フランス相互信用連合銀行 有価証券報告書

                                                           EDINET提出書類
                                                    フランス相互信用連合銀行(E25741)
                                                            有価証券報告書
     【表紙】

      【提出書類】                   有価証券報告書

      【根拠条文】                   金融商品取引法第         24 条第１項
      【提出先】                   関東財務局長
      【提出日】                   令和元年６月       28 日
      【事業年度】                   平成  30 年度（自　平成        30 年１月１日　至　平成           30 年 12 月 31 日）
      【会社名】                   フランス相互信用連合銀行（ＢＦＣＭ）
                         (Banque     Fédérative      du  Crédit    Mutuel)
      【代表者の役職氏名】                   最高経営責任者
                         (Chief    Executive      Officer)
                         ダニエル・バール
                         (Daniel     Baal)
      【本店の所在の場所】                   フランス、ストラスブール              67000   、リュ・フレデリック－ギヨー
                         ム・ライフアイゼン４
                         (4  rue  Frédéric-Guillaume           Raiffeisen      - 67000   Strasbourg,
                         France)
      【代理人の氏名又は名称】                   弁護士　　三　原　秀　哲
      【代理人の住所又は所在地】                   東京都千代田区丸の内二丁目７番２号                    ＪＰタワー
                         長島・大野・常松法律事務所
      【電話番号】                   03-6889-7000
      【事務連絡者氏名】                   弁護士　　高　橋　　　優
                         弁護士　　大　野　匡　史
      【連絡場所】                   東京都千代田区丸の内二丁目７番２号                    ＪＰタワー
                         長島・大野・常松法律事務所
      【電話番号】                   03-6889-7000
      【縦覧に供する場所】                   該当事項なし
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     注
     １．  本書に別段の記載がある場合を除き、本書における「ユーロ」及び「                                    EUR  」とは、フランスを含む特
       定の欧州連合加盟国の法定通貨を意味する。株式会社三菱                              UFJ  銀行が提示した        2019  年５月７日現在の
       対顧客電信直物売買相場の仲値は１ユーロ＝                       123.93   円であった。本書において記載されているユーロ
       金額の日本円への換算はかかる換算率によって便宜上なされているもので、将来の換算率を表するも
       のではない。
     ２．  本書の表の計数が四捨五入されている場合、合計は必ずしも計数の総和と一致しない。
     ３．  将来予測に関する記述
       本書に含まれる記載は、将来予測に関する記述を含んでいる。「信じている」、「意図している」、
       「予想している」、「考えている」、「見積もっている」、「予測している」、「～の可能性があ
       る」、「計画している」、「～であろう」、「企図している」、「期待している」、「目的としてい
       る」、「将来」及び「～に違いない」といった用語並びに類似の表現は、見通しの記載を明確にする
       ことを意図しており、これらの記載は将来の事象に関する本書提出日現在の当行の予想及び仮定に基
       づくものである。
       これらの記載は実際の結果がかかる記載において明示又は黙示されたものと異なることとなるような
       リスク、不確実性その他の要因を伴うものである。
     ４．  本書において以下の表現は、文脈上別の解釈を必要とする場合を除き、以下に記載する意味を有す
       る。
     定義

       「当行」、「発行会社」又は「                BFCM  」とは、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル
       （ Crédit    Mutuel    Alliance     Fédérale     ）内の持株会社である           フランス相互信用連合銀行（ＢＦＣＭ）
       （ Banque    Fédérative      du  Crédit    Mutuel   ）のことである        。
       「 BFCM  グループ」とは、         BFCM  及びその子会社を意味する。               2018  年 12 月 31 日現在、     BFCM  はクレディ・

       ミュチュエル・アリアンス・フェデラル内の持株会社である。
       「 クレディ・ミュチュエル・              グループ」とは、ネットワークを率いる中心的組織であるコンフェデラ

       シオン・ナシオナル・デュ・クレディ・ミュチュエル（                             Confédération        Nationale      du  Crédit
       Mutuel   ）を形成する       18 の地域連合体である。「             クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル                          」
       はその中でも最も重要なグループである。
       「クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル」（旧「クレディ・ミュチュエル・                                              CM11  グルー

       プ」）とは、       BFCM  グループ並びにクレディ・ミュチュエルの地元共同銀行、クレディ・ミュチュエル
       の 11 の連合体及びケス・フェデラル・ド・クレディ・ミュチュエルで構成される相互銀行部門のこと
       を意味する。クレディ・ミュチュエルの                     11 の連合体とは：クレディ・ミュチュエル・サントル・エス
       ト・ユーロップ（         Crédit    Mutuel    Centre    Est  Europe   ）、クレディ・ミュチュエル・シュデスト
       （ Crédit    Mutuel    Sud-Est    ）、クレディ・ミュチュエル・イル－ド－フランス（                            Crédit    Mutuel    Î le-
       de-France     ）、クレディ・ミュチュエル・サヴォワ－モン・ブラン（                              Crédit    Mutuel    Savoie-Mont
       Blanc   ）、クレディ・ミュチュエル・ミディ                   - アトランティック（          Crédit    Mutuel    Midi-
       Atlantique      ）、クレディ・ミュチュエル・ロワール－アトランティック・エ・サントル－ウエスト
       （ Crédit    Mutuel    Loire-Atlantique          et  Centre-Ouest       ）、クレディ・ミュチュエル・サントル
       （ Crédit    Mutuel    Centre   ）、クレディ・ミュチュエル・ノルマンディ（                        Crédit    Mutuel
       Normandie     ）、クレディ・ミュチュエル・ドフィネ－ヴィヴァレ（                             Crédit    Mutuel    Dauphiné-
       Vivarais     ）、クレディ・ミュチュエル・メディテラネ（                        Crédit    Mutuel    Méditerranéen       ）及びクレ
       ディ・ミュチュエル・アンジュー（                  Crédit    Mutuel    Anjou   ）をいう。
       「 CF  de  CM 」とは、フランス、ストラスブールのケス・フェデラル・ド・クレディ・ミュチュエル

       （ Caisse    Fédérale     de  Crédit    Mutuel   ） を意味し、      BFCM  の 92.98   ％を所有する。
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       「 FCM  」とは、フェデラシオン・デュ・クレディ・ミュチュエル（                               Fédération      du  Crédit    Mutuel   ）を
       意味する。      FCM  は連合体内の全ての          CCM  が加盟を義務づけられている団体であり、連合体の主要な方針
       及び戦略を決定する政治組織であり、また                      CCM  の代表及び支配を体系化するものである。
       「 CIC  」とは、     BFCM  の子会社である、クレディ・アンデュストリエル・エ・コメルシアル（                                     Crédit

       Industriel      et  Commercial      ）を意味する。
       「 CCM  」とは、ケス・ド・クレディ・ミュチュエル（                        Caisses     de  Crédit    Mutuel   ）を意味する。

       「 CRCM  」とは、ケス・レジオナル・ド・クレディ・ミュチュエル                              (Caisse     Régionale      de  Crédit

       Mutuel)    を意味する。
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     第一部　【企業情報】
     第１【本国における法制等の概要】

      １【会社制度等の概要】

      （１）【提出会社の属する国・州等における会社制度】
        フランスにおいて会社が一般的に用いる有限責任会社の形態の１つは株式会社（                                         société     anonyme    ）で
       ある。株式会社は有限責任会社であり、株主とは別個の法人格を有する。
        以下は、当行に適用ある主要な規定の概略である。
        元来、フランス会社法の規定は                1966  年会社法において創設された。当該法律は会社法の規定が発展す
       ると共に継続的に改訂された。                1966  年会社法は      2000  年にブックⅡ（        Livre   Ⅱ）としてフランス商法に組み
       込まれた。株式会社に関連する規定はブックⅡのタイトルⅡ及びⅢに組み込まれ、関連するフランス法
       令によって随時改訂及び補完される。
        株式会社の設立には定款を作成し、これに設立時の株主が署名しなければならない。定款は、株式会
       社の準拠する根本規則を定めた文書である。
        定款は株式会社が登記される商事裁判所書記官に提出しなければならない。株式会社の法人格は、商
       事裁判所書記官（         Greffe    du  Tribunal     de  Commerce     ）から登録証が発行されたときに取得される。
      株　　主

       株式会社は、商業目的のために設立された、２人以上の株主（代表者を介して活動する企業であるか個
      人であるかを問わず、また、フランスの者であるか外国の者であるかを問わない。）を有する会社をい
      う。株式会社の株主は、会社への出資額を限度として会社の債務につき責任を負う。
       株主は株式会社において最高の権限を有する。株主は、とりわけ、株主総会を通じて、取締役及び法定
      監査人（     commissaires       aux  comptes    ）の選任、配当の宣言及び財務書類の承認を行い、会社の解散又は清
      算及び株式資本の額の変更その他の定款の変更の決定を行うことができる。
      株式資本

       株式会社の最低株式資本の額は、                 37,000   ユーロであり、設立時に全額支払うか又は設立時に少なくとも
      50 ％に満つるまで支払い、その後５年以内に残額を支払うことができる。株式資本は既存の株式について
      全額が払い込まれている場合にのみ増資することができる。
       フランス法上、株式会社の株式資本は流通株式（                          actions     ordinaires      ）に分類され、例えば、優先配当
      株（  actions     à dividende      prioritaire      ）又は優先株式（         actions     de  préférence      ）等を含む異なる種類の
      株式を構成することがある。
       １株当たりの最低額面金額について法律上の制約はない。一般的に最低額面金額は定款において定めら
      れるが、最低資本金額を必ずしも定款に記載する必要はない。株式会社の発行する株式は、記名式又は無
      記名式である。記名式であれ無記名式であれ、株式の所有は株券によってではなく、会社（記名式株式の
      場合）又は金融機関（無記名株式の場合）のいずれかに開設された口座における記載によって表章され
      る。
       株式を譲渡するためには、株主は口座名義人（当該株式を代理して保有する会社又は（場合により）金
      融機関）に譲渡指図を出さなければならない。このような譲渡に事前承認（通常は取締役会の事前承認）
      を要する旨の定款上の規定がない限り、株式は自由に第三者に譲渡することができる。
       一般的な原則として、一定の限られた例外があるものの、株式会社の各株式には１票の議決権が与えら
      れている（ただし、無議決権優先株式及び２倍議決権株式又は一時的に議決権が剥奪されている株式を除
      く。）。
       フランス法上、株式は株式会社に対する関係では分割不可能である。株式の共同保有者（                                                    co-
      indivisiares       ）は株主総会に共同保有者の               うちの   １人又は代理人１人を出席させる。意見が異なる場合に
      は、最も真摯な共同保有者の要請により裁判所が代理人を任命することができる。
       株式に付与されている議決権は定時総会時には株式の実質的保有者（                                    usufruitier      ）に帰属し、臨時株主
      総会時には名義権者（           nu-propriétaire         ）に帰属する。
      株式の増資又は減資

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       株式会社には様々な形態の有価証券を発行する権限が与えられている（例えば、株式、異なる種類株式
      及び持分証券並びに負債性証券）。
       株式会社は新株式の発行又は発行済株式の額面金額の引上げのいずれかにより、資本金を増加させるこ
      とができる。資本金の増加は、取締役会に当該権限及び権能を委任することができる臨時株主総会におけ
      る株主の議決によってのみ行うことができる。株式は、（                              ▶ ）現金の払込、（         b ）現物出資又は（         ▲ ）準備金
      の資本組入れによりさらに発行することができる。
       株式会社は、臨時株主総会に招集された株主が承認した上で、株式の額面金額の切下げ又は発行済株式
      数の減少により減資することができる。株主間の平等については厳格に遵守しなければならない。同様
      に、会社は、資本金の減少によって、会社の債権者に不利益を与えてはならない。
       増資又は減資がなされたときには商事裁判所書記官にその通知及び改訂された定款（会社の株式資本が
      更新されているもの）を届け出なければならない。
      社債又はハイブリッド証券の発行

       取締役会は単独で普通社債の発行を決めることができる。ただし、かかる発行を決定する権限が定款に
      よって株主総会に留保されている場合はこの限りではない。
       取締役会は臨時株主総会からの権限の付与に基づき、その所持人に対し転換、交換、償還、ワラント呈
      示又はその他の方法で会社の資本の一部を表章する株式の引受権を一定の期間又は特定の日に付与する証
      券を発行することができる。
      経　　営

       フランス法においては、株式会社について２つの経営体制が存在する。
       （ ▶ ）株式会社の経営は、一般的に取締役会が任命する取締役会会長（                                  Président      du  Conseil    ）を通じて
      行われる。（       b ）非執行監督役員会（株主によって任命された監事会であり、経営委員会                                      （ Directoire      ） を
      選任し、理論的にはその統制をする。）による経営も選択し得る経営体制として存在するが、フランスで
      はあまり採用されていない。
      a.  取締役会

       取締役会は株式会社の活動の方針を定め、株式会社の目的の範囲内及び株主総会に留保された権限に
      従ってその実現を目指す。
       目的の範囲内に含まれない場合であっても、第三者との関係では株式会社は取締役会のあらゆる行為に
      拘束される。ただし、かかる第三者が悪意であることの証明がある場合はこの限りではない。
       取締役は株式会社の経営の責任を負う。
       取締役会は      、とりわけ、       以下の権限を委託されている。
       ・株主総会の招集

       ・株式会社の年次報告書、年次事業報告書及び暫定事業報告書の作成
       ・株式会社とその取締役の１人、最高経営責任者又は最高業務責任者の１人の間の自己取引契約の承認
       ・株式会社の社長及び最高経営責任者の選任並びに解任並びに報酬パッケージの制定
       ・取締役報酬の分配
      ①取締役

       取締役会は３人以上（定足数の目的上、４人が望ましい。）                               18 人以下の取締役により構成される。しか
      し、合併の促進のため、合併された株式会社の取締役会は一時的に                                   18 人超（３年を期限に          24 人まで。）の
      取締役で構成することも可能である。
       取締役の報酬は株式会社の株主により毎年制定される一時払いの役員報酬（                                        jetons    de  pr ésence   ）によ
      り構成される。
       株式会社とその最高経営責任者、最高業務責任者の１人、取締役の１人、株主の中で                                            10 ％超の議決権を
      保有する１人又は企業株主の場合には株式会社を支配する者との間で直接又は媒体を通じて締結されたい
      かなる契約も取締役会の事前の同意を得なければならない。この審査は２段階で行われる。第一に、取締
      役会は契約を特定して承認しなければならない。第二に、当該契約は株式会社の監査役により作成された
      特別な報告書を精査した後に株主により採決されなければならない。
       前段落に記載された者が間接的に利害関係を有する契約についても同様のことが適用される。株式会社
      と他の企業との間で締結された契約も株式会社の最高経営責任者、最高業務責任者又は取締役の１人が当
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      該企業のオーナー、無限責任組合員、経営者、取締役若しくは監事会の１人である場合又はより一般的に
      当該企業の経営に何らかの関わりがある場合、株式会社の取締役会の事前の同意を得なければならない。
       取締役との特定の種類の自己取引契約は特に禁止されている。従って自己取引の承認手続は適用されな
      い。取締役は以下の行為を禁止されている。
       ・株式会社から金銭を借りること

       ・株式会社から前払いを受けること
       ・株式会社に取締役の第三者に対する債務についての担保提供又は保証をさせること
       最高経営責任者、法人の名誉代表、上記の者の配偶者あるいは直近の親族又は取締役のために間接的に

      行為する者にも同様の禁止事項が適用される。
       各取締役は株式会社の経営状態の確認及び評価又は意志決定プロセスの促進に必要な情報を提供するよ
      う株式会社の経営陣に対して請求する権利がある。
      ②  取締役会会長

       取締役会会長は株式会社の経営権限を有しておらず、法律上の代表権もない。これらの権限は最高経営
      責任者（     Directeur      Général    ）に委ねられている。
       しかし、取締役会において同一人物が両職務を兼任する旨決定した場合には、取締役会会長は最高経営
      責任者の立場で株式会社の総括経営を行うことができる。
       取締役会会長の役割は以下を含む。
       ・取締役会の職務の組織化及び指揮（会の日程調整、議題の決定、会の進行等）並びに総会への職務内

        容（会の開催回数、直面した問題等）の情報提供
       ・株式会社の経営陣の機能の監督、特に、取締役がその役割を果たすための適所に配置されていること
        の確認（取締役の知る権利の尊重、取締役の職務執行能力の管理）
       取締役会会長は取締役会によって選任される。取締役会会長の任期は取締役の任期（最長で６年）を超

      過してはならない。
      ③  最高経営責任者（         Directeur      Général    ）及び最高業務責任者           （ D irecteur     Général     Délégué    ）

       最高経営責任者（         Directeur      Général    ）及び最高業務責任者            （ D irecteur     Général     Délégué    ）は個人でな
      ければならない。取締役であるか否かは問わず、取締役会によって選任される。
       最高経営責任者は第三者との取引において株式会社を代表する。定款に最高経営責任者の当該行動につ
      いて定めがなくその権限に制限が設けられている場合（合議体としての取締役会にのみ決定権が付与され
      ている場合等）でも、株式会社は最高経営責任者の行為に拘束される。                                     第三者に対してはその制限を対抗
      することはできない。
       株式会社は複数の最高経営責任者（                  Directeur      Général    ）を選任することはできない。しかし、最高業務
      責任者   （ D irecteurs      Généraux     Délégués     ）であれば５人まで選任することが可能である。
       取締役会は最高経営責任者（               Directeur      Général    ）をいつでも解任することができる（取締役会会長の提
      案なしでも可能である。）。しかしながら、当該解任に妥当な動機がないときは損害賠償につながること
      がある（ただし最高経営責任者及び取締役会会長が同一人物である場合                                     は、妥当な理由を呈示する必要が
      ない  。）。
       最高業務責任者は第三者に対して最高経営責任者と同等の権限を持つ。取締役会によりかかる権限につ
      いての制限が決定された場合には、当該制限は第三者に対抗できない。
      b.  監事会及び経営委員会

       この経営体制においては、統制及び経営は２つの組織に分けられている。                                      株主によって選任される             執行
      権を有さず株式会社の経営を統制する監事会（                        Conseil     de  surveillance       ）及び監事会において選任される
      経営委員会（       Directoire      ）である。
       監事会及び経営委員会は完全に別組織であるとされ、両方のメンバーを兼任することはできない。
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       この体制と上記に記載の取締役会との主要な相違点は、監事会のメンバーは株式会社の起こりうる経営
      の過誤についての責任を個人的には負うことがないことである。一方、経営委員会のメンバー（株主でな
      くても良い。）は経営の過誤について個人的に責任を負う。
       実務上、このような体制はフランスではあまり採用されていない。
      株主の権利

       （イ）株主総会
         株主総会とは、株式会社における最高の意志決定機関である。株主総会において、株主は取締役及
        び監事会のメンバーを指名、解任又は変更する。株主総会は配当金分配決定の前提となる株式会社の
        計算の承認又は却下をする監査役の選任も行う。また、株主総会は株式会社の株式資本の変更、株式
        会社の定款の改訂及び株式会社の解散の承認を行う唯一の機関である。
         株主総会（      assemblée      générale     des  actionnaires       ）は、取締役又は監事を選任し、当行と当行のシ
        ニア・エグゼクティブ又は取締役との間で締結した契約を承認し、前事業年度における会社の業務に
        関する取締役会（又は経営委員会）及び監査役の報告書を受領し、かかる事業年度の計算書類を承認
        するために、少なくとも年１回開催される。他の株主総会は随時招集することができ、臨時株主総会
        （ assemblée      générale     extraordinaire         des  actionnaires       ）といわれ、株式会社の組織の根本的な変
        更により定款変更の承認又は授権資本の変更を行う必要がある場合に開かれる。その他の株主総会は
        定時総会（      assemblée      générale     ordinaire      des  actionnaires       ）という。
         定時総会

         定時総会は、「通常」の決議、例えば、取締役の選任及び解任、監査役の選任、計算の承認、登録
        事務所の移転の承認等を行う権限を有する。
         定足数は株式会社の議決権がある株式数の５分の１以上（                              BFCM  の場合４分の１以上）を有する株主
        又は代理出席者により構成される。第２回目の総会（第１回目が定足数を満たさなかったため開催さ
        れる。）においては定足数は存在しない。株主は定時総会に出席の株主又は代理出席者の多数決に
        よって普通決議事項の決議をする。投票の棄権は反対票として扱われる。郵送による投票も可能であ
        る。
         臨時株主総会

         臨時株主総会は株式会社の定款の改訂に繋がる決議を行う独占的権限を持つ。臨時株主総会は株式
        資本による資金調達を可能にする有価証券の発行についての権限又はその権限を取締役会若しくは監
        事会に委託する権限を有する。
         定足数は株式会社の議決権がある株式数の４分の１以上（                              BFCM  の場合２分の１以上）（第２回目の
        総会においては５分の１以上（                 BFCM  の場合４分の１以上））の株主及び代理出席者により構成され
        る。臨時株主総会においては出席又は代理出席している株主の３分の２の賛成票が必要となる。
         株主の出資額の増額は全て株主の全員から承認されなければならない。
         定款により数種類の株式が定められている場合は、全株主に適法に通知された臨時株主総会の承認
        がなければ数種類の株式の権利内容に変更を加えることができない。さらに関係する種類の株式を有
        する株主の      臨時の   種類別集会により当該決議が承認されなければならない。
       （ロ）議決権

         いかなる株主総会においても、一般に１株当たり１票の議決権が認められている。しかしながら、
        議決権のない株式や２倍議決権が与えられる株式もある。株主間契約、議決権信託、投票プール制、
        撤回不能の代理権その他の株主の自由な議決権の行使を制限する措置は禁止されている。株主は、他
        の株主又は配偶者に対してのみその保有する株式の議決権を行使する権限を付与する委任を与えるこ
        とができる。かかる委任は、１回の株主総会についてのみ有効である。株主は議決権行使について２
        つ以上の委任を受けることができる。株主が誰がどのように議決権を行使するかを特定せずに委任し
        た場合、株主総会の議長がかかる株主のために議決権を行使する権限を有する。ただし、この場合は
        自動的に、議長は取締役会又は経営委員会によって提案又は支持されている決議に賛成票を投じ、そ
        の他全ての決議には反対票を投じたものとみなされる。
       （ハ）配当

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         会計年度の利益から前会計年度より繰り越された損失、法定準備金に積立てられる金額及び法律に
        基づき準備金に積立てられるその他金額の合計を差引いたものが配当可能利益となる。
         株主総会における決定（取締役会の提案による）に従って、配当可能利益から法定準備金への繰越
        又は積立額を控除するものとする。控除後の配当可能利益の残高は配当金として株主の保有する株式
        の額面金額に按分して均等に分配されるものとする。
         配当は年次株主総会において株主により承認されなければならず、株主総会により前事業年度の会
        社の計算書類が承認され、配当可能利益の額が決定されてはじめて行われる。かかる手続がとられな
        い唯一の例外として、会社により中間配当（                       acomptes     sur  dividendes      ）が行われる場合がある。中間
        配当は一定の場合において、随時事業年度の途中に取締役会又は経営委員会により行われる。配当決
        議の日における株主は全て、原則として配当を受けることができる。
       （ニ）解散及び清算

         株式会社はいくつかの事由により、強制的に解散されることがある。存続期間の満了時、株式会社
        が企業目的を達成した場合若しくは企業目的達成が不可能になった場合、破産手続において法律上の
        清算が命じられた場合、定款における解散の規定に該当した場合又は臨時株主総会において株式会社
        の解散が決議された場合である。上場株式会社は、利害関係にあるいずれかの当事者の申立により株
        式会社の株主数が１年超の間７人未満であることが判明した場合、地方商事裁判所の裁判官の決定に
        より強制的に解散されることもある。
         さらに、実際の資本が表示資本の                 50 ％未満に減少した場合には、株式会社は解散するか又は株主が
        株式会社に資本注入をしなければならない。
         株式会社の解散が決定した場合、すぐに清算手続がとられる。
         清算は、会社資本の過半数にあたる株式を有する株主により又は商事裁判所により株式会社の解散
        が命じられた場合には、当該裁判所により選任された単独又は複数の清算人により行われる。清算人
        は、公示手続を行い、会社の資産を整理し、会社の残債務を全て支払う。
         会社の全ての負債及び優先的な受益権を有する全ての株主に対する支払が行われた                                            後 に、清算人
        は、株主に対し、会社の資産を分配することができる。
         清算が終了するときに、清算人は清算を承認し、会社の清算を完了させるために株主総会を招集す
        る。かかる総会後、会社は法人格を喪失することとなる。
      （２）【提出会社の定款等に規定する制度】

        商号  ： フランス相互信用連合銀行              ( ＢＦＣＭ     )
        設立の場所及び登記番号：ストラスブール                      TI  355  801  929

        APE/NAF    コード（フランス）          :6419   Z
        BFCM  の設立年月日及び存続期間：

        BFCM  は 1933  年６月１日付でバンク・モゼラーヌ（                    Banque    Mosellane     ）という商号で設立された。会社
       の存続期間が延長された場合又は早期に解散した場合を除き、当行は                                     2032  年６月１日をもって解散す
       る。
        登録事務所、法律上の形態、当行の活動に適用される法令、設立国及び登録事務所の電話番号：

        BFCM  は 取締役会     を設置するフランスの株式会社（                 Société     Anonyme     à Conseil     d’Administration          ）で
       ある。信用機関及び株式会社として、当行は法定監査人として公式に登録された監査法人２社の監査を
       受ける。この監査人は株主総会においてフランスの銀行委員会の承認を条件として、６年を任期として
       選任される。
        BFCM  は株式会社に適用されるフランス商法及びフランスの信用機関に適用ある法律（大部分はフラン
       スの通貨金融法に         規定  される。）に準拠する。             BFCM  はフランス銀行連合の会員である。
        BFCM  に関連   する  法的文書は当行の登録事務所（                フランス、ストラスブール              67000   、リュ・フレデリック
       －ギヨーム・ライフアイゼン４、電話番号                      +33  (0)3   88  14  88  14 ） で閲覧可能である。
        会社の目的（定款第２条）

        当行の目的は以下のとおりである。
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        ・その事業の範囲内において、                ケス・ド・クレディ・ミュチュエル（                    Caisses     de  Cr édit   Mutuel   ）、
         ケス・    フェデラル      ・ド・クレディ・ミュチュエル・                   サントル・エスト・ユーロップ                  （ Caisse
         Fédérale     de  Crédit    Mutuel    Centre    Est  Europe   ）、  フェデラシオン・デュ・クレディ・ミュチュエ
         ル・サントル・エスト・ユーロップ（                    Fédération      du  Crédit    Mutuel    Centre    Est  Europe   ）と共に形
         成する   グループの多様化する活動を組織化し、発展させること
        ・当行自身及び第三者のため又はフランス及びフランス国外と共同して、あらゆる銀行業務及びそれ
         らに関連し付随する業務を行い、保険仲介業務及びより一般的な保険仲介分野におけるあらゆる活
         動並びに     施行されている        法令に従ってなされる銀行の活動分野に含まれる一切の業務を行うこと
        ・新規企業立ち上げ、会社の拠出、株式若しくは株式持分の買取り若しくは引受け、合併、提携、株
         式保有又はシンジケートの保証その他の方法により、フランス又はフランス国外の一切の企業の株
         式を直接又は間接に取得又は管理すること
        ・上記記載の目的に直接若しくは間接的に則し又は銀行の事業分野に含まれる一切の金融・産業・商
         業・動産及び不動産業務を全般的に遂行すること
        ・フランスの通貨金融法に準拠する投資サービスを提供することもその目的としている。
        会計年度

        当行の会計年度は各暦年の１月１日から                     12 月 31 日までとする。
        利益の処分（定款第          40 条）

        各会計年度について法定の準備金を積み立てた後、財務書類に分配可能な利益がある場合、株主総会
       はかかる利益について、一つ又は複数の準備金に積み立てる（その積立金及び用途は株主総会において
       決定される。）か、内部留保として利益を留保するか又はその分配を行うかの決定をするものとする。
        配当が行われる場合には、かかる分配は、まず直近の会計年度の利益から引き出されるものとする。
        自由に処分できる準備金の存在を認識した後、株主総会は準備金を取り崩して行う配当を決定するこ
       とができる。この場合、株主総会での決議は、取り崩される準備金を明確に特定しなければならない。
        各会計年度の財務書類を承認する株主総会は、施行されている法令に従い、分配される配当の全部                                                   又
       は一部につき現金の支払又は株式の交付のいずれによるかのオプションを各株主に付与することができ
       る。
        取締役会は、       配当を現金の支払又は株式の交付のいずれによるかの選択権を各株主に付与して中間配
       当を行うことができる。
        株主総会

        株主総会は取締役会が登録事務所の所在地において法律上の公告に適したものとして認知される刊行
       物において通知を公告することによって招集するものとする。                                 かかる   招集通知は個別の文書としても複
       製され、登録株式を当該公告が行われる現在において最低１ヶ月保有している株主に送付される。
        株式資本は普通株式によって構成されていることから一定の例外を除き原則として各株式につき１票
       の議決権が付与されている（一定の状況下において一時的に議決権が剥奪される株式を除く）。２倍議
       決権は存在しない。
        提出会社に関する追加の特定の規定

        株主の構成

        株主の承認条件（定款第             10 条の抜粋）
        当行の株主は以下の者のみとする。
        ( １ )  フェデラシオン・デュ・クレディ・ミュチュエル・デュ・サントル・エスト・ユーロップ
           （ Fédération      du  Crédit    Mutuel    du  Centre    Est  Europe   ）、   ケス・フェデラル・ド・クレ
           ディ・ミュチュエル           （ Caisse    Fédérale     de  Crédit    Mutuel   ）及び保険相互会社であるアシュラ
           ンス・デュ・クレディ・ミュチュエル・ヴィ（                        Assurances      du  Cr édit   Mutuel    - Vie  ）
        ( ２ )  ケス・ド・クレディ・ミュチュエル（                    Caisses     de  Cr édit   Mutuel   ）並びにその他の         CF  de  CM の

           協力及び相互組織会員
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        ( ３ )  1958  年 10 月 16 日付法令、第       5-1  条３号及び４号に規定される部門別又は部門間の当地元相互金庫
           及び   ケス・サントラル・デュ・クレディ・ミュチュエル                              （ Caisse    Centrale     du  Cr édit
           Mutuel   ）。  上記  ( ２ ) 及び  ( ３ ) に規定され、１つ又は複数の部門内及び部門間の当地元相互金庫
           によって支配される、子会社又は事業体の株主。
        ( ４ ) 　当行の取締役

        上記記載のカテゴリーのいずれにも属さない個人又は法人で引き続き当行の株式を所有する者は、個

       別の地位においてその株式を保持することができる。
        シャンブル・シンジカル・ド・ラ・フェデラシオン・デュ・クレディ・ミュチュエル・サントル・エ
       スト・ユーロップ（          Chambre     Syndicale      de  la  } édération      du  Crédit    Mutuel    Centre    Est  Europe   ）及び
       ケス・フェデラル・ド・クレディ・ミュチュエル（                           Caisse    } édérale     de  Crédit    Mutuel   ）の承認を得た
       場合においてのみ本条の規定を改訂することができる。
        当行株式の譲渡

        当行の株式は完全に譲渡可能であるが、保有株式の譲渡は上記の要件を満たした法人又は個人の間に
       おいてのみ取締役会の承認を得た上で行うことができる（定款第                                 11 条）。
      経　　営

       BFCM  はフランス法の関連する規定を実行し、現行の定款によると                               BFCM  は取締役会により運営され、その
      経営は取締役会会長及び最高経営責任者を兼任する単一の人物に委ねることを決定した。
       BFCM  の定款に基づき、取締役会は最低３人で最高                       18 人の取締役を構成し、その取締役は選任された日を
      含む３年間を任期とする。
       取締役会に関連する適用あるフランス法の詳細については上記（１）「提出会社の属する国・州等にお
      ける会社制度」を参照。
      株主総会

       株主総会は、以下の条件に基づき、かかる株主総会開催日の遅くとも丸３日以前に自己の名前で登録さ
      れた株式を有する全ての株主により構成される。
       株主総会へ参加するための証明は、フランス商法典の規定第                               L.228-1    条に従い、株主総会に先立つパリ時
      間の第３営業日の午前０時に、株主の名前又は株主の代理として登録されている仲介機関の名前の株式の
      口座記録を当行によって管理されている記名株式の口座又は公認の仲介機関により保有されている無記名
      式株式の口座に登録するという形をとる。
       どの株主も、他の株主に、株主総会においてかかる株主を代表する代理権を与えることができる。法人
      株主は、その法定代理人又はかかる法定代理人によりその目的のために任命された者を通して株主総会に
      参加する。
       株主総会は、法令の規定に従って招集及び投票される。
       全ての株主総会の議題は招集通知者によって決められる。
       ただし、１人以上の株主は法律で定められた条件に基づいて、決議案を議題に入れることを要請するこ
      とができる。
       株主総会は、法律に定めるとおり、株主が指名した取締役の辞任又は交代に関する議題を除き、議題と
      して記載されていない事項について決議することはできない。
       全ての株主総会は当行の登録事務所又は招集通知に明記された他の場所で開催される。
       定款においてさらに厳しい定足数規則がある場合を除き、決議は法定定足数及び投票規則に基づいて株
      主総会で採択される。定足数及び投票規則並びに定時総会及び臨時株主総会の権限に関する規則について
      は上記「     （１）提出会社の属する国・州等における会社制度」                            を参照。
       定足数及び議決権の過半数の計算には、適用法に従い、ビデオ会議又は本人としての照合が可能である
      遠距離通信の方法を通して株主総会に出席する株主を含むものとする。
       全ての株主総会において、取締役会会長が議長を務め、会長が欠席又は参加不可能な場合には取締役会
      でその目的のために委任された取締役がこれに代わる。
       株主総会において指名され、その意志のある２名が投票集計係（                                 scrutateur      ）を務める。
       上述の役員は総会の秘書役を任命する。かかる秘書役は株主である必要はない。
       出席者リストは全ての株主総会において法に従って保持される。
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       株主総会の役員は、代理により出席した株主の委任状及び郵便により受領した投票用紙を出席者リスト
      に添付する。
       株主及び代理機関が正式に加えられた出席者リストは、総会の役員によって認証される。
       全ての株主は、法律の規定に従い、郵便により投票することができる。
       全ての株主総会において、出席する各株主は、法律の規定によるものを除き制限なしでかつ定款の規定
      に従い、所有又は表章する株式数と同数の議決権を有する。
       株主の決定は、全て法令の規定に従い、番号と署名が連続して付され、特別な帳簿に綴じられたルーズ
      リーフ用紙に記載された議事録によって証憑される。
       議事録の謄本又は抄本は取締役会会長、最高経営責任者、取締役の１人又はかかる株主総会の秘書役に
      よって有効に認証されるものとする。
      法定監査人      （ Commissaires       aux  Comptes    ）

       株主総会は、法律によって定められた監査任務を有する少なくとも法定監査人２社を選出するものとす
      る。
       上述の法定監査人は法律によって定められた資格を有していなければならない。法定監査人は６会計年
      度の任期で選出され、法律によって定められた一定の例外に基づき再選の資格も有する。
       正規の法定監査人の死亡、執行不能、任務の拒否又は辞職の場合には、１人又は複数のこれに代わる法
      定監査人が選出される。
      ２【外国為替管理制度】

        フランスにおける外国投資
        本書の日付現在、当行が             発行した社債（以下「            本社債   」という。）       の購入若しくは取得又は当行によ
       る本社債に関する利息及び償還額の送金に関して、フランスの外国為替管理規制はない。
      ３【課税上の取扱い】

      （１）フランスにおける課税
        以下は、日本における課税並びに                 1995  年３月３日付の「所得に対する租税に関する二重課税の回避及
       び脱税の防止のための日本国政府とフランス共和国政府との間の条約」（以下「租税条約」という。）
       及び  2007  年１月   11 日付の議定書の目的上の日本国居住者、租税条約の利益を享受する権利を有する者及
       び本社債のために日本国外の恒久的施設又は固定的拠点から行為していない者（以下「日本国居住社債
       権者」という。）が本社債を取得、保有及び処分した場合の重要なフランス税効果の概要である。
        以下は、発行者の株式を所有しない本社債権者に関連する可能性がある。
        以下の説明は、一般的な概要である。この説明は、特定の状況にある本社債権者に関連する可能性の
       あるフランス税法及び租税条約についての特定の記載をしたものではない。
        1 ）本社債の利息に係る課税

          利息及び本社債に         関して   発行会社に生じたその他の類似の収益の支払は、当該支払が、                                 フランス
         の 一般租税法典（        Code   général     des  impôts   ）第  238-0A   条の意義の範囲内におけるフランス国外の協
         力的でない国家又は地域（              Etat   ou  territoire      non  coopératif      ）（以下「非協力国」という。）
         （フランスの一般租税法典第               238-0A   条２  bis  ２に記載される非協力国を除く。）                  においてなされる場
         合以外は、      フランスの      一般租税法典第        125A  Ⅲ条に規定された源泉課税の対象にはならない。当該本
         社債に基づく当該支払が非協力国                 （フランスの一般租税法典第               238-0A   条２  bis  ２に記載される非協力
         国を除く。）       においてなされた場合は、              フランスの      一般租税法典第        125A  Ⅲ条に基づき       75 ％の源泉課
         税が適用される（ただし、一定の例外及び適用ある二重課税条約のより有利な規定に服する。）。
         非協力国又は地域のリストは、行政命令によって公表され、随時更新される。かかるリストは、さ
         らに  2017  年 12 月５日の欧州連合理事会で採択され、別紙１に記載される、税務上の目的において                                           EU
         に対して非協力的な法域のリスト（将来的に更新される可能性がある。）を含む可能性がある。
          さらに、社債に係る利息及びその他の類似の収益は、それが非協力国において居住するか若しく
         は設立された者に対して支払われ若しくは発生した場合又は当該非協力国において支払われた場合
         は、  フランスの      一般租税法典第        238A  条に従い発行会社の課税所得から控除されない。一定の条件の
         下では、控除できない利息及びその他の類似の収益は                            フランスの      一般租税法典第        109  条以下に従っ
         て、みなし配当と位置付けられることがある。その場合、かかる控除できない利息及びその他の収
         益は  （ⅰ）フランス非居住者である法人の支払には                        30 ％ （ 2020  年１月１日付でフランスの一般租税
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         法典第   219-  Ⅰ条に規定される標準的な法人税率と一致させる。）、（ⅱ）フランス非居住者である
         個人の支払には        12.8  ％及び（ⅲ）フランス国外の非協力国（フランスの一般租税法典第                                   238-0A   条２
         bis  ２に記載される非協力国は除く。）において行われる支払には                                75 ％の税率で、       フランスの      一般租
         税法典第     119  の２条に規定の源泉課税の対象となることがあるが                          、一定の例外及び適用ある二重課税
         防止条約の規定のうち、より有利な規定に服する                         。
          上記にかかわらず、          フランスの      一般租税法典第        125A  Ⅲ条に規定の       75 ％の源泉課税及び非課税所得
         控除のいずれも、社債の発行の主たる目的及び趣旨が非協力国における利息又はその他の類似の収
         益の支払を許容するものでないことを発行会社が証明することができる場合は、（関連ある利息及
         びその他の類似の収益が真正な取引に関するものであり、異常又は過剰な金額でない限り）特定の
         社債の発行に関して適用されない（以下「免除」という。）。フランスの行政ガイドライン
         （ Bulletins      Officiels      des   Finances     Publiques-Impôts         ）（  BOI-INT-DG-20-50-20140211               、 BOI-
         RPPM-RCM-30-10-20-40-20140211                 及び  BOI-IR-DOMIC-10-20-20-60-20150320                   ）に従って、以下のいず
         れかに該当する場合は、発行会社が当該社債の発行の目的及び趣旨を証明することなく、当該社債
         の発行には免除が適用される。
          （ⅰ）社債が通貨金融法（              Code   mon  étaire    et  financier     ）の  L.411.1    条の意義の範囲内における
          公募により又は非協力国以外の国家における類似の募集に従って募集される場合。ここでいう
          「類似の募集」とは、外国証券市場当局による又は外国証券市場当局への募集書類の登録又は提
          出を必要とする募集を意味する。
          （ⅱ）社債が規制市場又はフランス若しくは外国の多国間証券取引システムでの取引を承認され
          ている場合。ただし、当該市場又はシステムは                        非協力国には所在せず、また当該市場の運営は市
          場運営者若しくは投資サービス提供者又はその他類似の外国事業体により行われているものとす
          る。さらに、当該市場運営者、投資サービス提供者又は事業体は非協力国には所在しないものと
          する。
          （ⅲ）社債が、発行時に、通貨金融法の                     L.561-2    条の意義の範囲内における振替決済制度若しくは
          証券決済・引渡・支払制度の運営者の決済業務又は１人若しくは複数の類似の外国の振替機関若
          しくは運営者の決済業務に承認されている場合。ただし、当該振替機関又は運営者は非協力国に
          は所在しないものとする。
          本社債は、日本の金融商品取引法に基づき、日本の証券市場当局である日本国金融庁関東財務局
         長に対して本社債の募集の登録を必要とする日本における公募により募集される。したがって、と
         りわけこの公募により、             上記のフランスの行政ガイドラインの記載に従って本社債には免除が適用
         され、本社債に関して発行会社が行う利息又はその他の類似の収益の支払は、                                         フランスの      一般租税
         法典第   125A  Ⅲ条に規定の源泉課税の対象にはならない。さらに、当該支払が非協力国に所在の金融
         機関に開設された口座へ行われた場合又は当該支払が非協力国で生じた場合若しくは非協力で設立
         若しくは居住する者に対して当該支払が行われた場合は、当該支払は                                     フランスの      一般租税法典第
         238A  条に規定の非課税所得控除及び同法典第                     119  の２条に基づく源泉課税のいずれの対象にもならな
         い。
        2 ）譲渡所得税

          租税条約に従い、日本国の居住者である本社債権者が保有する本社債の売却又は処分から得る利
         益は、フランスの租税上課税対象とならない。
        3 ）フランス遺産税及び           贈与税

          フランスと日本が遺産税及び贈与税に関する条約を締結していないため、贈与又は日本国の居住
         者である本社債権者の死亡による本社債の承継は、フランス国内法に従い、フランスの贈与又は相
         続税に服することがある。本社債権者は、本社債の保有につき遺産税及び贈与税が課税されるか否
         かについて自身の税務顧問に相談することが推奨される。
        ▶ ）本社債の譲渡に係る印紙税

          フランスにおいて設立された会社によって発行された本社債の譲渡は、かかる譲渡に関する契約
         が締結され、フランスの税務当局に自発的に提出された場合にのみ、                                    125  ユーロの固定税に服する。
      （２）日本における課税

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        日本国の居住者及び内国法人が支払いを受ける本社債の利息及び本社債の償還により支払いを受ける
       金額が本社債の発行価額を超える場合の差額（以下「発行差益」という。）並びに本社債の譲渡により
       生ずる譲渡益は、日本国の租税に関する現行法令の定めるところにより一般的に課税対象となる。
        日本国内に恒久的施設を有しない日本国の非居住者及び外国法人が支払いを受ける本社債の利息及び
       発行差益は、原則として日本国の課税対象とはならない。日本国内に恒久的施設を有しない日本国の非
       居住者及び外国法人が本社債を日本国内において譲渡した場合、かかる譲渡から生ずる譲渡益について
       は、原則として日本国の租税は課されない。ただし、外国法人の納税義務は、適用される租税条約の規
       定により、限定され又は免除されることがある。
        投資を検討する者は、いずれの場合においても、本社債に関する課税上の結果について自身の税務顧
       問に相談すべきである。
      ４【法律意見】

        BFCM  のフランス法に関する法律顧問であるホワイト＆ケース・エルエルピー（パリ事務所）より、大
       要、下記の趣旨の法律意見書が提出されている。
       （ⅰ）   BFCM  は、フランス共和国の法律に基づく株式会社（                        société     anonyme    ）であり、      ストラスブール
           商業・法人登記所（          Registre     du  commerce     et  des  sociétés     ）に登記されている          。
       （ⅱ）本書（その訂正報告書を含む。以下同じ。）の提出は、                                BFCM  により適法に授権されている。
       （ⅲ）「第一部　企業情報－第１　本国における法制等の概要」との標題における記載は、当該記載が
           フランス共和国の法律的事項（フランス共和国における租税を含む。）の概要について言及して
           いる限りにおいて、全ての主要な点において真実かつ正確である。
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     第２【企業の概況】

      １【主要な経営指標等の推移】

      以下は経営成績の概要であり、「第一部　企業情報－第６　経理の状況－１　財務書類」に記載の当行の

      連結財務情報及び個別財務情報と併せて参照すべきものである。
     （１）　     BFCM  グループ（連結ベース）

     資産－   IFRS

     ( 単位：          2018  年            2017  年     2016  年     2015  年     2015  年     2014  年
                      2018  年
                      １月１日
     百万ユーロ     )     12 月 31 日           12 月 31 日    12 月 31 日    12 月 31 日    12 月 31 日    12 月 31 日
                     (修正再表示後     )
                                          (修正再表示後     )
                        （注  1）
                                             （注  2）
     現金及び中央銀
     行への預け金
                 55,518       55,941       55,941       59,950       9,853       9,853      23,341
     純損益を通じて
     公正価値で測定
     する金融資産
                 18,287       15,704       31,275       26,927       26,392       26,392       29,206
     その他の包括利
     益を通じて公正
     価値で測定する
     金融資産（     2018
     年１月１日以
     降）／   売却可能
     金融資産    （ 2017
     年 12 月 31 日以
     前）
                 27,194       26,791       92,913       96,597      100,324       100,324       91,290
     償却原価で測定
     する金融機関等
     への貸出金及び
     債権（   2018  年１
     月１日以降）／
     金融機関への貸
     出金及び債権
     （ 2017  年 12 月 31
     日以前、    IAS  39
     号）            57,322       54,129       50,311       53,138       86,879       86,879       61,586
     償却原価で測定
     する顧客への貸
     出金及び債権
     （ 2018  年１月１
     日以降）／     顧客
     への貸出金及び
     債権  （ 2017  年 12
     月 31 日以前）
                244,000       223,143       224,682       213,329       190,903       190,903       179,105
     未収還付税
                 1,111       1,164       1,164        797       596       596       649
     繰延税金資産
                 1,132       1,142        911       947       916       780       803
     未収収益及びそ
     の他の資産
                 7,867       6,283      12,233       13,666       14,509       14,509       13,908
     資産合計
                535,112       492,799       493,585       491,344       458,650       458,515       428,244
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     負債及び株主資本－          IFRS

     ( 単位：         2018  年     2018  年     2017  年     2016  年     2015  年     2015  年     2014  年
                     １月１日
     百万ユーロ     )    12 月 31 日           12 月 31 日    12 月 31 日    12 月 31 日    12 月 31 日    12 月 31 日
                     (修正再表示後     )                (修正再表示後     )
                                             （注  2）
                      （注  1）
     中央銀行から
     の預り金             350       285       285        0       0       0       59
     純損益を通じ
     て公正価値で
     測定する金融
     負債            4,390       5,455       9,221       11,279       12,859       12,859       16,351
     償却原価で測
     定する金融機
     関等に対する
     債務（   2018  年
     １月１日以
     降）／   金融機
     関に対する負
     債 （ 2017  年 12
     月 31 日以前）         62,197       54,476       50,586       55,474       49,290       49,290       35,336
     償却原価で測
     定する顧客に
     対する債務
     （ 2018  年１月
     １日以降）／
     顧客に対する
     債務  （ 2017  年
     12 月 31 日以
     前）           193,459       183,922       184,014       178,256       162,041       162,041       148,174
     償却原価で測
     定する負債証
     券（  2018  年１
     月１日以
     降）／   負債証
     券 （ 2017  年 12
     月 31 日以前）        119,755       112,453       112,453       112,304       105,176       105,176       105,245
     未払税金             373       530       530       456       389       389       354
     繰延税金負債             958      1,121       1,180       1,163       1,018       1,018       1,163
     未払費用及び
     その他の負債            8,406       5,591       9,522       9,995       11,500       11,500       11,387
     保険契約に関
     連する負債
     （ 2018  年１月
     １日以降）／
     保険会社の責
     任準備金
     （ 2017  年 12 月
     31 日以前）         102,868        88,188       84,289       81,547       77,229       76,835       73,310
     引当金            2,601       2,556       2,436       2,235       1,824       1,824       2,050
     償却原価で測
     定する劣後債
     （ 2018  年１月
     １日以降）     ／
     劣後債   （ 2017
     年 12 月 31 日以
     前）            7,724       8,375       8,375       7,360       6,741       6,741       7,143
     株主資本合計           29,654       26,758       27,604       26,918       25,394       25,653       22,367
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     負債合計           535,112       492,799       493,585       491,344       458,650       458,515       428,224
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     損益計算書－       IFRS
     ( 単位：         2018  年     2017  年     2016  年     2015  年     2015  年     2014  年
     百万ユーロ     )    12 月 31 日    12 月 31 日    12 月 31 日    12 月 31 日    12 月 31 日    12 月 31 日
                                   (修正再表示
               IFRS  ９号     IAS  39 号
                                    後 )
                                     （注  2）
     銀行業務純益
                10,354       10,422       9,830       9,239       9,219       8,456
     営業総利益
                 4,303       4,443       4,043       3,781       3,761       3,206
     営業利益
                 3,498       3,660       3,295       3,085       3,065       2,458
     税引前利益／
     （損失）
                 3,664       3,342       2,999       3,039       3,020       2,525
     法人税
                -1,224       -1,541       -1,100       -1,142       -1,120        -824
     当期純利益／
     （損失）
                 2,440       1,823       1,943       1,875       1,877       1,701
     利益／（損失）
     －非支配持分
                  356       275       288       334       335       317
     グループに帰属
     する／当期純利
     益（損失）
                 2,084       1,548       1,655       1,541       1,542       1,384
     （注１）

     会計原則及び会計方針
     1.1  　会計基準
     　国際会計基準の適用に関する規則（                    EC ）第  1606  ／ 2002  号及び同基準の採用に関する規則（                   EC ）第  1126  ／
     2008  号に基づき、連結財務書類は、                 2018  年 12 月 31 日において欧州連合が採用している国際財務報告基準
     （ IFRS  ）に従って作成されている。
     　全体の枠組みは、以下の欧州委員会のウェブサイトに掲載されている。
     https://ec.europa.eu/info/business-economy-euro/company-reporting-and-auditing/company-
     reporting/financial-reporting_en#ifrs-financial-statements
     　財務書類は、        Autorité     des  normes    comptables      （ ANC  ：フランス会計基準当局）の               IFRS  要約報告書に関する
     勧告第   2017  － 02 号において推奨されている書式に従って表示されている。これらは、欧州連合が採用してい
     る国際会計基準と一致している。
     　リスク管理に関する情報は、グループの経営者報告書に記載されている。
      2018  年１月１日より、グループは以下を適用している。
      ■　  IFRS  第９号

       IFRS  第９号は、      IAS  第 39 号「金融商品：認識及び測定」に置き換わるものである。これは以下について新
      たな規定を定めている。
       - 　金融商品の分類及び測定（第１段階）、金融商品の信用リスクによる減損（第２段階）、及び
       - 　ヘッジ会計（マクロ・ヘッジを除く）（第３段階）
       IFRS  第９号に基づく分類及び測定の規定、並びに新たな減損モデルは、                                   2018  年１月１日現在の期首財政
      状態計算書（株主資本への影響）を調整して遡及適用されており、比較数値として表示される事業年度の
      修正再表示は求められない。従ってグループは、                         2017  年度の数値を       IFRS  第９号に従った形式に調整するこ
      となく、     2018  年度財務書類を表示している。                IAS  第 39 号から    IFRS  第９号へのポートフォリオの移行、及び
      2018  年１月１日現在の株主資本への影響に関する説明は、財務書類に対する注記に記載されている。グ
      ループは、第３段階については選択可能であることから適用していない。そのため、ヘッジ会計モデルに
      ついては欧州連合が採用した               IAS  第 39 号のモデルを引き続き使用している。
       IFRS  第９号の導入は、金融コングロマリット指令の範疇に該当する保険部門を除いて、グループの全て
      の事業に関わるものである。保険部門での導入は、欧州連合により採用され                                       2022  年まで延期された         IFRS  第
      ４号の改訂が予定しているとおり、                   2021  年まで適用を延期することができる。この延期を利用するために
      は、多くの条件が満たされなければならず、特に、保険部門と金融コングロマリットの他の部門の間で、
      両セクターで純損益を通じて公正価値で認識する金融商品を除き、認識の中止をもたらす金融商品の移転
      を行わないことを含んでいる。
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      　グループが適用した           IFRS  第９号の会計原則の詳細は、注記                 1.3.1   － IFRS  第９号「金融商品」」に記載され
      ている。
      ■　  IFRS  第 15 号

      　この基準は、収益認識に関するいくつかの基準及び解釈指針（特に                                    IAS  第 18 号  - 収益、   IAS  第 11 号  - 工
      事契約）に置き換わるものである。この基準は、リース、保険契約又は金融商品に適用される基準の範疇
      に該当する収益には影響を及ぼさない。
       IFRS  第 15 号においては、収益は、財又はサービスの支配が顧客へ移転した時点で、売り手に権利がある
      と見込まれる金額で認識される。
      　そのために、当該基準では、通常の活動から生じる収益の認識時期及び金額を事業体が決定するための
      ５段階モデルを定めている。
        - 　顧客との契約の識別
        - 　契約における履行義務の識別
        - 　取引価格の算定
        - 　契約における履行義務への取引価格の配分
        - 　事業体が履行義務を充足した時点で（又は充足されるにつれて）の収益の認識
       IFRS  第 15 号の分析及びその潜在的な影響の識別が行われ、当該基準はグループに対して重大な影響を及
      ぼさないと結論付けられた。
      ■　グループに対する影響が軽微であるその他の改訂

      これらの改訂は以下に関わるものである。
        - 　子会社、共同支配企業、又は関連会社に対する投資が売却目的保有資産と分類された場合の                                                 IFRS
          第 12 号に従った具体的な開示。
        - 　ベンチャー・キャピタル及びプライベート・エクイティである事業体による関連会社及び共同支
          配企業についての「純損益を通じた公正価値での測定」オプションの適用。                                        IAS  第 28 号の改訂で
          は、このオプションは事業体毎に行うことができるとしている。
        - 　投資不動産区分への又は投資不動産区分からの振替の明確化（                                 IAS  第 40 号）。
        - 　外貨建取引に関連した前払・前受対価の取扱い（                          IFRIC   第 22 号）。
        -  IFRS  第２号に基づく株式報酬取引。以下の変更が含まれる。
          -   現金決済型取引の測定における権利確定条件に関する会計上の取扱い
          -   源泉徴収税について純額決済要素を有する取引
          -   取引の分類を現金決済型から持分決済型に変更する株式報酬取引の条件変更
     1.2  　連結の範囲及び方法

     連結主体
     　グループの親会社はBanque               Fédérative      du  Crédit    Mutuelである。
     連結の範囲

     　事業体を連結範囲に含めるか否かの判断基準は、IFRS第10号、IFRS第11号及び改訂IAS第28号により定めら
     れている。
     　グループが支配する又は重要な影響力を及ぼすが、連結財務書類上重要ではない事業体は、連結の範囲か
     ら除外される。ある事業体の財政状態計算書の合計又は純損益が、連結計算書又は下位連結計算書（レベル
     別の連結の場合）の合計に占める割合が１％未満の場合、連結財務書類上重要ではないとみなされる。この
     定量的基準は相対的なものにすぎず、この基準値に達しているか否かに関わらず、その事業又は予想される
     動向を鑑みて戦略的投資とみなされる場合、事業体が連結グループに含まれる場合もある。
     　連結の範囲は、以下からなる。
      ■　  支配下にある事業体：            グループが事業体に対するパワーを有する場合、グループが事業体への関与に
        よって生じる変動リターンに対するエクスポージャーにさらされている又は変動リターンに対する権
        利を有する場合、及び事業体が獲得するリターンに影響を及ぼすように事業体に対するパワーを用い
        る能力を有している場合、支配しているとみなされる。グループの支配下にある事業体の財務書類
        は、全部連結している。
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      ■　  共同支配下にある事業体：              共同支配は、契約により合意された事業体に対する支配の共有であり、主
        な活動に関する決定に支配を共有する当事者の全会一致の合意が求められる場合にのみ存在する。共
        同支配を行使する２者以上の当事者はパートナーシップを構成し、共同支配事業又は共同支配企業の
        い ずれかとなる。
        - 　共同支配事業とは、共同支配を行使する当事者が、当該事業体に対する持分に応じた対象となる
          資産に対する権利及び負債に基づく義務を有するパートナーシップである。これには、資産、負
          債、収益及び費用は、当該事業体に対して保有する持分割合に応じて認識することが伴う。
        - 　共同支配企業とは、共同支配を行使する当事者が、共同支配企業の純資産に対する権利を有する
          パートナーシップである。共同支配企業は持分法で会計処理される。
     　グループの共同支配下にある全ての事業体は、                         IFRS  第 11 号の定義における共同支配企業である。
      ■　  グループが重要な影響力を有する事業体：                      これらは、連結主体により支配されていないが、グループ
        が当該事業体の財務及び営業方針の決定に関与することができる事業体である。グループが重要な影
        響力を有する事業体の株式持分は、持分法を適用して会計処理されている。
     　プライベート・エクイティ会社が所有、あるいは共同支配又は重要な影響力を行使している持分投資は、
     純損益を通じて公正価値で測定する方法により会計処理されている。
     連結の方法

     　使用した連結方法は、以下のとおりである。
     全部連結

     　この方法では、対象となる子会社に対して保有する株式の価額を当該子会社の資産及び負債に置き換え、
     非支配株主持分を株主資本及び純利益において個別に表示する。この方法は、対象となる事業が連結主体の
     事業の延長か否かを問わず、会計上の構造が異なる事業体を含め、支配下にある全ての事業体に用いられ
     る。
     持分法

     　この方法では、所有株式の価額を対象事業体の資本及び純利益に対するグループの持分に置き換える。こ
     の方法は、共同支配下にあり、共同支配企業に分類される全ての事業体、又はグループが重要な影響力を及
     ぼす全ての事業体に適用される。
     非支配持分

     　非支配持分は、IFRS第10号で定義されている支配を有さない持分であり、清算時に純資産の配分を受け取
     る権利を所有者に与えるパートナーシップ持分、及び子会社が発行し、グループが保有していないその他の
     資本性金融商品が含まれる。
     報告日

     　連結対象となるグループの全ての会社は、12月31日を年次財務書類の決算日としている。
     内部取引の消去

     　内部取引及び残高、並びに連結財務書類に重要な影響を及ぼす内部取引の売上から生じた利益は、消去さ
     れる。
     外貨建勘定の換算

     　外貨で表示される外国事業体の勘定については、財政状態計算書において報告日の公式為替レートで換算
     される。為替レートの変動が資本金、準備金、及び利益剰余金に影響を及ぼしたことにより生じた差異は、
     株主資本の個別構成項目として「為替換算調整勘定」として計上している。損益計算書においては、事業年
     度の平均為替レートで換算している。その結果発生した換算による差異は、「為替換算調整勘定」として計
     上している。外国事業体に対する持分の一部又は全部を清算又は処分した場合、当該金額は損益計算書を通
     じて認識している。
     のれん

     公正価値の測定
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     　新規事業体の支配持分の取得日において、当該事業体の資産、負債、及び営業上の偶発債務は、同日にお
     ける公正価値で測定している。公正価値の調整額は、帳簿価額と公正価値の差異である。
     のれん

     　改訂IFRS第３号に従い、CICが新規事業体における支配持分を取得した場合、IFRSに基づく認識基準を満た
     す同社の識別可能資産、負債、及び偶発債務は、取得日現在の公正価値で測定しているが、売却目的保有資
     産（IFRS第５号）に分類された非流動資産はこの限りではなく、売却費用控除後の公正価値と帳簿価額の純
     額のどちらか低い方の金額で認識している。改訂IFRS第３号では、全部のれん又は部分のれんの認識が認め
     られており、企業結合ごとに個別に選択できる。全部のれんの場合、非支配持分は公正価値で測定されるの
     に対し、部分のれんの場合は被取得企業の資産及び負債に帰属する価値に対する持分に基づいて測定され
     る。正ののれんは資産として認識し、負ののれんは、直ちに損益計算書において「のれんの価値の変動」で
     認識している。
     　既に支配している事業体におけるグループの持分が増加／減少した場合、当該株式の取得原価／売却価格
     と、取得日／売却日現在の当該株式分にあたる連結株主資本部分の差異を、株主資本で認識している。
     　被全部連結事業体に関連する場合、のれんは財政状態計算書の個別科目に表示し、持分法適用会社に関連
     する場合は「持分法適用会社に対する投資」に表示している。
     　取得に関連した直接費用を含まないのれんは、改訂IFRS第３号に従い純損益で認識される。
     　　のれんについては、グループは定期的に（少なくとも年１回）、減損テストを実施している。このテス
     トは、のれんの価値が下落しているか否かを識別するように設計されている。のれんの割当先の資金生成単
     位（CGU）の回収可能価額がその帳簿価額を下回っている場合、差額について減損損失が認識される。これら
     の損失は損益計算書を通じて認識され、戻入れはできない。実際には、CGUの定義はグループの事業の種類に
     基づいて行っている。
     1.3  　会計原則及び会計方針

     1.3.1    IFRS  第９号「金融商品」
     1.3.1.1    　金融商品の分類及び測定
      IFRS  第９号においては、金融資産の分類及び測定は、金融商品の事業モデル及び契約上の条件に依拠して
     いる。
     貸出金、債権又は取得した負債証券

     資産は以下のように分類される。
      ■　償却原価での測定：契約上のキャッシュ・フローの回収を目的として保有されており、その特性が
        「基本」契約の特性に類似している場合。下記の「キャッシュ・フローの特性」（回収目的保有モデ
        ル）の項目を参照。
      ■　その他包括利益を通じた公正価値での測定：契約上のキャッシュ・フローを回収することと機会があ
        れば売却することの両方を目的としてその金融商品を保有しているが、売買目的で保有していない場
        合で、その特性が基本契約の特性に類似しており、関連キャッシュ・フローの予測可能性が高いこと
        を黙示的に示している場合（回収及び売却目的保有モデル）。
      ■　純損益を通じた公正価値での測定
        - 　（「基本」の基準を満たさない及び／又は「その他」の事業モデルに基づき管理しているため）
          前述の２つの区分に該当しない場合。
        - 　グループが純損益を通じた公正価値で測定するという取消不能の選択を当初行った場合。この選
          択肢は、他の関連商品と関連した会計上のミスマッチを軽減させるために使用される。
     キャッシュ・フローの特性

     　元本の返済と元本残高に対する利息の支払のみを表す契約上のキャッシュ・フローは、「基本」契約と整
     合している。
     　基本契約では、利息は主に貨幣の時間価値（マイナス金利を含む）と信用リスクに対する対価を表す。利
     息には、流動性リスク、資産運用管理費及び利益率も含まれる。
      特に契約上のキャッシュ・フローの時期又は金額を変更する可能性のある契約条項など、全ての契約条項
     を分析する必要がある。借手又は貸手が金融商品を期限前に返済するという合意に基づく選択肢は、返済額
     が基本的に元本残高及び経過利息、並びに該当する場合には合理的な金額の期限前返済違約金の支払を表す
     場合において、契約上のキャッシュ・フローのSPPI（元本及び利息のみの支払）の基準と整合している。
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               (1)
     　期限前返済違約金            は、下記の場合において合理的であるとみなされる。
      ■　返済された元本に対する比率として表示され、返済された額面金額の                                      10 ％未満である場合
      ■　融資実行日と早期返済日の間の指標金利の差異を補償する目的の算定式に従い決定された場合
        （ 1 ）  グループは、      EU が 2018  年３月に採用した負の補償を伴う期限前償還条項に関する                           IFRS  第９号

           の修正を早期適用している。
     　契約上のキャッシュ・フローの分析では、利息に含まれる貨幣の時間価値が当該商品の契約条項によって

     変化する可能性が高い場合、参照金融商品の貨幣の時間価値と比較することも必要になる場合がある。例え
     ば、金融商品の利率が定期的に更改されるものの、更改の頻度と利率が決定される期間に関連がない場合
     （例えば年率が毎月更改されるなど）、又は金融商品の利率が平均利率に基づいて定期的に更改される場合
     などがそれにあたる。
     　金融資産の割引前の契約上のキャッシュ・フローと参照金融商品の割引前のキャッシュ・フローの差異が
     重大であるか又は重大になる可能性がある場合、その金融資産は基本的とはみなされない。
      場合に応じて、分析は定性分析又は定量分析のいずれかとなる。差異が重要であるか否かは、各事業年度
     について、及び金融商品の残存期間にわたり累積的に評価される。定量分析では、合理的に起こりうると考
     えられる一連のシナリオを考慮に入れる。このため、グループは                                  2000  年にまで遡った利回り曲線を用いてい
     る。
     　さらに、証券化については、保有者間において支払に優先順位があり、トランシェの形式で信用リスクの
     集中が見られる場合に、個別の分析が行われる。この場合、分析において、グループが投資を行ったトラン
     シェ及び基礎となる金融商品の契約上の特性、並びに基礎となる金融商品の信用リスクに関連したトラン
     シェの信用リスクの検証を行う必要がある。
     　注意点：
      ■　組込デリバティブは区分して認識されなくなった。つまり、ハイブリッド商品全体が非基本的とみな
        され、純損益を通じた公正価値で認識されることになった。
      ■　  UCITS   ファンド又は集団投資事業（               UCI  ）の受益証券は基本的金融商品ではないため、純損益を通じて
        公正価値で認識される。
     事業モデル

     　事業モデルは、キャッシュ・フロー及び収益を創出するための金融商品の管理方法を表す。これは、単純
     に経営者の意図ではなく、観察可能な事実に基づくものである。事業モデルは事業体レベルで又は金融商品
     別に評価されるのではなく、金融資産グループが集合的に管理される方法を反映したより高いレベルでの集
     合的な評価である。事業モデルは当初認識時に決定され、モデルが変更された場合（例外的な場合）に再評
     価されることがある。
     　モデルを決定するためには、以下を含む全ての利用可能な情報が考慮されなければならない。
      ■　事業の業績を意思決定者に報告する方法
      ■　管理者に対する報酬の算定方法
      ■　過去期間における売却の頻度、時期及び金額
      ■　売却の理由
      ■　将来の売却の予測
      ■　リスクの評価方法
     　「回収目的保有」事業モデルについては、当該基準において許容される売却の例が明示的に定められてい
     る。
      ■　信用リスクの増大に関連する場合
      ■　満期間近、及び額面に近い価額である場合
      ■　例外的な場合（流動性ストレスに関連するなど）
     　こうした「許容された」売却は、ポートフォリオにおいて行われる売却のうち重要性があり頻繁に行われ
     る特性の分析には含まれない。頻繁及び／又は重要性がある売却はこの事業モデルには整合しない。さら
     に、規制又は財務フレームワークの変更に関連する売却は、当該売却が「頻度が低い」ものであることを示
     すため、案件ごとに文書化される。
     　その他の売却については、有価証券ポートフォリオの満期に基づいて基準値が定義されており、例えば満
     期の平均が８年の場合２％となっている（グループは貸出金を売却しない）。
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      グループは主に、金融資産からの契約上のキャッシュ・フローの回収に基づきモデルを開発しており、こ
     れは特に顧客融資に適用される。
     　また、金融資産からの契約上のキャッシュ・フローの回収及びその資産の売却に基づくモデル、並びにそ
     の他の金融資産、特に売買目的保有の金融資産のモデルに従って金融資産を管理している。
      グループ内では、「回収及び売却目的保有」モデルは、主として自己勘定のキャッシュ・マネジメント及
     び流動性ポートフォリオの管理に適用される。
     　売買目的保有金融資産は、当初取得時において短期間で売却する意図で取得した有価証券のほか、一括管
     理され、かつ、短期的な利益確定について最近の実際の傾向を示す証拠がある有価証券ポートフォリオの一
     部である有価証券により構成される。
     償却原価で測定する金融資産

     　主に以下のものが含まれる。
      ■　現金勘定、預金並びに中央銀行及び金融機関との間の要求払貸出金及び借入金から成る現金及び現金
        同等物
      ■　純損益を通じて公正価値で測定しない金融機関へのその他の貸出金及び顧客への貸出金（直接付与又
        はシンジケート・ローンの持分）
      ■　グループが保有する有価証券の一部
     　この区分に分類される金融資産は通常、支払純額である公正価値で当初認識される。実行した貸出金に適
     用する金利は、大多数の競合行が適用する金利に合わせて常に調整されるため、市場金利を示すとみなされ
     る。
     　その後の報告日において、資産は実効金利法を用いて償却原価で測定される。実効金利とは、金融商品の
     見積存続期間にわたり将来の現金支払額又は受取額を金融資産又は負債の正味帳簿価額まで正確に割引く利
     率である。実効金利は、貸出金の将来の損失を考慮に入れない見積キャッシュ・フローを考慮に入れてお
     り、利息として取り扱われる支払手数料又は受取手数料、並びに直接関連する取引費用、全てのプレミアム
     及びディスカウントが含まれる。
     　有価証券については、償却原価はプレミアム及びディスカウントの償却並びに重要な場合には取得コスト
     を考慮に入れている。有価証券の売買は決済日に認識される。
     　受取利息は、損益計算書の「受取利息及び類似収益」において計上される。
     　貸出金の設定に直接関連し、利息の構成要素として扱われる受取手数料又は支払手数料は、実効金利法を
     用いて貸出期間にわたって認識され、損益計算書において利息項目として計上される。
      貸出金の商業上の再交渉に関連する受取手数料は、一期間を超えて認識される。
     　債務者が直面する財務上の困難により貸出金が条件緩和された場合には、契約の更改につながる。欧州銀
     行監督機構によるこの概念の定義を受けて、グループはこの概念を会計上の定義と健全性の定義が一致する
     ように、情報システムに組み込んだ。
     　償却原価で測定される資産の公正価値は、各報告期間の期末の財務書類の注記で開示しており、債務者固
     有の発行体の費用を加味し、かつゼロ・クーポンの利回り曲線を用いて見積った将来キャッシュ・フローの
     正味現在価値に相当する。
     その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産

     　グループは貸出金を売却しないため、この区分には有価証券のみが含まれる。これらは、取得時、決済日
     及びその後処分されるまでの報告日に、財政状態計算書において公正価値で認識される。公正価値の変動
     は、未収収益を除き、株主資本の個別勘定「未実現又は繰延損益」に表示している。株主資本におけるこれ
     らの未実現損益は、処分又は減損の場合にのみ損益計算書において認識される（注記1.3.1.7「金融資産及び
     負債の認識の中止」及び注記1.3.1.8「信用リスクの測定」を参照）。
      未収収益又は受取収益は、実効金利法を用いて損益計算書の「受取利息及び類似収益」において認識され
     る。
     純損益を通じて公正価値で測定する金融資産

     　これらは、当初認識時及びその後処分されるまでの報告日に、財政状態計算書において公正価値で認識さ
     れる（注記1.3.1.7「金融資産及び負債の認識の中止」を参照）。公正価値の変動は、損益計算書の「純損益
     を通じて公正価値で測定する金融商品に係る純損益」において認識される。
     　2018年１月１日より、純損益を通じて公正価値で測定する金融商品に係る受取収益又は未収収益は、損益
     計算書において受取利息もしくは支払利息で認識される。従来は、この利息は「純損益を通じて公正価値で
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     測定する金融商品に係る純損益」で認識されていた。この変更は、短期活動計画（STE）の一環として、欧州
     中央銀行（ECB）へ提出された規制報告書との整合性を保ち、受取利息及び支払利息について明確化するため
     導 入された。
     　純損益を通じて公正価値で測定する有価証券の売買は、決済日に認識する。取引日から決済日までの間の
     公正価値の変動は、純損益において認識される。
     取得した資本性金融商品

     　取得した資本性金融商品（とりわけ株式）は以下のように分類される。
      ■　純損益を通じた公正価値での測定
      ■　その他の包括利益を通じた公正価値での測定（グループが当初認識時に取消消不能の選択をした場
        合）
     その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産

     　株式及びその他の資本性金融商品は、取得時及びその後処分されるまでの報告日に、財政状態計算書にお
     いて公正価値で認識される。公正価値の変動は、株主資本の個別勘定「未実現又は繰延損益」に表示してい
     る。株主資本に計上されたこれらの未実現損益又は繰延損益は、売却されたとしても損益計算書において認
     識されることはない（項目3.1.7「金融資産及び負債の認識の中止」を参照）。変動収益証券に係る受取配当
     金のみが損益計算書の「その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産に係る純損益」において認
     識される。
     　有価証券の売買は決済日に認識される。
     純損益を通じて公正価値で測定する金融資産

     　資本性金融商品は、純損益を通じて公正価値で測定する負債性金融商品と同じ方法で認識される。
     1.3.1.2    　金融負債の分類及び測定

     　金融負債は以下の２つの区分の１つに分類される。
      ■　純損益を通じて公正価値で測定する金融負債
        - 　認識当初からヘッジ手段として適格でない公正価値がマイナスであるデリバティブを含む、売買
          目的で発生した金融負債。
        - 　グループが純損益を通じた公正価値での測定に当初分類した非デリバティブ金融負債（公正価値
          オプション）。これには、以下のものが含まれる。
          -   １つ又は複数の分離可能な組込デリバティブを含む金融商品
          -   公正価値オプションを適用しなければ、会計上の取扱いが他の関連する金融商品に適用される
            会計上の取扱いと合致しなくなる金融商品
          -   公正価値で測定及び管理される金融資産のプールに属する金融商品
     　純損益を通じて公正価値で測定することを任意に指定された債務に関わる自己の信用リスクから生じる公
     正価値の変動の認識は、組替えられることのない資本の未実現又は繰延損益において認識される。グループ
     は自己の信用リスクについて問題をほとんど認識していない。
      ■　償却原価で測定する金融負債
     　償却原価で測定する金融負債は、非デリバティブ金融負債で構成される。これらには、顧客及び金融機関
     等に対する債務、負債証券（譲渡性預金証書、銀行間商品、社債等）並びに純損益を通じて公正価値で測定
     することを選択されていない期限付又は無期限の劣後債が含まれる。
      劣後債は、債務者の資産を清算する場合、他の債権者による請求が終了した後でなければ返済されること
     がないため、他の負債証券から分離されている。負債証券には、サパンⅡ法によって組成された非上位優先
     負債証券が含まれる。
     　これらの負債は財政状態計算書において公正価値で当初認識され、その後の報告日に実効金利法を用いて
     償却原価で測定される。発行済証券の当初の公正価値は、発行価額から取引費用（該当する場合）を差し引
     いた金額である。
     規制貯蓄契約

     　償却原価で測定する金融負債には、「comptes                          épargne     logement」（CEL         - 住宅購入者貯蓄勘定）及び
     「plans     épargne     logement」（PEL         - 住宅購入者貯蓄制度）があり、これらは規制対象となっているフラン
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     スの貯蓄商品で、顧客（自然人）が利用することができる。これらの商品は利付き貯蓄の段階を経ると、次
     の段階において住宅ローンを利用できる権利を取得できる。これらは、販売金融機関に次の２種類の義務を
     も たらす。
      ■　預け入れられた金額に対して固定金利で利息を支払う義務（                                  PEL  口座の場合のみ。         CEL  口座に対する利
        息は物価スライド制の算定式に基づき定期的に更改されるため、変動金利の利息として取り扱われ
        る）
      ■　顧客に所定の条件で貸出金を供与する義務（                         PEL  と CEL  の両方）
     　これらの義務による費用は、行動様式に関する統計及び市場データに基づいて見積られている。類似であ
     るものの金利面での規制のない商品の個人顧客に提示される金利と関連して、当該商品に係る潜在的に不利
     な条件に関連する将来費用に対応するため、財政状態計算書の負債の部で引当金が計上されている。このよ
     うなアプローチは、類似の特性を持つ規制対象の                          PEL  及び  CEL  貯蓄商品の組成に基づき管理されている。収益
     への影響は、顧客に対する支払利息に算入している。
     1.3.1.3    　負債と株主資本との区別

      IFRIC   解釈指針第２号に従い、当該事業体が償還を拒否できる無条件の権利を有している場合、又は償還を
     禁止するか若しくは強く制限する法律又は法令に基づく規定がある場合、株主の株式は株主資本となる。既
     存の法律又は法令を踏まえ、クレディ・ミュチュエル・グループの連結主体を構成する事業体が発行した株
     式は、株主資本で認識している。
     　グループが発行したその他の金融商品は、グループが証券保有者に対して金銭を提供するという契約債務
     がある場合、グループの勘定において負債性金融商品に分類される。これは、グループが発行する劣後証券
     にあてはまる。
     1.3.1.4    　外貨取引

     　現地通貨以外の外貨建資産及び負債は、決算日の実勢為替レートで換算している。
     貨幣性金融資産又は負債

     　この項目の換算から生じる外国為替差損益は、損益計算書の「純損益を通じて公正価値で測定する金融商
     品に係る純損益」に計上している。
     非貨幣性金融資産又は負債

     　こうした換算から生じる外国為替差損益は、純損益を通じて公正価値で測定される場合には「純損益を通
     じて公正価値で測定する金融商品に係る純損益」として認識され、又はその他の包括利益を通じて公正価値
     で測定する金融資産である場合には「未実現又は繰延損益」として包括利益計算書で認識される。
     1.3.1.5    　デリバティブ及びヘッジ会計

      IFRS  第９号は、初度適用時に、事業体がヘッジ会計に関する新たな規定を適用するか、若しくは                                               IAS  第 39 号
     の規定を維持するか選択することを認めている。
      グループは、       IAS  第 39 号の規定を引き続き適用することを選択した。ただし、改訂                               IFRS  第７号に従い、財務
     書類の注記又は経営報告書において、リスク管理及びヘッジ会計が財務書類に与える影響に関する追加情報
     を提供している。
     　さらに、金融資産又は金融負債のポートフォリオに係る金利リスクの公正価値ヘッジに関する                                                 IAS  第 39 号の
     規定は、欧州連合で採択されているとおり、引き続き適用する。
      デリバティブは、以下の３つの特性を備えた金融商品である。
      ■　基礎となる項目（金利、為替レート、株価、指数、コモディティ価格、信用格付等）の変動とともに
        その価額が変動すること
      ■　初期費用が少額であるか若しくは皆無であること
      ■　決済が将来の特定の日に行われること
     　クレディ・ミュチュエル・グループは、基本的に公正価値ヒエラルキーのレベル２に分類される単純な主
     に金利に関するデリバティブ金融商品（スワップやバニラ・オプション）の取引を行っている。
      全てのデリバティブは金融資産又は金融負債において公正価値で計上される。全てのデリバティブは、
     ヘッジ手段として分類され得る場合を除いて純損益を通じて公正価値で測定する金融商品として当初認識さ
     れる。
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     デリバティブの公正価値の算定
     　店頭デリバティブ、スワップ、金利先渡契約、キャップ、フロア、バニラ・オプションの大半は、利回り
     曲線などの観測可能な市場データに基づき、一般的に認められている標準的なモデル（割引キャッシュ・フ
     ロー法、ブラック・ショールズ・モデル、補間法）を用いて評価されている。これらのモデルによって得ら
     れた評価は、当該金融商品又はパラメータに伴う流動性リスク及び信用リスク、特定の市況下でモデルに関
     連する動的な運用戦略に伴う特定の追加費用を相殺するための固有のリスク・プレミアム、並びに店頭デリ
     バティブのプラスの公正価値に係るカウンターパーティー・リスクを考慮して調整される。またカウンター
     パーティー・リスクには、店頭デリバティブのマイナスの公正価値で表示される自己リスクも含まれる。
     　評価の調整を決定する際には、各リスク・ファクターを個別に検討している。様々なリスク、パラメータ
     又はモデルの分散効果は考慮されていない。多くの場合、各リスク・ファクターについてはポートフォリ
     オ・アプローチが最も一般的に用いられている。
     　デリバティブは、公正価値がプラスの場合は資産側に、公正価値がマイナスの場合は負債側に認識され
     る。
     デリバティブの分類とヘッジ会計

     純損益を通じて公正価値で測定する金融資産又は金融負債に分類されるデリバティブ
     　当初認識時に、IFRSに基づいてヘッジ手段として指定されていないデリバティブは全て、１つ又は複数の
     リスクをヘッジする目的で契約を締結したものであっても、「純損益を通じて公正価値で測定する金融資産
     又は金融負債」に分類される。
     組込デリバティブ

     　組込デリバティブは、主契約から分離させた場合において、デリバティブの定義を満たすハイブリッド金
     融商品の構成要素である。特に、単独のデリバティブと同様に、一定のキャッシュ・フローを変動させる効
     果がある。
     　組込デリバティブは、以下の条件の全てが充足された場合にのみ、主契約から分離され、純損益を通じて
     公正価値で測定するデリバティブ金融商品として個別に認識される。
      ■　デリバティブの定義を満たすこと
      ■　ハイブリッド金融商品が主契約である組込デリバティブが、純損益を通じて公正価値で測定されない
        こと
      ■　デリバティブの経済的特徴及び関連するリスクが、主契約の経済的特徴及び関連するリスクと密接に
        関連しているとみなされないこと
      ■　組込デリバティブの個別測定は、有益な情報を提供するのに十分な信頼性があること
      IFRS  第９号における金融商品は、金融負債に組み込まれたデリバティブのみを主契約から分離し、個別に
     認識することが可能である。
     認識

      実現及び未実現損益は、損益計算書の「純損益を通じて公正価値で測定する金融商品に係る純損益」にお
     いて認識される。
     ヘッジ会計

     ヘッジ対象のリスク
     　グループの勘定において、グループはマクロ・ヘッジ、又は広義のマクロ・ヘッジを通じた金利リスクの
     みを認識している。
     　マクロ・ヘッジは、事業体の資産及び負債に係り発生するリスクの部分的なヘッジである。マクロ・ヘッ
     ジは、１つ又は複数の資産又は負債に対して、事業体がデリバティブを通じてある種のリスクの不利な変動
     のリスクに対応するため、個別に適用される。
     　マクロ・ヘッジの目的は、グループの資産及び負債の全てに対する不利な変動、特に金利の変動に関して
     対応することである。
     　金利リスクの全体的な管理は、負債に対する資産の裏付けを通じて、又はトレーディング目的デリバティ
     ブの認識を通じてヘッジされる可能性があるその他のリスクの全て（為替リスク、信用リスク等）の管理と
     ともに、経営報告書において記載されている。
     　マクロ・ヘッジは、通常、固定金利金融商品を変動金利金融商品へ置き換えることを目的として、特にア
     セット・スワップを通じて行われる。
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     　３種類のヘッジ関係が認められている。ヘッジ関係は、ヘッジ対象のリスクの性質に基づいて選択され
     る。
      ■　公正価値ヘッジは、金融資産又は金融負債の公正価値の変動に対するエクスポージャーのヘッジであ
        る。
      ■　キャッシュ・フロー・ヘッジは、金融資産又は金融負債、確定契約若しくは先渡取引に伴うキャッ
        シュ・フローの変動性に対するエクスポージャーのヘッジである。
      ■　外貨建て純投資のヘッジは、キャッシュ・フロー・ヘッジと同様に認識される。グループはこのヘッ
        ジ手法を用いていない。
      ヘッジ手段のデリバティブは、会計上のヘッジ手段としての指定を受けるためには                                          IAS  第 39 号に規定される
     基準を満たさなければならない。特に、
      ■　ヘッジ手段とヘッジ対象は、どちらもヘッジ会計に適格でなければならない。
      ■　ヘッジ対象とヘッジ手段との関係は、ヘッジ関係の開始時に直ちに正式に文書化しなければならな
        い。この文書には、経営者が決定したリスク管理目的、ヘッジ対象のリスクの特性、基礎となる戦
        略、及びヘッジの有効性の評価方法を記載する。
      ■　ヘッジ関係の開始時、その後の残存期間を通じて、少なくとも決算日ごとにヘッジの有効性が実証さ
        れなければならない。ヘッジ手段の価値の変動又は損益のヘッジ対象の価値の変動又は損益に対する
        比率は、     80 ％から   125  ％の範囲内でなければならない。
     　該当する場合においては、ヘッジ会計は非遡及的に中止される。
     識別された金融資産又は負債の公正価値ヘッジ

      公正価値ヘッジ関係の場合、デリバティブは「純損益を通じて公正価値で測定する金融商品に係る純損
     益」において純損益を通じて公正価値で再測定され、それとは対照的に、ヘッジ対象はヘッジ対象リスクを
     反映するべく再測定される。この規則は、ヘッジ対象が償却原価で認識される場合、又は「その他の包括利
     益を通じて公正価値で測定する金融資産」に分類される負債性金融商品である場合にも適用される。ヘッジ
     手段とヘッジ対象のリスク部分の公正価値の変動は、部分的又は完全に相殺され、ヘッジの非有効部分のみ
     が純損益に認識される。これは、以下に起因する可能性がある。
      ■　「カウンターパーティー・リスク」構成要素がデリバティブの価額に組み込まれたこと。
      ■　ヘッジ対象とヘッジ間の評価曲線の差異。実務上、スワップは有担保である場合は                                               OIS  曲線を用い
        て、無担保である場合は             BOR  曲線を用いて評価される。ヘッジ対象は                     BOR  曲線を用いて評価される。
      デリバティブ金融商品の再割引にあたる部分は、損益計算書の受取利息もしくは支払利息において認識さ
     れる。ヘッジ対象に関する受取利息又は支払利息にも、同様の取扱いが適用される。
      ヘッジ関係が崩れた場合、又はヘッジの有効性の基準を満たさなくなった場合、ヘッジ会計の適用は非遡
     及的に中止される。ヘッジ手段のデリバティブは、「純損益を通じて公正価値で測定する金融資産又は金融
     負債」に振り替えられ、この区分に適用される原則に従って会計処理される。その後、ヘッジ対象の帳簿価
     額は、公正価値の変動を反映させるための調整が加えられなくなる。ヘッジ対象として当初識別された金利
     商品の場合、再測定調整額はヘッジ対象の残存期間にわたって償却される。期限前償還等の理由で財政状態
     計算書におけるヘッジ対象の認識が中止された場合、調整累計額は直ちに損益計算書において認識される。
     マクロ・ヘッジ・デリバティブ

     　グループは、マクロ・ヘッジ取引の会計処理に関し、欧州委員会が提供する選択肢を利用する。実際、欧
     州連合がIAS第39号に対して行った変更（カーブ・アウト）により、顧客の要求払預金をヘッジ対象の固定金
     利負債のポートフォリオに含めることが可能となり、アンダーヘッジの場合に非有効と測定されることはな
     い。要求払預金については、資産負債総合管理の目的で定義された取崩し規則に基づいて含まれている。
     　固定金利の金融資産又は負債のそれぞれのポートフォリオについて、ヘッジ手段のデリバティブの満期ス
     ケジュールとヘッジ対象の満期スケジュールとを照合し、オーバーヘッジがないことを確認する。
      公正価値マクロ・ヘッジ・デリバティブの会計処理は、公正価値ヘッジ・デリバティブの会計処理と同様
     である。
     　ヘッジ対象ポートフォリオの公正価値の変動は、財政状態計算書の「金利リスク・ヘッジ対象ポートフォ
     リオの再測定による調整」に計上され、反対勘定は損益計算書の項目に認識される。
     キャッシュ・フロー・ヘッジ

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     　キャッシュ・フロー・ヘッジ関係の場合、デリバティブは財政状態計算書において公正価値で再測定さ
     れ、有効部分は株主資本に認識される。非有効とみなされた部分は損益計算書の「純損益を通じて公正価値
     で測定する金融商品に係る純損益」において認識される。
     　株主資本に認識される金額は、ヘッジ対象に起因するキャッシュ・フローが純損益に影響を及ぼすのと同
     時に、受取利息もしくは支払利息において純損益に分類変更される。
     　ヘッジ対象は、その会計上の区分に固有の規定に従って引き続き認識される。ヘッジ関係が崩れた場合、
     又は有効性の基準を満たさなくなった場合、ヘッジ会計の適用は中止される。ヘッジ手段のデリバティブの
     再測定を受けて株主資本に計上された累積額は、ヘッジ対象取引が純損益に影響を及ぼすまで、又は同取引
     の実施が見込まれなくなるまで、引き続き株主資本において認識される。その後、これらの金額は純損益に
     振替えられる。
     　ヘッジ対象が存在しなくなった場合、株式資本に計上された累積額は直ちに純損益に振替えられる。
     1.3.1.6    　金融保証及びファイナンス・コミットメント

     　金融保証は、特定の債務者が負債性金融商品に関して期日に弁済を履行できなかった結果として発生した
     損失に対して、当該金融商品の保有者に補償として特定の支払を行うことを定めている場合、保険契約と同
     等とみなされる。
     　現行の基準が改定されるまでの間、                    IFRS  第４号に基づき、これらの金融保証は引き続きフランスの会計原
     則を用いて測定され、すなわちオフ・バランス項目として取り扱われる。従って、これらの保証は、資源の
     流出の可能性が高い場合には負債に対する引当金の対象となる。
     　それに対して、金融変数（価格、信用格付、指数等）又は非金融変数の変動に応じた支払を定めている金
     融保証は、変数が一方の契約当事者固有のものではないことを条件に、                                     IFRS  第９号の適用対象とされる。そ
     のため、これらの保証はデリバティブとして会計処理している。
      IFRS  第９号の趣旨においてデリバティブとみなされないファイナンス・コミットメントは、財政状態計算
     書に表示されない。しかしながら、引当金は                       IFRS  第９号の要件に従って計上される。
     1.3.1.7    　金融資産及び負債の認識の中止

     　グループは、金融資産（又は類似資産グループ）のキャッシュ・フローに対する契約上の権利が満了した
     際（商業上の再交渉の場合）、又はグループが金融資産のキャッシュ・フローを受取る契約上の権利並びに
     資産の所有に係るリスク及び経済価値の大半を移転した際に、当該資産の全部又は一部の認識を中止する。
     　認識が中止される場合においては、
      ■　償却原価で測定する金融資産若しくは金融負債、又は純損益を通じて公正価値で測定する金融資産若
        しくは金融負債：処分損益は、資産又は負債の帳簿価額と対価の受取額又は支払額との差額に相当す
        る金額で損益計算書において認識される。
      ■　その他の包括利益を通じて公正価値で測定する負債性金融商品：過去に株式資本において認識されて
        いた未実現損益は、処分に係るキャピタル・ゲイン又はキャピタル・ロスとともに損益計算書におい
        て認識される。
      ■　その他の包括利益を通じて公正価値で測定する資本性金融商品：過去にその他の包括利益において認
        識されていた未実現損益、並びに処分に係るキャピタル・ゲイン及びキャピタル・ロスは、損益計算
        書に計上することなく、連結剰余金において認識される。
     　グループは、契約上の義務が消滅、解除、又は満了した場合、金融負債の認識を中止する。金融負債は、
     契約条件が大幅に変更された場合や、契約条件が実質的に異なっている金融商品を貸手と交換した場合に
     も、認識を中止することがある。
     1.3.1.8    　信用リスクの測定

      IFRS  第９号の減損モデルは「予想損失」アプローチに基づいている。一方、                                     IAS  第 39 号の減損モデルでは、
     「発生信用損失」に基づいているため、金融危機の際には信用損失の会計処理が遅れ、認識される信用損失
     額が過少となるリスクがあると考えられた。
      IFRS  第９号のモデルにおいては、個別には減損の客観的証拠が存在しない金融資産も、観測された損失及
     び合理的かつ正当な将来のキャッシュ・フロー予測に基づき減損される。
     　従って、      IFRS  第９号に基づく減損モデルは、償却原価で又はその他の包括利益を通じて公正価値で測定す
     る全ての負債性金融商品並びにファイナンス・コミットメント及び金融保証に適用される。これらは以下の
     ３つに分類される。
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      ■　ステージ１－格付の引下げがない正常債権：金融資産の当初認識以降に信用リスクが著しく増大して
        いない場合は、当初認識時より                 12 ヶ月間の予想信用損失（今後               12 ヶ月間のデフォルト・リスクに起
        因）に基づき引き当てる。
      ■　ステージ２－格付が引下げられた正常債権：当初認識以降に信用リスクが著しく増大した場合は、全
        期間の予想信用損失（金融商品の残存期間全体にわたるデフォルト・リスクに起因）に基づき引き当
        てる。
      ■　ステージ３－不良債権：貸出の実行後に生じた事象に関連して減損の客観的証拠がある金融資産で構
        成される区分。この区分は、現在                 IAS  第 39 号に基づき個別に減損した現在の残高の範囲に相当する。
     　ステージ１及び２の場合、受取利息の算定の基礎は減損前の資産の価値総額であり、ステージ３の場合は
     減損後の正味価値である。
     ガバナンス

     　コンパートメントの割当、将来予測的なシナリオ及びパラメータ算定法に対するモデルは、減損算定に対
     する方法論的基礎で成り立っている。こうしたモデルは、グループの上層部において承認され、関連する
     ポートフォリオに従って全ての事業体に適用される。手法、シナリオの加重、パラメータの算定又は引当金
     の算定の条件の方法論的基礎全体及びその後の修正は、クレディ・ミュチュエル・グループの統治機関にお
     ける承認が必要である。
     　こうした統治機関は、内部統制に関する2014年11月３日付フランス法令第10条に定義された監事会及び取
     締役会により構成されている。クレディ・ミュチュエル・グループが分散化した組織構造となっている特徴
     を踏まえ、監事会及び取締役会は全国レベルと地方レベルの２つのレベルに分けられている。
     　クレディ・ミュチュエル・グループ全体にわたり適用されている補完性原理は、プロジェクトごと及び資
     産の減損の算出方法の継続的な実施の双方において、全国レベルと地方レベルの間での役割の分担を統括し
     ている。
      ■　全国レベルにおいては、バーゼル                    III  ワーキング・グループが地方グループに適用すべき全国的な手
        順、モデル及び方法の承認を行う。
      ■　地方レベルにおいては、地方グループが、それぞれの取締役会及び監督会の責任及び統制において、
        その組織内での        IFRS  第９号における引当金の算定を担っている。
     ステージ１とステージ２の境界の定義

      グループは、規制目的のために開発されたモデルを使用しており、従って、そのモデルに従い貸出金残高
     を分別している。
      ■　低デフォルト・ポートフォリオ（                    LDP  ）（格付モデルは専門家の評価に基づく）：大口口座、銀行、
        地方自治体、ソブリン、特定融資。これらのポートフォリオは、営業貸付金、短期営業貸付金、当座
        預金口座等の商品で構成される。
      ■　高デフォルト・ポートフォリオ（                    HDP  ）（デフォルト・データが統計的な格付モデルの開発に十分で
        あるもの）：大企業、小売業。これらのポートフォリオには、住宅ローン、消費者金融、リボルビン
        グ・ローン、当座預金口座等の商品が含まれる。
     　ステージ１からステージ２への貸出金の振替を伴う信用リスクの著しい増大であるかどうかは、以下に
     よって測定される。
      ■　全ての合理的で裏付けのある情報を考慮に入れる。
      ■　報告日の金融商品のデフォルト・リスクを、当初認識日のデフォルト・リスクと比較する。
     　グループにおいては、これには借手レベルでのリスクの測定が含まれており、カウンターパーティーの格
     付システムがグループ全体に共通するものとなる。内部手法の対象となるグループのカウンターパーティー
     は全て、かかるシステムによって評価される。当該システムは、以下に基づく。
      ■　統計的アルゴリズム、すなわち代表的及び予測的なリスク変数を用いた１つ又は複数のモデルに基づ
        く「マス・レーティング」（               HDP  ）
      ■　専門家によって開発された格付グリッド                       (LDP)
     　当初認識以降に生じるリスクの変動は、契約ごとに測定される。ステージ３とは異なり、顧客の契約をス
     テージ２に振り替える場合、全ての残高又は関連当事者の残高の振替を伴うわけではない（すなわち危機の
     伝播が発生しない）。
     　グループは、定性的及び定量的基準の双方においてステージ２の分類の基準を満たさなくなった正常債権
     エクスポージャーを直ちにステージ１に振替えることに留意が必要である。
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     　グループは、        12 カ月後のデフォルト確率と満期までのデフォルト確率の間に重要な相関が存在することを
     実証している。これにより、当該基準によって認められているように、当初認識以降のリスク変化の合理的
     な近似として、        12 カ月間の信用リスクを用いることができる。
     定量的基準

     　LDPポートフォリオでは、境界は、組成時の格付と報告日の格付を関連付ける割当マトリクスに基づいてい
     る。従って、貸出金の格付のリスクが高いほど、リスクの重大な悪化に対するグループの相対的許容値は小
     さくなる。
     　HDPポートフォリオでは、境界利回り曲線は、組成時のデフォルト確率と報告日のデフォルト確率を関連付
     けている。グループは、当該基準が提案する運用上の簡便法（報告日において低リスクの貸出金残高をス
     テージ１に維持することを認めている）を使用していない。
     定性的基準

     　この定量的データに加え、グループは、不払又は30日超遅延している支払、条件緩和された貸出金という
     概念などの定性的な基準を用いている。
     　定性的基準のみに基づく方法は、標準化されたアプローチの下において健全性準拠目的で分類され、格付
     システムを持たない事業体又は小規模なポートフォリオに対して使用される。
     ステージ１及び２－予想信用損失の計算

     　予想信用損失は、当該エクスポージャーにデフォルト確率（PD）とデフォルト時損失率（LGD）を乗じて測
     定される。オフ・バランスシートの金額は、貸出実行の確率に基づいて財政状態計算書上の相当額に換算さ
     れる。ステージ１では１年以内のデフォルト確率、ステージ２では満期までのデフォルト確率曲線（１年か
     ら10年）が使用される。
     　これらのパラメータは、健全性準拠目的のモデルと同一の基準であり、算定式はIFRS第９号に適合してい
     る。それらは、各ステージへの貸出金の割当と予想損失の算定の両方に使用される。
     デフォルト確率

     　以下に基づいて計算される。
      ■　高デフォルト・ポートフォリオについては、                         IRB-A   アプローチで承認されたモデル
      ■　低デフォルト・ポートフォリオについては、                         1981  年まで遡る履歴に基づく外部測定によるデフォルト
        の確率
     デフォルト時損失率

     　以下に基づいて計算される。
      ■　高デフォルト・ポートフォリオについては、長期間にわたって観察され、契約の利率によって割引か
        れ、商品の種類及び保証の種類に従い区分された回収フロー
      ■　低デフォルト・ポートフォリオについては、固定比率（ソブリンの場合                                       60 ％、その他の場合         40 ％）
     換算係数

     　リボルビング・ローンを含む全ての商品について、換算係数はオフ・バランスシート・エクスポージャー
     を財政状態計算書上の相当額に換算する際に用いられ、主に健全性準拠目的のモデルに基づいている。
     将来予測的な側面

     　予想信用損失を計算する際、当該基準は、将来予測的な情報を含む、合理的かつ正当な情報を考慮するこ
     とを求めている。将来予測的な側面の作成には、景気の動向を予測し、その予測をリスク・パラメータと関
     連付ける必要がある。この将来予測的な側面は、グループ・レベルにおいて決定され、全てのパラメータに
     適用される。
     　高デフォルト・ポートフォリオについては、デフォルト確率に含まれる将来予測的な側面は、今後５年間
     の景気サイクルの変化に関するグループの見解に基づき加重される３つのシナリオ（楽観的、中立的、悲観
     的）を考慮に入れている。グループは主に、経済協力開発機構（OECD）から入手できるマクロ経済データ
     （GDP、失業率、インフレ率、短期及び長期金利等）に依拠している。将来予測アプローチは、シナリオでは
     捉えられなかった要素を含むように調整されるが、その理由として以下の点が挙げられる。
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      ■　シナリオでは捉えられなかった要素は最近のものであり、報告日の数週間前に発生したものであるた
        め。
      ■　シナリオに含めることができないため：例として、リスク・パラメータに確実に重大な影響を及ぼ
        し、一定の仮定を設定することによってその影響を測定することができる規制の変更が挙げられる。
     　１年超の満期に関する将来予測的な側面は、１年の満期に関する将来予測的な側面から導いている。
      将来予測的な側面には、現状に近い期間に観測された情報を取入れることによって、                                            LGD  にも含まれる。
      低デフォルト・ポートフォリオについては、将来予測的な情報は、大口口座や銀行モデルに組込まれてい
     るが、地方自治体、ソブリン、特定融資モデルには組込まれていない。このアプローチは、高デフォルト・
     ポートフォリオに用いられるものと類似している。
     ステージ３－不良債権

     　貸出金又は貸出金グループの実行後に損失を生じる可能性がある１つ又は複数の事象が起こったことによ
     り減損の客観的証拠が存在する場合、減損が認識される。貸出金には、各決算日に契約ごとに分析が実施さ
     れる。減損額は、帳簿価額と、担保又はその他の保証を考慮しつつ当初の貸出金の金利で現在価値に割り引
     いた見積将来キャッシュ・フローとの差異に等しい。変動金利の場合、最新の契約上の金利が計上に用いら
     れる。
     組成された信用減損金融資産

     　組成された信用減損金融資産とは、当初認識時又は取得日においてカウンターパーティーが債務不履行と
     なっている契約である。借手が報告日において債務不履行となっている場合、契約はステージ３に分類され
     る。債務不履行となっていない場合には、正常債権に分類され、「組成された信用減損資産」の区分に識別
     され、ステージ２のエクスポージャーに用いるのと同じ手法、すなわち契約の満期までの残存期間にわたっ
     て予想される損失に基づき引当金が計上される。
     認識

     　減損費用及び引当金は、「カウンターパーティー・リスク費用」に計上される。減損繰入及び引当金の戻
     入については、リスク変動に関連する部分は「カウンターパーティー・リスク費用」に、時間の経過に関連
     する部分は利息純額に計上される。貸出金及び債権の場合、減損は資産から控除され、ファイナンス・コ
     ミットメント及び保証コミットメントの場合、引当金は負債の「引当金」に計上される（注記1.3.1.6「金融
     保証及びファイナンス・コミットメント」及び1.3.3.2「引当金」を参照）。その他の包括利益を通じて公正
     価値で測定する資産の場合、「カウンターパーティー・リスク費用」において認識された減損に見合った額
     が「未実現損益又は繰延損益」において計上される。
     　貸倒損失は直接償却され、それに対応する減損及び引当金は戻入れられる。
     1.3.1.9    　金融商品の公正価値の決定

     　公正価値とは、独立当事者間取引において知識のある自発的な当事者の間で資産が売却される金額、又は
     負債が移転される金額である。
     　金融商品の当初認識時の公正価値は一般に、取引価格である。
     この公正価値は、事後測定において算定される必要がある。適用される算定方法は、当該商品が取引されて
     いる市場が活発であるとみなされるか否かによって異なる。
     活発な市場で取引される金融商品

     　金融商品が活発な市場で取引される場合、その公正価値は相場価格を参考にして決定される。これは相場
     価格が公正価値についての可能な限り最善の見積りであるからである。金融商品は、相場価格が（取引所、
     ディーラー、ブローカー、又は価格情報サービスから）容易かつ定期的に入手可能であり、それらの価格が
     独立当事者間取引に基づき定期的に発生している実際の市場取引を表す場合に、活発な市場で取引されてい
     るとみなされる。
     活発な市場で取引されていない金融商品

     　観察可能な市場データは、それらが評価日における独立当事者間取引の実態を反映しており、上記の価値
     を大幅に調整する必要がない場合に用いられる。そうでない場合は、グループは観察不能な時価評価モデル
     のデータを使用する。
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     　観察可能なデータを入手できない場合、又は市場価格の調整において観察不能なデータを使用する必要が
     ある場合、事業体は、市場が考慮に入れるリスクに連動した調整など、将来キャッシュ・フロー及び割引率
     に関する内部の仮定を用いることがある。これらの評価調整によって、特に、モデルが考慮に入れていない
     リ スク、並びに商品又はパラメータに関連する流動性リスク、及び一定の市場環境下でのモデルに関連した
     動的管理戦略の結果生じた一定の追加的な費用を相殺するために指定された特定のリスク・プレミアムを組
     み込むことが可能となる。
     　評価の調整を決定する際には、各リスク・ファクターを個別に検討している。様々なリスク、パラメー
     タ、モデルの分散効果は考慮されていない。多くの場合、各リスク・ファクターについてはポートフォリ
     オ・アプローチが用いられている。
     　いずれの場合においても、グループが行う調整は、判断に基づいており合理的かつ適切である。
     公正価値のヒエラルキー

      金融商品の公正価値測定には、３つのレベルのヒエラルキーが使用される。
      ■　レベル１：活発な市場における同一の資産又は負債の相場価格。特に、少なくとも３社の参加者によ
        る相場価格のある負債証券、及び組織化された市場の相場価格があるデリバティブに関係する。
      ■　レベル２：当該資産又は負債について直接的（すなわち価格）又は間接的に（すなわち価格から導き
        出されるデータ）観察可能で、レベル１の相場価格以外のデータ。レベル２は特に、報告期間末に観
        察される市場金利に基づく利回り曲線を用いて公正価値が通常決定される金利スワップを含んでい
        る。
      ■　レベル３：観察可能な市場データではない資産又は負債に関するデータ（観察不能なデータ）。この
        区分の主な構成要素は、ベンチャー・キャピタル事業体等で保有する非連結会社への投資、又は資本
        市場活動において、単独の参加者による相場価格しかない負債証券及び主に観察不能なパラメータを
        用いるデリバティブである。当該商品は、全体として検討される公正価値に重要な最も低いレベルの
        インプットと同一のヒエラルキーのレベルに分類される。レベル３で測定される商品の多様性と数量
        を踏まえると、パラメータの変動に対する公正価値の感応度は重要ではない。
     1.3.2   　保険事業

     　コングロマリット指令の範疇に該当する保険部門は、欧州連合が採択した改訂                                          IFRS  第４号が予定している
     とおり、     IFRS  第９号の適用の        2022  年までの延期による便益を受けている。従って、保険部門の金融商品は、
     引き続き     IAS  第 39 号に従って評価及び認識される。表示に関しては、グループは、                                  IAS  第 39 号及び   IFRS  第９号
     に基づき特定の勘定科目において金融商品を表示することになるフランス会計基準当局（                                              ANC  ）の勧告     2017-
     02 を厳格に適用するのではなく、                IAS  第 39 号における全ての金融商品を資産又は負債の専用の勘定科目にまと
     めることができる「          IFRS  参照」方式を採用することを選択した。このため、保険部門の金融商品は全て、資
     産の部の「保険事業による短期投資及び責任準備金の再保険会社負担分」及び負債の部の「保険契約に関連
     する負債」（保険契約の責任準備金を含む。）にまとめられる。投資不動産も分類変更による影響を受け
     る。金融商品及び責任準備金が損益計算書に与える影響は、「保険事業に係る純利益」に含まれる。その他
     の資産／負債及び損益計算書の項目は「銀行及び保険」の合同仕訳において算入している。該当する場合
     は、  IFRS  第７号により求められる開示は、保険事業について別途行われる。
      2017  年 11 月３日付で採択された規則に従い、グループは、保険部門とコングロマリットのその他の部門と
     の間で、両部門の純損益を通じて公正価値で測定されたもの以外には、金融商品の認識の中止をもたらす振
     替を行わないことを確認している。
     　保険契約の締結により発生する資産及び負債に固有の会計原則及び評価規則は、                                           IFRS  第４号に従い定めら
     れている。これは、発行済又は引受済の再保険契約、及び裁量権のある有配当条項付財務契約にも適用され
     る。
     　上記で概述している場合を除いて、保険会社が保有するその他の資産及び発行する負債はグループの全て
     の資産及び負債に共通する規則に従う。
     1.3.2.1    　保険事業－金融商品

      IAS  第 39 号に基づき、保険会社の金融商品は以下のいずれかに分類される。
      ■　純損益を通じて公正価値で測定する金融資産／負債
      ■　売却可能金融資産
      ■　満期保有目的金融資産
      ■　貸出金及び債権
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      ■　償却原価で測定する金融負債
     　これらは、資産の部の「保険事業による短期投資及び責任準備金の再保険会社負担分」及び負債の部の
     「保険契約に関連する負債」にまとめられる。
     　これらの区分のうちどれに分類するかは、経営者の意思を反映しており、金融商品の認識ルールを決定す
     る。
     　これらの金融商品の公正価値は、注記                     1.3.1.9    に概述された一般原則に従って測定される。
     純損益を通じて公正価値で測定する金融資産及び負債

     分類基準
     　金融商品は、実際の売買の意図又は公正価値オプションの使用のいずれかによって、この区分に分類され
     る。
      a)  売買目的金融商品
     　売買目的で保有される有価証券は、当初取得時において短期間で売却する意図で取得した有価証券のほ
     か、一括管理され、かつ、短期的な利益確定について最近の実際の傾向を示す証拠がある有価証券ポート
     フォリオの一部である有価証券により構成される。
      b)  公正価値オプションに基づき会計処理する金融商品
     　金融商品は、以下の場合において、当初認識時に純損益を通じて公正価値で測定するという分類について
     取消不能の選択をすることができる。
      a. １つ又は複数の分離可能な組込デリバティブを含む金融商品
      b. 公正価値オプションを適用しなければ、会計上の取扱いが他の関連する金融商品に適用される会計上の
        取扱いと合致しなくなる金融商品
      c. 公正価値で測定及び管理される金融資産のプールに属する金融商品
     　このオプションは、特に、負債の処理と一致させるために、保険事業のユニットリンク型保険契約に関連
     して使用される。
     評価の基準及び収益及び費用の認識

     　「純損益を通じて公正価値で測定する金融資産」に分類される資産は、財政状態計算書に公正価値で計上
     された時点、及びその後処分されるまでの報告日において、認識される。これらの資産に係る公正価値の変
     動及び受取利息又は未収収益は、損益計算書の「保険事業に係る純利益」において認識される。
     売却可能金融資産

     分類基準
     　売却可能金融資産は、「貸出金及び債権」、「満期保有目的金融資産」、「純損益を通じて公正価値で測
     定する金融資産」のいずれにも分類されていない金融資産が含まれる。
     評価の基準及び収益及び費用の認識

     　売却可能金融資産は、取得時及びその後処分されるまでの報告日に、財政状態計算書において公正価値で
     認識される。公正価値の変動は、未収収益を除き、株主資本の個別勘定「未実現又は繰延損益」に表示して
     いる。株主資本における未実現損益は、処分時又は一時的でない減損が発生した場合に限り、損益計算書に
     認識される。処分時においては、従来には株主資本に認識されていたこれらの未実現損益は、処分に係る
     キャピタル・ゲイン及びキャピタル・ロスとともに損益計算書に認識される。
     　確定利付証券から発生した未収収益又は受取収益は、実効金利法を用いて純損益に認識され、変動収益証
     券からの受取配当金と同様に、「保険事業に係る純利益」に表示される。
     減損及び信用リスク

      a)  株式及びその他の資本性金融商品に特有の一時的でない減損
     　変動収益証券のうち売却可能金融資産に係る減損は、公正価値が取得原価と比べて長期的又は著しく下落
     した場合に認識される。
     　変動収益証券の場合、グループは、その取得原価に比して少なくとも                                     50 ％、又は連続       36 ヶ月間超の期間に
     わたる当該証券の価値の下落は、減損の兆候と見なしている。このような金融商品は項目毎に分析してい
     る。上記基準に該当しないものの、近い将来における投資額回収が合理的に期待できないと経営者が考えて
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     いる金融商品のレビューを行う際にも、その判断が用いられる。損失は、損益計算書の「保険事業に係る純
     利益」において認識される。
     　その後生じた価値の下落も損益計算書に認識される。
     　損益計算書に計上された株式又はその他の資本性金融商品の長期的な減損は、当該商品が財政状態計算書
     に計上されている限り、戻入れることができない。その後に価値が上昇した場合、株主資本の「未実現又は
     繰延損益」において認識される。
      b)  信用リスクによる減損
     　確定利付証券のうち売却可能金融資産（具体的には社債）に係る減損損失は、「カウンターパーティー・
     リスク費用」において認識される。実際、これらの確定利付金融商品は、単なる金利の上昇により損失が生
     じた際の減損が認められないため、信用リスクが存在する場合にのみ減損される。減損が生じた場合、株主
     資本における未実現損失の累積額は全額が純損益に認識されなければならない。これらの減損は戻入可能で
     あり、減損の認識後に発生した事象に関連したその後の評価において、発行会社の信用状態が改善した場合
     も、損益計算書の「カウンターパーティー・リスク費用」において計上される。
     満期保有目的金融資産

     分類基準
     　この区分には、支払額が算定可能又は確定利付で、事業体が満期まで保有する意図及び能力を有している
     有価証券が含まれる。
     　この区分の有価証券に対して行われる金利リスク・ヘッジは、                                 IAS  第 39 号に定義されるヘッジ会計に適格と
     はなっていない。
     　さらに、このポートフォリオ内の有価証券の処分又は振替の可能性は、非常に限定的となっており、                                                     IAS  第
     39 号の規定により、グループ・レベルにおいて「売却可能金融資産」のポートフォリオ全体の格付が引き下
     げられ、２年間この区分への分類が禁じられる。
     評価の基準及び収益及び費用の認識

     　この区分に分類された有価証券は、公正価値で当初認識され、その後、実効金利法に従って償却原価で評
     価される。この実効金利法には、プレミアム及びディスカウント並びに重大な場合には取得コストの償却が
     組み込まれている。
     　これらの有価証券の受取利息は、損益計算書の「保険事業に係る純利益」に表示される。
     信用リスク

     　減損は、当初認識後に損失を発生させる可能性がある１つ又は複数の事象が起こったこと（実際の信用リ
     スク）により、当該資産の減損の客観的証拠がある場合に認識される。各報告日に有価証券ごとに分析が行
     われる。減損は、帳簿価額と保証を含む将来キャッシュ・フローを当初の利率で割り引いた現在価値を比較
     することによって評価され、損益計算書の「カウンターパーティー・リスク費用」において認識される。減
     損の認識後に発生した事象に関連したその後の評価は、損益計算書の「カウンターパーティー・リスク費
     用」に計上される。
     貸出金及び債権

     分類基準
     　貸出金及び債権とは、活発な市場での相場価格はないが、支払額が算定可能又は確定利付の金融資産で、
     取得又は供与の時点では売却する意思のない金融資産である。貸出金及び債権は、財政状態計算書において
     公正価値で当初認識され、これは一般的に融資実行額の純額に等しい。こうした貸出残高は、その後の決算
     日において実効金利法を用いて償却原価で評価される（公正価値オプション法を用いて認識されるものを除
     く）。
     信用リスク

     　減損は、当初認識後に損失を発生させる可能性がある１つ又は複数の事象が起こったこと（実際の信用リ
     スク）により、当該資産の減損の客観的証拠がある場合に認識される。減損は、帳簿価額と保証を含む将来
     キャッシュ・フローを実効金利で割り引いた現在価値を比較することによって評価され、損益計算書の「カ
     ウンターパーティー・リスク費用」において認識される。減損の認識後に発生した事象に関連したその後の
     評価は、損益計算書の「カウンターパーティー・リスク費用」に計上される。
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     償却原価で測定する金融負債
     　これらには、顧客及び金融機関等に対する債務、負債証券（譲渡性預金証書、銀行間商品、社債等）並び
     に純損益を通じて公正価値で測定することを選択されていない期限付又は無期限の劣後債が含まれる。
     　これらの負債は財政状態計算書において公正価値で当初認識され、その後の報告日に実効金利法を用いて
     償却原価で測定される。発行済証券の当初の公正価値は、発行価額から取引費用（該当する場合）を差し引
     いた金額である。
     1.3.2.2    　保険事業－非金融資産

     　投資不動産及びその他の固定資産は、本報告書記載の会計処理方法に従っている。
     1.3.2.3    　保険事業－非金融負債

     　保険契約者及び受益者に対する契約債務を示す保険負債は、「保険契約の責任準備金」に含まれている。
     これらはフランスの基準に従った評価、認識、連結を継続している。
     　生命保険契約に関する責任準備金は、主に数理的準備金（一般的に、契約の解約払戻金に対応）で構成さ
     れている。対象となるリスクは主として、（債務者の保険に関する）死亡、障害、就労不能である。
     　ユニットリンク型保険契約の責任準備金は、当該契約を裏付ける資産の実現可能価額に基づき、報告日に
     評価される。
     　損害保険準備金は、未経過保険料（契約済保険料のうち今後の期間に関連する部分）及び未払保険金に対
     応する。
     　裁量権のある有配当条項から便益を受ける保険契約は、「シャドウ・アカウンティング」の対象となる。
     その結果として生じる繰延配当に対する引当金は、保険契約者帰属分のキャピタル・ゲイン及びキャピタ
     ル・ロスを示す。繰延配当に対するこれらの引当金は、事業体毎に資産又は負債に計上し、連結範囲内の事
     業体間で相殺することはない。資産の部では、これらは個別の勘定科目として計上される。
      報告日において、これらの契約に対して認識された負債十分性テスト（繰延保険契約獲得コスト、取得
     ポートフォリオ証券などのその他の関連する資産又は負債の控除後）が実施される。認識された負債が、同
     日現在の見積将来キャッシュ・フローをヘッジするのに十分であるか検証される。責任準備金の不足が認識
     された場合は、当該期間に純損益で認識する（その後、必要に応じて戻入れられる場合もある）。
     1.3.3   　非金融商品

     1.3.3.1    　リース契約
     　リース契約は、貸手が所定の期間につき１回又は一連の支払と交換に資産の使用権を借手に供与する契約
     である。
     　ファイナンス・リースは、資産の所有に付随するリスク及び便益の実質的にほぼ全てが移転するリース契
     約である。所有権は、最終的に移転される場合とされない場合がある。
     　オペレーティング・リースとは、ファイナンス・リース以外のリースをいう。
     ファイナンス・リース取引の貸手による会計処理
     　IAS第17号に従い、グループ外の会社とのファイナンス・リース取引は、財務会計上の金額で連結財政状態
     計算書に計上している。
     　貸手側の勘定においては、取引の経済的実体の分析により：
      ■　借手に対する債権を認識しリース料の支払いに応じて減額させる。
      ■　リース料支払いを利息及び元本返済（財務償却といわれるもの）に分ける。
      ■　以下の差額に等しい純額の未実現準備金を認識する。
        - 　正味残高：事業年度末の元本残高及び未払利息から成る借手の債務
        - 　リース資産の正味帳簿価額
        - 　繰延税金引当金
     　金融債権に関連する信用リスクは、                    IFRS  第９号に基づき測定及び認識される（注記                      1.3.1.8.     「信用リスク
     の測定」を参照）。
     ファイナンス・リース取引の借手による会計処理

     　IAS第17号に従い、対象となる固定資産は資産として財政状態計算書に計上され、金融機関からの借入金は
     負債として計上される。リース料支払いは、支払利息と元本返済に分けて表示している。
     1.3.3.2    　引当金

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     　引当金の繰入及び戻入は、対応する収益科目又は費用科目の種類に応じて分類される。
     　過去の事象から生じた債務の決済に、経済的便益を表す経営資源の流出が必要となる可能性が高く、債務
     の金額を正確に見積もることができる場合に、引当金を認識している。引当金額を決定するため、必要に応
     じてこの債務の現在価値の純額を算定している。
     　グループが設定する引当金には、特に以下のものが含まれている。
      ■　オペレーショナル・リスク
      ■　社会的責任
      ■　契約したコミットメントの実行リスク
      ■　訴訟リスク及び保証コミットメント
      ■　税務リスク
      ■　住宅購入者貯蓄契約に関するリスク
     1.3.3.3    　従業員給付

     　該当する場合、従業員に対する債務に関する引当金は、「引当金」において認識される。この引当金の変
     動は、株主資本において未実現損益又は繰延損益として認識される数理計算上の利益（損失）に起因する部
     分を除き、損益計算書において「一般営業費（従業員給付費用）」として認識される。
     確定給付制度における退職後給付

     　確定給付制度における退職後給付には、グループが従業員に約束した給付を提供する正式な又は黙示的な
     義務を負っている年金制度、早期退職制度及び付加年金制度がある。
     　こうした債務は、制度給付を算定するための契約上の算式を適用して受給権を勤務期間に対して配分する
     予測単位積増方式を用いて算定される。当該受給権は、以下のような人口動態及び財務上の仮定を用いて現
     在価値に割り引かれる。
      ■　割引率：契約期間と合致する民間借入金の長期金利を参照して決定
      ■　昇給率：年齢層、管理職・非管理職の区分、地域特性に従って評価
      ■　インフレ率：様々な満期のフランス国債利回りとインフレ連動フランス国債利回りとを比較して見積
        り
      ■　従業員退職率：事業年度末時点で在籍している終身雇用従業員数合計に占める退職者及び解雇者数の
        割合の過去３年間の平均に基づき、年齢層別に決定
      ■　退職時年齢：常勤雇用の実際の開始日又はその推定日及び年金改革法に定められた仮定（                                                  67 歳が上
        限）を用いて、個別に見積り
      ■　死亡率：       INSEE   （フランス国立統計経済研究所）の                  TH/TF   00-02   生命表に準拠
     　これらの仮定の変更により生じた差額、及び過去の仮定と実際の結果との相違による差額は、数理計算上
     の損益となる。制度資産がある場合には、当該資産は公正価値で評価され、その予想利回りは損益に影響を
     与える。実際の利回りと予想利回りとの差異も、数理計算上の損益となる。
     　数理計算上の損益は、未実現又は繰延損益として株主資本で認識される。制度の縮小又は制度の清算が行
     われた場合には契約債務が変動し、当該変動は当該事業年度の損益において認識される。
     年金基金制度に基づく付加年金

      1993  年９月   13 日付のフランス銀行協会（              AFB  ）の段階的協定により、金融機関の年金制度が変更され、                              1994
     年１月１日以降、全ての銀行はフランス国営年金制度の                             Arrco   及び  Agirc   に加入している。グループ傘下の銀
     行が拠出を行う４つの年金基金も統合された。これらの基金は、積立金に加えて、必要な場合には関連する
     銀行が支払う年次拠出を増加させて（今後                      10 年間の平均追加拠出率は、人件費の４％を上限とする）、段階
     的協定に基づく様々な費用の支払いを確保している。統合後の年金基金は、                                       2009  年に  IGRS  （フランス付加年
     金運用機関）に転換された。               IGRS  では資産の不足は生じていない。
     確定給付制度におけるその他の退職後給付

     　特別制度を含め、退職給付金及び付加年金について、引当金が計上されている。これらの引当金は、在職
     中の全従業員が取得した権利に基づき、特に被連結事業体の従業員退職率及び退職時に受益者に支払われる
     将来の給与の見積りに、必要に応じて社会保障拠出金を加算したものに基づいて、評価される。グループ傘
     下のフランスの銀行の退職給付金は、クレディ・ミュチュエル・グループの保険会社で完全連結子会社の                                                      ACM
     Vie  が最低   60 ％保有する保険契約によってカバーされている。
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     確定拠出制度に基づく退職後給付
     　グループの事業体は、グループから独立している組織が運営している様々な年金制度に拠出しているが、
     特に基金の資産が契約に対応するには不十分であることが明らかになった場合において、グループの事業体
     は公にも黙示的にも追加的な支払義務を負っていない。
     　こうした制度はグループの契約債務にはあたらないため、引当金を設定していない。費用は、拠出金を支
     払う必要がある事業年度に認識される。
     長期給付

     　長期給付は、退職後給付及び解雇給付とは別に、従業員が対象となる勤務を提供した期間終了後                                                   12 ヶ月超
     経過した後に支払われる見込みの給付で、長期勤続報酬などが含まれる。
     　その他の長期給付に関するグループの契約債務は、予測単位積増方式を用いて測定されている。ただし、
     数理計算上の損益については、直ちに損益において認識している。
     　長期勤続報酬に関する債務は保険契約でカバーされている場合があり、この契約債務のうちヘッジされて
     いない部分に対してのみ引当金が設定されている。
     従業員に対する付加年金制度

     　強制加入の年金制度に加えて、グループの集団協定によりカバーされている事業体の従業員は、                                                    ACM  Vie
     SA が提供する確定拠出付加年金制度による給付も受けている。
     退職手当

     　退職手当は、雇用契約が通常の退職年齢以前に終了した場合、又は従業員が補償と引き換えにグループを
     自発的に退職する決断をした場合に、グループが支給する給付である。報告日から                                           12 ヶ月超経過した後に支
     払われる見込みの場合は、関連する引当金は現在価値に割り引かれる。
     短期給付

     　短期給付は、事業年度末後               12 ヶ月以内に支払われる見込みの給付であり、給与、社会保障拠出金及び一定
     の賞与などの退職手当以外のものを含む。
     これらの短期給付に対する費用は、これらの給付に対する権利が供与される勤務が事業に対して提供された
     事業年度において認識される。
     1.3.3.4    　固定資産

     　財政状態計算書に計上されている固定資産は、有形固定資産及び無形資産、並びに投資不動産を含んでい
     る。営業用資産は、サービス提供目的及び経営管理目的に使用される。投資不動産は、賃貸料もしくはキャ
     ピタル・ゲイン、又はこれら双方を稼得する目的で保有する不動産資産で構成されている。取得原価法は、
     営業用不動産及び投資不動産の双方を認識するため使用される。
     　固定資産は、取得原価に、固定資産を事業の用に供し使用できるようにするために必要となる直接帰属費
     用を加算した金額で、当初認識される。当初認識以降、固定資産は過年度の減価償却後原価、すなわち取得
     原価から減価償却累計額及び減損損失累計額を差し引いた額で評価される。
     　固定資産が、定期的な取替の対象となる可能性がある、使途が異なる、又は経済的便益の獲得頻度が異な
     る複数の要素で構成されている場合は、各構成要素を当初から個別に認識し、それぞれの構成要素に適した
     方法に従って減価償却している。この構成要素に基づくアプローチは、営業用不動産及び投資不動産に採用
     されている。
     　固定資産の減価償却可能額又は償却可能額は、残存価額から処分費用を控除して算定される。固定資産の
     耐用年数は、一般に経済耐用年数と等しいため、残存価額は認識されていない。
     　固定資産は、当該資産の見積耐用年数にわたって、事業体が当該資産による経済的便益を消費すると見込
     まれる比率で減価償却及び償却が行われる。耐用年数が不確定である無形資産は、償却の対象ではない。
     　営業用資産に対する減価償却費及び償却費は、損益計算書の「有形固定資産及び無形資産の減価償却費、
     償却費、及び引当金に対する繰入                 / 戻入」において認識している。
     　投資不動産に関する減価償却費は、損益計算書の「その他の活動に係る費用」において認識している。
     使用されている償却期間の範囲は、以下のとおりである。
     有形固定資産

      ■　土地及びネットワーク設備                          ：  15-30   年
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      ■　建物     - 建造物                   ：  20-80   年（当該建物の種類により異なる）
      ■　建物     - 設備                    ：  10-40   年
      ■　設備及び備品                          ：  ５ -15  年
      ■　事務機器及び什器                          ：  ５ -10  年
      ■　保安設備                          ：  ３ -10  年
      ■　車両及び運搬具                          ：  ３ - ５年
      ■　コンピュータ機器                          ：  ３ - ５年
     無形資産：

      ■　購入又は自社開発ソフトウェア                          ：  １ -10  年
      ■　買収事業ののれん                          ：  ９ -10  年（顧客契約ポートフォリオを取得し
                                       た場合）
     　減価償却可能な有形固定資産は、報告日において減損の兆候がある場合には、減価償却テストの対象とな

     る。賃貸借権などの償却不能な固定資産は、年１回減損テストを行う。
     　減損の兆候がある場合、資産の回収可能価額と帳簿価額の純額を比較している。価値の損失が発生した場
     合には、減損損失が損益計算書で認識され、資産の減価償却可能額が非遡及的に調整される。見積回収可能
     価額が変動した場合、又は減損の兆候がなくなった場合、減損損失は戻入れられる。減損引当金の戻入後の
     帳簿価額は、減損が認識されなかった場合に算出されていたはずの帳簿価額（純額）を上回ってはならな
     い。
     　営業用固定資産の減価償却費は、損益計算書の「有形固定資産及び無形資産の減価償却費、償却費、及び
     引当金に対する繰入          / 戻入」において認識している。
     　投資不動産に係る減損費用及び戻入は、損益計算書においてそれぞれ「その他の活動に係る費用」及び
     「その他の活動に係る収益」において認識している。
     　営業用固定資産の処分に係る損益は、損益計算書の「その他の資産に係る損益」の項目に計上している。
     　投資不動産の処分に係る損益は、損益計算書の「その他の活動に係る収益」又は「その他の活動に係る費
     用」の項目に計上している。
     1.3.3.5    　手数料及び契約手数料

     　サービスに関連する手数料及び契約手数料は、関連するサービスの種類に応じて、収益及び費用として計
     上している。
     　貸出金の供与に直接関連する手数料及び契約手数料は、実効金利法を用いて貸出期間を通じて認識され
     る。
     　継続的に提供されているサービスの対価として支払われる手数料及び契約手数料は、サービスが提供され
     る期間を通じて認識される。
     　重要なサービスの対価として支払われる手数料及び契約手数料は、サービス履行時に全額、損益計算書に
     計上される。
     　追加的な利息とみなされる手数料及び契約手数料は、実効金利の不可分の一部である。従って、こうした
     手数料及び契約手数料は受取利息と支払利息のいずれかとして認識される。
     1.3.3.6    　法人税

     　法人税費用には、対象となる期間における収益に関連して支払うべき当期及び繰延の両方での全ての税金
     が含まれる。
     　未払法人税は、適用される税法に従って算定している。
     繰延税金

     　IAS第12号により求められているとおり、連結財政状態計算書に計上されている資産・負債の帳簿価額とそ
     の課税価額との間の一時差異に関しては、のれんを除き、繰延税金を認識している。
      繰延税金は、事業年度末時点で既知の、その後数年において適用される法人税率を適用して、負債法を用
     いて計算される。
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     　繰延税金負債を控除した繰延税金資産は、回収可能性が高い場合に限り認識される。当期税金及び繰延税
     金は、株主資本で認識されている未実現又は繰延損益に関する繰延税金（繰延税金は株主資本に直接計上さ
     れる）を除き、収益又は費用として認識される。
     　繰延税金資産及び負債は、同一の事業体又は同一の税務グループ内において発生しており、同一の税務管
     轄対象であり、かつ相殺を行う法的権限がある場合において、相殺される。
     　繰延税金については割引計算を行っていない。
     1.3.3.7    　国が負担する一部の貸出金に係る利息

     　農業・農村セクター及び住宅購入に対する支援措置に従い、グループ傘下の一部事業体は、フランス政府
     が定める低金利貸出金を供与している。その結果、こうした事業体は、顧客から受け取る金利と所定の指標
     金利との間の金利差に等しい補助金を政府から受け取っている。そのため、これらの補助金の便益を受ける
     貸出金については、割引計算を行っていない。
     　こうした補償メカニズムに関する取決めは、フランス政府が定期的に見直しを行っている。
     　政府から受け取った補助金は、IAS第20号に従って、「受取利息及び類似収益」において認識し、対応する
     貸出金の残存期間にわたり分割計上される。
     1.3.3.8    　売却目的保有非流動資産及び非継続事業

     　非流動資産、又は非流動資産群は、売却可能でかつその売却が今後12ヶ月以内に行われる可能性が非常に
     高い場合、売却目的保有として分類される。
     　関連する資産及び負債は、財政状態計算書の「売却目的保有非流動資産」及び「売却目的保有非流動資産
     関連の負債」の2つの別個の勘定科目で表示される。これらは、帳簿価額又は公正価値から売却費用を差し引
     いた額のどちらか低い方の金額で認識し、減価償却又は償却は行われない。
     　これらの資産及び負債に係る減損損失は損益計算書において認識される。
     　非継続事業は、売却目的で保有する又は既に中止されている事業、若しくは転売のみを目的に取得した子
     会社で構成される。非継続事業関連の損益は、全て損益計算書の「非継続事業及に係る税引後利益/損失」に
     別掲される。
     1.3.4   　財務書類の作成に際して使用した判断及び見積り

     　グループの財務書類の作成にあたっては、必要な測定を行うために仮定の使用が必要であり、こうした仮
     定が将来その通りになるかどうかについてはリスク及び不確実性が伴う。
     こうした仮定の将来の結果は、特に以下を含む複数の要因に影響を受ける。
      ■　国内外市場の活動
      ■　金利及び外国為替レートの変動
      ■　一部の事業セクターや国における経済的及び政治的状況
      ■　規制及び法制度の変更
     　仮定の策定が必要となる会計上の見積は、主に以下の測定に際して用いられる。
      ■　活発な市場での相場価格がない金融商品の公正価値－強制取引の定義及び観測可能なデータの定義に
        は判断の行使が必要となる
      ■　年金制度及びその他の将来の従業員給付
      ■　資産の減損、特に予想信用損失
      ■　引当金
      ■　無形資産及びのれんの減損
      ■　繰延税金資産
     1.4  　欧州連合が採用しているが未適用の基準及び解釈指針

     IFRS第16号      - リース
      2016  年初めに発行され、           EU が 2017  年 10 月 31 日に採用したこの新基準は、               2019  年１月１日より発効する。
     IFRS  第 16 号は、   IAS  第 17 号及びリース会計関連の解釈指針に置き換わるものである。
      IFRS  第 16 号では、契約がリースとして認められるためには、資産が特定され、借手が当該資産の使用権を
     支配していなければならないと規定している。
     　貸手にとっては、採用された規定は現行の                       IAS  第 17 号の規定から実質的に変わっていないため、予想される
     影響は限定的である。
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     　借手については、オペレーティング・リースとファイナンス・リースは単一のモデルに基づいて計上さ
     れ、以下の項目が認識される。
      ■　リース期間にわたりリース物件を使用する権利を表す資産
      ■　リース料の支払義務に関連した負債との相殺
      ■　定額法による資産の減価償却費及び定率法を使用した損益計算書上の支払利息
     　ただし、現行の         IAS  第 17 号に従って、オペレーティング・リースについては、借手の財政状態計算書に計上
     される金額はなく、リース料の支払いは営業費用において表示されることを付記する。
      2018  年度に、グループはこの基準の適用による影響、初度適用に関連する実務的詳細、及び情報システム
     上での導入についての分析を継続した。グループは以下を選択した。
      ■　現行の全てのリースにリースの新たな定義を適用すること。従って、一部の機器については、代替可
        能であることから、          IFRS  第 16 号の適用範囲から除外されることになる（特にコンピューター機器。た
        だし、一部の重要なリースは資産計上される）。
      ■　初度適用時において、修正遡及適用アプローチ及び関連する単純化された測定方法を用いること。
        2019  年１月１日現在において株主資本に対する影響は見込まれていない。
      ■　短期及び少額（          5,000   ユーロ以下）の場合は例外とすること。
      ■　繰延税金を考慮するか否かについて明確な規範がないため、グループは                                        IAS  第 12 号の例外規定を適用
        することを決定した。そのため、この点について                         IASB  による将来の改訂があるまで繰延税金を認識し
        ない。
     　グループはまた、不動産リースと機器リース（                          IT 、車両、船舶など）の全てについて、見直しを行った。
     グループは、主に不動産リースについては、（自動的に更新されないリースに対する）初度適用時におい
     て、その残存耐用年数及び賃貸料に適用される対応する増分借入利率（税金は除く）を用いて、資産計上す
     ることになる。さらに、グループは                   ANC  の商用リースに係る方向性に従い、この種の新たなリースを                               9 年間に
     わたり資産計上することになる。
     IFRIC   第 23 号  - 法人所得税の税務処理に関する不確実性

      2017  年６月７日に公表された             IFRIC   解釈指針「      IFRIC   第 23 号  - 法人所得税の税務処理に関する不確実性」
     は、  2019  年１月１日に発効した。
     　この規定は、税務当局が以下を行うという仮定に基づいている。
      ■　報告された全ての金額を監査する。
      ■　必要となる全ての文書及び情報の閲覧が可能である。
     　事業体は、事業体が選択したポジションを税務当局が容認するか否かについての可能性を評価せねばなら
     ず、課税所得、繰延損失、未使用税額控除及び税率についての妥当な結論を導かねばならない。税務ポジ
     ションに不確実性がある場合（すなわち事業体が選択したポジションを税務当局が容認しない可能性が高い
     場合）、未払金額は、最も可能性が高い金額、又は支払予定額若しくは受取予定額に対する最良の見積りを
     反映する方法に従った予想金額に基づき評価される。
      現段階においては、グループは                IFRIC   第 23 号の適用範囲は法人税に限定されており、現行の慣例に対する変
     更が伴うものではないと考えている。現在、リスクは税務調整がなされた際に認識している。こうした調整
     は、当該事業体自身、関連事業体、又は第三者事業体に関係することがある。
     1.5  　欧州連合が未採用の基準及び解釈指針

     　主に関連するものは、             IFRS  第 17 号  - 保険契約である。
     IFRS第17号      - 保険契約

      2022  年から、     IFRS  第 17 号は  IFRS  第４号に置き換わる予定である。                 IFRS  第４号は、保険契約及び同基準の適
     用対象となるその他の契約について、保険会社が各国の会計方針を継続適用することを認めており、当該セ
     クターの事業体の財務書類を比較することは困難である。
      IFRS  第 17 号の目的は、様々な種類の保険契約の認識を一致させ、それらを保険会社のコミットメントの将
     来の評価額に基づいて評価することである。これには、ソルベンシーⅡと同様に、複雑なモデル及びコンセ
     プトの更なる活用が必要である。財務報告においても大幅な変更を行われなければならない。
     フランスの金融機関を含めた様々なステークホルダーにより指摘された数々の複雑な問題を踏まえ（                                                    25 項目
     が IASB  により提示されている）、理事会は当該基準の実施を                            2022  年１月１日まで        1 年間延期することを決定し
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     た。繰延オプションを選択した保険事業体（グループはこれに該当する）に対する                                           IFRS  第９号の適用も、同
     日まで延期されている。
     （注２）

     会計処理の参照フレームワーク
     　国際会計基準の適用に関する規則（                    EC ）第  1606  ／ 2002  号及び同基準の採用に関する規則（                   EC ）第  1126  ／
     2008  号に基づき、当期の連結財務書類は、                    2016  年 12 月 31 日において欧州連合が採用している国際財務報告基
     準（  IFRS  ）に従って作成されている。これらの基準には、同日現在採用されていた国際会計基準（                                              IAS  ）第１
     号から第     41 号、  IFRS  第１号から第８号、第           10 号から第     13 号、並びに解釈指針委員会（               SIC  ）及び国際財務報告
     解釈指針委員会（         IFRIC   ）解釈指針が含まれている。これらの基準は、欧州委員会のウェブサイトに掲載され
     ている。欧州連合が採用していない基準は、適用していない。
     　財務書類は、フランス会計基準当局の                     IFRS  財務書類に関する勧告第             2013  － 04 号において推奨されている書
     式に従って表示されている。これらは、欧州連合が採用している国際会計基準と一致している。
     2016年１月１日から適用されている基準及び解釈指針

     　欧州連合が採用している改訂は、財務書類に重要な影響を及ぼしていない。これは、主に以下に関するも
     のである
     -  IAS  第１号－財務諸表の表示：関係会社持分の相対的な重要性に重点が置かれ、純損益及び包括利益計算
      書における２つの項目について示されている（「リサイクル可能な（純損益に振替えられる可能性のあ
      る）」持分と「リサイクル不能な（純損益に振替えられることのない）」持分の区別）。
     -  IFRS  第２号－株式に基づく報酬：変更は「権利確定条件」の概念に関することで、現在は「業績条件」又
      は「勤務条件」として定義されている。
     -  IFRS  第３号－企業結合：負債性若しくは持分証券としての結合における条件付対価は、                                           IAS  第 32 号の適用
      により生じる。持分証券でないアーンアウトは、各報告日における公正価値で測定されなければならず、
      公正価値の変動は純損益において認識されなければならない。
     -  IFRS  第７号－金融商品：サービシング契約が譲渡資産への継続的な関与を表している場合の開示。
     -  IFRS  第８号－事業セグメント：セグメントが集約される場合の開示。
     -  IAS  第 24 号－関連当事者についての開示：定義の拡大（管理企業を含む）、注記における追加の開示。
     -  IAS  第 28 号／  IFRS  第 10 号／  IFRS  第 12 号：一定の状況において、関連会社及びジョイント・ベンチャーに対
      する持分を事業体毎に純損益を通じた公正価値で測定することができる選択肢。
     IFRS  第９号    －  金融商品

      IFRS  第９号は、      IAS  第 39 号「金融商品：認識及び測定」に取って代わる。これは以下について新たな規則を
     定めている。
     - 　金融商品の分類及び測定（第１段階）
     - 　金融資産の信用リスク減損（第２段階）
     - 　ヘッジ会計（マクロ・ヘッジを除く）（第３段階）
     　当該基準は、        2018  年１月１日から強制適用される。分類及び測定、また                            IFRS  第９号に基づく新たな減損モ
     デルは、初度適用日の期首貸借対照表を調整して、遡及的に適用される。比較数値として表示される会計期
     間の修正再表示は求められていない。従ってグループは、                               2018  年度財務書類を、          IFRS  第９号に従った形式
     で、  2017  年度の比較数値なしで表示することになる。２つの基準の間でのポートフォリオの移行、及び株主
     資本への影響に関する説明は、注記に記載される。
      2015  年度第２四半期にグループはある取組みに着手した。現在プロジェクトの段階ではあるが、その取組
     みのために様々な関係部門（財務、リスク、                        IT など）がコンフェデレーションの財務管理部門が管理する
     「国内連結」運営委員会を中心に編成された。このプロジェクトのために、段階や商品（クレジット、有価
     証券、デリバティブ）に基づき、いくつかの作業グループが設けられており、コンフェデラシオン・ナシオ
     ナル・デュ・クレディ・ミュチュエル（以下「                        CNCM  」という。）のリスク部門の責任の下で、減損モデルに
     取組んでいる。必要な           IT の開発及び修正は         2016  年度  に 着手し、     2017  年度も継続する予定であった。
     　この取組みは、保険を含むグループの関連業務の全てを対象としている。                                       2016  年９月に公表された          IFRS  第
     ４号の修正によって、これらの事業体については                          IFRS  第９号の初度適用の繰り延べ、又は調整が認められ
     る。ただし、現時点では繰延アプローチは、銀行及び保険サービスを提供する金融機関（バンカシュアラン
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     ス）には適用されない。当該基準の導入予定を踏まえ、この問題に関する議論は国際レベル、欧州レベルで
     続いているものの、グループの保険事業体は                       2018  年１月１日に       IFRS  第９号を適用することとする。
     　段階別の情報は、以下に示されている。
     　　第１段階－分類及び測定

      IFRS  第９号では、金融資産の分類及び測定は、事業モデル、並びに当該商品の契約上の特性によって決ま
     り、ある特定の金融資産については、                   IAS  第 39 号に基づく分類及び測定とは異なる場合がある。
     取得した貸出金、債権、負債証券は以下のように分類される。
     - 　償却原価。事業モデルが、契約上のキャッシュ・フローを回収するために商品を保有する場合、かつ
      キャッシュ・フローが元本及び利息の支払いのみである場合（                                SPPI  テストを用いた分析）。
     - 　株主資本を通じた公正価値。事業モデルが、契約上のキャッシュ・フローを回収するため、及び機会が生
      じた時には資産を売却するために商品を保有する場合、かつキャッシュ・フローが元本及び利息の支払い
      のみである場合。これらの商品が売却される場合、過去に資本に認識されていた未実現損益は、現在の
      IAS  第 39 号に基づくケースで売却可能（                AFS  ）資産に分類されているものと同様に、純損益に認識される。
     - 　純損益を通じた公正価値。上記の２つの分類に該当しない場合、あるいは会計上のミスマッチを削減する
      ために、グループがオプションを行使してそれらの商品を純損益を通じた公正価値に分類した場合。
     　取得した資本性金融商品（主に株式）は以下のように分類される。

     - 　純損益を通じた公正価値
     - 　資本を通じた公正価値オプションの使用。これらの商品が売却される場合、                                         AFS  資産に認識される場合の
      現在の慣行とは異なり、過去に資本に認識されていた未実現損益は純損益に振り替えられない。配当の
      み、純損益に認識される。
     　注意点：
     - 　金融資産に組み込まれているデリバティブを、主契約と別に認識することはできなくなった。
     - 　金融資産・負債の認識の中止に関する                     IAS  第 39 号の規定は、       IFRS  第９号において変更されていない。
     - 　同じことは、金融負債に関する引当金にも当てはまる。ただし、公正価値オプションにより、純損益を通
      じた公正価値を選択した金融負債について、自己の信用リスクによる公正価値の変動を認識する場合は除
      く。それらは、純損益ではなく、資本に未実現損益又は繰延損益として認識しなければならない。グルー
      プが自己の信用リスクの問題によって受ける影響は軽微である。
      2016  年中にグループでは以下を目的とする作業を実施した。

     - 　金利及び異なる契約条項の両方について、商品のマッピングを完成させること。
     - 　リスクがある（平均、相関の低下）と識別された金利に関する                                 SPPI  テストを定義、開始すること。
     - 　全国及び地域レベルで、様々な商品について商品の特性とその事業モデルの両方を文書化する取組みを開
      始すること。
     　現時点では、これらは主に               UCITS   及び不動産ファンド（            OPCIs   ）の受益証券並びに特定の転換社債又は仕組
     債であり、純損益を通じた公正価値に再分類されることになる。これらの再分類の影響は小さいとみられ
     る。特定のクレジット及び証券化トランシェについては、作業が完了に向かっている。
     　　第２段階       - 減損

      IFRS  第９号の信用リスク減損に関する項目は、                      IAS  第 39 号の発生信用損失モデルに関する批判的意見、すな
     わち信用損失の会計処理が遅れ、認識される信用損失が過少な金額になるという意見に対応したものであ
     る。
     　これにより、発生信用損失に対する引当は、予想信用損失に対する引当に取って代わられることになる。
     個別ベースで客観的な減損の兆候がない金融資産について、減損引当金は、観察された過去の損失だけでな
     く、妥当かつ正当な予想キャッシュ・フローに基づいて認識されることになる。
     　この信用リスクに対するより将来予測的なアプローチは、                                IAS  第 39 号における同様の性質をもつ金融資産
     ポートフォリオの集合的ベースの引当金が認識される際に、すでにある程度反映されている。
     　従って、      IFRS  第９号に基づく新たな減損モデルは、償却原価若しくは株主資本を通じた公正価値で測定さ
     れる全ての負債性金融商品に適用されることになる。これは以下の３つに分類される。
     - 　グループ１：当初認識後、信用リスクの著しい増大が観察されていない場合は、金融資産の当初認識時に
      おける   12 ヶ月間の予想貸倒損失引当金（今後                  12 ヶ月間のデフォルト・リスクに起因）
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     - 　グループ２：当初認識後、信用リスクの著しい増大が観察された場合は、金融商品の残存期間にわたる予
      想貸倒損失引当金（商品の残存期間全体のデフォルト・リスクに起因）
     - 　グループ３：ローンの契約後に生じた事象の結果として減損の客観的証拠がある減損金融資産で構成され
      るカテゴリー。このカテゴリーは、現在                     IAS  第 39 号に基づき個別に減損した残高の範囲に相当する。
     　信用リスクの大幅な増加は、以下によって評価される。

     - 　全ての合理的で裏付けのある情報を考慮にいれる。
     - 　報告日の金融商品のデフォルト・リスクを、当初認識日の債務不履行発生のリスクと比較する。
     　グループ・レベルでは、これは借り手レベルでのリスクの測定に反映されている。一方、リスクの変動は

     各契約レベルで測定されている。
      2016  年中にグループ内で実施された作業では、主にグループ１と２の境界線の明確化に焦点が当てられ
     た。
     - 　基準に基づいて認められているとおり、グループは、健全性目的で開発されたモデル、並びに                                                 12 ヶ月間の
      デフォルト・リスクの測定（デフォルト率又はデフォルト・スコアで表示）に依拠する。
     - 　これらの定量的データは、               30 日超遅延している支払、条件緩和債権などの定性的な基準と組み合わされ
      る。
     - 　標準的なアプローチに基づいて健全性を保って分類されており、格付けシステムを持たない事業体や小規
      模なポートフォリオには、比較的複雑でない手法が用いられる。
     　これらのパラメータに、将来予測的な情報を考慮に入れる方法について、協議が進められている。
     　現時点では、グループは定量的な影響を合理的に測定することはできないが、                                          IFRS  第９号のグループ１、
     ２に基づく減損レベルは、現在                IAS  第 39 号に基づいて計上されている集合的ベースの引当金を大幅に上回ると
     考えている。
     　　第３段階       - ヘッジ会計

      IFRS  第９号は、初度適用時に、事業体が新たなヘッジ会計規定を適用するか、若しくは                                          IAS  第 39 号の規定を
     維持するか選択することを認めている。
      Crédit    Mutuel   グループは、現行の規定を維持することとした。ただし、改訂                                IFRS  第７号に従い、リスク管
     理、及びヘッジ会計が財務書類に及ぼす影響について、注記中に追加情報を記載する。
     　さらに、金融資産・負債のポートフォリオに係る金利リスクの公正価値ヘッジに関する                                               IAS  第 39 号の規定
     は、欧州連合で採用されているとおり、引き続き適用する。
     IFRS  第 15 号  - 顧客との契約から生じる収益

     　この基準は、収益の認識に関するいくつかの基準及び解釈（                                IAS  第 18 号収益、     IAS  第 11 号工事契約など）に
     代わるものである。ただし、リース、保険契約、金融商品からの収益には影響を及ぼさない。
     　契約から生じる収益の認識は、売り手に権利があると見込まれる金額について、資産（又はサービス）の
     支配の顧客への移転を反映しなければならない。そのために、基準では、収益の認識時期及び金額を決定す
     るための５段階モデルを定めている。
     - 　顧客との契約の特定
     - 　契約における履行義務の特定
     - 　取引価格の決定
     - 　契約における履行義務への取引価格の配分
     - 　事業体が履行義務を遂行した際の収益の認識
     　この基準は、        2018  年１月１日以降に開始する会計年度から強制適用される。

      2016  年度にグループは、この基準の分析及びその潜在的な影響の初期評価を実施した。この作業は、                                                  CM グ
     ループの様々な企業と、必要に応じて特定の子会社が参加する                                 CNCM  の専任の作業グループによって行われ
     た。
     　分析対象となった主な事業ライン／商品は、パッケージ型銀行商品、資産運用（運用報酬）、電話、                                                     IT 関
     連業務である。
     　現時点では、影響は限定的であると見込まれる。
     欧州連合が未採用の基準及び解釈指針

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     　主なものは以下のとおりである。
     -  IFRS  第 16 号  - リース。欧州連合の採用を前提として、適用日は                         2019  年１月１日に設定されている。
     -  IFRS  第９号に関連する         IFRS  第４号の改訂（適用日は             2018  年１月１日に設定）
     IFRS  第 16 号  - リース

     　この基準は       IAS  第 17 号、及びリースの認識に関する解釈に代わるものである。
      IFRS  第 16 号では、リースの定義は、第一に資産の特定、次に借手によるこの資産を使用する権利の支配に
     係るものである。
     　貸手の立場からは、採用された規定は、現行の                         IAS  第 17 号から実質的に変更されていないため、予想される
     影響は限定的である。
     　借手は、オペレーティング・リースについて以下のものを認識しなければならない。
     - 　固定資産：リース資産の使用権を表す資産
     - 　負債、リース期間中のリースの支払い義務を表す負債
     - 　損益計算書、定額法による資産の償却に関連する費用。保険数理的に算出された金融負債に係る支払利息
      と区別する
     　ただし、現行の         IAS  第 17 号では、貸借対照表に計上されている金額はなく、リース費用は営業費用に含まれ

     ていることを付記する。
     　グループは、この基準の影響を分析する作業を開始し、特に不動産及び設備の両方（                                              IT 、車両、船舶な
     ど）についてリースの特定に着手している。
     ACM  の資本組み入れ準備金の会計処理方法の変更

     　資本組み入れ準備金は、債券処分に係るキャピタル・ゲインによって調達され、債券でキャピタル・ロス
     が認識される場合にのみ取り崩される準備金である。
     　フランス法におけるソルベンシーⅡへの移行を受けて、グループ・デ・ザシュランス・デュ・クレディ・
     ミュチュエル（以下「            GACM  」という。）は資本組み入れ準備金から保険契約者への支払いをモデル化した。
     この準備金は、最終的には大部分が保険契約者のものであり、資本組み入れ準備金のうち繰り延べられる利
     益分配相当額を負債持分として修正再表示することにより、グループの                                     IFRS  連結財務書類は、         IFRS  第４号へ
     の準拠性が高くなる。
      IAS  第８号によれば、参加契約の保有者の資本組み入れ準備金に対する将来の権利の認識に係るこの新たな
     方法の意図的な採用は、会計方針の変更を表している。
      IFRS  資本へのマイナスの影響は、               2015  年度期首には       257  百万ユーロ、       2015  年度期末には       259  百万ユーロで、
     参加契約を表すポートフォリオの資本組み入れ準備金残高の約                                95 ％に相当する。
      2015  年度の   IFRS  基準の利益への影響は、繰延税金控除後でマイナス１百万ユーロであった。
     　これらの変更のため、グループは                  2015  年 12 月 31 日現在の修正再表示後の財務書類を作成した。
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                                  2015年                    2015年

                 百万ユーロ                 12月31日                    12月31日
                                   公表        修正再表示         修正再表示後
         資産
         繰延税金資産                             780          136          916
         負債
         保険会社の責任準備金                            76,835           394        77,229
         株主資本                            25,653           -259         25,394
         株主資本     - グループ帰属分                      21,843           -186         21,657
         連結剰余金                            12,816           -185         12,631
         当期純利益                            1,542           -1        1,541
         株主資本     - 非支配持分                      3,810           -72         3,738
         負債合計                           458,515            136        458,650
         連結損益計算書
         その他の活動に係る損失                           -11,137            20       -11,118
         法人税                            -1,120           -22        -1,142
         税引後当期純利益                            1,877           -2        1,875
         非支配持分                             335          -1         334
         非支配持分控除後当期純利益                            1,542           -1        1,541
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     （２）　     BFCM  （非連結ベース）

     最近の５会計年度の財務成績－フランスの                      GAAP

                                              12 月 31 日現在／    12 月 31 日終了年度
        （単位：ユーロ）              2018  年      2017  年      2016  年      2015  年      2014  年
     １ . 事業年度終了時における資本金
      a)   資本金            1,688,529,500        1,688,529,500        1,688,529,500        1,688,529,500        1,573,379,650
      b)   発行済普通株式数                         ▶)        ▶)        ▶)
                          (4)        (        (        (        (3)
                     33,770,590        33,770,590        33,770,590        33,770,590        31,467,593
      c)   株式の額面価額                 50        50        50        50        50
     ２ . 経営成績
      a)   銀行業務純益、有価証券
         ポートフォリオからの収
         益及びその他の収益            1,105,048,350         593,256,096        466,909,336        505,953,887        358,072,278
      b)   税金、従業員持株制度に
         係る費用、減価償却費、
         償却費及び引当金繰入額
         控除前の利益／（損失）            1,606,289,203         451,465,440        903,621,214        410,762,894        379,019,568
            (1)
      c)
         法人税
                       1,955,240        -476,291        250,800      -35,214,634        -44,913,762
      d)   従業員持株制度に係る当
         事業年度の費用               112,693        130,512        97,960        65,752        80,817
      e)   税金、従業員持株制度に
         係る費用、減価償却費、
         償却費及び引当金繰入額
         控除後の利益／（損失）             991,617,935        -162,400,326        269,287,298        342,644,532        371,064,805
      f)   分配利益                         (5)
                      130,016,772       81,049,416         130,016,772        140,147,949        130,590,511
     ３ . 一株当たり利益
      a)   税金及び従業員持株制度
         に係る費用控除後・減価
         償却費、償却費及び引当
         金繰入額控除前の利益／
         （損失）                47.50        13.38        26.75        13.20        13.47
      b)   税金、従業員持株制度に
         係る費用、減価償却費、
         償却費及び引当金繰入額
         控除後の利益／（損失）                29.36        -4.81        7.97        10.15        11.79
      c)   一株当たり配当（通年）                         (5)
                                         3.85        4.15        4.15
                         3.85      2.40
     ４．従業員
      a)   当事業年度に雇用した従
         業員数の平均                 67        68        32        24        27
      b)   当事業年度の給与費用              7,933,548        8,148,625        6,111,275        5,325,581        5,711,748
      c)   当事業年度に支払われた
         従業員給付（社会保障、
         社会給付制度）              3,528,052        3,665,237        2,672,813        2,256,273        2,403,578
     ５．資産合計               188,490,814,107        183,552,875,930        183,938,934,385        180,201,960,679        171,384,548,514
     （注１）     上記の法人税の金額には、当期税金と関連する引当金の変動が含まれている。かかる変動は                                           2001  年度

           から適用された        CRC  （ Comité    de  la  Réglementation        Comptable     、フランス会計規則委員会）規則第
           2000-03    号に規定された原則の適用に起因する。
     （注２）     上記「３    . 一株当たり利益」における数値以外の数値の小数点以下は、四捨五入されている。
     （注３）     2014  年８月１日の増資後、          31,467,593     株は事業年度を通して配当受給権を有する。
     （注４）     2015  年７月   31 日の増資後、      33,770,590     株は事業年度を通して配当受給権を有する。
     （注５）     2017  年に支払われた配当は、準備金から控除された。
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      ２【沿革】
     BFCM  はクレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル内の持株会社である。

     BFCM  は BFCM  グループの子会社を保有し、その活動を調整している。

     当該子会社は金融、保険、エレクトロニック・バンキング及び情報技術分野で活動を行ってい

     る。
     BFCM  はクレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルのために中心的な金融機能を果たして

     いる。
     BFCM  は支払処理、貸付け及び金融工学を用いた取引の分野でサービスを提供することにより

     大企業及び地方自治体との金融関係の管理を担っている。
     CF  de  CM は BFCM  の資本の     92.98   ％ を保有している。

     BFCM  の沿革

       1877  年：      ライフアイゼン（           Raiffeisen      ）氏がケス・ド・ラ・レナニ（                   Caisses     de  la
                Rhénanie     ）連合を創設した。その任務は金庫（                    Caisses    ）の管理、金庫に対する助言
                及び金庫の代理である。
       1919  年：      BFCM  の事業が創設された。
       1933  年：      ６月１日、      BFCM  が「バンク・モゼラーヌ（              Banque    Mosellane     ）」の商号で会社として
                法人化された。
       1958  年：      バンク・モゼラーヌがその商号を「バンク・サントラル・デ・ケス・ド・ロレーヌ
                （ Banque    Centrale     des  Caisses     de  Lorraine     ）」に変更した。
       1966  年：      「バンク・サントラル・デ・ケス・ド・ロレーヌ」がその商号を「バンク・デュ・ク
                レディ・ミュチュエル・ロラン（                    Banque    du  Crédit    Mutuel    Lorrain    ）」又は
                「 BCML  」に変更した。
       1998  年：      BFCM  が 20 億ユーロの対価で         CIC  の資本の     67 ％を取得した。
       2001  年：      グルーパマ（       Groupama     ）が所有していた残りの             CIC  の株式    23 ％の持分を      BFCM  が取得し
                た。
       2007  年：      ４月、   BFCM  はグループの様々な会社が所有していた株式を                        73 百万ユーロで買い取るこ
                とにより、グループ・レピュブリカン・ロラン（                           Groupe    Républicain       Lorrain    ）の
                100  ％の持分を取得した。
                ６月  15 日、  BFCM  は子会社「      CM-CIC   カバード・ボンズ」の設立を発表した。当該子会社
                により   150  億ユーロ相当の        EMTN  プログラムが設定された。
       2008  年：      ６月５日、      BFCM  はバンコ・ポプラル・エスパニョール・グループ（                            Banco    Popular
                Español     Group   ）のフランス子会社の株式の               100  ％を取得した。
                ６月  27 日、  BFCM  はフランス・エスト（            France    Est  ）経由でエスト・レピュブリカン
                （ Est  Républicain      ）の過半数持分を取得した。
                （注）フランス・エストがエスト・レピュブリカンの支配的持分を取得する際に実施
                された増資は、        2008  年 12 月 23 日付のナンシー控訴裁判所の判決により無効となった
                が、その後      2010  年６月   29 日付の大審院の判決により是認された。
                11 月 18 日、  BFCM  はコフィディ・パルティシパシオン（                    Cofidis     Participations        ）の支
                配的持分の取得を目的として、契約を締結した。
                12 月５日、     BFCM  はシティバンク・ドイチュラント（                   Citibank     Deutschland      ）の  100  ％
                の持分を取得した。
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       2009  年：      ３月   23 日、   BFCM  グループ及び３・スイス・アンテルナシオナル（                             3 Suisses
                International       ）（以下「３・スイス」という。）は、コフィディ・パルティシパシ
                オンの支配的持分の取得が完了した旨発表した。
                この取引は、       BFCM  がその株式の       67 ％を所有していた、          BFCM  と３・スイスの共同所有の
                持株会社が、コフィディ・パルティシパシオンの株式の                             51 ％を取得したことにより成
                立した。この契約の条件に基づいて、                    BFCM  は 2016  年度までに、いずれかの当事者の主
                導で、コフィディ・パルティシパシオンの株式資本及び議決権の持分を                                     67 ％に増加さ
                せる。
       2010  年：      グループはフランス及びその近隣国（バンコ・ポプラルでの支店網の創設により特に
                スペイン）における支店網を強化し、活動範囲を拡大した。
       2011  年：      クレディ・ミュチュエル・ロワール                   - アトランティック・エ・サントル・ウエスト
                （ Crédit    Mutuel    Loire-Atlantique          et  Centre    Ouest   ） 、クレディ・ミュチュエル・
                サントル     （ Crédit    Mutuel    Centre   ） 、クレディ・ミュチュエル・ノルマンディ
                （ Crédit    Mutuel    Normandie     ） 、クレディ・ミュチュエル・ドフィネ                     - ヴィヴァレ
                （ Crédit    Mutuel    Dauphiné-     Vivarais     ）及びクレディ・ミュチュエル・メディテラネ
                （ Crédit    Mutuel    Méditerranéen       ） の連合体が      CF  de  CM に加入し、加盟連合体数が              10
                となった。
                グループは、マス・マーケットの小売業者との提携を強化した。技術的な能力の高さ
                に支えられて、グループは金融商品を市場で売買するためにカジノ（                                    Casino   ）とパー
                トナーシップを締結した。よってバンク・カジノは、グループ及びカジノが共同で折
                半出資している。
       2012  年：      FCM  アンジュー（       Anjou   ）が  CF  de  CM に加入し、加盟連合体数が              11 となった。
                ５月  10 日、バンク・ド・レコノミー・デュ・コメルス・エ・ド・ラ・モネティック
                （ Banque    de   Economie     du  Commerce     et  de  la  Monétique     （ BECM  ））は、     その商号
                を バンク・ユーロペンヌ・デュ・クレディ・ミュチュエル（                               Banque    Européenne      du
                Crédit    Mutuel   ）に変更した。
       2013  年：      ４ 月、  CM11  グループ及びカナダ有数の              共同金融グループである             ムーヴモン・デジャル
                ダン   （ Mouvement      Desjardins      ） がモネティコ・         アンテルナシヨナル（             Monético
                International       ）を設立した。モントリオールを拠点とするこの会社は、両金融機関
                の顧客に革新的な支払ソリューションを提供する。
                ４月、   BFCM  及び３   SI （旧  ３・スイス・アンテルナシオナル                 ）がいくつかの契約を締結
                し、  BFCM  はコフィディ・パルティシパシオンの資本の                        54.63   ％を、直接的か間接的か
                を問わず保有できることとなった。
                ４月、    CM11  グループは、ユーロ・アンフォルマシオン（                        Euro   Information      ）を通じ
                て、  バンコ・ポプラル・エスパニョール・                    SA （ Banco   Popular     Español     SA ）と新規の
                パートナーシップ契約を締結した。                   50 ％を出資する合弁会社が設立され、スペインの
                ATM  を全体的に管理する。
                ９月、    EI ・テレコム（        EI  Telecom    （ EIT  ））及びオーシャン・フランス（                   Auchan
                France   ）がパートナーシップを結ぶことを決定し、                        EIT  によりオーシャン・テレコム
                の顧客が取得され、           EIT  によりオーシャン・テレコムの商標が使用されることとなっ
                た。
       2014  年：      ３月、    CM11  グループはバンカ・ポポラーレ・ディ・ミラノ（                            Banca    Popolare     di
                Milano   ）の株式７％の持分を売却した。グループはバンク・ド・チュニジー（                                     Banque
                de  Tunisie    ）の株式の持分を         34 ％に増加させた。
                2014  年７月、     CF  de  CM 及び  BFCM  はそれぞれ      2,562   百万ユーロ及び        2,700   百万ユーロの増
                資を実施した。
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       2015  年：      2015  年７月、     CF  de  CM 及び  BFCM  は、それぞれ       1,294   百万ユーロ及び        1,409   百万ユーロの
                増資を実施した。
                電子決済：      CF  de  CM による   銀聯国際（      UnionPay     International       ）クレジットカードの
                取扱いに関する、クレディ・ミュチュエルと銀聯国際との間の契約
                GACM  は、   2012  年にアグルパシオ（            Agrupació     ）を統合した後、アトランティス
                （ Atlantis     ）を買収し、同社のスペインでの拡大戦略はさらに前進した。
                2015  年、コフィディ・パルティシパシオン・グループ（                             Cofidis     Participations
                Group   ）は、発展戦略を追求し、中古車向けの自動車ローンを専門とし、ポルトガ
                ル、ハンガリー、スロバキア及びポーランドに拠点を置くバニフ・マイス（                                         Banif
                Mais  ）を取得した（６月）ほか、リテール小切手又はカード決済の保証を専門とし、
                イタリアに拠点を置く企業であるセンタクス（                        Centax   ）を取得した（３月）。
                CM11  グループの電話事業は            10 周年を迎えた。ブイグ（             Bouygues     ）との間で締結した新
                たなパートナーシップにより、                CM11  グループの事業者である             EI ・テレコムは、３件の
                完全な仮想移動体通信事業者（                 MVNO  ） 4G 契約（    SFR  、オランジュ（        Orange   ）及びブイ
                グ）を締結した唯一の           MVNO  となった。
                BFCM  は、ゼネラル・エレクトリック（                 General     Electric     ）のフランス及びドイツにお
                けるリース及びファクタリング事業を取得するための独占交渉を開始した。
       2016  年：      2016  年３月    31 日、クレディ・ミュチュエル               - CM11  グループ     は、  BFCM  を通じてコール・
                オプションを行使し、バンコ・ポプラル（                       Banco    Popular    ）が所有する       タルゴバン
                ク・スペイン（        Targobank      Spain   ）の株式資本の        1.02  ％を取得した。この取引の完了
                時、  BFCM  はタルゴバンク・スペインの資本の                   51.02   ％を保有し、バンコ・ポプラルは
                48.98   ％を保有していた。           BFCM  はタルゴバンク・スペインの取締役の過半数を任命す
                る権利も保有している。
                2016  年度第２四半期末、グループは、ルクセンブルクを拠点とするバンク・ハビラン
                ド（  Banque    Havilland     ）への    バンク・パッシュ（           Banque    Pasche   ）の売却を終了し
                た。
                ７月  20 日、  BFCM  は、  ゼネラル・エレクトリックのフランス及びドイツにおけるリース
                及びファクタリング事業を取得した。これらの事業はそれぞれ、ドイツでは「タル
                ゴ・コマーシャル・ファイナンス（                   Targo   Commercial      Finance    ）」の名称で、フラン
                スでは「     CM-CIC   ・リーシング・ソリューションズ（                   CM-CIC    Leasing     Solutions     ）」及
                び「ファクトフランス（             Factofrance      ）」の名称で運営される。
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       2017  年：      2016  年に  CM ・アクイジツィオン・            GmbH  （ CM  Akquisitions        GmbH  ）（以下「      CMA  」とい
                う。）からタルゴ・ドイチュラント・                    GmbH  （ Targo   Deutchland      GmbH  ）の全株式を取
                得した後、      BFCM  は CMA  を吸収合併した（         2017  年３月   22 日付）。
                2017   年３月    30 日、   BFCM   は、   コフィディ・パルティシパシオン（                       Cofidis
                Participations        ）の株式資本の         16 ％を取得し、持分は           70.63   ％となった。この取引
                は、  2008  年に決定されたプットとコールの相互行使に従ったものである。
                ５月  10 日、  クレディ・ミュチュエル－               CM11  グループ（      フィボリー（       Fivory   ））と
                BNP  ・パリバ（      BNP  Paribas    ）（ワ！（      Wa!  ））の支援を受けて電子ウォレットが統合
                され、ライフ・ペイ（            Lyf  Pay  ）が誕生した。ライフ・ペイは、安全で革新的なマル
                チサービスのモバイル決済アプリケーションを提供して、顧客関係をサポートする。
                2017  年６月２日、       BFCM  はバンコ・ポプラル（            Banco   Popular    ）からタルゴバンク・ス
                ペイン（     Targobank      Spain   ）の資本の      48.98   ％を取得し、タルゴバンク・スペインの単
                独株主となった。既にタルゴバンク・スペインの株式資本を                                 51.02   ％保有していた
                BFCM  は、現在、単独株主である。この取引は、クレディ・ミュチュエル－                                    CM11  グルー
                プのスペインのリテール及びコーポレート市場における中心的事業、すなわち銀行、
                保険及びサービス業務のさらなる拡大への関与を示している。
                ６月６日、バンコ・ポプラル・エスパニョール（                          Banco   Popular     Español    ）（  BPE  ）の
                決議に従い、       BFCM  はその保有する同行の全ての持分（                   3.95  ％）をバンコ・サンタン
                デール（     Banco   Santander     ）に売却した。
                １株当たり      390  ユーロの簡素化された公開買付により                     BFCM  及びミュチュエル・アン
                ヴェスティスマン（           Mutuelles      Investissement        ）が  CIC  を買収した後の８月           11 日に、
                CIC  の株式は上場廃止された。グループの組織を簡素化し、また                               CIC  株式の上場に伴う
                規制上、管理上の制約の一部及び関連費用を削減するために本公開買付を実行すると
                の決定がなされた。
                2017  年 12 月 31 日現在、クレディ・ミュチュエル連合金庫（                       CF  de  CM ）の  93 ％所有子会
                社である     BFCM  が CIC  の資本の     93.14   ％を直接保有し、         ミュチュエル・アンヴェスティス
                マン（    BFCM  が 90 ％保有し、確定拠出型保険相互会社である                      ACM  ・ヴィ・ミュチュエル
                （ ACM  Vie  Mutuelle     ）が   10 ％保有している。          ）が   6.25  ％を保有していた。残りの
                0.61  ％は自己株式に相当し、したがって議決権を生じない。
                12 月４日、     CIC  は、シンガポール及び香港におけるプライベート・バンキング事業の
                インドスエズ・ウェルス・マネジメント（                      Indosuez     Wealth    Management      ）への売却を
                完了した。      CIC  は引き続きアジアに全力を傾けており、アジア太平洋地域においてそ
                の中心であるコーポレート・バンキング事業、ストラクチャード・ファイナンス事業
                及び機関顧客事業の拡大及び成長に注力している。
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       2018  年：      監督官庁、特に破綻処理庁（               Autorité     de  Contrôle     Prudentiel      et  de  Résolution      ）
                （以下「     ACPR  」という。）が        2018  年６月   27 日付のフランス官報（            Journal     Officiel     ）
                で公表した決定において承認した後、グループ・デ・ザシュランス・デュ・クレ
                ディ・ミュチュエル（            Groupe    des  Assurances      du  Crédit    Mutuel   ）（以下「      GACM  」と
                いう。）によるノール・ユーロップ・アシュランス（                            Nord   Europe    Assurances      ）（以
                下「  NEA  」という。）及びその子会社の吸収合併が                      2018  年１月１日に遡及して実施さ
                れた。
                ３つの企業が以下のとおり吸収された：
                ・　  NEA  の合併／     GACM   SA による吸収
                ・　  ACM  ・ノール・ヴィ・          SA （ ACM  Nord   Vie  SA ）の合併／      ACM  ・ヴィ・     SA （ ACM  Vie
                  SA ）による吸収
                ・　  ACM  ・ノール・イアール・            SA （ ACM  Nord   Iard   SA ）の合併／      ACM  ・イアール・       SA
                  （ ACM  Iard   SA ）による吸収
                ノール・ユーロップ・ライフ・リュクサンブール（                           Nord   Europe    Life   Luxembourg      ）
                （以下「     NELL  」という。）及び         CPBK  ・レ（    CPBK   Ré ）は  GACM  のサブ連結企業（         CPBK  ・
                レは売却目的で保有される企業として）となった。
                ９月  18 日から   10 月 30 日の間に開催された          30 の地元銀行の臨時株主総会後、賛成大多数
                （投票率     85 ％）により定款が変更され、クレディ・ミュチュエル・マッシフ・サント
                ラル（    Crédit    Mutuel    Massif    Central    ）の構成員は       CF  de  CM に加入することとなっ
                た。
                構成員による当該投票により、法的要件および定款（                            CF  de  CM への加盟プロセス）の
                要件を満たすこととなった。この段階まで、２つの予備的なステージが存在した。
                ・　  2018  年６月   19 日　クレディ・ミュチュエル・グループの中央機関であるコンフェ
                  デラシオン・ナシオナル・デュ・クレディ・ミュチュエル（                                  Confédération
                  Nationale      du  Crédit    Mutuel   ）が事前承認を与えた
                ・　  2018  年６月   27 日　  CF  de  CM の取締役会がクレディ・ミュチュエル・マッシフ・サ
                  ントラルの      CF  de  CM 加盟を許可する統合手続きを全会一致で承認した。
                これらの変更は遅くても             CF  de  CM への加盟日（すなわち、             2020  年１月１日）に有効と
                なる。
                11 月９日、     クレディ・ミュチュエル             - CM11  グループはクレディ・ミュチュエル・アリ
                アンス・フェデラル（            Crédit    Mutuel    Alliance     Fédéral    ）に改称された。かかる改称
                によって     CF  de  CM 、 BFCM  及びそのすべての子会社に加え、                 11 のクレディ・ミュチュエ
                ル連合体の提携のダイナミズムが確立される。
                11 月 13 日、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、                                アンサンブル＃
                ヌーボーモンド（          ensenble#nouveaumonde            ） のローンチを発表した。かかる計画は
                2019  年から   2023  年の戦略計画であり、            18 ヶ月をかけて取締役及び従業員とともに設計
                された。かかる計画は            シャンブル・シンジカル及びアンテルフェデラレルによって９
                月 21 日に全会一致で採択された。
                アンサンブル＃ヌーボーモンド                は、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラ
                ルが構成員及び顧客を戦略の中心に置き、技術を最優先することによりその方向性及
                び目標を呈示している。
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      ３【事業の内容】
       クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル及び                             BFCM  グループの概要

        相互銀行部門（規制関連領域）と資本部門（                       BFCM  グループ）が共にクレディ・ミュチュエル・アリア
       ンス・フェデラルを構成している。
        ・　相互銀行部門（規制関連領域）は、以下の連合体で構成されている。すなわち、                                            クレディ・ミュ
          チュエル・サントル・エスト・ユーロップ、シュデスト、イル－ド－フランス、サヴォワ                                                － モ
          ン ・ ブラン、ミディ－アトランティック、サントル、ドフィネ                              － ヴィヴァレ、ロワール            － アトラ
          ンティック・エ・サントル－ウエスト（                     Loire-Atlantique          et  Centre-Ouest       ）、メディテラネ、
          ノルマンディ、アンジュー（               Anjou   ）並びに各連合体のメンバーであるクレディ・ミュチュエルの
          銀行及び     CF  de  CM である。このグループは             BFCM  の 98 ％超を保有している。
        ・　資本部門（        BFCM  グループ）は、以下を含む。
          －　  CIC  の 100  ％（直接及び間接）を保有し、かつコーポレート・バンキング業務及び資本市場業
            務を遂行する       BFCM  。
          －　  CIC  グループの親会社かつネットワーク銀行であり、                         イル－ド－フランスにおける               地方銀行で
            もあり、投資、コーポレート・バンキング業務及び資本市場業務を遂行している                                         CIC  。
          －　フランス       内外  の事業分野別の専門機関。
        2018  年 12 月 31 日現在、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは                                24.9  百万の顧客、       4,455
       の販売拠点及び        70,499   人の職員を有していた。
       相互銀行部門











        クレディ・ミュチュエルの銀行（                 ケス・ド・クレディ・ミュチュエル、                    CCM  ）は、相互銀行部門の銀
       行ネットワークの基礎を成しており、「                     CCM  の銀行及び保険ネットワーク」としても知られている。地
       元共同銀行は、それぞれの株主の支配下で、変動資本を有する有限責任の信用共同組合又は有限責任の
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       共同組合として登録されている。各地元銀行は独立して営業しており、地域銀行の機能を遂行してい
       る。
        組合としての地位を有し、地元銀行が所属しなければならない団体である連合体は、グループの戦略
       的方向を定め、銀行間の結束を組織する、方針決定組織である。
        クレディ     ・ミ  ュチュエルの銀行、相互形式のクレディ・ミュチュエル生命保険会社（                                     ACM  ・ヴィ（     ACM
       Vie  ）相互会社）及び連合体は、共同で                  CF  de  CM を保有している。         CF  de  CM は共同銀行（       société
       anonyme     à statut    de  société     coopérative       de  banque   ）の地位を有する会社であり、そのネットワー
       クに共通する全てのサービスの責任を負い、運用を確保している。                                  CF  de  CM は全ての銀行の預金を集約
       すると同時に、銀行を代理して規制上の要件（強制準備金、割当預金等）を満たしつつ、銀行のリファ
       イナンスを確保している。
        当初クレディ       ・ミ  ュチュエル・サントル・エスト・ユーロップ（                        CMCEE   ）連合体の銀行の業務に従事
       した後、     CF  de  CM は、  1993  年から   2012  年までの間に締結された             共同出資組合契約に基づき、               他の  10 の連
       合体の銀行のために、           ロジスティックス及び財務に係る資源を提供している。その後の新たなグループ
       の運営に対する共同の免許は、銀行等貸付機関・投資会社委員会（以下「                                      CECEI   」という。）により認
       可された。
        クレディ・ミュチュエル各行の                銀行  及び保険     ネットワークは、現在、             1,357   の地元銀行、       1,953   の販売
       拠点及び７百万の顧客（             4.7  百万の株主を含む。）を有している。                   11 の連合体、      それぞれの      連合体に所
       属するクレディ・ミュチュエルの                 地元銀行     及び  CF  de  CM は共に、相互銀行部門としても知られる規制の
       対象範囲を構成している。              11 の連合体からなるクレディ・ミュチュエルの地方及び地元銀行（                                 5.1  ％）
       が、  CF  de  CM （ 93 ％）と共に      BFCM  を支配している。
       BFCM  グループ

        現在の   BFCM  の構成は     1992  年に行われた再編の結果である。この再編は、親会社（地元銀行、                                  CF  de  CM
       及び連合体）の        相互銀行業務を、持株会社である                 BFCM  の管理下にある多様な業務と区別することによ
       り、グループの様々な組織が遂行している機能を明確にすることを意図していた。
        その結果、      BFCM  は、グループの子会社を保有し、それらの業務を調整している。当該子会社は金融、
       保険、エレクトロニック             ・バンキング、電話通信、不動産及び                   IT に関する分野を対象としている。                 BFCM
       はクレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルのリファイナンス機関として機能している。                                                  BFCM
       はフロー処理、貸付事業及び金融工学の取引を遂行することにより、大企業及び地方自治体との金融関
       係を確保している。          BFCM  はまた、集合投資事業（             UCIs  ）の預託機関としての機能も果たしている。
        持株会社として、         BFCM  は以下を保有している。
          －　  CIC  グループの持株会社及びネットワーク銀行のトップであり、投資、コーポレート及び市場
            業務も行っている         CIC  の 100  ％持分（直接及び間接的保有）
          －　特に、      ACM  IARD   SA 及び  ACM  ・ヴィ・     SA の各社を支配し、損害・賠償責任保険、生命・医療保
            険の商品ラインを開発及び管理するグループ・デ・                          ザシュランス・デュ・クレディ・ミュ
            チュエル・      SA （ Group   des  Assurances      du  Crédit    Mutuel    SA ）（  GACM   SA ）の  47.6  ％持分
          －　フランス内外の事業分野別の様々な専門機関（特に、バンク・ユーロペンヌ・デュ・クレ
            ディ・ミュチュエル（           BECM  ）、グループ・コフィディ・パルティシパシオン（                          Groupe
            COFIDIS     Participations        ）、ドイツ及びスペインのタルゴバンク、                      CM-CIC   ・アセット・マネ
            ジメント（      CM-CIC    Asset   Management      ）、  CM-CIC   ・ファクトール（         CM-CIC    Factor   ）等）
        BFCM  、 CIC  、 GACM  及び事業分野別の様々な専門機関が共に                     BFCM  グループを構成している。
       主要な数値－支払能力比率及び格付

       クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル                          －主要な数値
         損益計算書

         （単位：百万ユーロ）
                                   2018  年度        2017  年度        2016  年度
         銀行業務純益
                                    14,070          14,009          13,302
         営業利益
                                    4,452          4,680          4,273
         当期純利益／（損失）
                                    2,993          2,427          2,624
         グループに帰属する純利益／（損失）
                                    2,695          2,208          2,410
               （ 1）
         費用収益比率
                                    61.9  ％        60.4  ％        61.7  ％
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         （ 1 ）　銀行業務純益に対する諸経費の割合
       支払能力比率

        2018  年 12 月 31 日現在、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの株主資本は                                      436  億ユーロ
       であった。      2017  年 12 月 31 日現在の株主資本は          410  億ユーロ、また        IFRS  第９号の初度適用の効果（保険子
       会社を除く。）を考慮した後の                2018  年１月１日現在の株主資本は               400  億ユーロであった。
        クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの                            2018  年 12 月現在の普通株式等          Tier  １資本（以下






                                                （ 1）
       「 CET1  」という。）比率は、           2017  年 12 月末を   10 ベーシス・ポイント上回る              16.6  ％    となり、高い財務
                                     （１）
       堅実性を維持した。          2018  年 12 月現在の     Tier  １比率も     16.6  ％    となり、全体的な支払能力比率は
           （ 1）
       19.7  ％    となった。
        2018  年 12 月 31 日現在のリスク加重資産は              2,140   億ユーロであり、そのうち信用リスクは                     1,906   億ユーロ
                               (1)
       （全体の     89 ％）であった。        2018  年 12 月末の   CET1    資本は   355  億ユーロであり、         8.7  ％（  28 億ユーロ）増加
       した。
        2019  年の監督上の検証・評価プロセス（                  SREP  ）に基づいて欧州中央銀行（               ECB  ）が定めた要件は安定
       した状態を保ち、         CET1  比率は   8.5  ％、全体の比率は         12 ％であった。これらの要件は               CET1  の水準により広
       くカバーされ、全体の比率は               2018  年末に達成された。
                                （ 2）
        2018  年 12 月 31 日現在のレバレッジ比率は              6.0  ％    であり、バランスシート上の増加が抑制されたの
       に対し、多額の資本が生成されたため、１年間で                         10 ベーシス・ポイント増加した。
        クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの寄与により、クレディ・ミュチュエル・グルー

       プは、銀行が経済状況の大きな後退を耐え抜く能力を判定するために用いられ、欧州銀行監督機構が定
       義する手法に従って実施されるストレス・テストにおいて、健全であるとの結果を取得した。
        この結果は、       4.7  ポイントの自己資本及び             2020  年度までに      13.2  ％という強力な        CET1  比率（   2018  年度の
       健全性要件（       P2R  ）は  8.5  ％）を有する共同組合組織の強みを裏付けるものである。
        （ 1 ）

           経過措置を除く。
        （ 2 ）
           目標値の計算。       2018  年７月   13 日の  EU 裁判所の決定に沿って集中型規制貯蓄資産を適用除外と
           すると、    6.2  ％となる。
       外部格付

        クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの                            2018  年末の格付は下表に示すとおりであり、他
       のフランス及び欧州の会社の格付と比べて有利なものとなっている。
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                         長期／短期
                                発行体／長期上               短期上位
                         カウンター
                                         見通し            最新の発表日
                                  位優先社債             優先社債
                              *
                          パーティ
        スタンダード・アンド・プアー
                           A+ ／ A-1          A   安定的        A-1   2018  年 10 月 24 日
        ズ
        ムーディーズ                  Aa2  ／ P-1         Aa3    安定的        P-1   2018  年 10 月 29 日
        フィッチ・レーティングス                     A+         A+    安定的        F1   2018  年 12 月３日
       ＊ カウンターパーティ格付は、以下の格付機関の格付を示している。スタンダード・アンド・プアーズのレゾ
         リューション・カウンターパーティ格付、ムーディーズのカウンターパーティ・リスク格付及びフィッチ・レー
         ティングスのデリバティブ・カウンターパーティ格付
        当事業年度中、格付機関３社               － スタンダード       ・アンド・プアーズ、           ムーディーズ及びフィッチ・
       レーティングス         － が 、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの短期・                                長期格付を確認し
          （ 1 ）
       た。
        格付機関がグループの安定性及び格付の裏付けとして挙げた主な要因は、以下のとおりである。
          －　フランスのリテール・バンキング及び保険事業における堅固な営業基盤
          －　低いリスク選好度
          －　強固な資本力及び流動性
          －　強力な内部資本生成能力
        （ 1 ） スタンダード・アンド・プアーズの長期上位格付はクレディ・ミュチュエル・グループの格

           付であり、クレディ・ミュチュエルの全ての連合銀行事業体及び                              CIC  に適用される。ムー
           ディーズ及びフィッチ・レーティングスは、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデ
           ラルの全範囲を考慮に入れて、              BFCM  及び  CIC  の格付を行っている。
       クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの支払能力比率

        下記の表で示された数値は              BFCM  グループを含む        クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル                          全
       体に関するものである。
                      2018  年      2017  年      2016  年      2015  年      2014  年
                     12 月 31 日     12 月 31 日     12 月 31 日     12 月 31 日     12 月 31 日
                    ( クレディ・       ( クレディ・       ( クレディ・       ( クレディ・       ( クレディ・
                    ミュチュエル・        ミュチュエル・        ミュチュエル・        ミュチュエル・        ミュチュエル・
                    アリアンス・        アリアンス・        アリアンス・        アリアンス・        アリアンス・
                    フェデラル     )   フェデラル     )   フェデラル     )   フェデラル     )        ＊
      ( 単位：百万ユーロ        )                                    フェデラル     )
      自己資本                 35,438        32,611        31,227        28,968        26,332
      支払能力比率（注）
      （最低必要資本を含む。）                 19.7  ％      20.3  ％      18.5  ％      18.2  ％      17.9  ％
      Tier  １比率               17.0  ％      17.0  ％      15.7  ％      15.0  ％      15.4  ％
       （注）   必要資本＝リスク加重資産×８％
          支払能力比率＝自己資本÷リスク加重資産
          支払能力比率は８％を下回らないものとする。                      2014  年、  2015  年、  2016  年、  2017  年及び   2018  年の各   12 月 31 日現
          在において、自己        資本  比率は遵守されている。
        ＊　バーゼルⅢに基づいた数値
       組織及び事業分野

        クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、同行                               を管理するクレディ・ミュチュエルの                   11
       の連合体を通じて、公的機関に対して                   グループを代表し、          その利益を促進及び擁護し、かつ連合体を統
       括す  ることを任務とする中心的な組織であるコンフェデラシオン・ナシオナル・デュ・クレディ・ミュ
       チュエルのメンバーとなっている。
                   （ 1）
        競争力に関する順位             はクレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの観点から分析され
       る。同行は、そのリテール・バンキング及び保険事業分野により、フランスのリテール・バンキング及
       び保険分野の主要な参加者となっている。その結果、クレディ・ミュチュエル・グループは銀行貸出金
       において     17.1  ％、預金において         15.5  ％の市場シェアを有している。
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        クレディ・      ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの預金及び銀行貸出金の市場シェアは、それぞれ
       11.8  ％（  0.1  ポイント減）及び         13.2  ％（変化なし）であった。
         （ 1 ）

           順位の出所は、内部情報に基づく場合を除き、明記されている。
          *




          出典：フランス銀行の地域金融集中化部門
       クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの事業分野

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       グループの事業分野、主要な子会社及び活動














       グループの中心的な事業であるリテール・バンキング部門
        リテール・バンキング部門は、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの中心的な事業で
       あり、その      銀行業務純益       の 67 ％を占めている。これには、クレディ・ミュチュエルの地元銀行、                                  CIC  の
       銀行ネットワーク、          BECM  、 CIC  ・イベルバンコ（         CIC  Iberbanco     ）、ドイツ及びスペインにおけるタルゴ
       バンクの支店、コフィディ・パルティシパシオン・グループ、バンク・カジノ、並びに                                             全ての専門的な
       活動（   保険仲介、      設備リース、買取りオプション付きリース、不動産リース、ファクタリング、資産管
       理、従業員貯蓄及び不動産販売・管理に専念するネットワークがその商品を販売している。）が含まれ
       る。
        事業  に関しては、預金の受入れが               5.4  ％増加し、      2018  年末の預金総額は         2,675   億ユーロとなった。一方
       で、貸出金残高は         6.8  ％増加し、      3,291   億ユーロとなった。
       クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルのリテール・バンキング及び保険ネットワーク

       クレディ・ミュチュエルの銀行及び保険ネットワーク
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        11 の連合体からなるクレディ・               ミュチュエル       の地元銀行のネットワーク              －  規制関連領域       とも呼ばれ
       る －は、引き続き顧客基盤を拡大した。現在の顧客数は７百万であり、このうち                                        87 ％が個人顧客であ
       る。
        地元の   クレディ・ミュチュエルの銀行の株主である顧客の総数は現在                                4.7  百万である。これは、顧客
       の 80 ％超が、特に株主総会において、                 地元銀行     に影響を及ぼす決定に積極的に参加できることを意味す
       る。
        貸出金残高は前年度から             5.6  ％増加して、       2018  年末は   1,271   億ユーロとなった。新規貸出件数は、消費





       者金融においては         4.3  ％増加したものの、住宅貸出金における下落（貸出の再交渉及び買戻しの急激な
       減少）のため、わずかに減少した。住宅貸出金残高の比率はわずかに低下して（１ポイント減）、貸出
       金合計の     76 ％となった。金額は          974  億ユーロ（      6.3  ％増）であった。専門家及び事業向けの設備                       投資用貸
       出金残高は４％増の          205  億ユーロとなり、消費者金融は                3.1  ％増の   66 億ユーロに達した。
        顧客預金（      1, 118  億ユーロ）は６％増加した。この増加は、要求払預金及び預金通帳口座預金からの
       収入保険料（それぞれ           11.6  ％及び   8.2  ％増加した。）によるものであった。これに対し、定期預金及び
       預金証書は減少した。クレディ・ミュチュエルのネットワークの顧客向け生命保険の残高は合計で                                                  382
       億ユーロであり、前年度から               2.9  ％増加した。
        付随的   サービスの力強い販売が示すとおり、収入の多様化方針は形になりつつある。                                        2018  年末の損害





       保険契約は合計で         9.8  百万件（     3.7  ％増）、電話契約は          775,200    件（  7.3  ％増）、遠隔監視契約は             159,200
       件（  4.9  ％増）であった。
       CIC  の銀行及び保険ネットワーク

        CIC  の銀行及び保険ネットワークは、                 CIC  の中心的な事業である。             2018  年 12 月 31 日現在、     CIC  の銀行及
       び保険ネットワークは、             イル－ド－      フランス     の CIC  のネットワークと地方銀行５行（                 CIC  ・リヨネーズ・
       ド・バンク（       CIC  Lyonnaise      de  Banque   ）、  CIC  ・エスト（      CIC  Est  ）、  CIC  ・ノール・ウエスト（           CIC
       Nord   Ouest   ）、  CIC  ・ウエスト（       CIC  Ouest   ）及び   CIC  ・シュドゥエスト（          CIC  Sud  Ouest   ））との間に広
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       がる  1,911   の支店で構成されている。              2018  年 12 月末現在、      CIC  の地方銀行の支店の顧客数は               5.1  百万であ
       り、主に個人（        81 ％）、専門家及び事業者（              14 ％）並びに非営利組織（２％）で構成されている。顧客
       数 は前年度から       1.9  ％増加した（       96,000   人増）。
        貸出金残高は前年度から             6.8  ％増加して、       2018  年末現在、      1,254   億ユーロとなった。最も大きく増加し





       たのは事業者及び専門家顧客向けの設備投資用貸出金（                             10.5  ％増）であった。設備投資用貸出金
       （ 14.9  ％増）により、新規貸出金は微増となった。住宅貸出金残高の比率は                                    59 ％で安定した状態を維持
       した。金額は       6.6  ％増の   737  億ユーロであった。消費者貸出金残高は                     4.5  ％増加して      54 億ユーロとなっ
       た。
        顧客預金（      1,147   億ユーロ）は       4.4  ％増加した。要求払預金及び預金通帳口座の増加は特に著しく、そ
       れぞれ   10.4  ％及び   7.9  ％増加した。一方で、市場金利預金は落込みが続いた。                             CIC  顧客の生命保険契約
       は、合計で      331  億ユーロ（      0.7  ％増）であった。
        付随的サービスの販売は、電話事業（加入者数は                         498,700    名）が   6.1  ％増、損害保険（契約数は              5.4  百
       万件）が     5.5  ％増、盗難保険（加入者数は               102,600    名）が   3.3  ％増となるなど、大きく増加した。
       バンク・ユーロペンヌ・デュ・クレディ・ミュチュエル（以下「                                 BECM  」という。）






        BECM  はフランス及びドイツの企業向け市場及び                      REIT  市場のほか、フランスの不動産開発市場において
       事業を行っている。          21,400   名超の顧客を対象とするその販売ネットワークは、                          51 支店（そのうち        42 支店
       がフランス国内）及びモナコの子会社１社で構成されている。
        2018  年 12 月末時点で月次平均資本により測定された顧客貸出金は、前年度比                                  7.6  ％増の   152  億ユーロで
       あった。会計資源は          12 ヶ月間のローリング・ベースで                3.4  ％増加して、       131  億ユーロとなった。約定率は
       115.8   ％であった。
        2018  年 12 月 31 日現在の銀行業務純益は、              2.3  ％増の   300  百万ユーロであった。顧客預金費用の減少と貸
       出金残高の増加により、金利マージンは                     3.7  ％上昇した。
        一般  営業費用は      3.7  ％増の   96.8  百万ユーロとなった。費用収入比率は                    32.2  ％で、   0.4  ポイントのわずか
       な増加となった。
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        減損引当金繰入／戻入（純額）は                 31.3  百万ユーロであり、優れた資産の質を反映して、平均貸出金残
       高の  0.22  ％となった。
        2018  年 12 月 31 日現在の当期純利益は、             9.8  ％増の   110.3   百万ユーロであった。
       CIC  ・イベルバンコ

        CIC  ・ イベルバンコ       は、フランス国内の          40 支店で働く      180  名の従業員を有し、          2018  年度には     11,000   名を
       超える新規顧客を獲得して、顧客ポートフォリオは                          11 ％増の   59,450   名となった。
        預金は   14.6  ％増加して      783  百万ユーロとなり、貸出金残高は                 21.5  ％増加して      1,091   百万ユーロとなっ
       た。
        損害保険（      2018  年末の契約総数は         19 ％増の   54,499   件）及び携帯電話事業（             2018  年末の加入者数は         15 ％
       増の  7,050   名）は非常に大きく成長した。
        このような良好な業績の推移は、同行の的を絞ったアフィニティ・ベース・モデルが妥当であること
       を裏付けている。         2018  年度の銀行業務純益は           32.8  百万ユーロ、当期純利益は              3.5  百万ユーロとなった。
        CIC  ・イベルバンコは、新支店３店（エクス－アン－プロヴァンス、リヨン及びシュシー－アン－ブ
       リ）の開設によってその開拓計画を引き続き実施した。
        2019  年度については、クラマール（オー－ド－セーヌ）の新支店開設がすでに計画されており、この
       他に、イル－ド－フランス、フランス中央部及び南フランスの支店が検討中となっている。
       ドイツのタルゴバンク

        リテール・バンキングは非常に活発な状態を維持し、貸出金残高は                                  10.4  ％増の   148  億ユーロとなっ
       た。新規の個人向け直接貸出金は合計                   42 億ユーロとなり、前年度と比べて                 460  百万ユーロ（       12.3  ％）増
       加した。その結果、個人向け貸出金の市場シェアは３年連続で上昇し、                                     2017  年度の   8.5  ％から、     2018  年
       度には   9.0  ％に達した。
        さらに、     2018  年末の顧客預金は前年度を              8.6  ％上回り、約       159  億ユーロとなった。
        コーポレート市場においては、ファクタリング及びリース金融事業も前年度を上回った。請求書の処
       理量は   3.9  ％増加して      493  億ユーロとなり、リース金融ポートフォリオは前年度比で平均                                11 ％増加した。
       これは、新規事業が          24 ％増の   563  百万ユーロとなったことによるものである。
        2016  年度に   ゼネラル・エレクトリック（               General     Electric     ）から   取得したファクタリング事業体（タ
       ルゴ・ファクタリング（             TARGO   Factoring     ））及びリース事業体（タルゴ・リーシング（                        TARGO
       Leasing    ））の経営上、法律上の統合は、                 2018  年度に完了した。これによりコーポレート市場における
       ドイツのタルゴバンクの多様化が完成し、同行は個人及び法人顧客に包括的業務を提供する銀行となっ
       た。
        ドイツのタルゴバンクの銀行業務純益は、                      3.8  ％増の   1,602   百万ユーロ、当期純利益は              4.15  ％増の
       343.7   百万ユーロとなった。
       スペインのタルゴバンク

        タルゴバンク・スペインは、               BFCM  が完全所有する多目的銀行であり、スペインの経済活動の主要な中
       心部に   132  の支店を有し、約         123,000    名の顧客を有する。          2018  年末の顧客貸出金総額は             22 億ユーロで横ば
       いとなり、顧客預金は約             20 億ユーロで安定した状態を維持した。
        2018  年度には支店ネットワークが市場（リテール、コーポレート及び大会社）毎に専門化され、大き
       く変更された。
        営業総利益が損益分岐点に近い値となった                      2018  年度は、移行の年であり、今後数年間の成長を達成す
       るための安定した組織構造が展開された。
        損益計算書は       19.7  百万ユーロの損失計上となり、                2017  年度比で     48 百万ユーロ改善された。
       リテール・バンキングの付随業務

        これらの業務には、自身の販売経路並びに／又はクレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル
       の地元銀行若しくは支店を通じて自身の商品を販売する全ての専門子会社が含まれ、消費者金融、ファ
       クタリング及び        債権  の管理、リース、資金管理並びに従業員貯蓄の分野がある。
       消費者金融－コフィディ・パルティシパシオン・グループ

        2018  年度の販売活動は、直接販売される商品及び提携先を通じて販売される商品の両方について、引
       き続き非常に活発であった。新規貸出金は前年度比                          14.4  ％増の   68 億ユーロとなった。
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        貸出金残高の総額は大幅に増加し、                  2017  年度比で     6.6  ％増の   116  億ユーロとなった。
        銀行業務純益は、販売活動の伸びに支えられて、                         40.4  百万ユーロ増加した。
        費用には     IT 投資額（ポルトガル、イタリア及び中欧諸国において、買収した企業を内部                                       IT システムに
       統合したために引き続き多額となった。）が含まれている。その他の営業費用は事業の成長に伴って増
       加した。
        減損引当金繰入／戻入（純額）は、                  2017  年度に比べ、       14.7  百万ユーロ増加した。この増加は、特に
       IFRS  第９号の実施によるものであった。同基準は正常貸出金引当金の計上を求めており、                                            2018  年度を通
       して販売が好調であったために、引当金が増加する結果となった。
        これらの諸要素により、当期純利益は                   2017  年度比で     8.8  百万ユーロ減の        202  百万ユーロとなった。
       ファクタリング及び債権管理

        フランスにおけるファクタリング事業は、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの長年
       にわたる顧客売掛債権金融及び管理の専門企業である                            CM-CIC   ・ファクトールと、いずれも               2016  年７月に
       ゼネラル・エレクトリックから取得した２つの会社、ファクトフランス及びコファクレディ
       （ Cofacrédit      ）を中心に構築されている。
        2018  年 12 月 31 日現在、これらの事業体は全体で、以下のとおり、フランス市場の                                  20 ％超を占めてい
       た。
          －　購入債権は        739  億ユーロ（      2017  年度の   680  億ユーロに対し、         8.6  ％増加）
          －　輸出収益は        164  億ユーロ（      2017  年度の   140  億ユーロに対し、         17 ％増加）
          －　  12 月末の残高総額は         126  億ユーロ（      2017  年 12 月末に比べて８％増加）
        グループの連結当期純利益に対する                  CM-CIC   ・ファクトール、ファクトフランス及びコファクレディの
       寄与額（ネットワークに対する支払手数料の控除後）は、                              2018  年度通期で      42.9  百万ユーロであった。
       フランスにおけるリース

       CM-CIC   ・バイユ（      CM-CIC    Bail  ）及び   CM-CIC   ・リーシング・ソリューションズ
        リースにとって非常に有利な環境が続き、また保有資産の使用を選好する傾向が確立する中で、                                                 CM-
       CIC  ・バイユと      CM-CIC   ・リーシング・ソリューションズは非常に力強いペースで成長を続けた。新規事
       業の総額は、       2017  年度と比較して        11.8  ％増の   56 億ユーロとなった。
        残高の増加（       1,037   百万ユーロ増の        106  億ユーロに達した。）及び商品提供とサービスの多様化によ
       り、高い収益性を保つことができた。
        当期純利益に対する２社の寄与額（ネットワークに対する支払手数料の控除後）は、                                            2018  年度は   50.8
       百万ユーロであった。
       CM-CIC   ・リース（      CM-CIC    Lease   ）

        CM-CIC   ・リースは、不動産リースをネットワークの全ての顧客セグメントに適合させることで、昨年
       度を通じて、取引件数と同様に金額においても多額の新規取引の増加を処理することができた。その結
       果、企業のニーズに応えて付与された新規資金は                         52 ％増の   940  百万ユーロとなった。これは               342  件（  13 ％
       増）の新規融資契約を通じて達成された。
        連結当期純利益に対する             CM-CIC   ・リースの寄与額（関連するネットワークへの支払手数料の控除後）
       は、  7.4  百万ユーロであった。
       資金管理及び従業員貯蓄

       CM-CIC   ・アセット・マネジメント
        子会社である       CM-CIC   ・アセット・マネジメントはクレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル
       の資産管理の専門会社であり、                2018  年 12 月末現在、フランスで４番目に規模の大きな資産管理会社で
       あった（情報源：         Six  ）。同社は、主に運用成績の追求とリスク管理のバランスに基づいて、広範囲に
       わたるファンド及び資産管理のソリューションを第三者のために提供している。
        有望な上半期の後、          CM-CIC   ・アセット・マネジメントは、最終四半期の不確実かつ不安定な市場の中
       で、また部門の成長という状況の中で、その地位を維持した。
        2018  年度の総流入額は約          60 億ユーロ、      2018  年 12 月 31 日現在の残高総額は約           590  億ユーロに達するな
       ど、販売に関する指標は引き続き良好であった。
        市場が下降する中、収益は              2017  年度と比較して微減（           1.9  ％減）の     247.4   百万ユーロとなった。
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        CM-CIC   ・アセット・マネジメントは、専門知識を強化するため、                              2018  年 12 月末に、ミレイス・バンク
       （ Milleis     Banque   ）の子会社であるミレイス・インベストメンツ（                         Milleis     Investments      ）の管理資産
       の一部を引き継ぐことを目的とする外部成長活動の実施を発表した。                                    2019  年度第１四半期終了時に完了
       予 定の当該活動により、           CM-CIC   ・アセット・マネジメントは、                UCITS   （株式、債券及び分散ファンド）
       の管理資産を増加し、またリテール、資産管理及びプライベート・バンキング市場の全てにおいて、よ
       り実績が高く確信に基づくファンドの提案を強化することが可能となる。
       CM-CIC   ・エパーニュ・サラリア             ル（  CM-CIC    Épargne     Salariale     ）

        CM-CIC   ・エパーニュ・サラリアルの               2018  年度の活動水準は極めて良好であった。新規取引及び流入は
       急速に成長し、新記録を達成した。好調であった                         2017  年度の後、      2018  年度も成長の勢いが続き、流入総
       額は  2017  年度比で     9.7  ％増加し、合計        1,342.8    百万ユーロの新記録を達成した。                 12,883   件の新規契約によ
       り契約の販売は        1.0  ％増加し、新規契約に係る送金は総額                   265.8   百万ユーロ（       56.9  ％増）となった。
        連結当期純利益に対する同事業の寄与額は、関連するネットワークの報酬控除後で、                                            1.8  百万ユーロ
       であった。
       その他

       不動産    －  CM-CIC   ・イモビリエ（        CM-CIC    Immobilier      ）
        子会社である       CM-CIC   ・イモビリエは、         CM-CIC   ・アメナジュマン・フォンシエ（                 CM-CIC    Aménagement
       Foncier    ）、アタラクシア・プロモシオン（                  ATARAXIA     Promotion     ）及び   CM-CIC   ・レアリザスィヨン・イ
       モビリエール（        CM-CIC    Réalisations       Immobilières       ）（  SOFEDIM    ）を通じて建築用地及び住宅の開発を
       行っている。       CM-CIC   ・アジャンス・イモビリエール（                 CM-CIC    Agence    Immobilière      ）（  AFEDIM   ）を通じ
       て新築住宅を販売し、           CM-CIC   ・ジェスチョン・イモビリエール（                  CM-CIC    Gestion     Immobilière      ）を通じ
       て投資家のために住宅を管理している。                     CM-CIC   ・イモビリエは、         CM-CIC   ・パルティシパシオン・イモビ
       リエール（      CM-CIC    Participations         Immobilières       ）を通じて不動産開発取引に関連する融資も行ってい
       る。
        2018  年度、   CM-CIC   ・アジャンス・イモビリエールは、                  8,995   軒の住宅に関する注文を確定した。
        CM-CIC   ・ジェス     チョン・イモビリエールはゼンインベスト（                       ZENINVEST     ）の  4,000   件を超える管理委託
       を取得し、購入者の          53 ％が  CM-CIC   ・アジャンス・イモビリエール                を通じてグループの管理委託に署名し
       た。
        CM-CIC   ・アジャンス・イモビリエール                は、顧客により多くのサポートを提供するため、またそのネッ
       トワークが革新的な不動産サービスによって商品提供を拡大できるようにするため、現在、中古住宅の
       販売を予定している。この新たなサービスについては、                             2018  年度第４四半期にクレディ・ミュチュエル
       の地元銀行数行が試行に成功した。
        連結当期純利益に対する同子会社の寄与額は、ネットワークへの手数料返還後で、                                          26.9  百万ユーロで
       あった。
       クレディ・ミュチュエル             -CIC  住宅貸出金      SFH  （ Crédit    Mutuel-CIC      Home   Loan   SFH  ）

        2018  年度、債券市場は、欧州中央銀行（                  ECB  ）の量的緩和（        QE ）プログラムの終了に備えてユーロ圏
       が再び徐々にインフレに転じたことや、米国の継続的な金利上昇、欧州の政治的リスク、国際貿易にお
       ける緊張（特に米中間）といった多数の要因により、緊迫した流動的な経営条件への対処を迫られた。
        これを背景に、クレデ           ィ・ミュチュエル         -CIC  住宅貸出金      SFH  は、以下のとおり、市場におけるクレ
       ディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの中期及び長期のリファイナンス・ニーズの                                               14.8  ％に相
       当する２件の社債発行を実行した。
          －　  10 億ユーロ、８年満期の発行（               2018  年２月）
          －　  10 億ユーロ、      10 年満期の発行（        2018  年４月）
        2019  年度も複雑な市場環境が見込まれる中、                     クレデ   ィ・ミュチュエル         -CIC  住宅貸出金      SFH  は、グルー
       プのファイナンス計画の完成に向けた効果的なソリューションの発見を求められることとなる。
       保険  部門

        銀行及び保険業務における              40 年を超える経験に裏付けられたグループ・デ・ザシュランス・デュ・ク
       レディ・ミュチュエル（             GACM  ）の事業は、商業及び技術レベルでクレディ・ミュチュエル                               ・アリアン
       ス・フェデラルに完全に統合されている。
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        GACM  にとって     2018  年度は、クレディ・ミュチュエル・ノール・ユーロップ（                              Crédit    Mutuel    Nord
       Europe   ）（以下「      CMNE  」という。）の保険持株会社の                2018  年１月１日付の統合により特徴付けられる年
       で あった。この吸収合併は所轄の監督機関、特に                        ACPR  によって、      2018  年６月   27 日の官報で公表された決
       定において承認された。
        クレディ・ミュチュエル             ・アリアンス・フェデラル              の保険事業      は、現在、約       31 百万件の保険契約を
       12.2  百万人（     4.1  ％増）の加入者に提供しており、また                   CMNE  の販売ネットワークに対象を広げている。
        GACM  の収益合計は、        7.4  ％ 増の  121  億ユーロとなった。この成長は、退職後生命保険（                          8.6  ％増）及び





       損害保険（      6.0  ％増）の持続的成長を含み、全てのセグメントに由来するものである。
          収入の内訳

          （単位：百万ユーロ）                      2018  年 12 月       2017  年 12 月       変化  （％）
          損害保険                         2,087           1,965           6.2  ％
          　うち自動車                         1,153           1,087           6.0  ％
          個人保険                         3,044           2,888           5.4  ％
          　うち借入人                         1,558           1,474           5.7  ％
          承諾                          30           14        該当なし
          損害保険小計                         5,161           4,867           6.0  ％
          生命保険                         6,783           6,249           8.6  ％
          その他の業務                          139           140          -1.0  ％
          統合収入保険料合計                        12,083           11,255            7.4  ％
        生命保険の総収入保険料は              68 億ユーロとなり、         2017  年度の減少から大幅な増加を示した。ユニットリ

       ンク（   UL ）保険契約への移行戦略は誘導管理の支援を受けて                          2018  年度も続けられ、これによって融資の
       提供範囲が完成した。保険料収入に占めるユニットリンク（                               UL ）保険契約の割合は市場（              28.2  ％）と合
       致する   28.4  ％となった。
        総収入保険料の増加と解約率の低下の複合的効果により、正味収入保険料は                                       2017  年 12 月末（   46 百万
       ユーロ）と比較して大幅に増加し、                  10 億ユーロとなった。
        損害保険の収益は         21 億ユーロとなった。          2017  年末に非居住住宅所有者セグメントにおける商品提供の
       見直しを行った住宅保険部門は、記録的な業績を上げた。自動車保険商品の提供も引き続き非常に好調
       であった。その結果、自動車保険のポートフォリオは                            4.7  ％、住宅所有者保険のポートフォリオは                     4.1  ％
       増加した。
        専門家向け市場は、団体医療保険と同様に損害保険においても力強い成長を続けた。その結果、専門
       家向けマルチリスク保険のポートフォリオは                       2018  年度において約        25 ％増加し、団体医療保険は              10 ％を超
       える成長を見せた。ネットワークの強い要望に応えて、                             2019  年度には、      10 年満期の民事責任保険によっ
       て専門家向け保険の商品提供が強化される予定となっており、これによって建設及び公共事業部門にお
       ける成長が促進されることとなる。
        個人向け保障保険は          GACM  の戦略の重要な焦点であり、               2018  年度の収益は       5.4  ％増、保険契約のポート
       フォリオは      3.2  ％増の約     14.6  百万件に達した。         2018  年４月、広範囲の補完保険、入院保障及び予防と健
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       康に特化した商品で構成される個人医療保険の新商品が展開された。それと同時に、新たな販売支援
       ツールがネットワークに対して提供された。このツールには保険金シミュレーターが含まれるが、これ
       に よって顧客は、保険により提供される保障の水準を完全な透明性をもって理解することができる。こ
       のような改善により、個人医療保険の販売は増加し、入院保険契約を除いて                                       5.3  ％の成長を記録した。
        個人向け保障保険では、葬儀費用保険の徹底的な見直しが行われた。これによって、                                            2017  年度に開始
       された取扱商品のリニューアルが完了した。
        2018  年度にはさらに、         GACM  は新たな信用保護保険商品を展開した。
        業績に関して言えば、主に金融市場の低迷により、                          GACM  の営業利益は減少した。さらに、                 2018  年度は
       自然災害件数の増加に伴って就業不能保険金の請求が増加したため、借入人保険に関する追加引当金に
       よって保険引受利益が抑制された。実際に、自然災害による補償金請求は                                      80,000   件を超え、やはり多数
       の事象（ハリケーン・イルマを含む。）の影響を受けていた前年度を                                    50 百万ユーロ上回る、          130  百万
       ユーロ超となった。
        クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの業績に対する保険部門の寄与額は、                                              4.4  ％増の
       844  百万ユーロとなった。           GACM  の当期純利益は、前年度の              821  百万ユーロに対し、          4.2  ％増の   855  百万ユー
       ロであった。
        収益の増加に伴って販売ネットワークへの支払手数料は                             5.6  ％増加し、初めて         15 億ユーロを上回っ
       た。
        フランス国外で獲得された収益は約                  650  百万ユーロに上り、合計額の               5.4  ％を占めた。最大の市場は





       410  百万ユーロを上げたスペインであり、ベルギー（                         155  百万ユーロ）がこれに続いた。
        ベルギー市場は、一方では保険持株会社                     CMNE  を合併した後のノース・ユーロップ・ライフ・ベルジャ
       ム（  NELB  ）の統合によって、また一方では                 CMNE  のベルギーの子会社であるベオバンク（                     Beobank    ）の
       ネットワークによるパートナーズ・アシュランス・                          SA （ Partners     Assurances      SA ）の自動車及び住宅保
       険契約の販売によって、拡大してきた。通年のパートナーシップの初年度において、                                            200  を超える販路
       からなるこのネットワークは、十分な販売実績を上げた。
        2018  年 12 月 31 日現在、     GACM  の株主資本は、        2017  年度比   1.5  ％増の   114  億ユーロであった。          GACM  のバラン
       スシートは引き続き健全であり、このことによって同社は激しさを増す競争環境や低金利に自信をもっ
       て対処することが可能となっている。
        GACM  は、その全ての事業セグメントにおいて、保険契約者向けの商品及びサービスを改善するための
       戦略を引き続き実施した。ウェブサイト及びスマートフォン・アプリは多数の新機能によって強化され
       ている。
        2018  年度中、自動車及び住宅保険は、保険金請求、見積り（たった３枚の写真に基づく自動車保険の
       見積り）及び（年度末には）住宅保険の購入といった、新たなオンライン・サービスの開始から恩恵を
       受けた。オンラインの保険購入は、今後数ヶ月のうちに自動車保険まで拡大される予定である。生命保
       険の保険契約者は、オンラインで保険契約の支払や管理を行うことができる。最後に、信用保護保険の
       契約者は、一連の承認手続を電子署名によって迅速かつ簡単に完了することができる。これらの保険契
       約者は、主たる住居の変更後に新規融資を受ける場合、医療保険が継続されるという独占的利益も有し
       ている。
        団体医療保険又は退職保険を掛けている企業の従業員も保険サイトを利用することができる。このよ
       うな変化は、顧客の保険手続を簡素化するという                         GACM  の戦略に沿ったものである。その目的は、保険契
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       約者との関係性の各場面において、高品質で効率的かつ信頼が構築されるような経験を提供することで
       ある。
       コーポレート・バンキング部門

        コーポレート・        バンキング部門には、以下の業務が含まれる。
          －　大企業及び機関顧客向け融資
          －　３つの事業分野（買収ファイナンス、プロジェクト・ファイナンス並びに資産ファイナンス
            及び証券化）を対象とする特定付加価値融資及び第三者のための債務管理
          －　国際的業務及び外国支店による融資
        その結果、コー        ポレート・バンキング           部門は   193  億ユーロの貸出金（          12.9  ％増）及び      60 億ユーロの預
       金（  8.8  ％減）を管理して         いる。
       大口顧客：大企業及び機関投資家

        依然として的の絞られた経済環境の中、                     2018  年度の大企業部門のコミットメントの総額は増加した。
       その結果、エクスポージャーの総額は、                     2017  年末の   242  億ユーロから、        2018  年末には     270  億ユーロまで増
       加した（     11.8  ％増）。バランスシート上の資産は                  26.3  ％の大幅増（       2017  年末の   65 億ユーロに対し、         82 億
       ユーロ）となった。一方でオフ・バランスシートの融資                             －  未使用の確定信用供与            －  は 2.6  ％増加し
       て 125  億ユーロとなった。
        商業的に、また銀行離れの流れを考慮して、顧客とのよりよい関係の構築に開発努力が向けられた。
       大企業部門の役員は、可能な限り最良のサービスを提供することによって顧客の期待に応えるため、ク
       レディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの全プレイヤーの間で適切な調整が確保されるように
       努めている。
        それでもなお、選択的リスク・テーキングの方針は追求されており、また部門のさらなる多角化によ
       るコミットメントの集中度の低下も追求されている。                            2018  年末時点の会計資源は、要求払預金                  51 億ユー
       ロ（１年前は       44 億ユーロ）を含む         65 億ユーロであった。これに加えて、グループが発行した有価証券                                 12
       億ユーロがあった。
       特定融資

        依然として非常に競争の激しい環境にもかかわらず、                            2018  年度は、業績面で良好な年であった。
        2018  年度には、過年度に観察された市場傾向が確認された。利用可能な資産は、                                       市場参加者（銀行、
       投資ファンド、資本市場、機関投資家）の過剰流動性を吸収するには不十分な状態が続き、取引報酬及
       び 構造への圧力につながっている。
        このような状況にもかかわらず、チームの良好な販売活動及び（わずかではあるが）為替のプラス効
       果により、コミットメント総額（                 127  億ユーロ）は、        2017  年度（   121  億ユーロ）から若干増加した。
        CIC  の子会社である        CM-CIC   ・プライベート・デットを通じて行う                   第三者のための管理業務の開発は
       2018  年度も続けられ、第３回優先社債ファンドである                         CIC  ・デット・ファンド３が設定されたほか、                      イ
       ンフラ融資のための専用資産運用委託によって管理されるファンドが設定され、                                         CIC  のプロジェクト・
       ファイナンス・チームの業務量を活用する予定である。                             2017  年度に設定されたユーロピアン・ラージ・
       キャップ・ファンドは、             2018  年度に好調に拡大した。             CM-CIC   ・プライベート・デットは現在、約                  20 億
       ユーロを管理している。
       買収ファイナンス

        グループ     は、  各種取引に最適なファイナンスの構築に必要な専門知識及びノウハウの提供を通じて、
       顧客の事業譲渡、外部成長及び発展に係る計画を支援する。
        販売  に関しては、特に外部成長へのファイナンスに関して、買収資金調達が持続的に行われた。                                               2018
       年度の貸出金の新規融資は、               2017  年度を   14.7  ％上回った。外国支店と同様にフランスでも競争水準及び
       資金構造への圧力が高まる中で、新規事業は、リスク制限と借入人構成の適切性に特に注意を向けて実
       行された。こうした慎重なアプローチは、高品質なポートフォリオと限定的なリスク・コストに反映さ
       れた。
       資産ファイナンス及び証券化

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        資産及び証券化ファイナンス事業分野の                     新規融資     は、  47 件の新規取引（パリの           21 件並びにニュ       ーヨー
       ク、シンガポール及び香港の海外事業センターにおいて                             26 件）が完了するなど、           2018  年度に大きく改善
       した。
        航空機部門では        2018  年度に   26 件の取引（米ドル建て新規融資の                 45 ％）が成立し、引き続き当事業に大
       きく寄与した。船舶部門の資金調達では、パリとシンガポールで                                 16 件の取引（船舶及びコンテナへの融
       資）が完了し、業務の回復が見られた。エネルギー部門（海底油田及びメタンの船舶輸送）は依然とし
       て精彩を欠いている（シンガポールとパリで３件の取引が完了）。
        フランス内外の長期顧客を支援する堅実な方針は維持された。
        新規事業は地理的に適切に配分され、                   2018  年度には各デスクの事業はバランスの取れた状                        態となっ
       た。
        パリで行     われた金融取引の最適化は、再び当部門の利益に大きく寄与した。
       プロジェクト・ファイナンス

        当年度はプロジェクト・ファイナンスの事業分野が十分な業績を上げ、パリ地区及び海外支店
       （ニューヨーク、ロンドン、シンガポール）では                         15 件を超える新規プロジェクトが進められた。リスク
       及び報酬に関して非常に競争の激しい環境において、また全体的に安定した市場において、                                               2018  年度の
       新規事業は、しっかりと精選したことが反映されて、                            2017  年度から減少した。一方、ポートフォリオは
       安定と良好な品質を保った。
        この事業分野は、電力及びインフラ部門における専門知識を強化した。この事業分野の半数のプロ
       ジェクトは、陸地及び海洋風力発電、太陽光発電、さらにバイオマス発電といった多岐にわたる分野の
       再生可能エネルギー部門のプロジェクトであった。欧州の空港、オーストラリア及びクロアチアの道路
       インフラといった数件のインフラ・プロジェクトも注目に値する。
        2018  年度の新規事業では、電力部門の優勢が進み、同部門は                             2018  年末時点の承認件数の約半分を占め
       た。インフラ部門は約３分の１でこれに続き、残りは天然資源及び電気通信であった。
        残高の地域別の配分は、欧州（                66 ％）が優勢であり、アジア太平洋（                  15 ％）、北米（       13 ％）及び中東
       （６％）が      これに続いた。
        CIC  は主にフランスで、またその他の                 欧州諸国で、半数を超えるプロジェクトにおいてアレンジャー
       又は共同アレンジャーを務めた。
       国際的業務及び外国支店

        国際部門を事業顧客の成長エンジンの１つとするクレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル
       は、  CIC  を通じて、国際的な展開における諸問題に対処する広範囲な商品を提供している。
        このため、グループは、国際商取引の保護及び融資を目的とする金融サービス及び商品、すなわち荷
       為替信用状、国際保証、キャッシュ・フロー及び為替リスク管理並びに取引及び運転資金需要への融資
       の提供者として、その役割を果たそうと努力している。国際商取引における信頼できる仲介機関として
       の伝統的な使命を補完することによって、グループは、サポート及び助言（                                       多市場を対象とするター
       ゲット設定からパートナーの選定までに及ぶ。）並びに商業又は事業施設の設立支援といった提供品目
       の開発に努めた。
        単一の   事業センター（        ISO  9001  ）によって管理されている国際取引の処理は、５つの地域に分けられ
       てフランス全域に広がり、各事務所との緊密な協力が確保されている。ドイツ、スペイン及びスイスに
       あるグループのネットワークに加え、海外の顧客に対するサポートについては、戦略的なパートナー
       シップ、すなわちカナダではデジャルダン、中国では東亜銀行（バンク・オブ・イーストアジア）及び
       マグレブではバンク・マロケーヌ・デュ・コメルス・エクステリユー（                                     Banque    Marocaine      du  Commerce
       Extérieur     ）及びバンク・ド・チュニジーに依拠している。
        2018  年度には     1,600   社を超える中小企業が「国際開発」の基本サービスを活用し、約                                 200  社の中小企業
       及びコンソーシアムが、コンサルティング・サービスに関連して、専門子会社である                                            エデクスポール
       （ Aidexport     ）のサポートを受けた。             2018  事業年度の特徴は、高い地政学的リスクの中で、輸入及び輸
       出に関して、バイヤーズ・クレジット、ドキュメンタリー・オペレーション及び保証の発行の開発が進
       められたことである。
        英国、米国、香港及びシンガポールのバイカルチュラルなチームによって運営されている                                              34 の代表事
       務所及び支店によって、             CIC  は、約   50 ヶ国でグループの顧客に国際開発プロジェクトに関する助言を
       行っている。
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        代表事務所及び支店は、そのスキルと地域市場に関する知識を顧客及びグループの専門的事業分野の
       サービスにおいて活用し、その国際的事業展開に寄与している。支店の目標は、世界の戦略的地域にお
       いて事業顧客を支援し、資金を提供することである。代表事務所及び支店のうちの４つの国際開発事務
       所 は、第一の任務として、グループの顧客の成長計画、地元銀行との効果的関係の維持、及びグループ
       のその他の専門家を代理して、問い合わせへの対処又は現地の仲裁を支援している。
       資本市場部門

        CIC  及び  BFCM  による市場取引は、          クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの資金及び投資
       需要のために、また顧客のために、安全かつ堅実な管理手法に従って行われている。資本市場業務は、
       ３種類の業務を中心に展開されている。すなわちグループのキャッシュ・マネジメント、商業市場業務
       及び金利－株式－信用投資業務である。そのチームは主にフランスに置かれているが、ニューヨーク、
       ロンドン及びシンガポールの支店にも置かれている。
        グループのキャッシュ・マネジメント業務は、                        CIC  を含むクレディ・ミュチュエル・アリアンス・
       フェデラルの全事業体を対象として行われている。銀行のバランスシート管理の問題であるため、その
       損益はグループのその他の業務や（そうでなければ）持株会社のバランスシートに組み込まれる。
        CM-CIC   ・マーケット・ソリューションズという名称の商業事業分野は、主にグループの銀行の顧客に
       サービスを提供しており、そのために、利益のほとんどをそれらに再分配する。この説明資料において
       示すとおり、投資事業分野は、最終的には資本市場業務の純利益／（損失）を表す。自己勘定取引業                                                    務
       のために開発されたスキルは、子会社であるシゴーニュ・マネジメント・                                      SA （ Cigogne     Management
       SA ）が管理するファンドを通じて、                 CM-CIC   ・マーケット・ソリューションズから                   顧客に提供される。
       リファイナンス

        クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの集中的なキャッシュ・マネジメントは、堅実か
       つ効果的な方法によるグループのリファイナンスのために、短期及び中長期資金の適切な評価に基づい
       て行われている。これには、国内外の市場における公募及び私募のほか、規制上の流動性比率を遵守
       し、重大なストレスに対するグループの回復力を確保するための適切な流動性準備金の保有が含まれ
       る。
        2018  年度、債券市場は、ユーロ圏が再び徐々にインフレに転じたことや、欧州中央銀行（                                            ECB  ）によ
       る株式買戻しの段階的中止、米国の継続的な金利上昇、欧州の政治的リスク、国際貿易における緊張
       （特に米中間）といった多数の要因による、緊迫した流動的な経営状況への対処を迫られた。
        クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルによるグループのキャッシュ・マネジメント業務
       を通じて、また        BFCM  及びその子会社であるクレディ・ミュチュエル－                         CIC  住宅貸出金      SFH  を通じて行われ
       た市場での外部資金調達の総額は、                  2018  年 12 月末現在、      1,380   億ユーロであり、         2017  年末と比較して
       4.5  ％増加した。
        短期金融市場からの資金調達（１年未満）は                       2018  年末現在     496  億ユーロに上り、前年度から               5.2  ％増加
       した。これは市場での資金調達総額の                   36 ％を占め、前年度と比較して安定した状態を保った。資金調達
       を適切に分散するため、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、必要な全ての短期発行
       プログラム（       NEU  CP 、 ECP  及びロンドン・        DC ）を利用している。また投資家基盤を多様化するため、発
       行のうち     21 ％を米ドル、       17 ％を英ポンドで行っている。外貨建て資金調達の大部分は、後からユーロに
       変換される。
        中長期（以下「        MLT  」という。）資金の          2018  年末現在の総額は         884  億ユーロであり、         2017  年度と比較し
       て 4.1  ％増加した。       2018  年度、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、主に                                  BFCM  を通じ
       て、またさらに        クレディ・ミュチュエル－              CIC  住宅貸出金      SFH  （格付機関から最上位の格付けを得ている
       カバード・ボンドを発行するその子会社）を通じて、                            135  億ユーロの      MLT  資金を調達した。全体として、
       MLT  資金の   69 ％はユーロで調達され、残りの                31 ％は投資家基盤の継続的多様化を反映して外貨（米ド
       ル、円、英ポンド、スイス・フラン及びオーストラリア・ドル）で調達された。公募発行と私募発行の
       内訳は、それぞれ         71 ％と  29 ％であった。
        リファイナンス方針は、担保権が設定された資産の割合の抑制も目標としている。担保付の                                               MLT  リ
       ファイナンス（        SFH  ）は、   2018  年度に行われた        MLT  リファイナンス総額の           15 ％を占めた。
        2018  年度に調達された         MLT  資金の平均満期は         5.5  年であり、      2017  年度（   5.8  年）と同様であった。
        2018  年度の公募発行は         96 億ユーロであった。内訳は以下のとおりである。
        ・　  BFCM  によるシニア       EMTN  形式の発行
          －　  15 億ユーロ、７年満期債の発行（１月）
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          －　  22.5  億ユーロ、４年及び          10 年満期債の発行（７月）
          －　  800  百万ポンド、４年満期債の発行（１月及び７月）
          －　  200  百万スイス・フラン（各             100  百万スイス・フラン、７年及び８年満期債の２件の発行）
            （４月及び      11 月）
          －　  15 億米ドル、      US144A   形式による５年満期債の発行（７月）
          －　  1,079   億円、５年、７年及び           10 年満期のサムライ債の発行（               10 月）
          －　  200  百万オーストラリア・ドル、５年満期のカンガルー債の発行（                                11 月）（   BFCM  初の発行）
        ・　  BFCM  による劣後      EMTN  形式の発行
          －　  500  百万  ユーロ   、 10 年満期債の発行（５月）
        ・　クレディ・ミュチュエル－                CIC  住宅貸出金      SFH
          －　各   10 億 ユーロ   、総額   20 億ユーロの８年及び          10 年満期債の発行（２月及び４月）
        連結グループに関しては、              クレディ・ミ       ュチュエル・アリアンス・フェデラルの流動性ポジション
       は、以下のとおりである。
          －　  2018  年度の平均      LCR  は 131.2   ％
          －　  HQLA  の平均値は      791.7   億ユーロ。資産のうち           72.6  ％は中央銀行（主に          ECB  ）への預金
        連結グループの流動性準備金総額の内訳は以下のとおりである。
         クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル                        （単位：十億ユーロ）                  2018  年 12 月 31 日

         中央銀行への預け金                                               51.0
         LCR  証券                                              22.5
         その他の適格資産、中央銀行                                               35.8
         流動性準備金合計                                               109.3
        流動性準備金は、今後           12 ヶ月のうちに満期となる市場資金をカバーしている。

        2018  年度中、欧州投資銀行（             EIB  ）は、   BFCM  に対し、２回のトランシェで利用できる                     250  百万ユーロの
       SME  ／ミッド・キャップ向け新規貸付枠を付与した。                         150  百万ユーロ、５年満期の１回目のトランシェ
       （トランシェＡ）は、第４四半期中に全額引き出された。                              SME  ／ミッド・キャップ向け貸付枠のトラン
       シェＢは、      2019  年度上半期中に引き出される。
        さらに   2018  年 12 月末には、「クレディ・ミュチュエル・ミッドキャップ・コファイナンシング・プ
       ラットフォーム（         Crédit    Mutuel    Mid-Cap     Co-Financing       Platform     ）」と称する       EIB  との新たなパート
       ナーシップが締結された。このパートナーシップは、適格性基準に基づいて                                       EIB  により共同融資される
       貸出金で構成されており、              EIB  の融資部分は       150  百万ユーロまでに制限されている。                  2019  年度には、      SME
       及びミッド・キャップへの融資のために、もう１つのイニシアチブが開始される。
       商取引（     CM-CIC   ・マーケット・ソリューションズ）

        CM-CIC   ・マーケット・ソリューションズは、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの顧
       客のための資本市場業務を担当する                  CIC  内の部署である。
        CM-CIC   ・マーケ     ット・ソリューションズは、次の５つの業務分野を中心に組織されている。
          －　発行市場ソリューションズは、資本市場における金融取引（                                 ECM  及び  DCM  ）のためのグループ
            の業務センターである。この業務分野では、                       100  社を超える上場・非上場会社を対象に、発行
            体向けのサービス（財務内容の開示に関する助言、株主総会の支援、株主の登録）も提供し
            ている。この分野は、グループのその他の事業分野の商業上近接する部署（ネットワークの
            企業顧客関係の管理者、特定融資、                  CM-CIC   ・アンヴェスティスマン及び               CM-CIC   ・コンセイ
            ユ）から恩恵を受けている。フォーカス・                      GE-GME   と呼ばれるコーポレート・アカウント・マ
            ネージャーとの共通の事業手法は、特にグループが包括的関係を構築したいと望む事業を
            ターゲットとしている。
          －　流通市場ソリューションズは、金利ヘッジ、為替ヘッジ、コモディティ・ヘッジ、債券、株
            式、  ETF  、デリバティブといった幅広い金融商品の実行に関して助言を行っている。フランス
            では、パリ及び地方の大都市に販売チームが置かれており、ネットワークの投資顧客にサー
            ビスを提供することができる。                CIC  のブローカー・ディーラー子会社である                     CM-CIC   ・マーケッ
            ト・ソリューションズ・インクは、フランスにおける                            CM-CIC   ・マーケット・ソリューション
            ズの株式ブローカー業務の監視役である。
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          －　投資ソリューションズには、                 CIC  及びストーク・アクセプタンス・                 SA （ Stork   Acceptance
            SA ）の  EMTN  発行プログラムを活用した独創的かつ好業績の投資商品の提供が含まれる。これ
            ら の商品の基盤は、金利商品、信用商品又は株式商品である。これらは主にクレディ・ミュ
            チュエル・アリアンス・フェデラルのネットワークの事業顧客及び個人向けに販売されてい
            る。
          －　ポートフォリオ管理部門（                SDG  ）及び企業家向け         UCITS   を統括するデポジトリー・ソリュー
            ションズは、委託管理サービス及び一括管理サービスからなる２つの主要な業務をカバーし
            ており、したがって          UCITS   のデポジトリー機能、ミドル・バイサイド及びバイサイド・エグゼ
            キューション・テーブル業務を行っている。デポジトリー・ソリューションズの業務上の強
            みは、委託に基づく管理及び一括管理において利用可能なサービス及びツールの蓄積であ
            る。
          －　グローバル・リサーチには、株式リサーチ、信用リサーチ、経済戦略リサーチ及びコモディ
            ティ・リサーチが含まれる。グローバル・リサーチは、企業及び機関投資家に提供される
            サービスの一要素であり、事業への投資又は助言と同様に、リスク（為替、金利、コモディ
            ティ）を対象とする業務のためのものである。グローバル・リサーチの目的は、実際的な独
            立かつ「徹底した」市場情報の提供である。                       CM-CIC   ・マーケット・ソリューションズは、欧
            州６ヶ国（フィンランド、イタリア、スペイン、ポルトガル、ギリシャ及びフランス）の仲
            介機関による多国間ネットワークである                     ESN  LLP  （欧州証券ネットワーク）の創立メンバーの
            一員である。       このパートナーシップは、              70 名のアナリスト及びストラテジストからなるリ
            サーチ・チームによって、欧州の                  450  の企業をカバーしている。
        2018  年度は、     MIFID   Ⅱの実施と、当該事業年度を通じて金融市場の不確実性が高まったことが特徴で
       あった。
        発行市場ソリューションズでは、                 2018  年度、新発債チームが           27 件の社債発行に参加した。厳しい市場
       環境の中、新規発行株式業務（１件の新規株式公開及び４件の増資）にとって                                        2018  年度は困難な年と
       なった。     2017  年度に開始されたフォーカス・                GE-  GME  と称する内部販売メカニズムの本格展開は、                       2018  年
       度も続けられた。その目的は、事業顧客及び／又はクレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル
       が持分を保有する会社を中心的なターゲットとしつつ、包括的な取引関係を育成すること、並びに自ら
       を資本構成コンサルタントとして確立することである。
        流通市場ソリューションズの業務は、                   MIFID   Ⅱ後の初めての事業年度である                2018  年度を通じて、また
       その他にも比較的困難な市況の影響を受けて、増加した。ボラティリティの高まりや金利引上げ予測を
       背景に、ヘッジ収益は当事業年度を通じて次第に改善した。株式部門は、取引量と指標の低下及びその
       販売モデルに対する新たな規制の影響を考慮すれば、かなりの回復力を見せた。債券業務においては、
       全体として適正な方向付けが保たれた。                     CIC  は 2018  年度を通じて社債を組織的に取り入れた。最後に、
       発行体のトレーディング・ルームは、フォーカス・                          GE-  GME  メカニズムの本格展開に伴うビジネスの流れ
       から恩恵を受け始めた。
        投資ソリューションズに関しては、                  2018  年度は   EMTN  のストラクチャー取引が大幅に増加した。                      EMTN  残
       高は  2017  年末の   49 億ユーロから、        2018  年末には     60 億ユーロ（      EMTN   CIC  の 53 億ユーロ及び       EMTN  ・ストー
       ク・アクセプタンスの８億ユーロ）となった。
        デポジトリー・ソリューションズは、この種のサービスの提供者数が減少している中で、                                              2018  年度に
       数件の重要な入札に対応する販売業務を行った。当年度は、登録ファンド管理会社顧客をサポートする
       ために、証券担保貸付及びバイサイド・トレーディング・デスクという２つの新たなサービスの提供も
       開始した。      2018  年末現在、デポジトリー・ソリューションズ事業は、約                             130  社のファンド管理会社に
       サービスを提供し、          30,000   を超える個人口座を管理し、               310  を超える     UCITS   （ これらの資産は合計で            350
       億ユーロを上回る。           ）のデポジトリーとして機能している。
        グローバル・リサーチに関しては、フォーカス・                         GE-GME   が本格展開される中、株式分析室の対象会社
       数が引き続き増加した。             2018  年末の時点で信用リサーチのチームは強化されており、また数ヶ月のうち
       に対象を拡大する見込みである。経済戦略研究は、世界の地政学的緊張及び市場の不確実性から影響を
       受けた。
        最後に、     2018  事業年度で注目すべきは、新たなデジタル・ツール、すなわち                                iOS  及びアンドロイドの
       両プラットフォームで利用可能な                 CM-CIC   ・マーケット・ソリューションズのモバイル・アプリの立ち上
       げである。このアプリケーションにより、                      CIC  の顧客は、市場関連ニュース、財務分析ジャーナル、さ
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       らに上場会社の役員による戦略的なビジョンを分析対象とする毎日のプログラムを、ライブ又は再生
       モードで視聴することができる。
       金利－株式－信用投資

        金利－株式－信用投資業務は、基本的に、                      長期保有を意図して購入された証券の売買及びかかる証券
       に関連した金融商品の取引を対象としている。当該業務の担当                                チ ームは、厳格な制限枠組に従って取引
       を実行している。
        2018  年度の複雑な市場の中で             、ポジションは慎重に管理された。実際に、当年度は、特に                               ECB  が金利
       を非常に低い水準に保ち、量的緩和の関連で株式の買戻しが徐々に停止される中で、国際的、地政学的
       及び貿易上の緊張に特徴付けられる年となった。
        フランス内外における当年度の利益は全体的によく持ちこたえたが、年度末には予測を下回る数値と
       なり、年度末の信用スプレッドは拡大して時価評価に反映された。数年間の平均で見れば、利益は非常
       に満足のいくものであった。その目標は、引き続きこれらの事業の財務成績のボラティリティを制限
       し、商業の発展を優先することにより、プラスの業績を達成することである。
        投資部門の専門知識に由来し、顧客に提供されたオルタナティブ管理商品の業績は低下したが、当期
       を通じて、競争相手より良い業績を上げた。その結果、主な投資支援である                                       ストークの      オルタナティブ
       投資ファンドの業績は、低いボラティリティにより、比較対象となる指標よりも優れた業績を上げた。
       プライベート・バンキング部門

        クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルのプライベート・バンキング業務は、その業界の
       最良慣行に沿った品質の高い顧客サービスを提供することを重視している。当該業務はグループの数社
       の事業体に依拠して行われ、各社に独自の位置付けがある。フランスでは、                                       CIC  のプライベート・バン
       キング部門及び        バンク・トランサトランティック（                  Banque    Transatlantique         ）が業務を行っている。
       CIC  のネットワークに統合された支店事業分野である                         CIC  ・バンク・プリヴェ（           CIC  Banque    Privée   ）
       は、第一に、企業経営者のニーズに対処している。バンク・トランサトランティックは、特に海外に居
       住するフランス人顧客を対象に、個々のニーズに応じたプライベート・バンキング・サービス及びス
       トックオプションを提供している。                  国際的には、グループはルクセンブルク、スイス及びベルギーと
       いった、成長可能性の高い地域にプライベート・バンキング部門の事業体を置いている。
        これらの販路はフランス内外で                180,000    を超える顧客に広範囲にわたる高付加価値のサービスを提供
       している。各事業体は、その市場及び能力に基づいて、プライベート顧客だけでなく、その他の顧客セ
       グメントに介入することができる。
        プライベート・バンキング事業の管理資本は合計                         1,340   億ユーロ、コミットメントは               210  億ユーロ、従
       業員は約     2,000   名であった。
       CIC  のプライベート・バンキング部門

        フランスの      50 都市に広がる       384  名の従業員を擁する          CIC  のプライベート・バンキング部門は、富裕な資
       産家世帯及び企業経営者を対象に、資金需要の開拓、外部成長、家族資産の譲渡といった、そのビジネ
       ス・ライフの重要な時期において業務を提供している。                             203  名のプライベート・バンカーは、富に関す
       る技術者と協働して、企業経営者による需要の特定及び適切な起業・資産管理戦略の決定を支援する。
       グループの全てのスキル、とりわけ国際的なスキルが、特にその顧客のニーズに合わせた最高のソ
       リューションを提供すべく結集されている。
        2018  年度は、引き続き多数の事業譲渡案件があった。                         CIC  のプライベート・バンキング部門はスキル
       やシナジーを利用する方策を整備することで、かかる多数の取引、特に大規模取引を呼び込むことがで
       きた。このような中で、             2018  年末の顧客貯蓄預金は           237  億ユーロに達した。
        MIFID   Ⅱ及び   DDA  ガイドラインの発効により、大量の法律、                      IT 及び価格決定に関する作業が生じた。
       バンク・トランサトランティック・グループ

        バンク・トランサトランティックは                  CIC  の子会社であり、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・
       フェデラルの顧客の私的管理を担当している。同社は１世紀超にわたり、独自のサービス及び事業分野
       を通じて、経営幹部、企業家、海外勤務のフランス市民、投資家、大規模基金及び組合といった顧客の
       信頼を獲得してきた。
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        年度末における金融市況の下落にもかかわらず、                         バンク・トランサトランティック・グループは、
       2018  年度に予算見通しを超える好業績を上げた。特に資本市場からのプレミアム収入は非常に大きな成
       長を見せ、      44 億ユーロに達した。
        フランスでは、３つの事業分野（資産管理、海外に居住するフランス人及び株式保有マネージャー）
       がこの財務業績に寄与した。               2018  年度に、     バンク・トランサトランティック・パリは再び、                         ストックオ
       プション及び株式無償割当の管理において、                       多数の入札を勝ち取った。
        2018  事業年度において注目すべきは、                 バンク・トランサトランティックの２つの資金管理会社、                              デュ
       ブリー・ドゥイエ・ジェスチョン（                  Dubly   Douillet     Gestion    ）及びトランサトランティック・ジェス
       チョン（     Transatlantique         Gestion    ）の合併である。パリ、リール及びナンシーを拠点とする新たなグ
       ループは、これ以降デュブリー・トランサトランティック・ジェスチョン（                                       Dubly   Transatlantique
       Gestion    ）と呼ばれている。
       バンク・ド・リュクサンブール（                 Banque    de  Luxembourg      ）

        バンク・ド・リュクサンブールは、ルクセンブルク金融市場のレファレンス・バンクの１つであり、
       プライベート・バンキング、資産管理、貸付、企業・起業家支援及び専門家顧客向け銀行の５つの事業
       分野で業務を行っている。同行は、                  2010  年以降、ベルギーでも営業しており、ブリュッセル及び（                              2015
       年以降は）ヘントにベルギー支店を置いている。
        プライベート・バンキング部門は、家族又は事業の資産、国際的性質をもつ有形又は無形の資産、分
       散投資戦略、富の譲渡に関する問題等、大抵の場合複雑なニーズを有する顧客に対して、一連の統合的
       サービスを提供している。同行は、資産の分析及び統合、報告、伝統的な資産クラスの多様化に関する
       顧客のニーズに加えて、一族経営やフィランソロピー・プロジェクトの実施に関する問題にも応える
       サービスを提供している。
        1980  年代初頭、バンク・ド・リュクサンブールは、投資ファンドを専門とするスキル及び資源部門の
       開発における先駆者の１つであった。それ以来、この専門家向け銀行は、ファンドの設立者に対して、
       投資手段の構築、集中管理及び国際的分配のために必要な全てのサービスを提供している。バンク・
       ド・リュクサンブールは、独立管理会社に対する包括的支援の提供も行っている。当該管理会社は、事
       務的な業務を同行に外注することにより、自社の事業資本の管理及び拡大に完全に集中することが可能
       となっている。
        2018  年度の大きな特徴は、銀行が行う投資アドバイス及び関連する報酬モデルに重大な意味をもつ
       MIFID   Ⅱの発効である。これと同時に、同行は、顧客によりよい銀行業務経験を提供し、複雑な規制を
       最大限統合し、また事業プロセスをより柔軟かつ効率的なものとするために、業務のデジタル化という
       課題に取り組んだ。同行の              2018  年末の従業員数は         900  名超であった。        2018  年 12 月 31 日現在、プライベー
       ト・バンキングの残高は             215  億ユーロであった。当年度中、専門家向け銀行業務は成長し、資産合計は
       640  億ユーロとなった。このうち投資ファンドの純資産は                            567  億ユーロ、「外部資産管理会社」業務（口
       座管理／保管）の残高は             73 億ユーロであった。
       バンク・     CIC  ・スイス（      Banque    CIC  Suisse   ）

        CIC  ・スイス（      CIC  Suisse   ）は、複雑な資金需要を有する事業、企業家及び個人に重点を置く銀行で
       ある。   CIC  ・スイスは、企業家向け業務への取組み、迅速な意思決定、付加価値に重点を置いた助言、
       財務の安定性及び個別のニーズに合わせたソリューションの提供によって、他の銀行との差別化を実現
       している。その戦略は、クレバーサークルズ（                        Clevercircles       ）や電子バンキング（           E-Banking     ）のよう
       な、個別のサービスとデジタル・ソリューションのバランスの上に構成されている。クレバーサークル
       ズは個人の家族資産形成を目的とするデジタル・プラットフォームであり、顧客はこれによって自身の
       投資戦略を決定し、自身の希望に合わせて２ヶ月に１度、戦術的資産配分の観点から当該戦略を変更す
       ることができる。電子バンキングはインターネット上でアクセス可能な銀行であり、これによって口座
       へのアクセス、取引の実行、最近の財務情報の取得などが可能となっている。                                        CIC  ・スイスは、常に効
       率と柔軟性を保ちつつ、伝統とイノベーションの精神とを結び付けることができるマルチチャンネル銀
       行である。
        2018  年度、スイスにおける           CIC  ・スイスの市場シェアは上昇した。顧客によりよいサービスを提供
       し、第一選択の銀行となるために、コーポレート・ファイナンス（                                  Corporate      Finance    ）やファクタリ
       ング（   Factoring     ）といった新たな商品及びサービスが開発された。コーポレート・ファイナンスに
       は、合併・買収、後継者育成、事業価値評価及びストラクチャード・ファイナンスといった業務が含ま
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       れる。ファクタリングは             CM-CIC   ・ファクトールを通じて提供されるサービスであり、債権の回収・管理
       及び  CIC  ・スイスの顧客に対するそれらの前払を取り扱っている。
        2018  年度中、     CIC  ・スイスはスイスにおけるプレゼンスを強化した。これは特にサンガル支店（                                        2017
       年９月開設）といった最近開設された支店によるものである。支店は持続的ペースで増加している。効
       果的戦略及び       2018  年度の有利な経済環境によって、                 CIC  ・スイスの取引量は          7.8  ％増加した。信用取引量
       も 2017  年度比で     10.6  ％増加した。
       プライベート・エクイティ部門

        CM-CIC   ・ アンヴェスティスマン           では、子会社（        CM-CIC   ・アンヴェスティスマン・              SCR  （ CM-CIC
       Investissement         SCR  ）、  CM-CIC   ・イノベーション（          CM-CIC    Innovation      ）、  CM-CIC   ・キャピタル（        CM-
       CIC  Capital    ）、  CM-CIC   ・キャピタル・プリヴェ（              CM-CIC    Capital     Privé   ）及び   CM-CIC   ・コンセイユ
       （ CM-CIC    Conseil    ））と合わせて、フランス国内の７ヶ所に広がる約                          143  名の従業員を有している。こ
       れらの拠点の大部分は国内経済の要地（本社が置かれているパリ、リヨン、ナント、ボルドー、リー
       ル、ストラスブール及びトゥールーズ）並びに８ヶ所の海外拠点（フランクフルト、チューリッヒ、
       ジュネーブ、ロンドン、モントリオール、トロント、ニューヨーク及びボストン）に置かれている。
        CM-CIC   ・アンヴェスティスマンは、包括的で統合された広範な商品の提供（リスク・キャピタル、プ
       ライベート・エクイティ、資本の移転、合併・買収に関する助言）を明確に打ち出し、会社資本への１
       百万ユーロから        100  百万ユーロ単位の長期投資について助言し、投資することができる、数少ないプレ
       イヤーの１つである。
        株主資本によって実現されるこれらの投資は、支援を受ける企業がフランス内外で自社の成長戦略を
       展開することを可能にし、またこれらの企業の長期資金（プロジェクト・ファイナンスで構成され、必
       要に応じて再投資が可能）を確保している。
        2018  年度は全ての投資事業分野及び合併・買収に関する助言において、業務が活発化した。その結
       果、自己勘定取引においては、                26 社の新規企業への         189.4   百万ユーロを含む         333.9   百万ユーロ（このうち
       約 52.5  ％は中規模企業の株式）が投資された。
        CM-CIC   ・ アンヴェスティスマンは、特に、以下の                     株式投資を行った。
          －　ボヤージュ・デュ・モンド（                 Voyageurs      du  Monde   ）（ツアー・オペレーター）
          －　モンタナ・ピエトリーニ（                Montaner     Pietrini     ）（カフェ、ホテル、レストラン向け飲料販売
            会社）
          －　  RC ・コンセプト（        RC  Concept    ）（高級     POS  販売代理店）
          －　グループ・        DBF  （ Groupe    DBF  ）（自動車販売）
          －　  ABF  ・デシジョンズ（         ABF  Décisions     ）（情報サービス－公的支援のためのサポート）
          －　  ISKN  （磁気リングの動作や方向のデジタル化を可能にする拡張現実の特許技術）
          －　ディジタル・ミュージック・ソリューションズ（                            Digital     Music   Solutions     ）（拡張現実アプ
            リケーション－音楽）
          －　  SPUD  （オーガニック及び地元産品のオンライン販売、物流、電子商取引）
          －　フンケラー（         Hunkeler     ）（プレ及びポスト・インプレッションのデジタル機器の生産及び販
            売）
          －　メロベ（       Merovee    ）（経済情報コンサルタント）
        ポートフォリオの回転は再び非常に活発であった。持分の売却は処分価額で                                       551.8   百万ユーロに上
       り、  344.7   百万ユーロの利得（処分引当金の戻入を含む。）を生じて、再び資産の質を実証した。
        主な持分の売却は以下に関連していた。
          －　シルセ（       Circet   ）（固定・携帯電話ネットワークの展開及び維持管理）
          －　シネ・ディジタル・セルヴィス（                   Ciné   Digital     Service    ）（映画館施設／設備）
          －　ジュリエット・スターウェン（                  Juliet    Sterwen    ）（コンサルティング及び組織的トレーニン
            グを提供する経営コンサルティング会社）
          －　カイリュー（         Caillau    ）（自動車及び航空産業向け防水シールの設計会社）
          －　ジョリフ（        Joryf   ）（イル－ド－フランス地域の一戸建て及び集合住宅の建設業者）
          －　アリエス・アリアンス（               Aries   alliance     ）（航空産業向け金属成形技術）
        2018  年 12 月 31 日現在、かかるポートフォリオは約                  350  件のよく分散された投資先（この大部分（                      69 ％
       超）はプライベート・エクイティであった。）への                          25 億ユーロ（このうち          109.4   百万ユーロはイノベー
       ション・エクイティ）に上った。このポートフォリオ資産は、                                69.2  百万ユーロに上る配当金、バウ
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       チャー及び金融所得を生じた。第三者のための管理において、                                CM-CIC   ・キャピタル・プリヴェは、               2015
       年度以降プロクシミティ投資ファンド（                     FIP  ）及びイノベーション重視のミューチュアル・ファンド
       （ FCPI  ） の発行を停止したが、既存ファンドの管理は継続した。申込者に                                 46.7  百万ユーロを払い戻した
       後の  2018  年末時点の管理資金残高は、               156.9   百万ユーロとなった。           2018  年度に   CM-CIC   ・コンセイユは        19
       件のコンサルティング業務を実行し、手数料は新記録を達成した。
       IT 、ロジスティクス及びメディア部門

       ユーロ－アンフォルマシオン・テレコム（                      Euro-Information          Télécom    ）（  EIT  ）
        2018  年度にユーロ－アンフォルマシオン・テレコムは、欧州で唯一の完全な                                     MVNO  としての地位（３つ
       のインフラ事業者を利用した４Ｇの相互接続）を強化した。これに関連して、                                        2018  年度には基幹回線網
       の大規模なマイグレーションが開始され、２年間で完了する予定である。これによって                                             VoLTE   （４Ｇ音
       声）を含む新たな４Ｇサービスの利用が可能となり、また５Ｇの到来に向けたアーキテクチャの変更へ
       の準備が整うこととなる。これと同時に                     EIT  は、  SFR  とのパートナーシップによる高速固定ブロードバン
       ド回線の提供開始（商業発売は                2018  年 12 月）に向けた技術プロジェクトを完了した。その結果、当年度
       は開発及び技術プロジェクトに関連して独自で今までに例を見ない取組みに特徴付けられた。これは、
       まずは移動通信を中心に、後には固定・移動通信融合へ移行しつつ、最新世代の高速ブロードバンド・
       ネットワークを保有するという戦略的決定を反映している。
        商業的には、ユーロ－アンフォルマシオン・テレコムの顧客数は                                 200,000    名の純増を記録した。           EIT
       ネットワークのアクティブ回線は                 12 月末現在で合計        1,867,000     回線に上った。消費者市場において、                   EIT
       は、その従来のブランドである                NRJ  ・モバイル（       NRJ  Mobile   ）、クレディ・ミュチュエル・モバイル
       （ Crédit    Mutuel    Mobile   ）及び   CIC  ・モバイル（       CIC  Mobile   ）と共に、ホワイト・ラベルであるオー
       シャン・テレコム及びシーディスカウント・モバイル（                             Cdiscount      Mobile   ）の開発を継続した。           B2B  市
       場では、当年度は特に           CIC  及び  BECM  向け業務市場の発展と成長が顕著であった。
       ユーロ・プロテクション・シュルヴェイヤンス                         －  EPS  （ Euro   Protection      Surveillance       - EPS  ）

        ユーロ・プロテクション・シュルヴェイヤンスは                         2018  年度も拡大を続け、現在合計で約                 470,000    名
       （ 6.2  ％増）の加入者を有している。その結果                     EPS  は 31 ％の市場シェア（         出所：アトラス・ド・ラ・セ
       キュリテ     2018  （ Atlas   de  la  Sécurité     2018  ）／内部データ        ）を有し、住宅リモート監視においてフラ
       ンスで第１位の地位を強固にした。
        2018  年度、   EPS  は個人顧客に対する最初の動画提供を開始し、                        1,800   台を超えるカメラがインストール
       された。
       ライフ・ペイ電子ウォレット

        2017  年のフィボリーとワ（           BNPP  ）の統合により生まれたライフ・ペイは、決済処理とロイヤルティ・
       サービスのデジタル化よって顧客体験を簡素化する、革新的な、業界のモバイル決済ソリューションを
       提供している。
        ライフ・ペイの目的は、今日の決済及び商取引参加者の新たな要求に応えること、つまり柔軟なオム
       ニチャネルの新たな購入体験の開発や、顧客関係管理、エンシューイング・データの監視である。
        ダウンロード数が         1.3  百万件を超えるライフ・ペイは、関連する消費者が日々必要とする全ての機能
       を、１つのアプリケーションにまとめることによって、ユーザーの日常生活をより容易なものとするこ
       とを目的としている。かかる機能には、インストア及びオンライン決済、ロイヤルティ・サービスのデ
       ジタル化、個人間決済、慈善寄付、費用の分担及び共同ファンドへの迅速な支払等がある。
        ライフ・ペイは、フランス全域の多数の主要小売チェーン（カジノ（                                    Casino   ）及びオーシャン
       （ Auchan   ）等）で、スポーツ・イベントやカルチャー・イベントにおいて、また非営利組織によって、
       既に用いられている実績のあるソリューションである。
       メディア（      Press   ）

        クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、９つの地方紙、すなわち                                         ヴォージュ・マタン
       （ Vosges    Matin   ）、ル・ドフィネ・リベレ（               Le  Dauphiné     Libéré   ）、ル・ビヤン・ピュブリック（                 Le
       Bien   public   ）、レスト・レピュブリカン（                L’Est    républicain      ）、レ・デルニエ・ヌーベル・ダルザ
       ス（  Les  Dernières      Nouvelles      d’Alsace     ）、ラルザス（        L’Alsace     ）、ル・プログレ・ド・リヨン（                 Le
       Progrès     de  Lyon  ）、ル・レピュブリカン・ロラン（                  Le  Républicain       Lorrain    ） 及び  ル・ジュルナル・
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       ド・ソーヌ－エ－ロワール（               Le  Journal     de  Saône-et-Loire        ） を保有している。１日当たり印刷部数が
       100  万部に上るこのグループは、フランスの地方日刊紙として主要な役割を果たしている。
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      ４【関係会社の状況】
       BFCM  の親会社
        2018  年 12 月 31 日現在、     BFCM  は、以下の親会社を有している。親会社の詳細は、以下のとおりである。
                                                  2018  年 12 月 31 日現在
                                            親会社が保有する
                                             BFCM  における
                    設立場所及び                                   BFCM  との
                               資本金      主要な事業の
        親会社の名称
                              （千ユーロ）         内容      議決権の割合
                     事業場所                                   関係
                                               （％）
                                                     ニコラ・テリ
                 ストラスブール、
       CF  de  CM
                             4,335,204       銀行業             92.98    氏が取締役会
                 フランス
                                                     会長を務める
                 サントル・エスト・
                 ユーロップ、シュデス
       ケス・ロカル・ド・
                 ト、イル－ド－フラン
       クレディ・ミュチュ
                 ス、サヴォワ－モン・
       エル
                 ブラン、ミディ－アト                                    クレディ・
       FCM  CEE  、 FCM  SE 、
                 ランティック、サント                                    ミュチュエ
                                     リテール・バ
       FCM  IdF  、 FCM  SMB  、
                 ル、ドフィネ－ヴィ            －                    0.22   ル・アリアン
                                     ンキング
       FCM  MA 、 FCM  C 、 FCM
                 ヴァレ、ロワール－ア                                    ス・フェデラ
                 トランティック・サン                                    ルに属する
       DV 、 FCM  LACO  、 FCM
                 トル－ウエスト、メ
       M 、 FCM  N 、 FCM  A の
                 ディテラネ、ノルマン
       メンバー
                 ディ及びアンジュー、
                 フランス
                                                     ジェラール・
                                                     コルモルシュ
                                                     氏が会長を務
       ケス・レジオナル・
                                                     める
       クレディ・ミュチュ                       変動資本を有
                 シュデスト、フランス                    銀行業             0.18   クレディ・
       エル・                       する共同組合
                                                     ミュチュエ
       シュデスト
                                                     ル・アリアン
                                                     ス・フェデラ
                                                     ルに属する
       フェデラシオン・
       ドゥ・クレディ・                                              ニコラ・テリ
                 サントル・エスト、フ
       ミュチュエル・サン                       －       銀行業             0.00   氏が取締役会
                 ランス
       トル・エスト・ユー                                              会長を務める
       ロップ
                                                     ジャン－ル
                                                     イ・ジロド氏
                                                     が会長を務め
       ケス・レジオナル・
                                                     る
       クレディ・ミュチュ           イル－ド－フランス、            変動資本を有
                                     銀行業             0.43   クレディ・
       エル・           フランス            する共同組合
                                                     ミュチュエ
       イル－ド－フランス
                                                     ル・アリアン
                                                     ス・フェデラ
                                                     ルに属する
                                                     ダニエル・ロ
                                                     シポン氏が会
       ケス・レジオナル・
                                                     長を務める
       クレディ・ミュチュ
                 サヴォワ－モン・ブラ            変動資本を有                        クレディ・
       エル・                              銀行業             0.00
                 ン、フランス            する共同組合                        ミュチュエ
       サヴォワ－モン・ブ
                                                     ル・アリアン
       ラン
                                                     ス・フェデラ
                                                     ルに属する
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                                                     ジェラール・
                                                     ボントゥ氏が
       ケス・レジオナル・                                              取締役会会長
       クレディ・ミュチュ                                              を務める
                 ミディ－アトラン            変動資本を有
       エル・                              銀行業             0.07   クレディ・
                 ティック、フランス            する共同組合
       ミディー－アトラン                                              ミュチュエ
       ティック                                              ル・アリアン
                                                     ス・フェデラ
                                                     ルに属する
                                                     アラン・テテ
                                                     ドワ氏が取締
       ケス・レジオナル・
                                                     役会会長を務
       クレディ・ミュチュ           ロワール－アトラン
                                                     める
       エル・ロワール－ア           ティック・エ・サント            変動資本を有
                                     銀行業             2.20   クレディ・
       トランティック・           ル－ウエスト、フラン            する共同組合
                                                     ミュチュエ
       エ・サントル－ウエ           ス
                                                     ル・アリアン
       スト
                                                     ス・フェデラ
                                                     ルに属する
       ケス・フェデラル・
                                                     BFCM  と当該親
       クレディ・ミュチュ           メーヌ－アンジュー・
                             変動資本を有                        会社は   IT 及び
       エル・メーヌ－アン           バス・ノルマンディ、                    銀行業             1.36
                             する共同組合                        保険契約を締
       ジュー－エ・バス・           フランス
                                                     結している
       ノルマンディ
                                                     ダミエン・
                                                     リーヴェンス
                                                     氏が取締役会
       ケス・レジオナル・                                              会長を務める
                             変動資本を有
       クレディ・ミュチュ           サントル、フランス                    銀行業             0.91   クレディ・
                             する共同組合
       エル・サントル                                              ミュチュエ
                                                     ル・アリアン
                                                     ス・フェデラ
                                                     ルに属する
                                                     エルヴェ・ブ
                                                     ロシャール氏
                                                     が取締役会会
       ケス・レジオナル・                                              長を務める
                 ノルマンディ、フラン            変動資本を有
       クレディ・ミュチュ                              銀行業             0.37   クレディ・
                 ス            する共同組合
       エル・ノルマンディ                                              ミュチュエ
                                                     ル・アリアン
                                                     ス・フェデラ
                                                     ルに属する
                                                     フィリペ・タ
                                                     フロー氏が取
                                                     締役会会長を
       ケス・レジオナル・                                              務める
                             変動資本を有
       クレディ・ミュチュ           アンジュー、フランス                    銀行業             0.52   クレディ・
                             する共同組合
       エル・アンジュー                                              ミュチュエ
                                                     ル・アリアン
                                                     ス・フェデラ
                                                     ルに属する
       ケス・フェデラル・                                              BFCM  と当該親
       クレディ・ミュチュ           アンティーユ・ギュイ            変動資本を有                        会社は   IT 及び
                                     銀行業             0.01
       エル・アンティー           ヤンヌ            する共同組合                        保険契約を締
       ユ・ギュイヤンヌ                                              結している
                                  76/689



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                                                    フランス相互信用連合銀行(E25741)
                                                            有価証券報告書
                                                     ルシエン・ミ
                                                     アラ氏が取締
                                                     役会会長を務
       ケス・レジオナル・                                              める
                 メディテラネ、フラン            変動資本を有
       クレディ・ミュチュ                              銀行業             0.22   クレディ・
                 ス            する共同組合
       エル・メディテラネ                                              ミュチュエ
                                                     ル・アリアン
                                                     ス・フェデラ
                                                     ルに属する
                                                     ミシェル・
                                                     ヴュ氏が取締
                                                     役会会長を務
       ケス・レジオナル・
                 ドフィネ－ヴィヴァ                                    める
       クレディ・ミュチュ                       変動資本を有
                 レ、ヴァランス、フラ                    銀行業             0.01   クレディ・
       エル・ドフィネ－                       する共同組合
                 ンス                                    ミュチュエ
       ヴィヴァレ
                                                     ル・アリアン
                                                     ス・フェデラ
                                                     ルに属する
       ケス・フェデラル・                                              BFCM  と当該親
       クレディ・ミュチュ                       変動資本を有                        会社は   IT 及び
                 ノール、フランス                    銀行業             0.00
       エル・ノール・ユー                       する共同組合                        保険契約を締
       ロップ                                              結している
                                                     BFCM  と当該親
       ケス・フェデラル・
                 シュド・ブルター            変動資本を有                        会社は   IT 及び
       クレディ・ミュチュ                              銀行業             0.51
                 ニュ、フランス            する共同組合                        保険契約を締
       エル・オセアン
                                                     結している
       BFCM  の子会社

        2018  年 12 月 31 日現在、     BFCM  は以下の子会社を有している。主要な子会社の詳細は、以下のとおりであ
       る。
                                                  2018  年 12 月 31 日現在

                                             BFCM  が保有する
                              資本金
                   設立場所及び                  主要な事業の
                             （千ユーロ）                子会社における          BFCM  との
        子会社の名称
                            （ 2017  年 12 月 31 日                    関係
                    事業場所                   内容
                                             議決権の割合
                              現在）
                                               （％）
       １）子会社（      50 ％超を保有）
       クレディ・ミュチュ
                                                     リファイナン
       エル  -CIC  住宅貸出金      パリ、                    銀行ネット
                                220,000                 100.00    ス特別目的
       SFH  （旧  CM-CIC   ・カ   フランス                    ワーク事業
                                                     ビークル
       バード・ボンド）
       グループ・レピュブ                                               名祖の新聞出
       リカン・ロラン・コ           ヴォワピー、                                    版社及びその
                                 1,512    出版業            100.00
       ミュニカシオン、           フランス                                    他の会社の持
       SAS                                               株会社
                                                     かつてのバン
       CIC  ・イベルバン
                                                     コ・ポピュ
       コ、  SA
                                                     ラーレ・フラ
       ア・ディレクトワー
                                                     ンス
       ル・エ・コンセイ
                 パリ、                    銀行ネット                Ｓ．フランソ
       ユ・ド・シュルヴェ
                                 25,143                100.00
                 フランス                    ワーク事業                ワ氏が会長を
       イヤンス
                                                     務める
       （ à Directoire      et
                                                     バール氏が監
       Conseil    de
                                                     事会会長を務
       Surveillance      ）
                                                     める
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                                                            有価証券報告書
                                     IT 、ロジス
       SIM  （ソシエテ・ダ                                             新聞社及びそ
                                     ティックス
       ンベスティスマン・           ウードモン、                                    の子会社の経
                                230,038     及び持株会            100.00
       メディア）           フランス                                    営権を有する
                                     社向けサー
       （旧  EBRA  、 SAS  ）                                        持株会社
                                     ビス業
                                                     Ｆ．ルブレ氏
       ライフ・    SA       パリ、                    銀行ネット
                                 15,200                 89.00    が最高経営責
       （旧フィヴォリ）           フランス                    ワーク事業
                                                     任者を務める
                                                     BFCM  が会長を
       CM-CIC   ・イモビリ
                 オルヴォー、                                    務める
       エール（旧アタラク                          31,760    不動産業            100.00
                 フランス                                    代表は   J. ルー
       シア）
                                                     スロ氏
       バンク・ユーロペン
                                                     Ｎ．テリ氏が
       ヌ・デュ・クレ
                                                     監事会会長を
       ディ・ミュチュエル
                                                     務める
       （旧   バンク・ド・
                 ストラスブール、                    銀行ネット
                                134,049                 96.08    Ｊ．Ｌ．ボア
                 フランス                    ワーク事業
       レコノミー・デュ・
                                                     ソン氏が監事
       コメルス・エ・ド・
                                                     会副会長を務
       ラ・モネティック・
                                                     める
       BECM  、 SAS  ）
                                                     当該会社の主
                                                     要な事業は、
       SAP  ・アルザス（旧
                                                     地方日刊紙
       ソシエテ・フラン
                                                     （ L ’ Alsace
       セーズ・デディシオ
       ン・ド・ジュル           ミュルーズ、                                    & Le  Pays  ）
                                 10,200    出版業            99.88
       ノー・エ・ダンプリ           フランス
                                                     の発行
       メ  ・  コ  メ  ル  シ
                                                     Ｊ．アンベー
       オー・   " ラルザス    " 、
                                                     ル氏が取締役
       SAS  ）
                                                     会メンバーを
                                                     務める
                                                     Ｎ．テリ氏が
       クレディ・アンデュ                                               会長を務める
                 パリ、                    銀行ネット
       ストリエル・エ・コ                          608,440                 93.14    Ｄ．バール氏
                 フランス                    ワーク事業
       メルシアル、      SA                                        が最高経営責
                                                     任者を務める
                                                     コフィディ・
                                                     パルティシパ
                                                     シオンの子会
                                                     社を通して展
       コフィディ・パル           ヴィルヌーヴ・ダス                    金融サービ
                                116,062                 70.63    開される消費
       ティシパシオン、        SA  ク、フランス                    ス業
                                                     者金融、支払
                                                     ソリューショ
                                                     ン、借入金償
                                                     還及び銀行業
                                                     新聞社及びそ
                                                     の子会社の経
       ソシエテ・デュ・                                               営権を有する
                 ウードモン、
       ジュルナル・レス                           2,400    出版業            99.96    持株会社
                 フランス
       ト・レピュブリカン                                               マイウ氏が最
                                                     高経営責任者
                                                     を務める
                                                     新聞社及びそ
                                                     の子会社の経
       SPI  （ソシエテ・プ                                             営権を有する
                 ウードモン、
       レス・アンヴェス                          39,360    出版業            100.00    持株会社
                 フランス
       ティスマン）、       SAS                                       Ｍ . バウアー
                                                     氏が会長を務
                                                     める
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                                                     ゼネラル・エ
                                                     レクトリック
       ファクトフランス、                               ファクタリ                から買収した
                 パリ、フランス               507,452                 100.00
       SAS                               ング事業                フランスにお
                                                     けるファクタ
                                                     リング事業
                                                     タルゴバン
                                                     ク・ドイツ・
                                                     Gmbh  の株式は
       タルゴバンク・ドイ           デュッセルドルフ、                    銀行ネット
                                625,526                 100.00    全て  CM ・アク
       チュラント・      Gmbh     ドイツ                    ワーク事業
                                                     イジシオン・
                                                     GmbH  から取得
                                                     した
                                                     2010  年にバン
                                                     コ・ポプラル
                                                     と共に創設さ
                                                     れたネット
       タルゴバンク・スペ                                               ワークであ
       イン（旧バンコ・ポ           マドリッド、                    銀行  ネット              る。クレ
                                326,045                 100.00
       プラル・イポテカリ           スペイン                    ワーク事業                ディ・ミュ
       オ）                                               チュエル・ア
                                                     リアンス・
                                                     フェデラルと
                                                     同じ  IT と連携
                                                     する
       ミュチュエル・アン                                               BFCM  と共に
                 ストラスブール、
       ヴェスティスマン・                          930,000     持株会社            100.00    CIC  の株式を
                 フランス
       SA                                               保有している
                                                     特別目的事業
       CM-CIC   ・コション・        ストラスブール、                    銀行  ネット
                                180,037                 100.00    体のリファイ
       アビタ・    SA       フランス                    ワーク事業
                                                     ナンス活動
       ２）関連会社（       10 ％から   50 ％を保有）
                                                     カジノ・グ
                                                     ループとの合
       バンク・デュ・グ
                                                     弁事業
                                     銀行ネット
       ループ・カジノ
                 パリ、                                    Ｆ . ルブレ氏
                                 38,470    ワーク事業            50.00
                 フランス                                    及びＰ   . ロー
       (2012   年１月１日時
                                     子会社
                                                     ジェル氏が取
       点 )
                                                     締役会メン
                                                     バーを務める
                                     銀行ネット                不動産リース
                 パリ、
       CM-CIC   ・リース・     SA                  64,399    ワーク事業            45.94    事業にかかわ
                 フランス
                                     子会社                る
                                                     当該関連会社
                                                     の唯一の目的
                                                     は、その株主
       ケス・ド・ルフィナ                                               である金融機
                 パリ、                    専門金融機
       ンスマン・ド・ラビ                          539,995                 20.80    関により供さ
                 フランス                    関
       タ、  SA                                            れる住宅購入
                                                     者向け貸出金
                                                     のリファイナ
                                                     ンスである
                                180,000                     Ａ．サーダ氏
       バンク・ド・チュニ           チュニス、           （千チュニジ         銀行ネット                が取締役会メ
                                                 34.00
       ジー           チュニジア           ア・ディナー         ワーク事業                ンバーを務め
                            ル）                         る
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                                                     GACM  の子会社
                                                     を通して展開
                                                     される保険事
                                                     業
                                                     Ｎ．テリ氏が
                                                     執行役員会会
       グループ・デ・ザ
                                                     長を務める
       シュランス・デュ・           ストラスブール、
                               1,118,793      保険会社            47.60    Ｐ．ライヘル
       クレディ・ミュチュ           フランス
                                                     ト氏が執行役
       エル、   SA
                                                     員会メンバー
                                                     兼最高経営責
                                                     任者を務める
                                                     Ｄ．バール氏
                                                     が監事会会長
                                                     を務める
      BFCM  は、  2018  年 12 月 31 日に終了した年度における              BFCM  の連結総売上高（連結消去後）の                 10 ％超を占めた子

      会社（   GACM  、 CIC  グループ、タルゴバンク・              グループ及びコフィディ・グループ                  ）を有している。
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      ５【従業員の状況】
       （１）   BFCM  グループの状況（連結ベース）
                                                  2018  年 12 月 31 日現在
                   事業分野                          従業員数
         リテール・バンキング部門                                               35,318   人
         保険部門                                               3,896   人

         コーポレート・バンキング及び資本市場部門                                                516  人

         プライベート・バンキング部門                                               1,775   人

         プライベート・エクイティ部門                                                126  人

         IT 、ロジスティックス及びメディア部門                                              4,040   人

        （注）上記の数は上記各事業分野の常勤従業員（又は常勤従業員と同等の従業員（非常勤２名＝常勤１名））の

           数である。
       （２）   BFCM  の状況（非連結ベース）

                                                  2018  年 12 月 31 日現在
                                                 従業員の平均年間給与
           従業員数（注）            従業員数の平均年齢            従業員数の平均勤続年数
                                                  （賞与を含む。）
              67           44 歳６ヶ月            19 年１ヶ月           98,415   ユーロ
        （注）上記の数は常勤従業員（又は常勤従業員と同等の従業員（非常勤２名＝常勤１名））の数である。
       （３）労働組合との関係

         2018  年 12 月 31 日に終了した最近の１事業年度の間に、                     BFCM  グループの従業員の人員に著しい増減は
        なかった。      BFCM  グループは、従業員又は労働組合との間に                      特記すべき事項を有しない。
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     第３【事業の状況】

      １【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】

       　「第一部　企業情報－第２　企業の概況－３　事業の内容」及び「第一部　企業情報－第３　事業の
       状況－２　事業等のリスク」を参照のこと。
      ２【事業等のリスク】

       　以下に記載のあるリスク要因は、                  BFCM  より発行されるサムライ債への投資についての発行会社の考え
       る主要なリスクであるが、本社債の元利金又は本社債に関する元利金はその他の理由で支払不能になる
       ことがある。発行会社は以下の記載が本社債の保有に関するリスクを完全に網羅しているとは表明して
       いない。
       　本社債の購入を検討している投資家は自身の財政状況及び投資目的、本書に記載のある全ての情報並
       びに特に以下に記載のリスク要因を踏まえ慎重に検討した上で投資の判断をするべきである。
        BFCM  は クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル内の子会社である                                    。 クレディ・ミュチュエ
       ル・アリアンス・フェデラル               は、相互銀行グループであり、クレディ・ミュチュエルの                              11 の連合体（サ
       ントル・エスト・ユーロップ、シュデスト、イル                         － ド － フランス、サヴォワ          － モン  ・ ブラン、ミディ        －
       アトランティック、ロワール               － アトランティック・エ・サントル－ウエスト、サントル、ノルマン
       ディ、ドフィネ        － ヴィヴァレ、メディテラネ及びアンジュー）のメンバーであるクレディ・ミュチュエ
       ル地元銀行が含まれている。
        BFCM  グループ全体は        クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル                          に含まれている。同様に、
       BFCM  グループは事実上、          11 の クレディ・ミュチュエル連合体                を含む   クレディ・ミュチュエル・アリアン
       ス・フェデラル        が負担するリスクと同じリスクに晒されている。
       リスク要因

        クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル                          は、そのリテール・バンキング、保険、コーポ
       レート・バンキング及び資本市場、プライベート・バンキング及びプライベート・エクイティ業務に関
       連する様々なリスクに晒されている。グループは、その業務に関連するリスクを特定し、測定するため
       のプロセスを設定した。このプロセスにより、グループは、少なくとも年に１回は最も重大なリスクの
       マップを作成することができる。リスクの重大性は、リスク指標並びに景気サイクルの局面、変化の見
       込み及びグループのリスク選好度を考慮した専門家の判断に基づき総リスクをスコアリングする制度に
       よって決定される。リスクのマップは、グループの取締役会による検証を要する。下記は、グループの
       主要なリスクに重大な影響を与えうる主な要因である。
       １．信用リスク

        2018  年初め、ユーロ圏、特にフランスにおける経済の見通しが悪化した。                                    2008  年と同様の景気後退
       が、貸出金ポートフォリオの質の低下を通じて                        クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの収
       益性及び支払能力に与える              影響は、重大なものとなる可能性がある。ただし、そのような事態が生じる
       可能性は低いと考えられている。
       　実際に     信用リスクは、        クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルのビジネスモデルの特徴か
       ら、その主要なリスクを構成している                   。信用リスクに対する総エクスポージャー（オンバランスシー
       ト、オフ・バランスシート、デリバティブ及び買戻条件付取引）は、                                    2018  年 12 月 31 日現在   6,550   億ユー
       ロを占め、バーゼルⅢ規制第１の柱に基づくグループの必要資本の約                                    89 ％が活用されている。
       　景気の大幅な悪化、又は              2008  年規模の経済危機は、グループの信用リスクに対するエクスポージャー
       に４種類の重大な影響を与える可能性がある。
       1.1  　一つめの影響は、          取引相手方の契約上の義務の不履行から生じる財政的損失のリスク                                  （債務不履
          行リスク）に関連するものである。取引相手方には、銀行、金融機関、商工業者、政府、投資
          ファンド、又は自然人が含まれる。このリスクは、資金調達業務（したがって、                                         クレディ・ミュ
          チュエル・アリアンス・フェデラルのバランスシートに表示される。）又は                                       保証業務（オフ・バ
          ランスシートに表示される。）並びにグループが取引相手方の債務不履行リスクに晒されるその
          他の業務（特に、資本市場における金融商品の取引及び決済／受渡並びに保険関連業務。）に関
          連する。この債務不履行リスクは、まず債務不履行リスクの指標である不良債権及び争いのある
          負債の増加によって示され、規制当局及び欧州監督機関にとっても重要な注意要素である。ま
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          た、かかるリスクにより、これらの不良債権の引当金に関連したリスク費用が増加                                          する。   2018  年
          12 月 31 日、  クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの不良債権比率（顧客貸出金総額
          に 対する不良債権額）は           3.05  ％に達し、リスク費用は             904  百万ユーロ（貸出金総残高に関連する場
          合の顧客リスク費用は           0.22  ％）に達した。しかし、             2008  年の金融危機後、         2009  年以降グループが
          行った買収を背景に、より制限された範囲について、グループの不良債権比率は（                                          2009  年 12 月 31
          日時点で）      4.68  ％まで上昇し、リスク費用は               1,987   百万ユーロに達した（顧客リスク費用は、当時
          の貸出金総額の        0.77  ％に相当）。
       1.2  　二つめの影響は、          支払能力比率の分母における加重リスクを計算する際に使用される手法                                     に左右
          される。標準的手法では、貸出金の質の変化が加重リスクの計算に与える影響は僅かであるた
          め、支払能力比率に対する影響も僅かである。しかし、貸出金ポートフォリオの加重リスクの計
          算に内部モデルを用いることにつき監督当局から承認を得ている場合、関係するポートフォリオ
          の悪化が支払能力比率の分母を大きくする。                       クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル
                                             （ 1）
          において、      信用  リスクの合計エクスポージャーの約                  70 ％は内部格付         が適用され、かかる格付
          については、質が、バーゼルⅢ手法に基づく                       信用  リスクに従った必要資本の計算結果、すなわ
          ち、グループの支払能力比率を決定する。したがって、ポートフォリオの全部又は一部の格付の
          悪化は、格付遷移リスクに関連してグループの支払能力の悪化をもたらしうる。
       1. 3 　主にフランスにおけるグループの不動産ローンのポートフォリオ（顧客貸出金の約                                            50 ％を占め、
          フランスでは       1,730   億ユーロに達した。）の規模により、グループは、                          不動産市場の低迷         によるリ
          スクに晒されている。このタイプのシナリオでは、債務不履行の増加により及び不動産金融の場
          合は、保証付きで提供された住宅ユニットの価値が不動産市場の低迷の影響を著しく及び持続的
          に受けた場合に、リスク費用に影響を与えうる。                         2008  年の金融危機後、個人顧客に対する不動産
          ローンのポートフォリオのリスク費用は２年間（                         2009  年及び   2010  年）の間にバランスシート上の
          債務の   0.10  ％に達し、      2018  年には、     0.01  ％という低い水準まで戻った。
       1. ▶  クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、一定の国、取引銀行又は大企業グループ
          （主にフランス）に対して比較的高い単一のエクスポージャーを有している。                                        グループの最大顧
          客の一つ又はそれ以上が債務不履行に陥った場合、グループの収益性が低下する可能性がある。
          国については、グループは主にフランス（主にユーロ・システムの加盟銀行であるフランス銀
          行）並びにフランス預金供託金庫（                  Caisse    des  Dépôts    et  Consignations       ）のリスク（規制貯蓄
          からの預金の集中化のための仕組みにより、フランスのソブリン・リスクに相当する。）に晒さ
          れている。国以外では、             2018  年 12 月 31 日現在、銀行に対する           300  百万ユーロ（純損益の約             10 ％に相
          当）を超えるオン及びオフ・バランスシートの単一のエクスポージャーは８つの取引相手方につ
          いて  48 億ユーロに達し、企業については                 55 の取引相手先について           349  億ユーロに達した。これらの
          取引相手方の幾つかが同時に格下げ又は債務不履行となる可能性は排除できず、そうなった場
          合、グループの収益性に影響が及ぶと考えられる。
        （ 1 ）

           取引相手方に関連するリスクの見積水準に従って内部格付が指定されており、かかる格付は
           信用  リスクに対する必要資本に影響を与える。
       ２．規制／健全性リスク

       　グループは、多くの銀行規制に服している。その幾つかの側面は、現時点で銀行規制上の比率に反映
       されていないが、かかる比率に大きな影響を与える可能性がある。
        1.2  項に記載されているとおり、グループのエクスポージャーの大半は、                                    加重リスクの計算に内部モ
       デル手法を用いることを             監督当局によって認められている。しかし、「バーゼルⅢの最終化」に係る規
       則の変更は、加重リスクの計算にマイナスの影響を及ぼし、したがって、グループの支払能力比率にも
       マイナスの影響を及ぼす。かかるリスクの発生可能性はほぼ確実であるが、                                       2022  年から   2027  年の間に
       徐々に発生する。
       2.1   バーゼルⅢ合意の最終版             は、内部格付手法（特に、債務不履行の可能性及びデフォルト時損失を
          カバーするパラメーターの内部計算）の使用が認められている債務不履行リスクが低いポート
          フォリオについて、加重リスクを計算する際に内部パラメーターである「デフォルト時損失」を
          今後使用できないことを明記している。                     2022  年１月１日以降は、デフォルト時損失に代わり、全
          ての事業法人について           40 ％の固定基準値が適用され、これにより、エクスポージャーに対する必
          要資本が増加する。グループに関しては、                      2018  年 12 月 31 日現在、オン及びオフ・バランスシー
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          ト・エクスポージャーの約              850  億ユーロに相当する「銀行」及び「大企業」（連結収益が                              500  百万
          ユーロ超のグループ）である取引相手方が対象となる。
       2.2   2022  年以降、「アウトプット・フロア」                  が漸次的に導入される予定であり、その目的は、支払能
          力比率の分母における加重リスクの計算について内部モデル手法により生じる資本の増加を制限
          することである。         1.2  項に記載されているとおり、グループのエクスポージャーのうち約                                  70 ％は内
          部モデル手法に基づくリスク加重が行われているが、その大半が基準加重を十分に下回ってい
          る。アウトプット・フロアは               2022  年（  50 ％）から     2027  年（  72.5  ％）の間にかけて漸次的に適用さ
          れ、支払能力の評価にマイナスの影響を与える。
       2.3   1.3  項に記載されているとおり、不動産リスクに対するグループのエクスポージャーは非常に高
          い。また、エクスポージャーは、                 2022  年に新たな標準的手法が適用される際に、規制                        によるマイ
          ナスの影響を受ける。この新たなアプローチは、エクスポージャーのリスクを加重するために、
          ローン・トゥー・バリュー指標（                 LTV  といい、負債金額と不動産の市場価値の比率である。）を使
          用する。     LTV  が上昇するに従い、リスク加重も                 100  ％を上限に上昇するが、モーゲージ又はこれと
          同等の保証により担保されたエクスポージャー（                         2018  年 12 月 31 日現在で約      1,400   億ユーロに相当）
          の現在の標準的手法による加重比率は                   35 ％（内部手法を使用した場合は                14 ％）である。また、こ
          の新たな手法により、不動産債権のポートフォリオに関連する必要資本は、不動産価格の下落に
          よる影響をより受け易くなる（標準的手法を利用したポートフォリオ及び                                      2.2  項記載の     アウトプッ
          ト・フロア      の仕組みに基づく内部手法を利用したポートフォリオ）。
       2.4  　欧州中央銀行（         ECB  ）が、欧州の金融機関と共に行った                  内部モデルのターゲット審査               （ TRIM  ） の
          ミッション      は、  CET1  水準の悪化を招く可能性がある。
       ３．金利リスク

       　金利リスクとは、金利の変動により銀行の損益が変わるリスクと定義される。金融機関の価値はその
       収益に直接関連しているため、金利の変動は資産価値の変動を意味し、かかる変動は、オン及びオフ・
       バランスシート項目の残高に影響を与える。
       　バンキング・ポートフォリオの金利リスクは、バーゼル委員会が定義する３つのサブタイプのリスク
       に分類される。
         ・　ギャップ・リスク：金利改定リスク及びイールドカーブの変化リスクを区別する。
         ・　ベーシス・リスク：変動金利（例えば、異なるインデックス運用）間の不完全な相関を表す。
         ・　オプション・リスク：顧客の行動に関連する潜在的オプション及び金利環境により自動的に行使
           可能な明示的なオプションの両方に対応する。
        経済モデル及びバランスシート構成：                   クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、その事
       業の  90 ％超をユーロ圏で行っており、そのため、かかるユーロ圏の経済リスクに晒されている。また、
       グループは、銀行業務純益の               75 ％超がフランスで発生しているため、フランスの経済環境にも左右され
       る。銀行業務純益の大部分は不動産ローン事業に関連している（顧客への貸出金合計の約                                              50 ％に相
       当）。フランス国債（           OAT  ）の長期利回りの展開に大きく依存する純利回りと同様に、グループの保険子
       会社である      GACM  の活動の大部分は、不動産借入人保険事業に関連している。
       3.1   金利上昇：      欧州中央銀行がその基準金利を引き上げた場合、                         クレディ・ミュチュエル・アリアン
          ス・フェデラルの資源コストが増加する可能性がある。金利が上昇した場合、預金の構造（預金
          の約  44 ％は当座預金に投資されている。）により、預金者による預け替えのリスクがある。これ
          らの資源は、より高い金利の商品又は資産運用ファンドに移動する可能性があり、この状況が資
          源コストを増加させる可能性がある。また、バランスシート上の預金がオフ・バランスシートの
          預金に移動した場合、この変更により、流動性準備金比率（預金に対する貸出金の比率）の水準
          が影響を受ける可能性があり、これはすなわち市場資源をより活用することを意味する場合があ
          る。
       3.2   マクロ経済の不確定要素：              米国及び中国の貿易摩擦、ブレグジット、                      ECB  の金融緩和の終了（長期
          資金供給オペ（        TLTRO   ）の終了を含む。）又はフランスにおける雇用環境等のマクロ経済の不確定
          要素は、市場に影響を与え、投資家のリスク選好度を下げる可能性があり、その結果、グループ
          のリファイナンス・コストが増加する。
       ４．流動性リスク

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       　流動性リスクは、金融機関がそのコミットメントの履行のために必要な資金をいつでも合理的な金額
       で調達することのできる能力と定義することができる。そのため、金融機関は以下の状況にあると考え
       ている。
         ・　財源の不足により、そのコミットメントを履行できないリスクに晒されていること。
         ・　著しく高いリファイナンス・コストを支払うリスクに晒されていること。
       　資産の流動性は負債の流動性より低い：金融機関に十分な流動性がない場合、損失を出して資産を売
       却しなければならない可能性がある。
       　流動性比率：        2018  年 12 月 31 日現在、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは                                121.9   ％の
       流動性比率を有しており、これは前年度と比べて                         2.3  ポイントの上昇であった。この比率は、金融市場
       におけるグループのリファイナンス要件の評価を可能にする。グループのコミットメントに                                               30 日間対応
       することのできる能力を測る               LCR  （流動性カバレッジ比率）は、グループにとって２番目に重要な流動
       性指標である。        2018  年度中の平均       LCR  は 131.2   ％であり、前年度と比べて変化はなかった。この比率は毎
       月監視されており、比率が数ヶ月連続して著しく悪化した場合は、グループの流動性に問題があること
       の兆候でありうる。
       4.1   参照指数の変更：         参照指数に関連する規則について、一部の参照指数（                            LIBOR   、 EURIBOR    、 EONIA   ）
          は 2022  年１月１日から不適合指標とみなされ、新たな契約や金融商品に使用することができなく
          なる。新たな指標への移行については数多くの注意点が存在する。一つ目は、構造（新旧の指
          標）が技術的に異なり、調整マージンが必要となる移行対象の金利の水準についてであるが、移
          行方法は当局によって依然決定されていない。二つ目の注意点は、古い指標から新しい指標への
          移行に関連しており、バランスシート上の様々な項目（資産及び負債）の取扱いとそのヘッジに
          不均衡が生じるリスクの可能性があることである。最後に、三つ目の注意点は、                                         2019  年度第４四
          半期中にのみ参照水準が正式に公表される                      ESTER   （ユーロ短期金利）等のこれらの新たな指標の流
          動性に関するものである。
       4.2   営業収益：      2018  年 11 月、グループは、銀行業務純益が年３％増加することを前提とした                                  2019  年 -
          2023  年戦略計画を示した。この増加の一部は、金利の上昇及び費用の適切な管理に依拠する。こ
          れらの成長目標又はコスト管理を達成できない場合は、費用収入比率に大きなマイナスの影響を
          与えることになる。
       4.3   信用格付     ： BFCM  のリファイナンスに関する有利な条件を維持するには、格付機関が指定する信用
          格付に継続的に注意を払う必要がある。                     BFCM  が市場において行う無担保リファイナンスの費用
          は、その信用スプレッドに直接左右される。信用スプレッドの変動は一瞬であり、時として非常
          に不安定な市場の動きに敏感であり、フランスのソブリン格付等の要素に左右される。また、信
          用スプレッドは、市場及び格付機関の銀行の信用度に対する見方からも影響を受ける。                                             BFCM  の信
          用格付の引き下げは、リファイナンス条件にマイナスの影響を与える可能性がある。
       ５．ガバナンス・リスク

        BFCM  は地元銀行に出資していない。                そのため     BFCM  は地元銀行の損益を共有しない。地元銀行の損益に
       係る  BFCM  の経済的利益は、グループの融資部門としての立場で、                             BFCM  が提供する融資に限定される。さ
       らに、   BFCM  は、地元銀行の経営、戦略又は方針に影響を与える議決権又はその他の権利を有さない。
        地元銀行はケス・フェデラル・ド・クレディ・ミュチュエルを通じて                                    BFCM  を支配しており、         BFCM  によ
       り発行された有価証券への投資家の利益と異なる利益を有する可能性がある。                                        ほぼ全ての      BFCM  の株式
       は、ケス・フェデラル・ド・クレディ・ミュチュエルを通じて保有する                                     93 ％を含み、地元銀行が直接的
       又は間接的に保有している。そのため、ケス・フェデラル・ド・クレディ・ミュチュエル及び地元銀行
       のみが、     BFCM  の取締役会のメンバーの任命又は承認及び配当の分配の決定に関する決議を含む、                                          BFCM  の
       株主総会における決議の結果を決定する。大手発行会社としての                                 BFCM  の評判を維持することは、グルー
       プにとって相当の重要性を有する一方、                     BFCM  の株主総会によってなされた一部の決定は                      BFCM  の社債権者
       の利益に反する可能性がある場合がある。
        BFCM  は地元銀行に特化した連帯メカニズムに参加していない。                              地元銀行は、万が一          BFCM  の流動性又は
       支払能力に係る支援が必要となった場合でも、かかる支援を行う義務を有さない。                                          BFCM  はグループの財
       務構造において重要な役割を果たしているため、                         BFCM  の信用格付は、かかる支援が必要な場合は提供さ
       れるであろうという格付機関の仮定に一部基づいているが、この仮定は地元銀行の経済的利益に関する
       格付機関の見解に基づくものであり、法的義務に基づくものではない。                                     BFCM  の財政状態が悪化した場
       合、地元銀行又は         ケス・フェデラル・ド・クレディ・ミュチュエル                         が BFCM  に追加資本を提供し、又はそ
       の他の支援を       BFCM  に提供する保証はない。
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        フランスで事業を行っているクレディ・ミュチュエルの                             18 の連合体のうち、         11 の連合体のみがグルー
       プを構成している。          その他の７の連合体に属している銀行は、クレディ・ミュチュエルの名義及びロゴ
       を 使用しているか、又は、当該連合体の非相互子会社がクレディ・ミュチュエルへの加盟を公表してい
       る。グループに属していないクレディ・ミュチュエルの１又は複数の連合体が、景気後退、資産内容の
       悪化又は格付の引き下げなどの困難に直面した場合、困難に直面している当該連合体がグループに属し
       ていないことを市場が理解できない可能性がある。その場合、グループ外の連合体が直面している困難
       が、グループの評判に悪影響を与える可能性があり、またグループの財政状態及び収益に影響を及ぼす
       可能性がある。
        クレディ・ミュチュエルの              18 の連合体は、グループ内の地元銀行に対し、グループ外の連合体に含ま
       れる地元銀行を支援するよう要請することのできる財政相互支援メカニズムを有する。                                             地元銀行のため
       の支援システムは、当初は、当該地元銀行の連合体内で、地域レベルで実行されるが、地域レベルで利
       用可能な資金が不十分な場合は、国レベルの支援メカニズムにより、他の連合体からの支援が要請され
       る。グループ内の地元銀行も、グループ外の連合体からの支援の恩恵を受けるが、その一方で、グルー
       プに属していない地元銀行に関連したリスクに晒される。
        フランス法に基づき、クレディ・ミュチュエルの                         18 の連合体（グループ内の             11 の連合体及びグループ
       外の７の連合体を含む。）の統治に関する一定の事項は、コンフェデラシオン・ナシオナル・デュ・ク
       レディ・ミュチュエル（             CNCM  ）と称する中心的組織により決定される。                      CNCM  は、フランスの銀行規制・
       監督当局とのやり取りにおいて                18 の連合体に含まれる全ての地元銀行を代理する。また、                             CNCM  はクレ
       ディ・ミュチュエル銀行の組織に関連した財務、技術及び経営管理に対する監視機能を行使し、かつ、
       自らが適切に機能できるよう、クレディ・ミュチュエル体制の一部として事業を行う権限を有する銀行
       のリストからある銀行を削除する等の措置を講じる権限を有する。
       ６．市場リスク

        市場リスクとは、金利、債券価格、外国為替レート及びコモディティ価格等の市場パラメーターの不
       利な変動から生じる価値損失のリスクである。市場リスクは、                                CM-CIC   マルシェ部門が行う資本市場にお
       ける事業、資産負債管理業務（上記参照）及びグループの管理会社が行う資産管理業務を含む銀行の複
       数の事業分野に関係する。
       　資産負債管理業務に対する市場リスクの潜在的な影響は本項の他の部分において取り上げられている
       （金利の上昇は、純金利マージンを改善させるものの、資源コストを増加させる。）。資産管理業務に
       対するリスクは、この事業部門が受領する手数料が管理されている資金の評価（市場評価水準に左右さ
       れる。）に左右されているという事実によるものである。
       　市場リスクに関連する主要なリスク要因は以下のとおりである。
       6.1  　金融市場は、取引されている持分証券及び負債証券の発行者の財務健全性を反映すると仮定され
          ることから、       経済見通しの悪化         は金融市場にマイナスの影響を与える。この影響により有価証券
          の評価が下がり、評価水準の変動性が高まる。                        CM-CIC   マルシェの業務に与える影響はマイナスで
          ある。
          投資事業分野は、景気回復を見込み、株式市場の活況及び社債発行者のコミットメントの質の向
          上に期待してかかる事業を行う場合に、金融市場の厳しい環境の影響を受ける。
          商品事業分野も市場悪化の影響を受ける。仲介業務からの手数料は、評価水準の低下により減少
          する金額を含む取引と共に減少する。また、発行市場における取引数（新規公募、増資及び社債
          発行）は減少傾向にあり、これは手数料の減少を意味する。
          2018  年度の金融市場の悪化により、                2018  年度の   CM-CIC   マルシェの業績は         2017  年度に比べて著しく
          下がったが、黒字は維持した。                2019  年度初めには市場の回復が見られたが、                     2018  年度後半に市場
          を混乱させた不確定要素は引き続き残っている。
       6.2   金融政策     も市場リスクに重大な影響を与えるもう一つの要因である（金利リスクに係る上記記載
          を参照のこと。）。          ECB  の緩和的な金融政策は、銀行の純金利マージンに影響を与え、その結果、
          銀行の収益性もかかる政策（低い金利水準の維持。）から大きな影響を受ける。
          グループの市場資本部門である                CIC  マルシェが晒されている市場リスクは軽微である。                          CIC  マル
          シェに割り当てられている株式資本は                   490  百万ユーロ（       2018  年 12 月 31 日現在   420  億ユーロであった
          健全性株式資本全体の           1.2  ％）である。       2018  年度末、この上限割当分は（               2008  年度の   800  百万ユー
          ロに対し）      325  百万ユーロ使用された。トレーディング・ポートフォリオの                               VaR  は 2018  年度末にお
          いて７百万ユーロとなり、これは元来の低い水準であった。
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       ７．オペレーショナル・リスク

       　このリスクは、不適切な若しくは不備のある内部プロセス、又は外部的事由（故意、事故又は自然現
       象を問わず）に起因する損失のリスクである。オペレーショナル・リスクには、規制上若しくは法律上
       の義務又は倫理基準の不遵守により生じる可能性のある法的リスク及びグループのイメージが損なわれ
       るリスクを含む、不遵守及び風評リスクも含まれる。
       　オペレーショナル・リスクに関連する主要なリスク要因は以下のとおりである。
       7.1   外部及び内部不正
       7.2  　グループが晒されており、グループの財務状態及び損益にマイナスの影響を与える可能性のある
          法的リスク      。
       7.3   財務又は銀行業務に関連する規則                 （ 法令又は規制、職業基準及び職業倫理、職業上の行動に関す
          る指示又は倫理規範を           問わない。）       のグループによる完全なる遵守の不足又は遅延                        。かかるリス
          クは、様々な国が時として異なる複数の法律上及び規制上の要件を採用していることで増大す
          る。
       7.4  　グループの収益性及び商業的展望にマイナスの影響を与える可能性のある                                       風評リスク      。
       7.5  　利益の滅失、損失及び顧客保護システムの散発的な弱化を引き起こす可能性のあるグループの                                                 IT
          システムの障害又は          IT システムに対する攻撃           。
        2018  年度末、本リスクにより発生した損失を埋めるため、                            16 億ユーロの資本が活用された。同日、資
       本配分（潜在的な損失）の損失（損失実績）に対する比率は                               11 （すなわち、損失実績の             146  百万ユーロ
       のために活用された          16 億ユーロの資本）であった。潜在的な損失の主なリスクは、不正（外部及び内
       部）並びに顧客、商品及び商慣行に対する方針に関連するリスク（法的リスクを含む。）である。                                                  2018
       年度の損失実績に最も影響を与えたリスクは不正、誤謬並びに顧客、商品及び商慣行に対する方針で
       あった。
       　最後に、過去において、グループの収益性、イメージ又は顧客保護システムの品質に影響を与える風
       評リスク、      IT システムの障害又はかかるシステムへの攻撃が発生した事実はない。
       ８．その他のリスク

       フランス及び欧州の規制の枠組みの影響は、グループの事業に悪影響を及ぼす可能性がある。

       　銀行規制

       　グループはプルーデンス規制・破綻処理庁（                        Autorité     de  Contrôle     Prudentiel      et  de  Résolution      ）
       （以下「     ACPR  」という。）、フランス金融市場庁（                   Autorité     des  Marchés     Financiers      ）（以下「      AMF  」
       という。）及び欧州中央銀行（以下「                   ECB  」という。）による広範な規制及び監督を受けている。ま
       た、  2016  年１月１日以降、単一破綻処理メカニズム（以下「                          SRM  」という。）及び単一破綻処理基金の
       枠組みにおいて金融機関及び一定の投資会社の破綻処理に関する統一的な規則及び手続を定める                                                 2014  年
       ７月  15 日付の欧州議会及び欧州連合理事会規則                     (EU)806/2014       号（以下「      SRM  規則」という。）に基づき
       設立された単一破綻処理委員会（以下「                     SRB  」という。）は、国内当局（               ACPR  を含む。）と緊密に連携
       しながら、国際的な金融機関及び銀行グループ、並びに、                              BFCM  のような、      ECB  の直接監督下にある、又
       はユーロ圏内の国内の監督当局の直接監督下にある金融機関及び銀行グループに係る破綻処理計画及び
       破綻処理に係る決定の準備を担当する。                     ACPR  は、今後も、       SRB  の指示に従って破綻処理計画を実施する
       責任を有する。しかしながら、                2015  年１月１日以降、破綻処理計画に関する                     ACPR  の一定の権限は、         SRB
       にすでに移転済みである。
       　グループに適用される銀行業に関する法令は、銀行及び財団が従事する可能性のある業務について規
       定するものであり、銀行の安全性及び健全性を維持し、リスクへのエクスポージャーを制限するために
       策定されている。また、グループはマーケティング及び販売活動について規定する金融サービスに関す
       る法令に準拠しなければならない。最近の金融危機は、金融サービス業界の規制をより強化する結果を
       招いており、引き続き強化されることになる可能性がある。立法者、政府、規制当局、諮問グループ、
       事業者及び専門家の団体、並びに国内、欧州及び国際レベルの様々な委員会は、最近の金融危機を受け
       て一連の政策を採択又は提案している。                     現在までに採択されているか、又は採択の可能性がある政策に
       は、資本及び流動性に関する要件の厳格化、金融取引に対する課税、商業銀行が実行可能な業務の種類
       の制限（特に自己勘定取引及び投資並びにプライベート・エクイティ・ファンドの持分）又は一定の活
       動に関連する新たなリング・フェンス要件、一定の種類の財務活動又は商品（デリバティブ等）に対す
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       る制限、一定の債券の強制的な減額又は持分への転換、再生及び破綻処理制度の拡充、改訂されたリス
       ク加重手法（特に保険事業に関して）、並びに強力な規制機関の新設（上記のような、一定の監督機能
       の ECB  への移転を含む。）が含まれる。こうした監督業務には、金融機関に対する                                       EU の一般的な銀行業
       規則に定められた全ての健全性要件を確実に遵守させること、監督調査（ストレス・テストを含む。）
       を実施すること、また、これらを踏まえて、より厳しい健全性要件を金融機関に課すこと、安定した
       コーポレート・ガバナンスの実践及び自己資本比率の評価プロセス（最低自己資本規制要件、従業員の
       報酬に関する方針が一定のリスク管理方針と両立しうるようにする要件、並びに一定のマネー・ロンダ
       リング防止方針、顧客確認及び監査統制手続に従う要件など）を課すこと、並びに破綻処理計画に関し
       て監督業務を実施すること（例えば、                   ACPR  の議長は、財政難に陥った金融機関の株主に対して、当初の
       出資を超える金額の当該金融機関に対する資本提供を求めることができる。）が含まれる。
       　最低自己資本比率、流動性比率及びレバレッジ比率

       　発行会社のような金融機関は、最低自己資本比率に係る要件を遵守しなければならない。こうした要
       件に加えて、発行会社のような金融機関に適用される主な規制として、リスク多様化及び流動性、金融
       政策、持分投資に係る制限、及び報告要件に関するものがある。本書提出日現在、発行会社又はその子
       会社は、営業を行っている様々な国において、関連する監督当局が設定した手続に従って特定の規制比
       率に係る要件を遵守している。
       　フランスの金融機関は、その                信用  リスク、市場リスク、カウンターパーティ・リスク及びオペレー
       ショナル・リスクを担保するため、最低自己資本を維持することが求められる。                                         2014  年１月１日以降、
       CRD  Ⅳ規則（以下に定義する。）に従って、発行会社のような金融機関は、最低比率として、８％の総
       自己資本比率、６％の           Tier   1 資本比率及び       4.5  ％の普通株式等        Tier   1 比率（それぞれ、金融機関の関連
       ある適格規制資本をリスク加重資産で除して算出する。）を維持することが求められている。また関連
       規制当局は、フランスの金融機関に対して上記の要件を上回る自己資本を維持するよう求めることがあ
       る。さらに、フランスの金融機関は、全ての機関に適用される                                2.5  ％の資本保全バッファー並びにカウ
       ンターシクリカル・リスク及びシステミック・リスクを担保するためのその他の普通株式等                                               Tier   1 バッ
       ファーを含む、一定の普通株式等                 Tier   1 バッファー規制を遵守しなければならない。これらのバッ
       ファー規制は、        2019  年まで段階的に実施される。
       　フランスの金融機関は、連結ベースで、リスクの集中（                              ratio   de  contrôle     des  grands    risques    ）に
       関する一定の制限を満たさなければならない。フランスの金融機関の単一の顧客（及び関係機関）に対
       する貸出金及び一定のその他のエクスポージャー（                          risques    ）の割合の総額は金融機関の適格自己資本
       の 25 ％、また一定の財務機関に対するエクスポージャーについては、金融機関の適格自己資本の                                               25 ％と
       150  百万ユーロのいずれか高額な方を超過することはできない。一部の個別エクスポージャーは、特定
       の規制要件の対象となることがある。
       　フランスの金融機関は、それぞれ、各月末に、一定の短期及び流動資産の加重合計と短期負債の加重
       合計の比率を算出するよう求められている。この流動性比率（                                coéfficient       de  liquidité     ）は常に
       100  ％を超えていなければならない。フランスの金融機関は、関連規制当局に申し出ることで、かつ一
       定の状況下において、流動性リスクについて「アドバンスト」アプローチを選択することができる。ア
       ドバンストアプローチの下で、金融機関は流動性リスクを判断し、そのコミットメントを履行するため
       常に十分な流動性の確保のために、内部手法を使用することができる。                                     CRD  Ⅳ規則は、当初観察期間を
       経て、   2015  年から流動性規制を導入している。金融機関は、その合計額が                                30 暦日の期間にわたる重大な
       ストレス状況において生じうる純流動性流出を担保する流動資産を保有することを求められる。流動性
       カバレッジ比率（以下「             LCR  」という。）は、         2015  年に  60 ％から開始し       2018  年１月１日以降        100  ％に達す
       るよう、徐々に段階的に導入された。
        CRD  Ⅳ規則に基づいて、各金融機関は、                  2015  年１月１日から開始した当初観察期間を経て、                        2018  年１
       月１日から欧州連合理事会及び欧州議会が実施する水準でレバレッジ比率を維持するよう求められる。
       レバレッジ比率は、各金融機関の                 Tier   1 資本を総エクスポージャー量で除したものと定義される。
       　新規の政策の一部は検討段階にある提案で、改正される可能性があり、解釈に服するものであり、ま
       た各国の規制当局が自国の枠組みに適合させる必要があるものである。かかる要件を全て遵守すること
       及び要件の追加により、関連ある業務の連結ベースの収益及び利益の減少、一定の事業及び資産ポート
       フォリオの削減又は売却、並びに資産価値の減損につながるおそれがある。
       実質破綻時の損失吸収及び破綻処理

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       　「実質的な破綻時に損失吸収力を確保するための最低要件」（以下「バーゼルⅢ実質破綻時要件」と
       いう。）と題した、バーゼル銀行監督委員会（以下「バーゼル委員会」という。）による                                              2011  年１月   13
       日 付のプレスリリースにおいて、欧州経済地域は金融機関に対して様々な実質破綻時要件を実施するこ
       とを提案した。バーゼルⅢ実質破綻時要件は、金融機関の自己資本基準の強化及び最低流動性基準の設
       定を目的とした新しい資本及び流動性要件に関連して、                             2010  年 12 月 16 日及び   2011  年１月   13 日にバーゼル
       委員会により発表された広範な包括的指針（以下「バーゼルⅢ」という。）の一部である。
        2013  年６月   26 日、バーゼルⅢ改革を実施する銀行規制が採択された。すなわち、金融機関の事業への
       アクセス並びに金融機関及び投資会社の健全性の監督に関する                                2013  年６月   26 日付の欧州議会及び欧州連
       合理事会指令       2013/36/EU      （以下「     CRD  Ⅳ指令」という。）並びに金融機関及び投資会社の健全性要件に
       関する   2013  年６月   26 日付の欧州議会及び欧州連合理事会規則                     (EU)575/2013       号（以下「      CRD  Ⅳ規則」とい
       い、  CRD  Ⅳ指令と併せて、以下「             CRD  Ⅳ」という。）である。             CRD  Ⅳ規則は、（後日効力を生じる一部
       の規定を除き）        2014  年１月１日に、フランスを含む全ての欧州連合加盟国で直接適用されるようになっ
       た。  CRD  Ⅳ指令は、（       2016  年１月１日から適用されている資本バッファーの規定を除き）                                2014  年１月１
       日に効力を生じ、         2014  年２月   20 日付の銀行改革        （ Ordonnance      portant     diverses     dispositions       d’
       adaptation      de  la  législation       au  droit   de  l’Union     européenne      en  matière     financière      ） 並びに
       2014  年 11 月３日付の複数の政令（             ▼ é crets   ）及び命令      （ arrêtés    ） により、フランス法に基づき施行され
       た。
       　バーゼルⅢの実施は、現在の自己資本規制、健全性の監視及びリスク管理システム（発行会社のそれ
       らを含む。）に数々の重大な変更をもたらしており、引き続きもたらすであろう。バーゼルⅢの影響の
       方向及び大きさは各銀行固有の資産構造によって決まるため、発行会社への正確な影響は、現時点にお
       いて確実に定量化することはできない。発行会社は、                            CRD  Ⅳの一連の政策が国内法制化され、適用され
       た結果、新しいガイドラインを遵守することにより、現在の営業よりも収益性の低い方法で事業を行う
       可能性がある。
       　破綻処理に係る措置

        2014  年５月   15 日において、欧州議会及び欧州連合理事会は、金融機関及び投資会社の再生及び破綻処
       理に関する      EU 全体に及ぶ枠組みを制定することを定めた指令を採択した。すなわち、金融機関及び投資
       会社の再生及び破綻処理の枠組みを定める                      2014  年５月   15 日付の欧州議会及び欧州連合理事会指令
       2014/59/EU      （以下「     BRRD  」という。）である。           BRRD  の目的は、財政安定の保護を図り、納税者の被る可
       能性のある損失を最小限に抑え、倒産又は清算手続が開始される以前に、予防策として金融危機に対処
       するための共通の手段と権限を関係当局に提供することにある。                                 BRRD  において当局（        ACPR  又は  SRB  （単
       一監督メカニズム（以下「              SSM  」という。）に係る管轄監督当局次第でフランスにおいて該当するほ
       う））に付与される権限は、               ( ⅰ ) 潜在的問題のリスクを最小限にするための予備的措置及び計画（準備
       及び予防）、       ( ⅱ ) 初期段階にある問題が生じた場合に倒産回避のため会社の状況悪化を初期段階で阻止
       する権限（初期介入）、及び               ( ⅲ ) 会社の倒産が一般の利害に影響する場合に、重要な機能を保全し、納
       税者が損失に晒されることを最大限に制限しながら、秩序ある方法で会社を再建又は事業縮小するため
       の明確な手段、の３つのカテゴリーに分けられる。
        BRRD  は、  2016  年１月１日から適用されるべき優先債に係るベイルイン手法を除き、                                    2015  年１月１日か
       ら欧州連合加盟国で適用されなければならないと規定している。                                 BRRD  に定められる権限は、金融機関及
       び投資会社の経営管理方法に対してだけではなく、一定の状況における債権者の権利に対しても影響を
       与える。フランスにおける              BRRD  の実施については、下記「ベイルイン手法」に記載される。
       　ベイルイン手法

       　破綻処理手続が開始された場合、下記「                      破綻処理     」のサブパラグラフに記載されているとおり、                        BRRD
       において関連破綻処理当局に付与される権限には「ベイルイン手法」が含まれる。これにより関連破綻
       処理当局は破綻時に金融機関の適格債務を減額し又は持分に転換することができる。適格債務（発行会
       社の優先債務のうち、フランス通貨金融法典                       第 L ． 613-30-3     条第  I-3  項に記載されている債務区分に該当
       するか若しくは該当することが明示されている債務である「本                                上位優先社債等」、          又は  発行会社の優先
       債務のうち、フランス通貨金融法典                  第 L ． 613-30-3     条第  I-4  項に記載されている債務区分に該当するか若
       しくは該当することが明示されている債務である「本非                             上位優先社債等」のいずれかになり得る発行会
       社が発行した非劣後社債等（以下「本優先社債等」という。）の優先無担保債を含む。）は、かかる破
       綻処理手続の結果として損失を完全に吸収する。関連破綻処理当局が適格債務についてベイルイン手法
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       を行使することが可能になる前に、下記「                      実質破綻時／資本調達商品の減額及び転換                      」に記載される優
       先順位に従って、資本調達商品が最初に減額又は持分若しくはその他の商品に転換されなければならな
       い。  これが生じた後に、ベイルイン手法が以下のとおり適格債務の減額又は転換のため利用可能とな
       る。  ( ⅰ ) 通常の倒産手続における債権ヒエラルキーに従って、資本調達商品を除く劣後負債商品が減額
       又は普通株式等        Tier   1 商品に転換され、また           ( ⅱ ) その他の適格債務（本優先社債等を含む。）は通常の
       倒産手続における債権ヒエラルキーに従って、減額又は普通株式等                                  Tier   1 商品に転換される（この目的
       において発行会社の場合は、本非上位優先社債等が本上位優先社債等に劣後する。）。同順位の商品
       は、一般に、按分比例に基づいて減額又は持分に転換される。
       　上記の結果として、           Tier   2 商品に該当するフランス商法第                L ． 228-97   条の規定に従い発行される劣後
       社債等（以下「本劣後社債等」という。）の全額が破綻処理手続の開始前に減額又は転換されていない
       場合であっても、関連破綻処理当局が破綻処理の一環としてベイルイン手法を実施することを決めた場
       合、かかる      Tier   2 商品（本劣後社債等の商品を含む。）の元本金額が最初に全額減額又は持分に転換さ
       れなければならない。さらに、以前に                   Tier   2 商品（本劣後社債等の商品を含む。）から転換された普通
       株式等   Tier   1 商品は、ベイルイン手法の適用に先立って減額の対象となる。
       　指令である       BRRD  は、フランス国内で直接適用することはできず、国内法制化される必要があった。初
       期の草案の時点で既に           BRRD  の実施を実質的に見込んだ              2013  年７月   26 日付の銀行業務の分離及び規制に関
       するフランス法（         loi  de  séparation      et  de  régulation      des  activités      bancaires     ）（以下「      SRAB  法」
       という。）は、とりわけ、              ACPR  に破綻処理権限を付与するフランスの金融機関及び投資会社に実際に適
       用可能な破綻処理制度を制定した。                  SRAB  法は、フランスの破綻処理委員会（すなわち                       ACPR  ）が、その裁
       量により、実質破綻に達した時点で株式又は資産を取得者又はブリッジ・バンクへ移転する等の破綻処
       理措置を取ることができる旨規定している。フランスの破綻処理委員会は、予備評価で推定された損失
       を吸収するために、株式資本を消却又は削減し、続いて、必要に応じて下位劣後債及びその後に劣後商
       品（発行会社の場合は、本劣後社債等）を減額、消却又は普通株式に転換することもできる。
       　その後、      2015  年８月   21 日付のフランス共和国の官報で公表された、                       2015  年８月   20 日付フランス政令第
       2015-1024     号 （ Ordonnance      n°2015-1024       du  20  août   2015   portant     diverses     dispositions       d’
       adaptation      de  la  législation       au  droit   de  l’Union     européenne      en  matière     financière      ） （以下
       「 2015  年８月   20 日付政令」という。）は、フランス法を                     BRRD  に適合させるために、           SRAB  法を改正（とり
       わけ、フランス通貨金融法典               （ Code   monétaire      et  financier     ） 第 L ． 613-48   条以下に定められた、金融
       機関に適用される危機の回避及び管理措置）及び補足する様々な規定を導入した。加えて、フランス国
       内での   BRRD  の実施をさらに進めるため（ⅰ）再生計画、（ⅱ）破綻処理計画及び（ⅲ）金融機関又は組
       織の破綻処理の実行可能性を評価する基準に関して、                            2015  年９月   11 日付の３つの命令         （ décret    et
       arrêtés    ） が 2015  年９月   20 日に公表された。将来の政令及び命令によって行われる詳細な変更について
       は今の段階では不明である。
       　最後に、      2016  年 12 月９日付法第       2016-1691     号により、優先証券（例えば本優先社債等）及び劣後証券
       （例えば本劣後社債等）の特定の順位を変更することなく、上位優先証券（発行会社の場合は、本上位
       優先社債等）及び非上位優先証券（発行会社の場合は、本非上位優先社債等）間の優先
       （ chirographaires         ）証券の優先順位が導入され、金融機関の裁判上の清算（                              liquidation
       judiciaire      ）における債権者の優先順位が変更された（これにより、発行会社の場合は、本上位優先社
       債等及び本非上位優先社債等の発行が可能となる。）。
        BRRD  及びその金融機関（発行会社を含む。）に対する規定の実施による影響は現在のところ不明だ
       が、発行会社に対する現在及び将来のその実施及び適用、又はそれに基づくいずれかの行為の実行が発
       行会社の活動及び財政状況並びに本社債の価値に重大な影響を与える可能性がある。
       　破綻処理

        BRRD  及び  2015  年８月   20 日付政令に基づき、破綻処理当局は、破綻処理当局が下記の事項を認めた場合
       には、金融機関又はそのグループの構成員が実質破綻時に達したとみなされた時（下記「実質破綻時／
       資本調達商品の減額及び転換」を参照のこと。）に、かかる金融機関についての破綻処理手続を開始す
       ることができる。
        （ ▶ ）金融機関が単体で、又は（該当する場合は）かかる金融機関の属するグループが、破産してい
           る又は破産するおそれがあると認めた場合（下記の状況を含む。）
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           （ⅰ）      金融機関又はそのグループの構成員が、継続的な認可の要件に、かかる認可の取
                 消が正当化されるような方法で違反するか、又は近い将来に違反するおそれがあ
                 る場合（金融機関が自己資本の全て又はそのうちの相当額を枯渇させる損失を
                 被ったか、又は損失を被るおそれがあるという理由による場合を含むが、これに
                 限定されない。）
           （ⅱ）      金融機関又はそのグループの構成員の資産が自己の負債を下回ったか、又は近い
                 将来に下回るおそれがある場合
           （ⅲ）      金融機関又はそのグループの構成員が、債務又はその他の負債の支払期限が到来
                 した時に、かかる債務又は負債を支払うことができないか、又は近い将来できな
                 くなる場合
           （ⅳ）      金融機関又はそのグループの構成員が臨時の公的財政支援を要求した場合
           （ⅴ）      グループの構成員が連結ベースの健全性要件に違反するか、又は近い将来に違反
                 するおそれがある場合（グループの構成員が自己資本の全て又はそのうちの相当
                 額を枯渇させる損失を被ったか、又は損失を被るおそれがあるという理由による
                 場合を含むが、これに限定されない。）
        （ b ）私的整理によって破産を回避する合理的な見込みがない場合
       　（  ▲ ）資本調達商品に関する場合を除き、破綻処理手続が公共の利益のため必要である場合
       　ベイルイン手法に加え、              BRRD  は、破綻処理当局に対し、実質破綻に陥った金融機関、又は一定の場合
       にはそのグループに関してその他の破綻処理措置を実施する広範な権限を付与する。かかる権限には、
       当該金融機関の事業の売却、資産の分割、負債証券に関し、債務者である当該金融機関の置換又は代
       理、負債証券の条件の変更（満期及び／若しくは未払利息額の変更並びに／又は支払の一時停止の要求
       を含む。）、資本調達商品の減額又は持分への転換、並びに金融商品の上場廃止及び金融商品取引の承
       認の取消が含まれるが、これらに限定されない。
       　かかる権限により、発行会社の事業の全部若しくは一部の譲渡、又はその資産の分割後、社債権者が
       （資本調達商品の減額及び転換が行われない場合でも）、発行会社の全ての若しくは一部の債権者（社
       債権者を含む。）の債権を支払うには不十分な事業若しくは資産しか残存していない発行会社の債権者
       として残される可能性もある。
       　また、     BRRD  には、上記破綻処理の方策を可能な限り最大限に課し、かつ活用した上で、財務の安定性
       を維持しつつ、追加の財務安定化方策によって臨時の公的支援を提供できる欧州連合加盟国向けの権利
       が、最後の手段として定められている。これは、公的資本支援と暫定的な公的保有方策から成る。この
       ような臨時の財務支援は、              EU 国家助成枠組みに従い提供されなければならない。
       　実質破綻時／資本調達商品の減額及び転換

       　資本調達商品は、破綻処理手続の開始に関連して、又は、下記に記載するその他特定の場合において
       （破綻処理手続を伴わずに若しくはそれに先だって）、減額され又は持分若しくはその他商品へと転換
       されることがある。これらに関連する資本調達商品には、普通株式等                                    Tier   1 商品、本劣後社債等の追加
       的な  Tier   1 及び  Tier   2 商品が含まれる。
       　関連破綻処理当局は、下記の状況下（いわゆる「実質破綻時」）においては資本調達商品を減額し、
       又は持分若しくはその他商品へと転換しなくてはならない。
        （ ▶ ）破綻処理手続が開始される前に、破綻処理の条件が満たされたと判断された場合
        （ b ）適切な当局が、関連ある資本調達商品に関してかかる権限が行使されなければ、金融機関又は
           そのグループがもはや存続可能ではないと判断した場合
        （ ▲ ）金融機関が臨時の公的財政支援を要求した場合
       　資本調達商品の元本金額は（ⅰ）発行金融機関、又はかかる金融機関の属するグループが、破産して
       いる場合又は破産するおそれがあり、減額又は転換がかかる破産を回避するために必要である場合、
       （ⅱ）金融機関の存続可能性が減額又は転換に依拠している場合（そして、破綻処理措置を含む別の手
       段では、発行金融機関又はその属するグループの破産を合理的な時間内に回避できる合理的な見込みの
       ない場合）、又は（ⅲ）金融機関又はその属するグループが臨時の公的支援を必要としている場合（一
       定の例外を除く）にも減額し、又は持分若しくはその他商品へ転換されることがある。発行金融機関の
       破産は上記の方法によって決定される。グループがその連結自己資本比率に抵触し、又は客観的な証拠
       （グループの自己資本を枯渇させるおそれがある重大な損失の負担など）に基づいて、極めて近い将来
       に抵触するおそれがある場合には、かかるグループは破産した又は破産するおそれがあるものとみなさ
       れる。
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       　これら条件の１つ以上を満たす場合には、普通株式等                             Tier   1 商品がまず減額され、債権者に譲渡さ
       れ、又は、かかる金融機関が破綻処理を開始しその純資産の額がプラスである場合には他の資本調達商
       品 及び適格債務の転換によって著しく希釈される。一旦これが生じると、他の資本調達商品（まず追加
       的な  Tier   1 商品、次に本劣後社債等の              Tier   2 商品）は減額されるか又は普通株式等                   Tier   1 商品若しくは
       その他の商品（これらについても減額の可能性がある。）へと転換される。
       　発行会社は、監督の目的上、本劣後社債等を                        Tier   2 商品として取り扱うことを意図している。
       　自己資本及び適格債務の最低基準

       　ベイルイン手法が仮に必要となる場合にその有効性を確保するため、                                     2016  年１月１日以降、発行会社
       等のフランスの金融機関は、フランス通貨金融法典第                            L ． 613-44   条に従って、常に、自己資本及び適格
       債務の最低基準（以下「             MREL  」という。）を満たさなければならない。                      MREL  は、金融機関の全債務及び
       自己資本に対する割合として表示される。                      MREL  の目的は、秩序ある破綻処理を可能とすべく十分な損失
       吸収力を確保し、それにより公的資金に頼ることなく重要な機能の継続を確実にすることである。
        BRRD  の第  45 条 (2)  により、欧州委員会には、欧州銀行監督機構（以下「                            EBA  」という。）による基準の
       草案の提出の後、また規則（               EU ）第  1093/2010     号の第   10 条から   14 条に従って、       MREL  を設定する方法に関
       する評価基準を定める委任法を採択する権限が与えられる。                               EBA  を定める規則（        EU ）第  1093/2010     号の第
       10 条 (1)  に従って、欧州委員会は、当該条項に定められる特定の手続を考慮し                                    EU の利益のために必要な
       場合には、基準の草案を一部のみ又は変更を加えた上で、承認することができる。
        2016  年５月   23 日に、欧州委員会は、           BRRD  を補完する、       MREL  を設定する方法に関する基準を特定する技
       術的規制基準である委任規則を採択した。
       　さらに、      SRM  規則により、       SRB  及び国内の破綻処理当局に対し、破綻処理の集中権限が委託されてい
       る。
        SRM  規則の規定に従って、           SRB  は、該当する場合、意思決定プロセスに関する全ての点について、                                  BRRD
       の下で指定された国内の破綻処理当局に取って代わり、                             BRRD  の下で指定された国内の破綻処理当局（発
       行会社の場合は        ACPR  ）は、引き続き、         SRB  により採択された破綻処理スキームの実施に関する活動を行
       う。銀行の破綻処理計画の準備のための                     SRB  及び国内の破綻処理当局の連携に関する規定は、                         2015  年１
       月１日以降適用されており、               SRM  は、  2016  年１月１日以降、全面的に運用されている。
       　これらの権限が将来どのように実行され、また発行会社及び本社債にどれほどの影響を及ぼすかは依
       然として不透明である。したがって、                   BRRD  の発行会社及び本社債権者への影響の全貌を評価するのは未
       だ不可能であり、現在           BRRD  において企図されている、フランスの破綻処理当局又は                             ECB  等のその他の関
       連する監督当局によって取られる実際の又は想定上のいかなる措置も、本社債権者の権利、本社債への
       投資の価格若しくは価値及び／又は発行会社が本社債に基づく債務を弁済する能力に対し、悪影響を与
       えないという保証はない。
       　最後に、      2016  年 11 月 23 日、欧州委員会は、          CRD  Ⅳ指令、     CRD  Ⅳ規制、     BRRD  及び  SRM  規則を含む多数の
       主要な   EU 銀行指令及び規制の改正を提案する複数の法案を公表した。採択された場合、これらの法案
       は、とりわけ、金融安定理事会が                 2015  年 11 月９日に公表したタームシート、最終的な国際基準に影響を
       与え、「自己資本及び適格債務最低基準」（                       MREL  ）に適用される要件を修正する。現在の内容及び新規
       提案の実施、発行会社へのそれらの適用又はそれらに基づく措置の実施は現時点では不明確である。
       　本社債への投資を検討している投資家は、実質破綻時の法定の損失吸収措置が実施された際には、本
       社債権者が元本及び未払利息を含む投資の全てを失うリスクがあることを考慮すべきである。
       　フランスの破綻処理当局のその他の権限について

       　フランス通貨金融法典（              2015  年８月   20 日付  政令による改正を含む。）はまた、例外的な状況におい
       て、一般的なベイルイン手法が適用される場合、フランスの破綻処理当局は、特に以下の場合には、減
       額権限又は転換権限の適用から一定の負債を除外し又は一部除外することができるものと定めている：
       （ ▶ ）合理的な期間内に、その負債に対しベイルインの処理を行うことが不可能な場合、（                                             b ）破綻処理
       下にある金融機関の重要な機能及び中核事業分野の継続性を維持するために、かかる除外が極めて必要
       かつ相応な場合、（          ▲ ）金融市場インフラを含む金融市場の機能に著しい障害を来し、欧州連合加盟国
       の経済に深刻な混乱を生じさせるような悪影響が広範囲に及ぶ事態を回避するために、除外が極めて必
       要かつ相応な場合、又は（              ▼ ）負債に対して通常のベイルイン手法が適用された場合、かかる負債がベ
       イルインの適用から除外された場合と比較して他の債権者が被る損失が上回るような価値の破壊を招来
       する場合。したがって、フランスの破綻処理当局が、適格債務又は一定の種類の適格債務を除外し又は
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       部分的に除外すると決定した場合、除外されていないその他の適格債務に対して実施される元本の減額
       又は株式への転換の程度は、上記の適用除外措置がとられたことを考慮して増額されることがある。そ
       の 結果として、かかる除外された債務により負担されるはずであった損失が、他の債権者に全額転嫁さ
       れない場合には、フランスの「破綻処理・預金保証基金」（                               Fonds   de  garantie     des  dépôts    et  de
       résolution      ）又はその他欧州連合加盟国の同様の処理制度が、破綻処理下にある金融機関に対して、
       （ⅰ）適格債務により吸収されていない損失を補塡し、かつ破綻処理下にある当該金融機関の純資産額
       をゼロに回復させ、かつ／又は（ⅱ）当該金融機関による資本再構成を目的として、破綻処理下にある
       当該金融機関の株式、その他の持分証券若しくは資本調達商品を取得するために、一定の上限（かかる
       提供金額が当該金融機関の包括的債務の５％を超えないよう設定された上限を含む。）の下、資金の提
       供を行う。最終段階として、なお損失が出る場合、追加的安定化策による臨時の公的財政支援が取られ
       る。このような臨時の財政支援は、                  EU 国家助成枠組みに従い提供されなければならない。金融機関は、
       （ ▶ ）継続的な認可の要件に違反しているか、若しくは近い将来に違反するおそれがある場合、（                                                b ）金
       融機関の資産が自己の負債を下回っているか、若しくは近い将来に下回るおそれがある場合、（                                                 ▲ ）金
       融機関が、債務の支払期限が到来した時に、かかる債務を支払うことができないか、若しくは近い将来
       できなくなる場合、又は（              ▼ ）金融機関が臨時の公的財政支援を要求する場合（ただし、限られた状況
       を除く。）、破産に至ったもの、又はそのおそれがあるものとみなされる。
        BRRD  に定められた権限は、発行会社を含む金融機関及び投資会社の運営方法、及び、一定の状況下に
       おいては、債権者の権利に対して影響を及ぼす。特に、本社債権者は、通常のベイルイン手法（満期日
       の変更等、本社債の要項の変更を含む。）が適用された場合、減額（ゼロになる場合も含む。）又は持
       分への転換に服する場合があり、かかる本社債権者は、その結果として自らの投資の一部又は全額を失
       う場合がある。        BRRD  に基づく権限が発行会社に対して行使された場合、又はかかる行使が提案された場
       合、本社債権者の権利、その投資対象である本社債の価格若しくは価値、及び／又は発行会社による本
       社債上の債務の弁済能力は、重大な悪影響を受ける可能性がある。
       　現在   BRRD  に定められている権限及び              フランス通貨金融法典におけるその実施は、発行会社を含む金融
       機関及び大手投資会社（             CRD  Ⅳ に基づき当初の出資金として               730,000    ユーロの保有が義務付けられた会社
       をいう。）の       運営方法に対して         、また、一定の状況下においては、債権者の権利に対して影響を及ぼす
       ことが予想される。銀行同盟の参加国である欧州連合加盟国（フランスも含む。）において、                                                SRM  は、
       実施可能な手法の範囲を完全に調和させているが、欧州連合加盟国は、危機的状況の処理問題を扱うに
       あたって、      BRRD  に定められた破綻処理対象及び方針に対し齟齬のない範囲で、国内レベルで、追加的手
       法を取り入れる権限を有する。
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      ３【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】
       BFCM  の年次財務書類        についての経営陣の報告

       貸借対照表

        2018  年 12 月 31 日付で承認された貸借対照表の総額は                   1,885   億ユーロであり、前事業年度と比較して
       2.7  ％増加した。
       　負債の部においては、金融機関に対する負債は総額                            751  億ユーロであり、主にグループの組織への期
       限付貸出金、要求払口座（              253  億ユーロ）及び        TLTRO   に関連して買戻契約に基づいて付与された有価証券
       （ 100  億ユーロ）から構成される。グループの組織への期限付貸出金は                                 345  億ユーロであり、その大半は
       子会社である       CM-CIC   住宅貸出金      SFH  （ 270  億ユーロ）並びに         CIC  及びその地方銀行（          69 億ユーロ）から集
       められた資金に由来する。
       　顧客に対する債務は総額              118  億ユーロである。この項目は主に、要求払口座貸方（                            41 億ユーロ）並び
       に定期預金及び金融顧客からの借入金（                     65 億ユーロ）で構成されている。
       　証券債務は総額         802  億ユーロであり、銀行間市場証券（                  54 億ユーロ）、譲渡性負債証券（                323  億ユー
       ロ）、社債及びマネタリー・               EMTN  （ 426  億ユーロ）で構成されている。
       　下位劣後債は        10 億ユーロ（      2017  年度は   17 億ユーロ）であり、          2018  年度における７億ユーロのトラン
       シェの償還により減少した。
       　一般銀行業務リスク基金は合計                 61.6  百万ユーロであり、前事業年度から変化はなかった。株主資本及
       び類似項目の合計は、            2017  年度末の     108  億ユーロに対し、         2018  年 12 月 31 日現在は     109  億ユーロとなった
       （ 2018  年度における       991.6   百万ユーロの当期純利益／（損失）を含む。）。
       　資産の部においては、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの中央財務機能が、                                                 1,153
       億ユーロに上る金融機関に関して保有する債権に反映されている。                                  CCM  による貸出金を提供し、             CF  de
       CM の流動性を確保するための              CF  de  CM へのリファイナンスは           315  億ユーロに上った。          BFCM  の定期リファ
       イナンス業務は、バンク・ユーロペンヌ・デュ・クレディ・ミュチュエル（                                       Banque    Européenne      de
       Crédit    Mutuel   ）（  47 億ユーロ）、       CIC  グループ並びにそのファイナンス・リース及びファクタリング子
       会社（   552  億ユーロ）、コフィディ・グループ（                   98 億ユーロ）、ファクトフランス・グループ（                       44 億
       ユーロ）及びその他の子会社（                26 億ユーロ）にも提供されている。                 BFCM  はクレディ・ミュチュエルの他
       のグループのリファイナンス（                21 億ユーロ）も行っている。
       　顧客への貸出金及び債権は合計                 18 億ユーロであった。この金額は、主に大企業を対象とした与信介入
       及び  BFCM  による長期株式投資のための特別目的買収事業体へのリファイナンスに相当する。
       　現金のその他の用途（             272  億ユーロ）は、短期投資証券、出資証券及び取引の付随的な証券であっ
       た。関連会社への投資は             156  億ユーロで、主にタルゴバンク・ドイチュラント・                          GmbH  （ TARGOBANK
       Deutschland       GmbH  ）（  57 億ユーロ）、       CIC  （ 41 億ユーロ）、ファクトフランス（                 15 億ユーロ）、グルー
       プ・デ・ザシュランス・デュ・クレディ・ミュチュエル（                              10 億ユーロ）及びコフィディ・グループ（                     13
       億ユーロ）への株式投資で構成されていた。非連結上場会社への投資は４億ユーロであり、短期投資証
       券への再分類に伴って減少した。
       　フランス商法第         L.441-6-1     条及び第     D.441-4    条は、供給業者に関する債務及び顧客に関する債権の満期
       日にかかる特定の情報について規定している。
       　フランス商法第         L.441-6    条第８項に従い、供給業者に関する債務及び顧客に関する債権の満期日は、
       月末から     45 日間又は請求書発行日から              30 日間を超えていない。金融機関としての地位を前提として、フ
       ランス商法第       D.441-4    条が定める支払期限に関する伝達情報には、フランス通貨金融法典により規制さ
       れる銀行取引及び付随的取引は含まれない。
       当事業年度の報告日において受領済かつ未払の請求書のうち、期限が満了しているもの

       （単位：ユーロ）             ０日     １～  30 日間    31 ～ 60 日間    61 ～ 90 日間    91 日以上       合計
       請求書の件数                6                                 6
       金額           351,603.00          0.00       0.00       0.00       0.00   351,603.00
       全体に占める割合             0.37  ％    0.00  ％     0.00  ％    0.00  ％    0.00  ％    0.37  ％
       当事業年度において支払が遅延した受領済の請求書（第                             D.441-4    条第Ⅱ項）

        2018  年度において支払が遅延した重要な取引は存在しない。
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       損益計算書

       　受取   利息及び類似収益は          47 億ユーロ（      42 億ユーロは金融機関との取引）、支払利息及び類似費用は                              48
       億ユーロ（      32 億ユーロは金融機関に対する支払利息、                     13 億ユーロは発行済証券に係る利息）であり、純
       金利マージンは        2017  年度のマイナス        160.1   百万ユーロに対し、マイナス               83 百万ユーロとなった。
       　変動収益証券（株式）からの収益                  16.77   億ユーロは、主に         BFCM  の子会社からの受取配当金（               16.73   億
       ユーロ）であった。
       　トレーディング・ポートフォリオに対する                       14.1  百万ユーロのプラスの影響は、外貨建て資産に係る為
       替差益（     35.1  百万ユーロ）及び金利の変動に関連する、スワップされた債券ポートフォリオに関する引
       当金の繰入（純額）（           20.9  百万ユーロ）が主な原因である。
       　「短期投資証券のポートフォリオに係る純損益」の項目（マイナス                                    346.5   百万ユーロ）の大半は、減
       損引当金の繰入（戻入の控除後）（マイナス                       357.2   百万ユーロ）により構成されている。
       　手数料及びその他の営業関係の項目を計上した後の銀行業務純益は、                                     2017  年度の   593.3   百万ユーロに
       対し、   11.05   億ユーロであった。
       　一般営業費用は極めて安定しており、合計                       71.8  百万ユーロ（       2017  年度は   71.4  百万ユーロ）であった。
       　リスク費用は、         2017  年度のマイナス        305  百万ユーロに対し、          2018  年度はプラス       305  百万ユーロであっ
       た。この変化は、         BFCM  による与信契約保証の当事業年度中の払戻に相当する。
       　「非流動資産に係る損益」項目の残高                     （マイナス      344.1   百万ユーロ）の構成は、以下のとおりであ
       る。
          －　関連会社からの全資産及び負債の譲渡に伴う合併差益
          －　  非連結上場会社への投資に係る実現及び未実現のキャピタル・ゲイン及びキャピタル・ロ
            ス。主に評価調整額に相当する。
       　社用車     に係る賃借料及び税控除不能の減価償却額に相当する                            12,288   ユーロは、標準的比率で課税損益
       に戻された。
       　法人税（      1,955   百万ユーロ）の大半は、過去の事業年度の税金調整で構成されている。
       取締役会から株主総会への提案事項

       　最後に、      2018  年度において、        BFCM  は 991.6   百万ユーロの利益を計上した。
       　株主総会への利益処分提案には、以下の金額が含まれる。
            －　  2018  年度の利益                   991,617,934.79        ユーロ
            －　  利益剰余金                           0.00  ユーロ
            －　  合計                      991,617,934.79        ユーロ
       　取締役会は、以下のとおり提案する。
          －　  当年度を通して配当受給権を有する                  33,770,590      株に対して、１株当たり             3.85  ユーロの配当金
            を支払う。これは合計で             130,016,771.50        ユーロの分配に相当する。当該配当金は、                      フランス
            税法（   Code   Général     des  Impôts   － CGI  ）第  158  条に定める控除の対象である。
          －　  規制上の最低限度（株式資本の                10 ％）に達したため、法定準備金への支払は行わない。
          －　  任意準備金に対して          861,000,000.00        ユーロを割り当てる。
          －　  残高  601,163.29      ユーロを繰り越す。
        有効な法規定に基づき、過去３事業年度の１株当たり配当金を以下のとおり記載する。
                                    2015  年度       2016  年度       2017  年度

      金額（ユーロ）                                4.15         3.85         2.40
      フランス税法（       Code   Général    des  Impôts   － CGI  ）
                                      有り         有り         有り
      第 158  条に基づく控除可能配当金の有無
       BFCM  グループの事業報告

       BFCM  グループの活動及び業績

       2018  年度の経済環境

       2018  年  －  政治的・地政学的緊張の中で成長が減速
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       　世界貿易及びその他の要因に関する                   2017  年度の例外的な成長の回復は、                2018  年度中に消え去った。輸
       出に対する関税障壁の設置は全ての地理的地域に影響を与え、また信頼感に対する動揺を生み出すこと
       によって、投資水準も低下させた。さらに欧州では、原油価格の急騰が消費の重荷となる中で、まだ感
       知 されていなかった政治不安の増大（イタリア、英国の                            EU 離脱）が、経済主体の見通しを悪化させた。
       その結果、成長の加速が続く米国と、低下が観察されている世界のその他の地域との間で、成長格差が
       拡大した。このような懸念にもかかわらず、先進諸国の中央銀行は、緩和的な金融政策の引締め（金融
       証券の購入停止及び／又は利上げ）に対して引き続き自信を見せた。
       政治的・地政学的リスクの再燃による影響を受けた年

        2018  年春以降、ドナルド・トランプの保護主義的言辞が加速した。鉄とアルミニウムへの制裁措置で
       ほぼ全てのパートナーに打撃を与えた後、米国大統領は中国に焦点を合わせ、米国に輸入される総額
       500  億米ドル相当の中国製品に対して                 25 ％の関税による１回目の攻撃を加えた後、約                       2,000   億米ドル相当
       の輸入品に２回目の攻撃（              10 ％の関税）を加えた。これらの各措置は北京から相応の対応を招く結果と
       なり、２国間の保護主義的応酬が果てしなく激化するとの懸念が生じた。                                      2018  年末、ドナルド・トラン
       プと習近平は       12 月１日以降      90 日間の停戦による事態の沈静化について協議し、両国は長期的な貿易上の
       合意を見出すことを目的として同期間中の関税の引上げを停止した。自動車部門に対して米国の課税措
       置があり得るとの脅威から、欧州と日本にも強い圧力がかかっている。
       　欧州は、イタリアと英国の両国における厄介な政治問題にも直面している。英国の                                            EU 離脱について
       は、政治的状況は年度末に泥沼にはまり込んだ。ロンドンとブリュッセルは欧州連合からの離脱案で合
       意に達したが、テリーザ・メイは同案について下院の承認を得ることができなかった。イタリアでは、
       金融市場からの圧力の下、イタリア政府は                      12 月半ばにより伝統的な経済政策に復帰した。このような透
       明性の欠如は、投資決定の凍結という形で欧州の成長の鈍化を招いた。
       世界的な成長率の分離

       　ユーロ圏では、世界の経済環境が次第に不利に傾いた結果、                                2017  年度の景気上昇は次第に勢いをなく
       した。例外的な数四半期の後、                2018  年度には、外需の低下に歩調を合わせて、外国貿易からの寄与は急
       激に低下した。このような基調とは別に、欧州の成長の鈍化は、一時的な外生要因（自動車規制の変
       更、フランスの社会運動）及び欧州連合と英国又はイタリアとの間で持続する政治的緊張により、当年
       度下半期に加速した。ガソリン価格の急騰も消費者に不利益をもたらした。このような中、雇用の創出
       は減速したが、人手不足により賃金への圧力を高めるには十分なほど高く維持された。インフレ見通し
       に安心感を与えるこれらの要因から自信を得て、欧州中央銀行（                                 ECB  ）はその発表内容を修正した。同
       行は金融資産の購入を段階的に減少し、                     2019  年１月１日に停止した一方で、                2019  年末までの１回目の利
       上げの実施に対する自信を維持した。
       　米国では、       2017  年度からの勢いや、世帯及び事業に関する税制改革（                            2017  年 12 月に承認）の効果の拡
       散、並びに公共支出の大幅増により、当年度を通して成長は加速を続けた。ドナルド・トランプの貿易
       戦争は世界的活動に濃い影を落としたが、消費の上向きが見られる国内成長には大きな影響を及ぼして
       いない。この観察に基づき、連邦準備銀行は、インフレ率の上昇を利用して、基準金利の引上げを継続
       した。これらの要因は、ドル、米国ソブリン債の利率及び株式市場に影響を与えた。保護貿易主義の帰
       結や急激なインフレ及び成長周期の終了に対する懸念から、このような一般的上昇傾向は当年度下半期
       に終了した。
       　新興国では資本の流出が加速し、通貨の急落からも明らかなとおり財政均衡が脅かされ、各国の中央
       銀行総裁は基準金利の突然の引上げを余儀なくされた。このように不安定な環境の中、                                             2018  年度下半期
       にはほぼ全ての新興経済が減速した。中国では、                         2017  年度に当局が決定した金融制度の整備や米中貿易
       戦争が活動の鈍化を促進した。外需の大幅な下落に直面した中国政府は、金融緩和、世帯向け税制改革
       及び会社経費の削減を通じて国内の成長の原動力を復活させようと試みたが、その影響は今のところ限
       定的である。
       　商品については、１バレル当たり原油価格は                        2018  年 10 月に  80 米ドル超の一時的なピークに達した。そ
       の後、ドナルド・トランプが対イラン原油禁輸措置に関して突然部分的に方針を変更したことを受け
       て、原油価格は下降軌道に戻った。前四半期におけるこのような価格の低下は、生産の伸びや世界的な
       生産過剰についての懸念によっても増幅された。
        フランスでは、行政府と経済成長の両方が、黄色いベスト抗議活動（「ジレ・ジョーヌ」）が引き起

       こした社会の大混乱にぶつかった。
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        2018  年度、フランス政府は、次第に快活さを失う経済環境の中で改革の道を模索し続けた。企業は投
       資を続けたが、インフレ率の上昇に直面した世帯の消費支出は大幅に減少した。年度末には、「黄色い
       ベ スト」運動が、第３四半期に始まった活動の回復を大きく損なった。政府の発表は                                           2019  年度の購買力
       を下支えすることとなるが、赤字の拡大にもつながりかねず、それはフランスの金利が今後上昇傾向と
       なることを意味する。最後に、不動産価格は                       2017  年度からの傾向が続いて、              2018  年度を通して急上昇し
       た。古い住居の数は安定化したものの、一般的に全国で価格は上昇しており、パリではより顕著に加速
       した。
       バンク・フェデラティヴ・デュ・クレディ・ミュチュエルの連結財務書類に関わる財務情報

       　国際会計基準の適用に関する規則（                   EC ）第  1606  ／ 2002  号及び同基準の採用に関する規則（                  EC ）第
       1126  ／ 2008  号に基づき、連結財務書類は、                2018  年 12 月 31 日において欧州連合が採用している国際財務報
       告基準（     IFRS  ）に従って作成されている。
       　全体の枠組みは、以下の欧州委員会のウェブサイトに掲載されている。
       https://ec.europa.eu/info/business-economy-euro/company-reporting-and-auditing/company-
       reporting/financial-reporting_en#ifrs-financial-statements
       　財務書類は、        Autorité     des  normes    comptables      （ ANC  ：フランス会計基準当局）の               IFRS  要約報告書に
       関する勧告第       2017  － 02 号において推奨されている書式に従って表示されている。これらは、欧州連合が
       採用している国際会計基準と一致している。
       　リスク管理に関する情報は、グループの経営者報告書に記載されている。
        2018  年１月１日より、グループは以下を適用している。
       ■　  IFRS  第９号

        IFRS  第９号は、      IAS  第 39 号「金融商品：認識及び測定」に置き換わるものである。これは以下につい
       て新たな規定を定めている。
          - 　金融商品の分類及び測定（第１段階）、金融商品の信用リスクによる減損（第２段階）、及び
          - 　ヘッジ会計（マクロ・ヘッジを除く）（第３段階）
        IFRS  第９号に基づく分類及び測定の規定、並びに新たな減損モデルは、                                  2018  年１月１日現在の期首財
       政状態計算書（株主資本への影響）を調整して遡及適用されており、比較数値として表示される事業年
       度の修正再表示は求められない。従ってグループは、                            2017  年度の数値を       IFRS  第９号に従った形式に調整
       することなく、        2018  年度財務書類を表示している。                IAS  第 39 号から   IFRS  第９号へのポートフォリオの移
       行、及び     2018  年１月１日現在の株主資本への影響に関する説明は、財務書類に対する注記に記載されて
       いる。グループは、第３段階については選択可能であることから適用していない。そのため、ヘッジ会
       計モデルについては欧州連合が採用した                     IAS  第 39 号のモデルを引き続き使用している。
        IFRS  第９号の導入は、金融コングロマリット指令の範疇に該当する保険部門を除いて、グループの全
       ての事業に関わるものである。保険部門での導入は、欧州連合により採用され                                        2022  年まで延期された
       IFRS  第４号の改訂が予定しているとおり、                   2021  年まで適用を延期することができる。この延期を利用す
       るためには、多くの条件が満たされなければならず、特に、保険部門と金融コングロマリットの他の部
       門の間で、両セクターで純損益を通じて公正価値で認識する金融商品を除き、認識の中止をもたらす金
       融商品の移転を行わないことを含んでいる。
       　グループが適用した           IFRS  第９号の会計原則の詳細は、「第一部　企業情報－第６　経理の状況－１　
       財務書類－連結財務書類の注記                1.3.1   － IFRS  第９号「金融商品」」に記載されている。
       ■　  IFRS  第 15 号

       　この基準は、収益認識に関するいくつかの基準及び解釈指針（特に                                    IAS  第 18 号  - 収益、   IAS  第 11 号  -
       工事契約）に置き換わるものである。この基準は、リース、保険契約又は金融商品に適用される基準の
       範疇に該当する収益には影響を及ぼさない。
        IFRS  第 15 号においては、収益は、財又はサービスの支配が顧客へ移転した時点で、売り手に権利があ
       ると見込まれる金額で認識される。
       　そのために、当該基準では、通常の活動から生じる収益の認識時期及び金額を事業体が決定するため
       の５段階モデルを定めている。
          - 　顧客との契約の識別
          - 　契約における履行義務の識別
          - 　取引価格の算定
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          - 　契約における履行義務への取引価格の配分
          - 　事業体が履行義務を充足した時点で（又は充足されるにつれて）の収益の認識
        IFRS  第 15 号の分析及びその潜在的な影響の識別が行われ、当該基準はグループに対して重大な影響を
       及ぼさないと結論付けられた。
       ■　グループに対する影響が軽微であるその他の改訂

       これらの改訂は以下に関わるものである。
          - 　子会社、共同支配企業、又は関連会社に対する投資が売却目的保有資産と分類された場合の
           IFRS  第 12 号に従った具体的な開示。
          - 　ベンチャー・キャピタル及びプライベート・エクイティである事業体による関連会社及び共同
           支配企業についての「純損益を通じた公正価値での測定」オプションの適用。                                        IAS  第 28 号の改訂
           では、このオプションは事業体毎に行うことができるとしている。
          - 　投資不動産区分への又は投資不動産区分からの振替の明確化（                                 IAS  第 40 号）。
          - 　外貨建取引に関連した前払・前受対価の取扱い（                          IFRIC   第 22 号）。
          -  IFRS  第２号に基づく株式報酬取引。以下の変更が含まれる。
            -  現金決済型取引の測定における権利確定条件に関する会計上の取扱い
            -  源泉徴収税について純額決済要素を有する取引
            -  取引の分類を現金決済型から持分決済型に変更する株式報酬取引の条件変更
       連結範囲の変更

       　「第一部　企業情報－第６　経理の状況－１　財務書類－連結財務書類の注記３                                          ▶ －連結範囲の構
       成」を参照のこと。
       BFCM  グループの活動と業績

       連結貸借対照表の分析
        2018  年１月１日以降、グループは、欧州連合が                      2016  年 11 月 22 日に採択した       IFRS  第９号基準を適用して
       いる。グループは、同基準の移行に関する取決めにより認められるとおり、過去の事業年度の数値を修
       正再表示しないことを選択した。その結果、貸借対照表については、連結財務諸表において                                               2018  年 12 月
       31 日の数値の反対側に表示される比較数値及びその下の説明は、                                2018  年１月１日現在のものである。
                          2018  年 12 月 31 日      2018  年１月１日          2017  年 12 月 31 日

       （単位：百万ユーロ）
                         （ IFRS  第９号準拠）         （ IFRS  第９号準拠）         （ IAS  第 39 号準拠）
       BFCM  グループの貸借対照表合計                      535,112            492,799            493,585
        BFCM  グループの      IFRS  に準拠した貸借対照表の合計は、                 2018  年１月１日現在の         4,928   億ユーロに対し、

       2018  年 12 月 31 日現在は     5,351   億ユーロ（      8.6  ％増）であった。
        2018  年 12 月 31 日現在の顧客銀行預金は合計               1,935   億ユーロであり、当座預金の持続的成長（                      10.5  ％
       増）により      2017  年度比で     5.2  ％増加した。
        2018  年度末における顧客貸出金残高（純額）の合計は、                          2017  年度比で     8.6  ％増の   2,440   億ユーロであっ
       た。設備投資用貸出金残高は               12.1  ％増の   660  億ユーロとなった。
       　保険業務は引き続き好業績を上げ、保険収益は前年度比                              6.4  ％増の   113  億ユーロとなった。
       　負債の部における増加の大半は、顧客に対する債務（                             95 億ユーロ増）及び保険契約に係る負債（                     147
       億ユーロ増）に関するものであった。
       　純損益を通じて公正価値で測定する金融負債は、                          2017  年度の   55 億ユーロに対して、          2018  年度は   44 億
       ユーロであった。これらは主にデリバティブ及びその他売買目的保有金融負債で構成されている。
       　金融機関に対する負債は、前年度の                   545  億ユーロに対し、         77 億ユーロ増の       622  億ユーロとなった。
       　貸借対照表の負債の部における「顧客に対する債務」は、顧客の貯蓄預金（未払利息を含む。）であ
       る。これらの預金は、           2018  年度末において        5.2  ％増の   1,935   億ユーロとなった。このうち               CIC  の事業体が
       単独で約     78.6  ％（  1,520   億ユーロ）を占めており、タルゴバンク・ドイツが                          8.3  ％ (160  億ユーロ     ) 、 BECM
       が 6.5  ％（  125  億ユーロ）となっている。
       　純損益を通じて公正価値で測定するもの以外の有価証券の発行額は、合計                                       1,198   億ユーロで、前年度
       から  6.5  ％増加した。債券貸付が残高               631  億ユーロでこの大半を占め、銀行間証券と譲渡性負債証券（合
       計で  565  億ユーロ）がこれに続いた。残りは、短期債券及び関連債務で構成されている。
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       　保険契約者に対する契約に関する負債は、合計で                          1,029   億ユーロ（      16.6  ％増）となった。このうち              569
       億ユーロは顧客の貯蓄であった。
       　負債として認識される非支配持分（                   2018  年度末において        44 億ユーロ）の大半は、グループ・デ・ザ
       シュランス・デュ・クレディ・ミュチュエル（                        GACM  ）に所属するクレディ・ミュチュエル・グループ内
       の他社及びコフィディ・グループの外部株主に関連している。
       　グループに帰属する株主資本は合計                   253  億ユーロであり、前年度から               7.9  ％（  19 億ユーロ）増加した。
       　資産の部においては、銀行間市場投資は、中央銀行における資産                                  555  億ユーロ及び金融機関における
       資産  573  億ユーロで構成されている。
       　対顧客債権の合計は、             2,231   億ユーロから       9.3  ％増加して、       2018  年度末には      2,440   億ユーロとなった。
       　全貸出金の       76.6  ％は、   CIC  の事業体を通して貸し付けられている（                     1,868   億ユーロ）。       BECM  の貸出金
       ポートフォリオ（         151  億ユーロ）は、貸出金残高合計の                 6.2  ％を占め、タルゴバンク・ドイツ（                  147  億
       ユーロ）及びコフィディ・グループ（                   116  億ユーロ）がこれに続いた。フランス及びドイツにおいてゼ
       ネラル・エレクトリックから取得した事業体の貸出金残高は、                                2018  年度末において合計          115  億ユーロで
       あった。
       　純損益を通じて公正価値で測定する金融商品は、                          2017  年度の   157  億ユーロに対して、          183  億ユーロと
       なった。
       　のれん（      40 億ユーロ）は、主に、           2008  年 12 月のタルゴバンク・ドイツ株の取得（                   28 億ユーロ）、       2009
       年３月初旬のコフィディ・グループの株式の取得（                          457  百万ユーロ）及び         CIC  株の取得（残存のれん           506
       百万ユーロ）のほか、           2016  年７月に買収したファクトフランス・                   SAS  （ Factofrance       SAS  ）、ヘラー・
       GmbH  （ Heller    GmbH  ）及びタルゴ・リーシング・               GmbH  （ Targo   Leasing     GmbH  ）の株式の取得（         131  百万
       ユーロ）によるものである。
       連結損益計算書の分析

       銀行業務純益
        BFCM  グループの銀行業務純益は、               2017  年度の   10,422   百万ユーロから、         2018  年度には     10,354   百万ユーロ
       となった。      2017  年度から     2018  年度までの間に銀行業務純益が減少した主な理由は、以下に詳述するとお
       りであり、またクレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルに影響を与えたものと同一の要因に
       よるものである。
       　リテール・バンキング事業の利益は、好調な手数料収入（                               1.8  ％増）及び当年度において金利マージ
       ンの上昇（      3.6  ％）傾向が確認されたことが原動力となり、                       3.2  ％増加した。
       　保険部門は、力強くかつ継続的な収益の増加と、                          2018  年度上半期における          ノール・ユーロップ・ア
       シュランス      の業務の統合から恩恵を受け、保険業務純益は                        2.5  ％増の   17 億ユーロとなった。
       　プライベート・バンキング及びプライベート・エクイティ業務の確かな成長により、これらの事業分
       野は、利益への寄与額をそれぞれ                 8.3  ％及び   7.2  ％増加することができた。
       　コーポレート・バンキング及び資本市場業務の銀行業務純益（グループの合計の６％）は、当該業務
       の環境が幾分不利であったため、                 16.5  ％減少した。
        BFCM  グループの利益の中では、リテール・バンキング部門が最大の割合を占め、保険部門並びにコー
       ポレート・バンキング及び資本市場部門がこれに続いた。事業別の銀行業務純益の内訳は、以下の表の
       とおりである。事業別の銀行業務純益及びその他の損益計算書項目の分析は、「事業別業績の分析」の
       段落に表示さ       れている。
                                    12 月 31 日に終了した事業年度

           （百万ユーロ）                       2018  年度      2017  年度       変動率
           リテール・バンキング                         7,302        7,078       ＋ 3.2  ％
                                                      *
           保険
                                    1,720        1,678      － 7.6  ％
           コーポレート・バンキング及び資本市場                          639        765     － 16.5  ％
                                                      *
           プライベート・バンキング                          551        509
                                                  ＋ 4.9  ％
           プライベート・エクイティ                          278        259      ＋ 7.2  ％
           メディア、ロジスティックス及び持株会                         － 60        199
                                                 有意差なし
           社サービス
           銀行間取引                         － 77       － 67    有意差なし
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           合計                        10,354        10,422       － 0.7  ％
          * 連結対象を同一として比較した場合
        BFCM  グループのリテ        ール・バンキング事業の銀行業務純益は、                      0.7  ％減の   10,354   百万ユーロとなっ

       た。グループの２つの中核的事業であるリテール・バンキング及び保険部門の業績は引き続き好調で、
       NEA  の統合後、それぞれ          3.2  ％及び   2.5  ％増加した（       NEA  を除き、連結対象を同一として比較した場合、
       7.6  ％減）。一方、コーポレート・バンキング部門の銀行業務純益は、同部門の取引環境の有利さが低
       下したため、       16.5  ％減少した。
        BFCM  グループのリテール・バンキング事業の銀行業務純益は、前年度から                                    3.2  ％増加した。一方、ク
       レディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルのリテール・バンキング事業の銀行業務純益は、規制
       関連領域の銀行業務純益の成長率が鈍化し（                       1.0  ％上昇）、      2.5  ％の増加となった。
        BFCM  グループのその他の活動により生じる銀行業務純益は、全般的に、ロジスティックス及び持株会
       社の事業分野を除き、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルと同様であった（上記の内訳
       を参照のこと。）。
       　フランスは、        2018  年度にお     ける  ロジスティックス         及び持株会社の事業分野を除く                BFCM  グループの銀行
       業務純益の      70 ％を占めた。下表は、           2017  事業年度及び       2018  事業年度におけるグループの地理的地域別銀
       行業務純益の内訳である。
           （百万ユーロ）               2018  年 12 月 31 日    2017  年 12 月 31 日        変動率

           フランス                   7,235          7,472         － 3.1  ％
           フランスを除く欧州                   2,940          2,776         ＋ 5.7  ％
           その他の国々                    179          173        ＋ 4.1  ％
           合計                   10,354          10,422          － 0.7  ％
       　下表は、フランス通貨金融法の第                  L.511-45     条を改正した       2013  年７月   26 日付の法律第       2013-672     号第７条

       に従って（当       該規定により、金融機関はその事業所及び各国又は領域で行っている業務に関する情報の
       公開を義務付けられている。）、                 BFCM  グループが事業所を有している各国での同グループの活動の詳細
       を示している。
       　各事業所が所在する国は、連結の範囲内で言及されている。グループは、                                       2014  年１月   17 日付の命令に
       より確定された一覧に記載される、協力関係にない国又は領域において、                                      2009  年 10 月６日付の命令        に定
       められる基準を満たす事業所を有していない。
                                           （単位：従業員数を除き百万ユーロ）

                          税引前
                                           その他の税金
                          利益                               政府
                   銀行業務                         及び社会
            国名        純益     （損失）      当期税金      繰延税金       保障拠出       従業員数      補助金
        ドイツ             1,616       625     － 148     － 21      － 106     5,803       0
        ベルギー              145       44     － 15      2      － 8     610      0
        スペイン              412       81     － 30      8      － 21     2,459       0
        米国              118       78      － 8     － ▶      － 10      87     0
        フランス             7,232      3,667      － 929     － 16     － 1,083      28,940       0
        香港               7      2     － 0      0      － 0      13     0
        ハンガリー               36       5      0      0      － 2     338      0
        イタリア               49       6     － 0      0      － ▶     236      0
        ルクセンブルク              335      166      － 33      ▶      － 27      936      0
            （ 1）
                       0      73             0       0      0     0
        モロッコ
        モナコ               2      1      0     － 0      － 0      9     0
        ポーランド               2     － 1      0      0      － 0      46     0
        ポルトガル              172       94     － 30      3      － 6     714      0
        チェコ共和国               7     － 2      0      0      － 1     146      0
        英国               38      22       2      0      － ▶      68     0
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        セント・マーチン島
                       3      1      0      0      － 0      9     0
        （オランダ領部分）
        シンガポール               51      33      － 3      0      － ▶     137      0
        スロバキア               2     － 3      0      0      － 1      57     0
        スイス              125       44      － 6     － 1      － 11      338      0
             (1)
                       0      18       0      0       0      0     0
        チュニジア
        合計             10,354       4,953     － 1,200      － 25     － 1,289      40,956       0
       （ 1 ）関連会社（持分法を用いて会計処理されている会社）
       営業総利益

       　一般営業費用は引き続き適切に管理されており、前年度比                               1.2  ％の増加にとどまって、             6,051   百万ユー
       ロとなった。
        BFCM  グループの営業総利益は、              2017  年度の   4,443   百万ユーロに対し、          2018  年度には     3.1  ％減の   4,303   百
       万ユーロとなった。          BFCM  グループの費用／収入比率は、                2017  年度の   57.4  ％から、     2018  年度には     58.4  ％ま
       で拡大した。
       　営業総利益は、         2017  年度末の     2,860   百万ユーロに対し、          2018  年度は   5.1  ％増の   3,005   百万ユーロとなっ
       た。  リテール・バンキングの費用／収入比率は、                       2017  年度の   59.6  ％から、     2018  年度には     58.9  ％まで縮小
       した。
       リスク費用

        2018  年度のリスク費用は、前年度比                11.1  ％減の   805  百万ユーロ（このうち確定済リスクの費用は                       681  百
       万ユーロ）であり、資産が良質であることを示した。
       　未確定リスクの費用は、正常貸出金引当金の計上（商業活動の増加に際して自動的にリスク費用を増
       加させることとなる。）を定めた新たな会計基準である                              IFRS  第９号の適用が主な要因となって増加し
       た。
       　総貸出金に占める不良債権の比率は、                     2017  年 12 月 31 日現在の     4.2  ％から、     2018  年 12 月 31 日には   3.8  ％ま
       で低下した。
       営業利益

        BFCM  グループの営業利益は、             2017  年度の   37 億ユーロに対し、         2018  年度は   35 億ユーロであった。
       税引前利益／（損失）

       　税引前利益／（損失）は、前年度比                   9.6  ％増の   3,664   百万ユーロであった。
       当期純利益／（損失）

        2018  年度の「その他の資産及び関連会社に係る純損益」は、                             167  百万ユーロの収益を計上した。これ
       は主として、       バンク・マロケーヌ・デュ・コメルス・エクステリユー（                              BMCE  ・バンク・オブ・アフリカ
       (BMCE   Bank   of  Africa)    ）、  ユーロ－アンフォルマシオン               、 バンク・ド・チュニジー             及びロワイヤル・
       マロケーヌ・ダシュランス（               Royale    Marocaine      d’Assurance       ）を含む持分法適用連結会社のプラスの
       業績のうち、グループに帰属する部分に相当する。                          2017  年度の当該数値は、主にバンコ・ポプラル
       （ Banco   Popular    ）の破綻の影響により、             318  百万ユーロの大幅なマイナスとなった。
       　法人税は、利益配当税の違憲性を一部相殺するために大会社に課された臨時付加税が含まれていた
       2017  年度に比べて、        20.5  ％減少した。
        当期純利益／（損失）は、利益の好調な増加と適切なリスク管理のほか、                                      2017  年度に認識された一定
       の費用が当年度には発生しなかったことにより、前年度比                              33.8  ％増の   24 億ユーロとなった。
       クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの事業体との取引

        BFCM  グループの      2018  年度の営業総利益は、           BFCM  グループの一部ではないクレディ・ミュチュエル・ア
       リアンス・フェデラルの事業体（主に地元銀行及び                          CFCM  ）との取引に関連して、             130  百万ユーロの大幅
       なマイナスとなった。
       　当該取引による純受取利息は、                 2017  年度の   565  百万ユーロに対し、          2018  年度は合計で       416  百万ユーロと
       なった。     2018  年度の純手数料は、前年度と変わらず、                     38 百万ユーロの損失であった。当該事業体により
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       認識されたその他の活動に関する費用純額は、                        2017  年度の   450  百万ユーロに対し、          2018  年度は   463  百万
       ユーロであった。
        2018  年 12 月 31 日現在、     BFCM  グループの一部ではないクレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラ
       ルの事業体に対する貸出金残高は、合計で                      321  億ユーロであった（          2017  年度末現在は       294  億ユーロ）。
       事業別業績の分析

       　以下に記載す        る事業は、「第一部　企業情報－第２　企業の概況－３　事業の内容」                                     に記載する      クレ
       ディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル                        の組織構造に対応している。また、「第一部　企業情報
       －第６　経理の状況－１　財務書類－連結財務書類の注記２－事業セグメント別及び地域別の財政状態
       計算書及び損益計算書の分析」及び企業結合の維持について記載されている「第一部　企業情報－第
       ６　経理の状況－１　財務書類－連結財務書類の注記３－連結の範囲」も参照のこと。
       リテール・バンキング部門

        2018  年度は支店数が        2,502   店となったリテール・バンキング部門のネットワークの質は、引き続き改
       善された。
           （百万ユーロ）                      2018  年度      2017  年度       変動率

           銀行業務純益                        7, 302       7,078       ＋ 3.2  ％
           一般営業費用                       － 4,298       － 4,217       ＋ 1.9  ％
           営業総利益                        3,005        2,860       ＋ 5.1  ％
           リスク費用                        － 776       － 769      ＋ 1.0  ％
           その他の資産及び関連会社に係る損益                          5       － 11    有意差なし
           税引前利益／（損失）                        2,233        2,081       ＋ 7.3  ％
           法人税                        － 786       － 697      ＋ 12.8  ％
           当期純利益／（損失）                        1,448        1,384       ＋ 4.6  ％
       　リテール・バンキング部門の銀行業務純益は、前年度比                              3.2  ％増の   7,302   百万ユーロとなった。純手数

       料収入は当期中        1.8  ％増加した。一般営業費用は               2017  年度の   4,217   百万ユーロに対し、          1.9  ％増の   4,298   百
       万ユーロとなった。          リスク費用      は 776  百万ユーロであった。
       　したがって、当期純利益は               4.6  ％増の   1,448   百万ユーロとなった。
       保険部門

       　有利な傾向が保険事業の活動を下支えし、保険契約者数（                               12 百万人）は      4.1  ％の増加、収益は         119  億
       ユーロとなった。
           （百万ユーロ）                       2018  年度      2017  年度       変動率

           保険業務純益                         1,720        1,678       ＋ 2.5  ％
           一般営業費用                         － 553       － 493      ＋ 12.2  ％
           営業総利益                         1,167        1,185       － 1.5  ％
           その他の資産及び関連会社に係る損益                          28        31      － 9.6  ％
           税引前利益／（損失）                         1,195        1,216       － 1.7  ％
           法人税                         － 389       － 517      － 24.7  ％
           当期純利益／（損失）                          806        699      ＋ 15.2  ％
       　保険事業は当期純利益のうち                806  百万ユーロ（前年度比           15.2  ％増）を占めた。この寄与額は、収益の

       成長及びクレディ・ミュチュエル・ノール・ユーロップの保険持株会社の                                      2018  年１月１日付の統合に関
       連している。
       コーポレート・バンキング部門

       　この事業分野は、          193  億ユーロの貸出金と          60 億ユーロの預金を管理していた。
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           （百万ユーロ）                    2018  年度        2017  年度         変動率
           銀行業務純益                      395          382        ＋ 3.4  ％
           一般営業費用                     － 112         － 109        ＋ 3.1  ％
           営業総利益                      283          273        ＋ 3.5  ％
           リスク費用                       9        － 19     有意差なし
           税引前利益／（損失）                      292          254       ＋ 14.8  ％
           法人税                      － 75         － 75       － 0.1  ％
           当期純利益／（損失）                      217          179       ＋ 21.0  ％
       　コーポレート・バンキング業務により生み出された銀行業務純益は、                                     2017  年度から     3.4  ％増加して、

       2018  年度には     395  百万ユーロとなった。
        一般営業費用は        3.1  ％増の   112  百万ユーロであった。これには前年度より４百万ユーロ多い単一破綻処
       理基金への拠出金が含まれていた。
        リスク費用は、前年度の             19 百万ユーロの費用に対し、９百万ユーロの                      収 益となった。       確定済リスクの
       費用  は、  2017  年度末における        38 百万ユーロの費用に対し、              2018  年度末は９百万ユーロの             収 益であった。
       未確定リスクの費用は、             2017  年度末における        19 百万ユーロの       収 益に対し、      2018  年度末は０であった。
       　当期純利益／（損失）は、１年前の                   179  百万ユーロに対し、          217  百万ユーロとなった。
       資本市場部門

           （百万ユーロ）                      2018  年度      2017  年度        変動率

           銀行業務純益                         244        383      － 36.3  ％
           一般営業費用                        － 212       － 213       － 0.4  ％
           営業総利益                          32        171      － 81.0  ％
           リスク費用                         － 1        8    有意差なし
           税引前利益／（損失）                          31        179      － 82.4  ％
           法人税                        － 11       － 67      － 83.3  ％
           当期純利益／（損失）                          20        112      － 81.8  ％
        2018  年度中、資本市場部門は困難な市場状況に直面した。これは特に年度末におけるポートフォリオ

       の評価額に起因するものである。これにより、銀行業務純益は、商取引に由来する利益を顧客に関連す
       る活動及び事業体に割り当てた後で、                   36.3  ％減の   244  百万ユーロとなった。
        一般営業費用は安定を保った。
        リスク費用は、        2017  年度末の８百万ユーロの             収 益に対し、      2018  年度末は１百万ユーロの費用を計上し
       た。
       　税引前利益は前年度の             179  百万ユーロに対して合計で              31 百万ユーロ、当期純利益は              112  百万ユーロに対
       して  20 百万ユーロであった。
       プライベート・バンキング部門

       　この事業分野が管理する貯蓄残高は                   1,104   億ユーロであった。          2018  年度末の顧客貸出金残高は合計で
       130  億ユーロであった。
                                                      *

          （百万ユーロ）                        2018  年度      2017  年度       変動率
          銀行業務純益                           551        509      ＋ 4.9  ％
          一般営業費用                          － 375       － 353      ＋ 3.3  ％
          営業総利益                           176        155      ＋ 8.4  ％
          リスク費用                          － 16        － 5   有意差なし
          その他の資産及び関連会社に係る損益                           26         ▶   有意差なし
          税引前利益／（損失）                           186        154      ＋ 16.1  ％
          法人税                          － 47       － 35     ＋ 18.5  ％
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          非継続事業に係る損益、税引後                            0        22    有意差なし
          当期純利益／（損失）                           139        141      － 2.8  ％
          * 連結対象を同一として比較した場合
       　以下に言及する変動は、              2018  年度におけるバンク・ド・リュクサンブール・インベストメンツ

       （ Banque    de  Luxembourg      Investments      ）の統合後の連結対象を同一として比較した場合のものである。
       　銀行業務純益は         4.9  ％増の   551  百万ユーロとなった。一般営業費用は                   375  百万ユーロ（       3.3  ％増）であっ
       た。
        リスク費用は、前年度の５百万ユーロから、                       16 百万ユーロまで増加した。固定資産に係る純利得は                          26
       百万ユーロ（       2017  年度は４百万ユーロ）であり、バンク・ド・リュクサンブール・インベストメンツの
       初めての連結により生じた              18 百万ユーロが含まれている。
       　税引前利益／（損失）は              16.1  ％増の    186  百万ユーロ、当期純利益／（損失）は、                     2017  年 12 月 31 日現在
       の 141  百万ユーロ（このうち            22 百万ユーロは非継続事業に係る税引後損益）（                         2017  年度におけるシンガ
       ポール及び香港のプライベート・バンキング事業の売却）に対し、                                  139  百万ユーロであった。
       プライベート・エクイティ部門

       　自己勘定投資資産は合計              23 億ユーロとなり、そのうち              334  百万ユーロはプライベート・エクイティ部
       門の全ての事業体が          2018  年度に投資した額である。約               19 億ユーロは過去５年間において株式として拠出
       された。このポートフォリオは約                 335  件のファンド以外の投資で構成されており、その大部分はグルー
       プのネットワークの顧客企業である。第三者を代理して管理している資本は                                       157  百万ユーロであった。
          （百万ユーロ）                        2018  年度       2017  年度       変動率

          銀行業務純益                           278         259      ＋ 7.2  ％
          一般営業費用                          － 50        － 47     ＋ 4.3  ％
          営業総利益                           229         212      ＋ 7.9  ％
          リスク費用                            1         0   有意差   なし
          税引前利益／（損失）                           230         212      ＋ 8.3  ％
          法人税                            1         1   有意差   なし
          当期純利益／（損失）                           231         213      ＋ 8.2  ％
       　プライベート・エクイティ事業は                  2018  年度に好調な業績を上げ、銀行業務純益は                      2017  年度の   259  百万

       ユーロに対して        2018  年 12 月 31 日には   278  百万ユーロとなった。当期純利益／（損失）は１年前の                             213  百万
       ユーロに対し、        231  百万ユーロとなった。
       メディア、ロジスティックス及び持株会社サービス部門

          （百万ユーロ）                        2018  年度      2017  年度       変動率

          銀行業務純益                          － 60        199     有意差なし
          一般営業費用                         － 529       － 613      － 13.7  ％
          営業総利益                         － 589       － 414      ＋ 42.3  ％
          リスク費用                          － 22         2    有意差なし
          その他の資産及び関連会社に係る損益                          107       － 342     有意差なし
          税引前利益／（損失）                         － 503       － 754      － 33.2  ％
          法人税                           83       － 152     有意差なし
          当期純利益／（損失）                         － 420       － 905      － 53.6  ％
       　メディア、ロジスティックス及び持株会社サービス部門は、                                2017  年度には     199  百万ユーロの銀行業務

       純益を計上したのに対し、              2018  年度は   60 百万ユーロの銀行業務純損失を計上した。これらの事業分野は
       2017  年度に   905  百万ユーロの純損失を計上したのに対し、                      2018  年度は   420  百万ユーロの純損失を計上し
       た。これは主に、         利益配当税の違憲的側面を一部相殺するために大会社に臨時付加税が課されたことに
       より、   152  百万ユーロの税費用を計上した結果である。
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       最近の動向と見通し

        2018  年度において、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、「                                      2018  年度顧客・構成員
       の重視」計画の成果に関して、歴史的な業績を記録した。クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェ
       デラルは、その業績と広範なネットワークの力によって、地域の経済及び事業の発展をサポートし、コ
       ミュニティ志向の共生的銀行としてあらゆる人に役立つ、堅固なプレイヤーとなっている。
       　「  2018  年度顧客・構成員の重視」変革計画及びマルチサービスを目指す多様化戦略の成功は、新たな
       戦略計画「アンサンブル＃ヌーボーモンド」の開始に向けた真の資産である。この戦略計画は、人間の
       役に立つ技術という原則と、顧客及び構成員へのサービス提供における効率性の追求という点で結びつ
       いている、地元のケス・ド・クレディ・ミュチュエル、連合体及び子会社からなるアライアンスを中心
       に構築されている。
       報告期間後に発生した事象

       　決算後において、重要な事象又は                  2018  年 12 月 31 日に終了した事業年度の財務諸表に影響を及ぼす可能
       性の高い事象は発生していない。
      ４【経営上の重要な契約等】

       　通常の事業活動の一環として締結する契約を除き、                            BFCM  及び／又はその全部連結子会社並びに一部の
       連結子会社に対して、           BFCM  が証券保有者に対して発行された証券により負う義務を履行する能力に影響
       を与える権利又は義務を付与するような重要な契約はない。
      ５【研究開発活動】

       　該当事項なし。
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     第４【設備の状況】

      １【設備投資等の概要】

       　該当事項なし。
      ２【主要な設備の状況】

        2018  年 12 月 31 日現在の     BFCM  の主要な設備（フランス国内外における主要な支店及び連結子会社）は、
       以下のとおりである。
                                                2018  年 12 月 31 日現在
                                               その他

                                 土地の帳簿       建物の帳簿
                            設備の                  有形資産の
            事務所名        所在地              価額       価額            従業員数
                            内容                  帳簿価額
                                 （千ユーロ）       （千ユーロ）
                                              （千ユーロ）
                  ストラスブール、
      提出会社      BFCM  （本部）               事務所          0      29     6,755       65
                    フランス
     フランス国内
     における提出
           GACM  及びその他
                    フランス        事務所      2,198,345       2,623,153       292,488      28,875
     会社の連結
            37 の子会社
      子会社
     フランス国外
                  ドイツ、ルクセンブ
           タルゴバンク
     における提出
                  ルク、スイス並びに
           AG&Co  及びその               事務所        71,674      139,539       106,169      12,016
     会社の連結
           他 30 の子会社
                    その他の国
      子会社
      ３【設備の新設、除却等の計画】

       　該当事項なし。
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     第５【提出会社の状況】

      １【株式等の状況】

      （１）【株式の総数等】
         ①【株式の総数】
                                                2018  年 12 月 31 日現在
              授権株数（株）               発行済株式総数（株）                未発行株式数（株）
          未発行の授権株式はない。（注）                          33,770,590          該当なし。（注）
          （注）    フランスでは、取締役会決議により発行され得る授権株式の概念は存在しないが、株主総
              会は、取締役会に対して株式又は持分証券の発行に際し、その金額及び期間を決                                         定する権
              限を、一定の範囲内で与えることができる。
         ②【発行済株式】

                                                2018  年 12 月 31 日現在
          記名・無記名の別                          上場金融商品取引所
                           発行済株式総数
          及び額面・無額面           種類                名又は登録認可金融               内容
                             （株）
             の別                        商品取引業協会名
                                               普通株式は、完全議決
                                               権株式であり、権利に
             記名式
                    普通株式          33,770,590           －      何ら限定のない、         BFCM
          額面金額    50 ユーロ
                                               における標準的な株式
                                               である。
              計        －         33,770,590           －           －
      （２）【行使価額修正条項付新株予約権付社債券等の行使状況等】

          　該当事項なし。
      （３）【発行済株式総数及び資本金の推移】

                                                2018  年 12 月 31 日現在

                      発行済株式総数                     資本金の額

            年月日
                   増減数（株）        残高（株）           増減額             残高

          2014  年８月１日                       244,122,950      ユーロ       1,573,379,650       ユーロ

                     4,882,459       31,467,593
            （注１）                         30,254,157,194       円      194,988,940,025        円
          2015  年７月   31 日                   115,149,850      ユーロ       1,688,529,500       ユーロ
                     2,302,997       33,770,590
            （注２）                         14,270,520,911       円      209,259,460,935        円
         （注  １）  BFCM  は、現金払いの        4,882,459     株の新規株式発行によって              244,122,950      ユーロの増資を行
             い、資本金は       1,329,256,700       ユーロから      1,573,379,650       ユーロに増加した。過去３年間の資
             本株式の割当については、「（５）大株主の状況－過去３年間の株式資本の割当の変化」
             を参照のこと。
         （注２）     BFCM  は、現金払いの        2,302,997     株の新規株式発行によって              115,149,850      ユーロの増資を行
             い、資本金は       1,573,379,650       ユーロから      1,688,529,500       ユーロに増加した。過去３年間の資
             本株式の割当については、「（５）大株主の状況－過去３年間の株式資本の割当の変化」
             を参照のこと。
      （４）【所有者別状況】

                                                2018  年 12 月 31 日現在
                区分             所有株式数（株）                 構成比（％）
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                個人                        42                0.0
                法人                    33,770,548                   100.0

                合計                    33,770,590                   100.0

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      （５）【大株主の状況】
          2018  年 12 月 31 日現在の     BFCM  の株式資本の分配
                                    所有株式数        発行済株式総数に対する

            氏名又は名称                住所
                                     （株）       所有株式数の割合（％）
                        ストラスブール
                        67913   、 リュ・フレ
                        デリック－ギヨー
         CF  de  CM
                                     31,401,572                 92.98
                        ム・ライフアイゼン
                        ４ 、セデックス       09 、
                        フランス
                        ナント    CS14003    、
         CRCM  ・ロワール・アトラン
                        リュ・ド・リュー
         ティック・サントル－ウエ                              741,959                2.20
                        10 、セデックス１、
         スト
                        フランス
                        ラヴァル     53083   、ブ
         CFCM  ・メーヌ・アン
         ジュー・バス・ノルマン               ルバール・ヴォルネ               459,722                1.36
         ディ               イ  43 、フランス
                        オルレアン      45920   、
                        リュ・デュ・フォー
                        ブル・マドレーヌ
         CRCM  ・デュ・サントル                           308,716                0.91
                        105  、プラス・ド・
                        ユーロップ、フラン
                        ス
                        アンジェ     49006   、プ
         CRCM  ・アンジュー             ラス・モリエール               175,991                0.52
                        １、フランス
                        ラ・ロシュ－シュル
                        －ヨン    85001   、
         CFCM  ・オセアン             リュ・レアンドル・               172,116                0.51
                        メルレ    34 、フラン
                        ス
                        パリ   75439   、リュ・
         CRCM  ・ イル－ド－フランス           デ・ラ・ロシュフ               146,411                0.43
                        コー   18 、フランス
                        カーン    14052   、
                        リュ・デュ・       11  ノ
         CRCM  ・ド・ノルマンディ                           123,766                0.37
                        ベンブレ     17 、フラ
                        ンス
                        マルセイユ      13267   、
                        アヴェニュ・デュ・
         CRCM  ・メディテラネ                            74,520                0.22
                        プラド    494  、フラン
                        ス
                        リヨン    69266   、
                        リュ・ラアン・エ・
         CCM  ・シュデスト（元
                        ダニューブ      8-10  、       61,535                0.18
         CFCM  ）
                        セデックス      09 、フラ
                        ンス
         2018  年 12 月 31 日現在の     10 大株主の小計               33,666,308                 99.69
         その他の株主                              104,282                0.31
                    合計                33,770,590                 100.00
          過去３年間の資本の割当の変化

          2018  年
          CRCM  ・アンジューは、１つの地元銀行に                  BFCM  の株式を     10 株売却した。
          CRCM  ・ド・ノルマンディは、４つの地元銀行に                      BFCM  の株式を     40 株売却した。
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          CRCM  ・メディテラネは、４つの地元銀行に                   BFCM  の株式を     40 株売却した。
          2017  年

          CF  de  CM は、２つの地元銀行に           BFCM  の株式を     20 株売却した。
          CRCM  ・シュデストは、１つの地元銀行に                  BFCM  の株式を     10 株売却した。
          CRCM  ・デュ・サントルは、１つの地元銀行に                     BFCM  の株式を     10 株売却した。
          2016  年

          ミディ－アトランティックの地方銀行において、ミディ－アトランティック連合体の２つの地元銀
          行に  BFCM  の株式を     20 株売却した。
          ノルマンディの地方銀行においては、ノルマンディ連合体の５つの地元銀行に                                        BFCM  の株式を     50 株売
          却した。
          メディテラネの地方銀行においては、メディテラネ連合体の３つの地元銀行に                                        BFCM  の株式   30 株を売
          却し、また、メディテラネ連合体の２つの地元銀行から                             BFCM  の株式   20 株を受取った。
          BFCM  に対して支配権を行使している個人又は法人

          CF  de  CM は、  BFCM  の 93 ％を支配している。
          支配権の変動を招く可能性のある契約に係る                       BFCM  の知識

          BFCM  の知る限り、今後その支配権に変化を生じさせる可能性のある契約は存在しない。
          その他のグループ事業体に対する                 BFCM  の依存

          クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル内のその他の事業体に対する                                         BFCM  の依存は、
          「第一部　企業情報－第２　企業の概況－３　事業の内容－クレディ・ミュチュエル・アリアン
          ス・フェデラル及び          BFCM  グループの概要」と題された章に記載の所有権提携に限定される。
          「第一部　企業情報－第３　事業の状況－４　経営上の重要な契約等」                                     においては、       BFCM  と子会社
          との間に主要な契約はない旨、記載されている。
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      ２【配当政策】
       利益の割当て（当行の定款第               40 条）
       　法定準備金への割当て後、株主総会で承認された本事業年度の財務書類が配当可能な利益を示した場
       合は、株主総会の決議によりかかる利益を１つ又は複数の留保金勘定に割り当てるものとし、その割当
       て先及び用途を決定し、繰り越すか分配するものとする。
       　分配を行う際は、配当金は第一に、前事業年度における利益から控除されるものとする。
       　分配可能な余剰金の有無を確認後、株主総会においてかかる準備金から控除して分配する合計金額を
       決定することができる。この場合、かかる控除がなされる特定の準備金を明示的に示すものとする。
       　事業年度の財務書類を承認する株主総会は、現行の法制度に基づき、各株主に対して支払われる配当
       金の全額又は一部を現金又は株式で受領するかの選択権を与えることができる。
       　取締役会は、中間配当を支払う決定をすることができ、各株主に係る中間配当を現金又は株式で受領
       するか選択権を与えることができる。
       2019  年５月   10 日の定時株主総会決議

       　定時株主総会は、          2018  年度における純利益          991,617,934.79        ユーロを以下のとおり配当することを決議
       した。
       　・通年の配当受給権が付与されている                     33,770,590      株の株式につき、１株当たり               3.85  ユーロの配当金を
         支払う。その支払総額は             130,016,771.50        ユーロとなる。これらの配当金はフランス税法                        158  条に基
         づく控除の対象である。
       　・法定準備金が規制上の最低水準である株式資本の                            10 ％を満たしたため、法定準備金への割当は行わ
         ない。
       　・  861,000,000.00        ユーロを任意準備金に割り当てる。
       　・  601,163.29      ユーロを余剰金に割り当てる。
       　有効な法制度に基づき、過去３年間の１株当たりの配当金を以下のとおり記載する。
        会計年度                  2015  年           2016  年           2017  年
        金額（ユーロ）                  4.15             3.85             2.40
        フランス税法（       CGI  ）の第
        158  条に基づく配当金に係                 有り             有り             有り
        る控除対象の有無
       配当金

       　利益及び配当金の変動
                   2014  年      2015  年      2016  年      2017  年      2018  年
        12 月 31 日時点の
                   31,467,593        33,770,590        33,770,590        33,770,590        33,770,590
        株式数
        純利益
                      11.79        10.15         7.97        -4.81        29.36
        （ユーロ／株）
        合計配当
                                                 *
                      4.15        4.15        3.85                 3.85
                                               2.40
        （ユーロ／株）
         *
         任意準備金の引出による配当。
       　配当金が請求されない場合、国有財産法典（                        Code   du  Domaine     de  l ’ Etat  ）  L.27-3   条の規定に従う
       ものとする。
       　国有財産法典（         Code   du  Domaine     de  l ’ Etat  ）  L.27-3   条は、   「金銭の預金並びに広く一般的に銀
       行、金融機関及び普通預金又は当座預金口座に資金を受け入れるその他の機関に保有される現金資産
       は、かかる預金や資産が当該金銭の所有権を有する請求者により                                 30 年間取引又は請求されなかった場
       合、最終的に国に帰属するものとする。」                      と規定している。
      ３【株価の推移】

       　該当事項なし。
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      ４【役員の状況】
       取締役会の構成の概要

                                          2019  年６月１日現在

            男性の人数               女性の人数               女性の比率
              12 名              １名               ８％
                                             2019  年６月１日現在

                                                所有株式
                            ＢＦＣＭでの       現在の任期の       現在の任期の
          取締役の氏名           役職名                            の種類
                            勤務開始日        就任日       満了日
                                                及びその数
        ニコラ・テリ          取締役会会長         2014  年 11 月 14 日  2017  年 5月 3日   2020  年 6月 30 日
                                                    0
        （ Nicolas   Théry  ）
        ミシェル・ヴュ          取締役         2011  年 5月 11 日   2017  年 5月 3日   2020  年 6月 30 日
                                                    0
        （ Michel   Vieux  ）
        ジェラール・ボントゥ          取締役          2009  年 5月 6日   2018  年 5月 ▶日   2021  年 6月 30 日
                                                    0
        （ Gérard   Bontoux   ）
        ジェラール・コルモレシュ          取締役         2001  年 5月 16 日  2016  年 5月 11 日  2019  年 6月 30 日
                                                    0
        （ Gérard   Cormor  èche ）
        フィリップ・ガイエンヌ          取締役         2019  年 5月 10 日  2019  年 5月 10 日  2022  年 12 月 31 日
                                                    0
        (Philippe    Gaillenne)
        アルベール・マイヤー          取締役         2019  年 5月 10 日  2019  年 5月 10 日  2022  年 12 月 31 日
                                                    0
        (Albert   Mayer)
        ギスラン・ラヴァネル          取締役         2019  年 5月 10 日  2019  年 5月 10 日  2022  年 12 月 31 日
                                                    0
        (Guislaine    Ravanel)
        レネ・シュヴァルツ          取締役         2019  年 5月 10 日  2019  年 5月 10 日  2022  年 12 月 31 日
                                                    0
        (René  Schwartz)
        フランシス・シングラー          取締役         2019  年 5月 10 日  2019  年 5月 10 日  2022  年 12 月 31 日
                                                    0
        (Francis    Singler)
        アラン・テトゥドワ          取締役         2006  年 10 月 27 日  2018  年 5月 ▶日   2021  年 6月 30 日
                                                    0
        （ Alain  Têtedoie  ）
        CFCM  ・メーヌ・アン        取締役          2008  年 7月 ▶日   2018  年 5月 ▶日   2021  年 6月 30 日
                                                    0
        ジュー・エ・バス・ノルマ
        ンディ  （ CFCM  Maine  Anjou
        et Basse  Normandie    ）
        （代表者：ジャン－マー
        ク・ビュスネル（        Jean-
        Marc  Busnel  ））
        執行役員
        ダニエル・バール          最高経営責任者          2017  年 6月 1日   2017  年 6月 1日   2020  年 6月 1日
                                                    0
        （ Daniel   Baal  ）     兼
                  実行力を有する責任者
        アレクサンドル・サーダ          最高執行責任者代理          2017  年 6月 1日   2017  年 6月 1日   2021  年 3月 1日
                                                    0
        （ Alexandre    Saada  ）    兼
                  実行力を有する責任者
       議決権のない取締役

       ミシェル・アンドルゼウスキー（                 Michel    Andrzjewski      ）
       ジャン   ・ルイ・バズィーユ（           Jean   Louis   Bazille    ）
       イヴ・ブラン（        Yves   Blanc   ）
       エイメー・ブルトゥス（             Aimée   Brutus   ）
       クロード・クルトワ（           Claude    Courtois     ）
       パスカル・ダヴィド（           Pascal    David   ）
       ジェラール・ディアクノ（              Gérard    Diacquenod      ）
       モニーク・グロック（           Monique     Groc  ）
       ジャン－クロード・ロルデロ（                Jean-Claude       Lordelot     ）
       クリスチャン・ミュラー（              Christian      Muller   ）
       アラン・ピュペル（          Alain   Pupel   ）
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       ジャック・シモン（          Jacques     Simon   ）
       アラン・テシエ（         Alain   Tessier    ）
       ドミニク・トリンケ（           Dominique      Trinquet     ）
       フィリップ・タフロー（             Philippe     Tuffreau     ）
       フランス商法典第         L.225-37-4      条に基づき、執行役員が             2018  年度に   務めた役職のリスト

        ニコラ・テリ（       Nicolas    Théry   ）

        1965  年 12 月 22 日生まれ
        法人名                                           役職

        BFCM                                        取締役会会長
        その他役職

        コンフェデラシオン・ナシオナル・デュ・クレディ・ミュチュエル
        （ CNCM  ）                                     取締役会会長
        ケス・サントラル・デュ・クレディ・ミュチュエル                                        取締役会会長
        フェデラシオン・デュ・クレディ・ミュチュエル・サントル・エスト・
        ユーロップ（      FCMCEE   ）                               取締役会会長
        CF  de  CM
                                                取締役会会長
        バンク・ユーロペンヌ・デュ・クレディ・ミュチュエル（                           BECM  ）            監事会会長
        CIC                                        取締役会会長
        バンク・    CIC  ・エスト                                   取締役会会長
        バンク・    CIC  ・ノール・ウエスト                                   取締役会会長
        グループ・デ・ザシュランス・デュ・クレディ・ミュチュエル（                              GACM  ）         監事会会長
        ACM  ・ヴィ・    SA                                   取締役会会長
        ACM  ・ヴィ・    SAM                                   取締役会会長
        ACM  ・ IARD                                      取締役会会長
                                                  取締役
        ACM  ・ GIE
                                                （ GACM  の代表）
                                                 経営委員
        ユーロ－アンフォルマシオン
                                               （ FCMCEE   の代表）
        CCM  ・ストラスブール・ヴォージュ                                      取締役会構成員
        過去５事業年度の役職

        ユーロ－アンフォルマシオン                                          経営委員
        バンク・    CIC  ・エスト                                  最高経営責任者
        GACM                                        執行委員会会長
        タルゴバンク・スペイン                                          取締役
                                                  取締役
        FCMCEE
                                                （ BECM  の代表）
        CF  de  CM
                                               最高経営責任者代理
        BFCM                                       最高経営責任者代理
        GACM                                       最高経営責任者代理
        バンク・ピュブリック・ダンヴェスティスマン                                          取締役
                                                  取締役
        ACM  ・ IARD  ・ SA
                                                （ GACM  の代表）
        COFIDIS                                         監事会監事
        COFIDIS    ・パルティシパシオン                                     監事会監事
       前職：   CIC  グループの地方銀行である            CIC  ・エスト・バンクの会長兼最高経営責任者
                                114/689


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        ミシェル・ヴュ（        Michel    Vieux   ）

        1951  年４月   12 日生まれ
        法人名                                           役職

        BFCM                                         取締役副会長
        その他役職

        FCM  ・ドフィネ－ヴィヴァレ                                       取締役会会長
        CRCM  ・ドフィネ－ヴィヴァレ                                       取締役会会長
        CCM  ・ド・ピエールラット                                       取締役会会長
        CCM  ・ド・ラ・ヴァレ・デュ・ローン                                       取締役会会長
        BECM                                         監事会監事
                                                  取締役
                                            （ CRCM  ・ドフィネ－ヴィヴァレ
        ACM  ・ヴィ・    SAM
                                                 の代表）
        シュデスト・トランザクシオン・イモビリエール                                     共同マネージング・パートナー
        SEGI                                     共同マネージング・パートナー
        ケス・サントラル・デュ・クレディ・ミュチュエル                                       議決権のない取締役
        CNCM                                       議決権のない取締役
        CF  de  CM
                                               議決権のない取締役
        過去５事業年度の役職

        CF  de  CM
                                                  取締役
       前職：企業幹部（クレディ・ミュチュエル）
        ジェラール・ボントゥ（           Gérard    Bontoux    ）

        1950  年３月７日生まれ
        法人名                                           役職

        BFCM                                          取締役
        その他役職

        FCM  ・ミディ－アトランティック                                       取締役会会長
        CRCM  ・ミディ－アトランティック                                       取締役会会長
        CCM  ・トゥールーズ・サン－シプリアン                                         取締役
                                                  取締役
        CIC  ・シュデゥエスト
                                              （マルソバロルの代表）
        CF  de  CM
                                                取締役会副会長
        BECM                                         監事会監事
                                                  取締役
        ACM  ・ヴィ・    SAM                                  （ CRCM  ・ミディ－
                                             アトランティックの代表）
        CNCM                                          取締役
        ケス・サントラル・デュ・クレディ・ミュチュエル                                          取締役
        過去５事業年度の役職

        なし
       前職：工場監督者
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        ジャン－マーク・ビュスネル（              Jean-Marc     Busnel   ）
        1959  年４月   25 日生まれ
        法人名                                           役職

                                                  取締役
                                             （ ケス・フェデラル・デュ・
        BFCM                                    クレディ・ミュチュエル・ド・
                                            メーヌ・アンジュー・エ・バス・
                                              ノルマンディの代表         ）
        その他役職

        ケス・フェデラル・デュ・クレディ・ミュチュエル・ド・メーヌ－アン
                                                取締役会会長
        ジュー・エ・バス－ノルマンディ
        FCM  ・ド・メーヌ－アンジュー・エ・バス－ノルマンディ                                       取締役会会長
        CCM  ・ド・サン・イレール・デュ・アルキュ                                       取締役会会長
        CCM  ・ソリデール                                       取締役会会長
        アソシアシオン・クレアヴニール－クレディ・ミュチュエル                                         取締役会会長
        CNCM                                          取締役
        ケス・サントラル・デュ・クレディ・ミュチュエル                                          取締役
        ACM  ・ヴィ・    SAM                                    取締役
        ACM  ・ IARD                                        取締役
        過去５事業年度の役職

        なし
       前職：電気通信会社の取締役
        ジェラール・コルモレシュ（             Gérard    Cormorèche     ）

        1957  年７月３日生まれ
        法人名                                           役職

        BFCM                                          取締役
        その他役職

        MTRL                                        取締役会副会長
        CNCM                                        取締役会副会長
        FCM  ・アグリコル・エ・リュラル                                       取締役会副会長
        ケス・サントラル・デュ・クレディ・ミュチュエル                                        取締役会副会長
        アシュランス・デュ・クレディ・ミュチュエル・プール・レドゥカシオ
                                                取締役会副会長
        ン・エ・ラ・プリヴェンシオン・オン・サンテ
        C.E.C.A.M.U.S.E.                                         取締役会会長
        CCM  ・ヌーヴィル－シュル－ソーヌ                                       取締役会会長
        FCM  ・デュ・シュデスト                                       取締役会会長
        CCM  ・デュ・シュデスト                                       取締役会会長
        ケス・アグリコル・クレディ・ミュチュエル（                      CACM  ）                 取締役会会長
        SCEA  ・コルモレシュ・ジャン－ジェラール                                   マネージング・パートナー
        SARL  ・コルモレシュ                                   マネージング・パートナー
                                                  取締役
        ACM  ・ヴィ・    SAM
                                             （ CCM  ・シュデストの代表）
        CF  de  CM
                                                  取締役
        CIC                                          取締役
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        SICA  ・ダビタ・リュラル・デュ・ローン・エ・ド・ラ・ロワール                                        取締役
        過去５事業年度の役職

        なし
       前職：農業従事者及び企業幹部
        フィリップ・ガイエンヌ（            Philippe     Gaillenne     ）

        1956  年６月   17 日生まれ
        法人名                                           役職

        BFCM                                          取締役
        その他役職

        BECM                                         監事会監事
        過去５事業年度の役職

        なし
       前職：   BECM  の監事会監事；
          フェデラシオン・デュ・クレディ・ミュチュエル・ド・ノルマンディの副会長
        アルベール・マイヤー（           Albert    Mayer   ）

        1955  年９月   17 日生まれ
        法人名                                           役職

        BFCM                                          取締役
        その他役職

        PCA  ・ CCM  ・フレマン・オンブルゴ                                     取締役会会長
        エクスペルティス・エ・オーディット・コンプターブル・アルベール・マ
                                                取締役会会長
        イヤー・    SAS
        ディストリクト・デ・ケス・ド・クレディ・ミュチュエル・ド・サルグ
                                                  会長
        ミーヌ
        セコジェム・      SARL                               マネージング・パートナー
        ポール・デクスペルティス・コンプターブル                                      マネージング・パートナー
        過去５事業年度の役職

        なし
       前職：会計士
        ギスラン・ラヴァネル（           Guislaine     Ravanel    ）

        1952  年９月   30 日生まれ
        法人名                                           役職

        BFCM                                          取締役
        その他役職

        コンセイエーユ・ミュニシパル・コミューン・デ・ズーシュ                                        ウーシュ市会議員
        ケス・ド・クレディ・ミュチュエル・ド・シャモニー                                          女性会長
        過去５事業年度の役職

        なし
                                117/689

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       前職：ディストリクト・アルヴェ／ジュヌヴォワの女性会長；
          フェデラシオン・デュ・クレディ・ミュチュエル・サヴォワ－モン・ブランの取締役
        レネ・シュヴァルツ（          René   Schwartz    ）

        1957  年１月   14 日生まれ
        法人名                                           役職

        BFCM                                          取締役
        その他役職

        CCM  ・デュ・ヌーヴォー・モンド                                       取締役会会長
        ディストリクト・デ・ケス・ド・クレディ・ミュチュエル・ド・ミュルー
                                                  会長
        ズ
        CARPA   ・ミュルーズ                                        取締役
        FCMCEE                                          取締役
        過去５事業年度の役職

        なし
       前職：弁護士
        フランシス・シングラー（            Francis    Singler    ）

        1956  年７月   18 日生まれ
        法人名                                           役職

        BFCM                                          取締役
        その他役職

        CCM  ・リエ・サントル・アルザス（              01359   ）                      取締役会会長
        ディストリクト・デ・ケス・ド・クレディ・ミュチュエル・セレスタ                                           会長
        ユーロ・アンフォルマシオン・プロダクシオン                                         監事会監事
        FCMCEE                                          取締役
        過去５事業年度の役職

        なし
       前職：   IT 業者のマネージャー
        アラン・テトゥドワ（          Alain   T ê tedoie   ）

        1954  年５月   16 日生まれ
        法人名                                           役職

        BFCM                                          取締役
        その他役職

        BECM                                         監事会副会長
        ラ・フレイゼレ                                     タリ・ホールディングの代表
        サントル・ド・コンセイユ・エ・ド・セルヴィス－                        CCS                 監事会会長
        FCM  ・ド・ロワール－アトランティック・エ・サントル－ウエスト                                       取締役会会長
        CRCM  ・ド・ロワール－アトランティック・エ・サントル－ウエスト                                       取締役会会長
        CM-CIC   ・イモビリエ                                      監事会会長
        タリ・ホールディング                                           会長
                                118/689


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                                                    フランス相互信用連合銀行(E25741)
                                                            有価証券報告書
        GFA  ・ラ・フレイゼレ                                    マネージング・パートナー
                                                  取締役
        ACM  ・ヴィ・    SAM
                                              （ CRCM  ・ LACO  の代表）
        CCM  ・ド・ロワール・ディヴァ                                         取締役
        CNCM                                          取締役
        ケス・サントラル・ド・クレディ・ミュチュエル                                          取締役
        CF  de  CM
                                               議決権のない取締役
        過去５事業年度の役職

        CF  de  CM
                                                  取締役
                                                  取締役
        バンク・    CIC  －ウェスト
                                                （ EFSA  の代表）
       前職：農業従事者及び企業幹部
       執行役員

        ダニエル・バール（         Daniel    Baal  ）

        1957  年 12 月 27 日生まれ
        法人名                                           役職

        BFCM                                     最高経営責任者及び責任管理者
        その他役職

        フェデラシオン・サントル・エスト・ユーロップ                                        最高経営責任者
        CF  de  CM
                                                最高経営責任者
        CIC                                        最高経営責任者
        COFIDIS                                         監事会会長
        COFIDIS    ・パルティシパシオン                                      監事会会長
        ユーロ－アンフォルマシオン・プロダクシオン                                         監事会会長
        タルゴ・ドイチュラント・            GmbH                            監事会副会長
        タルゴバンク・       AG                                 監事会副会長
        GACM                                       執行委員会メンバー
        バンク・ド・リュクサンブール                                        取締役会副会長
        過去５事業年度の役職

        SAS  ・レ・ギャティネ                                         会長
        CIC  ・シュドゥエスト                                       取締役会会長
        CIC  ・ウエスト                                       取締役会会長
        CIC  ・イベルバンコ                                        監事会会長
        タルゴ・マナジュマン・           AG
                                                監事会副会長
        （ 2018  年５月９日にタルゴバンク・             AG に合併）
        フィヴォリ・      SA                                    取締役
        フィヴォリ・      SAS                                    取締役
                                                 経営委員
        ユーロ－アンフォルマシオン
                                             （ CRCM  ・ IDF  の常任代表）
                                                  取締役
        サントル・アンテルナシヨナル・デュ・クレディ・ミチュエル
                                                （ CCCM  の代表）
       前職：   BFCM  の最高経営責任者代理
                                119/689


                                                           EDINET提出書類
                                                    フランス相互信用連合銀行(E25741)
                                                            有価証券報告書
        アレクサンドル・サーダ（            Alexandre     Saada   ）
        1965  年９月５日生まれ
        法人名                                           役職

                                               最高執行責任者代理
        BFCM
                                                及び責任管理者
        その他役職

        CM-CIC   住宅用貸出金      SFH                               取締役会会長
        CIC  ・ウエスト                                       取締役会会長
        オプンティア（ルクス・           TV ）・  SA                            取締役
        バンク・ド・チュニジー                                          取締役
        COFIDIS    ・フランス                                    議決権のない取締役
        COFIDIS    ・パルティシパシオン                                    議決権のない取締役
        過去５事業年度の役職

        なし
       前職：   CMNE  の最高財務責任者
       特定の個人の報酬決定に関する指針及び規則（フランスの通貨金融法の                                     L.511-71     条以下）

        BFCM  は以下にも記載される、             CF  de  CM が決定する特定の個人の報酬決定に関する指針及び規則を適用
       している。
       執行役員の報酬決定の指針

       　経営権を持たない執行役員、つまり、取締役会会長以外の取締役（議決権のない取締役を含む。）は
       いかなる役員報酬も受領しない。かかる取締役会会長以外の取締役は、                                     2019  年から、     CF  de  CM の取締役
       の職務の行使に関する憲章の規則に服する。
       　この報酬制度によって影響を受ける者は、取締役会会長及び最高経営責任者である。
       取締役会会長

       　取締役会会長の         BFCM  との雇用契約は、         2014  年 11 月 14 日から停止している。また、最高経営責任者の
       BFCM  との雇用契約は、         2017  年６月１日から停止している。
        2014  年 12 月 11 日、  CIC  の取締役会は、報酬委員会の提案を受けて取締役会会長であるニコラ・テリ氏に
       対し、その職務の報酬として年間                 250,000    ユーロを支払うことを決定した上、指定している。さらに、取
       締役会はニコラ・テリ氏に、退職金として取締役会会長としての職務に対し執行役員の１年分の報酬と
       同額を用意することを決定した。この退職金の支払いは、                              2015  年１月１日から退職時までの間に、グ
       ループの連結持分業績の増加目標の達成度に左右される。退職金に関する合意については、法定監査人
       の特別報告書に続き、           2015  年５月   27 日に開催される        CIC  の株主総会において承認の申請がなされた。
       　報酬委員会の提案に基づき、                2015  年２月   26 日、  BFCM  の取締役会は、ニコラ・テリ氏の                 BFCM  における報
       酬を現状維持（年間総額             450,000    ユーロ）とすることを決定したが、                  2014  年 12 月１日からは取締役会会長
       としての職務に対して報酬を支払うことになる。当該取締役会においては、                                       2014  年 12 月１日から執行役
       員を対象とした失業保険を設定することも決定された。
       　また、取締役会は執行役員を対象とした年間の報酬総額と同額（任期満了時直近の                                            12 ヶ月の平均を基
       に算出）の退職金を設定することを決定した。かかる退職金はニコラ・テリ氏にも支払われる。退職金
       の支払いは、       2015  年１月１日から任期満了時までの間に、グループの連結持分業績の増加目標の達成度
       に左右される。かかる期間を対象とした上記の支払は、グループ内で適用される契約条項に基づいて支
       払われる従業員としての報酬に影響を与えるものではない。この件に関し、ニコラ・テリ氏は                                                2009  年９
       月１日からグループの従業員であり、ニコラ・テリ氏の雇用契約は                                  2014  年 11 月 14 日付けで停止している
       ことを念頭に置いておくべきである。ニコラ・テリ氏は従業員として、                                     2008  年１月１日付の社内年金規
       則に服する。したがって、報酬委員会はグループの他の従業員と同様の条件で、取締役会会長の立場と
       してのニコラ・テリ氏の報酬にも年金規則を適用させることを提案した。                                      CM11  追加退職金制度改定の一
                                120/689


                                                           EDINET提出書類
                                                    フランス相互信用連合銀行(E25741)
                                                            有価証券報告書
       部として、また、年金契約の特約に基づき、ニコラ・テリ氏に対して                                    2017  年１月１日以降の補償額
       25,509.78     ユーロ（給与総額ベース）が付与された。
       　退職金及び退職手当に関する合意は、法定監査人の特別報告書に続いて                                      2015  年５月   13 日に開催される
       株主総会において承認のために提出された。
        2019  年２月   18 日に開催された報酬委員会の賛成意見を受け、                        2019  年２月   20 日、取締役会はニコラ・テ
       リ氏の   2019  年６月１日からの取締役会会長としての職務に対する固定年間報酬総額を                                      880,000    ユーロに設
       定することを決定した。かかる決定に際し、取締役会は、                              CF  de  CM がクレディ・ミュチュエル・アリア
       ンス・フェデラルの中の親会社を代表したり、主な支援業務を遂行したり、                                       BFCM  及び  CIC  と共にグループ
       の主要子会社を調整したりしていること、また欧州中央銀行の直接の監督下にあることを基準とした。
       取締役会はまた、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル内の事業体の他の取締役会会長の
       任期及び職務が、同日以降任意に履行されることに基づいて決定した。
       　同じ取締役会において、              2019  年２月   18 日に開催された報酬委員会の賛成意見を受け、取締役会は、報
       酬委員会が設定する業績基準の達成した場合に、２年間の報酬総額と同額の退職金を付与することを決
       定した。退職金の支払いは、               2015  年１月１日から任期満了時までの間に、グループの連結持分業績の増
       加目標の達成度に左右される。かかる期間を対象とした上記の支払は、グループ内で適用される契約条
       項に基づいて支払われる従業員としての報酬に影響を与えるものではない。この退職金は、法定監査人
       の特別報告書に続いて           CF  de  CM で 2020  年に開催される株主総会において承認のために提出される。
       　執行役員であるニコラ・テリ氏には、全ての従業員と同様の条件の補足年金制度及び補完年金制度が
       適用されている。
       　取締役会の判断は、ニコラ・テリ氏が                     CF  de  CM の取締役会会長であり、             BFCM  との雇用契約はかかる任
       期の間は停止されることを考慮に入れている。ニコラ・テリ氏のその他のすべての任期及び職務は、任
       意に履行される。         CIC  及び  BFCM  に対するコミットメントは、               2019  年６月１日をもって終了する。
       最高経営責任者

       　さらに、報酬委員会の提案に基づき、                     2017  年４月６日に開催された             BFCM  の取締役会はダニエル・バー
       ル氏に対して「第         39 条」に基づく追加年金補償額を１年あたり                      9,505.68     ユーロ、年金制度に１年あたり
       4,474.80     ユーロの拠出、医療給付に１年あたり                   3,595.80     ユーロの拠出並びに１年あたり
       3,880.56     ユーロの現物給付（社用車）を付与することを決定し、さらに固定年間報酬総額を                                          700,000    ユー
       ロに設定することを決定した。
       BFCM  の取締役会は、ダニエル・バール氏の退職金を年間の報酬総額と同額（任期満了時直近の                                              12 ヶ月の
       平均を基に算出）にすることを決定した。退職金の支払いは、                                2015  年１月１日から任期満了時までの間
       に、グループの連結持分業績の増加目標の達成度に左右される。かかる期間を対象とした上記の支払
       は、グループ内で適用される契約条項に基づいて支払われる従業員としての報酬に影響を与えるもので
       はない。退職金に関するかかる合意は、法定監査人の特別報告書に続いて                                      2017  年５月３日に開催された
       株主総会において承認のために提出された。
        2019  年２月   18 日に開催された報酬委員会の賛成意見を受け、                        2019  年２月   20 日、取締役会はダニエル・
       バール氏の      2019  年６月１日からの取締役会会長としての職務に対する固定年間報酬総額を                                      880,000    ユーロ
       に設定することを決定した。かかる決定に際し、取締役会は、                                CF  de  CM がクレディ・ミュチュエル・ア
       リアンス・フェデラルの中の親会社を代表し、主な支援業務を遂行したり、                                       BFCM  及び  CIC  と共にグループ
       の主要子会社を調整したりしていること、また欧州中央銀行の直接の監督下にあることを基準とした。
       取締役会はまた、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル内の事業体の他の最高経営責任者
       の任期及び職務が、同日以降任意に履行されることに基づいて決定した。
       　同じ取締役会において、              2019  年２月   18 日に開催された報酬委員会の賛成意見を受け、取締役会は、報
       酬委員会が設定する業績基準を達成した場合に、２年間の報酬総額と同額の退職金を付与することを決
       定した。退職金の支払いは、               2015  年１月１日から任期満了時までの間に、グループの連結持分業績の増
       加目標の達成度に左右される。かかる期間を対象とした上記の支払は、グループ内で適用される契約条
       項に基づいて支払われる従業員としての報酬に影響を与えるものではない。この退職金に関する合意
       は、法定監査人の特別報告書に続いて                   CF  de  CM で 2020  年に開催される株主総会において承認のために提
       出される。
       　執行役員であるダニエル・バール氏には、全ての従業員と同様の条件の補足年金制度及び補完年金制
       度が適用されている。
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                                                    フランス相互信用連合銀行(E25741)
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       　取締役会の判断は、ダニエル・バール氏が                       CF  de  CM の取締役会会長であり、             BFCM  との雇用契約はかか
       る任期の間は停止されることを考慮に入れている。ダニエル・バール氏のその他のすべての任期及び職
       務は、任意に履行される。              BFCM  に対するコミットメントは、               2019  年６月１日をもって終了する。
     １月１日から      12 月 31 日までにグループの主要経営陣に支払われた報酬

                                                追加給付に対す
               (1)                         (2)      (3)
                                                   る
                       出身企業        固定部分                          合計
         金額  ユーロ                        変動部分      現物給付
                                                 企業拠出金
     2018
     ニコラ・テリ                 クレディ・ミュ
                               475,510             11,531       11,649     498,690
                         チュエル
                           CIC    250,000                    1,189    251,189
     ダニエル・バール                 クレディ・ミュ
                               709,506             3,881       9,262    722,649
                         チュエル
     2017
     ニコラ・テリ                 クレディ・ミュ
                               475,510             11,393       11,298     498,201
                         チュエル
                           CIC    250,000                    1,059    251,059
     アラン・フラダン
                      クレディ・ミュ
                                  *
     2017 年５月  31 日まで  BFCM
                                             2,113       3,678    1,139,124
                              1,133,333
                         チュエル
     2017 年６月１日から
                      クレディ・ミュ
                                  **
                                              423       736    251,427
                               250,268
     2018 年６月  30 日まで  CF de CM
                         チュエル
     ダニエル・バール
                      クレディ・ミュ
                                 ***
     2017 年５月  31 日まで  CF de CM
                                             1,617       3,678    528,890
                              523,595
                         チュエル
                      クレディ・ミュ
     2017 年６月１日から     BFCM
                               413,878             2,264       2,264    421,291
                         チュエル
     2016
     ニコラ・テリ        クレディ・ミュ
                         450,000            11,226       6,406           467,632
                チュエル
                  CIC       250,000                               250,000
     アラン・フラダ        クレディ・ミュ
                         800,000             5,072       8,688           813,760
     ン           チュエル
     2015
     ニコラ・テリ        クレディ・ミュ
                         450,000            11,286       6,733           468,019
                チュエル
                  CIC       250,000                               250,000
     アラン・フラダ        クレディ・ミュ
                         800,000             4,845       8,559           813,404
     ン           チュエル
       (1) 　上記金額は、当該年度中の支払金に相当する総額である。
       (2) 　最高経営者の報酬のうち変動部分は、                 CF de CM の報酬委員会により決定され、変動部分は、当該変動金額が生じた前年度の
         財務書類を承認するための株主総会が開催された後に、監事会会議により決定される。したがって、ある年度に支給される
         変動部分は、前年度に関連する。
       (3) 　社用車及び／又は        GSC （執行役員の失業保険）
       * 
        　うち退職金      800,000   ユーロ
       **
        　うち退職慰労金       203,212   ユーロ
       ***
        　うち有給休暇貯蓄及び時間貯蓄口座への支払い
       権限委譲

       　該当事項なし。
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      ５【コーポレート・ガバナンスの状況等】
      （１）【コーポレート・ガバナンスの状況】
         ①　コーポレート・ガバナンスの状況
       取締役会の整備及び編成の状況

        フランス商法第        L.225-37     条の規定では、取締役会が、第                L.225-37-4      条に記載される株主総会に、同条
       に記載される事業報告書とともにコーポレート・ガバナンス報告書を提出しなければならないことが記
       載されている。ただし、該当する情報は、事業報告書の特定の箇所に記載されている可能性がある。
       　当該報告書には、取締役会の構成及び                     構成員の男女比の原則の適用               、取締役会の業務が整備され編成
       される状況並びに取締役会が最高経営責任者の権限に対して課す可能性のある制限が説明される。
        BFCM  は、その株式を規制市場で取引することが認可されていない会社であるため、                                        Afep-Medef      コーポ
       レート・ガバナンス規範は              遵守していない。
        BFCM  は金融機関に適用される             コーポレート・ガバナンス規則を遵守している。そのため、欧州銀行監
       督機構が     2017  年９月   26 日に社内ガバナンスに関する指針（                  EBA/GL/2017/11        ）を発行しており、          ACPR  はこ
       の指針の完全な遵守を目指していることに留意しなければならない。このほか、欧州銀行監督機構と欧
       州証券市場監督局が          2017  年９月   26 日に経営体の構成員及び要職者の適格性の評価に関する指針
       （ EBA/GL/2017/12        ）を発行しており、          ACPR  は、  2018  年６月４日に公表した通知で述べられているよう
       に、この指針の一部遵守を目指している。以下に、通知の抜粋を記載する。
        「 ACPR  は、欧州銀行監督機構の権限を損なうことなく、                         2017  年９月   26 日発行の適格性の評価に関する
       指針の一部遵守を目指している。また、                     ACPR  は、要職者の選任時及び更新時の監督当局による適格性の
       評価に関する条項を除き、当該指針の遵守を目指している。この不遵守の表明は第                                          162  項及び第     176  項
       （監督当局への結果の伝達及び内部評価に関する文書化）並びに第                                  171  項及び第     172  項（内部統制責任者
       及び最高財務責任者の適格性の監督当局による評価）に適用される。この表明は、既存の手続に対して
       疑問を呈するものではなく、そのような手続は、内部統制責任者の承認時の評価及び支配の変更が生じ
       た際の評価には今後も引き続き適用される。
       　さらに、      ACPR  は、監督機関の独立構成員の出席及び定義に関する指針を、解釈について以下の２つの
       条件を付して適用することを目指している。
        －　  正式な独立性は、個別適用の検討において実施可能となる、規制上義務付けられている適格性試
          験の基準ではない。したがってフランス法では、指針の実施により、「適格性」のみを理由とし
          て個別適用が却下されることはない。
        －　  指針（第     91 項）に記載される単一又は複数の基準を遵守していないということのみを理由とし
          て、独立構成員として特定された構成員が不適格となることはない。この前提だけが独立性を規
          定するのではなく、この判断の分析にはその他の基準、特に、フランス商法に従ってフランス企
          業が同じ目標の達成を可能にするために作成する基準を考慮する必要がある。
       　また   ACPR  は、適格性評価指針の第             89 項 b ）に従って、独立構成員に対し、                 CRD  機関が   100  ％所有する      CRD
       機関及び投資会社である極めて重要な                   CRD  機関に参加するよう要求しない予定である。」
       　本コーポレート・ガバナンス報告書では、                       BFCM  がこの指針をどのように実施しているかを説明する。

       取締役会の業務の整備及び編成

       取締役会の構成

       取締役会の運営規則
       　取締役会の機能は、           定款の第     14 条から第     18 条に規定されている。
       取締役会の構成

       　当行は３名から         18 名までの選任された取締役から構成される取締役会により運営されている。取締役
       の任期は、自然人であれ法人であれ、３年間とし、この任期は更新可能である。
       　取締役会は、議決権を有しない取締役を任命することができる。この取締役の任期は３年とする。当
       該取締役は、助言者としての立場で取締役会の審議に参加する。また当該取締役は、議決権を有しない
       取締役のうち、出席している取締役又はその代理人の過半数による決定により、取締役会に再度の審議
       を求めることができる。
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       年齢制限

       　取締役の年齢制限は           70 歳、議決権を有しない取締役の年齢制限は                      75 歳に設定されている。この年齢に
       達した取締役は、その誕生日の後に開催される株主総会の終了時に退任するものとする。
       雇用契約の累積的効力

       　いずれの取締役も、           BFCM  及び  BFCM  が支配する子会社と雇用契約を結んでいない。
       取締役の能力及び研修

        BFCM  は、取締役の能力を極めて重要なものと考えている。                            BFCM  の取締役会で取締役又は議決権を有し
       ない取締役の地位を得るには、各候補者は、クレディ・ミュチュエルの地元銀行の取締役会又は監事会
       の選任された構成員又は会長若しくは副会長としての経験を有しており、そのクレディ・ミュチュエル
       の地区又は連合体の機関及び業務に参加し、選任された構成員向けの研修を受ける必要がある。
        CRD4  指令がフランス法に置き換えられたことにより求められる規制上の能力に鑑み、                                         BFCM  の議決権を
       有する取締役及び議決権を有しない取締役の知識と能力を統合するために、選任された役員の研修に関
       する連合間委員会（          Interfederal       Committee      for  the  Training     of  Elected     Officials     ）が主導して取
       締役向けの特別な研修モジュールを実施している。
       管理機関、経営機関及び監督機関に関する利益相反

       　これまで、       BFCM  に関し、取締役会の構成員と最高経営責任者の                        利益相反の可能性について言及された
       ことはない。       BFCM  に適用される行動規定は、利益相反を防止し、必要に応じて利益相反の状況を管理す
       ることを目的としている。
       2018  年の取締役会の業務

       　取締役会議は、事前に作成された日程表に従って年３回以上開催される。
       　各議題項目には、取締役会構成員に十分に情報を提供するために、各議題の規模に応じて、個別の
       ファイル又は発表が含まれる。また議事録により、審議、決議及び投票の詳細内容が記録される。
        取締役会     は、  2018  年度に５回会議を開催した。取締役の出席率は、                         78 ％～  89 ％（平均で      83 ％）であっ
       た。
       2018  年２月   21 日に開催された会議

        2018  年２月   21 日に開催された取締役会では主に、財務書類の検討及び承認並びに５月４日に開催され
       た定時株主総会及び臨時株主総会の準備について協議された。その後、取締役会は、                                            2018  年２月   16 日の
       グループ監査会計委員会の報告を聴聞し、                      2017  年度の財務書類を精査し、法定監査人の結論を聴聞し、
       統制及び監視活動を検討した。さらに、財務活動、持株会社の活動及び子会社の業務内容を検討した。
       取締役会は、規制上の委員会の報告と年次内部監査報告書の内容と監督者との連絡事項に注目した。ま
       た取締役会中にグループの予防的再建計画を、グループの市場活動・中心的な財務活動に関する一連の
       規則とともに承認した。取締役会は、コーポレート・ガバナンス報告書と取締役会の総合評価書を承認
       し、  ジェラール・ボントゥ氏、モーリス・コルギーニ（                          Maurice     Corgini    ）氏、ジャン－ルイ・ボアソ
       ン（  Jean-Louis      Boisson    ）氏、ジャック・アンベール（                Jacques     Humbert    ）氏、ルシエン・ミアラ
       （ Lucien    Miara   ）氏、ダニエル・ロシポン（               Daniel    Rocipon    ）氏、アラン・テトゥドワ氏及びダニエ
       ル・ルロワイエ（         Daniel    Leroyer    ）氏を代表者とするケス・フェデラル・ド・クレディ・ミュチュエ
       ル・メーヌ・アンジュー－バス・ノルマンディの再任を承認した。取締役会はまた、議決権を有しない
       取締役としてモニーク・グロック氏及びジェラール・ディアクノ氏、ミシェル・ボカリウス（                                                Michel
       Bokarius     ）氏並びにジャン－ルイ・バズィーユ氏の再任も承認した。さらに、マーク・バウアー（                                              Marc
       Bauer   ）氏の退任に関連し、取締役会は、第２の実効力を有する責任者として、最高経営責任者代理の
       アレクサンドル・サーダ氏を選任した。同氏の任期は３年間とし、この任期は更新可能である。権限の
       委任は、グループ監査会計委員会が、法定監査人の作成した年次財務書類の補足報告書を精査できるよ
       う正式に承認された。この取締役会中、取締役会は、規制対象の契約の継続について検討し、これを承
       認した。クレディ・ミュチュエルの地元銀行５行が新たに構成員となった。
       2018  年６月   27 日に開催された会議

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        BFCM  の取締役会は、        2018  年６月   27 日に開催された会議において、クレディ・ミュチュエル・マッシ
       フ・サントラルの         CF  de  CM への統合の原則について満場一致で承認し、これによる定款の変更を承認す
       る ために   2018  年９月   20 日に臨時株主総会を招集した。
       2018  年７月   26 日に開催された会議

       　取締役会は、        2018  年７月   25 日付の監査会計委員会の意見書を精査し、法定監査人からの情報を聴聞し
       た上で、     2018  年７月   26 日に、グループの         2018  年上半期の連結財務書類を承認した。取締役会は、過去
       ６ヶ月間の活動を確認し、資産・負債管理上限額を更新し、子会社の業務を承認した。取締役会は、規
       制上の委員会の報告書に注目し、                 2015  年６月   19 日に調印されたインセンティブ契約書において算出され
       ている料率に加え、給与の              1.6653   ％に相当する追加インセンティブを与えることを決定した。                               ケス・
       フェデラル・ド・クレディ・ミュチュエル・メーヌ・アンジュー－バス・ノルマンディ                                             の取締役会会長
       としての     ダニエル・ルロワイエ氏             の任期が満了したため、取締役会は、この連合金庫の新たな代表者と
       してジャン－マーク・ビュスネル氏の選任を承認した。また取締役会は、マリー－エレン・デュモン
       （ Marie-Hélène       Dumont   ）氏の後任に、議決権を有しない取締役としてジャン－クロード・ロルデロ氏
       の選任を承認した。          クレディ・ミュチュエルの地元銀行２行が新たに構成員となった。
       2018  年 11 月 16 日に開催された会議

       　取締役会は、        2018  年 11 月 16 日に開催された会議において、                2018  年第３四半期の状況と予算を精査し、
       グループ監査会計委員会、グループ・リスク監視委員会、指名委員会及び報酬委員会の各報告書を精査
       した。健全性要件の申告については、ファクトフランスは例外とされ、監督者との関係について最新情
       報が提供された。また脆弱又は不安定な顧客への関与方針が採用された。さらに、取締役会は、ピエー
       ル・エックリー（         Pierre    Eckly   ）氏に退職金を支払い、ミシェル・ギレマン（                        Michel    Guillemin     ）氏を
       グループ監察責任者に指名した。                 クレディ・ミュチュエルの地元銀行２行が新たに構成員となった。
       2018  年 12 月６日に開催された会議

        2018  年 12 月６日に開催された取締役会において、所定の年齢制限により、                                 フェデラシオン・デュ・ク
       レディ・ミュチュエル・サントル・エスト・ユーロップの地区選任後、ジャン－ルイ・ボアソン氏、
       ジャック・アンベール氏、ミシェル・ボカリウス氏、ロベール・ラヴァル（                                       Robert    Laval   ）氏、フェル
       ナンド・ルッツ（         Fernand     Lutz  ）氏及びロジャー・ダンギュエル（                  Roger   Danguel    ）氏の任期が満了し
       た。取締役会はさらに、取締役であったモーリス・コルギーニ氏の死亡の報告を受けた。
        2018  年 12 月４日に会議を開催した［指名］委員会から賛成意見を受けた後、取締役会は、フランシ
       ス・シングラー氏、レネ・シュヴァルツ氏及びアルベール・マイヤー氏の選任を決定した。また取締役
       会は、ミシェル・ヴュ氏を取締役会副会長に指名し、さらにパスカル・ダヴィド氏、ミシェル・アンド
       ルゼウスキー氏、クリスチャン・ミュラー氏及びジャック・シモン氏を、議決権を有しない取締役に指
       名した。
       経営陣

       構成及び特権
       　フランス通貨金融法典第              L.511-13     条第２項に従って、銀行規制により、監督機関の会長の役割と組織
       の実効力ある責任者の役割を分離することが要求されている。少なくとも２名の者が組織の事実上の経
       営を担う。実効力を有する責任者は、法律並びに銀行規制及び金融規制により付与される全権限を内部
       的にも第三者に対しても有する。
       経営陣の構成

        BFCM  の経営陣は以下のとおりである。
        －　最高経営責任者・実効力を有する責任者　ダニエル・バール氏
        －　最高執行責任者代理・実効力を有する責任者　                          アレクサンドル・サーダ氏
       経営陣の特権

        2017  年４月６日及び        2018  年２月   21 日に開催された取締役会では上記２名の実効力を有する責任者の権
       限について、法律並びに             BFCM  の定款及び内部規則により規定される制限は設定されなかった。
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       クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの規制上の委員会のメンバー
       　クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル全体の統一のために、                                       CF  de  CM  の取締役会は、
       2017  年 11 月 17 日に、指名委員会及び報酬委員会の内部規則を変更することと、これらの「包括的」委員
       会の範囲をその活動と適用規則にかかわらず、フランス内外に所在するクレディ・ミュチュエル・アリ
       アンス・フェデラルの全子会社に拡大することについて満場一致で承認した。
       　これらのグループ子会社の取締役会はいずれも、その指名及び報酬の決定権限を                                          CF  de  CM の「包括
       的」委員会に委譲している。取締役会の権限委譲は                          2018  年１月１日より有効となった。
        CF  de  CM の取締役会はさらに、グループ・リスク監視委員会とグループ監査会計委員会を設置した。
       これらの委員会はいずれも、               CF  de  CM の規制上の委員会となり、その組織の取締役会又は監事会に対し
       て、その各専門分野での提案を行わなければならない。
       　「包括的」委員会は、以下のとおり各自の業務について報告を行う。
        －　  グループ・リスク監視委員会及びグループ監査会計委員会は、連合金庫及びクレディ・ミュチュ
          エル・アリアンス・フェデラル連合体の取締役会に報告する。
        －　  指名委員会と報酬委員会は、各自に関連する情報について、連合金庫の取締役会、連合体の取締
          役会又は子会社の取締役会に報告する。
       　その結果、       BFCM  の取締役会は、        2017  年 11 月 17 日に、   CF  de  CM のメンバー      、より広く言えば、          クレ
       ディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの全ての規制上の委員会を、指名委員会と報酬委員会に
       ついて承認した。
       行動規定

       　クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの行動規定は、                                    2008  年３月７日に開催された取締
       役会で承認された。
       　この登録文書は、行動に関するあらゆる規制条項を網羅しており、グループの各事業体及び従業員が
       その活動を実施する上で遵守すべき原則を繰り返し述べている。また、この文書は、顧客サービスの
       質、取引を取り扱う上での誠実性と厳密性及び規則の遵守に関するグループ全体の目標の一部となって
       おり、この分野での参考として機能し様々な事業体に採用されることを意図したものである。
       　倫理規則の遵守は、従業員の義務という点で従業員のみに適用されるのではなく、従業員が所属する
       事業体にも適用される。その事業体は、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル全体で同意
       した価値に関して上記の原則を適用しなければならない。
       　本規定は、腐敗行為対策に関する条項並びに情報システムの保護及び職場での暴力及び嫌がらせの対
       策に関する２つの特定の規定により補完される。
       　行動規定は、グループ事務総局から入手することができる。内部情報の保有者には、各自の義務及び
       各自に適用される規則について定期的に注意喚起している。
       内部統制制度及びリスク監視

       一般的な枠組み
        内部統制及びリスク管理制度は、グループの組織に完全に統合されている。本制度の目的は、規制要
       件の遵守、適切なリスク管理及び業務上の安全並びに業績の向上を徹底することである。
       規制上の参照事項

       　銀行業務の健全な運営の基礎として、内部統制及びリスク測定の原則と方法は、フランス及び欧州の
       数多くの法令及び規制上の規定に準拠しており、多様な国際基準により補足されている。
       　これに関して、         クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの内部統制制度に適用される主要
       な法的規定は、        2014  年 11 月３日付の行政命令である。当該命令は、                      金融機関及び投資会社の内部統制を
       実施し監視する条件を定めており、                  2013  年７月   26 日付の欧州指令        2013/36/EU      （「  CRD4  指令」と呼ばれ
       る。）の要件をフランス法令に置き換えるものである。
       　リスクの分類、コンプライアンス及びリスクの監視を対象として、当該命令には、業務管理及び内部
       手続、会計の整備及び情報処理、リスクと損益の測定制度、リスクの監視・管理制度、文書・情報シス
       テム並びにフローの監視に関する原則の詳細が定められている。
       共通のプロセス

       　バーゼル委員会が定め、上記の命令で繰り返された４つの基本原則（普遍性、独立性、公平性及び適
       切な資源の割当て）に従い、グループは、内部統制制度がその規模と業務に見合っているようにする。
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       　同様に、グループは、内部統制制度を、その業務により発生するリスクの規模に適合させ、内部統制
       に関与する従業員が自己の任務を可能な限り最善の状況で実施できるようにする。
       　グループ内において、内部統制に適用される原則は総括経営陣が発表する指針に反映され、品質基準
       を確実に策定する共通の方法及び手段を用いて実施される。
        内部統制及びリスク測定制度は、特に以下の各事項を目的として作成されている。
        －　グループの銀行業務及び保険業務の全範囲を漏れなく網羅していること。
        －　連結ベースで継続的にリスクを一覧化し、特定し、集計し、追跡すること。
        －　内外を問わず、分かりやすく信頼できる情報（特に、会計・財務情報）を伝達すること。
        －　適用ある法令、内部基準及び指示並びに経営陣が定めた指針を確実に遵守すること。
        －　内部手続の適切な運用及び資産の保護を確実に行うこと。
       　より大きな視点から言えば、実施されている手続の目的は、手続及び組織の実効性をさらに高めると
       同時に業務の適切な管理の確保を支援することである。
       構成されたプロセス

       　構成の主要な目的の１つは、                内部統制制度の質及び完全性を確保することである。グループは、自己
       及びその支配下にある各社のいずれについても、この制度が、規制上の要件と適用される内部の基準及
       び職業上の基準に適合した一連の手続及び運用上の制限に基づくようにしている。質の高い内部統制制
       度を保つために、グループは、継続的向上に関する方針を実施しており、規制の展開に適合するように
       も作成されている。
        ベンチマーク、管理マッピング並びに適切な制限、正式な手続及び専用のツールを用いたリスクの監
       視により重要なリスクを特定し管理することは、グループの内部統制部門及びリスク管理部門の不変の
       目標である。分析ツール及び追跡ダッシュボードにより、グループがさらされている様々なリスク（カ
       ウンターパーティー・リスク、市場リスク、資産負債管理リスク及びオペレーショナル・リスク等）を
       定期的に見直すことが可能になる。規制要件に従って、グループは、フランスの                                         ACPR  が推奨する様式に
       て、内部統制並びにリスク測定及び監視に関する年次報告書を発行しており、                                        当該報告書を踏まえて、
       統制プロセスの詳細な検討が行われる。
       統合され独立したプロセス

       　グループが実施している統制制度は、グループの価値基準に則して、グループ全体で最高の質の慎重
       なリスク管理文化を発展させるように設計されている。
       　この枠組みの下、リスク管理・統制の第１段階は、対象業務を担当している運用管理者が実施する。
       統制の第１段階として、運用上の管理は、リスクの防止と特定された不備を修正するための是正措置の
       実施に責任を負うため、制度の不可欠な一部となっている。
       　グループの事業体も、特化したチーム内で特定された第２段階の統制を行う。この第２段階の統制に
       必要な独立性を確保するため、その統制作業を割り当てられた従業員が運用上の責任を負わず、中央の
       スタッフ部門に直接報告する。それによって、判断と評価の独立性が確保されている。
       　中央のスタッフ部門は、地方の制度及び複数のグループにまたがった制度を全て規定し監視し調整す
       る責任を負い、統制業務を計画し監視する。さらに、当該部門は、その専門知識と独立性から、基準と
       なる統制の規定及びその統制の監視を支援する。
       内部統制     制度

       このプロセスは、以下の３つを目標としている。
        －　定期的統制、恒久的管理及びコンプライアンスを規制要件に従って個別の機能に分類すること。
        －　標準化された方法及び手段並びに相補性、補完性及び統制の独立性という同じ原則に基づいて組
          織を設立することにより、グループ全体で内部統制業務を標準化すること。
        －　経営陣及び審議会に対して、包括的で信頼性の高い報告を定期的に行うために、あらゆる種類の
          リスクに関し、複数の機能にわたる包括的な見解を持つこと。
       統制のための編成

        2014  年 11 月３日付の命令に基づき、内部統制制度は以下の３つの機能から構成される。
        －　定期的統制
        －　恒久的管理
        －　コンプライアンス
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       　上記の第２・第３の機能は、                2017  年末から共同のリスク・管理・コンプライアンス部に報告を行って
       おり、上記の第１の機能により定期的に統制されている。制度全体の一貫性は、実効力を有する責任者
       が 委員長を務める統制及びコンプライアンス委員会により確保される。この委員会は、グループの監督
       機関を代表するグループ監査会計委員会に報告を行う。
        2019  年１月１日現在、単一の部門における定期的統制の対象が、同日に新たに指名された総括監察官
       の監督下にある事業分野及びネットワークの業務となっていることに留意する必要がある。
       　統制部門は、職務を果たすため、業務の実施に有用な、グループ全体における個人、施設、ハード
       ウェア、ソフトウェア及びあらゆる種類の情報に恒久的かつ無制限にアクセスすることができる。
       統制業務の種類による分析

        管理チームが運用業務の一環として実施する統制とは別に、統制業務は以下の者により実施されてい
       る。
        －　網羅的な監査型任務に対し、数年に及ぶ周期で実施される定期的統制を担当するスタッフ
        －　反復性のある全ての業務に対し、主にリモート・アプリケーションを用いて実施される恒久的管
          理を担当するスタッフ
        －　特に、規制並びに内部の及び職業上の基準（マネー・ロンダリング対策及びテロへの資金提供対
          策として作成されたものを含む。）の適用に対するコンプライアンスを担当するスタッフ。
        定期的統制部門は、内部統制制度全体の質、リスク監視及び管理の実効性並びに恒久的管理及びコン
       プライアンスの円滑な実施を監督する責任を担っている。
       ネットワークと事業分野の分離

        統制機能は２つの構造に分離されており、１つはリテール・バンキング・ネットワークを取り扱う部
       門、もう一方は事業分野（コーポレート・バンキング、資本市場活動、資産管理、金融サービス及び資
       金管理業務等）を取り扱う部門に区分され、それぞれ、グループレベルで任命された責任者が担当す
       る。恒久的管理を行う２つのネットワーク支部及び事業分野支部が、１名の国内責任者に報告を行う。
       各種の統制に対する共通支援部門

        定期的統制、恒久的管理及びコンプライアンス機能は、以下の事項に責任を負う共通の支援部門の支
       援を受けている。
        －　手段の開発及び更新並びにその手段の良好な作動状態の維持。
        －　統制の運営及び任務の監視並びに中央及び地域レベル（地域及び子会社）での管理機関への情報
          の集中化に必要な報告手段の準備。
        －　グループのリスクを適切にカバーするために、統制手段が様々な職務間で相互に補完し合うよう
          にすること。
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       内部統制プロセスの概要












       グループの統制及びコンプライアンス委員会
       　最高経営責任者を委員長とする                 コンプライアンス委員会は、定期的統制、恒久的管理及びコンプライ
       アンス管理及びリスク管理の担当スタッフと定期的に会議を開催している。その目的は以下のとおりで
       ある。
        －　プロセスを調整すること及びリスクを全て網羅するように様々な関係者の作業と任務が相互に補
          完するようにすること。
        －　統制計画を策定し、定期的統制部門が実施した任務と恒久的管理及びコンプライアンス機能によ
          り行われた業務の結果を検討し、管理機関に対して必要と考えられる改善事項の勧告を行うこ
          と。
        －　社外調査、特に規制当局が実施した調査の結果を分析すること。
        －　当該調査から得られた勧告事項の実施を監視すること。
       　統制及びコンプライアンス委員会は、参考となる一定の活動及び文書の調査も行う。本委員会は、
       2018  年には４回会議を開催した（３月                 12 日、６月     22 日、  10 月５日及び      12 月 10 日）。
       グループ監査会計委員会

       　規制上の要件及び管理規則を満たすために、                        クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル・グ
       ループは、監査会計委員会を設置している。本委員会は、グループの提携基盤から志願した独立取締役
       から構成される。そのうち数名の構成員が会計及び財務の分野で特殊な技能を有している。経営機関、
       統制部門及び財務部門は、本委員会に代表者を派遣している。本委員会の構成員は、研修会に参加する
       ことにより新たな展開の最新情報を得ている。
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       　本委員会は、以下の事項を実施する。
        －　暫定的な内部統制スケジュールを検討する。
        －　定期的統制機能により実施された調査の結果と恒久的管理及びコンプライアンス管理の結果につ
          いて報告を受ける。
        －　外的統制の結果、特に規制当局からの勧告について相当の注意を払う。
        －　内部及び外的統制に係る報告において発表された主要な勧告事項を実行するために実施すべき措
          置についての報告を受ける。
        －　内部統制制度の効果を評価する。
        －　グループのリスク状況について最新情報を受領する。
        －　認識した結果に鑑みて必要と考えられる改善点を様々な審議会に提示する。
       　本委員会は、財務報告分野に関して、以下の事項を実施する。

        －　財務情報の作成手順について監視責任を負う。
        －　年次個別財務書類及び年次連結財務書類を検討する。
        －　財務書類の作成方法を評価し、適用した会計原則及び方法の妥当性及び一貫性について納得す
          る。
        －　法定監査人の選定に参加する。
        －　法定会計監査を監視する。
       　グループの       監査会計委員会は、前会計年度中、４回（２月                        16 日、４月     25 日、７月     25 日及び９月      19 日）
       会議を開催し、７月          10 日にグループ・リスク監視委員会と合同会議を開催した。これらの会議は、様々
       な連合体の審議会のために作成される議事録の対象となる。
       　本委員会は、        2019  年２月   18 日（月曜日）に開催された会議にて                  2018  年 12 月 31 日（月曜日）に終了した
       年度の財務書類を精査したが、特に監視すべき事項はなかった。
       報酬委員会

       　フランス通貨金融法典第              L.511-89     、 102  及び  103  条並びに内部統制命令第             104  条の要件に従って、クレ
       ディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、単一の報酬委員会を設置した。同委員会の管理対象
       範囲は、全子会社に拡大されている。本委員会は、経営陣がリスク及びコンプライアンス部と協議の上
       作成した提案に対する意見を提示し、毎年報酬方針の見直しと承認を行う。また、審議会が定めた原則
       が効果的に実施されているかの確認も行う。報酬委員会は、審議会に定期的に報告を行う。
       グループ倫理及びコンプライアンス委員会

       　本委員会は、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル・グループの連結範囲内で設置さ
       れ、グループの倫理規定の作成を支援している。また毎年、グループ内の倫理原則及び行動規定の実施
       及び遵守に関する報告書を作成する。
       リスク監視体制

       リスク管理機能（グループ・リスク部）
        グループ・リスク部（           GRD  ）は、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルのフランス国内
       外の全事業体及び子会社の業務を管理対象範囲とする。本部門は、組織の全部門について、                                               2014  年 11 月
       ３日付の銀行の内部統制に関する命令に定義されるリスク管理の責任を負っている。
       　本部門は、直接又は地方の規則に従って指名されたリスク責任者若しくは業務部門の事業分野を通じ
       て全任務を遂行する権限を有し、コンフェデラシオン・ナシオナル・デュ・クレディ・ミュチュエル
       （ CNCM  ）のリスク部門と綿密に協力している。
       　グループ・リスク部は、リスク・恒久的管理・コンプライアンス部に報告を行う。                                            GRD  は、事業部門
       の責任者からは独立しており、グループ全体のリスクの検出・測定及び監視を担当し、経営陣及び取締
       役会に報告を行う。したがって、グループ・リスク部は、あらゆる形態のリスク（信用リスク、市場リ
       スク、金利リスク、オペレーショナル・リスク、流動性リスク、借換リスク、保険リスク等）を分析
       し、定期的かつ徹底的に検討し、総括経営陣及び審議会に概要報告書を提出する。
        2018  年に、リスク部は、          規制上の自己資本の配分及び実施中の規制の変更に関する包括的で実効的か
       つ慎重な方法によるリスクについての連結ベースの報告を、特にバーゼルⅢの新規則の実施の観点から
       再度改善した。例えば、不遵守のリスク並びに恒久的管理及び定期的統制の観点から行った作業の概要
       を経営陣が使用する業績指標に組み込んでいる。
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       　グループ・リスク部は、危機回復（予防・再建計画）、破綻処理（単一破綻処理委員会との特別な
       ワークショップ）並びにグループ及びその子会社に適用される必要資本及び流動性要件の遵守を監視す
       る ための   ICAAP   及び  ILAAP   のプロセスに関するプロジェクト等、多数の機能にまたがった多くのプロジェ
       クトに参加した。また、グループ・リスク部は、グループのリスク選好申告書の更新とクレディ・ミュ
       チュエル・アリアンス・フェデラルがさらされているか又はさらされる可能性のあるリスクを検出し評
       価することを目的とした専用のリスク・マップの作成にも関わった。                                    GRD  は、子会社レベルにおけるリ
       スク・マップの適用について責任を負い、そのプロセスにおいてそれらを支援する。
       　さらに、リスク部は、             BCBS   239  原則の適用（データの質及びリスク報告に関する）及び英国                               EU 離脱に
       関するプロジェクトの調整を行った。
       　リスク管理手続の質の監視に加え、リスク部は、規制当局との主要な接点として、                                            ACPR  及び  ECB  によ
       る様々な監査を監視し、それらからの勧告の監視・実施を調整し、その進捗について規制者に報告す
       る。これに関し、リスク部は、自己の権限を強め、その統治を明確にし、フランス国内外の子会社の業
       務を綿密に監視するために              ECB  の勧告の実施に取り組んだ。
       内部統制プロセスの概要

       グループ・リスク監視委員会（フランス語の頭文字で                            CSRG  ）
       　本委員会は、        CF  de  CM に所属する全クレディ・ミュチュエル連合体を代表する取締役から構成され
       る。審議会により指名されたメンバーのほか、                        CSRG  の業務に携わっているメンバーとして、                     CF  de  CM の
       会長、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの最高経営責任者、最高財務責任者、最高貸
       出責任者及び最高リスク責任者がメンバーとなっている。
        CSRG  は、取締役会の特別委員会であり、銀行取引であるか否かを問わず、全業務におけるリスクの検
       討において審議会を支援する。最高リスク責任者は、委員会で審議するために委員会に提出する文書、
       ファイル及び業績指標を作成し、会議を主導する。                          CSRG  のメンバーは、銀行の監査人、内外の統制ス
       タッフ、法定監査人並びに財務部及びリスク部から必要な情報源及び文書を全て取得する。
        CSRG  のメンバーは、        GRD  から支援を受けて、会議で得られた情報と決定について各審議会に報告す
       る。各会議では、大部分が監視した主なリスク指標の調査に関する報告が提示され協議される。リスク
       委員会の会議の概要は取締役会の秘書役に送付される。
        CSRG  は、１年に４回以上、さらに必要に応じて随時、会議を開催する。
       グループ・リスク委員会（              GRC  ）

       　本委員会は、最高経営責任者を委員長とし、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの上
       級業務責任者及び最高経営責任者を委員とする。
        GRC  は、執行機関の連合金庫と統合された一切の銀行業務及び非銀行業務のリスクの調査を支援し、
       事後のリスク監視及び予想されるリスクの監視の両方を行う。
       　この独立した監視は、信用リスク、市場リスク、オペレーショナル・リスク、金利リスク及び流動性
       リスクの標準化された定期的報告、特にバーゼル２計算表から得られた会計上の数値及び事業部門及び
       ネットワークから提供された情報に基づき実施される。
        GRC  は、少なくとも３か月ごとに、さらに必要に応じて随時、会議を開催する。
       オペレーショナル・リスク調整委員会

       　本委員会は、リスク部並びにグループの恒久的管理及びコンプライアンス機能の責任者を１年に４回
       招集し会議を開催する。特に、発見された問題点に対処する際にオペレーショナル・リスクを防ぎ軽減
       する措置を提案し調整する責任を負う。
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       方法及びツール








       ツール
       　リスクを管理するための方法及びツールの調整を継続した。共通のツールは進展し、これには経営に
       特化した機能も含まれる。
       定期的統制のアプリケーション

       　定期的統制のアプリケーションは、共通の統制ポイント一覧に基づきあらゆる種類の任務を統合する
       ことによりネットワークのリスクのマッピングを提示することを目的としており、定期的に更新され
       る。統制を実施するために必要な情報へのアクセス権は、                              IT システムにより提供される。
       　グループの発展を考慮し、グループの様々な定期的統制部門及び監督当局による監査で提示された勧
       告の実施を監視するためのソフトウェアが作成された。このソフトウェアの新バージョンは、                                                2019  年上
       半期に導入される予定である。
       恒久的管理のアプリケーション

       　ネットワークの恒久的管理は、主に情報システムからデータを使用して遠隔的に実施される。当該管
       理は、事業体の責任者及び組織、支援及び管理の地域的機能により毎日実施される第１次管理を補完す
       る。また当該統制は、リスク・カバレッジに関して行うべき様々な業務を構成し計画する「内部統制
       ポータル」で実施される。
       　事前に決定された不良基準に従って「リスク警告」を発する問題を自動的に発見することは信用リス
       クの適正な管理に不可欠な要素である。またその他の種類の管理により、得られた結果の質の評価及び
       資源の配分又はそれらによる任務の監督が可能になる。
       コンプライアンスのアプリケーション

       　業務は、法的及び規制上の監視並びにコンプライアンス・リスクの監視のためのシステムの実施に基
       づき継続された。コンプライアンス機能も、規制上の規定の適用状況、特に業務上及び職業上の倫理に
       関する規定、顧客の利益の保護、投資サービスの実施並びにマネー・ロンダリング対策及びテロへの資
       金提供対策に関する規定の適用状況の確認を可能にする「内部統制ポータル」内に独自の管理区域を有
       している。
       手続

       　手続はイントラネット上で配布され、検索エンジンを通じて全従業員が永続的に閲覧することができ
       る。統制・管理アプリケーションは手続を参考にしており、相談と使用を促すリンクが作成されてい
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       る。「枠組み的手続」が、グループの様々な分野、特にコンプラインスの分野における中央統制機能の
       レベルで定められた。
       リスクの管理及び監視

       リスク管理
       　信用リスクの管理は、ローン貸出に注目した枠組みとリスクの測定及びコミットメントの監視に注目
       した枠組みの２つの枠組みにより構成されている。
       　一連のコミットメント・ガイドラインには、適用される法規定、組織の規定及び規制上の規定に基づ
       き、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの融資部門の内部手続が概説される。当該ガイ
       ドラインには、特に、融資、コミットメントの測定・監視及びリスクにさらされている全資産の管理に
       関する制度が説明される。また当該ガイドラインには資本市場活動及び直接関連する子会社に関する別
       紙が含まれる。
       　グループの銀行のための流動性リスクと金利リスクの管理は、                                 BFCM  のレベルで集中化されている。関
       連する事業体には必要に応じてヘッジが割り当てられる。個別にヘッジを決定することは承認されない
       こととなった。
       　市場リスクの見積総額は規制の枠組みに基づき算出される。資本市場活動は、組織及び管理の観点か
       ら独立し正式に記録される手続に従って監視される。
       　オペレーショナル・リスクは、専属の部門が調整するグループの手続に従って管理・統制される。特
       に、情報システムのセキュリティ及び事業継続計画の実施は、この分野で実施される業務の不可欠な部
       分となっている。
       リスク監視

       　リスク監視は、コミットメントの包括的な概要の提示と、リスクの継続的な監視、特に異常の事前発
       見システムによる監視並びに限度の遵守及び内部格付の変更の監視を目的として設計されたツールを自
       由に使用することのできる専門の独立したチームが実施する。
       　信用リスク、市場リスク、資産負債管理リスク（                          ALM  ）及びオペレーショナル・リスクの傾向の評価
       に関する情報は、経営機関とその他関連する担当者に定期的に提供される。リスク部は、発生したリス
       ク及び取得した利益を参考に各業務により消費された自己資本に関して、一般的な管理を実施してい
       る。
       会計データ及びグループ・レベルの管理方法

       　クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの財務部は、グループの主要な金融機関の一般会
       計の実施を担当しており、これに関し、会計検査を行っている。
       　グループの連結財務書類及び財務関連通信の作成も財務部が担当し、かかる連結財務書類及び財務関
       連通信をグループ監査会計委員会に提出し、その後審議会に提出する。
       年次財務書類に関する管理

       会計制度
       会計の構造
       　会計の構造は、         15 のクレディ・ミュチュエル連盟及び                  CIC  の地方銀行全体で共有されている                 IT プラッ
       トフォームを基盤としており、かかる                   IT プラットフォームには、特に以下についての会計機能及び規制
       上の機能が含まれている。
        －　このプラットフォームを通じて管理されている同種の全機関について同一の構造を有する勘定科
          目表。
        －　全ての銀行が共有している、自動化されたテンプレート及び手続（支払方法、預金及び貸付、日
          常的な取引等）の定義。
        －　報告ツール（         SURFI   、統合ソフトウェアへのデータ入力等）及び監視ツール（経営管理）。
       　共通の会計情報システムの管理は、「会計手続・テンプレート」事業部が対応する。かかる事業部
       は、財務部の「ネットワーク」又は財務部の「専門事業」内の独立部門である。
       　さらに具体的に、当該事業部は以下について責任を負うものとする。
        －　共通の勘定科目表の管理（勘定科目の設定、勘定科目の特性の定義等）。
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        －　共通の会計手続及びテンプレートを税務上及び規制上の要件に従って作成すること。必要な場
          合、関連する部門は、税務部に相談し、テンプレートは様々な業務責任者が関与する手続により
          承認される。
       　「会計手続・テンプレート」事業部は、実際に財務書類の作成を行っている部門に対して報告を行わ
       ず、それらの部門とも関連していない。そのため、制度の構造の設計及び管理に関与している部門は、
       他の運営部から分離されている。
        CIC  では、会計は全て、その管理及び確認を担当する運営部に割り当てなければならない。そのた
       め、いかなる会計も「未割り当て」にはなり得ない。確立された組織と手順によって、                                             2014  年 11 月３日
       付の命令を遵守すること、及び監査証跡の存在を保証している。
       勘定科目表

       　勘定科目表は大きく２つのセクションに分かれている。そのセクションとは、第三者個人の債務及び
       債権を表示した第三者セクションと一般会計セクションである。
       　第三者の預金及び貸付金は、監視できるように専用の勘定を利用する。流通証券の保管について、
       「物品」会計制度により、第三者が所有する証券と銀行が所有する証券とを区別している。共通の                                                  IT プ
       ラットフォームを使用している全ての金融機関の勘定科目表には、固有の識別情報が含まれ、「会計手
       続・テンプレート」部門がかかる勘定科目表を管理する。
       　この勘定科目表は、以下の会計の属性を定義する。
        －　規制上の特性（金融機関の公式な勘定科目表（                            PCEC  ）、発表できる財務書類の項目との関連
          等）。
        －　  特定の租税に関する事項（              VAT  ポジション等）。
        －　経営に関する特性            （強制的であるか否かを問わず、                 連結勘定科目表との関連、オンライン取引の
          保存期間、      IFRS  の特性等     ）。
       処理ツール

       　会計情報の処理ツールは、主として、グループの                          IT 業務により作成される内部のアプリケーションに
       基づいている。また、外部のものであるか内部のものであるかを問わず、専門のアプリケーション、特
       に 経営報告書、貸借対照表又は勘定書の作成ソフトウェア                             、ファイル要請処理ユーティリティ、連結ソ
       フトウェア、規制上の報告書の処理ソフトウェア、資本資産及び納税申告書の管理ソフトウェアが存在
       する。
       データ集約手続

        クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルが定めるモデルに従って、会計データは以下の事
       業体のために集計される。
        －　グループ（        CIC  等）
        －　単一若しくは複数の銀行又はその他法的主体から構成される連合体
        －　連合体に属する銀行
       　銀行（支店及び中央部門）は、会計制度の基本単位である支店に分けられる。会計項目の記録はこの
       レベルで行われる。
       管理データの会計上の一貫性

       　各支店は、財務会計データの記録のため、外部支店を含む。第１に一般会計項目を記録し、第２に分
       析的な会計項目を記録する。各支店レベルでは、内部・外部のデータを集約することにより、管理会計
       上使用する数値を計算する。グループの業績は、各支店の残高を合算して計算する。財務会計項目と銀
       行が販売した商品に割り当てられたコードとが関連付けられる。原価計算データは、業務部門別業績を
       判断するために使用される。
       管理方法

       自動管理
       　一連の自動管理は、記録を釣り合わせ、記録を有効なものとし、その取引の影響を受ける項目の監査
       証跡を更新するために、会計記録を処理する際及び取引を配分する前に実施される。
       　内部のツールは、日常の会計取引を管理し、不一致を発見するために使用される。
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       　会計の種類（第三者会計／一般会計）、方向（借方／貸方）、                                 IT アプリケーション・コード、事業体
       及び事業体内の業務部門別に異なる会計配分金額の制限を管理するために、                                       2010  年から専用の自動会計
       管理アプリケーションを使用している。このツールは、以下の２つのレベルで管理されている。
        －　警戒閾値
        －　最大金額
       　この管理は、「４つ目」の原則による変動確認を必要としない全アプリケーションによるリアルタイ
       ム処理又は一括処理に適用される。警戒閾値を超過した場合、顧客関係責任者に対しその事象が伝えら
       れる。最大金額を超過した場合、会計フローはブロックされ、見越項目に切り替えられ、会計配分が確
       定される前に「４つ目」の原則に従って確認される。
       　いかなる場合であっても、警戒閾値を超える変動（ファイルを処理する際及びリアルタイム処理を目
       的とした強制後に自動的に行われたもの）は、事象管理システムに記録され保管される。
       決算手続の管理

       　財務会計結果は、各決算日に、検証を目的として、経営予測のデータ及び前年のデータと照合され
       る。経営予測データは、管理会計部門及び予算管理部門が作成する。いずれの部門も財務書類の作成に
       は関わっていない。
       　この分析には特に以下の事項が関連する。
        －　金利マージン。金利商品（預金、貸付金及びオフ・バランスシート取引等）について、管理会計
          部は、過去の平均データに基づき予想収益及び費用を計算する。これらは、事業分野ごとに検証
          するために、実際に認識された金利と照合される。
        －　手数料の水準。管理会計部は、取引高の指標に基づき、受領した及び支払うべき手数料の金額
          を、認識したデータと照合して見積もる。
        －　間接費（人件費及びその他一般営業費用）。
        －　貸倒引当金の純繰入（引当金レベル及び損失計上額）。
       実施されている手続

       　会計手続及びテンプレートは文書化されている。ネットワークのため、手続は銀行のイントラネット
       上に掲載されている。
       管理のレベル

       　日常の会計管理は、各支店内の適切な従業員により行われている。
       　会計管理部（管理／手続及び「専門事業分野」の経営管理）はまた、規制上の管理、内部会計及び支
       店の識別情報に関する証憑書類の監視、外国為替持高の管理、事業別銀行業務純益の管理、クレディ・
       ミュチュエル・アリアンス・フェデラルに関する会計計画及び手順並びに年次・中間決算に関するバッ
       ク・オフィスと法定監査人の接触を含む、総合的な任務を負っている。
       　さらに、統制部門（定期的、恒久的、コンプライアンス）もまた、会計業務を実施しており、専用の
       会計管理ポータルが導入されている。
       管理の適用

       自動会計管理
       　日常的な自動管理手続は、オン・バランスシート項目とオフ・バランスシート項目の状態、支店別及
       び通貨別の損益残高を確認し、技術的勘定を監視することを、銀行の日次残高表に基づき可能にする。
       この手続は、各月末時点の総勘定元帳にも適用される。
       勘定の証明

       　オン・バランスシート勘定はいずれも、自動管理又は担当部門による勘定検証のいずれかにより証明
       される。業務ごとの報告により、実施された管理の結果が収集される。
       連結財務書類に関する管理

       会計方針及び原則
       規制の発展への適合
       　システムは、規制の発展（               IFRS  ）に従って、又は財務書類の作成の信頼性を改善するため、定期的に
       更新されている。
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       IFRS  への準拠

       　グループの事業体は           IFRS  による会計原則を、          2005  年１月１日から適用してきた。                IFRS  による会計原則
       の概要は、連結財務書類に記載されている。
        CIC  は、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルとともに、フランス基準に基づく会計方
       針・原則（      ANC  ）と国際基準に基づく会計方針・原則（                     IFRS  ）をグループの全事業体が個別の年次財務
       書類に適用すると規定している。海外の子会社は、連結セット及び財務報告に関して、現地の会計基準
       からフランスの基準及び国際的な基準に移行できるように上記の方針・原則について通知を受けてい
       る。財務書類の連結に使用される会計原則は、クレディ・ミュチュエル・グループが使用する会計原則
       に準拠している。
       　クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの多様な事業体の会計責任者は、中間決算及び年
       次決算の準備のために１年に２回会議を開催している。
        IFRS  に基づく個別の財務書類は、中央                 IT システムで関連事業体について作成され、フランス（フラン
       ス会計基準当局）（          CNC  ）の基準に従って作成された個別の財務書類と同一の組織及びチームで作成さ
       れている。
       情報の報告及び連結

       連結手続
       　グループは、連結勘定科目表を使用している。勘定科目表内の各勘定科目は、共通の情報システム内
       で、共有された表を使用している他の一切の会社と同じ方法で、連結勘定科目表にリンクされている。
       かかるリンクは、この制度に基づき管理されている全ての会社に関して、各勘定科目に固有のものであ
       る。
       　連結財務書類は、全ての子会社及び法定監査人に配布された日程表に従って作成される。かかる日程
       表には、該当する場合には、統合すべき手続又は基準に関する変更も含まれる。各連結子会社は、決算
       手続の担当者を１名指定し、完全連結会社間の取引報告の担当者を別にもう１人指定する。連結に関す
       る法定監査人はまた、その職業基準に従って、連結会社の法定監査人に対し、子会社に各種の規則を確
       実に遵守させることを目的とした指示を発する。
        財務書類の連結には、市販されている主要なソフトウェアの１つである専用ソフトウェア・パッケー
       ジを使用している。データ入力（連結パッケージ）は、会計情報システムに関して開発されたインター
       フェースを使用して一部自動化されている。このシステムにより、自動的に残高を検索することが可能
       となり、会社の個別のデータと連結データの一貫性が確保される。
       報告及びデータの管理

       　各会社は、データ入力ソフトウェアにプログラムされた複数の一貫性検査が実施されるまで、連結
       パッケージを送信することができない。これらの管理上の検査（現在                                    600  超）は連結部門により設定さ
       れており、多くの要素（株主資本、引当金、固定資産、キャッシュ・フロー等の変動）を網羅してい
       る。子会社によるパッケージの送信は、「ブロッキング」コントロールによって防止されており、中央
       の連結部門だけがオーバーライドすることができる。
       　会社の個別のデータに対する一貫性検査は、連結パッケージ（業績水準、中間残高等）を受領した時
       点でも実施される。最後に、資本及び収入に関して、個別の会社のデータと連結データ間の体系的な調
       整報告書を作成する。一連の法定のデータと連結データとの間の移行の一貫性を確保するこの処理は、
       連結ソフトウェアを用           いずに実行されるため、これらの連結データが確認されることとなる。
       会計及び財務情報の分析

       　連結財務書類は、前年度の連結財務書類、予算及び四半期会計・財務報告書と比較して分析される。
       連結財務書類は、項目別（リスク費用、ローン残高の推移及び預金等）に編成されている。記載された
       変更は、様々な事業体の貸出部や経営管理部門等の関連業務別に確認する。
       　各事業体による連結財務書類への寄与の分析も行われる。
       　決算に財務データの公表が伴う場合には必ず、財務部がその情報を経営陣及び取締役会に提供する。
       この報告書には、収入の内訳、バランスシートの状態及び現在の業況（非会計データ（金利、平均資本
       金等）の調整を含む。）が示される。
       　会計業務は、定期的にグループの監査会計委員会に報告される。
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       結論
       　共通の方法及びツールを用いることにより、内部統制及びリスク監視システムがクレディ・ミュチュ
       エル・アリアンス・フェデラルの管理システムに組み込まれ、フランス国内外で行われているグループ
       の様々な業務に見合った、統一されたシステムとなる。当該システムは、銀行及び財務規則の要件並び
       にグループが設定した運用原則に準拠している。効率の統合とさらなる向上がグループの継続的な目標
       である。
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       BFCM  グループの      リスク管理
       　本項は、金融商品から発生するリスクに関して、                          IFRS7   により要求される情報を含む。
       　本項で記載される数値は、その他の経営報告書と同様に、フランス商法                                      L. 823  -10  条に規定される公正
       性及び一貫性の調査対象となっており、「ν」の印が付されている。
       　定期的統制       及び  恒久的管理及びコンプライアンス                 管理を行うことにより、全事業分野が採用する手続
       の安全性を増強している。
       　管理の説明、報告の評価及び活動計画の取組については、本                                「第一部　企業情報－第５　提出会社の
       状況－５　コーポレート・ガバナンスの状況等－（１）　コーポレート・ガバナンスの状況－①　コー
       ポレート・ガバナンスの状況－                「内部統制制度及びリスク監視」に記載されている。
       　リスク     部は、全体的なリスク監視を統合し、特に、各事業分野に割り当てられる株主資本の測定及び
       自己資本利益率の分析により最大限可能な限りリスクを制限する。
       信用リスク

       融資部門の組織
       　ローン管理組織は、現行規制に従い、以下の手続を分離している。
        －　融資の承認
        －　  リスク評価      、ローンの監視及びリスクのある項目の管理
       　融資部門及びローン管理の組織は、グループ内で遵守している規則及び慣行について定めた単一のマ
       ニュアルを採用している。
       ローン貸出制度

       　ローン貸出は、         顧客の把握      、リスクの評価及び融資の決定の順序で実行される。
       顧客把握

       　顧客の把握及び見込み顧客のターゲッティングは、経済環境との密接な関係に依拠している。顧客を
       異なるリスク区分に分類することは、商業的な見通しの指針となる。信用に関する資料は、融資の決定
       の裏付けとなる。
       リスク評価

       　リスク評価は、以下の各事項を含む形式化された手続を使用し、複数の段階で実施される分析に基づ
       き行われる。リスク評価の際に基礎となるのは、以下のとおりである。
        －　顧客の格付
        －　リスク・グループ
        －　商品の種類及び差し入れられた担保に応じた貸出金残高の組入比率
       　従業員は、定期的にリスクの抑制に関し見直された研修を受けている。
        BFCM  は、グループ全体で標準化された顧客格付システムを採用している。                                    規制に従って、当該格付
       は、信用リスク・システム（貸出、実行、金利の設定及び追跡）の中心である。したがって、貸出権限
       の委任は必ず、取引相手方の格付に基づいて行われる。一般的に、融資                                     部門は、     当該  部門が対応する全
       ての申請の内部格付を承認する。
       　グループの       信用  リスク評価の改善及び内部格付方法に関する規制上の要件を遵守するために、格付
       アルゴリズム及び専門的なモデルが開発された。
       　この格付      システム     は、クレディ・ミュチュエル・グループ全体で使用される。
       　格付方法の決定は、全てのポートフォリオについて、                             CNCM  の責任の下で行われる。しかし、地域の
       事業体は、特定の問題に関する作業当事者の任務並びにデータの質及びアプリケーションの承認検査
       に関する業務の実施及び承認に直接関与している。
       　内部格付方法の対象となるグループの取引相手方は、単一のシステムによって格付が付される。
       　モデル（      アルゴリズム       又はマトリックス）は、リスクを区分し、正確に分類するために使用され
       る。評価の範囲は、リスクが変化する状況を反映し、９つの非債務不履行ポジション（                                             A+ 、 A- 、 B+ 、
       B- 、 C+ 、 C- 、 D+ 、 D- 及び  E+ ）及び３つの債務不履行ポジション（                    E- 、 E= 及び  } ）に区分されている。
       　大規模な格付モデルの監視では、安定性評価、業績評価及び追加分析の主要な３つの側面に焦点を
       当てている。この監視は、各格付モデルについて、                           CNCM  の支援の下、実施される。
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       　「関連のある顧客グループ」とは、                   いずれかの自然人         又は法人が直接若しくは間接的に他の自然人若
       しくは法人を支配しているか又は相互に関連があるため、そのうちのいずれかが財務上の困難、特に資
       金調達又は返済の困難に直面すると他方の自然人又は法人もまた資金調達又は返済の困難に直面するこ
       と になる可能性があることを理由にリスクの観点から同一視される自然人又は法人をいう。
       　リスク・グループは、             EU 規則  575/2013     第４条第１項第        39 号の規定を盛り込んだ手順書に基づき構成さ
       れる。
       商品及び担保の組入比率：              カウンターパーティー・リスクを評価するために、額面上の実行の組入比率

       を利用する場合がある。この比率は、貸出金の種類と担保の種類を組み合わせたものである。
       融資の決定

       　融資の決定は、主に、以下の事項に基づく。
        －　取引     相手方   に関する正式なリスク分析
        －　取引     相手方   又は取引相手方グループの格付
        －　委任のレベル
        －　「２人体制」原則
        －　持分に基づく既存の承認限度額の超過禁止規則
        －　リスク・プロファイル及び資本の利用に適合した利益
       　意思決定経路は、自動化されており、リアルタイムで管理され、貸出申請の調査段階が完了次第、電
       子申請がしかるべきレベルの意思決定者に送信される。
       委任レベル：顧客関係の責任者は、収集する情報の包括性、質及び信頼性について責任を負う。                                                 2014  年

       11 月３日付の命令第         107  条に従い、当該責任者は、各取引相手方に関する定性的性質及び定量的性質の
       情報を全て正式なものにするために信用に関する資料を作成する。当該責任者は、顧客から又は利用可
       能な外部ツール（セクター調査、年次報告書、法律情報及び格付機関）若しくは内部ツールを使用して
       収集した情報の関連性を調査する。各顧客関係の責任者は、自身が行うか又は指示する決定について責
       任を負い、個人の状況を考慮し委任する。
       　上記の個人の状況を考慮した委任の範囲を上回る金額の場合については、コミットメント決定委員会
       が決定を下す。その際の規則は、手続の対象となる。
       　委任は、以下の事項に応じて変動する柔軟な貸出上限額に基づき行われる。
        －　  格付
        －　単一の取引相手方又はリスク・グループに対する貸出総額（関連する貸出金の種類又は適格な担
          保によって加重される可能性がある。）
        －　委任からの除外
        融資  部門の役割：       各地方銀行には、経営陣に報告を行う融資チームがあり、当該チームは運営部門か

       ら独立している。当該チームは、主に２種類の役割を担っているため、職員が２つの独立したチームに
       分けられている。
        －　  一方の   チーム   は、融資申請の第２の審査により融資決定が適切であるかの確認と、ローンによる
          利益が   リスク   に見合っているかの確認を担当する。
        －　  他方の   チーム   は、健全性の監視及び            信用  リスク評価プロセスの実施並びに恒久的管理の実施を担
          当する。
       リスク評価、ローンの監視及びリスクのある項目の管理に関する制度

       　ローンは、規制上の要件に従い、国及び地方の組織単位で監視されている。
       リスク評価

        クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、リスクを評価するために、以下の事項につい
       て総合的、静的かつ動的なアプローチを可能にする様々なツールを有している。
        －　単一     の取引   相手方又は取引相手方グループに対するエクスポージャー
        －　関係する事業分野に適合させた規模（格付、市場、貸出商品、事業セグメント、利益）に則した
          新規の貸出及び貸出金残高
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       　各商業事業体は、情報ソフトウェアを利用している。そのため、各取引相手方に対して設けられた上
       限の遵守状況を毎日確認することができる。
       貸出金残高の監視

        融資  部門は、他の関係者とともに、各                 事業分野の      信用  リスクの質に関する四半期ごとの正式な監視活
       動に寄与する。
       　融資部門の監視システムは、主に第１段階の統制、恒久的管理及びリスク部で実施されるその他の措
       置の補足として、またこれと調整して、融資の組成とは別個に関与する。その目的は、コンピューター
       による支援又は関連する業務及び融資責任者により、顧客層ごとに定められた基準に基づき、可能な限
       り前もってリスクのある状況を特定することである。
        CRBF  規則  93-05   に基づき、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの企業規制上の制限
       は、取引相手方の自己資本及び内部格付に従って決定される。規制上の制限は、専用の手続に規定され
       た特定の条件（頻度を含む。）に従って監視される。
       　また超過及び口座機能の異常性の監視は、外部基準と内部基準、特に格付及び口座の機能の両方に基
       づき、高度なリスク検出手段（債務者の管理／センシティブ・リスク／随意の回収での自動報告等）に
       より実施される。これらの指標は、可能な限り前もって信用に関する資料を特定し、対応を可能にする
       ことを目的としている。当該リスクの検出は、自動的、組織的かつ網羅的に行われる。
       ローンの恒久的管理

       　恒久的なネットワーク管理は、貸出から独立しており、                              信用  リスクに関する第２段階の管理を行い、
       警告サインを示す取引相手方を調査し、複数のマイナスの警告を示す事業体を特定する。この管理の目
       的は、適切な「リスク」戦略が適用されていること及び適切な是正措置が講じられていることを確認す
       ることである。
       　これにより、        信用  リスクの管理の安全がさらに増強される。
       リスクのある項目の管理

       　債務不履行の統一的な定義が                クレディ・ミュチュエル・              グループで採用されている。この定義は、会
       計業務に関する健全性基準（               2014  年 11 月 26 日付の   ANC  （会計基準当局）規則           2014-07    ／規則（     EU ）
       575/2013     ）による調整に基づき、債務不履行に関するバーゼルの考え方と不良債権及び係争中の債務に
       関する会計上の考え方の間の相関関係を示している。コンピューター・ソフトウェアは、悪影響を考慮
       に入れて、関連する貸出金残高にも格下げを適用する。
        リスクのある項目の特定：当該プロセスは、「リスクのある項目」に分類される一切の債権を特定

       し、その次に当該貸出金を、要注意先債権（格下げされていない、不良債権化途上）、不良債権又は係
       争債権のうちその状況に応じたカテゴリーに分類する。全ての債権が、情報システムにおいて構成され
       た内部及び外部の指標を用いて毎月自動的に行われる特定プロセスの対象となる。格下げは、現行の規
       制基準に従って、自動的に行われる。
       　貸出金の不良債権化、引当て及び正常債権への再分類のプロセスは、現行の健全性規則に従い、毎月
       自動的に処理され、これにより手順の包括性が保証される。
        不良債権又は係争中の債務に格下げされた顧客の管理：                             関連する取引相手方の管理方法は、状況の深

       刻度合いに応じて異なり、支店レベルで顧客関係の責任者により管理されるか、又は市場、取引相手方
       の種類若しくは回収方法ごとに特化した専門チームにより管理される。
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                                                    フランス相互信用連合銀行(E25741)
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       定量化されたデータ
       信用リスクの定量化された要約（オン・バランスシート及びオフ・バランスシート）
       エクスポージャー
       　総エクスポージャーは、              2017  年度末と比較して         10.3  ％増加して      2,914   億ユーロとなった。顧客貸出金
       は合計   2,412   億ユーロで、       2017  年度と比較して        8.2  ％増加し、金融機関エクスポージャーが合計                       501  億
       ユーロであった。
                                          2018  年         2017  年
        （単位：百万ユーロ、月末資本）                                 12 月 31 日現在        12 月 31 日現在
        貸出金及び債権
        金融機関                                      50,145           41,167
        顧客                                     241,245           223,259
        総エクスポージャー                                     291,390           264,425
        減価償却に係る引当金
        金融機関                                        -3            0
        顧客                                      -6,840           -5,921
        ネット・エクスポージャー                                     284,547           258,504
       出所：計上額－買戻契約を除く
       付与したコミットメント

                                          2018  年         2017  年
        （単位：百万ユーロ、月末資本）                                 12 月 31 日現在        12 月 31 日現在
        付与した調達コミットメント
        金融機関                                      1,143           1,217
        顧客                                      48,462           44,727
        付与した保証コミットメント
        金融機関                                      4,512           3,264
        顧客                                      17,013           15,999
        付与したコミットメントに関する引当金                                       123           122
       出所：計上額－買戻契約を除く
       顧客への貸出金

       　買戻契約を除く顧客への貸出金の                  2018  年度の合計は、        2,412   億ユーロとなり、         2017  年度に比べて       8.1  ％
       増加した。中長期貸出金の貸借対照表エクスポージャーは                              9.4  ％増加し、短期貸出金は             6.5  ％増加した。
                                          2018  年         2017  年
        （単位：百万ユーロ、月末資本）                                 12 月 31 日現在        12 月 31 日現在
        短期貸出金
                                             66,982           62,898
        当座貸越勘定
                                              6,557           6,791
        商業貸出金
                                             15,323           14,749
        キャッシュ・ローン                                      43,826           40,248
        輸出ローン                                      1,277           1,110
        中長期貸出金                                     164,366           150,289
        設備投資用貸出金                                      65,868           58,744
        住宅貸出金                                      82,037           76,202
        ファイナンス・リース                                      14,273           13,018
        その他の貸出金                                      2,188           2,325
        不良債権及び未収利息を除く、顧客への総貸出金合計                                     231,348           213,187
        不良債権                                      9,491           9,583
        未収利息                                       405           488
        顧客への総貸出金合計                                     241,245           223,259
       出所：計上額－買戻契約           及び預金保険を除く
       ポートフォリオの質

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                                                    フランス相互信用連合銀行(E25741)
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       内部格付の方法         －  エクスポージャーの区分及び               PD の規模（     EU  CR6  ）別の信用リスクに対するエクス

       ポージャー
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                                       デフォル
                     オフ・バラン
                                       ト時
                     ス・シート上の         デフォルト時                    リスク・
      （百万ユー
               貸借対照表上の                           平均残存    リスク        予想
                                                  ウェイトの
      ロ）    デフォルト確率           エクスポー     平均 CCF   エクスポー     平均 PD  損失発生                   適格
                当初総エクス                           期間   加重資産        損失
                                       率
      2018 年 12 月  （ PD ）の区分          ジャー         ジャー                   加重平均値
                           （％）         （％）                       引当金
                ポージャー                           （年）
                                              （ RWA ）       （ EL ）
      31 日現在
                                       (LGD)
                     （信用変換係数          （ EAD ）                  （％）
                     （ CCF ）適用前）
                                       （％）
      金融機関（銀行）向けエクスポージャー
          0以上 0.15 未
          満       25,388      2,230     36   26,111    0.04     36   2.5   3,500     13    3   1
          0.15 以上
          0.25 未満       347     402    68    663   0.23     36   2.5    354     53    1   0
          0.25 以上
          0.50 未満       572     234    60    669   0.42     36   2.5    482     72    1   1
          0.50 以上
          0.75 未満        0     0    0     0   0.00     -   0.0     0    0   0   0
          0.75 以上
          2.50 未満       78     131    47    140   1.02     49   2.5    191    136    1   0
          2.50 以上
          10.00  未満       214     120    29    249   2.80     43   2.5    394    158    3   1
          10.00  以上
          100.00  未満       11     12    38     20   21.61     51   2.5    64    326    2   1
          100.00  （デ
          フォルト）         1     0    0     1  99.96     45   2.5     0    0   1   1
          小計       26,611      3,129     42   27,853    0.10     36   2.5   4,985     18   12    5
      事業法人向けエクスポージャー
          0以上 0.15 未
          満        7,554     13,693     46   13,869    0.10     31   2.5   2,995     22    ▶   5
          0.15 以上
          0.25 未満        0     0    58     0   0.20     39   2.5     0    50    0   0
          0.25 以上
          0.50 未満      13,600     14,840     45   20,160    0.34     28   2.5   7,587     38   19   19
          0.50 以上
          0.75 未満      9,589     2,733     46   10,847    0.57     23   2.5   4,024     37   14    6
          0.75 以上
          2.50 未満      26,789      9,268     49   31,021    1.31     28   2.5   19,441      63   113    68
          2.50 以上
          10.00  未満      9,829     2,672     51   11,118    4.43     29   2.5   10,209      92   135   167
          10.00  以上
          100.00  未満      1,557      500    47    1,720    17.89     27   2.5   2,320     135    84   76
          100.00  （デ
          フォルト）        1,683      168    83    1,823   100.00     67   2.5    960     53  1,185   1,098
          小計       70,600     43,874     47   90,557    3.50     29   2.5   47,536      52  1,556   1,439
      うち：中小企業向けエクスポージャー
          0以上 0.15 未
          満         0     0    0     0   0.00     -    -    -    -   -   -
          0.15 以上
          0.25 未満        0     0    0     0   0.00     -    -    -    -   -   -
          0.25 以上
          0.50 未満      3,685      498    48    3,926    0.32     23    3   1,022     26    3   1
          0.50 以上
          0.75 未満      5,298      778    49    5,678    0.55     22    3   1,826     32    7   3
          0.75 以上
          2.50 未満      10,376      1,565     52   11,187    1.31     22    3   4,873     44   32   28
          2.50 以上
          10.00  未満      3,213      384    51    3,411    4.53     23    3   2,215     65   35   30
          10.00  以上
          100.00  未満      564      75    41    595   18.63     22    3   570     96   25   21
          100.00  （デ
          フォルト）        806      74    89    871   100.00     70    3   584     67   562   477
          小計       23,943      3,374     51   25,667    5.17     24    3  11,091      43   664   561
      リテール顧客向けエクスポージャー
          0以上 0.15 未
          満       79,972      9,994     34   83,385    0.07     15       2,142      3   8   6
          0.15 以上
          0.25 未満      30,043      3,592     36   31,330    0.18     15       1,716      5   9   7
          0.25 以上
          0.50 未満      44,453      3,572     41   45,910    0.37     15       4,125      9   26   18
          0.50 以上
          0.75 未満      6,332     2,339     35    7,145    0.62     20       889     12    9   6
          0.75 以上
          2.50 未満      31,472      4,231     39   33,107    1.34     16       6,462     20   75   74
          2.50 以上
          10.00  未満      19,926      3,687     41   21,435    4.92     17       7,500     35   177   236
          10.00  以上
          100.00  未満      6,222      446    40    6,399    19.92     17       3,980     62   219   286
                                144/689


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          100.00  （デ
          フォルト）        4,953      107    79    5,038   100.00     50       1,300     26  2,413   2,421
          小計       223,374      27,968     37   233,750     3.48     16      28,114      12  2,935   3,054
                                145/689




















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                     オフ・バラン
                                       デフォル
                     ス・シート上の
                                       ト時
                              デフォルト時                    リスク・
      （百万ユー
                                              リスク        予想
               貸借対照表上の                           平均残存
                     エクスポー
                                                  ウェイトの
          デフォルト確率                平均 CCF   エクスポー     平均 PD  損失発生                   適格
      ロ）
                      ジャー                        加重資産        損失
                当初総エクス                           期間
          （ PD ）の区分                   ジャー         率          加重平均値
                           （％）         （％）                       引当金
      2018 年 12 月
                ポージャー                           （年）
                     （信用変換係数                          （ RWA ）       （ EL ）
                               （ EAD ）       (LGD)           （％）
      31 日現在
                     （ CCF ）適用
                                       （％）
                      前）
      うち：不動産抵当により担保されたエクスポージャー
          0以上 0.15 未
          満       44,969      1,409     41   45,548    0.07     14       1,169      3   ▶   3
          0.15 以上
          0.25 未満      18,378      484    41   18,577    0.18     14       992     5   5   ▶
          0.25 以上
          0.50 未満      32,027      766    42   32,346    0.37     15       2,963      9   18   13
          0.50 以上
          0.75 未満       936      38    43    953   0.64     16       127     13    1   1
          0.75 以上
          2.50 未満      18,886      516    42   19,101    1.25     15       3,945     21   35   42
          2.50 以上
          10.00  未満      11,027      383    42   11,188    4.64     15       5,021     45   77   137
          10.00  以上
          100.00  未満      3,571      48    42    3,591    19.51     15       2,792     78   105   162
          100.00  （デ
          フォルト）        2,416       8    42    2,419   100.00     43       705     29   995   767
          小計       132,209      3,651     41   133,722     3.04     15      17,714      13  1,239   1,130
      うち：中小企業向けエクスポージャー
          0以上 0.15 未
          満         0     0    0     0   0.00     -        -    -   -   -
          0.15 以上
          0.25 未満      1,250      37    42    1,265    0.16     15        52     ▶   0   0
          0.25 以上
          0.50 未満      9,147      204    42    9,234    0.37     16       754     8   6   ▶
          0.50 以上
          0.75 未満       658      22    45    668   0.66     17        88    13    1   1
          0.75 以上
          2.50 未満      4,073      134    43    4,130    1.49     16       863     21   10   10
          2.50 以上
          10.00  未満      3,170      120    44    3,223    4.73     16       1,317     41   25   37
          10.00  以上
          100.00  未満      1,298      20    43    1,306    18.81     16       884     68   40   63
          100.00  （デ
          フォルト）        609      1    43    609   100.00     45       174     29   260   203
          小計       20,205      538    43   20,436    5.43     17       4,132     20   340   319
      うち：非中小企業向けエクスポージャー
          0以上 0.15 未
          満       44,969      1,409     41   45,548    0.07     14       1,169      3   ▶   3
          0.15 以上
          0.25 未満      17,128      447    41   17,312    0.18     14       940     5   ▶   ▶
          0.25 以上
          0.50 未満      22,879      562    41   23,112    0.37     14       2,210     10   12    9
          0.50 以上
          0.75 未満       278      16    41    285   0.59     15        39    14    0   0
          0.75 以上
          2.50 未満      14,813      382    41   14,971    1.19     14       3,082     21   25   31
          2.50 以上
          10.00  未満      7,857      263    41    7,966    4.60     14       3,703     46   52   100
          10.00  以上
          100.00  未満      2,273      28    42    2,285    19.90     14       1,908     84   65   99
          100.00  （デ
          フォルト）        1,807       7    41    1,809   100.00     43       531     29   735   564
          小計       112,003      3,113     41   113,286     2.61     15      13,582      12   899   811
      うち：適格リボルビング型リテール向けエクスポージャー
          0以上 0.15 未
          満        2,168     5,078     20    3,188    0.08     34        60     2   1   0
          0.15 以上
          0.25 未満      1,059     1,504     20    1,362    0.20     34        53     ▶   1   1
          0.25 以上
          0.50 未満       512     564    20    625   0.38     34        40     6   1   0
          0.50 以上
          0.75 未満       760     851    20    932   0.53     34        79     8   2   1
          0.75 以上
          2.50 未満      1,439     1,136     20    1,667    1.53     34       312     19    9   6
          2.50 以上
          10.00  未満       604     347    20    673   4.65     34       279     41   11    7
                                146/689


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          10.00  以上
          100.00  未満      329     109    20    351   16.75     34       299     85   20   13
          100.00  （デ
          フォルト）        131      5    20    132   100.00     57        29    22   73   104
          小計        7,002     9,595     20    8,930    2.91     34       1,152     13   117   132
                                147/689



















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                     オフ・バラン                  デフォル
                                       ト時
                     ス・シート上の         デフォルト時                    リスク・
      （百万ユー
               貸借対照表上の                           平均残存    リスク        予想
                                                  ウェイトの
          デフォルト確率           エクスポー     平均 CCF   エクスポー     平均 PD  損失発生                   適格
      ロ）
                当初総エクス                           期間   加重資産        損失
                                       率
          （ PD ）の区分          ジャー         ジャー                   加重平均値
                           （％）         （％）                       引当金
      2018 年 12 月
                ポージャー                           （年）
                                              （ RWA ）       （ EL ）
                     （信用変換係数          （ EAD ）       (LGD)           （％）
      31 日現在
                     （ CCF ）適用前）
                                       （％）
      うち：その他－リテール顧客
          0以上 0.15 未
          満       32,836      3,507     52   34,649    0.06     14       912     3   3   2
          0.15 以上
          0.25 未満      10,606      1,604     49   11,392    0.18     15       672     6   3   3
          0.25 以上
          0.50 未満      11,914      2,242     46   12,939    0.36     15       1,121      9   7   5
          0.50 以上
          0.75 未満      4,635     1,450     43    5,260    0.64     18       683     13    6   ▶
          0.75 以上
          2.50 未満      11,148      2,579     46   12,339    1.46     17       2,205     18   31   26
          2.50 以上
          10.00  未満      8,295     2,957     43    9,573    5.28     17       2,200     23   89   91
          10.00  以上
          100.00  未満      2,323      289    47    2,458    20.99     18       889     36   94   111
          100.00  （デ
          フォルト）        2,407       95    85    2,488   100.00     56       566     23  1,344   1,550
          小計       84,164     14,722     47   91,098    4.18     17       9,247     10  1,578   1,792
      うち：中小企業向けエクスポージャー
          0以上 0.15 未
          満         0     0    44     0   0.09     18        0    3   -   0
          0.15 以上
          0.25 未満      2,171      474    38    2,352    0.19     18       137     6   1   1
          0.25 以上
          0.50 未満      3,921      902    34    4,227    0.34     17       335     8   3   2
          0.50 以上
          0.75 未満      3,672      947    32    3,979    0.67     18       491     12    5   3
          0.75 以上
          2.50 未満      5,356     1,192     36    5,786    1.61     18       1,003     17   17   14
          2.50 以上
          10.00  未満      5,857     1,261     38    6,333    5.57     18       1,389     22   64   62
          10.00  以上
          100.00  未満      1,505      184    38    1,574    22.55     18       523     33   65   73
          100.00  （デ
          フォルト）        1,629       79    88    1,699   100.00     56       387     23   918   1,072
          小計       24,110      5,039     37   25,951    9.81     20       4,265     16  1,072   1,226
      うち：非中小企業向けエクスポージャー
          0以上 0.15 未
          満       32,836      3,507     52   34,649    0.06     14       912     3   3   2
          0.15 以上
          0.25 未満      8,435     1,130     53    9,040    0.18     15       534     6   2   2
          0.25 以上
          0.50 未満      7,993     1,340     54    8,712    0.36     14       786     9   5   3
          0.50 以上
          0.75 未満       963     503    63    1,281    0.54     19       192     15    1   1
          0.75 以上
          2.50 未満      5,792     1,388     55    6,553    1.32     16       1,202     18   14   13
          2.50 以上
          10.00  未満      2,439     1,696     47    3,240    4.70     16       811     25   25   29
          10.00  以上
          100.00  未満      818     105    63    884   18.22     19       366     41   30   38
          100.00  （デ
          フォルト）        778      16    72    789   100.00     56       179     23   426   478
          小計       60,054      9,683     53   65,147    1.94     15       4,983      8   507   566
      合計           320,586      74,971     43   352,161     3.22     21   2.5   80,635      23  4,503   4,499
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                                       デフォル

                     オフ・バラン
                                       ト時
                     ス・シート上の         デフォルト時                    リスク・
      （百万ユー
                                              リスク        予想
               貸借対照表上の                           平均残存
                                                  ウェイトの
      ロ）    デフォルト確率           エクスポー     平均 CCF   エクスポー     平均 PD  損失発生                   適格
                                              加重資産        損失
                当初総エクス                           期間
                                       率
      2017 年 12 月  （ PD ）の区分          ジャー     （％）    ジャー    （％）               加重平均値        引当金
                ポージャー                           （年）
                                              （ RWA ）       （ EL ）
      31 日現在                                 (LGD)
                     （信用変換係数          （ EAD ）                  （％）
                     （ CCF ）適用前）                 （％）
      金融機関（銀行）向けエクスポージャー
          0.00 以上
          0.15 未満      29,277      1,854     40   30,021    0.03     37   2.5   3,461     12    3
          0.15 以上
          0.25 未満       360     225    52    529   0.23     32   2.5    251     48    0
          0.25 以上
          0.50 未満       321     138    50    389   0.42     36   2.5    283     73    1
          0.50 以上
          0.75 未満        0     0    0     0   0.00     -        0    0   0
          0.75 以上
          2.50 未満       166      93    39    204   1.07     44   2.5    252    124    1
          2.50 以上
          10.00  未満       295      53    32    265   2.79     44   2.5    427    161    3
          10.00  以上
          100.00  未満       1     12    30     5  21.61     45   2.5    13    288    0
          100.00  （デ
          フォルト）         16      0    0    16  100.00     45   2.5     0    0   ▶
          小計       30,436      2,376     41   31,428    0.12     37   2.5   4,688     15   13    ▶
      事業法人向けエクスポージャー
          0.00 以上
          0.15 未満      6,471     11,241     50   12,023    0.10     33   2.5   2,751     23    ▶
          0.15 以上
          0.25 未満        0     3    20     1   0.43     42   2.5     0    1   0
          0.25 以上
          0.50 未満      11,789     14,166     47   18,274    0.35     27   2.5   6,646     36   17
          0.50 以上
          0.75 未満      7,560     1,437     48    8,246    0.56     21   2.5   2,722     33   10
          0.75 以上
          2.50 未満      23,531      9,165     47   27,566    1.31     27   2.5   16,252      59   94
          2.50 以上
          10.00  未満      8,085     2,394     52    9,271    4.71     29   2.5   8,810     95   122
          10.00  以上
          100.00  未満      1,557      447    47    1,700    17.25     27   2.5   2,334     137    79
          100.00  （デ
          フォルト）        1,666      199    70    1,805   100.00     61   2.5    964     53  1,010
          小計       60,660     39,053     48   78,886    3.83     28   2.5   40,479      51  1,337   1,060
      うち：中小企業向けエクスポージャー
          0.00 以上
          0.15 未満        0     0    0     0   0.00     -        0    0   0
          0.15 以上
          0.25 未満        0     0    0     0   0.00     -        0    0   0
          0.25 以上
          0.50 未満      3,471      558    49    3,742    0.33     21   2.5    938     25    3
          0.50 以上
          0.75 未満      4,777      633    49    5,089    0.55     21   2.5   1,546     30    6
          0.75 以上
          2.50 未満      9,511     1,333     48   10,153    1.35     21   2.5   4,172     41   29
          2.50 以上
          10.00  未満      3,017      372    49    3,198    4.85     22   2.5   2,018     63   33
          10.00  以上
          100.00  未満      683      93    50    729   18.59     21   2.5    687     94   28
          100.00  （デ
          フォルト）        826      76    87    892   100.00     65   2.5    641     72   528
          小計       22,284      3,065     50   23,803    5.71     23   2.5   10,002      42   627   439
      リテール顧客向けエクスポージャー
          0.00 以上
          0.15 未満      72,790      8,856     35   75,898    0.06     14       1,768      2   7
          0.15 以上
          0.25 未満      26,651      3,115     37   27,789    0.18     15       1,453      5   7
          0.25 以上
          0.50 未満      45,625      4,952     40   47,597    0.38     16       4,428      9   29
          0.50 以上
          0.75 未満        0     0    0     0   0.00     -        0    0   0
          0.75 以上
          2.50 未満      35,709      4,981     38   37,601    1.32     17       7,323     19   86
          2.50 以上
          10.00  未満      20,027      3,676     41   21,552    5.26     17       7,854     36   203
                                149/689


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                                                    フランス相互信用連合銀行(E25741)
                                                            有価証券報告書
          10.00  以上
          100.00  未満      5,684      350    41    5,826    20.85     18       3,762     65   216
          100.00  （デ
          フォルト）        5,273      111    80    5,256   100.00     46       1,281     24  2,340
          小計       211,760      26,040     38   221,519     3.78     16      27,868      13  2,888   2,768
                                150/689



















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                     オフ・バラン
                                       デフォル
                     ス・シート上の         デフォルト時                    リスク・
      （百万ユー
                           平均信用             ト時       リスク        予想
               貸借対照表上の                           平均残存
                                                  ウェイトの
                                   平均 PD                      適格
          デフォルト確率           エクスポー         エクスポー
      ロ）
                           変換係数            損失発生        加重資産         損失
                当初総エクス                            期間
          （ PD ）の区分           ジャー         ジャー                   加重平均値
                                   （％）                       引当金
      2017 年 12 月
                                        率
                ポージャー                           （年）
                           （％）                    （ RWA ）       （ EL ）
                     （信用変換係数          （ EAD ）                   （％）
      31 日現在
                                       （％）
                     （ CCF ）適用前）
      うち：不動産抵当により担保されたエクスポージャー
          0.00 以上 0.15
          未満       40,688      1,222     42   41,203    0.06     14       978     2   ▶
          0.15 以上 0.25
          未満       16,683       454    42   16,874    0.18     14       887     5   ▶
          0.25 以上 0.50
          未満       30,206       691    43   30,502    0.37     15       2,865      9   17
          0.50 以上 0.75
          未満         0      0    0     0   0.00     -        0    0   0
          0.75 以上 2.50
          未満       19,299       507    43   19,516    1.26     15       4,092     21   37
          2.50 以上
          10.00  未満      10,842       368    43   11,000    4.75     15       5,084     46   79
          10.00  以上
          100.00  未満      3,412       41    43    3,429    19.67     15       2,731     80   104
          100.00  （デ
          フォルト）        2,539       8    42    2,542   100.00     39       713     28   923
          小計       123,669      3,290     42   125,066     3.32     15      17,349      14  1,168    817
      うち：中小企業向けエクスポージャー
          0.00 以上 0.15
          未満         0      0    0     0   0.00     -        0    0   0
          0.15 以上 0.25
          未満        911      26    42    922   0.15     14        35     ▶   0
          0.25 以上 0.50
          未満        8,436      170    44    8,510    0.38     17       749     9   6
          0.50 以上 0.75
          未満         0      0    0     0   0.00     -        0    0   0
          0.75 以上 2.50
          未満        4,346      142    44    4,409    1.46     17       979     22   11
          2.50 以上
          10.00  未満      3,056       99    45    3,100    5.01     17       1,397     45   27
          10.00  以上
          100.00  未満      1,254       18    44    1,262    19.07     17       911     72   41
          100.00  （デ
          フォルト）        637      1    43    638   100.00     41       171     27   249
          小計       18,640       457    44   18,842    6.01     18       4,243     23   335   213
      うち：非中小企業向けエクスポージャー
          0.00 以上 0.15
          未満       40,688      1,222     42   41,203    0.06     14       978     2   ▶
          0.15 以上 0.25
          未満       15,772       428    42   15,952    0.18     14       853     5   ▶
          0.25 以上 0.50
          未満       21,770       521    42   21,992    0.37     14       2,116     10   12
          0.50 以上 0.75
          未満         0      0    0     0   0.00     -        0    0   0
          0.75 以上 2.50
          未満       14,953       365    42   15,107    1.19     14       3,112     21   26
          2.50 以上
          10.00  未満      7,786      268    42    7,899    4.65     14       3,686     47   52
          10.00  以上
          100.00  未満      2,157       23    43    2,167    20.02     14       1,819     84   63
          100.00  （デ
          フォルト）        1,901       6    42    1,904   100.00     38       541     28   674
          小計       105,028      2,833     42   106,225     2.84     14      13,106      12   833   604
      うち：適格リボルビング型リテール向けエクスポージャー
          0.00 以上 0.15
          未満        2,011      4,389     20    2,893    0.07     33        46     2   1
          0.15 以上 0.25
          未満        995     1,353     20    1,267    0.19     33        45     ▶   1
          0.25 以上 0.50
          未満        1,202      1,326     20    1,469    0.43     33       102     7   2
          0.50 以上 0.75
          未満         0      0    0     0   0.00     -        0    0   0
          0.75 以上 2.50
          未満        1,392      1,104     20    1,613    1.49     33       286     18    8
          2.50 以上
          10.00  未満       698      389    20    776   5.34     33       336     43   14
          10.00  以上
          100.00  未満      173      49    20    183   19.82     33       166     91   12
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          100.00  （デ
          フォルト）        131      3    20    132   100.00     56        26    20   72
          小計        6,602      8,613     20    8,333    2.93     33       1,008     12   109   105
                                152/689




















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                     オフ・バラン
                                       デフォル
                     ス・シート上の         デフォルト時                    リスク・
      （百万ユー
                          平均信用             ト時       リスク        予想
               貸借対照表上の                           平均残存
                                                  ウェイトの
                                   平均 PD                      適格
          デフォルト確率           エクスポー         エクスポー
      ロ）
                          変換係数            損失発生        加重資産        損失
                当初総エクス                           期間
          （ PD ）の区分          ジャー         ジャー                   加重平均値
                                   （％）                       引当金
      2017 年 12 月
                                       率
                ポージャー                           （年）
                           （％）                    （ RWA ）       （ EL ）
                     （信用変換係数          （ EAD ）                  （％）
      31 日現在
                                       （％）
                     （ CCF ）適用前）
      うち：その他－リテール顧客
          0.00 以上
          0.15 未満      30,091      3,246     53   31,802    0.06     13       743     2   3
          0.15 以上
          0.25 未満      8,973     1,308     52    9,648    0.18     14       521     5   2
          0.25 以上
          0.50 未満      14,216      2,934     48   15,626    0.38     16       1,461      9   10
          0.50 以上
          0.75 未満        0     0    0     0   0.00     -        0    0   0
          0.75 以上
          2.50 未満      15,018      3,370     43   16,472    1.38     18       2,945     18   42
          2.50 以上
          10.00  未満      8,488     2,920     44    9,777    5.84     19       2,434     25   110
          10.00  以上
          100.00  未満      2,099      260    44    2,214    22.77     20       865     39   100
          100.00  （デ
          フォルト）        2,603      100    85    2,582   100.00     54       542     21  1,345
          小計       81,489     14,137     48   88,119    4.52     17       9,511     11  1,611   1,845
      うち：中小企業向けエクスポージャー
          0.00 以上
          0.15 未満        0     0    0     0   0.00     -        0    0   0
          0.15 以上
          0.25 未満       884     224    39    970   0.15     18        46     5   0
          0.25 以上
          0.50 未満      5,020     1,098     35    5,403    0.38     19       504     9   ▶
          0.50 以上
          0.75 未満        0     0    0     0   0.00     -        0    0   0
          0.75 以上
          2.50 未満      8,684     2,012     35    9,383    1.45     20       1,702     18   27
          2.50 以上
          10.00  未満      5,760     1,194     38    6,217    6.36     20       1,569     25   81
          10.00  以上
          100.00  未満      1,439      198    38    1,515    24.05     21       585     39   76
          100.00  （デ
          フォルト）        1,678       82    88    1,750   100.00     54       366     21   916
          小計       23,465      4,809     37   25,238    10.57     22       4,771     19  1,104   1,063
      うち：非中小企業向けエクスポージャー
          0.00 以上
          0.15 未満      30,091      3,246     53   31,802    0.06     13       743     2   3
          0.15 以上
          0.25 未満      8,089     1,084     54    8,678    0.18     14       475     5   2
          0.25 以上
          0.50 未満      9,196     1,836     56   10,223    0.38     15       957     9   6
          0.50 以上
          0.75 未満        0     0    0     0   0.00     -        0    0   0
          0.75 以上
          2.50 未満      6,334     1,358     56    7,088    1.29     15       1,244     18   14
          2.50 以上
          10.00  未満      2,728     1,725     48    3,560    4.92     15       864     24   28
          10.00  以上
          100.00  未満      661      62    62    699   19.97     17       280     40   24
          100.00  （デ
          フォルト）        925      18    75    831   100.00     53       177     21   429
          小計       58,024      9,329     53   62,881    2.08     14       4,739      8   506   782
      合計           302,855      67,469     44   331,833     3.45     21   2.5   73,035      22  4,238   3,832
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                                                            有価証券報告書
       住宅貸出金に関する焦点
       　住宅貸出金残高は、           2018  年度に   7.7  ％増加し、貸借対照表に計上された、顧客への総貸出金合計の
       35 ％を占めた。かかる住宅貸出金は、非常に多くの顧客に広まる性質から、                                      87 ％は物理的担保又は優良
       証券によって担保されている。
                                              2018  年       2017  年
        （単位：百万ユーロ）                                    12 月 31 日現在      12 月 31 日現在
        住宅貸出金                                        82,037         76,202
        住宅貸出金保証又は住宅相互保証により担保されるもの                                        36,274         33,937
        モーゲージ又はこれと同等の優良証券により担保されるもの                                        35,344         32,539
              (1)
                                                10,418         9,727
        その他の保証
       出所：   財務部
       （ 1 ）
          その他のリスク・レベルのモーゲージ、質権、リーエン
       顧客の種類別の貸出金の内訳

                                              2018  年       2017  年
                                            12 月 31 日現在      12 月 31 日現在
        顧客の種類別の貸出金の内訳                                      （％）         （％）
        一般公衆                                         61 ％        61 ％
        事業法人                                         33 ％        33 ％
        大企業                                         3 ％        3 ％
        特定融資及びその他                                         2 ％        2 ％
       出所：リスク管理・財務部
       CIC  の海外支店を除く        BFCM  グループの範囲。
       会社でのデフォルト別に分類される                 CM － CIC  ・バイユ、     CM － CIC  ・リース、     CM － CIC  ・ファクトール、ファクトフラン
       ス、  CM － CIC  ・リーシング・ソリューションズ、タルゴ・リーシング、タルゴ・ファクタリング、タルゴ・コマー
       シャル・ファイナンスによる残高
       顧客リスクの地域別内訳

       　顧客リスクの地域別内訳は、                「第一部　企業情報－第６　経理の状況－１　財務書類－連結財務書類
       の 注記２   － 事業セグメント別及び地域別の財政状態計算書及び損益計算書の分析」に記載されている。
       集中リスク      / セグメント別エクスポージャー

       　クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルはこれまで、そのエクスポージャーにおいて良質
       な多様性を提示してきた。そのような高度な多様性により、１つのセクターに対する重度のエクスポー
       ジャーにより生ずると考えられる集中リスクを低減することが可能である。最も重要なセクターが、個
       人（  39 ％）及び政府機関（          18 ％）の２つである。
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                                                              その他の                       そ
                            非                                           持株
                   銀行                旅行
                               その
                                              製造                不動産       メ      石油          の
                                            建設
                            営             自           その他              食料     会社         そ
                   及び             他の   及び
     2018 年12月31日現在の                個人                      及び           家庭  不動産   （リース   公共     デ    ハイ  及び          他
                行政     個人     農家   利        化学  物流   動  及び     ヘルスケア   の金融   運輸            ・    及び      通信   の  株式     合計
     業種又は取引相手別                  事業主       グループ                          用品  開発   及び  事業     ィ    テク  ガス          の
                   金融               レジャー            サー
                            団             車           活動              飲料    混合型          他
                                            建材
     エクスポージャー純額                                         ビス業                再投資       ア      商品          資
                               子会社
                   機関                事業
                            体                                           企業
     （百万ユーロ）                                                         を含む）                       産
     中央政府
                 -  -   -  -  -  -   -   -  -  -  -  -  -    -  -  -  -  -   -  -  -  -  -  -  -  -  -  -  -   -
     及び中央銀行
     金融機関（銀行）            - 29,735    -  -  -  -   -   -  -  -  -  -  -    -  -  -  -  -   -  -  -  -  -  -  -  -  -  -  -  29,735
     法人            -  -   -  253  1,039  1,413    325   4,251  1,364  11,014  3,071  8,850  8,068    3,219  7,882  5,969  1,972  6,337   14,258  3,018  6,082  2,228  9,037  4,446  5,358  1,602  11,305    -  -  122,361
     リテール顧客            -  -  201,217   14,601  6,137   627    0  2,188   47  3,840   679  2,644  1,920     406  2,085  1,143   323   -  1,781   257  573  164  821  187  97  13  6,538   -  -  248,288
     株式            -  -   -  -  -  -   -   -  -  -  -  -  -    -  -  -  -  -   -  -  -  -  -  -  -  -  - 13,200   -  13,200
     その他の資産            -  -   -  -  -  -   -   -  -  -  -  -  -    -  -  -  -  -   -  -  -  -  -  -  -  -  -  - 4,695   4,695
     IRB アプローチ総額           - 29,735   201,217   14,854  7,176  2,040    325   6,439  1,410  14,855  3,749  11,495   9,988    3,626  9,967  7,112  2,294  6,337   16,039  3,275  6,654  2,392  9,858  4,634  5,454  1,615  17,843  13,200  4,695   418,279
     中央政府
                75,011    -   -  -  -  -   -   -  -  -  -  -  -    -  -  -  -  -   -  -  -  -  -  -  -  -  -  -  -  75,011
     及び中央銀行
     地域又は地方政府           5,503   -   -  -  -  -   -   -  -  -  -  -  -    -  -  -  -  -   -  -  -  -  -  -  -  -  -  -  -  5,503
     公共部門（中央政府
                22,950    -   -  -  -  -   -   -  -  -  -  -  -    -  -  -  -  -   -  -  -  -  -  -  -  -  -  -  -  22,950
     を除く公的機関）
     多国籍開発銀行           765   -   -  -  -  -   -   -  -  -  -  -  -    -  -  -  -  -   -  -  -  -  -  -  -  -  -  -  -   765
     国際機関           713   -   -  -  -  -   -   -  -  -  -  -  -    -  -  -  -  -   -  -  -  -  -  -  -  -  -  -  -   713
     金融機関（銀行）            -  2,437    -  -  -  -   -   -  -  -  -  -  -    -  -  -  -  -   -  -  -  -  -  -  -  -     -  -  2,437
     法人            -  -   -  5  10  25  21,779    156  112  2,157   869  725  1,019     184  144  447  303   16   156  327  489  123  259  580  208  249  5,394   -  -  35,736
     リテール顧客            -  -  34,208   79  86  160   4,860    96  20  740  121  895  568    108   61  237  85   -   74  31  135  67  67  75  38  9  1,234   -  -  44,051
     不動産抵当により
     担保された            -  -  3,627   216   -  -  2,828    28  -  18  3  11   8    13   1  6  1  -   162   2  8  1  1  -  1  -  63   -  -  6,997
     エクスポージャー
     デフォルト時
                 32   -  1,093   28  5  ▶   53    9  3  185  19  75  62    3  ▶  20  10   -   18  9  15  8  9  13  17  -  86   -  -  1,783
     エクスポージャー
     特に高リスクな
                 -  -   -  -  1  -   -   9  2  110   6  40  39    9  3  11  5  -   -  ▶  11  5  8  22  5  54  21  131   -   497
     エクスポージャー
     カバード・ボンド            -  25   -  -  -  -   -   -  -  -  -  -  -    -  -  -  -  -   -  -  -  -  -  -  -  -  -  -  -   25
     短期信用格付を付与された
     機関及び            -  -   -  -  -  -   -   -  -  -  -  -  -    -  -  -  -  -   -  -  -  -  -  -  -  -  -  -  -   0
     企業のエクスポージャー
     UCIT 株式又は
     持分としての            -  -   -  -  -  -   -   -  -  -  -  -  -    -  -  -  -  -   -  -  -  -  -  -  -  -  -  3  -   3
     エクスポージャー
     持分エクスポージャー            -  -   -  -  -  -   -   -  -  -  -  -  -    -  -  -  -  -   -  -  -  -  -  -  -  -  -  449   -   449
     その他の資産            -  -   -  -  -  -   -   -  -  -  -  -  -    -  -  -  -  -   -  -  -  -  -  -  -  -  -  0 1,276   1,276
     スタンダード・
               104,974   2,462   38,928   329  102  189   29,520    297  136  3,210  1,018  1,745  1,697     318  214  720  403   16   411  374  658  204  343  690  269  313  6,797   583  1,276   198,197
     アプローチ総額
     合計          104,974   32,197   240,145   15,183  7,278  2,229   29,845    6,736  1,547  18,065  4,768  13,239  11,685    3,943  10,181  7,832  2,698  6,353   16,450  3,649  7,312  2,596  10,201  5,323  5,723  1,928  24,640  13,783  5,971   616,476
     *CIC-  スイス、   BDL 、ゼネラル・エレクトリックから買収したドイツにおけるリーシング及びファクタリング企業：顧客セグメント勘定についてのデータはない

                                               155/689



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                                                                                フランス相互信用連合銀行(E25741)
                                                                                        有価証券報告書
                                                             その他の                       そ

                            非                                           持株
                   銀行             その   旅行
                                              製造                不動産       メ      石油          の
                                            建設
                            営             自           その他              食料     会社         そ
     2017 年12月31日現在の           及び     個人       他の   及び                      家庭  不動産   （リース   公共     デ    ハイ  及び          他
                                              及び
                行政     個人     農家   利        化学  物流   動  及び     ヘルスケア   の金融   運輸            ・    及び      通信   の  株式     合計
     業種又は取引相手別              金融     事業主       グループ   レジャー            サー           用品  開発   及び  事業     ィ    テク  ガス          の
                            団             車           活動              飲料    混合型          他
                                            建材
     エクスポージャー純額                                                         再投資       ア      商品          資
                               子会社 *              ビス業
                   機関                事業
                            体                                           企業
     （百万ユーロ）                                                         を含む）                       産
     中央政府
                 -  -   -  -  -  -   -   -  -  -  -  -  -    -  -  -  -  -   -  -  -  -  -  -  -  -  -  -  -   -
     及び中央銀行
     金融機関（銀行）            - 32,808    -  -  -  -   -   -  -  -  -  -  -    -  -  -  -  -   -  -  -  -  -  -  -  -  -  -  -  32,808
     法人            -  -   -  214  1,020  1,351    231   3,685  1,205  10,820  3,183  8,281  6,961    2,927  7,322  5,174  1,879   -  12,445  2,803  5,626  2,499  8,266  4,249  4,858  1,357  10,796    -  -  107,152
     リテール顧客            -  -  189,706   13,758  5,918   600    -  2,102   42  3,871   661  2,553  1,885     411  1,977  1,105   332   -  1,647   265  575  161  733  175  97  14  6,444   -  -  235,032
     株式            -  -   -  -  -  -   -   -  -  -  -  -  -    -  -  -  -  -   -  -  -  -  -  -  -  -  - 12,604   -  12,604
     その他の資産            -  -   -  -  -  -   -   -  -  -  -  -  -    -  -  -  -  -   -  -  -  -  -  -  -  -  -  - 4,246   4,246
     IRB アプローチ総額           - 32,808   189,706   13,972  6,938  1,952    231   5,787  1,247  14,690  3,844  10,834   8,846    3,338  9,298  6,279  2,211   -  14,092  3,069  6,201  2,660  8,999  4,424  4,955  1,371  17,239  12,604  4,246   391,841
     中央政府
                76,079    -   -  -  -  -   -   -  -  -  -  -  -    -  -  -  -  -   -  -  -  -  -  -  -  -  -  -  -  76,079
     及び中央銀行
     地域又は地方政府           4,978   -   -  -  -  -   -   -  -  -  -  -  -    -  -  -  -  -   -  -  -  -  -  -  -  -  -  -  -  4,978
     公共部門（中央政府
                20,461    -   -  -  -  -   -   -  -  -     -  -    -  -  -  -  -   -  -  -  -  -  -  -  -  -  -  -  20,461
     を除く公的機関）
     多国籍開発銀行           762   -   -  -  -  -   -   -  -  -  -  -  -    -  -  -  -  -   -  -  -  -  -  -  -  -  -  -  -   762
     国際機関           868   -   -  -  -  -   -   -  -  -  -  -  -    -  -  -  -  -   -  -  -  -  -  -  -  -  -  -  -   868
     金融機関（銀行）            -  1,319    -  -  -  -   -   -  -  -  -  -  -    -  -  -  -  -   -  -  -  -  -  -  -  -  -  -  -  1,319
     法人            -  -   -  -  2  2  26,858    116  57  1,389   355  420  456    79  54  276  122  3,388    135  190  285  48  95  274  103  223  1,493   -  -  36,418
     リテール顧客            -  -  32,800   82  16  3  6,490    63  15  490  55  651  343    26  18  135  60   -   35  18  109  35  23  40  29  7  178   -  -  41,721
     不動産抵当により
     担保された            -  -  3,189   209   -  -  2,438    26  -  21  ▶  58   8    14   -  10  1  2,267    72  2  8  1  2  -  -  -  28   -  -  8,357
     エクスポージャー
     デフォルト時
                 30   1  876   31  1  -   472    6  6  50  6  73  36    3  3  10  7  57   24  3  9  ▶  ▶  13  1  2  48   -  -  1,776
     エクスポージャー
     特に高リスクな
                 -  -   -  -  -  -   -   5  1  59  8  29  68    1  7  9  2  97    -  2  3  5  7  12  2  9  -  -  -   328
     エクスポージャー
     カバード・ボンド            -  61   -  -  -  -   -   -  -  -  -  -  -    -  -  -  -  -   -  -  -  -  -  -  -  -  -  -  -   61
     短期信用格付を付与された
     機関及び            -  -   -  -  -  -   -   -  -  -  -  -  -    -  -  -  -  -   -  -  -  -  -  -  -  -  -  -  -   0
     企業のエクスポージャー
     UCIT 株式又は
     持分としての            -  -   -  -  -  -   -   -  -  -  -  -  -    -  -  -  -  -   -  -  -  -  -  -    -  -  -  -   0
     エクスポージャー
     持分エクスポージャー            -  -   -  -  -  -   -   -  -  -  -  -  -    -  -  -  -  -   -  -  -  -  -  -  -  -  -  280   -   280
     その他の資産            -  -   -  -  -  -   -   -  -  -  -  -  -    -  -  -  -  -   -  -  -  -  -  -  -  -  -  - 1,262   1,262
     スタンダード・
               103,178   1,381   36,865   322  19  6  36,257    216  79  2,009   428  1,230   910    123   83  439  191  5,809    267  214  414  92  131  339  136  241  1,747   280  1,262   194,669
     アプローチ総額
     合計          103,178   34,188   226,571   14,295  6,958  1,958   36,487    6,004  1,326  16,700  4,272  12,064   9,756    3,461  9,381  6,719  2,402  8,809   14,359  3,283  6,615  2,752  9,131  4,763  5,091  1,611  18,986  12,883  5,507   586,510
     *CIC-  スイス、   BDL 、ゼネラル・エレクトリックから買収したドイツにおけるリーシング及びファクタリング企業：顧客セグメント勘定についてのデータはない
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                                                           EDINET提出書類
                                                    フランス相互信用連合銀行(E25741)
                                                            有価証券報告書
       主なエクスポージャー
       企業
                                          2018  年         2017  年
        リスクの集中      （単位：百万ユーロ）                          12 月 31 日現在        12 月 31 日現在
        300  百万ユーロ超のコミットメント
        取引相手方グループ数                                       55           47
        コミットメント合計                                     34,882           30,006
        　うち財政状態計算書の合計                                     14,273           12,110
        　うちオフ・バランスシートの合計                                     20,609           17,896
        100  百万ユーロ超のコミットメント
        取引相手方グループ数                                       191           168
        コミットメント合計                                     56,365           49,374
        　うち財政状態計算書の合計                                     26,570           22,739
        　うちオフ・バランスシートの合計                                     29,795           26,635
       出所：   バンク・カジノを除くクレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル全体の「巨大リスク」宣言
       コミットメント：バランスシート               + オフ・バランスシートを使用。
       行政機関、中央銀行及びグループ間のエクスポージャーは、単独の「顧客」受領者とはみなされない。
       銀行

                                          2018  年         2017  年
        リスクの集中      （単位：百万ユーロ）                          12 月 31 日現在        12 月 31 日現在
        300  百万ユーロ超のコミットメント
        取引相手方グループ数                                        8           8
        コミットメント合計                                      4,757           4,614
        　うち財政状態計算書の合計                                      3,572           3,196
        　うちオフ・バランスシートの合計                                      1,185           1,418
        100  百万ユーロ超のコミットメント
        取引相手方グループ数                                       26           25
        コミットメント合計                                      7,517           7,389
        　うち財政状態計算書の合計                                      5,709           5,418
        　うちオフ・バランスシートの合計                                      1,809           1,971
       出所：   クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル全体の「巨大リスク」宣言
       コミットメント：バランスシート               + オフ・バランスシートを使用。
       行政機関、中央銀行及びグループ間のエクスポージャーは、単独の「顧客」受領者とはみなされない。
       リスクにさらされている項目及びリスク費用

       　本項目は、「第一部　企業情報－第３　事業の状況－３　経営者による財政状態、経営成績及び
       キャッシュ・フローの状況の分析－リスク費用」で取り扱われる。
       リテールリスクの属性

                                          2018  年         2017  年
        （単位：百万ユーロ、月末資本）
                                        12 月 31 日現在        12 月 31 日現在
        個別に減価償却した貸出金                                      9,491           9,583
        個別の減価償却に係る引当金                                      5,311           5,498
        債権の一括引当金                                      1,529            417
        総カバレッジ・レシオ                                     72.1  ％         61.7  ％
        カバレッジ・レシオ（個別の引当金のみ）                                     56.0  ％         57.4  ％
       出所：財務部
                                          2018  年         2017  年

        （単位：百万ユーロ、月末資本）
                                        12 月 31 日現在        12 月 31 日現在
        顧客への貸出金残高総額                                     250,840           230,611
        顧客への貸出金総額における不良債権の割合                                      3.8  ％          4.2  ％
                                157/689


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                                                    フランス相互信用連合銀行(E25741)
                                                            有価証券報告書
        顧客リスクの費用総額                                      -753           -778
        顧客リスクの実費用                                      -661           -761
        顧客リスクの費用総額／貸出金残高総額                                     0.300   ％         0.337   ％
        顧客リスクの実費用／貸出金残高総額                                     0.263   ％         0.330   ％
       出所：財務部
       未払いであるが不良債権に分類されていない顧客貸出金残高

        2018  年 12 月 31 日                       １ヶ月超
        （単位：百万ユーロ）                    １ヶ月以下         ３ヶ月以下         ３ヶ月超            合計
        負債証券（注１）                         0         0         0         0
        貸出金及び債権                       2,059         1,167          108        3,335
        中央銀行                         0         0         0         0
        行政機関                         0         0         0         0
        金融機関                         0         0         0         0
        その他の金融セクター                         30         ▶         3        37
        非金融会社                       1,537          323         75       1,935
        リテール顧客                        490         834         30       1,354
        合計                       2,059         1,167          108        3,335
        （注１）    売却可能又は満期保有目的負債証券
        2017  年 12 月 31 日                       １ヶ月超

        （単位：百万ユーロ）                    １ヶ月以下         ３ヶ月以下         ３ヶ月超            合計
        負債証券（注１）                         0         0         0         0
        貸出金及び債権                       1,958          613         64       2,635
        中央銀行                         0         0         0         0
        行政機関                         0         0         0         0
        金融機関                         0         0         0         0
        その他の金融セクター                         14         14         0        28
        非金融会社                       1,392          285         57       1,734
        リテール顧客                        552         314          6        873
        合計                       1,958          613         64       2,635
        （注１）    売却可能又は満期保有目的負債証券
       銀行間貸出金

       エクスポージャーの地理的分布（                 EU  CRB  － C ）

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                                                                                       EDINET提出書類
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                                                                                        有価証券報告書
                                               ネット・エクスポージャー
     （百万ユーロ）
                 ユーロ圏     フランス     ドイツ     ベルギー     スペイン     ルクセン     オランダ     イギリス     ユーロ圏     その他     アメリカ     カナダ     その他     合計
     2018 年 12 月 31 日現在
                                           ブルク               その他     の地域
     政府及び中央銀行               0     0     0     0     0     0     0     0     0     0     0     0     0     0

     金融機関（銀行）             26,638     22,212      217     287     26     403     434     769    2,290     3,097      840    1,012     1,246     29,735
     法人             110,132     95,532     3,605     1,238      639    2,076     2,058     2,105     2,879     12,230     5,718      177    6,335    122,361
     リテール顧客             247,249     245,029      216     289     94     166     32     359    1,064     1,039      253     53     733    248,288
     株式             12,242     12,159       2     16     0     62     0     1     2    957     70     0    887    13,200
     その他の資産              4,670     4,650      ▶     11     0     0     0     5     0     24     18     0     6    4,695
     IRB アプローチ合計            400,932     379,582      4,044     1,841      759    2,708     2,524     3,238     6,235     17,347     6,898     1,241     9,207    418,279
     政府及び中央銀行             68,194     58,414     3,311      452     782     548     484     22    4,180     6,816     3,753      172    2,891     75,011
     地域又は地方政府              5,409     5,211      180      0     15     1     0     0     2     94     0     94     0    5,503
     公共部門（中央政府
                  22,937     22,550      379      0     0     8     0     0     0     13     0     13     0   22,950
     を除く公的機関）
     多国籍開発銀行               0     0     0     0     0     0     0     0     0    765      0     0    765     765
     国際機関               0     0     0     0     0     0     0     0     0    713      0     0    713     713
     金融機関（銀行）              2,332      673     515     24     78     53     38     768     183     105     38     12     55    2,437
     法人             33,897     9,604     13,529      983    1,458     1,832      553     852    5,086     1,839      586     45    1,209     35,736
     リテール顧客             43,954     12,883     23,083     1,233     2,257      225     20     94    4,159      97     31     3     63    44,051
     不動産抵当により担保
                   6,941      240     25     69     996    1,059      ▶     39    4,509      56     1     0     55    6,997
     されたエクスポージャー
     デフォルト時
                   1,728      933     401     30     171     10     8     29     146     54     14     0     40    1,783
     エクスポージャー
     特に高リスクな
                   463     394     11     0     0     23     0     0     35     34     1     32     1    497
     エクスポージャー
     カバード・ボンド               25     25     0     0     0     0     0     0     0     0     0     0     0     25
     短期格付を付与された機関
                    0     0     0     0     0     0     0     0     0     0     0     0     0     0
     及び企業のエクスポージャー
     UCIT 株式又は持分としての
                    3     0     0     0     0     3     0     0     0     0     0     0     0     3
     エクスポージャー
     持分エクスポージャー              312     186      3     10     3     77     0     0     33     138     138      0     0    449
     その他の資産              1,276      302     400     161     147     186      0     0     80     0     0     0     0    1,276
     スタンダード・アプローチ総額             187,472     111,415     41,837     2,962     5,907     4,027     1,106     1,805     18,412     10,725     4,561      373    5,792    198,197
     合計             588,404     490,998     45,880     4,803     6,666     6,735     3,630     5,043     24,648     28,072     11,459     1,614     14,999     616,476
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                                               ネット・エクスポージャー

     2017 年 12 月 31 日現在
                 ユーロ圏     フランス     ドイツ     ベルギー     スペイン     ルクセン     オランダ     イギリス     ユーロ圏     その他     アメリカ     カナダ     その他     合計
     （百万ユーロ）
                                           ブルク               その他     の地域
     政府及び中央銀行               0     0     0     0     0     0     0     0     0     0     0     0     0     0
     金融機関（銀行）             29,991     25,765      187     124     136     97     308    1,737     1,635     2,817      561     930    1,326     32,808
     法人             97,295     84,746     3,493     1,049      422    1,367     1,746     2,063     2,408     9,858     4,310      152    5,396    107,152
     リテール顧客             234,056     231,929      219     267     77     170     31     369     994     976     237     47     691    235,032
     株式             12,515     12,355       6     24     0    110      0     2     19     89     65     21     3   12,604
     その他の資産              4,228     4,213      ▶     0     0     0     0     10     0     18     -2     0     20    4,246
     IRB アプローチ合計            378,084     359,008      3,910     1,464      635    1,744     2,085     4,181     5,057     13,757     5,172     1,150     7,436    391,841
     政府及び中央銀行             72,230     61,789     3,725      258     505    1,099      691     179    3,984     3,849     2,544      240    1,065     76,079
     地域又は地方政府              4,939     4,732      167      0     38     1     0     0     0     39     0     39     0    4,978
     公共部門（中央政府
                  20,453     19,855      589      0     0     9     0     0     0     8     0     6     1   20,461
     を除く公的機関）
     多国籍開発銀行               0     0     0     0     0     0     0     0     0    762      0     0    762     762
     国際機関               0     0     0     0     0     0     0     0     0    868      0     0    868     868
     金融機関（銀行）              1,222      548     312     14     28     45     10     120     145     97     26     7     65    1,319
     法人             34,841     11,861     13,262      899    1,366     1,444      538     841    4,631     1,576      520     43    1,013     36,418
     リテール顧客             41,555     12,393     21,959     1,227     2,297      198     29     71    3,381      167     37     5    125    41,722
     不動産抵当により担保
                   8,298     2,511      23     54     843     868      5     34    3,960      59     1     0     58    8,357
     されたエクスポージャー
     デフォルト時
                   1,733     1,143      138     38     178      6     3     13     215     42     5     1     37    1,776
     エクスポージャー
     特に高リスクな
                   328     328      0     0     0     0     0     0     0     0     0     0     0    328
     エクスポージャー
     カバード・ボンド               61     34     0     0     0     0     26     0     0     0     0     0     0     61
     短期格付を付与された機関
                    0     0     0     0     0     0     0     0     0     0     0     0     0     0
     及び企業のエクスポージャー
     UCIT 株式又は持分としての
                    0     0     0     0     0     0     0     0     0     0     0     0     0     0
     エクスポージャー
     持分エクスポージャー              165     11     ▶     3     2    142      0     0     3    115     115      0     0    280
     その他の資産              1,261      219     450     153     139     220      0     0     79     1     0     0     1    1,262
     スタンダード・アプローチ総額             187,087     115,425     40,628     2,646     5,397     4,031     1,303     1,259     16,399     7,583     3,248      341    3,994    194,670
     合計             565,170     474,433     44,538     4,110     6,031     5,755     3,388     5,440     21,455     21,340     8,420     1,491     11,429     586,510
     クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル                        は基本的にフランス及びヨーロッパの会社である。                        2018  年 12 月 31 日現在のネット・エクスポージャーの地域別内訳は、当該
     事実を反映して、コミットメントの                 95 ％が欧州地域におけるものである。
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                                                            有価証券報告書
       ソブリン・リスク
       　ソブリン・リスクは、             BFCM  グループの連結財務書類「第一部　企業情報－第６　経理の状況－１　財
       務書類－連結財務書類の注記７                ▲ －ソブリン・リスクに対するエクスポージャー」に記載されている。
       負債証券、デリバティブ及び買戻契約

       　証券ポートフォリオは、主に資本市場に編入され、ごく一部が資産負債管理活動に編入されている。
                                        2018  年          2017  年
                                       12 月 31 日現在         12 月 31 日現在
        （単位：百万ユーロ、月末資本）                               の帳簿価額            の帳簿価額
        債務証券                                    110,183             98,662
        政府証券                                    31,477            14,256
        債権                                    78,706            84,406
        デリバティブ金融商品                                     6,461            6,698
        買戻契約及び有価証券貸付                                    16,672            16,483
        総エクスポージャー                                    133,316            121,843
        有価証券の減価償却に係る引当金                                     -246             -55
        ネット・エクスポージャー                                    133,070            121,788
       出所：財務部
       資産負債管理リスク

       一般構造
       　クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの資産負債管理機能は、集中型に移行されてい
       る。
       　流動性及び金利リスク管理に関する事項に対するグループの意思決定委員会は以下のとおりである。
        －　クレディ・ミュチュエル               ・アリアンス・フェデラル              内に適用されるリスク制限に従って、流動性
          及び金利リスクを管理している                ALM  技術委員会。同委員会は、関連する事業分野（財務部、資産負
          債管理、リファイナンス及び財務、リスク、マーケティング）の責任者により構成されており、
          ３ヶ月に１回以上の頻度で              会議を開催し       ている。連結レベルで事業体ごとにまとめられた指標
          は、静的及び動的流動性ギャップ（通常のシナリオ及びバーゼルⅢシナリオ）、静的金利ギャッ
          プ並びに銀行業務純益及び純資産価額の感応度である。限界値及び警告閾値のいずれの違反も、
          ALM  技術委員会が組織的に考察している。
        －　クレディ・ミュチュエル               ・アリアンス・フェデラル              の主要な上級執行役員並びに財務、金融、資
          産流動性管理及びリスク機能の代表者から構成されている                              ALM  監視委員会は、資産流動性管理に関
          するリスクの変化を考察し、リスク制限と警告閾値を検証する。                                 ALM  監視委員会は違反を検証する
          （１年に２回）。
       　ヘッジに関する決定は、リスク指標（純受取利息の感応度及びギャップ）を、クレディ・ミュチュエ
       ル・アリアンス・フェデラルについて設定された制限内及び警告                                 閾値  内並びにグループを構成する個々
       の銀行に関する警告          閾値  未満に保つことを目的とする。ヘッジ取引は、関連する銀行に、必要に応じて
       割り当てられる。
        ALM  分析は、四半期ごとにグループのリスク委員会にも提示されている。また                                      CFCM  、 BFCM  及びクレ
       ディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの他の事業体（                                CIC  の地方銀行、       BECM  等）の取締役会
       は、６ヶ月ごとに金利リスク及び流動性リスクも見直している。
       　資産負債管理を         規定  する役割及び原則は、以下に規定されるとおりである。
        －　資産負債管理とは、立会所の機能とは別個の機能であり、その独自のリソースを有している。
        －　資産負債管理の主要な目的は、金利及び為替レートの変動からコマーシャル・マージンを保護
          し、銀行がその義務を満たすための十分な流動性を有し、流動性リスクから銀行を守ることを確
          実にすることである。
        －　  資産  負債管理は、事業部としては運営されないが、ネットワークの活動から発生する流動性リス
          ク及び金利リスクの管理並びに銀行の収益性及び開発戦略に寄与する機能として運営される。
               V

       金利リスク管理
       １ . 　金利リスク管理及び監視
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       　金利リスクは、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの資産負債管理（                                             ALM  ）機能に
       よって、管理され監視されている。
       　流動リスク管理手順は管理委員会によって監視され監督されている。
        ALM  技術委員会は、クレディ・ミュチュエル                     ・アリアンス・フェデラル              内に適用されるリスク制限に
       従って、流動性及び金利リスクを管理している。                         ALM  監視委員会は、資産流動性管理に関するリスクの
       変化を考察し、リスク制限と警告閾値を検証する。
        技術委員会は、実施するヘッジを決定し、各事業体の需要に応じてかかるヘッジを比例配分する。
       ヘッジに関する決定は、リスク指標（純受取利息の感応度及びギャップ）を、クレディ・ミュチュエ
       ル・アリアンス・フェデラルについて設定された制限内及び警告                                 閾値  内並びにグループを構成する個々
       の銀行に関する警告          閾値  未満に保つことを目的とする。
       ２ . 　測定及び監視システム並びにヘッジ手続

        グループの商業活動に関して生じる金利リスクは、基準貸出金利及び基準借入金利における金利の差
       違及び相違に由来する。この               リスク   の分析は、契約上の満期日及び内包オプション（貸出金及び確定与
       信枠引出等に係る早期返済及びロールオーバー・オプション）を有さない商品に係る残高の変動も考慮
       に入れる。
       　グループは、銀行ネットワーク事業に関連する事業全てに起因するバランスシートでの残存金利リス
       クを管理し対応するためにマクロヘッジを、高額又は異例な構造を含む顧客に対する貸出を管理するた
       めに特定のヘッジを用いている。リスク制限及び警告                            閾値  は、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・
       フェデラルの年度銀行業務純益に関連して設定している。クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェ
       デラルの各銀行は、          CMAF  全体に適用される制限と同じ警告閾値に従っている。
       　金利リスクは、四半期ごとに更新される以下の主要な指標に基づいて分析される。
        －　１ヶ月から        20 年の範囲で一定であると考えられるキャッシュ・フローを有するオン及びオフ・バ
          ランスシートの項目に相当する静的固定金利ギャップは、３年から７年の制限又は警告閾値に従
          い、銀行業務純益比率によって測定される。
        －　１ヶ月から        20 年の期間に係る静的“貯蓄率とインフレ”ギャップ。
        －　一連の国家のシナリオに基づき計算され、制限又は警戒閾値に従う純金利マージンの感応度。年
          度毎に、２年の期間に渡り計算され、各事業体の銀行業務純益の割合として表示される。
       　複数の金利シナリオについて以下のとおり分析が行われた。
       標準化された金利ショック

        S １ . 　利回り曲線で        100  ベーシス・ポイント          増加。（制限／警告閾値に使用）
        S ２ . 　利回り曲線で        100  ベーシス・ポイント          減少。下限金利なし。（制限／警告閾値に使用）
        S ３ . 　利回り曲線で        200  ベーシス・ポイント          増加。
        S ４ . 　利回り曲線で        200  ベーシス・ポイント          減少。下限金利０％。
        S ５ . 　２年間にわたり６ヶ月ごとに長期金利が                      25 ベーシス・ポイント          増加した（      100  ベーシス・ポイン
          ト の累積ショック）ことにより、利回り曲線の急峻化。短期金利には変化なし。
        ストレス・シナリオ
        S ６ . 　２年間にわたり６ヶ月ごとに短期金利が                      50 ベーシス・ポイント          増加した（      200  ベーシス・ポイン
          ト の累積ショック）ことにより、利回り曲線が平坦化／反転。
        S ７ . 　長期金利の下落により利回り曲線が平坦化（ゼロに近い利回り曲線となる）。
        　流動性ギャップの資金調達に利用される仮定。流動性ギャップの資金調達に関して２つのシナリオ
        が検討される。
        S ６  bis  　３ヶ月     EURIBOR    の 100  ％で資金を調達。
        S ７  bis  　株式のポジションの明確な指標化（維持される短期金利での指数化）、新規事業によりもた
          らされるポジション（潜在的なポジションの本来の特性に基づく）の明確な指標化に基づき関連
          するシナリオ（金利の非線形的、非進行的展開のシナリオ）に適用される代替的資金調達。
        2018  年 12 月 31 日現在、クレディ・ミュチュエル                 ・アリアンス・フェデラル              及び  BFCM  グループの銀行勘

       定の純利息収益は、上記参考シナリオによれば、１年間エクスポージャーにさらされなかった。また、
       これらのいずれも金利の上昇又は下落にさらされなかった。この２年で、感応度が金利下落のリスクと
       なっている（シナリオ２）。
        これら２つの連結の範囲について、金利感応度は以下のとおりである。
                                162/689

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        －　クレディ・ミュチュエル               ・アリアンス・フェデラル              については、金利の下落に対する感応度は                      １
          年間では＋      0.61  ％（絶対値で＋        74.1  百万ユーロ）、２年間では              1.11  ％（－   134.6   百万ユーロ）であ
          る。  リスク制限（１年間については３％、２年間については４％の                                NBI  感応度）及び警告閾値（１
          年間については        2.7  ％、２年間については           3.6  ％）は、重要視されていた。
        －　  BFCM  グループについては、感応度は１年間では＋                       1.3  百万ユーロ（       NBI  の割合で     0.01  ％）、２年間
          では－   73.4  百万ユーロ（       NBI  の割合で－      0.79  ％）であった。
       　クレディ・ミュチュエル              ・アリアンス・フェデラル              のNBI感応度指標は以下のとおりであった                     ：

        標準化された金利ショック                   NBI  の割合での感応度（％）                      制限

        2018  年 12 月 31 日現在
                               １年         ２年         １年         ２年
        シナリオ    S1                  0.53  ％       2.06  ％        3 ％        ▶ ％
        シナリオ    S2                  0.61  ％      -1.11   ％        3 ％        ▶ ％
        シナリオ    S3                  1.06  ％       3.49  ％
        シナリオ    S4                  0.84  ％      -1.67   ％
        シナリオ    S5                  0.29  ％       2.15  ％
        シナリオ    S1
                              0.31  ％       1.64  ％
        コンスタント・バランスシート
        シナリオ    S2
                              0.81  ％      -0.70   ％
        コンスタント・バランスシート
        ストレス・シナリオ                                     NBI  の割合での感応度（％）

        2018  年 12 月 31 日現在
                                                 １年         ２年
        シナリオ    S6                                   -2.10   ％       -8.32   ％
               （＊）
                                               -2.12   ％       -0.56   ％
        シナリオ    S6  bis
        シナリオ    S7                                   -0.33   ％       -1.84   ％
               （＊）
                                               -0.58   ％       -1.07   ％
        シナリオ    S7  bis
       （＊）
          ：代替の資金調達規則
        標準化された金利ショック                   NBI  の割合での感応度（％）                      制限

        2017  年 12 月 31 日現在
                               １年         ２年         １年         ２年
        シナリオ    S1                  1.38  ％       2.67  ％        3 ％        ▶ ％
        シナリオ    S2                 -0.22   ％      -1.81   ％        3 ％        ▶ ％
        シナリオ    S3                  1.10  ％       4.81  ％
        シナリオ    S4                  0.81  ％      -3.49   ％
        シナリオ    S5                  0.54  ％       2.91  ％
        シナリオ    S1
                              0.94  ％       2.05  ％
        コンスタント・バランスシート
        シナリオ    S2
                              0.21  ％      -1.21   ％
        コンスタント・バランスシート
        ストレス・シナリオ                                     NBI  の割合での感応度（％）

        2017  年 12 月 31 日現在
                                                 １年         ２年
        シナリオ    S6                                   -1.02   ％       -3.58   ％
               （＊）
                                               -1.43   ％       -0.96   ％
        シナリオ    S6  bis
        シナリオ    S7                                    0.44  ％       -2.08   ％
               （＊）
                                                0.24  ％       -1.69   ％
        シナリオ    S7  bis
       （＊）
          ：代替の資金調達規則
        ３ . 　規制指標

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       　バーゼルⅡに基づく純資産価額（NAV）の感応度は、EBAの勧告に基づき計算されている。
        －　各日の翌日における資本金及び固定資産の償還金を除く。
        －　スワップ・レート・カーブ（流動性スプレッド及び信用スプレッドなし）を使用した流入を割り
          引く。
        －　満期のない預金の平均継続期間は５年未満であるため、規則により求められる５年の上限は無関
          係である。
       　貸借対照表全体に統一的に               200  ベーシス・ポイントの増加又は減少（市場相場に対する下限値を０％
       とする。）を適用することにより、様々なシナリオに基づく貸借対照表の主要項目の純割引価値の変動
       を、資本に対する割合として測定することが可能である。
        全体として、NAVに関して、クレディ・ミュチュエル                           ・アリアンス・フェデラル              の純資産価額の感応

       度は、
        －　金利の２％下落に対しては、Tier１資本の－5.47％（絶対値で－19.06億ユーロ）の下落であっ
          た。
        －　金利の200bp上昇に対しては、－1.94％（－676百万ユーロ）の下落であった。
          クレディ・ミュチュエル             ・アリアンス・フェデラル              は Tier  １資本の     15 ％の警告閾値を重要視し
          た。
       200bp   の上昇・下落に対する           NAV  の感応度

                                          2018  年         2017  年
        資本の割合（％）                                 12 月 31 日現在        12 月 31 日現在
        感応度＋    200  ベーシス・ポイント                                -1.9  ％         -2.5  ％
        感応度－    200  ベーシス・ポイント                                -5.5  ％         -4.9  ％
       ４ . 　表明事項

       　クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、グループの金利リスク管理制度が、商業活動
       のリスク・プロファイル及び管理機関の定めるリスク選好に見合っていることを証明する。
       　金利リスクの管理、測定、監督、統制及び監視制度は、経営機構に承認されている。
       　この方針は、グループのリスク・プロファイルと合致しており、経営陣及び管理機関の承認を得てい
       る。また、この方針は、リスク・プロファイル、グループの活動の性質及び規模に合わせて作成された
       ものである。
       　金利リスクは、         CF  de  CM 、 BFCM  及びクレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの他の事業体
       （地方銀行、       BECM  等）の取締役会により６ヶ月ごとに見直される。
       株式リスク

        BFCM  グループは、様々な種類の株式リスクにさらされている。
       損益を通じて公正価値によって測定する金融資産

       　損益を通じて公正価値で評価する株式ポートフォリオは、                               2017  年 12 月 31 日現在では      3,977   百万ユーロ
       であったのに対し、その１年後では                  4,412   百万ユーロであった。
       その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産

       　その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産は                               399  百万ユーロであった。長期投資には特
       に、  CRH  （ケス・ド・ルフィナンスマン・ド・ラビタ（                        Caisse    de  Refinancement        de  l’Habitat      ）、ア
       ビタ・リファイナンシング・バンク（                   Habitat     Refinancing       Bank  ）（  117  百万ユーロ）、ビザ・インク
       （ VISA   INC  ）の証券（      66 百万ユーロ）及びユーロクリア（                 EUROCLEAR     ）の証券（      14 百万ユーロ）が含ま
       れる。
       保険事業への投資

       　保険事業への投資として分類される株式残高は、                          2017  年 12 月 31 日現在で     27,114   百万ユーロであったの
       に対し、その１年後では             32,429   百万ユーロであった。これには、                 GACM  との合併後の       NEA  の範囲内の計上
       額が含まれている。
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       　長期投資には特に、デジャルダン（                   Desjardins      ）証券（     80 百万ユーロ）及びコビビオ（               Covivio    ）証
       券（  528  百万ユーロ）が含まれる。
       　株式については、減損を特定するために調査しており、これは上場株式が取得価格より著しく又は長
       期的に下落した場合において、当該                  上場  株式について認識されている。
       プライベート・エクイティ

       　この活動は、オプションを通じて公正価値で十分に評価されたポートフォリオを有する事業分野を専
       門とする事業体によって実施されている。
       　自己勘定取引投資は、主に中小企業を対象とする約                            380  の投資ラインに拡大した。
       プライベート・エクイティ事業に関連するリスク

                                          2018  年         2017  年
                                        12 月 31 日現在        12 月 31 日現在
        上場投資ライン数                                        30           29
        非上場アクティブ投資ライン数                                       305           323
        運用ファンド数                                        24           28
        再評価された自己勘定ポートフォリオ（百万ユーロ）                                      2,529           2,539
        第三者のために管理する資本（百万ユーロ）                                       157           205
       出所：リスク管理
       資本市場リスク

       一般構造
       　グループの資本市場           活動は、グループ財務分野              （主に   BFCM  の貸借対照表に計上される取引）、商業分
       野並びに確定利付証券・株式・信用商品（                      CIC  の貸借対照表に計上される）の                およそ   ３ つの事業分野で
       組織されており、後者２つは               CM － CIC  ・ マルシェを構成する事業分野である                  。この３つの事業分野の管
       理は「健全かつ慎重」に行われている。
       　グループの活動は、フランス並びにロンドンの支店（グループの財務活動）、ニューヨークの支店
       （投資活動）及びシンガポールの支店（投資及び商業活動）に集中している。クレディ・ミュチュエ
       ル・アリアンス・フェデラルの資本市場活動への意欲は最小限である。市場リスク目的での持分の消費
       は、  2018  年末のグループの持分総額の約１％を上限としていた。
       グループ財務

       　この事業分野は、３つのチームで組織されており、そのうちの１つが、財務管理を専門として、クレ
       ディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの全リファイナンス活動を集中化している。                                               当チーム
       は、パリ、ロンドン並びに米国（                 US  144A  フォーマット）、アジア（サムライ債）及びオーストラリア
       （カンガルー債）におけるその投資家基盤並びに                         クレディ・ミュチュエル             －  CIC  住宅貸出金      SFH  を含む
       リファイナンスツールの多角化を模索している。もう１つのチームは担保管理を専門としており、３つ
       目のチームは、銀行の決済業務（決済業務の様々なリスクは事業分野リスクに統合される。）を専門と
       している。
       　これらの商品の大半は、主に金利及び為替のヘッジに用いられる金融商品又は債券及び先物から構成
       されている。
       　純粋なリファイナンスポジションに加え、本事業分野は、主に流動性危機の場合に使用することを目
       的とした、売却可能証券のポートフォリオも有している。
       商業分野

        CM-CIC   マーケット・ソリューションズは、商業活動を担当する部門であり、あらゆる発行市場及び流
       通市場の顧客のために、預金ソリューション（預金口座及び証券口座を保持する                                         UCI  ）も提供するマー
       ケット・ソリューションズの総合的なプラットフォームである。これにより、グループはとりわけ、市
       場での資金調達について顧客をさらに支援できるようになる。
       　販売チームは、統一された範囲のツール及び商品を利用している。このチームは５つの活動別に編成
       されている。
       　グローバル確定利付証券／外国為替／コモディティ実行ソリューションチームは、パリから運営する
       か又は地方銀行内部で運営しており、                   OTC  金利及び外国為替ヘッジ商品の販売を担当している。同チー
                                165/689

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                                                            有価証券報告書
       ムは、価格を最適化し、コマーシャル・マージンを維持し、為替レート及び金利商品のポジションを入
       れ替えることを目指している。グローバル実行ソリューションの提案では、株式／債券／デリバティブ
       対 象商品も販売している。同時に、実行チームは、ソリューション販売チームの支援を受けている。
       　投資ソリューション（             IS ）チームは、       クレディ・ミュチュエル及び               CIC  の多様なネットワークの顧客
       並びに機関投資家、法人顧客及び個人顧客をターゲットに、                               投資事業の専門家から直接得た                リーブル・
       アルビートル（        Libre   Arbitre    ） や ストルク・      EMTN  等の投資商品を販売している。顧客が一部販売又は
       早期売却を行う場合、           IS チームは、資本消費が発生する証券を一時的に保有しなければならない可能性
       がある。
       　他の３つの商業活動には、市場リスク又は信用リスクは存在しない。それらの活動にはグローバル・
       リサーチ、発行市場ソリューション及びカストディ・ソリューションが含まれる。
        CM － CIC  マーケット・ソリューションズの業務範囲に関し、農産物は、その運用に純粋なバック・
       ツー・バック取引が伴うため、市場リスクは存在しない。
       　当該取引は、顧客の要請に応じて、店頭デリバティブ商品として実施される。                                         CM － CIC  マーケット・
       ソリューションズには、商品価格に対する影響力はない。
       確定利付証券／株式／信用投資

       　本事業分野は、株式、ハイブリッド商品、信用スプレッド及び債券への投資に特化したデスク周辺で
       組織されている。当該事業分野での活動には主に、長期間保有する目的及び関連する金融商品を取引す
       る目的で取得した有価証券の売買が含まれる。これらの活動は、事業の発展の牽引及びグループのその
       他の事業体に対して専門知識又はサービスを提供するために、厳しいリスク環境において価値を創出し
       なければならない。
       内部統制制度

       　統制制度は、参照フレームワーク及び専用の組織構造を土台としている。
       　参照フレームワークは、資本市場活動を構成する制限の統合システム（                                      CIC  の支店で使用されている
       ものを含む。）を統合している。この参照フレームワークは、商取引及び投資事業分野に関する                                                 CM －
       CIC  ・マルシェ規則集並びにグループ財務規則集の２つの「規則集（                                 body   of  rules   ）」にまとめられて
       いる。これらの規則には、新商品の導入及びリスク測定の監視の改善を反映するために、年間を通じて
       定期的な更新が行われ、１年に１度以上、全面的な検証が正式に行われている。
       　グループは、バンキング勘定及びトレーディング勘定の２つの健全な勘定のうちいずれの勘定に市場
       取引を割り当てるかについての規則を説明する取引方針を採用している。この方針は、投資事業分野及
       び商業事業分野（         CM － CIC  ・マルシェ）の両方とグループ財務事業分野が実施する取引を対象としてい
       る。投資事業分野については、当該方針の別紙に、ポジションの保有期間、慎重な分類及びその分類を
       正当とする根拠の詳細な定義が                 －  投資の特性別に         －  定められている。
       　参照フレームワークと取引方針の適用はいずれも、第１段階の恒久的管理のプロセス内の特定の管理
       を受ける。
       　組織構造は、資本市場活動に特化した参加者、機能及びコミトロジー手続を基盤としている。
        取引を実行するフロント・オフィス部署は、リスク及び結果の監視の責任を負う部署（統制機能）並
       びに取引認証、決済及び記録を担当する部署（バックオフィス機能）とは分離される。
        内部統制チームは、グループのリスク部の責任に基づき、業務を行う。その業務は、リスク・エクス
       ポージャーを要約するスコアカードを作成し、                        CIC  及び  BFCM  の取締役会の承認に基づく割り当てられ又
       は消費された資本の水準を提示することである。
        恒久的管理システムは、次の３つのポスト・マーケット・チームが行う第１段階の管理に基づいてい
       る。（１）制限の遵守のために、成果を認証し、毎日結果を監視し、制限を確実に遵守するリスク及び
       結果統制チーム、（２）会計及び経済結果の調整並びに規制上の事項を担当するポスト・マーケット会
       計・規制チーム、及び（３）第１段階の法令・税務コンプライアンスを担当する法務・税務チーム。
        第２段階の管理は次のように組織されている。（１）                            CM － CIC  ・マルシェが行う一次レベル恒久的管
       理を監督し、活動についてその独自の直接管理を行う資本市場事業分野（                                      CPMM  ）の恒久的管理機能、
       （２）各相手方グループに対するリスクのある残高を監視するグループの貸出部、（３）                                              CM － CIC  ・マ
       ルシェの法務・税務部と連携するグループの法務・税務部、及び（４）会計手続及びテンプレートを監
       督し、会計及び規制管理に責任を負う                   CIC  の財務部。
        第３段階の管理は次のように組織されている。（１）資本市場活動に関する監査、統制及び遵守確認
       を実施する監査の専門家チームにより遡及的に実施されるクレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェ
                                166/689

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       デラルの定期統制、（２）定期的な事業分野の統制により実施される監査を補完する                                            CNCM  の総合監察部
       門。
       　毎月   会議  を行う市場リスク委員会及び３ヶ月ごとに会議を行うグループ財務リスク委員会は、                                            CIC  及
       び BFCM  の取締役会が定める制限内で、（フランス及び支店の）                             CM － CIC  ・マルシェ及びグループ財務の
       戦略、業績及びリスクを監視している。市場リスク委員会は、                                CM － CIC  ・マルシェを担当する経営陣を
       委員長とし、       CIC  及び  BFCM  の最高経営責任者、フロント・オフィス・マネージャー、ポスト・マーケッ
       ト・チーム・マネージャー並びにリスク部長及びグループの恒久的管理部長を委員とする。当該委員会
       は、上記の活動のリスク及び結果について定期的に報告を受ける                                 CIC  及び  BFCM  の取締役会が設定した一
       般的な制限の一部として設けられた業務上の制限を承認する。
       　グループ財務リスク委員会は、                 BFCM  の最高経営責任者を委員長とし、グループ財務部門及びグループ
       ALM  部門の長並びにポスト・マーケット・チーム・マネージャー及びリスク部長を委員とする。当該委
       員会は、市場リファイナンス、グループ事業体のリファイナンス及び流動性資産のリファイナンスに関
       する取引を分析する。
       　グループ・リスク委員会（重役レベル）及びグループ・リスク監視委員会（管理機関の特別委員会）
       は、いずれもグループ・リスク部の監督の下、グループがさらされている全てのリスクを四半期ごとに
       分析する。また、資本市場活動に関し、残高、リスク、業績、資本消費（規制上及び内部的）、規制の
       発展並びに継続中のプロジェクト及び監査（外部及び内部）について検討する。
       標準化されたアプローチに基づく市場リスク（                        EU  MR1  ）

        （百万ユーロ）                            リスク加重資産
                                                 必要自己資本
        2018  年 12 月 31 日現在
                                      （ RWA  ）
        アウトライト商品
        金利リスク（一般／特定）                              1,420            114
        株式リスク（一般／特定）                               859            69
        外国為替リスク                               755            60
        コモディティ・リスク                               -            -
        オプション
        簡素化されたアプローチ                               -            -
        デルタ－プラス法                               54            ▶
        シナリオ・アプローチ                               -            -
        証券化（特定のリスク）                               94            7
        合計                              3,182            255
        （百万ユーロ）                              リスク加重資産

                                                   必要自己資本
        2017  年 12 月 31 日現在
                                        （ RWA  ）
        アウトライト商品
        金利リスク（一般／特定）                                1,094             88
        株式リスク（一般／特定）                                 909             73
        外国為替リスク                                 -            -
        コモディティ・リスク                                 -            -
        オプション
        簡素化されたアプローチ                                 -            -
        デルタ－プラス法                                 147             12
        シナリオ・アプローチ                                 -            -
        証券化（特定のリスク）                                 176             14
        合計                                2,326             186
                    V

       欧州支払能力比率（          ESR  ）
       　クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの支払能力比率に関する情報は、                                             「第一部　企業
       情報－第２　企業の概況－３　事業の内容－                       支払能力比率」に記載されている。
                     V

       オペレーショナル・リスク
       　バーゼル２に関連して、クレディ・ミュチュエル・グループは、経営陣の責任の下、包括的オペレー
       ショナル・リスク管理システムと単一のリスク参照システム及び共同の定量的評価手法を導入した。
       　グループは、明確に特定され、実務上国内機能と地域機能にまたがる全体的なオペレーショナル・リ
       スク管理機能を有している。この機能は、オペレーショナル・リスク、緊急時・事業継続計画（                                                 PUPA  ）
       及びこれらのリスクを補償する保険に適用される。
                                167/689


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        オペレーショナル         ・リスクの測定及び監視システムは、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・グ
       ループ全体に適用される共通の基盤、オペレーショナル・リスクに関して割り当てられる最終的な必要
       資本を計算する特定プロセス及びリスクのモデル化への手法に基づいている。
       　クレディ・ミュチュエル・グループは、                      2010  年以来、オペレーショナル・リスクに関して規制上の必
       要資本を決定するための高度な測定手法（                      AMA  ）の使用を承認されている。本承認の適用範囲は、                          2012
       年に  CM － CIC  ・ファクトールに、          2013  年にバンク・ド・リュクサンブールに、                     2014  年にコフィディ・フ
       ランス及び      2018  年３月   28 日にタルゴバンク・ドイツに               拡大した。したがって、             2018  年４月１日現在、タ
       ルゴバンク・ドイツを合わせて、クレディ・ミュチュエル・グループの連結範囲の                                          87.5  ％がオペレー
       ショナル・リスクの          AMA  手法に関して承認を受けている（                 2018  年６月   30 日の割合）。
       主な目的
        オペレーショナル・リスク管理方針の実施は、以下を目的としている。
        －　リスク及びリスク費用の管理を通じてグループの管理に寄与すること。
        －　人的資源の視点から、人材を保護すること、責任・自治・統制を発展させること並びにグループ
          の技能を利用すること。
        －　経済的見地から、全事業のリスクを徹底的に管理し、法令遵守の観点から投資利益を確保し、リ
          スク費用に割り当てられた資本を最適化し、特定されたリスクに保険契約を適合させることによ
          り利益を保護すること。
        －　規制上の見地から、バーゼル２の規制及び監督機関の要件に効果的に対応すること、内部統制に
          依拠すること（        2014  年 11 月３日付の命令）、重要な活動の実施についての緊急事態対応及び事業
          継続計画を最適化すること並びに財務情報の伝達を適応させること。
       管理機能の役割及び位置付け

       　国内機能は、地域グループのオペレーショナル・リスク・マネージャー（各地域グループ及びその他
       大規模な事業体に１名）と協働してシステム全体を調整し統合する。地域機能は、そのシステムを実行
       する。
       測定及び管理手続

       　モデル化のために、グループは、国内の内部請求データベース、外部のデータベース並びにマッピン
       グ作業及び統計作業中に作成されたシナリオに依拠している。かかる作業は、共通の手続及び規制要件
       に従って実行される。
       　事業分野、リスクの種類及び対象別の同質のリスク・マッピングは、全業務について、専門家から評
       価を受けて実施され、その後、確率的モデルが作成される。必要資本は、国内レベルで計算され、地域
       レベルに配分される。
       　オペレーショナル・リスクの軽減に関する一般的なガイドラインには、以下が含まれる。
        －　マッピング        中 に特定され、業務スタッフ又は恒久的管理により直接実施される予防処置
        －　危機発生時の災害の被害を抑制するための不可欠な活動に関し、事業分野、物流及び                                              IT  PUPA  の普
          遍化に主に焦点を当てた保護
       　銀行間市場のために共通で使用される危機管理制度に則して、グループ内で統一された危機管理制度
       は、危機時の意思疎通及び              PUPA  の３段階（緊急対応計画、継続計画及び復興計画）に適用される。
       報告及び一般的監督

       　オペレーショナル・リスク管理方針及びリスク・プロファイルの適用は、潜在的危険、損失の変動並
       びに軽減措置及び決定された資金調達の有効性の評価に適用される主要な指標、基準値及び警告を用い
       て監視される。この情報は、執行役員及び監督機関に定期的に提供され、                                      2014  年 11 月３日付の命令の要
       件が組み込まれている。
       ドキュメンテーション及び手続

       　グループは、管理機関が承認し、定期的に更新される一連の恒久的な手続を適用している。かかる手
       続は以下の内容から構成される。
        －　ガバナンス：業務執行、意思決定及び経営機関、国家機能、報告の頻度及び受領者、グループの
          事業体の監視の範囲並びに子会社の統合手法の役割及び責任について取り扱う手続
        －　債権の回収：内部損失の回収及び監査に関する規則を制定する手続
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        －　測定システム：特に、専門家及び確率的モデル、主要リスク指標（                                     KRI  ）収集規則、必要資本の割
          当に関する重要事項並びに共通報告（                   COREP   ）の申告に関する手続
       緊急時・事業継続計画           （ EBCP  ）

        PUPA  には、オペレーショナル・リスク管理プログラムの一環として、災害による被害を抑制するため
       に実施される保護措置が含まれる。
        PUPA  の起草に使用される手法は、関連する全チームが利用可能であり、地域グループレベルで適用さ
       れる。
        PUPA  は、以下の２つの種類に分類される。
        －　事業分野       PUPA  は、バーゼル２事業分野の１つに関する所定の銀行機能を対象とする。
        －　機能をまたがる          PUPA  は、他の事業分野（物流、人事、                 IT  PUPA  ）に業務実施手段を提供することを
          目的とする事業分野を対象とする。
        PUPA  は、以下の３つの段階を中心とする。
        －　緊急対応計画は、直ちに実施され、緊急事態に対応し、水準の低下した処理ソリューションを実
          施することを意図した措置から構成される。
        －　事業継続計画は、災害発生前に選択された手続に従って、悪化した環境で事業を継続することを
          可能にする。
        －　復旧計画は、：事業継続計画が発動した直後に作成される。実行時間は損害の程度によって決ま
          る。
       危機管理組織

       　グループレベル及び地域レベルで設定された危機管理制度には、上記の３段階に対応するための情報
       伝達及び編成の最も効率的な方法が含まれる。この制度は、以下に基づいている。
        －　危機委員会：地域レベルの銀行の最高経営責任者及び国家レベルのグループ最高経営責任者を委
          員長とする。この委員会は、実質的な決定を行い、活動に優先順位をつけ、かつ社内外のコミュ
          ニケーションについて対応する。
        －　危機ユニット：情報を蓄積し、決定事項を実行し、フォローアップを提供する。
        －　危機連絡窓口（１事業部門につき１つ）：状況が通常どおりに回復するまで、災害に関連する現
          場の業務、特に        PUPA  の実施を調整する。
       株主資本から控除される保険

       　オペレーショナル・リスク・ファンディング・プログラムは、リスク緩和措置の実施後、リスク評価
       結果を受領する際に、以下の原則に基づき精査される。
        －　補償可能な深刻かつ重大なリスクに保険を掛けること並びに超過金額未満のグループ内保険及び
          グループ間リスクに対するグループ内保険を整備すること。
        －　妥当な場合には頻度リスクに保険を掛けるか又は営業勘定に資金を保有することにより資金調達
          すること。
        －　補償不可能な深刻なリスク及び保険を掛けていない項目は、健全な資本準備金により補償するこ
          と。
        －　銀行間支払及び交換システムから生じる主要なリスクは、システムごとに設定され割り当てられ
          た流動性準備金から補償されること。
       　グループは、財産損害、全般的な銀行取引／詐欺及び専門職業人賠償責任を補償する保険プログラム
       を備えている。これは、オペレーショナル・リスクに関する規制上の資本の消費を削減するために利用
       することを目的としている。
       研修

       　毎年、オペレーショナル・リスクを監視する責任を負うネットワーク・マネージャー、内部管理者及
       び業務スタッフに対し、オペレーショナル・リスク研修が行なわれている。
       BFCM  グループの債権の内訳

        2018  年度には、総額        115.8   百万ユーロの損失（          125.3   百万ユーロの損失及び           9.5  百万ユーロの過去の債
       権に関する引当金の戻入額を含む。）を計上した。
       　この合計額の内訳は以下のとおりである。
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        －　人的過誤又は手続上の瑕疵：                 67.7  百万ユーロ
        －　詐欺：      19.5  百万ユーロ
        －　法的リスク：         17.1  百万ユーロ
        －　自然事象及びシステム不全：                 6.3  百万ユーロ
        －　労使関係：        5.1  百万ユーロ
       その他のリスク

       法的リスク
       　法的リスクは、オペレーショナル・リスクに組み込まれ、とりわけ、その運営に関連する会社による
       過失に起因する罰金、課徴金及び損害賠償へのエクスポージャーに関連している。
       産業及び環境リスク

       　産業及び環境リスクは、オペレーショナル・リスクに含まれ、システム障害及び重大な自然事象
       （ 100  年に一度の洪水、地震、公害等）、並びに会社への影響、実施すべき予防及び保護措置、特に危
       機管理と     PUPA  として分析される。
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         ②公認会計士
          主要な法定監査人
          １）アーンスト・アンド・ヤング・エ・オートル：
           ヴェルサイユ地域会計士協会会員、代表                     ハッサン・バージ、パリ市              92400   クールブヴォワ         ラ
           －デファンス       １  セゾン広場      1/2
           第１任期開始日：         1992  年９月   29 日
           現在の任期      期間  ： 2016  年５月   11 日から効力を有する６事業年度
           更新  ： 2016  年５月   11 日に開催された株主総会において、当行の主要な法定監査人としてのアー
           ンスト・アンド・ヤング・エ・オートルとの契約を６年間（                               2021  年年度の財務       書類  を承認する
           ために招集される株主総会が終了するまで）の任期で更新した。
             2018  年 12 月 31 日に終了した事業年度に係る               BFCM  の監査業務には、約１名の公認会計士及び                      12
            名のその他の専門家が関与した。
          ２）プライスウォーターハウスクーパース・フランス：

           ヴェルサイユ地域会計士協会会員、代表                     ジャック・レヴィ、ヌイイ－シュル－セーヌ                       92200
           ヴィリエ通り       63
           第１任期開始日：         2016  年５月   11 日
           現在の任期期間：         2016  年５月   11 日から効力を有する６事業年度
             2016  年５月   11 日に開催された株主総会において、任期満了が迫っていたケーピーエムジー・
            オーディットに代わり、             プライスウォーターハウスクーパース・フランス                         を当行及び当行の連
            結財務書類の主要な法定監査人として６年間（                        2021  年度の財務      書類  を承認するために招集され
            る株主総会が終了するまで）の任期で選任した。
             2018  年 12 月 31 日に終了した事業年度に係る               BFCM  の監査業務には、約１名の公認会計士及び                      19
            名のその他の専門家が関与した。
            代替法定監査人        ：

            キャビネ・ピカール＆アソシエ、                 ジャン－バプティスト・デシュライヴァー
            辞任及び非更新

            該当なし
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         ③　社会的・環境的責任
     1 　はじめに

     非財務実績に係る報告書に関するグルネル２法より
     SMR  報告書   ：グルネル２法第         225  条では、経営報告書における環境、社会及び企業情報の開示義務及び認定さ
     れた第三者による当該情報の検証について定めている。開示すべき情報は、法律に基づいて、合計                                                   42 の指標
     があらかじめ定められている。
     非財務実績に係る報告書             ： 2017  年７月    19 日付命令     2017-1180     号及び    2017  年８月９日付政令          2017-1265     号に従
     い、フランス国は非財務情報の公表に係る                      2014  年 10 月 22 日付欧州指令を解釈している。
      「グルネル２」の規定は、非財務実績に係る報告書の提出要件に読み替えられる。重要性に基づくアプ
     ローチが求められている。すなわち、全社について同一リストの                                 CSR  指標を提出するのでは足りず、そのビジ
     ネスモデル及び非財務的問題について特定されている主なリスク要因、並びにその対処方針及び実施手続、
     並びにその結果及び主要なパフォーマンス指標が記載された報告書を提出することが必要とされる。
      この報告書には、第          L.225-102-1      条、  R.225-105-1      条及び   R.225-105     条、  2015  年８月   17 日付の   グリーン成長の
     ためのエネルギー転換           に関する法律第        70 条及び第     173  条、  2016  年２月   11 日付食品廃棄禁止法第           14 条、  2016  年 12
     月９日付サパン２法（            2016-1691     号）、親会社及び発注会社の注意義務に関する                         2017  年３月    27 日付法律第
     L.225-102-4      条により求められる情報が含まれる。
     1.1  　範囲、ビジネスモデル及び注意義務計画

     1.1.1   　クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの範囲
     　クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの名義で運営されている                                        共同銀行部門（規制関連領域
     とも称される。）及び株主保有部門（                   BFCM  グループとも称される。）は、相互に補完するものであり、つな
     がっている。       BFCM  は、グループの中の持株会社である。その資本は、地元共同銀行及び                                    CF  de  CM が保有して
     いる。   BFCM  は、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの資金需要を管理し、金融市場に参入し
     ている。     BFCM  は、フローの処理、信用業務及び特定融資事業において企業及び地元当局と協力し、国際的な
     取引先にも確実に対応している。                 BFCM  は、地元共同銀行の活動をサポートする全ての専門子会社に対する投
     資を管理している。
     　グループの組織上、非財務実績に係る報告書に必要な情報は、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・
     フェデラルを代表して            CF  de  CM の名義で、以下に記載            されて   いる。   CF  de  CM は全ての関連地元         共同銀行     に関
     する団体免許（銀行コード              10278   ）を保有しており、          BFCM  と フランス商法第        L.233-3    条及び第     L.233-16     条に定
     義される     その子会社からなるグループの長である。
     　クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルには、個別に特定の報告書を公表する義務を負ってい
     ない下記の企業が含まれる。
     ・  CIC  の地方銀行及び        CIC  グループについては、特定の報告がその年次財務報告書において公表されてい
        る。
     ・ 　テクノロジー部門：
       ・ユーロ－      アンフォルマシオン・セルヴィス                 （ Euro-Information          Services     ）
       ・ユーロ－アンフォルマシオン・デヴロプマン（                         Euro-Information          Développements        ）
       ・ユーロ－アンフォルマシオン・プロダクシオン
      ・ 　メディア部門：
       ・ ル・ドフィネ・リベレ
       ・ グループ・プログレ          （ Groupe    Progrès    ）
       ・レスト・レピュブリカン
       ・デルニエ・ヌーベル・ダルザス
       ・エスト・ブルゴーニュ・メディア（                   Est  Bourgogne      Médias   ）
       ・ラルザス
       ・ル・レピュブリカン・ロラン
       ・ラ・リベルテ・ド・レスト（                La  Liberté     de  l’Est   ）
     　テクノロジー部門とメディア部門の企業に関連する情報は、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェ
     デラルの組織体制を踏まえて、グループのその他の数量的データ及び本書に含まれる特定の報告とは分離し
     て報告されている。
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      2018  年下半期の連結範囲に含まれていた一定の事業体（                           NELL  及び  NELB  等）は、     2018  事業年度の連結範囲に
     含まれていない。これらの２事業体に関する情報は、                            2019  事業年度に統合される予定である。
     　本書においてデータの収集及び連結に使用された範囲は、財務上の連結範囲全体の                                            97.3  ％に相当する。一
     般的には、この連結範囲から除外された事業体は、エネルギーを消費せず、かつ従業員を有しない事業体で
     あるか、     CIC  の外国子会社（バンク・ド・リュクサンブール及びバンク・ド・リュクサンブール・インベスト
     メンツ・     SA （ Banque    de  Luxembourg      Investments       SA ）を除く。）である。
     連合体、     CF  de  CM 及び子会社

     　地元銀行はいずれかの連合体に属している。この連合体は、地元銀行の所在地によって、                                                1901  年７月１日
     法に定める団体となるか、又は（当該地元銀行がフランスのオ－ラン県、バ－ラン県、モゼール県に存在す
     る場合には）現地で適用される民法に基づく団体となる。
     　連合体は戦略策定管理団体として、当該地域において                             クレディ・ミュチュエルを代表している。
     　規制上、技術上及び財務上の立場から、                          CF  de  CM として知られている連合間銀行（                     caisse
     interf   édé  rale  ）は、フランス通貨金融法に基づき、全ての関連地元銀行のために                                  団体  銀行免許を保有してい
     る。
      CF  de  CM は、グループの支払能力及び流動性並びにその銀行・金融業務に係る規制の遵守に責任を負って
     いる。
     　したがって、        CF  de  CM は地元銀行のために、流動性管理等の財務上の機能を果たすとともに、直接又は保
     険、  IT 及びリースに       関する   子会社を通じて、技術、法律及び                 IT に関するサービスも提供している。
     　フランス通貨金融法に従い、クレディ・ミュチュエルの各地域グループは、連合体、並びにこの連合体に
     関連する地域銀行及び全ての地元銀行を中心に組織されており、                                 CF  de  CM と同一の銀行コードを使用する。
      2012  年１月１日から、規制関連領域には、フランスの                          プルーデンス規制・破綻処理庁（                 ACPR  ）の  承認を   受
     けて  パートナーシップを設立しているクレディ・ミュチュエルの                               11 の連合体が含まれている。これにより、
     CF  de  CM が設立される結果となり、以下で構成される                       11 のクレディ・ミュチュエル・グループの共通の地元
     共同銀行をなしている。
     ・  クレディ     ・ミュチュエル・サントル・エスト・ユーロップ                          －  CMCEE   －  （ストラスブール）
     ・ 　クレディ・ミュチュエル・               イル  － ド － フランス     －  CMIDF   －（パリ）
     ・  クレディ・ミュチュエル・ミディ－アトランティック                            －  CMMA   －  （ トゥールーズ）
     ・  クレディ・ミュチュエル・              サヴォワ－モン・ブラン             －  CMSMB   －  （ アヌシー     ）
     ・  クレディ・ミュチュエル・              シュデスト      －  CMSE   －  （ リヨン   ）
     ・  クレディ・ミュチュエル・ロワール                   － アトランティック・エ・サントル                 － ウエスト     －  CMLACO    －（  ナ
        ント  ）
     ・ 　クレディ・ミュチュエル・ノルマンディ                      －  CMN  －  （カーン）
     ・ 　クレディ・ミュチュエル・メディテラネ                      －  CMM  －  （マルセイユ）
     ・ 　クレディ・ミュチュエル・               ドフィネ     － ヴィヴァレ      －  CMDV   －  （ヴァランス）
     ・ 　クレディ・ミュチュエル              ・サントル      －  CMC  －  （オルレアン）
     ・ 　クレディ・ミュチュエル・アンジュー                     －  CMA  －  （アンジェ）
      各地元銀行は、その地理的地域の連合体の構成員であり、各連合体は、その管轄区域において自律性を有
     している。
     　クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルとは、上記に示した                                      11 の連合体並びに        CF  de  CM 、 BFCM
     及びその全ての子会社（すなわち、                   CIC  、ユーロ     － アンフォルマシオン、アシュランス                   ・デュ・クレディ・
     ミュチュエル（         ACM  ）、タルゴバンク、コフィディ、バンク・ユーロペンヌ・デュ・クレディ・ミュ
     チュエル（      BECM  ）、  バンク・トランサトランティック及び                    CIC  ・イベルバンコ        ）を含む     。
      クレディ・ミュチュエル             ・アリアンス・フェデラルの範囲は、本書に示された連結範囲の定義に対応して
     いる。
     　クレディ・ミュチュエル・グループは、国レベルで地域グループを代表する                                         コンフェデラシオン・ナシオ
     ナル・デュ・クレディ・ミュチュエルに関連する６つの地域グループからなる。
     ・  クレディ・ミュチュエル             ・アリアンス・フェデラル
     ・ 　クレディ・ミュチュエル・アルケア（                     Crédit    Mutuel    Arkéa   ）
     ・ 　クレディ・ミュチュエル・アンティーユ－ギュイヨンヌ（                               Crédit    Mutuel    Antilles-Guyanne         ）
     ・ 　クレディ・ミュチュエル・メーヌ－アンジュー・バス－ノルマンディ（                                       Crédit    Mutuel    Maine-Anjou
        Basse-Normandie         ）
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     ・ 　クレディ・ミュチュエル・ノール                  ・ユーロップ
     ・ 　クレディ・ミュチュエル・オセアン（                     Crédit    Mutuel    Océan   ）
     1.1.2   　クレディ・ミュチュエル              ・アリアンス・フェデラル              のビジネスモデル

      クレディ・ミュチュエル             は、対人及び地域サービスにおけるイノベーションをグループの開発戦略の中心
     においている。金融及びサービスに関する専門的知見に基づいて、                                  24.9  百万名の顧客に対してサービスを提
     供している。グループは全体として、約束、責任及び自律性を重視しており、これは                                            4.6  百万名の構成員と共
     有される強固な価値観である。
      クレディ・ミュチュエル及び               CIC  の銀行ネットワークが広範な地域をカバーしているため、グループは現在
     フランスの全地域に          4,455   店の小売店舗を有しており、これらの店舗においてローン付与に係る決定の                                       97 ％が
     行われている。
     　バンカシュランス及び地元サービスの基準企業として、                              クレディ・ミュチュエルで              は、顧客及び構成員へ
     のサービス並びに地元の成長企業に対するサポートを最重視している。                                     69,000   名を超える従業員が、分散化
     されたオムニチャネルの組織体を通じて、可用性、簡潔性、地元密着性及び専門的知見を提供している。
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     事業分野毎の       2018  年度純利益への貢献度

      クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、                             2019  年から   2023  年の戦略計画として、            アンサンブ













                              (1)
     ル # ヌーボーモンド        を始動させて変革を進めている                 。
      アンサンブル       # ヌーボーモンド        計画では、構成員と顧客を戦略の中心におき、テクノロジーを中核的優先課
     題とすることで、         2019  年から   2023  年のクレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの戦略的方向性と
     目標を示すものである。
        (1)

          以下から閲覧可能である。
          http://www.bfcm.creditmutuel.fr/fr/bfcm/pdf/2018_11_13_CP_PMT5Y.pdf
     新たな世界の問題に取り組むための行動計画

     　デジタル革命と顧客行動の新たな傾向は、銀行部門に複数の重要課題をもたらした。すなわち、変革によ
     る改善の限界、継続するマージンの低下、規制の強化並びにデジタル多国籍企業（                                          GAFA  等）及びネオバンク
     の登場による銀行の境界の消滅等である。こうした課題に取り組むため、                                      クレディ・ミュチュエル・アリア
     ンス・フェデラルは、戦略計画として「アンサンブル                            # ヌーボーモンド」を始動させた。
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     強固な基盤に基づく広範な開発計画
      アンサンブル       # ヌーボーモンド戦略計画は、３本の柱に基づく。すなわち、顧客関係、従業員雇用及び技術
     革新である。目的達成に向けて、この戦略計画は、一連の財務目標に加えて、人材開発及び共同組合の発展
     に関する目標並びに多額の技術投資に支えられている。
              (1)                     (2)
      強固な顧客関係         、業績の健全性及びグループの信頼性                     並びに事業及び業績の恒常的な成長は、クレ
     ディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの資産の一部にすぎないが、これらはクレディ・ミュチュエ
     ル・アリアンス・フェデラルに新たな世界の課題に自信をもって対処するための手段を与えてくれる。その
     強みを活かし、技術及び人材に関する課題に対処するため独自の戦略的選択を行うことにより、クレディ・
     ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、優れた顧客関係の構築を常に推進し、顧客サービスに関してレ
     ファレンスバンクとなることを目標としている。
        (1)

          クレディ・ミュチュエル並びにその構成員及び顧客の間の信頼関係が認められ、                                      13 年間で   11 度目のカ
          ンター   － TNS  アワードを受賞した。          IFOP  ポステルナク指標は、以下からオンラインで閲覧可能である                            。
          https://www.creditmutuel.com/fr/actualites/le-credit-mutuel-une-nouvelle-fois-ndeg1-des-
          banques-1
        (2)
          2014  年及び   2018  年に  EBA  ストレステストでフランスの銀行として最高順位を獲得
     1.1.3   　クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの非財務リスク及び好機

     環境、社会及びガバナンス（               ESG  ）に関するリスク・マップ作成に適用される方法論
     　クレディ      ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルのグループリスク部は、                                  クレディ     ・ミュチュエル・ア
     リアンス・フェデラルの活動及びその業績に影響を及ぼしうる全ての要因を把握することができるグルー
     プ・リスク・マップを保有している。グループにおける                             ESG  の影響を特定し、評価し、優先順位を付けること
     を専門とするチームの作業は、このマッピングから開始される                                。
     　導入された方法（          MEDEF   の CSR  の報告方法に係る指針を参照したもの）は、グループのリスクチームと                                     CSR
     チームの協働作業に基づいており、                  ESG  の各領域におけるリスク要因の特定に即したものである。これらのリ
     スクは（専門家による）分析を受けており、この分析により、生起確率、影響の深刻度及び非検出の可能性
     に基づいてグレード分けが可能となっている。グレードスケールの１（非常に重大なリスク）から５（軽微
     なリスク）は、グループのリスク・マップの作成に使用され、                                ESG  の影響に適用される。この作業を行うこと
     で、リスクの回避及び軽減策並びに主要なパフォーマンス指標を取り上げることにより、重大な                                                 ESG  リスクの
     概要を述べることができた。
     　風評リスクは（法的リスクと同様に）、グループに対するネガティブな認知により、様々なパートナー
     （顧客、投資家、供給業者、従業員、規制当局等）の行動に変容をもたらしうる信頼失墜が引き起こされる
     おそれがあり、またかかる認知がその他のリスク（特に、財務、業務、信用及び取引リスク）の結果として
     生じうることを考慮すると定量化できないことに留意されたい。グループは、その他のリスクを用いて風評
     リスクを管理する。ただし、評判を毀損するおそれは、重大な結果を招きうる。このためグループでは、
     様々なリスクについて生じうる結果（防止策）を注意深く評価し、風評リスクの発生が証明された場合には
     危機ユニットを適切に働かせることを徹底する。
     　重要な     ESG  リスクのマッピングは、グループのリスク委員会（執行機関）及びリスク監視委員会（審査機
     関）により承認される。グループリスク及び重要な                          ESG  リスクのマッピングは、保険、資産管理、消費者金融
     等（ただし、これらに限られない。）特定の事業分野におけるリスクに適合するように、                                              クレディ     ・ミュ
     チュエル・アリアンス・フェデラルの事業体の中において表示される。
                      重要な   ESG  リスクに関するマップ

                             概要
      非財務情報カテゴ             重要な非財務リスク                 予防策           パフォーマンス指標

         リー
     ガバナンス
     選任された代表者向けの研             グループの戦略と一致しな              選任された代表者の特性に             選任された代表者の研修受
     修が不足していること             い決定をするリスク              より専用の研修プラン             講率
                                              （ 1.2.3  項  - 3.1.4  項  -
                                              3.1.7  項 ）
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     構成員であることの魅力が             共同組合モデルの妥協によ              共同組合の一員としての生             構成員比率
     不足していること             るリスク              活を組織すること             （ 1.2.3  項  - 3.1.1  項  -
                                選任された代表者による地
                                              GOUV62;   GOUV63;   GOUV65  ）
                                元生活への関与を推進する
                                こと
                                                      (1)
     不適切な商品及びサービス             顧客を喪失するリスク              通常の品質測定
                                              ポステルナク     Ifop  指標
     の販売について顧客に知ら                           満足度調査
                                              （ 1.2.3  項 ）
     せなかったこと                           商品案の修正
                                              不平モニター指標
                                              （ 1.2.3  項 ）
     社会
     技術の変容             銀行業務における不遵守リ              多額の研修予算をとること             研修指標
     従業員研修の不足             スク              （人件費の６％超）             （ 3.3.5  項 - SOC46;   SOC47;
                                              SOC48;   SOC49;    SOC50  ）
                                全従業員のデジタル改革に
                                              改革に向けた研修の受講率
                                向けた支援
                                              （ 1.2.3  項 ）
     スタッフの意欲低下（管             手続の不遵守リスク              従業員向け社内支援の仕組             ジョブローテーション率

     理、職務認識、      QWL ）       顧客／潜在的顧客に助言を              み（定期面談、グループ憲             （ 1.2.3  項 ）
                   行わないリスク－       NBI の損     章及び合意、     QWL 改善のた       欠勤指標：欠勤日数の変動
                   失              めの対策）             （ 3.3.2  項 - SOC38;   SOC39;
                                              SOC40;   SOC41  ）
     企業
     グループ調達方針において             注意義務計画の不遵守リス              調達方針の遵守             署名された供給業者憲章の
     ESG に関する問題の認識が            ク              供給業者憲章の署名             数
     不足していること                                        （ 1.2.3  項 ）
     銀行業務における顧客／潜             社内外における詐欺リスク              銀行業務の管理手続の強化             社内外における詐欺行為に
     在的顧客に対する悪意             利益相反リスク                           関する申立数
                   情報窃盗リスク
     IT システムのセキュリティ             銀行  IT システムのダウンタ           IT システムセキュリティ委             主な  TP アプリケーションの
                                                  (2)
     障害             イムリスク              員会の認証    ISO  27001
                                              利用可能率
                   サイバー犯罪リスク
                                GRDP  （一般データ保護規
                                              （ ▶.2.2  項 ）
                   顧客データ保護に関する一
                                則）に関する従業員研修
                                              請求の影響　      가㄀Ⰰ　　  ユーロ
                   般規則の不遵守リスク
                                              超
                                              （ 4.2.3  項 ）
                                              GRDP  研修  の 受講率
                                              （ 1.1.4.  項 ）
     腐敗防止
     手続の不遵守             腐敗リスク              従業員に対する定期研修             腐敗防止研修を受講した従
                                内部統制             業員の割合
                                              （ 3.2.3  項 ）
     人権
     人権侵害に関する紛争             活動を通じてさらされるリ              契約条項             「報告力」モニタリング
                   スク              危機管理の仕組み             ツールによる警報数
                   注意義務計画の不遵守リス              注意義務計画の周知             （ 1.1.4  項
                   ク                           監査済みであるが公表され
                                              ていないデータ）
     環境
     徹底した   CSR に係るガバナ         規制上のリスク（規制上の              グループの    CSR コミットメ        戦略プランである「アンサ
     ンスがないこと             規定を十分に適用できてい              ント             ンブル＃ヌーボーモンド
                   ないこと）              グループ傘下の組織による             2019-2023    」に記載される５
                                決定事項の妥当性             つの  CSR 指標：人及び共同組
                                各事業体における契約の専             合に関する指標
                                門部署             （ 1.1.2  項
                                              開発中の指標     ）
     グループ事業体の活動中の             風評リスク              カーボン・オフセットの仕             GHG 排出量：グループの二酸
     二酸化炭素排出量について             規制上のリスク              組み             化炭素排出量を５年間で
     の検討が不足していること                           ISO  50001  認証プロセス         30 ％削減する目標
                                              （ 1.2.3  項 - 1.3 項
                                （エネルギー管理）
                                              開発中の指標     ）
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     融資の際に、汚染を発生さ             顧客及び魅力を喪失するリ              部門別方針             再生可能エネルギーのプロ
     せる部門に関する特定の規             スク（  NBI に対する影響）          信用供与と投資選択におけ             ジェクトについての融資承
     則を考慮しないこと             財務リスク（ポートフォリ              る ESG 基準の統合           認額（   2023  年の気候に大き
     銀行及び投資業務における             オのうち紛争のある有価証                           な影響を与える融資プロ
     二酸化炭素排出量の削減の             券の価値の下落）                           ジェクトを    30 ％増加すると
     ための防止策がないこと                                        いう目標を達成するために
                                              計算されたベースライン）
                                              （ 1.2.3  項
                                              2018  年指標：   FS ENR  ポート
                                                 (3)
                                              フォリオ
                                              2019  年指標：   FS ENR  ポート
                                              フォリオ    + ENR ネットワー
                                              ク ）
     気候変動に関するリスクに             移行リスク              リスクの管理法を策定する             開発中の指標
     ついて検討していないこと             物理的リスク              ためのケーススタディにつ
                                いての進行中の作業
        (1)

          Ifop  － ポステルナク指標
          https://www.creditmutuel.com/fr/actualites/le-credit-mutuel-une-nouvelle-fois-ndeg1-des-
          banques-1
        (2)
          TP ：トランザクション処理            － 銀行ネットワーク及び顧客が使用する主要なアプリケーション
        (3)
          FS  ENG  ：再生可能エネルギーに特化した融資プロジェクト
     1.1.4   　クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの注意義務計画

     はじめに
      親会社及び発注会社の責任に係る                 2017  年３月   27 日付法律     2017-399     号は「注意義務（         devoir    de
     vigilance     ）」として知られる法律である。
     　この法律において、大企業は、その活動及び恒久的な取引関係にある下請会社又は供給業者の活動により
     人権及び環境に深刻な被害が及ぶことを防止するため「注意義務計画（                                     plan   de  vigilance     ）」の策定及び実
     施を義務付けられている。
     　この義務は、子会社を含めフランスにおいて                        5,000   名以上の従業員を雇用しているかフランス内外において
     10,000   名以上の従業員を雇用している企業に適用され、グループとグループに含まれる事業体にも関係す
     る。
     　注意義務計画は、グループの管理及びコンプライアンス委員会、並びに監督権限を有する監査及び会計委
     員会に提出された。
     　グループの各事業体の従業員は、特に                     PIXIS   イントラネットを通じて、注意義務計画を閲覧することができ
     る。グループにおいてこの問題に進展があった場合には変更されることがあり、一部の職務についてはその
     詳細がこの計画に組み込まれている。
     　注意義務計画及びその実施は、非財務実績に係る報告書（                               NFPS  ）により公表される。
     注意義務計画の説明

     注意義務計画の詳細
     　「計画には、会社の活動及び第                 L.233-16     条Ⅱの意味の範囲内において当該会社が支配する会社（直接か間
     接かを問わない。）の活動並びに確立した取引関係のある下請会社又は供給業者の活動（その活動が当該関
     係に関連するものである場合）による人権及び基本的自由、人の健康及び安全並びに環境に対するリスクを
     特定し、これらに深刻な被害が及ぶことを防止するための合理的な注意対策を記載するものとする。」（法
     律 2017-399     号の第１条を参照）
     　注意義務計画は、          2016  年にクレディ       ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルが実施した社会的・相互的
     責任プロセス       － SMR  － に完全に統合されている。
     注意義務     計画の範囲

     　注意義務      計画により、以下の３領域においてリスクを特定し、深刻な被害を防止することが可能となる。
     人権及び基本的自由

      以下のとおり複数のカテゴリーがある。
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     ・  生得的な人権：平等、自由、財産、安全及び抑圧からの解放を意味する。
     ・  上記の一面又は結果である以下の権利：
       ・  平等原則から生じるもの、例えば、普通選挙権、男女平等、法の下の平等、職業、税金、正義、文
         化との接触
       ・  自由の原則は、意見、表現、集会、信仰、並びに労働組合を組織する権利及びストライキの権利に
         関して個人の自由の存在を引き出す。
       ・  財産に係る権利は、個人の財産を処分する自由及び起業する自由を示唆する。
       ・  安全に係る権利は、専横性の排除、無罪の推定、抗弁権の尊重、裁判による個人の自由の保護に係
         る正当性を認める。
     ・  社会権は、集団に責任のあるサービスを意味する。働く権利、健康を維持する権利、無償の公教育を受
        ける権利が挙げられる。
     ・  環境に関連する権利は、健康を尊重する均衡のとれた環境の中で生存する権利を全ての人に認め、持続
        可能な発展という概念及び予防原則に寄与するものである。
     　注意義務      計画は、確立した取引関係に関連する範囲において、グループ（子会社及び従業員）又はパート
     ナー（供給業者及び仲介業者）の活動により、利害関係者に発生する人権及び基本的権利の侵害を対象とす
     る。
     個人の健康及び安全

     定義
     ・  世界保健機関（        WHO  ）は、健康を「肉体的、精神的及び社会的に完全に良好な状態にあり、単に疾病又
        は病弱の存在しないことではない」と定義している。
     ・  安全とは、リスクが許容できるレベルの状況にあると判断されるように人及び財産の保護を徹底するあ
        らゆる対策を意味する。
     就業中の安全及び健康に対するリスクの例

      身体的活動（画面上の作業、腰痛等）、騒音、職務上又は化学物質により引き起こされる癌（アスベスト
     等）、移動、心理社会的リスク（攻撃性、                      社外  暴力、職務上の消耗若しくはバーンアウト、ハラスメント及
     び社内暴力、ストレス、自殺）等
     注意義務     計画は、社内外における健康及び安全の侵害を対象としている

     ・  社内において、雇用主は、従業員の安全と健康を確保しなければならない。雇用主は、職業上のリスク
        を予防するため必要な対策を講じ、かかるリスクについて従業員に情報を提供し、教育を行わなければ
        ならない。また雇用主は、職場の配置及び利用について一定の規則を守らなければならない。
     ・  社外において、雇用主は、供給業者の活動と同様に会社の活動が供給業者の従業員、顧客及びその他の
        者の健康及び安全に悪影響を及ぼすことがないよう徹底しなければならない。
     環境

      環境に関連するリスクは、グループ又はパートナーが発生させる産業又は技術に関するリスクのうち環境
     （水、大気、用地及び土壌、騒音等）に影響を及ぼすものである。資金調達及び投資活動に関連するリスク
     も含まれ、これらの活動が環境に及ぼす影響を可能な限り減らすことが目標である。
      このリスクは、以下に関係する。
     ・  生態系の持続力（生          態 系の保護、      資源管理、汚染        )
     ・  水、農業、漁業及び          森林  資源の管理並びに         気候  変動、生物多様性及び大気
     ・  環境保健（      環境が人の健康に及ぼす影響）
     注意義務     計画に関係する者

      社会的又は環境的な性質のリスク又は侵害により影響を受けるおそれのある全ての者は、グループの活動
     又は取引関係（特に、供給業者及び                  下請  業者との取引関係）との関連において関係者である。
     　すなわち、従業員、臨時労働者、供給業者及び下請業者のスタッフ（派遣スタッフであるか否かを問わな
     い。）、顧客及びその他の関係者を意味する。
      これらの者は、社会権又は環境権の侵害の原因となることがあり、共犯者（積極的であるか消極的である
     かを問わない。）又は被害者となることもある。
      要約すると、以下を区別する必要がある。
     ・  事業体／子会社により、従業員に発生するリスク
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     ・  事業体／子会社により、活動、資金調達、投資、提供商品及びサービスを通じて、顧客に発生するリス
        ク
     ・  事業体／子会社により、そのパートナー（供給業者及び下請業者、仲介業者等）並びに第三者に発生す
        るリスク
     ・  事業体／子会社と確立された               取引  関係（この関係に関連した活動の場合）を有するパートナー（供給業
        者、仲介業者等）により生じるリスクのうち、従業員及び第三者に影響を及ぼすもの
     注意義務計画における措置

      法律に基づき、計画には、以下の５つの主要な措置が含まれる。
     ・  リスクを特定し、分析し、優先順位をつけるため、リスクを                               マッピング      すること
     ・  リスクマッピングの観点から、子会社又は確立された取引関係のある下請業者若しくは                                             供給業者     の状況
        に係る定期評価の手続
     ・  深刻な被害を軽減又は回避するための適切な措置
     ・  リスクの存在又は発生を報告するための警報                       システム     及び手続
     ・  実施された措置の監視及びその効果測定のための仕組み
     社会及び環境リスクのマッピング

      リスクマッピングは、従業員の労働環境、顧客及びパートナーとの関係、会社並びに下請業者及び供給業
     者による事業活動に基づいて、上記の領域をカバーする。
      追求される目的は、以下の              とおり   である。
     1 /  リスクの特定
        会社若しくは供給業者の従業員、                 顧 客又は第三者がさらされるおそれのある全ての危険を特定するこ
        とを意味する。
     2 /  リスクの分析
        提起された危険な状況ごとに発生するリスクを定義し、以下に基づいて評価する。
       ・  危険の性質
       ・  既存の（技術的、組織的、人的）防止法
     3 /  リスクの分類
        リスクの分類により以下の              事項  が可能となる。
       ・  潜在的な深刻度及び発生確率に基づいて、行動計画の優先順位を決定すること
       ・  予防策を実施すること
      各分野（人権、基本的事由、人の健康及び安全、環境）について、主要なリスクを特定する作業が行われ
     た。  これらのリスクは（専門家による）分析を受けており、総リスクの後に残余リスクという概念を用いる
     ことで二度にわたり評価             された   。
      総リスクは、発生確率及び頻度、並びに個別のケースが事業体の活動及び顧客に提供されるサービスに及

     ぼしうる影響を検討する。評点は、以下の５つのレベルに基づいて行われた。
     評点                   1         2         3         ▶         5

     リスクの程度              非常に大きい           大きい          平均         低い      非常に低い
      各ケースの残余リスクは、              実施されている予防策又は軽減策の存在と関連性に基づき、観測されたリスク

     に対して存在するカバレッジの程度に従って評価される。この評点は、以下の５つのレベルのリスクに基づ
     いて設定される。
     評点                   1         2         3         ▶         5

                  非常に十分なカバ          十分なカバレッ        平均的なカバレッ         不十分なカバレッ          カバレッジの喪
     リスクカバレッジの程度
                  レッジ：    統制され     ジ：  適切なメカニ       ジ：  カバー   されて    ジ：  カバー   されて     失：  リスクはカ
                  たメカニズムによ          ズム（組織、手        いるが、改善点が         いるが、重要な改          バー  されて   おら
                  りカバーされてい         続、統制等）によ         1点以上特定され        善点が特定されて         ず、速やかに改善
                     るリスク     りカバーされてい                    いるリスク      措置を講じる必要
                                     ているリスク
                              るリスク                           がある
      これに基づいて、         クレディ     ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、以下の主要な潜在的リスクを特

     定した。
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     ・  人権及び基本的自由に関するもの：差別、平等の侵害、プライベートの家庭生活を尊重する原則の侵
        害、並びにストライキを行う権利、集会の自由及び団結する権利並びに表現の自由の侵害
     ・  個人の健康及び安全に関するもの：健康リスク、法定労働条件の不遵守、労働者の安全の侵害及び健康
        に関する権利の行使における不平等
     ・  環境に関するもの：汚染のリスク、地球温暖化防止違反、生物多様化の毀損及び廃棄物管理違反
      マッピングは、各領域において進展があった場合に変更される。このマッピングは、実行された機能（例
     えば、購買機能）に応じて統合されることになる。
     供給業者及び下請業者の状態に関する評価手続

      取引関係のあるグループ外の下請業者及び供給業者に関する定期的な評価は、グループ内の様々な業務手
     続の支援を受けて行われる。
     入札プロセスの手続

     　購買   の多くは、グループの事業分野の中核部門により行われる。
      一定の事業分野では、交渉の重要性に鑑みて、入札プロセスの手続を規定している。このため、ユーロ                                                     －
     アンフォルマシオンにおいて、供給業者は「重要かつ不可欠な供給業者」（ユーロ                                           － アンフォルマシオン又
     はその顧客にとって経済的又は戦略的に重要）という基準のカテゴリーに記載された。購買チームは、入札
     プロセスにおいて定期的に、供給業者に対して、その内容を確認するため                                      CSR  に係る手続を証明することので
     きる書類（又はインターネット上の当該書類へのリンク）を提出するように求める。この工程は、機器／ソ
     フトウェアの購買プロセスに適用されるだけでなく、                            SSII  （ IT サービス会社）供給業者を通じて、重要でな
     いコンピューター・サービスを購入する際にも適用される。ユーロ                                   － アンフォルマシオンは、定期的にその
     見直しを行っている。
     　供給業者の評価は、グループにより設定された方針（部門別方針、調達方針及び供給業者憲章、重要な外
     注 サービス。      以下  を参照のこと。        ）を通じても行われる。
     グループ外の供給業者に関する書類及び情報の収集

      供給業者の会社情報、評判及び提供されるサービスの質を確認するため、複数の情報がグループの手続に
     則って収集される。
     ・  供給業者     及び  サービス提供業者         に関して収集される情報は、以下のとおりである。
       ・  労働者の申告漏れの防止             （労働法第      L.8222-5     条）に関連して、収益が             5,000   ユーロを上回る全供給業
         者に求められる注意義務には、会社登記簿の抄本、                           URSSAF   申告書、     URSSAF   認証書、外国人労働者リ
         スト（   LNTE  ） 及び  注意義務証明書が含まれる。
       ・  その活動に応じて一部の事業分野の中核部門から請求されるその他の書類：                                       E&O  保険、   10 年損害賠償
                                (1)
         保険の証書、国内輸送のライセンス、                    CNAPS    運営機関による認可（安全）、セキュリティ・エー
         ジェントの職業証明書等
       ・  INSEE   ファイル及び       BILI  （会社、団体、個人起業家）申請書に記載される法的情報
       ・  CONTRACT     アプリケーションに記載のある                供給業者について：          契約書、保守の記録、事業情報等
     ・  供給業者に係る規制上の情報               （法人体制、所在地、           SIRET   、 NAF  、法人区分等）は、供給業者への請求書
        の管理ツールであるアプリケーション－                     PIEFOU   －に記載されている。
     ・  供給業者が顧客でもある場合は、供給業者又はサービス提供者に対して、マネー・ロンダリング及びテ
        ロへの資金供与（         CLCB-FT    ）の防止に関連する情報を請求する。
        (1)

           民間保安業務に関する全国評議会（                 National     Council    on  Private    Security     Activities     ）
     仲介業者の選定及び情報収集

     ・  リテール・バンキングについて、                 IOBSP   （銀行業務及び支払サービスの仲介業者）のための                          PRESC   という
        アプリケーションにより以下の書類を特定することができる：                                ORIAS   登録書、賠償責任保険、財務的保
        証、委   任状等
     ・  さらに、各リテール銀行又は               特定  専門業者は、       IOBSP   に係る照会手続を定めており、この手続により必
        要な  情報の収集      を様式化し、一定の管理を行うことが可能である。
     ・  市場活動について、グループは、フランス内外の市場において顧客の注文処理を委託するため、金融機
        関又はその他の仲介業者の選定方針を定めている。選定された企業は、グループの処理方針（インター
        ネットから入手可能）に定める目標及びとりわけ一定の基準（倫理規則、送金及び処理の諸条件、処理
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        の安全性）に対応する注文処理手続及び仕組みを利用しなければならない。                                       仲介業者の選定は、評価基
        準及び実施された検査に基づいて変更されることがある。
     ・  グループの各関係事業体（特に、管理会社の場合）は、取引のある金融機関のブローカーを承認するこ
        と及びこれらの者との関係を監視することに責任を負う。この点について、当該事業体は、
       ・ 　新規    に関係を開始する場合の手続（とりわけ、マネー・ロンダリングの防止に関するものを含
         む。）を様式化すること
       ・ 　取引を認められた          承認済のブローカーについて、その時点における正式なリストを作成し、かつこ
         れを保持すること
       ・  ブローカーの       評価  基準を設定し、質的基準に基づく定期的な評価を可能にすること
     グループ内外の重要なサービスの外注

      いわゆる「重要な」活動の外注管理に関する手続的枠組みは、グループの恒久的管理及びコンプライアン
     スの中核部署によって策定され、方針、手続及び付属書類（サービスの質に関する評価フォーム、契約書の
                           (1)
     評価フォーム、推奨される契約条項、                    PSEE    参照リスト等）並びに一定の専門業者（                     CCS  、ユーロ     － アン
     フォルマシオン等）のみが使用する監査憲章を含む。これらの書類は、必要に応じて更新される。
      本年度よりグループ外の重要なサービスの                      提供業者     は、供給業者憲章に署名を求められることとなった。
      ネットワークのための            PSEE  は、主に、投資サービス（ポートフォリオ管理等）、銀行業務（支払方法、貴
     金属の保管、資金の輸送等）、                IT サービス、文書管理及び債務の回収にも関係している。
      主要なサービス        提供業者     のビジネスセンター（           CCS  、ユーロ     － アンフォルマシオン及び一定の専門業者）の
     定期的なモニタリングはグループの中核部署により行われており、年次監督報告書も作成されている。その
     要約は、グループの内部統制報告書に記載されている。
        (1)

           外注された重要なサービス
     リスクの軽減及び防止策

      これらのリスクを軽減及び回避するための一連の対策が、顧客、供給業者及び従業員向けに実施される。
     かかる対策は、以下のとおりである。
     顧客関係

     倫理及び行動規範に基づく関係
     　グループには、顧客がさらされうるリスクを回避するための適切な行動規則が存在する。この規則は、グ
     ループの全ての事業体に適用され、安全憲章、行動規範、倫理及び義務規範並びに職場のハラスメント及び
     暴力の防止及び撲滅のための憲章を付属書類とする社内規程により規定されている。
     個人データの保護
     　顧客について知り、かつ顧客と銀行の関係のため、一定の顧客情報の収集、使用及び保管が必要である。
     こうしたデータの収集、使用及び処理は保護されており、職業上の秘密の対象となっている。
     ・ 　関係する      クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの事業体は、法の規定に従うため、データ
        処理の目的について、収集データの関連性及び相応性の原則を遵守する。
     ・  顧客情報は、とりわけ以下について明瞭かつ教育的な方法で取り扱われる。
       ・  処理責任者の個人情報
       ・  データ処理の目的（過度に一般的な表現を避ける）
       ・  回答が必須であるか任意であるか、また回答しない場合の帰結
       ・  当該情報の受領者
       ・  利用し、異議を申立て、修正する                 権利
      個人データの保護に関する情報は、リモート・バンキング及び口座開設規約により顧客に周知する。
      2016  年４月   27 日に、   欧州  議会及び欧州理事会は個人データの取扱いに関する個人の保護及びかかるデータ
     の自由な移転に関する規則を採択した。                     2018  年５月   25 日に発効したこの規則により、個人データ保護が強化
     されることになる。
                                                      (1)
      クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、自社のツール及びガイドラインに                                              GDPR    に由来す
     る規制上の変更を組み込む修正を行った。以下の点に関する調整が行われた。
     ・　  データ処理活動に係る記録簿を作成すること
     ・　個人の権利及び自由に              対し高度な      リスクが生じるおそれのあるデータ処理について影響分析を実施する
       こと
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       ・　  データ保護に係る規則を遵守していることを示す仕組み及び手続の実施
       ・　  データ保護の担当職員の配置
       ・　  処理業務の設計に         おける   個人データ保護原則の適用
       ・　  個人の権利
      2018  事業年度に、研修部は           46,000   時間超の     GDPR  に係る   E ラーニング研修（グループの従業員の                    89 ％を対象と
     したセッション）を開催した。
      さらに、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは，個人データの安全及び管理に                                                関する   方針
     を採択しており、ウェブサイトから印刷できる。
        (1)

           一般データ保護規則
     1.2  　クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの戦略的方針及び                                     SMR  の位置付け

      クレディ・ミュチュエル             ・アリアンス・フェデラル              は、しっかりとした価値観を持つグループである。
     2016  年に社会的・相互的責任（以下「                 SMR  」という。）という名称に意図的に変更した                       クレディ・ミュチュエ
     ル ・アリアンス・フェデラルの               CSR  方針は、設立時のアイデンティティと一致しており、民主主義、地元密着
     性、地元経済及び社会の発展、相互支援及び連帯性から構成されている。
      クレディ・ミュチュエル             ・アリアンス・フェデラルの               SMR  方針は、     15 の約束を含む５つの目標に焦点を当て
     ている。この戦略は、社会、企業及び環境問題を各事業体の活動に組み込むことにより、グループの展開目
     標を補完している。
     　グループにおいて          SMR  方針は、容易に認識でき、従業員が採用しやすくするため、ラベルによって特定して
     いる。かかる取り組みは、グループ内における                        SMR  問題に関するコミュニケーションを改善するという約束を
     反映している。
     1.2.1    SMR  ：クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルのリスク及びコンプライアンス部に統合さ

         れる機能
      この戦略的位置付けは、社会、企業及び環境問題をリスク要因として特定し、かかる問題に取り組むこと
     でグループの開発戦略の適切な遂行を確保するというグループの考えを反映したものである。専任の                                                    SMR  チー
     ムは、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの各事業体に在籍する専門家ネットワークと緊密
     に連携している。
      さらに、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルによる                                  SMR  の取組みは、指揮命令系統の最高レ
     ベルにおいて、責任ある徹底したガバナンスによって支えられている。ボランティア取締役は、独立性、倫
     理及び誠実性の原則に従って、グループの活力に積極的に貢献している。                                      SMR  に関する行動計画は、労働組合
     と連合間委員会（年に２回以上、地方銀行、地域銀行及び連合銀行の選任された会長とグループのマネージ
     ング・ディレクターが集結する意思決定機関）の専任ワーキンググループによって検証されている。この
     ワーキンググループの議長は、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの会長が務める。
     1.2.2    社会的・相互的責任ラベル

     1.2.3   　５つの目標に基づく           SMR  方針



     ・構成員及び顧客目標


     ・ ガバナンス      目標
     ・ 企業目標
     ・ 社会目標
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     ・ 環境目標
          構成員及び          ガバナンス目標            企業目標           社会目標           環境目標

           顧客目標
          ３つの基準           ２つの基準           ４つの基準           ４つの基準           ２つの基準

        １．構成員及び顧客           １．ガバナンス機関           １．  ESG  調達方針       １．多様性及び機会           １．グループの環境

          の声に耳を傾け           の有効性         ２．責任ある関係性             均等           への影響の軽減
          る         ２．共同組合のガバ           ３．地域発展           ２．キャリア及び機           ２．ソリューション
        ２．バンキング・イ             ナンス強化         ４．地方イニシアチ             動性の支援           及び高品質な商
          ンクルージョン                     ブの促進         ３．  QWL  の促進         品並びに責任あ
        ３．リスク管理                                ４．労使対話の活力             るサービスの強
                                          強化           化
      15 の約束を含む５つの目標に基づく                 SMR  方針は、グループの価値観を反映し、環境、社会及び企業の優先事

     項を強調するものである。そのため、各事業体では、これらの                                SMR  に関する約束を取り入れ、各々の事業分野
     に合わせて修正した後に対象地域の全体に展開する。                            責任と自律性に基づいて集団を結集することにより、
     SMR  戦略の展開は、グループの行動に地域レベルで一貫性が生じることを保証する。
     　これと     同時に、グループでは、             非財務実績      に係る報告書の提出義務の範囲を超えて、非財務格付機関に対
     し、毎年、継続的改善の原則に基づいて環境及び社会的行動並びにガバナンスモデルの格付を依頼してい
     る。
      SMR  アプローチは、        2019-2023     アンサンブル＃ヌーボーモンド戦略計画に組み込まれ、人間と相互共済に関
     する以下の５つの約束により実現される成果と持続可能な健全性を達成するための手段である。
     ・  変革にあたって従業員の             100  ％が研修を受けること
     ・  経営及びガバナンスに関するポジションにおける男女平等性
     ・  90 ％を上回る構成員比率
     ・ 　気候   に大きな影響を及ぼす資金調達プロジェクトの                        30 ％増加
     ・  グループによる二酸化炭素排出量の                  30 ％超の減少
      ガバナンス、社会、企業及び環境に関する全ての指標は、                               「第一部　企業情報          －  第５　提出会社の状況           －
     ５　コーポレート・ガバナンスの状況等                   －  （１）コーポレート・ガバナンスの状況                   －  ③　  社会的・環境的責任         」の
     「 CSR  報告   － 2018  事業年度     」 において詳説       する  。
     構成員及び顧客目標

     構成員及び顧客の声に耳を傾ける
      グループは、顧客及び構成員との恒久的な関係を構築することを目標としている。この目標は、構成員が
     常に必要な商品及びサービスの提供を受けるため、最良の助言を確実に受けとれるようにすることである。
      商品の統一性及び全ての広告メッセージの管理、契約に関する説明の提供、並びにあらゆる状況及び収集
     業務中の顧客の権利の尊重、個別訪問に関する規則及び苦情処理は、その職務にかかわらずグループ事業体
     の全チームメンバーに関わる問題である。
      グループでは、顧客関係の質を評価しかつ向上させるため、（顧客が様々な方法で満足度又は不満足度を
     表明できるようにすることで顧客の経験を通じた顧客の意見を聞くことや顧客が商品開発の検討会に参加す
     ることにより）顧客の声に耳を傾ける活動を行っている。
      営業及びマーケティング・チームは、全てのネットワークの新規顧客に対して満足度を測定している。
     2018  年に、    NPS  スコア（ネット・プロモーター・スコア）は、クレディ・ミュチュエルの連合体について
     51.1  ％、  CIC  ネットワークについて            45.6  ％で、それぞれ        3.4  ポイント及び       4.4  ポイント上昇して改善が見られ
     た。
                                                     (1)
     　さらに、      会社の企業イメージに関する四半期毎のランキングであるポステルナク                                     － Ifop  指標    は、  2018  年
     第４四半期に、銀行部門におけるクレディ・ミュチュエルのリーダーシップの評点を                                            68 とした。
      この成績を維持し、ネットワークの顧客のロイヤルティを向上するため、営業及びマーケティング・チー
     ムは、構成員である顧客のサンプルを対象として、的を絞った調査を行った。この調査の目的は、ベストプ
     ラクティス、進捗度及び顧客の期待度を促進するため、顧客満足度をマッピングすることである。また、こ
     うした調査は、顧客の苦情対応のサービス向上にも役立つ。
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      営業及びマーケティング・チームは、より積極的に、ローンを受けたばかりの顧客に調査を行う。顧客
     は、全体評点とともに迅速性及び簡潔性について評点をつけることで顧客はその意見を表明し、専門チーム
     が この調査の経時的な分析を行う。このチャネルを通じて顧客が不満を表明した場合には、顧客の苦情を体
     系的に処理するためのサポートが提供される。
        (1)

          ポステルナク－       Ifop  指標は、企業が人々の反応や消費者の行動を分析する助けとなるよう                                19 年前に策定
          された。
     苦情処理

      グループの販売ネットワークにおいて、事業者が実施する苦情処理の仕組みには、以下の３つのレベルが
     ある。
      ・  顧客のアカウント・マネージャーと支店マネージャーが、最初の段階での苦情処理に責任を負う。可
        能な限り最良の方法で要請に応じるため、顧客が最も親しんでいる場所において苦情分析が行われ
        る。
      ・  初期  対応  で顧客の満足が得られなかった場合には、各地域において、専門の顧客サービス部（                                           CSD  ） が顧
        客の訴えの処理に応じる。
      ・  それより前の段階の訴えが尽くされた後、顧客は、クレディ・ミュチュエルの顧客オンブズマンに訴
        えることができる。
      この最終段階は、全国レベルの調停事務局に委ねられる。顧客は、とりわけウェブサイトを通じて、この
     仕組みと組織の存在について知ることができる。各地域における                                 CSD  の問い合わせ窓口及び特定のフリーダイ
     ヤル番号の情報は、このウェブサイトから取得可能である。調停憲章も、かかるウェブサイトから閲覧可能
     である。これらの情報は全て、請求により、支店において閲覧することも可能である。
      2017  年にグループの調停人と             AMF  の調停人は、       AMF  の対象範囲内の苦情であれば、顧客は                    AMF  の調停人とグ
     ループの調停人のいずれに（その選択が取消不能であることを了解した上で）提出してもよいという合意書
     に署名した。
      2018  年には    48,499   件の苦情が登録され（クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの範囲のう
     ち、タルゴバンク・スペインを除く外国会社は含まない。）、                                 45,103   件については解決済みである。苦情処
     理の平均所要日数は          71 日であった。
      またクレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、                               2019  年度に新たな顧客苦情処理ツールを導入
     する予定である。これにより顧客はリモート・バンキングの個人ページに苦情を保存し、苦情処理の進捗を
     モニターすることができる。このツールは、規制上の要件を満たし、顧客の苦情を安全かつ追跡可能な形で
     処理できるものである。
     バンキング・インクルージョン

      クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、あらゆる顧客のための銀行であり、構造的、社会
     的又は短期的なものであるかを問わず、困難な生活状況に陥っている全ての人の支援に注力する。様々な脆
     弱状態から財務的に不安定となる場合があり、その場合には関係者を注視していく戦略を実施する必要があ
     る。
      このアプローチの一環として、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの事業体は、具体的な
     行動計画を通じて相互共済の価値と職業倫理規範及びコンプライアンス規範を遵守する義務を負う。                                                    2018  年
     11 月に、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、不安定な又は脆弱な顧客のための方針を公
     表した。
     　この方針では、脆弱な状況にある顧客のためのバンキング・インクルージョンを促進するために                                                     クレ
     ディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルが行う全ての具体的な約束について説明し、顧客利益及び良
     好なビジネス慣行を尊重する行動の促進に向けたその他の顧客保護施策を補完する。
     　グループでは、脆弱な状況にある                   人々に対する基本的なサービスに加えて、予算管理のための簡潔なツー
     ル及びパートナーと共同設計した財務教育の研修モジュールを提供することにより債務超過リスクを回避す
     る。
     　顧客及び構成員は、自己の収支を個人ページ及びモバイル・アプリケーション上で管理することができ
     る。このサービスにより、個人顧客は、収支管理の改善を目的として収入と費用を可視化し、分類すること
     ができる。      2018  年に、新たな機能が導入され、顧客は他の銀行に保有している口座の残高及び変動を一元化
     することができるようになった。
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     　コフィディは、         CRESUS   とのパートナーシップの枠組みの中で、債務超過の回避に関する研修プログラムを
     計画した。      娯楽要素のあるボードゲームの形態で提供されるこのプログラムは、対話及び議論並びにインク
     ルージョン並びに個人及び集団のアカウンタビリティに基づいて、顧客に教育を提供し、予算管理の問題に
     対 する顧客の意識を向上させることを目指している。                           2018  年に最初の９名の従業員がゲームを主催する研修
     を受けた。
      ACM  （アシュランス・デュ・クレディ・ミュチュエル）は、会社敷地への立入不能及び供給業者による供給
     不足に補償を拡大することにより、財務的困難に陥っているビジネス顧客に対して、マルチリスクの営業損
     失に関する保険商品を補完した。
     リスク管理

     　グループは、マネー・ロンダリング及びテロリストへの資金供与に関する防止策を熟知するよう徹底し、
     また効率を最適化する技術的（とりわけ認知的）ソリューションを開発するため、従業員に対して高度な教
     育を継続的に提供する。これに加えて、グループでは、私人及び公人の積極的及び／又は消極的慣行を周知
     することで、関係する従業員が利益相反及び／又は腐敗の状況に陥ることを防止する。
      これまでの取り組みに加え、グループでは、その活動の枠内において、人権並びに人の健康及び安全並び
                                   (1)
     に環境に対する深刻な侵害を防止するための注意義務計画                               を実施している。その行動には、特に顧客に関
     するもの（プロジェクト・ファイナンス、部門別方針等）、供給業者に関するもの（グループ調達方針、供
     給業者関連憲章等）並びに従業員に関するもの（社内手続及び防止策）がある。
      リスクの存在又は発生を報告する警報システム及び手続を整備し、行動を分析するためのモニタリング体
     制を実施している。コンプライアンス部が監督するモニタリング指標は、独立した第三者による検証を受け
     ているが、機密性の観点から公表されていない。
        (1)

           注意義務計画の詳細については、                「第一部　企業情報          －  第５　提出会社の状況           －  ５　コーポレー
           ト・ガバナンスの状況等            －  （１）コーポレート・ガバナンスの状況                   －  ③　  社会的・環境的責任         」の
           「範囲、ビジネスモデル及び注意義務計画」                     を参照のこと。
     ガバナンス目標

     ガバナンス機関の有効性
      グループの共同組合モデルは、取締役会及び監事会構成員の任命並びにグループの制度上の生活に付随す
     る手続に関して一定の透明性を課している。グループは、取締役会の機能、取締役会構成員の出席及び専門
     委員会の設置を監視することに加えて、取締役会構成員が最良の状況でその職務を果たすことができるよう
     にする。また、このため、各構成員の職務技能と経験を考慮した個別の研修プログラムを開発する。
      その目的は、選任された構成員の技能を開発することと、カスタマイズされ、目標を絞った研修プログラ
     ムを提供することである。こうしたプログラムは                         7 つの知識領域を網羅しており、選任された構成員ごとに異
     なる特性及び職務に従って細分化されている。すなわち、傘下機関の取締役及び監視員、連合体の理事、取
     締役会及び／又は監事会の議長、クレディ・ミュチュエルの地元及び地域共同銀行の選任された構成員であ
     る。こうした研修サイクルは、認可を受けている場合もあり、規制上の要件を超えて選任された構成員のコ
     ミットメントの感覚を強化している。
      さらに、グループでは、選任された構成員のうち経験の浅い者に、グループの活動に関する徹底した研修
     を行うことにより、その任期の初年度にサポートを提供することに特に注意を払っている。主な目標は、経
     験の浅い構成員がグループの共同組合の一員としての生活にうまく調和するようにし、かかる構成員が長期
     にわたって組合に留まるようにすることである。
      こうした新たな研修プログラムに関する情報は、研修担当者並びに連合体及び連合体間の研修委員会の連
     絡担当者によって伝えられる。
      2018  年に、選任された構成員の研修受講率は、前年比で１ポイント上昇して、                                       57.3  ％（クレディ・ミュ
     チュエル・ノルマンディを除く。）となった。
     共同組合ガバナンスの強化

      共同組合     活動の円滑な運営は、構成員の豊富な意見と期待に支えられている。その目標は、とりわけ若手
     従業員の間で、相互共済という価値の魅力を高め、民主的な相互共済モデルの基盤である地元共同銀行の総
     会を真の交流の場として活用することにある。加えて、取締役会の役割は、地元共同銀行の戦略的選択を検
     証し、構成員のコミュニティを代表することである。
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     企業目標
     ESG  調達方針
      商品及び／又はサービスの購入は、管理行為であり、グループの戦略の業務遂行の一部を構成する。
     　グループの調達方針は、グループの全事業体において実行され、                                  経済及び品質基準、技術要件の遵守に関
     連する条件、並びに          ESG  （環境、社会及びガバナンス）要素が含まれる。
      グループは、人権及び労働権に関する参照条文の遵守、並びにあらゆる形態の腐敗に関連する原則の厳守
     に関する具体的な条項を契約書に盛り込んむ供給業者及び／又はサービス                                       提供業者     との関係を奨励してい
     る。
     責任ある関係性

      グループは、       持続可能な発展に関する課題に取り組むことを確約しているパートナーと長期の取引関係を
     確保するため、全ての供給業者に対して、調達方針に関する社内のコミットメントを組み込んだ持続可能か
     つ責任ある調達憲章に署名              するよう要請することによって、この取り組みを強化した。
      この憲章に署名することにより、供給業者は、グループの事業体との活動に関連して、人権、基本的自
     由、人の健康及び安全並びに環境、並びに従業員の権利を尊重することを約束する。供給業者は、個人デー
     タ保護に適用される法律を遵守し、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの事業体から提供さ
     れる情報の安全性及び秘密保持を確保するために必要なすべての措置を実施することを約束する。供給業者
     は、その活動が腐敗防止の関連法令を遵守していることを確実にする社内手続の実施を約束する。さらに供
     給業者は、あらゆる違反について、専用の電子メールアドレスを使用してクレディ・ミュチュエル・アリア
     ンス・フェデラルに報告することができる。
      このように、グループでは、全ての供給業者がこの憲章に署名することを目指しており、収益が１百万
     ユーロを超える主要な事業分野の中心的な供給業者に対してはすでに署名を要請済みである。                                                  2018  年末現
     在、  58 のかかる憲章に署名がなされている。
     地域の発展

      グループは、そのネットワークの安定性により強力な地域的プレゼンスを持つ有力な雇用主であり、各地
     域において経済的及び社会的エコシステムを発展させるため長期投資の需要に基づいた戦略をとっている。
     地域活動の発展を促進するため、直接又はパートナーシップにより、個人向け及びプロ向けのマイクロロー
     ンの販売を行っている。
     個人向け及びプロ向けマイクロローンの販売促進

      クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル                           は、マイクロローンの提供を促進するため                      ADIE  、イニ
     シアチブ・フランス及びフランス・アクティブ等の団体とのパートナーシップを発展させて、財務的に不安
     定な状況にある顧客が財務支援の恩恵を受けられるようにしている。マイクロローンを提供する目的は、雇
     用市場から排除されている人々（求職者、最低限の福祉手当の受給者、障害をもつ人々等）のために雇用を
     創出し、強化することである。
     雇用の確保と再就職の促進

      雇用の確保と再就職の促進は、不安定な状況にある人々の支援にあたって、クレディ・ミュチュエル・ア
     リアンス・フェデラルにとっての重要な優先課題である。グループの                                    顧客を支援し、各自の状況に合わせた
     助言を行うため、これまでに                CCAS  、スクール・カトリック（              Secours     Catholique      ）、  UDAF  、スクール・ポ
     ピュレール（       Secours     Populaire     ）、レストラ・デュ・クール（                Restauras      du  Couer   ）及びカウンティ・カウ
     ンシル等の社会的統合団体のネットワークを通じて全国で                              200  を超える地域協定が署名された。
      地域における雇用機会を促進するためのこの約束は、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル
     の事業体内で既に整備されているメカニズムを補完するため、国及び地方レベルで新たなパートナーシップ
     を構築することによって具現化されている。
      例えば、一部の連合体は、その地域における経済活動の創出を助けかつ支                                      援 を行うため、無担保／無保証
     の貸出金、払戻可能な前払金、補助金及び／又は保証を提供するため「クレアヴニール（                                              Créavenir     ）」とい
     う名称で企業財団又は           団体  を設立している。
      また、地元共同銀行の取締役会は、困難な状況にある構成員である顧客を支援するため、連帯委員会を設
     置している。
      クレディ・ミュチュエル・ロワール                   － アトランティック・エ・サントル                 － ウエスト     は、新たな雇用機会と
     社会的インクルージョンを提供する革新的企業を助成するため、その構成組織であるクレディ・ミュチュエ
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     ル・ソリデール（         Crédit    Mutuel    Solidaire     ）に対して（雇用創出支援のための個人及び企業ローンの形で）
     400,000    ユーロ超を提供した。
      クレディ・ミュチュエル・              ドフィネ－ヴィヴァレ           は、  183  百万ユーロの年間予算を持つその企業財団を通じ
     て、新たな農場を作るため７つの農業プロジェクトに財務支援を行っている。
      クレディ・ミュチュエル・              サントル・エスト・ユーロップ                と ADIE  （経済イニシアチブ権利団体）は、                   2018
     年６月に、１百万ユーロを上限として融資枠の提供が可能となる契約を締結した。このパートナーシップに
     より、従来型の銀行融資を利用することなく企業プロジェクトを実現することができるようになる。
      クレディ・ミュチュエル・サントル                   は、  16 歳から   28 歳の若者を対象に、連帯、地元密着性及び雇用創出に
     関連するプロジェクトを実行するための資金援助を行う制度を設けている。                                        2018  年には地域グループ毎に
     15,000   ユーロの予算が配分され、これにより                   23 件のプロジェクトが認められた。
     地元イニシアチブの促進

      共同組合及び相互共済モデルに基づき、グループは、特に、                                選任  された構成員と従業員が関わるパート
     ナーシップ（財務的であるか物質的であるかを問わない。）を構築することにより顧客と構成員の団体を支
     援している。またグループは、教育、スポーツ、音楽、文化及び職務復帰等の分野でのプロジェクトを推進
     する後援活動及びスポンサーシップにも参加している。
     一部のパートナーシップの詳細

      レ・ザシュランス・デュ・クレディ・ミュチュエル（                             Les  Assurances      du Crédit    Mutuel   ） は、  ストラス
     ブール   に本拠を置く医療画像会社であるビジブル・ペイシェント（                               Visible     Patient    ）とパートナーシップを
     締結した。ビジブル・ペイシェンは、外科医が遠隔操作又はスキャナで手術を行う際に臓器の３次元モデリ
     ングを得ることを可能にする革新的な医療画像技術を創出し、これにより外科手術が改善され成功の可能性
     が高まった。ビジブル・ペイシェントのソリューションは、外科医の間で非常に評判がよく、フランス外科
     協会より     2018  年イノベーション賞を授与された。
      クレディ・ミュチュエル・ロワール                   － アトランティック・エ・サントル                  － ウエスト     は、他の企業と共同
     で、プロ・グレフ（           Pro  Greff   ）及びジェナヴィー（            Génavie    ）という会社の基金をモニターしている。プ
     ロ・グレフ財団は臓器移植の基礎研究を支援しており、ジェナヴィー財団はアンスティチュ・デュ・トラク
     ス（  Institut     du  Thorax   ）が行う心血管疾患研究を支援している。後援活動のための財団は、銀行口座が開
     設される毎にがんを患っている子どもたちに寄付を行うという業務を再開した。
     　さらに     クレディ・ミュチュエル・ロワール－アトランティック・エ・サントル－ウエスト                                           は、いくつかの
     社会住宅の建築物に深く関わっている。                     クレディ・ミュチュエル・ロワール－アトランティック・エ・サン
     トル－ウエスト         は、約    20,000    戸の社会住宅を管理するアントルプリーズ・ソシアル・プール・ラビタ
     （ Entreprises       Sociales     pour   l’Habitat      ）（  ESH  ）の株主である。         クレディ・ミュチュエル・ロワール－ア
     トランティック・エ・サントル－ウエスト                       の子会社であるアトランティック・アビタシオン（                           Atlantique
     Habitations      ）は、ロワール        － アトランティック及びモルビアンの                   100  の自治体で      10,000   戸を超える住宅を管
     理している。その役割は、中程度の資源を持つ人々のニーズに対し新築又は修繕された住宅に合わせて多様
     なソリューションを提供することである。
     　また    クレディ・ミュチュエル・ロワール－アトランティック・エ・サントル－ウエスト                                            の社会住宅部門
     は、グループ・アビタ・トラディシオン（                      Groupe    Habitat     Tradition     ）（  GHT  ）ブランドの下で販売される手
     頃な価格の住宅商品も開発中である。この商品は、メゾン・ファミリアル・ド・ロワール                                              － アトランティッ
     ク（  Maison    Familiale      de  Loire-Atlantique         ）（  MFLA  ）とドゥムール・エ・トラディシオン（                      Demeures     et
     Tradition     ）（  D&T  ）という、物件の社会的取得により住宅を供給するアトランティック・アビタシオンの２
     件の住宅供給共同組合を通じて提供される。
      若年層の低所得世帯に市場の平均価格よりも低い価格で初めての不動産取得を可能にする一方で、コミュ
     ニティが真の都市と社会の混合から恩恵を得られるようにすることで、共同組合という地位は、これらの組
     合に極めて特別な状況と哲学をもたらす。
      クレディ・ミュチュエル・シュデスト                    は、ロワール県の全ての人のために住居権を守っている。                              2018  年に
     25,000   ユーロが団体「全ての人のための屋根（                     ᰀ唀  toit   pour   tous”   ）」に寄付された。その職務は、居住
     環境が十分でない状況を改善する全ての取り組みを支援することである。
      クレディ・ミュチュエル・アンジュー                    は、  SCO  ラグビー・クラブ・アンジェ（                 Rugby   Club   Angers   ）との
     パートナーシップにおいて、学校を中途退学し、どのようなキャリアパスを辿ればよいか分からない若者
     （年間約     30 名）を社会に組み入れるための研修コースを支援している。その目標は、スポーツを通じて社会
     的融合を促進することである。集団的雇用に向けた業務準備の一環として（地域の雇用センター（                                                     Pôle
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     Emploi   ）及び   OPCALIA    の研修）、若者に対して５ヶ月にわたり                     400  時間の研修プログラムが行われる。そのう
     ち 210  時間は専門的知識及び技能（ソフトスキルとノウハウ）、                              120  時間はスポーツ、         70 時間は職業紹介にあ
     て られる。
      このコースを修了した若者を職業世界に組み入れることをねらいとしている。
      クレディ・ミュチュエル・アンジュー                    は、クレアヴニール・アンジュー（                   Créavenir      Anjou   ）とのパート
     ナーシップにおいて、自閉症患者のインクルージョンを促進し、社会職業的自律性を高めるため、自閉症の
     成人を対象とした家庭及び職業活動におけるトレーニングを目的としたプロジェクトを支援している。
      2018  年 1 月に、アンジェ郊外に（フランスで最初の）自閉症患者の家を開いた。ここでは、医療の専門家に
     より以下の活動が行われている。
     ・　教育的、       個人的   及び協調的なケアの提供
     ・　親と     専門家   にトレーニングを行うことによって社会化グループを作ること
     ・　参加者がどのように遊び、コミュニケーションを取るかを学ぶために、社会的技能グループを                                                  組織  する
        こと
     ・　親の     ため  の場所づくり、文書センターの設置及び芸術イベントを計画すること
     ・　職業生活と自立した生活のためのワークショップを計画すること
     社会目標

     多様性及び機会均等
      クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、                             体験学習プログラムと雇用への統合にしっかりと
     取り組んでいる。体験学習の受講生の採用を増やし、受講生の                                80 ％に無期契約（        CDI  ）を提供することを目標
     としている。欠員の          25 ％は、人口      5,000   名未満の優先都市地域や農村地域の若者のために確保される。
      2018  年に  クレディ・      ミュチュエル       ・メディテラネ        は、社会的インクルージョンの促進と将来の採用ニーズ
     への対応という２つの目標に対応するため、学校とのパートナーシップの数を増やした。
     ・　国家計画の「モン・スタージュ・ド・                      3e （ Mon  stage   de  3e ）」の一環として、５つの契約が                 REP  ＋地域
        （マルセイユ、ニース、モンペリエ）の大学と締結された。                               クレディ・ミュチュエル・メディテラネ                     に
        よるプレゼンテーション、地元共同銀行での２日間のイマージョン・プログラム及び一部の事業分野の
        専門家との交流から成る多彩なトレーニング・コースに十数名の大学生が参加している。
     ・　採用デーを開催したことで、この間に                      10 件から   20 件の応募があり、「          BTS  銀行」によって既存のパート
        ナーシップが再活性化された。７週間から８週間にわたるインターンシップにより過去数ヶ月間に                                                  58 名
        の学生が採用されている。
     ・　現在、学士／修士号を持つ約                 20 名のインターンが、無期雇用契約（                   CDI  ）を得ることを目的として、連
        合体の全地域において地元共同銀行で働いている。
      クレディ・ミュチュエル・イル                － ド － フランス     は、センシティブな地域において学校を卒業した若者の就
     職を促進する団体である「我々の地域には優秀な人材がいる                                （  ᰀ一漀   quartiers      ont  des  talents”     ）」の
     パートナーである。この団体は、学校を卒業した若者が仕事に入るための支援を行うことを目的としてお
     り、かかる支援は特に後援活動の仕組みを通じて行われる。かかる若者は、就職先を探す際に                                                  クレディ・
     ミュチュエル・イル          － ド － フランスのスポンサー従業員               の指導を受けている。
     障害

      クレディ・ミュチュエル・              グループでは、障害者支援に取り組んでいる。
      2016  年６月に署名された障害者憲章は、障害をもつ労働者の雇用及び統合を促進し、障害者が他の従業員
     と同じ条件を享受することを確実にするための行動を示すものである。
      2018  年 11 月の欧州障害者雇用週間に、               クレディ・ミュチュエル・イル                － ド － フランスは、       様々な障害を持
     つ人々のポートレートを展示することで自己の従業員の意識向上に努めた。これは、従業員に誰が                                                   どのよう
     な障害に苦しんでいるかを考えさせるものであった                           。この経験は特に有益であり、多くの偏見を取り除くの
     に役立った。
     　同様に、クレディ・ミュチュエル・デュ・サントル（                             Crédit    Mutuel    du  Centre   ）は、全国障害者意識向上
     プログラムに参加し、障害に関わる問題についての情報と意識向上キャンペーンを、そのウェブサイトと従
     業員の質問に回答するカウンセラー・チームを通じて提供している。
      ユーロ－アンフォルマシオン               は COMPETHANCE      とパートナーシップを結んだ。                COMPETHANCE      は、アスペルガー
     症候群に苦しむ自閉症の人々がオンライン上で仕事をする可能性を高めるための特別な研修プログラムを提
     供することにより、障害者のデジタル職への参加を促進することを主な目的としている。
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      ユーロ－アンフォルマシオン               は、研修期間の終了時に無期雇用契約を得られる可能性のあるウェブインテ
     グレーション技術の研修コースに３名を受け入れた。
      クレディ・ミュチュエル・ロワール－アトランティック・エ・サントル－ウエスト                                           は、障害に関する指針
     を公表している。この指針は、イントラネット上で閲覧可能であり、実施されている施策、雇用主から提供
     可能な支援、専門機関、並びに特別な配慮のあるワークステーションの設置を要請するための窓口及び手続
     についての広範な情報を提供するものである。
     キャリア開発及び異動支援

     　グループでは、従業員が技能を向上させ、職務の変更の検討できるようにするため、従業員教育に多額の
     投資を行っている。          2018  年には、人件費の         5.36  ％を従業員の教育に充てている。予算の半分近くは、社内に
     おける昇進及び資格取得のための研修、並びに従業員の自己啓発の証明につながる研修コースに割り当てら
     れている。
      クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラル                           は、従業員教育を専門とする組織を有する。キャリア
     パスは、進歩的な教育法を体系的に取り入れ、可能な限り細やかに従業員を支援することで構築されてい
     る。こうしたコースには技術的知識が含まれ、ロールプレイ、実験及び強化セッションにより代替される。
     その内容と期間は、定期的に変更される。
     　また全ての従業員は、より広範なモジュールを提供している遠隔教育プラットフォームを利用することが
     できる。そのリストは、イントラネットから入手可能である。
     　クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの                             5,000   名を超える従業員が、毎年、各自の将来の職務
     に合わせてキャリアパス研修を受講しており、社内における各自の専門性開発を保証している。
     　さらに、クレディ・ミュチュエルの地方銀行や                         CIC  の支店のマネージャーの大部分は５ヶ月の社内採用プロ
     グラムを通じて任命されている。取締役候補者は、取締役の研修機関における特定の研修以外の業務を免除
     される。このプログラムを通じて、                  1,500   名の従業員が地元共同銀行又は支店のマネージャーとして研修を受
     けた。
      2018  年は、銀行のデジタル変革のための研修プログラムが継続的に実施されたことが特徴である。                                                 38,333
     名の従業員が特別な専用研修を受講した。その結果、グループの従業員の                                      76 ％が  2018  年にデジタル変革の研
     修を受講した。        これに関連して        、新たな消費者行動、イノベーション、技術的及び組織的なトレンドを各自
     の活動に取り込むため、ネットワークのマネージャー及び従業員を対象とした顧客関係サービスの研修プロ
     グラムが実施された。           200,000    時間を超える研修が従業員とマネージャーに対して実施された。
     職場における生活の質（             QLW  ）の促進

     　グループでは、相互共済の価値に裏付けられた                          QLW  アプローチを採用している。急速に変化する環境の中
     で、従業員の労働条件の向上とグループ全体の業績向上を両立させることを引き続き優先事項としている。
     　この約束は複数の要素に左右される。すなわち、仕事の内容、専門性開発の機会、経営の質並びに                                                    構成員
     である顧客の満足度及び会社の円滑な運営である。これらの要素を長期的に組み込むために、グループは、
     これらを戦略アジェンダと技術的、社会的及び組織的プロジェクトに取り入れる。
     　グループは、デジタル改革が進む労働環境において、会社生活に適用される全ての憲章、合意及び規則に
     関する情報を自主的に周知する。会社のデジタル変革に関する問題に対処するため、                                            2018  年にグループは、
     労使当事者の間で、つながらない権利に関する協定に調印し、従業員がツールを使用する支援サービスから
     恩恵を受け、かつプライバシー権を確保できるようにするコミュニケーション・ツールに係る行動規範を制
     定した。また       2018  年には労働時間に関する協定も締結され、これによりグループの様々な事業体に労働時間
     を短縮するよう調整しながら顧客のニーズを満たすように組織を適合させることが可能となった。この協定
     は、スタッフの健康と安全を考慮し、従業員が仕事とプライベートのバランスをとれるようにしなければな
     らない。
      グループでは、従業員が             グループの行動規範を遵守しかつ互いを尊重するとともに、関わりを深め、その
     職務において意見が尊重され自らを守るためになすべき手続についての理解を確実なものとするため、                                                     定期
     的にプロジェクトに対する従業員の意識を高めることを目指している。
     　離職率は、横ばいで３％（フランス国内の無期契約の数に基づいて計算された指標。ただし、メディア部
     門に含まれる範囲を除く。）であった。またこの指標は、独立した第三者による監査も受けている。
     労使対話の活力強化

      労使対話の組織及びスタッフ               に対する報告、交渉及び協議の手続は、会社の全てのステークホルダーと緊
     密に協力し、戦略的な事柄に関するグループの優先課題を問うという希望に対応するものである。
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      2018  年には、クレディ・ミュチュエルと                  CIC  ネットワークの従業員について独自の地位を創設したことに続
     き、労使当事者の間で新しい統一協定が締結された。この協定には、以下の事項に関するグループ全体の合
     意 が含まれる。
     ・　グループの事業体の休暇日数
     ・　従業員に新たな業務機会を与える機動性
     ・　  2018  事業年度、      2019  事業年度及び       2020  事業年度の利益分配
     ・　利益分配期間と同一期間における会社利益の従業員への分配
      さらに、労働組合は、コミュニケーションの効率化のため社内のコミュニケーション・ツールを利用して
     その文書を公表することができる。
     環境目標

     グループの環境への影響の軽減
     　グループは、経済及び開発サービスにおける自己の役割を自覚し、全ての活動を責任ある形で実施してい
     る。その事業遂行にあたっての環境、経済及び社会的課題への配慮は、持続可能な開発政策の重点分野の一
     つである。
     　さらにグループは低炭素経済への移行を支援するため二酸化炭素排出量を少なくとも                                             30 ％削減することを
     約束している。グループは、そのために、規制上の義務を超えて二酸化炭素排出量を相殺するメカニズムを
     開発することを決定した。グループは、全ての事業体の温室効果ガスの収支を計算し、自主的にその消費に
     負担を課すことを決めている。この金額は、気候プロジェクトの資金調達の支援を目的としたクレディ・
     ミュチュエル・アリアンス・フェデラル財団の資金調達に使用される。
     　グループは、同時に、             ISO  50  001  認証プロジェクトに投資し、二酸化炭素排出量の削減方法を特定した。
     　クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、その事業体に温室効果ガスの排出削減を促すこと
     で好循環を作り出し、相殺措置を講じて排出量の削減不能部分について報告している。
     　またクレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、その保有車両について、ディーゼルエンジン
     を搭載した車両の購入を中止することを決めた。                         2018  年に保有車両（        3,500   台）は、安定的に推移した。その
     二酸化炭素排出量のわずかな減少は、全体的に新型の低公害車への代替が進んでいることによるものであ
     る。
     　車両憲章の変更には、ガス自動車の利用を促進し、あらゆる種類の代替エネルギー車に対し政府の奨励金
     に加えて     3,000   ユーロの奨励金が含まれる。またディーゼル車を保有する者が、契約期間中にガソリン車への
     乗り換えが可能であるように料金改定方針が策定された。移動キロ数の削減を推進する社内の大規模な周知
     キャンペーンが、移動制限に向けた報告と勧告に基づいて実施されている。
     　また、公共交通機関及び相乗りを優先させ、通勤に自転車の使用を奨励するため、移動に関する社内方針
     を実施している。ストラスブールのヴァッケンの敷地に拠点をおくクレディ・ミュチュエル・アリアンス・
     フェデラルの事業体は、６月               11 日から   24 日にストラスブールのアーバン・コミュニティ（                         Urban   Community     ）
     が開催した第９回目の企業間の自転車通勤（「                        au  boulot    à vélo  」）チャレンジに積極的に関わった。その
     ねらいは、同地の         3,500   名の従業員が自転車で通勤することを奨励することであった。
     　また持続可能な発展についての従業員の意識を高めるため、多数の施策が実施されている。空調及び暖房
     システムの利用における配慮が推奨されている（建物内の暖房温度を１度下げること、空調利用の際に１度
     分節約すること及び建物の熱改修等）。
     　同様に、使い捨てカップとプラスチックボトルは全てリサイクル可能でなければならず、かつリサイクル
     されなければならない。
     　また電子メール管理、用紙印刷及びテレビ会議の利用に関する方針を実行している。                                             2018  年に、テレビ会
     議の開催数は、        2017  年から   47 ％増加し、      125  百万キロメートル超の削減となった。
     　ユーロ－アンフォルマシオンは、リモート・ワークステーションを閉鎖する特別なソフトウェアを開発し
     た。このアプリケーションは、本部にインストールされ、                              8,000   のワークステーションに対応している。この
     デバイスは、ネットワークのワークステーションにおける使用に向けた開発も予定されている。
      グループの従業員に向けた世界：                 「仕事中も環境に責任を持つ（                Être   éco-citoyen       au  travail    ）」。この
     取り組みは、全ての従業員が環境を守るための単純かつ効果的な行動を採用するよう奨励し、グループのエ
     ネルギー排出量を減らす一助とするため、全ての従業員のワークステーションにおいて展開された。
     　また、ツールは、実施されている全ての全ての施策についての情報を提供する。すなわち、グループの本
     部における灰色の再生紙の使用開始、認証封筒の使用、                             FSC  ミックス紙を使用した環境に配慮したチェック・
     ブックの採用、各従業員の複写による二酸化炭素排出量の計算等である。
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      2018  年６月に「環境に責任を持つ（                Être   éco-citoyen      ）」の世界は、全ての選任された構成員に拡大され
     た。
      クレディ・ミュチュエル・ロワール－アトランティック・                               エ・  サントル－ウエスト及びクレディ・ミュ
     チュエル・シュデスト           は、リシクリーブル（           Recyclivres      ）という団体と共同で古書の収集を計画した。リシ
     クリーブルという団体では、収集した書籍を修復し、ウェブサイト上で低所得者層に向けて安価で販売して
     いる。書籍の売上金の一部は、慈善事業に寄付される。
     　構成員、顧客、選任された構成員及び関連会社は、                            21,000   冊を集めた。
     　パリ本部の従業員も同様の作業を行い、                      3,200   冊を超える書籍を集めた。
     ソリューション及び高品質な商品並びに責任あるサービスの強化

     　グループでは、         構成員   である顧客及び事業者の環境への取り組みを支援するため、特別な商品や融資を提
     供している。グループは、ゼロ金利エコローン、長短期の省エネローン、連帯貯蓄及び再生可能エネル
     ギー・プロジェクトへの融資に加え、                    CSR  アプローチを採用した企業又は持続可能な資金調達及びエネルギー
     転換を支援するための具体的な行動に投資した企業に対し、その成長及び発展を促すため補助金付き融資を
     行っている。
     　このため、       2018  年 12 月１日から、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、地球温暖化対策
     を目的とした個人向けエコモビリティ・ローン及び事業者向け補助金付きエネルギー転換ローンを販売して
     いる。
     　顧客及び構成員は、エコモビリティ商品により自動車の購入又は買替えが可能となり、魅力的な価格で
     「グリーン」なドライブができるようになる。                        この商品は、       クレディ・ミュチュエルの地元銀行および                      CIC  の
     支店で販売される予定である。
      2018  年６月、クレディ・ミュチュエルの３連合体（イル                           － ド － フランス、      サントル・エスト・ユーロップ
     及び  シュデスト      ）と  CIC  の３つの地方銀行は、様々な電動アシスト自転車を購入するオプション付きの新たな
     レンタル商品を展開した。この革新的な商品に                        より、顧客及び構成員が出              張や通勤における自転車の利用に
     関心をよせやすくなる。
     　さらに     ACM  は、人生の重要な時期にある               構成員   である顧客に対する支援を向上させることにより、                           3.5  百万
     名の借り手である被保険者による支援コミュニティという概念に基づいて、借り手保険に独自のアプローチ
     を提供している。この目的において、                    ACM  は、その主たる居住地に関連するローンに関して被保険者に「医療
     承認の維持」という概念を導入した。
      医療承認は、       被保険者の健康状態が悪化する可能性を考慮せずに同一条件の下で維持される。クライアン
     トの健康状態が改善した場合には、書類はその者に有利な形で見直される。
     再生可能エネルギーファイナンスの動向

     　クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、                              CIC  の子会社により        2005  年初頭に初めて再生可能エ
     ネルギー事業を開始した。これには、この部門で最も活動的な県であるマルヌのシャロン・アン・シャン
     パーニュ付近における           28MW  相当の３件の風力発電プロジェクトへの融資が含まれた。
     　この分野で得た知見により、グループは、本年度に、フランス国内外のプロジェクトに関してローンコ
     ミットメントを        20 ％増加させ      14 億ユーロ近くに達した。グループの戦略は、地域によく馴染んでいる事業を
     選択することである。
     ・　  風力発電プロジェクト：地域住民との協議
     ・　  太陽光発電プロジェクト：非農用地の選定、改修中の工業用地、旧鉱山又は採石場、埋立地。
     　例えば、グループでは、クライアントであるエンジー（                               ENGIE   ）が、後にエンジーに買収されたカンパ
     ニー・デュ・ヴォン（            Compagnie      du  Vent  ）が開発した       34 件の風力及び太陽光発電プロジェクト（                     333MW   ）の
     ポートフォリオに再融資することを支援した。
     　さらに     CIC  は、マルティニークにおいて、エネルギー貯蔵会社と共に                              14MW  （７  × ２ MW ）の風力エネルギー・
     プロジェクトに資金を提供した。この島では、依然として大半の発電が主に化石燃料（燃料と石炭）によっ
     て供給されており、再生可能エネルギーは生産が断続的になるという性質により、その成長が限定的であ
     る。このため、地域圏（             Région   ）が、貯蔵施設の整備を支援している。このプロジェクトは、                                 2019  年１月に
     委託された。
      また  CIC  は、  MERIDIAM     ・エナジー・トランジション（                MERIDUAM     Energy    Transition      ）の基金と共同で、バザ
     ンクール工業地区（シャンパーニュ）の                     COGECAB    バイオマス発電所の資金調達にも参加した。                       CIC  は、  CDC  及び
     CNP  アシュランス（        CNP  Assurances      ）と共にこの基金に投資している（持分の５％を保有）。                              12MW  のコジェネ
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     レーション・プラントは、地元セクターから出る廃木材を使用して電力を生産し、この電力は調整価格契約
     に基づいて      EDF  に販売され、木質ペレット工場に熱を供給する。
     　これに加えて、ネットワークにより、専門家、個人、農業及びビジネス市場において顧客支援のため                                                     2,000
     件を超える再生可能エネルギーの資金調達プロジェクトに相当する資金調達が行われる。
     1.3   クレディ・ミュチュエル             ・アリアンス・フェデラル              の部門別     CSR  方針  に関する注記

      クレディ・ミュチュエル             ・アリアンス・フェデラル              は、  15 の約束に細分される５つの目標を中心に                     SMR  方針
     を組み立てることより、グループの全ての事業体に適用される運営方針の採用を決めた。グループは、この
     ため、   CF  de  CM 、 BFCM  及びグループの取締役会の承認を得るべく全ての部門別方針及びその修正を体系的に
     取締役会に提出した。           2018  年２月に、傘下機関の取締役会において、事業国を問わず、石炭火力発電所及
     び／又は炭鉱への融資を停止する決定を承認した。この決定は、収益の                                     50 ％超が石炭事業に由来する又は石
     炭事業に関連する取引相手とは取引しないという約束によって補完された。
      さらにグループは、各活動              部門に    特化した分析グリッド（書類作成の担当チームによって完成され、コ
     ミットメント委員会に提出される。）を作成することにより、                                部門別   方針の適用に関する規則を強化するこ
     とを決定した。この分析グリッドは、銀行取引及び金融取引を許可する決定が行われた時点で、分析対象の
     取引相手の非財務格付を統合する。
      このように、グループでは、倫理的なビジネス関係を重視しており、非財務実績、より具体的には環境、
     社会及びガバナンス問題に係るコミットメントを客観的に分析することで融資先企業の財務分析を補完する
     つもりである。
      客観的な意思決定の要素として顧客の非財務実績の利用を推進することは、エネルギーの移行に融資する
     ための確定的なアプローチである。また、これは顧客との対話の情報源であり、これによってグループは持
     続可能な成長に向けたプロジェクトをより一層支援することができる。
      さらに、     SMR  戦略の約束が適用されないことに伴う風評リスクは、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・
     フェデラルに重大な財務リスクをもたらす可能性がある。グループのイメージと誠実性は、グループの                                                     SMR  方
     針又はその倫理的かつ責任ある価値観（特に、持続可能な開発に関する問題への取り組みを進めるもの）と
     一致しない取引相手に対する融資及び／又は投資に関する争いによって損なわれる可能性がある。
     　このため      、グループの       部門別   方針（石炭火力発電所、採鉱、民間原子力発電、防衛及び安全）の要件の対
     象とならない活動分野のうち一定のものには特別な注意が払われる。
     　このような       監視の対象となる分野には、化学製品、誘導品、たばこ、林業、農業食品産業、人間又は環境
     に悪影響を及ぼすおそれのある全ての                    部門の   活動（資源の枯渇、人間の健康への深刻な被害、種の破壊、環
     境の悪化をもたらすもの）が含まれる。
      グループでは、営業チームがグループの                     SMR  の取り組みに関する約束を確実に遵守できるよう、特別な分析
     グリッドを開発した。この意思決定を支援するためのグリッドは、取引相手の                                        ESG  方針に関する分析も統合し
     ている。
      さらに、傘下機関の取締役会は、不安定な又は脆弱な顧客に対する約束に関する方針を検証した。この方
     針には、不安定な状況にある顧客についてバンキング・インクルージョンを促進するためのクレディ・ミュ
     チュエル・アリアンス・フェデラルの全ての具体的な約束が記載され、顧客の利益と良好なビジネス慣行を
     尊重する行動が促進されることを目的としたその他の顧客保護施策を補完するものである。プロジェクトを
     監視し、専門のワーキンググループから提出された提案を検証するために、脆弱又は不安定な顧客のための
     委員会が設置された。
     部門別方針の詳細

     　石炭火力発電所部門、採鉱、民間原子力並びに防衛及び安全に関する方針は、                                         2018  事業年度に改訂され
     た 。
     石炭火力発電所方針

      石炭火力発電所により発電する会社又は石炭火力発電所を開発、建設、移送、稼働及び／若しくは廃止す
     る活動により同部門において営業している会社に提案される事業に適用される方針。
     ・　  どの国において営業しているかにかかわらず、石炭火力発電所及び／又は採炭への融資を中止し、                                                  その
        収益の   50 ％超が石炭ビジネスに関連する取引相手との取引は行わないという約束
     採掘方針

      使用される採鉱資源又は抽出手順にかかわらず、採掘会社に向けた全ての金融取引に適用される方針。
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      本方針は、鉱石の調査から輸送まで部門全体をカバーする。
     ・　  事業がどの国において行われているかにかかわらず、採炭への融資を中止する約束
     民間原子力方針

      民間原子力部門における事業及び会社への助言に適用される方針。グループは、全ての要求が有効な法律
     の枠組み内にあること及び原子力部門の独立機関が発する基準及び／又は推奨に従っていることを確実にす
     る。
     ・　内部の意思決定手続が定められ、受け入れ国、問題となっているプロジェクトに対する融資の種類及び
        国際的な融資規則を考慮した参照枠組みに従う。
     防衛及び安全方針

      防衛及び安全に関連した会社の事業に関するグループの部門別方針では、軍事産業に特有の協定、条約、
     合意及び規制の存在を認識している。
     ・　グループは、異論のある兵器に関連する事業に関与することを拒否し、非通常兵器及び資金提供の影響
        を受ける国々に適用される徹底した原則を遵守する。
     プライベート・バンキング方針

      この方針は、プライベート・バンキング活動に関与しているグループの全ての事業体に適用され、善き行
     動及び倫理に関する規定             （ 注意を要する国        では営業を行わない、顧客確認（                 KYC  ）手続の徹底遵守、税務コン
     プライアンス等）を課す。
     ・　本方針には、現地法令並びにマネー・ロンダリング及びテロ資金供与の防止（                                          LCB  FT ）に係る要件（注
        意を要する国の管理、オフショア構成等）について模範的行動を目指している非居住顧客との関係を明
        確にするため関係を開始する際の補足が含まれている。
     不安定な又は脆弱な顧客のためのコミットメント方針

      この方針は、構造的、社会的又は短期的なものであるかを問わず、困難な生活状況に陥っているグループ
     の顧客及び構成員を支援するために全ての必要な注意を払うため、全ネットワークに適用される。様々な脆
     弱状態から財務的に不安定となる場合があり、その場合には関係者を注視していく戦略を実施する必要があ
     る。
     ・ 　不安定     又は脆弱であるとして特定された顧客のバンキング・インクルージョンを促進する                                          システム     が設
        定された。こうした顧客に提供されるバンキング商品及びサービスは、各々の状況に合わせたものであ
        る。これらのコミットメントは、財務的に                      不安定   な顧客及び脆弱な顧客（保護を受けている成人及び最
        愛の人の死に立ち向かおうとしている人々）に関するものである。
     調達方針

     　商品及び／又はサービスの購入は、管理行為であり、グループの戦略の業務遂行の一部を構成する。この
     方針には、経済及び品質基準、技術要件の遵守基準、並びに                               ESG  要素が含まれる。
     　グループは、人権及び労働権に関する参照条文の遵守、並びにあらゆる形態の腐敗に関連する原則の厳守
     に関する具体的な条項を契約書に盛り込む供給業者及び／又はサービス提供業者との関係を奨励している。
     　また、グループは、全ての供給業者に、調達方針に記載される内部コミットメントを組み込んだ持続可能
     かつ責任ある調達憲章に署名するよう求めることにより、かかる取り組みを強化することを決定した。
     消費者金融方針

     　この方針は、職業上の倫理及びコンプライアンスの価値及び規則に従ったグループの消費者金融活動に適
     用される。消費者金融事業を運営するための枠組み（より具体的には、契約締結前情報及び契約情報並びに
     信用あっせん業者の研修に関連する点）が強化された。
     　グループは、融資業務が、とりわけ個人情報の取扱並びにマネー・ロンダリング及びテロ資金供与の防止
     に関する地元及び欧州の規制を遵守しているか否かを検証するための厳格な枠組みを有する。さらに、６つ
     の消費者金融方針の規則から構成される実行グリッドが、関連する事業体について設定された。関連する事
     業体の取締役会は、事業体がかかるグリッドを完了していることを確認し、これを承認する。
     　コフィディ・パルティシパシオン及びタルゴバンク・ドイツの事業体は、それぞれ                                            2017  事業年度中に消費
     者金融方針及び実行グリッドを承認した。
     　かかる実行グリッドでは以下が特定されている。
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     ・　特定規則の担当部署
     ・　従うべき規則に対応する手続の存在
     ・　特定手続のための管理ツール
     2 　方法論     に関する注記

      サブ・グループの構成に関する詳細な情報については、報告事業体が公表する報告書を参照のこと。
     　テクノロジー部門は、以下の事業体により構成される。ユーロ－                                   アンフォルマシオン・セルヴィス、ユー
     ロ－アンフォルマシオン、ユーロ－アンフォルマシオン・プロダクシオン、ユーロ－アンフォルマシオン・
     デヴロプマン、ユーロ－アンフォルマシオン・テレコム及び                                ユーロ－プロテクシオン・              シュルヴェイヤン
     ス 。
     　メディア部門は、以下の事業体により構成される。                             アフィッシュ・ダルザス・ロレーヌ（                    Affiches     ▼ '
     Alsace    Lorraine     ）、  アルザシエンヌ・ド・ポルタージュ・                    DNA  （ Alsacienne      de  Portage     DNA  ）、  エスト・ブ
     ルゴーニュ・メディア             、 グループ・レピュブリカン・ロラン・アンプリムリー（                               Groupe    Républicain
     Lorrain     Imprimerie      ）（  GRLI  ） 、グループ・ドフィネ・メディア（                   Groupe    Dauphiné     Média   ）、グループ・プ
     ログレ、     グループ・       レピュブリカン・ロラン・コミュニカシオン                           （ Groupe    Républicain       Lorrain
     Communication       ）（  GRLC  ）、ラ・リベルテ・ド・レスト、ラ・トリビュヌ（                          La  Tribune    ）、ル・ドフィネ・リ
     ベレ、    ル・レピュブリカン・ロラン               、レ・    デルニエ・ヌーベル・ダルザス                 、 レスト・レピュブリカン、              メ
     ディアポルタージュ          （ Médiaportage       ）、プレス・ディフュジオン               (Presse     Diffusion     ）、ピュブリプラント・
     プロヴァンス・          No.   1 （ Publiprint       Province     No.   1 ）、   レピュブリカン・ロラン               － TV ニュース
     （ Républicain       Lorrain     - TV  News  ）、  レピュブリカン・ロラン・コミュニカシオン                       （ Républicain       Lorrain
     Communication       ）、  SAP  アルザス     、 SCI  ・ル・プログレ・コンフリュアンス（                    SCI  Le  Progrès     Confluence      ）、
     ソシエテ・デディシオン・ド・レブドマデール・デュ・ルアネ・エ・デュ・ジュラ（                                            Société     ▼ ' édition     de
     l ' hebdomadaire        du  Louhannais      et  du  Jura  ）（  SEHLJ   ）、ソシエテ・ダンベスティスモン・メディア
     （ Société     ▼ ' investissements         médias   ）（  SIM  ）。
     2.1  　指標の範囲

     　本書及び下表において特定されている場合を除き、全ての指標は、参照範囲全体について統合及び連結さ
     れている。
     分野       指標                        方法論に関する注記

     SOC01bis       従業員総数                        CIC  の外国子会社（バンク・ド・リュクサン

                                     ブール及び     バンク・ド・リュクサンブール・
                                     インベストメンツ        を除く。）に関するデータ
     SOC13       採用活動：新規採用者総数
                                     は不明。
     SOC19       離職した無期契約従業員の数

     SOC20

     SOC38       欠勤日数

     SOC46       研修に配分された人件費

     SOC48       研修コースを受けた従業員の数

     SOC50       研修：総時間数                        AMC  パートナーズに関するデータは不明。

     SOC107       無期契約従業員の年次報酬総額（ユーロ）

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     SOC108       無期契約、非管理職従業員の年次報酬総額

             （ユーロ）
     SOC109       無期契約、管理職の年次報酬総額（ユーロ）

     GOUV14       地元銀行の数

     GOUV15       新たな女性取締役の数－地元銀行                        この指標はクレディ・ミュチュエル・アリア

                                     ンス・フェデラルの         11 の連合体に関するもの
                                     である。
     GOUV56       管理者向け研修時間数（連合体レベル；クレ
             ディ・ミュチュエル・ノルマンディを除くアリ
             アンス・フェデラル）
     SOT27       優遇条件で提供された貸出金の金額（                  3,000   ユー    この指標はクレディ・ミュチュエルの                  11 の連

             ロ未満）                        合体、タルゴバンク・ドイツ及びコフィ
                                     ディ・フランスに関するものである。
     SOT28       SRI  の管理資産

     SOT28       管理会社に管理されている資産

                                     CM-CIC   ・アセット・マネジメントのデータ
     BASE
     SOT37       社会的責任を伴う従業員貯蓄制度において管理

             されている資産（ユーロ）
     SOT40       非営利団体である顧客の数（団体、労働組合、                        この指標は、下記に関するものである。

             労使協議会等）
                                     クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェ
                                     デラルの    11 の連合体
                                     フランス国内の       CIC  の地方銀行

                                     BECM

                                     CIC  イベルバンコ

                                     タルゴバンク・トランサトランティック

                           (1)

     SOT52                               この指標は、下記に関するものである。
             後援活動及びスポンサーシップ                に充てられた
             予算合計
                                     クレディ・ミュチュエルの            11 の連合体
                                     CIC  （ただし、バンク・ド・リュクサンブー

                                     ル及び   バンク・ド・リュクサンブール・イン
                                     ベストメンツ以外の         外国子会社を除く。）
     (1)

       この指標には、      2018  年に割り当てられた予算であるが当年度中に全額が実行されていない予算額が含まれる可能性がある。
      2006  年に開発された測定と報告に関する方法論は、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの

     バンカシュランスの全範囲を対象とするよう段階的に拡大され、グループの対応する全ての指標と共に、よ
     り収集手続の信頼性を向上させる目的で                     2018  年に行われた広範囲にわたる改訂の対象となった。
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     　この方法論は、指標の収集、算定及び統合、その適用範囲及び実施管理に関する規則を定めている。この
     方法論は、クレディ・ミチュエル・アリアンス・フェデラルの連合体及び子会社における報告に従事する国
     内 の収集担当者向けであり、グループ内外における検証のための監査証跡についても定めている。
     　収集されたデータ（社会、企業及びガバナンス）の参照期間は、                                  2018  年（暦年）である。
     2.2  　管理規則に関する原則

      2018  年度のデータ収集プロセスは、                2018  年９月に開始され、関連する全ての部署を動員し、報告の水準及
     び一貫性の確認作業がとりまとめられた。データ収集は、定性的情報と定量的情報の調査に分類された。
     　選定された       CSR  指標は、特に下記に基づいている。
     ・　  グルネル２法第        225  条
     ・　温室効果ガス評価
     ・　  2011  年７月   11 日　法令     2011-829     号
     ・　共同組合報告
     ・　  2015  年８月   18 日に可決された「グリーン成長のためのエネルギー転換法」
     ・　  2015  年 12 月 31 日に制定されたエネルギー転換法第                  173  条
     ・　非財務情報及び多様性情報の開示に関する欧州議会及び欧州連合理事会指令                                         2013/34/EU      を修正する      2014
        年 10 月 22 日付の指令      2014/95/EU      の国内法制化（        2017  年７月   19 日付政令     2017-1180     号及び   2017  年８月９日
        付命令第     2017-1265     号）
     ・　  2016  年 11 月８日に採択された腐敗防止に関するサパン２法
     ・　  2017  年２月   21 日に採択された「注意義務」法
     ガバナンス指標

     　一部の指標は、グループ及び地元銀行ネットワークの共同組合ガバナンスに関するものである。本項の
     データの多くは、選任された構成員に委任された権限及びその職務を管理するために利用される（会社上の
     変更が取締役会に対して行われた場合に、クレディ・ミュチュエルの地元銀行のマネージャーにより入力さ
     れる）コンピューター・データベースから、及び（前年度中の企業の活動及び出来事に関する報告のために
     １月の半ばから２月末の間に銀行のマネージャーによりアプリケーションに入力された）共同組合報告から
     取られている。グループの構成員に関するデータなど、その他の情報は、経営管理情報システムから提供さ
     れている。
     企業指標

     　労働力データは、          12 月 31 日現在の給与支払名簿上の有給従業員に関するものであり、研修員、臨時従業員
     及び外部のサービス提供業者に関するデータを含まない。欠勤日数に関するデータには、無期契約及び短期
     契約を締結している従業員並びに職業体験学習プログラムの参加者の下記の全ての欠勤に関するデータを含
     む。補償付病気休暇、無補償病気休暇、診断書なしの病気休暇、職場における事故に係る休暇、特別休暇、
     子供の看病のための休暇、長期無給休暇（１ヶ月超）、長期研究休暇及び就労不能事由による休暇。ただ
     し、欠勤データには、有給休暇若しくは団体協約に基づく休暇（代休、勤続休暇、結婚休暇等）又は産休若
     しくは父親の育児休暇に関するデータを含まない。さらに、研修について支払われた人件費の割合はフォン
     ジェシフ（      Fongecif     ）助成金を含まない。グループのフランス国内の事業体については、研修指標には、教
     室研修時間と対面研修前に必須のオンライン研修時間が含まれている。                                     2018  事業年度には、        E ラーニング研修
     時間も計上されている。
     社会指標

     　社会指標の大部分は、グループの「経営管理」情報システムからもたらされる。基準とパラメーターは、
     提供される情報のより高い信頼性と追跡可能性を確実にするために、コンピュータ処理されている。一方
     で、社会指標は、その大部分が、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの事業体が各地域で
     行った行動を表す定性的指標により補足されている。
     環境指標

     　グループの事業活動の性質上、騒音、土壌、並びにその事業地において環境に深刻な影響を与える大気、
     水及び土壌への放出によるその他の形式の汚染は大きな影響を生じるものではないと思われる。また、グ
     ループは生物多様性に大きな影響を与えていない。ただし、これらの点は本書には含まれていないが、グ
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     ループの全体的な         CSR  アプローチに組み入れられている。クレディ・ミュチュエルは、環境リスクに係る会計
     上の引当金を計上していない。
      クレディ・ミュチュエル             ・アリアンス・フェデラルの全ての支店についてエネルギー及び水の消費量のモ
     ニタリング情報を入手することができないため、サントル・ド・コンセイユ・エ・ド・セルヴィス・                                                      CCS
     （ Centre    de  Conseil     et  de  Service     CCS  ）は必要に応じてこれらの消費量を推定するための計算システムを
     設定している。
     　グループの       IT システムに統合されていない海外の事業体のデータは手作業で収集され、その後                                         CSR  連結アプ
     リケーションに取り込まれた。これは主に、メディア部門、コフィディ・グループのフランス国外の事業
     体、  ACM  グループのフランス国外の事業体、ドイツのタルゴバンク及びスペインのタルゴバンクに関連してい
     る。
      クレディ・ミュチュエル             ・アリアンス・フェデラル（ネットワーク、本部及び子会社）に関して報告され
     た消費量データのほとんどは、水及びエネルギーの料金請求書から取ってきている。
     データ：
     ・　都市ネットワークにより供給された温水及び冷水の消費量は、供給業者から提供されたデータから収集
       された。
     ・　電気及びガスの消費量：本年度の消費量データは、                             2018  年の最初の      11 ヶ月間に供給業者から提供された
       ものである（       12 月分は年次計算に含まれていない。）。管理室に関するデータのみ手作業で                                       CONSOS   収集
       ツールに入力されており、水の消費量及びその他のエネルギーについては外挿が行われている。
     ・　水及びその他のエネルギーの消費量：一定の形態のエネルギー及び水の消費量に関するモニタリング情
       報は一部の建物について入手できないため、必要に応じて消費量レベルを推測できる計算システムが
       CCS  によって整備されている。この情報は、以下を補完するために外挿されている。
      ・　未入力の月間消費量データ（                 CONSOS   ツールに入力された月数に応じて）。
      ・　消費量が入力されていないメーター（建物の床面積と１平方メートル当たり平均消費量の積）。ほと
        んどのケースでは、公表データが                 2017  年 11 月１日から      2018  年 10 月 31 日の期間をカバーしていた。
     ・　社内で使用する紙の消費量：これは、                       ソフェディ（       Sofedis    ）（クレディ・ミュチュエル・アリアン
       ス・フェデラルの中央購買機関）、                   CCS  （複写について）並びに社外の供給業者（必要に応じて）及び
       クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの雑誌購買を担当するサービスから提供される情報
       の組み合わせたものである。
     ・　社外で使用する紙の消費量：                 ソフェディ      に関するものを除き、データはグループの                      IT セグメントから提
       供される。すなわち、ユーロ                － アンフォルマシオン           ・プロダクシオン及びユーロ・                 P3C  （ Euro   P3C  ）
       （帳簿、クレジットカード及び銀行取引明細書）並びにその他の供給業者（特に、コミュニケーション
       のための書類作成に関わる業者）である。
     ・　移動：社用車の移動キロメートル数及びかかる社用車が消費したディーゼル燃料及びガソリンのリッ
       ター数は、車両管理を担当する                CCS  が燃料支払カード又は消費事業体の社内モニタリングに基づき提供
       する情報に基づいて推定される。
      56 の指標が、公表レビュー、分析的レビューに基づく（現場又は遠隔の）データ監査、標本抽出法による
     実証試験、部門別業績            比との比較、聞き取り調査、独立した第三者として指定された法定監査人により発行
     される、情報の存在を証明し、公平にその意見を表す報告書の                                対象である。これらの指標は主に、一定の具
     体的な指標を除き、下表に詳述されている参照範囲全体に関係している。
     分野        指標                 指標コード          単位     2018  年度数値      2017  年度数値

     ガバナンス
             新たな取締役の数－地元共同
                                GOUV14         数        926       1,500
             銀行
     （クレディ・
     ミュチュエ        新たな女性取締役の数－地元
                                GOUV15         数        446        641
             共同銀行
     ル・アリアン
     ス・フェデラ        取締役向け研修時間数－地元
                                                  (1)
                                GOUV56         数               102,195
                                              101,987
     ル）        共同銀行
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     社会        給与支払名簿上の従業員の数                  SOC01   bis       数       69,640        66,617
             従業員の数：無期契約の女性
                              SOC01_F201           数       9,633        8,937
             管理職の数－フランス
             従業員の数：無期契約の女性
                              SOC01_F202           数       20,955        20,903
             非管理職の数－フランス
             従業員の数：有期契約の女性
                              SOC01_F203           数        105         70
             管理職－フランス
             従業員の数：有期契約の女性
                              SOC01_F204           数       1,328        1,238
             非管理職－フランス
             従業員の数：無期契約の男性
                              SOC01_H211           数       13,492        13,209
             管理職－フランス
             従業員の数：無期契約の男性
                              SOC01_H212           数       10,212        10,162
             非管理職－フランス
             従業員の数：有期契約の男性
                              SOC01_H213           数        131         81
             管理職－フランス
             従業員の数：有期契約の男性
                              SOC01_H214           数        960        855
             非管理職－フランス
             従業員の数：フランス国外に
                              SOC01_F205           数       7,147        6,224
             おける女性従業員
             上記のうち管理責任者の女性
                             SOC01_FM205            数        946        816
             従業員
             上記のうち非管理責任者の女
                             SOC01_FNM205            数       6,201        5,408
             性従業員
             従業員の数：フランス国外に
                              SOC01_H215           数       5,677        4,938
             おける男性従業員
             上記のうち管理責任者の男性
                             SOC01_HM215            数       1,446        1,289
             従業員
             上記のうち非管理責任者の男
                             SOC01_HNM215            数       4,231        3,649
             性従業員
             新規採用者総数                    SOC13        数       17,604        16,643
             離職した無期契約の従業員の                    SOC19        数       4,543        4,184
             数（解雇を含む。）                    SOC20        数        739        745
                                                  (2)        (2)
             欠勤日数                    SOC38        数
                                              702,933        661,250
             研修に配分された人件費の割
                                 SOC47        ％       5.36  %       5.4%
             合
             研修を受講した従業員の数                    SOC48        数       65,336        52,714
             従業員の研修に充てられた総
                                                  (3)
                                 SOC50      時間数                1,882,311
                                             2,136,528
             時間数
                                        百万
                                SOC107               2,904.7         2,725
                                       ユーロ
             無期契約の管理職及び非管理
                                        百万
             職従業員の平均年間報酬                   SOC108               1,287.10          1,238
                                       ユーロ
             （ユーロ）
                                        百万
                                SOC109               1,617.65          1,487
                                       ユーロ
     分野        指標                 指標コード          単位     2018  年度数値      2017  年度数値

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     企業                                   十億
                                                  (4)
             SRI  残高（ユーロ）                  SOT28                         7.2
                                                7.6
                                       ユーロ
                                        十億
             管理会社の管理下にある資産
                               SOT28BASE                  58.8         63
             総額
                                       ユーロ
             社会的責任を伴う従業員貯蓄
                                        百万
             制度において管理されている                    SOT37                 729        424
                                       ユーロ
             資産（ユーロ）
             非営利団体である顧客の数
             （団体、労働組合、労使協議                    SOT40        数      387,650        372,819
             会等）
             後援活動及びスポンサーシッ
                                                  (5)
             プに充てられた予算合計                    SOT52      ユーロ               49,396,524
                                            40,593,113
             （ユーロ）
                                               数字は   CNCM  報告書において
             処理された申請件数－          ADIE          SOT16        数
                                                   公表されている。
                                        百万       数字は   CNCM  報告書において
             融資限度額－      ADIE              SOT17
                                       ユーロ            公表されている。
             新たに提供されたマイクロ
                                               数字は   CNCM  報告書において
             ローンの件数－フランス・ア                   SOT19A         数
                                                   公表されている。
             クティブ
                                        百万       数字は   CNCM  報告書において
             保証された金額－フランス・
                                SOT20A
             アクティブ
                                       ユーロ            公表されている。
             グループによる追加ローン付
                                               数字は   CNCM  報告書において
             きで実行されたナクレ・ロー                   SOT19B         数
                                                   公表されている。
             ンの件数
                                        百万       数字は   CNCM  報告書において
             ローン金額－フランス・アク
                                SOT20B
             ティブ・ナクレ
                                       ユーロ            公表されている。
                                               数字は   CNCM  報告書において
             実行された追加ローンの件数
                                 SOT22        数
             －イニシアチブ・フランス
                                                   公表されている。
             提供された追加の銀行ローン
                                        百万       数字は   CNCM  報告書において
             の金額－イニシアチブ・フラ                    SOT23
                                       ユーロ            公表されている。
             ンス
     環境        エネルギーの消費合計（キロ                           キロ
                                 ENV05             456,335,081        494,032,341
             ワット時）                         ワット時
     (1)
      クレディ・ミュチュエル・ノルマンディを除くデータ
     (2)
      データは、病気及び事故による欠勤日を除く。
     (3)
      ACM  パートナーズを除くデータ
     (4)
      SRI  の管理資産＝      SRI  ベスト・イン・クラス          (SRI   Best   in  Class)   ＋ ESG  株主コミットメント
     (5)
      対象範囲に加えて、         11 連合体及び     CIC
     3  CSR  報告   － 2018  事業年度

     3.1  　ガバナンス情報
     　ガバナンス情報の下で提示されるデータの目的は、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの
     経営モデルを示すことである。このデータは、いくつかの情報源から取られている。
     ・ 　クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの地元共同銀行により                                       2019  年２月１日から３月２日
       に提出された共同組合報告。地元銀行のマネージャーは、選任された構成員と協力して取締役会にこの
       情報を提出する。かかる報告の目的は、地元共同銀行の過年度の制度上の問題を分析することである。
       2019  年に提出された        2018  年事業年度については、             1,350   行の地元共同銀行のうち             1,311   行が調査票に回答
       し、承認し、その回答率は              97.11   ％であった。
     ・ 　選任された構成員に関する統計資料。すなわち、保有する事務所、職務、年齢等。このデータは必要に
       応じて年間を       通じて   、また特に任期が更新された際に地元共同銀行のマネージャーにより提出される。
     ・ 　選任された構成員の研修。               11 の連合体のうち５の連合体に関して共通のアプリケーションが利用されて
       おり、期間と出席を含め、受ける研修コースに関するデータが提供される。このツールを利用しない連
       合体については、同じデータが各連合体においてジェネラル・セクレタリにより管理される。グループ
       の選任された構成員及び従業員全てに適用ある行動規範には、「選任された構成員及び従業員は、その
       スキルを向上させ、さらにその義務を果たすためにその知識を定期的に更新しなければならない。」と
       規定されている。このような目的で、選任された構成員は、様々な話題、とりわけ正しくその任期を全
       うできるよう構成員の基本的職務及び職責に関するものについて、研修カタログを入手できる。すなわ
       ち、選任された構成員、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの参加者、銀行の経営に関
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       する開示、日常的な共同銀行業務、取締役会及び監事会会長の行為、地元銀行及びグループの存続期
       間、市場及び商品等。
     ・ 　株主総会後の報告書。地元共同銀行のマネージャーは、株主総会開催後に、その組織に関する情報を提
       出するよう求められる。提供される情報は、株主総会の長さや経費、出席率、提起された議題等に関す
       るものである。
     ・ 　さらに、一部のデータは、構成員数の情報等、経営管理                              IT システムから収集されている。
     3.1.1   構成員、自主的な入会

      11 連合体の構成員である顧客の割合は、安定しており、構成員になることのできる顧客（法定年齢の個人
     顧客及び法人）の         77.19   ％を占めている。         2018  年は、   280,443    名の新たな構成員を迎え、              205,576    名の構成員が
     退会した（グループ経営管理データ）。これらの構成員は、株主総会において様々な地元銀行の取締役を選
     任する。
     コード       指標                        201  8 年度末データ         201  7 年度末データ

     GOUV63       構成員の数                             4,676,766           4,600,864

     GOUV62       主要な口座数（個人顧客及び法人顧客）                             6,058,181           5,980,634

     GOUV65       個人顧客及び法人顧客のうち構成員の割合                               77.19%           76.79   %

     新構成員の入会（出典：             2018  年共同組合報告）

     　新たな構成員との関係が開始された場合、地元共同銀行の                               67.78   ％が共同組合の差異を体系的に提示する。
     新構成員がこの情報を確実に受領するように、地元共同銀行の                                68.37   ％は、その従業員に共同組合の差異を周
     知する。
     　構成員     である顧客      の数を増やすため、地元共同銀行の                    60.07   ％は特定の行動を取る。地元共同銀行の
     16.44   ％は、構成員のための特別な情報会に招待されることをその新構成員に知らせる。さらに、                                                654  の地元
     共同銀行（      48.44   ％）は、次の株主総会に招待されることをその新構成員に知らせる。
     3.1.2    取締役会－民主的管理

     構成
                                             女性          男性

     2018  年に選任された構成員（女性／男性）の数                                     5,454          9,986

                                           取締役会           監事会

     2018  年に選任された構成員の数                                               4,642
                                            10,798
                  ＊
     －取締役会と監事会の内訳
     ＊
      CMCEE  、 CMDV  、 CMIDF  、 CMM 、 CMSE  及び  CMSMB  等の連合体を除く。        2018  年 12 月 31 日現在のデータ。
      2018  年、  926  名の新たに選任された構成員が、地元共同銀行の株主総会での選任後、地元共同銀行の取締役

     会に加わった。
     　監事会及び取締役会への平均任命期間は僅かに延び、およそ                                10 年となった。
     出典：選任された構成員の管理データベース
     選任された構成員の代表性

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     　取締役の平均年齢は            59 歳（女性に関しては          56 歳で、男性に関しては            60 歳）である。監事会の委員の平均年
     齢も  59 歳（女性に関しては          57 歳で、男性に関しては           61 歳）である。
     　取締役会が実施するイニシアチブおいて、女性の割合は                              633  の地元共同銀行（         48.21   ％）に関して引き続き
     優先事項であり、かかる銀行においては女性の取締役及び監事会の構成員の割合を増やす措置を講じてい
     る。
     2018  年の選任された構成員の業種分布

     農業従事者                                                    692

     小売商－商人－事業経営者                                                   1,723

     経営者及び上級ホワイトカラー職                                                   3,771

     仲介業者                                                   1,722

     従業員                                                   1,394

     労働者                                                    299

     退職者                                                   5,471

     現在雇用されていないその他の個人                                                    368

     3.1.3   　株主総会

                                            2018  年       2017  年

     株主総会に出席及び代理人により出席している構成員                                      245,772         254,025

     連合体の総構成員                                     4,676,766         4,548,917

     参加率                                       5.26%         5.58%

      構成員の参加率は、          2017  年と  2018  年の間で     安定した状態を保っ          ていた。

                                       2017  年の株主総会

                                       出席者   1 人当たり
     2018  年の株主総会出席者         1 人当たりの平均費用                         の平均費用            変動率
     51.75   ユーロ                                   52 ユーロ          -0.48%

      2018  年の株主総会の出席者           1 人当たりの平均費用は、             2017  年と  2018  年の間で微減した。

     出典：   2018  年の株主総会に関し、         2018  年半ばに作成された株主総会後の報告書
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     3.1.4   　教育と研修

     会員の開拓
     新規顧客との関係を始めるときに共同組合の差違を提示していますか？                                    915  行の地元共同銀行において、はい

                                                     （ 67.78   ％）
     資料は提供されていますか？                                    752  行の地元共同銀行において、はい

                                                     （ 55.70   ％）
     新規構成員のために集会を設けたことはありますか？                                    475  行の地元共同銀行において、はい

                                                     （ 35.19   ％）
     株主総会に招待されることを伝えましたか？                                    654  行の地元共同銀行において、はい

                                                     （ 48.44   ％）
     選任された構成員の研修

     取締役会において行われた研修コースの報告                                   1,188   行の地元共同銀行において、はい

                                                      （ 88 ％）
     期待を満たした研修コース                                   1,250   行の地元共同銀行において、はい

                                                     （ 92.59   ％）
     新たな研修トピックの提案は選任された構成員の委員会の委員長に送付                                    367  行の地元共同銀行において、はい

     されましたか？
                                                     （ 27.19   ％）
     3.1.5   　相互連携

     団体
                                              団体を対象とした取り組み：

     クレディ・ミュチュエルの地元共同銀行の顧客である団体                                      予算を配分する地元共同銀行の数

     251,696                                         1,202   （すなわち、      89.04%   ）

     3.1.6   　コミュニティに対するコミットメント

     相互扶助、連帯
      370  行の地元共同銀行が、困難な状況にあるか、追い詰められた状態にある構成員を支援する特別プログラ
     ムを開始している（          27.41   ％）。   2018  年に、   355  の申込書が検討された。
     3.1.7   　構成員の強化

      クレディ・ミュチュエルの全ての新規顧客はグループの共通プロジェクトに完全に参加できるよう、常に
     構成員になる機会を与えられる。構成員は、取締役になることを奨励される。選任された構成員の研修は優
     先事項である。
     　実施される       主要な施策は、以下のとおりである。
     ・　様々な視点と構成員の期待に基づく共同組合活動を促進すること；とりわけ若手労働者の間で民主的モ
       デルの根拠である地元共同銀行の株主総会の魅力を高め、株主総会を真に議論の場とすること；地元共
       同銀行が戦略的選択を行う際に、また構成員のコミュニティを代表することについて、取締役会の役割
       を強化すること。
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     ・　構成員並びに取締役会及び監事会における選任された構成員の多様性をあらゆる面で高めること。
     ・　各自の専門知識（特に、職務レベル）に基づいて、カスタマイズされ、目標を絞った                                              研修プログラムを
       提案して、      選任  された構成員の技能開発を行うこと。この方針は、地元共同銀行の選任された構成員、
       地元共同銀行の会長、連合体の選任された構成員及び傘下組織の取締役といった様々な特徴に応じてさ
       らに細分化していくべきである。また、こうした資格研修のサイクルは、規制上の義務の範囲を超えて
       行われ、その職務の意義を強調するものである。グループでは得られた経験を学術的に検証することを
       奨励している。
     ・　  グループの事業分野に関して専門的な研修を行うことで、選任された構成員のうち経験の浅い者をその
       任期の   初年度において支援する。こうした構成員を、グループの共同組合生活にうまく溶け込ませ、長
       期にわたって留まらせることが主要な課題である。
     ・　選任     された構成員が、         地元  地方銀行のマネージャー及び従業員とともに地域のイベントに参加すること
       を促進すること。
     3.2  　企業情報

     3.2.1   　クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの活動による地域的、経済的及び社会的影響
     雇用、地域開発及び地元人口の観点から
     　クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの活動は、主に、グループの顧客及び構成員（個人、
     職業人等）に提供されるサービス並びにクレディ・ミュチュエルの地元共同銀行ネットワーク、                                                 CIC  の支店、
     及びグループの様々な事業の専門ネットワークの対象となる地域企業の発展を重要視している。
     　長年にわたり銀行業務の販路ネットワークを強化することにより、グループはフランスの各地域におい
     て、強固で多様な存在感を確立してきている。グループの銀行の「従来の」商品とサービスに加え、クレ
     ディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、その発展のために最初の支援を受けたいと希望する顧客
     に対し、個人と事業向けのマイクロローンを提供する。これらのマイクロローンは、法的には、事業の開発
     及び成長を支援するためにも利用される                     3,000   ユーロ未満の従来の投資貸付により補充されている。
     　雇用援助の観点では、グループのブランドは、いくつかのレベルで運営する。
     ・ 　新規ベンチャー事業の立上げを行う起業家を支援する目的で融資（担保不要の貸出金、返済が必要な前
       貸金、助成金又は保証の引受け）及び人材を提供する地域連合体が創設した団体及び財団－特にクレア
       ヴニール（      Cr éavenir    ）の認証ラベル－を通じた直接的な促進活動。融資の基準は地域組織によって異
       なるが、地元に根差していること及び応答や対応に優れていることが共通の基準として維持されてい
       る。また、全国協議会の組織である読書財団（                         Foundation      for  Reading    ）のための連合体の代表もい
       る。その目的は、幼児及びその家族の非識字を防ぎ、非識字に対抗する施策を支援するプログラムを開
       発することである。
     ・ 　イニシアチブ・フランス（               Initiative      France   ）、フランス・アクティブ（               France    Active   ）及び   ADIE  な
       ど の一般に認められたサポート・ネットワークとのパートナーシップを通じた促進活動。これらのネッ
       トワークは、特に労働市場から締め出された者（求職者、生活保護受給者、障害者等）のために雇用を
       創出及び確立することを目指しており、貸出金額、プロジェクトの合計額及び起業家の財務能力に基づ
       き介入する。
     ・ 　融資の     利用  促進、並びに技術上及び財務上のサポート提供を通じた促進活動。
     　クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、地元の団体にも直接的な影響を有している。クレ
     ディ・ミュチュエル・グループの事業体、またより具体的には                                 11 の連合体及び       CIC  の６行の地域銀行による
     ネットワークは、その地域の地元及びコミュニティの催しに従来から深く関わってきた。                                              2018  年の共同組合
     報告を完了したクレディ・ミュチュエルの全ての地元共同銀行のうちで、ほぼ３分の１（                                              27.48   ％）が第三セ
     クターの取締役委員会を有している。全地元共同銀行のうち、                                 80 ％超が団体である顧客を定期的に支援す
     る。このように、          59,554   団体がその組織及びイベント企画について地元共同銀行から支援を受けている。
     パートナーシップは、様々な形態をとっており、財務上又は物質的なサポート、従業員及び／又は選任され
     た構成員のイベントへの出席などである。
     コード        指標名                       2018  年度末データ          2017  年度末データ

     SOT01        クレディ・ミュチュエル・アリアンス・

                                           (1)
                                                      4,395
                                        3,853
             フェデラル・グループの販売店舗数
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        (2)

             優遇条件で提供された貸出金の件数
                                           (2)            (2)
     SOT26
                                      1,726,017              24,608
             （ 3,000   ユーロ未満）
        (2)

             優遇条件で提供された貸出金の金額
                                           (2)            (2)
     SOT27
                                 1,055,976,981       ユーロ       37,318,721     ユーロ
             （ 3,000   ユーロ未満）
     SOT28        12 月 31 日現在の    SRI  の管理資産                 76 億ユーロ           72 億ユーロ

     SOT33        リブレ・デパーニュ・プール・レ・ゾー

             トル（   livrets     d’épargne      pour   les
                                    89,034,359     ユーロ       41,644,464     ユーロ
             autres   ） （人道支援団体の便益になる
             貯蓄勘定）の資本組入れ額を除いた管理
             資産
     SOT35        連帯商品から団体に支払われた金額                       396,620.13     ユーロ         249,950    ユーロ

     SOT37        社会的責任を伴う従業員貯蓄制度におい

                                    729,359,686      ユーロ       424,000,000      ユーロ
             て管理されている資産
     SOT13        提供されたマイクロローンの金額                        415,274    ユーロ         451,041    ユーロ

     SOT63

                                          3,140            2,672
             エコ  － ローン：年度中に提供された件数
     SOT65        年度中に提供された無利子ローンの総額                       56,745,932     ユーロ       45,895,349     ユーロ

     SOT68        ビジネス顧客及び農業従事者に提供され

                                           (3)
             た再生可能エネルギーのための貸出金金                                   20,971,113     ユーロ
                                   46,800,000     ユーロ
             額
     SOT83        顧客貸出金残高                       370,886,000,000            344,942,000,000

                                         ユーロ            ユーロ
     SOT84        住宅用貸出金                       179,539,000,000            167,917,000,000

                                         ユーロ            ユーロ
     SOT85        消費者金融                        37,105,000,000            34,277,000,000

                                         ユーロ            ユーロ
     SOT52        後援活動及びスポンサーシップに充てら

                                           (3)
                                                49,300,000     ユーロ
                                   40,593,113     ユーロ
             れた合計予算
     (1)
      範囲：連合体＋      CIC
     (2)
      範囲：   CM アリアンス・フェデラル＋コフィディ・フランス＋タルゴバンク・ドイツ
     (3)
      範囲：   CM アリアンス・フェデラル＋           CIC
     3.2.2   　パートナーシップ及び後援活動の取り組み

     　パートナーシップ及び後援活動の取り組みは、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの事業
     体による活動の不可欠な部分である。これらの取り組みは、主に財務支援及び物的支援という形をとってお
     り、地元共同銀行、支店、連合体及び子会社等で遂行されている（                                  SOT57   ）。
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     　連合体においては、スポーツ・イベント（サッカー・トーナメント、ハンドボール等）、文化活動（音楽
     祭、映画、ワイン・フェア）及びチャリティ・イベントを支援するために、複数のスポンサーシップ及び後
     援活動の取り組みが実行された。
      2018  年にパートナーシップ、後援活動及びスポンサーシップの取り組みに対して、クレディ・ミュチュエ
     ルの  11 の連合体に割当てられた全体予算は、合計                      40.6  百万ユーロであった。これには、様々な種類の取り組
     み及びパートナーが含まれる。
     ・　教育施設、大学及び学校：実習生に対して銀行セクターの仕事情報を与える一日のイベント、諸施設に
       おける講演、インターンの受入れ、見習い訓練税額控除及び選抜委員会への参加。
     ・　統合団体：労働支援機関・サービス（                      ESAT  ）との協働、       ADIE  （経済イニシアチブ権利団体）経由の                   プロ
       ジェクト     ・ファイナンス、地元のイニシアチブ・プラットフォームの支援及びクレディ・ミュチュエ
       ル・アリアンス・フェデラルの連帯基金。
     ・　コフィディは         1996  年からサイクリング・チームを後援している。このブランドは、個人の限界を                                        超える
       勇気や団結心の価値を伝える人気スポーツであるサイクリングを選んだ。この投資のおかげで、このわ
       ずか数年で、コフィディのブランドは一般に知られるようになり、現在では広範な知名度を得ている。
       このパートナーシップへの投資額は、グループの後援活動及びスポンサーシップ予算総額のほぼ３分の
       １に相当する。
     ・　  ACM  フランス：下記を通じて、「メラノーマに一致団結して対抗する」キャンペーンに資金を提供し、
       iSkin   スクリーニング・アプリケーションを助成することにより、皮膚癌との戦いを支援している。
        １．  ACM  ・ヴィ・     SA 及びギュスターヴ・ルシィ（               Gustave     Roussy   ）研究所の間の後援契約の締結、並び
          に
        ２．  400,000    ユーロの年間寄付額に加え、               iSkin   ・モバイル・アプリケーションのダウンロード１回当た
          り１ユーロ（年間限度額             100,000    ユーロ）の年間変動金額の寄付。
     ・　  BFCM  ：ビルジュイフのギュスターヴ・ルシィ研究所の皮膚病学ユニットとのパートナーシップによるメ
       ラノーマ研究の支援を含む、               AMC  の支援を補完するスポンサーシップの取り組みが整備されている。
     ・　  CMLACO:    本部において       従業員を対象とした文化的後援活動への取り組み開始。スポーツと文化の間で、
       また地域によるバランスを維持する。フェスティバル・オブ・ブリーブとの新たなパートナーシップ。
     コード      指標                          2018  年度末データ         2017  年度末データ

     SOT40      非営利団体である顧客の数（団体、労働組合、

           労使協議会）                              387,650           372,819
     3.2.3   公正な慣行

     腐敗防止のための措置           [GOUV501]
     グループの行動規範
     　行動規範は、グループの各事業体において実施されている。本書は、行動規範に関して、主な契約上、規
     制上及び法令上の有効な規定を概説している。全グループ従業員がその職務を遂行する上で遵守すべき一般
     原則を取り上げる。
     ・　規則及び規定、手続及び内部基準
     ・　情報保護（職業上の守秘義務）
     ・　顧客に対するサービスの質（助言及び情報を提供する義務）
     ・　顧客のための取引の遂行に関連した注意義務
     ・　健全性及び誠実性
     ・　利益相反の防止
     ・　腐敗防止
     　行動規範は、特に、市場活動、コーポレート・バンキング及びインベストメント・バンキング、ポート
     フォリオ管理及び財務分析において「注意を要する」とみなされる役職で、その役職にある者を利益相反事
     態にさらすおそれがあり、又は機密若しくは秘匿特権対象の情報を保有する役職に就く従業員にも言及して
     いる。この範囲において、かかる従業員は、金融商品の個人的な取引を規制し、制限する規則に服する。
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     　改訂され内容の充実が図られた                 「行動規範」の新版は、労使当事者の協議に係る法的手続が終了した                                    2018
     年夏に発効した。
     　主な修正は、以下の点に関することである。
     ・　一方では、従業員に対し、顧客対応に差をつけること又は差別的基準に基づく商品若しくはサービスの
       提供を禁止することを強調した差別防止規定を追加したこと
     ・　他方では、この問題について、行動規範の後の章において詳細に取り上げられる腐敗防止というテーマ
       を展開したこと
      指揮命令系統には、その適用が管理部による定期的な検証の対象となるこれらの原則が尊重されているか
     監視  する  こと  が求められる。
     クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの損失の内訳

     数値は、「第一部　企業情報                －  第５　提出会社の状況             －  ５　コーポレート・ガバナンスの状況等                      －
     （１）コーポレート・ガバナンスの状況                     －  ①　コーポレート・ガバナンスの状況                    －  「 BFCM  グループの      リ
     スク管理     」に表示する。
     腐敗防止の仕組み

     　サパン２法として知られる、透明性、腐敗防止及び経済生活の近代化に係る法律が                                            2017  年 11 月８日に可決
     され、   2017  年７月１日に施行された。同法は、                   500  名超の従業員を有し、            100  百万ユーロ超の連結収益を有す
     る会社又はグループによる新たな腐敗防止策について定めている。こうした事業体は、フランス内外におけ
     る腐敗行為又は職権濫用を防止し、検知するための措置を講じるよう求められる。
     　クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、この新たな法律を遵守するため、その腐敗防止対
     策を強化した。最終的に、下記の対策及び手続が設定され、実施されている。
     ・　  腐敗  行為又は職権濫用の性質を帯びる可能性があることから禁止すべき様々な行動を定義し、説明す
       る、行動規範（上記を参照のこと。）に組み込まれる行為規定の作成
     ・　  2018  年６月以降、従業員から発せられたあらゆる種類の警報を収集し、外部当局によせられた訴えを統
       合し、通報者保護を改善する内部通報システムの変更
     ・　定期的に更新され、会社を                腐敗  に晒すリスクを（特に、会社が業務を行っている部門及び地理的地域に
       従って）特定し、分析し、優先順位を付けるためのリスクマッピングの実施
     ・　顧客の状態を評価するためのすでに有効な手続に加えて、最上位の仲介業者及び供給業者の体系的な評
       価
     ・　帳簿、登録簿及び計算が               腐敗  行為又は職権濫用の隠蔽を目的として使用されていないことを確実にする
       ため社内外の会計統制に関する手続を強化すること
     ・　  腐敗  及び職権濫用リスクに最も晒されるマネージャー及びスタッフの研修施策
     ・　これらの対策について社内で管理及び評価する仕組み
     　さらに、この規定は、社内規則に違反した際に会社従業員に対する制裁を認める社内規則及び規定に組み

     込まれた懲戒規定に基づいている。
     　グループ内における全ての腐敗を防止し、この種のあらゆる行為を認めないという約束は、全ての従業
     員、顧客及び取引先に周知される。この方針は、技術者であれ管理職であれ、全ての従業員及び全てのエグ
     ゼクティブに、また会社の裁量により社外の個人に適用される。
      2018  事業年度に、研修部署は、              10,300   時間の    E ラーニング研修を計画し、グループ従業員の                        61 ％が受講し
     た。特に、コンプライアンス部は、腐敗を防止し、これと戦う手続を確実に展開すること、コンプライアン
     スが徹底されていることの検証、疑わしい場合に行い得る調査の計画、腐敗に関連した実際の又は潜在的な
     状況に関する従業員からの問い合わせへの対応に責任を負っている。コンプライアンス部は、必要な独立性
     と、完全な公平性をもってその任務を遂行するための手段を有している。
     補完的メカニズム

     　クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、規制上の要件に従って、マネー・ロンダリング及
     びテロへの資金供与を防止する仕組みも実施し、これを国内外の地域で行われる様々な活動から発生するリ
     スクに適用している。この仕組みは、一連の手続及びツールを含み、研修を受けた従業員により実施され、
     疑わしい業務を検知する。この仕組みは、それ自体が徹底した内部統制の対象となり、監督当局による定期
     的な評価を受ける。
     　これに関連して、グループは、以下から構成される規制上の要件を遵守することを約束する。
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     ・　その     性質又は活動が不明瞭な関係を回避する目的で、顧客及びその業務に関する知識を高め、マネー・
       ロンダリングのリスクを評価すること
     ・　通常と異なる又は変則的な取引を検知するため、預金の源泉及び／又は資金の流れに対し、顧客の種
       類、設立、商品及び流通チャネルに基づくリスクに応じた注意義務を果たすこと
     ・　定期的な研修及び啓蒙活動により全従業員をマネー・ロンダリングの防止に関与させること
     　クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、フランス政府が定期的に公表しているリストであ
     る、いわゆる非協力地域又は領土においては取引を行っていない。国際的な金融活動作業部会（                                                  FATF  ）が、
     統制が不十分であるとして注意喚起している国に向けて顧客が行う可能性のある取引については注意対策を
     強化する。
     利益代表者

     　サパン２法では、公職者の透明性を確保するための高等機関（                                 HATVP   ）による監督を受ける利益代表者のた
     め特別な制度が制定された。
     ・　厳格な行動規範を適用する義務
     ・　その活動について国民に周知するための専用のデジタル登録簿上で報告する義務
     ・　年次     報告書    の作成
     　これらの規定は、          2017  年７月１日に発効した。利益代表者についてクレディ・ミュチュエル・グループの
     枠組みとなる手続は、            コンフェデラシオン・ナシオナル・デュ・クレディ・ミュチュエル（                                      CNCM  ）の下
     で設定され、グループを構成する様々な地域グループに統一的に適用される参照書類である。このた
     め、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルについて、複数の事業体が関係している可能性
     がある。     CNCM  の事務局長は、求められる基準に合致した事業体を                            HATVP   のデジタル登録簿に登録し、か
     かる各事業体の年次報告書の送付を担当する。
     3.3  　社会   情報

     3.3.1    雇用
     従業員数合計
      クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、                             2018  年末で   69,640   名の従業員を有しており、              2017
     年から   4.5  ％増加した。
     コード        指標名                        2018  年度末データ          2017  年度末データ

     SOC01_bis        従業員総数（個人）                             69,640            66,617

                      (1)

     性別及び年齢による従業員の内訳
     指標コード           指標名                                2018  年度末データ

     SOC88           25 歳未満の    従業員数                                 4,196

     SOC90           25 － 29 歳の  従業員数                                 7,628

     SOC92           30 － 34 歳の  従業員数                                 9,433

     SOC94           35 － 39 歳の  従業員数                                10,723

     SOC96           40 － 44 歳の  従業員数                                 9,491

                                208/689


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     SOC98           45 － 49 歳の  従業員数                                 8,499

     SOC100           50 － 54 歳の  従業員数                                 7,775

     SOC102           55 － 59 歳の  従業員数                                 8,298

     SOC104           60 歳以上の    従業員   数                              3,597

     指標コード           指標名                                2018  年度末データ

     SOC89           25 歳未満の女性      従業員数                               2,386
     SOC91           25 － 29 歳の女性    従業員数                               4,433
     SOC93           30 － 34 歳の女性    従業員数                               5,704
     SOC95           35 － 39 歳の女性    従業員数                               6,488
     SOC97           40 － 44 歳の女性    従業員数                               5,455
     SOC99           45 － 49 歳の女性    従業員数                               4,562
     SOC101           50 － 54 歳の女性    従業員数                               4,317
     SOC103           55 － 59 歳の女性    従業員数                               4,280
     SOC105           60 歳以上の女性      従業員   数                           1,543
     (1)
      クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの従業員総数について入手可能なデータ。
     地理的地域ごとの従業員の内訳

      クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、主にフランス都市部に所在し、フランス国内にお
     いて、   56,816   名を雇用しており、フランス国外で                  12,824   名を雇用している（          SOC01-F205      ＋  SOC01-H215      ）。
     新規雇用

     コード      指標名                          2018  年度末データ         2017  年度末データ

     SOC13      採用活動：新規採用者総数                               17,604           16,643

     SOC15      女性採用者数                               9,565           9,173

     SOC16      無期  契約での採用                             5,875           6,389

     　銀行部門における          無期  契約での新規採用者は、主に、クレディ・ミュチュエル及び                               CIC  支店における若手社

     員の採用によるものであった。                2017  年に、グループでは          HR ツールであるタレント・ソフト（                 Talent    Soft  ）を
     導入した。この最新かつインタラクティブなツールは、議論を促し、いつでも異動の希望を表明し、職務面
     接の準備を行う機会を従業員に提供する。
     　企業内又は企業間異動の際に従業員により多くの支援を行うため、クレディ・ミュチュエル・アリアン
     ス・フェデラルの人事部は、ミュテ－ロジェ（                        MUTER-LOGER      ）及び   CSE  ・エグゼクティブ・リロケーションズ
     （ CSE  Executive      Relocations      ）と２つの枠組契約を締結した。雇用者及び従業員のいずれも、これら２社の
     いずれかのサービスを利用するよう義務付けられるものではないが、いずれも専門業者であり、職務異動の
     支援サービスについて経験、広く認められている能力及びノウハウを有している。
     解雇

     コード      指標名                          2018  年度末データ         2017  年度末データ

                                209/689


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     SOC19      離職した    無期  契約従業員の数                         4,543           4,184

     SOC20      解雇により離職した         無期  契約従業員の数                     739           745

     報酬及び報酬の変動

     コード      指標名                         2018  年度末データ          2017  年度末データ

     SOC73      企業拠出金を除いた総人件費                        2,957.25    百万ユーロ        3,108.7    百万ユーロ

     SOC107      無期  契約従業員の年間報酬総額                      2,904.7    百万ユーロ        2,753.3    百万ユーロ

     SOC108      無期  契約、従業員の年間報酬総額－非管理職                      1,287.10    百万ユーロ        1,238.2    百万ユーロ

     SOC109      無期  契約、従業員の年間報酬総額－管理職                      1,617.65    百万ユーロ        1,487.1    百万ユーロ

     SOC80      社会保障拠出金の総額                        1,610.08    百万ユーロ        1,525.2    百万ユーロ

     3.3.2   　業務体制

     労働時間の構成
                                            ＊

     コード      指標名                                     2017  年度末データ
                                   2018  年度末データ
     SOC29      常勤  従業員数（     無期  契約   + 有期契約の常勤

           従業員、育児休暇中の者を含む。）                              60,725            57,809
     SOC30      非常勤従業員数（        無期  契約   + 有期契約の非

           常勤従業員及び勤務日数を少なく定めた管理
           職                               8,915            8,809
     ＊

      これらのデータは、        CIC の外国子会社を除いたクレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの範囲に対応している。
     　新聞配達員等の特定の立場の者を除き、ほぼ全ての場合において新規採用は常勤従業員である。採用後

     は、雇用者から非常勤従業員になるよう要求されることはない。そのため、非常勤従業員として働く選択
     は、従業員が自ら選択した場合に限られる。
     欠勤

     コード      指標名                        2018  年度末データ           2017  年度末データ

                                           (1)             (1)

     SOC38
           欠勤日数合計
                                       702,933             661,250
     SOC39      病気による欠勤日数                             678,852             636,013

                                210/689


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     SOC40      職場におけるの事故による欠勤日数                             24,081             21,961

                                           (2)             (2)

     SOC41
           出産／育児による欠勤日数
                                       254,192             239,194
     (1)

      2018  年のデータは、病気及び事故による欠勤日のみが含まれる。
     (2)
      CIC は含まれない      。
     3.3.3   　労使関係

     労使対話の体制、従業員への情報提供及び協議並びに交渉の手続
     コード      指標名                         2018  年度末データ           2017  年度末データ

     SOC67

           妨害罪（    ▼ é lit  d’entrave     ）による有罪判
           決数（フランス国内）                                0             0
     SOC78      従業員の代表者との協議の件数（企業委員

           会、衛生、安全及び労働条件に関する委員
                                           (1)             (1)
           会、従業員代表）                             1,072             1,313
     SOC79      従業員の代表者に対する情報提供手続件数

           （企業委員会、衛生安全及び労働条件に関
                                           (1)             (1)
           する委員会）                             1,235             1,073
     (1)

      CIC は含まれない。
     　率直な対話を促すため、社内ツール（                     PIXIS   ）を使用してコミュニケーションを取れるようにするため、人

     事と組合の間で協約が締結された。
      2017  年に締結された協約は、以下の点をカバーする。
     ・　１組合当たり年間４回の刊行物
     ・　選挙がある場合は１回又は２回の刊行物
     ・　内容は人事部が管理
     ・　メッセージへのインターネットのハイパーリンクの貼り付けは不可
     3.3.4   　健康及び安全

     職場における健康及び安全の状況
     　職場における健康及び安全の状況を考慮し、改善するために複数の協約に署名がなされた。
      2010  年３月    26 日の全国職業間協定（            Accord    National     Interprofessionnel          ）に従い、かつ        2008  年７月２日
     の全国職業間協定に基づく成果基にづいて、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、職場に
     おけるハラスメント及び暴力に対するグループ従業員の認識、理解及び意識向上に向けた改善を行うため、
     並びにかかる状況の防止、低減及び終結を促進するため、                              2013  年 10 月に憲章を策定した。
     　この憲章は、個人の尊厳を尊重することを厳格に実行するグループの明確な意思の一環である。また、ク
     レディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、過去に定めた目標とともに、グループにおいて許容さ
     れない職場におけるハラスメント及び暴力に取り組む意思を表明している。
      2010  年５月   31 日の合意に基づき、労使当事者は、ストレスの原因に関する正確な科学的知見を得ることを
     目的とした事前調査を実施することによる、集団的アプローチを通してストレス問題を分析することに決定
     した。
     　労使当事者（グループの従業員に加えて、外部のステークホルダーを含む。）は、このため協力してワー
     キンググループを作り、問題を分析し、持続可能な予防法に取り組んだ。実施すべき行動計画を選定するた
     め、具体的な調査票が           3,000   名の従業員に送付された。
                                211/689


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     職場における健康及び安全並びにその他の問題について労働組合又は従業員代表者と締結された協約
     　安全憲章は       2013  年に導入され、グループ従業員に対して引き続き有効である。同憲章は、全員に適用され
     る、アクセスルール、安全性調査並びに提供されるツール及び機器の使用に関する安全条件を定める。
     　グループ従業員の保護を徹底するため、以下の取り組みがなされている。
     ・　一定の疾病を検知するため産業保健の結集（このプログラムはすでに検証段階にあり、一般適用される
       予定である。）
     ・　つながらない権利に関するメカニズムの「実行」
     ・　職場生活の質及び具体的施策の実施についての交渉開始（                                2019  年現在、職場、モバイルワーク及びテレ
       ワークについて検証が開始された。）
     職場における事故及び業務上の疾病

     コード      指標名                        2018  年度末データ           2017  年度末データ

                                           (1)             (1)

     SOC44      傷病休暇を伴う職場における事故の報告件
                                         526             517
           数
     (1)

      再発も含まれる。
     業務上の疾病

     コード      指標名                        2018  年度末データ           2017  年度末データ

     SOC43      業務関連の疾病の件数                                19             18

     3.3.5   　研修

     実施されている研修方針
      人事部の目的は、戦略計画のビジョンに沿って、技能と雇用される能力を開発することである。グループ
     は、デジタル変革における全従業員に対する支援、「新世代」に対する研修計画の実施、職場及び労働時間
     の変更、並びに認知的ソリューションの導入に重点を置いた多数の行動を実施している。
     　こうした行動        は全て、アドバイザーの経験を改善し、従業員がその業務における新たな要求に順応できる
     ようにすることを目的としている。また、計画の実施期間を通じて、雇用の持続可能性及び適応性という目
     標の枠組みの中で地理上又は職務上の異動を促進する。
     　これに関連して、          「デジタル・パスポート及び関係ビザ（                     passeport      digital     et  visa   relationnel      ）」と
     いうデバイスを始動させた。このデバイスは、各従業員に、診断に基づいて、その業務活動の一環として新
     たなツールを利用することを支援するものである（インターネット及びモバイル機能の完全な制御、依頼者
     との関係における使用、ホームショッピングや認知ツールの管理及び使用等）。
      このデバイスには、各コースのレベルを証明する「認証」コンポーネントが含まれる。この認証により、
     全員がデジタル・リテラシーを向上させることができる。またグループは、このデバイスにより、デジタル
     変革において改善すべき技術と領域を特定することができる。この認証は、職務上の認証に係る全国委員会
     に付託される。また、革新的な研修方法（デジタル管理、各従業員の個別の研修コースの年次換算、革新的
     な研修ツール、完全にデジタルな操作、他拠点との接続、実験等）を統合した発展的なデジタル研修プラッ
     トフォームを導入する計画もある。
     グループのアドバイザー及び従業員のサービスにおける技術

      また、この変革は、従業員を時間の制約から解放し、専門性を高めることでグループの保険契約者や顧客
     のニーズに対してより効果的に対応するためのソリューション及びツールを従業員に提供するという課題に
     も向き合っている。
     認知的ソリューション及びバーチャル・アシスタント

                                212/689


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      近年いわゆる認知的ソリューション（自然言語の自動処理と例示学習が可能である）が登場したことが、
     この技術に基づく多くのプロジェクトをグループ内で立ち上げた背景にある。
      2016  年以降、７件の認知的ソリューションが生産段階に入った。
     ・　最初の４つの事業分野（自動車／                    ARD  保険、個人貯蓄、健康保険、共済保険）において顧客関係担当                                マ
       ネージャー      のアドバイザー機能を強化するための４件のバーチャル・アシスタント
     ・　新たな事業分野とバーチャル・アシスタントを徐々に統合しながら、情報アクセスを最適化するための
       １件の単一のバーチャル・アシスタント
     ・　社外の電子メール処理、連絡の合理化及び顧客サービスの品質強化において、アドバイザーを支援する
       ための１件の電子メール分析装置
     ・　  グループ     のウェブサイト上において顧客向けの情報アクセスを容易にするために改善された１件の検
       索機能
      他にも４件のソリューションが開発中である。
     ・　  モバイル・アプリ上において                、顧客、アドバイザー及び銀行間の特権的関係を強化するための顧客－
       アドバイザー関係の１件のインターフェース
     ・　  ACM  の顧客関係センターのための１件の顧客の電子メール分析装置
     ・　単一のバーチャル・アシスタントに統合された消費者金融向けの１件の新たなバーチャル・アシスタン
       トの領域
     ・　  コンプライアンス          専用の１件のツール
      こうした最初の経験によるグループの目標は以下のとおりである。
     ・　この技術を成長のレバレッジとなり得る全ての銀行及び保険事業に展開し、かつ新たな                                                ビジネスチャ
       ンス  を獲得すること
     ・　特に顧客－アドバイザー間のインターフェースにより、人間に代わるものとしてではなく、その有効性
       を支援及び強化        する  ソリューションを開発すること
     ・　従業員が日々の活動において新たなデジタル・ツールから十分に恩恵を受けられるようネットワーク及
       び サービス     をサポートすること
     ・　研修、アドバイザーの専門知識の向上及び事業開発に、年間                                 20 万人日を再配分すること
     コード      指標名                          2018  年度末データ         2017  年度末データ

     SOC46      研修に配分された人件費（研修のための人件

             *
           費）                          158.3   百万ユーロ         152.6   百万ユーロ
     SOC47      研修に配分された人件費の割合                               5.36  %          5.4%

     SOC48      少なくとも１つの研修セッションを受講した従業

           員の数                               65,336           52,714
     SOC49      研修を受けた従業員の割合                               94.10   %         78.87%

     *

     この指標の名称は、「研修の全体費用」に変更された。
     研修時間数

     コード      指標名                          2018  年度末データ         2017  年度末データ

     SOC50      従業員の研修に充てられた総時間数                                 *

                                        2,136,528            1,882,311
                                213/689


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     *
     範囲：   ACM パートナーズを除く全ての事業体
     3.3.6   　待遇の平等性

     男女平等を促進するための対策
     　職務上の平等に関し部門協約が                 2015  年に署名された。         2007  年３月   21 日の最初のバージョンに比べ、                2015  年
     12 月９日の協約は、法律及びクレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの連合体の慣行の変更に基
     づいて複数の点で改善及び更新がなされた。現在、この協約には、雇用、報酬及び研修に関する男女の年次
     比較指標が含まれており、異なるデータにおける男女間の変動及び格差の可能性を評価することができる。
     　管理職ポジションにおける女性の割合を増やすことは、グループの主要な目標のひとつであり、これは戦
     略計画であるアンサンブル＃ヌーボーモンド全体の人間及び相互共済に係る指標の１つに転換される。すな
     わち、   2023  年までに管理職ポジション及びガバナンスにおいて男女間の平等を達成するという目標である。
     　さらに、男女間の職務上の平等は、結果を義務付けることを決定した政府の主たる目標のひとつである。
     2019  年３月１日から、従業員が              1,000   名以上の企業は、一連の指標について自らの状況を評価し報告しなけれ
     ばならず、全体評点が            100  ポイントから取得される。              75 ポイント未満の場合は、是正措置の実施が必要とな
     る。
     　クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは良好な結果を公表している。グループの全ての企業
     で全体スコアは        75 ポイントを上回った。そのうちほぼ４分の３の企業で、報告されたスコアは                                       85 ポイントを
     上回った。法律に従って、各事業所の評定は、グループのウェブサイトにおいて閲覧可能であり、企業委員
     会に詳細な情報を提出する予定である。
     雇用促進のための対策

      2018  年には新たなグループ又は部門協約はなかった。ただし、いくつかの協約は引き続き有効である。
      ・　  クレディ・ミュチュエル部門の高齢者雇用に関する                          2009  年 12 月 15 日の部門協約
      ・　  障害者の雇用と受入れに関する                2009  年１月   14 日の部門協約
      2018  年に、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは体験学習プログラムの一環として若者の
     雇用方針を策定し、向こう３年間で                  4,000   名の体験学習プログラムの受講生についての採用プロジェクトを約
     束した。そのうち         25 ％は、カルティエ・プリオリテール・ド・ラ・ヴィル（                             Quartiers      Prioritaires       de  la
     Ville   ）（  QPV  ）及び住民数が        5,000   名未満の非都市部の出身者とする。研修の終了時に、卒業した若者の                                    80 ％
     に無期契約の雇用が提案された。
     障害者の受入促進のための対策

     　障害者の雇用と受入れに関する上記の協約に加え、グループの建物に障害者（従業員又は顧客）に配慮し
     た改修を加えるような、より一般的な対策が実施されている。一般的にいえば、障害の必要に応じてポジ
     ションを調整し、法律に従って建物の標準化が行われている。
      2017  年、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの事業体は、以下の約束を含む障害者憲章に
     署名した。
     ・　障害のある従業員の採用及び受入れの促進
     ・　そのキャリアの過程で障害が発生した又は変化した従業員の雇用継続
     ・　障害のある従業員がその他の従業員と同じ条件で研修を受けられるようにすること
     ・　障害のある従業員を支援し、サポートする施策の促進
     ・　  障害について従業員に情報提供するための社内コミュニケーションの確立
     コード      指標名                        2018  年度末データ           2017  年度末データ

     SOC68      全従業員のうち障害をもつ労働者の数                              1,610             1,614
     SOC71      全従業員のうち障害をもつ労働者の割合                              2.31%             2.42%
                                                       (1)
                                          (1)
     SOC72      AGEFIPH    又は  FIPHFP   の障害者雇用のため
                                              1,040,277.45ユーロ
                                 3,184,186.44      ユーロ
           の拠出金（フランス国内の事業体の範
           囲）
     (1)
      CIC を除く。
     差別禁止方針

                                214/689


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     　差別禁止のための行動及び方針の大部分は、上記の協約署名のレベルである。
     　ただし、適切な場合には、特別な仕組み及び監視を用いて、あらゆる形態の差別を禁止することに特別な
     強調が置かれている。これは、特に、雇用における差別禁止に当てはまる。                                       2017  年に、人事部の全ての従業
     員は差別禁止に関する研修を受講（                  165  名が受講）し、        2018  年にフォローアップ・キャンペーンが行われた。
     3.3.7   　国際労働機関（         ILO  ）基本条約の規定の促進及び遵守

      国際労働事務所の理事会は、個々の加盟国の開発水準にかかわらず、職場での人権に対する基本原理とし
     て 8 つの条約を特定している（              2003  年）。これらの権利は、他の全ての権利の前提条件である。
      1998  年６月に採用された、労働における基本的原則及び権利に関する                                 ILO  宣言は、国際社会により承認され
     た労働基本原則を構成する８つの条約を強調している。宣言は、仕事の世界における社会的な「作業場」の
     構築のための４つの主な分野を取り上げている。
     ・　  結社の自由及び団体交渉権の効果的な承認
     ・　  あらゆる形態の強制労働の禁止
     ・　  児童労働の      実効的    な廃止
     ・　  雇用及び職業生活における差別の排除
     結社の自由と団体交渉権の尊重

      ILO  によれば、全ての労働者と雇用主は、職業上の利益を守り、促進するために、選択した組織を結成し、
     またかかる組織に自由に参加する権利を有している。この基本的権利は、表現の自由と密接に関連してお
     り、民主主義の代議制度及び望ましいガバナンスの基礎である。全ての者が自らの仕事に直接影響を与える
     事柄を動かす権利を行使できなければならない。これらの者の声が聞き届けられ、考慮されなければならな
     い。
     　クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、労使対話を変革の方向性を示すものと考えて、こ
     の自由を尊重することを重視している。従業員代表者機関と定期的に協議し、グループの問題について情報
     提供を行うのはこのためである。
     　さらに、労働組合は、グループの社内コミュニケーション・ツール（イントラネット）を通じて、意見を
     表明することができる。率直な対話の促進が目標とされている。組合と人事部は、                                           2017  年に、組合が従業員
     のために刊行物を制作することができるようにする協約を締結した。労働組合及び統括経営陣は、共同で、
     各労働組合の討論の場を尊重するため、刊行の頻度及びその内容に関する規則を承認し、設定した。
     雇用及び職業生活における差別の排除

      雇用と職業生活について、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、男女間の真の平等に関
     する  2015  年８月４日法を遵守している。このために、グループにおいていつくかの協約が署名されている。
     2016  年に、企業協約が承認され、この協約には、「                        報酬、研修、任務、資格、等級、職位の昇進、雇用又は
     異動に関し性別を基準にした措置は一切とらない。                           」と規定され、また、「             決定は客観的な基準に基づかな
     ければならない。         」と規定されている。
     　クレディ・ミュチュエル部門における障害者の雇用と受入れに関し、                                     2009  年１月   14 日に署名された部門協
     約は、障害者の平等な権利と機会［                  SOC56   ］、参加と市民権に関する              2005  年２月   11 日法に由来する障害者のた
     めの新たな社会的規制となる。この協約は、特に、「                            障害者の採用は、クレディ・ミュチュエル部門におけ
     るの雇用方針の一部でなければならない。よって障害者は、その職務スキルと能力に合致した全ての職種及
     び / 又は役職レベルで仕事を得ることができ、必要な場合には、うまく受入れるために必要な設計（環境、業
     務体制、労働時間など）を行う。                 」ことを定めている。
     強制労働の禁止

      ILO  は、強制労働を以下のとおり定義している。「                        『強制労働』とは、脅威（飢餓、土地の没収、賃金の不
     払い、身体的暴力、性的虐待、投獄など）をもって国や個人により強要される労働を意味する。                                                 」
     　包括的労働協約において、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、合法的に退職するため
     に全ての従業員に与えられた可能性に関する相互通知の概念はこの文脈に即していることを明記している。
     クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルが所在する全ての国々において、                                            ILO  の条約を遵守するこ
     とが誓約されている。
     児童労働の実効的な廃止

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     　クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、児童労働の廃止に関する                                          ILO  条約及びフランスの規
     則を遵守する［        SOC66   ］。実際に、       ILO  は、「   児童労働の実効的な廃止のために、政府は雇用に係る最低年齢
     又は様々な種類の活動に係る最低年齢を定め、これが遵守されるよう徹底しなければならない。一定の制限
     内 で、こうした年齢は、各国の経済的及び社会的な状況に応じて変動する。いずれの場合においても、雇用
     の一般的な最低年齢は、義務教育の修了年齢を下回らず、かつ                                15 歳を下回ってはならない。ただし、途上国
     においては、この原則に対する一定の例外を作り、経済や教育システムが十分に発展していない場合、                                                     14 歳
     という最低年齢が適用されることがある。                      」ことを示している。
     3.4  　環境情報

     3.4.1   　一般的な環境方針
     環境問題に配慮するための会社の体制
     　一般的に言えば、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは高度な汚染を引き起こす商業活動
     に従事していない。環境データ及び基準の大部分は、日用品（主に紙）及びエネルギー消費に由来するもの
     である。グループの環境フットプリントを削減するため、以下の行動が実行されている。
     ・　不必要な移動を避けるため、解決策であるビデオ会議を進歩させること
     ・　  プリンタ     の自動両面印刷及び部署ごとの機器の合理化
     ・　  オンライン      の E ラーニング・プログラムやネットワークによる授業の増加
     　移動を大幅に減らすため、ビデオ会議が奨励されている。ビデオ会議用の機器の充実、スカイプの最新
     バージョンの普及、ビデオ会議ガイドラインの改善及びバーチャル・クラスの新たな利用により、ほとんど
     の連合体において数字が大幅に増加した。
     コード      指標名                          2018  年度末データ         2017  年度末データ

     ENV32      ビデオ会議の回数                              323,881           219,372

     ENV44      CSR  に従事する人員数（常勤換算）                              33.68           22.48

     環境保護に関する従業員の研修及び情報提供

      「仕事中も環境に責任を持つ               」 グループの従業員         に環境保護のための単純かつ効果的な行動を採用するよ
     う奨励し、グループのエネルギー排出量を減らす一助とするため、グループの従業員の全てのワークステー
     ションにおいて        2017  年末に   展開された取り組み。専用ツールの                   ELUMUT   を通じて、選任された者にも適用され
     る。
      また、ツールは、グループの二酸化炭素排出量を制限するために実施される全ての行動についての情報を
     提供する。すなわち、グループの本部における灰色の再生紙の使用開始、認証封筒の使用、                                               FSC  ミックス紙を
     使用した環境に配慮したチェック・ブックの採用、従業員の印刷物による二酸化炭素排出量の計算等であ
     る。
     3.4.2   　汚染及び廃棄物管理

     廃棄物の抑制、リサイクル及び排除のための対策
      消費される紙は、グループにサービスを提供する外部業者によりリサイクルされる。
      廃棄物の分別等（紙及びその他の廃棄物用に利用される複数のゴミ入れ）、より狭い区域レベルで対策が
     行われている。トナーカートリッジも使用後にリサイクルされている。選択的分別（廃棄物のリサイクル、
     コンピュータ機器のリサイクル）はグループのほとんどの事業所において実施されている。
     コード      指標名                         2018  年度末データ          2017  年度末データ

     ENV15      最終的にリサイクルされた使用済み用紙（廃棄                             4,874   トン         5174.9   トン
           物）
     ENV16      使用後に    リサイクルされた使用済みトナーカー                          88,875            79,941
           トリッジ数
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     3.4.3   　循環型経済
     廃棄物の抑制及び管理
     廃棄物の抑制、リサイクル、再利用、その他の形態による復元及び処分
      複数の行動が、恒久的に実施及び採用されている。
     ・　電球は徐々に省エネ電球に                取り替えられて        いる。
     ・　印刷文書は、         電子的   文書に   置き換えられて        いる。
     ・　ネットワーク全体に             おいて   、 FSC  ミックス紙を使用した環境に配慮したチェック・ブックを採用してい
       る。
     ・　サービス提供者による電子請求書の送付を可能にする手続が導入された。全ての請求書は、                                                 2015  年以降
       電子化されている。
     ・　  ネットワーク       において、電子署名による契約書が徐々に利用されるようになっている。
     ・　  CCS  のリプログラフィック印刷店は、現在、印刷用に                         AA 認証紙を使用している。
     ・　  ソフェディ      のカタログにおいては、現在、用紙の種類（認証紙又は再生紙）が示されている。
     ・　社内で家具がリサイクルされている。
     ・　  コンピュータ       機器がリサイクルされている。                2013  年以降、     EIS  は、サービス業者とのパートナーシップ
       に署名し、再利用可能なあらゆる種類の製品が売却できるようになった。
     食品廃棄削減策

      クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、グループ事業体と関連する複数の社員食堂を有す
     る。これらの食堂の管理形態は様々で、労使協議会、団体、若しくは研修センターに併設して、又は外部の
     サービス提供業者により運営されている。
      例えば、ヴァッケンにある共同社員食堂（                      le  Restaurant      Inter-Entreprises          ）では、納品される食材及び
     日々提供する食事から発生する廃棄物を厳しく管理している。
      この食堂の幾つかの統計は以下のとおりである（                         2018  年のデータ）
     ・　一日当たり提供される              平均  食事数：     2,345   食
     ・　年間提供食事数：           584,021    食
     ・　年間営業日数：          249  日
      この食堂は、食品廃棄を削減するために複数の行動を実施してきている。廃棄物の分別は、軽食堂の開店
     時に改良された。バイオ廃棄物は、堆肥会社の協力によりリカバリーされている。また、提供される料理数
     も様々な基準（季節性、社内にいると思われる社員の数（研修、休暇及び天候又は食堂利用者数を減らす可
     能性のあるその他の事象等の様々な偶発的要因を示す人事データを使用））に基づき調整されている。
     資源の持続的利用

     水消費量
     コード      指標名                          2018  年度末データ         2017  年度末データ
                                             *
     ENV04      水の消費量（立方メートル）                                          674,881
                                         585,860
     *
      タルゴバンク・ドイツを除く全ての事業体
     日用品消費量

     コード       指標名                         2018  年度末データ         2017  年度末データ
                                            (1)
     ENV09       紙の消費量合計                                        6,001   トン
                                        8,740   トン
     ENV10       社内で使用された紙の消費量合計                             2,727   トン         2,659   トン
                                            (1)
     ENV11       社外で使用された紙の消費量合計                                        4,450   トン
                                        6,013   トン
     ENV15R       購入された再生紙の合計                              802  トン          828  トン
     (1)
      紙の消費量合計の減少は、「グループ購買部門を除く、社内及び社外で使用された認証紙又は再生紙の消費量」の指標が集計され
     なかったためである。これらの指標は、その重要性の低さ及び企業間における信頼性にばらつきが大きいため集計が打ち切られた。
     有効利用を改善するための施策

     　施策は、基本的に、エネルギー消費量に関連して行われている（上記を参照のこと）。原料（主に、紙）
     のより効率的な利用に関しては、基本的に、グループのプリンタに両面印刷の設定を行うことを意味する。
     2017  年に、新方式の共有プリンタを提供するソフトウェアが、ネットワーク上に展開された。その目的は、
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     印刷による環境フットプリントを測定し、ユーザーに責任を課し、印刷数を制限することである。さらに、
     2018  年に灰色の再生紙が事業所に展開される。灰色の再生紙は、脱墨しない無漂白の紙としては最も環境に
     優 しい紙である。
     エネルギー消費量

      CCS  の物流チームは、その国の主要なエネルギー生産者及び供給業者と連絡を取っている。管理業務（契約
     管理、支払等）を合理化すること及びエネルギー消費量の処理をより信頼性の高いものにすることが目標で
     ある。
     コード      指標名                         2018  年度末データ         2017  年度末データ
                                       456,335,081           494,032,041
     ENV05      エネルギーの消費合計
                                            (1)           (1)
                                      キロワット時           キロワット時
     (1)
       このデータには「都市部ネットワークのスチーム暖房」に関するデータは含まれていない。
     建物のエネルギー効率を改善するための対策

     　グループは、資源を最適化し環境に責任ある選択を行うことのできるエネルギー管理システムを備えるた
     め、  ISO  50  001  認証プロセスに取り組む。
     3.4.4   　気候変動

     温室効果ガス排出
      規制に従い、       2015  年に、クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの建物においてエネルギー監
     査が実行された。監査義務を負っているグループの事業体は、                                2014  年のデータ（       CIC  銀行、コフィディ、連合
     体）に基づき、        2015  年に温室効果ガス排出評価（               BEGES   ）を完了し、報告した。規制に従い、これらの評価は
     会社毎に実施され、グループ・レベルでは連結されなかった。                                 2014  年に実行された評価の結論として、排出
     アイテムの多くが、電力消費（スコープ２第６号）、固定燃費源からの直接の排出（スコープ１第１号）及
     びその他の間接的な温室効果ガス排出（スコープ３第９号）に関するものであることが示された。
     気候変動による影響への適応

     　クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルは、以下の気候変動に関連した３種類の金融リスクに
     直面している。
      ・　天災（      100  年に一度の洪水、嵐、ハリケーン、竜巻、台風、地震）及び天災から生じる環境又は事故
         のリスク（汚染、ダムの決壊、大規模火災、原子力災害）による物理的リスク
      ・　分野特有のリスクであり、低炭素経済への移行によるリスクを含む移行リスク
      ・　風評リスク
     　グループの経営への物理的影響を除き、特定されている他の影響は以下のとおりである。
      ・　借り手の債務不履行リスク：リテール・バンキング及びコーポレート・ファイナンス・バンキング
         （大口顧客、プロジェクト・ファイナンス）におけるもの
      ・　インベストメント・バンキング、マーケット・トランザクション（社債発行）、資産管理、並びに損
         害保険及び医療保険業務に関する資産減損リスク
      ・　リーガルカウンセルの不在、受認者責任（資産管理、保険業務）に関する訴訟による責任リスク
     　オペレーショナル・リスクに関連して、物理的リスクは以下の影響を伴う。
      ・　直接的：銀行資産（不動産、保有車等）について
      ・　間接的：銀行業務（顧客及び自己勘定取引）について
     　被る可能性のある損失の種類は以下のとおりである。
      ・  不動産価値の損失又はその価値を維持するコスト（再建築又は修繕コスト、在庫の減損／損失、土壌
         浄化コスト）
      ・  人的損失（健康、安全）
      ・  財務損失（事業の悪化又は混乱、専門家費用）
      ・  収益の減少
     　気候変動に関連したこれら全てのリスクは、クレディ・ミュチュエル・グループのエクスポージャーを評
     価し、その財務的な影響を評価するために分析される。潜在的な影響は、緊急時事業継続計画及び軽減策
     （例えば、多様かつ十分に計画された場所）を通じて減じることができる。また、これらの影響は、オペ
     レーショナル・リスクに関する自己資本規制要件を計算する際に考慮される。
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     グリーン成長のためのエネルギー転換法第                      173  条

     　クレディ・ミュチュエル・グループの汚染産業へのエクスポージャーは、                                       CNCM  リスク部の四半期毎のモニ
     タリングにおいて、          2016  年 12 月 31 日以降、一般採掘活動（             ICB  017075   ）、石炭及び褐炭採掘（             NACE   0510Z   及
     び NACE   0520Z   ）、石炭（      ICB  017071   ）、並びに石炭小売販売（              NACE   4778B   ）が確認されている。
     　汚染産業へのエクスポージャーの割合は、                        2018  年 12 月 31 日現在、総顧客エクスポージャー（クレディ・
     ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの連結の対象範囲                              － バーゼル計算式）の          0.07  ％であった。
     　さらに、これらの事業部門は、クレディ・ミュチュエル・グループの監視及びリスク管理体制の一部を形
     成し、各地域グループに適用される、国の産業別制限の監視により監督されている。
     ・　一般     採掘  活動、石炭及び褐炭採掘、並びに石炭（石油及びガス産業を含む。）、原料の産業別制限は
       ４％である。
     ・　石炭小売販売（流通部門を含む。）の産業別制限は６％である。
      2017  年以降、クレディ・ミュチュエル・グループは、気候リスクついてオペレーショナル・リスク・マッ
     プを作成しているが、その目的は気候に関連したリスクを記述し、かかるリスクに対するグループのエクス
     ポージャーを評価し、かつその財務的影響を評価することである。かかる部門横断型マッピングの原始デー
     タは、主に、不動産及びその他の有形資産、物流及び情報システムに関連するマップに由来する。
     クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルと                            CM-CIC   ・アセット・マネジメントの保険事業におけ

     る 2015  年８月   17 日付エネルギー転換法第             173  条に関連する義務の統合
                         (1)
     ACM  （エネルギー転換法に関する報告書                    ）
     　直接保有する資産の分析を含む                 ACM  の ESG  方針が定められた。この分析を可能にし、間接的に保有している
     資産について責任を負う管理会社及びパートナーとのかかる問題に関するやり取りを改善するために、複数
     のアンケート及び手順が設定された。資産管理会社は、同社による投資の                                      ESG  への影響について認識し、投資
     先企業に関する        ESG  情報を迅速に取得することを可能にするツールを導入した。様々なパートナーとの間で
     ESG  についての対話が開始された。最後に、                     2017  年に  ESG  委員会が設立され、          ACM  の ESG  方針を承認することを
     目的として、毎年会議が開催される。
     　ポートフォリオの          ESG  リスクは、通常、リスク部による                 ACM  のポートフォリオの年次レビューの際に特定さ
     れる。さらに、        ESG  リスクを有する資産への投資を制限するため、ツール、アンケート及び手順も資産管理会
     社に提供されている。特に監視されている                      ESG  リスクには、主に以下が含まれる。
     ・　  国際基準及び協定に違反して               いる  会社への投資
     ・　ガバナンスの慣行が市場慣行と一致していない会社への投資
     ・　エネルギー転換リスク（化石燃料、特に石炭に大きく異存している会社）又は気候変動に関連する「物
       的」リスク（例えば、水害常襲地域にある不動産資産）を有する資産への投資
     　特定された       ESG  リスクは、リスク部の勧告に基づき、                   ESG  委員会で協議される。
          以下から閲覧可能である。

        (1)
          http://rapportannuelacm.fr/fr/documents/ACM/Rapport-ESG-ACM-2017.pdf
                                         (1)

     CM-CIC   ・アセット・マネジメント              （エネルギー転換法に関する報告書                    ）
     　ソブリン発行体及び           CM-CIC    AM の会社を選定する積極的かつ厳格なアプローチは以下に基づく。
      ・　  対人地雷及びクラスター弾の製造又は取引に関与している会社（オタワ条約及びオスロ条約）並びに
         国際規範又は条約を尊重していない国を除外すること
      ・　  会社、提供商品及び／又はサービスの純粋な性質により、その活動が持続可能な発展に貢献している
         企業を選択すること
      ・　  株主の積極的行動（議論の注意深い監視、社会的責任方針の改善についての企業との対話、株主総会
         における体系的な投票）
      ・　ベスト・イン・クラス・アプローチ                      ： CM-CIC    AM の SRI  アプローチは、環境、社会及びガバナンス
         （ ESG  ）基準に基づく事業の非財務分析を、責任あるアプローチのための企業方針及び事業コミット
         メントを考慮することにより補完した最初の例である。部門ごとの特徴を考慮して、企業の管理職と
         の定期的な会談が持たれた。国家については、以下の事項が考慮される。すなわち、法的枠組み、基
         本的自由の尊重、環境及び生活環境の保護、経済的幸福である。この分析は、その後、社会的責任投
         資を専門とした機関の分析と比較される。その後、当初の有価証券の                                    50 ％のみを保持するように選択
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         が行われる。さらに、最も良い株式実績が見込まれる有価証券を残してファンド・ポートフォリオを
         作成するように選択される。
      PRI  が作成した年次評価報告書によると、                    CM-CIC    AM は、４年連続で最高評価の              A+ （「戦略及びガバナン
     ス」モジュール）を取得した。この評価は、                       ESG  （環境、社会及びガバナンス）のファクターをその様々な資
     金の管理に統合した          CM-CIC    AM の戦略が認められたものである。
          以下から閲覧可能である。

        (1)
          https://www.cmcic-am.fr/partage/fr/CC/CM-CIC-AM/telechargements/ESG-article-173.pdf
     ▶ 　テクノロジー部門の           CSR  報告

     4.1  　定量的データ
                                                2018  年度に収集された

     指標コード          指標名                         表示単位
                                                     定量データ
     ENV04          水の消費量                       立方メートル                39,045.71

     ENV05          エネルギーの消費合計                       キロワット時               86,077,417

     ENV05_01          都市部のネットワークにおける蒸気                       キロワット時                3,060,155

               都市部のネットワークにおける蒸気                           トン

     ENV05_01_CO       _X
                                                        266.44
            2
               （二酸化炭素に換算）                      （二酸化炭素）
     ENV05_02          都市部のネットワークにおける冷却水                       キロワット時                 114,442

               都市部のネットワークにおける冷却水                           トン

     ENV05_02_CO
                                                         0.80
            2
               （二酸化炭素に換算）                      （二酸化炭素）
     ENV06          電気エネルギーの消費量                       キロワット時               77,449,469

                                          トン

               電気エネルギーの消費量（二酸化炭素に換
     ENV06_CO
                                                      4,414.61
          2
               算）
                                     （二酸化炭素）
     ENV07          ガスエネルギーの消費量                       キロワット時                5,036,226

                                          トン

               ガスエネルギーの消費量（二酸化炭素に換
     ENV07_CO
                                                      1,032.42
          2
               算）
                                     （二酸化炭素）
     ENV08          燃料エネルギーの消費量                         リットル              41,587.71

                                          トン

               燃料エネルギーの消費量（二酸化炭素に換
     ENV08_CO
                                                        135.16
          2
               算）
                                     （二酸化炭素）
     ENV09          紙の消費量合計                           トン             721.72

     ENV10          社内で使用された紙の消費量合計                           トン              63.19

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               社内で使用された紙の消費量合計                           トン

     ENV10_CO
                                                        58.07
          2
               （二酸化炭素に換算）                      （二酸化炭素）
     ENV11          社外で使用された紙の消費量合計                           トン             658.53

               社外で使用された紙の消費量合計                           トン

     ENV11_CO
                                                        605.19
          2
               （二酸化炭素に換算）                      （二酸化炭素）
     ENV12L          購入された紙のうち、認証紙の割合                      パーセンテージ                   71.47

     ENV12R          購入された紙のうち、再生紙の割合                      パーセンテージ                   0.67

     ENV13          トナーカートリッジの消費量                           整数              3,676

               最終的に    リサイクルされた使用済み用紙

     ENV15                                     トン             494.04
               （廃棄物）
     ENV15L          購入された認証紙の合計                           トン             515.81

     ENV15R          購入された再生紙の合計                           トン              4.82

               使用後にリサイクルされた            使用済み    トナー

     ENV16                                     整数              6,714
               カートリッジ
     ENV18          出張   －  飛行機                   キロメートル                5,997,259

                                          トン

     ENV18_CO
               出張   －  飛行機（二酸化炭素に換算）
                                                        977.55
          2
                                     （二酸化炭素）
     ENV19          出張   －  電車                   キロメートル                7,518,422

                                          トン

     ENV19_CO
               出張   －  電車（二酸化炭素に換算）                                    30.07
          2
                                     （二酸化炭素）
     ENV20          事業体の保有車両－全車両の走行キロ数                       キロメートル               23,173,076

               事業体の保有車両         －  ガソリンエンジン                 トン

     ENV20_ESS_CO
                                                        15.01
            2
               （二酸化炭素排出量に換算）                      （二酸化炭素）
               事業体の保有車両         －  ディーゼルエンジン

                                          トン
     ENV20_GAS_CO
                                                      2,259.82
            2
                                     （二酸化炭素）
               （二酸化炭素排出量に換算）
     ENV23          出張   －  従業員の車両                   キロメートル                 393,191

                                221/689


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                                          トン

               出張   －  従業員の車両（二酸化炭素に換
     ENV23_CO
                                                        66.84
          2
               算）                      （二酸化炭素）
               出張   －  公共交通手段       －  バス・車・地下

     ENV24                                 キロメートル                 258,033
               鉄・電車
                                          トン

               出張   －  公共交通手段       －  バス・車・地下
     ENV24_CO
                                                         1.80
          2
               鉄・電車（二酸化炭素に換算）
                                     （二酸化炭素）
     ENV25          出張   －  タクシー及びレンタカー                   キロメートル                 622,232

               出張   －  タクシー及びレンタカー                       トン

     ENV25_CO
                                                        72.46
          2
               （二酸化炭素に換算）                      （二酸化炭素）
     ENV31          ビデオ会議装置の数                           整数               141

     ENV32          ビデオ会議の回数                           整数             119,100

     ENV33          ビデオ会議の総時間                        百進法時間              134,859.62

               電子化された書類（回避された紙の使用

     ENV34                                     トン             276.72
               量）
     ENV44          CSR  に従事する人員数                        常勤換算                11.11

               （資本会社の定義において）事業体の取締

     GOUV01                                     整数               61
               役会構成員の総数
               （資本会社の定義において）事業体の取締

     GOUV02                                     整数               12
               役会における女性の数
               子会社：    40 歳未満の取締役又は監事会監事

     GOUV09_02                                     整数                0
               の数
               子会社：    40 歳から   49 歳までの取締役又は監

     GOUV09_03                                     整数                6
               事会監事の数
               子会社：    50 歳から   59 歳までの取締役又は監

     GOUV09_04                                     整数               31
               事会監事の数
               子会社：    60 歳以上の取締役又は監事会監事

     GOUV09_05                                     整数               24
               の数
     SOC01          従業員総数（常勤換算）                         常勤換算                4,577

     SOC01bis          登録従業員の数                          自然人               4,610

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               従業員数：女性：フランス国外の               マネー

     SOC01_FM205                                    自然人                 0
               ジャー
               従業員数：女性：フランス国外の非                 マネー

     SOC01_FNM205                                    自然人                 0
               ジャー
     SOC01_F201          フランス国内の無期契約の女性              管理職            自然人                780

     SOC01_F202          フランス国内の無期契約の女性非               管理職           自然人                306

     SOC01_F203          フランス国内の有期契約の女性              管理職            自然人                 7

     SOC01_F204          フランス国内の有期契約の女性非               管理職           自然人                23

     SOC01_F205          従業員数：フランス国外の女性                          自然人                 0

               従業員数：男性：フランス国外の               マネー

     SOC01_HM215                                    自然人                 2
               ジャー
               従業員数：男性：フランス国外の非                 マネー

     SOC01_HNM215                                    自然人                 0
               ジャー
     SOC01_H211          フランス国内の無期契約の男性              管理職            自然人               2,448

     SOC01_H212          フランス国内の無期契約の男性非               管理職           自然人                946

     SOC01_H213          フランス国内の有期契約の男性              管理職            自然人                 5

     SOC01_H214          フランス国内の有期契約の男性非               管理職           自然人                93

     SOC01_H215          従業員数：フランス国外の男性                          自然人                 2

               フランス国内の従業員総数（             無期  契約   + 有

     SOC02                                    自然人               4,608
               期契約）     －  自然人
               フランス国外の有期契約            + 無期契約の従業

     SOC03                                    自然人                 2
               員総数
               有期契約     + 無期契約の総従業員数           －  管理

     SOC04                                    自然人               3,240
               職
               有期契約     + 無期契約の総従業員数           －  非管

     SOC05                                    自然人               1,368
               理職
               総従業員数      －  女性（個人）

     SOC07                                    自然人               1,116
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     SOC08          総従業員数      －  無期契約                   自然人               4,480

     SOC08_NCADRE          総従業員数      －  無期契約     －  非 管理職            整数              1,252

     SOC08bis          総従業員数      －  無期契約     －  女性              整数              1,086

     SOC09          有期契約の従業員                          自然人                128

     SOC12          無期契約の従業員の割合                      パーセンテージ                   97.18

     SOC13          新規採用者総数                          自然人                662

     SOC14          採用された男性                          自然人                479

     SOC15          採用された女性                          自然人                183

     SOC16          無期契約での採用                          自然人                504

     SOC17          有期契約での採用                          自然人                158

     SOC19          離職した    無期  契約従業員の数                    自然人                214

     SOC20          解雇により離職した無期契約従業員の数                          自然人                24

               離職率（辞職       + 解雇   ＋  試用期間の終了＋

     SOC27                                パーセンテージ                   3.30
               法定合意解約）／（個人従業員数）
               無期契約又は有期契約の常勤従業員の数

     SOC29                                    自然人               4,447
               （常勤の育児休暇を含む。）
               無期契約又は有期契約の非常勤従業員並び

     SOC30                                    自然人                163
               に勤務日数を少なく定めた管理職
     SOC31          常勤従業員の割合                      パーセンテージ                    96

     SOC32          非常勤従業員の割合                      パーセンテージ                     ▶

     SOC36          時間外労働の時間数                        百進法時間                59,129

     SOC38          欠勤日数合計                         勤務日数               32,668

     SOC39          病気による欠勤日数                         勤務日数               31,105

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     SOC40          職場における事故による欠勤日数                         勤務日数                1,563

     SOC41          出産／育児による欠勤日数                         勤務日数                7,972

     SOC43          業務関連の疾病の件数                           整数                0

               傷病休暇を伴う職場における事故の報告件

     SOC44                                     整数               52
               数
               研修に配分された人件費（研修のための人

     SOC46                                    ユーロ           8,527,526.46
               件費、ユーロ）
     SOC47          研修に配分された人件費の割合                      パーセンテージ                   4.30

               少なくとも１つの研修セッションを受講し

     SOC48                                     整数              4,426
               た従業員の数
     SOC49          研修を受けた従業員の割合                      パーセンテージ                   96.01

     SOC50          従業員の研修に充てられた総時間数                        百進法時間                126,661

               研修を受けた従業員１人あたりの平均研修

     SOC51                                   勤務日数                  ▶
               時間数
     SOC52          交互研修の数                           整数               91

     SOC53          熟練化契約を伴う交互研修の数                           整数               47

     SOC54          見習い契約を伴う交互研修の数                           整数               44

     SOC55          見習税の金額                          ユーロ             1,527,599

     SOC57          経営委員会の委員の数                           整数               42

     SOC58          経営委員会における女性の数                           整数                7

     SOC59          管理職のうち女性の数                           整数               787

     SOC60          管理職のうち女性が占める割合                      パーセンテージ                    24

     SOC61          年度中に上位の職位に昇進した管理職の数                          自然人                508

     SOC62          昇進した管理職のうち女性の数                           整数               123

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     SOC63          昇進した管理職のうち女性の割合                      パーセンテージ                   24.21

     SOC67          妨害罪による有罪判決数（フランス国内）                           整数                0

     SOC68          全従業員のうち       障害をもつ労働者の数                    整数               88

     SOC71          全従業員のうち       障害をもつ労働者の割合               パーセンテージ                   1.91

               AGEFIPH    又は  FIPHFP   の障害者雇用のための拠

     SOC72                                    ユーロ              728,016
               出金（６％）
     SOC73          企業拠出金を除いた総人件費（ユーロ）                          ユーロ           198,281,084

               無期契約の従業員の平均年間報酬                －  全職

     SOC74                                    ユーロ             43,869.64
               位
               無期契約の従業員の平均年間報酬                －  非管

     SOC75                                    ユーロ             32,242.08
               理職   －  全職位
               無期契約の従業員の平均年間報酬                －  管理

     SOC76                                    ユーロ             48,379.46
               職  －  全職位
               従業員の代表者との協議件数（              企業委員

     SOC78          会 、 衛生、安全及び労働条件に関する               委員          整数               251
               会、従業員代表）
               従業員の代表者に対する情報提供手続件数

     SOC79          （企業委員会、衛生安全及び労働条件に関                           整数               224
               する委員会）
     SOC80          社会保障拠出金の支払総額                          ユーロ           110,701,330

               ボーナス総額（       利益分配（     intéressement       ）

     SOC81          + 利益参加    (participation)        ）（ユーロ      －        ユーロ            21,543,145
               企業拠出金を除く。）
               利益分配及び利益参加によるボーナスを受

     SOC82                                     整数              3,935
               け取った従業員の数
     SOC88          25 歳未満の従業員                         自然人                205

     SOC89          25 歳未満の女性                         自然人                38

     SOC90          25 歳から   29 歳までの従業員                     自然人                476

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     SOC91          25 歳から   29 歳までの女性                     自然人                124

     SOC92          30 歳から   34 歳までの従業員                     自然人                743

     SOC93          30 歳から   34 歳までの女性                     自然人                163

     SOC94          35 歳から   39 歳までの従業員                     自然人                713

     SOC95          35 歳から   39 歳までの女性                     自然人                163

     SOC96          40 歳から   44 歳までの従業員                     自然人                786

     SOC97          40 歳から   44 歳までの女性                     自然人                211

     SOC98          45 歳から   49 歳までの従業員                     自然人                658

     SOC99          45 歳から   49 歳までの女性                     自然人                158

     SOC100          50 歳から   54 歳までの従業員                     自然人                476

     SOC101          50 歳から   54 歳までの女性                     自然人                113

     SOC102          55 歳から   59 歳までの従業員                     自然人                421

     SOC103          55 歳から   59 歳までの女性                     自然人                115

     SOC104          60 歳以上の従業員                         自然人                132

     SOC105          60 歳以上の女性                         自然人                31

     SOC107          無期契約従業員の年間報酬総額（ユーロ）                          ユーロ           196,535,971

               無期契約非管理職従業員の年間報酬総額

     SOC108                                    ユーロ            40,367,080
               （ユーロ）
               無期契約管理職従業員の年間報酬総額

     SOC109                                    ユーロ           156,168,891
               （ユーロ）
     4.2  　テクノロジー部門（ユーロ－アンフォルマシオン（                            EI ））に関する特定の報告

     　本書では、コンピュータービジネスを行う複数の会社を一緒に取り上げている。その範囲は                                                 2018  年に変更
     されておらず、主要な事業体は以下のとおりであった。
     ・  ユーロ－アンフォルマシオン・デヴロプマン                       －  グループのソフトウェア・ツールを開発する。
     ・  ユーロ－アンフォルマシオン・プロダクシオン                         －  グループの技術関連インフラストラクチャ及び生産
        を担当する。
                                227/689


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     ・  ユーロ－アンフォルマシオン・テレコム                     －  グループの携帯電話サービスを展開する。
     ・  ユーロ・プロテクシオン・              シュルヴェイヤンス           －  リモート・セキュリティ・サービスを提供する。
     ・  ユーロ－     アンフォルマシオン・セルヴィス（                  EIS  ）  －  IT 設備（ワークステーション、               ATM  、電話等）の
        設置、保守及び交換を行う。
     　これらの事業体は異なる法律上の形態を取る場合があるが、全てクレディ・ミュチュエル・アリアンス・
     フェデラルにより支配されている。その結果、これらの事業体は、特に社会、倫理及び環境責任に関する面
     について、規則と手続を適用している。
     4.2.1    ESG  リスクのマッピング

     　重要な     ESG  リスクのマッピングは、             EI の活動に特有の重要なリスクを特定するため、                        EI チームと共有されて
     いる。
      EI に関して含まれる主要なリスクは、以下のとおりである。
     ・　徹底した       SCR  （社会及び共同組合に関する責任）に係るガバナンスがないこと
     ・　社会的及び環境的な問題が調達方針において考慮されていないという事実
     ・　  IT システムのセキュリティ・メカニズムの不良
     ・　グループの事業活動により気候変動につながる温室効果ガスの排出量が増加することが考慮されていな
        いという事実
     ・　グループの事業体の内部機能のレベルにおいて：資源（第３次産業活動に関連した水                                               + 紙）消費の削
        減方針がないこと
     ・　グループの事業体の内部機能のレベルにおいて：廃棄物を抑制及び管理するシステムがないこと
        これらのリスクの管理を監視できるように新たな指標が定められ、実施される予定である。
     4.2.2   　様々なリスクに対抗するための活動

     徹底した     SCR  （社会及び共同組合に関する責任）に係るガバナンスがないこと
      2018  年に、    CSR  アプローチは、グループが定めた新たな戦略プランである                               アンサンブル＃ヌーボーモンド
     と、完全に一致するものであった。ユーロ－アンフォルマシオンは、戦略プランにおいて主要な役割を担っ
     ており、グループに必要な情報基盤を提供するという目標が加えられている。
     　これに関連して、          EI チームは     CSR  報告書ツールを開発する予定であり、その目的は、                          NFPS  の新たな要件に報
     告書を合致させ、グループの事業体に                   2019  年 BEGES   （ガス排出量報告書）の報告を促進することである。
     社会的及び環境的な問題が調達方針において考慮されていないという事実

     　なお、「      供給業者の管理関係」の手続は、                 ISO  9001   V2015   認証取得品質管理プロセスの１つとして、                      AFAQ
     による監視と監査の対象となっている（最新の更新監査は                              2017  年６月に実施された。）。              2018  年に、決定的
     なフォローアップ監査が行われた。この手続は、書面により公表されており、供給業者との関係について、
     関係の開始、契約の締結及び関係の管理といった様々な段階について示している。
     　この手続の一環として、供給業者はカテゴリーに分類され、その主要なひとつが「重要かつ不可欠な供給
     業者」（ユーロ－アンフォルマシオン又はその顧客にとって経済的又は戦略的に重要な供給業者）である。
     購買チームは、入札プロセスにおいて定期的に、供給業者に対して、その内容を確認するため                                                CSR  に係る手続
     を証明することのできる書類（又はインターネット上の当該書類へのリンク）                                         を提出するよう求める。             この
     工程は、機器／ソフトウェアの購買プロセスに適用されるだけでなく、                                     SSII  （ IT サービス会社）供給業者を
     通じて、重要でないコンピューター・サービスを購入する際にも適用される。見直しは定期的に行われてい
     る。
     　加えて、部門別調達方針が、グループについて策定された。かかる調達方針は、                                           2017  年に実施され、調達
     に関する     CSR  慣行の理解を容易にするものであった。ユーロ－アンフォルマシオンは、その手続において、こ
     の部門別調達方針を考慮に入れている。調達方針には、供給業者との憲章への署名（                                            2018  年 12 月 31 日現在で
     およそ   50 の憲章が署名されている。）が含まれる。憲章への署名は、新たな関係の開始についての方針に関
     連して必須書類に組み込まれている。供給業者の中には、「類似の」社内方針を提出することにより憲章へ
     の署名を拒む者もいる。             2019  年には、一部の供給業者について、本憲章は、                        CSR  への取り組みを正式に承認す
     る書類の提出によって代替されるべきである。
     　さらに、      2018  年の年末に発行された新版の手続規則においては、供給業者との関係について、                                          EI の方針に
     関するいくつかの情報に注意が促された。購入者は委任状に署名したが、これは部門別調達方針に関する義
     務の遵守についての注意喚起となった。
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     「供給業者のフォローアップ」委員会は、以下を徹底した。
     ・　重要かつ不可欠な供給業者の格付の回復
     ・　重要かつ不可欠な供給業者のうち、                     フランス     で設立された業者の「財務格付」の回復：                      2019  年に外国の
       供給業者に適用が拡大される。
     ・　同供給業者に係る           CSR  報告書の回復／更新
     　第１四半期を始期とする              2018  年の状況報告書は、監視委員会によって作成される予定であるが、その目的
     は「財務」及び「品質」の全ての格付を収集することであった。
     　さらに、新型の機器（             PC 、プリンタ、スキャナ、コピー機）の調査には、                          2013  年以降、エネルギー消費に
     関する   CSR  アプローチが含まれる。その目標は、よりエネルギー効率のよい機器を導入することである。保有
     機器（設備の循環のセクションを参照のこと）の定期的な更新は、グループのエネルギー消費を削減するた
     めに役立つ。
     グループの事業活動において、またグループの事業体の内部機能のレベルにおいて、温室効果ガス排出が気

     候変動の要因となっているという事実：廃棄物抑制・管理システムの欠如は、考慮されていない。
     　これら２つのリスクは、いくつかの事業分野において考慮されている。
     設備の循環

     　ユーロ－アンフォルマシオン・セルヴィス（                        EIS  ）は、ユーロ－アンフォルマシオンの代わりに                        IT 設備の設
     置及び保守サービス並びに関連するロジスティクスサービスを提供している。
      2018  年には、     10,600   人日超が、耐用年数を経た製品（プリンタ、ワークステーション、ラップトップ、イ
     ンバーター、       PLC  、電子決済端末等）の交換に割り当てられた。
      121,000    近くの不良品が修理店により処理され、                      44,090   台のアンインストール済み製品が再調整され、
     35,300   台が当行の仲介業者に向けて送付された。
      EIS  は、（「     DAT  」と呼ばれる診断支援ツールの設置により）正確な診断を行うことで、不要な出張を避け
     るために、グループのコールセンター（                     SAM  と STU  ）と定期的な技術面の協議を行った。さらに、技術者の出
     張を最適化するため、            EIS  は、初回解決指示指標（フランス語では                     RPC  ）のモニターを継続したが、この目的
     は、最初の依頼受付時から問題を解決することである。この手法により、                                      2011  年と比較して       2018  年は  19,500
     件超の出張が削減された。また、                 ATM  領域における問題再発率の低下により、依頼受付件数は                             2010  年と比較し
     て 3,945   件減少した。
     　中古コンピュータ設備（売却）の取引活動は増加を続けており、設備の廃棄は最小限に保たれている。
     　なお、この活動とその変化をモニターするため、依頼受付後の設備の変更について分析するための統計手
     法が  2015  年に導入された。
      もう使用されなくなった機器は、下記の４つのうちいずれかの状態にある。
     　・　回収済み（原状）
     　・　再調整済み（顧客経路に戻すために修理された場合）
     　・　売却済み（転売済み）
     　・　廃棄済み（修理若しくは転売不能の場合）
     　目標は、「回収済み」状態にある時間を削減し、必要に応じて再利用のために仲介業者にできるだけ早く
     送ることである。
     　この分析は、        2014  年１月以降、製品群及び連合               体別に実施可能となっている。このモデルの実施年数によ
     り、今年の数値は過去５年間と比較可能であり、また２年、３年、４年又は５年後の設備のライフサイクル
     を調査することができる。かかる調査は、連合体又は製品群別に行うことができる。
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      この測定値は、        2018  年の新世代データ処理における変化に相当する。                          2017  年には、修正済み製品の             50 ％





     （ 2014  年は  22 ％）が年末において既に仲介業者に売却されていた。                            2018  年の実績は      43 ％（  2017  年と同等）で
     あるが、再調整は         26 ％から   37 ％まで変化した。今年は製品の再利用に改善が見られたということである。
      「回収済み」部分は若干減少し、この全体的影響で、                            2017  年における「廃棄」部分の増加が維持された
     （ 2017  年は  15 ％、  2018  年は  14 ％）。
      過年度と同様、この傾向は主要設備群に起因するものであり、また売却／再調整に変化が見られる。例え
     ば「ワークステーション及びラップトップ」の区分で言えば、年末現在の売却率は                                           62 ％（  2017  年は  72 ％）に
     戻り、再調整済み製品の比率は（                 17 ％から   29 ％へ）上昇し、「回収済み」状態は引き続き９％から６％に減
     少した。
        履歴の長さ（       2014  年から   2018  年まで）により、全体の５年先の未来を理解することが可能となってい





        る。
      630,000    品目のうち、
     　・　約     50 ％が更新され、
     　・　   30 ％が仲介業者に転売され、
     　・　   11 ％が廃棄され、
     　・　７％が再調整された。
     　グループの従業員の主要なツールである「ワークステーション及びラップトップ」については、期間中
     86 ％が更新され、そのうち             72 ％が仲介業者に売却され、５％が再調整済みであり、したがって廃棄は６％に
     とどまった。
     　これに対して、スクリーンについては、設備の更新は                             67 ％にとどまった。このうち              16 ％が仲介業者に売却
     され、７％が修繕され、８％が廃棄された。
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     IP 電話管理















     　固定   IP 電話の取得のために、           CONNEXING     との提携が締結された。同社は中古                  IP 電話をリサイクルして再販売
     しており、環境に配慮した手法をとっている。実際に、同社は非政府組織プラネット・ユルジョンス
     （ Planète     Urgence    ）が提供する「        AFIBERIA     」プロジェクトを足場とし、購入されたエコリサイクル電話機１
     台につき、又は顧客の元に返された電話機１台につき１本の木を植える事業を行っている。                                               CONNEXING     はエコ
     リサイクル提携について、以下の３つのレベルを定義している。
     　・　植樹      100  本に対して、シルバー
     　・　植樹      200  本に対して、ゴールド
     　・　植樹      500  本に対して、プラチナ
      ユーロ－アンフォルマシオンは２年間でプラチナ・レベルに達しており、                                       2018  年は同社のために         3,848   本
     （ 2017  年は  3,598   本）の植樹が行われた。
     　同社は子どもの教育にも関与している（１回の注文金額が                                1,500   ユーロを上回った場合＝１時間の個別指
     導）。グループは         2018  年に、   EIS  の仕組みを通じて         72 時間の個別指導資金を提供した。
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     　電話修理についての調査が               CONNEXING     とともに進められている。
     市場で最良の環境慣行を使用したコンピューター・センターの開発

     　グループの発展には、継続的な                 IT の変更、すなわち処理能力及び記憶容量の継続的な増大が必要である。
     リールにあるユーロ－アンフォルマシオンの拠点は、新たなコンピューター・ルームの建設により拡張が進
     められている。この拠点では、フリークーリング（外気温による冷却方法の適用）及び閉じ込め技術（筐体
     をより適切な方法で仕切り、冷気通路を作ることでホットスポットを排除する技術）を使用する予定であ
     る。これは      1,000   W/m2  の負荷について        3,800,000     キロワット時（年間約           280,000    ユーロ）の節減に相当する。
      これらの変更を行うことにより、この新しいルームでは、                              1.6  未満の電力利用効果（            PUE  ）を達成すること
     が可能となる。
     　さらに、      ユーロ－アンフォルマシオンは、                 2018  年の終り頃、ストラスブールとリールにある２つの                           IT セン
     ターの二酸化炭素排出量の監査を、専門会社であるカルボンヌ４（                                  Carbone     ▶ ）に委託した。その結果は              2019
     年に発表予定であり、今後の建設計画が最適化されることとなる。
     不動産アプローチにおけるエネルギー効率の最適化

     　ユーロ－アンフォルマシオンは、省エネ手法を不動産プロジェクトにも組み入れており、ストラスブール
     及び周辺地域を拠点とするユーロ－アンフォルマシオン・デヴロプマンの全ての従業員が「                                                ヴァッケン      ２」
     ビルに集められる予定である。このビルは現在仕上げ段階に入り、全ての新しいエネルギー基準を遵守して
     建設されており、         BEPOS   認証（建物が消費するより多量のエネルギーを生み出すことができることを意味す
     る。）の取得を目標としている。最初の移転は                        2019  年度下半期中に始まる予定である。
     出張回避のためのビデオ会議設備の設置

     　数年間にわたり、ユーロ－アンフォルマシオンは、異なる地域及び国に所在する人々が移動せずにビデオ
     会議による会議を行うことを可能にするため、統合コミュニケーション・プロジェクトを実行してきた。従
     業員及び業務プロセスによるこのような全ての方法の採用は                               2018  年に急増した（１年間で遠隔会議は                   24 ％増
     加）。現在のところ、            2019  年には顧客／会社間の連絡においてこのような関係様式（特に顧客とのビデオ・
     インタビュー、すなわちリモート・バンキングを通じた顧客                               RDV  管理）の開発を引き続き促進していくことが
     課題となっている。
     　対象顧客の特定について、銀行／支店ネットワークとともにいくつかの対策が提案、実施される予定であ
     る。
     　銀行／支店の        99 ％は既にスピーカーフォン及びウェブカメラ設備を持っている。これら共用装置の装備率
     は現在３分の１となっており、顧客による使用の採用に伴って完備が進む予定である。
     　ユーロ－アンフォルマシオンは、ビデオ会議へのアクセスを簡略化する新サービスの展開も継続してい
     る。例えば、       2018  年に行ったパイロット試験の評価を受けて、                       2019  年には、新サービスにより、グループの
     全てのビデオ会議室において「ワン・クリック」ビデオ会議が可能となる（新サービス「ポリコム・                                                    OTD  ・ワ
     ン・タッチ・ダイヤル」）。
     夜間の   PC シャットダウン

      ユーロ－アンフォルマシオンは数年間にわたり、銀行及び支店において夜間に                                         PC シャットダウンを行うた
     めの解決策を導入してきた。今年導入された新バージョンは、より洗練されたシャットダウン計画を可能と
     している。実際に、このツールは実労働時間を含む銀行／支店のリポジトリに接続されて毎日稼働してお
     り、  45,600   台超の   PC がこれに関わっている。
      これと同時に、本店バージョンが実施されており、支援事業体（ユーロ－アンフォルマシオン及び                                                   CCS  ）の
     各種ポジションを優先して、               2018  年度下半期以降導入されている（パイロット版はその前から実施されてい
     る。）。     12 月末現在、      7,300   台を少し上回るワークステーションがシャットダウンされている。この導入は、
     本店の全てのワークステーションを対象に、                       2019  年も続けられる予定である。
      最後に、この新バージョンに付随して、シャットダウンの影響をより適切に理解し、また実行された対策
     に伴う変化を測定するため、新たな報告書が作成される。当初の測定では、最大限可能な節減率は、銀行／
     支店のワークステーションについては合計時間の約                           60 ％、本店のワークステーションについては約                       45 ％であ
     ることが示された。実際の達成率は                  35 ％から   40 ％の間である。
     IT セキュリティの分類

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     　いくつかの対策は、広い意味でのセキュリティという観点から、またデータの可用性又はセキュリティと
     いう観点から、このリスクへの対処に役立っている。
     情報システム（        IS ）のセキュリティ

     　銀行の機密データの処理及びユーロ－アンフォルマシオンが提案する多数のサービスの提供を考慮して、
     IT システムの全ての面に対して非常に特別な注意が払われており、新たなリスクに適応し、防御を強化する
     ために、毎年変更が行われる。
     　通信システムを保護するためにあらゆる措置が実行されている。
     　このため、       ISO  27001   ： 2013  年基準に基づき、上記の全プロダクション・サイトにおいて、情報セキュリ
     ティ管理システム（          ISMS  ）が導入されている。
      この  ISO  27001   ： 2013  年基準は、広く認められている認証参照システムであり、長期にわたる情報セキュリ
     ティ管理システムの実施、維持及び改善の枠組みを提供している。
      ISMS  の課題は、以下のとおりである。
      ・　以下の方法により情報システムのセキュリティを明確に改善すること
      ・　セキュリティの業務上のガバナンスを導入すること
      ・　リスク・アプローチによりセキュリティを進めること
      ・　セキュリティ・ルールを定義すること
      ・　当該ルールを確実に適用すること
      ・　以下の方法により情報システムのセキュリティを常に改善すること
      ・　セキュリティの達成水準を測定すること
      ・　セキュリティ監視を実施すること
      ・　  IS における新たな脅威及び進展を考慮に入れること
      ・　セキュリティ・インシデントの影響及び頻度を下げること
      この  ISMS  は、以下を促進している。
      ・　ステークホルダー（株主、監督機関、銀行、連合体、パートナー、供給業者、ユーロ・アンフォルマ
        シオンの従業員）の信頼感を高めること
      ・　入札プロセスに応じる際に競争上優位に立つこと
      ・　関連領域における           IT セキュリティ・リスクを体系的に処理すること
      ・　（コスト、時間、人数等の）労力の測定ではなく、指標を用いてセキュリティを管理すること
      この  ISMS  の ISO  27001   ： 2013  年認証は、最初の監査の後、               2017  年 12 月 11 日に取得され、        2018  年 11 月 12 日から
     16 日にかけて行われた監査において確認された。
     　基本原則は、引き続き以下のとおりである。
      ・　可用性：常時アクセス可能な信頼できるシステムの提供
      ・　秘密保持：アクセス、処理及びデータの保護
      ・　整合性：データの信頼性の保証
      ・　証明：追跡可能性及び監査を通して、システムにおける操作の立証を可能にする。
     　セキュリティは、以下の３つに要約される任務を有するセキュリティ・コントロール・タワーを通して監
     視されている。
      ・　予知
      ・　発見
      ・　対応
     　これら３つの任務をカバーするため、セキュリティ・コントロール・タワーは以下のとおり構成されてい
     る。
      ・　セキュリティに関する単一窓口（                   SPOC  －セキュリティ）
      ・　違反の発見に関する全ての側面を担当する、                          IT セキュリティの真の「レーダー」である、セキュリ
         ティ・オペレーション・センター
      ・　最後に、セキュリティ・インシデントを解決し、脅威を監視、通報する                                       CERT  ・クレディ・ミュチュエ
         ル・ユーロ－アンフォルマシオン
      人事及び組織のセキュリティは、主として以下を基礎としている。
      ・　  RSSI  （情報システム・セキュリティ・ネットワーク）を中心とする専門チーム並びにグループの事業
         体及び事業センターのセキュリティ担当連絡員からなるネットワークによる、強化された明確なセ
         キュリティ・ガバナンス
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      ・　  E ラーニング及び／又は対面研修によるユーロ－アンフォルマシオンの全ての従業員の持続的なセ
         キュリティ認識
      ・　ユーザー憲章及びこれに付帯する手続規則。この憲章は、情報システムの資源を用いる際にユーロ－
         アンフォルマシオンの全ての従業員が示さなければならない、専門的で礼儀正しくかつ責任ある行動
         について解説している。
      ・　セキュリティ問題に関するユーロ－アンフォルマシオンの従業員のスキルの維持を保証する年間研修
         計画
      ・　強力なツールを用いた定期的かつ正式な見直しによるユーザーのアクセス権管理
      ・　法的基準及び義務（             SOX  、バーゼルⅡ、        ISO  27000   、 COBIT   、 ITIL  、 ISACA   、 CRBF97-02     等）の要件を満
         たす  SOD  （職務分掌）コンセプトの原則及び以下の３つの要素の適切性に基づくセキュリティ関連作
         業
     　例えば、インターネット・サービスは、セキュリティが不可欠な分野の一部である。このため、インター





     ネット環境とイントラネット環境の間は完全に分離されている。以下により最先端の保護が提供される。
      ・　  ファイアウォール機器
      ・　  アプリケーションゲートウェイ（プロキシ）
      ・　  非武装地帯（       DMZ  ）
      ・　  WAF  （アプリケーションファイアウォール）
      ・　  ウイルス対策ソフトウェア
      ・　  Blue   Coat  （ブルーコート）フィルター
      ・　  侵入検知システム（          IDS  ）及び侵入防止システム（              IPS  ）
      ・　  サービス妨害に対抗するためのハイブリッド・ソリューション
      ・　  証拠の保全
      ・　その分析力及び当行の設備からもたらされる何百何千の証拠の相関関係によって、当行の情報システ
         ムに対する攻撃を検知、警告し、せき止めるツールであるＱレーダー（                                     Q-RADAR    ）（  SIEM  ：セキュリ
         ティ情報及びイベント管理）の使用
      ・　  毎年実施される侵入テストは、当行のインフラストラクチャの強度、当行のアプリケーションの質、
         及び絶えず進化する脅威に対抗するために                      IT チームが高い水準の専門性を維持する必要性を確認す
         る。
      リール   のデータ・センターの拡張計画の目的は、                      Tier  ４のセキュリティ・レベル（アップタイム・インス
     ティチュート（        Uptime    institute     ））を達成することである。これは、稼働時間                        99.995   ％（平均年間停止時
     間 0.4  時間に相当）の、データ・センターにとって最高レベルのセキュリティである。
     　セキュリティ・システムの全ての要素により、                           2007  年 11 月から毎年、        CM-CIC    P@iement     及び   Mon  é tico
     Paiement     として知られる商業決済ソリューションは、                       PCI-DSS    レベル１（最高レベルのセキュリティ）認証を
     取得している。この認証は、技術的インフラストラクチャにおける決済カード情報の保存、処理及び送信に
     ついて、上記ソリューションの性能の質を顧客に保証するものである。
      2019  年初期を目標に、         PCI-DSS    の範囲を認証済のその他の分野に拡大するためのプロジェクトが進行中であ
     る。
     IBM  の新技術、      Z14  の段階的実施

     　前世代     Z13  に代わる最初の        Z14  の導入は、      2018  年に始まった。
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     　この新たな       IBM  Z14  について、      IBM  は、１日当たり        120  億回超の暗号化トランザクションを処理する能力を有
     する世界最強のコンピュータとして提示しており、全てのアプリケーション、データベース又はクラウド・
     サー  ビスに付随するデータを自動的に暗号化する。暗号化は今や、全てのデータ、ネットワーク、外部装置
     又はアプリケーション全体にまで（修正なしに）及んでいる。
     　この新技術は、性能の向上とセキュリティ・レベルの高い優れた能力をもたらす。
     個人データ保護プロジェクト

     　新たな欧州一般データ保護規則（                   GDPR  ）の一環として、ユーロ－アンフォルマシオンは、グループの事業
     体の全範囲について、条文の完全な遵守を達成している。
      その目的は、顧客、潜在顧客及び従業員の個人データ（                             DCP  ）のより適切な保護と、それぞれのデータに対
     する各自の管理強化を確保することである。
      この規則により、個人データの収集、記録及び保管に関して、顧客情報に係る新たな義務及び要件が生じ
     る。
      各銀行、連合体及び子会社に関して、                    DPO  （データ・プロテクション・オフィサー）及び                        DPC  （データ保護
     連絡員）が任命された。
      全ての処理に関して遵守リポジトリが実施されており、徐々に改良されている。
      既存の同意概念の拡大（オプトイン、オプトアウト）及びトレーサビリティの強調については、進展が見
     られた。
      構成員である顧客及び潜在顧客の保存データの保管及び削除（忘れられる権利）については、全面的な見
     直しを行っている。
      この新たな規則について認識させ、自信を持たせるため、全従業員を対象とする                                         E ラーニング研修が提案さ
     れている。
      個人データのローカリゼーション管理の改善案は、データ辞書の段階的導入を通じて進行中である。
      顧客の新しい権利（アクセス権、忘れられる権利、ポータビリティ権等）に関する新たな手続及び変更
     は、既に行われ又は進行中である。
     グループの事業体の内部機能のレベルにおいて：資源消費（第三次産業活動に関する水＋紙）の削減方針の

     欠如
     　このリスクも、多くの方法で対処されている。
     紙の消費量の削減

     　電子署名の利用は、以下の理由で                  2018  年に大幅に増加した。
      ・　アドバイザーによる当該プロセスの利用拡大及び適切化
      ・　銀行及び支店長への管理ツールの提供。その目標は、電子署名によって対象契約の                                             70 ％をペーパーレ
         ス化することである。現在の平均値は                   45 ％であり、かなり改善の余地があることを示している。
      ・　新たなアプリケーションへの電子署名の統合及び全てのチャネルにおける使用（支店のタブレット上
         で、（郵送を避けるため）顧客のリモート・バンキング・メッセンジャー経由で、またインターネッ
         ト上のオンライン予約コースにおいて）
     　銀行／支店への設備の設置は続いている。アドバイザーは約                                 26,000   台のタブレットを利用して、顧客に署
     名を促すことができる。             2018  年には、顧客及び構成員によって６百万（                      2017  年の  2.3  倍）の署名がなされ、そ
     のうち３分の２は支店のタブレット上で行われた。
      その結果、      30 百万枚超の紙が節約されたと見積もられる。
      全ての事業体がこの情報システムを実行すれば、７百万の電子署名が実現することとなる。
     　また、この導入によって、紙の文書を定期往復便でスキャン・センターに移動する必要がなくなったた
     め、エネルギー消費（スコープ３）が影響を受けた。
     　ユーロ－アンフォルマシオンは引き続き、文書のペーパーレス化を強力に推進している。その結果、                                                     2019
     年は専門家及び団体の契約に対する電子署名の導入（パイロット版は既に進行中である。）並びに支店にお
     けるタブレット上の副本署名（割引バウチャー、払戻証、支払及び送金については開発が進んでいる。）を
     特徴とする年となるだろう。なお、不動産ローン及び企業向け貸出についてもペーパーレス化の研究が開始
     される予定である。
     　電子給与明細（         BPE  ）によるペーパーレス化はグループ全体に普及しており、グループの従業員の                                         94 ％が
     BPE  を受領している（ユーロ－アンフォルマシオンの子会社では                               93 ％）。残りは電子明細を拒否して紙の選択
     肢に戻った従業員である。
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     　グループの内部使用の文書で未だ紙の形式であるものの割合が                                  2018  年末において       0.72  ％にとどまったこと
     も注目に値する。
     バーチャル・メールボックスを通じた                    MFP  （印刷、コピー、スキャン、ファックス等を行うことができる多機

     能プリンタ）印刷
      これは、ネットワーク印刷への新たなアプローチ（ユーザーにより解除されるまでプリンタのメモリに印
     刷内容が維持される。）である。このプロセスはセキュリティの水準を高め、また誰も引き取らないか又は
     予想よりも重い（ユーザーは実行中に停止することができる。）印刷物の印刷を避けることにより、紙を節
     約する。
     　この機能は、必要な資源の最適化を可能とする印刷の統計的アプローチを採るウォッチドク（                                                  Watchdoc     ）
     ツールを基礎としている。このツールは、消費量を特定することで、自らの印刷が環境及び経済に与える影
     響に対するユーザーの意識を高め、またユーザーに意識させる。
      ウォッチドクは全面的に導入され、グループの全ての拠点における安全な印刷を可能としている。開発中
     の統計的ツールは、両面印刷及び保護による節約量だけでなく、残る可能性の正確な評価を可能とするもの
     である。
      最初の結果は、両面印刷は約               45 ％であって、       10 ％から   15 ％増加の可能性が残っていること、また印刷停止
     は約２から３％増加できることを示している。開発中のツールが利用可能となり次第、この数値は改善され
     る。
     無漂白再生紙

     　無漂白再生紙を使用する意志は、                  クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの                            CSR  （企業の社会的
     責任）方針の一部である。              対象範囲は当初は本部に限定されるが、その後ネットワークに拡大する可能性が
     ある。    技術的及び機能上の制約を組み込み、かつ我々のコスト・アプローチに合致する新たな種類の紙が
     2018  年度第１四半期に認証され、カタログに加えられた。今のところその使用の決定は各社に委ねられてお
     り、  2018  年において量はまだ少ないものの、既に                     69 トンに相当する紙が使用されている。
     　上記の対策に加えて、ユーロ－アンフォルマシオンは以下のとおり、グループの                                          SCR  イニシアチブに関連す
     るいくつかのプロジェクトも推進している。
      ・　  BTP  （出張計画）の一環としてのオプティミックス・プロジェクトは、ストラスブールのユーロメト
         ロポールのために         NICOMAK    が開発したソフトウェア・パッケージのグループ固有バージョンを、当行
         のイントラネット及び従業員データとのインターフェースで動作可能とするために実施したプロジェ
         クトである。従業員データのインターフェースでは、自宅と職場の間の様々な移動方法をリストアッ
         プしたモビリティ・フォームを取得することができる。加えて、相乗り通勤フォームは最適な潜在的
         相乗り利用者の地図を提供する。このソリューションは                             2018  年初期から運用されている。これと同時
         に相乗り通勤の推進策が講じられ、相乗り通勤者に                           ヴァッケン      での駐車スペースを保証するステッ
         カーが導入された。
      ・　いくつかの拠点でも、持続的開発週間の一環として、移動に関するチャレンジが提起された。例え
         ば、タサンの拠点は初めて地域のチャレンジに参加し、参加者の                                 46 ％を占めるそのカテゴリーで               19 位
         （メトロポリスでは９位）を獲得した。
      ・　ユーロ－アンフォルマシオンは、（ストラスブール、パリ、ナント及びリヨンの）慈善団体のために
         クレディ・ミュチュエルの銀行が創設した本の寄贈事業にも関与している。
      ・　障害者受入れの一環として、重要な対策が講じられた。                               COMPETHANCE      社との間でパートナーシップが
         締結され、プログラマーを目指すアスペルガー症候群の人々の研修に対して２つの助成金が付与され
         た。このパートナーシップの一環として、                      ユーロ－アンフォルマシオン・デヴロプマンは、以下の
         人々を迎え入れている。
         ・　  ヴィルヌーヴ・ダスクの拠点において、２名
         ・　ヴェルランエムの拠点において、１名
         ・　オリエンテーション・コースの生徒１名（ヴェルランエムの拠点）
      ・  2012  年以降、     EIS  は、エコドライブを推進するための特別な仕組みを実施している。このプロセスは
         2018  年も続けられ、以下の対策が報告された。
         ・　エコドライブ研修：９回開催され、                     57 名が研修を受けた。
         ・　以下のテーマに関するエコドライブのヒント
           ・　安全管理と燃費向上のための安全距離
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           ・　タイヤ空気圧のチェック
           ・　交通への集中力を保つこと
         ・　燃料消費の削減（           2012  年の開始時は       6.70L   ）
           ・　  2017  年は、   100km   当たり平均      6.14L
           ・　  2018  年は、   100km   当たり平均      6.10L
     4.2.3   　新たな指標

      様々な対策をモニターするため、関連指標の定義が検討されている。情報システムのセキュリティ・アプ
     ローチに関しては、以下の３つの観点からその追求が可能となっている。
      ・　稼働率：システムは信頼性があり、                     QMS  レターが週７日、１日           24 時間の   100  ％稼働という目標を定めて
         いる。主要なアプリケーションは                 99 ％超を目標にモニターされている。年間を通した環境に優しい稼
         働率の年平均は        99.63   ％である。
     主要アプリケーションの稼働率

     2018  年１月     ２月    ３月    ４月    ５月    ６月    ７月    ８月    ９月    10 月   11 月   12 月
       99.47  ％  99.16  ％  99.77  ％  99.81  ％  99.83  ％  99.82  ％  99.86  ％  99.77  ％  99.86  ％  99.60  ％  99.32  ％  99.34  ％
      ・　クレーム：処理は信頼性がなくてはならず、故障の影響は可能な限り小さいものでなければならな

         い。  1,000   ユーロ超の費用がかかるコンピューター・クレームは体系的に分析される。この数字は非
         常に小さく、ほとんど変化しておらず、                     2018  年は  239  件であった。
      ・　セキュリティ：強度試験のため、システムは常に攻撃を受ける。この場合もやはり、攻撃から生じる
         インシデントは、その原因が内部のものである場合は数が限られ（外部のものはその数をコントロー
         ルすることができない。）、影響は可能な限り低く抑えられている。
      2018  年には、例えば、「稼働率を損なう」タイプの攻撃（分散                              DoS  攻撃、窃盗、妨害等）が             175  件、「侵入
     を試みる」タイプの攻撃が              57 件あった。
     5  CSR  報告－メディア部門

     5.1  　定量的データ
                                                2018  年度に収集された

     指標コード          指標名                         表示単位
                                                     定量データ
     ENV01P          新聞印刷用紙                           トン            56,923.5

     ENV02P          そのうち認証紙                           トン             29.491

     ENV03P          アルミ版                           トン             376.945

     ENV04          水の消費量                       立方メートル                33,044.02

     ENV04P          新聞用及び印刷物用インク                           トン             800.648

     ENV05          エネルギーの消費合計                       キロワット時               46,784.789

     ENV05_01          都市部のネットワークにおける蒸気                       キロワット時                 169,254

               都市部のネットワークにおける蒸気                           トン

     ENV05_01_CO       _X
                                                        33.850
            2
               （二酸化炭素に換算）                      （二酸化炭素）
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     ENV05_02          都市部のネットワークにおける冷却水                       キロワット時                 75,392

               都市部のネットワークにおける冷却水                           トン

     ENV05_02_CO
                                                        0.753
            2
               （二酸化炭素に換算）                      （二酸化炭素）
     ENV05P          包装紙                           トン             197.46

     ENV06          電気エネルギーの消費量                       キロワット時               29,263,187

                                          トン

               電気エネルギーの消費量（二酸化炭素に換
     ENV06_CO
                                                      1,668.001
          2
               算）
                                     （二酸化炭素）
     ENV06P          廃棄物    －  リールの先端及び末端                      トン            3,581.72

     ENV07          ガスエネルギーの消費量                       キロワット時               17,176,517

                                          トン

               ガスエネルギーの消費量（二酸化炭素に換
     ENV07_CO
                                                      3,521.185
          2
               算）
                                     （二酸化炭素）
     ENV07P          廃棄物    －  輪転機からの白紙スクラップ                      トン             596.87

     ENV08          燃料エネルギーの消費量                         リットル              10,013.85

                                          トン

               燃料エネルギーの消費量（二酸化炭素に換
     ENV08_CO
                                                        0.753
          2
               算）
                                     （二酸化炭素）
     ENV08P          廃棄物    －  印刷物の返品                      トン            6,007.24

     ENV09          紙の消費量合計                           トン             186.78

     ENV09P          廃棄物    －  折り込み広告                      トン              1,609

     ENV10          社内で使用された紙の消費量合計                           トン             147.168

               社内で使用された紙の消費量合計                           トン

     ENV10_CO
                                                       135.247
          2
               （二酸化炭素に換算）                      （二酸化炭素）
     ENV11          社外で使用された紙の消費量合計                           トン             39.616

               社外で使用された紙の消費量合計                           トン

     ENV11_CO
                                                        36.407
          2
               （二酸化炭素に換算）                      （二酸化炭素）
     ENV12L          購入された紙のうち、認証紙の割合                      パーセンテージ                   62.77

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     ENV12R          購入された紙のうち、再生紙の割合                      パーセンテージ                   0.06

     ENV13          トナーカートリッジの消費量                           整数              2,796

               最終的に    リサイクルされた使用済み用紙

     ENV15                                     トン                0
               （廃棄物）
     ENV15L          購入された認証紙の合計                           トン             117.23

     ENV15R          購入された再生紙の合計                           トン              0.10

     ENV15RP          リサイクルされた新聞紙                           トン            54,465.35

               使用後にリサイクルされた            使用済み    トナー

     ENV16                                     整数               88
               カートリッジ
     ENV18          出張   －  飛行機                   キロメートル                 233,636

                                          トン

     ENV18_CO
               出張   －  飛行機（二酸化炭素に換算）
                                                        38.08
          2
                                     （二酸化炭素）
     ENV19          出張   －  電車                   キロメートル                1,112,010

                                          トン

     ENV19_CO
               出張   －  電車（二酸化炭素に換算）
                                                         4.44
          2
                                     （二酸化炭素）
     ENV20          事業体の保有車両－全車両の走行キロ数                       キロメートル               18,535,829

               事業体の保有車両         －  ガソリンエンジン                 トン

     ENV20_ESS_CO
                                                        2.890
            2
               （二酸化炭素排出量に換算）                      （二酸化炭素）
               事業体の保有車両         －  ディーゼルエンジン

                                          トン
     ENV20_GAS_CO
                                                      1,814.048
            2
                                     （二酸化炭素）
               （二酸化炭素排出量に換算）
     ENV23          出張   －  従業員の車両                   キロメートル                3,172,678

               出張   －  従業員の車両（二酸化炭素に換                       トン

     ENV23_CO
                                                       539.355
          2
               算）
                                     （二酸化炭素）
     ENV25          出張   －  タクシー及びレンタカー                   キロメートル                 58,937

               出張   －  タクシー及びレンタカー                       トン

     ENV25_CO
                                                        6.895
          2
               （二酸化炭素に換算）                      （二酸化炭素）
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               輸送   －  トランスアリアンス

     ENV29P                                     トン            41,363.1
               （ transalliance       ）
     ENV30          冷媒ガスの漏洩排出量                        キログラム                211.24

               冷媒ガスの漏洩排出量                           トン

     ENV30_CO
                                                        325.58
          2
               （二酸化炭素に換算）                      （二酸化炭素）
               輸送   －  フランス郵政公社（         La  poste   ）

     ENV30P                                     トン              1,532
     ENV31          ビデオ会議装置の数                           整数               11

     ENV32          ビデオ会議の回数                           整数               97

     ENV33          ビデオ会議の総時間                        百進法時間                137.47

               電子化された書類（回避された紙の使用

     ENV34                                     トン             54.829
               量）
     ENV44          CSR  に従事する人員数                       常勤換算                 1.5

               （資本会社の定義において）事業体の取締

     GOUV01                                     整数               57
               役会構成員の総数
               （資本会社の定義において）事業体の取締

     GOUV02                                     整数                8
               役会における女性の数
               子会社：    40 歳から   49 歳までの取締役又は監

     GOUV09_03                                     整数                5
               事会監事の数
               子会社：    50 歳から   59 歳までの取締役又は監

     GOUV09_04                                     整数               18
               事会監事の数
               子会社：    60 歳以上の取締役又は監事会監事

     GOUV09_05                                     整数               30
               の数
     SOC01          従業員総数（常勤換算）                         常勤換算                4,372

     SOC01_bis          登録従業員の数                          自然人               6,634

     SOC01_F201          フランス国内の無期契約の女性              管理職            自然人                927

     SOC01_F202          フランス国内の無期契約の女性非               管理職           自然人               1,983

     SOC01_F203          フランス国内の有期契約の女性              管理職            自然人                81

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     SOC01_F204          フランス国内の有期契約の女性非               管理職           自然人                162

     SOC01_H211          フランス国内の無期契約の男性              管理職            自然人               1,320

     SOC01_H212          フランス国内の無期契約の男性非               管理職           自然人               1,892

     SOC01_H213          フランス国内の有期契約の男性              管理職            自然人                110

     SOC01_H214          フランス国内の有期契約の男性非               管理職           自然人                159

               フランス国内の従業員総数（             無期  契約   + 有

     SOC02                                    自然人               6,634
               期契約）     －  自然人
               有期契約     + 無期契約の総従業員数           －  管

     SOC04                                    自然人               2,438
               理職
               有期契約     + 無期契約の総従業員数           －  非

     SOC05                                    自然人               4,196
               管理職
               総従業員数      －  女性（自然人）

     SOC07                                    自然人               3,153
               総従業員数      －  無期契約

     SOC08                                    自然人               6,122
               総従業員数      －  無期契約     －  非 管理職

     SOC08_NCADRE                                     整数              3,875
               総従業員数      －  無期契約     －  女性

     SOC08bis                                     整数              2,910
     SOC09          有期契約の従業員                          自然人                512

     SOC12          無期契約の従業員の割合                      パーセンテージ                   92.28

     SOC13          新規採用者総数                          自然人               5,479

     SOC14          採用された男性                          自然人               3,052

     SOC15          採用された女性                          自然人               2,427

                                                         (1)

     SOC16          無期契約での採用                          自然人
                                                        571
                                                         (1)

     SOC17          有期契約での採用                          自然人
                                                       4,925
     SOC19          離職した    無期  契約従業員の数                    自然人                789

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     SOC20          解雇により離職した無期契約従業員の数                          自然人                95

               無期契約又は有期契約の常勤従業員の数

     SOC29                                    自然人               3,641
               （常勤の育児休暇を含む。）
               無期契約又は有期契約の非常勤従業員並び

     SOC30                                    自然人               2,993
               に勤務日数を少なく定めた管理職
     SOC38          欠勤日数合計                         勤務日数               86,456

     SOC39          病気による欠勤日数                         勤務日数               80,837

     SOC40          職場における事故による欠勤日数                         勤務日数                5,619

     SOC41          出産／育児による欠勤日数                         勤務日数                4,382

     SOC43          業務関連の疾病の件数                           整数                8

               傷病休暇を伴う職場における事故の報告件

     SOC44                                     整数               121
               数
               研修に配分された人件費（研修のための人

     SOC46                                    ユーロ             3,207,618
               件費、ユーロ）
     SOC47          研修に配分された人件費の割合                      パーセンテージ                   1.56

               少なくとも１つの研修セッションを受講し

     SOC48                                     整数              2,352
               た従業員の数
     SOC49          研修を受けた従業員の割合                      パーセンテージ                   35.45

     SOC50          従業員の研修に充てられた総時間数                        百進法時間                67,307

               研修を受けた従業員１人あたりの平均研修

     SOC51                                   勤務日数                  ▶
               時間数
     SOC52          交互研修の数                           整数               58

     SOC53          熟練化契約を伴う交互研修の数                           整数               55

     SOC54          見習い契約を伴う交互研修の数                           整数                3

     SOC55          見習税の金額                          ユーロ           1,404,022.30

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     SOC59          管理職のうち女性の数                           整数              1,008

     SOC60          管理職のうち女性が占める割合                      パーセンテージ                    41

     SOC61          年度中に上位の職位に昇進した管理職の数                          自然人                149

     SOC62          昇進した管理職のうち女性の数                           整数               56

     SOC63          昇進した管理職のうち女性の割合                      パーセンテージ                   37.58

     SOC68          全従業員のうち       障害をもつ労働者の数                    整数               220

     SOC71          全従業員のうち       障害をもつ労働者の割合               パーセンテージ                   3.32

               AGEFIPH    又は  FIPHFP   の障害者雇用のための拠

     SOC72                                    ユーロ            110,593.56
               出金（６％）
     SOC73          企業拠出金を除いた総人件費（ユーロ）                          ユーロ            205,264,005

               無期契約の従業員の平均年間報酬                －  全職

     SOC74                                    ユーロ             31,687.70
               位
               無期契約の従業員の平均年間報酬                －  非管

     SOC75                                    ユーロ             16,139.80
               理職   －  全職位
               無期契約の従業員の平均年間報酬                －  管理

     SOC76                                    ユーロ             58,500.38
               職  －  全職位
               従業員の代表者との協議件数（              企業委員

     SOC78          会 、 衛生、安全及び労働条件に関する               委員          整数               180
               会、従業員代表）
               従業員の代表者に対する情報提供手続件数

     SOC79          （企業委員会、衛生安全及び労働条件に関                           整数               114
               する委員会）
     SOC80          社会保障拠出金の支払総額                          ユーロ           90,610,713.48

               ボーナス総額（       利益分配（     intéressement       ）

     SOC81          + 利益参加    (participation)        ）（ユーロ      －       ユーロ            351,140.00
               企業拠出金を除く。）
               利益分配及び利益参加によるボーナスを受

     SOC82                                     整数               947
               け取った従業員の数
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     SOC88          25 歳未満の従業員                         自然人                230

     SOC89          25 歳未満の女性                         自然人                113

     SOC90          25 歳から   29 歳までの従業員                     自然人                290

     SOC91          25 歳から   29 歳までの女性                     自然人                138

     SOC92          30 歳から   34 歳までの従業員                     自然人                386

     SOC93          30 歳から   34 歳までの女性                     自然人                206

     SOC94          35 歳から   39 歳までの従業員                     自然人                544

     SOC95          35 歳から   39 歳までの女性                     自然人                267

     SOC96          40 歳から   44 歳までの従業員                     自然人                593

     SOC97          40 歳から   44 歳までの女性                     自然人                303

     SOC98          45 歳から   49 歳までの従業員                     自然人                944

     SOC99          45 歳から   49 歳までの女性                     自然人                443

     SOC100          50 歳から   54 歳までの従業員                     自然人               1,090

     SOC101          50 歳から   54 歳までの女性                     自然人                534

     SOC102          55 歳から   59 歳までの従業員                     自然人               1,308

     SOC103          55 歳から   59 歳までの女性                     自然人                649

     SOC104          60 歳以上の従業員                         自然人               1,249

     SOC105          60 歳以上の女性                         自然人                500

     SOC107          無期契約従業員の年間報酬総額（ユーロ）                          ユーロ            193,992,081

               無期契約非管理職従業員の年間報酬総額

     SOC108                                    ユーロ            62,541,716
               （ユーロ）
               無期契約管理職従業員の年間報酬総額

     SOC109                                    ユーロ            131,450,364
               （ユーロ）
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     (1)
      無期契約及び有期契約の新規採用者総数は、有期契約から無期契約への変更中に二重に計上されているため、採用された男性及び
     女性の合計数に一致しない。
     5.2  　特定の報告－メディア部門

     　クレディ・ミュチュエルのメディア活動は約                        30 社で構成されている。これらの企業には地域及び地方の日
     刊紙９紙を発行している８社、並びに地域週刊新聞３紙を発行している２社が含まれ、東部フランスの                                                     24 を
     超える県（      départements       ）の情報をカバーしており、１日当たり販売部数は                           900,000    超、従業員数は約         6,700
          （１）
     人である。
     　これらの全事業体は、法律上の形態は様々だが、                           クレディ・ミュチュエル・アリアンス・フェデラルの持
     株会社である       BFCM  により直接的又は間接的に支配されている。
     　グループのその他の部門と同様、これらの事業体は、特に社会的、倫理的及び環境に対する責任のレベル
     で、規則と手続を改善すべく継続的に努力している。
     　新聞社における社会職業上のカテゴリーは、ジャーナリスト（新聞社の３分の１）、従業員、労働者（又
     は企業によっては技術者）及び（事務又は技術）管理者である。
     　契約の大部分は無期限である。有期契約及び臨時社員も使用される。
     　他の企業と異なり、配達会社（                 APDNA   及びメディア・ポルタージュ（                MEDIAPORTAGE       ））は、ほとんどの従業
     員がパートタイム雇用である。
      実際には、その活動は朝の新聞配達からなるため、１日の労働時間は７時間未満である。これらの事業体
     については、全従業員数に対するパートタイム従業員の割合は、                                 98 ％超である。
      2018  年の特筆事項は、新聞社が拡大生産者責任（                       EPR  ）に加入したことである。新聞社は現在、紙の分別と
     再利用に対して拠出を行っている。
        （１）

           有給の新聞配達員を含む－            2018  年 10 月 31 日時点の従業員数（自然人）
     法的枠組み

      フランス環境法第         L.541-10-1      条は、最終使用者のために印刷物（無料を含む。）を発行し又は発行させる
     ことを発注する当事者が、生成された印刷物、家庭ごみ及び同様のごみの回収、回復及び処分に対して拠出
     を行うよう言明している。
     　上記の条項は        2015  年８月   17 日付のグリーン成長のためのエネルギー転換法によって改正され、紙の印刷物
     及び報道出版物の一部は             2017  年１月１日付でグラフィック・ペーパーの範疇に入った。
     　さらに、報道出版物に対する拠出は、第                      L.541-10-1      条が定める条件に基づき、現物給付の形で行うことが
     できると定義された。
     宣言と実施

     　例えば、新聞社は、エコ・アンバラージュ（                        Éco-emballages        ）とエコフォリオ（          Ecofolio     ）の合併で創設
     された非営利団体である             CITEO   （容器包装と紙が環境に与える影響を低減するために複数の会社により創設さ
     れた。）に参加した。
     　上記各社はこの新たな施策に対応するために結集しており、毎年、紙の生産トン数を報告することとなっ
     ている。
     　主に以下の２つのレベルで困難に直面している。
      ・　宣言義務の対象となる製品の決定
      ・　エコ調整の適用に必要な情報及び現物による拠出に関する基準の特定
      CITEO   との数週間に及ぶ作業及び議論の後、プレス・グループの最初の宣言が認証された。拠出総額                                                 3.4  百
     万ユーロ（管理報酬を除く。）を対価とする                       67,350   トンの紙の販売が宣言された。これには現物による拠出
     3.1  百万ユーロが含まれている。
     　実際に、上記のとおり、新聞社には、例えば広告スペースを分別やリサイクルに割くことによって、「現
     物による」拠出を行う機会がある。
     　これを行うため、          CITEO   の発案によるキャンペーンは、読者の参加を促し、分別作業に動機付けを与えるた
     め、新聞社      300  社の環境責任を紹介している。
     　６月以降、グループの全ての新聞社は以下のようなメッセージを掲載して、読者に全ての紙の分別を促し
     ている。
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     　さらに一歩前進するため、               CITEO   とのパートナーシップにより、これらの会社は、リサイクル、分別作業の
     有用性及び効率性に関する８ページからなる特別な冊子を作成し、新聞と一緒に配布している。
     　最後に、地方レベルでは、一部の新聞社はこのテーマに関する意識向上デーに参加した。
     　この一例は、エコデザイン紙の使用及び紙面のエコデザインを提示することによって、エコトラベル・プ
     レス：「紙の循環経済」に参加したエスト・レピュブリカンである。
     規制当局の審査

     　公的機関は、        CITEO   への年間拠出金の         15 ％について、また         2018  年から   2022  年までの全ての承認の少なくとも
     80 ％について、審査を要求する。このような規制当局の審査を受ける会社の選定は、執行官により無作為に
     行われる。
      2018  年から   2022  年までの期間中、毎年平均で約                100  件の外部審査（包装容器及び紙の                 EPR  ）が実施される予
     定である。
     　これらの審査は、包装容器及び紙の                   EPR  に関する承認規格において定められている。
     　審査手続（その内容は規則により定義される。）に基づき、当該審査の実施を担当する独立監査人は、
     マーケティング・データの信頼性を保証するため、宣言が期待値に合致していることを保証する。
     　規制当局の審査終了時には、当該監査人が報告書を作成する。この報告書には、主に審査の間に指摘さ
     れ、３ヶ月以内の是正宣言を要する所見及び不適合が記載される。
     　今年は     SIM  グループが審査対象となった。                10 月と  11 月に宣言の監査が行われ、最終的な監査報告書は                         11 月末
     に提出された。この報告書では、監査人の状況と任務、宣言の水準で指摘された異常のほか、新聞社が実施
     した手続と実務及び一定の勧告に言及している。
     　宣言された総トン数の１％未満に当たる                      399  トンの過剰宣言の是正を要求して、監査は終了した。
     　この監査は、新聞社が、今後何年間も（現在起草されている実務的な指針の実施又は既に使用されている
     プリンター・カードに関する、宣言に必要な環境情報の特定を可能とする進歩を通じて）回収プロセスを改
     善するだけでなく、環境基準を満たす製品の使用に関する意識の向上も可能にする。
     これまで行ってきた対策の継続

     　今年は     CITEO   宣言に特に注目する必要があったが、各社はこれまで実施してきた作戦を断念したわけではな
     い。反対に、各社はその対策を継続した。
      ・　職場における衛生及び安全に関しては、新聞配達員と販売員向けに、犬の攻撃や道路に関連するリス
         クの防止について研修が行われている。また、各社は心理社会的リスクを防止し、職場のリスク（筋
         骨格系障害、ワークステーションの人間工学に関する従業員の意識向上キャンペーン等）に関する意
         識を向上させる対策も実施している。
      ・　建物に関しては、照明システムやボイラーの近代化又は支店の防音作業も実施している。
      ・　原材料の使用に関しては、新聞の作成にとって基本的な原材料である、特に紙、インク、印刷版
     　様々なプロセス（突然のシャットダウンのリスクを減らすためのより新しい設備、コイル接着用の新しい
     接着剤、切断位置決めの自動制御等の購入）を用いた損紙や無駄の削減により、紙の消費量の削減が可能と
     なっている（反故紙の１％削減は約                  100  トンの紙の節約に相当する。）。
     　さらに、あらゆる紙屑（白紙等）や新聞の残部はリサイクル・廃棄物回収専門業者（グループはヴェオリ
     ア（  VEOLIA   ）と契約を締結している。）に販売される。ドフィネ・リベレは今年、古紙の撤去を最適化して
     トラックの往復回数を減らすことにより、さらに前進した。
     　印刷版について、各社は、以下の２つのレベルで節減を行っている。
     ・　特殊なプレート（           PLATINIUM      KODAK   プレート）の使用により、水と電力を節約する。
     ・　  CTP  （プレート印刷）ラインの修正又は非承認プレートからの出力阻止により、生じる廃棄物を削減す
        る。
     　最後に、インクその他の化学薬品について、新聞社は、人間と環境にとってより危険が少ない製品及び使
     用される溶解剤の用量を最適化する製品（投薬ポンプ）を探している。さらにこれらの製品は、労働衛生部
     が提供する安全データシートに基づき分析、比較され、又は                               DRIRE   に対して定期的に送付されている。
     メディア部門の変革計画に関する特記事項

     　マスメディアは、従来の経済基盤を変化させるような、前例のない変化を経験している。すなわち、デジ
     タル技術の利用法の変化とその出現に関わる変化である。
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     　グループは、段階的にバランスの取れたものとすることを目指してそのメディア活動を再編、変革するた
     め、またメディア活動による出版物の名声を十分に生かして、情報・近接サービスの質及び優秀なチームに
     よって認められる、地方紙のマルチメディア・リーダーとなるための計画を開始することを決定した。
     　このプロジェクトには、以下の３つの主要目的がある。
     ・　報道機関の経済的均衡を回復して、その永続性、独立性及びその存在する地域における情報提供の多元
        性を保証すること
     ・　組織及びビジネスモデルをより機敏で効率的かつ革新的なものに変革すること
     ・　地方局のアンカー、強力な業界ツール及びチームの才能やスキルに基づくグループの強みを増強するこ
        と
     　この変革計画は、我々のメディア会社の生産性を                          110  百万ユーロ向上させ、またその持続的な発展を確保す
     るという目的をもって、５つの戦略分野に分割されている。
     　コストを適応させ、収益を維持するために、多くの措置が講じられてきた。
     　第一に、価値を創出してデジタル技術に係る課題に対処するという目的をもって、組織改革を行った。
     　グループのレピュブリカン・ロラン（ヴォワピー所在）                              及びアルザス（ミュルーズ所在）の                   ２つの印刷セ
     ンターは、それぞれ          2018  年３月   27 日及び６月      25 日に閉鎖された。
     　当該閉鎖に伴い、          150  名弱の従業員を対象とする雇用保護計画が実施された。
     　これに付随して実施された方策は以下のとおりである。
     ・　社内における内部異動
     ・　グループのその他の事業体への転職
     ・　グループ以外への転職
     ・　退職
     ・　社外への転職支援を行う専門会社を通じたモビリティ・ジョブ・リレーの設定
     　これらの支援計画と並行してグループの他の新聞社では自主退職計画が実施されており、印刷センターの
     閉鎖の影響を受ける従業員の転職が可能となっている。デルニエ・ヌーベル・ダルザス（                                              DNA  ）では、     25 名が
     退職を申し出た。同様に、エスト・レピュブリカンでは                             20 名が退職を予定しており、また１名は専門会社を
     介した転職を利用することとなっている。
     　エスト・ブルゴーニュ・メディアでは、約                       40 名が、即時退職、業務免除又は転職の一環として専門会社を
     通じた支援を志願した。
     　ドフィネ・リベレでは約              130  名が退職を申し出た。支援策の特徴としては、就職先を見つけた従業員への支
     援及び従業員の再教育のほか、最長２年間の業務免除がある。
     　ニュース編集室の退職希望者のうち                    80 ％から   100  ％を置き換える目的で、デジタル・ネイティブのジャーナ
     リストの雇用計画が開始されたことも注目に値する。
     　この計画の目的の１つは、組織全体（広告文案の作成、管理、販売）をデジタル・ファーストに変革し、
     マルチメディア・コンテンツの提供を推進することであった。これに伴って、                                        1,700   名のジャーナリストを対
     象とする重要な研修計画及び情報システムの適応が行われた。研修期間は２から３週間である。
     　この計画は、編集チーム内のデジタル文化の普及と、新たな才能の採用に役立っている。
     　グループは基本的にそのメディア出版物の多様性の維持に取り組んでおり、この変革計画を通じて編集
     チームの独立性を尊重することを確約している。これは相互価値に基づく編集憲章を尊重するという編集
     チームの責任を伴うものである。
     　グループは、自社の新聞社の変革と発展を長期的に支援することに全力を尽くしている。
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      （２）【監査報酬の内容等】
         ①【外国監査公認会計士等に対する報酬の内容】
          アーンスト・アンド・ヤング・エ・オートル

                              前連結会計年度                 当連結会計年度
                           （ 2017  年 12 月 31 日に終了）          （ 2018  年 12 月 31 日に終了）
                区分
                          監査証明業務に         非監査業務に        監査証明業務に         非監査業務に
                           基づく報酬         基づく報酬         基づく報酬         基づく報酬
                  ユーロ（千）             150         141         170         586
           提出会社
                    日本円
                                19         17         21         73
                   （百万）
                  ユーロ（千）            3,257          256        2,891          455
          完全連結子会社
                    日本円
                               404         32        358         56
                   （百万）
                  ユーロ（千）            3,407          397        3,061         1,041
             計
                    日本円
                               422         49        379         129
                   （百万）
          プライスウォーターハウスクーパース・フランス

                              前連結会計年度                 当連結会計年度
                           （ 2017  年 12 月 31 日に終了）          （ 2018  年 12 月 31 日に終了）
                区分
                                           監査証明業務に         非監査業務に
                          監査証明業務に         非監査業務に
                                            基づく報酬         基づく報酬
                           基づく報酬         基づく報酬
                  ユーロ（千）             188         247         160         231
           提出会社
                    日本円
                                23         30         20         29
                   （百万）
                  ユーロ（千）            2,846         2,354         2,586          730
          完全連結子会社
                    日本円
                               352         292         320         90
                   （百万）
                  ユーロ（千）            3,034         2,601         2,746          961
             計
                    日本円
                               376         322         340         119
                   （百万）
         ②【その他重要な報酬の内容】

          該当事項なし。
         ③【外国監査公認会計士等の提出会社に対する非監査業務の内容】

          BFCM  が アーンスト・アンド・ヤング・エ・オートル及びプライスウォーターハウスクーパース・フ
          ランスに対して        2018  年度及び     2017  年度  に支払った非監査業務に基づく報酬の内容は、市場取引並び
          に規制上の目的において必要とされる報告書及び証明書にかかるものである。
         ④【監査報酬の決定方針】

          年次の監査報酬は、１年ごとにシンテック（                       syntec   ）指標の変動及び連結範囲の構成に基づいて交
          渉される。
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     第６【経理の状況】

        1 ． 本書記載の当行及びその子会社（以下「                     BFCM  グループ」と総称する。）の連結財務書類は、欧州連

          合が採用し、国際会計基準審議会が公表した国際財務報告基準（以下「                                     IFRS  」という。）に準拠し
          て作成された。また、本書記載の当行の個別財務書類は、フランスの金融機関に適用されている会
          計原則に準拠して作成された。                BFCM  グループ及び当行が採用した会計原則、会計慣行及び表示方法
          と、日本において一般に公正妥当と認められているそれらとの間の主な相違点に関しては、「４　
          フランスと日本における会計原則及び会計慣行の主要な相違」に説明されている。
          本書記載の      BFCM  グループの連結財務書類及び当行の個別財務書類は、「財務諸表等の用語、様式及
          び作成方法に関する規則」              ( 昭和  38 年大蔵省令第       59 号。以下「財務諸表等規則」という。                    ) 第 131  条
          第１項の適用を受けるものである。
        2 ．本書記載の       BFCM  グループの原文の連結財務書類（仏語）及び当行の原文の個別財務書類（仏語）
          は、独立公認会計士であり、かつ外国監査法人等（「公認会計士法」（昭和                                        23 年法律第     103  号。そ
          の後の改正を含む。）第１条の３第７項に規定されている外国監査法人等をいう。）であるアーン
          スト・アンド・ヤング・エ・オートル及びプライスウォーターハウスクーパース　フランス（以下
          「会計監査人」と総称する。）から監査を受けている。                             2018  年及び   2017  年の各   12 月 31 日終了事業年
          度の  BFCM  グループの原文の連結財務書類（仏語）及び当行の原文の個別財務書類（仏語）について
          会計監査人が行う監査は、「金融商品取引法」（昭和                            23 年法律第     25 号。その後の改正を含む。）第
          193  条の２第１項第１号に規定されている監査証明に相当すると認められる証明となっており、
          2019  年４月   10 日付及び     2018  年４月   13 日付の監査報告書は本書に添付されている。
        3 ．本書記載の       BFCM  グループの原文の連結財務書類（仏語）及び当行の原文の個別財務書類（仏語）
          は、フランスにおいて開示されたものと同一のものであり、日本語版はその翻訳である。
        ▶ ． 本書記載の      BFCM  グループの原文の連結財務書類（仏語）及び当行の原文の個別財務書類（仏語）は
          ユーロで表示されている。「財務諸表等規則」第                          134  条の規定に基づき「円」で表示されている金
          額は、    2019  年５月７日現在の株式会社三菱                 UFJ  銀行における対顧客電信直物売買相場の仲値、１
          ユーロ＝     123.93   円の為替レートで換算された金額である。金額は百万円単位（四捨五入）で表示さ
          れている。なお、円換算額は単に便宜上表示されたものであり、ユーロ額が上記のレートで円に換
          算されることを意味するものではない。円換算額は、四捨五入のため合計欄の数値が総数と一致し
          ない場合がある。
        5 ． 円換算額及び「２　主な資産・負債及び収支の内容」から「４　フランスと日本における会計原則
          及び会計慣行の主要な相違」までの記載事項は、                         BFCM  グループの原文の連結財務書類及び当行の原
          文の個別財務書類には含まれておらず、当該事項における原文の財務書類への参照事項を除き、上
          記２．の会計監査の対象にもなっていない。
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      １【財務書類】
     BFCM  グループ連結財務書類
     連結財政状態計算書

     資産

                                        (1)      (1)

                      2018  年 12 月 31 日  2018  年 12 月 31 日                2017  年 12 月 31 日  2017  年 12 月 31 日
                                    2018  年 1月 1日  2018  年 1月 1日
                  注記
                       （百万ユーロ）       （百万円）                    （百万ユーロ）       （百万円）
                                    （百万ユーロ）       （百万円）
                  4       55,518     6,880,346        55,941     6,932,768        55,941     6,932,768

     現金及び中央銀行への預け金
     純損益を通じて公正価値で測定
                  5a       18,287     2,266,308        15,704     1,946,197        31,275     3,875,911
     する金融資産
                  6a       3,063     379,598        3,418     423,593        3,418     423,593
     ヘッジ手段のデリバティブ
     その他の包括利益を通じて公正
                  7       27,194     3,370,152        26,791     3,320,209
     価値で測定する金融資産
     売却可能金融資産（       2017  年度
                                                    92,913     11,514,708
     -IAS 第 39 号）
                  11a        2,957     366,461        3,205     397,196
     償却原価で測定する有価証券
     満期保有目的金融資産（         2017
                                                    9,379     1,162,339
     年度  -IAS 第 39 号）
     償却原価で測定する金融機関
                  11b       57,322     7,103,915        54,129     6,708,207        50,311     6,235,042
     等への貸出金及び債権
     償却原価で測定する顧客への貸
                  11c       244,000     30,238,920        223,143     27,654,112        224,682     27,844,840
     出金及び債権
     金利リスク・ヘッジ対象ポートフォリ
                  6b        696     86,255        429     53,166        429     53,166
     オの再測定による調整
     保険事業による短期投資及び責
                  14a       108,740     13,476,148         93,163     11,545,691
     任準備金の再保険会社負担分
                  15a        1,111     137,686        1,164     144,255        1,164     144,255
     未収還付税
                  15b        1,132     140,289        1,142     141,528         911     112,900
     繰延税金資産
                  16a        7,867     974,957        6,283     778,652        12,233     1,516,036
     未収収益及びその他の資産
                           0      0      119     14,748        119     14,748
     売却目的保有非流動資産
                  17        782     96,913       1,693     209,813        1,745     216,258
     持分法適用会社に対する投資
                  18        53     6,568        39     4,833       2,628     325,688
     投資不動産
                  19a        1,829     226,668        1,855     229,890        1,855     229,890
     有形固定資産
                  19b        513     63,576        532     65,931        532     65,931
     無形資産
                  20       4,049     501,793        4,049     501,793        4,049     501,793
     のれん
                         535,112     66,316,430        492,799     61,072,580        493,585     61,169,989

     資産合計
     (1) IFRS 第９号「金融商品」の適用を受け修正再表示した金額。注記１「会計原則及び会計方針」を参照。

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     負債

                                        (1)      (1)

                      2018  年 12 月 31 日  2018  年 12 月 31 日                2017  年 12 月 31 日  2017  年 12 月 31 日
                                    2018  年 1月 1日  2018  年 1月 1日
                  注記
                       （百万ユーロ）       （百万円）                    （百万ユーロ）       （百万円）
                                    （百万ユーロ）       （百万円）
                  4        350     43,376        285     35,320        285     35,320

     中央銀行からの預り金
     純損益を通じて公正価値で測定
                  5b       4,390     544,053        5,455     676,038        9,221     1,142,759
     する金融負債
                  6a       2,356     291,979        3,344     414,422        3,344     414,422
     ヘッジ手段のデリバティブ
                  12a       119,755     14,841,237        112,453     13,936,300        112,453     13,936,300
     償却原価で測定する負債証券
     償却原価で測定する金融機関
                  12b       62,197     7,708,074        54,476     6,751,211        50,586     6,269,123
     等に対する債務
     償却原価で測定する顧客に対す
                  12c       193,459     23,975,374        183,922     22,793,453        184,014     22,804,855
     る債務
     金利リスク・ヘッジ対象ポートフォリ
                  6b        19     2,355       -270     -33,461        -270     -33,461
     オの再測定による調整
                  15a        373     46,226        530     65,683        530     65,683
     未払税金
                  15b        958     118,725        1,121     138,926        1,180     146,237
     繰延税金負債
                  16b        8,406     1,041,756         5,591     692,893        9,522     1,180,061
     未払費用及びその他の負債
     売却目的保有非流動資産関連
                           0      0       14     1,735        14     1,735
     の負債
                  14b       102,868     12,748,431         88,188     10,929,139
     保険契約に関連する負債
     保険契約の責任準備金（         2017
                                                    84,289     10,445,936
     年度）
                  21       2,601     322,342        2,556     316,765        2,436     301,893
     引当金
                  22       7,724     957,235        8,375     1,037,914         8,375     1,037,914
     償却原価で測定する劣後債
                  23       29,654     3,675,020        26,758     3,316,119        27,604     3,420,964

     株主資本合計
                  23       25,290     3,134,190        23,432     2,903,928        24,192     2,998,115
     グループに帰属する株主資本
                  23a        6,197     767,994        6,197     767,994        6,197     767,994

     資本金及び関連剰余金
                  23a       16,662     2,064,922        15,042     1,864,155        15,393     1,907,654
     連結剰余金
     その他の包括利益累計額（未実
                  23b        347     43,004        644     79,811        1,053     130,498
     現又は繰延損益）
                          2,084     258,270        1,549     191,968        1,549     191,968
     当期利益（損失）
                          4,364     540,831        3,325     412,067        3,412     422,849
     株主資本    - 非支配持分
                         535,112     66,316,430        492,799     61,072,580        493,585     61,169,989

     負債合計
     (1) IFRS 第９号「金融商品」の適用を受け修正再表示した金額。注記１「会計原則及び会計方針」を参照。

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     損益計算書

                                2018  年 12 月 31 日   2018  年 12 月 31 日   2017  年 12 月 31 日   2017  年 12 月 31 日

                                 IFRS  第９号      IFRS  第９号      IAS 第 39 号    IAS 第 39 号
                           注記
                                 （百万ユーロ）        （百万円）       （百万ユーロ）       （百万円）
                           25        19,473      2,413,289         13,133      1,627,573

     受取利息及び類似収益
                           25        -14,690      -1,820,532         -8,861     -1,098,144
     支払利息及び類似費用
                           26         3,800      470,934         3,628      449,618
     手数料（収益）
                           26        -1,202      -148,964         -1,107      -137,191
     手数料（費用）
                           27         584      72,375         866     107,323
     純損益を通じて公正価値で測定する金融商品に係る純利益
     その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産に
                           28         192      23,795
     係る純損益（    2018  年度）
                           28                        366      45,358
     売却可能金融資産に係る損益（          2017  年度）
     償却原価で測定する金融資産の認識の中止から生じる純損
                           29          1      124
     益
                           30         2,027      251,206
     保険事業に係る純利益
             (1)
                           31         756      93,691        12,817      1,588,411
     その他の活動に係る収益
             (1)
                           31         -587      -72,747        -10,419      -1,291,227
     その他の活動に係る費用
                                    10,354      1,283,171         10,422      1,291,598

     銀行業務純益
                                    -5,863      -726,602         -5,765      -714,456

                          32a,  32b
     一般営業費
     有形固定資産及び無形資産の減価償却費、償却費、及び
                           32c         -188      -23,299         -214      -26,521
     引当金に対する繰入／戻入
                                    4,303      533,271         4,443      550,621

     営業総利益
                           33         -805      -99,764         -783      -97,037

     カウンターパーティー・リスク費用
                                    3,498      433,507         3,660      453,584

     営業利益
                           17         130      16,111         -300      -37,179

     持分法適用会社の純利益／（損失）に対する持分
                           34          37      4,585         -2      -248
     その他の資産に係る損益
                           35          0       0       -15      -1,859
     のれんの価値の変動
                                    3,664      454,080         3,342      414,174

     税引前利益／（損失）
                           36        -1,224      -151,690         -1,541      -190,976

     法人税
                                      0       0       22      2,726

     非継続事業に係る税引後利益／（損失）
                                    2,440      302,389         1,823      225,924

     当期純利益／（損失）
                                     356      44,119         275      34,081

     利益／（損失）     - 非支配持分
                                    2,084      258,270         1,548      191,844

     グループに帰属する当期純利益／（損失）
     (1) 2017 年 12 月 31 日現在の保険業務に係る収益及び費用を含む。
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     連結包括利益計算書

                                             2018  年 12 月 31 日    2018  年 12 月 31 日

                                              IFRS  第９号       IFRS  第９号
                                              （百万ユーロ）         （百万円）
                                                  2,440        302,389

     当期純利益／（損失）
                                                   42       5,205

     為替換算調整勘定
                                                  -177       -21,936
     その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産の再測定                      - 負債性金融商品
     その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産から純損益を通じて公正価値で測定する金融資産への分類
                                                   -
                                                           -
     変更
                                                  -241       -29,867
     保険事業による投資の再評価
                                                   -2        -248
     ヘッジ手段のデリバティブの再測定
                                                   2        248
     関連会社の未実現又は繰延損益に対する持分
                                                  -377       -46,722

     純損益に振替えられる可能性のあるその他の包括利益合計
                                                   56       6,940

     その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産の再評価                      - 期末現在の資本性金融商品
                                                   -1        -124
     その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産の再測定                      - 事業年度中に売却された資本性金融商品
                                                   -        -
     公正価値オプションを適用した金融負債に係る自己の信用リスクに起因する再測定による調整
                                                   -        -
     非流動資産の再測定
                                                   34       4,214
     確定給付制度に係る数理計算上の損益
                                                  -11       -1,363
     振替えられることのない関連会社の損益に対する持分
                                                   78       9,667

     純損益に振替えられることのないその他の包括利益合計
                                                  2,141        265,334

     純利益／（損失）及びその他の包括利益
                                                  1,787        221,463

     うちグループ帰属分
                                                  354       43,871
     うち非支配持分帰属分
                                             2017  年 12 月 31 日    2017  年 12 月 31 日

                                              IAS 第 39 号      IAS 第 39 号
                                              （百万ユーロ）         （百万円）
                                                  1,824        226,048

     当期純利益／（損失）
                                                  -109       -13,508

     為替換算調整勘定
                                                  110       13,632
     売却可能金融資産の再評価
                                                   25       3,098
     ヘッジ手段のデリバティブの再測定
                                                   -1        -124
     関連会社の未実現又は繰延損益に対する持分
                                                   24       2,974

     純損益に振替えられる可能性のあるその他の包括利益合計
                                                   0        0

     非流動資産の再測定
                                                   43       5,329
     確定給付制度に係る数理計算上の損益
                                                   43       5,329

     純損益に振替えられることのないその他の包括利益合計
                                                  1,891        234,352

     当期純利益／（損失）及びその他の包括利益
                                                  1,633        202,378

     うちグループ帰属分
                                                  258       31,974
     うち非支配持分帰属分
     その他の包括利益に関連する項目は、税引後の金額で表示されている。

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                                                                                        有価証券報告書
                                       株主資本     等 変動計算書

              （百万ユーロ）

                                                 その他の包括利益累計額
                                                                グループに
                                                                      グループに
                                                その他の包括
                                                                帰属する                 連結株主資本
                                        (1)
                             資本金    株式払込剰余金                                      帰属する     非支配持分
                                            為替換算          ヘッジ手段の     数理計算上の
                                                利益を通じて公正
                                      剰余金
                                                               当期純利益／                   合計
                                                                      株主資本
                                            調整勘定    価値で測定する      デリバティブ      損益
                                                                （損失）
                                                 資産
                              1,689     4,509     14,006      84    1,162      -21     -256     1,655     22,825      4,092     26,918
     2016 年 12 月 31 日現在の株主資本
                                        1,655                         -1,655       0           0
     前会計年度の利益処分
                                0                                         0           0
     増資
                                         -130                               -130      -102      -232
     剰余金の配当
                                         -128                               -128      -921     -1,049
     支配の喪失につながらない子会社株式の変動
                                0     0    1,396      0     0     0     0    -1,655      -258     -1,023      -1,281
     小計：株主関係に起因する変動
                                                                  1,549      1,549      275     1,824
     連結当期利益
                                                   162     25                187      -16      171
     その他の包括利益累計額の変動
                                                              38           38      4     42
     うち剰余金への振替（資本性金融商品）
                                              -140                          -140      -6     -146
     公正価値オプションで測定する金融負債に係る自社の信用リスクに関する再評価差額
                                0     0     0    -140     162     25     38     1,549      1,634      258     1,892
     小計
                                                                         0     82      82
     取得及び処分による非支配持分への影響
                                     0     -9                               -9      3      -6
     その他の変動
                              1,689     4,509     15,393      -56    1,323      4    -218     1,549     24,192      3,412     27,604
     2017 年 12 月 31 日現在の株主資本
                                         -351          -409                     -760      -86     -846
     IFRS 第９号の初度適用の影響
                              1,689     4,509     15,042      -56     915      4    -218     1,549     23,432      3,326     26,757

     2018 年１月１日現在の株主資本
                                        1,549                         -1,549       0           0
     前会計年度の利益処分
                                0                                         0           0
     増資
                                         -81                               -81     -131      -212
     剰余金の配当
                                          4                               4     -70      -66
     支配の喪失につながらない子会社株式の変動
                                0     0    1,471      0     0     0     0    -1,549       -77     -201      -279
     小計：株主関係に起因する変動
                                                                  2,084      2,084      356     2,440
     連結当期利益
                                              45    -308      -1     34           -230      -93     -324
     その他の包括利益累計額の変動
                                0     0     0     45    -308      -1     34     2,084      1,854      262     2,117
     小計
                                         175          -67                     108      972     1,080
     取得及び処分による非支配持分への影響
                                     0    -26                               -26      5     -22
     その他の変動
                              1,689     4,509     16,662      -11     540      3    -185     2,084     25,290      4,364     29,654

     2018 年 12 月 31 日現在の株主資本
     (1) 2018 年 12 月 31 日現在の剰余金には、     0百万ユーロの法定準備金、      0百万ユーロの規制準備金、及び       16,662  百万ユーロのその他の準備金が含まれている。
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                                       株主資本     等 変動計算書

              （百万円）

                                                 その他の包括利益累計額
                                                                グループに
                                                                      グループに
                                                その他の包括
                                                                帰属する                 連結株主資本
                                        (1)
                             資本金    株式払込剰余金                                      帰属する     非支配持分
                                           為替換算          ヘッジ手段の     数理計算上の
                                               利益を通じて公正
                                      剰余金
                                                               当期純利益／                   合計
                                                                      株主資本
                                           調整勘定    価値で測定する      デリバティブ      損益
                                                                （損失）
                                                 資産
                                             10,410     144,007      -2,603     -31,726     205,104     2,828,702      507,122     3,335,948
     2016 年 12 月 31 日現在の株主資本                    209,318     558,800     1,735,764
                                       205,104                          -205,104        0            0
     前会計年度の利益処分
                               0                                          0            0
     増資
                                        -16,111                                -16,111      -12,641      -28,752
     剰余金の配当
                                        -15,863                                -15,863     -114,140      -130,003
     支配の喪失につながらない子会社株式の変動
                               0     0   173,006       0     0     0     0   -205,104      -31,974     -126,780      -158,754
     小計：株主関係に起因する変動
                                                                 191,968      191,968      34,081      226,048
     連結当期利益
                                                  20,077     3,098                23,175      -1,983      21,192
     その他の包括利益累計額の変動
                                                             4,709           4,709      496     5,205
     うち剰余金への振替（資本性金融商品）
     公正価値オプションで測定する金融負債に係る自社の信用リスクに関する再評価差
                                             -17,350                          -17,350       -744     -18,094
     額
                               0     0     0   -17,350     20,077     3,098     4,709     191,968      202,502      31,974      234,476
     小計
                                                                         0    10,162      10,162
     取得及び処分による非支配持分への影響
                                    0    -1,115                                -1,115      372      -744
     その他の変動
                                             -6,940     163,959      496    -27,017     191,968     2,998,115      422,849     3,420,964

     2017 年 12 月 31 日現在の株主資本                    209,318     558,800     1,907,654
                                                  -50,687                     -94,187      -10,658      -104,845
     IFRS 第９号の初度適用の影響                                 -43,499
                                             -6,940     113,396      496    -27,017     191,968     2,903,928      412,191     3,315,995

     2018 年１月１日現在の株主資本                       209,318     558,800     1,864,155
                                       191,968                          -191,968        0            0
     前会計年度の利益処分
                               0                                          0      0      0
     増資
                                        -10,038                                -10,038      -16,235      -26,273
     剰余金の配当
                                         496                                496     -8,675      -8,179
     支配の喪失につながらない子会社株式の変動
                               0     0   182,301       0     0     0     0   -191,968       -9,543     -24,910      -34,576
     小計：株主関係に起因する変動
                                                                 258,270      258,270      44,119      302,389
     連結当期利益
                                             5,577    -38,170      -124     4,214           -28,504      -11,525      -40,153
     その他の包括利益累計額の変動
                               0     0     0    5,577    -38,170      -124     4,214     258,270      229,766      32,470      262,360
     小計
                                        21,688          -8,303                     13,384     120,460      133,844
     取得及び処分による非支配持分への影響
                                    0    -3,222                                -3,222      620     -2,726
     その他の変動
                                             -1,363     66,922      372    -22,927     258,270     3,134,190      540,831     3,675,020

     2018 年 12 月 31 日現在の株主資本                    209,318     558,800     2,064,922
     (1) 2018 年 12 月 31 日現在の剰余金には、     0百万円の法定準備金、     0百万円の規制準備金、及び      2,064,922   百万円のその他の準備金が含まれている。
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                          連結キャッシュ・フロー計算書

                                  2018  年 12 月 31 日  2018  年 12 月 31 日   2017  年 12 月 31 日  2017  年 12 月 31 日

                                   （百万ユーロ）       （百万円）       （百万ユーロ）       （百万円）
                                     2,440     302,389         1,824     226,048

     当期純利益／（損失）
                                     1,224     151,690         1,541     190,976
     法人税
                                     3,664     454,080         3,365     417,024
     税引前利益／（損失）
                                      194     24,042         220     27,265
     ＋／－有形固定資産減価償却費及び無形資産償却費（純額）
                                       0      0       15     1,859
     －のれん及びその他の固定資産の減損
                                       48     5,949        129     15,987
     ＋／－引当金（純額）
                                      -130     -16,111         300     37,179
     ＋／－持分法適用会社の利益に対する持分
                                      -42     -5,205         -1     -124
     ＋／－投資活動に係る純損失／利益
                                     -1,781     -220,719         -1,606     -199,032
     ＋／－その他の変動
     ＝税金及びその他の調整前の当期純利益／（損失）に含まれる非貨幣項目合
                                     -1,711     -212,044         -943    -116,866
     計
                                     4,267     528,809        -1,048     -129,879
     ＋／－金融機関との取引に関する収入及び支出
                                     -10,867     -1,346,747         -6,106     -756,717
     ＋／－顧客取引に関する収入及び支出
                                      -132     -16,359         -809    -100,259
     ＋／－金融資産又は負債に影響を及ぼすその他の取引に関する収入及び支出
     ＋／－非金融資産又は負債に影響を及ぼすその他の取引に関する収入及び支
                                     1,274     157,887         233     28,876
     出
                                     -1,253     -155,284         -1,567     -194,198
     －支払法人税
                                     -6,710     -831,570         -9,297    -1,152,177
     ＝営業活動による資産及び負債の純減
                                     -4,757     -589,535         -6,875     -852,019

     営業活動によるキャッシュ・フロー（純額）合計
                                     -1,069     -132,481          858    106,332

     ＋／－金融資産及び投資に関する収入及び支出
                                      -122     -15,119         -851    -105,464
     ＋／－投資不動産に関する収入及び支出
                                      -129     -15,987         -130     -16,111
     ＋／－有形固定資産及び無形資産に関する収入及び支出
                                     -1,319     -163,464         -123     -15,243

     投資活動によるキャッシュ・フロー（純額）合計
                                      -212     -26,273         -139     -17,226

     ＋／－株主へのキャッシュ・フロー及び株主からのキャッシュ・フロー
                                     6,539     810,378         2,812     348,491
     ＋／－財務活動に関連するその他のキャッシュ・フロー（純額）
                                     6,327     784,105         2,673     331,265

     財務活動によるキャッシュ・フロー（純額）合計
                                       81    10,038        -232     -28,752

     現金及び現金同等物に係る為替換算差額
                                      332     41,145        -4,557     -564,749

     現金及び現金同等物の増額（純額）
                                     -4,757     -589,535         -6,875     -852,019
     営業活動によるキャッシュ・フロー（純額）
                                     -1,319     -163,464         -123     -15,243
     投資活動によるキャッシュ・フロー（純額）
                                     6,327     784,105         2,673     331,265
     財務活動によるキャッシュ・フロー（純額）
                                       81    10,038        -232     -28,752
     現金及び現金同等物に係る為替換算差額
                                     42,745     5,297,388         47,301     5,862,013

     為替換算差額
                                     55,658     6,897,696         59,950     7,429,604
     現金並びに中央銀行及び郵便銀行勘定への預け金
                                     -12,913     -1,600,308         -12,649     -1,567,591
     金融機関との間の勘定及び要求払貸出金／借入金
                                     43,077     5,338,533         42,744     5,297,264

     現金及び現金同等物の期末残高
                                     55,169     6,837,094         55,658     6,897,696
     現金並びに中央銀行及び郵便銀行勘定への預け金
                                     -12,092     -1,498,562         -12,914     -1,600,432
     金融機関との間の勘定及び要求払貸出金／借入金
                                      332     41,145        -4,557     -564,749

     現金及び現金同等物に係る変動
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     BFCM   グループ　財務書類に対する注記

     注記   1: 会計原則及び会計方針

     1.1  　会計基準

     国際会計基準の適用に関する規則（                   EC ）第  1606  ／ 2002  号及び同基準の採用に関する規則（                   EC ）第  1126  ／ 2008
     号に基づき、連結財務書類は、                2018  年 12 月 31 日において欧州連合が採用している国際財務報告基準（                             IFRS  ）
     に従って作成されている。
     全体の枠組みは、以下の欧州委員会のウェブサイトに掲載されている。

     https://ec.europa.eu/info/business-economy-euro/company-reporting-and-auditing/company-

     reporting/financial-reporting_en#ifrs-financial-statements
     財務書類は、       Autorité     des  normes    comptables      （ ANC  ：フランス会計基準当局）の               IFRS  要約報告書に関する勧

     告第  2017  － 02 号において推奨されている書式に従って表示されている。これらは、欧州連合が採用している
     国際会計基準と一致している。
     リスク管理に関する情報は、グループの経営者報告書に記載されている。

     2018  年１月１日より、グループは以下を適用している。

     ■　 IFRS  第９号

      IFRS  第９号は、      IAS  第 39 号「金融商品：認識及び測定」に置き換わるものである。これは以下について新た

      な規定を定めている。
      - 　金融商品の分類及び測定（第１段階）、金融商品の信用リスクによる減損（第２段階）、及び

      - 　ヘッジ会計（マクロ・ヘッジを除く）（第３段階）

      IFRS  第９号に基づく分類及び測定の規定、並びに新たな減損モデルは、                                   2018  年１月１日現在の期首財政状

      態計算書（株主資本への影響）を調整して遡及適用されており、比較数値として表示される事業年度の修
      正再表示は求められない。従ってグループは、                        2017  年度の数値を       IFRS  第９号に従った形式に調整すること
      なく、   2018  年度財務書類を表示している。                IAS  第 39 号から   IFRS  第９号へのポートフォリオの移行、及び                     2018
      年１月１日現在の株主資本への影響に関する説明は、財務書類に対する注記に記載されている。グループ
      は、第３段階については選択可能であることから適用していない。そのため、ヘッジ会計モデルについて
      は欧州連合が採用した           IAS  第 39 号のモデルを引き続き使用している。
      IFRS  第９号の導入は、金融コングロマリット指令の範疇に該当する保険部門を除いて、グループの全ての

      事業に関わるものである。保険部門での導入は、欧州連合により採用され                                      2022  年まで延期された         IFRS  第４
      号の改訂が予定しているとおり、                  2021  年まで適用を延期することができる。この延期を利用するために
      は、多くの条件が満たされなければならず、特に、保険部門と金融コングロマリットの他の部門の間で、
      両セクターで純損益を通じて公正価値で認識する金融商品を除き、認識の中止をもたらす金融商品の移転
      を行わないことを含んでいる。
      グループが適用した          IFRS  第９号の会計原則の詳細は、注記                 1.3.1   に記載されている。

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     ■　 IFRS  第 15 号

      この基準は、収益認識に関するいくつかの基準及び解釈指針（特に                                   IAS  第 18 号  - 収益、   IAS  第 11 号  - 工事

      契約）に置き換わるものである。この基準は、リース、保険契約又は金融商品に適用される基準の範疇に
      該当する収益には影響を及ぼさない。
      IFRS  第 15 号においては、収益は、財又はサービスの支配が顧客へ移転した時点で、売り手に権利があると

      見込まれる金額で認識される。
      そのために、当該基準では、通常の活動から生じる収益の認識時期及び金額を事業体が決定するための５

      段階モデルを定めている。
      - 　顧客との契約の識別

      - 　契約における履行義務の識別

      - 　取引価格の算定

      - 　契約における履行義務への取引価格の配分

      - 　事業体が履行義務を充足した時点で（又は充足されるにつれて）の収益の認識

      IFRS  第 15 号の分析及びその潜在的な影響の識別が行われ、当該基準はグループに対して重大な影響を及ぼ

      さないと結論付けられた。
     ■　 グループに対する影響が軽微であるその他の改訂

      これらの改訂は以下に関わるものである。

      - 　子会社、共同支配企業、又は関連会社に対する投資が売却目的保有資産と分類された場合の                                                IFRS  第 12 号

        に従った具体的な開示。
      - 　ベンチャー・キャピタル及びプライベート・エクイティである事業体による関連会社及び共同支配企業

        についての「純損益を通じた公正価値での測定」オプションの適用。                                    IAS  第 28 号の改訂では、このオプ
        ションは事業体毎に行うことができるとしている。
      - 　投資不動産区分への又は投資不動産区分からの振替の明確化（                                 IAS  第 40 号）。

      - 　外貨建取引に関連した前払・前受対価の取扱い（                          IFRIC   第 22 号）。

      -  IFRS  第２号に基づく株式報酬取引。以下の変更が含まれる。

       -   現金決済型取引の測定における権利確定条件に関する会計上の取扱い

       -   源泉徴収税について純額決済要素を有する取引

       -   取引の分類を現金決済型から持分決済型に変更する株式報酬取引の条件変更

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     1.2  　連結の範囲及び方法

     連結主体

     グループの親会社はBanque              Fédérative      du  Crédit    Mutuelである。
     連結の範囲

     事業体を連結範囲に含めるか否かの判断基準は、IFRS第10号、IFRS第11号及び改訂IAS第28号により定められ
     ている。
     グループが支配する又は重要な影響力を及ぼすが、連結財務書類上重要ではない事業体は、連結の範囲から

     除外される。ある事業体の財政状態計算書の合計又は純損益が、連結計算書又は下位連結計算書（レベル別
     の連結の場合）の合計に占める割合が１％未満の場合、連結財務書類上重要ではないとみなされる。この定
     量的基準は相対的なものにすぎず、この基準値に達しているか否かに関わらず、その事業又は予想される動
     向を鑑みて戦略的投資とみなされる場合、事業体が連結グループに含まれる場合もある。
     連結の範囲は、以下からなる。
     ■　 支配下にある事業体：            グループが事業体に対するパワーを有する場合、グループが事業体への関与によっ

      て生じる変動リターンに対するエクスポージャーにさらされている又は変動リターンに対する権利を有す
      る場合、及び事業体が獲得するリターンに影響を及ぼすように事業体に対するパワーを用いる能力を有し
      ている場合、支配しているとみなされる。グループの支配下にある事業体の財務書類は、全部連結してい
      る。
     ■　 共同支配下にある事業体：              共同支配は、契約により合意された事業体に対する支配の共有であり、主な活

      動に関する決定に支配を共有する当事者の全会一致の合意が求められる場合にのみ存在する。共同支配を
      行使する２者以上の当事者はパートナーシップを構成し、共同支配事業又は共同支配企業のいずれかとな
      る。
      - 　共同支配事業とは、共同支配を行使する当事者が、当該事業体に対する持分に応じた対象となる資産に

        対する権利及び負債に基づく義務を有するパートナーシップである。これには、資産、負債、収益及び
        費用は、当該事業体に対して保有する持分割合に応じて認識することが伴う。
      - 　共同支配企業とは、共同支配を行使する当事者が、共同支配企業の純資産に対する権利を有するパート

        ナーシップである。共同支配企業は持分法で会計処理される。
     グループの共同支配下にある全ての事業体は、                        IFRS  第 11 号の定義における共同支配企業である。

     ■　 グループが重要な影響力を有する事業体：                      これらは、連結主体により支配されていないが、グループが当

      該事業体の財務及び営業方針の決定に関与することができる事業体である。グループが重要な影響力を有
      する事業体の株式持分は、持分法を適用して会計処理されている。
     プライベート・エクイティ会社が所有、あるいは共同支配又は重要な影響力を行使している持分投資は、純

     損益を通じて公正価値で測定する方法により会計処理されている。
     連結の方法

     使用した連結方法は、以下のとおりである。
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     全部連結

     この方法では、対象となる子会社に対して保有する株式の価額を当該子会社の資産及び負債に置き換え、非
     支配株主持分を株主資本及び純利益において個別に表示する。この方法は、対象となる事業が連結主体の事
     業の延長か否かを問わず、会計上の構造が異なる事業体を含め、支配下にある全ての事業体に用いられる。
     持分法

     この方法では、所有株式の価額を対象事業体の資本及び純利益に対するグループの持分に置き換える。この
     方法は、共同支配下にあり、共同支配企業に分類される全ての事業体、又はグループが重要な影響力を及ぼ
     す全ての事業体に適用される。
     非支配持分

     非支配持分は、IFRS第10号で定義されている支配を有さない持分であり、清算時に純資産の配分を受け取る
     権利を所有者に与えるパートナーシップ持分、及び子会社が発行し、グループが保有していないその他の資
     本性金融商品が含まれる。
     報告日

     連結対象となるグループの全ての会社は、12月31日を年次財務書類の決算日としている。
     内部取引の消去

     内部取引及び残高、並びに連結財務書類に重要な影響を及ぼす内部取引の売上から生じた利益は、消去され
     る。
     外貨建勘定の換算

     外貨で表示される外国事業体の勘定については、財政状態計算書において報告日の公式為替レートで換算さ
     れる。為替レートの変動が資本金、準備金、及び利益剰余金に影響を及ぼしたことにより生じた差異は、株
     主資本の個別構成項目として「為替換算調整勘定」として計上している。損益計算書においては、事業年度
     の平均為替レートで換算している。その結果発生した換算による差異は、「為替換算調整勘定」として計上
     している。外国事業体に対する持分の一部又は全部を清算又は処分した場合、当該金額は損益計算書を通じ
     て認識している。
     のれん

     公正価値の測定

     新規事業体の支配持分の取得日において、当該事業体の資産、負債、及び営業上の偶発債務は、同日におけ
     る公正価値で測定している。公正価値の調整額は、帳簿価額と公正価値の差異である。
     のれん

     改訂IFRS第３号に従い、CICが新規事業体における支配持分を取得した場合、IFRSに基づく認識基準を満たす
     同社の識別可能資産、負債、及び偶発債務は、取得日現在の公正価値で測定しているが、売却目的保有資産
     （IFRS第５号）に分類された非流動資産はこの限りではなく、売却費用控除後の公正価値と帳簿価額の純額
     のどちらか低い方の金額で認識している。改訂IFRS第３号では、全部のれん又は部分のれんの認識が認めら
     れており、企業結合ごとに個別に選択できる。全部のれんの場合、非支配持分は公正価値で測定されるのに
     対し、部分のれんの場合は被取得企業の資産及び負債に帰属する価値に対する持分に基づいて測定される。
     正ののれんは資産として認識し、負ののれんは、直ちに損益計算書において「のれんの価値の変動」で認識
     している。
     既に支配している事業体におけるグループの持分が増加／減少した場合、当該株式の取得原価／売却価格

     と、取得日／売却日現在の当該株式分にあたる連結株主資本部分の差異を、株主資本で認識している。
     被全部連結事業体に関連する場合、のれんは財政状態計算書の個別科目に表示し、持分法適用会社に関連す

     る場合は「持分法適用会社に対する投資」に表示している。
     取得に関連した直接費用を含まないのれんは、改訂IFRS第３号に従い純損益で認識される。

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     のれんについては、グループは定期的に（少なくとも年１回）、減損テストを実施している。このテスト
     は、のれんの価値が下落しているか否かを識別するように設計されている。のれんの割当先の資金生成単位
     （CGU）の回収可能価額がその帳簿価額を下回っている場合、差額について減損損失が認識される。これらの
     損 失は損益計算書を通じて認識され、戻入れはできない。実際には、CGUの定義はグループの事業の種類に基
     づいて行っている。
     1.3  　会計原則及び会計方針

     1.3.1    IFRS   第９号「金融商品」

     1.3.1.1    　金融商品の分類及び測定

     IFRS  第９号においては、金融資産の分類及び測定は、金融商品の事業モデル及び契約上の条件に依拠してい
     る。
     貸出金、債権又は取得した負債証券

     資産は以下のように分類される。
     ■　  償却原価での測定：契約上のキャッシュ・フローの回収を目的として保有されており、その特性が「基

      本」契約の特性に類似している場合。下記の「キャッシュ・フローの特性」（回収目的保有モデル）の項
      目を参照。
     ■　 その他包括利益を通じた公正価値での測定：契約上のキャッシュ・フローの回収することと機会があれば

      売却することの両方を目的としてその金融商品を保有しているが、売買目的で保有していない場合で、そ
      の特性が基本契約の特性に類似しており、関連キャッシュ・フローの予測可能性が高いことを黙示的に示
      している場合（回収及び売却目的保有モデル）。
     ■　 純損益を通じた公正価値での測定

      - 　（「基本」の基準を満たさない及び／又は「その他」の事業モデルに基づき管理しているため）前述の

        ２つの区分に該当しない場合。
      - 　グループが純損益を通じた公正価値で測定するという取消不能の選択を当初行った場合。この選択肢

        は、他の関連商品と関連した会計上のミスマッチを軽減させるために使用される。
     キャッシュ・フローの特性

     元本の返済と元本残高に対する利息の支払のみを表す契約上のキャッシュ・フローは、「基本」契約と整合
     している。
     基本契約では、利息は主に貨幣の時間価値（マイナス金利を含む）と信用リスクに対する対価を表す。利息

     には、流動性リスク、資産運用管理費及び利益率も含まれる。
     特に契約上のキャッシュ・フローの時期又は金額を変更する可能性のある契約条項など、全ての契約条項を

     分析する必要がある。借手又は貸手が金融商品を期限前に返済するという合意に基づく選択肢は、返済額が
     基本的に元本残高及び経過利息、並びに該当する場合には合理的な金額の期限前返済違約金の支払を表す場
     合において、契約上のキャッシュ・フローのSPPI（元本及び利息のみの支払）の基準と整合している。
              (1)
     期限前返済違約金           は、下記の場合において合理的であるとみなされる。
     ■　 返済された元本に対する比率として表示され、返済された額面金額の                                    10 ％未満である場合

     ■　 融資実行日と早期返済日の間の指標金利の差異を補償する目的の算定式に従い決定された場合

      (1)  グループは、      EU が 2018  年３月に採用した負の補償を伴う期限前償還条項に関する                        IFRS  第９号の修正を早期適用している。

     契約上のキャッシュ・フローの分析では、利息に含まれる貨幣の時間価値が当該商品の契約条項によって変

     化する可能性が高い場合、参照金融商品の貨幣の時間価値と比較することも必要になる場合がある。例え
     ば、金融商品の利率が定期的に更改されるものの、更改の頻度と利率が決定される期間に関連がない場合
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     （例えば年率が毎月更改されるなど）、又は金融商品の利率が平均利率に基づいて定期的に更改される場合
     などがそれにあたる。
     金融資産の割引前の契約上のキャッシュ・フローと参照金融商品の割引前のキャッシュ・フローの差異が重

     大であるか又は重大になる可能性がある場合、その金融資産は基本的とはみなされない。
     場合に応じて、分析は定性分析又は定量分析のいずれかとなる。差異が重要であるか否かは、各事業年度に

     ついて、及び金融商品の残存期間にわたり累積的に評価される。定量分析では、合理的に起こりうると考え
     られる一連のシナリオを考慮に入れる。このため、グループは                                 2000  年にまで遡った利回り曲線を用いてい
     る。
     さらに、証券化については、保有者間において支払に優先順位があり、トランシェの形式で信用リスクの集

     中が見られる場合に、個別の分析が行われる。この場合、分析において、グループが投資を行ったトラン
     シェ及び基礎となる金融商品の契約上の特性、並びに基礎となる金融商品の信用リスクに関連したトラン
     シェの信用リスクの検証を行う必要がある。
     注意点：

     ■　  組込デリバティブは区分して認識されなくなった。つまり、ハイブリッド商品全体が非基本的とみなさ

      れ、純損益を通じた公正価値で認識されることになった。
     ■　  UCITS   ファンド又は集団投資事業（               UCI  ）の受益証券は基本的金融商品ではないため、純損益を通じて公正

      価値で認識される。
     事業モデル

     事業モデルは、キャッシュ・フロー及び収益を創出するための金融商品の管理方法を表す。これは、単純に
     経営者の意図ではなく、観察可能な事実に基づくものである。事業モデルは事業体レベルで又は金融商品別
     に評価されるのではなく、金融資産グループが集合的に管理される方法を反映したより高いレベルでの集合
     的な評価である。事業モデルは当初認識時に決定され、モデルが変更された場合（例外的な場合）に再評価
     されることがある。
     モデルを決定するためには、以下を含む全ての利用可能な情報が考慮されなければならない。

     ■　 事業の業績を意思決定者に報告する方法

     ■　 管理者に対する報酬の算定方法

     ■　 過去期間における売却の頻度、時期及び金額

     ■　 売却の理由

     ■　 将来の売却の予測

     ■　 リスクの評価方法

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     「回収目的保有」事業モデルについては、当該基準において許容される売却の例が明示的に定められてい

     る。
     ■　 信用リスクの増大に関連する場合

     ■　 満期間近、及び額面に近い価額である場合

     ■　 例外的な場合（流動性ストレスに関連するなど）

     こうした「許容された」売却は、ポートフォリオにおいて行われる売却のうち重要性があり頻繁に行われる

     特性の分析には含まれない。頻繁及び／又は重要性がある売却はこの事業モデルには整合しない。さらに、
     規制又は財務フレームワークの変更に関連する売却は、当該売却が「頻度が低い」ものであることを示すた
     め、案件ごとに文書化される。
     その他の売却については、有価証券ポートフォリオの満期に基づいて基準値が定義されており、例えば満期

     の平均が     8 年の場合     2 ％となっている（グループは貸出金を売却しない）。
     グループは主に、金融資産からの契約上のキャッシュ・フローの回収に基づきモデルを開発しており、これ

     は特に顧客融資に適用される。
     また、金融資産からの契約上のキャッシュ・フローの回収及びその資産の売却に基づくモデル、並びにその

     他の金融資産、特に売買目的保有の金融資産のモデルに従って金融資産を管理している。
     グループ内では、「回収及び売却目的保有」モデルは、主として自己勘定のキャッシュ・マネジメント及び

     流動性ポートフォリオの管理に適用される。
     売買目的保有金融資産は、当初取得時において短期間で売却する意図で取得した有価証券のほか、一括管理

     され、かつ、短期的な利益確定について最近の実際の傾向を示す証拠がある有価証券ポートフォリオの一部
     である有価証券により構成される。
     償却原価で測定する金融資産

     主に以下のものが含まれる。
     ■　 現金勘定、預金並びに中央銀行及び金融機関との間の要求払貸出金及び借入金から成る現金及び現金同等

      物
     ■　 純損益を通じて公正価値で測定しない金融機関へのその他の貸出金及び顧客への貸出金（直接付与又はシ

      ンジケート・ローンの持分）
     ■　 グループが保有する有価証券の一部
     この区分に分類される金融資産は通常、支払純額である公正価値で当初認識される。実行した貸出金に適用

     する金利は、大多数の競合行が適用する金利に合わせて常に調整されるため、市場金利を示すとみなされ
     る。
     その後の報告日において、資産は実効金利法を用いて償却原価で測定される。実効金利とは、金融商品の見

     積存続期間にわたり将来の現金支払額又は受取額を金融資産又は負債の正味帳簿価額まで正確に割引く利率
     である。実効金利は、貸出金の将来の損失を考慮に入れない見積キャッシュ・フローを考慮に入れており、
     利息として取り扱われる支払手数料又は受取手数料、並びに直接関連する取引費用、全てのプレミアム及び
     ディスカウントが含まれる。
     有価証券については、償却原価はプレミアム及びディスカウントの償却並びに重要な場合には取得コストを

     考慮に入れている。有価証券の売買は決済日に認識される。
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     受取利息は、損益計算書の「受取利息及び類似収益」において計上される。

     貸出金の設定に直接関連し、利息の構成要素として扱われる受取手数料又は支払手数料は、実効金利法を用

     いて貸出期間にわたって認識され、損益計算書において利息項目として計上される。
     貸出金の商業上の再交渉に関連する受取手数料は、一期間を超えて認識される。

     債務者が直面する財務上の困難により貸出金が条件緩和された場合には、契約の更改につながる。欧州銀行

     監督機構によるこの概念の定義を受けて、グループはこの概念を会計上の定義と健全性の定義が一致するよ
     うに、情報システムに組み込んだ。
     償却原価で測定される資産の公正価値は、各報告期間の期末の財務書類の注記で開示しており、債務者固有

     の発行体の費用を加味し、かつゼロ・クーポンの利回り曲線を用いて見積った将来キャッシュ・フローの正
     味現在価値に相当する。
     その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産

     グループは貸出金を売却しないため、この区分には有価証券のみが含まれる。これらは、取得時、決済日及
     びその後処分されるまでの報告日に、財政状態計算書において公正価値で認識される。公正価値の変動は、
     未収収益を除き、株主資本の個別勘定「未実現又は繰延損益」に表示している。株主資本におけるこれらの
     未実現損益は、処分又は減損の場合にのみ損益計算書において認識される（注記1.3.1.7「金融資産及び負債
     の認識の中止」及び注記1.3.1.8「信用リスクの測定」を参照）。
     未収収益又は受取収益は、実効金利法を用いて損益計算書の「受取利息及び類似収益」において認識され

     る。
     純損益を通じて公正価値で測定する金融資産

     これらは、当初認識時及びその後処分されるまでの報告日に、財政状態計算書において公正価値で認識され
     る（注記1.3.1.7「金融資産及び負債の認識の中止」を参照）。公正価値の変動は、損益計算書の「純損益を
     通じて公正価値で測定する金融商品に係る純損益」において認識される。
     2018年１月１日より、純損益を通じて公正価値で測定する金融商品に係る受取収益又は未収収益は、損益計

     算書において受取利息もしくは支払利息で認識される。従来は、この利息は「純損益を通じて公正価値で測
     定する金融商品に係る純損益」で認識されていた。この変更は、短期活動計画（STE）の一環として、欧州中
     央銀行（ECB）へ提出された規制報告書との整合性を保ち、受取利息及び支払利息について明確化するため導
     入された。
     純損益を通じて公正価値で測定する有価証券の売買は、決済日に認識する。取引日から決済日までの間の公

     正価値の変動は、純損益において認識される。
     取得した資本性金融商品

     取得した資本性金融商品（とりわけ株式）は以下のように分類される。
     ■　 純損益を通じた公正価値での測定

     ■　 その他の包括利益を通じた公正価値での測定（グループが当初認識時に取消消不能の選択をした場合）

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     その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産

     株式及びその他の資本性金融商品は、取得時及びその後処分されるまでの報告日に、財政状態計算書におい
     て公正価値で認識される。公正価値の変動は、株主資本の個別勘定「未実現又は繰延損益」に表示してい
     る。株主資本に計上されたこれらの未実現損益又は繰延損益は、売却されたとしても損益計算書において認
     識されることはない（項目3.1.7「金融資産及び負債の認識の中止」を参照）。変動収益証券に係る受取配当
     金のみが損益計算書の「その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産に係る純損益」において認
     識される。
     有価証券の売買は決済日に認識される。

     純損益を通じて公正価値で測定する金融資産

     資本性金融商品は、純損益を通じて公正価値で測定する負債性金融商品と同じ方法で認識される。
     1.3.1.2    　金融負債の分類及び測定

     金融負債は以下の２つの区分の１つに分類される。
     ■　 純損益を通じて公正価値で測定する金融負債

      - 　認識当初からヘッジ手段として適格でない公正価値がマイナスであるデリバティブを含む、売買目的

        で発生した金融負債。
      - 　グループが純損益を通じた公正価値での測定に当初分類した非デリバティブ金融負債（公正価値オプ

        ション）。これには、以下のものが含まれる。
        -   １つ又は複数の分離可能な組込デリバティブを含む金融商品

        -   公正価値オプションを適用しなければ、会計上の取扱いが他の関連する金融商品に適用される会計

         上の取扱いと合致しなくなる金融商品
        -   公正価値で測定及び管理される金融資産のプールに属する金融商品

      純損益を通じて公正価値で測定することを任意に指定された債務に関わる自己の信用リスクから生じる公

      正価値の変動の認識は、組替えられることのない資本の未実現又は繰延損益において認識される。グルー
      プは自己の信用リスクについて問題をほとんど認識していない。
     ■　 償却原価で測定する金融負債

     償却原価で測定する金融負債は、非デリバティブ金融負債で構成される。これらには、顧客及び金融機関等

     に対する債務、負債証券（譲渡性預金証書、銀行間商品、社債等）並びに純損益を通じて公正価値で測定す
     ることを選択されていない期限付又は無期限の劣後債が含まれる。
     劣後債は、債務者の資産を清算する場合、他の債権者による請求が終了した後でなければ返済されることが

     ないため、他の負債証券から分離されている。負債証券には、サパンⅡ法によって組成された非上位優先負
     債証券が含まれる。
     これらの負債は財政状態計算書において公正価値で当初認識され、その後の報告日に実効金利法を用いて償

     却原価で測定される。発行済証券の当初の公正価値は、発行価額から取引費用（該当する場合）を差し引い
     た金額である。
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     規制貯蓄契約

     償却原価で測定する金融負債には、「comptes                          épargne     logement」（CEL         - 住宅購入者貯蓄勘定）及び
     「plans     épargne     logement」（PEL         - 住宅購入者貯蓄制度）があり、これらは規制対象となっているフラン
     スの貯蓄商品で、顧客（自然人）が利用することができる。これらの商品は利付き貯蓄の段階を経ると、次
     の段階において住宅ローンを利用できる権利を取得できる。これらは、販売金融機関に次の２種類の義務を
     もたらす。
     ■　 預け入れられた金額に対して固定金利で利息を支払う義務（                               PEL  口座の場合のみ。         CEL  口座に対する利息は

      物価スライド制の算定式に基づき定期的に更改されるため、変動金利の利息として取り扱われる）
     ■　 顧客に所定の条件で貸出金を供与する義務（                       PEL  と CEL  の両方）

     これらの義務による費用は、行動様式に関する統計及び市場データに基づいて見積られている。類似である

     ものの金利面での規制のない商品の個人顧客に提示される金利と関連して、当該商品に係る潜在的に不利な
     条件に関連する将来費用に対応するため、財政状態計算書の負債の部で引当金が計上されている。このよう
     なアプローチは、類似の特性を持つ規制対象の                        PEL  及び  CEL  貯蓄商品の組成に基づき管理されている。収益へ
     の影響は、顧客に対する支払利息に算入している。
     1.3.1.3    　負債と株主資本との区別

     IFRIC   解釈指針第２号に従い、当該事業体が償還を拒否できる無条件の権利を有している場合、又は償還を禁
     止するか若しくは強く制限する法律又は法令に基づく規定がある場合、株主の株式は株主資本となる。既存
     の法律又は法令を踏まえ、クレディ・ミュチュエル・グループの連結主体を構成する事業体が発行した株式
     は、株主資本で認識している。
     グループが発行したその他の金融商品は、グループが証券保有者に対して金銭を提供するという契約債務が

     ある場合、グループの勘定において負債性金融商品に分類される。これは、グループが発行する劣後証券に
     あてはまる。
     1.3.1.4    　外貨取引

     現地通貨以外の外貨建資産及び負債は、決算日の実勢為替レートで換算している。
     貨幣性金融資産又は負債

     この項目の換算から生じる外国為替差損益は、損益計算書の「純損益を通じて公正価値で測定する金融商品
     に係る純損益」に計上している。
     非貨幣性金融資産又は負債

     こうした換算から生じる外国為替差損益は、純損益を通じて公正価値で測定される場合には「純損益を通じ
     て公正価値で測定する金融商品に係る純損益」として認識され、又はその他の包括利益を通じて公正価値で
     測定する金融資産である場合には「未実現又は繰延損益」として包括利益計算書で認識される。
     1.3.1.5    　デリバティブ及びヘッジ会計

     IFRS  第９号は、初度適用時に、事業体がヘッジ会計に関する新たな規定を適用するか、若しくは                                               IAS  第 39 号の
     規定を維持するか選択することを認めている。
     グループは、       IAS  第 39 号の規定を引き続き適用することを選択した。ただし、改訂                               IFRS  第７号に従い、財務書

     類の注記又は経営報告書において、リスク管理及びヘッジ会計が財務書類に与える影響に関する追加情報を
     提供している。
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     さらに、金融資産又は金融負債のポートフォリオに係る金利リスクの公正価値ヘッジに関する                                                IAS  第 39 号の規

     定は、欧州連合で採択されているとおり、引き続き適用する。
     デリバティブは、以下の３つの特性を備えた金融商品である。

     ■　 基礎となる項目（金利、為替レート、株価、指数、コモディティ価格、信用格付等）の変動とともにその

      価額が変動すること
     ■　 初期費用が少額であるか若しくは皆無であること

     ■　 決済が将来の特定の日に行われること

     クレディ・ミュチュエル・グループは、基本的に公正価値ヒエラルキーのレベル２に分類される単純な主に

     金利に関するデリバティブ金融商品（スワップやバニラ・オプション）の取引を行っている。
     全てのデリバティブは金融資産又は金融負債において公正価値で計上される。全てのデリバティブは、ヘッ

     ジ手段として分類され得る場合を除いて純損益を通じて公正価値で測定する金融商品として当初認識され
     る。
     デリバティブの公正価値の算定

     店頭デリバティブ、スワップ、金利先渡契約、キャップ、フロア、バニラ・オプションの大半は、利回り曲
     線などの観測可能な市場データに基づき、一般的に認められている標準的なモデル（割引キャッシュ・フ
     ロー法、ブラック・ショールズ・モデル、補間法）を用いて評価されている。これらのモデルによって得ら
     れた評価は、当該金融商品又はパラメータに伴う流動性リスク及び信用リスク、特定の市況下でモデルに関
     連する動的な運用戦略に伴う特定の追加費用を相殺するための固有のリスク・プレミアム、並びに店頭デリ
     バティブのプラスの公正価値に係るカウンターパーティー・リスクを考慮して調整される。またカウンター
     パーティー・リスクには、店頭デリバティブのマイナスの公正価値で表示される自己リスクも含まれる。
     評価の調整を決定する際には、各リスク・ファクターを個別に検討している。様々なリスク、パラメータ又

     はモデルの分散効果は考慮されていない。多くの場合、各リスク・ファクターについてはポートフォリオ・
     アプローチが最も一般的に用いられている。
     デリバティブは、公正価値がプラスの場合は資産側に、公正価値がマイナスの場合は負債側に認識される。

     デリバティブの分類とヘッジ会計

     純損益を通じて公正価値で測定する金融資産又は金融負債に分類されるデリバティブ

     当初認識時に、IFRSに基づいてヘッジ手段として指定されていないデリバティブは全て、１つ又は複数のリ
     スクをヘッジする目的で契約を締結したものであっても、「純損益を通じて公正価値で測定する金融資産又
     は金融負債」に分類される。
     組込デリバティブ

     組込デリバティブは、主契約から分離させた場合において、デリバティブの定義を満たすハイブリッド金融
     商品の構成要素である。特に、単独のデリバティブと同様に、一定のキャッシュ・フローを変動させる効果
     がある。
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     組込デリバティブは、以下の条件の全てが充足された場合にのみ、主契約から分離され、純損益を通じて公

     正価値で測定するデリバティブ金融商品として個別に認識される。
     ■　 デリバティブの定義を満たすこと

     ■　 ハイブリッド金融商品が主契約である組込デリバティブが、純損益を通じて公正価値で測定されないこと

     ■　 デリバティブの経済的特徴及び関連するリスクが、主契約の経済的特徴及び関連するリスクと密接に関連

      しているとみなされないこと
     ■　 組込デリバティブの個別測定は、有益な情報を提供するのに十分な信頼性があること

     IFRS  第９号における金融商品は、金融負債に組み込まれたデリバティブのみを主契約から分離し、個別に認

     識することが可能である。
     認識

     実現及び未実現損益は、損益計算書の「純損益を通じて公正価値で測定する金融商品に係る純損益」におい
     て認識される。
     ヘッジ会計

     ヘッジ対象のリスク

     グループの勘定において、グループはマクロ・ヘッジ、又は広義のマクロ・ヘッジを通じた金利リスクのみ
     を認識している。
     マクロ・ヘッジは、事業体の資産及び負債に係り発生するリスクの部分的なヘッジである。マクロ・ヘッジ

     は、１つ又は複数の資産又は負債に対して、事業体がデリバティブを通じてある種のリスクの不利な変動の
     リスクに対応するため、個別に適用される。
     マクロ・ヘッジの目的は、グループの資産及び負債の全てに対する不利な変動、特に金利の変動に関して対

     応することである。
     金利リスクの全体的な管理は、負債に対する資産の裏付けを通じて、又はトレーディング目的デリバティブ

     の認識を通じてヘッジされる可能性があるその他のリスクの全て（為替リスク、信用リスク等）の管理とと
     もに、経営報告書において記載されている。
     マクロ・ヘッジは、通常、固定金利金融商品を変動金利金融商品へ置き換えることを目的として、特にア

     セット・スワップを通じて行われる。
     ３種類のヘッジ関係が認められている。ヘッジ関係は、ヘッジ対象のリスクの性質に基づいて選択される。

     ■　 公正価値ヘッジは、金融資産又は金融負債の公正価値の変動に対するエクスポージャーのヘッジである。

     ■　 キャッシュ・フロー・ヘッジは、金融資産又は金融負債、確定契約若しくは先渡取引に伴うキャッシュ・

      フローの変動性に対するエクスポージャーのヘッジである。
     ■　 外貨建て純投資のヘッジは、キャッシュ・フロー・ヘッジと同様に認識される。グループはこのヘッジ手

      法を用いていない。
     ヘッジ手段のデリバティブは、会計上のヘッジ手段としての指定を受けるためには                                          IAS  第 39 号に規定される基

     準を満たさなければならない。特に、
     ■　 ヘッジ手段とヘッジ対象は、どちらもヘッジ会計に適格でなければならない。

     ■　 ヘッジ対象とヘッジ手段との関係は、ヘッジ関係の開始時に直ちに正式に文書化しなければならない。こ

      の文書には、経営者が決定したリスク管理目的、ヘッジ対象のリスクの特性、基礎となる戦略、及びヘッ
      ジの有効性の評価方法を記載する。
     ■　 ヘッジ関係の開始時、その後の残存期間を通じて、少なくとも決算日ごとにヘッジの有効性が実証されな

      ければならない。ヘッジ手段の価値の変動又は損益のヘッジ対象の価値の変動又は損益に対する比率は、
      80 ％から   125  ％の範囲内でなければならない。
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     該当する場合においては、ヘッジ会計は非遡及的に中止される。
     識別された金融資産又は負債の公正価値ヘッジ

     公正価値ヘッジ関係の場合、デリバティブは「純損益を通じて公正価値で測定する金融商品に係る純損益」
     において純損益を通じて公正価値で再測定され、それとは対照的に、ヘッジ対象はヘッジ対象リスクを反映
     するべく再測定される。この規則は、ヘッジ対象が償却原価で認識される場合、又は「その他の包括利益を
     通じて公正価値で測定する金融資産」に分類される負債性金融商品である場合にも適用される。ヘッジ手段
     とヘッジ対象のリスク部分の公正価値の変動は、部分的又は完全に相殺され、ヘッジの非有効部分のみが純
     損益に認識される。これは、以下に起因する可能性がある。
     ■　 「カウンターパーティー・リスク」構成要素がデリバティブの価額に組み込まれたこと。

     ■　  ヘッジ対象とヘッジ間の評価曲線の差異。実務上、スワップは有担保である場合は                                           OIS  曲線を用いて、無

      担保である場合は         BOR  曲線を用いて評価される。ヘッジ対象は                     BOR  曲線を用いて評価される。
     デリバティブ金融商品の再割引にあたる部分は、損益計算書の受取利息もしくは支払利息において認識され

     る。ヘッジ対象に関する受取利息又は支払利息にも、同様の取扱いが適用される。
     ヘッジ関係が崩れた場合、又はヘッジの有効性の基準を満たさなくなった場合、ヘッジ会計の適用は非遡及

     的に中止される。ヘッジ手段のデリバティブは、「純損益を通じて公正価値で測定する金融資産又は金融負
     債」に振り替えられ、この区分に適用される原則に従って会計処理される。その後、ヘッジ対象の帳簿価額
     は、公正価値の変動を反映させるための調整が加えられなくなる。ヘッジ対象として当初識別された金利商
     品の場合、再測定調整額はヘッジ対象の残存期間にわたって償却される。期限前償還等の理由で財政状態計
     算書におけるヘッジ対象の認識が中止された場合、調整累計額は直ちに損益計算書において認識される。
     マクロ・ヘッジ・デリバティブ

     グループは、マクロ・ヘッジ取引の会計処理に関し、欧州委員会が提供する選択肢を利用する。実際、欧州
     連合がIAS第39号に対して行った変更（カーブ・アウト）により、顧客の要求払預金をヘッジ対象の固定金利
     負債のポートフォリオに含めることが可能となり、アンダーヘッジの場合に非有効と測定されることはな
     い。要求払預金については、資産負債総合管理の目的で定義された取崩し規則に基づいて含まれている。
     固定金利の金融資産又は負債のそれぞれのポートフォリオについて、ヘッジ手段のデリバティブの満期スケ

     ジュールとヘッジ対象の満期スケジュールとを照合し、オーバーヘッジがないことを確認する。
     公正価値マクロ・ヘッジ・デリバティブの会計処理は、公正価値ヘッジ・デリバティブの会計処理と同様で

     ある。
     ヘッジ対象ポートフォリオの公正価値の変動は、財政状態計算書の「金利リスク・ヘッジ対象ポートフォリ
     オの再測定による調整」に計上され、反対勘定は損益計算書の項目に認識される。
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     キャッシュ・フロー・ヘッジ

     キャッシュ・フロー・ヘッジ関係の場合、デリバティブは財政状態計算書において公正価値で再測定され、
     有効部分は株主資本に認識される。非有効とみなされた部分は損益計算書の「純損益を通じて公正価値で測
     定する金融商品に係る純損益」において認識される。
     株主資本に認識される金額は、ヘッジ対象に起因するキャッシュ・フローが純損益に影響を及ぼすのと同時

     に、受取利息もしくは支払利息において純損益に分類変更される。
     ヘッジ対象は、その会計上の区分に固有の規定に従って引き続き認識される。ヘッジ関係が崩れた場合、又

     は有効性の基準を満たさなくなった場合、ヘッジ会計の適用は中止される。ヘッジ手段のデリバティブの再
     測定を受けて株主資本に計上された累積額は、ヘッジ対象取引が純損益に影響を及ぼすまで、又は同取引の
     実施が見込まれなくなるまで、引き続き株主資本において認識される。その後、これらの金額は純損益に振
     替えられる。
     ヘッジ対象が存在しなくなった場合、株式資本に計上された累積額は直ちに純損益に振替えられる。

     1.3.1.6    　金融保証及びファイナンス・コミットメント

     金融保証は、特定の債務者が負債性金融商品に関して期日に弁済を履行できなかった結果として発生した損
     失に対して、当該金融商品の保有者に補償として特定の支払を行うことを定めている場合、保険契約と同等
     とみなされる。
     現行の基準が改定されるまでの間、                   IFRS  第４号に基づき、これらの金融保証は引き続きフランスの会計原則

     を用いて測定され、すなわちオフ・バランス項目として取り扱われる。従って、これらの保証は、資源の流
     出の可能性が高い場合には負債に対する引当金の対象となる。
     それに対して、金融変数（価格、信用格付、指数等）又は非金融変数の変動に応じた支払を定めている金融

     保証は、変数が一方の契約当事者固有のものではないことを条件に、                                    IFRS  第９号の適用対象とされる。その
     ため、これらの保証はデリバティブとして会計処理している。
     IFRS  第９号の趣旨においてデリバティブとみなされないファイナンス・コミットメントは、財政状態計算書

     に表示されない。しかしながら、引当金は                      IFRS  第９号の要件に従って計上される。
     1.3.1.7    　金融資産及び負債の認識の中止

     グループは、金融資産（又は類似資産グループ）のキャッシュ・フローに対する契約上の権利が満了した際
     （商業上の再交渉の場合）、又はグループが金融資産のキャッシュ・フローを受取る契約上の権利並びに資
     産の所有に係るリスク及び経済価値の大半を移転した際に、当該資産の全部又は一部の認識を中止する。
     認識が中止される場合においては、

     ■　 償却原価で測定する金融資産若しくは金融負債、又は純損益を通じて公正価値で測定する金融資産若しく

      は金融負債：処分損益は、資産又は負債の帳簿価額と対価の受取額又は支払額との差額に相当する金額で
      損益計算書において認識される。
     ■　 その他の包括利益を通じて公正価値で測定する負債性金融商品：過去に株式資本において認識されていた

      未実現損益は、処分に係るキャピタル・ゲイン又はキャピタル・ロスとともに損益計算書において認識さ
      れる。
     ■　 その他の包括利益を通じて公正価値で測定する資本性金融商品：過去にその他の包括利益において認識さ

      れていた未実現損益、並びに処分に係るキャピタル・ゲイン及びキャピタル・ロスは、損益計算書に計上
      することなく、連結剰余金において認識される。
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     グループは、契約上の義務が消滅、解除、又は満了した場合、金融負債の認識を中止する。金融負債は、契

     約条件が大幅に変更された場合や、契約条件が実質的に異なっている金融商品を貸手と交換した場合にも、
     認識を中止することがある。
     1.3.1.8    　信用リスクの測定

     IFRS  第９号の減損モデルは「予想損失」アプローチに基づいている。一方、                                      IAS  第 39 号の減損モデルでは、
     「発生信用損失」に基づいているため、金融危機の際には信用損失の会計処理が遅れ、認識される信用損失
     額が過少となるリスクがあると考えられた。
     IFRS  第９号のモデルにおいては、個別には減損の客観的証拠が存在しない金融資産も、観測された損失及び

     合理的かつ正当な将来のキャッシュ・フロー予測に基づき減損される。
     従って、     IFRS  第９号に基づく減損モデルは、償却原価で又はその他の包括利益を通じて公正価値で測定する

     全ての負債性金融商品並びにファイナンス・コミットメント及び金融保証に適用される。これらは以下の３
     つに分類される。
     ■　 ステージ１－格付の引下げがない正常債権：金融資産の当初認識以降に信用リスクが著しく増大していな

      い場合は、当初認識時より              12 ヶ月間の予想信用損失（今後               12 ヶ月間のデフォルト・リスクに起因）に基づ
      き引き当てる。
     ■　 ステージ２－格付が引下げられた正常債権：当初認識以降に信用リスクが著しく増大した場合は、全期間

      の予想信用損失（金融商品の残存期間全体にわたるデフォルト・リスクに起因）に基づき引き当てる。
     ■　 ステージ３－不良債権：貸出の実行後に生じた事象に関連して減損の客観的証拠がある金融資産で構成さ

      れる区分。この区分は、現在               IAS  第 39 号に基づき個別に減損した現在の残高の範囲に相当する。
     ステージ１及び２の場合、受取利息の算定の基礎は減損前の資産の価値総額であり、ステージ３の場合は減

     損後の正味価値である。
     ガバナンス

     コンパートメントの割当、将来予測的なシナリオ及びパラメータ算定法に対するモデルは、減損算定に対す
     る方法論的基礎で成り立っている。こうしたモデルは、グループの上層部において承認され、関連するポー
     トフォリオに従って全ての事業体に適用される。手法、シナリオの加重、パラメータの算定又は引当金の算
     定の条件の方法論的基礎全体及びその後の修正は、クレディ・ミュチュエル・グループの統治機関における
     承認が必要である。
     こうした統治機関は、内部統制に関する2014年11月3日付フランス法令第10条に定義された監事会及び取締役

     会により構成されている。クレディ・ミュチュエル・グループが分散化した組織構造となっている特徴を踏
     まえ、監事会及び取締役会は全国レベルと地方レベルの２つのレベルに分けられている。
     クレディ・ミュチュエル・グループ全体にわたり適用されている補完性原理は、プロジェクトごと及び資産

     の減損の算出方法の継続的な実施の双方において、全国レベルと地方レベルの間での役割の分担を統括して
     いる。
     ■　  全国レベルにおいては、バーゼル                 III  ワーキング・グループが地方グループに適用すべき全国的な手順、

      モデル及び方法の承認を行う。
     ■　 地方レベルにおいては、地方グループが、それぞれの取締役会及び監督会の責任及び統制において、その

      組織内での      IFRS  第９号における引当金の算定を担っている。
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     ステージ１とステージ２の境界の定義

     グループは、規制目的のために開発されたモデルを使用しており、従って、そのモデルに従い貸出金残高を
     分別している。
     ■　  低デフォルト・ポートフォリオ（                 LDP  ）（格付モデルは専門家の評価に基づく）：大口口座、銀行、地方

      自治体、ソブリン、特定融資。これらのポートフォリオは、営業貸付金、短期営業貸付金、当座預金口座
      等の商品で構成される。
     ■　  高デフォルト・ポートフォリオ（                 HDP  ）（デフォルト・データが統計的な格付モデルの開発に十分である

      もの）：大企業、小売業。これらのポートフォリオには、住宅ローン、消費者金融、リボルビング・ロー
      ン、当座預金口座等の商品が含まれる。
     ステージ１からステージ２への貸出金の振替を伴う信用リスクの著しい増大であるかどうかは、以下によっ

     て測定される。
     ■　 全ての合理的で裏付けのある情報を考慮に入れる。

     ■　 報告日の金融商品のデフォルト・リスクを、当初認識日のデフォルト・リスクと比較する。

     グループにおいては、これには借手レベルでのリスクの測定が含まれており、カウンターパーティーの格付

     システムがグループ全体に共通するものとなる。内部手法の対象となるグループのカウンターパーティーは
     全て、かかるシステムによって評価される。当該システムは、以下に基づく。
     ■　  統計的アルゴリズム、すなわち代表的及び予測的なリスク変数を用いた１つ又は複数のモデルに基づく

      「マス・レーティング」（              HDP  ）
     ■　 専門家によって開発された格付グリッド                     (LDP)

     当初認識以降に生じるリスクの変動は、契約ごとに測定される。ステージ３とは異なり、顧客の契約をス

     テージ２に振り替える場合、全ての残高又は関連当事者の残高の振替を伴うわけではない（すなわち危機の
     伝播が発生しない）。
     グループは、定性的及び定量的基準の双方においてステージ２の分類の基準を満たさなくなった正常債権エ

     クスポージャーを直ちにステージ１に振替えることに留意が必要である。
     グループは、       12 カ月後のデフォルト確率と満期までのデフォルト確率の間に重要な相関が存在することを実

     証している。これにより、当該基準によって認められているように、当初認識以降のリスク変化の合理的な
     近似として、       12 カ月間の信用リスクを用いることができる。
     定量的基準

     LDPポートフォリオでは、境界は、組成時の格付と報告日の格付を関連付ける割当マトリクスに基づいてい
     る。従って、貸出金の格付のリスクが高いほど、リスクの重大な悪化に対するグループの相対的許容値は小
     さくなる。
     HDPポートフォリオでは、境界利回り曲線は、組成時のデフォルト確率と報告日のデフォルト確率を関連付け

     ている。グループは、当該基準が提案する運用上の簡便法（報告日において低リスクの貸出金残高をステー
     ジ１に維持することを認めている）を使用していない。。
     定性的基準

     この定量的データに加え、グループは、不払又は30日超遅延している支払、条件緩和された貸出金という概
     念などの定性的な基準を用いている。
     定性的基準のみに基づく方法は、標準化されたアプローチの下において健全性準拠目的で分類され、格付シ

     ステムを持たない事業体又は小規模なポートフォリオに対して使用される。
     ステージ１及び２－予想信用損失の計算

     予想信用損失は、当該エクスポージャーにデフォルト確率（PD）とデフォルト時損失率（LGD）を乗じて測定
     される。オフ・バランスシートの金額は、貸出実行の確率に基づいて財政状態計算書上の相当額に換算され
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     る。ステージ１では１年以内のデフォルト確率、ステージ２では満期までのデフォルト確率曲線（1年から10
     年）が使用される。
     これらのパラメータは、健全性準拠目的のモデルと同一の基準であり、算定式はIFRS第９号に適合してい

     る。それらは、各ステージへの貸出金の割当と予想損失の算定の両方に使用される。
     デフォルト確率

     以下に基づいて計算される。
     ■　 高デフォルト・ポートフォリオについては、                       IRB-A   アプローチで承認されたモデル

     ■　 低デフォルト・ポートフォリオについては、                       1981  年まで遡る履歴に基づく外部測定によるデフォルトの確

      率
     デフォルト時損失率

     以下に基づいて計算される。
     ■　 高デフォルト・ポートフォリオについては、長期間にわたって観察され、契約の利率によって割引かれ、

      商品の種類及び保証の種類に従い区分された回収フロー
     ■　 低デフォルト・ポートフォリオについては、固定比率（ソブリンの場合                                     60 ％、その他の場合         40 ％）

     換算係数

     リボルビング・ローンを含む全ての商品について、換算係数はオフ・バランスシート・エクスポージャーを
     財政状態計算書上の相当額に換算する際に用いられ、主に健全性準拠目的のモデルに基づいている。
     将来予測的な側面

     予想信用損失を計算する際、当該基準は、将来予測的な情報を含む、合理的かつ正当な情報を考慮すること
     を求めている。将来予測的な側面の作成には、景気の動向を予測し、その予測をリスク・パラメータと関連
     付ける必要がある。この将来予測的な側面は、グループ・レベルにおいて決定され、全てのパラメータに適
     用される。
     高デフォルト・ポートフォリオについては、デフォルト確率に含まれる将来予測的な側面は、今後５年間の

     景気サイクルの変化に関するグループの見解に基づき加重される３つのシナリオ（楽観的、中立的、悲観
     的）を考慮に入れている。グループは主に、経済協力開発機構（OECD）から入手できるマクロ経済データ
     （GDP、失業率、インフレ率、短期及び長期金利等）に依拠している。将来予測アプローチは、シナリオでは
     捉えられなかった要素を含むように調整されるが、その理由として以下の点が挙げられる。
     ■　 シナリオでは捉えられなかった要素は最近のものであり、報告日の数週間前に発生したものであるため。

     ■　 シナリオに含めることができないため：例として、リスク・パラメータに確実に重大な影響を及ぼし、一

      定の仮定を設定することによってその影響を測定することができる規制の変更が挙げられる。
     １年超の満期に関する将来予測的な側面は、１年の満期に関する将来予測的な側面から導いている。

     将来予測的な側面には、現状に近い期間に観測された情報を取入れることによって、                                            LGD  にも含まれる。

     低デフォルト・ポートフォリオについては、将来予測的な情報は、大口口座や銀行モデルに組込まれている

     が、地方自治体、ソブリン、特定融資モデルには組込まれていない。このアプローチは、高デフォルト・
     ポートフォリオに用いられるものと類似している。
     ステージ３－不良債権

     貸出金又は貸出金グループの実行後に損失を生じる可能性がある1つ又は複数の事象が起こったことにより減
     損の客観的証拠が存在する場合、減損が認識される。貸出金には、各決算日に契約ごとに分析が実施され
     る。減損額は、帳簿価額と、担保又はその他の保証を考慮しつつ当初の貸出金の金利で現在価値に割り引い
     た見積将来キャッシュ・フローとの差異に等しい。変動金利の場合、最新の契約上の金利が計上に用いられ
     る。
     組成された信用減損金融資産

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     組成された信用減損金融資産とは、当初認識時又は取得日においてカウンターパーティーが債務不履行と
     なっている契約である。借手が報告日において債務不履行となっている場合、契約はステージ３に分類され
     る。債務不履行となっていない場合には、正常債権に分類され、「組成された信用減損資産」の区分に識別
     さ れ、ステージ２のエクスポージャーに用いるのと同じ手法、すなわち契約の満期までの残存期間にわたっ
     て予想される損失に基づき引当金が計上される。
     認識

     減損費用及び引当金は、「カウンターパーティー・リスク費用」に計上される。減損繰入及び引当金の戻入
     については、リスク変動に関連する部分は「カウンターパーティー・リスク費用」に、時間の経過に関連す
     る部分は利息純額に計上される。貸出金及び債権の場合、減損は資産から控除され、ファイナンス・コミッ
     トメント及び保証コミットメントの場合、引当金は負債の「引当金」に計上される（注記1.3.1.6「金融保証
     及びファイナンス・コミットメント」及び1.3.3.2「引当金」を参照）。その他の包括利益を通じて公正価値
     で測定する資産の場合、「カウンターパーティー・リスク費用」において認識された減損に見合った額が
     「未実現損益又は繰延損益」において計上される。
     貸倒損失は直接償却され、それに対応する減損及び引当金は戻入れられる。

     1.3.1.9    　金融商品の公正価値の決定

     公正価値とは、独立当事者間取引において知識のある自発的な当事者の間で資産が売却される金額、又は負
     債が移転される金額である。
     金融商品の当初認識時の公正価値は一般に、取引価格である。

     この公正価値は、事後測定において算定される必要がある。適用される算定方法は、当該商品が取引されて

     いる市場が活発であるとみなされるか否かによって異なる。
     活発な市場で取引される金融商品

     金融商品が活発な市場で取引される場合、その公正価値は相場価格を参考にして決定される。これは相場価
     格が公正価値についての可能な限り最善の見積りであるからである。金融商品は、相場価格が（取引所、
     ディーラー、ブローカー、又は価格情報サービスから）容易かつ定期的に入手可能であり、それらの価格が
     独立当事者間取引に基づき定期的に発生している実際の市場取引を表す場合に、活発な市場で取引されてい
     るとみなされる。
     活発な市場で取引されていない金融商品

     観察可能な市場データは、それらが評価日における独立当事者間取引の実態を反映しており、上記の価値を
     大幅に調整する必要がない場合に用いられる。そうでない場合は、グループは観察不能な時価評価モデルの
     データを使用する。
     観察可能なデータを入手できない場合、又は市場価格の調整において観察不能なデータを使用する必要があ

     る場合、事業体は、市場が考慮に入れるリスクに連動した調整など、将来キャッシュ・フロー及び割引率に
     関する内部の仮定を用いることがある。これらの評価調整によって、特に、モデルが考慮に入れていないリ
     スク、並びに商品又はパラメータに関連する流動性リスク、及び一定の市場環境下でのモデルに関連した動
     的管理戦略の結果生じた一定の追加的な費用を相殺するために指定された特定のリスク・プレミアムを組み
     込むことが可能となる。
     評価の調整を決定する際には、各リスク・ファクターを個別に検討している。様々なリスク、パラメータ、

     モデルの分散効果は考慮されていない。多くの場合、各リスク・ファクターについてはポートフォリオ・ア
     プローチが用いられている。
     いずれの場合においても、グループが行う調整は、判断に基づいており合理的かつ適切である。

     公正価値のヒエラルキー

     金融商品の公正価値測定には、３つのレベルのヒエラルキーが使用される。
     ■　 レベル１：活発な市場における同一の資産又は負債の相場価格。特に、少なくとも３社の参加者による相

      場価格のある負債証券、及び組織化された市場の相場価格があるデリバティブに関係する。
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     ■　 レベル２：当該資産又は負債について直接的（すなわち価格）又は間接的に（すなわち価格から導き出さ
      れるデータ）観察可能で、レベル１の相場価格以外のデータ。レベル２は特に、報告期間末に観察される
      市場金利に基づく利回り曲線を用いて公正価値が通常決定される金利スワップを含んでいる。
     ■　 レベル３：観察可能な市場データではない資産又は負債に関するデータ（観察不能なデータ）。この区分

      の主な構成要素は、ベンチャー・キャピタル事業体等で保有する非連結会社への投資、又は資本市場活動
      において、単独の参加者による相場価格しかない負債証券及び主に観察不能なパラメータを用いるデリバ
      ティブである。当該商品は、全体として検討される公正価値に重要な最も低いレベルのインプットと同一
      のヒエラルキーのレベルに分類される。レベル３で測定される商品の多様性と数量を踏まえると、パラ
      メータの変動に対する公正価値の感応度は重要ではない。
     1.3.2   　保険事業

     コングロマリット指令の範疇に該当する保険部門は、欧州連合が採択した改訂                                         IFRS  第４号が予定していると
     おり、   IFRS  第９号の適用の        2022  年までの延期による便益を受けている。従って、保険部門の金融商品は、引
     き続き   IAS  第 39 号に従って評価及び認識される。表示に関しては、グループは、                                  IAS  第 39 号及び   IFRS  第９号に
     基づき特定の勘定科目において金融商品を表示することになるフランス会計基準当局（                                             ANC  ）の勧告     2017-02
     を厳格に適用するのではなく、                IAS  第 39 号における全ての金融商品を資産又は負債の専用の勘定科目にまとめ
     ることができる「         IFRS  参照」方式を採用することを選択した。このため、保険部門の金融商品は全て、資産
     の部の「保険事業による短期投資及び責任準備金の再保険会社負担分」及び負債の部の「保険契約に関連す
     る負債」（保険契約の責任準備金を含む。）にまとめられる。投資不動産も分類変更による影響を受ける。
     金融商品及び責任準備金が損益計算書に与える影響は、「保険事業に係る純利益」に含まれる。その他の資
     産／負債及び損益計算書の項目は「銀行及び保険」の合同仕訳において算入している。該当する場合は、
     IFRS  第７号により求められる開示は、保険事業について別途行われる。
     2017  年 11 月３日付で採択された規則に従い、グループは、保険部門とコングロマリットのその他の部門との

     間で、両部門の純損益を通じて公正価値で測定されたもの以外には、金融商品の認識の中止をもたらす振替
     を行わないことを確認している。
     保険契約の締結により発生する資産及び負債に固有の会計原則及び評価規則は、                                          IFRS  第４号に従い定められ

     ている。これは、発行済又は引受済の再保険契約、及び裁量権のある有配当条項付財務契約にも適用され
     る。
     上記で概述している場合を除いて、保険会社が保有するその他の資産及び発行する負債はグループの全ての

     資産及び負債に共通する規則に従う。
     1.3.2.1    　保険事業－金融商品

     IAS  第 39 号に基づき、保険会社の金融商品は以下のいずれかに分類される。
     ■　 純損益を通じて公正価値で測定する金融資産／負債

     ■　 売却可能金融資産

     ■　 満期保有目的金融資産

     ■　 貸出金及び債権

     ■　 償却原価で測定する金融負債

     これらは、資産の部の「保険事業による短期投資及び責任準備金の再保険会社負担分」及び負債の部の「保

     険契約に関連する負債」にまとめられる。
     これらの区分のうちどれに分類するかは、経営者の意思を反映しており、金融商品の認識ルールを決定す

     る。
     これらの金融商品の公正価値は、注記                   1.3.1.9    に概述された一般原則に従って測定される。

     純損益を通じて公正価値で測定する金融資産及び負債

     分類基準

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     金融商品は、実際の売買の意図又は公正価値オプションの使用のいずれかによって、この区分に分類され
     る。
     a)  売買目的金融商品

     売買目的で保有される有価証券は、当初取得時において短期間で売却する意図で取得した有価証券のほか、

     一括管理され、かつ、短期的な利益確定について最近の実際の傾向を示す証拠がある有価証券ポートフォリ
     オの一部である有価証券により構成される。
     b)  公正価値オプションに基づき会計処理する金融商品

     金融商品は、以下の場合において、当初認識時に純損益を通じて公正価値で測定するという分類について取

     消不能の選択をすることができる。
      a.  １つ又は複数の分離可能な組込デリバティブを含む金融商品

      b.  公正価値オプションを適用しなければ、会計上の取扱いが他の関連する金融商品に適用される会計上の

        取扱いと合致しなくなる金融商品
      c.  公正価値で測定及び管理される金融資産のプールに属する金融商品

     このオプションは、特に、負債の処理と一致させるために、保険事業のユニットリンク型保険契約に関連し

     て使用される。
     評価の基準及び収益及び費用の認識

     「純損益を通じて公正価値で測定する金融資産」に分類される資産は、財政状態計算書に公正価値で計上さ
     れた時点、及びその後処分されるまでの報告日において、認識される。これらの資産に係る公正価値の変動
     及び受取利息又は未収収益は、損益計算書の「保険事業に係る純利益」において認識される。
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     売却可能金融資産

     分類基準

     売却可能金融資産は、「貸出金及び債権」、「満期保有目的金融資産」、「純損益を通じて公正価値で測定
     する金融資産」のいずれにも分類されていない金融資産が含まれる。
     評価の基準及び収益及び費用の認識

     売却可能金融資産は、取得時及びその後処分されるまでの報告日に、財政状態計算書において公正価値で認
     識される。公正価値の変動は、未収収益を除き、株主資本の個別勘定「未実現又は繰延損益」に表示してい
     る。株主資本における未実現損益は、処分時又は一時的でない減損が発生した場合に限り、損益計算書に認
     識される。処分時においては、従来には株主資本に認識されていたこれらの未実現損益は、処分に係るキャ
     ピタル・ゲイン及びキャピタル・ロスとともに損益計算書に認識される。
     確定利付証券から発生した未収収益又は受取収益は、実効金利法を用いて純損益に認識され、変動収益証券

     からの受取配当金と同様に、「保険事業に係る純利益」に表示される。
     減損及び信用リスク

     a)  株式及びその他の資本性金融商品に特有の一時的でない減損
     変動収益証券のうち売却可能金融資産に係る減損は、公正価値が取得原価と比べて長期的又は著しく下落し

     た場合に認識される。
     変動収益証券の場合、グループは、その取得原価に比して少なくとも                                    50 ％、又は連続       36 ヶ月間超の期間にわ

     たる当該証券の価値の下落は、減損の兆候と見なしている。このような金融商品は項目毎に分析している。
     上記基準に該当しないものの、近い将来における投資額回収が合理的に期待できないと経営者が考えている
     金融商品のレビューを行う際にも、その判断が用いられる。損失は、損益計算書の「保険事業に係る純利
     益」において認識される。
     その後生じた価値の下落も損益計算書に認識される。

     損益計算書に計上された株式又はその他の資本性金融商品の長期的な減損は、当該商品が財政状態計算書に

     計上されている限り、戻入れることができない。その後に価値が上昇した場合、株主資本の「未実現又は繰
     延損益」において認識される。
     b)  信用リスクによる減損

     確定利付証券のうち売却可能金融資産（具体的には社債）に係る減損損失は、「カウンターパーティー・リ

     スク費用」において認識される。実際、これらの確定利付金融商品は、単なる金利の上昇により損失が生じ
     た際の減損が認められないため、信用リスクが存在する場合にのみ減損される。減損が生じた場合、株主資
     本における未実現損失の累積額は全額が純損益に認識されなければならない。これらの減損は戻入可能であ
     り、減損の認識後に発生した事象に関連したその後の評価において、発行会社の信用状態が改善した場合
     も、損益計算書の「カウンターパーティー・リスク費用」において計上される。
     満期保有目的金融資産

     分類基準

     この区分には、支払額が算定可能又は確定利付で、事業体が満期まで保有する意図及び能力を有している有
     価証券が含まれる。
     この区分の有価証券に対して行われる金利リスク・ヘッジは、                                IAS  第 39 号に定義されるヘッジ会計に適格とは

     なっていない。
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     さらに、このポートフォリオ内の有価証券の処分又は振替の可能性は、非常に限定的となっており、                                                    IAS  第 39

     号の規定により、グループ・レベルにおいて「売却可能金融資産」のポートフォリオ全体の格付が引き下げ
     られ、２年間この区分への分類が禁じられる。
     評価の基準及び収益及び費用の認識

     この区分に分類された有価証券は、公正価値で当初認識され、その後、実効金利法に従って償却原価で評価
     される。この実効金利法には、プレミアム及びディスカウント並びに重大な場合には取得コストの償却が組
     み込まれている。
     これらの有価証券の受取利息は、損益計算書の「保険事業に係る純利益」に表示される。

     信用リスク

     減損は、当初認識後に損失を発生させる可能性がある                            1 つ又は複数の事象が起こったこと（実際の信用リス
     ク）により、当該資産の減損の客観的証拠がある場合に認識される。各報告日に有価証券ごとに分析が行わ
     れる。減損は、帳簿価額と保証を含む将来キャッシュ・フローを当初の利率で割り引いた現在価値を比較す
     ることによって評価され、損益計算書の「カウンターパーティー・リスク費用」において認識される。減損
     の認識後に発生した事象に関連したその後の評価は、損益計算書の「カウンターパーティー・リスク費用」
     に計上される。
     貸出金及び債権

     分類基準

     貸出金及び債権とは、活発な市場での相場価格はないが、支払額が算定可能又は確定利付の金融資産で、取
     得又は供与の時点では売却する意思のない金融資産である。貸出金及び債権は、財政状態計算書において公
     正価値で当初認識され、これは一般的に融資実行額の純額に等しい。こうした貸出残高は、その後の決算日
     において実効金利法を用いて償却原価で評価される（公正価値オプション法を用いて認識されるものを除
     く）。
     信用リスク

     減損は、当初認識後に損失を発生させる可能性がある                            1 つ又は複数の事象が起こったこと（実際の信用リス
     ク）により、当該資産の減損の客観的証拠がある場合に認識される。減損は、帳簿価額と保証を含む将来
     キャッシュ・フローを実効金利で割り引いた現在価値を比較することによって評価され、損益計算書の「カ
     ウンターパーティー・リスク費用」において認識される。減損の認識後に発生した事象に関連したその後の
     評価は、損益計算書の「カウンターパーティー・リスク費用」に計上される。
     償却原価で測定する金融負債

     これらには、顧客及び金融機関等に対する債務、負債証券（譲渡性預金証書、銀行間商品、社債等）並びに
     純損益を通じて公正価値で測定することを選択されていない期限付又は無期限の劣後債が含まれる。
     これらの負債は財政状態計算書において公正価値で当初認識され、その後の報告日に実効金利法を用いて償

     却原価で測定される。発行済証券の当初の公正価値は、発行価額から取引費用（該当する場合）を差し引い
     た金額である。
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     1.3.2.2    　保険事業－非金融資産

     投資不動産及びその他の固定資産は、本報告書記載の会計処理方法に従っている。
     1.3.2.3    　保険事業－非金融負債

     保険契約者及び受益者に対する契約債務を示す保険負債は、「保険契約の責任準備金」に含まれている。こ
     れらはフランスの基準に従った評価、認識、連結を継続している。
     生命保険契約に関する責任準備金は、主に数理的準備金（一般的に、契約の解約払戻金に対応）で構成され

     ている。対象となるリスクは主として、（債務者の保険に関する）死亡、障害、就労不能である。
     ユニットリンク型保険契約の責任準備金は、当該契約を裏付ける資産の実現可能価額に基づき、報告日に評

     価される。
     損害保険準備金は、未経過保険料（契約済保険料のうち今後の期間に関連する部分）及び未払保険金に対応

     する。
     裁量権のある有配当条項から便益を受ける保険契約は、「シャドウ・アカウンティング」の対象となる。そ

     の結果として生じる繰延配当に対する引当金は、保険契約者帰属分のキャピタル・ゲイン及びキャピタル・
     ロスを示す。繰延配当に対するこれらの引当金は、事業体毎に資産又は負債に計上し、連結範囲内の事業体
     間で相殺することはない。資産の部では、これらは個別の勘定科目として計上される。
     報告日において、これらの契約に対して認識された負債十分性テスト（繰延保険契約獲得コスト、取得ポー

     トフォリオ証券などのその他の関連する資産又は負債の控除後）が実施される。認識された負債が、同日現
     在の見積将来キャッシュ・フローをヘッジするのに十分であるか検証される。責任準備金の不足が認識され
     た場合は、当該期間に純損益で認識する（その後、必要に応じて戻し入れられる場合もある）。
     1.3.3   　非金融商品

     1.3.3.1    　リース契約

     リース契約は、貸手が所定の期間につき１回又は一連の支払と交換に資産の使用権を借手に供与する契約で
     ある。
     ファイナンス・リースは、資産の所有に付随するリスク及び便益の実質的にほぼ全てが移転するリース契約

     である。所有権は、最終的に移転される場合とされない場合がある。
     オペレーティング・リースとは、ファイナンス・リース以外のリースをいう。

     ファイナンス・リース取引の貸手による会計処理

     IAS第17号に従い、グループ外の会社とのファイナンス・リース取引は、財務会計上の金額で連結財政状態計
     算書に計上している。
     貸手側の勘定においては、取引の経済的実体の分析により：

     ■　 借手に対する債権を認識しリース料の支払いに応じて減額させる。

     ■　 リース料支払いを利息及び元本返済（財務償却といわれるもの）に分ける。

     ■　 以下の差額に等しい純額の未実現準備金を認識する。

      - 　正味残高：事業年度末の元本残高及び未払利息から成る借手の債務
      - 　リース資産の正味帳簿価額

      - 　繰延税金引当金

     金融債権に関連する信用リスクは、                   IFRS  第９号に基づき測定及び認識される（注記                      1.3.1.8.     「信用リスクの

     測定」を参照）。
     ファイナンス・リース取引の借手による会計処理

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     IAS第17号に従い、対象となる固定資産は資産として財政状態計算書に計上され、金融機関からの借入金は負
     債として計上される。リース料支払いは、支払利息と元本返済に分けて表示している。
     1.3.3.2    　引当金

     引当金の繰入及び戻入は、対応する収益科目又は費用科目の種類に応じて分類される。
     過去の事象から生じた債務の決済に、経済的便益を表す経営資源の流出が必要となる可能性が高く、債務の

     金額を正確に見積もることができる場合に、引当金を認識している。引当金額を決定するため、必要に応じ
     てこの債務の現在価値の純額を算定している。
     グループが設定する引当金には、特に以下のものが含まれている。

     ■　 オペレーショナル・リスク

     ■　 社会的責任

     ■　 契約したコミットメントの実行リスク

     ■　 訴訟リスク及び保証コミットメント

     ■　 税務リスク

     ■　 住宅購入者貯蓄契約に関するリスク

     1.3.3.3    　従業員給付

     該当する場合、従業員に対する債務に関する引当金は、「引当金」において認識される。この引当金の変動
     は、株主資本において未実現損益又は繰延損益として認識される数理計算上の利益（損失）に起因する部分
     を除き、損益計算書において「一般営業費（従業員給付費用）」として認識される。
     確定給付制度における退職後給付

     確定給付制度における退職後給付には、グループが従業員に約束した給付を提供する正式な又は黙示的な義
     務を負っている年金制度、早期退職制度及び付加年金制度がある。
     こうした債務は、制度給付を算定するための契約上の算式を適用して受給権を勤務期間に対して配分する予

     測単位積増方式を用いて算定される。当該受給権は、以下のような人口動態及び財務上の仮定を用いて現在
     価値に割り引かれる。
     ■　 割引率：契約期間と合致する民間借入金の長期金利を参照して決定

     ■　 昇給率：年齢層、管理職・非管理職の区分、地域特性に従って評価

     ■　 インフレ率：様々な満期のフランス国債利回りとインフレ連動フランス国債利回りとを比較して見積り

     ■　 従業員退職率：事業年度末時点で在籍している終身雇用従業員数合計に占める退職者及び解雇者数の割合

      の過去３年間の平均に基づき、年齢層別に決定
     ■　 退職時年齢：常勤雇用の実際の開始日又はその推定日及び年金改革法に定められた仮定（                                              67 歳が上限）を

      用いて、個別に見積り
     ■　 死亡率：     INSEE   （フランス国立統計経済研究所）の                  TH/TF   00-02   生命表に準拠

     これらの仮定の変更により生じた差額、及び過去の仮定と実際の結果との相違による差額は、数理計算上の
     損益となる。制度資産がある場合には、当該資産は公正価値で評価され、その予想利回りは損益に影響を与
     える。実際の利回りと予想利回りとの差異も、数理計算上の損益となる。
     数理計算上の損益は、未実現又は繰延損益として株主資本で認識される。制度の縮小又は制度の清算が行わ

     れた場合には契約債務が変動し、当該変動は当該事業年度の損益において認識される。
     年金基金制度に基づく付加年金

     1993  年９月   13 日付のフランス銀行協会（              AFB  ）の段階的協定により、金融機関の年金制度が変更され、                              1994  年
     １月１日以降、全ての銀行はフランス国営年金制度の                            Arrco   及び  Agirc   に加入している。グループ傘下の銀行
     が拠出を行う４つの年金基金も統合された。これらの基金は、積立金に加えて、必要な場合には関連する銀
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     行が支払う年次拠出を増加させて（今後                     10 年間の平均追加拠出率は、人件費の４％を上限とする）、段階的
     協定に基づく様々な費用の支払いを確保している。統合後の年金基金は、                                      2009  年に  IGRS  （フランス付加年金
     運 用機関）に転換された。             IGRS  では資産の不足は生じていない。
     確定給付制度におけるその他の退職後給付

     特別制度を含め、退職給付金及び付加年金について、引当金が計上されている。これらの引当金は、在職中
     の全従業員が取得した権利に基づき、特に被連結事業体の従業員退職率及び退職時に受益者に支払われる将
     来の給与の見積りに、必要に応じて社会保障拠出金を加算したものに基づいて、評価される。グループ傘下
     のフランスの銀行の退職給付金は、クレディ・ミュチュエル・グループの保険会社で完全連結子会社の                                                      ACM
     Vie  が最低   60 ％保有する保険契約によってカバーされている。
     確定拠出制度に基づく退職後給付

     グループの事業体は、グループから独立している組織が運営している様々な年金制度に拠出しているが、特
     に基金の資産が契約に対応するには不十分であることが明らかになった場合において、グループの事業体は
     公にも黙示的にも追加的な支払義務を負っていない。
     こうした制度はグループの契約債務にはあたらないため、引当金を設定していない。費用は、拠出金を支払

     う必要がある事業年度に認識される。
     長期給付

     長期給付は、退職後給付及び解雇給付とは別に、従業員が対象となる勤務を提供した期間終了後                                                  12 ヶ月超経
     過した後に支払われる見込みの給付で、長期勤続報酬などが含まれる。
     その他の長期給付に関するグループの契約債務は、予測単位積増方式を用いて測定されている。ただし、数

     理計算上の損益については、直ちに損益において認識している。
     長期勤続報酬に関する債務は保険契約でカバーされている場合があり、この契約債務のうちヘッジされてい

     ない部分に対してのみ引当金が設定されている。
     従業員に対する付加年金制度

     強制加入の年金制度に加えて、グループの集団協定によりカバーされている事業体の従業員は、                                                  ACM  Vie  SA
     が提供する確定拠出付加年金制度による給付も受けている。
     退職手当

     退職手当は、雇用契約が通常の退職年齢以前に終了した場合、又は従業員が補償と引き換えにグループを自
     発的に退職する決断をした場合に、グループが支給する給付である。報告日から                                          12 ヶ月超経過した後に支払
     われる見込みの場合は、関連する引当金は現在価値に割り引かれる。
     短期給付

     短期給付は、事業年度末後              12 ヶ月以内に支払われる見込みの給付であり、給与、社会保障拠出金及び一定の
     賞与などの退職手当以外のものを含む。
     これらの短期給付に対する費用は、これらの給付に対する権利が供与される勤務が事業に対して提供された

     事業年度において認識される。
     1.3.3.4    　固定資産

     財政状態計算書に計上されている固定資産は、有形固定資産及び無形資産、並びに投資不動産を含んでい
     る。営業用資産は、サービス提供目的及び経営管理目的に使用される。投資不動産は、賃貸料もしくはキャ
     ピタル・ゲイン、又はこれら双方を稼得する目的で保有する不動産資産で構成されている。取得原価法は、
     営業用不動産及び投資不動産の双方を認識するため使用される。
     固定資産は、取得原価に、固定資産を事業の用に供し使用できるようにするために必要となる直接帰属費用

     を加算した金額で、当初認識される。当初認識以降、固定資産は過年度の減価償却後原価、すなわち取得原
     価から減価償却累計額及び減損損失累計額を差し引いた額で評価される。
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     固定資産が、定期的な取替の対象となる可能性がある、使途が異なる、又は経済的便益の獲得頻度が異なる
     複数の要素で構成されている場合は、各構成要素を当初から個別に認識し、それぞれの構成要素に適した方
     法に従って減価償却している。この構成要素に基づくアプローチは、営業用不動産及び投資不動産に採用さ
     れ ている。
     固定資産の減価償却可能額又は償却可能額は、残存価額から処分費用を控除して算定される。固定資産の耐

     用年数は、一般に経済耐用年数と等しいため、残存価額は認識されていない。
     固定資産は、当該資産の見積耐用年数にわたって、事業体が当該資産による経済的便益を消費すると見込ま

     れる比率で減価償却及び償却が行われる。耐用年数が不確定である無形資産は、償却の対象ではない。
     営業用資産に対する減価償却費及び償却費は、損益計算書の「有形固定資産及び無形資産の減価償却費、償

     却費、及び引当金に対する繰入                / 戻入」において認識している。
     投資不動産に関する減価償却費は、損益計算書の「その他の活動に係る費用」において認識している。

     使用されている償却期間の範囲は、以下のとおりである。

     有形固定資産

     ■　 土地及びネットワーク設備　　　　　　　：　                        15-30   年

     ■　 建物   - 建造物　　　　　　　　　　　　　：　                     20-80   年（当該建物の種類により異なる）

     ■　 建物   - 設備　　　　　　　　　　　　　　：　                     10-40   年

     ■　 設備及び備品　　　　　　　　　　　　　　：　                         ５ -15  年

     ■　 事務機器及び什器　　　　　　　　　　　　：　                         ５ -10  年

     ■　 保安設備　　　　　　　　　　　　　　　　：　                         ３ -10  年

     ■　 車両及び運搬具　　　　　　　　　　　　　：　３                          -５年

     ■　 コンピュータ機器　　　　　　　　　　　　：　３                          -５年

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     無形資産：

     ■　 購入又は自社開発ソフトウェア　　　　　　：　                         １ -10  年

     ■　 買収事業ののれん　　　　　　　　　　　　：　                         ９ -10  年（顧客契約ポートフォリオを取得した場合）

     減価償却可能な有形固定資産は、報告日において減損の兆候がある場合には、減価償却テストの対象とな

     る。賃貸借権などの償却不能な固定資産は、年１回減損テストを行う。
     減損の兆候がある場合、資産の回収可能価額と帳簿価額の純額を比較している。価値の損失が発生した場合

     には、減損損失が損益計算書で認識され、資産の減価償却可能額が非遡及的に調整される。見積回収可能価
     額が変動した場合、又は減損の兆候がなくなった場合、減損損失は戻し入れられる。減損引当金の戻入後の
     帳簿価額は、減損が認識されなかった場合に算出されていたはずの帳簿価額（純額）を上回ってはならな
     い。
     営業用固定資産の減価償却費は、損益計算書の「有形固定資産及び無形資産の減価償却費、償却費、及び引

     当金に対する繰入         / 戻入」において認識している。
     投資不動産に係る減損費用及び戻入は、損益計算書においてそれぞれ「その他の活動に係る費用」及び「そ

     の他の活動に係る収益」において認識している。
     営業用固定資産の処分に係る損益は、損益計算書の「その他の資産に係る損益」の項目に計上している。

     投資不動産の処分に係る損益は、損益計算書の「その他の活動に係る収益」又は「その他の活動に係る費

     用」の項目に計上している。
     1.3.3.5    　手数料及び契約手数料

     サービスに関連する手数料及び契約手数料は、関連するサービスの種類に応じて、収益及び費用として計上
     している。
     貸出金の供与に直接関連する手数料及び契約手数料は、実効金利法を用いて貸出期間を通じて認識される。

     継続的に提供されているサービスの対価として支払われる手数料及び契約手数料は、サービスが提供される

     期間を通じて認識される。
     重要なサービスの対価として支払われる手数料及び契約手数料は、サービス履行時に全額、損益計算書に計

     上される。
     追加的な利息とみなされる手数料及び契約手数料は、実効金利の不可分の一部である。従って、こうした手

     数料及び契約手数料は受取利息と支払利息のいずれかとして認識される。
     1.3.3.6    　法人税

     法人税費用には、対象となる期間における収益に関連して支払うべき当期及び繰延の両方での全ての税金が
     含まれる。
     未払法人税は、適用される税法に従って算定している。

     繰延税金

     IAS第12号により求められているとおり、連結財政状態計算書に計上されている資産・負債の帳簿価額とその
     課税価額との間の一時差異に関しては、のれんを除き、繰延税金を認識している。
     繰延税金は、事業年度末時点で既知の、その後数年において適用される法人税率を適用して、負債法を用い

     て計算される。
     繰延税金負債を控除した繰延税金資産は、回収可能性が高い場合に限り認識される。当期税金及び繰延税金

     は、株主資本で認識されている未実現又は繰延損益に関する繰延税金（繰延税金は株主資本に直接計上され
     る）を除き、収益又は費用として認識される。
     繰延税金資産及び負債は、同一の事業体又は同一の税務グループ内において発生しており、同一の税務管轄

     対象であり、かつ相殺を行う法的権限がある場合において、相殺される。
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     繰延税金については割引計算を行っていない。
     1.3.3.7    　国が負担する一部の貸出金に係る利息

     農業・農村セクター及び住宅購入に対する支援措置に従い、グループ傘下の一部事業体は、フランス政府が
     定める低金利貸出金を供与している。その結果、こうした事業体は、顧客から受け取る金利と所定の指標金
     利との間の金利差に等しい補助金を政府から受け取っている。そのため、これらの補助金の便益を受ける貸
     出金については、割引計算を行っていない。
     こうした補償メカニズムに関する取決めは、フランス政府が定期的に見直しを行っている。

     政府から受け取った補助金は、IAS第20号に従って、「受取利息及び類似収益」において認識し、対応する貸

     出金の残存期間にわたり分割計上される。
     1.3.3.8    　売却目的保有非流動資産及び非継続事業

     非流動資産、又は非流動資産群は、売却可能でかつその売却が今後12ヶ月以内に行われる可能性が非常に高
     い場合、売却目的保有として分類される。
     関連する資産及び負債は、財政状態計算書の「売却目的保有非流動資産」及び「売却目的保有非流動資産関

     連の負債」の2つの別個の勘定科目で表示される。これらは、帳簿価額又は公正価値から売却費用を差し引い
     た額のどちらか低い方の金額で認識し、減価償却又は償却は行われない。
     これらの資産及び負債に係る減損損失は損益計算書において認識される。

     非継続事業は、売却目的で保有する又は既に中止されている事業、若しくは転売のみを目的に取得した子会

     社で構成される。非継続事業関連の損益は、全て損益計算書の「非継続事業及に係る税引後利益/損失」に別
     掲される。
     1.3.4   　財務書類の作成に際して使用した判断及び見積り

     グループの財務書類の作成にあたっては、必要な測定を行うために仮定の使用が必要であり、こうした仮定
     が将来その通りになるかどうかについてはリスク及び不確実性が伴う。
     こうした仮定の将来の結果は、特に以下を含む複数の要因に影響を受ける。

     ■　 国内外市場の活動

     ■　 金利及び外国為替レートの変動

     ■　 一部の事業セクターや国における経済的及び政治的状況

     ■　 規制及び法制度の変更

     仮定の策定が必要となる会計上の見積は、主に以下の測定に際して用いられる。

     ■　 活発な市場での相場価格がない金融商品の公正価値－強制取引の定義及び観測可能なデータの定義には判

      断の行使が必要となる
     ■　 年金制度及びその他の将来の従業員給付

     ■　 資産の減損、特に予想信用損失

     ■　 引当金

     ■　 無形資産及びのれんの減損

     ■　 繰延税金資産

     1.4  　欧州連合が採用しているが未適用の基準及び解釈指針

     IFRS第16号       - リース

     2016  年初めに発行され、          EU が 2017  年 10 月 31 日に採用したこの新基準は、               2019  年１月１日より発効する。              IFRS
     第 16 号は、   IAS  第 17 号及びリース会計関連の解釈指針に置き換わるものである。
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     IFRS  第 16 号では、契約がリースとして認められるためには、資産が特定され、借手が当該資産の使用権を支
     配していなければならないと規定している。
     貸手にとっては、採用された規定は現行の                      IAS  第 17 号の規定から実質的に変わっていないため、予想される影

     響は限定的である。
     借手については、オペレーティング・リースとファイナンス・リースは単一のモデルに基づいて計上され、

     以下の項目が認識される。
     ■　 リース期間にわたりリース物件を使用する権利を表す資産

     ■　 リース料の支払義務に関連した負債との相殺

     ■　 定額法による資産の減価償却費及び定率法を使用した損益計算書上の支払利息

     ただし、現行の        IAS  第 17 号に従って、オペレーティング・リースについては、借手の財政状態計算書に計上さ

     れる金額はなく、リース料の支払いは営業費用において表示されることを付記する。
     2018  年度に、グループはこの基準の適用による影響、初度適用に関連する実務的詳細、及び情報システム上

     での導入についての分析を継続した。グループは以下を選択した。
     ■　 現行の全てのリースにリースの新たな定義を適用すること。従って、一部の機器については、代替可能で

      あることから、        IFRS  第 16 号の適用範囲から除外されることになる（特にコンピューター機器。ただし、一
      部の重要なリースは資産計上される）。
     ■　 初度適用時において、修正遡及適用アプローチ及び関連する単純化された測定方法を用いること。                                                   2019  年

      １月１日現在において株主資本に対する影響は見込まれていない。
     ■　 短期及び少額（        5,000   ユーロ以下）の場合は例外とすること。

     ■　  繰延税金を考慮するか否かについて明確な規範がないため、グループは                                     IAS  第 12 号の例外規定を適用する

      ことを決定した。そのため、この点について                       IASB  による将来の改訂があるまで繰延税金を認識しない。
     グループはまた、不動産リースと機器リース（                        IT 、車両、船舶など）の全てについて、見直しを行った。グ

     ループは、主に不動産リースについては、（自動的に更新されないリースに対する）初度適用時において、
     その残存耐用年数及び賃貸料に適用される対応する増分借入利率（税金は除く）を用いて、資産計上するこ
     とになる。さらに、グループは                ANC  の商用リースに係る方向性に従い、この種の新たなリースを                               9 年間にわた
     り資産計上することになる。
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     IFRIC   第 23 号  - 法人所得税の税務処理に関する不確実性

     2017  年６月７日に公表された             IFRIC   解釈指針「      IFRIC   第 23 号  - 法人所得税の税務処理に関する不確実性」は、

     2019  年１月１日に発効した。
     この規定は、税務当局が以下を行うという仮定に基づいている。

     ■　 報告された全ての金額を監査する。

     ■　 必要となる全ての文書及び情報の閲覧が可能である。

     事業体は、事業体が選択したポジションを税務当局が容認するか否かについての可能性を評価せねばなら

     ず、課税所得、繰延損失、未使用税額控除及び税率についての妥当な結論を導かねばならない。税務ポジ
     ションに不確実性がある場合（すなわち事業体が選択したポジションを税務当局が容認しない可能性が高い
     場合）、未払金額は、最も可能性が高い金額、又は支払予定額若しくは受取予定額に対する最良の見積りを
     反映する方法に従った予想金額に基づき評価される。
     現段階においては、グループは                IFRIC   第 23 号の適用範囲は法人税に限定されており、現行の慣例に対する変更

     が伴うものではないと考えている。現在、リスクは税務調整がなされた際に認識している。こうした調整
     は、当該事業体自身、関連事業体、又は第三者事業体に関係することがある。
     1.5  　欧州連合が未採用の基準及び解釈指針

     主に関連するものは、           IFRS  第 17 号  - 保険契約である。
     IFRS第17号       - 保険契約

     2022  年から、     IFRS  第 17 号は  IFRS  第４号に置き換わる予定である。                 IFRS  第４号は、保険契約及び同基準の適用
     対象となるその他の契約について、保険会社が各国の会計方針を継続適用することを認めており、当該セク
     ターの事業体の財務書類を比較することは困難である。
     IFRS  第 17 号の目的は、様々な種類の保険契約の認識を一致させ、それらを保険会社のコミットメントの将来

     の評価額に基づいて評価することである。これには、ソルベンシーⅡと同様に、複雑なモデル及びコンセプ
     トの更なる活用が必要である。財務報告においても大幅な変更を行われなければならない。
     フランスの金融機関を含めた様々なステークホルダーにより指摘された数々の複雑な問題を踏まえ（                                                    25 項目

     が IASB  により提示されている）、理事会は当該基準の実施を                            2022  年１月１日まで        1 年間延期することを決定し
     た。繰延オプションを選択した保険事業体（グループはこれに該当する）に対する                                           IFRS  第９号の適用も、同
     日まで延期されている。
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     財務書類項目に対する注記

     この注記では、百万ユーロ単位で表示している。
     注記   1B:  初度適用

     金融資産及び負債の分類変更とその測定に係る                        IFRS  第９号の影響
                    純損益を通じて

                             ヘッジ
                   公正価値で測定する               FVOCI  で測定する      償却原価で測定する
                            手段のデリ
                     金融資産       バティブ       金融資産         金融資産
              2017  年                                   保険事業による
              12 月 31 日                                  短期投資及び責任
                   分類変更／          分類変更／     分類変更／         分類変更／
                                                    準備金の
             現在の金額     維持された     IFRS  第９号   維持された     維持された    IFRS  第９号   維持された    IFRS  第９号
             （ IAS 第 39 号）   金額    の影響     金額     金額    の影響     金額    の影響    再保険会社負担分
     金融資産
     純損益を通じて公正
     価値で測定する金融
                31,275     14,815                0    0     0    0     16,550
     資産
      うち減損額            0
     ヘッジ手段のデリバ
                3,418              3,418                           0
     ティブ
     売却可能金融資産           92,913      892     -3     0  26,811      -20    2,568      -5     62,555
      うち減損額          -1,343                         -9         -5
     金融機関への貸出金
                50,311       0     0     0     0    0   48,969      -6      1,348
     及び債権
      うち減損額           -53          0                      -6
     顧客への貸出金及び
               224,682       0     0     0     0    0  224,351      -958        70
     債権
      うち減損額          -5,923                         0        -958
     満期保有目的金融資
                9,379      0     0         0    0    20     0     9,359
     産
      うち減損額           -24
     責任準備金／
                                                        692
     その他の資産
     投資不動産（保険）           2,628                                       2,589
     諸債権の   分類変更        5,950                            5,538
     2018  年１月１日現在
     の金額（   IFRS  第９           15,704          3,418    26,791         280,477            93,163
     号）
                                288/689





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                   純損益を通
                   じて公正価
                   値で測定す
                   る金融負債     金融機関に対する債務          顧客に対する債務           負債証券
              2017  年
             12 月 31 日現在
                   分類変更／     分類変更／         分類変更／         分類変更／
              の金額                                      保険契約に
                   維持された     維持された     IFRS  第９号   維持された    IFRS  第９号   維持された    IFRS  第９号
             （ IAS 第 39 号）   金額     金額    の影響     金額    の影響     金額    の影響    関連する負債
     金融負債
     純損益を通じて公正
     価値で測定する金融
                9,221     5,455                                  3,766
     負債
      うち  FVO で 測定  する
                3,766      0                                 3,766
      金融負債
     償却原価で測定する
               112,453                            112,452       0       0
     負債証券
     償却原価で測定する
     金融機関等に対する           50,586          50,775       0                        -187
     債務
     償却原価で測定する
               184,014                   184,014       0
     顧客に対する債務
     償却原価で測定する
                8,375                            8,376      0       0
     劣後債
     保険契約に関連する
                84,289                                       84,289
     負債
     諸債務の   分類変更        3,930          3,701          -92                    320
     2018  年１月１日現在
     の金額（   IFRS  第９           5,455    54,476         183,922         120,828            88,188
     号）
     2017  年度において「諸債権／諸債務」に認識された保証金は「貸出金－金融機関」、「償却原価で測定する

     顧客への貸出金及び債権」、「金融機関に対する債務」及び「顧客に対する債務」に分類変更された。
     IFRS  第９号「金融商品」の影響を含む財務書類に対する注記は、                               2018  年１月１日現在における比較を示して

     いる。
     種類別の   IFRS  第９号の初度適用の影響                                         株主資本報告額

     2018  年１月１日現在（      IFRS  第９号適用前）                                        27,604
     純損益を通じた公正価値での測定への分類変更の影響                                                   -2
     その他の包括利益を通じた公正価値での測定への分類変更の影響                                                    8
     償却原価での測定への分類変更の影響                                                   -13
     IAS 第 39 号による一括減損評価の戻入                                                417
     IFRS  第９号による減損                                                -1,495
     繰延税金の影響                                                   290
     持分法                                                   -51
     2018  年１月１日現在（      IFRS  第９号適用後）                                        26,758
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                                              純損益又は    OCI への分類変更が

                                              行われなかった場合に当事業年
                                      2018  年 12 月 31 日
                                              度に認識されていた公正価値評
     償却原価で測定する資産へ分類変更された、                FVOCI  で測定する金融資産               現在の公正価値           価益／損
     償却原価で測定する資産へ分類変更された、その他の包括利益を通じて公正価値で測定
                                           2,144             -34
     する金融資産
     ・ 政府証券及び類似証券
                                           1,646             -223
     ・ 債券及びその他の確定利付証券
                                           498            189
    次へ


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     注記２   -事業セグメント別及び地域別の財政状態計算書及び損益計算書の分析

     グループの事業は、以下の通りである。
     ・リテール・バンキングは、        CIC の地方銀行、ドイツ及びスペインにおける            TARGOBANK   、 COFIDIS  、並びにネットワークを通じて商品を販売する全ての専門事業（不動産及び設備の賃貸、債権回収、
     集団投資運用、従業員貯蓄制度、不動産）から構成されている。
     ・保険事業は、    Groupe  des Assurances   du Cr édit Mutuel  で構成されている。
     ・コーポレート・バンキング及び資本市場は、以下で構成されている。
     a) 主要な法人顧客及び金融機関の顧客に対する融資、専門型貸出、国際業務、並びに外国支店
     b) 資本市場業務（金利商品、外国為替、及び株式への投資、市場仲介業務を含む。）
     ・プライベート・バンキングは、主要事業をフランス内外で行っている会社を含む。
     ・自己勘定取引で行うプライベート・エクイティ及びフィナンシャル・エンジニアリングで                          1事業部門を構成している。
     ・持株会社には、広報や全社サービスを提供する事業体に加えて、その他の業務に帰属させることのできない項目（持株会社の場合）、すなわち、中間持株会社、非支配持分、営業用不動産を保有
     する特定の事業体、広報及び        IT 事業体が含まれる。
     各連結子会社は全て、連結財務書類への貢献に基づき、その主要ビジネスに割り当てられている。ただし                              CIC 及び BFCM の２社は、複数のビジネス・ラインにわたっているため、この限りではない。
     この場合、年次財務書類は、分析上、分類して表示している。財政状態計算書も同様に分類して表示している。
     2a - 事業別の財政状態計算書の内訳

                                コーポレート・
                     リテール・                 プライベート・      プライベート・       全社及び
                            保険    バンキング及び                         合計
                     バンキング                 バンキング      エクイティ     持株会社サービス
     2018 年12月31日                           資本市場
     資産
     現金及び中央銀行への預け金                  2,855            1,679      3,154           47,829      55,518
     純損益を通じて公正価値で測定する金融資産                   281           13,303       150     2,537      2,016     18,287
     ヘッジ手段のデリバティブ                    8           401      9          2,646      3,063
     償却原価で測定する金融資産                  208,841        1    34,917      16,596       23    43,901     304,278
     - うち償却原価で測定する金融機関等への貸出
                       6,406       1    5,673      1,502       2    43,738      57,322
      金及び債権
     - うち償却原価で測定する顧客への貸出金及び
                      202,083            28,761      12,987       12     158    244,000
      債権
     その他の包括利益を通じて公正価値で測定する
                        186           11,302       64          15,641      27,194
     金融資産
     保険事業による短期投資及び責任準備金の再保
                            108,740                             108,740
     険会社負担分
     持分法適用会社に対する投資                   74     144                       564      782
     負債

     中央銀行からの預かり金                                                350      350
     純損益を通じて公正価値で測定する金融負債                              3,964      158            268     4,390
     ヘッジ手段のデリバティブ－負債                    9          1,354       81           912     2,356
     金融機関に対する債務                              62,197                       62,197
     顧客に対する債務                  156,498            11,202      21,991       10     3,759     193,459
     負債証券                  19,075            16,411       16          84,253     119,755
     2b - 事業別の損益計算書の内訳

                               コーポレー
                                             全社 及び持株
                                    プライベー     プライベー
                    リテール・          ト・バンキン                     グループ間
                                               会社
                           保険         ト・バンキン     ト・エクイ                合計
                               グ 及び
                    バンキング                               取引
                                     グ     ティ
                                              サービス
     2018 年 12 月 31 日                      資本市場
     銀行業務純益                  7,302     1,720      639     551     278     -60     -77    10,354
     一般営業費                 -4,298      -553     -324     -375     -50     -529      77    -6,051
     営業総利益                  3,005     1,167      316     176     229     -589      0    4,303
     カウンターパーティー・リスク費用                  -776           8    -16      1    -22          -805
     その他の資産に係る損益        *           5     28     0     26          107          167
     税引前利益／（損失）                  2,233     1,195      323     186     230     -503          3,664
     法人税                  -786     -389     -86     -47      1     83         -1,224
     非継続事業の資産に係る税引後損益                   0                                   0
     当期 純利益／（損失）                1,448      806     237     139     231     -420          2,440
     非支配持分                                                      356
     グループに帰属する当期純利益／（損失）                                                     2,084
     * 持分法適用会社の純利益／（損失）及びのれんの減損損失を含む（注記                      17 及び 20 ）
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                               コーポレート・

                      リテール・
                                    プライベート・     プライベート・     全社 及び持株
                               バンキング   及び
                            保険                        グループ間取引      合計
                                     バンキング     エクイティ     会社サービス
                      バンキング
     2017 年 12 月 31 日                       資本市場
     銀行業務純益                   7,078    1,678      765     509     259    199     -67   10,422
     一般営業費                   -4,217     -493     -321     -353      -48    -613      67   -5,979
     営業総利益                   2,860    1,185      444     155     212    -414      0   4,443
     カウンターパーティー・リスク費用                   -769          -11      -5          2        -783
     その他の資産に係る損益        *            -11     31      0     ▶         -342         -317
     税引前利益／（損失）                   2,081    1,216      433     154     212    -754         3,342
     法人税                   -697    -517     -142      -35      1   -152         -1,541
     非継続事業の資産に係る税引後損益                                   22                   22
     当期 純利益／（損失）                  1,384     699     291     141     213    -905         1,824
     非支配持分                                                      275
     グループに帰属する当期純利益／（損失）                                                     1,549
     * 持分法適用会社の純利益／（損失）及びのれんの減損損失を含む。
     2c - 地域別の財政状態計算書の内訳

                            2018 年 12 月 31 日                2018 年１月１日
                          フランス以外                    フランス以外
                      フランス         その他の国   *   合計    フランス         その他の国   *   合計
                           の欧州                    の欧州
     資産
     現金及び中央銀行への預け金                  48,287     5,547     1,684     55,518     49,529     5,424      989    55,941
     純損益を通じて公正価値で測定する金融資産                  15,656      155    2,476     18,287     14,073      154    1,478     15,704
     ヘッジ手段のデリバティブ                   3,050      9     5    3,063     3,408      6     5    3,418
     償却原価で測定する金融資産                  251,811     44,798     7,669    304,278     234,032     40,260     6,184    280,477
      うち金融機関への貸出金及び債権                  54,686     1,790      846    57,322     52,460     1,089      580    54,129
      うち顧客への貸出金及び債権                 196,758     40,580     6,661    244,000     181,308     36,520     5,315    223,143
     その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融
                       21,248      311    5,636     27,194     22,635      296    3,860     26,791
     資産
     保険事業による投資及び責任準備金の再保険会社負
                       104,444      4,296      0   108,740     91,600     1,562      0   93,163
     担分
     関連会社に対する投資                   551      0    231     782     958     104     631    1,693
     負債
     中央銀行からの預かり金                   350      0     0    350     285      0     0    285
     純損益を通じて公正価値で測定する金融負債                   4,056      159     176    4,390     5,116      154     186    5,455
     ヘッジ手段のデリバティブ                   2,273      81     2    2,356     3,237      107      1    3,344
     金融機関に対する債務                  47,255     6,682     8,260     62,197     43,392     6,106     4,979     54,477
     顧客に対する債務                  150,812     41,765      882    193,459     144,939     38,283      700    183,922
     負債証券                  107,427      5,122     7,206    119,755     103,968      2,653     5,832    112,453
     * 米国、シンガポール、香港、セント・マーチン島、チュニジア及びモロッコ。
     2d - 地域別の損益計算書の内訳

                            2018 年 12 月 31 日               2017 年 12 月 31 日
                          フランス以外                    フランス以外
                      フランス         その他の国   *   合計    フランス         その他の国   *   合計
                           の欧州                    の欧州
     銀行業務純益    **               7,235     2,940      179    10,354     7,472     2,776      173    10,422
     一般営業費                   -4,272     -1,698      -81    -6,051     -4,263     -1,628      -88    -5,979
     営業総利益                   2,963     1,242      98    4,303     3,209     1,149      85    4,443
     カウンターパーティー・リスク費用                   -428     -378      1    -805     -446     -348      10    -783
     その他の資産に係る損益        ***            50     26     91     167     -391      -8     82    -318
     税引前利益／（損失）                   2,584      890     190    3,664     2,372      793     177    3,342
     当期純利益／（損失）                   1,639      625     175    2,440     1,125      536     162    1,824
     グループに帰属する当期純利益／（損失）                   1,336      580     169    2,084      902     490     156    1,549
     * 米国、シンガポール、香港、セント・マーチン島、チュニジア及びモロッコ。
     ** 2018 年の銀行業務純益（全社及び持株会社のビジネス・ラインを除く）の                    29.7 ％は、フランス国外の事業によるものであった。
     *** 持分法適用会社の純利益／（損失）及びのれんの減損損失を含む。
                                292/689





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     注記３   - 連結の範囲
     3a - 連結範囲の構成
     グループの親会社は      Banque  }é▼érative  du Cr édit Mutuel  である。
     2017年12月31日現在と比較した連結範囲の変更は、以下のとおりである。
     ・連結対象：    ACMN  vie SA 、 Nord  Europe  Assurance   (NEA)  、 Nord  Europe  Life  Luxembourg   (NELL)  、 CPBK  Ré、 Banque  de Luxembourg   Investments    SA
     ・合併、吸収：    ACMN  vie SA と ACM vie SA 、 Nord  Europe  Assurance   (NEA)  と GACM  SA 、 ACMN  IARD と ACM IARD 、 Targo  Management   AG と Targobank   AG 、 Targo  Realty  Services   と Targo  Deutschland   、
     Targo  Commercial   Finance  と Targobank   AG 、 Transatlantique     gestion  と Dubly  Douilhet   、 Amsyr  Agrupacio   と Agrupacio   AMCI
     ・連結方法の変更：      Nord  Europe  Life  Belgium   (NELB)  が持分法から全部連結に、        ACMN  IARD が持分法から全部連結に
     ・連結除外：    CPBK  Réの処分、   ACM Réの処分、   BMCE の連結除外
     2018 年において、    Groupe  des Assurances   du Cr édit Mutuel  は Nord  Europe  Assurance   とその子会社の合併を完了した。これらの取引は、所管の監督官庁、具体的には2018年6月27日付官報で公表さ
     れた決定においてACPRによって認められた。連結財務書類において、この取引は、Conf                         é▼ération  Nationale   du Cr édit Mutuelにより両持株会社が連結されたことに伴い、共同支配に基づく企業グ
     ループとして分析された。
     Banque  de Luxembourg   Investments    SA 。この会社はBanque      de Luxembourgの完全子会社だが、会計原則に関する注記1に記載されている重要性の基準を満たしていないため、これまで連結の範囲か
     ら除外されていた。Banque        de Luxembourg   Investments    SAの利益（損失）は、報酬及び手数料を通じて、Banque                de Luxembourgの勘定に含まれていた。しかしながら、2018年にMIFID                   IIが施行さ
     れ、これらの2社の間での手数料の処理が大幅に変更された。グループの経済的な見通しを向上させるために、2018年にBanque                                    de Luxembourg   Investments    SAを連結対象とする決定が下された。
     Banque  de Luxembourg   Investments    SAの利益剰余金累計額18百万ユーロは、損益計算書の「その他の資産に係る損益」に認識された。
     BMCEは、2018年9月30日に連結の範囲から除外された。特にこの要因となったのは、グループが、同社の経営判断に対する影響力を継続して行使することができなかったことである。2018年9月30日
     より、BMCEの有価証券は純損益を通じた公正価値で認識されている。同社の連結範囲からの除外は、グループの損益計算書に重要な影響を及ぼさなかった。
                                     2018 年 12 月 31 日        2017 年 12 月 31 日
                              国名
                                  支配割合    持分比率     方法 *  支配割合    持分比率     方法 *
     A. 銀行業ネットワーク
     Banque  Europ  éenne  du Cr édit Mutuel  [BECM]
                             フランス      96    96    FC    96    96    FC
     BECM  Francfort   [BECM  の支店  ]
                             ドイツ      100    96    FC    100    96    FC
     BECM  Saint-Martin    [BECM  の支店  ]             セント・マーチン島        100    96    FC    100    96    FC
     CIC Est [East]
                             フランス      100    99    FC    100    99    FC
     CIC Iberbanco                       フランス      100    100    FC    100    100    FC
     CIC Lyonnaise   de Banque  [LB]                 フランス      100    99    FC    100    99    FC
     CIC Nord  Ouest  [Northwest]
                             フランス      100    99    FC    100    99    FC
     CIC Ouest  [West]                     フランス      100    99    FC    100    99    FC
     CIC Sud Ouest  [Southwest]
                             フランス      100    99    FC    100    99    FC
     Cr édit Industriel   et Commercial   [CIC]
                             フランス      100    99    FC    100    99    FC
     CIC Hong-Kong   [CIC の支店  ]
                              香港     100    99    FC    100    99    FC
     CIC Londres   [CIC の支店  ]
                              英国     100    99    FC    100    99    FC
     CIC New York  [CIC の支店  ]
                            アメリカ合衆国       100    99    FC    100    99    FC
     CIC Singapore   [CIC の支店  ]
                            シンガポール       100    99    FC    100    99    FC
     CIC Grand  Cayman  [CIC の支店  ]**               ケイマン諸島       100    98    FC
     TARGOBANK   AG
                             ドイツ      100    100    FC    100    100    FC
     TARGOBANK   Spain
                             スペイン      100    100    FC    100    100    FC
     B. 銀行業ネットワーク      - 子会社
     Bancas                        フランス      50    50    EM    50    50    EM
     Banque  du Groupe  Casino
                             フランス      50    50    EM    50    50    EM
     Banque  Europ  éenne  du Cr édit Mutuel  Monaco             モナコ      100    96    FC    100    96    FC
     Cartes  et Cr édits  Consommation    [C2C]
                             フランス      100    100    FC    100    100    FC
     CM-CIC  Asset  Management
                             フランス      74    74    FC    74    74    FC
     CM-CIC  Bail
                             フランス      100    99    FC    99    99    FC
     CM-CIC  Bail  Espagne   [CM-CIC   Bail の子会社   ]
                             スペイン      100    99    FC    100    99    FC
     CM-CIC  Caution   Habitat   SA
                             フランス      100    100    FC    100    100    FC
                             フランス      100    99    FC    100    99    FC
     CM-CIC  Épargne  Salariale
     CM-CIC  Factor
                             フランス      95    95    FC    96    95    FC
     CM-CIC  Gestion
                             フランス      100    74    FC    100    74    FC
     CM-CIC  Home  Loan  SFH                   フランス      100    100    FC    100    100    FC
     CM-CIC  Lease
                             フランス      100    100    FC    100    100    FC
     CM-CIC  Leasing   Benelux
                             ベルギー      100    99    FC    100    99    FC
     CM-CIC  Leasing   GmbH                    ドイツ      100    99    FC    100    99    FC
     CM-CIC  Leasing   Solutions   SAS
                             フランス      100    100    FC    100    100    FC
     Cofacredit                        フランス      100    100    FC    64    64    FC
     COFIDIS   Belgique
                             ベルギー      100    71    FC    100    71    FC
     COFIDIS   France
                             フランス      100    71    FC    100    71    FC
     COFIDIS   Espagne   [COFIDIS   France  の支店  ]
                             スペイン      100    71    FC    100    71    FC
     COFIDIS   Hongrie   [COFIDIS   France  の支店  ]
                             ハンガリー      100    71    FC    100    71    FC
     COFIDIS   Portugal   [COFIDIS   France  の支店  ]
                             ポルトガル      100    71    FC    100    71    FC
     COFIDIS   SA Pologne   [COFIDIS   France  の支店  ]           ポーランド      100    71    FC    100    71    FC
     COFIDIS   SA Slovaquie   [COFIDIS   France  の支店  ]
                             スロバキア      100    71    FC    100    71    FC
     COFIDIS   Italy
                             イタリア      100    71    FC    100    71    FC
     COFIDIS   République   Tch èque                チェコ共和国       100    71    FC    100    71    FC
     Creatis                        フランス      100    71    FC    100    71    FC
     Factofrance                        フランス      100    100    FC    100    100    FC
     FCT CM-CIC  Home  loans
                             フランス      100    100    FC    100    100    FC
     Gesteurop                        フランス      100    99    FC    100    99    FC
     Lyf SA [旧 Fivory]
                             フランス      46    46    EM    44    44    EM
     Monabanq                        フランス      100    71    FC    100    71    FC
     SCI La Tr éfli ère
                             フランス      46    46    EM    46    46    EM
     Targo  Commercial   Finance   AG
                             ドイツ              MGD    100    100    FC
     Targo  Factoring   GmbH
                             ドイツ      100    100    FC    100    100    FC
     Targo  Finanzberatung     GmbH                  ドイツ      100    100    FC    100    100    FC
     Targo  Leasing   GmbH
                             ドイツ      100    100    FC    100    100    FC
     C. コーポレート・バンキング及び資本市場
     Cigogne   Management                     ルクセンブルク       100    100    FC    100    100    FC
                                293/689


                                                           EDINET提出書類
                                                    フランス相互信用連合銀行(E25741)
                                                            有価証券報告書
                                     2018 年 12 月 31 日        2017 年 12 月 31 日
                              国名
                                  支配割合    持分比率     方法 *  支配割合    持分比率     方法 *
     D. プライベート・バンキング
     Banque  de Luxembourg
                            ルクセンブルク       100    99    FC    100    99    FC
     Banque  de Luxembourg   Investments    SA [BLI]
                            ルクセンブルク       100    99    FC
     Banque  Transatlantique     [BT]
                             フランス      100    99    FC    100    99    FC
     Banque  Transatlantique     Londres   [BT の支店  ]
                              英国     100    99    FC    100    99    FC
     Banque  Transatlantique     Belgium
                             ベルギー      100    99    FC    100    99    FC
     Banque  Transatlantique     Luxembourg
                            ルクセンブルク       100    99    FC    100    99    FC
     CIC Suisse
                             スイス      100    99    FC    100    99    FC
     DublyTransatlantique       Gestion   [旧 Dubly-Douilhet     Gestion]         フランス      100    99    FC    100    99    FC
     Transatlantique     Gestion
                             フランス              MGD    100    99    FC
     E. プライベート・エクイティ
     CM-CIC  Capital   [旧 CM-CIC  Capital   et Participations]             フランス      100    99    FC    100    99    FC
     CM-CIC  Conseil
                             フランス      100    99    FC    100    99    FC
     CM-CIC  Innovation
                             フランス      100    99    FC    100    99    FC
     CM-CIC  Investissement
                             フランス      100    99    FC    100    99    FC
     CM-CIC  Investissement     SCR
                             フランス      100    99    FC    100    99    FC
     F. 全社及び持株会社サービス
     Banque  de Tunisie                     チュニジア       34    34    EM    34    34    EM
     Banque  Marocaine   du Commerce   Ext érieur  [BMCE]
                             モロッコ              NC    26    26    EM
     CIC Participations
                             フランス      100    99    FC    100    99    FC
     COFIDIS   Participations
                             フランス      71    71    FC    71    71    FC
     Euro-Information                        フランス      26    26    EM    26    26    EM
     Euro  Protection   Surveillance
                             フランス      25    25    EM    25    25    EM
     Groupe  Républicain   Lorrain   Communication    [GRLC]           フランス      100    100    FC    100    100    FC
     L'Est  Républicain
                             フランス      100    100    FC    95    95    FC
     Mutuelles   Investissement
                             フランス      90    90    FC    90    90    FC
     SAP Alsace
                             フランス      100    100    FC    99    99    FC
                             フランス      100    100    FC    100    100    FC
     Soci é•é d'Investissements      Mèdias  [SIM]
                             フランス      100    100    FC    100    100    FC
     Soci é•é de Presse  Investissement     [SPI]
     Targo  Deutschland    GmbH
                             ドイツ      100    100    FC    100    100    FC
     Targo  Dienstleistungs     GmbH
                             ドイツ      100    100    FC    100    100    FC
     Targo  Technology   [旧 IT Consulting]    GmbH
                             ドイツ      100    100    FC    100    100    FC
     Targo  Technology    [旧 IT Consulting]    GmbH  Singapour   [Targo  Technology
                            シンガポール       100    100    FC    100    100    FC
     GmbH の支店  ]
     Targo  Management   AG
                             ドイツ              MGD    100    100    FC
     Targo  Realty  Services   GmbH
                             ドイツ              MGD    100    100    FC
     G. 保険会社
     ACM GIE                       フランス      100    66    FC    100    73    FC
     ACM IARD
                             フランス      96    64    FC    96    71    FC
     ACM Nord  IARD
                             フランス              MGD    49    36    EM
     ACM Nord  Vie SA
                             フランス              MGD
     ACM RE
                            ルクセンブルク               NC    100    73    FC
     ACM Services
                             フランス      100    66    FC    100    73    FC
     ACM Vie SA
                             フランス      100    66    FC    100    73    FC
     Adepi                        フランス      100    99    FC    100    99    FC
                             スペイン      95    63    FC    95    70    FC
     Agrupaci   ó AMCI  d'Assegurances     i Reassegurances     S.A.
     Targopensiones,     entidad   gestora   de fondos  de pensiones,    S.A.  [ 旧
                             スペイン      100    63    FC    100    70    FC
     Agrupaci   ón pensiones]
                             スペイン      100    63    FC    100    70    FC
     Agrupaci   ó serveis   administratius
     AMDIF                        スペイン      100    63    FC    100    70    FC
     Amgen  Seguros   Generales   Compa  ñí ▶ de Seguros   y Reaseguros   SA
                             スペイン      100    66    FC    100    73    FC
     AMSYR                        スペイン              MGD    100    70    FC
     Asesoramiento    en Seguros   y Previsi  ón Atlantis   SL
                             スペイン      80    53    FC    80    59    FC
     Asistencia   Avan çada Barcelona
                             スペイン      100    63    FC    100    70    FC
     ASTREE  Assurances                      チュニジア       30    20    EM    30    22    EM
     Atlantis   Asesores   SL
                             スペイン      80    53    FC    80    59    FC
     Atlantis   Corredur   í▶ de Seguros   y Consultor   í▶ Actuarial   SA
                             スペイン      60    40    FC    60    44    FC
     Atlantis   Vida,  Compa  ñí ▶ de Seguros   y Reaseguros   SA         スペイン      88    59    FC    88    66    FC
     CPBK  RE
                            ルクセンブルク               NC
     GACM  Espa ñ▶
                             スペイン      100    66    FC    100    73    FC
     Groupe  des Assurances   du Cr édit Mutuel  [GACM]            フランス      66    66    FC    73    73    FC
     ICM Life
                            ルクセンブルク       100    66    FC    100    73    FC
     Margem-Media    ção Seguros,   Lda
                             ポルトガル      100    71    FC    100    71    FC
     Nord  Europe  Assurances   [NEA]
                             フランス              MGD
     NELB  [North  Europe  Life  Belgium]
                             ベルギー      100    66    FC    49    36    EM
     Nord  Europe  Life  Luxembourg   [NELL]
                            ルクセンブルク       100    66    FC
     Partners                        ベルギー      100    66    FC    51    37    FC
     Procourtage                        フランス      100    66    FC    100    73    FC
     Royale  Marocaine   d'Assurance    [旧 RMA Watanya]
                             モロッコ      22    15    EM    22    16    EM
     Serenis   Assurances
                             フランス      100    66    FC    100    73    FC
     Targo  seguros   mediacion   [旧 Voy Mediaci  ón]
                             スペイン      90    58    FC    90    65    FC
     H. その他の会社
     Affiches   d'Alsace   Lorraine
                             フランス      100    99    FC    100    99    FC
     Alsacienne   de Portage   des DNA
                             フランス      100    99    FC    100    99    FC
     CM-CIC  Immobilier
                             フランス      100    100    FC    100    100    FC
     Est Bourgogne   Médias
                             フランス      100    100    FC    100    100    FC
     Fonci  ère Massena
                             フランス      100    66    FC    100    73    FC
     France  Régie
                             フランス      100    99    FC    100    99    FC
     GEIE  Synergie                       フランス      100    71    FC    100    71    FC
                                294/689

                                                           EDINET提出書類
                                                    フランス相互信用連合銀行(E25741)
                                                            有価証券報告書
                                     2018 年 12 月 31 日        2017 年 12 月 31 日
                              国名
                                  支配割合    持分比率     方法 *  支配割合    持分比率     方法 *
                             フランス      100    100    FC    100    100    FC
     Groupe  Dauphin  é Media
     Groupe  Progr  è▲
                             フランス      100    100    FC    100    100    FC
     Groupe  Républicain   Lorrain   Imprimeries    [GRLI]
                             フランス      100    100    FC    100    100    FC
     Journal   de la Haute  Marne
                             フランス      50    50    EM    50    48    EM
                             フランス      97    97    FC    97    92    FC
     La Libert  é de l'Est
     La Tribune
                             フランス      100    100    FC    100    100    FC
                             フランス      100    100    FC    100    100    FC
     Le Dauphin  é Lib é•é
     Le Républicain   Lorrain
                             フランス      100    100    FC    100    100    FC
     Les Derni  ères Nouvelles   d'Alsace                 フランス      99    99    FC    99    99    FC
     Lumedia                       ルクセンブルク       50    50    EM    50    50    EM
     Mediaportage                        フランス      100    100    FC    100    99    FC
     Presse  Diffusion                      フランス      100    100    FC    100    100    FC
     Publiprint   Province   n° 1
                             フランス      100    100    FC    100    100    FC
     Républicain   Lorrain   Communication
                             フランス      100    100    FC    100    100    FC
     Républicain   Lorrain   - TV news
                             フランス      100    100    FC    100    100    FC
     SCI ACM
                             フランス      78    51    FC    78    57    FC
     SCI Le Progr  è▲ Confluence
                             フランス      100    100    FC    100    100    FC
     SCI Provence   Lafayette
                             フランス      90    59    FC    67    49    FC
     SCI 14 Rue de Londres                    フランス      90    59    FC    67    49    FC
     SCI Saint  Augustin
                             フランス      88    58    FC    67    49    FC
     SCI Tombe  Issoire
                             フランス      100    66    FC    100    73    FC
                             フランス      100    100    FC    100    100    FC
     Soci é•é d'Edition   de l'Hebdomadaire     du Louhannais   et du Jura  [SEHLJ]
     *  方法：  FC = 全部連結　   EM = 持分法　   NC = 非連結　   MGD = 合併
     ** マネー・マーケット・ファンドからのドル建ての借り入れを通じたニューヨーク支店の借り換えのみを目的として、ニューヨーク支店の勘定に含まれる会社。
     3b - 連結の範囲に含まれる会社の情報

     フランス通貨金融法L.511-45条では、金融機関に各国又は各領域における企業及び活動に関する情報を公表するよう求めている。
     各企業が本拠地を置いている国を、連結の範囲に示している。
     2016年４月８日付指令で定められているリストに含まれる非協力的な国や領域において、グループグループの拠点で、2009年10月６日付法令で規定されている基準を満たしているものはない。
                                           その他の

                            税引前利益
     国名                  銀行業務純益           当期税金     繰延税金     税金及び     従業員数     政府補助金
                            （損失）
                                           社会保障拠出
     ドイツ
                         1,616      625     -148     -21     -106     5,803      0
     ベルギー
                         145     44     -15      2     -8     610      0
     スペイン
                         412     81     -30      8    -21    2,469      0
     アメリカ合衆国
                         118     78     -8     -4     -10     87     0
     フランス
                         7,232     3,667     -929     -16    -1,083     28,940       0
     香港
                          7     2     -0     0     -0     13     0
     ハンガリー
                          36     5     0     0     -2     338      0
     イタリア
                          49     6     -0     0     -4     236      0
     ルクセンブルク
                         335     166     -33      ▶    -27     936      0
       (1)
                          0     73     0     0     0     0     0
     モロッコ
     モナコ
                          2     1     0     -0     -0     9     0
     ポーランド
                          2     -1     0     0     -0     46     0
     ポルトガル
                         172     94     -30      3     -6     714      0
     チェコ共和国
                          7     -2     0     0     -1     146      0
     英国
                          38     22     2     0     -4     68     0
     セント・マーチン島（オランダ領）                     3     1     0     0     -0     9     0
     シンガポール                     51     33     -3     0     -4     137      0
     スロバキア
                          2     -3     0     0     -1     57     0
     スイス
                         125     44     -6     -1     -11     338      0
        (1)
                          0     18     0     0     0     0     0
     チュニジア
     合計
                        10,354     4,953     -1,200      -25    -1,289     40,956       0
     (1) 持分法適用会社
                                295/689






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     3c - 重要な非支配持分のある全部連結企業

     2018 年 12 月 31 日             連結財務書類における非支配持分の比率                     全部連結会社に関する財務情報          *
                        非支配持分に     非支配持分の     非支配持分に
                                            純利益／
                    持分比率    帰属する純利     株主資本にお     対する支払配      資産合計         隠れ準備金    銀行業務純益
                                            （損失）
                        益（損失）     ける金額      当金
     Groupe   des  Assurances    du Crédit   Mutuel
                      34%     284    3,472     -128    116,088      806     938    1,720
     [GACM]
     COFIDIS   Belgique
                      29%     ▶    207     0    852     13     0     97
     COFIDIS   France
                      29%     19    320     0    8,593      71     -4     546
     * グループ会社間残高及び取引の消去前
     2017 年 12 月 31 日

                      連結財務書類における非支配持分の比率                    全部連結会社に関する財務情報          *
                        非支配持分に     非支配持分の     非支配持分に
                                            純利益／
                    持分比率    帰属する純利     株主資本にお     対する支払配      資産合計         隠れ 準備金   銀行業務純益
                                            （損失）
                        益（損失）     ける金額     当金
     Groupe   des  Assurances    du Crédit   Mutuel
                      27%     201    2,567     -78    100,064      682    1,176     1,678
     [GACM]
     COFIDIS   Belgique
                      29%     2    208     0    831     8    -1     98
     COFIDIS   France
                      29%     18     317     0    8,292      55     -4     525
     * グループ会社間残高及び取引の消去前
     3d - 非連結のストラクチャード・エンティティへの持分投資

     グループは、業務の一環として、また顧客のニーズに応えるために、非連結のストラクチャード・エンティティと業務を行っている。
     非連結のストラクチャード・スポンサード・エンティティの主な種類は以下のとおりである。
     -　ABCP証券化コンディット：
     グループはコンディットであるGeneral           Funding   Ltd.を保有しており、その機能は、顧客のコマーシャルペーパーを用いた証券化取引によって借り換えを実施することである。グループは、コ
     マーシャルペーパー投資に対する保証を供与して、このコンディットに介入している。
     -　アセット・ファイナンス：
     グループは、リース用資産を保有することのみを目的とするストラクチャード・エンティティに融資を行っている。ストラクチャード・エンティティは借入金返済のためにリース支払を利用する
     ことができる。資金供与取引を受けてこれらのエンティティは解散する。通常、グループが唯一の株主である。
     これらの2つの種類については、ストラクチャード・エンティティに関する損失に対する最大のエクスポージャーは、ストラクチャード・エンティティが調達した資産の簿価に応じて決まる。
     -　集団投資会社又はファンド：
     グループはファンド・マネジャー兼カストディアンとして業務を行っており、顧客に投資を目的としないファンドを提案している。グループは、これらの専用あるいは一般のファンドを販売、運
     用し、それに対して手数料を受け取っている。
     受益証券保有者に対して保証を供与する特定のファンドについては、グループは実行されたスワップ取引の相手方となることもある。グループがマネジャーかつ投資家であり、主に自己売買を目的
     として機能しているとみなされる可能性があるような例外的なケースでは、このエンティティは連結の範囲に含まれる。
     非連結のストラクチャード・エンティティに対する持分により、契約ベースであるかどうかに関わらず、グループはこのエンティティの業績に関連する収益の変動にさらされている。
     グループのリスクは、主に、経営又はカストディ・マンデートの不履行というオペレーショナル・リスクであり、該当する場合、グループは投資合計額を上限とするリスクにもさらされている。
     当年度中に、グループのストラクチャード・エンティティに供与された金融支援はない。
                    証券化会社     アセット・マネジメント        その他のストラクチャー
     2018 年 12 月 31 日           （ SPV ）    （ UCITS/REIT   ） *   ド・エンティティ      **
     資産合計
                       0       23,733        1,974
     金融資産簿価
                       0       11,962         949
     * グループが   20 ％以上を保有し、資産運用を行っている           UCITS  に関連する金額。被保険当事者が保有する勘定分を含む。
     ** その他のストラクチャード・エンティティとはアセット・ファイナンス事業体を指す。
                    証券化会社     アセット・マネジメント        その他のストラクチャー
     201 7年 12 月 31 日           （ SPV ）    （ UCITS/REIT   ） *   ド・エンティティ      **
     資産合計                  0       20,778        2,237
     金融資産簿価
                       0       9,787         954
     * グループが   20 ％以上を保有し、資産運用を行っている           UCITS  に関連する金額。被保険当事者が保有する勘定分を含む。
     ** その他のストラクチャード・エンティティとはアセット・ファイナンス事業体を指す。
     注記４   - 現金及び中央銀行への預け金（資産／負債）

                                               2018 年 12 月 31 日   2018 年 1月 1日

     現金及び中央銀行への預け金         - 資産
     中央銀行への預け金                                              54,659       55,134
     うち法定準備預金                                             1,980       1,765
     現金                                               859       807
     合計                                              55,518       55,941
     中央銀行からの預り金       - 負債                                       350       285
                                296/689



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     注記５   - 純損益を通じて公正価値で測定する金融資産及び負債

     5a - 純損益を通じて公正価値で測定する金融資産
                             2018 年 12 月 31 日               2018 年 1月 1日
                                その他の純損                   その他の純損
                            公正価値                   公正価値
                       売買目的         益を通じた公      合計    売買目的         益を通じた公      合計
                            オプション                   オプション
                                 正価値                   正価値
     項目                    10,455      418    4,014    14,887     8,822     470    3,134    12,426
     - 政府証券                    774     0     0    774     865     0     0    865
     - 債券及び   その他  の負債証券              9,135     418     149    9,702     6,989     470     125    7,584
     - 上場                   9,135      82     25    9,242     6,989     107     47    7,143
     - 非上場                    0    336     124     460     0    363     78    441
     うちUCI                     130          7    137     98          0    98
     - 株式及びその他の資本性金融商品                    546         3,158     3,704     968         2,276     3,244
     - 上場                   546         1,007     1,553     968         271    1,239
     - 非上場                    0        2,151     2,151      0        2,005     2,005
     - 長期投資                             707     707              733     733
     - 非連結会社投資                             202     202              222     222
     - その他の長期投資                             180     180              204     204
     - 子会社及び関連会社投資                             324     324              306     306
     - その他の長期投資                             1     1              1     1
     デリバティブ金融商品                    3,398              3,398     3,279              3,279
     合計                    13,853      418    4,014    18,285     12,101      470    3,134    15,705
     5b - 純損益を通じて公正価値で測定する金融負債

                                               2018 年 12 月 31 日   2018 年 1月 1日
     売買目的保有金融負債                                              4,390       5,455
     公正価値オプションにより純損益を通じて公正価値で測定する金融負債                                               0       0
     合計                                              4,390       5,455
     売買目的保有金融負債
                                               2018 年 12 月 31 日   2018 年 1月 1日
     有価証券の信用売り                                              1,227       2,111
                                                    3       0
     - 政府証券
                                                   585       917
     - 債券及びその他の負債証券
                                                   639      1,194
     - 株式及びその他の資本性金融商品
     売買目的デリバティブ                                              3,159       3,248
     その他の売買目的保有金融負債                                               ▶       96
     合計                                              4,390       5,455
     5c - 売買目的デリバティブの分析

                                  2018 年 12 月 31 日            2018 年 1月 1日
                              想定元本      資産     負債     想定元本      資産     負債
     売買目的デリバティブ
     金利金融商品                          383,539      2,042     1,812     341,985      2,103     2,027
     スワップ                          76,014      1,697     1,680     73,924      1,999     1,841
     その他の確定契約                          282,649       6     ▶   244,581       7     7
     オプション   及び 条件付商品                     24,876      339     128    23,480       97     179
     外国為替金融商品                          123,131       980     881    127,180       869     846
     スワップ                          88,385       37     44    90,727       45     53
     その他の確定契約                          7,749      846     740    10,177      705     682
     オプション   及び 条件付商品                     26,997       97     97    26,276      119     111
     金利及び外国為替以外の金融商品                           27,187      375     466    23,010      307     375
     スワップ                          10,668       93     130    12,995      131     162
     その他の確定契約                          8,401      14     90    5,526      42     75
     オプション   及び 条件付商品                      8,118      268     246     4,489      134     138
     合計                          533,857      3,397     3,159     492,175      3,279     3,248
     スワップは、担保付きの場合はOISカーブ、それ以外はBORカーブで評価されている。ヘッジ対象は、BORカーブで評価されている。ヘッジ対象とヘッジ手段を異なるカーブを用いて評価することに
     よる差異は、ヘッジの非有効部分として会計処理される。
     また、デリバティブの価値は、カウンターパーティー・リスクを勘案している。
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     注記  6 - ヘッジ

     6a - ヘッジ手段のデリバティブ
                                  2018 年 12 月 31 日            2018 年 1月 1日
                              想定元本      資産     負債     想定元本      資産     負債
     ヘッジ手段のデリバティブ
     公正価値ヘッジ                          191,959      3,064     2,357     144,659      3,418     3,344

     スワップ                          86,814      3,067     2,356     95,172      3,422     3,343
     その他の確定契約                          103,504       0     0    47,399       0     0
     オプション及び条件付商品                          1,641      -3      1    2,088      -4      1
     合計                          191,959      3,064     2,357     144,659      3,418     3,344
     スワップは、担保付きの場合はOISカーブ、それ以外はBORカーブで評価されている。ヘッジ対象は、BORカーブで評価されている。ヘッジ対象及びヘッジ手段を異なるカーブを用いて評価すること
     による差異は、ヘッジの非有効部分として会計処理される。
     また、デリバティブの価値は、カウンターパーティー・リスクを勘案している。
     満期別のヘッジ手段のデリバティブの額面金額
     ヘッジ手段のデリバティブ                          ３か月未満     ３か月超１年未満       １年～５年       ５年超     2018 年 12 月 31 日

     公正価値ヘッジ                            8,140      13,979      78,657      91,182      191,959

     スワップ                            6,702      7,188      45,617      27,307      86,814
     その他の確定契約                            1,327      6,456      31,848      63,873      103,504
     オプション及び条件付商品                            112      336      1,192        1     1,641
     合計                            8,140      13,979      78,657      91,182      191,959
     6b - 金利リスク・ヘッジ対象ポートフォリオの再測定による調整

                                          2018 年 12 月 31 日      2018 年 1月 1日
     ポートフォリオの金利リスクの公正価値
                                                696          429
     - 金融資産
                                                 19          -270
     - 金融負債
     再測定による調整の表示は、        2018 年１月１日時点で変更された。ヘッジ対象資産及び負債の調整の純額は、資産又は負債に計上されている。
     6c - 公正価値ヘッジのミクロ・ヘッジ対象項目

     ヘッジ対象資産項目
                                               2018 年 12 月 31 日
                                               うちヘッジ関連の        うち当年度の
                                         帳簿価額
                                                 再評価       再評価  *
     償却原価で測定する金融機関への貸出金及び債権                                       23,235         0       0
     償却原価で測定する顧客への貸出金                                       86,453        717       -3
     償却原価で測定する有価証券                                       1,455        55       -20
     その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産                                       16,373        109        8
     合計                                      127,516        881       -15
     * 当年度中のヘッジの非有効部分を認識するため。
     ヘッジ対象負債項目
                                               2018 年 12 月 31 日
                                               うちヘッジ関連の        うち当年度の
                                         帳簿価額
                                                 再評価       再評価  *
     負債証券                                       53,798       1,031        3
     金融機関に対する債務                                       12,656        822        2
     顧客に対する債務                                       26,082         8       0
     合計                                       92,536       1,861        5
     * 当年度中のヘッジの非有効部分を認識するため。
                                298/689






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     注記  7 - その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産

     7a - その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産（商品別）

                                                2018 年 12 月 31 日   2018 年 1月 1日
     政府証券                                              9,574      11,023
     債券及びその他の負債証券                                              17,078       15,152
     - 上場
                                                   16,697       14,788
     - 非上場                                              381       364
     未収利息                                               156       167
     負債証券小計    （ 総額 ）                                        26,808       26,342
     うち減損負債証券（S3）                                                2      141
     正常貸出金の減損（S1/S2）                                               -11       -9
     その他の減損（S3）                                               -1       -1
     負債証券小計    （ 純額 ）                                        26,796       26,332
     株式及びその他の資本性金融商品                                               16       83
     - 上場
                                                    13       13
     - 非上場                                              3      70
     長期投資                                               383       377
     - 非連結会社投資                                              60       59
     - その他の長期投資
                                                    185       144
     - 子会社及び関連会社投資
                                                    138       174
     資本性金融商品小計                                               399       460
     合計                                              27,195       26,792
     うちその他の包括利益で認識する未実現キャピタルゲイン又はキャピタルロス                                               -97       -4
     うち上場非連結会社投資                                               -1       -1
     7b - 主な非連結会社投資のリスト

                                                       当期純利益／
                                                銀行業務純益又は
                                持分比率      株主資本      資産合計
                                                   収益
                                                        （損失）
     Ardian  Holding
                          非上場      ＜ 20%       382      829      429      264
                  (1)
                          上場      ＜ 30%      24,684      313,344      13,368      2,844
     Banque  Marocaine   du Commerce   Extérieur
                          上場      ＜ 10%      10,168      21,733       850     1,353
     Covivio   （旧  Foncière   des Régions  ）
                          上場       10%       2,405      4,380       205      284
     Covivio   Hôtels  （旧  Foncière   des Murs ）
     Crédit  Logement
                          非上場      ＜ 10%       1,871      10,770       239      121
     CRH (Caisse   de Refinancement     de l'Habitat)
                          非上場      ＜ 40%       563     32,180        0      0
     上記の金額（持分比率を除く）は         2017 年度の金額である。
     (1) 単位は百万モロッコ・ディルハム
     7c - ソブリン・リスクに対するエクスポージャー

     救済策の恩恵を享受した国
                                   2018 年 12 月 31 日       2018 年 1月 1日
     ネット・エクスポージャー*                            ポルトガル     アイルランド      ポルトガル     アイルランド
     純損益を通じて公正価値で測定する金融資産                               22           8
     その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産                                    195      52     115
     保険事業への投資                               17     21           15
     合計                               38     216      60     130
     * ネット・エクスポージャーは被保険当事者の保険部分の利益持分を勘案後の金額である
     契約上の満期までの残存期間                            ポルトガル     アイルランド      ポルトガル     アイルランド
     １年未満                                    88     50
     １年～３年                               1     5          93
     ３年～５年                                    30      2     30
     ５年～10年                               19     93      5     7
     10年超                               18           3
     合計                               38     216      60     130
                                299/689




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     バンキング・ポートフォリオにおける他のソブリン・エクスポージャー

                                   2018 年 12 月 31 日       2018 年 1月 1日
     ネット・エクスポージャー
                                 スペイン     イタリア     スペイン     イタリア
     純損益を通じて公正価値で測定する金融資産                               65     93     42     98
     その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産                               504     290     282     647
     合計                               569     383     324     745
     資本市場活動は市場価格で、その他の活動は額面金額で表示されている。残高は                       CDS 控除後の金額で表示されている。
     契約上の満期までの残存期間                            スペイン     イタリア     スペイン     イタリア

     １年未満                                    283     169     565
     １年～３年                               14     51     26     82
     ３年～５年                               41     40     36     33
     ５年～10年                               124      5     58     54
     10年超                               390      ▶     35     11
     合計                               569     383     324     745
     注記  8 - 公正価値で計上する金融商品の公正価値ヒエラルキー

     2018 年 12 月 31 日                      レベル  1      レベル  2      レベル  3      合計

     金融資産　   IFRS 第９号
     その他の包括利益を通じた公正価値                             23,053         2,726        1,415       27,193
      政府証券及び類似証券                             9,612         37         0      9,648
      債券及びその他の負債証券                            13,293         2,687        1,152       17,147
      株式及びその他の資本性金融商品                              19         2        0       15
      投資及びその他の長期証券                             129         0        101       245
      子会社及び関連会社投資                              0        0        161       138
     売買目的／公正価値オプション／その他                             10,623         3,734        3,930       18,286
      政府証券及び類似証券       - 売買目的
                                   615        159         0      774
      政府証券及び類似証券       - 公正価値オプション
                                    0        0        0       0
      政府証券及び類似証券       - その他の純損益を通じた公正価値
                                    0        0        0       0
      債券及びその他の負債証券         - 売買目的
                                  7,882         926        327      9,135
      債券及びその他の負債証券         - 公正価値オプション
                                   35        20        363       418
      債券及びその他の負債証券         - その他の純損益を通じた公正価値
                                   102         0        48       149
      株式及びその他の資本性金融商品           - 売買目的
                                   546         0        0      546
      株式及びその他の資本性金融商品           - その他の純損益を通じた公正価値
                                  1,193          0       2,026       3,158
      (1)
      投資及びその他の長期証券         - その他の純損益を通じた公正価値
                                    3        0        389       383
      子会社及び関連会社投資        - その他の純損益を通じた公正価値
                                    0        0        217       325
      デリバティブ及びその他の金融資産           - 売買目的
                                   247        2,629         560      3,398
     ヘッジ手段のデリバティブ                               0       3,052         11      3,063
     合計                             33,676         9,512        5,356       48,542
     金融資産　   IAS 第 39 号 - 保険事業の投資
     純損益を通じた公正価値                             21,348         4,751          0     26,099
      売買目的                              0        0        0       0
      公正価値オプション       - 負債証券
                                  2,167        3,093          0      5,260
      公正価値オプション       - 資本性金融商品
                                  19,181         1,658          0     20,839
     ヘッジ手段のデリバティブ                               0        0        0       0
     売却可能資産                             63,048         1,911         520      65,479
      うち SPPI 資産                          61,284          89         9     61,382
      政府証券及び類似証券                            16,066          0        0     16,066
      債券及びその他の負債証券                            37,742          81         0     37,824
      株式及びその他の資本性金融商品                             8,458        1,809          1     10,267
      持分投資、子会社及び関連会社株式及びその他の長期投資                             782         21        519      1,322
     合計                             84,396         6,662         520      91,579
     金融負債   IFRS 第９号
     売買目的／公正価値オプション                             1,443        2,168         779      4,390
      デリバティブ及びその他の金融負債           - 売買目的
                                  1,443        2,168         779      4,390
     ヘッジ手段のデリバティブ                               0       2,336         21      2,356
     合計                             1,443        4,503         800      6,746
     保険事業の契約に関する金融負債　           IAS 第 39 号
     純損益を通じた公正価値                               0       5,315          0      5,315
      売買目的                              0        -1         0       -1
      公正価値オプション                              0       5,316          0      5,316
     ヘッジ手段のデリバティブ                               0        0        0       0
     合計                               0       5,315          0      5,315
     (1) 主にグループのプライベート・エクイティ会社が保有する持分投資を含む。
     ・レベル１：活発な市場における相場価格。
     ・レベル２：活発な市場における類似商品の相場価格で、測定方法はすべての重要なインプットは観察可能な市場データに基づく。
     ・レベル３：測定は、重要な観察不能なインプットを含む内部モデルに基づく。
                                300/689

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     トレーディング・ポートフォリオのレベル２又はレベル３の金融商品は、主に、流動性が低いとみなされるデリバティブ及び有価証券で構成される。
     これら全ての金融商品の測定は不確実性を伴うため、価格算定時に市場参加者が考慮するリスク・プレミアムを反映した評価調整が加味されている。
     こうした評価調整によって、特に、モデルで捕捉できないリスク、当該金融商品又はパラメータに伴う流動性リスク、特定の市況下でモデルに関連するアクティブな運用戦略に伴う追加費用を相殺
     するための固有のリスク・プレミアム、及び店頭デリバティブの公正価値に内在するカウンターパーティー・リスクを一体化して勘案することができる。用いる方法は変更される可能性がある。ま
     たカウンターパーティー・リスクには、店頭デリバティブの公正価値に内在する自己のカウンターパーティー・リスクも含まれる。
     評価調整を決定する際には、各リスク・ファクターを個別に検討しており、様々なリスク、パラメータ又はモデルの分散効果に対する引当金は考慮されていない。多くの場合、各リスク・ファク
     ターについてはポートフォリオ・アプローチが用いられている。
     公正価値ヒエラルキー       - レベル3
                                               その他の包括
                                          損益計算書に
                                               利益における
                         期首     購入     売却     移動            その他の変動      期末
                                          おける損益
     2018 年 12 月 31 日                                       損益
     株式及びその他の資本性金融商品           - その他の純損益を通じ
     た公正価値                     1,846     524    -642     62    240     0    -3    2,026
     注記９   - 証券化商品の残高に関する詳細

     銀行監督当局及び市場規制当局からの要請に従い、金融安定理事会（                    FSB ）の勧告に基づくセンシティブなエクスポージャーを以下に示す。

     トレーディング・ポートフォリオ及びその他の包括利益を通じて公正価値で測定する有価証券のポートフォリオは、規制市場若しくは主要ブローカーから入手した外部データ又は、価格を入手でき
     ない場合には比較可能な上場証券に基づき設定した市場価値で評価されていた。
                                                       帳簿価額
     要約                                                 2018 年 12 月 31 日
     RMBS                                                     1,518
     CMBS                                                      543
     CLO                                                     3,211
     その他の   ABS                                                  2,404
     小計                                                     7,677
     CDS でヘッジされる     RMBS                                                 0
     CDS でヘッジされる     CLO                                                 0
     CDS でヘッジされるその他の        ABS                                              0
     RMBS プログラムの流動性枠                                                     0
     ABCP プログラムの流動性枠                                                    215
     合計                                                     7,892
     別途記載されていない限り、有価証券は           CDS でヘッジされていない。
     2018年12月31日におけるエクスポージャー                      RMBS       CMBS       CLO      その他のABS        合計

     売買目的                         472        -       -       253       725
     その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産                         810       543       2,951       1,895       6,199
     償却原価で測定する金融資産                         237        -       260       256       753
     合計                        1,518        543       3,211       2,404       7,677
     フランス                         251        -       555       644       1,450
     スペイン                         125        -       -       195       320
     英国                         344        -       135       211       690
     フランス、スペイン、英国以外の欧州                         310        -       363       1,199       1,871
     米国                         293       543       639        1      1,476
     その他                         197        -      1,519        155       1,870
     合計                        1,518        543       3,211       2,404       7,677
     米国政府機関債                         125        -       -       -       125
     AAA格                        1,045        543       3,041       1,634       6,262
     AA格                         141        -       120       508       770
     A格                         20        -       38       57       115
     BBB格                         7       -       -       200       207
     BB格                         18        -       -       7       24
     B格以下                         162        -       -       -       162
     格付けなし                         -       -       11        -       11
     合計                        1,518        543       3,211       2,404       7,677
     2005年以前に組成                         60        -       -       -       60
     2006年-2008年に組成                         283        -       -       56       338
     2009年-2011年に組成                         31        1       -       -       32
     2012年-2018年に組成                        1,144        542       3,211       2,349       7,247
     合計                        1,518        543       3,211       2,404       7,677
     注記  10 -金融資産及び金融負債の相殺

                                        財政状態計算書で相殺されない関連金額

                          財政状態計算書
                                財政状態計算書
                           で相殺された
                     金融資産総額           で表示された純                        純額
                                      相殺契約による      受取金融商品     受取現金（現金
                                  額
                           金融負債総額
     2018 年 12 月 31 日                               影響      担保     担保）
     金融資産
     デリバティブ                   8,038     -1,576      6,462     -1,118       0    -3,194      2,150
                                301/689

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     買戻契約                   19,813       0    19,813       0    -19,527       -185      102
     合計                   27,851      -1,576      26,275      -1,118     -19,527      -3,379      2,252
                                        財政状態計算書で相殺されない関連金額

                          財政状態計算書
                                財政状態計算書
                           で相殺された
                     金融負債総額           で表示された純                        純額
                                      相殺契約による      差入金融商品     支払現金（現金
                                  額
                           金融資産総額
     2018 年 12 月 31 日                               影響      担保     担保）
     金融負債
     デリバティブ                   7,090     -1,576      5,514     -1,150       0    -2,828      1,536
     買戻契約                   36,221       0    36,221       0    -35,429       -791       1
     合計                   43,311      -1,576      41,735      -1,150     -35,429      -3,619      1,537
                                        財政状態計算書で相殺されない関連金額

                          財政状態計算書
                                財政状態計算書
                           で相殺された
                     金融資産総額           で表示された純                         純額
                                      相殺契約による      受取金融商品     受取現金（現金
                                  額
                           金融負債総額
     2018 年 1月 1日                               影響      担保     担保）
     金融資産
     デリバティブ                   6,698       0    6,698     -1,819       0    -2,747      2,132
     買戻契約                   17,662       0    17,662       0    -17,570       -69      24
     合計                   24,360       0    24,360      -1,819     -17,570      -2,816      2,156
                                        財政状態計算書で相殺されない関連金額

                          財政状態計算書
                                財政状態計算書
                           で相殺された
                     金融負債総額           で表示された純                         純額
                                                  支払現金
                                      相殺契約による      差入金融商品
                           金融資産総額       額
     2018 年 1月 1日                               影響      担保    （現金担保）
     金融負債
     デリバティブ                   6,592       0    6,592     -1,860       0    -3,563      1,169
     買戻契約                   29,344       0    29,344       0    -29,135       -208       1
     合計                   35,936       0    35,936      -1,860     -29,135      -3,771      1,170
     この開示は、    IFRS 第 7号の改訂に従って要求されているものであり、             IFRS よりも制限が少ない、米国で一般に公正妥当と認められた会計原則（                    US GAAP ）に基づく会計処理との比較の基準を示すため

     のものである。
     ２列目の数値は、清算機関を通じて処理される取引に関して、                  IAS 第 32 号に基づく帳簿価額の相殺を示している。
     「マスター・ネッティング契約による影響」の欄は、会計上、相殺の対象ではない強制可能な契約に基づく取引残高を示しており、いずれかの契約当事者のデフォルト時、支払不能時又は破産時に
     相殺権が行使される取引が含まれる。これは、清算機関を介しているか否かにかかわらず、デリバティブ及び買戻契約に関係する。
     「受取金融商品担保／差入金融商品担保」の欄は、担保として交換された有価証券の市場価格を示している。
     「受取現金担保／支払現金担保」の欄は、金融商品のプラス又はマイナスの市場価格に関して受け取られた、又は支払われた保証金を示す。これらは財政状態計算書において「未収収益及びその他
     の資産」又は「未払費用及びその他の負債」として認識されている。
                                302/689











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     注記  11 - 償却原価で測定する金融資産

                                               2018 年 12 月 31 日    2018 年 1月 1日

     金融機関への貸出金及び債権                                             57,322       54,130
     顧客への貸出金及び債権                                             243,999       223,142
     償却原価で測定する有価証券                                              2,957       3,205
     合計                                             304,278       280,477
     11a - 償却原価で測定する有価証券

                                               2018 年 12 月 31 日    2018 年 1月 1日
     項目                                              3,156       3,267
     - 政府証券
                                                  1,921       2,246
     - 債券及びその他の負債証券
                                                  1,235       1,021
      - 上場
                                                   489       396
      - 非上場
                                                   746       625
     未収利息                                               14       20
     総額                                              3,170       3,287
     うち減損資産（S3）                                              392       356
     正常貸出金の減損（S1/S2）                                               0       -1
           (1)
                                                   -213        -81
     その他の減損（S3）
     純額                                              2,957       3,205
     (1) その他の減損    [S3] の増減は、引当金の負債からの振替に関連する              [注記  21a を参照  ]。
     11b - 償却原価で測定する金融機関への貸出金及び債権

                                               2018 年 12 月 31 日    2018 年 1月 1日
     - 正常貸出金（S1/S2）
                                                  57,076       53,952
               (1)
                                                  5,757       4,604
     Crédit  Mutuelネットワーク勘定
     その他の普通勘定                                              3,365       2,266
     貸出金                                             35,832       33,117
     その他受取債権                                              4,945       6,128
     買戻契約                                              7,177       7,836
                                                    0       0
     - 個別減損債権総額      （ S3 ）
     - 未収利息
                                                   249       183
     - 正常貸出金の減損（S1/S2）
                                                   -3       -6
     - その他の減損（S3）                                              0       0
     合計                                             57,322       54,129
     (1) 主にフランス預金供託金庫（        Caisse  des Dépôts  et Consignations    ）（ CDC ）との間の未決済残高       [LEP,  LDD,  Livret  bleu,  Livret  A] に関連する。
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     11c - 償却原価で測定する顧客への貸出金及び債権

                                               2018 年 12 月 31 日    2018 年 1月 1日
     正常貸出金    [S1/S2]
                                                  227,075       207,334
     商業貸出金                                             15,323       14,749
     顧客へのその他の貸出金                                             211,317       192,198
      - 住宅貸出金
                                                  82,037       76,202
      - その他の貸出金及び債権（買戻契約を含む）
                                                  129,280       115,996
     未収利息                                              436       388
     保険及び再保険債権                                               0       0
                                                  9,064       9,136
     個別減損債権総額      [S3]
     債権総額                                             236,139       216,470
     正常貸出金の減損      [S1/S2]
                                                  -1,419       -1,332
     その他の減損    [S3]
                                                  -5,120       -5,244
     小計  I
                                                  229,600       209,894
     ファイナンス・リース       [純投資]
                                                  14,273       13,127
     - 設備
                                                  9,983       9,045
     - 不動産
                                                  4,290       4,082
                                                   427       429
     個別減損債権総額      [S3]
     正常貸出金の減損      [S1/S2]
                                                   -110       -106
     その他の減損    [S3]                                          -190       -201
     小計  II
                                                  14,400       13,249
     合計                                             244,000       223,143
     うち劣後ローン                                               13       14
     うち買戻契約                                              9,350       7,337
     顧客とのファイナンス・リース取引

                              2018 年 1月 1日    増加      減少      その他     2018 年 12 月 31 日

     総帳簿価額                            13,556       1,690       -512       -34     14,700
     回収不能リース料の減損                             -307      -142       146       3     -300
     純帳簿価額                            13,249       1,548       -366       -31     14,400
     ファイナンス・リースの将来最低受取リース料の残存期間分析*

                                １年未満      １年以上５年以内         ５年超        合計

     将来最低受取リース料                              3,606        7,067        2,677       13,350
     将来リース料の現在価値                              3,543        6,906        2,295       12,744
     未収金融収益                               63       161        382        606
     * これらの数値は    CM-CIC  Leasing   Solutions   SAS を含まない。
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     注記  12 - 償却原価で測定する金融負債

     12a - 償却原価で測定する負債証券
                                               2018 年 12 月 31 日    2018 年 1月 1日
     預金証書                                               38       113
     銀行間証書及び譲渡性負債商品                                             56,406       55,395
     債券                                             62,544       56,164
     非優先上位債                                               0       0
     関連債務                                              767       780
     合計                                             119,755       112,452
     12b - 金融機関に対する債務

                                               2018 年 12 月 31 日    2018 年 1月 1日
     その他の普通勘定                                             13,920       12,471
     借入金                                             15,182       11,719
     その他の債務                                              4,193       6,708
     買戻契約                                             28,807       23,536
     関連債務                                               95       43
     合計                                             62,197       54,477
     グループは、欧州中央銀行（        ECB ）の貸出条件付き長期資金供給オペ（           TLTRO  II ）に参加しており、      2018 年 12 月 31 日現在、   9,994  百万ユーロを借り入れている。
     12c - 償却原価で測定する顧客に対する債務

                                               2018 年 12 月 31 日    2018 年 1月 1日
     特別貯蓄勘定                                             55,208       52,397
     - 要求払
                                                  40,349       38,184
     - 定期
                                                  14,859       14,213
     貯蓄勘定の関連負債                                               1       1
     小計                                             55,209       52,398
     要求払勘定                                             101,845        91,818
     定期預金及び借入金                                             34,227       37,531
     買戻契約                                              2,024       2,017
     関連債務                                              144       144
     その他の債務                                               10       13
     保険及び再保険債務                                               0       0
     小計                                             138,250       131,523
     合計                                             193,459       183,921
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     注記  13 - 資産総額及び減損引当金の変動

     13a - 減損対象資産総額
                                               2018 年 12 月 31 日    2018 年 1月 1日
     償却原価で測定する金融資産         - 以下の対象となる金融機関への貸出金及び債権                                   57,325       54,135
      12ヶ月の予想損失      [S1]                                       57,312       54,073
      満期時の予想損失      [S2]                                        13       62
      期末における信用減損資産の予想損失            [S3]  （ただし、当初認識時は信用減損していない）                                0       0
      期末及び当初認識時における信用減損資産の予想損失                 [S3]                             0       0
     償却原価で測定する金融資産         - 以下の対象となる顧客への貸出金及び債権                                   250,840       230,026
      12ヶ月の予想損失      [S1]                                      220,047       199,572
      満期時の予想損失      [S2]                                       21,302       20,889
      うちIFRS第15号に基づく顧客債権                                              0       0
      期末における信用減損資産の予想損失            [S3]  （ただし、当初認識時は信用減損していない）                               9,447       9,538
      期末及び当初認識時における信用減損資産の予想損失                 [S3]                             44       27
     償却原価で測定する金融資産         - 有価証券                                    3,170       3,287
      12ヶ月の予想損失      [S1]                                       2,778       2,894
      満期時の予想損失      [S2]                                        0       37
      期末における信用減損資産の予想損失            [S3]  （ただし、当初認識時は信用減損していない）                                392       356
      期末及び当初認識時における信用減損資産の予想損失                 [S3]                             0       0
     その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産                  - 負債証券                           26,808       26,342
      12ヶ月の予想損失      [S1]                                       26,699       25,996
      満期時の予想損失      [S2]                                        107       205
      期末における信用減損資産の予想損失            [S3]  （ただし、当初認識時は信用減損していない）                                2       141
      期末及び当初認識時における信用減損資産の予想損失                 [S3]                             0       0
     その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産                  - 以下の対象となる貸出金                             0       0
      12ヶ月の予想損失      [S1]                                        0       0
      満期時の予想損失      [S2]                                        0       0
      期末における信用減損資産の予想損失            [S3]  （ただし、当初認識時は信用減損していない）                                0       0
      期末及び当初認識時における信用減損資産の予想損失                 [S3]                             0       0
     合計                                             338,143       313,790
     13b - 減損引当金の変動

                              2018 年 1月 1日    繰入      戻入      その他     2018 年 12 月 31 日
     償却原価で測定する金融資産         - 金融機関への貸出金及び債権
                                  -6      -2       ▶      1      -3
     償却原価で測定する金融資産         - 顧客への貸出金及び債権
                                 -6,883      -1,653       1,709       -12     -6,839
     償却原価で測定する金融資産         - 有価証券
                                  -82       -3       7     -135      -213
     その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産                  - 負債証券
                                  -10       -6       5      -1      -12
     その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産                  - 貸出金
                                  0      0      0      0      0
     合計                            -6,981      -1,664       1,725       -147      -7,067
                                306/689










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                              2018 年 1月 1日    繰入      戻入      その他     2018 年 12 月 31 日

     金融機関への貸出金及び債権                             -6      -1       2      -1      -6
      うち組成信用減損資産       [S3]                      0      0      0      0      0
      12 ヶ月の  予想 損失  [S1]                       -3      -2       1      1      -3
      満期時の   予想 損失  [S2]                       -3       0      3      0      0
      期末における信用減損資産の予想損失            [S3]  （ただし、当初認識時は信用減
                                  0      0      0      0      0
      損していない）
      期末及び当初    認識 時における信用減損資産の予想損失           [S3]            0      0      0      0      0
     顧客への貸出金                            -6,883      -1,653       1,709       -12     -6,839
      うち組成信用減損資産       [S3]                      0      0      0      0      0
      12 ヶ月の予想損失     [S1]
                                 -682      -334       261       0     -755
      満期時の予想損失      [S2]                      -759      -363       344       ▶     -774
      うち IFRS 第15 号に基づく顧客債権                         0      0      0      0      0
      期末における信用減損資産の予想損失            [S3]  （ただし、当初認識時は信用減             -5,442       -956      1,104       -17     -5,311
      損していない）
      期末 及び 当初認識時における信用減損資産の予想損失              [S3]            0      0      0      0      0
     償却原価で測定する金融資産         - 有価証券                   -82       -3       7     -135      -213
      うち組成信用減損資産       [S3]                      0      0      0      0      0
      12 ヶ月の予想損失     [S1]                       0      0      0      0      0
      満期時の予想損失      [S2]                       0      0      0      0      0
      期末における信用減損資産の予想損失            [S3]  （ただし、当初認識時は信用減
                                  -81       -3       7     -136      -213
      損していない）
      期末 及び 当初認識時における信用減損資産の予想損失              [S3]            0      0      0      0      0
     その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産                  - 負債証券           -10       -6       5      -1      -12
      うち組成信用減損資産       [S3]                      0      0      0      0      0
      12 ヶ月の予想損失     [S1]                       -9      -6       5      -1      -11
      満期時の予想損失      [S2]
                                  0      0      0      0      0
      期末における信用減損資産の予想損失            [S3]  （ただし、当初認識時は信用減
                                  -1       0      0      0      -1
      損していない）
      期末 及び 当初認識時における信用減損資産の予想損失              [S3]            0      0      0      0      0
     合計                            -6,981      -1,663       1,723       -149      -7,070
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     注記  14 - 保険契約に関連する投資／資産及び負債

     14a - 保険短期投資及び責任準備金の再保険会社負担分
     金融資産                                          2018 年 12 月 31 日    2018 年 1月 1日
     純損益を通じた公正価値                                             26,099       16,550
     - 売買目的                                              0       1
     - 公正価値オプション       - 負債証券                                      5,260       1,258
     - 公正価値オプション       - 資本性金融商品                                     20,839       15,291
     ヘッジ手段のデリバティブ                                               0       0
        (1)
                                                  65,479       62,555
     売却可能
     - 政府証券及び類似証券                                             16,066       14,688
     - 債券及びその他の負債証券                                             37,824       36,044
     - 株式及びその他の資本性金融商品                                             10,267       10,567
     - 持分投資、子会社及び関連会社株式並びにその他の長期投資                                             1,322       1,256
     貸出金及び債権                                              2,624       1,418
     満期保有目的                                             10,559        9,359
     金融資産小計                                             104,761        89,882
     投資不動産                                              3,228       2,589
     責任準備金及びその他の資産における再保険会社負担分                                              751       692
     合計                                             108,740        93,163
     2018 年 12 月 31 日現在、償却原価で認識される建物の公正価値は              4,120  百万ユーロ。
     (1) うち SPPI 資産は  61,382  百万ユーロ。
     STANDARD   & POOR  ’Sによる  SPPI 保険資産の格付けの内訳

     Standard   & Poor  ’▲の格付け
                                                      SPPI 保険資産
     AAA 格                                                     6%
     AA+ 格                                                     2%
     AA 格                                                     27%
     AA- 格                                                     5%
     A+ 格                                                     10%
     A格                                                     13%
     A- 格                                                     10%
     BBB+ 格                                                     9%
     BBB 格                                                     6%
     BBB- 格                                                     1%
     NN*                                                      11%
     合計                                                     100%
     * 格付けなし
     14b - 保険契約に関連する負債

     保険契約に関する責任準備金                                          2018 年 12 月 31 日    2018 年 1月 1日
     生命保険                                             80,963       71,701
     損害保険                                              3,763       3,389
     アカウント・ユニット                                             11,716        8,903
     その他                                              307       297
     合計                                             96,749       84,290
      うち繰延配当負債                                            10,302       10,748
     繰延配当資産                                               0       0
     責任準備金の再保険会社負担分                                              348       310
     責任準備金純額                                             96,401       83,980
     金融負債                                          2018 年 12 月 31 日    2018 年 1月 1日

     純損益を通じた公正価値                                              5,315       3,766
     - 売買目的                                              -1        0
     - 公正価値オプション
                                                  5,316       3,766
     金融機関に対する債務                                              167       -187
     劣後債                                              300        0
     小計                                              5,782       3,579
     その他の負債                                              337       320
     合計                                              6,119       3,899
                                308/689




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     注記  15 - 法人税

     15a -当期税金
                                               2018 年 12 月 31 日    2018 年 1月 1日
     資産（純損益を通じたもの）                                              1,111       1,164
     負債（純損益を通じたもの）                                              373       530
     15b - 繰延税金

                                               2018 年 12 月 31 日    2018 年 1月 1日
     資産（純損益を通じたもの）                                              950       973
     資産（その他の包括利益を通じたもの）                                              182       169
     負債（純損益を通じたもの）                                              614       610
     負債（その他の包括利益を通じたもの）                                              344       511
     主要な繰延税金の分類の分析

                                   2018 年 12 月 31 日            2018 年 1月 1日

                                 資産        負債        資産        負債
     税務上の欠損金の繰越
     以下に関する一時差異：
                                   719               703
     - 引当金
                                           352               237
     - ファイナンス・リース隠れ準備金
                                   378        617        348        774
     - 金融商品の再評価
                                   148        72       124        47
     - 未払費用及び未収収益
     - フロースルー・エンティティの利益
                                    75       127        15       138
     - 保険事業
                                    80        61        60        38
     - その他の一時差異
                                    3               ▶
     - 税務上の欠損金
     相殺                              -271        -271        -113        -113
     繰延税金資産及び負債合計                              1,132        958       1,141        1,121
     繰延税金は負債法を使用して計算している。
     注記  16 - 未収収益及びその他の資産／未払費用及びその他の負債

     16a - 未収収益及びその他の資産

                                               2018 年 12 月 31 日    2018 年 1月 1日
     経過勘定資産
     回収勘定                                              158       177
     外貨調整勘定                                              267        51
     未収収益                                              483       578
     その他の経過勘定                                              3,194       1,605
     小計                                              4,102       2,411
     その他の資産
     証券決済勘定                                              103        85
     その他の債権                                              3,604       3,745
     棚卸資産及び類似資産                                               25        9
     その他の用途                                               32       32
     小計                                              3,764       3,871
     合計                                              7,866       6,282
     16b - 未払費用及びその他の負債
                                               2018 年 12 月 31 日    2018 年 1月 1日

     経過勘定負債
     回収手続により利用不可能な預金                                               25       290
     外貨調整勘定                                               85       54
     未払費用                                              891       848
     繰延収益                                              664       661
     その他の経過勘定                                              5,002       1,822
     小計                                              6,667       3,675
     その他の負債
     証券決済勘定                                              422       594
     証券取引に係る未決済残高                                               71       79
     その他の債務                                              1,245       1,244
     小計                                              1,738       1,917
     合計                                              8,405       5,592
                                309/689


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     注記  17 - 持分法適用会社に対する投資

     17a - 持分法適用会社の当期純利益／（損失）に対する持分
                                                       投資の公正価値
                                          当期純利益／（損
     2018 年 12 月 31 日                国名      持分比率      持分法評価額             受取配当金     （上場している
                                          失）に対する持分
                                                        場合）
     重要な影響力を行使する会社
     ASTREE  Assurances
                         チュニジア        30.00%        14       1      1      19
     Banque  de Tunisie
                         チュニジア        34.00%       160       16      7     171
     Banque  Marocaine   du Commerce   Extérieur   [BMCE]**
                          モロッコ        NA      NA       56      19      NA
     Euro-Information                     フランス       26.36%       367       28      0     NC*
     Euro  Protection    Surveillance
                          フランス       25.00%        35       6      0     NC*
     Lyf SA [旧 Fivory]
                          フランス       46.00%        8      -1      0     NC*
     Royale  Marocaine   d'Assurance    [旧 RMA Watanya]
                          モロッコ       22.02%       130       17      12      NC*
     SCI La Tréflière
                          フランス       46.09%        10       0      0     NC*
     その他の持分投資                                    2       0           NC*
     合計 (1)                                  726       125      39
     ジョイント・ベンチャー
     Bancas                     フランス       50.00%        1       0      0     NC*
     Banque  du groupe  Casino               フランス       50.00%        55       5      0     NC*
     合計  (2)
                                        56       5      0
     合計 (1)+(2)                                  782       130      39
     *  NC ：非公開
     ** 重要な影響力の喪失を受けて、         2018 年に BMCE が連結の範囲から除外された         - 注記 3を参照。
                                                       投資の公正価値

                                          当期純利益／（損
     2018 年 1月 1日                 国名      持分比率      持分法評価額             受取配当金     （上場している
                                          失）に対する持分
                                                        場合）
     重要な影響力を行使する会社
     ACM Nord  IARD
                          フランス       49.00%        39       8      8     NC*
     ASTREE  Assurances
                         チュニジア        30.00%        14       2      1      23
     Banco  Popular   Español
                          スペイン       3.95%        0      -246       0      0
     Banque  de Tunisie
                         チュニジア        34.00%       159       15      7     166
     Banque  Marocaine   du Commerce   Extérieur   [BMCE]
                          モロッコ       26.21%       833      -130      18      897
     CMCP  - Crédit  Mutuel  Cartes  de Paiement
                          フランス       45.05%        0       0      0     NC*
     Euro-Information                     フランス       26.36%       340       26      1     NC*
     Euro  Protection    Surveillance
                          フランス       25.00%        29       7      0     NC*
     Lyf SA [旧 Fivory]
                          フランス       43.50%        8       0      0     NC*
     NELB  [North  Europe  Life  Belgium]
                          ベルギー       49.00%       104       1      2     NC*
     Royale  Marocaine   d'Assurance    [旧 RMA Watanya]
                          モロッコ       22.02%       114       20      11      NC*
     SCI La Tréflière
                          フランス       46.09%        10       0      0     NC*
     その他の持分投資                                    2       0      0     NC*
     合計 (1)                                 1,653       -296      49
     ジョイント・ベンチャー
     Bancas                     フランス       50.00%        1       0      0     NC*
     Banque  du groupe  Casino
                          フランス       50.00%        40       -4      0     NC*
     合計 (2)                                  40       -4      0
     合計 (1)+(2)                                 1,693       -300      49
     * NC ：非公開
     17b - 主要な連結会社が公表した財務データ

                                       2018年12月31日

                              銀行業務純益又は             当期純利益／（損      その他の包括利益
                         資産合計            営業総利益                   株主資本
                                収益             失）      準備金
     重要な影響力を行使する会社
          (1)
                           525      122       22       17      55      179
     ASTREE  Assurance
           (1) (2)
                           5,279       269      164       136      NC*      801
     Banque  de Tunisie
          (2)
                           1,292      1,132       167       97      0     1,106
     Euro-Information
              (2)
                           199      161       41       26      0      149
     Euro  Protection    Surveillance
     Lyf SA [旧 Fivory]
                            18      -1      -1       -1      0      16
         (2) (3)
                          351,720       18,695       4,630       1,119      3,961      6,558
     RMA Watanya
     ジョイント・ベンチャー
     Banque  Casino
                           1,198       136       63       9      0      112
     (1) 単位は百万チュニジア・ディナール
     (2) 2017 年の値
     (3) 単位は百万モロッコ・ディルハム
     * NC ：非公開
                                310/689


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                                       2017年12月31日

                             銀行業務純益又は             当期純利益／（損      その他の包括利益
                         資産合計            営業総利益                   株主資本
                                収益             失）      準備金
     重要な影響力を行使する会社
     ACM Nord
                           215      159       26       17      2      74
          (1)
                           441      146       23       14      39      155
     ASTREE  Assurance
           (1) (2)
                           4,718       236      129       101      NC*      730
     Banque  de Tunisie
                  (2) (3)
                          305,923       12,990       5,615       2,835       -6     23,583
     Banque  Marocaine   du Commerce   Extérieur
          (2)
                           1,181      1,052       137       89      0     1,011
     Euro-Information
              (2)
                           169      150       36       23      0      123
     Euro  Protection    Surveillance
     Lyf SA [旧 Fivory]
                            18       0      -1       -1      0      18
         (2) (3)
                          342,166       17,756       4,551       905     4,997      5,529
     RMA Watanya
     ジョイント・ベンチャー
     Banque  Casino
                           978      118       53       6      0      97
     (1) 単位は百万チュニジア・ディナール
     (2) 2016 年の値
     (3) 単位は百万モロッコ・ディルハム
     * NC ：非公開
     注記  18 - 投資不動産

                         2018年1月1日         増加       減少       その他      2018年12月31日
     取得原価                        66       14       -8       19       91
     減価償却、償却、及び減損                        -27        -3        ▶       -13       -39
     純額                        39       11       -4        6       52
     償却原価で計上する投資不動産の公正価値は、帳簿価額に相当する。
     注記  19 - 有形固定資産及び無形資産

     19a - 有形固定資産

                         2018年1月1日         増加       減少       その他      2018年12月31日
     取得原価
     事業用の土地                        471        20       -1       -1       489
     事業用の建物                       3,054        56       -43        ▶      3,071
     その他の有形固定資産                       1,148        83       -79        1      1,153
     合計                       4,673        159       -123        ▶      4,713
     減価償却、償却、及び減損
     事業用の土地                        -7       -2        0       0       -9
     事業用の建物                       -1,918        -103        45       -2      -1,978
     その他の有形固定資産                        -892        -48        45       -3       -898
     合計                       -2,817        -153        90       -5      -2,885
     純額                       1,856         6       -33        -1      1,828
     19b - 無形資産

                         2018年1月1日         増加       減少       その他      2018年12月31日
     取得原価
                             0       0       0       0       0
     - 内部開発無形資産
                            1,408        27       -19        11      1,427
     - 購入固定資産
                             497        23       -9        8       519
      - ソフトウェア
                             911        ▶       -10        3       908
      - その他
     合計                       1,408        27       -19        11      1,427
     減価償却、償却、及び減損
                             0       0       0       0       0
     - 内部開発無形資産
                            -875        -42        6       -3       -914
     - 購入固定資産
                            -454        -20        1       -1       -474
      - ソフトウェア
                            -421        -22        5       -2       -440
      - その他
     合計                        -875        -42        6       -3       -914
     純額                        533       -15       -13        8       513
                                311/689



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     注記  20 - のれん

                        2018年1月1日        増加      減少    減価償却の変動        その他     2018年12月31日

     のれん（総額）                      4,539                          5     4,544
     評価損                      -490                         -5      -495
     のれん（純額）                      4,049                          0     4,049
                        2018 年 1月 1日                           2018 年 12 月 31 日

                                                   (1)
                                増加      減少    減価償却の変動
     子会社
                                                 その他
                        のれん評価額                               のれん評価額
     TARGOBANK   Allemagne
                           2,787                          63     2,851
     Cr édit Industriel    et Commercial    [CIC]
                            506                               506
     COFIDIS   Participations
                            378                               378
     COFIDIS   France                    79                               79
     Factofrance    SA
                            68                               68
     Heller  Gmbh  and Targo  Leasing   GmbH             63                        -63       0
     Amgen  Seguros   Generales   Compañía   de Seguros   y
                            53                               53
     Reaseguros    SA
     SIIC  Fonci  ère Massena
                            26                               26
     CM-CIC  Investissement     SCR
                            21                               21
     Banque  de Luxembourg                    13                               13
     Agrupació   AMCI  d'Assegurances     i Reassegurances     S.A.
                            12                               12
     COFIDIS   Italy                     9                               9
     Banque  Transatlantique
                            6                               6
     Dubly  Transatlantique      Gestion
                            5                               5
     その他                       22                               22
     合計                      4,049        0      0      0      0     4,049
     (1) Targo  Commercial   Finance  と Targobank   AG の合併後。
     のれんが配分される資金生成単位は、その回収可能価額が毎年評価される。回収可能価額が帳簿価格を下回った場合、のれんの減損が確認される。

     回収可能価額は次の２つの方法に従って算定される。
     - 売却費用控除後公正価値（類似の取引に係る評価マルチプル又は類似の事業を有する企業の分析に用いる市場パラメータの観察に基づく）
     - 使用価値（将来予想キャッシュ･フローを現在価値に割り引いた値に基づく）
     使用価値を計算するにあたっては、キャッシュ･フローは、経営者が設定した最長５年間の事業計画、次いで長期成長率に従った期間を定めない予想キャッシュ・フローに基づく。長期成長率は、
     全ての欧州企業について２％に設定されている。これは、長期間にわたって観察されたインフレ率と比較して測定された仮定である。
     キャッシュ・フローの割引率は、資本コストに対する利率で、長期リスクフリー金利にリスク・プレミアムを加算して算定される。リスク・プレミアムは、上場資産の場合は市場と比較した価格の
     感応度の観察によって、非上場資産の場合はアナリストの見積りによって計算される。
     使用価値に基づいた回収可能価額のテストにおける主要な感応度要因は、割引率及び将来キャッシュ・フローの予測水準である。減損テスト目的で使用価値が用いられた際のパラメータ及びその感
     応度は、以下のとおりである。
                        TARGOBANK
                               COFIDIS
                        Allemagne
                       ネットワーク銀行        顧客ローン
     資本コスト                     9.00%       9.00%
     資本コストが    50 ベーシスポイント増加した場合の影響                 -427       -220
     将来キャッシュ･フローが１％減少した場合の影響                      -67       -35
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     注記  21 - 引当金及び偶発債務

     21a - 引当金

                                    当年度の戻入
                                           当年度の戻入
                        2018 年 1月 1日   当年度の繰入                   その他の変動      2018 年 12 月 31 日
                                    （使用された引当
                                          （余剰の引当金）
                                      金）
                           663      145       -24      -165      -242       377
     リスクに係る引当金
                           192      84       -1      -85       -3      187
     保証コミットメントに係るもの
                            32      19       0     -18       -2      31
     - うち 12 ヶ月の予想損失（      S1 ）
                            40      23       -1      -29       0      33
     - うち満期時の予想損失       （ S2 ）
                            54      30       -4      -28       1      53
     ファイナンス・コミットメントに係るもの
                            42      23       -3      -18       1      45
     - うち 12 ヶ月の予想損失（      S1 ）
                            12      7       -1      -10       0      8
     - うち満期時の予想損失       （ S2 ）
                            0      0       0      0      0      0
     カントリー・リスクに係るもの
                            34      0       -2      -5      -1      26
     税金に係る引当金
                           121      15       -17      -41       -2      76
     損害賠償請求及び訴訟に係る引当金
                           263      16       0      -5      -241       33
     その他の債権に関するリスクに係る引当金
                           992      382       -76      -23       80     1,355
     その他の引当金
                            55      9       0      0      0      64
     住宅購入者貯蓄契約に係る引当金
                           579      261       -62      -9      111      880
              (1)
     その他の偶発債務に係る引当金
                           357      112       -14      -14      -30      411
          (2)
     その他の引当金
                           901      51       -24      -16      -43      869
     退職コミットメントに係る引当金
                           2,556      578       -124      -204      -205      2,601
     合計
     (1) その他の偶発債務に係る引当金のその他の変動には、償却原価で測定される資産に対する                         131 百万ユーロの引当金の振替が含まれる           [注記 11a 参照 ]。
     (2) その他の引当金には主に、フランス経済利益団体（              GIE ）に関する引当金合計      339 百万ユーロが含まれる。
     21b - 退職給付及びその他の従業員給付

                         2018 年 1月 1日    当年度の繰入       当年度の戻入       その他の変動       2018 年 12 月 31 日
     年金基金の対象ではない確定給付制度
                             673        45       -27       -51       640
     退職給付
                             147        9       -10       -10       136
     補足的年金
                             70        2       -2        1       71
     長期勤務報奨に係る賞与（その他の長期給付）
                             890        56       -39       -60       847
     認識額小計
     グループの年金基金の対象ではない補足的
     確定給付年金
                             11        1       -1       12       23
                  (1)
     従業員及び退職従業員へのコミットメント
     資産の公正価値
                             11        1       -1       12       23
     認識額小計
                             901        57       -40       -48       870
     認識額合計
     確定給付制度：主要な数理計算上の仮定                                           2018 年 12 月 31 日   2018 年 1月 1日

                                                    1.5%      1.3%
       (2)
     割引率
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                                                   最低 1%     最低 1%
        (3)
     予想昇給率
     (1) 年金基金積立不足に係る引当金は、グループの外国事業体に関連するものである。
     (2) 民間借入金の長期金利を参照して決定される割引率は、                IBOXX  指数に基づいている。
     (3) 年次昇給率は給与の増加と将来のインフレの推定値の組み合わせに基づき、従業員の年齢によっても異なる。
     退職給付に関する引当金の変動

                             その他
                                仮定の変更に係る数理計
             2017年   割引による        提供した    （過去勤務            受益者への    制度への拠    移管に伴う         2018年
                                  算上の差異
                     金融収益                                その他
                 影響           費用を含             給付    出金    振替
            12月31日            役務の費用                                 12月31日
                                 財務   従業員層
                             む）
     コミットメント         1,242     16    0    40    -1    5   -75    -37     1    0    9   1,200
     グループ外の保険契約
              569     0    ▶    0    -1    0   -22    -7    18    0    0   560
     及び外部管理資産
     引当金         673    16    -4    40    0    5   -53    -30    -17     0    9   640
     割引率の感応度

          19 ％の負債（   -50 bp ）             2％の負債（   +50 bp ）

                                                  期間
             140                  -137                   18
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                             その他

                                 仮定の変更に係る
             2016年            提供した                    制度への            2017年
                割引による            （過去勤務            受益者への        移管に伴う
                                 数理計算上の差異
                     金融収益                                その他
                 影響           費用を含             給付        振替
            12月31日            役務の費用                     拠出金            12月31日
                                 財務   従業員層
                             む）
              1,109     13    0    43    -1    0   -21    -32    -2    0    6   1,116
     コミットメント
              408     0    5    0    0    0    18    0    13    0    0   443
     グループ外の保険契約
     及び外部管理資産
              701    13    -5    43    -1    0   -39    -32    -14     0    6   673
     引当金
     制度資産の公正価値の変動

             資産の公正価値
                                                       資産の公正価値
                  割引による         制度資産の          従業員の    受益者への
                       数理計算上の         制度参加者の              為替レートの
                                                         2018年
              2017年                                      その他
                        差異         拠出金               影響
                    影響         利回り         拠出金     給付
                                                        12月31日現在
             12月31日現在
     資産の公正価値           673     3    -16     26     ▶    32    -19     0   -36     632
             資産の公正価値

                                                       資産の公正価値
                  割引による         制度資産の          従業員の    受益者への
                       数理計算上の         制度参加者の              為替レートの
                                                         2017年
              2016年                                      その他
                        差異         拠出金               影響
                    影響         利回り         拠出金     給付
             12月31日現在                                          12月31日現在
     資産の公正価値           617     3    -8     31     13     7    -27     0    0    636
     制度資産の公正価値の内訳

                      活発な市場に上場している資産                      活発な市場に上場していない資産
                 負債証券     資本性金融商品       不動産      その他     負債証券     資本性金融商品       不動産      その他
     制度資産の構成               63%      21%      0%     15%      0%      0%      1%      0%
     21c - 住宅購入者貯蓄契約に関するコミットメントから生じるリスクに係る引当金

     住宅購入者貯蓄勘定及び制度残高
                                                2018 年 12 月 31 日   2018 年 1月 1日
     住宅購入者貯蓄制度        [PEL]
                                                   6,295      5,824
     契約期間    10 年以内
                                                   4,406      4,472
     契約期間    10 年超
                                                   10,701      10,296
     合計
                                                    645      631
     住宅購入者貯蓄勘定残高         (CEL)
                                                   11,346      10,927
     住宅購入者貯蓄契約（勘定及び制度）合計
     住宅購入者貯蓄契約に基づく貸出金

                                                2018 年 12 月 31 日  2017 年 12 月 31 日
     リスクに係る引当金が資産で認識されている住宅購入者貯蓄契約に基づく貸出金                                                26      37
     住宅購入者貯蓄契約に係る引当金

                                2017 年 12 月 31 日   引当金又は戻入純額        その他の変動       2018 年 12 月 31 日
     住宅購入者貯蓄勘定                                ▶                      1
     住宅購入者貯蓄制度                                50        13              63
     住宅購入者貯蓄契約に基づく貸出金                                1       -1               -
     合計                                55        12              64
     住宅購入者貯蓄制度に係る引当金（満期別）
     契約期間   10年以内                             50        -6              44
     契約期間   10年超                             0       19              19
     合計                                50        13              63
     住宅購入者貯蓄勘定     [「 CEL 」 ]及び住宅購入者貯蓄制度      [「 PEL 」 ]は、フランスで利用可能な政府規制のリテール商品である。これらの商品は利付き貯蓄の段階を経ると、次の段階において住宅ローンを利用できる権利
     を取得できる。これらは、販売金融機関に次の２種類のコミットメントをもたらす。
     - 固定金利での貯蓄からの将来の報酬　          [PEL の場合のみ。   CEL の報酬レートは変動金利と同等であり、インデクセーション算式に従って定期的に修正される                        ]。
     - 所定の条件による希望する顧客とのローン契約（             PEL 及び CEL ）。
     これらの義務による費用は、行動様式に関する統計及び市場データに基づいて見積られている。
     金利規制のない他の類似商品について個人顧客に当行から提示される金利と比較して、当該商品の条件が当行にとって潜在的に不利になるリスクに関する将来費用に対応するために、負債に引当金が認識されている。
     このような手法は、     PEL の規制対象条件が同等であることを前提に実施されている。損益への影響は、顧客に対する支払利息として計上されている。
     引当金の変動は主に、      Cox-Ingersoll-Ross     [CIR] モデルに代わる新たな金利モデル         [Hull  and White]  の導入による。
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     注記  22 - 劣後債

                                               2018 年 12 月 31 日   2018 年 1月 1日
     劣後債                                              6,116       6,613
     参加型ローン                                               21       23
     永久劣後債                                              1,506       1,661
     関連債務                                               81       79
     合計                                              7,724       8,376
     主な劣後債

     （単位：百万ユーロ）                      種類      発行日       発行額     年度末の額   (1)   金利     満期
     フランス相互信用連合銀行（          Banque   Fédérative    du Crédit
                         償還可能劣後債       2010 年 10 月 22 日  1,000  百万ユーロ     916 百万ユーロ     4.00   2020 年 10 月 22 日
     Mutuel  ）
     フランス相互信用連合銀行（          Banque   Fédérative    du Crédit
                         償還可能劣後債       2014 年 5月 21 日  1,000  百万ユーロ     1,000  百万ユーロ     3.00   2024 年 5月 21 日
     Mutuel  ）
     フランス相互信用連合銀行（          Banque   Fédérative    du Crédit
                         償還可能劣後債       2015 年 9月 11 日  1,000  百万ユーロ     1,000  百万ユーロ     3.00   2025 年 9月 11 日
     Mutuel  ）
     フランス相互信用連合銀行（          Banque   Fédérative    du Crédit
                         償還可能劣後債       2016 年 3月 24 日  1,000  百万ユーロ     1,000  百万ユーロ     2.375   2026 年 3月 24 日
     Mutuel  ）
     フランス相互信用連合銀行（          Banque   Fédérative    du Crédit
                         償還可能劣後債       2016 年 11 月 ▶日   700 百万ユーロ     700 百万ユーロ     1.875   2026 年 11 月 ▶日
     Mutuel  ）
     フランス相互信用連合銀行（          Banque   Fédérative    du Crédit
                         償還可能劣後債       2017 年 3月 31 日   500 百万ユーロ     500 百万ユーロ     2.625   2027 年 3月 31 日
     Mutuel  ）
     フランス相互信用連合銀行（          Banque   Fédérative    du Crédit
                         償還可能劣後債       2017 年 11 月 15 日   500 百万ユーロ     500 百万ユーロ     1.625   2027 年 11 月 15 日
     Mutuel  ）
     フランス相互信用連合銀行（          Banque   Fédérative    du Crédit
                         償還可能劣後債       2018 年 5月 25 日   500 百万ユーロ     500 百万ユーロ     2.500   2028 年 5月 25 日
     Mutuel  ）
     CIC                      参加型     1985 年 5月 28 日   137 百万ユーロ      9百万ユーロ      (2)     (3)
     フランス相互信用連合銀行（          Banque   Fédérative    du Crédit
                           TSS     2004 年 12 月 15 日   750 百万ユーロ     730 百万ユーロ      (4)     未定
     Mutuel  ）
     フランス相互信用連合銀行（          Banque   Fédérative    du Crédit
                           TSS     2005 年 2月 25 日   250 百万ユーロ     250 百万ユーロ      (5)     未定
     Mutuel  ）
     (1) グループ内残高考慮後の金額。
     (2) 最低 85 ％ (TAM+TMO)/2   、最高  130 ％ (TAM+TMO)/2
     (3) 償還されないが、     1997 年５月  28 日以降は債務者の任意で額面の        130 ％の金額で、それ以降は年       1.5 ％ずつ再評価された価格で、繰上償還が可能である。
     (4) 10 年物 CMS ISDA CIC + 10 ベーシスポイント
     (5) 10 年物 CMS ISDA + 10 ベーシスポイント
     注記  23 - 資本金及び剰余金

     23a - 株主資本   - グループ持分（損益及び未実現損益を除く）

                                               2018 年 12 月 31 日   2018 年 1月 1日
     資本金及び関連する剰余金                                              6,198       6,198
                                                   1,689       1,689
     - 資本金
                                                   4,509       4,509
     - 株式払込剰余金、拠出金、合併、分割、転換
     連結剰余金                                             16,662       15,042
                                                    9       9
     - 規制準備金
                                                  16,653       15,033
     - その他の準備金（初度適用に伴う影響を含む）
      うち資本性金融商品の処分に係る利益                                              6       0
     合計                                             22,860       21,240
     23b - 未実現又は繰延損益

                                               2018 年 12 月 31 日   2018 年 1月 1日
     以下に関連する未実現又は繰延損益           *
                                                   621       862
     - 保険事業による投資（売却可能資産）
                                                   -30       149
     - 純損益に振替えられる可能性のあるその他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産                             - 負債性金融商品
                                                   -51       -97
     - 純損益に振替えられることのないその他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産                            - 資本性金融商品
                                                    3       ▶
     - キャッシュ・フロー・ヘッジ（          CFH ）
                                                   -195       -273
     - その他
     合計                                              348       645
     * 法人税控除後及び「シャドウ・アカウンティング」処理後の残高。
                                316/689




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     23c - その他の包括利益の純損益への振替

                                               2018 年 12 月 31 日    2018 年 1月 1日
                                                 変動       変動
     為替換算調整勘定
      純損益における再分類                                              0       0
      その他の変動                                              42       -146
     小計                                               42       -146
     その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産の再測定                    - 負債性金融商品
      純損益における再分類                                              0       3
      その他の変動                                             -177        168
     小計                                              -177        171
     その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産の再測定                    - 資本性金融商品
      純損益における再分類                                              -1       -87
      その他の変動                                              56       76
     小計                                               55       -11
     保険事業による投資の再測定
      純損益における再分類                                              0
      その他の変動                                             -241
     小計                                              -241        0
     ヘッジ手段のデリバティブの再測定
      純損益における再分類                                              0       0
      その他の変動                                              -2       36
     小計                                               -2       36
     非流動資産の再測定                                               0       0
     準備金に振替えられた公正価値オプションを適用した金融負債に係る自己の信用リスクの再測定による調整                                               0       0
     確定給付制度に係る数理計算上の差異                                               34       43
     関連会社の未実現又は繰延損益に対する持分                                               -9       -26
     合計                                              -299        68
     23d - その他の包括利益に係る税金

                              2018 年 12 月 31 日               2018 年 1月 1日
                         総額      税金      純額      総額      税金      純額
     為替換算調整勘定                       42       0      42      -146       0     -146
     その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産                  -
                           -211       34      -177       255      -84      171
     負債性金融商品
     その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産                  -
                            55       0      55      -53       42      -11
     資本性金融商品
     保険事業による投資の再測定                      -382       140      -241
     ヘッジ手段のデリバティブの再測定                       -3       1      -2      35       1      36
     非流動資産の再測定                       0      0      0      0      0      0
     準備金に振替えられた公正価値オプションを適用した金融
                            0      0      0      0      0      0
     負債に係る自己の信用リスクの再測定による調整
     確定給付制度に係る数理計算上の差異                       42      -8      34      65      -22       43
     関連会社の未実現又は繰延損益に対する持分                       -9       0      -9      -86       60      -26
     その他の包括利益累計額の変動合計                      -466       167      -298       70      -3      67
                                317/689








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     注記  24 - 付与したコミットメント及び付与されたコミットメント

     付与したコミットメント

                                               2018 年 12 月 31 日   2018 年 1月 1日
     調達コミットメント                                             49,605       45,944
     金融機関に対する負債                                              1,143       1,217
     顧客へのコミットメント                                             48,462       44,727
     保証コミットメント                                             21,525       19,263
     金融機関のコミットメント                                              4,512       3,264
     顧客のコミットメント                                             17,013       15,999
     証券コミットメント                                              3,425       1,530
     買戻オプション付き取得証券                                               0       0
     その他の付与したコミットメント                                              3,425       1,530
     保険事業が付与したコミットメント                                              2,314       1,567
     付与されたコミットメント

                                               2018 年 12 月 31 日   2018 年 1月 1日
     調達コミットメント                                             13,322       18,234
     金融機関から付与されたコミットメント                                             13,322       18,234
     顧客から付与されたコミットメント                                               0       0
     保証コミットメント                                             65,882       53,072
     金融機関から付与されたコミットメント                                             44,320       41,073
     顧客から付与されたコミットメント                                             21,562       11,999
     証券コミットメント                                              1,583        452
     買戻オプション付き売却証券                                               0       0
     その他の付与されたコミットメント                                              1,583        452
     保険事業から付与されたコミットメント                                              4,340       4,246
     買戻契約に基づく売却証券

                                               2018 年 12 月 31 日   2018 年 1月 1日
     買戻契約に基づく売却資産                                             36,284       29,321
     関連負債                                             36,147       29,319
     負債の担保として差し入れたその他の資産

                                               2018 年 12 月 31 日   2018 年 1月 1日
     市場取引に係る有価証券の預託                                              4,434       5,528
     合計                                              4,434       5,528
     借換えのため、グループは負債証券及び／又は持分証券に関して買戻契約を締結している。これにより当該有価証券の所有権を譲渡し、取引相手はそれらの証券を貸し付けることが可能である。利息及び配当金は借手
     の資産である。かかる取引では追証が請求される場合もあり、またグループは当該有価証券が返還されないリスクにさらされている。
     負債の担保として差し入れたその他の資産は、公正価値がマイナスの場合に追証が支払われるデリバティブに関連している。これらの金額には、当初及びその後に支払われた証拠金が含まれる。
     注記  25 - 受取利息及び支払利息

                                         2018 年 12 月 31 日       2017 年 12 月 31 日
                                        収益      費用     収益     費用
     金融機関及び中央銀行                                     446     -609      507     -391
     顧客                                    10,191     -4,612      9,088     -3,670
      うちファイナンス・リース及びオペレーティング・リース                                    4,062     -3,711      3,100     -2,753
     ヘッジ手段のデリバティブ                                     3,278     -2,845      2,868     -3,141
     純損益を通じて公正価値で測定する金融資産                                     5,038     -4,920       0     0
     その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産／売却可能資産                                     385      0     567      0
     償却原価で測定する有価証券                                     135      0     103      0
     負債証券                                      0    -1,679       0    -1,632
     劣後債                                      0     -25      0     -27
     合計                                    19,473     -14,690      13,133     -8,861
      うち、実効金利で計算される受取利息及び支払利息                                   11,158     -6,924      10,264     -5,719
     2018 年１月１日より、純損益を通じて公正価値で測定する金融商品に係る受取収益又は未収収益は、損益計算書において受取利息／支払利息で認識される。この変更は、短期活動計画（                                              STE ）の一環として、     ECB へ提出
     された規制報告書との整合性を保ち、受取利息及び支払利息について明確化するため導入された。さらに、デリバティブのレッグの支払及び受取の利益は、それぞれ受取利息及び支払利息において別々に認識される。
     比較数値として、     2018 年の表示では、これらの資産からの         2017 年の収益及び費用は、それぞれ        4,324 百万ユーロ及び    -4,306  百万ユーロになる。
     注記  26 - 手数料

                                318/689


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                                         2018 年 12 月 31 日       2017 年 12 月 31 日
                                        収益     費用     収益     費用
     金融機関                                      3     -7      ▶     -9
     顧客                                     1,185      -14     1,168      -13
     項目                                     797     -58     758     -59
      うち、第三者のために管理される活動                                    599      0     561      0
     デリバティブ                                      ▶     -8      3     -5
     為替                                      20     -2     19     -2
     ファイナンス及び保証コミットメント                                      44     -3     61     -3
     サービスの提供                                     1,747     -1,110      1,615     -1,016
     合計                                     3,800     -1,202      3,628     -1,107
     注記  27 - 純損益を通じて公正価値で測定する金融商品に係る純損益

                                               2018 年 12 月 31 日   2017 年 12 月 31 日
     売買目的金融商品                                              214       394
                 (1)
                                                    29       443
     公正価値オプションを適用する金融商品
     ヘッジの非有効部分                                              -17       -34
     公正価値ヘッジ     (FVH)
                                                   -17       -34
                                                   -119       -196
     - ヘッジ対象の公正価値の変動
                                                   102       162
     - ヘッジ手段の公正価値の変動
     為替差損益                                              133        62
                    (1)
                                                   225        0
     純損益を通じて公正価値で測定するその他の商品
     公正価値の変動合計                                              584       866
     (1) うち、  2018 年のプライベート・エクイティ事業からの           209 百万ユーロが純損益を通じて公正価値で測定するその他の金融商品に分類されたのに対し、                       2017 年には  254 百万ユーロが公正価値オプションを適用する金融
     商品として分類された。
     注記  28 - その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産（                        2018  年）／売却可能資産（         2017  年）に係る純損益

                                               2018 年 12 月 31 日   2017 年 12 月 31 日
     配当金                                               8       127
      うち、当期間に認識が中止された金融商品によるもの
                                                   184       270
     - 負債性金融商品に係る実現損益
                                                          -124
     - 資本性金融商品に係る実現損益（          2017 年）
                                                           93
     - 負債性金融商品に係る実現損益
     合計                                              192       366
     注記  29 - 償却原価で測定する金融資産の認識の中止から生じる純損益

                                               2018 年 12 月 31 日   2017 年 12 月 31 日
     償却原価で測定する金融資産
     以下に係る実現損益：                                               1       0
                                                    0       0
     - 政府証券
                                                    1       0
     - 債券及びその他の利付証券
                                                    0       0
     - 貸出金
     償却原価で測定する金融負債
     以下に係る実現損益：                                               0       0
                                                    0       0
     - 発行済非劣後債
                                                    0       0
     - 発行済劣後債
     合計                                               1       0
                                319/689







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     注記  30 - 保険事業に係る純利益

                                               2018 年 12 月 31 日   2017 年 12 月 31 日
     保険契約
     収入保険料                                             11,080        9,353
     サービス料                                             -8,089       -7,002
     引当金の変動                                             -1,341       -2,857
     その他の責任準備金及びそれ以外に係る収益及び費用                                              100        79
     純投資収益                                              277       2,420
     保険契約に係る純利益                                              2,027       1,993
     金利マージン／手数料                                               -9        0
     金融資産に係る純利益                                               -9        0
     その他の純利益                                               8       0
     保険事業に係るからの純利益                                              2,026       1,993
     注記  31 - その他の活動に係る収益及び費用

                                               2018 年 12 月 31 日   2017 年 12 月 31 日
     その他の活動に係る収益
     投資不動産   *：                                           0       3
                                                    0       3
     - 引当金  /減価償却の戻入
                                                    0       0
     - 処分に係るキャピタルゲイン
     再請求費用                                               86       80
     その他の収益                                              670       884
     小計                                              756       967
     その他の活動に係る費用
     投資不動産   *：                                           -5       -36
                                                    -5       -36
     - 引当金  /減価償却の繰入
                                                    0       0
     - 処分に係るキャピタルロス
     その他の費用                                              -582       -526
     小計                                              -587       -562
     その他の収益及び費用合計純額                                              169       405
     * 保険事業を除く。
     注記  32 - 一般営業費

                                               2018 年 12 月 31 日   2017 年 12 月 31 日
     従業員給付費用                                             -3,256       -3,140
     その他の費用                                             -2,794       -2,838
     合計                                             -6,050       -5,978
     32a - 従業員給付費用

                                               2018 年 12 月 31 日   2017 年 12 月 31 日
     賃金及び給料                                             -2,140       -2,041
          (1)
                                                   -758       -748
     社会保障負担金
     従業員給付    - 短期
                                                    -3       -2
     従業員の利益分配及びインセンティブ制度                                              -167       -164
     給与税                                              -188       -181
     その他                                               0       -4
     合計                                             -3,256       -3,140
     (1) 2018 年において、従業員給付費用に貸方計上されたフランス競争力・雇用目的税額控除                     [CICE]  の金額は、   38 百万ユーロであった。
     特に、  CICE によって規制基準を大きく上回る従業員研修向け資金の確保及び増額、そしてグループ全体の競争力の向上が可能となった。これは特に以下の要因による。

     - 投資、特にデジタル・ツール（タブレット）やビデオ会議システム等の新技術
     - メンバー及び顧客サービスのさらなる品質向上を目的とした、認識技術に基づいたバーチャル・アシスタントの開発
     - 電話と関連サービスによる新たな決済手段の開発
     - ビジネス顧客を想定した新サービスに関する調査
     - 遠隔地での契約締結のための電子署名の使用
     平均従業員数

                                                           (1)
                                               2018 年 12 月 31 日
                                                      2017 年 12 月 31 日
     銀行専門業務従事者                                             24,636       24,512
     管理職                                             16,320       16,051
     合計                                             40,956       40,563
     うちフランス                                             28,940       28,863
     うちその他の国                                             12,016       11,700
     合計                                             40,956       40,563
     (1) ドイツの  Targobank   Group の常勤換算の計算へのグループ法の適用後。
                                320/689


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                                                           (1)
                                               2018 年 12 月 31 日
                                                      2017 年 12 月 31 日
        (2)
                                                  46,661       46,236
     登録従業員
     (1) ドイツの  TARGOBANK   Group の常勤換算の計算へのグループ法の適用後。
     (2) 登録従業員数は、グループが支配している全企業の年度末現在の従業員合計にあたる。これは、全部連結に限定される連結平均従業員数（常勤換算、すなわち                                         FTE ）とは異なる。
     32b - その他の営業費用

                                               2018 年 12 月 31 日   2017 年 12 月 31 日
     租税公課                                              -350       -326
     外部サービス                                             -2,278       -2,319
     その他の雑費用                                               22       21
     合計                                             -2,606       -2,624
     32c - 有形固定資産及び無形資産の減価償却費、償却費、及び引当金に対する繰入                       /戻入

                                               2018 年 12 月 31 日   2017 年 12 月 31 日
     減価償却及び償却：                                              -188       -203
      - 有形固定資産
                                                   -151       -163
      - 無形資産                                             -37       -40
     評価損：                                               0       -11
      - 有形固定資産                                              0       0
      - 無形資産
                                                    0       -11
     合計                                              -188       -214
     注記  33 - カウンターパーティー・リスク費用

                                               2018 年 12 月 31 日   2017 年 12 月 31 日
     12ヶ月の予想損失（S1）                                              -78        0
            (1)
                                                   -46       -18
     満期時  の 予想損失   （ S2 ）
     減損資産（S3）                                              -681       -765
     合計                                              -805       -783
     (1) IAS 第 39 号に基づく   2017 年の一括評価引当金に関連する。
                                    引当金でカバー      引当金でカバー      過年度に償却済の

                          繰入      戻入                         合計
                                                 貸出金の回収
     2018 年 12 月 31 日                           される貸倒損失      されない貸倒損失
     12 ヶ月の予想損失（     S1 ）                -383      305                         -78
                            -2      1                         -1
     - 償却原価で測定する金融機関への貸出金及び債権
                           -333      260                         -73
     - 償却原価で測定する顧客への貸出金
      うちファイナンス・リース                      -41      30                         -11
                            0      0                         0
     - 償却原価で測定する金融資産         - 有価証券
     - その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産                  -
                            -6      5                         -1
     負債証券
     - その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産                  -
                            0      0                         0
     貸出金
                            -42      39                         -3
     - 付与したコミットメント
     満期時  の 予想損失（   S2 ）                -433      387                         -46
                            0      3                         3
     - 償却原価で測定する金融機関への貸出金及び債権
                           -363      344                         -19
     - 償却原価で測定する顧客への貸出金
      うちファイナンス・リース                      -39      45                         6
                            0      0                         0
     - 償却原価で測定する金融資産         - 有価証券
     - その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産                  -
                            0      0                         0
     負債証券
     - その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産                  -
                            0      0                         0
     貸出金
                            -70      40                         -30
     - 付与したコミットメント
     減損資産（   S3 ）                   -984     1,099       -560      -376      140      -681
                            0      0      0      0      0      0
     - 償却原価で測定する金融機関への貸出金及び債権
                           -911     1,044       -557      -367      130      -661
     - 償却原価で測定する顧客への貸出金
      うちファイナンス・リース                      -31      33      -9      -5      3      -9
                            -4      5      0      0      0      1
     - 償却原価で測定する金融資産         - 有価証券
     - その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産                  -
                            0      0      -2      -7      10      1
     負債証券
     - その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産                  -
                            0      0      0      0      0      0
     貸出金
                            -69      50      -1      -2      0     -22
     - 付与したコミットメント
     合計                      -1,800      1,791       -560      -376      140      -805
                                321/689



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                                    引当金でカバー      引当金でカバー

                                                過年度に償却済の
                          繰入      戻入                         合計
                                                 貸出金の回収
     2017年12月31日                               される貸倒損失      されない貸倒損失
     満期時  の 予想損失（   S2 ）                -101      83                         -18
                            0      0                         0
     - 償却原価で測定する金融機関への貸出金及び債権
                           -101      83                         -18
     - 償却原価で測定する顧客への貸出金           *
     うちファイナンス・リース                        0      0                         0
                            0      0                         0
     - 償却原価で測定する金融資産         - 有価証券
     - その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産                  -
                            0      0                         0
     負債証券
     - その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産                  -
                            0      0                         0
     貸出金
                            0      0                         0
     - 付与したコミットメント
     減損資産（   S3 ）                  -1,525      1,645       -733      -344      192      -765
                            0      0      0      0      2      2
     - 償却原価で測定する金融機関への貸出金及び債権
                           -1,437      1,555       -731      -332      184      -761
     - 償却原価で測定する顧客への貸出金
     うちファイナンス・リース                       -53      67      -24       -2      5      -7
                            -12      17       0      0      0      5
     - 償却原価で測定する金融資産         - 有価証券
     - その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産                  -
                            0      ▶      -2      -12       6      -4
     負債証券
     - その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産                  -
                            0      0                         0
     貸出金
                            -76      69       0      0            -7
     - 付与したコミットメント
     合計                      -1,626      1,728       -733      -344      192      -783
     * 2017 年の満期時の予想損失      [S2] は、 IAS 第 39 号に基づく一括評価引当金に対応する。
     注記  34 - その他の資産に係る損益

                                               2018 年 12 月 31 日   2017 年 12 月 31 日
     有形固定資産及び無形資産                                               8       -2
     - 売却に係るキャピタルロス
                                                   -10       -14
     - 売却に係るキャピタルゲイン
                                                    18       12
               (1)
                                                    29        0
     連結事業体の株式処分による損益
     合計                                               37       -2
     (1)  うち、  18 百万ユーロが   Banque  de Luxembourg   Investments   SA の連結に関連する（注記      3a を参照）。
     注記  35 - のれんの価値の変動

                                               2018 年 12 月 31 日   2017 年 12 月 31 日
     のれんの減損                                               0       -15
     純損益に表示されている負ののれん                                               0       0
     合計                                               0       -15
     注記  36 - 法人税

     法人税費用の内訳
                                               2018 年 12 月 31 日   2017 年 12 月 31 日
     当期法人税等                                             -1,204       -1,501
     繰延税金                                              -25       -47
     過年度修正                                               5       7
     合計                                             -1,224       -1,541
     認識された法人税費用と理論上の法人税費用の間の調整計算

                                               2018 年 12 月 31 日   2017 年 12 月 31 日
     課税損益                                              3,535       3,665
     理論上の税率                                             34.43%       34.43%
     理論上の税金費用                                             -1,217       -1,262
     「SCR」及び「SICOMI」の優遇税率の影響                                               78       68
     長期キャピタル・ゲインに係る軽減税率の影響                                               40       16
     外国子会社の異なる税率の影響                                               44       28
     永久差異                                              -155        -29
       (1)
                                                   -14       -362
     その他
     法人税費用                                             -1,224       -1,541
     実効税率                                             -34.64%       -42.04%
     (1) 2017 年の数値には具体的に、      2017 年に修正されたフランス金融法に規定されている法人税の臨時課徴金                  296 百万ユーロが含まれている。
                                322/689


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     注記  37 - 一株当たり利益

                                               2018 年 12 月 31 日   2017 年 12 月 31 日
     グループに帰属する純利益／（損失）                                              2,084       1,549
     期首現在の株式数                                            33,770,590       33,770,590
     期末現在の株式数                                            33,770,590       33,770,590
     加重平均株式数                                            33,770,590       33,770,590
     基本的一株当たり利益                                              61.71       45.86
     発行される可能性のある加重平均株式数                                               0       0
     希薄化後一株当たり利益                                              61.71       45.86
     注記  38 - 関連当事者取引残高

     関連当事者取引に関する財政状態計算書項目

                           2018年12月31日                     2018年1月1日
                                  Cr édit Mutuel                  Cr édit Mutuel
                          フランス同盟に所属                    フランス同盟に所属
                    持分法適用会社             Alliance   }é▼éraleの   持分法適用会社             Alliance   }é▼éraleの
                           するその他の拠点                    するその他の拠点
                                   親会社                     親会社
     資産
     純損益を通じて公正価値で測定する資産                    20       57       97       0      84       21
     ヘッジ手段のデリバティブ                    0       0      424       0       0      408
     その他の包括利益を通じて公正価値で測定す
                         0      40       0       0      70       0
     る金融資産
     償却原価で測定する金融資産                   1,047       2,621       32,129        882      2,579       29,444
     保険事業への投資                    0      519        0       0      24       0
     その他の資産                    1      11       7       ▶       0       2
     合計                   1,068       3,248       32,657        886      2,757       29,875
     負債
     純損益を通じて公正価値で測定する負債                    0      36       0       0      53       6
     負債証券                    0      29       0       0      329        0
     金融機関に対する債務                    37      561      11,727         0     1,039       9,782
     顧客に対する債務                   467      1,532        25      491      1,528        25
     保険契約に関する負債                    0      196        0       0       0       0
     劣後債                    0       0      500       0      25       500
     その他の負債                    67       0       0      50       0       0
     合計                   571      2,354       12,252        541      2,973       10,314
     付与したファイナンス・コミットメント                   115        0       0      470        0       0
     付与した保証                    0       0      210       0      15       14
     付与されたファイナンス・コミットメント                    0       0       0       0       0       0
     付与された保証コミットメント                    0      629      1,986        0      563      1,698
     関連当事者取引に関する損益項目

                           2018年12月31日                    2017年12月31日
                                  Cr édit Mutuel                  Cr édit Mutuel
                          フランス同盟に所属                     フランス同盟に所属
                    持分法適用会社             Alliance   }é▼éraleの   持分法適用会社             Alliance   }é▼éraleの
                           するその他の拠点                    するその他の拠点
                                   親会社                     親会社
     受取利息                    14      122       470       13       17       617
     支払利息                    0      -121       -54        0      -26       -52
     受取手数料                    14       2       6       17       3       8
     支払手数料                    -28       -4       -44       -20       0      -46
     その他の包括利益及び純損益を通じて公正価
                         26       -9       0
     値で測定する金融資産に係る純損益
     その他の収益及び費用                    -19      -207       -463        11      -93       -450
     一般営業費                   -581        0      -44       -413        0      -51
     合計                   -574       -216       -130       -394       -98       27
                                323/689






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     注記  39 - 償却原価で認識される金融商品の公正価値ヒエラルキー

     表示されている公正価値の見積りは、          2018 年 12 月 31 日現在の観察可能なパラメータに基づいて計算されている。これらは、債務者固有の契約コストを含む利回り曲線を用いて見積った将来キャッシュ・フローの割引に
     関する計算から導き出されている。
     本情報において表示されている金融商品は、貸出金及び借入金から成る。これらには、非貨幣性項目（株式）、供給業者勘定、その他の資産負債勘定、又は未払費用は含まれない。非金融商品については本注記に記載
     されていない。
     要求払の金融商品及び規制対象の顧客貯蓄勘定の公正価値は、顧客に要求される価値、すなわちその帳簿価額に等しい。
     グループの一部の事業体は、変動相場を指標とする契約又は残存期間が１年以下の契約について公正価値を帳簿価額と同額であるとみなすという仮定を適用する場合がある。
     満期保有目的金融資産を除き、償却原価で測定する金融商品は譲渡不能であるか、又は実務上、満期前に売買されない、という事実に留意されたい。その結果、キャピタルゲイン又はキャピタルロスは認識されない。
     ただし、償却原価で測定する金融商品が売却された場合、売価は                 2018 年 12 月 31 日現在で計算された公正価値とは大幅に異なることがあり得る。
                                         2018 年 12 月 31 日
                           市場価値     帳簿価額    未実現損益     レベル  1   レベル  2   レベル  3   合計
     償却原価で測定する金融資産        - IFRS 第９号
                            311,035     304,278     6,757     2,284     64,151     244,600     311,035
     金融機関への貸出金及び債権
                            57,443     57,322      122      0   57,283      161    57,443
     顧客への貸出金及び債権
                            250,467     244,000     6,467      0   6,551    243,915     250,467
     有価証券
                             3,125     2,957      168    2,284      317     524    3,125
     償却原価で測定する保険事業への投資
                            14,081     13,183      898    11,457     2,624      0   14,081
      うち SPPI 資産
                            11,457     10,559      898    11,457       0     0   11,457
     貸出金及び債権
                             2,624     2,624      0     0   2,624      0   2,624
     満期保有目的
                            11,457     10,559      898    11,457       0     0   11,457
     償却原価で測定する金融負債        - IFRS 第９号
                            389,309     383,136     6,173      0   296,339     92,971     389,310
     金融機関に対する債務
                            62,771     62,197      574      0   62,771       0   62,771
     顧客に対する債務
                            194,822     193,459     1,363      0   101,851     92,971     194,822
     負債証券
                            123,223     119,755     3,468      0   123,224       0   123,224
     劣後債
                             8,493     7,724      769      0   8,493      0   8,493
     償却原価で測定する保険事業による負債
                             467     467      0     0    467      0    467
     金融機関に対する債務
                             167     167      0     0    167      0    167
     劣後債
                             300     300      0     0    300      0    300
     注記  40 - グループの主要幹部との関係

     規制改正（   2014 年 11 月 3日付法令）及び専門家の勧告を受けて、グループの審議機関、特に                 Banque  Fédérale  取締役会は、市場専門家の報酬並びにグループの役員の報酬について確約を行った。
     これらの確約は、     AMF への届出書と機関のウェブサイト上の公表内容に主題として含まれている。グループの主要幹部が受け取る報酬には、                              Crédit  Mutuel  及び CIC での業務活動に関わる部分が含まれている。各活動に
     ついて、報酬には定額部分と変額部分がある。かかる報酬は、                BFCM 及び CIC の審議機関が、各々の報酬委員会からの提案に基づいて定めている。変額報酬は、この                      ▶年間支払われていない。また当年度中、グループの主
     要幹部は、グループの全従業員を対象に設置された集団的及び補足的退職貯蓄制度に基づく給付を受け取ることが可能となっている。
     一方、グループの主要幹部は、その他の具体的な給付を受け取っておらず、資本証券、又は                       BFCM 若しくは  CIC の資本へのアクセス権又は資本証券を取得する権利を付与する証券を割り当てられていない。また、グルー
     プの主要幹部は、グループ内の企業であるか他の企業であるかにかかわらず、任務対価として出席報酬を受け取ることはないが、グループ内の職務対価として出席報酬を受け取る。グループの主要幹部が、他の全ての
     従業員に提示されるのと同じ条件で、グループ傘下の銀行への資産の預入れ又は当該銀行から借入を行っている場合もある。
     主要幹部に支払われた報酬合計          *                     2018 年 12 月 31 日   2017 年 12 月 31 日
     （単位：千ユーロ）                                報酬合計       報酬合計
     役員  - 報酬を受け取った取締役会経営委員会委員                                7,958       8,832
     * コーポレート・ガバナンスの章も参照のこと。
     退職給付及び長期勤務報奨に対する引当金は、            2018 年 12 月 31 日現在  2,227 千ユーロであった。

     2015 年 2月 26 日、 BFCM 取締役会は、ニコラス・テリ氏のグループ会長職退任に際し、役員としての同氏の１年分の報酬にあたる業績連動型退職金、すなわち現時点では                                     720,000  ユーロ（社会保障費負担金を含む）と見積
     られる支払を決定した。在職期間中、ニコラス・             テリ氏は、他の    BFCM 従業員全員と同じ条件で補足的年金制度からの給付の対象にもなる。                  2018 年の会社への拠出金は      15,893  ユーロで、これは上記の支払全額を対象と
     するものである。
     2017 年 ▶月 6日、 BFCM 取締役会は、ダニエル・バール氏の最高経営責任者（              CEO ）職に際し、役員としての同氏の１年分の報酬にあたる業績連動型退職金、すなわち                      1,100,000   ユーロ（社会保障費負担金を含む）と見積ら
     れる支払を決定した。
     在職期間中、バール氏は、他の        BFCM 従業員全員と同じ条件で補足的年金制度からの給付の対象にもなる。                  2018 年の会社への拠出金は      15,893  ユーロで、これは上記の支払全額を対象とするものである。
     注記  41 - 後発事象及びその他の情報

     2018 年 12 月 31 日現在の  BFCM グループの連結財務書類は、       2019 年 2月 20 日の取締役会で承認された。
     注記  42 - リスク・エクスポージャー

     IFRS 第７号により求められているリスク・エクスポージャー情報は、経営者報告書のセクション４「リスク」（本書においては、「第一部　企業情報－第５　提出会社の状況－５                                             コーポレート・ガバナンスの状況
     等」）に記載している。
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     注記  43 - 法定監査人への報酬

                                              2018 年 12 月 31 日
                                      アーンスト・アンド・ヤング・エ・           プライスウォーターハウスクーパー
                                          オートル           ス　フランス
                                      金額（税引前）           金額（税引前）
                                       （単位：       %     （単位：       %
                                      百万ユーロ）           百万ユーロ）
     証明業務
     - BFCM
                                         0.170       4%     0.160       4%
                                         2.891      70%     2.586      70%
     - 全部連結子会社
     非監査サービス
     - BFCM
                                         0.586      14%     0.231       6%
                                         0.455      11%     0.730      20%
     - 全部連結子会社
     合計                                    4.102      100%     3.707      100%
     うち、財務書類の法定監査に対してフランスで法定監査人に支払われた報酬                                    1.389           2.079
     うち、財務書類の法定監査以外の業務に対してフランスで法定監査人に支払われた報酬                                    0.615           0.372
                                              2017 年 12 月 31 日

                                      アーンスト・アンド・ヤング・エ・           プライスウォーターハウスクーパー
                                          オートル           ス　フランス
                                      金額（税引前）           金額（税引前）
                                       （単位：       %     （単位：       %
                                      百万ユーロ）           百万ユーロ）
     証明業務
     - BFCM
                                         0.150       4%     0.19      3%
                                         3.257      86%     2.846      51%
     - 全部連結子会社
     非監査業務   *
     - BFCM
                                         0.141       4%     0.25      4%
                                         0.256       7%     2.354      42%
     - 全部連結子会社
     合計                                    3.804      100%     5.635      100%
     うち、財務書類の証明業務に対してフランスで法定監査人に支払われた報酬                                    1.677           2.235
     うち、非監査サービスに対してフランスで法定監査人に支払われた報酬                                    0.190           0.413
     * 2017 年の財務書類の証明業務以外のサービスには具体的に、市場取引に係るコンフォート・レター、並びに規制目的で要求される報告書及び証明書が含まれている。
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                       2018  年 12 月 31 日    2018  年 12 月 31 日    2017  年 12 月 31 日    2017  年 12 月 31 日    注記

         貸借対照表の資産側
                        （ユーロ）          （円）         （ユーロ）          （円）
     現金、中央銀行、郵便貯金銀行への預け

                        21,400,087,962.02         2,652,112,901,133         25,541,241,816.06         3,165,326,098,264
     金
                        7,024,131,675.77         870,500,638,578         8,368,363,847.34         1,037,091,331,601

                                                           2.8,  2.15
     政府証券及び同等物
                        115,268,119,417.52         14,285,178,039,413         103,052,945,168.49         12,771,351,494,731

                                                           2.2,  2.3
     金融機関への債権
                        1,834,834,717.14         227,391,066,495         2,206,838,969.28         273,493,553,463

                                                           2.3,  2.4
     顧客への貸付金
                        19,388,782,817.32         2,402,851,854,550         24,142,304,486.12         2,991,955,794,965

                                                           2.3,  2.15
     債券及びその他の確定利付証券
                         825,766,564.97         102,337,250,397          29,324,394.50         3,634,172,210      2.8,  2.15

     株式及びその他の変動収益証券
                         418,914,802.71         51,916,111,500         1,290,217,384.94         159,896,640,516       2.17

     株式投資及びその他の長期保有証券
                        15,605,114,203.53         1,933,941,803,243         15,944,797,861.68         1,976,038,798,998        2.17

     関連会社への投資
                             0.00          0        0.00          0

     ファイナンスリース及び購入権付リース
                             0.00          0        0.00          0

     オペレーティングリース
                          8,000,141.00         991,457,474         8,000,141.00         991,457,474

                                                           2.0,  2.21
     無形資産
                          6,783,555.27         840,686,005         6,791,954.56         841,726,929      2.0

     有形固定資産
                             0.00          0        0.00          0

     引受済払込未了資本金
                             0.00          0        0.00          0

     自己株式
                        5,058,720,493.45         626,927,230,753         1,557,008,373.77         192,960,047,761       2.24

     その他の資産
                        1,651,557,756.79         204,677,552,799         1,405,041,531.84         174,126,797,041       2.25

     経過勘定
                        188,490,814,107.49         23,359,666,592,341         183,552,875,929.58         22,747,707,913,953

     資産合計
                                                           注記

                       2018  年 12 月 31 日    2018  年 12 月 31 日    2017  年 12 月 31 日    2017  年 12 月 31 日
        オフ・バランス・シート
                        （ユーロ）          （円）         （ユーロ）          （円）
     付与したコミットメント

                         2,365,447,565.59         293,149,916,804         3,768,860,958.83         467,074,938,628        3.0

       ファイナンス・コミットメント
                         3,951,006,877.02         489,648,282,269         3,138,826,688.03         388,994,791,448        3.1

       保証コミットメント
                             0.00          0        0.00          0

       証券コミットメント
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                                                           注記

                       2018  年 12 月 31 日    2018  年 12 月 31 日    2017  年 12 月 31 日    2017  年 12 月 31 日
         貸借対照表の負債側
                        （ユーロ）          （円）         （ユーロ）          （円）
                             0.00          0        0.00          0

     中央銀行、郵便貯金銀行からの預かり金
                        75,093,041,814.53         9,306,280,672,075         66,754,024,882.42         8,272,826,303,678

                                                           2.2,  2.3
     金融機関に対する債務
                        11,800,375,371.83         1,462,420,519,831         15,972,899,231.43         1,979,521,401,751        2.3

     顧客からの預金
                        80,222,472,043.03         9,941,970,960,293         78,514,663,864.31         9,730,322,292,704        2.3

     負債証券
                        2,268,030,106.20         281,076,971,061         2,733,943,464.76         338,817,613,588       2.24

     その他の負債
                         768,971,050.18         95,298,582,249         811,184,073.60         100,530,042,241       2.25

     経過勘定
                         568,512,911.11         70,455,805,074         697,064,471.19         86,387,199,915       2.27

     リスク及び費用引当金
                        7,777,456,252.26         963,860,153,343         8,987,709,902.31         1,113,846,888,193        2.7

     劣後債
                          61,552,244.43         7,628,169,652         61,552,244.43         7,628,169,652      2.20

     一般銀行業務リスク基金
                        9,930,402,313.92         1,230,674,758,764          9,019,833,795.13         1,117,828,002,230        2.20

     一般銀行業務リスク基金を除く株主資本
                        1,688,529,500.00         209,259,460,935         1,688,529,500.00         209,259,460,935       2.20

       引受済資本金
                        4,508,844,923.87         558,781,151,415         4,508,844,923.87         558,781,151,415       2.20

       株式払込剰余金
                        2,741,409,955.26         339,742,935,755         2,984,789,985.51         369,905,022,904       2.20

       準備金
                             0.00          0        0.00          0

       再評価差額
                             0.00          0        0.00          0  2.20

       規制準備金及び投資補助金
                             0.00          0      69,711.34         8,639,326     2.20

       利益剰余金
                         991,617,934.79         122,891,210,659         -162,400,325.59         -20,126,272,350       2.20

       当期純利益    /損失
                        188,490,814,107.49         23,359,666,592,341         183,552,875,929.58         22,747,707,913,953

     負債及び株主資本合計
                                                           注記

                       2018  年 12 月 31 日    2018  年 12 月 31 日    2017  年 12 月 31 日    2017  年 12 月 31 日
        オフ・バランス・シート
                        （ユーロ）          （円）         （ユーロ）          （円）
     付与されたコミットメント

                        13,083,651,935.61         1,621,456,984,380         18,012,054,725.78         2,232,233,942,166        3.0

       ファイナンス・コミットメント
                          14,646,163.55         1,815,099,049         29,376,014.88         3,640,569,524       3.1

       保証コミットメント
                         322,425,658.04         39,958,211,801             0.00          0

       証券コミットメント
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                                                            注記

                       2018  年 12 月 31 日    2018  年 12 月 31 日    2017  年 12 月 31 日    2017  年 12 月 31 日
           損益計算書
                        （ユーロ）          （円）         （ユーロ）          （円）
                         4,720,080,374.76         584,959,560,844         4,735,343,953.50         586,851,176,157        4.1

     + 受取利息及び類似収益
                        -4,803,085,390.75         -595,246,372,476         -4,895,425,064.71         -606,690,028,270        4.1

     - 支払利息及び類似費用
     + ファイナンスリース取引及びオプション

                             0.00          0        0.00          0
     の期限前行使による収益
     - ファイナンスリース取引及びオプション

                             0.00          0        0.00          0
     の期限前行使による費用
                             0.00          0        0.00          0

     + オペレーティングリース取引からの収益
                             0.00          0        0.00          0

     - オペレーティングリース取引の費用
                         1,677,288,402.88         207,866,351,769          558,088,251.66         69,163,877,028       4.2

     + 変動収益証券からの収益
                          94,507,997.23         11,712,376,097          79,149,018.76         9,808,937,895       4.3

     + 手数料（収益）
                         -93,311,729.79         -11,564,122,673          -73,714,411.35         -9,135,426,999       4.3

     - 手数料（費用）
                          14,115,162.12         1,749,292,042         17,894,676.21         2,217,687,223       4.4

     +/-  売買目的ポートフォリオに係る損益
     +/-  短期投資証券及び類似のポートフォリ

                         -346,509,550.24         -42,942,928,561         173,176,825.28         21,461,803,957       4.5
     オに係る損益
                           464,531.52         57,569,391         2,187,591.65         271,108,233      4.6

     + その他の営業収益
                         -158,501,447.51         -19,643,084,390          -3,444,744.76         -426,907,218      4.6

     - その他の営業費用
                         1,105,048,350.22         136,948,642,043          593,256,096.24         73,522,228,007

     銀行業務純益
                         -71,751,210.92         -8,892,127,569         -71,395,927.23         -8,848,097,262       4.7

     - 一般営業費用
     - 有形固定資産及び無形資産に係る減価償

                           -9,248.89         -1,146,215          -7,841.60         -971,809
     却費、償却費及び引当金繰入額
                         1,033,287,890.41         128,055,368,259          521,852,327.41         64,673,158,936

     営業総利益
                         304,989,700.00         37,797,373,521         -304,948,715.00         -37,792,294,250       4.8

     +/-  リスク費用
                         1,338,277,590.41         165,852,741,780          216,903,612.41         26,880,864,686

     営業利益
                         -344,073,598.52         -42,641,041,065         -262,784,843.40         -32,566,925,643       4.9

     +/-  非流動資産に係る損益
                         994,203,991.89         123,211,700,715          -45,881,230.99         -5,686,060,957

     税引前当期純利益       /損失
                          -630,816.74         -78,177,119         3,004,614.47         372,361,871      4.10

     +/-  特別損益
                          -1,955,240.36         -242,312,938        -119,523,709.07         -14,812,573,265       4.11

     - 法人税
     +/-  一般銀行業務リスク基金及び規制準備

                             0.00          0        0.00          0
     金の繰入   /戻入
                         991,617,934.79         122,891,210,659         -162,400,325.59         -20,126,272,350

     当期純利益    /損失
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     BFCM   年次財務書類への注記
     注記１　     会計方針及び評価方法

     フランス相互信用連合銀行（               Banque    Fédérative      du  Crédit    Mutuel   、 BFCM  ）（以下、「当行」）の財務書類
     は、フランス会計基準局（              Autorité     des  normes    comptables      ）（  ANC  ）により公表され、省令により認可され
     た一般的な会計原則及び基準第                2014-03    号及び第     2014-07    号に従って作成されている。
     これらの財務書類では、「保守主義」の原則と以下に関する基本的な合意を重視している。

      - 継続企業の前提

      - 方法の継続性

      - 事業年度の独立性

     1.1　財務書類の作成における債権及び債務の評価と見積りの使用

     顧客及び金融機関に対する債権及び債務は、公正価値もしくは取得価額と公正価値が異なる場合は取得価額
     で貸借対照表に認識される。
     関連する経過勘定（発生した又は残存している未収利息又は未払利息）は、対応する資産及び負債項目と合

     算される。
     貸出金の供与時に受領した手数料及び貸出金の事業協力者への支払手数料は、それら金額を利息同等と見な

     す方法により、徐々に損益に計上される。これらの分割計上される手数料は、損益計算書上、利息同士を相
     殺後、収益として認識される。貸借対照表では、受取手数料及び分割計上の対象となる増分取引費用は、該
     当する貸出金残高に含まれている。
     財務書類の作成には、貸借対照表上及び財務書類に対する注記に含まれる収益、費用、資産及び負債の決定

     に影響を与える仮定及び見積りを行うことが必要になる場合がある。この場合、経営者は、自らの判断と経
     験に基づき、財務書類作成日現在において入手可能な情報を使用して必要な見積もりを行う。
     これは、以下の場合に行われる。

      - 活発な市場の相場価格がない金融資産の公正価値

      - 年金制度及びその他の将来の社会給付

      - 非連結上場会社に対する投資の評価

      - リスク及び費用引当金

     1.2　顧客への貸出金

     以下の種類のいずれにも該当しない顧客への貸出金はすべて、原則として正常貸出金とみなされる。
     以下に該当する場合、           ANC  基準第   2014-07    号に従い、全ての種類の債権は不良債権として格下げされる。

      ・  地方自治体への貸出金については９ヶ月を超えて、住宅購入者向住宅ローンについては６ヶ月を超え

        て、その他の貸出金については３ヶ月を超えて、分割返済が履行されていない場合
      ・  債権について紛争が生じている場合（通知手続、裁判所命令による更生、清算等）

      ・  債権にその他の全体的又は部分的な回収不能のリスクがある場合

     個人又は法人に対する貸出金が不良債権に分類された場合には、その個人又は法人に対する全てのコミット

     メントは不良債権に分類変更される。
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     不良債権は、貸出金ごとに個別に把握して減損を行っている。

     損益計算書に計上されている未返済の不良債権に係る利息は、金額の全額を減損の対象として認識してい

     る。減損又は減損の戻入、減損損失の計上、並びに不良債権に関する利息に関連する減損処理した債権の回
     収は、損益計算書の「受取利息及び類似収益」の項目に計上されている。
     貸出金の元本は、保守主義の一般原則に従って、最も発生可能性の高い減損見積額に従って引当金が設定さ

     れている。減損の計算において、債権に関する個人保証又は担保資産の正味実現可能価額を考慮に入れてい
     る。
     引当金は、予想損失を、信用供与の開始時に設定した当初金利で割り引いた現在価値で設定している。予想

     損失は、当初契約条件でのキャッシュ・フローと、見積回収キャッシュ・フローとの差異に等しい。見積回
     収キャッシュ・フローの決定は、貸出金が不良債権に格下げされた日から全期間にわたり一連で回収される
     と予想される統計からの平均値に基づいている。時間の経過にともなう引当金の戻入れは、銀行業務純益と
     して計上している。
     債務不履行事象の発生が公表された、又は1年を超えて不良債権として分類されている不良債権は、「回収不
     能不良債権」のカテゴリーとして明確に識別されている。当行は自動格下げの内部規則を定めており、債権
     が不良債権に分類後１年を超えた場合は直ちに同債権を必然的に回収不能とみなしている。ただし、全ての
     リスクを網羅する有効性のある保証の存在を正式に実証できる場合は除く。貸出金が「回収不能不良債権」
     に分類された場合は、債権に係る利息の認識は直ちに中止される。
     規制の枠組みに従い、不良債権又は訴訟中の債権は、自動的かつ規制上の格下げを正当化する基準を満たし

     ている限り、正常債権へ分類変更を行うことはできず、グループについては、規制上の格下げ基準又はその
     他のリスクが存在しなくなった時点で、債権残高は正常債権に分類変更される。
     第2221-5条は、一部の条件緩和貸出金残高について特別な取扱いを求めている。条件緩和貸出金残高の金額

     が重大な場合は、独立項目として別掲する。このような債権については、元本、未収利息、経過利息、及び
     将来の利息差額の償却は、直ちに損失を通じて認識し、貸出金が返済された時に戻し入れられる。該当する
     貸出金の件数及び供与している金額は、少数・少額であり、割引の算定額が当事業年度の財務書類に重要な
     影響を及ぼすことはない。
     1.3  　有価証券取引

     貸借対照表の項目：
      - 「政府証券及び同等物」

      - 「債券及びその他の確定利付証券」

      - 「株式及びその他の変動収益証券」

     上記項目は、そのカテゴリーに応じて、売買目的証券、短期投資証券及び長期投資証券として認識される。

     この分類は      , 用途に応じた証券の分類を求める                 ANC  基準第   2014-07    号の第   1124-15    条の適用によるものである。

     売買目的証券

     売買目的証券とは、短期間（               1 年未満）での売戻し又は買戻しを意図して購入又は売却される証券で、流動性
     が確保されている市場で取引可能な証券が含まれる。これらの証券は、取得時において、取得原価に取得費
     用及び経過利息を含めて認識される。報告日現在、売買目的証券は市場価格で評価されている。価格の変動
     から生じる損益の全体的な残高は、損益計算書に計上される。
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     短期投資証券

     短期投資証券は、インカムゲイン又はキャピタルゲインを直接稼得するために、１年を超える保有を意図し
     て取得している。この保有期間は、確定利付証券について満期まで保有することを意味するものではない。
     確定利付証券の取得時に認識したプレミアム又はディスカウントは、選択肢に従って、対応する金融商品の
     残存期間にわたって配分している。年度末に、短期投資証券に係る未実現評価損失（減損繰入及び上記差異
     の戻入に関して修正される可能性がある）は、銘柄別に個別引当金が設定される。短期投資証券は、さまざ
     まな取引所の相場価格の平均価格に基づいて評価される。
     未実現評価益は認識されていない。

     長期投資証券

     長期投資証券は、原則として満期までの長期間の保有を意図して取得した確定利付証券であり、長期間に見
     合う資金源があるもの、又は永久的な金利リスク・ヘッジが存在するものが該当する。取得原価と償還価額
     との差異は、証券の存続期間にわたり計上される。未実現評価損失については、減損損失は認識されない。
     短期投資証券及び長期投資証券に分類される国債、譲渡性負債証券（短期及び中期）及び銀行間市場金融商

     品は、購入時に経過利息を含む購入価格で認識される。受取利息は交渉された金利で計算され、プレミアム
     又はディスカウントの金額は、保険数理に基づく方法に従って償却される。
     短期投資証券及び長期投資証券ポートフォリオに含まれる債券は、経過利息を除いて計上される。受取利息

     は証券の名目金利で計算される。購入価格が償還価額と異なる場合、この差異は保険数理に基づいて償却さ
     れ、適宜費用又は収益に計上される。
     外貨建て証券は、報告日又は直近日の為替レートで評価されている。評価差額は、金融取引に係る純損益と

     して計上されている。
     その他の長期投資

     その他の長期投資は、発行体の経営に影響を及ぼすことなく、発行体との長期的な取引関係の発展を促す目
     的で投資しているものである。
     金融資産の分類変更

     売買目的証券から長期投資証券又は短期投資証券への分類変更は、以下の２つの場合に可能となっている。
       a)  戦略変更を必要とする特別な市場状況における場合

       b)  確定利付証券が取得後に活発な市場で売買されなくなった場合で、当該金融機関が予見可能な将来に

        わたって又は満期まで保有することを意図し、かつその能力を有している場合
     過去に行われた分類変更の影響については、注記                         2.9  を参照。

     有価証券の一時的売却

     有価証券の一時的売却は、貸付又は資金借入を有価証券により保証するためのものである。これらは、使用
     される法的制度に従って、主に以下の2つの形態に分かれる。
      - 買戻条件付売却契約

      - 証券貸付及び借入

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     買戻条件付売却契約は、法的には証券の完全な所有権を譲渡し、契約を締結した時の合意価格で合意日に証

     券を売り戻すという取消不能なコミットメントを買手が行い、買い戻すという取消不能なコミットメントを
     売手が行うものである。会計目的では、買戻条件付売却有価証券は引き続きその表示科目で計上され、当該
     証券が属するポートフォリオに適用される規則に従って引き続き評価される。同時に、預託された金額を表
     す債務は負債として計上される。受け取られた証券に係る買戻条件付売却契約を表す債権は、資産側に計上
     している。
     証券貸付は、貸付期間終了時に借入証券を返却する取消不能のコミットメントを借手が行うという、民法の

     規定に従う消費者貸付である。これらの貸付は通常、現金の差入れによって保証されており、この現金は借
     手の債務不履行の場合に貸手が取得し続けることになる。この場合、取引は買戻条件付売却契約と同様のも
     のであり、会計上も同様に処理される。
     1.4　オプション

     支払われた又は受領されたプレミアムは、支払われた又は受領された時点で貸借対照表上の勘定に認識され
     る。投機的取引の場合には、決済時に直ちに損益計算書を通じて認識される。
     未決済オプションに係るプレミアムは、組織化された市場で取引されている場合に年度末に評価される。そ

     の差額は損益計算書に計上される。
     1.5　非連結上場会社に対する投資並びに子会社及び関連会社に対する持分

     非連結上場会社及び子会社への投資は取得原価で認識されている。
     各投資は、年度末に再評価される。帳簿価額が継続企業の前提を用いた価値を上回る場合、未実現評価損失

     について減損損失が認識される。未実現評価益については認識しない。継続企業の前提を用いた価値は、こ
     れらの証券を保有を目的として取得する場合に、取得のために企業が支払おうとする金額を表し、純資産
     （調整後の場合がある）、収益性及び収益性の見込み、過去数か月の平均株価など、さまざまな基準により
     見積もられる可能性がある。
     1.6  　有形固定資産

     有形固定資産は、残存価値を考慮した上で、資産の実際の使用期間に対応する耐用年数にわたって減価償却
     される。
      - ソフトウェア：１～          10 年

      - 建物－建物の外殻構造物：              20 ～ 80 年

      - 建物－設備：       10 ～ 40 年

      - 備品及び付属品：５～           15 年

      - 輸送機器：３～５年

      - 什器及び事務機器：５～             10 年

      - IT 機器：３～５年

     １つの資産の複数の構成要素の耐用年数が異なる場合、それぞれの構成要素は別個に認識され、個々の減価

     償却スケジュールを有する。加速減価償却は、税務上認めらる耐用年数が資産又は構成要素の耐用年数より
     短い場合に、規則で認められている条件下で適用することができる。
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     1.7  　外貨取引の換算

     債権及び債務、並びにオフ・バランス・シートのコミットメントとして表示されている先渡為替契約は、
     ユーロ建てのものを除き、年度末の為替レートで換算される。
     有形固定資産は取得原価で認識される。金融資産は年度末の為替レートで換算される（前の注記の詳細を参

     照）。
     外貨建ての収益及び費用は、受取又は支払月の末日に有効な為替レートで損益に計上される。報告日に決済

     の行われていない未払費用及び未収収益は、報告日の為替レートで換算される。
     換算取引により生じる未実現為替差損益又は確定為替差損益は、各決算日に認識される。

     1.8　為替予約（スワップ）

     ANC  基準第   2014-07    号の第   2522-1   条に従い、当行は、          (a)  別個の建玉を維持すること、               (b)  別個の要素又は１組
     の類似要素に関する金利リスクをヘッジすること、                          (d)  取引ポートフォリオの専門的運用を可能にすること、
     のいずれかの目的により、保有契約について                       3 つの個別のポートフォリオを有する場合がある。全体的な金利
     リスクをヘッジすることを目的としたスワップ契約ポートフォリオ（カテゴリー                                         (c)  のポートフォリオとして
     も知られている）はない。
     上記の条件に基づき、１つのポートフォリオから別のポートフォリオへの移動は以下の場合にのみ可能であ

     る。
       - ポートフォリオ（         ▶ ）からポートフォリオ（             b ）

       - ポートフォリオ（         b ）からポートフォリオ（             ▶ ）又は（     ▼ ）

       - ポートフォリオ（         ▼ ）からポートフォリオ（             b ）

     契約は、それぞれの額面金額でオフ・バランス・シート項目として計上されている。

     「取引」のスワップ契約に使用された公正価値は、ゼロ・クーポン・イールドカーブでの割引キャッシュフ

     ロー法を適用して算出されたものである。固定金利部分は分割されたさまざまな金額を、イールドカーブに
     基づいて割り引くことにより見積もり、変動金利部分の現在価値は現在のクーポン価値に想定元本を加える
     ことにより見積もる。市場価値は、カウンターパーティリスクと将来管理報酬を考慮に入れて、これら                                                     2 つの
     現在価値を比較して得られたものである。カウンターパーティリスクは                                     ANC  基準第   2014-07    号の第   5.1  条に従っ
     て計算され、これには           8 ％の資本係数が適用される。管理報酬は、その後、この株主資本の金額を                                      10 ％増加さ
     せることにより決定している。
     スワップ契約の終了時に受領又は支払われる可能性のある調整額は、契約期間にわたって期間按分により損

     益計算書で認識される。契約が期限前に終了した場合は、受領又は支払われた調整額は直ちに純損益に認識
     される。ただし、契約がヘッジ取引の一環として開始された場合は除く。その場合は、調整額はその後、
     ヘッジ対象の存続期間にわたり損益計算書に計上される。
     これらの取引に伴い発生するリスクを測定及び監視するために、金利及び通貨スワップ契約を含む全体的な

     感応度の受容限度を事業活動ごとに定めている。これらのポジションに関する情報は、フランス通貨金融法
     典第  L.511-13     条で定められているように、当行の執行機関に定期的に伝達される。
     1.9　年金及び退職給付並びに長期勤続報酬

     年金及び類似コミットメントの認識及び評価は、フランス国家会計審議会の勧告第2003-R01号に準拠してい
     る。使用される割引率は長期国債に基づいている。
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     従業員年金制度

     年金は、当行とその従業員が定期的に拠出している各種機関により支払われる。
     これらは支払期日が到来する年度中の費用として認識される。

     また、ケス・フェデラール・デュ・クレディ・ミュチュエル・サントル・エスト・ユーロップ（Caisse

     Fédérale     du  Crédit    Mutuel    Centre    Est  Europe）の従業員は、2つの保険契約を通じて雇用主が資金拠出す
     る補足的年金制度の対象となっている。フランス租税一般法典（CGI）の第83条による第一の契約は、確定拠
     出型のポイント積立型制度に相当する。CGI第39条による第二の契約は、トランシェB及びCによる補足的確定
     給付制度である。これらの制度に関するコミットメントは設定された準備金により完全にカバーされてい
     る。その結果、雇用主にその他のコミットメントは生じない。
     退職給付及び長期勤続報酬

     将来の退職給付及び長期勤務の割り当てに対する報酬に関して支払われるボーナスは、保険会社である「ア
     スュランス・デュ・クレディ・ミュチュエル（Assurances                              du  Crédit    Mutuel）」が引き受けた保険契約によ
     り完全にカバーされている。支払われる保険料は各年度の12月31日に取得された権利を考慮し、従業員の離
     職率と余命比率に関する係数で加重されている。
     支払義務は、IFRSの基準に従って、予測単位積増方式に従って計算されている。その他に、死亡率、離職

     率、昇給率、特定の事例における社会保障拠出率、及び金融割引率も考慮される。
     12月31日に従業員が取得した権利に対応する支払義務は、保険会社が設定する準備金により完全にカバーさ

     れている。事業年度中に支払い期日を迎え、従業員に支払われた退職給付及び長期勤務報酬は、保険会社に
     より払戻される。
     退職給付の支払義務は、62歳の誕生日を迎えた従業員の自主的な退職時の契約上の給付に基づいて決定され

     る。
     1.10　一般銀行業務リスク基金

     ANC基準第2014-07号の第1121-3条の第9項に定義されている通り、この基金は一般的な銀行業務のリスク（金
     利及びカウンターパーティリスクへの全体的なエクスポージャーを含む）に当行が割り当てることを決定し
     た金額の基金である。
     当事業年度中、この項目に影響を及ぼす動きはなかったため、当基金に割り当てられた金額は61.6百万ユー

     ロのままであった。
     1.11　引当金

     資産項目に割り当てられた評価性の引当金は対応する債権から控除されているため、正味金額で表示され
     る。オフ・バランス・シートのコミットメントに関する負債性の引当金は、偶発債務の引当金として計上さ
     れている。
     BFCMはさまざまな紛争の当事者となる可能性がある。それらの起こり得る結果やあらゆる財務上の影響は定

     期的に調査され、必要に応じて、引当金の繰入が認識される。
     1.12   　法人税

     2016  年 1 月 1 日より、ケス・フェデラール・デュ・クレディ・ミュチュエル（                                   Caisse    Fédérale     de  Crédit
     Mutuel   ）は、フランス租税一般法典の第                 223  A 条第   5 項に従って「協調的連結納税」を選択している。
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     この連結納税制度により、グループのさまざまな事業体のプラス及びマイナスの所得の合計額を計算して得

     られる利益全体に対して法人税を支払うことができる。                             CFCM  の連結納税グループは以下で構成されている。
      - 「連結納税の主導的会社」であるケス・フェデラール・デュ・クレディ・ミュチュエル（                                                 Caisse

        Fédérale     de  Crédit    Mutuel   ）
      - CM  Alliance     Fédérale     に属する連合の一部である               1,358   行のケス・ド・クレディ・ミュチュエル

        （ Caisses     de  Crédit    Mutuel)    と、  10 行の地域のケス・ド・クレディ・ミュチュエル（                           Caisses     de
        Crédit    Mutuel   ）。この連結納税の参加が強制されるメンバーである
      - フランス相互信用連合銀行（               Banque    Fédérative      du  Crédit    Mutuel   ）及び参加を選択した子会社               24 社

     合意により、連結納税の各メンバーは、グループの法人税の納税への拠出として、かかる税の実際の額にか

     かわらず、メンバーが個別に課税された場合損益に対して支払うべき税金に等しい金額をケス・フェデラー
     ル・デュ・クレディ・ミュチュエル(Caisse                       Fédérale     de  Crédit    Mutuel)に支払うことが求められ、結果的
     に、メンバーが恩恵を受けられていたであろうすべてを相殺する権利は除かれ、連結納税がなかった場合の
     金額となる。
     ANC基準第2014-07号、特に第1124-57条の規定に従えば、「法人税」のセクションには以下が含まれる。

      - 法人税及び個別に課税される場合の追加拠出

      - 分配された所得に対する3％の追加拠出

      - 過年度に関連する調整及び税金調整

      - 無利息及び類似の貸出金に係る税額控除に関連する税務上の費用又は収益

     会計年度に応じて支払うべき法人税と追加拠出は、適用される税法に従って決定される。有価証券からの収

     益に付随する税額控除は認識されていない。これらは法人税費用から直接控除される。
     1.13   　競争力・雇用目的税額控除                 （ Crédit    ▼ ’ impôt    pour   la  compétitivité         et  l ’ emploi    、

         CICE   ）
     競争力・雇用目的税額控除は、                2013  年 2 月 28 日にフランス会計基準局のコレージュが公表した情報に基づき認
     識された。
     課税対象外の       CICE  の額は、従業員給付費用の下位勘定に貸方計上されている。

     1.14   　連結

     当社は   CM  Alliance     Fédérale     （ それ自体がコンフェデラシオン・ナシオナル・デュ・クレディ・ミュチュエ
     ル（  Confédération        Nationale      du  Crédit    Mutuel   ） の連結範囲の一部に含まれる               ） の連結範囲内で完全連結
     されている。
     1.15　詐欺や脱税への対抗措置に関して協力的ではない州や領域の拠点

     当行は、フランス通貨金融法典の第L.511-45条に規定されている州又は領域（2010年2月12日付の指令で決定
     され、2016年12月9日付の法律2016-1691により修正されたリストに記載）に直接的にも間接的にも拠点を有
     していない。
     1.16　手数料

     手数料は、金融取引に関連するもの（発行の完了時、又は請求時に認識される）を除き、受取基準に従って
     認識される。手数料には、第三者へ提供したサービスに対して支払われる銀行取引からの収益が含まれる。
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     注記２　貸借対照表注記

     以下の各表に示されている数値は千ユーロ単位である。
      2.0 　非流動資産項目の変動表

                                                     2018  年 12 月 31 日

                     2017  年 12 月 31 日現
                                取得        処分      譲渡又は償還
                       在の総額
                                                      現在の総額
      非流動金融資産                 34,259,268        2,439,330         4,412     (8,117,717)         28,576,469

      有形固定資産                    8,286          1                     8,287
      無形資産                    8,000                               8,000
             合計

                        34,275,554        2,439,331         4,412     (8,117,717)         28,592,756
      2.1 　非流動資産に係る減価償却、償却及び減損

      減価償却及び償却

                             2017  年 12 月 31 日現                  2018  年 12 月 31 日

                              在の減価償却
                                       繰入       戻入      現在の減価償却
                               及び償却
                                                      及び償却
      非流動金融資産

                                    0
      有形固定資産
                                  1,494         9              1,503
      無形資産
                                    0
                合計

                                  1,494         9       0       1,503
      減損

                                                     2018  年 12 月 31 日

                             2017  年 12 月 31 日現
                                       繰入        戻入
                               在の減損
                                                      現在の減損
      非流動金融資産                           970,667        706,079       312,370        1,364,376

      有形固定資産                             0                        0
      無形資産                             0                        0
                合計                 970,667        706,079       312,370        1,364,376

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     2.2 　金融機関に対する債権及び債務の内訳
     金融機関への債権
                               2018  年 12 月 31 日現在の金額          2017  年 12 月 31 日現在の金額

                               要求払        定期        要求払        定期
      普通勘定                          870,234                843,692

      貸出金、売戻条件付購入有価証券                           43,668      110,388,220                98,802,197
      売戻条件付購入有価証券                                  593,705                576,280
      区分されていない証券
      未収利息                           (202)       304,343                215,625
      不良債権
      （減価償却）
                合計                913,700      111,286,268          843,692       99,594,102
             金融機関への債権合計                          115,268,119                103,052,945
      うち株式ローン                                     0                0
      うち劣後ローン                                 3,068,151                2,615,151
     金融機関に対する債務

                               2018  年 12 月 31 日現在の金額           2017  年 12 月 31 日現在の金額

                               要求払        定期        要求払        定期
      普通勘定                         22,662,988                17,625,331

      借入金                         1,357,897        39,271,039        1,495,277        33,844,910
      買戻条件付売却有価証券                                 9,994,000                9,994,000
      買戻条件付売却有価証券                                  206,372                927,880
      区分されていない証券
      関連する    債務                         62      297,482          929      290,636
      その他の    債務                      1,303,202                2,575,062
                合計               25,324,149        49,768,893        21,696,599        45,057,426
            金融機関に対する債務合計                           75,093,042                66,754,025
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     2.3 　満期までの残存期間別の債権及び債務の内訳
     資産
                           3か月から       1年から      5年超及び
                     3か月以内                           未収利息残高         合計
                             1年       5年     不確定期間
     金融機関への債権

      要求払                 913,902                            (202)      913,700
      定期               19,462,447       24,543,830       45,315,184       24,728,615        304,343     114,354,419
     顧客への貸出金

      商業貸出金                                                      0
      顧客へのその他の貸出金                 538,265       295,178       378,505       373,133         646    1,585,727
      当座貸越勘定                 249,102                              6    249,108
     債券及びその他の確定利付証券                 1,706,391       4,107,685       8,961,250       4,550,928        62,529     19,388,783

      うち売買目的      証券            19,502                                  19,502
           合計          22,870,107       28,946,693       54,654,939       29,652,676        367,322     136,491,737
     不良債権は     5年超で返済期限が到来するものとみなしている。

     負債
                           3か月から       1年から      5年超及び
                     3か月以内                           未収利息残高         合計
                             1年       5年     不確定期間
     金融機関に対する債務

      要求払               25,324,087                               62   25,324,149
      定期                8,784,987       6,548,296      24,227,739       9,910,389        297,482      49,768,893
     顧客からの預金

     特別制度の下での貯蓄勘定
      要求払                                                      0
      定期                                                      0
     その他の債務

      要求払                4,146,718                                  4,146,718
      定期                1,105,685       1,045,031       5,500,000          0     2,941     7,653,657
     負債証券

      銀行間市場証券及び譲渡性負債
                     11,934,704       20,774,735       4,169,666        643,508       122,551      37,645,164
      証券
      債券                2,786,687       4,677,206      23,312,878       11,505,020        295,517      42,577,308
      その他の証券                                                      0
     劣後債                    0       0   1,500,000       6,200,000        77,456      7,777,456
           合計          54,082,868       33,045,268       58,710,283       28,258,917        796,009     174,893,345

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     2.4 　顧客への貸出金の内訳

     債権総額から      652 千ユーロの未収利息を除外している。
                         2018  年 12 月 31 日現在の金額               2017  年 12 月 31 日現在の金額
                                               うち不良債権
                      債権総額      うち不良債権         減損      債権総額              減損
                                                 貸出金
     取引相手の主な種類別の内訳

      法人                 1,833,611                    2,207,470
      個人事業主
      個人                    16
      行政機関                    556                     63
      民間の非営利団体
           合計           1,834,183          0       0   2,207,533          0       0

     事業セグメント別の内訳

      農業及び鉱業
      小売及び卸売                  41,253                    252,761
      工業
      法人及び持株会社向けサービス                  404,486                    505,364
      個人向けサービス
      金融サービス                 1,138,042                    1,186,235
      不動産サービス                  164,716                    172,764
      運輸及び通信                  73,952                    72,288
      区分なし及びその他                  11,734                    18,121
           合計           1,834,183          0       0   2,207,533          0       0

     地域別の内訳

      フランス                 1,567,772                    1,958,795
      フランスを除くヨーロッパ                  266,411                    248,738
      その他の国
           合計           1,834,183          0       0   2,207,533          0       0

     債権の中には、不良債権又は回収不能不良債権とみなされる債権はなく、条件緩和債権も含まれていない。

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     2.5 　株式投資及び完全連結子会社に関するコミットメントの金額

     資産

                                        2018  年 12 月 31 日     2017  年 12 月 31 日

                                         現在の金額          現在の金額
       金融機関への債権

        要求払                                      94,218          235,407
        定期                                    76,696,376          67,431,018
       顧客への貸出金

        商業貸出金                                        0
        顧客へのその他の貸出金                                      748,838          777,157
        当座貸越勘定                                        0
       債券及びその他の確定利付証券                                     11,510,074          16,223,104

       劣後債権                                      3,132,482          2,679,527
                     合計                      92,181,988          87,346,213
     負債

                                         2018  年 12 月 31 日     2017  年 12 月 31 日

                                          現在の金額          現在の金額
       金融機関に対する債務
        要求払                                    11,637,574           8,260,466
        定期                                    33,339,212          29,152,932
       顧客からの預金

       特別制度の下での貯蓄勘定
        要求払
        定期
       その他の債務

        要求払                                     212,520          143,533
        定期                                    5,000,186          10,000,843
       負債証券

       預金証書
       銀行間市場証券及び譲渡性負債証券                                      798,599          878,582
       債券                                     3,507,644          3,448,494
       証券で表されるその他の債務
       劣後債                                      100,087          834,563

                      合計                      54,595,822          52,719,413
      この表には、株式投資及びBFCMグループの連結範囲に含まれている完全連結子会社に関して付与したコミットメント及び付与された

      コミットメントが含まれている。
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     2.6 　劣後資産の内訳

                             2018  年 12 月 31 日現在の金額           2017  年 12 月 31 日現在の金額

                             劣後金額       うち株式ローン          劣後金額       うち株式ローン
      金融機関への債権

       定期                       2,777,151                 2,324,151
       期限が定められていないもの                        291,000                 291,000
      顧客への貸出金

       顧客へのその他の貸出金                        161,150        161,150        159,950        159,950
       債券及びその他の確定利付証券                        132,948        128,547        127,293        127,293
               合計               3,362,249         289,697        2,902,394         287,243

     2.7 　劣後債

                     2018  年 12 月 31 日現在   の金額              2017  年 12 月 31 日現在   の金額

                          残高       満期               残高       満期
      貸出金の種類         償還可能劣後債          1,000,000      2020  年 10 月 22 日   償還可能劣後債        1,000,000      2018  年 12 月 6日
               償還可能劣後債          1,000,000      2024  年 5月 21 日   償還可能劣後債        1,000,000      2020  年 10 月 22 日
               償還可能劣後債           500,000     2025  年 5月 25 日   償還可能劣後債        1,000,000      2024  年 5月 21 日
               償還可能劣後債          1,000,000      2025  年 9月 11 日   償還可能劣後債        1,000,000      2025  年 9月 11 日
               償還可能劣後債          1,000,000      2026  年 3月 24 日   償還可能劣後債        1,000,000      2026  年 3月 24 日
               償還可能劣後債           700,000     2026  年 11 月 ▶日   償還可能劣後債         700,000     2026  年 11 月 ▶日
               償還可能劣後債           500,000     2027  年 3月 31 日   償還可能劣後債         500,000     2027  年 3月 31 日
               償還可能劣後債           500,000     2027  年 11 月 15 日   償還可能劣後債         500,000     2027  年 11 月 15 日
               劣後ローン           500,000         未定      劣後ローン       500,000         未定
               貸出金   下位劣後債                    貸出金   下位劣後債
                         1,000,000          未定            1,700,000          未定
                         7,700,000                      8,900,000
                           77,456       未収利息               87,710       未収利息
      条件          無議決権株式ローンを除き、劣後債及び劣後ローンは他のすべての債権者の債権よりも優先順位が低い。

                下位劣後債は、無担保か劣後かを問わず、当社の他のすべての負債に明示的に劣後するため、順位が最も
                低い。
      期限前償還の可能性          増資に伴う場合を除き、過去５年間の期限前償還は認められていない。

                市中購入、公開買付け、又は株式交換の場合を除き、償還可能劣後債について期限前償還は認められてい
                ない。
                下位劣後債はコア株主資本と同等のため、期限前償還は制限されている。
     2.8 　有価証券ポートフォリオ           ： 売買目的証券、短期投資証券、及び長期投資証券ポートフォリオの内訳

                          2018年   12 月 31 日現在   の金額           2017年   12 月 31 日現在   の金額

                                    長期投資                   長期投資
                      売買目的証券      短期投資証券             売買目的証券      短期投資証券
                      ポートフォリ      ポートフォリ       証券ポート      ポートフォリ      ポートフォリ       証券ポート
                        オ      オ     フォリオ        オ      オ     フォリオ
      政府証券及び同等物                        7,024,132                0   8,368,364
      債券及びその他の証券                   19,502     8,175,828      11,193,453          0   8,075,816      16,066,488
      株式及びCIU                         825,767               0    29,324
             合計            19,502     16,025,727      11,193,453          0  16,473,504       16,066,488
      ANC 第2321-1条の定義における活発な市場での売買目的証券はない。

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     2.9 　有価証券ポートフォリオ：１つのポートフォリオから他のポートフォリオへの分類変更証券
      有価証券の     「売買目的証券」カテゴリー及び「短期投資証券」カテゴリーからの分類変更に関連する                                     2008  年 12 月 10 日付の   CRC 規則第

      2008-17   号により導入された、証券取引の認識に関する銀行規制委員会規則第                            90-01  号の修正に従い、       2018  年 12 月 31 日現在、    BFCM  は該
      当する分類変更を行っていない。
      2018  年 9月 30 日、  BFCM  は 1,132,993    千ユーロ相当額で当初取得した外貨（                MAD ）建て証券を、「非連結上場会社への投資」ポートフォ

      リオから「短期投資証券」カテゴリーに分類変更した。これら分類変更した証券は、分類変更日及びそれ以前に元のカテゴリーの規
      則に従って評価された。これら証券は、同日に                   823,822   千ユーロの価値で「短期投資証券」カテゴリーに分類変更された。
      2018  年 12 月 31 日現在、これらの外貨建て証券の評価額は                 798,774   千ユーロ（為替レートによる差額を含む）であった。

     2.10   有価証券    ポートフォリオ      ：短期投資証券及び長期投資証券の購入価額と償還価額との差異

                                未償却ディスカウント／プレミアム純額

      証券の性質                    2018  年 12 月 31 日現在   の金額         2017  年 12 月 31 日現在   の金額
                        ディスカウント          プレミアム        ディスカウント          プレミアム
      短期投資証券

        ・ 債券市場
                             5,528        110,845         4,446        120,938
        ・ 短期金融市場
                                                        134
      長期投資証券

        ・ 債券市場
        ・ 短期金融市場
                                                       1,089
     2.11  　有価証券ポートフォリオ：証券に係る未実現評価損益

                                             2018  年 12 月 31 日   2017  年 12 月 31 日

                                              現在  の金額      現在  の金額
     短期投資証券に係る未実現評価益の金額                                            940,047       1,038,355

     短期投資証券に係る未実現評価損失の金額と減損の対象金額                                            387,174         29,980

     長期投資証券に係る未実現評価損失の金額                                             68,048

     長期投資証券に係る未実現評価益の金額                                             7,795        19,321

     2.12  　有価証券ポートフォリオ：貸付有価証券関連の債権

                               2018  年 12 月 31 日    2017  年 12 月 31 日
                                現在  の金額        現在  の金額
     政府証券及び同等物                                  0          0
     債券及びその他の確定利付証券                                  0          0
     株式及び    CIU                              0          0
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     2.13  　有価証券ポートフォリオ：買戻条件付売却有価証券に係る債権及び債務
                             2018  年 12 月 31 日現在   の金額         2017  年 12 月 31 日現在   の金額

                           買戻条件付売却        買戻条件付売却        買戻条件付売却        買戻条件付売却
                            有価証券に        有価証券に        有価証券に        有価証券に
                            関連する債権        関連する債務        関連する債権        関連する債務
      金融機関への債権

       要求払
       定期                        593,706                 576,280
      顧客への貸出金

       顧客へのその他の貸出金
      金融機関に対する債務

       要求払
       定期                                206,372                 927,880
      顧客からの預金

       その他の債務
        要求払
        定期
               合計                593,706        206,372        576,280        927,880

      2018  年 12 月 31 日現在の買戻条件付売却資産は以下に対応している。

      ・ 425,334   千ユーロの特定目的事業体
      ・ 168,372   千ユーロの国債
     2.14  　有価証券ポートフォリオ：発行体別の債券及びその他の確定利付証券の内訳

                            2018  年 12 月 31 日現在   の金額          2017  年 12 月 31 日現在   の金額

                                発行体                  発行体
                         公的機関      その他      未収利息      公的機関       その他      未収利息
      政府証券、債券及びその他の証券
                          9,618,727      16,670,979       123,208     11,238,016      21,130,453       142,199
     2.15  　有価証券ポートフォリオ：上場別の内訳

                           2018  年 12 月 31 日現在   の金額          2017  年 12 月 31 日現在   の金額

                        上場証券の      非上場証券の             上場証券の      非上場証券の
                                     未収利息                  未収利息
                          金額      金額            金額      金額
      政府証券及び同等物
                         6,963,453             60,679     7,937,322       370,134      60,908
      債券及びその他の証券
                         17,155,687       2,170,567       62,529    22,144,925       1,916,089       81,291
      株式及びCIU
                          798,800       26,967        0     396     28,928
              合計           24,917,940       2,197,534       123,208     30,082,643       2,315,151       142,199
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     2.16  　有価証券ポートフォリオ：            CIU に関する情報
                               2018年度                  2017年度

                          フランス      海外  CIU の         フランス
                                                海外  CIU の株
                                      合計                  合計
                                                  式数
                         CIU の株式数      株式数           CIU の株式数
      変動収益証券      - CIU

                                   26      26     197     4,982      5,179
                               2018  年度                2017  年度

                         資本化   CIU の  分配  CIU の        資本化   CIU の  分配  CIU の
                                      合計                  合計
                          株式数      株式数            株式数      株式数
      変動収益証券      - CIU

                                   26      26          5,179      5,179
     2.17  　有価証券ポートフォリオ：金融機関で保有する株式投資及び関連会社への投資

                                 2018  年度に金融機関で           2017  年度に金融機関で

                                 保有されていた金額             保有されていた金額
      株式投資及びポートフォリオ活動

                                        119,865            1,000,951
      関連会社への投資
                                        6,772,140             6,455,223
                  合計

                                       6,892,005             7,456,174
     2.18  　有価証券ポートフォリオ：ポートフォリオ活動に関する情報

      2018  年 12 月 31 日現在、ポートフォリオ活動に関する証券残高はない。

     2.19  　関連会社として設立された無限責任会社

                社名             登録事務所                 法的形態

      REMA                     ストラスブール        ゼネラルパートナーシップ
      CM-CIC   Fonci  ère
                            ストラスブール        ゼネラルパートナーシップ
     2.20  　「株主資本」項目の内訳

                          2017  年 12 月 31 日            資本の増加及び         2018  年 12 月 31 日

                                    利益処分
                           現在  の金額               その他の変動         現在  の金額
      引受済資本金                      1,688,530                           1,688,530

      株式払込剰余金                      4,508,845                           4,508,845
      法定準備金                       168,853            0               168,853
      法定責任上及び契約上の準備金                      2,806,442         (243,380)                 2,563,062
      規制準備金                          0                           0
      その他の準備金                        9,495                           9,495
      利益剰余金                          70         (70)                   0
      当期  純 利益  /損失                  (162,400)                           991,617
      配当の支払                                 81,050
              合計              9,019,835         (162,400)            0     9,930,402
      一般銀行業務リスク基金                        61,552                           61,552
      資本金は額面      50 ユーロの    33,770,590     株で構成されている。
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     2.21  　開業費、研究開発費及び購入のれん

                                          2018  年 12 月 31 日
                                                  2017  年 12 月 31 日現
                                                    在 の金額
                                           現在  の金額
      開業費

        創業費用
        初期費用
        増資及びその他の取引の費用
      研究開発費
      購入のれん
      その他の無形資産                                        8,000         8,000
                       合計                        8,000         8,000

     2.22  　中央銀行による資金供給の担保として適格な債権

     適格な債権は顧客への貸出金のみで構成される。                    2018  年 12 月 31 日現在、中央銀行による資金供給の担保として適格な                      BFCM  の顧客への貸

     出金は、利用可能なグループ資産              11,341,390     千ユーロのうち      54,735   千ユーロであった。
     2.23  　未収利息又は未払利息


     資産

                                            未収利息         未払利息

       現金及び中央銀行、郵便貯金銀行への預け金

       政府証券及び同等物                                        60,679

       金融機関への債権

        要求払                                        (202)
        定期                                      304,343
       顧客への貸出金

        商業貸出金
        顧客へのその他の貸出金                                        646
        当座貸越勘定                                         6
       債券及びその他の確定利付証券                                        62,529

       株式及びその他の変動収益証券

       株式投資及びポートフォリオ活動

       関連会社への投資

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     負債

                                           未収利息         未払利息

       中央銀行、郵便貯金銀行からの預かり金

       金融機関に対する債務

        要求払                                                 62
        定期                                              297,482
       顧客からの預金

        特別制度の下での貯蓄勘定
         要求払
         定期
        その他の債務
         要求払
         定期                                              2,941
       負債証券

        預金証書
        銀行間市場証券及び譲渡性負債証券                                              122,551
        債券                                              295,517
        証券で表されるその他の債務
       劣後債                                                77,456

                       合計                       428,001        796,009

     2.24  　「その他の資産」及び「その他の負債」項目

     その他の資産

                                        2018  年 12 月 31 日    2017  年 12 月 31 日
                                         現在  の金額        現在  の金額
       条件付購入金融商品

       証券取引決済勘定                                       41,257          3,138
       その他の債権                                     5,017,463          1,553,870
       繰戻債権
       その他の株式及び同等物
       その他の用途
                      合計                      5,058,720          1,557,008

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     その他の負債

                                        2018  年 12 月 31 日    2017  年 12 月 31 日
                                         現在  の金額        現在  の金額
       その他の証券負債

       条件付売却金融商品
       売買目的証券に係る債務
       うち借入証券に係る債務
       証券取引決済勘定                                      330,417          509,193
       払込未了証券に係る残存支払
       その他の債務                                     1,937,613          2,224,751
                      合計                      2,268,030          2,733,944

     2.25  　経過勘定

     資産

                                         2018  年 12 月 31 日    2017  年 12 月 31 日

                                          現在  の金額        現在  の金額
       本店及び支店ネットワーク

       回収勘定                                        151          733
       調整勘定                                       929,025          877,824
       変動勘定
       未決済の先渡金融ヘッジ取引商品契約に係る潜在的損失
       決済済先渡金融ヘッジ取引商品契約に係る繰延損失                                       33,560          45,721
       分配される費用                                       258,368          258,388
       前払費用                                       15,854          15,935
       繰延収益                                       21,933          90,167
       その他の調整勘定                                       392,667          116,274
                      合計                      1,651,558          1,405,042

     負債

                                        2018  年 12 月 31 日    2017  年 12 月 31 日

                                         現在  の金額        現在  の金額
       本店及び支店ネットワーク

       回収手続に利用できない預金                                        142          542
       調整勘定                                      270,326           5,258
       変動勘定
       未決済の先渡金融ヘッジ取引商品契約に係る潜在的利益
       決済済先渡金融ヘッジ取引商品契約に係る繰延利益                                      327,175          319,208
       前受収益                                       32,714          49,366
       未払費用                                       12,344         333,896
       その他の調整勘定                                      126,270          102,914
                      合計                       768,971          811,184

     フランス商法第      L.441-6-1    条及び第    D.441-4   条により、納入業者に対する債務について満期に関する具体的な情報を提供する必要があ

     る。当社の場合、該当する債務は重要な金額ではなく、決済が遅延している請求書はない。
     2.26  　負債証券の当初受取価額と償還価額の差異の未償却残高

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                                         2018  年 12 月 31 日    2017  年 12 月 31 日
                                          現在  の金額        現在  の金額
       確定利付証券に係る発行プレミアム                                       201,748          212,351

       確定利付証券に係る償還プレミアム                                       3,297          5,914
     2.27  　引当金

                        2018  年 12 月 31 日                  2017  年 12 月 31 日
                                  繰入       戻入              戻入期間
                         現在の金額                       現在の金額
       その他の偶発債務に係る引当金                     400,000       158,000                242,000    ３年超

       退職費用に係る引当金                      1,820                        1,820   ３年超
       スワップに係る引当金                      21,941       20,888                 1,053   １年未満
       長期投資のリスクに係る引当金                      16,600                        16,600   ３年未満
       保証コミットメントに係る引当金                      7,483             305,000         312,483    ３年未満
       税金及び調整に係る引当金                     120,000               2,429        122,429    １年超
       その他の引当金                       669       635       645         679  １年未満
              合計              568,513       179,523       308,074         697,064

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     2.28  　ユーロ圏外の通貨建ての資産及び負債のユーロ相当額

     資産

                                       2018  年 12 月 31 日    2017  年 12 月 31 日

                                       現在の金額          現在の金額
       現金及び中央銀行、郵便貯金銀行への預け金

       政府証券及び同等物
       金融機関への債権                                   14,623,054          13,044,321
       顧客への貸出金                                    158,814          96,728
       債券及びその他の確定利付証券                                       0          0
       株式及びその他の変動収益証券                                    803,989           7,376
       不動産開発
       劣後ローン
       株式投資及びポートフォリオ活動                                    185,751         1,063,858
       関連会社への投資
       無形資産
       有形固定資産
       その他の資産                                     84,665         189,799
       経過勘定                                    207,202          254,213
                         外貨による活動合計                16,063,475          14,656,295

                        資産合計に占める割合                   8.52%          7.98%
     負債
                                       2018  年 12 月 31 日    2017  年 12 月 31 日

                                       現在の金額          現在の金額
       中央銀行、郵便貯金銀行からの預かり金

       金融機関に対する負債                                   3,754,771          3,341,485
       顧客からの預金                                    150,898          179,631
       負債証券                                   24,748,570          24,333,877
       その他の負債                                    140,679          103,195
       経過勘定                                     91,858          80,854
       引当金                                       0          0
       収益に対する費用の超過分                                    (32,691)         (202,700)
                         外貨による活動合計                28,854,085          27,836,342

                        負債合計に占める割合                   15.31%          15.17%
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     注記３　オフ・バランス・シートのコミットメント注記
     以下の各表に示されている数値は千ユーロ単位である。

     3.0 　付与したファイナンス・コミットメント及び付与されたファイナンス・コミットメント

                                       2018  年 12 月 31 日    2017  年 12 月 31 日

                                       現在の金額          現在の金額
     付与したファイナンス・コミットメント

      金融機関                                     587,778         1,102,066
      顧客                                    1,777,669          2,666,795
     付与されたファイナンス・コミットメント

      金融機関                                    13,083,652          18,012,055
      うちBanque     de France
                                          13,083,652          18,012,055
      顧客                                        0          0

                    合計                      15,449,099          21,780,916

     3.1 　付与した保証コミットメント及び付与された保証コミットメント

                                       2018  年 12 月 31 日    2017  年 12 月 31 日

                                       現在の金額          現在の金額
     付与した保証コミットメント

      金融機関                                    3,771,160          2,948,503
      顧客                                     179,847          190,324
     付与された保証コミットメント

      金融機関                                        0          0
      顧客                                     14,646          29,376
                    合計                      3,965,653          3,168,203

     3.2 　コミットメントの担保として差し入れた資産

                                       2018  年 12 月 31 日    2017  年 12 月 31 日

                                       現在の金額          現在の金額
     先渡市場取引の担保として割り当てられた証券                                         0          0

     担保として差し入れた買戻契約                                      104,046          165,172
     担保として割り当てられたその他の証券                                     23,077,652          28,006,055
      うちBanque     de France
                                          23,077,652          28,006,055
                    合計                      23,181,698          28,171,227

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     CM-CIC   Home  Loan  SFH は、  BFCM  の 99.99  ％所有子会社である。その目的は、親会社に代わり、クレディ・ミュチュエル及び                                  CIC のネット

     ワークにより担保される証券を発行することである。これらの取引に関連する契約条項の適用において、                                            BFCM  は、一定の事由が発生し
     た場合（所定の水準未満への格下げ、モーゲージ貸出金額の減少等）、                              CM-CIC   Home  Loan  SFH が発行する証券に係る担保として資産を
     提供することが必要になる。            2018  年 12 月 31 日現在、この処理メカニズムを使用する必要性は生じていなかった。
     3.3 　担保として受け入れた資産

                                       2018  年 12 月 31 日    2017  年 12 月 31 日

                                        現在の金額          現在の金額
     先渡市場取引に関する担保として受け入れた証券                                         0          0

     担保として受け入れたその他の証券                                         0          0
                    合計                          0          0

     当行は、フランス通貨金融法典第              L.313-42    条に規定される債権を担保とする約束手形を発行することで                          Caisse   de Refinancement      de

     l'Habitat    から資金を調達しており、           2018  年 12 月 31 日現在の合計額は       5,233,510    千ユーロであった。これらの約束手形の担保となる住宅
     ローンは、     BFCM  がその子会社である        Groupe   Alliance    Fédérale    が供与しており、同日現在で            7,800,883    千ユーロであった。
     3.4 　貸借対照表日現在未決済の外貨建先渡取引

                                  2018  年 12 月 31 日現在の金額        2017  年 12 月 31 日現在の金額

                                   資産       負債       資産       負債
     先渡為替取引
      ユーロ受取／外貨支払                             5,715,150       5,584,242       5,590,354       5,257,917
      うち通貨スワップ                             4,373,318       4,234,548       4,283,318       3,966,497
      外貨受取／ユーロ支払                             19,584,490       19,352,668       19,569,067       20,006,447
      うち通貨スワップ                            10,345,979       10,325,847       8,533,665       8,823,056
      外貨受取／外貨支払                             8,175,320       8,315,266       12,642,118       12,419,795
      うち通貨スワップ                                0       0       0       0
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     3.5 　貸借対照表日現在未決済のその他の先渡取引
                                          2018  年 12 月 31 日     2017  年 12 月 31 日

                                           現在の金額          現在の金額
     組織化された市場で実行される金利商品と同等の取引

      確定ヘッジ取引
       うち先物取引の売却
       うち先物取引の購入
     条件付ヘッジ取引
      その他の確定取引
       うち先物取引の売却
     金利商品に関わる店頭取引

      確定ヘッジ取引                                      196,656,138          171,355,582
       うち金利スワップ                                      187,752,951          165,399,925
       うち通貨    - 金利スワップ
                                             8,803,187          5,855,657
       うちフロアーの購入                                        100,000          100,000
       うちフロアーの売却
      条件付ヘッジ取引
       うちスワップ・オプションの購入
       うちスワップオ・プションの売却
       うちキャップ/フロアーの購入
       うちキャップ/フロアーの売却
      その他の確定取引                                        300,000          300,000
       うち金利スワップ                                        300,000          300,000
       うち通貨    - 金利スワップ
      その他の条件付取引

      外国為替商品に関わる店頭取引
      条件付ヘッジ取引
       うち外国為替オプションの購入
       うち外国為替オプションの売却
     金利商品及び外国為替商品以外の金融商品に関わる店頭取引

      確定ヘッジ取引
       うちノン・デリバラブル・フォワード・コミットメントの購入
       うちノン・デリバラブル・フォワード・コミットメントの売却
      条件付ヘッジ取引
       うちオプションの購入
       うちオプションの売却
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     3.6 　残存期間別の未決済先渡取引の内訳
                            2018  年 12 月 31 日現在の金額             2017  年 12 月 31 日現在の金額

                                1年から                  1年から
                          1年未満      5年超     5年超      1年未満      5年超     5年超
     為替取引                     20,399,813      8,696,927      4,155,436      26,080,526      7,032,488      4,571,145

     金利商品に関わる組織化された市場での取引

      確定取引
       うち先物取引の売却
       うち先物取引の購入
      その他の確定取引
       うち先物取引の売却
     金利商品に関わる店頭取引

      確定取引                   63,748,184      77,867,030      55,340,924       56,044,089      85,459,703      30,151,790
       うちスワップ                   63,748,184      77,867,030      55,240,924       56,044,089      85,459,703      30,051,790
       うちフロアーの購入                                100,000                  100,000
       うちフロアーの売却
      条件付ヘッジ取引
       うちスワップ・オプションの購入
       うちスワップオ・プションの売却
       うちキャップ/フロアーの購入
       うちキャップ/フロアーの売却
      その他の条件付取引
     外国為替商品に関わる店頭取引

      条件付ヘッジ取引
       うち外国為替オプションの購入
       うち外国為替オプションの売却
     その他の先渡商品に関わる店頭取引

      確定取引
       うちノン・デリバラブル・フォワード・コ
       ミットメントの購入
       うちノン・デリバラブル・フォワード・コ
       ミットメントの売却
      条件付取引
       うちオプションの購入
       うちオプションの売却
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     3.7 　株式投資及び完全連結子会社とのコミットメント
     付与したコミットメント

                                   2018  年 12 月 31 日     2017  年 12 月 31 日
                                    現在の金額          現在の金額
      ファイナンス・コミットメント                                 215,000          670,000

      保証コミットメント                                3,849,676          3,037,717
      通貨取引に係るコミットメント                                1,093,140           414,213
      先渡金融商品に係るコミットメント                                39,845,430          37,692,964
                       合計               45,003,246          41,814,894

     付与されたコミットメント

                                   2018  年 12 月 31 日    2017  年 12 月 31 日
                                    現在の金額          現在の金額
      ファイナンス・コミットメント

      保証コミットメント
      通貨取引に係るコミットメント                                 619,573          414,412
      先渡金融商品に係るコミットメント
      証券コミットメント                                 200,009
                       合計                819,582          414,412

     この表には、株式投資及びBFCMグループの連結範囲に含まれている完全連結子会社及びに関して付与したコミットメント及び付与され

     たコミットメントが含まれている。
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     3.8 　デリバティブ商品の公正価値

                                2018  年 12 月 31 日現在の金額         2017  年 12 月 31 日現在の金額
                                 資産       負債       資産       負債
     金利リスク     - ヘッジ会計（マクロ-ミクロ）
      条件付商品又はオプション商品
      スワップ以外の確定金融商品
      組込デリバティブ                            17,042       110,275        17,650       126,418
      スワップ                           2,486,911       1,496,480       2,711,864       1,611,568
     金利リスク     - ヘッジ会計適用部分を除く
      条件付商品又はオプション商品
      スワップ以外の確定金融商品
      組込デリバティブ                            38,680               34,185
      スワップ                            278,508       324,196       513,944       545,866
     外国為替リスク
      条件付商品又はオプション商品
      スワップ以外の確定金融商品
      スワップ                            85,043       40,340       37,265       67,825
     信用リスク
      CDS
     その他のリスク
      条件付商品又はオプション商品
      スワップ以外の確定金融商品
      スワップ
     この注記は、金融商品の公正価値に関する情報開示に関連するCRC規則第2004-14号から第2004-19号までを適用して作成されている。デ

     リバティブ商品の公正価値は、市場価値との関連で、又は市場価値がない場合については市場モデルを適用して決定している。
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     注記４　     損益計算書注記

     以下の各表に示されている数値は千ユーロ単位である。

     4.1 　受取利息及び支払利息

                                             収益        収益
                                            2018  年度      2017  年度
     金融機関との取引に係る受取利息

                                             4,203,765        4,108,103
     顧客との取引に係る受取利息
                                              12,969        20,336
     債券及びその他の確定利付証券に係る受取利息
                                              444,854        559,821
     劣後ローンに係る受取利息
                                              46,346        33,333
     利息に類似する性格を持つその他の収益
                                              12,146        13,751
     不良債権に係る利息に関する引当金の戻入                 /繰入
     利息に類似する性格を持つ引当金の戻入                 /繰入
                                  合計

                                             4,720,080        4,735,344
                                             費用        費用

                                            2018  年度      2017  年度
     金融機関との取引に係る支払利息

                                             3,232,531        3,230,464
     顧客との取引に係る支払利息
                                              100,109        110,850
     債券及びその他の確定利付証券に係る支払利息
                                             1,037,289        1,120,750
     劣後ローンに係る支払利息
                                              283,209        283,720
     利息に類似する性格を持つその他の費用
                                              149,947        149,641
     不良債権に係る利息に関する引当金の繰入                 /戻入
     利息に類似する性格を持つ引当金の繰入                 /戻入
                                  合計

                                             4,803,085        4,895,425
     4.2 　変動収益証券からの収益の内訳

                                            2018  年の      2017  年の
                                             金額        金額
     株式及びその他変動収益短期投資証券からの収益

                                               4,470       11,966
     非連結上場会社及び子会社への投資からの収益
                                             1,672,818         546,122
     ポートフォリオ活動に関連する証券からの収益
                                  合計

                                             1,677,288         558,088
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     4.3 　手数料
                                             収益        収益
                                            2018  年度      2017  年度
     金融機関との取引に係る手数料                                           110        110

     顧客との取引に係る手数料                                          1,000        2,186
     有価証券取引に係る手数料                                            6       41
     為替取引に係る手数料                                            5        2
     金融サービスの提供に係る手数料                                          93,102        76,588
     オフ・バランス・シート取引に係る手数料
     その他の営業手数料                                           285        222
     手数料に関する引当金の戻入
                                  合計             94,508        79,149

                                             費用        費用

                                            2018  年度      2017  年度
     金融機関との取引に関する手数料                                          1,303        2,280

     顧客との取引に係る手数料                                            6        5
     有価証券取引に係る手数料                                          7,823        7,074
     為替取引に係る手数料                                           825        904
     金融サービスの提供に係る手数料                                          82,423        62,793
     オフ・バランス・シート取引に係る手数料
     その他の営業手数料                                           932        658
     手数料に関する引当金の繰入
                                  合計             93,312        73,714

     4.4 　売買目的ポートフォリオに係る損益

                                            2018  年の      2017  年の
                                             金額        金額
     売買目的証券                                           (149)        (35)

     外国為替                                          35,152        10,134
     先渡金融商品                                            0       13
     引当金の繰入      /戻入（純額）                                   (20,888)         7,783
                                  合計             14,115        17,895

     2018年度において、31,653千ユーロの利益が、BMCE株式の「短期投資」カテゴリーへの振替後の「外国為替」項目に影響を及ぼした。

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     4.5 　短期投資証券及び類似のポートフォリオに係る損益

                                            2018  年の      2017  年の
                                             金額        金額
     短期投資証券に係る取得費用                                                 (1,076)

     処分に係る純評価損益                                          10,684       149,612
     引当金の繰入      /戻入（純額）                                   (357,194)         24,641
                                  合計            (346,510)        173,177

     2018年度において、BMCE株式の格下げに関連して繰入額376,217千ユーロが計上された。

     4.6 　その他の営業収益又は費用

                                            2018  年の      2017  年の
                                             金額        金額
     その他の営業収益                                           465       2,188

     その他の営業費用                                         (158,501)         (3,445)
                                  合計

                                             (158,036)         (1,257)
     2018年12月31日、BFCMは、アフリカ大陸におけるエクスポージャーに関連して、158,000千ユーロのその他の偶発債務に係る引当金を計

     上した。
     4.7 　一般営業費用

                                            2018  年の      2017  年の
                                             金額        金額
     賃金及び給料                                          7,933        8,149

     年金費用                                           968        896
     その他の社会保障拠出                                          2,560        2,769
     従業員利益分配及び持株制度                                           785        687
     税金、関税及び報酬に関する同等の支払                                          1,439        1,816
     その他の租税公課                                          12,377        14,975
     外部サービス                                          38,557        37,813
     一般営業費用に関する引当金の繰入               /戻入                          (2,429)        2,374
     その他の費用                                          11,018        7,853
     再請求費用                                          (1,457)        (5,936)
                                  合計

                                              71,751        71,396
     CICE  ： 2018  年度に従業員給付費用に貸方計上された競争力・雇用目的税額控除の額は、                               78,671.18    ユーロであった。

     CICE  によって、従業員研修向け資金の規制上の割当額を大きく上回る水準での維持又は同水準への増額、及びグループ全体の競争力の

     向上が可能となった。これは特に以下の取り組みによる。
     －デジタル・ツール（タブレット）やビデオ会議システム等の新技術への投資
     －顧客サービスのさらなる品質向上を目的とした、認識技術に基づいたバーチャル・アシスタントの                                         IT 開発
     －電話と補助的サービスによる新たな決済手段の開発
     －商業セクターの顧客を想定した新サービスに関する調査
     －遠隔地での契約締結のための電子署名の展開
                                359/689


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     BFCM  の主要な役員に対して          2018  年度に支払われた直接的及び間接的報酬合計額は、                       7,957,924.56      ユーロであった（        2017  年度は
     8,832,120.92      ユーロ）。出勤手当は支払われなかった。
     関連当事者取引：

     － 2015  年 2月 26 日、  BFCM  取締役会は、テリ氏のグループ会長職退任に際し、役員としての同氏の１年分の報酬にあたる業績連動型退職
      金、すなわち現時点では          720,000   ユーロ（社会保障費負担金を含む）と見積られる支払を決定した。この金額は、                                 2018  年 12 月 31 日に引
      き当てられた。テリ氏は役員としての立場の枠内で、他の                        BFCM  従業員全員と同じ条件で補足的年金制度からの給付の対象にもなって
      いる。   2018  年度の保険会社への拠出金は            15,892.92    ユーロで、これは上記の支払全額を対象とするものである。
     － 2017  年 ▶月 6日、  BFCM  取締役会は、バール氏のグループ会長職退任に際し、役員としての同氏の１年分の報酬にあたる業績連動型退職

      金、すなわち現時点では          1,100,000    ユーロ（社会保障費負担金を含む）と見積られる支払を決定した。この金額は、                                 2018  年 12 月 31 日に
      引き当てられた。バール氏は役員としての立場の枠内で、他の                          BFCM  従業員全員と同じ条件で補足的年金制度からの給付の対象にも
      なっている。      2018  年度の保険会社への拠出金は            15,892.92    ユーロで、これは上記の支払全額を対象とするものである。
     ANC 基準第   2016-07   号に従い、法定監査人の報酬は以下のとおりであった。

                                           プライスウォー       アーンスト・アン

     （千ユーロ、      VAT を除く）                               ターハウスクー       ド・ヤング・エ・
                                          パース　フランス          オートル
     財務書類監査                                            160        170

         (1)
     非監査業務                                            297        587
     (1)非監査業務には、市場取引に係るコンフォート・レター並びに規制要件により要求される報告書及び証明書の発行等、企業の求めに

      応じて提供されるSACCが含まれる。
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     4.8 　リスク費用
                                            2018  年の      2017  年の
                                             金額        金額
     債権に係る引当金の繰入

                                                (10)      (305,034)
     債権に係る引当金の戻入                                         305,000          109
     引当金によりカバーされている貸倒損失
                                                        (24)
                                  合計            304,990       (304,949)

     2017年度において、BFCMはBanque              Européenne     du Crédit   Mutuel（BECM）が引き受けたメディア企業への貸付承認を保証する決定を

     行った。これに関連して、305,000千ユーロの引当金が設定された。2018年、メディア企業の資本増強と同時に保証の対象となっていた
     貸出金が返済され、この引当金は戻入された。
     4.9 　非流動資産に係る損益

                                            2018  年の      2017  年の
                                             金額        金額
     有形固定資産に係る損益

     非流動金融資産に係る損益                                          39,990
                                                      (43,465)
     非流動資産に係る引当金の繰入             /戻入                           (384,064)        (61,520)
     リスク及び費用引当金の繰入            /戻入                                    (157,800)
                                  合計           (344,074)

                                                     (262,785)
     2018年度に、BFCMは、証券を「短期投資」カテゴリーへ分類変更する前にその価額を調整するため、スペインの子会社であるTARGOBANK

     SAの固定資産引当金27,200千ユーロとモロッコの子会社であるBMCEの追加引当金43,178千ユーロの繰入を計上した。BMCEの株式引当金
     309,870千ユーロ（為替の影響を除く）もこの「短期投資」カテゴリーに振り替えられている。この分類変更は、グループが当行の経営
     上の決定に影響力を行使できない事態が度々生じているため実施された。
     4.10  　特別損益

                                            2018  年の      2017  年の
                                             金額        金額
     パートナーシップの利益          /損失

                                               (651)        (698)
     その他の特別利益                                                  3,648
     パートナーシップに係る引当金の繰入                /戻入                           20        55
                                  合計             (631)       3,005

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     4.11  　法人税の内訳

                                            2018  年の      2017  年の
                                             金額        金額
     (A)  経常利益に係る税金

     (B)  特別損益項目に係る税金                                        (1,919)
     (C)  過年度に係る税金                                         (36)        476
     (A + B + C) 当年度の法人税

                                              (1,955)         476
     法人税等に係る引当金の繰入                                                (120,000)
     法人税等に係る引当金の戻入                                                   0
     当年度の法人税                                         (1,955)       (119,524)

     4.12  　その他の情報：従業員

     平均従業員     数 （ 常勤換算    ）                              2018  年度      2017  年度
     銀行業務の専門家                                            22        21

     管理業務                                            45        45
                                  合計              67        66

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     子会社及び株式投資に関連する情報

     以下の各表に示されている数値は千ユーロ単位である。

     単位：千ユーロ

                                                        2018 年
                                         2018 年
                      2017 年
                                      2018 年
                              2018 年 12 月 31 日現在の保
                           2018 年
                                         12 月 31 日        2017 年    12 月 31 日
                2017 年    12 月 31 日                      2017 年
                                     12 月 31 日
                               有証券の帳簿価額
                                                       終了事業
     A. 帳簿価額総額が    BFCM の資本金の１％                12 月 31 日             現在当行が         12 月 31 日終
                12 月 31 日現    現在の                       12 月 31 日終
                                     現在当行が供
                                                        年度に
     （ 16,885,295   ユーロ）を超える株式投資                                                  補足
                          現在の保有               供与してい         了事業年度
                 在の
                                             了事業年度
                     資本及び               与し未返済の
     に関する詳細な情報                     資本の割合                る        の当期純利      当行が
                                             の収益
                 資本                    貸出金及び前
                     損益以外の
                                                  益 /損失
                                                       受領した
                           （％）              保証及び担
                               総額    純額
                                      渡金
                     株主資本
                                         保の金額
                                                        純配当
     1) 子会社（資本の    50 ％超を  BFCM が所
      有）
     Mutuel  Investissement    SA (旧 Devest
     15), Strasbourg
                 930,000       -4    100.00   837,000   837,000      0    0    0 (3)   -4,965      0
     CM CIC Caution  Habitat  SA (旧 Devest
     16), Strasbourg
                 180,037       -3    100.00   180,037   180,037      0    0    0 (3)    -10     0
     Crédit  Mutuel  - CIC Home Loan SFH
     (旧 CM CIC Covered  Bonds),  SA, Paris
                 220,000      6,475     100.00   220,000   220,000   5,259,815      0   5,389  (4)   3,048     7,810
     Groupe  Républicain   Lorrain
     Comunication,    SAS, Woippy
                 1,512     11,503     100.00   128,514     0   11,917     0   36     88     0
     CIC Iberbanco,   SA 並びに取締役会及び
     監査役会  , Paris
                 25,143     59,887     100.00    84,998   84,998    316,000      0  30,692   (4)   4,848     1,643
     SIM （旧 Ebra ） , SAS, Houdemont
                 230,038     -208,122      100.00   376,937    71,700    45,693     0   3,861     -7,792      0
     CM CIC Immobilier   (旧 Ataraxia),   SAS,
     Orvault            31,760     55,143     100.00    80,986   80,986    4,925     0   4,411     5,645     1,694
     Banque  Européenne   du Crédit  Mutuel,
     BECM,  SAS, Strasbourg
                 134,049     974,147      96.08   465,755   465,755   5,070,464    2,750,000    290,673   (4)   99,835     33,592
     Société  du Journal  l’Est
     Républicain,    SA, Houdemont
                 2,400     -45,315      99.96   116,860    13,588    5,463     0  82,908     -16,014      0
     SAP L’alsace,   Mulhouse
                 10,200     -77,736      99.88   107,453     0   5,673     0  42,230     -39,366      0
     Crédit  Industriel   et Commercial,   SA,
     Paris            608,440     13,240,000      93.14  4,061,391   4,061,391    55,203,125     694,136   4,991,000   (4)  1,288,000     885,447   連結
     COFIDIS  Participation,    SA,
     Villeuneuve   d’Asq
                 116,062     1,299,048      70.63  1,331,701   1,331,701    10,691,311      0 1,254,487   (4)  220,488      0 連結
     SPI (Société   Presse  Investissement),
     SA, Houdemont
                 39,360      645    100.00    75,200   51,500     0    0    0 (3)   -8,300      0
     Factofrance   SAS, Paris
                 507,452     712,396     100.00   1,460,802   1,128,302    4,828,144    400,000    118,118   (4)  149,799     339,942
     TARGOBANK   Spain
     (旧 Banco  Popular  Hipotecario),
     Madrid            326,045      11,337     100.00   535,548   243,498    317,070    13,320    65,033   (4)  -67,839      0
     TARGOBANK   Deutschland   GmbH,
     Düsseldorf            625,526     1,929,661      100.00   5,696,196   5,696,197    1,348,130      0  19,852     282,993     200,000   連結
     2) 株式投資（資本の     10 ～ 50 ％を BFCM が

      所有）
     Banque  du Groupe  Casino,  SA, Saint
     Étienne            38,470     70,811     50.00   107,071    66,471   1,050,547    115,000    118,261   (4)   2,952      0 連結
     Groupe  des Assurances   du Crédit
     Mutuel,  SA, Strasbourg
                1,118,793     8,283,180      47.60   974,661   974,661      0    0 10,210,023      754,253     160,082   連結
     CM CIC Lease,  SA, Paris
                 64,399     27,835     45.94   47,779   47,779   4,008,691     15,741    37,231   (4)   14,402     6,583
     Caisse  de Refinancement    de l’
     Habitat,   SA, Paris
                 539,995      22,574     20.80   116,645   116,645      0  261,544     109  (4)    6     0
     Banque  de Tunisie,   Tunis
                 180,000   (1)   519,691   (1)   34.00   203,974   203,974      0    0  277,905   (1)  133,542   (1)   6,609  連結
     3) 非連結上場会社へのその他の投資

      （ BFCM が所有する資本は     10 ％未満）
     該当なし
     (1) 単位は千チュニジア・ディナール（         TND ）

     (3) 当該企業の収益は「該当なし」
     (4) 金融機関の場合は銀行業務純益（         NBI ）
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                                                           2018 年

                                                2018 年
                                                       2017 年
                                           2018 年
                                    2018 年 12 月 31 日
                           2017 年   2018 年                   2017 年
                                               12 月 31 日現          12 月 31 日終
                       2017 年                               12 月 31 日
                                           12 月 31 日
                                    現在の保有証券の
                                                           了事業年度
                           12 月 31 日   12 月 31 日              在当行が供    12 月 31 日
                      12 月 31 日                               終了事業
                                          現在当行が供
                                     帳簿価額
                                                            に
     B. 株式投資に関する全般的な情報                                         与している
                          現在の資本    現在の保有資                     終了事業
                       現在の                                 年度の
                                          与し未返済の
                                               保証及び担            当行が
                               本の割合                    年度の
                          及び損益以外
                       資本                   貸出金及び前             当期純
                                                保の
                                                           受領した
                          の株主資本     （％）                    収益
                                    総額   純額
                                           渡金
                                                       利益 /損失
                                                金額
                                                           純配当
     1) 上記  A欄に記載されていない子会社
     a) フランス子会社（合算）
                                    58,677   35,263     65,112       0          1,771
     うち  SNC  Rema  (Strasbourg    ）
                                     305   305      0    0           0
     b) 外国子会社（合算）
                                      0   0
     2) 上記  A欄に記載されていない株式投資
     a) フランスにおける株式投資（合算）
                                    26,131   22,056     2,652      0          782
     b) 海外における株式投資（合算）
                                    3,658    704    2,199      0          7,000
     3) 上記  A欄に記載されていない非連結上場会社
     へのその他の投資
     a) フランスの非連結上場会社へのその他の投
     資（合算）
                                    22,852   22,246       0    0          609
     b) 海外の非連結上場会社へのその他の投資
     （合算）
                                    1,049   1,049      0    0           0
    次へ

                                364/689












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     BFCM  グループ連結財務書類
     連結財政状態計算書－資産

                       2017  年 12 月 31 日    2017  年 12 月 31 日     2016  年 12 月 31 日   2016  年 12 月 31 日

                                                         注記
                       （百万ユーロ）         （百万円）        （百万ユーロ）        （百万円）
     現金並びに中央銀行及び郵便銀行への預け

                           55,941       6,932,768          59,950       7,429,604       4a
     金
                           31,275       3,875,911          26,927       3,337,063
                                                         5a, 5c
     純損益を通じて公正価値で測定する金融資産
                           3,418       423,593         4,856       601,804     6a, 5c, 6c
     ヘッジ手段のデリバティブ
                           92,913       11,514,708          96,597      11,971,266       7a, 5c
     売却可能金融資産
                           50,311       6,235,042          53,138       6,585,392       4a
     金融機関への貸出金及び債権
                          224,682       27,844,840          213,329       26,437,863        8a
     顧客への貸出金及び債権
     金利リスク・ヘッジ対象ポートフォリオの再測定に
                            429       53,166          604       74,854      6b
     よる調整
                           9,379       1,162,339          10,101       1,251,817        9
     満期保有目的金融資産
                           1,164       144,255          797       98,772      13a
     未収還付税
                            911       112,900          947      117,362       13b
     繰延税金資産
                           12,233       1,516,036          13,666       1,693,627       14a
     未収収益及びその他の資産
                            119       14,748           0        0    3e
     売却目的保有非流動資産
                           1,745       216,258         2,028       251,330       15
     関連会社に対する投資
                           2,628       325,688         1,903       235,839       16
     投資不動産
                           1,855       229,890         1,846       228,775       17a
     有形固定資産
                            532       65,931          566       70,144      17b
     無形資産
                           4,049       501,793         4,088       506,626       18
     のれん
                          493,585       61,169,989          491,344       60,892,262

     資産合計
     連結財政状態計算書－負債

                       2017  年 12 月 31 日    2017  年 12 月 31 日     2016  年 12 月 31 日   2016  年 12 月 31 日

                                                         注記
                       （百万ユーロ）         （百万円）        （百万ユーロ）        （百万円）
                            285       35,320           0        0    4b

     中央銀行及び郵便銀行からの預り金
                           9,221       1,142,759          11,279       1,397,806       5b, 5c
     純損益を通じて公正価値で測定する金融負債
                           3,344       414,422         4,930       610,975      6a,5c,6c
     ヘッジ手段のデリバティブ
                           50,586       6,269,123          55,474       6,874,893       4b
     金融機関に対する負債
                          184,014       22,804,855          178,256       22,091,266        8b
     顧客に対する債務
                          112,453       13,936,300          112,304       13,917,835        19
     負債証券
     金利リスク・ヘッジ対象ポートフォリオの再測定に
                           -270       -33,461          -573       -71,012       6b
     よる調整
                            530       65,683          456       56,512      13a
     未払税金
                           1,180       146,237         1,163       144,131      13b
     繰延税金負債
                           9,522       1,180,061          9,995      1,238,680       14b
     未払費用及びその他の負債
                            14       1,735          0        0    3e
     売却目的保有非流動資産関連の負債
                           84,289       10,445,936          81,547      10,106,120        20
     保険会社の責任準備金
                           2,436       301,893         2,235       276,984       21
     引当金
                           8,375       1,037,914          7,360       912,125       22
     劣後債
                           27,604       3,420,964          26,918       3,335,948
     株主資本
                           24,192       2,998,115          22,826       2,828,826
     •株主資本    - グループ帰属分
                           6,197       767,994         6,197       767,994      23a
      - 引受済資本金及び株式払込剰余金
                           15,393       1,907,654          14,006       1,735,764       23a
      - 連結剰余金
                           1,053       130,498          968      119,964      23b
      - 未実現又は繰延損益
                           1,549       191,968         1,655       205,104      23a
      - 当期純利益
                           3,412       422,849         4,092       507,122
     •株主資本    - 非支配持分
                          493,585       61,169,989          491,344       60,892,262

     負債合計
                                365/689



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     連結損益計算書

                          2017  年 12 月 31 日   2017  年 12 月 31 日   2016  年 12 月 31 日   2016  年 12 月 31 日

                                                         注記
                           （百万ユーロ）        （百万円）       （百万ユーロ）       （百万円）
                              13,133      1,627,573         12,337      1,528,924       25

     受取利息
                              -8,861      -1,098,144         -8,357     -1,035,683       25
     支払利息
                              3,628      449,618         3,347      414,794      26
     受取手数料
                              -1,107      -137,191         -997     -123,558      26
     支払手数料
                               866      107,323         903     111,909      27
     純損益を通じて公正価値で測定する金融商品に係る純損益
                               366      45,358         684      84,768     28
     売却可能金融資産に係る純損益
                              12,817      1,588,411         12,798      1,586,056       29
     その他の活動に係る利益
                              -10,419      -1,291,227         -10,885      -1,348,978       29
     その他の活動に係る損失
                              10,422      1,291,598         9,830     1,218,232

     銀行業務純益
                              -5,765      -714,456         -5,465      -677,277     30a,  30b

     営業費用
                               -214      -26,521         -321      -39,782     30c
     非流動資産に係る減価償却及び減損
                              4,443      550,621         4,043      501,049

     営業総利益
                               -783      -97,037         -749      -92,824      31

     リスク費用
                              3,660      453,584         3,295      408,349

     営業利益
                               -300      -37,179         -122      -15,119      15

     関連会社損益に対する持分
                                -2      -248        13      1,611     32
     その他の資産に係る純損益
                               -15      -1,859        -187      -23,175      33
     のれん
                              3,342      414,174         2,999      371,666

     税引前当期純利益
                              -1,541      -190,976         -1,100      -136,323      34

     法人税
                                22      2,726         44      5,453     3e

     非継続事業に係る損益、税引後
                              1,824      226,048         1,943      240,796

     税引後当期純利益
                               275      34,081         288      35,692

     うち非支配持分
                              1,549      191,968         1,655      205,104

     非支配持分控除後当期純利益
                           （単位：ユーロ）     *          （単位：ユーロ）     *

                                    （単位：円）               （単位：円）
     一株当たり利益（ユーロ）        *                  45.86       5,683        48.99       6,071     35
     * 基本的一株当たり利益と希薄化後一株当たり利益は同額であった。
     連結包括利益計算書

                          2017  年 12 月 31 日   2017  年 12 月 31 日   2016  年 12 月 31 日   2016  年 12 月 31 日

                                                         注記
                           （百万ユーロ）        （百万円）       （百万ユーロ）       （百万円）
                              1,824      226,048         1,943      240,796

     当期純利益
                               -109      -13,508         -63      -7,808

     為替換算調整勘定
                               110      13,632         -108      -13,384
     売却可能金融資産の再測定
                                25      3,098         1      124
     ヘッジ目的デリバティブの再測定
                                -1      -124         3      372
     関係会社の未実現又は繰延損益に対する持分
                                24      2,974        -168      -20,820
     純損益に振替えられる可能性のあるその他の包括利益合計
                                0       0        0       0
     非流動資産の再測定
                                43      5,329        -102      -12,641
      退職後確定給付に係る数理計算上の損益
                                43      5,329        -102      -12,641     23c,23d
     純損益に振替えられることのないその他の包括利益合計
                              1,891      234,352         1,673      207,335

     連結包括利益計算書
                              1,633      202,378         1,336      165,570
                  うちグループ帰属分
                               258      31,974         337      41,764
                   うち非支配持分
     その他の包括利益関連の項目は関連税効果考慮後の値で表示されている。
                                366/689


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                                      連結株主資本変動計算書

     BFCM   Group

              （百万ユーロ）                                   その他の包括利益累計額
                                                               グループに帰属      グループに帰属            連結株主
                             資本金    株式払込剰余金                                           非支配持分
                                      剰余金  (1)
                                            為替換算     売却可能     ヘッジ手段の     数理計算上の
                                                               する当期純利益      する株主資本            資本合計
                                            調整勘定     金融資産     デリバティブ      損益
                              1,688     4,509     12,631      143     1,322      -22     -157     1,542     21,657      3,738     25,395
     2015 年 12 月 31 日現在の株主資本
                                        1,542                         -1,542       0           0
     前会計年度の利益処分
                                0                                         0           0
     増資
                                         -140                               -140      -122      -262
     剰余金の配当
                                                                         0     15      15
     支配の喪失につながらない子会社株式の変動
                                0     0    1,402      0     0     0     0    -1,542      -140      -107      -247
     小計：株主関係に起因する変動
                                                                  1,655      1,655      288     1,943
     連結当期純利益
                                                   -161      1               -160      55     -105
     売却可能金融資産及びデリバティブ商品の公正価値の変動
                                                             -100           -100      -2     -102
     数理計算上の損益の変動
                                              -59                          -59      -4     -63
     為替換算調整勘定
                                0     0     0     -59     -161      1    -100     1,655      1,336      337     1,673
     小計
                                                                         0     175      175
     取得及び処分による非支配持分への影響
                                0     -0     -28      0     0     0     0     0     -28      -51      -78
     その他の変動
                              1,689     4,509     14,006      84    1,162      -21     -256     1,655     22,825      4,092     26,918

     2016 年 12 月 31 日現在の株主資本
                                        1,655                         -1,655       0           0
     前会計年度の利益処分
                                0                                         0           0
     増資
                                         -130                               -130      -102      -232
     剰余金の配当
                                         -128                               -128      -921     -1,049
     支配の喪失につながらない子会社株式の変動
                                0     0    1,396      0     0     0     0    -1,655      -258     -1,023      -1,281
     小計：株主関係に起因する変動
                                                                  1,549      1,549      275     1,824
     連結当期純利益
                                                   162     25                187      -16      171
     売却可能金融資産及びデリバティブ商品の公正価値の変動
                                                              38           38      4     42
     数理計算上の損益の変動
                                              -140                          -140      -6     -146
     為替換算調整勘定
                                0     0     0    -140     162     25     38     1,549      1,634      258     1,892
     小計
                                                                         0     82      82
     取得及び処分による非支配持分への影響
                                    -0     -9                               -9      3      -6
     その他の変動
                              1,689     4,509     15,393      -56    1,323      4    -218     1,549     24,192      3,412     27,604

     2017 年 12 月 31 日現在の株主資本
     (1) 2017 年 12 月 31 日の剰余金には、    0百万ユーロの法定準備金、計       0百万ユーロの規制準備金、及び       15,393  百万ユーロのその他の準備金が含まれている。
                                               368/689




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                                      連結株主資本変動計算書

     BFCM   Group

              （百万円）                                   その他の包括利益累計額
                                                               グループに帰属      グループに帰属            連結株主
                             資本金    株式払込剰余金                                           非支配持分
                                      剰余金  (1)
                                           為替換算     売却可能     ヘッジ手段の     数理計算上の
                                                               する当期純利益      する株主資本            資本合計
                                           調整勘定     金融資産     デリバティブ      損益
     2015 年 12 月 31 日現在の株主資本                    209,194     558,800     1,565,360      17,722     163,835      -2,726     -19,457     191,100     2,683,952      463,250     3,147,202
                                       191,100                          -191,100        0            0
     前会計年度の利益処分
                               0                                          0            0
     増資
                                        -17,350                                -17,350      -15,119      -32,470
     剰余金の配当
                                                                         0    1,859      1,859
     支配の喪失につながらない子会社株式の変動
                               0     0   173,750       0     0     0     0   -191,100      -17,350      -13,261      -30,611
     小計：株主関係に起因する変動
                                                                 205,104      205,104      35,692      240,796
     連結当期純利益
                                                  -19,953      124               -19,829      6,816     -13,013
     売却可能金融資産及びデリバティブ商品の公正価値の変動
                                                            -12,393           -12,393       -248     -12,641
     数理計算上の損益の変動
                                             -7,312                          -7,312      -496     -7,808
     為替換算調整勘定
                               0     0     0    -7,312     -19,953      124    -12,393     205,104      165,570      41,764      207,335
     小計
                                         0                                0    21,688      21,688
     取得及び処分による非支配持分への影響
                               0     0    -3,470       0     0     0     0     0    -3,470      -6,320      -9,667
     その他の変動
     2016 年 12 月 31 日現在の株主資本                    209,318     558,800     1,735,764      10,410     144,007      -2,603     -31,726     205,104     2,828,702      507,122     3,335,948

                                       205,104                          -205,104        0            0
     前会計年度の利益処分
                               0                                          0            0
     増資
                                        -16,111                                -16,111      -12,641      -28,752
     剰余金の配当
                                        -15,863                                -15,863     -114,140      -130,003
     支配の喪失につながらない子会社株式の変動
                               0     0   173,006       0     0     0     0   -205,104      -31,974     -126,780      -158,754
     小計：株主関係に起因する変動
                                                                 191,968      191,968      34,081      226,048
     連結当期純利益
                                                  20,077     3,098                23,175      -1,983      21,192
     売却可能金融資産及びデリバティブ商品の公正価値の変動
                                                             4,709           4,709      496     5,205
     数理計算上の損益の変動
                                             -17,350                          -17,350       -744     -18,094
     為替換算調整勘定
                               0     0     0   -17,350     20,077     3,098     4,709     191,968      202,502      31,974      234,476
     小計
                                                                         0    10,162      10,162
     取得及び処分による非支配持分への影響
                                    0    -1,115                                -1,115      372      -744
     その他の変動
     2017 年 12 月 31 日現在の株主資本                    209,318     558,800     1,907,654      -6,940     163,959      496    -27,017     191,968     2,998,115      422,849     3,420,964

     (1) 2017 年 12 月 31 日の剰余金には、    0百万円の法定準備金、計      0百万円の規制準備金、及び      1,907,654   百万円のその他の準備金が含まれている。
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                          連結キャッシュ・フロー計算書

                                    2017  年     2017  年      2016  年     2016  年

                                   （百万ユーロ）       （百万円）       （百万ユーロ）       （百万円）
                                     1,824     226,048         1,943     240,796

     当期純利益
                                     1,541     190,976         1,100     136,323
     法人税
                                     3,365     417,024         3,043     377,119
     税引前当期純利益
                                      220     27,265         340     42,136
     ＋／－有形固定資産減価償却費及び無形資産償却費（純額）
                                       15     1,859        188     23,299
     －のれん及びその他非流動資産の減損
                                      129     15,987         36     4,461
     ＋／－引当金及び減損損失の繰入／戻入（純額）
                                      300     37,179         122     15,119
     ＋／－関連会社純損益に対する持分
                                       -1     -124        -481     -59,610
     ＋／－投資活動に係る純損失／利益
                                       0      0        0      0
     ＋／－財務活動に係る収益／費用
                                     -1,606     -199,032         4,394     544,548
     ＋／－その他の変動
                                      -943    -116,866         4,599     569,954
     ＝税金及びその他の調整前の純利益に含まれる非貨幣項目合計
                                     -1,048     -129,879          405     50,192
     ＋／－銀行間取引に関する収入及び支出
                                     -6,106     -756,717          558     69,153
     ＋／－顧客取引に関する収入及び支出
                                      -809    -100,259        12,991     1,609,975
     ＋／－金融資産及び負債に影響を及ぼすその他の取引に関する収入及び支出
     ＋／－非金融資産及び負債に影響を及ぼすその他の取引に関する収入及び支
                                      233     28,876        -517     -64,072
     出
                                     -1,567     -194,198         -1,206     -149,460
     －支払法人税
                                     -9,297    -1,152,177         12,231     1,515,788
     ＝営業活動による資産及び負債の純減／純増
                                     -6,875     -852,019        19,873     2,462,861

     営業活動によるキャッシュ・フロー
                                      858    106,332         280     34,700

     ＋／－金融資産及び非連結会社への投資に関する収入及び支出
                                      -851    -105,464          -72     -8,923
     ＋／－投資不動産に関する収入及び支出
                                      -130     -16,111         -139     -17,226
     ＋／－有形固定資産及び無形資産に関する収入及び支出
                                      -123     -15,243          69     8,551

     投資活動によるキャッシュ・フロー
                                      -139     -17,226         -262     -32,470

     ＋／－株主へのキャッシュ・フロー及び株主からのキャッシュ・フロー
                                     2,812     348,491        -3,704     -459,037
     ＋／－財務活動に関連するその他のキャッシュ・フロー
                                     2,673     331,265        -3,966     -491,506

     財務活動によるキャッシュ・フロー
                                      -232     -28,752         100     12,393

     現金及び現金同等物に係る為替換算差額
                                     -4,557     -564,749        16,076     1,992,299

     現金及び現金同等物の増減額（純額）
                                     -6,875     -852,019        19,873     2,462,861
     営業活動によるキャッシュ・フロー（純額）
                                      -123     -15,243          69     8,551
     投資活動によるキャッシュ・フロー（純額）
                                     2,673     331,265        -3,966     -491,506
     財務活動によるキャッシュ・フロー（純額）
                                      -232     -28,752         100     12,393
     現金及び現金同等物に係る為替換算差額
                                     47,301     5,862,013         31,226     3,869,838

     現金及び現金同等物の期首残高
                                     59,950     7,429,604         9,853    1,221,082
     現金勘定並びに中央銀行及び郵便銀行勘定
                                     -12,649     -1,567,591         21,373     2,648,756
     金融機関との間の要求払預金及び預け金／預り金
                                     42,744     5,297,264         47,301     5,862,013

     現金及び現金同等物の期末残高
                                     55,658     6,897,696         59,950     7,429,604
     現金勘定並びに中央銀行及び郵便銀行勘定
                                     -12,914     -1,600,432         -12,649     -1,567,591
     金融機関との間の要求払預金及び預け金／預り金
                                     -4,557     -564,749        16,076     1,992,299

     現金及び現金同等物に係る変動
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     BFCM   グループ連結財務書類に対する注記

     注記   1: 会計原則及び会計方針

     1.1  　会計処理の参照フレームワーク

     国際会計基準の適用に関する規則（                   EC ）第  1606  ／ 2002  号及び同基準の採用に関する規則（                   EC ）第  1126  ／ 2008
     号に基づき、当期の連結財務書類は、                    2017  年 12 月 31 日において欧州連合が採用している国際財務報告基準
     （ IFRS  ）に従って作成されている。これらの基準には、同日現在採用されていた国際会計基準（                                              IAS  ）第１号
     から第   41 号、  IFRS  第１号から第８号、第           10 号から第     13 号、並びに解釈指針委員会（               SIC  ）及び国際財務報告解
     釈指針委員会（        IFRIC   ）解釈指針が含まれている。
     財務書類は、フランス会計基準当局の                    IFRS  財務書類に関する勧告第             2013  － 04 号において推奨されている書式

     に従って表示されている。これらは、欧州連合が採用している国際会計基準と一致している。
     2017  年１月１日より、グループは               EU が採用した各種の改訂を適用したが、これらはグループの財務書類に重

     大な影響を及ぼしていない。これらには主として、公正価値で測定される負債性金融商品に係る未実現損失
     に対する繰延税金資産の認識についての会計原則を明確化している、                                    IAS  第 12 号－法人所得税の改訂が含まれ
     る。同改訂は、この一時差異の回収可能性は、以下のように評価される旨を規定している。
     - 　保有者が当該有価証券を売却又は満期まで保有する計画のいずれかを問わず、当該会社の全ての一時差異

      及び繰越欠損金と合わせて評価する。
     - 　税務上の欠損金の利用制限を考慮する。

     可能性の高い将来の課税所得の見積りにおいては、（例えば、公正価値であることを理由に）帳簿価額より

     高い回収可能価額を考慮することができる。将来減算可能な一時差異の解消から生じる税務上の損金算入額
     は控除される。
     リスク管理に関する情報は、グループの経営者報告書に記載されている。

     1.2  　連結の範囲及び方法

     連結の範囲

     事業体を連結範囲に含めるか否かの判断基準は、IFRS第10号、IFRS第11号及び改訂IAS第28号により定められ
     ている。
     連結の範囲は、以下からなる。

     - 支配下にある事業体：            グループが事業体に対するパワーを有する場合、グループが事業体への関与によっ

      て生じる変動リターンに対するエクスポージャー又は権利を有する場合、またリターンの額に影響を及ぼ
      すように事業体に対するパワーを用いる能力を有している場合、支配しているとみなされる。                                                 グループ
      の支配下にある事業体は、全部連結している。
     - 共同支配下にある事業体：              共同支配は、事業体の共同支配を規定する契約による合意に基づいて行使され

      るもので、事業体の主な活動に関する決定に、支配を共有する当事者の全会一致の合意が求められる場合
      にのみ存在する。共同支配を行使する２者以上の当事者はパートナーシップを構成し、共同支配事業／資
      産又は共同支配企業のいずれかとなる。
      ・　共同支配事業／資産とは、共同支配を行使する当事者が、対象となる資産に対する権利及び負債に対

        する義務を有するパートナーシップである。資産、負債、収益及び費用は、共同支配を行使する当事
        者が保有する持分割合に応じて会計処理される。
      ・　共同支配企業とは、共同支配を行使する当事者が、共同支配企業の純資産に対する権利を有するパー

        トナーシップである。共同支配企業は持分法で会計処理される。
     グループの共同支配下にある全ての事業体は、IFRS第11号の定義における共同支配企業である。

     - グループが重要な影響力を行使する事業体：                       これらは、連結主体により支配されていないが、グループが

      当該事業体の財務及び営業方針の決定に関与できるパワーを有する事業体である。グループが重要な影響
      力を行使する事業体の資本金は、持分法を適用している。
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     グループが支配する又は重要な影響力を行使するが、連結財務書類上重要ではない事業体は、連結していな
     い。当該事業体の財政状態計算書又は損益計算書の合計が、関連する連結計算書又は（該当する場合は）下
     位 連結計算書の合計に占める割合が１％未満の場合、連結財務書類上重要ではないとみなされる。これは相
     対的基準にすぎず、１％という基準値に達しているか否かに関わらず、その活動又は動向を鑑みて戦略的投
     資とみなされる場合、当該事業体が連結グループに含まれる場合もある。
     グループのプライベート・エクイティ会社が20％から50％所有し、グループが共同支配又は重要な影響力を

     行使している会社は、連結範囲から除外し、純損益を通じて公正価値で計上する方法により計上している。
         連結範囲の変更

     2017  年 12 月 31 日に終了した事業年度における連結範囲の変更は以下のとおりである。
     - 追加  ：

     CIC  Hong   Kong   （支店）、      CM-CIC    Caution     Habitat    、 SCI  Cotentin     、 SCI  Tombe    Issoire    、 SCI  Provence

     Bureaux    、 SCI  Saint   Augustin     、 SCI  Rue  de  Londres
     - 合併  ／ 買収  ：

     CM  Akquisition       と  Banque    Fédérative       du  Crédit    Mutuel    、  Cofisun     と  Cofidis     Belgium    、  CM-CIC

     Proximité      と  CM-CIC    Investissement         SCR  、 Heller    GmbH   と  Targo   Deutschland      、 Quanta    と Targobank      AG 、
     Documents      AP  と  Est  Bourgogne      Media   、 Jean   Bozzi    Communication        と  Est  Bourgogne      Média   、 Distripub
     と  SAP  Alsace   、 Cofidis     AS  Slovaquie      と  Cofidis     SA
     - 除外  ：

     Ventadour      Investissement        （解散）、      SCGPA   （解散）、      Cigogne     CLO  Arbitrage     （売却）、      CMCP  （清算）

     - 連結方法の変更        ：

     Lyf  SAS  及び   Lyf  SA  （全部連結から持分法へ）

     - 社名変更     ：
     Fivory    が  Lyf  SA  に、  Fivory    SAS  が  Lyf  SAS  に、  Diversified       Debt   Securities      SICAV-SIF      が  Cigogne

     CLO  Arbitrage     に、  CM-CIC    Capital     et  Participations         が  CM-CIC    Capital    に変更
     連結の方法

     使用した連結方法は、以下のとおりである。
         全部連結

     この方法では、株式の価額を各子会社の資産及び負債に置き換え、同時に非支配持分を株主資本及び損益計
     算書で認識する。この方法は、被連結事業体の事業が連結主体の事業の延長か否かを問わず、会計処理体系
     が異なる事業体を含め、支配下にある全ての事業体に適用できる。
         持分法の適用

     この方法では、株式の価額を当該事業体の資本及び利益に対するグループの持分に置き換える。この方法
     は、共同支配下にあり、共同支配企業として適格な全ての事業体、あるいはグループが重要な影響力を行使
     する全ての事業体に適用できる。
     決算日

     連結対象となるグループの全ての会社は、12月31日を決算日としている。
     内部取引の消去

     連結財務書類に重要な影響を及ぼすグループ内事業体間での内部取引及びグループ間の取引から生じた利益
     は、消去している。
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     外貨換算

     外国事業体の財政状態計算書は、期末の公式為替レートでユーロに換算している。期首の資本金、準備金、
     及び利益剰余金を期末レートで再換算したことにより生じた差異は、株主資本の個別構成項目として「為替
     換算調整勘定」で計上している。損益計算書は、事業年度の平均為替レートでユーロに換算している（グ
     ループは、事業年度の平均レートと各取引日に適用される換算レートの差異は、重要な値ではない、と考え
     ている）。その結果発生した差異も、「為替換算調整勘定」に計上している。外国事業体に対する持分の一
     部又は全部を清算又は処分した場合、当該金額は損益計算書を通じて認識している。
     のれん

         のれん測定の差異

     新規事業体の支配権を取得した場合、その資産、負債、及び営業上の偶発債務は、公正価値で測定してい
     る。帳簿価額と公正価値の差異は、のれんとして認識している。
         のれん

     改訂  IFRS  第３号に従い、当行が新規事業体における支配持分を取得した場合、                                    IFRS  に基づく認識基準を満た
     す同社の識別可能資産、負債、及び偶発債務は、取得日現在の公正価値で測定しているが、売却目的保有資
     産に分類された固定資産はこの限りではなく、売却費用控除後の公正価値と帳簿価額のどちらか低い方の値
     で認識している。改訂            IFRS  第３号では、全部のれん又は部分のれんの認識が認められており、企業結合ごと
     に個別に選択できる。全部のれんの場合、非支配持分は公正価値で測定されるのに対し、部分のれんの場合
     は被取得企業の資産及び負債に帰属する価値に対する持分に基づいて測定される。正ののれんは資産として
     認識し、負ののれんは、直ちに損益計算書において「のれんの価値の変動」で認識している。
     既に支配している事業体におけるグループの持分が増加／減少した場合、当該株式の取得原価／売却価格

     と、取得日／売却日現在同株式分にあたる連結株主資本部分の差異を、株主資本で認識している。
     被全部連結事業体に関連する場合、のれんは財政状態計算書の個別科目に表示し、持分法適用会社に関連す

     る場合は「関連会社に対する投資」に表示している。
     のれんには取得関連の直接費用は含まれず、これらの費用は、改訂                                   IFRS  第３号に基づき費用処理する必要が

     ある。
     のれんについては、定期的に少なくとも年１回、減損テストを実施している。このテストは、のれんの価値

     が長期間にわたって下落しているか否かを特定するよう、設計されている。のれんの割当先の資金生成単位
     （ CGU  ）の回収可能価額がその帳簿価額を下回っている場合、差額について減損損失が認識される。かかるの
     れんの減損損失は損益計算書を通じて認識され、戻入れはできない。実際には、                                         CGU  の定義はグループの事業
     の種類に基づいて行っている。
     非支配持分

     非支配持分は、IFRS第10号で定義されている支配を有さない持分であり、清算時に当該事業体の純資産の比
     例配分を受け取る権利を所有者に与える現在の所有持分を示す金融商品、及び子会社が発行した他の資本性
     金融商品が含まれる。
     1.3  　会計原則及び会計方針

     1.3.1   　貸出金及び債権

     貸出金及び債権とは、支払額が確定している又は算定可能で、活発な市場での公表価格がなく、取得又は供
     与の時点では売却する意思のない金融資産である。これには、グループが直接実行した貸出金又はシンジ
     ケートローンにおけるグループの持分、取得した貸出債権、及び活発な市場に上場していない負債証券が含
     まれる。貸出金及び債権は、一般に実行時の純支出額に等しい公正価値で測定される。実行する貸出金に適
     用する金利は、大多数の競合行が適用する金利に合わせて常に調整されるため、市場金利を示すとみなされ
                                373/689


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     る。よってこうした貸出金は、（選択により公正価値で評価される貸出金及び債権を除き）実効金利法を用
     いて償却原価で評価される。
     債務者の経営不振を原因とする貸出条件の変更には、契約を修正又は更改する必要がある。欧州銀行監督機

     構のこの概念の定義を受けて、会計上と規制上の定義が一致するように、この概念はグループの情報システ
     ムに組み込まれた。関連する数値は経営者報告書に記載されている。
     貸出金の設定に直接関わり、金利の追加的構成要素として扱われる受取手数料又は支払手数料は、実効金利

     法を用いて貸出期間にわたって認識され、損益計算書において利息項目として表示される。
     貸出金の商業上の再交渉に関連する受取手数料は、一期間を超えて認識される。この再交渉は、従来の貸出

     条件の変更もしくは認識の中止に関係する。
     貸出金及び債権の公正価値は、各報告期間の期末の財務書類の注記で開示しており、債務者固有の発行体の

     費用を加味し、かつゼロ・クーポンの利回り曲線を用いて見積った将来キャッシュ・フローの正味現在価値
     に対応する。
     1.3.2   　貸出金及び債権、並びに売却可能又は満期保有目的の負債性金融商品の減損、付与した

         ファイナンス・コミットメント及び金融保証の引当金
         個別に減損を評価する貸出金

     損失の生じ得る事由が貸出金又は貸出金群の実行後に発生した結果、測定可能な価値の低下が認められると
     示す客観的証拠がある場合、減損が認識される。貸出金には、各決算日に減損テストが個別に実施される。
     減損額は、帳簿価額と、保証を考慮しつつ当初の実効金利で割り引いて導出された貸出金関連の見積将来
     キャッシュ・フローの現在価値との差異に等しい。変動金利による貸出金の場合、最新の既知の契約金利が
     用いられる。
     １回以上の分割返済が３ヶ月を超えて遅延している（不動産貸付の場合は６ヶ月、地方自治体への貸出金の

     場合は９ヶ月）貸出金は、減損の客観的証拠にあたるとみなされる。同様に、債務者が期日が到来した金額
     全額を返済できない可能性がある場合、デフォルト事由が発生した場合、又は裁判所命令による清算が債務
     者に執行される場合、減損損失が認識される。
     減損繰入及び引当金は、貸倒引当金繰入（純額）に計上される。減損繰入及び引当金の戻入は、リスク変動

     に関連する部分は貸倒引当金戻入（純額）に、延滞に関連する部分は利息純額に計上される。貸出金及び債
     権の場合、減損引当金は資産から控除され、ファイナンス・コミットメント及び保証コミットメントの場
     合、減損引当金は負債の「引当金」に計上される。
     貸倒損失額は、損失として計上し、それに対応する減損及び引当金は戻入れられる。

         集合的に減損を評価する貸出金

     個別には減損が発生していない顧客に対する貸出金は、類似の特性を有する貸出金群をまとめてリスク評価
     を実施している。この評価では、内外の格付けシステム、見積デフォルト率、見積損失率、及び貸出金残高
     を用いる。ポートフォリオベースの減損は当該資産の帳簿価額から控除され、減損の変動は損益計算書の
     「貸倒引当金繰入／戻入（純額）」に算入される。
     1.3.3   　リース契約

     リース契約は、貸手が所定の期間につき１回又は一連の支払と交換に資産の使用権を借手に供与する契約で
     ある。
     ファイナンス・リースは、資産の所有に付随するリスク及び便益の実質的にほぼ全てが移転するリース契約

     である。所有権は、最終的に移転される場合とされない場合がある。
     オペレーティング・リースとは、ファイナンス・リース以外のリースをいう。

         ファイナンス・リース             - 貸手の会計処理

     IAS第17号に従い、グループ外の会社とのファイナンス・リース取引は、当該リースへの純投資に対応する金
     額で、連結財政状態計算書に算入している。
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     貸手側の勘定においては、取引の経済的実体の分析により：
        ■　 借手に対する債権を認識しリース料の支払いに応じて減額させる

        ■　 リース料支払いを利息部分及び元本償却（財務償却といわれるもの）に分解する

        ■　 以下の差額に等しい純額の未実現準備金を認識する

           - 　正味残高、すなわち事業年度末の元本残高及び未払利息という形での借手の債務
           - 　リース固定資産の純帳簿価額

           - 　繰延税金

         ファイナンス・リース             - 借手の会計処理

     IAS第17号に従い、ファイナンス・リースで取得した資産は有形固定資産に算入され、金融機関に対する債務
     は負債として計上される。リース料支払いは、元本返済と利息に分解する。
     1.3.4   　取得された有価証券

     保有有価証券は、IAS第39号により定義されているカテゴリー、すなわち、純損益を通じて公正価値で測定す
     る金融商品、満期保有目的金融資産、売却可能金融資産及び貸出金に区分される。
         純損益を通じて公正価値で測定する金融資産及び負債

        ■　 分類
     純損益を通じて公正価値で測定する金融商品には、以下のものが含まれる。
     1)　売買目的の金融商品。これは主に、以下の商品である。

        a.  転売用に取得したか、若しくは短期で買い戻される商品、又は

        b.  総括的に管理された金融商品のポートフォリオの一部を構成する商品で、最近における短期的な利

          潤獲得の売買実績があること、又は
        c.  ヘッジであるとみなされないデリバティブ商品

     2)　  IAS  第 39 号により規定されるオプションに従い、開始時に純損益を通じた公正価値で指定されている金

        融商品。このオプションは、以下の事柄によって、企業がより関連性が深い財務情報を提供できるよ
        うにするために設けられている。
        a.  組込デリバティブが当該金融商品の価値に重大な影響を及ぼす場合、組込デリバティブを区分せず

          に、一定の複合金融商品全体の公正価値評価を行うこと。
        b.  特に会計上ヘッジ関係（金利、クレジット）を構築できない場合に生じる、一定の資産及び負債の

          会計処理のミスマッチを大幅に軽減させること。
        c.  文書にまとめられた公正価値に基づくリスク管理や投資戦略に従って、金融資産群及び／又は金融

          負債群のパフォーマンスの管理並びにモニタリングを行うこと。
     グループは、プライベート・エクイティ・ポートフォリオで保有する有価証券及び組込デリバティブが含ま

     れる負債証券に加えて、主に、負債に適用される処理と一致させるために、保険事業のユニット・オブ・ア
     カウント契約において、このオプションを利用していた。
        ■　 関連収益及び費用の認識及び測定の基準

     「純損益を通じて公正価値で測定する資産」に分類される有価証券は、処分日まで財政状態計算書において
     公正価値で認識される。固定利付証券の公正価値の変動及び受取利息又は未収利息の変動は、「純損益を通
     じて公正価値で測定する金融商品に係る純損益」として損益計算書に計上している。                                            純損益を通じて公正価
     値で測定する証券の売買は、決済日に認識する。取引日から決済日までの間の公正価値の変動は、損益計上
     している。公正価値には、こうした証券に係るカウンターパーティー・リスクの評価も加味される。
        ■　 公正価値

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     公正価値とは、取引業者間の取引において知識のある自発的な当事者の間で資産が売却される金額、もしく
     は負債が移転される金額である。商品の当初認識時の公正価値は一般に、取引価格である。この公正価値
     は、  事後の測定に基づいて決定される必要がある。この決定に用いられる方法は、当該商品が取引されてい
     る市場が活発であるかどうかによって決まる。活発な市場で取引されている金融商品の場合、公正価値の最
     善の見積りは相場価格である。
     保有している資産又は発行予定の負債の相場価格は、買呼値であり、取得予定の資産又は認識している負債

     の相場価格は、売呼値である。
     銀行が市場リスクを相殺する資産及び負債をともに有している場合、ネットした結果が保有している資産又

     は発行予定の負債と同等であるときには、買呼値で評価され、取得予定の資産又は認識している負債と同等
     であるときには売呼値で評価される。
     市場は、相場価格が容易かつ定期的に入手可能であり（取引所、ブローカー、仲介機関、価格決定サービス

     から）、アームス・レングスルールに基づき、同種の商品において定期的に発生する実際の取引価格を反映
     している場合に、活発であるとみなされる。
     市場で観察可能なデータは、それらが評価日時点の通常の状況における取引実態を反映しており、この価値

     を大幅に調整する必要がない場合に用いられる。そうでない場合は、グループは観察不能な時価評価モデル
     のデータを使用する。
     デリバティブは、市場で観察可能なデータ（例えば金利曲線）を用いて再評価される。従って、このような

     観察可能なデータについては、買呼値及び売呼値の概念が用いられなければならない。
     観察可能なデータがない場合、又は市場価格の調整において観察不能なデータを使用する必要がある場合、

     事業体は、市場によって統合されるリスクに連動した調整など、将来のキャッシュ・フロー及び割引率に関
     する内部の仮定を用いることがある。特にこれらの評価調整によって、モデルが捉えていないリスク、問題
     となっている商品又はパラメータに関連する流動性リスク、ある一定の市場環境の下でのモデルに関連する
     活発な管理戦略に必要となる追加費用を埋め合わせるための特定のリスク・プレミアムを統合することがで
     きる。
     債権を構成するデリバティブに関して、その評価はカウンターパーティーのデフォルト・リスクも織り込ん

     でいる。デリバティブが負債を構成する場合、その評価はグループの事業体の持つデフォルト・リスクを織
     り込んでいる。
     プライベート・エクイティ・ポートフォリオで保有する証券については、非上場会社の過去の評価実績に裏

     付けられた複数の評価アプローチを採用している。
     測定の調整を決定する際、各リスク・ファクターを個別に検討している。様々なリスク、パラメータ、モデ

     ルの分散効果は考慮されていない。通常、各リスク・ファクターについてはポートフォリオ・アプローチが
     用いられている。
     いずれの場合においても、グループが適用する調整は合理的かつ適切であり、判断に基づいて行われてい

     る。
        ■　 分類規準及び分類変更規則

     Crédit    Mutuel   グループは、市場環境によって投資運用戦略について再検討をすることがある。そのため、短
     期処分目的で当初取得した有価証券を売却することが適切でない場合、こうした有価証券は、                                                 2008  年 10 月の
     IAS  第 39 号の修正に定められている特定の規定に基づき分類変更されることがある。
     純損益を通じて公正価値評価される利付証券又は負債性金融商品は、以下のように再分類することができ

     る。
        a-  まれなケースだが、経営者の保有意図が変化した場合、証券がこのカテゴリーの適格要件を満たす

          ことを条件として、「満期保有目的金融資産」への変更
        b-  経営者の保有意図又は予見し得る将来若しくは満期まで証券を保有する能力が変化した場合、証券

          がこのカテゴリーの適格要件を満たすことを条件として、「貸出金及び債権」への変更
        c-  まれなケースだが、「売却可能金融資産」への変更

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     2008  年以降、新たな分類変更は実施されていない。
         売却可能金融資産

        ■　 分類
     売却可能金融資産は、「貸出金及び債権」、「満期保有目的金融資産」、「純損益を通じて公正価値で測定
     する金融資産」のいずれにも分類されていない金融資産である。
        ■　 関連収益及び費用の認識及び測定の基準

     売却可能金融資産は、当初認識時、またその後処分されるまで公正価値で評価される。公正価値の変動は、
     未収収益を除き、株主資本の個別勘定「未実現又は繰延損益」に表示している。株主資本で認識された未実
     現又は繰延損益は、処分時又は継続的な価値の減損の認識時に限り、損益計算書に振替えられる。その場
     合、それまで株主資本に計上されてきた未実現損益は、損益計算書の「売却可能金融資産に係る純損益」に
     振替えられる。売買は決済日に認識する。
     売却可能利付証券から発生した受取収益又は未収収益は、損益計算書の「受取利息」で認識している。売却

     可能変動収益証券に関連する受取配当は、「売却可能金融資産に係る純損益」に収益計上している。
        ■　 売却可能負債性金融商品の減損

     減損損失は公正価値に基づいて算出され、「貸倒引当金繰入／戻入（純額）」で認識しており、戻入れが可
     能である。これらの利付金融商品は、信用リスクがある場合のみ減損となる。金利上昇のみを原因として損
     失が生じた場合の減損は、認められない。減損が生じた場合、未実現又は繰延損益は損益計算書に振替えら
     れる。
        ■　 売却可能資本性金融商品の減損

     資本性金融商品は、減損を示す客観的証拠がある場合、すなわち、a)                                    公正価値が著しく又は継続的に低下し
     取得原価を下回っている場合、又はb)                    発行体が事業を営む経済市場又は法的市場の技術環境で悪影響を及ぼ
     す重大な変化が発生し、投資の取得原価を回収できない可能性を示唆するという情報がある場合、減損が生
     じているとみなされる。
     資本性金融商品では、その取得原価に比して少なくとも50％の価値の下落、又は過去連続36ヶ月間超にわ

     たって続く価値の下落は、減損を示唆する。このような金融商品は項目毎に分析している。上記基準に該当
     しないものの、近い将来における投資額回収が合理的に期待できないと考えられる証券についても、判断を
     下す必要がある。
     減損は、「売却可能金融資産に係る純損益」で認識され、当該金融商品が財政状態計算書に計上されている

     限り、戻入処理することができない。その後に生じた減損は、損益計算書で認識される。減損が生じた場
     合、未実現又は繰延損失は損益計算書において認識される。その後に価値が上昇した場合、株主資本の「未
     実現又は繰延損益」で認識される。
        ■　 分類規準及び分類変更規則

     売却可能な利付証券又は負債性金融商品は、以下のように再分類することができる。
        - 　経営者の保有意図が変化した場合、証券がこのカテゴリーの適格要件を満たすことを条件として、

          「満期保有目的金融資産」への変更
        - 　経営者の保有意図又は予見し得る将来又は満期まで証券を保有する能力が変化した場合、証券がこ

          のカテゴリーの適格要件を満たすことを条件として、「貸出金及び債権」への変更
     分類変更する場合、分類変更日現在の金融資産の公正価値が新しい取得原価又は償却原価となる。分類変更

     日前に認識した損益は、戻入れることはできない。
     満期が確定している金融商品を「売却可能金融資産」から「満期保有目的金融資産」又は「貸出金及び債

     権」へ振り替える場合、それまで繰り延べて株主資本に計上していた未実現損益は、その金融資産の残存期
     間にわたって償却される。
         満期保有目的金融資産

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        ■　 分類
     満期保有目的金融資産とは、支払額が確定している又は算定可能で満期日が確定し、活発な市場に上場して
     おり、グループに満期まで保有する積極的な意図及び能力があり、かつ純損益を通じて公正価値で測定する
     金融資産又は売却可能金融資産に指定していない金融資産である。満期まで保有する積極的な意図及び能力
     は、各報告期間の期末に評価している。
        ■　 関連収益及び費用の認識及び測定の基準

     満期保有目的投資は、取得時に公正価値で認識される。取引費用は繰り延べられ、実効金利の計算時に算入
     されるが、取得費用が重要な値ではない場合はこの限りではなく、直ちに純損益を通じて認識される。その
     後、満期保有目的投資は、当該資産の取得価格と償還価額の差異にあたるプレミアム及びディスカウントの
     数理計算上の償却に基づく実効金利法を用いて、償却原価で測定される。
     証券につき受け取った収益は、損益計算書に「受取利息」として表示される。

        ■　 減損損失

     信用リスクが発生した場合、貸出金及び債権と同じ方法で満期保有目的金融資産の減損が計算される。各決
     算日に減損テストが個別に実施される。
        ■　 分類規準及び分類変更規則

     このカテゴリーには、確定満期日があり、Crédit                          Mutuelグループが満期まで保有する意図及び能力を有して
     いる、確定した又は算定可能な収益を生み出す証券が含まれる。
     このカテゴリーの証券に係る金利リスク・ヘッジには、IAS第39号のヘッジ会計処理は適用できない。

     また、IAS第39号の規定により、満期保有目的金融資産の証券の処分又は分類変更は、非常に限定されてい

     る。これに反した場合、グループ・レベルでの満期保有目的金融資産全体の分類変更が必要になり、２年間
     このカテゴリーへの区分が禁じられる。
         金融商品の公正価値ヒエラルキー

     IFRS第13号の要件に基づき、金融商品には３つのレベルの公正価値がある。
      - 　レベル１：活発な市場における同一の資産又は負債の相場価格。資本市場の活動に関しては、少なく

        とも３つの参加者による相場価格のある負債性証券、及び組織化された市場の相場価格があるデリバ
        ティブに関係する。
      - 　レベル２：当該資産又は負債について直接的（すなわち価格）又は間接的に（すなわち価格から導き
        出されるデータ）観察可能で、レベル１の相場価格以外のデータ。レベル２は、通常、決算日に観察
        される市場金利に基づくイールドカーブを用いて公正価値が算出される金利スワップに、特に関係す
        る。
      - 　レベル３：観察可能な市場データに基づいていない当該資産又は負債に関するデータ（観測不能デー

        タ）。このカテゴリーに特に含まれるのは、ベンチャー・キャピタルを通じての保有ではない、市場
        活動としての保有している非連結会社への投資、単独の拠出者による負債性証券、主に観察不能なパ
        ラメータを用いるデリバティブなどである。商品は、公正価値全体にとって重要なデータのうち最も
        低いレベルのデータと同じレベルに区分する。レベル３で評価される商品の多様性と数量を踏まえる
        と、パラメータの変動に対する公正価値の感応度は重要ではない。
         デリバティブ及びヘッジ会計

        ■　 純損益を通じて公正価値で測定する金融商品                       - デリバティブ
     デリバティブは、以下の金融商品である。
      - 　その公正価値が、特定の金利、金融商品の価格、コモディティ価格、外国為替レート、信用格付又は
        指数、及びその他の変数といったしばしば「原証券」と呼ばれるものに依存する金融商品
      - 　初期投資が、マーケットファクターへの感応度が同様の他の種類の契約に比べて少ないか若しくは皆

        無である金融商品
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      - 　決済が将来の特定の日に行われる金融商品
     デリバティブは、指定されたヘッジ関係の一部である場合を除き、売買目的金融商品に分類される。

     デリバティブは、純損益を通じて公正価値で測定する金融商品として財政状態計算書に計上されている。公

     正価値の変動及び未収利息又は未払利息の変動は、「純損益を通じて公正価値で測定する金融商品に係る純
     損益」で認識されている。
     IAS第39号に準拠したヘッジ会計の適用要件を満たすデリバティブは、「公正価値ヘッジ」又は「キャッ

     シュ・フロー・ヘッジ」に適宜分類される。その他のデリバティブは、１つ以上のリスクをヘッジする目的
     で取引契約を締結したものであっても、全て売買目的資産又は負債に分類される。
     組込デリバティブ

     組込デリバティブは、主契約から分離している場合、デリバティブの定義に一致するハイブリッド金融商品
     の構成要素である。独立したデリバティブと同様に、ハイブリッド金融商品の一定のキャッシュ・フローを
     変動させる効果がある。
     組込デリバティブは、以下の３条件が充足される場合、主契約から分離し、純損益を通じて公正価値で測定

     されるデリバティブ商品として別個に会計処理される。
      - 　デリバティブの定義に一致すること

      - 　ハイブリッド金融商品が、純損益を通じて公正価値で測定されないこと

      - 　組込デリバティブの経済的特徴及びその関連リスクが、主契約のそれと密接に関連していないこと

        ■　 純損益を通じて公正価値で測定する金融商品                       - デリバティブ       - 仕組商品

     仕組商品とは、顧客の正確なニーズを満たすために作られた商品である。仕組商品は、基本的な金融商品、
     一般的にはオプションで構成される。プレーン・バニラ型オプション、バイナリー・オプション、バリア・
     オプション、アジアン・オプション、ルック・バック・オプション、各種資産のオプション及びインデック
     ス・スワップなどに基づいた、様々な種類の仕組商品がある。
     こうした商品の３通りの主要評価方法として、偏微分方程式の解法、離散型タイムツリー法、及びモンテカ

     ルロ法が挙げられ、グループでは最初と最後の方法を使用している。適用した分析方法は、原証券のモデル
     化のために市場で採用されているものである。
     適用した評価パラメータは、決算日時点の観察値又は標準的な観察値モデルを用いて決定された値に対応す

     る。金融商品が系統立った市場で取引されていない場合は、対応する商品で最も活動的なブローカーの呼値
     を参考にして、又は呼値を推定して、評価パラメータを決定している。これら全てのパラメータは、ヒスト
     リカルデータに基づいている。非上場先渡金融商品の価値を測定するために適用されたパラメータは、市場
     価格の概要を提供するシステムを用いて決定している。市場取引のスクリーンに表示される複数の市場参加
     者の買呼値及び売呼値が、毎日定時に同システムに記録され、該当する市場パラメータごとに単一価格が用
     いられる。
     一部の複雑な金融商品（主に単一又は複数の資産を原資産とするカスタマイズされた株式のバリア・オプ

     ション、この商品は流動性が低く、満期が長い）は、活発な市場から観察可能なデータを入手できない場
     合、内部モデルを採用し、長期ボラティリティ、相関、配当見積り等の評価データを用いて、測定してい
     る。当初認識時に、これらの複雑な金融商品は財政状態計算書にそれぞれの取引価格で認識される。たとえ
     モデルに基づく評価の結果とは異なる可能性があっても、当該取引価格は公正価値の最善の指標とみなされ
     る。複雑な金融商品の取引価格と内部モデルから入手した値の差異は、一般的には利益を示し、「初日利
     得」と称されている。IFRSは、活発な市場で観察不能なモデル及びパラメータを用いて評価された商品の利
     ざやを認識することを禁じているので、かかる利ざやは繰り延べている。原資産が単独でバリアがないオプ
     ションについて認識される利ざやは、当該商品の期間にわたり認識される。バリア・オプションの管理に伴
     う固有のリスクがあることにより、バリア・オプションを組み込んだ仕組商品の利ざやは、同商品の満期時
     に認識している。
        ■　 ヘッジ会計

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     IAS第39号は、３種類のヘッジ関係を認めている。ヘッジ関係は、ヘッジ対象のリスクの種類に基づいて選択
     される。公正価値ヘッジは、金融資産又は負債の公正価値の変動に対するエクスポージャーのヘッジで、欧
     州連合によって認められているように、固定利付資産及び負債並びに要求払預金に係る金利リスクのヘッジ
     に 用いている。キャッシュ・フロー・ヘッジは、金融資産又は負債、確定契約、又は実行される可能性が高
     い予定取引に伴うキャッシュ・フローの変動性に対するエクスポージャーのヘッジである。特に変動利付資
     産及び負債（ロールオーバーを含む）に係る金利リスク、並びに発生する可能性が高い外貨建て収益に係る
     外国為替リスクについて、キャッシュ・フロー・ヘッジを利用している。
     グループは、ヘッジ開始時に、ヘッジ関係、すなわちヘッジ対象とヘッジ手段の関係を文書化している。こ

     の文書には、ヘッジ関係の管理目的、対応するリスク、ヘッジ対象、及びヘッジ手段の種類、並びにヘッジ
     関係の有効性の評価方法を記載する。
     グループは、ヘッジ開始時及びその存続期間を通じて、少なくとも各決算日において、ヘッジの有効性を評

     価している。
     ヘッジ非有効部分は、「純損益を通じて公正価値で測定する金融商品に係る純損益」にて損益計算書に計上

     している。
     金利リスクは、公正価値ヘッジ関係でカバーされる唯一のリスクである。

     公正価値ヘッジ

     デリバティブ金融商品の評価差額は、「ヘッジ手段であるデリバティブに係る受取利息又は支払利息等」と
     して、ヘッジ対象の受取利息又は支払利息とともに損益計算書に計上している。
     公正価値ヘッジ関係の場合、デリバティブは「純損益を通じて公正価値で測定する金融商品に係る純損益」

     で純損益を通じて公正価値で測定され、それに対応して、純損益を通じてヘッジ対象リスクを反映するべ
     く、ヘッジ対象が再測定される。この規則は、ヘッジ対象が償却原価で会計処理される場合、又はヘッジ対
     象が売却可能に分類される金融資産の場合にも適用される。ヘッジ関係が完全に有効である場合、ヘッジ手
     段の公正価値変動によって、ヘッジ対象の公正価値変動が相殺される。
     ヘッジ会計が適格とされるには、ヘッジの「有効性が高い」とみなされなければならない。ヘッジ手段に帰

     属する公正価値又はキャッシュ・フローの変動は、ヘッジ対象の公正価値又はキャッシュ・フローの変動を
     実際に相殺するものでなければならない。さらに両者の変動間の比率は、80％から125％の範囲内に収まって
     いなければならない。
     ヘッジ関係が崩れた場合、又は有効性の基準を満たさなくなった場合、ヘッジ会計の適用は非遡及的に中止

     される。ヘッジ手段であったデリバティブは売買目的のデリバティブに区分変更され、売買目的に適用され
     る会計原則どおり認識される。その後ヘッジ対象要素の財政状態計算書計上額は、公正価値の変動を反映さ
     せるための調整が加えられなくなり、ヘッジ関連の調整累計額はヘッジ対象の残存期間にわたって償却され
     る。ヘッジ対象が、期限前償還等の理由で財政状態計算書に計上されなくなると、調整累計額は直ちに損益
     で認識される。
     金利リスクの公正価値ヘッジ

     2004年10月に欧州連合が導入したIAS第39号の改訂により、固定金利負債の顧客ポートフォリオにおける顧客
     からの要求払をヘッジ対象に含めることが可能となった。この方法はグループによって、資産・負債管理部
     門が実施している金利リスク・ヘッジの大部分に適用されている。
     資産又は負債の各ポートフォリオについて、当行は、主要ビジネス・ライン別に各報告日に超過ヘッジがな

     いことを確認している。
     負債ポートフォリオは、ALM部門が設定した将来キャッシュ・フローの見積りに基づき、長期にわたり満期予

     定が組まれている。
     ヘッジ対象の金融商品ポートフォリオに係る金利リスクの公正価値変動は、財政状態計算書の「金利リス

     ク・ヘッジ対象ポートフォリオの再測定による調整」という特別科目に計上しており、損益計算書にも対応
     する項目を計上している。 
     キャッシュ・フロー・ヘッジ

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     キャッシュ・フロー・ヘッジの場合、有効性のあるヘッジ手段の損益は、「キャッシュ・フロー・ヘッジ目
     的デリバティブに係る未実現又は繰延損益」として株主資本の特定項目に認識する一方、ヘッジが有効でな
     い 部分は「純損益を通じて公正価値で測定する金融商品に係る純損益」として損益計算書に計上している。
     株主資本で認識される金額は、ヘッジ対象のキャッシュ・フローが損益計算書に影響を及ぼすのと同じタイ

     ミングで、「受取利息、支払利息及び同等物」として損益計算書に計上される。ヘッジ対象は、その会計上
     の区分固有の規定に準拠して引き続き認識される。
     ヘッジ関係が崩れた場合、又は有効性の基準を満たさなくなった場合、ヘッジ会計の適用は中止される。

     ヘッジ手段のデリバティブの再測定を受けて株主資本で認識された累積額は、ヘッジ対象の取引が損益に影
     響を及ぼすまで、又は同取引が実施されないことが明らかになるまで、引き続き株主資本で認識される。そ
     の後、これらの金額は損益計算書に振替えられる。
     1.3.5   　負債証券

     公正価値オプションに基づいて分類されていない負債証券（譲渡性預金、銀行間取引市場証券、債券等）
     は、その発行価額（取引費用控除後の値）で会計処理している。
     負債証券はその後、実効金利法に従って償却原価で評価している。
     一部の「仕組」負債性金融商品には、組込デリバティブが含まれる場合がある。分離基準を満たし信頼性を
     もって評価できる場合、こうした組込デリバティブは主契約から分離している。
     主契約は償却原価で事後測定される。公正価値の決定は、市場での相場価格又は評価モデルに基づいてい
     る。
     1.3.6   　劣後債

     債務者が事業を清算する場合、他の債権者全員への弁済が終了し初めて劣後債の償還が可能になるため、劣
     後債は、有期か期間不確定かを問わず、その他の負債証券とは区別している。劣後債は、償却原価で評価し
     ている。
     1.3.7   　負債と株主資本との区別

     IFRIC   解釈指針第２号に従い、当該事業体が償還を拒否できる無条件の権利を有している場合、又は償還を禁
     止するか若しくは強く制限する法律又は法令に基づく規定がある場合、株主が所有している株式は株主資本
     となる。既存の法律又は法令を踏まえ、                     Crédit    Mutuel   グループの連結主体を構成する事業体が発行した株式
     は、株主資本で認識している。
     グループが証券保有者それぞれに金銭を提供するという契約債務がある場合、グループが発行したその他の

     金融商品は、会計上、負債性金融商品に区分される。これは、グループが発行する全ての劣後証券にあては
     まる。
     1.3.8   　引当金

     引当金の繰入れ及び戻入れは、対応する収益科目及び費用科目の性質に応じて分類されている。引当金は、
     財政状態計算書の負債に表示している。
     過去の事象から生じた債務の決済に、経済的便益を具現化する経営資源の流出が必要になる可能性が高く、

     債務の金額を信頼性をもって見積ることができる場合、引当金を認識している。引当金額を決定するため
     に、必要に応じて債務金額を割り引いている。
     グループが設定する引当金は、特に以下のものが含まれている。

        ■　 オペレーショナル・リスク

        ■　 社会的責任

        ■　 契約したコミットメントの実行リスク

        ■　 訴訟リスク及び保証コミットメント

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        ■　 税務リスク
        ■　 住宅購入者貯蓄勘定及び住宅購入者貯蓄制度に関するリスク

     1.3.9   　顧客債務及び金融機関への負債

     負債証券には、収益が確定している又は算定可能な金融負債が含まれている。これらは、財政状態計算書で
     当初、公正価値で認識され、その後は、公正価値オプションに基づいて認識された債務／負債を除き、報告
     日に実効金利法を用いて償却原価で評価される。
         規制貯蓄契約

     「 comptes     épargne     logement     」（  CEL  - 住宅購入者貯蓄勘定）及び「               plans   épargne     logement     」（  PEL  - 住宅
     購入者貯蓄制度）は、フランス法による規制対象の貯蓄商品で、顧客（自然人）が利用することができる。
     これらの商品は利付き貯蓄の段階を経ると、優遇住宅ローンを利用できる権利を取得できる。これらは、販
     売金融機関に次の２種類のコミットメントをもたらす。
     ・　貯蓄として預け入れられた金額につき将来利息を支払うというコミットメント。                                             PEL  の場合、固定金利

       で、  CEL  に係る利回りは、インデクセーション算式に従って定期的に修正される変動金利と同等のもの
     ・　要請する顧客に所定の条件（PEL及びCELの両方について）で貸出金を供与するというコミットメント

     これらのコミットメントは、顧客の統計的な行動様式及び市場データに基づいて見積られている。金利規制

     のない他の類似商品について個人顧客に提示される金利に基づいた場合における、当該商品にとっての不利
     な条件から生じる将来費用に対応するために、財政状態計算書の負債に引当金が計上されている。このよう
     なアプローチの結果、規制対象のPEL及びCELの条件も同等になっている。損益計算書への影響は、「顧客に
     対する支払利息」として認識している。
     1.3.10    　現金及び現金同等物

     現金及び現金同等物には、手許現金、中央銀行及び金融機関への預金、コールローン並びに借入金が含まれ
     る。
     キャッシュ・フロー計算書において、UCITSは「営業活動によるキャッシュ・フロー」に分類されているた

     め、分類変更を行う必要はない。
     1.3.11    　従業員給付

     該当する場合、社会保障債務には引当金が設定され、「引当金」の科目に計上される。この項目の変動は、
     「人件費」として損益計算書で認識される。ただし数理計算上の差異に起因する部分はこの限りではなく、
     未実現又は繰延損益として株主資本で認識される。
         退職後確定給付

     確定給付型退職後給付には、グループが従業員に約束した給付を提供する公の又は黙示的な責任を負ってい
     る、年金制度、早期退職制度及び付加年金制度がある。
     負債の金額は、こうした制度からの給付を計算するため、契約上の算式に基づいた受給権を勤務期間に配分

     する予測単位積増方式に従い、以下のような人口動態及び財務上の仮定に基づき現在価値に割り引いて算定
     される。
      - 　割引率          優良社債の期末長期金利を参照して決定

      - 　昇給率          年齢層、管理職・非管理職の区分、地域特性に従って評価

      - 　インフレ率          様々な満期のインフレ調整前                OAT  （フランス国債）利回りとインフレ調整後

                 OAT  利回りの比較に基づいて見積り
      - 　退職率          事業年度末現在における長期契約の当行従業員数合計に占める退職者及び解

                 雇者数の割合の過去３年間の平均に基づき、年齢層別に算定
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      - 　退職時年齢          実際の入社日又はその推定日及び退職給付制度改革法関連の仮定（ただし                                       67
                 才が上限）に基づき、個別に見積り
      - 　死亡率          INSEE   （フランス国立統計経済研究所）の                  TH/TF   00-02   生命表に準拠

     仮定の変更による差額、及び過去の仮定と実際の結果との相違による差額は、数理計算上の差異となる。退

     職給付制度に制度資産がある場合には、当該資産は公正価値で評価され、その予想利回りの金額が損益計算
     書に計上される。実際の利回りと予想利回りとの差額も、数理計算上の差異となる。
     数理計算上の差異は、未実現又は繰延損益として株主資本で認識される。制度の縮小又は制度の清算が行わ

     れた場合には債務が変動し、当該変動は当該事業年度の損益として認識される。
     年金基金制度に基づく補足的年金

     1993  年９月   13 日のフランス銀行協会（             AFB  ）のステッピング・ストーン合意契約により、金融機関の年金制度
     が改正され、       1994  年１月１日以降、全ての銀行はフランス国営年金制度の                             Arrco   及び  Agirc   に加入している。
     グループ傘下の銀行が加入する４つの年金基金も統合された。これらの基金は、ステッピング・ストーン合
     意契約に基づく様々な費用の支払いを規定している。その原資は積立金であり、必要な場合には、関連する
     加入者の銀行が支払う追加年次拠出（今後                      10 年間の平均追加拠出率は、人件費の４％を上限とする）により
     補給される。統合後の年金基金は、                   2009  年に  IGRS  （追加退職給付を管理する公的機関）に転換された。                            IGRS
     では資産の不足は生じていない。
     その他の退職後確定給付

     特別制度を含め、退職慰労金及び追加的な退職給付について、引当金が認識されている。これらの引当金
     は、在職中の全従業員が取得した資格に基づいて、特に被連結事業体の退職率並びに退職時に受益者に支払
     われる将来の給与及び賃金の見積り（必要に応じて社会保障負担金を加算）に基づいて、評価している。グ
     ループ傘下のフランスの銀行の退職慰労金は、Crédit                             Mutuelグループの保険会社で完全連結子会社のACM
     Vieが引き受けた保険契約によって、60％以上カバーされている。
         確定拠出退職後給付制度

     グループの事業体は、グループから独立している組織が運営している多くの年金制度に拠出しているが、事
     業体は、当該年金制度の資産が負債を充足するには不十分である場合等に、公にも黙示的にも追加的な支払
     義務を負っていない。
     こうした制度はグループの債務にはあたらないため、引当金を設定していない。関連費用は、拠出金を支払

     う必要がある事業年度に認識される。
         長期給付

     これは、退職後給付及び退職給付とは別に、従業員が対象となる勤務を提供した期間終了後                                                12 ヶ月超経過し
     た後に支払われる見込みの給付で、長期勤続報酬や定期貯蓄勘定等が含まれる。
     その他の長期給付に関するグループの債務は、予測単位積増方式により測定されている。ただし、数理計算

     上の損失については、発生時に損益計算書で認識している。
     長期勤続報酬に関する債務は保険契約でカバーされている場合があり、カバーされていない部分についての

     み引当金が設定されている。
         従業員補足的退職給付制度

     Crédit    Mutuel    CM11  及び  CIC  グループの従業員は、強制加入の退職給付制度の補完として                               ACM  Vie  SA が提供し
     ている補足的退職給付制度から給付を受けている。
     Crédit    Mutuel    CM11  グループの従業員は、２つの補足的退職給付制度（一方は確定拠出制度、他方は確定給

     付制度）から給付を受けている。確定拠出制度に基づく権利は従業員が当行を退職しても権利が確定するの
     に対し、確定給付制度に基づく権利は新規則に従い、従業員が定年退職した場合に限り権利が確定する。
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     CIC  グループの従業員も、強制加入の退職給付制度に加えて、                              ACM  Vie  SA による補足的確定拠出年金制度から
     給付を受けている。
         退職給付

     この給付は、正規退職日前の契約終了時に、又は従業員が補償と引き換えに自発的退職の受諾を決意したの
     を受けて、グループが支給するものである。報告日から12ヶ月超経過した後に支払われる場合は、関連する
     引当金は現在価値に割り引かれる。
         短期給付

     これは、事業年度末後            12 ヶ月以内に支払われる見込みの給付であり、給料、社会保障拠出金及び一定の賞与
     などの退職給付以外のものを含む。
     従業員が勤務により得た権利に対する給付は、その勤務がグループに提供された事業年度において、短期給

     付として費用に計上している。
     1.3.12    　保険

     保険契約の締結により発生した資産及び負債に適用される会計方針及び評価方法は、IFRS第４号に従って定
     められている。これらは、契約済もしくは発効済の再保険契約、及び裁量権のある有配当条項付財務契約に
     も適用されている。
     グループの保険会社が保有する他の資産及び契約した他の負債は、グループの全ての資産及び負債と共通の

     規則に準拠している。
         資産

     金融資産、投資不動産、及び固定資産は、本報告書記載の会計処理方法に準拠している。
     ただし、ユニットリンク保険契約の責任準備金にあたる金融資産は、「純損益を通じて公正価値で測定する

     金融資産」に表示している。
         負債

     保険契約者及び受益者に対する負債を示す保険負債は、「保険契約に関する責任準備金」に表示している。
     これらは、フランスにおいて一般に公正妥当と認められている会計原則(GAAP)に従って測定、認識し、連結
     している。
     生命保険契約に関する責任準備金は、主に数理的準備金（一般的に、保険契約の解約払戻金に対応）で構成

     されている。引当対象のリスクは主として、（債務者の保険に関する）死亡、障害、就労不能である。
     ユニットリンク保険契約の責任準備金は、当該契約の原資産の実現可能価額に基づき、報告日に測定され

     る。
     損害保険準備金は、未経過保険料（将来分の契約済保険料）及び未払保険金に対応する。

     裁量権のある有配当条項が付加されている保険契約には、「シャドウ・アカウンティング」が適用される。

     その結果計上される繰延配当に対する引当金は、保険契約者帰属分のキャピタル・ゲイン及びキャピタル・
     ロスを示す。これらの繰延配当に対する引当金は、当該事業体が資産又は負債で認識し、連結範囲内の事業
     体間で補填することはない。資産の部では、これらは別掲される。
     報告日に、これらの保険契約に関する負債（繰延保険契約取得費用、取得ポートフォリオの価値など、関連

     する他の資産項目又は負債項目考慮後の値）を検証し、同日現在の見積将来キャッシュ・フローに引き当て
     るのに十分か確認している。責任準備金が不足していた場合は、当該期間に損益で認識する（後日戻し入れ
     られる場合もある）。
         損益計算書

     グループが契約した保険契約について認識した収益及び費用は、「その他の活動に係る利益」及び「その他
     の活動に係る損失」に表示している。
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     保険会社の自己勘定取引関連の収益及び費用は、それらに関係する項目で認識している。
     1.3.13    　有形固定資産及び無形資産

     財政状態計算書に計上されている有形固定資産及び無形資産は、営業用資産と投資不動産で構成されてい
     る。営業用資産とは、サービス提供目的及び経営管理目的に使用する資産である。投資不動産は、賃貸料の
     稼得、キャピタル・ゲイン、又は双方を目的に保有する資産で構成されている。営業用資産と同様に、投資
     不動産も原価法で会計処理している。
     有形固定資産及び無形資産は、取得原価に、経営者が意図したような運用を実現するために必要な場所と状

     態に当該資産を移動／修正する作業に直接帰属する費用を加算した金額で、認識している。不動産資産の建
     設時又は改修時に発生した借入費用は資産計上していない。
     有形固定資産は、当初認識以降、取得原価を基礎に評価されるが、減価償却累計額及び減損損失累計額が取

     得原価から減額される。
     資産が定期的に取り替える必要が生じうる、使途が異なる、又は経済的便益の消費パターンが異なる多くの

     要素で構成されている場合は、各構成要素を個別に認識し、それぞれの構成要素に適した償却方法に従って
     減価償却している。BFCMは、営業用不動産及び投資不動産にこの構成要素に基づくアプローチを採用してい
     る。
     償却可能金額は、取得原価から残存価額（売却費用控除後）を差し引いた金額である。有形固定資産及び無

     形資産は、一般に耐用年数が経済耐用年数と等しいので、残存価額は考慮していない。
     減価償却費及び償却費は、資産で具現化される経済的便益が当該事業体によって消費されると見込まれる方

     法に基づいて、資産の見積耐用年数にわたって計算される。耐用年数が不確定である無形資産は、償却の対
     象ではない。
     営業用資産に関する減価償却額は、損益計算書に「固定資産に係る減価償却及び減損」として表示してい

     る。
     投資不動産に関する減価償却額は、損益計算書に「その他の活動に係る損失」で計上している。

     採用している償却期間の範囲は、以下のとおりである。

     有形固定資産

      - 　土地、構築物、電気・ガス・水道設備　                      :15-30   年

      - 　建物    - 建造物                 :20-80   年（当該建物の種類により異なる）

      - 　構造物     - 設備               :10-40   年

      - 　定着物及び設置物　　　　　　　　　　                      : ５ -15  年

      - 　事務機器及び什器　　　　　　　　　　                      : ５ -10  年

      - 　保安設備　　　　　　　　　　　　　　                      : ３ -10  年

      - 　車両及び運搬具　　　　　　　　　　　                      : ３ - ５年

      - 　コンピュータ機器　　　　　　　　　　                      : ３ - ５年

     無形資産

      - 　購入又は自社開発ソフトウェア　　　　                      : １ -10  年

      - 　買収事業　　　　　　　　　　　　　　                      : ９-10年（顧客契約ポートフォリオを取得した場合）

     報告期間の期末現在、減損の兆候がある場合には、償却性資産について減損テストを行う。非償却性固定資

     産（賃貸借権など）は、少なくとも年１回減損テストを行う。
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     減損の兆候がある場合、資産の回収可能価額と帳簿価額を比較している。資産に減損が生じていることが判
     明した場合は、減損損失が損益として認識され、未償却額が非遡及的に調整される。見積回収可能価額が変
     動した場合、又は減損の兆候がなくなった場合、減損損失は戻し入れられる。減損損失戻入後の帳簿価額
     は、  減損が認識されなかった場合に算出されていたはずの帳簿価額を上回ってはならない。
     営業用資産の減損損失は、損益計算書の「固定資産に係る減価償却及び減損」に計上している。

     投資不動産に関する減損損失は、損益計算書において「その他の活動に係る損失」（減損損失の計上）及び

     「その他の活動に係る利益」（減損損失の戻入）に計上している。
     営業用固定資産の処分に係る利得及び損失は、損益計算書の「その他の資産の処分に係る純損益」に計上し

     ている。
     投資不動産の処分に係る利得及び損失は、損益計算書の「その他の活動に係る利益」又は「その他の活動に

     係る損失」に計上している。
     投資不動産の公正価値は、財務書類の注記にて開示されている。これは、独立した専門家による市場価格を

     参考にした建物の評価に基づく－（レベル２）。
     1.3.14    　手数料

     グループは、関連するサービスの種類に応じて、受取手数料又は支払手数料を損益計上している。
     貸出金の組成に直接関連する手数料は、ローンの期間を通じて認識される（                                       1.3.1   を参照）。

     継続中のサービスの対価として支払われる手数料は、提供されるサービスの期間を通じて会計処理される。

     重要な行為の履行の対価として支払われる手数料は、行為の履行時に全額、損益計算書に計上される。

     追加的な金利とみなされる手数料は、実効金利の不可分の一部である。従って、こうした手数料は受取利息

     及び支払利息に計上される。
     1.3.15    　法人税

     「法人税」には、当期法人税等及び繰延税金が含まれる。
     当期法人税等は、施行されている税法に基づいて計算している。

         繰延税金

     IAS第12号に基づき、のれん以外については、連結財政状態計算書に計上されている資産・負債と、税務上認
     識されている資産・負債の金額との間の一時差異に関して繰延税金資産・負債を計上している。
     繰延税金は、将来の会計期間に適用される決算時において既知の税率に基づき、負債法に従って計算され

     る。
     繰延税金資産（純額）は回収可能性が高いと判断された場合に限り認識される。株主資本で認識されている

     未実現又は繰延損益に関する繰延税金（これらは直接株主資本に計上される）を除き、当期法人税等及び繰
     延税金は税務上の収益又は費用として認識している。
     繰延税金資産又は負債は、所定の事業体又は税金グループ内で、同じ税務管轄内で発生する場合、及び相互

     に相殺できる法的権限がある場合、相殺している。
     これらには割引計算を行っていない。

     1.3.16    　国が負担する一部の貸出金に係る利息

     地方、農村セクター、及び居住用不動産取得に対する支援の枠組みにおいて、グループ傘下の一部事業体
     は、フランス政府が定める低金利貸出金を供与している。その結果、こうした事業体は、顧客から受け取る
     金利と所定の指標金利との金利差に等しい補助金を政府から受け取っている。そのため、これらの補助制度
     の恩恵を受ける貸出金については、割引計算を行っていない。
     こうした補償メカニズムに関する手続は、フランス政府が定期的に見直しを行っている。

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     政府から受け取った補助金は、IAS第20号に従って、「受取利息」に計上し、対応する貸出金の存続期間にわ
     たり分割計上される。
     1.3.17    　金融保証（保証、預金及びその他の保証）及びファイナンス・コミットメント

     金融保証は、負債性金融商品に関し所定の期日に債務者が弁済を履行できなかった結果として発生した損失
     に関し、受益者に補償として支払う場合、保険契約と同等とみなされる。
     現行の取扱いを強化する追加的基準が審議中であるため、IFRS第４号に基づき、これらの金融保証は今でも

     フランスで一般に公正妥当と認められている会計原則（GAAP）に従って（すなわちオフ・バランス項目とし
     て）測定している。そのため支払可能性が高い場合、こうした保証について、負債性引当金が計上されてい
     る。
     それに対して、金融変数（価格、信用格付、若しくは指数等）又は非金融変数の変動に応じた支払を定めて

     いる金融保証は、変動した場合に変数が一方の契約当事者固有のものではないことを条件に、IAS第39号の適
     用対象とされる。そのため、これらの保証はデリバティブとして会計処理している。
     IAS第39号の定義におけるデリバティブには該当しないファイナンス・コミットメントは、財政状態計算書に

     表示されず、IAS第37号に従って当該コミットメントの引当金が計上される。
     1.3.18    　外貨業務

     現地通貨以外の外貨建資産及び負債は、決算日の為替レートで換算している。
         貨幣性金融資産又は負債

     この項目の換算から生じる外国為替差損益は、損益計算書に「純損益を通じて公正価値で測定する金融商品
     に係る純損益」に計上している。
         非貨幣性金融資産又は負債

     外国為替差損益は、該当項目が「純損益を通じて公正価値で測定する金融商品に係る純損益」として純損益
     を通じて公正価値で評価されるものに分類される場合又は売却可能金融資産に区分され、「未実現又は繰延
     損益」に分類される場合に、損益計算書に計上される。
     1.3.19    　売却目的保有固定資産及び非継続事業

     売却目的で保有し、かつその売却が報告期間末後12ヶ月以内に行われる可能性が非常に高い場合、固定資産
     （又は固定資産群）はこの区分に分類される。
     関連する資産及び負債は、「売却目的保有固定資産」及び「売却目的保有固定資産関連の負債」の項目で財

     政状態計算書に個別に表示される。当区分の項目は、帳簿価額又は売却費用控除後公正価値のどちらか低い
     方の金額で測定し、減価償却／償却は行われない。
     売却目的保有資産又は関連負債の価値が減損した場合、損益計算書上で減損損失を認識している。

     非継続事業には、売却目的で保有する事業、又は既に閉鎖した事業、及び転売だけを目的に取得した子会社

     が含まれる。非継続事業関連の損益は、全て損益計算書の「非継続事業及び売却目的保有資産に係る純損
     益」に別掲される。
     1.3.20    　財務書類の作成に際して使用した判断及び見積り

     財務書類を作成するためには、収益及び費用、財政状態計算書上の資産及び負債、並びに財務書類への注記
     に表示する数値に重要な影響を及ぼす仮定並びに見積りを使用することが必要な場合がある。
     この場合、経営者は必要な見積りに到達するために、自らの判断及び経験に基づき、財務書類作成日現在入

     手可能な情報を利用する。これは特に、以下の場合にあてはまる。
      - 　負債性金融商品及び資本性金融商品の減損

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      - 　活発な市場に上場されておらず、「売却可能金融資産」又は「純損益を通じて公正価値で測定する金
        融資産又は金融負債」として分類されている金融商品を評価するための計算モデルの使用
      - 　活発な市場に上場されておらず、「貸出金及び債権」又は「満期保有目的金融資産」に分類されてい

        る金融商品の公正価値算定（それに関する情報は、財務書類に対する注記に記載しなければならな
        い）
      - 　無形資産について実施する減損テスト

      - 　退職給付債務及びその他の従業員給付を含む引当金の測定

     1.3.21    　欧州連合が採用しているが未適用の基準及び解釈指針

         IFRS   第９号    －  金融商品

     IFRS  第９号は、      IAS  第 39 号「金融商品：認識及び測定」に置き換わる。これは以下について新たな規則を定め
     ている。
      - 　金融商品の分類及び測定（第１段階）

      - 　金融資産の信用リスク減損（第２段階）

      - 　ヘッジ会計（マクロ・ヘッジを除く）（第３段階）

     当該基準は、       2018  年１月１日から強制適用される。分類及び測定、また                            IFRS  第９号に基づく新たな減損モデ

     ルは、初度適用日の期首貸借対照表を調整して、遡及的に適用される。比較数値として表示される会計期間
     の修正再表示は求められていない。従ってグループは、                             2018  年度財務書類を、         IFRS  第９号に従った形式で、
     2017  年度の比較数値なしで表示することになる。２つの基準の間でのポートフォリオの移行、及び                                                 2018  年１
     月１日現在の株主資本への影響に関する説明は、注記に記載される。
     2015  年度第２四半期にグループはある取組みに着手した。現在、プロジェクトの段階ではあるが、その取組

     みのために様々な関係部門（財務、リスク、                       IT など）がコンフェデラシオンの財務管理部門が管理する「国
     内連結」運営委員会を中心に編成された。このプロジェクトのために、段階や商品（クレジット、有価証
     券、デリバティブ）に基づき、いくつかの作業グループが設けられており、コンフェデラシオン・ナシオナ
     ル・デュ・クレディ・ミュチュエル（以下「                       CNCM  」という。）のリスク部門の責任の下で、減損モデルに取
     組んでいる。必要な          IT の開発及び修正は         2016  年度に着手し、        2017  年度も継続した。
     IFRS  第９号の導入は、金融コングロマリット指令により管理される保険部門を除いて、グループの全ての活

     動に適用される。保険部門での導入は、欧州連合により採用された                                   IFRS  第４号の修正で規定されているとお
     り、  2021  年まで延期されている。この延期を利用するためには、一定の条件を満たされなければならず、こ
     の条件には、保険セクターと金融コングロマリットの他のセクターの間で、                                        IFRS  第９号の発効後、両セク
     ターで純損益を通じて公正価値で測定する金融商品以外の金融商品の移転を行わないことを含んでいる。
     しかし、グループの保険部門は、引き続き当該プロジェクトに深く関与している。

     段階別の情報は、以下に示されている。

     第１段階     - 分類及び測定

     IFRS  第９号では、金融資産の分類及び測定は、当該商品に適用される事業モデル、並びに当該商品の契約上

     の特性によって決まり、ある特定の金融資産については、                              IAS  第 39 号に基づく分類及び測定とは異なる場合が
     ある。
     取得した貸出金、債権、及び負債証券は以下のように分類される。

      - 　償却原価。公正価値オプションに基づく、純損益を通じた公正価値に指定されていないことを条件

        に、事業モデルが、契約上のキャッシュ・フローを回収するために商品を保有する場合、かつキャッ
        シュ・フローが元本及び元本残高に対する利息の支払いのみである場合（                                      SPPI  テスト（元本及び利息
               1
        の支払いのみ       ） を通じて行われる分析           ） 。
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      - 　株主資本を通じた公正価値。公正価値オプションに基づく、純損益を通じた公正価値に指定されてい
        ないことを条件に、事業モデルが、契約上のキャッシュ・フローを回収するため、トレーディング以
        外の商品で、機会が生じた時には資産を売却するために商品を保有する場合、かつキャッシュ・フ
        ロー  が元本及び利息の支払いのみである場合。これらの商品が売却される場合、過去に資本に認識さ
        れていた未実現損益は、現在の                IAS  第 39 号に基づくケースで売却可能（                AFS  ）資産に分類されているも
        のと同様に、純損益に認識される。
      - 　純損益を通じた公正価値。上記の２つの分類に該当しない場合（                                   SPPI  テストを満たさない、及び／又

        は「その他の」事業モデルに従って管理されているため）、あるいは会計上のミスマッチを削減する
        ために、グループがオプションを行使してそれらの商品を純損益を通じた公正価値に分類した場合。
     1

     従って、このテストの目的は、当該商品が基本的な商品であること、並びにキャッシュ・フローが、時の経過及び該当
     する期間における元本金額の返済に伴う信用リスクに対する対価以外の何も含んでいないことを確実にすることである。
     取得した資本性金融商品（主に株式）は以下のように分類される。

      - 　純損益を通じた公正価値

      - 　資本を通じた公正価値オプションの使用。これらの商品が売却される場合、                                        IAS  第 39 号に基づいて金融

        商品が売却可能資産（            AFS  ）に分類される場合の現在の慣行とは異なり、過去に資本に認識されていた
        未実現損益は純損益に振替えられない。配当のみ、純損益に認識される。
     注意点：

      - 　金融資産に組み込まれているデリバティブを、主契約と別に認識することはできなくなった。
      - 　金融資産の認識の中止に関する                  IAS  第 39 号の規定は、以下を除き、金融負債に関する規定と同様に、

        IFRS  第９号に再掲されている。
         ・  公正価値オプションにより、純損益を通じた公正価値を選択した金融負債について、自己の信用

          リスクによる公正価値の変動を認識する場合。それらは、純損益ではなく、リサイクル不能な資
          本に未実現損益又は繰延損益として認識する必要がある。グループが自己の信用リスクの問題に
          よって受ける影響は軽微である。
         ・  認識が中止されない金融資産の条件変更から生じる損益の認識。

      -  10 月に、   IASB  は対称的な期限前償還ペナルティに関する改訂を公表し、これは現在                                    EU により採用され

        ている。この修正は、当行にとって負の補償を伴う期限前償還オプションを含む資産は、ペナルティ
        の算出方法が、この基準で規定されている「合理的な補償」の概念に対応する場合に、例外として、
        SPPI  商品（償却原価又は株主資本を通じた公正価値での測定が可能）として取り扱うことを規定して
        いる。この変更の結果、この種の条項を含んだ貸出金を、純損益を通じた公正価値で認識することは
        回避できることとなった。これによるグループへの影響は軽微である。
     2017  年中にグループでは以下を目的とする作業を実施した。

      - 　リスクがある（平均又は金利条件とリプライシングの頻度の間に相関がない場合）と識別された金利
        に関する     SPPI  テストを終了させること。グループは不適合とみなされる金利での貸出金の組成を行わ
        ないことを決定していること、及び新規の商品が組成される場合、                                   SPPI  要件を満たさなければならな
        いことに留意すべきである。
      - 　国及び地域レベルで、様々な商品について商品の特性とその事業モデルの両方に関しての文書化の作

        業を継続すること。インテイク・モデルに関しては、会計基準で規定されているケースに加えて、金
        融商品を償却原価に分類することができるように、ポートフォリオのデュレーションに基づいて許容
        範囲となる売却の閾値が決定されている。グループは貸出金を売却しないため、実際には、この閾値
        は有価証券のみに適用される。
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     これらは主に       UCITS   及び不動産ファンド（            OPCI  ）の受益証券、特定の転換社債、仕組債並びに証券化トラン

     シェであり、純損益を通じた公正価値に再分類されることになる。これらの再分類の影響は少さい。
     Crédit    Mutuel   は、以下に関する「グループ」の指針を発行しないことを選択した。
      - 　資本性金融商品に対する資本を通じた公正価値オプションの使用。
      - 　流動性を有するポートフォリオに含まれる負債性金融商品の償却原価、あるいは株主資本を通じた公
        正価値への分類。
      それぞれのサブ・グループは、その金融商品を自己の事業モデルに従って分類する。

     第２段階     - 減損

     IFRS  第９号の信用リスク減損に関する項目は、                      IAS  第 39 号の発生信用損失モデルに関する批判的意見、すなわ

     ち信用損失の会計処理が遅れ、認識される信用損失が過少な金額になるという意見に対応したものである。
     これにより、発生信用損失に対する引当は、予想信用損失に対する引当に置き換えられることになる。個別

     ベースで客観的な減損の兆候がない金融資産について、減損引当金は、観察された過去の損失だけでなく、
     合理的かつ正当な予想キャッシュ・フローに基づいて認識されることになる。
     この信用リスクに対するより将来予測的なアプローチは、                              IAS  第 39 号における同様の性質をもつ金融資産ポー

     トフォリオの集合的ベースの引当金が認識される際に、既にある程度反映されている。
     従って、     IFRS  第９号に基づく新たな減損モデルは、償却原価若しくは株主資本を通じた公正価値で測定され

     る全ての負債性金融商品に適用されることになる。これは以下の３つに分類される。
      - 　ステータス１：当初認識後、信用リスクの著しい増大が観察されていない場合は、金融資産の当初認

        識より、     12 ヶ月間の予想信用損失に基づく損失引当金（今後                         12 ヶ月間のデフォルト・リスクに起因）
      - 　ステータス２：当初認識後、信用リスクの著しい増大が観察された場合は、全期間の予想信用損失に

        基づく損失引当金（商品の残存期間全体にわたるデフォルト・リスクに起因）
      - 　ステータス３：ローンの実行後に生じた事象に関連して減損の客観的兆候がある信用減損金融資産で

        構成されるカテゴリー。このカテゴリーは、現在                         IAS  第 39 号に基づき個別に減損した残高の範囲に相当
        する。
     信用リスクの著しい増大は、以下によって評価される。

      - 　全ての合理的で裏付けのある情報を考慮に入れる。

      - 　報告日の金融商品のデフォルト・リスクを、当初認識日のデフォルト・リスクと比較する。

     グループ・レベルでは、これは、各契約ごとに評価されるリスクの変動と共に、借り手レベルでのリスクの

     測定に含まれている。
     ステータス１とステータス２の境界を定義すること。

      - 　グループは、健全性目的で開発されたモデル、及び                             12 ヶ月間のデフォルト・リスクの測定に依拠す

        る。
        ・  LDP  ポートフォリオ（低デフォルト・ポートフォリオで、格付モデルは専門家の評価に基づく）に

          ついて、その境界は組成時点の格付けと期末時点の格付けに関連する割当マトリクスに基づいてい
          る。
        ・  HDP  ポートフォリオ（高デフォルト・ポートフォリオで、統計的格付モデルは過去のデータに基づ

          く）について、その境界線は組成時点のデフォルト率と期末時点のデフォルト率に関連する。
      - 　これらの定量的データは、               30 日超遅延している支払、条件緩和債権などの定性的な基準と組み合わさ

        れる。
      - 　標準的なアプローチに基づいて健全性を保って分類されており、格付けシステムを持たない事業体や

        小規模なポートフォリオには、定性的基準のみに基づくアプローチが用いられる。
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     2017  年中にグループでは主に以下を目的とする作業を実施した。

      - 　グループの各種のエクスポージャー・カテゴリーにおけるステータス１とステータス２の境界、及び

        パラメータに将来予測的な情報を含める方法を定義すること。デフォルト率については、この方法で
        は３種類のシナリオ（楽観的、中立的、悲観的）を含み、これらのシナリオは今後５年間の景気サイ
        クルの変動に対するグループの認識に基づいて加重されるだろう。
      - 　ルール全体を文書化すること。

      - 　情報システムとの適合を完了させること。

     第３段階     - ヘッジ会計

     IFRS  第９号は、初度適用時に、事業体が新たなヘッジ会計規定を適用するか、若しくは                                          IAS  第 39 号の規定を維

     持するか選択することを認めている。
     Crédit    Mutuel   グループは、現行の規定を維持することとした。ただし、改訂                                 IFRS  第７号に従い、リスク管

     理、及びヘッジ会計が財務書類に及ぼす影響について、注記中に追加情報を記載する。
     さらに、金融資産・負債のポートフォリオに係る金利リスクの公正価値ヘッジに関する                                             IAS  第 39 号の規定は、

     欧州連合で採用されているとおり、引き続き適用する。
         IFRS   第 15 号  - 顧客との契約から生じる収益

     この基準は、収益の認識に関するいくつかの基準及び解釈指針（                                  IAS  第 18 号収益、     IAS  第 11 号工事契約など）
     に置き換わるものである。ただし、この基準は、リース、保険契約又は金融商品を対象とする基準の適用範
     囲となる収益には影響を及ぼさない。
     IFRS  第 15 号に基づく収益の認識は、売り手に権利があると見込まれる金額について、資産（又はサービス）

     の支配の顧客への移転を反映しなければならない。そのために、基準では、通常の活動から生じる収益の認
     識時期及び金額を決定するための５ステップ・モデルを定めている。
      - 　顧客との契約の特定

      - 　契約における履行義務の識別

      - 　取引価格の決定

      - 　履行義務への取引価格の配分

      - 　事業体が履行義務を充足した際に収益を認識

     この基準は、       2018  年１月１日以降に開始する会計年度から強制適用される。

     2016  年度及び     2017  年度に、この基準の分析及びその潜在的な影響の識別が行われた。この作業は、                                           Crédit

     Mutuel    グループの様々な企業と、必要に応じて特定の子会社が参加する                                     Confédération        Nationale      du
     Crédit    Mutuel   の専任の作業グループによって行われた。
     分析対象となった主な事業ライン／商品は、パッケージ型銀行商品、資産運用（運用報酬）、電話、                                                    IT 関連

     業務である。
     重大な影響は認められないため、これらの活動からの収益の認識に使用される方法の変更は見込まれていな

     い。
         IFRS   第 16 号  - リース

     この新基準は       2016  年初めに発行され、          2017  年 10 月 31 日に  EU により採用され、         2019  年 1 月 1 日より発効する。こ
     の基準は     IAS  第 17 号及びリースの認識に関する解釈に置き換わるものである。
     IFRS  第 16 号では、リースの定義は、第一に資産の特定、次に借手によるこの資産を使用する権利の支配に係

     るものである。
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     貸手の立場からは、採用された規定は、現行の                        IAS  第 17 号から実質的に変更されていないため、予想される影
     響は限定的である。
     借手については、オペレーティング・リースとファイナンス・リースは単一のモデルに基づいて会計処理さ

     れ、以下のものを認識する。
      - 　リース期間にわたりリース資産を使用する権利を表す資産

      - 　リース料の支払義務に関連した対応する負債

      - 　定額法による資産の償却に関連する費用及び定率法を使用した損益計算書上の支払利息

     ただし、現行の        IAS  第 17 号に従うと、オペレーティング・リースについては、借手の財政状態計算書に計上さ

     れている金額はなく、リース料の支払いは営業費用として表示されることを付記する。
     2017  年に、グループはこの基準の影響、初度適用に関連する実務的詳細、及び情報システムの導入の分析を

     継続した。グループはまた、不動産と機器（                        IT 、車両、船舶など）の両方について、そのリースを特定し
     た。グループの財務書類における                 IFRS  第 16 号の潜在的影響の調査は、現在進行中である。
     1.3.22    　欧州連合が未採用の基準及び解釈指針

     主なものは、       IFRS  第 17 号 - 保険契約である。
        IFRS   第 17 号  - 保険契約

     2021  年から、     IFRS  第 17 号は  IFRS  第４号に置き換わる予定である。                 IFRS  第４号は、保険契約及び同基準の適用
     対象となるその他の契約について、保険会社が各国の会計方針を継続適用することを認めており、当該セク
     ターの事業体の財務書類を比較することは困難である。
     IFRS  第 17 号の目的は、様々な種類の保険契約の認識を一致させ、それらを保険会社がコミットメントした将

     来の評価額に基づいて評価することである。ソルベンシーⅡと同様に、複雑なモデル及びコンセプトの更な
     る活用が必要である。財務報告に対しても大幅な変更を行われなければならない。
    次へ

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     連結財務書類に対する注記
     注記は、百万ユーロで表示している。
     注記２   - 事業別及び地域別の財政状態計算書及び損益計算書の内訳

     グループの事業活動は、以下の通りである。
     ・リテール・バンキングは、        CIC の地方銀行、ドイツ及びスペインにおける            Targobank   、 Cofidis  、並びにネットワークを通じて商品を販売する全ての専門事業（設備及び不動産の賃貸、ファクタリ
     ング、集団投資運用、従業員貯蓄制度、不動産）全体を指す。
     ・保険ビジネスは、      Assurances   du Crédit  Mutuel  グループで構成される。
     ・コーポレート・バンキング及び資本市場は以下を取り扱う。
     a) 主要な法人顧客及び金融機関の顧客に対する融資、専門型貸出、国際業務、及び外国支店
     b) 資本市場業務（金利商品、外国為替、及び株式への投資。市場仲介サービスを含む。）
     ・ プライベート・バンキングは、フランス内外で、この分野を専門にしている全ての会社を含む。
     ・ グループの自己勘定で行うプライベート・エクイティ及びフィナンシャル・エンジニアリングで１事業部門を構成している。
     ・ IT, 全社及び持株会社のサービスには、メディア及び全社業務事業体に加えて個別ビジネス・ラインに帰属できない全ての業務（                                   持株会社の場合    ）、すなわち、中間持株会社、非支配持分、営業用
     不動産を保有する特定の事業体、メディア及びIT事業体が含まれる。
     各連結子会社は、グループの経営成績への貢献に基づき、その主要ビジネスに対応する単一のビジネス・ラインに分類されている。ただし                                       CIC 及び BFCM は、複数のビジネス・ラインにわたっている
     ため、この限りではない。よって両社の収益、費用、及び財政状態計算書項目は、分析上、当該ビジネス・ラインに配分されている。財政状態計算書項目の内訳も同様に配分されている。
     2a - ビジネス・ライン別の財政状態計算書科目の内訳

     201 7年 12 月 31 日              リテール・       保険    コーポレート・      プライベート・      プライベート・      IT、全社及び       合計
                                 バンキング及び            エクイティ
                       バンキング                 バンキング           持株会社
                                  資本市場
     資産
     現金並びに中央銀行及び郵便銀行への預け金                    2,748            981     3,086          49,127     55,942
     純損益を通じて公正価値で測定する金融資産                     30    16,488      11,655       88    2,555      460    31,276
     ヘッジ手段のデリバティブ                     5          399       6         3,009     3,419
     売却可能金融資産                     892     62,618      9,321      2,290       ▶    17,788     92,913
     金融機関への貸出金及び債権                    5,526      1,350      8,634       622      5    34,175     50,312
     顧客への貸出金及び債権                   187,748       349     24,447      11,597            542    224,683
     満期保有目的金融資産                     19     9,359       1                     9,379
     関連会社に対する投資                     66     271                      1,407     1,744
     負債

     中央銀行及び郵便銀行からの預り金                                                285     285
     純損益を通じて公正価値で測定する金融負債                         3,766      5,023       152           280     9,221
     ヘッジ手段のデリバティブ                     10          1,935       107          1,293     3,345
     金融機関に対する負債                    26,755           23,831                      50,586
     顧客に対する債務                   149,231       106     11,660      19,025           3,992     184,014
     負債証券                    17,810           12,617       46         81,980     112,453
     2016 年 12 月 31 日修正再表示後     **        リテール・       保険    コーポレート・      プライベート・      プライベート・      IT、全社及び       合計

                                 バンキング及び            エクイティ
                       バンキング                 バンキング           持株会社
                                  資本市場
     資産
     現金並びに中央銀行及び郵便銀行への預け金                    3,242       0    2,483      3,329       0    50,896     59,950
     純損益を通じて公正価値で測定する金融資産                     29    12,476      11,468       156     2,186      612    26,927
     ヘッジ手段のデリバティブ                     6      0     440       6     0    4,404     4,856
     売却可能金融資産                     917     62,999      10,738      2,320      12    19,610     96,597
     金融機関への貸出金及び債権                    5,628      1,398      7,359       787      3    37,963     53,138
     顧客への貸出金及び債権                   176,192       325     22,588      13,802      (0)     422    213,329
     満期保有目的金融資産                     11    10,089       1      0     0     0    10,101
     関連会社に対する投資                     58     179      (0)       0     0    1,791     2,028
     負債

     中央銀行及び郵便銀行からの預り金
     純損益を通じて公正価値で測定する金融負債                     1    4,792      6,022       172      0     292    11,279
     ヘッジ手段のデリバティブ                     8      0    2,680       157      0    2,085     4,930
     金融機関に対する負債                    20,760       (0)     34,713        0     0     0    55,474
     顧客に対する債務                   143,599       90    8,666      20,092       0    5,808     178,256
     負債証券                    18,927       0    12,086       28      0    81,263     112,304
     ** 詳細については次頁参照。
     2016 年 12 月 31 日公表値              リテール・       保険    コーポレート・      プライベート・      プライベート・      IT、全社及び       合計
                                 バンキング及び            エクイティ
                       バンキング                 バンキング           持株会社
                                  資本市場
     資産
     現金並びに中央銀行及び郵便銀行への預け金                    3,241       0    52,641      3,329       0     739    59,950
     純損益を通じて公正価値で測定する金融資産                     97    12,476      12,012       156     2,186       0    26,927
     ヘッジ手段のデリバティブ                    1,175       0    2,076       6     0    1,599     4,856
     売却可能金融資産                     917     62,999      29,211      2,320      12    1,137     96,597
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                                                            有価証券報告書
     金融機関への貸出金及び債権                    6,346      1,398     44,578       787      3     27    53,138
     顧客への貸出金及び債権                   176,192       325     22,916      13,802      (0)      95    213,329
     満期保有目的金融資産                     11    10,089       1      0     0     0    10,101
     関連会社に対する投資                    1,025      179      (0)       0     0     825     2,028
     負債

     中央銀行及び郵便銀行からの預り金
     純損益を通じて公正価値で測定する金融負債                     66     4,792      6,249       172      0     0    11,279
     ヘッジ手段のデリバティブ                     509      0    4,228       157      0     36    4,930
     金融機関に対する負債                    21,680       (0)     33,794        0     0     0    55,474
     顧客に対する債務                   143,599       90    11,412      20,092       0    3,062     178,256
     負債証券                    26,893       0    85,383       28      0     0   112,304
     2b - ビジネス・ライン別の損益計算書科目の内訳

                      リテール・      保険   コーポレート・     プライベート・     プライベート・     IT、全社及び     グループ間取引      合計
     201 7年 12 月 31 日
                                               持株会社
                      バンキング         バンキング及び      バンキング     エクイティ
                                資本市場
         銀行業務純益（損失）              7,078    1,678      765     509     259    199     -67   10,422
           一般営業費            -4,217     -493     -321     -353      -48    -613      67   -5,979
           営業総利益             2,860    1,185      444     155     212    -414      -0   4,443
         貸倒引当金繰入／戻入               -769          -11      -5          2        -783
        その他の資産の純処分益（損）          *       -11     31     -0      ▶         -342         -317
          税引前当期純利益              2,081    1,216      433     154     212    -754         3,342
            法人税            -697    -517     -142      -35      1   -152         -1,541
        非継続事業に係る損益、税引後                                22                   22
          当期純利益（損失）              1,384     699     291     141     213    -905         1,824
        非支配持分に帰属する当期純利益                                                   275
        グループに帰属する当期純利益                                                  1,549
     * 関連会社純利益及びのれん減損損失も含む。
                      リテール・      保険   コーポレート・     プライベート・     プライベート・     IT、全社及び     グループ間取引      合計
     2016 年 12 月 31 日修正再表示後     **
                                               持株会社
                      バンキング         バンキング及び      バンキング     エクイティ
                                資本市場
         銀行業務純益（損失）              6,699    1,421      805     512     195    278     -80   9,830
           一般営業費            -4,076     -472     -301     -367      -46    -605      80  -5,787
           営業総利益             2,623     949     504     145     149    -327      0  4,043
         貸倒引当金繰入／戻入               -727          -19      -4          1        -749
        その他の資産の純処分益（損）          *        3    45           7     -0    -351         -296
          税引前当期純利益              1,898     994     485     149     149    -677         2,999
            法人税            -696    -299     -169      -32      -0    97        -1,100
        非継続事業に係る損益、税引後                                -22          66         44
          当期純利益（損失）              1,202     695     315      95     149    -514         1,943
        非支配持分に帰属する当期純利益                                                   288
        グループに帰属する当期純利益                                                  1,655
     * 関連会社純利益及びのれん減損損失も含む。
     **2017  年度にセグメント報告について軽微な変更が行われた。
      - カストディ（リテール・バンキング）、セントラル・トレジャリー（資本市場）及びグループ子会社（コーポレート・バンキング）の各業務はグループにまとめられ、「持株
      会社サービス」事業に割り当てられた。したがって、                 2017 年 12 月 31 日現在、   2016 年度の調整後の業績は、これらの４事業（リテール・バンキング、コーポレート・バンキン
      グ、資本市場及び持株会社サービス）で表示されている。
      - リテール・バンキングにおいてグループが十分な経営上の影響力を有するネットワーク及び子会社の業績を表示するために、グループが非支配持分を有している事業体の損益
      は、リテール・バンキング事業から持株会社サービス事業に移動された。
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     2016年12月31日公表値                 リテール・      保険   コーポレート・     プライベート・     プライベート・     IT、全社及び     グループ間取引      合計

                                               持株会社
                      バンキング         バンキング及び      バンキング     エクイティ
                                資本市場
         銀行業務純益（損失）              6,715    1,421      807     512     195    260     -80   9,830
           一般営業費            -4,080     -472     -331     -367      -46    -571      80  -5,787
           営業総利益             2,635     949     476     145     149    -312      0  4,044
         貸倒引当金繰入／戻入               -727          -19      -4          1        -749
        その他の資産の純処分益（損）          *       -66     45           7         -283         -296
          税引前当期純利益              1,842     995     458     149     149    -593         2,999
            法人税            -701    -299     -162      -32      -1    94        -1,100
        非継続事業に係る損益、税引後                                -22          66         44
          当期純利益（損失）              1,141     695     296      95     149    -433         1,943
        非支配持分に帰属する当期純利益                                                   288
        グループに帰属する当期純利益                                                  1,655
     * 関連会社純利益及びのれん減損損失も含む。
     2c - 地域別の財政状態計算書科目の内訳

                            2017 年 12 月 31 日                2016 年 12 月 31 日
                      フランス    フランス以外      その他  *   合計    フランス    フランス以外      その他  *   合計
                           欧州                    欧州
     資産
     現金並びに中央銀行及び郵便銀行への預け金                  49,529     5,424      989    55,941     51,290     6,174     2,486     59,950
     純損益を通じて公正価値で測定する金融資産                  29,296      513    1,466     31,275     25,537      551     839    26,927
     ヘッジ手段のデリバティブ                   3,408      6     5    3,418     4,844      7     6    4,856
     売却可能金融資産                  85,173     3,869     3,871     92,913     88,280     4,924     3,393     96,597
     金融機関への貸出金及び債権                  48,571      875     866    50,311     50,598     1,717      823    53,138
     顧客への貸出金及び債権                  182,421     36,938     5,323    224,682     171,246     34,413     7,670    213,329
     満期保有目的金融資産                   9,345      34     0    9,379     10,068      33     0   10,101
     関連会社に対する投資                   966     104     674    1,745      944     440     645    2,028
     負債
     中央銀行及び郵便銀行からの預り金                   285      0     0    285      0     0     0     0
     純損益を通じて公正価値で測定する金融負債                   8,882      154     186    9,221     10,828      235     215    11,279
     ヘッジ手段のデリバティブ                   3,237      107      1    3,344     4,760      160     10    4,930
     金融機関に対する負債                  39,504     6,104     4,979     50,586     42,880     5,316     7,279     55,474
     顧客に対する債務                  145,017     38,298      700    184,014     138,643     38,265     1,347    178,256
     負債証券                  103,968      2,653     5,832    112,453     103,455      3,272     5,576    112,304
     * 米国、シンガポール、香港（        2017 年）、セント・マーチン、チュニジア及びモロッコ
     2d - 地域別の損益計算書科目の内訳

                            2017 年 12 月 31 日               2016 年 12 月 31 日
                      フランス    フランス以外      その他  *   合計    フランス    フランス以外      その他  *   合計
                            欧州                    欧州
          銀行業務純益    **         7,472     2,776      173    10,422     7,216     2,402      212    9,830
           一般営業費            -4,263     -1,628      -88    -5,979     -4,068     -1,599      -119    -5,787
           営業総利益             3,209     1,149      85    4,443     3,148      803     93    4,043
         貸倒引当金繰入／戻入               -446     -348      10    -783     -415     -327      -7    -749
        その他の資産の純処分益（損）          ***       -391      -8     82    -318     -273     -125     101     -296
          税引前当期純利益              2,372      793     177    3,342     2,459      351     188    2,999
           当期純利益             1,125      536     162    1,824     1,621      158     164    1,943
        グループに帰属する当期純利益                902     490     156    1,549     1,342      162     150    1,655
     * 米国、シンガポール、香港（        2017 年）、セント・マーチン、チュニジア及びモロッコ
     ** 2017 年度の銀行業務純益（全社及び持株会社のビジネス・ラインを除く。）の                     29 ％は、外国事業によるものであった。
     *** 関連会社純利益及びのれん減損損失も含む。
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     注記３   - 連結の範囲
     3a - 連結範囲の構成
     グループの親会社は      Banque  Fédérative   du Crédit  Mutuel  である。
                              国名        2017 年 12 月 31 日        2016 年 12 月 31 日
                                  支配割合    持分比率     方法 *  支配割合    持分比率     方法 *
     A. 銀行業ネットワーク
     Banque  Européenne   du Crédit  Mutuel  (BECM)
                             フランス      96    96    FC    96    96    FC
                             ドイツ      100    96    FC    100    96    FC
     BECM  Francfort   （ BECM の支店）
                            セント・マーチン       100    96    FC    100    96    FC
     BECM  Saint  Martin  （ BECM の支店）
     CIC Est
                             フランス      100    99    FC    100    94    FC
     CIC Iberbanco
                             フランス      100    100    FC    100    100    FC
     CIC Lyonnaise   de Banque  (LB)
                             フランス      100    99    FC    100    94    FC
     CIC Nord  Ouest
                             フランス      100    99    FC    100    94    FC
     CIC Ouest
                             フランス      100    99    FC    100    94    FC
     CIC Sud Ouest                      フランス      100    99    FC    100    94    FC
     Crédit  Industriel   et Commercial   (CIC)
                             フランス      100    99    FC    94    94    FC
     CIC Hong-Kong   （ CIC の支店）
                              香港     100    99    FC
                             イギリス      100    99    FC    100    94    FC
     CIC Londres   （ CIC の支店）
                              米国     100    99    FC    100    94    FC
     CIC New York  （ CIC の支店）
                            シンガポール       100    99    FC    100    94    FC
     CIC Singapour   （ CIC の支店）
     Targobank   AG & Co. KgaA                  ドイツ      100    100    FC    100    100    FC
     Targobank   Espagne
                             スペイン      100    100    FC    51    51    FC
     B. 銀行業ネットワーク      - 子会社
     Bancas                        フランス      50    50    EM    50    50    EM
     Banque  du groupe  Casino                   フランス      50    50    EM    50    50    EM
     Banque  Européenne   du Crédit  Mutuel  Monaco
                             モナコ      100    96    FC    100    96    FC
     Cartes  et crédits   à la Consommation
                             フランス      100    100    FC    100    100    FC
     CM-CIC  Asset  Management
                             フランス      74    74    FC    74    73    FC
     CM-CIC  Bail
                             フランス      99    99    FC    99    93    FC
                             スペイン      100    99    FC    100    93    FC
     CM-CIC  Bail  Espagne   （ CM-CIC  Bail の支店）
     CM-CIC  Caution   Habitat   SA
                             フランス      100    100    FC
     CM-CIC  Epargne   salariale                   フランス      100    99    FC    100    94    FC
     CM-CIC  Factor
                             フランス      96    95    FC    96    89    FC
     CM-CIC  Gestion
                             フランス      100    74    FC    100    73    FC
     CM-CIC  Home  Loan  SFH
                             フランス      100    100    FC    100    100    FC
     CM-CIC  Lease
                             フランス      100    100    FC    100    97    FC
     CM-CIC  Leasing   Benelux
                             ベルギー      100    99    FC    100    93    FC
     CM-CIC  Leasing   GmbH
                             ドイツ      100    99    FC    100    93    FC
     CM-CIC  Leasing   Solutions   SAS                フランス      100    100    FC    100    100    FC
     Cofacredit                        フランス      64    64    FC    64    64    FC
     Cofidis   Belgique
                             ベルギー      100    71    FC    100    55    FC
     Cofidis   France
                             フランス      100    71    FC    100    55    FC
                             スペイン      100    71    FC    100    55    FC
     Cofidis   Espagne   （ Cofidis   France  の支店）
                             ハンガリー      100    71    FC    100    55    FC
     Cofidis   Hongrie   （ Cofidis   France  の支店）
                             ポルトガル      100    71    FC    100    55    FC
     Cofidis   Portugal   （ Cofidis   France  の支店）
                             ポーランド      100    71    FC    100    55    FC
     Cofidis   SA Pologne   （ Cofidis   France  の支店）
                             スロバキア      100    71    FC    100    55    FC
     Cofidis   SA Slovaquie   （ Cofidis   France  の支店）
     Cofidis   Italie                      イタリア      100    71    FC    100    55    FC
     Cofidis   République   Tchèque
                            チェコ共和国       100    71    FC    100    55    FC
     Cofidis   Slovaquie
                             スロバキア               MER    100    55    FC
     Creatis                        フランス      100    71    FC    100    55    FC
     Factofrance                        フランス      100    100    FC    100    100    FC
     FCT CM-CIC  Home  loans
                             フランス      100    100    FC    100    100    FC
                             フランス      44    44    EM    89    89    FC
     LYF SA （ 旧 Fivory  ）
     Monabanq                        フランス      100    71    FC    100    55    FC
     SCI La Tréflière
                             フランス      46    46    EM    46    46    EM
     Targo  Commercial   Finance   AG
                             ドイツ      100    100    FC    100    100    FC
     Targo  Factoring   Gmbh
                             ドイツ      100    100    FC    100    100    FC
     Targo  Finanzberatung     GmbH
                             ドイツ      100    100    FC    100    100    FC
     Targo  Leasing   Gmbh
                             ドイツ      100    100    FC    100    100    FC
     C. コーポレート・バンキング及び資本市場
     Cigogne   Management
                            ルクセンブルク       100    100    FC    100    96    FC
                            ルクセンブルク               NC    100    94    FC
     Cigogne   CLO arbitrage   （旧  Diversified    Debt  Securities   SICAV  - SIF ）
     D. プライベート・バンキング
     Banque  de Luxembourg
                            ルクセンブルク       100    99    FC    100    94    FC
     Banque  Transatlantique     (BT)
                             フランス      100    99    FC    100    94    FC
                             イギリス      100    99    FC    100    94    FC
     Banque  Transatlantique     Londres   （ BT の支店）
     Banque  Transatlantique     Belgium
                             ベルギー      100    99    FC    100    94    FC
     Banque  Transatlantique     Luxembourg
                            ルクセンブルク       100    99    FC    100    94    FC
     CIC Suisse                       スイス      100    99    FC    100    94    FC
     Dubly-Douilhet     Gestion
                             フランス      100    99    FC    100    94    FC
     Transatlantique     Gestion
                             フランス      100    99    FC    100    94    FC
     E. プライベート・エクイティ
                             フランス      100    99    FC    100    94    FC
     CM-CIC  Capital   （旧  CM-CIC  Capital   et Participations    ）
     CM-CIC  Conseil
                             フランス      100    99    FC    100    94    FC
     CM-CIC  Innovation
                             フランス      100    99    FC    100    94    FC
     CM-CIC  Investissement
                             フランス      100    99    FC    100    94    FC
                                396/689


                                                           EDINET提出書類
                                                    フランス相互信用連合銀行(E25741)
                                                            有価証券報告書
                              国名        2017 年 12 月 31 日        2016 年 12 月 31 日
                                  支配割合    持分比率     方法 *  支配割合    持分比率     方法 *
     CM-CIC  Investissement     SCR
                             フランス      100    99    FC    100    94    FC
     CM-CIC  Proximité                      フランス              MER    100    94    FC
     F.IT 、全社及び持株会社
     Adepi                        フランス      100    99    FC    100    94    FC
     Banco  Popular   Español
                             スペイン              NC    ▶    ▶    EM
     Banque  de Tunisie
                             チュニジア       34    34    EM    34    34    EM
     Banque  Marocaine   du Commerce   Extérieur   (BMCE)
                             モロッコ      26    26    EM    26    26    EM
     CIC Participations                       フランス      100    99    FC    100    94    FC
     CM Akquisitions
                             ドイツ              MER    100    100    FC
     CMCP  - Crédit  Mutuel  Cartes  de Paiement
                             フランス              NC    45    45    EM
     Cofidis   Participations
                             フランス      71    71    FC    55    55    FC
     Euro-Information                        フランス      26    26    EM    26    26    EM
     Euro  Protection   Surveillance
                             フランス      25    25    EM    25    25    EM
     Gesteurop                        フランス      100    99    FC    100    94    FC
     Groupe  Républicain    Lorrain   Communication    (GRLC)
                             フランス      100    100    FC    100    100    FC
     Heller  Gmbh                      ドイツ              MER    100    100    FC
     L'Est  Républicain
                             フランス      95    95    FC    92    92    FC
     Mutuelles   Investissement
                                   90    90    FC
     SAP Alsace
                             フランス      99    99    FC    99    97    FC
     Société   Civile  de Gestion   des Parts  dans  l'Alsace   (SCGPA)
                             フランス              NC    50    50    FC
     Société   de Presse  Investissement     (SPI)
                             フランス      100    100    FC    100    100    FC
     Société   d'Investissements      Medias  (SIM)
                             フランス      100    100    FC    100    100    FC
     Targo  Deutschland    GmbH                   ドイツ      100    100    FC    100    100    FC
     Targo  Dienstleistungs     GmbH
                             ドイツ      100    100    FC    100    100    FC
     Targo  IT Consulting   GmbH
                             ドイツ      100    100    FC    100    100    FC
                            シンガポール       100    100    FC    100    100    FC
     Targo  IT Consulting   GmbH  Singapour   （ Targo  IT Consulting   GmbH の支店）
     Targo  Management   AG
                             ドイツ      100    100    FC    100    100    FC
     Targo  Realty  Services   GmbH
                             ドイツ      100    100    FC    100    100    FC
     Ventadour   Investissement
                             フランス              MER    100    100    FC
     G. 保険会社
     ACM GIE
                             フランス      100    73    FC    100    72    FC
     ACM IARD
                             フランス      96    71    FC    96    69    FC
     ACM Nord  IARD
                             フランス      49    36    EM    49    35    EM
     ACM RE
                            ルクセンブルク       100    73    FC    100    72    FC
     ACM Services
                             フランス      100    73    FC    100    72    FC
     ACM Vie SA                      フランス      100    73    FC    100    72    FC
     Agrupació   AMCI  d'Assegurances     i Reassegurances     S.A.
                             スペイン      95    70    FC    95    69    FC
     Agrupación    pensiones,    entidad   gestora   de fondos  de pensiones,S.A.
                             スペイン      100    70    FC    100    69    FC
     （旧  Agrupació   Bankpyme   Pensiones   ）
     Agrupació   Serveis   Administratius
                             スペイン      100    70    FC    100    69    FC
     AMDIF                        スペイン      100    70    FC    100    69    FC
     Amgen  Seguros   Generales   Compañía   de Seguros   y Reaseguros   SA
                             スペイン      100    73    FC    100    72    FC
     AMSYR                        スペイン      100    70    FC    100    69    FC
     Asesoramiento    en Seguros   y Previsión   Atlantis   SL
                             スペイン      80    59    FC    80    58    FC
     Asistencia   Avançada   Barcelona
                             スペイン      100    70    FC    100    69    FC
     ASTREE  Assurances                      チュニジア       30    22    EM    30    22    EM
     Atlantis   Asesores   SL
                             スペイン      80    59    FC    80    58    FC
     Atlantis   Correduría   de Seguros   y Consultoría    Actuarial   SA
                             スペイン      60    44    FC    60    43    FC
     Atlantis   Vida,  Compañía   de Seguros   y Reaseguros   SA
                             スペイン      88    66    FC    88    65    FC
     GACM  España
                             スペイン      100    73    FC    100    72    FC
     Groupe  des Assurances   du Crédit  Mutuel  (GACM)
                             フランス      73    73    FC    73    72    FC
     ICM Life
                            ルクセンブルク       100    73    FC    100    72    FC
     Margem-Mediação     Seguros,   Lda
                             ポルトガル      100    71    FC    100    55    FC
     NELB  (North  Europe  Life  Belgium)
                             ベルギー      49    36    EM    49    35    EM
     Partners                        ベルギー      51    37    FC    51    37    FC
     Procourtage                        フランス      100    73    FC    100    72    FC
     Royale  Marocaine   d'Assurance    (旧 RMA Watanya)
                             モロッコ      22    16    EM    22    16    EM
     Serenis   Assurances                      フランス      100    73    FC    100    72    FC
     Voy Mediación
                             スペイン      90    65    FC    90    64    FC
     H. その他の会社
     Affiches   D'Alsace   Lorraine
                             フランス      100    99    FC    100    100    FC
     Alsacienne   de Portage   des DNA
                             フランス      100    99    FC    100    100    FC
     CM-CIC  Immobilier                      フランス      100    100    FC    100    100    FC
     Distripub                        フランス              MER    100    97    FC
     Documents   AP
                             フランス              MER    100    100    FC
     Est Bourgogne   Médias                    フランス      100    100    FC    100    100    FC
     Foncière   Massena
                             フランス      100    73    FC    100    72    FC
     France  Régie
                             フランス      100    99    FC    100    100    FC
     GEIE  Synergie
                             フランス      100    71    FC    100    55    FC
     Groupe  Dauphiné   Media
                             フランス      100    100    FC    100    100    FC
     Groupe  Progrès
                             フランス      100    100    FC    100    100    FC
     Groupe  Républicain    Lorrain   Imprimeries    (GRLI)
                             フランス      100    100    FC    100    100    FC
     Jean  Bozzi  Communication                     フランス              MER    100    100    FC
     Journal   de la Haute  Marne
                             フランス      50    48    EM    50    46    EM
     La Liberté   de l'Est
                             フランス      97    92    FC    97    89    FC
     La Tribune                       フランス      100    100    FC    100    100    FC
     Le Dauphiné   Libéré
                             フランス      100    100    FC    100    100    FC
     Le Républicain    Lorrain
                             フランス      100    100    FC    100    100    FC
     Les Dernières   Nouvelles   d'Alsace
                             フランス      99    99    FC    100    100    FC
     Lumedia                       ルクセンブルク       50    50    EM    50    50    EM
                                397/689

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                              国名        2017 年 12 月 31 日        2016 年 12 月 31 日
                                  支配割合    持分比率     方法 *  支配割合    持分比率     方法 *
     Mediaportage                        フランス      100    99    FC    100    97    FC
     Presse  Diffusion                      フランス      100    100    FC    100    100    FC
     Publiprint   province   n°1
                             フランス      100    100    FC    100    100    FC
     Quanta                        ドイツ              MER    100    100    FC
     Républicain    Lorrain   Communication
                             フランス      100    100    FC    100    100    FC
     Républicain    Lorrain   - Tv News
                             フランス      100    100    FC    100    100    FC
     SCI ACM
                             フランス      78    57    FC    87    62    FC
     SCI Le Progrès   Confluence                   フランス      100    100    FC    100    100    FC
     SCI Provence   Bureaux
                             フランス      67    49    FC
     SCI Rue de Londres
                             フランス      67    49    FC
     SCI St Augustin
                             フランス      67    49    FC
     SCI Tombe  Issoire
                             フランス      100    73    FC
     Société   d'Edition   de l'Hebdomadaire     du Louhannais   et du Jura  (SEHLJ)
                             フランス      100    100    FC    100    100    FC
     * 方法：
     FC = 全部連結
     EM = 持分法
     NC = 非連結
     MER=  被合併
     3b - 連結の範囲に含まれる地域別のデータ

     フランス通貨金融法、2013年７月26日付第2013-672号の第７条（L.511-45条を改正）では、金融機関に各国又は各領域における企業並びに活動に関する情報を公表するよう求めている。各企業が本
     拠地を置いている国は、連結の範囲に示してある。2016年４月８日付指令で定められているリストに含まれる非協力的な国や領域において、グループの拠点で、2009年10月６日付法令で規定されて
     いる基準を満たしているものはない。
     従業員数を除き百万ユーロ                  銀行業務純益     税引前利益／損      当期税金     繰延税金    その他の税金      従業員数     政府補助金
     国名                        失
     ドイツ                    1,556      586     -165      -1     -80    7,328      0
     ベルギー                     136     32     -7     1     -7     606      0
     スペイン                     365     35     -28     -1     -20    2,428      0
                         103     75     -21     -12     -6     86     0
     アメリカ合衆国
     フランス                    7,469     3,350     -1,204      -43     -978    28,863       0
                          ▶     1     -2     1     0     7     0
     香港
     ハンガリー                     46     9     0     0     -3     265      0
     イタリア                     42     6     0     0     -4     225      0
                         302     128     -23      7    -18     832      0
     ルクセンブルク
     モロッコ                     0     65     0     0     0     0     0
                          3     1     0     0     0     9     0
     モナコ
     ポーランド                     1     -1     0     0     0     27     0
                         163     95     -27      1     -5     643      0
     ポルトガル
     チェコ共和国                     7     -2     0     0     -1     142      0
     イギリス                     43     23     -4     -2     -4     62     0
                          3     -1     0     0     0     9     0
     セント・マーチン
     シンガポール                     63     24     -5     1     1    248      0
                          1     -3     0     0     0     43     0
     スロバキア
     スイス                     115     36     -6     1    -10     322      0
                          0     17     0     0     0     0     0
     チュニジア
                        10,422     4,476     -1,493      -47    -1,135     42,145       0
     合計
     3c - 重要な非支配持分のある全部連結企業

     2017 年 12 月 31 日              連結財務書類における非支配持分                    全部連結企業に関する財務情報          *
                    保有比率    当期純利益     株主持分    非支配株主へ      資産合計      OCI   銀行業務純益     当期純利益
                                 の支払配当金
                      27%     201    2,567     -78    100,064      1,176     1,678     682
     Groupe   des  Assurances    du Crédit   Mutuel
     (GACM)
                      29%     2    208     0    831     -1     98     8
     Cofidis   Belgique
                      29%     18     317     0    8,292      -4    525     55
     Cofidis   France
     * 勘定及び会社間取引の消去前
                                398/689






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     2016 年 12 月 31 日              連結財務書類における非支配持分                   全部連結企業に関する財務情報          *

                    保有比率    当期純利益     株主持分    非支配株主へ     資産合計      OCI   銀行業務純益     当期純利益
                                 の支払配当金
                      28%     203    2,307     -81    97,698     1,206     1,421     684
     Groupe   des  Assurances    du Crédit   Mutuel
     (GACM)
     Cofidis   Belgique              45%     3    316     0    835     -2     95     6
     Cofidis   France              45%     20     427     0   7,928      -4    545     54
     * 勘定及び会社間取引の消去前
     3d - 非連結のストラクチャード・エンティティへの投資

     グループは、業務の一環として、また顧客のニーズに応えるために、非連結のストラクチャード・エンティティと業務を行っている。
     非連結のストラクチャード・スポンサード・エンティティの主な種類は以下のとおりである。
     -　ABCP証券化コンディット：
     グループはコンディットであるGeneral           Funding   Ltd.を保有し、顧客の証券化取引の借り換えのために国債を用いている。グループは、このコンディットのスポンサーになっており、国債投資に
     対する保証を供与している。
     -　アセット・ファイナンス：
     グループは、ストラクチャード・エンティティがリース用資産を保有すること、また借入金返済のために関連するリース支払を利用することのみを目的として、ストラクチャード・エンティティ
     に融資を行っている。資金供与業務の完了時にこれらのエンティティは解散する。通常、グループが唯一の株主である。
     これらの2つの種類については、ストラクチャード・エンティティに対する最大の損失エクスポージャーは、ストラクチャード・エンティティが調達した資産の簿価に応じて決まる。
     -　集団投資会社又はファンド：
     グループはアセット・マネジャー兼カストディアンとして業務を行っている。顧客に、自らは投資していないファンドを提案している。グループは、これらの専用あるいは一般のファンドを販
     売、運用し、それに対して手数料を受け取っている。
     受益証券保有者や株主に対して保証を供与する特定のファンドについては、グループは実行されたスワップ取引の相手方となることもある。グループがマネジャーかつ投資家であり、まず自らの
     ために行動するよう求められるような例外を除き、関係企業は連結の範囲に含まれる。
     非連結のストラクチャード・エンティティに対する持分により、契約ベースであるかどうかに関わらず、グループはこのエンティティの業績に関連する収益の変動にさらされている。
     グループのリスクは、主に、経営又はカストディ・マンデートの不履行というオペレーショナル・リスクであり、関連する場合は、投資合計額におけるリスク・エクスポージャーが含まれる。
     当会計年度中に、グループのストラクチャード・エンティティに供与された金融資源はない。
     2017 年 12 月 31 日           証券化会社     アセット・マネジメント        その他のストラクチャー

                    （ SPV ）    （ UCITS/SCPI   ） *   ド・エンティティ      **
     資産合計
                       0       20,778        2,237
     金融資産簿価
                       0       9,787         954
     * グループが   20 ％以上を保有し、資産運用を行っている           UCITS  に関連する金額。ただし、被保険当事者が保有する勘定分を除
     く。
     ** その他のストラクチャード・エンティティとはアセット・ファイナンス事業体を指す。
     3e - 売却目的保有非流動資産及び非継続事業

     IFRS 第５号「売却目的で保有する非流動資産及び非継続事業」に従い、以下が「非継続事業に係る損益、税引後」に含まれている。
     -　 2017 年度：シンガポール支店のプライベート・バンキング業務の売却に伴う利益及び                       2017 年 12 月２日の売却までの同業務の業績。
     - 2016 年度：  Banque  Pasche  の 2016 年５月の売却までの損益及び外貨換算準備金の純損益への振替。
                                399/689










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     注記４   - 現金及び中央銀行への預け金

     4a - 金融機関への貸出金及び債権
                                               2017 年 12 月 31 日   2016 年 12 月 31 日
     現金及び中央銀行への預け金
     中央銀行への預け金                                              55,134       59,206
     うち法定準備預金                                             1,765       1,678
     現金                                               807       744
     合計                                              55,941       59,950
     金融機関への貸出金及び債権

               (1)
                                                   4,604       4,123
     Crédit  Mutuelネットワーク勘定
     その他の当座預金                                              2,304       2,380
     貸出金                                              33,117       36,404
     その他受取債権                                               667       671
     活発な市場に上場していない証券                                               289       486
     売戻契約                                              9,146       8,850
     未払利息                                               183       224
     合計                                              50,311       53,138
     (1) 主に貯蓄勘定である      LEP 、 LDD 、 Livret  bleu に関連するフランス預金供託金庫（          Caisse  des Dépôts  et Consignations    ）（ CDC ）との間の未返済残高である。
     4b - 金融機関に対する負債

                                               2017 年 12 月 31 日   2016 年 12 月 31 日
     中央銀行からの預り金                                               285
     金融機関に対する負債
     Crédit  Mutuel  ネットワーク勘定                                           0       0
     その他の当座預金                                              12,284       11,721
     借入金                                              11,719       15,292
     その他の負債                                              3,005       2,646
     売戻契約                                              23,536       25,761
     未払利息                                               43       55
     合計                                              50,871       55,475
     グループは、欧州中央銀行（        ECB ）の貸出条件付き長期資金供給オペ（           TLTRO  II ）に参加しており、      2017 年 12 月 31 日現在、   9.994  十億ユーロを借り入れている。         TITRO  II は、４年間のオペレーション
     期間中、銀行が市中での貸出を十分に増加させることを条件に金利を                    0.4% 引き下げることを含んでいる。         2017 年 12 月 31 日現在の当行の適格ローンの増加を前提として、グループは増加目標が達成さ
     れるという「合理的な確信」があり、そのために、前年度において補助金からの利息を認識している。
     注記５   - 金融資産及び負債

     5a - 純損益を通じて公正価値で測定する金融資産
                              2017 年 12 月 31 日               2016 年 12 月 31 日
                        売買目的      公正価値       合計      売買目的      公正価値       合計
                              オプション                   オプション
     証券                      8,822      19,171      27,993       7,812      14,734      22,546
                           865       0      865      865       1      866
     - 政府証券
                           6,989      1,715      8,704      6,280      1,774      8,055
     - 債券及びその他の利付証券
      上場                    6,989      1,230      8,219      6,280      1,381      7,662
      非上場                      0      485      485       0      393      393
                           968     17,456      18,424       666     12,959      13,626
     - 株式及びその他の変動収益証券
      上場                     968     14,703      15,672       666     10,867      11,533
      非上場                      0     2,752      2,752        0     2,092      2,092
     売買目的デリバティブ金融商品                      3,280        0     3,280      4,327        0     4,327
     その他の金融資産                             2      2            54      54
     合計                     12,102      19,173      31,275      12,139      14,788      26,927
     5b - 純損益を通じて公正価値で測定する金融負債

                                               2017 年 12 月 31 日   2016 年 12 月 31 日
     売買目的で保有している金融負債                                              5,455       6,419
     公正価値オプションにより純損益を通じて公正価値で測定する金融負債                                              3,766       4,859
     合計                                              9,221       11,279
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     売買目的で保有している金融負債
                                               2017 年 12 月 31 日   2016 年 12 月 31 日
     有価証券の信用売り                                              2,111       1,840
                                                   917       864
     - 債券及びその他の利付証券
                                                   1,194        975
     - 株式及びその他の変動収益証券
     買戻条件付で譲渡された有価証券に係る負債
     売買目的デリバティブ金融商品                                              3,248       4,505
     売買目的で保有しているその他の金融負債                                               97       75
     合計                                              5,455       6,419
     公正価値オプションにより純損益を通じて公正価値で測定する金融負債

                                   2017 年 12 月 31 日           2016 年 12 月 31 日
                              帳簿価額     満期価額      差異    帳簿価額     満期価額      差異
     発行済証券                             0     0     0     0     0     0
     劣後債                             0     0     0     0     0     0
     銀行間負債                           3,766     3,766      -0    4,789     4,789      -0
     顧客に対する債務                             0     0     0     71     71     -0
     合計                           3,766     3,766      -0    4,859     4,860      -1
     自己信用リスクは重要でないとみなされている。
     5c - 公正価値で測定される金融商品の公正価値ヒエラルキー

     2017 年 12 月 31 日                                レベル  1   レベル  2   レベル  3    合計
     金融資産
     売却可能（   AFS ）                                87,721      2,797     2,396     92,914
     - 政府証券及び類似証券       -AFS                            13,379       2     0    13,380
     - 債券及びその他の利付証券         - AFS                          64,093      1,496      720    66,309
     - 株式及びその他の変動収益証券          - AFS                         9,310     1,289      260    10,858
     - 非連結会社への投資及びその他の長期投資             - AFS                      924      ▶     936     1,864
     - 関連会社に対する投資       - AFS                             16      6     480     502
     売買目的／公正価値オプション（          FVO ）                         23,952      4,038     3,285     31,275
     - 政府証券及び類似証券       - 売買目的                             732     133      0     865
     - 政府証券及び類似証券       -FVO                              0     0     0     0
     - 債券及びその他の利付証券         - 売買目的                           6,411      312     266     6,989
     - 債券及びその他の利付証券         - FVO                           1,006      302     407     1,715
     - 株式及びその他の変動収益証券          - 売買目的                          968      0     0     968
     - 株式及びその他の変動収益証券          - FVO                         14,730      880     1,846     17,456
     - 金融機関への貸出金及び債権         - FVO                           0     2     0     2
     - 顧客への貸出金及び債権        -FVO                             0     0     0     0
     - デリバティブ及びその他の金融資産           - 売買目的                        105     2,409      765     3,280
     ヘッジ手段のデリバティブ                                       0    3,374      44    3,418
     合計                                    111,673      10,208      5,725     127,606
                                         レベル  1   レベル  2   レベル  3    合計
     金融負債
     売買目的／公正価値オプション（          FVO ）                          2,311     6,122      788     9,221
     - 金融機関に対する負債       - FVO                             0    3,766       0    3,766
     - デリバティブ及びその他の金融負債           - 売買目的                        2,311     2,357      788     5,455
     ヘッジ手段のデリバティブ                                       0    3,324      21    3,344
     合計                                     2,311     9,446      809    12,565
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     2016 年 12 月 31 日                                レベル  1   レベル  2   レベル  3    合計
     金融資産
     売却可能（   AFS ）                                91,087      2,737     2,774     96,597
     - 政府証券及び類似証券       -AFS                            15,754       61      0    15,815
     - 債券及びその他の利付証券         - AFS                          65,855      1,446     1,109     68,410
     - 株式及びその他の変動収益証券          - AFS                         8,402      814     255     9,471
     - 非連結会社への投資及びその他の長期投資             - AFS                      1,061      410     996     2,466
     - 関連会社に対する投資       - AFS                             15      6     414     435
     売買目的／公正価値オプション（          FVO ）                         18,852      5,199     2,875     26,927
     - 政府証券及び類似証券       - 売買目的                             750     115      0     865
     - 政府証券及び類似証券       -FVO                              1     0     0     1
     - 債券及びその他の利付証券         - 売買目的                           5,231      779     270     6,280
     - 債券及びその他の利付証券         - FVO                           1,122      350     302     1,774
     - 株式及びその他の変動収益証券          - 売買目的                          666      0     0     666
     - 株式及びその他の変動収益証券          - FVO                         10,607      796     1,557     12,959
     - 金融機関への貸出金及び債権         - FVO                           0     54      0     54
     - デリバティブ及びその他の金融資産           - 売買目的                        476     3,106      745     4,327
     ヘッジ手段のデリバティブ                                       0    4,806      50    4,856
     合計                                    109,939      12,742      5,698     128,380
                                         レベル  1   レベル  2   レベル  3    合計
     金融負債
     売買目的／公正価値オプション（          FVO ）                          2,388     8,060      830    11,279
     - 金融機関に対する負債       - FVO                             0    4,789       0    4,789
     - 顧客に対する債務      - FVO                               0     71      0     71
     - デリバティブ及びその他の金融負債           - 売買目的                        2,388     3,200      830     6,419
     ヘッジ手段のデリバティブ                                       0    4,906      23    4,930
     合計                                     2,388     12,966      854    16,208
     IFRS 第 13 号で定義されているように、金融商品には次の３つのレベルの公正価値がある。
     - レベル１の金融商品：       株式市場価格を用いて評価する。資本市場業務の場合は、少なくとも４社が価格を公表する負債証券、及び規制市場の公表価格があるデリバティブも含まれる。
     - レベル２の金融商品：       主に観察可能なデータに基づく評価技法を用いて測定する。資本市場業務の場合は、２社ないし３社が価格を公表する負債証券、及びレベル３には含まれない店頭取引の
     デリバティブで構成される。
     - レベル３の金融商品：主に観察不能なデータに基づく評価技法を用いて測定する。公表価格がない株式が該当し、資本市場業務の場合は、１社しか価格を公表していない負債証券、及び主に観察
     不能なパラメータを用いて評価されるデリバティブが該当する。
     トレーディング・ポートフォリオのレベル２及びレベル３の金融商品は、主に、流動性が低いとみなされる有価証券、及びデリバティブで構成される。
     これら全ての金融商品の測定は不確実性を伴うため、価格算定時に市場参加者が考慮するリスク・プレミアムを反映した評価調整が加味されている。
     特に、こうした評価調整によって、モデルで捕捉できないリスク、当該金融商品又はパラメータに伴う流動性リスク、特定の市況下でモデルに関連するアクティブな運用戦略に伴う追加費用を相殺
     するための固有のリスク・プレミアム、及び店頭デリバティブの公正価値に係るカウンターパーティー・リスクを一体化して勘案することができる。用いる方法は変更される可能性がある。またカ
     ウンターパーティー・リスクには、店頭デリバティブの公正価値に係る自己リスクも含まれる。
     測定の調整を決定する際には、各リスク・ファクターを個別に検討している。様々なリスク、パラメータ、モデルの分散効果は考慮されていない。通常、各リスク・ファクターについてはポート
     フォリオ・アプローチが用いられている。
                                            損益で認識され
     レベル３の詳細                        期首      購入      売却          その他の変動       期末
                                             た評価損益
     - 株式及びその他の変動収益証券          - FVO             1,557      518     -307      182     -104     1,846
     5d - 金融資産及び金融負債の相殺

                                               未相殺の関連する金額
     2017 年 12 月 31 日
                                               保証が
                                 相殺された         相殺契約に
                                                    受取現金
                            金融資産総計           純額                   純額
                                               付与された
                                金融負債総計          よる影響
                                                    担保
                                               金融商品
     金融資産
     デリバティブ                         6,698      0   6,698    -1,819      0   -2,747     2,132
     売戻契約                        17,662      0   17,662      0   -17,570      -69     24
     合計                        24,360      0   24,360     -1,819    -17,570     -2,816     2,156
                                               未相殺の関連する金額

     2017 年 12 月 31 日
                                               保証を
                                 相殺された         相殺契約に
                                                    支払現金
                            金融負債総計           純額                   純額
                                               付与した
                                金融資産総計          よる影響
                                                    担保
                                               金融商品
     金融負債
     デリバティブ                         6,592      0   6,592    -1,860      0   -3,563     1,169
     売戻契約                        29,344      0   29,344      0   -29,135      -208      1
     合計                        35,936      0   35,936     -1,860    -29,135     -3,771     1,170
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                                               未相殺の関連する金額
     2016 年 12 月 31 日
                                相殺された金         相殺契約によ     保証が付与さ
                            金融資産総計           純額             受取現金担保      純額
                                 融負債総計          る影響    れた金融商品
     金融資産
     デリバティブ                         9,183      0   9,183    -2,329      0   -5,075     1,778
     売戻契約                        15,494      0   15,494      0   -14,669      -80     745
     合計                        24,677      0   24,677     -2,329    -14,669     -5,155     2,523
                                               未相殺の関連する金額

     2016 年 12 月 31 日
                                相殺された金         相殺契約によ
                                              保証を付与し
                            金融負債総計           純額                   純額
                                                   支払現金担保
                                 融資産総計          る影響
                                               た金融商品
     金融負債
     デリバティブ                         9,434      0   9,434    -2,334      -2   -4,779     2,319
     売戻契約                        32,143      0   32,143      0   -31,691      -266     186
     合計                        41,577      0   41,577     -2,334    -31,693     -5,045     2,505
     この情報は、    2013 年１月１日より適用された        IFRS 第 7号の改訂に従って求められているもので、            IFRS よりも制限が少ない、米国で一般に公正妥当と認められた会計原則（                    US GAAP ）に従った開示との
     比較可能性を高めるためのものである。
     IAS 第 32 号に従い、グループは帳簿価額を相殺していないため、２列目の数値はゼロとなっている。「相殺契約による影響」の欄は、財務書類において相殺されていない拘束力のある契約に基づく
     取引残高を示している。これは特に、いずれかの契約当事者のデフォルト時、支払不能時又は破産時に相殺権が行使される取引に関連している。これは、清算機関を介しているか否かにかかわら
     ず、デリバティブ及び買戻契約に関係する。
     「保証が付与された金融商品／付与した金融商品」の欄は、担保として交換された有価証券の市場価格を示している。
     「受取現金担保／支払現金担保」の欄は、金融商品のプラス又はマイナスの市場価格に関して受け取られた、又は支払われた保証金を含む。これらは財政状態計算書において「その他の資産又は負
     債」として認識されている。
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     注記  6 - ヘッジ
     6a - ヘッジ手段のデリバティブ商品
                                          2017 年 12 月 31 日      2016年12月31日
                                         資産     負債     資産     負債
     キャッシュ・フロー・ヘッジ         .                              0     0     0     0
     公正価値ヘッジ（純損益を通じて認識された価値の変動）                                     3,418     3,344     4,856     4,930
     合計                                     3,418     3,344     4,856     4,930
     公正価値ヘッジとは、特定のリスクに起因する金融商品の公正価値変動に対するエクスポージャーのヘッジである。ヘッジ及びヘッジ対象の公正価値変動リスクに起因する部分は、純損益を通じて
     認識される。「純損益を通じて公正価値で測定する金融商品に係る純損益」で認識されたヘッジ手段の非有効部分の金額は、                                   -34 百万ユーロである（注記       27 ）。
     6b - 金利リスク・ヘッジ対象金融商品の再測定による調整
                                         公正価値       公正価値
                                                      公正価値の変動
                                        2017 年 12 月 31 日   2016 年 12 月 31 日
     投資区分別の金利リスクの公正価値
     金融資産                                        429       604       -175
     金融負債                                       -270       -573       303
     6c - デリバティブ金融商品の分析

                                2017 年 12 月 31 日             2016年12月31日
                            想定元本      資産      負債     想定元本      資産      負債
     売買目的デリバティブ金融商品
     金利デリバティブ金融商品
      スワップ                       73,924      1,999      1,841     81,652      2,766      2,745
      その他の先渡契約                       244,581        7      7    111,153        5      1
      オプション及び条件付取引                       23,480       97     179     21,466       73     197
     外国為替デリバティブ金融商品
      スワップ                       90,727       45      53    95,821       73      69
      その他の先渡契約                       10,177       705      682     7,140      622      576
      オプション及び条件付取引                       26,276       119      111     24,989       200      191
     金利及び外国為替以外のデリバティブ金融商品
      スワップ                       12,995       132      162     12,733       76     129
      その他の先渡契約                        5,526       42      75     1,157       14      63
      オプション及び条件付取引                        4,489      134      138     11,784       499      531
     小計                        492,177      3,280      3,248     367,895      4,327      4,505
     ヘッジ手段のデリバティブ
     公正価値ヘッジ
      スワップ                       95,172      3,422      3,344     120,403      4,856      4,930
      その他の先渡契約                       47,399       0      0    15,782       0      0
      オプション及び条件付取引                         0     (4)      0      0     (0)      0
     キャッシュ・フロー・ヘッジ
     スワップ                          0      0      0      0      0      0
      その他の先渡契約                         0      0      0      0      0      0
      オプション及び条件付取引                         0      0      0      0      0      0
     小計                        142,571      3,418      3,344     136,185      4,856      4,930
     合計                        634,748      6,698      6,592     504,080      9,183      9,434
     CVA （信用評価調整）及び      DVA （負債評価調整）は、自己の信用リスクの削減に関するものであり、                    2017 年 12 月 31 日現在の合計は、それぞれ        -25 百万ユーロ（    2016 年 12 月 31 日現在  -41 百万ユーロ）及び
     ５百万ユーロ（    2016 年 12 月 31 日現在３百万ユーロ）であった。         FVA （調達評価調整）は、ネッティング契約でヘッジされていない特定のデリバティブの資金調達に関連する費用又は利益に対応する
     もので、   2017 年 12 月 31 日現在の合計は    -10 百万ユーロであった（      2016 年 12 月 31 日現在  -14 百万ユーロ）。
     CVA 、 DVA 及び FVA を算出するために必要なエクスポージャーは、モンテカルロ・シミュレーションを使用して決定された。
     先進経済国について使用された利率の分布モデルは、               2要因線形ガウスモデルである。このモデルは、オプション・デリバティブの市場価格が市場についての十分な水準の情報を提供する経済につ
     いて使用される。後進経済国について使用された利率の分布モデルは、                    1要因ハル・ホワイト・モデルである。このモデルは、市場についての情報がない経済について使用される。外国為替モデル
     は、 1特殊要素対数正規モデルである。信用モデルは、強度モデルである。
     全ての店頭デリバティブ取引には         CVA が考慮され、一方、      DVA は担保付取引のみで考慮され、         FVA は無担保取引のみで考慮される。担保には、関連する割引カーブの構築に使用される金利と同率の金
     利が付される。
     CVA ／ DVA について、   CDS が上場されている又は流動性が高いカウンターパーティーの場合の信用スプレッドは市場スプレッド（                             CDS ）であり、他のカウンターパーティーでは、健全性及び会計の規制
     当局によって要求されている通り、過去のデフォルト率によるスプレッドが市場水準に再調整される。
     FVA の計算に使用されるスプレッドは、流通市場における               BFCM 銘柄の価格から算定される。
     ある分野（株式、固定利付商品及び非定型的信用商品等）のウェイトは                    10 ％から  15 ％であり、計算の際には考慮されない。毎月調整される外挿要素が、これらの取引に対する追加引当を見積もるた
     めに使用される。
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     注記７   - 売却可能金融資産
     7a - 売却可能金融資産
                                                2017 年 12 月 31 日   2016 年 12 月 31 日
     政府証券                                              13,284       15,703
     債券及びその他の利付証券                                              66,221       68,289
     - 上場
                                                   65,556       67,676
     - 非上場
                                                    664       613
     株式及びその他の変動収益証券                                              10,858       9,471
     - 上場
                                                   9,797       9,257
     - 非上場
                                                   1,061       214
     長期投資                                              2,350       2,880
     - 非連結会社投資
                                                   1,489       2,205
     - その他の長期投資                                              375       261
     - 関連会社に対する投資
                                                    486       414
     未収利息                                               201       254
     合計                                              92,913       96,597
     うち株主資本で直接認識されている債券、その他の利付証券及び政府証券に係る未実現利得（損失）                                               843       703
     うち株主資本で直接認識されている株式、その他の変動収益証券及び長期投資に係る未実現利得（損失）                                               862       849
     うち債券及びその他の利付証券の減損                                               -31       -37
     うち株式、その他の変動収益証券及び長期投資の減損                                              -1,311       -1,314
     7b - 主な非連結会社投資のリスト

                                                銀行業務純益又は

                                持分比率      株主資本      資産合計            当期純利益
                                                   収益
     Crédit  logement                   非上場      10 ％未満       1,857      10,601       218      108
     CRH (Caisse   de refinancement     de l'habitat)
                          非上場      40 ％未満        563     39,626        2      0
     Foncière   des Régions
                          上場      10 ％未満       8,468      19,500       815     1,119
     上記の値（持分比率を除く）は         2016 年度の値である。
     7c - ソブリン・リスクに対するエクスポージャー
     救済策の恩恵を享受した国
     ネット・エクスポージャー        *                      2017 年 12 月 31 日      2016 年 12 月 31 日
                                 ポルトガル     アイルランド      ポルトガル     アイルランド
     純損益を通じて公正価値で測定する金融資産                               8          31
     売却可能金融資産                               52     130      68     161
     満期保有目的金融資産
     合計                               60     130      99     161
     * ネット・エクスポージャーは保険契約者への配当部分控除後の値で表示している。
     契約上の満期までの残存期間                            ポルトガル     アイルランド      ポルトガル     アイルランド
     １年未満                               50           14     30
     １年～３年                                    93     50     89
     ３年～５年                               2     30           5
     ５年～  10 年                             5     7     22     37
     10 年超                               3          13
     合計                               60     130      99     161
     バンキング・ポートフォリオにおける他のソブリン・リスク・エクスポージャー
     ネット・エクスポージャー                              2017 年 12 月 31 日      2016 年 12 月 31 日
                                 スペイン     イタリア     スペイン     イタリア
     純損益を通じて公正価値で測定する金融資産                               42     98     35     353
     売却可能金融資産                               282     647     427     1,028
     満期保有目的金融資産
     合計                               324     745     462     1,381
     資本市場業務は市場価格で、他の業務は額面で表示している。残高はクレジット・デフォルト・スワップ考慮後の値で表示している。
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     契約上の満期までの残存期間                            スペイン     イタリア     スペイン     イタリア
     １年未満                               169     565     419     810
     １年～３年                               26     82      8     384
     ３年～５年                               36     33      6     49
     ５年～  10 年                            58     54          129
     10 年超                              35     11     29      9
     合計                               324     745     462     1,381
     注記  8 - 顧客

     8a - 顧客への貸出金及び債権
                                               2017 年 12 月 31 日   2016 年 12 月 31 日
     正常貸出金                                             207,600       196,645
     商業貸出金                                              14,749       13,001
     顧客へのその他の貸出金                                             192,155       182,919
                                                  76,202       72,834
     - 住宅貸出金
                                                  115,953       110,085
     - その他の貸出金及び債権（買戻契約を含む）
     未収利息                                               388       384
     活発な市場に上場していない証券                                               309       340
     保険及び再保険債権                                               293       257
     個別減損債権                                              9,155       10,751
     債権合計                                             217,049       207,652
     個別減損                                              -5,302       -6,725
     集合的減損                                              -417       -403
     小計  I
                                                  211,329       200,524
     ファイナンス・リース（純投資）                                              13,555       13,037
     什器及び動産                                             9,045       8,540
     不動産                                             4,082       4,030
     個別減損債権                                              429       467
     減損引当金                                              -202       -232
     小計  II
                                                  13,353       12,805
     合計                                             224,682       213,329
     うち利益参加型ローン                                               5       8
     うち劣後債                                               14       15
     顧客とのファイナンス・リース
                         2016年12月31日         取得       売却       その他      2017年12月31日
     総帳簿価額                        13,037        1,609       -1,080        -11      13,555
     回収不能リース料の減損                        -232        -88       118        0      -202
     純帳簿価額                        12,805        1,521        -962        -11      13,353
     残存期間別の、ファイナンス・リースからの将来の最低受取リース料の分析
                                 １年未満      １年以上５年以内         ５年超        合計
     将来の最低受取リース料                               3,036       6,012       2,296       11,344
     将来のリース料の現在価値                               2,929       5,864       2,248       11,041
     未収金融収益                                107       148        48       303
     8b - 顧客に対する債務

                                               2017 年 12 月 31 日   2016 年 12 月 31 日
     規制貯蓄勘定                                             52,397       51,216
                                                  38,184       37,960
     - 要求払い
                                                  14,213       13,256
     - 定期
     未払利息                                               1       1
     小計                                             52,398       51,217
     当座預金                                             91,818       82,180
     定期預金及び借入金                                             37,531       42,894
     売戻契約                                              2,017       1,575
     未払利息                                              144       300
     保険及び再保険負債                                              106        90
     小計                                             131,616       127,039
     合計                                             184,014       178,256
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     注記９   - 満期保有目的金融資産
                                               2017 年 12 月 31 日   2016 年 12 月 31 日
     証券                                              9,403       10,112
                                                   10        0
     - 政府証券
                                                  9,393       10,112
     - 債券及びその他の利付証券
       上場                                            7,371       7,414
       非上場                                            2,022       2,698
       転換                                             0       0
     未収利息                                               1       1
     総合計                                              9,404       10,112
     うち減損資産                                               33       20
     減損引当金                                              -24       -11
     純合計                                              9,379       10,101
     注記  10 - 減損引当金の変動

                                                  (1)
                         2016年12月31日         増加       戻入             2017年12月31日
                                                その他
     顧客への貸出金及び債権                        -7,360       -1,592        1,705       1,325       -5,921
     売却可能証券                        -1,351        -127        141        -4      -1,342
     満期保有目的証券                         -11       -12        0       -2       -24
     合計                        -8,722       -1,731        1,846       1,319       -7,287
     2017 年 12 月 31 日現在、顧客への貸出金及び債権に係る引当金は合計               5,921  百万ユーロ（    2016 年度末においては     7,360  百万ユーロ）で、そのうち集合引当金は           417 百万ユーロであった。個別引当金は基
     本的に、普通勘定の貸越に関連するものが            601 百万ユーロ（    2016 年度末は   632 百万ユーロ）、商業向け及びその他の債権（住宅ローンを含む。）に係る引当金に関連するものが                            4,701  百万ユーロ
     （ 2016 年度末は   6,093  百万ユーロ）であった。
     (1) Targobank   AG の顧客に対して    5年以上前に全額引き当てられた貸出金           1,299  百万ユーロは、回収の見込みがほとんどないことから、                2017 年度の連結財務書類上では直接償却された。
     注記  11 - 金融商品の分類変更

     会計規則改定に従い、また完全に混乱した市場という特殊な環境下で、CICは2008年7月1日に18.8十億ユーロの資産を売買目的ポートフォリオから売却可能ポートフォリオ（16.1十億ユーロ）並び
     に貸出金及び債権ポートフォリオ（2.7十億ユーロ）に、5.5十億ユーロを売却可能ポートフォリオから貸出金及び債権ポートフォリオに、それぞれ分類変更した。それ以降、他の分類変更は行って
     いない。
                                    2017年12月31日               2016年12月31日
                                 帳簿価額       公正価値       帳簿価額       公正価値
     貸出金及び債権ポートフォリオ                                378       417       626       658
     売却可能ポートフォリオ                               1,297       1,297       2,236       2,236
                                               2017 年 12 月 31 日   2016 年 12 月 31 日

     資産が分類変更されていなければ、損益計算書において公正価値で認識されていた利得（損失）                                              -246        92
     資産が分類変更されていなければ、株主資本で認識されていた未実現利得（損失）                                               48       -146
     損益項目（銀行業務純益及び貸倒引当金の繰入／戻入（純額））で認識された分類変更資産に係る損益                                              213        62
     注記  12 - 証券化商品の残高に関する注記

     銀行監督当局及び市場規制当局からの要請に従い、              FSB の勧告に基づく重要なエクスポージャーを以下に示す。
     トレーディング・ポートフォリオ及び           AFS ポートフォリオは、規制市場若しくは主要ブローカーから入手した外部データに基づくか、価格を入手できない場合には比較可能な上場証券に基づき設定
     した市場価値で評価している。
     要約                                           帳簿価額        帳簿価額
                                              2017年12月31日        2016年12月31日
     RMBS                                             3,002        2,797
     CMBS                                              49        51
     CLO                                             1,897        2,075
     その他のABS                                             2,042        1,640
     小計                                             6,990        6,564
     CDSでヘッジしているCLO                                               0        5
     ABCPプログラムの流動性ファシリティ                                              185        185
     合計                                             7,175        6,754
     別途記載されていない限り、有価証券は           CDS でヘッジされていない。
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     2017 年 12 月 31 日におけるエクスポージャー                  RMBS       CMBS       CLO      その他のABS        合計

     売買目的                        1,503         5       17       141       1,666
     売却可能                        1,131        44      1,720       1,676       4,571
     貸出金                         368              160       225       753
     合計                        3,002        49      1,897       2,042       6,990
     フランス                         68              251       599       919
     スペイン                         91              26       25       143
     イギリス                         194              149       225       568
     フランス、スペイン、イギリス以外の欧州                         316        49       308       1,113       1,786
     米国                        2,214               417        43      2,674
     その他                         119              745        36       900
     合計                        3,002        49      1,897       2,042       6,990
     米国政府機関債                        1,834                -       -      1,834
     AAA格                         641              1,778       1,285       3,705
     AA格                         168               84       526       777
     A格                         52              20       25       96
     BBB格                          6       49        ▶       206       265
     BB格                         16                             16
     B格以下                         286                             286
     格付けなし                          -              11              11
     合計                        3,002        49      1,897       2,042       6,990
     2005年以前に組成                         107        49                     156
     2006年から2008年に組成                         423               8       31       462
     2009年から2011年に組成                         70                             70
     2012年から2015年に組成                        2,402              1,889       2,011       6,301
     合計                        3,002        49      1,897       2,042       6,990
     2016 年 12 月 31 日におけるエクスポージャー

                           RMBS       CMBS       CLO      その他のABS        合計
     売買目的                         762              113        47       921
     売却可能                        1,500        51      1,814       1,367       4,733
     貸出金                         535              148       226       910
     合計                        2,797        51      2,075       1,640       6,564
     フランス                         130               58       413       600
     スペイン                         72                     116       188
     イギリス                         295               85       162       541
     フランス、スペイン、イギリス以外の欧州                         449        51       436       950       1,887
     米国                        1,850               894        0      2,744
     その他                         1              602              603
     合計                        2,797        51      2,075       1,640       6,564
     米国政府機関債                        1,451                -       -      1,451
     AAA 格                        686              1,990        972       3,649
     AA 格                        157               48       425       630
     A格                         62              22       13       96
     BBB 格                        31       51        ▶       230       316
     BB 格                        31                             31
     B格以下                        380                      0       380
     格付けなし                         -              11              11
     合計                        2,797        51      2,075       1,640       6,564
     2005 年以前に組成                       150        51        -       -       201
     2006 年から  2008 年に組成                    650        -       46       32       727
     2009 年から  2011 年に組成                    136        -       -       -       136
     2012 年から  2014 年に組成                   1,862         -      2,030       1,608       5,500
     合計                        2,797        51      2,075       1,640       6,564
                                408/689







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     注記  13 - 法人所得税
     13a - 当期法人税
                                               2017 年 12 月 31 日   2016 年 12 月 31 日
     資産（損益を通じたもの）                                              1,164        797
     負債（損益を通じたもの）                                              530       456
     13b - 繰延法人税
                                               2017 年 12 月 31 日   2016 年 12 月 31 日
     資産（損益を通じたもの）                                              746       770
     資産（株主資本を通じたもの）                                              165       178
     負債（損益を通じたもの）                                              608       556
     負債（株主資本を通じたもの）                                              572       608
     主要な繰延法人税の内訳
                                    2017 年 12 月 31 日          2016 年 12 月 31 日
                                  資産       負債       資産       負債
     以下に関する一時差異：
     - 売却可能証券に関する繰延利益（損失）                              165       572       178       608
     - 減損引当金                              415               452
     - 未実現ファイナンス・リース引当金                                      237               250
     - 金融商品の再測定                              183       202       469       436
     - 未払費用及び未収収益                              124        47       140        61
     - 税務上の欠損金                               ▶               6
     - 保険業務                               15       138        20       199
     - その他の一時差異                               60       38       55       -19
     相殺                                -54       -54       -372       -372
     繰延税金資産及び負債合計                                911       1,180        947       1,163
     繰延税金は負債法を使用して計算している。
     フランス企業については、繰延税金は一時差異が解消される時点で有効な税率を適用して計算される。この計算には、2017年12月21日に採用され、フランスにおける段階的な税率の引き下げを規定
     した2018年フランス財政法の要件を反映している。標準法人税率は、34.43%から、2022年までに25.82%に引き下げられる予定である。
     注記  14 - 経過勘定、その他の資産及びその他の負債

     14a - 経過勘定及びその他の資産
                                               2017 年 12 月 31 日   2016 年 12 月 31 日
     経過勘定   - 資産
     回収勘定                                              177       115
     外貨調整勘定                                               51       967
     未収収益                                              578       469
     その他の経過勘定                                              1,605       1,519
     小計                                              2,412       3,070
     その他の資産
     証券決済勘定                                               85       120
     支払保証金                                              5,529       6,091
     雑債権                                              3,747       3,924
     棚卸資産                                               9       13
     その他                                               32       15
     小計                                              9,402       10,164
     その他の保険資産
     責任準備金    - 再保険会社の持分                                          310       319
     その他                                              109       113
     小計                                              419       432
     合計                                             12,233       13,666
     14b - 経過勘定及びその他の負債
                                               2017 年 12 月 31 日   2016 年 12 月 31 日
     経過勘定   - 負債
     回収手続により利用不可能な預金                                              290       265
     外貨調整勘定                                               54       15
     未払費用                                              848       830
     繰延収益                                              661       657
     その他の経過勘定                                              1,822       1,940
     小計                                              3,675       3,707
     その他の負債
     証券決済勘定                                              594       270
     証券取引に係る未決済残高                                               79       231
     その他の債務                                              4,972       5,588
     小計                                              5,645       6,088
     その他の保険負債
     前受預託金及び保証金                                              201       200
     その他                                               0       0
     小計                                              201       200
     合計                                              9,522       9,995
     注記  15 - 関連会社に対する投資

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     持分法で会計処理された会社の純利益（損失）に対する持分
                                         2017 年 12 月 31 日
                            国名     持分比率      投資価値      純利益     受取配当金     投資の公正価値
                                            （損失）に対す
                                             る持分
     重要な影響力を行使する会社
     ACM Nord  IARD             非上場     フランス        49.00%       39      8      8     NC*
     ASTREE  Assurances              上場     チュニジア        30.00%       14      2      1     23
     Banco  Popular   Español            非上場     スペイン         0.00%       -0     -246       0      0
     Banque  de Tunisie             上場     チュニジア        34.00%       165      15      7     166
     Banque  Marocaine   du Commerce   Extérieur   (BMCE)   上場     モロッコ        26.21%       871     -130      18     897
     CMCP  - Crédit  Mutuel  Cartes  de Paiement      非上場     フランス         0.00%       0      0      0     NC*
     Euro-Information                非上場     フランス        26.36%       340      26      1     NC*
     Euro  Protection    Surveillance           非上場     フランス        25.00%       29      7      0     NC*
                     非上場     フランス        43.50%       8     -0           NC*
     LYF SA （旧  Fivory  ）
     NELB  (North  Europe  Life  Belgium)        非上場     ベルギー        49.00%       104      1      2     NC*
                     非上場     モロッコ        22.02%       114      20      11     NC*
     Royale  Marocaine   d'Assurance    (旧 RMA Watanya)
     SCI La Tréflière              非上場     フランス        46.09%       10      0      0     NC*
     その他                非上場                     2      0      0     NC*
     合計 (1)                                   1,696      -296      49
     ジョイント・ベンチャー
     Bancas                非上場     フランス        50.00%       1     -0      0     NC*
     Banque  du groupe  Casino           非上場     フランス        50.00%       48      -4      0     NC*
     合計 (2)                                    48      -4      0
     合計 (1)+(2)                                   1,745      -301      49
     * NC ：非公開
                                         2016 年 12 月 31 日

                            国名     持分比率      投資価値      純利益     受取配当金     投資の公正価値
                                            （損失）に
                                            対する持分
     重要な影響力を行使する会社
     ACM Nord  IARD             非上場     フランス        49.00%       39      7      9     NC*
     ASTREE  Assurances              上場     チュニジア        30.00%       18      2      1     18
     Banco  Popular   Español            上場     スペイン         3.95%      245     -262       ▶     152
     Banque  de Tunisie             上場     チュニジア        34.00%       173      14      6     198
     Banque  Marocaine   du Commerce   Extérieur   (BMCE)   上場     モロッコ        26.21%      1,039       52      19     984
     CMCP  - Crédit  Mutuel  Cartes  de Paiement      非上場     フランス        45.05%       1     -0      0     NC*
     Euro-Information                非上場     フランス        26.36%       308      24      1     NC*
     Euro  Protection    Surveillance           非上場     フランス        25.00%       22      6      0     NC*
     NELB  (North  Europe  Life  Belgium)        非上場     ベルギー        49.00%       21      3      0     NC*
                     非上場     モロッコ        22.02%       102      33      10     NC*
     Royale  Marocaine   d'Assurance    （ 旧 RMA Watanya  ）
     SCI La Tréflière              非上場     フランス        46.09%       10      0      0     NC*
     その他                非上場                     2      1      0     NC*
     合計 (1)                                   1,981      -120      49
     ジョイント・ベンチャー
     Bancas                非上場     フランス        50.00%       1     -0      0     NC*
     Banque  du groupe  Casino           非上場     フランス        50.00%       47      -2      0     NC*
     合計 (2)                                    48      -2      0
     合計 (1)+(2)                                   2,028      -122      49
     * NC ：非公開
     Banco  Popular  Español  (BPE)

     留意点：   BPE 取締役会への   Crédit  Mutuel  CM11 グループの代表者派遣、両グループ間の銀行合弁事業の存在、フランス及びスペインのリテール・バンキング市場及びコーポレート・バンキング市場における多数の相
     互商業契約など、グループと       BPE は重要な影響力を行使する関係にあるため、           BPE は、 2016 年 12 月 31 日現在、持分法で連結処理されていた。
     流動性に著しい制約が生じた結果、         2017 年６月６日、欧州中央銀行は、        BPE が破綻する可能性が高いと判断し、その旨を単一破綻処理委員会に通知した。
     単一破綻処理委員会及びスペインの銀行再編基金（             FROB ）は、  BPE の Banco  Santander   への売却が、   BPE の全預金者を保護し、金融の安定性を確保することにより公共の利益に資すると判断した。
     破綻処理計画は    2017 年６月７日に発効し、単一破綻処理委員会は           BPE の全株式及び資本性商品を       Banco  Santander   に１ユーロで譲渡した。
     BPE 株式の  3.95% を所有する   Crédit  Mutuel-CM11   グループは、   2017 年 12 月 31 日現在の連結財務書類において、関連会社の純損益に既に計上済みの                  232 百万ユーロの減損控除後のキャピタル・ロスを認識した。               このキャ
     ピタル・ロスは、     2017 年 12 月 31 日に持分法評価額をゼロとしたこと（          405.6 百万ユーロ）及び減損の戻入（        174 百万ユーロ）から生じた。
     Banque  Marocaine   du Commerce   Extérieur   (BMCE)

     BMCE に対する投資は、     2017 年 12 月 31 日に減損テストを実施し、その結果、          175 百万ユーロの減損引当金が認識された。
                                410/689





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     主要な関連会社が公表した財務データ

                                           2017年12月31日
                                    銀行業務純益     引当金控除前
                               資産合計               当期純利益      OCI    株主資本
                                    又は収益     営業利益
     重要な影響力を行使する会社
     ACM Nord                           215     159     26     17     2     74
           (2)
                                 441     146     23     14     39     155
     ASTREE  Assurances
           (1) (2)
                                 4,718      236     129     101     NC*     730
     Banque  de Tunisie
                  (1) (3)
                                305,923     12,990     5,615     2,835      -6    23,583
     Banque  Marocaine   du Commerce   Extérieur
          (1)
                                 1,181     1,163      137     89     0    1,011
     Euro  Information
              (1)
                                 169     150     36     23     0    123
     Euro  Protection    Surveillance
                                  18     -0     -1     -1     0     18
     LYF SA （旧  Fivory  ）
         (1) (3)
                                342,166     17,756     4,551      905    4,997     5,529
     RMA Watanya
     ジョイント・ベンチャー
     Banque  Casino                          978     118     53     6     0     97
     (1) 2016 年の値、   (2) 単位は百万チュニジア・ディナール、           (3) 単位は百万モロッコ・ディルハム、          *NC ：非公開
                                           2016 年 12 月 31 日

                                    銀行業務純益     引当金控除前
                               資産合計               当期純利益      OCI    株主資本
                                    又は収益     営業利益
     重要な影響力を行使する会社
     ACM Nord                           198     154     25     17     2     74
           (2)
                                 424     131     20     14     50     160
     ASTREE  Assurances
     Banco  Popular   Español                      147,926      2,826      798    -3,485      -289    11,088
           (1) (2)
                                 4,366      213     104     90     NC*     673
     Banque  de Tunisie
                  (1) (3)
                                279,422     11,817     4,884     2,655      73    22,110
     Banque  Marocaine   du Commerce   Extérieur
          (1)
                                 1,097     1,030      119     74     0    923
     Euro  Information
              (1)
                                 142     142     31     21     0    100
     Euro  Protection    Surveillance
         (1) (3)
                                314,114      5,047     3,622      466    3,424     4,627
     RMA Watanya
     ジョイント・ベンチャー
     Banque  Casino                          866     106     50     5     0     81
     (1) 2015 年の値、   (2) 単位は百万チュニジア・ディナール、           (3) 単位は百万モロッコ・ディルハム、          *NC ：非公開
     注記  16 - 投資不動産

                             2016年12月31日        増加      処分     その他の変動      2017年12月31日
     取得原価                            2,228       851       0     -122      2,957
     減価償却累計額及び減損引当金                            -325       -34       3      27      -329
     純額                            1,903       818       3      -95      2,628
     償却原価で認識された投資不動産の公正価値は、             2017 年 12 月 31 日現在  3,353 百万ユーロであった。
     注記  17 - 有形固定資産及び無形資産

     17a - 有形固定資産
                             2016年12月31日        増加      処分     その他の変動      2017年12月31日
     取得原価
     事業用の土地                             438       ▶      -1      29      471
     事業用の建物                            2,988       90      -106       81     3,054
     その他の有形固定資産                            1,217       89      -146       -12      1,148
     合計                            4,643       184      -253       98     4,672
     減価償却累計額及び減損引当金
     事業用の土地                             -5      -2       0      0      -7
     事業用の建物                            -1,874       -110       92      -26     -1,918
     その他の有形固定資産                            -918       -51       83      -6      -892
     合計                            -2,797       -163       175      -32     -2,817
     合計  - 純額                         1,846       21      -78       67     1,855
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     17b - 無形資産
                              2016年12月31日        増加      処分     その他の変動      2017年12月31日
     取得原価
     内部開発無形資産                             16       0      -16       0      0
     購入無形資産                            1,428       38      -47      -11      1,408
     - ソフトウェア                           497       29      -17      -12      497
     - その他                           931       9      -30       1      911
     合計                            1,444       38      -63      -11      1,408
     減価償却累計額及び減損引当金
     内部開発無形資産
     購入無形資産                            -878       -60       48      14      -876
     - ソフトウェア                           -481       -18       33      12      -454
     - その他                           -396       -42       15       2     -421
     合計                            -878       -60       48      14      -876
     純額                             566      -22      -15       3      532
     注記  18 - のれん

                        2016年12月31日        増加      処分    減損損失／戻入       その他の変動      2017年12月31日
                           4,563        0      0            -24      4,539
     のれん（総額）
                           -475       0            -15       0     -490
     減損引当金
                           4,088        0      0      -15      -24      4,049
     のれん（純額）
                       2016年12月31日現                               2017年12月31日現

     子会社                           増加      処分    減損損失／戻入       その他の変動
                        在ののれん                               在ののれん
                           2,781                               2,781
     Targobank   Germany
                            506                               506
     Crédit  Industriel    et Commercial    (CIC)
                            457                               457
     Cofidis   Participations
                            80                        -12       68
     Factofrance    SA
                            75                        -12       63
     Heller  Gmbh  et Targo  Leasing   GmbH
                            53                               53
     Amgen  Seguros   Generales    Compañía    de Seguros   y
     Reaseguros    SA
                            21                               21
     CM-CIC  Investissement     SCR
                            15                  -15             0
     CIC Iberbanco
                            13                               13
     Banque  de Luxembourg
                            9                               9
     Cofidis   Italie
                            6                               6
     Banque  Transatlantique
                            5                               5
     Transatlantique      Gestion
                            66                               66
     その他
                           4,088        0      0      -15      -24      4,049
     合計
     回収可能価額を確認するため、のれんが配分される資金生成単位を毎年評価している。回収可能価額が帳簿価格を下回った場合、のれんの減損が認識される。
     回収可能価額は次の２つの方法で計算される。
     - 売却費用控除後公正価値（比較可能な取引に係る評価レシオ又は類似企業若しくは類似業務の分析に用いる市場パラメータの観察に基づく）
     - 使用価値（予想将来キャッシュ･フローを現在価値に割り引いている）
     使用価値を計算するにあたっては、まず経営者が設定した最長５年間の事業計画に基づき、次いで長期成長率に従った期間を定めない予想キャッシュ・フローに基づいて、キャッシュ･フローが算出される。長期成
     長率は、全ての欧州企業について２％に設定されている。これは、かなりの長期間にわたって観察されたインフレ率と比較して測定された仮定である。
     将来キャッシュ・フローは、資本コストに対する利率で割り引かれる。この利率は、長期リスクフリー金利にリスク・プレミアムを加算した値に基づいて計算される。
     リスク・プレミアムは、上場資産の場合は市場と比較した価格の感応度の観察によって、非上場資産の場合はアナリストの見積りによって計算される。
     使用価値に基づいた回収可能価額のテストにおける主要な感応度要因は、割引率及び予想将来キャッシュ・フローの水準である。減損テスト目的で使用価値が用いられた際のパラメータ及びその感応度は、以下のと
     おりである。
                      Targobank   Germany
                               Cofidis
                       ネットワーク銀行        消費者信用
     資本コスト                     9.00%       9.00%
     資本コストが    50 ベーシスポイント増加した場合の影響                 -304       -213
     将来キャッシュ･フローが１％減少した場合の影響                      -46       -32
     注記  19 - 負債証券

                                                2017 年 12 月 31 日  2016 年 12 月 31 日
     リテール預金証書                                               113      211
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     銀行間商品及びマネー・マーケット証券                                              55,395      61,262
     債券                                              56,164      49,406
     未払利息                                               780      1,424
     合計                                              112,453      112,304
                                413/689




















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     注記  20 - 保険会社の責任準備金
                                                2017 年 12 月 31 日  2016 年 12 月 31 日
     生命保険                                              71,701      70,569
     損害保険                                               3,389      3,138
     ユニット・オブ・アカウント                                               8,903      7,545
     その他の費用                                               297      294
     合計                                              84,289      81,547
     うち繰延配当    - 負債                                         10,748       9,956
     繰延配当資産                                                0      0
     責任準備金における再保険会社持分                                               310      319
                                                   83,979      81,228
     合計  - 責任準備金   （ 純額 ）
     注記  21 - 引当金

                                    戻入  -引当金    戻入  -引当金
                        2016 年 12 月 31 日    増加                 その他の変動      2017 年 12 月 31 日
                                     目的取崩し      目的外取崩し
     リスクに係る引当金                       305      344      -34      -68       -4      544
     コミットメント費用                       119       44       0      -40       -1      122
     ファイナンス及び保証コミットメント                       1      0      0            0      0
     税金に係る引当金                       38       7            -10       0      34
     損害賠償請求及び訴訟に係る引当金                       86      52      -32      -15       30      121
     その他の債権に関するリスクに係る引当金                       61      241       -1      -2      -33      267
     その他の引当金                       986      380      -146      -173       -35      992
     住宅購入者貯蓄勘定及び制度に係る引当金                       55       2      0      -2       0      55
     その他の偶発債務に係る引当金                       515      265      -128      -143       90      579
          (1)
                           416      113      -18      -28      -125       358
     その他の引当金
     退職給付に係る引当金                       944       69      -28      -18      -67      901
     退職給付   - 確定給付及び同等物（年金基金を除く）
         (2)
                           701       37      -18      -14      -33      673
     退職賞与
     補足的退職給付                      159       8      -8      -3      -9      147
     長期勤務報酬（その他の長期給付）                       53      18      -1      -0       1      70
     認識額小計                       913       63      -27      -18      -41      890
     補足的退職給付     - グループの年金基金より提供される確
     定給付
               (3)
                            31       6      -0       0      -26       11
     年金基金積立不足に係る引当金
     認識額小計                       31       6      -0       0      -26       11
     合計                      2,235       794      -207      -259      -106      2,436
     仮定              2017 年     2016 年
       (4)
                    1.3%      1.2%
     割引率
        (5)
                   最低１％      最低 0.5 ％
     年次昇給率
     (1) その他の引当金には、経済利益団体（          EIG ）に関する引当金、計      314 百万ユーロを含む。
     (2) その他の変動の要因は、      iBoxx 指数を用いて見積もった割引率が         2016 年 12 月 31 日時点の  1.20 ％から、  2017 年 12 月 31 日時点では   1.3 ％に変動したことである。
     (3) 年金基金積立不足に係る引当金は、外国事業体に関係する。
     (4) 使用した割引率は、     iBoxx 指数に基づいて見積られる主要企業発行の長期債券の利回りである。
     (5) 年次昇給率は将来の昇給率累計の見積りである。これは従業員の年齢にも基づいている。
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     退職賞与に係る引当金の変動

                              グループ外の
                       コミットメント       保険契約及び        引当金
                              外部管理資産
     2015 年 12 月 31 日                  962      392      571
     割引の影響                      20       0      20
     金融収益                       0      8      -8
     提供した役務（勤務）の原価                      37       0      37
     その他の原価（過去勤務債務を含む）                      -2             -2
     仮定の変更に係る数理計算上の利益（損失）
                           -1       0      -1
      - 人口動態
                           121       5      115
      - 財務
     受益者への給付                      -34       -1      -33
     制度への拠出金                       0      ▶      -4
     移管に伴う振替                       2      0      2
     その他                       3      -0       3
     2016 年 12 月 31 日                 1,109       408      701
     割引の影響                      13       0      13
     金融収益                       0      5      -5
     提供した役務（勤務）の原価                      43       0      43
     その他の原価（過去勤務債務を含む）                      -1       0      -1
     仮定の変更に係る数理計算上の利益（損失）
                            0      0      0
      - 人口動態
                           -21       18      -39
      - 財務
     受益者への給付                      -32       0      -32
     制度への拠出金                      -2      13      -14
     移管に伴う振替                       0      0      0
     その他                       6      0      6
     2017 年 12 月 31 日                 1,116       443      673
     割引率が  50 ベーシスポイント上昇するとコミットメントは            90 百万ユーロ減少し、割引率が       50 ベーシスポイント低下するとコミットメントは            92 百万ユーロ増加する計算である。コミットメント（外国事業体を除く。）の
     期間は  17 年である。
     制度資産の公正価値の変動

                        制度資産の
                        公正価値
     資産の公正価値     2015 年 12 月 31 日現在            587,863
     割引の影響                      2,354
     数理計算上の利益（損失）                     12,540
     制度資産の利回り                     10,051
     制度加入者による拠出                      3,855
     雇用主による拠出                     17,274
     受益者への給付                     -17,029
     為替の影響                       0
     その他                      -47
     資産の公正価値     2016 年 12 月 31 日現在            616,860
     割引の影響                      2,503
     数理計算上の利益（損失）                     -8,185
     制度資産の利回り                     31,104
     制度加入者による拠出                     12,560
     雇用主による拠出                      7,422
     受益者への給付                     -26,503
     為替の影響                       0
     その他                       -5
     資産の公正価値     2017 年 12 月 31 日現在            635,755
     制度資産の公正価値の内訳

                           2017 年 12 月 31 日            2016 年 12 月 31 日
                          資本性                 資本性
                      負債証券         不動産    その他    負債証券         不動産    その他
                          金融商品                 金融商品
     活発な市場に上場している資産                  62%    22%    0%    15%    76%    21%    0%    2%
     活発な市場に上場していない資産                  0%    0%    1%    0%    0%    0%    1%    0%
            合計          62%    22%    1%    15%    76%    21%    1%    2%
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     住宅購入者貯蓄勘定及び制度に関するコミットメントに係るリスクの引当金

                                               2017 年 12 月 31 日   2016 年 12 月 31 日
     住宅購入者貯蓄制度
     10年以内に締結された契約                                              5,824       7,060
     10年以上前に締結された契約                                              4,472       2,515
     合計                                             10,296        9,575
     住宅購入者貯蓄勘定残高                                              631       596
     合計                                             10,927       10,172
     住宅購入者貯蓄貸出金                                          2017 年 12 月 31 日   2016 年 12 月 31 日

     資産に認識された、リスク引当金を生じさせる住宅購入者貯蓄貸出金残高                                               37       55
     住宅購入者貯蓄勘定及び制度に係る引当金                           2016 年 12 月 31 日   繰入 /戻入（純額）       その他の変動       2017 年 12 月 31 日
     住宅購入者貯蓄勘定に関するもの                                ▶                      ▶
     住宅購入者貯蓄制度に関するもの                                49        1              50
     住宅購入者貯蓄貸出金に関するもの                                1        0              1
     合計                                54        1              55
     期間別内訳
     契約期間　10年以内                                43        7              50
     契約期間　10年超                                5       (5)               0
     合計                                48        2              50
     「 comptes  épargne  logement  」（ CEL - 住宅購入者貯蓄勘定）及び「       plans  épargne  logement  」（ PEL - 住宅購入者貯蓄制度）は、フランス法による規制対象の貯蓄商品で、個人顧客が利用することができる。これら
     の商品は利付貯蓄の段階を経ると、優遇住宅ローンを利用できる権利を取得できる。これらの商品は、販売業者に次の２種類のコミットメントを課す。
     - 預け入れられた金額について、        PEL の場合は固定金利、     CEL の場合は変動金利（ベンチマーク指数に基づいて定期的に見直す。）の将来の収益を預金者に提供するというコミットメント。
     - 要請する顧客に所定の条件で貸出金を供与するというコミットメント（                  PEL と CEL 双方の場合）。
     これらのコミットメントは、顧客の統計的な行動様式及び市場データに基づいて見積られている。
     金利規制のない他の類似商品について個人顧客に提示される金利に基づいた場合における、当該商品にとっての不利な条件から生じる将来費用に対応するために、財政状態計算書の負債に引当金が計上されている。こ
     のような手法は、     PEL の規制対象条件が同等であることを前提にしている。損益への影響は、「顧客に対する支払利息」として認識している。
     引当金の変動は、市中金利の変動が観察されたこと及び              PEL 残高の増加による。
     注記  22 - 劣後債

                                               2017 年 12 月 31 日   2016 年 12 月 31 日
     劣後債                                              6,613       5,611
     利益参加型ローン                                               23       24
     永久劣後債                                              1,661       1,661
     その他の負債                                               0       0
     未払利息                                               79       64
     合計                                              8,375       7,360
     主な劣後債発行
                                                (1)
     （単位：百万ユーロ）                      種類      発行日      発行金額            金利     満期
                                             期末金額
     フランス相互信用連合銀行（          Banque   Fédérative    du Crédit
                          償還劣後債      2011 年 12 月 6日  1,000  百万ユーロ     1,000  百万ユーロ     5.30   2018 年 12 月 6日
     Mutuel  ）
     フランス相互信用連合銀行（          Banque   Fédérative    du Crédit
                          償還劣後債      2010 年 10 月 22 日  1,000  百万ユーロ            4.00   2020 年 10 月 22 日
                                             911 百万ユーロ
     Mutuel  ）
     フランス相互信用連合銀行（          Banque   Fédérative    du Crédit
                          償還劣後債      2014 年 5月 21 日  1,000  百万ユーロ     1,000  百万ユーロ     3.00   2024 年 5月 21 日
     Mutuel  ）
     フランス相互信用連合銀行（          Banque   Fédérative    du Crédit
                          償還劣後債      2015 年 9月 11 日  1,000  百万ユーロ     1,000  百万ユーロ     3.00   2025 年 9月 11 日
     Mutuel  ）
     フランス相互信用連合銀行（          Banque   Fédérative    du Crédit
                          償還劣後債      2016 年 3月 24 日  1,000  百万ユーロ     1,000  百万ユーロ     2.48   2026 年 3月 24 日
     Mutuel  ）
     フランス相互信用連合銀行（          Banque   Fédérative    du Crédit
                          償還劣後債      2016 年 11 月 ▶日   700 百万ユーロ     700 百万ユーロ     1.88   2026 年 11 月 ▶日
     Mutuel  ）
     フランス相互信用連合銀行（          Banque   Fédérative    du Crédit
                          償還劣後債      2017 年 3月 31 日   500 百万ユーロ     500 百万ユーロ     2.63   2027 年 3月 31 日
     Mutuel  ）
     フランス相互信用連合銀行（          Banque   Fédérative    du Crédit
                          償還劣後債      2017 年 11 月 15 日   500 百万ユーロ     500 百万ユーロ     1.625   2027 年 11 月 15 日
     Mutuel  ）
     CIC                    利益参加型ローン       1985 年 5月 28 日   137 百万ユーロ      10 百万ユーロ      (2)     (3)
     フランス相互信用連合銀行（          Banque   Fédérative    du Crédit
                           借入金     2005 年 12 月 28 日   500 百万ユーロ     500 百万ユーロ      (4)    満期未確定
     Mutuel  ）
     フランス相互信用連合銀行（          Banque   Fédérative    du Crédit
                          下位劣後債      2004 年 12 月 15 日   750 百万ユーロ     737 百万ユーロ      (5)    満期未確定
     Mutuel  ）
     フランス相互信用連合銀行（          Banque   Fédérative    du Crédit
                          下位劣後債      2005 年２月  25 日   250 百万ユーロ     250 百万ユーロ      (6)    満期未確定
     Mutuel  ）
     フランス相互信用連合銀行（          Banque   Fédérative    du Crédit
                          下位劣後債      2008 年 10 月 17 日   147 百万ユーロ     147 百万ユーロ      (7)    満期未確定
     Mutuel  ）
     (1) グループ内残高考慮後の値
     (2) 最低 85 ％ (TAM+TMO)/2   、最高  130 ％ (TAM+TMO)/2
     (3) 部分償還はされないが、      1997 年５月  28 日以降は債務者の任意で額面の        130 ％の金額で、それ以降は年       1.5 ％ずつ再評価された価格で、繰上償還が可能である。
     (4) １年物  Euribor  ＋ 0.3 ベーシスポイント
     (5) 10 年物 CMS ISDA + 10 ベーシスポイント
     (6) 10 年物 CMS ISDA + 10 ベーシスポイント
     (7) ３ヶ月物  Euribor  ＋ 665 ベーシスポイント
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     注記  23 - 株主資本

     23a - グループに帰属する株主資本（未実現又は繰延損益を除く）
                                               2017 年 12 月 31 日   2016 年 12 月 31 日
     資本金及び株式払込剰余金                                              6,197       6,197
                                                   1,689       1,689
     - 資本金
                                                   4,509       4,509
     - 株式払込剰余金
     連結剰余金                                             15,393       14,006
                                                    0       0
     - 法定準備金
                                                    0       0
     - 法令上及び契約上の準備金
                                                    9       8
     - 規制準備金
                                                    0       0
     - 転換準備金
                                                  15,384       13,997
     - その他の準備金（基準初度適用に伴う影響を含む）
                                                    0       1
     - 利益剰余金
     当期純利益                                              1,549       1,655
     合計                                             23,139       21,857
     23b - 未実現又は繰延損益

                                               2017 年 12 月 31 日   2016 年 12 月 31 日
     以下に関わる未実現又は繰延損益*
     売却可能金融資産
                                                   841       799
     - 株式
                                                   755       687
     - 債券
     ヘッジ手段のデリバティブ（キャッシュ・フロー・ヘッジ）                                               6       -19
     数理計算上の損益                                              -221       -264
     為替換算調整勘定                                              -14        95
     関連会社の未実現又は繰延損益に対する持分                                               15       17
     合計                                              1,382       1,315
     うちグループ帰属分                                              1,053        968
     うち非支配持分帰属分                                              329       347
     * 税引後
     23c - その他の包括利益のリサイクル
                                               2017 年度の変動      2016 年度の変動
     為替換算調整勘定
                                                    0       -66
     - 純損益への再振替
                                                   -109        3
     - その他の変動
     為替換算調整                                              -109        -63
     売却可能金融資産の再測定
                                                   -87       -213
     - 純損益への再振替
                                                   197       104
     - その他の変動
     売却可能金融資産の再測定                                              110       -108
     ヘッジ手段のデリバティブの再測定
     - 純損益への再振替                                              0       0
                                                    25        1
     - その他の変動
     ヘッジ手段のデリバティブの再測定                                               25        1
                                                    -1        3
     - 関連会社の未実現又は繰延損益に対する持分
     関連会社の未実現又は繰延損益に対する持分                                               -1        3
     合計  - リサイクル可能な（純損益に振替えることのできる）損益
                                                    24       -168
                                                    0       0
     - 非流動資産の再測定
                                                    43       -102
     - 確定給付制度に係る数理計算上の損益
     合計  - リサイクル不能な（純損益に振替えることのない）損益
                                                    43       -102
     その他の包括利益合計                                               67       -270
     23d - その他の包括利益累計額に係る税金

                              2017 年度の変動                 2016 年度の変動
                         総額      法人税       純額      総額      法人税       純額
     為替換算調整勘定                      -109            -109       -63            -63
     売却可能金融資産の再測定                       168      -58      110      -165       57      -108
     ヘッジ手段のデリバティブの再測定                       38      -13       25       2      -1       1
     非流動資産の再測定                       0            0      0            0
     確定給付制度に係る数理計算上の損益                       65      -23       43      -155       53      -102
     関連会社の未実現又は繰延損益に対する持分                       -1            -1       3            3
     その他の包括利益合計                       161      -93       67      -379       110      -270
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     注記  24 - 付与したコミットメント及び保証並びに付与されたコミットメント保証

     付与したコミットメント及び保証                                          2017 年 12 月 31 日   2016 年 12 月 31 日
     ファイナンス・コミットメント

     金融機関に付与したコミットメント                                              1,217       1,316
     顧客に付与したコミットメント                                             44,727       43,180
     保証コミットメント
     金融機関に代わって付与したコミットメント                                              3,264       2,560
     顧客に代わって付与したコミットメント                                             15,999       15,191
     証券に関して付与したコミットメント
     その他の付与したコミットメント                                              1,530        89
     保険ビジネス･ラインが付与したコミットメント                                              1,567       1,379
     付与されたコミットメント及び保証                                          2017 年 12 月 31 日   2016 年 12 月 31 日

     ファイナンス・コミットメント

     金融機関から付与されたコミットメント                                             18,234       17,664
     顧客から付与されたもの                                               0       56
     保証コミットメント
     金融機関から付与されたコミットメント                                             41,073       38,745
     顧客から付与されたもの                                             11,999       11,437
     証券に関して付与したコミットメント
     その他の付与されたコミットメント                                              452       740
     保険ビジネス・ラインによって付与されたコミットメント                                              4,246       4,713
     買戻条件付売却有価証券                                          2017 年 12 月 31 日   2016 年 12 月 31 日

     買戻条件による資産                                             29,321       32,479
     関連負債                                             29,319       32,125
     負債の担保として差し入れた資産                                          2017 年 12 月 31 日   2016 年 12 月 31 日

     市場取引に係る有価証券の預託                                              5,529       6,091
     合計                                              5,529       6,091
     借換えのため、グループは負債証券及び／又は持分証券に関して買戻条件付契約を結んでいる。かかる契約により当該有価証券の所有権を譲渡し、取引相手はそれらの証券を貸し付けることが可能である。利息及び配
     当金は借り手の資産である。かかる取引では追証が請求される場合もあり、またグループに当該有価証券が返還されないリスクにさらされている。負債の担保として差し入れた資産は、公正価値がマイナスの場合に追
     証が支払われるデリバティブに関連している。これらの金額には、当初及びその後に支払われた証拠金が含まれる。
     注記  25 - 受取利息、支払利息及び同等物

                                         2017 年 12 月 31 日       2016 年 12 月 31 日
                                        収益     費用     収益     費用
     金融機関及び中央銀行                                     507     -391      576     -427
     顧客                                     9,088     -3,670      9,058     -3,827
     - うちファイナンス・リース及びオペレーティング・リース                                   3,100     -2,753      2,910     -2,609
     ヘッジ手段のデリバティブ                                     2,868     -3,141      2,038     -2,194
     売却可能金融資産                                     567           504
     満期保有目的金融資産                                     103           162
     負債証券                                          -1,632           -1,881
     劣後債                                           -27           -28
     合計                                    13,133     -8,861      12,337     -8,357
     注記  26 - 手数料及びコミッション

                                         2017 年 12 月 31 日       2016 年 12 月 31 日
                                        収益     費用     収益     費用
     金融機関                                      ▶     -9      3     -8
     顧客                                     1,168      -13     1,084      -13
     証券                                     758     -59     701     -64
     - うち第三者のために運用されている資金
                                          561           516
     デリバティブ                                      3     -5      3     -4
     外国為替                                      19     -2     21     -2
     ファイナンス及び保証コミットメント                                      61     -3     94     -12
     サービス提供                                     1,614     -1,016      1,440      -894
                                418/689


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     合計                                     3,628     -1,107      3,347      -997
                                419/689




















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     注記  27 - 純損益を通じて公正価値で測定する金融商品に係る純損益

                                               2017 年 12 月 31 日   2016 年 12 月 31 日
     売買目的金融商品                                              394       487
                     (1)
                                                   443       369
     公正価値オプション適用に指定されている金融商品
     ヘッジ手段の非有効部分                                              -34        6
     公正価値ヘッジ                                              -34        6
     ヘッジ対象の公正価値の変動                                             -196       -230
     ヘッジ手段の公正価値の変動                                              162       236
     為替差損益                                               62       41
     公正価値の変動合計                                              866       903
     (1) 2017 年 12 月 31 日現在、うち   254 百万ユーロ（   2016 年 12 月 31 日現在は  195 百万ユーロ）はプライベート・エクイティ・ビジネス・ライン関連。
     注記  28 - 売却可能金融資産に係る純損益

                                              2017 年 12 月 31 日
                                      配当金    実現利益（損失）       減損損失       合計
     政府証券、債券及びその他の利付証券                                          270       0     270
     株式及びその他の変動収益証券          *                           77      71      142      290
     長期投資                                    51       2     -246      -193
     その他                                    0      -1      0      -1
     合計                                    127      342      -103      366
     * Eiffage  及び Havas 株式の売却に関連する減損の戻入を含む。
                                              2016 年 12 月 31 日
                                       配当金    実現利益（損失）       減損損失       合計
     政府証券、債券及びその他の利付証券                                          181       0     181
     株式及びその他の変動収益証券                                    67      -49      -9      9
        (1)
                                         36      468      -12      493
     長期投資
     その他                                    0      0      0      0
     合計                                    104      601      -21      684
     (1) VISA 株式の売却損益を含む。
     注記  29 - その他の活動に係る利益及び損失

                                               2017 年 12 月 31 日   2016 年 12 月 31 日
     その他の活動に係る利益
     保険契約                                             11,850       11,882
     投資不動産                                               3       2
     - 減価償却、償却、      及び 減損の戻入                                       3       2
     再請求費用                                               80       77
     その他の収益                                              884       837
     小計                                             12,817       12,798
     その他の活動に係る損失
     保険契約                                             -9,857       -10,175
     投資不動産                                              -36       -36
     - 減価償却、償却、及び減損        繰入 （選択した会計処理方法に基づく）
                                                   -36       -36
     その他の費用                                              -526       -674
     小計                                             -10,419       -10,885
     その他の純損益                                              2,398       1,913
     保険ビジネス・ラインからの純利益
                                               2017 年 12 月 31 日   2016 年 12 月 31 日
     収入保険料                                              9,353       9,920
     保険金・給付金費用                                             -7,002       -6,745
     引当金の変動                                             -2,857       -3,414
     その他の責任準備金及びそれ以外に関する収益及び費用                                               79       56
     純投資収益                                              2,420       1,889
     合計                                              1,993       1,707
                                420/689




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     注記  30 - 一般営業費用

                                               2017 年 12 月 31 日   2016 年 12 月 31 日
     人件費                                             -3,140       -3,048
     その他の営業費用                                             -2,838       -2,739
     合計                                             -5,979       -5,787
     30a - 人件費
                                               2017 年 12 月 31 日   2016 年 12 月 31 日
     給料及び賃金                                             -2,041       -2,002
          (1)
                                                   -748       -714
     社会保障負担金
     従業員給付    - 短期                                          -2       -2
     奨励賞与及び利益分配                                              -164       -147
     賃金税                                              -181       -181
     その他の費用                                               -4       -2
     合計                                             -3,140       -3,048
     (1) 2017 年には、競争力強化と雇用助成を目的とする税額控除（              CICE ）が人件費の減額として認識され、合計          41 百万ユーロであった。
     CICE によって特に、規制基準を大きく上回る従業員研修向け資金の確保、あるいは増額、そしてグループ全体の競争力の向上が可能となった。これは特に以下の要因による。
     －デジタル・アプリケーション（タブレット）やビデオ会議システム等の新技術への投資
     －株主及び顧客に対するサービスのさらなる品質向上を目的とした、認識技術に基づいたバーチャル・アシスタントに関する                                IT 開発
     －新たな電話による支払方法及び関連サービスの開発
     －商業セクターの顧客向け新サービスに関する調査
     －遠隔地での契約締結のための電子署名の展開
     従業員数

     平均従業員数                                          2017 年 12 月 31 日   2016 年 12 月 31 日
     銀行専門業務従事者                                             26,078       26,082
     管理職                                             16,067       15,860
     合計                                             42,145       41,942
     国別分析
     フランス                                             28,863       28,824
     その他                                             13,282       13,118
     合計                                             42,145       41,942
                                               2017 年 12 月 31 日   2016 年 12 月 31 日

     年度末現在の従業員数*                                             46,236       45,522
     * 年度末現在の従業員数は、       12 月 31 日現在グループが支配している全企業の従業員合計にあたる。一方、連結平均従業員数（常勤換算、すなわち                            FTE ）は、財務上の連結の範囲（全部連結）に限定されている。
     30b - その他の営業費用
                                               2017 年 12 月 31 日   2016 年 12 月 31 日
        (1)
                                                   -326       -298
     租税公課
     外部サービス                                             -2,320       -2,133
     その他の雑費用（旅費、交通費等）                                               21       13
     合計                                             -2,625       -2,418
     (1) 単一破綻処理基金への      2017 年の拠出  87 百万ユーロ（   2016 年は 63 百万ユーロ）を含む。
     30c - 有形固定資産及び無形資産の減価償却、償却及び減損
                                               2017 年 12 月 31 日   2016 年 12 月 31 日
     減価償却及び償却                                              -203       -227
     - 有形固定資産
                                                   -163       -167
     - 無形資産
                                                   -40       -60
     減損損失                                               -11       -95
     - 有形固定資産
                                                    -0       -0
     - 無形資産                                              -11       -94
     合計                                              -214       -321
                                421/689






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     注記  31 - リスク費用

                                    引当金でカバー      引当金でカバー      過年度に償却済の
                          増加      戻入                         合計
     2017 年 12 月 31 日
                                    される貸倒損失      されない貸倒損失       貸出金の回収
     金融機関                        0     16       0      -0      2      18
     顧客                      -1,538      1,639       -731      -332      184      -778
     ファイナンス・リース                      -53      67      -24       -2      5      -7
     その他  - 顧客                  -1,485      1,572       -707      -330      179      -771
     小計                      -1,538      1,655       -731      -332      186      -760
     満期保有目的金融資産                       -12      0      0      0      0     -12
     売却可能金融資産                       -0      ▶      -2      -12       6      -4
     その他                       -76      69      -0      -0      0      -7
     合計                      -1,627      1,729       -733      -344      192      -783
                                    引当金でカバー      引当金でカバー      過年度に償却済の

                          増加      戻入                         合計
     2016年12月31日
                                    される貸倒損失      されない貸倒損失       貸出金の回収
     金融機関                        0      9      0      -0      0      8
     顧客                      -1,184      1,284       -717      -287      156      -748
     ファイナンス・リース                      -14      15      -9      -2      0      -9
     その他  - 顧客
                           -1,170      1,269       -708      -285      156      -739
     小計                      -1,184      1,293       -717      -287      156      -740
     満期保有目的金融資産                        0      0      0      0      0      0
     売却可能金融資産                       -1      0      -4      -15      14      -6
     その他                       -52      51      -1      -2      0      -3
     合計                      -1,237      1,344       -722      -305      171      -749
     注記  32 - その他の資産に係る損益

                                               2017 年 12 月 31 日   2016 年 12 月 31 日
     有形固定資産及び無形資産                                               -2       13
     処分に係る損失                                              -14        -9
     処分に係る利得                                              12       22
     売却連結証券に係る損益                                               0       0
     合計                                               -2       13
     注記  33 - のれんの価値の変動

                                               2017 年 12 月 31 日   2016 年 12 月 31 日
     のれんの減損                                              -15       -187
     合計                                              -15       -187
     注記  34 - 法人税

     法人税費用の内訳
                                               2017 年 12 月 31 日   2016 年 12 月 31 日
     当期法人税等                                             -1,494       -1,154
     繰延税金                                              -47        59
     過年度修正                                               0       -4
     合計                                             -1,541       -1,100
     認識された法人税費用と理論上の税金費用の間の調整計算

                                               2017 年 12 月 31 日   2016 年 12 月 31 日
     課税所得                                              3,665       3,121
     理論上の税率                                             34.43%       34.43%
     理論上の税金費用                                             -1,262       -1,074
     「 SCR 」及び「   SICOMI  」の優遇的な税率の影響                                        68       48
     長期キャピタル・ゲインに係る軽減税率の影響                                               16       155
     外国子会社の異なる税率の影響                                               28       -22
     永久差異                                              -29       -95
     その他の影響                                              -362       -111
     税金費用                                             -1,541       -1,100
     実効税率                                             42.04%       35.24%
     (1) 2017 年補正予算法に含まれる例外的法人税の追加税            296 百万ユーロを含む。
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     注記  35 - 一株当たり利益

                                               2017 年 12 月 31 日   2016 年 12 月 31 日
     グループに帰属する当期純利益                                              1,549       1,655
     期首現在の株式数                                            33,770,590       33,770,590
     期末現在の株式数                                            33,770,590       33,770,590
     加重平均株式数                                            33,770,590       33,770,590
     基本的一株当たり利益                                              45.86       48.99
     完全希薄化を仮定した追加の加重平均株式数                                               0       0
     希薄化後一株当たり利益                                              45.86       48.99
     注記  36 - 償却原価で認識される金融商品の公正価値ヒエラルキー

     表示されている公正価値は、       2017 年 12 月 31 日現在の観察可能なデータに基づいて見積もられている。これらは、債務者固有の契約コストを含む利回り曲線から見積った将来キャッシュ・フローの割引計算から導き出さ
     れている。
     本注記に含まれている金融商品は、貸出金及び借入金に関連する金融商品である。非貨幣項目（株式）、仕入債務、その他の資産、その他の負債、及び経過勘定は含まれていない。非金融商品は本注記の対象外とす
     る。
     要求払の金融商品及び規制対象の顧客貯蓄勘定の公正価値は、顧客に支払うべき価値、すなわちその帳簿価額にあたる。
     グループの一部の事業体は、変動相場を指標とする契約又は残存期間が１年以下の契約であることを理由として公正価値を帳簿価額と同一とみなすという仮定を適用する場合がある。
     満期保有目的金融資産を除き、償却原価で認識される金融商品は譲渡不能であるか、又は実務上、満期前に売買されない、という事実に留意されたい。したがって、損益を認識していない。
     しかし、償却原価で認識される金融商品が譲渡された場合、売価は                 2017 年 12 月 31 日現在で計算された公正価値とは大幅に異なることがあり得る。
                                         2017 年 12 月 31 日
                            市場価値      帳簿価額     未実現損益      レベル  1    レベル  2    レベル  3
     資産                        292,535      284,373      8,162     10,482      60,109     221,944
     金融機関への貸出金及び債権                        51,289      50,311       978      0    51,289       0
                              289      289      0      0     289      0
     - 負債証券
                             51,000      50,022       978      0    51,000       0
     - 貸出金
     顧客への貸出金及び債権                        230,557      224,682      5,875       60     8,553     221,944
                              304      309      -4      60      18     226
     - 負債証券
                             230,253      224,374      5,879       0    8,535     221,718
     - 貸出金
     満期保有目的金融資産                        10,688      9,379      1,309     10,422       267      0
     負債                        360,696      355,429      5,267       0    268,154      92,859
     金融機関に対する負債                        50,856      50,586       270      0    50,856       0
     顧客に対する債務                        184,789      184,014       775      0    91,930      92,859
     負債証券                        116,055      112,453      3,602       0    116,055        0
     劣後債                        8,996      8,375      621      0    9,313       0
                                         2016 年 12 月 31 日

                            市場価値      帳簿価額     未実現損益      レベル  1    レベル  2    レベル  3
     資産                        286,093      276,569      9,524     11,355      61,178     213,560
     金融機関への貸出金及び債権                        54,185      53,138      1,046       44    54,139       1
                              486      486      0     44     441      1
     - 負債証券
                             53,698      52,652      1,046       0    53,698       0
     - 貸出金
     顧客への貸出金及び債権                        220,399      213,329      7,070       91     6,749     213,559
                              339      340      -1      91      14     234
     - 負債証券
                             220,060      212,989      7,071       0    6,735     213,325
     - 貸出金
     満期保有目的金融資産                        11,509      10,101      1,408     11,220       289      0
     負債                        360,289      353,394      6,895       0    262,946      97,343
     金融機関に対する負債                        55,340      55,474      -134       0    55,340       0
     顧客に対する債務                        179,649      178,256      1,394       0    82,307      97,343
     負債証券                        117,397      112,304      5,094       0    117,397        0
     劣後債                        7,902      7,360      542      0    7,902       0
                                423/689







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     注記  37 - 関連当事者取引

     関連当事者取引に関する財政状態計算書項目
                           2017年12月31日                     2016年12月31日
                                   親会社  -                  親会社  -
                           ナショナル・コン                     ナショナル・コン
                          フェデレーションの                     フェデレーションの
                                  Crédit  Mutuel  -                Crédit  Mutuel  -
                    持分法適用会社       その他の事業体       CM11グループ       持分法適用会社       その他の事業体        CM11グループ
     資産
     貸出金、前渡金及び証券
     金融機関への貸出金及び債権                  1,155       2,544       29,433        958      2,206       32,427
     顧客への貸出金及び債権                   23       9       0      28       16       0
     証券                   121       178       430       61      148       763
     その他の資産                    ▶      25       12       6      24       3
     合計                   1,303       2,757       29,875       1,053       2,395       33,193
     負債
     預金
     金融機関に対する負債                   62      992      9,582        74      642      8,902
     顧客に対する債務                   491      1,528        25      471      1,537        25
     負債証券                    0      329        0       0      555        0
     その他の負債                    50       71       701       41       64       781
     合計                   603      2,921       10,307        586      2,799       9,708
     ファイナンス及び保証コミットメント
     付与したファイナンス・コミットメント                   470        0       0      390       10       0
     付与した保証コミットメント                    13       15       14       13       13       0
     付与されたファイナンス・コミットメント                    0       0       0       0       0       0
     付与された保証コミットメント                    0      563      1,698        0      543      1,445
     関連当事者取引に関する損益計算書項目
                           2017 年 12 月 31 日                2016 年 12 月 31 日
                                   親会社  -                  親会社  -
                           ナショナル・コン                    ナショナル・コン
                          フェデレーションの       Crédit  Mutuel  -        フェデレーションの       Crédit  Mutuel  -
                    持分法適用会社       その他の事業体       CM11 グループ     持分法適用会社       その他の事業体       CM11 グループ
     受取利息                    13       17      617       13       27       766
     支払利息                    0      -26       -52       -0      -27       -46
     受取手数料                    17       3       8       17       2       10
     支払手数料                    -21       0      -46       -22       -0       -44
     その他の収益（費用）                    10      -93      -450        16       -1       -30
     一般営業費                   -413        0      -51       -387        0      -46
     合計                   -394       -98       27      -363        0      610
     「ナショナル・コンフェデレーション（          Confédération    Nationale   ）のその他の事業体」は、       Caisse  Centrale   de Crédit  Mutuel  及び Caisse  Fédérale   de Crédit  Mutuel  に属さない   Crédit  Mutuel  の他の地域連合で構
     成されている。
     親会社との関係は、主としてキャッシュ・マネジメントの一環としての貸出金及び借入金である。
     グループの主要経営陣との関係

     規制改正（   2014 年 11 月 3日付法令）及び専門家の勧告を受けて、グループの審議機関、特に                 BFCM 取締役会は、市場専門家の報酬並びにグループの役員及び取締役の報酬について確約を行った。
     これらの確約は、     AMF への届出書と機関のウェブサイトの中で開示されている。グループの役員及び取締役が受け取る報酬には、                            Crédit  Mutuel  及び CIC での業務活動に関わる部分が含まれている。各活動の報酬には定
     額部分と変額部分がある。かかる報酬は、           BFCM 及び CIC の審議機関が、各々の取締役会の報酬委員会からの提案に基づいて定めている。変額部分は、この２年間支払われていない。グループの役員及び取締役は、グ
     ループの全従業員が利用可能な災害死亡及び高度障害並びに補足的退職給付制度に基づく給付も受け取ることが可能となっている。
     しかし、グループの役員及び取締役は、その他の具体的な給付を受け取っていない。役員及び取締役は、株式、ワラント、                                BFCM 又は CIC の株式を購入するオプションのいずれも受け取っていない。また、グループの役
     員及び取締役は、グループ内の企業の取締役会又は役員会かグループ内の役割の結果として出席するグループ外の企業の取締役会又は役員会であるかにかかわらず、取締役会又は役員会の任務対価として、出席報酬を
     受け取ることもなかった。グループの役員及び取締役が、他の全ての従業員に提示されるのと同じ条件で、グループ傘下の銀行への資産の預入れ又は当該銀行から借入を行っている場合もある。
     主要経営陣に支払われた報酬合計*                               2017 年 12 月 31 日   2016 年 12 月 31 日
     単位：千ユーロ                                報酬合計       報酬合計
     役員  - 報酬を受け取った取締役会経営委員会委員                                8,832       5,776
     * 「コーポレート・ガバナンス」の章も参照のこと。
     退職賞与及び長期勤務報奨に対する引当金は、            2017 年 12 月 31 日現在  2,758 千ユーロであった。
     アラン・フラディン氏の退任を受けて、報酬委員会は              2017 年４月５日の会議において、       2011 年５月  11 日付の  BFCM の取締役会決議に従って、       BFCM グループの連結損益の成長に連動した業績基準は満たされていた旨を指摘

     した。これに従って、      2017 年４月６日の   BFCM の取締役会において、アラン・フラディン氏に対して、              2011 年５月  11 日開催の上記会議で取締役会によって承認された支払、すなわち役員としての同氏の１年分の報酬にあ
     たる 800,000  ユーロ（税込み）を支払うことが決議された。
     2015 年２月  26 日、 BFCM 取締役会は、テリ氏の取締役会会長職退任に際し、役員としての同氏の１年分の報酬にあたる業績連動型退職金、すなわち                                720,000  ユーロ（社会保障費負担金を含む）と見積られる支払を承認し
     た。
     ニコラス・テリ氏は役員としての立場の枠内で、他の              BFCM 従業員全員と同じ条件で補足的年金制度からの給付の対象にもなる。                  2017 年度の保険会社への拠出金は       15,691  ユーロで、これは上記の支払全額を対象とするも
     のである。
     2017 年４月６日、   BFCM 取締役会は、ダニエル・バール氏の最高経営責任者（              CEO ）職退任に際し、役員としての同氏の１年分の報酬にあたる業績連動型退職金、すなわち                       1,100,000   ユーロ（社会保障費負担金を含む）と
     見積られた支払を承認した。
     バール氏は役員としての立場の枠内で、他の           BFCM 従業員全員と同じ条件で補足的年金制度からの給付の対象にもなる。                  2017 年度の保険会社への拠出金は       9,153 ユーロで、これは上記の支払全額を対象とするものであ
     る。
     注記  38 - 後発事象及びその他の情報

     2017 年 12 月 31 日現在の  BFCM グループの連結財務書類は、       2018 年２月  21 日の取締役会で承認された。
     注記  39 - リスク・エクスポージャー

                                424/689

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     IFRS 第７号により求められているリスク・エクスポージャー情報は、経営者報告書のセクション４（本書においては、「第一部　企業情報－第５　提出会社の状況－５                                          コーポレート・ガバナンスの状況等」）に記載
     している。
     注記  40 - 法定監査人の報酬

                                            2017 年 12 月 31 日終了事業年度
                                       Ernst  & Young  et autres     Price  Waterhouse    Coopers
                                      （金額単位：           （金額単位：
                                      千ユーロ、           千ユーロ、
                                              %           %
                                      付加価値税           付加価値税
                                      （ VAT ）を除く）          （ VAT ）を除く）
     年次財務書類監査
     - BFCM                                   0.150       4%     0.19      3%
                                         3.257      86%     2.846      51%
     - 全部連結子会社
     非監査サービス     *
     - BFCM                                   0.141       4%     0.25      4%
                                         0.256       7%     2.354      42%
     - 全部連結子会社
     合計                                    3.804      100%     5.635      100%
     うち、財務書類監査に対してフランスで法定監査人に支払われた報酬                                    1.677           2.235
     うち、非監査サービスに対してフランスで法定監査人に支払われた報酬                                    0.190           0.413
     * 2017 年度の非監査サービスは、市場取引に係るコンフォート・レター並びに規制目的で要求される報告書及び証明書の発行である。
                                            2016 年 12 月 31 日終了事業年度

                                       Ernst  & Young  et autres     Price  Waterhouse    Coopers
                                      （金額単位：           （金額単位：
                                      千ユーロ、           千ユーロ、
                                              %           %
                                      付加価値税           付加価値税
                                      （ VAT ）を除く）          （ VAT ）を除く）
     年次財務書類監査
     - BFCM                                   0.161       7%     0.12      4%
                                         1.977      81%     2.603      82%
     - 全部連結子会社
     非監査サービス
     - BFCM                                   0.230       9%     0.04      1%
                                         0.076       3%     0.420      13%
     - 全部連結子会社
     合計                                    2.444      100%     3.185      100%
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                       2017  年 12 月 31 日    2017  年 12 月 31 日    2016  年 12 月 31 日    2016  年 12 月 31 日    注記

            資産
                        （ユーロ）          （円）         （ユーロ）          （円）
     現金並びに中央銀行及び郵便銀行への

                        25,541,241,816.06         3,165,326,098,264         20,276,853,287.38         2,512,910,427,905
     預け金
                        8,368,363,847.34         1,037,091,331,601          9,413,012,107.98        1,166,554,590,542

                                                           2.8,  2.15
     政府証券及び同等物
                        103,052,945,168.49         12,771,351,494,731         104,537,642,842.01         12,955,350,077,410

                                                           2.2,  2.3
     金融機関への貸出金及び債権
                        2,206,838,969.28         273,493,553,463         4,954,981,477.94         614,070,854,561

                                                           2.3,  2.4
     顧客への貸出金及び債権
                        24,142,304,486.12         2,991,955,794,965         24,169,014,857.73         2,995,266,011,318

                                                           2.3,  2.15
     債券及びその他の利付証券
                         29,324,394.50         3,634,172,210         474,973,450.66         58,863,459,740

                                                           2.8,  2.15
     株式及びその他の変動収益証券
                        1,290,217,384.94         159,896,640,516         1,800,380,527.74         223,121,158,803        2.17

     長期株式投資及び証券
                        15,944,797,861.68         1,976,038,798,998         13,980,663,409.63         1,732,623,616,355        2.17

     子会社及び関連会社に対する投資
     ファイナンスリース及び購入権付き

                             0.00          0        0.00          0
     リース
                             0.00          0        0.00          0

     オペレーティングリース
                          8,000,141.00         991,457,474         8,000,141.00         991,457,474

                                                           2.0,  2.21
     無形資産
                          6,791,954.56         841,726,929         6,756,605.81         837,346,158      2.0

     有形固定資産
                             0.00          0        0.00          0

     引受済全額払込未了資本
                             0.00          0        0.00          0

     自己株式
                        1,557,008,373.77         192,960,047,761         2,053,171,692.99         254,449,567,912        2.24

     その他の資産
                        1,405,041,531.84         174,126,797,041         2,263,483,984.52         280,513,570,202        2.25

     経過勘定
                        183,552,875,929.58         22,747,707,913,953         183,938,934,385.39         22,795,552,138,381

     資産合計
                                                           注記

                       2017  年 12 月 31 日    2017  年 12 月 31 日    2016  年 12 月 31 日    2016  年 12 月 31 日
        オフ・バランス・シート
                        （ユーロ）          （円）         （ユーロ）          （円）
     付与したコミットメント

                         3,768,860,958.83         467,074,938,628         4,065,774,808.57         503,871,472,026        3.0

       ファイナンス・コミットメント
                         3,138,826,688.03         388,994,791,448         3,640,460,331.81         451,162,248,921        3.1

       保証コミットメント
                             0.00          0        0.00          0

       証券コミットメント
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                                                           注記

                       2017  年 12 月 31 日    2017  年 12 月 31 日    2016  年 12 月 31 日    2016  年 12 月 31 日
            負債
                        （ユーロ）          （円）         （ユーロ）          （円）
                             0.00          0        0.00          0

     中央銀行及び郵便銀行からの預り金
                        66,754,024,882.42         8,272,826,303,678         66,325,328,015.14         8,219,697,900,916

                                                           2.2,  2.3
     金融機関に対する負債
                        15,972,899,231.43         1,979,521,401,751         19,185,413,603.73         2,377,648,307,910        2.3

     顧客に対する債務
                        78,514,663,864.31         9,730,322,292,704         76,526,668,488.53         9,483,950,025,784        2.3

     負債証券
                        2,733,943,464.76         338,817,613,588         3,539,666,936.55         438,670,923,447        2.24

     その他の負債
                         811,184,073.60         100,530,042,241          892,964,878.58        110,665,137,402        2.25

     経過勘定
                         697,064,471.19         86,387,199,915         119,802,974.48         14,847,182,627       2.27

     リスク及び費用引当金
                        8,987,709,902.31         1,113,846,888,193          7,975,286,351.73         988,377,237,570        2.7

     劣後債
                          61,552,244.43         7,628,169,652         61,552,244.43         7,628,169,652       2.20

     一般銀行業務リスク基金
                        9,019,833,795.13         1,117,828,002,230          9,312,250,892.22        1,154,067,253,073        2.20

     一般銀行業務リスク基金を除く株主資本
                        1,688,529,500.00         209,259,460,935         1,688,529,500.00         209,259,460,935        2.20

       引受済資本金
                        4,508,844,923.87         558,781,151,415         4,508,844,923.87         558,781,151,415        2.20

       株式払込剰余金
                        2,984,789,985.51         369,905,022,904         2,844,789,985.51         352,554,822,904        2.20

       準備金
                             0.00          0        0.00          0

       再評価剰余金
                             0.00          0        0.00          0  2.20

       規制準備金及び投資補助金
                           69,711.34         8,639,326         799,185.01         99,042,998      2.20

       利益剰余金
                         -162,400,325.59         -20,126,272,350          269,287,297.83         33,372,774,820       2.20

       当期純利益
                        183,552,875,929.58         22,747,707,913,953         183,938,934,385.39         22,795,552,138,381

     負債及び株主資本合計
                                                           注記

                       2017  年 12 月 31 日    2017  年 12 月 31 日    2016  年 12 月 31 日    2016  年 12 月 31 日
        オフ・バランス・シート
                        （ユーロ）          （円）         （ユーロ）          （円）
     付与したコミットメント

                        18,012,054,725.78         2,232,233,942,166         17,404,892,086.31         2,156,988,276,256

       ファイナンス・コミットメント
                          29,376,014.88         3,640,569,524          2,369,225.25         293,618,085      3.0

       保証コミットメント
                             0.00          0     51,484,243.97         6,380,442,355       3.1

       証券コミットメント
                                427/689




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                                                            注記

                       2017  年 12 月 31 日    2017  年 12 月 31 日    2016  年 12 月 31 日    2016  年 12 月 31 日
           損益計算書
                        （ユーロ）          （円）         （ユーロ）          （円）
                         4,735,343,953.50         586,851,176,157         4,832,165,273.96         598,850,242,402        4.1

     + 受取利息及び類似収益
                        -4,895,425,064.71         -606,690,028,270         -4,993,177,118.69         -618,804,440,319        4.1
     - 支払利息及び類似費用
     + ファイナンスリース及び購入権付きリー

                             0.00          0        0.00          0
     スからの収益
     - ファイナンスリース及び購入権付きリー

                             0.00          0        0.00          0
     スの費用
                             0.00          0        0.00          0
     + オペレーティングリース取引からの収益
                             0.00          0        0.00          0
     - オペレーティングリース取引の費用
                         558,088,251.66         69,163,877,028         828,146,737.76        102,632,225,211        4.2
     + 変動収益証券からの収益
                          79,149,018.76         9,808,937,895         50,268,048.41         6,229,719,239       4.3
     + 受取手数料
                         -73,714,411.35         -9,135,426,999         -49,279,097.19         -6,107,158,515       4.3
     - 支払手数料
                          17,894,676.21         2,217,687,223          4,617,540.85         572,251,838      4.4
     +/-  売買目的証券取引に係る損益
                         173,176,825.28         21,461,803,957          16,518,828.28         2,047,178,389       4.5
     +/-  売却可能証券取引に係る損益
                          2,187,591.65         271,108,233          648,457.04         80,363,281      4.6
     + その他の営業収益
                          -3,444,744.76         -426,907,218        -222,999,334.73         -27,636,307,553        4.6
     - その他の営業費用
                         593,256,096.24         73,522,228,007         466,909,335.69         57,864,073,972
        銀行業務純益
                         -71,395,927.23         -8,848,097,262         -61,976,674.75         -7,680,769,302       4.7
     - 一般営業費用
     - 非流動資産に係る減価償却、償却及び

                           -7,841.60         -971,809         -12,929.33         -1,602,332
     減損
                         521,852,327.41         64,673,158,936         404,919,731.61         50,181,702,338
        営業総利益
                         -304,948,715.00         -37,792,294,250              0.00          0  4.8
     +/-  リスク費用
                         216,903,612.41         26,880,864,686         404,919,731.61         50,181,702,338
        営業利益
                         -262,784,843.40         -32,566,925,643         -134,702,027.55         -16,693,622,274        4.9
     +/-  非流動資産に係る損益
                         -45,881,230.99         -5,686,060,957         270,217,704.06         33,488,080,064
        税引前当期純利益
                          3,004,614.47         372,361,871          -704,867.53         -87,354,233      4.10
     +/-  特別損益
                         -119,523,709.07         -14,812,573,265           -250,799.70         -31,081,607      4.11
     - 法人税
     +/-  一般銀行業務リスク基金及び規制準備

                             0.00          0      25,261.00         3,130,596
     金の繰入／戻入（純額）
                         -162,400,325.59         -20,126,272,350          269,287,297.83         33,372,774,820
        当期純利益
    次へ


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     BFCM   年次財務書類への注記
     1.  会計原則及び会計方針

     フランス相互信用連合銀行（               Banque    Fédérative      du  Crédit    Mutuel   、 BFCM  ）（以下、「当行」）の財務書類
     は、フランス会計基準局             （ Autorité     des  Normes    Comptables      ）（  ANC  ）により公表され、省令により承認され
     た一般的な会計原則及び基準第                2014-03    号及び第     2014-07    号に従って作成されている。
     財務書類は、保守主義の原則と以下の基本原則に基づいて作成されている。
      - 継続企業の前提

      - 継続性

      - 発生主義

     1.1　債権及び債務の測定、並びに財務書類作成に伴う見積りの使用

     顧客及び金融機関に対する債権及び債務は、公正価値、又は取得原価が公正価値と異なる場合には取得原価
     により、財政状態計算書で認識している。
     関連する経過勘定（発生した又は残存している未収利息又は未払利息）は、対応する資産及び負債項目と合

     算される。
     貸出金の供与時に受け取る手数料及び与信に関する取引仲介者への支払手数料は、利息と併せて徐々に損益

     に計上される。これらの手数料は、損益計算書の純受取利息で認識されている。貸借対照表では、受取手数
     料、及びスプレッドなどの増分取引費用は、該当する貸出金残高に含まれている。
     財務書類を作成するためには、収益及び費用、財政状態計算書上の資産及び負債、並びに財務書類への注記

     に表示する数値に重要な影響を及ぼす仮定並びに見積りを使用することが必要な場合がある。この場合、経
     営者は必要な見積りを行うために、自らの判断及び経験に基づき、財務書類作成日現在において入手可能な
     情報を利用する。
     仮定及び見積りの使用は、特に以下の場合に行われる。

      - 活発な市場の相場価格がない金融商品の公正価値

      - 年金制度及びその他の将来の従業員給付

      - 非連結企業への投資の評価

      - リスク及び費用引当金

     1.2　顧客への貸出金

     標準として、以下の分類のいずれにも当てはまらない全ての顧客への貸出金は、正常貸出金とみなされる。
     ANC  基準第   2014-07    号に従い、以下に該当する場合、全ての種類の債権を不良債権として分類している。

      ・  地方自治体への貸出金については９ヶ月を超えて、住宅ローンについては６ヶ月を超えて、その他の

        貸出金については３ヶ月を超えて、支払が履行されていない場合
      ・  債権について法的紛争が生じている場合（通知手続、調停、裁判所命令による清算等）

      ・  債権がその他の全体的又は部分的な回収不能リスクを示している場合

     個人又は法人に対する貸出金が不良債権に分類された場合には、その個人又は法人に対する全ての債権は不

     良債権に分類変更される。
     不良債権は、債権ごとに個別に把握して減損を行っている。

     未決済の不良債権に係る利息は、損益計算書に認識され、全額を減損費用としている。減損処理で計上した

     費用及び減損の戻入、減損損失の計上、並びに不良債権に関する利息に関連する減損処理した債権の回収
     は、損益計算書の「受取利息及び類似収益」に計上している。
     引当は、保守主義の原則に従い、減損の最も起こりうる見積りに基づき債権の元本について行っている。減

     損の計算において、債権に関する個人保証又は担保物の正味実現可能価額を考慮に入れている。
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     引当金は、貸出金の開始時に設定した当初金利で現在価値に割り引いた予想損失をカバーしている。予想損
     失は、当初契約条件でのキャッシュ・フローと、見積回収キャッシュ・フローとの差異に等しい。債権回収
     キャッ   シュ・フローの決定は特に、貸出金が不良債権に分類された日からの期間にわたる平均回収レートの
     見積りを可能にする統計値に基づいている。時間の経過に伴う引当金の戻入れは、銀行業務純益として計上
     している。
     期日経過と正式に判断した不良債権又は不良債権への分類後１年を過ぎている不良債権は、「回収不能不良

     債権」として個別に識別している。                   当行は自動格下げの内部規則を定めており、同規則では、全てのリスク
     を網羅する保証の存在と有効性を正式に実証できない限り、債権が不良債権に分類後１年を超えた場合、同
     債権を回収不能とみなしている。貸出金が「回収不能不良債権」に分類された場合、債権に係る利息の認識
     は中止される。
     規制の枠組みに従い、不良債権又は訴訟中の債権は、自動的かつ規制上の格下げを正当化する基準を満たし

     ている限り、分類変更を行うことはできず、グループについては、規制上の格下げ基準又はその他のリスク
     が存在しなくなった時点で、当該債権は正常債権に分類変更される。
     第2221-5条は、一部の条件緩和貸出金について特別な取扱いを求めている。条件緩和貸出金の金額が重要な

     場合は、独立項目として別掲する。このような債権については、利率の変更に関する将来の利息差額及び元
     本・経過利息・未収利息に関する債権の放棄額は、直ちに損失を通じて認識し、貸出金が返済された時に戻
     し入れられる。該当する貸出金の件数及び供与している金額は、少数・少額であり、割引価額の計算が当期
     の財務書類に重要な影響を及ぼすことはない。
     1.3  　有価証券取引

     以下の財政状態計算書項目は、その性質に応じて、売買目的証券、売却可能証券、及び満期保有目的証券に
     分類される。
      - 「政府証券及び類似商品」

      - 「債券及びその他の利付証券」

      - 「株式及びその他の変動収益証券」

     この分類は、用途に応じた有価証券の分類指針を定める                             ANC  基準第   2014-07    号の第   1124-15    条の適用を受けたも

     のである。
     売買目的証券

     売買目的証券とは、短期間（原則として１年未満）での売戻し又は買戻しを意図して購入又は売却される証
     券で、流動性が確保されている市場で譲渡可能なものを含んでいる。これらの証券は当初取得時は、取得原
     価に取得費用及び経過利息を含めて認識している。売買目的証券は、報告日に公正価値で測定している。価
     値の変動による損益の純額は、純損益を通じて表示している。
     売却可能証券

     売却可能証券は、インカムゲイン又はキャピタルゲインを直接稼得するために、１年を超える保有を意図し
     て取得している。この保有期間は、利付証券に関して、満期まで保有することを意味するものではない。利
     付証券の取得時に認識したプレミアム又はディスカウントは、選択肢に従って、対応する金融商品の残存期
     間にわたって配分している。報告期間末に、売却可能証券の未実現キャピタルロスについて、減損繰入及び
     上記差異の解消純額を調整した後の値で、銘柄別に個別引当金が認識される。売却可能証券は、上場されて
     いる複数の証券取引所の平均価格に基づいて測定される。
     未実現利得は認識していない。

     満期保有目的証券

     満期保有目的証券は、原則として満期までの長期間の保有を意図して取得した利付証券であり、それに関し
     て該当期間に見合った長期的な資金源、又は永久的な金利リスク・ヘッジが存在するものが該当する。取得
     原価と償還価額との計上差異は、証券の満期までの期間にわたり評価している。未実現キャピタルロスにつ
     いては、減損損失は認識されない。
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     売却可能及び満期保有目的の運用資産に分類した米国短期財務省証券、市場性のある負債証券（短期及び中
     期）及び銀行間市場金融商品は、購入時の経過利息を含む取得原価で計上している。受取利息は、合意され
     た金利で計算しており、プレミアム又はディスカウントの金額は、実効金利法を使用して償却している。
     売却可能及び満期保有目的の運用資産に含めている債券は、経過利息を除いて計上している。受取利息は、

     証券のクーポン金利で計算している。取得価格が償還価額と異なる場合、差異は、保険数理に基づいて償却
     され、純損益を通じて表示している。
     外貨建て証券は、報告日又は直近日の為替レートを使用して測定している。評価差額は、金融取引に係る純

     損益を通じて表示している。
     その他の長期証券投資

     その他の長期証券投資は、発行体の経営に影響を及ぼすことなく、発行体との取引関係の持続を促
     す目的で投資しているものである。
     金融資産の分類変更

     売買目的証券から満期保有目的証券又は売却可能証券への分類変更は、以下の２つの場合に可能となってい
     る。
      - 戦略変更を必要とする特別な市場状況における場合

      - 利付証券が取得後に活発な市場で売買されなくなった場合で、当該金融機関が予見可能な将来にわたっ

        て又は満期まで保有することを意図し、かつその能力を有している場合
     過去に行われた分類変更の影響については、注記                         2.9  を参照。

     有価証券の一時的売却

     有価証券の一時的売却は、貸付及び財務借入を有価証券により保証するためのものである。これらは、適用
     される法制度に応じて、一般に以下の２つの別個の形態に分かれる。
      - 買戻条件付売却

      - 証券貸付及び借入

     買戻条件付売却は、法的には証券の完全な所有権の売却であるが、契約を締結した時の合意価格で合意日に

     証券を返却するという取消不能なコミットメントを購入者が行い、当該価格で当該日に証券を買い戻すとい
     う取消不能なコミットメントを売却者が行うものである。会計上の視点では、買戻契約により処分される証
     券は引き続き、その表示科目で計上され、当該証券が属する分類のポートフォリオに適用される規則に基づ
     いて評価している。それと同時に、預託された金額に相当する負債は、負債に計上している。受け取られた
     証券に係る買戻契約を表わす債権は、資産側に計上している。
     証券貸付は、貸付期間終了時に借入証券を返却するコミットメントを借手が取消不能で行うという、フラン

     ス民法典の規定に従う消費者貸付である。これらの貸付は一般に、現金の担保差入れにより保証され、この
     現金の所有権は、借手による債務不履行の場合には貸手が保有することになる。この場合、取引は買戻条件
     付売却と同様のものであり、会計上も同様に処理される。
     1.4　オプション

     受払プレミアムは、支払又は預託時に財政状態計算書に計上している。プレミアムは、投機的取引に関わる
     場合は決済時に直ちに純損益を通じて表示している。
     未決済オプションに係るプレミアムは、組織化された市場で売買された場合には、報告日に測定される。そ

     の差額は純損益を通じて表示している。
     1.5　非連結企業並びに子会社及び関連会社への投資

     非連結企業及び子会社への投資は、取得原価で認識されている。
     各投資の評価は、年度末に見直されている。帳簿価額が使用価値を上回る場合、未実現損失について減損損

     失が認識される。未実現利得は認識していない。使用価値とは、投資の目的から考えて当該有価証券を取得
     するために企業が支払おうとする金額を表し、調整後純資産、実績及び予想収益率、直近の平均株価など
     様々な基準を用いて見積もる場合がある。
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     1.6  　非流動資産
     有形固定資産は、資産の実際の使用期間に応じて、また該当がある場合、残存価値を考慮して、耐用年数に
     わたって減価償却している。
      - ソフトウェア：１         -10  年

      - 建物   - 建造物：     20-80   年

      - 構造物    - 設備：   10-40   年

      - 定着物及び設置物：５           -15  年

      - 輸送機器：３       - ５年

      - 事務機器及び什器：５           -10  年

      - コンピュータ機器：３           - ５年

     １つの資産の複数の構成部分の耐用年数が異なる場合、各構成部分を別個に認識し、それに合わせて減価償

     却している。税務上認められる耐用年数が資産又は構成部分の耐用年数よりも短い場合、当局により承認さ
     れたならば、臨時の減価償却を実施することができる。
     1.7  　外貨換算

     債権、債務及びオフ・バランス・シートのコミットメントで認識される外国為替先渡契約は、公定換算レー
     トが引き続き使用されたユーロ参加通貨建ての項目を除き、報告日の市場レートを使用して換算している。
     有形固定資産は取得原価で認識している。金融資産は報告期間末の為替レートを使用して換算している（前

     注記のコメントを参照されたい）。
     外貨建ての収益及び費用は、受払がなされた月の最終日の為替レートを使用して損益計算書で認識してい

     る。報告日現在において決済の行われていない未払費用及び未収収益は、決算日の為替レートを使用して換
     算している。
     通貨換算から生じる未実現損益及び確定損益は、各報告期間末に認識している。

     1.8　スワップ

     ANC  基準第    2014-07    号の第    2522-1   条に従い、当行は、スワップの目的が（                      ▶ ）別個の建玉を維持すること、
     （ b ）別個の要素若しくは１組の類似要素に関する金利リスクをヘッジすること、又は（                                            ▼ ）売買目的ポート
     フォリオの専門的運用を可能にすること、のいずれかによって異なる３つの個別スワップ・ポートフォリオ
     を設定することが必要な場合がある。全体的な金利リスクをヘッジすることが目的である（                                                ▲ ）スワップ・
     ポートフォリオは、当行にはない。
     これらの条件では、以下の場合にのみ、１つのポートフォリオから別のポートフォリオへの移転が可能であ

     る。
       - ポートフォリオ（         ▶ ）からポートフォリオ（             b ）

       - ポートフォリオ（         b ）からポートフォリオ（             ▶ ）又は（     ▼ ）

       - ポートフォリオ（         ▼ ）からポートフォリオ（             b ）

     スワップ契約は、オフ・バランス・シートで、想定元本で認識される。

     売買目的のスワップの測定に使用する公正価値の算定は、ゼロ・クーポン・イールドカーブでの割引キャッ

     シュ・フロー（        DCF  ）法の適用に基づいている。固定金利部分は、イールドカーブに基づいて割り引いた様々
     な満期日を使用して測定しており、変動金利部分の現在価値は、元本の想定価値に適用される現在クーポン
     に基づいて測定している。公正価値は、カウンターパーティ・リスク及び将来管理報酬を勘案したうえで、
     これら２つの割引価額を比較して決定される。カウンターパーティ・リスクは、８％の自己資本比率が適用
     される   ANC  基準第   2014-07    号の第   5.1  条に従って計算している。管理報酬は、その後、この純資産金額に                                  10 ％比
     率を加えることにより決定している。
     スワップ終了時に受払がなされる決済金額は、スワップの存続期間にわたり期間按分により純損益を通じて

     表示している。スワップの期限前解除の場合、受払がなされる決済金額は、直ちに収益で認識している。た
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     だし、スワップがヘッジ取引として開始された場合には、決済支払は、当初のヘッジ対象の存続期間に基づ
     き純損益を通じて表示している。
     これらの取引からのリスク・エクスポージャーを測定、モニターするために、金利及び通貨スワップを含む

     全体的な感応度の受容限度を事業活動ごとに定めている。これらのポジションは、フランス通貨金融法典の
     第 L511   13 条で定められているように、当行の執行役員会に対し定期的に開示している。
     1.9　年金、退職金及び退職慰労金に関する支払義務

     退職及び類似行為に対する支払義務の認識及び測定は、フランス国家会計審議会の勧告第2003-R01号に従っ
     ている。使用する割引率は、長期政府証券に基づいている。
     従業員退職給付制度

     退職給付制度は、当行及び従業員が定期拠出金を支払っている様々な機関が管理している。
     これらの拠出金は、支払期日が到来する事業年度に費用として認識している。

     さらに、ケス・フェデラール・デュ・クレディ・ミュチュエル・サントル・エスト・ユーロップ（Caisse

     Fédérale     du  Crédit    Mutuel    Centre    Est  Europe）の従業員は、２件の保険契約により事業主が資金拠出して
     いる補足的退職給付制度の給付を受けている。第１の契約は、フランス租税一般法典（CGI）の第83条に基づ
     き認められているもので、確定拠出の完全積立型制度に関するものである。第２の契約は、CGI第39条に基づ
     き認められているもので、トランシェB及びCでの補足的確定給付制度である。これらの制度に関する支払義
     務は、設定した準備金により完全にカバーされている。そのため、事業主にはその支払義務が残存していな
     い。
     退職金及び退職慰労金

     将来の退職金及び退職慰労金は、保険会社である「アスュランス・デュ・クレディ・ミュチュエル
     （Assurances       du  Crédit    Mutuel）社」が引き受けた保険契約により全額補償されている。年間の支払保険料
     は、従業員離職率及び平均余命比率により加重した、各年度の12月31日現在に確定した権利内容を考慮に入
     れている。
     支払義務は、IFRSに従った予測単位積増方式を使用して計算している。考慮する要素には、死亡率、従業員

     離職率、将来の昇給、社会保障拠出率及び現在価値への割引率が含まれている。
     12月31日現在で従業員が既に取得している権利に関する支払義務は、保険会社に設定している準備金により

     完全に補償されている。事業年度中に満期に達して従業員に支払う退職金及び退職慰労金は、保険会社から
     払戻される。
     退職金支払義務は、62才に達した時に自己都合で退職する従業員への標準報奨に基づいて決定している。

     1.10　一般銀行業務リスク基金

     この基金は、ANC基準第2014-07号の第1121-3条第９項に従って設定されたもので、世界的な金利リスク・エ
     クスポージャー及びカウンターパーティ・リスク・エクスポージャーを含め、一般銀行業務リスクに対して
     当行が配分を決定した金額である。
     この基金に配分した金額は、61.6百万ユーロとなっており、当事業年度中、この項目の計上に変動はなかっ

     た。
     1.11　引当金

     資産項目に関連して設定された引当金は、対応する資産から控除しており、そのため、資産を純額で表示し
     ている。オフ・バランスシート・コミットメントに関する引当金は、リスク引当金として計上している。
     BFCMは、多くの法的紛争に巻き込まれる可能性があり、紛争の最終的な結果及びその財務上の影響について

     定期的にレビューし、必要な場合は、必要とみなされる引当金に配分を行っている。
     1.12   　法人税

     2016  年１月１日より、         Caisse    Fédérale     de  Crédit    Mutuel    （ CF  de  CM ）は、フランス租税一般法典の第                  223
     A 条第５項に従い、「相互銀行向け連結納税」を選択している。
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     連結納税により、法人税は、グループの様々な事業体のプラス及びマイナスの所得の合計額を対象として支
     払われる。      CF  de  CM の連結納税グループは以下の会社で構成される。
      - 連結納税グループの主導的会社であるCF                     de  CM

      - CM11が属する連合の一部であるCrédit                    Mutuel国内協同組合銀行1,367行、及びCrédit                        Mutuel地域協同

        組合銀行10行。この連結納税グループへの参加が強制されている。
      - フランス相互信用連合銀行（Banque                   Fédérative      du  Crédit    Mutuel）、及び参加を選択した子会社18

        社。
     慣例により、連結納税グループの各メンバーは、グループの法人税支払への拠出として、CF                                                de  CMへの支払

     いを求められている。これは、実際の税額に関わらず、個別に課税された場合に支払わなければならない所
     得税と同じ金額、従って連結納税でない場合にメンバーに認められる全ての控除を除いた金額である。
     ANC基準第2014-07号、特に第1124-57条に従えば、「法人税」項目には以下が含まれる。

      - 法人税、及び個別に課税される場合の追加拠出

      - 分配された所得の３％に相当する追加拠出

      - 過去の期及び追徴課税に関連する調整

      - 無利息及び類似の貸出金に係る税額控除に関連する税務上の恩典又は費用

     当期支払法人税及び追加拠出は、適用される租税規則に従って決定している。有価証券による収益に対する

     税額控除は個別に認識しておらず、税金費用から直接控除している。
     1.13   　競争力・雇用目的税額控除（                  Crédit    d'Impôt     pour   la  Compétitivité         et  l'Emploi-CICE        ）

     競争力・雇用目的税額控除は、                2013  年２月   28 日にフランス会計基準局のコレージュが公表した情報に基づい
     て計上されている。
     非課税となる税額控除額は、人件費の下位勘定に貸方計上されている。

     1.14   　連結

     当行は、Crédit         Mutuel    CM11グループの連結範囲内で全部連結されており、Crédit                                Mutuel    CM11グループ
     は、Crédit      Mutuelのナショナル・コンフェデレーション（Confédération                                 Nationale）の連結範囲の一部で
     ある。
     1.15　税金詐欺及び脱税との戦いに非協力的な国・地域内の営業拠点

     フランス通貨金融法典第L.511-45条の対象となっており、2010年２月12日付の政令で作成され、2016年12月
     ９日付法律第2016-1691号で修正された一覧表に含まれる国又は地域に、当行は直接的にも間接的にも営業拠
     点を所有していない。
     1.16　手数料

     手数料は、請求時点に計上される金融取引に関連するものを除いて、収益基準に従って計上される。手数料
     には、第三者へ提供した金融サービスに対する銀行の営業収益が含まれている。
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     財政状態計算書への注記

     以下の表の数値は千ユーロ単位である。
      2.0 　非流動資産の変動

                     2016  年 12 月 31 日現     増加        処分      譲渡又は返済       2017  年 12 月 31 日現

                       在の総額                               在の総額
      金融資産                 32,559,815        5,425,241        2,063,977      (1,661,811)         34,259,268

      有形固定資産                    8,243         43                      8,286
      無形資産                    8,000                               8,000
             合計

                        32,576,058        5,425,284        2,063,977      (1,661,811)         34,275,554
      2.1 　非流動資産に係る減価償却、償却及び減損

      減価償却及び償却

                             2016  年 12 月 31 日現     費用       戻入     2017  年 12 月 31 日現在

                             在の減価償却及び                       の減価償却及び償却
                              償却累計額                        累計額
      金融資産

      有形固定資産
                                  1,486         8              1,494
      無形資産
             合計

                                  1,486         8              1,494
      減損

                             2016  年 12 月 31 日現     損失       戻入     2017  年 12 月 31 日現

                             在の減損引当金                       在の減損引当金
      金融資産

                                 909,147        444,536       383,016         970,667
      有形固定資産
      無形資産
             合計                    909,147        444,536       383,016         970,667

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     2.2 　金融機関への債権の内訳
     A) 金融機関への債権
                               2017  年 12 月 31 日現在の金額          2016  年 12 月 31 日現在の金額

                               要求払         定期       要求払         定期
      当座預金                          843,692               2,368,458

      貸出金、売戻条件付購入資産                                 98,802,197          47,434      99,805,784
      売戻条件付購入有価証券                                  576,280                 64,000
      区分なし
      未収利息                                  215,625           2     244,814
      不良債権
      （減損引当金）
      合計                          843,692       99,594,102        2,415,894       100,114,598
      金融機関に対する債権合計                           103,052,945                104,537,643
      うち利益参加型ローン
      うち劣後債                                 2,615,151                2,007,151
     B) 金融機関に対する負債

                               2017  年 12 月 31 日現在の金額          2016  年 12 月 31 日現在の金額

                               要求払         定期       要求払         定期
      当座預金                         17,625,331                18,444,451

      借入金                          1,495,277        33,844,910         776,860       34,220,319
      売戻契約                                  9,994,000                9,654,000
      買戻条件付売却有価証券                                  927,880                600,000
      区分なし
      未払利息                            929      290,636          460      323,402
      その他の債務                          2,575,062                2,305,836
      合計                         21,696,599        45,057,426        21,527,607        44,797,721
      金融機関に対する負債合計                           66,754,025                66,325,328
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     2.3 　残存期間別の債権及び債務の内訳
     資産

                            3ヶ月超       1年超      5年超及び       未収利息
                     3ヶ月以下                                   合計
                            1年まで       5年まで       永久物     及び受取利息
     金融機関への貸出金及び債権

      要求払                 843,682                             10     843,692
      定期                13,953,908       10,012,791       54,613,413       23,413,516        215,625     102,209,253
     顧客への貸出金及び債権

      商業貸出金                 217,661                                  217,661
      顧客へのその他の貸出金                 373,036       462,604       475,394       351,312        (934)     1,661,412
      当座貸越勘定                 327,526                             240     327,766
     債券及びその他の利付証券                  608,233      9,670,982      11,557,378       2,224,421        81,290     24,142,304

      うち売買目的証券
           合計          16,324,046       20,146,377       66,646,185       25,989,249        296,231     129,402,088

     不良債権の満期までの期間は、５年超とみなしている。

     負債

                            3ヶ月超       1年超      5年超及び       未収利息
                     3ヶ月以下                                   合計
                            1年まで       5年まで       永久物     及び受取利息
     金融機関に対する負債

       要求払               21,695,670                              929    21,696,599
       定期               4,503,502       5,156,858      25,881,667       9,224,763        290,636     45,057,426
     顧客に対する債務

       規制貯蓄    勘定
       要求払
       定期
     その他の負債
       要求払               3,149,063                                  3,149,063
       定期               1,319,026       5,001,032       6,500,000               3,778     12,823,836
     負債証券

      銀行間市場金融商品及び売買目
      的金融商品                14,008,470       18,999,583       5,695,919       1,515,183        162,581     40,381,736
      債券                3,535,691       1,552,819      21,372,741       11,363,703        307,974     38,132,928
      その他の証券
     劣後債                        1,000,000       1,000,000       6,900,000        87,710     8,987,710
           合計          48,211,422       31,710,292       60,450,327       29,003,649        853,608     170,229,298

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     2.4 　顧客への貸出金及び債権の内訳

                            2017  年度                  2016  年度

     債権総額から      694 千ユーロの経過利
                      総額     うち不良債権       減損引当金        総額     うち不良債権       減損引当金
     息を除外
     取引先別の内訳

      法人                 2,207,470                    4,920,532
      個人事業主
      個人                                        10
      政府                    63                    193
      非営利団体
           合計           2,207,533                    4,920,735

     事業セクター別の内訳

      農業及び鉱業
      小売及び卸売                  252,761                    230,646
      工業
      企業向けサービス及び持株会社                  505,364                    268,247
      個人向けサービス
      金融サービス                 1,186,235                    3,971,576
      不動産サービス                  172,764                    177,898
      運輸及び通信                  72,288                    261,192
      区分なし及びその他                  18,121                    11,176
           合計           2,207,533                    4,920,735

     地域別の内訳

      フランス                 1,958,795                    1,997,969
      フランス以外欧州                  248,738                   2,922,766
      その他
           合計           2,207,533                    4,920,735

     不良債権又は和解債権はなく、条件緩和債権も含まれていない。

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     2.5 　全部連結子会社及びその他の長期株式投資に関するコミットメント

     資産

                                        2017  年 12 月 31 日     2016  年 12 月 31 日

                                         現在の金額          現在の金額
       金融機関への貸出金及び債権

        要求払                                      235,407         1,729,261
        定期                                    67,431,018          65,735,874
       顧客への貸出金及び債権

        商業貸出金
        顧客へのその他の貸出金                                      777,157         3,324,811
        当座貸越勘定
       債券及びその他の利付証券                                     16,223,104          15,970,697

       劣後債権                                      2,679,527          2,788,552
                     合計                      87,346,213          89,549,195
     負債

                                         2017  年 12 月 31 日     2016  年 12 月 31 日

                                          現在の金額          現在の金額
       金融機関に対する負債
        要求払                                    8,260,466          9,809,509
        定期                                    29,152,932          29,508,328
       顧客に対する債務

        規制貯蓄勘定
          要求払
          定期
        その他の負債

          要求払                                    143,533          146,955
          定期                                  10,000,843          12,851,000
       負債証券

          リテール預金証書
          銀行間市場金融商品及び売買目的金融商品                                    878,582          892,532
          債券                                   3,448,494          4,487,996
          その他の負債証券
       劣後債                                      834,563          833,048

                      合計                      52,719,413          58,529,368
      この表には、BFCMグループの連結範囲に含まれている全部連結子会社及びその他の長期株式投資に関して付与したコミットメント及

      び付与されたコミットメントが含まれている。
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     2.6 　劣後資産の内訳

                             2017  年 12 月 31 日現在の金額           2016  年 12 月 31 日現在の金額

                                    うち利益参加型                 うち利益参加型
                             劣後金額         ローン        劣後金額         ローン
      金融機関への貸出金及び債権

       定期                       2,324,151                 1,716,151
       永久                        291,000                 291,000
      顧客への貸出金及び債権

       顧客へのその他の貸出金                        159,950        159,950        859,950        700,000
       債券及びその他の利付証券                        127,293        127,293        127,293        127,293
               合計               2,902,394         287,243        2,994,394         827,293

     2.7 　劣後債

                                 2017  年               2016  年

                              金額        満期        金額        満期
      第１回劣後債                        1,000,000      2018  年 12 月 6日     1,000,000      2018  年 12 月 6日
      第２回劣後債                        1,000,000      2020  年 10 月 22 日     1,000,000      2020  年 10 月 22 日
      第３回劣後債                        1,000,000      2024  年 5月 21 日     1,000,000      2024  年 5月 21 日
      第４回劣後債                        1,000,000      2025  年 9月 11 日     1,000,000      2025  年 9月 11 日
      第５回劣後債                        1,000,000      2026  年 3月 24 日     1,000,000      2026  年 3月 24 日
      第６回劣後債                         700,000      2026  年 11 月 ▶日      700,000      2026  年 11 月 ▶日
      第７回劣後債                         500,000      2027  年 3月 31 日
      第８回劣後債                         500,000     2027  年 11 月 15 日
      劣後ローン                         500,000         永久債        500,000         永久債
      下位劣後債                        1,700,000          永久債       1,700,000          永久債
                              8,900,000                 7,900,000
      未払利息                         87,710                 75,286
      条件            利益参加型ローンを除き、劣後ローン及び劣後債は他のすべての負債よりも返済の優先順位が低い。

                   下位劣後債は、無担保か劣後かを問わず、当社の他のすべての負債に明示的に劣後するため、優先順
                   位が最も低い。
      期限前償還オプション            増資に伴う場合を除き、最初の５年間の期限前償還は認められていない。

                   市中償還又は公開買付け（現金若しくは株式交換）の場合を除き、劣後債について期限前償還は認め
                   られていない。
                   下位劣後債はTier        1資本に類似しているため、期限前償還は制限されている。
     2.8 有価証券    ： 売買目的証券、売却可能証券、及び満期保有目的証券の内訳

                              2017  年                 2016  年

                       売買目的      売却可能      満期保有目的       売買目的      売却可能      満期保有目的
      政府証券及び同等物                        8,368,364                   9,412,508         504
      債券及びその他の利付証券                        8,075,816      16,066,488        10,800     8,274,620      15,883,595
      株式及びその他の変動収益証券                         29,324                   474,973
             合計                16,473,504       16,066,488        10,800     18,162,101       15,884,099
      ANC 第2321-1条の定義における活発な市場での売買目的証券はない。

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     2.9 　有価証券：分類変更
                   2008年度に

                                            分類変更がなかっ
                           2017年12月31日         2017年12月31日
                                                    分類変更がなかっ
                  分類変更された                         た場合の未実現損
                          現在の期日到来金額          現在の残高                た場合の回収額
                                             失（減損）
                  満期保有目的証券
      売却可能証券               1,318,640         1,318,640

           合計           1,318,640         1,318,640
      「売買目的証券」及び「売却可能証券」からの証券の分類変更に関する                             2008  年 12 月 10 日の  CRC （ Comité   de la Réglementation
      Comptable    、フランス会計規制委員会）規則第               2008-17   号によって導入された証券取引の会計処理に関する                     CRB （ Comité   de la
      Réglementation       Bancaire    、フランス銀行規制委員会）規則第               90-01  号に従い、     2017  年 12 月 31 日現在、    BFCM  は該当する分類変更を行っ
      ていない。
     2.10   有価証券：売却可能証券及び満期保有目的証券の取得価額と償還価額との差異

                                未償却ディスカウント／プレミアム純額

      証券種類                        2017  年               2016  年
                        ディスカウント          プレミアム        ディスカウント          プレミアム
      売却可能証券

        債券市場                     4,446        120,938         2,736        102,474
        短期金融市場                               134                2,338
      満期保有目的証券

        債券市場                                        1
        短期金融市場                              1,089                   2
     2.11  　有価証券：未実現利益及び損失

                                              2017  年度      2016  年度

     売却可能証券に係る未実現利益の金額                                           1,038,355        1,087,879

     減損した売却可能証券に係る未実現損失の金額                                             29,980        56,161

     満期保有目的証券に係る未実現損失の金額                                                      119

     満期保有目的証券に係る未実現利益の金額                                             19,321        26,726

     2.12  　有価証券：貸付有価証券関連の債権

                               2017  年 12 月 31 日    2016  年 12 月 31 日
                                現在の金額          現在の金額
     政府証券及び同等物                                  0          0
     債券及びその他の利付証券                                  0          0
     株式及びその他の変動収益証券                                  0          0
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     2.13  　有価証券：買戻条件付売却有価証券に係る資産及び負債
                                     2017  年度             2016  年度

                                  資産       負債       資産       負債
      金融機関への貸出金及び債権

       要求払い
       定期                            576,280               64,000
      顧客への貸出金及び債権

       顧客へのその他の貸出金
      金融機関に対する負債

       要求払い
       定期                                   927,880              600,000
      顧客に対する債務

       その他の負債
        要求払い
        定期
                       合計            576,280       927,880        64,000       600,000

      2017  年 12 月 31 日現在、買戻条件付で売却された資産には債権証券化資金                        404,000   千ユーロ及び政府債        172,280   千ユーロが含まれる。
     2.14  　有価証券：発行体別の債券及びその他の利付証券の内訳

                               2017  年                2016  年

                            発行体                  発行体
                                     未収利息                  未収利息
                         政府機関       その他            政府機関       その他
      政府証券、債券及びその他の利付証券
                         11,238,016      21,130,453       142,199     12,081,561      21,338,025       162,441
     2.15  　有価証券：上場・非上場別の内訳

                                2017  年                2016  年

                         上場証券の                  上場証券の
                              非上場証券の                  非上場証券の
                                     未収利息                  未収利息
                                金額                  金額
                          金額                  金額
      政府証券及び同等物                   7,937,322       370,134      60,908     6,556,415      2,800,297       56,300
      債券及びその他の利付証券                   22,144,925      1,916,089       81,291    22,397,745       1,665,127       106,143
      株式及びその他の変動収益証券                      396     28,928            445,030      29,944
               合計          30,082,643      2,315,151       142,199     29,399,190       4,495,368       162,443
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     2.16  　有価証券：      UCITS  （ EC 指令の基準を満たす投資信託）に関する情報
                               2017年度                  2016年度

                                外国                  外国
                         フランス                  フランス
                                      合計                  合計
                          UCITS                  UCITS
                                UCITS                  UCITS
      変動収益証券      - UCITS

                             197     4,982      5,179      2,061      3,547      5,608
                               2017年度                  2016年度

                         累積  UCITS    分配  UCITS     合計     累積  UCITS    分配  UCITS     合計
      変動収益証券      - UCITS

                                  5,179      5,179            5,608      5,608
     2.17  　有価証券：金融機関の子会社及び関連会社への投資並びに金融機関へのその他の長期株式投資

                                 2017  年 12 月 31 日現在の       2016  年 12 月 31 日現在の

                                 金融機関への投資金額             金融機関への投資金額
      売却可能株式投資及びその他の長期株式投資                                 1,000,951             1,597,388

      子会社及び関連会社に対する投資                                 6,455,223            10,127,354
                     合計

                                        7,456,174            11,724,742
     2.18  　有価証券：売却可能証券に関する情報

      2017  年 12 月 31 日現在、売却可能証券を保有していなかった。

     2.19  　無限責任会社である関連会社

               会社名称             登記上の事務所                 法的形態

      REMA                     ストラスブール        フランスのゼネラル・パートナーシップ（SNC）
      CM-CIC   FONCIERE
                            ストラスブール        フランスのゼネラル・パートナーシップ（SNC）
     2.20  　株主資本の内訳

                          2016  年 12 月 31 日              増資及び        2017  年 12 月 31 日

                                    利益処分
                           現在の金額                 その他の変動         現在の金額
                             1,688,530                           1,688,530

      引受済資本金
                             4,508,845                           4,508,845
      株式払込剰余金
                              168,853                           168,853
      法定準備金
                             2,666,442          140,000                 2,806,442
      規制上及び契約上の準備金
      規制準備金
                               9,495                           9,495
      その他の準備金
                                799        (729)                   70
      利益剰余金
                              269,287        (269,287)         (162,400)         (162,400)
      当期純利益
                                       130,016        (130,016)
      剰余金の配当
                             9,312,251                  (292,416)         9,019,835
      合計
                              61,552                           61,552
      一般銀行業務リスク基金
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     2.21  　設立費、研究開発費、及びのれん

                                          2017  年 12 月 31 日   2016  年 12 月 31 日
                                           現在の金額         現在の金額
      設立費

        創立費
        開業費
        増資及びその他の費用
      研究開発費
      のれん
      その他の無形資産                                         8,000        8,000
                        合計                        8,000        8,000

     2.22  　中央銀行による資金供給の担保として適格な債権

     適格な債権は顧客に対する債権のみで構成される。

     2017  年 12 月 31 日現在、中央銀行による資金供給の担保として適格な顧客への債権は、債権合計の                                  11,251,605     千ユーロのうち、       219,009   千

     ユーロであった。
     2.23  　未収利息又は未払利息


     資産

                                           未収利息         未払利息

       現金並びに中央銀行及び郵便銀行への預け金

       政府証券及び同等物                                        60,908

       金融機関への貸出金及び債権

        要求払い
        定期                                      215,625
       顧客への貸出金及び債権

        商業貸出金
        顧客へのその他の貸出金                                       (934)
        当座貸越勘定                                        240
       債券及びその他の利付証券                                        81,290

       株式及びその他の変動収益証券

       売却可能株式投資及びその他の長期株式投資

       子会社及び関連会社に対する投資

              合計                                357,129

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     負債

                                           未収利息         未払利息

       中央銀行及び郵便銀行からの預り金

       金融機関に対する負債

        要求払い                                                929
        定期                                              290,636
       顧客に対する債務

        規制貯蓄勘定
         要求払い
         定期
        その他の負債
         要求払い
         定期                                              3,778
       負債証券

        リテール預金証書                                              162,581
        債券                                              307,974
        その他の負債証券
       劣後債                                                87,710

             合計                                         853,608

     2.24  　その他の資産及びその他の負債

                                        2017  年 12 月 31 日    2016  年 12 月 31 日
     その他の負債
                                         現在の金額          現在の金額
       条件付購入金融商品

       証券取引決済勘定                                       3,138          8,882
       その他の債権                                     1,553,870          2,044,290
       繰戻債権
       その他の株式及び同等物
       その他の資金使途
                            合計                1,557,008          2,053,172

                                        2017  年 12 月 31 日    2016  年 12 月 31 日

     その他の負債
                                         現在の金額          現在の金額
       有価証券に係るその他の負債

       条件付売却金融商品
       売買目的証券に係る負債
        うち借入証券に係る負債
       証券取引決済勘定                                      509,193          177,194
       全額払込未了証券に係る残存支払                                                  80
       その他の債務                                     2,224,751          3,362,393
                            合計                2,733,944          3,539,667

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     2.25  　経過勘定
                                         2017  年 12 月 31 日    2016  年 12 月 31 日

     資産
                                          現在の金額          現在の金額
       本社及び支店      - ネットワーク

       現金化勘定                                        733          925
       調整勘定                                       877,824         1,864,614
       未決算勘定
       ヘッジ取引契約に係る潜在的損失              - 未決済先渡取引金融商品
       ヘッジ取引契約に係る繰延損失             - 決済済先渡取引金融商品
                                              45,721          51,604
       繰延費用                                       258,388          211,489

       前払費用                                       15,935          14,043
       未収収益                                       90,167          22,408
       その他の経過勘定                                       116,274          98,401
                            合計                1,405,042          2,263,484

                                        2017  年 12 月 31 日    2016  年 12 月 31 日

     負債
                                         現在の金額          現在の金額
       本社及び支店      - ネットワーク

       回収手続により利用不可能な預金                                        542         1,269
       調整勘定                                       5,258          5,331
       未決算勘定
       ヘッジ取引契約に係る潜在的利益              - 未決済先渡取引金融商品
       ヘッジ取引契約に係る繰延利益             - 決済済先渡取引金融商品
                                             319,208          291,124
       繰延収益                                       49,366          46,670

       未払費用                                      333,896          460,542
       その他の経過勘定                                      102,914          88,029
                            合計                 811,184          892,965

     フランス商法典の第        L.441-6-1    条及び第    D.441-4   条により、会社は納入業者に対する債務額の満期に関する具体的な情報を提供する必要

     がある。当社の場合、債務は重要な金額ではなかった。
     2.26  　当初受取価額と負債証券の償還価額の差異の未償却残高

                                        2017  年 12 月 31 日    2016  年 12 月 31 日

                                         現在の金額          現在の金額
       利付証券に係る発行プレミアム                                       212,351          167,463

       利付証券に係る償還プレミアム                                       5,914         10,130
                                447/689





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     2.27  　引当金

                        2017  年 12 月 31 日                  2016  年 12 月 31 日
                                                       戻入までの
                                  増加       戻入
                                                         期間
                         現在の金額                       現在の金額
       関連会社に関するリスク引当金                     242,000      (242,000)         84,200         84,200    ３年超

       退職給付に係る引当金                      1,820      (1,145)        1,200         1,875   １年未満
       スワップ引当金                      1,053              7,783         8,836   １年未満
       利付証券のリスクに係る引当金                     16,600                        16,600    ３年超
       保証コミットメント引当金                     312,483      (305,000)          109        7,592   ３年未満
       税金及びその他の調整引当金                     122,429      (122,429)                     １年超
       その他の引当金                       679      (679)        700         700  １年未満
              合計              697,064      (671,253)         93,992         119,803

     2.28  　ユーロ以外の通貨建資産及び負債のユーロ換算額

     資産                                  2017  年 12 月 31 日    2016  年 12 月 31 日

                                       現在の金額          現在の金額
       現金並びに中央銀行及び郵便銀行への預け金

       政府証券及び同等物
       金融機関への貸出金及び債権                                   13,044,321          14,982,446
       顧客への貸出金及び債権                                     96,728          62,308
       債券及びその他の利付証券
       株式及びその他の変動収益証券                                     7,376          9,232
       不動産開発
       劣後ローン
       売却可能株式投資及びその他の長期株式投資                                   1,063,858          1,420,194
       子会社及び関連会社に対する投資
       無形資産
       有形固定資産
       その他の資産                                    189,799          18,381
       経過勘定                                    254,213          230,907
                                合計          14,656,295          16,723,468

                                            7.98%          9.09%
                         資産合計に占める割合
     負債                                  2017  年 12 月 31 日    2016  年 12 月 31 日

                                       現在の金額          現在の金額
       中央銀行及び郵便銀行からの預り金

       金融機関に対する負債                                   3,341,485          4,289,939
       顧客に対する債務                                    179,631          405,906
       負債証券                                   24,333,877          22,839,186
       その他の負債                                    103,195          333,814
       経過勘定                                     80,854          69,626
       引当金
       劣後債                                   (202,700)           65,947
                                合計          27,836,342          28,004,418

                                           15.17%          15.22%
                         負債合計に占める割合
    次へ

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     オフ・バランス・シートへの注記
     以下の表の数値は千ユーロ単位である。

     3.0 　付与したファイナンス・コミットメント及び付与されたファイナンス・コミットメント

                                       2017  年 12 月 31 日    2016  年 12 月 31 日

                                        現在の金額          現在の金額
     付与したファイナンス・コミットメント

      金融機関                                    1,102,066          1,063,828
      顧客                                    2,666,795          3,001,947
     付与されたファイナンス・コミットメント

      金融  機関                                  18,012,055          17,404,892
      うち  Banque   de France
                                          18,012,055          17,404,892
      顧客

                      合計                   21,780,916          21,470,667

     3.1 　付与した保証コミットメント及び付与された保証コミットメント

                                       2017  年 12 月 31 日    2016  年 12 月 31 日

                                        現在の金額          現在の金額
     付与した保証コミットメント

      金融機関                                    2,948,503          3,442,466
      顧客                                     190,324          197,995
     付与された保証コミットメント

      金融機関
      顧客                                     29,376          2,369
                      合計                    3,168,203          3,642,830

     3.2 　コミットメントの担保物として差し入れた資産

                                       2017  年 12 月 31 日    2016  年 12 月 31 日

                                        現在の金額          現在の金額
     先渡市場取引に対して担保として差し入れた資産

     差入年金                                      165,172          195,520
     その他の差入担保資産                                     28,006,055          27,058,892
      うち  Banque   de France   へのもの
                                          28,006,055          27,058,892
                      合計                   28,171,227          27,254,412

     CM-CIC   Home  Loan  SFH は、  BFCM  の 99.99%   所有子会社である。その目的は、親会社に代わり、                     Crédit   Mutuel   及び  CIC のネットワークを通

     じて販売されるモーゲージ及び同等資産により担保される証券を発行することである。契約条項に基づき、                                             BFCM  は、一定の事由が発生
     した場合（所定の水準未満への格下げ、モーゲージ貸出金額の減少等）、                               CM-CIC   Home  Loan  SFH が発行する証券に係る担保として資産
     を提供することが必要になる。             2017  年 12 月 31 日現在、かかる手続は不要であった。
     3.3 　担保物として受け入れた資産

                                       2017  年 12 月 31 日    2016  年 12 月 31 日

                                        現在の金額          現在の金額
                                449/689


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     先渡市場取引に関して担保として受け入れた資産                                         0          0

     その他の受入担保資産                                         0          0
      うち  SFEF
                                              0          0
                      合計                       0          0

     当行は、フランス通貨金融法典第               L.313-42    条に従い、債権を担保とする約束手形を発行することで                         Caisse   de Refinancement      de

     l'Habitat    から資金を調達している。           2017  年 12 月 31 日現在、譲渡された債権の合計額は、                6,729,584    千ユーロであった。これらの約束手
     形を担保する住宅ローンは、            BFCM  がその子会社である        Crédit   Mutuel   Group  が供与している。かかるローンは、同日現在、                    5,674,447    千
     ユーロであった。
     3.4 　年度末現在未決済の外貨建先渡取引

                                    2017  年 12 月 31 日        2016  年 12 月 31 日

                                     現在の金額              現在の金額
     先渡為替取引                                資産       負債       資産       負債

      ユーロ受取／外貨支払                             5,590,354       5,257,917       7,627,681       7,845,024
      うち通貨スワップ                             4,283,318       3,966,497       5,624,820       5,764,820
     外貨受取／ユーロ支払                              19,569,067       20,006,447       20,787,857       19,422,503
      うち通貨スワップ                             8,533,665       8,823,056       8,158,422       7,341,306
     外貨受取／外貨支払                              12,642,118       12,419,795       12,514,677       12,748,629
      うち通貨スワップ
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     3.5 　年度末現在未決済のその他の先渡取引
                                          2017  年 12 月 31 日     2016年12月31日

                                           現在の金額          現在の金額
     規制市場及び類似市場で実行される金利商品に関わる取引

      確定ヘッジ取引
       うち先物取引の売却
       うち先物取引の購入
      条件付ヘッジ取引
      その他の確定取引
       うち先物取引の売却
     金利商品に関わる店頭取引

      確定ヘッジ取引                                      171,355,582          166,104,680
       うち金利スワップ                                      165,399,925          160,612,636
       うち外貨建て金利スワップ                                       5,855,657          5,492,044
       うちフロアーの購入                                        100,000
       うちフロアーの売却
      条件付ヘッジ取引
       うちスワップ・オプションの購入
      うちスワップ・オプションの売却
       うちキャップ及びフロアーの購入
      うちキャップ及びフロアーの売却
      その他の確定取引                                        300,000          766,980
       うち金利スワップ                                        300,000          766,980
       うち外貨建て金利スワップ
     その他の条件付取引

     外国為替商品に関わる店頭取引
     条件付ヘッジ取引
       うち外国為替オプションの購入
       うち外国為替オプションの売却
     金利商品及び外国為替商品以外の金融商品に関わる店頭取引

      確定ヘッジ取引
       うちノン・デリバラブル・フォワードの購入
      うちノン・デリバラブル・フォワードの売却
      条件付ヘッジ取引
       うちオプションの購入
      うちオプションの売却
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     3.6 　残存期間別の未決済先渡取引の内訳
                              2017  年 12 月 31 日             2016  年 12 月 31 日

                               現在の金額                  現在の金額
                               1年から                  1年から

                          1年未満     5年まで      5年超      1年未満     5年まで      5年超
     為替取引                    26,080,526      7,032,488      4,571,145       31,723,938      5,581,763      2,710,455

     規制市場及び類似市場で実行される金利商品に関わる取引

      確定ヘッジ取引
       うち先物取引の売却
       うち先物取引の購入
      その他の確定取引
       うち先物取引の売却
     金利商品に関わる店頭取引

      確定ヘッジ取引                   56,044,089      85,459,703      30,151,790       46,156,204      89,157,019      31,558,437
       うち金利スワップ                  56,044,089      85,459,703      30,051,790       46,156,204      89,157,019      31,558,437
       うちフロアーの購入                               100,000
       うちフロアーの売却
      条件付ヘッジ取引
       うちスワップ・オプションの購入
       うちスワップ・オプションの売却
       うちキャップ及びフロアーの購入
       うちキャップ及びフロアーの売却
      その他の条件付取引
     外国為替商品に関わる店頭取引

      条件付ヘッジ取引
       うち外国為替オプションの購入
       うち外国為替オプションの売却
     金利商品及び外国為替商品以外の金融商品に関

     わる店頭取引
      確定ヘッジ取引
       うちノン・デリバラブル・フォワードの購
       入
       うちノン・デリバラブル・フォワードの売
       却
      条件付ヘッジ取引
       うちオプションの購入
       うちオプションの売却
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     3.7 　全部連結子会社及びその他の長期株式投資に関するコミットメント
     付与したコミットメント

                                   2017  年 12 月 31 日     2016  年 12 月 31 日
                                    現在の金額          現在の金額
      ファイナンス・コミットメント                                 670,000          590,000

      保証コミットメント                                3,037,717          3,518,652
      外国為替コミットメント                                 414,213         2,206,498
      先渡金融商品に係るコミットメント                                37,692,964          49,009,755
                       合計               41,814,894          55,324,905

     付与されたコミットメント

                                   2017  年 12 月 31 日    2016  年 12 月 31 日
                                    現在の金額          現在の金額
      ファイナンス・コミットメント

      保証コミットメント
      外国為替コミットメント                                 414,412         2,214,503
      先渡金融商品に係るコミットメント
                       合計                414,412         2,214,503

     この表には、BFCMグループの連結範囲に含まれている全部連結子会社及びその他の長期株式投資に関して付与したコミットメント及び

     付与されたコミットメントが含まれている。
     3.8 　デリバティブ商品の公正価値

                                2017  年 12 月 31 日現在の金額         2016  年 12 月 31 日現在の金額
                                 資産       負債       資産       負債
     金利リスク     - ヘッジ会計（マクロ-ミクロ）
      条件付商品又はオプション商品
      スワップ以外の確定金融商品
      組込デリバティブ                            17,650       126,418        11,407       172,368
      スワップ                           2,711,864       1,611,568       3,732,494       1,766,220
     金利リスク     - ヘッジ会計適用分を除く
      条件付商品又はオプション商品
      スワップ以外の確定金融商品
      組込デリバティブ                            34,185               32,067
      スワップ                            513,944       545,866       911,641       946,024
     外国為替リスク
      条件付商品又はオプション商品
      スワップ以外の確定金融商品
      スワップ                            37,265       67,825       34,472       13,627
     この注記は、金融商品の公正価値の開示を求めるCRC規則第2004-14号から第2004-19号までを適用して作成されている。デリバティブの

     公正価値は、市場価値に基づき、又は市場価値がない場合については市場モデルを使用して決定している。
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     損益計算書への注記

     以下の表の数値は千ユーロ単位である。

     4.1 　受取利息及び支払利息

                                             収益        収益
                                            2017  年度      2016  年度
     金融機関

                                             4,108,103        3,997,504
     顧客
                                              20,336       128,833
     債券及びその他の利付証券
                                              559,821        596,805
     劣後ローン
                                              33,333        93,992
     その他の類似収益
                                              13,751        15,031
     不良債権に係る利息に関する引当金の戻入（繰入）（純額）
     その他の類似収益に関する引当金の戻入（繰入）（純額）
                                  合計

                                             4,735,344        4,832,165
                                             費用        費用

                                            2017  年度      2016  年度
     金融機関

                                             3,230,464        3,080,527
     顧客
                                              110,850        152,476
     債券及びその他の利付証券
                                             1,120,750        1,320,472
     劣後ローン
                                              283,720        292,465
     その他の類似収益
                                              149,641        147,237
     不良債権に係る利息に関する引当金の戻入（繰入）（純額）
     その他の類似収益に関する引当金の戻入（繰入）（純額）
                                  合計

                                             4,895,425        4,993,177
     4.2 　変動収益証券からの収益の内訳

                                             2017  年      2016  年
                                            12 月 31 日     12 月 31 日
                                            現在の金額        現在の金額
     売却可能株式及びその他変動収益証券

                                              11,966        13,716
     子会社、関連会社、及びその他の長期株式投資
                                              546,122        814,431
     中期売却可能証券
                                  合計

                                              558,088        828,147
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     4.3 　手数料
                                             収益        収益
                                            2017  年度      2016  年度
     金融機関                                           110        150

     顧客                                          2,186        1,903
     有価証券取引                                           41        29
     外貨業務                                            2       10
     提供した金融サービス                                          76,588        47,850
     オフ・バランス・シート取引
     その他                                           222        326
     手数料に関する引当金の戻入
                                  合計             79,149        50,268

                                             費用        費用

                                            2017  年度      2016  年度
     金融機関                                          2,280        2,226

     顧客                                            5        5
     有価証券取引                                          7,074        6,060
     外貨業務                                           904        801
     提供した金融サービス                                          62,793        39,903
     オフ・バランス・シート取引
     その他                                           658        284
     手数料に関する引当金の戻入
                                  合計             73,714        49,279

     4.4 　売買目的証券に係る損益

                                             2017  年      2016  年
                                            12 月 31 日     12 月 31 日
                                            現在の金額        現在の金額
     売買目的証券                                           (35)      (1,538)

     外国為替                                          10,134        2,696
     先渡金融商品                                           13      (199)
     減損戻入（損失）（純額）                                          7,783        3,659
                                  合計             17,895        4,618

     4.5 　売却可能証券及び類似証券に係る損益

                                            2017  年      2016  年
                                            12 月 31 日     12 月 31 日
                                            現在の金額        現在の金額
     売却可能証券に係る取得費用                                         (1,076)           0

     処分に係る純利得（損失）                                         149,612        49,352
     減損戻入（損失）（純額）                                          24,641       (32,833)
                                  合計            173,177        16,519

     4.6 　その他の営業収益及び費用
                                            2017  年      2016  年
                                            12 月 31 日     12 月 31 日
                                            現在の金額        現在の金額
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     その他の営業収益                                          2,188         648

     その他の営業費用                                         (3,445)       (222,999)
                                  合計

                                              (1,257)       (222,351)
     4.7  一般営業費用

                                            2017  年      2016  年
                                            12 月 31 日     12 月 31 日
                                            現在の金額        現在の金額
     給料及び賃金                                          8,149        6,111

     退職給付費用                                           896        741
     その他の給与関連費用                                          2,769        1,932
     利益分配及び奨励制度                                           687        472
     法定福利費及び類似課税                                          1,816        1,281
     その他の租税公課                                          14,975        17,979
     外部サービス                                          37,813        44,417
     一般営業費用に関する引当金の繰入／戻入（純額）                                          2,374          0
     その他の費用                                          7,853          0
     再請求費用                                         (5,936)       (10,956)
                                  合計             71,396        61,977

     CICE  ： 2017  年度に人件費に貸方計上された競争力・雇用目的税額控除は                            82,204.91     ユーロとなった。

     CICE  によって特に、規制基準を大きく上回る従業員研修向け資金の確保、あるいは増額、そしてグループ全体の競争力の

     向上が可能となった。これは特に以下の要因による。
     －デジタル・アプリケーション（タブレット）やビデオ会議システム等の新技術への投資
     －顧客サービスのさらなる品質向上を目的とした、認識技術に基づいたバーチャル・アシスタントに関する                                                  IT 開発
     －新たな電話による支払方法及び関連サービスの開発
     －商業セクターの顧客向け新サービスに関する調査
     －遠隔地での契約締結のための電子署名の展開
     BFCM  の主要な役員に対して          2017  年度に支払われた直接的及び間接的報酬合計額は、                        8,832,120.92      ユーロであった（        2016  年

     度は  5,775,527.65      ユーロ）。出勤手当は支払われなかった。
     関連当事者取引：

     2011  年５月８日、      BFCM  取締役会は、フラディン氏の最高経営責任者（                      CEO  ）職退任に際し、役員としての同氏の１年分の
     報酬にあたる業績連動型退職金、すなわち                    1,200,000     ユーロ（社会保障費負担金を含む）と見積られた支払を承認した。
     フラディン氏退任後の           2017  年４月５日付の報酬委員会の決定に基づいた金額がフラディン氏に支払われ、引当金残高は
     2017  年 12 月 31 日現在で戻入された。
     2015  年２月   26 日の会議において、         BFCM  取締役会は、テリ氏のグループ会長職退任に際し、役員としての同氏の１年分の報

     酬にあたる業績連動型退職金、すなわち現時点では                        720,000    ユーロ（社会保障費負担金を含む）と見積られる支払を承認
     した。   2017  年 12 月 31 日現在の残高について、引当金が認識された。
     テリ氏は役員としての立場の枠内で、他の                    BFCM  従業員全員と同じ条件で補足的年金制度からの給付の対象にもなる。                                2017

     年度の保険会社への拠出金は             15,691.32     ユーロで、これは上記の支払全額を対象とするものである。
                                456/689


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     2017  年４月６日、      BFCM  取締役会は、バール氏の最高経営責任者（                    CEO  ）職退任に際し、役員としての同氏の１年分の報酬
     にあたる業績連動型退職金、すなわち                  1,100,000     ユーロ（社会保障費負担金を含む）と見積られた支払を承認した。                               2017
     年 12 月 31 日現在の残高について、引当金が認識された。
     バール氏は役員としての立場の枠内で、他の                     BFCM  従業員全員と同じ条件で補足的年金制度からの給付の対象にもなる。

     2017  年度の保険会社への拠出金は             9,153.27    ユーロで、これは上記の支払全額を対象とするものである。
     ANC  規則第   2016-07    号に従い、法定監査人の報酬は以下のとおりであった。

                                        PricewaterhouseCoopers           Ernst&Young      et

     （単位：千ユーロ、付加価値税（              VAT ）を除く）
                                           France         Autres
     年次財務書類に対する証明                                           188        196

     財務書類の証明以外のサービス             (1)                              247        165
     (1)市場取引に係るコンフォート・レター並びに規制目的で要求される報告書及び証明書の発行等、企業の求めに応じて提供されるサー

      ビスを含む。
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     4.8 　リスク費用
                                            2017  年      2016  年
                                            12 月 31 日     12 月 31 日
                                            現在の金額        現在の金額
     債権に係る引当金の繰入                                        (305,034)           0

     債権に係る引当金の戻入                                           109       8,266
     引当金によりカバーされている回収不能債権に係る損失                                           (24)      (8,266)
                                  合計           (304,949)           0

     2017年、BFCMはBanque          de l'Economie     du Crédit   Mutuel   (BECM)が引き受けたメディア企業への貸付承認を保証する決定を行った。こ

     れに伴い、305百万ユーロの引当金が設定された。
     4.9 　非流動資産に係る損益

                                            2017  年      2016  年
                                            12 月 31 日     12 月 31 日
                                            現在の金額        現在の金額
     有形固定資産に係る損益                                            0        0

     金融資産に係る損益                                         (43,465)        470,263
     非流動資産に係る減損戻入（損失）                                         (61,520)       (574,365)
     リスク及び費用引当金の戻入（繰入）                                        (157,800)        (30,600)
                                  合計           (262,785)        (134,702)

     2017年、BFCMは、モロッコの子会社であるBMCEについて266,691千ユーロ及びスペインの子会社であるTargobank                                              S.A.について29,000千

     ユーロ、それぞれ非流動資産に係る減損損失を認識した。2016年度に計上されたスペイン子会社であるBPEに関する引当金について、同
     社の処分を受けて377,000千ユーロが戻入された。加えて、2017年度に、BFCMが100％所有する２社（Ventadour                                              Investissement及びCM
     Akquisitions）の全資産が移転された。「金融資産に係る損益」にはこの２社の合併プレミアムが、Ventadour                                              Investissementについ
     て201,420千ユーロ、CM          Akquisitionsについて387,817千ユーロそれぞれ含まれている。
     4.10  　特別損益

                                             2017  年      2016  年
                                            12 月 31 日     12 月 31 日
                                            現在の金額        現在の金額
     ソシエテ・ド・ペルソン（           société    de personnes    ）損益

                                               (698)        (750)
     その他の非経常収益                                          3,648          0
     ソシエテ・ド・ペルソン損益に対する引当／引当金取崩                                           55        45
                                  合計             3,005        (705)

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     4.11  　法人税の内訳

                                            2017  年      2016  年
                                            12 月 31 日     12 月 31 日
                                            現在の金額        現在の金額
     (a)  経常利益に係る税金                                          0        0

     (b)  特別損益項目に係る税金                                          0      (251)
     (c)  過年度に係る税金                                         476         0
     （ ▶＋ b＋ ▲）当年度の法人税                                       476       (251)

     法人税に係る      引当金   の繰入                                (120,000)           0
     法人税に係る      引当金   の戻入                                   0        0
     当年度の法人税                                        (119,524)          (251)

     4.12  　その他の情報：従業員

                                            2017  年度      2016  年度
     平均人員数（常勤換算）

     銀行業務の専門家                                            21        6
     管理業務                                            45        26
                                  合計              66        32

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     子会社及び関連会社の情報

     単位：千ユーロ

                        2016 年                                 2017 年
                                        2017 年
                                                     2016 年
                                2017 年 12 月 31 日現在の保
                                            2017 年
                       12 月 31 日    2017 年         12 月 31 日                12 月 31 日
     A. 帳簿価額総額が      BFCM の資本金の１     %
                                               2016 年
                   2016 年
                                                    12 月 31 日終
                                 有投資の帳簿価額
                                                         終了事業
                                           12 月 31 日
     （ 16,885,295   ユーロ）を超える子会社、関連会               現在の     12 月 31 日
                                       現在当行が供
                                               12 月 31 日    了事業
                  12 月 31 日現
                                                          年度に
     社、及びその他の長期株式投資に関する詳細な                                   与して   現在当行が                  注記
                       資本金及び     現在の保有
                   在の
                                               終了事業      年度の
     情報                                                     当行が
                       未処分利益     資本の割合
                                       いる貸出金及    供与している
                   資本金
                                               年度の収益     当期純利益
     （単位：千ユーロ）
                        以外の     （％）                            受領した
                                       び前渡金の残    保証及び担保
                                 総額    純額
                                                     (損失 )
                                        高
                       株主資本                                  純配当
     1) 子会社（  50% 超を所有）
     MUTUELLES   INVESTISSEMENT    SA (formely   DEVEST
     15), Strasbourg
                    37     -3    100.00   837,000    837,000    2,354     0    0 (3)    -2     0
     CM CIC CAUTION  HABITAT  SA (formely   DEVEST
     16), Strasbourg
                    37      0   100.00   180,037    180,037      0    0    0 (3)    0     0
     CREDIT  MUTUEL  CIC Home Loan SFH (formely   CM
     CIC COVERED  BONDS),  SA, Paris
                   220,000      3,843     100.00   220,000    220,000   4,259,767      0   6,428  (4)   3,622     990
     GROUPE  REPUBLICAIN    LORRAIN   COMUNICATION,
     SAS, Woippy
                   1,512     11,274     100.00    94,514     0  11,861     0   61     236     0
     CIC IBERBANCO,   SA with  Executive   Board  and
     Supervisory   Board,  Paris
                   25,143     54,920     100.00    84,998    84,998    261,000      0  34,363   (4)   7,432     2,465
     SIM (formely   EBRA),  SAS, Houdemont
                   40,038     -193,328     100.00   230,037    58,000    43,423     0   3,476     -14,793      0
     CM CIC IMMOBILIER   (formely   ATARAXIA),   SAS,
     Orvault              31,760     51,257     100.00    80,986    80,986    5,726     0   4,092     5,423     1,627
     BANQUE  EUROPEENNE   DU CREDIT  MUTUEL,  BECM,
     SAS, Strasbourg
                   129,573     873,043     96.08   465,755    465,755   4,687,379    2,750,000    331,968   (4)   105,580     41,962
     SOCIETE  DU JOURNAL  L'EST  REPUBLICAIN,    SA,
     Houdemont               2,400     -26,897     95.14   84,138    20,338    5,432     0  86,283     -18,231      0
     CREDIT  INDUSTRIEL   ET COMMERCIAL,   SA, Paris
                   608,440     12,157,000      93.14  4,061,391    4,061,391    48,299,530     180,158   4,985,000   (4)  1,361,000     248,921
                                                            連結
     COFIDIS   PARTICIPATION,     SA,  Villeuneuve
     d'Asq              116,062     1,098,961      70.63  1,331,701    1,331,701    10,123,212       0 1,211,225   (4)   186,457      0
                                                            連結
     GROUPE  DES ASSURANCES   DU CREDIT  MUTUEL,  SA,
     Strasbourg             1,118,793     7,673,197      52.81   974,661    974,661      0    0 10,775,249      736,703     133,402
                                                            連結
     SPI (SOCIETE   PRESSE  INVESTISSEMENT),     SA,
     Houdemont              77,239      900    100.00    75,200    49,000     0    0    0 (3)    -33     0
     FACTOFRANCE   SAS, Paris
                   507,452     712,270     100.00   1,460,802    1,460,802    3,755,146     200,000    126,061      19,993     19,867
     TARGOBANK   Deutschland   GmbH,  Düsseldorf
                   515,526     1,443,497      100.00   5,696,197    5,696,197    854,573      0  11,857     20,931     58,000
     2) 関連会社（   10% から 50% を所有）

     TARGOBANK   in Espagne  (formely   BANCO  POPULAR
     HIPOTECARIO),    Madrid
                   176,045     154,981     100.00   535,548    270,698    225,334    13,321    62,867   (4)  -143,600       0
     BANQUE  DU GROUPE  CASINO,  SA, Saint  Etienne
                   28,470     71,060     50.00   96,071    55,471    858,929    470,000    106,439   (4)   1,861      0 連結
     CM CIC LEASE,  SA, Paris
                   64,399     29,760     45.94   47,779    47,779   3,921,465     19,084    30,979   (4)   10,013     4,549
     BANQUE  MAROCAINE   DU COMMERCE   EXTERIEUR,
     Casablanca             1,794,634     18,953,226      26.21  1,132,993    866,301      0    0 12,990,015    (1)  2,834,827     17,893  連結
     CAISSE  DE REFINANCEMENT    DE L'HABITAT,   SA,
     Paris              539,995      22,517     20.91   117,278    117,278      0  316,184    2,301  (4)    57     0
     BANQUE  DE TUNISIE,   Tunis
                   180,000     482,577     34.00   203,974    203,974      0    0  240,900   (2)   98,588     7,369  連結
     3) その他（  10% 未満を所有）

     該当なし
     (1) 単位は千モロッコ・ディルハム（         MAD ）

     (2) 単位は千チュニジア・ディナール（         TND ）
     (3) 当該企業の収益は「該当なし」
     (4) 金融機関の場合は銀行業務純益（         NBI ）
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                                           2017 年
                           2016 年
                                   2017 年 12 月 31 日現在
                               2017 年
                                                2017 年
                                                    2016 年  12 月 31 日 12 月 31 日終
     B. 子会社、関連会社、及びその他の長期株式投資に関
                       2016 年                   12 月 31 日
                          12 月 31 日
                                   の保有投資の帳簿価
                               12 月 31 日
                                                       終了事業
                                               12 月 31 日現在   12 月 31 日     了事業年度
     する
                      12 月 31 日                  現在当行が
                          現在の資本金            額
                              現在の保有資
                                                       年度の
                                               当行が供与     終了事業        に
     一般情報
                       現在の
                          及び未処分利                供与している
                               本の割合
                                                    年度の    当期
                                               している            当行が
                       資本金   益以外の株主                貸出金及び
     （単位：千ユーロ）
                                                    収益   純利益
                                               保証及び担保            受領した純
                               （％）
                                    総額   純額
                           資本
                                          前渡金の残高
                                                            配当
                                                       (損失 )
     1) 上記  A欄に記載されていない子会社
                                   79,885   44,029     81,997       0         2,025
     a) フランス子会社（合算）
     うち  SNC  Rema  （ストラスブール）
                                     305   305      0     0           0
                                      0   0
     b) 外国子会社（合算）
     2) 上記  A欄に記載されていない関連会社
                                   17,415   13,340     2,652       0          792
     a) フランス関連会社（合算）
                                    3,430   1,930     2,223       0         5,075
     b) 外国関連会社（合算）
     3) 上記  A欄に記載されていないその他の投
     資
                                   26,514   25,972       0     0          601
     a) フランス会社へのその他の投資（合算）
                                     848   848      0     0           0
     b) 外国企業へのその他の投資（合算）
    次へ

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      ２【主な資産・負債及び収支の内容】
      「第一部　企業情報－第６　経理の状況－１　財務書類」を参照のこと。
      ３【その他】

       （１）後発事象
          発行会社の財務状況における重大な変更
           2018  年 12 月 31 日終了事業年度の財務書類の               2019  年４月   18 日における公表以降、           BFCM  グループの財
          務又は事業上の状況に重大な変更はない。同様に、当該日以降、当行の将来の見通しにも重大な悪
          化はない。
          支払能力の測定に重大な影響を与えた当行に特有の最近の事実

          　監査済財務書類が公表されている昨事業年度の末以降、                              BFCM  グループの財務又は事業上の状況に
          は支払能力に影響を与える可能性のある重大な変更はない。
       （２）訴訟

          　小切手画像転送手数料に関する訴訟については、                           CIC  を含む複数の銀行に対して制裁を課す                    2010
          年９月   21 日付フランス競争当局の決定を確認する                     2017  年 12 月 21 日付パリ控訴院の決定に対する                2018
          年１月の当行による控訴の後、再度破毀院に係属している。現在まで、今後の日程は設定されてい
          ない。
          　当行が認識する、当行の流動性又は支払能力に重大な影響を与える可能性のある行政手続、司法
          手続又は仲裁手続はない。
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      ４【フランスと日本における会計原則及び会計慣行の主要な相違】
       a．日本の会計原則とIFRSとの相違

        添付の財務諸表は、欧州連合が採択したIFRSに準拠して作成されている。これらは日本において一般
       に公正妥当と認められた会計原則（以下「日本の会計原則」という。）とは、いくつかの点で異なる。
       直近期の財務諸表に関する主な相違点は以下のとおりである。
       (1)  連結の範囲

       　IFRSでは、連結財務諸表には、報告会社及びグループによって支配されている会社（一定の特別目的
       事業体を含む。）（すなわち子会社）の財務諸表が含まれている。
        IFRS  第 10 号に基づき、以下の要件をすべて満たす場合に支配を有するものと判断される。
       ・投資先に対してパワーを有している。
       ・投資先への関与から生じる変動リターンにさらされている、若しくは変動リターンに対する権利を有
        している。
       ・投資先のリターンの金額に影響を与えるようなパワーを、投資先に対して行使することができる。
        企業が他の企業体に対して支配できる                    パワー   を有しているか否かを判断するにあたり、他者により保
       有されているものを含め、実質的な潜在的議決権の存在を考慮している。
       　日本では、実質支配力基準により連結範囲が決定され、支配を有する会社の財務諸表は連結される。

       財務上又は営業上若しくは事業上の関係からみて他の企業の意思決定機関を支配している場合には、親
       会社は当該他の企業に対して支配を有しているといえる。
       　特別目的会社については、「連結財務諸表における子会社及び関連会社の範囲の決定に関する適用指
       針」において、特別目的会社が、適正な価額で譲り受けた資産から生ずる収益を当該特別目的会社が発
       行する証券の所有者に享受させることを目的として設立され、当該特別目的会社の事業がその目的に
       従って適切に遂行されているときは、当該特別目的会社に資産を譲渡した会社から独立しているものと
       認め、当該特別目的会社に資産を譲渡した会社の子会社に該当しないものと推定され連結の対象となっ
       ていない。
       (2)  会計方針の統一

       　IFRSでは、連結財務諸表は、同一環境下で行われた同一の性質の取引等について、統一的な会計方針
       を用いて作成される。グループのメンバーが、同一環境下で行われた同一の性質の取引等に関して連結
       財務諸表で採用している会計方針とは異なるものを使用している場合、連結財務諸表作成時に適切な修
       正が行われる。
       　日本の会計原則では、連結財務諸表を作成する場合、同一環境下で行われた同一の性質の取引等につ

       いて、親会社及び子会社が採用する会計処理の原則及び手続は、原則として統一しなければならない。
       ただし、実務対応報告第18号「連結財務諸表作成における在外子会社の会計処理に関する当面の取扱
       い」により、在外子会社             等 の財務諸表がIFRS又は米国会計基準（US                     GAAP）に準拠して作成されている場
       合は、一定の項目の修正（のれんの償却、退職給付会計における数理計算上の差異の費用処理、研究開
       発費の支出時費用処理など）を条件に、これを連結決算手続上利用することができる。
        関連会社については、            企業会計基準第16号「持分法に関する会計基準」により、同一環境下で行われ
       た同一の性質の取引等について、投資会社（その子会社を含む。）及び持分法を適用する被投資会社が
       採用する会計処理の原則及び手続を原則として統一することと規定されている。ただし、実務対応報告
       第24号「持分法適用関連会社の会計処理に関する当面の取扱い」により、在外関連会社については、実
       務対応報告第18号で規定される在外子会社に対する当面の取扱いに準じて行うことができる。
       ( 3 ) のれんの当初認識と非支配持分の測定方法

       　IFRSでは、取得企業は、次の(a)が(b)を超過する額として測定される取得日時点ののれんを認識す
       る。
         (a)  次の総計
           (i)     譲渡対価（通常は取得日における公正価値）
           (ii)    被取得企業のすべての非支配持分の金額
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           (iii)    段階的に達成される企業結合の場合には、取得企業が以前に保有していた被取得企業の資
              本持分の取得日における公正価値
         (b)  取得した識別可能な資産及び引き受けた負債の取得日における正味の                                    公正価値の      金額
       　IFRSでは、改訂IFRS第３号に基づき、非支配持分の                            測定  について次の       ２ つの方法のうちいずれかの方

       法の選択適用が認められている。
       　・非支配持分を取得日に公正価値により測定する(いわゆる、全部のれんアプローチ)。
       　・非支配持分を被取得企業の識別可能資産の純額の価値に対する非支配持分割合相当額により測定す
         る(いわゆる、購入のれんアプローチ)。
        日本では、のれんは取得原価が取得した資産及び引き受けた負債に配分された純額に対する持分相当

       額を超過する額として算定される                  (いわゆる、購入のれんアプローチ)。
       　子会社の資産及び負債は取得日において公正価値により測定され、非支配持分は取得日における純資
       産の公正価値の非支配持分割合相当額により                       測定  される    (いわゆる、全部時価評価法)。
       ( ▶ ) のれんの償却

       　IFRSでは、のれんは償却されず、年１回若しくは事象や状況の変化が減損の可能性を示唆する場合は
       より頻繁に、減損テストが実施される。
        日本では、のれんは          20 年以内のその効果の及ぶ期間にわたって定額法その他の合理的な方法により規

       則的に償却され、必要に応じて減損処理の対象となる。                             ただし、金額に重要性が乏しい場合には、当該
       のれんが生じた事業年度の費用として処理することができる。
       ( 5 ) 金融商品の      分類と測定

       　IFRSでは、       IFRS  第９号   「金融商品」に基づき金融              商品  は以下のように        分類及び     測定される。
       　・負債性金融商品に対する投資
         負債性金融商品に対する投資は、事業モデルと契約上のキャッシュ・フロー特性に基づいて以下の
         ３つの測定区分に分類される。
         （ 1 ）  償却原価：契約上のキャッシュ・フローを回収するために金融資産を保有することを目的と
             する事業モデルの中で金融資産が保有されており、かつ、対象となる金融資産の契約上の
             キャッシュ・フローが元本と利息の支払いのみ（以下「                             SPPI  」という。）からなる場合
         （ 2 ）  その他の包括利益を通じて公正価値（                    FVOCI   ）：契約上のキャッシュ・フローの回収及び売却
             の両方により目的が達成される事業モデルの中で金融資産が保有されており、対象となる金
             融資産の契約上のキャッシュ・フローが                     SPPI  からなる場合
         （ 3 ）  純利益を通じて公正価値（              FVPL  ）：金融資産が上記のいずれにも該当しない場合
       　・資本性金融商品に対する投資
         資本性金融商品に対する投資は純損益を通じて公正価値で測定される。しかし、当初認識時に、売
         買目的で保有されていない資本性金融商品の公正価値の変動を、その他の包括利益に表示するとい
         う取消不能な選択をすることができる（                     OCI  オプション）。
         その他の包括利益に表示された金額を事後的に純損益に振り替えてはならない。しかし、企業が利
         得又は損失の累計額を資本の中で振り替えることはできる。
         一定の場合に使用可能な取消不能のオプションとして、金融資産又は金融負債を当初認識時に「損
         益を通じて公正価値で測定する」項目に分類することができる。
       　・金融負債は、純損益を通じて公正価値で測定する金融負債（売買目的負債及び公正価値オプショ

         ン）又は償却原価で測定する金融負債に分類される。
        日本では、企業会計基準第10号「金融商品に関する会計基準」に従い、金融資産及び金融負債は以下

       のように測定される。
       ・　売買目的有価証券は、公正価値で測定し、公正価値の変動は損益認識される。
       ・　満期保有目的の債券は取得原価又は償却原価で測定される。
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       ・　売買目的有価証券、満期保有目的の債券、子会社株式及び関連会社株式以外の有価証券（「その他
         有価証券」）は、公正価値で測定し、公正価値の変動額は、a)                                 純資産に計上され、売却、減損ある
         いは回収時に損益計算書へ計上される、若しくはb)                           個々の証券について、公正価値が原価を上回る
         場 合には純資産に計上し、下回る場合には損益計算書に計上する。
       ・　時価を把握することが極めて困難と認められる有価証券については、それぞれ次の方法による。(1)
         社債その他の債券の貸借対照表価額は、債                      券 の貸借対照表価額に準ずる。(2)                 社債その他の債券以
         外の有価証券は取得原価をもって貸借対照表価額とする。
       ・　貸出金及び債権は取得原価又は償却原価で測定される。
       ・　金融負債は債務額で測定される。ただし社債については償却原価法に基づいて算定された価額で評
         価される。
       ・　IFRSで認められる公正価値オプションに関する規定はない。
       ( 6 ) 金融資産の減損

        IFRSでは、      IFRS  第９号「金融商品」に基づき、減損に関する規定は償却原価及び                                 FVOCI   で測定された金
       融資産、リース債権及び一部の貸付コミットメントならびに金融保証契約に適用される。
        損失評価引当金は、金融商品の「信用リスクが当初認識時以降に著しく増大」しているかどうかを判
       断し、判断結果に応じて測定する。
        (1)  信用リスクが当初認識時以降に著しく増大していない金融商品：「                                   12 ヶ月の予想信用損失」の金
       額で損失評価引当金を測定する。
        12 ヶ月の予想信用損失は、全期間の予想信用損失の一部分であり、債務不履行が報告日の                                              12 ヶ月後
       （又は、金融商品の予想存続期間が                   12 ヶ月未満である場合には、それより短い期間）に発生する場合に
       生じることになる全期間のキャッシュ不足額を、当該債務不履行が発生する確率で加重したものを表
       す。
        (2)  信用リスクが当初認識時以降に著しく増大している金融商品：「全期間の予想信用損失」の金額
       で損失評価引当金を測定する。
        全期間の予想信用損失は、当該金融商品の存続期間にわたるすべての生じ得る「債務不履行」事象か
       ら生じる「予想信用損失」を表す。
        日本では、公正価値が入手可能な金融資産（売買目的有価証券を除く。）について、取得原価又は償

       却原価で計上される金融資産（貸出金及び債権を除く。）の公正価値が帳簿価額（償却原価）を下回っ
       て著しく下落した場合、当該資産の帳簿価額は公正価値まで減額される。また、減損損失の戻入は認め
       られない。
        貸出金及び債権については、債務者の財政状態及び経営成績等に応じて債権を                                         ３ つ（一般債権、貸倒
       懸念債権及び破産更生債権等）（金融機関では                        ５ つ）に区分し、区分ごとに定められた方法に従い貸倒
       見積高を算定する。
       ( 7 ) 金融資産の認識の中止

        IFRSでは、金融資産から生じるキャッシュ・フローを受取る契約上の権利が消滅し、又は、金融資産
       が譲渡され、かつ、その譲渡が認識の中止の要件を満たす場合、金融資産の認識は中止される。譲渡に
       おいては、報告企業は、(a)資産のキャッシュ・フローを受取る契約上の権利を移転すること、又は(b)
       資産のキャッシュ・フローを受取る契約上の権利を留保するが、そのキャッシュ・フローを第三者に支
       払う契約上の義務を引受けること（一定の要件を満たす場合）、のいずれかが要求される。譲渡が行わ
       れた後、会社は、譲渡した資産の所有に係るリスク及び経済価値がどの程度留保されているかを評価す
       る。実質的にすべてのリスク及び経済価値が留保されている場合は、その資産は引続き財政状態計算書
       に計上される。実質的にすべてのリスク及び経済価値が移転された場合は、当該資産の認識は中止され
       る。実質的にすべてのリスク及び経済価値が留保も移転もされない場合は、会社はその資産の支配を引
       続き留保しているかどうかについて評価をする。支配を留保していない場合は、当該資産の認識は中止
       される。一方、会社が当該資産の支配を留保している場合、継続的関与の程度に応じて、引続きその資
       産を認識している。
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        日本では、金融資産の財務構成要素ごとに、支配が                           他 に移転しているかどうかの判断に基づいて、当
       該金融資産の認識の中止がなされる。
       ( 8 ) 金融商品の分類変更

        IFRSでは、      企業は、金融資産の管理に関する事業モデルを変更した場合にのみ、影響を受けるすべて
       の金融資産を分類変更しなければならない。金融資産を分類変更する場合には、企業は分類変更日から
       将来に向かって分類変更を適用しなければならない。
        日本では、売買目的有価証券又はその他有価証券から満期保有目的の債                                     券 への分類変更は認められて

       いない。
       ( 9 ) ヘッジ会計

       　IFRSでは、IAS第39号に基づき、下記のタイプのヘッジ関係が認められている。
       　公正価値ヘッジ－公正価値ヘッジにおいては、ヘッジ手段の利得又は損失は純損益に認識されてい

       る。ヘッジされたリスクに起因するヘッジ対象に関する利得又は損失は純損益に認識され、ヘッジ対象
       の帳簿価額が調整されている。
       　キャッシュ・フロー・ヘッジ－デリバティブ金融商品が、認識された資産若しくは負債又は発生の可

       能性の高い予定取引からのキャッシュ・フローの変動のヘッジとして指定される場合、ヘッジ手段の利
       得又は損失の有効部分は、その他の包括利益に認識され、また非有効部分は、純損益に認識されてい
       る。
       　在外営業活動体に対する純投資のヘッジ－在外営業活動体に対する純投資をヘッジしている場合、有

       効なヘッジと判断されるヘッジ手段から生じる為替換算差額は、その他の包括利益に認識されている。
       非有効部分については、純損益に認識されている。
        IFRS  第９号が     2018  年１月１日から適用となっているが、ヘッジ会計について                              IAS  第 39 号を継続適用する

       ことも認められている。             Crédit    Mutuel   グループは、       現行の    IAS  第 39 号の  規定を維持することとしてい
       る 。
       　日本では、デリバティブ取引について、会計基準により定められたヘッジ会計の要件を満たす場合に

       は、原則として、「繰延ヘッジ会計」（時価評価されているヘッジ手段に係る損益又は評価差額を、
       ヘッジ対象に係る損益が認識されるまで純資産の部において繰り延べる方法）を適用し、ヘッジ対象で
       ある資産又は負債に係る相場変動等を会計基準に基づき損益に反映させることができる場合には、「時
       価ヘッジ会計」（ヘッジ対象である資産又は負債に係る相場変動等の損益とヘッジ手段に係る損益とを
       同一の会計期間に認識する              方法  ）を適用できる。
       ( 10 ) 退職後給付

        IFRS  では、   改訂IAS第19号に基づき、数理計算上の差異はその他の包括利益で即時認識し、その後の期
       間において純損益に組み替えることは認められない。また、過去勤務費用は、その全額を純損益で認識
       する。さらに確定給付負債（資産）の純額に割引率を乗じて利息純額を算定する。
        日本では、確定給付退職給付制度について、退職給付債務から年金資産の額を控除した額を退職給付

       に係る負債として計上する。なお、数理計算上の差異は、原則として各期の発生額について、平均残存
       勤務期間以内の一定の年数で按分した額を毎期費用処理する。また、当期に発生した未認識数理計算上
       の差異は税効果を調整の上、その他の包括利益を通じて純資産の部に計上する。過去勤務費用は、原則
       として各期の発生額について、平均残存勤務期間以内の一定の年数で按分した額を毎期費用処理する。
       また、当期に発生した未認識過去勤務費用は税効果を調整の上、その他の包括利益を通じて純資産の部
       に計上する。
       ( 11 ) 有給休暇引当金

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       　IFRSでは、改訂IAS第19号に基づき、有給休暇引当金を計上することが要求されている。
       　日本においては、該当する規定はない。
       ( 12 ) リース

       　IFRSでは、IAS第17号「リース」に基づき、リース契約は、所有権移転の有無に関わらず資産の所有に
       伴う実質的にすべてのリスク及び経済価値が借手に移転する場合、ファイナンス・リースとして分類さ
       れている。
       　リースがファイナンス・リースであるか、オペレーティング・リースであるかは、契約の形式よりも
       取引の実質を見て判断される。
       ファイナンス・リースについては、リース期間の開始時点において、リース資産の公正価値と最低リー
       ス料総額の現在価値のいずれか低い方の金額で、資産及び負債として認識する。
       　なお、日本基準のような簡便的な取扱いは定められていない。
        EU が 2017  年 10 月 31 日に採用した       IFRS  第 16 号は、   2016  年初めに発行され、          2019  年 1 月 1 日より発効する。
       この基準は      IAS  第 17 号及びリースの認識に関する解釈に置き換わるものである。                               IFRS16   では、借手は、使
       用権モデルに基づいて、原則として、すべてのリースについて使用権資産とリース負債を財政状態計算
       書で認識（オンバランス）することになる。例外として、一定の短期リースおよび少額資産のリースに
       ついては、免除規定（オフバランス）が選択可能である。貸手については、                                       IAS  第 17 号における会計処理
       から実質的に変更はない。貸手は、原資産の所有に伴うリスクと経済価値のほとんどすべてを借手に移
       転する場合はファイナンス・リースに分類し、移転するものではない場合はオペレーティング・リース
       に分類する。
       　日本では、ファイナンス・リース取引とは、解約不能かつフルペイアウトの要件を満たすものをい

       い、ファイナンス・リース取引に該当するかどうかについてはその経済的実質に基づいて判断すべきも
       のであるが、解約不能リース期間が、リース物件の経済的耐用年数の概ね75％以上又は解約不能のリー
       ス期間中のリース料総額の現在価値が、リース物件を借手が現金で購入するものと仮定した場合の合理
       的見積金額の概ね90％以上のいずれかに該当する場合は、ファイナンス・リースと判定され、通常の売
       買取引に係る方法に準じて、リース物件及びこれに係る債務をリース資産及びリース債務として借手の
       財務諸表に計上する。ただし、少額（リース契約１件当たりのリース料総額が300万円以下の所有権移転
       外ファイナンス・リース）又は短期（１年以内）のファイナンス・リースについては、通常の賃貸借取
       引に係る方法に準じて会計処理を行うことができる。
       ( 13 ) 無形資産及び有形固定資産の減損

       　IFRSでは、各報告日において有形固定資産又は無形資産の減損の兆候の有無について評価している。
       そのような兆候が存在する場合、会社は当該資産の回収可能価額及び減損損失を見積っている。のれん
       については、年１回若しくは事象や状況の変化が減損の兆候を示す場合はより頻繁に、減損テストが実
       施される。無形資産（のれんを除く。）又は有形固定資産に係る減損損失の戻入は、回復の都度、認識
       されている。ただし、増加した帳簿価額は、減損損失計上前の帳簿価額を超えてはならない。なお、の
       れんに係る減損損失の戻入は行われない。
       　日本では、「固定資産の減損に係る会計基準」に従い、資産の減損の兆候が認められ、かつ割引前将

       来キャッシュ・フローの総額（20年以内の合理的な期間に基づく）が帳簿価額を下回ると見積られる場
       合において、回収可能価額（正味売却価額と使用価値（継続的使用と使用後の処分によって生ずると見
       込まれる将来キャッシュ・フローの現在価値）のいずれか高い方の金額）と帳簿価額の差額につき減損
       損失を計上する。減損損失の戻入は認められない。
       ( 14 ) 引当金の計上基準

       　IFRSでは、以下の要件すべてを満たす場合に認識しなければならない。
        ・企業が過去の事象の結果として現在の債務（法的又は推定的）を有している。
        ・当該債務を決済するために経済的便益を有する資源の流出が必要となる可能性が高い。
        ・当該債務の金額について信頼できる見積りができる。
       　貨幣の時間価値による影響が重要な場合には、引当金額は債務の決済に必要と見込まれる支出の現在
       価値としなければならない。
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       　日本では、以下のすべてを満たす場合に認識しなければならない。
        ・  将来の特定の費用又は損失である。
        ・  その発生が当期以前の事象に起因する。
        ・  発生の可能性が高い。
        ・  その金額を合理的に見積もることができる。
       　引当金の割引計算について該当する基準はない。資産除去債務は割引現在価値で算定する。割引率
       は、貨幣の時間価値を反映した無リスクの税引前の利率である。
       ( 15 ) コミットメント及び実行手数料

       　IFRSでは、       当初認識時において、ローン・コミットメントが、純損益を通じて公正価値で測定すると
       指定されている場合（公正価値オプション）、現金又は他の金融商品の引渡し又は発行での純額決済が
       可能なローン・コミットメントに該当する場合、又は市場金利を下回る金利で貸付金を提供するコミッ
       トメントの場合、公正価値で評価される。
       　上記以外は、        IFRS  第９号の（当初認識時の）適用範囲から除外されている。ただし、この場合でも、
       当初認識後は減損の要求事項が適用される。
       　当初認識後は、貸出コミットメントが、公正価値オプションとして指定されている場合、または、現
       金又は他の金融商品の引渡し又は発行での純額決済が可能なローン・コミットメントに該当する場合に
       は、純損益を通じて公正価値で測定する。
       　市場金利を下回る金利で貸付金を提供するコミットメントの場合、「                                     IFRS9.5.5     の減損の定めに従って
       算定した損失評価引当金の金額」と「当初認識額から                            IFRS15   の原則に従って収益に認識された累計額を
       控除した金額」のいずれか大きい額で測定される。
       　上記以外は、        IFRS  第９号の減損の要求事項が適用される。
       　日本では、       ローン・コミットメントはオフバランス取引である。当座貸越契約（これに準ずる契約を

       含む。）及びローン・コミットメントについて、貸手である金融機関等は、その旨及び極度額又は貸出
       コミットメントの額から借手の実行残高を差し引いた額を注記する。
       　コミットメント及び実行手数料は、発生主義に基づき、当期に対応する部分を収益として認識する。
       (16)  　収益認識

        IFRS  では、   IFRS   第 15 号「顧客との契約から生じる収益」に基づき、その中心となる原則を「約束した
       財又はサービスの顧客への移転を、当該財又はサービスと交換で企業が権利を得ると見込んでいる対価
       を反映する金額で描写するように収益を認識しなければならない」と定めた上で、収益認識を以下の５
       つのステップに分けている。
       ・ステップ１：顧客との契約を識別する
       ・ステップ２：契約における履行義務を識別する
       ・ステップ３：取引価格を算定する
       ・ステップ４：取引価格を契約における履行義務に配分する
       ・ステップ５：履行義務の充足時に（又は充足するにつれて）収益を認識する
       　日本では、出荷基準、検収基準等の収益認識基準があるが、当中間連結会計年度において適用可能な

       IFRS  のような包括的な規定はない。                2018  年３月   30 日、企業会計基準委員会は、「収益認識に関する会計
       基準」等を公表した。当該基準は、                   IFRS  に基づく収益認識基準と大部分において類似している。本会計
       基準は、     2021  年４月１日以後開始する事業年度から適用され、                          2018  年４月１日以後開始する事業年度か
       ら早期適用も認められている。
       ｂ．日本とフランスとの単体の会計原則の相違（フランスの単体の会計原則に係るもの）

       　添付の個別財務諸表は、フランスの金融機関が適用している会計原則に従って作成されている。これ

       らは日本の会計原則とは、いくつかの点で異なる。直近期の財務諸表に関する主な相違点は以下のとお
       りである。
       (1)  資産の減損

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                                                            有価証券報告書
       　フランスの会計原則では、貸出金及び債権に関して、不良貸出金は、借手がコミットメントの一部又
       はすべてを遵守しないリスクがあると銀行が考えているような貸出金として定義される。これは、(a)１
       回 又はそれ以上の割賦返済の不履行期間が３ヵ月（不動産貸出金に対する貸出金は６ヵ月                                             、及び地方自
       治体に対する貸出金は９ヵ月               ）超のあらゆる貸出金や、(              b )法的手続が既に開始されている貸出金が該当
       する。特定の貸出金が不良貸出金に分類された場合、当該貸出金の債務者に対するその他のあらゆる貸
       出金及びコミットメントは、自動的に同じ分類となる。当行は、これらの不良貸出金について、貸出金
       の合計額と、実現する見込みの（元本、利息、及び他の保全手段による）将来キャッシュ・インフロー
       の現在価値（固定利付貸出金の場合は当初実効金利に等しい割引率で、また変動利付貸出金の場合は直
       近の約定金利に等しい割引率でそれぞれ算出される）の差額に相当する金額で減損を認識する。ここで
       述べた保全手段は、資産に設定されている抵当権及び質権や、貸出金勘定で生じる貸倒リスクをヘッジ
       するため当行が契約しているクレジット・デリバティブを含む。
       　フランスの会計原則では、償却可能な固定資産については、決算日時点で潜在的な減損の兆候がない
       かどうかを確認するため、減損テストを行う。非償却資産については、毎年減損テストが行われる。減
       損の兆候がある場合には、新たな回収可能額と帳簿価額を比較する。資産の減損が発見された場合、減
       損損失が損益計算書で認識される。この損失は、見積回収可能額に変更があった場合、あるいは減損の
       兆候がなくなった場合に戻し入れが行われる。
       　フランスの会計原則に基づく資産の使用価値は、日本の会計原則における割引後将来キャッシュ・フ
       ローと類似している。また、資産の公正価値の最善の証拠は、ⅰ)拘束力のある販売契約における価格、
       ⅱ)市場価格、ⅲ)決算日現在、取引の知識がある自発的な当事者の間で独立第三者間取引条件による資
       産の売却から得られる金額について、事業体が入手することのできる最善の情報とされている。一度認
       識された減損損失は、その後当該資産（のれんを除く）の減損の理由が存在しなくなったか回収可能額
       が増加した場合には、戻し入れられる。
        日本の会計原則では、固定資産の減損に関する会計基準として、「固定資産の減損に係る会計基準」

       が適用されている。当該基準では、長期性資産の割引前見積将来キャッシュ・フローが帳簿価額より低
       い場合に、当該帳簿価額と回収可能価額の差額が減損損失として計上される。減損損失の戻入れは禁止
       されている。
       (2)  有価証券

       　フランスの会計原則では、「有価証券」という用語は、（ⅰ）銀行間市場で取引される有価証券、
       （ⅱ）財務省証券や譲渡性預金、（ⅲ）債券及びその他の固定利付証券(固定金利であるか変動金利であ
       るかを問わない)、並びに（ⅳ）株式及びその他の変動利付証券を意味する。
       　CRC規則第2005-01号の適用により、有価証券は以下のとおり分類される。

       ( ⅰ ) 「トレーディング勘定の有価証券」
         このカテゴリーには、短期間で売却するか買戻すことを目的に売買する有価証券や、マーケット・
        メイキング業務の結果として保有している有価証券が含まれる。これらの有価証券は、活発な市場で
        取引可能であり、かつ市場価格が正常な競争環境で定期的に行われる実際の取引の価格を反映してい
        る場合、市場価格で評価される。これら有価証券の市場価格の変動は、損益計算書及び貸借対照表に
        認識される。
       ( ⅱ ) 「売却可能有価証券」
         このカテゴリーには、その他のカテゴリーのいずれにも分類されない有価証券が含まれる。株式、
        債券及びその他の固定利付証券は、取得原価(未収利息を除く)と、推定市場価値(通常、株式市場価格
        に基づき決定される)のうちいずれか低い方の金額で評価される。
       ( ⅲ ) 「中期的に売却可能な持分証券」は、長期的な利益獲得を念頭においた発行体の事業開発への投資
        ではなく、中期的な利益獲得を念頭に置いたポートフォリオ管理を目的とする投資で構成される。こ
        れらの有価証券は、取得原価と公正価値との低価法で銘柄ごとに計上される。
       ( ⅳ ) 「満期保有目的負債証券」は、既定の満期がある固定利付証券                                ( 主に債券、銀行間市場で取引される
        有価証券、財務省証券やその他譲渡性預金                      ) のうち、満期まで保有するという当行の意思があるものに
        関連している。これらの有価証券の取得原価と償還価格の差額は、利息法を用いて損益計算書に認識
        される。貸借対照表では、当該証券の残存期間にわたり、当該証券の帳簿価額がその償還価額まで償
        却される。
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       ( ⅴ ) 「長期投資目的で保有される持分証券」は、当行が、発行体の経営に積極的に参加することではな
        く、発行体と特別な関係を築くことにより長期的な事業関係の構築を促進することを意図しながら、
        長期的視点で十分な利益を獲得することを目的に長期保有する意図を持っているような株式及び関連
        商 品である。この種の有価証券は、取得原価と公正価値との低価法で銘柄ごとに計上される。
       ( ⅵ ) 「子会社及び関連会社への投資」は、当行が経営に対する重要な影響力を持っている関連会社に対
        する投資や、当行の事業開発上戦略的意図を持った投資を含む。当該影響力は、当行が少なくとも
        10 ％の所有持分を保有している場合に存在するものとみなされる。この種の有価証券は、取得原価と
        公正価値との低価法で銘柄ごとに計上される。
       　クレジットイベントが発生した場合、「売却可能」又は「満期保有目的」のポートフォリオ内で保有

       する固定利付証券は、不良貸出金及びコミットメントに適用される基準と同じ基準に基づき、不良債権
       に分類される。取引先リスクにさらされている有価証券が不良債権に分類され、関連引当金の額を個別
       に特定できる場合、対応する費用は「リスク費用」に含まれる。
        日本の会計原則では、有価証券は経営者の保有目的及びその能力により以下のように分類及び会計処

       理される。
        (1)  売買目的有価証券
         短期間の価格変動により利益を得ることを目的として保有される。時価で計上され、評価差額は当
        期の損益として計上される。
        (2)  満期保有目的の債券
         満期まで保有する積極的な意思とその能力に基づいて、満期までの保有が見込まれる債券。取得原
        価又は   償却原価     で測定される。
        (3)  その他   有価証券
         上記のいずれにも分類されない有価証券。時価で計上され、評価差額は、税効果を調整の上、                                                 純資
        産 の部に計上される。
         その  他有価証券      で市場価格のないものについては取得原価で計上される。
         著 しい  時価の下落が生じた場合には、有価証券の帳簿価額は時価まで減額され、かかる評価差額は
        当期の損失として処理される。
       (3)  自己株式

       　フランスの会計原則では、自己株式は資産として計上され、必要に応じて引当金の設定対象となる。
       従業員割当を目的として取得された自己株式は、市場価格に基づく減損の対象とはならない。
       　当行が保有する自己株式は、以下のように分類及び評価される。
         －　マーケット・メイキング契約に基づき購入した自己株式、又は指数裁定取引に関連して取得し
            た自己株式は、「トレーディング勘定の有価証券」に市場価格で計上される。
         －　従業員への割当用に保有している自己株式は、取得原価と市場価格との低価法で「売却可能有
            価証券」に計上される。自己株式の取得原価と当行の従業員向けのオプション行使価格の差額
            について減損が適宜認識される（株式報酬には差額なし）。自己株式のうち、当行の子会社の
            従業員に付与する部分は、権利確定期間にわたって、当該子会社に対して費用請求を行う。
            2008年12月30日付のCRC規則第2008-17号に基づき、当行は、従業員への割当用に保有している
            自己株式を、CRC規則第2008-15号に定められているストック・オプション及び株式報酬に関す
            る手続に従って評価する会計処理方法に変更した。CRC規則第2008-15号に基づく場合、当該自
            己株式について減損は認識されないが、当該株式を取得する従業員が提供した役務に基づく引
            当金が当該株式について設定される。当行は、CRC規則第2008-15号と第2008-17号を遡及適用し
            ていない。
         －　消却予定の自己株式、又は上記理由のいずれかを根拠に保有していない自己株式は、長期投資
            に含まれる。消却予定の自己株式は取得原価で表示され、その他はすべて取得原価と公正価値
            との低価法で表示される。
       　日本の会計原則では、自己株式は取得原価により、純資産の部の株主資本の末尾に自己株式として一

       括して控除する形式で表示される。
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       (4)  年金その他の退職後給付
       　フランスの会計原則では、法定財務諸表上に年金及びその他の退職後給付を認識することは義務付け
       られていない。しかし、2000年７月６日に公表されたCNC緊急委員会意見書2000-A及びプランコンタブル
       ジェネラル第335-1条の適用により、退職後給付を法定財務諸表上に認識することを選択することができ
       る。年金その他の退職後給付に関する当行の会計方針は、親会社の財務諸表に対する注記の注１で詳述
       されている。
       　日本の会計原則では、個別財務諸表と連結財務諸表の両方において退職後給付の認識が義務付けられ

       ている。
       (5)  損失又は費用に関する引当金

       　フランスの会計原則では、銀行取引と無関係な項目に対する当該引当金は、以下の場合に限り計上で
       きる。
         －　当行が期末日において第三者に対する債務を有している場合
         －　  第三者   へ経済的便益を提供しなければならない可能性が高い場合
         －　提供した経済的便益の見返りとして同等の経済的便益を当該第三者から得られる見込みがない
            場合
       　日本の会計原則では、将来の特定の費用又は損失                           であって     、その発生が当期以前の事象に起因し、発

       生の可能性が高く、その金額を合理的に見積もることができる場合に、当期の負担に属する金額を当期
       の費用又は損失として引当金に繰り入れる。
       (6)  法人所得税の会計処理

       　フランスの会計原則では、繰延税金資産及び負債の計上は選択可能であるが、当期税金は認識する必
       要がある。当行は個別財務書類では、繰延税金資産及び負債の計上の選択はしていない。
        日本の会計原則では、税金費用は税引前利益に基づいて計上され、個別財務諸表と連結財務諸表の両

       方において繰延税金          資産及び負債       の計上が行われる。
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     第７【外国為替相場の推移】

      BFCM  及び  BFCM  グループの財務書類の表示に用いられた通貨（ユーロ）と本邦通貨との間の為替相場は、国

     内において時事に関する事項を掲載する２つ以上の日刊新聞紙に最近５年間の事業年度において掲載されて
     いるため、記載を省略する。
     第８【本邦における提出会社の株式事務等の概要】

     　該当事項なし。

     第９【提出会社の参考情報】

      １【提出会社の親会社等の情報】

      　当行の発行する有価証券は金融商品取引法第                        24 条第１項第１号及び第２号に該当しないため、該当事項
      はない。
      ２【その他の参考情報】

       BFCM  は、当事業年度の開始日から本有価証券報告書提出日の間において、金融商品取引法第                                             25 条第１項
      各号に掲げる下記の書類を関東財務局長に提出している。
                      提出書類                         提出年月日

       有価証券報告書                                       2018  年６月   29 日
       発行登録書（募集）                                       2018  年６月   29 日
       発行登録書（売出し）                                       2018  年６月   29 日
       訂正有価証券報告書
                                              2018  年９月   28 日
       （ 2018  年６月   29 日に提出した有価証券報告書の訂正報告書）
       半期報告書                                       2018  年９月   28 日
       訂正発行登録書（募集）                                       2018  年９月   28 日
       訂正発行登録書（売出し）                                       2018  年９月   28 日
       訂正発行登録書（募集）                                       2018  年 10 月１日
       発行登録追補書類（募集）                                       2018  年 10 月４日
       訂正発行登録書（売出し）                                       2018  年 10 月 23 日
       訂正発行登録書（売出し）                                       2018  年 10 月 23 日
       発行登録追補書類（売出し）                                       2018  年 11 月６日
       発行登録追補書類（売出し）                                       2018  年 11 月６日
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     第二部　【提出会社の保証会社等の情報】

     第１【保証会社情報】

     　該当事項なし。

     第２【保証会社以外の会社の情報】

     　該当事項なし。

     第３【指数等の情報】

     　該当事項なし。

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     BFCM    グループ連結財務書類に対する法定監査人の監査報告書（訳文）

     これは、フランス語で発行された報告書の日本語への意訳であり、日本語圏の読者の便宜だけを目的に提

     供されるものである。
     本報告書は、例えば、法定監査人の任命についての情報など、欧州規則又はフランス法により特別に求め
     られる情報を含んでいる。
     本報告書は、フランス法及びフランスで適用される専門的監査基準と併せて読み、またそれらに従って解
     釈されるものとする。
            PricewaterhouseCoopers           France                  ERNST    & YOUNG    et Autres

               63,  rue  de Villiers                       1/2,  place  des  Saisons
            92208   Neuilly-sur-Seine        Cedex                92400   Courbevoie     - Paris-La    Défense    1
     資本金   86,000   ユーロのフランスの有限責任会社（                 SARL   ）      可変資本を有する単純型株式会社（                 SAS  ）
                法定監査人                            法定監査人

           ベルサイユ地域会計士協会会員                            ベルサイユ地域会計士協会会員
     2018  年 12 月 31 日終了事業年度

     連結財務書類に対する法定監査人の監査報告書

     BFCM  株主各位

     監査意見

     貴社株主総会より受託した監査契約に従い、私どもは本報告書に添付の                                     BFCM  の 2018  年 12 月 31 日終了事業年度

     の連結財務書類の監査を行った。
     私どもは、当年度連結財務書類は、欧州連合が採択した                             IFRS  に準拠して、正確かつ誠実であり、当年度の経

     営成績並びに連結範囲に含まれる個人及び事業体で構成されるグループの事業年度末の財政状態について真
     実かつ公正な概観を表しているものと認める。
     意見の根拠

     会計基準

     私どもは、フランスで適用される専門職業基準に準拠して監査を実施した。私どもは、入手した項目は監査

     意見の根拠とするに十分かつ適切であると考えている。
     これらの基準に従った私どもの責任は、本報告書の「連結財務書類の監査に関する法定監査人の責任」の項

     に詳述されている。
     独立性

     私どもは、      2018  年１月１日より本報告書発行日までの間、私どもに適用される独立性に関する規則に準拠し

     て監査を実施しており、特に、                EU 規則第   537/2014     号第５条第１項又は法定監査人に対する倫理規則により禁
     止されている業務は一切提供していない。
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     観察

     上記の意見に疑問は提起しないが、新たな                      IFRS  第９号「金融商品」の適用に関する会計処理方法の変更と、

     注記１「会計原則及び会計方針」及びこれらの会計処理方法の変更に関連する数値を示すその他の注記に記
     載されている、純損益を通じて公正価値で測定する金融商品に係る受取利息及び支払利息の表示に関する会
     計処理方法の変更に注意が必要である。
     評価の妥当性－監査上の主要な事項

     評価の妥当性に関するフランス商法第                    L.823-9    条及び第     R.823-7    条の要件に従い、私どもの職業的専門家とし

     ての判断に基づいて、連結財務書類の監査において最も重要であった、重要な虚偽表示のリスクに関連する
     監査上の主要な事項、及びこれらのリスクに対する私どもの対応について報告する。
     このようにして実施した評価は、連結財務書類全体に対する監査の範囲と、私どもが上記で表明した意見の

     形成の範囲内に含まれる。当連結財務書類の個別の項目に対する意見は表明しない。
     のれんの評価

     特定されたリスク                            私どもの対応

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     貴社グループは海外の成長事業を引き継ぎ、その結                            私どもの評価及びモデリングの専門家の支援を受け
     果のれんを認識した。            2018  年 12 月 31 日現在、このの         て、私どもの実施した作業は具体的に以下のとおり
     れんの純額は       4,049   百万ユーロであり、完全連結子                  であった。
     会社の財政状態計算書の個別の勘定科目に表示され
                                 ・　貴社グループが適用した方法の分析
     ている（注記       20 ）。
                                 ・　利用可能な市場データとの比較による、主要パ
     注記  1.2  に記載のとおり、のれんは支払った価格と
                                    ラメータ及び使用された仮定の評価
     取得した事業体の資産及び負債の公正価値の差額に
                                 使用価値の方法に関して、私どもは以下を実施し
     相当する。
                                 た。
     のれんは資金生成単位に割り当てられ、年に１回以
                                 ・　予想キャッシュ・フローが決定された事業計画
     上又は減損の兆候がある場合は常に、減損テストが
                                    の批判的なレビュー
     行われる。回収可能価額が帳簿価額を下回ると、減
                                 ・　使用価値の評価に利用可能な（注記                     20 に概説さ
     損が認識される。注記            20 に概説されている通り、回
                                    れている）感応度テストのレビュー
     収可能価額は次の２つの方法で計算される。
     ・　売却費用控除後公正価値（比較可能な取引に係

        る評価レシオ又は類似業務を有する事業体につ
        いてアナリストが選択した市場パラメータの観
        察に基づく）
     ・　使用価値（割引後予想将来キャッシュ･フロー

        に基づく）
     使用価値に関しては、まず経営者が設定した最長５

     年間の事業計画に基づき、次いで長期成長率に従っ
     た期間を定めない予想キャッシュ・フローに基づい
     て、キャッシュ･フローが算出される。
     私どもは、以下の理由により、のれんの評価が監査

     上の主要な事項を構成すると考えた。
     ・　グループの連結財政状態計算書における金額的

        重要性
     ・　回収可能価額の算定方法、また使用価値の場合

        は、関連する会社の将来業績に関する仮定及び
        予想キャッシュ・フローに適用される割引率を
        選択する際に経営者が用いる重要な判断
     IFRS  第９号の初度適用の一環としての、格下げされていない正常貸出金、格下げされた貸出金及び不良債権

     に係る信用リスク及び予想損失の見積り
     特定されたリスク                            私どもの対応

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     貴社グループの銀行は、その事業に固有の信用リス                            2018  年１月１日及び        2018  年 12 月 31 日現在の、ステー
     クにさらされている。                            ジ１及び２に分類される残高及び対応する減損に関
                                 して、私どもが行った作業には以下が含まれる。
     連結財務書類に対する注記１に記載されている通
     り、  2018  年１月１日以降、貴社グループは保険ビジ                       経営陣が決定した方法論の選択肢及び減損モデルに
     ネス・ラインのものとは別に、                IFRS  第９号「金融商         ついて、クレディ・ミュチュエル・グループの法定
     品」（第一段階および第二段階）を金融資産及び負                            監査人が行った作業の批判的なレビュー及び結論の
     債に適用している。この基準は特に、顧客に対する                            精査。特に、この作業は以下の点を対象としてい
     債権の信用リスクの減損、ファイナンス・コミット                            る。
     メント及び金融保証に関する新たな原則を規定して
                                  ・　使用された見積りが連結財務書類に対する注
     いる。   IFRS  第９号の減損モデルによると、残高は以
                                     記及び   IFRS  第９号に記載されている原則に準
     下の３つのカテゴリーに分けられる。
                                     拠した方法に基づいていたかどうかの評価を
     ・　ステージ１－格下げされていない正常貸出金：                               目的として、債権を分類（ステージ１、２又
        当初認識後、信用リスクの著しい増大が観察さ                             は３）するために採用されている金額基準の
        れていない場合は、金融資産の当初認識より、                             レビューおよび、認識された予想信用損失の
        12 ヶ月間の予想信用損失に基づく損失引当金                            金額の検証
     ・　ステージ２：格下げされた正常貸出金：当初認                             ・　さまざまな予想信用損失計算モデル及びパラ

        識後、信用リスクの著しい増大があった場合                             メータに使用されている方法及び測定基準に
        は、全期間の予想信用損失に基づく引当金                             関するレビュー
     ・　ステージ３－不良債権：ローンの実行後に生じ                             ・　データの質のテストと、予想信用損失の算定

        た事象に関連して減損の客観的兆候がある金融                             に使用された       IT システムの検証
        資産で構成されるカテゴリー
                                 ・　カテゴリー別の債権の適切な分類に関連する
     貸付金をカテゴリー（ステージ１から３）に割り振                              データの分析（ステージ１及び２）
     るためのモデル、将来予測のシナリオ、及びパラ
                                 ・　予想損失の算定に使用されたコンピュータ上の
     メータ計算方法は、減損計算の方法論の基礎を構成
                                    データと会計記録との間の調整の精査
     する。それらはクレディ・ミュチュエル・グループ
                                 ・　全体的な一貫性の評価を目的とした、                      2018  年１
     全体として定義されており、関連するポートフォリ
                                    月１日から      2018  年 12 月 31 日までを対象とした、
     オに従って      BFCM  グループ内で適用される。
                                    ステージ別及び事業体のサンプルごとのポート
     顧客への貸出金及び債権並びにコミットメントに対
                                    フォリオと減損レベルの変動の分析
     するステージ１、ステージ２及びステージ３の減損
                                 ステージ３に分類された貸出金及び対応する減損に
     は、連結財務書類に対する注記                 13 に記載されてい
                                 関して、私どもの業務は主に以下のものから構成さ
     る。
                                 れている。
     第一に残高をカテゴリー別に分類する際、第二に予
                                 ・　不良債権の監視及び関連する減損の認識を担当
     想損失を計算する際の判断の重要性、及び新たな基
                                    するグループの主要事業体の特別委員会が導き
     準の実施に伴う変更（信用損失の計算や新たな情報
                                    出した結論の精査
     システムに対する変更）を踏まえ、私どもは、新基
                                 ・　  2018  年 12 月 31 日現在においてステージ３に分類
     準の初度適用日現在及び             2018  年 12 月 31 日現在の両方
                                    されている債権の減損の個別評価に使用された
     において、信用損失の見積りと注記に公表されてい
                                    主な仮定に関する、クレジットファイルのサン
     る情報が監査上の主要な事項であると判断した。
                                    プルのテスト
                                 ・　以下の重要指標における経時的な変化の調査

                                  ・　残高合計と比較した不良債権及び感応度の高

                                     い債権の報告
                                  ・　減損による不良債権のカバー率

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                                 ・　指標と平均値との差異が生じた都度、観察され
                                    た差異を分析した。
                                 ・　私どもは以下の評価も実施した。

                                  ・　連結財務書類注記に記載されている情報と

                                     IFRS  第９号の要件との整合性
                                  ・　  2018  年度の期首現在の当該基準の初度適用時

                                     に提供された情報の妥当性
                                  ・　  2018  年度の期末現在の残高及び金融コミット

                                     メントに関する情報と関連する引当金の妥当
                                     性
     レベル２及び３に分類された複雑な金融商品の測定

     特定されたリスク                            私どもの対応

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     自己勘定取引、資金取引及び顧客に提供するサービ                            私どもは、複雑なデリバティブを識別及び測定する
     スの一環として、貴社グループは売買目的で金融商                            ために、貴社グループが整備した、特に以下のプロ
     品を保有している。                            セス及び内部統制を評価した。
     これらの商品は、連結財務書類に対する注記                            ・　評価モデル及び評価調整のガバナンス

     1.3.1.5    に記載されている通り、財政状態計算書に
                                 ・　これらの取引で計上された業績の独立した説明
     おいて公正価値で認識される金融資産又は金融負債
                                    及び検証
     である。期末日の財政状態計算書におけるこれらの
                                 ・　レベル２及び３に分類された複雑な金融商品の
     金融商品の再測定に係る損益は損益で認識される。
                                    測定に必要なデータの入手のプロセスに関連す
     私どもの意見では、公正価値ヒエラルキーのレベル
                                    る内部統制
     ２及び３に分類される複雑な金融商品の測定は、特
                                 私どもの監査チームには、複雑な金融商品の測定の
     に以下に関連して判断の行使が求められることか
                                 専門家が含まれていた。これらの専門家の支援を受
     ら、連結財務書類において重要な虚偽表示のリスク
                                 けて、私どもは以下も実施した。
     が含まれるため、監査上の主要な事項とした。
                                 ・　複雑な金融商品のサンプルについて独立した評
     ・　金融商品について市場で観察不能な測定イン
                                    価検証手続き
       プットの決定と、金融資産及び金融負債の公正
                                 ・　金融商品に対して行われた主な評価調整を特定
       価値ヒエラルキーによる金融商品の分類。
                                    し検証するための内部プロセス及びその経時的
     ・　内部測定モデルの使用
                                    なトレンドの分析。私どもの分析では、市場価
     ・　カウンターパーティー・リスク又は流動性リス
                                    格調整および評価調整について採用している方
        クなどのリスクを考慮に入れるための主な評価
                                    法論、および認識した調整を統制するために貴
        調整の見積り
                                    社が整備しているガバナンス・メカニズムにつ
     ・　追加証拠金又は金融商品の売却に関連した、カ                              いて検証した。
        ウンターパーティーと測定との相違に関する分
                                 ・　私どもは、過去の算定値との整合性を評価する
        析
                                    ために、既存の主な追加証拠金の差異及び複雑
                                    な金融商品の売却損益に対するレビューも行っ
                                    た。
                                 ・　私どもは、連結財務書類に対する注記８「公正

                                    価値の帳簿価額で測定する金融商品の公正価値
                                    ヒエラルキー」に記載されている、公正価値ヒ
                                    エラルキーに使用されている判定基準を分析し
                                    た。
     プライベート・エクイティ部門の複雑又はレベル３に分類された金融商品の測定

     特定されたリスク                            私どもの対応

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     プライベート・エクイティ子会社を通じて、貴社グ                            私どもは、プライベート・エクイティ投資の評価の
     ループは、投資開始時に純損益を通じた公正価値で                            ために、貴社グループが整備したプロセス及び内部
     分類された投資を保有している。                            統制をレビューした。
     これらの商品は、当初認識時及びその後の処分日ま                            私どもの評価専門家の支援を受けて行った監査手続

     で、公正価値で認識される。公正価値の変動は、                            には、貴社グループにより見積られた観察不能な評
     「純損益を通じて公正価値で測定する金融商品に係                            価データと方法を分析することが含まれる。
     る純損益」として損益計算書に計上される。
                                 また、私どもの評価専門家の支援を受けて行った監
     活発な市場で取引されている金融商品の場合、公正                            査手続には、貴社グループにより算定された見積公
     価値は相場価格である。活発な市場での公表価格が                            正価値が、以下の投資に応じて、文書化された測定
     ない金融商品の公正価値を計算するために、貴社グ                            方法に基づいているかどうかの評価も含まれる。
     ループは、連結財務書類に対する注記                    1.3  「会計原
                                 ・　時価評価モデルアプローチに基づき観察不能
     則及び会計方針」の「金融商品の公正価値の決定」
                                    なデータ又はその他の評価方法を使用して評
     の項に記載されているように、具体的に観察不能な
                                    価された項目については、貴社グループが使
     データに基づいた「時価評価モデル」アプローチを
                                    用した評価方法の分析
     使用して、これらの投資の公正価値を見積ってい
                                 ・　取引価格に基づいて評価された投資について
     る。
                                    は、経営者が選択した評価が直近の取引で観
     非上場金融商品の公正価値を決定する際に判断が行
                                    察された価格と同等かの検証
     われるため、かつ評価モデルの複雑性を考慮して、
     レベル３の複雑な投資又はプライベート・エクイ
     ティ投資の評価が監査上の主要な事項にあたると判
     断した。
     借り手の保険契約及び有形の自動車保険金請求の準備金に関する数理的準備金の評価

     特定されたリスク                            私どもの対応

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     保険会社の保険契約により生み出される負債に適用                            上記で概説した特定の引当金に関して、保険数理の
     される会計原則及び評価規則は、連結財務書類に対                            専門家の支援を得て行われた作業には、主に以下の
     する注記     1.3.2.3    「保険事業－非金融負債」に準拠                   ものが含まれる。
     した  IFRS  第４号のものである。
                                 ・　引当金に関して選択された評価方法と契約条件
     2018  年 12 月 31 日現在、保険契約の技術的引当金は、                       の間の整合性の分析
     連結財務書類に対する注記              14b  「保険契約に関連す
                                 ・　被保険リスクと適用される規制（割引率、規制
     る負債」に記載されている通り、                 96,401   百万ユーロ
                                    表など）に関して使用された計算上の仮定の関
     であった。
                                    連性のレビュー
     これらの負債のうち、保険契約借入の借手にかかる
                                 ・　使用した保険数理計算式のレビュー
     数理的引当金は、生命保険契約の償還価値に対応し
                                 ・　発生しているもののまだ計上されていない請求
     ており、損害保険契約に対する請求（有形の自動車
                                    に対する準備金のレベルの分析
     保険請求）に係る引当金は、未収保険料（翌年度
                                 ・　ファイルをレビューし関連する管理者と話し
     分）及び未払保険金に対応している。
                                    合うことにより、有形の自動車保険金のため
     これらの引当金の評価は、経営陣に専門的判断を用
                                    に設定された準備金の額をサンプリングして
     いることを要求する保険数理上の方法を採用してい
                                    テストする。
     る。
     評価における判断の重要性を踏まえると、保険契約

     借入及び有形の自動車保険金請求の準備金に関する
     数理的準備金が監査上の主要な事項であると判断し
     た。
     特定の検証

     フランスで適用される専門職業基準に準拠して、私どもは、取締役会の経営者報告書において表示されてい

     る貴社グループに関して、法規制上の定めにより必要とされる特定の検証も実施した。
     それらの正確性又は連結財務書類との整合性について、私どもはコメントしない。

     法律上又は規制上の要件に基づく情報

     法定監査人の任命

     プライスウォーターハウスクーパース　フランスについては                                2016  年５月    11 日、アーンスト・アンド・ヤン

     グ・エ・オートルについては               1992  年９月   29 日開催の貴社株主総会で             BFCM  の法定監査人に任命された。
     2018  年 12 月 31 日現在、プライスウォーターハウスクーパース　フランス及びアーンスト・アンド・ヤング・

     エ・オートルの在任期間は、それぞれ連続して                        3 年目及び     27 年目であった。
     経営者及びコーポレートガバナンス責任者の連結財務書類に対する責任

     欧州連合が採択した          IFRS  に準拠して真実かつ公正な概観を示す連結財務書類を作成し、不正又は誤謬による

     かを問わず、重要な虚偽表示のない連結財務書類の作成に必要と認められる内部統制を構築することは経営
     者の責任である。
     連結財務書類の作成に当たり、経営者は会社の継続企業としての存続能力を評価し、該当する場合には、会

     社の継続企業に関連する必要情報を開示し、会社の清算又は事業の中止が見込まれる場合を除いて、継続企
     業を前提とした会計基準を適用する責任を有している。
     当連結財務書類は、既に取締役会の承認を受けている。

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     連結財務書類の監査に関する法定監査人の責任
     私どもの責任は、連結財務書類に関して報告書を作成することである。私どもの目的は、連結財務書類が、

     全体として、重要な虚偽表示を含まないことに対する合理的な保証を得ることである。合理的な保証とは、
     高い水準の保証に相当するものであるが、専門職業基準に従って実施された監査が重要な虚偽表示を体系的
     に発見することを保証するものではない。虚偽表示は、不正又は誤謬から発生する場合があり、これらの虚
     偽表示が個別に又は全体として、当財務書類に基づいた財務書類利用者の経済的意思決定に影響を及ぼす可
     能性があると合理的に見込まれる場合には、重要性があると判断される。
     フランス商法第        L.823101     条に規定されているように、財務書類の証明を行う私どもの業務契約には、貴社経

     営者の適性や質の保証は含まれていない。
     フランスで適用される専門職業基準に準拠して監査を実施する関連で、法定監査人は、監査プロセス全体を

     通じて職業的専門家としての判断を行使する。さらに：
     ・　不正又は誤謬による財務書類の重要な虚偽表示が連結財務書類に含まれているリスクを識別及び評価

       し、こうしたリスクに対応するための監査手続を立案及び実施し、監査意見のための十分かつ適切な根
       拠であると考えられる情報を入手する。不正には共謀、偽造、故意の脱漏、虚偽の陳述又は内部統制の
       無効化が伴う可能性があるため、不正による重要な虚偽表示を発見できないリスクは、誤謬による重要
       な虚偽表示を発見できないリスクよりも高い。
     ・　監査に関連する内部統制を理解するが、これは状況に応じた適切な監査手続を決定するためであり、内

       部統制の有効性について意見を表明するためではない。
     ・　使用された会計処理方法及び経営者によって行われた会計上の見積り、並びに連結財務書類で提供され

       た関連する情報の合理性を評価する。
     ・　経営者による継続企業を前提とした会計方針の適用の適切性、また、入手した項目に基づき、会社の継

       続企業としての存続能力に対して重要な疑義を生じさせる可能性がある事象又は状況に関する重要な不
       確実性が存在するか否かを評価する。この評価は、監査報告書日までに収集された項目に依存する。
       ただし、その後の状況や事象によって事業継続性が問題になる可能性があることに注意しなければなら
       ない。重要な不確実性が存在すると法定監査人が結論を出した場合、この不確実性に関して連結財務書
       類で提供される情報に対し監査報告書上、追加情報として注意喚起する。または、かかる情報が提供さ
       れていないか関連性がない場合、限定意見を表明するか、又は意見の表明を差し控える。
     ・　法定監査人は全体としての連結財務書類の表示を評価し、真実かつ公正な概観を提示する方法で、連結

       財務書類が基礎となる取引や事象を表示しているかどうかを評価する。
     ・　連結財務書類に対する意見を表明するために、連結の範囲に含まれる個人又は事業体の財務情報に関す

       る十分かつ適切な監査証拠を入手する。法定監査人は、連結財務書類の監査の管理、監督及び準備、並
       びに当該財務書類に対して表明した意見について責任を有する。
                ヌイイ   - シュル   - セーヌ及びパリ        - ラ  デファンス、       2019  年 ▶ 月 10 日

                              法定監査人

       プライスウォーターハウスクーパース　                         アーンスト・アンド・ヤング・エ・オートル

               フランス
               Jacques    Lévi                       Hassan    Baaj

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     BFCM    グループ連結財務書類に対する法定監査人の報告書（訳文）

     これは、フランス語で発行された報告書の日本語への意訳であり、日本語圏の読者の便宜だけを目的に提

     供されるものである。
     本報告書は、例えば、法定監査人の任命についての情報など、欧州規則又はフランス法により特別に求め
     られる情報を含んでいる。
     本報告書は、フランス法及びフランスで適用される専門的監査基準と併せて読み、またそれらに従って解
     釈されるものとする。
            PricewaterhouseCoopers           France                  ERNST    & YOUNG    et Autres

               63,  rue  de Villiers                      Tour  First  - TSA  14444
            92208   Neuilly-sur-Seine        Cedex                 92037   Paris-La    Défense    Cedex
                                         S.A.S.   à capital   variable
            S.A.R.L.    au capital   de €86.000
                                        438  476  913  R.C.S.   Nanterre
                法定監査人                            法定監査人

           ベルサイユ地域会計士協会会員                            ベルサイユ地域会計士協会会員
     フランス相互信用連合銀行               （ Banque    Fédérative      du  Crédit   Mutuel    ）

     BFCM
     2017  年 12 月 31 日終了事業年度
     連結財務書類に対する法定監査人の報告書

     BFCM  株主各位
     意見

     貴社株主総会より受託した業務契約に従い、私どもは添付の                               BFCM  の 2017  年 12 月 31 日に終了した事業年度の連

     結財務書類の監査を行った。
     私どもは、当連結財務書類は、欧州連合が採択した国際財務報告基準に準拠して、貴社グループの                                                   2017  年 12

     月 31 日現在の資産、負債及び財政状態、並びに同日をもって終了した事業年度の経営成績の真実かつ公正な
     概況を示しているものと認める。
     上記で表明した意見は、             Crédit    Mutuel    CM11  グループの監査・財務書類委員会宛てに発行した私どもの報告

     書と一致している。
     意見の根拠

     ■　  監査のフレームワーク

     私どもは、フランスで適用される専門職業基準に準拠して監査を実施した。私どもは、入手した監査証拠は

     監査意見の根拠とするに十分かつ適切であると考えている。
     これらの基準に従った私どもの責任は、本報告書の「連結財務書類の監査に関する法定監査人の責任」の項

     に詳述されている。
     ■　  独立性

     私どもは、      2017  年１月１日より本報告書日までの間、私どもに適用される独立性に関する規則に準拠して監

     査を実施しており、           EU 規則第    537/2014     号第５条第１項又は法定監査人に対するフランス倫理規則                               (Code   de
     déontologie)       により禁止されている非監査業務は一切提供していない。
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     評価の正当性－監査上の主要な事項

     評価の正当性に関するフランス商法                   (Code   de  commerce)     第 L.823-9    条及び第     R.823-7    条の要件に従い、私ども

     の職業的専門家としての判断に基づいて、私どもの連結財務書類の監査において最も重要であった、重要な
     虚偽表示のリスクに関連する監査上の主要な事項、及びこれらのリスクに対する私どもの対応について報告
     する。
     これらの事項は連結財務書類全体に対する監査の一環として実施されたものであり、私どもが上記で形成し

     た意見の表明に寄与した。私どもは、当連結財務書類の特定の項目に対する個別の意見は表明しない。
     ■　  のれん及び持分法適用の関連会社の測定に関連するリスク

     リスクの説明                            私どもの対応

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     貴社グループは、買収を実施して、のれんを認識し                            私どもの評価及びモデリングの専門家の支援を受け
     た。                            て、私どもの実施した作業は主に以下のとおりで
                                 あった。
     被全部連結事業体に関連する場合、のれんは財政状
     態計算書の個別科目に表示し（注記                   18 参照）、持分        ・　  貴社グループが適用した方法の分析
     法適用会社の場合は「関連会社に対する投資」（注
                                 ・　  利用可能な市場データとの比較による、主要
     記 15 参照）に表示している。
                                    データ及び使用された仮定の評価
     のれんは、買収価格と、取得した事業体の資産及び
                                 使用価値の算定のために使用された方法に関して、
     負債の公正価値の差額に相当する。のれんに適用さ
                                 私どもの実施した作業は以下のとおりであった。
     れる会計原則は、注記           1.2  に記載されている。
                                 ・　  予想キャッシュ・フローの設定に使用された事
     のれんは資金生成単位（             CGUs  ）に割り当てられ、年
                                    業計画のクリティカル・レビュー
     に１回又は減損の兆候がある場合は常に、減損テス
                                 ・　  適用された使用価値の合理性を評価するため
     トが行われる。のれんの回収可能価額が帳簿価額を
                                    の、（注記      18 に表示されている）利用可能な感
     下回る場合、その差額について減損損失が認識され
                                    応度テストの分析
     る。注記     18 に記載のとおり、回収可能価額は２つの
     方法を使用して算定される。
     ・　  売却費用控除後公正価値（比較可能な取引に係

        る評価レシオ又は事業活動が類似する企業につ
        いてアナリストが用いる市場データに基づく）
     ・　  使用価値（割引後予想将来キャッシュ･フロー

        に基づく）
     使用価値の算出に当たり、そのキャッシュ・フロー

     の見積りは、グループ経営者が作成した期間が５年
     以内の事業計画と予想長期成長率に基づくターミナ
     ル・バリューに基づいている。
     私どもは、以下の理由から、のれんの測定を監査上

     の主要な事項であると考えた。
     ・　  グループの連結財政状態計算書における金額の

        重要さ
     ・　  回収可能価額の算定方法、また使用価値の場合

        は、関連する会社の将来利益及び予想キャッ
        シュ・フローに適用される割引率に関する仮定
        について、経営者が用いる重要な判断
     ■　  信用リスク

     リスクの説明                            私どもの対応

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     貴社グループの銀行は以下に関わる、その事業活動                            私どもは、不良債権に関して内部格付を割り当てる
     に固有の信用リスクにさらされている。                            ために、貴社グループが整備したプロセス及び統
                                 制、並びに対応する減損金額を算定するために使用
     ・　  コマーシャル・バンキングについては、主に欧
                                 した手続を検証した。
        州、北米及びアジアで活動する企業に係る信用
        リスク                         私どもの実施した作業は以下の検証であった。
     ・　  リテール・バンキングについては、主にフラン                         ・　  私どもの     IT 専門家の支援を受けて、格付及び減

        ス在住の顧客に係る信用リスク                            損モデルによって使用されたデータの質を確保
                                    するためのシステム
     こうしたリスクをカバーするために、貸出金及び債
     権に対して減損引当金が認識される。                            ・　  貸出金及び債権の正常債権と不良債権への分類
     実行後に発生した事由の結果、貸出金又は債権の測                            コマーシャル・バンキング事業における企業の信用

     定可能な価値の低下が認められると示す客観的証拠                            リスクに関して、私どもの実施した作業は以下のと
     がある場合、減損が認識される（連結財務書類に対                            おりであった。
     する注記     1.3  参照）。
                                 ・　  経営者によって行われた減損に関する意思決定
     2017  年 12 月 31 日現在、減損は、合計            5,302   百万ユー        の報告書の検証
     ロであった。
                                 ・　  信用格付の文書化及び認識された減損の水準を
     経営者は、信用リスク減損の金額を評価するため                              評価するため、サンプルベースによる減損した
     に、以下に関わる判断を行っている。                              貸出金の与信審査の分析
     ・　  貸出金又は債権が不良債権に分類されるかどう                         ・　  該当する場合、内部信用格付に行われたマニュ

        かについて、内部格付を割り当てる。                            アル調整の妥当性の評価
     ・　  不良債権に対して認識すべき減損金額を算定す                         リテール・バンキング事業における信用リスクに関

        る。                         して、私どもの実施した作業は以下のとおりであっ
                                 た。
     判断の誤りは認識された減損金額に重大な影響を及
     ぼす可能性があるため、私どもは信用リスクを監査                            ・　  以下の重要な測定基準のトレンドを計算：エク
     上の主要な事項であると考えた。                              スポージャー合計に占める不良債権のエクス
                                    ポージャーの割合及び不良債権のエクスポー
                                    ジャーに対する減損の割合。測定基準がグルー
                                    プの銀行の平均から乖離した場合は、それらの
                                    乖離の分析
                                 ・　  該当する場合、信用格付の文書化及び認識され

                                    た減損の水準を評価するため、サンプルベース
                                    による減損した貸出金の与信審査の分析
     ■　  レベル２及び３に分類された複雑な金融商品の測定

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     自己勘定取引、資金活動及び顧客に提供するサービ                            私どもは、複雑な金融商品を識別及び測定するため
     スに関連して、貴社グループは売買目的で金融商品                            に、貴社グループが整備した、特に以下のプロセス
     を保有している。                            及び統制を評価した。
     これらの商品は、財政状態計算書に公正価値で認識                            ・　  評価モデル及び評価調整のガバナンス

     される金融資産又は負債である。報告日における公
                                 ・　  これらの取引で認識された損益の発生理由及び
     正価値の変動は、損益計算書に計上される。
                                    独立検証
     公正価値ヒエラルキーのレベル２及び３に分類され
                                 ・　  レベル２及び３に分類された複雑な金融商品の
     る複雑な金融商品の測定は、特に以下に関連して判
                                    測定に必要なデータの入手と保存のプロセスに
     断が求められるため、連結財務書類において重要な
                                    関連する統制
     虚偽表示のリスクが含まれる。
                                 私どもの監査チームには、複雑な金融商品の測定の
     ・　  当該金融商品について、観察不能な市場データ
                                 専門家が含まれていた。これらの専門家の支援を受
        の決定、並びに、金融資産及び負債に関する公
                                 けて、私どもは以下も実施した。
        正価値ヒエラルキーに基づいた分類
                                 ・　  複雑な金融商品のサンプルについてのカウン
     ・　  内部又は標準的でない測定モデルの使用
                                    ター・バリュエーション・テスト
     ・　  カウンターパーティー・リスク又は流動性リス
                                 ・　  金融商品に対して行われた主な評価調整を特定
        クなどのリスクを考慮に入れるための主な測定
                                    し検証するための内部プロセス及びその経時的
        調整の見積り
                                    なトレンドの分析。私どもは、時価準備金及び
     ・　  追加証拠金又は金融商品の処分に関連した、カ                            評価調整の算定に使用された方法並びに行われ
        ウンターパーティーが観察した評価との相違に                            た調整を統制するために、貴社グループが整備
        関する分析                            したガバナンス・システムを評価した。
                                 内部モデル及び／又は観察不能なデータを使用した

                                 金融商品の測定に関して、私どもは、                    BFCM  が適用し
                                 た主な評価額を見積もるために使用した仮定、方法
                                 及びモデルを分析した。
                                 私どもは、これらの評価額の妥当性を評価するため

                                 に、複雑な金融商品の処分に関する追加証拠金及び
                                 損益の主な相違も評価した。
                                 私どもは、連結財務書類に対する注記５                     ▲ 「公正価

                                 値ヒエラルキー」に記載されている、公正価値ヒエ
                                 ラルキーに使用されている判定基準を分析した。
     ■　  プライベート・エクイティ              会社が保有する複雑又はレベル３に分類された金融商品                             の測定

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     プライベート・エクイティ子会社を通じて、貴社グ                            私どもは、プライベート・エクイティ投資の価値の
     ループは、      IAS  第 39 号により認められている、開始                  測定のために、貴社グループが整備したプロセス及
     時に純損益を通じた公正価値で指定された株式投資                            び統制を検証した。
     を保有している。
                                 私どもの専門家の支援を受けて、私どもの作業は、
     このカテゴリーに分類される金融商品は、当初認識                            主に評価方法及び貴社グループが使用した観察不能
     時、各報告日及びその後処分日まで、公正価値で認                            なデータの分析であった。
     識される。公正価値の変動は、「純損益を通じて公
                                 私どもの専門家の支援を受けて、私どもの作業は、
     正価値で測定する金融商品に係る純損益」として損
                                 貴社グループにより算定された見積価値が、以下の
     益計算書に計上される。
                                 投資に応じて、文書化された測定方法に基づいてい
     活発な市場での公表価格がある金融商品の場合、公                            るかどうかの評価も含んでいた。
     正価値は相場価格である。活発な市場での公表価格
                                 ・　  「時価評価モデル」アプローチ及び観察不能な
     がない金融商品の場合、貴社グループは、連結財務
                                    データに基づいて測定された投資については、
     書類に対する注記の注記１「会計原則及び会計方
                                    貴社グループが使用した測定方法の分析
     針」の「純損益を通じて公正価値で測定する金融商
                                 ・　  評価レシオに基づいて測定された投資につい
     品－公正価値」の項に記載されているように、主に
                                    ては、貴社グループが適用した評価の分析
     観察不能なデータに基づいた「時価評価モデル」ア
                                 ・　  評価レシオ及び割引後純資産に基づいて測定
     プローチを使用して、公正価値を見積もっている。
                                    された投資については、貴社グループが適用
     公正価値の算定に求められる判断及び使用するモデ
                                    した評価の分析
     ルの複雑性を考慮し、私どもは非連結会社への投資
                                 ・　  取引価格に基づいて測定された投資について
     に関する測定を監査上の主要な事項であると考え
                                    は、経営者が適用した評価が直近の取引で観
     た。
                                    察された価格と同等かの検証
     経営者報告書で表示された貴社グループに関する情報の検証

     法令で求められているように、フランスで適用される専門職業基準に準拠して、私どもは取締役会の経営者

     報告書において表示されている貴社グループに関する情報の検証も実施した。
     適正表示及び当連結財務書類との整合性について、私どもが報告すべき事項はない。

     その他の法律上及び規制上の要件による報告

     ■　  法定監査人の任命

     私どものうち、        プライスウォーターハウスクーパース　フランス                          については      2016  年５月   11 日、  アーンスト・

     アンド・ヤング・エ・オートル                については      1992  年９月   29 日開催の貴社株主総会で             BFCM  の法定監査人に任命さ
     れた。
     2017  年 12 月 31 日現在、     プライスウォーターハウスクーパース　フランス及びアーンスト・アンド・ヤング・

     エ・オートル       の在任期間は、それぞれ連続して２年間及び                       26 年間であった。
     経営者及びガバナンス責任者の連結財務書類に対する責任

     欧州連合が採択した国際財務報告基準に準拠して真実かつ公正な概況を示す連結財務書類を作成し、不正又

     は誤謬による重要な虚偽表示のない連結財務書類の作成に必要と認められる内部統制を構築することは経営
     者の責任である。
     連結財務書類の作成に当たり、経営者は会社の継続企業としての存続能力を評価し、該当する場合には、会

     社の継続企業に関連する事項を開示し、会社の清算又は事業の中止が見込まれる場合を除いて、継続企業を
     前提とした会計基準を使用する責任を有している。
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     Crédit    Mutuel    CM11  グループの監査・財務書類委員会は、財務報告プロセス並びに、会計及び財務報告手続
     に関連する内部統制、リスク管理システム及び該当する場合には内部監査システムの有効性を監視する責任
     を 有している。
     当連結財務書類は、既に取締役会の承認を受けている。

     連結財務書類の監査に関する法定監査人の責任

     ■　  目的及び監査のアプローチ

     私どもの責任は、連結財務書類に関して監査報告書を発行することである。私どもの目的は、連結財務書類

     が、全体として、重要な虚偽表示がないことに対する合理的な保証を得ることである。合理的な保証とは、
     高い水準の保証であるが、専門職業基準に従って実施された監査が、重要な虚偽表示を常に発見することを
     保証するものではない。虚偽表示は、不正又は誤謬から発生する場合があり、これらの虚偽表示を個別に又
     は集計すると、当連結財務書類に基づいた財務書類利用者の経済的意思決定に影響を及ぼす可能性があると
     合理的に見込まれる場合には、重要性があると判断される。
     フランス商法第        L.823-10-1      条に規定されているように、私どもの監査には、貴社経営者の適性や質の保証は

     含まれていない。
     フランスで適用される専門職業基準に準拠して監査を実施する一環として、法定監査人は、監査を通じて、

     職業的専門家としての判断を行使し、また以下を行う。
     ・　  不正又は誤謬による連結財務書類の重要な虚偽表示のリスクを識別及び評価し、こうしたリスクに対応

       するための監査手続を立案及び実施し、監査意見のための十分かつ適切な根拠であると考えられる監査
       証拠を入手する。不正には共謀、偽造、故意の脱漏、虚偽の陳述又は内部統制の無効化が伴う可能性が
       あるため、不正による重要な虚偽表示を発見できないリスクは、誤謬による重要な虚偽表示を発見でき
       ないリスクよりも高い。
     ・　  監査に関連する内部統制を理解するが、これは状況に応じた適切な監査手続を立案するためであり、内

       部統制の有効性について意見を表明するためではない。
     ・　  経営者が使用した会計方針の適切性及び経営者によって行われた会計上の見積り、並びに連結財務書類

       に対する注記の関連する開示の合理性を評価する。
     ・　  経営者による継続企業を前提とした会計基準の使用の適切性、また、入手した監査証拠に基づき、会社

       の継続企業としての存続能力に対して重要な疑義を生じさせる可能性がある事象又は状況に関する重要
       な不確実性が存在するか否かを評価する。この評価は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づく
       が、将来の事象又は状況により、会社の継続企業としての存続が危うくなる可能性がある。法定監査人
       が、重要な不確実性が存在すると結論を出した場合、連結財務書類上の関連する開示について、法定監
       査人は監査報告書において注意を喚起することが求められる。かかる開示が提供されていない、又は不
       十分である場合、法定監査人は限定意見を表明するか、又は意見の表明を差し控える。
     ・　  全体としての連結財務書類の表示を評価し、これらの連結財務書類が基礎となる取引や事象を表し、適

       正な表示となっているかどうかを評価する。
     ・　  連結財務書類に対する意見を表明するために、連結の範囲に含まれる事業体又は事業活動の財務情報に

       関する十分かつ適切な監査証拠を入手する。法定監査人は、連結財務書類の監査の指示、監督及び実
       施、並びに連結財務書類に対して表明した意見について、責任を有する。
     ■　  Crédit    Mutuel    CM11  グループの監査・財務書類委員会への報告書

     私どもは、特に、監査の範囲及び実施した作業内容、並びに私どもの監査の結果の説明を含む報告書を、

     Crédit    Mutuel    CM11  グループの監査・財務書類委員会に提出している。私どもは、会計及び財務報告手続に
     関して私どもが識別した、内部統制の重要な不備についても報告している。
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     Crédit    Mutuel    CM11  グループの監査・財務書類委員会宛の私どもの報告書には、重要な虚偽表示のリスクが
     含まれており、職業的専門家としての判断に基づいて、それらは連結財務書類の監査で最も重要であり、監
     査上の主要な事項となっている。これらの事項を報告書に記載することは私どもの義務である。
     私どもはまた、        Crédit    Mutuel    CM11  グループの監査・財務書類委員会に、                    EU 規則第   537/2014     号第６条で規定

     されている宣誓を行っている。これは、フランス商法第                             L.822-10     条から第     L.822-14     条及び法定監査人に対す
     るフランス倫理規則に定められた、フランスで適用される規則の意義の範囲内で、独立性を確認しているも
     のである。該当する場合には、私どもは                     Crédit    Mutuel    CM11  グループの監査・財務書類委員会と、私どもの
     独立性に関するリスク及び関連するセーフガードについて議論する。
     ヌイイ   - シュル   - セーヌ及びパリ        - ラ  デファンス、       2018  年４月   13 日

                              法定監査人

                           フランス語版署名者

         PricewaterhouseCoopers             France            ERNST    & YOUNG     et Autres

              Jacques    Lévi                     Hassan    Baaj

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     年次財務書類に対する法定監査人の監査報告書（訳文）
     これは、フランス語で発行された会社の年次財務書類に対する法定監査人の報告書の日本語への意訳で

     あり、日本語圏の読者の便宜だけを目的に提供されるものである。
     この法定監査人の報告書は、例えば、法定監査人の任命、又は経営者報告書及び株主宛のその他の文書
     に関する検証などについての情報など、欧州規則又はフランス法により特別に求められる情報を含んで
     いる。
     本報告書は、フランス法及びフランスで適用される専門的監査基準と併せて読み、またそれらに従って
     解釈されるものとする。
       プライスウォーターハウスクーパース　フランス                             アーンスト・アンド・ヤング・エ・オートル

               63,  rue  de Villiers                      1/2,  place  des  Saisons
            92208   Neuilly-sur-Seine        Cedex               92400   Courbevoie     - Paris-La    Défense    1
            資本金   86,000   ユーロの    S.A.R.L.                    可変資本の     S.A.S.
                法定監査人                            法定監査人

           ベルサイユ地域会計士協会会員                            ベルサイユ地域会計士協会会員
     2018   年 12 月 31 日終了事業年度

     年次財務書類に対する法定監査人の監査報告書
     BFCM  の株主総会御中

     監査意見

     貴社株主総会より受託した監査契約に従い、私どもは添付の                               BFCM  の 2018  年 12 月 31 日終了事業年度の財務書類

     の監査を行った。
     私どもは、当年度財務書類は、フランスの会計原則及び規則に準拠して、貴社の当年度の経営成績、並びに

     本年度末現在の財政状態を真実かつ公正な概観を表しているものと認める。
     意見の根拠

     会計基準

     私どもは、フランスで適用される専門職業基準に準拠して監査を実施した。私どもは、入手した監査証拠は

     監査意見の合理的な基礎とするに十分かつ適切であると考えている。
     これらの基準に従った私どもの責任は、本報告書の「年次財務書類の監査に関する法定監査人の責任」の項

     に詳述されている。
     独立性

     私どもは、      2018  年１月１日より本報告書発行日までの間、私どもに適用される独立性に関する規則に準拠し

     て監査を実施しており、特に、                EU 規則第   537/2014     号第５条第１項又は法定監査人に対するフランス倫理規則
     により禁止されている業務は一切提供していない。
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     評価の正当性－監査上の主要な事項

     評価の正当性に関するフランス商法第                    L.8239   条及び第     R.8237   条の要件に従い、私どもの職業的専門家として

     の判断に基づいて、年次財務書類の監査において最も重要であった、重要な虚偽表示のリスクに関連する監
     査上の主要な事項、及びこれらのリスクに対する私どもの対応について報告する。
     これらの評価は、年次財務書類全体の監査の一環として実施されたものであり、過去に表明した意見を形成

     している。年次財務書類の個別の項目に対する意見は表明しない。
     非連結上場会社に対する投資及び未収利息の評価に関するリスク

     特定されたリスク                            私どもの対応

     非連結上場会社への投資及び未収利息は、貸借対                            非連結上場会社への投資に関する継続企業の前提

     照表の最も重要な項目の一つである。必要に応じ                            に基づく価値の見積りの評価において、私どもの
     て、継続企業の前提に基づく価値による減損処理                            作業には、経営者が使用した価値に関する文書化
     が行われる。                            及びかかる証券に対する評価方法の適切な適用の
                                 検証が主として含まれていた。
     年次財務書類への注記            1.5  に記載されているよう
                                 過去の項目に基づいた評価においては、私どもの
     に、継続企業の前提に基づく価値は純資産（調整
                                 作業には、割り当てられた株主資本と監査又は分
     後の場合がある）、収益率、収益性の見込みなど
                                 析的手続を受けた当該企業の勘定との間の整合性
     のさまざまな基準に基づいて見積もられる。
                                 の検討、並びに（該当する場合は）株主資本に対
     これらの有価証券の継続企業の前提に基づく価値
                                 して行われた調整に関する文書化の検証が含まれ
     の見積りおいては、該当する投資について検討す
                                 ていた。
     べき項目を選択するため、経営者は判断を用いる
                                 仮定に基づく項目による評価については、私ども
     ことが求められる。項目は、場合によって、過去
                                 の作業には以下が含まれていた。
     の又は仮定に基づく項目が該当することがある。
                                 ・  統治機関の決定に関する議事録と、適用され

     この状況、また、特定の項目については、特に予
                                   た使用価値についての根拠を示す統治機関が
     測が実現される可能性といった固有の不確実性が
                                   作成した文書の検討
     有るため、私どもは、非連結上場会社への投資お
     よび未収利息の評価を監査上の主要な事項である
                                 ・　  私どもの評価の専門家を含めた、評価方法及
     と考えた。
                                   びパラメータの分析
                                 非連結上場会社への投資に関する継続企業の前提

                                 に基づく価値の評価に加えて、私どもの作業に
                                 は、非連結上場会社への投資に関して行われた分
                                 析を踏まえた、未収利息の回収可能性の評価も含
                                 まれていた。
     特定の検証

     私どもはまた、フランスで適用される専門職業基準に準拠して、特定の法的及び規制上の検証を行った。

     経営者報告書並びに財政状態及び年次財務書類に関する株主宛のその他の文書において提供されている情報

     取締役会の経営者報告書並びに貴社の財政状態及び年次財務諸表に関する株主宛のその他の文書において提

     供された情報の適正表示及び当年次財務書類との整合性について、以下の点を除き、私どもが提供すべきコ
     メントはない。
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     フランス商法第        D.441-4    条に記載されている支払条件に関連する情報の適正表示及び年間財務書類との整合性
     について、私どもは以下のように報告する。経営者報告書で示されているように、この情報には銀行取引及
     び関連取引が含まれていないが、これは、貴社がこれらの情報について、作成すべき情報の範囲外であると
     み なしているためである。
     コーポレート・ガバナンスに関する報告

     私どもは、フランス商法第              L.225373     条及び第     L.225374     条で求められている情報が、取締役会の経営者報告書

     のコーポレート・ガバナンスに関する項に記載されていることを認める。
     フランス商法第        L.225373     条の規定の適用により提示された、役員が受け取った報酬及び給付並びに役員に対

     する支払義務に関する情報についても、財務書類又は財務書類作成に用いたデータとの整合性、該当する場
     合には、貴社を支配又は貴社が支配する企業から貴社が収集した項目との整合性を検証した。このような作
     業に基づき、私どもは上記情報が正確かつ適正に表示されていることを認める。
     その他の情報

     法律に準拠して、私どもは、株式投資及び支配に関する各種の情報が経営者報告書において貴社に伝達され

     たことを確認した。
     その他の法律上及び規制上要求される情報

     法定監査人の任命

     プライスウォーターハウスクーパース　フランス及びアーンスト・アンド・ヤング・エ・オートルは、それ

     ぞれ  2016  年５月   11 日及び   1992  年９月   29 日開催の貴社株主総会で             BFCM  の法定監査人に任命された。
     2018  年 12 月 31 日現在、プライスウォーターハウスクーパース　フランスの在任期間は連続                                       3 年目であり、アー

     ンスト・アンド・ヤング・エ・オートルの在任期間は                            27 年目であった。
     経営者及びコーポレート・ガバナンス責任者の年次財務諸表に対する責任

     フランスの会計規則及び原則に準拠して年次財務諸表を作成し、真正かつ公正に表示すること、及び不正又

     は誤謬による重要な虚偽表示のない年次財務諸表の作成に必要と認められる内部統制を構築することは経営
     者の責任である。
     年次財務諸表の作成に当たり、経営者は会社の継続企業としての存続能力を評価し、該当する場合には、会

     社の継続企業に関連する必要情報を開示し、会社の清算又は事業の中止が見込まれる場合を除いて、継続企
     業を前提とした標準的な会計方針を適用する責任を有している。
     当年度財務諸表は、既に取締役会の承認を受けている。

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     年次財務諸表の監査に関する法定監査人の責任

     私どもの責任は、年次財務書類に関して監査報告書を作成することである。私どもの目的は、年次財務書類

     が、全体として、重要な虚偽表示がないことに対する合理的な保証を得ることである。合理的な保証は、高
     い水準の保証に相当するものであるが、専門職業基準に従って実施された監査が重要な虚偽表示すべてを体
     系的に発見することを保証するものではない。虚偽表示は、不正又は誤謬から発生する場合があり、これら
     の虚偽表示を個別に又は集計すると、当財務書類に基づいた財務書類利用者の経済的意思決定に影響を及ぼ
     す可能性があると合理的に見込まれる場合には、重要性があると判断される。
     フランス商法第        L.823101     条に規定されているように、財務書類の証明を行う私どもの業務契約には、貴社経

     営者の適性や質の保証は含まれていない。
     フランスで適用される専門職業基準に準拠して監査を実施する一環として、法定監査人は、監査の過程を通

     じて職業的専門家としての判断を行使し、また以下を行う。
     ・　不正又は誤謬による財務書類の重要な虚偽表示が年次財務書類に含まれているリスクを識別及び評価

       し、こうしたリスクに対応するための監査手続を立案及び実施し、監査意見のための十分かつ適切な根
       拠であると考えられる項目を入手する。不正には共謀、偽造、故意の脱漏、虚偽の陳述又は内部統制の
       無効化が伴う可能性があるため、不正による重要な虚偽表示を発見できないリスクは、誤謬による重要
       な虚偽表示を発見できないリスクよりも高い。
     ・　監査に関連する内部統制を理解するが、これは状況に応じた適切な監査手続を決定するためであり、内

       部統制の有効性について意見を表明するためではない。
     ・　使用された会計処理方法及び経営者によって行われた会計上の見積り、並びに年次財務書類で提供され

       た見積もりに関連する情報の合理性を評価する。
     ・　経営者による継続企業を前提とした会計方針の適用の適切性、また、入手した項目に基づき、会社の継

       続企業としての存続能力に重要な疑義を生じさせる可能性がある事象又は状況に関する重要な不確実性
       が存在するか否かを評価する。この評価は、報告書日までに収集された項目に基づくものである。ただ
       し、その後の状況や事象によって事業の継続性に疑義が生じる可能性があることに注意しなければなら
       ない。重要な不確実性が存在すると結論を出した場合、この不確実性に関して年次財務書類で提供され
       る情報について、報告書の読者に注意を喚起する。かかる情報が提供されていないか関連性がない場
       合、証明の保留を表明するか、又は証明を拒否する。
     ・　全体としての年次財務書類の表示を評価し、年次財務書類が真実かつ公正な概観を表す方法で基礎とな

       る取引や事象を表示しているかどうかを評価する。
                ヌイイ   - シュル   - セーヌ及びパリ        - ラ  デファンス、       2019  年 ▶ 月 10 日

                              法定監査人

     プライスウォーターハウスクーパース　フランス                            アーンスト・アンド・ヤング・エ・オートル

               Jacques    Lévi                       Hassan    Baaj


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     年次財務書類に対する法定監査人の報告書（訳文）
     これは、フランス語で発行された会社の年次財務書類に対する法定監査人の報告書の日本語への意訳で

     あり、日本語圏の読者の便宜だけを目的に提供されるものである。
     この法定監査人の報告書は、例えば、法定監査人の任命、又は経営者報告書及び株主宛のその他の文書
     に関する検証などについての情報など、欧州規則又はフランス法により特別に求められる情報を含んで
     いる。
     本報告書は、フランス法及びフランスで適用される専門的監査基準と併せて読み、またそれらに従って
     解釈されるものとする。
            PricewaterhouseCoopers           France                  ERNST    & YOUNG    et Autres

               63,  rue  de Villiers                      Tour  First  - TSA  14444
            92208   Neuilly-sur-Seine        Cedex                 92037   Paris-La    Défense    Cedex
                                         S.A.S.   à capital   variable
            S.A.R.L.    au capital   de €86.000
                                        438  476  913  R.C.S   Nanterre
                法定監査人                            法定監査人

           ベルサイユ地域会計士協会会員                            ベルサイユ地域会計士協会会員
     フランス相互信用連合銀行（                Banque    Fédérative      du  Crédit    Mutuel    ）

     BFCM
     2017  年 12 月 31 日終了事業年度
     年次財務書類に対する法定監査人の報告書

     BFCM  株主総会御中
     意見

     貴社株主総会より受託した業務契約に従い、私どもは添付の                               BFCM  の 2017  年 12 月 31 日に終了した事業年度の財

     務書類の監査を行った。
     私どもは、当年次財務書類は、フランスの会計基準に準拠して、貴社の                                     2017  年 12 月 31 日現在の資産、負債、

     及び財政状態、並びに同日をもって終了した事業年度の経営成績の真実かつ公正な概況を示しているものと
     認める。
     上記で表明した意見は、             Crédit    Mutuel    CM11  グループの監査・財務書類委員会宛てに発行した私どもの報告

     書と一致している。
     意見の根拠

     ■　  監査のフレームワーク

     私どもは、フランスで適用される専門職業基準に準拠して監査を実施した。私どもは、入手した監査証拠は

     監査意見の根拠とするに十分かつ適切であると考えている。
     これらの基準に従った私どもの責任は、本報告書の「財務書類の監査に関する法定監査人の責任」の項に詳

     述されている。
     ■　  独立性

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     私どもは、      2017  年１月１日より本報告書日までの間、私どもに適用される独立性に関する規則に準拠して監
     査を実施しており、           EU 規則第    537/2014     号第５条第１項又は法定監査人に対するフランス倫理規則                               (Code   de
     déontologie)       により禁止されている非監査業務は一切提供していない。
     評価の正当性－監査上の主要な事項

     評価の正当性に関するフランス商法                   (Code   de  commerce)     第 L.823-9    条及び第     R.823-7    条の要件に従い、私ども

     の職業的専門家としての判断に基づいて、当事業年度の私どもの財務書類の監査において最も重要であっ
     た、重要な虚偽表示のリスクに関連する監査上の主要な事項、及びこれらのリスクに対する私どもの対応に
     ついて報告する。
     これらの事項は財務書類全体に対する監査の一環として実施されたものであり、意見を形成している。私ど

     もは、当年次財務書類の特定の項目に対する個別の意見は表明しない。
     ■　  子会社及び関連会社への投資の評価に関連するリスク

     リスクの説明                           私どもの対応

     子会社及び関連会社への投資及び関連する債権                           子会社及び関連会社への投資に関する使用価値の

     は、最も重要な貸借対照表項目の一つである。該                           見積りの合理性を評価するために、私どもの作業
     当する場合には、使用価値に基づいて減損が計算                           には、主として経営者が使用した価値に関する文
     される。                           書化及びかかる投資に対する評価方法の適切な適
                                 用の検証が含まれていた。
     年次財務書類への注記１に記載されているよう
     に、規制市場に上場していない有価証券に関連し                            過去のデータに基づいた評価については、私ども
     て、使用価値は対象企業の年度末における株主資                           の作業には、使用した株主資本と監査又は分析的
     本の額、収益率及び事業予測に基づいて見積もら                           手続を受けた当該企業の財務書類との間の整合性
     れる。                           の検討、並びに株主資本に対して行われた調整に
                                 関する文書化の検証が含まれていた。
     これらの有価証券の使用価値の見積りに当たり、
     状況に応じて、過去のデータ（特定の企業の株主                            予測データに基づいた評価については、私どもの
     資本）又は予測データ（利益見通し及び関連する                           作業には以下が含まれていた。
     国における経済状況）のいずれかを投資に基づく
                                 ・　   グループの統治機関によって行われた意思決
     考慮すべきデータとして選択する場合は、経営者
                                   定の記録、及び使用した使用価値を裏付ける
     が自ら判断することが求められる。
                                   文書化の検証
     これに関連して、特に予測が実現される可能性と
                                 ・　   私どもの専門家の支援を受けた、測定方法及
     いった、特定のデータに固有の不確実性を考慮し
                                   び入力データの分析
     て、私どもは、子会社及び関連会社への投資及び
                                 私どもの作業には、子会社及び関連会社への投資
     関連する債権の正確な評価を監査上の主要な事項
                                 に関する使用価値の評価に加えて、以下も含まれ
     であると考えた。
                                 ていた。
                                 ・　   子会社及び関連会社への投資分析に基づい

                                   た、関連する債権の回収可能性の評価
                                 ・　   貴社が、債務超過の子会社の損失負担を義務

                                   付けられている場合の、リスク引当金の認識
                                   の検証
     経営者報告書及び株主宛のその他の文書に関する検証

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     私どもはまた、フランスで適用される専門職業基準に準拠して、フランス法で定められている特定の検証も
     行った。
     ■  経営者報告書並びに貴社の財政状態及び財務書類に関する株主宛のその他の文書において提供されてい

      る情報
     取締役会の経営者報告書並びに貴社の財政状態及び財務書類に関する株主宛のその他の文書において提供さ

     れた情報の適正表示及び当年次財務書類との整合性について、私どもが報告すべき事項はない。
     ■  コーポレート・ガバナンスに関する報告

     私どもは、フランス商法             (Code   de  commerce)     第 L.225-37-3      条及び第     L.225-37-4      条で求められている情報が、

     取締役会の経営者報告書のコーポレート・ガバナンスに関する項に記載されていることを証明する。
     フランス商法       (Code   de  commerce)     第 L.225-37-3      条の要件に準拠して提示された、取締役が受け取った報酬及

     び給付並びに取締役に対する支払義務に関する情報についても、財務書類又は財務書類作成に用いた基礎情
     報との整合性、該当する場合には、貴社を支配又は貴社が支配する企業から貴社が入手した情報との整合性
     を検証した。このような手続に基づき、私どもは上記情報が正確かつ適正に表示されていることを証明す
     る。
     その他の法律上及び規制上の要件による報告

     ■  法定監査人の任命

     私どものうち、プライスウォーターハウスクーパース　フランスについては                                       2016  年５月   11 日、アーンスト・

     アンド・ヤング・エ・オートルについては                      1992  年９月   29 日開催の貴社株主総会で             BFCM  の法定監査人に任命さ
     れた。
     2017  年 12 月 31 日現在、プライスウォーターハウスクーパース　フランス及びアーンスト・アンド・ヤング・

     エ・オートルの在任期間は、それぞれ連続して２年間及び                              26 年間であった。
     経営者及びガバナンス責任者の財務書類に対する責任

     フランスの会計基準に準拠して財務書類を作成し、公正に表示すること、及び不正又は誤謬による重要な虚

     偽表示のない財務書類の作成に必要と認められる内部統制を構築することは経営者の責任である。
     財務書類の作成に当たり、経営者は会社の継続企業としての存続能力を評価し、該当する場合には、会社の

     継続企業に関連する事項を開示し、会社の清算又は事業の中止が見込まれる場合を除いて、継続企業を前提
     とした会計基準を使用する責任を有している。
     Crédit    Mutuel    CM11  グループの監査・財務書類委員会は、財務報告プロセス並びに、会計及び財務報告手続

     に関連する内部統制、リスク管理システム及び該当する場合には内部監査の有効性を監視する責任を有して
     いる。
     当年次財務書類は、既に取締役会の承認を受けている。

     財務書類の監査に関する法定監査人の責任

     ■  目的及び監査のアプローチ

     私どもの責任は、財務書類に関して監査報告書を発行することである。私どもの目的は、財務書類が、全体

     として、重要な虚偽表示がないことに対する合理的な保証を得ることである。合理的な保証とは、高い水準
     の保証であるが、専門職業基準に従って実施された監査が、重要な虚偽表示を常に発見することを保証する
     ものではない。虚偽表示は、不正又は誤謬から発生する場合があり、これらの虚偽表示を個別に又は集計す
     ると、当年次財務書類に基づいた財務書類利用者の経済的意思決定に影響を及ぼす可能性があると合理的に
     見込まれる場合には、重要性があると判断される。
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     フランス商法       (Code   de  commerce)     第 L.823-10-1      条に規定されているように、私どもの法定監査には、貴社の
     適性や貴社経営者の質の保証は含まれていない。
     フランスで適用される専門職業基準に準拠して監査を実施する一環として、法定監査人は、監査を通じて職

     業的専門家としての判断を行使し、また以下を行う。
     ・ 　不正又は誤謬による財務書類の重要な虚偽表示のリスクを識別及び評価し、こうしたリスクに対応する

       ための監査手続を立案及び実施し、監査意見のための十分かつ適切な根拠であると考えられる監査証拠
       を入手する。不正には共謀、偽造、故意の脱漏、虚偽の陳述又は内部統制の無効化が伴う可能性がある
       ため、不正による重要な虚偽表示を発見できないリスクは、誤謬による重要な虚偽表示を発見できない
       リスクよりも高い。
     ・ 　監査に関連する内部統制を理解するが、これは状況に応じた適切な監査手続を立案するためであり、内

       部統制の有効性について意見を表明するためではない。
     ・ 　経営者が使用した会計方針の適切性及び経営者によって行われた会計上の見積り、並びに財務書類の関

       連する開示の合理性を評価する。
     ・ 　経営者による継続企業を前提とした会計基準の使用の適切性、また、入手した監査証拠に基づき、会社

       の継続企業としての存続能力に対して重要な疑義を生じさせる可能性がある事象又は状況に関する重要
       な不確実性が存在するか否かを評価する。この評価は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づく
       が、将来の事象又は状況により、会社の継続企業としての存続が危うくなる可能性がある。法定監査人
       が、重要な不確実性が存在すると結論を出した場合、財務書類上の関連する開示について、法定監査人
       は監査報告書において注意を喚起することが求められる。かかる開示が提供されていない、又は不十分
       である場合、法定監査人は限定意見を表明するか、又は意見の表明を差し控える。
     ・ 　全体としての財務書類の表示を評価し、財務書類が基礎となる取引や事象を表し、適正な表示となって

       いるかどうかを評価する。
     ■  Crédit    Mutuel    CM11  グループの監査・財務書類委員会への報告書

     私どもは、特に、監査の範囲及び実施した作業内容、並びに私どもの監査の結果の説明を含む報告書を、

     Crédit    Mutuel    CM11  グループの監査・財務書類委員会に提出している。私どもは、もしあれば、会計及び財
     務報告手続に関して私どもが識別した、内部統制の重要な不備についても報告している。
     Crédit    Mutuel    CM11  グループの監査・財務書類委員会宛の私どもの報告書には、重要な虚偽表示のリスクが

     含まれており、職業的専門家としての判断に基づいて、それらは当事業年度の財務書類の監査で最も重要で
     あり、そのため監査上の主要な事項となっている。これらの事項を報告書に記載することは私どもの義務で
     ある。
     私どもはまた、        Crédit    Mutuel    CM11  グループの監査・財務書類委員会に、                    EU 規則第   537/2014     号第６条で規定

     されている宣誓を行っている。これは、フランス商法                            (Code   de  commerce)     第 L.822-10     条から第     L.822-14     条及
     び法定監査人に対するフランス倫理規則                     (Code   de  déontologie)       に定められた、フランスで適用される規則の
     意義の範囲内で、独立性を確認しているものである。該当する場合には、私どもは貴社取締役会と、私ども
     の独立性に影響すると合理的に考えられるリスク及び関連するセーフガードについて議論する。
     ヌイイ   - シュル   - セーヌ及びパリ        - ラ デファンス、       2018  年４月   13 日

                              法定監査人

                           フランス語版署名者

         PricewaterhouseCoopers             France            ERNST    & YOUNG     et Autres

                                688/689


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                                                    フランス相互信用連合銀行(E25741)
                                                            有価証券報告書
              Jacques    Lévi                     Hassan    Baaj

                                689/689

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