エイ・ジー・エフ・カナディアン・グロース・エクイティ・クラス 半期報告書（外国投資証券） 第55期(平成30年10月1日－令和1年9月30日)

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                         エイ・ジー・エフ・オール・ワールド・タックス・アドバンテージ・グループ・リミテッド(E25340)
                                                      半期報告書（外国投資証券）
     【表紙】

      【提出書類】                半期報告書

      【提出先】                関東財務局長
      【提出日】                令和元年６月28日
      【計算期間】                第55期中（自　平成30年10月１日　至　平成31年３月31日）
      【発行者名】                エイ・ジー・エフ・オール・ワールド・タックス・アドバンテージ・
                      グループ・リミテッド
                      （AGF    All  World    Tax  Advantage      Group    Limited）
      【代表者の役職氏名】                秘書役　　マーク・アダムス
                            （Mark    Adams）
      【本店の所在の場所】                カナダ　Ｍ５Ｋ　１Ｅ９　オンタリオ州トロント市
                      トロント・ドミニオン・センター　ティーディー・バンク・タワー、
                      ウェリントン・ストリート・ウエスト66番、スウィート3100
                      （Suite     3100,   66  Wellington       Street    West,    TD  Bank   Tower,    Toronto-
                      Dominion     Centre,     Toronto,     Ontario,     Canada    M5K  1E9）
      【代理人の氏名又は名称】                弁護士　　大西　信治
      【代理人の住所又は所在地】                東京都千代田区丸の内二丁目６番１号　丸の内パークビルディング
                      森・濱田松本法律事務所
      【事務連絡者氏名】                弁護士　　大西　信治
                      　同　　　白川　剛士
      【連絡場所】                東京都千代田区丸の内二丁目６番１号　丸の内パークビルディング
                      森・濱田松本法律事務所
      【電話番号】                03  (6212)    8316
      【縦覧に供する場所】                該当事項なし
     （注１）カナダドルの円換算は、便宜上、平成31年４月26日現在の株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買相場の仲値（１

         カナダドル＝82.95円）による。以下も同様とする。
     （注２）本書の中で、金額および比率を表示する場合、四捨五入して記載している。したがって、合計の数字が一致しない場
         合がある。また、円貨への換算は、本書中でそれに対応する数字につき所定の換算率で単純計算のうえ、必要な場合
         四捨五入して記載している。したがって、本書中の同一の情報につき異なった円貨表示がなされている場合もある。
     （注３）エイ・ジー・エフ・カナディアン・グロース・エクイティ・クラス（以下「エイ・ジー・エフ・カナディアン・グ
         ロース・エクイティ・クラス」または「ファンド」という。）は、エイ・ジー・エフ・オール・ワールド・タック
         ス・アドバンテージ・グループ・リミテッド（以下「本投資法人」という。）のコーポレート・クラスの１つであ
         る。本書においては、エイ・ジー・エフ・カナディアン・グロース・エクイティ・クラスのみが開示されている。本
         投資法人の各クラスは、独自の投資目的を有する個別のミューチュアル・ファンドと同様のものである。本書の日付
         現在、本投資法人は、エイ・ジー・エフ・カナディアン・グロース・エクイティ・クラスを含む20のクラスにより構
         成されている。
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     １【外国投資法人の概況】

      （１）【主要な経営指標等の推移】
        　エイ・ジー・エフ・カナディアン・グロース・エクイティ・クラスの主要な経営指標等の推移は、
        以下のとおりである。
                                                 （単位：千カナダドル）
                第53会計年度中間          第53会計年度        第54会計年度中間          第54会計年度        第55会計年度中間

                (2017年３月末日)         (2017年９月末日)         (2018年３月末日)         (2018年９月末日)         (2019年３月末日)
           (注1)
     (a）営業収益
                     37,272         21,395         12,777         41,643        －37,031
                  (3,092百万円)         (1,775百万円)         (1,060百万円)         (3,454百万円)        (－3,072百万円)
     (b）経常利益（損
                     27,898          2,621         3,753        24,808        －43,762
       失）金額
                  (2,314百万円)          (217百万円)         (311百万円)        (2,058百万円)        (－3,630百万円)
     (c）当期純利益（損
                     27,898          2,621         3,753        24,808        －43,762
       失）金額
                  (2,314百万円)          (217百万円)         (311百万円)        (2,058百万円)        (－3,630百万円)
           (注2)
     (d）出資総額
                     672,234         643,143         586,544         533,831         501,782
                 (55,762百万円)         (53,349百万円)         (48,654百万円)         (44,281百万円)         (41,623百万円)
     (e）発行済投資株式
                      千株         千株         千株         千株         千株
       総数
       ミューチュア
       ル・ファンド・              10,354         10,321          8,690         8,211         8,442
       シリーズ証券
        シリーズＦ株式               86         86         85        100         103
        シリーズＯ株式               185         167         122         111          98
        シリーズＳ株式               －         －        473          －         －
     (f）純資産額               672,234         643,143         586,544         533,831         501,782
                 (55,762百万円)         (53,349百万円)         (48,654百万円)         (44,281百万円)         (41,623百万円)
     (g）総資産額               686,100         644,482         590,355         535,348         503,874
                 (56,912百万円)         (53,460百万円)         (48,970百万円)         (44,407百万円)         (41,796百万円)
     (h）１株当たり純資
       産額
       ミューチュア
                62.72カナダドル         60.32カナダドル         60.74カナダドル         62.84カナダドル         57.59カナダドル
       ル・ファンド・
                    (5,203円)         (5,004円)         (5,038円)         (5,213円)         (4,777円)
       シリーズ証券
        シリーズＦ株式         74.23カナダドル         71.80カナダドル         72.72カナダドル         75.67カナダドル         69.75カナダドル
                    (6,157円)         (5,956円)         (6,032円)         (6,277円)         (5,786円)
        シリーズＯ株式         88.70カナダドル         86.48カナダドル         88.28カナダドル         92.58カナダドル         86.03カナダドル
                    (7,358円)         (7,174円)         (7,323円)         (7,680円)         (7,136円)
        シリーズＳ株式               －         －  88.28カナダドル                －         －
                                      (7,323円)
     (i）１株当たり当期
       純利益（損失）
                       －         －         －         －         －
         (注3)
       金額
     (j）分配総額                  －         －         －         －         －
     (k）１株当たり分配
                       －         －         －         －         －
       金額
     (l）自己資本比率               97.98％         99.79％         99.35％         99.72％         99.58％
     (m）自己資本
                     4.15％         0.41％         0.64％         4.65％        －8.72％
          (注4)
       利益率
       ( 注1）営業収益には投資収益および投資実現及び未実現投資利益（損失）が含まれている。
       ( 注2）ファンドは、会社型投資信託であり、純資産総額を記載している。
       ( 注3）(i)はファンドの性格上算定していない。
       ( 注4）(m)は、ミューチュアル・ファンド・シリーズ証券、シリーズＦ株式、シリーズＯ株式およびシリーズＳ株式の合算
          より適式に算出されている。
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      （２）【外国投資法人の出資総額】                   （2019年４月末日現在）

        　ファンドの授権資本は、無額面の総数に制限のない単一クラスシリーズで構成されており、総数に
        制限のないミューチュアル・ファンド・シリーズ証券、シリーズＦ、シリーズＩ、シリーズＯが設定
        され発行を授権されている。2019年４月末日現在、ミューチュアル・ファンド・シリーズ証券
        8,403,550株は全額払込み済の追加払込み義務のない発行済投資証券であり、ミューチュアル・ファン
        ド・シリーズ証券155株は、申込済みであるが未発行である。シリーズＦ株式99,438株は全額払込み済
        の追加払込み義務のない発行済投資証券である。シリーズＯ株式98,928株は全額払込み済の追加払込
        み義務のない発行済投資証券である。シリーズＩ株式は2018年３月８日に創設されたが、2019年４月
        末日現在において未発行である。
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      （３）【主要な投資主の状況】
                                                （2019年４月末日現在）
                                                         比率
            名称                     住所                所有株数
                                                         （％）
     プリメリカ・カナディアン・                 カナダ　Ｌ５Ｎ　０Ｇ３　オンタリオ州
     バランスド・グロース・ファ                 ミシソーガ市、スイート400、フィナン
     ンド                 シャル・ドライブ6985
                                                3,263,619.06         37.94
     （PRIMERICA       CANADIAN
     BALANCED     GROWTH    FUND）
     プリメリカ・グローバル・バ                 カナダ　Ｌ５Ｎ　０Ｇ３　オンタリオ州
     ランスド・グロース・ファン                 ミシソーガ市、スイート400、フィナン
     ド                 シャル・ドライブ6985
                                                2,041,009.87         23.73
     （PRIMERICA       GLOBAL
     BALANCED     GROWTH    FUND）
     プリメリカ・グローバル・エ                 カナダ　Ｌ５Ｎ　０Ｇ３　オンタリオ州
     クイティ・ファンド                 ミシソーガ市、スイート400、フィナン
                                                1,009,603.12         11.74
     （PRIMERICA       GLOBAL    EQUITY      シャル・ドライブ6985
     FUND）
     カナダ・ライフ・アシュラン                 カナダ　Ｒ３Ｃ　３Ｂ６　マニトバ州
     ス・カンパニー（ＳＦ101）                 ウィニペグ、ポーテージ・アベニュー
                                                  87,770.96        1.02
     （CANADA     LIFE   ASSURANCE         ＃１－447
     COMPANY     (SF101)）
     マロリー・コーポレーション                 カナダ　Ｎ０Ｃ　１Ｇ０　オンタリオ州　
     （MALORY     CORPORATION）            キンバリー市、私書箱87、サイド・ロード                           42,753.08        0.50
                      ７Ａ　566243
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      （４）【役員の状況】
                                                （2019年４月末日現在）
             氏名             役職名               主要略歴               所有株数

     ウィリアム・ロバート・ファー                  取締役、社長         ＡＧＦマネジメント・リミテッドの取

     カーソン                           締役および取締役会副会長
     （William      Robert                     ＡＧＦインベストメンツ・インクの取
                                締役会副会長
     Farquharson）
                                ＡＧＦマネジメント・リミテッドの子
                                会社の取締役および／または上席役員                       2,477.883
                                エイ・ジー・エフ・オール・ワール
                                ド・タックス・アドバンテージ・グ
                                ループ・リミテッドの取締役兼社長
                                ハーモニー・タックス・アドバンテー
                                ジ・グループ・リミテッドの社長
     ジョン　Ｂ．ニューマン                  取締役         エイ・ジー・エフ・オール・ワール
     （John    B.  Newman）                     ド・タックス・アドバンテージ・グ
                                ループ・リミテッドの取締役
                                マルチバンク・ファイナンシャル・                           0
                                ホールディングス・リミテッド（オン
                                タリオ州トロント）（投資持株会社）
                                取締役会会長、最高経営責任者
     ポール・ホーガン                  取締役         エイ・ジー・エフ・オール・ワール
     （Paul    Hogan）                       ド・タックス・アドバンテージ・グ
                                ループ・リミテッドの取締役、コンサ
                                ルタント                           0
                                2004年～2015年：オンタリオ州ペトロ
                                リアのラムトン・フェンシング・リミ
                                テッドのマネージング・ディレクター
     ルイーズ・モーウィック                  取締役、         エイ・ジー・エフ・オール・ワール
     （Louise     Morwick）             取締役会会長         ド・タックス・アドバンテージ・グ
                                ループ・リミテッドの取締役
                                                            0
                                シルバークリーク・マネジメント・イ
                                ンク（オンタリオ州トロント）、取締
                                役、社長
     ウィリアム　Ｄ．キャメロン                  取締役         エイ・ジー・エフ・オール・ワール
     （William      D.  Cameron）                   ド・タックス・アドバンテージ・グ                           0
                                ループ・リミテッドの取締役
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             氏名             役職名               主要略歴               所有株数

     ジュディ　Ｇ．ゴールドリング                  取締役         ＡＧＦマネジメント・リミテッドおよ

     （Judy    G.  Goldring）                      びＡＧＦインベストメンツ・インクの
                                取締役、社長および最高管理責任者
                                エイ・ジー・エフ・オール・ワール
                                ド・タックス・アドバンテージ・グ
                                ループ・リミテッドの取締役
                                ＡＧＦマネジメント・リミテッドの子                           0
                                会社の取締役および／または上席役員
                                2009年～2018年：ＡＧＦマネジメン
                                ト・リミテッドおよびＡＧＦインベス
                                トメンツ・インクの取締役、上席副社
                                長およびチーフ・オペレーティング・
                                オフィサー
     マーク・アダムス                  秘書役         ＡＧＦマネジメント・リミテッドおよ
     （Mark    Adams）                       びＡＧＦインベストメンツ・インクの
                                上席副社長、ジェネラル・カウンセル
                                および秘書役
                                エイ・ジー・エフ・オール・ワール
                                ド・タックス・アドバンテージ・グ
                                                            0
                                ループ・リミテッドの秘書役
                                ハーモニー・タックス・アドバンテー
                                ジ・グループ・リミテッドの取締役兼
                                秘書役
                                ＡＧＦマネジメント・リミテッドの子
                                会社の役員
     エドナ・マン                  財務役         ＡＧＦインベストメンツ・インクの副
     （Edna    Man）                       社長、ファンドおよびオペレーション
                                ズ監督、エイ・ジー・エフ・オール・
                                ワールド・タックス・アドバンテー
                                                            0
                                ジ・グループ・リミテッドの財務役、
                                ハーモニー・タックス・アドバンテー
                                ジ・グループ・リミテッドの取締役兼
                                財務役
     ケリー・マチェット                  秘書役アソシ         ＡＧＦインベストメンツ・インクの副
     （Kelly     Muschett）             エイト         社長、法律顧問およびコーポレート・
                                コンプライアンス
                                ＡＧＦオール・ワールド・タックス・
                                                            0
                                アドバンテージ・グループ・リミテッ
                                ドおよびハーモニー・タックス・アド
                                バンテージ・グループ・リミテッドの
                                秘書役アソシエイト
     （注）上記９名の取締役および役員の他、本投資法人に従業員はいない。
      （５）【その他】

       ①　定款の変更
        　本投資法人の定款の変更は、投資主総会の承認を要する。また、合併定款は、追加のシリーズ株式
        を創設するため、本投資法人の取締役会の承認を得て変更されることがある。
       ②　事業譲渡または事業譲受
        　以下の場合、ファンドの投資主総会の決議を要することがある。
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         (イ）ファンドが他のミューチュアル・ファンドと再編を行うかまたは他のミューチュアル・ファン
           ドにファンド資産を譲渡する場合
         (ロ）ファンドが他のミューチュアル・ファンドの資産を買収する場合
        　カナダ証券法に基づき、ファンドの再編について投資主の承認が必要とされない場合がある。投資
        主の承認を求められない場合、投資主は、当該変更の効力発生日の60日前までに書面による通知を受
        領する。
       ③　出資の状況その他の重要事項
        　該当事項なし。
       ④　訴訟事件その他重要事項
        　本書提出前６か月以内において、訴訟事件その他本投資法人に重要な影響を与えたまたは与えるこ
        とが予想される事実はない。
        　ＡＧＦインベストメンツ・インクは、2019年６月14日付で、日本における販売会社に対し、日本に
        居住し、ミューチュアル・ファンド・シリーズ証券に投資している投資者の持分が強制買戻しされる
        旨の通知を送付した。日本に居住し、ミューチュアル・ファンド・シリーズ証券を保有する投資者の
        証券は、買戻手数料を負担することなく、2019年８月15日に強制買戻しされる。なお、上記投資者の
        保有するミューチュアル・ファンド・シリーズ証券は、2019年８月15日までの期間においても、買戻
        手数料を負担することなく買戻しすることができる。
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     ２【外国投資法人の運用状況】
      （１）【投資状況】
        資産別および地域別の投資状況
                                                （2019年４月末日現在）
                                       時価
                                                         （注）
                                                投資比率（％）
       投資資産の種類                 国名
                                    （カナダドル）
                   カナダ                   445,088,651                  85.84

     普通株式
                   オーストラリア                    5,352,969                 1.03

                   モナコ公国                    4,819,002                 0.93

                   アメリカ合衆国                    3,662,570                 0.71

                   中国                       9,098               0.00

             現金・その他の資産                          59,570,471                 11.49

                資産総額                      518,502,761                 100.00

                負債総額                        958,060                0.18

                  合計                     517,544,701

                                                        99.82
               （純資産総額）                      （42,930百万円）
     （注）投資比率とは、ファンドの資産総額に対する、当該資産の時価、負債総額および純資産総額の比率をいう。以下同じ。
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                         エイ・ジー・エフ・オール・ワールド・タックス・アドバンテージ・グループ・リミテッド(E25340)
                                                      半期報告書（外国投資証券）
      （２）【運用実績】
       ①【純資産等の推移】
        　2019年４月末日および同日以前１年以内における各月末の総資産および純資産の推移は、以下のと
        おりである。
                    総資産額              純資産総額            １株当たりの純資産価格
                  百万              百万

                         百万円              百万円       カナダドル           円
                カナダドル              カナダドル
      2018年５月末日              559.7      46,427        553.4      45,905     Ｍ.Ｆ.      62.85      5,213

                                             Ｆ.      75.39      6,254

                                             Ｏ.      91.77      7,612

          ６月末日          546.1      45,299        544.8      45,191     Ｍ.Ｆ.      62.88      5,216

                                             Ｆ.      75.50      6,263

                                             Ｏ.      92.02      7,633

          ７月末日          545.4      45,241        542.6      45,009     Ｍ.Ｆ.      62.99      5,225

                                             Ｆ.      75.71      6,280

                                             Ｏ.      92.40      7,665

          ８月末日          540.6      44,843        539.5      44,752     Ｍ.Ｆ.      63.03      5,228

                                             Ｆ.      75.83      6,290

                                             Ｏ.      92.67      7,687

          ９月末日          535.3      44,403        534.0      44,295     Ｍ.Ｆ.      62.85      5,213

                                             Ｆ.      75.68      6,278

                                             Ｏ.      92.58      7,680

          10月末日          482.5      40,023        480.7      39,874     Ｍ.Ｆ.      56.75      4,707

                                             Ｆ.      68.42      5,675

                                             Ｏ.      83.84      6,955

          11月末日          465.4      38,605        464.4      38,522     Ｍ.Ｆ.      54.56      4,256

                                             Ｆ.      65.84      5,461

                                             Ｏ.      80.78      6,701

          12月末日          447.2      37,095        446.4      37,029     Ｍ.Ｆ.      52.12      4,323

                                             Ｆ.      62.96      5,223

                                             Ｏ.      77.37      6,418

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                                                      半期報告書（外国投資証券）
                    総資産額              純資産総額            １株当たりの純資産価格
                  百万              百万

                         百万円              百万円       カナダドル           円
                カナダドル              カナダドル
      2019年１月末日              484.7      40,206        478.4      39,683     Ｍ.Ｆ.      55.77      4,626

                                             Ｆ.      67.42      5,592

                                             Ｏ.      82.96      6,882

          ２月末日          501.8      41,624        498.4      41,342     Ｍ.Ｆ.      57.25      4,749

                                             Ｆ.      69.28      5,747

                                             Ｏ.      85.34      7,079

          ３月末日          503.8      41,790        501.9      41,633     Ｍ.Ｆ.      57.60      4,778

                                             Ｆ.      69.75      5,786

                                             Ｏ.      86.03      7,136

          ４月末日          518.5      43,010        517.5      42,927     Ｍ.Ｆ.      59.68      4,950

                                             Ｆ.      72.34      6,001

                                             Ｏ.      89.35      7,412

     （注１）１株当たりの純資産価格における「Ｍ.Ｆ.」、「Ｆ．」および「Ｏ．」は、それぞれ「ミューチュアル・ファンド・
         シリーズ証券」、「シリーズＦ株式」および「シリーズＯ株式」を指す。以下同じ。
     （注２）本邦内においては、ミューチュアル・ファンド・シリーズ証券のみ販売している。
     （注３）上記各月末の総資産額、純資産総額および１株当たり純資産価格は、取引目的の純資産価額（ファンドのすべてのシ
         リーズに共通する資産および負債（ファンドの当該シリーズにのみ帰属する負債を控除後）のうち当該シリーズの比
         例持分の価額を算出することにより計算される純資産価額）により算出されているため、財務書類の数値とは異なる
         ことがある。
       ②【分配の推移】

        　該当事項なし。
       ③【自己資本利益率（収益率）の推移】                      （ミューチュアル・ファンド・シリーズ証券）

                                                 （注）
                                          収益率（％）
          2018年５月１日－2019年４月末日                                   －5.40％

     （注）収益率（％）＝100×（ａ－ｂ）／ｂ
          ａ＝2019年４月末日現在の１株当たり純資産価格（当該期間の配当金の合計額を加えた額）
          ｂ＝当該期間の直前の日の１株当たり純資産価格（配当落の額）
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      （３）【投資リスク】
       　当中間計算期間において、直近の有価証券報告書に記載した「投資リスク」について重要な変更はな
       い。また本書提出日現在、本投資法人が将来にわたって営業活動を継続するとの前提に重要な疑義を生
       じさせるような事象または状況その他本投資法人の経営に重要な影響を及ぼすような事象はない。
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     ３【資産運用会社の概況】
      （１）【名称及び資本金の額】
       ①　名称
        　ＡＧＦインベストメンツ・インク（AGF                       Investments       Inc.）（「管理会社」「登録事務代行会社」
        「投資運用会社」）
       ②　資本金の額
        　ＡＧＦインベストメンツ・インクの授権資本（議決権株式）は、総発行株数に制限のない普通株式
        からなる。2019年４月末日現在、普通株式2,412,884株が全額払込済の発行済株式であり、かかる普通
        株式の表示資本金の額は213,546,000カナダドル（約177億円）である。
      （２）【大株主の状況】

        　下記は、ＡＧＦインベストメンツ・インクの資本について発行済普通株式を直接または間接的に、
        登録上または実質的に保有する株主である。
                                                （2019年４月末日現在）
            名称                    住所               所有株数       比率（％）
     20／20    ファイナンシャル・             カナダＭ５Ｋ        １Ｅ９    オンタリオ州トロン               2,412,884          100

     コーポレーション                ト市トロント－ドミニオン・センター、
                      ティーディー・バンク・タワー31階
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      （３）【役員の状況】
                                                （2019年４月末日現在）
           氏名            役職名             主要略歴（直近５年間）                   所有株数
     ブレイク　Ｃ．ゴールド               取締役、取締役会           ＡＧＦマネジメント・リミテッドおよびＡ

     リング               会長           ＧＦインベストメンツ・インクの取締役お
     （Blake     C.  Goldring）                    よび実行委員長                             0
                               ＡＧＦマネジメント・リミテッドの子会社
                               の取締役および／または上席役員
     ウィリアム・ロバート・               取締役会副会長           ＡＧＦマネジメント・リミテッドの取締役
     ファーカーソン                          および取締役会副会長
     （William      Robert                    ＡＧＦインベストメンツ・インクの取締役
                               会副会長
     Farquharson）
                               ＡＧＦマネジメント・リミテッドの子会社
                               の取締役および／または上席役員                             0
                               エイ・ジー・エフ・オール・ワールド・
                               タックス・アドバンテージ・グループ・リ
                               ミテッド取締役兼社長
                               ハーモニー・タックス・アドバンテージ・
                               グループ・リミテッドの社長
     ジュディ　Ｇ．ゴールド               取締役、社長、最           ＡＧＦマネジメント・リミテッドおよびＡ
     リング               高管理責任者           ＧＦインベストメンツ・インクの取締役、
     （Judy    G.  Goldring）                    社長および最高管理責任者
                               エイ・ジー・エフ・オール・ワールド・
                                                            0
                               タックス・アドバンテージ・グループ・リ
                               ミテッドの取締役
                               ＡＧＦマネジメント・リミテッドの子会社
                               の取締役および／または上席役員
     ケヴィン・マクレディ               取締役、最高経営           ＡＧＦマネジメント・リミテッドおよびＡ
     （Kevin     McCreadie）          責任者、最高投資           ＧＦインベストメンツ・インクの取締役、
                    担当役員、最終指           最高経営責任者および最高投資担当者
                    定人           ＡＧＦマネジメント・リミテッドの子会社
                               の上席役員および／または取締役
                               2008年～2014年：ＰＮＣファイナンシャ
                               ル・サービシズ・グループ・インク（以下
                               「ＰＮＣ」という。）のアセット・マネジ
                               メント・グループ、インスティテューショ                             0
                               ナル・アセット・マネジメントのマネージ
                               ング・エグゼクティブ
                               2007年～2014年：ＰＮＣの一部門であるＰ
                               ＮＣキャピタル・アドバイザーズ・エルエ
                               ルシーの社長および最高投資担当者、ＰＮ
                               Ｃファンズ・カンパニーの社長、ＰＮＣオ
                               ルタナティブ・インベストメント・ファン
                               ズ・カンパニーの社長
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                                                      半期報告書（外国投資証券）
           氏名            役職名             主要略歴（直近５年間）                   所有株数
     エイドリアン・               取締役、上席副社           ＡＧＦマネジメント・リミテッドの関連子

     バサラバ               長、最高財務責任           会社の取締役兼役員
     （Adrian     Basaraba）         者           ＡＧＦマネジメント・リミテッドおよびＡ
                               ＧＦインベストメンツ・インクの上席副社
                                                            0
                               長兼最高財務責任者
                               ＡＧＦインベストメンツ・インクの取締役
                               ハーモニー・タックス・アドバンテージ・
                               グループ・リミテッドの取締役
     クリス・ジャクソン               最高管理役員           ＡＧＦマネジメント・リミテッドおよびＡ
     （Chris     Jackson）                     ＧＦインベストメンツ・インクの最高管理                             0
                               役員
     ジェニファー・               副社長および最高           ＡＧＦインベストメンツ・インクの副社長
     シュワルツ               コンプライアンス           および最高コンプライアンス役員
     （Jennifer       Schwartz）        役員           2012年－2016年：ノースウォーター・キャ
                               ピタル・マネジメント・インクの副社長お
                                                            0
                               よび最高コンプライアンス役員
                               2016年－2018年：ポーラー・アセット・マ
                               ネジメント・パートナーズ・インクの副社
                               長、リーガル＆コンプライアンス
     エドナ・マン               副社長、ファンド           ＡＧＦインベストメンツ・インクの副社
     （Edna    Man）          およびオペレー           長、ファンドおよびオペレーションズ監督
                    ションズ管理           エイ・ジー・エフ・オール・ワールド・
                               タックス・アドバンテージ・グループ・リ                             0
                               ミテッドの財務役
                               ハーモニー・タックス・アドバンテージ・
                               グループ・リミテッドの取締役兼財務役
     マーク・アダムス               上席副社長、ジェ           ＡＧＦマネジメント・リミテッドおよびＡ
     （Mark    Adams）          ネラル・カウンセ           ＧＦインベストメンツ・インクの上席副社
                    ル、秘書役           長、ジェネラル・カウンセルおよび秘書役
                               エイ・ジー・エフ・オール・ワールド・
                               タックス・アドバンテージ・グループ・リ
                                                            0
                               ミテッドの秘書役
                               ハーモニー・タックス・アドバンテージ・
                               グループ・リミテッドの取締役兼秘書役
                               ＡＧＦマネジメント・リミテッドの子会社
                               の役員
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                                                      半期報告書（外国投資証券）
      （４）【事業の内容及び営業の概況】
        　2019年４月末日現在、ＡＧＦインベストメンツ・インクは、本ファンドを含む82の外国投資ファン
        ド（AGFiQの10本のETFsを含む。）の運用をしており、その運用資産額（純資産総額）の上位10位は、
        以下のとおりである。
                                                     １株当たり
                                            純資産総額
             名称          基本的性格           設定年月日                   純資産価格
                                           （カナダドル）
                                                    （カナダドル）
        AGF  Global

                     ミューチュアル・
      １                           2007年８月９日           2,684,112,941             29.73
        Dividend     Fund       ファンド・トラスト
        AGF  Elements     Yield

                     ミューチュアル・
      ２                           2005年11月21日           1,473,127,022              9.13
                     ファンド・トラスト
        Portfolio
        AGF  Fixed    Income

                     ミューチュアル・
      ３                           1998年11月30日           1,405,699,390             12.02
        Plus   Fund         ファンド・トラスト
        AGF  Total    Return

                     ミューチュアル・
      ４                           1994年６月15日           1,381,598,524              3.28
        Bond   Fund         ファンド・トラスト
        AGF  Canadian     Large

                     ミューチュアル・
      ５                           1985年12月５日           1,352,268,085             10.41
        Cap  Dividend     Fund    ファンド・トラスト
        AGF  Elements

                     ミューチュアル・
      ６                           2005年11月21日           1,335,165,225             12.53
        Balanced     Portfolio       ファンド・トラスト
                     クラス・オブ・ア・

        AGF  American
                     ミューチュアル・
      ７                           1957年４月18日           1,328,977,682             57.27
        Growth    Class        ファンド・コーポ
                     レーション
        AGF  Global    Bond

                     ミューチュアル・
      ８                           2010年４月19日           1,109,599,858             11.31
                     ファンド・トラスト
        Fund
        AGF  Emerging

                     ミューチュアル・
      ９                           1994年３月11日           1,073,321,698             13.14
        Markets     Fund       ファンド・トラスト
        AGFiQ    Dividend

                     ミューチュアル・
      10                           2003年４月14日            928,252,074            16.14
        Income    Fund        ファンド・トラスト
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     ４【外国投資法人の経理状況】

      (1）本書記載のエイ・ジー・エフ・カナディアン・グロース・エクイティ・クラス（以下「ファンド」と

       いう。）の中間財務書類は、「特定有価証券の内容等の開示に関する内閣府令」に基づき、「中間財務
       諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」第76条第４項ただし書の規定を適用して作成されてい
       る。
       　この中間財務書類は、ファンドがカナダ・オンタリオ州証券委員会へ提出した2019年３月31日に終了
       した６ヶ月間に関する半期報告書中の財務書類を翻訳したものであり、国際財務報告基準（以下「ＩＦ
       ＲＳ」という。）に準拠して作成されている。なお、ミューチュアル・ファンド・シリーズ証券につい
       て、中間財務書類中では原文がミューチュアル・ファンド証券と表記されているため、翻訳においても
       ミューチュアル・ファンド証券と表記している。
      (2）ファンドの原文の中間財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和23年法律第103号）第１条の

       ３第７項に規定する外国監査法人等をいう。）の監査を受けていない。
      (3）ファンドの原文の中間財務書類はカナダドルで表示されている。日本文の中間財務書類における日本

       円による金額は、2019年４月26日現在の株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信直物売買相場の仲値（１
       カナダドル＝82.95円）で換算されている。日本円に換算された金額は、四捨五入のため合計欄の数値が
       総数と一致しない場合がある。
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                                                      半期報告書（外国投資証券）
     （１）【資産及び負債の状況】
            エイ・ジー・エフ・カナディアン・グロース・エクイティ・クラス（注１）
     ( エイ・ジー・エフ・オール・ワールド・タックス・アドバンテージ・グループ・リミテッドのクラス)
                         財政状態計算書（未監査）
                             2019  年３月31日現在                 2018年９月30日現在

                          千カナダドル           千円       千カナダドル           千円
     資産
     流動資産
     損益を通じて公正価値で測定される投資有
                             451,700        37,468,515           522,618        43,351,163
     価証券
     損益を通じて公正価値で測定される先渡為
                                －         －         －         －
     替契約
     現金及び現金同等物                         46,793        3,881,479           7,076        586,954
     貸付有価証券に係る現金担保受取額（注
                                －         －         －         －
     ２）
     ファンド投資証券発行未収金                           202        16,756           51        4,230
     投資有価証券売却未収金                          1,227        101,780          1,867        154,868
     先渡為替契約未収金                           －         －         －         －
     管理会社からの未収金（注７(b)）                           －         －         －         －
     管理報酬分配未収金                           13        1,078           5        415
     未収配当金及び未収利息                           809        67,107           601        49,853
     未収還付請求額                           －         －         －         －
     未収還付税額（注５）                           －         －         －         －
     未収還付キャピタル・ゲイン税及び配当税
                              3,130        259,634          3,130        259,634
     （注５）
                             503,874        41,796,348           535,348        44,407,117
     負債
     流動負債
     当座借越                           －         －         －         －
     損益を通じて公正価値で測定される売建オ
                                －         －         －         －
     プション
     損益を通じて公正価値で測定される先渡為
                                －         －         －         －
     替契約
     有価証券貸借取引に基づく未払現金担保
                                －         －         －         －
     （注２）
     未払管理報酬（注７(a)）                           239        19,825           219        18,166
     未払費用（注７(b)）                           448        37,162           739        61,300
     ファンド投資証券買戻未払金                           160        13,272           233        19,327
     未払配当金及び未払分配金                           －         －         －         －
     投資有価証券購入未払金                          1,245        103,273           326        27,042
     先渡為替契約未払金                           －         －         －         －
                                －         －         －         －
     未払税金（注５）
                              2,092        173,531          1,517        125,835
     償還可能投資証券の保有者に帰属する純資産
                             501,782        41,622,817           533,831        44,281,281
     （注２）
     投資有価証券－取得原価（注２）                         429,411        35,619,642           457,989        37,990,188
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            エイ・ジー・エフ・カナディアン・グロース・エクイティ・クラス（注１）
     ( エイ・ジー・エフ・オール・ワールド・タックス・アドバンテージ・グループ・リミテッドのクラス)
                       財政状態計算書（未監査）（続き）
                             2019  年３月31日現在                2018年９月30日現在

                          千カナダドル           千円       千カナダドル           千円

     償還可能投資証券の保有者に帰属する純資産

                             486,186        40,329,129          515,970       42,799,712

      ミューチュアル・ファンド証券
      シリーズＦ株式                         7,185        595,996          7,602        630,586
      シリーズＯ株式                         8,411        697,692         10,259        850,984
      シリーズＳ株式                          －         －         －         －
     償還可能投資証券の保有者に
     帰属する１株当たり純資産（注６）
                              57.59                  62.84
      ミューチュアル・ファンド証券                                 4,777   円               5,213円
                            カナダドル                  カナダドル
                              69.75                  75.67
      シリーズＦ株式                                 5,786   円               6,277円
                            カナダドル                  カナダドル
                              86.03                  92.58
      シリーズＯ株式                                 7,136   円               7,680円
                            カナダドル                  カナダドル
      シリーズＳ株式                          －         －         －         －
     添付の注記は、本財務書類の一部である。

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            エイ・ジー・エフ・カナディアン・グロース・エクイティ・クラス（注１）
     ( エイ・ジー・エフ・オール・ワールド・タックス・アドバンテージ・グループ・リミテッドのクラス)
                         包括利益計算書（未監査）
                            2019  年３月31日終了期間                2018年３月31日終了期間

                          千カナダドル           千円       千カナダドル           千円
     収益
      受取配当金                         4,705        390,280          4,658        386,381
      分配目的受取利息（注２）                          279        23,143           254        21,069
      投資有価証券実現純利益（損失）                          167        13,853          2,751        228,195
      投資有価証券未実現評価益（損）の純変動
                             (42,340)        (3,512,103)            5,051        418,980
      額
      投資有価証券に係る純利益（損失）                        (37,189)        (3,084,828)           12,714        1,054,626
      デリバティブに係る実現純利益（損失）
                                －         －         －         －
      デリバティブに係る未実現評価益（損）の
                                －         －         －         －
      純変動額
      デリバティブに係る純利益（損失）
                                －         －         －         －
      有価証券貸借取引による収益（注２）                          158        13,106           49        4,065
      外貨及びその他の純資産に係る純利益（損
                                －         －         14        1,161
      失）
     収益（損失）純額合計                         (37,031)        (3,071,721)           12,777        1,059,852
     費用

      管理報酬（注７(a)）                         5,236        434,326          7,062        585,793
      投資主サービス費及び一般管理費（注７
                               422        35,005           587        48,692
      (c)）
      年次及び半期報告書費用                          19        1,576           21        1,742
      監査報酬                          20        1,659           20        1,659
      保管報酬及び銀行手数料                          21        1,742           26        2,157
      法務報酬                          11         912          21        1,742
      登録報酬                          19        1,576           23        1,908
      役員報酬及び費用                          －         －         －         －
      支払利息                          －         －         －         －
      独立審査委員会報酬                           1         83          1         83
      法人税（注５）                          －         －         －         －
      ハーモナイズド・セールス税及びその他の
                               609        50,517           820        68,019
      税
      外国源泉税（注５）                          68        5,641           74        6,138
      手数料及びその他のポートフォリオに係る
                               309        25,632           466        38,655
      取引費用（注２）
     費用合計
                              6,735        558,668          9,121        756,587
     控除：管理会社が放棄／負担した費用
                                (4)        (332)          (97)        (8,046)
     （注７(b)）
     費用純額                          6,731        558,336          9,024        748,541
     運用による償還可能投資証券の保有者に
                             (43,762)        (3,630,058)            3,753        311,311
     帰属する純資産の増（減）額
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     ( エイ・ジー・エフ・オール・ワールド・タックス・アドバンテージ・グループ・リミテッドのクラス)
                       包括利益計算書（未監査）（続き）
                            2019  年３月31日終了期間                2018年３月31日終了期間

                          千カナダドル           千円       千カナダドル           千円

     運用による償還可能投資証券の保有者に帰属
     する純資産の増（減）額
                             (42,404)       (3,517,412)            5,773        478,870
      ミューチュアル・ファンド証券
      シリーズＦ株式                         (588)       (48,775)            50       4,148
      シリーズＯ株式                         (770)       (63,872)           315       26,129
      シリーズＳ株式                          －         －       (2,385)        (197,836)
     運用による償還可能投資証券の保有者に帰属

     する１株当たり純資産の増（減）額（注２）
                              (5.11)                  0.58
                                      (424)   円                 48円
      ミューチュアル・ファンド証券
                            カナダドル                  カナダドル
                              (5.81)                  0.55
      シリーズＦ株式                                 (482)   円                 46円
                            カナダドル                  カナダドル
                              (7.37)                  2.21
      シリーズＯ株式                                 (611)   円                183円
                            カナダドル                  カナダドル
                                                (5.18)
      シリーズＳ株式                          －         －               (430)円
                                              カナダドル
     添付の注記は、本財務書類の一部である。

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            エイ・ジー・エフ・カナディアン・グロース・エクイティ・クラス（注１）
     ( エイ・ジー・エフ・オール・ワールド・タックス・アドバンテージ・グループ・リミテッドのクラス)
                      キャッシュ・フロー計算書（未監査）
                            2019  年３月31日終了期間                2018年３月31日終了期間

                          千カナダドル           千円       千カナダドル           千円
     運用活動からのキャッシュ・フロー
      運用による償還可能投資証券の保有者に
                             (43,762)       (3,630,058)           3,753        311,311
      帰属する純資産の増（減）額
      調整：
      外貨に係る為替差（益）損                          －         －        (19)        (1,576)
      投資有価証券及びデリバティブに係る実
                              (167)       (13,853)         (2,751)        (228,195)
      現純（利益）損失
      投資有価証券及びデリバティブに係る未
                             42,340       3,512,103          (5,051)        (418,980)
      実現評価（益）損の純変動額
      投資有価証券及びデリバティブの購入                       (57,930)       (4,805,294)          (114,376)        (9,487,489)

      投資有価証券及びデリバティブの売却及
                             88,234       7,319,010          159,388        13,221,235
      び満期による収入
      再投資された非現金配当金                          －         －        －         －
      管理会社からの未収金の（増）減額                          －         －        －         －

      管理報酬分配未収金の（増）減額                          (8)        (664)          －         －

      未収配当金及び未収利息の（増）減額                         (208)       (17,254)           (65)        (5,392)

      短期投資に係る経過利息の（増）減額                          －         －        －         －

      未収還付請求税額の（増）減額                          －         －        －         －
      未収還付税額／未払税金の純変動額                          －         －        －         －
      未収還付キャピタル・ゲイン税及び配当
                                －         －        －         －
      税の（増）減額
      未払管理報酬の増（減）額                          20       1,659          (1)         (83)
                              (291)       (24,138)           88        7,300
      未払費用の増（減）額
     運用活動から生じた（に使用した）現金純
                             28,228       2,341,513          40,966        3,398,130
     額
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                    キャッシュ・フロー計算書（未監査）（続き）
                            2019  年３月31日終了期間                2018年３月31日終了期間

                          千カナダドル           千円       千カナダドル           千円
     財務活動からのキャッシュ・フロー
      償還可能投資証券の保有者への出資から
                                －         －        －         －
      の配当金及び分配金（再投資控除後）
      償還可能投資証券発行及び当クラスに転

                             24,051       1,995,030          71,651        5,943,450
      換された償還可能投資証券による収入
      償還可能投資証券の買戻し及び当クラス

                             (12,562)       (1,042,018)          (131,492)        (10,907,261)
      以外のクラスに転換された償還可能投資
      証券による支払額
     財務活動から生じた（に使用した）現金
                             11,489        953,013        (59,841)        (4,963,811)
     純額
     外貨に係る為替差益（損）
                                －         －        19        1,576
     現金及び現金同等物の純増（減）額                         39,717       3,294,525          (18,875)        (1,565,681)
     現金及び現金同等物（当座借越）の期首残
                              7,076        586,954         48,283        4,005,075
     高
     現 金及び現金同等物（当座借越）の期末残
                             46,793       3,881,479          29,427        2,440,970
     高
     受取利息（源泉税控除後）*                          225       18,664          271        22,479

     受取配当金（源泉税控除後）*                         4,487        372,197          4,487        372,197
     法人税（支払額）回収額*                           －         －        －         －
     *　運用活動からのキャッシュ・フローの一部に含まれる。
     添付の注記は、本財務書類の一部である。

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            エイ・ジー・エフ・カナディアン・グロース・エクイティ・クラス（注１）
     ( エイ・ジー・エフ・オール・ワールド・タックス・アドバンテージ・グループ・リミテッドのクラス)
              償還可能投資証券の保有者に帰属する純資産変動計算書（未監査）
                           2019  年３月31日終了期間                 2018年３月31日終了期間

                        千カナダドル           千円       千カナダドル           千円
     償還可能投資証券の保有者に帰属する
     期首純資産
       ミューチュアル・ファンド証券                     515,970        42,799,712           622,525        51,638,449
       シリーズＦ株式                      7,602        630,586          6,166        511,470
       シリーズＯ株式                     10,259         850,984          14,452        1,198,793
                              －         －         －         －
       シリーズＳ株式
     償還可能投資証券の保有者に帰属する
                            533,831        44,281,281           643,143        53,348,712
     期首純資産
     運用による償還可能投資証券の保有者に
     帰属する純資産の増（減）額
       ミューチュアル・ファンド証券                     (42,404)        (3,517,412)            5,773        478,870
       シリーズＦ株式                      (588)        (48,775)            50        4,148
       シリーズＯ株式                      (770)        (63,872)           315        26,129
                              －         －       (2,385)        (197,836)
       シリーズＳ株式
                            (43,762)        (3,630,058)            3,753        311,311
     償還可能投資証券取引（注６）：
      償還可能投資証券発行収入
       ミューチュアル・ファンド証券                     23,757        1,970,643           24,907        2,066,036
       シリーズＦ株式                       241        19,991           164        13,604
       シリーズＯ株式                       203        16,839           110        9,125
                              －         －       45,126        3,743,202
       シリーズＳ株式
                            24,201        2,007,473           70,307        5,831,966
      当クラスに転換された償還可能投資証
      券による収入
       ミューチュアル・ファンド証券                       28        2,323         1,359        112,729
       シリーズＦ株式                       276        22,894          1,131         93,816
       シリーズＯ株式                       －         －         －         －
                              －         －         －         －
       シリーズＳ株式
                              304        25,217          2,490        206,546
     償還可能投資証券の保有者への配当金
     及び分配金の再投資
       ミューチュアル・ファンド証券                       －         －         －         －
       シリーズＦ株式                       －         －         －         －
       シリーズＯ株式                       －         －         －         －
                              －         －         －         －
       シリーズＳ株式
                              －         －         －         －
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                           2019  年３月31日終了期間                 2018年３月31日終了期間
                        千カナダドル           千円       千カナダドル           千円
     償還可能投資証券買戻代金
       ミューチュアル・ファンド証券                     (10,552)         (875,288)         (123,733)        (10,263,652)
       シリーズＦ株式                      (346)        (28,701)          (1,274)        (105,678)
       シリーズＯ株式                     (1,281)        (106,259)          (4,119)        (341,671)
                              －         －        (978)        (81,125)
       シリーズＳ株式
                            (12,179)        (1,010,248)          (130,104)        (10,792,127)
     当クラス以外のクラスに転換された償還
     可能投資証券価額
       ミューチュアル・ファンド証券                      (613)        (50,848)          (3,010)        (249,680)
       シリーズＦ株式                       －         －         (35)        (2,903)
       シリーズＯ株式                       －         －         －         －
                              －         －         －         －
       シリーズＳ株式
                             (613)        (50,848)          (3,045)        (252,583)
     償還可能投資証券取引の純増（減）額                       11,713         971,593         (60,352)        (5,006,198)
     償還可能投資証券の保有者への配当金
     （注５）：
      普通配当金
       ミューチュアル・ファンド証券                       －         －         －         －
       シリーズＦ株式                       －         －         －         －
       シリーズО株式                       －         －         －         －
                              －         －         －         －
       シリーズＳ株式
                              －         －         －         －
     キャピタル・ゲインの配当
       ミューチュアル・ファンド証券                       －         －         －         －
       シリーズＦ株式                       －         －         －         －
       シリーズО株式                       －         －         －         －
                              －         －         －         －
       シリーズＳ株式
                              －         －         －         －
     出資からの分配（注５）：
       ミューチュアル・ファンド証券                       －         －         －         －
       シリーズＦ株式                       －         －         －         －
       シリーズО株式                       －         －         －         －
       シリーズＳ株式                       －         －         －         －
                              －         －         －         －
     当期償還可能投資証券の保有者に帰属
                            (32,049)        (2,658,465)           (56,599)        (4,694,887)
     する純資産増（減）額
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                                                      半期報告書（外国投資証券）
                           2019  年３月31日終了期間                 2018年３月31日終了期間
                        千カナダドル           千円       千カナダドル           千円
     償還可能投資証券の保有者に帰属する
     期末純資産
       ミューチュアル・ファンド証券                     486,186        40,329,129           527,821        43,782,752
       シリーズＦ株式                      7,185        595,996          6,202        514,456
       シリーズＯ株式                      8,411        697,692          10,758         892,376
                              －         －       41,763        3,464,241
       シリーズＳ株式
     償還可能投資証券の保有者に帰属する
                            501,782        41,622,817           586,544        48,653,825
       期末純資産
     添付の注記は、本財務書類の一部である。

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                                                      半期報告書（外国投資証券）
            エイ・ジー・エフ・カナディアン・グロース・エクイティ・クラス（注１）
     ( エイ・ジー・エフ・オール・ワールド・タックス・アドバンテージ・グループ・リミテッドのクラス)
                 財務書類に対する注記－ファンド特有の情報（未監査）
     投資目的

      ファンドの投資目的は、将来的な経済成長からの利益が期待される、主にカナダの企業の株式に投資する
     ことにより、資本の成長をもたらすことである。
     投資有価証券明細表の概要

      2019年３月31日及び2018年９月30日現在の、ファンドの投資有価証券の主な内訳及び純資産に対する割合
     は、下表の通りである。
     国別ポートフォリオ

     2019  年３月31日                2018  年９月30日
     カナダ            89.7％      カナダ            97.0％
     米国            0.3％      米国            0.9％
     業種別ポートフォリオ

     2019  年３月31日                2018  年９月30日
     エネルギー            18.4％      エネルギー            22.4％
     金融機関            16.6％      工業            20.2％
     工業            13.4％      金融機関            19.5％
     素材産業            12.2％      素材産業            10.7％
     一般消費財            9.0％      一般消費財            6.9％
     不動産            7.4％      不動産            5.9％
     情報技術            7.0％      情報技術            5.9％
     生活消費財            3.6％      生活消費財            4.8％
     通信サービス            1.6％      ヘルスケア            1.6％
     ヘルスケア            0.8％      公益事業            0.0％
     公益事業            0.0％
     資産別ポートフォリオ

     2019  年３月31日                2018  年９月30日
     カナダ株式            89.7％      カナダ株式            97.0％
     米国株式            0.3％      米国株式            0.9％
      2019年３月31日現在、ファンドが保有する私募及び／又は制限付有価証券の公正価値総額は約6,937,000カ

     ナダドルであった（2018年９月30日現在は3,946,000カナダドル）。
     非連結のストラクチャード・エンティティに係る持分（注２）

      2019年３月31日及び2018年９月30日現在、ファンドは投資対象ファンド又は上場ファンドへの投資を行っ
     ていない。
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     金融商品リスク管理の説明（注４）
     信用リスク

      ファンドは2019年３月31日及び2018年９月30日現在、債券及びデリバティブに対して高額な投資を行って
     いない。したがってファンドは、信用リスクによる重要な影響を受けることはなかった。
     金利リスク

      ファンドの金融資産及び金融負債のほとんどは無利子であるため、ファンドは市場金利水準の変動による
     金額的に重大なリスクにさらされていない。
     その他の価格リスク

      ファンドの投資有価証券明細表は、市場区分別に有価証券を分類している。
      2019年３月31日及び2018年９月30日現在、ベンチマークの30％（2018年９月30日現在は30％）の変動が
     ファンドの純資産に与える影響は、ミューチュアル・ファンド証券のリターンとファンドのベンチマークの
     リターンの過去の相関関係を利用し、その他のすべての可変要素を一定とした場合、下表の通りとなる。過
     去の相関関係の見積りには回帰分析を用いている。同分析では36の月次データ・ポイントを用いるが、ファ
     ンドが開始から３年未満の場合は、開始以降のデータ・ポイントを用いる。ファンドのその他のシリーズの
     リターンは、費用構造の相違を除いて、ミューチュアル・ファンド証券のリターンと実質的に同様である。
                                      純資産への影響（単位：千カナダドル）

                                  2019  年３月31日           2018  年９月30日
     ベンチマーク
                                     現在             現在
     Ｓ＆Ｐ／ＴＳＸコンポジット・インデックス
                                      150,935             157,861
     合成ベンチマーク
                                      138,002             121,655
      合成ベンチマークは、Ｓ＆Ｐ／ＴＳＸコンポジット・インデックス60％とＳ＆Ｐ／ＴＳＸスモール・

     キャップ・インデックス40％から構成される。
      過去の相関関係は将来の相関関係を示すものではないため、純資産に対する影響は著しく異なる可能性が
     ある。
     通貨リスク

      下表における金額は、ファンドの金融商品（現金及び現金同等物を含む）の公正価値、及び該当する場合
     は、先渡為替契約の想定元本に基づいている。ファンドは、外貨建のその他の金融資産（貸付有価証券に係
     る現金担保受取額、未収配当金及び未収利息並びに投資有価証券売却未収金を含む）及び金融負債（有価証
     券貸借取引に基づく未払現金担保及び投資有価証券購入未払金を含む）による重大な通貨リスクにさらされ
     ていない。
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                                                      半期報告書（外国投資証券）
      2019年３月31日及び2018年９月30日現在、ファンドの通貨におけるエクスポージャーは以下の通りであ
     る。
     2019  年３月31日現在

                                                （単位：千カナダドル）
                                                 純資産に対する割合
                     金融商品         先渡為替契約            合計**
                                                    （％）
     米ドル                   9,475            －        9,475            1.9
     ** 　貨幣性及び非貨幣性商品のいずれも含まれる。

     2018  年９月30日現在

                                                （単位：千カナダドル）
                                                 純資産に対する割合
                     金融商品         先渡為替契約            合計**
                                                    （％）
     米ドル                   9,849            －         9,849            1.8
     ** 　貨幣性及び非貨幣性商品のいずれも含まれる。

      2019年３月31日及び2018年９月30日現在、カナダドルが他のすべての通貨に対して２％変動し、その他の

     すべての可変要素が一定である場合、純資産は約189,000カナダドル（2018年９月30日現在は約197,000カナ
     ダドル）減少又は増加することになる。
      実際には、この感応度分析と実際の取引結果が相違する場合があり、その差異が重大なものとなる可能性
     がある。
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     金融商品の公正価値測定（注４）
      2019年３月31日及び2018年９月30日現在におけるファンドの金融商品の公正価値ヒエラルキーの分類は下
     表の通りである。
     2019  年３月31日現在

                                                 （単位：千カナダドル）
                                 レベル１       レベル２       レベル３        合計
     株式                             444,762        3,349       3,589      451,700
     債券                                －       －       －       －
     短期投資                                －       －       －       －
     投資対象ファンドへの投資                                －       －       －       －
     投資合計                             444,762        3,349       3,589      451,700
     デリバティブ資産                                －       －       －       －

     デリバティブ負債                                －       －       －       －
     2018  年９月30日現在

                                                 （単位：千カナダドル）
                                 レベル１       レベル２       レベル３        合計
     株式                             518,672        2,344       1,602      522,618
     債券                                －       －       －       －
     短期投資                                －       －       －       －
     投資対象ファンドへの投資                                －       －       －       －
     投資合計                             518,672        2,344       1,602      522,618
     デリバティブ資産                                －       －       －       －

     デリバティブ負債                                －       －       －       －
      2019年３月31日及び2018年９月30日終了期間において、レベル１とレベル２の間における重要な振替はな

     かった。
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     レベル３公正価値測定の調整（注４）
      2019年３月31日及び2018年９月30日終了期間におけるファンドのレベル３公正価値測定への調整は下表の
     通りである。ファンドが保有するレベル３のポジションに重要性があるとはみなされなかった。
     2019  年３月31日現在

                                                （単位：千カナダドル）
                                         株式       債券       合計
     期首残高                                     1,602         －      1,602
     当期間において購入した投資有価証券                                     1,986         －      1,986
     当期間における売却収入                                       －       －       －
     当期間におけるレベル３への（からの）振替－純額                                       －       －       －
     投資有価証券実現純利益（損失）                                       －       －       －
     投資有価証券未実現評価益（損）の純変動額                                       1       －        1
     期末残高                                     3,589         －      3,589
     2019  年３月31日現在に保有する資産の未実現評価益（損）の変動合計額                                                    1
     2018  年９月30日現在

                                                （単位：千カナダドル）
                                         株式       債券       合計
     期首残高                                     3,084         41      3,125
     当期間において購入した投資有価証券                                     4,170         －      4,170
     当期間における売却収入                                       －       (73)       (73)
     当期間におけるレベル３への（からの）振替－純額                                     (4,178)         －     (4,178)
     投資有価証券実現純利益（損失）                                     (4,845)         32     (4,813)
     投資有価証券未実現評価益（損）の純変動額                                     3,371         －      3,371
     期末残高                                     1,602         －      1,602
     2018  年９月30日現在に保有する資産の未実現評価益（損）の変動合計額                                                  (307)
      2018年９月30日終了会計年度において、約4,178,000カナダドルの投資有価証券が、活発に取引されるよう

     になったことから、レベル３からレベル１へ振替えられた。
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                                                      半期報告書（外国投資証券）
     有価証券貸借取引（注２）
      2019年３月31日及び2018年３月31日終了期間における、有価証券貸借取引による収益総額からファンドが
     稼得した有価証券貸借取引による収益への調整は、以下の通りである。
                                                 （単位：千カナダドル）

                                 2019  年３月31日終了期間             2018  年３月31日終了期間
                                       収益総額に対               収益総額に対
                                        する割合               する割合
                                         （％）               （％）
     有価証券貸借取引による収益総額                               224      100.0         94      100.0
     現金担保に係る支払利息                                －       －       －       －
     源泉税                                (0)      (0.1)        (13)      (13.6)
     仲介手数料－ニューヨークメロン銀行                               (66)      (29.4)        (32)      (33.8)
     有価証券貸借取引による収益純額                               158       70.5        49      52.6
      2019年３月31日及び2018年９月30日現在、有価証券貸借取引により貸付けた有価証券及び受け取った担保

     の価値は以下の通りであった。
                                               （単位：千カナダドル）

                                   2019  年３月31日現在           2018  年９月30日現在
     貸付有価証券の公正価値                                    14,007             28,572
     現金担保受取額の公正価値                                      －             －
     有価証券担保受取額の公正価値                                    14,710             30,017
     添付の注記は、本財務書類の一部である。

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                       財務書類に対する注記（未監査）
     2019年３月31日

     １．ファンド：
      (a）エイ・ジー・エフ・カナディアン・グロース・エクイティ・クラス（以下「ファンド」という）は、
       エイ・ジー・エフ・オール・ワールド・タックス・アドバンテージ・グループ・リミテッド（以下
       「タックス・アドバンテージ・グループ」という）の投資証券クラスであり、オンタリオ州法に基づく
       定款により組成されたミューチュアル・ファンド会社である。エイ・ジー・エフ・インベストメンツ・
       インク（以下「ＡＧＦＩ」という）は、ファンドの管理会社（以下「管理会社」という）である。ファ
       ンドは、1964年10月22日に設立された。
        タックス・アドバンテージ・グループは、2011年10月１日付の合併定款により組成された。
        ファンドの登録所在地は、オンタリオ州トロント市ウエリントン・ストリート・ウェスト66番、31階
       （31st    Floor,    66  Wellington      Street    West,   Toronto,     Ontario）である。ファンドの投資目的は、「財務
       書類に対する注記－ファンド特有の情報」に記載されている。
        これらの財務書類はタックス・アドバンテージ・グループの取締役会により、2019年５月８日に公表を
       承認された。
      (b）会計期間：

       ファンドの財務書類は、2019年３月31日及び2018年９月30日現在の財政状態計算書並びに2019年３月31
      日及び2018年３月31日に終了した６ヶ月間の包括利益計算書、償還可能投資証券の保有者に帰属する純資
      産変動計算書及びキャッシュ・フロー計算書から構成されている。なお、投資有価証券明細表は2019年３
      月31日現在のものである。
     ２．会計方針の要約：

      表示基準
       これらの財務書類は、国際会計基準（以下「ＩＡＳ」という）第34号「中間財務報告」を含む、中間財
      務書類の作成に適用される国際財務報告基準（以下「ＩＦＲＳ」という）に準拠して作成されている。
      ファンドは、該当する場合、直近の2018年９月30日終了年度の監査済年次財務書類の作成に使用された会
      計方針を一貫して適用している。当該財務書類は、公正価値で測定されている金融資産及び金融負債を除
      いて、取得原価主義に基づき作成されている。
       タックス・アドバンテージ・グループのクラスの財務書類は、各クラスの財務情報を個々の報告事業体
      として表示している。タックス・アドバンテージ・グループに債務を弁済できないクラスがある場合、他
      のクラスに帰属する資産を使用して当該債務を弁済しなければならない可能性がある。管理会社は、この
      ようなクラス間での弁済のリスクはほとんどないと考えている。
      新たな会計基準の適用

       2018年10月１日より、ファンドはＩＦＲＳ第９号「金融商品」を適用している。新基準により、金融資
      産を管理する企業のビジネス・モデル及び当該資産に係る契約上のキャッシュ・フローの特性に応じて、
      金融資産を償却原価、純損益を通じて公正価値（以下「ＦＶＴＰＬ」という）で測定されるもの、又はそ
      の他の包括利益を通じて公正価値（以下「ＦＶＯＣＩ」という）で測定するものに分類することが求めら
      れる。使用されるビジネス・モデル・アプローチに係る評価及び決定は会計上の判断となる。
       金融負債の分類及び測定については、ＦＶＴＰＬで計上される金融負債を除いて、概して変更はない。
      これらの負債について、企業の自己の信用リスクの変更に起因する公正価値の変動は、収益に計上された
      金額に影響を与えない限り、その他の包括利益に表示されることになる。
       ＩＦＲＳ第９号への移行に伴い、ＩＡＳ第39号に基づきこれまでＦＶＴＰＬとして分類されていたファ
      ンドの金融資産及び金融負債は、引き続き同じカテゴリーに分類され、測定属性に変更はなかった。ＩＦ
      ＲＳ第９号は遡及適用されたが、これによる前会計期間における変更はなかった。
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      重要な会計方針の要約

      　以下は、ファンドの重要な会計方針を要約したものである。
      金融商品

       金融商品には、投資、デリバティブ、現金及び現金同等物、並びにその他の未収金及び未払金を含む、
      金融資産及び金融負債が含まれる。ファンドはＩＦＲＳ第９号に準拠して金融商品を分類及び測定してい
      る。当初認識時において、金融商品はＦＶＴＰＬとして分類される。すべての金融資産及び金融負債は、
      ファンドが当該商品の契約上の要件の当事者となった時点で財政状態計算書に計上される。金融商品は、
      当該商品からのキャッシュ・フローを受け取る権利が消滅するか、又はファンドが所有に係るリスクと経
      済価値のほとんどすべてを譲渡した時点で、認識が中止される。このため、投資の売買取引は取引日に計
      上される。
       金融資産及び金融負債はＦＶＴＰＬで事後測定され、公正価値の変動は包括利益計算書に計上される。
       投資有価証券及びデリバティブの公正価値測定に関する会計方針は、国家証書第81－106条のセクション
      14.2に従い投資主取引を処理する目的において、ファンドの純資産価額（以下「純資産価額」という）の
      測定に用いられる会計方針と実質的に類似している。タックス・アドバンテージ・グループについて、特
      定クラスの株式の純資産価額は、該当クラスの投資目的に準拠して、かかるクラスに帰属する資産及び負
      債を参照して決定される。特定の株式シリーズの純資産価額は、該当クラスに帰属する資産及び負債（該
      当クラスの該当シリーズのみに帰属する負債を控除後）のうち、該当シリーズの比例的持分の価額を算出
      することにより計算される。タックス・アドバンテージ・グループのクラスに帰属する資産は、タック
      ス・アドバンテージ・グループの債務全額を弁済するにあたって利用可能である。2019年３月31日及び
      2018年９月30日現在、ファンドの１株当たり純資産価額と償還可能投資証券の保有者に帰属する１株当た
      り純資産との間に差額はなかった。
      投資有価証券及びデリバティブの評価

       公正価値は、測定日における市場参加者間での秩序ある取引において、資産を売却するために受取るで
      あろう価格又は負債を移転するために支払うであろう価格である。投資有価証券及びデリバティブの公正
      価値は以下の通り算定される。
       (a）公認の証券取引所、店頭市場又は認可を得た投資ディーラーにより活発な市場で取引されている投
        資有価証券は、報告日の取引終了時における取引相場価格で評価される。ファンドは、金融資産及び
        金融負債の両方について、最終取引市場価格が同日の最終ビッド・アスク・スプレッドの範囲内であ
        れば、当該最終取引市場価格を使用する。最終取引価格がビッド・アスク・スプレッドの範囲外であ
        る場合、管理会社は、特定の事実及び状況に基づいて、ビッド・アスク・スプレッドの範囲の中で公
        正価値を最もよく表す価格を決定する。
       (b）活発な市場で取引されない投資有価証券は、評価技法を用いて評価される。ファンドは様々な技法
        を用いて、各報告日における市場の状況に基づき評価の仮定を決定する。評価技法には、比較可能な
        直近の独立した第三者間取引の利用、実質的に同様のその他の金融商品の参照、割引キャッシュ・フ
        ロー分析、オプション・プライシング・モデル及び市場参加者により一般的に用いられ、かつ観察可
        能なインプットを最大限に利用するその他の技法が含まれる。一部の有価証券の公正価値は、観察可
        能な市場のインプットに裏付けられていない仮定に基づく評価技法を用いて見積られることがある。
       (c）先渡為替契約は、契約された先物為替レートと、評価日におけるロング又はショート・ポジション
        として保有されている通貨の先物為替レート（仲値）との差として評価される。
      現金及び現金同等物

       現金及び現金同等物は、金融機関の当初の満期日が購入日現在において90日未満である預金から成る。
      現金及び現金同等物は、流動性が高く、満期までの期間が短いという性質から、償却原価にほぼ近似する
      公正価値で報告される。現金及び現金同等物が、純当座借越状態である場合、これらは財政状態計算書に
      おいて流動負債として表示される。
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      手数料及びその他のポートフォリオ取引費用

       手数料及びその他のポートフォリオ取引費用は、投資有価証券の購入、発行又は売却に直接帰属する追
      加費用であり、代理人、投資顧問会社、ブローカー及びディーラーに支払う報酬や手数料、規制当局及び
      証券取引所による課徴金並びに取引税が含まれている。かかるコストは費用計上され、包括利益計算書の
      「手数料及びその他のポートフォリオに係る取引費用」に含まれる。
      投資原価

       投資原価は各有価証券に対する支払額であり、手数料及びその他のポートフォリオ取引費用がある場合
      はそれを除いて、平均原価法に基づき決定される。
      投資有価証券の取引と収益

       投資有価証券の取引は、取引日に会計処理される。投資有価証券の売却に係る実現損益並びに投資有価
      証券の未実現評価損益は平均原価法によって算出する。
       包括利益計算書に表示される分配目的受取利息は、債券に係るクーポン金利を表しており、これは発生
      主義で会計処理される。未収利息は、債券の表面金利に基づき、財政状態計算書の「未収配当金及び未収
      利息」に含まれる。ファンドは債券の購入に係るプレミアム支払額又はディスカウント受領額を償却しな
      いが、例外として、ゼロ・クーポン債券は実効利回り法にて償却される。
       受取配当金は、配当落ち日に計上する。有価証券貸借取引による収益は、発生主義で認識される。
      先渡為替契約

       ファンドは、ヘッジ目的で、又は特定の通貨に対するエクスポージャーを確立するために先渡為替契約
      を締結することがある。先渡為替契約未実現損益は、包括利益計算書の「デリバティブに係る未実現評価
      益（損）の純変動額」に含まれている。契約終了時に、損益は「デリバティブに係る実現純利益（損
      失）」に計上される。先渡為替契約終了時の未決済残高は、財政状態計算書の「先渡為替契約未収金」又
      は「先渡為替契約未払金」に計上される。
      関連会社及び子会社への投資

       ファンドは、「投資企業」の定義を満たしていると判断している。投資企業とは、（ⅰ）単一又は複数
      の投資家に対し投資管理サービスを提供する目的で当該投資家から資金を調達している、（ⅱ）自らの事
      業目的が資本増加、投資収益又はその双方からのリターンを得るためだけに資金を投資することであると
      投資家に確約している、並びに（ⅲ）ほとんどすべての投資について公正価値に基づいて測定し、パ
      フォーマンスを評価している企業をいう。当該定義を満たすと判断する際にファンドが下した最も重要な
      判断は、ほとんどすべての投資のパフォーマンスを測定及び評価するために、公正価値を主要な測定属性
      として使用していることである。
       子会社とは、ファンドが変動リターンに対するエクスポージャー又は権利によって支配する企業であ
      り、ファンドが当該企業に対する支配によりこれらのリターンに影響を及ぼす能力を有している企業を指
      す。ファンドが投資企業の定義を満たすことから、子会社はＦＶＴＰＬで測定される。ファンドの投資有
      価証券には、ファンドが重要な影響を及ぼす関連会社も含まれており、これらもＦＶＴＰＬで測定され
      る。
      非連結のストラクチャード・エンティティに係る持分

       ストラクチャード・エンティティとは、議決権が管理業務にのみ関係しており、関連する活動が契約上
      の取決めにより指示される場合など、どの当事者が事業体を支配しているかの決定に際して、議決権又は
      類似の権利が決定要因にならないように設計された事業体を指す。
       2019年３月31日及び2018年９月30日現在、ファンドは、ストラクチャード・エンティティの定義を満た
      す投資有価証券に対するエクスポージャーを有していない。
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      金融資産及び金融負債の相殺
       金融資産及び金融負債は、認識している金額を相殺する法的に強制力のある権利を有しており、純額で
      決済するか又は資産の実現と負債の決済を同時に実行する意図を有している場合に相殺され、財政状態計
      算書において純額で報告される。通常の活動において、ファンドは、財政状態計算書における相殺の要件
      を満たさない様々なマスターネッティング契約又はその他同様の契約を結ぶことがあるが、倒産や契約の
      終了などの特定の状況において、当該金額を相殺することが認められている。
       有価証券貸借取引は後述の通り（有価証券貸借取引を参照）、マスターネッティング契約に基づくもの
      である。マスターネッティング契約及び同様の契約の影響を受けるその他の金融資産及び金融負債に関す
      る情報は、該当する場合、「財務書類に対する注記－ファンド特有の情報」で開示されている。
      金融資産の減損

       各報告日において、ファンドは、償却原価で測定する金融資産が減損している客観的証拠の有無を評価
      している。そのような証拠が存在する場合、ファンドは金融資産の償却原価と当該金融商品の当初の実効
      金利を用いて割引いた将来の見積キャッシュ・フローの現在価値との差額を、減損損失として認識する。
      償却原価で測定する金融資産に係る減損損失について、損失額が減少し、当該減少を減損認識後に生じた
      事象と客観的に関連付けることができる場合、翌期に損失額を戻し入れる。
      償還可能投資証券

       ファンドは複数シリーズの投資証券を提供しており、各シリーズは均等に劣後し、同一でない属性を有
      している。従って、ファンドの投資証券はＩＡＳ第32号「金融商品：表示」に準拠して金融負債として分
      類される。
       償還可能投資証券の保有者に帰属する純資産に対するファンドの債務は、償還金額で測定される。
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      外貨換算
      　財務書類は、ファンドの機能及び表示通貨である、カナダドルで表示されている。以下の通り、外貨建
      取引及び残高は機能通貨に換算される。
       (a）投資有価証券の公正価値を含む外貨建資産及び外貨建負債は、評価日の為替相場でカナダドルに換
        算される。
       (b）外貨建の投資有価証券の売買、受取配当金及び受取利息は、各取引日の為替相場でカナダドルに換
        算される。
       (c）投資有価証券実現為替差損益は、包括利益計算書の「投資有価証券に係る実現純利益（損失）」及
        び「投資有価証券に係る未実現評価益（損）の純変動額」に含まれている。
       (d）外貨建のその他の金融資産（投資有価証券を除く）及び負債に係る為替差損益は、包括利益計算書
        の「外貨及びその他の純資産に係る純利益（損失）」に含まれている。
      収益及び費用の配分

       タックス・アドバンテージ・グループについて、クラスに直接帰属する費用は該当クラスに直接計上さ
      れ、各シリーズに直接帰属する費用は該当シリーズに直接計上される。投資取引による収益並びに実現及
      び未実現損益は、各シリーズの純資産価額に基づいて各シリーズに比例配分されている。その他の費用
      は、各クラス又は各シリーズの純資産価額に基づいて、各クラス又は各シリーズに比例配分されている。
      運用による償還可能投資証券の保有者に帰属する１株当たり純資産の増（減）額

       運用による償還可能投資証券の保有者に帰属する１株当たり純資産の増（減）額は、会計期間におい
      て、シリーズのその期中発行済投資証券の加重平均株数で除した運用による償還可能投資証券の保有者に
      帰属する純資産の増（減）額（管理報酬の分配を除く）に基づいている。2019年３月31日及び2018年３月
      31日終了期間のファンドの加重平均発行済投資証券数は注６で開示されている。
      有価証券貸借取引

       ファンドは有価証券貸借取引契約を締結している。これらの取引は有価証券と担保の一時的な交換取引
      で、要求時に同一の有価証券を契約の相手方に引渡す義務が付されている。当該取引の収益は、取引相手
      から支払われる手数料（以下「貸付手数料」という）の形式で、またある特定の状況においては担保とし
      て保有される現金又は有価証券に支払われる利息（以下「貸付利息収益」という）の形式で稼得される。
      当該取引により稼得される収益は、包括利益計算書の「有価証券貸借取引による収益」に含まれる。2019
      年３月31日及び2018年３月31日終了期間における、有価証券貸借取引による収益総額からファンドが稼得
      した貸付手数料及び貸付利息収益への調整は「財務書類に対する注記－ファンド特有の情報」に開示され
      る。
       ファンドが貸付けるすべての有価証券の時価総額は、ファンドの純資産価額の50％を超えてはならな
      い。担保の最低許容額は、国家証書第81－102条が定める通り、貸付けた有価証券の時価の102％である。
      受領した担保は現金（カナダドル及び米ドル）、カナダ国債及びその他の国の国債、カナダ地方債並びに
      金融機関債から構成されるが、投資有価証券明細表には記載されない。現金担保は、財政状態計算書の
      「貸付有価証券に係る現金担保受取額」及び「有価証券貸借取引に基づく未払現金担保」に含まれる。
       貸付けた有価証券の時価は評価日の終値にて決定され、その翌営業日に必要な追加担保がファンドに差
      入れられる。貸付けた有価証券は引き続き投資有価証券明細表上に記載され、財政状態計算書の「損益を
      通じて公正価値で測定される投資有価証券」に計上される。すべての取引先企業が、短期債券については
      スタンダード・アンド・プアーズの信用格付のＡ－１（低リスク）以上に相当すると認められた信用格付
      を、また長期債券については同社信用格付のＡに相当すると認められた信用格付を有している。
       有価証券貸借取引は強制力のあるマスターネッティング契約に基づくものであり、当該契約により、対
      象金額について、特定の状況が発生する場合に相殺が認められる。当該状況下において、ファンドは、債
      権の弁済に必要な範囲で、担保を保持又は処分する権利を有する。対象金額は、該当する場合、「財務書
      類に対する注記－ファンド特有の情報」において開示され、財政状態計算書においては相殺されない。相
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      殺権が行使された場合、貸付有価証券の公正価値と現金担保受取額の公正価値の純額が、ファンドへの影
      響額を示す。
     ３．重要な会計上の見積り及び判断：

       財務書類の作成において、経営者は、会計方針の適用にあたり判断することが要求され、期末及び期中
      に報告された資産、負債、収益及び費用に影響を及ぼす可能性がある見積り及び仮定を行うことが要求さ
      れる。実際の結果はこれら見積りと異なる場合がある。以下は、財務書類の作成にあたり、ファンドが
      行った最も重要な会計上の判断及び見積りについて説明している。
      活発な市場で公表価格がないデリバティブ及び有価証券の公正価値評価

       ファンドは、デリバティブを含む、活発な市場で公表価格がない金融商品を保有することがある。その
      ような金融商品の公正価値は評価技法を用いて算定され、信頼できる価格提供元又はマーケット・メー
      カーからの参考価格を用いて決定されることがある。価格提供元から得られたブローカー価格は参考にな
      り得るが、現実的でない又は拘束力がない可能性がある。市場データが入手できない場合、管理会社は自
      己のモデルを用いてファンドのポジションを評価することができ、それは通常、業界で一般的に標準的で
      あると認識される評価方法及び評価技法に基づいている。公正価値の算定に使用するモデルは、管理会社
      の経験豊富な人材により有効性が確認され、定期的にレビューされる。プライベート・エクイティの有価
      証券は主に注２に記載される評価技法に基づいて評価される。これらのモデルは、実務上可能な限り観察
      可能なデータを用いる。しかし、このような投資の評価特有の不確実性により、活発な市場が存在してい
      た場合に使用された公正価値と異なる可能性がある。
      金融商品の分類

       ファンドが保有する金融商品の分類に際して、管理会社は、ＩＦＲＳ第９号に準拠する最も適切な分類
      の決定に伴い重要な判断を下すことが求められる。管理会社は、すべての金融資産及び金融負債の管理及
      び投資成績の評価を１つのグループとして公正価値基準で行うファンドのビジネス・モデルを評価し、
      ファンドの金融商品を、ＩＦＲＳ第９号に準拠してＦＶＴＰＬに分類するのが最も適切であると判断し
      た。
      投資企業

       ファンドが投資企業に該当するかどうかを決定する際、管理会社は、ファンドがＩＦＲＳ第10号「連結
      財務諸表」の要件を満たし、典型的な特徴を有するかどうかに関する重要な判断を下すことが要求される
      可能性がある。ファンドは注２（「関連会社及び子会社への投資」を参照）に記載される投資企業の定義
      を満たす。
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     ４．金融商品：
      公正価値測定
       公正価値ヒエラルキーのフレームワークは、公正価値を測定するための関連するインプットの観察可能
      性について、財務書類利用者に情報を提供するものである。ヒエラルキーには以下のレベルがある。
       ・レベル１－同一の資産又は負債の活発な市場における未調整の取引相場価格。
       ・レベル２－レベル１に含まれる取引相場価格以外のインプットで、その資産又は負債が直接的（すな
        わち、価格として）に、若しくは間接的（すなわち、価格から算出されるものとして）に観察可能な
        インプット。
       ・レベル３－観察可能な市場データに基づかないインプット（観察不能なインプット）。
       当該ヒエラルキー内の分類は公正価値測定における重要なインプットのうち最も低いレベルのインプッ

      トに基づいている。公正価値測定の開示については、「財務書類に対する注記－ファンド特有の情報」を
      参照のこと。
       すべての公正価値測定は経常的である。関連する有価証券又はデリバティブが活発に取引され、公表価
      格が入手可能な場合、公正価値の分類はレベル１となる。レベル１に分類された金融商品が、その後活発
      に取引されなくなった場合、レベル１から振替えられる。この場合、当該金融商品は、その公正価値測定
      において重要な観察可能でないインプットの使用が必要となるレベル３に分類されない限り、レベル２に
      再分類される。ファンドは、レベル間の振替を生じさせる事象や状況の変更が起きた日において公正価値
      ヒエラルキーのレベル間の振替を認識する方針である。
       管理会社は、レベル３の測定を含め、ファンドの財務書類に含まれる公正価値測定を実施する責任を負
      う。各報告日において、管理会社はすべてのレベル３の公正価値測定をレビューし、承認する。管理会社
      は評価委員会も設置しており、ファンドが保有する投資の評価に対する詳細なレビューを実施する。
      金融商品リスクの管理

       通常の活動において、ファンドは信用リスク、流動性リスク及び市場リスク（金利リスク、その他の価
      格リスク及び通貨リスクを含む）といった様々な金融リスクにさらされている。ファンドのポートフォリ
      オ中の投資有価証券の公正価値は、金利の変動、経済状況、市場及びファンドが投資する特定の有価証券
      に関する会社のニュースなどにより日々変動する可能性がある。リスクの水準はファンドの投資目的及び
      ファンドが投資する有価証券の種類に左右される。
       ファンド金融リスクへのエクスポージャーは、該当する場合、「財務書類に対する注記－ファンド特有
      の情報」に開示されている。
       ＡＧＦＩは、ファンドのリスク因子に応じたリターンについて四半期毎にモニターする等、継続してリ
      スク管理を実践している。ＡＧＦＩは、規定上の投資目的、戦略及び証券規則に従ったファンドの運営を
      確保すべく、投資規制の遵守を監視している。
       ファンドは世界の中の単一の国や地域に特化しているため、広域の地域分散型ファンドよりも変動性が
      高い。ファンド全体のリスク管理プログラムは、リスクがファンドの運用成績に及ぼす潜在的な負の影響
      を、投資目的に沿った形で最小化できるよう努める。
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      信用リスク
       信用リスクとは、金融商品の取引相手がファンドと締結した義務又は契約を履行しないリスクをいう。
       信用リスクの集中は主に、ファンドが債券及びデリバティブに投資する場合、あるいは有価証券貸借取
      引をする場合に生じる。債券及びデリバティブの公正価値には発行者及び／又は取引相手の信用力が考慮
      されており、有価証券貸借取引の場合には借手の信用力が考慮されている。これは、ファンドの信用リス
      ク・エスクポージャーの最大額を表している。有価証券貸借取引プログラムに係る信用リスクは、貸付け
      た有価証券公正価値の少なくとも102％の担保を保有しているため限定的である。担保及び貸付有価証券は
      各評価日において時価評価され、貸付額はファンドの純資産価額の50％までに制限されている。
       ファンドはまた、現金及び現金同等物、ブローカーに対する債権並びにその他取引先に対する債権につ
      いて、取引相手に対する信用リスクにさらされている。ファンドが上場有価証券において実施するすべて
      の取引は、引渡し時に、認可を得たブローカーを通じて決済／支払が行われる。売却有価証券の引渡し
      は、ブローカーが支払を受けた後にのみ行われるため、不履行リスクは最小であると考えられる。購入時
      の支払は、ブローカーが有価証券を受取った後に行われる。一方の当事者が義務を履行できない場合、取
      引は成立しない。
      流動性リスク

       流動性リスクとは、ファンドが適時に又は合理的な価格で決済できない、もしくは債務を支払うことが
      できない可能性があるリスクと定義される。
       ファンドは、償還可能投資証券を現金で買戻すリスクに日々さらされている。ファンド投資証券は、投
      資主の選択により、その時点の１株当たり純資産価額で請求に応じて発行及び買戻しされる。流動性リス
      クはファンド資産の大部分を、活発な市場で取引されており容易に売却可能な投資有価証券に投資するこ
      とにより管理される。有価証券の諸規則に従い、ファンドは、購入時に資産の少なくとも90％を流動性の
      高い投資有価証券（すなわち、活発な市場で取引されており容易に売却可能な投資有価証券）に投資しな
      ければならない。さらに、ファンドは流動性を維持するために充分な現金及び現金同等物のポジションの
      保持に努めており、買戻し時の資金調達目的において、純資産価額の５％までの借入能力を有している。
       ファンドは、活発な市場で取引されておらず、流動性が低い可能性のある有価証券に時として投資する
      ことがある。かかる投資有価証券には、投資有価証券明細表において私募及び／又は制限付有価証券とし
      て識別されているものが含まれる。ファンドは特定のリスク・エクスポージャーを抑制するためデリバ
      ティブを利用することもある。一部のデリバティブの市場が今後も存在するという保証はなく、取引所に
      よってデリバティブの取引に制限が課される可能性がある。
       2019年３月31日及び2018年９月30日現在、ファンドの償還可能投資証券は、投資主の選択による請求に
      応じて償還可能である。ファンドのその他すべての金融負債は１年以内に償還期限を迎える。
      金利リスク

       金利リスクは、金利の変動が金融商品の将来キャッシュ・フロー又は公正価値に影響を与える可能性か
      ら生じるものである。ファンドの金融資産及び金融負債の大半は無利子であるため、ファンドは市場金利
      水準の変動による重大なリスクにさらされていない。
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      その他の価格リスク
       その他の価格リスクは、市場価格の変動によって金融商品の公正価値又は将来キャッシュ・フローが変
      動するリスク（金利リスク又は通貨リスクから生じるものを除く）である。償還可能投資証券の保有者に
      帰属する純資産への感応度の影響を算出するために使用する手法によってはファンドの償還可能投資証券
      の保有者に帰属する純資産を超える数値になる場合があるが、ファンドの償還可能投資証券の保有者が全
      体として受け入れることができる最大損失額は償還可能投資証券の保有者に帰属する純資産を超えない可
      能性がある。
       ファンドのポートフォリオ・マネージャーは、ファンドの投資目的及び戦略の範囲内で有価証券及びそ
      の他の金融商品を慎重に選択し分散させることによりこのリスクを抑制することを目標にしている。金融
      商品から生じるリスクの最大値は、金融商品の公正価値により算定される。ファンドの全体的なマーケッ
      ト・ポジションはポートフォリオ・マネージャーにより日々監視されている。ファンドが保有する金融商
      品は、当該商品の将来の価格が不確実なために生じる市場価格リスクの影響を受けやすい。
      通貨リスク

       通貨リスクは、為替相場の変動により金融商品の価額が変動するリスクである。
       通貨リスクは、ファンドの機能通貨であるカナダドル以外の通貨建ての金融商品（現金及び現金同等物
      を含む）から生じる。ファンドは為替エクスポージャーを減少させるため、又は外貨のエクスポージャー
      を設定するため、ヘッジ目的で先渡為替契約を締結することがある。
      集中リスク

       集中リスクは、地理的な場所、資産の種類、業種、又は取引相手のエクスポージャーなど、同カテゴ
      リー内でのエクスポージャーの集中の結果生じるリスクである。集中リスクは「財務書類に対する注記－
      ファンド特有の情報」で開示されている。
     ５．税金

      (a）タックス・アドバンテージ・グループは税法上の単一法人であり、かかる税務目的のために純利益
       （損失）を算定する。当法人の課税年度末は、各暦年９月30日である。タックス・アドバンテージ・グ
       ループは、カナダの所得税法（以下「税法」という）上のミューチュアル・ファンド会社に該当する。
       公開会社に関する所得税の一般的規則がミューチュアル・ファンド会社にも適用される。ただし、実現
       キャピタル・ゲインについて支払った所得税は、投資証券が買戻された時あるいはキャピタル・ゲイン
       から配当金が支払われた時に、一定の算式により還付可能である。
        当法人全体の損益及び未払税金の決定に際しては、当法人の全シリーズ共通の費用を含むすべての当
       法人の費用、並びに当法人の特定のシリーズに固有の管理報酬及びその他の費用が考慮される。同様
       に、還付可能キャピタル・ゲイン税を含む、タックス・アドバンテージ・グループ全体の損益及び未払
       税金の決定に際しては、タックス・アドバンテージ・グループの収益、損金算入費用、タックス・アド
       バンテージ・グループの投資ポートフォリオに関連するキャピタル・ゲイン及びキャピタル・ロス並び
       にタックス・アドバンテージ・グループの税務ポジションに関連するその他の項目（タックス・アドバ
       ンテージ・グループ資産のすべての税務属性を含む）すべてが考慮される。
        受取利息及び外国の収益はミューチュアル・ファンド会社に適用される通常の法人税率で課税され、
       費用や繰越欠損金など、税務上認められた控除により軽減されることがある。
        タックス・アドバンテージ・グループは、課税対象のカナダ企業から受領した課税配当金額に38
       1/3％の第４部連邦税が課せられる。当社は、課税配当金を2.60カナダドル支払う毎に１カナダドルの課
       税配当金を投資主に支払うため、当該税金は還付可能である。タックス・アドバンテージ・グループ
       は、年間のその他の収益及び課税対象純キャピタル・ゲインに第１部税も課せられる。課税キャピタ
       ル・ゲインに係る第１部税はミューチュアル・ファンド会社が利用できるキャピタル・ゲイン還付によ
       り減額することができ、これは投資主による償還のレベル及び投資主に分配されたキャピタル・ゲイン
       配当に基づき算定される。
        キャピタル・ゲインの還付の仕組み及び第４部税の還付により、タックス・アドバンテージ・グルー
       プは、キャピタル・ゲイン及び課税対象のカナダ企業から受領した課税配当金に関しては、カナダ法人
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       税支払額を回収する。2018年９月30日に終了した課税年度において、タックス・アドバンテージ・グ
       ループはその他収益を相殺するだけの十分な費用があったため、その他収益について第１部税は課せら
       れ なかった。従って、タックス・アドバンテージ・グループは当該法人税に関する引当金を計上しな
       かった。
        その結果、タックス・アドバンテージ・グループは、その他収益は実質的に課税対象ではないと判断
       した。それにより、キャピタル・ロス及びノンキャピタル・ロスに係るタックス・ベネフィット並びに
       その他の一時差異は、財政状態計算書に繰延税金資産又は負債として反映されていない。
        2018年９月30日に終了した課税年度において、タックス・アドバンテージ・グループは税法上、投資
       会社に該当しなかったため、かかる期間における特定のカナダ国内企業からの受取配当金に課される第
       ４部税の還付対象となった。タックス・アドバンテージ・グループは、当該年度に普通分配金を支払わ
       なかった。
        直近の課税年度末である2018年９月30日現在、タックス・アドバンテージ・グループは利用可能な
       キャピタル及びノンキャピタル・ロスを以下の通り有していた。
                                                 （単位：千カナダドル）

                              期限     ノンキャピタル・ロス*              キャピタル・ロス**
      タックス・アドバンテージ・グループ
                                                    537,493
                              2035  年         36,902
                              2036  年         42,488
      *  ノンキャピタル・ロスは、将来の収益と相殺できる。

      ** 　キャピタル・ロス純額は、無期限に繰り越され、将来のキャピタル・ゲインと相殺できる。
      (b）ファンドは特定の国が課す投資収益及びキャピタル・ゲインに係る源泉税の対象となる可能性があ

       る。当該収益及びキャピタル・ゲインは総額ベースで計上され、関連する源泉税は、包括利益計算書に
       独立した費用項目として表示されている、「外国源泉税」に含まれる。
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     ６．償還可能投資証券：
       発行済投資証券はファンドの出資総額を示している。タックス・アドバンテージ・グループの授権資本
      は、株数に制限のない100クラスが発行可能なシリーズの投資証券で構成されている。2019年３月31日及び
      2018年９月30日現在、20クラスの投資証券が組成され、発行が承認されている。ファンドが提供する様々
      なシリーズは以下の通りである。
     ミューチュアル・ファンド・シリーズ：                       すべての投資家に提供される。

                           特定の登録ディーラーが提供するサービス又はラップ口座プ
     シリーズＦ：                       ログラムに参加する投資家又は特定のディスカウント・ブ
                           ローカーを介して投資する投資家に提供される。
                           ＡＧＦＩが設定した要件を満たす、ファンドを含む機関投資
                           家に提供される。当該シリーズに関する管理報酬は、ＡＧＦ
     シリーズＯ：
                           Ｉとの引受契約において交渉され、投資家に直接支払われ
                           る。
                           ＡＧＦＩが設定した要件を満たす、一部のファンドを含む機
     シリーズＳ：                       関投資家に提供される。個人投資家は、シリーズＳ株式を購
                           入することができない。
       ファンドの投資証券は、投資主の選択によりその時点の１株当たり純資産価額で発行及び買戻しができ

      る。投資主は権利確定日に配当金又は分配金を受取る権利を有する。投資証券の配当金又はタックス・ア
      ドバンテージ・グループの収益／出資からの分配は現金で支払われるか、又は投資主の選択により自己の
      クラスの投資証券の追加購入に使用することができる。ファンドには、最小引受要件以外に、投資証券の
      発行及び買戻しに関する制限又は特別な資本規制はない。償還可能投資証券の保有者に帰属する純資産変
      動計算書の記載は、各会計期間におけるファンドの出資総額の増減と整合している。ＡＧＦＩは、注記４
      に記載の買戻基準を満たすための流動性管理など、ファンドの投資目的に従いファンドの出資総額を管理
      している。
       2018年１月、ファンドはシリーズＳ株式の募集を再開し、その後、2018年５月に償還した。
       各会計期間における投資証券の発行及び買戻並びに加重平均発行済投資証券数は以下の通りである。
                                                       （単位：千株）

                                     他クラス又は
                                    他シリーズに振替又
                     期首発行済                         期末発行済        加重平均発行済
                            投資証券発行*        は転換された
                     投資証券                         投資証券         投資証券
                                     投資証券を含む
                                     投資証券買戻
     ３月31日終了期間               2019  年  2018  年  2019  年  2018  年  2019  年  2018  年  2019  年  2018  年   2019  年   2018  年
     ミューチュアル・ファンド証券
                    8,211   10,321     430    428    (199)   (2,059)    8,442    8,690     8,300     9,997
     シリーズＦ株式                 100    86     8    17    (5)    (18)    103     85    101     90
     シリーズＯ株式                 111    167     2    1   (15)    (46)    98    122     104     143
     シリーズＳ株式                 －    －    －    484     －    (11)    －    473     －    460
     *  投資証券発行には、再投資された配当金／分配金、並びに他シリーズからの振替及び他のクラス又はシリーズから転換さ

       れた投資証券も含まれている。
      2019  年３月31日現在、ファンドに帰属する償還可能投資証券の保有者に帰属する純資産の約73％（2018年９月30日現在は

     71％）が、管理会社とは関係のない、共通の管理下にあるファンド又はファンドのグループにより保有されている。
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     ７．関連当事者取引：
      ファンドの管理
      (a）ファンドと管理会社間の管理契約に従い、管理会社は、重要な経営陣の提供を含む、ファンドの日常
       業務について責任を負っている。管理会社は投資運用会社としても活動し、ファンドの投資ポートフォ
       リオを管理している。
        これらの管理契約に基づき、ファンドは管理報酬を支払うことに同意している。この支払は、ファン
       ドの各シリーズの平均純資産価額に適用される実質年率（下表参照）に基づいて毎日算出され、毎月支
       払われている。ＡＧＦＩは当該管理及び顧問報酬を、ファンド投資証券の販売に係る登録ディーラーへ
       の販売及び年間手数料、投資アドバイス並びにＡＧＦＩの管理会社としての任務に関連する間接費、給
       与、賃貸料、法務及び会計報酬などの一般管理費の支払に充てる。管理会社はその自由裁量により、
       ファンドが支払うべき管理報酬を放棄することがある（注７(b)を参照）。ポートフォリオ管理サービス
       を提供する管理会社に対し、シリーズО株式の投資主により支払われる管理報酬は、投資主ごとに個別
       にアレンジされているため、ファンドの費用とはならない。
        ファンドの各シリーズに適用される管理報酬に関する実質年率は以下の通りである。
            ミューチュアル・

                        シリーズＦ株式           シリーズＳ株式
             ファンド証券
                                           (1)
                                       1.00％
                  2.25％           1.25％
            (1)  2018  年５月に償還した。

      (b）ファンドは一般管理費及び運用費を支払う責任を負っている。管理会社はファンドの代わりに当該費

       用を支払い、その後ファンドよりその費用分が払い戻される。2019年３月31日及び2018年３月31日終了
       期間に、管理会社は報酬（管理報酬を含む）の一部を放棄し、又はファンドが支払うべき費用の一部を
       負担した。管理会社は、その自由裁量によりいつでも報酬の放棄又は費用の負担を終了することができ
       る。財政状態計算書の「未払費用」又は「管理会社からの未収金」（該当する場合）には、ファンドの
       ために支払われた運用費（該当する場合、管理会社負担分を除く）の管理会社に対する又は管理会社か
       らの払戻しが含まれる。
      (c）ＡＧＦマネジメント・リミテッドが間接的に保有する100％子会社であるＡＧＦカスタマーファース
       ト・インクは、名義書換代行業務をファンドに提供する。2018年10月１日より、登録及び名義書換代行
       業務に関連する一部の運用費は管理会社より直接支払われることになり、代わりに、固定利率の一般管
       理費がファンドのミューチュアル・ファンド・シリーズ及びシリーズＦ株式に導入された。一般管理費
       は、ファンドの各シリーズの平均純資産価額に適用される固定年率（下表参照）に基づいて日々算出さ
       れ、毎月支払われている。2018年10月１日より前までは、ファンドはこれらの費用を業務契約に従い支
       払っていた。
        ファンドは、投資主サービス費及び一般管理費に関連するその他すべての運用費を引き続き支払う。

        ファンドの各シリーズに適用される一般管理費に関する年率は以下の通りである。
            ミューチュアル・

                        シリーズＦ株式
             ファンド証券
                 0.1525％           0.0787％
      独立審査委員会（以下「ＩＲＣ」という）

       国家証書第81－107条に準拠して、管理会社は、ファンドのＩＲＣを設立した。ＩＲＣの任務は、利益相
      反の問題について審査及び勧告をする、又は特定の状況下においては、承認することである（ただし、当
      該事項が管理会社より持ち込まれる場合に限る）。ＩＲＣのメンバーに対する報酬はファンドが負担し、
      当該金額は包括利益計算書の「独立審査委員会報酬」に含まれる。
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     ８．ソフト・ダラー報酬：

       有価証券取引に関する仲介サービスの他に、特定のブローカーに支払われた手数料は、投資運用会社に
      対し提供されるリサーチ・サービスも対象とすることがある。2019年３月31日に終了した６ヶ月間におい
      て、これらのブローカーにファンドより支払われた手数料に含まれるリサーチ・サービスの額は46,000カ
      ナダドル（2018年３月31日終了期間は29,000カナダドル）である。
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     （２）【投資有価証券明細表等】
       ①【投資株式明細表】
            エイ・ジー・エフ・カナディアン・グロース・エクイティ・クラス（注１）
     ( エイ・ジー・エフ・オール・ワールド・タックス・アドバンテージ・グループ・リミテッドのクラス)
                        投資有価証券明細表（未監査）
                           2019  年３月31日現在
                                              平均原価        公正価値

        株数
                                             （カナダドル）        （カナダドル）
              通信サービス（1.6％）                                 1,986,990        1,986,990

              Aquilini    GameCo   Inc.*                         6,260,786        6,218,013
       6,623,299
              Corus   Entertainment       Inc.  'B'株式
       1,050,340                                       8,247,776        8,205,003
              一般消費財（9.0％）

              Aritzia    Inc.
        306,148                                      5,045,953        5,437,188
              Boyd  Group   Income   Fund
        134,557                                      6,924,591        18,502,933
              BRP  Inc.
         26,800                                       996,728        993,744
              Canadian    Tire  Corporation      Limited    'A'株式
         48,816                                      7,502,392        7,029,016
              Diversified      Royalty    Corporation
        482,373                                      1,263,864        1,500,180
              Linamar    Corporation
         74,941                                      3,118,265        3,591,173
              Magna   International       Inc.
        111,813                                      6,447,745        7,275,672
                                               1,147,483         952,294
              Sleep   Country    Canada   Holdings    Inc.
         50,200
                                              32,447,021        45,282,200
              生活消費財（3.6％）

              Alimentation      Couche-Tard      Inc.  'B'株式
        141,956                                      5,517,511        11,174,777
              Jamieson    Wellness    Inc.                        6,057,126        6,738,579
        357,864
                                              11,574,637        17,913,356
              エネルギー（18.4％）

              Buried   Hill  Energy   (Cyprus)    Public   Company    Limited*
        618,200                                      1,038,480          16,523
        360,174     Canadian    Natural    Resources     Limited                    12,228,650        13,214,784
              CES  Energy   Solutions     Corporation
        976,412                                      7,245,356        2,665,605
              Global   Atomic   Corporation
        619,858                                      1,257,086         247,943
              NuVista    Energy   Limited
        577,000                                      4,673,700        2,481,100
              Parex   Resources     Inc.
        946,064                                      11,978,722        19,791,659
              Parkland    Fuel  Corporation
        215,250                                      5,650,065        8,788,658
              Precision     Drilling    Corporation
       2,407,469                                       11,426,035         7,631,677
              Primeline     Energy   Holdings    Inc.
        300,700                                       298,431         13,531
              Suncor   Energy   Inc.
        296,295                                      10,979,891        12,832,536
              Tamarack    Valley   Energy   Limited
       3,346,393                                       12,509,861         8,131,735
              Tidewater     Midstream     and  Infrastructure       Limited
       3,117,039                                       4,389,701        4,426,195
              TORC  Oil  & Gas  Limited
        943,000                                      6,587,328        4,347,230
              Yangarra    Resources     Limited                        7,041,383        7,875,021
       2,696,925
                                              97,304,689        92,464,197
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                                              平均原価         公正価値
        株数
                                             （カナダドル）         （カナダドル）
              金融機関（16.6％）

              Acasta   Enterprises      Inc.  ワラント     2022年１月３日
        436,271                                        87,254         2,181
              Bank  of Montreal
         58,100                                      5,772,801         5,809,419
              Galaxy   Digital    Holdings    Limited
        682,000                                      3,410,000         1,725,460
              Guardian    Capital    Group   Limited    'A'株式
        430,910                                      7,746,594        10,363,386
              Intact   Financial     Corporation
         33,900                                      3,758,180         3,833,412
              Manulife    Financial     Corporation
        261,058                                      5,981,777         5,899,911
              Royal   Bank  of Canada
        270,077                                      22,497,567         27,229,163
              Sun  Life  Financial     Inc.
         35,791                                      1,753,797         1,837,510
              The  Bank  of Nova  Scotia
        201,646                                      14,796,636         14,345,096
              The  Toronto-Dominion         Bank                      12,264,368         12,219,620
        168,500
                                              78,068,974         83,265,158
              ヘルスケア（0.8％）

              Cannex   Capital    Holdings    Inc.*
        486,071                                       486,630         845,764
                                                   –
              Cannex   Capital    Holdings    Inc.  ワラント    2020年３月12日*
       2,118,500                                                2,174,891
              CannTrust     Holdings    Inc.
         49,529                                       327,418         513,121
         84,631     CannTrust     Holdings    Inc.  ワラント    2020年６月５日*                   50,778        200,501
              CRH  Medical    Corporation
          9,644                                       36,504         34,043
                                                   –
                                                         62,600
              Reliq   Health   Technologies      Inc.  ワラント    2020年１月９日*
       1,494,000
                                                901,330        3,830,920
              工業（13.4％）

              Aecon   Group   Inc.
        278,200                                      4,261,621         4,851,808
              Ag Growth   International       Inc.
        138,734                                      8,173,673         8,637,579
              Air  Canada
        102,300                                      3,436,486         3,295,083
              Badger   Daylighting      Limited
        241,700                                      6,012,606         9,817,854
                                                   –
              Boyuan   Construction      Group   Inc.
           183                                                 86
              Canadian    Pacific    Railway    Limited
         83,818                                     17,810,340         23,078,448
              Distinct    Infrastructure       Group   Inc.*
        322,866                                       436,187         19,372
                                                   –
              Encompass     Compliance     Corporation
          6,960                                                  6
              Finning    International       Inc.
        236,381                                      7,566,056         5,616,413
              Grande   West  Transportation       Group   Inc.
        135,500                                       257,450         97,560
        333,700     Magellan    Aerospace     Corporation                        5,768,934         5,926,512
              NFI  Group   Inc.                             7,401,983         5,815,221
        177,564
                                              61,125,336         67,155,942
              情報技術（7.0％）

              CGI  Inc.
        210,515                                      10,851,353         19,340,013
              Espial   Group   Inc.
       3,472,892                                       11,119,386         5,382,983
              iLOOKABOUT     Corporation
       7,745,000                                       1,936,250         1,549,000
              Kraken   Sonar   Inc.
       4,942,625                                       1,977,050         3,855,247
              Lightspeed     POS  Inc.
         82,100                                      1,451,001         1,692,081
              Lite  Access   Technologies      Inc.
        800,000                                      1,800,000          352,000
              Merrco   Payments    Inc.*
        158,587                                      1,892,988         1,585,870
              Siyata   Mobile   Inc.
       2,632,156                                       1,566,133         1,447,686
              Voice   Mobility    International       Inc.                   1,800,000           1,260
         36,000
                                              34,394,161         35,206,140
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                                                      半期報告書（外国投資証券）
                                              平均原価        公正価値
        株数
                                             （カナダドル）        （カナダドル）
              素材産業（12.2％）

              Bluestone     Resources     Inc.
       1,288,800                                       1,933,200        1,559,448
              Ceapro    Inc.
       3,460,500                                       3,920,140        1,280,385
       2,489,753      Champion     Iron   Limited                          3,712,736        4,879,916
              Diamcor    Mining    Inc.
       4,612,967                                       4,959,892         830,334
                                                   –
              Diamcor    Mining    Inc.   ワラント     2019年８月31日*
       2,045,454                                                   653
                                                   –
              Diamcor    Mining    Inc.   ワラント     2020年６月９日*
        223,529                                                 1,352
              Endeavour     Mining    Corporation
        253,365                                      5,172,962        5,082,502
              Hudbay    Minerals     Inc.
        425,725                                      3,996,959        4,065,674
              Interfor     Corporation
        609,085                                      8,895,241        9,550,453
              IPL  Plastics     Inc.
        223,950                                      3,023,325        2,396,265
              Lundin    Mining    Corporation
       1,174,533                                       7,495,746        7,282,105
              Nutrien    Limited
        130,200                                      9,037,870        9,176,496
              Orla   Mining    Limited
       3,154,500                                       5,224,387        3,343,770
              Orla   Mining    Limited    ワラント     2021年２月15日*
        729,750                                       182,438         42,788
              Osisko    Mining    Inc.
       1,140,182                                       5,182,698        3,329,331
              SEMAFO    Inc.
       1,525,179                                       6,784,982        5,658,414
              Solitario     Zinc   Corporation
         89,324                                       86,918        50,612
              Trevali    Mining    Corporation
       6,676,500                                       4,029,530        2,670,600
                                                54,952        42,761
              Western    Copper    and  Gold   Corporation
         56,265
                                              73,693,976        61,243,859
              不動産（7.4％）

              Altus   Group   Limited
        155,082                                      3,654,215        4,042,988
              Pure   Multi-Family       REIT   Limited    Partnership
        861,978                                      7,441,235        7,809,520
              StorageVault       Canada    Inc.
       2,560,000                                       6,226,150        6,912,000
              Tricon    Capital    Group   Inc.
        774,116                                      6,920,341        8,910,075
                                               8,089,224        9,385,667
              WPT  Industrial      Real   Estate    Investment      Trust
        503,106
                                              32,331,165        37,060,250
              公益事業（0.0％）

              Northland     Power   Inc.                           71,473        72,664
          3,079
                                                           –

                                               (749,645)
              手数料及びその他投資有価証券取引費用（注２）
                                              429,410,893        451,699,689

              投資有価証券合計（90.0％）
              * 私募及び／又は制限付

              注：パーセンテージは2019年３月31日現在のエイ・ジー・エフ・カナディアン・グロース・エクイティ・

                クラス（以下「ファンド」という）の償還可能投資証券の保有者に帰属する純資産の合計に対する投
                資有価証券の公正価値の比率を示す。
     添付の注記は、本財務書類の一部である。

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                                                      半期報告書（外国投資証券）
       ②【株式以外の投資有価証券明細表】
        　株式以外の投資有価証券明細表については、「（２）①投資株式明細表」に記載した投資有価証券
        明細表を御参照下さい。
       ③【投資不動産明細表】

        　該当なし。
       ④【その他投資資産明細表】

        　該当なし。
       ⑤【借入金明細表】

        　該当なし。
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     ５【販売及び買戻しの実績】                  （ミューチュアル・ファンド・シリーズ証券）

      　2018年５月１日から2019年４月末日までの販売及び買戻しの実績及び2019年４月末日現在の発行済
      ミューチュアル・ファンド・シリーズ証券は次のとおりである。
           販売株数                  買戻株数                  発行済株数
               464,602                  674,068                  8,403,550

                 （0）                （8,390）                  （56,444）
     （注１）括弧内の数字は本邦内における販売・買戻しおよび発行済株数である。
     （注２）本邦外における販売株数には販売、再投資および転換に伴う取得株数を含み、買戻株数については買戻しおよび転換
         に伴う買戻し株数を含む。
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