ブラックロック拡大欧州株式ファンド 有価証券報告書（内国投資信託受益証券） 第26期(平成30年10月2日－平成31年4月1日)

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                                                ブラックロック・ジャパン株式会社(E09096)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     【表紙】
     【提出書類】                   有価証券報告書

     【提出先】                   関東財務局長

     【提出日】                   2019年６月28日

     【計算期間】                   第26期(自　2018年10月２日　至　2019年４月１日)

     【ファンド名】                   ブラックロック拡大欧州株式ファンド

     【発行者名】                   ブラックロック・ジャパン株式会社

     【代表者の役職氏名】                   代表取締役会長　井澤　吉幸

     【本店の所在の場所】                   東京都千代田区丸の内一丁目８番３号

     【事務連絡者氏名】                   猪浦　純子

     【連絡場所】                   東京都千代田区丸の内一丁目８番３号

     【電話番号】                   03-6703-7940

     【縦覧に供する場所】                   該当事項はありません。

     　(注)　本書において文中および表中の数字は四捨五入された数値として表示されている場合があり、従って合計とし

         て表示された数字はかかる数値の総和と必ずしも一致するとは限りません。
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     第一部【ファンド情報】

     第１【ファンドの状況】

     １【ファンドの性格】

      (1)【ファンドの目的及び基本的性格】
       ①　「ブラックロック拡大欧州株式ファンド」（以下「当ファンド」または「ファンド」といいます。）は、信託
        財産の中長期的な成長を目標に運用を行なうことを基本とします。
       ②　当ファンドは、追加型証券投資信託であり、追加型投信／海外／株式に属しています。下記は、一般社団法人

        投資信託協会の「商品分類に関する指針」に基づき当ファンドが該当する商品分類・属性区分を網掛け表示して
        います。
      ＜商品分類表＞

       単位型・追加型           投資対象地域         投資対象資産（収益の源泉）

      単位型投信           国内           株式
      追加型投信           海外           債券
                 内外           不動産投信
                            その他資産（　　　　）
                            資産複合
      ＜属性区分表＞

          投資対象資産            決算頻度         投資対象地域            投資形態        為替ヘッジ
      株式              年１回         グローバル           ファミリーファンド           あり
      　一般              年２回         日本                      （　　　）
      　大型株              年４回         北米           ファンド・
      　中小型株              年６回         欧州           オブ・ファンズ           なし
      債券              （隔月）         アジア
      　一般              年12回         オセアニア
      　公債              （毎月）         中南米
      　社債              日々         アフリカ
      　その他債券              その他         中近東
      　クレジット属性                       （中東）
      不動産投信                       エマージング
      その他資産
      （投資信託証券（株式））
      資産複合
      　資産配分固定型
      　資産配分変更型
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      ＜各分類および区分の定義＞
       Ⅰ．商品分類
      単位型投信・追加型           追加型投信        一度設定されたファンドであってもその後追加設定が行なわれ従来
      投信の区分                    の信託財産とともに運用されるファンドをいう。
      投資対象地域による           海外        目論見書または投資信託約款において、組入資産による主たる投資
      区分                    収益が実質的に海外の資産を源泉とする旨の記載があるものをい
                          う。
      投資対象資産による           株式        目論見書または投資信託約款において、組入資産による主たる投資
      区分                    収益が実質的に株式を源泉とする旨の記載があるものをいう。
       Ⅱ．属性区分

      投資対象資産による           その他資産（投資信           目論見書または投資信託約款において、主として投資信託証
      属性区分           託証券（株式））           券に投資する旨の記載があるものをいう。ただし、当ファン
                             ドは、投資信託証券を通じて主として株式に投資する。
      決算頻度による属性           年２回           目論見書または投資信託約款において、年２回決算する旨の
      区分                       記載があるものをいう。
      投資対象地域による           欧州、エマージング           目論見書または投資信託約款において、組入資産による投資
      属性区分                       収益が欧州地域、エマージング地域（新興成長国（地域））
                             の資産を源泉とする旨の記載があるものをいう。
      投資形態による属性           ファンド・オブ・           「投資信託等の運用に関する規則」第２条に規定するファン
      区分           ファンズ           ド・オブ・ファンズをいう。
      為替ヘッジによる属           為替ヘッジなし           目論見書または投資信託約款において、為替のヘッジを行な
      性区分                       わない旨の記載があるものまたは為替のヘッジを行なう旨の
                             記載がないものをいう。なお、「為替ヘッジ」とは、対円で
                             の為替リスクに対するヘッジの有無をいう。
        上記は、一般社団法人投資信託協会の定義を基に委託会社が作成したものを含みます。なお、上記以外の商品分

       類・属性区分の定義については、一般社団法人投資信託協会のホームページ（http://www.toushin.or.jp/）をご覧
       ください。
       ③　信託金の限度額は、5,000億円とします。委託会社は、受託会社と合意のうえ、当該限度額を変更することがで

        きます。
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       ④　ファンドの特色
        ａ．新興ヨーロッパ諸国等の株式に投資します。
          主として、新興ヨーロッパ諸国、地中海沿岸諸国および近隣諸国（以下「新興ヨーロッパ諸国等」といいま
         す。）の株式（同地域において重要な事業展開を行なっていると考えられる同地域以外の企業の株式を含みま
         す。）を主要な投資対象とするブラックロック・グループの運用会社が運用する投資信託証券に投資し、信託
         財産の中長期的な成長を目標に運用を行ないます。
         ＜投資対象とする新興ヨーロッパ諸国、地中海沿岸諸国および近隣諸国（2019年４月末現在）＞

          ロシア、トルコ、チェコ、ハンガリー、ポーランド、ギリシャ、カザフスタン、ウクライナ、エストニア、
          ラトビア、リトアニア、ベラルーシ、トルクメニスタン、クロアチア、スロベニア、スロバキア、セルビ
          ア、ルーマニア、ブルガリア、キプロス、ジョージア、アゼルバイジャン、アルメニア、ウズベキスタン、
          キルギス、タジキスタン、アルバニア、マケドニア、イスラエル、モロッコ、チュニジア、アルジェリア、
          エジプト、レバノンなど
          ※　投資対象国は、今後変更になる可能性があります。
            また、上記は投資対象国であり、全ての国の株式に投資を行なうことを示すものではありません。
        新興ヨーロッパ諸国等の魅力

        ○拡大するＥＵ（欧州連合）経済圏
         ポーランド、チェコ、ハンガリー等の加盟国はＥＵ加盟をきっかけに、西欧諸国との経済的結びつきがより強
        まり、更なる経済発展が期待されます。
        ○期待される高成長

         新興ヨーロッパ諸国等は、下記のような要因により先進国と比較してより経済成長が期待できる地域であり、
        魅力的な投資対象地域であると考えます。
        ○新興ヨーロッパ諸国等の成長要因

         ■拡大




          ＥＵ加盟をきっかけに、西欧諸国との経済的結びつきがより強まり、更なる経済発展が期待されます。ＥＵ
         経済圏は今後さらに大きく拡大していくことが予想されます。
         ■経済自由化

          社会主義時代に構築された経済発展の基盤となる社会インフラを備えています。更に、教育水準が相対的に
         高く、低水準の賃金で質の高い労働力が経済発展を牽引していくと考えます。
         ■豊富な天然資源

          ロシアは、天然ガス、石炭、石油などの様々な天然資源に恵まれた資源国です。世界人口の増加と中国、イ
         ンドなどの新興国の発展により、今後もエネルギー需要の増加が予想され、ロシア経済もその恩恵を受け、成
         長が期待されます。
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        ｂ．ファンド・オブ・ファンズ形式で運用します。
                                       ＊１
          当ファンドは「ＢＧＦ           エマージング・ヨーロッパ・ファンド                    」と「ＢＧＦユーロ・ショート・デュレー
                     ＊２
         ション・ボンド・ファンド              」に投資します。
         ＊１　正式名称は、「ブラックロック・グローバル・ファンズ(ルクセンブルグ籍証券投資法人)　エマージン
            グ・ヨーロッパ・ファンド             クラスＪ投資証券」です。
         ＊２　正式名称は、「ブラックロック・グローバル・ファンズ(ルクセンブルグ籍証券投資法人)　ユーロ・
            ショート・デュレーション・ボンド・ファンド                      クラスＡ投資証券」です。
          各投資信託証券への投資比率は、原則として、市況動向および各投資信託証券の収益性等を勘案して委託会

         社が決定します。通常、ＢＧＦエマージング・ヨーロッパ・ファンド（ファンド・オブ・ファンズにのみ取得
         される投資信託証券）の投資比率を高位に保ちます。
         ※　投資対象ファンドは、委託会社の判断により、適宜見直しを行なうことがあります。
        ｃ．外貨建資産については、原則として為替ヘッジを行ないません。

      (2)【ファンドの沿革】

       2006年４月20日          信託契約締結、ファンドの設定日、運用開始
       2006年10月１日          ファンド名称を「メリルリンチ拡大欧州株式ファンド」から「ブラックロック拡大欧州株式
                 ファンド」に変更
       2007年１月４日          投資信託振替制度への移行
       2009年12月２日          ファンドの委託会社としての業務をブラックロック・ジャパン株式会社からバークレイズ・
                 グローバル・インベスターズ株式会社（新社名：ブラックロック・ジャパン株式会社）に承
                 継
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      (3)【ファンドの仕組み】
       ＜契約等の概要＞










        ａ．「証券投資信託契約」
          ファンドの設定・運営に関する事項、信託財産の運用・管理に関する事項、委託会社および受託会社の業務
         に関する事項、投資者に関する事項等について規定しています。
        ｂ．「受益権の募集・販売の取扱い等に関する契約」

          委託会社が販売会社に委託する受益権の募集販売の取扱い、換金事務、投資者に対する収益分配金および換
         金代金の支払い、その他これらの業務に付随する業務等について規定しています。
       ＜ファンド・オブ・ファンズの仕組み＞

        当ファンドは、投資信託証券に投資するファンド・オブ・ファンズです。
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       ＜委託会社の概況＞
        2019年４月末現在の委託会社の概況は、以下のとおりです。
        ａ．資本金　　　　3,120百万円
        ｂ．沿革

        1985年１月       メリルリンチ投資顧問株式会社
                （後のメリルリンチ・インベストメント・マネジャーズ株式会社）設立
                1987年３月　証券投資顧問業者として登録
                1987年６月　投資一任業務認可を取得
                1997年12月　投資信託委託業務免許を取得
        1988年３月       バークレイズ・デズート・ウェッド投資顧問株式会社
                （後のバークレイズ・グローバル・インベスターズ株式会社）設立
                1988年６月　証券投資顧問業者として登録
                1989年１月　投資一任業務認可を取得
                1998年３月　投資信託委託業務免許を取得
        1999年４月       野村ブラックロック・アセット・マネジメント株式会社
                （後のブラックロック・ジャパン株式会社）設立
                1999年６月　証券投資顧問業者として登録
                1999年８月　投資一任業務認可を取得
        2006年10月       メリルリンチ・インベストメント・マネジャーズ株式会社を存続会社として、
                ブラックロック・ジャパン株式会社と合併
                新会社商号：「ブラックロック・ジャパン株式会社」
        2009年12月       バークレイズ・グローバル・インベスターズ株式会社を存続会社として、
                ブラックロック・ジャパン株式会社と合併
                新会社商号：「ブラックロック・ジャパン株式会社」
        ｃ．大株主の状況

                                                所有
              株主名                   住所                   所有比率
                                               株式数
        ブラックロック・ジャパン・
                         東京都千代田区丸の内一丁目８番３号                       15,000株       100％
        ホールディングス合同会社
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     ２【投資方針】
      (1)【投資方針】
       ①　主として、新興ヨーロッパ諸国等の株式（同地域において重要な事業展開を行なっていると考えられる同地域
        以外の企業の株式を含みます。）を主要な投資対象とし、ブラックロック・グループの運用会社が運用する投資
        信託証券に投資します。副次的な投資対象として、海外の短期債券等に投資する投資信託証券にも投資を行ない
        ます。投資対象とする投資信託証券は別に定めるものとします。
       ②　各投資信託証券への投資比率は、原則として、市況動向および各投資信託証券の収益性等を勘案して委託会社

        が決定します。通常、新興ヨーロッパ諸国等の株式を主要な投資対象とする投資信託証券への投資比率を高位に
        保ちます。
       ③　別に定める投資信託証券は、委託会社の判断により、変更することがあります。

       ④　外貨建資産については、原則として為替ヘッジを行ないません。

       ⑤　資金動向、市況動向、残存信託期間等によっては、①～④のような運用ができない場合もあります。

       ⑥　投資対象ファンドの選定にあたっては、上記の投資方針の他、当ファンドの運営上の効率性等を勘案します。

       㭙풊ᝏ᩹㸰漰Ɓ縰弰潻ⱎঀ԰湒⥶쨰鉖謰弰脰止閌잀԰湒⥶쨰鉛댰夰謰匰栰栰樰譯屗⡶萰樰䨰崰谰渰䈰譓홟

        を行ないまたは行なうことがある場合、投資者の利益を害しないことを確保するため、売買執行管理規程等の社
        内規程により管理します。
      (2)【投資対象】

       ①　投資対象とする資産の種類
         この信託において投資の対象とする資産の種類は、次に掲げる特定資産（「特定資産」とは、投資信託および
        投資法人に関する法律（以下「投信法」といいます。）第２条第１項で定めるものをいいます。以下同じ。）と
        します。
         ａ．有価証券
         ｂ．金銭債権
         ｃ．約束手形（手形割引市場において売買される手形に限ります。）
       ②　投資対象とする有価証券

         委託会社は、信託金を、主として別に定める投資信託または外国投資信託の受益証券（金融商品取引法第２条
        第１項第10号で定めるものをいいます。）および投資証券または外国投資証券（金融商品取引法第２条第１項第
        11号で定めるものをいいます。）のほか、次の有価証券（金融商品取引法第２条第２項の規定により有価証券と
        みなされる同項各号に掲げる権利を除きます。）に投資することを指図します。
         ａ．国債証券
         ｂ．地方債証券
         ｃ．特別の法律により法人の発行する債券および社債券（新株引受権証券と社債券とが一体となった新株引受
           権付社債券の新株引受権証券および短期社債券を除きます。）
         ｄ．短期社債等（社債、株式等の振替に関する法律第66条第１号に規定する短期社債、保険業法第61条の10第
           １項に規定する短期社債、資産の流動化に関する法律第２条第８項に規定する特定短期社債、信用金庫法
           第54条の４第１項に規定する短期債および農林中央金庫法第62条の２第１項に規定する短期農林債をいい
           ます。）
         ｅ．コマーシャル・ペーパー
         ｆ．外国または外国の者の発行する証券または証書で、前各号の証券または証書の性質を有するもの
         ｇ．外国法人が発行する譲渡性預金証書
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          なお、ａ．からｄ．の証券およびｆ．の証券および証書のうちａ．からｄ．の性質を有するものを以下「公
         社債」といい、公社債（ｄ．、ｆ．の証券および証書のうちｄ．の性質を有するものを除く）にかかる運用の
         指図は買い現先取引（売戻し条件付の買い入れ）および債券貸借取引（現金担保付き債券借入れ）に限り行な
         うことができるものとします。
       ③　投資対象とする金融商品

         この信託の設定、換金、償還、投資環境の変動等への対応等、委託会社が運用上必要と認めるときには、有価
        証券のほか、次に掲げる金融商品（金融商品取引法第２条第２項の規定により有価証券とみなされる同項各号に
        掲げる権利を含みます。）により運用の指図をすることができます。
         ａ．預金
         ｂ．指定金銭信託（金融商品取引法第２条第１項第14号に規定する受益証券発行信託を除きます。）
         ｃ．コール・ローン
         ｄ．手形割引市場において売買される手形
      投資対象ファンドの概要

       投資方針における「別に定める投資信託証券」の概要は以下の通りです。
      (a)  ＢＧＦエマージング・ヨーロッパ・ファンド
      形態        ルクセンブルグ籍（オープン・エンド型）会社型外国投資証券（ユーロ建て）
               純資産総額の70％以上を新興ヨーロッパ諸国および地中海沿岸諸国の株式（同地域において重

      投資目的および
               要な事業展開を行なっていると考えられる同地域以外の企業の株式を含みます。）に投資し、
      投資態度
               トータル・リターンを最大化することを目指します。
      設定日        1995年12月29日

      存続期間        無期限
               新興ヨーロッパ諸国および地中海沿岸諸国の株式（同地域において重要な事業展開を行なって

      主な投資対象
               いると考えられる同地域以外の企業の株式を含みます。）を主要投資対象とします。
               ・　同一発行体の譲渡性のある証券への投資は、原則としてファンドの純資産総額の10％以下

                 とします。
      主な投資制限
               ・　純資産総額の５％を超えて投資しているすべての発行体について、ファンドが保有する譲
                 渡性のある証券の総額は原則として純資産総額の40％を超えないものとします。
      管理報酬        ありません。(注)

      その他費用        保管報酬および事務の処理に要する諸費用がファンドから差し引かれます。

      決算日        年１回（原則として８月末日）に決算を行ないます。
      収益分配方針        原則として、分配を行ないません。

      申込手数料        ありません。

      管理会社        ブラックロック（ルクセンブルグ）エス・エー
      投資顧問会社        ブラックロック・インベストメント・マネジメント（ＵＫ）リミテッド

      保管会社        ザ・バンク・オブ・ニューヨーク・メロン・エス・エー／エヌ・ブイ
      (注)　投資対象ファンドにかかる報酬相当額は、委託会社の信託報酬より支払われます。
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      (b)  ＢＧＦユーロ・ショート・デュレーション・ボンド・ファンド
      形態        ルクセンブルグ籍（オープン・エンド型）会社型外国投資証券（ユーロ建て）
               純資産総額の80％以上を投資適格債に投資し、トータル・リターンを最大化することを目指し

      投資目的および        ます。純資産総額の70％以上をデュレーションが５年未満のユーロ建て投資適格債に投資し、
      投資態度        ファンドの平均デュレーションは３年程度とします。
               通貨エクスポージャーについては柔軟に運用します。
      設定日        1999年１月４日

      存続期間        無期限
      主な投資対象        主としてユーロ建ての投資適格債を主要投資対象とします。

               ・　同一発行体の譲渡性のある証券への投資は、原則としてファンドの純資産総額の10％以下

                 とします。
      主な投資制限
               ・　純資産総額の５％を超えて投資しているすべての発行体について、ファンドが保有する譲
                 渡性のある証券の総額は原則として純資産総額の40％を超えないものとします。
      管理報酬        ありません。(注)

      その他費用        保管報酬および事務の処理に要する諸費用がファンドから差し引かれます。

      決算日        年１回（原則として８月末日）に決算を行ないます。
      収益分配方針        原則として、分配を行ないません。

      申込手数料        ありません。
      管理会社        ブラックロック（ルクセンブルグ）エス・エー
      投資顧問会社        ブラックロック・インベストメント・マネジメント（ＵＫ）リミテッド

      保管会社        ザ・バンク・オブ・ニューヨーク・メロン・エス・エー／エヌ・ブイ
      (注)　投資対象ファンドにかかる報酬相当額は、委託会社の信託報酬より支払われます。
      (3)【運用体制】

       ①　ファンドの運用・管理の各業務の役割分担を社内規程により定めております。
       ②　ファンドの運用については委託会社の運用部門が統括しています。

         社内には内部監査を担当する部門、ファンドの運用状況やリスク状況等をモニターし関連部署にフィードバッ
        クする部門、或いは投資委員会等開催により、各ファンドの投資方針等にしたがって運用が行なわれているか確
        認する組織、機能が確立しています。
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       ③　当ファンドの運用は、株式インデックス運用部（当ファンド担当：８名程度）が担当いたします。
        ※　運用体制は、変更となる場合があります。







       ＜参考：主要投資対象ファンドの運用プロセス＞

       ※主要投資対象ファンドの運用プロセスは、変更となる場合があります。




       ブラックロック・グループ

                                    ＊
         ブラックロック・グループは、運用資産残高約6.52兆ドル                            （約721兆円）を持つ世界最大級の独立系資産運用
        グループであり、当社はその日本法人です。
         当グループは、世界各国の機関投資家および個人投資家のため、株式、債券、キャッシュ・マネジメントおよ
        びオルタナティブ商品といった様々な資産クラスの運用を行なっております。また、機関投資家向けに、リスク
        管理、投資システム・アウトソーシングおよびファイナンシャル・アドバイザリー・サービスの提供を行なって
        おります。
        ＊　2019年３月末現在。(円換算レートは１ドル＝110.685円を使用)
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      (4)【分配方針】
       ①　収益分配方針
         年２回の毎決算時（４月１日および10月１日。休業日の場合は翌営業日。）に、原則として以下の方針に基づ
        き、分配を行ないます。
        ａ．分配対象額の範囲
          分配対象額の範囲は、経費控除後の繰越分を含めた利子・配当等収益および売買損益（繰越欠損補填後、評
         価損益を含みます。）等の全額とします。
        ｂ．分配対象収益についての分配方針

          分配金額は、委託会社が基準価額水準、市況動向等を勘案して決定します。基準価額水準、市況動向によっ
         ては分配を行なわないことがあります。将来の分配金の支払いおよびその金額について保証するものではあり
         ません。
        ｃ．留保益の運用方針

          留保益の運用については特に制限を設けず、委託会社の判断に基づき、元本部分と同一の運用を行ないま
         す。
       ②　収益の分配

        ａ．信託財産から生じる毎計算期末における利益は、次の方法により処理するものとします。
         (a)  利子、配当金およびこれ等に類する収益から支払利息を控除した額（「配当等収益」といいます。）は、
          諸経費、諸費用（消費税に相当する金額および地方消費税に相当する金額（以下「消費税相当額」といいま
          す。）を含みます。以下同じ。）、信託報酬（消費税等相当額を含みます。以下同じ。）を控除した後、そ
          の残額を投資者に分配することができます。なお、次期以降の分配に充てるため、その一部を分配準備積立
          金として積み立てることができます。
         (b)  売買損益に評価損益を加減した利益金額（「売買益」といいます。）は、諸経費、諸費用および信託報酬
          を控除し、繰越欠損金のあるときは、その全額を売買益をもって補てんした後、投資者に分配することがで
          きます。なお、次期以降の分配に充てるため、分配準備積立金として積み立てることができます。
        ｂ．毎計算期末において、信託財産につき生じた損失は、次期に繰り越すものとします。

       ③　収益分配金の支払い

        ａ．支払時期と支払場所
         (a)  一般コースの場合
           毎計算期間終了日後１ヵ月以内の委託会社の指定する日（原則として５営業日以内）に、毎計算期間の末
          日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている投資者にお支払いを開始します。収益分配
          金は販売会社の営業所等においてお支払いします。
         (b)  累積投資コースの場合
           受託会社が委託会社の指定する預金口座等に払い込むことにより、原則として毎計算期間終了日の翌営業
                                     ＊
          日に収益分配金が販売会社に支払われます。累積投資契約                            に基づき、販売会社は投資者に対し遅滞なく収
          益分配金の再投資にかかる受益権の売り付けを行ないます。当該売り付けにより増加した受益権は、振替口
          座簿に記載または記録されます。
          ＊　当該契約または規定については、同様の権利義務関係を規定する名称の異なる契約または規定を使用す
            ることがあり、この場合、当該別の名称に読み替えるものとします。
        ｂ．時効

          投資者が、ａ．(a)に規定する支払開始日から５年間支払い請求を行なわない場合はその権利を失い、委託会
         社が受託会社から交付を受けた金銭は委託会社に帰属します。
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      (5)【投資制限】
        以下は、当ファンドの約款で定める投資制限です。
       ①　投資信託証券および短期金融商品（短期運用の有価証券を含みます。）以外への直接投資は行ないません。
       ②　投資信託証券への投資制限

         投資信託証券への投資割合には制限を設けません。
       ③　外貨建資産への投資制限

         外貨建資産への投資割合には、制限を設けません。
       ④　同一銘柄の投資信託証券への投資制限

         約款および定款等においてファンド・オブ・ファンズにのみ取得される（販売会社および運用会社が一時取得
        する場合を含みます。）投資信託証券であることが記載されていない同一銘柄の投資信託証券への投資割合は信
        託財産の純資産総額の50％以内とします。
       ⑤　特別な場合の外貨建有価証券への投資制限

         外貨建有価証券への投資については、わが国の国際収支上の理由等により、特に必要と認められる場合には、
        制約されることがあります。
       ⑥　公社債の借入れ

        ａ．委託会社は、信託財産の効率的な運用に資するため、公社債の借入れの指図をすることができます。なお、
         当該公社債の借入れを行なうにあたり担保の提供が必要と認めた時は、担保の提供の指図を行なうものとしま
         す。
        ｂ．ａ．の指図は、当該借入れにかかる公社債の時価総額が信託財産の純資産総額の範囲内とします。
        ｃ．換金等の事由により、ｂ．の借入れにかかる公社債の時価総額が信託財産の純資産総額を超えることとなっ
         た場合には、委託会社は速やかに、その超える額に相当する借入れた公社債の一部を返還するための指図をす
         るものとします。
        ｄ．ａ．の借入れにかかる品借料は信託財産中から支弁します。
       ⑦　外国為替予約の指図および範囲

         委託会社は、信託財産に属する外貨建資産について当該外貨建資産の為替ヘッジのため、外国為替の売買の予
        約取引の指図をすることができます。
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       ⑧　資金の借入れ
        ａ．委託会社は、信託財産の効率的な運用ならびに運用の安定性に資するため、換金に伴う支払資金の手当て
         （換金に伴う支払資金の手当てのために借入れた資金の返済を含みます。）を目的として、または再投資にか
         かる収益分配金の支払資金の手当てを目的として、資金借入れ（コール市場を通じる場合を含みます。）の指
         図をすることができます。なお、当該借入金をもって有価証券等の運用は行なわないものとします。
        ｂ．換金に伴う支払資金の手当てにかかる借入期間は、投資者への換金代金支払開始日から信託財産で保有する
         有価証券等の売却代金の受渡日までの間または投資者への換金代金支払開始日から信託財産で保有する有価証
         券等の解約代金入金日までの間もしくは投資者への換金代金支払開始日から信託財産で保有する有価証券等の
         償還金の入金日までの期間が５営業日以内である場合の当該期間とし、資金借入額は当該有価証券等の売却ま
         たは換金代金および有価証券等の償還金の合計額を限度とします。
          ただし、資金の借入額は、借入れ指図を行なう日における信託財産の純資産総額の10％を超えないこととし
         ます。
        ｃ．収益分配金の再投資にかかる借入期間は信託財産から収益分配金が支弁される日からその翌営業日までと
         し、資金借入額は収益分配金の再投資額を限度とします。
        ｄ．借入金の利息は信託財産中より支弁します。
       ⑨　信用リスク集中回避のための投資制限

         一般社団法人投資信託協会規則に定める一の者に係る株式等エクスポージャー、債券等エクスポージャーおよ
        びデリバティブ等エクスポージャーの信託財産の純資産総額に対する比率は、原則としてそれぞれ10％、合計で
        20％を超えないものとし、当該比率を超えることとなった場合には、同規則にしたがい当該比率以内となるよう
        調整を行ないます。
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     ３【投資リスク】
      (1)  投資リスク
        ファンドの基準価額は、組入れられている有価証券の値動きの他、為替変動による影響を受けます。これらの信
       託財産の運用によりに生じた損益はすべて投資者の皆様に帰属します。したがって、当ファンドは元金および元金
       からの収益の確保が保証されているものではなく、基準価額の下落により投資者は損失を被り、元金を割り込むこ
       とがあります。また、投資信託は預貯金と異なります。
        当ファンドにかかる主なリスクは以下の通りです。
       ①　基準価額の変動要因

        ａ．株価変動リスク
          当ファンドの投資対象ファンドは、新興ヨーロッパ諸国、地中海沿岸諸国および近隣諸国の株式（同地域に
         おいて重要な事業展開を行なっていると考えられる同地域以外の企業の株式を含みます。）を主要投資対象と
         します。したがって、新興ヨーロッパ諸国等の経済および市場動向または組入株式の発行会社の経営・財務状
         況に応じて、組入株式の株価および配当金が変動し、当ファンドの運用成果に影響を与えます。
        ｂ．為替変動リスク

          当ファンドは、外貨建ての投資信託証券を投資対象とします。当該投資信託証券に対して為替ヘッジを行な
         いません。また、当ファンドの投資対象ファンドは、外貨建資産に投資を行ないます。したがって、為替レー
         トの変動が当ファンドの運用成果に影響を与えます。
        ｃ．カントリー・リスク

          当ファンドの投資対象ファンドは、主としてエマージング（新興）市場の発行体が発行する株式に投資しま
         す。エマージング諸国の経済は、先進諸国に比べて不安定であり、その株式市場を取り巻く社会的・経済的環
         境はより不透明な場合が多く、エマージング諸国の政府は自国経済を規制または監督するうえで大きな影響力
         を行使することがあります。したがって、主として先進国市場に投資する場合に比べて、投資先の国の政治・
         経済事情、通貨・資本規制等の要因により、より大幅に株価が変動することが考えられ、それに伴い当ファン
         ドの運用成果に影響を与えます。
        ｄ．債券投資のリスク

          当ファンドの投資対象ファンドは、債券に投資します。債券の価格は、政治、経済、社会情勢等の影響によ
         り金利が上昇すれば下落し、金利が低下すれば上昇します。したがって、金利の変動が当ファンドの運用成果
         に影響を与えます。また、投資した債券の発行体の財務状況により、債務不履行が生じることがあります。債
         務不履行が生じた場合には、債券価格が下落する等、当ファンドの運用成果に影響を与えます。
        ｅ．デリバティブ取引のリスク

          当ファンドの投資対象ファンドは、先物・オプション取引などのデリバティブ取引を用いることができま
         す。このような投資手法は現物資産への投資に代わって運用の効率を高めるため、または証券価格、市場金
         利、為替等の変動による影響から投資対象ファンドを守るために用いられます。デリバティブ取引を用いた結
         果、コストとリスクが伴い、当ファンドの運用成果に影響を与えます。また、デリバティブ取引は必ず用いら
         れるわけでなく、用いられたとしても本来の目的を達成できる保証はありません。
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       ②　ファンド運営上のリスク
        ａ．購入および換金の受付の中止・取消
          金融商品取引所等における取引の停止、外国為替取引の停止、決済機能の停止その他やむを得ない事情があ
         るときは、受益権の購入および換金の受付を中止する場合があります。また、この場合、既に受付けた受益権
         の購入および換金の受付についても取り消す場合があります。
        ｂ．ファンドの繰上償還

          当ファンドは換金により受益権の口数が30億口を下回ることとなった場合、または投資者のため有利と認め
         られる場合、その他やむを得ない事情が発生したとき等は、ファンドを償還させる場合があります。
        ｃ．法令・税制・会計等の変更

          法令・税制・会計方法等は今後変更される可能性があります。
        ｄ．収益分配金に関する留意点

          分配金は、預貯金の利息とは異なりファンドの純資産から支払われますので、分配金が支払われると、その
         金額相当分、基準価額は下がります。
          分配金は、計算期間中に発生した運用収益（経費控除後の配当等収益および評価益を含む売買益）を超えて
         支払われる場合があります。計算期間中に運用収益があった場合においても、当該運用収益を超えて分配を行
         なった場合、当期決算日の基準価額は前期決算日の基準価額と比べて下落することになります。したがって、
         分配金の水準は必ずしも計算期間におけるファンドの収益率を示すものではありません。
          投資者の個別元本の状況によっては、分配金の一部または全部が、実質的に元本の一部払戻しに相当する場
         合があります。個別元本とは、追加型投資信託を保有する投資者毎の取得元本のことで、投資者毎に異なりま
         す。
      (2)  リスクの管理体制

        委託会社ではリスク管理を重視しており、独自開発のシステムを用いてリスク管理を行なっております。具体的
       には、運用担当部門とは異なる部門においてファンドの投資リスクの計測・分析、投資制限のモニタリングなどを
       行なうことにより、ファンドの投資リスクが運用方針に合致していることを確認し、その結果を運用担当部門に
       フィードバックするほか、社内の関係者で共有しております。また、委託会社の業務に関するリスクについて社内
       規程を定めて管理を行なっております。
        ※　リスクの管理体制は、変更となる場合があります。

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     （参考情報）
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     ４【手数料等及び税金】
      (1)【申込手数料】
       ①　購入時の申込手数料（以下、「購入時手数料」といいます。）は、購入受付日の翌営業日の基準価額に
           ＊
        3.24％    （税抜3.00％）を上限として、販売会社が独自に定める率を乗じて得た額とします。
         詳細は、販売会社にお問い合わせください。
         販売会社につきましては、下記にお問い合わせください。
          ブラックロック・ジャパン株式会社
          電話番号：      03-6703-4300（受付時間　営業日の９：00～17：00）
          ホームページアドレス：www.blackrock.com/jp/
         なお、購入時手数料には消費税等相当額が含まれています（以下同じ。）。

         ＊  消費税率が10％になった場合は、3.30％となります。
         購入時手数料は、購入時の商品説明、販売に関する事務手続き等の役務の対価として販売会社にお支払いいた

        だくものです。
       ②　分配金の受取方法により、「一般コース」、「累積投資コース」の２つのコースがあります。「累積投資コー

        ス」を選択した投資者が分配金を再投資する場合は、無手数料とします。
      (2)【換金（解約）手数料】

       ①　換金手数料
         ありません。
       ②　信託財産留保額

         ありません。
      (3)【信託報酬等】

       ①　信託報酬の総額
         計算期間を通じて毎日、信託財産の純資産総額に年2.16％（税抜2.00％）の率を乗じて得た額とします。
         信託報酬に係る委託会社、販売会社、受託会社の間の配分および当該報酬を対価とする役務の内容は次の通り
        とします。
                   信託報酬の配分                     役務の内容
                    年1.0584％          ファンドの運用、基準価額の計算、運用報告書等各種
          委託会社
                    (税抜0.98％)           書類の作成等
                    年1.0584％          運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの
          販売会社
                    (税抜0.98％)           管理、購入後の情報提供等
                    年0.0432％
          受託会社                     運用財産の管理、委託会社からの指図の実行等
                    (税抜0.04％)
         ※　投資対象ファンドにかかる報酬相当額は、委託会社の信託報酬より支払われます。
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       ＜消費税率が10％になった場合は、以下の通りとなります。＞
         計算期間を通じて毎日、信託財産の純資産総額に年2.20％（税抜2.00％）の率を乗じて得た額とします。信託
        報酬に係る委託会社、販売会社、受託会社の間の配分および当該報酬を対価とする役務の内容は次の通りとしま
        す。
                   信託報酬の配分                     役務の内容
                    年1.078％         ファンドの運用、基準価額の計算、運用報告書等各種書
          委託会社
                   (税抜0.98％)         類の作成等
                    年1.078％         運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管
          販売会社
                   (税抜0.98％)         理、購入後の情報提供等
                    年0.044％
          受託会社                  運用財産の管理、委託会社からの指図の実行等
                   (税抜0.04％)
         ※　投資対象ファンドにかかる報酬相当額は、委託会社の信託報酬より支払われます。
       ②　信託報酬の支払時期と支払方法等

         信託報酬は、日々計上され、毎計算期末または信託終了のとき信託財産中から支弁するものとします。
         委託会社および販売会社に対する信託報酬は、ファンドから委託会社に対して支弁されます。信託報酬の販売
        会社への配分は、ファンドから委託会社に支弁された後、委託会社より販売会社に対して支払われます。受託会
        社の報酬は、ファンドから受託会社に対して支弁されます。
      (4)【その他の手数料等】

       ①　信託財産において換金代金等の支払資金に不足が生じるときに資金借入れの指図を行なった場合はその都度、
        当該借入金の利息は信託財産中より支弁します。
       ②　信託財産に関する租税、信託事務の処理に要する諸費用および受託会社の立替えた立替金の利息（以下「諸経

        費」といいます。）は、投資者の負担とし、その都度、信託財産中から支弁します。
       ③　下記の諸費用（以下「諸費用」といいます。）および諸費用に係る消費税等相当額は、投資者の負担とし、信

        託財産中から支弁することができます。
        １．受益権の管理事務に関連する費用
        ２．有価証券届出書、有価証券報告書等法定提出書類の作成、印刷および提出に係る費用
        ３．目論見書の作成、印刷および交付に係る費用
        ４．信託約款の作成、印刷および届出に係る費用
        ５．運用報告書の作成、印刷、交付および提出に係る費用
        ６．公告に係る費用ならびに信託約款の変更またはファンドの償還に係る事項を記載した書面の作成、印刷およ
         び交付に係る費用
        ７．この信託の監査人、法律顧問および税務顧問に対する報酬および費用
                    ＊
         委託会社は、年0.108％            （税抜0.10％）を上限とする、上記の諸費用の金額をあらかじめ合理的に見積もった
        うえで算出する率を毎日純資産総額に対して乗じて得た額、または上記の諸費用の金額をあらかじめ合理的に見
        積もったうえで算出する額を、上記の諸費用の支払の合計額とみなして、ファンドから受領することができま
        す。諸費用および諸費用に係る消費税等相当額は、日々計上され、毎計算期末または信託終了のとき信託財産中
        から支払われるものとします。
         ＊　消費税率が10％になった場合は、年0.11％となります。
                         *

       ④　外貨建資産の保管等に要する費用等                   は、その都度、信託財産中より支弁します。
         ＊海外における保管銀行等に支払う有価証券の保管および資金の送金・資産の移転等に要する費用
       ⑤　投資対象ファンドに係る保管報酬および事務処理に要する諸費用が別途投資対象ファンドから支払われます。

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      (5)【課税上の取扱い】
        課税上は株式投資信託として取扱われます。
        日本の居住者（法人を含む。）である投資者に対する課税については、以下のような取扱いとなります。
       ①　個別元本方式について
        ａ．追加型株式投資信託について、投資者毎の信託時の受益権の価額等（購入時手数料は含まれません。）が当
         該投資者の元本（「個別元本」といいます。）にあたります。
        ｂ．投資者が同一ファンドの受益権を複数回購入した場合、個別元本は、当該投資者が追加信託を行なうつど当

         該投資者の受益権口数で加重平均することにより算出されます。
        ｃ．同一ファンドを複数の販売会社で購入する場合については各販売会社毎に、個別元本の算出が行なわれま

         す。また、同一販売会社であっても複数支店等で同一ファンドを購入する場合は当該支店等毎に個別元本の算
         出が行なわれる場合があります。
        ｄ．投資者が元本払戻金（特別分配金）を受け取った場合、収益分配金発生時にその個別元本から当該元本払戻

         金（特別分配金）を控除した額が、その後の当該投資者の個別元本となります。(「元本払戻金（特別分配
         金）」については、下記「③              収益分配金の課税について」を参照。)
       ②　換金時および償還時の課税について

        ａ．個人の投資者の場合
          換金時および償還時の差益（譲渡益）が課税対象となります。
        ｂ．法人の投資者の場合

          換金時および償還時の個別元本超過額が課税対象となります。
       ③　収益分配金の課税について

         追加型株式投資信託の収益分配金には、課税扱いとなる「普通分配金」と、非課税扱いとなる「元本払戻金
        （特別分配金）」（投資者毎の元本の一部払戻しに相当する部分）の区分があります。
         投資者が収益分配金を受け取る際、ａ．当該収益分配金落ち後の基準価額が当該投資者の個別元本と同額の場
        合または当該投資者の個別元本を上回っている場合には、当該収益分配金の全額が普通分配金となり、ｂ．当該
        収益分配金落ち後の基準価額が当該投資者の個別元本を下回っている場合には、その下回る部分の額が元本払戻
        金（特別分配金）となり、当該収益分配金から当該元本払戻金（特別分配金）を控除した額が普通分配金となり
        ます。
         なお、投資者が元本払戻金（特別分配金）を受け取った場合、収益分配金発生時にその個別元本から当該元本
        払戻金（特別分配金）を控除した額が、その後の当該投資者の個別元本となります。
       ④　個人、法人の課税の取扱いについて

        ａ．個人の投資者に対する課税
         (a)  収益分配金の課税について
           支払いを受ける収益分配金のうち、課税扱いとなる普通分配金については、配当所得として、20.315％
          （所得税15.315％、地方税５％）の税率による源泉徴収が行なわれます。原則として、申告は不要です。
           また、確定申告を行なうことにより総合課税（配当控除なし）と申告分離課税（20.315％（所得税
          15.315％、地方税５％））のいずれかを選択することができます。
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         (b)  換金時および償還時の差益の課税について
           換金時および償還時の差益（換金価額および償還価額から購入費用（購入時手数料および当該購入時手数
          料にかかる消費税等相当額を含みます。）を控除した利益）は、譲渡益として課税対象（譲渡所得等）とな
          り、20.315％（所得税15.315％、地方税５％）の税率による申告分離課税が適用されます。原則として確定
          申告が必要ですが、特定口座（源泉徴収口座）の利用が可能な場合があります。
           換金時および償還時に損失（譲渡損）が生じた場合には、確定申告することで、他の株式等の譲渡益、上

          場株式等の配当所得および特定公社債等の利子所得の金額（申告分離課税を選択したものに限ります。）と
          の損益通算ならびに３年間の繰越控除の対象とすることができます。
           また、換金時および償還時の差益（譲渡益）については、他の株式等の譲渡損と損益を相殺することがで
          きます。
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          一定額の範囲で新たに購入した公募株式投資信託等から生じる配当所得および譲渡所得が一定期間非課税と
          なります。ご利用になれるのは、販売会社で非課税口座を開設するなど、一定の条件に該当する方が対象と
          なります。なお、ＮＩＳＡの口座では、特定口座や一般口座で生じた配当所得および譲渡所得との損益通算
          はできません。非課税の対象となる金額、期間等を含めて詳しくは販売会社にお問い合わせください。
        ｂ．法人の投資者に対する課税

          法人の投資者が支払いを受ける収益分配金のうち課税扱いとなる普通分配金ならびに換金時および償還時の
         個別元本超過額については、15.315％（所得税15.315％、地方税の源泉徴収はありません。）の税率による源
         泉徴収が行なわれます。なお、当ファンドについては、法人税の課税対象となりますが、益金不算入制度の適
         用はありません。
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          す。税金の取扱いの詳細については、税務専門家等にご確認されることをお勧めします。
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     ５  【運用状況】
      以下の運用状況は2019年４月末現在のものです。
      「ブラックロック拡大欧州株式ファンド」
      (1)  【投資状況】
                資産の種類                     金額(円)            投資比率(％)

                                     294,908,771                99.00

     投資証券
                   内　ルクセンブルグ                  294,908,771                99.00

     コール・ローン、その他の資産（負債控除後）                                 2,986,029                1.00

     純資産総額                                297,894,800                100.00

      (2)  【投資資産】

       ①  【投資有価証券の主要銘柄】
                                                        投資

                                  簿価単価     簿価金額     評価単価
                                                  評価金額
     順位       銘柄        国／地域     種類    投資口数                           比率
                                                   (円)
                                   (円)     (円)     (円)
                                                        (％)
       ブラックロック・グロ－バ
       ル・ファンズ      エマージング・
                    ルクセン
     １                   投資証券       17,153   16,167.80      277,335,461     17,026.37      292,062,998      98.04
       ヨーロッパ・ファンド         クラス   ブルグ
       Ｊ投資証券
       ブラックロック・グロ－バ
       ル・ファンズ      ユーロ・ショー
                    ルクセン
     ２  ト・デュレーション・ボン                 投資証券       1,446   1,965.20      2,842,176     1,967.69      2,845,773     0.96
                    ブルグ
       ド・ファンド      クラスＡ投資証
       券
      (注)　投資比率は、純資産総額に対する評価金額の比率です。
       種類別投資比率

                       種類                    投資比率(％)

                      投資証券                       99.00

          (注)　投資比率は、純資産総額に対する評価金額の比率です。
       ②  【投資不動産物件】

         該当事項はありません。
       ③  【その他投資資産の主要なもの】

         該当事項はありません。
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      (3)  【運用実績】
       ①  【純資産の推移】
         2019年４月末現在、同日前１年以内における各月末および直近20計算期間末の純資産の推移は次の通りです。
                         純資産総額(円)                 １口当たりの純資産額(円)

                      (分配落)          (分配付)          (分配落)          (分配付)
     第７期(2009年10月１日)                 1,066,626,655           (同左)            0.5481       (同左)
     第８期(2010年４月１日)                 1,095,172,336           (同左)            0.6686       (同左)
     第９期(2010年10月１日)                  989,844,932          (同左)            0.6066       (同左)
     第10期(2011年４月１日)                 1,015,575,260           (同左)            0.7236       (同左)
     第11期(2011年10月３日)                  820,649,006          (同左)            0.4362       (同左)
     第12期(2012年４月２日)                 1,348,900,032           (同左)            0.5777       (同左)
     第13期(2012年10月１日)                 1,069,505,292           (同左)            0.5266       (同左)
     第14期(2013年４月１日)                 1,083,733,856           (同左)            0.6387       (同左)
     第15期(2013年10月１日)                  698,038,884         （同左）             0.6889      （同左）
     第16期(2014年４月１日)                  583,235,340         （同左）             0.6488      （同左）
     第17期(2014年10月１日)                  510,628,576         （同左）             0.6598      （同左）
     第18期(2015年４月１日)                  436,587,883         （同左）             0.6237      （同左）
     第19期(2015年10月１日)                  435,055,419         （同左）             0.5400      （同左）
     第20期(2016年４月１日)                  382,102,353         （同左）             0.5649      （同左）
     第21期(2016年10月３日)                  347,712,511          (同左)            0.5304       (同左)
     第22期(2017年４月３日)                  464,904,360          (同左)            0.6507       (同左)
     第23期(2017年10月２日)                  415,776,246          (同左)            0.7552       (同左)
     第24期(2018年４月２日)                  378,501,163          (同左)            0.7455       (同左)
     第25期(2018年10月１日)                  355,505,234          (同左)            0.7172       (同左)
     第26期(2019年４月１日)                  284,059,743          (同左)            0.6904       (同左)
     2018年４月末現在                  369,123,178           ―           0.7334         ―
     2018年５月末現在                  372,184,585           ―           0.7013         ―
     2018年６月末現在                  356,980,257           ―           0.6888         ―
     2018年７月末現在                  362,090,829           ―           0.7207         ―
     2018年８月末現在                  332,476,738           ―           0.6709         ―
     2018年９月末現在                  352,886,867           ―           0.7119         ―
     2018年10月末現在                  324,103,797           ―           0.6705         ―
     2018年11月末現在                  328,583,365           ―           0.6955         ―
     2018年12月末現在                  282,640,557           ―           0.6379         ―
     2019年１月末現在                  307,034,896           ―           0.6911         ―
     2019年２月末現在                  286,815,062           ―           0.6940         ―
     2019年３月末現在                  284,570,227           ―           0.6916         ―
     2019年４月末現在                  297,894,800           ―           0.7248         ―
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       ②  【分配の推移】
                                       １口当たりの分配金(円)

                 第７期                             ―
                 第８期                             ―
                 第９期                             ―
                 第10期                             ―
                 第11期                             ―
                 第12期                             ―
                 第13期                             ―
                 第14期                             ―
                 第15期                             ―
                 第16期                             ―
                 第17期                             ―
                 第18期                             ―
                 第19期                             ―
                 第20期                             ―
                 第21期                             ―
                 第22期                             ―
                 第23期                             ―
                 第24期                             ―
                 第25期                             ―
                 第26期                             ―
       ③  【収益率の推移】

                                          収益率(％)

                 第７期                            66.5
                 第８期                            22.0
                 第９期                           △9.3
                 第10期                            19.3
                 第11期                           △39.7
                 第12期                            32.4
                 第13期                           △8.8
                 第14期                            21.3
                 第15期                            7.9
                 第16期                           △5.8
                 第17期                            1.7
                 第18期                           △5.5
                 第19期                           △13.4
                 第20期                            4.6
                 第21期                           △6.1
                 第22期                            22.7
                 第23期                            16.1
                 第24期                           △1.3
                 第25期                           △3.8
                 第26期                           △3.7
      (注)　収益率とは、計算期間末の基準価額(分配付の額)から当該計算期間の直前の計算期間末の基準価額(分配落の
         額。以下「前期末基準価額」といいます。)を控除した額を前期末基準価額で除して得た数に100を乗じて得た
         数です。
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      (4)  【設定及び解約の実績】
                      設定数量(口)             解約数量(口)             発行済数量(口)

          第７期             1,327,837,102              960,969,532            1,946,156,929

          第８期              504,370,852             812,464,819            1,638,062,962

          第９期              562,745,375             568,961,843            1,631,846,494

          第10期              390,253,074             618,543,769            1,403,555,799

          第11期              788,565,977             310,665,567            1,881,456,209

          第12期              868,975,001             415,485,718            2,334,945,492

          第13期              119,820,535             423,778,945            2,030,987,082

          第14期              573,945,196             908,247,723            1,696,684,555

          第15期              71,184,542             754,623,489            1,013,245,608

          第16期              99,964,198             214,241,295             898,968,511

          第17期              70,448,082             195,506,559             773,910,034

          第18期              112,157,062             186,024,185             700,042,911

          第19期              158,519,134              52,875,056             805,686,989

          第20期              18,381,516             147,638,497             676,430,008

          第21期              48,320,465             69,242,765             655,507,708

          第22期              112,722,539              53,815,356             714,414,891

          第23期              19,246,345             183,078,667             550,582,569

          第24期              234,730,338             277,571,183             507,741,724

          第25期              28,798,465             40,866,925             495,673,264

          第26期               2,636,417             86,849,288             411,460,393

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     第２【管理及び運営】
     １【申込（販売）手続等】

      (1)  申込方法
        受益権の投資者は、販売会社と有価証券の取引に関する契約を締結します。このため、販売会社は有価証券の取
       引にかかわる約款を投資者に交付し、投資者は当該約款に基づく取引口座の設定を申込む旨の申込書を提出しま
       す。
        分配金の受取方法により、収益の分配時に分配金を受け取る「一般コース」と分配金が税引き後無手数料で再投
       資される「累積投資コース」の２つの申込方法があります。取り扱いを行なうコースは各販売会社により異なりま
       すので、詳細は販売会社までお問い合わせください。「累積投資コース」を選択する投資者は、当該販売会社との
       間で「累積投資約款」にしたがって契約を締結します。
        投資者は販売会社に、購入と同時にまたは予め当該投資者が受益権の振替を行なうための振替機関等の口座を申
       し出るものとし、当該口座に当該投資者に係る口数の増加の記載または記録が行なわれます。なお、販売会社は、
       当該購入の代金の支払いと引き換えに、当該口座に当該投資者に係る口数の増加の記載または記録を行なうことが
       できます。委託会社は、追加信託により分割された受益権について、振替機関等の振替口座簿への新たな記載また
       は記録をするため社振法に定める事項の振替機関への通知を行なうものとします。振替機関等は、委託会社から振
       替機関への通知があった場合、社振法の規定にしたがい、その備える振替口座簿への新たな記載または記録を行な
       います。受託会社は、信託契約締結日に生じた受益権については信託契約締結時に、追加信託により生じた受益権
       については追加信託のつど、振替機関の定める方法により、振替機関へ当該受益権に係る信託を設定した旨の通知
       を行ないます。
      (2)  申込期間

        当ファンドの購入は、申込期間における販売会社の各営業日に、販売会社の本・支店、営業所等でお受けしてい
       ます。なお、申込期間は、有価証券届出書を提出することによって更新されます。
      (3)  受付時間

        購入の受付は、申込期間中の午後３時までに受付けたものを当日のお申込とします。ただし、受付時間は販売会
       社によって異なることがあります。詳細は販売会社にお問い合わせください。受付時間を過ぎての購入は翌営業日
       のお取扱いとします。
        販売会社につきましては、下記にお問い合わせください。
         ブラックロック・ジャパン株式会社
         電話番号：      03-6703-4300（受付時間　営業日の９：00～17：00）
         ホームページアドレス：www.blackrock.com/jp/
      (4)  購入不可日

        ルクセンブルグの銀行の休業日、12月24日、その他投資対象ファンドの受付不可日のいずれかに該当する場合
       は、販売会社の営業日であっても購入は受付けません。詳細は販売会社にお問い合わせください。
      (5)  購入単位

        「一般コース」、「累積投資コース」の２つの方法があります。
        分配金の受取方法により、収益の分配時に分配金を受け取る「一般コース」と、分配金が税引き後、無手数料で
       再投資される「累積投資コース」の２つの購入方法があります。
        取扱いを行なうコースおよび購入単位は、各販売会社により異なります。詳細は販売会社にお問い合わせくださ
       い。
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      (6)  購入価額
        受益権の購入価額は、購入受付日の翌営業日の基準価額とします。なお、購入価額には購入時手数料は含まれて
       おりません。
      (7)  購入時手数料

                             ＊
       ①　購入受付日の翌営業日の基準価額に3.24％                       （税抜3.00％）を上限として、販売会社が独自に定める率を乗じ
        て得た額とします。詳細は販売会社にお問い合わせください。
         なお、購入時手数料には消費税等相当額が含まれています。
         ＊   消費税率が10％になった場合は、3.30％となります。
       ②　累積投資契約に基づく収益分配金の再投資は無手数料となります。

      (8)  購入代金のお支払い

        受益権の投資者は、販売会社が定める日までに、購入代金（購入受付日の翌営業日の基準価額に購入口数を乗じ
       た金額に、購入時手数料（消費税等相当額を含みます。）を加算した金額をいいます。）を販売会社に支払うもの
       とします。
      (9)  購入の受付の中止、既に受付けた購入の受付の取消

        金融商品取引所等における取引の停止、外国為替取引の停止、決済機能の停止その他やむを得ない事情があると
       きは、委託会社の判断により、受益権の購入の受付を中止することおよび既に受付けた購入の受付を取り消すこと
       があります。
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     ２【換金（解約）手続等】
      (1)  換金の申込と受付
        投資者は、自己に帰属する受益権について、委託会社に換金の申込をすることができます。
        投資者が換金の申込をするときは、販売会社に対し、振替受益権をもって行なうものとします。換金の受付は、
       午後３時までとなっております。ただし、受付時間は販売会社によって異なることがあります。詳細は販売会社に
       お問い合わせください。受付時間を過ぎての換金の申込は翌営業日のお取扱いとします。
      (2)  換金単位

        １口以上１口単位
        換金単位は、各販売会社により異なります。詳細は販売会社にお問い合わせください。
      (3)  換金不可日

        ルクセンブルグの銀行の休業日、12月24日、その他投資対象ファンドの受付不可日のいずれかに該当する場合
       は、販売会社の営業日であっても換金は受付けません。詳細は販売会社にお問い合わせください。
      (4)  換金価額

        換金価額は、換金受付日の翌営業日の基準価額とします。なお手取額は、換金受付日の翌営業日の基準価額から
       所得税および地方税を差し引いた金額となります。
        当ファンドの換金価額等につきましては販売会社または下記に問い合わせることにより知ることができます。
          ブラックロック・ジャパン株式会社
          電話番号：　03-6703-4300（受付時間　営業日の９：00～17：00）
      (5)  換金受付の制限

        信託財産の資金管理を円滑に行なうため、大口の換金の申込には制限があります。
      (6)  換金代金のお支払い

        換金代金は原則として換金受付日から起算して５営業日目から販売会社においてお支払いします。
      (7)  換金の受付中止および取消

        委託会社は、金融商品取引所等における取引の停止、外国為替取引の停止、決済機能の停止その他やむを得ない
       事情があるときは、換金の受付を中止することおよび既に受付けた換金の受付を取り消すことができます。換金の
       受付が中止された場合には、投資者は当該受付中止以前に行なった当日の換金申込を撤回できます。ただし、投資
       者がその換金申込を撤回しない場合には、当該受付中止を解除した後の最初の基準価額の計算日に換金申込を受付
       けたものとします。
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     ３【資産管理等の概要】
      (1)【資産の評価】
        当ファンドにおいて基準価額とは、信託財産に属する資産（受入担保金代用有価証券および借入有価証券を除き
       ます。）を法令および一般社団法人投資信託協会規則にしたがって時価評価して得た信託財産の資産総額から負債
       総額を控除した金額（「純資産総額」といいます。）を、計算日における受益権総口数で除した金額をいいます。
       なお、外貨建資産（外国通貨表示の有価証券（「外貨建有価証券」といいます。）、預金その他の資産をいいま
       す。以下同じ。）の円換算については、原則として、わが国における計算日の対顧客電信売買相場の仲値によって
       計算します。また、予約為替の評価は、原則として、わが国における計算日の対顧客先物売買相場の仲値によるも
       のとします。
        基準価額（１万口当り）は委託会社の営業日に毎日算出されます。投資者は、販売会社または下記に問い合わせ
       ることにより知ることができます。
        また、日々の基準価額（１万口当り）は翌日の日本経済新聞に掲載されております。ファンド名は「拡大欧州」
       と省略されて記載されております。
        当ファンドの主たる投資対象の評価方法は以下の通りです。

         投資信託証券：金融商品取引所（海外取引所を含む）に上場されているものは、当該取引所における計算日の
                最終相場（海外取引所に上場されているものについては、計算日に知りうる直近の最終相場）
                で評価します。金融商品取引所に上場されていないものは、第一種金融商品取引業者、銀行等
                の提示する価格（原則として、計算日に知りうる直近の日の純資産価格）で評価します。
        ブラックロック・ジャパン株式会社

        電話番号：      03-6703-4300（受付時間　営業日の９：00～17：00）
        ホームページアドレス：www.blackrock.com/jp/
      (2)【保管】

        該当事項はありません。
      (3)【信託期間】

        この信託の期間は、無期限とします。
      (4)【計算期間】

        計算期間は４月２日から10月１日および10月２日から翌年４月１日までとすることを原則とします。計算期間終
       了日に該当する日が休業日のときは該当日の翌営業日を計算期間の終了日とし、その翌日より次の計算期間が開始
       されるものとします。
      (5)【その他】

       ①　ファンドの償還条件等
        ａ．委託会社は、このファンドを償還することが投資者のため有利であると認めるとき、またはやむを得ない事
         情が発生したときは、受託会社と合意のうえ、このファンドを償還させることができます。この場合におい
         て、委託会社は、あらかじめ、償還しようとする旨を監督官庁に届け出ます。
        ｂ．委託会社は、換金により、受益権の口数が30億口を下回ることとなった場合には、受託会社と合意のうえ、

         このファンドを償還させることができます。この場合において、委託会社は、あらかじめ、償還しようとする
         旨を監督官庁に届け出ます。
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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
        ｃ．ａ．およびｂ．の場合において、委託会社は、この事項について、あらかじめ償還しようとする旨を公告
         し、かつ、その旨を記載した書面をこの信託契約に係る知られたる投資者に対して交付します。ただし、この
         信託契約に係る全ての投資者に対して書面を交付したときは、原則として公告を行ないません。
        ｄ．ｃ．の公告および書面には、投資者で異議のある者は一定の期間内に委託会社に対して異議を述べる旨を付

         記します。なお、一定の期間は一月を下らないものとします。
        ｅ．ｄ．の一定の期間内に異議を述べた投資者の受益権の口数が受益権の総口数の二分の一を超えるときは、

         ａ．およびｂ．のファンドの償還を行ないません。
        ｆ．委託会社は、このファンドの償還をしないこととしたときは、償還しない旨およびその理由を公告し、か

         つ、これらの事項を記載した書面を知られたる投資者に対して交付します。ただし、全ての投資者に対して書
         面を交付したときは、原則として、公告を行ないません。
        ｇ．ｄ．～ｆ．までの規定は、信託財産の状態に照らし、真にやむを得ない事情が生じている場合であって、

         ｄ．の一定の期間が一月を下らずにその公告および書面の交付を行なうことが困難な場合には適用しません。
        ｈ．委託会社は、監督官庁よりこのファンドの償還の命令を受けたときはその命令にしたがい、ファンドを償還

         させます。
        ｉ．委託会社が監督官庁より登録の取消を受けたとき、解散したときまたは業務を廃止したときは、委託会社は

         このファンドを償還させます。
        ｊ．ｉ．にかかわらず、監督官庁がこの信託契約に関する委託会社の業務を他の投資信託委託会社に引き継ぐこ

         とを命じたときは、この信託は、「②信託約款の変更ｄ．」に該当する場合を除き、当該投資信託委託会社と
         受託会社との間において存続します。
        ｋ．受託会社は、委託会社の承諾を受けてその任務を辞任することができます。受託会社がその任務に背いた場

         合、その他重要な事由が生じたときは、委託会社または投資者は、裁判所に受託会社の解任を請求することが
         できます。受託会社が辞任した場合、または裁判所が受託会社を解任した場合、委託会社は、「②信託約款の
         変更」の規定にしたがい、新受託会社を選任します。委託会社が新受託会社を選任できないときは、委託会社
         はこのファンドを償還させます。
       ②　信託約款の変更

        ａ．委託会社は、投資者の利益のため必要と認めるとき、またはやむを得ない事情が発生したときは受託会社と
         合意のうえ、この信託約款を変更することができるものとし、あらかじめ、変更しようとする旨およびその内
         容を監督官庁に届け出ます。
        ｂ．委託会社は、変更事項のうち、その内容が重大なものについて、あらかじめ変更しようとする旨およびその

         内容を公告し、かつ、これらの事項を記載した書面をこの信託約款に係る知られたる投資者に対して交付しま
         す。ただし、この信託約款に係る全ての投資者に対して書面を交付したときは、原則として、公告を行ないま
         せん。
        ｃ．ｂ．の公告および書面には、投資者で異議のある者は一定の期間内に委託会社に対して異議を述べる旨を付

         記します。なお、一定の期間は一月を下らないものとします。
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        ｄ．ｃ．の一定の期間内に異議を述べた投資者の受益権の口数が受益権の総口数の二分の一を超えるときは、信
         託約款の変更を行ないません。
        ｅ．委託会社は、この信託約款の変更を行なわないこととしたときは、変更しない旨およびその理由を公告し、

         かつ、これらの事項を記載した書面を知られたる投資者に対して交付します。ただし、全ての投資者に対して
         書面を交付したときは、原則として、公告を行ないません。
        ｆ．委託会社は、監督官庁の命令に基づいてこの信託約款を変更しようとするときはａ．～ｅ．の規定にしたが

         います。
       ③　運用報告書の作成

         毎決算時および償還時に、委託会社が期間中の運用経過のほか信託財産の内容、有価証券売買状況などを記載
        した「交付運用報告書」を作成し、ご購入いただいた販売会社からあらかじめお申し出いただいた方法にて知れ
        ている受益者にお届けいたします。
       ④　信託事務の委託

         受託会社は、当ファンドにかかる信託事務の処理の一部について日本トラスティ・サービス信託銀行株式会社
        と再信託契約を締結し、これを委託することがあります。その場合には、再信託にかかる契約書類に基づいて所
        定の事務を行ないます。
       ⑤　関係法人との契約の更改等に関する手続き

         「受益権の募集・販売の取扱い等に関する契約」の期間は１年とし、委託会社、販売会社いずれからも別段の
        意思表示のないときは、自動的に１年間延長されるものとし、自動延長後の取扱いについてもこれと同様です。
       ⑥　公告

         委託会社が投資者に対してする公告は日本経済新聞に掲載します。
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     ４【受益者の権利等】
       当ファンドの受益者（投資者）の有する主な権利は次の通りです。
      (1)  収益分配金受領権
        投資者は、委託会社の決定した収益分配金を、持ち分に応じて委託会社から受領する権利を有します。
       ＜一般コース＞
         収益分配金は、原則として、当ファンドの毎計算期間終了日から起算して５営業日以内に毎計算期間の末日に
        おいて振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている投資者（当該収益分配金にかかる計算期間の末日以
        前において換金が行なわれた受益権にかかる投資者を除きます。また、当該収益分配金にかかる計算期間の末日
        以前に設定された受益権で購入代金支払前のため販売会社の名義で記載または記録されている受益権については
        原則として投資者とします。）にお支払いを開始します。
         投資者が収益分配金について支払開始日から５年間その支払を請求しないときは、その権利を失い、委託会社
        が受託会社から交付を受けた金銭は委託会社に帰属するものとします。
       ＜累積投資コース＞

         「累積投資契約」に基づいて収益分配金を再投資する投資者に対しては、受託会社が委託会社の指定する預金
        口座等に払い込むことにより、原則として毎計算期間終了日の翌営業日に収益分配金が販売会社に支払われま
        す。この場合、販売会社は、投資者に対し遅滞なく収益分配金の再投資にかかる受益権の売付けを行ないます。
        当該売付けにより増加した受益権は、振替口座簿に記載または記録されます。
      (2)  償還金受領権

        投資者は、委託会社の決定した償還金を、持ち分に応じて委託会社から受領する権利を有します。
        償還金は、信託終了日後１ヵ月以内の委託会社の指定する日（原則として償還日から起算して５営業日以内）に
       償還日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている投資者（償還日以前において換金が行なわれ
       た受益権にかかる投資者を除きます。また、当該償還日以前に設定された受益権で購入代金支払前のため販売会社
       の名義で記載または記録されている受益権については原則として投資者とします。）にお支払いを開始します。
        なお、当該投資者は、その口座が開設されている振替機関等に対して委託会社がこの信託の償還をするのと引き
       換えに、当該償還に係る受益権の口数と同口数の抹消の申請を行なうものとし、社振法の規定にしたがい当該振替
       機関等の口座において当該口数の減少の記載または記録が行なわれます。
        償還金のお支払いは、販売会社において行ないます。
        投資者が、償還金について支払開始日から10年間支払いの請求を行なわない場合はその権利を失い、委託会社が
       受託会社から交付を受けた金銭は委託会社に帰属するものとします。
      (3)  受益権の換金請求権

        投資者は、自己に帰属する受益権について、委託会社に換金を請求する権利を有します。
        換金代金は、換金受付日から起算して、原則として、５営業日目から投資者に支払います。
        換金の請求を行なう投資者は、その口座が開設されている振替機関等に対して当該投資者の請求に係るこのファ
       ンドの換金を委託会社が行なうのと引き換えに、当該換金に係る受益権の口数と同口数の抹消の申請を行なうもの
       とし、社振法の規定にしたがい当該振替機関等の口座において当該口数の減少の記載または記録が行なわれます。
      (4)  反対者の買取請求権

        ファンドの償還または信託約款の変更を行なう場合において、一定の期間内に委託会社に対して異議を述べた投
       資者は、受託会社に対し、自己に帰属する受益権を、信託財産をもって買取るべき旨を請求することができます。
      (5)  帳簿書類の閲覧または謄写の請求権

        投資者は、委託会社に対し、その営業時間内に当ファンドの信託財産に関する帳簿書類の閲覧または謄写を請求
       することができます。
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     第３【ファンドの経理状況】

     (1)  当ファンドの財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」(昭和38年大蔵省令第59号)及び

     同規則第２条の２の規定により、「投資信託財産の計算に関する規則」(平成12年総理府令第133号)に基づいて作成して
     おります。
     　なお、財務諸表に記載している金額は、円単位で表示しております。
     (2)  当ファンドは、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、第26期計算期間（2018年10月２日から2019年４

     月１日まで）の財務諸表について、ＰｗＣあらた有限責任監査法人による監査を受けております。
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     １【財務諸表】
     【ブラックロック拡大欧州株式ファンド】
      (1)【貸借対照表】
                                                      (単位：円)
                                    第25期              第26期
                                 (2018年10月１日現在)              (2019年４月１日現在)
      資産の部
       流動資産
                                        6,428,434              6,453,017
         金銭信託
                                       353,101,142              281,114,241
         投資証券
                                       359,529,576              287,567,258
       流動資産合計
                                       359,529,576              287,567,258
      資産合計
      負債の部
       流動負債
                                          1,405
         未払解約金                                                 －
         未払受託者報酬                                76,581              66,764
                                        3,754,840              3,273,778
         未払委託者報酬
                                         191,516              166,973
         その他未払費用
                                        4,024,342              3,507,515
       流動負債合計
                                        4,024,342              3,507,515
      負債合計
      純資産の部
      元本等
                                       495,673,264              411,460,393
       元本
       剰余金
                                      △ 140,168,030             △ 127,400,650
         期末剰余金又は期末欠損金（△）
                                       30,673,974              25,312,768
         （分配準備積立金）
                                       355,505,234              284,059,743
       元本等合計
                                       355,505,234              284,059,743
      純資産合計
                                       359,529,576              287,567,258
      負債純資産合計
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      (2)【損益及び剰余金計算書】
                                                     (単位：円)
                                    第25期              第26期
                                 (自 2018年４月３日              (自 2018年10月２日
                                　至 2018年10月１日)              　至 2019年４月１日)
      営業収益
                                      △ 14,043,020               7,434,170
       有価証券売買等損益
                                        3,936,538             △ 18,690,885
       為替差損益
                                         15,584              13,165
       その他収益
                                      △ 10,090,898             △ 11,243,550
       営業収益合計
      営業費用
                                         76,581              66,764
       受託者報酬
                                        3,754,840              3,273,778
       委託者報酬
                                         269,667              213,764
       その他費用
                                        4,101,088              3,554,306
       営業費用合計
                                      △ 14,191,986             △ 14,797,856
      営業利益又は営業損失（△）
                                      △ 14,191,986             △ 14,797,856
      経常利益又は経常損失（△）
      当期純利益又は当期純損失（△）                                △ 14,191,986             △ 14,797,856
      一部解約に伴う当期純利益金額の分配額又は一部解
                                      △ 1,176,392             △ 3,866,948
      約に伴う当期純損失金額の分配額（△）
      期首剰余金又は期首欠損金（△）                                △ 129,240,561             △ 140,168,030
                                       10,470,944              24,569,264
      剰余金増加額又は欠損金減少額
       当期一部解約に伴う剰余金増加額又は欠損金減
                                       10,470,944              24,569,264
       少額
                                        8,382,819               870,976
      剰余金減少額又は欠損金増加額
       当期追加信託に伴う剰余金減少額又は欠損金増
                                        8,382,819               870,976
       加額
                                           －              －
      分配金
                                     △ 140,168,030             △ 127,400,650
      期末剰余金又は期末欠損金（△）
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     (3)【注記表】
     (重要な会計方針に係る事項に関する注記)
     １　有価証券の評価基準及び評価方法
     投資証券は移動平均法に基づき、原則として以下の通り時価評価しております。
     (1)  金融商品取引所等に上場されている有価証券
     金融商品取引所等に上場されている有価証券は、原則として当該取引所等における計算期間末日において知りうる直近
     の最終相場で評価しております。
     (2)  金融商品取引所等に上場されていない有価証券
     当該有価証券については、原則として、金融機関の提示する価額又は価格情報会社の提供する価額のいずれかから入手
     した価額で評価しております。
     (3)  時価が入手できなかった有価証券
     適正な評価額を入手できなかった場合又は入手した評価額が時価と認定できない事由が認められた場合は、委託会社が
     忠実義務に基づいて合理的事由をもって時価と認めた価額もしくは受託者と協議のうえ両者が合理的事由をもって時価
     と認めた価額で評価しております。
     ２　デリバティブの評価基準及び評価方法

     為替予約取引
     個別法に基づき、原則としてわが国における計算期間末日の対顧客先物売買相場の仲値で評価しております。
     ３　外貨建資産・負債の本邦通貨への換算基準

     外貨建資産・負債の円換算については原則として、わが国における計算期間末日の対顧客電信売買相場の仲値によって
     計算しております。
     ４　収益及び費用の計上基準

     有価証券売買等損益及び為替予約取引による為替差損益の計上基準
     約定日基準で計上しております。
     ５　その他財務諸表作成のための基本となる重要な事項      

     外貨建資産等の会計処理
     外貨建資産等については、「投資信託財産の計算に関する規則」(平成12年総理府令第133号)第60条の規定に基づき、通
     貨の種類ごとに勘定を設けて、邦貨建資産等と区分する方法を採用しております。従って、外貨の売買については、同
     規則第61条の規定により処理し、為替差損益を算定しております。
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     (貸借対照表に関する注記)
                       第25期                  第26期
            項目
                          (2018年10月１日現在)                  (2019年４月１日現在)
     １　当該計算期間の末日における
       受益権総数                         495,673,264口                  411,460,393口
     ２　投資信託財産の計算に関する                  元本の欠損                  元本の欠損

       規則第55条の６第10号に規定                         140,168,030円                  127,400,650円
       する額
     ３　１口当たり純資産額                              0.7172円                  0.6904円

     (損益及び剰余金計算書に関する注記)

                            第25期                   第26期
                         (自　2018年４月３日                   (自　2018年10月２日
           項目
                         至　2018年10月１日)                   至　2019年４月１日)
        分配金の計算過程             第25期計算期末における、費用控除                   第26期計算期末における、費用控除
                     後の配当等収益（0円）、費用控除及                   後の配当等収益（0円）、費用控除及
                     び繰越欠損金補填後の有価証券売買                   び繰越欠損金補填後の有価証券売買
                     等損益(0円）、収益調整金（有価証                   等損益(0円）、収益調整金（有価証
                     券売買等損益相当額）(0円）、収益                   券売買等損益相当額）(0円）、収益
                     調整金（その他収益調整金）                   調整金（その他収益調整金）
                     （88,490,211円）、分配準備積立金                   （73,606,397円）、分配準備積立金
                     (30,673,974円）により、分配対象収                   (25,312,768円）により、分配対象収
                     益は119,164,185円となりましたが、                   益は98,919,165円となりましたが、
                     委託会社が基準価額水準・市況動向                   委託会社が基準価額水準・市況動向
                     等を勘案し、当期は分配を見合わせ                   等を勘案し、当期は分配を見合わせ
                     ました。                   ました。
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     (金融商品に関する注記)
     Ｉ　金融商品の状況に関する事項
     １　金融商品に対する取組方針
     当ファンドは、投資信託及び投資法人に関する法律第２条第４項に定める証券投資信託であり、信託約款に規定する
     「運用の基本方針」に従い、有価証券等の金融商品に対して投資として運用することを目的としております。
     ２　金融商品の内容及び金融商品に係るリスク

     当ファンドが保有する金融商品の種類は、有価証券、デリバティブ取引、コール・ローン等の金銭債権及び金銭債務で
     あります。当ファンドが保有する有価証券は投資証券であります。
     当ファンドの主な投資リスクとして、「株価変動リスク」、「為替変動リスク」、「カントリー・リスク」、「債券投
     資のリスク」、「デリバティブ取引のリスク」等があります。
     当ファンドの利用しているデリバティブ取引は、為替予約取引であります。為替予約取引は、外貨建有価証券の売買の
     決済等に伴い必要となる外貨の売買の為に、その受渡日までの数日間の為替予約を利用しております。なお、当ファン
     ドは外貨建資産の為替変動リスクの低減を目的としており、投機を目的とする為替予約は行わない方針であります。為
     替予約取引に係る主要なリスクは、為替相場の変動による価格変動リスク及び取引相手の信用状況の変化により損失が
     発生する信用リスクであります。
     ３　金融商品に係るリスク管理体制

     (1)  市場リスクの管理
     ブラックロックソリューション・グリーンパッケージプロダクションチームが日次で計測し、運用部、その他の関係部
     署等にレポートをイントラネットで配信しております。また、運用ガイドラインのモニタリングはポートフォリオ・コ
     ンプライアンスチームが行っており、ガイドライン等を逸脱していた場合、関係部署へ報告され、適切な調整を行いま
     す。
     (2)  信用リスクの管理
     ファンダメンタル債券運用部により、国内債券の個別信用リスク及び銘柄間の相対価値については独自の定量・定性分
     析等を行っております。外国債券銘柄等については、社内のリサーチ・データベースによりグローバル・クレジット・
     チームとの情報・分析結果を共有しております。
     (3)  取引先リスクの管理
     リスク・クオンツ分析部は当社の親会社である米国のBlackRock,                               Inc.のRQA     Counterparty       & Concentration       Riskチー
     ムと共に既存の承認済み取引先の信用悪化のモニタリングを行っており、取引先のデフォルトに対する取引先リスク、
     発行体リスクのファンドへの影響を分析しております。また、新規取引先の承認に際しては、リスク・クオンツ分析部
     が新規取引先申請の内容に問題がないかどうか確認を行い、当社の親会社である米国のBlackRock,                                                   Inc.のRQA
     Counterparty       & Concentration       Riskチームへ申請を行っております。
     また、毎月開催される投資委員会では、リスク管理・運用分析手法等について審議を行っております。

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     Ⅱ　金融商品の時価等に関する事項
                 第25期                           第26期
             (2018年10月１日現在)                           (2019年４月１日現在)
     １　貸借対照表計上額、時価及び差額                           １　貸借対照表計上額、時価及び差額
       貸借対照表上の金融商品は原則としてすべて時価で                           同左
       評価しているため、貸借対照表計上額と時価との差
       額はありません。
     ２　時価の算定方法                           ２　時価の算定方法

       (1)有価証券                          (1)有価証券
       「(重要な会計方針に係る事項に関する注記)」に記                           同左
       載しております。
       (2)  コール・ローン等の金銭債権及び金銭債務                         (2)   コール・ローン等の金銭債権及び金銭債務
       これらの科目は短期間で決済されるため、時価は帳                           同左
       簿価額と近似していることから、当該帳簿価額に
       よっております。
     ３　金融商品の時価等に関する事項の補足説明                           ３　金融商品の時価等に関する事項の補足説明

       金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほ                           同左
       か、市場価格がない場合には合理的に算定された価
       額が含まれております。当該価額の算定においては
       一定の前提条件等を採用しているため、異なる前提
       条件等によった場合、当該価額が異なることもあり
       ます。
     ４　金銭債権の計算期間末日後の償還予定額                           ４　金銭債権の計算期間末日後の償還予定額

       金銭債権については全て１年以内に償還予定であり                           同左
       ます。
     (関連当事者との取引に関する注記)

     該当事項はありません。
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     (その他の注記)
     １　期中元本変動額
                            第25期                   第26期
           項目
                        (2018年10月１日現在)                   (2019年４月１日現在)
      期首元本額                          507,741,724円                   495,673,264円
      期中追加設定元本額                          28,798,465円                   2,636,417円

      期中一部解約元本額                          40,866,925円                   86,849,288円

     ２　有価証券関係

     第25期(2018年10月１日現在)
     売買目的有価証券
                                        当計算期間の損益に
                 種類
                                       含まれた評価差額(円)
                投資証券                          △12,058,315
                 合計                         △12,058,315

     第26期(2019年４月１日現在)

     売買目的有価証券
                                        当計算期間の損益に
                 種類
                                       含まれた評価差額(円)
                投資証券                            8,813,557
                 合計                           8,813,557

     ３　デリバティブ取引関係

       該当事項はありません。
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     (4)  【附属明細表】
     第１　有価証券明細表
     (1)  株式
       該当事項はありません。
     (2)  株式以外の有価証券

      種類      通貨              銘柄              券面総額        評価額      備考
                  ブラックロック・グロ－バル・ファンズ
                 エマージング・ヨーロッパ・ファンド                   クラ
                                        17,211.520       2,231,473.560
                 スＪ投資証券
           ユーロ
                  ブラックロック・グロ－バル・ファンズ
     投資証券
                 ユーロ・ショート・デュレーション・ボン
                                         1,446.250        22,850.750
                 ド・ファンド       クラスＡ投資証券
                                               2,254,324.310
           ユーロ　小計                              18,657.770
                                               (281,114,241)
                                                281,114,241
     投資証券　合計
                                               (281,114,241)
                                                281,114,241
     合計
                                               (281,114,241)
      投資証券における券面総額欄の数値は、口数を表示しております。
      (注)   １　各種通貨毎の小計の欄における(　)内の金額は、邦貨換算額であります。
        ２　合計欄における(　)内の金額は、外貨建有価証券の邦貨換算額の合計額であり、内数で表示しております。
        ３　外貨建有価証券の内訳
          通貨             銘柄数          組入投資証券時価比率             合計金額に対する比率
     ユーロ             投資証券　          2銘柄            100.0％             100.0％

     第２　信用取引契約残高明細表

        該当事項はありません。
     第３　デリバティブ取引及び為替予約取引の契約額等及び時価の状況表

        該当事項はありません。
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     (参考情報)
       当ファンドは、「ブラックロック・グローバル・ファンズ　エマージング・ヨーロッパ・ファンド　クラスＪ投資

      証券」及び「ブラックロック・グローバル・ファンズ　ユーロ・ショート・デュレーション・ボンド・ファンド　ク
      ラスＡ投資証券」(以下、両者を併せて「同ファンド」という。)を主要投資対象としており、貸借対照表の資産の部
      に計上された投資証券は、すべて同ファンドの投資証券であります。同ファンドの状況は以下のとおりであります。
       なお、以下に記載した情報は監査意見の対象外です。
      　同ファンドの状況

      (1)  同ファンドは、ルクセンブルグにおいて設立されたオープンエンド型投資法人が発行するファンドであり、同

       ファンドの現時点で日本語に翻訳された直近の情報は、2018年８月31日に終了する計算期間(2017年９月１日から
       2018年８月31日まで)に係る財務書類であります。
      (2)  当該財務書類は、同ファンドを含む「ブラックロック・グローバル・ファンズ」の2018年８月31日現在の財務書

       類のうち、同ファンドにかかる部分を、委託会社において抜粋し、その原文を翻訳したものです。なお、財務書類
       に含まれる「投資有価証券明細表」の銘柄については原文通り英語表記で行っております。
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     純資産計算書　2018年８月31日現在
                                                ユーロ・ショート・
                                     エマージング・ヨー           デュレーション・ボン
                                     ロッパ・ファンド            ド・ファンド
                                注記
                                        ユーロ           ユーロ
     資産
     投資有価証券－取得原価                                    851,233,419          11,832,942,553
                                         (66,253,642)           (57,669,450)
     未実現評価損
     投資有価証券－時価                           ２(a)
                                         784,979,777          11,775,273,103
     銀行預金                           ２(a)          7,485,105           45,529,781
     ブローカーに対する債権                           15             －       19,172,385
     未収利息および未収配当金                           ２(a)           233,387          59,090,485
     売却投資有価証券未収金                           ２(a)              －         17,687
     販売投資証券未収金                           ２(a)           414,528          80,169,525
     以下に係る未実現評価益：
      未決済先渡為替予約                         ２(c)              －       25,345,921
     買建オプション／スワップションの時価                           ２(c)              －         853,455
                                          1,367,525             69,290
     その他の資産                          ２(a,c)
     資産合計                                    794,480,322          12,005,521,632
     負債
     銀行からの借入金                           ２(a)              3           －
     ブローカーに対する債務                           15             －        1,479,693
     未払収益分配金                           ２(a)           173,180           252,456
     購入投資有価証券未払金                           ２(a)              －       178,564,878
     買戻し投資証券未払金                           ２(a)           977,578          31,623,660
     以下に係る未実現評価損：
      未決済上場先物取引                         ２(c)              －       11,689,468
      未決済先渡為替予約                         ２(c)            4,703             －
     スワップの時価                           ２(c)              －        2,580,606
     売建オプション／スワップションの時価                           ２(c)              －        4,081,024
                              ５,６,７,
                                          2,636,180           8,436,909
     その他の負債
                                ８
     負債合計                                     3,791,644          238,708,694
     純資産合計                                    790,688,678          11,766,812,938
     （署名）                          （署名）

     取締役                          取締役

     2018年12月18日                          2018年12月18日
     添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。

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     ３会計年度末における純資産価額の概要　2018年８月31日現在
                                エマージング・ヨーロッパ・ファンド
                                 2018年          2017年          2016年
                        通貨
                               ８月31日現在          ８月31日現在          ８月31日現在
     純資産合計                   ユーロ         790,688,678          988,357,206          827,399,691
     以下の１口当たり純資産価額：
      クラスＡ毎年分配型投資証券                  ユーロ            87.33          96.12          78.39
      クラスＡ毎年分配英国報告型投資
                       英ポンド             78.60          88.83          66.90
      証券
      クラスＡ無分配投資証券                  ユーロ            93.62         101.66           81.95
      クラスＡシンガポール・ドル・                 シンガポール
                                    8.80          9.41          7.50
      ヘッジ無分配投資証券                  ・ドル
      クラスＣ無分配投資証券                  ユーロ            72.98          80.24          65.50
      クラスＤ毎年分配英国報告型投資
                       英ポンド             78.37          88.63          66.71
      証券
      クラスＤ無分配投資証券                  ユーロ            103.60          111.65           89.33
      クラスＤ英ポンド・ヘッジ
                       英ポンド             78.95          84.21          67.29
      無分配英国報告型投資証券
      クラスＥ無分配投資証券                  ユーロ            84.87          92.62          75.03
      クラスＪ無分配投資証券                  ユーロ            120.15          127.87          101.03
      クラスＸ毎年分配英国報告型投資
                       英ポンド             78.17          88.52          66.58
      証券
                        ユーロ            10.84          11.54           9.12
      クラスＸ無分配投資証券
     価格は各投資証券クラスの取引通貨で設定される。２種類以上の取引通貨が入手可能な当該投資証券クラスでは、各投

     資証券クラスの基準通貨が表示されている。追加の取引通貨額は評価時点の関連する直物為替レートで当該額を換算す
     ることによって算定される。
     添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。

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     ３会計年度末における純資産価額の概要　2018年８月31日現在（続き）
                           ユーロ・ショート・デュレーション・ボンド・ファンド
                                 2018年          2017年          2016年
                        通貨
                               ８月31日現在          ８月31日現在          ８月31日現在
     純資産合計                   ユーロ       11,766,812,938          10,575,463,334          8,930,939,088
     以下の１口当たり純資産価額：
      クラスＡ毎年分配英国報告型投資
                       英ポンド             13.34          13.82          12.71
      証券
      クラスＡ英ポンド・ヘッジ毎年分
                       英ポンド             10.98          10.99          10.87
      配英国報告型投資証券
      クラスＡ米ドル・ヘッジ毎年分配
                        米ドル            11.23          11.06          10.84
      英国報告型投資証券
      クラスＡ毎日分配型投資証券                  ユーロ            12.18          12.29          12.24
      クラスＡ毎月分配型投資証券                  ユーロ            12.19          12.30          12.26
      クラスＡ無分配投資証券                  ユーロ            15.83          15.98          15.91
      クラスＡスイス・フラン・ヘッジ
                      スイス・フラン              10.75          10.90          10.91
      無分配投資証券
      クラスＡ米ドル・ヘッジ無分配投
                        米ドル            11.97          11.79          11.54
      資証券
      クラスＣ無分配投資証券                  ユーロ            12.40          12.67          12.77
      クラスＤ毎年分配英国報告型投資
                       英ポンド             13.37          13.84          12.73
      証券
      クラスＤ英ポンド・ヘッジ毎年分
                       英ポンド             11.06          11.05          10.93
      配英国報告型投資証券
      クラスＤ米ドル・ヘッジ毎年分配
                        米ドル            10.81          10.64          10.42
      英国報告型投資証券
      クラスＤ毎月分配英国報告型投資
                       英ポンド             10.97          11.35          10.44
      証券
      クラスＤ英ポンド・ヘッジ毎月分
                       英ポンド             10.08          10.08          9.97
      配英国報告型投資証券
      クラスＤ無分配投資証券                  ユーロ            16.44          16.53          16.40
      クラスＤスイス・フラン・ヘッジ
                      スイス・フラン              10.98          11.09          11.06
      無分配投資証券
      クラスＤ米ドル・ヘッジ無分配投
                        米ドル            10.62          10.42          10.17
      資証券
      クラスＥ無分配投資証券                  ユーロ            14.46          14.67          14.67
      クラスＩ毎四半期分配型投資証券                  ユーロ            16.29          16.42           －
      クラスＩ無分配投資証券                  ユーロ            16.39          16.47          16.33
      クラスＩ米ドル・ヘッジ無分配投
                        米ドル            10.43          10.23           －
      資証券
                        ユーロ            17.02          17.04          16.82
      クラスＸ無分配投資証券
     価格は各投資証券クラスの取引通貨で設定される。２種類以上の取引通貨が入手可能な当該投資証券クラスでは、各投

     資証券クラスの基準通貨が表示されている。追加の取引通貨額は評価時点の関連する直物為替レートで当該額を換算す
     ることによって算定される。
     添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。

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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     損益および純資産変動計算書　2018年８月31日に終了した会計年度
                                                ユーロ・ショート・
                                     エマージング・ヨー           デュレーション・ボン
                                     ロッパ・ファンド            ド・ファンド
                                注記
                                        ユーロ           ユーロ
     期首純資産
                                         988,357,206          10,575,463,334
     収益
     債券利息                           ２(b)              －       93,838,090
     スワップ利息                           ２(c)              －        6,616,374
     集団投資スキームによる収益                           ２(b)           399,796           283,818
     配当金、源泉徴収税控除後                           ２(b)         30,068,143                －
     有価証券貸付による収益                           ２(b)           737,296          1,178,964
                                           98,956           109,869
     投資運用報酬リベート                            ５
     収益合計                           ２(b)         31,304,191           102,027,115
     費用
     銀行利息                           ２(b)           32,746           190,855
     スワップ利息                           ２(c)              －        8,125,355
     金融資産のネガティブ・イールド                           ２(b)           13,076           958,268
     管理事務代行報酬、補助金控除後                            ７         2,321,867           6,737,845
     保管および預託報酬                          ２(h),８           1,505,189           2,791,064
     販売報酬                            ６          262,815          2,688,033
     税金                            ９          448,062          3,875,864
                                         15,636,514           56,883,758
     投資運用報酬                            ５
     費用合計                                    20,220,269           82,251,042
     純利益
                                         11,083,922           19,776,073
     以下に係る実現純評価益／（損）：
      投資有価証券                          ２(a)         58,285,756           29,743,548
      事後通告証券契約                          ２(c)              －       (1,725,630)
      上場先物取引                          ２(c)              －       (30,005,711)
      オプション／スワップション契約                          ２(c)              －        (201,861)
      スワップ取引                          ２(c)              －       (3,230,226)
      先渡為替予約                          ２(c)          (104,660)          18,874,388
                                           815,589          4,102,595
      その他の取引に係る外国通貨                          ２(i)
     当期実現純評価益                                    58,996,685           17,557,103
     以下に係る未実現評価益／（損）の純変動額：
      投資有価証券                          ２(a)        (137,855,885)            (90,650,808)
      上場先物取引                          ２(c)              －       13,049,264
      オプション／スワップション契約                          ２(c)              －          2,719
      スワップ取引                          ２(c)              －        2,724,681
      先渡為替予約                          ２(c)           (1,674)         (28,577,218)
                                           (8,017)          1,064,538
      その他の取引に係る外国通貨                          ２(i)
     当期未実現評価益／（損）の純変動                                   (137,865,576)           (102,386,824)
     運用成績による純資産の減少                                    (67,784,969)           (65,053,648)
     資本の変動
     投資証券発行による正味受取額                                    303,311,254          9,238,224,381
                                        (433,021,633)          (7,981,523,824)
     投資証券買戻しによる正味支払額
     資本の変動による純資産の（減少）／増加                                   (129,710,379)           1,256,700,557
     配当金宣言額                            16
                                          (173,180)           (297,305)
                                         790,688,678          11,766,812,938
     期末純資産
     添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。

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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     発行済投資証券口数変動表　2018年８月31日に終了した会計年度
                                   エマージング・ヨーロッパ・ファンド
                             期首発行済         当期発行        当期買戻し        期末発行済

                             投資証券口数        投資証券口数        投資証券口数        投資証券口数
      クラスＡ毎年分配型投資証券
                                48,502        38,145        12,905        73,742
      クラスＡ毎年分配英国報告型投資証券                          12,531          537       3,291        9,777
      クラスＡ無分配投資証券                        8,544,323        2,437,142        3,736,503        7,244,962
      クラスＡシンガポール・ドル・ヘッジ無分配
                               164,212         55,158        90,786        128,584
      投資証券
      クラスＣ無分配投資証券                         105,354         19,284        46,347        78,291
      クラスＤ毎年分配英国報告型投資証券                          40,773         3,017        7,725        36,065
      クラスＤ無分配投資証券                         544,864        311,993        252,239        604,618
      クラスＤ英ポンド・ヘッジ無分配英国報告型
                                1,062          57        35       1,084
      投資証券
      クラスＥ無分配投資証券                         390,720         70,689        114,183        347,226
      クラスＪ無分配投資証券                          24,224        13,369        16,571        21,022
      クラスＸ毎年分配英国報告型投資証券                            40       1,146          －       1,186
                                28,912        37,641         3,763        62,790
      クラスＸ無分配投資証券
     添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。

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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     発行済投資証券口数変動表　2018年８月31日に終了した会計年度（続き）
                               ユーロ・ショート・デュレーション・ボンド・ファンド
                             期首発行済         当期発行        当期買戻し        期末発行済

                             投資証券口数        投資証券口数        投資証券口数        投資証券口数
      クラスＡ毎年分配英国報告型投資証券
                              4,378,110        1,345,827        1,786,462        3,937,475
      クラスＡ英ポンド・ヘッジ毎年分配英国報告
                               979,224        294,116        413,912        859,428
      型投資証券
      クラスＡ米ドル・ヘッジ毎年分配英国報告型
                               769,477         8,000       602,892        174,585
      投資証券
      クラスＡ毎日分配型投資証券                        1,675,889         871,811       1,057,721        1,489,979
      クラスＡ毎月分配型投資証券                         461,028        730,003        673,711        517,320
      クラスＡ無分配投資証券                       242,230,096        127,052,372        192,445,495        176,836,973
      クラスＡスイス・フラン・ヘッジ無分配投資証
                              2,810,338         364,270       1,291,348        1,883,260
      券
      クラスＡ米ドル・ヘッジ無分配投資証券                        12,779,839         2,989,601        5,883,703        9,885,737
      クラスＣ無分配投資証券                        4,871,977         399,545       2,383,094        2,888,428
      クラスＤ毎年分配英国報告型投資証券                        4,389,816        4,415,827        2,564,134        6,241,509
      クラスＤ英ポンド・ヘッジ毎年分配英国報告
                              1,718,451         103,192       1,296,023         525,620
      型投資証券
      クラスＤ米ドル・ヘッジ毎年分配英国報告型
                              1,953,090         684,801       1,249,928        1,387,963
      投資証券
      クラスＤ毎月分配英国報告型投資証券                        2,098,916         760,371       2,316,417         542,870
      クラスＤ英ポンド・ヘッジ毎月分配英国報告
                               740,589         66,011        575,420        231,180
      型投資証券
      クラスＤ無分配投資証券                       158,593,913        131,246,999        144,350,247        145,490,665
      クラスＤスイス・フラン・ヘッジ無分配投資
                              5,609,466        4,632,086        3,850,235        6,391,317
      証券
      クラスＤ米ドル・ヘッジ無分配投資証券                        3,257,306        2,705,802        1,425,017        4,538,091
      クラスＥ無分配投資証券                        35,307,855         4,463,566        14,852,210        24,919,211
      クラスＩ毎四半期分配型投資証券                            292      326,518         13,900        312,910
      クラスＩ無分配投資証券                       123,422,983        235,865,224        109,070,973        250,217,234
      クラスＩ米ドル・ヘッジ無分配投資証券                        5,798,820        11,269,187         6,486,634        10,581,373
                              54,796,778        43,889,968         8,340,242        90,346,504
      クラスＸ無分配投資証券
     添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。

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                                                ブラックロック・ジャパン株式会社(E09096)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     エマージング・ヨーロッパ・ファンド
     投資有価証券明細表　2018年８月31日現在
     公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商
     品
                                               時価      純資産比率
        保有高                    銘柄
                                             （ユーロ）         （％）
     ファンド
                アイルランド
                Institutional       Cash   Series    plc  - Institutional       Euro
                                                  644      0.00
             644
                Assets    Liquidity     Fund~
                英国

                BlackRock     Emerging     Europe    Plc~                  11,235,162          1.42
          3,142,218
     ファンド合計                                         11,235,806          1.42
     普通株式

               オーストリア
               Erste   Group   Bank   AG                       8,661,966         1.09
          251,290
               英領バージン諸島

               Lenta   Ltd  GDR
         3,494,572                                      12,852,545          1.63
               Mail.Ru    Group   Ltd  GDR                      12,658,153          1.60
          682,602
                                               25,510,698          3.23
               カナダ
               Eldorado     Gold   Corp*                         4,413,737         0.56
         5,188,762
               キプロス

               MHP  SE  GDR
                                               10,285,861          1.30
          961,435
               ギリシア

               Alpha   Bank   AE*
        12,922,372                                      20,417,348          2.58
               National     Bank   of  Greece    SA*
                                               26,502,494          3.35
        108,261,823
                                               46,919,842          5.93
               ハンガリー
               MOL  Hungarian     Oil  & Gas  Plc
         1,283,575                                      11,308,104          1.43
               Richter    Gedeon    Nyrt
                                               28,678,770          3.63
         1,693,349
                                               39,986,874          5.06
               イスラエル
        21,792,262       Bezeq   The  Israeli    Telecommunication         Corp   Ltd          22,388,028          2.83
               Israel    Chemicals     Ltd
                                               14,949,651          1.89
         2,976,667
                                               37,337,679          4.72
               オランダ
               X5  Retail    Group   NV  GDR
          927,193                                     18,229,616          2.30
               Yandex    NV  ‘A’                          12,162,956          1.54
          450,343
                                               30,392,572          3.84
               ポーランド
               Alior   Bank   SA
         1,902,767                                      30,518,595          3.86
               Bank   Polska    Kasa   Opieki    SA*
          946,063                                     25,606,061          3.24
               KGHM   Polska    Miedz   SA*
          627,247                                     13,315,477          1.68
               Polski    Koncern    Naftowy    ORLEN   SA
          247,941                                     5,717,721         0.72
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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商
     品（続き）
                                              時価      純資産比率
        保有高                    銘柄
                                             （ユーロ）         （％）
               ポーランド（続き）
               Powszechna      Kasa   Oszczednosci       Bank   Polski    SA
         3,730,820                                     36,964,405          4.68
               Powszechny      Zaklad    Ubezpieczen      SA               36,664,045          4.64
         3,539,758
                                             148,786,304          18.82
               ポルトガル
               Banco   Comercial     Portugues     SA*                  11,784,611          1.49
        47,025,583
               ロシア連邦

               Gazprom    PJSC   ADR
        20,026,372                                     75,030,895          9.49
               LUKOIL    PJSC   ADR
         1,303,196                                     77,538,636          9.81
               Mobile    TeleSystems      PJSC
         3,510,952                                     11,631,237          1.47
               Mobile    TeleSystems      PJSC   ADR
         1,066,727                                     7,062,806         0.89
               Novatek    PJSC   GDR
          289,522                                    41,523,052          5.25
               Rosneft    Oil  Co  PJSC   GDR
         8,908,235                                     48,869,276          6.18
         7,854,932      Sberbank     of  Russia    PJSC                     17,939,660          2.27
               Sberbank     of  Russia    PJSC   ADR
         5,517,136                                     51,012,583          6.45
               Severstal     PJSC   GDR
          473,843                                    6,470,081         0.82
        11,143,140       Sistema    PJSFC                           1,178,950         0.15
               Sistema    PJSFC   GDR
         2,065,827                                     4,331,468         0.55
               VTB  Bank   PJSC
      32,648,293,593                                        17,074,423          2.16
               VTB  Bank   PJSC   GDR                        4,590,392         0.58
         4,216,206
                                             364,253,459          46.07
               トルコ
               Akbank    Turk   AS*
         7,056,254                                     5,328,278         0.68
               Arcelik    AS*
         6,235,797                                     10,856,938          1.37
               AvivaSA    Emeklilik     ve  Hayat   AS
         2,340,487                                     3,968,110         0.50
               Migros    Ticaret    AS
         3,660,544                                     6,487,826         0.82
               Turkiye    Garanti    Bankasi    AS*
                                              11,050,904          1.40
        14,099,029
                                              37,692,056          4.77
               英国
               Ferrexpo     Plc                           7,718,312         0.98
         4,498,850
     普通株式合計                                        773,743,971          97.86
     公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲
                                             784,979,777          99.28
     渡可能な有価証券および短期金融商品合計
     投資有価証券合計
                                             784,979,777          99.28
                                              5,708,901         0.72
     その他の純資産
     純資産合計（ユーロ）                                        790,688,678         100.00
     ~

     　関連当事者ファンドに対する投資。詳細については注記11を参照のこと。
     *
     　当証券のすべてまたは一部は貸付有価証券を表す。
     添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。

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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     未決済先渡為替予約　2018年８月31日現在
                                                未実現評価益／（損）
     通貨      買予約       通貨     売予約           取引相手           期日
                                                  （ユーロ）
     ヘッジを使用した英ポンド建投資証券クラス
                         8,058           BNY  Mellon
     EUR        8,978    GBP                          14/9/2018              －
                                    BNY  Mellon                  565
     GBP        93,404    EUR       103,491                   14/9/2018
     未実現純評価益                                                   565
     ヘッジを使用したシンガポール・ドル建投資証券クラス

     EUR        66,734    SGD       105,291            BNY  Mellon     14/9/2018              804
                                    BNY  Mellon                 (6,072)
     SGD      1,235,172      EUR       779,502                   14/9/2018
     未実現純評価損                                                  (5,268)
     未実現純評価損合計
                                                       (4,703)
     （ユーロ建の基礎となるエクスポージャー－952,912ユーロ）
     業種別内訳　2018年８月31日現在

                                     純資産比率
                                      （％）
     金融
                                             38.97
     エネルギー                                        32.88
     消費者主要品                                         6.05
     材料                                         5.93
     通信サービス                                         5.89
     ヘルスケア                                         3.63
     情報技術                                         3.14
     投資ファンド                                         1.42
     一般消費財                                         1.37
                                             0.72
     その他の純資産
                                            100.00
     添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。

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     ユーロ・ショート・デュレーション・ボンド・ファンド
     投資有価証券明細表　2018年８月31日現在
     公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商
     品
                                               時価      純資産比率
        保有高                    銘柄
                                              （ユーロ）        （％）
     ファンド
                アイルランド
                Institutional       Cash   Series    plc  - Institutional       Euro
         291,839,420                                      291,839,420         2.48
                Liquidity     Fund~
                iShares     € Corporate     Bond   1-5  year   UCITS   ETF*~
                                               45,797,934         0.39
           416,307
     ファンド合計                                         337,637,354         2.87
     債券

                アルゼンチン
                Argentina     Bonar   Bonds   7.625%    18/4/2037*
     USD     11,277,707                                      7,507,366        0.06
                Argentine      Republic     Government      International        Bond
     EUR     10,280,000                                      8,770,125        0.08
                3.875%    15/1/2022
                Argentine     Republic     Government      International       Bond   5%
     EUR     14,518,000                                      10,779,615         0.09
                15/1/2027
                Argentine      Republic     Government      International        Bond
     USD     19,869,000                                      12,293,056         0.10
                5.875%    11/1/2028*
                Argentine      Republic     Government      International        Bond
                                               2,048,264        0.02
     USD     3,452,000
                6.875%    11/1/2048
                                               41,398,426         0.35
                オーストラリア
                Australia      & New  Zealand     Banking     Group   Ltd  0.375%
     EUR     28,075,000                                      28,304,089         0.24
                19/11/2019
                National     Australia     Bank   Ltd  0.625%    30/8/2023              7,163,520        0.06
     EUR     7,175,000
                                               35,467,609         0.30
                オーストリア
                Raiffeisen      Bank   International       AG  0.25%   5/7/2021           29,007,395         0.25
     EUR     29,000,000
                ベルギー

                Anheuser-Busch        InBev   SA/NV   FRN  17/3/2020
     EUR     4,471,000                                      4,516,582        0.04
                Belfius    Bank   SA  0.625%    30/8/2023*
     EUR     13,600,000                                      13,578,240         0.12
                Belfius    Bank   SA  0.75%   12/9/2022
     EUR     11,200,000                                      11,151,504         0.09
                Elia   System    Operator     SA/NV   5.25%   13/5/2019*
     EUR     2,086,000                                      2,162,473        0.02
                KBC  Bank   NV  1.25%   28/5/2020
     EUR     8,100,000                                      8,319,193        0.07
                KBC  Group   NV  FRN  19/3/2019     (Perpetual)*
     EUR     18,560,000                                      18,910,413         0.16
                KBC  Group   NV  FRN  25/11/2024*
     EUR     11,000,000                                      11,274,471         0.10
                KBC  Group   NV  0.75%   1/3/2022
     EUR     22,100,000                                      22,266,302         0.19
     EUR     10,700,000      KBC  Group   NV  0.875%    27/6/2023                     10,742,938         0.09
                Kingdom     of  Belgium     Government      Bond    ᠀㄀㐀㐀䄠     0.8%
     EUR     18,096,056                                      18,261,228         0.15
                22/6/2028
                Kingdom     of  Belgium     Government      Bond    ᠀㄀㐀㐀䄠     1.6%
                                              101,047,522         0.86
     EUR    102,321,854
                22/6/2047
                                              222,230,866         1.89
                カナダ
                Bank   of  Nova   Scotia/The      0.5%   23/7/2020
     EUR     19,850,000                                      20,114,694         0.17
                Canadian     Imperial     Bank   of  Commerce     0.1%   14/12/2018
     EUR     15,375,000                                      15,392,912         0.13
                Canadian     Imperial     Bank   of  Commerce     0.375%    15/10/2019
     EUR     10,125,000                                      10,202,913         0.09
                National     Bank   of  Canada    0.25%   24/7/2023
     EUR     42,850,000                                      42,770,728         0.36
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     公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商
     品（続き）
                                               時価      純資産比率
        保有高                    銘柄
                                              （ユーロ）        （％）
                カナダ（続き）
                Royal   Bank   of  Canada    0.125%    11/3/2021*
     EUR     24,800,000                                      24,947,701         0.21
                Toronto-Dominion         Bank/The     0.375%    12/1/2021*
     EUR     27,225,000                                      27,555,326         0.24
                Toronto-Dominion         Bank/The     0.625%    20/7/2023              10,752,456         0.09
     EUR     10,725,000
                                              151,736,730         1.29
                ケイマン諸島
                Trafford     Centre    Finance    Ltd/The    FRN  28/7/2035              891,044       0.01
     GBP      900,000
                キプロス

                Cyprus    Government      International       Bond   2.75%   27/6/2024*
     EUR     15,699,000                                      16,697,954         0.14
                Cyprus    Government      International       Bond   3.75%   26/7/2023
     EUR     15,538,000                                      17,296,878         0.15
                Cyprus    Government      International       Bond   3.875%    6/5/2022
     EUR     5,090,000                                      5,597,498        0.05
                Cyprus    Government      International       Bond   4.25%   4/11/2025*
     EUR     14,940,000                                      17,226,418         0.15
                Cyprus    Government      International       Bond   ᠀㄀㐀㐀䄠    4.625%
                                               4,224,203        0.03
     EUR     3,974,000
                3/2/2020
                                               61,042,951         0.52
                チェコ共和国
                Czech    Republic     Government      Bond   10/2/2020      (Zero
     CZK   2,561,170,000                                       97,864,499         0.83
                Coupon)
                Czech   Republic     Government      Bond   0.75%   23/2/2021
     CZK    993,470,000                                      37,899,988         0.32
                Raiffeisenbank        AS  0.75%   5/11/2019
     EUR     33,065,000                                      33,267,358         0.28
                UniCredit     Bank   Czech   Republic     & Slovakia     AS  0.625%
                                               24,328,825         0.21
     EUR     24,100,000
                30/4/2020
                                              193,360,670         1.64
                デンマーク
                Danske    Bank   A/S  FRN  6/4/2020     (Perpetual)
     EUR     16,270,000                                      17,013,620         0.14
                Danske    Bank   A/S  FRN  12/9/2023*
     USD     20,800,000                                      17,897,303         0.15
                Danske    Bank   A/S  0.25%   28/11/2022
     EUR     9,900,000                                      9,825,354        0.08
                Danske    Bank   A/S  0.875%    22/5/2023*
     EUR     14,775,000                                      14,704,671         0.13
                Nordea    Kredit    Realkreditaktieselskab            1%  1/4/2022
     DKK    397,388,000                                      55,288,184         0.47
                Nordea    Kredit    Realkreditaktieselskab            2%  1/10/2019
     DKK    306,088,107                                      42,133,055         0.36
                Nordea    Kredit    Realkreditaktieselskab            2%  1/4/2020
     DKK     91,498,587                                      12,736,302         0.11
                Nykredit     Realkredit      A/S  1%  1/10/2020
     DKK    347,714,500                                      47,937,727         0.41
                Nykredit     Realkredit      A/S  1%  1/1/2021
     DKK    153,967,981                                      21,239,216         0.18
                Nykredit     Realkredit      A/S  1%  1/1/2022
     DKK    493,456,549                                      68,564,744         0.58
                Nykredit     Realkredit      A/S  1%  1/1/2023
     DKK    397,388,000                                      55,388,665         0.47
                Realkredit      Danmark    A/S   ‘144A’    1%  1/1/2021
     DKK    430,172,510                                      59,411,783         0.51
                Realkredit      Danmark    A/S   ‘144A’    1%  1/4/2022
     DKK    390,135,669                                      54,332,031         0.46
     DKK    400,323,704       Realkredit      Danmark    A/S   ‘144A’    2%  1/1/2020             55,403,161         0.47
                Realkredit      Danmark    A/S  2%  1/10/2047                  53,436,045         0.45
     DKK    394,809,933
                                              585,311,861         4.97
                フィンランド
                OP  Corporate     Bank   plc  0.375%    29/8/2023
     EUR     24,050,000                                      23,811,665         0.20
                OP  Corporate     Bank   plc  1.125%    17/6/2019                24,150,830         0.21
     EUR     23,900,000
                                               47,962,495         0.41
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     公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商
     品（続き）
                                               時価      純資産比率
        保有高                    銘柄
                                              （ユーロ）        （％）
                フランス
                Air  Liquide    Finance    SA  0.125%    13/6/2020
     EUR     12,700,000                                      12,744,069         0.11
                APRR   SA  FRN  3/1/2020
     EUR     17,300,000                                      17,413,228         0.15
                Banque    Federative      du  Credit    Mutuel    SA  0.25%   14/6/2019
     EUR     19,600,000                                      19,670,462         0.17
                Banque    Federative      du  Credit    Mutuel    SA  0.375%
     EUR     27,500,000                                      27,591,438         0.23
                13/1/2022
                Banque    Federative      du  Credit    Mutuel    SA  0.5%   16/11/2022
     EUR     22,700,000                                      22,713,620         0.19
                Banque    Federative      du  Credit    Mutuel    SA  1.375%
     GBP     16,700,000                                      18,499,096         0.16
                20/12/2021
                BNP  Paribas    SA  0.75%   11/11/2022
     EUR     9,900,000                                     10,043,211         0.09
                BNP  Paribas    SA  1.125%    10/10/2023
     EUR     12,400,000                                      12,418,188         0.11
                BNP  Paribas    SA  2%  28/1/2019*
     EUR     24,837,000                                      25,058,794         0.21
                BPCE   SA  0.375%    5/10/2023
     EUR     7,900,000                                      7,830,401        0.07
                BPCE   SA  0.625%    20/4/2020
     EUR     12,300,000                                      12,458,115         0.11
                BPCE   SA  1.125%    18/1/2023
     EUR     9,900,000                                      9,969,498        0.08
                BPCE   SFH  SA  1.5%   30/1/2020
     EUR     37,000,000                                      37,955,370         0.32
                BPCE   SFH  SA  1.75%   29/11/2019
     EUR     33,800,000                                      34,678,313         0.29
                BPCE   SFH  SA  2.125%    17/9/2020*
     EUR     14,900,000                                      15,628,509         0.13
                BPCE   SFH  SA  3.75%   13/9/2021
     EUR      600,000                                      670,233       0.01
                Caisse    Centrale     du  Credit    Immobilier      de  France    SA
     EUR     55,000,000                                      55,680,735         0.47
                0.375%    31/7/2020
                Caisse     Francaise      de  Financement       Local    0.375%
     EUR     10,300,000                                      10,378,428         0.09
                16/9/2019
                Caisse    Francaise     de  Financement      Local   1.75%   16/7/2020
     EUR     1,200,000                                      1,246,045        0.01
                Carrefour     SA  1.75%   22/5/2019
     EUR     4,735,000                                      4,794,756        0.04
                Carrefour     SA  4%  9/4/2020
     EUR     7,950,000                                      8,462,271        0.07
                Cars   Alliance     Auto   Loans    France    V  2018-1    FRN
     EUR     4,900,000                                      4,907,404        0.04
                21/10/2029
                Cars   Alliance     Auto   Loans   France    V 2018-1    ᠀匀攀爀椀攀
     EUR     8,800,000                                      8,810,794        0.08
                2018-F1V     A’  FRN  21/10/2029
                Christian     Dior   SE  1.375%    19/6/2019
     EUR     23,100,000                                      23,261,469         0.20
                Cie  de  Financement      Foncier    SA  0.2%   16/9/2022
     EUR     47,000,000                                      47,223,955         0.40
                Cie  de  Financement      Foncier    SA  0.375%    29/10/2020
     EUR     79,750,000                                      80,805,491         0.69
                Cie  de  Financement      Foncier    SA  1.125%    11/3/2019
     EUR     33,600,000                                      33,846,456         0.29
                Cie  de  Financement      Foncier    SA  4.375%    25/4/2019
     EUR     19,164,000                                      19,737,004         0.17
                Cie  de  Saint-Gobain       27/3/2020     (Zero   Coupon)
     EUR     9,400,000                                      9,403,959        0.08
     EUR     9,900,000      Credit    Agricole     SA/London     0.75%   1/12/2022*               10,044,787         0.09
                Credit    Agricole     SA/London     0.875%    19/1/2022
     EUR     5,000,000                                      5,111,085        0.04
                Credit    Mutuel    - CIC  Home   Loan   SFH  SA  1.125%    6/2/2019
     EUR     27,200,000                                      27,368,912         0.23
                Danone    SA  0.167%    3/11/2020
     EUR     24,200,000                                      24,327,776         0.21
                Dexia   Credit    Local   SA  0.875%    7/9/2021
     GBP     77,300,000                                      84,895,768         0.72
                Driver    France    FCT  Compartment      Driver    France    Three   FRN
     EUR      352,531                                      354,172       0.00
                21/6/2024
                Electricite      de  France    SA  FRN  29/1/2020     (Perpetual)
     EUR     13,400,000                                      13,990,270         0.12
                Engie   SA  FRN  2/6/2019     (Perpetual)
     EUR     29,200,000                                      29,714,066         0.25
                Engie   SA  FRN  16/4/2023     (Perpetual)
     EUR     26,400,000                                      25,209,624         0.21
                Engie   SA  1.375%    19/5/2020
     EUR     25,900,000                                      26,547,479         0.23
                FCT  Noria   2018-1    FRN  25/6/2038
     EUR     6,900,000                                      6,908,016        0.06
                FCT  SapphireOne      Auto   2017-1    ᠀匀攀爀椀攀    2017-1    A’  FRN
     EUR     4,815,145                                      4,822,610        0.04
                24/1/2034
                French    Republic     Government      Bond   OAT  25/5/2022     (Zero
     EUR     72,564,042                                      73,285,448         0.62
                Coupon)*
                                  55/110



                                                           EDINET提出書類
                                                ブラックロック・ジャパン株式会社(E09096)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商
     品（続き）
                                               時価      純資産比率
        保有高                    銘柄
                                              （ユーロ）        （％）
                フランス（続き）
                French    Republic     Government      Bond   OAT   ᠀㄀㐀㐀䄠    1.75%
     EUR     44,706,150                                      48,220,053         0.41
                25/6/2039†
                French    Republic     Government      Bond   OAT  3.5%   25/4/2020*†
     EUR    213,926,876                                      228,254,276         1.94
                Gecina    SA  FRN  30/6/2022
     EUR     17,700,000                                      17,675,928         0.15
                HSBC   France    SA  0.2%   4/9/2021
     EUR     12,100,000                                      12,112,161         0.10
                HSBC   France    SA  0.6%   20/3/2023
     EUR     39,000,000                                      39,167,310         0.33
                Orange    SA  FRN  1/10/2021     (Perpetual)
     EUR     7,684,000                                      8,301,870        0.07
                RCI  Banque    SA  FRN  8/7/2020
     EUR     8,743,000                                      8,758,475        0.07
                RCI  Banque    SA  FRN  12/4/2021*
     EUR     12,294,000                                      12,353,749         0.11
                RCI  Banque    SA  FRN  14/3/2022
     EUR     7,054,000                                      7,067,685        0.06
                RCI  Banque    SA  FRN  12/1/2023*
     EUR     7,476,000                                      7,392,381        0.06
                RCI  Banque    SA  0.25%   12/7/2021
     EUR     15,200,000                                      15,159,796         0.13
                RCI  Banque    SA  0.375%    10/7/2019
     EUR     4,623,000                                      4,641,423        0.04
                RCI  Banque    SA  0.625%    4/3/2020
     EUR     9,935,000                                     10,037,086         0.09
                RCI  Banque    SA  0.625%    10/11/2021
     EUR     9,935,000                                      9,996,122        0.09
                RCI  Banque    SA  0.75%   26/9/2022
     EUR     6,880,000                                      6,892,143        0.06
                RCI  Banque    SA  3%  9/5/2019
     GBP     3,204,000                                      3,609,849        0.03
                RTE  Reseau    de  Transport     d’Electricite        SADIR   2.125%
     EUR     2,400,000                                      2,456,246        0.02
                20/9/2019
                Safran    SA  FRN  28/6/2019
     EUR     5,200,000                                      5,208,398        0.04
                Safran    SA  FRN  28/6/2021
     EUR     15,800,000                                      15,867,150         0.13
                Sanofi    13/1/2020     (Zero   Coupon)
     EUR     23,400,000                                      23,458,734         0.20
                Sanofi    21/3/2020     (Zero   Coupon)
     EUR     9,900,000                                      9,926,631        0.08
                Societe    Generale     SA  FRN  1/4/2022
     EUR     14,200,000                                      14,289,176         0.12
                Societe    Generale     SA  0.5%   13/1/2023*
     EUR     35,100,000                                      34,210,917         0.29
                Societe    Generale     SA  0.75%   25/11/2020
     EUR     9,000,000                                      9,165,870        0.08
                Societe    Generale     SA  1%  1/4/2022
     EUR     2,600,000                                      2,613,091        0.02
                Societe    Generale     SA  5%  20/12/2018
     GBP     2,905,000                                      3,273,558        0.03
                Sodexo    SA  1.75%   24/1/2022
     EUR     5,300,000                                      5,553,057        0.05
                TOTAL   SA  FRN  26/2/2021     (Perpetual)
     EUR     10,675,000                                      10,951,198         0.09
                Veolia    Environnement       SA  4.247%    6/1/2021                5,869,658        0.05
     EUR     5,350,000
                                             1,508,965,316          12.82
                ドイツ
                Bayer   AG  FRN  1/7/2075
     EUR     9,239,000                                      9,427,129        0.08
                Bundesrepublik        Deutschland      Bundesanleihe       2%  4/1/2022*
     EUR    135,349,364                                      146,662,541         1.25
                Commerzbank      AG  0.5%   28/8/2023
     EUR     20,639,000                                      20,490,915         0.17
                Compartment      VCL  24  FRN  21/8/2022
     EUR     3,245,942                                      3,255,769        0.03
                Continental      AG  5/2/2020     (Zero   Coupon)
     EUR     6,209,000                                      6,218,282        0.05
                Deutsche     Bahn   Finance    GMBH   19/7/2021     (Zero   Coupon)
     EUR     9,935,000                                      9,969,127        0.08
                Deutsche     Bank   AG  FRN  16/5/2022
     EUR     13,400,000                                      13,068,216         0.11
     EUR     48,100,000      Deutsche     Bank   AG  0.375%    18/1/2021                   47,367,678         0.40
                Deutsche     Bank   AG  1%  18/3/2019
     EUR     19,200,000                                      19,277,376         0.16
                Deutsche     Bank   AG  1.125%    30/8/2023
     EUR     18,031,000                                      18,028,746         0.15
                Deutsche     Bank   AG  1.5%   20/1/2022
     EUR     13,700,000                                      13,698,014         0.12
                Erste   Abwicklungsanstalt          7/6/2019     (Zero   Coupon)
     EUR     26,700,000                                      26,784,372         0.23
                Erste   Abwicklungsanstalt          12/6/2020     (Zero   Coupon)
     EUR     47,500,000                                      47,804,962         0.41
                                  56/110



                                                           EDINET提出書類
                                                ブラックロック・ジャパン株式会社(E09096)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商
     品（続き）
                                               時価      純資産比率
        保有高                    銘柄
                                              （ユーロ）        （％）
                ドイツ（続き）
                Eurogrid     GmbH   3.875%    22/10/2020
     EUR     7,950,000                                      8,594,917        0.07
                FMS  Wertmanagement        13/11/2020      (Zero   Coupon)
     EUR     28,600,000                                      28,843,386         0.25
                Fresenius     SE  & Co  KGaA   2.375%    1/2/2019
     EUR     3,994,000                                      4,033,381        0.03
                Globaldrive      Auto   Receivables      2016-B    BV  ‘Series
     EUR     1,500,000                                      1,518,163        0.01
                2016-B    B’  FRN  20/8/2024
                IHO  Verwaltungs      GmbH   2.75%   15/9/2021
     EUR     12,100,000                                      12,279,746         0.10
                Kreditanstalt        fuer   Wiederaufbau        30/6/2021      (Zero
     EUR    251,347,000                                      253,712,590         2.16
                Coupon)
                Kreditanstalt       fuer   Wiederaufbau       0.125%    7/6/2023
     EUR     58,957,000                                      59,448,996         0.51
                Landesbank      Baden-Wuerttemberg          FRN  27/5/2026
     EUR     1,400,000                                      1,441,604        0.01
                Red  & Black   Auto   Germany    5 UG  haftungsbeschrankt          FRN
     EUR     2,181,038                                      2,190,222        0.02
                15/1/2027
                State   of  Hesse   0.375%    4/7/2022
     EUR     44,632,000                                      45,535,240         0.39
                State   of  Lower   Saxony    0.4%   10/7/2020*
     EUR     53,647,000                                      54,481,707         0.46
                Symrise    AG  1.75%   10/7/2019
     EUR     11,127,000                                      11,273,709         0.10
                Volkswagen      Bank   GmbH   FRN  15/6/2021
     EUR     11,900,000                                      11,861,325         0.10
                Volkswagen      Bank   GmbH   FRN  8/12/2021
     EUR     17,100,000                                      17,181,396         0.15
     EUR     10,903,000      Volkswagen      Financial     Services     AG  0.875%    12/4/2023           10,835,510         0.09
                Volkswagen      Leasing    GmbH   1%  16/2/2023
                                               11,429,619         0.10
     EUR     11,450,000
                                              916,714,638         7.79
                ギリシャ
                Alpha   Bank   AE  2.5%   5/2/2023
     EUR     10,125,000                                      10,284,064         0.09
                Hellenic     Republic     Government      Bond    ᠀㄀㐀㐀䄠     4.375%
     EUR     34,494,000                                      35,796,666         0.30
                1/8/2022
                National     Bank   of  Greece    SA  2.75%   19/10/2020              43,785,118         0.37
     EUR     42,320,000
                                               89,865,848         0.76
                アイスランド
                Arion   Banki   HF  0.75%   29/6/2020*
     EUR     6,325,000                                      6,363,330        0.06
                Iceland    Government      International       Bond   0.5%   20/12/2022
     EUR     6,175,000                                      6,261,110        0.05
                Islandsbanki       HF  FRN  19/1/2024
     EUR     11,210,000                                      11,028,174         0.09
                Landsbankinn       HF  1.375%    14/3/2022                    5,066,675        0.04
     EUR     5,000,000
                                               28,719,289         0.24
                インドネシア
                Indonesia     Treasury     Bond   6.125%    15/5/2028
                                               3,859,689        0.03
     IDR  76,575,000,000
                国際機関

                European     Stability     Mechanism     18/10/2022      (Zero   Coupon)
     EUR    124,183,750                                      124,624,459         1.06
                European     Stability     Mechanism     0.1%   31/7/2023              39,918,821         0.34
     EUR     39,823,245
                                              164,543,280         1.40
                アイルランド
     EUR     9,440,000      Allied    Irish   Banks   Plc  FRN  26/11/2025                 10,016,199         0.09
                Avoca   CLO  XIV  Designated      Activity     Co  FRN  12/1/2031
     EUR      150,000                                      140,974       0.00
                Avoca   CLO  XIV  Designated      Activity     Co  FRN  12/1/2031
     EUR      150,000                                      145,311       0.00
                Bank   of  Ireland    FRN  11/6/2024
     EUR     25,040,000                                      25,701,056         0.22
                Bluestep     Mortgage     Securities      NO  ▶ DAC  FRN  10/8/2066
     SEK     98,270,000                                      9,284,890        0.08
                                  57/110




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     公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商
     品（続き）
                                               時価      純資産比率
        保有高                    銘柄
                                              （ユーロ）        （％）
                アイルランド（続き）
                Caterpillar       International         Finance     DAC   0.75%
     EUR     17,000,000                                      17,302,430         0.15
                13/10/2020
                Fresenius     Finance    Ireland    Plc  0.875%    31/1/2022*
     EUR     15,374,000                                      15,649,754         0.13
                GE  Capital     European     Funding     Unlimited      Co  2.25%
     EUR     8,958,000                                      9,340,156        0.08
                20/7/2020
                Ireland    Government      Bond   18/10/2022      (Zero   Coupon)
     EUR    134,118,450                                      134,618,041         1.14
                Ireland    Government      Bond   0.9%   15/5/2028
     EUR     36,525,918                                      36,695,764         0.31
                Ireland    Government      Bond   1%  15/5/2026
     EUR     98,593,562                                     101,842,220         0.87
                Ireland    Government      Bond   1.3%   15/5/2033
     EUR     53,898,728                                      53,454,063         0.45
                SCF  Rahoituspalvelut         Kimi   VI  DAC  FRN  25/11/2026
                                               1,952,515        0.02
     EUR     1,949,438
                                              416,143,373         3.54
                イタリア
                2i  Rete   Gas  SpA  1.75%   16/7/2019
     EUR     6,434,000                                      6,524,559        0.06
                Assicurazioni       Generali     SpA  FRN  12/12/2042
     EUR     3,400,000                                      3,979,955        0.03
                Banca   Monte   dei  Paschi    di  Siena   SpA  1.25%   20/1/2022
     EUR     16,030,000                                      16,292,921         0.14
                BPER   Banca   3.375%    22/10/2018
     EUR     41,170,000                                      41,339,826         0.35
                Buzzi   Unicem    SpA  2.125%    28/4/2023*
     EUR     4,943,000                                      5,081,750        0.04
                Driver    Italia    One  SRL  FRN  21/4/2029
     EUR     6,209,067                                      6,200,884        0.05
                Driver    Italia    One  SRL  FRN  21/4/2029
     EUR     1,300,000                                      1,308,286        0.01
                Enel   SpA  FRN  15/1/2075*
     EUR     13,900,000                                      14,585,826         0.12
                FCA  Bank   SpA/Ireland      0.25%   12/10/2020
     EUR     10,300,000                                      10,236,295         0.09
                Intesa    Sanpaolo     SpA  FRN  19/1/2021     (Perpetual)*
     EUR     9,385,000                                      9,700,148        0.08
                Intesa    Sanpaolo     SpA  0.875%    27/6/2022
     EUR     35,575,000                                      34,455,277         0.29
                Intesa    Sanpaolo     SpA  1.125%    14/1/2020
     EUR     10,950,000                                      11,001,468         0.09
                Intesa    Sanpaolo     SpA  3%  28/1/2019
     EUR     19,900,000                                      20,106,960         0.17
                Intesa    Sanpaolo     SpA   ‘144A’    3.375%    12/1/2023
     USD     13,086,000                                      10,396,182         0.09
                Italgas    SpA  0.5%   19/1/2022
     EUR     14,200,000                                      14,045,575         0.12
                Italy   Buoni   Ordinari     del  Tesoro    BOT  14/5/2019     (Zero
     EUR    109,282,000                                      108,813,595         0.93
                Coupon)
                Italy   Buoni   Poliennali      Del  Tesoro    0.25%   20/11/2023
     EUR     36,294,000                                      33,519,282         0.29
                Italy   Buoni   Poliennali      Del  Tesoro    0.35%   15/6/2020*
     EUR    208,629,000                                      204,837,564         1.74
                Italy   Buoni   Poliennali      Del  Tesoro    0.45%   1/6/2021
     EUR     81,358,000                                      78,208,563         0.67
                Italy   Buoni   Poliennali      Del  Tesoro    0.65%   15/10/2023
     EUR     95,017,000                                      86,171,411         0.73
                Italy   Buoni   Poliennali      Del  Tesoro    0.95%   1/3/2023*
     EUR     21,091,000                                      19,680,696         0.17
                Italy   Buoni   Poliennali      Del  Tesoro    1.25%   27/10/2020
     EUR     52,903,000                                      53,587,341         0.46
                Italy   Buoni   Poliennali      Del  Tesoro    1.65%   23/4/2020
     EUR    413,865,000                                      422,478,671         3.59
                Italy   Buoni   Poliennali      Del  Tesoro    2.1%   15/9/2021
     EUR    102,129,000                                      117,816,813         1.00
     EUR     63,620,000      Italy   Buoni   Poliennali      Del  Tesoro    2.45%   1/10/2023           62,892,149         0.54
                Italy   Buoni   Poliennali      Del  Tesoro    4.25%   1/3/2020
     EUR     19,869,000                                      20,719,441         0.18
                Italy   Certificati      di  Credito    del  Tesoro/    CCTS-eu    FRN
     EUR     46,710,000                                      42,729,673         0.36
                15/10/2024
                Italy   Certificati      di  Credito    del  Tesoro/    CCTS-eu    FRN
     EUR     69,980,000                                      60,423,181         0.51
                15/9/2025
                Mediobanca      Banca   di  Credito    Finanziario      SpA  0.625%
     EUR     25,975,000                                      24,695,601         0.21
                27/9/2022*
                                  58/110




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                                                ブラックロック・ジャパン株式会社(E09096)
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     公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商
     品（続き）
                                               時価      純資産比率
        保有高                    銘柄
                                              （ユーロ）        （％）
                イタリア（続き）
                Mediobanca      Banca   di  Credito    Finanziario       SpA  0.75%
     EUR     11,375,000                                      11,366,355         0.10
                17/2/2020
                Mediobanca      Banca   di  Credito    Finanziario      SpA  1.125%
     EUR     18,333,000                                      18,487,639         0.16
                17/6/2019
                Sunrise    SPV  FRN  27/4/2041
     EUR     4,439,956                                      4,460,592        0.04
                Sunrise    SPV  40  Srl   ‘Series    2018-1    A’  FRN  27/7/2042
     EUR     12,300,000                                      12,260,480         0.10
                Taurus    2018-1    IT  SRL   ᠀匀攀爀椀攀     2018-IT1     A’   FRN
     EUR     1,375,000                                      1,374,442        0.01
                18/5/2030
                Taurus    2018-1    IT  SRL   ᠀匀攀爀椀攀     2018-IT1     B’   FRN
     EUR      305,000                                      305,077       0.00
                18/5/2030
                UniCredit     SpA  FRN  28/10/2025                      45,136,781         0.38
     EUR     43,125,000
                                             1,635,221,259          13.90
                日本
                Japanese     Government      CPI  Linked    Bond   0.1%   10/3/2028          39,617,553         0.34
     JPY   4,851,200,000
                ジャージー

                CPUK   Finance    Ltd  4.25%   28/8/2022
     GBP     2,650,000                                      2,957,885        0.03
                Glencore     Finance    Europe    Ltd  1.25%   17/3/2021
     EUR     11,900,000                                      12,063,422         0.10
                Glencore     Finance    Europe    Ltd  1.875%    13/9/2023*
     EUR     9,400,000                                      9,540,671        0.08
                Glencore     Finance    Europe    Ltd  2.75%   1/4/2021              10,382,060         0.09
     EUR     9,900,000
                                               34,944,038         0.30
                ルクセンブルグ
                Allergan     Funding    SCS  0.5%   1/6/2021
     EUR     20,415,000                                      20,526,407         0.17
                Compartment      Driver    UK  Six  FRN  25/2/2026
     GBP     11,553,749                                      12,844,326         0.11
                Compartment      VCL  23  FRN  21/1/2022
     EUR      724,780                                      726,587       0.01
                Compartment      VCL  24  ‘B’   FRN  21/8/2022
     EUR     3,213,113                                      3,219,713        0.03
                Compartment      VCL  25  FRN  21/9/2023
     EUR     2,300,000                                      2,304,604        0.02
                European     Financial     Stability     Facility     0.1%   19/1/2021*
     EUR    291,603,000                                      294,674,556         2.50
                European      Financial      Stability      Facility      0.125%
     EUR    151,718,000                                      152,753,855         1.30
                4/11/2019*
                European     Financial     Stability     Facility     0.4%   17/2/2025*
     EUR     40,652,000                                      40,889,814         0.35
                European     Financial     Stability     Facility     1.375%    7/6/2021
     EUR     49,674,000                                      51,968,323         0.44
                European      Financial      Stability      Facility      1.75%
     EUR     10,928,000                                      11,427,373         0.10
                29/10/2020
                GELF   Bond   Issuer    I SA  1.75%   22/11/2021
     EUR     1,655,000                                      1,718,858        0.01
                HeidelbergCement          Finance     Luxembourg       SA   2.25%
     EUR      488,000                                      493,831       0.00
                12/3/2019
                John   Deere   Bank   SA  FRN  19/3/2019                   12,341,331         0.11
     EUR     12,325,000
                                              605,889,578         5.15
                メキシコ
                Petroleos     Mexicanos     2.5%   24/11/2022                  39,318,471         0.33
     EUR     39,300,000
                モンテネグロ

                Montenegro      Government      International        Bond   3.375%
                                               7,599,586        0.06
     EUR     7,650,000
                21/4/2025*
                                  59/110





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                                                ブラックロック・ジャパン株式会社(E09096)
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     公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商
     品（続き）
                                               時価      純資産比率
        保有高                    銘柄
                                              （ユーロ）        （％）
                オランダ
                ABN  AMRO   Bank   NV  0.5%   17/7/2023
     EUR     24,775,000                                      24,727,060         0.21
                ABN  AMRO   Bank   NV  0.625%    31/5/2022
     EUR     9,935,000                                     10,079,726         0.09
                ABN  AMRO   Bank   NV  4.875%    16/1/2019
     GBP     2,915,000                                      3,293,110        0.03
     EUR     4,967,000      ABN  AMRO   Bank   NV  5%  9/2/2022                     5,762,068        0.05
                Bayer   Capital    Corp   BV  FRN  26/6/2022
     EUR     6,400,000                                      6,435,648        0.05
                Bayer   Capital    Corp   BV  0.625%    15/12/2022
     EUR     5,500,000                                      5,527,143        0.05
                BMW  Finance    NV  0.125%    12/1/2021
     EUR     16,169,000                                      16,210,966         0.14
                BMW  Finance    NV  0.5%   21/1/2020
     EUR     17,684,000                                      17,846,830         0.15
                BMW  Finance    NV  0.5%   22/11/2022
     EUR     23,446,000                                      23,526,185         0.20
                Cooperatieve       Rabobank     UA  4.125%    14/1/2020
     EUR     7,451,000                                      7,889,244        0.07
                Cooperatieve       Rabobank     UA  4.125%    12/1/2021
     EUR     6,954,000                                      7,637,190        0.06
                Daimler    International       Finance    BV  0.25%   9/8/2021
     EUR     19,050,000                                      19,070,860         0.16
                Daimler    International       Finance    BV  0.25%   11/5/2022*
     EUR     21,732,000                                      21,601,934         0.18
                de  Volksbank     NV  0.125%    28/9/2020
     EUR     18,975,000                                      19,011,527         0.16
                de  Volksbank     NV  0.75%   25/6/2023
     EUR     22,200,000                                      22,260,273         0.19
                Deutsche     Telekom     International        Finance     BV  0.375%
     EUR     9,935,000                                     10,014,547         0.09
                30/10/2021
                Enexis    Holding    NV  1.875%    13/11/2020
     EUR      750,000                                      781,867       0.01
                Ferrari    NV  0.25%   16/1/2021
     EUR     17,650,000                                      17,512,418         0.15
                Heineken     NV  2.5%   19/3/2019
     EUR     9,575,000                                      9,710,534        0.08
                Highway    2015-I    BV  FRN  26/5/2025
     EUR      926,623                                      929,537       0.01
                Iberdrola     International       BV  3.5%   1/2/2021
     EUR     7,000,000                                      7,580,914        0.06
                innogy    Finance    BV  0.75%   30/11/2022
     EUR     12,170,000                                      12,340,806         0.10
                Koninklijke      KPN  NV  FRN  14/9/2018     (Perpetual)
     EUR     14,900,000                                      14,939,187         0.13
                Nederlandse      Gasunie    NV  18/11/2019      (Zero   Coupon)
     EUR     21,400,000                                      21,458,636         0.18
                NN  Group   NV  0.25%   1/6/2020
     EUR     10,275,000                                      10,314,867         0.09
                NN  Group   NV  0.875%    13/1/2023
     EUR     8,745,000                                      8,873,552        0.08
                PACCAR    Financial     Europe    BV  0.125%    24/5/2019
     EUR     6,425,000                                      6,428,437        0.05
                RELX   Finance    BV  0.375%    22/3/2021
     EUR     9,750,000                                      9,813,911        0.08
                Schaeffler      Finance    BV  3.25%   15/5/2025
     EUR     3,500,000                                      3,701,031        0.03
                Telefonica      Europe    BV  FRN  18/9/2018     (Perpetual)
     EUR     16,100,000                                      16,137,996         0.14
                Telefonica      Europe    BV  FRN  4/12/2019     (Perpetual)
     EUR     2,300,000                                      2,377,625        0.02
                Telefonica      Europe    BV  FRN  7/6/2023     (Perpetual)
     EUR     26,000,000                                      24,326,900         0.21
                Unilever     NV  29/4/2020     (Zero   Coupon)
     EUR     7,825,000                                      7,842,841        0.07
                Volkswagen      International        Finance     NV  FRN   4/9/2018
     EUR     18,560,000                                      18,587,840         0.16
                (Perpetual)
                Volkswagen      International       Finance    NV  FRN  15/4/2019
     EUR     11,900,000                                      11,927,489         0.10
                Volkswagen      International       Finance    NV  0.5%   30/3/2021
     EUR     29,800,000                                      29,959,728         0.25
                Vonovia    Finance    BV  FRN  22/12/2022                   25,249,780         0.21
     EUR     25,300,000
                                              481,690,207         4.09
                ニュージーランド
                Chorus    Ltd  1.125%    18/10/2023
     EUR     5,550,000                                      5,566,900        0.05
                New  Zealand    Government      Inflation     Linked    Bond   2.129%
     NZD    104,762,000                                      67,586,041         0.57
                20/9/2025
                New  Zealand    Government      Inflation     Linked    Bond   2.571%
     NZD     46,445,000                                      31,012,357         0.26
                20/9/2040
                                  60/110



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                                                ブラックロック・ジャパン株式会社(E09096)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商
     品（続き）
                                               時価      純資産比率
        保有高                    銘柄
                                              （ユーロ）        （％）
                ニュージーランド（続き）
                Westpac    Securities      NZ  Ltd/London      0.875%    24/6/2019           11,279,821         0.10
     EUR     11,175,000
                                              115,445,119         0.98
                ノルウェー
     EUR     6,565,000      DNB  Boligkreditt       AS  0.375%    20/10/2020                  6,647,536        0.06
                DNB  Boligkreditt       AS  1.125%    12/11/2018
     EUR     10,600,000                                      10,628,620         0.09
                Norway    Government      Bond   ‘144A’    2%  26/4/2028
     NOK    205,688,000                                      21,632,859         0.18
                Santander     Consumer     Bank   AS  0.375%    17/2/2020
     EUR     10,600,000                                      10,649,661         0.09
                Santander     Consumer     Bank   AS  0.75%   1/3/2023
     EUR     5,600,000                                      5,608,232        0.05
                Santander     Consumer     Bank   AS  1%  25/2/2019
     EUR     7,200,000                                      7,239,384        0.06
                Sbanken    Boligkreditt       AS  0.375%    26/4/2023
     EUR     16,275,000                                      16,366,140         0.14
                SpareBank     1 Boligkreditt       AS  1.5%   20/1/2020               9,222,043        0.08
     EUR     9,000,000
                                               87,994,475         0.75
                ポルトガル
                Banco   Comercial     Portugues     SA  0.75%   31/5/2022
     EUR     17,700,000                                      17,934,525         0.15
                Caixa    Economica      Montepio     Geral    Caixa    Economica
     EUR     49,200,000                                      49,650,672         0.42
                Bancaria     SA  0.875%    17/10/2022
                Portugal     Obrigacoes      do  Tesouro    OT  ᠀㄀㐀㐀䄠    2.875%
     EUR     31,517,836                                      34,728,558         0.30
                15/10/2025
                Portugal     Obrigacoes      do  Tesouro     OT   ᠀㄀㐀㐀䄠     3.85%
     EUR     75,331,850                                      82,984,059         0.71
                15/4/2021
                SAGRES    Socidade     de  Titularizacao        de  Creditos     SA/
     EUR     2,300,000                                      2,307,713        0.02
                Ulisses    Finance    No.  1 FRN  20/3/2033
                TAGUS   - Sociedade     de  Titularizacao       de  Creditos     SA/
     EUR     20,949,008                                      21,356,193         0.18
                Volta   IV  2.423%    12/2/2021
                TAGUS   - Sociedade     de  Titularizacao       de  Creditos     SA/
     EUR     10,000,000                                      10,003,023         0.09
                Volta   VI  1.1%   13/2/2023
                TAGUS-Sociedade        de  Titularizacao       de  Creditos     SA/Volta
                                               42,858,650         0.36
     EUR     42,879,918
                V 0.85%   12/2/2022
                                              261,823,393         2.23
                南アフリカ
                Republic     of  South    Africa    Government      Bond   8.75%
                                               11,799,822         0.10
     ZAR    225,582,611
                28/2/2048
                スペイン

     EUR     8,900,000      Amadeus    Capital    Markets    SAU  19/5/2019     (Zero   Coupon)         8,903,960        0.08
                Amadeus    Capital    Markets    SAU  0.125%    6/10/2020
     EUR     5,100,000                                      5,108,568        0.04
                Autonomous       Community      of   Madrid     Spain    0.747%
     EUR     7,759,000                                      7,898,961        0.07
                30/4/2022*
                Autonomous      Community     of  Madrid    Spain   2.875%    6/4/2019
     EUR     9,736,000                                      9,913,718        0.08
                Banco   Popular    Espanol    SA  1%  3/3/2022*
     EUR     3,500,000                                      3,603,720        0.03
                Banco   Santander     SA  1.375%    9/2/2022
     EUR     5,000,000                                      5,098,772        0.04
                Bankia    SA  FRN  22/5/2024
     EUR     54,700,000                                      56,082,816         0.48
                Bankinter     SA  0.625%    9/10/2020
     EUR     17,000,000                                      17,258,898         0.15
                CaixaBank     SA  0.75%   18/4/2023
     EUR     38,100,000                                      37,391,531         0.32
                CaixaBank     SA  3.625%    18/1/2021
     EUR     3,850,000                                      4,189,513        0.03
                Cajamar    Caja   Rural   SCC  3.75%   22/11/2018
     EUR     11,400,000                                      11,495,141         0.10
                Cedulas    TDA  5 Fondo   de  Titulizacion       de  Activos    4.125%
     EUR     4,300,000                                      4,531,135        0.04
                29/11/2019
                                  61/110




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     公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商
     品（続き）
                                               時価      純資産比率
        保有高                    銘柄
                                              （ユーロ）        （％）
                スペイン（続き）
                Driver    Espana    Five   FDT  FRN  21/12/2028
     EUR     6,027,019                                      6,045,595        0.05
                Driver    Espana    Five   FDT  FRN  21/12/2028
     EUR     1,600,000                                      1,601,900        0.01
                Driver    Espana    Four   FT  FRN  21/4/2028
     EUR     1,000,000                                      1,002,906        0.01
     EUR     4,578,897      Driver    Espana    Four   FT  FRN  21/4/2028                  4,581,814        0.04
                Driver    Espana    Three   FT  FRN  21/12/2026
     EUR     1,613,680                                      1,622,230        0.01
                FADE   - Fondo   de  Amortizacion       del  Deficit    Electrico
     EUR     60,600,000                                      60,760,472         0.52
                0.031%    17/6/2020
                FADE   - Fondo   de  Amortizacion       del  Deficit    Electrico
     EUR     43,500,000                                      44,032,151         0.37
                0.85%   17/9/2019
                FADE   - Fondo   de  Amortizacion       del  Deficit    Electrico
     EUR     8,000,000                                      8,150,280        0.07
                3.375%    17/3/2019
                Naturgy    Capital    Markets    SA  4.5%   27/1/2020
     EUR     2,300,000                                      2,448,792        0.02
                Naturgy    Capital    Markets    SA  6%  27/1/2020
     EUR     1,800,000                                      1,952,613        0.02
     EUR     12,775,000      NorteGas     Energia    Distribucion       SAU  0.918%    28/9/2022          12,806,363         0.11
     EUR     9,900,000      PITCH1    5.125%    20/7/2022                        11,743,826         0.10
                Santander     Consumer     Finance    SA  0.5%   4/10/2021*
     EUR     12,000,000                                      12,064,620         0.10
                Santander     Consumer     Finance    SA  1%  26/5/2021
     EUR     9,900,000                                     10,113,161         0.09
                Santander     Consumer     Finance    SA  1.5%   12/11/2020
     EUR     5,300,000                                      5,464,141        0.05
                Spain   Government      Bond   0.05%   31/1/2021
     EUR    229,869,000                                      230,765,604         1.96
                Spain   Government      Bond   0.35%   30/7/2023
     EUR     46,784,000                                      46,608,537         0.40
                Spain   Government      Bond   0.75%   30/7/2021
     EUR    271,128,000                                      277,655,705         2.36
                Spain   Government      Bond   1.15%   30/7/2020
     EUR    152,392,000                                      156,565,163         1.33
                Spain   Government      Bond   1.4%   31/1/2020
     EUR    204,822,000                                      210,003,874         1.78
                Spain   Government      Bond   ‘144A’    1.4%   30/7/2028
     EUR     14,892,000                                      14,813,539         0.13
                Spain   Government      Bond   ‘144A’    5.5%   30/4/2021
     EUR     33,401,000                                      38,364,509         0.33
                Spain   Government      Inflation     Linked    Bond   ᠀㄀㐀㐀䄠    0.55%
     EUR     85,705,000                                      91,187,043         0.77
                30/11/2019
                SRF  2017-1    FT  FRN  26/4/2063
     EUR     3,679,016                                      3,718,017        0.03
                SRF  2017-1    FT  FRN  26/4/2063
     EUR      400,000                                      401,648       0.00
                SRF  2017-1    FT  ‘Series    2017-1    B’  FRN  26/4/2063
     EUR     1,300,000                                      1,315,432        0.01
                SRF  2017-1    FT  ‘Series    2017-1    C’  FRN  26/4/2063
     EUR      400,000                                      403,042       0.00
                Telefonica      Emisiones     SAU  0.318%    17/10/2020
     EUR     2,000,000                                      2,012,304        0.02
                Telefonica      Emisiones     SAU  4.71%   20/1/2020
     EUR     9,900,000                                     10,554,196         0.09
                Wizink    Master    Credit    Cards   FT  FRN  26/12/2031              3,901,772        0.03
     EUR     3,900,000
                                             1,444,137,982          12.27
                スウェーデン
     SEK     21,593,100      Bluestep     Mortgage     Securities      No2  Ltd  FRN  10/11/2055           2,051,345        0.02
                Nordea    Bank   AB  FRN  10/11/2025
     EUR     19,900,000                                      20,408,594         0.17
                Nordea    Bank   AB  0.875%    26/6/2023
     EUR     11,450,000                                      11,435,344         0.10
                Skandinaviska       Enskilda     Banken    AB  FRN  28/5/2026
     EUR     9,900,000                                     10,333,611         0.09
                Skandinaviska       Enskilda     Banken    AB  1.5%   21/12/2022
     SEK    369,000,000                                      36,314,841         0.31
                Stadshypotek       AB  4.5%   21/9/2022
     SEK    609,000,000                                      66,840,421         0.57
                Svenska    Handelsbanken       AB  FRN  15/1/2024
     EUR     8,400,000                                      8,480,892        0.07
                Svenska    Handelsbanken       AB  0.25%   28/2/2022*
     EUR     17,900,000                                      17,939,648         0.15
                Svenska    Handelsbanken       AB  0.375%    3/7/2023
     EUR     9,975,000                                      9,927,519        0.09
                Swedbank     AB  FRN  26/2/2024
     EUR     7,000,000                                      7,097,020        0.06
                                  62/110



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     品（続き）
                                               時価      純資産比率
        保有高                    銘柄
                                              （ユーロ）        （％）
                スウェーデン（続き）
                Swedbank     AB  0.3%   6/9/2022
     EUR     5,000,000                                      5,005,586        0.04
                Swedbank     AB  0.4%   29/8/2023
     EUR     9,425,000                                      9,384,567        0.08
                Swedbank     Hypotek    AB  0.15%   10/2/2021
     EUR     6,825,000                                      6,880,078        0.06
     SEK    210,300,000       Swedbank     Hypotek    AB  1%  16/12/2020                   20,321,503         0.17
                Swedbank     Hypotek    AB  1%  15/6/2022                   31,028,673         0.26
     SEK    321,100,000
                                              263,449,642         2.24
                スイス
                Credit    Suisse    AG  FRN  18/9/2025*
     EUR     26,300,000                                      28,991,805         0.25
                Credit    Suisse    AG/London     1.125%    15/9/2020
     EUR     18,125,000                                      18,562,266         0.16
                Credit    Suisse    Group   AG  FRN  12/6/2024*
     USD     21,250,000                                      18,361,727         0.16
                UBS  AG  FRN  12/2/2026
     EUR     32,535,000                                      35,536,354         0.30
                UBS  AG/London     FRN  23/4/2021
     EUR     29,650,000                                      29,831,903         0.25
                UBS  AG/London     0.125%    5/11/2021
     EUR     13,800,000                                      13,776,816         0.12
                UBS  AG/London     0.25%   10/1/2022
     EUR     49,675,000                                      49,619,116         0.42
                UBS  AG/London     0.625%    23/1/2023
     EUR     23,100,000                                      23,183,275         0.20
                UBS  Group   Funding    Switzerland      AG  FRN  20/9/2022            18,214,120         0.15
     EUR     18,100,000
                                              236,077,382         2.01
                英国
                Azure   Finance    No  1 Plc  FRN  30/6/2027
     GBP     8,111,000                                      9,031,224        0.08
                Azure   Finance    No  1 Plc  FRN  30/6/2027
     GBP     2,725,000                                      3,033,339        0.03
                Azure   Finance    No  1 Plc  FRN  30/6/2027
     GBP     11,620,691                                      12,937,576         0.11
                BAMS   CMBS   2018-1    DAC   ᠀匀攀爀椀攀     2018-1    A’   FRN
     GBP     6,692,000                                      7,462,464        0.06
                17/5/2028
                BAMS   CMBS   2018-1    DAC   ᠀匀攀爀椀攀     2018-1    B’   FRN
     GBP     1,870,000                                      2,086,397        0.02
                17/5/2028
                BAMS   CMBS   2018-1    DAC   ᠀匀攀爀椀攀     2018-1    C’   FRN
     GBP     1,100,000                                      1,228,045        0.01
                17/5/2028
                Barclays     Bank   Plc  6%  14/1/2021
     EUR     17,050,000                                      18,963,650         0.16
                Barclays     Bank   Plc  6.625%    30/3/2022
     EUR     6,950,000                                      8,157,772        0.07
                Barclays     Plc  FRN  15/9/2019     (Perpetual)
     EUR     5,675,000                                      5,897,233        0.05
                Barclays     Plc  FRN  11/11/2025
     EUR     19,100,000                                      19,295,942         0.16
                Barclays     Plc  1.5%   1/4/2022
     EUR     9,900,000                                     10,105,032         0.09
                BAT  International       Finance    Plc  0.375%    13/3/2019
     EUR     28,325,000                                      28,346,669         0.24
                BAT  International       Finance    Plc  0.875%    13/10/2023
     EUR     18,545,000                                      18,592,796         0.16
                BAT  International       Finance    Plc  1%  23/5/2022
     EUR     5,000,000                                      5,086,185        0.04
                BAT  International       Finance    Plc  3.625%    9/11/2021
     EUR     4,700,000                                      5,189,061        0.04
                BAT  International       Finance    Plc  4%  7/7/2020
     EUR     3,300,000                                      3,540,925        0.03
     EUR     2,000,000      BAT  International       Finance    Plc  4.875%    24/2/2021             2,232,943        0.02
                BAT  International       Finance    Plc  6.375%    12/12/2019
     GBP     4,009,000                                      4,745,150        0.04
                Bavarian     Sky  UK  1 Plc  FRN  20/11/2025
     GBP     6,040,000                                      6,722,213        0.06
                BP  Capital    Markets    Plc  1.109%    16/2/2023*
     EUR     2,500,000                                      2,577,100        0.02
                BP  Capital    Markets    Plc  1.526%    26/9/2022
     EUR     31,300,000                                      32,840,588         0.28
                Brass   No  3 Plc  FRN  16/4/2051
     GBP      608,724                                      678,902       0.01
                Brass   NO  6 Plc  FRN  16/12/2060
     GBP     4,670,000                                      5,186,954        0.04
                British    Telecommunications          Plc  0.625%    10/3/2021
     EUR     5,000,000                                      5,060,985        0.04
                                  63/110




                                                           EDINET提出書類
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     公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商
     品（続き）
                                               時価      純資産比率
        保有高                    銘柄
                                              （ユーロ）        （％）
                英国（続き）
                British    Telecommunications          Plc  1.125%    10/6/2019
     EUR     25,325,000                                      25,570,146         0.22
                British    Telecommunications          Plc  1.125%    10/3/2023
     EUR     19,900,000                                      20,285,739         0.17
                Broadgate     Financing     Plc  FRN  5/1/2020
     GBP     1,601,250                                      1,777,741        0.02
     GBP     7,582,751      Bumper    8 UK  Finance    Plc  FRN  20/11/2027                 8,454,054        0.07
                Bumper    8 UK  Finance    Plc  FRN  20/11/2027
     GBP     3,600,000                                      4,041,588        0.03
                Canary    Wharf   Finance    II  Plc  FRN  22/10/2037
     GBP      400,000                                      384,783       0.00
                Canary    Wharf   Finance    II  Plc  FRN  22/10/2037
     GBP     4,476,000                                      4,473,459        0.04
                Castell    2017-1    Plc   ‘Series    2017-1    A’  FRN  25/10/2044
     GBP     4,788,711                                      5,348,113        0.05
                Centrica     Plc  FRN  10/4/2076
     EUR     20,400,000                                      20,927,001         0.18
                Channel    Link   Enterprises      Finance    Plc  FRN  30/6/2050
     EUR     3,375,000                                      3,479,895        0.03
                Channel    Link   Enterprises      Finance    Plc  FRN  30/6/2050
     GBP     2,350,000                                      2,614,676        0.02
                Channel    Link   Enterprises      Finance    Plc  FRN  30/6/2050
     EUR     10,025,000                                      10,246,252         0.09
                Compartment      Driver    UK  Five   FRN  25/7/2025
     GBP     5,980,170                                      6,659,365        0.06
                Compartment      Driver    UK  Four   ‘A’   FRN  25/3/2025
     GBP     5,892,854                                      6,570,209        0.06
                Compartment      Driver    UK  Four   ‘B’   FRN  25/3/2025
     GBP     7,877,143                                      8,810,139        0.07
                Compartment      Driver    UK  three   FRN  25/1/2024
     GBP     2,447,013                                      2,726,875        0.02
                Delamare     Cards   MTN  Issuer    Plc   ᠀匀攀爀椀攀    2017-1    A1’
     GBP     8,158,000                                      9,058,683        0.08
                FRN  19/10/2022
                Diageo    Finance    Plc  17/11/2020      (Zero   Coupon)*
     EUR     3,925,000                                      3,925,118        0.03
                Diageo    Finance    Plc  1.125%    20/5/2019
     EUR     5,000,000                                      5,031,425        0.04
                Dignity    Finance    Plc  3.546%    31/12/2034
     GBP      770,479                                      914,617       0.01
                Dignity    Finance    Plc  4.696%    31/12/2049
     GBP      190,000                                      204,674       0.00
                E-CARAT    5 Plc  FRN  18/4/2023
     GBP     1,029,611                                      1,153,944        0.01
                E-Carat    6 Plc  FRN  18/6/2024
     GBP      711,669                                      793,995       0.01
                E-CARAT    9 Plc  FRN  18/9/2024
     GBP     3,252,574                                      3,617,026        0.03
                EI  Group   Plc  6.375%    15/2/2022
     GBP      525,000                                      606,058       0.01
                Eurosail     2006-1    Plc   ᠀匀攀爀椀攀     2006-1X     A2C’    FRN
     GBP     1,957,660                                      2,160,255        0.02
                10/6/2044
                FCE  Bank   Plc  1.875%    18/4/2019
     EUR     8,560,000                                      8,659,510        0.07
                Feldspar     2016-1    Plc   ‘Series    2016-1    A’  FRN  15/9/2045
     GBP     5,923,055                                      6,610,388        0.06
                Finsbury     Square    2016-2    Plc   ᠀匀攀爀椀攀    2016-2    A’  FRN
     GBP     3,461,395                                      3,863,465        0.03
                16/8/2058
                Finsbury     Square    2017-1    Plc  FRN  12/3/2059
     GBP      543,988                                      610,584       0.01
                Finsbury     Square    2017-1    Plc   ᠀匀攀爀椀攀    2017-1    A’  FRN
     GBP     1,358,170                                      1,512,080        0.01
                12/3/2059
                Finsbury     Square    2017-1    Plc   ᠀匀攀爀椀攀    2017-1    C’  FRN
     GBP     1,229,973                                      1,384,766        0.01
                12/3/2059
     GBP     8,590,992      Finsbury     Square    2017-2    Plc  FRN  12/9/2065                9,538,113        0.08
                Finsbury     Square    2018-1    Plc  FRN  12/9/2065
     GBP      729,984                                      814,447       0.01
                Finsbury     Square    2018-1    Plc  FRN  12/9/2065
     GBP      464,990                                      518,157       0.00
                Finsbury     Square    2018-1    Plc  FRN  12/9/2065
     GBP      681,985                                      759,964       0.01
                Finsbury     Square    2018-1    Plc   ᠀匀攀爀椀攀    2018-1    A’  FRN
     GBP     5,691,935                                      6,312,569        0.05
                12/9/2065
                Friary    No  ▶ Plc  FRN  21/1/2050
     GBP     3,800,214                                      4,217,418        0.04
                G4S  International       Finance    Plc  1.5%   9/1/2023
     EUR     3,740,000                                      3,813,267        0.03
                G4S  International       Finance    Plc  2.625%    6/12/2018
     EUR     19,900,000                                      20,034,623         0.17
                Gemgarto     2015-1    Plc   ‘Series    2015-1    A’  FRN  16/2/2047
     GBP       39,673                                      44,258       0.00
                                  64/110



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                                                ブラックロック・ジャパン株式会社(E09096)
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     品（続き）
                                               時価      純資産比率
        保有高                    銘柄
                                              （ユーロ）        （％）
                英国（続き）
                Gemgarto     2015-2    Plc   ‘Series    2015-2    A’  FRN  16/2/2054
     GBP       87,193                                      97,347       0.00
                Gemgarto     2015-2    Plc   ‘Series    2015-2    B’  FRN  16/2/2054
     GBP      475,000                                      531,237       0.00
                Gemgarto     2018-1    Plc  FRN  16/9/2065
     GBP      529,000                                      579,778       0.00
     GBP     9,574,000      Gemgarto     2018-1    Plc  FRN  16/9/2065                   10,665,495         0.09
                Gemgarto     2018-1    Plc  FRN  16/9/2065
     GBP     1,057,000                                      1,163,047        0.01
                Gemgarto     2018-1    Plc  FRN  16/9/2065
     GBP      145,000                                      158,391       0.00
                Globaldrive      Auto   Receivables      UK  2016-A    Plc   ᠀匀攀爀椀攀
     GBP     7,076,718                                      7,896,640        0.07
                2016-UKA     A’  FRN  20/9/2024
                Globaldrive       Auto   Receivables       UK  2017-A    Plc   FRN
     GBP     4,899,000                                      5,453,808        0.05
                20/6/2025
                Globaldrive      Auto   Receivables      UK  2018-A    Plc   ᠀匀攀爀椀攀
     GBP     8,685,000                                      9,670,173        0.08
                2018-UKA     A’  FRN  20/6/2026
                Globaldrive      Auto   Receivables      UK  2018-A    Plc   ᠀匀攀爀椀攀
     GBP     2,830,000                                      3,132,942        0.03
                2018-UKA     B’  FRN  20/6/2026
                Gosforth     Funding    2015-1    Plc   ᠀匀攀爀椀攀    2015-1    A1’   FRN
     GBP     2,261,417                                      2,522,539        0.02
                16/6/2057
                Gosforth     Funding    2016-1    Plc   ᠀匀攀爀椀攀    2016-1X    A2A’
     EUR     5,600,000                                      5,613,518        0.05
                FRN  15/2/2058
                Gosforth     Funding    2016-2    Plc   ᠀匀攀爀椀攀    2016-2X    A1A’
     EUR      897,170                                      898,121       0.01
                FRN  24/7/2058
                Gosforth     Funding    2017-1    Plc  FRN  19/12/2059
     GBP     7,100,000                                      7,888,622        0.07
                Greene    King   Finance    Plc  FRN  15/12/2033
     GBP     17,698,696                                      19,970,299         0.17
                Greene    King   Finance    Plc  4.064%    15/3/2035*
     GBP     1,599,798                                      1,898,661        0.02
                Hawksmoor     Mortgages     2016-1    Plc   ᠀匀攀爀椀攀    2016-1    A’
     GBP     8,090,457                                      9,078,328        0.08
                FRN  25/5/2053
                Holmes    Master    Issuer    Plc   ᠀匀攀爀椀攀    2018-1X    A3’   FRN
     GBP     2,875,000                                      3,176,654        0.03
                15/10/2054
                HSBC   Holdings     Plc  FRN  27/9/2022
     EUR     16,925,000                                      17,032,220         0.14
                HSBC   Holdings     Plc  FRN  18/5/2024
     USD     15,225,000                                      13,128,091         0.11
                Imperial     Brands    Finance    Plc  0.5%   27/7/2021
     EUR     15,425,000                                      15,506,367         0.13
                Imperial     Brands    Finance    Plc  2.25%   26/2/2021*
     EUR     18,651,000                                      19,514,433         0.17
                Kenrick    NO  3 Plc  FRN  11/10/2054
     GBP     5,949,449                                      6,603,098        0.06
                Kensington      Mortgage     Securities      Plc   ᠀匀攀爀椀攀    2007-1X
     EUR     9,232,880                                      9,007,699        0.08
                A3B’   FRN  14/6/2040
                Lanark    Master    Issuer    Plc  FRN  22/12/2069
     GBP     6,680,000                                      7,381,247        0.06
                Lanark    Master    Issuer    Plc  FRN  22/12/2069
     GBP     9,740,000                                     10,825,514         0.09
                Lanark    Master    Issuer    Plc   ᠀匀攀爀椀攀    2017-1X    2A’   FRN
     GBP     11,800,000                                      13,119,742         0.11
                22/12/2069
                Lloyds    Banking    Group   Plc  FRN  27/6/2019     (Perpetual)
     GBP     1,000,000                                      1,149,648        0.01
                Lloyds    Banking    Group   Plc  FRN  15/1/2024
     EUR     31,450,000                                      30,512,732         0.26
     EUR     16,500,000      Lloyds    Banking    Group   Plc  FRN  21/6/2024*                16,485,232         0.14
                Ludgate     Funding     Plc   ᠀匀攀爀椀攀     2007-1      BB’   FRN
     EUR      971,966                                      878,489       0.01
                1/1/2061
                Ludgate    Funding    Plc   ‘Series    2007-1    MB’   FRN  1/1/2061
     EUR      802,928                                      726,950       0.01
                Malt   Hill   No  2 Plc  FRN  27/11/2055
     GBP     8,175,000                                      9,122,573        0.08
                Marketplace      Originated      Consumer     Assets    2016-1    Plc   
     GBP       4,886                                      5,450      0.00
                Series    2016-1    A’  FRN  20/10/2024
                Marketplace      Originated      Consumer     Assets    2016-1    Plc   
     GBP      202,000                                      226,022       0.00
                Series    2016-1    B’  FRN  20/10/2024
                                  65/110




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     品（続き）
                                               時価      純資産比率
        保有高                    銘柄
                                              （ユーロ）        （％）
                英国（続き）
                Marketplace      Originated      Consumer     Assets    2017-1    Plc  FRN
     GBP     5,663,660                                      6,318,304        0.05
                20/12/2027
                Marketplace      Originated      Consumer     Assets    2017-1    Plc  FRN
     GBP      353,000                                      394,426       0.00
                20/12/2027
                Marketplace      Originated      Consumer     Assets    2017-1    Plc  FRN
     GBP      316,000                                      353,715       0.00
                20/12/2027
                Mitchells     & Butlers    Finance    Plc  FRN  15/6/2036
     GBP      805,000                                      672,825       0.01
                Mitchells     & Butlers    Finance    Plc  6.469%    15/9/2030
     GBP     2,000,000                                      2,568,747        0.02
                Motor   2017-1    Plc   ‘Series    2017-1X    A2’   FRN  25/9/2024
     GBP     2,457,000                                      2,738,884        0.02
                Nationwide      Building     Society    0.75%   25/6/2019*
     EUR     10,825,000                                      10,917,770         0.09
                Natwest    Markets    Plc  0.625%    2/3/2022
     EUR     58,025,000                                      57,297,076         0.49
                Newday    Funding    2017-1    Plc   ᠀匀攀爀椀攀    2017-1    A’  FRN
     GBP     9,300,000                                     10,380,409         0.09
                15/7/2025
                Newday    Funding    2017-1    Plc   ᠀匀攀爀椀攀    2017-1    B’  FRN
     GBP     2,046,000                                      2,292,174        0.02
                15/7/2025
                Newday    Funding    2017-1    Plc   ᠀匀攀爀椀攀    2017-1    C’  FRN
     GBP     1,600,000                                      1,791,841        0.02
                15/7/2025
                Newday    Funding    2017-1    Plc   ᠀匀攀爀椀攀    2017-1    D’  FRN
     GBP     1,500,000                                      1,686,044        0.01
                15/7/2025
                Newday    Partnership      Funding    2017-1    Plc   ᠀匀攀爀椀攀    2017-1
     GBP     9,500,000                                     10,513,873         0.09
                A’  FRN  15/12/2027
                Newgate     Funding     Plc   ᠀匀攀爀椀攀     2006-1    BB’   FRN
     EUR      293,964                                      272,198       0.00
                1/12/2050
                Oat  Hill   No  1 Plc  FRN  25/2/2046
     GBP     16,067,811                                      17,848,992         0.15
                Paragon    Mortgages     No  10  Plc  FRN  15/6/2041
     EUR     9,655,000                                      9,437,890        0.08
                Paragon    Mortgages     NO  22  Plc  FRN  15/9/2042
     EUR     1,335,395                                      1,339,211        0.01
                Paragon    Mortgages     NO  23  Plc  FRN  15/1/2043
     GBP      780,961                                      871,931       0.01
                Paragon    Mortgages     NO  23  Plc   ‘A1’   FRN  15/1/2043
     EUR      722,641                                      725,220       0.01
                Paragon    Mortgages     NO  23  Plc   ‘C’   FRN  15/1/2043
     GBP     1,240,000                                      1,394,208        0.01
                Paragon    Mortgages     NO  24  Plc  FRN  15/7/2043
     GBP      757,082                                      847,943       0.01
                Paragon    Mortgages     No  25  Plc   ‘A’   FRN  15/5/2050
     GBP     7,155,000                                      7,902,031        0.07
                Paragon    Mortgages     No  25  Plc   ‘B’   FRN  15/5/2050
     GBP      640,000                                      701,547       0.01
                Paragon    Mortgages     No  25  Plc   ‘C’   FRN  15/5/2050
     GBP      520,000                                      573,397       0.00
                PCL  Funding    II  Plc   ‘Series    2017-1    A’  FRN  15/6/2022
     GBP     7,711,000                                      8,614,106        0.07
                PCL  Funding    III  Plc   ‘Series    2017-2    A’  FRN  15/6/2023
     GBP     6,867,000                                      7,634,107        0.06
                PCL  Funding    III  Plc   ‘Series    2017-2    C’  FRN  15/6/2023
     GBP      246,000                                      273,000       0.00
                PCL  Funding    III  Plc   ‘2017-2    B’  FRN  15/6/2023
     GBP      549,000                                      612,252       0.01
     GBP     5,229,000      Pennon    Group   Plc  FRN  22/5/2020     (Perpetual)                5,826,003        0.05
                Precise    Mortgage     Funding    No  1 Plc  FRN  12/3/2047
     GBP      216,744                                      242,077       0.00
                Premiertel      Plc  6.175%    8/5/2032
     GBP     3,702,197                                      4,725,120        0.04
                Residential      Mortgage     Securities      25  Plc  FRN  16/12/2050
     GBP     3,132,043                                      3,507,041        0.03
                Residential      Mortgage     Securities      26  Plc  FRN  14/2/2041
     GBP      902,943                                    1,019,729        0.01
                Residential      Mortgage     Securities      29  Plc  FRN  20/12/2046
     GBP     1,008,000                                      1,133,981        0.01
                Residential       Mortgage     Securities      29  Plc   ᠀䄠   FRN
     GBP     5,432,042                                      6,066,144        0.05
                20/12/2046
                Residential       Mortgage     Securities      29  Plc   ᠀䈠   FRN
     GBP     3,863,000                                      4,341,349        0.04
                20/12/2046
                Residential      Mortgage     Securities      30  Plc  FRN  20/3/2050
     GBP     3,450,000                                      3,847,259        0.03
                Residential      Mortgage     Securities      30  Plc  FRN  20/3/2050
     GBP      250,000                                      279,473       0.00
                                  66/110




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        保有高                    銘柄
                                              （ユーロ）        （％）
                英国（続き）
                Residential      Mortgage     Securities      30  Plc  FRN  20/3/2050
     GBP     6,429,455                                      7,151,889        0.06
                Ripon   Mortgages     Plc  FRN  20/8/2056
     GBP      365,000                                      407,718       0.00
                Ripon   Mortgages     Plc  FRN  20/8/2056
     GBP     10,539,000                                      11,753,348         0.10
     GBP     14,242,272      Ripon   Mortgages     Plc   ‘A1’   FRN  20/8/2056               15,868,280         0.13
                Ripon   Mortgages     Plc   ‘B1’   FRN  20/8/2056
     GBP     33,245,000                                      37,136,206         0.32
                RMAC   Securities      No  1 Plc   ᠀匀攀爀椀攀    2006-NS1X     M1C’   FRN
     EUR     2,560,894                                      2,457,366        0.02
                12/6/2044
                Santander     UK  Group   Holdings     Plc  FRN  18/5/2023
     EUR     17,475,000                                      17,406,498         0.15
                Santander     UK  Plc  0.875%    25/11/2020
     EUR     1,735,000                                      1,765,723        0.01
                Silver    Arrow   Compartment      Silver    Arrow   UK  2017-1    
     GBP      854,943                                      952,263       0.01
                Series    2017-1UK     A’  FRN  20/7/2023
                Silverstone      Master    Issuer    Plc  FRN  21/1/2070
     GBP     8,230,000                                      9,122,977        0.08
                Small   Business     Origination      Loan   Trust   2018-1    DAC  FRN
     GBP      494,459                                      551,780       0.00
                15/12/2026
                Small   Business     Origination      Loan   Trust   2018-1    DAC  FRN
     GBP      167,763                                      187,215       0.00
                15/12/2026
                SSE  Plc  FRN  10/9/2020     (Perpetual)
     GBP     1,146,000                                      1,306,178        0.01
                SSE  Plc  2%  17/6/2020
     EUR     12,655,000                                      13,099,125         0.11
                Stanlington       No  1  Plc   ᠀匀攀爀椀攀     2017-1    A’   FRN
     GBP     1,210,321                                      1,354,994        0.01
                12/6/2046
                Stanlington       No  1  Plc   ᠀匀攀爀椀攀     2017-1    E’   FRN
     GBP      261,000                                      301,320       0.00
                12/6/2046
                Stonegate     Pub  Co  Financing     Plc  FRN  15/3/2022
     GBP     1,650,000                                      1,830,817        0.02
                Taurus    2015-2    DEU   Ltd   ᠀匀攀爀椀攀     2015-DE2     A’   FRN
     EUR     2,571,546                                      2,574,529        0.02
                1/2/2026
                Taurus    2015-2    DEU   Ltd   ᠀匀攀爀椀攀     2015-DE2     D’   FRN
     EUR     2,004,000                                      2,014,902        0.02
                1/2/2026
                Taurus    2015-2    DEU   Ltd   ᠀匀攀爀椀攀     2015-DE2     E’   FRN
     EUR     2,502,000                                      2,520,265        0.02
                1/2/2026
                Taurus    2017-2    UK  DAC   ᠀匀攀爀椀攀     2017-UK2     A’   FRN
     GBP     2,673,009                                      2,984,217        0.03
                17/11/2027
                Taurus    2017-2    UK  DAC   ᠀匀攀爀椀攀     2017-UK2     B’   FRN
     GBP     1,893,091                                      2,113,353        0.02
                17/11/2027
                Taurus    2017-2    UK  DAC   ᠀匀攀爀椀攀     2017-UK2     C’   FRN
     GBP      891,335                                      995,280       0.01
                17/11/2027
                Tesco   Corporate     Treasury     Services     Plc  1.375%    1/7/2019
     EUR     9,900,000                                     10,003,207         0.09
                Tesco   Property     Finance    1 Plc  7.623%    13/7/2039
     GBP     1,027,095                                      1,517,996        0.01
                Tesco   Property     Finance    3 Plc  5.744%    13/4/2040
     GBP     1,939,149                                      2,470,549        0.02
                Tesco   Property     Finance    ▶ Plc  5.801%    13/10/2040
     GBP     1,086,632                                      1,407,260        0.01
                Tolkien    Funding    Sukuk   NO  1 Plc  FRN  20/7/2052
     GBP     6,322,515                                      7,045,057        0.06
                Towd   Point   Mortgage     Funding    2017-Auburn      11  Plc   
     GBP     12,855,376                                      14,377,361         0.12
                Series    2017-A11X     A1’   FRN  20/5/2045
                Tower   Bridge    Funding    No.1   Plc  FRN  20/3/2056
     GBP     1,177,853                                      1,317,437        0.01
                Trinity    Square    2015-1    Plc   ᠀匀攀爀椀攀    2015-1X    B’  FRN
     GBP      300,000                                      336,429       0.00
                15/7/2051
                Turbo   Finance    6 Plc   ‘A’   FRN  20/2/2023
     GBP     1,905,667                                      2,127,088        0.02
                Turbo   Finance    7 Plc  FRN  20/6/2023
     GBP     11,660,000                                      13,144,412         0.11
                Twin   Bridges    2018-1    Plc  FRN  12/9/2050
     GBP     1,050,000                                      1,167,055        0.01
                Twin   Bridges    2018-1    Plc  FRN  12/9/2050
     GBP     1,265,000                                      1,411,035        0.01
                Twin   Bridges    2018-1    Plc  FRN  12/9/2050
     GBP     2,186,000                                      2,427,144        0.02
                                  67/110




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                                              （ユーロ）        （％）
                英国（続き）
                Unique    Pub  Finance    Co  Plc/The    5.659%    30/6/2027
     GBP     1,001,806                                      1,239,849        0.01
                Unique    Pub  Finance    Co  Plc/The    6.464%    30/3/2032
     GBP     6,465,000                                      7,069,651        0.06
                Unique    Pub  Finance    Co  Plc/The    6.542%    30/3/2021
     GBP     2,031,360                                      2,384,005        0.02
     GBP     2,767,000      Unique    Pub  Finance    Co  Plc/The    7.395%    28/3/2024             3,434,784        0.03
                Warwick    Finance    Residential      Mortgages     No  One  Plc   ᠀
     GBP     6,243,744                                      6,990,999        0.06
                ’ FRN  21/9/2049
                Warwick    Finance    Residential      Mortgages     No  One  Plc   ᠀
     GBP     7,900,000                                      8,861,821        0.08
                ’ FRN  21/9/2049
                Warwick    Finance    Residential      Mortgages     No  Two  Plc  FRN
     GBP     8,922,423                                     10,058,892         0.09
                21/9/2049
                Warwick    Finance    Residential      Mortgages     No  Two  Plc  FRN
     GBP     4,700,000                                      5,272,192        0.04
                21/9/2049
                Westfield     Stratford     City   Finance    Plc  FRN  4/11/2019
     GBP     19,765,000                                      22,096,379         0.19
                WPP  Finance    2013   0.75%   18/11/2019                   22,932,479         0.19
     EUR     22,725,000
                                             1,192,061,312          10.13
                米国
     EUR     18,550,000      Bank   of  America    Corp   FRN  26/7/2019                  18,619,377         0.16
                Bank   of  America    Corp   FRN  21/9/2021
     EUR     16,650,000                                      16,652,331         0.14
                Bank   of  America    Corp   FRN  7/2/2022
     EUR     22,825,000                                      23,026,202         0.20
                Bank   of  America    Corp   FRN  4/5/2023
     EUR     24,400,000                                      24,576,900         0.21
                Bank   of  America    Corp   1.375%    10/9/2021
     EUR     5,000,000                                      5,189,921        0.04
                Bank   of  America    Corp   1.875%    10/1/2019
     EUR     2,845,000                                      2,864,929        0.03
                BAT  Capital    Corp   FRN  16/8/2021
     EUR     18,825,000                                      18,861,238         0.16
                BAT  Capital    Corp   1.125%    16/11/2023
     EUR     11,790,000                                      11,923,109         0.10
                Becton    Dickinson     and  Co  0.368%    6/6/2019
     EUR     14,200,000                                      14,226,625         0.12
                BMW  US  Capital    LLC  0.625%    20/4/2022
     EUR     17,957,000                                      18,205,187         0.16
                Citigroup     Inc  1.375%    27/10/2021
     EUR     5,000,000                                      5,186,533        0.04
                Citigroup     Inc  5.125%    12/12/2018
     GBP     8,649,000                                      9,733,963        0.08
                Citigroup     Inc  6.25%   2/9/2019
     GBP      283,000                                      330,933       0.00
                General    Electric     Co  FRN  28/5/2020
     EUR     20,825,000                                      20,862,693         0.18
                General    Electric     Co  0.375%    17/5/2022
     EUR     17,950,000                                      17,909,253         0.15
                Goldman    Sachs   Group   Inc/The    FRN  31/12/2018
     EUR     24,042,000                                      24,068,206         0.21
                Goldman    Sachs   Group   Inc/The    FRN  16/12/2020
     EUR     14,579,000                                      14,597,370         0.12
                Goldman    Sachs   Group   Inc/The    FRN  9/9/2022*
     EUR     34,399,000                                      34,508,389         0.29
                Goldman    Sachs   Group   Inc/The    FRN  26/9/2023
     EUR     23,148,000                                      22,988,858         0.20
     EUR     19,845,000      Goldman    Sachs   Group   Inc/The    0.75%   10/5/2019              19,964,070         0.17
                Goldman    Sachs   Group   Inc/The    2.5%   18/10/2021
     EUR     5,961,000                                      6,380,878        0.05
                Holmes    Master    Issuer    Plc   ᠀匀攀爀椀攀    2011-3A    A6’‘144A
     USD     3,800,000                                      3,289,200        0.03
                ’ FRN  15/10/2054
                International       Business     Machines     Corp   1.875%    6/11/2020
     EUR     2,223,000                                      2,314,881        0.02
                JPMorgan     Chase   & Co  2.75%   24/8/2022*
     EUR     24,100,000                                      26,322,820         0.22
     EUR     1,345,000      JPMorgan     Chase   & Co  2.75%   1/2/2023                  1,473,764        0.01
                Lanark    Master    Issuer    Plc  FRN  22/12/2069
     USD     4,638,000                                      3,985,015        0.03
                Morgan    Stanley    FRN  9/11/2021
     EUR     39,700,000                                      39,654,345         0.34
                Morgan    Stanley    FRN  8/11/2022
     EUR     24,800,000                                      24,930,200         0.21
                National     Grid   North   America    Inc  0.75%   8/8/2023
     EUR     8,700,000                                      8,746,632        0.08
                                  68/110




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                                                ブラックロック・ジャパン株式会社(E09096)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金融商
     品（続き）
                                               時価      純資産比率
        保有高                    銘柄
                                              （ユーロ）        （％）
                米国（続き）
                Paragon    Mortgages     No  13  Plc  FRN  15/1/2039
     USD      114,599                                      94,109       0.00
                Thermo    Fisher    Scientific      Inc  1.5%   1/12/2020
     EUR     30,750,000                                      31,666,811         0.27
                Wells   Fargo   & Co  1.125%    29/10/2021                   10,189,708         0.09
     EUR     9,900,000
                                              483,344,450         4.11
     債券合計                                        11,437,635,749          97.20
     公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている
                                             11,775,273,103          100.07
     譲渡可能な有価証券および短期金融商品合計
     投資有価証券合計                                        11,775,273,103          100.07
                                               (8,460,165)        (0.07)
     その他の純負債
                                             11,766,812,938          100.00
     純資産合計（ユーロ）
     ~　関連当事者ファンドに対する投資。詳細については注記11を参照のこと。

     *
     　当証券のすべてまたは一部は貸付有価証券を表す。
      †　差入れた有価証券または保証として引渡した有価証券。詳細については注記14を参照のこと。
     添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。

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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     未決済先渡為替予約　2018年８月31日現在
                                                  未実現評価益／
     通貨     買予約       通貨     売予約          取引相手           期日        （損）
                                                   （ユーロ）
                                    BNY  Mellon
     DKK     500,000,000        EUR     67,137,074                     20/9/2018           (61,441)
                                  Deutsche     Bank
     EUR     138,792,937        CZK    3,584,050,000                      20/9/2018          (294,197)
                                      RBS  Plc
     EUR     589,547,329        DKK    4,391,090,000                      20/9/2018           477,052
     EUR      3,279,369      GBP      2,900,000           HSBC   Bank   Plc    20/9/2018           49,303
     EUR     742,148,468        GBP     651,380,000               Barclays      20/9/2018         16,631,003
                                 Societe    Generale
     EUR     29,960,016       GBP     26,600,000                     20/9/2018           332,510
                                   State   Street
     EUR      9,645,335      GBP      8,590,000                    20/9/2018           77,655
                                   BNP  Paribas
     EUR      9,984,036      GBP      8,850,000                    20/9/2018           126,764
                                 Toronto    Dominion
     EUR     40,960,538       JPY    5,196,320,000                      20/9/2018           664,223
                                 Toronto    Dominion
     EUR     21,815,306       NOK     206,830,000                     20/9/2018           527,396
                                    JP  Morgan
     EUR     25,723,610       NZD     43,280,000                     20/9/2018          1,080,308
                                 Bank   of  America
     EUR     68,769,149       NZD     119,070,000                     20/9/2018           971,598
                                  Morgan    Stanley
     EUR     190,907,032        SEK    1,959,360,000                      20/9/2018          6,178,100
     EUR     220,505,930        USD     257,670,000               Citibank      20/9/2018          (653,073)
                                      RBS  Plc
     EUR     23,908,651       USD     28,300,000                     20/9/2018          (381,332)
                                 Bank   of  America
     EUR     20,420,351       ZAR     325,190,000                     20/9/2018          1,457,449
                                 Toronto    Dominion
     EUR      9,850,735      ZAR     156,870,000                     20/9/2018           703,128
                                 Toronto    Dominion
     GBP      2,840,000      EUR      3,180,099                    20/9/2018           (16,861)
                                   BNP  Paribas
     GBP      6,870,000      EUR      7,718,178                    20/9/2018           (66,262)
                                  Deutsche     Bank
     JPY     214,960,000        EUR      1,653,851                    20/9/2018           13,117
                                  Goldman    Sachs
     SEK     212,180,000        EUR     20,756,841                     20/9/2018          (752,459)
                                 Bank   of  America
     USD      3,370,000      EUR      2,883,060                    20/9/2018            9,422
                                 Toronto    Dominion
     USD     17,590,000       EUR     15,037,543                     20/9/2018           60,012
                                   BNP  Paribas
     USD     11,500,000       EUR      9,803,348                    20/9/2018           67,139
                                  HSBC   Bank   Plc
     USD     132,360,000        EUR     115,694,750                     20/9/2018         (2,089,729)
                                   State   Street
     USD     12,350,000       EUR     10,653,655                     20/9/2018           (53,609)
                                 Toronto    Dominion
     ZAR     189,160,000        EUR     12,151,346                     20/9/2018         (1,120,802)
     CHF     29,145,042       EUR     25,752,305                 UBS    5/10/2018           107,068
                                    JP  Morgan
     CHF     20,524,958       EUR     18,137,164                     5/10/2018           73,910
                                 Societe    Generale
     CZK    1,120,015,000         EUR     43,502,655                     5/10/2018           (64,323)
     EUR     43,499,774       CHF     49,670,000              Citibank      5/10/2018          (570,672)
     EUR     28,003,789       SEK     297,970,000              JP  Morgan     5/10/2018           (90,651)
                                  Morgan    Stanley
     NOK     419,400,000        EUR     43,104,689                     5/10/2018           39,925
     NOK     208,050,000        USD     25,056,529              Barclays      5/10/2018           (79,639)
                                  Morgan    Stanley
     NZD     76,495,000       USD     51,245,148                     5/10/2018          (428,069)
     USD     50,323,327       AUD     68,470,000                 ANZ    5/10/2018           791,435
                                 Toronto    Dominion
     USD     59,847,652       CAD     77,420,000                     5/10/2018           410,788
     USD     25,646,105       EUR     21,900,000              Barclays      5/10/2018           87,679
                                 Bank   of  America
     EUR      1,473,364      JPY     190,000,000                     14/11/2018             473
     EUR      1,460,000      USD      1,704,687              Barclays      14/11/2018            3,204
     SEK     135,931,862        EUR     13,159,069              Barclays      14/11/2018           (341,663)
     SEK     15,450,000       EUR      1,476,704              Citibank      14/11/2018           (19,879)
                                  Deutsche     Bank
     SEK     60,350,000       EUR      5,802,871                    14/11/2018           (112,297)
                                                       7,796
     USD      1,717,559      EUR      1,460,000              Citibank      14/11/2018
     未実現純評価益                                               23,751,499
                                  70/110



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                                                ブラックロック・ジャパン株式会社(E09096)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     未決済先渡為替予約　2018年８月31日現在（続き）
                                                   未実現評価益／
      通貨      買予約       通貨     売予約           取引相手           期日        （損）
                                                    （ユーロ）
     ヘッジを使用したスイス・フラン建投資証券クラス
                                      BNY  Mellon
      CHF      93,888,334       EUR     81,336,307                     14/9/2018          1,946,850
                                      BNY  Mellon                (33,993)
      EUR      2,909,067      CHF     3,317,821                     14/9/2018
     未実現純評価益                                                 1,912,857
     ヘッジを使用した英ポンド建投資証券クラス

                                      BNY  Mellon
      EUR       834,413     GBP      748,576                    14/9/2018             474
                                      BNY  Mellon                110,960
      GBP      18,331,438       EUR     20,310,936                     14/9/2018
     未実現純評価益                                                  111,434
     ヘッジを使用した米ドル建投資証券クラス

                                      BNY  Mellon
     EUR       4,504,643      USD     5,176,226                     14/9/2018           59,956
                                      BNY  Mellon
                                                       (489,825)
     USD      298,983,261       EUR    257,220,943                      14/9/2018
     未実現純評価損                                                  (429,869)
     未実現純評価益合計
                                                      25,345,921
     （ユーロ建の基礎となるエクスポージャー－3,318,972,859ユーロ）
     未決済上場先物取引　2018年８月31日現在


                                       基礎となるエクスポー           未実現評価益／
      契約数     通貨         契約／摘要              満期日         ジャー          （損）
                                         （ユーロ）          （ユーロ）
                   Australian      10  Year   Bond
      (1,521)    AUD                      2018年９月           123,490,051           (877,447)
                         Euro   Schatz
      24,695    EUR                      2018年９月          2,765,716,525            162,365
       (916)   EUR                 Euro-BTP      2018年９月           112,420,680          1,521,374
                          Euro   BUXL
      (1,440)    EUR                      2018年９月           257,155,200          (3,054,684)
      (2,501)    EUR                 Euro-BTP      2018年９月           273,634,410          1,112,750
                          Euro   Bund
      (2,661)    EUR                      2018年９月           434,248,590          (1,190,419)
      (3,285)    EUR                 Euro-OAT      2018年９月           507,762,450          (3,159,260)
                          Euro   BOBL
     (11,741)     EUR                      2018年９月          1,552,629,840           (7,235,900)
                 Japanese     10  Year   Bond   (OSE)
       (140)   JPY                      2018年９月           163,206,275           169,218
                       90  Day  Sterling
      2,568    GBP                      2018年12月           354,610,215            71,544
                          Long   Gilt
       (327)   GBP                      2018年12月           44,592,705           (23,943)
               US  Treasury     10  Year   Note   (CBT)
      1,493    USD                      2018年12月           154,375,478           453,034
                US  Treasury     2 Year   Note   (CBT)
      1,323    USD                      2018年12月           240,235,060           159,872
                    US  Ultra   10  Year   Note
       361   USD                      2018年12月           39,760,450           104,212
       252   USD      US  Treasury     5 Year   Note   (CBT)    2018年12月           24,554,384           20,693
                      US  Long   Bond   (CBT)
       135   USD                      2018年12月           16,773,923           65,254
                     US  Ultra   Bond   (CBT)
                                            7,148,087           11,869
        52  USD                      2018年12月
     合計                                     7,072,314,323          (11,689,468)
     添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。

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     スワップ　2018年８月31日現在
                                                未実現評価
     種                                                   時価
          想定金額                摘要            取引相手      満期日     益／（損）
     類                                                  （ユーロ）
                                                （ユーロ）
     CDS    USD  19,886,000      ファンドはGeneral         Motors    Coに係るデフォ
                 ルト・プロテクションを受け取り、５％の
                 固定金利を支払う                     Citibank    20/12/2020       (595,310)     (1,773,904)
     CDS    EUR  (53,072,669)      ファンドはITRAXX.FINSR.27.V1に係るデ
                 フォルト・プロテクションを提供し、１％
                                                        843,449
                 の固定金利を受け取る                     Citibank     20/6/2022       (424,355)
     CDS    EUR  (20,000,000)      ファンドはITRAXX.EUR.24.V1に係るデフォ
                 ルト・プロテクションを提供し、１％の固
                                                  277,971      323,008
                 定金利を受け取る                    Citigroup     20/12/2020
     CDS    EUR  20,000,000      ファンドはITRAXX.EUR.24.V1に係るデフォ
                                      Deutsche
                 ルト・プロテクションを受け取り、１％の
                 固定金利を支払う                       Bank  20/12/2020       (180,394)      (323,008)
     CDS   EUR  (150,200,000)       ファンドはITRAXX.FINSR.27.V1に係るデ
                                      Goldman
                 フォルト・プロテクションを提供し、１％
                                                       2,387,031
                 の固定金利を受け取る                      Sachs   20/6/2022       (756,147)
     CDS    EUR  20,000,000      ファンドはITRAXX.XO.29.V1に係るデフォル
                                      Goldman
                 ト・プロテクションを受け取り、５％の固
                                                  193,962
                 定金利を支払う                      Sachs   20/6/2023            (1,732,799)
     CDS    EUR  (52,980,000)      ファンドはITRAXX.FINSR.27.V1に係るデ
                 フォルト・プロテクションを提供し、１％
                                     JP  Morgan                 841,977
                 の固定金利を受け取る                          20/6/2022       (425,670)
     CDS     EUR  2,326,000     ファンドはUBS        Group   AGに係るデフォル
                 ト・プロテクションを受け取り、１％の固
                                     JP  Morgan
                 定金利を支払う                          20/6/2023       (17,596)      (44,751)
     CDS    EUR  62,400,000      ファンドはITRAXX.EUR.29.V1に係るデフォ
                                      Merrill
                 ルト・プロテクションを受け取り、１％の
                                                  423,064
                 固定金利を支払う                      Lynch   20/6/2023             (924,282)
     IFS    EUR  28,675,000      ファンドはCPTFEMU          + 0bpsに係るデフォル
                 ト・プロテクションを提供し、1.5875％の
                 固定金利を受け取る                    Citigroup     15/1/2028       (25,396)      (25,396)
     IFS    EUR  28,675,000      ファンドはCPTFEMU          + 0bpsに係るデフォル
                 ト・プロテクションを提供し、1.5875％の
                 固定金利を受け取る                    Citigroup     15/1/2028       (25,396)      (25,396)
     IFS    EUR  49,159,000      ファンドはCPTFEMU          + 0bpsに係るデフォル
                                       Morgan
                 ト・プロテクションを提供し、1.3625％の
                 固定金利を受け取る                     Stanley    15/7/2027       (909,709)      (909,709)
     IRS    BRL  10,975,140      ファンドは10.82％の固定金利を受け取り、                     Bank   of
                 １日BRL    BROISの変動金利を支払う
                                      America     2/1/2023       (51,205)      (51,205)
     IRS    BRL  16,145,113      ファンドは10.04％の固定金利を受け取り、                     Bank   of
                 １日BRL    BROISの変動金利を支払う
                                      America     2/1/2025      (342,467)      (342,467)
     IRS     BRL  8,426,570     ファンドは10.8％の固定金利を受け取り、                     Bank   of
                 １日BRL    BROISの変動金利を支払う
                                      America     2/1/2025      (118,342)      (118,342)
     IRS     BRL  4,198,189     ファンドは10.95％の固定金利を受け取り、                     Bank   of
                 １日BRL    BROISの変動金利を支払う
                                      America     2/1/2025       (51,878)      (51,878)
     IRS     BRL  1,558,605     ファンドは9.855％の固定金利を受け取り、                     Bank   of
                 １日BRL    BROISの変動金利を支払う
                                      America     2/1/2025       (36,320)      (36,320)
     IRS    USD  412,600,000      ファンドは3.044％の固定金利を受け取り、
                 ３ヶ月USD     LIBORの変動金利を支払う                            902,489      902,489
                                      Barclays     27/4/2022
     IRS  JPY  15,393,000,000        ファンドは0.142％の固定金利を受け取り、
                 ６ヶ月JPY     LIBORの変動金利を支払う
                                      Barclays     19/9/2023       (50,400)      (50,400)
     IRS    USD  171,300,000      ファンドは３ヶ月USD          LIBORの変動金利を受
                 け取り、3.057％の固定金利を支払う                     Barclays     27/4/2025      (1,150,990)      (1,150,990)
     IRS    EUR  132,320,000      ファンドは0.84239％の固定金利を受け取
                 り、６ヶ月EUR       EURIBORの変動金利を支払う                          598,484      598,484
                                      Barclays    25/10/2027
     IRS   JPY  7,715,000,000       ファンドは６ヶ月JPY          LIBORの変動金利を受
                                                  199,401      199,401
                 け取り、0.343％の固定金利を支払う                     Barclays     19/9/2028
                                  72/110





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     スワップ　2018年８月31日現在（続き）
                                                未実現評価
     種                                                   時価
          想定金額                摘要            取引相手      満期日     益／（損）
     類                                                  （ユーロ）
                                                （ユーロ）
     IRS    GBP  33,227,000      ファンドは６ヶ月GBP          LIBORの変動金利を受
                 け取り、1.827％の固定金利を支払う                     Barclays     2/5/2038       (77,942)      (77,942)
     IRS    EUR  26,850,000      ファンドは1.4699％の固定金利を受け取
                 り、６ヶ月EUR       EURIBORの変動金利を支払う                          52,361      52,361
                                      Barclays     4/7/2044
     IRS   JPY  1,110,000,000       ファンドは６ヶ月JPY          LIBORの変動金利を受
                                                  172,553      172,553
                 け取り、0.9125％の固定金利を支払う                     Barclays     12/7/2047
     IRS  JPY  13,344,910,000        ファンドは0.1453％の固定金利を受け取                       BNP
                 り、６ヶ月JPY       LIBORの変動金利を支払う
                                      Paribas    19/9/2023       (26,610)      (26,610)
     IRS   JPY  6,760,050,000       ファンドは６ヶ月JPY          LIBORの変動金利を受             BNP
                                                  155,406      155,406
                 け取り、0.3467％の固定金利を支払う                     Paribas    19/9/2028
     IRS    GBP  16,800,000      ファンドは６ヶ月GBP          LIBORの変動金利を受
                                                  118,521      118,521
                 け取り、1.031％の固定金利を支払う                    Citigroup     20/12/2021
     IRS    EUR  70,420,000      ファンドは0.835％の固定金利を受け取り、
                 ６ヶ月EUR     EURIBORの変動金利を支払う                            393,337      393,337
                                     Citigroup     15/8/2027
     IRS    EUR  31,830,000      ファンドは６ヶ月EUR          EURIBORの変動金利を
                 受け取り、0.955％の固定金利を支払う                    Citigroup     15/1/2028       (417,876)      (417,876)
     IRS    EUR  31,830,000      ファンドは６ヶ月EUR          EURIBORの変動金利を
                 受け取り、0.955％の固定金利を支払う                    Citigroup     15/1/2028       (417,876)      (417,876)
     IRS     BRL  6,418,843     ファンドは11.04％の固定金利を受け取り、                      Credit
                 １日BRL    BROISの変動金利を支払う
                                       Suisse    2/1/2023       (19,046)      (19,046)
     IRS    NZD  109,020,000      ファンドは３ヶ月NZD          BBR  FRAの変動金利を         Credit
                 受け取り、2.415％の固定金利を支払う                      Suisse    20/8/2023       (304,292)      (304,292)
     IRS     EUR  1,190,000     ファンドは1.571％の固定金利を受け取り、                      Credit
                 ６ヶ月EUR     EURIBORの変動金利を支払う                            29,424      29,424
                                       Suisse    4/7/2044
     IRS    NZD  28,425,250      ファンドは３ヶ月NZD          BBR  FRAの変動金利を        Deutsche
                 受け取り、3.22％の固定金利を支払う                       Bank   24/5/2028       (572,177)      (572,177)
     IRS  CZK  13,813,140,000        ファンドは1.255％の固定金利を受け取り、                     Goldman
                 ３ヶ月CZK     Interbankの変動金利を支払う
                                       Sachs   24/11/2018       (290,872)      (290,872)
     IRS  CZK  17,728,800,000        ファンドは1.335％の固定金利を受け取り、                     Goldman
                 ３ヶ月CZK     Interbankの変動金利を支払う
                                       Sachs   24/11/2018       (240,589)      (240,589)
     IRS    USD  412,590,000      ファンドは3.06339％の固定金利を受け取                     Goldman
                 り、３ヶ月USD       LIBORの変動金利を支払う                         1,030,128      1,030,128
                                       Sachs   27/4/2022
     IRS  JPY  15,416,000,000        ファンドは0.1025％の固定金利を受け取                     Goldman
                 り、６ヶ月JPY       LIBORの変動金利を支払う
                                       Sachs   24/7/2023       (231,040)      (231,040)
     IRS  JPY  15,416,000,000        ファンドは0.105％の固定金利を受け取り、                     Goldman
                 ６ヶ月JPY     LIBORの変動金利を支払う
                                       Sachs   24/7/2023       (216,399)      (216,399)
     IRS    USD  171,580,000      ファンドは３ヶ月USD          LIBORの変動金利を受           Goldman
                 け取り、3.07789％の固定金利を支払う                      Sachs   27/4/2025      (1,290,691)      (1,290,691)
     IRS    NZD  24,364,500      ファンドは３ヶ月NZD          BBR  FRAの変動金利を         Goldman
                 受け取り、3.215％の固定金利を支払う                      Sachs   18/5/2028       (485,151)      (485,151)
     IRS   JPY  7,725,500,000       ファンドは６ヶ月JPY          LIBORの変動金利を受           Goldman
                                                  477,573      477,573
                 け取り、0.2855％の固定金利を支払う                      Sachs   24/7/2028
     IRS   JPY  7,725,500,000       ファンドは６ヶ月JPY          LIBORの変動金利を受           Goldman
                                                  451,001      451,001
                 け取り、0.29％の固定金利を支払う                      Sachs   24/7/2028
     IRS    EUR  12,230,000      ファンドは1.5826％の固定金利を受け取                     Goldman
                 り、６ヶ月EUR       EURIBORの変動金利を支払う                          352,374      352,374
                                       Sachs    4/7/2042
     IRS     EUR  5,500,000     ファンドは1.51575％の固定金利を受け取                     Goldman
                 り、６ヶ月EUR       EURIBORの変動金利を支払う                          59,907      67,536
                                       Sachs    4/7/2044
     IRS     EUR  7,348,781     ファンドは６ヶ月EUR          EURIBORの変動金利を           Goldman
                                                   14,207      14,207
                 受け取り、1.464％の固定金利を支払う                      Sachs   23/8/2048
     IRS    EUR  11,527,500      ファンドは６ヶ月EUR          EURIBORの変動金利を           Goldman
                                                   20,824      20,824
                 受け取り、1.4645％の固定金利を支払う                      Sachs   23/8/2048
     IRS     EUR  5,187,375     ファンドは６ヶ月EUR          EURIBORの変動金利を           Goldman
                                                   7,397      7,397
                 受け取り、1.466％の固定金利を支払う                      Sachs   23/8/2048
     IRS    EUR  11,023,172      ファンドは６ヶ月EUR          EURIBORの変動金利を           Goldman
                                                   35,286      35,286
                 受け取り、1.459％の固定金利を支払う                      Sachs   24/8/2048
     IRS    EUR  11,023,172      ファンドは６ヶ月EUR          EURIBORの変動金利を           Goldman
                                                   28,294      28,294
                 受け取り、1.4615％の固定金利を支払う                      Sachs   24/8/2048
                                  73/110





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     スワップ　2018年８月31日現在（続き）
                                                未実現評価
     種                                                   時価
          想定金額                摘要            取引相手      満期日     益／（損）
     類                                                  （ユーロ）
                                                （ユーロ）
     IRS    GBP  85,110,000      ファンドは1.376％の固定金利を受け取り、                     Goldman
                 ６ヶ月GBP     LIBORの変動金利を支払う
                                       Sachs   15/5/2058       (24,460)      (24,460)
     IRS    EUR  12,715,188      ファンドは1.4435％の固定金利を受け取                     Goldman
                 り、６ヶ月EUR       EURIBORの変動金利を支払う
                                       Sachs   23/8/2068       (29,618)      (29,618)
     IRS     EUR  3,494,250     ファンドは1.446％の固定金利を受け取り、                     Goldman
                 ６ヶ月EUR     EURIBORの変動金利を支払う
                                       Sachs   23/8/2068        (4,913)      (4,913)
     IRS     EUR  7,425,281     ファンドは1.4385％の固定金利を受け取                     Goldman
                 り、６ヶ月EUR       EURIBORの変動金利を支払う
                                       Sachs   24/8/2068       (30,991)      (30,991)
     IRS     EUR  7,425,281     ファンドは1.4405％の固定金利を受け取                     Goldman
                 り、６ヶ月EUR       EURIBORの変動金利を支払う
                                       Sachs   24/8/2068       (25,507)      (25,507)
     IRS  HUF  20,000,000,000        ファンドは６ヶ月HUF          BUBORの変動金利を受          HSBC   Bank
                 け取り、1.485％の固定金利を支払う                       Plc  19/9/2020       (441,187)      (441,187)
     IRS   HUF  2,871,700,000       ファンドは2.955％の固定金利を受け取り、                    HSBC   Bank
                 ６ヶ月HUF     BUBORの変動金利を支払う                            12,689      12,689
                                        Plc  19/9/2028
     IRS   HUF  2,871,695,000       ファンドは2.99％の固定金利を受け取り、                    HSBC   Bank
                 ６ヶ月HUF     BUBORの変動金利を支払う                            39,802      39,802
                                        Plc  19/9/2028
     IRS    ZAR  162,190,000      ファンドは３ヶ月ZAR          JIBARの変動金利を受          HSBC   Bank
                                                  160,984      160,984
                 け取り、8.27％の固定金利を支払う                       Plc  19/9/2028
     IRS    ZAR  124,750,000      ファンドは３ヶ月ZAR          JIBARの変動金利を受
                                     JP  Morgan            13,352      13,352
                 け取り、8.4945％の固定金利を支払う                          19/9/2028
     IRS   JPY  2,325,000,000       ファンドは0.158％の固定金利を受け取り、                     Merrill
                 ６ヶ月JPY     LIBORの変動金利を支払う                             6,818      6,818
                                       Lynch   19/9/2023
     IRS   JPY  1,340,000,000       ファンドは６ヶ月JPY          LIBORの変動金利を受           Merrill
                                                   20,148      20,148
                 け取り、0.357％の固定金利を支払う                      Lynch   19/9/2028
     IRS    EUR  262,616,814      ファンドは６ヶ月EUR          EURIBORの変動金利を           Morgan
                 受け取り、0.43％の固定金利を支払う                     Stanley    7/10/2022      (3,018,817)      (3,018,817)
     IRS    EUR  144,877,350      ファンドは1.047％の固定金利を受け取り、                      Morgan
                 ６ヶ月EUR     EURIBORの変動金利を支払う                           4,029,596      4,029,596
                                      Stanley    15/2/2027
     IRS    NZD  28,425,250      ファンドは３ヶ月NZD          BBR  FRAの変動金利を         Morgan
                 受け取り、3.219％の固定金利を支払う                     Stanley    24/5/2028       (570,786)      (570,786)
     IRS     USD  5,820,000     ファンドは３ヶ月USD          LIBORの変動金利を受           Morgan
                                                  (68,369)      (68,369)
                 け取り、3.00531％の固定金利を支払う                     Stanley    15/11/2043
     合計（ユーロ建の基礎となるエクスポージャー－4,650,494,617ユーロ）                                           (3,689,431)      (2,580,606)
     CDS:   クレジット・デフォルト・スワップ
     IFS:   インフレーション・スワップ
     IRS:   金利スワップ
     添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
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     買建オプション　2018年８月31日現在
            コール／
                                               未実現評損        時価
      契約数              摘要       取引相手       行使価格       満期日
                                               （ユーロ）      （ユーロ）
             プット
                  OTC  EUR/USD      Morgan    Stanley     EUR  1.1705
     37,000,000       プット                            29/10/2018       (314,309)       458,140
                  OTC  EUR/USD      Morgan    Stanley     EUR  1.1705            (377,134)       395,315
     37,000,000       コール                            29/10/2018
     合計（ユーロ建の基礎となるエクスポージャー－37,090,432ユーロ）                                           (691,443)       853,455
     売建スワップション　2018年８月31日現在

                                              未実現評価益         時価
       想定金額               摘要           取引相手       満期日
                                               （ユーロ）       （ユーロ）
     USD  (777,557,000)       ファンドは、プット・オプションを

               売却して金利スワップを締結してい
               る。行使された場合、ファンドは
               24/9/2020より3.4％の固定金利を半
               年毎に受け取り、24/6/2020より３ヶ
               月USD   BBA  LIBORの変動金利を四半期
                                  JP  Morgan
               毎に支払う。                          20/3/2020        560,623      (1,826,970)
     USD  (777,557,000)       ファンドは、コール・オプションを
               売却して金利スワップを締結してい
               る。行使された場合、ファンドは
               24/6/2020より３ヶ月USD            BBA  LIBOR
               の変動金利を四半期毎に受け取り、
               24/9/2020より2.4％の固定金利を半
                                  JP  Morgan
                                                 133,539      (2,254,054)
               年毎に支払う                          20/3/2020
     合計（ユーロ建の基礎となるエクスポージャー－392,633,597ユーロ）                                            694,162     (4,081,024)
     添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。

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     ２  【ファンドの現況】
      【純資産額計算書】(2019年４月末現在)
      「ブラックロック拡大欧州株式ファンド」
     Ⅰ　資産総額                                              310,145,611円

     Ⅱ　負債総額                                              12,250,811円

     Ⅲ　純資産総額(Ⅰ－Ⅱ)                                              297,894,800円

     Ⅳ　発行済数量                                              410,982,909口

     Ⅴ　１単位当たり純資産額(Ⅲ／Ⅳ)                                                0.7248円

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     第４【内国投資信託受益証券事務の概要】
     １　受益証券の名義書換え等

       該当事項はありません。
     ２　受益者名簿の閉鎖の時期

       受益者名簿は作成していません。
     ３　投資者に対する特典

       該当事項はありません。
     ４　内国投資信託受益証券の譲渡制限の内容

       譲渡制限は設けておりません。
     ５　受益証券の再発行

       投資者は、委託会社がやむを得ない事情等により受益証券を発行する場合を除き、無記名式受益証券から記名式受
      益証券への変更の請求、記名式受益証券から無記名式受益証券への変更の請求、受益証券の再発行の請求を行なわな
      いものとします。
     ６　受益権の譲渡

      ①　投資者は、その保有する受益権を譲渡する場合には、当該投資者の譲渡の対象とする受益権が記載または記録さ
       れている振替口座簿に係る振替機関等に振替の申請をするものとします。
      ②　①の申請のある場合には、①の振替機関等は、当該譲渡に係る譲渡人の保有する受益権の口数の減少および譲受
       人の保有する受益権の口数の増加につき、その備える振替口座簿に記載または記録するものとします。ただし、①
       の振替機関等が振替先口座を開設したものでない場合には、譲受人の振替先口座を開設した他の振替機関等（当該
       他の振替機関等の上位機関を含みます。）に社振法の規定にしたがい、譲受人の振替先口座に受益権の口数の増加
       の記載または記録が行なわれるよう通知するものとします。
      ③　①の振替について、委託会社は、当該投資者の譲渡の対象とする受益権が記載または記録されている振替口座簿
       に係る振替機関等と譲受人の振替先口座を開設した振替機関等が異なる場合等において、委託会社が必要と認めた
       ときまたはやむをえない事情があると判断したときは、振替停止日や振替停止期間を設けることができます。
     ７　受益権の譲渡の対抗要件

       受益権の譲渡は、振替口座簿への記載または記録によらなければ、委託会社および受託会社に対抗することができ
      ません。
     ８　受益権の再分割

       委託会社は、受益権の再分割を行ないません。ただし、受託会社と協議のうえ、社振法に定めるところにしたが
      い、一定日現在の受益権を均等に再分割できるものとします。
     ９　償還金

       償還金は、償還日において振替機関等の振替口座簿に記載または記録されている投資者（償還日以前において換金
      が行なわれた受益権にかかる投資者を除きます。また、当該償還日以前に設定された受益権で購入代金支払前のため
      販売会社の名義で記載または記録されている受益権については原則として投資者とします。）に支払います。なお、
      当該投資者は、その口座が開設されている振替機関等に対して委託会社がこの信託の償還をするのと引き換えに、当
      該償還に係る受益権の口数と同口数の抹消の申請を行なうものとし、社振法の規定にしたがい当該振替機関等の口座
      において当該口数の減少の記載または記録が行なわれます。また、受益証券を保有している投資者に対しては、償還
      金は、信託終了日後１ヵ月以内の委託会社の指定する日から受益証券と引き換えに当該投資者に支払います。
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     10　質権口記載または記録の受益権の取り扱いについて
       振替機関等の振替口座簿の質権口に記載または記録されている受益権にかかる収益分配金の支払い、換金の受付、
      換金代金および償還金の支払い等については、約款の規定によるほか、民法その他の法令等にしたがって取り扱われ
      ます。
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     第二部【委託会社等の情報】

     第１【委託会社等の概況】

     １【委託会社等の概況】

      (1)  資本金の額等
       ①  資本金　　　　　　　　3,120百万円
       ②  発行する株式の総数　　36,000株

       ③  発行済株式の総数　　　15,000株

       ④  直近５ヵ年における主な資本金の額の増減

        2017年12月７日付で、資本金を2,435百万円から3,120百万円に増額しました。
      (2)  委託会社の機構

       ①  経営の意思決定機構
       ＜株主総会＞
        株主により構成される会社における最高の意思決定機関として、取締役の選任、利益処分の承認、定款の変更
        等、会社法および定款の定めにしたがって重要事項の決定を行ないます。
       ＜取締役会＞

        取締役により構成され、当社の業務執行を決定し、その執行について監督します。
       ＜エグゼクティブ委員会他各委員会＞

        当社における適切な経営戦略の構築、業務執行体制の構築および業務運営の推進を目的として、エグゼクティブ
        委員会を設置します。また、その他各種委員会を設置し、業務の能率的運営および責任体制の確立を図っていま
        す。
       ②  運用の意思決定機構

        投資委員会
        ・投資委員会にて運用にかかる投資方針、パフォーマンスおよびリスク管理に関する重要事項を審議します。
        運用担当部署

        ・各運用担当部署では、投資委員会の決定にしたがい、ファンドの個別の運用計画を策定し、各部署の投資プロ
         セスを通して運用を行ないます。
        ポートフォリオ・マネジャー

        ・ポートフォリオ・マネジャーは、策定された運用計画に基づき、個別銘柄を選択し売買に関する指図を行ない
         ます。
        リスク管理

        ・委託会社ではリスク管理を重視しており、独自開発のシステムを用いてリスク管理を行なっております。具体
         的には、運用担当部門とは異なる部門においてファンドの投資リスクの計測・分析、投資制限のモニタリング
         などを行なうことにより、ファンドの投資リスクが運用方針に合致していることを確認し、その結果を運用担
         当部門にフィードバックするほか、社内の関係者で共有しております。また、委託会社の業務に関するリスク
         について社内規程を定めて管理を行なっております。
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     ２【事業の内容及び営業の概況】
       投信法に定める投資信託委託会社である委託会社は、証券投資信託の設定を行なうとともに金融商品取引法に定め
      る金融商品取引業者としてその運用（投資運用業）を行なっています。また、金融商品取引法に定める投資助言業
      務、第一種金融商品取引業務および第二種金融商品取引業務等を行なっています。
       委託会社の運用する証券投資信託は2019年４月末現在、以下の通りです(親投資信託を除きます。)。
                 種類                   本数            純資産総額
                  追加型株式投資信託                   79本          1,703,174百万円

     公募投資信託
                  単位型株式投資信託                   0本              0百万円

     私募投資信託                                78本          6,301,167百万円

                 合計                    157本           8,004,341百万円

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     ３【委託会社等の経理状況】
      １．財務諸表の作成方法について

         委託会社であるブラックロック・ジャパン株式会社（以下「当社」という。）の財務諸表は、「財務諸表等の
        用語、様式及び作成方法に関する規則」（1963年大蔵省令第59号。）第2条及び「金融商品取引業等に関する内閣
        府令」（2007年8月6日内閣府令第52号。）に基づいて作成しております。
      ２．監査証明について

         当社は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づき、第32期事業年度（自2018年1月1日　至2018年12月31
        日）の財務諸表について有限責任監査法人トーマツによる監査を受けております。
      ３．財務諸表に記載している金額については、百万円未満の端数を切り捨てて表示しております。

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      (1)【貸借対照表】
                                                     (単位：百万円)
                                       第31期             第32期
                                   (2017年12月31日現在)             (2018年12月31日現在)
     資産の部
     　流動資産
     　　現金・預金                                      19,097             23,891
     　　立替金                                        11              2
     　　前払費用                                        171             151
     　　未収入金                                         3            11
     　　未収委託者報酬                                       1,585             1,588
     　　未収運用受託報酬                                       2,642             2,291
     　　未収収益                          ※２             1,384             1,402
     　　為替予約                                         0             -
                                             33             18
     　　その他流動資産
     　　流動資産計                                      24,928             29,359
     　固定資産
     　　有形固定資産
     　　　建物附属設備                          ※１              946            1,484
                                             411             380
     　　　器具備品                          ※１
     　　　有形固定資産計                                       1,358             1,864
     　　無形固定資産
     　　　ソフトウエア                                         ▶             8
                                             42              -
     　　　のれん
     　　　無形固定資産計                                        47              8
     　　投資その他の資産
     　　　投資有価証券                                         3            11
     　　　長期差入保証金                                       1,124             1,119
     　　　前払年金費用                                        588             696
     　　　長期前払費用                                        25             27
                                             786             848
     　　　繰延税金資産
     　　　投資その他の資産計                                       2,528             2,702
     　　固定資産計                                       3,934             4,575
     　資産合計                                      28,863             33,935
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                                                     (単位：百万円)
                                       第31期             第32期
                                   (2017年12月31日現在)             (2018年12月31日現在)
     負債の部
     　流動負債
     　　預り金                                        119             97
     　　未払金                          ※２
     　　　未払収益分配金                                         ▶             ▶
     　　　未払償還金                                        74             74
     　　　未払手数料                                        593             515
     　　　その他未払金                                       1,737             1,184
     　　未払費用                          ※２             1,245             1,039
     　　未払消費税等                                        150             97
     　　未払法人税等                                        438             440
     　　為替予約                                         -             3
     　　前受金                                        79             78
     　　前受収益                                        15              -
     　　賞与引当金                                       1,886             1,939
     　　役員賞与引当金                                        144             142
                                              9            42
     　　早期退職慰労引当金
     　　流動負債計                                       6,500             5,661
     　固定負債
     　　退職給付引当金                                        55             60
                                             262             781
     　　資産除去債務
     　　固定負債計                                        318             842
     　負債合計                                       6,818             6,503
     純資産の部

     　株主資本
     　　資本金                                       3,120             3,120
     　　資本剰余金
     　　　資本準備金                                       3,001             3,001
                                            3,846             3,846
     　　　その他資本剰余金
     　　　資本剰余金合計                                       6,847             6,847
     　　利益剰余金
     　　　利益準備金                                        336             336
     　　　その他利益剰余金
                                           11,739             17,127
     　　　　繰越利益剰余金
     　　　利益剰余金合計                                      12,076             17,464
     　　株主資本合計                                      22,044             27,432
     　評価・換算差額等
                                              0             0
     　　その他有価証券評価差額金
     　　評価・換算差額等合計                                         0             0
     　純資産合計                                      22,044             27,431
     負債・純資産合計                                      28,863             33,935
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      (2)【損益計算書】
                                                     (単位：百万円)
                                       第31期             第32期
                                   (自　2017年１月１日             (自　2018年１月１日
                                    至　2017年12月31日)             至　2018年12月31日)
     営業収益
     　委託者報酬                                       5,202             5,639
     　運用受託報酬                          ※１             8,890             8,523
                                           12,257             13,511
     　その他営業収益                          ※１
     　　営業収益計
                                           26,350             27,674
     営業費用
     　支払手数料                                       1,830             1,856
     　広告宣伝費                                        208             191
     　調査費
     　　調査費                                        380             363
                                            4,313             4,164
     　　委託調査費                          ※１
     　　調査費計
                                            4,693             4,528
     　委託計算費                                        86             84
     　営業雑経費
     　　通信費                                        50             59
     　　印刷費                                        62             11
                                             32             34
     　　諸会費
     　　営業雑経費計                                        145             106
     　営業費用計
                                            6,964             6,767
     一般管理費
     　給料
     　　役員報酬                                        353             406
     　　給料・手当                                       3,960             4,213
                                            2,232             2,359
     　　賞与
     　　給料計
                                            6,546             6,979
     　退職給付費用                                        287             275
     　福利厚生費                                        892             940
     　事務委託費                          ※１             2,433             2,568
     　交際費                                        69             66
     　寄付金                                         2             3
     　旅費交通費                                        243             238
     　租税公課                                        231             245
     　不動産賃借料                                        735             804
     　水道光熱費                                        65             72
     　固定資産減価償却費                                        262             315
     　のれん償却額                                        56             42
     　資産除去債務利息費用                                         3             3
                                             363             424
     　諸経費
     　一般管理費計                                      12,194             12,980
     　営業利益
                                            7,191             7,926
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                                                     (単位：百万円)
                                       第31期             第32期
                                   (自　2017年１月１日             (自　2018年１月１日
                                    至　2017年12月31日)             至　2018年12月31日)
     営業外収益
     　受取利息                                         0             0
     　有価証券売却益                                         0             0
                                              0             0
     　雑益
     　営業外収益計
                                              1             1
     営業外費用
     　為替差損                                        34             26
                                             34             26
     　営業外費用計
     経常利益
                                            7,158             7,901
     特別利益
     　特別利益計
                                              -             -
     特別損失
     　特別退職金                                        119             84
     　特別損失計                                        119             84
     税引前当期純利益
                                            7,039             7,817
     法人税、住民税及び事業税                                       2,223             2,491
                                             29            △61
     法人税等調整額
     当期純利益                                       4,786             5,387
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      (3)【株主資本等変動計算書】
     第31期　(自　2017年1月1日　至　2017年12月31日)

                                                     (単位：百万円)
                            株主資本                    評価・換算差額等
                    資本剰余金            利益剰余金
                                                         純資産
                                               その他
                                その他利益
                                          株主資本         評価・換算
                                                         合計
                          資本
              資本金                                 有価証券
                                 剰余金
                  資本   その他資本         利益        利益剰余金
                                                   差額等合計
                                          合計
                         剰余金
                                              評価差額金
                 準備金    剰余金        準備金         合計
                                繰越利益
                          合計
                                 剰余金
     2017年1月1日残高         2,435   2,316     3,846   6,162    336    6,953     7,290    15,887       0     0  15,887
     事業年度中の変動額
     　新株の発行          685   685        685                1,370               1,370
     　当期純利益                             4,786     4,786    4,786               4,786
     株主資本以外の項目
     の事業年度中の変動                                             0     0    0
     額（純額）
     事業年度中の変動額
               685   685      -   685    -   4,786     4,786    6,156       0     0   6,156
     合計
     2017年12月31日残高         3,120   3,001     3,846   6,847    336   11,739     12,076    22,044       0     0  22,044
     第32期　(自　2018年1月1日　至　2018年12月31日)

                                                     (単位：百万円)
                            株主資本                    評価・換算差額等
                    資本剰余金            利益剰余金
                                                         純資産
                                               その他
                                その他利益
                                          株主資本
                                                   評価・換算
                                                         合計
                          資本
              資本金                                 有価証券
                                 剰余金
                  資本   その他資本         利益        利益剰余金
                                                   差額等合計
                                          合計
                         剰余金
                                              評価差額金
                 準備金    剰余金        準備金         合計
                                繰越利益
                          合計
                                 剰余金
     2018年1月1日残高         3,120   3,001     3,846   6,847    336   11,739     12,076    22,044       0     0  22,044
     事業年度中の変動額
     　当期純利益                             5,387     5,387    5,387               5,387
     株主資本以外の項目
     の事業年度中の変動                                             0     0    0
     額（純額）
     事業年度中の変動額
                -   -     -   -   -   5,387     5,387    5,387       0     0   5,387
     合計
     2018年12月31日残高         3,120   3,001     3,846   6,847    336   17,127     17,464    27,432       0     0  27,431
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     注　記　事　項
     ［重要な会計方針］

     1.　　有価証券の評価基準及び評価方法
          有価証券
           その他有価証券
            時価のあるもの
            決算日の市場価格等に基づく時価法（評価差額は、全部純資産直入法により処理し、売却原価は、移動
            平均法により算定）を採用しております。
     2.　　デリバティブ取引等の評価基準及び評価方法

         時価法を採用しております。
     3.　　固定資産の減価償却方法

       (1)  　有形固定資産
         定額法により償却しております。なお、主な耐用年数は建物附属設備6～18年、器具備品2～15年であります。
       (2)  　無形固定資産

         自社利用のソフトウエアの減価償却方法については、社内における利用可能期間（5年）に基づく定額法によっ
         ております。
         のれんの償却方法については、その効果の及ぶ期間（5～9年）に基づく定額法によっております。
     4.　　引当金の計上基準

       (1)  　貸倒引当金の計上方法
         債権の貸倒損失に備えるため、貸倒懸念債権等特定の債権については個別に回収可能性を検討し、回収不能見
         込額を計上しております。
       (2)  　退職給付引当金の計上方法
         ①　　旧退職金制度
           適格退職年金制度移行日現在在籍していた従業員については、旧退職金制度に基づく給付額を保証してい
           るため、期末現在の当該給付額と年金制度に基づく給付額との差額を引当て計上しております。
         ②　　確定拠出年金制度

           確定拠出年金制度（DC）による退職年金制度を有しております。
         ③　　確定給付年金制度

           キャッシュ・バランス型の年金制度（CB）の退職年金制度を有しております。CBには、一定の利回り保証
           を付しており、これの将来の支払に備えるため、確定給付型の会計基準に準じた会計処理方法により引当
           金を計上しております。
           退職給付債務の算定にあたり、退職給付見込額を当期までの期間に帰属させる方法については、ポイント
           基準によっております。
           過去勤務債務は、その発生時の従業員の平均残存勤務期間以内の一定の年数（9年）による定額法により費
           用処理しております。
           数理計算上の差異は各事業年度の発生時における従業員の平均残存勤務期間以内の一定の年数（9年）によ
           る定額法により按分した額をそれぞれ発生の翌事業年度から費用処理または費用から控除することとして
           おります。
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       (3)  　賞与引当金の計上方法
         従業員の賞与の支払に備えて、賞与支給見込額の当事業年度負担額を計上しております。
       (4)  　役員賞与引当金の計上方法

         役員の賞与の支払に備えて、賞与支給見込額の当事業年度負担額を計上しております。
       (5)  　早期退職慰労引当金の計上方法

         早期退職慰労の支払に備えて、早期退職慰労支給見込額の当事業年度負担額を計上しております。
     5.　　外貨建の資産又は負債の本邦通貨への換算基準

       外貨建金銭債権債務は、期末の直物為替相場により円貨に換算し、換算差額は損益として処理しております。
     6.　　その他財務諸表作成のための基本となる重要な事項

       (1)  　消費税等の処理方法
         消費税等の会計処理は、税抜方式によっております。
       (2)  　連結納税制度の適用
         親会社であるブラックロック・ジャパン・ホールディングス合同会社を連結納税親会社として、連結納税制度
         を適用しております。
     （未適用の会計基準等）

     「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号　2018年3月30日）
     「収益認識に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第30号　2018年3月30日）
       (1)  　概要
         収益認識に関する包括的な会計基準であります。収益は、次の５つのステップを適用し認識されます。
         ステップ１：顧客との契約を識別する。
         ステップ２：契約における履行義務を識別する。
         ステップ３：取引価格を算定する。
         ステップ４：契約における履行義務に取引価格を配分する。
         ステップ５：履行義務を充足したときに又は充足するにつれて収益を認識する。
       (2)  　適用予定日
         2022年12月期の期首より適用予定であります。
       (3)  　当該会計基準等の適用による影響
         影響額は、当財務諸表の作成時において評価中であります。
     （表示方法の変更）

     （「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」の早期適用に伴う変更）
     「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」（企業会計基準28号　2018年2月16日。以下「税効果会計基準一部改
     正」）という。）が当事業年度の期末から適用できるようになったことに伴い、当事業年度から税効果会計基準一部改
     正を適用し、繰延税金資産は投資その他の資産の区分に表示し、繰延税金負債は固定負債の区分に表示する方法に変更
     するとともに、税効果会計関係注記を変更しました。
      この結果、前事業年度の貸借対照表において、「流動資産」の「繰延税金資産」860百万円及び「固定負債」の「繰延
     税金負債」74百万円は、「投資その他の資産」の「繰延税金資産」786百万円に含めて表示しております。
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     （貸借対照表関係）
     ※１　有形固定資産の減価償却累計額
                              前事業年度                  当事業年度
                            (2017年12月31日)                  (2018年12月31日)
     建物附属設備                        1,346　百万円                  1,525　百万円
     器具備品                         821　百万円                  950　百万円
     ※２　関係会社に対する資産及び負債

     各科目に含まれているものは次のとおりであります。
                              前事業年度                  当事業年度
                            (2017年12月31日)                  (2018年12月31日)
     未収収益                         508　百万円                  554　百万円
     未払金                        1,713　百万円                  1,168　百万円
     未払費用                         356　百万円                  385　百万円
     㯿ጰ_卹㸰漰Ɛ䮎작터湒륳蝶萰檊뾐吰銈䰰䘰弰腓홟ᖒ肈䳿ኈ䰰桟卞ꞌ뢍詙兽а鉽倰地昰䨰訰縰夰Ȱ匰谰襙兽а歗

     づく事業年度末の借入未実行残高は次のとおりであります。
                              前事業年度                  当事業年度
                            (2017年12月31日)                  (2018年12月31日)
     当座貸越極度額                        1,000　百万円                  1,000　百万円
     借入実行残高                          －                  －
     差引額                        1,000　百万円                  1,000　百万円
     （損益計算書関係）

     ※１　関係会社に対する営業収益及び営業費用
     各科目に含まれているものは次のとおりであります。
                             前事業年度                  当事業年度
                           (自　2017年      1月  1日          (自　2018年      1月  1日
                           至　2017年12月31日)                  至　2018年12月31日)
     その他営業収益                        4,670　百万円                  5,680　百万円
     委託調査費                         438　百万円                  704　百万円
     事務委託費                         824　百万円                  864　百万円
     運用受託報酬                          48　百万円                  149　百万円
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     （株主資本等変動計算書関係）
     前事業年度　(自　2017年1月1日　至　2017年12月31日)
     1.　　発行済株式に関する事項
                 前事業年度期首             増加          減少        前事業年度末
      普通株式（株）              10,158           4,842            －        15,000
     2.　　自己株式に関する事項

       該当事項はありません。
     3.　　新株予約権及び自己新株予約権に関する事項

       該当事項はありません。
     4.　　配当に関する事項

       該当事項はありません。
     当事業年度　(自　2018年1月1日　至　2018年12月31日)

     1.　　発行済株式に関する事項
                 当事業年度期首             増加          減少        当事業年度末
      普通株式（株）              15,000             －          －        15,000
     2.　　自己株式に関する事項

       該当事項はありません。
     3.　　新株予約権及び自己新株予約権に関する事項

       該当事項はありません。
     4.　　配当に関する事項

       該当事項はありません。
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     （金融商品関係）
     1.　　金融商品の状況に関する事項
       (1)  　金融商品に対する取組方針
         当社は、資金運用については短期的な預金等に限定し、また、資金調達については関連当事者からの長期借入
         に限定しています。
         投資有価証券は、当社設定の投資信託であり、通常の営業過程において保有しております。
         デリバティブについては、外貨建て営業債権及び債務の為替変動リスクを回避するために利用し、投機的な取
         引は行っておりません。
       (2)  　金融商品の内容及びそのリスク並びにリスク管理体制

         営業債権である未収委託者報酬及び未収運用受託報酬は、顧客の信用リスクに晒されています。当該リスクに
         関しては、当社の経理規程に従い、取引先ごとの期日管理及び残高管理を行い、個別に未収債権の回収可能性
         を管理する体制をしいております。
         営業債務である未払手数料はその全てが1年以内の支払期日となっております。
         営業債務は流動性リスクに晒されていますが、当社では資金繰計画を作成するなどの方法により管理しており
         ます。
     2.　　金融商品の時価等に関する事項

       貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりであります。なお、金額的重要性が低いものに
       ついては含めておりません。
     前事業年度　（2017年12月31日）

                          貸借対照表計上額               時価            差額
                            （百万円）            （百万円）            （百万円）
     (1)　現金・預金                         19,097            19,097              －
     (2)　未収委託者報酬                          1,585            1,585             －
     (3)　未収運用受託報酬                          2,642            2,642             －
     (4)　未収収益                          1,384            1,384             －
     (5)　長期差入保証金                          1,124            1,109            △14
             資産計                 25,834            25,819             △14
     (1)　未払手数料                           593            593            －
     (2)　未払費用                          1,245            1,245             －
             負債計                  1,838            1,838             －
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     当事業年度　（2018年12月31日）
                          貸借対照表計上額               時価            差額
                            （百万円）            （百万円）            （百万円）
     (1)　現金・預金                         23,891            23,891              －
     (2)　未収委託者報酬                          1,588            1,588             －
     (3)　未収運用受託報酬                          2,291            2,291             －
     (4)　未収収益                          1,402            1,402             －
     (5)　長期差入保証金                          1,119            1,112             △6
             資産計                 30,293            30,287             △6
     (1)　未払手数料                           515            515            －
     (2)　未払費用                          1,039            1,039             －
             負債計                  1,554            1,554             －
     (注1)   　金融商品の時価の算定方法に関する事項
     資　産
     (1)  現金・預金、(2)        未収委託者報酬、(3)          未収運用受託報酬及び(4)            未収収益
       これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっています。
     (5)  長期差入保証金

       事務所敷金の時価については、事務所の敷金を当該賃貸借契約期間を基にしたインターバンク市場で取引されてい
       る円金利スワップレートで割り引いて算定する方法によっています。また従業員社宅敷金の時価については、平均
       残存勤務期間を基にしたインターバンク市場で取引されている円金利スワップレートで割り引いて算定する方法に
       よっています。
     負　債

     (1)  未払手数料、(2)        未払費用
       これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっています。
     (注2)   　金銭債権の決算日後の償還予定額

     前事業年度（2017年12月31日）
                      1年以内        1年超        5年超        10年超
                              5年以内        10年以内
                      （百万円）        （百万円）        （百万円）        （百万円）
     (1)　現金・預金                 19,097          －        －        －
     (2)　未収委託者報酬                  1,585         －        －        －
     (3)　未収運用受託報酬                  2,642         －        －        －
     (4)　未収収益                  1,384         －        －        －
     (5)　長期差入保証金                   －      1,051         61        11
           合計           24,709        1,051         61        11
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     当事業年度（2018年12月31日）
                      1年以内        1年超        5年超        10年超
                              5年以内        10年以内
                      （百万円）        （百万円）        （百万円）        （百万円）
     (1)　現金・預金                 23,891          －        －        －
     (2)　未収委託者報酬                  1,588         －        －        －
     (3)　未収運用受託報酬                  2,291         －        －        －
     (4)　未収収益                  1,402         －        －        －
     (5)　長期差入保証金                   －      1,051         56        11
           合計           29,174        1,051         56        11
     （有価証券関係）

     前事業年度　(2017年12月31日)
      その他有価証券
                         種類     貸借対照表計上額          取得原価         差額

                                （百万円）        （百万円）        （百万円）
                       その他
         貸借対照表計上額が取得原
         価を超えるもの
                       　投資信託             3        3        0
                   合計                 3        3        0
     当事業年度　(2018年12月31日)

      その他有価証券
                         種類     貸借対照表計上額          取得原価         差額

                                （百万円）        （百万円）        （百万円）
                       その他
         貸借対照表計上額が取得原
         価を超えないもの
                       　投資信託            11        12         0
                   合計                 11        12         0
     （退職給付関係）

     前事業年度　(自　2017年1月1日　至　2017年12月31日)
     1.　　採用している退職給付制度の概要
       当社は、旧バークレイズ・グローバル・インベスターズ株式会社で設けられていた、①旧退職金制度を引き続き有
       しています。当社は、平成21年12月2日に旧ブラックロック・ジャパン株式会社との合併に伴い、旧ブラックロッ
       ク・ジャパン株式会社における退職年金制度（②確定拠出年金制度及び③確定給付年金制度）を承継しました。ま
       た、平成23年1月1日付で旧バークレイズ・グローバル・インベスターズ株式会社から引き継いだ適格退職年金制度
       はキャッシュ・バランス型の③確定給付年金制度に移行しました。従って、平成23年1月1日以降、①から③の三つ
       の制度を有しています。
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     2.　　確定給付制度
       (1)  　退職給付債務の期首残高と期末残高の調整表
                                   （単位：百万円）
                                  前事業年度
                                (自  2017年    1月  1日
                                至  2017年12月31日)
     退職給付債務の期首残高                                1,745
     　勤務費用                                 268
     　利息費用                                  8
     　数理計算上の差異の発生額                                 △20
     　退職給付の支払額                                △170
     退職給付債務の期末残高                                1,832
       (2)  　年金資産の期首残高と期末残高の調整表

                                   （単位：百万円）
                                  前事業年度
                                (自  2017年    1月  1日
                                至  2017年12月31日)
     年金資産の期首残高                                2,381
     　期待運用収益                                  19
     　数理計算上の差異の発生額                                  83
     　事業主からの拠出額                                 290
     　退職給付の支払額                                △153
     年金資産の期末残高                                2,621
       (3)  　退職給付債務及び年金資産の期末残高と貸借対照表に計上された退職給付引当金及び前払年金費用の調整表

                                   （単位：百万円）
                                  前事業年度
                                 (2017年12月31日)
     積立型制度の退職給付債務                                1,776
     年金資産                               △2,621
                                     △845
     非積立型制度の退職給付債務                                  55
     未積立退職給付債務                                △789
     未認識数理計算上の差異                                 242
     未認識過去勤務費用                                  13
     貸借対照表に計上された負債と資産の純額                                △532
     退職給付引当金                                  55
     前払年金費用                                △588
     貸借対照表に計上された負債と資産の純額                                △532
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       (4)  　退職給付費用及びその内訳項目の金額
                                   （単位：百万円）
                                  前事業年度
                                (自  2017年    1月  1日
                                至  2017年12月31日)
     勤務費用                                 268
     利息費用                                  8
     期待運用収益                                 △19
     数理計算上の差異の費用処理額                                 △35
     過去勤務費用の処理額                                 △6
     確定給付制度に係る退職給付費用合計                                 216
     特別退職金                                 119
     合計                                 335
       (5)  　年金資産に関する事項

        ①年金資産の主な内訳
         年金資産合計に対する主な分類ごとの比率は、次のとおりであります。
                                  前事業年度
                                 (2017年12月31日)
     合同運用                                 100%
     合計                                 100%
       合同運用による年金資産の主な商品分類ごとの比率は、債券73%、株式22%及びその他3%となっております。
        ②長期期待運用収益率の算定方法

         年金資産の長期期待運用収益率を決定するため、現在及び予想される年金資産の配分と、年金資産を構成する
         多様な資産からの現在及び将来期待される長期の収益率を考慮しております。
       (6)  　数理計算上の計算基礎に関する事項

                                  前事業年度
                                (自  2017年    1月  1日
                                至  2017年12月31日)
     割引率                                 0.4%
     長期期待運用収益率                                 0.9%
     3.　　確定拠出制度

       当社の確定拠出制度への要拠出額は、71百万円でありました。
     当事業年度　(自　2018年1月1日　至　2018年12月31日)

     1.　　採用している退職給付制度の概要
       当社は、旧バークレイズ・グローバル・インベスターズ株式会社で設けられていた、①旧退職金制度を引き続き有
       しています。当社は、平成21年12月2日に旧ブラックロック・ジャパン株式会社との合併に伴い、旧ブラックロッ
       ク・ジャパン株式会社における退職年金制度（②確定拠出年金制度及び③確定給付年金制度）を承継しました。ま
       た、平成23年1月1日付で旧バークレイズ・グローバル・インベスターズ株式会社から引き継いだ適格退職年金制度
       はキャッシュ・バランス型の③確定給付年金制度に移行しました。従って、平成23年1月1日以降、①から③の三つ
       の制度を有しています。
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     2.　　確定給付制度
       (1)  　退職給付債務の期首残高と期末残高の調整表
                                   （単位：百万円）
                                  当事業年度
                                (自  2018年    1月  1日
                                至  2018年12月31日)
     退職給付債務の期首残高                                1,832
     　勤務費用                                 269
     　利息費用                                  7
     　数理計算上の差異の発生額                                  11
     　退職給付の支払額                                △138
     　過去勤務費用の発生額                                 △47
     退職給付債務の期末残高                                1,934
       (2)  　年金資産の期首残高と期末残高の調整表

                                   （単位：百万円）
                                  当事業年度
                                (自  2018年    1月  1日
                                至  2018年12月31日)
     年金資産の期首残高                                2,621
     　期待運用収益                                  23
     　数理計算上の差異の発生額                                △113
     　事業主からの拠出額                                 303
     　退職給付の支払額                                △138
     年金資産の期末残高                                2,696
       (3)  　退職給付債務及び年金資産の期末残高と貸借対照表に計上された退職給付引当金及び前払年金費用の調整表

                                   （単位：百万円）
                                  当事業年度
                                 (2018年12月31日)
     積立型制度の退職給付債務                                1,874
     年金資産                               △2,696
                                     △821
     非積立型制度の退職給付債務                                  60
     未積立退職給付債務                                △761
     未認識数理計算上の差異                                  73
     未認識過去勤務費用                                  52
     貸借対照表に計上された負債と資産の純額                                △635
     退職給付引当金                                  60
     前払年金費用                                △696
     貸借対照表に計上された負債と資産の純額                                △635
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       (4)  　退職給付費用及びその内訳項目の金額
                                   （単位：百万円）
                                  当事業年度
                                (自  2018年    1月  1日
                                至  2018年12月31日)
     勤務費用                                 269
     利息費用                                  7
     期待運用収益                                 △23
     数理計算上の差異の費用処理額                                 △44
     過去勤務費用の処理額                                 △8
     確定給付制度に係る退職給付費用合計                                 200
     特別退職金                                  84
     合計                                 285
       (5)  　年金資産に関する事項

        ①年金資産の主な内訳
         年金資産合計に対する主な分類ごとの比率は、次のとおりであります。
                                  当事業年度
                                 (2018年12月31日)
     合同運用                                 100%
     合計                                 100%
       合同運用による年金資産の主な商品分類ごとの比率は、債券77%、株式20%及びその他3%となっております。
        ②長期期待運用収益率の算定方法

         年金資産の長期期待運用収益率を決定するため、現在及び予想される年金資産の配分と、年金資産を構成する
         多様な資産からの現在及び将来期待される長期の収益率を考慮しております。
       (6)  　数理計算上の計算基礎に関する事項

                                  当事業年度
                                (自  2018年    1月  1日
                                至  2018年12月31日)
     割引率                                 0.6%
     長期期待運用収益率                                 1.0%
     3.　　確定拠出制度

       当社の確定拠出制度への要拠出額は、75百万円でありました。
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     （税効果会計関係）
     1.      繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                                                 （単位：百万円）
                                 前事業年度              当事業年度
                                (2017年12月31日)              (2018年12月31日)
       繰延税金資産
       　未払費用                                  206              167
       　賞与引当金                                  537              591
       　資産除去債務                                   80              239
       　資産調整勘定                                   ▶              -
       　未払事業税                                   74              83
       　早期退職慰労引当金                                   2              13
       　退職給付引当金                                   17              18
       　有形固定資産                                   ▶              3
                                         44              96
       　その他
       繰延税金資産合計
                                         973             1,213
       繰延税金負債
       　退職給付引当金                                 △180              △213
                                         △6             △152
       　資産除去債務に対応する除去費用
       繰延税金負債合計                                 △186              △365
       繰延税金資産の純額                                  786              848
      （注）　前事業年度及び当事業年度における繰延税金資産の純額は、貸借対照表の以下の項目に含まれております。

                                                 （単位：百万円）
                                 前事業年度               当事業年度
                               (2017年12月31日)               (2018年12月31日)
        固定資産－繰延税金資産
                                        786               848
     2.　　法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との差異の原因となった主な項目別の内訳

                                    前事業年度             当事業年度
                                  (2017年12月31日)             (2018年12月31日)
       法定実効税率
                                      30.9   ％          30.9   ％
       （調整）
       　交際費等永久に損金に算入されない項目                                2.1             1.0
       　損金不算入ののれん償却額                                0.2             0.2
       　税率変更による期末繰延税金資産の減額修正                                0.2             0.1
       　所得拡大促進税制による税額控除                               △1.8             △1.9
                                       0.4             0.8
       　その他
       税効果会計適用後の法人税等の負担率                               32.0   ％          31.1   ％
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     （資産除去債務関係）
     資産除去債務のうち貸借対照表に計上しているもの
     1.　　当該資産除去債務の概要
       当社事業所の定期建物賃貸借契約に伴う原状回復義務等であります。
     2.　　当該資産除去債務の金額の算定方法

       使用見込期間を当該定期建物賃貸借契約上の賃貸借期間約5年と見積り、割引率は0.16%～0.18%を使用して資産除去
       債務の金額を計算しております。当事業年度において、資産の除去時点において必要とされる除去費用の見積額
       が、固定資産の取得時における見積額を大幅に超過することが明らかになったことから、見積もりの変更による増
       加額を0.16％で割り引き、資産除去債務残高が440百万円増加しております。
     3.　　当該資産除去債務の総額の増減

                                                  （単位：百万円）
                                  前事業年度              当事業年度
                                (自  2017年    1月  1日       (自  2018年    1月  1日
                                至  2017年12月31日)             至  2018年12月31日)
     期首残高                                258              262
     有形固定資産の取得に伴う増加額                                 -              75
     見積りの変更による増加額                                 -             440
     時の経過による調整額                                 3              3
     資産除去債務の履行による減少額                                 -              -
     期末残高                                262              781
     （デリバティブ取引関係）

     前事業年度　(2017年12月31日)
     ヘッジ会計が適用されていないデリバティブ取引
         通貨関連　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　（単位：百万円）
            区分          種類       契約額等              時価      評価損益

                                   うち１年超
                  為替予約取引
         市場取引以外の
                  　買建
         取引
                  　　　　米ドル              69       -       0       0
                 合計               69       -       0       0
        （注）時価の算定方法　先物為替相場に基づき算定しております。
     当事業年度　(2018年12月31日)

     ヘッジ会計が適用されていないデリバティブ取引
         通貨関連　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　（単位：百万円）
            区分          種類       契約額等              時価      評価損益

                                   うち１年超
                  為替予約取引
         市場取引以外の
                  　買建
         取引
                  　　　　米ドル              164        -      △3       △3
                 合計               164        -      △3       △3
        （注）時価の算定方法　先物為替相場に基づき算定しております。
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                                                ブラックロック・ジャパン株式会社(E09096)
                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     （セグメント情報等）
     前事業年度　(自　2017年1月1日　至　2017年12月31日)
     1.　　セグメント情報
       当社は主として投資運用業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
     2.　　関連情報

       (1)  　製品及びサービスごとの情報
                                                    （単位：百万円）
                    委託者報酬          運用受託報酬            その他           合計
        外部顧客営業収益               5,202           8,890          12,257           26,350
       (2)　   地域ごとの情報

         ①　　売上高
                                                    （単位：百万円）
            日本             北米             その他              合計
              13,186             10,831              2,332             26,350
            （注）　売上高は顧客の所在地を基礎とし、国又は地域に分類しております。
         ②　　有形固定資産

           本邦に所在している有形固定資産の金額が貸借対照表の有形固定資産の金額の90%を超えるため、記載を省
           略しております。
       (3)  　主要な顧客ごとの情報

         営業収益の10%以上を占める主要な顧客は以下のとおりです。
                                                    （単位：百万円）
                    相手先                   営業収益        関連するセグメント名
       ブラックロック・ファイナンシャル・マネジメント・インク                                 4,719          投資運用業
       ブラックロック・ファンド・アドバイザーズ                                 3,512          投資運用業
     3.　　報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報

       該当事項はありません。
     4.　　報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報

       当社は主として投資運用業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
     5.　　報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報

       該当事項はありません。
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                                                 有価証券報告書（内国投資信託受益証券）
     当事業年度　(自　2018年1月1日　至　2018年12月31日)
     1.　　セグメント情報
       当社は主として投資運用業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
     2.　　関連情報

       (1)  　製品及びサービスごとの情報
                                                    （単位：百万円）
                    委託者報酬          運用受託報酬            その他           合計
        外部顧客営業収益               5,639           8,523          13,511           27,674
       (2)　   地域ごとの情報

         ①　　売上高
                                                    （単位：百万円）
            日本             北米             その他              合計
              13,237             11,293              3,143             27,674
            （注）　売上高は顧客の所在地を基礎とし、国又は地域に分類しております。
         ②　　有形固定資産

           本邦に所在している有形固定資産の金額が貸借対照表の有形固定資産の金額の90%を超えるため、記載を省
           略しております。
       (3)  　主要な顧客ごとの情報

         営業収益の10%以上を占める主要な顧客は以下のとおりです。
                                                    （単位：百万円）
                    相手先                   営業収益        関連するセグメント名
       ブラックロック・ファイナンシャル・マネジメント・インク                                 5,830          投資運用業
       ブラックロック・ファンド・アドバイザーズ                                 3,458          投資運用業
     3.　　報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報

       該当事項はありません。
     4.　　報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報

       当社は主として投資運用業の単一セグメントであるため、記載を省略しております。
     5.　　報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報

       該当事項はありません。
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     （関連当事者情報）
     1.　　関連当事者との取引
        財務諸表提出会社と関連当事者との取引
       (1)  　財務諸表提出会社の親会社及び主要株主（会社等に限る。）等
          前事業年度　（自　2017年1月1日　至　2017年12月31日）
                                     関連
           会社等の                事業の    議決権等の
                                          取引の     取引金額          期末残高
                      資本金又
      種類      名称又は       所在地        内容又は    所有(被所有)      当事者               科目
                      は出資金
                                          内容    (百万円)          (百万円)
            氏名               職業    割合(%)
                                    との関係
                                         運用受託報酬        48
                                                   未収収益       508
                       14,286         (被所有)
        ブラックロック・ファ          米国                  投資顧問
                                         受入手数料       4,670
                           投資
     親会社   イナンシャル・マネジ          ニュー     百万         間接     契約の
                           顧問業
                                         委託調査費        438   未払費用       356
        メント・インク         ヨーク州                  再委任等
                       米ドル          100
                                                           67
                                         事務委託費        824  その他未払金
                                (被所有)
        ブラックロック・ジャ
                   日本                  株式の
     親会社   パン・ホールディング              1万円    持株会社      直接         営業外収益        0 その他未払金      1,645　
                  東京都                  保有等
        ス合同会社
                                 100
          当事業年度　（自　2018年1月1日　至　2018年12月31日）

                                     関連
           会社等の                事業の    議決権等の
                                          取引の     取引金額          期末残高
                      資本金又
      種類      名称又は       所在地        内容又は    所有(被所有)      当事者               科目
                      は出資金
                                          内容    (百万円)          (百万円)
            氏名               職業    割合(%)
                                    との関係
                                        運用受託報酬        149
                                                   未収収益       554
                        73        (被所有)
        ブラックロック・ファ          米国                  投資顧問
                                         受入手数料       5,680
                           投資
     親会社   イナンシャル・マネジ          ニュー     百万         間接    契約の
                           顧問業
                                         委託調査費        704   未払費用       385
        メント・インク         ヨーク州                  再委任等
                       米ドル          100
                                                          165
                                         事務委託費        864  その他未払金
                               (被所有)
        ブラックロック・ジャ
                   日本                  株式の
     親会社   パン・ホールディング              1万円    持株会社      直接         営業外収益        - その他未払金       1,002
                  東京都                  保有等
        ス合同会社
                                 100
       (2)  　財務諸表提出会社の子会社及び関連会社等

          前事業年度　（自　2017年1月1日　至　2017年12月31日）
          該当事項はありません。
          当事業年度　（自　2018年1月1日　至　2018年12月31日）

          該当事項はありません。
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       (3)  　財務諸表提出会社と同一の親会社を持つ会社等及び財務諸表提出会社のその他の関係会社の子会社等
          前事業年度　（自　2017年1月1日　至　2017年12月31日）
                                      関連
                            事業の
            会社等の                    議決権等の
                                          取引の    取引金額          期末残高
                       資本金又
      種類      名称又は        所在地            所有(被所有)      当事者              科目
                           内容又は
                       は出資金
                                           内容    (百万円)          (百万円)
            氏名                    割合(%)
                            職業
                                     との関係
                                         受入手数料      3,512    未収収益       296
     同一の              米国                  投資顧問
                        1,000     投資
         ブラックロック・ファ
     親会社を             カリフォル               なし     契約の    委託調査費        77
         ンド・アドバイザーズ
                        米ドル    顧問業
                                                   未払費用        17
     持つ会社              ニア州                  再委任等
                                         事務委託費        10
                                         受入手数料       363   未収収益        28
                        314
     同一の    ブラックロック・イン           米国                  投資顧問
                            投資
     親会社を    ベストメント・マネジ         デラウェア               なし     契約の    委託調査費      1,427    未払費用       129
                        百万
                            顧問業
     持つ会社    メント・エルエルシー           州                 再委任等
                        米ドル
                                         事務委託費       119  その他未払金         1
        当事業年度　（自　2018年1月1日　至　2018年12月31日）

                                      関連
                            事業の
            会社等の                    議決権等の
                                          取引の    取引金額          期末残高
                       資本金又
      種類      名称又は        所在地            所有(被所有)      当事者              科目
                           内容又は
                       は出資金
                                           内容    (百万円)          (百万円)
            氏名                    割合(%)
                            職業
                                     との関係
                                         受入手数料      3,458    未収収益       330
     同一の              米国                  投資顧問
         ブラックロック・ファ               1,000     投資
     親会社を             カリフォル               なし     契約の    委託調査費        37
         ンド・アドバイザーズ
                        米ドル    顧問業
                                                   未払費用        ▶
     持つ会社              ニア州                  再委任等
                                         事務委託費        8
     （注)　１．取引条件及び取引条件の決定方針等

         (1)  運用受託報酬については、一般取引条件と同様に決定しております。
         (2)  受入手数料については、一般取引条件と同様に決定しております。
         (3)  委託調査費については、一般取引条件と同様に決定しております。
         (4)  事務委託費については、一般取引条件と同様に決定しております。
     2.　　親会社に関する注記

       (1)  　親会社情報
         ブラックロック・インク（ニューヨーク証券取引所に上場）
         ブラックロック・ファイナンシャル・マネジメント・インク（非上場）
         ブラックロック・ジャパン・ホールディングス合同会社（非上場）
     （１株当たり情報）

                              前事業年度              当事業年度
                            (自  2017年    1月  1日       (自  2018年    1月  1日
              項目
                            至  2017年12月31日)             至  2018年12月31日)
     １株当たり純資産額                      1,469,634      円  10  銭    1,828,761      円  92  銭
     １株当たり当期純利益金額                        456,306     円  62  銭     359,180     円  40  銭
     （注)　１．潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額については、潜在株式が存在しないため記載しておりません。
         ２．１株当たり当期純利益金額の算定上の基礎は、以下のとおりであります。
                              前事業年度               当事業年度
                           (自  2017年    1月  1日       (自  2018年    1月  1日
                 項目
                            至  2017年12月31日)             至  2018年12月31日)
     当期純利益              （百万円）              4,786               5,387
     普通株主に帰属しない金額              （百万円）                －               －
     普通株式に係る当期純利益              （百万円）              4,786               5,387
     普通株式の期中平均株式数                （株）            10,490               15,000
     独立監査人の監査報告書は、当事業年度（自　2018年1月1日　至2018年12月31日）を対象としております。

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     ４【利害関係人との取引制限】
       委託会社は、金融商品取引法の定めるところにより、利害関係人との取引について、次に掲げる行為が禁止されて
      います。
      (1)  自己またはその取締役若しくは執行役との間における取引を行なうことを内容とした運用を行なうこと(投資者の
       保護に欠け、若しくは取引の公正を害し、または金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがないものとして内閣
       府令で定めるものを除きます。)。
      (2)  運用財産相互間において取引を行なうことを内容とした運用を行なうこと(投資者の保護に欠け、若しくは取引の
       公正を害し、または金融商品取引業の信用を失墜させるおそれがないものとして金融商品取引業等に関する内閣府
       令で定めるものを除きます。)。
      (3)  通常の取引の条件と異なる条件であって取引の公正を害するおそれのある条件で、委託会社の親法人等(委託会社
       の総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の委託会社と密接な関係を有する法人その他の団体として
       金融商品取引法施行令で定める要件に該当する者をいいます。以下(4)(5)において同じ。）または子法人等（委託
       会社が総株主等の議決権の過半数を保有していることその他の委託会社と密接な関係を有する法人その他の団体と
       して政令で定める要件に該当する者をいいます。以下同じ。）と有価証券の売買その他の取引または金融デリバ
       ティブ取引を行なうこと。
      (4)  委託会社の親法人等または子法人等の利益を図るため、その行なう投資運用業に関して運用の方針、運用財産の
       額若しくは市場の状況に照らして不必要な取引を行なうことを内容とした運用を行なうこと。
      (5)  上記に掲げるもののほか、投資者の保護に欠け、若しくは取引の公正を害し、または金融商品取引業の信用を失
       墜させるおそれのあるものとして金融商品取引業等に関する内閣府令で定める行為。
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     ５【その他】
       定款の変更、事業譲渡または事業譲受、出資の状況その他の重要事項
          変更年月日                          変更事項

         2007年９月18日          証券業登録に伴う商号変更（「バークレイズ・グローバル・インベスターズ証券投
                  信投資顧問株式会社」に変更）のため、定款変更を行ないました。
         2007年９月30日          商号変更（「バークレイズ・グローバル・インベスターズ株式会社」に変更）のた
                  め、定款変更を行ないました。
         2007年９月30日          公告の方法を変更するため、定款変更を行ないました。
         2007年12月27日          事業を営むことの目的を変更するため、定款変更を行ないました。
         2008年７月１日          グループ会社の１つであるバークレイズ・グローバル・インベスターズ・サービス
                  株式会社を吸収合併し、それに伴い資本金の額を変更いたしました。
         2008年７月１日          株式取扱規則に関する記述を追加するため、定款変更を行ないました。
         2009年６月22日          本店所在地変更のため、定款変更を行ないました。
         2009年12月2日         ブラックロック・ジャパン株式会社と合併
                  商号変更（「ブラックロック・ジャパン株式会社」に変更）および定款変更を行な
                  いました。
         2011年４月１日          グループ会社であるブラックロック証券株式会社を吸収合併し、それに先立ち定款
                  変更および資本金の額の変更を行ないました。
         2013年10月５日          MGPA   Japan   LLCより不動産投資関連の事業を譲受し、それに先立ち定款変更を行な
                  いました。
         2014年12月１日          決算期を３月31日から12月31日に変更するため、定款変更を行ないました。
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     第２【その他の関係法人の概況】
     １【名称、資本金の額及び事業の内容】

      (1)  受託会社
     ・名称         株式会社りそな銀行
     ・資本金の額         279,928百万円（2018年３月末現在）
     ・事業の内容         銀行法に基づき、銀行業を営むとともに、金融機関の信託業務の兼営等に関する法律(兼営法)
              に基づき信託業務を営んでいます。
       ＜参考：再信託受託会社の概要＞

     ・名称         日本トラスティ・サービス信託銀行株式会社
     ・資本金の額         51,000百万円（2018年３月末現在）
     ・事業の内容         銀行法に基づき、銀行業を営むとともに、金融機関の信託業務の兼営等に関する法律（兼営
              法）に基づき信託業務を営んでいます。
     ・再信託の目的         原信託契約にかかる信託業務の一部（信託財産の管理）を原信託受託会社から再信託受託会社

              （日本トラスティ・サービス信託銀行株式会社）へ委託するため、原信託財産の全てを再信託
              受託会社へ移管することを目的とします。
      (2)  販売会社

                            資本金の額(百万円)

               名称                               事業の内容
                            (2018年３月末現在)
     藍澤證券株式会社                            8,000
     ＳＭＢＣ日興証券株式会社                           10,000

     株式会社ＳＢＩ証券                           48,323

     内藤証券株式会社                            3,002

                                       金融商品取引法に定める第一種金融商
                                       品取引業を営んでいます。
     マネックス証券株式会社                           12,200
     三菱ＵＦＪモルガン・スタンレーＰＢ証券
                                 8,000
     株式会社
     水戸証券株式会社                           12,272
     楽天証券株式会社                            7,495

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                                                ブラックロック・ジャパン株式会社(E09096)
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     ２【関係業務の概要】
      (1)  受託会社
        受託会社（受託者）として、ファンドの信託財産の保管・管理・計算、外国証券を保管・管理する外国の保管銀
       行への指図・連絡等を行ないます。
      (2)  販売会社

        ファンドの取扱販売会社として、募集の取扱いおよび販売を行ない、換金に関する事務、収益分配金の再投資に
       関する事務、換金代金・収益分配金・償還金の支払いに関する事務等を行ないます。
     ３【資本関係】

      (1)  受託会社
        該当事項はありません。
      (2)  販売会社

        該当事項はありません。
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     第３【参考情報】
      当計算期間において、ファンドに係る金融商品取引法第25条第１項各号に掲げる書類は、以下の通り提出されており

     ます。
      2018年12月25日　　　　　             有価証券報告書、有価証券届出書

      2019年２月７日　　　　　             有価証券届出書の訂正届出書
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                         独立監査人の監査報告書
                                                     2019年2月28日

     ブラックロック・ジャパン株式会社
      取締役会　御中
                             有限責任監査法人ト　ー　マ　ツ

                               指定有限責任社員

                                        公認会計士　　田　　中　　素　　子
                               業務執行社員
                               指定有限責任社員

                                        公認会計士　　中　　島　　紀　　子
                               業務執行社員
      当監査法人は、金融商品取引法第193条の2第1項の規定に基づく監査証明を行うため、「委託会社等の経理状況」に掲

     げられているブラックロック・ジャパン株式会社の2018年1月1日から2018年12月31日までの第32期事業年度の財務諸
     表、すなわち、貸借対照表、損益計算書、株主資本等変動計算書、重要な会計方針及びその他の注記について監査を
     行った。
     財務諸表に対する経営者の責任

      経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表
     示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営
     者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     監査人の責任

      当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から財務諸表に対する意見を表明すること
     にある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準
     は、当監査法人に財務諸表に重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得るために、監査計画を策定し、
     これに基づき監査を実施することを求めている。
      監査においては、財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施される。監査手続は、当監
     査法人の判断により、不正又は誤謬による財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて選択及び適用される。
     財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、当監査法人は、リスク評価の
     実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、財務諸表の作成と適正な表示に関連する内部統制を検
     討する。また、監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた見積りの評価も
     含め全体としての財務諸表の表示を検討することが含まれる。
      当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
     監査意見

      当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、ブラッ
     クロック・ジャパン株式会社の2018年12月31日現在の財政状態並びに同日をもって終了する事業年度の経営成績をすべ
     ての重要な点において適正に表示しているものと認める。
     利害関係

      会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                        以　上

     (注)   １．上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管しており

          ます。
        ２．ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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                  独　立　監　査　人　の　監　査　報　告　書

                                                     2019年５月22日

     ブラックロック・ジャパン株式会社
      取　締　役　会　御　中
                       ＰｗＣあらた有限責任監査法人

                         指定有限責任社員

                                    公認会計士　辻村　和之
                         業務執行社員
      当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「ファンドの経理状況」に掲

     げられているブラックロック拡大欧州株式ファンドの2018年10月２日から2019年４月１日までの計算期間の財務諸表、
     すなわち、貸借対照表、損益及び剰余金計算書、注記表並びに附属明細表について監査を行った。
     財務諸表に対する経営者の責任

      経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表
     示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営
     者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     監査人の責任

      当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から財務諸表に対する意見を表明すること
     にある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準
     は、当監査法人に財務諸表に重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得るために、監査計画を策定し、
     これに基づき監査を実施することを求めている。
      監査においては、財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施される。監査手続は、当監
     査法人の判断により、不正又は誤謬による財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて選択及び適用される。
     財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、当監査法人は、リスク評価の
     実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、財務諸表の作成と適正な表示に関連する内部統制を検
     討する。また、監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた見積りの評価も
     含め全体としての財務諸表の表示を検討することが含まれる。
      当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
     監査意見

      当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、ブラッ
     クロック拡大欧州株式ファンドの2019年４月１日現在の信託財産の状態及び同日をもって終了する計算期間の損益の状
     況をすべての重要な点において適正に表示しているものと認める。
     利害関係

      ブラックロック・ジャパン株式会社及びファンドと当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定に
     より記載すべき利害関係はない。
                                                      以　   上

     （注）１．上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管しておりま

          す。
        ２．XBRLデータは監査の対象には含まれていません。
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