ＡＩＡグループ・リミテッド 有価証券報告書

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                                                   ＡＩＡグループ・リミテッド(E24847)
                                                            有価証券報告書
     【表紙】
     【提出書類】                    有価証券報告書
     【根拠条文】                    金融商品取引法第24条第１項

     【提出先】                    関東財務局長

     【提出日】                    2019  年６月27日

     【事業年度】                    自　2017年12月１日　至　2018年12月31日

     【会社名】                    AIA  グループ・リミテッド

                         (AIA   Group   Limited)
     【代表者の役職氏名】                    グループ会社秘書役

                         (Group   Company    Secretary)
                         ニコル・ティン・ティン・パオ

                         (Nicole    Ting  Ting  PAO)
     【本店の所在の場所】                    香港、コンノート・ロード・セントラル１、AIAセントラル、35/F

                         (35/F,    AIA  Central,     No.  1 Connaught     Road   Central,     Hong   Kong)
     【代理人の氏名又は名称】                    弁護士　　三　原　秀　哲

     【代理人の住所又は所在地】                    東京都千代田区丸の内二丁目７番２号　ＪＰタワー

                         長島・大野・常松法律事務所
     【電話番号】                    03-6889-7125

     【事務連絡者氏名】                    弁護士　　三　原　秀　哲

     【連絡場所】                    東京都千代田区丸の内二丁目７番２号　ＪＰタワー

                         長島・大野・常松法律事務所
     【電話番号】                    03-6889-7125

     【縦覧に供する場所】                    該当事項なし

     注

     １．  本書に別段の記載のある場合を除き、本書における「香港ドル」とは、香港の法定通貨を意味し、また、本書に
       おける「米ドル」とは、アメリカ合衆国、その領土、米国の一切の州並びにコロンビア特別区の法定通貨を意味
       する。読者の便宜のため、香港ドルによる金額は、本書に別段の記載のある場合を除き、１香港ドル＝14.28円
       （株式会社三菱ＵＦＪ銀行が提示した2019年４月15日現在の東京における対顧客直物電信売買相場の仲値）の換
       算レートで日本円に換算されている。読者の便宜のため、米ドルによる金額は、本書に別段の記載のある場合を
       除き、１米ドル＝112.01円（株式会社三菱ＵＦＪ銀行が提示した2019年４月15日現在の東京における対顧客直物
       電信売買相場の仲値）の換算レートで日本円に換算されている。
     ２．  本書の財務情報は、2018年12月31日に終了した13ヶ月に係る当グループの監査済連結財務書類に基づいている。

       当社は、2010年のIPO以来、専らIPO前の経緯に基づき、11月決算で運営を行ってきた。当グループは、アジア・
       パシフィック地域の18の市場においてプレゼンスを有し、その事業体の大多数が、現地の規制目的上、12月決算
       を義務付けられている。したがって当社取締役会は、決算日の変更により、効率性を向上し、当グループの事業
       体ごとに異なる報告決算日を採用することに伴う複雑性及びリスクを軽減できるとして、当社の決算日を11月30
       日から12月31日に変更することを決議した。2018年２月26日付で、当社の決算日は12月31日に変更された。これ
       により2018年度の決算日は2018年12月31日となり、2018年度の当グループの監査済財務書類の対象期間は2017年
       12月１日から2018年12月31日の13ヶ月となる。
     ３．  一切の表における合計と当該表に記載された金額の総和との間の一切の不一致は、四捨五入によるものである。

     ４．  将来予想に関する記述：本書には、当グループの経営陣の考えのみならず、当グループの経営陣による推測及び

       当グループの経営陣が現在入手可能な情報に基づいた、当グループに関する一定の将来予想に関する記述が含ま
       れている場合がある。こうした将来予想に関する記述は、その性質上、重大なリスク及び不確実性の影響を受け
       る。これらの将来予想に関する記述は、下記に関連する記述（下記に限定されない。）を含む。
       ・当グループの事業の見通し
       ・業界及び当グループが運営する地域別市場における将来の発展、動向及び条件
       ・当グループの戦略、計画、目的及び目標
       ・当グループのコスト管理能力
       ・価格、出来高、運営状況、利鞘、全体的な市場動向、リスク管理及び為替レートに関連する記述
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       本書において、「予想する」、「信じる」、「あり得る（could）」、「見積もる」、「期待する」、「進行す
       る」、「意図する」、「可能性がある（may）」、「しなければならない（ought                                      to）」、「計画する」、「予
       測する」、「求める」、「すべきである（should）」、「予定である（will）」、「～だろう（would）」など
       の用語及び同様の表現が使用される場合、当該用語及び同様の表現は、当グループ又は当グループの経営に関連
       するときは、将来予想に関する記述の識別を目的としている。これらの将来予想に関する記述は、2019年３月15
       日付現在における将来の事象に関する当グループの見解を反映しているのであって、将来の業績又は発展を保証
       するものではない。将来予想に関する記述に依拠することにより既知及び未知のリスク並びに不確実性を伴うこ
       とに強く注意されたい。実際の業績及び事象は、下記を含む多くの要因により、将来予想に関する記述における
       情報とは大幅に異なることがある。
       ・当グループの事業運営のあらゆる側面に関する法、規則及び規制の変更
       ・経済一般、市場及び事業状況（資本市場の展開を含む。）
       ・利率、外国為替レート、株価又はその他のレート若しくは価格についての変化又はボラティリティ
       ・当グループの競合他社の行為及び発展並びに当グループの商品及びサービスの需要及び価格に関する保険業界
        における競争の影響
       ・当グループが追求する又は追求しない様々な事業機会
       ・人口増加及びその他の人口動向の変化（死亡率、疾病率及び長寿率を含む。）
       ・継続率
       ・当グループの事業のリスクを識別、測定、監視及び管理する当グループの能力（当グループのリスク・プロ
        ファイル及びリスク管理の実務を全般的に管理及び採択する当グループの能力を含む。）
       ・当グループの商品及びサービスに適切な価格設定をし、将来の給付金及び保険金のための準備金を積み立てる
        当グループの能力
       ・季節変動
       ・当グループが制御できない要因
       香港上場規則の要件に従い、新規情報、将来の事象又はその他の理由の有無に関わらず、当グループは、本書の
       将来予想に関する記述を更新又はその他改訂する意図はない。ここに記載されるリスク及びその他のリスクの結
       果、不確実性及び推定、見込まれた事象並びに本書に記載された事象は、当グループが予期する形で生じない又
       は全く生じない可能性がある。したがって、将来予想に関する情報又は記述に依拠すべきではない。本書の将来
       予想に関する全ての記述は、本注４に定められる注意書きを参照することにより有効となる。
     ５.  本書において、別段の記載が無い限り、事業及び財務に関する情報は2018年12月31日現在で表示されており、そ

       の他の一部の企業情報は2019年３月15日現在まで更新されている。
     ６.  本書において以下の表現は、文脈上別の解釈を必要とする場合を除き、以下に記載する意味を有する。

     定義

     「2018年度株主総会」                      2018  年５月18日金曜日の午前11時（香港時間）に開催された当社の定
                           時株主総会。
     「2019年度株主総会」                      2019  年５月17日金曜日の午前11時（香港時間）に開催された当社の定

                           時株主総会。
     「稼働中代理店」                      １ヶ月当たりに販売する契約が１件以上の代理店。

     「活発な市場」                      以下の全ての条件が該当する市場。

                           ・当該市場内における取引物が均質である。
                           ・通常、自発的な買主及び売主をいつでも見つけることができる。
                           ・価格が一般に公開されている。
                           金融商品は、取引市場価格が、証券取引所、ディーラー、ブロー
                           カー、業界団体、価格算定サービス又は規制当局から直ちに又は定期
                           的に利用可能である場合には、活発な市場で取引されているものとみ
                           なされ、また当該価格は、現実に定期的に行われている独立当事者間
                           基準による市場取引を表している。
     「修正純資産」                      修正純資産とは、保険契約準備金及びAIAの生命保険（及び類似の）

                           事業におけるその他の負債を担保する資産を超過する資産の市場価値
                           に、その他の活動（損害保険事業等）のIFRSに基づく株式価値（無形
                           資産の価値を除く。）を加えたものである。AIAグループ・リミテッ
                           ドの株主に帰属しない一切の金額は修正純資産から除外される。AIA
                           の修正純資産は、連結準備金要件を反映するための調整後で記載され
                           ている。市場別の修正純資産は、連結準備金要件を反映するための調
                           整前で記載されており、現地の法定基準に基づき表示されている。
     「AER」                      実質為替レート。

     「AIA」又は「当社」                      香港で設立された有限責任会社であるAIAグループ・リミテッドをい

                           い、その株式は香港証券取引所のメインボードに上場されている（証
                           券コード：1299）。
     「AIAカンパニー」                      当社の子会社である、AIAカンパニー・リミテッド（AIA                            Company

                           Limited）。
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     「AIAグループ」又は「当グループ」                      AIA  グループ・リミテッド及びその子会社。

     「AIAインターナショナル」                      AIA  カンパニーの子会社である、AIAインターナショナル・リミテッド

                           （AIA   International       Limited）。
     「AIAバイタリティ」                      個々の参加者の健康上の目標達成に資する知識、ツール及び動機付け

                           を参加者に提供する、科学的裏付け基づく健康増進プログラム。かか
                           るプログラムは、AIAと南アフリカに拠点を置く保険専門業者である
                           ディスカバリー・リミテッド（Discovery                    Limited）とのパートナー
                           シップである。
     「AIG」                      アメリカン・インターナショナル・グループ・インク（American

                           International       Group,   Inc.  ）。
     「ALC」                      タイ、バンコクに所在のAIAリーダーシップ・センター。

     「償却原価」                      金融資産又は金融負債が最初に認識された時点におけるその評価額か

                           ら、元本弁済金額を差し引き、当初の金額と満期時の金額との差額の
                           実効金利法を用いた償却累積額を加算又は減算し、一切の減損又は回
                           収不可能性に係る減額を控除したもの。
     「年換算新規契約保険料」                      年換算新規契約保険料は、再保険される前の年換算初年度保険料の

                           100％及び一時払保険料の10％を表している。年換算新規契約保険料
                           は、新規契約高又は新規契約活動のAIA内のあらゆる事業体の内部基
                           準である。年換算新規契約保険料からは、年金事業、個人保険及び自
                           動車保険事業からの新規契約は除外される。団体向けの継続可能な契
                           約については、既存契約について支払われる一切の保険料であって、
                           前年の保険料を超過するものが含まれる。
     「当社定款」                      当社の定款。

     「ASPP」                      2012  年２月23日に当社が採用した、代理店によるAIA株式所有を促進

                           及び奨励するマッチング・オファーを備えた株式購入制度である代理
                           店株式購入制度。
     「売却可能金融資産」                      保険契約及び投資契約負債並びに株主資本を裏付けるために用いら

                           れ、且つ公正価値ベースで運用されていない、期限前の売却が可能な
                           金融資産。売却可能として指定された、又は貸付及び債権若しくは損
                           益を通じて公正価値で測定する金融投資に分類されていない非デリバ
                           ティブ金融資産。売却可能金融投資は公正価値で測定され、公正価値
                           の変動はその他の包括利益に計上される。
     「（保険）銀行窓販」                      銀行又はその他金融機関を通じた保険商品の販売。

     「当社取締役会」                      当社取締役の取締役会。

     「CER」                      恒常為替レート。当年度及び前年度に係る全ての数字については、恒

                           常平均為替レートを用いて恒常為替レートによる成長率を算定してい
                           る。当年度末日現在及び前年度末日現在の貸借対照表上の項目につい
                           てはこの限りではなく、これらの数字は恒常為替レートで換算されて
                           いる。
     「連結投資ファンド」                      当グループが持分を有する投資ファンドであり、当グループが当該

                           ファンドの収益に影響を及ぼす関連活動を運営する権限を有するも
                           の。
     「コーポレート・ガバナンス規則」                      香港上場規則の別紙14に規定されるコーポレート・ガバナンス規則。

     「資本コスト」                      資本コストは、評価日現在の必要資本の額面価値から必要資本を裏付

                           ける株主資産の純税引後投資収益の現在価値及び必要資本を裏付ける
                           資産からの予想解除額の現在価値を控除して計算される。必要資本
                           が、有配当型ファンドの余剰資産などの保険契約者資産により賄うこ
                           とが可能である場合には、有効契約高や新規契約高に資本コストは含
                           まれない。AIAの資本コストは、連結自己資本要件を反映するための
                           調整後で記載されている。市場別の資本コストは、連結自己資本要件
                           を反映するための調整前で記載されており、現地の法定基準に基づき
                           表示されている。
     「取扱規程」                      当社の取締役及び最高執行役員取扱規程。

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     「繰延獲得費用」                      繰延獲得費用は、新規保険契約の獲得又は既存の保険契約の更新に関
                           して発生する保険会社の費用である。当該費用には、手数料及びその
                           他変動販売促進費並びに引受査定その他保険契約発行費用などの保険
                           契約発行の直接的な費用が含まれる。当該費用は、契約期間を通じて
                           連結損益計算書に規則的に繰延処理及び費用処理される。かかる資産
                           は、少なくとも年に１度、その回収可能性がテストされる。
     「繰延オリジネーション費用」                      オリジネーション費用とは、新規投資契約の組成又は既存の投資契約

                           の更新に関連して負担する費用をいう。投資運用サービスの規定に関
                           与する契約に関しては、当該費用には、手数料及びそれぞれの新規契
                           約の発行に直接的に関連するその他の追加費用が含まれる。投資運用
                           サービスを伴う契約に係るオリジネーション費用は繰延処理され、資
                           産として連結財政状態計算書に認識され、提供された投資運用サービ
                           スによりもたらされた収益に従い、連結損益計算書に規則的に費用処
                           理される。かかる資産は、その回収可能性がテストされる。
     「当社取締役」                      当社の取締役。

     「エンベディッド・バリュー」                      将来の統計データについての前提条件の特定の組み合わせに基づく生

                           命保険事業の経済的価値の保険数理上決定される見積（将来の新規契
                           約に属する経済的価値を含まない。）。AIAのエンベディッド・バ
                           リューは、連結準備金・自己資本要件及び未配分のグループ事務費の
                           税引後価値を反映するための調整後で記載されている。市場別のエン
                           ベディッド・バリューは、連結準備金・自己資本要件及び未配分のグ
                           ループ事務費を反映するための調整前で記載されており、現地の法定
                           基準に基づき表示されている。
     「EPS」                      １株当たり利益。

     「エンベディッド・バリューに基づく当社株                      エンベディッド・バリュー持分とは、当社株主に帰属するエンベ

     主に帰属する持分」又は                      ディッド・バリュー、のれん及びその他の無形資産の合計をいう。
     「エンベディッド・バリュー持分」
     「ESPP」                      2011  年７月25日に当社が採用した、従業員によるAIA株式所有を促進

                           及び奨励するマッチング・オファーを備えた株式購入制度である従業
                           員株式購入制度（その後の改正を含む。）。
     「執行委員会」                      当グループの執行委員会。

     「損益を通じて公正価値で測定する金融投                      ユニットリンク契約及び有配当型ファンドを裏付けるために保有する

     資」                      金融資産並びにトレーディング目的で保有する金融資産及び金融負
                           債。連結損益計算書において事業年度中の損益項目として表示されて
                           いる公正価値の動向に起因する損益を考慮して、公正価値で測定され
                           た財政状態計算書に記載の金融資産又は金融負債をいう。
     「上半期」                      １月１日から６月30日までの６ヶ月。

     「初年度保険料」                      保険料分割払保険契約における初年度に受領する保険料。そのため、

                           初年度保険料は、販売された新規保険契約の販売額の目安となってい
                           る。
     「処分可能剰余金」                      必要資本を超過する修正純資産。AIAの処分可能剰余金は、連結準備

                           金・自己資本要件を反映するための調整後で記載されている。
     「団体保険」                      複数の個人参加者に代わって単一の団体又は事業体が締結した主契約

                           により、当該個人参加者が保障を受ける保険制度。
     「グループ事務」                      グループ事務には、当グループの企業機能、共有サービス及びグルー

                           プ内取引の排除からなるグループ・コーポレート・センターのセグメ
                           ントの活動が含まれる。
     「HKFRS」                      香港財務報告基準（Hong            Kong   Financial     Reporting     Standards）。

     「HKIA」                      2015  年保険会社（修正）条例に基づき設立された香港保険局

                           （Insurance      Authority）をいい、2017年６月26日より前において
                           は、保険業監理処（Office             of  the  Commissioner       of  Insurance）を
                           いう。
     「HKICPA」                      香港公認会計士協会（Hong              Kong   Institute     of  Certified     Public

                           Accountants）。
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     「香港」                      中華人民共和国の香港特別行政区。当社の報告セグメントとの関連で
                           は、香港にはマカオが含まれる。
     「香港会社条例」                      香港会社条例（香港法第622章）（随時改正されるものを含む。）。

     「香港保険条例」又は「HKIO」                      保険条例（Insurance          Ordinance)（香港法第41章）（随時改正される

                           ものを含む。）。本条例は、香港の保険業界の厳格な監督のための法
                           的枠組を規定している。
     「香港証券取引所」                      香港証券取引所（The          Stock   Exchange     of  Hong   Kong   Limited）。

     「IAIS」                      保険監督者国際機構（International                    Association      of Insurance

                           Supervisors      ）。
     「IAS」                      国際会計基準（International              Accounting      Standards）。

     「IASB」                      国際会計基準審議会（International                     Accounting      Standards

                           Board）。
     「IFA」                      独立したファイナンシャル・アドバイザー。

     「IFRS」                      IASB  により採択された基準及び解釈で、国際財務報告基準

                           （International        Financial     Reporting     Standards）、IAS及び国際財
                           務報告基準解釈指針委員会（IFRS                Interpretations        Committee）又は
                           前解釈指針委員会（former             Standing     Interpretations        Committee）
                           が作成した解釈により構成される。
     「INGマレーシア」                      ING  マネジメント・ホールディングス（マレーシア）Sdn.                         Bhd.

     「双方向性モバイル・オフィス」又は                      iMO  とは、リード創出、生産販売及び採用活動から育成研修及び顧客

     「iMO」                      分析にいたるまで、代理店及び代理店リーダーがその日常的な活動を
                           管理することを可能とするアプリケーション一式を包括的に備えたモ
                           バイル・オフィス・プラットフォームをいう。
     「双方向性販売時点情報管理技術」又は                      iPoS  とは、顧客の財務需要分析から提案作成にいたるペーパーレス販

     「iPoS」                      売プロセス及び電子的バイオメトリック署名を用いたタブレット機器
                           上の生命保険契約申込を特徴とする、安全且つ携帯性のある販売時点
                           情報管理技術をいう。iPOSはiMOの一部である。
     「投資実績」                      損益計算書において認識される実現投資損益及び未実現投資損益。

     「投資収入」                      投資収入は、受取利息、受取配当金及び賃料収入から構成されてい

                           る。
     「投資収益」                      投資収益は、投資収入に投資実績を加算したものからなる。

     「IPO」                      新規株式公開。

     「負債十分性テスト」                      保険負債の帳簿価額を増額する必要があるか否か又は関連ある繰延獲

                           得費用及び繰延オリジネーション費用若しくは関連ある無形資産の帳
                           簿価額を減額する必要があるか否かの、将来キャッシュ・フローの評
                           価に基づく査定。
     「香港上場規則」                      香港証券取引所の有価証券上場規則（Rules                     Governing     the  Listing

                           of  Securities      on  The  Stock   Exchange     of  Hong   Kong   Limited）。
     「LOMA」                      LOMA  とは、保険及び金融サービス業界における国際的な取引協会であ

                           る。
     「ミリオン・ダラー・ラウンド・テーブル」                      売り上げでの著しい業績及び高いサービス水準を評価する生命保険及

     又は「MDRT」                      び金融サービスの専門家から構成される世界規模の専門的な業界団
                           体。
     「モデル規約」                      香港上場規則の別紙10に規定された上場会社の取締役による証券取引

                           に関するモデル規約。
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     「グループ・コーポレート・センターに対す                      報告セグメントへの純資本流入／（流出）の表示において、資本流出
     る正味資金」                      は、グループ・コーポレート・センターのセグメントへの配当金及び
                           利益分配からなり、また、資本流入は、グループ・コーポレート・セ
                           ンターのセグメントによる報告セグメントへの資本注入からなる。当
                           グループについては、純資本流入／（流出）は、資本拠出により株主
                           から受領した純額から配当金により分配された金額を差し引いたもの
                           を反映している。
     「n/a」                      該当事項なし。

     「n/m」                      重要ではない。

     「税引後営業利益」                      営業利益は、株式及び不動産に関して期待される長期投資収益等を用

                           いて決定される。これらの資産クラスの期待される長期投資収益と実
                           際の投資収益との間の短期的変動は、営業利益からは除外される。期
                           待される長期投資収益の決定に用いられる投資収益の前提条件は、当
                           グループがそのエンベディッド・バリューを決定するために使用する
                           ものと同一の前提条件に基づいている。
     「エンベディッド・バリューに係る営業収                      エンベディッド・バリューに係る営業収益は、エンベディッド・バ

     益」                      リュー営業利益（期首エンベディッド・バリューに対する割合として
                           表示される。）として計算される。
     「株主配分持分営業収益率」                      株主配分持分営業収益率は、当社株主に帰属する税引後営業利益（期

                           首及び期末における株主配分持分の単純平均の割合として表示され
                           る。）として計算される。
     「OTC」                      店頭取引（over-the-counter）。

     「その他の個別ポートフォリオで運用される                      資産の分別保管が明示的な法定準備金により裏付けられ、関連地域に

     有配当型契約」                      おいて報告されており、保険契約者が、保険会社の裁量により、基礎
                           となる分別保管された投資資産の運用成績に基づく追加の給付を受け
                           ることが予定される契約。
     「有配当型ファンド」                      有配当型ファンドとは、個別のポートフォリオであり、保証給付金を

                           補足するものとして、ファンド内に保有される資産のプールの運用成
                           績等の要因に基づく追加給付を、その時期については保険会社の裁量
                           により、保険契約者が受給する契約上の権利を有するものをいう。有
                           配当型ファンドにおいて保有される資産からの給付の配分は、規則に
                           より定める最低保険契約者配当メカニズムに従う。
     「継続率」                      過去12ヶ月において有効契約として継続した月毎の保険契約の割合

                           （保険料により測定される。）。
     「フィラム・ライフ」                      AIA  カンパニーの子会社であるフィリピン・アメリカン・ライフ・ア

                           ンド・ジェネラル・インシュアランス（フィラム・ライフ）カンパ
                           ニー（The      Philippine      American     Life   and  General     Insurance
                           (PHILAM    LIFE)   Company）。
     「本保険契約者及び株主運用資産」                      ユニットリンク契約を裏付けるために保有する投資商品以外の投資商

                           品及び連結投資ファンドに係る資産。
     「pps」                      パーセンテージ・ポイント。

     「中国」                      中華人民共和国。

     「保障ギャップ」                      主要な稼ぎ手の死亡後における被扶養者の生活水準を維持するために

                           必要な資源と利用可能な資源との相違。
     「プット可能な負債」                      プット可能な金融商品とは、有価証券の保有者が当該有価証券を現金

                           （又は別の金融資産）と引き替えに発行者にプットする権利を有する
                           金融商品をいう。ミューチュアル・ファンドやオープンエンドの投資
                           会社等の投資ファンドにおける持分は、一般的にプット可能な有価証
                           券である。これらは、現金と引き替えに発行者にプットできるため、
                           AIAにより連結管理されなければならない当該いずれかのファンドに
                           おける非支配持分は、金融負債として取り扱われる。
     「PVNBP利益率」                      年金事業を除いた新規契約高をいい、新規契約保険料の現在価値

                           （PVNBP）の割合で表示される。AIAのPVNBP利益率は、連結準備金・
                           自己資本要件及び未配分のグループ事務費を反映するための調整後で
                           記載されている。
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     「必要最低自己資本」                      HKIO  により設定された必要最低ソルベンシー・マージン要件（かかる

                           要件は、保険会社が香港で保険事業を行うための認可を受けるために
                           満たさなければならない。）を満たすために保有される純資産。
     「継続保険料」                      保険料分割払契約において２年度目以降に受領する保険料。

     「特約」                      通常、追加の保険料を支払うことにより基本保険契約に付すことが可

                           能な追加のプラン。
     「リスク・ベース資本」                      リスク・ベース資本とは、望ましくない展開から会社が顧客を保護す

                           るために会社が維持しなければならない、リスク評価に基づいた資本
                           金額を表す。
     「RMF」                      リスク管理体制。

     「RSPU」                      制限付株式購入ユニット。

     「RSSU」                      制限付株式購入予約ユニット。

     「RSU制度」                      2010  年９月28日に当社により採用された制限付株式ユニット制度（そ

                           の後の改正を含む。）であり、当該制度に基づき、当社は当社又はそ
                           の一切の子会社の従業員、当社取締役（社外非執行取締役を除く。）
                           又は役員に対し制限付株式ユニットを付与することができる。
     「SACL」                      ソヴリン・アシュアランス・カンパニー・リミテッド（Sovereign

                           Assurance     Company    Limited    ）。
     「下半期」                      ７月１日から12月31日までの６ヶ月。

     「SFO」                      香港証券先物条例（Securities               and  Futures    Ordinance）（香港法第

                           571章）（随時改正されるものを含む。）。
     「株式」                      当社については、当社の資本を構成する普通株式をいう。

     「株主配分持分」                      株主配分持分とは、当社株主に帰属する資本合計から公正価値準備金

                           を控除したものをいう。
     「シンガポール」                      シンガポール共和国。報告セグメントとの関連では、シンガポールに

                           はブルネイが含まれる。
     「一時払保険料」                      保険契約の全費用を対象とする１回の支払い。

     「株式オプション制度」又は「SO制度」                      2010  年９月28日に当社により採用された株式オプション制度（その後

                           の改正を含む。）であり、当該制度に基づき、当社は当社又はその一
                           切の子会社の従業員、当社取締役（社外非執行取締役を除く。）又は
                           役員に対し株式オプションを付与することができる。
     「支払能力」                      保険給付者への給付金及び保険金の支払債務を充足する保険会社の能

                           力。
     「ソルベンシー比率」                      関連ある規則に基づき保険会社に適用される必要最低自己資本に対す

                           る利用可能な総資本の割合。
     「ソヴリン社」                      AIA  ソヴリン・リミテッド（AIA              Sovereign     Limited）（旧：ASBグ

                           ループ（ライフ）リミテッド（ASB                 Group   (Life)    Limited））及びそ
                           の子会社（ニュージーランドの認可保険業者であるSACLを含む。）。
     「タカフル」                      相互扶助とリスク分担の原則に基づくイスラムの教義に則った保険。

     「タタAIA」又は「タタAIAライフ」                      タタAIAライフ・インシュアランス・カンパニー・リミテッド

     「総加重保険料収入」                      総加重保険料収入は、継続保険料の100％、初年度保険料の100％及び

                           出再保険料控除前の一時払保険料の10％から構成される。総加重保険
                           料収入は、一時払保険料の浮き沈みを平準化するため、AIAのより長
                           期的な契約高の目安となる。
     「ユニットリンク契約に帰属する運用資産」                      ユニットリンク契約を裏付けるために保有する金融投資商品。

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     「ユニットリンク商品」                      ユニットリンク商品とは、保険契約価額が原投資（集団投資スキー
                           ム、社内投資プール又はその他の財産等）の価値又は原投資の価値若
                           しくは指標の変動と連動している保険商品をいう。当該商品に伴う投
                           資リスクは、通常保険契約者が負担する。当該商品は保険補償サービ
                           ス、投資サービス及び運用サービスを提供し、当該サービスに係る手
                           数料は投資ファンド資産から差し引かれる。支払われる給付金は、保
                           険契約者の死亡時若しくは解約時又は保険契約の満期到来時において
                           有効であるユニットの金額により左右され、また、解約手数料が課さ
                           れる。
     「ユニバーサル生命保険」                      顧客が定められた制限に基づきフレキシブルな保険料を支払う保険商

                           品。当該保険料は、口座残高に蓄積され、保険会社により設定され
                           た、又はマッチング資産のプールに係る収益を反映した利率による利
                           息が付く。顧客は死亡給付金を変更することができ、また、契約上、
                           保険契約者は口座の残高を引き出すことができるが、通常、解約手数
                           料が課される。
     「取得契約価値」                      取得した長期保険契約及び投資契約のポートフォリオに関する取得契

                           約価値は資産として計上され、割引キャッシュ・フロー法を用いて計
                           算され、当該ポートフォリオにより実現されることが期待される全て
                           の将来キャッシュ・フローが反映される。取得契約価値は、取得した
                           ポートフォリオの見積契約期間にわたり規則的に償却される。この償
                           却率には、取得契約の加算値の特性が反映される。取得契約価値の帳
                           簿価額は、年に１度減損の見直しが行われ、減損があれば連結損益計
                           算書に費用計上される。
     「有効契約高」                      有効契約高とは、現在の有効契約から将来に生じる予想税引後法定利

                           益の現在価値から、有効契約を維持するための必要資本の保有から生
                           じる費用（以下「資本コスト」という。）を控除したものである。
                           AIAの有効契約高は、連結準備金・自己資本要件及び未配分のグルー
                           プ事務費の税引後価値を反映するための調整後で記載されている。市
                           場別の有効契約高は、連結準備金・自己資本要件及び未配分のグルー
                           プ事務費を反映するための調整前で記載されており、現地の法定基準
                           に基づき表示されている。
     「新規契約高」                      新規契約高とは、期間中に販売された新規契約から将来生じる予測税

                           引後法定利益の現在価値（販売時に計算）から当該契約を維持するた
                           めの規制上の準備金を上回る必要資本の維持費を控除したものをい
                           う。AIAの新規契約高は、連結準備金・資本金要件及び未配分のグ
                           ループ事務費の税引後価値を反映するための調整後で記載されてい
                           る。市場別新規契約高は、連結準備金・資本金要件及び未配分のグ
                           ループ事務費を反映するための調整前で記載されており、また、現地
                           の法定基準に基づき表示されている。
     「新規契約利益率」                      年金事業を除いた新規契約高であり、年換算新規契約保険料の割合と

                           して表示される。AIAの新規契約利益率は、連結準備金・自己資本要
                           件及び未配分のグループ事務費の税引後価値を反映するための調整後
                           で記載されている。市場別の新規契約利益率は、連結準備金・自己資
                           本要件及び未配分のグループ事務費を反映するための調整前で記載さ
                           れており、現地の法定基準に基づき表示されている。
     「運転資金」                      運転資金は、グループ・コーポレート・センターにおいて保有される

                           負債証券及び持分証券、預金並びに現金及び現金同等物からなる。こ
                           れらの流動資産は、グループの事業運営の確立を目的とした投資のた
                           めに利用することができる。
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     第一部【企業情報】
     第１【本国における法制等の概要】
     １【会社制度等の概要】
     （１）【提出会社の属する国・州等における会社制度】
     　以下の情報は、        2018年12月31日       現在有効な香港法の概要である（但し、下記「後発的に発生した事象」を除く。）。
     香港会社法

     　香港において設立又は登記された会社に適用される制定法は主に香港会社条例に規定がある。会社は株式有限責任会社、保
     証有限責任会社又は無限責任会社として設立される。最も一般的な会社の形態は株式有限責任会社であり、株主の責任は一般
     的にその株式について未払の金額（もしあれば）に限定されている。以下の記述は、別段の断りがない限り、株式有限責任会
     社に適用される香港会社条例の概要である。
     会社の設立

     　会社は香港の会社登記所（以下「登記所」という。）に次の書類を提出することによって初めて設立することができる。す
     なわち、定款の写し、及び発起人又は（発起人が法人である場合には）発起人の取締役、秘書役若しくは署名権者のいずれか
     によって、当該会社の登記に関する香港会社条例の全ての要件が遵守されていることを証する宣言、登記上の事務所の提案さ
     れた所在地並びに最初の取締役及びその就任承諾に係る事項等を含む設立申請書、並びに税務局商業登記署への通知である。
     当該書類は、紙媒体若しくは電子的媒体により、香港会社登記所の電子サービスのポータルサイトである「e-Registry」を通
     じて登記所に提出することができる。
     　登記所は、形式、内容共に満足できる必要書類を受理した時点で、会社の定款を登記し、設立証明書を会社に発行する。
     会社の規約

     　定款は会社内部の経営管理についての規則であり、典型的には、特に、株式資本、株式の発行及び割当、株式の譲渡、種類
     株式の権利の内容、資本の変更、取締役会及び株主総会の招集通知及び手続、株主の議決権、取締役の選任、退任及び解任、
     取締役の一般的権限及び義務、配当並びに精算等に関する重要な事項を規定する。
     　有限責任会社の定款は、会社の商号（会社登記所により免除が付与されていない限り、商号の末尾に「リミテッド」（英語
     の商号の場合）又はこれに相当する中国語の語句（中国語の商号の場合）を付さなければならない。）、株主の責任が有限で
     ある旨の記載（該当する場合）、及び会社の登記上の事務所が香港内にある旨の記載を含まなければならない。目的条項を含
     めるかは、任意である。会社がその目的を記載しないことを選択する場合、会社は、自然人の行為能力並びに権利、権限及び
     特権を有するが、その定款に反する方法で当該権限を行使することはできない。会社がその目的を記載する場合、その定款に
     より実施若しくは行使が認められない事業の実施若しくはいかなる権限の行使も行わないものとする。
     会社の機関

     　会社は、取締役会及び株主総会における構成員（株主）という２つの構成部分すなわち機関から構成されている。公開会社
     は少なくとも２名の取締役を設置しなければならず、非公開会社は１名の取締役のみから設置することができる。取締役は、
     集合体として取締役会と称され、日々の経営機能を委任される。株主総会の構成員は、その選任権及び定款の変更を通じて間
     接的に取締役会の権限行使を規制することができる。会社の目的（定款に記載のある場合）、定款及び商号の変更、株式資本
     構成の変更、任意解散並びに非公開会社による自己株式の取得等の一定の事項は、香港会社条例に基づき株主の承認を要す
     る。このようにして、会社の取締役会及び株主（株主総会における議決権行使を通じて行動する。）は、香港会社条例及び取
     締役会についてはその会社の定款（適用ある法律に服する。）によって決定されるそれぞれの権限を有する会社の２つの機関
     となっている。
     取締役の義務

     　取締役の責任は、会社の定款、判例及び法律を含めた様々な要因から派生したものである。会社の取締役が取締役としての
     義務を遵守しない場合には、当該取締役は、民事訴訟若しくは刑事訴訟を提起される可能性があり、また取締役としての資格
     を失う可能性がある。
     　一般的に取締役は、会社との取引を行い又は会社を代表して取引を行うにあたって誠実に行為し、且つ誠実にその権限を行
     使し職務を遂行するという、会社に対する忠実義務を負う。
     　香港会社条例は、合理的な注意、技量及び勤勉さを行使することを取締役に義務付けている。「合理的な注意、技量及び勤
     勉さ」とは、（ａ）取締役が会社に関連して遂行する職務を遂行する者に合理的に期待される一般的な知識、技量及び経験
     （客観的基準）並びに（ｂ）その取締役が有する一般的な知識、技量及び経験（主観的基準）を有する合理的に勤勉な者が行
     使するであろう注意、技量及び勤勉さをいう。香港会社条例は、会社の経営管理の一定事項に関して会社の取締役に対して
     様々な義務（例えば、取引、取決め若しくは契約又は取引案、取決め案若しくは契約案における取締役の重要な利害関係の性
     質と範囲の開示義務）を課している。
     　上記の法定義務に加え、取締役の義務には他に以下の一般原則が存在する（全て網羅されているものではない。）。
     （ａ）全体として見たときに会社の最良の利益となるよう誠実に行為する義務
     （ｂ）全体として見たときに株主の利益となる適切な目的のために権限を使用する義務
     （ｃ）個人的利益と会社の利益間の利益相反にあたる行為を回避する義務
     （ｄ）法律によって要請される場合を除き、取締役が利害関係を有する取引に従事しない義務
     （ｅ）適切な授権を伴わないで権限を委任しない義務及び独立して判断する義務
     （ｆ）相当な注意、技量及び勤勉さを用いる義務
     （ｇ）取締役としての地位を利用して便益を得ない義務
     （ｈ）会社の所有物若しくは情報を無権限で使用しない義務
     （ｉ）取締役という地位によって第三者から贈与される個人的な利益を受領しない義務
     （ｊ）会社の定款及び決議を遵守する義務
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     （ｋ）適切に帳簿を保管する義務
     利害関係のある取締役

     　香港会社条例は、         会社の事業に重要な         会社との取引、取決め若しくは契約又は取引案、取決め案若しくは契約案について直
     接的又は間接的に利害関係のある取締役に対して、当該取引、取決め若しくは契約又は取引案、取決め案若しくは契約案に係
     る当該取締役の利害関係が重要である場合には、当該取締役による開示が実務上可能な最も早くに開催される取締役会におい
     て、その利害関係の性質及び範囲を開示することを要求する。かかる義務に違反した取締役は、罰金を科され、また、一定の
     場合には、公平原則に基づき、かかる取締役は、利益相反のある取引、取決め又は契約によって得られた利益について会社に
     説明するよう要求される可能性がある。さらに、香港証券取引所に株式が上場されている会社については、香港上場規則も、
     （会社の関係者である）取締役に対して利害関係を持つ取引全てに関し開示し、また、一定の状況においては議決権行使を棄
     権することを要求している（但し、一定の免除が適用される。）。
     取締役への貸付禁止

     　特定の免除される取引を除き、会社は、直接的若しくは間接的に（ⅰ）当該会社若しくはその持株会社の取締役に貸付を行
     うことはできず、（ⅱ）当該会社若しくはその持株会社の取締役に対してなされたいかなる者による貸付に関しても保証若し
     くは担保提供することはできず、又は（ⅲ）当該会社の取締役のいずれかが他の会社に支配権を有する場合、当該被支配会社
     に貸付を行うこと若しくは当該被支配会社に対してなされたいかなる者による貸付に関しても保証若しくは担保提供すること
     はできない。準消費賃借及び信用取引に関する追加の禁止事項は、株式会社及び一般的に認識されている株式市場で上場され
     ている会社を含む特定の種類の会社に適用される。この禁止事項                              に 違反  した場合    には、取締役は、かかる取引若しくは契約に
     より得た利益を会社に帰属させ、かかる取引若しくは契約により生じるいかなる損失についても当該会社に対し補償する責任
     を負う。
     取締役及び執行役員に対する補償及び責任限定

     　香港会社条例では、会社の取締役を、職務怠慢、義務不履行、義務違反又は背任に係る会社に対する責任から免除しようと
     する会社の定款、契約その他いかなる規定も無効である。但し、会社は、その取締役のために、当該責任（詐欺行為を除
     く。）に対する保険又は当該責任（詐欺行為を含む。）について取締役に対し提起された訴訟において防御するために取締役
     が被った債務を補償するための保険に加入し維持することができる。会社はまた、その取締役に対して、民事訴訟又は刑事訴
     訟の防御に要する費用についても、最終的に当該取締役の勝訴となる判決が下された場合（又は当該役員の無罪判決が下され
     た場合）はこれを補償することができる。
     　職務怠慢、義務不履行、義務違反又は背任に係る会社の取締役又は役員に対する訴訟において、当該取締役又は役員は責任
     を負う又は有する可能性はあるものの、誠実且つ合理的に行動しており、またその全ての状況（その選任に関するものも含
     む。）を鑑みた結果、職務怠慢、義務不履行、義務違反又は背任から公正に免責されるべきであることが係属裁判所にとって
     明らかである場合には、裁判所は、適切であるとみなす条件で、当該取締役若しくは役員を、その責任の全て又は一部を免責
     することができる。いかなる取締役又は役員も、自身に対する職務怠慢、義務不履行、義務違反又は背任に関する訴訟が提起
     される若しくは提起される可能性があると信じる理由がある場合、当該取締役若しくは役員は裁判所に救済を求めて提起する
     ことができ、裁判所は、職務怠慢、義務不履行、義務違反又は背任に関する訴訟が当該取締役又は役員に対して提起された裁
     判所として、当該取締役又は役員を救済する権利を有する。
     株式の割当

     　香港会社条例では、会社の取締役は、既存株主に対してその持分に応じて、株主総会での株主による事前の承認なしに株式
     を割当てることのみができる（かかる提供がその管轄区域の法律に基づき許可されない管轄区域に住所を有する株主のいずれ
     かに割当てようとする場合を除く。）。取締役は、会社の定款の定めにかかわらず、株主総会で会社により承認される場合を
     除き、この株主割当以外の方法で株式を割当てることはできない。当該承認は、具体的（特定の割当に限定する。）又は一般
     的になる可能性があり、且つ無条件又は条件付きとなる可能性がある。取締役に与えられる承認は、その承認に基づき割当て
     られる株式の最大数及びその承認が効力を失う日付を明らかにするものとする。かかる承認は、次に掲げるいずれかの事由が
     発生するまで引き続き有効である。
     （ａ）次回の定時株主総会の終結
     （ｂ）法律により次回の定時株主総会の開催が要求される期間の満了
     （ｃ）株主総会で株主の普通決議により取消又は変更された時
     　いずれの承認も、株主総会にて、会社は、取消、更新若しくは追加更新を行うことができる。これらの定めに故意的若しく
     は意図的に違反する又は違反を許可若しくは承認する取締役は、略式手続による禁固刑若しくは罰金刑の対象となる。
     株式資本の変更

     　会社は、香港会社条例に定められている方法のうちいずれか１つ又は複数を用いることにより、その資本の変更を行うこと
     ができる。かかる方法とは、以下の通りである。
     （ａ）新規株式の割当及び発行によりその株式資本を増加させる。
     （ｂ）新規株式の割当及び発行を伴わずにその株式資本を増加させる（増資に係る資金又はその他の資産が会社の株主により
        提供される場合）。
     （ｃ）その利益を資本化する（新規株式の割当及び発行を伴うか否かを問わない。）。
     （ｄ）株式資本特別配当株を割当て発行する（株式資本の増加を伴うか否かを問わない。）。
     （ｅ）その株式の全部又は一部をより多数又は少数の株式に転換する。
     （ｆ）（ⅰ）消却決議の採択日において何人によっても引受けられていない若しくは引受が合意されていない株式又は（ⅱ）
        失権した株式を消却する。
     株主総会

     　香港会社条例に基づき、定時株主総会の招集通知は、21日前までに発するものとする。それ以外の株主総会の招集通知は、
     14日前までに発するものとする。定時株主総会に出席する権利を有し議決権のある全ての株主が同意する場合、定時株主総会
     を21日前より短縮した通知により招集することができる。その他の株主総会は、当該株主総会に出席し議決権を行使する権利
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     を有する議決権総数の95％を保有する株主の過半数が同意する場合、14日前より短縮した通知により招集することができる。
     かかる通知には、株主総会の場所、日時及び議事の内容等を明記するものとする。会社による株主への招集通知の偶発的な欠
     如 又は株主による株主総会招集通知の不受領により、当該株主総会の手続が無効とされることはない。
     　公開会社は、会計年度を決定する会計基準期間の末日から６ヶ月以内に定時株主総会を開催しなければならない。また、同
     一の会場における実際の会議に替わる選択肢として、株主総会は、電子的技術を用いて複数の場所で開催するか、又は単に全
     株主により可決された書面決議をもって済ませることもできる。
     議決権

     　株主の議決権は、会社の定款、及び一定の状況においては香港会社条例により規定される。定款は、議案決議のための定足
     数、株主の権利、及び株主総会における又は取締役会による行為又は決議の承認に要する議決権割合等の事項を定める。
     　株主総会において株主の承認を要する一切の行為は、当該株主総会において賛成の決議がなされなければならない。決議は
     次のように分類される。
     （ａ）株主総会において議決権を有し、且つ自ら又は議決権行使代理人により議決権を行使する株主の単純過半数（又は、株
        主総会における投票の場合は、株主総会において議決権を有し、且つ自ら又は議決権行使代理人により議決権を行使す
        る全株主の議決権総数の単純過半数を有する株主）の賛成をもって採択される決議である、普通決議。
     （ｂ）株主総会において議決権を有し、且つ自ら又は議決権行使代理人により議決権を行使する株主の75％以上（又は、株主
        総会における投票の場合は、株主総会において議決権を有し、且つ自ら又は議決権行使代理人により議決権を行使する
        全株主の議決権総数の75％以上を有する株主）の賛成をもって採択される決議である、特別決議。
     　非公開会社については、定款に別段の規定がない限り議決権行使は通常挙手により行われる。香港証券取引所に上場されて
     いる会社については、香港上場規則により投票が明確に義務付けられている（但し、純粋に手続上の又は執行上の事項に関す
     る決議を挙手により行うことを認める旨議長が誠実に決定した場合はこの限りではない。）。
     　議決権行使が挙手により行われるときは、各株主は、その持株数の多寡にかかわらず、１個の議決権を有する。香港会社条
     例及び定款は、投票を要求することができる状況を定める。香港会社条例は、株主総会の議長の選任又は延会以外の問題につ
     いて株主総会でかかる投票を要求する権利を排斥する定款規定を無効とする。投票が行われる場合、各株主は保有１株毎に１
     個の議決権を有し、議決権行使代理人は議決権行使をすることができる。
     　一般に、株主の決議は普通決議によって採択されるが、一定の事項については特別決議によってのみ採択される。かかる事
     項には、以下に掲げるものが含まれる（但し、これらに限定されない。）。
     （ａ）目的の変更（定款に記載のある場合）
     （ｂ）定款の変更
     （ｃ）商号の変更
     （ｄ）資本の減少
     （ｅ）任意解散
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     株主訴訟
     　香港の裁判所では株主代表訴訟が認められており、かかる訴訟を提起することができる。原則として、通常は、会社に対し
     て行われた不正行為については会社が原告となって訴えを提起するが、株主代表訴訟では、特に、会社を支配している者が
     「少数株主に対する詐欺」を行っているとの根拠に基づいて、株主が（会社を代表して）株主代表訴訟を提起することができ
     る。
     株主提案権

     　香港法に基づいて設立された会社の株主は、香港法により、最低株主数又は持株数要件を満たし、且つ通知に関する条項を
     遵守することを条件に、定時株主総会において株主による審議及び決議の提案をすることができる。
     　香港会社条例は、会社の取締役は、株主総会での議決権のある全株主の総議決権の５％以上を有する株主から請求される場
     合、定款の定めにかかわらず、直ちに会社の株主総会を招集しなければならないと定めている。当該請求は、（ⅰ）当該株主
     総会において取り扱われる議事の概要を明確にしなければならず、（ⅱ）その請求者により認証されなければならず、（ⅲ）
     紙媒体又は電子的媒体により会社に送付することができ、また（ⅳ）当該株主総会で提出を予定する決議案の文面を記載する
     ことができる。請求を受けた日から21日以内に取締役が株主総会を招集しない場合（かかる株主総会は、招集通知の日付から
     28日以内に開催されなければならない。）、請求者（若しくは全請求者の総議決権の過半数を代表する者のいずれか）自身で
     株主総会を招集することができる。かかる招集がなされた株主総会のいずれも、取締役が株主総会の招集の請求を受けた日か
     ら３ヶ月以内に開催されなければならない。
     会社事項の書面による承認

     　香港法は、株主が、株主総会を開催することなく、株主総会において当該事項について議決権を有する各株主により又はこ
     れに代わって署名された全会一致の書面決議により会社に係る事項（会社の株主総会の決議で承認することができるあらゆる
     事項）を承認することができ、且つ、かかる決議は正式に採択されたものとみなされる旨を規定する。書面決議が可決された
     場合には、会社は15日以内にかかる事実をその各株主及び会計監査人に通知しなければならない。
     　同様に、当該決議について議決権を有する全株主の議決権総数の５％以上を有する株主から書面決議を回覧するよう請求の
     あった場合は、会社は21日以内に書面決議を回覧する。書面決議を提案する株主は、決議の主題に関する1,000語以内の表明文
     を、当該決議と併せて回覧するよう会社に請求することができる。提案された書面決議は、会社の定款において当該目的の為
     に定められた期間（又は、定めのない場合は、回覧日を初日とする28日間）の末日までに可決されない場合は、失効する。
     　会社の定款には、書面決議を可決するための代替手続を定めることができる（但し、決議は議決権を有する全株主の賛成を
     要する。）。
     株主総会における手続

     　株主総会における手続は、通常、会社の定款に規定され、会社によって異なり得る。
     帳簿及び記録の閲覧

     　香港会社条例では、会社は、その定款若しくは株主総会により会社が課すことができる合理的な制限に従って、その株主に
     対しては無料で、またその他の者に対しては若干の手数料を支払うことにより、会社の一定の記録（株主名簿及び株主の氏名
     の索引を含む。）を、１日につき営業時間中の少なくとも２時間閲覧できるようにすることを義務付けられている。
     年次報告書

     　会社は、年次報告書を登記所に提出しなければならない。年次報告書は、その提出後公開文書となり、所定の手数料を支払
     えば誰でもこれを閲覧できる。
     　会社は、「報告基準日」後42日以内に年次報告書を提出しなければならない。株式資本を有する非公開会社の場合、報告基
     準日とは、その年における会社設立日の応対日をいう。公開会社の場合、報告基準日とは、会社の会計基準期間の末日から
     ６ヶ月後をいう。
     　情報は年次ベースで開示されなければならず、当該情報には次のものが含まれる（但し、これらに限定されない。）。
     （ａ）登記上の事務所の所在地
     （ｂ）株式資本の概要
     （ｃ）株主の明細
     （ｄ）取締役及び役員の詳細
     （ｅ）全ての抵当・買掛金に関する会社の負債額
     　非公開会社を除き、年次報告書にはさらに以下のものが含まれなければならない。
     （ａ）財務書類の証明付写し（法律により財務書類に添付が必要とされる全ての文書を含む。）
     （ｂ）財務書類に添付される取締役報告書及び会計監査人報告書の各証明付写し
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     会計帳簿
     　会計帳簿は会社の登記上の事務所又は取締役が適切であるとみなすその他の場所において備え置かれ、いつでも取締役が自
     由に閲覧できるようにしておかなければならない。これらの会計帳簿は最終的になされた記載又は記録事項に係る会計年度末
     から少なくとも７年間保存しなければならない。会社の株主は、登記所に提出された年次財務書類を閲覧することができ、特
     定の状況下においては、会社の会計帳簿を閲覧することもできる。また、香港証券取引所は上場会社に対し、当該会社が香港
     証券取引所に上場された仕組商品を有する場合には、その年次報告書、中間報告書及び（ある場合は）四半期報告書を会社の
     登記上の事務所又は主要な営業所において一般人が閲覧できるようにすることを義務付けている。
     財務書類

     　会社の取締役は、定時株主総会において会計年度における財務書類の写しを、当該財務書類に係る取締役報告書及び会計監
     査人報告書と併せて提出しなればならない。かかる財務書類は、定時株主総会の開催日の６ヶ月以内に到来する日を決算期と
     して作成されなければならない。裁判所が適切であるとみなす場合は（いかなる理由であっても、いずれの会社及び事業年度
     に関してであっても）、（ａ）定時株主総会において財務書類の提出要件を、裁判所が指定するその他の株主総会における当
     該財務書類の提出要件と置き換えることができ、（ｂ）上記の６ヶ月という期間を延長することができる。
     　また、会社が子会社を有する場合には、                    持株会社    の取締役は     持株会社    自体の財務書類と共に連結決算書類を提出しなければ
     ならない。財務書類は、会計年度末の会社の財政状態の真実且つ公正な概観を示し、また会計年度における会社の財務業績の
     真実且つ公正な概観を示すものでなければならない。会社若しくはその子会社の連結財務諸表は、当社の株主に対して、概し
     て会社の財政状態及び財務業績の真実且つ公正な概観を示すものではなくてはならない。
     取締役報告書

     　取締役報告書には、とりわけ（ａ）会計年度における会社及びその子会社の主な事業活動、（ｂ）配当金として支払うべき
     であると取締役が推奨する金額（もしあれば）（ｃ）会計年度において発行された株式又は債務証券（もしあれば）に関する
     詳細（発行の理由、種類、金額及び対価を含む。）、（ｄ）会計年度中又は取締役報告書の日付現在、会社及びその子会社の
     取締役であった各取締役の氏名、（ｅ）会社の事業のレビュー（会社の事業の公正なレビュー、会社が直面する主要なリスク
     及び不確実性の説明、会計年度終了後に発生した会社に影響を及ぼす重要な事象の詳細、及び会社の事業において予想される
     将来の動向の提示を含む。）、並びに（ｆ）開示しても会社又はその子会社の事業に損害を与えないと取締役が判断する株主
     が会社の状況を評価するために重要であるその他のあらゆる事項を記載する必要がある。
     会計監査人

     　会社は、最初の会計監査人の選任後は、各定時株主総会において会計監査人を選任しなければならず、当該会計監査人は次
     期定時株主総会の終了時まで在職する。会計監査人を選任する義務は、会社の株主にある。もし株主が株主総会において会計
     監査人の選任をしなかった場合は、いずれの株主もかかる選任を裁判所に申し立てることができる。
     　会社の会計監査人は、自らが検査した決算書類並びに任期中の株主総会に提出される財務書類及び連結決算書類全てに関し
     て株主に報告しなければならない。
     　会計監査人報告書は、会社に提出される損益計算書、貸借対照表及び全ての連結決算書類に添付されなければならない。
     　会計監査人は会社の会計記録を閲覧する権限（現在又は過去の会社の関係会社である者に情報及び説明を求める権限を含
     む。）を有する。かかる請求を受けたにもかかわらず当該情報又は説明の提供を怠った者は法令違反となり、罰金が科され
     る。
     財務情報の開示

     　一般に、会社は、定時株主総会に提出されることを要する全ての決算書類及び                                      持株会社    の場合は連結決算書類の写し（法律
     で添付が必要とされる全書類の写しを含む。）を、取締役報告書の写し及び会計監査人報告書の写しと共に、会社のあらゆる
     株主、会社のあらゆる債務証券所持人及びかかる受領権限を有するその他全ての者に対して、定時株主総会の開催日の21日前
     までに送付しなければならない。
     重要管理人登録簿

      香港で設立された会社は、（免除の対象となる場合を除き）自社に対し重大な支配権を有する個人及び／又は一定の法人の
     登録簿（以下「重要管理人登録簿」という。）を備置しなければならない。重要管理人登録簿は一般には公開されず、（ⅰ）
     マネーロンダリング又はテロリスト融資の防止、発見又は調査に関する職務遂行を目的とした特定の既定機関の担当官による
     縦覧、（ⅱ）重要管理人登録簿の要件が遵守されていることの確認を目的とした香港会社登記所の担当官による縦覧、及び
     （ⅲ）その氏名が重要管理人として重要管理人登録簿に登録された一切の者による縦覧にのみ供される。当該要件は外国会社
     又はその香港内の登録支社、及びその株式が香港証券取引所に上場されている会社には適用されない。
      重要管理人登録簿の目的上、ある有限株式会社について、複数ある条件のいずれか１つに当該する者は、当該会社に対し重
     大な支配権を有する者とされる。かかる条件には、(ⅰ)                          会社の発行済株式又は議決権の25％超を直接的又は間接的に有するこ
     と、(ⅱ)     会社の取締役会の過半数を任命又は解任する権利を直接的又は間接的に有すること、及び                                          (ⅲ)   その他一切の方法に
     より会社に対し重大な影響力又は支配権を行使する権利を有する又は実際に行使していること等が含まれる。自然人、特定団
     体（単独法人、国家又は領土の統治機関、国家若しくは領土内の現地当局又は現地統治機関、又は２つ以上の国家若しくは領
     土が加盟している国際機関を含む。）又は法人であって、会社の株主として当該会社に重大な支配権を有するものが、当該会
     社の重要管理人登録簿に登録される。会社は、合理的な段階を用いてその重要管理人を特定しなければならない。ある者が重
     要管理人である（又は当該者が重要管理人である他の者の識別情報を知っている）と会社が知るに至った場合、又はその様に
     判断するに足る合理的な理由がある場合には、会社は当該者に対し７日以内に通知しなければならない。
      また、会社は重要管理人について要求される詳細情報を重要管理人登録簿に登録し、随時更新なければならない。重要管理
     人登録簿は、上記重要管理人の基本情報（氏名、住所（個人の場合）、香港身分証明番号（又はパスポートの番号及び発行国
     名）、当該重要管理人が登録対象となった日付、並びに会社に対する支配の内容を含むがこれらに限定されない。）を記録す
     ることを要する。会社はまた、重要管理人登録簿をその登録事務所又は香港内のその他の場所に備置し、権限を有する者が閲
     覧及び複製できる状態にしなければならない。上記要件の不遵守は刑法上の罪に問われ、罰金及び禁固を科せられる可能性が
     ある。
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     後発的に発生した事象
     　上記の情報について          2018年12月31日       より後に生じた重要な事象の概要は以下のとおりである。
      2019年２月１日、2018年香港会社                (修正)    (２号)    条例（以下「修正条例」という。）が施行された。上記の法的要件に対す

     る主な修正内容の概要は以下のとおりである。
     会計関連の規定に対する変更

      香港会社条例に基づく「持株会社（holding                     company）」及び「親会社（parent                 undertaking）」の定義が、現行の会計基準
     に沿うよう修正された。かかる修正により、持株会社には会社である親会社が含まれるものとされ、またグループ会社につい
     ても同様に解釈される。ある会社が（ⅰ）他の会社を支配している場合、又は（ⅱ）当該会社の財務書類に適用ある会計基準
     の目的上他の会社の親会社である場合、かかる会社は当該他の会社の親会社であるとされる。更に「支配」とは、当該他の会
     社の活動から利益を得られるよう、当該他の会社の財務・運営方針を管理する権限と定義される。会社が（ⅰ）他の会社の議
     決権の過半数を有する場合、（ⅱ）他の会社のその他の株主との合意により当該他の会社の議決権の過半数を行使する権限を
     有する場合、（ⅲ）他の会社の取締役会又はこれに相当する意思決定機関の過半数を選任又は解任する権利を有する場合、又
     は（ⅳ）他の会社の取締役会又はこれに相当する意思決定機関における議決権の過半数を行使する権限を有する場合に、当該
     会社は、反証がある場合を除き、当該他の会社の支配を有するものとみなされる。
      かかる定義の変更により、香港で設立された会社は、当該会社が親会社となる会社を含む連結財務書類を作成することとな
     る。また、取締役報告書の内容も、当該会社が親会社となる会社をその対象とすることとなる。
     コンプライアンス要件について明確化されたその他の事項

      修正条例はまた、既存の要件をより明確化するための規定を定めている。前述の要件に関連ある主な修正には、以下が含ま
     れる。
     （ａ）香港で設立された会社の定款は、電子的形式で作成することができる。
     （ｂ）香港で設立された会社が、英語で登録された社名と中国語で登録された社名を両方有する場合、両方の社名を定款に記
        載する。
     （ｃ）取締役は、香港で設立された会社の事業年度を、７日を超えない期間延長又は短縮する権限を有する。
     （ｄ）会社は、取締役により会議を経ず可決された全ての決議を、取締役会会議における全ての手続の議事録とあわせて、当
        該決議の可決又は会議の開催から少なくとも10年間保存する。
     （ｅ）取締役会会議で記録され、当該会議の議長又は次回の取締役会会議の議長により署名される議事録は、手続の証拠とし
        て取締役会会議及び定時株主総会において使用することができる。
     （ｆ）香港で設立された会社であって、他の会社の一部所有子会社であるものは、事業年度末までに全ての株主が書面で合意
        する場合、連結財務書類を作成する義務を免れる。
     （ｇ）種類株式の権利の変更は、当該種類の全ての株主が書面による同意又は決議により合意する場合、有効となる。かかる
        変更は、当該同意又は決議の日又はそれらで指定された日に効力を生じ、かかる状況において、いかなる株主も当該変
        更の禁止を求める訴えを裁判所に提起してはならない。
     （２）【提出会社の定款等に規定する制度】

     　以下の情報は、         2018年12月31日        現在有効な当社の会社制度の概要である（但し、下記「後発的に発生した事象」を除
     く。）。
     　以下の概要は、2010年10月12日の株主総会決議により承認及び採択され、当社普通株式の香港証券取引所のメインボードへ
     の上場が許可される日（当該許可は、2010年10月29日をもってなされた。）をもって有効となる修正及び改訂された当社定款
     に基づくものである。当社の定款は、当社株主による2012年５月８日付、2013年５月10日付及び2014年５月９日付の特別決議
     により修正されている。
     基本情報

     　当社基本定款を具備する義務が免除されたことに伴い、当社の基本情報（当社の商号、株主の有限責任並びに発起人の会社
     設立時における資本及び会社株式の当初保有割合に関する情報を含む。）は、一元化された当社定款に記載されることとなっ
     た。
     株式の発行

     　発行済株式に対してその時点において付されている特別な権利、特権又は制限を損なうことなく、株式及び失権株は、当社
     が香港会社条例に従い随時定める（かかる定めがなされない場合、当社取締役が定める）条項及び条件により、配当、議決権
     行使、株式資本の返還若しくは償還に関するか又はその他に関するかを問わず、これに上記のとおり当社又は当社取締役が定
     める権利、特権及び制限を付して、それぞれ発行及び再発行することができる。
     株式の払込請求、失権及び先取特権

     　当社取締役は、株主に対して、その保有する株式にかかる未払込金額につき、当該株式の発行条件に従って払込請求を随時
     することができ、かかる払込請求は分割払いにより払い込むことが可能である。各株主は、（14日前までに払込の期日及び場
     所を定めた通知を受領した場合）持株について払込請求された金額を指定された期日及び場所で当社に対して支払うものとす
     る。
     　いずれかの株主が支払期日に払込請求又は払込請求の分割払金を全額支払わない場合、当社取締役はその後いつでも、かか
     る払込請求の一部でも未払いである期間、払込請求のうちの未払部分を、経過利息及びかかる不払いを理由に発生した費用等
     とともに支払うことを要求する通知を当該株主に対して送付することができる。当該通知にはまた、指定された期限までに指
     定された場所で支払が行われない場合、当該払込請求がなされた株式は失権する旨を記載するものとする。
     　当社は、各株式（全額払込済み株式を除く。）について未払の一切の金員（現に支払われるべきであるか否かを問わな
     い。）につき当該株式上に第１順位且つ最優先順位の先取特権を有する。株式上の当社の先取特権は、当該株式について支払
     われる全ての配当に及ぶ。当社取締役はいつでも、一般的に又は特定の場合について、発生した先取特権を放棄することがで
     きる。当社は、その上に当社が先取特権を有する株式を、当社取締役が適切と認める方法で売却することができる。但し、先
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     取特権にかかる金額の支払期限が現に到来しており、且つその支払を請求し、不履行の場合は売却する意向である旨を記載し
     た当該株式の保有者に対する書面による通知がなされてから14日経過後もなお当該金額が支払われていない場合に限る。
     株式資本の変更

     　当社は、自己株式及び当社のワラント（償還株式を含む。）を任意の価格で買取若しくはその他の手段により取得するため
     に、又はいずれかの者により行われ若しくは行われる予定の当社の株式若しくはワラントの買取若しくはその他の手段による
     取得を目的として若しくはこれに関連して貸付、保証、担保の提供若しくはその他の手段により直接的に若しくは間接的に金
     銭的支援を提供するために、香港会社条例又はその時点のその他の規則により付与又は許容されている全ての権限を行使する
     ことができる。当社が自己株式又は当社のワラントを買取又はその他の手段により取得するときは、当社及び当社取締役会の
     いずれも、同種の株式若しくはワラントの所持人の間において若しくはかかる所持人及び異なる種類の株式若しくはワラント
     の所持人の間において均等に若しくはその他の特定の方法により、又は種類を問わず株式により付与された配当若しくは資本
     に関する権利に従って、買取又はその他の手段により取得されるかかる株式又はワラントを選定する義務を負わない。但し、
     （ａ）株式市場外の買取又は公開買付けによらない買取は上限価格に限定されるものとし、また（ｂ）買取が公開買付けによ
     る場合は、かかる公開買付けは株主全員を等しく対象とするものとする。また、買取若しくはその他の方法による取得又は金
     銭的支援は、香港証券取引所又は香港証券先物委員会が制定するその時々において有効な関連規則又は規制に従う場合のみ実
     施することができる。
     　当社は、特別決議により随時、その資本を法令により認められる方法で減少させることができる。
     権利の修正

     　その時点で発行されている株式又はいずれかの種類株式に付されている特別の権利（当該株式又は当該種類の株式の発行条
     件により別途規定されている場合はこの限りでない。）の全部又はそのいずれかは、香港会社条例の規定に従い、（資本が複
     数の種類株式から構成される場合には）当該種類株式の所持人の総議決権の75％以上を有する所持人の書面による承諾、又は
     株主総会若しくは（資本が複数の種類株式から構成される場合には）当該種類の種類株主総会において採択された特別決議に
     よる承認を得て、随時変更又は廃止することができる。株主総会に関する当社定款の規定は全てかかる種類株主総会に準用さ
     れるものとするが、その定足数（延会を除く。）は、自ら又は議決権行使代理人により出席し、且つ当該種類株式の保持人の
     総議決権の３分の１以上を共同で保有する２名以上の者とする。自ら出席し又は議決権行使代理人が出席する当該種類株式を
     保有する者は、投票を行うことを請求することができる。
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     株式の譲渡
     　株式の譲渡は、全て、通常の一般的な様式の譲渡証書又は当社取締役会が認めるその他の様式の書面により実施することが
     でき、また自署のみにより実施することができる。譲渡人又は譲受人がSFOにおける認定決済機関（又はその名義人）である場
     合は、自署若しくは機械印刷署名によるか、又は当社取締役会が随時認めるその他の作成方法によることができ、また譲渡証
     書は譲渡人又はその代理人及び譲受人又はその代理人により作成されるものとする。
     　全ての譲渡証書は、譲渡株式に関する証書及びこれに関連して当社取締役が要求することのあるその他の証拠と共に、登記
     上の当社事務所又は当社取締役会が当該目的のために指定するその他の場所に存置しなければならない。譲渡人は、譲受人の
     氏名が当該株式につき株主名簿に記載されるまではなおその所持人にとどまるものとみなす。当社取締役は、香港会社条例に
     基づき随時、その完全な自由裁量により、全額払込済株式を除く株式の名義書換を拒否することができる。
     　さらに、当社取締役は、以下に該当しない場合には、譲渡に係る登録を拒絶することができる。
     （ａ）譲渡証書が１つの種類株式のみに関するものである場合
     （ｂ）共有者に対する譲渡の場合は、譲受人の人数が４名を超えることがない場合
     （ｃ）当該株式が当社のためのいかなる先取特権にも服していない場合
     （ｄ）譲渡証書に適式に印紙が貼付されている場合
     （ｅ）偽造により生ずる損害を防ぐため、当社取締役が随時課すことのあるその他の条件が満たされている場合
     （ｆ）その時点で香港証券取引所により規定され又は認められる上限額以下の手数料が当該譲渡に関連して当社に支払われた
        場合
     （ｇ）譲渡に関する株券、及び当社取締役会が合理的に要求する当該譲渡を行う譲渡人の権利を証明するその他の証拠が譲渡
        証書に付されている場合
     　いかなる株式の譲渡も幼児、精神的無能力者又はその他の法的無能力者に対しては行うことができない。当社取締役は、４
     名超の共有者に対する一切の株式（全額払込済株式か否かを問わない。）の名義書換を拒むことができる。
     株主総会

     　当社は、毎年、その年のその他の株主総会のほか、定時株主総会として株主総会を開催するものとする。定時株主総会は、
     香港会社条例第610条に従い当社取締役が定める時期及び場所において開催されるものとする。当社取締役は、適切と判断する
     ときはいつでも、定時株主総会以外の総会の招集手続をとることができ、また、香港会社条例に基づく要請があるときは、そ
     の手続をとるものとする。
     株主総会の招集通知

     　香港会社条例第578条及び香港上場規則に従い、定時株主総会は、開催日の21日前までに書面による通知を発して招集される
     ものとし、その他の株主総会は開催日の14日前までに書面による通知を発して招集されるものとする。招集通知は、その株主
     総会の場所及び日時並びに株主総会で取り扱われる議案の要領を記載するものとする。株主総会が複数の場所で開催される場
     合は、招集通知に当該株主総会の主要な開催地とその他の開催地を明記するものとする。定時株主総会の招集通知は定時株主
     総会である旨を記載するものとする。各招集通知には、出席し議決権を行使することができる株主は自己に代わり出席し議決
     権を行使する議決権行使代理人１名以上を選任することができ、且つかかる議決権行使代理人は株主であることを要しない旨
     の記載を合理的に目立つ形で行うものとする。株主総会で決議案の提出を予定している場合は、招集通知に（ａ）決議案通知
     を含め、また（ｂ）当該決議案の目的を示すために合理的に必要とされる情報及び説明（もしあれば）を記載した文面を含め
     るか、添付するものとする。
     　香港上場規則に従い、当社の株主総会は、当社定款に指定された又は香港会社条例により要求された期間より短期の通知に
     より招集された場合であっても、以下の者により承認された場合は適式に招集されたものとみなされるものとする。
     （ａ）定時株主総会として招集された株主総会については、これに出席し議決権を行使することができる株主全員
     （ｂ）それ以外の株主総会については、これに出席し議決権を行使することができる株主の過半数（但し、その過半数は、全
        株主の株主総会における総議決権の95％以上を合計して保有することを要する。）
     　招集通知を受けることができる者に対する招集通知若しくは株主総会に提出を予定する議決案に係る議決案通知の偶発的な
     欠如若しくは（議決権代理行使証書が招集通知とともに送付される場合は）かかる議決権代理行使証書の偶発的な欠如、又は
     かかる者による招集通知若しくは株主総会に提出を予定する議決案に係る議決案通知若しくはかかる議決権代理行使証書の不
     受領は、当該株主総会における手続を無効とするものではないものとする。
     株主総会の定足数

     　株主総会の議長の選任を除き、いかなる株主総会においても、議事を進める場合の定足数が満たされない場合、いかなる議
     事も行われないものとする。全ての目的上、自ら出席し又は議決権行使代理人を出席させ、且つ、議決権を有する株主２名を
     もって定足数とする。
     株主総会における議決権行使

     　香港会社条例、当社定款及びその時々に議決権について任意の種類株式に付された特別の権利、特権又は制限に従い、株主
     総会に（個人の場合は）本人自ら若しくは議決権行使代理人により又は（法人の場合は）香港会社条例第606条又は第607条の
     もとで適式に授権された代表者若しくは議決権行使代理人により出席した株主は全て、挙手の場合は株主総会において１票の
     み議決権を有し、投票の場合は、その所持する全額払込済株式１株について１票を有する。当社定款に従い、株主が複数の議
     決権行使代理人を任命している場合、その様にして任命された議決権行使代理人のいずれも、挙手により議決権を行使するこ
     とはできない。投票の場合には、議決権の行使は本人自ら行っても又は議決権行使代理人を通じて行ってもよく、２票以上を
     投ずることのできる株主は、全ての議決権を行使すること又は全ての議決権を統一行使することを要しない。
     　当社の株主である法人は、その取締役若しくは他の意思決定機関の決議又は委任状により、その適当とみなす者に、当社の
     株主総会又は種類株主総会においてかかる法人の代表者として行為させる権限を授権し、そのように授権された者は、その代
     表する法人に代わり、かかる法人が当社の個人株主であれば行使し得た権限と同じ権限を行使することができる。SFOにおける
     認定決済機関（又はその名義人）である株主は、その適当と思料する者を当社の株主総会又は種類株主総会でその議決権行使
     代理人又は代表者として行為することを授権することができる。但し、指名された者が２名以上いる場合には、議決権行使代
     理証書又は授権証書は、各人に授権された株式の数及び種類を特定するものとする。授権された者は、かかる決済機関（又は
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     その名義人）が個人株主であれば行使し得た権限と同じ権限をその代表する認定決済機関（又はその名義人）に代わって行使
     することができる。
     　香港上場規則のもとで、株主がいずれかの特定の決議案に対する議決権行使を棄権することを義務付けられている場合、又
     はいずれかの特定の決議案について賛成若しくは反対のいずれかの議決権行使をするよう制限されている場合、これらの要件
     又は制限に違反してかかる株主により又はかかる株主に代わって投じられた票は、算入されない。
     投票による議決権行使を要求する手続

     　香港上場規則に従い、株主総会においては、当該株主総会の採決に付された決議は挙手により決するものとする。但し、
     （挙手の結果の宣言又はその他一切の投票の要求の撤回以前に）以下のいずれかの者により投票が要求された場合はこの限り
     でない。
     （ａ）株主総会の議長
     （ｂ）自ら（又は、株主が法人の場合は、その適式に授権された代表者が）又は議決権行使代理人により出席し、且つ当該株
        主総会において議決権を有する３名以上の株主
     （ｃ）自ら（又は、株主が法人の場合は、その適式に授権された代表者が）又は議決権行使代理人により出席し、且つ当該株
        主総会において出席議決権を有する総株主の議決権総数の５％以上を合計で有する１名又は複数名の株主
     借入権限

     　当社取締役は、金銭を借入れ、当社の（現在及び将来の）事業、財産及び資産並びに払込未請求の資本の全て又は一部に抵
     当権又は担保権を設定し、債務証券、ディベンチャー・ストック、社債、保証及びその他の有価証券を、それ自身単独で又は
     当社若しくは第三者の債務、負債及び義務の担保として発行するための当社の全ての権限を行使することができる。
     株券

     　香港会社条例及び香港上場規則に従い、全ての株券は、当社社印（かかる目的において、香港会社条例第126条の規定により
     認められる公印で足りる。）を捺印の上発行することができ、当該株券に係る株式の数及び種類、並びにその識別番号（必要
     な場合）、並びにその払込金額を明記するものとするが、その他、当社取締役会が随時定める様式によることができる。
     　香港会社条例第162条乃至第169条の規定に従い、いずれかの株券が磨滅、汚損、滅失又は喪失した場合、当社取締役が要求
     する（香港証券取引所が随時認める上限金額を超えない）手数料（もしあれば）を支払い、且つ、その要求する証拠を提出の
     上、また、磨滅又は汚損の場合は、旧株券を提出の上、また、滅失又は喪失の場合は、当社取締役が要求する補償書（もしあ
     れば）を作成の上、代替株券を発行することができる。
     　当社取締役会は、香港会社条例に従い、また株主総会において株主の承諾を得て、当社取締役会が随時定める条件により、
     当社のいずれかの種類株式又は有価証券を引き受け、又は一切の有価証券を当社のいずれかの種類株式又は有価証券に転換す
     ることができる新株引受権証券（無記名式の新株予約権証券を除く。）を発行し、又は同様の権利を付与することができる。
     取締役

     　当社の事業は、香港会社条例、香港上場規則並びにその他の適用法令、当社定款及び当社の株主総会の決議に基づき、当社
     の全ての権限を行使できる当社取締役会により運営される。
     　当社の普通決議により別段に決定されない限り、当社取締役は、３名以上とし、当社取締役の員数の上限は定めないものと
     する。当社取締役は、当社株式を保有することを要求されない。当社の株主ではない当社取締役は、そのことに拘らず、株主
     総会に出席し、発言することができる。
     取締役の選任及び解任

     　当社定款第100条に基づき、各定時株主総会において、その時点の当社取締役の３分の１、又は、その人数が３又は３の整数
     倍ではない場合は、当社取締役の総数の３分の１に相当する数に最も近似し且つこれを超えない人数の当社取締役（但し、第
     104条の規定に服する。）が交替で退任するものとする。各年に退任すべき当社取締役は、当社定款第104条に従い選任された
     当社取締役とし、その次に前回の選任からの在任期間が最も長い当社取締役とする。同日に当社取締役に選任又は再任された
     者同士の場合、退任すべき当社取締役は、（当該取締役間で別途合意する場合を除き）当該取締役がその前回の選任日におい
     て選任された順番に従い定められるものとする（すなわち、最初に選任又は再任された者が、最初に退任することとな
     る。）。退任する当社取締役は再任資格を有するものとする。
     　当社は、当社定款のいかなる規定又は当社取締役と当社間のいかなる契約の規定にかかわらず、普通決議により当社取締役
     を解任することができる。但し、当該契約の規定に反する当該契約の解除に対する損害賠償請求権を行使することは妨げられ
     ない。
     　当社定款第104条に基づき、当社取締役は、不定期の欠員を補充するため、又は当社取締役会の増員のため、任意の他の者を
     当社取締役に選任する権限（当該権利は随時行使可能である。）を有するものとする。これにより選任される当社取締役の人
     数は株主総会において株主により随時定められる上限の員数（もしあれば）以下とし、これにより選任された当社取締役は当
     社の次期定時株主総会までに限り在任し、再任資格を有するものとする。
     　株主総会において退任する当社取締役以外の者は、当社取締役会から再任の推薦を受けない限り、いかなる定時株主総会に
     おいても当社取締役として選任される資格を有さないものとする。但し、株主総会に正当に出席し、議決権を行使する権利の
     ある株主（当社取締役に選任されることを提案される者を除く。）により署名がなされた、かかる者の当社取締役への選任を
     提案する旨の書面による通知（及びかかる者による、選任されることに対する書面による同意の通知）が、当該定時株主総会
     の開催日の少なくとも７日前までに当社の登録済事務所に提出されていた場合はこの限りでない。
     取締役報酬

     　当社取締役は、当社の資金の中から、当社取締役としてのその役務に対する報酬として、当社取締役が随時決定する金額
     （もしあれば）（但し、その合計金額は、当社定款におけるその他の一切の規定に基づき支払われる金額を除き、年間
     1,700,000米ドル又は当社が普通決議により決定するより大きい金額を超えないものとする。）の支払を受ける。当該報酬総額
     は、当社取締役が合意する方法により、又は合意が成立しない場合は、均等に、当社取締役の間で分配されるものとする。但
     し、後者の場合、その在任期間が報酬の支払われる期間全体に満たない当社取締役は、かかる期間のうちかかる者が在職して
     いた期間に応じた金額のみ受領することができる。当該報酬は、日々積み立てられているものとみなす。
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     　当社取締役はまた、当社取締役としての職務執行の過程で合理的に負担した旅費、宿泊費及びその他の経費（取締役会、委
     員会又は株主総会に出席するための往復の旅費、又はその他当社の事業に従事するに際して若しくは当社取締役としての職務
     を 遂行するに際して要した旅費を含む。）につき払戻しを受けることができる。当業務執行職に任命され若しくは委員会の委
     員を務め若しくは当社の事業に対し特別の配慮を有し又はその他通常の当社取締役の職務範囲を超える役務を履行したと当社
     取締役会が判断した当社取締役に対しては、給与、利益に対する歩合又は当社取締役が決定するその他の名目で特別報酬を支
     払うことができる。
     取締役の利害関係

     　香港会社条例に従い、直接又は間接を問わず、当社取締役若しくはその関係者又は当社取締役と関係を有する事業体が、何
     らかの点で、当社事業との関連で重要な当社との間の取引、取決め若しくは契約又は取引案、取決め案若しくは契約案に利害
     関係を有している場合であって、当社取締役の利害関係若しくはその関係者の利害関係又は当社取締役と関係を有する事業体
     の利害関係が重要である場合は、かかる当社取締役は、自身の利害関係又は自身の関係者若しくは自身と関係を有する事業体
     の利害関係の性質又は範囲について、香港会社条例第536条乃至第538条及び当社定款に従い説明するものとする。かかる当社
     取締役による利害関係の説明は、取引、取決め又は契約上の利害関係に関する場合は、実務上実施することが可能な限り速や
     かになされることを要し、取引案、取決め案又は契約案上の利害関係に関する場合は、当社が取引、取決め又は契約を締結す
     る前になされることを要する。
     　当社取締役は、自身若しくはその関係者又は自身と関係を有する事業体が、その認識する限りにおいて重要な利害関係を有
     する取引、取決め若しくは契約又はその他の提案を承認する取締役会の決議において議決権行使してはならず、また出席者と
     して定足数に算入されてはならない。かかる当社取締役が議決権行使しても、その票は当該決議には算入されない。但し、か
     かる禁止規定は、下記事項には適用されないものとする。
     （ａ）当社若しくはその子会社の要請で若しくは当社若しくはその子会社のために当社取締役若しくはその関係者が貸し付け
        た金銭若しくは負担した若しくは引き受けた債務について、当該取締役若しくはその関係者に対し当社が担保を提供し
        若しくは補償を付与する契約又は取決め
     （ｂ）保証若しくは補償に基づいて若しくは担保を提供することによって当社若しくはその子会社の債務の全部又は一部につ
        いて当社取締役若しくはその関係者が単独若しくは共同で責任を負っている債務について、第三者に対し当社が担保を
        提供し若しくは補償を付与する契約又は取決め
     （ｃ）当社取締役又はその関係者が募集・売出しの元引受又は下引受の参加者として利害関係を有するか又は有することにな
        る引受又は買取による、当社若しくは当社が発起人となるか若しくは当社が利害関係を有するその他会社の株式、債務
        証券若しくはその他の有価証券の募集・売出し、又はそれらによる株式、債務証券若しくはその他の有価証券の募集・
        売出しに関する提案
     （ｄ）当社取締役又はその関係者のいずれかが、単に当社の株式、社債又はその他の有価証券に持分を有していることのみに
        より、当社の株式、債務証券又はその他の有価証券の他の所持人と同じ態様で利害関係を有する契約又は取決め
     （ｅ）当社又はその子会社の従業員の手当に関する提案又は取決め（当社取締役、その関係者及び当社若しくはその子会社の
        従業員に関係する、年金基金、若しくは退職、死亡若しくは疾病給付制度の採択、修正若しくは運営を含む。）で、当
        該基金又は制度の対象者には通常付与されない特権又は優位をかかる当社取締役又はその関係者に付与しないもの
     （ｆ）当社又はその子会社の従業員に対する若しくはそのための、当社による株式にかかるオプション又はその他の有価証券
        の発行又は付与を伴う従業員インセンティブ制度の採択、修正若しくは運営、又は株式若しくはその他の有価証券を取
        得する条件付権利に関する提案又は取決めで、当該取締役又は関係者のいずれかがそれに基づき利益を受ける可能性の
        あるもの
     　当社取締役は、当社取締役会が定める期間、その定める条件で、（会計監査人以外の）当社の他の役職又は利益を得る立場
     を兼任することができ、かかる当社取締役には当社取締役会が定める追加報酬を支払うことができる（給与、手数料、利益参
     加等支払方法は問わない。）。
     　当社取締役はまた、当社が発起人となった会社若しくは当社が利害関係を有するその他の会社の取締役若しくはその他の役
     員に在任し若しくは就任することができ、又はそれ以外の理由によりかかる会社と利害関係を有することができる。当社取締
     役はまた、当社又は株主に対してかかる会社の取締役若しくはその他の役員として又はかかる会社との利害関係により受領し
     た報酬、利益又はその他の便益について説明する責任を負わない。
     　当社取締役会は、当社が保有若しくは所有する当該会社の株式により付与された議決権、又は当社取締役が当該他の会社の
     取締役として行使しうる議決権を、全ての点で当社取締役会が適当とみなす方法で行使することができる。かかる行使には、
     当社取締役のいずれかをかかる他の会社の取締役若しくは役員に任命する決議案に対して賛成票を投ずることを含む。当社取
     締役又はその企業は、当社の会計監査人として行為することはできない。
     配当

     　当社は、普通決議により、配当を宣言することができるが、かかる配当は当社取締役会が勧告する金額を超えないものとす
     る。当社の利益又はその他の分配可能な準備金以外からはいかなる配当も支払われないものとし、配当には当社に対する利息
     は付されないものとする。
     　配当に関する特別な権利を有する者の権利に服することを条件として、全ての配当は、配当が支払われる株式について当該
     株式に払込がなされた金額又は払込済みであると計上された金額に応じて宣言され、支払われるが、払込請求に先立って払込
     がなされた金額又は払込済みであると計上された金額はかかる目的においては当該株式について払込済みであるとはみなさな
     いものとする。
     　当社取締役は、当社が先取特権を有する株式に対して又はこれに関して支払われる配当又はその他の金銭を留保することが
     でき、これを当該先取特権に係る債務、負債又は約定の弁済に充当することができる。当社取締役会は、株主に対して支払わ
     れる配当又は特別配当から、当該株主が当社に対して払込請求額、分割払金等として現在支払うべき金銭（もしあれば）全額
     を控除することができる。
     　当社取締役会が支払うことを決議した配当、又は株主総会において当社取締役会若しくは当社により宣言若しくは承認さ
     れ、若しくはその宣言若しくは承認が提案された配当について、当社取締役会は、（ａ）かかる配当の全て又は一部が、全額
     払込済として計上された株式を割り当てることにより履行されるか（割当を受ける権利を有する株主がかかる割当に代えて現
     金による配当（又はその一部）を受領することを選択する権利を有することを条件とする。）、又は（ｂ）かかる配当を受領
     する権利を有する株主が当該配当の全額若しくは当社取締役が適切と判断する一部の代わりに全額払込済として計上された株
     式の割当を受けることを選択することができる旨を決定及び発表することできる。当社は、当社取締役会の勧告に基づき、普
     通決議により、当社の特定の１回の配当につき、株式の割当に代えて現金による配当を受取ることを選択することができる権
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     利を株主に付与することなく、配当が全額払込済みとして計上される株式を割り当てることにより全て履行することができる
     旨、決議することができる。
     　当社取締役は、適切と判断する場合、随時、当社の準備金により正当化されるものと当社取締役が判断する中間配当を当社
     株主に支払うことを決議することができる。
     　当社取締役は、配当の全部又は一部の弁済として、当社の資産、特に、当社が権利を有する他の会社の株式又は有価証券を
     株主間で現金又は現物で分配することができる。支払義務が発生してから１年が経過した後においても請求がない配当の全て
     は、請求があるまでは、当社の利益のために当社取締役が投資し又はその他の方法により利用することができる。配当につき
     支払われる金銭の別口口座への支払は、当社をそれに関する受託者とするものではないものとする。配当の支払が可能となっ
     た日から６年が経過した後においても請求がない配当は全て当社取締役により没収することができ、当社に帰属するものとす
     る。
     解散

     　特別な条項又は条件で発行された株式の所持人の権利に従うことを条件として、当社が解散する場合、全ての債権者に対す
     る支払後の残余財産は、各株主が保有している株式について払込済みの資本金額に応じて株主の間で分割されるものとする。
     かかる残余財産が払込済み資本の全てを返還するのに充分ではない場合、残余財産は、可能な限り、株主が負担する損失が各
     株主の保有株式について払込済みの資本に比例するようにそれぞれ分配される。
     　当社が解散する場合、清算人（任意清算人又は公的清算人の別を問わない。）は、特別決議による承認を得て、当社の財産
     の全部若しくは一部を現金若しくは現物により株主の間で分割するか、又は当社の資産の一部を決議に定める方法で株主若し
     くはそのいずれかを受益者として信託に付することができる。かかる決議は、特定の資産を、異なる株主の間でそれぞれの既
     存の権利に従う以外の方法で分配することを定め又は承認することができる。但し、その場合、各株主は、あたかも当該決議
     が香港会社（解散及び雑則規定）条例(香港法第32章)の第237条に従い可決された特別決議である場合と同様に異議を申し立て
     る権利又はその他これに準ずる権利を有するものとする。
     　当社が香港で解散する場合、その時点で香港にいない当社の株主は全て、当社を任意解散する有効な決議が採択された後14
     日以内、又は当社の解散命令が下されてから14日以内に、香港に居住する者で当社の解散に関するか又はこれに基づく召還
     状、通知、訴状、命令及び判決を送達し得る者を指名する書面通知を当社に送付しなければならない。かかる指名を行わない
     場合、当社の清算人は任意に、当該株主に代わりかかる者を指名することができ、かかる被指名者に対する送達は、全ての目
     的において当該株主本人に有効になされた送達とみなされる。清算人がかかる指名を行った場合、清算人は、できる限り速や
     かに、当該清算人が適当とみなす香港において流通している英語の日刊紙に公告するか、又は当社の株主名簿に登録された当
     該株主の住所に充てて書留で郵送することにより、その旨を通知しなければならない。その場合、かかる通知は、公告が掲載
     された日又は郵便が投函された日に送達されたものとみなされる。
     所在不明株主

     　当社の権利を損なうことなく、当社は、配当支払のための小切手又は証書が２回連続して現金化されないまま放置されてい
     る場合には、かかる小切手又は証書の郵送での送付を中止することができる。但し、当社は、かかる配当支払のための小切手
     又は証書が受取人不在として差し戻される事態が生じて初めて、配当支払のための小切手又は証書の送付を中止する権利を行
     使することができる。
     　当社は、当社取締役会が適当と考える方法で、所在不明株主の株式を売却することができる。但し、かかる売却は、下記条
     件が充足されない場合は行ってはならない。
     （ａ）当社定款により授権された方法で関連期間中に送付された小切手又は証書に関する当該株式の所持人に現金で支払うべ
        き金額に係る小切手又は証書の全てが、合計３回以上現金化されないままとなっていること。
     （ｂ）関連期間の期末現在において当社の知る限り、当社は、関連期間中のいかなる時点においても、当該株式の所持人であ
        る株主の存在又は死亡、破産若しくは法律の適用により当該株式に対する権利を取得した者の存在を示唆するものを受
        け取っていないこと。
     （ｃ）香港会社条例第164条に基づき、当社がかかる株式を売却する意向である旨を当社が英語の日刊紙１紙に英語で及び中国
        語の日刊紙１紙に中国語で公告し、かかる公告の掲載日から３ヶ月が経過していること。
     （ｄ）当社が、関連する区域の証券取引所に対し、かかる売却を行う旨を通知していること。
     　上記規定の適用に当たり、「関連期間」とは、上記（ｃ）項に記載の公告の掲載日の12年前に始まり、同項に記載の期間の
     満了日に終了する期間をいう。
     　かかる売却を実行するために、当社取締役会は、任意の者を指名して当該株式を譲渡せしめることができ、かかる者により
     又はかかる者のために署名又はその他により作成された譲渡証書は、あたかもこれが登録所持人又は当該株式の移転によりそ
     の権利を取得した者が作成した場合と同様の効力を有するものとする。購入者は、購入代金の使途について留意する義務を負
     わず、当該株式に対するかかる購入者の権原は、売却に係る手続の不備又は無効により影響されない。株式売却の手取金は当
     社に帰属し、当社はかかる手取金を受領したとき、これに係る全ての金銭を別段勘定に計上することにより、かかる売却の手
     取金に等しい額につき元株主に対し債務を負うこととなる。かかる債務について信託は創設されず、これについて利息は支払
     われない。当社は、かかる売却の手取金から得た金銭について報告する義務を負わず、当社はかかる手取金を当社の事業に又
     はその適当とみなす方法で使用することができる。
     会計

     　当社取締役は、随時、香港会社条例に基づき、同条例により要求される関連報告書類を作成させ、定時株主総会に提出させ
     るものとする。関連報告書類の写しは、当該株主総会の開催日の21日前までに当社株主及び債務証券所持人の全員の登録住所
     に宛てて交付又は郵送されなければならない。
     後発的に発生した事象

      当社の定款について2018年12月31日より後に生じた重要な事象の概要は以下のとおりである。
      2019年５月17日、当社株主は当社定款を修正する特別決議を採択した。主な変更内容は以下のとおりである。

     （ａ）定時株主総会の議長は、類似の会議の議長が法律に基づき有する通常の権限を有する。また議長は、株主総会の安全か
        つ規律ある進行に必要と思料する一切の義務及び制限を課す権限（株主の同意無く株主総会を延期することを含むが、
        これらに限定されない。）を有する。
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     （ｂ）特別決議として定時株主総会に適式に提案された決議案については、いかなる修正案（明白な誤謬を訂正する修正を除
        く。）も提案及び採決されてはならない。
     （ｃ）普通決議として定時株主総会に適式に提案された決議案については、（ⅰ）修正案の書面通知及び当該修正案を提言す
        る旨の意向が、当該普通決議案が提案される株主総会の指定開催時刻の48時間以上前に登記上の当社事務所に提出され
        た場合、又は（ⅱ）株主総会の議長が、その完全なる裁量により、修正案の検討又は採決が許容されると決定した場合
        を除き、いかなる修正案（明白な誤謬を訂正する修正を除く。）も提案及び採決されてはならない。検討中の一切の決
        議案に対する修正案が、検討又は採決されるべきである（又は、場合により、されるべきでない）と株主総会の議長が
        決定する場合、かかる決定は確定的なものであるとする。
     （ｄ）第91(a)条の取締役の年間報酬の上限額が削除され、取締役としての役務について取締役に支払われる報酬は、当社が株
        主総会において随時決定する金額となった。
     （ｅ）年次株主総会で順番に退任する当社取締役の人数は、香港上場規則及び第104条に基づく一切の要件に従い決定される。
     （ｆ）年次株主総会で順番に退任する当社取締役の人数は、その年度中に臨時の欠員を埋める為に任命され、次回の年次株主
        総会で退任する当社取締役の人数にかかわらず決定される。
     （ｇ）委員会によりなされた香港上場規則及び本社定款に基づく行為は、当社取締役会によりなされた場合と同様の効力を有
        し、当社取締役会は、第92条に基づき一切の委員会メンバーに報酬を与え、かかる費用を当社に請求する権限を有す
        る。
     ２【外国為替管理制度】

     　香港には、対内又は対外投資及び香港からの資金の送金又は還流について、外国為替管理規制はない。
     ３【課税上の取扱い】

     （１）香港における租税
     　以下の情報は、        2018年12月31日       現在有効な香港における租税の概要である。
     配当課税

     　香港税務局の現在の実務においては、香港では、当社により支払われた配当金についていかなる税金も課されない。
     利益税

     　香港では、株式のような財産の売却により生じたキャピタル・ゲインは課税の対象とされない。但し当該利得が、香港で取
     引、専門的職業又は事業（株式取引を含む。）を行う者によって稼得されたものであり、且つ香港において生じたものとみな
     される場合を除く。かかる場合には、当該利得は香港利益税の課税対象となり、                                      原則  法人に対しては16.5％の税率、個人又は
                          （注）
     非法人企業に対しては15％の税率が課される                       。香港証券取引所で実行された株式売却による利得は、原則として香港にお
     いて生じたとみなされる。したがって、香港利益税の税負担は、香港で事業を行う者が実現した株式売却により香港において
     生じた利益に関して発生することになる。
     印紙税

     　香港の印紙税は、香港において譲渡に係る登録がなされている株式（以下「香港株式」という。）のあらゆる売買について
     売り手及び買い手の双方に納税義務があり、売り手及び買い手それぞれに対して、譲渡された香港株式の対価又は市場価格の
     うち高い方の金額に対して0.1％の従価税率が課される。すなわち、現在、一般的な香港株式の売買取引には合計で税率0.2％
     の印紙税が課される。このほか、香港株式の譲渡に係る証書（要求される場合）１枚につき、５香港ドルの固定印紙税が課税
     される。香港外の株主名簿に登録されている株式の譲渡については、香港の印紙税は課されない。
     遺産税

     　香港では、2005年歳入（遺産税廃止）条例が2006年２月11日に発効した。これにより、香港では、同日以降に死亡した故人
     の遺産につき相続税は課されなくなった。2006年２月11日以降に死亡した株主に関しては、香港の遺産税は課されず、また、
     代理権の付与を申請するための相続税清算書も不要である。
     （注）2018年３月29日付で二段階利益税制度が制定されていることに留意されたい。かかる制度は、2018年４月１日以降に開始する賦課年度

       に適用される。二段階税率においては、法人については、グループ内の指定された法人の２百万香港ドルまでの課税利益に対し通常企
       業に課される利益税の50％（すなわち8.25％）の低減税率が適用され（一定の例外を除く。）、残りの利益に対し16.5％の通常の税率
       が適用される。個人及び非法人企業については、２百万香港ドルまでの課税利益に対し通常個人及び非法人企業に課される利益税の
       50％（すなわち7.5％）の低減税率が適用され、残りの利益に対し15％の通常の税率が適用される。
     （２）日本における課税上の取扱い

     　適用ある租税条約、所得税法、法人税法及び相続税法その他の日本の現行の関連法令に従い、且つこれらの法令上の制限内
     において、日本国の居住者である個人又は内国法人の所得（及び、日本国の居住者である個人に関しては相続財産）につき上
     記の香港税制に関する記述にある香港の租税が課される場合においては、かかる香港の租税は、当該日本国の居住者である個
     人又は内国法人が日本において納付することとなる租税の計算上税額控除の対象となる場合がある。なお、日本の租税に関す
     る詳細については、下記「第一部－第８－（２）本邦における実質株主の権利行使方法の概要－⑤本邦における配当等に関す
     る課税上の取扱い」を参照のこと。
     ４【法律意見】

     　当社の香港における法律顧問であるクリフォードチャンス法律事務所より、大要、下記の趣旨の法律意見書（当該法律意見
     書に記載の前提に基づく。）が出されている。
     （ａ）当社は、香港の法律に基づき適式に設立され、且つ有効に存続している株式有限責任会社である。
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     （ｂ）本書の「第一部　企業情報－第１　本国における法制等の概要」の「１　会社制度等の概要」及び「２　外国為替管理
        制度」における全ての記載は、当該記載が本書において言及される香港の法律的事項の概要を構成するという限りにお
        いて、全ての重要な点につき真実且つ正確である。
     　当社の香港における税務顧問であるプライスウォーターハウスクーパースより、大要、下記の趣旨の法律意見書が出されて

     いる。
     　本書の「第一部　企業情報－第１　本国における法制等の概要」の「３　課税上の取扱い－（１）香港における租税」にお
     ける全ての記載は、当該記載が本書において言及される香港の税制上の事項の概要を構成するという限りにおいて、全ての重
     要な点につき真実且つ正確である。
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     第２【企業の概況】
     １【主要な経営指標等の推移】
     　以下に記載する経営成績の概要は、「第一部－第６　経理の状況－１　財務書類」に記載される当社の連結財務情報と併せ
     て読まれるべきである。
     　以下の表は、2014年、2015年、2016年及び2017年の11月30日並びに2018年12月31日に終了した５事業年度における当グルー
     プの経営成績の概要を示している。2014年、2015年、2016年及び2017年の11月30日並びに2018年12月31日に終了した５事業年
     度における当グループの当該財務情報は、（ⅰ）IASBが公表したIFRS、（ⅱ）香港公認会計士協会（以下「HKICPA」とい
     う。）が公表した香港財務報告基準、及び（ⅲ）香港会社条例に準拠して作成されている。「第一部－第６　経理の状況－
     １　財務書類－A.         2018年12月31日に終了した事業年度の財務書類」における「連結財務書類に対する注記及び重要な会計方
     針」の注記2.1を参照のこと。インドにおける当社のジョイント・ベンチャー持分に帰属する業績は、当社が当該持分を持分法
     により会計処理しているために、当社のその他の市場報告セグメントの総加重保険料収入、年換算新既契約保険料又は新規契
     約高には反映されていない。かかる業績は、当社の経営成績の抜粋の「関連会社及び共同支配企業による持分（損失）／利
     益」に反映されている。さらなる詳細については、「第一部－第６　経理の状況－１　財務書類－A.                                               2018年12月31日に終了し
     た事業年度の財務書類」における「連結財務書類に対する注記及び重要な会計方針」の注記2.3及び注記15を参照のこと。
     経営成績の抜粋

                       12 月31日に終了し
                                         11 月30日に終了した12ヶ月
                        た13ヶ月
     （百万米ドル）                    2018  年      2017  年      2016  年      2015  年      2014  年
     年換算新規契約保険料                       6,770        6,092        5,123        3,991        3,700

     総加重保険料収入                      33,109        26,147        22,133        19,876        19,211
     保険料、手数料収入及びその他の営業収益
     純額(出再保険料控除後)                      32,222        25,708        20,641        18,812        17,229
                            8,728        7,096        6,424        6,143        5,864
     投資収益
     収益合計                      40,950        32,804        27,065        24,955        23,093
     保険契約及び投資契約給付金純額                      27,049        21,387        17,512        16,232        15,153

     手数料及びその他の獲得費用                       4,131        3,443        2,686        2,468        2,139
     営業費用                       2,366        1,969        1,752        1,638        1,619
                             511        400        334        297        278
     財務費用及びその他の費用
     費用合計                      34,057        27,199        22,284        20,635        19,189
     関連会社及び共同支配企業による持分（損

     失）／利益                         –        –       (5)         –       14
     税引前営業利益                       6,893        5,605        4,776        4,320        3,918
                           (1,162)         (923)        (763)        (735)        (647)
     税引前営業利益に係る税金
     税引後営業利益                       5,731        4,682        4,013        3,585        3,271
     以下に帰属する税引後営業利益：

     AIA グループ・リミテッド株主                     5,684        4,647        3,981        3,556        3,248
     非支配持分                        47        35        32        29        23
     純利益                       3,226        6,187        4,212        2,792        3,664
     （注）2018年度より、当社の決算日は11月30日から12月31日に変更された。これにより2018年度の対象期間は2017年12月１日から2018年12月
       31日の13ヶ月となる。
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     貸借対照表情報の抜粋
     連結財政状態計算書
                     12 月31日現在                     11 月30日現在
     （百万米ドル）                 2018  年       2017  年       2016  年       2015  年       2014  年
     資産
      金融商品                   186,142         176,220         150,998         139,083         138,809
      投資不動産                    4,794         4,365         3,910         3,659         3,639
      現金及び現金同等物                    2,451         2,289         1,642         1,992         1,835
      繰延獲得費用及び繰延オリジネー
      ション費用                   24,626         21,847         18,898         17,092         16,593
      その他の資産                   11,793         10,970         9,626         7,932         8,113
     資産合計                    229,806         215,691         185,074         169,758         168,989
     負債
      保険契約及び投資契約負債                   172,649         156,979         135,214         123,085         121,139
      借入金                    4,954         3,958         3,460         3,195         2,934
      その他の負債                   12,797         12,382         11,090         12,056         12,139
     控除：負債合計                    190,400         173,319         149,764         138,336         136,212
     資本
      資本合計                   39,406         42,372         35,310         31,422         32,777
      控除：非支配持分                    400         378         326         303         310
     AIA グループ・リミテッド株主に帰
     属する資本合計                    39,006         41,994         34,984         31,119         32,467
     株主配分持分                    36,795         35,658         29,632         26,705         26,391
     （注）2018年度より、当社の決算日は11月30日から12月31日に変更された。
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     ２【沿革】
     1919  年    グループの創立者であるコーネリアス・バンダー・スター氏が上海に保険代理店を設立し、AIAが企業とし
            ての根をアジアにおろす。
     1921  年    コーネリアス・バンダー・スター氏が、同氏初の生命保険企業であるアジア・ライフ・インシュアランス・
            カンパニーを上海で設立する。
     1931  年    コーネリアス・バンダー・スター氏が、上海でインターナショナル・アシュアランス・カンパニー・リミ
            テッド（以下「INTASCO」という。）を設立する。
            INTASCO    が、香港及びシンガポールで支店を設立する。
     1947  年    ザ・フィリピン・アメリカン・ライフ・アンド・ジェネラル・インシュアランス・カンパニー（以下「フィ
            ラム・ライフ」という。）がフィリピンで設立される。
            INTASCO    の本店を香港に移す。
     1948  年    INTASCO    が社名をアメリカン・インターナショナル・アシュアランス・カンパニー・リミテッドに改名す
            る。
            当社がマレーシアに進出する。
     1992  年    認可を受けた中国における最初の外資系生命保険事業である上海支店を通じて、中国における当社の地位を
            再建する。
     1998  年    上海の外灘にある旧本社ビルに本社を戻す。
     2009  年    アリコ台湾が当社の支店となる。
            フィラム・ライフが当社の事業子会社となる。
            当社が2008年度におけるAIGの流動性危機に起因する再編成を完了し、当社の株式公開への準備が整う。
     2010  年    AIA  グループ・リミテッドが、当時世界で３番目の規模の新規株式公開となる香港証券取引所のメインボー
            ドへの上場に成功する。
     2011  年    AIA  がハン・セン指数の構成銘柄となる。
            当社がスポンサー付きレベル１米国預託証券プログラムを開始する。
     2013  年    AIA  がAIAとINGマレーシアの完全なる事業統合を完了する。
            アビバNDBインシュアランスの買収を通じ、当社がスリランカでの事業を開始する。
     2014  年    AIA  とシティバンクが、アジア・パシフィック地域の11の市場を対象とする画期的な長期且つ独占的な（保
            険）銀行窓販パートナーシップを締結する。
            AIA  がトッテナム・ホットスパー・フットボール・クラブのオフィシャル・シャツ・パートナーとなり、健
            康的生活の重要な要素としてスポーツが果たす役割を推進する。
     2015  年    AIA  がMDRTで世界１位の企業となる。
     2016  年    バンコクでAIAリーダーシップ・センターが開設される。
            AIA  が２年連続でMDRTの世界１位の企業となる。
            当社が、インドのジョイント・ベンチャーであるタタAIAライフ・インシュアランス・カンパニー・リミ
            テッドに対するAIAグループの持分を、26％から49％に拡大する。
     2017  年    AIA  が３年連続でMDRT会員数世界第１位の企業となる。
            AIA  が香港観覧車及びAIAバイタリティ・パークをオープン。
     2018  年    AIA  とWEDOCTOR（微医）が長期戦略的パートナーシップを発足させる。
            この戦略的     パートナーシップを通じて、AIAは、質の高いヘルスケア提供機関との間のパートナーシップ
            と、デジタル技術により実現した個人に合わせた長期的なヘルスケア・サービスを通じて優れた健康上の成
            果をもたらすヘルス・アンド・ウェルネス戦略を基盤として、アジア・パシフィック地域における多国籍保
            険会社の中で疾病保険市場をリードする現在の地位をさらに強化した。
            AIA  がソヴリン社の買収を完了するとともに、20年間の戦略的パートナーシップを締結する。

            AIA  が、オーストラ       リア・コモンウェルス銀行のニュージーランドにおける生命保険事業であるソヴリン社
            の買収を完了する。また、ニュージーランドのASBバンク・リミテッドとの間で戦略的（保険）銀行窓販
            パートナーシッ       プが発効する。
            AIA  が新たなブランド公約として、「より健康で、より長く、より良い人生（                                    HEALTHIER,     LONGER,    BETTER

            LIVES   ）」を導入する。
            より健康で、よ       り長く、より良い人生は、AIAの存在意義と企業としてなすべきことを正確に反映した最新
            の単独且つ強力なブランド公約である。新ブランド公約の導入に際して、当社はAIAのグローバル・アンバ
            サダーであるデビッド・ベッカム氏を起用して北京と香港でイベントを開催した。
            AIA  がMDRT会員数で４年連続第１位を達成。

            AIA  が ４年  連続でミリオン・ダラー・ラウンド・テーブル会員数第１位を達成した世界で唯一の多国籍企業
            となる。
     　当社は、2009年８月24日に設立された。

     　当社が設立に際し準拠した法律については、「第一部－第１－１　会社制度等の概要－(１)　提出会社の属する国・州等に
     おける会社制度」を参照のこと。
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     ３【事業の内容】
     （１）企業構造
     　2018年12月31日現在の主要な事業子会社及び支店の企業構造の略図は、以下の通りである。
     　特記ある場合を除き、保有割合は（直接又は間接）100％である。










     （注１）タタAIAライフに対する持分の残りは、当社のジョイント・ベンチャーのパートナーであるタタ・サンズ・プライベート・リミテッド

        により保有されている。
     （注２）フィラム・ライフ株式の約0.0001％は単一の独立第三者（１名の自然人の遺産）により所有されている。
     （注３）AIAインシュアランス・ランカ・ピーエルシーに対する持分の残りは、一般投資家により保有されている。
     後発的に発生した事象

     　主要な事業子会社及び支店について2018年12月31日より後に生じた重要な変更の概要は以下のとおりである。
     （ａ）AIAリインシュアランス・リミテッドは、2019年１月１日付でAIAホールディングス・リミテッドの完全子会社となった
        （AIAホールディングス・リミテッドは当社の完全子会社である。）。
     （ｂ）AIAインシュアランス・ランカ・ピーエルシーは現在、コロンボ証券取引所の公式リストからの同社株式の上場廃止手続
        中である。
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     （２）事業
      当社の2018事業年度は2018年12月31日に終了する13ヶ月を対象としているが、以下では2018年12月31日に終了した12ヶ月に
     係る当グループの事業の概況を、対応する2017年12月31日に終了した12ヶ月と比較して掲載している。これは、2018年及び
     2017年の12月31日に終了した12ヶ月における当グループの業績の有意な比較を円滑化することを目的としている。
     事業の概況

     販売
     代理店
      AIA  の専属代理店は、当社の中核的な販売チャネルであり、当グループの主要な成長の原動力である。当社の代理店販売網
     は、その専門性と広範な規模によりAIAに競争優位をもたらしている。この代理店販売網を通じて、個別の顧客に合わせた日常
     的なやり取りとともに、様々なライフステージを通じた顧客のニーズに対応する包括的な一連の商品とサービスの提供が可能
     になっている。
      プレミア代理店戦略の重点的な実施を通じて、2018年度の新規契約高は26％増の非常に力強い成長を遂げ、2,943百万米ドル
     となった。代理店の新規契約高は、当グループの新規契約高全体の72％を占めている。また、年換算新規契約保険料は18％増
     の4,179百万米ドルとなり、新規契約利益率は70.4％に上昇した。
      AIA  のプレミア代理店戦略は、業界最高の研修開発プログラムを代理店に提供することを通じて、顧客に質の高い助言を行
     い、より健康で、より長く、より良い人生を送ることを支援する能力を養成している。2018年度には、当社代理店と代理店
     リーダーの質と専門性を高めるため、新たなデジタル支援ツールが導入されるとともに、目標を絞った研修と開発のプログラ
     ムが拡充された。さらに、AIAの地域を通じた重要な差別化要因である代理店の質に引き続き重点を置く取組みの一環として、
     当社の全ての市場において最低業績基準が引き上げられている。
      当グループは、代理店と顧客の双方の販売とサービスに関する経験の向上のため、グループを通じたデジタル・モバイル・
     プラットフォームの開発に投資を行っている。2018年度の当グループの代理店における新規契約の90％超が当社の双方向性販
     売時点情報管理（iPoS）技術を通じて申請されている。2018年度には、代理店に指針を示し、顧客のニーズに最適の商品につ
     いてより適切に助言できるようにするため、iPoSを含むデジタル・ツールに財務ニーズ分析と傾向モデルを組み込む取組みに
     着手している。さらに当社の多くの市場では、より双方向性が高く魅力的な完全にペーパーレスの学習経験を創造する目的で
     試験的なデジタル・クラスルームの導入が開始されている。
      当社のイニシアチブと質の高い採用活動に引き続き重点を置いた取組みの結果、当年度を通じて当グループ全体の稼働中代
     理店数は７％の増加となり、稼働中代理店生産性は２桁の上昇を達成した。
      2018  年度におけるAIAのもう１つの傑出した成果として、当グループ全体のミリオン・ダラー・ラウンド・テーブル（以下
     「MDRT」という。）登録会員数が10,000名を突破したことが挙げられる。これは2017年度から22％の増加であり、専門的なフ
     ルタイム代理店網の構築が力強く進展していることを如実に示している。AIAは、MDRT登録会員数世界第１位を４年連続で達成
     した最初の多国籍企業となっている。
     パートナーシップ

      AIA  のパートナーシップ販売網は専属代理店を補完する存在であり、2018年度の当グループの新規契約高全体の28％を占めて
     いる。パートナーシップ販売網の新規契約高は11％増の1,172百万米ドルとなり、既報の通り2017年度上半期の香港におけるリ
     テールIFAチャネルのきわめて力強い業績からさらに成長を遂げている。また、年換算新規契約保険料は10％増の2,331百万米
     ドルとなった一方で、新規契約利益率は50.3％の力強い水準を維持した。
      当社の市場を通じた主要な多国籍銀行や国内銀行との間の長期戦略的パートナーシップは、重要な競争優位をもたらしてい
     る。当グループの（保険）銀行窓販事業では、特定の顧客セグメントに合わせて設定された共同マーケティング・キャンペー
     ン、分析手法に裏付けられたデジタル・リード創出、専用の販売管理プログラム等の様々なイニシアチブの成果を反映して、
     新規契約高が18％の成長を達成した。
      当年度中に当社は、タイのバンコク・バンク・パブリック・カンパニー・リミテッド（Bangkok                                               Bank   Public    Company
     Limited）（以下「バンコク・バンク」という。）及びニュージーランドのASBバンク・リミテッド（ASB                                                 Bank   Limited）（以
     下「ASB」という。）との間に新たに長期戦略的パートナーシップを発足させた。さらにAIAの商品とサービスの競合他社から
     のいっそうの差別化を図るため、当社の多くの市場で既存の（保険）銀行窓販パートナーシップにAIAバイタリティ（AIA
     Vitality）が導入された。たとえば、バンク・オブ・フィリピン・アイランド（Bank                                         of  the  Philippine      Islands）（以下
     「BPI」という。）との間のパートナーシップにおけるAIAバイタリティを組み込んだ商品の販売高は、健康増進プログラムと
     ともに販売可能な商品全体の３分の２近くを占めている。
      当社の仲介チャネル（IFA、ブローカー、民間銀行及び専門家アドバイザーを含む。）の新規契約高は、2017年度上半期のき
     わめて良好な実績からさらに2018年度下半期に力強い成長を達成し、通年でもプラス成長となった。当社は高度に差別化さ
     れ、主要なパートナーに合わせて設定されたサービス支援モデルを通じて、主要な市場における主導的地位を維持している。
     ダイレクト・マーケティング事業の新規契約高は、韓国におけるパートナーとの関係の持続的な強化と新規契約高の構成が高
     利益率の保障型商品に移行したことに伴う力強い成長から恩恵を受けている。
      さらに2018年度にAIAは、中国のWeDoctor（微医）や韓国のSKテレコム（SK                                   Telecom）等のテクノロジー企業や電気通信業者
     との間で非従来型のパートナーシップを発足させた。これらのパートナーシップにより、AIAは新たに大きな機会を得て、より
     広範な顧客に対するアクセスを確保するとともに、当社のブランド公約の一部である新たなデジタル・ヘルスとデジタル・
     ウェルネスのサービスを両国市場に提供する道を開いている。
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     マーケティング
      AIA  は、100年前に上海で設立されて以来の長い歴史を通じて、地域内で最も高い信頼と評価を得ているブランドの１つと
     なっている。2018年度には、当社の全ての市場を通じた目的主導型の新たなブランド公約として、より健康で、より長く、よ
     り良い人生（Healthier,            Longer,    Better    Lives）が導入された。この公約は当社の企業としての存在意義を示すとともに、当
     社が顧客にもたらす価値と、アジア地域における生活習慣病の急増への対策の一翼を担う意思を表明するものである。このブ
     ランド公約は、当社のあらゆるマーケティング活動において重視されるだけでなく、顧客のより健康で、より長く、より良い
     人生を支援する企業としての活動の中心にもなっている。
     顧客との関係

      AIA  の顧客基盤は33百万件を超える個人保険契約と16百万人を超える団体保険制度加入者を有するその規模と範囲により、当
     社の顧客との積極的な関わりと長期的な関係の構築を通じて非常に大きな成長の機会をもたらしている。当社は顧客データの
     充実に引き続き取り組むとともに、個人に合わせた商品とサービスの提供に役立てるため、顧客ニーズの理解の向上と有意義
     な顧客セグメントの設定における先進的な機械学習の利用を拡大している。また、傾向モデルの構築を通じて、保険の購入の
     決定に影響を与える顧客の性格と行動を見抜く洞察力を得ている。その成果として提携銀行と共同で目標を絞った販売キャン
     ペーンを実施した結果、リード選択に傾向モデルを使用しないキャンペーンと比較して契約率が最大３倍にまで上昇した。
      当社が営業を行っているアジア市場では、モバイルとインターネットの利用者数がきわめて高い成長を続けている。
      当社と顧客はオンラインとオフラインの双方でやり取りを行っており、当社は簡易ソリューション向けのオンライン・セル
     フサービスから、市場をリードする専門的な代理店による包括的なプランニングとサポートに到るまで、顧客の嗜好を満足さ
     せる能力の向上のために投資を継続している。
      当社のグローバル・アンバサダーであるデビッド・ベッカム氏は、当年度中にインドネシア、中国、香港、オーストラリ
     ア、タイにおけるAIAの大規模なイベントに参加し、数千万の人々に対し当社ブランドのプロモーション活動を行った。この活
     動は、顧客やその他の関係者に当社のブランド公約を周知し、より健康な生活に向けた小さな一歩の重要性に対する認識を向
     上させることに寄与している。また、ベッカム氏を起用した＃ホワッツ・ユア・ホワイ（#WhatsYourWhy）キャンペーンは、当
     社の市場を通じて第２段階に入っており、しばしば人々の最大の動機付けとなる子供たちに健康な生活について意見を聞いて
     いる。現在までにこのキャンペーンを支持するビデオは56百万回を超える視聴回数を記録しており、キャンペーンのホーム
     ページの閲覧者数は２百万人を超えている。
      当社とトッテナム・ホットスパー・フットボール・クラブ（以下「スパーズ」という。）との間のグローバル・プリンシパ
     ル・パートナーシップ（Global               Principal     Partnership）は、AIAと健康なライフスタイルを結び付け、スポーツへの積極的な
     参加を奨励することに引き続き重要な役割を果たしている。2018年度には、当社の10の市場で25,000人の親子や従業員を対象
     にスパーズとのサッカー・トレーニング・セッションが開催された。
     革新的な商品の開発

      2013  年の導入以来、AIAバイタリティは顧客参加における変革を推進し、プログラムが採用された場合には、より健康的な行
     動に見返りを与え、健康上のプラスの効果を実現してきた。2018年度に当社は引き続きモバイル・プラットフォームの改良に
     取り組み、顧客向けの健康増進提案の拡充、機能の向上、ユーザー経験の改善を図った。
      2018  年度中にAIAバイタリティを組み込んだ20の新商品（韓国市場で最初の商品を含む。）が導入され、当グループ全体で
     AIAバイタリティを組み込んだ商品の合計は85になった。６つの市場でAIAバイタリティの会員から提出された健康評価による
     と、血圧とコレステロール値について不健康値から健康値の範囲に移行した会員の割合は、それぞれ56％と38％に達してい
     る。
      アジア地域を通じて、AIAバイタリティの会員はその他の顧客に比べて16倍も頻繁にAIAとやり取りをしている。現在までに
     AIAバイタリティの会員から当社のプラットフォームに３百万件を超える健康評価と２百万件を超える体格指数（BMI）の測定
     値がアップロードされ、毎日600,000件を超える運動結果がフィットネス・トラッカーを通じて送信されている。当社の健康増
     進プログラムの会員総数は1.2百万人を超えている。
      当社の顧客提案では、ブランド公約を反映してヘルス・アンド・ウェルネスに関するものがいっそう中心的な位置を占める
     ようになっている。2018年度にAIAマレーシアが導入した革新的な医療プランのA－プラス・ヘルス（A-Plus                                                  Health）は、顧客
     の行動や保険金請求履歴に基づく「ヘルス・ウォレット（health                               wallet）」を提供し、回復や予防を目的とする医療給付、あ
     るいは保険契約給付の拡充に利用可能としている。また、シンガポールでは、顧客の身体と精神の健康を守ることを目的とし
     た新たな重病保険プランが開発されている。このプランは、重病や重度の精神疾患となった場合に、顧客を経済的に支援する
     だけでなく、個人に合わせた医療支援へのアクセスを提供する。さらに当社とメディックス（Medix）との間の専属パートナー
     シップが延長されており、現在では香港とシンガポールの顧客に全く新しい個人向け医的症例管理サービスを提供している。
     技術及び業務

      デジタル化を通じた技術システムと事業プロセスの変革は、当グループの戦略的優先事項を実現可能にする手段として重要
     な位置を占めている。当年度中にバックオフィスのプロセスとシステムの拡充のために関連技術に対する多額の投資が実施さ
     れ、あらゆる販売チャネルを通じた生産性のさらなる向上の推進に加え、顧客経験と提供商品の改善のための技術革新の活用
     が図られている。
      保険会社にとって情報セキュリティはきわめて重要な問題であり、2018年度に当社は新たに高度なサイバー攻撃の脅威の検
     出と対応の能力を備えたサイバー・セキュリティ共有サービスセンターを新設した。さらにデバイス上の人工知能（AI）機能
     を利用してサイバー攻撃の脅威を検出する能力も拡充されている。現在では、疑わしい活動に関するシステム挙動を常時分析
     するとともに、当社の事業をフィッシング攻撃から保護するために電子メール攻撃の脅威を検知する高度なシステムを採用し
     ている。さらに専門のサイバー・セキュリティ・チームが、あらゆる重要なアプリケーションを通じた技術的な準備態勢を十
     分に点検することで、AIAの事業継続能力は大幅に強化されている。
     デジタル化を通じた効率の向上

      毎年当社は顧客との間で34百万件を超える通常の商品関連の保険取引に関するやり取りに加え、AIAバイタリティを通じて
     105百万件のデジタル顧客とのやり取りを行っている。バックオフィス業務のデジタル化は、当グループ全体の業務効率を向上
     させるとともに、優れたカスタマー・サービスの提供に寄与している。カスタマー・サービスのデジタル化の拡大は生産性の
     向上につながっており、2018年度に当グループを通じた従業員１人当たり取引件数は25％増加した。
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      当社は業務支援のためのAI機能の採用を拡大しており、その結果、顧客と販売店の選択肢と利便性が向上している。AIは、
     インテリジェント契約申請ツール、チャットボットによるサービスの提供、保険金請求処理業務における効率向上と詐欺防止
     の ための高度な分析手法の利用等、多くの点で新規契約処理業務を支援している。2018年度第４四半期に中国では、オンライ
     ンツールと代理店サービス用のAI実現型サービスボットの導入によりコールセンターの合理化を実現している。
      2018  年度に当グループのバックオフィス業務の専用「プライベート・クラウド」環境への移行が完了した結果、全ての市場
     を通じた事業継続能力が確保されている。AIAは、データ・センター現代化プロジェクトの進展に伴い、IBM及びBTとの間に戦
     略的パートナーシップを構築している。さらに2018年度中にマイクロソフトとの間の戦略的関係が拡充され、事業の変革を支
     援する「ハイブリッド・マルチクラウド」戦略の実行能力が構築されている。
      また、マレーシアの共有サービスセンターには、ナイス（Nice）とオートメーション・エニウェア（Automation                                                    Anywhere）
     の双方を利用した優れたロボティック・プロセス・オートメーション・センター（Robotic                                           Process    Automation      centre）が設
     置されている。すでに一部の業務では処理時間が最大で50％向上しており、より複雑で付加価値の高い作業にリソースを再配
     分できるようになっている。
     生産性の向上と優れたサービスの推進

      AIA  のデジタル販売時点情報管理技術は進化を続けており、その効果は拡大している。2018年度には当グループ全体の新規契
     約の90％超がデジタル的な方法で申請されている。引受査定の自動化率は上昇を続けており、2018年度には当グループ全体の
     新規契約申請件数の57％が、人間の介在しない販売時点ルール・エンジンを通じて引き受けられている。
      フロントエンドにおけるデジタル化とバックエンドにおける自動化の組み合わせを通じて、当グループ全体で顧客にとって
     の具体的な成果として応答時間の劇的な短縮が実現している。2018年度末現在、AIA中国では新規契約高の70％がエンド・
     ツー・エンドのストレートスルー・プロセシングで処理されている。現在ではこのような取引の応答時間は日単位ではなく分
     単位となっている。
      当社は代理店の双方向性モバイル・オフィス（iMO）プラットフォームにおけるアプリケーション・スイートの拡充に引き続
     き取り組んでいる。たとえば、iリクルート（iRecruit）は、採用活動の質と新規採用者の導入研修の成果を改善するものであ
     り、iアカデミー（iAcademy）は、代理店が自分のペースで学習できるeラーニングのプラットフォームとして当社の事業部門
     を通じて採用されている。
      また、当社の次世代顧客プラットフォームであるマイページ（MyPage）は、全ての主要な市場で運用が開始されており、１
     つのポータルサイトで顧客が当社の商品とサービスにアクセス可能になっている。
     技術革新の推進と顧客経験の向上

      AIA  は、AIやブロックチェーン等の重要分野における中核的な技術革新の能力を強化するとともに、新興技術に関する専門知
     識のネットワークの拡大に取り組んでいる。当社は事業の変革と拡張のために革新的な技術を利用する戦略を通じて、顧客と
     の間の関係を深めるとともに、持続可能な成長を支援している。
      当社は顧客経験を大幅に向上させるエコシステムの構築において、デジタル・ヘルスとデジタル・ウェルネスに重点を置い
     ている。マレーシアでは、革新的な「ヘルス・ウォレット」が組み込まれたA－プラス・ヘルスが導入され、AIAタイでは、大
     幅に改善されたキャッシュレスの保険金請求手段を顧客に提供するデジタル医療保険金請求サービスの「コネクテッド・ク
     レームス（Connected          Claims）」が導入された。また、AIA中国では、WeDoctor（微医）とのパートナーシップを通じて、同社
     の技術で実現した医療ソリューションを顧客が優先的に利用可能になっている。
      2018  年度に当社はFPTソフトウェア（FPT                 Software）をパートナーとしてベトナムにブロックチェーン研究所を設立してお
     り、これによりIBMのハイパーレッジャー技術を利用可能になっている。さらにAIAは、R３ブロックチェーン・コンソーシアム
     のメンバーであり、コルダ（Corda）のオープンソース・ブロックチェーン・プラットフォーム上に構築されたノウ・ユア・カ
     スタマー（Know        Your   Customer）アプリケーションを含むグローバルな試験運用に参加している。
      コグニティブAIのような変革をもたらす技術は、高度な訓練を受けた従業員による代理店と顧客向けの24時間サービスの提
     供やバックオフィス業務の効率向上を支援する新たな能力をもたらしている。そのような技術の例として、従業員、代理店、
     顧客向けのセルフサービス・チャットボット機能が挙げられる。さらに当社の香港とシンガポールにおける事業部門は、これ
     らの市場で最初にカスタマー・サービス・センターに人間型ロボットを導入した保険会社となった。
     地域別市場

     香港
                                               成長率          成長率
                            2018  年       2017  年
     百万米ドル（特記ある場合を除く。）                                       恒常為替レート          実質為替レート
          (注１)
     新規契約高
                               1,712         1,384           24%          24%
             (注２)
     新規契約利益率
                               62.0%         53.7%         8.3  pps        8.3  pps
     年換算新規契約保険料                         2,697         2,493            8%          8%
     総加重保険料収入                         11,444          9,535           20%          20%
     税引後営業利益                         1,814         1,627           11%          11%
     財務ハイライト

      AIA  香港の新規契約高は、域内と中国大陸華人来訪者の双方の顧客セグメントを通じて素晴らしい成長を達成し、当社の多様
     なチャネルの販売網の傑出した質の高さを改めて実証した。プレミア代理店戦略の実行とパートナーシップ販売チャネルを通
     じた持続的成長の推進に引き続き重点を置いて取り組んだ結果、新規契約高は24％増の1,712百万米ドルとなり、年換算新規契
     約保険料は８％増の2,697百万米ドルとなった。また、商品構成が利益率の高い長期貯蓄商品と保障型商品への移行を続けてい
     ることを受けて、新規契約利益率は62.0％に上昇した。税引後営業利益は、基礎となる事業の力強い成長と保険金請求実歴の
     改善が、既存ポートフォリオにおける有配当型契約の比率の増大によって一部相殺された結果、11％増の1,814百万米ドルと
     なった。
     事業ハイライト

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      香港におけるプレミア代理店戦略は、若く有能な人材を勧誘し、MDRT適格代理店や将来のリーダーへと育成することを通じ
     た質の高い採用活動に重点が置かれている。当社の包括的な採用と研修のプラットフォームであるAIAプレミア・アカデミーと
     AIAプレミア・リーダーズ・アカデミーは、代理店と顧客との関係や結び付きを向上させる一連の広範なデジタル・ツールによ
     る 支援を受けている。2018年度にこれらのイニシアチブの重点的な実施を通じて、稼働中代理店数の２桁の増加といっそうの
     生産性向上が実現し、当年度を通じた新規契約高の非常に力強い成長が支えられている。
      さらに当社とシティバンクとの間の長期戦略的パートナーシップにおける新規契約高も非常に力強い成長を達成した。当社
     は同行と密接に協力して特定の顧客ニーズに的を絞ったマーケティング・キャンペーンを開始するとともに、同行の所有財産
     管理プラットフォームに生命保険に関する助言とソリューションを組み込む作業を進めている。また、リテールIFAチャネルで
     は、当年度の上半期と下半期における販売が安定を維持したことから、通年の新規契約高は堅実な成長を示している。
      AIA  香港は、特に新たなデジタル・ツールに対する投資による積極的な顧客関係の構築と顧客経験の拡充を通じて、顧客の保
     障と長期貯蓄のニーズを満たすことに取り組んでいる。2018年度中に当社は、１つのポータルサイトでAIAの商品とサービスを
     全て管理するモバイルアプリを顧客向けに提供開始した。さらにiPoSプラットフォームが拡充され、光学式文字認識とAI技術
     が組み込まれた結果、身分証明書類の確認が簡素化され、新規顧客の初期手順がいっそう合理化された。
      AIA  バイタリティは、引き続きより頻繁な顧客参加を実現するための重要な手段となっている。2018年度に会員数は40％を超
     える増加となり、AIAバイタリティを組み込んだ商品の販売による新規契約高は倍増した。
     タイ

                                              成長率          成長率
                            2018  年       2017  年
     百万米ドル（特記ある場合を除く。）                                       恒常為替レート          実質為替レート
          (注１)
     新規契約高
                                447         381          12%          17%
             (注２)
     新規契約利益率
                                                (0.4)   pps       (0.3)   pps
                               73.1%         73.4%
     年換算新規契約保険料                          611         519          13%          18%
     総加重保険料収入                         3,895         3,559            5%          9%
     税引後営業利益                          995         868           9%          15%
     財務ハイライト

      2018  年度にAIAタイは力強い業績を上げており、新規契約高は２桁の成長を回復して12％増の447百万米ドルとなった。年換
     算新規契約保険料は、業界全体の不振にもかかわらず13％の増加となり、新規契約利益率は73.1％の力強い水準を維持してい
     る。販売の成長は、主として代理店チャネルにおける販売の勢いの加速によるものである。税引後営業利益は、基礎となる事
     業の成長と継続率の改善の結果、９％増の995百万米ドルとなった。
     事業ハイライト

      当社のタイ事業は、国内全土の代理店網の全体的な質と生産性の向上を目的とするファイナンシャル・アドバイザー・プロ
     グラム（Financial         Adviser    programme）を通じたホールセール代理店の変革を引き続き推進している。選抜された高い潜在力
     を持つ候補者を対象とする拡充された研修開発プログラムを通じて、新規採用されたファイナンシャル・アドバイザーの稼働
     率はその他の新規代理店の２倍を超えており、稼働中新規代理店の生産性も大幅に向上している。
      当社のファイナンシャル・アドバイザーの年換算新規契約保険料は37％の増加となっており、生産性の低い代理店数をさら
     に減少させるため、代理店全体の最低業績基準が引き続き引き上げられている。このような戦略の実行に重点を置いた結果、
     MDRT適格者数は36％の増加となり、当社は登録会員数で業界首位を維持している。
      2018  年３月に発足した当社とバンコク・バンクとの間のパートナーシップは、同行の支店勤務保険スペシャリストの採用と
     研修に当初の重点が置かれている。下半期には商品レンジが拡大されるとともに、同行の様々な顧客セグメントに対する保障
     型商品と長期貯蓄商品の新販売モデルの試験運用が実施された。AIAは、タイにおける保障型保険事業の市場リーダーとなって
     いる。当年度中の重病保険の商品レンジの拡大を受けて、保障型商品の年換算新規契約保険料は18％の増加を達成した。AIAは
     デジタル化を通じた顧客経験の拡充に取り組んでおり、2018年度に導入されたウェブとモバイルに対応した顧客向けセルフ
     サービス・ポータルのマイページ（MyPage）では、顧客が保険契約情報にアクセスし、個人の詳細情報を更新できるように
     なっている。また、８月には電子認証を容易に行える電子決済ツールが導入され、顧客の銀行口座に給付金を直接振り込むこ
     とが可能になった。
     シンガポール

                                              成長率          成長率
                            2018  年       2017  年
     百万米ドル（特記ある場合を除く。）                                       恒常為替レート          実質為替レート
          (注１)
     新規契約高
                                357         297          18%          20%
             (注２)
     新規契約利益率
                                                (4.3)   pps       (4.3)   pps
                               65.4%         69.7%
     年換算新規契約保険料                          547         426          26%          28%
     総加重保険料収入                         2,738         2,435           10%          12%
     税引後営業利益                          558         513           7%          9%
     財務ハイライト

      2018  年度のAIAシンガポールでは、主として代理店チャネルに加え、シティバンクとの間の戦略的パートナーシップの後押し
     により、新規契約高が18％の非常に力強い成長を達成した。年換算新規契約保険料は26％の増加となったが、新規契約利益率
     は、主として既報の通りヘルスシールド（HealthShield）事業における収益性の低下に加え、2018年10月の規制変更を前に一
     時払ユニットリンク商品事業の契約高が増大したことを受けて低下した。税引後営業利益は、市場における医療費の２桁の上
     昇が収益性を圧迫したにもかかわらず、７％増の558百万米ドルとなった。
     事業ハイライト

      AIA  シンガポールは、代理店販売事業において市場をリードする地位を維持しており、この中核的な販売チャネルを通じた新
     規契約高は非常に力強い成長を達成した。プレミア代理店戦略の重点的な実施を通じて、稼働中代理店数と生産性はともに向
                                  29/655

                                                           EDINET提出書類
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     上しており、当社の専門的な代理店は定期払保障型商品に重点を置いて、引き続き顧客のニーズを満たすことに集中的に取り
     組んでいる。
      2018  年度に当社が開発したいくつかの革新的なデジタル・ツールのうち、当社の傾向モデルを組み込んだ新たなモバイル・
     アプリケーションは、代理店がより適切に顧客のニーズに対応するため、より効果的に顧客とのやり取りを行うことを支援す
     るものである。これらのツールの導入と目標を絞った採用・研修プログラムを通じて、稼働中代理店数は16％の増加となり、
     生産性は２桁の上昇を達成した。
      当社とシティバンクとの間の戦略的パートナーシップでは、顧客の保障ニーズに対応する同行の保険スペシャリストの採用
     と生産性向上に重点を置いたことで、新規契約高が素晴らしい成長を達成した。さらにAIAシンガポールは、団体保険市場の
     リーダーの地位を維持しており、当年度中に数件の大規模な新規企業クライアントの案件を確保している。
      2018  年度を通じて、当社はきわめて競争の激しい疾病保険市場において質が高く持続可能な医療サービスを顧客に提供する
     ために多大な努力を傾注している。AIAクォリティ・ヘルスケア・パートナーズ（AIA                                        Quality    Healthcare      Partners）のネッ
     トワークはさらに拡大され、事前承認保険金請求サービスに対応した参加医療機関の数が増加するとともに、顧客に提示され
     る医療プランのオプションが追加されている。さらにメディックスとの間で発足した専属パートナーシップでは、全く新しい
     個人向け医的症例管理サービスが顧客に提供されている。
      AIA  シンガポールは、受賞歴のあるAIAバイタリティ健康増進プログラムに対する投資を継続している。その結果、新たな見
     返りの給付が追加され、AIAバイタリティの新モバイル・アプリケーションが導入されるとともに、このプログラムを組み込ん
     だ保険商品の数が増加した。AIAバイタリティの会員総数は2017年度から40％を超える増加となり、法人会員数は70％の増加と
     なった。
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     マレーシア
                                               成長率          成長率
                            2018  年       2017  年
     百万米ドル（特記ある場合を除く。）                                       恒常為替レート          実質為替レート
          (注１)
     新規契約高
                                247         215           8%          15%
             (注２)
     新規契約利益率
                                                 1.4  pps        1.3  pps
                               63.8%         62.5%
     年換算新規契約保険料                          382         340           5%          12%
     総加重保険料収入                         2,083         1,848            6%          13%
     税引後営業利益                          320         274           9%          17%
     財務ハイライト

      AIA  マレーシアの新規契約高は、当年度における消費活動の縮小と税制改正にもかかわらず、下半期に成長率が改善したこと
     から、通年で８％増の247百万米ドルとなった。年換算新規契約保険料は５％増の382百万米ドルとなり、新規契約利益率は、
     新たに数種類の旗艦的ユニットリンク商品と疾病保険商品の提案の導入を受けて63.8％の力強い水準を維持している。税引後
     営業利益は、基礎となる事業の成長に後押しされて９％増の320百万米ドルとなった。
     事業ハイライト

      AIA  マレーシアの代理店事業は選抜的な採用活動と研修能力の持続的な開発に引き続き重点を置いたことで、代理店の生産性
     向上につながっている。また、AIAマレーシアは、タカフル事業セグメントを引き続き戦略上の重要分野としており、2018年度
     にタカフル代理店の新規契約高は堅実な成長を遂げている。2018年度上半期に当社は代理店販売活動管理の専用デジタル・
     ツールとしてAIAライフ・プランナー・アプリ（AIA                        Life   Planner    App）を導入した。その後、当年度下半期には、このアプリ
     に一連のアップグレードと代理店及び代理店リーダー向けの新機能が導入されている。このプラットフォームに対する反応は
     非常に良好であり、利用率は80％超に達している。
      当社とパブリック・バンク・ブルハド（Public                      Bank   Berhad）との間の戦略的パートナーシップでは、特別の高額保険金の
     定期払ユニットリンク商品の導入を通じて、同行の富裕層顧客基盤への浸透拡大に引き続き取り組んだ結果、新規契約高が２
     桁の成長を達成した。さらにAIAは、マレーシアの団体保険市場における単独のリーダーとしての地位を維持している。
      2018  年度下半期にAIAマレーシアは、公式の規制上の期限前に新たな最低配分率（Minimum                                        Allocation      Rate）規則を遵守し
     たユニットリンク商品を提供している同国で最初の保険会社となった。さらに、これらの商品には、AIAバイタリティ・プログ
     ラムを組み入れた新たな疾病保険特約が導入されている。この特約は、健康的な生活を奨励し、治療後の回復をサポートする
     ように設計された医療と健康増進の機能を盛り込んだ市場で最初の商品である。
     中国

                                               成長率          成長率
                            2018  年       2017  年
     百万米ドル（特記ある場合を除く。）                                       恒常為替レート          実質為替レート
          (注１)
     新規契約高
                                965         725          30%          33%
             (注２)
     新規契約利益率
                                                 7.1  pps        7.4  pps
                               90.5%         83.1%
     年換算新規契約保険料                         1,067          873          19%          22%
     総加重保険料収入                         4,006         3,118           26%          28%
     税引後営業利益                          870         643          32%          35%
     財務ハイライト

      AIA  中国は再度優れた業績を達成しており、新規契約高は30％増の965百万米ドルとなった。年換算新規契約保険料は19％増
     の1,067百万米ドルとなり、新規契約利益率は、定期払保障型商品と長期貯蓄商品の販売への取組みに加え、さらなる規模拡大
     の経済的効果により7.1ポイント上昇して90.5％となった。税引後営業利益は、基礎となる事業の成長と好ましい保険金請求実
     歴の維持を受けて32％の増加となった。
     事業ハイライト

      AIA  中国におけるプレミア代理店戦略の継続的な実施は、質の高い採用活動と革新的なデジタル・プラットフォームによる支
     援に重点を置いた取組みによって支えられている。当社は、厳格な選抜基準、しっかりした面接のプロセス、業界最高の研修
     と高度な代理店リーダー育成プログラムを通じて、代理店の質の向上に引き続き優先的に取り組んでいる。
      当社のデジタル・プラットフォームには、顧客の獲得と関係構築、ニーズに基づく助言、販売、サービスの提供のための総
     合的な機能が盛り込まれている。これらの機能は、代理店が質の高い助言を行い、シームレスな顧客経験を提供することを支
     援するものである。2018年度に新たに導入されたデジタル・ツールのマスター・プランナー（Master                                                Planner）は、新規代理
     店の開発、業績評価、チーム活動管理について代理店リーダーを支援することにより、そのプロフェッショナリズムと専門知
     識をさらに強化するものである。
      AIA  中国の代理店チャネルにおける戦略的優先事項の実施が進められた結果、稼働中代理店数が２桁の力強い成長を遂げた一
     方で、質の高い採用活動に重点が置かれたことで、新規代理店の生産性が17％上昇した。
      2018  年度に当社は保障に重点を置いた顧客提案のいっそうの差別化に取り組んだ。当年度を通じて中国における健康増進プ
     ログラムの会員数は２倍を超える増加となり、このプログラムのモバイル顧客向けアプリを通じて特定の顧客セグメントに合
     わせて設定された顧客参加活動の提案が開始されている。また、2018年５月に中国で最大の技術実現型医療ソリューション・
     プラットフォームであるWeDoctor（微医）との間に発足した長期戦略的パートナーシップにより、当社の顧客は微医のサービ
     スを優先的に利用できるようになっている。
      さらに当年度下半期には新興技術を活用してAIA中国で初めてのAI搭載のサービスボットであるAIAシャオ・ヨウ（AIA                                                       Xiao
     You）が導入された。このサービスボットはソーシャル・メディア・プラットフォーム上に配置され、広範な問題について代理
     店と顧客の双方に即時・双方向性の24時間照会サービスを提供している。来年度にはこのサービスの機能が引き続き拡充さ
     れ、オンライン顧客ポータルサイトや代理店デジタル・プラットフォームからも接続可能となる予定である。
      2019  年２月に当社は、中国銀行保険監督管理委員会（China                          Banking    and  Insurance     Regulatory      Commission）（CBIRC）の
     天津事務局と河北事務局から、天津市と河北省石家荘市に販売・サービスセンターを設置する準備の開始について承認を得
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     た。今回の承認は、現行の規制政策に従い、京津冀一体化計画（Beijing-Tianjin-Hebei                                          Integration      Plan）における保険業
     の一体化の推進に関する試験的プログラムに基づいて与えられたものである。当社は準備作業の完了後に最終的な規制当局の
     承 認を受けた後に天津市と河北省で業務を開始する予定である。
     その他の市場

                                              成長率          成長率
                            2018  年       2017  年
     百万米ドル（特記ある場合を除く。）                                       恒常為替レート          実質為替レート
          (注１)
     新規契約高
                                435         395          13%          10%
             (注２)
     新規契約利益率
                                                (4.1)   pps       (4.1)   pps
                               35.8%         39.9%
     年換算新規契約保険料                         1,206          973          27%          24%
     総加重保険料収入                         6,377         5,898           10%           8%
     税引後営業利益                          826         742          14%          11%
      AIA  のその他の市場には、オーストラリア（ニュージーランドを含む。）、カンボジア、インドネシア、韓国、フィリピン、

     スリランカ、台湾、ベトナム及びインドが含まれる。
      当社のインドにおけるタタ・グループ（Tata                     Group）とのジョイント・ベンチャーであるタタAIAライフ（Tata                               AIA  Life）
     に対する当社の株式持分49％からの財務実績は、持分法会計ベースでIFRS税引後営業利益に含めている。明確化のため、新規
     契約高、年換算新規契約保険料及び総加重保険料収入については、インドからの寄与分は除外している。
     財務ハイライト

      2018  年度のその他の市場の新規契約高は13％増の435百万米ドルとなった。年換算新規契約保険料は27％増の1,206百万米ド
     ルとなり、新規契約利益率は35.8％となった。2018年度中間報告書で既報されているオーストラリアにおける大規模な団体保
     険制度の影響を除外すると、このセグメントの通年の新規契約高の成長率は14％になる。税引後営業利益は、主として基礎と
     なる事業の成長に加え、下半期におけるソヴリン社の業績が組み入れられたことから、14％増の826百万米ドルとなった。
     事業ハイライト

      オーストラリア：        2018  年度のAIAオーストラリア及びニュージーランドの新規契約高は力強い成長を達成した。この業績は、
     オーストラリアの生命保険市場をリードする当社の地位に加え、ソヴリン社の業績が組み入れられたことによるものである。
     現在AIAは、ニュージーランドの保障型保険市場においても新規契約保険料で第１位の生命保険会社である。
      AIA  バイタリティは、引き続きオーストラリア市場におけるAIAの重要な差別化要因となっており、2018年度に業界全体の新
     規契約高が減少したにもかかわらず、当社のリテールIFA事業の新規契約高が２桁の成長を達成したことを後押ししている。
     AIAバイタリティの会員数は２倍を超える増加となり、2018年９月には大手企業クライアントに対するプログラムの提供が開始
     されている。さらに団体保険事業では、2018年度に数件の重要な団体保険制度が更新されるとともに2018年３月に新規の大規
     模な団体保険制度を獲得した結果、新規契約高が前年度比で力強い成長を達成した。
      カンボジア：      AIA  のカンボジア事業は、多様なチャネルの販売戦略を通じて規模の拡大を続けている。当社の代理店網は、専
     門的な代理店の採用と育成に重点を置いた継続的な取組みを通じて拡大している。（保険）銀行窓販のネットワークでは、カ
     ンボジア・パブリック銀行（Cambodian                   Public    Bank）の富裕層金融セグメントを含む、新たなパートナーの獲得により顧客の
     範囲が大幅に拡大されている。
      インドネシア：       インドネシア事業の新規契約高は、下半期におけるユニットリンク商品の需要が現地株式市場の変動と不安
     定の影響を受けたことから減少した。AIAインドネシアでは代理店チャネルにおける質の高い採用活動に重点を置いた結果、稼
     働中代理店数が増加し、代理店チャネルの新規契約高はプラス成長となったが、（保険）銀行窓販チャネルの新規契約高が減
     少したことで相殺されている。
      韓国：   韓国事業では、主として、電話営業担当者数の２桁の増加と質の高い顧客リードの増大に後押しされたダイレクト・
     マーケティング・チャネルを原動力として、新規契約高が非常に力強い成長を記録した。新規契約利益率は、商品構成の改善
     を受けて上昇した。2018年度下半期にAIA韓国は、統合型健康増進保険商品の規制上の承認を受けた最初の企業となった。さら
     に当社は、韓国最大の顧客数を有する電気通信サービス・プロバイダのSKテレコム（SK                                         Telecom）との間で戦略的パートナー
     シップを発足させ、同社の顧客にAIAバイタリティを提供している。
      フィリピン：      2018  年度の当社のフィリピン事業における新規契約高は力強い成長を達成した。代理店チャネルでは、質の高
     い採用活動に重点を置いた結果、稼働中代理店数が２桁の増加となった。当社とBPIとの間のジョイント・ベンチャーでは、稼
     働中支店勤務保険スペシャリスト数が30％を超える増加となったことで、新規契約高の素晴らしい成長が達成されている。
     2018年度にAIAバイタリティを組み入れた商品の新規契約高は、新たな保障型商品と顧客参加キャンペーンの導入を受けて３倍
     を超える増加を達成した。
      スリランカ：      2018  年度にAIAスリランカの新規契約高は、政治経済的な不安定が消費者マインドを圧迫したことを受けて減少
     した。また、新規契約利益率は、既報の通り2018年４月に施行された税制改正による影響を受けている。これらの問題にもか
     かわらず、主要な（保険）銀行窓販のパートナーとの関係を引き続き強化するとともに、新たな保障と退職貯蓄のソリュー
     ションを導入した結果、2018年度の年換算新規契約保険料はプラス成長を達成した。
      台湾：   2018  年度にAIA台湾の新規契約高は素晴らしい成長を達成した。IFAと（保険）銀行窓販の双方のチャネルでは、相続
     プランニングと退職に関する顧客のニーズに対応する保険ソリューションの提供に加え、効果的な販売促進活動と販売パート
     ナーに対する包括的な販売支援を通じて、力強い販売の成長を達成した。
      ベトナム：     ベトナム事業の新規契約高は２桁の成長を示している。新規契約高に最大の貢献をしているのは引き続き代理店
     販売網であり、当社は代理店の稼働率と生産性の向上のための戦略的イニシアチブを継続的且つ重点的に実施している。ま
     た、2018年度に当社とベトナム・プロスペリティ・ジョイント・ストック・コマーシャル・バンク（Vietnam                                                     Prosperity
     Joint   Stock   Commercial      Bank）との間の専属パートナーシップやその他の国内銀行とのパートナーシップにおいて新規契約高
     が素晴らしい成長を達成したことから、パートナーシップ販売網の貢献も大幅に拡大している。
      本注記は「販売」の項を通じて適用する。

     （注）販売チャネル別の新規契約高及び新規契約利益率は、現地の法定準備金要件及び自己資本要件に基づき、また、年金事業を含めない。
      本注記は「地域別市場」の項を通じて適用する。

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     （注１）表中の新規契約高の数値は、現地の法定準備金要件及び自己資本要件に基づき、また、年金事業を含む。
     （注２）新規契約利益率は、算定において用いた年換算新規契約保険料の定義に従い、年金事業を含めない。
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     リスク管理
     概要
      当グループは、当社事業のあらゆる点について、全ての利害関係者のために健全なリスク管理の重要性を認識している。こ
     れにより、保険契約者にとっては、当社が常に保険契約者のために存在することを理解して安心が得られ、投資家にとって
     は、自己の投資の長期的な価値の保全と拡大の重要な手段となっている。最後に、規制当局にとっては、健全なリスク管理
     は、業界の成長を支え、業界における大衆の信頼を強める要因となっている。
      効果的なリスク管理はあらゆる組織にとって不可欠であるが、生命保険業界では、価値の基礎的な推進力として中核的要素
     になっている。当グループのリスク管理体制（以下「RMF」という。）は、全てのリスクを解消することを目指すのではなく、
     長期的な価値の創出を支えるため、リスクを特定し、理解し、許容可能な制限内で管理することを目指している。
      当グループのRMFは、当社の戦略目標の達成を支援するため、組織のあらゆるレベルにおいて適切で慎重なリスク風土を構築
     することを中心に構成されている。RMFは、ビジネス・ユニットがリスクを特定し、評価し、必要な場合には特定された重要な
     リスクをさらなる評価を求めて上申するための適切なツール、プロセス、能力を提供する。
      当グループのRMFを構成する主要な要素は、以下の通りである。
     ・リスク風土（Risk          Culture）
     ・リスク管理プロセス（Risk              Management      Process）
     ・リスク・ガバナンス（Risk              Governance）
     ・リスク選好度（Risk           Appetite）
     ・リスク・ランドスケープ（Risk                Landscape）
     リスク風土






      RMF  では、リスクの有効な管理におけるリスク風土の重要性を認識している。リスク風土は、当グループのリスクに対する態
     度を決定するとともに、適正な行動を推進する報酬体系を確保する。
     説明責任

      説明責任は、当グループのリスク風土の重要な要素の１つである。１つ目の防衛線（以下「第１の防衛線」という。）は、
     通常はビジネス・ユニットの経営陣により構成され、当該ビジネス・ユニットの事業に関連するリスクの管理に責任を負う。
     ２つ目の防衛線（以下「第２の防衛線」という。）は、リスク管理及びコンプライアンス機能によって構成され、その長であ
     るグループ最高リスク担当役員（以下、最高リスク担当役員を「CRO」という。）が当グループを通じたリスク及びコンプライ
     アンス機能について全体的な説明責任を負う。各ビジネス・ユニット内では、ビジネス・ユニットCROが、グループCROに対す
     る一次報告ラインと現地の最高経営責任者（以下「CEO」という。）に対する二次報告ラインを有する上級職となる。この構造
     を通じて、第２の防衛線の独立性が確保されるとともに、ビジネス・ユニットCROには、現地事業に関する議論に全面的に参加
     してリスク管理に関する見解と洞察を示す機会が保証される。グループCROは、グループ執行委員会のメンバーであり、ビジネ
     ス・ユニットCROも、ほとんどの場合、該当する現地執行委員会のメンバーである。
      以下は、リスク管理及びコンプライアンス機能の組織構造の表している。
     報酬




      当社の役員報酬体系は、強い業績志向の社風の中でRMFに対する適切な配慮を確保している。この報酬体系は、全てのスタッ
     フが「何を」成し遂げたかだけでなく、「どのようにして」成し遂げたかについても評価される業績管理システムによって支
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     えられている。この報酬体系は、業績とともに行動に大きな重点が置かれており、「正しい人々と、正しい方法で、正しいこ
     とを行えば、正しい結果は付いてくる（Doing                       the  Right   Thing,    in  the  Right   Way,   with   the  Right   People    ...  Right
     Results    will   come）」という当社の基本的な業務理念に則っている。
     リスク管理プロセス

      当グループは、グループの重要なリスクを管理するための十分な情報、能力、ツールを提供する強力なリスク管理プロセス
     を備えている。この目的のため、当グループはリスク・エクスポージャーを特定し、定量化し、管理し、監視する以下の主要
     なプロセスを設定している。
     特定

      リスクの適時且つ完全な特定は、リスク管理プロセスに不可欠な第一段階である。リスク及びコンプライアンス機能は、ビ
     ジネス・ユニットにおける既存リスクとエマージング・リスクを特定するためのシステマチックなプロセスを設定している。
     定量化

      リスクの定量化は、エクスポージャーのレベルを設定し、当グループのリスク選好度の範囲内で適切な管理措置を決定する
     ための重要な要素である。定量化プロセスを支援するために採用されている具体的なリスク指標については、下記「リスク・
     ランドスケープ」において詳細に説明されている。
     上申及び軽減

      リスク定量化プロセスに続いて、第１の防衛線に従事する役員は、重要なリスクの動向について適時に特定し、上申するこ
     と、さらに適切な場合には、リスク軽減措置を実施することについて責任を負う。
     報告及び監視

      第２の防衛線は、第１の防衛線に助言、指針及び支援を与え、また異議を唱えるのに加え、第１の防衛線の活動を監視し、
     リスク選好度において設定されているリスク指標とリスク上限に照らして第１の防衛線の実績を適切なリスク委員会に報告す
     ることについて責任を負う。加えて、リスク管理プロセスの有効性を確保するため、リスクとソルベンシーの自己評価（Own
     Risk   and  Solvency     Assessment）がリスク委員会に報告され、年１回の審査を受ける。
     リスク・ガバナンス

     ３つの防衛線
      当グループのリスク・ガバナンス体制は、「３つの防衛線」モデルに基づいて設定されている。リスク管理の目的は、リス
     クが適切に特定され、評価され、管理され、統制されているという確信を得るための適切な体制（抑制と均衡の独立したシス
     テムを含む。）を確立することである。この体制では、上級経営陣（第１の防衛線）、リスク及びコンプライアンス機能（第
     ２の防衛線）並びに内部監査機能（第３の防衛線）の間におけるリスクの管理に関する役割と責任を明確に定義している。各
     防衛線は相互に独立しているが、効果的な監視体制を確保するため緊密に協力する。
      第１の防衛線は、事業意思決定者によって構成されており、RMFに合致する方法により、効果的にリスクを特定し、評価し、
     管理するため、常に有効且つ適切なプロセスの設定を確保することに責任を負う。とりわけ、組織の各レベルにおいて引き受
     けられるリスクの量は、当グループ及び関連ある現地ビジネス・ユニットの双方のリスク選好度に合致していなければならな
     い。
      当初のリスクの特定、評価及び管理は、第１の防衛線に従事する役員が担当する。大きなリスクを伴うとみなされる活動に
     関する意思決定又は所定の管理レベルに委任された権限の制限を超える意思決定は、上級グループ役員に付託されるか、又は
     適切な場合には、グループ最高執行役員兼プレジデントを通じて、当社取締役会のリスク委員会、さらに適切な場合には、全
     取締役会に付託される。
      第２の防衛線は、リスク及びコンプライアンス機能により構成されている。この機能（グループ最高執行役員兼プレジデン
     トに直属するグループCROの指揮下にある。）は第１の防衛線とは独立したものであるが、当グループのリスク選好度の範囲内
     でリスクの適切な管理を確保するため、第１の防衛線と緊密に協力して業務に当たる。さらに第２の防衛線は、第１の防衛線
     の活動を監督するとともに当グループの高い自己基準の遵守を確保することについても責任を負う。
      ３つ目の防衛線（以下「第３の防衛線」という。）は、当社取締役会の監査委員会に直属するグループ内部監査（以下
     「GIA」という。）機能である。GIAは、リスク管理及び重要な内部統制の有効性について独立の保証を与えることついて責任
     を負い、監査結果に基づく提言を行う。
      ３つの防衛線は、当グループのRMFについて全体的な責任を負う当社取締役会に集約されている。
     リスク委員会の構造




      当グループのリスク委員会の構造は、以下を実現するように設計されている。
     ・当グループを通じたRMFの一貫した適用の確保
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     ・リスク関連の問題の適時の特定、評価及び上申を目的とした合理化されたプロセスの実現
     ・情報に基づく意思決定を可能とせしめるリスク関連の問題の客観的な分析の提供
     ・最適な結果を導き出すための適切なフォーラムにおけるリスク関連の問題の検討及び異議申立の確保
     当社取締役会





      当社取締役会は、当グループのリスク管理活動の監督全般に責任を負っている。これに関連して当社取締役会は、当グルー
     プのリスク選好度を設定し、RMF（随時の修正又は改定を含む。）を承認し、グループ全体の重要なリスクを監視する。これら
     の職責の遂行に当たって、当社取締役会はリスク委員会の支援と助言を受けている。
     リスク委員会

      リスク委員会は、当グループ全体のリスク管理を監視し、当社取締役会の検討を要するあらゆるリスク関連事項について当
     社取締役会に対する助言を行う。リスク委員会の構成員は全て当社取締役であり、議長を含む過半数は社外非執行取締役であ
     る。リスク委員会の会議は少なくとも年４回開かれる。
     業務リスク委員会及び金融リスク委員会

      リスク委員会は、相互にあらゆるリスクの管理を監視する２つのリスク執行委員会の支援を受けている。業務リスク委員会
     は、その議長をグループ最高財務担当役員が務め、内部プロセス、人員、システムの不備に関連するリスク又は外部の要因か
     ら生じるリスクを監視する。金融リスク委員会は、その議長をグループ最高執行役員兼プレジデントが務め、金融業務、保険
     業務および投資業務の活動に関連するリスクを監視する。金融リスク委員会及び業務リスク委員会の会合はそれぞれ少なくと
     も年４回開かれる。
      上記の委員会構造は、該当する場合、ビジネス・ユニットのレベルにおいても同様に設定されている。
     リスク選好度

      当グループのリスク選好度はRMFの基盤になっている。このリスク選好度は、当グループがその戦略目的を達成するために引




     き受けることのできるリスクの量と性質を設定するものである。
     ・リスク選好度宣言とは、企業のリスクに対する態度に関する包括的な宣言である。
     ・リスク原則及びリスク許容度とは、リスク選好度宣言について詳述及び実証する定性的説明及び定量的指標である。
     ・リスク統制及びリスク上限は、特定のリスクの管理に用いられる。
      当グループは、下記のリスク選好度宣言を採用している。

      「AIAが当社事業の通常の過程で引き受けるリスクの量は、当社顧客の保障及び給付に対する合理的な要求を満たすと同時

     に、日本を除くアジア・パシフィック地域に重点を置く生命保険会社にとって適切である広範なリスク・プロファイルに合致
     した株主還元の水準とボラティリティを確保するために十分な量とする。」
      リスク選好度宣言は、５つのリスク原則により支えられている。

     リスク原則

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     自己資本                 「AIAは、規制に違反しようとする一切の意図を有さず、したがって、もっとも極端
                      な場合を除いてあらゆる市場の条件において現行の法定の最低ソルベンシーを満た
                      すのに十分な資本を保有する状態を確保する。」
     財務力                 「AIAは、金融債務及び当社の顧客に対する約束の双方について、当社顧客に対する
                      全ての将来のコミットメントを履行できる能力を当グループに確保する。当社は、
                      当社の事業上のニーズを満たす財務力格付を裏付ける十分な資本を保持する。」
     流動性                 「AIAは、予想される財務上のコミットメントを期限到来時に履行するために十分な
                      流動性を維持する。」
     利益のボラティリティ                 「AIAは、報告される営業利益が予想に合致したものとなるように努め、業務リス
                      ク、リスクの集中、保険リスクが合理的な許容範囲内に収まるように方針、制限及
                      び統制を実行する。」
     事業慣行                 「AIAは、高い倫理基準を掲げ、健全な内部統制を整備することにより、合理的な許
                      容度の範囲内における業務上の障害の影響による下方リスクを最小化する。」
     リスク・ランドスケープ

      当グループは全てのリスクが特定され、システマチックに管理されている状態を確保するため詳細なリスク分類を維持管理
     している。主要なリスクとその定義の概要は以下の通りである。
     リスク                 定義





     投資                 投資リスクとは、当グループの投資ポートフォリオから発生するリスクであり、
                      (ⅰ)   取引相手方による債務不履行（信用リスク）、(ⅱ)                          市場の動向（市場リス
                      ク）、又は      (ⅲ)   市場の流動性の低下に起因する。
     保険                 保険リスクとは、請求実績の変動並びに保険契約の取得及び継続率に関連するより
                      一般的なエクスポージャーにより発生するリスクである。これには、当該リスクの
                      将来の実績に関する保険数理に関する前提の変動も含まれる。
     資産負債ミスマッチ（ALM）                 ALM  リスクとは、当グループの資産及び負債のデュレーションの差異により発生する
                      リスクである。かかるミスマッチは、主にそれぞれの資産及び負債のキャッシュ・
                      フローの時期及び規模の差異に起因する。
     業務                 業務リスクとは、内部プロセス、人員及びシステム又は外的事象により発生するリ
                      スクであり、事業に直接的又は間接的に影響を及ぼす可能性がある。
     戦略的                 戦略的リスクとは、当グループの利益、資本及び評判に関する事業戦略の潜在的影
                      響により発生するリスクである。さらにこのリスクでは、所定の期間内に事業戦略
                      に影響を及ぼす可能性がある、より広範な社会上、経済上、政治上、規制上、競争
                      上又は技術上の傾向が考慮される。
     財務リスク－投資

     信用
      信用リスクは、第三者が当グループに対する債務を期限到来時に履行することの不確実性から生じる。
      信用リスクの主たる原因は当グループの投資ポートフォリオであるが、再保険活動や資金活動を通じて発生する場合もあ
     る。当グループは、各取引相手について詳細な分析を行い、格付を提言し、随時更新している。この格付は、当グループがそ
     の取引相手との間で引き受けようとするエクスポージャーの量の基準となるものである。当グループのリスク管理機能は、当
     グループの社内格付枠を管理し、格付けの提言を審査し、適切な場合には随時修正の提言を行う。
     株価

      株価リスクは、株式の市場価格が変動することにより発生する。
      株価リスクは、ベンチマークと一切のトラッキングエラー目標値を設定する個別の投資マンデートを通じて管理される。さ
     らに個別のエクスポージャーを抑制するために株式限度額が適用される。全体的な集中度を監視するため、個々の取引相手に
     関する総合信用エクスポージャー報告書には株式エクスポージャーが盛り込まれている。
     不動産価格

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      不動産価格リスクは、一般的又は個別の要因による不動産市場価格のボラティリティから発生する。
      不動産価格リスクは、より広範な経済的及び社会的要因によって引き起こされることがあり、かかる要因には、とりわけ賃
     借人の需給状況、個々の資産の流動性、インフラの発展又は市場に直接的若しくは間接的に影響を及ぼす可能性のある政策等
     が挙げられる。また、不動産価格リスクは、特定の保有不動産の特徴（エリア内における立地、施設の競争力、物理的条件
     等）によっても引き起こされる場合がある。
      当グループは一切の重要な不動産投資について個別に審査を行い、受け入れられないエクスポージャーの集中や該当するビ
     ジネス・ユニットの財務上の柔軟性の低下を防止している。
     信用スプレッド

      信用スプレッド・リスクは、有価証券の償還の可能性に対する見解が変化することによりその市場価値が変動することから
     生じる。
      当グループは、多数のポートフォリオにおいて配当目的で非政府証券に投資しており、当該証券を主として満期まで保有す
     ることを意図している。当グループは、ポートフォリオ全体の質と分散に重点を置いて慎重に信用スプレッド・リスクを管理
     しており、投資ポートフォリオの時価評価額の過剰なボラティリティを回避するように努めている。
     投資流動性

      投資流動性リスクは、当グループが市場における利用可能性と価格決定に従って投資を売買する能力から生じる。
      投資流動性リスクは、第一に市場規模に対する当グループの相対的な個別銘柄の保有規模を通じて管理され、主として良好
     な流動性プロファイルを有する国債や質の高い社債に対する投資の質によって補完されている。さらに当グループは、上場株
     式に対する投資について、最低流動性基準を維持している。
     財務リスク－保険

     失効
      失効リスクとは、保険契約の解除率が当グループの予想から逸脱するリスクをいう。
      当グループは、顧客が自分のニーズに合致する商品のみを確実に購入することを業務理念の中心に据えている。当グループ
     は、業務品質管理体制（Business                Quality    Framework）の効果的な運用、総合的な販売研修プログラム、販売活動と継続率の
     積極的な監視を通じて、適格営業担当者による適切な商品の販売と、顧客のニーズを一貫して満たすサービス水準の確保に努
     めている。
     費用

      費用リスクとは、新規契約の販売と有効契約の管理の費用が価格設定及び／又は引当金計上において想定された金額を超過
     するリスクをいう。
      日常の業務は、当社が営業している市場における当グループのきわめて豊富な経験に基づく費用管理を可能にする規律ある
     予算編成と管理プロセスに従って行われている。
     疾病率及び死亡率

      疾病率及び死亡率リスクとは、医療／死亡保険金請求の発生率及び／又は金額が価格決定又は準備金の設定における前提条
     件を上回るリスクをいう。
      当グループは、長年の実績に基づき、専門の再保険会社の支援を得て設定された明確な市場志向型の引受査定と保険金請求
     に関するガイドラインと実務慣行に従っている。
      当グループの保険数理チームは、有効契約における全ての保険リスク要因について定期的に実績調査を行っている。これら
     の内部調査は外部データと合わせて、最新の傾向を確認するために使用され、そこから得られた結果を商品設計、価格決定、
     引受査定、保険金請求の管理や再保険のニーズを通知するために使用することができる。
      現地と世界の医療技術、保健及び健康の状況、法律の影響並びに一般的な社会、政治及び経済条件の趨勢を監視することを
     通じて、当グループは、グループの商品に対する潜在的な悪影響を予想し、早期に対応するように努めている。気候変動を含
     む環境リスクは、特定の疾病の発生頻度及び深刻度や自然災害が衛生状態と死亡率に及ぼす影響に関係する要因であることか
     ら、当社の全体的な保険リスク・プロファイルの一部を形成している。
      再保険は、特に大型保険契約や新規リスクに伴う集中リスクと変動リスクを軽減することに加え、伝染病や自然災害等の破
     局的事象に対する保護を目的として利用される。当社は商品レンジにおける多くのカテゴリーを通じた一連の多様なリスク要
     因の検討を通じて、保険リスクの全体的な水準を評価している。このようなリスクの多様性は、当社の再保険プログラムや広
     範な地理的活動範囲と相まって、リスクを分散し、大災害や短期的な環境上の影響に対する保護をもたらすことに役立ってい
     る。
      近年、死亡率リスクの管理と保険金請求管理の改善のために実施されたイニシアチブとして、AIAバイタリティ等の健康増進
     プログラムの推進、顧客のヘルスケア経験の改善のための専門のヘルスケア・チームの設置が挙げられる。
     金融リスク－資産負債ミスマッチ

     金利
      金利リスクは、将来の資産及び負債のキャッシュ・フローの価値に対する金利変動の影響から生じる。
      金利リスクに対するエクスポージャーは、主として当グループの負債と資産のデュレーション間の差異から生じる。
      当グループは、主として資産と負債の双方のデュレーションを決定するための経済的な基準に基づいて金利リスクを管理し
     ている。現地のソルベンシーに関する制度が経済的な基準から乖離しているビジネス・ユニットについては、現地のソルベン
     シーに基づく金利リスクも考慮される。さらに、裁量的な給付を伴う商品については、適切な管理措置を決定する指針とし
     て、金利リスクの追加的なモデル設定を行っている。また、このリスク管理では、オプションや保証を伴う商品の評価におい
     て金利変動の非対称的な影響についても考慮する。
      金利リスクに対するエクスポージャーは、「第一部－第６　経理の状況－１　財務書類－A.                                           2018年12月31日に終了した事業
     年度の財務書類」における「連結財務書類に対する注記及び重要な会計方針」の注記36に要約されている。この注記では、変
     動金利、固定金利及び無利息の投資間における金融資産及び金融負債のスプリットを示している。
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     為替変動

      為替変動リスクは、将来の資産及び負債のキャッシュ・フローの価値に係る為替変動、並びにビジネス・ユニットの貸借対
     照表の当グループの報告通貨への換算から生じる。
      各ビジネス・ユニットにおける資産、負債並びに全ての自己資本及びストレス資本は、現地通貨以外の通貨建てで保有され
     ている株式を除き、所定の制限の範囲内で通貨建てが一致している。１年以内の予想資本変動額については、ヘッジが要求さ
     れている。当グループのビジネス・ユニットの簿価は、当グループの報告通貨である米ドルに対してヘッジされていない。
     財務流動性

      財務流動性リスクは、期限到来時に取引相手に対する支払義務を履行するための現金資源の利用可能性から生じる。
      「第一部－第６　経理の状況－１　財務書類－A.                       2018年12月31日に終了した事業年度の財務書類」における「連結財務書類
     に対する注記及び重要な会計方針」の注記19において開示されている通り、当グループの投資の大部分は、必要が生じたとき
     に即時換金可能な市場性のある有価証券の形で保有されている。
      その他に財務流動性リスクは、デリバティブやレポ取引における担保の利用可能性からも生じる。このリスクは、適切な制
     限の設定に加え、ビジネス・ユニットが極端な市場の動向に耐えられる可能性の評価を通じて管理されている。さらに当グ
     ループは、契約に基づく銀行信用枠と当グループのグローバル・ミディアム・ターム・ノート・プログラムによる債券市場に
     対するアクセスの維持を通じて必要な流動性を確保している。
      当グループの金融資産及び金融負債並びに保険契約負債の満期分析については、「第一部－第６　経理の状況－１　財務書
     類－A.    2018年12月31日に終了した事業年度の財務書類」における「連結財務書類に対する注記及び重要な会計方針」の注記36
     を参照のこと。
     業務リスク

      業務リスクとは、社内プロセス、従業員及びシステム又は直接若しくは間接に事業に影響を及ぼす可能性がある外的要因か
     ら生じるリスクをいう。
      業務リスクは、当グループを通じて採用されている共通の分類法により分類される。当グループに発生する業務リスクの主
     要な分野は、以下の通りである。
     ・販売リスク－このリスクは、チャーニング、販売／商品の適合性に関する過誤、詐害行為及びその他の市場行動に関連する
      事項を含む仲介業務における不当行為に関するものである。
     ・規制コンプライアンス・リスク－このリスクは、関連法令の遵守に関するものである。
     ・財務及び業務プロセス・リスク－このリスクは、商品管理、投資、財務、保険数理、引受、保険金請求、保険契約管理等の
      業務機能における主要なプロセスの統制に関するものである。
     ・システム及び情報セキュリティ・リスク－このリスクには、システム性能、災害復旧、サイバー及び情報セキュリティ基準
      に関するものが含まれる。
      各業務リスクは、財務損失（Financial                   Loss）、規制違反（Regulatory               Breach）、信用毀損（Reputation                Damage）、事業
     中断（Business        Disruption）の４つの業務上のリスクを生じるおそれがある所定の影響要因について評価される。この評価に
     基づき当グループは、新たに設定される事業実務リスク原則（Business                                  Practice     Risk   Principle）と上記のリスク選好度の
     セクションで提示されたリスク許容度に照らして、リスクのエクスポージャーを監視することが可能になる。
      当グループは、下記を含む様々な手法を用いて業務リスクを管理している。
     ・第１の防衛線のリスク管理者（First                   Line   Risk   Owners）及びリスク保護者の任命
     ・主要な各業務リスクに関するリスク統制評価（RCAs）
     ・主要リスク指標（KRIs）の監視
     ・内部インシデント（Internal               Incidents）の報告
     ・重要プロジェクト及び商品管理等の主要プロセスに関する業務リスク・チェックリストの作成
      さらに当グループは、事業の中断、財産損壊及び社内詐害行為を含む幅広い業務損失事由に対して保険を購入することによ
     り、財務上の損失からグループを保護している。かかる保険の保障範囲は、当グループの業務リスク・プロファイル
     （Operational       Risk   Profile）を考慮して決定される。
     戦略的リスク

      戦略的リスクは、事業計画プロセスの一環として特定され、当グループの利益、資本及び評判に関する事業戦略の潜在的影
     響要因として定義される。さらにこのリスクでは、所定の期間内に事業戦略に影響を及ぼす可能性がある、より広範な社会
     上、経済上、政治上、規制上、競争上又は技術上の傾向が考慮される。
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     （３）監督及び規制
     AIA  グループの規制
      当社は、事業を営む各地域市場において、広範な地域的行政監督の対象となる。HKIAは、AIAカンパニー及びAIAインターナ
     ショナルのレベルにおけるAIAグループの主要な規制当局としてAIAカンパニー及びAIAインターナショナルを規制し、また、こ
     れらの事業体はHKIOの要件の対象となる。香港の保険市場及び保険業に適用される主な法規制は、HKIO及び同条例に基づく下
     位規則であり、これらは、保険会社及び保険仲介業者の認可、継続的な法令遵守及び届出義務に関する要件を定める。HKIA
     は、HKIOの運営を目的に設立された規制機関である。HKIAは、HKIOを運営する保険局として任命された保険長官に統括され
     る。HKIAの主な役割は、保険契約者又は潜在的保険契約者の利益の保護を図り、保険業界全体の安定を促進することである。
     HKIAは、主に以下に掲げる義務を負い、権能を有する。すなわち、（ⅰ）香港で保険業を営む保険会社を認可すること、
     （ⅱ）主に保険会社が提出する監査済年次財務諸表及び法人納税申告書の調査を通じて保険会社の財政状態を規制すること、
     並びに（ⅲ）保険業の監督に関する法律及び指針を策定することである。
      当グループは規制当局の支払能力及び自己資本比率基準に準拠している。HKIAは、AIAカンパニー及びAIAインターナショナ
     ルがHKIOのソルベンシー・マージン要件を満たすことを求めている。HKIOは(いくつかの事項の中でも特に)、保険業者が香港
     において又は香港を起点として保険業を行うための承認を得る上での最低ソルベンシー・マージン要件を定めている。
      2017  年５月16日にHKIAと中国銀行保険監督管理委員会（China                           Banking    and  Insurance     Regulatory      Commission（前身は中国
     保険監督管理委員会（China              Insurance     Regulatory      Commission）））は、ソルベンシー規制体制に関する対等評価枠組協定
     （Equivalence       Assessment      Framework     Agreement     on  the  Solvency     Regulatory      Regime）を調印した。移行期の取決めとし
     て、AIAは、HKIOに基づき、2022年３月31日の全面施行までの４年間の段階的移行期間を通じて、中国支店の資本ポジションを
     中国の現地規制上のソルベンシー基準に基づき段階的に報告することになっている。
      AIA  がHKIAに対して果たすべきこととなった責任とは、AIAカンパニー及びAIAインターナショナルがそれぞれ、香港以外の支
     店について資産の負債に対する超過額を香港における法定最低ソルベンシー・マージンの100％以上に維持することである。
      また、AIAグループの個々の支店及び子会社も、その支店及び子会社ならびにその親会社が営業を行い、また子会社について
     は、当該子会社が設立された法域における政府当局の監督を受ける。当グループを監督する様々な規制当局は、当社の現地の
     ソルベンシー・マージンのポジションを積極的に監視している。AIAカンパニー及びAIAインターナショナルは、その監査済年
     次財務書類に基づき、ソルベンシー・マージンのポジションに関する年次報告書をHKIAへ提出している。
      当グループの株主に対する配当金及びその他の債務の支払能力は、究極的に事業子会社及び支店から受領する配当金及びそ
     の他の支払いに左右され、それらは契約、規則及びその他の制限に従っている。当グループの個々の支店及び子会社を監督す
     る様々な規制当局は、規制対象の子会社及び支店がAIAカンパニーへ配当金又はその他の分配金及び支払金を支払う能力につい
     て、追加の制限を課す裁量権を有している。これには、事業部門が維持するよう求められるソルベンシー・マージンの引上げ
     が含まれる。例えば当グループの一部の支店又は子会社は、その規制当局の合意が無ければ資本の送金を行うことができな
     い。株主に対する配当金、分配金及びその他の支払金の支払は、HKIAの監視に服する。
     当グループ特有の資本及び規制上の命令

      2018  年12月31日現在、以下に要約されている要件及び制限は当グループにとって重要である可能性があり、また別途記載の
     ない限りその効力を維持している。
     HKIA

      AIA  は、HKIAに対して、下記の事項を約束した。
     （ⅰ）　AIAは、(a)AIAカンパニー及びAIAインターナショナルの各社が、常に、香港の支店については資産の負債に対する超
        過額を香港における法定最低ソルベンシー・マージン要件の150％以上に維持し、香港以外の支店については資産の負債
        に対する超過額を香港における法定最低ソルベンシー・マージン要件の100％以上に維持すること(以下においては、各
        比率を「最低比率」という。)、(b)AIAグループ・リミテッドが、AIAカンパニー又はAIAインターナショナルのいずれか
        らも、ソルベンシー比率が(a)に記載の最低比率未満となるような資本の引上げ又は資金若しくは資産の移転を行わない
        こと(但し、いずれかの場合において、保険局の書面による事前の同意を得た場合を除く。)、並びに(c)AIAカンパニー
        又はAIAインターナショナルのいずれかのソルベンシー比率が各最低比率未満となった場合、当社が、HKIAが受諾可能な
        方法で、可能な限り速やかに当該ソルベンシー比率を各最低比率まで回復させるための対策を講じることを保証する。
     （ⅱ）　AIAは、ある者が、（ａ）香港証券取引所で取引されているAIA株式の取得を通じてAIAカンパニー及びAIAインターナ
        ショナルの統括者(HKIO第９条(1)(a)(ⅲ)(B)の定義に準ずる。)となった事実、又は（ｂ）香港証券取引所で取引されて
        いるAIA株式の売却を通じてAIAカンパニー及びAIAインターナショナルの統括者(HKIO第９条(1)(a)(ⅲ)(B)の定義に準ず
        る。)でなくなった事実を把握した場合、その旨を速やかに書面にてHKIAへ通知する。
     （ⅲ）　AIAは、HKIAの監督に服し、またHKIO第８条(2)に基づく統括者の「適切且つ相当」な基準に関するHKIAのガイダンス
        を継続的に遵守する。HKIAは、HKIOに基づき、ある者が認可を受けた保険会社の統括者又は取締役として適切且つ相当
        でないと思われる場合に異議を申し立てる権限を有する。これらの基準は、持株会社の財源の十分性；HKIAの規制対象
        である保険子会社を対象とした持株会社の事業計画の実現可能性；当グループの法律上、経営上及び運営上の構造の明
        瞭性；他の持株会社又は管理する主要子会社の詳細；持株会社、その取締役又は統括者が、管財人の管理下、行政管理
        下、清算中若しくはその他同様の手続中にあるか否か、また裁判所の命令に基づく債務の不履行、刑事上の有罪判決、
        又は制定法若しくは規制の要求事項に対する違反があるか否か；グループのコーポレート・ガバナンスの健全性；グ
        ループのリスク管理の枠組の健全性；適用される法令、規則及び規制を遵守した管理を行うための、HKIAの規定対象で
        ある保険子会社からの情報の受領；HKIAの規定対象である保険子会社の監督及び運営管理における役割等である。
     （ⅳ）　当社は、上記（ⅲ）に述べるガイダンスの全ての強化又は改善、及びHKIAが随時公表する行政措置若しくはHKIAが
        HKIOに従って定める可能性のある要件、HKIOに基づく規制又はHKIAが随時公表するガイドラインを履行する。
     規制と国際的な状況

      国際的に生命保険会社が直面している規制環境は変化を続けている。特に保険監督者国際機構（以下「IAIS」という。）
     は、保険会社の国際的な規制に関する共通の枠組の更新版の開発と導入を長期目標に掲げ、複数年にわたる特定の保険基本原
     則の見直しを継続している。
      AIA  の事業範囲を通じて、規制当局は、個別の規制枠組をIAISが勧告する包括的な原則に合致させること（リスク・ベースの
     資本枠組への適用に関するものを含む。）を目的とした様々なイニシアチブを継続中である。AIAは地域を通じてこれらのイニ
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     シアチブに継続的に関与しており、IAISによる保険資本基準（ICS）の構築を含む多数の関連事項に関する国際的な業界の対話
     に積極的に参加している。ICSのフィールド・テストは、2019年中に完了する見通しであり、ICSの実施は２段階に分けて行わ
     れ る予定である。第１段階では、ICSは５年間のモニタリング期間中におけるグループ全体の管理者に対する機密報告のために
     使用される。第２段階では、ICSがグループ全体の既定の自己資本要件として実施される。
      2016  年にバミューダの保険業の健全性に関する枠組は、ソルベンシーII指令（Solvency                                       II  Directive）の要件に基づき欧州
     の保険会社に適用される規制基準と同等のものとみなされている。バミューダ金融庁は、同庁の拡大された商業上の健全な収
     益に関する制度に基づき、営利保険会社に対する経済上の貸借対照表の作成の義務付けを含む、同庁の法定の健全性報告要件
     に対する一連の改定を実施した。これらの新たな規制上の要件は、2017年11月30日に終了したAIAの事業年度から適用されてお
     り、AIAは、これらのイニシアチブの策定及び改良に参加している。
      2017  年６月26日に香港の保険会社の規制官庁として設立されたHKIAは、2019年には仲介業者の直接的な規制監督に着手する
     見通しである。一方、香港の保険会社のためのリスク・ベースの資本制度の構築に向けた複数年の協議手続も進行中である。
     AIAは、これらの取り組みに引き続き密接且つ建設的に関与している。
      2017  年５月16日にHKIAと中国銀行保険監督管理委員会（China                           Banking    and  Insurance     Regulatory      Commission（前身は中国
     保険監督管理委員会（China              Insurance     Regulatory      Commission）））は、ソルベンシー規制体制に関する対等評価枠組協定
     （Equivalence       Assessment      Framework     Agreement     on  the  Solvency     Regulatory      Regime）を調印した。移行期の取決めとし
     て、AIAは、HKIOに基づき、2022年３月31日の全面施行までの４年間の段階的移行期間を通じて、中国支店の資本ポジションを
     中国の現地規制上のソルベンシー基準に基づき段階的に報告することになっている。
      2017  年５月18日付で国際会計基準審議会（以下「IASB」という。）は、現行の「国際財務報告基準（IFRS）第４号（保険契
     約）」に代わる「IFRS第17号（保険契約）」（従来はIFRS第４号フェーズⅡ）を公表した。IFRS第17号には、保険契約の測定
     と利益の認識の双方について、現行の会計方法と根本的に異なる内容がいくつか含まれている。2017年12月12日付で香港公認
     会計協会（HKICPA）は、「香港財務報告基準（HKFRS）第17号（保険契約）」の発行を承認した。当グループは、新基準の詳細
     な評価と、その適用に向けた準備に着手している。2018年11月の会合でIASBは、IFRS第17号の発効日を１年先送りすることを
     決議したため、この基準の適用は2022年１月１日以後に開始する会計期間から義務付けられることになる。
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     ４【関係会社の状況】
     （１）親会社
     　該当事項なし。
     （２）子会社

     　当社の主要な子会社の詳細については、「第一部－第６　経理の状況－１　財務書類－A.                                           2018年12月31日に終了した事業年
     度の財務書類」における「連結財務書類に対する注記及び重要な会計方針」の注記43を参照のこと。以下の表は、2018年12月
     31日現在のAIAグループの主要な子会社の名称及び所在地を示したものである。
                  主要な子会社の名称                               所在地

                  (注１、３)
     AIA  カンパニー・リミテッド
                                                  香港
                      (注３)
     AIA  インターナショナル・リミテッド
                                                バミューダ
     AIA  オーストラリア・リミテッド                                        オーストラリア
     AIA  ペンション・アンド・トラスティ・カンパニー・リミテッド                                      イギリス領バージン諸島
     AIA  Bhd.
                                                マレーシア
     AIA  シンガポール・プライベート・リミテッド                                         シンガポール
     PT.  AIAファイナンシャル
                                                インドネシア
     ザ・フィリピン・アメリカン・ライフ・アンド・ジェネラル・インシュア
                                                フィリピン
     ランス（フィラム・ライフ）カンパニー
     AIA  （ベトナム）ライフ・インシュアランス・カンパニー・リミテッド                                          ベトナム
     AIA  インシュアランス・ランカ・ピーエルシー                                         スリランカ
     ベイショア・ディベロップメント・グループ・リミテッド                                        イギリス領バージン諸島
     BPI-Philam     ライフ・アシュアランス（BPLAC）コーポレーション                                      フィリピン
     AIA  リインシュアランス・リミテッド                                         バミューダ
     AIA  ライフ・インシュアランス・カンパニー・リミテッド                                           韓国
     ソヴリン・アシュアランス・カンパニー・リミテッド                                         ニュージーランド
     （注１）当社子会社。

     （注２）上記の全ての子会社が、プライスウォーターハウスクーパースによる監査を受けている。
     （注３）当社の子会社のうち、上記のAIAカンパニー・リミテッド及びAIAインターナショナル・リミテッドの各社は、2018年12月31日に終了
        した事業年度における当社の連結売上高の合計（連結消去後）の10％以上を占めていた。詳細については、下表を参照のこと。
                              (注)

                         売上高合計
                                  税引前利益        当期純利益        総資産額       純資産額
             名称
                                        （百万米ドル）
                                                           21,668
     AIA  カンパニー・リミテッド                       8,397        6,090        5,637      70,643
     AIA  インターナショナル・リミテッド                      14,267         227        79     77,809        10,764
     （注）連結消去後。

     　2018年12月31日現在、当社の子会社総数は約89社である。当社取締役の兼任状況については、「第一部－第５　提出会社の

     状況－４　役員の状況－（１）取締役会及び執行委員会」を、主要な事業の内容、発行済株式資本及び各子会社の議決権に対
     するAIAグループの所有割合（2018年12月31日現在、AIAカンパニー・リミテッドは当社が直接保有し、それ以外の子会社は全
     て当社が間接的に保有している。）については、「第一部－第６　経理の状況－１　財務書類－A.                                              2018年12月31日に終了した
     事業年度の財務書類」における「連結財務書類に対する注記及び重要な会計方針」の注記43を、それぞれ参照のこと。
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     （３）関連会社
     　以下の表は、2018年12月31日現在の当社の主要な関連会社の名称、所在地及び発行済株式資本を示したものである。
              関連会社の名称                     所在地             発行済株式資本

     タタAIAライフ・インシュアランス・カンパニー・リミ
                                    インド          19,535,000,000       インド・ルピー
     テッド
     　2018年12月31日現在、当社の関連会社総数は12社である。当社取締役の兼任状況については、「第一部－第５－４　役員の

     状況－（１）取締役会及び執行委員会」を、主要な事業の内容及び関連会社の議決権に対する当社の2018年12月31日現在の間
     接所有割合については、「第一部－第６　経理の状況－１　財務書類－A.                                   2018年12月31日に終了した事業年度の財務書類」に
     おける「連結財務書類に対する注記及び重要な会計方針」の注記15を、それぞれ参照のこと。
     ５【従業員の状況】

     　2018年12月31日現在、当社は、合計約21,032人の正規従業員を有している。
     　以下の表は、2018年12月31日現在の当社の正規従業員の内訳の概要を、市場別に示したものである。
               主要市場                    正規従業員数（概数）

     香港（マカオを含む。）                                 1,771
     タイ                                 2,244
     シンガポール（ブルネイを含む。）                                 1,325
     マレーシア                                 3,522
     中国                                 3,335
     韓国                                  557
     インドネシア                                  994
     フィリピン                                 2,635
     その他の市場                                 3,906
     その他                                  743
     合計                                 21,032
     　2018年12月31日現在、AIAグループ従業員（正規従業員と非正規従業員の両方を含む。）の平均年齢は約35.33歳であり、平

     均勤続年数は約5.32年である。また、2018年12月31日に終了した13ヶ月のAIAグループの従業員（正規従業員と非正規従業員の
                                                      （注１）
     両方を含む。）一人当たりの平均年間給与（賞与及びその他の報酬を含む。）は、約66,748米ドルであった                                                    。2018年12月
     31日現在、当グループの非正規従業員（契約従業員及び臨時従業員）の総数は、約1,231人であった。当グループと従業員又は
     労働組合との間に、重要な問題はない。
     （注１）連結ベースによる2018年12月31日に終了した13ヶ月に係るAIAグループの人件費の金額を、2018年12月31日現在のAIAグループの正規

        従業員及び非正規従業員の総数（約22,263人）で除して計算したものである。
     （注２）本「５　従業員の状況」における「従業員」にスタッフ代理人（AIAが雇用する販売代理人）及びタタAIAライフ（当グループが49％
        所有し、インドのタタ・ソンズ・リミテッドが51％所有するジョイント・ベンチャー）の従業員は含まれない。
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     第３【事業の状況】
     １【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】
     　「第一部－第２－３　事業の内容－（２）事業」における「事業の概況」及び「リスク管理」並びに「第一部－第３－２　
     事業等のリスク」を参照のこと。
     ２【事業等のリスク】

     リスク要因
     　投資家は、一切の投資判断を行う前に、本書に記載される全ての情報（下記に記載するリスク及び不確実性を含むが、これ
     らに限定されない。）を慎重に検討すべきである。当グループの事業、財政状態及び経営成績は、これらのリスク及び不確実
     性のいずれかにより重大な悪影響を受ける可能性がある。当社普通株式の市場価格は、著しく下落する可能性がある。現在に
     おいて当グループが認識していないか又は当グループが現在において重要性が低いとみなすリスク及び不確実性が将来発生し
     又は重要となり、当グループに重大な悪影響を及ぼす可能性がある。
     　これらの要因は、発生する可能性も発生しない可能性もある偶発事由である。以下に記載する情報は2018年12月31日現在の
     ものであり、その後更新されることはなく、また本書表紙の注４「将来予想に関する記述」に記載の留保事項に服する。
     当社の事業に関するリスク

     当社の事業は、当社が事業を営む地域別市場における市場の変動及び全般的な経済状況の影響を本質的に受ける。
     　当社の事業は、当社が事業を営む地域別市場における市場の変動及び全般的な経済状況の影響を本質的に受ける。著しい市
     場の不安定性及びそれに対し政府が実施する政策により、当社が直面しているリスクの一部が悪化する可能性がある。また、
     世界経済の状況に対する懸念を受け、市場は引き続き非常に不安定な状態を維持する可能性がある。このような市場の不安定
     性は、様々な時点における様々な資産区分の実績に影響を及ぼす恐れがある。当社の金融資産及び負債の大部分（トレーディ
     ング資産及び負債、損益を通じて公正価値で測定する金融資産及び負債並びに売却可能証券を含む。）は、公正価値で計上さ
     れる。トレーディング目的で保有する証券及び損益を通じて公正価値で測定する金融資産の価値の変動は、連結損益計算書を
     通じて計上されている。また、厳しい事業環境が、当社の商品及びサービスへの需要を減らし、当社の投資ポートフォリオか
     らの収益を減少させ、又は当該ポートフォリオにおける債務不履行や損失の原因となり、失効リスクを増大させ、またその他
     当社の事業、財政状態又は経営成績に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。
     金利又は市況の変動が当社の収益力に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

     　当社の投資ポートフォリオの大部分を確定利付証券が占めている。2018年12月31日現在、当社の投資合計（ユニットリンク
     契約の裏付けのために保有するものを除く。）（以下「本保険契約者及び株主運用資産」という。）の83％を確定利付証券が
     占めていた。金利が低下する期間においては、期限の到来した投資が低利回り及び低利息の新たな投資にとって代わられるた
     め、当社の平均投資利回りは減少する。その結果、金利の低下は当社の投資収益を減少させ、これにより、当該投資が特定の
     保険契約債務の裏付けとして使用されているか否かにかかわらず、当社の収益力が著しく低下する可能性がある。利率保証型
     の商品については、金利の低下により、当該商品に基づく債務の裏付けとされる投資において得られる利益率が減少する。反
     対に、金利が上昇する期間においては、確定利付証券の公正価値の見積額が減少する結果、当社の投資ポートフォリオの公正
     価値が減少する可能性がある。また金利の上昇により、保険契約者はより高利益の投資を選択しようとする可能性があるた
     め、保険契約の解約件数の増加が促される可能性がある。
     　当社商品の価格決定には、金利に関する仮定が伴う。実際の金利が想定した金利より低い場合、当社の収益力に悪影響が及
     ぶ可能性がある。
     　当社の収益の大部分は、その投資ポートフォリオからもたらされる。金利の変動に加え、金融市場（株式市場及び確定利付
     債券市場を含む。）の変動は当社の投資ポートフォリオから発生する収益及び当社の投資ポートフォリオの価値に影響を及ぼ
     し、これに応じて資本が増減する。そのため、当社が投資エクスポージャーを有する市況の悪化は、当社の財政状態及び経営
     成績に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。
     クロスボーダー業務には、本質的に複雑な法務リスク、政治的リスク、規制リスク、税務リスク及び経済リスクがある。

     　当社は、アジア・パシフィック地域全体にわたる18の地域別市場においてプレゼンスを有しているが、これは一定の多様性
     を当社にもたらしている反面、当社をクロスボーダー業務に関連するリスクにさらしている。当社の事業の一定部分（当社が
     事業を営む主要市場の一部における事業を含む。）は、政治的に不安定で、且つ規制体制、税制及び法体制（海外投資及び外
     国資本に関する幅広い規制を含む。）が発展途上である国に存在する。また、AIAインターナショナルはバミューダに設立され
     ているが、当該地域は過去、税率が低い又は「非協力的」であるとみなされた課税地域に対し他の法域が実施する措置の対象
     となっており、また将来においても引き続きその対象となる可能性がある。当社は、金融サービス、保険、税金、有価証券及
     びその他関連ある多数の規制当局による規制監督に服する。これらの規制当局は、当社の事業に対し幅広い権限（所有権及び
     株式保有構造、資本、支払能力及び準備金に係る要件に関する権限や、新しい事業分野若しくは市場へ参入し又は一定のリス
     クを引き受ける当社の能力に対する権限を含む。）を有し、かかる規制当局が定めるこれらの要件のいずれも、法令又は規制
     上の変更がなされる可能性がある。当社のリスク管理の方針及び手続は、幅広いリスク（保険の引受、投資、流動性、業務及
     びシステムに関するリスクを含む。）に対応できるよう設定されている。しかしながら、様々な法域、とりわけ開発途上且つ
     急成長している国及び市場で事業を営むことに起因する規制リスク及びその他のリスクの全てを、当社が成功裏に管理するこ
     とができなかった場合、当社の事業、財政状態及び経営成績に重大な悪影響が及ぶ可能性がある。
     　また、中国における規制又は法令の変更は、当社のものを含む香港の事業に影響を及ぼす可能性がある。例として、中国人
     顧客による香港市場の保険商品の購入をより困難又は高額にするような中国政府の政策のあらゆる変更、又は金融・決済シス
     テムのプロバイダ又は仲介業者等の市場参加者の規則又は方針の変更は、当グループの香港事業に重大な影響を及ぼす可能性
     がある。
     当社の事業は厳格な規制事業であり、かかる事業に対する規制の変更又は当該規制の不遵守により、当社の事業に悪影響が及

     ぶ可能性がある。
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      当社は、その事業をあらゆる面で規制する法律、規則及び規制に服している。当社が事業を行う地域別市場において当社が
     服する法律、規則及び規制の一部は、比較的新しく（情報のプライバシーに関する法律及び規制を含む。）、その解釈及び適
     用が未だ不明確である。適用ある法律、規則及び規制の不遵守（規則及び規制の変更又は関連ある規制当局による規則及び規
     制 の解釈の変更の結果によるものを含む。）により、罰金、遵守に要する費用又は資本の増大、当社の事業免許の停止、又は
     極端な場合には事業免許の取消が生じる可能性があり、そのいずれもが、当社の事業、財政状態及び経営成績に重大な悪影響
     を及ぼす可能性がある。また、当社が効果的な内部統制を導入し維持できない場合、当社の財務書類の信頼性及び適用ある法
     令規則を遵守する当社の能力に影響を及ぼす可能性がある。
     当社は、訴訟、規制当局による調査及びその他当社の事業に関連する手続のリスクにさらされている。

      当社に対する訴訟の判決又は重大な行政行為又は当社の取締役、役員若しくは従業員に対する手続における不利な判決に起
     因する当社の事業の一時中断から発生する多額の債務は、当社の事業、財政状態及び経営成績に重大な悪影響を及ぼす可能性
     がある。さらに、当社が訴訟、行政手続又は調査において最終的に有利な判断を受けたとしても、かかる手続は当社の評判を
     著しく毀損させる可能性があり、それにより、当社の見通し及び将来の成長に重大な影響が及ぶ可能性がある。
     実際の実績は、保険契約負債の設定や価格の設定において用いられた仮定から乖離する可能性があり、それにより当社の収益

     力に悪影響が及ぶ可能性がある。
      当社は、将来見込まれる給付金及び保険金を反映するため、負債を設定している。当社は、死亡率及び疾病率、保険契約者
     の行動様式、予想保険料、投資収益、契約継続率、給付金の支払額及び費用の負担額並びに金利及びインフレ等のマクロ経済
     的要素を含む多くの仮定に基づいて、かかる負債の設定及び当社の商品の価格設定を行っている。
     　根底にあるリスクの性質及び未払いの給付金及び保険金に係る債務の決定に伴う不確実性により、これらの金額は見積額と
     は異なる可能性がある。実績が仮定と著しく乖離した場合、当社の財政状態、経営成績及び見通しに重大な悪影響を及ぼす可
     能性がある。
     　当社は、その負債（繰延獲得費用控除後）を、これらの負債の設定の際に用いられた仮定及び見積りの更新並びに当社の給
     付金及び保険金の実績に基づいて、定期的に評価している。負債十分性テストは、少なくとも年に１度行われる。将来の保険
     給付金のために当初設定された正味負債が不十分であることが明らかとなった場合、当社は、正味負債を増額しなければなら
     ず、それにより当社の事業、財政状態及び経営成績に重大な悪影響が及ぶ可能性がある。
     当社が本書に記載した新規契約高、エンベディッド・バリュー及びエンベディッド・バリュー持分に係る情報は複数の仮定に

     基づくものであり、これらの仮定が変更された場合に著しく変化する可能性がある。
      当社の経済的価値及び業績を理解するための追加手段を投資家に提供するため、当社は、その新規契約高、エンベディッ
     ド・バリュー及びエンベディッド・バリュー持分に関する情報を開示した。これらの数値は、一般に適用される数理法を用い
     た割引キャッシュ・フローの評価に基づいている。保険会社の新規契約高、エンベディッド・バリュー又はエンベディッド・
     バリュー持分の形式、決定又は表示のいずれについても、単一の定まった基準は存在しない。新規契約高、エンベディッド・
     バリュー及びエンベディッド・バリュー持分の算定は多数の要因に関連する仮定を伴うものであり、その多くは当社の支配の
     及ばないものであり、実際の数値は仮定と著しく異なる可能性がある。さらに、新規契約高、エンベディッド・バリュー及び
     エンベディッド・バリュー持分の算定に伴う技術的な複雑性、及び主要な仮定の変更に伴い新規契約高、エンベディッド・バ
     リュー及びエンベディッド・バリュー持分の見積りも大幅に変化するという事実に鑑みて、投資家は、新規契約高の情報並び
     にエンベディッド・バリュー及びエンベディッド・バリュー持分の算定結果の解釈に当たっては特に注意するべきである。当
     社は、新たな情報、将来の事象その他いかなる理由があっても、これらの価値を将来、その規制上の報告義務の範囲を超えて
     更新又はその他修正する意図を有しない。
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     当社が、その資産及び負債のデュレーションをマッチングさせることができない場合、金利リスクに対する当社のエクスポー
     ジャーが増大する可能性がある。
      金利の変動に対する当社のエクスポージャーを減少させるため、当社はその資産のデュレーションをその関連する負債と
     マッチングさせようと努める。しかしながら、一部の法域においては、適切なデュレーションを有する資産又はそれに代わる
     デリバティブ商品の利用が、保険関連法、規則及び規制又は市場要因により制限される可能性がある。当社がその資産及び負
     債のデュレーションを密接にマッチングさせることができない場合、当社は金利の変動にさらされ、それにより当社の財政状
     態及び経営成績に重大な悪影響が及ぶ可能性がある。
     当社の財務力が低下し、又は低下したと認識された場合、事業の損失を招くおそれがあり、また当社の業績に悪影響を与える

     可能性がある。
     　2018年12月31日現在、当社の主要な事業子会社であるAIAカンパニーの財務力格付は、ムーディーズが「安定的」のアウト
     ルックを伴うAa2（Very            Low  Credit    Risk）、フィッチが「安定的」のアウトルックを伴うAA（Very                               Strong）、スタンダー
     ド＆プアーズが「安定的」のアウトルックを伴うAA-（Very                            Strong）である。当社の発行体信用格付は、ムーディーズが「安
     定的」のアウトルックを伴うA2（Low                  Credit    Risk）、フィッチが「安定的」のアウトルックを伴うAA-（Very                               High   Credit
     Quality）、スタンダード＆プアーズが「安定的」のアウトルックを伴うA（Strong）である。当社の財務力の現実の若しくは
     認識上の低下（信用格付の格下げ、ソルベンシー・マージンの低下又はその他の要因によるか否かを問わない。）は、当社の
     事業に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。かかる影響には、解約件数の増加、新規契約高への悪影響、借入費用の増加並び
     にサービス提供者及び取引相手方（再保険業者等）からのサポートの喪失等が挙げられ、これらにより当社の事業、財政状態
     及び経営成績に重大な悪影響が及ぶ。
     当社の商品の販売は、当社の販売パートナーの実績及び当社が引き続き適切な代理店及び販売パートナーを採用し、その意欲

     を向上させ、かかる代理店及び販売パートナーを維持することができるか否かに左右される。
      当社の専属代理店チャネルは、当社の販売プラットフォームの中核であり、顧客との持続的なアクセスを当社にもたらして
     いる。また当社は、銀行及び証券会社を通じた生命保険商品の売上を維持する試みを強化している。当社は、当社の専属代理
     店網又は（保険）銀行窓販、ダイレクト・マーケティング若しくはその他の仲介チャネルにおける試みが成功を収めると保証
     することはできない。加えて当社は、代理店リーダー及び個人代理店を誘致し維持するための激しい競争に直面している。当
     社は、当社の評判、商品の範囲、報酬及び退職給付、研修、支援サービス及び財政状態に基づき、代理店のサービスをめぐっ
     て他の会社と競争している。代替的な販売チャネルへのアクセスも、同様の競争にさらされている。これらのいずれかの要因
     の悪化は、当社による十分な数の適格代理店の誘致及び維持を妨げる可能性があり、また、当社による代替的な販売パート
     ナーとの関係の維持及び発展に悪影響を及ぼす可能性がある。当社がその既存の販売関係を維持できない又は新たな販売関係
     を確保できない限りにおいて、当社は新規契約高又は保険料収入を維持し又は増大させることができなくなる可能性があり、
     それにより当社の事業、財政状態及び経営成績に重大な悪影響が及ぶ可能性がある。
     個人代理店、従業員及び販売パートナーの違反行為は、当社の評判を傷つけ、又は当社に対する規制当局による処分若しくは

     訴訟を引き起こす可能性がある。
      個人代理店、従業員又は販売パートナーの違反行為により、法律違反、規制当局による処分、訴訟又は評判若しくは財務の
     著しい毀損に至る可能性がある。かかる違反行為には、とりわけ、当社の商品の特徴又は制限の不適切な表示、特定の顧客に
     とって不適切な商品の推奨又は顧客の資金の不正流用等が含まれる。
     　当社の個人代理店、従業員及び販売パートナーによる違反行為を発見及び防止するために当社がとっている措置は、全ての
     状況下において効果的とはいえない可能性がある。当社は、かかる違反行為が当社の評判、事業、財政状態及び経営成績に重
     大な悪影響を及ぼさないと保証することはできない。
     有能な専門家を誘致し維持できない場合、当社の事業に悪影響が及ぶ可能性がある。

      当社の事業の成功は、当社が事業を行う生命保険市場について精通し深い理解を有する主要な人材を誘致し維持することが
     できるか否かに左右される。
     　当社は、当社が適格な人材を誘致し維持することができると保証することはできず、また、当社の上級経営陣又はその他の
     主要な人材が如何なる時も退職又はその他の理由で当社を去らないと保証することもできず、それにより当社の事業に重大な
     悪影響が及ぶ可能性がある。
     当社は、その投資相手方（当社が有する証券の発行体又はローンの借入人を含む。）の信用リスクを受ける。

      当社の投資ポートフォリオは、主に確定利付証券により構成されており、当社は多額の国債及び政府機関債並びに社債を保
     有している。その結果当社は、政府系及び企業の発行体に対し著しい信用エクスポージャーを有する。政府系債券に対する投
     資には、社債に対する投資にはないリスクが伴う。そのような有価証券への投資は、発行体が所在する国における政治、政
     府、社会又は経済の変化の直接的又は間接的帰結並びに政府の信用力に対するエクスポージャーをもたらす。加えて、債券の
     発行体又は債券の償還を規制する政府当局は、元本又は利息をその期限の到来時に当該債券の条件に従い支払うことができな
     い又はこれを望まない可能性があり、債務不履行が発生した場合、強制的な支払を求める当社の償還請求権は限定的である可
     能性がある。
     　当社はまた、銀行及びその他の金融機関に対し著しいリスク・エクスポージャーを有する。特定の業界、資産クラス、関連
     ある業界群、国若しくは地理的地域に悪影響を及ぼす事象又は展開は、当社のポートフォリオがそこに集中し、且つ当社の関
     連ある投資相手方も同様に影響を受ける限りにおいて、当社の投資ポートフォリオにより大きな悪影響を及ぼす可能性があ
     る。
     　また、当社は、当社の投資活動に関連する一定の相手方（取引相手方、スワップその他のデリバティブ契約の相手方、並び
     にその他の金融仲介機関及び保証人を含む。）の不履行により当社が損失を被らないと保証することはできない。
     　当社の投資相手方が当社の投資に基づくその債務を履行しないことに起因する損失は、当社の財政状態及び経営成績、並び
     に当社の流動性及び収益力に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。
     当社は、その投資の一部において流動性リスクにさらされている。

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      当社の投資の一部（私募による確定利付証券、仕組債、未公開株式投資及び不動産投資等）は、流動性の高い取引市場が存
     在しない可能性がある。取引市場の流動性は、適切な買主及びマーケットメーカーの存在、市場感情及びボラティリティ、信
     用 枠の利用可能性及び信用コスト並びに経済、政治及び社会の全般的な条件等、様々な要因の影響を受ける。2018年12月31日
     現在、当社は、公正価値の階層において「レベル３」（「第一部－第６　経理の状況－１　財務書類－A.                                                 2018年12月31日に終
     了した事業年度の財務書類」における「連結財務書類に対する注記及び重要な会計方針」の注記22に定義される。）に分類さ
     れる金融資産合計を有している。その公正価値合計は3,183百万米ドルであり、これは公正価値で計上された投資合計の２％に
     相当する。これらの投資の流動性は、適切な買主及びマーケットメーカーの存在、市場感情及びボラティリティ、信用枠の利
     用可能性及び信用コスト並びに経済、政治及び社会の全般的な条件等、様々な要因の影響を受ける。
     　関連ある市場の規模及び流動性と比較した当社保有の確定利付証券の一部の規模に起因し、一部の証券をその市場価格を著
     しく下げることなく、又は全く下げることなく売却する当社の能力は、限定的である可能性がある。当社がこれら又はその他
     の潜在的流動資産を短期間で処分することを余儀なくされた場合、当社は、当社の連結財務書類に計上された価格を著しく下
     回る価格でかかる資産を売却せざるを得なくなる可能性がある。
     当社は、為替変動リスクにさらされている。

     　当社の資産、負債、収益及び費用の相当部分が現在多様な外国通貨建てであるが、これらが財務報告のために米ドルに換算
     されるため、外国通貨を米ドルに換算する為替レートの変動は、当社の財政成績に直接反映される。当社はかかるリスクに対
     処するため、為替デリバティブを締結する等の一定の措置を講じているものの、当社が報告する業績は、為替相場の変動によ
     る重大な悪影響を受ける可能性がある。
     　当社の各ビジネス・ユニットは原則的に現地通貨で事業を行っており（主に米ドルを使用している香港を除く。）、また現
     地で創出される負債と資産の通貨の大部分をマッチングさせているため、当社の事業部門の現地通貨貸借対照表は軽度の為替
     変動リスクにさらされている。また、事業部門による送金の大部分は各予算期間中にヘッジングされているが、当社は各予算
     期間の期首においてヘッジングされなかった一部の送金に起因する為替変動リスクにさらされている。
     　当社が事業を営む一部の地域別市場においては、通貨を当該地域別市場に流入させたり、当該地域別市場から流出させたり
     する当社の能力を制限又は統制する規制が設けられている。これは、為替レートの変動に対する当社のエクスポージャーを増
     大させ、当社が最も有利な方法で資本を配分することを不可能にする可能性がある。これにより、当社の財政状態及び経営成
     績に重大な悪影響が及ぶ可能性がある。
     当社は、将来追加資本を必要とする可能性がある。

      当社の既存の資本源が必要な水準に満たない限りにおいて、当社は外部資源の模索を強いられる可能性がある。将来当社が
     外部資源から追加資本を得られるか否かは、当社の将来の財政状態、経営成績及びキャッシュ・フロー、規制上の検討事項並
     びに市況全般を含む様々な不確実性に左右される。
     　将来、債務による資金調達が利用可能となった場合、その条件は当社の財務上の柔軟性を制限し、又は当社がその事業を自
     由に行うことを妨げる可能性がある。
     当社は、再保険を成功裏に活用できない可能性がある。

      当社が外部再保険を適時に且つ合理的な費用で利用することができるか否かは多くの要因による制限を受けており、その多
     くが当社の支配を超えたものである。特に、例えば疫病などにより、当社が受ける一定のリスクについては、再保険が困難で
     ある。当社が既存の外部再保険を期間満了時に更新できず又は許容可能な新規の外部再保険を取得することができない場合、
     当社の正味リスク・エクスポージャーが増加するか、又は、当社が正味リスク・エクスポージャーの増加を許容できない場合
     には、当社の全体的な引受能力及び当社が引き受けることが可能なリスクの金額が減少する可能性がある。当社が外部再保険
     を利用することができない限度で、当社の事業、財政状態及び経営成績に重大な悪影響が及ぶ可能性がある。
     　当社はまた、その保険事業の全ての分野において、再保険会社に関する信用リスクにさらされる。特に、再保険は当社の保
     険契約者に対するその第１次負債から当社を免責するものではないため、一又は複数の再保険会社による当社との再保険協定
     の不履行は、当社が保険をかけたリスクから生じる財務上の損失を増加させ、それにより当社の収益力が低下し、当社の流動
     性ポジションに重大な悪影響が及ぶ可能性がある。当社の再保険会社が当社に対して適時に支払わず、又は全く支払わなかっ
     た場合には、当社の事業、財政状態及び経営成績に重大な悪影響が及ぶ可能性がある。
     当社の事業は、新たな事業活動に起因するリスクにさらされている。

      当社の全体的な戦略の一環として、当社は、一定の事業、資産及び技術の取得、並びに当社の事業を補完する新規の商品及
     び販売チャネルの開発を行う可能性がある。一切の投資、買収、販売の取決め又はパートナーシップを当社の既存の事業及び
     業務に統合することは、当社にとって困難であるか又は全く不可能である可能性があり、また当社は、将来当社が成功する施
     策を見極めることができない可能性がある。これらのいずれの課題も、当社の事業、財政状態及び経営成績に重大な悪影響を
     及ぼす可能性がある。
     当社の新商品は成功しない可能性がある。

      革新的且つ収益性の高い商品を開発することは、当社が継続的な成長を達成するための重要な要素である。新商品を開発す
     る際、当社は、当社のリスク管理体制を通じてその商品を審査し、また、価格決定に関する知識を会得するために再保険を利
     用している。しかしながら、当社の新商品が当社の意図した水準の成功を収めるという保証はなく、また何らの成功を収める
     という保証もない。当社の新商品が失敗に終わった場合、当社の事業、財政状態及び経営成績に重大な悪影響を及ぼす可能性
     がある。
     のれんその他の無形資産の帳簿価額の減損は、当社の財政状態又は経営成績に悪影響を及ぼす可能性がある。

      のれんその他の無形資産は、帳簿価額（原価から償却累積額を差し引いた額）で計上されている。これらの無形資産は、少
     なくとも年に１度、又は、指標が存在する場合はより高い頻度で、減損の審査が行われる。減損損失は、資産の帳簿価額がそ
     の回収可能額（資産の公正価値から売却費用を差し引いた額又は使用価値のいずれか大きい方をいう。）を超過した場合に認
     識される。かかる資産の回収可能性の評価にあたり、経営陣は、利益率、成長率、割引率、事業の予想業績及びその他の要因
     に関する様々な仮定に依拠している。これらの仮定及び経営陣によるその適用の判断には固有の不確定要素が存在する。また
     当社は、将来の市況又は事業環境によりこれらの無形資産の一部が減損されないと保証することはできない。その結果、将来
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     追加的な減損処理が行われなければならない可能性があり、これにより当社の財政状態又は経営成績に悪影響が及ぶ可能性が
     ある。
     　金融資産（損益を通じて公正価値で測定するものを除く。）もまた、定期的な減損評価を必要とする。かかる評価は、単一
     の金融資産又は金融資産のグループが減損したという客観的な証拠が存在するか否かを判断するために行われる。そのような
     減損は、当社の財政状態及び経営成績に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。
     　繰延税金は、資産及び負債とその連結財務書類上の帳簿価額との間の課税基準の一時的な差異に関連して認識される（但
     し、のれんの当初認識若しくは税務上償却費の控除が認められないのれん、又は取引時に会計上の損益又は税務上の損益のい
     ずれにも影響を及ぼさない取引（企業結合を除く。）における資産又は負債の当初認識に起因する一時的な差異を除く。）。
     「第一部－第６　経理の状況－１　財務書類－A.                       2018年12月31日に終了した事業年度の財務書類」における「連結財務書類に
     対する注記及び重要な会計方針」の注記2.15を参照のこと。繰延税金資産は、その実現可能性について、経営陣が定期的な評
     価を行う。利用可能な情報に基づき、繰延税金資産が実現しない可能性が実現する可能性を上回る場合、純利益に対応する費
     用が認識される。かかる費用は、当社の財政状態又は経営成績に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。また、法人税率の変動
     は、当社の繰延税金資産の価値に影響を及ぼす可能性があり、当該資産の一部を償却しなければならなくなる可能性がある。
     実際の実績と繰延獲得費用及び繰延販売促進費用の評価及び償却に用いられた見積額とが著しく乖離する場合、当社は繰延獲

     得費用及び繰延販売促進費用の償却の前倒し及び／又は減損を迫られる可能性があり、それにより当社の財政状態又は経営成
     績に悪影響を及ぼす可能性がある。
      当社は、新規保険契約や更新契約の取得に関連して巨額の費用を負担している。新規保険契約や更新契約の創出に伴い変動
     し、またもっぱらこれに関連する費用は繰延処理され、繰延獲得費用となる。一定の保険契約者に支給されるボーナス金額
     （デイ・ワン・ボーナス、継続ボーナス及び上乗せされた手数料率を含む。）は繰延処理され、繰延販売促進費用となる。繰
     延獲得費用及び繰延販売促進費用の回収は、関連事業の将来の予想される収益力に左右される。将来の利益又は利益率は主
     に、保険契約者に支給される金額に対する投資収益の超過額、死亡率、疾病率、継続率、保証利率、保険契約者に支払われる
     配当額、事業運営費、再保険の相手方の信用力及び一定の経済変数（インフレ等）に依存している。これらの要因のうち、当
     社は、投資収益が当該費用の償却率に最も影響を及ぼすと予想している。上記の要因は、経営陣による総利益又は総利益率の
     推定において考慮され、一般的にかかる総利益又は総利益率が当該費用の償却に利用される。
     　2018年12月31日に終了した12ヶ月における繰延獲得費用の約74％は、保険料に基づき償却される。そのような事業において
     は、償却処理は安定的であり、また実績変動に対するセンシティビティも比較的低い。残りの繰延獲得費用は、主に総利益に
     基づき償却される。
     　実際の総利益又は総利益率が当初の推定を下回る場合、かかる費用の償却は、実際の実績が認識された期間内で前倒しさ
     れ、費用処理が行われる。かかる調整により、当社の財政状態又は経営成績に重大な悪影響が及ぶ可能性がある。「第一部－
     第６　経理の状況－１　財務書類－A.                  2018年12月31日に終了した事業年度の財務書類」における「連結財務書類に対する注記
     及び重要な会計方針」の注記2.4.1を参照のこと。
     当社の又は委託先の情報技術システムに障害が発生した場合、当社の事業に悪影響が及ぶ可能性がある。

      当社の事業は、異なる地域別市場及び多数の商品ラインにわたり大量の取引を適時に処理する当社の情報技術システムの能
     力に大きく依存している。当社の財務統制、会計、顧客データベース、顧客サービスその他のデータ処理システム（引受査定
     及び保険金請求処理機能に関するものを含む。）、並びに当社の本社、現地事業部門及び主要な情報技術センターをつなぐコ
     ミュニケーション・システムが正常に機能することは、当社の業務にとって、また、当社が効果的に競争するために、不可欠
     である。当社は、障害発生時に主たる設備に代わって作動することを意図した障害回復設備のネットワークを維持しているも
     のの、これらの又は他の情報技術システム又はコミュニケーション・システムのいずれかに部分的又は全面的な障害があった
     場合に、当社の事業活動に重大な混乱が生じないと保証することはできない。当社の情報技術システム又はコミュニケーショ
     ン・システムの障害は、当社の評判を毀損し、当社の事業、財政状態及び経営成績に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。
     　また当社は、その情報技術システムの一部について、第三者サービス・プロバイダとの間に委託契約を締結している。これ
     らのサービス・プロバイダは、その提供するサービスが低品質であったり、その情報技術システムに誤作動や障害が発生した
     り、又は人為的ミス、セキュリティ侵害若しくは従業員による不正行為等が発生する可能性がある。これらのいずれも当社の
     事業を阻害し、当社の評判を毀損し、また当社の事業、財政状態及び経営成績に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。
     当社のコンピュータ・システム又は他の者により管理されているコンピュータ・システムに対するサイバー攻撃又はその他の

     セキュリティ侵害、及び顧客又は事業の機密情報の漏洩は、当社の評判を毀損し、規制当局による処分及び訴訟を引き起こ
     し、又は顧客及び収益の損失を招く可能性がある。
      当社は膨大な機密情報を当社のコンピュータ・システム上で処理しており、これには顧客の取引データや、当社の従業員、
     代理店及び顧客の個人情報並びに当社の顧客の従業員及び顧客の個人情報が含まれる。当社は、今日金融サービス機関が直面
     している、電子メール、ウェブサイトの閲覧、アプリケーション及びエンドポイントへの不正アクセスに起因するサイバー・
     セキュリティ脅威（例えばマルウェア、ランサムウェア及びフィッシング攻撃を用いたもの）の多くに晒されている。当社は
     警戒を維持し、あらたなサイバー・セキュリティ脅威の特定に注力しており、先進的な保護・監視システム、及び重大なサイ
     バー攻撃が当社の防御の突破に成功した場合に対応にあたる専属のサイバー・セキュリティ・インシデント対処チームを設置
     している。また、当社による情報システムのセキュリティ維持並びに顧客及び事業の機密情報の維持は、商業技術並びに従業
     員、代理店及び第三者に依存しており、故意又は事故による個人情報又はその他の機密情報の漏洩又は不正使用のリスクにさ
     らされている。今日に到るまで、当社は当社の情報システムに対する重大な侵害を経験していないものの、当社が導入した防
     衛策が、今後も重大な機密情報の損失を防ぐことができると保証することはできない。当社の情報システムのセキュリティが
     侵害された場合、又は当社の顧客、従業員及び代理店に関する個人情報等の極秘情報のセキュリティ、機密性又はプライバ
     シーを当社が維持できなかった場合、その理由を問わず、当社の業務に著しい障害を引き起こす可能性があり、当社の評判が
     毀損し、当社に対する規制当局の処分及び訴訟を引き起こし、顧客及び収益の損失を招き、又はその他当社の事業、財政状態
     又は経営成績に悪影響を及ぼす可能性がある。また、当社の事業は、他の者により管理されているコンピュータ・システムに
     対するサイバー攻撃又はセキュリティ侵害により、間接的に損害を受ける可能性がある。当社は、他の者により管理されてい
     るコンピュータ・システムに対するサイバー攻撃又はセキュリティ侵害が、当社の事業、財政状態又は経営成績に重大な悪影
     響を及ぼさないと保証することはできない。
     その性質上予測し得ない破局的事態が、当社の収益力及び財政状態に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

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      疫病、世界の多くの地域における国際緊張、テロ、継続中及び将来の軍事行動その他の行動の脅威、これらの脅威に対応し
     て強化された安全対策、自然災害、気候の変動その他の破局的事態が、商業の中断、経済活動の低下及び市場ボラティリティ
     を 引き起こす可能性がある。当社の保険事業は、かかる事象に起因する保険金請求のリスク（とりわけ、大規模な保険金請求
     並びに／又は準備金要件及び自己資本要件の拡大の原因となる疫病その他による壊滅的な死亡率のリスク）に当社をさらして
     いる。
     　IFRSに従って、当社は、破局的事態に対する保険契約準備金をその発生前に積み立てておらず、単独又は複数の破局的事態
     による損失が、当社の事業、財政状態及び経営成績に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。
     当社の属する業界に関するリスク

     当社は激しい競争に直面している。
      当社は、当社が営業を営む全ての地域別市場において激しい競争に直面している。当社の競争力は、徴収される保険料及び
     その他の補償条件、商品特性、運用成績、提供サービス、販売能力、規模、経験、手数料体系、ブランド力、知名度、情報技
     術、並びに現実の又は認識上の財務力等、多数の要因に基づいている。さらに、当社の市場の一部では、現地の保険会社又は
     現地の保険会社と提携する外資保険会社は、それらを競争上優位に立たせる別段の規制又は認可要件から便宜を受けられる可
     能性がある。しばしば、競合他社（保険会社、投資信託会社、銀行及び投資運用会社を含む。）が、当社が事業を営む地域別
     市場に参入することを可能とする新たな規制が可決されることがある。規制変更が当社市場における参加者の増加をもたらす
     限りにおいて、競争は激化する可能性がある。かかる競争上の影響は、当社の事業、経営成績及び財政状態に重大な悪影響を
     及ぼす可能性がある。
     支払能力要件及び自己資本要件を遵守することにより、当社は追加の増資を実施し、事業戦略を変更し、又は当社の成長を減

     速させることを余儀なくされる可能性がある。
      保険会社は、一般に、適用法に基づき法定の最低基準を上回る基準の支払能力及び自己資本を維持することが要求される。
     当社の支払能力は、主に、当社が維持することを要求されるソルベンシー・マージンにより影響される。ソルベンシー・マー
     ジンは、当社が販売する新たな保険契約の契約高及び種類、当社の有効な保険契約及び投資の構成、並びに法定準備金の決定
     に関する規制により影響される。また、当社の支払能力は、当社の商品の利益率、当社の資産及び投資の収益、金利、引受査
     定及び保険契約獲得費用、並びに保険契約者及び株主に支払う配当金等、その他の多数の要因により影響される。
     　近年、当社の市場の多くにおける保険監督機関が、より厳しい資本と支払能力の枠組を導入し、又は導入する意向である旨
     発表した。現在、タイ、シンガポール、マレーシア、中国、オーストラリア、インドネシア、韓国、フィリピン、台湾及びス
     リランカの規制枠組においては、リスク・ベース資本制度が用いられている。また香港では、香港の香港保険局（以下
     「HKIA」という。）による指導のもと、リスク・ベース資本制度に向けた取り組みが続けられている。
     　更に、保険監督者国際機構（以下「IAIS」という。）は、原則に則った保険規制のための世界的に一貫した枠組の推進を模
     索する多数のイニシアチブに着手している。とりわけIAISは、まず2011年10月１日に保険監督機関のガイドラインとして「保
     険基本原則」を採用し、また、国際的に活動する保険グループ（以下「IAIG」という。）の規制のための共通の枠組（以下
     「共通枠組」という。）の開発と導入というより長期の目的のため、数年間にわたり保険基本原則の検討を行い、保険基本原
     則の一部を改正した。IAISは、共通枠組の一環として、IAIGに適用する世界的保険会社のためのグループ規模のリスク・ベー
     ス資本基準（以下「ICS」という。）を開発している。当グループはIAIGに指名されることが予想されている。ICSの実地テス
     トは2019年に完了し、ICSの導入は２段階に分けて実施される予定である。第１段階では、ICSは５年間のモニタリング期間中
     におけるグループ規模の監督責任者への機密報告に用いられる。第２段階は、グループ規模の規定資本要件としてのICSの導入
     となる。2014年には、2015年から「グローバルなシステム上重要な保険業者」に適用される基本資本要件がIAISにより承認さ
     れ、G20の首脳により採択された。2019年４月１日現在、当社は「グローバルなシステム上重要な保険業者」とはみなされてい
     ない。IAISの提案の多くは依然準備段階であり、その不確実性を考慮すると、当社は、かかるイニシアチブが将来導入された
     場合に当グループに及ぼす影響の範囲を引き続き予測している。
     　2016年にバミューダの保険業の健全性に関する枠組は、ソルベンシーII指令（Solvency                                          II  Directive）の要件に基づき欧州
     の保険会社に適用される規制基準と同等のものとみなされている。バミューダ金融庁は、同庁の拡大された商業上の健全な収
     益に関する制度に基づき、営利保険会社に対する経済上の貸借対照表の作成の義務付けを含む、同庁の法定の健全性報告要件
     に対する一連の改定を実施した。これらの新たな規制上の要件は、2017年11月30日に終了したAIAの事業年度から適用され、
     AIAは、これらのイニシアチブの策定及び改良に引き続き参加する。
     　適用ある支払能力要件及び自己資本要件又は当該要件の将来における変更を遵守するためには、当社は、当社の支払能力要
     件及び自己資本要件を充足すべく、特定の地域別市場から他の地域別市場へ追加の資本を移転し、又は追加の資本を調達若し
     くは注入する必要が生ずる可能性があり、これにより当社株主にとって希薄化を招く可能性がある。また当社は、販売する商
     品の種類を含む事業戦略及び資本の管理方法を変更することを要する可能性がある。最後に、支払能力要件及び自己資本要件
     を遵守することにより、当社は事業拡大のペースを減速させることを迫られる可能性がある。
     保険会社は、保険契約者に有利な法律及び規制に服する。

      当社が事業を営む一部の地域別市場において保険会社に適用される法律及び規制には、他の債権者の債権よりも優先的な地
     位を保険契約者に付与する規定が盛り込まれている。このような保護規定は、保険契約者以外の保険会社の債権者の債権に悪
     影響を及ぼす可能性がある。
     金融危機及びその他の危機を受けて政府が実施する政策及び規制により、当社の事業に重大な悪影響が及ぶ可能性がある。

     　2008年、世界の金融市場及び信用市場において極めて深刻なボラティリティと混乱が見られ、このことが金融その他の資産
     の価格の全般的な下落及び借入枠の縮小を招いた。これを受け、保険会社を含む金融機関が直面する課題に対応するため、多
     数の法域における政府並びに政府機関及び規制機関により、様々な措置が実施されている。かかる措置には、一部の金融機関
     の事業及び業務の監督及び規制の強化が含まれる。例えば、2016年６月22日、立法会により金融機関（決議）条例（Financial
     Institutions       (Resolution)       Ordinance）（以下「FIRO」という。）が可決され、2017年７月７日に施行された。FIROに基づく
     主要な規定には、香港の金融システムの安定性及び効果的運用の促進及び維持、預金者及び保険契約者の保護、公的資金への
     異存の最小化並びに決議費用の抑制を目的とした決議制度の設立が含まれ、これらは全ての金融機関に適用される。2015年７
     月には独立の保険局の設立に備えるための法律が可決され、2017年６月26日をもってHKIAが保険会社の規制を引き継いだ。こ
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     れらの措置並びに関連法令は随時変更される可能性があり、当社は、将来の法改正又は規制変更が当社の事業、財政状態及び
     経営成績に重大な悪影響を及ぼさないと保証することはできない。
     当社の事業に適用される税制の変更は、当社の事業、財政状態及び経営成績に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

      当社の事業及び業務は、それらが組織され当社が事業を営んでいる国及び市場における税法及び税規制に服する。税法、税
     規制又はそれらの解釈の変更は、当社の事業、財政状態及び経営成績に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。また、これらの
     変更は、当社商品の一部の売上を著しく減少させる可能性がある。当社は、法人税又は保険商品に影響を及ぼす税法又は税規
     制が施行される可能性、かかる税法又は税規制の具体的な内容、又は一切の法律又は規制により当社の事業、財政状態及び経
     営成績に何らかの重大な悪影響が及ぶ可能性を予想することはできない。
     IASB  、HKICPA又はその他の基準策定機関が設定する会計基準の変更が、当グループの財政状態に悪影響を及ぼす可能性があ

     る。
      IFRS  及び香港財務報告基準は、定期的に変更され、且つ／又は拡張される。したがって、随時当グループはIASB又はHKICPA
     が定める新たな又は変更された会計基準を採用する必要が生ずる。市場環境により、会計基準設定団体は、金融商品、ストラ
     クチャー及び取引に関する会計基準を解釈し又は変更することを意図した新たな指針並びに開示を拡大する新たな基準を発行
     することを促されてきた。当グループが採用することを要する将来の会計基準により、当グループが連結財務情報の作成に当
     たり適用する現在の会計上の取扱いが変更される可能性があり、かかる変更が当グループの財政状態及び経営成績に重大な悪
     影響を及ぼす可能性がある。
     　2016年９月12日、IASBはIFRS第４号（                   保険契約）     の改訂版である「IFRS第９号（金融商品）のIFRS第４号                          との  併用」を発行
     し、IFRS第９号及びIFRS第17号（保険契約）のそれぞれ異なる発効日に対応するための２つの代替措置を規定した。これらの
     措置には、専ら保険に関連した事業活動を行う会社が、IFRS第17号の発効日又は2021年１月１日（後述の通り、IASBはIFRS第
     17号の発効日を2022年１月１日まで延期することを提案している。）以降に開始する財務報告事業年度のいずれか早い方ま
     で、IFRS第９号の発効日を暫定的に延期することができる旨の内容、及びIFRS第17号が適用されるまでの間に発生しうる会計
     上のミスマッチによる影響額を事業体が損益から除外することを許容するアプローチが含まれる。当グループは、IFRS第４号
     の改訂版に基づき、IFRS第９号の発効日を延期する暫定措置の適用を受ける条件を満たしており、上記の変更をIFRS第17号
     （保険契約）と並行して導入するため、当該措置を適用する意向である。
     　IFRS第17号（保険契約）（従来のIFRS第４号フェーズⅡ）は、現行のIFRS第４号（保険契約）に取って代わる基準である。
     IFRS第17号は、保険契約の評価及び収益の認識の両方において、現行の会計規則とは根本的な違いを有する。基本的なモデル
     は割引キャッシュ・フロー法に基づいており、リスク調整と前受収益の繰延が盛り込まれている。基礎項目上の収益に連動す
     る保険契約のうち一定の要件を満たしたものについては別のアプローチが適用される。また、IFRS第17号では、包括利益の表
     示において、より詳細な情報と新たな記載様式、そして広範囲の開示が義務付けられる。                                          2017  年12月12日付で香港公認会計士
     協会  （以下「    HKICPA   」という。）は、HKFRS第17号（保険契約）の発行を承認した。当グループは、新基準の詳細な評価を実施
     中である。この基準は、現時点では2021年１月１日以後に開始する会計期間から適用が義務付けられているが、2018年11月、
     IASBは、2022年１月１日以降に開始する事業年度まで、IFRS第17号及び保険会社に対するIFRS第９号の暫定的な例外措置を延
     期することを提案している。かかる延期案は、2019年に予定されるパブリック・コンサルテーションにかけられる。HKICPAは
     IASBによるIFRS第17号の延期案についていかなる発表もしていない。
     株式

     株式の取引価格は変動する可能性があり、その結果投資家に多額の損失が生じる可能性がある。
      株式の取引価格は変動する可能性があり、香港、アジア・パシフィック地域、米国その他世界各国の一般的な市場環境等、
     当社の支配の及ばない要因により大幅に変動する可能性がある。特に、他の保険会社及び金融機関の市場価格のパフォーマン
     ス及び変動は、株式の価格のボラティリティ及び出来高に影響を及ぼす可能性がある。市場及び業界の広範な要因により、当
     社の業績に関係なく株式の市場価格が著しく下落する可能性がある。株式の価格が変動する場合には、投資家は投資額の全て
     又は相当部分を失う可能性もある。市場及び業界の要因に加えて、株式の価格及び出来高は特定の事業上の理由により大幅に
     変動する可能性がある。特に、当社の収益、利益及びキャッシュ・フローの変動などの要因により、株式の市場価格は大きく
     変動する可能性がある。これらの要因により、株式の出来高及び取引価格に大幅な突然の変動を招く可能性がある。
     当社は将来、当社株式に対する配当金を支払うことができない可能性がある。

      現在のところ当社の配当政策を変更する計画は存在しないが、当該配当政策が、将来において変更されないという保証はな
     い。将来の継続的な配当金は、当社取締役会の裁量によるものであり、当社の将来の経営成績、一般的な財政状態、資本要
     件、当社によるAIAグループの子会社及び支店からの配当金その他の分配金及び支払の受領可能性、為替レート、法令上、規制
     上及び契約上の制限、並びに当社取締役会が関連あると考えるその他の要因に依存している。さらに、将来において当社が当
     社株式につき支払を決定する配当金（もしあれば）の通貨、及び当社の株主のために当該通貨から他の通貨に換算するメカニ
     ズムは、当社取締役会の裁量により定められる。
     RSU  制度に基づくRSU報奨及び株式オプション制度に基づくオプションの付与は、株主に対して希薄化をもたらす可能性があ

     る。
     　当社は、当社のRSU制度に基づくRSU報奨及び当社の株式オプション制度に基づくオプションを付与する予定である。当該報
     奨制度は、その参加者に、一定の場合において当社普通株式を取得する権利を与える。RSU報奨の付与及びオプションの行使に
     より当社の発行済株式が増加する可能性があり、これにより、当社の既存株主のエクイティ持分が希薄化し、１株当たり利益
     が減少する可能性がある。RSU制度の採択後、当該制度に基づき発行された株式はない。
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     ３【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】
     　当社の2018事業年度は2018年12月31日に終了した13ヶ月を対象としているが、以下では2018年12月31日に終了した12ヶ月に
     おける当グループの財務の概況を、対応する2017年12月31日に終了した12ヶ月と比較して掲載している。これは、2018年及び
     2017年の12月31日に終了した12ヶ月における当グループの業績の有意な比較を円滑化することを目的としている。
     決算日の変更

     　2018年２月26日、当社取締役会は、当社の決算日を11月30日から12月31日に変更することを決議した。これにより、当社の
     2018年度の決算日は2018年12月31日となり、当グループの監査済連結財務書類の対象期間は2017年12月１日から2018年12月31
     日の13ヶ月となる。
     変更の理由

     　当社は、2010年のIPO以来、専らIPO前の経緯に基づき、11月決算で運営を行ってきた。当グループは、アジア・パシフィッ
     ク地域の18の市場で事業を営んでおり、その事業体の大多数が、現地の規制目的上、12月決算を義務付けられている。した
     がって当社取締役会は、決算日の変更により、効率性を向上し、当グループの事業体ごとに異なる報告決算日を採用すること
     に伴う複雑性及びリスクを軽減できるものと考えている。
     　運営上の効率性による恩恵に加え、決算日の変更は、当社と、12月決算で運営を行う当社の巨大な国際的競合保険会社との
     比較を容易にする。また、暦年末日は、HKIAを含む規制当局が一般向けの保険市場情報を作成する基準とも一致している。更
     に、当社取締役会は、決算期の変更により、12月決算で運営を行うビジネス・パートナーとの間において、企画・報告活動に
     おける営業上の連携が促進されるものと考えている。
     グループ最高執行役員兼プレジデントによる報告書

      2018  年度においてもAIAは再び一連の素晴らしい業績を上げており、全ての主要な財務指標を通じて２桁の成長を達成しまし
     た。
      新規契約高は22％の増加、税引後営業利益は13％の増加、原処分可能剰余金創出額は13％の増加となりました。これらの数
     字は、いずれも恒常為替レート・ベースの比較によるものです。エンベディッド・バリューに基づく当社の株主に帰属する持
     分（以下「エンベディッド・バリュー持分」という。）は3,774百万米ドル増加して56,203百万米ドルとなりました。
      当社取締役会は、14％の増配となる１株当たり84.80香港セントの期末配当を提言しました。これにより2018年度の配当総額
     （特別配当を除く。）は１株当たり114.00香港セントになります。この増配は、AIAの力強い財務業績と当グループの将来の見
     通しに対する自信を反映したものです。さらに当社取締役会は、当社の事業年度末日の変更に伴い、通年の配当金に１ヶ月分
     が追加されることを反映して１株当たり9.50香港セントの特別配当を行うことを提言しました。
      当社の力強い営業成績は、金融市場の変動による困難な背景事情と世界のマクロ経済環境に関する不安の中にあって、当社
     が積極的な事業運営に重点を置き、成長戦略を追求してきたことを反映した結果です。AIAの成功は、アジア・パシフィック地
     域を通じた有能なチームと、当社全体の従業員と代理店が示した高度な専門性、献身、ケアによって後押しされています。
      生命保険業界は、経済成長の転換に伴って生じる社会問題やインフラ問題への対応を支援することで、発展途上国経済にお
     いて重要な役割を果たしています。生活水準の向上により、個人が築き上げた財産を守り、家族を扶養する必要と希望が生じ
     ており、一家の稼ぎ手の経済的な責任は相当に大きくなると思われます。
      アジア地域では、主として拡大家族が伝統的に生活保護の役割を担ってきた結果として、政府が設定する社会福祉のセーフ
     ティネットは十分に発達しておらず、アジア諸国の政府の間では、費用が掛かる全面的で包括的な社会福祉の提供には耐えら
     れないという認識が一般的になっています。
      そのため、当社の市場では、先進国、新興国を問わず、重大な「保障ギャップ」、すなわち災害や病気の時の経済的な保障
     に対する社会のニーズと、そのリスクをカバーするために実際に確保されている保険や貯蓄の水準との間に格差が生じていま
     す。さらに当社の市場の多くでは従属人口指数が上昇していることから、新たに「退職貯蓄ギャップ」、すなわち非効率的な
     貯蓄の形態、退職後のための貯えの欠如、寿命の延長といった全ての要因が長期貯蓄の大幅な欠如につながる現象が生じてい
     ます。
      民間保険は、このような人生を通じた不測の事態に備える有効な対策の鍵となっています。しかし、アジア地域では依然と
     して生命保険、疾病保険、年金保険の付保率は非常に低く、そのことが市場の弾力性と大きな成長潜在力を示しています。
      さらにアジア地域の消費者の期待も変化しています。消費者にとって福祉、健康、長寿、老後の生活水準の向上への期待が
     ますます大きな関心事となっています。一方で消費者は自分が必要とする保障の範囲と購入すべき商品の種類について不安を
     抱えています。
      AIA  は、比類のない販売能力、強力なブランド、財務力、革新的な新商品開発に対する投資能力によって、上記のような基本
     的な社会経済上のニーズを満たすことを支援する独自の地位を築き上げています。
      当社は、このような競争優位を踏まえ、収益的成長を維持し、顧客の将来の健康と経済上の安全を保障するため、明確な戦
     略的優先事項の実現に引き続き重点的に取り組んでいます。
     2018  年度の業績ハイライト（恒常為替レート・ベース）

      香港  では、当年度も非常に大きな成果を上げており、新規契約高は24％増の1,712百万米ドルとなりました。この素晴らしい
     業績は、当社の多様なチャネルの販売網の質の高さを実証するものであり、域内と中国大陸華人来訪者の双方の顧客セグメン
     トの成長に幅広く立脚しています。プレミア代理店戦略の継続的な実施の成果により、稼働中代理店数は２桁の増加を達成し
     ました。さらに香港におけるリテール独立財務アドバイザー（IFA）事業が非常に好調であったことに加え、シティバンク・エ
     ヌ・エー（以下「シティバンク」という。）との間の長期戦略的パートナーシップにおける新規契約高は再度非常に力強い成
     長を達成しました。税引後営業利益は11％増の1,814百万米ドルとなりました。
      中国  の事業も再度素晴らしい業績を達成し、新規契約高は30％増の965百万米ドルとなりました。当社の革新的なデジタル・
     プラットフォームによる支援を受けた質の高い採用活動と業界最高の研修により、稼働中代理店数は２桁の増加を達成しまし
     た。税引後営業利益は、基礎となる事業の成長と良好な保険実績を受けて32％の増加となりました。2019年２月に当社は天津
     市と河北省石家荘市に販売・サービスセンターを設立する準備の開始について規制当局から承認を受けました。今後、当社は
     中国においてますます多くの家庭にAIAの差別化された商品とサービスを提供していく見通しです。
      タイ  事業における新規契約高は２桁の成長を回復し、12％増の447百万米ドルとなりました。代理店網の質の向上に重点を置
     いた取組みの成果により、顧客に質の高い助言を提供するフルタイムの専門的な稼働中代理店数が継続的に増加していること
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     を受けて、ミリオン・ダラー・ラウンド・テーブル（MDRT）適格代理店数は36％の増加を示しています。2018年３月に当社と
     バンコク・バンク・パブリック・カンパニー・リミテッド（Bangkok                                Bank   Public    Company    Limited）（以下「バンコク・バン
     ク」  という。）との間で新たなパートナーシップが発足し、同行の支店勤務保険スペシャリストを通じた商品レンジの拡大に
     より将来の成長基盤の構築が続けられています。税引後営業利益は、基礎となる事業の成長と既存契約の継続率の改善により
     ９％の増加となりました。
      シンガポール      における2018年度の新規契約高は、代理店チャネルに加え、シティバンクとの間の戦略的パートナーシップの
     後押しを受けて、18％の非常に力強い成長を達成しました。また、プレミア代理店戦略の実行を通じて、稼働中代理店数の増
     加と生産性水準の向上が達成されています。税引後営業利益は７％の増加となりました。
      マレーシア     では、消費活動の低迷と物品サービス税（GST）の変更による影響を受けた市場環境の中にあって下半期の業績が
     改善したことから、新規契約高は通年で８％の成長を達成しました。当社のタカフル事業の新規契約高は２桁の成長を遂げて
     おり、引き続き重要な戦略上の重点分野となっています。税引後営業利益は９％の増加となりました。
      その他の市場      における新規契約高は13％の増加となりました。業績ハイライトには、オーストラリア及びニュージーラン
     ド、韓国、フィリピン、台湾の事業における力強い業績が含まれています。税引後営業利益は14％増の826百万米ドルとなりま
     した。
      2018  年度の当社の業績は、AIAの地理的市場、商品、販売チャネルを通じた多様性のある成長ポートフォリオの利点とアジ
     ア・パシフィック地域における収益的成長の非常に大きな潜在力を改めて明確に実証するものとなっています。
     グループ全体の概要

     販売
      専属代理店販売網は当社の中核的な販売チャネルであり、代理店の専門性と規模がAIAに大きな競争優位をもたらしていま
     す。2018年度にはプレミア代理店戦略の重点的な実施により、新規契約高が26％増の2,943百万米ドルとなりました。当社は、
     代理店販売がアジア地域の大衆富裕層市場の経済的な保障と長期貯蓄のニーズを満たす最も有効な手段であると確信していま
     す。最高の質の人材を勧誘、採用し、代理店経営のあらゆる点について最良の研修とバックオフィス業務の支援を提供する能
     力は、当社の最も重要な成長の原動力の１つになっています。さらにAIAは、代理店の専門性と生産性をともに向上させる次世
     代デジタル・ツールを率先して提供しています。このようなプレミア代理店戦略の実施が、引き続きAIAの将来の成功の礎とな
     るのです。
      MDRT  会員資格は代理店の質を測る重要な尺度であり、AIAの登録会員数は2017年度比で22％増の10,000人超となっています。
     現在AIAは４年連続でMDRT登録会員数世界第１位の多国籍企業となっており、このことは高度に専門的なフルタイムの代理店販
     売網の構築の成果を明確に示しています。
      AIA  は長期戦略的パートナーシップを通じて、アジア・パシフィック地域全体で顧客に対するアクセスを拡大しています。
     2018年度のAIAのパートナーシップ販売事業における新規契約高は、既報の通り2017年度上半期の香港におけるリテールIFA
     チャネルのきわめて力強い業績からさらに11％増加して1,172百万米ドルとなりました。2018年３月に当社は、資産総額でタイ
     最大の銀行であり、同国最大の銀行顧客基盤の１つを有するバンコク・バンクとの間に新たな戦略的パートナーシップを発足
     させました。このパートナーシップは、タイにおける当社の市場をリードする地位を強化する大きな機会をもたらしていま
     す。2018年７月に当グループは、ニュージーランドのソヴリン・アシュアランス・カンパニー・リミテッド（Sovereign
     Assurance     Company    Limited）を買収する取引が完了したことと、ASBバンク・リミテッド（ASB                                   Bank   Limited）（以下「ASB」
     という。）との間の20年間の戦略的（保険）銀行窓販パートナーシップが発足したことを発表しました。
      さらに当社は、大規模な既存顧客基盤を持つ企業との間に、AIAにとって商業上の意義のある非従来型の戦略的パートナー
     シップの構築を模索しており、当事業年度中に中国のWeDoctor（微医）及び韓国のSKテレコム（SK                                               Telecom）との間でそのよ
     うなパートナーシップを発足させました。AIAは微医とのパートナーシップを通じて、AIAの顧客に微医のサービスに対する優
     先的なアクセスを提供する一方で、180百万人を超える中国人消費者からなる同社の登録利用者基盤に生命保険と疾病保険のソ
     リューションを提供する推奨保険会社となっています。また、韓国で最大の顧客数を有する電気通信業者であるSKテレコムと
     の間の戦略的パートナーシップにはAIAバイタリティが導入されています。これらの新たなパートナーシップは、新規顧客に対
     するアクセスを拡大するとともに、既存保険契約者に対して新たなデジタル・ヘルスとデジタル・ウェルネスのサービスを提
     供可能にすることで、AIAに新たな成長の機会をもたらしています。
      上記に加えて、当社はアジア・パシフィック地域を通じた規模とプレゼンスによって、戦略的パートナーシップの機会が生
     じた場合に、それを活用できる有力な立場を確保しています。当社は販売網を大幅に拡大する機会を模索しており、そのよう
     な機会を厳格な財務上及び戦略上の基準に照らして綿密に評価しています。
     ブランドとマーケティング

      2018  年度に当社の全ての市場で、顧客がより健康で、より長く、より良い人生（Healthier,                                         Longer,    Better    Lives）を送る
     ことを支援するというAIAのブランド公約が導入されました。AIAは保障型保険事業を受動的に保険金を支払う企業から、顧客
     の健康と福祉の向上を積極的に支援するパートナーへと転換する道を開こうとしています。これにより生命保険や疾病保険の
     購入に対する顧客の考え方を変化させ、AIAとの関係において顧客が早期に積極的で具体的な利益を受けることを可能にしてい
     ます。当社のアプローチは、アジア・パシフィック地域における消費者の急速に変化するニーズと期待に全面的に応えるもの
     であり、顧客や販売網とのやり取りの質と頻度を向上させる大きな可能性をもたらしています。
      当社は地域全体の経済社会的発展の推進に指導的な役割を果たすという目的を表明しており、当社の新たなブランド公約
     は、当社の企業としての存在意義を明示しています。当社は、アジア地域における生活水準の向上とそれに伴う生活習慣病の
     拡大から生じる保障ニーズに対応するため、顧客との間の長期的な関係の醸成に積極的に取り組んでいます。当社は健康増進
     を組み込んだ疾病保険事業における指導的地位にあることから、上記の問題に先頭に立って取り組んでおり、この取組みは顧
     客とコミュニティの双方にプラスの利益をもたらすとともに、AIAの長期的な成長の維持を支援する当グループの重要な戦略的
     優先事項となっています。
      AIA  バイタリティは、当社の科学的に裏付けられた総合的な健康増進プログラムです。2013年の導入以来、当社は健康的なラ
     イフスタイルの選択を奨励し、その見返りを与えることを通じて顧客の健康上の成果を実証してきました。さらに当年度中に
     AIAバイタリティは、当社の多数の（保険）銀行窓販パートナーシップに導入されており、2018年度末現在で当社の健康増進プ
     ログラムの会員総数は1.2百万人を突破しています。
      マーケティングとスポンサーシップ活動では、AIAのブランドを健康的なライフスタイルに結び付け、スポーツへの積極的な
     参加を奨励することに重点が置かれています。当社はトッテナム・ホットスパー・フットボール・クラブ（スパーズ）との間
     のグローバル・プリンシパル・パートナーシップ（Global                            Principal     Partnership）や、当社のグローバル・アンバサダーで
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     あるデビッド・ベッカム氏を通じて、ソーシャル・メディア・キャンペーン、フットボール・コーチング・クリニック、顧客
     や従業員が参加するスポーツイベント、その他のメディア露出の機会において、当社ブランド公約に対する顧客、パート
     ナー、   従業員の認識向上に取り組んでいます。
      環境・社会・ガバナンス（ESG）に関する問題は、全ての利害関係者にとってますます大きな関心事となっています。当社は
     アジア全域で最大の生命保険会社として、ESGの問題に対する意識と配慮の向上を促進するために重要な役割を担っています。
     AIAは気候変動関連財務情報開示タスクフォース（TCFD）の提言を支持しており、また、香港を本拠地とする資産オーナーとし
     て最初に責任投資原則（PRI）に署名し、この原則を当社市場全体の持続可能な投資に対する取組みに反映させています。2018
     年度に当社はISS-oekomから「プライム」の格付けを取得し、FTSE4Good                                  Index   Seriesの構成銘柄となりました。
      さらに当社はブルームバーグ男女平等インデックス（Bloomberg                              Gender    Equality     Index）の構成銘柄に再度選定されていま
     す。
     技術及び業務

      デジタル化を通じた事業の変革は、当社の事業のあらゆる点を通じて重要な実現要因になっています。2018年度に当社は
     バックオフィス業務処理の簡素化と効率の向上に的を絞った多額の投資を継続することで、さらなる生産性の向上を推進する
     とともに、顧客に対する革新的な商品と質の高いサービスの提供を確保しています。
      当社の顧客は、その好みに応じてオンラインとオフラインで当社とやり取りをしています。当社は継続的な投資を通じて、
     基本的な事務処理や簡単な保険契約の申請に関するオンラインのセルフサービスから、市場をリードする代理店やその他の販
     売パートナーの支援に必要とされる高度なデジタル・ツールの提供に到るまで、デジタル能力の向上に取り組んでいます。
      毎年当社は顧客との間で34百万件を超える通常の商品に関連する保険取引に加え、AIAバイタリティを通じて105百万件のデ
     ジタル顧客とのやり取りを行っています。当社は業務支援のために人工知能（AI）機能を活用する方法の探求をさらに強化し
     ています。AIは、新規契約の処理、既存顧客に対するサービスの提供、保険金請求処理等、当社の多くのプロセスを通じて利
     用されています。
      AIA  のデジタル販売時点情報管理技術は進化を続けており、2018年度に当グループを通じた新規契約案件の90％超がデジタル
     申請されています。また、引受査定の自動化率も上昇を続けており、2018年度には新規契約全体の57％が人間を介在せずに販
     売時点で引き受けられています。さらにAIA独自の双方向性モバイル・オフィス（iMO）プラットフォームを通じて代理店が利
     用するアプリケーションの拡充も継続されており、採用活動の成功率を向上させ、導入研修のプロセスをデジタル化するiリク
     ルート（iRecruit）や当社の事業全体で採用され、代理店がどこでも継続的な学習や能力開発をできるようにするeラーニン
     グ・プラットフォームのiアカデミー（iAcademy）が導入されています。
      当社はまた、技術革新と新技術の利用を通じた事業の変革の方法を模索しています。当グループは、提携銀行向けにエン
     ド・ツー・エンドの販売とサービスのプラットフォームを構築するため、パートナーシップ販売網を対象としたデジタル化の
     イニシアチブに着手しています。これらの取組みは、上記のデジタル・ツールが顧客と販売網にもたらす経験を通じて事業の
     変革を推進することを目的としています。
      サイバー・セキュリティは、AIAにとってきわめて重要な問題であり、業界と当社の事業に対するリスクを増大させていま
     す。この分野に経営陣の最大限の関心、支援、ガバナンスが注がれるように、定期的に最新情報がグループ執行委員会と当社
     取締役会に報告されています。当社はこの分野の能力の強化と投資を継続しており、専門のサイバー・セキュリティ・チーム
     を支援するため、当グループ全体のサイバー攻撃の脅威の防止、検知、対応に関する先進的な能力を拡張するサイバー・セ
     キュリティ共有サービスセンターを新設しました。
     人々との関わり

      AIA  の成功の中心となっているのは、22,000人を超える有能で専門的且つ献身的な従業員の存在です。当社が力強い成長と成
     功の実績を持続できるのは、従業員の献身、勤勉、カスタマー・サービスに対するあくなき追求と当社戦略の一貫した実行の
     賜物です。
      AIA  の社風を特徴づけている業務理念は、「正しい人々と、正しい方法で、正しいことを行う。そうすれば、正しい結果が得
     られる（Doing       the  Right   Thing,    in  the  Right   Way,   with   the  Right   People...     the  Right   Results    will   come）。」という
     ものです。当社の企業構造は、グループ・センターによって設定、監視される戦略・リスク管理体制の範囲内で現地事業に権
     限を与えるように設計されており、それによって従業員と現地市場の関係の強化を促進しています。この社風の維持にとって
     重要な鍵となるのは、当社から提供される継続的な専門性開発の機会を積極的に追求し、AIAのブランド公約と目的を受け入れ
     る非常に有能な従業員の勧誘、育成、維持であると当社は判断しています。
      AIA  リーダーシップ・センター（AIA                Leadership      Centre）（以下「ALC」という。）は、当グループを通じた上級経営陣の育
     成に重要な役割を果たしています。同センターは、AIAの主要な戦略的優先事項に合致する非常に効果的なリーダーシップ養成
     プログラムの提供に明確に重点を置いています。運営開始から３年目を迎えるALCは、2018年度に240回を超えるイベントを一
     流のビジネス・スクールやコンサルティング企業と提携して開催しました。また、特定分野の知識とスキルの向上を目的とし
     た技術的リーダーシップ・プログラムや機能的リーダーシップ・プログラムも開催されています。このような専門教育に対す
     る取組みが評価され、AIAはLOMAから「優秀教育賞（Excellence                              in  Education）」を授与されています。
      当社は学習・開発プログラムの提供を支援するためにテクノロジーを利用しており、コンテンツ・オン・デマンドへのアク
     セスを含むデジタル化された学習コンテンツと提供方法を備えた新たな学習プラットフォームを導入しました。さらに当社
     は、効率と人材分析能力の向上のため、人事情報システムを転換する大規模な戦略的イニシアチブに着手しています。
      当年度中に当社の市場全体で約1,400名の上級職の査定が実施され、その結果、明確な承継計画が設定されるとともに人材開
     発の機会が確保されています。AIAは常に社内でリーダーを育成することを最優先しており、当年度中に生じた上級管理職の欠
     員の過半数が内部昇格によって補充されています。
      当社の年次従業員エンゲージメント調査は、市場全体の協力体制の成果を測る重要な指標であり、引き続き当社に貴重な洞
     察をもたらしています。喜ばしいことに、当グループの従業員エンゲージメント・スコアは、ギャラップ社のグローバル金融
     サービス・保険業ベンチマークの上位４分の１に入っています。AIAは、2018年度にギャラップ社からグレート・ワークプレー
     ス・アワード（Great          Workplace     Award）を受賞した世界で39社の企業の１つであり、国際生命保険会社で唯一同賞を授与され
     ています。
     展望

      アジア地域の経済成長の基礎的要因は、最近の金融市場の変動、現在の国際貿易関係の緊張から生じている地政学的な不安
     定、現行の経済成長サイクルの持続性に対する不安にもかかわらず、弾力性を維持しています。世界の経済成長率は減速が予
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     想されていますが、アジア地域では強力な国内需要の推進要因と主要な人口の動向が、AIAの事業の長期的な見通しを構造的に
     支えるプラス要因となっています。このような状況で米国の政策決定者は利上げを当面見合わせる対応を取っており、中国で
     は、  さらなる金融改革と併せて、成長率が減速しても質の高い経済成長へと転換を続けていくと予想されます。
      世界の次の10億人の中産階級消費者の90％はアジア地域で出現すると予想されており、これに基づく試算ではアジア地域の
     中産階級人口は2025年までに倍増すると見られています。世界のマクロ経済と地政学的環境の不安定を背景に、民間保険の普
     及率と社会保障の水準が低いことから、当社の保険商品に対するニーズは拡大を続けており、当社は戦略的優先事項の実現に
     引き続き重点的に取り組んでいます。
      AIA  はアジア地域で１世紀の歴史を持ち、世界でも有数の活気と魅力がある生命・疾病保険市場において事業を運営していま
     す。2019年の創立100周年を機に当社は、顧客の経済的な安全保障に取り組むことを改めて表明しています。当グループの次の
     100年を見据え、より健康で、より長く、より良い人生という公約は、当社の市場を通じて生じている空前の経済的、人口動態
     的、社会的な構造変化から生じる顧客のニーズの増大に対応する方法を如実に示しています。この公約の実現を通じて、当社
     は人々の人生に真のプラスの影響を与えていく方針です。
      100  周年を迎えた上で道のりは始まったばかりだと言える企業はまれでしょうが、AIAが顧客、従業員、パートナー、株主に
     さらに多くのものを提供できることを今までと同様に確信しています。むろん、その機会を捉えるためにすべきことは多くあ
     りますが、当社が適切な戦略とリーダーシップに加え、長期持続可能な価値の創出を継続するための最良のプラットフォーム
     を備えていると判断しています。AIAの次の100年を指導していくことを非常に喜ばしく思い、AIAがアジア・パシフィック地域
     全体のより健康な世紀をリードしていくことを期待しています。
     （署　名）

     ヌガ・ケン・ホーイ
     グループ最高執行役員兼プレジデント
     2019  年３月15日
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     財務の概況
      AIA  は、アジア・パシフィック地域の18の市場にプレゼンスを有しており、アジア全域で最大の上場生命保険グループであ
     る。当社は保険料の大部分を現地通貨で受領しており、為替変動による経済的な影響を最小限に抑えるため、現地の資産と負
     債の厳密なマッチングを行っている。当グループは連結業績を米ドル建てで報告していることから、連結業績の報告において
     通貨換算の効果が生じる。当社の営業成績における成長率や注釈は別段の表記がない限り、恒常為替レート・ベースで示され
     ている。この方式を採用した理由は、基礎となる事業の年次業績比較をより明確な形で提示できるからである。
      2018  年２月にAIAグループ・リミテッド（以下「当社」という。）の取締役会（以下「当社取締役会」という。）は、当社の
     事業年度末日を11月30日から12月31日に変更することを決議した。そのため、当会計期間の期末日は2018年12月31日となって
     いる。この変更に伴い、財務情報の比較可能性を高めるため、下記の財務情報は当期については2018年１月１日から2018年12
     月31日までの12ヶ月を対象としており、前期については2017年１月１日から2017年12月31日までの12ヶ月を対象としている。
     これに加え、2018年12月31日に終了した12ヶ月における当グループの監査済連結財務成績と2017年12月31日に終了した12ヶ月
     に関する比較財務情報が、連結財務書類及びエンベディッド・バリューに関する補足情報の注記47において任意開示されてい
     る。
     概要及び主要財務ハイライト

      2018  年度にAIAは再度素晴らしい財務成績を上げており、引き続き比較優位に立脚して戦略的優先事項の実現を強力に推し進
     めた結果、新規契約高、税引後営業利益、エンベディッド・バリュー、営業利益、原処分可能剰余金創出額が２桁の成長を達
     成した。さらに処分可能剰余金が増加するとともに、弾力性のあるソルベンシー・ポジションを維持しつつ、有機的成長と価
     値の増大を伴う無機的な機会の双方に資金を投入している。
      上記の財務成績とAIAの将来に対する自信を反映して、当社取締役会は、期末配当を14％増配して１株当たり84.80香港セン
     トとすることを提言した。さらに当社取締役会は、当社の事業年度末日が2018年11月30日から2018年12月31日に変更されたこ
     とに伴う会計期間の追加の１ヶ月について、１株当たり9.50香港セントの特別配当を行うことを提言した。
     エンベディッド・バリュー

      2018  年度の新規契約高は22％増の3,955百万米ドルとなり、当社の報告対象の全ての市場で新規契約高がプラスの成長を達成
     した。代理店販売網は引き続き当社の新規契約高の主要な源泉となっており、当グループの新規契約高全体の72％を占めてい
     る。代理店チャネルからの新規契約高は、プレミア代理店戦略の重点的な実施を通じて引き続き非常に力強い成長を遂げ、
     26％増の2,943百万米ドルとなった。パートナーシップ販売による新規契約高は、既報の通り2017年度上半期の香港におけるリ
     テール独立財務アドバイザー（IFA）チャネルの非常に力強い業績からさらに11％増の堅実な成長を達成した。
      年換算新規契約保険料は15％増の6,510百万米ドルとなり、新規契約利益率は3.7ポイント上昇して60.0％となった。また、
     新規契約保険料の現在価値に基づく利益率は、商品構成と国別構成の改善を反映して、2017年度の９％から10％に上昇した。
     エンベディッド・バリュー営業利益は、新規契約高の力強い成長に加え、エンベディッド・バリューに係る期待収益が3,893百
     万米ドルに増加したこと、既存ポートフォリオの先を見越した管理を通じて全体的な営業実績のプラス変動が603百万米ドルに
     なったことを反映して23％増の8,278百万米ドルとなった。その結果、エンベディッド・バリュー営業収益率は2017年度比で
     110ベーシス・ポイント上昇して16.3％となった。
      エンベディッド・バリューに基づく当社の株主に帰属する持分（以下「エンベディッド・バリュー持分」という。）は3,774
     百万米ドル増加して56,203百万米ドルとなった。この増加は、主としてエンベディッド・バリュー営業利益が、投資ポート
     フォリオと法定準備金に係る株式及びその他の資本市場の期待収益に比較した短期的な変動の影響を反映した投資収益の2,218
     百万米ドルのマイナス変動により一部相殺されたことによるものである。エンベディッド・バリューは、合計1,589百万米ドル
     の株主配当金の支払後の数字として報告されている。
      エンベディッド・バリュー持分には、2018年12月31日現在ののれん及びその他の無形資産1,686百万米ドル（2017年12月31日
     現在は1,650百万米ドル）を含む。この増加は、主としてソヴリン・アシュアランス・カンパニー・リミテッド（Sovereign
     Assurance     Company    Limited）の買収によるものであり、同社はオーストラリア・コモンウェルス銀行（Commonwealth                                              Bank   of
     Australia）（CBA）がニュージーランドにおいて所有していた生命保険及び疾病保険会社のASBグループ（ライフ）リミテッド
     （ASB   Group   (Life)    Limited）及びその子会社（ソヴリン社）の買収（2018年７月２日付で完了した。）の一部として取得さ
     れたものである。
     IFRS  利益

      税引後営業利益は13％増の5,298百万米ドルとなった。2018年度には当社の全ての報告対象の市場セグメントで税引後営業利
     益がプラスの成長を達成しており、これは新規契約高の持続的な成長と既存ポートフォリオの先を見越した管理によるもので
     ある。費用率は、規模の拡大による継続的な恩恵を受けて、2017年度の7.6％から7.1％に低下した。
      税引後営業利益率は、主として2018年度における総加重保険料収入の力強い成長と既存ポートフォリオにおける有配当型契
     約の割合の増大を反映して、2017年度の17.7％から17.5％に低下した。
      株主配分持分営業収益率は、主として税引後営業利益の成長により、40ベーシス・ポイント上昇して14.5％となった。
      2018  年12月31日現在の株主配分持分は36,795百万米ドルの安定した水準を維持しているが、これは1,589百万米ドルの株主配
     当金支払後の数字であり、さらに当社の報告通貨である米ドルに対する現地通貨の下落に伴う732百万米ドルと、株式ポート
     フォリオの時価評価のマイナス変動を含む純利益2,597百万米ドルが反映されている。
     資本  及び  配当

      2018  年12月31日現在の処分可能剰余金は2,165百万米ドル増加して14,751百万米ドルとなった。この増加には、AIA韓国の子
     会社化による1,886百万米ドルの処分可能剰余金の追加と、ソヴリン社の買収に伴う正味の影響額497百万米ドルの控除が含ま
     れている。
      原処分可能剰余金創出額は、AIA韓国の子会社化に伴う263百万米ドルの控除前の比較で13％増の4,945百万米ドルとなった。
     新規契約投資額は10％増の1,540百万米ドル、投資収益の変動及びその他の項目はマイナス795百万米ドル、株主配当金の支払
     額合計は1,589百万米ドルとなった。2018年12月31日現在のAIAカンパニーのソルベンシー比率は、2017年12月31日現在の446％
     から421％になった。当社のソルベンシー比率は、ソヴリン社の買収と当社に対する配当の影響の適用後においても非常に強固
     な水準を維持している。
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      2018  年度の当社の現地事業部門からグループ・コーポレート・センターに対する送金額は、2017年度の2,039百万米ドルから
     2,753百万米ドルに増加しており、この数字にはソヴリン社の買収後のニュージーランドからの特別送金が含まれている。当社
     取締役会は、AIAの確立された賢明で持続可能且つ漸進的な配当方針に従い、期末配当を14％増配して１株当たり84.80香港セ
     ン トとすることを提言した。さらに当社取締役会は、当社の事業年度末日が2018年11月30日から2018年12月31日に変更された
     ことに伴う会計期間の追加の１ヶ月について、１株当たり9.50香港セントの特別配当を行うことを提言した。これらの配当額
     は、当社の好調な財務成績に加え、当グループの将来の見通しについて当社取締役会が引き続き自信を持っていることを反映
     したものである。この配当の提言は、当社の2019年度定時株主総会において株主の承認に掛けられる。
     新規契約の成長率

     セグメントごとの新規契約高、年換算新規契約保険料及び新規契約利益率
                      2018  年                2017  年           新規契約高成長率
     百万米ドル（特記あ          新規契約     新規契約利      年換算新規契             新規契約利      年換算新規       恒常為替      実質為替
                                 新規契約高
     る場合を除く。）            高     益率     約保険料             益率    契約保険料       レート      レート
     香港            1,712      62.0%       2,697      1,384      53.7%      2,493       24%      24%
     タイ             447     73.1%        611      381     73.4%       519      12%      17%
     シンガポール             357     65.4%        547      297     69.7%       426      18%      20%
     マレーシア             247     63.8%        382      215     62.5%       340       8%      15%
     中国             965     90.5%       1,067       725     83.1%       873      30%      33%
     その他の市場             435     35.8%       1,206       395     39.9%       973      13%      10%
     小計            4,163      63.2%       6,510      3,397      59.4%      5,624       21%      23%
     連結準備金・自己資
     本要件を反映した調
     整額             (56)      n/m       n/m     (61)      n/m      n/m      n/m      n/m
     未配分のグループ事
     務費の税引後価値            (152)       n/m       n/m     (130)       n/m      n/m      n/m      n/m
     合計            3,955      60.0%       6,510      3,206      56.0%      5,624       22%      23%
      2018  年度の新規契約高は22％増の3,955百万米ドルとなり、当社の報告対象の全ての市場で新規契約高がプラスの成長を達成

     した。
      年換算新規契約保険料は15％増の6,510百万米ドルとなり、新規契約利益率は3.7ポイント上昇して60.0％となった。新規契
     約保険料の現在価値に基づく利益率は、商品構成と国別構成の改善を反映して、2017年度の９％から10％に上昇した。代理店
     販売網は引き続き当社の新規契約高の主要な源泉となっており、当グループの新規契約高全体の72％を占めている。代理店
     チャネルからの新規契約高は、プレミア代理店戦略の重点的な実施を通じて引き続き非常に力強い成長を遂げ、26％増の2,943
     百万米ドルとなった。この成長は、年換算新規契約保険料が18％の力強い成長を示して4,179百万米ドルになったことと新規契
     約利益率が70.4％に上昇したことを通じて達成されたものである。パートナーシップ販売による新規契約高は、既報の通り
     2017年度上半期の香港におけるリテールIFAチャネルの非常に力強い業績からさらに11％の堅実な成長を達成した。当社と銀行
     との間のパートナーシップにおける新規契約高は全体で18％の成長を達成した。
      2018  年度の香港における新規契約高は24％増の1,712百万米ドルとなっており、域内と中国大陸華人来訪者の双方の顧客セグ
     メントを通じて優れた業績を上げている。新規契約利益率は、商品構成が引き続き利益率の高い長期貯蓄商品と保障型商品に
     移行したことを受けて8.3ポイント上昇して62.0％となった。
      AIA  の中国における完全所有事業は報告対象市場セグメントの中で最も急速な成長を遂げており、新規契約高は30％増の965
     百万米ドルとなった。この素晴らしい業績は、質の高い採用活動と生産性の持続的な向上に重点を置いたプレミア代理店戦略
     の規律ある実行によるものである。
      2018  年度にタイにおける新規契約高は成長を回復し、主として年換算新規契約保険料の13％の成長に後押しされて12％増の
     447百万米ドルとなった。さらにファイナンシャル・アドバイザー・プログラムを通じて引き続き代理店の変革に取り組んだ結
     果、2018年度下半期においても販売の勢いは維持されている。
      シンガポールにおける新規契約高は、主として中核的な代理店チャネルに加え、シティバンク・エヌ・エー（以下「シティ
     バンク」という。）との間の戦略的パートナーシップを原動力として、18％の非常に力強い成長を達成した。新規契約利益率
     は65.4％に低下したが、これは既報の通りヘルスシールド（HealthShield）事業の収益性が低下したことに加え、2018年10月
     の規制変更を前に一時払ユニットリンク商品事業における契約高が増加したためである。
      マレーシアでは、当年度中の消費活動の低迷と税制改正にもかかわらず、2018年度下半期には新規契約高の成長が改善し、
     通年では８％増の247百万米ドルとなった。その他の市場における新規契約高は13％増の435百万米ドルとなった。この業績ハ
     イライトには、オーストラリア（ニュージーランドを含む。）、韓国、フィリピン、台湾における力強い成長が含まれてい
     る。
      当グループの新規契約高の業績は、現地の法定要件を超えた連結準備金及び自己資本要件並びに未配分のグループ事務費の
     現在価値に係る208百万米ドルの控除後の金額で報告されている。
     エンベディッド・バリュー持分

     エンベディッド・バリュー営業利益
      エンベディッド・バリュー営業利益は2017年度比23％増の8,278百万米ドルとなった。この力強い業績は、新規契約高が22％
     増の3,955百万米ドルとなったこと、エンベディッド・バリューに係る期待収益が3,893百万米ドルに増加したことに加え、全
     体的な営業実績のプラス変動が603百万米ドルとなったことによるものである。2010年の当社の新規株式公開（IPO）以後の営
     業実績の変動を通じて合計20億米ドル超のエンベディッド・バリューが上積みされている。
      エンベディッド・バリュー営業収益率は2017年度から110ベーシス・ポイント上昇して16.3％となった。
     １株当たりエンベディッド・バリュー営業利益―基本

                                               成長率          成長率
                           2018  年       2017  年
                                             恒常為替レート          実質為替レート
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     エンベディッド・バリュー営業利益
     （百万米ドル）                         8,278          6,654           23%          24%
     加重平均普通株式数（百万）                        12,021          12,002            n/a          n/a
     基本１株当たりエンベディッド・バ
     リュー営業利益（米セント）                         68.86          55.44           23%          24%
     １株当たりエンベディッド・バリュー営業利益―希薄化後

                                               成長率          成長率
                           2018  年       2017  年
                                             恒常為替レート          実質為替レート
     エンベディッド・バリュー営業利益
     （百万米ドル）                         8,278          6,654           23%          24%
               (注１)
     加重平均普通株式数           （百万）
                              12,056          12,039            n/a          n/a
     希薄化後１株当たりエンベディッド・
              (注１)
     バリュー営業利益          （米セント）
                              68.66          55.27           23%          24%
     （注１）株式に基づく報奨制度（「第一部－第６                     経理の状況－１       財務書類－A.      2018年12月31日に終了した事業年度の財務書類」における

        「連結財務書類に対する注記及び重要な会計方針」の注記39を参照のこと。）における適格取締役、役員、従業員及び代理店に対す
        る株式オプション、制限付株式ユニット、制限付株式購入ユニット及び制限付株式購入予約ユニットの付与に係る希薄化効果（もし
        あれば）を含む希薄化後の１株当たりエンベディッド・バリュー利益。
     エンベディッド・バリューの変動

      2018  年12月31日現在のエンベディッド・バリューは3,738百万米ドル増加して54,517百万米ドルとなった。
      この増加は、主として好調なエンベディッド・バリュー営業利益が、投資ポートフォリオと法定準備金に係る株式及びその
     他の資本市場の期待収益に比較した短期的な変動の影響を反映した投資収益の2,218百万米ドルのマイナス変動により一部相殺
     されたことによるものである。その他の営業外の変動は270百万米ドルとなっており、これは主としてAIA韓国の子会社化によ
     るプラスの影響が、企業間取引関連費用と新会計基準の実施に係る費用により一部相殺されたことによるものである。さら
     に、為替換算の変動のマイナスの影響が1,037百万米ドルとなっている。
      エンベディッド・バリューは、株主配当金の支払額1,589百万米ドル及びソヴリン社の買収に係る正味の影響額111百万米ド
     ル（購入価格918百万米ドル、エンベディッド・バリューの獲得額807百万米ドルから構成される。）の控除後の金額として表
     示されている。
      エンベディッド・バリューの変動の分析は、以下の通りである。
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                                               2018  年
                                                      エンベディッド・
                                    修正純資産          有効契約高
     百万米ドル（特記ある場合を除く。）                                                   バリュー
     期首エンベディッド・バリュー                                  20,974          29,805          50,779
                                                    –
     買収金額                                   (918)                    (918)
                      (注１)
     取得したエンベディッド・バリュー
                                         487          320          807
     取得の影響                                   (431)           320         (111)
     新規契約高                                   (660)          4,615          3,955
     エンベディッド・バリューに係る期待収益                                   4,550          (657)          3,893
     営業実績の変動                                    355          257          612
     営業上の前提条件の変更                                     29         (38)          (9)
                                                    –
     財務費用                                   (173)                    (173)
     エンベディッド・バリュー営業利益                                   4,101          4,177          8,278
     投資収益の変動                                  (1,428)           (790)         (2,218)
     経済上の前提条件の変更の影響                                    (3)          50          47
     その他の営業外の変動                                   3,452         (3,182)            270
     エンベディッド・バリュー総利益                                   6,122           255         6,377
                                                    –
     配当                                  (1,589)                    (1,589)
                                                    –
     その他の資本変動                                     98                    98
     為替レートの変動による影響                                   (537)          (500)         (1,037)
     期末エンベディッド・バリュー                                  24,637          29,880          54,517
                                               2017  年

                                                      エンベディッド・
                                    修正純資産          有効契約高
     百万米ドル（特記ある場合を除く。）                                                   バリュー
     期首エンベディッド・バリュー                                   16,862          25,986          42,848
     新規契約高                                   (591)          3,797          3,206
     エンベディッド・バリューに係る期待収益                                   4,154          (846)          3,308
     営業実績の変動                                    297          64         361
     営業上の前提条件の変更                                   (229)           146         (83)
                                                    –
     財務費用                                   (138)                    (138)
     エンベディッド・バリュー営業利益                                   3,493          3,161          6,654
     投資収益の変動                                   1,272           61        1,333
     経済上の前提条件の変更の影響                                    (7)         (185)          (192)
     その他の営業外の変動                                    387         (741)          (354)
     エンベディッド・バリュー総利益                                   5,145          2,296          7,441
                                                    –
     配当                                  (1,376)                    (1,376)
                                                    –
     その他の資本変動                                    134                    134
     為替レートの変動による影響                                    209         1,523          1,732
     期末エンベディッド・バリュー                                   20,974          29,805          50,779
     （注１）ソヴリン社について獲得されたエンベディッド・バリューは、2018年７月２日現在の関連再保険契約控除後の金額で計算されてい

        る。
     エンベディッド・バリュー持分

     百万米ドル（特記ある場合を除く。）                             2018  年12月31日現在              2017  年12月31日現在
     エンベディッド・バリュー                                      54,517                50,779
                   (注１)
     のれん及びその他の無形資産
                                            1,686                1,650
     エンベディッド・バリュー持分                                      56,203                52,429
     （注１）金額はIFRS財務書類に準拠し、税引後であり、また有配当型ファンド及び非支配持分に帰属する。

     エンベディッド・バリュー及び新規契約高に対するセンシティビティ

      株価及び金利の変動による中核的な前提条件の変動に起因するエンベディッド・バリュー及び新規契約高に対するセンシ
     ティビティは以下の通りであり、前期から変更が無かった。
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                      2018  年12月31日現在                   2017  年12月31日現在

                                    2018  年                   2017  年
                      エンベディッド・バ                     エンベディッド・バ
     百万米ドル                             新規契約高                     新規契約高
                         リュー                     リュー
     （特記ある場合を除く。）
     中央値                       54,517          3,955           50,779          3,206
     株価の変動の影響
     株価10％増                         736         n/a            750          n/a
     株価10％減                        (731)          n/a           (743)           n/a
     金利の変動の影響
     金利50ベーシス・ポイント増                         158         142            49         162
     金利50ベーシス・ポイント減                        (249)         (184)            (456)          (225)
     IFRS  利益

                      （注１）
     セグメントごとのIFRS税引後営業利益
                                               成長率          成長率
                           2018  年        2017  年
     百万米ドル（特記ある場合を除く。）                                        恒常為替レート          実質為替レート
     香港                         1,814          1,627           11%          11%
     タイ                          995          868          9%         15%
     シンガポール                          558          513          7%          9%
     マレーシア                          320          274          9%         17%
     中国                          870          643          32%          35%
     その他の市場                          826          742          14%          11%
     グループ・コーポレート・センター                          (85)          (32)          n/m          n/m
     合計                         5,298          4,635           13%          14%
     （注１）当社の株主に帰属する（但し、非支配持分を除く。）。

      税引後営業利益は13％増の5,298百万米ドルとなった。2018年度には当社の全ての報告対象の市場セグメントで税引後営業利

     益がプラスの成長を達成しており、これは新規契約高の持続的な成長と既存ポートフォリオの先を見越した管理によるもので
     ある。
      香港における税引後営業利益は11％の増加となったが、これは事業の成長と保険金請求実歴の改善が、2018年度中間報告書
     で既報の通り、商品構成の有配当型商品への移行により一部相殺されたためである。
      中国における税引後営業利益は、主として当社事業の規模拡大と良好な保険金請求実歴に後押しされて32％の素晴らしい成
     長を達成した。
      タイにおける税引後営業利益は2018年度上半期からの好調な成長の勢いを維持しており、事業の成長と継続率の向上を反映
     して通年では９％の増加となった。
      シンガポールでは、市場における医療費の２桁の高騰が収益性を圧迫したにもかかわらず、税引後営業利益は７％の増加を
     示した。マレーシアにおける税引後営業利益は、事業の成長と歩調を合わせて９％の増加を示した。2018年度にその他の市場
     は力強い業績を上げており、税引後営業利益は14％の成長を達成した。この業績ハイライトには、オーストラリア（ニュー
     ジーランドを含む。）、フィリピン、台湾、ベトナムにおける好調な業績が含まれている。
      株主配分持分営業収益率は、税引後営業利益の成長が、平均株主配分持分が2017年度比で増大したことにより一部相殺され
     た結果、40ベーシス・ポイント上昇して14.5％となった。
     セグメントごとの総加重保険料収入

                                                成長率         成長率
                            2018  年       2017  年
     百万米ドル（特記ある場合を除く。）                                        恒常為替レート         実質為替レート
     香港                          11,444          9,535          20%         20%
     タイ                          3,895          3,559           5%         9%
     シンガポール                          2,738          2,435          10%         12%
     マレーシア                          2,083          1,848           6%         13%
     中国                          4,006          3,118          26%         28%
     その他の市場                          6,377          5,898          10%          8%
     合計                          30,543          26,393           14%         16%
      総加重保険料収入は2017年度比14％増の30,543百万米ドルとなった。

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     IFRS  営業利益投資収益
                                               成長率          成長率
                           2018  年        2017  年
     百万米ドル（特記ある場合を除く。）                                        恒常為替レート          実質為替レート
     受取利息                         6,125          5,500           10%          11%
     株式及び不動産に関して期待される長
     期投資収益                         1,951          1,689           14%          16%
     合計                         8,076          7,189           11%          12%
      IFRS  営業利益投資収益は、2017年度比11％増の8,076百万米ドルとなった。この成長は、主として投資ポートフォリオの規模

     拡大によるものである。
     営業費用

                                               成長率          成長率
                           2018  年        2017  年
     百万米ドル（特記ある場合を除く。）                                        恒常為替レート          実質為替レート
     営業費用                         2,171          2,019           7%          8%
      営業費用は７％増の2,171百万米ドルとなったが、費用率は引き続き規模の拡大による恩恵を受けて、2017年度の7.6％から

     7.1％に低下した。
        （注１）
     純利益
                                               成長率          成長率
                               2018  年      2017  年
     百万米ドル（特記ある場合を除く。）                                        恒常為替レート          実質為替レート
     税引後営業利益                            5,298        4,635           13%          14%
     株式及び不動産に関する投資収益の税引後短期
        (注２)
     的変動
                                (2,063)         2,040           n/m          n/m
     自己使用目的で保有する不動産の税引後再評価
          (注２)(注３)
     益の再分類
                                 (212)        (84)          n/m          n/m
                 (注３)
     税引後企業取引関連費用
                                 (148)        (25)          n/m          n/m
                  (注３)
     新会計基準の税引後導入費
                                 (42)        (7)          n/m          n/m
     その他の税引後営業外投資収益及びその他の項
      (注３)
     目
                                 (236)        (63)          n/m          n/m
     合計                            2,597        6,496          (60)%          (60)%
     （注１）当社の株主に帰属する（但し、非支配持分を除く。）。

     （注２）投資収益の短期変動には自己使用目的で保有する不動産の評価益を含む。さらにこの金額は、IFRSの測定と表示に準拠させるため、
        純利益から組み替えられている。
     （注３）比較情報は現行年度の表示に適合するように調整されている。
     IFRS  営業外実績の変動

      AIA  のIFRS純利益の定義には、株式ポートフォリオの時価評価額の変動が含まれる。IFRS純利益は2017年度比で60％減少して
     2,597百万米ドルとなった。この減少は、株式及び不動産の短期変動が、特にその他の個別ポートフォリオで運用される有配当
     型契約について、2017年度の2,040百万米ドルのプラス変動から、2,063百万米ドルのマイナス変動に転じたことが原因であ
     る。2018年度のその他の営業外項目には、AIA韓国の子会社化に関連する税金費用とソヴリン社の買収に伴う費用からなる企業
     間取引関連費用148百万米ドルと、新会計基準の実施に係る費用42百万米ドルが含まれる。
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     株主配分持分の変動
     百万米ドル（特記ある場合を除く。）                                        2018  年         2017  年
     期首株主配分持分                                           36,413           29,653
     純利益                                            2,597           6,496
     従業員株式信託の保有する株式の購入                                            (11)           (10)
     配当                                           (1,589)           (1,376)
     自己使用不動産の再評価益                                              8          88
     為替換算調整額                                            (732)           1,409
     その他の資本変動                                             109           153
     株主配分持分の変動の合計                                             382          6,760
     期末株主配分持分                                           36,795           36,413
     平均株主配分持分                                           36,604           33,034
      株主配分持分の変動は、公正価値準備金の変動調整前の数字で表示されている。これにより売却可能債券の市場価値の変動

     に関するIFRS会計処理前の、当年度中における株主資本の基礎となる変動がより明確に反映されるとAIAは判断している。
      2018  年度の平均株主配分持分は、2017年度中に株式ポートフォリオに多額の時価評価益が生じた結果、2018年度期首のポジ
     ションが上昇していたことから、2017年度の33,034百万米ドルから3,570百万米ドル増加して36,604百万米ドルとなった。
      2018  年12月31日現在の株主配分持分は36,795百万米ドルの安定した水準を維持しているが、これは1,589百万米ドルの株主配
     当金支払後の数字であり、さらに当社の報告通貨である米ドルに対する現地通貨の下落に伴う732百万米ドルと、株式ポート
     フォリオの時価評価のマイナス変動を含む純利益2,597百万米ドルが反映されている。
      為替、金利及び株価の変動から生じるセンシティビティについては、「第一部－第６　経理の状況－１　財務書類－A.                                                       2018
     年12月31日に終了した事業年度の財務書類」における「連結財務書類に対する注記及び重要な会計方針」の注記37を参照のこ
     と。
     １株当たりIFRS利益

      2018  年度の株主に帰属するIFRS税引後営業利益に基づく基本１株当たり利益は12％増の44.07米セントとなった。
      2018  年度の株主に帰属するIFRS純利益に基づく基本１株当たり利益（株式及び投資不動産ポートフォリオからの時価評価の
     変動を含む。）は60％減の21.60米セントとなった。
     １株当たりIFRS利益―基本

                                     (注１)                    (注１)
                                  純利益                税引後営業利益
                              2018  年       2017  年       2018  年       2017  年
     利益（百万米ドル）                            2,597         6,496         5,298         4,635
     加重平均普通株式数（百万）                           12,021         12,002         12,021         12,002
     基本１株当たり利益（米セント）                            21.60         54.12         44.07         38.62
     １株当たりIFRS利益―希薄化後

                                     (注１)                    (注１)
                                  純利益                税引後営業利益
                              2018  年       2017  年       2018  年       2017  年
     利益（百万米ドル）                            2,597         6,496         5,298         4,635
               (注２)
     加重平均普通株式数           （百万）
                                12,056         12,039         12,056         12,039
                 (注２)
     希薄化後１株当たり利益             （米セント）
                                 21.54         53.96         43.94         38.50
     （注１）当社の株主に帰属する（但し、非支配持分を除く。）。

     （注２）株式に基づく報奨制度（「第一部－第６                     経理の状況－１       財務書類－A.      2018年12月31日に終了した事業年度の財務書類」における
        「連結財務書類に対する注記及び重要な会計方針」の注記39を参照のこと。）における適格取締役、役員、従業員及び代理店に対す
        る株式オプション、制限付株式ユニット、制限付株式購入ユニット及び制限付株式購入予約ユニットの付与に係る希薄化効果（もし
        あれば）を含む希薄化後の１株当たり利益。
     資本

     処分可能剰余金の創出
      2018  年12月31日現在の当グループの処分可能剰余金は、連結準備金及び自己資本要件を含む必要資本に対する修正純資産の
     超過額を示している。
      2018  年12月31日現在の処分可能剰余金は2,165百万米ドル増加して14,751百万米ドルとなった。この増加には、AIA韓国の子
     会社化による1,886百万米ドルの処分可能剰余金の追加と、ソヴリン社の買収に伴う正味の影響額497百万米ドルの控除が含ま
     れている。
      投資収益の変動及びその他の項目を除く原処分可能剰余金創出額は、AIA韓国の子会社化に伴う263百万米ドルの控除前の比
     較で13％増の4,945百万米ドルとなった。この増加は、既存事業の規模拡大に加え、魅力的な資本利益率を伴う質の高い新規契
     約の引受に重点を置いた結果である。新規契約の引受に対する投資額は10％増の1,540百万米ドルとなった。
      投資収益の変動及びその他の項目（規制状況の進展に伴うものを含む。）の全体的な効果は795百万米ドルのマイナスであ
     り、株主配当金の支払額は1,589百万米ドルとなった。
      処分可能剰余金の変動の概要は、下表の通りである。
     百万米ドル（特記ある場合を除く。）                                   2018  年            2017  年

     期首処分可能剰余金                                        12,586               9,940
     2018  年１月１日付のAIA韓国の子会社化を通じた処分可能剰余金
     の放出                                        1,886                 –
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     取得の影響                                        (497)                 –
     創出された基礎となる処分可能剰余金                                        4,945              4,568
     新規契約への投資に利用された処分可能剰余金                                       (1,540)              (1,386)
     投資収益の変動及びその他の項目                                        (795)              1,039
     未配分のグループ事務費                                        (170)              (195)
     配当                                       (1,589)              (1,376)
     財務費用及びその他の資本変動                                         (75)               (4)
     期末処分可能剰余金                                        14,751              12,586
     グループ・コーポレート・センターに対する正味資金

      運転資金は、グループ・コーポレート・センターにおいて保有される負債証券及び持分証券、預金並びに現金及び現金同等
     物で構成されている。2018年12月31日現在の運転資金は10,296百万米ドルに増加した。ビジネス・ユニットからの正味送金額
     は、2017年度の2,039百万米ドルから714百万米ドル増加して2,753百万米ドルとなった。この増加は主として中国及びその他の
     市場からの送金額の増加によるものであり、その大きな部分をソヴリン社の買収後のニュージーランドからの特別送金が占め
     ている。さらにこの増加は、2018年度のタイにおいて要求された様々な規制上の承認の時期が、規制上の承認枠組が明確にな
     るまで留保されていたことに伴う送金額の減少によって一部相殺されているが、その後、2019年１月にタイからグループ・
     コーポレート・センターに対し319百万米ドルが追加送金されている。
      借入金は、ミディアム・ターム・ノートの発行による合計1,490百万米ドルの正味手取金が、ミディアム・ターム・ノートの
     満期償還金500百万米ドルにより一部相殺された結果、1,001百万米ドルの増加となった。運転資本の増加額の合計は、株主配
     当金支払額1,589百万米ドル及びソヴリン社の買収のための支払総額918百万米ドルの控除後の金額で報告されている。
      以下の表は運転資金の変動の要約である。
     百万米ドル（特記ある場合を除く。）                                      2018  年          2017  年

     期首運転資金                                          9,714             8,404
     グループ・コーポレート・センターの期首実績                                           (85)             (32)
     ビジネス・ユニットからの資本流入
     　香港                                          1,054              952
     　タイ                                           149             467
     　シンガポール                                           267             238
     　マレーシア                                           185             192
     　中国                                           542             207
     　その他の市場                                           556            (17)
     グループ・コーポレート・センターに送金される正味資産                                          2,753             2,039
                                                              –
     ソヴリン社の取得に係る支払                                          (918)
     借入金の増額分                                          1,001              514
     従業員株式信託が保有する株式の購入                                           (11)             (10)
     配当の支払                                         (1,589)             (1,376)
     公正価値準備金及びその他の変動                                          (569)              175
     期末運転資金                                          10,296             9,714
                                  62/655










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     連結財政状態計算書
                                  2018  年12月31日現        2017  年12月31日現           成長率
     百万米ドル（特記ある場合を除く。）                                在          在       実質為替レート
     資産
     　金融商品                                  186,142          179,503             4%
     　投資不動産                                   4,794          4,363           10%
     　現金及び現金同等物                                   2,451          1,922           28%
     　繰延獲得費用及び繰延オリジネーション費用                                  24,626          21,950            12%
     　その他の資産                                  11,793          10,908            8%
     資産合計                                  229,806          218,646             5%
     負債

     　保険契約及び投資契約負債                                  172,649          159,685             8%
     　借入金                                   4,954          3,958           25%
     　その他の負債                                  12,797          11,447            12%
     控除：負債合計                                  190,400          175,090             9%
     資本

     　資本合計                                  39,406          43,556           (10)%
     　控除：非支配持分                                    400          380           5%
     AIA  グループ・リミテッド株主に帰属する資本合計                                 39,006          43,176           (10)%
     株主配分持分                                  36,795          36,413            1%
     株主資本の変動

     百万米ドル（特記ある場合を除く。）                                        2018  年         2017  年
     期首株主資本                                           43,176           34,555
     純利益                                            2,597           6,496
     資産に係る公正価値（損失）／利益                                           (4,552)            1,861
     従業員株式信託の保有する株式の購入                                            (11)           (10)
     配当                                           (1,589)           (1,376)
     自己使用不動産の再評価益                                              8          88
     為替換算調整額                                            (732)           1,409
     その他の資本変動                                             109           153
     株主資本の変動の合計                                           (4,170)            8,621
     期末株主資本                                           39,006           43,176
     投資合計

                             2018  年12月31日現        全体に占める        2017  年12月31日現        全体に占める
     百万米ドル（特記ある場合を除く。）                           在        割合         在        割合
     保険契約者及び株主合計                            171,337          88%        162,676          87%
     ユニットリンク契約及び連結投資ファンド合計                             23,938          12%        24,815         13%
     投資合計                            195,275          100%        187,491         100%
      以下の通り、当年度における投資内容には変動が無かった。

     ユニットリンク契約及び連結投資ファンド

                             2018  年12月31日現        全体に占める        2017  年12月31日現        全体に占める
     百万米ドル（特記ある場合を除く。）                           在        割合         在        割合
     ユニットリンク契約及び連結投資ファンド
     　負債証券                             4,765         20%         4,720         19%
                                            –                  –
     　貸付金及び預金                               81                  97
     　株式                             18,418         77%        19,522         79%
     　現金及び現金同等物                              672        3%         466        2%
                                            –                  –
     　デリバティブ                               2                 10
     ユニットリンク契約及び連結投資ファンド合計                             23,938         100%         24,815         100%
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     保険契約者及び株主の投資
                          2018  年12月31日現        全体に占める割         2017  年12月31日現        全体に占める割
     百万米ドル（特記ある場合を除く。）                         在         合         在         合
     有配当型ファンド及びその他の個別ポート
                      (注１)
     フォリオで運用される有配当型契約
      国債及び政府機関債                         14,121           8%        11,470           7%
      社債及び仕組債                         30,183           18%        28,403          18%
      貸付金及び預金                          2,179           1%        2,245          1%
      小計―確定利付投資                         46,483           27%        42,118          26%
      株式                         13,892           8%        12,498           8%
      投資不動産及び自己使用目的で保有する
                                                              –
      不動産                           888          1%         761
                                           –                   –
      現金及び現金同等物                           395                   201
                                           –                   –
      デリバティブ                           148                   82
     有配当型ファンド及びその他の個別ポート
     フォリオで運用される有配当型契約小計                          61,806           36%        55,660          34%
                   (注１)
     その他の保険契約者及び株主
      国債及び政府機関債                         49,317           29%        45,693          28%
      社債及び仕組債                         41,835           24%        42,583          26%
      貸付金及び預金                          5,132           3%        5,868          4%
      小計―確定利付投資                         96,284           56%        94,144          58%
      株式                          5,789           3%        6,059          4%
      投資不動産及び自己使用目的で保有する
      不動産                          5,794           4%        5,305          3%
      現金及び現金同等物                          1,384           1%        1,255          1%
                                           –                   –
      デリバティブ                           280                   253
     その他の保険契約者及び株主小計                          109,531           64%        107,016           66%
     保険契約者及び株主合計                          171,337           100%        162,676          100%
     （注１）有配当型ファンド及びその他の個別ポートフォリオで運用される有配当型契約並びにその他の保険契約者及び株主の表示は、「第一

        部－第６　経理の状況－１　財務書類－A.                  2018年12月31日に終了した事業年度の財務書類」における「連結財務書類に対する注記及
        び重要な会計方針」の注記20に合致している。比較情報は、現行年度の表示に適合するように調整されている。詳細は、「第一部－
        第６　経理の状況－１　財務書類－A.                2018年12月31日に終了した事業年度の財務書類」における「連結財務書類に対する注記及び重
        要な会計方針」の注記20を参照のこと。
     資産

      有配当型保険契約は、保険契約者と株主の間の剰余金の分割について定める規則に従い、分別保管される法定基金において
     引き受けられる。「その他の個別ポートフォリオで運用される有配当型契約」は、分別保管される投資資産と将来の剰余金の
     分配のための明示的な引当金により裏付けられているが、保険契約者と株主の間の剰余金の分割については規則で定義されて
     いないものをいう。当社はこの事業の性質と規模の拡大を反映するため、投資の開示を修正し、当該事業の資産を有配当型保
     険契約と同じグループに分類している。比較情報は、2017年12月31日現在についても表示されている。
      2018  年12月31日現在の資産合計は、2017年12月31日現在の218,646百万米ドルから11,160百万米ドル増加して229,806百万米
     ドルとなった。
      投資合計には、金融商品、投資不動産、自己使用目的で保有する不動産、現金及び現金同等物を含み、2018年12月31日現在
     の投資合計は，2017年12月31日現在の187,491百万米ドルから7,784百万米ドル増加して195,275百万米ドルとなった。
      2018  年12月31日現在の投資合計195,275百万米ドルのうち、171,337百万米ドルが保険契約者及び株主に関して保有されてお
     り、残りの23,938百万米ドルがユニットリンク契約及び連結投資ファンドの裏付けとなる資産である。
      2018  年12月31日現在の保険契約者及び株主に関して保有する確定利付投資（負債証券、貸付金及び定期預金を含む。）は、
     2017年12月31日現在の136,262百万米ドルから142,767百万米ドルに増加した。確定利付ポートフォリオの平均信用格付はAであ
     り、2017年12月31日現在のポジションと同等の水準を維持している。
      2018  年12月31日現在の当社の確定利付投資に占める国債及び政府機関債の割合は、2017年12月31日現在の42％から44％と
     なった。2018年12月31日現在の当社の確定利付投資に占める社債及び仕組債の割合は、2017年12月31日現在の52％から50％と
     なった。
      2018  年12月31日現在の保険契約者及び株主に関して保有する持分証券総額は、2017年12月31日現在の18,557百万米ドルから
     19,681百万米ドルに増加した。このように簿価が1,124百万米ドルの増加となったのは、主として新規購入額による増加が時価
     評価のマイナス変動によって相殺された結果である。上記の数字のうち、13,892百万米ドルの持分証券が有配当型ファンド及
     びその他の個別ポートフォリオで運用される有配当型契約において保有されている。
      2018  年12月31日現在の現金及び現金同等物は、2017年12月31日現在の1,922百万米ドルから529百万米ドル増加して2,451百万
     米ドルとなった。この増加は、主として事業運営からのプラスの正味現金流入額と当年度中のミディアム・ターム・ノートの
     発行による合計1,490百万米ドルの正味手取金が、ミディアム・ターム・ノートの満期償還金500百万米ドルと株主配当金支払
     額1,589百万米ドルにより一部相殺された結果を反映したものである。
      2018  年12月31日現在の保険契約者及び株主に関する投資不動産及び自己使用目的で保有する不動産の総額は、2017年12月31
     日現在の6,066百万米ドルから6,682百万米ドルに増加した。
      2018  年12月31日現在の繰延獲得費用及び繰延オリジネーション費用は、主として新規契約高の成長を反映して、2017年12月
     31日現在の21,950百万米ドルから24,626百万米ドルに増加した。
      2018  年12月31日現在のその他の資産は、再保険回収額、未収利息、前払金の増加を反映して、2017年12月31日現在の10,908
     百万米ドルから11,793百万米ドルに増加した。
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     負債
      2018  年12月31日現在の負債合計は、2017年12月31日現在の175,090百万米ドルから190,400百万米ドルに増加した。
      2018  年12月31日現在の保険契約及び投資契約負債は、有効契約ポートフォリオの基礎となる成長が、ユニットリンク契約及
     び有配当型契約の裏付けとなる株式の時価評価のマイナス変動と為替換算のマイナスの影響により相殺された結果、2017年12
     月31日現在の159,685百万米ドルから172,649百万米ドルに増加した。
      2018  年12月31日現在の借入金は、ミディアム・ターム・ノートの発行による合計1,490百万米ドルの正味手取金が、ミディア
     ム・ターム・ノートの満期償還金500百万米ドルにより一部相殺された結果、4,954百万米ドルに増加した。「第一部－第６　
     経理の状況－１　財務書類－A.               2018年12月31日に終了した事業年度の財務書類」における「連結財務書類に対する注記及び重
     要な会計方針」の注記29において開示されている通り、2014年に発行された額面金額500百万米ドルのミディアム・ターム・
     ノートは、2019年３月に満期を迎える予定である。レバレッジ比率（借入金及び資本の合計に占める借入金のパーセンテージ
     表示と定義される。）は11.2％であり、2017年12月31日現在の8.3％から上昇した。
      2018  年12月31日現在のその他の負債は、繰延税金負債と投資関連債務の増加を反映して、2017年12月31日現在の11,447百万
     米ドルから12,797百万米ドルに増加した。
      コミットメントと偶発債務の詳細については、「第一部－第６　経理の状況－１　財務書類－A.                                             2018年12月31日に終了した
     事業年度の財務書類」における「連結財務書類に対する注記及び重要な会計方針」の注記42を参照のこと。
     自己  資本

      当グループの監督機関は香港保険局（以下「HKIA」という。）である。当グループの主たる事業会社は、香港の保険会社で
     あるAIAカンパニーである。
      2018  年12月31日現在、当グループの主たる規制会社であるAIAカンパニーの利用可能な資本総額は、香港保険条例の基準で
     9,208百万米ドルであり、その結果、AIAカンパニーの必要最低自己資本のソルベンシー比率は、2017年12月31日現在の446％か
     ら421％に低下した。当グループのソルベンシー比率は、ソヴリン社の買収と当社に対する配当金の支払の影響の適用後も非常
     に力強い水準を維持している。
      AIA  カンパニーの利用可能な資本総額とソルベンシー比率の要約は以下の通りである。
     百万米ドル（特記ある場合を除く。）                            2018  年12月31日現在               2017  年12月31日現在

     利用可能な自己資本総額                                      9,208                 8,395
     必要最低自己資本（100％）                                      2,189                 1,882
     ソルベンシー比率（％）                                      421%                 446%
      さらに当グループの支店及び子会社は、自己及びその親会社が営業を行っている法域の監督下にある（関連する自己資本規

     制を含む。）。2018年12月31日現在、現地事業部門は、各事業体及び各地理的市場における現地監督機関の自己資本要件を満
     たしている。
     グローバル・ミディアム・ターム・ノート（GMTN）及び有価証券プログラム

      当社の60億米ドルのGMTN及び有価証券プログラムに基づき、当社は、2018年４月に500百万米ドル及び3,900百万香港ドルの
     額面金額、2018年９月に500百万米ドルの額面金額により、上位無担保固定利付社債を発行した。2018年４月発行の500百万米
     ドルの社債の利率は年率3.90％であり、満期は2028年である。2018年４月発行の3,900百万香港ドルの社債は上場されており、
     利率は年率2.76％、満期は2021年である。2018年９月発行の500百万米ドルの社債の利率は年率で３ヶ月物LIBOR利率プラス
     0.52％であり、満期は2021年である。2018年３月に当社は、500百万米ドルの額面金額による上位無担保固定利付社債を償還し
     た。2018年12月31日現在、GMTN及び有価証券プログラムに基づき発行された社債の簿価総額は4,954百万米ドルである。
      2019  年１月16日に当グループは、非上場の香港ドル建て固定利付ミディアム・ターム・ノートを発行した。募集の内訳は、
     利率が年率2.95％の3.5年物ノートが1,300百万香港ドル、利率が年率3.68％の12年物ノートが1,100百万香港ドルである。これ
     らのノートを米ドル建てに換算すると、合計で約307百万米ドルに相当する。
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     信用格付
      2018  年12月31日現在のAIAカンパニーの財務力格付は、ムーディーズが「安定的」のアウトルックを伴うAa2（Very                                                      Low
     Credit    Risk）、フィッチが「安定的」のアウトルックを伴うAA（Very                              Strong）、スタンダード＆プアーズが「安定的」のア
     ウトルックを伴うAA-（Very             Strong）である。
      当社に対する発行体信用格付は、ムーディーズが「安定的」のアウトルックを伴うA2（Low                                          Credit    Risk）、フィッチが「安
     定的」のアウトルックを伴うAA-（Very                   High   Credit    Quality）、スタンダード＆プアーズが「安定的」のアウトルックを伴う
     A（Strong）である。
     配当

      当社取締役会は、AIAの確立された賢明で持続可能且つ漸進的な配当方針に従い、期末配当を14％増配して１株当たり84.80
     香港セントとすることを提言した。さらに当社取締役会は、当社の事業年度末日が2018年11月30日から2018年12月31日に変更
     されたことに伴う会計期間の追加の１ヶ月について、１株当たり9.50香港セントの特別配当を行うことを提言した。これらの
     配当額は、当社の好調な財務成績に加え、当グループの将来の見通しについて当社取締役会が引き続き自信を持っていること
     を反映したものである。この配当の提言は、当社の2019年度定時株主総会において株主の承認に掛けられる。
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     ４【経営上の重要な契約等】
     重要な契約の概要
     　2018年７月２日、当グループはソヴリン・アシュアランス・カンパニー・リミテッドの株式資本の100％を取得し、これによ
     り同社議決権の100％の支配を獲得した。かかる取得は、ニュージーランドのオーストラリア・コモンウェルス銀行が所有する
     生命健康保険事業であるASBグループ（ライフ）リミテッド及びその子会社（ソヴリン社）の取得の一環である。詳細について
     は、「第一部－第６          経理の状況－１        財務書類－A.       2018年12月31日に終了した事業年度の財務書類」における「連結財務書類
     に対する注記及び重要な会計方針」の注記５を参照のこと。
     非免除関連取引

     　2018年12月31日に終了した13ヶ月中、当グループは、香港上場規則第14A章の年次報告義務の免除の対象とならない関連取引
     を締結しなかった。
     関連当事者取引

     　2018年12月31日に終了した13ヶ月中、当グループが通常の業務過程で行った関連当事者取引の詳細については、「第一部－
     第６   経理の状況－１        財務書類－A.       2018年12月31日に終了した事業年度の財務書類」における「連結財務書類に対する注記及
     び重要な会計方針」の注記41を参照のこと。かかる関連当事者取引は、全て香港上場規則第14A章における免除の対象となる関
     連取引であった。
     ５【研究開発活動】

     　該当事項なし。
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     第４【設備の状況】
     １【設備投資等の概要】
     　「第一部－第６　経理の状況－１　財務書類－A.                        2018年12月31日に終了した事業年度の財務書類」における「連結財務書類
     に対する注記及び重要な会計方針」の注記16を参照のこと。
     ２【主要な設備の状況】

     　2018年12月31日現在の香港、韓国、タイ、シンガポール、中国及びマレーシアにおける主なオフィス及び施設は、下の表の
     通りである。
     所有又は賃借不動産（香港所在）

                                                      主要な敷地内に
                                           所有不動産の
                                                      勤務／居住する
                                   (注)
                           香港における面積
        会社名         所在地                           市場価値
                                                      AIAグループの
                                            （米ドル）
                                                     従業員数（概数）
                        当社は現在、香港（マカオを含
                        む。）において、完成した不動産
                        ２件（土地の総面積は約30,000平
               香港（マカオを         方メートル（約322,000平方フィー
      AIAカンパニー                                     629,506,770             776
                含む。）       ト））を所有し、22件の不動産
                        （土地の総面積は約11,167平方
                        メートル（約120,206平方フィー
                        ト））を賃借している。
                        当社は現在、香港（マカオを含
                        む。）において、完成した不動産
                        ３件（土地の総面積は約102,000平
      AIAインターナ         香港（マカオを         方メートル（1,102,000平方フィー
                                           3,644,627,126             1,766
       ショナル         含む。）       ト））を所有し、89件の不動産
                        （土地の総面積は約98,710平方
                        メートル（約1,062,504平方フィー
                        ト））を賃借している。
     （注）所有     不動産   は、主にオフィス不動産である。賃借している不動産には、オフィス及び従業員宿舎が含まれる。
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     当社のその他の       市場  における所有又は賃借不動産
                                                      主要な敷地内に
                                           所有不動産の
                           各国における面積等
                                                      勤務／居住する
        会社名         所在地                           市場価値
                                    (注)
                          （空閑地を除く。）
                                                      AIAグループの
                                            （米ドル）
                                                     従業員数（概数）
                        当社は現在、韓国において、完成
                        した不動産１件（土地の総面積は
     AIAライフ・イン
                        約47,000平方メートル（約505,000
      シュアランス・
                 韓国      平方フィート））を所有して、49                    309,810,000             489
      カンパニー・リ
                        件の不動産（土地の総面積は約
       ミテッド
                        41,031平方メートル（約441,659平
                        方フィート））を賃借している。
                        当社は現在、タイにおいて、完成
                        した不動産８件（土地の総面積は
                        約158,000平方メートル（約
      AIAカンパニー                  1,698,000平方フィート））を所有
                 タイ                          653,749,145             2,760
      （タイ支店）                 して、23件の不動産（土地の総面
                        積は約66,880平方メートル（約
                        719,900平方フィート））を賃借し
                        ている。
                        当社は現在、シンガポールにおい
                        て、完成した不動産４件（土地の
                        総面積は約41,000平方メートル
      AIAシンガポー
                        （約446,000平方フィート））を所
      ル・プライベー          シンガポール                            566,501,320             690
                        有して、４件の不動産（土地の総
      ト・リミテッド
                        面積は約5,830平方メートル（約
                        62,753平方フィート））を賃借し
                        ている。
                        当社は現在、中国において、完成
                        した不動産１件（土地の総面積は
      AIAカンパニー            中国      約178,000平方メートル（約                    400,379,274             130
                        1,918,000平方フィート））を所有
                        している。
                        当社は現在、中国において、125件
                        の不動産（土地の総面積は約
      AIAカンパニー
                 中国      200,000    平  方  メ  ー  ト  ル  （  約       0          2,500
      （中国支店）
                        2,150,000平方フィート））を賃借
                        している。
                        当社は現在、マレーシアにおい
                        て、完成した不動産27件（土地の
                        総面積は約136,302平方メートル
                        （約1,467,292平方フィート））を
       AIA  Bhd.
                マレーシア                           176,056,912             1,917
                        所有して、33件の不動産（土地の
                        総面積は約59,826平方メートル
                        （約643,962平方フィート））を賃
                        借している。
     （注）所有不動産は、主にオフィス不動産である。賃借している不動産には、オフィス及び従業員宿舎が含まれる。

     ３【設備の新設、除却等の計画】

     　タイのバンコク都バーンナー区において16,000平方メートルの自由保有の土地を取得しており、ここに延べ床面積約113,000
     平方メートルのオフィスビルを建設する予定である。工事は2019年に開始され、完成は2023年が見込まれている。
     　香港におけるAIAビルの再開発に関連し、AIAカンパニーは、湾仔エリアのオフィス・スペース約90,000平方フィートをス
     タッフの居住のため賃貸した。かかる賃貸は2018年11月１日に開始し、2019年３月末にスタッフの移動が完了した。
     　AIA   Bhd.は、2018年12月31日に終了した事業年度の下半期に、マレーシアの非中核物件４件を処分した。
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     第５【提出会社の状況】
     １【株式等の状況】
     （１）【株式の総数等】
     ①【株式の総数】
                                                     2018  年12月31日現在
            授権株数（株）                   発行済株式総数（株）                  未発行株式数（株）
                  (注)                                      (注)
            該当事項なし                                      該当事項なし
                                 12,077,063,781
     （注）香港会社条例に基づく「無額面株式」制度に従い、当社は「授権株式資本」を有しておらず、これに代わり、当社は発行可能な株式数
       の上限を当社定款に任意で記載することができる。当社定款に発行可能な株式数の上限に関する規定はない。
     ②【発行済株式】

                                                     2018  年12月31日現在
                                        上場金融商品取引所名
      記名・無記名の別及び額面・
                       種類        発行数（株）         又は登録認可金融商品                内容
          無額面の別
                                          取引業協会名
                                                   当社資本における普通株
        記名式無額面株式              普通株式        12,077,063,781           香港証券取引所          式は、完全な議決権を有
                                                     する株式である。
            計            －      12,077,063,781              －            －
     （２）【行使価額修正条項付新株予約権付社債券等の行使状況等】

     該当事項なし。
     （３）【発行済株式総数及び資本金の推移】

                                                     2018  年12月31日現在
                  発行済株式総数増減数             発行済株式総数残高             資本金増減額            資本金残高
         年月日
                      （株）            （株）         （百万米ドル）           （百万米ドル）
       2013  年11月30日              -         12,044,000,001              -          12,044
                        (注１)                      (注２)
                    754,859                        1,917
       2014  年５月31日                      12,044,754,860                        13,961
                        (注１)
                    362,365
       2014  年11月30日                      12,045,117,225              1          13,962
                        (注３)
                    2,179,991
       2015  年５月31日                      12,047,297,216              5          13,967
                        (注３)
                    1,052,103
       2015  年11月30日                      12,048,349,319              ▶          13,971
                        （注４）
                   1,099,384
       2016  年５月31日                      12,049,448,703              2          13,973
                        （注４）
                   7,002,323
       2016  年11月30日                      12,056,451,026              25          13,998
                        （注５）
                   17,599,066
       2017  年５月31日                      12,074,050,092              66          14,064
                       （注５）
                    491,364
       2017  年11月30日                      12,074,541,456              1          14,065
                        （注６）
                   1,667,228
       2018  年６月30日                      12,076,208,684              ▶          14,069
                       （注６）
                    855,097
       2018  年12月31日                      12,077,063,781              ▶          14,073
     （注１）2014年11月30日に終了した事業年度中、1,117,224株の株式が株式オプション制度に基づき発行され、そのうち754,859株が2014年５

        月31日に終了した６ヶ月中に発行された。
     （注２）2014年５月31日に終了した６ヶ月における資本金の増加額1,917百万米ドルには、（a）2014年３月３日の資本剰余金からの移転1,914
        百万米ドル（2014年３月３日付で有効となった新しい香港会社条例に基づく額面株式制度の廃止に起因する。）及び（b）株式オプ
        ション制度に基づき発行された株式３百万米ドルが含まれる。
     （注３）2015年11月30日に終了した事業年度中、2,190,404株の株式が株式オプション制度に基づき発行され、そのうち1,138,301株が2015年
        ５月31日に終了した６ヶ月中に発行された。2015年11月30日に終了した事業年度中、1,041,690株の株式が代理店株式購入制度に基づ
        き発行され、その全てが2015年５月31日に終了した６ヶ月中に発行された。
     （注４）    2016  年11月30日に終了した事業年度中、7,174,665株の株式が株式オプション制度に基づき発行され、そのうち172,342株が2016年５
        月31日に終了した６ヶ月中に発行された。2016年11月30日に終了した事業年度中、927,042株の株式が代理店株式購入制度に基づき発
        行され、その全てが2016年５月31日に終了した６ヶ月中に発行された。
     （注５）    2017  年11月30日に終了した事業年度中、17,053,136株の株式が株式オプション制度に基づき発行され、そのうち16,561,772株が2017
        年５月31日に終了した６ヶ月中に発行された。2017年11月30日に終了した事業年度中、1,037,294株の株式が代理店株式購入制度に基
        づき発行され、その全てが2017年５月31日に終了した６ヶ月中に発行された。
     （注６）    2018  年12月31日に終了した13ヶ月中、1,355,304株の株式が株式オプション制度に基づき発行され、そのうち500,207株が2018年６月
        30日に終了した７ヶ月中に発行された。2018年12月31日に終了した13ヶ月中、1,167,021株の株式が代理店株式購入制度に基づき発行
        され、その全てが2018年６月30日に終了した７ヶ月中に発行された。
     （注７）2018年12月31日現在における当社により発行された株式オプションの状況は以下の通りである。
               2018  年12月31日現在                       株式オプションの行使により
                  残　高                       発行する株式の発行価格
                 30,403,944     個               １株当たり27.35香港ドル～67.15香港ドル
        2018  年12月31日に終了した13ヶ月に、2010年９月28日付で当社が採択したRSU制度（その後の改正を含む。）に基づき、11,617,538個の

        制限付株式ユニットが当社により付与された。RSU制度の詳細については、報酬に関する報告書及び「第一部－第６　経理の状況－１　
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        財務書類－A.      2018年12月31日に終了した事業年度の財務書類」における「連結財務書類に対する注記及び重要な会計方針」の注記39を
        参照のこと。
        2018  年12月31日に終了した13ヶ月に、2011年７月25日付で当社が採択した従業員株式購入制度（その後の改正を含む。）に基づき、
        1,409,739個の制限付株式購入ユニットが当社により付与され、841,108個のマッチング制限付株式購入ユニットが確定した。従業員株
        式購入制度の採択以後、同制度に基づく新株は一切発行されていない。従業員株式購入制度の詳細については、報酬に関する報告書及
        び「第一部－第６　経理の状況－１　財務書類－A.                      2018年12月31日に終了した事業年度の財務書類」における「連結財務書類に対する
        注記及び重要な会計方針」の注記39を参照のこと。
        2018  年12月31日に終了した13ヶ月に、代理店株式購入制度に基づき、1,439,468個のマッチング制限付株式購入予約ユニットが付与さ
        れ、1,167,021個のマッチング制限付株式購入予約ユニットが確定し、確定済の制限付株式購入予約ユニットについて1,167,021株の新
        規株式（以下「付与株式」という。）が発行された。付与株式は、そのマッチング制限付株式購入予約ユニットの確定時に、１株当た
        り1.00米ドルの引受価格でコンピュータシェア・ホンコン・トラスティーズ・リミテッド（Computershare                                               Hong  Kong  Trustees
        Limited）（本制度のトラスティ）に対して発行されており、同社は特定の適格代理店のために当該株式を保管している。2018年４月27
        日（上記のマッチング制限付株式購入予約ユニットが確定した日）の当社の株式の終値は69.00香港ドルであった。これによる手取金の
        額は約1.17百万米ドルとなり、代理店株式購入制度の一般管理費用に充当された。代理店株式購入制度の採択日から2018年12月31日ま
        での期間中、代理店株式購入制度に基づき累計4,173,047株の新規株式が発行された（これは代理店株式購入制度の採択日現在における
        発行済株式数の約0.035％に相当する。）。
        当社の株式に基づく報奨制度に関するさらなる情報ついては「第一部－第６　経理の状況－１　財務書類－A.                                             2018年12月31日に終了し
        た事業年度の財務書類」における「連結財務書類に対する注記及び重要な会計方針」の注記39を参照のこと。
     （４）【所有者別状況】

                                                     2018  年12月31日現在
          区分              株主数             所有株式数（株）                構成比（％）
     個人                        20,010             23,373,129                 0.194%
     法人                          63             529,002                0.004%
     名義人及び仲介業者                          3         12,053,161,650                   99.802%
     合計                        20,076           12,077,063,781                    100%
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     （５）【大株主の状況】
      2018  年12月31日現在、当社の株式及び原資産株式に対する持分及びショート・ポジション（香港証券先物条例第336条に基づ
     き保管を義務づけられている登録簿に記録されているもの）を有する者（当社の取締役又は最高執行役員を除く。）は、以下
     の通りである。
                                                     2018  年12月31日現在

                     所有株式数又は所有原資産株式
                            （注１）
                        数（株）                   発行済株式総数に対する所
                                                      （注
                                            有株式数の割合（％）
         氏名又は名称                             クラス                     地位
                      ロング・ポジション（L）
                                                 ２）
                     ショート・ポジション（S）
                     レンディング・プール（P）
                        1,088,254,932(L)                         9.01
     JP モルガン・チェース・アン
                        19,556,741(S)             普通株式           0.16          注３
     ド・カンパニー
                        737,449,866(P)                         6.10
     ザ・バンク・オブ・ニュー                  1,071,693,611(L)                         8.87
     ヨーク・メロン・コーポレー                   280,300,460(S)             普通株式           2.32          注４
     ション                   748,065,678(P)                         6.19
     ザ・キャピタル・グループ・                                                    被支配会社
                        984,372,860(L)             普通株式           8.15
     カンパニーズ・インク                                                     の持分
                        743,672,359(L)                         6.15
     シティグループ・インク                   4,243,480(S)             普通株式           0.03          注５
                        732,874,388(P)                         6.06
                        629,705,868(L)                         5.21         被支配会社
     ブラックロック・インク                                普通株式
                         2,007,714(S)                        0.01          の持分
         氏名又は名称                              住所

                     アメリカ合衆国、10179、ニューヨーク州、ニューヨーク市、マディソン・アベニュー
     JP モルガン・チェース・アン
     ド・カンパニー
                     383
                     アメリカ合衆国、19801            デラウェア州、ウィルミントン、オレンジ・ストリート
     ザ・バンク・オブ・ニューヨー
     ク・メロン・コーポレーション
                     1209、コーポレート・トラスト・センター
                     アメリカ合衆国、90071、カリフォルニア州、ロサンゼルス市、サウス・ホープ・スト
     ザ・キャピタル・グループ・カ
                     リート    333、55階
     ンパニーズ・インク
                     アメリカ合衆国、10043、ニューヨーク、グリニッジ・ストリート                               388

     シティグループ・インク
                     アメリカ合衆国、19801           デラウェア州、ウィルミントン、オレンジ・ストリート                          1209

     ブラックロック・インク
     （注１）持分又はショート・ポジションには、以下の通り原資産株式が含まれる。

                       ロング・ポジション                         ショート・ポジション
                          現物決済非上場      現金決済非上場                   現物決済非上場      現金決済非上場
              現物決済上場株      現金決済上場株                   現物決済上場株      現金決済上場株
                          株式デリバティ      株式デリバティ                   株式デリバティ      株式デリバティ
              式デリバティブ      式デリバティブ                   式デリバティブ      式デリバティブ
     株主の氏名又は名称                       ブ      ブ                   ブ      ブ
     JP モルガン・チェー
     ス・アンド・カンパ           4,623,648      1,556,000       491,200     6,687,175      1,082,000      10,685,300       1,725,066      5,889,375
     ニー
     ザ・バンク・オブ・
                   –      –      –      –      –      –             –
     ニューヨーク・メロ                                               280,300,460
     ン・コーポレーション
     ザ・キャピタル・グ
                   –      –            –      –      –      –      –
     ループ・カンパニー                       3,593,080
     ズ・インク
     シティグループ・イン
                         –                         –
                4,224,852             926,370       96,400      300,000             879,080     3,064,400
     ク
     ブラックロック・イン
                   –      –      –            –      –      –
                                   182,000                         818,114
     ク
     （注２）2018年12月31日現在の発行済株式12,077,063,781株に基づく。

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     （注３）JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーの保有する持分及びショート・ポジションは、以下に記載の地位により保有されてい
        た。
                                 株式数又は原資産株式数               株式数又は原資産株式数
                  地位
                                 （ロング・ポジション）               （ショート・ポジション）
        実質的保有者                                100,979,108                19,556,741
                                                            –
        投資運用マネージャー                                249,550,900
                                                            –
        トラスティ                                  275,058
                                                            –
        証券保管会社／許認可貸付代理店                                737,449,866
     （注４）ザ・バンク・オブ・ニューヨーク・メロン・コーポレーションの保有する持分及びショート・ポジションは、以下に記載の地位によ

        り保有されていた。
                                 株式数又は原資産株式数               株式数又は原資産株式数
                  地位
                                 （ロング・ポジション）               （ショート・ポジション）
        被支配会社の持分                               1,071,693,611                280,300,460
     （注５）シティグループ・インクの保有する持分及びショート・ポジションは、以下に記載の地位により保有されていた。

                                 株式数又は原資産株式数               株式数又は原資産株式数
                  地位
                                 （ロング・ポジション）               （ショート・ポジション）
        株式の担保権を有する者                                   2,800                 -
        被支配会社の持分                                10,795,171                4,243,480
        許認可貸付代理店                                732,874,388                    -
     　上記を除き、2018年12月31日現在、当社の取締役又は最高執行役員の他に当社の株式又は原資産株式に対する持分又は

     ショート・ポジション（香港証券先物条例第336条に基づき保管を義務づけられている登録簿に記録されているもの）を有する
     者はいなかった（当社の取締役又は最高執行役員の持分については、下記「４役員の状況－（２）報酬その他の事項－株式及
     び原資産株式に対する取締役及び最高執行役員の持分並びにショート・ポジション」を参照のこと。）。
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     ２【配当政策】
     　AIAの配当政策は、当社取締役会が配当を決定する際に考慮すべき多くの要件を満たし株主還元を促進する慎重で持続可能な
     配当を維持することであり、以下の事項を含む。
     ・香港及び現地の自己資本要件
     ・経営成績、キャッシュ・フロー及び分配可能利益
     ・業況及び将来の事業予測
     配当

     　2018年６月30日に終了した７ヶ月間について１株当たり29.20香港セントの中間配当（2017年５月31日に終了した６ヶ月間は
     １株当たり25.62香港セント）が2018年９月28日付で支払われた。当社取締役会は、AIAの確立された賢明で持続可能且つ漸進
     的な配当方針に従い、2018年12月31日に終了した13ヶ月について14％増配の１株当たり84.80香港セント（2017年11月30日に終
     了した12ヶ月は１株当たり74.38香港セント）の期末配当を提言した。さらに当社取締役会は、当社の事業年度末日が2018年11
     月30日から2018年12月31日に変更されたことに伴う会計期間の追加の１ヶ月について、１株当たり9.50香港セントの特別配当
     を行うことを提言した。これらの配当額は、当社の好調な財務成績に加え、当グループの将来の見通しについて当社取締役会
     が引き続き自信を持っていることを反映したものである。
     　当社の制限付株式ユニット制度（以下「RSU制度」という。）の信託証書に基づき、当社株式は２つの信託ファンドのいずれ
     か一方のトラスティにより保有される。かかる株式は、制度参加者の将来の権利に備えて保有されるものである。当社株式が
     トラスティにより保有されていること及びこれらの株式に対する実質的持分がいかなる受益者にも確定していないことを条件
     として、トラスティは、当該株式に係る配当の支払又はその他の分配に係る権利を放棄するものとする（但し、当社が別段の
     決定をした場合はこの限りではない。）。
     　2018年９月28日（中間配当の支払日）現在、トラスティは49,036,565株を保有している。放棄された中間配当の金額は、約
     ２百万米ドルであった。トラスティは、信託証書に従い、期末配当及び特別配当が宣言された場合には当該期末配当及び特別
     配当に係る権利を放棄する。
     　2019年度株主総会における株主の承認を条件に、期末配当及び特別配当は、当該配当を受ける権利を決定する基準日である
     2019年５月22日水曜日の業務時間終了時現在において当社の株主名簿にその氏名が記載された株主に対し、2019年６月６日木
     曜日に支払われる。
     準備金

     　2018年12月31日現在、香港会社条例の第６部の規定に基づき算出された当社株主への分配に利用可能な準備金の総額は、
     6,488百万米ドル（2017年11月30日現在は3,315百万米ドル）であった。
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     ３【株価の推移】
     （１）【最近５年間の事業年度別最高・最低株価】
          年度          2014  年度       2015  年度       2016  年度       2017  年度       2018  年度

                     2014  年       2015  年       2016  年       2017  年       2018  年

        事業年度の末日
                     11月30日         11月30日         11月30日         11月30日         12月31日
            香港ドル          45.65         58.20         54.15         69.15         75.00

      最高
             円        651.88         831.10         773.26         987.46         1,071.00
            香港ドル          34.65         38.85         36.85         42.65         58.20
      最低
             円        494.80         554.78         526.22         609.04         831.10
        上場証券取引所           香港証券取引所

     （注）2018年度より、当社の決算日は11月30日から12月31日に変更された。そのため、2018年度は2017年12月１日から2018年12月31日までの

       13ヶ月となる。
     （２）【当該事業年度中最近６月間の月別最高・最低株価】

                    2018  年      2018  年      2018  年      2018  年     2018  年     2018  年
          月別
                    ７月        ８月        ９月        10月        11月        12月
            香港ドル         69.80        70.10        70.10        69.50        66.05        67.00
      最高
             円       996.74       1,001.03        1,001.03        992.46        943.19        956.76
            香港ドル         66.05        65.25        61.50        58.20        59.65        61.00
      最低
             円       943.19        931.77        878.22        831.10        851.80        871.08
        上場証券取引所           香港証券取引所

     （注）2018年度より、当社の決算日は11月30日から12月31日に変更された。

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     ４【役員の状況】
     （１）取締役会及び執行委員会
     　当社取締役の任期の詳細については、「第一部－第５　提出会社の状況－５　コーポレート・ガバナンスの状況等－（１）
     コーポレート・ガバナンスの状況－①コーポレート・ガバナンスに関する記載－コーポレート・ガバナンス報告書」における
     「取締役会」を参照のこと。当社取締役間又は執行委員会間に家族又は親族関係はない。
     取締役

     　以下の表は、2019年３月15日現在の当社取締役に関する情報を記載している。
                男性の人数                         女性の人数（女性の比率）

                  10 名                         １名（9.09％）
                                                    2018  年12月31日現在

              氏名               生年月日            地位/役職           保有する当社株式数
                                                     及びその種類
                                      社外非執行役会長兼               3,560,400     株
       エドマンド・セー-ウィン・ツェ氏                    1938  年１月２日
                                       社外非執行取締役               （普通株式）
                                     執行取締役、グループ最
                                                     2,410,796     株
                                        高執行役員兼
          ヌガ・ケン・ホーイ氏                 1955  年１月25日
                                                     （普通株式）
                                        プレジデント
                                                      260,000    株
       ジャック・チャク-クォン・ソー氏                    1945  年３月12日          社外非執行取締役
                                                     （普通株式）
                                                      86,000   株
         チャン-コン・チョウ氏                  1950  年９月９日          社外非執行取締役
                                                     （普通株式）
                                                      75,000   株
        ジョン・バリー・ハリソン氏                   1956  年９月７日          社外非執行取締役
                                                     （普通株式）
                                                      100,000    株
       ジョージ・ヨン-ブーン・イェオ氏                    1954  年９月13日          社外非執行取締役
                                                     （普通株式）
        モハメド・アズマン・ヤヒヤ氏                   1964  年１月８日          社外非執行取締役                 なし
                                                      160,000    株
      ローレンス・ジュエン-イー・ラウ教授                     1944  年12月12日          社外非執行取締役
                                                     （普通株式）
         スウィー-リャン・テオ氏                  1959  年９月16日          社外非執行取締役                 なし
       ナロンチャイ・アクラサニー博士                    1945  年７月３日          社外非執行取締役                 なし
       セサール・ベラスケス・プリシマ氏                    1960  年４月３日          社外非執行取締役                 なし
     社外非執行役会長兼社外非執行取締役

     エドマンド・セー-ウィン・ツェ氏
      エドマンド・セー-ウィン・ツェ氏（81歳）は、当社の社外非執行役会長兼社外非執行取締役である。同氏は、2010年９月27
     日に当社の非執行取締役に任命され、また2011年１月１日に非執行役会長に選任された。同氏は2017年３月23日に当社の社外
     非執行役会長兼社外非執行取締役に再任された。ツェ氏はまた、当社の指名委員会の議長並びに報酬委員会及びリスク委員会
     の構成員でもある。同氏は、AIAファウンデーションの取締役でもある。当グループ及びその前身のAIGグループでの凡そ58年
     にわたる在職期間中、ツェ氏は、2009年７月から2010年12月までAIAカンパニーの名誉会長、2000年から2009年６月まで会長兼
     最高経営責任者、1983年から2000年までプレジデント兼最高経営責任者を務めている。同氏はまた、2005年から2015年まで
     ザ・フィリピン・アメリカン・ライフ・アンド・ジェネラル・インシュアランス（フィラム・ライフ）カンパニーの会長も務
     めている。ツェ氏は、ピーシーシーダブリュー・リミテッド（香港証券取引所上場）の非執行取締役及びブリッジ・ホール
     ディングス・カンパニー・リミテッドの取締役である。同氏は、2012年から2014年までパインブリッジ・インベストメンツ・
     リミテッドの非執行取締役を、また2004年から2014年７月までピーアイシーシー・プロパティ・アンド・カジュアルティ・カ
     ンパニー・リミテッド（香港証券取引所上場）の非執行取締役を務めた。香港保険業界の発展に対する多大な貢献が評価さ
     れ、ツェ氏は2001年に香港特別行政区政府より金紫荊星章を受賞した。ツェ氏は香港大学の社会科学分野において、1998年に
     名誉研究員の称号を、また2002年に名誉博士号をそれぞれ取得した。同氏はまた、2018年に嶺南大学から経営学博士号の名誉
     学位を取得している。2003年には、同氏は保険業界の権威ある賞である保険の殿堂に選出され、また2017年には同氏の保険業
     界に対する多大な貢献が認められ、太平洋保険会議において初の生涯功労賞を受賞した。
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     執行取締役、グループ最高執行役員兼プレジデント
     ヌガ・ケン・ホーイ氏
      ヌガ・ケン・ホーイ氏（64歳）は、当社の執行取締役兼グループ最高執行役員兼プレジデントであり、2017年６月１日付で
     任命された。ヌガ氏は当社のリスク委員会の構成員でもある。同氏は、2010年10月に当グループに入社し、アジア地域の生命
     保険業界で38年を超える経験があり、その全てのキャリアをこの分野で費やしている。現在の役職に就任する前に同氏は2017
     年３月からグループ最高執行役員兼次期プレジデントに任命されており、また、2010年の入社当初から当グループの地域担当
     最高執行役を務めた。この期間中に同氏は、中国大陸、タイ、インドネシア、シンガポール、ブルネイ、台湾における事業を
     含む当社の一連の事業とともに、当グループの代理店販売チャネルを担当している。同氏は、AIAカンパニー及びAIAインター
     ナショナルの両社の会長兼最高経営責任者を含む、当グループ内の様々な企業の取締役を務めている。当グループへの入社前
     に同氏は、2008年12月から2010年までグレート・イースタン・ホールディングス・リミテッド（Great                                                  Eastern    Holdings
     Limited）のグループ最高経営責任者兼取締役を務めていた。ヌガ氏は、1989年から2008年までプルーデンシャル・ピーエル
     シー（Prudential         plc）に在籍し、2005年から2008年までプルーデンシャル・コーポレーション・アジア・リミテッド
     （Prudential       Corporation      Asia   Limited）の保険担当マネージング・ディレクターとして、マレーシア、シンガポール、イン
     ドネシア及びフィリピンにおける事業の責任者であった。ヌガ氏は、1980年にAIAマレーシアの生命保険業務からそのキャリア
     を開始した。同氏は、2014年９月24日からクアラルンプールの金融サービス専門家委員会（Financial                                                Services     Professional
     Board）のボードメンバーを務めており、1985年から米国アクチュアリー協会の会員である。同氏は、1979年にラファイエッ
     ト・カレッジ（アメリカ合衆国ペンシルベニア州）において機械工学の理学士号を取得している。
     社外非執行取締役

     ジャック・チャク-クォン・ソー氏
      ジャック・チャク-クォン・ソー氏（74歳）は、当社の社外非執行取締役である。同氏は、2010年９月28日に当社の非執行取
     締役に選任され、2012年９月26日に当社の社外非執行取締役に再任された。同氏はまた、当社の報酬委員会の議長並びに監査
     委員会及び指名委員会の構成員でもある。ソー氏は、2007年８月から2010年９月まで、AIAカンパニーの社外非執行取締役を務
     めた。同氏は現在、チャイナ・リソーシス・パワー・ホールディングス・カンパニー・リミテッド（香港証券取引所上場）の
     社外非執行取締役及び香港機場管理局の局長である。同氏はまた、クレディ・スイス・グレーター・チャイナの独立上席顧問
     及び行政長官革新戦略発展顧問団                （Chief    Executive’s       Council    of  Advisers     on  Innovation      and  Strategic     Development）
     の 非公式メンバーである。ソー氏は、2013年10月から2015年12月まで、香港及び中国本土経済貿易協力諮問委員会の会長を務
     めていた。ソー氏は、2011年及び2017年に香港特別行政区政府より金紫荊賞及び大紫荊勲章をそれぞれ授けられた。1985年か
     ら1992年まで、ソー氏は香港貿易開発審議会の執行取締役を務め、2007年から2015年まで、その会長を務めた。同氏は2002年
     から2015年までキャセイ・パシフィック・エアウェイズ・リミテッド（香港証券取引所上場）の社外非執行取締役を、2000年
     から2007年までザ・ホンコン・アンド・シャンハイ・バンキング・コーポレーション・リミテッドの非執行取締役を、2007年
     から2013年まで香港映画発展局の会長を、2008年から2018年まで中国人民政治協商会議の会員を務めた。
     チャン-コン・チョウ氏

      チャン-コン・チョウ氏（68歳）は、当社の社外非執行取締役であり、2010年９月28日に任命された。同氏はまた、当社のリ
     スク委員会の議長及び指名委員会の構成員でもある。チョウ氏は、2012年７月１日に香港特別行政区行政会議の非公式メン
     バーに選任され、2017年７月１日から新たな任期で再任された。チョウ氏はまた、2016年７月１日に優秀な人材及び専門家の
     入国に関する香港特別行政区の諮問委員会の議長、2017年６月19日に香港公益金の理事、2017年８月18日に香港特別行政区政
     府により設立された金融領導委員会のメンバー、2018年４月１日に香港特別行政区政府の人的資源計画委員会（Human
     Resources     Planning     Commission）の非公式メンバー、及び2019年２月４日にInnoHK監督委員会（InnoHK                                            Steering
     Committee）のメンバーに選任された。同氏はまた2011年３月から香港賽馬会の董事に就任している。2000年には、チョウ氏は
     業界への貢献により英国のナイトに叙せられ、また2015年には香港政府から金紫荊星章を授与された。チョウ氏は、2013年か
     ら2018年まで廉政公署の汚職に関する諮問委員会の議長、2012年から2018年まで香港エクスチェンジズ・アンド・クリアリン
     グ・リミテッド（香港証券取引所上場）の議長、2003年から2011年までエムティーアール・コーポレーション・リミテッド
     （香港証券取引所上場）の最高経営責任者、2001年から2003年まで国際的な支援サービス会社であるブランブルズ・インダス
     トリーズ・ピーエルシーの最高経営責任者、及び1997年から2001年まで英国を本拠とする有力工業会社であるジーケーエヌ・
     ピーエルシーの最高執行役を務めていた。同氏は、2008年から2014年までアングロ・アメリカン・ピーエルシーの社外非執行
     取締役、1997年から2008年までスタンダード・チャータード・ピーエルシーの社外非執行取締役、そして2012年から2014年６
     月まで香港商業連合会の会長を務めた。
     ジョン・バリー・ハリソン氏

      ジョン・バリー・ハリソン氏（62歳）は、当社の社外非執行取締役であり、2011年７月１日に任命された。同氏はまた、当
     社の監査委員会の議長並びに指名委員会及びリスク委員会の構成員でもある。ハリソン氏は、キャセイ・パシフィック・エア
     ウェイズ・リミテッド（香港証券取引所上場）の社外非執行取締役を務めている。同氏は、ビーダブリュー・グループ・リミ
     テッドの社外非執行取締役であり、また、2013年よりビーダブリュー・エルピージー・リミテッドの副会長を務めている。ハ
     リソン氏はまた、2017年12月１日からグロブナー・アジア・パシフィック・リミテッドの社外非執行取締役及び監査委員会議
     長でもある。同氏は、2016年９月20日付で香港科技大学の名誉理事会員に選任された。同氏は、2011年４月20日から2017年４
     月26日まで香港エクスチェンジズ・アンド・クリアリング・リミテッド（香港証券取引所上場）の、2012年12月６日から2017
     年４月26日までロンドン金属取引所の、また2013年12月16日から2017年４月26日までエルエムイー・クリア・リミテッドの社
     外非執行取締役であった。ハリソン氏は、2008年から2010年までケーピーエムジー・インターナショナルの副会長を務めてい
     た。同氏は2003年に、ケーピーエムジー・チャイナ・アンド・ホンコンの会長兼最高経営責任者及びケーピーエムジー・アジ
     アパシフィックの会長に選任された。ハリソン氏は1977年にロンドンのケーピーエムジーに入社し、その後1987年にケーピー
     エムジー・ホンコンのパートナーになった。2012年から2015年５月まで、同氏はオーストラリアンスーパー・ピーティーワ
     イ・リミテッドのアジア諮問委員会の委員を務めていた。2017年にハリソン氏は、香港科技大学から名誉フェローシップを授
     与された。ハリソン氏はイングランド・ウェールズ勅許会計士協会のフェローであり、また香港公認会計士協会員でもある。
     ジョージ・ヨン-ブーン・イェオ氏

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      ジョージ・ヨン-ブーン・イェオ氏（64歳）は、当社の社外非執行取締役であり、2012年11月２日に任命された。同氏はま
     た、当社の監査委員会、指名委員会及び報酬委員会の構成員でもある。現在イェオ氏はケリー・ロジスティクス・ネットワー
     ク・  リミテッド（香港証券取引所上場）の会長及びケリー・ホールディングス・リミテッドの取締役である。イェオ氏はピン
     デュオデュオ・インク（ナスダック・グローバル・セレクト・マーケット上場）及びニュー・ヤンゴン・ディベロップメン
     ト・カンパニー・リミテッドの社外取締役である。同氏は2014年６月から三菱商事の国際諮問委員会の委員を務めている。同
     氏はベルグレン研究所の国際諮問委員会のメンバーである。2018年３月、同氏はブランズウィック・グループ・エルエルピー
     の地政学的戦略部門のシニア・アドバイザーとなった。2013年に同氏は、教皇庁の経済行政機構諮問委員会のメンバーに選任
     された。同氏は2014年２月からバチカン経済会議のメンバーとなった。2012年にイェオ氏は、フィリピン政府から国家勲章、
     インド政府からインド国勲章を授与され、オーストラリア名誉受勲者となった。1988年から2011年までイェオ氏はシンガポー
     ルの国会議員を務め、外相、通商産業相、保健相、情報芸術相及び財務相等の閣僚を歴任した。1972年から1988年までイェオ
     氏はシンガポール国防軍に勤務し、同氏が国防省の統合参謀本部長を務めていた1988年には准将となった。
     モハメド・アズマン・ヤヒヤ氏（別名：モハメド・アズマン・ビン・ヤヒヤ氏）

     モハメド・アズマン・ヤヒヤ氏（55歳）は、当社の社外非執行取締役であり、2014年２月24日に任命された。同氏はまた、当
     社の指名委員会及び報酬委員会の構成員でもある。ヤヒヤ氏は、シンフォニー・ライフ・ブルハドの執行役会長、ランヒル・
     ホールディングス・ブルハドの社外非執行役会長及びサイム・ダービー・ブルハドの社外非執行取締役を務めており、これら
     のいずれもブルサ・マレーシア・セキュリティーズ・ブルハド（以下「ブルサ・マレーシア」という。）の上場企業である。
     ヤヒヤ氏は、シンフォニー・ハウスSdn                  Bhd  （旧：シンフォニー・ハウス・ブルハド）及びセパン・インターナショナル・サー
     キットSdn     Bhd  等、様々な会社の取締役及び会長を務めている。同氏はまた、政府系プライベート・エクイティ・ファンド運用
     会社のエクイティ・ナショナル・ブルハドの理事を務めている。同氏はロンドンのケーピーエムジーで自身のキャリアをス
     タートし、その後投資銀行の様々な業務に従事し、最終的にはアマナ・マーチャント・バンクの最高執行役員に任命された。
     1998年に同氏は、マレーシア政府から国営資産運用会社のダナハルタを設立し、その指揮を執る業務を拝命している。同氏は
     また、バンク・ネガラ・マレーシアが設置した企業債務再編委員会の委員長に就任し、存続可能な企業の債務再編プログラム
     の仲介と支援に従事した。同氏はまた、2004年から2018年までマレーシア政府投資機関のカザナ・ナショナル・ブルハドの
     ディレクターであった。ヤヒヤ氏は、2019年２月２日にランヒル・ホールディングス・ブルハドの社外非執行会長に再任され
     るまで、同社の非執行会長であった。ヤヒヤ氏は、1985年にロンドン・スクール・オブ・エコノミクス・アンド・ポリティカ
     ル・サイエンスにおいて経済学の理学士号（１級）を取得しており、また、イングランド・ウェールズ勅許会計士協会の会
     員、マレーシア会計士協会の会員及びマレーシア銀行協会のフェローである。
     ローレンス・ジュエン-イー・ラウ教授

      ローレンス・ジュエン-イー・ラウ教授（74歳）は、当社の社外非執行取締役であり、2014年９月18日に任命された。同教授
     はまた、当社の指名委員会及びリスク委員会の構成員でもある。現在ラウ教授は、シーエヌオーオーシー・リミテッド及びセ
     ミコンダクター・マニュファクチャリング・インターナショナル・コーポレーション（いずれも香港証券取引所及びニュー
     ヨーク証券取引所上場）の社外非執行取締役を務めている。同教授はまた、ハイサン・ディベロップメント・カンパニー・リ
     ミテッド（香港証券取引所上場）及びファー・イーストーン・テレコミュニケーションズ・カンパニー・リミテッド（台湾証
     券取引所上場）の社外非執行取締役を務めている。同教授は、2007年から香港中文大学のラルフ・アンド・クレア・ランダウ
     経済学講座教授、また、2017年１月12日から深センの香港中文大学深セン金融研究協議会の議長を務めている。現在同教授
     は、香港特別行政区の為替資金諮問委員会の委員、ガバナンス小委員会の議長、並びにカレンシー・ボード小委員会及び投資
     小委員会の委員を務めている。さらに同教授は、ルイ・チェ・ウー・プライズ・リミテッドの受賞候補者推薦委員会の委員兼
     議長、団結香港基金会（Our              Hong   Kong   Foundation）の副議長、北京チャイナ・センター・フォー・インターナショナル・エ
     コノミック・エクスチェンジズの副会長、及び香港貿易発展局一帯一路委員会のメンバーを務めている。同教授は、2011年に
     香港特別行政区政府より金紫荊星章を受賞した。2004から2010年にかけてラウ教授は、香港中文大学の副総長（校長）を務め
     た。同教授は、2010年９月に中国投資有限責任公司の完全所有子会社であるシーアイシー・インターナショナル（香港）カン
     パニー・リミテッドの会長に任命され、2014年９月に退任した。同教授は、2013年から2018年まで中国人民政治協商会議の第
     12期全国委員会の委員であり、その経済学小委員会の副議長を務めていた。同教授は、1964年にスタンフォード大学で物理学
     の学士号を非常に優秀な成績で修めており、また1966年と1969年にはカリフォルニア大学バークリー校から経済学の修士号及
     び博士号をそれぞれ取得している。同教授は1966年にスタンフォード大学の経済学部で教職を得ており、1976年に経済学教
     授、1992年に最初のコー－ティン・リー経済開発講座教授となった。同教授は、1992年から1996年にかけてスタンフォード大
     学のアジア・パシフィック研究センターの共同ディレクターを務め、1997年から1999年にはスタンフォード経済政策研究所の
     ディレクターを務めた。同教授は、2006年のスタンフォード大学の退職時にコー－ティン・リー経済開発講座名誉教授に就任
     した。
     スウィー-リャン・テオ氏

      スウェー-リャン・テオ氏（59歳）は、2015年８月14日に当社の社外非執行取締役に任命された。                                             同氏はまた、当社の指名委
     員会及びリスク委員会の構成員でもある。                    現在テオ氏は、シンガポール・テレコミュニケーションズ・リミテッド（シンガ
     ポール証券取引所上場）の社外非執行取締役であり、同社のコーポレート・ガバナンス・指名委員会及び役員人材・報酬委員
     会の委員並びにリスク委員会の議長でもある。同氏はまた、シンガポールに本社を置くファンド運用会社であるアバンダ・イ
     ンベストメント・マネジメント・ピーティーイー・リミテッドの非執行取締役であり、同社の監査及びリスク委員会の議長を
     務めている。テオ氏は、ドバイ金融サービス機構の理事会のメンバー及びクリフォード・キャピタル・ピーティーイー・リミ
     テッドの取締役である。テオ氏は、シンガポール通貨監督庁（以下「MAS」という。）における27年にわたる業務経験を有して
     いる。MAS在勤中に同氏は、外貨準備高管理、金融セクター開発、戦略的計画策定及び金融監督の業務に携わっていた。同氏は
     銀行、保険及び資本市場に関する業界の規制及び監督並びにマクロ経済サーベイランスを統括する金融監督担当デピュティ・
     マネージング・ディレクターを務めるとともに、バーゼル銀行監督委員会及び金融安定理事会の様々な委員会やワーキング・
     グループを含む様々な国際的なフォーラムにMASを代表して出席した。2015年６月に同氏はマネージング・ディレクター室の特
     別顧問としてMASを退官した。MASに加え、テオ氏は2002年から2010年までシンガポール民間航空庁の理事会に在籍していた。
     テオ氏は1981年にロンドン大学インペリアル・カレッジ・オブ・サイエンス・アンド・テクノロジーにおいて数学の理学士号
     （１級）を取得し、1982年にオックスフォード大学において応用統計学の理学修士号を取得した。同氏はまた、2012年のシン
     ガポール・ナショナル・デー・アワードにおいてパブリック・アドミニストレーション・メダル                                             (ゴールド）(バー)         を授与さ
     れている。
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     ナロンチャイ・アクラサニー博士

      ナロンチャイ・アクラサニー博士（73歳）は、2016年１月15日に当社の社外非執行取締役に任命された。同博士はまた、当
     社の監査委員会及び指名委員会の構成員であり、またAIAタイの諮問委員会の議長も務めている。ナロンチャイ博士は、かつて
     2012年11月21日から2014年８月31日まで当社の社外非執行取締役を務めていた。同博士は、タイ王国のエネルギー相及び商業
     相を歴任し、同国の上院議員を務めていた。ナロンチャイ博士は、2005年12月から2010年６月までタイ輸出入銀行総裁、2007
     年10月から2012年８月までタイ保険委員会事務所理事、2009年７月から2013年７月まで経済社会開発庁理事、2011年11月から
     2014年９月までタイ銀行金融政策委員会委員をそれぞれ務めた。現在同博士は、メコン研究所の運営委員会議長兼評議会副議
     長、太平洋経済協力会議に関する国家委員会議長、タイのコンケン大学評議会議長を務めている。ナロンチャイ博士はまた、
     タイ証券取引所の上場企業であるMFCアセット・マネジメント・パブリック・カンパニー・リミテッド、アナンダ・ディベロッ
     プメント・パブリック・カンパニー・リミテッド及びタイ-ドイツ・プロダクツ・パブリック・カンパニー・リミテッドの３社
     で会長及び社外取締役を務めている。同博士は、タイ証券取引所のオルタナティブ投資市場に上場されているザ・ブルッ
     カー・グループ・パブリック・カンパニー・リミテッドの会長兼社外取締役を務めている。ナロンチャイ博士はまた、複数の
     企業から構成されるセラニー・グループの会長である。かつて同博士は、マレー・サンプラン・パブリック・カンパニー・リ
     ミテッド及びABICOホールディングス・パブリック・カンパニー・リミテッドの社外取締役、タイ-ドイツ・プロダクツ・パブ
     リック・カンパニー・リミテッドの副会長兼社外取締役を務めていた（いずれもタイ証券取引所上場）。ナロンチャイ博士
     は、西オーストラリア大学において経済学の栄誉学士号を取得し、ジョンズ・ホプキンス大学において経済学の修士号及び博
     士号を取得している。
     セサール・ベラスケス・プリシマ氏

      セサール・ベラスケス・プリシマ氏（58歳）は、当社の社外非執行取締役であり、2017年９月１日付で任命された。同氏は
     また、当社の指名委員会の構成員でもある。プリシマ氏は現在、アヤラ・ランド・インク及びユニバーサル・ロビナ・コーポ
     レーション（いずれもフィリピン証券取引所上場）の社外取締役を務めている。同氏はまた、三井住友銀行のグローバル諮問
     委員会のメンバーである。プリシマ氏は、2010年７月から2016年６月までフィリピン共和国（以下「フィリピン」という。）
     政府の財務相、2004年１月から2005年２月まで貿易産業相を務めた。同氏はまた、フィリピン中央銀行（Bangko                                                     Sentral    ng
     Pilipinas）の金融政策理事会（Monetary                    Board）のメンバー、世界銀行グループ・フィリピン総裁、アジア開発銀行フィリピ
     ン総裁、国際通貨基金フィリピン総裁代理、ランド・バンク・オブ・ザ・フィリピンズ（Land                                             Bank   of  the  Philippines）会
     長等の政府機関の役職を歴任した。同氏は、2017年にフランス共和国大統領からレジオンドヌール勲章（Chevalier                                                      dans   l’
     Ordre   national     de  la  L égion   d’Honneur）、2016年にフィリピン大統領からラカンドゥラ勲章（Order                                   of  Lakandula,      Rank
     of  Grand   Cross   (Bayani)）、2001年にフランス共和国大統領から国家功労勲章（Chevalier                                      de  l’Ordre     national     du
     M érite  ）を授与されている。プリシマ氏は公認会計士である。同氏は、フィリピン国内外において公認会計士業務の広範な経
     験を有している。同氏は、1999年から2004年までシシップ、ゴレス、ヴェラヨ・アンド・カンパニー（SyCip,                                                       Gorres,
     Velayo　&     Co.）（2002年までアンダーセン・ワールドワイド（Andersen                             Worldwide）のメンバーファームであり、その後アー
     ンスト・アンド・ヤング・グローバル・リミテッド（Ernst                            & Young   Global    Limited）のメンバーファームとなった。）の会
     長兼マネージング・パートナーを務めていた。この期間中、プリシマ氏は、2001年から2002年までアンダーセン・ワールドワ
     イドのアシュアランス及びビジネス・アドバイザリー・サービス担当アジア・パシフィック地域マネージング・パートナー、
     2000年から2001年までアンダーセン・ワールドワイドのASEAN業務担当地域マネージング・パートナーを務めた。プリシマ氏
     は、1979年にデ・ラ・サール大学（マニラ）で商学士号（金融機関の会計及び経営専攻）、1983年にノースウェスタン大学の
     ケロッグ経営大学院で経営学修士号を取得し、2012年にアンヘレス・ユニバーシティ・ファウンデーション（フィリピン）か
     ら人文科学名誉博士号を受けている。
     執行委員会

     　以下は、2019年３月15日現在の当社の執行委員会構成員に関する情報を記載している                                        （注）  。
                男性の人数                         女性の人数（女性の比率）

                  13 名                         １名（7.69％）
     （注）2019年３月15日の後、ジョン・ニールセン氏は、2019年３月29日付でグループ最高リスク担当役員及び執行委員会構成員を退任した。

     ヌガ・ケン・ホーイ氏

      ヌガ氏の略歴については、上記を参照のこと。
     ガース・ジョーンズ氏

      ガース・ジョーンズ氏（56歳）は、グループ最高財務担当役員として、当グループの資本管理及び財務管理、並びに主要な
     外部ステークホルダー（独立の監査人及び保険数理人、格付け機関並びに国際的会計当局及び規制当局を含む。）との関係維
     持に関わる全ての業務につき当グループを統率する責任者である。同氏は、AIAカンパニー及びAIAインターナショナルをはじ
     めとする当グループ内の様々な会社の取締役である。2011年４月に当グループに入社する前には、チャイナ・パシフィック・
     インシュアランス（グループ）カンパニー・リミテッドの生命保険部門であるチャイナ・パシフィック・ライフ・インシュア
     ランス・カンパニー・リミテッドのエグゼクティブ・バイス・プレジデントを務めていた。同氏はまた、プルーデンシャル・
     コーポレーション・アジア・リミテッドに在勤していた12年間には、アジア生命保険業務最高財務担当役員を含む数多くの上
     級管理職の職責を務めた。プルーデンシャル入社前には、スイスリーのアジア生命保険事業の開拓を指揮していた。同氏は英
     国アクチュアリー協会の会員である。同氏は、2016年６月１日に香港の独立保険局に助言を行う長期事業に関する保険業諮問
     委員会の委員に任命された。ジョーンズ氏はまた、IASBのIFRS諮問委員会のメンバーでもある。
     ウィリアム・ライル氏

      ウィリアム・ライル氏（53歳）は、当グループのタイ、韓国、オーストラリア及びニュージーランド、インド並びにスリラ
     ンカにおける事業運営並びにグループ・パートナーシップ販売部門について責任を負う地域担当最高執行役員である。ライル
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     氏は、2012年12月から2015年５月までAIAのマレーシア事業の最高経営責任者を務めており、その中で2012年における当グルー
     プによる買収後のINGマレーシアの大規模且つ順調な統合を指揮した。同氏は、AIAカンパニー、AIAオーストラリア・リミテッ
     ド 及びソヴリン・アシュアランス・カンパニーを含む当グループ内の様々な企業の取締役を務めている。同氏はまた、インド
     における当グループとタタ・ソンズ・リミテッドのジョイント・ベンチャーであるタタAIAライフ・インシュアランス・カンパ
     ニー・リミテッドの取締役である。ライル氏は2011年１月にグループ最高販売担当役員として当グループに入社した。当グ
     ループ入社前に、ライル氏は2009年５月から2010年までアビバの南アジア担当マネージング・ディレクターを務めていた。ア
     ビバ入社前に、ライル氏はプルーデンシャル・コーポレーション・アジア・リミテッドにおいて、2008年から2009年までマ
     レーシアにおける最高経営責任者、2005年から2008年まで韓国における最高経営責任者、2002年から2004年までICICIプルーデ
     ンシャルの最高代理店担当役員、2001年に南アジア代理店開発担当ディレクター等の上級職を歴任した。
     ジョン・カイ氏

      ジョン・カイ氏（51歳）は、当グループの中国、マレーシア、ベトナム、台湾、ミャンマーにおける事業運営を担当する地
     域担当最高執行役員である。カイ氏は、AIAカンパニー及びAIA（ベトナム）ライフ・インシュアランス・カンパニー・リミ
     テッドを含む当グループ内の様々な企業の取締役を務めている。同氏は2009年７月に当グループに入社した。カイ氏は、アジ
     ア地域及び米国の保険業界で27年を超える経験を有している。地域担当最高執行役員への就任前、同氏は2009年からAIA中国の
     最高経営責任者を務めており、同氏の在任中にAIA中国はAIAで第２の規模の最も急速に成長する事業となった。当グループ入
     社前に、カイ氏はAXAホンコンにおいて最高経営責任者を務めており、2003年当初は最高代理店担当役員を務めていた。カイ氏
     は1989年に西安交通大学を卒業した。同氏はまた、公認ファイナンシャル・コンサルタント（ChFC）、公認生命保険士、公認
     ファイナンシャル・プランナーである。
     ジャッキー・チャン氏

      ジャッキー・チャン氏（55歳）は、当グループの香港及びマカオ、シンガポール及びブルネイ、インドネシア、フィリピ
     ン、カンボジアにおける事業運営並びにグループ代理店販売について責任を負う地域担当最高執行役員である。同氏は、AIAカ
     ンパニー及びAIAインターナショナルを含む当グループ内の様々な企業の取締役を務めている。チャン氏は、過去31年間にわ
     たってAIAに勤務し、広範な経験を有している。地域担当最高執行役員への就任前、2009年からチャン氏はAIA香港及びマカオ
     の最高経営責任者を務めていた。過去に同氏は、AIA中国の国別主任、台湾のナンシャン・ライフ・インシュアランスの販売及
     びマーケティング担当エグゼクティブ・バイス・プレシデント、AIAのアジア地域（日本及び韓国を除く。）担当シニア・バイ
     ス・プレジデント兼ライフ・プロフィット・センター長を含む上級職を歴任している。チャン氏は、香港大学で理学士号を取
     得した。同氏はアクチュアリー協会（FSA）フェロー、アメリカン・アカデミー・オブ・アクチュアリーズ（MAAA）会員、カナ
     ダ・アクチュアリー会（CIA）フェローである。
     ミッチェル・ニュー氏

      ミッチェル・ニュー氏（55歳）は、グループ・ジェネラル・カウンセル兼会社秘書役として、当グループの法務及び総務業
     務、並びに、現地業務に関わる法務及び企業統治業務の指揮の責任者である。同氏は、AIAインターナショナル、AIAシンガ
     ポール・プライベート・リミテッド及びAIAリインシュアランス・リミテッドを含む当グループ内の様々な会社の取締役であ
     る。同氏は当グループに2011年４月に入社した。当グループへの入社以前は、ニュー氏はFasken                                              Martineau法律事務所のメン
     バーであり、マニュライフ・フィナンシャルにおいて、香港を拠点とするアジア地域のシニア・バイス・プレジデント兼最高
     法務責任者や、マニュライフのカナダ部門のシニア・バイス・プレジデント兼ジェネラル・カウンセルを含む、様々な上級管
     理職を務めていた。同氏は法廷弁護士及び事務弁護士の資格を有し、アッパーカナダ法律協会のメンバーであり、またマック
     マスター大学で商学士及び経営管理学修士を、ウェスタンオンタリオ大学で法学士を取得している。
     マーク・ソーンダーズ氏

      マーク・ソーンダーズ氏（55歳）は、グループ最高戦略及び経営企画担当役員であり、当グループの戦略及び企業取引につ
     いて責任を負う。同氏はまた、当グループの企業向けソリューション及び医療事業の責任者でもある。同氏は2014年４月に当
     グループに入社し、当グループの様々な会社の取締役を務めている。同氏は、前職としてグループ最高戦略及び経営企画担当
     役員を務めていた。当グループへの入社前にソーンダーズ氏は、タワーズ・ワトソンのアジア・パシフィック保険セクター担
     当マネージング・ディレクター及び同社香港事業担当マネージング・ディレクター、並びに様々な事業体の取締役会メンバー
     を務めていた。タワーズ・ワトソンでの勤務以前、同氏は、マン島に本社を置く国際的な生命保険会社のクレリカル・メディ
     カル及びその韓国におけるジョイント・ベンチャーの生命保険会社（コリョ－シーエム）のアジア地域リーダー、香港最高執
     行役員、並びに執行取締役兼取締役会メンバーを務めていた。同氏は英国アクチュアリー会のフェローであり、その他に５つ
     の専門的保険数理士団体のフェローとなっている。
     マーク・コニン博士

      マーク・コニン博士（57歳）は、当グループの投資ポートフォリオの管理を監督し、また当グループ各署の多数の投資専門
     家を監視及び支援するグループ最高投資担当役員である。同氏は、AIAインベストメント・マネジメント・プライベート・リミ
     テッドの会長を含め、当グループ内の様々な会社の取締役を務めている。同氏は2015年９月に当グループに入社した。コニン
     博士は、地域における投資事業及び戦略的拡大を担当する最高経営責任者を務めていたキャセイ・コニング・アセット・マネ
     ジメントからAIAに入社した。同氏はアリアンツ・グローバル・インベスターズ（同社では、RCMグローバル・インベスターズ
     のアジア・パシフィック地域担当CEOを務めていた。）、フィデリティ・インベストメンツ及びプルーデンシャルUKにおいて上
     級職を務めていた。同氏は英国王立統計学会フェローであり、ロンドン・ビジネス・スクールにおいて投資管理学の学位を取
     得し、英国政府が後援するオペレーションズ・リサーチにおいて博士号を取得している。
     カラ・アン氏

      カラ・アン氏（50歳）はグループ最高人事担当役員であり、当グループを通じた全体的な人事戦略の策定とその実行に責任
     を負うとともに、国別市場の事業における人事機能を指揮し、支援を提供している。同氏は、2016年５月にAIAシンガポールの
     最高人事担当役員として当グループに入社した。AIAへの入社前、アン氏はスタンダード・チャータード・バンク・シンガポー
     ルの人事主任を務めていた。スタンダード・チャータード・バンク在勤中、同氏は10年以上にわたってシンガポールとタイを
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     拠点として様々な国、地域、グローバルの人事を指揮する業務に携わっていた。スタンダード・チャータード・バンク・シン
     ガポール入社前、アン氏はマーシュ・アジアのシニア・バイス・プレジデント兼人事主任を務めていた。
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     ビスワ・ミスラ氏
      ビスワ・ミスラ氏（41歳）はグループ最高技術及び業務担当役員であり、当グループの技術、業務、イノベーションの分野
     における指揮監督業務とグループ・オフィスの全ての技術資源の指揮監督について責任を負う。同氏は当グループ内の様々な
     企業の取締役を務めている。同氏は2013年６月に当グループに入社した。当グループ入社前、ミスラ氏はINGインシュアラン
     ス・アジア・パシフィックの地域最高技術担当役員を務めていた。過去に同氏は情報技術コンサルティング会社のキャップ
     ジェミニ（Capgemini）に６年間勤務し、同社のアジア地域における保険実務を指揮していた。ミスラ氏は、インド工科大学
     （スーラト）で電気工学の学位を取得している。
     スチュアート・A・スペンサー氏

      スチュアート・A・スペンサー氏（53歳）はAIAのグループ最高マーケティング担当役員であり、当グループのマーケティン
     グ・イニシアチブ、顧客提案、AIAバイタリティについて責任を負う。同氏は当グループ内の様々な企業の取締役を務めてい
     る。スペンサー氏は、最近までチューリッヒ・インシュアランス・グループにおいてアジア・パシフィック地域担当暫定CEOを
     務めており、2017年５月にAIAに復帰した。その前に同氏は、2013年から2016年までチューリッヒ・インシュアランスでアジ
     ア・パシフィック地域損害保険担当最高経営責任者を務めていた。スペンサー氏は、1996年から2009年までアメリカン・イン
     ターナショナル・グループに在籍しており、その期間中にラテン・アメリカ及びカリブ海地域における傷害・疾病損害保険業
     務の指揮監督や疾病・傷害保険全世界担当プレジデントを含む上級職を歴任した。スペンサー氏はまた、チャブ・インシュア
     ランス（Chubb       Insurance）において全世界生命・疾病・傷害保険担当グローバル・ヘッド兼COOを務めていた。スペンサー氏
     は、ハーバード・ビジネス・スクール、フレッチャー法律外交大学院、ブランダイス大学を卒業している。
     ジョン・ニールセン氏

      ジョン・ニールセン氏（46歳）はグループ最高リスク担当役員であり、当グループのリスク及びコンプライアンス機能につ
     いて責任を負う。同氏はまた、当グループ内の様々な企業の取締役を務めている。ニールセン氏は、AIAに11年間在籍してい
     る。同氏は2010年に当グループの地域担当最高財務担当役員に任命され、当グループの財務上の計画、報告、分析、財務シス
     テム及び業務、資金及び税務機能を監督した。AIAへの入社前、ニールセン氏は３年間にわたってアリアンツ・グループ
     （Allianz     Group）で会計方針副主任を務めていた。その前に同氏は８年間にわたってデロイト・アンド・トウシュ（Deloitte
     & Touche）に在籍し、主として保険クライアント業務を担当した。同氏はネブラスカ大学で会計修士号（専門職）と経営管理
     学の学士号を取得しており、公認会計士である。
     岩瀬大輔氏

      岩瀬大輔氏（42歳）は、グループ最高デジタル担当役員として、当グループのデジタル技術革新のイニシアチブについて責
     任を負っている。岩瀬氏は、2018年７月にライフネット生命保険株式会社（以下「ライフネット」という。）からAIAに入社し
     た。ライフネットは、日本のデジタル・ダイレクト型上場生命保険会社であり、岩瀬氏は最近まで同社の代表取締役社長を務
     めていた。岩瀬氏は、2006年にライフネットを共同で設立し、2012年に東京証券取引所への同社の上場を実現した。ライフ
     ネットの共同設立以前、岩瀬氏は、東京のボストン・コンサルティング・グループでストラテジー・コンサルタントとしてそ
     のキャリアを開始し、その後米国に拠点を置くテクノロジー・ベンチャー・キャピタルの東京オフィスを設立し、さらに国際
     的未公開株式投資会社に勤務した。同氏はハーバード・ビジネス・スクールでMBA（優等）を、東京大学で学士（法学）を修め
     ている。2010年に同氏は世界経済フォーラムからヤング・グローバル・リーダーに選定されている。
     （２）報酬その他の事項

     　「第一部－第５－５　コーポレート・ガバナンスの状況等－(１)　                                 コーポレート・ガバナンスの状況－①　コーポレート・
     ガバナンスに関する記載－報酬に関する報告書」及び「第一部－第６　経理の状況－１　財務書類－A.                                                2018年12月31日に終了
     した事業年度の財務書類」における「連結財務書類に対する注記及び重要な会計方針」の注記40を参照のこと。
     株式及び原資産株式に対する取締役及び最高執行役員の持分並びにショート・ポジション

     　2018年12月31日現在、当社及び当社の関連会社（SFOの第XV部に定める意味を有する。）の株式、原資産株式及び債務証券に
     対する当社取締役及び最高執行役員の持分並びにショート・ポジション（SFOの第352条に基づき保管を義務づけられている登
     録簿に記録され、又はモデル規約に従い当社及び香港証券取引所に通知されているもの）は、以下の通りである。
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     当社の株式及び原資産株式に対する持分及びショート・ポジション
                                             発行済株式総
                         株式数又は原資産株式数            (株)
                                              数の割合
            取締役の氏名                             クラス                地位
                          ロング・ポジション          (L)
                                                （注１）
                                              (％)
                                  (注２)
     ヌガ・ケン・ホーイ氏                       7,901,583(L)            普通株式       0.06       実質的保有者
                                 (注３)                          (注４)
                             61,200(L)                  0.01  未満     配偶者の持分
                                  (注３)
     エドマンド・セー-ウィン・ツェ氏                       3,460,400(L)            普通株式       0.02       実質的保有者
                                  (注３)                           (注５)
                             100,000(L)                  0.01  未満    被支配会社の持分
                                 (注３)
     チャン-コン・チョウ氏                        86,000(L)           普通株式      0.01  未満      実質的保有者
                                  (注３)                           (注６)
     ジャック・チャク-クォン・ソー氏                        260,000(L)            普通株式      0.01  未満    被支配会社の持分
                                 (注３)
     ジョン・バリー・ハリソン氏                        75,000(L)           普通株式      0.01  未満      実質的保有者
                                  (注３)
     ジョージ・ヨン-ブーン・イェオ氏                        100,000(L)            普通株式      0.01  未満      実質的保有者
                                 (注３)
     ローレンス・ジュエン-イー・ラウ教授                        60,000(L)           普通株式      0.01  未満      実質的保有者
                                  (注３)                          (注７)
                             100,000(L)                  0.01  未満     配偶者の持分
     （注１）2018年12月31日現在の発行済の当社株式12,077,063,781株に基づく。

     （注２）持分には当社株式2,349,596株、株式オプション制度に基づく株式オプション4,309,630個、RSU制度に基づく制限付株式ユニット
        1,240,152個、及び従業員株式購入制度に基づく適合制限付株式購入ユニット2,205個が含まれる。
     （注３）持分は当社株式に係るものである。
     （注４）61,200株は、ヌガ・ケン・ホーイ氏の配偶者であるレオン・スィー・ラン氏が実質的保有者として保有している。
     （注５）100,000株は、エドマンド・アンド・ペギー・ツェ・ファウンデーション・リミテッドが保有しており、その持分の３分の１は、エド
        マンド・セー-ウィン・ツェ氏が実質的に保有している。
     （注６）260,000株は、ジャック・チャク-クォン・ソー氏が実質的に100％保有する会社であるサイバー・プロジェクト・ディヴェロプメン
        ツ・リミテッドが保有している。
     （注７）100,000株は、ローレンス・ジュエン-イー・ラウ教授の配偶者であるアイーシャ・アバス・マックファーソン氏が実質的保有者とし
        て保有している。
     　2018年12月31日現在、上記に記載されているものを除き、当社又は当社の関連会社（SFOの第XV部に定める意味を有する。）

     の株式、原資産株式又は債務証券に対する一切の持分又はショート・ポジションを保有する当社取締役又は当社の最高執行役
     員（SFOの第352条に基づき保管を義務づけられている登録簿に記録され、又はモデル規約に従い当社及び香港証券取引所に通
     知されたもの）はいない。
     株式又は債務証券を取得する取締役の権利

     　ヌガ・ケン・ホーイ氏のサービス契約に基づき、執行取締役、グループ最高執行役員兼プレジデントであるヌガ氏は、裁量
     による年次獲得インセンティブ報奨（当社株式による支払を含む。）を受領する権利を有する。ヌガ・ケン・ホーイ氏のイン
     センティブ報奨の詳細については、「第一部－第５－５　コーポレート・ガバナンスの状況等－(１)　コーポレート・ガバナ
     ンスの状況－①　コーポレート・ガバナンスに関する記載－報酬に関する報告書」に記載されている。
     取引、取り決め又は契約に係る取締役の利害関係

     　2018年12月31日現在又は13ヶ月の対象期間中のいかなる時点においても、当社又は当社のいずれかの子会社が当事者であ
     り、且ついずれかの当社取締役又はその関係法人が重大な利害関係（直接的か間接的かを問わない。）を有する重要な取引、
     取り決め又は契約は存在しなかった。
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     ５【コーポレート・ガバナンスの状況等】
     （１）【コーポレート・ガバナンスの状況】
     ①　コーポレート・ガバナンスに関する記載
     取締役の責任に関する報告書
      当社取締役は、当社の連結財務書類を適用法令に基づき作成することに対して責任を負っている。
      当社の連結財務書類を作成する際に、当社取締役は以下の事項を実施することが要求されている。
     - 　適切な会計方針を選択し、それを一貫して適用すること。
     - 　合理的且つ賢明な判断及び見積りを行うこと。
     - 　財務書類が香港財務報告基準及び国際財務報告基準に基づき作成されていると述べること。
     - 　当グループが事業を継続することを前提にすることが適切ではない場合を除き、財務書類を継続企業であることを前提に作
      成すること。
      当社取締役は、当社の業務の状態を真正且つ公正に示し、その取引を説明する適切な会計記録を作成する責任を負ってい
     る。
      当社取締役は、当グループの資産を保護し、詐欺その他不正行為を発見するために合理的な手段を講じる責任を負ってい
     る。当社取締役は、当社2018年度年次報告書のReport                          of  the  Directors及びCorporate            Governance      Reportを作成する責任も
     負っている。
      当社取締役は、その知る限りにおいて下記の事項について確認している。
     １．　香港財務報告基準及び国際財務報告基準に基づき作成された当社の連結財務書類が、当社の資産、負債、財政状態、
        キャッシュ・フロー及び業績並びに連結財務書類に記載された事項全体を真正且つ公正に示していること。
     ２．　当社2018年度年次報告書の「Financial                      and  Operating     Review」が、当グループが直面する主要なリスク及び不確実性
        に関する記述とともに、事業の進展及び実績及び当社の状態、並びに連結財務書類に記載された事項全体の公正な検討
        を示していること。
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     コーポレート・ガバナンス報告書
     主要方針
      取締役会は、優れたコーポレート・ガバナンスは持続可能な価値の実現及びビジネス・インテグリティーの文化の維持の双
     方に不可欠であり、これらにより投資家からの信頼が支えらていると考えている。取締役会は、事業計画の着実な達成並びに
     法的義務及び企業義務の遵守等、当グループの業績について最終的な責任を負っている。取締役会は、当グループのコーポ
     レート・ガバナンスの向上と実施についての責任主体でもある。このコーポレート・ガバナンス報告書は、取締役会が、長期
     にわたって株主価値を創造し当グループの発展を推進するために企業活動をどのように管理しているか等、当社のコーポレー
     ト・ガバナンス原則とその実施について説明するものである。
      当社は、香港証券取引所のメインボードに上場している企業として、高い水準のコーポレート・ガバナンスに力を注いでお
     り、優れたコーポレート・ガバナンスを継続して実施していくことは、安定した成長のために不可欠であると考えている。取
     締役会の構成員たちが総体として必要な能力と専門性を有し、適宜、取締役会が全体のコントロールを維持しつつ当社取締役
     会、各種委員会及び経営陣との間で委任し合うことができるような仕組みによってサポートされていることが肝要である。取
     締役会は、当社事業の全域を効果的に管理するため、委任可能な事項を含む社内承認プロセスを定めたガバナンス体制を承認
     した。
      本コーポレート・ガバナンス報告書において、当社取締役会は、当社のコーポレート・ガバナンスの構造と方針を説明し、
     株主に当社のコーポレート・ガバナンスの取組みを伝え、株主にコーポレート・ガバナンスの重要性を示したいと考えてい
     る。
      当社は、2018年12月31日に終了した13ヶ月を通じて、コーポレート・ガバナンス規則に定める全ての適用規則規定を遵守し
     ていた。
     取締役会

     役割及び責任
      取締役会は、当社の運営について、株主に対して責任を負っている。取締役会は、当社の事業の一切の側面において高い水
     準のガバナンスを維持し、当グループの戦略的方向性を定め、当グループの経営陣との間で適切なレベルの監視、異議申立て
     及び指導を継続的に行うことにより、その義務を全うしている。取締役会は、当グループにとって重要だと考えられる一切の
     事柄に関する最終的な意思決定機関でもある。取締役会構成員が、１つの集合体として、その役割を効果的に果たすための適
     切な能力、知識及び専門性を確保し続けるようにすることも、取締役会の責任である。
      これらの事柄において、取締役会は、当社の業務管理について取締役会を代表して行為する権限を有するグループ最高執行
     役員を通じて、経営における業務上の問題に関するリーダーシップをとっている。取締役会からグループ最高執行役員に委任
     できない事柄については、取締役会の責任となる。
      当社取締役会はまた、コーポレート・ガバナンスの向上のため、監査委員会及びリスク委員会の提言する様々な方針を採用
     及び／又は更新した。
      13 ヶ月の対象期間中に当社取締役会は、当社のコーポレート・ガバナンス規則の遵守状況（株主に対する報告における必要
     な開示を含む。）を審査した。
      当社取締役会は、自ら、又は監査委員会、指名委員会、報酬委員会及びリスク委員会への権限移譲を通じて、下記の職責を
     遂行している。
     （ａ）当社のコーポレート・ガバナンスに関する方針及び実務を策定及び審査すること。
     （ｂ）取締役及び上級経営陣の研修及び継続的専門性開発を審査及び監督すること。
     （ｃ）当社の法令上及び規制上の要件の遵守に関する方針及び実務を審査及び監督すること。
     （ｄ）当グループの全ての役員及び従業員に適用される行動規範を策定、審査及び監督すること。
     （ｅ）当社のコーポレート・ガバナンス規則の遵守状況を審査し、本コーポレート・ガバナンス報告書においてこれを開示す
        ること。
      さらに、当社は、取締役による当社の証券の取扱いについてモデル規約の規定と同等以上に厳格な独自の取締役及び最高執
     行役員取扱規程（以下「取扱規程」という。）を採用した。全ての取締役は、当社の特別調査の後、2018年12月31日に終了し
     た13ヶ月中、モデル規約及び取扱規程に定められた要求基準を遵守したことを確認した。
     取締役会    の評価

      当社取締役会は、取締役会とその委員会の継続的且つ効果的な業務の遂行を確保するため、取締役会とその委員会及び独立
     取締役の実績の公式評価を年１回実施している。この評価は、内部評価又は独立の社外コンサルタントを通じて行われる。そ
     の際に取締役から意見とコメントを収集するため、特別の質問票が使用される。評価の結果は、当社取締役会により精査、検
     討され、適切なフォローアップ措置を策定するために役立てられる。
     取締役会の構成

      2018  年12月31日現在及び本コーポレート・ガバナンス報告書の日付である2019年３月15日現在にかけて、取締役会は１名の
     執行取締役と10名の社外非執行取締役の11名で構成された。当社の全ての企業通信は、その取締役の氏名が記載された箇所を
     参照することにより、当社の全取締役を明確に特定できるようになっている。取締役会はバランスよく構成され、取締役は各
     自、当グループの業務運営と発展に関して適切な取締役会レベルの経験と専門性を有している。当社取締役会は、様々な経歴
     による事業、金融、政府、規制当局及び政策に関する幅広い経験を有する者で構成されている。当社取締役会は、国籍、民族
     性、学歴、専門、性別、年齢、経験の点で多様性を有している。
      取締役の経歴については、「第一部－第５－４　役員の状況－(１)　取締役会及び執行委員会－取締役」を参照のこと。
     取締役会の独立性

      当社取締役会の90％超（11名中10名）は社外非執行取締役である。ツェ氏について下記に開示している内容を除き、当社の
     社外非執行取締役は、各自香港上場規則の第3.13条に定められた独立性に関するガイドラインを満たしており、その独立性に
     ついて、必要な年次確認を当社に提出した。ツェ氏は、AIAファウンデーション（当社の子会社）の現職の取締役であること及
     び社外非執行取締役に再任される前の2010年９月27日から2017年３月22日まで当社の非執行取締役を務めたことを除き、香港
     上場規則の第3.13条に定められた独立性に関するガイドラインを満たしている。当社は、ツェ氏が2010年９月27日の当社非執
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     行取締役就任以後、当社又はそのいずれかの子会社においていかなる業務執行又は経営管理に関する役職にも就いていないこ
     と、並びに当該期間中のいずれの時点においても同氏が当社又はそのいずれかの子会社に雇用されていないことを根拠とし
     て、  同氏が香港上場規則の第3.13条に定められた独立性に関するガイドラインに基づく独立性を有していることを確信してい
     る。同氏は、当グループの取締役会及び委員会の会合への出席と参加を除き、当社又はその子会社の日常の経営管理業務に携
     わっていない。
      本報告書に開示される内容を除き、社外非執行取締役は、当社又はその子会社と取引関係はなく、また、重要な経済的利害
     関係も有していない。したがって、当社は、全ての社外非執行取締役が、独立性を維持していると考えている。
     取締役会の手続

      取締役会は、全体的な戦略を決定し、経営に関する報告を受け、事業計画や中間及び年次決算を承認し、その他重要な事柄
     を検討するために、年間最低４回開催される。また会議では、上級経営陣が当グループの事業活動及び進展状況に関する最新
     情報並びに規制及び政策に関する最新情報を定期的に取締役会に報告する。
      当社取締役は、関連ある委任事項に基づき、適当と思料する場合はいつでも経営陣から更なる情報を請求する権限を付与さ
     れている。
      13 ヶ月の対象期間中、取締役会は７回予定され、それらは全て、当社定款に従って開催され、取締役は直接又は電子的通信
     手段を利用して出席した。
      13 ヶ月の対象期間中における各取締役の取締役会会議、委員会会議及び当社の2018年度の年次株主総会（2018年度株主総
     会）の出欠は以下の通りである。
                                    出席した会議の数／開催された会議の数

                                  監査委員      指名委員      報酬委員      リスク委      2018  年度
                            取締役会
      取締役の氏名                             会      会      会      員会     株主総会
      社外非執行役会長兼社外非執行取締役
                                    –
      エドマンド・セー-ウィン・ツェ氏                       7/7            1/1      4/4      4/4      1/1
      執行取締役、グループ最高執行役員兼プレ
      ジデント
                                    –      –      –
      ヌガ・ケン・ホーイ氏                       7/7                        4/4      1/1
      社外非執行取締役
                                                      –
      ジャック・チャク-クォン・ソー氏                       3/7      3/4      1/1      4/4            1/1
                                    –            –
      チャン-コン・チョウ氏                       6/7            1/1            4/4      1/1
                                                –
      ジョン・バリー・ハリソン氏                       7/7      4/4      1/1            4/4      1/1
                                                      –
      ジョージ・ヨン-ブーン・イェオ氏                       6/7      4/4      1/1      3/4            1/1
                                    –                  –
      モハメド・アズマン・ヤヒヤ氏                       7/7            1/1      4/4            1/1
                                    –            –
      ローレンス・ジュエン-イー・ラウ教授                       7/7            1/1            4/4      1/1
                                    –            –
      スウィー-リャン・テオ氏                       7/7            1/1            4/4      1/1
                                                –      –
      ナロンチャイ・アクラサニー博士                       7/7      4/4      1/1                  1/1
                                    –            –      –
      セサール・ベラスケス・プリシマ氏                       6/7            1/1                  1/1
      当社取締役会及び全ての委員会の議事録及び書面決議は、会社秘書役が管理している。各当社取締役は、適切な通知を行う

     ことにより、かかる議事録及び書面決議を閲覧調査することができる。
     会長及びグループ最高執行役員

      当社の社外非執行役会長であるエドマンド・セー-ウィン・ツェ氏は、当社取締役会によるその責務の履行について当社取締
     役会を主導するという重要な役割を果たしている。グループ最高執行役員兼プレジデント及び上級経営陣のサポートのもと、
     ツェ氏は、全ての取締役が、取締役会で持ち上がった問題について適切に概要を把握し、速やかに、適切且つ信頼できる情報
     を与えられるよう努めている。ツェ氏はさらに、優れたコーポレート・ガバナンスが実体面及び手続面ともに実践されること
     についての責任者でもある。
      当社のグループ最高執行役員兼プレジデントであるヌガ・ケン・ホーイ氏は、取締役会に対して報告義務を負い、一切の業
     務運営と業務管理を包括した、総括的なリーダーシップと、当グループの戦略及び経営管理並びに利益状況について責任を
     負っている。ヌガ氏は唯一の執行取締役として取締役会に出席し、同氏のグループ最高執行役員兼プレジデントとしての地位
     において、取締役会が、当社の業績に関する重要な事項について最低でも月単位で報告を受けられるよう確保する。ヌガ氏
     は、当社の方針と、その与えられた権限と、所定の報告義務の枠内においてその責任を果たし、当グループの上級経営陣より
     助言と助力を受ける。
      役割の分離により、取締役会を管理するという会長の責任と当グループの事業を管理するというグループ最高執行役員兼プ
     レジデントの責任との間に明確な区別が確保される。
      当社取締役会、取締役会議長及びグループ最高執行役員の役割と責任については、当社の取締役会規程に定められており、
     かかる取締役会規程は当社のウェブサイト（www.aia.com）で閲覧可能である。
     取締役の選任

      当社は、新取締役の選任に際して、正式且つ透明性のある手続を採用している。当社取締役会は、新たな当社取締役の選任
     について、当社取締役候補の経歴を検討する指名委員会からの推薦を受ける。取締役会は、承認手続に入る前に、かかる推薦
     について慎重に議論する。かかる点においてより高い透明性を促すため、2019年３月14日に取締役指名方針（Directors’
     Nomination      Policy）が採択された。取締役指名方針の概要については、下記「取締役会の委員会－指名委員会」を参照のこ
     と。
      全ての当社取締役（非執行取締役を含む。）は、当社定款及びコーポレート・ガバナンス規則に従い、３年に１度の交代制
     により退任し、当社定時株主総会における再任手続に服する。
     初任時と継続的な育成

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      当社は各取締役に、個別の導入、研修及び育成プログラムを提供している。選任時には、各取締役は、包括的且つ個々の必
     要に応じた導入プログラムを受けることになっている。導入プログラムでは、主に、取締役会及び重要な委員会の役割、グ
     ルー  プ構成、ガバナンス体制、並びに適用法令に基づく取締役の職務及び責任について取り扱う。
      取締役は、当グループの基幹事業、当グループが属する市場及び全体的な競争状況について詳細な説明を受ける。その他、
     金融業を行う会社の取締役に関する法的事項やコンプライアンスに関する事柄、当グループのガバナンスの仕方、当グループ
     の会計に関する基本事項、内部監査機能及びリスク管理機能、当グループの対投資家プログラム及び取締役の報酬に関する方
     針についても説明が行われる。取締役は、法令を遵守し、常に優れたコーポレート・ガバナンスを実現するため、当グループ
     の事業並びに香港上場規則及びその他の適用のある法令上の義務の最新の改正について、継続的な学習を行う。
      13 ヶ月の対象期間中、当社は取締役会戦略検討日を企画し、将来の事業機会獲得を目的とした当グループの戦略の導入状況
     並びに当グループの主要な事業及び重要な商品の最新の状況について報告するための説明会を取締役のために複数回にわたり
     開催した。2018年12月に当社取締役会はベトナムのホーチミンを訪問し、そこで当社取締役は当グループの現地事業について
     詳細な報告を受けた。またかかる視察は、当社取締役にとって、オーストラリアの保険分野とその継続的成長の見通しに関す
     る新たな洞察を得る機会となった。
      全ての取締役は、専門分野の継続的な発展に取り組み、その知識と技術を深め、更新していくことを奨励されており、各々
     の研修記録を当社に提出することを義務付けられている。13ヶ月の対象期間中に取締役が受講した研修は、以下に要約され
     る。
                                           研修の内容

                             規制又はガバナンスの改正に関連                  当グループの事業に関連する会社
                             する資料の閲覧又は説明会／セミ                  行事／取締役会視察／執行役員説
      取締役の氏名                          ナー／会議への出席                   明会への参加
      社外非執行役会長兼社外非執行取締役
      エドマンド・セー-ウィン・ツェ氏                              ○                  ○
      執行取締役、グループ最高執行役員兼プレジ
      デント
      ヌガ・ケン・ホーイ氏                              ○                  ○
      社外非執行取締役
      ジャック・チャク-クォン・ソー氏                              ○                  ○
      チャン-コン・チョウ氏                              ○                  ○
      ジョン・バリー・ハリソン氏                              ○                  ○
      ジョージ・ヨン-ブーン・イェオ氏                              ○                  ○
      モハメド・アズマン・ヤヒヤ氏                              ○                  ○
      ローレンス・ジュエン-イー・ラウ教授                              ○                  ○
      スウィー-リャン・テオ氏                              ○                  ○
      ナロンチャイ・アクラサニー博士                              ○                  ○
      セサール・ベラスケス・プリシマ氏                              ○                  ○
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     取締役会の委員会
      当社のコーポレート・ガバナンスは、当社取締役会と、当社取締役会によって設けられた４つの委員会、すなわち、監査委
     員会、指名委員会、報酬委員会及びリスク委員会を含む階層構造によって実施されている。全ての当社取締役会委員会の構成
     及び委任事項は、香港証券取引所及び当社の各ウェブサイトで閲覧可能である。当該４つの当社取締役会委員会に加え、執行
     委員会、グループ業務リスク委員会及びグループ金融リスク委員会等を含む複数の管理委員会が設置されている。
     監査委員会

      監査委員会は４名の委員により構成され、その全員が社外非執行取締役である。かかる委員とは、監査委員会議長を務める
     ハリソン氏、ソー氏、イェオ氏及びナロンチャイ博士である。監査委員会が13ヶ月の対象期間中に行った職務には、当グルー
     プの財務報告システムの監視、リスク管理及び内部統制システムの見直し、決算日の変更に係る検討、当社の財務情報（当グ
     ループの四半期業績ハイライト、中間業績及び年次業績を含む。）作成における完全性の確保、当グループの財務及び会計に
     関する方針及び実務及び内部告発手続の見直し、並びに内部監査機能の資源の妥当性及び有効性の監視が含まれる。監査委員
     会によるリスク管理及び内部統制システムの有効性の見直しの方法ついては、本報告書の「リスク管理及び内部統制」を参照
     のこと。
      監査委員会はまた、当グループの外部監査役との関係の監視及び調整（外部監査役の独立性及び客観性の監視や適用される
     基準に従って監査手続を行った場合の有効性の管理監督を含む。）も行った。
      監査委員会は、2018年12月31日に終了した13ヶ月中、４回の会議を行った。監査委員会の委員の出欠状況については、上記
     「取締役会－取締役会の手続」を参照のこと。
     指名委員会

      指名委員会は10名の委員により構成される。かかる委員とは、指名委員会の議長を務める社外非執行役会長のツェ氏と、
     ソー氏、チョウ氏、ハリソン氏、イェオ氏、ヤヒヤ氏、ラウ教授、テオ氏、ナロンチャイ博士及びプリシマ氏の９名の社外非
     執行取締役である。当期13ヶ月における指名委員会の職務には、取締役会の構造、規模及び構成（取締役会構成員の技能、知
     識、経験並びに経歴及び経験の幅広さを含む。）に関する審査及び取締役会に対する助言、取締役候補者の身元確認及び評価
     の監督、取締役の承継計画策定に関する監督と指示、取締役会委員会の構成の決定が含まれる。
      取締役の任命、選考、再任について、指名委員会の手続並びに選定と取締役会に対する推薦に関する基準の透明性の向上を
     推進するため、指名委員会の提言に基づき、2019年３月14日付で取締役指名方針（Directors’                                             Nomination      Policy）が採択さ
     れた。
      取締役指名方針の概要は以下の通りである。
     ・取締役として任命、選考又は再任を提案される候補者の適性の評価において、指名委員会は、取締役指名方針に定める選考
      基準に基づき候補者の検討を行う。選考基準には、特に、候補者の技能、知識、経験、経歴が、取締役会の多様性に関する
      方針に定める多様性の観点からの利益を適切に考慮して、在任の取締役会構成員を補完し、拡充することになるかどうか、
      候補者の人格、評判、品位、能力水準、並びに取締役の職務遂行のために十分な時間を割けるかどうかが含まれる。さらに
      独立非執行取締役として指名を提案される候補者については、香港上場規則ルール3.13に基づく独立性要件を満たしている
      ことも要求される。
     ・新任の取締役の任命又は選考について、指名委員会は、候補者が取締役としてふさわしい資格を備えているかどうかの判断
      を主導する。指名委員会は、在任取締役から推薦された者について、取締役指名方針に定める選考基準に基づく調査を支援
      するため、公開広告や外部助言者のサービスを利用して被推薦者の検討を行うことができる。                                            また、株主も、当社のウェブ
      サイトに記載されている関連手続に従い、株主総会において当社の取締役として選任される者を提案することができる。指
      名委員会は、面談、経歴調査、第三者への照会、及び／又は同委員会が必要且つ適切とみなす一切のプロセスを通じて候補
      者の適性を評価する。
     ・退任する取締役の再任について、指名委員会は、退任する取締役の当社に対する過去の貢献全般について審査し、再任候補
      者が取締役指名方針に定める選考基準を引き続き満たしているかどうかを判断する。
      上記のプロセスは、全ての取締役が要求される人格、経験、品位を備え、取締役の地位にふさわしい能力水準を実証できる
     ようにすることを目的としている。
      さらに、2013年に当社取締役会が採択した取締役会の多様性に関する方針は、当社の適切な多様性を確保するアプローチに
     ついて定めており、その概要は以下の通りである。
     ・当社取締役に選任される候補者の検討及び選定は実績に基づいて行われ、候補者の人格、経験、学歴、業界又は関連の経験
      及びより一般的な経験の審査を含む。
     ・上記の実績を最優先する条件の範囲内で、指名委員会は、当社取締役会の欠員の補充に当たって、適切な経歴と業界又は関
      連の専門知識及び経験を備える候補者の中から、経歴と意見の多様性をもたらす候補者を積極的に検討することに努める。
      指名委員会の検討事項には、人種、性別、年齢、国籍、文化的背景及び学歴等の要因に関する適切な多様性の水準を確保す
      ることが含まれる。
     ・指名委員会は、(a)          当社取締役会の構成の審査において、当社取締役会のスキル、経験、知識及び特性の適切な範囲とバラ
      ンスを維持するため、あらゆる多様性の側面（上記のものを含むが、それらに限定されない。)における利益を検討するとと
      もに、(b)     当社取締役会の業績評価の一環として、当社取締役会のスキル、経験、知識及び独立性のバランスを検討する。
     ・指名委員会による当社取締役会の構造、規模及び構成の年次審査の一環として、指名委員会は、当社取締役会の多様性に関
      する事項について明示的に検討し、当社取締役会に対するコメントにこれを含める。
      指名委員会は、2018年12月31日に終了した13ヶ月中、１回の会議を行った。指名委員会の委員の出欠状況については、上記
     「取締役会－取締役会の手続」を参照のこと。
     報酬委員会

      報酬委員会は、４名の委員により構成され、その全員が社外非執行取締役である。かかる委員とは、報酬委員会議長を務め
     るソー氏、イェオ氏、ヤヒヤ氏及びツェ氏である。報酬委員会の職務は、当グループの取締役と上級経営陣の報酬方針につい
     て取締役会に助言を行うこと、及び当グループの執行取締役及び上級経営陣に付与される報酬を審査及び承認することであ
     る。
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      報酬委員会は、2018年12月31日に終了した13ヶ月中、４回の会議を行った。報酬委員会の委員の出欠状況については、上記
     「取締役会－取締役会の手続」を参照のこと。同委員会が13ヶ月の対象期間中に行った主な活動の詳細は、コーポレート・ガ
     バナンス報告書の中の報酬に関する報告書に記載されている。
     リスク委員会

      リスク委員会は６名の委員により構成される。かかる委員とは、５名の社外非執行取締役、すなわちリスク委員会議長を務
     めるチョウ氏、ハリソン氏、ラウ教授、テオ氏、ツェ氏、及び唯一の執行取締役であるヌガ氏である。リスク委員会が13ヶ月
     の対象期間中行った職務には、当グループのリスク・プロファイル及びリスク管理戦略に関する取締役会に対する助言、中間
     報告書及び年次報告書の開示内容、リスク管理関連の方針及びガイドライン、法定のソルベンシー・ポジション、リスク選好
     度及び指標の検討及び見直し、リスク管理及びコンプライアンス体制の監督、リスク管理及び内部統制システムの見直し、当
     社のリスク管理構造の承認並びに主要なリスクの検討が含まれる。リスク委員会によるリスク管理及び内部統制システムの有
     効性の見直しの方法ついては、本報告書の「リスク管理及び内部統制」を参照のこと。
      リスク委員会は、2018年12月31日に終了した13ヶ月中、４回の会議を行った。リスク委員会の委員の出欠状況については、
     上記「取締役会－取締役会の手続」を参照のこと。
     外部監査役

      当社の外部監査役はプライスウォーターハウスクーパースである。監査委員会は、取締役会の承認及び当社の株主総会にお
     ける株主の承認が必要な外部監査役の選任、再任及び解任について、取締役に提言を行う責任を負っている。監査委員会は、
     外部監査役の評価において、当該外部監査役の有する関連ある経験、実務の遂行状況、客観性及び独立性を考慮する。当社取
     締役会は、関連あるガバナンス実務を改善するため、外部監査役の指名及び任命並びに外部監査役により提供される業務に関
     する方針を採用した。
      さらに監査委員会は、外部監査役が提供する非監査業務とその報酬について定期的に審査を行っている。2018年12月31日に
     終了した13ヶ月について当グループからプライスウォーターハウスクーパースに支払われる見積報酬総額は23.0百万米ドル
     （2017年11月30日に終了した12ヶ月は20.0百万米ドル）であり、その明細は以下の通りである。
      （単位：百万米ドル）                         2018  年度                2017  年度

          (注)
      監査業務
                                       16.7                  16.0
      非監査業務
             (注)
      　監査関連業務
                                       2.0                  2.3
      　税務                                 1.7                  0.9
      　その他の業務                                 2.6                  0.8
      合計                                 23.0                  20.0
     （注）監査業務の費用には、前年度においては監査関連業務の一部として報告されていたエンベディッド・バリューに関する補足情報の監査

       が含まれる。比較情報は、当年度の表示に準拠するよう調整されている。
      上記の報酬に加え、2018年12月31日に終了した13ヶ月について、当グループが投資顧問、マネージャー又は運用管理者と

     なっているファンドからプライスウォーターハウスクーパースに0.8百万米ドル（2017年11月30日に終了した12ヶ月は0.8百万
     米ドル）の監査報酬が支払われている。
     会計責任及び監査

     財務報告
      当社の年間業績及びその他の財務情報は香港上場規則その他の適用ある法令及び業界におけるベスト・プラクティスに従っ
     て公表された。当社の財務書類の作成にあたり、当社取締役会は、かかる情報を網羅的且つ有益で読み易いものとすることを
     心掛けている。
      取締役は、当社の連結財務書類作成は自らの責任であることと、当社の連結財務書類作成において適用ある義務及び基準を
     全て満たすようにする責任が自分たちに課されていることを理解している。
      当社の連結財務書類について報告義務を負う当社監査役の意見は、本有価証券報告書の独立監査人の監査報告書の中に記載
     されている。
     リスク管理及び内部統制

      当社取締役会は、その委員会の支援のもと、当グループのリスク管理と内部統制のシステムの継続的な監督について責任を
     負っている。当社取締役会は、年に１回の頻度でリスク管理及び内部統制システムの有効性を審査している。
      当グループのRMFは、全てのリスクを解消することを目指すのではなく、事業の持続可能性と長期的な価値の創出を支えるた
     め、リスクを特定し、理解し、許容可能な制限内で管理することを目指しており、重大な虚偽表示や損失に対し、絶対的では
     なく、合理的な範囲でのみ保証を提供することができる。RMFの主要な特徴とその他の情報及び重大なリスクを特定し、評価
     し、管理するために用いられるプロセスについては、上記「第２　企業の概況－３　事業の内容－（２）事業」における「リ
     スク管理」を参照のこと。
      当社は内部監査の機能（以下「内部監査機能」という。）を備えている。当社の内部統制システムの主要な特徴として、内
     部統制に関する独立の審査と検査、リスク・ベースのアプローチの採用、年次監査計画の策定と監査委員会への提示等が挙げ
     られる。重要な監査結果については、報告書が作成され、経営陣と監査委員会に通知され、統制上の弱点や欠陥が確認された
     場合、それらを解決するための提言が示される。この提言には、内部監査、科学的検査、規制上の報告、特別プロジェクトに
     より公式に確認された事項が含まれる。経営陣は、事業とプロセスを通じた内部統制システムの設計、実施、評価（継続的な
     リスク軽減活動を含む。）について責任を負う。
      当社取締役会は、リスク委員会及び監査委員会を通じて、当グループのリスク管理及び内部統制システム（財務、業務及び
     コンプライアンスの統制等のあらゆる重要な統制を管掌する。）の妥当性と有効性について、以下の事項を含む審査を実施し
     た。
     ・資源の妥当性、スタッフの適格性と経験、研修プログラム、並びに当グループの会計、内部監査及び財務報告機能の予算。
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     ・経営陣が特定したリスクの分野並びに経営陣によるリスクの継続的監視及びリスク管理システムの質と対象範囲。
     ・前回の審査以後の重大なリスクの性質と範囲の変化、並びに外部環境及び事業における変化に対する当グループの対応能
      力。
     ・経営陣が実施する内部統制システムの質と対象範囲及び内部監査機能の業務と有効性、並びに内部監査機能により報告され
      た一切の重大なリスク。
     ・当グループのリスク管理及び内部統制システムの有効性評価を可能にするために行われる当社取締役会及びその委員会に対
      する監視結果の通知の範囲と頻度。
     ・当年度中に確認された一切の重大な統制上の欠点又は弱点の発生並びにそれらが当グループの財務業績又は財務状態に重大
      な影響を及ぼした範囲。
     ・当グループの財務報告及び規制の遵守に関するプロセスの有効性。
     ・内部及び社外の監査人が行った業務の範囲並びに内部及び社外監査報告から生じた一切の重大事項。
     ・経営陣による統制自己評価活動の結果。
      当グループの      リスク管理及び内部統制システムの年次審査は、経営陣（当社及び子会社の双方のレベルによる）、当社のリ
     スク及びコンプライアン機能並びに内部監査機能により行われる内部認証プロセスによる支援を受けている。
      経営陣は、当社取締役会に対し、当グループのリスク管理及び内部統制システムが適正且つ有効であることを確認してい
     る。審査結果と経営陣の確認に基づき、当社取締役会は、2018年12月31日に終了した13ヶ月について当グループのリスク管理
     及び内部統制システムが適正且つ有効であると判断している。
     内部情報

      当社は、内部情報の取扱いと配布に関する適切な手続と内部統制を以下の通り実施している。
     ・当社は、当社の全ての現在の投資家と見込投資家、市場参加者及び公衆が、適時且つ同時に当グループに関する適切な情報
      の提供を確実に受けられるようにするため、内部情報の開示に関する方針を設定している。この方針は全ての関連スタッフ
      に通知され、当該スタッフに対する関連研修も実施されている。
     ・さらに、様々な内部及び外部の利害関係者との通信の管理に関する当グループ内の統制プロセスを実施するため、書面の通
      信に関するプロトコルが設定されている。このプロトコルでは、該当する利害関係者に当グループに関する情報を提供する
      権限を有する広報担当者のリストが明示されている。当社の行動規範（かかる行動規範は、対象期間中に更新されてい
      る。）には、さらに秘密情報又は非公開情報の無権限の使用を厳格に禁止する条項が盛り込まれている。
     会社秘書役

      全ての取締役は、その職務並びに当社取締役会及び当社取締役会委員会の有効な運営に関連し、いつでも会社秘書役に助言
     を求め、そのサービスを利用することができる。会社秘書役は全てのコーポレート・ガバナンスに関する事項について当社取
     締役会に助言を行い、当社取締役の初期研修及び専門性開発を推進し、当社取締役会及びその委員会の内部、並びに経営陣と
     非執行取締役の間における適切な情報の流れと連絡を確保する。さらに会社秘書役は、当社取締役会と当社取締役会委員会の
     方針及び手続の遵守、並びに香港上場規則に基づく当社取締役会の株主に対する責務の履行を確保するために重要な役割を果
     たしている。13ヶ月の対象期間中、会社秘書役は、少なくとも15時間にわたる継続的な関連専門性研修を行った。
     株主との連絡

      当社取締役会は、当社株主との間に常時連絡の手段を確保することの重要性を理解しており、定時株主総会、プレスリリー
     ス、アナウンスメント、及び年次報告書、中間報告書及び通達書等の企業通信を通じてこれを行う。当社取締役会は、適時の
     情報開示に取り組んでいる。当グループの活動、アナウンスメント、業績発表、ウェブキャスト及び企業通信に関する最新情
     報は当社のウェブサイト（www.aia.com）で随時参照可能である。
      対投資家機能は、当社の投資家との関係を監督している。当社の機関株主基盤は地理的多様性を有しており、当社は広範な
     証券会社の調査アナリストから幅広い分析の対象となっている。当社は、会合、投資カンファレンス、ロードショー等の定期
     的な投資家との交流を通じて機関投資家との活発で開かれた対話の機会を維持している。当社に関する投資家のフィードバッ
     クやアナリストの報告は、定期的且つ組織的に当社取締役会と執行委員会に回覧され、当社の業績に対する外部の意見の理解
     が促進されている。
      当社取締役会は株主との連絡に関する方針を採用しており、かかる方針は、その有効性の確認のため、定期的な見直しが行
     われる。当社取締役会は、株主及びその他の利害関係者からの意見、質問及び問い合わせを歓迎する。
      株主及びその他の利害関係者は、当社取締役会宛に問い合わせをすることができる。
     2018  年度株主総会

      当社の直近の株主総会である2018年度株主総会は、2018年５月18日に、香港、九龍、東尖沙咀、モーディ・ロード                                                       72、
     ニュー・ワールド・ミレニアム香港ホテル２階、グランド・ボールルーム（Grand                                       Ballroom,     2/F,  New  World   Millennium     Hong
                                          （注）
     Kong  Hotel,   72 Mody  Road,   Tsim  Sha  Tsui  East,   Kowloon,    Hong  Kong  ）で開催された          。2018年度株主総会には、会長及び当時
     の取締役会のその他の全構成員並びに当グループの上級経営陣及び外部監査役が出席した。投票結果は当社及び香港証券取引
     所の両ウェブサイトで閲覧できる。2018年度株主総会における主な決議事項は以下の通りである。
     ・2017年11月30日に終了した事業年度に関する当社の監査済連結財務書類及び取締役報告及び独立監査人の監査報告書の受領
     ・2017年11月30日に終了した事業年度の期末配当１株当たり74.38香港セントの宣言
     ・個別の普通決議による、ヌガ氏の当社執行取締役再任、並びにプリシマ氏、ラウ教授、チョウ氏及びハリソン氏の当社社外
      非執行取締役再任
                                 （注）
     ・プライスウォーターハウスクーパースの次回年次株主総会                              閉会までの当社監査役再任、及び取締役会に対する、監査報
      酬を修正する権限の付与
     ・取締役に対する、2018年度株主総会現在の当社発行済株式総数の10％を超えない限度での当社株式の追加的発行の包括委任
      （追加発行される一切の株式の割引額が基準価格の10％を超えないことを条件とする。）
     ・取締役に対する、2018年度株主総会現在の発行済当社株式総数の10％を超えない限度での当社の自己株式の買い戻しの包括
      委任
     ・取締役に対する、当社株式の香港証券取引所上場日現在の当社発行済株式数の2.5％を超えない限度でのRSU制度に基づく当
      社株式の発行の包括委任
                                     （注）
      当社の次回の定時株主総会は、2019年５月17日金曜日に開催される                                 。
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     （訳注）本コーポレート・ガバナンス報告書の日付である2019年３月15日現在の記述である。

     株主の権利

     株主総会
      株主総会において議決権を有する当社の全株主の議決権総数の５％以上を代表する当社株主は、株主総会の招集を請求する
     ことができる。かかる請求が行われた場合、当社は当該株主総会を招集しなければならない。当該請求はハードコピー又は電
     子的形式のいずれかにより、当該請求を行う者による認証を受け、香港、コンノート・ロード・セントラル１、AIAセントラ
     ル、35/F（35/F,        AIA  Central,     No.  1 Connaught     Road   Central,     Hong   Kong）の当社登録事務所に寄託するか、会社秘書役宛
     でir@aia.comに電子メールで送信しなければならない。
      当社株主は、株主総会の招集について、香港会社条例第566条ないし第568条に言及すべきものとする。
     定時株主総会における決議案の提出

      当社株主は、決議案通知を当社に請求し、かかる決議案を定時株主総会において提出することができる。
      当社は、以下のいずれかの者から当該請求を受領した場合は、当該決議案通知を送達しなければならない。
     （ａ）当該請求に係る定時株主総会において当該決議について議決権を有する当社の全株主の議決権総数の2.5％以上を代表す
        る当社株主
     （ｂ）当該請求に係る定時株主総会において当該決議について議決権を有する50名以上の当社株主
      当該請求は、通知すべき決議を特定し、ハードコピー又は電子的形式のいずかの形式により、当該請求を行う者による認証
     を受け、当該請求に係る定時株主総会の６週間前まで、又は当該株主総会の招集通知が送達される時まで（いずれか遅い方）
     に当社に受領されなければならない。当該請求は、香港、コンノート・ロード・セントラル１、AIAセントラル、35/F（35/F,
     AIA  Central,     No.  1 Connaught     Road   Central,     Hong   Kong）の当社登録事務所に寄託するか、会社秘書役宛でir@aia.comに電
     子メールで送信しなければならない。
      当社株主は、定時株主総会における決議案の提出に係る手続に関する香港会社条例第615条及び第616条に言及すべきものと
     する。
     取締役の選任における推薦

      当社株主は当社定時株主総会において取締役として選任すべき者を推薦することができる（退任する取締役自身を除
     く。）。推薦の手続については当社ウェブサイト（www.aia.com）を参照のこと。
     設立文書

      当社定款（英語及び中国語の両方）は、当社及び香港証券取引所の両ウェブサイトにて閲覧可能である。13ヶ月の対象期間
     中、当社定款に変更は無かった。
     取締役会の命により

     （署　名）

     ミッチェル・ニュー
     会社秘書役
     2019  年３月15日
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     報酬に関する報告書
     報酬委員会議長の声明
      2018  年12月31日に終了した13ヶ月に係る取締役及び経営幹部の報酬に関する報告書を提出いたします。
      2018  年12月31日に終了した13ヶ月における報酬委員会の業務は、当社の上級経営陣と従業員の報酬取決めが、当グループの
     戦略的優先事項を引き続きサポートし、当社が有能な人材を勧誘、動機付け、維持できるようにすることに重点を置いて行わ
     れました。
      過年度と同様、報酬委員会は、市場の慣行、規制環境、AIAのリスク管理体制、株主の利益を踏まえ、当グループの経営陣の
     報酬について精査する厳格なプロセスを実施しました。
      ・2018年度第１四半期に報酬委員会は、グループ執行委員会の新任のメンバーであるグループ最高デジタル担当役員の報酬
     パッケージについて審査を行い、その後これを承認しました。
      ・2018年度第２四半期に報酬委員会と当社取締役会は、短期インセンティブ・プランにおいて使用される財務業績測定基準
     について審査を行いました。この審査を受けて、当社取締役会は、2019年度以降の年度における短期インセンティブ・プラン
     の測定基準の１つとして、超過エンベディッド・バリュー成長率に代えて、原処分可能剰余金創出額を導入することを承認し
     ました。このような業績測定基準とその加重の調整は、既存事業の成長、利益、質を引き続き重視しつつ、賢明で持続可能且
     つ漸進的な株主配当方針を支える資本と現金の創出に対する重点的な取組みを強化するものです。
      ・さらに報酬委員会は、当社取締役会議長と非執行取締役の報酬について審査を行った後、取締役会に報酬の調整を提案
     し、承認を求めました。この報酬の変更は、2019年１月１日から適用されています。当社取締役会議長と非執行取締役の報酬
     の詳細については、本報告書の「取締役と経営幹部の報酬」を参照してください。
      ・最後に、2018年度に報酬委員会は、規制環境とコーポレート・ガバナンスに関するベスト・プラクティスについて監視し
     ており、今後も監視を継続していく方針です。
      2018  年度に当グループの上級経営陣の全体的な報酬構造は変更されておらず、2019年度も引き続き適用される予定です。過
     年度と同様に、2018年度においても、当社の経営陣の利益が長期的に株主の利益と密接に連係するように報酬総額の大きな部
     分が複数年業績基準確定条件に従って付与されています。
      全体として、報酬委員会は、当グループの現行の報酬取決めを2019年度においても維持すべきであると判断しており、本報
     告書が当社の方針と実務慣行に関する明確且つ詳細な情報を提示していると確信しています。
      当委員会を代表して、株主の皆様の報酬関連事項に対する継続的なご信頼とご支援に深く感謝いたしますとともに、今後と
     もご指導ご鞭撻を賜りますようお願い申し上げます。
     （署　名）

     ジャック・チャク-クォン・ソー
     報酬委員会議長
     2019  年３月15日
                                  92/655











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     報酬に関するカバナンス
     報酬委員会の役割
      報酬委員会は、グループ最高執行役員兼プレジデント（同氏は当社唯一の執行取締役も兼任している。）と経営幹部（当グ
     ループの執行委員会のメンバーであって、それぞれの役職の性質と責任により当グループの事業戦略全般に関する進行、監視
     及び報告に直接関与する者）の個別の報酬パッケージを決定する責任を負っており、取締役会に対し、会長及び非執行取締役
     に適用される報酬の方針と構造について助言を行う。
      報酬委員会は、報酬の方針と構造の発展に向けた正式且つ透明性ある手続を確立する責任も負っている。報酬委員会は、決
     定及び助言を行う際に、グループ最高執行役員兼プレジデントと経営幹部の責任、類似会社の支払報酬、当グループ内の報酬
     レベル及び実績主義の報酬プログラムの採用等について検討を行う。
      報酬委員会は当社の株式制度や当グループのその他のインセンティブ制度の設計と運用を監視し、従業員への株式に基づく
     報奨について取締役会に提言し承認をもとめ、またそれらの制度の内容を検討し、必要に応じて修正する。
      報酬委員会は取締役会から委任事項に要約された任務を遂行する権限を与えられている。報酬委員会はまた、グループ最高
     執行役員兼プレジデント及び／又は経営幹部から報酬に関して必要な情報を取得する権限を有し、必要に応じ外部の専門家に
     助言を求めることもできる。
      報酬委員会の全委任事項は、www.aia.comで閲覧できる。
     構成員及び会議

      2018  年12月31日現在、報酬委員会は、４名の社外非執行取締役により構成されている。かかる社外非執行取締役とは、報酬
     委員会議長を務めるジャック・チャク-クォン・ソー氏、ジョージ・ヨン-ブーン・イェオ氏、モハメド・アズマン・ヤヒヤ氏
     及びエドマンド・セー-ウィン・ツェ氏である。
      2018  年12月31日に終了した13ヶ月中、報酬委員会は４回の会議を行った。報酬委員会の各委員の出欠記録については、上記
     「コーポレート・ガバナンス報告書－取締役会－取締役会の手続」を参照のこと。
     報酬委員会の活動

      2018  年12月31日に終了した13ヶ月に報酬委員会が行った主な活動は以下の通りである。
     分野                活動の概要

     グループ最高執行役員兼プレジ                ・ グループ最高執行役員兼プレジデント及び経営幹部の期首又は任命時における報酬
     デント及び経営幹部の報酬の決                 パッケージの内容を審査し、承認した。
     定                ・ グループ最高執行役員兼プレジデントの2018年度長期インセンティブ報奨について提
                      言し、独立非執行取締役の承認を求めた。
                     ・ 2018  年度／2019年度の年次審査サイクルにさきがけ、経営陣のベンチマーク業績を審
                      査した。
     当グループのインセンティブ制                ・ 短期インセンティブ・プランの支払及び実績主義の制限付株式ユニットの確定につい
     度の設計と運営                 て審査し、承認した。
                     ・2018年度に付与された長期インセンティブ報奨について審査し、承認した。
                     ・ 2019  年度短期インセンティブ・プラン及び2019年度長期インセンティブ報奨に用いる
                      業績測定基準及び目標について審査し、承認した。
     報酬に関するガバナンスと開示                ・2017   年度の報酬に関する報告書について審査し、承認した。
                     ・ 当グループの報酬と給付金の取決めを利害関係者の利害と連動させ、また過剰なリス
                      クの引受を回避するために報酬委員会が検討した内容の概要をリスク委員会に提出し
                      た。
                     ・香港、アジア・パシフィック地域及びその他の市場における経営陣の報酬に影響を与
                      える規制とコーポレート・ガバナンスの環境について審査した。
                     ・世界、アジア・パシフィック地域、その他の地域におけるAIAの同業保険会社の最新
                      の報酬の傾向について審査した。
     取締役会議長及び非執行取締役                ・非執行取締役及び取締役会議長のベンチマーク業績について審査した。
     の報酬                ・非執行取締役及び取締役会議長の報酬の調整を提案し、取締役会の承認を求めた。
     当社役員の報酬方針

     報酬方針の目的
      当社の取締役報酬方針は、適切なリスク管理体制の中で優れた業績中心主義の文化を育成すべく、衡平で、意欲を高め、競
     争力ある報酬パッケージを与えるという理念に基づいている。
      この方針は、報酬とインセンティブを、個人の業績と、その者が執務し又は責任を有する業務や機能と、さらには当グルー
     プの業績全体に直結させることを目指している。この方針に基づいて設定された報酬及び給付に関する取り決めは、当社株主
     の利益に合致するインセンティブを提供するものであり、上級経営陣に当グループの価値に脅威を与えるおそれがある過度な
     リスクを引き受けることを奨励するものではない。
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     当社の報酬方針の構成要素
      下の表は、2018年12月31日に終了した13ヶ月中グループ最高執行役員兼プレジデントと経営幹部に適用された当社の報酬構
     造の各要素に関する報酬方針を表している。本方針は、2019年度も引き続き適用される。
     要素       目的                 決定の基準                 運用に関する注記

     基本給       基本給は、人材の確保と維持を目                 基本給は、その地位に与えられた                 報酬委員会は毎年、保険業界にお
             的とする定額の現金による報酬要                 役割と責任、社内における相関関                 ける世界各地のAIAの同業他社及
             素である。                 係、市場の慣行、個人の経歴及び                 びより広範な市場レベルと比較し
                              成績と、当グループの事業目的の                 て給料の見直しを行う。
                              達成に必要な能力を備えた人材に                 基本給の増額（適用ある場合）は
                              勤続意欲を持たせ継続させるため                 通常３月１日から適用される。
                              の事柄を考慮して決定される。
     短期インセ       短期インセンティブは、当グルー                 短期インセンティブの目標額と機                 短期インセンティブの支払は、当

     ンティブ       プの目的達成と個人の貢献を評価                 会の上限は、個人の役割及び責任                 グループの財務業績目標の達成及
             し、これに報いるために、業績基                 と変動及び包括報酬パッケージの                 び個人の貢献に基づいている。
             準により現金で支給される報奨で                 市場競争力を考慮して決定され
             ある。                 る。
     長期インセ       長期インセンティブは、制限付株                 長期インセンティブの付与額は、                 長期インセンティブ報奨は裁量に

     ンティブ       式ユニット及び株式オプションの                 個人の役割及び責任、業績及び潜                 ゆだねられており、その参加は毎
             形で提供される。                 在能力、並びに変動及び包括報酬                 年決定される。
             いずれの報奨も、役員の利害を株                 パッケージの市場競争力を考慮し                 報奨は、オーナーシップとインセ
             主の利害と一致させるため、ま                 て決定される。                 ンティブをバランス良く実現する
             た、重要な貢献を果たした参加者                 グループ最高執行役員兼プレジデ                 ために制限付株式ユニット及び株
             に報い、又は将来重要な役割を果                 ント及び経営幹部のパッケージの                 式オプションの形で提供され、通
             たすことが期待される参加者のや                 大部分は、長期インセンティブ報                 常３年後に確定時期が到来する。
             る気を促すために用いられる。                 奨の形で提供される。                 制限付株式ユニットの場合は既定
                                               の業績要件に服する。
     福利厚生及       福利厚生は長期の勤続関係の一環                 当社の福利厚生制度は市場競争力                 グループ最高執行役員兼プレジデ

     び給付金       を担い、報酬の総合価値に貢献す                 を有し、かつ現地の法令を完全に                 ントと経営幹部は退職制度に加入
             るものである。                 遵守するものとなるよう設定され                 しており、例として、医療保険と
             必要に応じ、給付金が提供される                 る。                 生命保険に加盟している。
             場合がある。                 現地の慣行に準拠し、市場競争力
                              を確保するため、給付金が提供さ
                              れる場合がある。
     従業員株式       従業員株式購入制度は、AIAの株                 本制度は審査に合格した従業員全                 参加者は、株式購入に応じて、報
     購入制度       式を所有することを促進及び奨励                 員が参加することができるが、最                 酬委員会が承認した投資上限内の
             するマッチング・オファーを伴う                 高拠出額が基本給に対するパーセ                 マッチング株式を受領する。
             株式投資機会を従業員に提供する                 ンテージ又は制度の上限により制                 マッチング株式は３年後に確定時
             ものである。                 限される。                 期が到来する。
      当社の短期及び長期インセンティブ並びに従業員株式購入制度の運営に関する更なる詳細については以下を参照のこと。

     インセンティブ・プラン及び株式に基づく制度

     短期インセンティブ・プラン
     2018  年度短期インセンティブ・プラン
      2018  年度短期インセンティブ・プランのための目標及び機会の上限は、2018年12月31日に終了した事業年度の期首に報酬委
     員会により決定され、グループ最高執行役員兼プレジデントと経営幹部に伝えられた。
     2018  年度の業績測定基準及び報奨

      2018  年度については、短期インセンティブのための業績測定基準は2017年度から変更は無く、以下の通りであった。
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     当グループの2018年度短期インセンティブの測定基準
          新規契約高                超過エンベディッド・バリュー成長率                          税引後営業利益

                      ＋                         ＋
            比重                      比重                     比重

            60 ％                     10 ％                    30 ％
     新規契約高は、当社が発表する                   超過エンベディッド・バリュー成長率は、エ                         税引後営業利益は、当社が発

     単年度の売上の経済的価値の推                   ンベディッド・バリュー営業利益における営                         表するIFRS成績に基づいてい
     定である。                   業実績の変動（現行年度の成績                対  エンベ       る。
                        ディッド・バリューの算定に係る営業上の前
                        提条件）である。
      過去年度に引き続き、グループ最高執行役員兼プレジデント及び経営幹部への支払金額の決定の際においても、個人による

                          業績への貢献度が考慮されている。
      事業年度末日が11月30日から12月31日に変更された結果、2017事業年度に係る短期インセンティブ報奨は、2017年12月分の

     支払と併せて、2018年３月に業績目標の達成水準に基づいて支払われた。2018年12月31日に終了した12ヶ月に係る短期インセ
     ンティブ報奨は、2018年12月31日に終了した12ヶ月における業績測定基準の達成水準に基づいて2019年３月に支払われる予定
     である。
      2018  年12月31日に終了した13ヶ月について、ヌガ・ケン・ホーイ氏及び経営幹部に対し支払われた短期インセンティブ報奨
     及び両氏に支払われる予定の短期インセンティブ報奨の合計は14,925,211米ドルである。
      2018  年12月31日に終了した13ヶ月に係る短期インセンティブの金額は、「第一部－第６　経理の状況－１　財務書類－A.
     2018年12月31日に終了した事業年度の財務書類」における「連結財務書類に対する注記及び重要な会計方針」の注記40におい
     て、ヌガ・ケン・ホーイ氏については「賞与」として、経営幹部については「給与及びその他の短期従業員給付」の一部とし
     て記載されている。
     2019  年度短期インセンティブ・プラン

      2018  年度に報酬委員会と当社取締役会は、当グループの戦略、株主価値の向上に関する主要な業績指標、市場慣行に照らし
     て、当グループの短期インセンティブ・プランの運営について審査を行った。その結果、報酬委員会と当社取締役会は、短期
     インセンティブ・プランを当グループの戦略と株主の利益により合致させるため、変更を施すべきであると結論付け、当グ
     ループの2019年度のグループ最高執行役員兼プレジデント及び経営幹部に係る短期インセンティブ・プランの運営を以下の通
     りに変更することを決定した。
      ・　　    超過エンベディッド・バリュー成長率に代えて原処分可能剰余金創出額を15％の加重で組み入れる。原処分可能剰余
     金創出額は、事業により創出された処分可能剰余金から、新規契約に投資された処分可能剰余金、投資収益の変動及びその他
     の項目を除外した金額を示す。
      ・　　    税引後営業利益の加重を30％から25％に変更する。
      上記の結果、2019年度短期インセンティブ・プランにおける新規契約高、税引後営業利益、原処分可能剰余金創出額の加重
     は、それぞれ、60％、25％、15％となる。
      このような業績測定基準と加重の調整は、既存事業の成長、利益、質を引き続き重視しつつ、賢明で持続可能且つ漸進的な
     株主配当方針を支える資本と現金の創出に対する重点的な取組みを強化するものである。2019年度短期インセンティブ・プラ
     ンの運営の詳細は、当社の2019年度年次報告書に記載される。
     長期インセンティブ・プラン

      RSU  制度と株式オプション制度はいずれも2010年９月28日に当社により採用され、その採用日から10年間効力を有する。かか
     る制度の概要については本項の下記及び「第一部－第６                          経理の状況－１       財務書類－A.      2018  年12月31日に終了した事業年度の財
     務書類」における「連結財務書類に対する注記及び重要な会計方針」の注記39を参照のこと。
      これらの制度は、AIAの成功に重要な貢献をしただけでなく、将来においても重要な役割を果たすことが期待される制度参加
     者に動機付けと報奨を与えるように設計されている。
      これらの制度に基づき付与される報奨は裁量的なものであり、個人の変動報酬全般、報酬パッケージ全体の競争力、役割及
     び責任並びに業績及び潜在力を考慮して年間ベースで決定される。
      この制度は、オーナーシップとインセンティブをバランスよく混合させた制限付株式ユニット及び株式オプションの付与を
     通じて運営される。報奨は資格条件の基準に従って付与され、通常は３年後に確定する。
      その他の報酬の支払の場合と同様に、長期インセンティブの確定は報酬委員会の承認を条件とする。これらの制度は、設
     計、プロセス、構造及びガバナンスが一体となってリスクとインセンティブのバランスを取るように働く状態を確保するた
     め、定期的に見直される。
      RSU  制度と株式オプション制度はいずれも2020年９月27日をもって失効する。当該失効前に報酬委員会は、2019年度中に、当
     グループの報酬方針とあわせ、当グループの長期インセンティブの取決めの見直しを行う。
     制限付株式ユニット制度

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      RSU  制度の目的は、制限付株式ユニットを参加者に与えることを通じて参加者の勤続を促し、参加者の利害を当社の株主の利
     害と一致させ、持続可能な価値の創造に報いることである。
      RSU  制度では、当社又は当社の子会社の従業員、取締役（社外非執行取締役を除く。）又は役員に対して、当社から制限付株
     式ユニットを与えることができる。
      2018  年12月31日に終了した13ヶ月に当社は11,617,538個の制限付株式ユニットをRSU制度に基づき付与した。2010年９月28日
     のRSU制度の採択以後、2018年12月31日までにRSU制度に基づき累計で74,681,122個の制限付株式ユニットが確定しており、こ
     れは当社の上場日における発行株式数の約0.620％に相当する。RSU制度の採択以後、同制度に基づく新株の発行は一切行われ
     ていない。
     2018  年度の制限付株式ユニットの業績測定基準

      過去年度に引き続き、2018年度の業績ベースの制限付株式ユニット報奨の確定要件は、以下の３の業績測定基準における３
     年間の業績目標の達成度である。
     2018  年度の実績主義の制限付株式ユニットの業績測定基準

                      エンベディッド・バリューに基づく

         新規契約高                当社株主に帰属する持分                        相対的株主還元総額
                      （エンベディッド・バリュー持分）
                  ＋                        ＋
          比重                    比重                       比重

         ３分の１                    ３分の１                       ３分の１
     新規契約高は当社が発表                エンベディッド・バリュー持分は、当社が                        株主還元総額は、一定期間の株式保有

     する単年度の売上の経済                発表するエンベディッド・バリュー、のれ                        による還元高を１年分合計したもの
                (注
     的価値の推定である。                ん及びその他の無形資産の合計をいう。エ                        で、株価の変動と、当該期間に受け
     １)
                     ンベディッド・バリューは現在有効な生命                        取った（そして再投資した）配当の総
                     保険事業の経済的価値であり、当グループ                        額から算出される。相対的還元総額
                     の貸借対照表上の純資産を含み、将来の新                        は、実績測定期間におけるAIAの株主還
                                        (注             (注２)(注３)
                     規契約に帰属すべき経済的価値を除く。                        元総額を競合他社             の株主還元
                     １)
                                            総額と比較するものである。
     （注１）インセンティブ報奨の決定の際に考慮される新規契約高及びエンベディッド・バリュー持分の成績は、当社が発表するグループ新規

        契約高及びグループ・エンベディッド・バリュー持分に基づく。
     （注２）2018年度の実績主義の制限付株式ユニットについて株主還元総額を参照する競合他社には、実績測定期間の開始時点においてDow
        Jones   Insurance     Titans   30 インデックス（以下「DJTINN」という。）の構成銘柄となっている19社の生命健康保険会社又は複合種
        目保険会社が含まれる。
     （注３）2016年度及び2017年度に付与された実績主義の制限付株式ユニットについては、業績はDJTINNを構成する全ての会社と比較される。
      実績主義の制限付株式ユニットは、３年間の業績測定期間の終了時に、既定の業績目標と照らして評価される。各業績測定

     基準の達成度により、それぞれ、報奨の３分の１が確定する。
     ・制限付株式ユニットの確定には閾値となる業績（株主還元総額では競合他社の株主還元総額と比較して算出された第１四分
      位数）の達成が必要である。
     ・目標業績レベル（株主還元総額では競合他社の株主還元総額と比較して算出された中央値）では50％の制限付株式ユニット
      が確定する。
     ・最高業績レベル（株主還元総額では競合他社の株主還元総額と比較して算出された第３四分位数以上）では全ての制限付株
      式ユニットが確定する。
      2018  年度制限付株式ユニット報奨の業績測定基準は、2018年１月１日に開始する３年間について評価される。
     2015  年度の制限付株式ユニット報奨の確定

      2018  年２月に報酬委員会は、2014年12月１日から2017年11月30日までの３年間における当社の業績を、新規契約高、エンベ
     ディッド・バリュー持分及び相対的株主還元総額の測定基準に係る既定の業績目標に照らして評価した後、2015年度の実績主
     義の制限付株式ユニット報奨を最大限のレベルの96.17％で確定することを承認した。2015年度の実績主義の制限付株式ユニッ
     ト報奨は、2018年３月12日に確定した。
      2019  年３月に確定する2016年度の実績主義の制限付株式ユニット報奨の最終確定結果は、当社の2019年度に係る年次報告書
     中の報酬に関する報告書において開示される。
     2019  年度の   制限付株式ユニット         報奨

      報酬委員会は、当社の期末財務成績の発表後、特定の参加者に対し、実績主義の制限付株式ユニットを付与する予定であ
     る。報奨付与の詳細は、当社の2019年度年次報告書において開示される予定である。
      過年度と同じく、2019年度に付与される制限付株式ユニット報奨の業績評価のため、新規契約高、エンベディッド・バ
     リュー持分、相対的な株主還元総額の目標値が引き続き使用される。３つの業績測定基準は、引き続き同等に加重され、2019
     年１月１日に開始する３年間にわたって評価される。
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      2018  年度の実績主義の制限付株式ユニットと同様に、相対的な株主還元総額の評価については、DJTINNの構成銘柄のうち                                                      生
     命・疾病保険会社又はマルチライン保険会社と考えられる企業（19社）が同業他社として選定される。
     2018  年12月31日に終了した13ヶ月における制限付株式ユニット報奨の動向

      以下の表は、2018年12月31日に終了した13ヶ月における制限付株式ユニット報奨の動向の要約である。
     グループ最高執行役員                             2018 年12月31日に     2018 年12月31日に      2018 年12月31日に終了した
                            2017 年12月１日現                            2018 年12月31日現在
     兼プレジデント、経営          付与日       確定日            終了した13ヶ月中      終了した13ヶ月中       13ヶ月中に取り消された／失
                            在の制限付株式ユ                             の制限付株式ユニッ
     幹部、その他の適格従        (日／月／年)(注2)       (日／月／年)(注3)             に付与された制限      に確定した制限付       効した／再分類された制限付
                            ニット残高(注8)                              ト残高(注9)
      業員及び参加者                            付株式ユニット       株式ユニット       株式ユニット(注8)
     グループ最高執行
                    12/3/2018    (注4)
               12/3/2015               283,490         –   (272,633)          (10,857)          –
     役員兼プレジデン
                     9/3/2019    (注4)
               9/3/2016               320,071         –       –          –    320,071
     ト
                    10/3/2020    (注4)
               10/3/2017               267,659         –       –          –    267,659
     ヌガ・ケン・ホー
                     1/6/2020    (注4)
               31/7/2017               213,164         –       –          –    213,164
     イ氏
                    15/3/2021    (注4)
               15/3/2018                  –   439,258          –          –    439,258
     経営幹部
                    12/3/2018    (注4)
               12/3/2015              1,284,096          –   (924,739)          (359,357)           –
     （グループ最高執
               1/9/2015         (注5)     169,688         –   (169,688)              –       –
     行役員兼プレジデ
                     9/3/2019    (注4)
               9/3/2016              1,661,968          –       –      (364,163)       1,297,805
     ントを除く。）
                     1/8/2019    (注4)
               1/8/2016               41,249         –       –          –    41,249
                    10/3/2020    (注4)
               10/3/2017              1,441,875          –       –      (304,526)       1,137,349
                     1/6/2020    (注4)
               31/7/2017               311,947         –       –          –    311,947
                    15/3/2021    (注4)
               15/3/2018                  –  1,070,214           –          –   1,070,214
                    12/9/2021    (注4)
               12/9/2018                  –   61,010         –          –    61,010
     その他の適格従業
                    12/3/2018    (注4)
               12/3/2015              10,916,765          – (10,309,414)           (607,351)           –
     員及び参加者
                     1/9/2018    (注4)
               1/9/2015               20,316         –   (19,538)           (778)         –
     （退任グループ最
                     9/3/2019    (注4)
               9/3/2016              13,327,726          –   (100,739)         (1,224,764)       12,002,223
     高執行役員兼プレ
                     1/8/2019    (注4)
               1/8/2016               34,621         –       –          –    34,621
     ジデントを含
                     1/8/2019    (注6)
               17/10/2016                101,217         –       –          –    101,217
     む。）(注1)
               17/10/2016          (注7)      41,875         –   (20,937)             –    20,938
                    10/3/2020    (注4)
               10/3/2017              12,134,441          –   (46,184)         (1,192,358)       10,895,899
                     1/6/2020    (注4)
               31/7/2017                28,519         –       –          –    28,519
                    15/3/2021    (注4)
               15/3/2018                  –  9,815,954        (8,120)         (480,755)       9,327,079
                    15/3/2021    (注4)
               29/6/2018                  –   108,956          –          –    108,956
                    15/3/2021    (注4)
               12/9/2018                  –   122,146          –          –    122,146
     （注１）退任したグループ最高執行役員兼プレジデントであるマーク・エドワード・タッカー氏の2017年12月１日現在残存する制限付株式ユ

        ニットを含む。
     （注２）2015年11月30日に終了した事業年度中に行われた付与の測定基準日（会計上付与額の決定に使用される日をいう。）は、2015年３月
        12日及び2015年９月１日となった。2016年11月30日に終了した事業年度中に行われた付与の測定基準日は、2016年３月９日、2016年
        ８月１日及び2016年10月17日となった。2017年11月30日に終了した事業年度中に行われた付与の測定基準日は、2017年３月10日及び
        2017年７月31日となった。2018年12月31日に終了した13ヶ月中に行われた付与の測定基準日は、2018年３月15日、2018年６月29日及
        び2018年９月12日となった。これらの測定基準日はIFRS2に従い決定されている。
     （注３）確定日は適用ある取引制限に服する。
     （注４）これらの制限付株式ユニットの確定は、上記の業績測定基準の達成を要件とする。
     （注５）これらの制限付株式ユニットの確定要件は勤続基準のみである（すなわち、その他に要件はない。）。制限付株式ユニットの４分の
        ３は2017年９月１日に確定し、４分の１（2017年12月１日現在残存する株式ユニットの全部）は2018年９月１日に確定した。
     （注６）これらの制限付株式ユニットの確定要件は勤続基準のみである（すなわち、その他に要件はない。）。全ての制限付株式ユニットが
        2019年８月１日に確定する。
     （注７）これらの制限付株式ユニットの確定要件は勤続基準のみである（すなわち、その他に要件はない。）。制限付株式ユニットの３分の
        １は2017年８月１日に確定し、３分の１（2017年12月１日現在残存する制限付株式ユニットの２分の１）は2018年８月１日に確定
        し、３分の１（2017年12月１日現在残存する制限付株式ユニットの２分の１）は2019年８月１日に確定する。
     （注８）これらの制限付株式ユニットは、2018年12月31日に終了した13ヶ月中に失効し又は再分類された。かかる制限付株式ユニットの再分
        類は、従前「経営幹部」に分類されていた２名の執行役員が、当該期間中「その他の適格従業員及び参加者」となったことに起因し
        ている。2018年12月31日に終了した13ヶ月中に取り消された制限付株式ユニットは無かった。
     （注９）制限付株式ユニット制度の規則に基づき、それぞれの確定日以前に失効する制限付株式ユニットの2018年12月31日現在の残高を含
        む。
     株式オプション制度

      株式オプション制度の目的は、株主のために創出された価値に適格参加者を参加させることにより、参加者の利害を当社の
     株主の利害と一致させることにある。
      株式オプション制度では、当社又は当社の子会社の従業員、取締役（社外非執行取締役を除く。）又は役員に対して、当社
     から株式オプションを与える。株式オプション受領の際に適格参加者が金銭を支払うことはない。
      2018  年12月31日に終了した13ヶ月中、当社は、株式オプション制度に基づき、4,601,313個の株式オプションを１名の当社取
     締役並びに当社及びその複数の子会社の一定の従業員及び役員に付与した。これらの株式オプションの行使価格を決定する算
     式は、株式オプション制度規則に定められているとおり、（ⅰ）付与日の当社株式の終値、（ⅱ）付与日の直前５営業日の当
     社株式の終値平均、（ⅲ）株式の額面価格のうち最も高い価格以上と規定している。株式オプション制度が採択された2010年
     ９月28日から2018年12月31日までの間、株式オプション制度に基づき累計28,890,733株の新規株式が発行された。これは、当
     社上場日現在の発行済株式数の約0.240％に相当する。
      全残存株式オプションについて発行することのできる株式及び本制度に基づき付与することのできる株式オプションの総数
     は272,209,267個で、本報酬に関する報告書の日付である2019年３月15日現在の発行済株式数の約2.25％にあたる。香港上場規
     則の手続要件により、株主の承認が得られない限り、付与予定日以前の12ヶ月の期間中（当該付与予定日を含む。）に一切の
     適格参加者にオプションによって与えることのできる株式数は、付与予定日現在の発行済株式数の0.25％までとなっている。
      実質株主に対して株式オプションが与えられたことも、個人の上限を超えて与えられたこともない。
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      株式オプション制度規則に基づき、株式オプションの保有期間は最短で受領日から６ヶ月となっており、株式オプションは
     最長で10年間の有効期間を有する。一般に、当社が付与する株式オプションは、参加者の良好な勤務の継続又は退職を条件
     に、  付与日から３年で行使可能となり、その後７年間行使できる。
      株式オプションの確定には業績要件はない。各株式オプションは、普通株式１株を申し込む権利を適格参加者に付与する。
     株価が行使価格を超過した場合に限りその範囲で利益が生じる。
      株式オプション制度は2020年９月27日に失効することとなっており、失効までに残された期間は約1.5年である。2020年の株
     式オプション制度失効にかかわらず、制度失効前に付与された株式オプションは、株式オプション制度規則及び香港上場規則
     に基づきその効力を維持する。
     2018  年度株式オプション報奨

      2018  年度に付与された株式オプションは、2021年度に確定する。株式オプション評価の詳細については、「第一部－第６                                                      経
     理の状況－１      財務書類－A.      2018  年12月31日に終了した事業年度の財務書類」における「連結財務書類に対する注記及び重要な
     会計方針」の注記39を参照のこと。
     2015  年度株式オプション報奨の確定

      2015  年度に付与された株式オプションの全部が、2018年３月12日に行使可能となった。
     2019  年度株式オプション報奨

      報酬委員会は、当社による年度末の財務成績発表後、特定の参加者に株式オプションを付与する。かかる報奨の詳細につい
     ては当社の2019年度に係る年次報告書において開示する。
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     2018  年12月31日に終了した13ヶ月における株式オプションの動向
      以下の表は、2018年12月31日に終了した13ヶ月における株式オプション報奨の動向の要約である。
                                         2018 年12月31
                                         日に終了した                   株式オプ
     グループ最高執行                          2018 年12月31    2018 年12月31        2018 年12月31
                                         13ヶ月中に取             2018 年12月31   ションの行
     役員兼プレジデン        付与日    株式オプションの行使可能期          2017 年12月１日    日に終了した     日に終了した          日に終了した     行使価格
                                         り消された／             日現在の株式     使日の直前
     ト、経営幹部、そ      (日／月／年)         間     現在の株式オプ      13ヶ月中に付     13ヶ月中に確          13ヶ月中に行     (香港ド
                                         失効した／再             オプション残     の株式の加
     の他の適格従業員        (注2)      (日／月／年)       ション残高     与された株式     定した株式オ          使された株式      ル)
                                         分類された株              高(注16)    重平均終値
      及び参加者                          オプション     プション         オプション
                                         式オプション                  (香港ドル)
                                          (注15)
     グループ最高
            5/3/2014    5/3/2017    -　4/3/2024       602,486        –     –     –     – 37.56    602,486      n/a
     執行役員兼プ
                       (注3)
     レジデント
            12/3/2015         12/3/2018    -   541,692        –  541,692        –     – 47.73    541,692      n/a
     ヌガ・ケン・
                   11/3/2025    (注4)
     ホーイ氏
            9/3/2016    9/3/2019    -　8/3/2026       851,026        –     –     –     – 41.90    851,026      n/a
                       (注5)
            10/3/2017        10/3/2020    -    732,574        –     –     –     – 50.30    732,574      n/a
                   9/3/2027    (注6)
            31/7/2017     1/6/2020    - 30/7/2027      476,786        –     –     –     – 61.55    476,786      n/a
                       (注7)
            15/3/2018         15/3/2021    -      – 1,105,066         –     –     – 67.15   1,105,066       n/a
                   14/3/2028    (注8)
     経営幹部
            1/6/2011    1/4/2014    - 31/5/2021      472,746        –     –     – (45,467)     27.35    427,279     69.00
     （グループ最
                       (注9)
     高執行役員兼
            1/6/2011    1/4/2014    - 31/5/2021      547,738        –     –     – (106,820)     27.35    440,918     69.00
     プレジデント
                       (注10)
     を除く。）
            15/3/2012         15/3/2015    -   519,012        –     –     –     – 28.40    519,012      n/a
                   14/3/2022    (注11)
            11/3/2013         11/3/2016    -   792,680        –     – (229,513)         – 34.35    563,167      n/a
                   10/3/2023    (注12)
            5/3/2014     5/3/2017    - 4/3/2024      941,583        –     – (277,793)         – 37.56    663,790      n/a
                       (注3)
            14/4/2014         14/4/2017    -   332,282        –     –     –     – 39.45    332,282      n/a
                   13/4/2024    (注13)
            12/3/2015         12/3/2018    -  2,035,310         – 1,419,013     (616,297)     (435,169)     47.73    983,844     67.15
                   11/3/2025    (注4)
            9/3/2016     9/3/2019    - 8/3/2026     3,737,698         –     – (968,262)         – 41.90   2,769,436       n/a
                       (注5)
            10/3/2017     10/3/2020    - 9/3/2027     3,246,812         –     – (833,479)         – 50.30   2,413,333       n/a
                       (注6)
            31/7/2017     1/6/2020    - 30/7/2027      697,732        –     –     –     – 61.55    697,732      n/a
                       (注7)
            15/3/2018         15/3/2021    -      – 2,692,372         –     –     – 67.15   2,692,372       n/a
                   14/3/2028    (注8)
            12/9/2018         12/9/2021    -      –  161,951        –     –     – 63.64    161,951      n/a
                   11/9/2028    (注14)
     その他の適格
            1/6/2011    1/4/2014    - 31/5/2021      668,366        –     –     –     – 27.35    668,366      n/a
     従業員及び参
                       (注9)
     加者
            1/6/2011    1/4/2014    - 31/5/2021      631,097        –     –     – (200,000)     27.35    431,097     68.55
     （退任グルー
                       (注10)
     プ最高執行役
            15/3/2012         15/3/2015    -   755,175        –     –     – (77,483)     28.40    677,692     66.92
     員兼プレジデ
                   14/3/2022    (注11)
     ン  ト  を  含
            11/3/2013         11/3/2016    -   672,849        –     –  229,513    (279,106)     34.35    623,256     67.72
     む。）(注1)
                   10/3/2023    (注12)
            5/3/2014     5/3/2017    - 4/3/2024     2,636,920         –     –  277,793    (76,874)     37.56   2,837,839      66.10
                       (注3)
            12/3/2015         12/3/2018    -  2,461,745         – 2,670,779      209,034    (134,385)     47.73   2,536,394      67.23
                   11/3/2025    (注4)
            9/3/2016     9/3/2019    - 8/3/2026     2,988,827         –     –  213,847        – 41.90   3,202,674       n/a
                       (注5)
            10/3/2017     10/3/2020    - 9/3/2027     1,769,098         –     –  64,546       – 50.30   1,833,644       n/a
                       (注6)
            15/3/2018         15/3/2021    -      –  641,924        – (23,688)        – 67.15    618,236      n/a
                   14/3/2028    (注8)
     （注１）退任したグループ最高執行役員兼プレジデントであるマーク・エドワード・タッカー氏の2017年12月１日現在残存する株式オプショ

        ンを含む。
     （注２）2011年11月30日に終了した事業年度中に行われた付与の測定基準日（会計上付与額の決定に使用される日をいう。）は、2011年６月
        15日となった。2012年11月30日に終了した事業年度中に行われた付与の測定基準日は、2012年３月15日となった。2013年11月30日に
        終了した事業年度中に行われた付与の測定基準日は、2013年３月11日となった。2014年11月30日に終了した事業年度中に行われた付
        与の測定基準日は、2014年３月５日及び2014年４月14日となった。2015年11月30日に終了した事業年度中に行われた付与の測定基準
        日は、2015年３月12日となった。2016年11月30日に終了した事業年度中に行われた付与の測定基準日は、2016年３月９日となった。
        2017年11月30日に終了した事業年度中に行われた付与の測定基準日は、2017年３月10日及び2017年７月31日となった。2018年12月31
        日に終了した13ヶ月中に行われた付与の測定基準日は、2018年３月15日及び2018年９月12日となった。これらの測定基準日はIFRS2に
        従い決定されている。
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     （注３）株式オプションの確定要件は勤続基準のみである。全ての株式オプションが2017年３月５日に確定した。
     （注４）株式オプションの確定要件は勤続基準のみである。全ての株式オプションが2018年３月12日に確定した。
     （注５）株式オプションの確定要件は勤続基準のみである。全ての株式オプションが2019年３月９日に確定した。
     （注６）株式オプションの確定要件は勤続基準のみである。全ての株式オプションが2020年３月10日に確定する。
     （注７）株式オプションの確定要件は勤続基準のみである。全ての株式オプションが2020年６月１日に確定する。
     （注８）株式オプションの付与日の直前の当社株式の終値は67.00香港ドルであった。株式オプションの確定要件は勤続基準のみである。全て
        の株式オプションが2021年３月15日に確定する。
     （注９）株式オプションの確定要件は勤続基準のみである。全ての株式オプションが2014年４月１日に確定した。
     （注10）株式オプションの確定要件は勤続基準のみである。株式オプションの３分の１は2014年４月１日に確定し、もう３分の１は2015年４
        月１日に確定し、残りの３分の１は2016年４月１日に確定した。
     （注11）株式オプションの確定要件は勤続基準のみである。全ての株式オプションが2015年３月15日に確定した。
     （注12）株式オプションの確定要件は勤続基準のみである。全ての株式オプションが2016年３月11日に確定した。
     （注13）株式オプションの確定要件は勤続基準のみである。全ての株式オプションが2017年４月14日に確定した。
     （注14）株式オプションの付与日の直前の当社株式の終値は62.00香港ドルであった。株式オプションの確定要件は勤続基準のみである。全て
        の株式オプションが2021年９月12日に確定する。
     （注15）これらの株式オプションは、2018年12月31日に終了した13ヶ月中に失効し又は再分類された。かかる株式オプションの再分類は、従
        前「経営幹部」に分類されていた２名の執行役員が、当該期間中「その他の適格従業員及び参加者」となったことに起因している。
        2018年12月31日に終了した13ヶ月中に取り消された株式オプションは無かった。
     （注16）株式オプション制度の規則に基づき、株式オプションが行使可能である各期間の終了以前に失効する株式オプションの2018年12月31
        日現在の残高を含む。
     従業員株式購入制度

      当社は、2011年７月25日（以下「従業員株式購入制度採択日」という。）をもって従業員株式購入制度を採択した。従業員
     株式購入制度は、従業員によるAIA株式の保有を促進し奨励するよう設計されている。
      従業員株式購入制度に基づき、当グループの適格従業員は、当社の株式の購入を選択することができ、同制度への参加から
     ３年間が経過した後に、マッチング制限付株式購入ユニットの付与を通じて、購入した２株につき１株のマッチング株式を受
     け取ることができる。各適格従業員の制度参加水準は、当該従業員の基本給の８％又は１歴月につき9,750香港ドル（又はその
     現地通貨換算額）のうち、いずれか低い方を一切の制度適用年度における最大購入額としている。
      マッチング制限付株式購入ユニットが確定した時点において、当該従業員が当グループに依然として雇用されている場合に
     は、自己が保有するマッチング制限付株式購入ユニット１個につきマッチング株式１株を受け取る。マッチング株式は、従業
     員株式購入制度のトラスティが市場から購入するか、又は当社による新規株式の発行を通じて受領者に提供することができ
     る。10年間に従業員株式購入制度に基づき当社が発行することができる株式の総数は、従業員株式購入制度採択日における発
     行済株式数の2.5％を超えてはならない。従業員株式購入制度の採択以来、当該制度に基づく新規株式の発行は行われていな
     い。従業員株式購入制度に関するさらに詳細な情報は、「第一部－第６　経理の状況－１　財務書類－A.                                                 2018年12月31日に終
     了した事業年度の財務書類」における「連結財務書類に対する注記及び重要な会計方針」の注記39を参照のこと。
      2018  年12月31日に終了した13ヶ月中に、1,409,739個のマッチング制限付株式購入ユニットが付与され、841,108個のマッチ
     ング制限付株式購入ユニットが確定しているが、従業員株式購入制度に基づく制限付株式購入ユニットに係る新規株式の発行
     はなかった。従業員株式購入制度採択日以後、2018年12月31日までに、従業員株式購入制度に基づき累計3,479,304個のマッチ
     ング制限付株式購入ユニットが確定しており、これは従業員株式購入制度採択日における発行済株式数の約0.029％に相当す
     る。
     取締役と経営幹部の報酬

     執行取締役
      ヌガ・ケン・ホーイ氏は、グループ最高執行役員兼プレジデントとしての役割についてのみ報酬を受領しており、当社取締
     役としての報酬又は一切の子会社の取締役としての行為に係る報酬は別途受領していない。
      次の表は、グループ最高執行役員兼プレジデント及び退任したグループ最高執行役員兼プレジデントであるマーク・エド
     ワード・タッカー氏の報酬の年次目標水準（福利厚生及び手当を除く。）の詳細を表している。
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                                             （注１）
                                     年次目標報酬金額
                           2018  年度            2017  年度            2017  年度
                                                  マーク・エドワード・タッ
                        ヌガ・ケン・ホーイ氏              ヌガ・ケン・ホーイ氏
      （単位：千米ドル）                                                 カー氏
         (注２)
      基本給
                                1,030               993             1,608
      短期インセンティブの目標額                           1,800              1,500              2,412
      長期インセンティブの目標額                           3,600              3,000              6,834
      年次目標報酬金額合計                           6,430              5,493             10,854
     （注１）上表に示す目標報酬水準には福利厚生及び手当を含まず、ヌガ・ケン・ホーイ氏及びマーク・エドワード・タッカー氏の2017年度の

        水準は年換算額表示である。両年度にヌガ・ケン・ホーイ氏は年額3,000,000香港ドルの住宅手当を受給している（2017年度について
        は同氏が任命された2017年６月１日からの比例配分による。）。
     （注２）ヌガ・ケン・ホーイ氏の基本給は香港ドル建てで支払われている。2017年度の基本給の金額は、2017年６月１日の任命日からの年換
        算額を示しており、2018年度の金額は、2018年３月１日（2018年度年次査定給与の発効日）からの年換算額で表示されている。上表
        の金額は各年度末現在の為替レートを使用して米ドルに換算されている。
      2018  年12月31日に終了した13ヶ月中にグループ最高執行役員兼プレジデントに関連して当社が実際に負担した報酬に係る費

     用の詳細については、「第一部－第６                  経理の状況－１       財務書類－A.      2018  年12月31日に終了した事業年度の財務書類」における
     「連結財務書類に対する注記及び重要な会計方針」の注記40を参照のこと。
     非執行取締役

      2018  年12月31日に終了した13ヶ月中、社外非執行取締役の報酬が支払われ、かかる報酬には取締役会委員会のために提供さ
     れた役務に対する報酬が含まれていた。
      非執行取締役及び社外非執行取締役の全ての報酬は定額の年俸ベースで支払われ、企業又は個人の業績に連動する変動部分
     は一切存在しない。
      2018  年12月31日に終了した13ヶ月中に当社が負担した非執行取締役の報酬に係る費用の詳細については、「第一部－第６                                                      経
     理の状況－１      財務書類－A.      2018  年12月31日に終了した事業年度の財務書類」における「連結財務書類に対する注記及び重要な
     会計方針」の注記40を参照のこと。
     取締役会議長

      2018  年度中に報酬委員会は、           当社取締役会議長と非執行取締役の報酬について審査を行った後、その調整を取締役会に提案
     し、承認を求めた。
      当社取締役会議長の固有の業務範囲、貢献、業務所要時間を反映させるとともに、世界の同業保険会社に対する競争力を確
     保するため、取締役会議長基本報酬（取締役報酬を含む。）は、2019年１月１日をもって年額485,000米ドルから542,500米ド
     ルに引き上げられ、さらに2020年１月１日から年額600,000米ドルに引き上げられる。当社取締役会議長は、当該報酬の増額に
     関する協議と議決への参加を差し控えた。
     非執行取締役

      非執行取締役の取締役報酬は、世界の同業保険会社が支給している報酬水準により近付けるため、2019年１月１日をもって
     年額160,000米ドルから168,000米ドルに引き上げられる。
      取締役会委員会の委員及び議長の役職に係る追加年額報酬は非執行取締役に対しても支給され、下記の金額に据え置かれて
     いる。
          監査委員会議長                55,000   米ドル

          監査委員会委員                40,000   米ドル
          指名委員会議長                25,000   米ドル
          指名委員会委員                15,000   米ドル
          報酬委員会議長                45,000   米ドル
          報酬委員会委員                30,000   米ドル
          リスク委員会議長                45,000   米ドル＋
          リスク委員会委員                30,000   米ドル
     経営幹部

      2018  年12月31日に終了した13ヶ月に連結損益計算書に費用計上された経営幹部に対する報酬は45,555,663米ドルである。
      2018  年12月31日に終了した13ヶ月中に付与された報酬の詳細については、「第一部－第６                                       経理の状況－１       財務書類－A.      2018
     年12月31日に終了した事業年度の財務書類」における「連結財務書類に対する注記及び重要な会計方針」の注記40を参照のこ
     と。
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     ②　公認会計士
     （イ）公認会計士の氏名等
                                 業務を執行した                 提出会社に対する
            監査法人の名称
                                公認会計士の氏名                   継続監査年数
       プライスウォーターハウスクーパース                      ラース・クリスチャン・ジョー

                                                    ７年未満
             （香港所在）                   ディ・ニールセン
     （ロ）監査業務に係る補助者の構成

      2018  年12月31日に終了した事業年度に係るAIAグループの監査業務には、充分な人数の公認会計士及びその他の専門家が関与
     した。
     （２）【監査報酬の内容等】

     ①【外国監査公認会計士等に対する報酬の内容】
                              最近連結会計年度の
                                                 最近連結会計年度
                               前連結会計年度
              区分
                          監査証明業務に          非監査業務に
                                             監査証明業務に          非監査業務に
                               (注)         (注)
                          基づく報酬          基づく報酬
                                              基づく報酬          基づく報酬
                                               （百万）          （百万）
                           （百万）          （百万）
                   米ドル         6.2          0.2          4.2          1.0
         提出会社
                   日本円         694.46          22.40         470.44          112.01
                   米ドル         9.8          3.8         12.5          5.3
         連結子会社
                   日本円        1,097.70          425.64         1,400.13          593.65
                   米ドル         16.0          4.0         16.7          6.3
           計
                   日本円        1,792.16          448.04         1,870.57          705.66
     （注）監査業務の費用には、前年度においては監査関連業務の一部として報告されていたエンベディッド・バリューに関する補足情報の監査

       が含まれる。比較情報は、当年度の表示に準拠するよう調整されている。
     ②【その他重要な報酬の内容】

      該当事項なし。
     ③【外国監査公認会計士等の提出会社に対する非監査業務の内容】

      当グループの2018年度の非監査業務に基づく報酬には、(ⅰ)                             監査関連業務（2.0百万米ドル）、(ⅱ)                   税務顧問業務（1.7百
     万米ドル）及び        (ⅲ)   その他の業務（2.6百万米ドル）が含まれる。
     ④【監査報酬の決定方針】

      当社が支払う監査報酬は、定時株主総会において当社株主により付与される権限に基づき、当社取締役会が決定する。
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     第６【経理の状況】
     １．  本書記載の当グループの連結財務書類（以下「財務書類」という。）は適用される全ての、香港公認会計士協会

       （以下「HKICPA」という。）が公表した香港財務報告基準（以下「「HKFRS」という。）及び国際会計基準審議
       会が公表した国際財務報告基準（以下「IFRS」という。）に準拠して作成された。本書記載の財務書類の作成に
       おいて当グループが採用した企業会計基準、会計慣行及び表示方法と、日本において一般に公正妥当と認められ
       ているそれらとの間の主な相違点に関しては、「４　香港と日本における会計原則及び会計慣行の主要な相違」
       に説明されている。
     ２．  本書記載の財務書類は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第59号。以

       下「財務諸表等規則」という。）第131条第１項の規定の適用を受けている。
     ３．  本書記載の2017年11月30日現在及び2017年11月30日に終了した事業年度、並びに2018年12月31日現在及び2018年

       12月31日に終了した13ヶ月間の財務書類は、外国監査法人等（「公認会計士法」（昭和23年法律第103号）第１
       条の３第７項に規定されている外国監査法人等をいう。）であるプライスウォーターハウスクーパース（香港に
       おける独立監査人）の監査を受けており、「金融商品取引法」（昭和23年法律第25号）第193条の２第１項第１
       号に規定されている監査証明に相当すると認められる証明に係る監査報告書を別紙掲載のとおり受領している。
     ４．  本書記載の原文（英語）の財務書類は、本国において香港証券取引所及び香港会社登記所に提出されたものと同

       一であり、日本文は原文を翻訳したものである。
     ５．  原文財務書類は米ドルで表示されている。「財務諸表等規則」第134条の規定に基づき「円」で表示されている

       金額は、2019年４月15日現在の株式会社三菱ＵＦＪ銀行における対顧客電信直物売買相場の仲値、１米ドル＝
       112.01円の為替レートで換算された金額である。金額は百万円単位（四捨五入）で表示されている。なお、円換
       算額は単に便宜上表示されたものであり、米ドル額が上記のレートで円に換算されることを意味するものではな
       い。円換算額は、四捨五入のため合計欄の数値が総数と一致しない場合がある。
     ６．  円換算額及び「２　主な資産・負債及び収支の内容」から「４　香港と日本における会計原則及び会計慣行の主

       要な相違」までの記載事項は、当グループの原文財務書類には含まれておらず、当該事項における財務書類への
       参照事項を除き、上記３．の会計監査の対象にもなっていない。
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     １【財務書類】

     A.  2018  年12月31日に終了した事業年度の財務書類
      ( 1 ) 連結損益計算書

                                 2018年12月31日に終了した             2017年11月30日に終了した

                          期別
                                     13ヶ月間             12ヶ月間
                             注記
     科目
                                 百万米ドル        百万円      百万米ドル        百万円
     収益
     保険料及び手数料収入                              33,881     3,795,011        26,986     3,022,702
                                   (1,968)      (220,436)        (1,497)      (167,679)
     出再保険料
     保険料及び手数料収入純額
                                   31,913     3,574,575        25,489     2,855,023
     投資収益                         9      4,077      456,665       12,622     1,413,790
                                     307     34,387        219     24,530
     その他の営業収益                         9
     収益合計                              36,297     4,065,627        38,330     4,293,343
     費用
     保険契約及び投資契約給付金                              26,383     2,955,160        26,108     2,924,357
                                   (1,787)      (200,162)        (1,267)      (141,917)
     出再保険契約及び出再投資契約給付金
     保険契約及び投資契約給付金純額
                                   24,596     2,754,998        24,841     2,782,440
     手数料及びその他の獲得費用                               4,136      463,273        3,455      386,995
     営業費用                               2,366      265,016        1,969      220,548
     財務費用                                228     25,538        183     20,498
                                     801     89,720        567     63,510
     その他の費用
     費用合計                         10     32,127     3,598,545        31,015     3,473,990
     関連会社及び共同支配企業による持分利益考慮前
                                    4,170      467,082        7,315      819,353
     利益
                                     －       －       －       －
     関連会社及び共同支配企業による持分利益
     税引前利益
                                    4,170      467,082        7,315      819,353
     保険契約者収益に帰属する法人所得税還付金／
                                     51     5,713       (128)     (14,337)
     (費用)
     株主利益に帰属する税引前利益
                                    4,221      472,794        7,187      805,016
     税金費用                         11       (944)     (105,737)        (1,128)      (126,347)
     保険契約者収益に帰属する税金                                (51)     (5,713)        128     14,337
     株主利益に帰属する税金費用                               (995)     (111,450)        (1,000)      (112,010)
                                    3,226      361,344        6,187      693,006
     当期純利益
     以下に帰属する当期純利益：

      AIA  グループ・リミテッド株主                            3,163      354,288        6,120      685,501
     　非支配持分                                63     7,057        67     7,505
     １株当たり利益

     基本                         12   0.26米ドル          29円    0.51米ドル          57円
     希薄化後                         12   0.26米ドル          29円    0.51米ドル          57円
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      (2)  連結包括利益計算書
                                2018年12月31日に終了した              2017年11月30日に終了した
                             期別
                                    13ヶ月間              12ヶ月間
     科目
                                百万米ドル        百万円      百万米ドル        百万円
     当期純利益                              3,226      361,344        6,187      693,006
     その他の包括利益
     将来損益に再分類される項目：
     売却可能金融資産に係る公正価値(損失)／利益
     (以下の税引後：
     2018年12月31日に終了した13ヶ月間：(177)百万米ドル
     ((19,826)百万円)
     2017年11月30日に終了した12ヶ月間：297百万米ドル
     (33,267百万円))                              (4,174)      (467,530)        1,197      134,076
     売却及び減損に伴い損益に振替えられた売却可能金融資
     産に係る公正価値(損失)／利益
     (以下の税引後：
     2018年12月31日に終了した13ヶ月間：18百万米ドル
     (2,016百万円)
     2017年11月30日に終了した12ヶ月間：19百万米ドル
     (2,128百万円))                                26     2,912       (161)     (18,034)
     為替換算調整額                               (510)     (57,125)        1,028      115,146
     キャッシュ・フロー・ヘッジ                                16     1,792        (11)     (1,232)
     関連会社及び共同支配企業のその他の包括損失に対する
                                    (45)     (5,040)        (24)     (2,688)
     持分
     小計                              (4,687)      (524,991)        2,029      227,268
     将来損益に再分類されない項目：
     自己使用不動産の再評価益
     (以下の税引後：
     2018年12月31日に終了した13ヶ月間：(10)百万米ドル
     ((1,120)百万円)
     2017年11月30日に終了した12ヶ月間：(14)百万米ドル
     ((1,568)百万円))                                11     1,232        78     8,737
     確定給付制度の純負債額の再測定による影響
     (以下の税引後：
     2018年12月31日に終了した13ヶ月間：(７)百万米ドル
     ((784)百万円)
                                     1      112       18     2,016
     2017年11月30日に終了した12ヶ月間：ゼロ)
     小計                               12      1,344        96     10,753
     その他の包括(損失)／利益合計                              (4,675)      (523,647)        2,125      238,021
     包括(損失)／利益合計                              (1,449)      (162,302)        8,312      931,027
     以下に帰属する包括(損失)／利益合計：
     　AIAグループ・リミテッド株主                              (1,484)      (166,223)        8,250      924,083
     　非支配持分                                35     3,920        62     6,945
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      (3)  連結財政状態計算書
                       期別

                                2018  年12月31日現在              2017  年11月30日現在
                          注記
     科目
                              百万米ドル         百万円       百万米ドル         百万円
     資産
     無形資産                     14       1,970       220,660        1,864       208,787
     関連会社及び共同支配企業への投資                     15        610      68,326         642       71,910
     有形固定資産                     16       1,233       138,108        1,213       135,868
     投資不動産                     17       4,794       536,976        4,365       488,924
     再保険資産                     18       2,887       323,373        2,481       277,897
     繰延獲得費用及び繰延オリジネーション費用                     19       24,626      2,758,358         21,847       2,447,082
     金融投資：                    20,22
     　貸付金及び預金                            7,392       827,978        7,973       893,056
     　売却可能
     　　負債証券                           112,485      12,599,445         105,466       11,813,247
     　純損益を通じて公正価値で測定する
     　　負債証券                            27,736      3,106,709         25,702       2,878,881
     　　持分証券                            38,099      4,267,469         36,716       4,112,559
                                  430      48,164         363       40,660
     　　デリバティブ金融商品                     21
                                186,142      20,849,765         176,220       19,738,402
     繰延税金資産                     11        26      2,912         9      1,008
     未収還付税                             164      18,370         131       14,673
     その他の資産                     23       4,903       549,185        4,630       518,606
                                 2,451       274,537        2,289       256,391
     現金及び現金同等物                     25
     資産合計                           229,806      25,740,570         215,691       24,159,549
     負債

     保険契約負債                     26      164,764      18,455,216         148,897       16,677,953
     投資契約負債                     27       7,885       883,199        8,082       905,265
     借入金                     29       4,954       554,898        3,958       443,336
     買戻及び有価証券貸付契約に基づく債務                     30       1,683       188,513        1,883       210,915
     デリバティブ金融商品                     21        243      27,218         361       40,436
     引当金                     32        168      18,818         234       26,210
     繰延税金負債                     11       4,187       468,986        3,595       402,676
     未払税金                             532      59,589         421       47,156
                                 5,984       670,268        5,888       659,515
     その他の負債                     33
     負債合計                           190,400      21,326,704         173,319       19,413,461
     資本
     株式資本                     34       14,073      1,576,317         14,065       1,575,421
     従業員株式信託                     34        (258)      (28,899)         (297)      (33,267)
     その他の準備金                     34      (11,910)      (1,334,039)         (11,948)       (1,338,295)
     利益剰余金                            35,661      3,994,389         34,087       3,818,085
     　公正価値準備金                     34       2,211       247,654        6,336       709,695
     　為替換算準備金                     34       (1,301)       (145,725)         (751)       (84,120)
     　不動産再評価積立金                     34        538      60,261         527       59,029
                                  (8)       (896)        (25)       (2,800)
     　その他
     その他の包括利益に反映されている金額
                                 1,440       161,294        6,087       681,805
     以下に帰属する資本合計：
     　AIAグループ・リミテッド株主                            39,006      4,369,062         41,994       4,703,748
                                  400      44,804         378       42,340
     　非支配持分                     35
     資本合計                            39,406      4,413,866         42,372       4,746,088
     負債及び資本合計
                                229,806      25,740,570         215,691       24,159,549
        2019年３月15日に取締役会により、発行を承認及び許可された。

        ヌガ・ケン・ホーイ　　　　　　　　　　　　　                          エドマンド・セーウィン・ツェ

        取締役　　　　　　　　　　　　　　　　　　　                          取締役
                                106/655





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      (4)  連結資本変動表
                                         その他の包括利益

                       従業員    その他の      利益
                                                     非支配
                                             不動産
                   株式資本                                      資本合計
                                    公正価値    為替換算
                                                      持分
                       株式信託     準備金     剰余金
                注記                             再評価    その他
                                     準備金    準備金
                                             積立金
                   百万米ドル    百万米ドル     百万米ドル     百万米ドル    百万米ドル    百万米ドル    百万米ドル    百万米ドル    百万米ドル    百万米ドル
     2017  年 12 月１日現在残高           14,065     (297)    (11,948)     34,087    6,336     (751)    527    (25)    378   42,372
     当期純利益                －    －     －   3,163     －    －    －    －    63   3,226
     売却可能金融資産に係る
                     －    －     －     －  (4,151)      －    －    －    (23)   (4,174)
     公正価値損失
     売却及び減損に伴い損益
     に振替えられた売却可能
                     －    －     －     －    26    －    －    －    －    26
     金融資産に係る公正価値
     損失
     為替換算調整額                －    －     －     －    －    (505)     －    －    (5)   (510)
     キャッシュ・フロー・
                     －    －     －     －    －    －    －    16    －    16
     ヘッジ
     関連会社及び共同支配企
     業のその他の包括損失に                －    －     －     －    －    (45)    －    －    －   (45)
     対する持分
     自己使用不動産の再評価
                     －    －     －     －    －    －    11    －    －    11
     益
     確定給付制度の純負債額
                     －    －     －     －    －    －    －    1    －    1
     の再測定による影響
     当期包括利益／      (損失  )合
                     －    －     －   3,163    (4,125)     (550)     11    17    35  (1,449)
     計
     配当金           13
                     －    －     －   (1,589)      －    －    －    －    (20)   (1,609)
     ストック・オプション制
     度及び代理店株式購入制
                      8    －     －     －    －    －    －    －    －    8
     度に基づき発行された株
     式
     非支配持分からの資本拠
                     －    －     －     －    －    －    －    －    7    7
     出
     株式報酬                －    －     82     －    －    －    －    －    －    82
     従業員株式信託が保有す
                     －    (12)     －     －    －    －    －    －    －   (12)
     る株式の購入
     従業員株式信託からの権
                     －    51     (51)     －    －    －    －    －    －    －
     利確定株式の振替
                     －    －     7    －    －    －    －    －    －    7
     その他
     2018  年12月31日現在残高
                   14,073     (258)    (11,910)     35,661    2,211    (1,301)     538    (8)    400   39,406
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                                         その他の包括利益
                       従業員    その他の      利益
                                                     非支配
                                             不動産
                   株式資本                                      資本合計
                                    公正価値    為替換算
                       株式信託     準備金     剰余金                     持分
                注記                             再評価    その他
                                     準備金    準備金
                                             積立金
                   百万米ドル    百万米ドル     百万米ドル     百万米ドル    百万米ドル    百万米ドル    百万米ドル    百万米ドル    百万米ドル    百万米ドル
     2016  年 12 月１日現在残高           13,998     (351)    (11,954)     29,334    5,352    (1,812)     449    (32)    326   35,310
     当期純利益                －    －     －   6,120     －    －    －    －    67   6,187
     売却可能金融資産に係る
                     －    －     －     －   1,202      －    －    －    (5)   1,197
     公正価値利得／(損失)
     売却に伴い損益に振替え
     られた売却可能金融資産                －    －     －     －   (161)     －    －    －    －   (161)
     に係る公正価値利得
     為替換算調整額                －    －     －     －    －   1,028     －    －    －   1,028
     キャッシュ・フロー・
                     －    －     －     －    －    －    －    (11)    －   (11)
     ヘッジ
     関連会社及び共同支配企
     業のその他の包括(損                －    －     －     －    (57)     33    －    －    －   (24)
     失)／利益に対する持分
     自己使用不動産の再評価
                     －    －     －     －    －    －    78    －    －    78
     益
     確定給付制度の純負債額
                     －    －     －     －    －    －    －    18    －    18
     の再測定による影響
     当期包括利益合計                －    －     －   6,120     984    1,061     78    7    62   8,312
     配当金           13
                     －    －     －   (1,376)      －    －    －    －    (14)   (1,390)
     ストック・オプション制
     度及び代理店株式購入制
                     67    －     －     －    －    －    －    －    －    67
     度に基づき発行された株
     式
     非支配持分からの資本拠
                     －    －     －     －    －    －    －    －    ▶    ▶
     出
     株式報酬                －    －     79     －    －    －    －    －    －    79
     従業員株式信託が保有す
                     －    (10)     －     －    －    －    －    －    －   (10)
     る株式の購入
     従業員株式信託からの権
                     －    64     (64)     －    －    －    －    －    －    －
     利確定株式の振替
                     －    －     (9)     9    －    －    －    －    －    －
     その他
     2017  年11月30日現在残高
                   14,065     (297)    (11,948)     34,087    6,336     (751)    527    (25)    378   42,372
                                108/655











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                                         その他の包括利益
                       従業員    その他の      利益
                                                     非支配
                                             不動産
                   株式資本                                       資本合計
                                    公正価値    為替換算
                       株式信託     準備金     剰余金                     持分
                注記                             再評価    その他
                                     準備金    準備金
                                             積立金
                   百万円    百万円     百万円     百万円    百万円    百万円    百万円    百万円    百万円    百万円
                                              59,029
     2017  年 12 月１日現在残高          1,575,421     (33,267)    (1,338,295)     3,818,085     709,695    (84,120)        (2,800)    42,340   4,746,088
     当期純利益                －    －     －  354,288      －    －    －    －   7,057    361,344
     売却可能金融資産に係る
                     －    －     －     －  (464,954)       －    －    －  (2,576)    (467,530)
     公正価値損失
     売却及び減損に伴い損益
     に振替えられた売却可能
                     －    －     －     －   2,912      －    －    －    －   2,912
     金融資産に係る公正価値
     損失
     為替換算調整額                －    －     －     －    －  (56,565)      －    －   (560)   (57,125)
     キャッシュ・フロー・
                     －    －     －     －    －    －    －   1,792     －   1,792
     ヘッジ
     関連会社及び共同支配企
     業のその他の包括損失に                －    －     －     －    －   (5,040)      －    －    －   (5,040)
     対する持分
     自己使用不動産の再評価
                     －    －     －     －    －    －   1,232     －    －   1,232
     益
     確定給付制度の純負債額
                     －    －     －     －    －    －    －    112    －    112
     の再測定による影響
     当期包括利益／      (損失  )合
                     －    －     －  354,288    (462,041)     (61,606)     1,232    1,904    3,920   (162,302)
     計
     配当金           13
                     －    －     －  (177,984)       －    －    －    －  (2,240)    (180,224)
     ストック・オプション制
     度及び代理店株式購入制
                     896    －     －     －    －    －    －    －    －    896
     度に基づき発行された株
     式
     非支配持分からの資本拠
                     －    －     －     －    －    －    －    －    784     784
     出
     株式報酬                －    －    9,185      －    －    －    －    －    －   9,185
     従業員株式信託が保有す
                     －  (1,344)       －     －    －    －    －    －    －   (1,344)
     る株式の購入
     従業員株式信託からの権
                     －   5,713     (5,713)      －    －    －    －    －    －     －
     利確定株式の振替
                     －    －     784     －    －    －    －    －    －    784
     その他
     2018  年12月31日現在残高
                  1,576,317     (28,899)    (1,334,039)     3,994,389     247,654    (145,725)     60,261     (896)   44,804   4,413,866
                                109/655











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                                         その他の包括利益
                       従業員    その他の      利益
                                                     非支配
                                             不動産
                   株式資本                                       資本合計
                                    公正価値    為替換算
                       株式信託     準備金     剰余金                     持分
                注記                             再評価    その他
                                     準備金    準備金
                                             積立金
                   百万円    百万円     百万円     百万円    百万円    百万円    百万円    百万円    百万円    百万円
                                              50,292
     2016  年 12 月１日現在残高          1,567,916     (39,316)    (1,338,968)     3,285,701     599,478    (202,962)         (3,584)    36,515   3,955,073
     当期純利益                －    －     －  685,501      －    －    －    －   7,505    693,006
     売却可能金融資産に係る
                     －    －     －     －  134,636       －    －    －   (560)   134,076
     公正価値利得／(損失)
     売却に伴い損益に振替え
     られた売却可能金融資産                －    －     －     －  (18,034)       －    －    －    －  (18,034)
     に係る公正価値利得
     為替換算調整額                －    －     －     －    －  115,146      －    －    －  115,146
     キャッシュ・フロー・
                     －    －     －     －    －    －    －  (1,232)      －   (1,232)
     ヘッジ
     関連会社及び共同支配企
     業のその他の包括(損                －    －     －     －  (6,385)     3,696     －    －    －   (2,688)
     失)／利益に対する持分
     自己使用不動産の再評価
                     －    －     －     －    －    －   8,737     －    －   8,737
     益
     確定給付制度の純負債額
                     －    －     －     －    －    －    －   2,016     －   2,016
     の再測定による影響
     当期包括利益合計                －    －     －  685,501    110,218     118,843     8,737     784   6,945    931,027
     配当金           13
                     －    －     －  (154,126)       －    －    －    －  (1,568)    (155,694)
     ストック・オプション制
     度及び代理店株式購入制
                    7,505     －     －     －    －    －    －    －    －   7,505
     度に基づき発行された株
     式
     非支配持分からの資本拠
                     －    －     －     －    －    －    －    －    448     448
     出
                                                          8,849
     株式報酬                －    －    8,849      －    －    －    －    －    －
     従業員株式信託が保有す
                     －  (1,120)       －     －    －    －    －    －    －   (1,120)
     る株式の購入
     従業員株式信託からの権
                     －   7,169     (7,169)      －    －    －    －    －    －     －
     利確定株式の振替
                     －    －   (1,008)     1,008     －    －    －    －    －     －
     その他
     2017  年11月30日現在残高
                  1,575,421     (33,267)    (1,338,295)     3,818,085     709,695     (84,120)    59,029    (2,800)    42,340   4,746,088
                                110/655











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      (5)  連結キャッシュ・フロー計算書
                                 2018年12月31日に終了した             2017年11月30日に終了した

                           期別
                                     13ヶ月間             12ヶ月間
                              注記
     科目
                                 百万米ドル        百万円      百万米ドル        百万円
     営業活動によるキャッシュ・フロー
     税引前利益                               4,170      467,082        7,315      819,353
     調整：
      金融投資                             (14,998)     (1,679,926)        (18,413)     (2,062,440)
      保険契約及び投資契約負債並びに繰延獲得費用
                                   14,037     1,572,284        14,312     1,603,087
      及び繰延オリジネーション費用
      買戻及び有価証券貸付契約に基づく債務                        30      (177)     (19,826)        (219)     (24,530)
      子会社の取得に関連する前払再保険手数料の受
                               5      482     53,989         －       －
      領
      その他の現金収支を伴わない営業項目(投資収入
      及び為替レートの変動が一部の営業項目に及ぼ                             (8,095)      (906,721)        (7,242)      (811,176)
      す影響を含む)
      現金収支を伴う営業項目：
     　　受取利息                               6,718      752,483        5,627      630,280
     　　受取配当金                                782     87,592        703     78,743
     　　支払利息                                (44)     (4,928)        (50)     (5,601)
                                    (855)     (95,769)        (582)     (65,190)
     　　税金支払額
     営業活動から得た正味現金                               2,020      226,260        1,451      162,527
     投資活動によるキャッシュ・フロー
     無形資産に係る支払額                         14       (92)     (10,305)        (151)     (16,914)
     共同支配企業に対する出資金                         15       (3)      (336)        (6)      (672)
     投資不動産及び有形固定資産に係る支払純額                        16,17       (127)     (14,225)         (84)     (9,409)
                                    (606)     (67,878)         －       －
     子会社の取得(取得した現金控除後)                         5
     投資活動に使用した正味現金                               (828)     (92,744)        (241)     (26,994)
     財務活動によるキャッシュ・フロー
     ミディアム・ターム・ノートの発行                         29      1,490      166,895         497     55,669
     ミディアム・ターム・ノートの返済                         29      (500)     (56,005)         －       －
     その他の借入金による収入                         29      2,603      291,562         －       －
     その他の借入金の返済                              (2,603)      (291,562)          (1)      (112)
     ミディアム・ターム・ノートに係る利息支払額                               (168)     (18,818)        (136)     (15,233)
     非支配持分からの資本拠出                                 7      784        ▶      448
     当年度に支払われた配当金                              (1,609)      (180,224)        (1,390)      (155,694)
     従業員株式信託が保有する株式の購入                                (12)     (1,344)        (10)     (1,120)
     ストック・オプション制度及び代理店株式購入制
                                      8      896       67     7,505
     度に基づき発行された株式
     財務活動に使用した正味現金                               (784)     (87,816)        (969)     (108,538)
     現金及び現金同等物の純増加
                                     408     45,700        241     26,994
     期首現在の現金及び現金同等物                               1,787      200,162        1,482      165,999
     為替レートの変動による現金及び現金同等物への
                                     (49)     (5,488)         64     7,169
     影響
     期末現在の現金及び現金同等物                                                  200,162
                                    2,146      240,373        1,787
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       上述の連結キャッシュ・フロー計算書における現金及び現金同等物の内訳の詳細は、以下の通りである。
                           期別

                                   2018年12月31日現在             2017年11月30日現在
                              注記
     科目
                                 百万米ドル        百万円      百万米ドル        百万円
     連結財政状態計算書の現金及び現金同等物                         25      2,451      274,537        2,289      256,391
                                     (305)     (34,163)        (502)     (56,229)
     銀行当座借越
     連結キャッシュ・フロー計算書の現金及び現金同等
                                    2,146      240,373        1,787      200,162
     物
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     連結財務書類に対する注記及び重要な会計方針
       １　企業情報
     AIA  グループ・リミテッド              (以下「当社」という。             )は、  2009   年８月    24 日に香港の有限責任会社とし
     て設立された。登記事務所の住所は、香港、コンノート・ロード・セントラル１、                                                 AIA  セントラル、
     35/F   である。
     AIA  グループ・リミテッドは、香港証券取引所のメインボードに銘柄コード「                                             1299   」で上場して
     おり、米国預託証券             ( レベル１      ) は店頭取引市場で取引されている                       ( ティッカーシンボル：
     「 AAGIY    」 )。
     AIA  グループ・リミテッド及びその子会社                        (以下「    AIA  」又は「当グループ」と総称する。                      )は、ア
     ジア・パシフィック地域の                 18 の市場において事業を展開する生命保険をベースとした金融サー
     ビス企業である。当グループの主な活動は、生命保険事業の引受、アジアにおける生命保険、傷害
     医療保険及び貯蓄プランの提供、並びに関連する投資及びその他の金融サービス商品の顧客への
     販売である。
       ２　重要な会計方針

       2.1  　作成の基準及びコンプライアンスの表明
     本連結財務書類は、適用されるあらゆる香港財務報告基準                                   (以下「    HKFRS    」という。      )、国際財務報
     告基準    ( 以下「    IFRS   」という。      ) 及び香港会社条例に準拠して作成されている。                             IFRS   は相当程度、
     HKFRS    と整合しており、本連結財務書類の作成にあたって、当グループは                                        HKFRS    と IFRS   の両方に
     準拠できるように会計方針を選択した。本連結財務書類中で                                     IFRS   、国際会計基準         (以下「    IAS  」と
     いう。   )及び   IFRS   解釈指針委員会          (以下「    IFRS   IC 」という。      )が策定した解釈指針に言及している場
     合は、相当する         HKFRS    、香港会計基準         (以下「    HKAS    」という。      )及び香港      (IFRIC)    の解釈指針       (以下
     「 HK(IFRIC)-       解釈指針」という。            )を適宜指しているものとして読むべきである。したがって、本
     連結財務書類に影響を及ぼす                  HKFRS    と IFRS   の会計実務にはいかなる差異もない。
     本連結財務書類は、            2019   年３月    15 日に取締役会が発行を承認したものである。
     本連結財務書類は取得原価主義に基づいて作成されているが、売却可能金融資産、純損益を通じ
     て公正価値で測定するものとして指定されている一部の金融資産及び負債、デリバティブ金融商
     品、自己使用不動産並びに投資不動産については、全て公正価値で計上されており、再評価による
     修正が加えられている。
     各グループ会社の連結財務書類に含まれる項目は、各社が営業活動を行っている主たる経済環境
     の通貨    (機能通貨      )で測定されている。米ドルは、当社の機能通貨であり、当社及び当グループの表
     示通貨である。別途記載のない限り、本連結財務書類は百万米ドル単位で表示されている。
     適用された会計方針は、以下に記載のものを除き、前事業年度において適用された会計方針と一
     致している。
     (a)  　以下の関連する新たな基準の修正は、                        2018   年 12 月 31 日に終了した会計期間において初めて適

     用されたが、当グループに重要な影響を及ぼすものではない。
        ・　  IAS  第７号の修正「開示イニシアティブ」
        ・　  IAS  第 12 号の修正「未実現損失に係る繰延税金資産の認識」
        ・　  IFRS   第 12 号の修正「基準の範囲の明確化」
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     (b)  　以下の関連する新たな基準、解釈指針及び基準の修正は公表されているが                                              2018   年 12 月 31 日に
     終了した会計期間においては発効しておらず、早期適用もされていない                                            (当グループが適用すべ
     き事業年度を括弧内に記載している                      )。当グループはこれらの新たな基準による財政状態及び経
     営 成績への影響を評価し、当グループの財政状態又は経営成績に重要な影響を及ぼすものではな
     いと考えている。ただし、追加の開示が必要となる可能性がある。
         ・　  IFRIC    第 22 号「外貨建取引と前渡・前受対価」                      (2019   年 )
         ・　  IFRIC    第 23 号「法人所得税務処理に関する不確実性」                          (2019   年 )
         ・　  IAS  第１号及び       IAS  第８号の修正「『重要性がある』の定義」                          (2020   年 )
         ・　  IAS  第 12 号の修正「資本に分類される金融商品に係る支払の法人所得税への影響」
            (2019   年 )
         ・　  IAS  第 19 号の修正「制度改訂、縮小又は清算」                       (2019   年 )
         ・　  IAS  第 23 号の修正「資産化に適格な借入コスト」                         (2019   年 )
         ・　  IAS  第 28 号の修正「関連会社又は共同支配企業に対する投資の公正価値測定」                                           (2019
            年 )
         ・　  IAS  第 28 号の修正「関連会社及び共同支配企業に対する長期持分」                                    (2019   年 )
         ・　  IAS  第 40 号の修正「投資不動産の振替」                   (2019   年 )
         ・　  IFRS   第 15 号「顧客との契約から生じる収益及びその修正」                              (2019   年 )
         ・　  IFRS   第 16 号「リース」        (2019   年 )
         ・　  IFRS   第２号の修正「株式に基づく報酬取引の分類及び測定」                                  (2019   年 )
         ・　  IFRS   第３号の修正「企業結合」及び                   IFRS   第 11 号の修正「共同支配の取決め－従来保
            有していた持分の再測定」                 (2019   年 )
         ・　  IFRS   第３号の修正「事業の定義」                  (2020   年 )
     (c)  　以下の関連する新たな基準及び要件は公表されているが                                   2018   年 12 月 31 日に終了した会計期間

     においては発効しておらず、早期適用もされていない。
        ・　  IFRS   第９号「金融商品」は、金融資産並びに金融負債の分類、測定及び認識に対応して
          いる。   IFRS   第９号では金融資産について、公正価値で測定され価値変動が損益又はその
          他の包括利益のいずれかに認識されるもの及び償却原価で測定されるものを別個の測
          定区分に分類することが要求されている。その決定は、金融商品の管理に関する企業の
          事業モデル、及び当該商品の契約上のキャッシュ・フローの特性に応じて当初認識時
          になされる。また、改訂後の予想信用損失モデルは、                               IAS  第 39 号の発生損失モデルと置き
          換わる予定である。当グループは、当基準による当グループの財政状態及び経営成績に
          対する影響についてまだ完全に評価していない。
        　　　金融負債については、当基準は                     IAS  第 39 号の要件の大部分を引き継いでいる。主な変更
          は、公正価値オプションが金融負債であるとみなされる場合に、これが会計上のミス
          マッチを引き起こす場合を除いて、企業自身の信用リスクに起因する公正価値の変動
          部分は損益ではなくその他の包括利益に計上されるということである。また、新たな基
          準ではヘッジ会計モデルを企業のリスク管理戦略により密接に整合するように改訂し
          ている。     IASB   は、  IFRS   第９号の２つの領域にもさらなる変更を加えた。負の補償を伴う
          期限前償還要素を含む金融資産は、キャッシュ・フローが元本及び利息の支払いのみ
          を表している場合には、償却原価又はその他の包括利益を通じて公正価値で測定され
          る。金融負債の大幅でない条件変更又は交換が行われたものの認識の中止が生じない
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          ものは、純損益で認識する必要がある。当グループは、上記の新たな要件及び変更がも
          たらす影響についてまだ完全に評価していない。
            当基準は、      2018   年１月１日以後に開始する会計期間から強制適用される                                   (ただし、     2019
          年１月１日以後に開始する会計期間から適用される、負の補償を伴う期限前償還要素
          と、金融負債の条件変更又は交換が行われたものの認識の中止が生じないものを除く                                                    )
          が、当グループには、以下で説明しているように、当基準の適用を一時的に免除する資
          格がある。
        ・　  IASB   は、  2016   年９月    12 日に、   IFRS   第４号「保険契約」の修正「                  IFRS   第９号「金融商品」
          の IFRS   第４号との適用」を公表した。これは、                       IFRS   第９号と      IFRS   第 17 号「保険契約」の
          発効日の相違による影響に対処するための２つの代替アプローチを提供する。当該代
          替アプローチは、主に保険に関連する業務を営んでいる会社が                                        IFRS   第９号の適用を
          IFRS   第 17 号の発効日       (後述の通り、        IASB   は、  IFRS   第 17 号の発効日を        2022   年１月１日まで
          延期することを提案していることに留意されたい                              )又は   2021   年１月１日以後に開始する
          年次報告期間のいずれか早い方まで一時的に免除するというアプローチと、                                               IFRS   第 17
          号の適用前に発生しうる特定の会計上のミスマッチの影響を、純損益から取り除くこ
          とを認めるアプローチである。                   IFRS   第４号の修正に基づき、当グループは                       IFRS   第 17 号
          「保険契約」と並行して変更を実施するため、                             IFRS   第９号の適用を一時的に免除する
          というアプローチを選択できる。
        ・　  IFRS   第 17 号「保険契約」          (旧 IFRS   第４号フェーズⅡ           )は、現行の      IFRS   第４号「保険契約」
          を置き換えるものである。                IFRS   第 17 号には、保険契約の測定と利益認識の両方に関する
          現行の会計処理とは根本的に異なる点が含まれている。一般モデルは割引キャッ
          シュ・フロー・モデルを基礎とし、リスク調整と未稼得利益の繰延べが行われるモデ
          ルである。基礎となる項目に係る収益に連動し、一定の要件を満たす保険契約には、別
          のアプローチが適用される。加えて、                      IFRS   第 17 号では、より詳細な情報、包括利益計算書
          の新表示形式及び広範な開示が求められる。                           2017   年 12 月 12 日に、香港公認会計士協会                (以
          下「   HKICPA     」という。      ) は HKFRS    第 17 号「保険契約」の公表を承認した。当グループ
          は、当新基準の詳細な評価を実施中である。当基準は、現時点では、                                        2021   年１月１日以後
          に開始する会計期間から強制適用されることになっているが、                                      2018   年 11 月に、    IASB   は、
          保険会社に適用される              IFRS   第 17 号の適用と       IFRS   第９号の一時的な適用免除を                  2022   年１
          月１日以後に開始する会計期間まで延期することを提案した。この延期の提案につい
          ては、    2019   年に予定されているパブリック・コンサルテーションの対象となる。
          HKICPA     は、  IASB   が提案した       IFRS   第 17 号の適用延期に関するいかなるアナウンスもま
          だ実施していない。
     当グループの連結財務書類の作成に採用した重要な会計方針は以下の通りである。これらの方針

     は、全表示期間に一貫して適用されている。
       2.2  　営業利益

     当グループの事業の多くが長期的な性質を有していることから、経営者の意思決定及び内部の業
     績管理の目的上、当グループは、当グループの営業成績及び事業セグメントの評価にあたり「営
     業利益」を財務成績の基準として用いている。営業利益には、エンベディッド・バリューに関す
     る補足情報において当グループが適用する仮定に基づき、株式及び不動産に対する投資に関して
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     期待される長期投資収益などが含まれている。当グループは税引後営業利益を、以下の営業外項
     目を除いた当期純利益として定義している。
        ・　株式及び不動産に関して期待される投資収益と実際の投資収益の間の短期的な変動
        ・　他の投資収益          (市場要素に起因する短期的な変動を含む                         )
        ・　経営陣が営業外収益及び費用と判断する他の重要な項目
     当グループは、営業利益の表示は当グループ及び当グループの事業セグメントの業績の理解と比
     較可能性を高めると考えている。当グループは、市場要素によって大きく左右されることの多い
     これらの営業外項目の変動の影響を除くことで、動向をより確実に把握できるものと考えてい
     る。
     営業利益は、異なる報告期間のビジネス動向を一貫した基準で比較できるようにし、全体的な財
     務成績の理解を深めるための追加情報として提供されている。
       2.3  　連結基準

       子会社
     子会社とは、当グループが支配している全ての企業                                (組成された事業体を含む               )をいう。組成され
     た事業体とは、事業体の支配者を決定する上で、議決権又は類似の権利が支配的要因ではないよ
     うに設計された事業体              (例えば、全ての議決権が事務的業務のみに関連しており、関連する活動が
     契約上の取決めの方法によって指図される                          )である。当グループは、当グループが持分を有する投
     資ファンド及び仕組み証券                 ( 債務担保証券、モーゲージ・バック証券及びその他のアセット・
     バック証券等        )は、組成された事業体であると判断した。
     当グループが、企業への関与により生じる変動リターンに対するエクスポージャー又は権利を有
     している場合で、その企業に対するパワーを通じてこれらのリターンに影響を与える能力を有し
     ている場合には、当グループはその企業を支配している。子会社は支配力が当グループに移転し
     た日から連結され、当グループが支配力を喪失した日に連結除外される。連結会社間取引は消去
     されている。
     当グループは子会社の取得の会計処理に取得法を用いている                                     (当該取得が共通支配下にある企業
     のグループ再編の一部を形成する場合を除く                            )。取得法に基づき、取得原価は、取得日現在の未払
     対価、発行株式又は引受負債の公正価値として測定される。取得した子会社の純資産の公正価値
     を上回る取得原価の超過額は、のれんとして計上される                                  (下記   2.10  参照   )。当グループは、取得した
     識別可能な資産、引き受けた負債及び子会社に対する非支配持分をのれんとは区別して認識して
     いる。当該子会社の純資産における取得会社の持分が取得原価を上回る場合、その超過額は全て
     連結損益計算書に利益計上される。
     当グループの連結財務書類には、報告日までの勘定を用いた、当社及び                                            AIA  グループ・リミテッ
     ドが支配持分を有している子会社の資産、負債及び損益が含まれている。
       投資ファンド

     当グループが投資ファンドのリターンに影響を及ぼすことに関連する活動を指図する持分及び
     パワーを有する場合における当該投資ファンドは、財務書類上で連結される。その評価を実施す
     るにあたり、当グループは実質的な契約上の権利並びに事実上の支配を考慮している。当グルー
     プによる事実上の支配は、当グループが                        50 ％以上の議決権を有していないものの、企業の関連す
     る活動を指図する実質的な能力を有する状況から生じることがある。当グループがその事実及び
     状況に基づいてファンドの関連する活動を指図する能力を有する者を除外又は支配するパワー
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     を有し、さらに当グループが当該投資ファンドの変動リターンに対するエクスポージャーを有す
     る場合、当該ファンドは連結される。変動リターンは、投資先の利益又は分配を受け取る権利、並
     び に投資先の損失を吸収する義務の両方が含まれる。
       従業員株式信託

     信託は、当社株式を取得し、株式報酬制度を通じて将来の期間に参加者へ分配するために設立さ
     れている。これらの信託の連結は、                     IFRS   第 10 号に従って評価される。すなわち当グループが信託を
     支配しているとみなされる場合に連結される。信託が取得する株式は、権利確定により参加者に
     引き渡すまで原価で計上され、連結財政状態計算書において「従業員株式信託」として、また連
     結資本変動表において資本の控除項目として報告される。
       非支配持分

     負債として認識される、連結投資ファンドにおける受益者持分等のプッタブル債における少数株
     主持分を通じて生じたものを除き、非支配持分は連結企業の純資産を反映して資本に表示され
     る。
     プッタブル債における少数株主持分を通じて生じた場合を除き、非支配持分の取得及び売却は、
     持分保有者間の取引として処理される。その結果、非支配持分の取得原価又は売却価格と非支配
     持分の帳簿価額との差額は、資本の増減として認識される。
       関連会社及び共同支配企業

     関連会社とは、当グループが重要な影響力を有しているものの、支配又は共同支配していない企
     業である。一般に、議決権の                 20 ％から    50 ％を所有している場合に、当グループは重要な影響力を有
     しているとみなされる。共同支配企業とは、当グループ及び他の当事者が契約上の合意によって
     生じた共同支配の下で経済活動を行う企業である。
     当グループとその関連会社及び共同支配企業との取引に係る利益は、関連会社及び共同支配企業
     における当グループの持分の範囲で消去される。取引に企業間で譲渡される資産の減損の証拠が
     ある場合を除き、損失も消去される。
     関連会社及び共同支配企業に対する投資は、持分法を用いて会計処理されている。持分法に基づ
     き、関連会社又は共同支配企業に対する投資の取得原価並びに当該企業の取得後の資本変動に対
     する当グループの持分は、連結財政状態計算書上の資産に含まれている。取得原価には、取得に
     よって生じたのれんが含まれる。取得後の損益に対する当グループの持分は連結損益計算書に認
     識され、取得後の資本変動に対する当グループの持分はその他の包括利益に認識される。当グ
     ループの当該投資に対する重要な影響力がなくなった時点で持分法会計は中止される。関連会社
     又は共同支配企業に対する当グループの持分損失が当該企業における当グループの持分と同額
     又はそれ以上である場合、当グループに法的又は推定的債務が発生した、あるいは関連会社又は
     共同支配企業に代わって支払を行った範囲でのみ追加損失が引当計上され、負債が認識される。
       当社の投資

     当社の財政状態計算書において、子会社、関連会社及び共同支配企業は、減損した場合を除き、取
     得原価で表示されている。ミューチュアル・ファンド及びユニット・トラスト等の投資ファンド
     に対する当社の持分は、純損益を通じて公正価値で測定するものとして指定されている。
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       2.4  　保険契約及び投資契約
     保険契約及び投資契約の測定及び認識については、当グループ及び当グループのほぼ全ての事業
     で、一貫した会計方針が適用されている。
     一部のケースでは、当グループは該当する法域の法的要件に従い保険契約負債を測定している。
       商品の分類

     当グループは、保険リスクのレベルに応じて、引き受けた契約を保険契約又は投資契約のいずれ
     かに分類している。保険契約は、重要な保険リスクが移転する契約であり、投資契約は、重要な保
     険リスクのない契約である。有配当型契約と呼ばれる一部の保険契約及び投資契約には裁量的な
     配当   (以下「    DPF   」という。      )が付されており、顧客は、保証された給付金を補完するものとして保
     険契約者配当金又はボーナスといった無保証の追加給付金を受け取る権利を有する。当グループ
     は、  DPF   付の投資契約から生じる債務の認識及び測定について、保険契約の場合と同じ会計方針
     を適用している。
     保険事故によって当グループが顧客に多額の追加給付金を支払うことを要求されるシナリオ                                                         (商
     業的な実態のないものを除く                  ) が存在する場合は、当該契約は保険契約として会計処理される。
     DPF   のない投資契約では             IAS  第 39 号「金融商品：測定及び認識」が適用され、契約に投資運用要
     素が含まれている場合には                 IAS  第 18 号「収益認識」が適用される。                   IFRS   第４号では、        DPF   付の保険
     契約及び投資契約について過年度に適用されていた会計方針の継続使用を認めているため、当グ
     ループは当該契約の会計処理にこの基準を適用している。契約がいったん保険又は投資契約に分
     類されると、契約条項が修正されない限り再分類されることはない。
     一部の    DPF   付の契約は、保険契約者に対する保証された給付金の金額を補うものである。当該契
     約は、宣言される給付金の金額及び／又は時期と、給付金が保険契約者のグループ間で配分され
     る方法について当グループが裁量権を有しているため、他の保険契約及び投資契約とは異なる。
     顧客は、保証された給付金を補完するものとして、以下の追加給付金又はボーナスを受け取る権
     利を有する。
     ・　契約上の給付金合計の重要な一部となる可能性が高く、
     ・　契約上、当グループが金額又は時期についての裁量権を有しており、且つ
     ・　契約上、以下に基づく。
     　－　特定の契約プール又は特定の契約タイプのパフォーマンス
         　－　発行者が保有する特定の資産プールに係る実現及び／又は未実現投資収益、又は
         　－　契約を発行する会社、ファンド又はその他の企業の損益
     当グループは、         DPF   付の投資契約によって生じる債務の認識及び測定並びに獲得費用の繰延につ

     いて、保険契約の場合と同じ会計方針を適用している。当グループはこうした契約を有配当型保
     険契約と呼んでいる。一部の法域における有配当型保険契約は、当社又は支店の他の資産とは区
     別された有配当型ファンドにおいて締結されている。当該有配当型ファンドが保有する資産から
     の利益配分は、規則によって規定される保険契約者の最低配当メカニズムに従う。当該保険契約
     者への配当の範囲は、適時に変更される可能性がある。有配当型ファンドのある地域について、現
     在配当金を受けている保険契約者の割合は以下の通りである。
                                       現在配当を受けている

         国名                                保険契約者の割合
         シンガポール                                      90 ％
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         マレーシア                                      90 ％
         中国                                      70 ％
         オーストラリア                                      80 ％
         ブルネイ                                      80 ％
     一部の法域における有配当型保険契約は個別のファンドにおいて締結されておらず、当グループ

     は当該保険契約をその他の有配当型保険契約と呼んでいる。
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     当グループの商品は以下の主なカテゴリーに分類することができる。
                                            会計上の基準：

          保険の種類               支払給付金の内容
                                        保険契約負債           投資契約負債
         従来型の   DPF  付  有配当型      有配当型商品は、プロテクション及              保険契約負債は、保証された給             IFRS  第４号により、      DPF
                ファンド      び貯蓄要素を含む商品である。死亡              付金の現在価値から、保険契約
         有配当型生命保                                        付の契約は保険契約と
                      時又は満期時に支払われる基本保              者から回収する予想将来保険料
         険                                        して会計処理すること
                      険金額は配当金又はボーナスに              純額を差し引いた金額を引当計
                                                 が認められているた
                      よって増額する場合があり、その総              上する。また、保険負債は、現地
                                                 め、該当なし。
                      額は資産及び負債の個別ファンド              の規則に基づいて全ての投資利
                      のパフォーマンスによって決まる。              益が配当金として宣言されたと
                                    仮定した場合に保険契約者に配
                      配当金及びボーナスの宣言時期は              分されるであろう有配当型ファ
                      保険会社の裁量によって決まる。保              ンドの純資産の割合で計上され
                      険契約者が宣言配当金を受け取る              る。
                      最低の割合は、一般に現地の規則に
                      よって規定されている。
                その他の有      有配当型商品は、プロテクション及              保険契約負債は、保証された給             IFRS  第４号により、      DPF
                配当型保険      び貯蓄要素を含む商品である。死亡              付金及び無保証の配当金の現在
                                                 付の契約は保険契約と
                契約      時又は満期時に支払われる基本保              価値から、保険契約者から回収
                                                 して会計処理すること
                      険金額は配当金又はボーナスに              する予想将来保険料純額を差し
                                                 が認められているた
                      よって増額する場合があり、その時              引いた金額を引当計上する。
                                                 め、該当なし。
                      期又は金額は、保険会社の裁量によ
                      り投資実績等の要素を考慮して決
                      定される。
         無配当型生命保険、             支払給付金の決定は、保険会社の裁              保険契約負債には、将来支払う             投資契約負債は償却原
                      量によらない。              保険給付金の現在価値から、保             価で測定される。
         年金保険及びその他の
                                    険契約者から回収する予想将来
         プロテクション商品
                                    保険料純額の現在価値を差し引
                                    いた金額が反映される。また、有
                                    限払込契約に関する繰延利益負
                                    債が認識される。
         ユニバーサル生命保険             給付金は、保険会社が設定した利率              保険契約負債には、保険料受取             当該契約には重要な保
                      の利息を含む勘定残高及び死亡給              額及び投資収益受取額から当初             険リスクが含まれるた
                      付金に基づく。金額は顧客によって              販売手数料、死亡及び治療費用             め、該当なし。
                      異なる。              並びに諸費用に関する減額分を
                                    差し引いた累積価額が反映され
                                    る。また、前受収益及び追加保険
                                    給付金に関する負債が計上され
                                    る。
         ユニットリンク契約             当該契約は主として、貯蓄商品若し              保険契約負債には、保険料受取             投資契約負債は、公正
                      くはプロテクションの要素を組み              額及び投資収益受取額から当初             価値  (累積価額を参照し
                      合わせた貯蓄商品である。              販売手数料、死亡及び治療費用
                                                 て決定される     )で測定さ
                                    並びに諸費用に関する減額分を
                                                 れる。
                                    差し引いた累積価額が反映され
                                    る。また、前受収益及び追加保険
                                    給付金に関する負債が計上され
                                    る。
     財務書類に対する注記では、開示の目的上、ユニットリンク契約は年金契約と合わせて表示され
     ている。
     保険契約及び投資契約に関する会計上の基準は、以下の注記                                    2.4.1   及び   2.4.2   に記載されている。
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       2.4.1   　DPF付の保険契約及び投資契約
       保険料
     有配当型保険及び死亡保障付の年金保険を含む生命保険契約による保険料は、保険契約者からの
     支払期日到来時に収益認識される。給付金及び費用は、保険契約の予想契約期間にわたって利益
     を認識するように、収益に対応して計上される。有限払込契約についての保険料は支払期日到来
     時に損益に認識され、全ての超過利益は繰り延べられ、有効な保険の保険金額や年金契約の予想
     給付金支払額に対する一定の対応関係のもと損益認識される。
     ユニバーサル生命保険等の、投資の性格を有しているが、保険契約とみなされるだけの十分な保
     険リスクのある保険契約及び一部のユニットリンク契約から保険料として回収した金額は、預り
     金として累積される。これらの契約による収益は、保険原価に関する保険契約手数料、管理料及び
     早期解約料からなる。
     前払手数料は、関連する契約の予想契約期間にわたり認識される。費用計上される保険契約給付
     金及び保険金には、関連する保険契約者の契約預り金及び保険契約者預り金の利息を超える給付
     金・保険金の当期発生額が含まれている。
       前受収益債務

     前受収益債務は、予想契約期間にわたり回収され、連結損益計算書に認識される前払手数料及び
     その他の非平準払費用を表している。累積価額負債は別途計上されている。
       繰延利益負債

     従来型の保険契約に起因する繰延利益負債は、予想契約期間にわたり回収され、連結損益計算書
     に認識される超過利益を表している。責任準備金は別途計上されている。
       繰延獲得費用

     新規契約及び契約更新の獲得に応じて変化し、且つ直接関連する手数料及び販売費、引受並びに
     その他の保険証券発行費用を含む新規契約獲得費用は、資産として繰延処理される。繰延獲得費
     用は、当該保険契約によって将来稼得する予想利益からこれらの費用が回収可能であることを確
     認するため、保険契約を締結した年に回収可能性が評価される。繰延獲得費用は、その後少なくと
     も年に一度、回収可能性が評価される。回収可能性の評価では、将来の投資収入も考慮される。保
     険契約締結時又はその後の評価で回収不能とみなされる範囲の獲得費用は、連結損益計算書に費
     用計上される。
     生命保険及び年金保険に関する繰延獲得費用は、予想保険料に対する一定の割合で、予想契約期
     間にわたり償却される。予想保険料は契約締結日に見積られ、負債十分性テスト                                                 (下記参照      )の実
     施により不足が生じない限りは契約期間を通じて一貫して適用される。
     ユニバーサル生命保険及びユニットリンク契約に関する繰延獲得費用は、契約期間に実現が期待
     される予想総利益の現在価値に対する一定の割合又は定額法で、予想契約期間にわたり償却され
     る。予想総利益には、死亡率、管理費、投資及び解約に関して評価される予想額から保険契約者勘
     定残高を超える給付金・保険金、管理費及び利息を差し引いた金額が含まれる。予想総利益は定
     期的に修正される。修正後の予想総利益の現在価値の計算に用いられる利率は、残りの給付期間
     に適用される最新の改定後の金利である。予想と実際の結果との差異は損益に反映される。
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       繰延販売促進費用
     デイ・ワン・ボーナス、継続ボーナス及び上乗せされた保証利率からなる繰延販売促進費用は、
     以下の場合に繰延処理され、繰延獲得費用の償却と同じ方法及び仮定を用いて償却される。
        ・　販売促進費用が、保険契約負債の一部として認識されており、
        ・　契約において当初から明確に識別されており、
        ・　販売促進のない同様の契約の販売費用よりも多く、且つ
        ・　販売促進実施後の期間における継続的な予想保証利率よりも高額である。
       アンバンドリング

        保険契約の預り金要素は、以下の両方の条件を満たしている場合、個別に計上される。
        ・　預り金要素         ( 組込解約オプションを含む                 ) が個別に      (すなわち、保険要素を考慮に入れず
          に )測定可能であり、且つ
        ・　アンバンドリングを行わない場合、当グループの会計方針では預り金要素によって生じ
          た全ての債務及び権利の認識は要求されない。
       分離処理

     当グループの一部の保険契約には主契約と明確且つ密接に関連していない組込デリバティブが
     含まれており、これらは保険契約から分離処理され、デリバティブとして会計処理されている。
       給付金及び保険金

     保険契約給付金には、期中に生じた全ての満期、解約、返戻及び保険金の費用並びに配当金宣言に
     備えて計上された保険契約者配当金が反映されている。
     傷害医療保険の保険金計上額には、報告されているかどうかに関わらず、期中に発生した全ての
     損失、関連する処理費用、回収に係る減額、並びに過年度からの未払保険金の調整が含まれてい
     る。
     保険金請求処理費用は保険金の交渉及び和解に関連して発生した内部及び外部費用を含んでお
     り、営業費用に含まれている。
       保険契約負債(DPF付の投資契約に関する負債を含む)

     保険契約負債は、生命保険契約に関して予想される将来の保険契約者給付金負債である。
     生命保険に関する将来保険給付金は、支払われる予想将来保険給付金の現在価値から、保険契約
     者から回収する予想将来保険料純額の現在価値を差し引いた金額で保険契約負債を表す、平準純
     保険料方式による評価法を使用している。
     ユニバーサル生命保険やユニットリンク契約等の勘定残高が明確な契約の場合、保険契約負債
     は、保険料受取額及び投資収益受取額から死亡及び治療費用並びに諸費用に関する減額分を差し
     引いた累積価額と同額である。
     決済オプションは、年金給付を提供する場合を除き、基礎となる保険又は投資契約の重要な部分
     として会計処理される。年金給付を提供する場合、予想満期日時点の予想支払年金の現在価値が
     同日時点の予想勘定残高を超える範囲で追加負債が設定される。市場金利よりも低い保証レート
     が付された決済オプションが発行された場合、負債十分性テストを通じて不足が認識されない限
     りは保険又は投資契約負債にその後の市場金利の下落に対する引当金は反映されない。
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     当グループは、有配当型ファンドにおいて締結される有配当型保険契約の保険契約負債につい
     て、保証された給付金の現在価値から、保険契約者から回収する予想将来保険料純額を差し引い
     た金額の負債を設定することで会計処理している。また、保険負債は、適用される規則に基づいて
     連 結財政状態計算書日現在の該当する全ての投資利益が保険契約者配当金として宣言されたと
     仮定した場合に保険契約者に配分されるであろう有配当型ファンドの純資産の割合で計上され
     る。当グループは、その他の有配当型保険契約について、保証された給付金及び無保証の配当金の
     現在価値から、保険契約者から回収する予想将来保険料純額を差し引いた金額の負債を設定する
     ことで会計処理している。
       負債十分性テスト

     負債の十分性は、当グループの保険契約の獲得、提供及び収益性の測定の方法に従って、契約ポー
     トフォリオごとに評価される。負債十分性テストは、各報告セグメントについて実施される。
     従来型の生命保険については、保険契約負債から繰延獲得費用及び獲得した保険契約に係る取得
     契約価値を差し引いた金額を評価日現在の最善の見積りに基づいて計算された保険料の評価総
     額と比較する。不足があれば、繰延獲得費用の未償却残高及び保険契約に係る取得契約価値を不
     足の範囲まで償却する。特定の契約ポートフォリオに関して未償却残高をゼロまで償却しても不
     足が残る場合は、負債純額が残りの不足分増額される。
     ユニバーサル生命保険及び投資契約については、繰延獲得費用から前受収益債務を差し引いた純
     額を予想総利益と比較する。不足があれば、繰延獲得費用を償却する。
       金融保証

     金融保証は保険契約とみなされている。当該契約に関する負債は損失発生時に認識される。
       2.4.2   　投資契約

     IAS  第 39 号の範囲に含まれておらず保険契約として会計処理される                                    DPF   付の投資契約を除き、投
     資契約には保険契約とみなされるだけの十分な保険リスクがなく、金融負債として会計処理され
     る。
     投資契約による収益は、保険原価、費用及び早期解約料をカバーするために課される様々な手数
     料 (保険契約手数料、取扱手数料、管理手数料及び解約手数料                                   )から構成される。初年度手数料は、
     サービスが提供される契約期間にわたり償却される。
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       投資契約手数料収益
     顧客には、保険契約管理、投資運用、解約又はその他の契約上のサービスに対して手数料が課され
     る。これらの手数料には、固定額のものと運用額に応じて変動するものがあり、通常、保険契約者
     の勘定残高の調整として請求することになる。当該手数料は、受け取る期間における収益として
     認識されるが、将来の期間に提供されるサービスに関連する手数料については、繰延処理され、
     サービスの提供時に認識される。
     オリジネーション及びその他の「前払」手数料                             (契約のオリジネーションに関する対価として勘
     定残高に対して課される手数料                   )は、一部の無配当型投資及び年金契約について課されている。償
     却原価で計上される投資契約の場合、これらの手数料は保険契約の予想期間にわたり償却され、
     実効利回りに対する調整として認識される。公正価値で測定される投資契約の場合、投資運用
     サービスの提供に関連する当初販売手数料は、サービスの提供時に償却され認識される。
       繰延オリジネーション費用

     各新規契約の発行に直接関連する手数料及びその他の費用の増分を含む、投資運用サービスを伴
     う投資契約の獲得費用は繰延処理され、サービスの提供される期間にわたり償却される。繰延オ
     リジネーション費用は、各報告日に回収可能性のテストが行われる。
     投資運用サービスを伴わない新規投資契約の獲得費用は、関連する投資契約負債の償却原価の計
     算に用いられる実効金利の一部として含まれる。
       投資契約負債

     投資契約に関して受け取った預り金は、投資契約に帰属する投資収入及び手数料以外は連結損益
     計算書を通じて会計処理されず、勘定残高を反映して連結財政状態計算書上の投資契約負債に対
     する調整として直接会計処理される。
     投資契約として分類されている当グループの契約の大半は、基礎となる投資資産に直接連動し測
     定されるユニットリンク契約である。これらの契約は、一般にこれらの投資契約の信用リスク及
     び市場リスクを負担する保険契約者の特定の投資目的を達成するために保持している投資ポー
     トフォリオである。当該負債は、累積価額                         (現在のユニット価額             )を参照して決定される公正価値
     で計上され、その変動は損益に認識される。契約管理、投資運用、解約手数料及び顧客の勘定残高
     に対して課される一部保険契約者の税金の費用は収益に含まれ、上述の「投資契約手数料収益」
     に記載の方法で会計処理される。
     ユニットリンク契約でない投資契約負債は、当初の認識日に受け取った対価の公正価値から、取
     引費用及び当初販売手数料等の元本支払の正味影響額を差し引き、当初の金額と満期時の価値と
     の差額の実効金利法を用いた償却累計額を加算又は減算し、解約金の支払に関する評価減を控除
     した償却原価で計上される。現金支払額を実効金利で割り引くと、当初の金額に等しくなる。各報
     告日に、実効金利で割り引かれた最善の見積りによる将来キャッシュ・フローの価値として前受
     収益債務が算定される。修正があれば、連結損益計算書の収益又は費用として直ちに認識される。
     投資契約に解約オプションが付されている場合、金融負債の償却原価は、貨幣の時間価値に関し
     て割り引かれた          (該当する場合        )解約時の支払額より低い金額で計上されることはない。
       繰延手数料収入負債

     繰延手数料収入負債は、予想契約期間にわたり回収され、連結損益計算書に認識される前払手数
     料及びその他の非平準払費用を表している。累積価額負債は別途計上されている。
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       2.4.3   　保険契約及び投資契約

       再保険
     当グループは通常の業務において再保険を行っており、保有額は保険の種類によって異なる。再
     保険原価は、基礎となる出再された保険契約の期間にわたり、当該契約の会計処理に用いられる
     のと同じ仮定を用いて会計処理される。
     出再保険料及び払戻保険金は、連結損益計算書及び財政状態計算書に総額で表示されている。
     再保険資産は、出再された保険負債に関する未収額からなる。再保険会社からの回収可能額は、出
     再された保険契約又は投資契約負債あるいは給付金支払額との整合性を保ちながら、関連する再
     保険契約に基づいて見積られる。
     再保険契約が主に           (保険リスクではなく             )金融リスクを移転する範囲において、再保険契約は連結
     財政状態計算書を通じて直接会計処理され、再保険資産又は負債には含まれない。預託資産又は
     負債は、対価の支払額又は受取額から、再保険会社が保有する明確に識別される保険料及び手数
     料を差し引いた金額に基づいて認識される。
     再保険資産が減損している場合、当グループは帳簿価額を減額し、連結損益計算書上に減損損失
     を認識する。再保険資産の当初の認識後に生じた事象の結果、契約の条項に基づいて当グループ
     が全額を受け取ることができない可能性があることを示す客観的証拠があり、且つ当グループが
     再保険会社から受け取る金額への影響が信頼性をもって測定できる場合に、再保険資産は減損し
     ている。
     再保険料の割引である出再保険受入手数料は、再保険負債である。この負債は関連する繰延獲得
     費用又は関連する取得契約価値の帳簿価額を上限に、繰延獲得費用及び繰延オリジネーション費
     用の減額として当初認識され、超過部分はその他の負債として認識される。この再保険負債は、基
     礎となる保険契約の終了とともに戻入れられる。期中におけるこの再保険負債の変動は、出再保
     険契約及び出再投資契約給付金として認識される。
       取得契約価値(以下「VOBA」という。)

     長期保険契約及び投資契約のポートフォリオに関する                                 VOBA    は、直接取得するか子会社の取得を
     通じて取得するかに関わらず、資産として認識される。ジョイント・ベンチャー又は関連会社に
     対する投資の取得によって生じた                     VOBA    は、当該投資の帳簿価額に含めて保持される。全ての場
     合において、        VOBA    は、取得したポートフォリオの見積契約期間にわたり規則的に償却される。こ
     の償却率には、取得した保有契約の価値の特性が反映される。                                     VOBA    の帳簿価額は、年に一度減損
     の見直しが行われ、減損があれば連結損益計算書に費用計上される。
       シャドウ・アカウンティング

     シャドウ・アカウンティングは、保険契約及び投資契約負債を担保する金融資産が売却可能とし
     て分類されている場合に、裁量的な配当が付されている保険契約及び一部の投資契約に適用され
     る。シャドウ・アカウンティングは、その他の包括利益に認識される保険負債又は資産の未実現
     損益の影響を連結損益計算書に認識される実現損益の場合と同じ方法で考慮に入れる目的で、繰
     延獲得費用、        VOBA    、繰延オリジネーション費用及び                    DPF   付の投資契約に係る契約負債に適用さ
     れる。当該資産又は負債は、関連する未実現損益の構成要素として、株主資本の借方又は貸方に直
     接認識される金額について修正される。
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       その他の税務調査及び課税
     当グループは、定期的に行われる様々な保険関連の税務調査又は保証ファンドの課税の対象と
     なっている。関連する引当金は、過去の事象に起因する現在の債務                                         (法的又は推定的債務             )がある
     場合に設定される。当該引当額は、保険契約又は投資契約負債には含まれていないが、連結財政状
     態計算書上の「引当金」に含まれている。
       2.5  　金融商品

       2.5.1   　金融商品の分類及び指定
       純損益を通じて公正価値で測定する金融資産及び負債
     純損益を通じて公正価値で測定する金融資産及び負債には以下の２つのカテゴリーがある。
        ・　当初認識時に純損益を通じて公正価値で測定するものとして指定された金融資産又は
          負債、及び
     ・　トレーディング目的保有として分類された金融資産又は負債
     経営陣は、純損益を通じて公正価値で測定する金融資産及び負債に指定することで測定における
     矛盾がなくなる場合や、関連資産及び負債が積極的に公正価値ベースで管理されている場合に、
     金融資産をこれに指定しており、以下を含む。
        ・　ユニットリンク契約及び有配当型ファンドの裏付けとして保有する金融資産
        ・　当グループの株式ポートフォリオ、及び当グループの完全連結投資ファンドが保有する
          投資で構成されている、公正価値ベースで管理されているその他の金融資産、並びに
        ・　公正価値で測定されない場合には分離処理が必要となる組込デリバティブを含む複合
          商品
     トレーディング目的保有として分類された金融資産及び負債には、近い将来に売却することを主

     たる目的として取得した金融資産及び短期的な利益獲得の証拠がある金融資産のポートフォリ
     オの一部を構成する金融資産、並びにデリバティブ資産及び負債が含まれる。
     純損益を通じて公正価値で測定するものとして指定された持分証券からの受取配当金は、通常は
     当該証券が配当落ちとなった時点で連結損益計算書の投資収入に認識される。受取利息は発生時
     に認識される。純損益を通じて公正価値で測定するものとして指定された全ての金融資産につい
     て、公正価値の変動は投資実績に認識される。
     純損益を通じて公正価値で測定するものとして指定された金融資産及び負債に係る取引費用は
     発生時に費用計上される。
       売却可能金融資産

     純損益を通じて公正価値で測定するもの以外の金融資産並びに貸付金及び債権は売却可能とし
     て分類される。
     保険契約及び投資契約負債並びに株主資本を裏付ける投資が公正価値ベースで管理されていな
     い場合には、売却可能カテゴリーが使用される。これは主に当グループの負債証券                                                  (有配当型ファ
     ンド及びユニットリンク契約を裏付けるもの以外                               )で構成されている。売却可能金融資産は公正
     価値に取引費用を加えた価額で当初認識される。売却可能負債証券の取得原価と額面価額との差
     額は償却される。売却可能金融資産はその後は公正価値で測定される。売却可能として分類され
     る負債証券からの受取利息は、連結損益計算書の投資収入に実効金利法を用いて認識される。
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     売却可能として分類される有価証券に係る未実現損益の内訳は、為替換算差額とその他の公正価
     値の変動である。負債証券のような貨幣性の売却可能投資に係る為替換算差額は、償却原価で計
     上されたものとして計算され、連結損益計算書に投資実績として認識される。売却可能金融資産
     の 減損については、「金融資産の減損」のセクションを参照のこと。
     売却可能として分類される有価証券の公正価値の変動は、減損損失及び関連する為替差損益を除
     いて、その他の包括利益に認識され、資本の個別項目である公正価値準備金に累積される。減損損
     失及び関連する為替差損益は、損益計算書に認識される。
       金融資産に係る実現損益

     売却可能金融資産に係る実現損益は、売却による収入と償却原価との差額として算出される。償
     却原価は個別法で算出される。
       金融商品の認識

     金融商品の購入及び売却は、当グループが当該資産の購入又は売却を約束した日である約定日に
     認識される。
       金融資産の認識中止及び相殺

     金融資産は、当該金融資産からのキャッシュ・フローを受領する権利が消滅した時点で、又は当
     グループが所有に伴うリスク及び便益のほぼ全てを移転した時点で、認識が中止される。当グ
     ループが金融資産の所有に伴うリスク及び便益のほぼ全てを移転又は保有していない場合には、
     当該資産に対する支配権が消滅した時点で認識が中止される。当該資産に対する支配権を保有し
     続ける形で譲渡する場合には、継続的に関与する範囲で当グループは資産の認識を継続する。継
     続的に関与する範囲は、当該資産の公正価値の変動に対する当グループのエクスポージャーの範
     囲により決定される。
     金融資産及び負債は、認識された金額を相殺する法的効力のある権利が存在し、且つ純額ベース
     で決済する意思又は資産の実現と負債の決済を同時に行う意思が存在する場合に限って、相殺さ
     れ、連結財政状態計算書に純額が計上される。
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       貸付金及び債権
     貸付金及び債権は、活発な市場における相場のない、固定又は確定可能な支払額を伴う非デリバ
     ティブ金融資産である。貸付金及び債権は、公正価値に取引費用を加えた価額で当初認識され、そ
     の後は実効金利法を用いて算定した償却原価より減損損失を控除した価額で計上される。貸付金
     及び債権からの受取利息は実効金利法を用いて連結損益計算書の投資収入に認識される。
       定期預金

     預金には、取得時の満期が３ヶ月超であるために現金及び現金同等物の定義に合致しない金融機
     関における定期預金が含まれている。当該残高の一部は、注記                                      20 「貸付金及び預金」に開示され
     ている通り、法令その他の規制の対象となっている。預金は実効金利法を用いて償却原価で表示
     されている。
       現金及び現金同等物

     現金及び現金同等物には、手許現金、銀行におけるコール預金及び取得時の満期が３ヶ月以内の
     流動性が高いその他の短期投資が含まれており、これらは資金管理目的で保有されている。現金
     及び現金同等物には、デリバティブ取引やレポ及びリバース・レポ取引の担保として受領した現
     金、並びにユニットリンク商品に関連して保険契約者の便益のために保有している現金及び現金
     同等物も含まれている。現金及び現金同等物は実効金利法を用いて償却原価で測定されている。
       2.5.2   　非デリバティブ金融商品の公正価値

     金融商品の公正価値は、関連する資産又は負債の特性を考慮し、当グループがアクセス可能な最
     も有利な市場において移転取引が発生するものと仮定し、市場参加者間の秩序ある取引において
     測定日に資産を売却する場合に受領する又は負債を移転する場合に支払うであろう金額である。
     活発な市場で取引されている金融商品                        (純損益を通じて公正価値で測定する金融商品及び売却可
     能有価証券等        )の公正価値は、連結財政状態計算書日現在の市場価格に基づいている。当グループ
     が保有している金融資産に対して使用される市場価格は現在の買呼値であり、その状況下におい
     て公正価値を最もよく表す呼値スプレッド内の価格であるとみなされる。活発な市場で取引され
     ていない金融商品の公正価値は、評価手法を用いて算出する。当グループは様々な手法を利用し
     ており、連結財政状態計算書日ごとに市況に基づく仮定を立てている。評価手法を利用する目的
     は、連結財政状態計算書日現在で市場参加者間の秩序ある取引が発生するであろう価格を見積る
     ことである。
     公正価値で計上される金融商品は、注記                        22 に記載の公正価値の階層を用いて測定されている。
       2.5.3   　金融資産の減損

       概要
     金融資産は定期的に減損評価が実施される。当グループは、金融資産又は金融資産グループの減
     損の客観的証拠の有無について報告日ごとに評価している。金融資産又は金融資産グループは、
     当初認識の後に発生した１つ又は複数の事象                            (以下「減損事象」という。                )の結果による減損の客
     観的証拠が存在し、信頼性をもって見積可能な金融資産又は金融資産グループの見積将来キャッ
     シュ・フローが当該減損事象により影響を受ける場合にのみ減損し、減損損失が発生する。
     貸付金及び債権に関し、当グループは、まず、個々に重要な金融資産について減損の客観的証拠の
     有無を評価する。個々に評価された金融資産について、減損の客観的証拠はその重要性に関わら
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     ず存在しないと当グループが判断した場合には、類似した信用リスクを伴う金融資産グループに
     ついて全体的な減損を評価する。個々に減損評価された資産で、減損損失が認識されたもの又は
     継 続的に認識されているものは、全体的な減損の評価には含めない。
       売却可能金融商品

     売却可能資産の公正価値の下落がその他の包括利益に認識されており、当該資産の減損の客観的
     証拠がある場合には、既にその他の包括利益に直接認識されている損失累計額が当期の損益に認
     識される。
     売却可能として分類されている負債証券の公正価値が翌期以降に上昇し、その上昇が減損損失が
     損益計上された後に発生した事象と客観的に関連付けられる場合、減損損失は損益を通じて戻入
     れられる。売却可能負債証券について減損損失を認識した後に資産価値がさらに下落した際、損
     失の要因となる更なる減損事象の客観的証拠がある場合にのみ、更なる下落が減損として認識さ
     れる。
       貸付金及び債権

     貸付金及び債権については、当グループが元本及び／又は利息を契約条項に従って回収できない
     可能性が高い場合に、減損が発生したとみなす。減損が発生したと判断された時点で、帳簿価額は
     損益計上を通じて減額される。モーゲージ・ローン又は債権の帳簿価額は、引当金勘定を使用し
     て減額され、引当金の金額は減損損失として損益計上される。
       2.5.4   　デリバティブ金融商品

     デリバティブ金融商品は主として、基礎となる為替レート及び金利から主に価値を得る為替契約
     及び金利スワップを含んでいる。全てのデリバティブは取引費用控除後の取得原価を示す公正価
     値で連結財政状態計算書に当初認識され、取引費用は費用計上されてデイ・ワン・ロスが発生す
     る。その後デリバティブは公正価値で再測定され、価額の変動は損益に認識される。公正価値は市
     場価格から入手されるが、市場価格が入手できない場合には割引キャッシュ・フロー・モデル又
     はオプション価格決定モデル等の評価手法が利用される。全てのデリバティブは、公正価値が正
     の値であれば資産として、公正価値が負の値であれば負債として計上される。
       経済的ヘッジのためのデリバティブ商品

     当グループは、当グループのリスク管理フレームワークに基づいて経済的ヘッジを行うためにデ
     リバティブ取引を実施しており、限定された状況下でのみ当該取引にヘッジ会計を適用してい
     る。この状況とは、特定の               IFRS   規則に基づき当該取引にヘッジ会計を適用できない状況か、ヘッジ
     会計基準に準ずるために必要な文書の作成が非常に煩雑な状況のいずれかである。ヘッジ会計が
     適用されない場合、当該取引はトレーディング目的保有として処理されており、公正価値の変動
     は直ちに投資実績に認識される。
       組込デリバティブ

     組込デリバティブは、主となる他の非デリバティブ金融商品に組込まれているデリバティブであ
     り、複合商品を形成している。組込デリバティブの経済的特性及びリスクが主商品の経済的特性
     及びリスクとは密接に関係していない場合で、複合商品が公正価値で測定されず公正価値の変動
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     が損益計上されない場合には、組込デリバティブは分離処理され、                                        IAS  第 39 号に従いデリバティブ
     として公正価値で計上される。
       2.6  　セグメント報告

     事業セグメントは当グループの構成要素であり、事業活動に従事して収益を稼得し、費用を負担
     している。各事業セグメントの財務情報は個々に入手可能であり、当グループの最高意思決定機
     関と考えられている当グループ執行委員会                          (以下「    ExCo   」という。      )がそれぞれの経営成績を定期
     的にレビューしている。
       2.7  　為替換算

     在外企業の損益計算書及びキャッシュ・フローは、当該期間における平均為替レートで当グルー
     プの表示通貨に換算される                 (当該レートが取引日の実勢為替レートに近似しているため                                    )。在外企
     業の財政状態計算書は期末為替レートで換算される。在外企業に対する投資純額の換算により生
     じる為替換算差額は資本の為替換算準備金に計上される。在外企業の売却時には、該当する為替
     換算差額は、為替換算準備金から振替えられ、売却損益の一部として連結損益計算書に認識され
     る。
     外貨建取引は取引日の実勢為替レートで会計処理される。当該取引の決済により生じる損益並び
     に外貨建の貨幣性資産及び負債の機能通貨への換算により生じる損益は連結損益計算書で認識
     される。
     純損益を通じて公正価値で測定するものとして指定された金融資産に係る為替換算差額は投資
     実績に含められる。売却可能として分類される貨幣性金融資産については、為替換算差額は償却
     原価で計上されたものとして計算され、連結損益計算書に認識される。売却可能として会計処理
     される非貨幣性の株式に係る為替レートの変動は公正価値準備金に含められる。
       2.8  　有形固定資産

     自己使用不動産は、直近の評価日現在の公正価値から減価償却累計額を控除した価額で計上され
     る。資産が直近の公正価値について調整される場合、評価日現在の減価償却累計額が当該資産の
     帳簿価額      (総額   )と相殺消去される。公正価値の変動は通常、その他の包括利益に認識される。かか
     る不動産が売却される場合、その他の包括利益に累積された金額は利益剰余金に振替えられる。
     当グループは、自己使用不動産に関連する借地権における持分と土地使用権を、土地の所有に伴
     うリスクと経済価値が実質的に全て当グループに移転されているかどうかに応じてオペレー
     ティング・リース又はファイナンス・リースとして個別に計上する。ファイナンス・リースに分
     類される当該持分は、自己使用不動産の構成要素として計上され、直近の評価日現在の公正価値
     で計上される。オペレーティング・リースに分類される、借地権を取得するための前払料は「そ
     の他の資産」内に取得原価で計上され、リース期間にわたって償却される                                             (注記   2.19  参照   )。
     有形固定資産は取得原価から減価償却累計額及び減損損失累計額を控除した価額で表示されて
     いる。取得原価には、当該資産の取得に直接帰属する費用が含まれている。
     減価償却費は、通常は残存価額控除後の取得原価を見積耐用年数にわたって配分する定額法を用
     いて計算されている。
          什器、備品及びその他のオフィス用設備                                         ５年

          建物                                       20－40年
          コンピューター・ハードウェア及びその他の資産                                       ３－５年
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          自社保有の土地                                     減価償却なし
     後発費用は、将来の経済的便益が当グループに流入する可能性が高い場合には、適宜、帳簿価額に

     含められるか、別個の資産として認識される。修繕維持費は発生した会計期間の連結損益計算書
     に計上される。
     残存価額及び耐用年数は必要に応じて報告日ごとに見直され、調整される。資産の帳簿価額が見
     積回収可能価額を上回る場合には、回収可能価額にまで評価減される。
     有形固定資産の売却損益は、関連する資産の売却による純収入と帳簿価額との差額として測定さ
     れ、連結損益計算書に認識される。
       2.9  　投資不動産

     当グループが占有していない長期賃貸若しくは資本増価又はその両方を目的として保有する不
     動産は投資不動産として分類される。土地及び建物を含む投資不動産は、当初は取得原価で認識
     され、その後の期間における公正価値の変動は、連結損益計算書に認識される。
     投資不動産が自己使用目的保有に変わった場合には、有形固定資産に再分類される。不動産の一
     部を投資不動産として使用し、一部を当グループが使用している場合には、投資不動産及び有形
     固定資産にそれぞれの要素が個別に計上され、投資不動産として使用されている部分は個別に売
     却又はファイナンス・リースすることが可能である。
       2.10  　のれん及びその他の無形資産

       のれん
     のれんは、取得した子会社、関連会社又は共同支配企業の識別可能資産純額に対する当グループ
     の持分の取得日現在における公正価値を、取得原価が超過する金額を示している。                                                  2006   年 12 月１
     日 (IFRS   への移行日       )より前の取得に係るのれんは同日現在の帳簿価額                               (償却累計額控除後の取得
     原価   ) から同日以降に発生した減損を控除した価額で計上されている。同日以降における当グ
     ループの子会社に対する投資により生じたのれんは個別資産として表示され、減損損失累計額控
     除後の取得原価で計上されているが、関連会社と共同支配企業に対する投資により生じたのれん
     は、投資の帳簿価額に含められている。取得に関連する費用は全て発生時に費用計上される。
       その他の無形資産

     その他の無形資産は、主に取得したコンピューター・ソフトウェア、及び販売ネットワークへの
     アクセスといった契約関係で構成されており、見積耐用年数にわたって償却される。販売ネット
     ワークにアクセスする権利に対する償却費用は、連結損益計算書の「手数料及びその他の獲得費
     用」に計上されている。
     取得したコンピューター・ソフトウェア・ライセンスは、特定ソフトウェアを取得し使用に供す
     るのに発生した費用に基づいて資産計上される。当グループが内部で製造した識別可能な特有の
     ソフトウェアに直接関連する費用は、当該費用を上回る経済的便益が１年超にわたって発生する
     場合には無形資産として認識される。コンピューター・ソフトウェア・プログラムの開発及び維
     持に関連するその他全ての費用は発生時に費用計上される。コンピューター・ソフトウェア・ラ
     イセンスの取得費用及びコンピューター・ソフトウェアの内部製造費用は、通常３年から                                                      15 年の
     当該ソフトウェアの見積耐用年数にわたって定額法で償却される。当期の償却費は連結損益計算
     書の「営業費用」に含められている。
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       2.11  　非金融資産の減損

     有形固定資産、のれん及びその他の非金融資産は、帳簿価額を回収できない可能性を示唆する事
     象や状況の変化が生じた際に減損評価を実施する。減損損失は、資産の帳簿価額が回収可能価額
     を超過する分について認識されるが、回収可能価額とは、資産の売却費用控除後公正価値と使用
     価値のいずれか高い方の価額である。減損評価のため、資産は、当グループの各資金生成単位又は
     資金生成単位グループに配分され、当該単位又はグループには、個別に識別可能なキャッシュ・
     フローの最小レベルがある。耐用年数が確定していないのれん及び無形資産の帳簿価額は、少な
     くとも年に一度見直しが実施されるが、状況や事象により帳簿価額に対する疑問が示唆されるよ
     うな場合には、その時点で見直しが行われる。
     当グループは、各報告期間末に、関連会社及び共同支配企業への投資の減損に関する客観的証拠
     の有無について評価している。これらの客観的証拠には、関連会社及び共同支配企業が事業を行
     う技術、市場、経済又は法的環境が大きく悪化しているか、又はその価値が簿価を大幅に又は長期
     的に下回っているかという点が含まれる。関連会社又は共同支配企業の持分に減損の徴候がある
     場合、当グループは            (のれんを含む        )投資の帳簿価額全額が回収可能であるかどうかを評価する。
     減損損失は、帳簿価額が、投資の売却費用控除後公正価値と使用価値のいずれか高い方を下回る
     金額が損益に認識される。翌期以降の当該減損損失の戻入れは損益を通じて戻入れられる。
     当社の財政状態計算書において、配当金が、宣言される期間の子会社、関連会社及び共同支配企業
     の包括利益合計を上回る場合、又は当社の財政状態計算書の関連投資の帳簿価額が連結財務書類
     上ののれんを含む被投資会社の純資産の帳簿価額を超える場合は、これらの投資の配当金受領時
     に子会社、関連会社及び共同支配企業への投資の減損テストが必要となる。
       2.12  　買戻契約を含む貸付有価証券

     当グループは様々な有価証券貸付契約を締結しており、当該契約に基づき、有価証券を第三者に
     短期で貸付けている。貸付有価証券の認識は中止されず、適切な投資分類のもとでの認識が継続
     される。
       買戻条件付売却資産(以下「レポ」という。)

     買戻条件付売却資産の認識は継続され、受領した対価に関する負債が計上される。当グループは、
     基礎となる資産の公正価値に基づき追加担保の差入を求められる可能性があるが、当該担保資産
     は連結財政状態計算書において計上され続ける。
       売戻条件付購入資産(以下「リバース・レポ」という。)

     当グループは売戻条件付の資産購入を行っている                               (リバース・レポ          )。リバース・レポは、当初は、
     貸付額又は担保額で連結財政状態計算書の「貸付金及び預金」に計上される。取引相手が貸付金
     を返済できない場合には、当グループが基礎となる資産に対する権利を有する。
       2.13  　担保

     当グループは、デリバティブ取引、有価証券貸付取引並びにレポ及びリバース・レポ取引による
     信用リスクを軽減するために、当該取引に係る担保を現金又は非現金資産の形式で受領及び提供
     している。担保の金額及び種類は、取引相手の信用リスクに関する評価によって決まる。現金の形
     式で受領した担保で法的には当グループから分離されていない場合、資産として連結財政状態計
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     算書に認識され、払い戻しに係る対応負債が同時に認識される。受領した非現金担保は連結財政
     状態計算書に認識されないが、不履行事象なしに当グループが当該資産を売却する場合には、当
     該 担保返却義務が負債として認識される。信用リスクを最小限に抑えるために、取引相手の財政
     状態を定期的に監視している。
     現金の形式で提供した担保で法的に当グループから分離されている場合、連結財政状態計算書で
     の認識が中止され、払い戻しに係る対応する債権が認識される。提供した非現金担保の認識は中
     止されず      (不履行事象がある場合を除く                  )、連結財政状態計算書の適切な金融商品の分類のもとで
     認識が継続される。
       2.14  　借入金

     借入金は取引費用控除後の借入収入で当初計上される。その後、借入金は償却原価で計上され、収
     入純額と返済価額との差額が、実効金利法を用いて連結損益計算書に借入期間にわたって認識さ
     れる。全ての借入費用は発生時に費用計上されるが、投資不動産及びその他の適格資産の開発に
     直接帰属する借入費用については、当該資産の取得原価の一部として資産計上される。
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       2.15  　法人所得税
     当期税金費用は当期の課税所得に基づいており、過年度からの調整額を含んでいる。税金は税引
     前損益及び資本に借方又は貸方計上されている金額に対して適宜配分される。
     資産及び負債の税務ベースの価額と帳簿価額との一時差異について、繰延税金が連結財務書類に
     認識されるが、以下に記載の通り例外もある。
     主要な一時差異は、保険契約及び投資契約負債の認識基準、デリバティブ契約を含む一部の金融
     資産及び負債の再評価、繰延獲得費用並びに分配金ベースで課税される国における生命保険ファ
     ンドの剰余金に係る将来税金により生じる。繰延税金の算出には連結財政状態計算書日に施行さ
     れている、又は実質的に施行されている税率が用いられる。
     繰延税金資産は、一時差異を利用できる将来の課税所得が見込める範囲で認識される。過年度に
     おける税務上の欠損金がある国においては、将来の利益が発生する証拠がある場合にのみ、繰延
     税金負債を超過する繰延税金資産が認識される。
     のれんの当初認識、又は償却費が税務上控除されないのれん、あるいは企業結合以外の取引で取
     引時に会計上の損益にも課税損益にも影響を及ぼさない取引における資産又は負債の当初認識
     により生じる一時差異については、繰延税金は認識されない。
     売却可能投資の公正価値による再評価及び資本に直接認識されるその他の金額に関連する繰延
     税金は、資本の適切な構成要素に当初認識され、その後、連結損益計算書に、基礎となる項目に係
     る損益とともに認識される。
     株主利益に係る税金を支払うとともに、当グループの一部の生命保険事業は保険契約者の投資収
     益に係る税金        (以下「保険契約者税金」という。                    )を保険契約者税率で支払っている。保険契約者
     税金は法人所得税として会計処理されており、税金費用合計に含められているが、個別に開示さ
     れている。
       2.16  　収益

       投資収益
     投資収入は、報告期間における受取配当金、受取利息及び受取賃貸料で構成されている。投資実績
     は、実現損益、減損、及び純損益を通じて公正価値で測定する投資に係る未実現損益で構成されて
     いる。受取利息は、投資の実効利回りを考慮し発生時に認識される。投資不動産に係る賃料収入は
     発生時に認識される。投資収益は、投資収入及び投資実績で構成されている。
     投資の売却による実現損益は、取引費用控除後受取額と取得原価又は償却原価との差額である。
     未実現損益は、当期の期末帳簿価額と前期の期末帳簿価額との差額                                         (当期に取得された投資の場
     合には購入価額との差額               )であり、当期に売却した投資について過去に認識した未実現損益の戻
     入れを控除して算出される。
       その他の手数料収入

     その他の手数料収入は、主にファンド運用手数料、付随的非保険活動からの収入、ミューチュア
     ル・ファンドからの販売手数料、出再保険に係る手数料及びミューチュアル・ファンド受益証券
     の販売による手数料で構成されている。受取再保険手数料は獲得費用と同様に繰り延べられる。
     その他全ての手数料収入はサービス提供時に認識される。
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       2.17  　従業員給付

       年次休暇及び長期勤続休暇
     従業員の年次休暇及び長期勤続休暇の権利は、従業員に発生した時点で認識される。報告日まで
     に従業員により提供されたサービスの結果として発生する年次休暇及び長期勤続休暇に係る見
     積 負債について、引当金が計上されている。
       退職後給付債務

     当グループは、積立型及び非積立型の退職後従業員給付制度を複数運営しており、当該制度のメ
     ンバーは、確定給付型             (通常は給与及び勤続期間に関連している                         )又は確定拠出型          (通常は投資額、
     投資収益及び年金利率に関連している                        )の給付金を受領し、当該制度の資産は通常は独立した受
     託者が管理するファンドにより保有される。確定給付制度では、退職後の従業員に対する生命及
     び医療給付並びに退職一時金を提供しており、確定拠出制度では、退職後年金給付を提供してい
     る。
     確定給付制度では、予測単位積増方式を用いて費用が査定されている。当該方式では、資格のある
     保険数理士の助言に従い、従業員の勤続期間にわたって一定の給付費用が連結損益計算書に計上
     される。債務は見積将来キャッシュ・アウトフローの現在価値として、給付が行われる通貨建の、
     また関連する負債と満期が近似した高格付社債の市場利回りに基づいた割引率を用いて測定さ
     れる。制度の剰余金又は不足金は連結財政状態計算書に資産又は負債として計上される。
     確定給付制度から生じる再測定は、数理計算上の差異、制度資産に係る収益                                              (利息を除く       )及び資
     産上限額の影響          (もしあれば、利息は除く               )から構成される。当グループは、これを直ちにその他の
     包括利益において認識し、また確定給付制度に関連したその他の費用の全額を連結損益計算書の
     人件費において認識している。
     制度からの給付の変更や、制度の縮小による給付の変更のうち従業員の過去勤務に関連する部分
     又は縮小に係る損益は、当該制度の修正又は縮小の発生時に連結損益計算書において直ちに認識
     される。
     確定拠出制度に関し、当グループは、公的又は私的に管理されている年金制度に対する拠出金を
     支払っている。一度拠出金が支払われれば、当グループには、雇用主としての、それ以上の支払義
     務はない。当グループの拠出は、関連する報告期間の連結損益計算書に計上されており、人件費に
     含まれている。
       株式報酬及び現金インセンティブ制度

     当グループは様々な株式報酬制度を開始し、当グループが、従業員、取締役、役員及び代理店から
     受ける役務の対価として、当社の株式及び／又はストック・オプションを提供する。これらの株
     式報酬制度は、ストック・オプション制度                          ( 以下「    SO  制度」という。         )、制限付株式ユニット制度
     (以下「    RSU   制度」という。         )、従業員株式購入制度             (以下「    ESPP   」という。      )及び代理店株式購入制
     度 (以下「    ASPP   」という。      )からなる。
     当グループの株式報酬制度は主として持分決済型である。持分決済型の株式報酬制度により、株
     式及び／又はストック・オプションの付与と引換えに受領する従業員の役務の公正価値は、費用
     として権利確定期間にわたって損益計上され、対応する金額が資本に計上される。
     権利確定期間にわたって費用計上される金額の合計は、付与された株式及び／又はストック・オ
     プションの公正価値を参照して算出される。市場関連ではない権利確定条件が、権利確定が予想
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     される株式及び／又はストック・オプションの数に係る仮定に含められる。当グループは、権利
     確定が予想される株式及び／又はストック・オプションの数に係る見積りを期末ごとに修正し
     て いる。当初見積りに対する修正による影響額を損益計上し、対応する調整額を資本に計上する。
     株式報酬による報奨が段階的に権利確定する場合には、各トランシェが個別の報奨として認識さ
     れ、各トランシェの公正価値が該当する権利確定期間にわたって認識される。
     当グループは二項束モデルを用いてストック・オプションの公正価値を見積る。当該モデルは、
     株価、インプライド・ボラティリティ、無リスク金利、予想配当率及び予想ストック・オプション
     期間等のインプットを必要とする。
     持分決済型の株式報酬制度が変更又は中止された場合には、付与日現在の公正価値での認識が継
     続され、市場関連ではない条件が満たされている場合には、変更日現在発生している増分価額が
     加えられる。
     現金決済型の株式報酬制度では、現金決済型報奨の付与と引き換えに提供された従業員の役務の
     公正価値は損益計算書に費用計上され、同額が負債にも認識される。各報告期間末において、未決
     済の報奨は基礎となる資産の公正価値の変動に基づき再測定され、それに応じて負債及び費用も
     調整される。
       2.18  　引当金及び偶発債務

     当グループが過去の事象の結果としての法的又は推定上の債務を現在保有しており、当該債務を
     決済するのに経済的資源の流出を求められる可能性が高く、また債務の金額が信頼性をもって見
     積ることができる場合には引当金が認識される。保険契約等により引当金が補償されると当グ
     ループが考える場合には、補償が実質上確実となった時点で初めて、当該補償を個別資産として
     認識する。
     当グループは、契約から享受することが予想される便益が当該契約に基づく義務の履行のための
     不可避費用を下回る場合に、不利な契約に対する引当金を認識している。
     偶発債務は、重要性が高く、且つ過去の事象の結果として将来的に債務が発生する可能性がある
     か、過去の事象の結果としての債務が現在存在しているものの、支払の可能性が高いわけではな
     く、また金額を信頼性をもって見積ることもできない場合に開示される。
       2.19  　リース

     所有に伴うリスク及び経済価値のほぼ全てを賃貸人としての当グループが保有するリースは、オ
     ペレーティング・リースとして分類される。当該リースに基づく資産は有形固定資産又は投資不
     動産に含められ、見積耐用年数にわたって残存価額にまで減価償却される。当該リースからの賃
     貸料は、関連するリース期間にわたって定額法で連結損益計算書に収益計上される。
     オペレーティング・リースに基づく賃借人としての当グループの支払額は、不動産賃借権が投資
     不動産として使用されるかどうかに応じて、前払オペレーティング・リース料又は投資不動産の
     構成要素のいずれかに分類される。当グループが占有していない、長期賃貸若しくは資本増価又
     はその両方を目的として保有するオペレーティング・リース資産は、投資不動産として分類され
     る。当該投資不動産は、当初は取得原価で認識され、その後の期間における公正価値の変動は、連
     結損益計算書に認識される。当グループは、当グループ自身が占有する目的で保有する借地権を
     取得するための支払額を、土地の所有に伴うリスクと経済価値が実質的に全て当グループに移転
     されているかどうかに応じて、前払オペレーティング・リース料又は有形固定資産として分類し
     ている。当グループ自身が占有する目的で保有する、オペレーティング・リースに基づく土地使
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                                                            有価証券報告書
     用権の前払料        (賃貸人から受領するインセンティブ控除後                           )は、「その他の資産」に含められ、関
     連するリース期間にわたって定額法で連結損益計算書に費用計上される。香港においては自社保
     有 のいかなる土地持分もない。
       2.20  　株式資本

     普通株式は、保有者に対して現金又はその他の資産を移転する義務がない場合に資本に分類され
     る。
       株式発行費用

     新規株式の発行に直接帰属する付随的な外部費用は、発行収入からの控除として税引後の価額で
     資本に計上される。
       配当金

     普通株式に係る中間配当金は、支払時に認識される。普通株式に係る最終配当金は、株主の承認を
     受けた後に認識される。
       2.21  　連結財政状態計算書の表示

     当グループの保険契約及び投資契約負債並びに関連する資産は、当グループの商品の長期的性格
     を反映して、複数年度にわたって実現及び決済される。このため当グループは資産及び負債を流
     動と非流動に区別するのではなく、資産及び負債のおおよその流動性順に連結財政状態計算書で
     表示している。当グループは、無形資産、関連会社及び共同支配企業への投資、有形固定資産、投資
     不動産並びに繰延獲得費用及び繰延オリジネーション費用については、長期の利用目的で保有し
     ているため、非流動資産とみなしている。
       2.22  　１株当たり利益

     基本１株当たり利益は、普通株主に帰属する当期純利益を当期の発行済加重平均普通株式数で除
     して計算される。
     １株当たり利益も調整項目考慮前の普通株主帰属営業利益に基づき計算され、取締役は、この数
     値を経営成績のより良い指標と考えている。
     希薄化後１株当たり利益の計算では、従業員に付与されたストック・オプション等の希薄化効果
     のある潜在的普通株式の転換があるものと仮定して、発行済加重平均普通株式数が調整される。
     潜在的又は偶発的な株式発行は、株式への転換により１株当たり純利益を減少させる場合に希薄
     化効果があるものとして処理される。
       2.23  　信託活動

     信託活動による資産及び収益は、当グループに当該資産に対する契約上の権利及び名義人、受託
     者又は代理人等の信託者として行動する契約上の権利がない場合には、当該資産を顧客に返却す
     る関連義務とともに、本連結財務書類から除外されている。
       2.24  　連結キャッシュ・フロー計算書

     連結キャッシュ・フロー計算書は、連結財政状態計算書に表示されている現金及び現金同等物並
     びに銀行当座借越の変動を示している。
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                                                            有価証券報告書
     金融投資の購入及び売却については、購入資金が保険契約及び投資契約のオリジネーションに関
     連するキャッシュ・フロー                 (給付金及び保険金支払額控除後                    )から賄われているため営業キャッ
     シュ・    フローに含まれている。投資不動産の購入及び売却は投資活動によるキャッシュ・フロー
     に含まれている。
       2.25  　関連当事者取引

     関連当事者との取引は、当事者間で相互に合意し取引された金額で計上されている。
       ３　重要な会計上の見積り及び判断

     当グループは、資産、負債、収益及び費用の報告額に影響を及ぼす見積り及び仮定を行っている。
     見積りは全て、現在の事実と状況に対する経営陣の認識に基づいており、仮定は当該認識と将来
     の事象や行為の予測に基づいている。実際の結果は常にこれらの見積りと異なる可能性があり、
     場合によっては著しく異なる可能性もある。
     見積り及び仮定の変更、並びに関連する会計方針に対する感応度が特に高いと考えられる項目
     は、商品分類、保険契約負債                 (DPF   付の投資契約に係る債務を含む                    )、繰延獲得費用及び繰延オリジ
     ネーション費用、負債十分性テスト、公正価値測定、並びにのれん及びその他の無形資産の減損で
     ある。
       3.1  　商品の分類

     当グループは、保険リスク又は金融リスク若しくはその両者を移転する契約を発行している。保
     険契約は、重要な保険リスクが移転する契約であり、投資契約は、重要な保険リスクのない契約で
     ある。当グループは、保険事故によって当グループの顧客への多額の追加給付金の支払が要求さ
     れるシナリオ         ( 商業的な実体のないものを除く                    ) があるかどうかの決定において、重要な判断を
     行っている。当グループが顧客に多額の追加給付金を支払わなければならない場合、当該契約は
     保険契約として会計処理される。商品の分類で、保険リスクの水準の決定における判断は、本連結
     財務書類中の保険契約及び投資契約負債並びに繰延獲得費用及び繰延オリジネーション費用の
     認識額に影響を及ぼす。商品分類に関する会計方針は、注記                                    2.4  に記載されている。
       3.2  　保険契約負債(DPF付の投資契約に関する負債を含む)

     当グループは、従来型の生命保険に関する保険契約負債の計算に、平準純保険料方式による評価
     法を使用している。この手法では、支払われる予想将来保険給付金の現在価値から、保険契約者か
     ら回収する予想将来保険料純額の現在価値を差し引いた金額で保険契約負債を表す。この手法で
     は、契約開始日に設定された死亡率、疾病率、予想投資利回り、                                     (その他の有配当型保険契約に関す
     る )保険契約者配当率、解約率及び費用率の望ましくない乖離のリスクに対する引当金について
     調整した、契約開始時の最善の見積りによる仮定を使用する。その後、これらの仮定は、負債十分
     性テストにおいて不足が生じない限りはそのまま固定される。金利の仮定は各地域別市場、発行
     年、商品ごとに異なる場合がある。死亡率、解約率及び費用率の仮定は、保険の形態が異なること
     を考慮して修正された、各地域別市場の実績に基づいている。当グループは、適切な仮定の設定に
     重要な判断を行っている。
     ユニバーサル生命保険及びユニットリンク契約等の勘定残高が明確な契約の場合、保険契約負債
     は、保険料受取額及び投資収益受取額から死亡及び治療費用並びに諸費用に関する減額分を差し
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     引いた累積価額である。過去の実績と予想される将来の実績に基づく総利益の適切な見積りには
     重要な判断が行われ、この見積りは当グループによって定期的に見直されている。
     当グループは、有配当型ファンドにおいて締結される有配当型保険契約の保険契約負債につい
     て、保証された給付金の現在価値から、保険契約者から回収する予想将来保険料純額を差し引い
     た金額の負債を設定することで会計処理している。また、保険負債は、適用される規則に基づいて
     連結財政状態計算書日現在の該当する全ての投資利益が保険契約者配当金として宣言されたと
     仮定した場合に保険契約者に配分されるであろう有配当型ファンドの純資産の割合で計上され
     る。当該負債の設定には、重要な判断を行うことが要求される。また、該当する全ての投資利益が
     保険契約者配当金として宣言されるという仮定が実際には生じない可能性がある。当グループ
     は、その他の有配当型保険契約について、保証された給付金及び無保証の配当金の現在価値から、
     保険契約者から回収する予想将来保険料純額を差し引いた金額の負債を設定することで会計処
     理している。
     保険契約負債        (DPF   付の契約を含む          )の評価において行う判断は、連結財務書類中の保険契約給付
     金及び保険契約負債の認識額に影響を及ぼす。保険契約負債に関する関連会計方針、主要リスク
     及び変数、並びに主要変数に対する仮定の感応度の詳細については、注記                                             2.4  、 26 及び   28 に記載さ
     れている。
       3.3  　繰延獲得費用及び繰延オリジネーション費用

     獲得費用及びオリジネーション費用の繰延及び償却において行う判断は、連結財務書類中の繰延
     獲得費用及び繰延オリジネーション費用並びに保険契約及び投資契約給付金の認識額に影響を
     及ぼす。
     注記   2.4.1   に記載の通り、従来型の生命保険及び年金保険に関する繰延獲得費用は、予想保険料に
     対する一定の割合で、予想契約期間にわたり償却される。予想保険料は契約締結日に見積られ、負
     債十分性テストの実施により不足が生じない限りは契約期間を通じて一貫して適用される。
     注記   2.4.1   に記載の通り、ユニバーサル生命保険及びユニットリンク契約に関する繰延獲得費用
     は、契約期間に実現が期待される予想総利益の現在価値に対する一定の割合又は定額法で、予想
     契約期間にわたり償却される。注記                      3.2  に記載の通り、総利益の適切な見積りには重要な判断が行
     われる。投資パフォーマンスが不調であった場合には獲得費用の費用計上が加速される。同様に、
     投資パフォーマンスが好調な期間においては、当初の繰延額を超えない範囲で、過年度に費用計
     上された獲得費用が戻し入れられる。
     繰延獲得費用及び繰延オリジネーション費用の詳細については、注記                                           2.4  及び   19 に記載されてい
     る。
       3.4  　負債十分性テスト

     当グループは、少なくとも年に一度、                      DPF   付の保険契約及び投資契約負債の十分性を評価してい
     る。負債十分性テストを実施する集計水準の決定及び最善の見積りによる仮定の選択には、重要
     な判断が行われる。負債の十分性は、当グループの保険契約の獲得、提供及び収益性の測定の方法
     に従って、契約ポートフォリオごとに評価される。当グループは、各報告セグメントについて、負
     債十分性テストを個別に実施している。
     負債十分性テストで行う判断は、連結財務書類中の手数料及びその他の獲得費用、繰延獲得費用、
     保険契約給付金並びに保険契約及び投資契約負債の認識額に影響を及ぼす。
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       3.5  　公正価値測定
       3.5.1   　金融資産の公正価値
     当グループは、活発な市場で取引されている金融資産の公正価値を、各報告日現在の市場買呼値
     を用いて決定している。活発な市場で取引されていない金融資産の公正価値は主に、最近の取引
     で観察した価格や比較可能な投資の現在の買呼値から入手した価額等の他の様々な評価手法を
     用いて決定される。観察可能な市場価格が入手できない、あるいは入手できる頻度が低い金融資
     産の公正価値の測定には、更なる判断が用いられる。
     金融資産の公正価値の測定に使用される判断の程度は、通常は価格の観察可能性の程度に関係し
     ている。価格の観察可能性は複数の要素による影響を受けるが、その要素とは金融商品の種類、金
     融商品の市場における新規性と定着性、取引の特性及び一般市況等である。
     当グループの有配当型ファンドが保有する金融資産の公正価値の変動は、金融資産の価値のみに
     影響を及ぼすのではなく、保険契約及び投資契約負債の対応する変動にも反映される。これは、保
     険負債が、連結財政状態計算書日現在の該当する全ての投資利益が現在の現地の規則に基づいて
     保険契約者配当金として宣言されると仮定した場合に保険契約者に配分されるであろう有配当
     型ファンドの純資産の割合で計上されるためである。連結損益計算書には、前述の両方の変動が
     反映されている。
     当グループのユニットリンク契約の裏付けとして保有している金融資産の公正価値の変動によ
     り、保険契約及び投資契約負債に対応する変動が生じる。連結損益計算書には、前述の両方の変動
     も反映されている。
     金融資産の公正価値並びに金利及び株価に対する感応度分析の詳細については、注記                                                    22 及び   37 に
     記載されている。
       3.5.2   　自己使用不動産及び投資不動産の公正価値

     当グループは、物理的に可能であり、法的に認められ、且つ財政的に実行可能である不動産の最高
     且つ最善の使用を基準として、不動産の公正価値を算定するために独立の鑑定人である専門家を
     利用している。ほとんどの場合、現在使用中の不動産は最高且つ最善の使用であるとみなされる。
     不動産の公正価値算定のため、異なる評価技法が採用される場合がある。市場比較法の下では、類
     似不動産の直近の販売記録や売出し記録が分析され、大きさ、場所、品質及び将来的な使用等の要
     因によって比較される。投資不動産については、不動産の公正価値を見積もるため、将来収益の可
     能性を考慮した正味賃料収入を参照して不動産の公正価値を見積る割引キャッシュ・フロー・
     アプローチが用いられることがある。状況によっては、公正価値算定のために不動産の用役能力
     を取替えるのに必要な原価を反映するコスト・アプローチが用いられることもある。
     自己使用不動産及び投資不動産の公正価値の詳細については、注記                                         22 に記載されている。
       3.6  　のれん及びその他の無形資産の減損

     減損テストの目的で、のれん及びその他の無形資産は資金生成単位又は資金生成単位グループご
     とにグループ化される。これらの資産は、のれんを含む資金生成単位                                          (単位グループ        )の帳簿価額
     をその資金生成単位             (単位グループ        )の回収可能価額と比較することにより減損テストが実施さ
     れる。回収可能価額の決定には、適切な評価手法及び仮定の選択について重要な判断が必要とさ
     れる。当期におけるのれんの減損の詳細については、注記                                  14 に記載されている。
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       ４ 　為替レート

     報告期間における当グループの主な海外事業は、アジア・パシフィック地域内のものであった。
     当該事業の経営成績及びキャッシュ・フローは、以下の平均レートで米ドルに換算されている。
                               米ドルの為替レート

                      2018年12月31日に終了した               2017年11月30日に終了した
                          13ヶ月間               12ヶ月間
          香港
                               7.84               7.79
          タイ                     32.35               34.15

          シンガポール                     1.35               1.39

          マレーシア                     4.04               4.33

          中国                     6.61               6.78

                                141/655















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     資産及び負債は、以下の期末レートで換算されている。
                               米ドルの為替レート

                       2018年12月31日現在               2017年11月30日現在

          香港

                               7.83               7.81
          タイ                     32.47               32.62

          シンガポール                     1.36               1.35

          マレーシア                     4.14               4.09

          中国                     6.88               6.61

     為替レートは、１米ドル当たりの現地通貨単位で表示されている。

       ５　グループの構成変更

     本注記には、        2018   年 12 月 31 日に終了した        13 ヶ月の間に当グループが実施した子会社取得の詳細が
     記載されている。
       取得

     2018   年７月２日に、当グループは、                  ASB   グループ      (ライフ    )リミテッド及びその子会社                 (以下「ソブ
     リン社」という。          )と、オーストラリア・コモンウェルス銀行                         (以下「    CBA   」という。      )が所有してい
     たニュージーランドにおける生命保険事業及び医療保険事業の取得の一環として、ソブリン・ア
     シュアランス・カンパニー・リミテッドの株式資本の                                 100  ％を取得し、同社の議決権を                 100  ％支配
     することとなった。この取得により、当グループは、ニュージーランドにおける広範な顧客基盤や
     販売力を得ることとなり、ニュージーランドの                            ASB   バンク・リミテッドとの               20 年間の個別の戦略
     的 (保険   )銀行窓販パートナーシップも強化された。この取得に関する対価は                                         1,241   百万豪ドル       (取
     得日の為替レートによる換算額は                     918  百万米ドル       )であった。
     関連する再保険契約が存在したため、ソブリン社は、                                482  百万米ドルの前払再保険手数料を取得し
     た。
     当グループは、当グループの連結損益計算書に「その他の費用」として認識されている                                                     15 百万米
     ドルの取得関連費用が発生した。
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     取得した資産及び負債の公正価値と、ソブリン社の取得により生じたのれんの詳細は以下の通り
     である。
                                                 (単位：百万米ドル)

                                                取得日現在の公正価値

          繰延獲得費用(取得契約価値)

                                                     348
          有形固定資産                                            10

          再保険資産                                            19

          投資有価証券                                          1,083

                (1)

          その他の資産
                                                      37
          現金及び現金同等物                                           312

          保険契約及び投資契約負債                                           (571)

          繰延税金負債                                           (455)

                                                     (32)

          その他の負債
          受入  純資産額

                                                     751
                                                     167

          取得により生じたのれん
          対価の公正価値                                           918

          控除：

                                                     (312)

           被取得子会社保有の現金及び現金同等物
          現金及び現金同等物の純変動                                           606

         注：(1)　公正価値は契約総額に近似している。
       のれん

     認識されたのれんは、主に、オーストラリア                           (ニュージーランドを含む               )におけるソブリン社と当
     グループの事業の統合がもたらす販売力の強化、相乗効果及び他の便益に起因するものである。
     のれんは、税務上損金不算入であると見込まれている。
       取得が当グループの業績に及ぼした影響

     取得したソブリン社は、              2018   年 12 月 31 日に終了した        13 ヶ月間の当グループの連結損益計算書にお
     ける   156  百万米ドルの収益及び              16 百万米ドルの税引前利益に貢献した。取得の影響は、取得が報告
     期間の期首の時点で完了していた場合と比べて重要な差異はないものとされる。
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       ６ 　税引後営業利益
     税引後営業利益は、以下の通り当期純利益に対して調整される。
                                                   (単位：百万米ドル)
                                  2018年12月31日に終了した             2017年11月30日に終了した
                               注記
                                      13ヶ月間             12ヶ月間
          税引  後 営業利益                   8
                                           5,731             4,682
          営業外項目(関連する保険契約及び投資契約
          負債の変動控除後)：
           株式及び不動産に関連する投資収益の短
           期的な変動
           (以下の税引後：
           2018年12月31日に終了した13ヶ月間：164
           百万米ドル
                                          (1,881)              1,764
           2017年11月30日に終了した12ヶ月間：
                   (1)
           (117)百万米ドル)
           自己使用不動産の再評価益の組替調整
           (以下の税引後：
           2018年12月31日に終了した13ヶ月間：
           11百万米ドル
                                           (212)              (84)
           2017年11月30日に終了した12ヶ月間：
                  (1)(2)
           ４百万米ドル)
           企業取引関連費用
           (以下の税引後：
           2018年12月31日に終了した13ヶ月間：
           (35)百万米ドル
                                           (148)              (25)
           2017年11月30日に終了した12ヶ月間：
                  (2)
           ６百万米ドル)
           新会計基準の適用に伴う費用
           (以下の税引後：
           2018年12月31日に終了した13ヶ月間：
           ５百万米ドル
                                            (43)              (6)
           2017年11月30日に終了した12ヶ月間：
             (2)
           ゼロ)
           その他の営業外投資収益及びその他の
           項目
           (以下の税引後：
           2018年12月31日に終了した13ヶ月間：
           22百万米ドル
                                           (221)             (144)
           2017年11月30日に終了した12ヶ月間：
                  (2)
           30百万米ドル)
          当期純利益                                 3,226             6,187
          以下に帰属する税引後営業利益：

           AIA  グループ・リミテッド株主                              5,684             4,647

           非支配持分                                  47             35

          以下に帰属する当期純利益：

           AIA  グループ・リミテッド株主                              3,163             6,120

           非支配持分                                  63             67

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     営業利益は、株式及び不動産に関して期待される長期投資収益などを用いて算定されている。こ
     れらの資産クラスに関して期待される長期投資収益と実際の投資収益の間の短期的な変動は、営
     業利益から除かれている。当グループが期待される長期投資収益の算定に使用する投資収益に関
     する仮定は、当グループがエンベディッド・バリューを算定する際に使用する仮定と同じ仮定に
     基づいており、エンベディッド・バリューに関する補足情報に開示されている。
         注：(1)　投資収益の短期的な変動には、自己使用不動産の再評価益が含まれている。この額は、その後、IFRSの測定及び表示に関

           する規定に適合するように当期純利益に対して組替調整される。
         注：(2)　比較情報は、当期の表示と整合するよう調整されている。
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       ７　総加重保険料収入及び年換算新規契約保険料
     経営陣の意思決定及び内部の業績管理目的で、当グループは総加重保険料収入                                                (以下「    TWPI   」と
     いう。   )という業績測定値を用いて期中の業務量を測定している。新規契約については年換算新規
     契約保険料       (以下「    ANP   」という。      )という業績測定値を用いて測定している。本注記の表示は、注
     記８の当グループの報告セグメントの表示と一致している。
     TWPI   は、継続保険料の           100  ％、初年度保険料の            100  ％及び出再保険料控除前の一時払い保険料の
     10 ％からなり、当グループの会計処理方針に準拠して預り金として会計処理される契約に関する
     預り金及び拠出金を含んでいる。
     経営陣は、      TWPI   が、株主に利益をもたらす可能性を有する、報告期間に引き受けた取引の測定量
     を示すものであると考えている。表示された金額は、連結損益計算書に計上された保険料及び手
     数料収入を示すものではない。
     ANP   は、新規契約の主要な内部測定値であり、年換算初年度保険料の                                       100  ％及び出再保険料控除前
     の一時払い保険料の             10 ％からなる。        ANP   には、年金、個人向け保険、及び自動車保険に係る新規契
     約は含まれていない。
                                                 (単位：百万米ドル)
                                2018年12月31日に終了した             2017年11月30日に終了した
          TWPI
                                     13ヶ月間             12ヶ月間
          地域別のTWPI
          香港                               12,501              9,434

          タイ                               4,232             3,517

          シンガポール                               2,906             2,421

          マレーシア                               2,245             1,823

          中国                               4,366             3,092

                                         6,859             5,860

          その他の市場
          合計                               33,109             26,147

          地域別の初年度保険料

          香港                               2,458             2,586

          タイ                                589             477

          シンガポール                                349             277

          マレーシア                                328             286

          中国                               1,082              928

                                         1,127              925

          その他の市場
          合計                               5,933             5,479

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                                                 (単位：百万米ドル)

                                2018年12月31日に終了した             2017年11月30日に終了した
          TWPI
                                     13ヶ月間             12ヶ月間
          地域別の一時払い保険料
          香港                               2,767             2,417

          タイ                                284             194

          シンガポール                               1,800             1,433

          マレーシア                                202             187

          中国                                151             150

                                          737             622

          その他の市場
          合計                               5,941             5,003

          地域別の継続保険料

          香港                               9,766             6,606

          タイ                               3,614             3,021

          シンガポール                               2,377             2,001

          マレーシア                               1,897             1,518

          中国                               3,269             2,149

                                         5,658             4,873

          その他の市場
          合計                               26,581             20,168

          ANP

          地域別のANP

          香港                               2,793             2,849

          タイ                                648             518

          シンガポール                                562             433

          マレーシア                                396             348

          中国                               1,098              968

                                         1,273              976

          その他の市場
          合計                               6,770             6,092

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       ８　セグメント情報
     ExCo   が受け取った報告に基づく当グループの事業セグメントは、当グループが事業を行う各地
     域別市場である。「グループ・コーポレート・センター」セグメント以外の各報告セグメント
     は、その地域の市場において顧客に生命保険、傷害医療保険及び貯蓄プランを提供する生命保険
     事業を引き受け、関連する投資及びその他の金融サービス商品を販売している。報告セグメント
     は、香港     (マカオを含む        )、タイ、シンガポール            (ブルネイを含む          )、マレーシア、中国、その他の市場及
     びグループ・コーポレート・センターである。その他の市場には、オーストラリア                                                  (ニュージーラ
     ンドを含む       )、カンボジア、インドネシア、韓国、フィリピン、スリランカ、台湾、ベトナム及びイン
     ドにおける当グループの事業が含まれている。グループ・コーポレート・センター・セグメント
     の事業活動は、当グループの全社機能、共有サービス、及びグループ内取引の消去からなる。
     注記５に記載されている被取得子会社とそれぞれの事業は、オーストラリア                                               (ニュージーランド
     を含む    )における事業に含まれている。
     グループ・コーポレート・センター・セグメント以外の各報告セグメントはその地域の市場の
     生命保険のニーズに応えることに焦点を合わせているため、報告セグメント間の取引は限定的で
     ある。各セグメントに関して報告された主要な業績指標は、以下の通りである。
        ・　  ANP
        ・　  TWPI
        ・　投資収益
        ・　営業費用
        ・　  AIA  グループ・リミテッド株主に帰属する税引後営業利益
        ・　費用率。営業費用を              TWPI   で除したものとして測定される。
        ・　営業利益率。税引後営業利益を                     TWPI   における割合で表示したものとして測定される。
        ・　株主配分持分営業収益率。                  AIA  グループ・リミテッド株主に帰属する税引後営業利益
          (株主配分セグメント持分               (各報告セグメントに関するセグメント別負債控除後のセグ
          メント別資産から、非支配持分及び公正価値準備金を差し引いたもの                                           )の期首と期末の
          単純平均における割合で表示したもの                       )として測定される。
     報告セグメントに対する資本流入／                       ( 流出   ) 純額の表示において、資本流出はグループ・コーポ
     レート・センター・セグメントへの配当金及び利益配分からなり、資本流入はグループ・コーポ
     レート・センター・セグメントによる報告セグメントへの資本注入からなる。当グループについ
     ては、資本流入／           (流出   )純額は、資本拠出として株主から受け取った正味金額から配当金として
     分配した金額を控除したものを表示している。
     当グループの五大大口顧客に関する業務量は、保険料及び手数料収入の                                           30 ％未満である。
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                                                   (単位：百万米ドル)
                                                  グループ・
                                  シンガ    マレー
                                              その他の    コーポレー
                         香港    タイ             中国             合計
                                               市場   ト・セン
                                  ポール     シア
                                                    ター
          2018  年12月31日に終了した13ヶ月間
          ANP                2,793     648    562    396   1,098    1,273      －   6,770
          TWPI                12,501     4,232    2,906    2,245    4,366    6,859      －   33,109
          保険料、手数料収入及びその他の営
                          14,046     4,156    3,295    1,970    4,222    4,505      28   32,222
          業収益純額(出再保険料控除後)
                          2,849    1,433    1,271     644    934   1,200     397    8,728
          投資収益
          収益合計                16,895     5,589    4,566    2,614    5,156    5,705     425   40,950
          保険契約及び投資契約給付金純額
                          12,600     3,156    3,290    1,701    3,246    3,030      26   27,049
          手数料及びその他の獲得費用                1,568     828    380    273    294    775     13   4,131
          営業費用                 438    235    226    196    348    701    222    2,366
                           149     55    32    13    38    55    169    511
          財務費用及びその他の費用
          費用合計                14,755     4,274    3,928    2,183    3,926    4,561     430   34,057
          関連会社及び共同支配企業による持
                           －    －    －    －    －    －    －    －
          分利益
          税引前営業利益／       (損失  )       2,140    1,315     638    431   1,230    1,144      (5)   6,893
                          (165)    (254)     (39)    (81)    (291)    (248)     (84)   (1,162)
          税引前営業利益／(損失)に係る税金
          税引後営業利益／       (損失  )       1,975    1,061     599    350    939    896    (89)    5,731
          以下に帰属する税引後営業利益／(損
          失)：
           AIA グループ・リミテッド株主              1,958    1,061     599    345    939    871    (89)    5,684
           非支配持分                 17    －    －     5    －    25    －    47
          主な営業比率：
          費用率
                          3.5 ％   5.6 ％   7.8 ％   8.7 ％   8.0 ％   10.2  ％    －   7.1 ％
          営業利益率                15.8  ％   25.1  ％   20.6  ％   15.6  ％   21.5  ％   13.1  ％    －   17.3  ％
                          25.4  ％   18.2  ％   19.7  ％   22.1  ％   27.0  ％   13.1  ％    －   15.7  ％
          株主配分持分営業収益率
          税引前営業利益／(損失)は以下を含
          む：
          財務費用
                           33     1    －    －    23     ▶   149    210
                           34    11    21    19    26    54    12    177
          減価償却費及び償却費
                                149/655







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                                                   (単位：百万米ドル)

                                                  グループ・
                                  シンガ    マレー        その他の    コーポレー
                         香港    タイ             中国             合計
                                  ポール     シア         市場    ト・セン
                                                    ター
          2018  年12月31日現在
          資産合計                71,898    31,632    36,064    14,526    24,228    39,095    12,363    229,806
                         64,299    24,627    32,865    12,885    20,068    30,889     4,767    190,400
          負債合計
          資本合計                7,599    7,005    3,199    1,641    4,160    8,206    7,596    39,406
          株主配分持分                7,508    6,181    3,116    1,600    3,565    6,901    7,924    36,795
          資本(流出)／流入純額                (1,054)     (149)    (267)    (185)    (542)    (479)    1,172    (1,504)
          資産合計は以下を含む：
          関連会社及び共同支配企業への投
                           －    －    －     6    －    604     －    610
          資
     セグメント情報は、以下の通り連結損益計算書に対して調整される。

                                                   (単位：百万米ドル)
                            株式及び不動産に
                                      その他の
                     セグメント                       連結損益
                            関する投資収益の
                                         (1)
                                     営業外項目
                       情報                      計算書
                             短期的な変動
          2018  年12月31日に終了
          した13ヶ月間
          保険料、手数料収入及                                        保険料、手数料収入
          びその他の営業収益純                                        及びその他の営業収
                        32,222          －       (2)     32,220
          額                                        益純額
                         8,728        (2,928)       (1,723)       4,077
          投資収益                                        投資収益
          収益合計               40,950        (2,928)       (1,725)       36,297   収益合計
          保険契約及び投資契約                                        保険契約及び投資契
                        27,049         (883)      (1,570)      24,596
          給付金純額                                        約給付金純額
                         7,008         －       523      7,531
          その他の費用                                        その他の費用
          費用合計               34,057         (883)      (1,047)       32,127   費用合計
                                                  関連会社及び共同支
          関連会社及び共同支配
                          －        －       －       －  配企業による持分利
          企業による持分利益
                                                  益
          税引前営業利益               6,893        (2,045)        (678)      4,170   税引前利益
         注：(1)　ユニットリンク契約を含む。
                                150/655








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                                                   (単位：百万米ドル)

                                                  グループ・
                                  シンガ    マレー
                                              その他の    コーポレー
                         香港    タイ             中国             合計
                                               市場   ト・セン
                                  ポール     シア
                                                    ター
          2017  年11月30日に終了した12ヶ月間
          ANP                2,849     518    433    348    968    976     －   6,092
          TWPI                9,434    3,517    2,421    1,823    3,092    5,860      －   26,147
          保険料、手数料収入及びその他の営
                          10,828     3,532    2,837    1,610    3,006    3,888      7  25,708
          業収益純額(出再保険料控除後)
                          2,148    1,189    1,083     547    734   1,057     338    7,096
          投資収益
          収益合計                12,976     4,721    3,920    2,157    3,740    4,945     345   32,804
          保険契約及び投資契約給付金純額
                          9,454    2,659    2,822    1,439    2,406    2,603      ▶  21,387
          手数料及びその他の獲得費用                1,213     739    347    210    181    752     1   3,443
          営業費用                 407    199    181    164    278    552    188    1,969

                           117     49    27    11    28    42    126    400
          財務費用及びその他の費用
          費用合計                11,191     3,646    3,377    1,824    2,893    3,949     319   27,199
          関連会社及び共同支配企業による持
                           －    －    －    －    －    －    －    －
          分利益
          税引前営業利益                1,785    1,075     543    333    847    996     26   5,605
                          (137)    (210)     (39)    (59)    (208)    (217)     (53)    (923)
          税引前営業利益に係る税金
          税引後営業利益／       (損失  )       1,648     865    504    274    639    779    (27)    4,682
          以下に帰属する税引後営業利益／(損
          失)：
           AIA グループ・リミテッド株主              1,636     865    504    272    639    758    (27)    4,647
           非支配持分                 12    －    －     2    －    21    －    35
          主な営業比率：
          費用率
                          4.3 ％   5.7 ％   7.5 ％   9.0 ％   9.0 ％   9.4 ％    －   7.5 ％
          営業利益率                17.5  ％   24.6  ％   20.8  ％   15.0  ％   20.7  ％   13.3  ％    －   17.9  ％
                          23.6  ％   17.5  ％   18.5  ％   19.1  ％   20.4  ％   12.8  ％    －   14.2  ％
          株主配分持分営業収益率
          税引前営業利益は以下を含む：
          財務費用
                           29     6    －    －    16     2   104    157
                           37    10    16    17    17    40    12    149
          減価償却費及び償却費
                                151/655







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                                                   (単位：百万米ドル)

                                                  グループ・
                                  シンガ    マレー        その他の    コーポレー
                         香港    タイ             中国             合計
                                  ポール     シア         市場    ト・セン
                                                    ター
          2017  年11月30日現在
          資産合計                65,485    31,319    35,922    14,347    19,915    37,145    11,558    215,691
                         54,023    24,358    32,501    12,806    16,789    29,172     3,670    173,319
          負債合計
          資本合計                11,462     6,961    3,421    1,541    3,126    7,973    7,888    42,372
          株主配分持分                7,909    5,510    2,961    1,524    3,391    6,430    7,933    35,658
          資本(流出)／流入純額                (952)    (467)    (238)    (192)    (207)     (50)    866   (1,240)
          資産合計は以下を含む：
          関連会社及び共同支配企業への投
                           －    －     1    6    －    635     －    642
          資
     セグメント情報は、以下の通り連結損益計算書に対して調整される。

                                                   (単位：百万米ドル)
                            株式及び不動産に
                                      その他の
                     セグメント                       連結損益
                            関する投資収益の
                                         (1)
                                     営業外項目
                       情報                      計算書
                             短期的な変動
          2017  年11月30日に終了
          した12ヶ月間
          保険料、手数料収入及                                        保険料、手数料収入
          びその他の営業収益純                                        及びその他の営業収
                        25,708          －       －     25,708
          額                                        益純額
                         7,096        2,314       3,212      12,622
          投資収益                                        投資収益
          収益合計               32,804         2,314       3,212      38,330   収益合計
          保険契約及び投資契約                                        保険契約及び投資契
                        21,387         433      3,021      24,841
          給付金純額                                        約給付金純額
                         5,812         －       362      6,174
          その他の費用                                        その他の費用
          費用合計               27,199         433      3,383      31,015   費用合計
                                                  関連会社及び共同支
          関連会社及び共同支配
                          －        －       －       －  配企業による持分利
          企業による持分利益
                                                  益
          税引前営業利益               5,605        1,881        (171)      7,315   税引前利益
         注：(1)　ユニットリンク契約を含む。
                                152/655








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       ９　収益
        投資収益
                                                 (単位：百万米ドル)

                                2018年12月31日に終了した             2017年11月30日に終了した
                                    13ヶ月間             12ヶ月間
          受取利息
                                         6,743             5,599
          受取配当金                                849             695

                                          184             151

          リース料受取額
          投資収入

                                         7,776             6,445
          売却可能

          負債証券による実現利益純額                                 10             180

                                          (81)              －

          負債証券の減損
          連結損益計算書に反映されている売却可能金融
                                          (71)             180
          資産の純(損失)／利益
          純損益を通じて公正価値で測定する
          純損益を通じて公正価値で測定するものとして
          指定された金融資産の純(損失)／利益
          負債証券の純利益／(損失)                                 63             (89)
          持分証券の純(損失)／利益                               (4,028)              5,789

                                         (120)              513

          デリバティブに係る公正価値の変動純額
          純損益を通じて公正価値で測定する金融商品に
                                        (4,085)              6,213
          関する純(損失)／利益
          投資不動産及び自己使用不動産に係る公正価値
                                          469             367
          の変動純額
          為替差損純額                                 (2)            (560)
                                          (10)             (23)

          その他の実現損失純額
          投資実績                               (3,699)              6,177

          投資収益                               4,077             12,622

     外貨の変動により、連結損益計算書において以下の利益／                                   (損失   )が認識された        (純損益を通じて公

     正価値で測定する項目に関して生じる利益及び損失を除く                                    )。
                                                 (単位：百万米ドル)

                                2018年12月31日に終了した             2017年11月30日に終了した
                                    13ヶ月間             12ヶ月間
          為替差益／(差損)                                 53            (238)
        その他の営業収益

     その他の営業収益の額は、主に資産運用手数料からなる。
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       10 　費用
                                                 (単位：百万米ドル)

                                2018年12月31日に終了した             2017年11月30日に終了した
                                    13ヶ月間             12ヶ月間
          保険契約給付金
                                        13,573             11,530
          保険契約負債の変動                               13,272             13,366

                                         (462)             1,212

          投資契約給付金
          保険契約及び投資契約給付金

                                        26,383             26,108
                                        (1,787)             (1,267)

          出再保険契約及び出再投資契約給付金
          保険契約及び投資契約給付金、出再保険控除後

                                        24,596             24,841
          既発生手数料及びその他の獲得費用                               6,664             5,696

                                        (2,528)             (2,241)

          獲得費用の繰延及び償却
          手数料及びその他の獲得費用

                                         4,136             3,455
          従業員給付費用                               1,486             1,243

          減価償却費                                 80             65

          償却費                                 57             53

          オペレーティング・リース料                                187             147

                                          556             461

          その他の営業費用
          営業費用

                                         2,366             1,969
          投資運用費用及びその他                                517             397

          自己使用不動産の減価償却費                                 37             22

                         (1)

          事業再編及びその他の営業外費用
                                          223             142
                                           24              6

          連結投資ファンドにおける第三者持分の変動
          その他の費用

                                          801             567
                                          228             183

          財務費用
          合計                               32,127             31,015

         注：(1)　事業再編費用は、事業再編プログラムに関する費用であり、主として人員削減及び契約解除に関するものである。その他
           の営業外費用は、主に、企業取引関連費用及び新会計基準の適用に伴う費用からなる。
                                154/655






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     その他の営業費用には、監査報酬                    23 百万米ドル       (2017   年 11 月 30 日に終了した        12 ヶ月間：      20 百万米
     ドル   )が含まれており、その内訳は以下の通りである。
                                                 (単位：百万米ドル)

                                2018年12月31日に終了した             2017年11月30日に終了した
                                    13ヶ月間             12ヶ月間
              (2)
          監査業務
                                           17             16
          以下を含む非監査業務

                 (2)

           監査関連業務
                                           2             2
           税務                                2             1

                                           2             1

           その他の業務
          合計                                 23             20

         注：(2)　監査業務費用には、エンベディッド・バリューに関する補足情報の監査の費用が含まれており、この費用は、過去の期間
           においては監査関連業務の一部として報告されていた。比較情報は、当期の表示と整合するよう調整されている。
     財務費用の内訳は、以下の通りである。

                                                 (単位：百万米ドル)

                                2018年12月31日に終了した             2017年11月30日に終了した
                                    13ヶ月間             12ヶ月間
          買戻契約(詳細については注記30参照)
                                           43             47
          ミディアム・ターム・ノート                                176             132

                                           9             ▶

          その他の借入金
          合計                                228             183

     従業員給付費用の内訳は、以下の通りである。

                                                 (単位：百万米ドル)

                                2018年12月31日に終了した             2017年11月30日に終了した
                                    13ヶ月間             12ヶ月間
          賃金及び給与
                                         1,217             1,012
          株式報酬                                 74             73

          年金費用－確定拠出制度                                 89             72

          年金費用－確定給付制度                                 10              7

          その他の従業員給付費用                                 96             79

          合計                               1,486             1,243

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       11 　法人所得税
                                                 (単位：百万米ドル)

                                2018年12月31日に終了した             2017年11月30日に終了した
                                    13ヶ月間             12ヶ月間
          連結損益計算書において借方計上された税金
          当期法人所得税－香港事業所得税                                148             124

          当期法人所得税－海外                                796             526

                                           －             478

          一時差異に係る繰延法人所得税
          合計                                944            1,128

     シンガポール、ブルネイ、マレーシア、オーストラリア、インドネシア、フィリピン、スリランカ及

     びニュージーランドの生命保険契約者収益に帰属する税務上の利益又は費用は税金費用又は還
     付金等収入に含まれており、株主に帰属する実効税率の比較が年度ごとにできるように連結損益
     計算書において個別に分析されている。上記の保険契約者収益に帰属する税金には、                                                    51 百万米ド
     ル (2017   年 11 月 30 日に終了した        12 ヶ月間：      128  百万米ドルの税金費用              )が含まれている。
     香港事業所得税引当額は、                16.5  ％で算定されている。海外子会社及び海外支店の税金は、該当する
     法域における適切な現行の税率で計上される。このうち、最も重要な法域については以下に記載
     されている。
                                2018年12月31日に終了した             2017年11月30日に終了した

                                    13ヶ月間             12ヶ月間
          香港
                                         16.5％             16.5％
          タイ                                 20％             20％

          シンガポール                                 17％             17％

          マレーシア                                 24％             24％

          中国                                 25％             25％

          その他                              12％－30％             12％－30％

     上記の表には、各期末現在の主な法人所得税率が反映されている。税率には、各法域において期間

     中に施行された、又は実質的に施行された法人所得税率が反映されている。
     2018   事業年度から        2020   事業年度にかけて、            AIA  韓国には、      AIA  韓国の支店の子会社化後の累積所得
     税を含む      27.5  ％の実効法人所得税率が課税される。現行の規制に基づき、この法人所得税率は、
     2021   年事業年度より          24.2  ％に戻る予定である。
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                                                 (単位：百万米ドル)

                                2018年12月31日に終了した             2017年11月30日に終了した
                                    13ヶ月間             12ヶ月間
          法人所得税の調整
          法人所得税考慮前利益                               4,170             7,315

          各法域の利益に適用される国内税率で算出し
                                          874            1,361
          た税金
          以下による未払税金の減少：
                (1)

           生命保険税
                                           －            (108)
           非課税投資収入                               (312)             (266)

           過年度の超過引当額                                (2)             (10)

           不確実な税務ポジションに関する引当金                               (28)              －

                                           －             (83)

           その他
                                         (342)             (467)

          以下による未払税金の増加：

                (1)

           生命保険税
                                          185              －
           源泉徴収税                                43             17

           損金否認費用                               164             132

           未認識繰延税金資産                                6             19

           不確実な税務ポジションに関する引当金                                －             66

           税率及び税法の変更                                2             －

                                           12             －

           その他
                                          412             234

          法人所得税費用合計                                944            1,128

         注：(1)　生命保険税とは、生命保険事業の課税所得を保険料に基づき算出する香港のように、生命保険事業特有の税制で当期純利
           益が課税所得の算出ベースとして認められていない場合に生じる永久差異である。
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     当期の繰延税金負債純額の変動の内訳は、以下の通りである。
                                                   (単位：百万米ドル)
                                        その他の包括利益に貸方／
                                         (借方)計上された金額
                    12 月１日現在の                                期末現在の
                                 損益計算書に
                            子会社の
                      繰延税金
                                 貸方／(借方)
                                       公正価値               繰延税金
                                            為替換算     その他
                              (3)           (2)
                            取得     計上された
                     資産／(負債)                  準備金
                                                     資産／(負債)純
                                  金額
                      純額                                 額
          2018  年12月31日現在
          金融商品の再評価             (1,156)        1     424     (159)      －     －     (890)

          繰延獲得費用             (2,546)       (98)     (474)      －     56     －    (3,062)

          保険契約及び投資契約負
                       1,086      (360)      12     －     (12)     －      726
          債
          源泉徴収税              (147)      －     (41)     －     7    －     (181)
          費用に対する引当金              146       2     (1)     －     (3)     (7)     137

          将来の課税所得に
                         31      －      25     －     (1)     －      55
          対して相殺可能な損失
                (1)
          生命保険剰余金
                        (674)      －      48     －     9    －     (617)
                        (326)      －      7    －     －     (10)      (329)

          その他
          合計             (3,586)       (455)      －    (159)      56     (17)     (4,161)

          2017  年11月30日現在

          金融商品の再評価             (1,387)       －     (52)     316     (33)     －    (1,156)

          繰延獲得費用             (2,196)       －     (214)      －    (136)      －    (2,546)

          保険契約及び投資契約負
                       1,094       －     (78)     －     70     －     1,086
          債
          源泉徴収税              (132)      －     (16)     －     1    －     (147)
          費用に対する引当金              110      －      29     －     7    －      146

          将来の課税所得に
                         69      －     (39)     －     1    －      31
          対して相殺可能な損失
                (1)
          生命保険剰余金
                        (534)      －     (100)      －     (40)     －     (674)
                        (293)      －      (8)     －     (11)     (14)      (326)

          その他
          合計             (3,269)       －     (478)     316     (141)     (14)     (3,586)

         注：(1)　生命保険剰余金は、課税所得が長期ファンドからの実際の分配に基づいている場合に発生する一時差異に関連している。
           これは主にシンガポール及びマレーシアに関連している。
         注：(2)　2018年度においては159百万米ドル(2017年11月30日に終了した12ヶ月間：(316)百万米ドル)であった公正価値準備金に係
           る繰延税金費用／(便益)のうち、177                百万米ドル(2017年11月30日に終了した12ヶ月間：(297)百万米ドル)は、売却可能金融資
           産に係る公正価値利得及び損失に関連しており、(18)百万米ドル(2017年11月30日に終了した12ヶ月間：(19)百万米ドル)は、
           売却及び減損に伴い損益に振替えられた売却可能金融資産に係る公正価値利得及び損失に関連している。
         注：(3)　455百万米ドルは、ソブリン社の取得に関する一度限りの調整の額を表している。
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     繰延税金資産は、将来において十分な課税所得の実現が見込める範囲で認識される。当グループ
     は、一部の支店及び子会社において会計処理や法定／税金引当金に関する手法が異なることから
     発生する保険契約及び投資契約負債に係る一時差異並びに税務上の欠損金については、過年度に
     おける税務上の欠損金があり将来の利益が発生する十分な証拠がないため、                                               60 百万米ドル       (2017
     年 11 月 30 日：   52 百万米ドル       )の繰延税金資産を認識していない。
     当グループは、分配時に源泉徴収税が課せられる２つの法域における事業の未送金利益につい
     て、利益累計額の当該部分が予測可能な将来において送金される可能性は低いと考えているた
     め、繰延税金負債          59 百万米ドル       (2017   年 11 月 30 日：   62 百万米ドル       )を計上していない。
     当グループは、香港、マカオ、タイ、シンガポール、マレーシア、中国、韓国、カンボジア、ニュージー
     ランド、フィリピン、スリランカ及び台湾において未使用の繰越欠損金を有している。香港、シン
     ガポール及びニュージーランドの欠損金は無期限に繰越される。その他の支店及び子会社の欠損
     金は、    2021   年 (マカオ及びフィリピン              )、 2023   年 (タイ、中国及びカンボジア                )、 2024   年 (スリランカ       )、
     2025   年 (マレーシア       )及び   2028   年 (韓国及び台湾        )に終了する期間内に失効する予定である。
       12 　１株当たり利益

     基本
     基本１株当たり利益は、               AIA  グループ・リミテッド株主に帰属する当期純利益を当期の加重平均
     発行済普通株式数で除して計算される。基本及び希薄化後１株当たり利益の計算上、従業員株式
     信託が保有する株式は購入日以降、発行済株式に含めない。
                                2018年12月31日に終了した             2017年11月30日に終了した

                                    13ヶ月間             12ヶ月間
          AIAグループ・リミテッド株主に帰属する
                                        3,163             6,120
          当期純利益(百万米ドル)
          加重平均発行済普通株式数(百万株)                              12,020             12,000
                                        26.31             51.00

          基本１株当たり利益(１株当たり米セント)
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     希薄化後
     希薄化後１株当たり利益は、希薄化効果のある全ての潜在的普通株式の転換があるものと仮定し
     て、加重平均発行済普通株式数を調整して計算されている。                                    2018   年 12 月 31 日及び    2017   年 11 月 30 日
     現在、当グループは、注記               39 に記載されている様々な株式報酬制度の下で適格取締役、役員、従業
     員及び代理店に付与されるストック・オプション、制限付株式ユニット、制限付株式購入ユニッ
     ト及び制限付株式購入予約ユニットという潜在的希薄化効果のある商品を有している。
                                2018年12月31日に終了した             2017年11月30日に終了した

                                    13ヶ月間             12ヶ月間
          AIAグループ・リミテッド株主に帰属する
                                        3,163             6,120
          当期純利益(百万米ドル)
          加重平均発行済普通株式数(百万株)                              12,020             12,000
          株式報酬制度によって付与されるストック・
          オプション、制限付株式ユニット、制限付
                                          35             37
          株式購入ユニット及び制限付株式購入予約
          ユニットの調整(百万株)
          希薄化後１株当たり利益に係る加重平均
                                        12,055             12,037
          普通株式数(百万株)
          希薄化後１株当たり利益(１株当たり
                                        26.24             50.84
          米セント)
     2018   年 12 月 31 日現在、逆希薄効果があるとして                     5,752,143(2017         年 11 月 30 日現在：      5,340,052)      のス

     トック・オプションが希薄化後加重平均普通株式数の計算から除外されている。
     税引後１株当たり営業利益

     税引後１株当たり営業利益                 (注記６参照       )は、  AIA  グループ・リミテッド株主に帰属する当期税引
     後営業利益を当期の加重平均発行済普通株式数で除して計算される。                                          2018   年 12 月 31 日及び    2017   年
     11 月 30 日現在、当グループは、注記                 39 に記載されている様々な株式報酬制度の下で適格取締役、役
     員、従業員及び代理店に付与されるストック・オプション、制限付株式ユニット、制限付株式購入
     ユニット及び制限付株式購入予約ユニットという潜在的希薄化効果のある商品を有している。
                                2018年12月31日に終了した             2017年11月30日に終了した

                                    13ヶ月間             12ヶ月間
          基本(１株当たり米セント)
                                        47.29             38.73
                                        47.15             38.61

          希薄化後(１株当たり米セント)
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       13 　配当金
     当社の株主に対して支払われる当期の配当金は以下の通りである。
                                                 (単位：百万米ドル)
                                2018年12月31日に終了した             2017年11月30日に終了した
                                    13ヶ月間             12ヶ月間
          宣言され、支払われた中間配当金
          １株当たり29.20香港セント
                                         449             393
          (2017年11月30日に終了した12ヶ月間：１株当
          たり25.62香港セント)
          報告日後に提案された最終配当金
          １株当たり84.80香港セント
                                        1,302             1,144
          (2017年11月30日に終了した12ヶ月間：１株当
                    (1)
          たり74.38香港セント)
          特別配当金を除く配当金の合計
                                        1,751             1,537
          報告日後に提案された特別配当金
          １株当たり9.50香港セント
                                         146              －
                              (1)
          (2017年11月30日に終了した12ヶ月間：ゼロ)
                                        1,897             1,537
         注：(1)　従業員株式信託が保有する株式を除いた、配当対象の2018年12月31日及び2017年11月30日現在発行済株式に基づく。
     上記の最終及び特別配当金は、                   2019   年３月    15 日付取締役会にて提案されており、                      2019   年５月    17 日

     に開催予定の        AGM   における株主の承認待ちである。提案された最終及び特別配当金は、報告日現
     在、負債として認識されていない。
     取締役会は、当グループの事業年度の末日が                           2018   年 11 月 30 日から    2018   年 12 月 31 日に変更されたこ
     とにより生じた会計期間中の加算月について特別配当金を支払うことを提言した。
     前事業年度に帰属し、当期に承認及び支払いが行われた当社の株主に対する配当金は以下の通り
     である。
                                                 (単位：百万米ドル)
                                2018年12月31日に終了した             2017年11月30日に終了した
                                    13ヶ月間             12ヶ月間
          前事業年度に係る最終配当金の当期における
          承認及び支払額、１株当たり74.38香港セント
                                        1,140              983
          (2017年11月30日に終了した12ヶ月間：１株当
          たり63.75香港セント)
                                161/655









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       14 　無形資産
                                                 (単位：百万米ドル)

                                      コンピュー
                                             販売権及び
                                      ター・ソフト
                                のれん                      合計
                                             その他の権利
                                       ウェア
          取得原価
          2016年12月１日現在                        775       458       815      2,048

           取得                        －       53       77       130

           除売却                        －       (2)       －       (2)

                                  60       17       15       92

           為替変動額
          2017年11月30日現在

                                  835       526       907      2,268
           取得                        －       86        1       87

           子会社の取得                       167        －       －       167

           除売却                        －       (4)       (1)       (5)

                                  (26)       (10)       (19)       (55)

           為替変動額
          2018  年12月31日現在                      976       598       888      2,462

          償却累計額

          2016年12月１日現在                         (4)      (232)        (69)       (305)

           当期償却費                        －       (51)       (33)       (84)

                                  －       (14)        (1)       (15)

           為替変動額
          2017年11月30日現在

                                  (4)      (297)       (103)       (404)
           当期償却費                        －       (57)       (40)       (97)

           除売却                        －        2       1       3

                                  －        3       3       6

           為替変動額
          2018  年12月31日現在                       (4)      (349)       (139)       (492)

          正味帳簿価額

          2017年11月30日現在                        831       229       804      1,864

                                  972       249       749      1,970

          2018  年12月31日現在
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     当グループは、無形資産を長期使用目的で保有しているため、年間の償却費                                              90 百万米ドル       (2017   年
     11 月 30 日：   84 百万米ドル       )は当報告期間末から            12 ヶ月以内に消費を通じて回収が見込まれる額と
     ほぼ同額である。
     注記   19 にその詳細が別途開示されている繰延獲得費用及び繰延オリジネーション費用は、本注記
     の無形資産から除外されている。
        のれんの減損テスト

     のれんは主に、当グループのマレーシアにおける保険事業に関連して生じている。のれんは、のれ
     んを含む資金生成単位              (単位グループ        )の帳簿価額をその資金生成単位                   (単位グループ        )の回収可能
     価額と比較することにより減損テストが実施される。当該単位                                      (単位グループ        )の回収可能価額が
     当該単位      (単位グループ        )の帳簿価額を超過する場合、その単位                       (単位グループ        )に配分されるのれ
     んは減損していないとみなされるべきである。別途記載のない限り、回収可能価額は資金生成単
     位 (単位グループ        )の使用価値である。使用価値は、予想将来キャッシュ・フローの現在価値に複
     数の新規契約の現在価値を加算した金額を算出することにより決まる。
     使用価値は、企業のエンベディッド・バリュー及び将来の新契約価値に基づき保険数理上決定さ
     れた評価額として算出される。
     エンベディッド・バリューの算出にあたり、使用される主な仮定                                        (エンベディッド・バリューに
     関する補足情報のセクション５に詳述されている                               ) には、リスク割引率、投資収益、死亡率、疾病
     率、継続率、費用及び物価上昇が含まれる。将来の新契約価値は、最近の商品構成、事業戦略及び市
     場動向を考慮した上で、とりわけ、１年間の推定新契約価値                                    (以下「    VONB    」という。      )を複数含む
     指数の組み合わせに基づき算出される。記述されている方法が適切ではない状況下にある場合に
     は、当グループは将来の新契約価値を見積もるために代替法を適用する可能性がある。
       15 　関連会社及び共同支配企業への投資

                                                 (単位：百万米ドル)
                                 2018年12月31日現在              2017年11月30日現在

          当グループ

          関連会社への投資                               602              636

                                          8              6

          共同支配企業への投資
          合計                               610              642

     関連会社及び共同支配企業への投資は、当グループの業績への長期的寄与を目的に保有している

     ため、全ての金額は当報告期間末の                     12 ヶ月以上後に実現する見込みである。
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     主な関連会社及び共同支配企業に対する当グループの持分は以下の通りである。
                                                当グループの持分(％)
                                                2018  年     2017  年
                            設立地     主たる事業活動       保有株式の種類
                                               12月31日現在       11月30日現在
          タタAIAライフ・インシュアランス・カ
                            インド       保険      普通株式        49 ％      49 ％
          ンパニー・リミテッド
     全ての関連会社及び共同支配企業は非上場会社である。

        関連会社及び共同支配企業の合算財務情報

     関連会社及び共同支配企業への投資は、持分法を用いて評価される。以下の表は、当該関連会社及
     び共同支配企業の帳簿価額及び持分利益並びにその他の包括利益を合算して分析したものであ
     る。
                                                (単位：百万米ドル)
                                2018年12月31日に終了した             2017年11月30日に終了した
                                    13ヶ月間             12ヶ月間
          財政状態計算書上の帳簿価額                               610             642
          継続事業による利益

                                          －             －
                                         (45)             (24)

          その他の包括損失
          包括損失合計                               (45)             (24)

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       16 　有形固定資産
                                                 (単位：百万米ドル)

                                      コンピュー
                                            付帯設備及び
                                     ター・ハード
                             自己使用不動産                         合計
                                              その他
                                       ウェア
          取得原価又は再評価額
          2016年12月１日現在                       905       188       464      1,557

           取得                       1       23       66       90

           除売却                       (7)       (21)       (58)       (86)

           投資不動産への振替純額                      (24)        －       －       (24)

           評価による増加額                       62       －       －       62

           為替変動額                       42       11       18       71

          2017年11月30日現在

                                 979       201       490      1,670
           取得                       1       23       75       99

           子会社の取得                       －       －       10       10

           除売却                      (10)       (26)       (40)       (76)

           投資不動産への振替純額                       12       －       －       12

           評価による増加額                       5       －       －        5

                                  (5)       (3)       (9)       (17)

           為替変動額
          2018  年12月31日現在                     982       195       526      1,703

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                                                 (単位：百万米ドル)

                                      コンピュー
                                            付帯設備及び
                             自己使用不動産        ター・ハード                 合計
                                              その他
                                       ウェア
          減価償却累計額
          2016年12月１日現在                        －      (160)       (265)       (425)

           当年度の減価償却費                      (16)       (18)       (47)       (81)

           除売却                       5       19       37       61

           再評価調整                       10       －       －       10

                                  1       (9)       (14)       (22)

           為替変動額
          2017年11月30日現在

                                  －      (168)       (289)       (457)
           当年度の減価償却費                      (30)       (20)       (60)       (110)

           除売却                       －       23       35       58

           投資不動産からの振替純額                       (4)       －       －       (4)

           再評価調整                       33       －       －       33

                                  1       3       6       10

           為替変動額
          2018  年12月31日現在                      －      (162)       (308)       (470)

          正味帳簿価額

          2017年11月30日現在                       979        33       201      1,213

                                 982        33       218      1,233

          2018  年12月31日現在
     自己使用不動産は、報告日現在の公正価値から減価償却累計額を控除した価額で計上される。報

     告日現在の公正価値は、独立の鑑定人である専門家が算定する。評価技法及び評価手順の詳細に
     ついては、注記３及び             22 に記載されている。
     自己使用不動産の帳簿価額において、報告期間中認識された建設過程で生じた費用はなかった
     (2017   年 11 月 30 日：ゼロ      )。自己使用不動産の再評価による増加額である                            38 百万米ドル       (2017   年 11 月
     30 日に終了した        12 ヶ月間：      72 百万米ドル       )は、その他の包括利益に計上された。
     自己使用不動産を取得原価主義に基づいて表示した場合の帳簿価額は                                           377  百万米ドル       (2017   年 11
     月 30 日：   373  百万米ドル       )である。当グループは、有形固定資産を長期使用目的で保有しているた
     め、年間の減価償却費は当報告期間末から                          12 ヶ月以内に消費を通じて回収が見込まれる額とほぼ
     同額である。
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       17 　投資不動産
                                                 (単位：百万米ドル)
          公正価値

          2016年12月１日現在                                          3,910

           取得及び資産計上した事後の支出                                           10

           除売却                                          (12)

           有形固定資産への振替純額                                           24

           公正価値利得                                          367

                                                      66

           為替変動額
          2017年11月30日現在

                                                    4,365
           取得及び資産計上した事後の支出                                           38

           除売却                                           (7)

           有形固定資産への振替純額                                           (8)

           その他の資産への振替純額                                          (34)

           公正価値利得                                          477

                                                     (37)

           為替変動額
          2018  年 12 月 31 日現在                                    4,794

     投資不動産は、独立の鑑定人である専門家が算定する報告日現在の公正価値で計上されている。

     評価技法及び評価手順の詳細については、注記３及び                                22 に記載されている。
     当グループは、オペレーティング・リースに基づき投資不動産を賃貸している。当該リースは通
     常、当初リース期間が１年から                   10 年であり、将来の交渉に基づくリース更新のオプション付であ
     る。支払リース料は通常、市場の賃料を反映するため１年から４年ごとに交渉される。当期におい
     ては、収益として獲得したいかなる重要な条件付リース料もなかった。投資不動産から生じる受
     取リース料は、         184  百万米ドル       (2017   年 11 月 30 日に終了した        12 ヶ月間：      151  百万米ドル       )であった。
     賃料収入を生み出す投資不動産に係る直接営業費用                                (修繕費用を含む          )は、  38 百万米ドル       (2017   年 11
     月 30 日に終了した        12 ヶ月間：      31 百万米ドル       )であった。
     当グループは、香港外にある自社保有の土地及びファイナンス・リースによる借地権の形で投資
     不動産を所有している。当グループが占有していない、長期賃貸若しくは資本増価又はその両方
     を目的として保有するオペレーティング・リースによる借地権は、投資不動産として分類され
     る。当該投資不動産は、当初は取得原価で認識され、その後の期間における公正価値の変動は、連
     結損益計算書に認識される。当グループは、香港内に自社保有の土地を保有していない。
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     当グループが今後の受領を見込んでいる取消不能オペレーティング・リースに基づく将来の最
     低受取オペレーティング・リース料の内訳は、以下の通りである。
                                                 (単位：百万米ドル)
                               2018年12月31日現在               2017年11月30日現在

          投資不動産のリース

          １年以内の契約                              148               135

          １年超５年以内の契約                              252               241

                                        24               31

          ５年超の契約
          合計                              424               407

       18 　再保険資産

                                                 (単位：百万米ドル)
                               2018年12月31日現在               2017年11月30日現在

          再保険会社からの回収可能額

                                        539               506
                                       2,348               1,975

          出再された保険契約及び投資契約負債
          合計                             2,887               2,481

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       19 　繰延獲得費用及び繰延オリジネーション費用
                                                 (単位：百万米ドル)
                               2018年12月31日現在               2017年11月30日現在

          帳簿価額

          保険契約に係る繰延獲得費用                            24,162               21,345

          投資契約に係る繰延オリジネーション
                                        347               373
          費用
          取得契約価値                              454               129
                                       (337)                －

          控除：出再受入手数料
          合計                            24,626               21,847

                              2018年12月31日に終了した               2017年11月30日に終了した

                                  13ヶ月間               12ヶ月間
          当期における変動
          期首現在                            21,847               18,898

          獲得及びオリジネーション費用の
                                       2,507               2,318
          繰延及び償却
          為替変動額                             (301)               833
          仮定の変更による影響                              21              (77)

                                        552              (125)

          その他の変動
          期末現在                            24,626               21,847

     繰延獲得費用及び繰延オリジネーション費用は、当グループの保険契約及び投資契約の平均期間

     にわたって回収が見込まれており、回収可能性を確認するために少なくとも年に一度、負債十分
     性テストが実施される。したがって、投資パフォーマンスにより変動する一部のユニバーサル生
     命保険及びユニットリンク商品の年間償却費は、報告期間末から                                       12 ヶ月以内に実現が見込まれる
     額とほぼ同額である。
     当期において、ソブリン社の取得により                        VOBA    に 348  百万米ドルが加算されたが、これは、ソブリ
     ン社の取得に起因する出再保険受入手数料から生じる再保険負債の一部も含まれる。
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       20 　金融投資

     以下の表は、当グループの金融投資を種類及び性質別に分析したものである。当グループでは、ユ
     ニットリンク契約に帰属する運用資産並びに保険契約者及び株主運用資産といった２種類の異
     なるカテゴリーで金融投資を管理している。ユニットリンク契約に帰属する運用資産に関する投
     資リスクは、通常は顧客が完全に負担しており、税引前当期利益に直接的な影響を及ぼすことは
     ない。さらにユニットリンク契約の保有者は、当グループが提供する投資の選択肢間における保
     険契約価額の配分に責任を負っている。税引前当期利益はユニットリンク契約に帰属する運用資
     産による影響を受けないが、かかる金融投資による投資収益は当グループの税引前当期利益に含
     まれる。これは、当グループが全てのユニットリンク契約に帰属する運用資産について公正価値
     オプションを選択しているためであり、対応してユニットリンク契約に係る保険契約及び投資契
     約負債が変動する。保険契約者及び株主運用資産には、ユニットリンク契約に帰属する運用資産
     以外の全ての金融投資が含まれる。保険契約者及び株主運用資産に関する投資リスクは、当グ
     ループが部分的又は完全に負担している。
     保険契約者及び株主運用資産は、さらに有配当型ファンド、基礎となる分離された投資ポート
     フォリオの運用実績に応じた利益が保険会社の裁量で保険契約者に分配されることになってい
     るその他の有配当型保険契約                  (以下「分離ポートフォリオの実績に連動するその他の有配当型保
     険契約」という。          )並びにその他の保険契約者及び株主として分類されている。分離ポートフォリ
     オの実績に連動するその他の有配当型保険契約とは、当該資産の分離が、明示的な法定準備金に
     より補完され、関連法域において報告されている場合に、保険契約者が、基礎となる分離された投
     資資産の運用実績に応じた追加給付を、保険会社の裁量により受けられることになっている契約
     をいう。
     有配当型ファンドについては、このファンドが宣言配当金に対する保険契約者の最低配当割合全
     般について定めている現地規制の対象となっているため、分離ポートフォリオの実績に連動する
     その他の有配当型保険契約については、上述の通り、資産分離が明示的な法定準備金により補完
     され関連法域において報告されている場合に、保険会社の裁量により保険契約者が基礎となる分
     離された投資資産の運用実績に応じた追加給付を受けられることになっているため、有配当型
     ファンド及び分離ポートフォリオの実績に連動するその他の有配当型保険契約が保有する金融
     投資を個別に分析している。当グループは有配当型ファンドの負債及び持分証券に関して、公正
     価値オプションを選択している。当グループの会計方針は、現地の規則に基づき、財政状態計算書
     日現在における業績の全てが配当金として宣言されることを仮定した上で保険契約者に配分さ
     れるであろう有配当型ファンドの純資産の割合に応じて保険負債を計上することである。このた
     め、当グループの税引前当期純利益は、上述の通りに株主に配分されるであろう投資収益の割合
     による影響を受ける。分離ポートフォリオの実績に連動するその他の有配当型保険契約について
     は、当グループは保険契約者に対する追加給付の時期又は金額のいずれかを保険会社の裁量によ
     り決定できる。当グループは持分証券に対して公正価値オプションを選択し、負債証券の大半を
     売却可能としての分類を選択している。分離ポートフォリオの実績に連動するその他の有配当型
     保険契約に伴う投資リスクは、当グループの財務書類に直接的な影響を及ぼすが、投資収益の一
     部は契約者配当金を通じて保険契約者に配分できることとなっている。
     その他の保険契約者及び株主運用資産は、保険契約者への配分に関して金額等を規定するいかな
     る契約上若しくは規制上の直接的要件もないこと、又は資産分離が明示的な法定準備金により補
     完され、関連法域において報告されている場合に、保険契約者が基礎となる分離された投資資産
     の運用実績に応じた追加給付を保険会社の裁量により受けられることになっていないことを理
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     由に、ユニットリンク契約に帰属する運用資産、有配当型ファンド及び分離ポートフォリオの実
     績に連動するその他の有配当型保険契約とは区別されている。当グループは当該カテゴリーに属
     す る持分証券に対して公正価値オプションを、また当該カテゴリーに属する負債証券の大半につ
     いて売却可能としての分類を選択している。当該カテゴリーの投資による投資リスクは、当グ
     ループの財務書類に直接的な影響を及ぼす。投資収益の一部は保険契約者配当金を通じて保険契
     約者に配分されることもあるが、当グループの保険契約及び一部の投資契約負債に関する会計方
     針は、無保証の配当型契約に関して発行日現在の最善の見積りを含む平準純保険料方式を使用し
     ている。これらの投資からの投資収益が有配当型契約に配分されないか、又は最善の見積りとは
     異なる場合、当グループの税引前利益に影響を及ぼす。
     以下の表において、「             FVTPL    」は純損益を通じて公正価値で測定するものとして分類された金融
     投資を示し、また「            AFS   」は売却可能として分類された金融投資を示している。
    負債証券

     表の作成においては入手可能な外部の格付を使用している。外部格付を容易に入手できない場
     合、該当する場合には内部格付手法を採用している。政府債の外部格付は、発行体及び発行通貨に
     基づくものである。様々な格付を整合させるために、以下の表示方法が採用されている。
                      外部格付
                                          内部格付          表示格付
           スタンダード・アンド・
                             ムーディーズ
           プアーズ
           AAA               Aaa                    1         AAA
           AA+からAA-               Aa1からAa3                2+から2-             AA

           A+からA-               A1からA3                3+から3-             A

           BBB+からBBB-               Baa1からBaa3                4+から4-            BBB

                                                        (1)
                                                  投資適格未満
           BB+以下               Ba1以下                 5+以下
         注:(1)　格付が個別に表示されていない場合。
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                                                            有価証券報告書
     負債証券の種類別内訳は以下の通りである。
                                                   (単位：百万米ドル)
                          保険契約者及び株主
                      有配当型ファンド
                     及び分離ポートフォリ                       ユニット
                                                  連結投資
                               その他の保険契約者
                       オの実績に連動
                                             リンク
                                                     (2)
                                                 ファンド
                                 及び株主
                       するその他の                       契約
                      有配当型保険契約
                  格付                      小計     FVTPL     FVTPL     合計
                      FVTPL     AFS    FVTPL     AFS
          2018  年12月31日
          現在
          政府債－
          現地通貨建で発行
          タイ         A     －    －    －   13,108     13,108       －     －   13,108
          中国         A   1,952      －    －   10,267     12,219       42     －   12,261
          韓国         AA     －    －    －    6,989     6,989      283      －    7,272
          シンガポール        AAA    2,753      －    －    1,247     4,000      602      －    4,602
          フィリピン        BBB      －    －    －    1,844     1,844      49     －    1,893
          マレーシア         A   1,575      －    －     629    2,204      74     －    2,278
          米国         AA     262    642     6   2,760     3,670       9     －    3,679
          インドネシア        BBB      81    －    33     319     433     45     －     478
            (1)
          その他              353     －    355     794    1,502      22     －    1,524
          小計             6,976     642    394    37,957     45,969     1,126      －   47,095

          政府債－
          外国通貨建
          AAA              －    －    －     －     －     7     －      7
          AA              57    379    －     639    1,075      21     －    1,096
          A              95    280    －     619     994     22     －    1,016
          BBB              190    331    21    1,906     2,448      150      －    2,598
                        3    2    6     31     42     －     －     42
          投資適格未満
          小計              345    992    27    3,195     4,559      200      －    4,759
              (3)
          政府機関債
          AAA             1,683      35    －     828    2,546      55     －    2,601

          AA              165     91    －    2,952     3,208      34     303    3,545
          A             2,480     214     3   2,317     5,014      72     35    5,121
          BBB              296    151    11    1,497     1,955       6     －    1,961

          投資適格未満              51    －    1    129     181     11     －     192
                        －    －    －     6     6     －     －      6
          格付未取得
          小計             4,675     491    15    7,729    12,910      178     338    13,426
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         注：(1)　2018年12月31日現在において「その他」に記載されている、現地通貨建で発行された政府債合計のうち、71％は投資適格
           として格付されており、さらに21％はBB-以上として格付されている。残りはBB-未満である。
         注：(2)　連結投資ファンドは、当該ファンドが保有する資産及び負債の100％を反映している。
         注：(3)　政府機関債は、国、地方及び地方自治体の当局といった政府支援機関、政府関連企業、並びに国際開発金融機関や超国家
           的な機関が発行した債券で構成されている。
                                                   (単位：百万米ドル)

                          保険契約者及び株主
                      有配当型ファンド
                     及び分離ポートフォリ                       ユニット
                                                  連結投資
                               その他の保険契約者
                       オの実績に連動
                                             リンク
                                                     (2)
                                                 ファンド
                                 及び株主
                       するその他の                       契約
                      有配当型保険契約
                                         小計     FVTPL     FVTPL     合計
                      FVTPL     AFS    FVTPL     AFS
          2018  年12月31日
          現在
          社債
          AAA              43    178    －     368     589      5     －     594
          AA              468    1,661     17    3,149     5,295      17     382    5,694
          A             4,938    8,531     37   17,490     30,996      309    1,147     32,452
          BBB             4,161    8,890     123    18,439     31,613      632     169    32,414
          投資適格未満              500    276    15    1,739     2,530      149      －    2,679
                        －    －    2     1     3    113      －     116
          格付未取得
          小計             10,110    19,536     194    41,186     71,026     1,225     1,698     73,949
              (4)
          仕組み証券
          AAA              －    －    －     10     10     －     －     10

          AA              30    10    －     100     140     －     －     140
          A              27    132    －     191     350     －     －     350
          BBB              143    178    －     131     452     －     －     452

          投資適格未満              －    －    －     ▶     ▶     －     －      ▶
                        17    －    18     1    36     －     －     36
          格付未取得
          小計              217    320    18     437     992     －     －     992
            (5)
          合計
                      22,323    21,981     648    90,504    135,456      2,729     2,036    140,221
         注：(2)　連結投資ファンドは、当該ファンドが保有する資産及び負債の100％を反映している。
         注：(4)　仕組み証券には、債務担保証券、モーゲージ・バック証券及びその他のアセット・バック証券が含まれている。
     注：  (5) 　負債証券    5,282  百万米ドルは、現地の規制要件による制限を受けている。
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                                                            有価証券報告書
                                                   (単位：百万米ドル)
                                  (4)
                          保険契約者及び株主
                      有配当型ファンド
                     及び分離ポートフォリ                       ユニット
                               その他の保険契約者                   連結投資
                       オの実績に連動
                                             リンク
                                                     (2)
                                                 ファンド
                                 及び株主
                       するその他の                       契約
                      有配当型保険契約
                  格付                      小計     FVTPL     FVTPL     合計
                      FVTPL     AFS    FVTPL     AFS
          2017  年11月30日
          現在
          政府債－
          現地通貨建で発行
          タイ         A     －    －    －   13,141     13,141       －     －   13,141
          中国         A   1,520      －    －    6,821     8,341      27     －    8,368
          韓国         AA     －    －    －    5,439     5,439      272      －    5,711
          シンガポール        AAA    2,440      －    －    1,230     3,670      476      －    4,146
          フィリピン        BBB      －    －    －    2,346     2,346      55     －    2,401

          マレーシア         A   1,249      －    －     562    1,811      25     －    1,836

          米国         AA     168     24    －    3,076     3,268       1     －    3,269
          インドネシア        BBB      77    －    25     379     481     55     －     536
            (1)
          その他              6    －    －     744     750      2     －     752
          小計             5,460      24    25   33,738     39,247      913      －   40,160

          政府債－
          外国通貨建
          AAA              －    －    －     －     －     8     －      8
          AA              36    274    －     525     835     25     －     860
          A              90    252    －     579     921     16     －     937
          BBB              117    338    23    1,339     1,817      185      －    2,002
                        6    6    6     47     65     －     －     65
          投資適格未満
          小計              249    870    29    2,490     3,638      234      －    3,872
              (3)
          政府機関債
          AAA             1,184      61    －     847    2,092      90     －    2,182

          AA              367    119    －    3,398     3,884      63     263    4,210
          A             2,084     205     3   2,846     5,138      38     56    5,232
          BBB              198    127    10    1,366     1,701       5     －    1,706
                        71    35    1    225     332     14     －     346
          投資適格未満
          小計             3,904     547    14    8,682    13,147      210     319    13,676
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                                                            有価証券報告書
         注：(1)　2017年11月30日現在において「その他」に記載されている、現地通貨建で発行された政府債合計のうち、44％は投資適格
           として格付されており、さらに38％はBB-以上として格付されている。残りはBB-未満である。
         注：(2)　連結投資ファンドは、当該ファンドが保有する資産及び負債の100％を反映している。
         注：(3)　政府機関債は、国、地方及び地方自治体の当局といった政府支援機関、政府関連企業、並びに国際開発金融機関や超国家
           的な機関が発行した債券で構成されている。
         注：(4)　比較情報は、当期の表示と整合するよう調整されている。
                                                   (単位：百万米ドル)

                                  (4)
                          保険契約者及び株主
                      有配当型ファンド
                     及び分離ポートフォリ                       ユニット
                               その他の保険契約者                   連結投資
                       オの実績に連動
                                             リンク
                                                     (2)
                                                 ファンド
                                 及び株主
                       するその他の                       契約
                      有配当型保険契約
                                         小計     FVTPL     FVTPL     合計
                      FVTPL     AFS    FVTPL     AFS
          2017  年11月30日
          現在
          社債
          AAA              46    154    －     277     477      5     －     482
          AA              475    1,148     17    2,873     4,513      11     349    4,873
          A             5,198    7,511     30   18,639     31,378      377    1,139     32,894
          BBB             4,510    7,541     106    17,920     30,077      598     181    30,856
          投資適格未満              679    391    19    2,030     3,119      191      －    3,310
                        －    －    2     －     2    177      －     179
          格付未取得
          小計             10,908    16,745     174    41,739     69,566     1,359     1,669     72,594
              (5)
          仕組み証券
          AAA              －    －    －     9     9     －     －      9

          AA              －    10    －     54     64     －     －     64
          A              18    144    －     157     319     －     －     319
          BBB              165    167    －     83    415     －     －     415
          投資適格未満              －    －    －     6     6     －     －      6
                        31    －    21     1    53     －     －     53
          格付未取得
          小計              214    321    21     310     866     －     －     866
            (6)
          合計
                      20,735    18,507     263    86,959    126,464      2,716     1,988    131,168
         注：(2)　連結投資ファンドは、当該ファンドが保有する資産及び負債の100％を反映している。
         注：(4)　比較情報は、当期の表示と整合するよう調整されている。
         注：(5)　仕組み証券には、債務担保証券、モーゲージ・バック証券及びその他のアセット・バック証券が含まれている。
         注：(6)　負債証券4,900百万米ドルは、現地の規制要件による制限を受けている。
     純損益を通じて公正価値で測定するものとして分類された当グループの負債証券は全て、純損益

     を通じて公正価値で測定するものに指定されている。
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                                                            有価証券報告書
    持分証券
     持分証券の種類別内訳は以下の通りである。
                                                  (単位：百万米ドル)
                         保険契約者及び株主

                        有配当型
                        ファンド
                        及び分離
                               その他の
                        ポートフォ
                                                連結投資
                                          ユニット
                        リオの実績
                              保険契約者
                                                    (1)
                                                ファンド
                                          リンク契約
                        に連動する
                               及び株主
                        その他の
                        有配当型
                        保険契約
                         FVTPL      FVTPL      小計     FVTPL      FVTPL       合計
          2018年12月31日現在

          普通株式                9,225      5,042     14,267      4,516        －    18,783

                          4,667       747     5,414     13,902        －    19,316

          投資ファンドにおける持分
          合計               13,892       5,789     19,681      18,418        －    38,099

                                                  (単位：百万米ドル)

                                  (2)
                         保険契約者及び株主
                        有配当型
                        ファンド
                        及び分離
                               その他の
                        ポートフォ
                                                連結投資
                                          ユニット
                        リオの実績
                              保険契約者
                                                    (1)
                                                ファンド
                                          リンク契約
                        に連動する
                               及び株主
                        その他の
                        有配当型
                        保険契約
                         FVTPL      FVTPL      小計     FVTPL      FVTPL       合計
          2017年11月30日現在

          普通株式                8,730      5,168     13,898      4,610        －    18,508

                          3,154       711     3,865     14,343        －    18,208

          投資ファンドにおける持分
          合計               11,884       5,879     17,763      18,953        －    36,716

         注：(1)　連結投資ファンドは、当該ファンドが保有する資産及び負債の100％を反映している。
         注：(2)　比較情報は、当期の表示と整合するよう調整されている。
                                176/655







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                                                            有価証券報告書
    負債及び持分証券
                                                 (単位：百万米ドル)
                               2018年12月31日現在               2017年11月30日現在

          負債証券

          上場                            111,008               100,647

          非上場                            29,213               30,521

          合計                            140,221               131,168

          持分証券

          上場                            20,060               20,205

             (1)
          非上場
                                      18,039               16,511
          合計                            38,099               36,716

         注：(1)　毎日償還可能な投資ファンドの16,495百万米ドル(2017年11月30日：15,375百万米ドル)を含む。
    組成された事業体に対する持分

     当グループは、当グループが持分を有する投資ファンド及び仕組み証券                                            (債務担保証券、モーゲー
     ジ・バック証券及びその他のアセット・バック証券等                                 )は、組成された事業体であると判断した。
     当グループは、投資家に対して資本又は収益率を保証し、                                   IFRS   第 10 号のガイダンスによる分析に
     基づき支配を有するとみなされた投資ファンドを連結した。これらの投資ファンドについて、当
     グループは規制当局の承認を受ければ保証する収益率を引き下げることができる。投資家に提供
     する資本又は収益率の保証をカバーするのに十分なファンドの収益がない場合には、当グループ
     は損失を吸収する義務を負う。
     以下の表は、当グループの非連結の組成された事業体に対する持分を要約したものである。
                                                 (単位：百万米ドル)
                               2018年12月31日現在               2017年11月30日現在

                                          (1)               (1)
                                     仕組み証券               仕組み証券
                             投資ファンド               投資ファンド
                                  (2)               (2)
                               1,506               1,250
          売却可能負債証券
                                        757               631
          純損益を通じて公正価値で測定する負債
                                  (2)               (2)
                                638               520
                                        235               235
          証券
          純損益を通じて公正価値で測定する持分
                               19,316         －     18,208          －
          証券
          合計                     21,460         992      19,978         866
         注：(1)　仕組み証券には、債務担保証券、モーゲージ・バック証券及びその他のアセット・バック証券が含まれている。
         注：(2)　残高は当グループの不動産投資トラストにより発行された債務証券に対する持分を表している。
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       これらの非連結の組成された事業体に対する持分から生じる当グループの損失にかかる最大のエクスポー
      ジャーは、当該資産の帳簿価額に限定される。非連結の組成された事業体に対する持分から報告期間において配
      当金及び利息を受領する。
       また、当グループは、一部の退職制度ファンド及び投資ファンドに対する信託サービス、管理サービス及び事
      務管理サービスの提供に関連して管理報酬及び信託報酬を受領している。当グループはこれらのファンドを保有
      しておらず、また関連する投資リスクの負担もしていないため、当グループはこれらのファンドの損失に対する
      エクスポージャーを有していない。
    貸付金及び預金

                                                 (単位：百万米ドル)
                               2018年12月31日現在               2017年11月30日現在

          保険契約者貸付                             2,896               2,726

          住宅用不動産モーゲージ・ローン                              613               600

          商業用不動産モーゲージ・ローン                              46               53

          その他の貸付金                              742               889

                                        (12)               (12)

          貸倒引当金
          貸付金

                                       4,285               4,256
          定期預金                             1,521               2,138

              (1)
          約束手形
                                       1,586               1,579
          合計                             7,392               7,973

         注:(1)　約束手形は政府が発行したものである。
     金融機関における一部の定期預金及び約束手形は、現地の規制要件による制限を受けている。定

     期預金及び約束手形の分類で保有される拘束性預金残高は、                                     1,782   百万米ドル       (2017   年 11 月 30 日：
     1,749   百万米ドル       )である。
     その他の貸付金には、リバース・レポに係る債権が含まれているが、当グループは、当該契約に基
     づき購入した有価証券を物理的に所有していない。貸付金が返済されない間は、有価証券が登録
     されている各決済機関から当該有価証券の売却又は譲渡を禁じられている。取引相手が貸付金を
     返済できない場合には、当グループは、決済機関が保有する基礎となる有価証券に対する権利を
     有する。     2018   年 12 月 31 日現在、当該債権の帳簿価額は                   149  百万米ドル       (2017   年 11 月 30 日：   326  百万米
     ドル   )である。
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       21 　デリバティブ金融商品
     当グループの非ヘッジのデリバティブ・エクスポージャーは以下の通りである。
                                                 (単位：百万米ドル)
                                               公正価値

                                 想定元本
                                           資産         負債
          2018年12月31日現在

          為替契約

           クロス・カレンシー・スワップ                        7,825          224         (159)

           先渡                        4,456           11         (42)

           外国為替先物                         105          －         －

                                     6         －         －

           通貨オプション
          為替契約合計

                                  12,392           235         (201)
          金利契約

           金利スワップ                        4,730          122         (42)

          その他

           ワラント及びオプション                        4,211           57         －

           先渡契約                         275          16         －

                                    (105)          －         －

          相殺
          合計                         21,503           430         (243)

          2017年11月30日現在

          為替契約

           クロス・カレンシー・スワップ                        7,569          249         (164)

           先渡                        5,921           47        (142)

           外国為替先物                         139          －         －

                                     7         －         －

           通貨オプション
          為替契約合計

                                  13,636           296         (306)
          金利契約

           金利スワップ                        3,157           51         (55)

          その他

           ワラント及びオプション                         161          16         －

                                    (139)          －         －

          相殺
          合計                         16,815           363         (361)

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     上記表の「想定元本」の欄には、株式指数オプション以外のデリバティブ取引の支払側が表示さ
     れている。カラー戦略により基礎となる株式の値下がりリスクをヘッジするために購入される、
     想定元本が同一である特定の株式指数コール及びプット・オプションについては、想定元本は
     ヘッジ対象株式のエクスポージャーを表している。
     デリバティブの合計のうち、６百万米ドル                          (2017   年 11 月 30 日：８百万米ドル           )は取引所又はディー
     ラー市場に上場されており、残りが店頭取引デリバティブである。店頭取引デリバティブ契約は、
     契約当事者間で個別に交渉されており、取引所を通じて決済されない。店頭取引デリバティブに
     は、先物、スワップ及びオプションがある。デリバティブには、基礎となる金融商品に関連するリ
     スクと同様の、市場リスク、流動性リスク及び信用リスクを含む様々なリスクがある。
     デリバティブ資産及びデリバティブ負債は、連結財政状態計算書に純損益を通じて公正価値で測
     定する金融資産及びデリバティブ金融負債としてそれぞれ認識される。当グループのデリバティ
     ブ契約は、金融リスクを経済的ヘッジするように作られている。当グループは限定された範囲内
     においてヘッジ会計を採用している。デリバティブ金融商品に関連する想定元本又は契約金額は
     これらの取引の公正価値を表すものではないため、連結財政状態計算書において資産又は負債と
     して計上されていない。上記表の想定元本には個別のデリバティブのポジションの累計が総額
     ベースで反映されており、デリバティブ取引の総体的な規模を示している。
       為替契約

     先渡及び先物為替契約は、一国の通貨を他国の通貨と同意した価格で決済日に交換する契約を示
     す。通貨オプションとは、買い手がある国の通貨を他国の通貨とあらかじめ合意した価格で合意
     した決済日に交換する権利を得る契約である。通貨スワップは二つの異なる通貨間での金利と元
     本の両方を交換することに係わる契約上の取り決めである。為替契約に係る利益及び損失に対す
     るエクスポージャーは、満期日、金利、為替レート、対象指標のインプライド・ボラティリティ及
     び支払時期に左右され、それぞれの契約期間にわたって増減する。
       金利スワップ

     金利スワップは、同一通貨による金利の交換を行う二当事者間の契約上の取り決めである。当該
     支払額は特定の想定元本に対し異なる金利ベースでそれぞれ計算されている。ほとんどの金利ス
     ワップは、固定金利による支払額と変動金利による支払額の差異として計算される支払額の正味
     交換額に関連している。
       その他のデリバティブ

     ワラント及びオプションとは、所有者が同意した価格で同意した決済日に証券を売却又は購入す
     る権利を得るオプション契約である。先渡契約は、将来のあらかじめ定められた日に、所定の価格
     で金融商品を売買する契約上の義務である。
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       相殺の調整
     相殺の調整とは、          IFRS   に従い決済契約の相殺条件が満たされた場合に決済機関を通じて実行され
     た先物契約に関連している。
       デリバティブ取引に基づく担保

     2018   年 12 月 31 日現在、当グループは、デリバティブ取引に関連して、                                 20 百万米ドル       (2017   年 11 月 30
     日：   10 百万米ドル       )の現金担保及び帳簿価額               141  百万米ドル       (2017   年 11 月 30 日：   227  百万米ドル       )の
     負債証券を負債の担保として差し入れており、また                                251  百万米ドル       (2017   年 11 月 30 日：   141  百万米
     ドル   )の現金担保、帳簿価額             41 百万米ドル       (2017   年 11 月 30 日：   15 百万米ドル       )の負債証券を資産の担
     保として保有していた。当グループは、受領した担保の売却又は再担保差入を行っていない。これ
     らの取引は、担保付取引               (該当する場合、標準的な有価証券貸付取引及び買戻契約を含む                                       )におい
     て取引慣行上一般的である条件に基づいて行われている。
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       22 　公正価値測定
       金融商品の公正価値
     当グループは全ての金融資産を、純損益を通じて公正価値で測定する資産か、公正価値で計上す
     る売却可能資産か、又は償却原価で計上する貸付金及び債権のいずれかに分類している。金融負
     債は、    IFRS   第４号に基づき会計処理される                    DPF   付投資契約を除き、純損益を通じて公正価値で測
     定する負債又は償却原価で計上する負債に分類される。
     当グループの金融資産及び金融負債の公正価値は以下の表の通りである。
                                                 (単位：百万米ドル)
                               公正価値

                            純損益を通
                                               帳簿価額      公正価値
                                        取得原価／
                            じて公正価
                         注記          売却可能
                                         償却原価
                            値で測定す                    合計      合計
                              る
          2018年12月31日現在
          金融投資               20

           貸付金及び預金                    －       －     7,392      7,392      7,392

           負債証券                  27,736      112,485         －    140,221      140,221

           持分証券                  38,099         －      －    38,099      38,099

           デリバティブ金融商品              21     430       －      －      430      430

          再保険債権               18      －       －      539      539      539

          その他の債権               23      －       －     2,242      2,242      2,242

          未収投資収益               23      －       －     1,604      1,604      1,604

                               －       －     2,451      2,451      2,451

          現金及び現金同等物               25
          金融資産                   66,265      112,485       14,228      192,978      192,978

                               純損益を通じ

                               て公正価値で
                                      取得原価／
                                測定する       償却原価      帳簿価額合計       公正価値合計
                            注記
          金融負債
           投資契約負債                  27     6,907        549      7,456       7,456

           借入金                  29       －     4,954       4,954       4,984

           買戻及び有価証券貸付契約に
                             30       －     1,683       1,683       1,683
           基づく債務
           デリバティブ金融商品                  21      243       －       243       243
                                  1,153       4,831       5,984       5,984

           その他の負債                  33
          金融負債                        8,303      12,017       20,320       20,350

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                                                 (単位：百万米ドル)
                               公正価値

                            純損益を通
                                               帳簿価額      公正価値
                                        取得原価／
                            じて公正価
                         注記          売却可能
                                         償却原価
                            値で測定す                    合計      合計
                              る
          2017年11月30日現在
          金融投資               20

           貸付金及び預金                    －       －     7,973      7,973      7,977

           負債証券                  25,702      105,466         －    131,168      131,168

           持分証券                  36,716         －      －    36,716      36,716

           デリバティブ金融商品              21     363       －      －      363      363

          再保険債権               18      －       －      506      506      506

          その他の債権               23      －       －     2,150      2,150      2,150

          未収投資収益               23      －       －     1,541      1,541      1,541

                               －       －     2,289      2,289      2,289

          現金及び現金同等物               25
          金融資産                   62,781      105,466       14,459      182,706      182,710

                               純損益を通じ

                               て公正価値で
                                      取得原価／
                                測定する       償却原価      帳簿価額合計       公正価値合計
                            注記
          金融負債
                 (1)
           投資契約負債
                             27    7,020        580      7,600       7,600
           借入金                  29      －     3,958       3,958       4,144

           買戻契約に基づく債務                  30      －     1,883       1,883       1,883

           デリバティブ金融商品                  21     361       －       361       361

                                 1,225       4,663       5,888       5,888

           その他の負債                  33
          金融負債                       8,606      11,084       19,960       19,876

     上記表中の資産の帳簿価額は最大信用エクスポージャーを表している。

     為替デリバティブ・ポジションの想定元本純額を含む為替エクスポージャーは、当グループの主
     要な為替エクスポージャーとして注記                       37 に表示されている。
     償却原価で測定された投資契約負債の公正価値は、償却原価の帳簿価額に比べ大きな違いはない
     とみなされている。
     12 ヶ月以内に決済される見込みの金融商品の帳簿価額                                (適宜、評価性引当金調整後                )は、公正価値
     に比べ大きな違いはないとみなされている。
         注:  (1) 　比較情報は、当期の表示と整合するよう調整されている。

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       経常的な公正価値測定
     当グループは、自己使用不動産、投資不動産、純損益を通じて公正価値で測定するものとして分類
     された金融商品、売却可能証券ポートフォリオ、デリバティブ資産及び負債、連結された投資ファ
     ンドが保有する投資、非連結の投資ファンドへの投資並びに特定の投資契約負債を経常的に公正
     価値で測定している。
     金融商品の公正価値は、市場参加者間の秩序ある取引において測定日に資産を売却する場合に受
     領する又は負債を移転する場合に支払うであろう金額である。
     金融商品の公正価値の測定に使用される判断の程度は、通常は価格の観察可能性の程度に関係し
     ている。活発な市場における相場のある金融商品は通常は価格の観察可能性が高く、公正価値の
     測定に使用される判断の程度は低くなる。反対に、活発でない市場で取引されているか相場のな
     い金融商品は観察可能性が低く、より多くの判断を必要とする評価モデル又はその他の価格算定
     手法を用いて公正価値が測定される。活発な市場とは、評価される資産又は負債の取引が価格情
     報を継続的に提供するのに十分な頻度と量で発生する市場のことである。
     活発でない市場とは、評価される資産又は負債の取引があまりないか、価格が最新ではないか、相
     場が時期やマーケットメーカーによって大幅に変動するか、公開情報があまりない市場のことで
     ある。価格の観察可能性は複数の要素による影響を受けるが、その要素とは金融商品の種類、金融
     商品の市場における新規性と定着性、取引の特性及び一般市況等である。
     不動産の公正価値は、独立の鑑定人である専門家による評価に基づいている。
     当グループは、         2018   年 12 月 31 日に終了した        13 ヶ月間において、非経常的に公正価値で測定する資
     産又は負債を保有していない。
     当グループは以下の手法及び仮定を用いて金融商品及び不動産の公正価値を見積っている。
       公正価値の算定

       貸付金及び債権
     価額の再評価が頻繁になされ、いかなる信用リスクの重要な変更もない貸付金及び債権について
     は、帳簿価額が公正価値の合理的な見積りとなる。その他の貸付金の公正価値は、類似の信用格付
     けを持つ債務者に対する類似の貸付金に適用した金利で予想将来キャッシュ・フローを割引い
     て見積られる。
     モーゲージ・ローンの公正価値は、類似の信用格付けを持つ債務者に対する類似の貸付金に対し
     て現在適用されている金利で予想将来キャッシュ・フローを割引いて見積られる。固定金利の保
     険契約者貸付の公正価値は、現在発行されている類似の保険契約の保険契約者貸付に適用されて
     いる金利で予想将来キャッシュ・フローを割引いて見積られる。類似の特徴を持つ貸付金は計算
     目的上、集約される。変動金利を適用している保険契約者貸付の帳簿価額はその公正価値に近似
     している。
       負債証券及び持分証券

     持分証券の公正価値は、市場価格に基づいており、そのような相場がない場合には通常は類似証
     券の相場に基づいた見積市場価値に基づいている。固定金利証券の公正価値は、入手可能な場合
     は市場価格に基づいている。活発な市場で取引されていない証券の公正価値は、ブローカー又は
     民間の価格算定サービスから入手した価格を用いるか、投資のイールド、信用の質及び満期に適
     した現在の市場レートを使用して予想将来キャッシュ・フローを割引くことにより見積ってい
     る。入手可能な場合は、独立したソースからの数値が優先されるが、一般的に、価格及び／又は評
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     価手法のソースは、測定日において市場参加者間で秩序ある取引が行われるであろう価格を算出
     することを目的として選択される。固定金利証券に関連する、公正価値算定用のインプットには、
     無 リスク金利、債務者の信用スプレッド、為替レート及びクレジット・デフォルト率が含まれる
     が、これらに限定されるものではない。保有するヘッジ・ファンド及びリミテッド・パートナー
     シップ持分については、各投資のゼネラル・パートナー又はマネージャーより提供される純資産
     価額に基づき公正価値を算定しており、当該投資の勘定は通常年一回の監査を受けている。開始
     時の公正価値の最善の見積りとして、取引価格が使用されている。
       デリバティブ金融商品

     当グループは、デリバティブ金融資産及び負債を、可能な限り市場取引及びその他の市場証拠を
     用いて評価しているが、それには、市場に基づいたモデルへのインプット、モデルの市場決済取引
     に対する調整、ブローカーやディーラーの気配値又は合理的な水準の価格透明性のある別の価格
     算定情報源を含む。モデルを使用する際、デリバティブを評価するための特定のモデルの選択は、
     商品の契約条件及び特有のリスク並びに市場における価格情報の入手可能性に左右される。当グ
     ループは通常、類似した商品の評価には類似したモデルを使用する。評価モデルは、契約条件、市
     場価格及びレート、イールド・カーブ、信用カーブ、ボラティリティの程度、期限前償還率並びに
     当該インプットの相関等の様々なインプットを必要としている。一般的な先渡、スワップ及びオ
     プションのような流動性のある市場で取引されているデリバティブについては、モデルのイン
     プットは通常は裏付けが可能であり、モデルの選択において重要な経営陣の判断を伴うことはな
     い。一般的に観察可能なインプットには、為替直物及び先渡レート、指標金利カーブ並びに一般に
     取引されているオプション商品のボラティリティが含まれる。観察不能な可能性のあるインプッ
     トには、あまり一般的に取引されていないオプション商品のボラティリティ及び市場要素の相関
     関係が含まれる。
     当グループが特定の取引相手と取引を行ったデリバティブ資産及びデリバティブ負債のグルー
     プを保有している場合、債務不履行が発生した際に信用リスクに対するエクスポージャーを軽減
     させる取決め        (各当事者の信用リスクに対する正味エクスポージャーに基づき担保の交換を要求
     する、国際スワップデリバティブ協会                       (以下「    ISDA   」という。      )マスター契約及びクレジット・サ
     ポート・アネックス            (以下「    CSA   」という。      )等 )を検討する。当グループは、債務不履行が発生した
     際にかかる取決めに法的強制力がある可能性についての市場参加者の期待を反映する、その取引
     相手の信用リスクに対する正味エクスポージャー又は当グループの信用リスクに対する取引相
     手の正味エクスポージャーに基づき、金融資産及び金融負債のグループの公正価値を測定する。
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       自己使用不動産及び投資不動産
     当グループは少なくとも年に一度、当グループの不動産の公正価値を算定するために、外部の資
     格を有する独立鑑定人を採用した。特定の投資不動産について、独立の鑑定人である専門家によ
     る公開市場価額ベースの評価は、将来収益の可能性を考慮した正味賃料収入を参照して計算され
     た。その他の不動産の公正価値は、市場比較法を用いて算出された。この方法では、当該評価額は
     近隣における販売及び比較可能な登録不動産リストに基づいている。
     自己使用不動産及び投資不動産は、ほとんどの場合、物理的に可能であり、法的に認められ、且つ
     財政的に実行可能である不動産の最高且つ最善の使用を基準として評価される。現在使用中の不
     動産は最高且つ最善の使用であるとみなされる。類似不動産の直近の販売記録や売出し記録は分
     析され、大きさ、場所、品質及び将来的な使用等の要因によって比較される。限られた場合である
     が、使用中の不動産の再開発の可能性は、それが不動産の公正価値を最大化し、当グループが当該
     不動産を営業目的で占有している場合に考慮される。
       現金及び現金同等物

     現金の帳簿価額はその公正価値に近似している。
       再保険債権

     再保険者に対する債権の帳簿価額はその公正価値と比較して大きな差異があるとはみなされて
     いない。
       買戻契約による売却証券及び関連債務の公正価値

     買戻契約による債務の契約価額はこれら債務の期間が短期であるため、その公正価値に近似して
     いる。
       その他の資産

     その他の金融資産の帳簿価額には、当該資産の公正価値と比較して重要な差異はない。銀行にお
     ける預金の公正価値は通常は市場価格に基づいており、そのような相場がない場合には類似の特
     性を持つ債権に適用された入手可能な市場金利を用いて割引いた将来キャッシュ・フローに基
     づいた見積りに基づいている。
       投資契約負債

     投資契約負債の公正価値は、評価の対象となる契約の残存期間と同じ満期を有する類似契約に対
     し現在適用されている金利を使用して割引いたキャッシュ・フロー・アプローチを用いて見積
     られている。保険契約者が投資リスクを負担する投資契約については、公正価値は通常は基礎と
     なる資産の公正価値と近似している。
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     DPF   付投資契約により、保険契約者は保証された給付に加えて追加的な給付を得ることが可能と
     なる。これらは有配当型保険契約と呼ばれ、当グループの保険契約負債に関する実務に従って測
     定及び分類されるため、注記                 26 に開示されている。現在、               IFRS   の下では、      DPF   付投資及び保険契約
     の公正価値について合意された定義が存在しないため、これらは公正価値で測定されていない。
     合意された手法が存在しないため、公正価値の見積り範囲                                    (公正価値が下落する可能性がある範
     囲 )を提供することは不可能である。
       借入金

     満期が定まっている借入金の公正価値は、類似の満期を持つ預金に現在適用されている金利を使
     用して割引いた将来キャッシュ・フロー、又はブローカーから入手した価格に基づいて見積られ
     ている。
       その他の負債

     相場がないその他の負債の公正価値は、帳簿価額が公正価値と近似している満期が定められてい
     ない負債を除き、負債のイールド、信用の質及び満期に適用されている現在の市場レートを使用
     して予想将来キャッシュ・フローを割引いて見積られる。
       経常的な公正価値測定に関する公正価値の階層

     連結財政状態計算書に公正価値で計上された資産及び負債は、公正価値測定に使用される市場で
     入手可能なインプットの観察可能性に基づき、開示のための３つの「レベル」からなる階層で以
     下の通り測定及び分類されている。
        ・ レベル１     ：測定日に当グループが参加できる活発な市場における同一資産又は負債の相場(未調整)による
         公正価値測定。市場価格データは通常、取引所又はディーラー市場から入手する。当グループは当該商品
         の相場を調整しない。経常的に公正価値で測定され、レベル１に分類される資産は、活発に取引されてい
         る持分証券である。当グループは、G7各国(米国、カナダ、フランス、ドイツ、イタリア、日本、英国)に
         より発行されディーラー市場において取引されている政府債務証券を、活発に取引されているとみなされ
         るに十分な頻度と取引量を維持している限りにおいてレベル１とみなす。
        ・ レベル２     ：資産又は負債に関して直接的(価格)又は間接的に(価格から派生したもの)観察可能な、レベル
         １に含まれる相場以外のインプットに基づく公正価値測定。レベル２のインプットには、活発な市場にお
         ける類似資産及び負債の相場、活発でない市場における同一又は類似の資産及び負債の相場並びに資産又
         は負債に関して観察可能な相場以外のインプット、例えば一般的な間隔で観察可能な金利及びイールド・
         カーブが含まれる。経常的に公正価値で測定され、レベル２に分類される資産及び負債には通常、G7以外
         の国が発行した政府証券、大部分の投資適格社債、ヘッジ・ファンドへの投資及びデリバティブ契約が含
         まれる。
        ・ レベル３      ：観察不能な重要なインプットを用いる評価手法に基づく公正価値測定。資産
         又は負債に関する市場活動があったとしてもごくわずかである場合を含む、関連する観
         察可能なインプットが入手不可能な範囲に限り、観察不能なインプットが公正価値の測
         定に用いられる。経常的に公正価値で測定され、レベル３に分類される資産及び負債に
         は、自己使用不動産、投資不動産、一部の仕組み証券、一部のデリバティブ契約、未公開株
         及び不動産ファンド投資並びに直接的な未公開株投資が含まれる。
     公正価値の測定に用いられるインプットは、公正価値の階層の異なるレベルに該当する場合もあ
     る。その場合、公正価値測定が全体として該当する階層のレベルは、全体としての公正価値測定に
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     とって重要な最も低いレベルのインプットに基づいて決定される。特定のインプットの全体とし
     ての公正価値測定にとっての重要性に関する当グループの評価は、判断を要するものである。評
     価 にあたって当グループは資産又は負債に特有の要素を考慮する。
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     公正価値の階層に従い経常的に公正価値で計上している資産及び負債の要約は以下の通りであ
     る。
                                                 (単位：百万米ドル)
                                     公正価値の階層
                                                      合計
                               レベル１       レベル２       レベル３
          2018年12月31日現在
          経常的な公正価値測定
          非金融資産
          自己使用不動産                         －       －       982       982
          投資不動産                         －       －      4,794       4,794
          金融資産
          売却可能
           負債証券
            有配当型ファンド及び分離ポート
            フォリオの実績に連動するその他の                       27     21,645         309      21,981
            有配当型保険契約
            その他の保険契約者及び株主                       －     89,591         913      90,504
          純損益を通じて公正価値で測定する
           負債証券
            有配当型ファンド及び分離ポート
            フォリオの実績に連動するその他の                       7    21,785         531      22,323
            有配当型保険契約
            ユニットリンク契約及び
                                   －      4,697         68      4,765
            連結投資ファンド
            その他の保険契約者及び株主                       1      618        29       648
           持分証券
            有配当型ファンド及び分離ポート
            フォリオの実績に連動するその他の                     12,124         710      1,058       13,892
            有配当型保険契約
            ユニットリンク契約及び
                                 18,223         195        －     18,418
            連結投資ファンド
            その他の保険契約者及び株主                     4,859        655       275      5,789
          デリバティブ金融商品
           為替契約                        －       235        －       235
           金利契約                        －       122        －       122
                                   2       71       －       73
           その他の契約
          経常的な公正価値測定に基づく資産合計
                                 35,243       140,324        8,959      184,526
          合計に占める割合(％)                        19.1       76.0        4.9      100.0
          金融負債

          投資契約負債                         －       －      6,907       6,907
          デリバティブ金融商品
           為替契約                        －       201        －       201
           金利契約                        －       42       －       42
                                   －      1,153         －      1,153
          その他の負債
          経常的な公正価値測定に基づく負債合計
                                   －      1,396       6,907       8,303
                                   －      16.8       83.2       100.0
          合計に占める割合(％)
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                                                            有価証券報告書
                                                 (単位：百万米ドル)
                                     公正価値の階層
                                                      合計
                               レベル１       レベル２       レベル３
          2017年11月30日現在
          経常的な公正価値測定
          非金融資産
          自己使用不動産                         －       －       979       979
          投資不動産                         －       －      4,365       4,365
          金融資産
          売却可能
           負債証券
            有配当型ファンド及び分離ポート
            フォリオの実績に連動するその他の
                    (1)
            有配当型保険契約
                         (1)
            その他の保険契約者及び株主
                                   －     18,200         307      18,507
          純損益を通じて公正価値で測定する                         －     86,118         841      86,959
           負債証券
            有配当型ファンド及び分離ポート
            フォリオの実績に連動するその他の
                                   －     20,283         452      20,735
                    (1)
            有配当型保険契約
            ユニットリンク契約及び
                                   －      4,604        100      4,704
            連結投資ファンド
                         (1)
            その他の保険契約者及び株主
                                   －       231        32       263
           持分証券
            有配当型ファンド及び分離ポート
            フォリオの実績に連動するその他の
                                 10,617         475       792      11,884
                    (1)
            有配当型保険契約
            ユニットリンク契約及び
                                 18,803         149        1    18,953
            連結投資ファンド
                         (1)
            その他の保険契約者及び株主
                                 5,042        570       267      5,879
          デリバティブ金融商品
           為替契約                        －       296        －       296
           金利契約                        －       51       －       51
                                   8       8       －       16
           その他の契約
          経常的な公正価値測定に基づく資産合計
                                 34,470       130,985        8,136      173,591
          合計に占める割合(％)                        19.9       75.4        4.7      100.0
          金融負債

                (1)
          投資契約負債
                                   －       －      7,020       7,020
          デリバティブ金融商品
           為替契約                        －       306        －       306
           金利契約                        －       55       －       55
                                   －      1,225         －      1,225
          その他の負債
          経常的な公正価値測定に基づく負債合計
                                   －      1,586       7,020       8,606
                                   －      18.4       81.6       100.0
          合計に占める割合(％)
         注:(1)　この情報は、当期の表示と整合するよう調整されている。
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                                                            有価証券報告書
     当グループは、各報告期間末現在                    (公正価値の算定日と一致している                     )に公正価値で測定する資産
     及び負債についてレベル１とレベル２間での振替を認識する方針である。資産が活発な市場にお
     いて十分な取引頻度及び取引高で取引されていない場合は、資産はレベル１から振替えられる。
     2018   年 12 月 31 日に終了した        13 ヶ月間において、当グループは、公正価値で測定する資産                                   15 百万米
     ドル   (2017   年 11 月 30 日に終了した        12 ヶ月間：      50 百万米ドル       )をレベル１からレベル２へと振替え
     た。反対に、取引高及び取引頻度が活発な市場であることを示唆している場合には、資産はレベル
     ２からレベル１へと振替えられる。                      2018   年 12 月 31 日に終了した        13 ヶ月間において、当グループが
     レベル２からレベル１へと振替えた資産はなかった                                (2017   年 11 月 30 日に終了した        12 ヶ月間：      148
     百万米ドル       )。
     当グループのレベル２の金融商品には、負債証券、持分証券、デリバティブ商品及びその他の負債
     が含まれる。レベル２の金融商品の公正価値は、民間の価格提供サービス業者及びブローカーか
     ら入手した評価額を用いて                 (必要に応じて内部レビューにより裏付けを行う                             )見積られる。第三者
     の価格提供サービス業者及びブローカーから相場を入手できない場合、金融商品の公正価値を導
     き出すために、内部の評価技法及びインプットが用いられる。
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                                                            有価証券報告書
     以下の表は       2018   年 12 月 31 日に終了した        13 ヶ月間及び       2017   年 11 月 30 日に終了した        12 ヶ月間におけ
     る経常的に公正価値で測定された、当グループのレベル３の資産及び負債の変動を要約したもの
     である。表には、          2018   年 12 月 31 日及び    2017   年 11 月 30 日現在でレベル３に分類されている資産及び
     負債に係る損益を含む損益が反映されている。
     レベル３の資産及び負債

                                                (単位：百万米ドル)
                                              デリバティブ
                                 投資
                          自己使用                     金融資産／
                          不動産      不動産     負債証券     持分証券      (負債）     投資契約
          2017  年12月１日現在
                            979    4,365     1,732     1,060        －   (7,020)
          投資契約負債の純変動                  －     －     －     －       －    593
          利益／(損失)合計
           連結損益計算書の投資収益及
                            (30)     477     15    (14)       －     －
           びその他の費用に計上
           連結包括利益計算書の公正価
           値準備金、為替換算準備金及                  34     (37)     (55)     (16)       －     －
           び不動産再評価積立金に計上
          子会社の取得                  －     －     －     －       －    (480)
          その他の資産への振替                  －     (34)     －     －       －     －
          投資不動産からの振替                   8     (8)     －     －       －     －
          購入                   1     38    635     375       －     －
          売却                  (10)      (7)    (11)     (72)       －     －
          決済                  －     －    (492)      －       －     －
                             －     －     26     －       －     －
          レベル３への振替
          2018  年12月31日現在                982    4,794     1,850     1,333        －   (6,907)
          報告期間末現在で保有する資産
          及び負債について、連結損益計
                            (30)     477     14     19       －     －
          算書の投資収益及びその他の費
          用に含まれた未実現損益の変動
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                                                            有価証券報告書
                                                (単位：百万米ドル)
                                              デリバティブ
                                 投資
                          自己使用                     金融資産／      投資契約
                                                      (1)
                          不動産      不動産     負債証券     持分証券      (負債）
          2016  年12月１日現在
                            905    3,910     1,947      688       －   (5,941)
          投資契約負債の純変動                  －     －     －     －       －   (1,079)
          利益／(損失)合計
           連結損益計算書の投資収益及
                            (16)     367     (56)     31       －     －
           びその他の費用に計上
           連結包括利益計算書の公正価
           値準備金、為替換算準備金及                 115      66     55     18       －     －
           び不動産再評価積立金に計上
          投資不動産への振替                  (24)      24     －     －       －     －
          購入                   1     10    216     369       －     －
          売却                  (2)     (12)     (20)     (35)       －     －
          決済                  －     －    (410)      －       －     －
          レベル３への振替                  －     －     －     2      －     －
                             －     －     －    (13)       －     －
          レベル３からの振替
          2017  年11月30日現在                979    4,365     1,732     1,060        －   (7,020)
          報告期間末現在で保有する資産
          及び負債について、連結損益計
                            (16)     367     (61)     31       －     －
          算書の投資収益及びその他の費
          用に含まれた未実現損益の変動
     投資契約負債の公正価値の変動は、基礎となるマッチング資産のポートフォリオの変動によって

     相殺される。投資契約負債の変動についての詳細は、注記                                  27 に記載されている。
     レベル３から振替えられた資産は主に、市場で観察可能なインプットが期中において利用可能と
     なり、公正価値の算定に用いられた社債に関連している。
     適用したモデルでは当初の取引価格を用いて調整されているため、当初認識時の公正価値と評価
     手法を用いて測定された金額の間にはいかなる差異も生じない。
         注:(1)　この情報は、当期の表示と整合するよう調整されている。

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                                                            有価証券報告書
       レベル３の公正価値測定に関する重要且つ観察不能なインプット
     2018   年 12 月 31 日及び    2017   年 11 月 30 日現在、当グループのレベル３の金融商品の測定に用いられた
     評価技法及び該当する観察不能なインプットの要約は、以下の通りである。
                   2018  年 12 月 31 日

                   現在の公正価値
                     (単位：
                                         観察不能な
            内容        百万米ドル）           評価技法          インプット            範囲
                             割引キャッシュ・
                      872
                                                  3.83  ％－  13.41  ％
           負債証券                            リスク調整後割引率
                               フロー法
                   2017  年 11 月 30 日

                   現在の公正価値
                     (単位：
                                         観察不能な
            内容        百万米ドル）           評価技法          インプット            範囲
                             割引キャッシュ・
                      943
                                                  5.29  ％－  11.89  ％
           負債証券                            リスク調整後割引率
                               フロー法
     当グループの不動産の公正価値は、収入予測、比較可能な不動産の評価額、並びに大きさ、場所、品

     質及び将来的な使用といった調整要因等を考慮する場合がある適切な評価技法をもとに算定さ
     れる。これらの評価インプットは観察不能なものとみなされている。
       評価プロセス

     当グループには、レベル３の公正価値を含め、財務報告目的で要求される金融資産の評価を管理
     するための評価の方針、手続及び分析が整備されている。金融資産の公正価値の決定において、当
     グループは、一般的に第三者の価格提供業者を利用しており、第三者による価格が存在しないと
     いう稀な場合にのみ、内部モデルから導き出された価格を用いることになる。各事業部門の投資
     責任者は、使用された価格の合理性をレビューし、価格の例外事項があれば、報告が求められてい
     る。当グループの投資チームは、報告された価格の例外事項を分析し、第三者の価格提供業者から
     得た価格検証結果をレビューし、使用すべき適切な価格に関する最終的な提言を作成する。評価
     の方針の変更は、当グループのより広範囲な金融リスク管理プロセスの一環であるグループ評価
     諮問委員会がレビューし、承認する。レベル２及びレベル３の公正価値の変動は各報告日現在で
     分析が行われる。
     当グループが用いる主要なレベル３のインプットは、確定利付証券及び投資契約の割引率に関連
     する。これらの金融商品の公正価値を算定するための観察不能なインプットには、債務者の信用
     スプレッド及び／又は流動性スプレッドが含まれる。観察不能なインプットのいずれかが大幅に
     増加／    ( 減少   ) した結果、公正価値測定の値が大幅に低下／                            ( 上昇   ) する可能性がある。当グループ
     は、このような情報を収集するために、民間の価格提供サービスを契約している。民間の価格提供
     サービスから情報を得られない場合、当グループは、内部で開発した評価インプットに基づき、代
     替的な価格決定方法を用いる。
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       公正価値が報告日に開示されている金融及び保険資産及び負債に関する公正価値
     以下は、     2018   年 12 月 31 日及び    2017   年 11 月 30 日現在において公正価値が開示されているものの、公
     正価値で計上されていない資産及び負債の公正価値の階層の要約である。
                                                 (単位：百万米ドル)
                                     公正価値の階層

                                                      合計

                               レベル１       レベル２       レベル３
          2018年12月31日現在

          公正価値が開示されている資産

          金融資産

          貸付金及び預金                        601      2,525       4,266       7,392

          再保険債権                         －       539        －       539

          その他の債権                         5     2,178         59      2,242

          未収投資収益                         26      1,578         －      1,604

                                 2,451         －       －      2,451

          現金及び現金同等物
          公正価値が開示されている資産合計                       3,083       6,820       4,325       14,228

          公正価値が開示されている負債

          金融負債

          投資契約負債                         －       －       549       549

          借入金                       4,504        480        －      4,984

          買戻及び有価証券貸付契約に基づく債務                         －      1,683         －      1,683

                                  476      4,131        224      4,831

          その他の負債
          公正価値が開示されている負債合計                       4,980       6,294        773      12,047

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                                                 (単位：百万米ドル)
                                     公正価値の階層

                                                      合計

                               レベル１       レベル２       レベル３
          2017年11月30日現在

          公正価値が開示されている資産

          金融資産

          貸付金及び預金                       1,112       2,680       4,185       7,977

          再保険債権                         －       506        －       506

          その他の債権                         －      2,109         41      2,150

          未収投資収益                         21      1,520         －      1,541

                                 2,289         －       －      2,289

          現金及び現金同等物
          公正価値が開示されている資産合計                       3,422       6,815       4,226       14,463

          公正価値が開示されている負債

          金融負債

          投資契約負債                         －       －       580       580

          借入金                       3,630        514        －      4,144

          買戻契約に基づく債務                         －      1,883         －      1,883

                                  692      3,938         33      4,663

          その他の負債
          公正価値が開示されている負債合計                       4,322       6,335        613      11,270

       23 　その他の資産

                                                 (単位：百万米ドル)
                                2018年12月31日現在              2017年11月30日現在
          未収投資収益

                                        1,604              1,541
          年金制度資産
           確定給付年金制度の剰余金                              47              44
          保険契約及び投資契約保有者に対する
                                        1,316              1,223
          保険債権
          前払料－借地権のオペレーティング・
                                         385              357
          リース
                                        1,551              1,465
          その他
          合計                              4,903              4,630
     一部の前払料以外の全ての金額は、通常、報告期間の期末後                                    12 ヶ月以内に回収できる見込である。

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       24 　金融資産の減損
     当グループの会計方針に準拠して、売却可能有価証券並びに貸付金及び債権について減損の見直
     しが実施された。
     売却可能負債証券

     2018   年 12 月 31 日に終了した        13 ヶ月の間には、売却可能負債証券に関して                          81 百万米ドル       (2017   年 11
     月 30 日に終了した        12 ヶ月間：ゼロ        )の減損損失は認識された。
     2018   年 12 月 31 日現在で個別に減損が認識されている売却可能負債証券の帳簿価額はゼロ                                              (2017   年
     11 月 30 日：ゼロ      )である。
     貸付金及び債権

     貸付金及び債権についての当グループの主な潜在的信用リスク・エクスポージャーは、保険契約
     者貸付並びに住宅用及び商業用不動産に係るモーゲージ・ローンのポートフォリオ                                                   (詳細につい
     ては注記      20 「金融投資」を参照            )について発生する。保険契約者貸付については、経過利息込みの
     利息を含んだ保険契約に係る債務額合計が現金による解約払戻金を超える場合、当該保険契約は
     終了し無効となるため、当グループの信用エクスポージャーは軽減されている。当グループは、保
     険契約者貸付の対象である全ての保険契約について第一抵当権を有している。
     2018   年 12 月 31 日現在で個別に減損が認識されている貸付金及び債権の帳簿価額は                                          13 百万米ドル
     (2017   年 11 月 30 日：   12 百万米ドル       )である。
     当グループは、自らオリジネートした住宅用及び商業用モーゲージ・ローンのポートフォリオを
     有している。当該ローンの期日が経過した場合には、過去の不履行状況に基づき、個別引当金が一
     般引当金とともに計上される。保険債権は短期の性質を持ち、支払いを受けていない場合には保
     障は提供されない。全ての受取債権の期限が１年以内であり、支払いを受けていない場合には保
     障が中止されるため、回収状況は提示されていない。
       25 　現金及び現金同等物

                                                 (単位：百万米ドル)

                                2018年12月31日現在              2017年11月30日現在

          現金                              1,657              1,735

                                         794              554

          現金同等物
            (1)

          合計
                                       2,451              2,289
         注：(1)　現金及び現金同等物のうち、590百万米ドル(2017年11月30日：385百万米ドル)はユニットリンク契約の裏付けとして保有
           されており、82百万米ドル(2017年11月30日：71百万米ドル)は連結投資ファンドによって保有されている。
     現金は当座預金及び手許現金からなる。現金同等物は、銀行預金及び取得時の満期が３ヶ月以内

     の流動性の高い短期投資及びマネー・マーケット・ファンドからなる。したがって、これら全て
     の金額は報告期間の期末後                 12 ヶ月以内に実現すると予想されている。
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       26 　保険契約負債
     保険契約負債        (DPF   付投資契約に関連する負債を含む                     )の変動は、以下の通りである。
                                                 (単位：百万米ドル)

                               2018年12月31日に終了した              2017年11月30日に終了した
                                   13ヶ月間              12ヶ月間
          期首現在
                                      148,897              128,186
          評価保険料及び預り金                             31,660              25,586

          保険契約の解約又はその他の保険給付金の
                                      (17,576)              (14,929)
          支払によって免除された負債及び関連費用
          勘定残高からの手数料                             (1,924)              (1,817)
          利息の償却                              5,610              4,417

          保険契約者に帰属する純資産価額の変動                              (666)              2,762

          子会社の取得                               91              －

          為替変動額                             (1,949)               5,232

                                         621              (540)

          その他の変動
          期末現在                             164,764              148,897

     また保険契約負債           (DPF   付の投資契約に関する負債を含む                     )の内訳は、以下の通りである。

                                                 (単位：百万米ドル)

                               2018年12月31日に終了した              2017年11月30日に終了した
                                   13ヶ月間              12ヶ月間
          繰延利益
                                        8,386              7,046
          前受収益                              3,224              2,674

          有配当型保険剰余金に対する保険契約者の
                                        7,474              7,935
          持分
                                      145,680              131,242
          将来の保険契約者給付金負債
          合計                             164,764              148,897

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     事業の説明
     以下の表は保険契約及び投資契約に係るキャッシュ・フローに影響を与える主要な変数を要約
     したものである。
                                             契約に係る
                                 給付金及び補償金の           キャッシュ・
     契約の                                                主要な
          重要な条件
     種類                                              報告セグメント
                                     性質       フローに影響を
                                             与える要素
          有配当型商品は、プロテクション及び貯蓄要素                       最低保証給付金は投           ・投資パフォー       シンガポール、
        有  を含む商品である。死亡時又は満期時に支払わ                       資実績及びその他の            マンス      中国、
        配  れる基本保険金額は配当金又はボーナスによっ                       検討事項に基づき増           ・費用       マレーシア
        当  て増額する場合があり、その総額は資産及び負                       額する場合がある。           ・死亡率
        型  債の個別ファンドのパフォーマンスによって決                                  ・解約率
     従
        フ  まる。配当金及びボーナスの宣言時期は保険会
     来
        ァ  社の裁量によって決まる。保険契約者が宣言配
     型
        ン  当金を受け取る最低の割合は、一般に現地の規
     の
        ド  則によって規定されている。
     DPF
     付
     有
        そ  有配当型商品は、プロテクション及び貯蓄要素                       最低保証給付金は投           ・投資パフォー       香港、タイ、
     配
        の  を含む商品である。死亡時又は満期時に支払わ                       資実績及びその他の            マンス
                                                   その他の市場
     当
        他  れる基本保険金額は配当金又はボーナスによっ                       検討事項に基づき増           ・費用
     型
        の  て増額する場合があり、その時期又は金額は、                       額する場合がある。           ・死亡率
     生
        有  保険会社の裁量により投資実績等の要素を考慮                                  ・解約率
     命
        配  して決定される。                                  ・疾病率
     保
        当
     険
        型
        保
        険
        契
        約
                                                     (1)
     従来型の     死亡、満期、疾病又は障害時に支払われる給付                       保険契約で定義され           ・死亡率       全て
     無配当型     金は固定額で保証されており、保険会社の裁量                       ている給付金は契約           ・疾病率
     生命保険     によるものではない。                       により算定され、投           ・失効率
                                 資パフォーマンス又           ・費用
                                 は契約全体のパ
                                 フォーマンスによる
                                 影響を受けない。
                                                     (1)
     傷害医療     当該商品は罹患又は疾病給付金を支払うもので                       保険契約で定義され           ・死亡率       全て
          あり、医療、障害、重症疾患及び傷害をカバー                       ている給付金は契約           ・疾病率
          する。                       により算定され、投           ・失効率
                                 資パフォーマンス又           ・費用
                                 は契約全体のパ
                                 フォーマンスによる
                                 影響を受けない。
                                                     (1)
     ユニット     ユニットリンク契約は貯蓄とプロテクションと                       給付金は統合ファン           ・投資パフォー       全て
     リンク契     を組み合わせており、保険契約の現金価値は統                       ド及び死亡給付金の            マンス
     約     合ファンドの価額によって決まる。                       価額に基づいてい           ・失効率
                                 る。           ・費用
                                            ・死亡率
                                                     (1)
     ユニバー     顧客が規定された範囲内で支払う変額保険料                       給付金は勘定残高及           ・投資パフォー       全て
     サル生命     は、保険会社により設定された利率で発生する                       び死亡給付金に基づ            マンス
     保険     利息とともに勘定残高に積み立てられる。保険                       いている。           ・予定利率
          料は顧客それぞれの死亡給付金によっても異な                                  ・失効率
          る。                                  ・費用
                                            ・死亡率
     注：(1)　グループ・コーポレート・センターセグメント以外。
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     方法及び仮定
      当期利益及び株主資本が影響を受ける最も重要な項目は市場、保険及び失効リスクであり、こ
     れらは以下の表に示されている。間接的なエクスポージャーは、二次的な影響があることを示し
     ている。例えば、投資リスクを保険契約者が負担する場合                                   (ユニットリンク契約等              )には、株主に帰
     属する当期利益は稼得する投資収入により直接的影響を受けないが、このような投資を運用する
     ことにより当グループが稼得する投資運用手数料を通じて二次的な影響を受ける。直接的エクス
     ポージャーと間接的エクスポージャーとの区別は、これらの項目に対する感応度を示すためのも
     のではない。直接的エクスポージャーが「ネット・ニュートラル」と表示されている場合、これ
     は市場及び信用リスクに対するエクスポージャーが、対応する保険契約負債の変動により相殺さ
     れていることによるものである。
                            市場及び信用リスク
                     直接的エクスポージャー

                                                    重要な保険
                                         間接的
             保険契約及び投資契約
                           関連する投資ポートフォリ
     契約の種類                                               及び
                           オに係るリスク              エクスポージャー
             負債
                                                    失効リスク
             ・有配当型投資パフォーマ             ・有配当型投資パフォーマン              ・配当宣言により平滑化           ・継続率の将来
              ンスに対する保険会社持             スに対する保険会社持分を              される投資パフォーマ           配当に対する
         有配当
              分を除き、ネット・             除き、ネット・ニュートラ              ンス           影響
         型ファ
              ニュートラル             ル                         ・死亡率
          ンド
     従来型
             ・保証             ・保証
     のDPF
     付有配
             ・有配当型投資パフォーマ             ・有配当型投資パフォーマン              ・配当宣言により平滑化           ・継続率の将来
     当型生
         その他     ンスに対する保険会社持             スに対する保険会社持分を              される投資パフォーマ           配当に対する
     命保険
         の有配     分を除き、ネット・             除き、ネット・ニュートラ              ンス           影響
         当型保     ニュートラル             ル                         ・死亡率
         険契約    ・保証             ・保証                          ・疾病率
     従来型の無配当        ・保証             ・投資パフォーマンス              ・該当なし           ・死亡率

     型生命保険        ・資産負債ミスマッチのリ             ・資産負債ミスマッチのリス                          ・継続率
              スク             ク                         ・疾病率
                          ・信用リスク
     傷害医療        ・資産負債ミスマッチのリ             ・投資パフォーマンス              ・該当なし           ・疾病率
              スク            ・信用リスク                          ・継続率
                          ・資産負債ミスマッチのリス
                           ク
     年金        ・ネット・ニュートラル             ・ネット・ニュートラル              ・投資運用手数料に関連           ・継続率

             ・資産負債ミスマッチのリ             ・資産負債ミスマッチのリス               したパフォーマンス
              スク             ク
     ユニットリンク        ・ネット・ニュートラル             ・ネット・ニュートラル              ・投資運用手数料に関連           ・継続率

     契約                                     したパフォーマンス          ・死亡率
     ユニバーサル生        ・保証             ・投資パフォーマンス              ・収益率と保険契約者に           ・死亡率

     命保険        ・資産負債ミスマッチのリ             ・信用リスク               対する予定利率とのス          ・継続率
              スク            ・資産負債ミスマッチのリス               プレッド          ・解約率
                           ク
     当グループはまた、事業に係る為替変動リスク、株主資本純額を表す資産に係る金利リスク、信用

     リスク及び株価リスク、並びに実際の費用が無配当型保険契約に係る保険契約及び投資契約保有
     者に対する請求可能額を超過する範囲で費用リスクにさらされている。当グループの保険数理評
     価モデルで適用されている費用の仮定は、事業規模の水準に変動のないことを想定している。
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     評価金利
     2018   年 12 月 31 日及び    2017   年 11 月 30 日現在、従来型の保険契約で適用される評価金利の幅は事業セ
     グメント、保険年度及び商品によって異なり、最初の                                20 年間は以下の通りである。
                                2018年12月31日現在              2017年11月30日現在

          香港

                                     3.50％－7.50％              3.50％－7.50％
          タイ                           3.13％－9.00％              3.13％－9.00％

          シンガポール                           2.00％－7.00％              2.00％－7.00％

          マレーシア                           3.70％－5.43％              3.70％－5.43％

          中国                           2.75％－7.00％              2.75％－7.00％

          オーストラリア                           2.04％－7.11％              2.97％－7.11％

          インドネシア                           3.02％－8.75％              3.01％－9.00％

          韓国                           2.74％－6.50％              2.85％－6.50％

          フィリピン                           2.20％－9.20％              2.20％－9.20％

          スリランカ                          8.34％－12.57％              7.10％－10.78％

          台湾                           1.75％－6.50％              1.75％－6.50％

          ベトナム                          5.53％－11.48％              5.53％－11.48％

       27 　投資契約負債

                                                 (単位：百万米ドル)

                               2018年12月31日に終了した              2017年11月30日に終了した
                                   13ヶ月間              12ヶ月間
          期首現在
                                        8,082              7,028
          投資契約給付金                              (462)              1,212

          請求手数料                              (134)              (145)

          子会社の取得                               480               －

          解約金純額及びその他の変動                               (3)             (136)

          為替変動額                               (78)              123

              (1)

          期末現在
                                        7,885              8,082
         注：(1)　投資契約負債のうち429百万米ドル(2017年11月30日：482百万米ドル)は、繰延手数料収入を表している。
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       28 　仮定及び見積りの変更による影響
     以下の表は、        DPF   付保険契約及び投資契約について、主要な変数に対する仮定の感応度を示して
     いる。この開示では、負債及び再保険等の関連資産、並びに繰延獲得費用に対する影響のみが考慮
     されており、当該負債を裏付ける金融資産の公正価値の変動による相殺は考慮されていない。
                                                 (単位：百万米ドル)

                                2018年12月31日現在              2017年11月30日現在

          保険契約負債の(増加)／減少、資本及び税
          引前利益の増加／(減少)
          投資収益の0.5pps増加                              42              20
          投資収益の0.5pps減少                              (64)              (39)

          費用の10％増加                              (11)               (7)

          死亡率の10％増加                              (55)              (42)

          失効／解約率の10％増加                              (39)              (32)

     従来型生命保険契約             (DPF   付投資契約を含む           )に係る将来の給付金は、負債十分性テストにおいて

     不足が生じない限り、契約開始日に設定された最善の見積りによる仮定を参照し平準純保険料方
     式による評価法を使用して算定される。表示されている感応度は負債十分性調整を誘発しないと
     考えられるため、従来型生命保険負債の帳簿価額に対する上記仮定の感応度によるいかなる影響
     もない。表示年度においては、当グループの従来型生命保険商品における仮定及び見積りの変更
     によるいかなる影響もなかった。
     ユニバーサル生命保険商品及びユニットリンク契約等、金利に感応する保険契約について、死亡
     率、継続率、費用、将来の投資損益及び将来の予定利率を含め、仮定は報告日ごとになされる。
     DPF   付保険契約及び投資契約の評価において、仮定の変更による影響は、                                          11 百万米ドル       (2017   年 11
     月 30 日に終了した        12 ヶ月間：      16 百万米ドル       )の利益の増加であった。
       29 　借入金

                                                 (単位：百万米ドル)

                                2018年12月31日現在              2017年11月30日現在

          ミディアム・ターム・ノート                              4,954              3,958

          合計                              4,954              3,958

     借入金の支払利息は注記               10 に記載されている。借入金の利率及び満期についての詳細情報は注記

     37 に表示されている。
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     以下の表は、        2018   年 12 月 31 日現在、市場で取引される当社の発行済ミディアム・ターム・ノート
     を要約したものである。
          発行日                  額面金額              利率        満期までの期間
                 (1)

          2013年３月13日
                            500百万米ドル               3.125％           10年
                 (1)
          2014年３月11日
                            500百万米ドル               2.250％           ５年
                 (1)

          2014年３月11日
                            500百万米ドル               4.875％           30年
                 (1)

          2015年３月11日
                            750百万米ドル               3.200％           10年
                 (1)

          2016年３月16日
                            750百万米ドル               4.500％           30年
                 (2)

          2017年５月23日
                            500百万米ドル               4.470％           30年
                 (1)

          2018年４月６日
                            500百万米ドル               3.900％           10年
          2018年４月12日                3,900百万香港ドル                 2.760％           ３年

                                       3ヶ月物LIBOR       +
                 (1)
          2018年９月20日
                            500百万米ドル                           ３年
                                           0.52％
          注:(1)　これらのミディアム・ターム・ノートは、香港証券取引所に上場されている。
          注:(2)　これらのミディアム・ターム・ノートは、台湾の台北証券取引所に上場されている。当社は2022年５月23日より、毎年５
           月23日にこれらのノートを額面で償還する権利を有している。
     2018   年 12 月 31 日に終了した        13 ヶ月間及び       2017   年 11 月 30 日に終了した        12 ヶ月間における発行から

     の収入純額は、一般的な企業目的のために利用される。
     当グループは総額           2,374   百万米ドルの無担保融資枠に対するアクセスを有している。当該融資枠
     には、   2020   年に満期を迎える           300  百万米ドルの期間３年のリボルビング融資枠と、                              2022   年に満期を
     迎える    2,074   百万米ドルの期間５年の融資枠が含まれている。当該融資枠は、一般的な企業目的の
     ために利用される。            2018   年 12 月 31 日現在の当該融資枠に基づく借入残高はなかった                               (2017   年 11 月
     30 日：ゼロ      )。
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       30 　買戻及び有価証券貸付契約に基づく債務
     当グループは、特定日に有価証券を買戻す条件付で第三者へ有価証券を売却する、買戻契約を締
     結している。また当グループは、有価証券貸付契約を締結しており、当該契約に基づき、有価証券
     を香港金融管理局に貸付けている。
     これらの契約に関連する有価証券は、当グループの連結財政状態計算書において認識が中止され
     ず、適切な金融資産の分類において保有される。買戻契約及び有価証券貸付契約の期間中、当グ
     ループは、移転した負債証券の売却又は担保差入を制限されている。以下の表は各期間の期末現
     在において、買戻契約及び有価証券貸付契約の対象となる認識が中止されない金融投資に含まれ
     ている金額を示している。
                                                 (単位：百万米ドル)

                                2018年12月31日現在              2017年11月30日現在

          負債証券－AFS

           買戻契約                             1,748              1,854

           有価証券貸付契約                              340               －

          負債証券－FVTPL

                                         16              12

           買戻契約
          合計                              2,104              1,866

     担保

     2018   年 12 月 31 日現在、当グループは負債証券の担保差入を行っていなかった                                       (2017   年 11 月 30 日：
     １百万米ドル        )。５百万米ドル         (2017   年 11 月 30 日：１百万米ドル           )の現金担保は、移転された有価証
     券の市場価額に基づいて保有されていた。不履行事象がない場合には、当グループは受領した負
     債証券担保の売却又は再担保差入を行わず、当該負債証券担保は連結財政状態計算書に認識され
     ない。
     2018   年 12 月 31 日現在の有価証券貸付取引は、香港金融管理局が発行する現地通貨建の有価証券に
     ついて、同じ金融当局との間で行われている。
     2018   年 12 月 31 日現在の買戻契約に基づく債務は、                     1,683   百万米ドル       (2017   年 11 月 30 日：   1,883   百万米
     ドル   )であった。
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       31 　金融資産及び金融負債の相殺
     相殺、強制可能なマスター・ネッティング契約及び類似の契約
     以下の表は、各期末における相殺、強制可能なマスター・ネッティング契約及び類似の契約の対
     象となる資産を示している。
                                                  (単位：百万米ドル)
                               連結財政
                                          連結財政状態計算書で
                                    連結財政
                              状態計算書
                                            相殺していない
                                    状態計算書
                         認識した
                              で相殺した
                                            関連した金額
                                    に表示した
                        金融資産の
                               認識した
                          総額
                                    金融資産の
                                                受領した
                              金融負債の
                                          金融商品             純額
                                     純額
                                                現金担保
                                総額
          2018年12月31日現在
          金融資産：

           デリバティブ資産                430      －     430      (41)     (251)      138

                           149      －     149     (149)       －      －

           リバース・レポ契約
          合計                 579      －     579     (190)      (251)      138

                                                  (単位：百万米ドル)

                               連結財政
                                          連結財政状態計算書で
                                    連結財政
                              状態計算書
                                            相殺していない
                                    状態計算書
                         認識した
                              で相殺した
                                            関連した金額
                                    に表示した
                        金融資産の
                               認識した
                          総額
                                    金融資産の
                                                受領した
                              金融負債の
                                          金融商品             純額
                                     純額
                                                現金担保
                                総額
          2017年11月30日現在
          金融資産：

           デリバティブ資産                363      －     363      (15)     (141)      207

                           326      －     326     (326)       －      －

           リバース・レポ契約
          合計                 689      －     689     (341)      (141)      207

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     以下の表は、各期末における相殺、強制可能なマスター・ネッティング契約及び類似の契約の対
     象となる負債を示している。
                                                  (単位：百万米ドル)
                               連結財政
                                          連結財政状態計算書で
                                    連結財政
                              状態計算書
                                            相殺していない
                                    状態計算書
                         認識した
                              で相殺した
                                            関連した金額
                                    に表示した
                        金融負債の
                               認識した
                          総額
                                    金融負債の
                                                提供した
                              金融資産の
                                          金融商品             純額
                                     純額
                                                現金担保
                                総額
          2018年12月31日現在
          金融負債：

           デリバティブ負債                243      －     243     (141)      (20)      82

                          1,683       －    1,683     (1,683)        －      －

           買戻契約
          合計                1,926       －    1,926     (1,824)       (20)      82

                                                  (単位：百万米ドル)

                               連結財政
                                          連結財政状態計算書で
                                    連結財政
                              状態計算書
                                            殺していない
                                    状態計算書
                         認識した
                              で相殺した
                                            関連した金額
                                    に表示した
                        金融負債の
                               認識した
                          総額
                                    金融負債の
                                                提供した
                              金融資産の
                                          金融商品             純額
                                     純額
                                                現金担保
                                総額
          2017年11月30日現在
          金融負債：

           デリバティブ負債                361      －     361     (227)      (10)      124

                          1,883       －    1,883     (1,883)        －      －

           買戻契約
          合計                2,244       －    2,244     (2,110)       (10)      124

     当グループは、負債商品に係るデリバティブ取引、買戻契約及び有価証券貸付契約について、様々

     な取引相手と強制可能なマスター・ネッティング契約を締結した。決済の取決めが                                                   IFRS   のネッ
     ティング基準を満たす決済機関のメカニズムを通じて実行された先物契約を除き、強制可能なマ
     スター・ネッティング契約及び類似契約下での取引                                (担保としての金融商品又は現金の交換を含
     む )は、  IFRS   のネッティング基準を満たさない。マスター・ネッティング契約及び類似の契約の規
     定により、債務不履行又は終了の事象が生じた場合、当事者は取引を早期に終了し、正味金額で決
     済することができる。
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       32 　引当金
                                                 (単位：百万米ドル)

                               従業員給付           その他           合計

          2016  年12月１日現在

                                  145          108          253
          連結損益計算書計上額                         7         94         101

          その他の包括利益計上額                        (23)           －         (23)

          為替換算差額                         9         －           9

          当期戻入額                        －         (29)          (29)

          当期利用額                        (12)          (83)          (95)

                                  17           1         18

          その他の変動
          2017  年11月30日現在

                                  143           91         234
          連結損益計算書計上額                        10          30          40

          その他の包括利益計上額                        (8)          －          (8)

          為替換算差額                        －          (1)          (1)

          当期戻入額                        －         (11)          (11)

          当期利用額                        (18)          (64)          (82)

                                   3         (7)          (4)

          その他の変動
          2018  年12月31日現在                      130           38         168

     その他の引当金

     その他の引当金は規制事項、訴訟、再編成及び事業再編に対する引当金からなる。その他の引当金
     は多様な事項について計上され、またそれらの事項は偶発的であるため、当グループは引当金の
     利用が予想される期間について正確に評価することができない。
       33 　その他の負債

                                                 (単位：百万米ドル)

                                2018年12月31日現在              2017年11月30日現在

          買掛金及びその他の債務

                                        3,964              3,958
          連結投資ファンドにおける第三者持分                              1,153              1,225

                                         867              705

          再保険債務
          合計                              5,984              5,888

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     連結投資ファンドにおける第三者持分は、連結投資ファンドにおける受益証券を保有する第三者
     の持分からなり、現金と交換で当グループに戻すことが可能であるため負債として反映されてい
     る。
     買掛金及びその他の債務は全て、通常、報告期間の期末後                                   12 ヶ月以内に決済されることが見込ま
     れている。投資ファンドにおける第三者持分の実現については、当該持分が保険契約及び投資契
     約負債を裏付けるために保有されている連結投資ファンドにおける受益証券の第三者持分を示
     していること、また市場リスク及び第三者投資家の行動により影響を受けることから、正確に予
     測できない。
       34 　株式資本及び準備金

     株式資本
                                2018年12月31日現在              2017年11月30日現在
                                百万株      百万米ドル        百万株      百万米ドル

          期首現在

                                  12,074       14,065       12,056       13,998
          ストック・オプション制度及び代理店
                                    3       8       18       67
          株式購入制度に基づき発行された株式
          期末現在                        12,077       14,073       12,074       14,065
     当社は、     2018   年 12 月 31 日に終了した         13 ヶ月間において、ストック・オプション制度に基づき

     1,355,304      株 (2017   年 11 月 30 日に終了した        12 ヶ月間：      17,053,136      株 )及び代理店株式購入制度に基づ
     き 1,167,021      株 (2017   年 11 月 30 日に終了した        12 ヶ月間：      1,037,294      株 )を発行した。
     従業員株式信託により購入された当社の株式                            1,409,735      株 (2017   年 11 月 30 日に終了した        12 ヶ月間：
     1,395,132      株 )及び売却された当社の株式０株                   (2017   年 11 月 30 日に終了した        12 ヶ月間：０株        )を除き、
     当社及び子会社は、            2018   年 12 月 31 日に終了した        13 ヶ月間において、当社の株式の購入、売却又は償
     還を行っていない。これらの購入は、該当する制度の受託者により香港証券取引所において実施
     された。これらの株式は、該当する制度の参加者のために信託が保有するものであるため、取消は
     行われていない。
     2018   年 12 月 31 日に終了した        13 ヶ月間において、権利確定の結果として、                         12,870,000      株 (2017   年 11 月
     30 日に終了した        12 ヶ月間：      15,730,944      株 )が、株式報酬制度に基づいて、従業員株式信託から当グ
     ループの適格取締役、役員及び従業員に譲渡された。                                2018   年 12 月 31 日現在、当社の株式            52,259,936
     株 (2017   年 11 月 30 日：   63,720,201      株 )は、従業員株式信託により保有されていた。
     準備金

     公正価値準備金
     公正価値準備金には、報告期間の期末現在保有している売却可能有価証券の公正価値の純変動累
     積額が含まれている。
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     為替換算準備金
     為替換算準備金には、在外企業の財務書類の換算から発生する全ての為替換算差額が含まれてい
     る。
     従業員株式信託

     信託は、当社株式を取得し、株式報酬制度を通じ将来の期間において参加者へ分配するために設
     立されたものである。信託が取得する株式は、権利確定により参加者に引き渡すまで「従業員株
     式信託」として報告される。
     不動産再評価積立金

     不動産再評価積立金には、報告期間の期末現在において自己使用不動産の再評価価額の純変動累
     積額が含まれている。不動産再評価剰余金は、株主に対する分配可能な実現利益とはみなされな
     い。
     その他の準備金

     その他の準備金には、共通支配下における企業結合の会計処理及び株式報酬による影響が含まれ
     ている。
       35 　非支配持分

                                                 (単位：百万米ドル)

                                2018年12月31日現在              2017年11月30日現在

          子会社の株式持分

                                        71              64
          損益持分                              356              310

                                       (27)               ▶

          その他の準備金持分
          合計                              400              378

       36 　当グループの資本構造

     資本管理アプローチ
     当グループの資本管理の目的は、資本を自由に移動させる能力を維持し、常に自己資本規制を満
     たし、事業の進展をサポートするための強固な資本基盤を維持することに重点を置いている。
     当グループの資本管理機能は、当グループの資本に関連する全ての活動を監視し、経営陣の資本
     に関する決定を円滑にする。資本管理機能は、資産・負債管理、戦略的資産配分、及び継続的ソル
     ベンシー管理に関する決定に関与している。これには、戦略及び事業計画プロセスにおいて、また
     AIA  の株主に対する配当支払能力の決定時において、資本に関する検討を最優先することが含ま
     れる。
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     規制ソルベンシー
     当グループは規制当局が適用する支払能力及び自己資本比率基準に準拠している。当グループの
     AIA  カンパニー・リミテッド               (以下「    AIA   Co.  」という。      )及び   AIA  インターナショナル・リミテッ
     ド (以下「    AIA  インターナショナル」という。                   )レベルでの主要な保険規制当局である香港保険業
     監管局    ( 以下「    HKIA    」という。       ) は、  AIA   Co.  及び   AIA   インターナショナルが香港保険条例                       ( 以下
     「 HKIO   」という。      )のソルベンシー・マージン要件を満たすことを求めている。                                     HKIO   は (いくつ
     かの事項の中でも特に              )、保険業者が香港において又は香港を起点として保険業を行うための承
     認を得る上での最低ソルベンシー・マージン要件を定めている。
     2017   年５月    16 日に、   HKIA   と中国銀行保険監督管理委員会                   (旧中国保険業監督管理委員会                  )が、ソル
     ベンシー規制体制に関する同等性評価枠組み協定に調印した。経過措置として、                                                 AIA  は、中国現地
     の規制ソルベンシー基準に基づく中国の支店の資本ポジションを、                                         2022   年３月    31 日の完全適用ま
     での４年間の経過措置期間にわたり段階的に、                            HKIO   に基づき報告する予定である。
     AIA  が HKIA   に対し果たすべき責任とは、                 AIA   Co.  及び   AIA  インターナショナルがそれぞれ、香港以
     外の支店について資産の負債に対する超過額を香港における法定最低ソルベンシー・マージン
     の 100  ％以上に維持することである。
     当グループの２つの主要な事業会社の、                        2018   年 12 月 31 日及び    2017   年 11 月 30 日現在の資本ポジショ
     ンは以下の通りである。
                                                 (単位：百万米ドル)

                       2018年12月31日現在                    2017年11月30日現在

                   使用可能       規制上の              使用可能      規制上の
                                 ソルベン                    ソルベン
                                 シー比率                    シー比率
                   資本合計      最低自己資本               資本合計     最低自己資本
          AIA  Co.
                     9,208       2,189       421％       8,248       1,862       443％
          AIAインターナ
                     6,772       1,855       365％       7,826       2,431       322％
          ショナル
     これらの目的で、当グループは、使用可能資本合計を、                                 HKIO   に準拠して測定される資産の負債に

     対する超過額と定義しており、また「規制上の最低自己資本」を、                                        HKIO   に準拠して計算される必
     要最低ソルベンシー・マージンと定義している。ソルベンシー比率は規制上の最低自己資本に対
     する使用可能資本合計の割合である。
     また当グループの個々の支店及び子会社は、その支店及び子会社並びに各社の親会社が事業を行
     う法域、また子会社については設立された法域における政府当局の監督を受ける。当グループを
     監督する様々な規制当局は、当グループの現地でのソルベンシーのポジションを積極的に監視し
     ている。     AIA   Co.  及び   AIA   インターナショナルは、その監査済年次財務書類に基づき、ソルベン
     シー・マージンのポジションに関する年次報告書を                                HKIA   に提出している。
     当社の株主に対する配当金及びその他の債務の支払能力は、最終的に事業子会社及び支店から受
     け取る配当金及びその他の支払いに左右され、それらは契約、規則及びその他の制限に従ってい
     る。当グループの個々の支店及び子会社を監督する様々な規制当局は、規制対象の子会社及び支
     店が   AIA   Co.  へ配当金又はその他の分配金及び支払金を支払う能力について、追加の制限を課す
     裁量権を有している。これには、事業部門が維持するよう求められるソルベンシー・マージンの
     引上げが含まれる。例えば、該当する当グループの個々の支店又は子会社を監督している規制当
     局からの同意なしに資本を送金することはできない。株主への配当金、分配金及びその他の支払
     金の支払いは        HKIA   の監督を受けなければならない。
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        当グループ特有の資本及び規制上の命令

     2018   年 12 月 31 日現在では、別途記載のない限り、以下に要約されている要件及び制限は当グルー
     プに対して重要であり、効力を有しているとみなされる場合がある。
        香港保険業監管局

     AIA  グループ・リミテッドは、                HKIA   に対して、下記の事項を約束した。
          (ⅰ )AIA   グループ・リミテッドは、                (a)AIA    Co.  及び   AIA   インターナショナルの各社が、常
           に、香港の支店については資産の負債に対する超過額を香港における法定最低ソルベ
           ンシー・マージン要件の               150  ％以上に維持し、香港以外の支店については資産の負債に
           対する超過額を香港における法定最低ソルベンシー・マージン要件の                                            100  ％以上に維
           持すること       ( 以下においては、各比率を「最低比率」という。                              ) 、 (b)AIA    グループ・リミ
           テッドが、      AIA   Co.  又は   AIA  インターナショナルのいずれからも、ソルベンシー比率が
           (a)  に記載の最低比率未満となるような資本の引上げ又は資金若しくは資産の移転を行
           わないこと       (但し、いずれかの場合において、                   HKIA   の書面による事前の同意を得た場合
           を除く。     )、並びに     (c)AIA    Co.  又は   AIA  インターナショナルのいずれかのソルベンシー比
           率が各最低比率未満となった場合、                      AIA  グループ・リミテッドが、                HKIA   が受諾可能な
           方法で、可能な限り速やかに当該ソルベンシー比率を各最低比率まで回復させるため
           の対策を講じることを保証する。
          (ⅱ )AIA   グループ・リミテッドは、ある者が、                       (a)HKSE     で取引されている株式の取得を通
           じて   AIA   Co.  及び   AIA  インターナショナルの統括者                  (HKIO    第９条    (1)(a)(    ⅲ )(B)  の定義に
           準ずる    )となった事実、又は            (b)HKSE     で取引されている株式の売却を通じて                       AIA   Co.  及び
           AIA  インターナショナルの統括者                  (HKIO    第９条    (1)(a)(    ⅲ )(B)  の定義に準ずる          )でなくなっ
           た事実を把握した場合、その旨を速やかに書面にて                               HKIA   へ通知する。
          (ⅲ )AIA   グループ・リミテッドは、                HKIA   の監督に服する。また、              AIA  グループ・リミテッ
           ドが   HKIO   第８条    (2)  に基づく統括者の「適切且つ相当」な基準に関する                                HKIA   のガイダ
           ンスの継続的な遵守を義務付けられる。                         HKIA   は、  HKIO   に基づき、ある者が認可を受け
           た保険会社の統括者又は取締役として適切且つ相当でないと思われる場合に異議を申
           し立てる権限を有する。これらの基準は、持株会社の財源の十分性、                                         HKIA   の規制対象で
           ある保険子会社を対象とした持株会社の事業計画の実現可能性、当グループの法律上、
           経営上及び運営上の構造の明瞭性、他の持株会社又は管理する主要子会社の詳細、持株
           会社、その取締役又は統括者が、管財人の管理下、行政管理下、清算中若しくはその他同
           様の手続中にあるか否か、また裁判所の命令に基づく債務の不履行、刑事上の有罪判
           決、又は制定法若しくは規制の要求事項に対する違反があるか否か、グループのコーポ
           レート・ガバナンスの健全性、グループのリスク管理フレームワークの健全性、適用さ
           れる法令、規則及び規制を遵守した管理を行うための、                                  HKIA   の規定対象である保険子
           会社からの情報の受領、               HKIA   の規制対象である保険子会社の監督及び運営管理におけ
           る役割等である。
          (ⅳ )AIA   グループ・リミテッドは、上記                   (ⅲ )に述べるガイダンスの全ての強化又は改善、
           及び   HKIA   が随時公表する行政措置若しくは                     HKIA   が HKIO   に従って定める可能性のあ
           る要件、     HKIO   に基づく規制又は           HKIA   が随時公表するガイドラインを履行する。
                                211/655


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       37 　リスク管理
        リスク管理フレームワーク
     AIA  は、当グループの事業のあらゆる面において、また当グループの全ての利害関係者のために、
     健全なリスク管理の重要性を認識している。リスク管理フレームワーク                                            (以下「    RMF   」という。      )
     は、当グループ全体のリスクを識別、定量化、軽減する構造を提供している。有効な                                                  RMF   は、事業に
     おけるリスクの不適切性又は無効な統制から生じる財務上及び評判にかかる損害を回避するた
     めの鍵となる。
        保険リスク

     保険リスクとは、保険金請求実績の変動や、より一般的な、保険契約の獲得及び継続率に関するエ
     クスポージャーに起因するリスクをいう。これには、将来におけるこれらのリスクの実績に関す
     る仮定の変更も含まれる。
        失効

     失効リスクとは、保険契約の解約率が当グループの期待とは異なるリスクをいう。
     当グループは、顧客が自分のニーズを満たす商品を確実に購入することを経営理念の中核として
     いる。当グループは、ビジネス・クオリティ・フレームワークの効果的な実施、総合的な販売研修
     プログラム、並びに販売活動及び継続率の積極的な監視を通じて、適格な営業担当者により適切
     な商品が販売されるようにすることと、サービスの基準が一貫して顧客のニーズを満たすように
     することを目指している。
        費用

     費用リスクとは、新商品の販売費用や保有契約の管理費用が、価格設定時及び／又は積立時の仮
     定を超えるリスクをいう。
     日常の業務は、規律のとれた予算編成及び統制プロセスに従うことにより、費用を管理できる。こ
     れは、当グループが事業を行う市場における豊富な経験に基づいている。
        疾病及び死亡

     疾病及び死亡リスクは、医療保険金／死亡保険金請求の発生率及び／又は金額が、価格設定時及
     び／又は積立時の仮定を超えるリスクをいう。
     当グループは、長年の実績に基づき、再保険専門会社の支援を得て設定された明確な市場志向の
     保険引受並びに保険金請求に関するガイドライン及び実務慣行に従っている。
     当グループの保険数理チームは、保有契約における全ての保険リスク要因について定期的に実績
     調査を行っている。これらの内部調査は、外部データと合わせて、最新の傾向を識別するために使
     用され、その後、製品設計、価格設定、保険引受、保険金の管理や再保険のニーズを通知するために
     使用することができる。
     医療技術、健康及びウェルネス、法律の影響並びに一般的な社会、政治及び経済条件の地域及び世
     界の趨勢の展開をモニタリングすることを通じて、当グループは、商品に対する潜在的な悪影響
     を予想し、早期に対応するように努めている。
     再保険は、特に大型契約や新規リスクに伴う集中リスクとボラティリティ・リスクの軽減や、伝
     染病や自然災害等の大規模災害に対する保障を目的として使用される。
                                212/655


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        投資及び金融リスク
        信用リスク
     信用リスクとは、第三者が当グループに対する債務を期限到来時に履行しないリスクをいう。信
     用リスクは主に当グループの投資ポートフォリオから生じるが、再保険、購買及び財務活動を通
     じて発生する場合もある。
     当グループの信用リスク管理監督プロセスは中央集権的であるが、管理及び説明責任は、当グ
     ループの各業務部門により実施され、権限分散的である。                                   AIA  による信用リスク管理の要は、十分
     統制された保険引受手順への厳守である。当グループの信用リスク管理においては、まず初めに、
     全ての取引相手に内部格付を割り当てる。第一線の各業務部門が、各取引相手の詳細な分析を実
     施し、格付を提言する。当グループのリスク管理機能では、当グループの内部格付フレームワーク
     を管理しており、これらの格付を審査して、格付の割当に関する最終決定を下している。信用リス
     クの測定及びモニタリングは継続的な手続であり、エマージングリスクの早期特定を可能にする
     よう設計されている。
        金利リスク

     当グループの金利リスクに対するエクスポージャーは主として、当グループの負債と資産に係る
     デュレーションの相違から生じる。大半の市場では、満期までの期間が生命保険負債に十分見合
     う資産がないため、当グループの保険負債に合わせるための満期資産の再投資に関して不確実性
     が生じる。
     AIA  は、主に経済価値ベースで資産と負債の両方のデュレーションを計算するという方法によ
     り、金利リスクを管理している。各国のソルベンシー規制と、経済価値ベースに相違があるビジネ
     ス・ユニットについては、各国のソルベンシー規制に基づく金利リスクも考慮される。さらに裁
     量による給付金付きの商品については、追加の金利リスク管理モデルを使用して、適切なリスク
     管理策の決定に役立てている。また経営陣は、オプション及び保証付きの商品を評価する際に、金
     利の変動とは連動しない影響も考慮している。
                                213/655









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        金利リスクに対するエクスポージャー
     以下の表は、金融資産及び金融負債に関連する金利リスクの性質を要約したものである。この分
     析においては、報告日より                12 ヶ月以内に満期が到来する又は条件変更される固定利付商品は変動
     利付商品として開示されている。
                                                 (単位：百万米ドル)

                               変動利付       固定利付        非利付        合計

          2018年12月31日現在

          金融資産

           貸付金及び預金                        978      6,406         8     7,392

           その他の債権                         2       －      1,970       1,972

           負債証券                       6,499      133,722          －    140,221

           持分証券                        －       －     38,099       38,099

           再保険債権                        －       －       539       539

           未収投資収益                        －       －      1,604       1,604

           現金及び現金同等物                       2,201         －       250      2,451

                                   －       －       430       430

           デリバティブ金融商品
          金融資産合計                        9,680      140,128        42,900       192,708

          金融負債

           投資契約負債                        －       －      7,456       7,456

           借入金                        500      4,454         －      4,954

           買戻及び有価証券貸付契約に基づく債務                       1,683         －       －      1,683

           その他の負債                        260        2     5,722       5,984

                                   －       －       243       243

           デリバティブ金融商品
          金融負債合計                        2,443       4,456       13,421       20,320

                                214/655








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                                                 (単位：百万米ドル)

                               変動利付       固定利付        非利付        合計

          2017年11月30日現在

          金融資産

           貸付金及び預金                       1,045       6,919         9     7,973

           その他の債権                         1       －      1,898       1,899

           負債証券                       8,392      122,776          －    131,168

           持分証券                        －       －     36,716       36,716

           再保険債権                        －       －       506       506

           未収投資収益                        －       －      1,541       1,541

           現金及び現金同等物                       2,001         －       288      2,289

           デリバティブ金融商品                        －       －       363       363

          金融資産合計                       11,439       129,695        41,321       182,455

          金融負債

                 (1)

           投資契約負債
                                   －       －      7,600       7,600
           借入金                        －      3,958         －      3,958

           買戻契約に基づく債務                       1,883         －       －      1,883

           その他の負債                        92       －      5,796       5,888

                                   －       －       361       361

           デリバティブ金融商品
          金融負債合計                        1,975       3,958       13,757       19,690

        株価リスク

     株価リスクは、持分証券の市場価格の変動により発生する。持分証券への長期投資は、保険契約者
     の期待に沿ったものとなり、分散投資効果及び収益の向上をもたらすことが期待される。株式エ
     クスポージャーの限度は常に、当グループの戦略的資産配分の条件に従っている。
     株価リスクは、まず初めに、ベンチマークやトラッキングエラーのターゲットが定められている
     個々の投資方針に沿って管理される。個々のエクスポージャーを織り込むため、株価リスク限度
     も適用される。株式エクスポージャーの集中を防ぐため、個々の取引相手に関する総合エクス
     ポージャー報告書には、株式エクスポージャーが含まれている。
         注：(1)　この情報は、当期の表示と整合するよう調整されている。

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        感応度分析
     金融資産及び負債に影響を与える主要な変数に対する感応度分析は、以下の表に示されている。
     DPF   付の保険及び投資契約の感応度に関連する情報は、注記                                  28 に示されている。その他の金融資
     産の帳簿価額は、金利又は株価の増減に合わせて変動しない。金利及び株価の変動に対する負債
     証券及び持分証券の感応度を算出する上で、当グループは保険契約者に対する負債に与える資産
     評価の影響について、仮定を行っている。ユニットリンク契約を裏付けるために保有する資産は、
     保険契約者が公正価値の変動の全額を負担していることを踏まえ、除外されている。有配当型
     ファンドにおいて保有される資産の感応度分析は、注記２に記載の適用される保険契約者の最低
     配当割合を用いて、保険契約者へ利益を配分してから算出される。
     １つの変数が変動することにより生じる税効果考慮前の利益及び資本合計への予測される影響
     を示すための情報が表示されている。
     金利及び株価の変動に対する税引前利益及び税効果考慮前資本合計の感応度を示すために、金融
     資産の減損による影響を無視している。これは債務不履行の事象が個々の発行体の特質を反映し
     ているからである。当グループの会計方針では、契約の開始時に金利の仮定を確定し、当グループ
     の仮定には不利な偏差の引当が組み込まれているため、この感応度分析において示される変動の
     水準により損失の認識は発生せず、そのため対応する負債へのいかなる影響額もない。
                                                 (単位：百万米ドル)

                            2018年12月31日現在                 2017年11月30日現在

                              資本合計へ      配分資本           資本合計へ      配分資本
                               の影響     への影響            の影響     への影響
                        税引前利益                 税引前利益
                         への影響                 への影響
                               (税効果      (税効果           (税効果      (税効果
                               考慮前)      考慮前)           考慮前)      考慮前)
          株価リスク
          10％の株価の上昇                 1,369      1,369      1,369      1,182      1,182      1,182

          10％の株価の下落                (1,369)      (1,369)      (1,369)      (1,182)      (1,182)      (1,182)

          金利リスク

          イールド・カーブにおける
                           (258)     (6,504)       (258)      (157)     (5,676)       (157)
          50ベーシス・ポイントの増加
          イールド・カーブにおける
                           274     7,231       274      169     6,272       169
          50ベーシス・ポイントの減少
                                216/655







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        為替変動リスク
     当グループの為替変動リスクは、主としてアジア・パシフィック地域の複数の地域別市場におけ
     る当グループの事業及び財務報告を目的とした複数通貨の米ドルへの換算により発生する。当社
     の事業部門及び子会社の貸借対照表値は、当グループの表示通貨である米ドルにヘッジされてい
     ない。
     しかし、各ビジネス・ユニットの資産、負債、並びに現地の規制上及びストレスをかけた自己資本
     の通貨は通常、マッチングされている。ただし、機能通貨以外の通貨建株式の保有又は１年以内に
     予想される資本変動については、例外的にヘッジされることがある。機能通貨以外の通貨建債券
     の保有は通常、クロス・カレンシー・スワップ又は先渡為替契約によりヘッジされる。
        為替変動に対する正味エクスポージャー

                                                 (単位：百万米ドル)

                                            シンガ
                                                 マレーシ
                                       タイ・               中国
                                                 ア・リン
                             米ドル    香港ドル          ポール・
                                       バーツ               人民元
                                                 ギット
                                             ドル
          2018年12月31日現在
          元となる通貨別の資本内訳                    19,278     2,527     3,819    (1,821)      2,153     4,380

          為替デリバティブ・ポジションの
                              (8,448)       595    3,209     2,806       －    (560)
          想定元本純額
          為替変動エクスポージャー                    10,830     3,122     7,028      985    2,153     3,820
          元となる通貨の５％の上昇

          税引前利益に対する影響                      100     (36)      7    12     3    (21)

                               (125)      158     344     37    105     212

          その他の包括利益に対する影響
          資本合計に対する影響                      (25)     122     351     49    108     191

          米ドルの５％の上昇

          税引前利益に対する影響                      100     70     (5)      ▶    (2)     23

                               (125)     (192)     (346)     (53)    (106)     (214)

          その他の包括利益に対する影響
          資本合計に対する影響                      (25)    (122)     (351)     (49)    (108)     (191)

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                                                 (単位：百万米ドル)

                                            シンガ
                                                 マレーシ
                                       タイ・               中国
                             米ドル    香港ドル          ポール・     ア・リン
                                       バーツ               人民元
                                                 ギット
                                             ドル
          2017年11月30日現在
          元となる通貨別の資本内訳                    24,497     2,772     3,768    (2,356)      2,157     3,527

          為替デリバティブ・ポジションの
                              (9,225)       597    2,535     3,005       －     8
          想定元本純額
          為替変動エクスポージャー                    15,272     3,369     6,303      649    2,157     3,535
          元となる通貨の５％の上昇

          税引前利益に対する影響                      164      3    (8)     21     ▶    19

                               (188)      133     323     12    104     158

          その他の包括利益に対する影響
          資本合計に対する影響                      (24)     136     315     33    108     177

          米ドルの５％の上昇

          税引前利益に対する影響                      164     30     9    (5)    (3)     (16)

                               (188)     (166)     (324)     (28)    (105)     (161)

          その他の包括利益に対する影響
          資本合計に対する影響                      (24)    (136)     (315)     (33)    (108)     (177)

        流動性リスク

     AIA  では、財務流動性リスクと投資流動性リスクという２種類の流動性リスクが生じるものと識
     別している。財務流動性リスクとは、期限到来時に取引相手に対する支払義務を履行するために
     利用可能な現金が不足するリスクである。財務流動性リスクの管理において特に重視すべき領域
     の１つに担保がある。             AIA  は、デリバティブ及び買戻契約市場における活動の限度を、市場での極
     めて不利な事象に耐える目的で関連するファンド又は子会社において利用可能な担保に基づき
     決定することで、当該エクスポージャーを管理している。さらに                                        AIA  は、契約に基づく銀行融資
     枠、債券現先市場の利用、及び当社のグローバル・ミディアム・ターム・ノート・アンド・セ
     キュリティーズ・プログラムを介した債券市場に対するアクセスの維持を通じて流動性をサ
     ポートしている。
     投資流動性リスクは、当グループの投資の売買能力に関連して生じる。この流動性リスクは、当グ
     ループの保有資産の規模と、所定の時点において当該資産を売買する意思を有する取引相手が見
     つかる可能性との相関性を示す関数である。困難な状況においては、資産を売却せざるを得ない
     売り手が、購入を望まない買い手を探すこととあいまって、一般に市場における損失は増大する。
     生命保険会社には、死亡率及び疾病率に直接関連する負債の履行に必要とされる流動性が比較的
     小さいという特徴があるが、当該リスクは、当グループの資産の相対的な流動性の継続的な評価
     と、リスク許容度を通じた個別の保有資産の規模を通じて慎重に管理されている。
                                218/655




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                                                 (単位：百万米ドル)

                                     １年超     ５年超
                           合計    １年以内                 10年超     満期なし
                                     ５年以内     10年以内
          2018年12月31日現在
          金融資産(保険契約者及び株主運
          用資産)
          　貸付金及び預金                 7,311     1,011       708     270    2,422     2,900
          　その他の債権                 1,913     1,788       68      5     －     52

          　負債証券                135,456       2,683     17,352     30,450     84,971        －

          　持分証券                 19,681        －     －     －     －   19,681

          　再保険債権                   539     539      －     －     －     －

          　未収投資収益                 1,546     1,537       －     －     －      9

          　現金及び現金同等物                 1,779     1,779       －     －     －     －

          　デリバティブ金融商品                   428     121      85     164      58     －

          小計                168,653       9,458     18,213     30,889     87,451     22,642

          金融資産(ユニットリンク契約及
                           24,055        －     －     －     －   24,055
          び連結投資ファンド)
          合計                192,708       9,458     18,213     30,889     87,451     46,697
          金融負債及び保険契約負債(保険
          契約者及び株主運用負債)
           保険契約及び投資契約負債(繰
           延獲得費用、繰延オリジネー
                          122,563       2,914     10,824     11,965     96,860        －
           ション費用及び再保険料控除
           後)
                                         (1)
                                      1,496
           借入金                 4,954       500          1,241     1,717       －
           買戻及び有価証券貸付契約に
                           1,683     1,683       －     －     －     －
           基づく債務
          　その他の負債                 4,754     3,526       126       5     2   1,095
          　デリバティブ金融商品                   243      54     98     53     38     －

          小計                134,197       8,677     12,544     13,264     98,617      1,095

          金融負債及び保険契約負債(ユ
                           24,073        －     －     －     －   24,073
          ニットリンク契約及び連結投資
          ファンド)
          合計                158,270       8,677     12,544     13,264     98,617     25,168
         注：(1)　これらの借入金は期日の到来が２年超５年以内のものである。
                                219/655






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                                                 (単位：百万米ドル)

                                     １年超     ５年超
                           合計    １年以内                 10年超     満期なし
                                     ５年以内     10年以内
          2017年11月30日現在
          金融資産(保険契約者及び株主運
          用資産)
          　貸付金及び預金                 7,866     1,427       919     399    2,392     2,729
          　その他の債権                 1,727     1,617       59      6     －     45

          　負債証券                126,464       3,834     17,553     31,334     73,743        －

          　持分証券                 17,763        －     －     －     －   17,763

          　再保険債権                   506     506      －     －     －     －

          　未収投資収益                 1,494     1,486        1     －     －      7

          　現金及び現金同等物                 1,833     1,833       －     －     －     －

          　デリバティブ金融商品                   352      76     142     122      12     －

          小計                158,005      10,779     18,674     31,861     76,147     20,544

          金融資産(ユニットリンク契約及
                           24,450        －     －     －     －   24,450
          び連結投資ファンド)
          合計                182,455      10,779     18,674     31,861     76,147     44,994
          金融負債及び保険契約負債(保険
          契約者及び株主運用負債)
           保険契約及び投資契約負債(繰
           延獲得費用、繰延オリジネー
                          109,900       2,609     10,420     11,404     85,467        －
           ション費用及び再保険料控除
           後)
                                         (1)
                                       499
           借入金                 3,958       500          1,242     1,717       －
           買戻契約に基づく債務                1,883     1,883       －     －     －     －

          　その他の負債                 4,445     3,314       47      2     －    1,082

          　デリバティブ金融商品                   361     170      57     86     48     －

          小計                120,547       8,476     11,023     12,734     87,232      1,082

          金融負債及び保険契約負債(ユ
                           24,450        －     －     －     －   24,450
          ニットリンク契約及び連結投資
          ファンド)
          合計                144,997       8,476     11,023     12,734     87,232     25,532
         注：(1)　期日の到来が２年超５年以内の借入金はない。
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       38 　従業員給付
     確定給付制度
     当グループは退職後に制度加入従業員に対して生命保険及び医療給付を提供し、雇用終了時の一
     時払い給付を提供する積立型及び非積立型確定給付制度を運営している。これらの制度でカバー
     されている地域には、香港、シンガポール、マレーシア、タイ、インドネシア、韓国、フィリピン、ス
     リランカ、台湾及びベトナムが含まれる。これらの制度の直近の独立保険数理評価は、                                                    2018   年 12 月
     31 日現在のものであり、マーサー                   (香港   )リミテッド及びマーサー・フィリピンズ・インクの有資
     格保険数理士によって作成されたものである。これらの保険数理士は、いずれも、保険数理に関す
     る意見提供の専門家である保険数理組織の有資格メンバーである。保険数理評価は、これら確定
     給付退職制度による当グループの債務の                         48 ％ (2017   年 11 月 30 日：   44 ％ )が、受託者が保有する制度
     資産によってカバーされていることを示している。期末時評価日現在における制度資産の公正価
     値は、    82 百万米ドル       (2017   年 11 月 30 日：   79 百万米ドル       )であった。連結損益計算書で認識されたこ
     れらの制度に関する費用合計は                   10 百万米ドル       (2017   年 11 月 30 日に終了した        12 ヶ月間：７百万米ド
     ル )であった。
     確定拠出制度

     当グループは複数の確定拠出年金制度を運営している。当                                   13 ヶ月間におけるこれらの制度に関す
     る費用合計は        89 百万米ドル       (2017   年 11 月 30 日に終了した        12 ヶ月間：      72 百万米ドル       )であった。従業
     員及び雇用者は、勤続年数に応じ、また各法域において適用される月次該当所得の上限に従い、従
     業員の基本月給の１％から                 22 ％に相当する額を毎月拠出することが求められる。権利確定条件付
     確定拠出年金制度の場合、従業員のための雇用主による拠出金のうち、従業員が拠出金について
     の権利確定前に退職したことに伴う失効分は、雇用主が将来支払う拠出金の減額に充当する。既
     存の拠出金レベルの減額に充当された拠出金失効分の金額に重要性はない。
       39 　株式報酬

     株式報酬制度
     2018   年 12 月 31 日に終了した        13 ヶ月間中に、当グループは、ストック・オプション制度                                 (以下「    SO  制
     度」という。        )、制限付株式ユニット制度                (以下「    RSU   制度」という。         )及び従業員株式購入制度               (以
     下「   ESPP   」という。      )に基づき、当グループの一部の取締役、役員及び従業員に対してストック・
     オプション、制限付株式ユニット                     ( 以下「    RSU   」という。       ) 及び制限付株式購入ユニット                   ( 以下
     「 RSPU   」という。      )の追加付与を行った。また当グループは、代理店株式購入制度                                      (以下「    ASPP   」
     という。     )に基づき、適格代理店に対しても制限付株式申込ユニット                                    (以下「    RSSU   」という。      )の追
     加付与を行った。
                                221/655






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        RSU  制度
     RSU   制度では、付与された              RSU   の権利確定は、適格な参加者がそれぞれの権利確定期間中当グ
     ループに勤務し続けることが条件とされる。                           RSU   の付与は、一定期間が全て経過した後、又は確定
     期間のトランシェのいずれかで権利確定される。トランシェで権利確定する                                               RSU   付与の場合、各
     権利確定トランシェは、権利確定期間にわたり費用を認識するため個別の付与として会計処理さ
     れている。一部の          RSU   では、市況及び市況以外の条件の両方を含む業績条件も付属される。業績条
     件付の    RSU   は、業績条件の実際の達成状況に応じ、権利確定期間終了時に参加者に対して発行さ
     れる。権利確定期間中、参加者には基礎となる株式の配当受給権はない。制限が適用される法域を
     除き、付与された          RSU   は持分での決済が予定されている。当グループが現金で決済する法的債務
     又は推定的債務のある付与は、当グループにとって重要性はない。当該制度によって付与可能な
     株式の最大数は          301,100,000       株 (2017   年 11 月 30 日：   301,100,000       株 )であり、     2018   年 12 月 31 日現在の発
     行株式数の約        2.5  ％ (2017   年 11 月 30 日：   2.5  ％ )に相当する。
                                                   (単位：株式数)

                               2018年12月31日に終了した              2017年11月30日に終了した
                                   13ヶ月間              12ヶ月間
          株式数
          制限付株式ユニット

          期首現在未行使残高                          42,600,687              49,337,302

          付与                          11,617,538              16,003,902

          消滅                          (4,544,909)              (7,751,321)

                                    (11,871,992)              (14,989,196)

          権利確定
          期末現在未行使残高                          37,801,324              42,600,687

        SO 制度

     SO  制度の目的は、適格な参加者がそのオプション行使時点で創成された価値を共有できるよう
     にすることで適格な参加者の利益と当社の株主の利益を整合させることにある。ストック・オプ
     ション    (SO)   の付与は、一定期間が全て経過した後、又は約３年から５年の権利確定期間のトラン
     シェのいずれかで権利確定される。この間、適格な参加者は当グループに勤務し続けることが求
     められる。トランシェで権利確定する                       SO  付与の場合、各権利確定トランシェは、権利確定期間に
     わたり費用を認識するため個別の付与として会計処理されている。付与されたストック・オプ
     ションは付与日から            10 年で失効し、適格な参加者は各ストック・オプション１口につき普通株式
     １株を引き受ける権利が付与される。制限が適用される法域を除き、付与されたストック・オプ
     ションは持分での決済が予定されている。当グループが現金で決済する法的債務又は推定的債務
     のある付与は、当グループにとって重要性はない。当該制度に基づき付与可能な株式の総数は
     301,100,000       株 (2017   年 11 月 30 日：   301,100,000       株 ) であり、     2018   年 12 月 31 日現在の発行株式数の約
     2.5  ％ (2017   年 11 月 30 日：   2.5  ％ )に相当する。
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     当グループの従業員及び取締役によるストック・オプション未行使残高及び行使可能ストッ
     ク・オプションについて、報告期間末現在の情報は以下の通りである。
                               2018年12月31日に終了した              2017年11月30日に終了した

                                   13ヶ月間              12ヶ月間
                                       加重平均              加重平均
                               ストック・              ストック・
                                       行使価格              行使価格
                              オプション数              オプション数
                                      (香港ドル)              (香港ドル)
          ストック・オプション
          期首現在未行使残高                     29,112,234          42.58    41,581,033          35.88

          付与                      4,601,313         67.03     9,460,949         51.70

          行使                     (1,355,304)          38.00    (17,053,136)          30.10

                               (1,954,299)              (4,876,612)

          消滅又は失効                               46.73              46.79
          期末現在未行使残高                     30,403,944          46.22    29,112,234          42.58

          期末現在行使可能ストック・オプション                               38.11              37.38

                               12,849,114              14,134,157
     各ストック・オプション行使日における、当社の加重平均株価は、                                          2018   年 12 月 31 日に終了した

     13 ヶ月間においては           67.88   香港ドル      (2017   年 11 月 30 日に終了した        12 ヶ月間：      52.61   香港ドル      )であっ
     た。
     以下の表は、        2018   年 12 月 31 日及び    2017   年 11 月 30 日現在のストック・オプション未行使残高の行使
     価格の範囲について要約したものである。
                               2018年12月31日に終了した              2017年11月30日に終了した

                                   13ヶ月間              12ヶ月間
                               ストック・        加重平均       ストック・        加重平均
                               オプション       残存契約期間        オプション       残存契約期間
                               未行使残高         (年)      未行使残高         (年)
          行使価格の範囲
          26香港ドル－35香港ドル                      4,350,787          3.11    5,059,663          4.21

          36香港ドル－45香港ドル                     11,259,533          6.40    12,090,822          7.58

          46香港ドル－55香港ドル                      9,041,481          7.29    10,787,231          8.34

          56香港ドル－65香港ドル                      1,336,469          8.72    1,174,518          9.67

                               4,415,674                  －

          66香港ドル－75香港ドル                               9.20               －
          期末現在未行使残高                     30,403,944          6.70    29,112,234          7.36

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        ESPP
     この制度では、当グループの適格従業員は適格従業員拠出金を通じて当社の普通株式を購入で
     き、権利確定期間の終了時に、適格従業員拠出金を通じて購入された株式                                             ( 拠出株式      )２株に対し
     て１個の適合制限付株式購入ユニットを当社が付与する。拠出株式は公開市場で購入される。権
     利確定期間中、適格従業員は、制度期間中に購入した拠出株式を保有し続けるとともに当グルー
     プに勤務し続けることが求められる。適格従業員拠出金のレベルは年間基本給の８％以下に制限
     され、年間      117,000     香港ドルが上限とされる。付与された適合制限付株式購入ユニットは、持分で
     の決済が予定されている。                2018   年 12 月 31 日に終了した        13 ヶ月間における適格従業員への支払額は
     24 百万米ドル       (2017   年 11 月 30 日に終了した        12 ヶ月間：      20 百万米ドル       )であり、購入された当社の普
     通株式は      2,833,351      株 (2017   年 11 月 30 日に終了した        12 ヶ月間：普通株式           2,739,064      株 )であった。
        ASPP

     ASPP   の仕組みは通常、           ESPP   の仕組みに従っているが、権利確定期間末に当社の新規株式１株を
     購入予約するのに１米ドルの購入予約価格を適格代理店が支払う必要があることが、重要な相違
     点である。この制度において、当グループの適格代理店は、適格代理店拠出金により当社の普通株
     式を購入することが可能であり、当社は当該代理店に対し、適格代理店拠出金を通じて購入した
     ２株   (以下「代理店拠出株式」という。                    )につき１個の適合制限付株式購入予約ユニットを権利確
     定期間末に付与する。適格代理店は、制限付株式購入予約ユニット１個につき１株の当社新規株
     式を購入予約する権利を得る。代理店拠出株式は公開市場で購入される。権利確定期間中、適格代
     理店は、制度期間中に購入した拠出株式を保有し、且つ、当グループとの代理店契約を維持してい
     ることが求められる。付与された適合制限付株式購入予約ユニットは持分での決済が予定されて
     いる。適格代理店拠出金のレベルは年間                         15,000    米ドルが上限とされる。               2018   年 12 月 31 日に終了し
     た 13 ヶ月間における適格代理店の支払額は                        25 百万米ドル       (2017   年 11 月 30 日に終了した        12 ヶ月間：
     20 百万米ドル       )であり、購入された当社の普通株式は                       2,886,679      株 (2017   年 11 月 30 日に終了した        12 ヶ
     月間：普通株式          2,708,018      株 )であった。
        評価方法

     当グループでは、報奨付与の条件を考慮の上で、付与されたストック・オプションの公正価値算
     出には二項束モデルを、また                 RSU   、 ESPP   及び   ASPP   報酬の公正価値算出にはモンテカルロ・シミュ
     レーション法及び／又は割引キャッシュ・フローを使用している。価格のボラティリティは、香
     港証券取引所での取引開始以降の履歴データの分析に基づく当社株式のインプライド・ボラ
     ティリティに基づき見積られる。ストック・オプションの予想期間は、評価モデルのアウトプッ
     トから導出され、当社従業員の行使についての予想分析に基づいて計算される。業績に基づく
     RSU   の市況の見積りは、付与日までの１年間の履歴データに基づく。権利確定前の消滅に対する
     引当金は、報奨の評価には含まれない。
     ストック・オプションについて算定された公正価値は、実施された仮定及び利用されたモデルの
     限界により、本質的に主観的である。
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                                  2018年12月31日に終了した13ヶ月間
                                            ESPP制限付        ASPP制限付
                            ストック・        制限付株式
                                             株式購入       株式購入予約
                            オプション        ユニット
                                             ユニット        ユニット
          仮定
                                          *
                                    1.48％-2.11％
          無リスク金利                  1.87％-2.33％                1.35％-2.27％            1.44％
          ボラティリティ                       20％        20％        20％        20％

          配当利回り                  1.50％-1.80％        1.50％-1.80％        1.50％-1.80％            1.8％

          行使価格(香港ドル)                   63.64-67.15            n/a        n/a        n/a

          ストック・オプション期間(年)                        10       n/a        n/a        n/a

          見積期間(年)                    7.89-7.95           n/a        n/a        n/a

          測定日のオプション／ユニット１個
                                13.69        57.52        60.26        54.26
          当たり加重平均公正価値(香港ドル)
                                  2017年11月30日に終了した12ヶ月間

                                            ESPP制限付        ASPP制限付
                            ストック・        制限付株式
                                             株式購入       株式購入予約
                            オプション        ユニット
                                             ユニット        ユニット
          仮定
                                          *
                                    0.83％-1.29％
          無リスク金利                  1.45％-1.90％                0.68％-1.29％            1.25％
          ボラティリティ                       20％        20％        20％        20％

          配当利回り                      1.8％        1.8％        1.8％        1.8％

          行使価格(香港ドル)                   50.30-61.55            n/a        n/a        n/a

          ストック・オプション期間(年)                        10       n/a        n/a        n/a

          見積期間(年)                    7.95-8.00           n/a        n/a        n/a

          測定日のオプション／ユニット１個
                                10.47        39.95        58.25        45.81
          当たり加重平均公正価値(香港ドル)
         *　市況条件付RSUに適用可能。
     2018   年 12 月 31 日に終了した        13 ヶ月間に付与されたストック・オプションの評価における加重平

     均株価は      67.03   香港ドル      (2017   年 11 月 30 日に終了した        12 ヶ月間：      51.70   香港ドル      )である。     2018   年 12
     月 31 日に終了した        13 ヶ月間に付与されたストック・オプションの公正価値総額は８百万米ドル
     (2017   年 11 月 30 日に終了した        12 ヶ月間：      13 百万米ドル       )である。
     認識された報酬費用

     2018   年 12 月 31 日に終了した        13 ヶ月間に      RSU   制度、    SO  制度、    ESPP   及び   ASPP   に基づき当グループが
     付与した様々な株式報奨に関連して認識された報酬費用総額                                      (消滅予想額控除後           )は、  82 百万米ド
     ル (2017   年 11 月 30 日に終了した        12 ヶ月間：      79 百万米ドル       )である。
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       40 　取締役及び経営幹部の報酬
        取締役の報酬
     執行取締役は、適用すべき法規則に準拠して、給与、賞与、年金制度拠出金、長期インセンティブ、
     住宅及びその他の手当、並びに現物給付の形式で報酬を受け取る。賞与及び長期インセンティブ
     は執行取締役の報酬における変動要素であり、当グループの業績及び執行取締役のパフォーマン
     スと連動している。株式報酬制度の詳細については注記                                  39 に記載されている。
                                                    (単位：米ドル)

                       給与、手当
                   取締役                   年金制度     その他の
                                    (2)
                       及び現物         株式報酬
                             賞与                   奨励金      合計
                   報酬                   拠出金     給付
                         (1)
                        給付
      2018  年12月31日に終了した
      13ヶ月間
      執行取締役
               (3)

      ヌガ・ケン・ホーイ氏               －  1,689,773     3,854,533     4,023,357      99,406       －     －    9,667,069
      合計               －  1,689,773     3,854,533     4,023,357      99,406       －     －    9,667,069

                                                    (単位：米ドル)

                       給与、手当
                                           その他の
                   取締役                   年金制度
                                    (2)
                       及び現物         株式報酬
                             賞与                   奨励金      合計
                                             (4)
                                           給付
                   報酬                   拠出金
                         (1)
                        給付
      2017  年11月30日に終了した
      12ヶ月間
      執行取締役
      マーク・エドワード・タッ
                     －  1,135,952     4,824,000     8,336,772      70,949    1,154,706        －   15,522,379
         (5)
      カー氏
               (3)
      ヌガ・ケン・ホーイ氏               －   749,333    1,504,110     1,375,587      44,788       －     －    3,673,818
      合計               －  1,885,285     6,328,110     9,712,359      115,737    1,154,706        －   19,196,197

       注：(1)　住宅、医療及び生命保険、クラブ及び職能団体の会員資格、社用車、並びに福利厚生に対する現金以外の給付を含む。

       注：(2)　付与日における公正価値に基づくSO及びRSU報酬を含む。
       注：(3)　ヌガ・ケン・ホーイ氏は、現在、当社の最高経営責任者兼社長に任命されている。同氏は、当グループの最高経営責任者兼社長としての
          報酬のみ受給しており、当社の取締役又は当社の子会社の取締役としての報酬は別途受給していない。
       注：(4)　ガーデン・リーブ期間中に受給される退職後給付及び解雇給付を含む。
       注：(5)　マーク・エドワード・タッカー氏は、2017年６月１日に当グループの最高経営責任者兼社長を退任した。同氏は、退任するまで、当グ
          ループの最高経営責任者兼社長としての報酬のみ受給しており、当社の取締役又は当社の子会社の取締役としての報酬は別途受給してい
          なかった。
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     2018   年 12 月 31 日及び    2017   年 11 月 30 日現在の当社の非執行取締役及び独立非執行取締役の報酬は
     以下の表に示されている。
                                                    (単位：米ドル)
                       給与、手当
                   取締役
                                      年金制度     その他の
                       及び現物
                             賞与    株式報酬               奨励金      合計
                    (1)
                   報酬
                                      拠出金     給付
                         (2)
                        給付
      2018  年12月31日に終了した
      13ヶ月間
      独立非執行取締役
      エドマンド・セーウィン・
                   618,411     133,594       －     －     －     －     －    752,005
      ツェ氏
      ジャック・チャク-クォン・
                   282,082       －     －     －     －     －     －    282,082
      ソー氏
      チョン-コン・チョウ氏             238,685       －     －     －     －     －     －    238,685
      ジョン・バリー・ハリソン
                   282,082       －     －     －     －     －     －    282,082
      氏
      ジョージ・ヨンブン・ヨー
                   265,808       －     －     －     －     －     －    265,808
      氏
      モハメド・アズマン・ヤヒ
                   222,411       －     －     －     －     －     －    222,411
      ヤ氏
      ローレンス・ジュエン-
                   222,411       －     －     －     －     －     －    222,411
      イー・ラウ教授
      スウィー-リャン・テオ氏             222,411       －     －     －     －     －     －    222,411
      ナロンチャイ・アクラサ
                   287,427       －     －     －     －     －     －    287,427
          (3)
      ニー博士
      セザール・ベラスケス・プ
                   189,863       －     －     －     －     －     －    189,863
      リシマ氏
      合計            2,831,591      133,594       －     －     －     －     －    2,965,185
                                227/655












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                                                    (単位：米ドル)

                       給与、手当
                   取締役
                                      年金制度     その他の
                       及び現物
                             賞与    株式報酬               奨励金      合計
                    (1)
                   報酬
                                      拠出金     給付
                         (2)
                        給付
      2017  年11月30日に終了した
      12ヶ月間
      非執行取締役
      マーク・エドワード・タッ
                     －     －     －     －     －     －     －       －
         (4)
      カー氏
      独立非執行取締役
      エドマンド・セーウィン・
                   570,000     109,383       －     －     －     －     －    679,383
         (5)
      ツェ氏
      ジャック・チャク-クォン・
                   260,000       －     －     －     －     －     －    260,000
      ソー氏
      チョン-コン・チョウ氏             220,000       －     －     －     －     －     －    220,000
      ジョン・バリー・ハリソン
                   260,000       －     －     －     －     －     －    260,000
      氏
      ジョージ・ヨンブン・ヨー
                   245,000       －     －     －     －     －     －    245,000
      氏
      モハメド・アズマン・ヤヒ
                   205,000       －     －     －     －     －     －    205,000
      ヤ氏
      ローレンス・ジュエン-
                   205,000       －     －     －     －     －     －    205,000
      イー・ラウ教授
      スウィー-リャン・テオ氏             205,000       －     －     －     －     －     －    205,000
      ナロンチャイ・アクラサ
                   265,000       －     －     －     －     －     －    265,000
          (3)
      ニー博士
      セザール・ベラスケス・プ
                    43,630       －     －     －     －     －     －     43,630
          (6)
      リシマ氏
      合計            2,478,630      109,383       －     －     －     －     －    2,588,013
       注：(1)　以下に開示している場合を除き、全ての取締役は、当社の取締役としての報酬は受給しているが、当社の子会社の取締役としての報酬は
          受給していない。
       注：(2)　住宅、クラブ及び職能団体の会員資格、医療保険、並びに社用車に対する現金以外の給付を含む。
       注：(3)　ナロンチャイ・アクラサニー博士が2016年１月15日に当社の独立非執行取締役に任命された。2017年11月30日に終了した12ヶ月間及び
          2018年12月31日に終了した13ヶ月間におけるAIAタイの諮問委員会議長としての役務に関して、ナロンチャイ・アクラサニー博士に対する
          報酬を示す50,000米ドル及び54,167米ドルは、上記の同氏の取締役報酬に含まれている。
       注：(4)　マーク・エドワード・タッカー氏が2017年６月１日に当社の非執行取締役に再任され、2017年９月１日に退任した。同氏は、当社の非執
          行取締役在任期間中に取締役報酬を受給しなかった。
       注：(5)　エドマンド・セーウィン・ツェ氏が2017年３月23日に当社の独立非執行取締役に再任された。
       注：(6)　セザール・ベラスケス・プリシマ氏が2017年９月１日に当社の独立非執行取締役に任命された。
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        報酬額上位５名へ支払われた報酬
     以下の表は、当グループが雇用する報酬額上位５名の報酬合計を、                                          2018   年 12 月 31 日に終了した
     13 ヶ月間及び       2017   年 11 月 30 日に終了した        12 ヶ月間について示している。
                                                    (単位：米ドル)
                       給与、手当
                                           その他の
                   取締役                   年金制度
                                    (2)
                       及び現物         株式報酬
                             賞与                   奨励金      合計
                                             (3)
                   報酬                   拠出金     給付
                         (1)
                        給付
      2018  年12月31日に終了した
                     －  5,885,017     8,676,292    10,343,424      326,851     465,665       －   25,697,249
      13ヶ月間
      2017  年11月30日に終了した
                     －  5,098,393    10,523,042     15,462,857      247,032    2,458,727        －   33,790,051
      12ヶ月間
       注：(1)　2018年及び2017年度の現金以外の給付には、住宅、医療及び生命保険、健康診断、子供の教育、クラブ及び職能団体の会員資格、社用
          車、並びに福利厚生が含まれている。
       注：(2)　付与日における公正価値に基づく報酬額上位５名に対するSO及びRSU報酬を含む。
       注：(3)　2018年度のその他の給付には、タックスイコライゼーションのための給付が含まれており、2017年度のその他の給付には、ガーデン・
          リーブ期間中に受給される退職後給付、解雇給付及びタックスイコライゼーションのための給付が含まれている。
     報酬額上位５名の報酬は、以下の範囲に分布している。

                                                  (単位：香港ドル)

                              2018年12月31日に終了した              2017年11月30日に終了した
                                   13ヶ月間              12ヶ月間
      28,500,001から29,000,000
                                        －               1
      29,000,001から29,500,000                                  1              －

      31,500,001から32,000,000                                  2              －

      32,000,001から32,500,000                                 －               1

      32,500,001から33,000,000                                  1              －

      35,000,001から35,500,000                                 －               1

      45,500,001から46,000,000                                 －               1

      75,500,001から76,000,000                                  1              －

      120,500,001から121,000,000                                 －               1

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        経営幹部の報酬
     経営幹部は、当グループの執行委員会のメンバーとされている。
                                                   (単位：米ドル)

                              2018年12月31日に終了した              2017年11月30日に終了した
                                   13ヶ月間              12ヶ月間
      経営幹部の報酬及びその他の費用
      給与及びその他の短期従業員給付                               28,562,471              27,287,043

      退職後給付                                726,421             3,731,580

          (1)

      株式報酬
                                     16,266,771              18,646,971
                                         －           3,078,510

      解雇給付
      合計                               45,555,663              52,744,104

       注：(1)　付与日における公正価値に基づく経営幹部に対するSO及びRSU報酬を含む。
     経営幹部の報酬は、以下の範囲に分布している。

                                                   (単位：米ドル)
                              2018年12月31日に終了した              2017年11月30日に終了した
                                   13ヶ月間              12ヶ月間
      1,000,000以下
                                        1              ▶
      1,000,001から2,000,000                                 －               5

      2,000,001から3,000,000                                  ▶              1

      3,000,001から4,000,000                                  ▶              3

      4,000,001から5,000,000                                  3              2

      5,000,001から6,000,000                                 －               1

      7,000,000超                                  1              1

       41 　関連当事者取引

     取締役及び経営幹部の報酬については、注記                           40 に開示されている。
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       42 　コミットメント及び偶発債務
        オペレーティング・リースに基づくコミットメント
     中途解約不能オペレーティング・リースに基づく将来の最低リース支払料総額は、以下の通りで
     ある。
                                                 (単位：百万米ドル)

                                2018年12月31日現在              2017年11月30日現在

          以下に満期を迎える不動産及びその他の
          リース
          １年以内                              171              128
          １年超５年以内                              301              219

                                        41              48

          ５年超
          合計                              513              395

     当グループは、オペレーティング・リースの下で所有される多くの不動産及びオフィス用設備の

     借り手となっている。これらのリースの当初期間は通常、１年から                                        10 年であり、全ての条件が再交
     渉されるリース更新オプションが付されている。リースの支払料は通常、市場レートを反映して
     リース期間の終了時に見直しされる。条件付リース料を含むリースはなかった。
        投資及び資本コミットメント

                                                 (単位：百万米ドル)

                                2018年12月31日現在              2017年11月30日現在

          １年以内

                                      1,353              1,231
                                         5              6

          １年超５年以内
          合計                             1,358              1,237

     投資及び資本コミットメントは、プライベート・エクイティ・パートナーシップ及びその他の資

     産に対する投資のコミットメントからなる。
        偶発債務

     当グループは、事業を行う各地域の市場において、保険、証券、資本市場、年金、情報プライバシー
     及びその他に関する監督機関による規制を受けており、適合性、販売又は引受実務、保険金の支払
     及び手続、商品設計、開示、事務、給付の拒否及び遅滞並びに信認義務又はその他の義務の違反に
     関して、規制に従っていないとみなされた場合又は実際に違反した場合、規制措置を受けるリス
     クを負っている。当グループはこれらの問題を、本財務書類において適切に提示しているものと
     考えている。
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     当グループは、その業務において、商業活動、販売実務、商品の適合性、保険契約及び保険金請求な
     どにより発生する法的手続、申立て及びその他の法的措置の対象となる可能性がある。当グルー
     プはこれらの問題を、本財務書類において適切に提示しているものと考えている。
     当グループは、オーストラリアの住宅モーゲージを対象とした住宅モーゲージ信用再保険契約に
     おける再保険会社である。当グループは、アメリカン・インターナショナル・グループ・インク
     の子会社である再々保険の引受保険会社が残存債務を引き受けることができない場合、損失リス
     クにさらされるが、このリスクは、信託契約によって軽減されている。再保険契約に関連したモー
     ゲージ・ローンの元本の残高は、                    2018   年 12 月 31 日現在約      486  百万米ドル       (2017   年 11 月 30 日：   561  百
     万米ドル      )であった。これらの契約により発生する負債及び関連する再保険資産は、合計でそれぞ
     れ２百万米ドル          (2017   年 11 月 30 日：２百万米ドル           )であり、当グループの会計方針に従って、本財
     務書類において総額ベースで表示されている。当グループは当該契約の条項により、報告日現在
     の残高の全額を再々保険の引受保険会社から回収することを見込んでいる。
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       43 　子会社
     当グループの当期純利益に大きく貢献している、又は当グループの資産及び負債の重要な要素を
     保有している主要な子会社は、以下の通りである。
                                            2018  年       2017  年
                                           12 月31日現在        11 月30日現在
                   法人設立       主要な
                                           当        当
     企業名                           発行済株式資本
                   及び営業地       活動
                                          グループ     NCI の  グループ     NCI の
                                           の   持分(％)      の   持分(％)
                                          持分(％)        持分(％)
                              普通株式
                              1,151,049,861      株
                (1)
     AIA カンパニー・リミテッド
                  香港      保険                  100 ％    －   100 ％    －
                              (発行済株式資本金額
                              5,962,084,000米ドル)
                              普通株式
     AIA インターナショナル・リミ
                  バミューダ      保険     3,000,000    株         100 ％    －   100 ％    －
     テッド
                              (額面1.20米ドル)
                              普通株式
     AIA オーストラリア・リミテッ            オーストラリ            112,068,300     株
                         保険                  100 ％    －   100 ％    －
     ド             ア            (発行済株式資本金額
                              193,872,800豪ドル)
     AIA ペンション・アンド・トラ                       普通株式
                  英領バージン
     スティ・カンパニー・リミ                   信託     19,500,000    株         100 ％    －   100 ％    －
                  諸島
     テッド
                              (額面１米ドル)
                              普通株式
                              767,438,174     株
     AIA  Bhd.
                  マレーシア      保険     (発行済株式資本金額            100 ％    －   100 ％    －
                              1,450,890,000マレーシア・
                              リンギット)
                              普通株式
     AIA シンガポール・プライベー
                  シンガポール      保険     1,374,000,001      株       100 ％    －   100 ％    －
     ト・リミテッド
                              (額面１シンガポール・ドル)
                              普通株式
                              1,910,844,140      株
     PT.  AIAファイナンシャル
                  インドネシア      保険                  100 ％    －   100 ％    －
                              (額面1,000インドネシア・ル
                              ピア)
     ザ・フィリピン・アメリカ                         普通株式
     ン・ライフ・アンド・ジェネ                         199,560,671     株
                  フィリピン      保険                  100 ％    －   100 ％    －
     ラル・インシュアランス                         (額面10フィリピン・ペソ)
     (PHILAMライフ)カンパニー                         及び自己株式439,329株
     AIA(  ベトナム)ライフ・イン                       払込資本
     シュアランス・カンパニー・             ベトナム      保険     3,224,420,000,000       ベトナ      100 ％    －   100 ％    －
     リミテッド                         ム・ドン
                              資本金
     AIA インシュアランス・ラン
                  スリランカ      保険     511,921,836     スリランカ・ル       97.16  ％   2.84  ％  97.16  ％   2.84  ％
     カ・ピーエルシー
                              ピー
                              普通株式
     ベイショア・デベロップメン             英領バージン
                         投資持株会社     100 株            90 ％   10 ％   90 ％   10 ％
     ト・グループ・リミテッド             諸島
                              (額面１米ドル)
                              普通株式
     BPI-Philam    ライフ・アシュア
                              749,993,979     株
     ランス(BPLAC)コーポレーショ             フィリピン      保険                   51 ％   49 ％   51 ％   49 ％
                              (額面１フィリピン・ペソ)
     ン
                              及び自己株式6,000株
                              普通株式
     AIA リインシュアランス・リミ
                  バミューダ      再保険     250,000   株          100 ％    －   100 ％    －
     テッド
                              (額面１米ドル)
                              普通株式
     AIA ライフ・インシュアラン                       60,328,932    株
                  韓国      保険                  100 ％    －    －    －
     ス・カンパニー・リミテッド                         (発行済株式資本金額
                              603,289,320,000韓国ウォン)
                              普通株式
                              187,805,849     株
     ソブリン・アシュアランス・             ニュージーラ
                         保険     (発行済株式資本金額            100 ％    －    －    －
     カンパニー・リミテッド             ンド
                              539,676,534ニュージーラン
                              ド・ドル)
      注：(1)　当社の子会社。
      注：(2)　上記子会社は、全て、プライスウォーターハウスクーパースが監査している。
     コロンボ証券取引所のメインボードに上場している                                AIA  インシュアランス・ランカ・ピーエル

     シーを除き、全ての子会社は非上場会社である。
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       44 　報告期間後の後発事象

     2017   年９月に、当グループは、オーストラリア・コモンウェルス銀行                                        ( 以下「    CBA   」という。      ) の
     オーストラリアにおける生命保険事業を、オーストラリアの                                     CBA   との   20 年間の戦略的        (保険   )銀行
     窓販パートナーシップを含めて取得することで合意に達した。この取得は、規制当局及び政府か
     ら必要な全ての承認を得ることが条件となっているため、手続が継続中である。この取引は、オー
     ストラリアにおける当グループの販売力及び顧客基盤の拡大を目的とするものである。提案され
     た取引に関して支払われる対価の総合計額は、提案された取引完了時に現金で約                                                 20 億米ドル支払
     われることが予想され、完了時に一定の調整が加えられる見込みである。再保険契約からの予想
     収入と、取得した事業について予想される処分可能剰余金を考慮した上で、                                              AIA  による最終的な
     現金支出純額は約           10 億米ドルになると予想されている。
     2019   年１月    16 日に、当グループは、香港ドル建非上場固定利付ミディアム・ターム・ノートを発
     行した。この募集は、年率               2.95  ％の   3.5  年物ノート       1,300   百万香港ドルと、年率             3.68  ％の   12 年物ノート
     1,100   百万香港ドルで構成されていた。発行総額の米ドル相当額は約                                      307  百万米ドルである。
     2019   年３月    15 日に、取締役会が任命した委員会が、１株当たり                             84.80   香港セント       (2017   年 11 月 30 日に
     終了した      12 ヶ月間：１株当たり             74.38   香港セント       ) の最終配当金と、１株当たり                  9.50  香港セント
     (2017   年 11 月 30 日に終了した        12 ヶ月間：ゼロ        )の特別配当金        (当グループの事業年度の末日が                    2018
     年 11 月 30 日から    2018   年 12 月 31 日に変更されたことにより生じた会計期間中の加算月について支
     払う特別配当金          )を提案した。
                                234/655












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       45 　当社の財政状態計算書
                                                 (単位：百万米ドル)

                                       2018年12月31日          2017年11月30日
                                          現在          現在
          資産
          子会社に対する投資                                15,751          15,750

          売却可能負債証券                                 2,917          2,442

          純損益を通じて公正価値で測定する
                                             5         37
          デリバティブ金融商品
          子会社に対する貸付金／債権                                 7,384          3,554
          その他の資産                                  115          17

                                            14          5

          現金及び現金同等物
          資産合計                                26,186          21,805

          負債

          借入金                                 5,547          4,420

          デリバティブ金融商品                                   33         125

                                            151          43

          その他の負債
          負債合計                                 5,731          4,588

          資本

          株式資本                                14,073          14,065

          従業員株式信託                                 (258)          (297)

          その他の準備金                                  231          200

          利益剰余金                                 6,488          3,315

                                            (79)          (66)

          その他の包括利益に反映されている金額
          資本合計                                20,455          17,217

          負債及び資本合計                                26,186          21,805

         注：(1)　当社の財務情報は当グループの連結財務書類と合わせて読まれるべきである。
     2019   年３月    15 日に取締役会により、発行を承認及び許可された。

     ヌガ・ケン・ホーイ　　　　　　　　　　　　                              エドマンド・セーウィン・ツェ

     取締役　　　　　　　　　　　　　　　　　　                 取締役
                                235/655





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       46 　当社の連結資本変動表
                                                   (単位：百万米ドル)
                                               その他の
                            従業員                   包括利益に
                                  その他の
                     株式資本                   利益剰余金             資本合計
                                  準備金
                           株式信託                  反映されている
                                                金額
     2017  年12月１日現在残高
                       14,065       (297)       200      3,315       (66)     17,217
     当期純利益                   －       －       －     4,762        －     4,762
     売却可能金融資産に係る公正価値
                         －       －       －      －      (34)       (34)
     損失
     売却に伴い損益に振替えられた売却
                         －       －       －      －       21       21
     可能金融資産に係る公正価値損失
     配当金                   －       －       －     (1,589)        －     (1,589)
     ストック・オプション制度及び
     代理店株式購入制度に基づき発行                    8      －       －      －       －       8
     された株式
     株式報酬                   －       －       82      －       －       82
     従業員株式信託が保有する株式の
                         －      (12)       －      －       －      (12)
     購入
     従業員株式信託からの権利確定
                         －       51      (51)       －       －       －
     株式の振替
     2018  年12月31日現在残高                14,073       (258)       231      6,488       (79)     20,455
                                                   (単位：百万米ドル)

                                               その他の
                            従業員                   包括利益に
                                  その他の
                     株式資本                   利益剰余金             資本合計
                                  準備金
                           株式信託                  反映されている
                                                金額
     2016  年12月１日現在残高
                       13,998       (351)       185      2,620       (59)     16,393
     当期純利益                   －       －       －     2,071        －     2,071
     キャッシュ・フロー・ヘッジ                   －       －       －      －      (11)       (11)
     売却可能金融資産に係る公正価値
                         －       －       －      －       (4)       (4)
     損失
     売却に伴い損益に振替えられた売却
                         －       －       －      －       8       8
     可能金融資産に係る公正価値損失
     配当金                   －       －       －     (1,376)        －     (1,376)
     ストック・オプション制度及び
     代理店株式購入制度に基づき発行                   67       －       －      －       －       67
     された株式
     株式報酬                   －       －       79      －       －       79
     従業員株式信託が保有する株式の
                         －      (10)       －      －       －      (10)
     購入
     従業員株式信託からの権利確定
                         －       64      (64)       －       －       －
     株式の振替
     2017  年11月30日現在残高                14,065       (297)       200      3,315       (66)     17,217
                                236/655







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       47 　暦年ベースの補足財務情報
     2018   年２月、取締役会は、当社の事業年度の末日を                            11 月 30 日から    12 月 31 日に変更することを決議
     した。したがって、当社の当事業年度の末日は                            2018   年 12 月 31 日となり、当グループの連結財務書類
     の対象期間は、         2017   年 12 月１日から       2018   年 12 月 31 日までの      13 ヶ月間となる。この変更に伴い、当社
     は、以下の財務情報を比較目的で自主的に開示している。
     以下の補足財務情報の作成に適用されている会計方針は、                                   2018   年度連結財務書類の注記２に記載
     されている方針と整合している。
    (a)   連結損益計算書

                             2018年12月31日に終了した                2017年12月31日に終了した
                                 12ヶ月間                12ヶ月間
                            百万米ドル         百万円       百万米ドル         百万円
        収益
        保険料及び手数料収入                      31,271       3,502,665          27,241       3,051,264
                              (1,842)       (206,322)         (1,524)       (170,703)
        出再保険料
        保険料及び手数料収入純額                      29,429       3,296,342          25,717       2,880,561
        投資収益                      2,655       297,387         13,907       1,557,723
                                285       31,923          224       25,090
        その他の営業収益
        収益合計                      32,369       3,625,652          39,848       4,463,374
        費用
        保険契約及び投資契約給付金                      23,633       2,647,132          27,112       3,036,815
                              (1,675)       (187,617)         (1,282)       (143,597)
        出再保険契約及び出再投資契約給付金
        保険契約及び投資契約給付金純額
                              21,958       2,459,516          25,830       2,893,218
        手数料及びその他の獲得費用                      3,781       423,510         3,486       390,467
        営業費用                      2,171       243,174         2,019       226,148
        財務費用                        212       23,746          185       20,722
                                739       82,775          607       67,990
        その他の費用
        費用合計                      28,861       3,232,721          32,127       3,598,545
        関連会社及び共同支配企業による持分
                               3,508       392,931         7,721       864,829
        利益考慮前利益
        関連会社及び共同支配企業による持分
                                －        －        －        －
        利益
        税引前利益
                               3,508       392,931         7,721       864,829
        保険契約者収益に帰属する法人所得税
                                65       7,281         (135)       (15,121)
        控除／(費用)
        株主利益に帰属する税引前利益                      3,573       400,212         7,586       849,708
        税金費用                       (849)       (95,096)         (1,159)       (129,820)
        保険契約者収益に帰属する税金                       (65)       (7,281)          135       15,121
        株主利益に帰属する税金費用                       (914)      (102,377)         (1,024)       (114,698)
                               2,659       297,835         6,562       735,010
        当期純利益
        以下に帰属する当期純利益：

         AIA  グループ・リミテッド株主                    2,597       290,890         6,496       727,617
        　非支配持分                        62       6,945          66       7,393
        １株当たり利益

        基本                    0.22米ドル           25円     0.54米ドル           60円
        希薄化後                    0.22米ドル           25円     0.54米ドル           60円
                                237/655



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    (b)   連結財政状態計算書
                              2018年12月31日現在                2017年12月31日現在
                            百万米ドル         百万円       百万米ドル         百万円
        資産
        無形資産                      1,970       220,660         1,870       209,459
        関連会社及び共同支配企業への投資                       610       68,326          643       72,022
               (1)
        有形固定資産
                               1,233       138,108         1,225       137,212
              (1)
        投資不動産
                               4,794       536,976         4,363       488,700
        再保険資産                      2,887       323,373         2,549       285,513
        繰延獲得費用及び繰延オリジネーショ
                              24,626       2,758,358          21,950       2,458,620
        ン費用
        金融投資：
        　貸付金及び預金                      7,392       827,978         8,210       919,602
        　売却可能
        　　負債証券                     112,485       12,599,445          106,788       11,961,324
         純損益を通じて公正価値で測定する
        　　負債証券                      27,736       3,106,709          26,081       2,921,333
        　　持分証券                      38,099       4,267,469          38,079       4,265,229
                                430       48,164          345       38,643
        　　デリバティブ金融商品
                              186,142       20,849,765          179,503       20,106,131
        繰延税金資産                        26       2,912          13       1,456
        未収還付税                       164       18,370          117       13,105
        その他の資産                      4,903       549,185         4,491       503,037
        現金及び現金同等物                      2,451       274,537         1,922       215,283
        資産合計                     229,806       25,740,570          218,646       24,490,538
        負債

        保険契約負債                     164,764       18,455,216          151,475       16,966,715
        投資契約負債                      7,885       883,199         8,210       919,602
        借入金                      4,954       554,898         3,958       443,336
        買戻及び貸付有価証券契約に基づく債
                               1,683       188,513         1,557       174,400
        務
        デリバティブ金融商品                       243       27,218          271       30,355
        引当金                       168       18,818          223       24,978
        繰延税金負債                      4,187       468,986         3,611       404,468
        未払税金                       532       59,589          497       55,669
                               5,984       670,268         5,288       592,309
        その他の負債
        負債合計                     190,400       21,326,704          175,090       19,611,831
        資本

        株式資本                      14,073       1,576,317          14,065       1,575,421
        従業員株式信託                       (258)       (28,899)          (298)       (33,379)
        その他の準備金                     (11,910)       (1,334,039)          (11,943)       (1,337,735)
        利益剰余金                      35,661       3,994,389          34,653       3,881,483
        　公正価値準備金                      2,211       247,654         6,763       757,524
        　為替換算準備金                      (1,301)       (145,725)          (569)       (63,734)
        　不動産再評価積立金                       538       60,261          530       59,365
                                (8)       (896)         (25)       (2,800)
        　その他
        その他の包括利益に反映されている金
                               1,440       161,294         6,699       750,355
        額
        以下に帰属する資本合計：
        　AIAグループ・リミテッド株主                      39,006       4,369,062          43,176       4,836,144
                                400       44,804          380       42,564
        　非支配持分
        資本合計                      39,406       4,413,866          43,556       4,878,708
        負債及び資本合計                     229,806       25,740,570          218,646       24,490,538
         注：(1)　2017年12月31日現在の当グループの不動産鑑定評価額は、2017年11月30日現在の当グループの連結財務書類において報告
           された評価額から変更はない。
    (c)   為替レート

     報告期間における当グループの主な海外事業は、アジア・パシフィック地域内のものであった。
     当該事業の経営成績及びキャッシュ・フローは、以下の平均レートで米ドルに換算されている。
                               米ドルの為替レート

                                238/655


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                      2018年12月31日に終了した               2017年12月31日に終了した
                          12ヶ月間               12ヶ月間
          香港
                               7.84               7.79
          タイ                     32.33               33.90

          シンガポール                     1.35               1.38

          マレーシア                     4.03               4.30

          中国                     6.61               6.75

     資産及び負債は、以下の期末レートで換算されている。

                               米ドルの為替レート

                       2018年12月31日現在               2017年12月31日現在

          香港

                               7.83               7.82
          タイ                     32.47               32.61

          シンガポール                     1.36               1.34

          マレーシア                     4.14               4.05

          中国                     6.88               6.51

     為替レートは、１米ドル当たりの現地通貨単位で表示されている。

                                239/655











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    (d)   税引後営業利益
     税引後営業利益は、以下の通り当期純利益に対して調整される。
                                                   (単位：百万米ドル)
                                  2018年12月31日に終了した             2017年12月31日に終了した
                                      12ヶ月間             12ヶ月間
          税引  後 営業利益
                                           5,343             4,670
          営業外項目(関連する保険契約及び投資契約
          負債の変動控除後)：
           株式及び不動産に関連する投資収益の短
           期的な変動
           (以下の税引後：
           2018年12月31日に終了した12ヶ月間：187
           百万米ドル                               (2,036)              2,063
           2017年12月31日に終了した12ヶ月間：
           (143)百万米ドル)
           自己使用不動産の再評価益の組替調整
           (以下の税引後：
           2018年12月31日に終了した12ヶ月間：11
           百万米ドル
                                           (212)              (84)
           2017年12月31日に終了した12ヶ月間：４
                 (1)(2)
           百万米ドル)
           企業取引関連費用
           (以下の税引後：
           2018年12月31日に終了した12ヶ月間：
           (35)百万米ドル
                                           (148)              (25)
           2017年12月31日に終了した12ヶ月間：６
                 (2)
           百万米ドル)
           新会計基準の適用に伴う費用
           (以下の税引後：
           2018年12月31日に終了した12ヶ月間：５
           百万米ドル
                                            (42)              (7)
           2017年12月31日に終了した12ヶ月間：ゼ
            (2)
           ロ)
           その他の営業外投資実績及びその他の
           項目
           (以下の税引後：
           2018年12月31日に終了した12ヶ月間：12
           百万米ドル
                                           (246)              (55)
           2017年12月31日に終了した12ヶ月間：26
                 (2)
           百万米ドル)
          当期純利益                                 2,659             6,562
          以下に帰属する税引後営業利益：

           AIA  グループ・リミテッド株主                              5,298             4,635

           非支配持分                                  45             35

          以下に帰属する当期純利益：

           AIA  グループ・リミテッド株主                              2,597             6,496

           非支配持分                                  62             66

                                240/655





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     営業利益は、株式及び不動産に関して期待される長期投資収益などを用いて算定されている。こ
     れらの資産クラスに関して期待される長期投資収益と実際の投資収益の間の短期的な変動は、営
     業利益から除かれている。当グループが期待される長期投資収益の算定に使用する投資収益に関
     する仮定は、当グループがエンベディッド・バリューを算定する際に使用する仮定と同じ仮定に
     基づいており、エンベディッド・バリューに関する補足情報に開示されている。
         注：(1)　投資収益の短期的な変動には、自己使用不動産の再評価益が含まれている。この額は、その後、IFRSの測定及び表示に関

           する規定に適合するように当期純利益に対して組替調整される。
         注：(2)　比較情報は、当期の表示と整合するよう調整されている。
    (e)   総加重保険料収入及び年換算新規契約保険料

                                                 (単位：百万米ドル)
                                2018年12月31日に終了した             2017年12月31日に終了した
          TWPI
                                     12ヶ月間             12ヶ月間
          地域別のTWPI
          香港                               11,444              9,535

          タイ                               3,895             3,559

          シンガポール                               2,738             2,435

          マレーシア                               2,083             1,848

          中国                               4,006             3,118

                                         6,377             5,898

          その他の市場
          合計                               30,543             26,393

          地域別の初年度保険料

          香港                               2,386             2,231

          タイ                                554             477

          シンガポール                                337             272

          マレーシア                                307             285

          中国                               1,050              838

                                         1,067              925

          その他の市場
          合計                               5,701             5,028

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                                                 (単位：百万米ドル)

                                2018年12月31日に終了した             2017年12月31日に終了した
          TWPI
                                     12ヶ月間             12ヶ月間
          地域別の一時払い保険料
          香港                               2,556             2,405

          タイ                                269             194

          シンガポール                               1,747             1,422

          マレーシア                                195             182

          中国                                142             136

                                          687             620

          その他の市場
          合計                               5,596             4,959

          地域別の継続保険料

          香港                               8,802             7,063

          タイ                               3,314             3,063

          シンガポール                               2,226             2,021

          マレーシア                               1,757             1,545

          中国                               2,942             2,266

                                         5,241             4,911

          その他の市場
          合計                               24,282             20,869

          ANP

          地域別のANP

          香港                               2,697             2,493

          タイ                                611             519

          シンガポール                                547             426

          マレーシア                                382             340

          中国                               1,067              873

                                         1,206              973

          その他の市場
          合計                               6,510             5,624

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    (f)   セグメント情報
                                                   (単位：百万米ドル)
                                                  グループ・
                                  シンガ    マレー
                                              その他の    コーポレー
                          香港    タイ             中国             合計
                                               市場   ト・セン
                                  ポール     シア
                                                    ター
          2018  年12月31日に終了した12ヶ月間
          ANP                2,697     611    547    382   1,067    1,206      －   6,510
          TWPI                11,444     3,895    2,738    2,083    4,006    6,377      －   30,543
          保険料、手数料収入及びその他の営
                          12,858     3,832    3,114    1,831    3,878    4,177      26   29,716
          業収益純額(出再保険料控除後)
                          2,647    1,322    1,175     592    860   1,112     368    8,076
          投資収益
          収益合計                15,505     5,154    4,289    2,423    4,738    5,289     394   37,792
          保険契約及び投資契約給付金純額
                          11,572     2,895    3,103    1,577    2,968    2,791      25   24,931
          手数料及びその他の獲得費用                1,414     757    353    254    266    721     13   3,778
          営業費用                 401    218    209    180    323    640    200    2,171

          財務費用及びその他の費用                 137     51    29    12    35    52    159    475
          費用合計                13,524     3,921    3,694    2,023    3,592    4,204     397   31,355

          関連会社及び共同支配企業による持
                           －    －    －    －    －    －    －    －
          分利益
          税引前営業利益／       (損失  )       1,981    1,233     595    400   1,146    1,085      (3)   6,437
                          (152)    (238)     (37)    (75)    (276)    (234)     (82)   (1,094)
          税引前営業利益／(損失)に係る税金
          税引後営業利益／       (損失  )       1,829     995    558    325    870    851    (85)    5,343
          以下に帰属する税引後営業利益／(損
          失)：
           AIA グループ・リミテッド株主              1,814     995    558    320    870    826    (85)    5,298
           非支配持分                 15    －    －     5    －    25    －    45
          主な営業比率：
          費用率
                          3.5 ％   5.6 ％   7.6 ％   8.6 ％   8.1 ％   10.0  ％    －   7.1 ％
          営業利益率                16.0  ％   25.5  ％   20.4  ％   15.6  ％   21.7  ％   13.3  ％    －   17.5  ％
                          23.2  ％   16.8  ％   18.2  ％   20.2  ％   24.6  ％   12.3  ％    －   14.5  ％
          株主配分持分営業収益率
          税引前営業利益／(損失)は以下を含
          む：
          財務費用
                           31     1    －    －    21     3   139    195
                           33    11    19    16    25    49    11    164
          減価償却費及び償却費
                                243/655






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                                                   (単位：百万米ドル)

                                                  グループ・
                                  シンガ    マレー        その他の    コーポレー
                         香港    タイ             中国             合計
                                  ポール     シア         市場    ト・セン
                                                    ター
          2018  年12月31日現在
          資産合計                71,898    31,632    36,064    14,526    24,228    39,095    12,363    229,806
                         64,299    24,627    32,865    12,885    20,068    30,889     4,767    190,400
          負債合計
          資本合計                7,599    7,005    3,199    1,641    4,160    8,206    7,596    39,406
          株主配分持分                7,508    6,181    3,115    1,601    3,565    6,901    7,924    36,795
          資本(流出)／流入純額                (1,054)     (149)    (267)    (185)    (542)    (556)    1,245    (1,508)
          資産合計は以下を含む：
          関連会社及び共同支配企業への投
                           －    －    －     6    －    604     －    610
          資
     セグメント情報は、以下の通り連結損益計算書に対して調整される。

                                                   (単位：百万米ドル)
                            株式及び不動産に
                                      その他の
                     セグメント                       連結損益
                            関する投資収益の
                                         (1)
                                     営業外項目
                       情報                      計算書
                             短期的な変動
          2018  年12月31日に終了
          した12ヶ月間
          保険料、手数料収入及                                        保険料、手数料収入
          びその他の営業収益純                                        及びその他の営業収
                        29,716          －       (2)     29,714
          額                                        益純額
                         8,076        (3,140)       (2,281)       2,655
          投資収益                                        投資収益
          収益合計               37,792        (3,140)       (2,283)       32,369   収益合計
          保険契約及び投資契約                                        保険契約及び投資契
                        24,931         (917)      (2,056)      21,958
          給付金純額                                        約給付金純額
                         6,424         －       479      6,903
          その他の費用                                        その他の費用
          費用合計               31,355         (917)      (1,577)       28,861   費用合計
                                                  関連会社及び共同支
          関連会社及び共同支配
                          －        －       －       －  配企業による持分利
          企業による持分利益
                                                  益
          税引前営業利益               6,437        (2,223)        (706)      3,508   税引前利益
         注：(1)　ユニットリンク契約を含む。
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                                                   (単位：百万米ドル)

                                                  グループ・
                                  シンガ    マレー
                                              その他の    コーポレー
                          香港    タイ             中国             合計
                                               市場   ト・セン
                                  ポール     シア
                                                    ター
          2017  年12月31日に終了した12ヶ月間
          ANP                2,493     519    426    340    873    973     －   5,624
          TWPI                9,535    3,559    2,435    1,848    3,118    5,898      －   26,393
          保険料、手数料収入及びその他の営
                          10,972     3,567    2,840    1,622    3,011    3,921      8  25,941
          業収益純額(出再保険料控除後)
                          2,187    1,208    1,094     554    747   1,058     341    7,189
          投資収益
          収益合計                13,159     4,775    3,934    2,176    3,758    4,979     349   33,130
          保険契約及び投資契約給付金純額
                          9,615    2,697    2,821    1,457    2,410    2,642      ▶  21,646
          手数料及びその他の獲得費用                1,232     747    352    209    183    748     1   3,472
          営業費用                 416    202    183    167    286    569    196    2,019

                           119     49    28    11    30    43    126    406
          財務費用及びその他の費用
          費用合計                11,382     3,695    3,384    1,844    2,909    4,002     327   27,543
          関連会社及び共同支配企業による持
                           －    －    －    －    －    －    －    －
          分利益
          税引前営業利益                1,777    1,080     550    332    849    977     22   5,587
                          (138)    (212)     (37)    (56)    (206)    (214)     (54)    (917)
          税引前営業利益に係る税金
          税引後営業利益／       (損失  )       1,639     868    513    276    643    763    (32)    4,670
          以下に帰属する税引後営業利益／(損
          失)：
           AIA グループ・リミテッド株主              1,627     868    513    274    643    742    (32)    4,635
           非支配持分                 12    －    －     2    －    21    －    35
          主な営業比率：
          費用率
                          4.4 ％   5.7 ％   7.5 ％   9.0 ％   9.2 ％   9.6 ％    －   7.6 ％
          営業利益率                17.2  ％   24.4  ％   21.1  ％   14.9  ％   20.6  ％   12.9  ％    －   17.7  ％
                          23.1  ％   17.2  ％   18.6  ％   18.8  ％   20.3  ％   12.5  ％    －   14.0  ％
          株主配分持分営業収益率
          税引前営業利益は以下を含む：
          財務費用
                           29     7    －    －    18     2   106    162
                           37    10    16    17    18    41    11    150
          減価償却費及び償却費
                                245/655







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                                                            有価証券報告書
                                                   (単位：百万米ドル)

                                                  グループ・
                                  シンガ    マレー        その他の    コーポレー
                         香港    タイ             中国             合計
                                  ポール     シア         市場    ト・セン
                                                    ター
          2017  年12月31日現在
          資産合計                66,710    31,299    36,175    14,546    20,470    37,913    11,533    218,646
                         54,658    24,111    32,665    12,957    17,263    29,852     3,584    175,090
          負債合計
          資本合計                12,052     7,188    3,510    1,589    3,207    8,061    7,949    43,556
          株主配分持分                8,122    5,656    3,019    1,566    3,511    6,539    8,000    36,413
          資本(流出)／流入純額                (952)    (467)    (238)    (192)    (207)     17    799   (1,240)
          資産合計は以下を含む：
          関連会社及び共同支配企業への投
                           －    －     1    7    －    635     －    643
          資
     セグメント情報は、以下の通り連結損益計算書に対して調整される。

                                                   (単位：百万米ドル)
                            株式及び不動産に
                     セグメント                その他の       連結損益
                            関する投資収益の
                                         (1)
                       情報              営業外項目        計算書
                             短期的な変動
          2017  年12月31日に終了
          した12ヶ月間
          保険料、手数料収入及                                        保険料、手数料収入
          びその他の営業収益純                                        及びその他の営業収
                        25,941          －       －     25,941
          額                                        益純額
                         7,189        2,713       4,005      13,907
          投資収益                                        投資収益
          収益合計               33,130         2,713       4,005      39,848   収益合計
          保険契約及び投資契約                                        保険契約及び投資契
                        21,646         507      3,677      25,830
          給付金純額                                        約給付金純額
                         5,897         －       400      6,297
          その他の費用                                        その他の費用
          費用合計               27,543         507      4,077      32,127   費用合計
                                                  関連会社及び共同支
          関連会社及び共同支配
                          －        －       －       －  配企業による持分利
          企業による持分利益
                                                  益
          税引前営業利益               5,587        2,206        (72)      7,721   税引前利益
         注：(1)　ユニットリンク契約を含む。
                                246/655








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    (g)   投資収益
                                                 (単位：百万米ドル)
                                2018年12月31日に終了した             2017年12月31日に終了した
                                    12ヶ月間             12ヶ月間
          受取利息
                                         6,235             5,652
          受取配当金                                795             693

                                          171             152

          リース料受取額
          投資収入

                                         7,201             6,497
          売却可能

          負債証券による実現(損失)／利益純額                                (13)             202

                                          (81)              －

          負債証券の減損
          連結損益計算書に反映されている売却可能金融
                                          (94)             202
          資産の純(損失)／利益
          純損益を通じて公正価値で測定する
          純損益を通じて公正価値で測定するものとして
          指定された金融資産の純利益／(損失)
          負債証券の純利益                                 53             53
          持分証券の純(損失)／利益                               (4,814)              6,781

                                         (206)              743

          デリバティブに係る公正価値の変動純額
          純損益を通じて公正価値で測定する金融商品に
                                        (4,967)              7,577
          関する純(損失)／利益
          投資不動産及び自己使用不動産に係る公正価値
                                          469             367
          の変動純額
          為替差益／(差損)純額                                 54            (709)
                                          (8)             (27)

          その他の実現損失純額
          投資実績                               (4,546)              7,410

          投資収益                               2,655             13,907

     外貨の変動により、連結損益計算書において以下の利益／                                   (損失   )が認識された        (純損益を通じて公

     正価値で測定する項目に関して生じる利益及び損失を除く                                    )。
                                                 (単位：百万米ドル)

                                2018年12月31日に終了した             2017年12月31日に終了した
                                    12ヶ月間             12ヶ月間
          為替差益／(差損)                                 69            (279)
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    (h)   費用
                                                 (単位：百万米ドル)
                                2018年12月31日に終了した             2017年12月31日に終了した
                                    12ヶ月間             12ヶ月間
          保険契約給付金
                                        12,471             11,735
          保険契約負債の変動                               11,758             13,982

                                         (596)             1,395

          投資契約給付金
          保険契約及び投資契約給付金

                                        23,633             27,112
                                        (1,675)             (1,282)

          出再保険契約及び出再投資契約給付金
          保険契約及び投資契約給付金、出再保険控除後

                                        21,958             25,830
          既発生手数料及びその他の獲得費用                               6,271             5,505

          獲得費用の繰延及び償却                               (2,490)             (2,019)

          手数料及びその他の獲得費用

                                         3,781             3,486
          従業員給付費用                               1,370             1,265

          減価償却費                                 74             65

          償却費                                 53             53

          オペレーティング・リース料                                174             148

                                          500             488

          その他の営業費用
          営業費用

                                         2,171             2,019
          投資運用費用及びその他                                479             408

          自己使用不動産の減価償却費                                 35             22

                         (1)

          事業再編及びその他の営業外費用
                                          204             153
                                           21             24

          連結投資ファンドにおける第三者持分の変動
          その他の費用

                                          739             607
                                          212             185

          財務費用
          合計                               28,861             32,127

         注：(1)　事業再編費用は、事業再編プログラムに関する費用であり、主として人員削減及び契約解除に関するものである。その他
           の営業外費用は、主に、企業取引関連費用や、新会計基準の適用に伴う費用からなる。
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                                                            有価証券報告書
     財務費用の内訳は、以下の通りである。
                                                 (単位：百万米ドル)

                                2018年12月31日に終了した             2017年12月31日に終了した
                                    12ヶ月間             12ヶ月間
          買戻契約
                                           39             47
          ミディアム・ターム・ノート                                164             134

                                           9             ▶

          その他の借入金
          合計                                212             185

    (i)   １株当たり利益

     基本
                                2018年12月31日に終了した             2017年12月31日に終了した
                                    12ヶ月間             12ヶ月間
          AIAグループ・リミテッド株主に帰属する
                                        2,597             6,496
          当期純利益(百万米ドル)
          加重平均発行済普通株式数(百万株)                              12,021             12,002
                                        21.60             54.12

          基本１株当たり利益(１株当たり米セント)
     希薄化後

                                2018年12月31日に終了した             2017年12月31日に終了した
                                    12ヶ月間             12ヶ月間
          AIAグループ・リミテッド株主に帰属する
                                        2,597             6,496
          当期純利益(百万米ドル)
          加重平均発行済普通株式数(百万株)                              12,021             12,002
          株式報酬制度によって付与されるストック・
          オプション、制限付株式ユニット、制限付
                                          35             37
          株式購入ユニット及び制限付株式購入予約
          ユニットの調整(百万株)
          希薄化後１株当たり利益に係る加重平均
                                        12,056             12,039
          普通株式数(百万株)
          希薄化後１株当たり利益(１株当たり
                                        21.54             53.96
          米セント)
     2018   年 12 月 31 日現在、逆希薄効果があるとして                     5,752,143(2017         年 12 月 31 日：   5,835,750)      のストッ

     ク・オプションが希薄化後加重平均普通株式数の計算から除外されている。
     税引後１株当たり営業利益

                                2018年12月31日に終了した             2017年12月31日に終了した
                                    12ヶ月間             12ヶ月間
          基本(１株当たり米セント)
                                        44.07             38.62
                                        43.94             38.50

          希薄化後(１株当たり米セント)
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                                                            有価証券報告書
    (j)   金融投資
    負債証券
     負債証券の種類別内訳は以下の通りである。
                                                   (単位：百万米ドル)
                                  (5)
                          保険契約者及び株主
                      有配当型ファンド
                     及び分離ポートフォリ                       ユニット
                               その他の保険契約者                   連結投資
                       オの実績に連動
                                             リンク
                                                     (4)
                                                 ファンド
                                 及び株主
                       するその他の                       契約
                      有配当型保険契約
                                         小計     FVTPL     FVTPL     合計
                      FVTPL     AFS    FVTPL     AFS
          2017  年12月31日
          現在
          政府債             6,097     896    60   36,927     43,980     1,131      －   45,111
              (1)
          政府機関債
                       3,942     535    13    8,693    13,183      212     344    13,739
          社債             10,854    17,033     174    42,083     70,144     1,365     1,668     73,177

              (2)
          仕組み証券
                        199    317    22     304     842     －     －     842
            (3)
          合計
                      21,092    18,781     269    88,007    128,149      2,708     2,012    132,869
         注：(1)　政府機関債は、国、地方及び地方自治体の当局といった政府支援機関、政府関連企業、並びに国際開発金融機関や超国家
           的な機関が発行した債券で構成されている。
         注：(2)　仕組み証券には、債務担保証券、モーゲージ・バック証券及びその他のアセット・バック証券が含まれている。
         注：(3)　負債証券4,692百万米ドルは、現地の規制要件による制限を受けている。
         注：(4)　連結投資ファンドは、当該ファンドが保有する資産及び負債の100％を反映している。
         注：(5)　この情報は、当期の表示と整合するよう調整されている。
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                                                            有価証券報告書
    持分証券
     持分証券の種類別内訳は以下の通りである。
                                                  (単位：百万米ドル)
                                  (2)
                         保険契約者及び株主
                        有配当型
                        ファンド
                        及び分離
                               その他の
                        ポートフォ
                                                連結投資
                                          ユニット
                        リオの実績
                              保険契約者
                                                    (1)
                                                ファンド
                                          リンク契約
                        に連動する
                               及び株主
                        その他の
                        有配当型
                        保険契約
                         FVTPL      FVTPL      小計     FVTPL      FVTPL       合計
          2017年12月31日現在

          普通株式                9,173      5,340     14,513      4,832        －    19,345

                          3,325       719     4,044     14,690        －    18,734

          投資ファンドにおける持分
          合計               12,498       6,059     18,557      19,522        －    38,079

         注：(1)　連結投資ファンドは、当該ファンドが保有する資産及び負債の100％を反映している。
         注：(2)　この情報は、当期の表示と整合するよう調整されている。
    負債及び持分証券

                                                 (単位：百万米ドル)
                                              2017年12月31日現在

          負債証券

          上場                                           102,106

                                                     30,763

          非上場
          合計                                           132,869

          持分証券

          上場                                           21,118

             (1)
          非上場
                                                     16,961
          合計                                           38,079

         注：(1)　毎日償還可能な投資ファンドの15,804百万米ドルを含む。
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    貸付金及び預金
                                                 (単位：百万米ドル)
                                              2017年12月31日現在

          保険契約者貸付

                                                      2,765
          住宅用不動産モーゲージ・ローン                                             607

          商業用不動産モーゲージ・ローン                                             44

          その他の貸付金                                            1,114

                                                       (12)

          貸倒引当金
          貸付金

                                                      4,518
          定期預金                                            2,113

              (1)
          約束手形
                                                      1,579
          合計                                            8,210

         注:(1)　約束手形は政府が発行したものである。
    (k)   保険契約及び投資契約負債

    保険契約負債
     保険契約負債        (DPF   付投資契約に関連する負債を含む                     )の変動は、以下の通りである。
                                                 (単位：百万米ドル)

                               2018年12月31日に終了した              2017年12月31日に終了した
                                   12ヶ月間              12ヶ月間
          期首現在
                                      151,475              128,588
          評価保険料及び預り金                             29,220              26,424

          保険契約の解約又はその他の保険給付金の
                                      (16,155)              (15,994)
          支払によって免除された負債及び関連費用
          勘定残高からの手数料                             (1,742)              (1,834)
          利息の償却                              5,208              4,483

          保険契約者に帰属する純資産価額の変動                             (1,162)               3,363

          子会社の取得                               91              －

          為替変動額                             (2,865)               7,041

                                         694              (596)

          その他の変動
          期末現在                             164,764              151,475

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     また保険契約負債           (DPF   付の投資契約に関する負債を含む                     )の内訳は、以下の通りである。
                                                 (単位：百万米ドル)

                                               2017年12月31日現在

          繰延利益

                                                      7,213
          前受収益                                            2,605

          有配当型保険剰余金に対する保険契約者の
                                                      8,117
          持分
                                                     133,540
          将来の保険契約者給付金負債
          合計                                           151,475

    投資契約負債

                                                 (単位：百万米ドル)
                               2018年12月31日に終了した              2017年12月31日に終了した
                                   12ヶ月間              12ヶ月間
          期首現在
                                        8,210              6,926
          投資契約給付金                              (594)              1,395

          請求手数料                              (122)              (144)

          子会社の取得                               480               －

          解約金純額及びその他の変動                               17             (145)

                                        (106)               178

          為替変動額
                                                        (1)

                                                      8,210
          期末現在                              7,885
         注：(1)　投資契約負債のうち475百万米ドルは、繰延手数料収入を表している。
    (l)   当グループの資本構造

     規制ソルベンシー
     当グループの２つの主要な事業会社の、                        2017   年 12 月 31 日現在の資本ポジションは以下の通りであ
     る。
                                                 (単位：百万米ドル)

                                          2017年12月31日現在(未監査)

                                        使用可能      規制上の
                                                     ソルベン
                                                     シー比率
                                        資本合計     最低自己資本
          AIA  Co.
                                         8,395       1,882       446％
          AIAインターナ
                                         7,883       2,511       314％
          ショナル
     次へ

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     B.  2017  年11月30日に終了した事業年度の財務書類

      ( 1 ) 連結損益計算書

                                       11月30日に終了した事業年度

                          期別
                             注記        2017年             2016年
     科目
                                 百万米ドル        百万円      百万米ドル        百万円
     収益
                                                      2,437,002
     保険料及び手数料収入                              26,986     3,022,702        21,757
                                   (1,497)      (167,679)        (1,313)      (147,069)
     出再保険料
     保険料及び手数料収入純額                                                 2,289,932
                                   25,489     2,855,023        20,444
                                                       846,236
     投資収益                         8     12,622     1,413,790         7,555
                                                       22,066
                                     219     24,530        197
     その他の営業収益                         8
                                                      3,158,234
     収益合計                              38,330     4,293,343        28,196
     費用
                                                      2,166,273
     保険契約及び投資契約給付金                              26,108     2,924,357        19,340
                                   (1,267)      (141,917)        (1,119)      (125,339)
     出再保険契約及び出再投資契約給付金
     保険契約及び投資契約給付金純額
                                   24,841     2,782,440        18,221     2,040,934
     手数料及びその他の獲得費用                               3,455      386,995        2,735      306,347
     営業費用                               1,969      220,548        1,752      196,242
     財務費用                                183     20,498        149     16,689
                                     567     63,510        462     51,749
     その他の費用
     費用合計                         9     31,015     3,473,990        23,319     2,611,961
     関連会社及び共同支配企業による持分損失考慮前
                                    7,315      819,353        4,877      546,273
     利益
                                     －       －       (5)      (560)
     関連会社及び共同支配企業による持分損失
     税引前利益                               7,315      819,353        4,872      545,713
     保険契約者収益に帰属する法人所得税費用                               (128)     (14,337)         (62)     (6,945)
     株主利益に帰属する税引前利益                               7,187      805,016        4,810      538,768
     税金費用                         10
                                   (1,128)      (126,347)         (660)     (73,927)
     保険契約者収益に帰属する税金                                128     14,337         62     6,945
                                   (1,000)      (112,010)         (598)     (66,982)
     株主利益に帰属する税金費用
     当期純利益                               6,187      693,006        4,212      471,786
     以下に帰属する当期純利益：

      AIA  グループ・リミテッド株主                            6,120      685,501        4,164      466,410
     　非支配持分                                67     7,505        48     5,376
     １株当たり利益

     基本                         11   0.51米ドル          57円    0.35米ドル          39円
     希薄化後                         11   0.51米ドル          57円    0.35米ドル          39円
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      (2)  連結包括利益計算書
                                       11月30日に終了した事業年度

                             期別
                                     2017年              2016年
     科目
                                百万米ドル        百万円      百万米ドル        百万円
     当期純利益                              6,187     693,006        4,212      471,786
     その他の包括利益
     将来損益に再分類される項目：
     売却可能金融資産に係る公正価値利益
     (以下の税引後：
     2017年：297百万米ドル           (33,267百万円)
     2016年：     ８百万米ドル       (896百万円))
                                   1,197      134,076         869     97,337
     売却及び減損に伴い損益に振替えられた売却可能金融資
     産に係る公正価値(利益)／損失
     (以下の税引後：
     2017年：     19百万米ドル       (2,128百万円)
     2016年：     ６百万米ドル       (672百万円))
                                    (161)     (18,034)          2      224
     為替換算調整額                              1,028      115,146        (412)     (46,148)
     キャッシュ・フロー・ヘッジ                               (11)     (1,232)         1      112
     関連会社及び共同支配企業のその他の包括(損失)／利益
                                    (24)     (2,688)         43     4,816
     に対する持分
     小計                              2,029      227,268         503     56,341
     将来損益に再分類されない項目：
     自己使用不動産の再評価益
     (以下の税引後：
     2017年：(14)百万米ドル            ((1,568)百万円)
     2016年：(66)百万米ドル            ((7,393)百万円))
                                     78     8,737        309     34,611
     確定給付制度の純負債額の再測定による影響
     (以下の税引後：
     2017年：     ゼロ
     2016年：     １百万米ドル       (112百万円))                    18     2,016        (21)     (2,352)
     小計                                96     10,753        288     32,259
     その他の包括利益合計                              2,125      238,021         791     88,600
     包括利益合計                              8,312      931,027        5,003      560,386
     以下に帰属する包括利益合計：
     　AIAグループ・リミテッド株主                              8,250      924,083        4,968      556,466
     　非支配持分                                62     6,945        35     3,920
                                255/655








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      (3)  連結財政状態計算書
                                         11 月30日現在
                       期別
                          注記
                                   2017  年              2016  年
     科目
                              百万米ドル         百万円       百万米ドル         百万円
     資産
     無形資産                     13       1,864       208,787        1,743       195,233
     関連会社及び共同支配企業への投資                     14        642      71,910         650       72,807
     有形固定資産                     15       1,213       135,868        1,132       126,795
     投資不動産                     16       4,365       488,924        3,910       437,959
     再保険資産                     17       2,481       277,897        2,046       229,172
     繰延獲得費用及び繰延オリジネーション費用                     18       21,847      2,447,082         18,898       2,116,765
     金融投資：                    19,21
     　貸付金及び預金                            7,973       893,056        7,062       791,015
     　売却可能
     　　負債証券                           105,466      11,813,247         90,092      10,091,205
     　損益を通じて公正価値で測定する
     　　負債証券                            25,702      2,878,881         23,526       2,635,147
     　　持分証券                            36,716      4,112,559         30,211       3,383,934
                                  363      40,660         107       11,985
     　　デリバティブ金融商品                     20
                                176,220      19,738,402         150,998       16,913,286
     繰延税金資産                     10         9      1,008         7       784
     未収還付税                             131      14,673         59       6,609
     その他の資産                     22       4,630       518,606        3,989       446,808
                                 2,289       256,391        1,642       183,920
     現金及び現金同等物                     24
     資産合計                           215,691      24,159,549         185,074       20,730,139
     負債

     保険契約負債                     25      148,897      16,677,953         128,186       14,358,114
     投資契約負債                     26       8,082       905,265        7,028       787,206
     借入金                     28       3,958       443,336        3,460       387,555
     買戻契約に基づく債務                     29       1,883       210,915        1,984       222,228
     デリバティブ金融商品                     20        361      40,436         644       72,134
                                        26,210
     引当金                     31        234               253       28,339
     繰延税金負債                     10       3,595       402,676        3,276       366,945
     未払税金                             421      47,156         210       23,522
                                 5,888       659,515        4,723       529,023
     その他の負債                     32
     負債合計                           173,319      19,413,461         149,764       16,775,066
     資本
     株式資本                     33       14,065      1,575,421         13,998       1,567,916
     従業員株式信託                     33        (297)      (33,267)         (351)       (39,316)
     その他の準備金                     33      (11,948)      (1,338,295)         (11,954)       (1,338,968)
     利益剰余金                            34,087      3,818,085         29,334       3,285,701
     　公正価値準備金                     33       6,336       709,695        5,352       599,478
     　為替換算準備金                     33        (751)      (84,120)        (1,812)       (202,962)
     　不動産再評価積立金                     33        527      59,029         449       50,292
                                  (25)      (2,800)         (32)       (3,584)
     　その他
     その他の包括利益に反映されている金額
                                 6,087       681,805        3,957       443,224
     以下に帰属する資本合計：
     　AIAグループ・リミテッド株主                            41,994      4,703,748         34,984       3,918,558
                                  378      42,340         326       36,515
     　非支配持分                     34
     資本合計                            42,372      4,746,088         35,310       3,955,073
     負債及び資本合計
                                215,691      24,159,549         185,074       20,730,139
        2018年２月27日に取締役会により、発行を承認及び許可された。

        ヌガ・ケン・ホーイ　　　　　　　　　　　　　                          エドマンド・セーウィン・ツェ

        取締役　　　　　　　　　　　　　　　　　　　                          取締役
                                256/655





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      (4)  連結資本変動表
                                         その他の包括利益

                       従業員    その他の      利益
                                                     非支配
                                             不動産
                   株式資本                                       資本合計
                                    公正価値    為替換算
                                                      持分
                       株式信託     準備金     剰余金
                注記                             再評価    その他
                                     準備金    準備金
                                             積立金
                   百万米ドル    百万米ドル     百万米ドル     百万米ドル    百万米ドル    百万米ドル    百万米ドル    百万米ドル    百万米ドル    百万米ドル
     2016  年 12 月１日現在残高           13,998     (351)    (11,954)     29,334    5,352    (1,812)     449    (32)    326   35,310
     当期純利益                －    －     －   6,120     －    －    －    －    67   6,187
     売却可能金融資産に係る
                     －    －     －     －   1,202      －    －    －    (5)   1,197
     公正価値利益／(損失)
     売却に伴い損益に振替え
     られた売却可能金融資産                －    －     －     －   (161)     －    －    －    －    (161)
     に係る公正価値利益
     為替換算調整額                －    －     －     －    －   1,028     －    －    －   1,028
     キャッシュ・フロー・
                     －    －     －     －    －    －    －    (11)    －    (11)
     ヘッジ
     関連会社及び共同支配企
     業のその他の包括(損                －    －     －     －    (57)     33    －    －    －    (24)
     失)／利益に対する持分
     自己使用不動産の再評価
                     －    －     －     －    －    －    78    －    －     78
     益
     確定給付制度の純負債額
                     －    －     －     －    －    －    －    18    －     18
     の再測定による影響
     当期包括利益合計                －    －     －   6,120     984    1,061     78    7    62   8,312
     配当金           12
                     －    －     －   (1,376)      －    －    －    －    (14)   (1,390)
     ストック・オプション制
     度及び代理店株式購入制
                     67    －     －     －    －    －    －    －    －     67
     度に基づき発行された株
     式
     非支配持分からの資本拠
                     －    －     －     －    －    －    －    －    ▶     ▶
     出
     株式報酬                －    －     79     －    －    －    －    －    －     79
     従業員株式信託が保有す
                     －    (10)     －     －    －    －    －    －    －    (10)
     る株式の購入
     従業員株式信託からの権
                     －    64     (64)     －    －    －    －    －    －     －
     利確定株式の振替
                     －    －     (9)     9    －    －    －    －    －     －
     その他
     2017  年11月30日現在残高
                   14,065     (297)    (11,948)     34,087    6,336     (751)    527    (25)    378   42,372
                                257/655











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                                         その他の包括利益
                       従業員    その他の      利益
                                                     非支配
                                             不動産
                   株式資本                                       資本合計
                                    公正価値    為替換算
                                                      持分
                       株式信託     準備金     剰余金
                注記                             再評価    その他
                                     準備金    準備金
                                             積立金
                   百万米ドル    百万米ドル     百万米ドル     百万米ドル    百万米ドル    百万米ドル    百万米ドル    百万米ドル    百万米ドル    百万米ドル
     2015  年 12 月１日現在残高           13,971     (321)    (11,978)     26,294    4,414    (1,389)     140    (12)    303   31,422
     自己使用不動産の再評価
                     －    －     －     －    －    －    259    －    －    259
     益に係る期首調整額
     当期純利益                －    －     －   4,164     －    －    －    －    48   4,212
     売却可能金融資産に係る
                     －    －     －     －    874     －    －    －    (5)    869
     公正価値利益／(損失)
     売却及び減損に伴い損益
     に振替えられた売却可能
                     －    －     －     －    2    －    －    －    －     2
     金融資産に係る公正価値
     損失
     為替換算調整額                －    －     －     －    －    (404)     －    －    (8)    (412)
     キャッシュ・フロー・
                     －    －     －     －    －    －    －    1    －     1
     ヘッジ
     関連会社及び共同支配企
     業のその他の包括利益／                －    －     －     －    62    (19)    －    －    －     43
     (損失)に対する持分
     自己使用不動産の再評価
                     －    －     －     －    －    －    50    －    －     50
     益
     確定給付制度の純負債額
                     －    －     －     －    －    －    －    (21)    －    (21)
     の再測定による影響
     当期包括利益／      (損失  )合
                     －    －     －   4,164     938    (423)    309    (20)    35   5,003
     計
     配当金           12
                     －    －     －   (1,124)      －    －    －    －    (12)   (1,136)
     ストック・オプション制
     度及び代理店株式購入制
                     27    －     －     －    －    －    －    －    －     27
     度に基づき発行された株
     式
     株式報酬                －    －     86     －    －    －    －    －    －     86
     従業員株式信託が保有す
                     －    (86)     －     －    －    －    －    －    －    (86)
     る株式の購入
     従業員株式信託からの権
                     －    56     (56)     －    －    －    －    －    －     －
     利確定株式の振替
                     －    －     (6)     －    －    －    －    －    －    (6)
     その他
     2016  年11月30日現在残高
                   13,998     (351)    (11,954)     29,334    5,352    (1,812)     449    (32)    326   35,310
                                258/655











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                                         その他の包括利益
                       従業員    その他の      利益
                                                     非支配
                                             不動産
                  株式資本                                       資本合計
                                    公正価値    為替換算
                                                     持分
                       株式信託     準備金     剰余金
                注記                             再評価    その他
                                    準備金    準備金
                                             積立金
                   百万円    百万円     百万円     百万円    百万円    百万円    百万円    百万円    百万円    百万円
     2016  年 12 月１日現在残高         1,567,916     (39,316)    (1,338,968)     3,285,701     599,478    (202,962)     50,292    (3,584)    36,515   3,955,073
     当期純利益                －    －     －  685,501      －     －    －    －   7,505    693,006
     売却可能金融資産に係る
                     －    －     －     －  134,636       －    －    －   (560)   134,076
     公正価値利益／(損失)
     売却に伴い損益に振替え
     られた売却可能金融資産                －    －     －     －  (18,034)       －    －    －    －  (18,034)
     に係る公正価値利益
     為替換算調整額                －    －     －     －    －  115,146      －    －    －  115,146
     キャッシュ・フロー・
                     －    －     －     －    －     －    －  (1,232)      －   (1,232)
     ヘッジ
     関連会社及び共同支配企
     業のその他の包括(損                －    －     －     －  (6,385)     3,696     －    －    －   (2,688)
     失)／利益に対する持分
     自己使用不動産の再評価
                     －    －     －     －    －     －   8,737     －    －   8,737
     益
     確定給付制度の純負債額
                     －    －     －     －    －     －    －   2,016     －   2,016
     の再測定による影響
     当期包括利益合計                －    －     －  685,501    110,218     118,843     8,737     784   6,945    931,027
     配当金           12
                     －    －     －  (154,126)       －     －    －    －  (1,568)    (155,694)
     ストック・オプション制
     度及び代理店株式購入制
                    7,505     －     －     －    －     －    －    －    －   7,505
     度に基づき発行された株
     式
     非支配持分からの資本拠
                     －    －     －     －    －     －    －    －    448     448
     出
     株式報酬                －    －    8,849      －    －     －    －    －    －   8,849
     従業員株式信託が保有す
                     －  (1,120)       －     －    －     －    －    －    －   (1,120)
     る株式の購入
     従業員株式信託からの権
                     －   7,169     (7,169)      －    －     －    －    －    －     －
     利確定株式の振替
                     －    －   (1,008)     1,008     －     －    －    －    －     －
     その他
     2017  年11月30日現在残高
                  1,575,421     (33,267)    (1,338,295)     3,818,085     709,695     (84,120)    59,029    (2,800)    42,340   4,746,088
                                259/655











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                                         その他の包括利益
                       従業員    その他の      利益
                                                     非支配
                                             不動産
                  株式資本                                       資本合計
                                    公正価値    為替換算
                                                     持分
                       株式信託     準備金     剰余金
                注記                             再評価    その他
                                    準備金    準備金
                                             積立金
                   百万円    百万円     百万円     百万円    百万円    百万円    百万円    百万円    百万円    百万円
     2015  年 12 月１日現在残高         1,564,892     (35,955)    (1,341,656)     2,945,191     494,412    (155,582)     15,681    (1,344)    33,939   3,519,578
     自己使用不動産の再評価
                     －    －     －     －    －     －  29,011      －    －   29,011
     益に係る期首調整額
     当期純利益                －    －     －  466,410      －     －    －    －   5,376    471,786
     売却可能金融資産に係る
                     －    －     －     －  97,897      －    －    －   (560)    97,337
     公正価値利益／(損失)
     売却及び減損に伴い損益
     に振替えられた売却可能
                     －    －     －     －    224     －    －    －    －    224
     金融資産に係る公正価値
     損失
     為替換算調整額                －    －     －     －    －  (45,252)      －    －   (896)   (46,148)
     キャッシュ・フロー・
                                                  112
                     －    －     －     －    －     －    －        －    112
     ヘッジ
     関連会社及び共同支配企
     業のその他の包括利益／                －    －     －     －   6,945    (2,128)      －    －    －   4,816
     (損失)に対する持分
     自己使用不動産の再評価
                                                          5,601
                     －    －     －     －    －     －   5,601     －    －
     益
     確定給付制度の純負債額
                     －    －     －     －    －     －    －  (2,352)      －   (2,352)
     の再測定による影響
     当期包括利益／      (損失  )合
                     －    －     －  466,410    105,065     (47,380)    34,611    (2,240)    3,920    560,386
     計
     配当金           12
                     －    －     －  (125,899)       －     －    －    －  (1,344)    (127,243)
     ストック・オプション制
     度及び代理店株式購入制
                    3,024     －     －     －    －     －        －    －   3,024
     度に基づき発行された株
     式
     株式報酬                －    －    9,633      －    －     －    －    －    －   9,633
     従業員株式信託が保有す
                     －  (9,633)       －     －    －     －    －    －    －   (9,633)
     る株式の購入
     従業員株式信託からの権
                     －   6,273     (6,273)      －    －     －    －    －    －     －
     利確定株式の振替
                     －    －    (672)     －    －     －    －    －    －    (672)
     その他
     2016  年11月30日現在残高
                  1,567,916     (39,316)    (1,338,968)     3,285,701     599,478    (202,962)     50,292    (3,584)    36,515   3,955,073
                                260/655











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      (5)  連結キャッシュ・フロー計算書
                                       11月30日に終了した事業年度

                           期別
                              注記        2017年             2016年
     科目
                                 百万米ドル        百万円      百万米ドル        百万円
     営業活動によるキャッシュ・フロー
                                                       545,713
     税引前利益                               7,315      819,353        4,872
     調整：
      金融投資                             (18,413)     (2,062,440)        (13,438)     (1,505,190)
      保険契約及び投資契約負債                             14,312     1,603,087        11,794     1,321,046
      買戻契約に基づく債務                        29      (219)     (24,530)       (1,019)      (114,138)
      その他の現金収支を伴わない営業項目(投資収入
      及び為替レートの変動が一部の営業項目に及ぼ                             (7,242)      (811,176)        (6,164)      (690,430)
      す影響を含む)
      現金収支を伴う営業項目：
     　　受取利息                               5,627      630,280        5,261      589,285
     　　受取配当金                                703     78,743        645     72,246
     　　支払利息                                (50)     (5,601)        (39)     (4,368)
                                    (582)     (65,190)        (548)     (61,381)
     　　税金支払額
     営業活動から得た正味現金                               1,451      162,527        1,364      152,782
     投資活動によるキャッシュ・フロー
     無形資産に係る支払額                         13      (151)     (16,914)         (64)     (7,169)
     関連会社及び共同支配企業(に対する出資金)／か
                              14       (6)      (672)        2      224
     らの分配金又は配当金
     有形固定資産の売却に係る収入                         15       20     2,240        －       －
     投資不動産及び有形固定資産に係る支払額                        15,16       (104)     (11,649)        (181)     (20,274)
                                      －       －      (310)     (34,723)
     関連会社に対する持分の増加に係る支払額
     投資活動に使用した正味現金                               (241)     (26,994)        (553)     (61,942)
     財務活動によるキャッシュ・フロー
     ミディアム・ターム・ノートの発行                         28       497     55,669        733     82,103
     ミディアム・ターム・ノートに係る利息支払額                               (136)     (15,233)        (108)     (12,097)
     ミディアム・ターム・ノートの返済                         28       －       －      (150)     (16,802)
     その他の借入金の正味返済                         28       (1)      (112)       (323)     (36,179)
     非支配持分からの資本拠出                                 ▶      448       －       －
     当年度に支払われた配当金                              (1,390)      (155,694)        (1,136)      (127,243)
     従業員株式信託が保有する株式の購入                                (10)     (1,120)        (86)     (9,633)
     ストック・オプション制度及び代理店株式購入制
                                      67     7,505        27     3,024
     度に基づき発行された株式
     財務活動に使用した正味現金                               (969)     (108,538)        (1,043)      (116,826)
     現金及び現金同等物の純増加／(減少)                                241     26,994        (232)     (25,986)

     期首現在の現金及び現金同等物                               1,482      165,999        1,750      196,018
     為替レートの変動による現金及び現金同等物への
                                      64     7,169        (36)     (4,032)
     影響
     期末現在の現金及び現金同等物
                                    1,787      200,162        1,482      165,999
                                261/655





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       上述の連結キャッシュ・フロー計算書における現金及び現金同等物の内訳の詳細は、以下の通りである。
                                       11月30日に終了した事業年度
                           期別
                              注記        2017年             2016年
     科目
                                 百万米ドル        百万円      百万米ドル        百万円
     連結財政状態計算書の現金及び現金同等物                         24      2,289      256,391        1,642      183,920
                                     (502)     (56,229)        (160)     (17,922)
     銀行当座借越
     連結キャッシュ・フロー計算書の現金及び現金同等
                                    1,787      200,162        1,482      165,999
     物
                                262/655


















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     連結財務書類に対する注記及び重要な会計方針
       １　企業情報
     AIA  グループ・リミテッド              (以下「当社」という。             )は、  2009   年８月    24 日に香港の有限責任会社とし
     て設立された。登記事務所の住所は、香港、コンノート・ロード・セントラル１、                                                 AIA  セントラル、
     35/F   である。
     AIA  グループ・リミテッドは、香港証券取引所のメインボードに銘柄コード「                                             1299   」で上場して
     おり、米国預託証券             ( レベル１      ) は店頭取引市場で取引されている                       ( ティッカーシンボル：
     「 AAGIY    」 )。
     AIA  グループ・リミテッド及びその子会社                        (以下「    AIA  」又は「当グループ」と総称する。                      )は、ア
     ジア・パシフィック地域の                 18 の市場において事業を展開する生命保険をベースとした金融サー
     ビス企業である。当グループの主な活動は、生命保険事業の引受、アジアにおける生命保険、傷害
     医療保険及び貯蓄プランの提供、並びに関連する投資及びその他の金融サービス商品の顧客への
     販売である。
       ２　重要な会計方針

       2.1  　作成の基準及びコンプライアンスの表明
     本連結財務書類は、適用されるあらゆる香港財務報告基準                                   (以下「    HKFRS    」という。      )、国際財務報
     告基準    ( 以下「    IFRS   」という。      ) 及び香港会社条例に準拠して作成されている。                             IFRS   は相当程度、
     HKFRS    と整合しており、本連結財務書類の作成にあたって、当グループは                                        HKFRS    と IFRS   の両方に
     準拠できるように会計方針を選択した。本連結財務書類中で                                     IFRS   、国際会計基準         (以下「    IAS  」と
     いう。   )及び   IFRS   解釈指針委員会          (以下「    IFRS   IC 」という。      )が策定した解釈指針に言及している場
     合は、相当する         HKFRS    、香港会計基準         (以下「    HKAS    」という。      )及び香港      (IFRIC)    の解釈指針       (以下
     「 HK(IFRIC)-       解釈指針」という。            )を適宜指しているものとして読むべきである。したがって、本
     連結財務書類に影響を及ぼす                  HKFRS    と IFRS   の会計実務にはいかなる差異もない。
     本連結財務書類は、            2018   年２月    27 日に取締役会が発行を承認したものである。
     本連結財務書類は取得原価主義に基づいて作成されているが、売却可能金融資産、損益を通じて
     公正価値で測定するものとして指定されている一部の金融資産及び負債、デリバティブ金融商
     品、自己使用不動産並びに投資不動産については、全て公正価値で計上されており、再評価による
     修正が加えられている。
     各グループ会社の連結財務書類に含まれる項目は、各社が営業活動を行っている主たる経済環境
     の通貨    (機能通貨      )で測定されている。米ドルは、当社の機能通貨であり、当社及び当グループの表
     示通貨である。別途記載のない限り、本連結財務書類は百万米ドル単位で表示されている。
     適用された会計方針は、以下に記載のものを除き、前事業年度において適用された会計方針と一
     致している。
     (a)  　以下の関連する新たな基準の修正は、                        2017   年 11 月 30 日に終了した事業年度において初度適用

     されたが、当グループに重要な影響を及ぼさなかった。
        ・　  IAS  第１号修正「開示イニシアティブ」
                                263/655



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        ・　  IAS  第 16 号及び    IAS  第 38 号の修正「許容可能な減価償却及び償却の方法の明確化」
        ・　  IAS  第 19 号修正「従業員給付、割引率：地域市場の論点」
        ・　  IAS  第 27 号修正「個別財務諸表における持分法」
        ・　  IAS  第 34 号修正「期中財務報告、「期中財務報告書の他の部分」における情報の開示」
        ・　  IFRS   第５号修正「売却目的で保有する非流動資産及び非継続事業、処分方法の変更」
        ・　  IFRS   第７号修正「金融商品：開示、サービシング契約及び要約期中財務諸表への                                               IFRS
          第７号の修正の適用可能性」
        ・　  IFRS   第 11 号修正「共同支配事業に対する持分の取得」
     (b)  　以下の関連する新たな基準、解釈指針及び基準の修正は公表されているが                                              2017   年 11 月 30 日に

     終了した事業年度においては発効しておらず、早期適用もされていない                                            (当グループが適用すべ
     き事業年度を括弧内に記載している                      )。当グループはこれらの新たな基準による財政状態及び経
     営成績への全体的な影響を評価し、当グループの財政状態又は経営成績に重要な影響を及ぼすも
     のではないと考えている。ただし、追加の開示が必要となる可能性がある。
         ・　  IFRIC    第 22 号「外貨建取引と前渡・前受対価」                      (2019   年 )
         ・　  IFRIC    第 23 号「法人所得税務処理に関する不確実性」                          (2019   年 )
         ・　  IAS  第７号修正「開示イニシアティブ」                      (2018   年 )
         ・　  IAS  第 12 号修正「未実現損失に係る繰延税金資産の認識」                              (2018   年 )
         ・　  IAS  第 12 号修正「資本に分類される金融商品に係る支払の法人所得税への影響」
            (2019   年 )
         ・　  IAS  第 23 号修正「資産化に適格な借入コスト」                       (2019   年 )
         ・　  IAS  第 28 号修正「関連会社又は共同支配企業に対する投資の公正価値測定」                                         (2019   年 )
         ・　  IAS  第 28 号修正「関連会社及び共同支配企業に対する長期持分」                                  (2019   年 )
         ・　  IAS  第 40 号修正「投資不動産の振替」                  (2019   年 )
         ・　  IFRS   第 15 号「顧客との契約から生じる収益及びその修正」                              (2019   年 )
         ・　  IFRS   第２号修正「株式に基づく報酬取引の分類及び測定」                                 (2019   年 )
         ・　  IFRS   第３号修正「企業結合」及び                  IFRS   第 11 号修正「共同支配の取決め－従来保有し
            ていた持分の再測定」              (2019   年 )
         ・　  IFRS   第 12 号修正「基準の範囲明確化」                  (2018   年 )
     (c)  　以下の関連する新たな基準及び要件は公表されているが                                   2017   年 11 月 30 日に終了した事業年度

     においては発効しておらず、早期適用もされていない。
        ・　  IFRS   第９号「金融商品」は、金融資産並びに金融負債の分類、測定及び認識に対応して
          いる。   IFRS   第９号では金融資産について、公正価値で測定され価値変動が損益又はその
          他の包括利益のいずれかに認識されるもの及び償却原価で測定されるものの別個の測
          定区分に分類することが要求されている。その決定は、金融商品の管理に関する企業の
          事業モデル、及び当該商品の契約上のキャッシュ・フローの特性に応じて当初認識時
          になされる。また、改訂後の予想信用損失モデルは、                               IAS  第 39 号の発生損失モデルと置き
          換わる予定である。当グループは、当基準による当グループの財政状態及び経営成績に
          対する影響についてまだ完全に評価していない。
                                264/655


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        　　　金融負債については、当基準は                     IAS  第 39 号の要件の大部分を引き継いでいる。主な変更
          は、公正価値オプションが金融負債であるとみなされる場合に、これが会計上のミス
          マッチを引き起こす場合を除いて、企業自身の信用リスクに起因する公正価値の変動
          部 分は損益ではなくその他の包括利益に計上されるということである。また、新たな基
          準ではヘッジ会計モデルを企業のリスク管理戦略により密接に整合するように改訂し
          ている。     IASB   は、  IFRS   第９号の２つの領域にもさらなる変更を加えた。負の補償を伴う
          期限前償還要素を含む金融資産は、キャッシュ・フローが元本及び利息の支払いのみ
          を表している場合には、償却原価又はその他の包括利益を通じて公正価値で測定され
          る。金融負債の大幅でない条件変更又は交換が行われたものの認識の中止が生じない
          ものは、純損益で認識する必要がある。当グループは、上記の新たな要件及び変更がも
          たらす影響についてまだ完全に評価していないが、この影響が重要なものではないと
          考えている。
            当基準は、      2018   年１月１日以後に開始する会計期間から強制適用される                                   (ただし、     2019
          年１月１日以後に開始する会計期間から適用される、負の補償を伴う期限前償還要素
          と、金融負債の条件変更又は交換が行われたものの認識の中止が生じないものを除く                                                    )
          が、当グループには、以下で説明しているように、当基準の適用を一時的に免除する資
          格がある。
        ・　  IASB   は、  2016   年９月    12 日に、   IFRS   第４号「保険契約」の修正「                  IFRS   第９号「金融商品」
          の IFRS   第４号との適用」を公表した。これは、                       IFRS   第９号と      IFRS   第 17 号「保険契約」の
          発効日の相違による影響に対処するための２つの代替アプローチを提供する。当該代
          替アプローチは、主に保険に関連する業務を営んでいる会社が                                        IFRS   第９号の適用を
          IFRS   第 17 号の発効日又は          2021   年１月１日以後に開始する年次報告期間のいずれか早い
          方まで一時的に免除するというアプローチと、                             IFRS   第 17 号の適用前に発生しうる特定
          の会計上のミスマッチの影響を、純損益から取り除くことを認めるアプローチである。
          IFRS   第４号の修正に基づき、当グループは                       IFRS   第 17 号「保険契約」と並行して変更を
          実施するため、         IFRS   第９号の適用を一時的に免除するというアプローチを選択できる。
        ・　  IFRS   第 17 号「保険契約」          (旧 IFRS   第４号フェーズⅡ           )は、現行の      IFRS   第４号「保険契約」
          を置き換えるものである。                IFRS   第 17 号には、保険契約の測定と利益認識の両方に関する
          現行の会計処理とは根本的に異なる点がいくつか含まれている。一般モデルは割引
          キャッシュ・フロー・モデルを基礎とし、リスク調整と未稼得利益の繰延べが行われ
          るモデルである。基礎となる項目に係る収益に連動し、一定の要件を満たす保険契約に
          は、別のアプローチが適用される。加えて、                          IFRS   第 17 号では、より詳細な情報、包括利益
          計算書の新表示形式及び広範な開示が求められる。                               2017   年 12 月 12 日に、香港公認会計士
          協会   (以下「    HKICPA     」という。      )は HKFRS    第 17 号「保険契約」の公表を承認した。当グ
          ループは、当新基準の粒度の細かい評価を実施中である。当基準は、                                          2021   年１月１日以
          後に開始する会計期間から強制適用される。
        ・　  IFRS   第 16 号「リース」は、リースの認識、測定、表示及び開示に関する原則を定めてい
          る。この基準は、借手による単一の会計モデルが導入され、リース期間が                                            12 ヶ月を超え
          る全てのリース          (原資産の価値が低い場合を除く                    )について資産及び負債を認識するよ
          う借手に要求する。借手は、原リース資産の使用権を表す使用権資産と、リース料の支
          払義務を表すリース負債を認識する必要がある。                              IFRS   第 16 号では、     IAS  第 17 号における
          貸手による会計処理の要求事項が実質的に引き継がれたため、貸手は引き続き、リース
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          をオペレーティング・リース又はファイナンス・リースに分類し、この２種類のリー
          スを異なる方法で会計処理する。当グループは、当基準による当グループの財政状態及
          び 経営成績に対する全体的な影響についてまだ評価していない。当基準は、                                            2019   年１月
          １日以後に開始する会計期間から強制適用される。
     当グループの連結財務書類の作成に採用した重要な会計方針は以下の通りである。これらの方針

     は、全表示期間に一貫して適用されている。
       2.2  　営業利益

     当グループの事業の多くが長期的な性質を有していることから、経営者の意思決定及び内部の業
     績管理の目的上、当グループは、当グループの営業成績及び事業セグメントの評価にあたり「営
     業利益」を財務成績の基準として用いている。営業利益には、エンベディッド・バリューに関す
     る補足情報において当グループが適用する仮定に基づき、株式及び不動産に対する投資に関して
     期待される長期投資収益などが含まれている。当グループは税引後営業利益を、以下の営業外項
     目を除いた当期純利益として定義している。
        ・　株式及び不動産に関して期待される投資収益と実際の投資収益の間の短期的な変動
        ・　他の投資収益          (市場要素に起因する短期的な変動を含む                         )
        ・　経営陣が営業外収益及び費用と判断する他の重要な項目
     当グループは、営業利益の表示は当グループ及び当グループの事業セグメントの業績の理解と比
     較可能性を高めると考えている。当グループは、市場要素によって大きく左右されることの多い
     これらの営業外項目の変動の影響を除くことで、動向をより確実に把握できるものと考えてい
     る。
     営業利益は、異なる報告期間のビジネス動向を一貫した基準で比較できるようにし、全体的な財
     務成績の理解を深めるための追加情報として提供されている。
       2.3  　連結基準

       子会社
     子会社とは、当グループが支配している全ての企業                                (組成された事業体を含む               )をいう。組成され
     た事業体とは、事業体の支配者を決定する上で、議決権又は類似の権利が支配的要因ではないよ
     うに設計された事業体              (例えば、全ての議決権が事務的業務のみに関連しており、関連する活動が
     契約上の取決めの方法によって指図される                          )である。当グループは、当グループが持分を有する投
     資ファンド及び仕組み証券                 ( 債務担保証券、モーゲージ・バック証券及びその他のアセット・
     バック証券等        )は、組成された事業体であると判断した。
     当グループが、企業への関与により生じる変動リターンに対するエクスポージャー又は権利を有
     している場合で、その企業に対するパワーを通じてこれらのリターンに影響を与える能力を有し
     ている場合には、当グループはその企業を支配している。子会社は支配力が当グループに移転し
     た日から連結され、当グループが支配力を喪失した日に連結除外される。連結会社間取引は消去
     されている。
     当グループは子会社の取得の会計処理に取得法を用いている                                     (当該取得が共通支配下にある企業
     のグループ再編の一部を形成する場合を除く                            )。取得法に基づき、取得原価は、取得日現在の未払
     対価、発行株式又は引受負債の公正価値として測定される。取得した子会社の純資産の公正価値
     を上回る取得原価の超過額は、のれんとして計上される                                  (下記   2.10  参照   )。当グループは、取得した
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     識別可能な資産、引き受けた負債及び子会社に対する非支配持分をのれんとは区別して認識して
     いる。当該子会社の純資産における取得会社の持分が取得原価を上回る場合、その超過額は全て
     連 結損益計算書に利益計上される。
     当グループの連結財務書類には、期末日までの勘定を用いた、当社及び                                            AIA  グループ・リミテッ
     ドが支配持分を有している子会社の資産、負債及び損益が含まれている。
       投資ファンド

     当グループが投資ファンドのリターンに影響を及ぼすことに関連する活動を指図する持分及び
     パワーを有する場合における当該投資ファンドは、財務書類上で連結される。その評価を実施す
     るにあたり、当グループは実質的な契約上の権利並びに事実上の支配を考慮している。当グルー
     プによる事実上の支配は、当グループが                        50 ％以上の議決権を有していないものの、企業の関連す
     る活動を指図する実質的な能力を有する状況から生じることがある。当グループがその事実及び
     状況に基づいてファンドの関連する活動を指図する能力を有する者を除外又は支配するパワー
     を有し、さらに当グループが当該投資ファンドの変動リターンに対するエクスポージャーを有す
     る場合、当該ファンドは連結される。変動リターンは、投資先の利益又は分配を受け取る権利、並
     びに投資先の損失を吸収する義務の両方が含まれる。
       従業員株式信託

     信託は、当社株式を取得し、株式報酬制度を通じて将来の期間に参加者へ分配するために設立さ
     れている。これらの信託の連結は、                     IFRS   第 10 号に従って評価される。すなわち当グループが信託を
     支配しているとみなされる場合に連結される。信託が取得する株式は、権利確定により参加者に
     引き渡すまで原価で計上され、連結財政状態計算書において「従業員株式信託」として、また連
     結資本変動表において資本の控除項目として報告される。
       非支配持分

     負債として認識される、連結投資ファンドにおける受益者持分等のプッタブル債における少数株
     主持分を通じて生じたものを除き、非支配持分は連結企業の純資産を反映して資本に表示され
     る。
     プッタブル債における少数株主持分を通じて生じた場合を除き、非支配持分の取得及び売却は、
     持分保有者間の取引として処理される。その結果、非支配持分の取得原価又は売却価格と非支配
     持分の帳簿価額との差額は、資本の増減として認識される。
       関連会社及び共同支配企業

     関連会社とは、当グループが重要な影響力を有しているものの、支配はしていない企業である。一
     般に、議決権の         20 ％から    50 ％を所有している場合に、当グループは重要な影響力を有していると
     みなされる。共同支配企業とは、当グループ及び他の当事者が契約上の合意によって生じた共同
     支配の下で経済活動を行う企業である。
     当グループとその関連会社及び共同支配企業との取引に係る利益は、関連会社及び共同支配企業
     における当グループの持分の範囲で消去される。取引に企業間で譲渡される資産の減損の証拠が
     ある場合を除き、損失も消去される。
     関連会社及び共同支配企業に対する投資は、持分法を用いて会計処理されている。持分法に基づ
     き、関連会社又は共同支配企業に対する投資の取得原価並びに当該企業の取得後の資本変動に対
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     する当グループの持分は、連結財政状態計算書上の資産に含まれている。取得原価には、取得に
     よって生じたのれんが含まれる。取得後の損益に対する当グループの持分は連結損益計算書に認
     識 され、取得後の資本変動に対する当グループの持分はその他の包括利益に認識される。当グ
     ループの当該投資に対する重要な影響力がなくなった時点で持分法会計は中止される。関連会社
     又は共同支配企業に対する当グループの持分損失が当該企業における当グループの持分と同額
     又はそれ以上である場合、当グループに法的又は推定的債務が発生した、あるいは関連会社又は
     共同支配企業に代わって支払を行った範囲でのみ追加損失が引当計上され、負債が認識される。
     当グループはまた、共同で支配する共同支配企業に対する投資を持分法を用いて会計処理してい
     る。
       当社の投資

     当社の財政状態計算書において、子会社、関連会社及び共同支配企業は、減損した場合を除き、取
     得原価で表示されている。ミューチュアル・ファンド及びユニット・トラスト等の投資ファンド
     に対する当社の持分は、損益を通じて公正価値で測定するものとして指定されている。
       2.4  　保険契約及び投資契約

     保険契約及び投資契約の測定及び認識については、当グループ及び当グループのほぼ全ての事業
     で、一貫した会計方針が適用されている。
     一部のケースでは、当グループは該当する法域の法的要件に従い、獲得費用を繰り延べずに保険
     契約負債を測定している。
       商品の分類

     当グループは、保険リスクのレベルに応じて、引き受けた契約を保険契約又は投資契約のいずれ
     かに分類している。保険契約は、重要な保険リスクが移転する契約であり、投資契約は、重要な保
     険リスクのない契約である。有配当型契約と呼ばれる一部の保険契約及び投資契約には裁量的な
     配当   (以下「    DPF   」という。      )が付されており、顧客は、保証された給付金を補完するものとして保
     険契約者配当金又はボーナスといった無保証の追加給付金を受け取る権利を有する。当グループ
     は、  DPF   付の投資契約から生じる債務の認識及び測定について、保険契約の場合と同じ会計方針
     を適用している。
     保険事故によって当グループが顧客に多額の追加給付金を支払うことを要求されるシナリオ                                                         (商
     業的な実態のないものを除く                  ) が存在する場合は、当該契約は保険契約として会計処理される。
     DPF   のない投資契約では             IAS  第 39 号「   金融商品：測定及び認識               」が適用され、契約に投資運用要
     素が含まれている場合には                 IAS  第 18 号「   収益認識      」が適用される。          IFRS   第４号では、        DPF   付の保険
     契約及び投資契約について過年度に適用されていた会計方針の継続使用を認めているため、当グ
     ループは当該契約の会計処理にこの基準を適用している。契約がいったん保険又は投資契約に分
     類されると、契約条項が修正されない限り再分類されることはない。
     一部の    DPF   付の契約は、保険契約者に対する保証された給付金の金額を補うものである。当該契
     約は、宣言される給付金の金額及び／又は時期と、給付金が保険契約者のグループ間で配分され
     る方法について当グループが裁量権を有しているため、他の保険契約及び投資契約とは異なる。
     顧客は、保証された給付金を補完するものとして、以下の追加給付金又はボーナスを受け取る権
     利を有する。
     ・　契約上の給付金合計の重要な一部となる可能性が高く、
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     ・　契約上、当グループが金額又は時期についての裁量権を有しており、且つ
     ・　契約上、以下に基づく。
     　－　特定の契約プール又は特定の契約タイプのパフォーマンス
         　－　発行者が保有する特定の資産プールに係る実現及び／又は未実現投資収益、又は
         　－　契約を発行する会社、ファンド又はその他の企業の損益
     当グループは、         DPF   付の投資契約によって生じる債務の認識及び測定並びに獲得費用の繰延につ

     いて、保険契約の場合と同じ会計方針を適用している。当グループはこうした契約を有配当型保
     険契約と呼んでいる。一部の法域における有配当型保険契約は、当社又は支店の他の資産とは区
     別された有配当型ファンドにおいて締結されている。当該有配当型ファンドが保有する資産から
     の利益配分は、規則によって規定される保険契約者の最低配当メカニズムに従う。当該保険契約
     者への配当の範囲は、適時に変更される可能性がある。有配当型ファンドのある地域について、現
     在配当金を受けている保険契約者の割合は以下の通りである。
                                       現在配当を受けている

         国名
                                        保険契約者の割合
         シンガポール                                      90 ％
         マレーシア                                      90 ％
         中国                                      70 ％
         オーストラリア                                      80 ％
         ブルネイ                                      80 ％
     一部の法域における有配当型保険契約は個別のファンドにおいて締結されておらず、当グループ

     は当該保険契約をその他の有配当型保険契約と呼んでいる。
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     当グループの商品は以下の主なカテゴリーに分類することができる。
                                            会計上の基準：

          保険の種類               支払給付金の内容
                                        保険契約負債           投資契約負債
         従来型の有配当       有配当型      有配当型商品は、プロテクション及              保険契約負債は、保証された給             IFRS  第４号により、      DPF
         型生命保険    (DPF   ファンド      び貯蓄要素を含む商品である。死亡              付金の現在価値から、保険契約
                                                 付の契約は保険契約と
                      時又は満期時に支払われる基本保              者から回収する予想将来保険料
         付 )                                       して会計処理すること
                      険金額は配当金又はボーナスに              純額を差し引いた金額を引当計
                                                 が認められているた
                      よって増額する場合があり、その総              上する。また、保険負債は、現地
                                                 め、該当なし。
                      額は資産及び負債の個別ファンド              の規則に基づいて全ての投資利
                      のパフォーマンスによって決まる。              益が配当金として宣言されたと
                                    仮定した場合に保険契約者に配
                      配当金及びボーナスの宣言時期は              分されるであろう有配当型ファ
                      保険会社の裁量によって決まる。保              ンドの純資産の割合で計上され
                      険契約者が宣言配当金を受け取る              る。
                      最低の割合は、一般に現地の規則に
                      よって規定されている。
                その他の有      有配当型商品は、プロテクション及              保険契約負債は、保証された給             IFRS  第４号により、      DPF
                配当型保険      び貯蓄要素を含む商品である。死亡              付金及び無保証の配当金の現在
                                                 付の契約は保険契約と
                契約      時又は満期時に支払われる基本保              価値から、保険契約者から回収
                                                 して会計処理すること
                      険金額は配当金又はボーナスに              する予想将来保険料純額を差し
                                                 が認められているた
                      よって増額する場合があり、その時              引いた金額を引当計上する。
                                                 め、該当なし。
                      期又は金額は、保険会社の裁量によ
                      り投資実績等の要素を考慮して決
                      定される。
         無配当型生命保険、             支払給付金の決定は、保険会社の裁              保険契約負債には、将来支払う             投資契約負債は償却原
                      量によらない。              保険給付金の現在価値から、保             価で測定される。
         年金保険及びその他の
                                    険契約者から回収する予想将来
         プロテクション商品
                                    保険料純額の現在価値を差し引
                                    いた金額が反映される。また、有
                                    限払込契約に関する繰延利益負
                                    債が認識される。
         ユニバーサル生命保険             給付金は、保険会社が設定した利率              保険契約負債には、保険料受取             当該契約には重要な保
                      の利息を含む勘定残高及び死亡給              額及び投資収益受取額から当初             険リスクが含まれるた
                      付金に基づく。金額は顧客によって              販売手数料、死亡及び治療費用             め、該当なし。
                      異なる。              並びに諸費用に関する減額分を
                                    差し引いた累積価額が反映され
                                    る。また、前受収益及び追加保険
                                    給付金に関する負債が計上され
                                    る。
         ユニットリンク契約             当該契約は主として、貯蓄商品若し              保険契約負債には、保険料受取             投資契約負債は、公正
                      くはプロテクションの要素を組み              額及び投資収益受取額から当初             価値  (累積価額を参照し
                      合わせた貯蓄商品である。              販売手数料、死亡及び治療費用
                                                 て決定される     )で測定さ
                                    並びに諸費用に関する減額分を
                                                 れる。
                                    差し引いた累積価額が反映され
                                    る。また、前受収益及び追加保険
                                    給付金に関する負債が計上され
                                    る。
     財務書類に対する注記では、開示の目的上、ユニットリンク契約は年金契約と合わせて表示され
     ている。
     保険契約及び投資契約に関する会計上の基準は、以下の注記                                    2.4.1   及び   2.4.2   に記載されている。
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       2.4.1   　DPF付の保険契約及び投資契約
       保険料
     有配当型保険及び死亡保障付の年金保険を含む生命保険契約による保険料は、保険契約者からの
     支払期日到来時に収益認識される。給付金及び費用は、保険契約の予想契約期間にわたって利益
     を認識するように、収益に対応して計上される。有限払込契約についての保険料は支払期日到来
     時に損益に認識され、全ての超過利益は繰り延べられ、有効な保険の保険金額や年金契約の予想
     給付金支払額に対する一定の対応関係のもと損益認識される。
     ユニバーサル生命保険等の、投資の性格を有しているが、保険契約とみなされるだけの十分な保
     険リスクのある保険契約及び一部のユニットリンク契約から保険料として回収した金額は、預り
     金として累積される。これらの契約による収益は、保険原価に関する保険契約手数料、管理料及び
     早期解約料からなる。
     前払手数料は、関連する契約の予想契約期間にわたり認識される。費用計上される保険契約給付
     金及び保険金には、関連する保険契約者の契約預り金及び保険契約者預り金の利息を超える給付
     金・保険金の当期発生額が含まれている。
       前受収益債務

     前受収益債務は、予想契約期間にわたり回収され、連結損益計算書に認識される前払手数料及び
     その他の非平準払費用を表している。累積価額負債は別途計上されている。
       繰延利益負債

     従来型の保険契約に起因する繰延利益負債は、予想契約期間にわたり回収され、連結損益計算書
     に認識される超過利益を表している。責任準備金は別途計上されている。
       繰延獲得費用

     新規契約及び契約更新の獲得に応じて変化し、且つ直接関連する手数料及び販売費、引受並びに
     その他の保険証券発行費用を含む新規契約獲得費用は、資産として繰延処理される。繰延獲得費
     用は、当該保険契約によって将来稼得する予想利益からこれらの費用が回収可能であることを確
     認するため、保険契約を締結した年に回収可能性が評価される。繰延獲得費用は、その後少なくと
     も年に一度、回収可能性が評価される。回収可能性の評価では、将来の投資収入も考慮される。保
     険契約締結時又はその後の評価で回収不能とみなされる範囲の獲得費用は、連結損益計算書に費
     用計上される。
     生命保険及び年金保険に関する繰延獲得費用は、予想保険料に対する一定の割合で、予想契約期
     間にわたり償却される。予想保険料は契約締結日に見積られ、負債十分性テスト                                                 (下記参照      )の実
     施により不足が生じない限りは契約期間を通じて一貫して適用される。
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     ユニバーサル生命保険及びユニットリンク契約に関する繰延獲得費用は、契約期間に実現が期待
     される予想総利益の現在価値に対する一定の割合又は定額法で、予想契約期間にわたり償却され
     る。予想総利益には、死亡率、管理費、投資及び解約に関して評価される予想額から保険契約者勘
     定残高を超える給付金・保険金、管理費及び利息を差し引いた金額が含まれる。予想総利益は定
     期的に修正される。修正後の予想総利益の現在価値の計算に用いられる利率は、残りの給付期間
     に適用される最新の改定後の金利である。予想と実際の結果との差異は損益に反映される。
       繰延販売促進費用

     デイ・ワン・ボーナス、継続ボーナス及び上乗せされた保証利率からなる繰延販売促進費用は、
     以下の場合に繰延処理され、繰延獲得費用の償却と同じ方法及び仮定を用いて償却される。
        ・　販売促進費用が、保険契約負債の一部として認識されており、
        ・　契約において当初から明確に識別されており、
        ・　販売促進のない同様の契約の販売費用よりも多く、且つ
        ・　販売促進実施後の期間における継続的な予想保証利率よりも高額である。
       アンバンドリング

        保険契約の預り金要素は、以下の両方の条件を満たしている場合、個別に計上される。
        ・　預り金要素         ( 組込解約オプションを含む                 ) が個別に      (すなわち、保険要素を考慮に入れず
          に )測定可能であり、且つ
        ・　アンバンドリングを行わない場合、当グループの会計方針では預り金要素によって生じ
          た全ての債務及び権利の認識は要求されない。
       分離処理

     当グループの一部の保険契約には主契約と明確且つ密接に関連していない組込デリバティブが
     含まれており、これらは保険契約から分離処理され、デリバティブとして会計処理されている。
       給付金及び保険金

     保険契約給付金には、期中に生じた全ての満期、解約、返戻及び保険金の費用並びに配当金宣言に
     備えて計上された保険契約者配当金が反映されている。
     傷害医療保険の保険金計上額には、報告されているかどうかに関わらず、期中に発生した全ての
     損失、関連する処理費用、回収に係る減額、並びに過年度からの未払保険金の調整が含まれてい
     る。
     保険金請求処理費用は保険金の交渉及び和解に関連して発生した内部及び外部費用を含んでお
     り、営業費用に含まれている。
       保険契約負債(DPF付の投資契約に関する負債を含む)

     保険契約負債は、生命保険契約に関して予想される将来の保険契約者給付金負債である。
     生命保険に関する将来保険給付金は、支払われる予想将来保険給付金の現在価値から、保険契約
     者から回収する予想将来保険料純額の現在価値を差し引いた金額で保険契約負債を表す、平準純
     保険料方式による評価法を使用している。
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     ユニバーサル生命保険やユニットリンク契約等の勘定残高が明確な契約の場合、保険契約負債
     は、保険料受取額及び投資収益受取額から死亡及び治療費用並びに諸費用に関する減額分を差し
     引いた累積価額と同額である。
     決済オプションは、年金給付を提供する場合を除き、基礎となる保険又は投資契約の重要な部分
     として会計処理される。年金給付を提供する場合、予想満期日時点の予想支払年金の現在価値が
     同日時点の予想勘定残高を超える範囲で追加負債が設定される。市場金利よりも低い保証レート
     が付された決済オプションが発行された場合、負債十分性テストを通じて不足が認識されない限
     りは保険又は投資契約負債にその後の市場金利の下落に対する引当金は反映されない。
     当グループは、有配当型ファンドにおいて締結される有配当型保険契約の保険契約負債につい
     て、保証された給付金の現在価値から、保険契約者から回収する予想将来保険料純額を差し引い
     た金額の負債を設定することで会計処理している。また、保険負債は、適用される規則に基づいて
     連結財政状態計算書日現在の該当する全ての投資利益が保険契約者配当金として宣言されたと
     仮定した場合に保険契約者に配分されるであろう有配当型ファンドの純資産の割合で計上され
     る。当グループは、その他の有配当型保険契約について、保証された給付金及び無保証の配当金の
     現在価値から、保険契約者から回収する予想将来保険料純額を差し引いた金額の負債を設定する
     ことで会計処理している。
       負債十分性テスト

     負債の十分性は、当グループの保険契約の獲得、提供及び収益性の測定の方法に従って、契約ポー
     トフォリオごとに評価される。負債十分性テストは、各報告セグメントについて実施される。
     従来型の生命保険については、保険契約負債から繰延獲得費用及び獲得した保険契約に係る取得
     契約価値を差し引いた金額を評価日現在の最善の見積りに基づいて計算された保険料の評価総
     額と比較する。不足があれば、繰延獲得費用の未償却残高及び保険契約に係る取得契約価値を不
     足の範囲まで償却する。特定の契約ポートフォリオに関して未償却残高をゼロまで償却しても不
     足が残る場合は、負債純額が残りの不足分増額される。
     ユニバーサル生命保険及び投資契約については、繰延獲得費用から前受収益債務を差し引いた純
     額を予想総利益と比較する。不足があれば、繰延獲得費用を償却する。
       金融保証

     金融保証は保険契約とみなされている。当該契約に関する負債は保険契約者の損失発生時に認識
     される。
       2.4.2   　投資契約

     IAS  第 39 号の範囲に含まれておらず保険契約として会計処理される                                    DPF   付の投資契約を除き、投
     資契約には保険契約とみなされるだけの十分な保険リスクがなく、金融負債として会計処理され
     る。
     投資契約による収益は、保険原価、費用及び早期解約料をカバーするために課される様々な手数
     料 (保険契約手数料、取扱手数料、管理手数料及び解約手数料                                   )から構成される。初年度手数料は、
     サービスが提供される契約期間にわたり償却される。
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       投資契約手数料収益
     顧客には、保険契約管理、投資運用、解約又はその他の契約上のサービスに対して手数料が課され
     る。これらの手数料には、固定額のものと運用額に応じて変動するものがあり、通常、保険契約者
     の勘定残高の調整として請求することになる。当該手数料は、受け取る期間における収益として
     認 識されるが、将来の期間に提供されるサービスに関連する手数料については、繰延処理され、
     サービスの提供時に認識される。
     オリジネーション及びその他の「前払」手数料                             (契約のオリジネーションに関する対価として勘
     定残高に対して課される手数料                   )は、一部の無配当型投資及び年金契約について課されている。償
     却原価で計上される投資契約の場合、これらの手数料は保険契約の予想期間にわたり償却され、
     実効利回りに対する調整として認識される。公正価値で測定される投資契約の場合、投資運用
     サービスの提供に関連する当初販売手数料は、サービスの提供時に償却され認識される。
       繰延オリジネーション費用

     各新規契約の発行に直接関連する手数料及びその他の費用の増分を含む、投資運用サービスを伴
     う投資契約の獲得費用は繰延処理され、サービスの提供される期間にわたり償却される。繰延オ
     リジネーション費用は、各報告日に回収可能性のテストが行われる。
     投資運用サービスを伴わない新規投資契約の獲得費用は、関連する投資契約負債の償却原価の計
     算に用いられる実効金利の一部として含まれる。
       投資契約負債

     投資契約に関して受け取った預り金は、投資契約に帰属する投資収入及び手数料以外は連結損益
     計算書を通じて会計処理されず、勘定残高を反映して連結財政状態計算書上の投資契約負債に対
     する調整として直接会計処理される。
     投資契約として分類されている当グループの契約の大半は、基礎となる投資資産に直接連動し測
     定されるユニットリンク契約である。これらの契約は、一般にこれらの投資契約の信用リスク及
     び市場リスクを負担する保険契約者の特定の投資目的を達成するために保持している投資ポー
     トフォリオである。当該負債は、累積価額                         (現在のユニット価額             )を参照して決定される公正価値
     で計上され、その変動は損益に認識される。契約管理、投資運用、解約手数料及び顧客の勘定残高
     に対して課される一部保険契約者の税金の費用は収益に含まれ、上述の「投資契約手数料収益」
     に記載の方法で会計処理される。
     ユニットリンク契約でない投資契約負債は、当初の認識日に受け取った対価の公正価値から、取
     引費用及び当初販売手数料等の元本支払の正味影響額を差し引き、当初の金額と満期時の価値と
     の差額の実効金利法を用いた償却累計額を加算又は減算し、解約金の支払に関する評価減を控除
     した償却原価で計上される。現金支払額を実効金利で割り引くと、当初の金額に等しくなる。各報
     告日に、実効金利で割り引かれた最善の見積りによる将来キャッシュ・フローの価値として前受
     収益債務が算定される。修正があれば、連結損益計算書の収益又は費用として直ちに認識される。
     投資契約に解約オプションが付されている場合、金融負債の償却原価は、貨幣の時間価値に関し
     て割り引かれた          (該当する場合        )解約時の支払額より低い金額で計上されることはない。
       繰延手数料収入負債

     繰延手数料収入負債は、予想契約期間にわたり回収され、連結損益計算書に認識される前払手数
     料及びその他の非平準払費用を表している。累積価額負債は別途計上されている。
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       2.4.3   　保険契約及び投資契約

       再保険
     当グループは通常の業務において再保険を行っており、保有額は保険の種類によって異なる。再
     保険原価は、基礎となる出再された保険契約の期間にわたり、当該契約の会計処理に用いられる
     のと同じ仮定を用いて会計処理される。
     出再保険料及び払戻保険金は、連結損益計算書及び財政状態計算書に総額で表示されている。
     再保険資産は、出再された保険負債に関する未収額からなる。再保険会社からの回収可能額は、出
     再された保険契約又は投資契約負債あるいは給付金支払額との整合性を保ちながら、関連する再
     保険契約に基づいて見積られる。
     再保険契約が主に           (保険リスクではなく             )金融リスクを移転する範囲において、再保険契約は連結
     財政状態計算書を通じて直接会計処理され、再保険資産又は負債には含まれない。預託資産又は
     負債は、対価の支払額又は受取額から、再保険会社が保有する明確に識別される保険料及び手数
     料を差し引いた金額に基づいて認識される。
     再保険資産が減損している場合、当グループは帳簿価額を減額し、連結損益計算書上に減損損失
     を認識する。再保険資産の当初の認識後に生じた事象の結果、契約の条項に基づいて当グループ
     が全額を受け取ることができない可能性があることを示す客観的証拠があり、且つ当グループが
     再保険会社から受け取る金額への影響が信頼性をもって測定できる場合に、再保険資産は減損し
     ている。
       取得契約価値(以下「VOBA」という。)

     長期保険契約及び投資契約のポートフォリオに関する                                 VOBA    は、直接取得するか子会社の取得を
     通じて取得するかに関わらず、資産として認識される。ジョイント・ベンチャー又は関連会社に
     対する投資の取得によって生じた                     VOBA    は、当該投資の帳簿価額に含めて保持される。全ての場
     合において、        VOBA    は、取得したポートフォリオの見積契約期間にわたり規則的に償却される。こ
     の償却率には、取得した保有契約の価値の特性が反映される。                                     VOBA    の帳簿価額は、年に一度減損
     の見直しが行われ、減損があれば連結損益計算書に費用計上される。
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       シャドウ・アカウンティング
     シャドウ・アカウンティングは、保険契約及び投資契約負債を担保する金融資産が売却可能とし
     て分類されている場合に、裁量的な配当が付されている保険契約及び一部の投資契約に適用され
     る。シャドウ・アカウンティングは、その他の包括利益に認識される保険負債又は資産の未実現
     損益の影響を連結損益計算書に認識される実現損益の場合と同じ方法で考慮に入れる目的で、繰
     延獲得費用、        VOBA    、繰延オリジネーション費用及び                    DPF   付の投資契約に係る契約負債に適用さ
     れる。当該資産又は負債は、関連する未実現損益の構成要素として、株主資本の借方又は貸方に直
     接認識される金額について修正される。
       その他の税務調査及び課税

     当グループは、定期的に行われる様々な保険関連の税務調査又は保証ファンドの課税の対象と
     なっている。関連する引当金は、過去の事象に起因する現在の債務                                         (法的又は推定的債務             )がある
     場合に設定される。当該引当額は、保険契約又は投資契約負債には含まれていないが、連結財政状
     態計算書上の「引当金」に含まれている。
       2.5  　金融商品

       2.5.1   　金融商品の分類及び指定
       損益を通じて公正価値で測定する金融資産及び負債
     損益を通じて公正価値で測定する金融資産及び負債には以下の２つのカテゴリーがある。
        ・　当初認識時に損益を通じて公正価値で測定するものとして指定された金融資産又は負
          債、及び
     ・　トレーディング目的保有として分類された金融資産又は負債
     経営陣は、損益を通じて公正価値で測定する金融資産及び負債に指定することで測定における矛
     盾がなくなる場合や、関連資産及び負債が積極的に公正価値ベースで管理されている場合に、金
     融資産をこれに指定しており、以下を含む。
        ・　ユニットリンク契約及び有配当型ファンドの裏付けとして保有する金融資産
        ・　当グループの株式ポートフォリオ、及び当グループの完全連結投資ファンドが保有する
          投資で構成されている、公正価値ベースで管理されているその他の金融資産、並びに
        ・　公正価値で測定されない場合には分離処理が必要となる組込デリバティブを含む複合
          商品
     トレーディング目的保有として分類された金融資産及び負債には、近い将来に売却することを主

     たる目的として取得した金融資産及び短期的な利益獲得の証拠がある金融資産のポートフォリ
     オの一部を構成する金融資産、並びにデリバティブ資産及び負債が含まれる。
     損益を通じて公正価値で測定するものとして指定された持分証券からの受取配当金は、通常は当
     該証券が配当落ちとなった時点で連結損益計算書の投資収入に認識される。受取利息は発生時に
     認識される。損益を通じて公正価値で測定するものとして指定された全ての金融資産について、
     公正価値の変動は投資実績に認識される。
     損益を通じて公正価値で測定するものとして指定された金融資産及び負債に係る取引費用は発
     生時に費用計上される。
       売却可能金融資産

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     損益を通じて公正価値で測定するもの以外の金融資産並びに貸付金及び債権は売却可能として
     分類される。
     保険契約及び投資契約負債並びに株主資本を裏付ける投資が公正価値ベースで管理されていな
     い場合には、売却可能カテゴリーが使用される。これは主に当グループの負債証券                                                  (有配当型ファ
     ンド及びユニットリンク契約を裏付けるもの以外                               )で構成されている。売却可能金融資産は公正
     価値に取引費用を加えた価額で当初認識される。売却可能負債証券の取得原価と額面価額との差
     額は償却される。売却可能金融資産はその後は公正価値で測定される。売却可能として分類され
     る負債証券からの受取利息は、連結損益計算書の投資収入に実効金利法を用いて認識される。
     売却可能として分類される有価証券に係る未実現損益の内訳は、為替換算差額とその他の公正価
     値の変動である。負債証券のような貨幣性の売却可能投資に係る為替換算差額は、償却原価で計
     上されたものとして計算され、連結損益計算書に投資実績として認識される。売却可能金融資産
     の減損については、「金融資産の減損」のセクションを参照のこと。
     売却可能として分類される有価証券の公正価値の変動は、減損損失及び関連する為替差損益を除
     いて、その他の包括利益に認識され、資本の個別項目である公正価値準備金に累積される。減損損
     失及び関連する為替差損益は、損益計算書に認識される。
       金融資産に係る実現損益

     売却可能金融資産に係る実現損益は、売却による収入と償却原価との差額として算出される。償
     却原価は個別法で算出される。
       金融商品の認識

     金融商品の購入及び売却は、当グループが当該資産の購入又は売却を約束した日である約定日に
     認識される。
       金融資産の認識中止及び相殺

     金融資産は、当該金融資産からのキャッシュ・フローを受領する権利が消滅した時点で、又は当
     グループが所有に伴うリスク及び便益のほぼ全てを移転した時点で、認識が中止される。当グ
     ループが金融資産の所有に伴うリスク及び便益のほぼ全てを移転又は保有していない場合には、
     当該資産に対する支配権が消滅した時点で認識が中止される。当該資産に対する支配権を保有し
     続ける形で譲渡する場合には、継続的に関与する範囲で当グループは資産の認識を継続する。継
     続的に関与する範囲は、当該資産の公正価値の変動に対する当グループのエクスポージャーの範
     囲により決定される。
     金融資産及び負債は、認識された金額を相殺する法的効力のある権利が存在し、且つ純額ベース
     で決済する意思又は資産の実現と負債の決済を同時に行う意思が存在する場合に限って、相殺さ
     れ、連結財政状態計算書に純額が計上される。
       貸付金及び債権

     貸付金及び債権は、活発な市場における相場のない、固定又は確定可能な支払額を伴う非デリバ
     ティブ金融資産である。貸付金及び債権は、公正価値に取引費用を加えた価額で当初認識され、そ
     の後は実効金利法を用いて算定した償却原価より減損損失を控除した価額で計上される。貸付金
     及び債権からの受取利息は実効金利法を用いて連結損益計算書の投資収入に認識される。
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       定期預金
     預金には、取得時の満期が３ヶ月超であるために現金及び現金同等物の定義に合致しない金融機
     関における定期預金が含まれている。当該残高の一部は、注記                                      19 「貸付金及び預金」に開示され
     ている通り、法令その他の規制の対象となっている。預金は実効金利法を用いて償却原価で表示
     されている。
       現金及び現金同等物

     現金及び現金同等物には、手許現金、銀行におけるコール預金及び取得時の満期が３ヶ月以内の
     流動性が高いその他の短期投資が含まれており、これらは資金管理目的で保有されている。現金
     及び現金同等物には、デリバティブ取引やレポ及びリバース・レポ取引の担保として受領した現
     金、並びにユニットリンク商品に関連して保険契約者の便益のために保有している現金及び現金
     同等物も含まれている。現金及び現金同等物は実効金利法を用いて償却原価で測定されている。
       2.5.2   　非デリバティブ金融商品の公正価値

     金融商品の公正価値は、関連する資産又は負債の特性を考慮し、当グループがアクセス可能な最
     も有利な市場において移転取引が発生するものと仮定し、市場参加者間の秩序ある取引において
     測定日に資産を売却する場合に受領する又は負債を移転する場合に支払うであろう金額である。
     活発な市場で取引されている金融商品                        (損益を通じて公正価値で測定する金融商品及び売却可能
     有価証券等       )の公正価値は、連結財政状態計算書日現在の市場価格に基づいている。当グループが
     保有している金融資産に対して使用される市場価格は現在の買呼値であり、その状況下において
     公正価値を最もよく表す呼値スプレッド内の価格であるとみなされる。活発な市場で取引されて
     いない金融商品の公正価値は、評価手法を用いて算出する。当グループは様々な手法を利用して
     おり、連結財政状態計算書日ごとに市況に基づく仮定を立てている。評価手法を利用する目的は、
     連結財政状態計算書日現在で市場参加者間の秩序ある取引が発生するであろう価格を見積るこ
     とである。
     公正価値で計上される金融商品は、注記                        21 に記載の公正価値の階層を用いて測定されている。
       2.5.3   　金融資産の減損

       概要
     金融資産は定期的に減損評価が実施される。当グループは、金融資産又は金融資産グループの減
     損の客観的証拠の有無について報告日ごとに評価している。金融資産又は金融資産グループは、
     当初認識の後に発生した１つ又は複数の事象                            (以下「減損事象」という。                )の結果による減損の客
     観的証拠が存在し、信頼性をもって見積可能な金融資産又は金融資産グループの見積将来キャッ
     シュ・フローが当該減損事象により影響を受ける場合にのみ減損し、減損損失が発生する。
     貸付金及び債権に関し、当グループは、まず、個々に重要な金融資産について減損の客観的証拠の
     有無を評価する。個々に評価された金融資産について、減損の客観的証拠はその重要性に関わら
     ず存在しないと当グループが判断した場合には、類似した信用リスクを伴う金融資産グループに
     ついて全体的な減損を評価する。個々に減損評価された資産で、減損損失が認識されたもの又は
     継続的に認識されているものは、全体的な減損の評価には含めない。
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       売却可能金融商品
     売却可能資産の公正価値の下落がその他の包括利益に認識されており、当該資産の減損の客観的
     証拠がある場合には、既にその他の包括利益に直接認識されている損失累計額が当期の損益に認
     識される。
     売却可能として分類されている負債証券の公正価値が翌期以降に上昇し、その上昇が減損損失が
     損益計上された後に発生した事象と客観的に関連付けられる場合、減損損失は損益を通じて戻入
     れられる。売却可能負債証券について減損損失を認識した後に資産価値がさらに下落した際、損
     失の要因となる更なる減損事象の客観的証拠がある場合にのみ、更なる下落が減損として認識さ
     れる。
       貸付金及び債権

     貸付金及び債権については、当グループが元本及び／又は利息を契約条項に従って回収できない
     可能性が高い場合に、減損が発生したとみなす。減損が発生したと判断された時点で、帳簿価額は
     損益計上を通じて減額される。モーゲージ・ローン又は債権の帳簿価額は、引当金勘定を使用し
     て減額され、引当金の金額は減損損失として損益計上される。
       2.5.4   　デリバティブ金融商品

     デリバティブ金融商品は主として、基礎となる為替レート及び金利から主に価値を得る為替契約
     及び金利スワップを含んでいる。全てのデリバティブは取引費用控除後の取得原価を示す公正価
     値で連結財政状態計算書に当初認識され、取引費用は費用計上されてデイ・ワン・ロスが発生す
     る。その後デリバティブは公正価値で再測定され、価額の変動は損益に認識される。公正価値は市
     場価格から入手されるが、市場価格が入手できない場合には割引キャッシュ・フロー・モデル又
     はオプション価格決定モデル等の評価手法が利用される。全てのデリバティブは、公正価値が正
     の値であれば資産として、公正価値が負の値であれば負債として計上される。
       経済的ヘッジのためのデリバティブ商品

     当グループは、当グループのリスク管理フレームワークに基づいて経済的ヘッジを行うためにデ
     リバティブ取引を実施しており、限定された状況下でのみ当該取引にヘッジ会計を適用してい
     る。この状況とは、特定の               IFRS   規則に基づき当該取引にヘッジ会計を適用できない状況か、ヘッジ
     会計基準に準ずるために必要な文書の作成が非常に煩雑な状況のいずれかである。ヘッジ会計が
     適用されない場合、当該取引はトレーディング目的保有として処理されており、公正価値の変動
     は直ちに投資実績に認識される。
       組込デリバティブ

     組込デリバティブは、主となる他の非デリバティブ金融商品に組込まれているデリバティブであ
     り、複合商品を形成している。組込デリバティブの経済的特性及びリスクが主商品の経済的特性
     及びリスクとは密接に関係していない場合で、複合商品が公正価値で測定されず公正価値の変動
     が損益計上されない場合には、組込デリバティブは分離処理され、                                        IAS  第 39 号に従いデリバティブ
     として公正価値で計上される。
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       2.6  　セグメント報告
     事業セグメントは当グループの構成要素であり、事業活動に従事して収益を稼得し、費用を負担
     している。各事業セグメントの財務情報は個々に入手可能であり、当グループの最高意思決定機
     関と考えられている当グループ執行委員会                          (以下「    ExCo   」という。      )がそれぞれの経営成績を定期
     的 にレビューしている。
       2.7  　為替換算

     在外企業の損益計算書及びキャッシュ・フローは、当該事業年度における平均為替レートで当グ
     ループの表示通貨に換算される                   (当該レートが取引日の実勢為替レートに近似しているため                                    )。在
     外企業の財政状態計算書は期末為替レートで換算される。在外企業に対する投資純額の換算によ
     り生じる為替換算差額は資本の為替換算準備金に計上される。在外企業の売却時には、該当する
     為替換算差額は、為替換算準備金から振替えられ、売却損益の一部として連結損益計算書に認識
     される。
     外貨建取引は取引日の実勢為替レートで会計処理される。当該取引の決済により生じる損益並び
     に外貨建の貨幣性資産及び負債の機能通貨への換算により生じる損益は連結損益計算書で認識
     される。
     損益を通じて公正価値で測定するものとして指定された金融資産に係る為替換算差額は投資実
     績に含められる。売却可能として分類される貨幣性金融資産については、為替換算差額は償却原
     価で計上されたものとして計算され、連結損益計算書に認識される。売却可能として会計処理さ
     れる非貨幣性の株式に係る為替レートの変動は公正価値準備金に含められる。
       2.8  　有形固定資産

     自己使用不動産は、直近の評価日現在の公正価値から減価償却累計額を控除した価額で計上され
     る。資産が直近の公正価値について調整される場合、評価日現在の減価償却累計額が当該資産の
     帳簿価額      (総額   )と相殺消去される。公正価値の変動は通常、その他の包括利益に認識される。かか
     る不動産が売却される場合、その他の包括利益に累積された金額は利益剰余金に振替えられる。
     当グループは、自己使用不動産に関連する借地権における持分と土地使用権を、土地の所有に伴
     うリスクと経済価値が実質的に全て当グループに移転されているかどうかに応じてオペレー
     ティング・リース又はファイナンス・リースとして個別に計上する。ファイナンス・リースに分
     類される当該持分は、自己使用不動産の構成要素として計上され、直近の評価日現在の公正価値
     で計上される。オペレーティング・リースに分類される、借地権を取得するための前払料は「そ
     の他の資産」内に取得原価で計上され、リース期間にわたって償却される                                             (注記   2.19  参照   )。
     有形固定資産は取得原価から減価償却累計額及び減損損失累計額を控除した価額で表示されて
     いる。取得原価には、当該資産の取得に直接帰属する費用が含まれている。
     減価償却費は、通常は残存価額控除後の取得原価を見積耐用年数にわたって配分する定額法を用
     いて計算されている。
          什器、備品及びその他のオフィス用設備                                         ５年

          建物                                       20－40年
          コンピューター・ハードウェア及びその他の資産                                       ３－５年
          自社保有の土地                                     減価償却なし
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     後発費用は、将来の経済的便益が当グループに流入する可能性が高い場合には、適宜、帳簿価額に
     含められるか、別個の資産として認識される。修繕維持費は発生した会計期間の連結損益計算書
     に 計上される。
     残存価額及び耐用年数は必要に応じて報告日ごとに見直され、調整される。資産の帳簿価額が見
     積回収可能価額を上回る場合には、回収可能価額にまで評価減される。
     有形固定資産の売却損益は、関連する資産の売却による純収入と帳簿価額との差額として測定さ
     れ、連結損益計算書に認識される。
       2.9  　投資不動産

     当グループが占有していない長期賃貸若しくは資本増価又はその両方を目的として保有する不
     動産は投資不動産として分類される。土地及び建物を含む投資不動産は、当初は取得原価で認識
     され、その後の期間における公正価値の変動は、連結損益計算書に認識される。
     投資不動産が自己使用目的保有に変わった場合には、有形固定資産に再分類される。不動産の一
     部を投資不動産として使用し、一部を当グループが使用している場合には、投資不動産及び有形
     固定資産にそれぞれの要素が個別に計上され、投資不動産として使用されている部分は個別に売
     却又はファイナンス・リースすることが可能である。
       2.10  　のれん及びその他の無形資産

       のれん
     のれんは、取得した子会社、関連会社又は共同支配企業の識別可能資産純額に対する当グループ
     の持分の取得日現在における公正価値を、取得原価が超過する金額を示している。                                                  2006   年 12 月１
     日 (IFRS   への移行日       )より前の取得に係るのれんは同日現在の帳簿価額                               (償却累計額控除後の取得
     原価   ) から同日以降に発生した減損を控除した価額で計上されている。同日以降における当グ
     ループの子会社に対する投資により生じたのれんは個別資産として表示され、減損損失累計額控
     除後の取得原価で計上されているが、関連会社と共同支配企業に対する投資により生じたのれん
     は、投資の帳簿価額に含められている。取得に関連する費用は全て発生時に費用計上される。
       その他の無形資産

     その他の無形資産は、主に取得したコンピューター・ソフトウェア、及び販売ネットワークへの
     アクセスといった契約関係で構成されており、見積耐用年数にわたって償却される。販売ネット
     ワークにアクセスする権利に対する償却費用は、連結損益計算書の「手数料及びその他の獲得費
     用」に計上されている。
     取得したコンピューター・ソフトウェア・ライセンスは、特定ソフトウェアを取得し使用に供す
     るのに発生した費用に基づいて資産計上される。当グループが内部で製造した識別可能な特有の
     ソフトウェアに直接関連する費用は、当該費用を上回る経済的便益が１年超にわたって発生する
     場合には無形資産として認識される。コンピューター・ソフトウェア・プログラムの開発及び維
     持に関連するその他全ての費用は発生時に費用計上される。コンピューター・ソフトウェア・ラ
     イセンスの取得費用及びコンピューター・ソフトウェアの内部製造費用は、通常３年から                                                      15 年の
     当該ソフトウェアの見積耐用年数にわたって定額法で償却される。当期の償却費は連結損益計算
     書の「営業費用」に含められている。
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       2.11  　非金融資産の減損
     有形固定資産、のれん及びその他の非金融資産は、帳簿価額を回収できない可能性を示唆する事
     象や状況の変化が生じた際に減損評価を実施する。減損損失は、資産の帳簿価額が回収可能価額
     を 超過する分について認識されるが、回収可能価額とは、資産の売却費用控除後公正価値と使用
     価値のいずれか高い方の価額である。減損評価の目的で、資産は、当グループの事業セグメントの
     レベルで現金生成単位にグループ化されるが、これは識別可能な個別のキャッシュ・フローが報
     告される最小レベルである。耐用年数が確定していないのれん及び無形資産の帳簿価額は、少な
     くとも年に一度見直しが実施されるが、状況や事象により帳簿価額に対する疑問が示唆されるよ
     うな場合には、その時点で見直しが行われる。
     当グループは、各報告期間末に、関連会社及び共同支配企業への投資の減損に関する客観的証拠
     の有無について評価している。これらの客観的証拠には、関連会社及び共同支配企業が事業を行
     う技術、市場、経済又は法的環境が大きく悪化しているか、又はその価値が簿価を大幅に又は長期
     的に下回っているかという点が含まれる。関連会社又は共同支配企業の持分に減損の徴候がある
     場合、当グループは            (のれんを含む        )投資の帳簿価額全額が回収可能であるかどうかを評価する。
     減損損失は、帳簿価額が、投資の売却費用控除後公正価値と使用価値のいずれか高い方を下回る
     金額が損益に認識される。翌期以降の当該減損損失の戻入れは損益を通じて戻入れられる。
     当社の財政状態計算書において、配当金が、宣言される期間の子会社、関連会社及び共同支配企業
     の包括利益合計を上回る場合、又は当社の財政状態計算書の関連投資の帳簿価額が連結財務書類
     上ののれんを含む被投資会社の純資産の帳簿価額を超える場合は、これらの投資の配当金受領時
     に子会社、関連会社及び共同支配企業への投資の減損テストが必要となる。
       2.12  　買戻契約を含む貸付有価証券

     当グループは様々な有価証券貸付契約を締結しており、当該契約に基づき、有価証券を第三者に
     短期で貸付けている。貸付有価証券の認識は中止されず、適切な投資分類のもとでの認識が継続
     される。
       買戻条件付売却資産(以下「レポ」という。)

     買戻条件付売却資産の認識は継続され、受領した対価に関する負債が計上される。当グループは、
     基礎となる資産の公正価値に基づき追加担保の差入を求められる可能性があるが、当該担保資産
     は連結財政状態計算書において計上され続ける。
       売戻条件付購入資産(以下「リバース・レポ」という。)

     当グループは売戻条件付の資産購入を行っている                               (リバース・レポ          )。リバース・レポは、当初は、
     貸付額又は担保額で連結財政状態計算書の「貸付金及び預金」に計上される。取引相手が貸付金
     を返済できない場合には、当グループが基礎となる資産に対する権利を有する。
       2.13  　担保

     当グループは、デリバティブ取引やレポ及びリバース・レポ取引による信用リスクを軽減するた
     めに、当該取引に係る担保を現金又は非現金資産の形式で受領及び提供している。担保の金額及
     び種類は、取引相手の信用リスクに関する評価によって決まる。現金の形式で受領した担保で法
     的には当グループから分離されていない場合、資産として連結財政状態計算書に認識され、払い
     戻しに係る対応負債が同時に認識される。受領した非現金担保は連結財政状態計算書に認識され
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     ないが、不履行事象なしに当グループが当該資産を売却又は再担保提供する場合には、当該担保
     返却義務が負債として認識される。信用リスクを最小限に抑えるために、取引相手の財政状態を
     定 期的に監視している。
     現金の形式で提供した担保で法的に当グループから分離されている場合、連結財政状態計算書で
     の認識が中止され、払い戻しに係る対応する債権が認識される。提供した非現金担保の認識は中
     止されず      (不履行事象がある場合を除く                  )、連結財政状態計算書の適切な金融商品の分類のもとで
     認識が継続される。
       2.14  　借入金

     借入金は取引費用控除後の借入収入で当初計上される。その後、借入金は償却原価で計上され、収
     入純額と返済価額との差額が、実効金利法を用いて連結損益計算書に借入期間にわたって認識さ
     れる。全ての借入費用は発生時に費用計上されるが、投資不動産及びその他の適格資産の開発に
     直接帰属する借入費用については、当該資産の取得原価の一部として資産計上される。
       2.15  　法人所得税

     当期税金費用は当期の課税所得に基づいており、過年度からの調整額を含んでいる。税金は税引
     前損益及び資本に借方又は貸方計上されている金額に対して適宜配分される。
     資産及び負債の税務ベースの価額と帳簿価額との一時差異について、繰延税金が連結財務書類に
     認識されるが、以下に記載の通り例外もある。
     主要な一時差異は、保険契約及び投資契約負債の認識基準、デリバティブ契約を含む一部の金融
     資産及び負債の再評価、繰延獲得費用並びに分配金ベースで課税される国における生命保険ファ
     ンドの剰余金に係る将来税金により生じる。繰延税金の算出には連結財政状態計算書日に施行さ
     れている、又は実質的に施行されている税率が用いられる。
     繰延税金資産は、一時差異を利用できる将来の課税所得が見込める範囲で認識される。過年度に
     おける税務上の欠損金がある国においては、将来の利益が発生する証拠がある場合にのみ、繰延
     税金負債を超過する繰延税金資産が認識される。
     のれんの当初認識、又は償却費が税務上控除されないのれん、あるいは企業結合以外の取引で取
     引時に会計上の損益にも課税損益にも影響を及ぼさない取引における資産又は負債の当初認識
     により生じる一時差異については、繰延税金は認識されない。
     売却可能投資の公正価値による再評価及び資本に直接認識されるその他の金額に関連する繰延
     税金は、資本の適切な構成要素に当初認識され、その後、連結損益計算書に、基礎となる項目に係
     る損益とともに認識される。
     株主利益に係る税金を支払うとともに、当グループの一部の生命保険事業は保険契約者の投資収
     益に係る税金        (以下「保険契約者税金」という。                    )を保険契約者税率で支払っている。保険契約者
     税金は法人所得税として会計処理されており、税金費用合計に含められているが、個別に開示さ
     れている。
       2.16  　収益

       投資収益
     投資収入は、報告期間における受取配当金、受取利息及び受取賃貸料で構成されている。投資実績
     は、実現損益、減損、及び損益を通じて公正価値で測定する投資に係る未実現損益で構成されてい
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     る。受取利息は、投資の実効利回りを考慮し発生時に認識される。投資不動産に係る賃料収入は発
     生時に認識される。投資収益は、投資収入及び投資実績で構成されている。
     投資の売却による実現損益は、取引費用控除後受取額と取得原価又は償却原価との差額である。
     未実現損益は、当期の期末帳簿価額と前期の期末帳簿価額との差額                                         (当期に取得された投資の場
     合には購入価額との差額               )であり、当期に売却した投資について過去に認識した未実現損益の戻
     入れを控除して算出される。
       その他の手数料収入

     その他の手数料収入は、主にファンド運用手数料、付随的非保険活動からの収入、ミューチュア
     ル・ファンドからの販売手数料、出再保険に係る手数料及びミューチュアル・ファンド受益証券
     の販売による手数料で構成されている。受取再保険手数料は獲得費用と同様に繰り延べられる。
     その他全ての手数料収入はサービス提供時に認識される。
       2.17  　従業員給付

       年次休暇及び長期勤続休暇
     従業員の年次休暇及び長期勤続休暇の権利は、従業員に発生した時点で認識される。報告日まで
     に従業員により提供されたサービスの結果として発生する年次休暇及び長期勤続休暇に係る見
     積負債について、引当金が計上されている。
       退職後給付債務

     当グループは、積立型及び非積立型の退職後従業員給付制度を複数運営しており、当該制度のメ
     ンバーは、確定給付型             (通常は給与及び勤続期間に関連している                         )又は確定拠出型          (通常は投資額、
     投資収益及び年金利率に関連している                        )の給付金を受領し、当該制度の資産は通常は独立した受
     託者が管理するファンドにより保有される。確定給付制度では、退職後の従業員に対する生命及
     び医療給付並びに退職一時金を提供しており、確定拠出制度では、退職後年金給付を提供してい
     る。
     確定給付制度では、予測単位積増方式を用いて費用が査定されている。当該方式では、資格のある
     保険数理士の助言に従い、従業員の勤続期間にわたって一定の給付費用が連結損益計算書に計上
     される。債務は見積将来キャッシュ・アウトフローの現在価値として、給付が行われる通貨建の、
     また関連する負債と満期が近似した高格付社債の市場利回りに基づいた割引率を用いて測定さ
     れる。制度の剰余金又は不足金は連結財政状態計算書に資産又は負債として計上される。
     確定給付制度から生じる再測定は、数理計算上の差異、制度資産に係る収益                                              (利息を除く       )及び資
     産上限額の影響          (もしあれば、利息は除く               )から構成される。当グループは、これを直ちにその他の
     包括利益において認識し、また確定給付制度に関連したその他の費用の全額を連結損益計算書の
     人件費において認識している。
     制度からの給付の変更や、制度の縮小による給付の変更のうち従業員の過去勤務に関連する部分
     又は縮小に係る損益は、当該制度の修正又は縮小の発生時に連結損益計算書において直ちに認識
     される。
     確定拠出制度に関し、当グループは、公的又は私的に管理されている年金制度に対する拠出金を
     支払っている。一度拠出金が支払われれば、当グループには、雇用主としての、それ以上の支払義
     務はない。当グループの拠出は、関連する報告期間の連結損益計算書に計上されており、人件費に
     含まれている。
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       株式報酬及び現金インセンティブ制度

     当グループは様々な株式報酬制度を開始し、当グループが、従業員、取締役、役員及び代理店から
     受ける役務の対価として、当社の株式及び／又はストック・オプションを提供する。これらの株
     式報酬制度は、ストック・オプション制度                          ( 以下「    SO  制度」という。         )、制限付株式ユニット制度
     (以下「    RSU   制度」という。         )、従業員株式購入制度             (以下「    ESPP   」という。      )及び代理店株式購入制
     度 (以下「    ASPP   」という。      )からなる。
     当グループの株式報酬制度は主として持分決済型である。持分決済型の株式報酬制度により、株
     式及び／又はストック・オプションの付与と引換えに受領する従業員の役務の公正価値は、費用
     として権利確定期間にわたって損益計上され、対応する金額が資本に計上される。
     権利確定期間にわたって費用計上される金額の合計は、付与された株式及び／又はストック・オ
     プションの公正価値を参照して算出される。市場関連ではない権利確定条件が、権利確定が予想
     される株式及び／又はストック・オプションの数に係る仮定に含められる。当グループは、権利
     確定が予想される株式及び／又はストック・オプションの数に係る見積りを期末ごとに修正し
     ている。当初見積りに対する修正による影響額を損益計上し、対応する調整額を資本に計上する。
     株式報酬による報奨が段階的に権利確定する場合には、各トランシェが個別の報奨として認識さ
     れ、各トランシェの公正価値が該当する権利確定期間にわたって認識される。
     当グループは二項束モデルを用いてストック・オプションの公正価値を見積る。当該モデルは、
     株価、インプライド・ボラティリティ、無リスク金利、予想配当率及び予想ストック・オプション
     期間等のインプットを必要とする。
     持分決済型の株式報酬制度が変更又は中止された場合には、付与日現在の公正価値での認識が継
     続され、市場関連ではない条件が満たされている場合には、変更日現在発生している増分価額が
     加えられる。
     現金決済型の株式報酬制度では、現金決済型報奨の付与と引き換えに提供された従業員の役務の
     公正価値は損益計算書に費用計上され、同額が負債にも認識される。各報告期間末において、未決
     済の報奨は基礎となる資産の公正価値の変動に基づき再測定され、それに応じて負債及び費用も
     調整される。
       2.18  　引当金及び偶発債務

     当グループが過去の事象の結果としての法的又は推定上の債務を現在保有しており、当該債務を
     決済するのに経済的資源の流出を求められる可能性が高く、また債務の金額が信頼性をもって見
     積ることができる場合には引当金が認識される。保険契約等により引当金が補償されると当グ
     ループが考える場合には、補償が実質上確実となった時点で初めて、当該補償を個別資産として
     認識する。
     当グループは、契約から享受することが予想される便益が当該契約に基づく義務の履行のための
     不可避費用を下回る場合に、不利な契約に対する引当金を認識している。
     偶発債務は、重要性が高く、且つ過去の事象の結果として将来的に債務が発生する可能性がある
     か、過去の事象の結果としての債務が現在存在しているものの、支払の可能性が高いわけではな
     く、また金額を信頼性をもって見積ることもできない場合に開示される。
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       2.19  　リース
     所有に伴うリスク及び経済価値のほぼ全てを賃貸人としての当グループが保有するリースは、オ
     ペレーティング・リースとして分類される。当該リースに基づく資産は有形固定資産又は投資不
     動産に含められ、見積耐用年数にわたって残存価額にまで減価償却される。当該リースからの賃
     貸 料は、関連するリース期間にわたって定額法で連結損益計算書に収益計上される。
     オペレーティング・リースに基づく賃借人としての当グループの支払額は、不動産賃借権が投資
     不動産として使用されるかどうかに応じて、前払オペレーティング・リース料又は投資不動産の
     構成要素のいずれかに分類される。当グループが占有していない、長期賃貸若しくは資本増価又
     はその両方を目的として保有するオペレーティング・リース資産は、投資不動産として分類され
     る。当該投資不動産は、当初は取得原価で認識され、その後の期間における公正価値の変動は、連
     結損益計算書に認識される。当グループは、当グループ自身が占有する目的で保有する借地権を
     取得するための支払額を、土地の所有に伴うリスクと経済価値が実質的に全て当グループに移転
     されているかどうかに応じて、前払オペレーティング・リース料又は有形固定資産として分類し
     ている。当グループ自身が占有する目的で保有する、オペレーティング・リースに基づく土地使
     用権の前払料        (賃貸人から受領するインセンティブ控除後                           )は、「その他の資産」に含められ、関
     連するリース期間にわたって定額法で連結損益計算書に費用計上される。香港においては自社保
     有のいかなる土地持分もない。
       2.20  　株式資本

     普通株式は、保有者に対して現金又はその他の資産を移転する義務がない場合に資本に分類され
     る。
       株式発行費用

     新規株式の発行に直接帰属する付随的な外部費用は、発行収入からの控除として税引後の価額で
     資本に計上される。
       配当金

     普通株式に係る中間配当金は、支払時に認識される。普通株式に係る最終配当金は、株主の承認を
     受けた後に認識される。
       2.21  　連結財政状態計算書の表示

     当グループの保険契約及び投資契約負債並びに関連する資産は、当グループの商品の長期的性格
     を反映して、複数年度にわたって実現及び決済される。このため当グループは資産及び負債を流
     動と非流動に区別するのではなく、資産及び負債のおおよその流動性順に連結財政状態計算書で
     表示している。当グループは、無形資産、関連会社及び共同支配企業への投資、有形固定資産、投資
     不動産並びに繰延獲得費用及び繰延オリジネーション費用については、長期の利用目的で保有し
     ているため、非流動資産とみなしている。
       2.22  　１株当たり利益

     基本１株当たり利益は、普通株主に帰属する当期純利益を当期の発行済加重平均普通株式数で除
     して計算される。
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     １株当たり利益も調整項目考慮前の普通株主帰属営業利益に基づき計算され、取締役は、この数
     値を経営成績のより良い指標と考えている。
     希薄化後１株当たり利益の計算では、従業員に付与されたストック・オプション等の希薄化効果
     のある潜在的普通株式の転換があるものと仮定して、発行済加重平均普通株式数が調整される。
     潜在的又は偶発的な株式発行は、株式への転換により１株当たり純利益を減少させる場合に希薄
     化効果があるものとして処理される。
       2.23  　信託活動

     信託活動による資産及び収益は、当グループに当該資産に対する契約上の権利及び名義人、受託
     者又は代理人等の信託者として行動する契約上の権利がない場合には、当該資産を顧客に返却す
     る関連義務とともに、本連結財務書類から除外されている。
       2.24  　連結キャッシュ・フロー計算書

     連結キャッシュ・フロー計算書は、連結財政状態計算書に表示されている現金及び現金同等物並
     びに銀行当座借越の変動を示している。
     金融投資の購入及び売却については、購入資金が保険契約及び投資契約のオリジネーションに関
     連するキャッシュ・フロー                 (給付金及び保険金支払額控除後                    )から賄われているため営業キャッ
     シュ・フローに含まれている。投資不動産の購入及び売却は投資活動によるキャッシュ・フロー
     に含まれている。
       2.25  　関連当事者取引

     関連当事者との取引は、当事者間で相互に合意し取引された金額で計上されている。
       ３　重要な会計上の見積り及び判断

     当グループは、資産、負債、収益及び費用の報告額に影響を及ぼす見積り及び仮定を行っている。
     見積りは全て、現在の事実と状況に対する経営陣の認識に基づいており、仮定は当該認識と将来
     の事象や行為の予測に基づいている。実際の結果は常にこれらの見積りと異なる可能性があり、
     場合によっては著しく異なる可能性もある。
     見積り及び仮定の変更、並びに関連する会計方針に対する感応度が特に高いと考えられる項目
     は、商品分類、保険契約負債                 (DPF   付の投資契約に係る債務を含む                    )、繰延獲得費用及び繰延オリジ
     ネーション費用、負債十分性テスト、公正価値測定、金融資産の減損、並びにのれん及びその他の
     無形資産の減損である。
       3.1  　商品の分類

     当グループは、保険リスク又は金融リスク若しくはその両者を移転する契約を発行している。保
     険契約は、重要な保険リスクが移転する契約であり、投資契約は、重要な保険リスクのない契約で
     ある。当グループは、保険事故によって当グループの顧客への多額の追加給付金の支払が要求さ
     れるシナリオ         ( 商業的な実体のないものを除く                    ) があるかどうかの決定において、重要な判断を
     行っている。当グループが顧客に多額の追加給付金を支払わなければならない場合、当該契約は
     保険契約として会計処理される。商品の分類で、保険リスクの水準の決定における判断は、本連結
     財務書類中の保険契約及び投資契約負債並びに繰延獲得費用及び繰延オリジネーション費用の
     認識額に影響を及ぼす。商品分類に関する会計方針は、注記                                    2.4  に記載されている。
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       3.2  　保険契約負債(DPF付の投資契約に関する負債を含む)

     当グループは、従来型の生命保険に関する保険契約負債の計算に、平準純保険料方式による評価
     法を使用している。この手法では、支払われる予想将来保険給付金の現在価値から、保険契約者か
     ら回収する予想将来保険料純額の現在価値を差し引いた金額で保険契約負債を表す。この手法で
     は、契約開始日に設定された死亡率、疾病率、予想投資利回り、                                     (その他の有配当型保険契約に関す
     る )保険契約者配当率、解約率及び費用率の望ましくない乖離のリスクに対する引当金について
     調整した、契約開始時の最善の見積りによる仮定を使用する。その後、これらの仮定は、負債十分
     性テストにおいて不足が生じない限りはそのまま固定される。金利の仮定は各地域別市場、発行
     年、商品ごとに異なる場合がある。死亡率、解約率及び費用率の仮定は、保険の形態が異なること
     を考慮して修正された、各地域別市場の実績に基づいている。当グループは、適切な仮定の設定に
     重要な判断を行っている。
     ユニバーサル生命保険及びユニットリンク契約等の勘定残高が明確な契約の場合、保険契約負債
     は、保険料受取額及び投資収益受取額から死亡及び治療費用並びに諸費用に関する減額分を差し
     引いた累積価額である。過去の実績と予想される将来の実績に基づく総利益の適切な見積りには
     重要な判断が行われ、この見積りは当グループによって定期的に見直されている。
     当グループは、有配当型ファンドにおいて締結される有配当型保険契約の保険契約負債につい
     て、保証された給付金の現在価値から、保険契約者から回収する予想将来保険料純額を差し引い
     た金額の負債を設定することで会計処理している。また、保険負債は、適用される規則に基づいて
     連結財政状態計算書日現在の該当する全ての投資利益が保険契約者配当金として宣言されたと
     仮定した場合に保険契約者に配分されるであろう有配当型ファンドの純資産の割合で計上され
     る。当該負債の設定には、重要な判断を行うことが要求される。また、該当する全ての投資利益が
     保険契約者配当金として宣言されるという仮定が実際には生じない可能性がある。当グループ
     は、その他の有配当型保険契約について、保証された給付金及び無保証の配当金の現在価値から、
     保険契約者から回収する予想将来保険料純額を差し引いた金額の負債を設定することで会計処
     理している。
     保険契約負債        (DPF   付の契約を含む          )の評価において行う判断は、連結財務書類中の保険契約給付
     金及び保険契約負債の認識額に影響を及ぼす。保険契約負債に関する関連会計方針、主要リスク
     及び変数、並びに主要変数に対する仮定の感応度の詳細については、注記                                             2.4  、 25 及び   27 に記載さ
     れている。
       3.3  　繰延獲得費用及び繰延オリジネーション費用

     獲得費用及びオリジネーション費用の繰延及び償却において行う判断は、連結財務書類中の繰延
     獲得費用及び繰延オリジネーション費用並びに保険契約及び投資契約給付金の認識額に影響を
     及ぼす。
     注記   2.4.1   に記載の通り、従来型の生命保険及び年金保険に関する繰延獲得費用は、予想保険料に
     対する一定の割合で、予想契約期間にわたり償却される。予想保険料は契約締結日に見積られ、負
     債十分性テストの実施により不足が生じない限りは契約期間を通じて一貫して適用される。
     注記   2.4.1   に記載の通り、ユニバーサル生命保険及びユニットリンク契約に関する繰延獲得費用
     は、契約期間に実現が期待される予想総利益の現在価値に対する一定の割合又は定額法で、予想
     契約期間にわたり償却される。注記                      3.2  に記載の通り、総利益の適切な見積りには重要な判断が行
     われる。投資パフォーマンスが不調であった場合には獲得費用の費用計上が加速される。同様に、
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     投資パフォーマンスが好調な期間においては、当初の繰延額を超えない範囲で、過年度に費用計
     上された獲得費用が戻し入れられる。
     繰延獲得費用及び繰延オリジネーション費用の詳細については、注記                                           2.4  及び   18 に記載されてい
     る。
       3.4  　負債十分性テスト

     当グループは、少なくとも年に一度、                      DPF   付の保険契約及び投資契約負債の十分性を評価してい
     る。負債十分性テストを実施する集計水準の決定及び最善の見積りによる仮定の選択には、重要
     な判断が行われる。負債の十分性は、当グループの保険契約の獲得、提供及び収益性の測定の方法
     に従って、契約ポートフォリオごとに評価される。当グループは、各報告セグメントについて、負
     債十分性テストを個別に実施している。
     負債十分性テストで行う判断は、連結財務書類中の手数料及びその他の獲得費用、繰延獲得費用、
     保険契約給付金並びに保険契約及び投資契約負債の認識額に影響を及ぼす。
       3.5  　公正価値測定

       3.5.1   　金融資産の公正価値
     当グループは、活発な市場で取引されている金融資産の公正価値を、各報告日現在の市場買呼値
     を用いて決定している。活発な市場で取引されていない金融資産の公正価値は主に、最近の取引
     で観察した価格や比較可能な投資の現在の買呼値から入手した価額等の他の様々な評価手法を
     用いて決定される。観察可能な市場価格が入手できない、あるいは入手できる頻度が低い金融資
     産の公正価値の測定には、更なる判断が用いられる。
     金融資産の公正価値の測定に使用される判断の程度は、通常は価格の観察可能性の程度に関係し
     ている。価格の観察可能性は複数の要素による影響を受けるが、その要素とは金融商品の種類、金
     融商品の市場における新規性と定着性、取引の特性及び一般市況等である。
     当グループの有配当型ファンドが保有する金融資産の公正価値の変動は、金融資産の価値のみに
     影響を及ぼすのではなく、保険契約及び投資契約負債の対応する変動にも反映される。これは、保
     険負債が、連結財政状態計算書日現在の該当する全ての投資利益が現在の現地の規則に基づいて
     保険契約者配当金として宣言されると仮定した場合に保険契約者に配分されるであろう有配当
     型ファンドの純資産の割合で計上されるためである。連結損益計算書には、前述の両方の変動が
     反映されている。
     当グループのユニットリンク契約の裏付けとして保有している金融資産の公正価値の変動によ
     り、保険契約及び投資契約負債に対応する変動が生じる。連結損益計算書には、前述の両方の変動
     も反映されている。
     金融資産の公正価値並びに金利及び株価に対する感応度分析の詳細については、注記                                                    21 及び   36 に
     記載されている。
       3.5.2   　自己使用不動産及び投資不動産の公正価値

     当グループは、物理的に可能であり、法的に認められ、かつ財政的に実行可能である不動産の最高
     かつ最善の使用を基準として、不動産の公正価値を算定するために独立の鑑定人である専門家を
     利用している。ほとんどの場合、現在使用中の不動産は最高かつ最善の使用であるとみなされる。
     不動産の公正価値算定のため、異なる評価技法が採用される場合がある。市場比較法の下では、類
     似不動産の直近の販売記録や売出し記録が分析され、大きさ、場所、品質及び将来的な使用等の要
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     因によって比較される。投資不動産については、不動産の公正価値を見積もるため、将来収益の可
     能性を考慮した正味賃料収入を参照して不動産の公正価値を見積る割引キャッシュ・フロー・
     ア プローチが用いられることがある。状況によっては、公正価値算定のために用役能力を再調達
     するために必要となる減価を反映するコスト・アプローチが用いられることもある。
     自己使用不動産及び投資不動産の公正価値の詳細については、注記                                         21 に記載されている。
       3.6  　金融資産の減損

     損益を通じて公正価値で測定する金融資産以外の金融資産は、減損評価が定期的に行われる。こ
     の減損評価では重要な判断を行うことが要求される。当グループは、金融資産又は金融資産グ
     ループの減損の客観的証拠の有無について報告日ごとに評価している。金融資産又は金融資産グ
     ループの減損の客観的証拠は、当グループが認識した以下の事象に関する観察可能なデータを含
     む。
        ・　発行体又は債務者の重大な財政難
        ・　債務不履行又は支払遅延といった契約違反
        ・　発行体又は債務者の破産又はその他の財務再編の可能性が高まる
        ・　財政難により当該金融資産の活発な市場が消滅、又は
        ・　当該資産の当初認識以降における見積将来キャッシュ・フローの潜在的減少を示唆す
          る、以下を含む観察可能なデータ                    (市場価格を含む          )
          －　発行体の支払状況の悪化、又は
          －　不履行リスクの増加と相関する国家又は地域経済の状況
     貸付金及び債権について、減損損失は分析手法を用いて、各貸付金グループ又は債権に関する知
     識に基づき算定される。当該手法は通常は過去の統計に基づいており、金融資産グループ又は
     個々の勘定の傾向に応じて調整される。
     当年度における金融資産の減損の詳細については、注記                                  23 に記載されている。
       3.7  　のれん及びその他の無形資産の減損

     減損テストの目的で、のれん及びその他の無形資産は現金生成単位ごとにグループ化される。こ
     れらの資産は、のれんを含む現金生成単位の帳簿価額をその現金生成単位の回収可能価額と比較
     することにより減損テストが実施される。回収可能価額の決定には、適切な評価手法及び仮定の
     選択について重要な判断が必要とされる。当年度におけるのれんの減損の詳細については、注記
     13 に記載されている。
     ４ 　為替レート

     報告期間における当グループの主な海外事業は、アジア・パシフィック地域内のものであった。
     当該事業の経営成績及びキャッシュ・フローは、以下の平均レートで米ドルに換算されている。
                               米ドルの為替レート

                      2017年11月30日に終了した               2016年11月30日に終了した
                          事業年度               事業年度
          香港
                               7.79               7.76
          タイ                     34.15               35.30

          シンガポール                     1.39               1.38

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          マレーシア                     4.33               4.13
          中国                     6.78               6.60

     資産及び負債は、以下の期末レートで換算されている。

                               米ドルの為替レート

                       2017年11月30日現在               2016年11月30日現在

          香港

                               7.81               7.76
          タイ                     32.62               35.61

          シンガポール                     1.35               1.43

          マレーシア                     4.09               4.47

          中国                     6.61               6.89

     為替レートは、１米ドル当たりの現地通貨単位で表示されている。

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       ５　税引後営業利益
     税引後営業利益は、以下の通り当期純利益に対して調整される。
                                                   (単位：百万米ドル)
                                  2017年11月30日に終了した             2016年11月30日に終了した
                               注記
                                      事業年度             事業年度
          税引  後 営業利益                   ７
                                           4,682             4,013
          営業外項目(関連する保険契約及び投資契約
          負債の変動控除後)：
           株式及び不動産に関連する投資実績の短
           期的な変動
           (以下の税引後：
           2017年：(117)百万米ドル、
                                           1,764               97
           2016年：     (４)百万米ドル)
           その他の営業外投資実績及びその他の
           項目
           (以下の税引後：
           2017年：     40  百万米ドル、
                                           (259)              102
           2016年：169      百万米ドル)
          当期純利益                                 6,187             4,212
          以下に帰属する税引後営業利益：

           AIA  グループ・リミテッド株主                              4,647             3,981

           非支配持分                                  35             32

          以下に帰属する当期純利益：

           AIA  グループ・リミテッド株主                              6,120             4,164

           非支配持分                                  67             48

     営業利益は、株式及び不動産に関して期待される長期投資収益などを用いて算定されている。こ

     れらの資産クラスに関して期待される長期投資収益と実際の投資収益の間の短期的な変動は、営
     業利益から除かれている。当グループが期待される長期投資収益の算定に使用する投資収益に関
     する仮定は、当グループがエンベディッド・バリューを算定する際に使用する仮定と同じ仮定に
     基づいており、エンベディッド・バリューに関する補足情報に開示されている。
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       ６　総加重保険料収入及び年換算新規契約保険料
     経営陣の意思決定及び内部の業績管理目的で、当グループは総加重保険料収入                                                (以下「    TWPI   」と
     いう。   )という業績測定値を用いて期中の業務量を測定している。新規契約については年換算新規
     契約保険料       (以下「    ANP   」という。      )という業績測定値を用いて測定している。本注記の表示は、注
     記７の当グループの報告セグメントの表示と一致している。
     TWPI   は、継続保険料の           100  ％、初年度保険料の            100  ％及び出再保険料控除前の一時払い保険料の
     10 ％からなり、当グループの会計処理方針に準拠して預り金として会計処理される契約に関する
     預り金及び拠出金を含んでいる。
     経営陣は、      TWPI   が、株主に利益をもたらす可能性を有する、報告期間に引き受けた取引の測定量
     を示すものであると考えている。表示された金額は、連結損益計算書に計上された保険料及び手
     数料収入を示すものではない。
     ANP   は、新規契約の主要な内部測定値であり、年換算初年度保険料の                                       100  ％及び出再保険料控除前
     の一時払い保険料の             10 ％からなる。        ANP   には、年金、個人向け保険、及び自動車保険に係る新規契
     約は含まれていない。
                                                 (単位：百万米ドル)
                                 2017年11月30日に終了した             2016年11月30日に終了した
          TWPI
                                     事業年度             事業年度
          地域別のTWPI
          香港                               9,434             6,873

          タイ                               3,517             3,327

          シンガポール                               2,421             2,276

          マレーシア                               1,823             1,795

          中国                               3,092             2,384

                                         5,860             5,478

          その他の市場
          合計                               26,147             22,133

          地域別の初年度保険料

          香港                               2,586             2,065

          タイ                                477             439

          シンガポール                                277             261

          マレーシア                                286             276

          中国                                928             585

                                          925             872

          その他の市場
          合計                               5,479             4,498

                                                 (単位：百万米ドル)

                                2017年11月30日に終了した             2016年11月30日に終了した
          TWPI
                                     事業年度             事業年度
          地域別の一時払い保険料
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          香港                               2,417             1,761
          タイ                                194             163

          シンガポール                               1,433             1,443

          マレーシア                                187             167

          中国                                150             194

                                          622             619

          その他の市場
          合計                               5,003             4,347

          地域別の継続保険料

          香港                               6,606             4,632

          タイ                               3,021             2,872

          シンガポール                               2,001             1,871

          マレーシア                               1,518             1,502

          中国                               2,149             1,779

                                         4,873             4,544

          その他の市場
          合計                               20,168             17,200

          ANP

          地域別のANP

          香港                               2,849             2,294

          タイ                                518             471

          シンガポール                                433             427

          マレーシア                                348             341

          中国                                968             621

                                          976             969

          その他の市場
          合計                               6,092             5,123

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       ７　セグメント情報
     ExCo   が受け取った報告に基づく当グループの事業セグメントは、当グループが事業を行う各地
     域別市場である。「グループ・コーポレート・センター」セグメント以外の各報告セグメント
     は、その地域の市場において顧客に生命保険、傷害医療保険及び貯蓄プランを提供する生命保険
     事業を引き受け、関連する投資及びその他の金融サービス商品を販売している。報告セグメント
     は、香港     (マカオを含む        )、タイ、シンガポール            (ブルネイを含む          )、マレーシア、中国、その他の市場及
     びグループ・コーポレート・センターである。その他の市場には、オーストラリア                                                  (ニュージーラ
     ンドを含む       )、カンボジア、インドネシア、韓国、フィリピン、スリランカ、台湾、ベトナム及びイン
     ドにおける当グループの事業が含まれている。グループ・コーポレート・センター・セグメント
     の事業活動は、当グループの全社機能、共有サービス、及びグループ内取引の消去からなる。
     グループ・コーポレート・センター・セグメント以外の各報告セグメントはその地域の市場の
     生命保険のニーズに応えることに焦点を合わせているため、報告セグメント間の取引は限定的で
     ある。各セグメントに関して報告された主要な業績指標は、以下の通りである。
        ・　  ANP
        ・　  TWPI
        ・　投資収益
        ・　営業費用
        ・　  AIA  グループ・リミテッド株主に帰属する税引後営業利益
        ・　費用率。営業費用を              TWPI   で除したものとして測定される。
        ・　営業利益率。税引後営業利益を                     TWPI   における割合で表示したものとして測定される。
        ・　株主配分持分営業収益率。                  AIA  グループ・リミテッド株主に帰属する税引後営業利益
          (株主配分セグメント持分               (各報告セグメントに関するセグメント別負債控除後のセグ
          メント別資産から、非支配持分及び公正価値準備金を差し引いたもの                                           )の期首と期末の
          単純平均における割合で表示したもの                       )として測定される。
     報告セグメントに対する資本流入／                       ( 流出   ) 純額の表示において、資本流出はグループ・コーポ
     レート・センター・セグメントへの配当金及び利益配分からなり、資本流入はグループ・コーポ
     レート・センター・セグメントによる報告セグメントへの資本注入からなる。当グループについ
     ては、資本流入／           (流出   )純額は、資本拠出として株主から受け取った正味金額から配当金として
     分配した金額を控除したものを表示している。
     当グループの五大大口顧客に関する業務量は、保険料及び手数料収入の                                           30 ％未満である。
                                295/655







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                                                            有価証券報告書
                                                   (単位：百万米ドル)

                                                  グループ・
                                  シンガ    マレー
                                              その他の    コーポレー
                          香港    タイ             中国             合計
                                               市場   ト・セン
                                  ポール     シア
                                                    ター
          2017  年11月30日に終了した事業年度
          ANP                2,849     518    433    348    968    976     －   6,092
          TWPI                9,434    3,517    2,421    1,823    3,092    5,860      －   26,147
          保険料、手数料収入及びその他の営
                          10,828     3,532    2,837    1,610    3,006    3,888      7  25,708
          業収益純額(出再保険料控除後)
                          2,148    1,189    1,083     547    734   1,057     338    7,096
          投資収益
          収益合計                12,976     4,721    3,920    2,157    3,740    4,945     345   32,804
          保険契約及び投資契約給付金純額
                          9,454    2,659    2,822    1,439    2,406    2,603      ▶  21,387
          手数料及びその他の獲得費用                1,213     739    347    210    181    752     1   3,443
          営業費用                 407    199    181    164    278    552    188    1,969

                           117     49    27    11    28    42    126    400
          財務費用及びその他の費用
          費用合計                11,191     3,646    3,377    1,824    2,893    3,949     319   27,199
          関連会社及び共同支配企業による持
                           －    －    －    －    －    －    －    －
          分利益
          税引前営業利益                1,785    1,075     543    333    847    996     26   5,605
                          (137)    (210)     (39)    (59)    (208)    (217)     (53)    (923)
          税引前営業利益に係る税金
          税引後営業利益                1,648     865    504    274    639    779    (27)    4,682
          以下に帰属する税引後営業利益：
           AIA グループ・リミテッド株主              1,636     865    504    272    639    758    (27)    4,647
           非支配持分                 12    －    －     2    －    21    －    35
          主な営業比率：
          費用率
                          4.3 ％   5.7 ％   7.5 ％   9.0 ％   9.0 ％   9.4 ％    －   7.5 ％
          営業利益率                17.5  ％   24.6  ％   20.8  ％   15.0  ％   20.7  ％   13.3  ％    －   17.9  ％
                          23.6  ％   17.5  ％   18.5  ％   19.1  ％   20.4  ％   12.8  ％    －   14.2  ％
          株主配分持分営業収益率
          税引前営業利益には以下が含まれて
          いる：
          財務費用
                           29     6    －    －    16     2   104    157
                           37    10    16    17    17    40    12    149
          減価償却費及び償却費
                                296/655







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                                                   (単位：百万米ドル)

                                                  グループ・
                                  シンガ    マレー        その他の    コーポレー
                         香港    タイ             中国             合計
                                  ポール     シア         市場    ト・セン
                                                    ター
          2017  年11月30日現在
          資産合計                65,485    31,319    35,922    14,347    19,915    37,145    11,558    215,691
                         54,023    24,358    32,501    12,806    16,789    29,172     3,670    173,319
          負債合計
          資本合計                11,462     6,961    3,421    1,541    3,126    7,973    7,888    42,372
          株主配分持分                7,909    5,510    2,961    1,524    3,391    6,430    7,933    35,658
          資本(流出)／流入純額                (952)    (467)    (238)    (192)    (207)     (50)    866   (1,240)
          資産合計は以下を含む：
          関連会社及び共同支配企業への投
                           －    －     1    6    －    635     －    642
          資
     セグメント情報は、以下の通り連結損益計算書に対して調整される。

                                                   (単位：百万米ドル)
                            株式及び不動産に
                     セグメント                その他の       連結損益
                            関する投資収益の
                                         (1)
                       情報              営業外項目        計算書
                             短期的な変動
          2017  年11月30日に終了
          した事業年度
          保険料、手数料収入及                                        保険料、手数料収入
          びその他の営業収益純                                        及びその他の営業収
                        25,708          －       －     25,708
          額                                        益純額
                         7,096        2,314       3,212      12,622
          投資収益                                        投資収益
          収益合計               32,804         2,314       3,212      38,330   収益合計
          保険契約及び投資契約                                        保険契約及び投資契
                        21,387         433      3,021      24,841
          給付金純額                                        約給付金純額
                         5,812         －       362      6,174
          その他の費用                                        その他の費用
          費用合計               27,199         433      3,383      31,015   費用合計
                                                  関連会社及び共同支
          関連会社及び共同支配
                          －        －       －       －  配企業による持分利
          企業による持分利益
                                                  益
          税引前営業利益               5,605        1,881        (171)      7,315   税引前利益
         注：(1)　ユニットリンク契約を含む。
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                                                   (単位：百万米ドル)

                                                  グループ・
                                  シンガ    マレー
                                              その他の    コーポレー
                          香港    タイ             中国             合計
                                               市場   ト・セン
                                  ポール     シア
                                                    ター
          2016  年11月30日に終了した事業年度
          ANP                2,294     471    427    341    621    969     －   5,123
          TWPI                6,873    3,327    2,276    1,795    2,384    5,478      －   22,133
          保険料、手数料収入及びその他の営
                          7,172    3,271    2,659    1,621    2,267    3,655      (4)   20,641
          業収益純額(出再保険料控除後)
                          1,788    1,056    1,024     541    663   1,025     327    6,424
          投資収益
          収益合計                8,960    4,327    3,683    2,162    2,930    4,680     323   27,065
          保険契約及び投資契約給付金純額
                          6,311    2,541    2,672    1,474    1,937    2,588     (11)   17,512
          手数料及びその他の獲得費用                 790    609    303    183    146    655     －   2,686
          営業費用                 310    184    161    163    235    515    184    1,752

                           104     38    16    11    12    43    110    334
          財務費用及びその他の費用
          費用合計                7,515    3,372    3,152    1,831    2,330    3,801     283   22,284
          関連会社及び共同支配企業による持
                           －    －    －    －    －    (5)    －    (5)
          分損失
          税引前営業利益                1,445     955    531    331    600    874     40   4,776
                          (101)    (187)     (78)    (64)    (131)    (192)     (10)    (763)
          税引前営業利益に係る税金
          税引後営業利益                1,344     768    453    267    469    682     30   4,013
          以下に帰属する税引後営業利益：
           AIA グループ・リミテッド株主              1,334     768    453    265    469    662     30   3,981
           非支配持分                 10    －    －     2    －    20    －    32
          主な営業比率：
          費用率
                          4.5 ％   5.5 ％   7.1 ％   9.1 ％   9.9 ％   9.4 ％    －   7.9 ％
          営業利益率                19.6  ％   23.1  ％   19.9  ％   14.9  ％   19.7  ％   12.4  ％    －   18.1  ％
                          22.9  ％   19.0  ％   19.1  ％   19.7  ％   17.0  ％   13.5  ％    －   14.1  ％
          株主配分持分営業収益率
          税引前営業利益には以下が含まれて
          いる：
          財務費用
                           28     5    7    2    19     2    86    149
                           23     9    13    17    13    37    15    127
          減価償却費及び償却費
                                298/655







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                                                   (単位：百万米ドル)

                                                  グループ・
                                  シンガ    マレー        その他の    コーポレー
                         香港    タイ             中国             合計
                                  ポール     シア         市場    ト・セン
                                                    ター
          2016  年11月30日現在
          資産合計                52,916    26,800    31,087    12,409    18,672    33,011    10,179    185,074
                         45,166    21,163    28,345    11,079    15,064    25,881     3,066    149,764
          負債合計
          資本合計                7,750    5,637    2,742    1,330    3,608    7,130    7,113    35,310
          株主配分持分                5,935    4,400    2,502    1,331    2,864    5,369    7,231    29,632
          資本(流出)／流入純額                (1,034)     (411)    (209)    (186)     (46)    175    608   (1,103)
          資産合計は以下を含む：
          関連会社及び共同支配企業への投
                           －    －     1    6    －    643     －    650
          資
     セグメント情報は、以下の通り連結損益計算書に対して調整される。

                                                   (単位：百万米ドル)
                            株式及び不動産に
                     セグメント                その他の       連結損益
                            関する投資収益の
                                         (1)
                       情報              営業外項目        計算書
                             短期的な変動
          2016  年11月30日に終了
          した事業年度
          保険料、手数料収入及                                        保険料、手数料収入
          びその他の営業収益純                                        及びその他の営業収
                        20,641          －       －     20,641
          額                                        益純額
                         6,424         42      1,089      7,555
          投資収益                                        投資収益
          収益合計               27,065          42      1,089      28,196   収益合計
          保険契約及び投資契約                                        保険契約及び投資契
                        17,512         (59)       768     18,221
          給付金純額                                        約給付金純額
                         4,772         －       326      5,098
          その他の費用                                        その他の費用
          費用合計               22,284         (59)      1,094      23,319   費用合計
                                                  関連会社及び共同支
          関連会社及び共同支配
                          (5)        －       －       (5)  配企業による持分損
          企業による持分損失
                                                  失
          税引前営業利益               4,776         101        (5)     4,872   税引前利益
         注：(1)　ユニットリンク契約を含む。
                                299/655








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       ８　収益
        投資収益
                                                 (単位：百万米ドル)

                                2017年11月30日に終了した             2016年11月30日に終了した
                                    事業年度             事業年度
          受取利息
                                         5,599             5,290
          受取配当金                                695             654

                                          151             140

          リース料受取額
          投資収入

                                         6,445             6,084
          売却可能

          負債証券による実現利益純額                                180              25

                                          －             (22)

          負債証券の減損
          連結損益計算書に反映されている売却可能金融
                                          180              3
          資産の純利益
          損益を通じて公正価値で測定する
          損益を通じて公正価値で測定するものとして指
          定された金融資産の純利益
          負債証券の純(損失)／利益                                (89)             125
          持分証券の純利益                               5,789              934

          トレーディング目的で保有する金融商品の純利
          益
          債券投資の純損失                                 －             (1)
                                          513              39

          デリバティブに係る公正価値の変動純額
          損益を通じて公正価値で測定する金融商品に関
                                         6,213             1,097
          する純利益
          投資不動産に係る公正価値の変動純額                                367             288
          為替(差損)／差益純額                                (560)              75

                                          (23)              8

          その他の実現(損失)／利益純額
          投資実績                               6,177             1,471

          投資収益                               12,622              7,555

                                300/655







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     外貨の変動により、連結損益計算書において以下の                               (損失   )／利益が認識された            (損益を通じて公正
     価値で測定する項目に関して生じる利益及び損失を除く                                  )。
                                                 (単位：百万米ドル)

                                2017年11月30日に終了した             2016年11月30日に終了した
                                    事業年度             事業年度
          為替(差損)／差益                                (238)              36
        その他の営業収益

     その他の営業収益の額は、主に資産運用手数料からなる。
                                301/655

















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       ９　費用
                                                 (単位：百万米ドル)

                                2017年11月30日に終了した             2016年11月30日に終了した
                                    事業年度             事業年度
          保険契約給付金
                                        11,530             10,501
          保険契約負債の変動                               13,366              8,594

                                         1,212              245

          投資契約給付金
          保険契約及び投資契約給付金

                                        26,108             19,340
                                        (1,267)             (1,119)

          出再保険契約及び出再投資契約給付金
          保険契約及び投資契約給付金、出再保険控除後

                                        24,841             18,221
          既発生手数料及びその他の獲得費用                               5,696             4,786

                                        (2,241)             (2,051)

          獲得費用の繰延及び償却
          手数料及びその他の獲得費用

                                         3,455             2,735
          従業員給付費用                               1,243             1,168

          減価償却費                                 65             64

          償却費                                 53             37

          オペレーティング・リース料                                147             122

                                          461             361

          その他の営業費用
          営業費用

                                         1,969             1,752
          投資運用費用及びその他                                397             340

          自己使用不動産の減価償却費                                 22             21

                         (1)

          事業再編及びその他の営業外費用
                                          142              82
                                           6             19

          連結投資ファンドにおける第三者持分の変動
          その他の費用

                                          567             462
                                          183             149

          財務費用
          合計                               31,015             23,319

         注：(1)　事業再編費用は、事業再編プログラムに関する費用であり、主として人員削減及び契約解除に関するものである。その他
           の営業外費用は、主に取得関連費用及び統合費用からなる。
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     その他の営業費用には、監査報酬                    20 百万米ドル       (2016   年：   15 百万米ドル       )が含まれており、その内
     訳は以下の通りである。
                                                 (単位：百万米ドル)

                                2017年11月30日に終了した             2016年11月30日に終了した
                                    事業年度             事業年度
          監査業務
                                           14             12
          以下を含む非監査業務

                 (2)

           監査関連業務
                                           ▶             1
           税務                                1             1

                                           1             1

           その他の業務
          合計                                 20             15

         注：(2)　2017年度の監査関連業務には、2017年11月30日現在及び同日に終了した事業年度のエンベディッド・バリューに関する補
           足情報の監査が含まれている(2016年度：なし)。
     財務費用は以下の通り分析される。

                                                 (単位：百万米ドル)

                                2017年11月30日に終了した             2016年11月30日に終了した
                                    事業年度             事業年度
          買戻契約(詳細については注記29参照)
                                           47             35
          ミディアム・ターム・ノート                                132             111

                                           ▶             3

          その他の借入金
          合計                                183             149

     従業員給付費用の内訳は、以下の通りである。

                                                 (単位：百万米ドル)

                                2017年11月30日に終了した             2016年11月30日に終了した
                                    事業年度             事業年度
          賃金及び給与
                                         1,012              936
          株式報酬                                 73             79

          年金費用－確定拠出制度                                 72             67

          年金費用－確定給付制度                                 7             11

                                           79             75

          その他の従業員給付費用
          合計                               1,243             1,168

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       10 　法人所得税
                                                 (単位：百万米ドル)

                                2017年11月30日に終了した             2016年11月30日に終了した
                                    事業年度             事業年度
          連結損益計算書において借方計上された税金
          当期法人所得税－香港事業所得税                                124              87

          当期法人所得税－海外                                526             392

                                          478             181

          一時差異に係る繰延法人所得税
          合計                               1,128              660

     シンガポール、ブルネイ、マレーシア、オーストラリア、インドネシア、フィリピン及びスリランカ

     の生命保険契約者収益に帰属する税務上の利益又は費用は税金費用又は還付金等収入に含まれ
     ており、株主に帰属する実効税率の比較が年度ごとにできるように連結損益計算書において個別
     に分析されている。上記の保険契約者収益に帰属する税金には、                                       128  百万米ドルの費用           (2016   年：
     62 百万米ドルの費用           )が含まれている。
     香港事業所得税引当額は、                16.5  ％で算定されている。海外子会社及び海外支店の税金は、該当する
     法域における適切な現行の税率で計上される。このうち、最も重要な法域については以下に記載
     されている。
                                2017年11月30日に終了した             2016年11月30日に終了した

                                    事業年度             事業年度
          香港
                                         16.5％             16.5％
          タイ                                 20％             20％

          シンガポール                                 17％             17％

          マレーシア                                 24％             24％

          中国                                 25％             25％

          その他                              12％－30％             12％－30％

     上記の表には、各年度末現在の主な法人所得税率が反映されている。税率には、各法域において期

     間中に施行された、又は実質的に施行された法人所得税率が反映されている。
     上記の表には、         2017   年 11 月 30 日より後に施行された、韓国及び台湾における将来的な法人所得税
     率の変更は含まれていない。韓国では、                        2018   事業年度以降、課税所得の                3,000   億韓国ウォンを超え
     る部分に適用される法人所得税率が                       24.2  ％から    27.5  ％に引き上げられる予定である。台湾では、
     2018   事業年度以降、法人所得税率が                   17 ％から    20 ％に引き上げられる予定である。したがって、これ
     らの法人所得税率の変更による財務上の影響は、本連結財務書類に反映されていない。
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     2016   年度において、タイでは、               2016   課税年度以降における法人所得税率が                        30 ％から    20 ％に恒久的
     に変更された。この税率引下げにより、繰延税金負債が                                 314  百万米ドル減少し、うち              181  百万米ドル
     は、  2016   年 11 月 30 日に終了した事業年度の損益において認識され、                              133  百万米ドルは、当該年度の
     その他の包括利益において認識された。
                                                 (単位：百万米ドル)
                                2017年11月30日に終了した             2016年11月30日に終了した
                                    事業年度             事業年度
          法人所得税の調整
          法人所得税考慮前利益                               7,315             4,872

          各法域の利益に適用される国内税率で算出し
                                         1,361              935
          た税金
          以下による未払税金の減少：
                (1)

           生命保険税
                                         (108)              －
           非課税投資収入                               (266)             (166)

           過年度の超過引当額                               (10)             (23)

           税率及び税法の変更                                －            (181)

                                          (83)             (65)

           その他
                                         (467)             (435)

          以下による未払税金の増加：

                (1)

           生命保険税
                                           －             18
           源泉徴収税                                17              1

           損金否認費用                               132              81

           未認識繰延税金資産                                19             30

                                           66             30

           不確実な税務ポジションに関する引当金
                                          234             160

          法人所得税費用合計                               1,128              660

         注：(1)　生命保険税とは、生命保険事業の課税所得を保険料に基づき算出する香港のように、生命保険事業特有の税制で当期純利
           益が課税所得の算出ベースとして認められていない場合に生じる永久差異である。
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     当期の繰延税金負債純額の変動は、以下の通り分析される。
                                                 (単位：百万米ドル)
                                      その他の包括利益に貸方／
                                       (借方)計上された金額
                                                     期末現在の
                       12月１日現在       損益計算書に
                        の繰延税金      貸方／(借方)       公正価値
                                                     繰延税金
                                          為替換算     その他
                                        (2)
                                     準備金
                              計上された
                       資産／(負債)
                                                    資産／(負債)
                          純額       金額
                                                      純額
          2017  年11月30日現在
          金融商品の再評価                (1,387)        (52)      316     (33)     －     (1,156)

          繰延獲得費用                (2,196)        (214)       －    (136)      －     (2,546)

          保険契約及び投資契約負債                1,094        (78)      －     70     －     1,086

          源泉徴収税                 (132)       (16)      －     1    －      (147)

          費用に対する引当金                 110       29      －     7    －      146

          将来の課税所得に対して
                            69      (39)      －     1    －       31
          相殺可能な損失
                 (1)
          生命保険剰余金
                           (534)      (100)       －    (40)     －      (674)
                           (293)        (8)      －    (11)     (14)      (326)

          その他
          合計                (3,269)        (478)      316    (141)     (14)     (3,586)

          2016  年11月30日現在

          金融商品の再評価                (1,429)         26      14     2    －     (1,387)

          繰延獲得費用                (2,409)        196      －     17     －     (2,196)

          保険契約及び投資契約負債                1,477       (392)       －     9    －     1,094

          源泉徴収税                 (148)        (1)      －     17     －      (132)

          費用に対する引当金                 139       (29)      －     (1)     1      110

          将来の課税所得に対して
                            23       47      －     (1)     －       69
          相殺可能な損失
                 (1)
          生命保険剰余金
                           (525)       (24)      －     15     －      (534)
                           (228)        (4)      －     5    (66)      (293)

          その他
          合計                (3,100)        (181)       14     63    (65)     (3,269)

         注：(1)　生命保険剰余金は、課税所得が長期ファンドからの実際の分配に基づいている場合に発生する一時差異に関連している。
           これは主にシンガポール及びマレーシアに関連している。
         注：(2)　2017年度の316百万米ドルの公正価値準備金に係る繰延税金(2016年：14百万米ドル)のうち、297百万米ドル(2016年：８
           百万米ドル)は売却可能金融資産に係る公正価値利益及び損失に関連しており、19百万米ドル(2016年：６百万米ドル)は売却及
           び減損に伴い損益に振替えられた売却可能金融資産に係る公正価値利益及び損失に関連している。
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     繰延税金資産は、将来において十分な課税所得の実現が見込める範囲で認識される。当グループ
     は、一部の支店及び子会社において会計処理や法定／税金引当金に関する手法が異なることから
     発生する保険契約及び投資契約負債に係る一時差異並びに税務上の欠損金については、過年度に
     おける税務上の欠損金があり将来の利益が発生する十分な証拠がないため、                                               52 百万米ドル       (2016
     年：   59 百万米ドル       )の繰延税金資産を認識していない。
     当グループは、分配時に源泉徴収税が課せられる２つの法域                                     (2016   年：３つの法域          )における事業
     の未送金利益について、利益累計額の当該部分が予測可能な将来において送金される可能性は低
     いと考えているため、繰延税金負債                     62 百万米ドル       (2016   年：   156  百万米ドル       )を計上していない。
     当グループは、香港、マカオ、タイ、マレーシア、中国、韓国、ニュージーランド、フィリピン、スリラ
     ンカ及び台湾において未使用の繰越欠損金を有している。香港、マレーシア、ニュージーランド及
     びスリランカの欠損金は無期限に繰越される。その他の支店及び子会社の欠損金は、                                                   2020   年 (マカ
     オ及びフィリピン           )、 2022   年 (タイ及び中国        )、 2025   年 (台湾   )並びに    2027   年 (韓国   )に失効する予定であ
     る。
       11 　１株当たり利益

     基本
     基本１株当たり利益は、               AIA  グループ・リミテッド株主に帰属する当期純利益を当年度の加重平
     均発行済普通株式数で除して計算される。基本及び希薄化後１株当たり利益の計算上、従業員株
     式信託が保有する株式は購入日以降、発行済株式に含めない。
                                2017年11月30日に終了した             2016年11月30日に終了した

                                    事業年度             事業年度
          AIAグループ・リミテッド株主に帰属する
                                        6,120             4,164
          当期純利益(百万米ドル)
          加重平均発行済普通株式数(百万株)                              12,000             11,972
                                        51.00             34.78

          基本１株当たり利益(１株当たり米セント)
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     希薄化後
     希薄化後１株当たり利益は、希薄化効果のある全ての潜在的普通株式の転換があるものと仮定し
     て、加重平均発行済普通株式数を調整して計算されている。                                    2017   年及び    2016   年 11 月 30 日現在、当グ
     ループは、注記         38 に記載されている様々な株式報酬制度の下で適格取締役、役員、従業員及び代理
     店に付与されるストック・オプション、制限付株式ユニット、制限付株式購入ユニット及び制限
     付株式購入予約ユニットという潜在的希薄化効果のある商品を有している。
                                2017年11月30日に終了した             2016年11月30日に終了した

                                    事業年度             事業年度
          AIAグループ・リミテッド株主に帰属する
                                        6,120             4,164
          当期純利益(百万米ドル)
          加重平均発行済普通株式数(百万株)                              12,000             11,972
          株式報酬制度によって付与されるストック・
          オプション、制限付株式ユニット、制限付
                                          37             34
          株式購入ユニット及び制限付株式購入予約
          ユニットの調整(百万株)
          希薄化後１株当たり利益に係る加重平均
                                        12,037             12,006
          普通株式数(百万株)
          希薄化後１株当たり利益(１株当たり
                                        50.84             34.68
          米セント)
     2017   年 11 月 30 日現在、逆希薄効果があるとして                     5,340,052(2016         年：   14,937,248)       のストック・オプ

     ションが希薄化後加重平均普通株式数の計算から除外されている。
     税引後１株当たり営業利益

     税引後１株当たり営業利益                 (注記５参照       )は、  AIA  グループ・リミテッド株主に帰属する当期税引
     後営業利益を当年度の加重平均発行済普通株式数で除して計算される。                                           2017   年及び    2016   年 11 月 30
     日現在、当グループは、注記                 38 に記載されている様々な株式報酬制度の下で適格取締役、役員、従
     業員及び代理店に付与されるストック・オプション、制限付株式ユニット、制限付株式購入ユ
     ニット及び制限付株式購入予約ユニットという潜在的希薄化効果のある商品を有している。
                                2017年11月30日に終了した             2016年11月30日に終了した

                                    事業年度             事業年度
          基本(１株当たり米セント)
                                        38.73             33.25
                                        38.61             33.16

          希薄化後(１株当たり米セント)
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       12 　配当金
     当社の株主に対する当年度の配当金は以下の通りである。
                                                 (単位：百万米ドル)
                                2017年11月30日に終了した             2016年11月30日に終了した
                                    事業年度             事業年度
          中間配当金の宣言及び支払額、１株当たり
          25.62香港セント(2016年度：１株当たり21.90
                                         393             338
          香港セント)
          報告日後提案された最終配当金、１株当たり
          74.38香港セント(2016年度：１株当たり63.75
                                        1,144              985
               (1)
          香港セント)
                                        1,537             1,323
         注：(1)　従業員株式信託が保有する株式を除いた、配当対象の2017年及び2016年11月30日現在発行済株式に基づく。
     上記の最終配当金は、             2018   年２月    27 日付取締役会にて提案されており、                      2018   年５月    18 日に開催予

     定の   AGM   における株主の承認待ちである。提案された最終配当金は、報告日現在、負債として認
     識されていない。
     前年度に帰属し、当年度に承認及び支払いが行われた当社の株主に対する配当金は以下の通りで
     ある。
                                                 (単位：百万米ドル)
                                2017年11月30日に終了した             2016年11月30日に終了した
                                    事業年度             事業年度
          前年度に係る最終配当金の当年度における
                                         983             786
          承認及び支払額、１株当たり63.75香港セント
          (2016年度：１株当たり51.00香港セント)
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       13 　無形資産
                                                 (単位：百万米ドル)

                                      コンピュー
                                             販売権及び
                                      ター・ソフト
                                のれん                      合計
                                             その他の権利
                                       ウェア
          取得原価
          2015年12月１日現在                        808       405       870      2,083

           取得                        －       61        3       64

           除売却                        －       (4)       (1)       (5)

                                  (33)        (4)       (57)       (94)

           為替変動額及びその他
          2016年11月30日現在

                                  775       458       815      2,048
           取得                        －       53       77       130

           除売却                        －       (2)       －       (2)

                                  60       17       15       92

           為替変動額
          2017  年11月30日現在                      835       526       907      2,268

          償却累計額

          2015年12月１日現在                         (4)      (199)        (46)       (249)

           当期償却費                        －       (36)       (27)       (63)

           除売却                        －        2       1       3

                                  －        1       3       ▶

           為替変動額
          2016年11月30日現在

                                  (4)      (232)        (69)       (305)
           当期償却費                        －       (51)       (33)       (84)

                                  －       (14)        (1)       (15)

           為替変動額
          2017  年11月30日現在                       (4)      (297)       (103)       (404)

          正味帳簿価額

          2016年11月30日現在                        771       226       746      1,743

                                  831       229       804      1,864

          2017  年11月30日現在
     当グループは、無形資産を長期使用目的で保有しているため、年間の償却費である                                                  84 百万米ドル

     (2016   年：   63 百万米ドル       )は、当報告期間末から             12 ヶ月以内に消費を通じて回収が見込まれる額と
     ほぼ同額である。
        のれんの減損テスト

     のれんは主に、当グループのマレーシアにおける保険事業に関連して生じている。のれんは、のれ
     んを含む現金生成単位の帳簿価額をその現金生成単位の回収可能価額と比較することにより減
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     損テストが実施される。当該単位の回収可能価額が当該単位の帳簿価額を超過する場合、その単
     位に配分されるのれんは減損していないとみなされるべきである。別途記載のない限り、回収可
     能 価額は現金生成単位の使用価値である。使用価値は、予想将来キャッシュ・フローの現在価値
     に複数の新規契約の現在価値を加算した金額を算出することにより決まる。
     使用価値は、企業のエンベディッド・バリュー及び将来の新契約価値に基づき保険数理上決定さ
     れた評価額として算出される。
     エンベディッド・バリューの算出にあたり、使用される主な仮定には、投資収益、死亡率、疾病率、
     継続率、費用及び物価上昇が含まれる。将来の新契約価値は、最近の商品構成、事業戦略及び市場
     動向を考慮した上で、とりわけ、１年間の推定新契約価値                                   (以下「    VONB    」という。      )を複数含む指
     数の組み合わせに基づき算出される。記述されている方法が適切ではない状況下にある場合に
     は、当グループは将来の新契約価値を見積もるために代替法を適用する可能性がある。
       14 　関連会社及び共同支配企業への投資

                                                 (単位：百万米ドル)
                               2017年11月30日に終了した              2016年11月30日に終了した
                                   事業年度              事業年度
          当グループ
          関連会社への投資                               636              650

                                          6              －

          共同支配企業への投資
          合計                               642              650

     関連会社及び共同支配企業への投資は、当グループの業績への長期的寄与を目的に保有している

     ため、全ての金額は当報告期間末の                     12 ヶ月以上後に実現する見込みである。
     主な関連会社及び共同支配企業に対する当グループの持分は以下の通りである。
                                                当グループの持分(％)
                                                2017  年     2016  年
                            設立地     主たる事業活動       保有株式の種類
                                               11 月30日現在      11 月30日現在
          タタAIAライフ・インシュアランス・カ
                            インド       保険      普通株式        49 ％      49 ％
          ンパニー・リミテッド
     2016   年４月    25 日に、当グループは、タタ               AIA  ライフ・インシュアランス・カンパニー・リミテッ

     ドに対する当グループの持株比率を                      26 ％から    49 ％に引き上げた。
     全ての関連会社及び共同支配企業は非上場会社である。
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        関連会社及び共同支配企業の合算財務情報
     関連会社及び共同支配企業への投資は、持分法を用いて評価される。以下の表は、当該関連会社及
     び共同支配企業の帳簿価額及び持分利益並びにその他の包括利益を合算して分析したものであ
     る。
                                                (単位：百万米ドル)
                                2017年11月30日に終了した             2016年11月30日に終了した
                                    事業年度             事業年度
          財政状態計算書上の帳簿価額                               642             650
          継続事業による損失

                                          －             (5)
                                         (24)              43

          その他の包括(損失)／利益
          包括(損失)／利益合計                               (24)              38

       15 　有形固定資産

                                                 (単位：百万米ドル)

                                      コンピュー
                                            付帯設備及び
                                     ター・ハード
                             自己使用不動産                         合計
                                              その他
                                       ウェア
          取得原価又は再評価額
          2015年12月１日現在                       615       207       357      1,179

           取得                       3       19       131       153

           除売却                      (34)       (36)       (13)       (83)

           投資不動産への振替純額                       19       －       －       19

           評価による増加額                      312        －       －       312

                                 (10)        (2)       (11)       (23)

           為替変動額
          2016年11月30日現在

                                 905       188       464      1,557
           取得                       1       23       66       90

           除売却                       (7)       (21)       (58)       (86)

           投資不動産への振替純額                      (24)        －       －       (24)

           評価による増加額                       62       －       －       62

                                  42       11       18       71

           為替変動額
          2017  年11月30日現在                     979       201       490      1,670

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                                                 (単位：百万米ドル)

                                      コンピュー
                                            付帯設備及び
                                     ター・ハード
                             自己使用不動産                        合計
                                              その他
                                       ウェア
          減価償却累計額
          2015年12月１日現在                       (200)       (172)       (228)       (600)

           当年度の減価償却費                      (15)       (19)       (45)       (79)

           除売却                       11       28       －       39

           再評価調整                      209        －       －       209

                                  (5)        3       8       6

           為替変動額
          2016年11月30日現在                        －      (160)       (265)       (425)

           当年度の減価償却費                      (16)       (18)       (47)       (81)

           除売却                       5       19       37       61

           再評価調整                       10       －       －       10

                                  1       (9)       (14)       (22)

           為替変動額
          2017  年11月30日現在                      －      (168)       (289)       (457)

          正味帳簿価額

          2016年11月30日現在                       905        28       199      1,132

                                 979        33       201      1,213

          2017  年11月30日現在
     自己使用不動産は、報告日現在の公正価値から減価償却累計額を控除した価額で計上される。報

     告日現在の公正価値は、独立の鑑定人である専門家が算定する。評価技法及び評価手順の詳細に
     ついては、注記３及び             21 に記載されている。
     自己使用不動産の帳簿価額において、報告期間中認識された建設過程で生じた費用はなかった
     (2016   年：ゼロ      )。自己使用不動産の再評価による増加額である                             72 百万米ドル       (2016   年：   521  百万米
     ドル   )は、その他の包括利益に計上された。
     自己使用不動産を取得原価主義に基づいて表示した場合の帳簿価額は                                           373  百万米ドル       (2016   年：
     393  百万米ドル       )である。当グループは、有形固定資産を長期使用目的で保有しているため、年間の
     減価償却費は当報告期間末から                    12 ヶ月以内に消費を通じて回収が見込まれる額とほぼ同額であ
     る。
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       16 　投資不動産
                                                 (単位：百万米ドル)
          公正価値

          2015年12月１日現在                                          3,659

           取得及び資産計上した事後の支出                                           60

           除売却                                           (3)

           有形固定資産への振替純額                                          (19)

           その他の資産への振替純額                                          (40)

           公正価値利益                                          288

                                                     (35)

           為替変動額
          2016年11月30日現在

                                                    3,910
           取得及び資産計上した事後の支出                                           10

           除売却                                          (12)

           有形固定資産への振替純額                                           24

           公正価値利益                                          367

                                                      66

           為替変動額
          2017  年 11 月 30 日現在                                    4,365

     投資不動産は、独立の鑑定人である専門家が算定する報告日現在の公正価値で計上されている。

     評価技法及び評価手順の詳細については、注記３及び                                21 に記載されている。
     当グループは、オペレーティング・リースに基づき投資不動産を賃貸している。当該リースは通
     常、当初リース期間が１年から                   12 年であり、将来の交渉に基づくリース更新のオプション付であ
     る。支払リース料は通常、市場の賃料を反映するため１年から３年ごとに交渉される。当年度にお
     いては、収益として獲得したいかなる重要な条件付リース料もなかった。投資不動産から生じる
     受取リース料は、           151  百万米ドル       (2016   年：   140  百万米ドル       )であった。賃料収入を生み出す投資不
     動産に係る直接営業費用               (修繕費用を含む          )は、  31 百万米ドル       (2016   年：   32 百万米ドル       )であった。
     当グループは、香港外にある自社保有の土地及びファイナンス・リースによる借地権の形で投資
     不動産を所有している。当グループが占有していない、長期賃貸若しくは資本増価又はその両方
     を目的として保有するオペレーティング・リースによる借地権は、投資不動産として分類され
     る。当該投資不動産は、当初は取得原価で認識され、その後の期間における公正価値の変動は、連
     結損益計算書に認識される。当グループは、香港内に自社保有の土地を保有していない。
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     当グループが今後の受領を見込んでいる取消不能オペレーティング・リースに基づく将来の最
     低受取オペレーティング・リース料の内訳は、以下の通りである。
                                                 (単位：百万米ドル)
                               2017年11月30日現在               2016年11月30日現在

          投資不動産のリース

          １年以内の契約                              135               121

          １年超５年以内の契約                              241               143

                                        31               8

          ５年超の契約
          合計                              407               272

       17 　再保険資産

                                                 (単位：百万米ドル)
                               2017年11月30日現在               2016年11月30日現在

          再保険会社からの回収可能額

                                        506               335
                                       1,975               1,711

          出再された保険契約及び投資契約負債
          合計                             2,481               2,046

      次へ

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       18 　繰延獲得費用及び繰延オリジネーション費用

                                                 (単位：百万米ドル)
                               2017年11月30日現在               2016年11月30日現在

          帳簿価額

          保険契約に係る繰延獲得費用                            21,345               18,351

          投資契約に係る繰延オリジネーション
                                        373               418
          費用
                                        129               129
          取得契約価値
          合計                            21,847               18,898

                             2017年11月30日に終了した               2016年11月30日に終了した

                                  事業年度               事業年度
          当年度における変動
          期首現在                            18,898               17,092

          獲得及びオリジネーション費用の
                                       2,318               2,057
          繰延及び償却
          為替変動額                              833              (172)
          仮定の変更による影響                              (77)               (6)

                                       (125)               (73)

          その他の変動
          期末現在                            21,847               18,898

     繰延獲得費用及び繰延オリジネーション費用は、当グループの保険契約及び投資契約の平均期間

     にわたって回収が見込まれており、回収可能性を確認するために少なくとも年に一度、負債十分
     性テストが実施される。したがって、投資パフォーマンスにより変動する一部のユニバーサル生
     命保険及びユニットリンク商品の年間償却費は、報告期間末から                                       12 ヶ月以内に実現が見込まれる
     額とほぼ同額である。
       19 　金融投資

     以下の表は、当グループの金融投資を種類及び性質別に分析したものである。当グループでは、ユ
     ニットリンク契約に帰属する運用資産並びに保険契約者及び株主運用資産といった２種類の異
     なるカテゴリーで金融投資を管理している。ユニットリンク契約に帰属する運用資産に関する投
     資リスクは、通常は顧客が完全に負担しており、税引前当期利益に直接的な影響を及ぼすことは
     ない。さらにユニットリンク契約の保有者は、当グループが提供する投資の選択肢間における保
     険契約価額の配分に責任を負っている。税引前当期利益はユニットリンク契約に帰属する運用資
     産による影響を受けないが、かかる金融投資による投資収益は当グループの税引前当期利益に含
     まれる。これは、当グループが全てのユニットリンク契約に帰属する運用資産について公正価値
     オプションを選択しているためであり、対応してユニットリンク契約に係る保険契約及び投資契
     約負債が変動する。保険契約者及び株主運用資産には、ユニットリンク契約に帰属する運用資産
     以外の全ての金融投資が含まれる。保険契約者及び株主運用資産に関する投資リスクは、当グ
     ループが部分的又は完全に負担している。
     保険契約者及び株主運用資産はさらに、有配当型ファンド並びにその他の保険契約者及び株主と
     して分類されている。有配当型ファンドは、宣言配当金に対する保険契約者の最低配当割合を通
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     常規定している現地規制の対象となることから、当グループは有配当型ファンドが保有する金融
     投資を保険契約者及び株主運用資産において個別に分析することを選択している。当グループは
     有 配当型ファンドの負債及び持分証券に関して、公正価値オプションを選択している。当グルー
     プの会計方針は、現地の規則に基づき、財政状態計算書日現在における業績の全てが配当金とし
     て宣言されることを仮定した上で保険契約者に配分されるであろう有配当型ファンドの純資産
     の割合に応じて保険負債を計上することである。このため、当グループの税引前当期純利益は、上
     述の通りに株主に配分されるであろう投資収益の割合による影響を受ける。
     その他の保険契約者及び株主運用資産は、保険契約者への配分に関して金額等を規定するいかな
     る契約上又は規制上の直接的要件もないため、ユニットリンク契約に帰属する運用資産及び有配
     当型ファンドとは区別されている。当グループは当該カテゴリーに属する持分証券に対して公正
     価値オプションを、また当該カテゴリーに属する負債証券の大半について売却可能としての分類
     を選択している。当該カテゴリーの投資による投資リスクは、当グループの財務書類に直接的な
     影響を及ぼす。投資収益の一部は保険契約者配当金を通じて保険契約者に配分されることもある
     が、当グループの保険契約及び一部の投資契約負債に関する会計方針は、無保証の配当型契約に
     関して発行日現在の最善の見積りを含む平準純保険料方式を使用している。これらの投資からの
     投資収益が有配当型契約に配分されないか、又は最善の見積りとは異なる場合、当グループの税
     引前利益に影響を及ぼす。
     以下の表において、「             FVTPL    」は損益を通じて公正価値で測定するものとして分類された金融投
     資を示し、また「          AFS   」は売却可能として分類された金融投資を示している。
    負債証券

     表の作成においては入手可能な外部の格付を使用している。外部格付を容易に入手できない場
     合、該当する場合には内部格付手法を採用している。政府債の外部格付は、発行体及び発行通貨に
     基づくものである。様々な格付を整合させるために、以下の表示方法が採用されている。
                      外部格付
                                          内部格付          表示格付
           スタンダード・アンド・
                             ムーディーズ
           プアーズ
           AAA               Aaa                    1         AAA
           AA+からAA-               Aa1からAa3                2+から2-             AA

           A+からA-               A1からA3                3+から3-             A

           BBB+からBBB-               Baa1からBaa3                4+から4-            BBB

                                                        (1)
                                                  投資適格未満
           BB+以下               Ba1以下                 5+以下
         注:(1)　格付が個別に表示されていない場合。
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     負債証券の種類別内訳は以下の通りである。
                                                  (単位：百万米ドル)
                           保険契約者及び株主

                                            ユニット
                                                  連結投資
                             その他の保険契約者
                        有配当型
                                                  ファンド
                                             リンク
                                及び株主
                        ファンド
                                                   (3)
                                              契約
                    格付     FVTPL               小計     FVTPL     FVTPL     合計
                              FVTPL      AFS
          2017年11月30日
          現在
          政府債－
          現地通貨建で発行
          タイ            A     －     －   13,141     13,141       －     －   13,141
          中国            A   1,520       －    6,821     8,341       27     －    8,368

          韓国           AA     －     －    5,439     5,439      272      －    5,711

          シンガポール           AAA    2,440       －    1,230     3,670      476      －    4,146

          フィリピン           BBB      －     －    2,346     2,346       55     －    2,401

          マレーシア            A   1,249       －     562    1,811       25     －    1,836

          米国           AA     168      －    3,100     3,268       1     －    3,269

          インドネシア           BBB      77     25     379     481      55     －     536

             (1)
          その他
                           6     －     744     750      2     －     752
          小計               5,460       25   33,762     39,247       913      －   40,160

          政府債－
          外国通貨建
          AAA                 －     －     －     －      8     －      8
          AA                 36     －     799     835      25     －     860

          A                 90     －     831     921      16     －     937

          BBB                 95     45    1,677     1,817      185      －    2,002

                          －     12     53     65     －     －     65

          投資適格未満
          小計                221      57    3,360     3,638      234      －    3,872

               (2)
          政府機関債
          AAA               1,184       －     908    2,092       90     －    2,182

          AA                367      －    3,517     3,884       63     263    4,210

          A               2,084       3   3,051     5,138       38     56    5,232

          BBB                198      10    1,493     1,701       5     －    1,706

                          71      1    260     332      14     －     346

          投資適格未満
          小計               3,904       14    9,229     13,147       210     319    13,676

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         注：(1)　2017年11月30日現在において「その他」に記載されている、現地通貨建で発行された政府債合計のうち、44％は投資適格
           として格付されており、さらに38％はBB-以上として格付されている。残りはBB-未満である。
         注：(2)　政府機関債は、国、地方及び地方自治体の当局といった政府支援機関、政府関連企業、並びに国際開発金融機関や超国家
           的な機関が発行した債券で構成されている。
         注：(3)　連結投資ファンドは、当該ファンドが保有する資産及び負債の100％を反映している。
                                                  (単位：百万米ドル)

                           保険契約者及び株主

                                            ユニット
                                                  連結投資
                             その他の保険契約者
                        有配当型
                                                  ファンド
                                             リンク
                                及び株主
                        ファンド
                                                   (3)
                                              契約
                         FVTPL               小計     FVTPL     FVTPL     合計
                              FVTPL      AFS
          2017年11月30日
          現在
          社債
          AAA                 46     －     431     477      5     －     482

          AA                475      17    4,021     4,513       11     349    4,873

          A               5,185       43   26,150     31,378       377    1,139     32,894

          BBB               4,510      106    25,461     30,077       598     181    30,856

          投資適格未満                679      19    2,421     3,119      191      －    3,310

                           －      2     －      2    177      －     179

          格付未取得
          小計               10,895       187    58,484     69,566      1,359     1,669     72,594

               (4)
          仕組み証券
          AAA                 －     －      9     9     －     －      9

          AA                 －     －     64     64     －     －     64

          A                 18     －     301     319      －     －     319

          BBB                165      －     250     415      －     －     415

          投資適格未満                 －     －      6     6     －     －      6

                           11     41      1     53     －     －     53

          格付未取得
          小計                194      41     631     866      －     －     866

            (5)
          合計
                         20,674       324   105,466     126,464      2,716     1,988    131,168
         注：(3)　連結投資ファンドは、当該ファンドが保有する資産及び負債の100％を反映している。
         注：(4)　仕組み証券には、債務担保証券、モーゲージ・バック証券及びその他のアセット・バック証券が含まれている。
     注：  (5) 　負債証券    4,900  百万米ドルは、現地の規制要件による制限を受けている。
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                                                  (単位：百万米ドル)
                           保険契約者及び株主

                                            ユニット
                                                  連結投資
                             その他の保険契約者
                        有配当型
                                                  ファンド
                                             リンク
                                及び株主
                        ファンド
                                                   (3)
                                              契約
                    格付     FVTPL               小計     FVTPL     FVTPL     合計
                              FVTPL      AFS
          2016年11月30日
          現在
          政府債－
          現地通貨建で発行
          タイ            A     －     －   11,313     11,313       －     －   11,313
          中国           AA    1,635       －    6,510     8,145       19     －    8,164

          韓国           AA     －     －    4,171     4,171      280      －    4,451

          シンガポール           AAA    1,552       －     950    2,502      387      －    2,889

          フィリピン           BBB      －     －    2,527     2,527       68     －    2,595

          マレーシア            A   1,185       －     414    1,599       22     －    1,621

          米国           AA     16     －    1,587     1,603       2     －    1,605

          インドネシア           BB     57     10     387     454      37     －     491

             (1)
          その他
                          －     －     639     639      2     －     641
          小計               4,445       10   28,498     32,953       817      －   33,770

          政府債－
          外国通貨建
          AAA                 －     －     －     －      3     －      3
          AA                 25     －     713     738      26     －     764

          A                 73     －     576     649      17     －     666

          BBB                 10     28     710     748     126      －     874

                          77     29     717     823      50     －     873

          投資適格未満
          小計                185      57    2,716     2,958      222      －    3,180

               (2)
          政府機関債
          AAA               1,107       －     782    1,889      105      34    2,028

          AA                945      －    5,327     6,272       75     182    6,529

          A                898      3   1,245     2,146       26     15    2,187

          BBB                220      9   1,245     1,474       6     －    1,480

          投資適格未満                 30     －     121     151      3     －     154

                          －     －     －     －      8     －      8

          格付未取得
          小計               3,200       12    8,720     11,932       223     231    12,386

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         注：(1)　2016年11月30日現在において「その他」に記載されている、現地通貨建で発行された政府債合計のうち、49％は投資適格
           として格付されており、さらに35％はBB-以上として格付されている。残りはBB-未満である。
         注：(2)　政府機関債は、国、地方及び地方自治体の当局といった政府支援機関、政府関連企業、並びに国際開発金融機関や超国家
           的な機関が発行した債券で構成されている。
         注：(3)　連結投資ファンドは、当該ファンドが保有する資産及び負債の100％を反映している。
                                                  (単位：百万米ドル)

                           保険契約者及び株主

                                            ユニット
                                                  連結投資
                             その他の保険契約者
                        有配当型
                                                  ファンド
                                             リンク
                                及び株主
                        ファンド
                                                   (3)
                                              契約
                         FVTPL               小計     FVTPL     FVTPL     合計
                              FVTPL      AFS
          2016年11月30日
          現在
          社債
          AAA                 48     －     237     285      ▶     46     335

          AA                573      22    4,087     4,682       21     351    5,054

          A               4,863       13   21,654     26,530       426     983    27,939

          BBB               4,251      125    20,382     24,758       566     270    25,594

          投資適格未満                876      8   3,044     3,928      140      3   4,071

                           －     －      1     1    138      14     153

          格付未取得
          小計               10,611       168    49,405     60,184      1,295     1,667     63,146

               (4)
          仕組み証券
          AAA                 －     －     20     20     －     －     20

          AA                 13     －     79     92     －     －     92

          A                 20     20     381     421      －     －     421

          BBB                223      －     270     493      1     －     494

          投資適格未満                 －     50     －     50     －     －     50

                           10     46      3     59     －     －     59

          格付未取得
          小計                266     116     753    1,135       1     －    1,136

            (5)
          合計
                         18,707       363    90,092     109,162      2,558     1,898    113,618
         注：(3)　連結投資ファンドは、当該ファンドが保有する資産及び負債の100％を反映している。
         注：(4)　仕組み証券には、債務担保証券、モーゲージ・バック証券及びその他のアセット・バック証券が含まれている。
     注：  (5) 　負債証券    3,964  百万米ドルは、現地の規制要件による制限を受けている。
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     損益を通じて公正価値で測定するものとして分類された当グループの負債証券は、以下の通り分
     析される。
                                                 (単位：百万米ドル)
                                 2017年11月30日現在             2016年11月30日現在

          負債証券－     FVTPL

          損益を通じて公正価値で測定するものとして指
                                        25,702             23,509
          定
                                          －             17
          トレーディング目的保有
          合計                              25,702             23,526

    持分証券

     持分証券の種類別内訳は以下の通りである。
                                                  (単位：百万米ドル)
                         保険契約者及び株主

                               その他の
                                                連結投資
                                          ユニット
                        有配当型
                              保険契約者
                                                    (1)
                                                ファンド
                                          リンク契約
                        ファンド
                               及び株主
                         FVTPL      FVTPL      小計     FVTPL      FVTPL       合計
          2017年11月30日現在

          普通株式                4,631      9,267     13,898      4,610        －    18,508

                          2,191      1,674      3,865     14,343        －    18,208

          投資ファンドにおける持分
          合計                6,822      10,941      17,763      18,953        －    36,716

                                                  (単位：百万米ドル)

                         保険契約者及び株主

                               その他の
                                                連結投資
                        有配当型                  ユニット
                              保険契約者
                                                    (1)
                                                ファンド
                                          リンク契約
                        ファンド
                               及び株主
                         FVTPL      FVTPL      小計     FVTPL      FVTPL       合計
          2016年11月30日現在

          普通株式                3,705      6,967     10,672      3,608        1    14,281

                          1,746      2,295      4,041     11,886         3    15,930

          投資ファンドにおける持分
          合計                5,451      9,262     14,713      15,494         ▶    30,211

         注：(1)　連結投資ファンドは、当該ファンドが保有する資産及び負債の100％を反映している。
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    負債及び持分証券
                                                 (単位：百万米ドル)
                               2017年11月30日現在               2016年11月30日現在

          負債証券

          上場                            100,647                86,105

          非上場                            30,521               27,513

          合計                            131,168               113,618

          持分証券

          上場                            20,205               16,394

             (1)
          非上場
                                      16,511               13,817
          合計                            36,716               30,211

         注：(1)　毎日償還可能な投資ファンドの15,375百万米ドル(2016年：13,067百万米ドル)を含む。
    組成された事業体に対する持分

     当グループは、当グループが持分を有する投資ファンド及び仕組み証券                                            (債務担保証券、モーゲー
     ジ・バック証券及びその他のアセット・バック証券等                                 )は、組成された事業体であると判断した。
     当グループは、投資家に対して資本又は収益率を保証し、                                   IFRS   第 10 号のガイダンスによる分析に
     基づき支配を有するとみなされた投資ファンドを連結した。これらの投資ファンドについて、当
     グループは規制当局の承認を受ければ保証する収益率を引き下げることができる。投資家に提供
     する資本又は収益率の保証をカバーするのに十分なファンドの収益がない場合には、当グループ
     は損失を吸収する義務を負う。
     以下の表は、当グループの非連結の組成された事業体に対する持分を要約したものである。
                                                 (単位：百万米ドル)
                               2017年11月30日現在               2016年11月30日現在

                                          (1)               (1)
                                     仕組み証券               仕組み証券
                             投資ファンド               投資ファンド
                                  (2)               (2)
                               1,250                939
          売却可能負債証券
                                        631               753
          損益を通じて公正価値で測定する負債
                                  (2)               (2)
                                520               489
                                        235               383
          証券
          損益を通じて公正価値で測定する持分
                               18,208         －     15,930          －
          証券
          合計                     19,978         866      17,358        1,136
         注：(1)　仕組み証券には、債務担保証券、モーゲージ・バック証券及びその他のアセット・バック証券が含まれている。
         注：(2)　残高は当グループの不動産投資トラストにより発行された債務証券に対する持分を表している。
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       これらの非連結の組成された事業体に対する持分から生じる当グループの損失にかかる最大のエクスポー
      ジャーは、当該資産の帳簿価額に限定される。非連結の組成された事業体に対する持分から報告期間において配
      当金及び利息を受領する。
       また、当グループは、一部の退職制度ファンド及び投資ファンドに対する信託サービス、管理サービス及び事
      務管理サービスの提供に関連して管理報酬及び信託報酬を受領している。当グループはこれらのファンドを保有
      しておらず、また関連する投資リスクの負担もしていないため、当グループはこれらのファンドの損失に対する
      エクスポージャーを有していない。
    貸付金及び預金

                                                 (単位：百万米ドル)
                               2017年11月30日現在               2016年11月30日現在

          保険契約者貸付                             2,726               2,448

          住宅用不動産モーゲージ・ローン                              600               546

          商業用不動産モーゲージ・ローン                              53               51

          その他の貸付金                              889               737

                                        (12)               (13)

          貸倒引当金
          貸付金

                                       4,256               3,769
          定期預金                             2,138               1,847

              (1)
          約束手形
                                       1,579               1,446
          合計                             7,973               7,062

         注:(1)　約束手形は政府が発行したものである。
     金融機関における一部の定期預金及び約束手形は、現地の規制要件又はその他の制約による制限

     を受けている。定期預金及び約束手形の分類で保有される拘束性預金残高は、                                                1,749   百万米ドル
     (2016   年：   1,638   百万米ドル       )である。
     その他の貸付金には、リバース・レポに係る債権が含まれているが、当グループは、当該契約に基
     づき購入した有価証券を物理的に所有していない。貸付金が返済されない間は、有価証券が登録
     されている各決済機関から当該有価証券の売却又は譲渡を禁じられている。取引相手が貸付金を
     返済できない場合には、当グループは、決済機関が保有する基礎となる有価証券に対する権利を
     有する。     2017   年 11 月 30 日現在、当該債権の帳簿価額は                   326  百万米ドル       (2016   年：   224  百万米ドル       )で
     ある。
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       20 　デリバティブ金融商品
     当グループの非ヘッジのデリバティブ・エクスポージャーは以下の通りである。
                                                 (単位：百万米ドル)
                                               公正価値

                                 想定元本
                                           資産         負債
          2017年11月30日現在

          為替契約

           クロス・カレンシー・スワップ                        7,569          249         (164)

           先渡                        5,921           47        (142)

           外国為替先物                         139          －         －

                                     7         －         －

           通貨オプション
          為替契約合計

                                  13,636           296         (306)
          金利契約

           金利スワップ                        3,157           51         (55)

          その他

           ワラント及びオプション                         161          16         －

                                    (139)          －         －

          相殺
          合計                         16,815           363         (361)

          2016年11月30日現在

          為替契約

           クロス・カレンシー・スワップ                        7,660           28        (567)

           先渡                        1,710           36         (6)

           外国為替先物                         192          －         －

                                     13         －         －

           通貨オプション
          為替契約合計

                                   9,575           64        (573)
          金利契約

           金利スワップ                        1,851           30         (35)

          その他

           ワラント及びオプション                        1,520           13         (36)

                                    (192)          －         －

          相殺
          合計                         12,754           107         (644)

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     上記表の「想定元本」の欄には、株式指数オプション以外のデリバティブ取引の支払側が表示さ
     れている。カラー戦略により基礎となる株式の値下がりリスクをヘッジするために購入される、
     想定元本が同一である特定の株式指数コール及びプット・オプションについては、想定元本は
     ヘッジ対象株式のエクスポージャーを表している。
     全てのデリバティブのうち、８百万米ドル                          (2016   年：   12 百万米ドル       )は取引所又はディーラー市場
     に上場されており、残りが店頭取引デリバティブである。店頭取引デリバティブ契約は、契約当事
     者間で個別に交渉されており、取引所を通じて決済されない。店頭取引デリバティブには、先物、
     スワップ及びオプションがある。デリバティブには、基礎となる金融商品に関連するリスクと同
     様の、市場リスク、流動性リスク及び信用リスクを含む様々なリスクがある。
     デリバティブ資産及びデリバティブ負債は、連結財政状態計算書に損益を通じて公正価値で測定
     する金融資産及びデリバティブ金融負債としてそれぞれ認識される。当グループのデリバティブ
     契約は、金融リスクを経済的ヘッジするように作られている。当グループは限定された範囲内に
     おいてヘッジ会計を採用している。デリバティブ金融商品に関連する想定元本又は契約金額はこ
     れらの取引の公正価値を表すものではないため、連結財政状態計算書において資産又は負債とし
     て計上されていない。上記表の想定元本には個別のデリバティブのポジションの累計が総額ベー
     スで反映されており、デリバティブ取引の総体的な規模を示している。
       為替契約

     先渡及び先物為替契約は、一国の通貨を他国の通貨と同意した価格で決済日に交換する契約を示
     す。通貨オプションとは、買い手がある国の通貨を他国の通貨とあらかじめ合意した価格で合意
     した決済日に交換する権利を得る契約である。通貨スワップは二つの異なる通貨間での金利と元
     本の両方を交換することに係わる契約上の取り決めである。為替契約に係る利益及び損失に対す
     るエクスポージャーは、満期日、金利、為替レート、対象指標のインプライド・ボラティリティ及
     び支払時期に左右され、それぞれの契約期間にわたって増減する。
       金利スワップ

     金利スワップは、同一通貨による金利の交換を行う二当事者間の契約上の取り決めである。当該
     支払額は特定の想定元本に対し異なる金利ベースでそれぞれ計算されている。ほとんどの金利ス
     ワップは、固定金利による支払額と変動金利による支払額の差異として計算される支払額の正味
     交換額に関連している。
       その他のデリバティブ

     ワラント及びオプションとは、所有者が同意した価格で同意した決済日に証券を売却又は購入す
     る権利を得るオプション契約である。
       相殺の調整

     相殺の調整とは、          IFRS   に従い決済契約の相殺条件が満たされた場合に決済機関を通じて実行され
     た先物契約に関連している。
       デリバティブ取引に基づく担保

     2017   年 11 月 30 日現在、当グループはデリバティブ取引に関連して、                                10 百万米ドル       (2016   年：   188  百
     万米ドル      )の現金担保及び帳簿価額               227  百万米ドル       (2016   年：   440  百万米ドル       )の負債証券を負債の
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     担保として差し入れており、また                    141  百万米ドル       (2016   年：６百万米ドル           )の現金担保、帳簿価額             15
     百万米ドル       (2016   年：５百万米ドル           ) の負債証券を資産の担保として保有していた。当グループ
     は、  受領した担保の売却又は再担保差入を行っていない。これらの取引は、担保付取引                                                  (該当する
     場合、標準的な買戻契約を含む                   )において取引慣行上一般的である条件に基づいて行われている。
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       21 　公正価値測定
       金融商品の公正価値
     当グループは全ての金融資産を、損益を通じて公正価値で測定する資産か、公正価値で計上する
     売却可能資産か、又は償却原価で計上する貸付金及び債権のいずれかに分類している。金融負債
     は、  IFRS   第４号に基づき会計処理される                    DPF   付投資契約を除き、損益を通じて公正価値で測定す
     る負債又は償却原価で計上する負債に分類される。
     当グループの金融資産及び金融負債の公正価値は以下の表の通りである。
                                                 (単位：百万米ドル)
                               公正価値

                            損益を通じ
                                               帳簿価額      公正価値
                                        取得原価／
                         注記   て公正価値       売却可能
                                         償却原価
                                                合計      合計
                            で測定する
          2017年11月30日現在
          金融投資               19

           貸付金及び預金                    －       －     7,973      7,973      7,977

           負債証券                  25,702      105,466         －    131,168      131,168

           持分証券                  36,716         －      －    36,716      36,716

           デリバティブ金融商品              20     363       －      －      363      363

          再保険債権               17      －       －      506      506      506

          その他の債権               22      －       －     2,150      2,150      2,150

          未収投資収益               22      －       －     1,541      1,541      1,541

                               －       －     2,289      2,289      2,289

          現金及び現金同等物               24
          金融資産                   62,781      105,466       14,459      182,706      182,710

                               損益を通じて

                                公正価値で
                                      取得原価／
                                測定する       償却原価      帳簿価額合計       公正価値合計
                            注記
          金融負債
           投資契約負債                  26    7,502        580      8,082       8,082

           借入金                  28      －     3,958       3,958       4,144

           買戻契約に基づく債務                  29      －     1,883       1,883       1,883

           デリバティブ金融商品                  20     361       －       361       361

                                 1,225       4,663       5,888       5,888

           その他の負債                  32
          金融負債                       9,088      11,084       20,172       20,358

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                                                 (単位：百万米ドル)
                               公正価値

                            損益を通じ
                                               帳簿価額      公正価値
                                        取得原価／
                         注記   て公正価値       売却可能
                                         償却原価
                                                合計      合計
                            で測定する
          2016年11月30日現在
          金融投資               19

           貸付金及び預金                    －       －     7,062      7,062      7,066

           負債証券                  23,526       90,092        －    113,618      113,618

           持分証券                  30,211         －      －    30,211      30,211

           デリバティブ金融商品              20     107       －      －      107      107

          再保険債権               17      －       －      335      335      335

          その他の債権               22      －       －     1,934      1,934      1,934

          未収投資収益               22      －       －     1,383      1,383      1,383

                               －       －     1,642      1,642      1,642

          現金及び現金同等物               24
          金融資産                   53,844       90,092      12,356      156,292      156,296

                               損益を通じて

                                公正価値で
                                      取得原価／
                                測定する       償却原価      帳簿価額合計       公正価値合計
                            注記
          金融負債
           投資契約負債                  26    6,499        529      7,028       7,028

           借入金                  28      －     3,460       3,460       3,479

           買戻契約に基づく債務                  29      －     1,984       1,984       1,984

           デリバティブ金融商品                  20     644       －       644       644

                                 1,239       3,484       4,723       4,723

           その他の負債                  32
          金融負債                       8,382       9,457       17,839       17,858

     上記表中の資産の帳簿価額は最大信用エクスポージャーを表している。

     為替デリバティブ・ポジションの想定元本純額を含む為替エクスポージャーは、当グループの主
     要な為替エクスポージャーとして注記                       36 に表示されている。
     償却原価で測定された投資契約負債の公正価値は、償却原価の帳簿価額に比べ大きな違いはない
     とみなされている。
     12 ヶ月以内に決済される見込みの金融商品の帳簿価額                                (適宜、評価性引当金調整後                )は、公正価値
     に比べ大きな違いはないとみなされている。
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       経常的な公正価値測定
     当グループは、自己使用不動産、投資不動産、損益を通じて公正価値で測定するものとして分類さ
     れた金融商品、売却可能証券ポートフォリオ、デリバティブ資産及び負債、連結された投資ファン
     ドが保有する投資、非連結の投資ファンドへの投資並びに特定の投資契約負債を経常的に公正価
     値で測定している。
     金融商品の公正価値は、市場参加者間の秩序ある取引において測定日に資産を売却する場合に受
     領する又は負債を移転する場合に支払うであろう金額である。
     金融商品の公正価値の測定に使用される判断の程度は、通常は価格の観察可能性の程度に関係し
     ている。活発な市場における相場のある金融商品は通常は価格の観察可能性が高く、公正価値の
     測定に使用される判断の程度は低くなる。反対に、活発でない市場で取引されているか相場のな
     い金融商品は観察可能性が低く、より多くの判断を必要とする評価モデル又はその他の価格算定
     手法を用いて公正価値が測定される。活発な市場とは、評価される資産又は負債の取引が価格情
     報を継続的に提供するのに十分な頻度と量で発生する市場のことである。
     活発でない市場とは、評価される資産又は負債の取引があまりないか、価格が最新ではないか、相
     場が時期やマーケットメーカーによって大幅に変動するか、公開情報があまりない市場のことで
     ある。価格の観察可能性は複数の要素による影響を受けるが、その要素とは金融商品の種類、金融
     商品の市場における新規性と定着性、取引の特性及び一般市況等である。
     不動産の公正価値は、独立の鑑定人である専門家による評価に基づいている。
     当グループは、         2017   年 11 月 30 日に終了した事業年度において、非経常的に公正価値で測定する資
     産又は負債を保有していない。
     当グループは以下の手法及び仮定を用いて金融商品及び不動産の公正価値を見積っている。
       公正価値の算定

       貸付金及び債権
     価額の再評価が頻繁になされ、いかなる信用リスクの重要な変更もない貸付金及び債権について
     は、帳簿価額が公正価値の合理的な見積りとなる。その他の貸付金の公正価値は、類似の信用格付
     けを持つ債務者に対する類似の貸付金に適用した金利で予想将来キャッシュ・フローを割引い
     て算定される。
     モーゲージ・ローンの公正価値は、類似の信用格付けを持つ債務者に対する類似の貸付金に対し
     て現在適用されている金利で予想将来キャッシュ・フローを割引いて算定される。固定金利の保
     険契約者貸付の公正価値は、現在発行されている類似の保険契約の保険契約者貸付に適用されて
     いる金利で予想将来キャッシュ・フローを割引いて算定される。類似の特徴を持つ貸付金は計算
     目的上、集約される。変動金利を適用している保険契約者貸付の帳簿価額はその公正価値に近似
     している。
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       負債証券及び持分証券
     持分証券の公正価値は、市場価格に基づいており、そのような相場がない場合には通常は類似証
     券の相場に基づいた見積市場価値に基づいている。固定金利証券の公正価値は、入手可能な場合
     は市場価格に基づいている。活発な市場で取引されていない証券の公正価値は、ブローカー又は
     民間の価格算定サービスから入手した価格を用いるか、投資のイールド、信用の質及び満期に適
     した現在の市場レートを使用して予想将来キャッシュ・フローを割引くことにより見積ってい
     る。入手可能な場合は、独立したソースからの数値が優先されるが、一般的に、価格及び／又は評
     価手法のソースは、測定日において市場参加者間で秩序ある取引が行われるであろう価格を算出
     することを目的として選択される。固定金利証券に関連する、公正価値算定用のインプットには、
     無リスク金利、債務者の信用スプレッド、為替レート及びクレジット・デフォルト率が含まれる
     が、これらに限定されるものではない。保有するヘッジ・ファンド及びリミテッド・パートナー
     シップ持分については、各投資のゼネラル・パートナー又はマネージャーより提供される純資産
     価額に基づき公正価値を算定しており、当該投資の勘定は通常年一回の監査を受けている。開始
     時の公正価値の最善の見積りとして、取引価格が使用されている。
       デリバティブ金融商品

     当グループは、デリバティブ金融資産及び負債を、可能な限り市場取引及びその他の市場証拠を
     用いて評価しているが、それには、市場に基づいたモデルへのインプット、モデルの市場決済取引
     に対する調整、ブローカーやディーラーの気配値又は合理的な水準の価格透明性のある別の価格
     算定情報源を含む。モデルを使用する際、デリバティブを評価するための特定のモデルの選択は、
     商品の契約条件及び特有のリスク並びに市場における価格情報の入手可能性に左右される。当グ
     ループは通常、類似した商品の評価には類似したモデルを使用する。評価モデルは、契約条件、市
     場価格及びレート、イールド・カーブ、信用カーブ、ボラティリティの程度、期限前償還率並びに
     当該インプットの相関等の様々なインプットを必要としている。一般的な先渡、スワップ及びオ
     プションのような流動性のある市場で取引されているデリバティブについては、モデルのイン
     プットは通常は裏付けが可能であり、モデルの選択において重要な経営陣の判断を伴うことはな
     い。一般的に観察可能なインプットには、為替直物及び先渡レート、指標金利カーブ並びに一般に
     取引されているオプション商品のボラティリティが含まれる。観察不能な可能性のあるインプッ
     トには、あまり一般的に取引されていないオプション商品のボラティリティ及び市場要素の相関
     関係が含まれる。
     当グループが特定の取引相手と取引を行ったデリバティブ資産及びデリバティブ負債のグルー
     プを保有している場合、債務不履行が発生した際に信用リスクに対するエクスポージャーを軽減
     させる取決め        (各当事者の信用リスクに対する正味エクスポージャーに基づき担保の交換を要求
     する、国際スワップデリバティブ協会                       (以下「    ISDA   」という。      )マスター契約及びクレジット・サ
     ポート・アネックス            (以下「    CSA   」という。      )等 )を検討する。当グループは、債務不履行が発生した
     際にかかる取決めに法的強制力がある可能性についての市場参加者の期待を反映する、その取引
     相手の信用リスクに対する正味エクスポージャー又は当グループの信用リスクに対する取引相
     手の正味エクスポージャーに基づき、金融資産及び金融負債のグループの公正価値を測定する。
       自己使用不動産及び投資不動産

     当グループは少なくとも年に一度、当グループの不動産の公正価値を算定するために、外部の資
     格を有する独立鑑定人を採用した。特定の投資不動産について、独立の鑑定人である専門家によ
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     る公開市場価額ベースの評価は、将来収益の可能性を考慮した正味賃料収入を参照して計算され
     た。その他の不動産の公正価値は、市場比較法を用いて算出された。この方法では、当該評価額は
     近 隣における販売及び比較可能な登録不動産リストに基づいている。
     自己使用不動産及び投資不動産は、ほとんどの場合、物理的に可能であり、法的に認められ、かつ
     財政的に実行可能である不動産の最高かつ最善の使用を基準として評価される。現在使用中の不
     動産は最高かつ最善の使用であるとみなされる。類似不動産の直近の販売記録や売出し記録は分
     析され、大きさ、場所、品質及び将来的な使用等の要因によって比較される。限られた場合である
     が、使用中の不動産の再開発の可能性は、それが不動産の公正価値を最大化し、当グループが当該
     不動産を営業目的で占有している場合に考慮される。
       現金及び現金同等物

     現金の帳簿価額はその公正価値に近似している。
       再保険債権

     再保険者に対する債権の帳簿価額はその公正価値と比較して大きな差異があるとはみなされて
     いない。
       買戻契約による売却証券及び関連債務の公正価値

     買戻契約による債務の契約価額はこれら債務の期間が短期であるため、その公正価値に近似して
     いる。
       その他の資産

     その他の金融資産の帳簿価額には、当該資産の公正価値と比較して重要な差異はない。銀行にお
     ける預金の公正価値は通常は市場価格に基づいており、そのような相場がない場合には類似の特
     性を持つ債権に適用された入手可能な市場金利を用いて割引いた将来キャッシュ・フローに基
     づいた見積りに基づいている。
       投資契約負債

     投資契約負債の公正価値は、評価の対象となる契約の残存期間と同じ満期を有する類似契約に対
     し現在適用されている金利を使用して割引いたキャッシュ・フロー・アプローチを用いて算定
     されている。保険契約者が投資リスクを負担する投資契約については、公正価値は通常は基礎と
     なる資産の公正価値と近似している。
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     DPF   付投資契約により、保険契約者は保証された給付に加えて追加的な給付を得ることが可能と
     なる。これらは有配当型保険契約と呼ばれ、当グループの保険契約負債に関する実務に従って測
     定及び分類されるため、注記                 25 に開示されている。現在、               IFRS   の下では、      DPF   付投資及び保険契約
     の公正価値について合意された定義が存在しないため、これらは公正価値で測定されていない。
     合意された手法が存在しないため、公正価値の見積り範囲を提供することは不可能である。                                                       IASB
     は、この問題を保険契約プロジェクトのフェーズⅡで取り扱う予定である。
       借入金

     満期が定まっている借入金の公正価値は、類似の満期を持つ預金に現在適用されている金利を使
     用して割引いた将来キャッシュ・フロー、又はブローカーから入手した価格に基づいて算定され
     ている。
       その他の負債

     相場がないその他の負債の公正価値は、帳簿価額が公正価値と近似している満期が定められてい
     ない負債を除き、負債のイールド、信用の質及び満期に適用されている現在の市場レートを使用
     して予想将来キャッシュ・フローを割引いて算定されている。
       経常的な公正価値測定に関する公正価値の階層

     連結財政状態計算書に公正価値で計上された資産及び負債は、公正価値測定に使用される市場で
     入手可能なインプットの観察可能性に基づき、開示のための３つの「レベル」からなる階層で以
     下の通り測定及び分類されている。
        ・ レベル１     ：測定日に当グループが参加できる活発な市場における同一資産又は負債の相場(未調整)による
         公正価値測定。市場価格データは通常、取引所又はディーラー市場から入手する。当グループは当該商品
         の相場を調整しない。経常的に公正価値で測定され、レベル１に分類される資産は、活発に取引されてい
         る持分証券である。当グループは、G7各国(米国、カナダ、フランス、ドイツ、イタリア、日本、英国)に
         より発行されディーラー市場において取引されている政府債務証券を、活発に取引されているとみなされ
         るに十分な頻度と取引量を維持している限りにおいてレベル１とみなす。
        ・ レベル２     ：資産又は負債に関して直接的(価格)又は間接的に(価格から派生したもの)観察可能な、レベル
         １に含まれる相場以外のインプットに基づく公正価値測定。レベル２のインプットには、活発な市場にお
         ける類似資産及び負債の相場、活発でない市場における同一又は類似の資産及び負債の相場並びに資産又
         は負債に関して観察可能な相場以外のインプット、例えば一般的な間隔で観察可能な金利及びイールド・
         カーブが含まれる。経常的に公正価値で測定され、レベル２に分類される資産及び負債には、G7以外の国
         が発行した政府証券、大部分の投資適格社債、ヘッジ・ファンドへの投資及びデリバティブ契約が含まれ
         る。
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        ・ レベル３      ：観察不能な重要なインプットを用いる評価手法に基づく公正価値測定。資産
         又は負債に関する市場活動があったとしてもごくわずかである場合を含む、関連する観
         察可能なインプットが入手不可能な範囲に限り、観察不能なインプットが公正価値の測
         定に用いられる。経常的に公正価値で測定され、レベル３に分類される資産及び負債に
         は、自己使用不動産、投資不動産、一部の仕組み証券、一部のデリバティブ契約、未公開株
         及び不動産ファンド投資並びに直接的な未公開株投資が含まれる。
     公正価値の測定に用いられるインプットは、公正価値の階層の異なるレベルに該当する場合もあ
     る。その場合、公正価値測定が全体として該当する階層のレベルは、全体としての公正価値測定に
     とって重要な最も低いレベルのインプットに基づいて決定される。特定のインプットの全体とし
     ての公正価値測定にとっての重要性に関する当グループの評価は、判断を要するものである。評
     価にあたって当グループは資産又は負債に特有の要素を考慮する。
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     公正価値の階層に従い経常的に公正価値で計上している資産及び負債の要約は以下の通りであ
     る。
                                                 (単位：百万米ドル)
                                     公正価値の階層
                                                      合計
                               レベル１       レベル２       レベル３
          2017年11月30日現在
          経常的な公正価値測定
          非金融資産
          自己使用不動産                         －       －       979       979
          投資不動産                         －       －      4,365       4,365
          金融資産
          売却可能
           負債証券                        －    104,318        1,148      105,466
          損益を通じて公正価値で測定する
           負債証券
            有配当型ファンド                       －     20,255         419      20,674
            ユニットリンク契約及び
                                   －      4,604        100      4,704
            連結投資ファンド
            その他の保険契約者及び株主                       －       259        65       324
           持分証券
            有配当型ファンド                     6,034        355       433      6,822
            ユニットリンク契約及び
                                 18,803         149        1    18,953
            連結投資ファンド
            その他の保険契約者及び株主                     9,625        690       626      10,941
          デリバティブ金融商品
           為替契約                        －       296        －       296
           金利契約                        －       51       －       51
                                   8       8       －       16
           その他の契約
          経常的な公正価値測定に基づく資産合計
                                 34,470       130,985        8,136      173,591
          合計に占める割合(％)                        19.9       75.4        4.7      100.0
          金融負債

          投資契約負債                         －       －      7,502       7,502
          デリバティブ金融商品
           為替契約                        －       306        －       306
           金利契約                        －       55       －       55
                                   －      1,225         －      1,225
          その他の負債
          経常的な公正価値測定に基づく負債合計
                                   －      1,586       7,502       9,088
                                   －      17.5       82.5       100.0
          合計に占める割合(％)
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                                                 (単位：百万米ドル)
                                     公正価値の階層
                                                      合計
                               レベル１       レベル２       レベル３
          2016年11月30日現在
          経常的な公正価値測定
          非金融資産
          自己使用不動産                         －       －       905       905
          投資不動産                         －       －      3,910       3,910
          金融資産
          売却可能
           負債証券                        24     88,819        1,249       90,092
          損益を通じて公正価値で測定する
           負債証券
            有配当型ファンド                       －     18,366         341      18,707
            ユニットリンク契約及び
                                   －      4,239        217      4,456
            連結投資ファンド
            その他の保険契約者及び株主                       －       223       140       363
           持分証券
            有配当型ファンド                     4,856        324       271      5,451
            ユニットリンク契約及び
                                 15,434         64       －     15,498
            連結投資ファンド
            その他の保険契約者及び株主                     8,117        728       417      9,262
          デリバティブ金融商品
           為替契約                        －       64       －       64
           金利契約                        －       30       －       30
                                   12        1       －       13
           その他の契約
          経常的な公正価値測定に基づく資産合計
                                 28,443       112,858        7,450      148,751
          合計に占める割合(％)                        19.1       75.9        5.0      100.0
          金融負債

          投資契約負債                         －       －      6,499       6,499
          デリバティブ金融商品
           為替契約                        －       573        －       573
           金利契約                        －       35       －       35
           その他の契約                        －       36       －       36
          その他の負債                         －      1,239         －      1,239
          経常的な公正価値測定に基づく負債合計
                                   －      1,883       6,499       8,382
                                   －      22.5       77.5       100.0
          合計に占める割合(％)
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     当グループは、各報告期間末現在                    (公正価値の算定日と一致している                     )に公正価値で測定する資産
     及び負債についてレベル１とレベル２間での振替を認識する方針である。資産が活発な市場にお
     いて十分な取引頻度及び取引高で取引されていない場合は、資産はレベル１から振替えられる。
     2017   年 11 月 30 日に終了した事業年度において、当グループは、公正価値で測定する資産                                             50 百万米
     ドル   (2016   年：   241  百万米ドル       )をレベル１からレベル２へと振替えた。反対に、取引高及び取引頻
     度が活発な市場であることを示唆している場合には、資産はレベル２からレベル１へと振替えら
     れる。    2017   年 11 月 30 日に終了した事業年度において、当グループは資産                                148  百万米ドル       (2016   年：
     463  百万米ドル       )をレベル２からレベル１へと振替えた。
     当グループのレベル２の金融商品には、負債証券、持分証券及びデリバティブ商品が含まれる。レ
     ベル２の金融商品の公正価値は、民間の価格提供サービス業者及びブローカーから入手した評価
     額を用いて       (必要に応じて内部レビューにより裏付けを行う                             )見積られる。第三者の価格提供サー
     ビス業者及びブローカーから相場を入手できない場合、金融商品の公正価値を導き出すために、
     内部の評価技法及びインプットが用いられる。
     以下の表は       2017   年及び    2016   年 11 月 30 日に終了した事業年度における経常的に公正価値で測定さ
     れた、当グループのレベル３の金融資産及び負債の変動を要約したものである。表には、                                                     2017   年及
     び 2016   年 11 月 30 日現在でレベル３に分類されている資産及び負債に係る損益を含む損益が反映
     されている。
     レベル３の資産及び負債

                                                (単位：百万米ドル)
                                              デリバティブ
                                 投資
                          自己使用                     金融資産／
                          不動産      不動産     負債証券     持分証券      (負債）     投資契約
          2016  年12月１日現在
                            905    3,910     1,947      688       －   (6,499)
          投資契約負債の純変動                  －     －     －     －       －   (1,003)
          利益／(損失)合計
           連結損益計算書の投資収益及
                            (16)     367     (56)     31       －     －
           びその他の費用に計上
           連結包括利益計算書の公正価
           値準備金、為替換算準備金及                 115      66     55     18       －     －
           び不動産再評価積立金に計上
          投資不動産への振替                  (24)      24     －     －       －     －
          購入                   1     10    216     369       －     －
          売却                  (2)     (12)     (20)     (35)       －     －
          決済                  －     －    (410)      －       －     －

          レベル３への振替                  －     －     －     2      －     －
                             －     －     －    (13)       －     －
          レベル３からの振替
          2017  年11月30日現在                979    4,365     1,732     1,060        －   (7,502)
          報告期間末現在で保有する資産
          及び負債について、連結損益計
                            (16)     367     (61)     31       －     －
          算書の投資収益に含まれた未実
          現損益の変動
                                                (単位：百万米ドル)

                                              デリバティブ
                                 投資
                          自己使用                     金融資産／
                          不動産      不動産     負債証券     持分証券      (負債）     投資契約
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          2015  年12月１日現在
                            415    3,659     1,780      674       －   (6,573)
          投資契約負債の純変動                  －     －     －     －       －     74
          利益／(損失)合計

           連結損益計算書の投資収益及
                            (15)     288      5    (45)       －     －
           びその他の費用に計上
           連結包括利益計算書の公正価
           値準備金、為替換算準備金及                 506     (35)     (49)     (8)       －     －
           び不動産再評価積立金に計上
          その他の資産への振替                  －     (40)     －     －       －     －
          投資不動産からの振替                  19     (19)     －     －       －     －
          購入                   3     60    539     119       －     －
          売却                  (23)      (3)    (165)     (43)       －     －
          決済                  －     －    (84)     －       －     －
          レベル３への振替                  －     －     －     11       －     －
                             －     －    (79)     (20)       －     －
          レベル３からの振替
          2016  年11月30日現在                905    3,910     1,947      688       －   (6,499)
          報告期間末現在で保有する資産
          及び負債について、連結損益計
                            (15)     288     (25)     (26)       －     －
          算書の投資収益に含まれた未実
          現損益の変動
     投資契約負債の公正価値の変動は、基礎となるマッチング資産のポートフォリオの変動によって

     相殺される。投資契約負債の変動についての詳細は、注記                                  26 に記載されている。
     レベル３から振替えられた資産は主に、市場で観察可能なインプットが期中において利用可能と
     なり、公正価値の算定に用いられた社債に関連している。
     適用したモデルでは当初の取引価格を用いて調整されているため、当初認識時の公正価値と評価
     手法を用いて測定された金額の間にはいかなる差異も生じない。
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       レベル３の公正価値測定に関する重要かつ観察不能なインプット
     2017   年及び    2016   年 11 月 30 日現在、当グループのレベル３の金融商品の測定に用いられた評価技法
     及び該当する観察不能なインプットの要約は、以下の通りである。
                   2017  年 11 月 30 日

                   現在の公正価値
                     (単位：
                                         観察不能な
            内容        百万米ドル）           評価技法          インプット            範囲
                             割引キャッシュ・           流動性に関する
                      943
                                                  5.29  ％－  11.89  ％
           負債証券
                               フロー法           割引率
                   2016  年 11 月 30 日

                   現在の公正価値
                     (単位：
                                         観察不能な
            内容        百万米ドル）           評価技法          インプット            範囲
                             割引キャッシュ・           流動性に関する
                      861
                                                  4.07  ％－  17.58  ％
           負債証券
                               フロー法           割引率
     当グループの不動産の公正価値は、収入予測、比較可能な不動産の評価額、並びに大きさ、場所、品

     質及び将来的な使用といった調整要因等を考慮する場合がある適切な評価技法をもとに算定さ
     れる。これらの評価インプットは観察不能なものとみなされている。
       評価プロセス

     当グループには、レベル３の公正価値を含め、財務報告目的で要求される金融資産の評価を管理
     するための評価の方針、手続及び分析が整備されている。金融資産の公正価値の決定において、当
     グループは、一般的に第三者の価格提供業者を利用しており、第三者による価格が存在しないと
     いう稀な場合にのみ、内部モデルから導き出された価格を用いることになる。各事業部門の投資
     責任者は、使用された価格の合理性をレビューし、価格の例外事項があれば、報告が求められてい
     る。当グループの投資チームは、報告された価格の例外事項を分析し、第三者の価格提供業者から
     得た価格検証結果をレビューし、使用すべき適切な価格に関する最終的な提言を作成する。評価
     の方針の変更は、当グループのより広範囲な金融リスク管理プロセスの一環であるグループ評価
     諮問委員会がレビューし、承認する。レベル２及びレベル３の公正価値の変動は各報告日現在で
     分析が行われる。
     当グループが用いる主要なレベル３のインプットは、債券及び投資契約の割引率に関連する。こ
     れらの金融商品の公正価値を算定するための観察不能なインプットには、債務者の信用スプレッ
     ド及び／又は流動性スプレッドが含まれる。観察不能なインプットのいずれかが大幅に増加／
     (減少   )した結果、公正価値測定の値が大幅に低下／                           (上昇   )する可能性がある。当グループは、この
     ような情報を収集するために、民間の価格提供サービスを契約している。民間の価格提供サービ
     スから情報を得られない場合、当グループは、内部で開発した評価インプットに基づき、代替的な
     価格決定方法を用いる。
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       公正価値が報告日に開示されている金融及び保険資産及び負債に関する公正価値
     以下は、     2017   年及び    2016   年 11 月 30 日現在において公正価値が開示されているものの、公正価値で
     計上されていない資産及び負債の公正価値の階層の要約である。
                                                 (単位：百万米ドル)
                                     公正価値の階層

                                                      合計

                               レベル１       レベル２       レベル３
          2017年11月30日現在

          公正価値が開示されている資産

          金融資産

          貸付金及び預金                       1,112       2,680       4,185       7,977

          再保険債権                         －       506        －       506

          その他の債権                         －      2,109         41      2,150

          未収投資収益                         21      1,520         －      1,541

                                 2,289         －       －      2,289

          現金及び現金同等物
          公正価値が開示されている資産合計                       3,422       6,815       4,226       14,463

          公正価値が開示されている負債

          金融負債

          投資契約負債                         －       －       580       580

          借入金                       3,630        514        －      4,144

          買戻契約に基づく債務                         －      1,883         －      1,883

                                  692      3,938         33      4,663

          その他の負債
          公正価値が開示されている負債合計                       4,322       6,335        613      11,270

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                                                 (単位：百万米ドル)
                                     公正価値の階層

                                                      合計

                               レベル１       レベル２       レベル３
          2016年11月30日現在

          公正価値が開示されている資産

          金融資産

          貸付金及び預金                        744      2,817       3,505       7,066

          再保険債権                         －       335        －       335

          その他の債権                         －      1,885         49      1,934

          未収投資収益                         73      1,310         －      1,383

                                 1,642         －       －      1,642

          現金及び現金同等物
          公正価値が開示されている資産合計                       2,459       6,347       3,554       12,360

          公正価値が開示されている負債

          金融負債

          投資契約負債                         －       －       529       529

          借入金                       3,478         －        1     3,479

          買戻契約に基づく債務                         －      1,984         －      1,984

                                  312      3,126         46      3,484

          その他の負債
          公正価値が開示されている負債合計                       3,790       5,110        576      9,476

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       22 　その他の資産
                                                 (単位：百万米ドル)
                                2017年11月30日現在              2016年11月30日現在
          未収投資収益

                                        1,541              1,383
          年金制度資産
           確定給付年金制度の剰余金                              44              24
          保険契約及び投資契約保有者に対する
                                        1,223              1,004
          保険債権
          前払料－借地権のオペレーティング・
                                         357              345
          リース
                                        1,465              1,233
          その他
          合計                              4,630              3,989
     一部の前払料以外の全ての金額は、通常、報告期間の期末より                                      12 ヶ月以内に回収できる見込であ

     る。
       23 　金融資産の減損

     当グループの会計方針に準拠して、売却可能有価証券並びに貸付金及び債権について減損の見直
     しが実施された。
     売却可能負債証券

     2017   年 11 月 30 日に終了した事業年度中には、売却可能負債証券に関して減損損失は認識されな
     かった    (2016   年度は    22 百万米ドルの減損損失が認識された                      )。
     2017   年 11 月 30 日現在で個別に減損が認識されている売却可能負債証券の帳簿価額はゼロ                                               (2016
     年：   18 百万米ドル       )である。
     貸付金及び債権

     貸付金及び債権についての当グループの主な潜在的信用リスク・エクスポージャーは、保険契約
     者貸付並びに住宅用及び商業用不動産に係るモーゲージ・ローンのポートフォリオ                                                   (詳細につい
     ては注記      19 「金融投資」を参照            )について発生する。保険契約者貸付については、経過利息込みの
     利息を含んだ保険契約に係る債務額合計が現金による解約払戻金を超える場合、当該保険契約は
     終了し無効となるため、当グループの信用エクスポージャーは軽減されている。当グループは、保
     険契約者貸付の対象である全ての保険契約について第一抵当権を有している。
     2017   年 11 月 30 日現在で個別に減損が認識されている貸付金及び債権の帳簿価額は                                          12 百万米ドル
     (2016   年：   18 百万米ドル       )である。
     当グループは、自らオリジネートした住宅用及び商業用モーゲージ・ローンのポートフォリオを
     有している。当該ローンの期日が経過した場合には、過去の不履行状況に基づき、個別引当金が一
     般引当金とともに計上される。保険債権は短期の性質を持ち、支払いを受けていない場合には保
     障は提供されない。全ての受取債権の期限が１年以内であり、支払いを受けていない場合には保
     障が中止されるため、回収状況は提示されていない。
       24 　現金及び現金同等物

                                                 (単位：百万米ドル)

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                                2017年11月30日現在              2016年11月30日現在
          現金

                                       1,735              1,120
                                         554              522

          現金同等物
            (1)

          合計
                                       2,289              1,642
         注：(1)　現金及び現金同等物のうち、385百万米ドル(2016年：412百万米ドル)はユニットリンク契約の裏付けとして保有されてお
           り、71百万米ドル(2016年：92百万米ドル)は連結投資ファンドによって保有されている。
     現金は当座預金及び手許現金からなる。現金同等物は、銀行預金及び取得時の満期が３ヶ月以内

     の流動性の高い短期投資及びマネー・マーケット・ファンドからなる。したがって、これら全て
     の金額は報告期間後            12 ヶ月以内に実現すると予想されている。
       25 　保険契約負債

     保険契約負債        (DPF   付投資契約に関連する負債を含む                     )の変動は、以下の通りである。
                                                 (単位：百万米ドル)

                               2017年11月30日に終了した              2016年11月30日に終了した
                                   事業年度              事業年度
          期首現在
                                      128,186              115,969
          評価保険料及び預り金                             25,586              23,962

          保険契約の解約又はその他の保険給付金の
                                      (14,929)              (13,647)
          支払によって免除された負債及び関連費用
          勘定残高からの手数料                             (1,817)              (1,491)
          利息の償却                              4,417              3,810

          為替変動額                              5,232              (1,733)

          保険契約者に帰属する純資産価額の変動                              2,762              1,434

                                        (540)              (118)

          その他の変動
          期末現在                             148,897              128,186

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     また保険契約負債           (DPF   付の投資契約に関する負債を含む                     )は、以下の通り分析される。
                                                 (単位：百万米ドル)

                               2017年11月30日に終了した              2016年11月30日に終了した
                                   事業年度              事業年度
          繰延利益
                                        7,046              5,761
          前受収益                              2,674              2,906

          有配当型保険剰余金に対する保険契約者の
                                        7,935              6,731
          持分
                                      131,242              112,788
          将来の保険契約者給付金負債
          合計                             148,897              128,186

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     事業の説明
     以下の表は保険契約及び投資契約に係るキャッシュ・フローに影響を与える主要な変数を要約
     したものである。
                                             契約に係る
                                 給付金及び補償金の           キャッシュ・
     契約の                                                主要な
          重要な条件
     種類                                              報告セグメント
                                     性質       フローに影響を
                                             与える要素
          有配当型商品は、プロテクション及び貯蓄要素                       最低保証給付金は投           ・投資パフォー       シンガポール、
        有  を含む商品である。死亡時又は満期時に支払わ                       資実績及びその他の            マンス      中国、
        配  れる基本保険金額は配当金又はボーナスによっ                       検討事項に基づき増           ・費用       マレーシア
        当  て増額する場合があり、その総額は資産及び負                       額する場合がある。           ・死亡率
        型  債の個別ファンドのパフォーマンスによって決                                  ・解約率
     従
        フ  まる。配当金及びボーナスの宣言時期は保険会
     来
        ァ  社の裁量によって決まる。保険契約者が宣言配
     型
        ン  当金を受け取る最低の割合は、一般に現地の規
     の
        ド  則によって規定されている。
     DPF
     付
     有
        そ  有配当型商品は、プロテクション及び貯蓄要素                       最低保証給付金は投           ・投資パフォー       香港、タイ、
     配
        の  を含む商品である。死亡時又は満期時に支払わ                       資実績及びその他の            マンス
                                                   その他の市場
     当
        他  れる基本保険金額は配当金又はボーナスによっ                       検討事項に基づき増           ・費用
     型
        の  て増額する場合があり、その時期又は金額は、                       額する場合がある。           ・死亡率
     生
        有  保険会社の裁量により投資実績等の要素を考慮                                  ・解約率
     命
        配  して決定される。                                  ・疾病率
     保
        当
     険
        型
        保
        険
        契
        約
                                                     (1)
     従来型の     死亡、満期、疾病又は障害時に支払われる給付                       保険契約で定義され           ・死亡率       全て
     無配当型     金は固定額で保証されており、保険会社の裁量                       ている給付金は契約           ・疾病率
     生命保険     によるものではない。                       により算定され、投           ・失効率
                                 資パフォーマンス又           ・費用
                                 は契約全体のパ
                                 フォーマンスによる
                                 影響を受けない。
                                                     (1)
     傷害医療     当該商品は罹患又は疾病給付金を支払うもので                       保険契約で定義され           ・死亡率       全て
          あり、医療、障害、重症疾患及び傷害をカバー                       ている給付金は契約           ・疾病率
          する。                       により算定され、投           ・失効率
                                 資パフォーマンス又           ・費用
                                 は契約全体のパ
                                 フォーマンスによる
                                 影響を受けない。
                                                     (1)
     ユニット     ユニットリンク契約は貯蓄とプロテクションと                       給付金は統合ファン           ・投資パフォー       全て
     リンク契     を組み合わせており、保険契約の現金価値は統                       ド及び死亡給付金の            マンス
     約     合ファンドの価額によって決まる。                       価額に基づいてい           ・失効率
                                 る。           ・費用
                                            ・死亡率
                                                     (1)
     ユニバー     顧客が規定された範囲内で支払う変額保険料                       給付金は勘定残高及           ・投資パフォー       全て
     サル生命     は、保険会社により設定された利率で発生する                       び死亡給付金に基づ            マンス
     保険     利息とともに勘定残高に積み立てられる。保険                       いている。           ・予定利率
          料は顧客それぞれの死亡給付金によっても異な                                  ・失効率
          る。                                  ・費用
                                            ・死亡率
     注：(1)　グループ・コーポレート・センターセグメント以外。
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     方法及び仮定
      当期利益及び株主資本が影響を受ける最も重要な項目は市場、保険及び失効リスクであり、こ
     れらは以下の表に示されている。間接的なエクスポージャーは、二次的な影響があることを示し
     ている。例えば、投資リスクを保険契約者が負担する場合                                   (ユニットリンク契約等              )には、株主に帰
     属する当期利益は稼得する投資収入により直接的影響を受けないが、このような投資を運用する
     ことにより当グループが稼得する投資運用手数料を通じて二次的な影響を受ける。直接的エクス
     ポージャーと間接的エクスポージャーとの区別は、これらの項目に対する感応度を示すためのも
     のではない。直接的エクスポージャーが「ネット・ニュートラル」と表示されている場合、これ
     は市場及び信用リスクに対するエクスポージャーが、対応する保険契約負債の変動により相殺さ
     れていることによるものである。
                            市場及び信用リスク
                     直接的エクスポージャー

                                                    重要な保険
                                         間接的
             保険契約及び投資契約
                           関連する投資ポートフォリ
     契約の種類                                               及び
                           オに係るリスク              エクスポージャー
             負債
                                                    失効リスク
             ・有配当型投資パフォーマ             ・有配当型投資パフォーマン              ・配当宣言により平滑化           ・継続率の将来
              ンスに対する保険会社持             スに対する保険会社持分を              される投資パフォーマ           配当に対する
         有配当
              分を除き、ネット・             除き、ネット・ニュートラ              ンス           影響
         型ファ
              ニュートラル             ル                         ・死亡率
          ンド
     従来型
             ・保証             ・保証
     のDPF
     付有配
             ・有配当型投資パフォーマ             ・有配当型投資パフォーマン              ・配当宣言により平滑化           ・継続率の将来
     当型生
         その他     ンスに対する保険会社持             スに対する保険会社持分を              される投資パフォーマ           配当に対する
     命保険
         の有配     分を除き、ネット・             除き、ネット・ニュートラ              ンス           影響
         当型保     ニュートラル。             ル。                         ・死亡率
         険契約    ・保証             ・保証                          ・疾病率
     従来型の無配当        ・保証             ・投資パフォーマンス              ・該当なし           ・死亡率

     型生命保険        ・資産負債ミスマッチのリ             ・資産負債ミスマッチのリス                          ・継続率
              スク             ク                         ・疾病率
                          ・信用リスク
     傷害医療        ・資産負債ミスマッチのリ             ・投資パフォーマンス              ・該当なし           ・疾病率
              スク            ・信用リスク                          ・継続率
                          ・資産負債ミスマッチのリス
                           ク
     年金        ・ネット・ニュートラル             ・ネット・ニュートラル              ・投資運用手数料に関連           ・継続率

             ・資産負債ミスマッチのリ             ・資産負債ミスマッチのリス               したパフォーマンス
              スク             ク
     ユニットリンク        ・ネット・ニュートラル             ・ネット・ニュートラル              ・投資運用手数料に関連           ・継続率

     契約                                     したパフォーマンス          ・死亡率
     ユニバーサル生        ・保証             ・投資パフォーマンス              ・収益率と保険契約者に           ・死亡率

     命保険        ・資産負債ミスマッチのリ             ・信用リスク               対する予定利率とのス          ・継続率
              スク            ・資産負債ミスマッチのリス               プレッド          ・解約率
                           ク
     当グループはまた、事業に係る為替変動リスク、株主資本純額を表す資産に係る金利リスク、信用

     リスク及び株価リスク、並びに実際の費用が無配当型保険契約に係る保険契約及び投資契約保有
     者に対する請求可能額を超過する範囲で費用リスクにさらされている。当グループの保険数理評
     価モデルで適用されている費用の仮定は、事業規模の水準に変動のないことを想定している。
     評価金利

     2017   年及び    2016   年 11 月 30 日現在、従来型の保険契約で適用される評価金利の幅は事業セグメン
     ト、保険年度及び商品によって異なり、最初の                            20 年間は以下の通りである。
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                                2017年11月30日現在              2016年11月30日現在
          香港

                                     3.50％－7.50％              3.50％－7.50％
          タイ                           3.13％－9.00％              3.25％－9.00％

          シンガポール                           2.00％－7.00％              2.00％－7.00％

          マレーシア                           3.70％－5.43％              3.70％－5.43％

          中国                           2.75％－7.00％              2.75％－7.00％

          オーストラリア                           2.97％－7.11％              2.97％－7.11％

          インドネシア                           3.01％－9.00％              3.02％－9.00％

          韓国                           2.85％－6.50％              2.85％－6.50％

          フィリピン                           2.20％－9.20％              2.20％－9.20％

          スリランカ                          7.10％－10.78％              7.10％－10.78％

          台湾                           1.75％－6.50％              1.75％－6.50％

          ベトナム                          5.53％－11.48％              5.07％－12.25％

       26 　投資契約負債

                                                 (単位：百万米ドル)

                               2017年11月30日に終了した              2016年11月30日に終了した
                                   事業年度              事業年度
          期首現在
                                        7,028              7,116
          為替変動による影響                               123              (56)

          投資契約給付金                              1,212               245

          請求手数料                              (145)              (138)

                                        (136)              (139)

          解約金純額及びその他の変動
              (1)

          期末現在
                                        8,082              7,028
         注：(1)　投資契約負債のうち482百万米ドル(2016年：558百万米ドル)は、繰延手数料収入を表している。
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       27 　仮定及び見積りの変更による影響
     以下の表は、        DPF   付保険契約及び投資契約について、主要な変数に対する仮定の感応度を示して
     いる。この開示では、負債及び再保険等の関連資産、並びに繰延獲得費用に対する影響のみが考慮
     されており、当該負債を裏付ける金融資産の公正価値の変動による相殺は考慮されていない。
                                                 (単位：百万米ドル)

                                2017年11月30日現在              2016年11月30日現在

          保険契約負債の(増加)／減少、資本及び税
          引前利益の増加／(減少)
          投資収益の0.5pps増加                              20              20
          投資収益の0.5pps減少                              (39)              (27)

          費用の10％増加                              (7)              (7)

          死亡率の10％増加                              (42)              (36)

          失効／解約率の10％増加                              (32)              (22)

     従来型生命保険契約             (DPF   付投資契約を含む           )に係る将来の給付金は、負債十分性テストにおいて

     不足が生じない限り、契約開始日に設定された最善の見積りによる仮定を参照し平準純保険料方
     式による評価法を使用して算定される。表示されている感応度は負債十分性調整を誘発しないと
     考えられるため、従来型生命保険負債の帳簿価額に対する上記仮定の感応度によるいかなる影響
     もない。表示年度においては、当グループの従来型生命保険商品における仮定及び見積りの変更
     によるいかなる影響もなかった。
     ユニバーサル生命保険商品及びユニットリンク契約等、金利に感応する保険契約について、死亡
     率、継続率、費用、将来の投資損益及び将来の予定利率を含め、仮定は報告日ごとになされる。
     DPF   付保険契約及び投資契約の評価において、仮定の変更による影響は、                                          16 百万米ドル       (2016   年：
     20 百万米ドル       )の利益の増加であった。
       28 　借入金

                                                 (単位：百万米ドル)

                                2017年11月30日現在              2016年11月30日現在

          その他の借入金

                                         －               1
                                        3,958              3,459

          ミディアム・ターム・ノート
          合計                              3,958              3,460

     借入金の支払利息は注記９に記載されている。借入金の利率及び満期についての詳細情報は注記

     36 に表示されている。
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     以下の表は、        2017   年 11 月 30 日現在の当社の発行済のミディアム・ターム・ノートを要約したもの
     である。
          発行日                  額面金額              利率        満期までの期間
                 (1)

          2013年３月13日
                            500百万米ドル               1.750％           ５年
                 (1)
          2013年３月13日
                            500百万米ドル               3.125％           10年
                 (1)

          2014年３月11日
                            500百万米ドル               2.250％           ５年
                 (1)

          2014年３月11日
                            500百万米ドル               4.875％           30年
                 (1)

          2015年３月11日
                            750百万米ドル               3.200％           10年
                 (1)

          2016年３月16日
                            750百万米ドル               4.500％           30年
                 (2)

          2017年５月23日
                            500百万米ドル               4.470％           30年
          注:(1)　これらのミディアム・ターム・ノートは、香港証券取引所に上場されている。
          注:(2)　これらのミディアム・ターム・ノートは、台湾の台北証券取引所に上場されている。当社は2022年５月23日より、毎年５
           月23日にこれらのノートを額面で償還する権利を有している。
     2017   年及び    2016   年 11 月 30 日に終了した事業年度における発行からの収入純額は、一般的な企業目

     的のために利用される。
     当グループは総額           2,226   百万米ドルの無担保融資枠に対するアクセスを有している。当該融資枠
     には、   2020   年に満期を迎える           300  百万米ドルの期間３年のリボルビング融資枠と、                              2022   年に満期を
     迎える    1,926   百万米ドルの期間５年の融資枠が含まれている。当該融資枠は、一般的な企業目的の
     ために利用される。            2017   年 11 月 30 日現在、当該融資枠に基づくいかなる借入残高もなかった                                   (2016
     年：ゼロ      )。
       29 　買戻契約に基づく債務

     当グループは、特定日に有価証券を買戻す条件付で第三者へ有価証券を売却する、買戻契約を締
     結している。
     これらの契約に関連する有価証券は、当グループの連結財政状態計算書において認識が中止され
     ず、適切な金融資産の分類において保有される。買戻契約の期間中、当グループは、移転した負債
     証券の売却又は担保差入を制限されている。以下の表は各年度末現在において、買戻契約の対象
     となる認識が中止されない金融投資に含まれている金額を示している。
                                                 (単位：百万米ドル)

                                2017年11月30日現在              2016年11月30日現在

          負債証券－AFS

                                        1,854              2,045
                                         12              98

          負債証券－FVTPL
          合計                              1,866              2,143

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     担保
     2017   年 11 月 30 日現在、当グループは、帳簿価額１百万米ドル                            (2016   年：６百万米ドル           )の負債証券
     の担保差入を行っていた。１百万米ドル                         (2016   年：１百万米ドル           )の現金担保は、移転された有価
     証券の市場価額に基づいて保有されていた。不履行事象がない場合には、当グループは受領した
     負債証券担保の売却又は再担保差入を行わず、当該負債証券担保は連結財政状態計算書に認識さ
     れない。
     2017   年 11 月 30 日現在の買戻契約に基づく債務は、                      1,883   百万米ドル       (2016   年：   1,984   百万米ドル       )で
     あった。
       30 　金融資産及び金融負債の相殺

     相殺、強制可能なマスター・ネッティング契約及び類似の契約
     以下の表は、各年度末における相殺、強制可能なマスター・ネッティング契約及び類似の契約の
     対象となる資産を示している。
                                                  (単位：百万米ドル)
                               連結財政
                                          連結財政状態計算書で
                                    連結財政
                              状態計算書
                                            相殺していない
                                    状態計算書
                         認識した
                              で相殺した
                                            関連した金額
                                    に表示した
                        金融資産の
                               認識した
                          総額
                                    金融資産の
                                                受領した
                              金融負債の
                                          金融商品             純額
                                     純額
                                                現金担保
                                総額
          2017年11月30日現在
          金融資産：

           デリバティブ資産                363      －     363      (15)     (141)      207

                           326      －     326     (326)       －      －

           リバース・レポ契約
          合計                 689      －     689     (341)      (141)      207

                                                  (単位：百万米ドル)

                               連結財政
                                          連結財政状態計算書で
                                    連結財政
                              状態計算書
                                            相殺していない
                                    状態計算書
                         認識した
                              で相殺した
                                            関連した金額
                                    に表示した
                        金融資産の
                               認識した
                          総額
                                    金融資産の
                                                受領した
                              金融負債の
                                          金融商品             純額
                                     純額
                                                現金担保
                                総額
          2016年11月30日現在
          金融資産：

           デリバティブ資産                107      －     107      (5)      (6)      96

                           224      －     224     (224)       －      －

           リバース・レポ契約
          合計                 331      －     331     (229)       (6)      96

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     以下の表は、各年度末における相殺、強制可能なマスター・ネッティング契約及び類似の契約の
     対象となる負債を示している。
                                                  (単位：百万米ドル)
                               連結財政
                                          連結財政状態計算書で
                                    連結財政
                              状態計算書
                                            相殺していない
                                    状態計算書
                         認識した
                              で相殺した
                                            関連した金額
                                    に表示した
                        金融負債の
                               認識した
                          総額
                                    金融負債の
                                                提供した
                              金融資産の
                                          金融商品             純額
                                     純額
                                                現金担保
                                総額
          2017年11月30日現在
          金融負債：

           デリバティブ負債                361      －     361     (227)      (10)      124

                          1,883       －    1,883     (1,883)        －      －

           買戻契約
          合計                2,244       －    2,244     (2,110)       (10)      124

                                                  (単位：百万米ドル)

                               連結財政
                                          連結財政状態計算書で
                                    連結財政
                              状態計算書
                                            殺していない
                                    状態計算書
                         認識した
                              で相殺した
                                            関連した金額
                                    に表示した
                        金融負債の
                               認識した
                          総額
                                    金融負債の
                                                提供した
                              金融資産の
                                          金融商品             純額
                                     純額
                                                現金担保
                                総額
          2016年11月30日現在
          金融負債：

           デリバティブ負債                644      －     644     (440)      (188)       16

                          1,984       －    1,984     (1,984)        －      －

           買戻契約
          合計                2,628       －    2,628     (2,424)       (188)       16

     当グループは、負債商品に係るデリバティブ取引及び買戻契約について、様々な取引相手と強制

     可能なマスター・ネッティング契約を締結した。決済の取決めが                                       IFRS   のネッティング基準を満た
     す決済機関のメカニズムを通じて実行された先物契約を除き、強制可能なマスター・ネッティン
     グ契約及び類似契約下での取引                    ( 担保としての金融商品又は現金の交換を含む                            ) は、  IFRS   のネッ
     ティング基準を満たさない。マスター・ネッティング契約及び類似の契約の規定により、債務不
     履行又は終了の事象が生じた場合、当事者は取引を早期に終了し、正味金額で決済することがで
     きる。
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       31 　引当金
                                                 (単位：百万米ドル)

                               従業員給付           その他           合計

          2015  年12月１日現在

                                  117          128          245
          連結損益計算書計上額                        11          52          63

          その他の包括利益計上額                        22          －          22

          当期戻入額                        －         (18)          (18)

          当期利用額                        (3)         (54)          (57)

                                  (2)          －          (2)

          その他の変動
          2016  年11月30日現在

                                  145          108          253
          連結損益計算書計上額                         7         94         101

          その他の包括利益計上額                        (23)           －         (23)

          為替換算差額                         9         －           9

          当期戻入額                        －         (29)          (29)

          当期利用額                        (12)          (83)          (95)

                                  17           1         18

          その他の変動
          2017  年11月30日現在                      143           91         234

     その他の引当金

     その他の引当金は規制事項、訴訟、再編成及び事業再編に対する引当金からなる。その他の引当金
     は多様な事項について計上され、またそれらの事項は偶発的であるため、当グループは引当金の
     利用が予想される期間について正確に評価することができない。
       32 　その他の負債

                                                 (単位：百万米ドル)

                                2017年11月30日現在              2016年11月30日現在

          買掛金及びその他の債務

                                        3,958              2,980
          連結投資ファンドにおける第三者持分                              1,225              1,239

                                         705              504

          再保険債務
          合計                              5,888              4,723

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     連結投資ファンドにおける第三者持分は、連結投資ファンドにおける受益証券を保有する第三者
     の持分からなり、現金と交換で当グループに戻すことが可能であるため負債として反映されてい
     る。
     買掛金及びその他の債務は全て、通常、報告期間の期末後                                   12 ヶ月以内に決済されることが見込ま
     れている。投資ファンドにおける第三者持分の実現については、当該持分が保険契約及び投資契
     約負債を裏付けるために保有されている連結投資ファンドにおける受益証券の第三者持分を示
     していること、また市場リスク及び第三者投資家の行動により影響を受けることから、正確に予
     測できない。
       33 　株式資本及び準備金

     株式資本
                                2017年11月30日現在              2016年11月30日現在
                                百万株      百万米ドル        百万株      百万米ドル

          期首現在

                                  12,056       13,998       12,048       13,971
          ストック・オプション制度及び代理店
                                    18       67        8      27
          株式購入制度に基づき発行された株式
          期末現在                        12,074       14,065       12,056       13,998
     当社は、     2017   年 11 月 30 日に終了した事業年度において、ストック・オプション制度に基づき

     17,053,136      株  (2016   年：   7,174,665      株  ) 及び代理店株式購入制度に基づき                       1,037,294      株  (2016   年：
     927,042    株 )を発行した。
     従業員株式信託により購入された当社の株式                            1,395,132      株 (2016   年：   16,849,376      株 )及び売却された
     当社の株式０株          (2016   年：   276,401    株 )を除き、当社及び子会社は、                 2017   年 11 月 30 日に終了した事業
     年度において、当社の株式の購入、売却又は償還を行っていない。これらの購入は、該当する制度
     の受託者により香港証券取引所において実施された。これらの株式は、該当する制度の参加者の
     ために信託が保有するものであるため、取消は行われていない。
     2017   年 11 月 30 日に終了した事業年度において、権利確定の結果として、                                    15,730,944      株 (2016   年：
     13,664,506      株 )が、株式報酬制度に基づいて、従業員株式信託から当グループの適格取締役、役員及
     び従業員に譲渡された。               2017   年 11 月 30 日現在、当社の株式            63,720,201      株 (2016   年：   78,056,013      株 )は、
     従業員株式信託により保有されていた。
     準備金

     公正価値準備金
     公正価値準備金には、報告期間の期末現在保有している売却可能有価証券の公正価値の純変動累
     積額が含まれている。
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     為替換算準備金
     為替換算準備金には、在外企業の財務書類の換算から発生する全ての為替換算差額が含まれてい
     る。
     従業員株式信託

     信託は、当社株式を取得し、株式報酬制度を通じ将来の期間において参加者へ分配するために設
     立されたものである。信託が取得する株式は、権利確定により参加者に引き渡すまで「従業員株
     式信託」として報告される。
     不動産再評価積立金

     不動産再評価積立金には、報告期間の期末現在において自己使用不動産の再評価価額の純変動累
     積額が含まれている。不動産再評価剰余金は、株主に対する分配可能な実現利益とはみなされな
     い。
     その他の準備金

     その他の準備金には、共通支配下における企業結合の会計処理及び株式報酬による影響が含まれ
     ている。
       34 　非支配持分

                                                 (単位：百万米ドル)

                                2017年11月30日現在              2016年11月30日現在

          子会社の株式持分

                                        64              59
          損益持分                              310              257

                                         ▶              10

          その他の準備金持分
          合計                              378              326

       35 　当グループの資本構造

     資本管理アプローチ
     当グループの資本管理の目的は、資本を自由に移動させる能力を維持し、常に自己資本規制を満
     たし、事業の進展をサポートするための強固な資本基盤を維持することに重点を置いている。
     当グループの資本管理機能は、当グループの資本に関連する全ての活動を監視し、経営陣の資本
     に関する決定を円滑にする。資本管理機能は、資産・負債管理、戦略的資産配分、及び継続的ソル
     ベンシー管理に関する決定に関与している。これには、戦略及び事業計画プロセスにおいて、また
     AIA  の株主に対する配当支払能力の決定時において、資本に関する検討を最優先することが含ま
     れる。
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     規制ソルベンシー
     当グループは規制当局が適用する支払能力及び自己資本比率基準に準拠している。当グループの
     AIA  カンパニー・リミテッド               (以下「    AIA   Co.  」という。      )及び   AIA  インターナショナル・リミテッ
     ド (以下「    AIA  インターナショナル」という。                   )レベルでの主要な保険規制当局である香港保険業
     監管局    ( 以下「    HKIA    」という。       ) は、  AIA   Co.  及び   AIA   インターナショナルが香港保険条例                       ( 以下
     「 HKIO   」という。      )のソルベンシー・マージン要件を満たすことを求めている。                                     HKIO   は (いくつ
     かの事項の中でも特に              )、保険業者が香港において又は香港を起点として保険業を行うための承
     認を得る上での最低ソルベンシー・マージン要件を定めている。                                        AIA  が HKIA   に対し果たすべき
     責任とは、      AIA   Co.  及び   AIA  インターナショナルがそれぞれ、香港以外の支店について資産の負債
     に対する超過額を香港における法定最低ソルベンシー・マージンの                                         100  ％以上に維持することで
     ある。
     当グループの２つの主要な事業会社の、                        2017   年及び    2016   年 11 月 30 日現在の資本ポジションは以下
     の通りである。
                                                 (単位：百万米ドル)

                       2017年11月30日現在                    2016年11月30日現在

                   使用可能       規制上の              使用可能      規制上の
                                 ソルベン                    ソルベン
                                 シー比率                    シー比率
                   資本合計      最低自己資本               資本合計     最低自己資本
          AIA  Co.
                     8,248       1,862       443％       6,699       1,659       404％
          AIAインターナ
                     7,826       2,431       322％       6,237       2,072       301％
          ショナル
     これらの目的で、当グループは、使用可能資本合計を、                                 HKIO   に準拠して測定される資産の負債に

     対する超過額と定義しており、また「規制上の最低自己資本」を、                                        HKIO   に準拠して計算される必
     要最低ソルベンシー・マージンと定義している。ソルベンシー比率は規制上の最低自己資本に対
     する使用可能資本合計の割合である。
     また当グループの個々の支店及び子会社は、その支店及び子会社並びに各社の親会社が事業を行
     う法域、また子会社については設立された法域における政府当局の監督を受ける。当グループを
     監督する様々な規制当局は、当グループの現地でのソルベンシーのポジションを積極的に監視し
     ている。     AIA   Co.  及び   AIA   インターナショナルは、その監査済年次財務書類に基づき、ソルベン
     シー・マージンのポジションに関する年次報告書を                                HKIA   に提出している。
     当社の株主に対する配当金及びその他の債務の支払能力は、最終的に事業子会社及び支店から受
     け取る配当金及びその他の支払いに左右され、それらは契約、規則及びその他の制限に従ってい
     る。当グループの個々の支店及び子会社を監督する様々な規制当局は、規制対象の子会社及び支
     店が   AIA   Co.  へ配当金又はその他の分配金及び支払金を支払う能力について、追加の制限を課す
     裁量権を有している。これには、事業部門が維持するよう求められるソルベンシー・マージンの
     引上げが含まれる。例えば、該当する当グループの個々の支店又は子会社を監督している規制当
     局からの同意なしに資本を送金することはできない。株主への配当金、分配金及びその他の支払
     金の支払いは        HKIA   の監督を受けなければならない。
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        当グループ特有の資本及び規制上の命令
     2017   年 11 月 30 日現在では、別途記載のない限り、以下に要約されている要件及び制限は当グルー
     プに対して重要であり、効力を有しているとみなされる場合がある。
        香港保険業監管局

     AIA  グループ・リミテッドは、保険局に対して、下記の事項を約束した。
          (ⅰ )AIA   グループ・リミテッドは、                (a)AIA    Co.  及び   AIA   インターナショナルの各社が、常
           に、香港の支店については資産の負債に対する超過額を香港における法定最低ソルベ
           ンシー・マージン要件の               150  ％以上に維持し、香港以外の支店については資産の負債に
           対する超過額を香港における法定最低ソルベンシー・マージン要件の                                            100  ％以上に維
           持すること       ( 以下においては、各比率を「最低比率」という。                              ) 、 (b)AIA    グループ・リミ
           テッドが、      AIA   Co.  又は   AIA  インターナショナルのいずれからも、ソルベンシー比率が
           (a)  に記載の最低比率未満となるような資本の引上げ又は資金若しくは資産の移転を行
           わないこと       (但し、いずれかの場合において、保険局の書面による事前の同意を得た場
           合を除く。      )、並びに     (c)AIA    Co.  又は   AIA  インターナショナルのいずれかのソルベンシー
           比率が各最低比率未満となった場合、                       AIA  グループ・リミテッドが、保険局が受諾可能
           な方法で、可能な限り速やかに当該ソルベンシー比率を各最低比率まで回復させるた
           めの対策を講じることを保証する。
          (ⅱ )AIA   グループ・リミテッドは、ある者が、                       (a)HKSE     で取引されている株式の取得を通
           じて   AIA   Co.  及び   AIA  インターナショナルの統括者                  (HKIO    第９条    (1)(a)(    ⅲ )(B)  の定義に
           準ずる    )となった事実、又は            (b)HKSE     で取引されている株式の売却を通じて                       AIA   Co.  及び
           AIA  インターナショナルの統括者                  (HKIO    第９条    (1)(a)(    ⅲ )(B)  の定義に準ずる          )でなくなっ
           た事実を把握した場合、その旨を速やかに書面にて保険局へ通知する。
          (ⅲ )AIA   グループ・リミテッドは、保険局の監督に服する。また、                                  AIA  グループ・リミテッ
           ドが   HKIO   第８条    (2)  に基づく統括者の「適切且つ相当」な基準に関する保険局のガイ
           ダンスの継続的な遵守を義務付けられる。保険局は、                                HKIO   に基づき、ある者が認可を受
           けた保険会社の統括者又は取締役として適切且つ相当でないと思われる場合に異議を
           申し立てる権限を有する。これらの基準は、持株会社の財源の十分性；保険局の規制対
           象である保険子会社を対象とした持株会社の事業計画の実現可能性；当グループの法
           律上、経営上及び運営上の構造の明瞭性；他の持株会社又は管理する主要子会社の詳
           細；持株会社、その取締役又は統括者が、管財人の管理下、行政管理下、清算中若しくは
           その他同様の手続中にあるか否か、また裁判所の命令に基づく債務の不履行、刑事上の
           有罪判決、又は制定法若しくは規制の要求事項に対する違反があるか否か；グループ
           のコーポレート・ガバナンスの健全性；グループのリスク管理フレームワークの健全
           性；適用される法令、規則及び規制を遵守した管理を行うための、保険局の規定対象で
           ある保険子会社からの情報の受領；保険局の規制対象である保険子会社の監督及び運
           営管理における役割等である。
          (ⅳ )AIA   グループ・リミテッドは、上記                   (ⅲ )に述べるガイダンスの全ての強化又は改善、
           及び保険局が随時公表する行政措置若しくは保険局が                                  HKIO   に従って定める可能性の
           ある要件、      HKIO   に基づく規制又は保険局が随時公表するガイドラインを履行する。
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       36 　リスク管理
        リスク管理フレームワーク
     AIA  は、当グループの事業のあらゆる面において、また当グループの全ての利害関係者のために、
     健全なリスク管理の重要性を認識している。リスク管理フレームワーク                                            (以下「    RMF   」という。      )
     は、当グループ全体のリスクを識別、定量化、軽減する構造を提供している。有効な                                                  RMF   は、事業に
     おけるリスクの不適切性又は無効な統制から生じる財務上及び評判にかかる損害を回避するた
     めの鍵となる。
        保険リスク

     保険リスクとは、保険金請求実績の変動や、より一般的な、保険契約の獲得及び継続率に関するエ
     クスポージャーに起因するリスクをいう。これには、将来におけるこれらのリスクの実績に関す
     る仮定の変更も含まれる。
        失効

     失効リスクとは、保険契約の解約率が当グループの期待とは異なるリスクをいう。
     当グループは、顧客が自分のニーズを満たす商品を確実に購入することを経営理念の中核として
     いる。当グループは、ビジネス・クオリティ・フレームワークの効果的な実施、総合的な販売研修
     プログラム、並びに販売活動及び継続率の積極的な監視を通じて、適格な営業担当者により適切
     な商品が販売されるようにすることと、サービスの基準が一貫して顧客のニーズを満たすように
     することを目指している。
        費用

     費用リスクとは、新商品の販売費用や保有契約の管理費用が、価格設定時及び／又は積立時の仮
     定を超えるリスクをいう。
     日常の業務は、規律のとれた予算編成及び統制プロセスに従うことにより、費用を管理できる。こ
     れは、当グループの営業する市場における豊富な経験に基づいている。
        疾病及び死亡

     疾病及び死亡リスクは、医療保険金／死亡保険金請求の発生率及び／又は金額が、価格設定時及
     び／又は積立時の仮定を超えるリスクをいう。
     当グループは、長年の実績に基づき、再保険専門会社の支援を得て設定された明確な市場志向の
     保険引受並びに保険金請求に関するガイドライン及び実務慣行に従っている。
     当グループの保険数理チームは、保有契約における全ての保険リスク要因について定期的に実績
     調査を行っている。これらの内部調査は、外部データと合わせて、最新の傾向を識別するために使
     用され、その後、製品設計、価格設定、保険引受、保険金の管理や再保険のニーズを通知するために
     使用することができる。
     医療技術、健康及びウェルネス、法律の影響並びに一般的な社会、政治及び経済条件の地域及び世
     界の趨勢の展開をモニタリングすることを通じて、当グループは、商品に対する潜在的な悪影響
     を予想し、早期に対応するように努めている。
     再保険は、特に大型契約や新規リスクに伴う集中リスクとボラティリティ・リスクの軽減や、伝
     染病や自然災害等の大規模災害に対する保障を目的として使用される。
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        投資及び金融リスク
        信用リスク
     信用リスクとは、第三者が当グループに対する債務を期限到来時に履行しないリスクをいう。信
     用リスクは主に当グループの投資ポートフォリオから生じるが、再保険、購買及び財務活動を通
     じて発生する場合もある。
     当グループの信用リスク管理監督プロセスは中央集権的であるが、管理及び説明責任は、当グ
     ループの各業務部門により実施され、権限分散的である。                                   AIA  による信用リスク管理の要は、十分
     統制された保険引受手順への厳守である。当グループの信用リスク管理においては、まず初めに、
     全ての取引相手に内部格付を割り当てる。第一線の各業務部門が、各取引相手の詳細な分析を実
     施し、格付を提言する。当グループのリスク管理機能では、当グループの内部格付フレームワーク
     を管理しており、これらの格付を審査して、格付の割当に関する最終決定を下している。信用リス
     クの測定及びモニタリングは継続的な手続であり、エマージングリスクの早期特定を可能にする
     よう設計されている。
        金利リスク

     当グループの金利リスクに対するエクスポージャーは主として、当グループの負債と資産に係る
     デュレーションの相違から生じる。大半の市場では、満期までの期間が生命保険負債に十分見合
     う資産がないため、当グループの保険負債に合わせるための満期資産の再投資に関して不確実性
     が生じる。
     AIA  は、主に経済価値ベースで資産と負債の両方のデュレーションを計算するという方法によ
     り、金利リスクを管理している。各国のソルベンシー規制と、経済価値ベースに相違があるビジネ
     ス・ユニットについては、各国のソルベンシー規制に基づく金利リスクも考慮される。さらに裁
     量による給付金付きの商品については、追加の金利リスク管理モデルを使用して、適切なリスク
     管理策の決定に役立てている。また経営陣は、オプション及び保証付きの商品を評価する際に、金
     利の変動とは連動しない影響も考慮している。
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        金利リスクに対するエクスポージャー
     以下の表は、金融資産及び金融負債に関連する金利リスクの性質を要約したものである。この分
     析においては、報告日より                12 ヶ月以内に満期が到来する又は条件変更される固定利付商品は変動
     利付商品として開示されている。
                                                 (単位：百万米ドル)

                               変動利付       固定利付        非利付        合計

          2017年11月30日現在

          金融資産

           貸付金及び預金                       1,045       6,919         9     7,973

           その他の債権                         1       －      1,898       1,899

           負債証券                       8,392      122,776          －    131,168

           持分証券                        －       －     36,716       36,716

           再保険債権                        －       －       506       506

           未収投資収益                        －       －      1,541       1,541

           現金及び現金同等物                       2,001         －       288      2,289

                                   －       －       363       363

           デリバティブ金融商品
          金融資産合計                       11,439       129,695        41,321       182,455

          金融負債

           投資契約負債                        －       －      8,082       8,082

           借入金                        －      3,958         －      3,958

           買戻契約に基づく債務                       1,883         －       －      1,883

           その他の負債                        92       －      5,796       5,888

                                   －       －       361       361

           デリバティブ金融商品
          金融負債合計                        1,975       3,958       14,239       20,172

                                359/655








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                                                 (単位：百万米ドル)

                               変動利付       固定利付        非利付        合計

          2016年11月30日現在

          金融資産

           貸付金及び預金                       1,108       5,929         25      7,062

           その他の債権                        164        －      1,569       1,733

           負債証券                       7,342      106,276          －    113,618

           持分証券                        －       －     30,211       30,211

           再保険債権                        －       －       335       335

           未収投資収益                        －       －      1,383       1,383

           現金及び現金同等物                       1,456         －       186      1,642

           デリバティブ金融商品                        －       －       107       107

          金融資産合計                       10,070       112,205        33,816       156,091

          金融負債

           投資契約負債                        －       －      7,028       7,028

           借入金                        －      3,459         1     3,460

           買戻契約に基づく債務                       1,984         －       －      1,984

           その他の負債                        －       －      4,723       4,723

                                   －       －       644       644

           デリバティブ金融商品
          金融負債合計                        1,984       3,459       12,396       17,839

        株価リスク

     株価リスクは、持分証券の市場価格の変動により発生する。持分証券への長期投資は、分散投資効
     果及び収益の向上をもたらすことが期待される。株式エクスポージャーの限度は常に、当グルー
     プの戦略的資産配分の条件に従っている。
     株価リスクは、まず初めに、ベンチマークやトラッキングエラーのターゲットが定められている
     個々の投資方針に沿って管理される。個々のエクスポージャーを織り込むため、株価リスク限度
     も適用される。株式エクスポージャーの集中を防ぐため、個々の取引相手に関する総合エクス
     ポージャー報告書には、株式エクスポージャーが含まれている。
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        感応度分析
     金融資産及び負債に影響を与える主要な変数に対する感応度分析は、以下の表に示されている。
     DPF   付の保険及び投資契約の感応度に関連する情報は、注記                                  27 に示されている。その他の金融資
     産の帳簿価額は、金利又は株価の増減に合わせて変動しない。金利及び株価の変動に対する負債
     証券及び持分証券の感応度を算出する上で、当グループは保険契約者に対する負債に与える資産
     評価の影響について、仮定を行っている。ユニットリンク契約を裏付けるために保有する資産は、
     保険契約者が公正価値の変動の全額を負担していることを踏まえ、除外されている。有配当型
     ファンドにおいて保有される資産の感応度分析は、注記２に記載の適用される保険契約者の最低
     配当割合を用いて、保険契約者へ利益を配分してから算出される。
     １つの変数が変動することにより生じる税効果考慮前の利益及び資本合計への予測される影響
     を示すための情報が表示されている。
     金利及び株価の変動に対する税引前利益及び税効果考慮前資本合計の感応度を示すために、金融
     資産の減損による影響を無視している。これは債務不履行の事象が個々の発行体の特質を反映し
     ているからである。当グループの会計方針では、契約の開始時に金利の仮定を確定し、当グループ
     の仮定には不利な偏差の引当が組み込まれているため、この感応度分析において示される変動の
     水準により損失の認識は発生せず、そのため対応する負債へのいかなる影響額もない。
                                                 (単位：百万米ドル)

                            2017年11月30日現在                 2016年11月30日現在

                              資本合計へ      配分資本           資本合計へ      配分資本
                               の影響     への影響            の影響     への影響
                        税引前利益                 税引前利益
                         への影響                 への影響
                               (税効果      (税効果           (税効果      (税効果
                               考慮前)      考慮前)           考慮前)      考慮前)
          株価リスク
          10％の株価の上昇                 1,182      1,182      1,182       995      995      995

          10％の株価の下落                (1,182)      (1,182)      (1,182)       (995)      (995)      (995)

          金利リスク

          イールド・カーブにおける
                           (157)     (5,676)       (157)      (204)     (4,699)       (204)
          50ベーシス・ポイントの増加
          イールド・カーブにおける
                           169     6,272       169      219     5,179       219
          50ベーシス・ポイントの減少
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        為替変動リスク
     当グループの為替変動リスクは、主としてアジア・パシフィック地域の複数の地域別市場におけ
     る当グループの事業及び財務報告を目的とした複数通貨の米ドルへの換算により発生する。当社
     の事業部門及び子会社の貸借対照表値は、当グループの表示通貨である米ドルにヘッジされてい
     ない。
     しかし、各ビジネス・ユニットの資産、負債、並びに現地の規制上及びストレスをかけた自己資本
     の通貨は通常、マッチングされている。ただし、機能通貨以外の通貨建株式の保有又は１年以内に
     予想される資本変動については、例外的にヘッジされることがある。機能通貨以外の通貨建債券
     の保有は通常、クロス・カレンシー・スワップ又は先渡為替契約によりヘッジされる。
        為替変動に対する正味エクスポージャー

                                                 (単位：百万米ドル)

                                            シンガ
                                                 マレーシ
                                       タイ・               中国
                                                 ア・リン
                             米ドル    香港ドル          ポール・
                                       バーツ               人民元
                                                 ギット
                                             ドル
          2017年11月30日現在
          元となる通貨別の資本内訳                    24,497     2,772     3,768    (2,356)      2,157     3,527

          為替デリバティブ・ポジションの
                              (9,225)       597    2,535     3,005       －     8
          想定元本純額
          為替変動エクスポージャー                    15,272     3,369     6,303      649    2,157     3,535
          元となる通貨の５％の上昇

          税引前利益に対する影響                      164      3    (8)     21     ▶    19

                               (188)      133     323     12    104     158

          その他の包括利益に対する影響
          資本合計に対する影響                      (24)     136     315     33    108     177

          米ドルの５％の上昇

          税引前利益に対する影響                      164     30     9    (5)    (3)     (16)

                               (188)     (166)     (324)     (28)    (105)     (161)

          その他の包括利益に対する影響
          資本合計に対する影響                      (24)    (136)     (315)     (33)    (108)     (177)

                                362/655








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                                                 (単位：百万米ドル)

                                            シンガ
                                                 マレーシ
                                       タイ・               中国
                             米ドル    香港ドル          ポール・     ア・リン
                                       バーツ               人民元
                                                 ギット
                                             ドル
          2016年11月30日現在
          元となる通貨別の資本内訳                    20,429     2,208     2,902    (2,786)      1,939     4,098

          為替デリバティブ・ポジションの
                              (7,104)       601    2,010     2,861     (187)     (122)
          想定元本純額
          為替変動エクスポージャー                    13,325     2,809     4,912       75   1,752     3,976
          元となる通貨の５％の上昇

          税引前利益に対する影響                      169     11    (7)     35     (6)     14

                               (184)      99    252     (31)      94    185

          その他の包括利益に対する影響
          資本合計に対する影響                      (15)     110     245      ▶    88    199

          米ドルの５％の上昇

          税引前利益に対する影響                      169     21     (6)    (20)      7    (10)

                               (184)     (131)     (239)      16    (95)    (189)

          その他の包括利益に対する影響
          資本合計に対する影響                      (15)    (110)     (245)      (4)    (88)    (199)

        流動性リスク

     AIA  では、財務流動性リスクと投資流動性リスクという２種類の流動性リスクが生じるものと識
     別している。財務流動性リスクとは、期限到来時に取引相手に対する支払義務を履行するために
     利用可能な現金が不足するリスクである。財務流動性リスクの管理において特に重視すべき領域
     の１つに担保がある。             AIA  は、デリバティブ及び買戻契約市場における活動の限度を、市場での極
     めて不利な事象に耐える目的で関連するファンド又は子会社において利用可能な担保に基づき
     決定することで、当該エクスポージャーを管理している。さらに                                        AIA  は、契約に基づく銀行融資
     枠、債券現先市場の利用、及び当社のグローバル・ミディアム・ターム・ノート・アンド・セ
     キュリティーズ・プログラムを介した債券市場に対するアクセスの維持を通じて流動性をサ
     ポートしている。
     投資流動性リスクは、当グループの投資の売買能力に関連して生じる。この流動性リスクは、当グ
     ループの保有資産の規模と、所定の時点において当該資産を売買する意思を有する取引相手が見
     つかる可能性との相関性を示す関数である。困難な状況においては、資産を売却せざるを得ない
     売り手が、購入を望まない買い手を探すこととあいまって、一般に市場における損失は増大する。
     生命保険会社には、死亡率及び疾病率に直接関連する負債の履行に必要とされる流動性が比較的
     小さいという特徴があるが、当該リスクは、当グループの資産の相対的な流動性の継続的な評価
     と、リスク許容度を通じた個別の保有資産の規模を通じて慎重に管理されている。
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                                                 (単位：百万米ドル)

                                     １年超     ５年超
                           合計    １年以内                 10年超     満期なし
                                     ５年以内     10年以内
          2017年11月30日現在
          金融資産(保険契約者及び株主運
          用資産)
          　貸付金及び預金                 7,866     1,427       919     399    2,392     2,729
          　その他の債権                 1,727     1,617       59      6     －     45

          　負債証券                126,464       3,834     17,553     31,334     73,743        －

          　持分証券                 17,763        －     －     －     －   17,763

          　再保険債権                   506     506      －     －     －     －

          　未収投資収益                 1,494     1,486        1     －     －      7

          　現金及び現金同等物                 1,833     1,833       －     －     －     －

          　デリバティブ金融商品                   352      76     142     122      12     －

          小計                158,005      10,779     18,674     31,861     76,147     20,544

          金融資産(ユニットリンク契約及
                           24,450        －     －     －     －   24,450
          び連結投資ファンド)
          合計                182,455      10,779     18,674     31,861     76,147     44,994
          金融負債及び保険契約負債(保険
          契約者及び株主運用負債)
           保険契約及び投資契約負債(繰
           延獲得費用、繰延オリジネー
                          109,900       2,609     10,420     11,404     85,467        －
           ション費用及び再保険料控除
           後)
                                         (1)
                                       499
           借入金                 3,958       500          1,242     1,717       －
           買戻契約に基づく債務                1,883     1,883       －     －     －     －

          　その他の負債                 4,445     3,314       47      2     －    1,082

          　デリバティブ金融商品                   361     170      57     86     48     －

          小計                120,547       8,476     11,023     12,734     87,232      1,082

          金融負債及び保険契約負債(ユ
                           24,450        －     －     －     －   24,450
          ニットリンク契約及び連結投資
          ファンド)
          合計                144,997       8,476     11,023     12,734     87,232     25,532
         注：(1)　期日の到来が２年超５年以内の借入金はない。
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                                                 (単位：百万米ドル)

                                     １年超     ５年超
                           合計    １年以内                 10年超     満期なし
                                     ５年以内     10年以内
          2016年11月30日現在
          金融資産(保険契約者及び株主運
          用資産)
          　貸付金及び預金                 6,866       818    1,095       298    2,204     2,451
          　その他の債権                 1,676     1,558       78      6     －     34

          　負債証券                109,162       3,098     16,341     28,291     61,432        －

          　持分証券                 14,713        －     －     －     －   14,713

          　再保険債権                   335     335      －     －     －     －

          　未収投資収益                 1,341     1,333        1     －     －      7

          　現金及び現金同等物                 1,137     1,137       －     －     －     －

          　デリバティブ金融商品                   104      53     12     26     13     －

          小計                135,334       8,332     17,527     28,621     63,649     17,205

          金融資産(ユニットリンク契約及
                           20,757        －     －     －     －   20,757
          び連結投資ファンド)
          合計                156,091       8,332     17,527     28,621     63,649     37,962
          金融負債及び保険契約負債(保険
          契約者及び株主運用負債)
           保険契約及び投資契約負債(繰
           延獲得費用、繰延オリジネー
                           95,007      2,725     9,799     10,529     71,954        －
           ション費用及び再保険料控除
           後)
                                         (1)
                                       998
           借入金                 3,460       －         1,241     1,221       －
           買戻契約に基づく債務                1,984     1,984       －     －     －     －

          　その他の負債                 3,379     2,354       47      2     13     963

          　デリバティブ金融商品                   642      93     208     313      28     －

          小計                104,472       7,156     11,052     12,085     73,216       963

          金融負債及び保険契約負債(ユ
                           20,743        －     －     －     －   20,743
          ニットリンク契約及び連結投資
          ファンド)
          合計                125,215       7,156     11,052     12,085     73,216     21,706
         注：(1)　期日の到来が２年超５年以内の金額498百万米ドルを含む。
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       37 　従業員給付
     確定給付制度
     当グループは退職後に制度加入従業員に対して生命保険及び医療給付を提供し、雇用終了時の一
     時払い給付を提供する積立型及び非積立型確定給付制度を運営している。これらの制度でカバー
     されている地域には、香港、シンガポール、マレーシア、タイ、インドネシア、韓国、フィリピン、ス
     リランカ、台湾及びベトナムが含まれる。この制度の直近の独立保険数理評価は、                                                 2017   年 11 月 30 日
     現在のものであり、資格のある保険数理士によって実施された。保険数理士全員が、保険数理に関
     する意見提供の専門家である保険数理組織の有資格メンバーである。保険数理評価は、これら確
     定給付退職制度による当グループの債務の                          44 ％ (2016   年：   33 ％ )が、受託者が保有する制度資産に
     よってカバーされていることを示している。期末時評価日現在における制度資産の公正価値は、
     79 百万米ドル       (2016   年：   62 百万米ドル       )であった。連結損益計算書で認識されたこれらの制度に関
     する費用合計は７百万米ドル                  (2016   年：   11 百万米ドル       )であった。
     確定拠出制度

     当グループは複数の確定拠出年金制度を運営している。当年度におけるこれらの制度に関する費
     用合計は      72 百万米ドル       (2016   年：   67 百万米ドル       )であった。従業員及び雇用者は、勤続年数に応じ、
     また各法域において適用される月次該当所得の上限に従い、従業員の基本月給の１％から                                                      22 ％に
     相当する額を毎月拠出することが求められる。権利確定条件付確定拠出年金制度の場合、従業員
     のための雇用主による拠出金のうち、従業員が拠出金についての権利確定前に退職したことに伴
     う失効分は、雇用主が将来支払う拠出金の減額に充当する。既存の拠出金レベルの減額に充当さ
     れた拠出金失効分の金額に重要性はない。
       38 　株式報酬

     株式報酬制度
     2017   年 11 月 30 日に終了した事業年度中に、当グループは、ストック・オプション制度                                           (以下「    SO  制
     度」という。        )、制限付株式ユニット制度                (以下「    RSU   制度」という。         )及び従業員株式購入制度               (以
     下「   ESPP   」という。      )に基づき、当グループの一部の取締役、役員及び従業員に対してストック・
     オプション、制限付株式ユニット                     ( 以下「    RSU   」という。       ) 及び制限付株式購入ユニット                   ( 以下
     「 RSPU   」という。      )の追加付与を行った。また当グループは、代理店株式購入制度                                      (以下「    ASPP   」
     という。     )に基づき、適格代理店に対しても制限付株式申込ユニット                                    (以下「    RSSU   」という。      )の追
     加付与を行った。
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        RSU  制度
     RSU   制度では、付与された              RSU   の権利確定は、適格な参加者がそれぞれの権利確定期間中当グ
     ループに勤務し続けることが条件とされる。                           RSU   の付与は、一定期間が全て経過した後、又は確定
     期間のトランシェのいずれかで権利確定される。トランシェで権利確定する                                               RSU   付与の場合、各
     権利確定トランシェは、権利確定期間にわたり費用を認識するため個別の付与として会計処理さ
     れている。一部の          RSU   では、市況及び市況以外の条件の両方を含む業績条件も付属される。業績条
     件付の    RSU   は、業績条件の実際の達成状況に応じ、権利確定期間終了時に参加者に対して発行さ
     れる。権利確定期間中、参加者には基礎となる株式の配当受給権はない。制限が適用される法域を
     除き、付与された          RSU   は持分での決済が予定されている。当グループが現金で決済する法的債務
     又は推定的債務のある付与は、当グループにとって重要性はない。当該制度によって付与可能な
     株式の最大数は          301,100,000       株 (2016   年：   301,100,000       株 )であり、     2017   年 11 月 30 日現在の発行株式数
     の約   2.5  ％ (2016   年：   2.5  ％ )に相当する。
                                                   (単位：株式数)

                               2017年11月30日に終了した              2016年11月30日に終了した
                                   事業年度              事業年度
          株式数
          制限付株式ユニット

          期首現在未行使残高                          49,337,302              53,650,778

          付与                          16,003,902              18,964,022

          消滅                          (7,751,321)             (10,150,721)

                                    (14,989,196)              (13,126,777)

          権利確定
          期末現在未行使残高                          42,600,687              49,337,302

        SO 制度

     SO  制度の目的は、適格な参加者がそのオプション行使時点で創成された価値を共有できるよう
     にすることで適格な参加者の利益と当社の株主の利益を整合させることにある。ストック・オプ
     ション    (SO)   の付与は、一定期間が全て経過した後、又は約３年から５年の権利確定期間のトラン
     シェのいずれかで権利確定される。この間、適格な参加者は当グループに勤務し続けることが求
     められる。トランシェで権利確定する                       SO  付与の場合、各権利確定トランシェは、権利確定期間に
     わたり費用を認識するため個別の付与として会計処理されている。付与されたストック・オプ
     ションは付与日から            10 年で失効し、適格な参加者は各ストック・オプション１口につき普通株式
     １株を引き受ける権利が付与される。制限が適用される法域を除き、付与されたストック・オプ
     ションは持分での決済が予定されている。当グループが現金で決済する法的債務又は推定的債務
     のある付与は、当グループにとって重要性はない。当該制度によって付与可能なオプションの株
     式の総数は、        301,100,000       株 (2016   年：   301,100,000       株 ) であり、     2017   年 11 月 30 日現在の発行株式数の
     約 2.5  ％ (2016   年：   2.5  ％ )に相当する。
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     当グループの従業員及び取締役によるストック・オプション未行使残高及び行使可能ストッ
     ク・オプションについて、報告期間末現在の情報は以下の通りである。
                               2017年11月30日に終了した              2016年11月30日に終了した

                                   事業年度              事業年度
                                       加重平均              加重平均
                               ストック・              ストック・
                                       行使価格              行使価格
                              オプション数              オプション数
                                      (香港ドル)              (香港ドル)
          ストック・オプション
          期首現在未行使残高                     41,581,033          35.88    40,458,104          33.29

          付与                      9,460,949         51.70     9,550,232         41.90

          行使                     (17,053,136)          30.10    (7,174,665)          28.58

                               (4,876,612)              (1,252,638)

          消滅又は失効                               46.79              39.91
          期末現在未行使残高                     29,112,234          42.58    41,581,033          35.88

          期末現在行使可能ストック・オプション                               37.38              29.44

                               14,134,157              20,592,646
     2017   年 11 月 30 日に終了した事業年度における、当社のストック・オプション行使日現在の加重平

     均株価は、      52.61   香港ドル      (2016   年：   49.43   香港ドル      )であった。
     以下の表は、        2017   年及び    2016   年 11 月 30 日現在のストック・オプション未行使残高の行使価格の範
     囲について要約したものである。
                               2017年11月30日に終了した              2016年11月30日に終了した

                                   事業年度              事業年度
                               ストック・        加重平均       ストック・        加重平均
                               オプション       残存契約期間        オプション       残存契約期間
                               未行使残高         (年)      未行使残高         (年)
          行使価格の範囲
          26香港ドル－35香港ドル                      5,059,663          4.21    20,575,507          5.14

          36香港ドル－45香港ドル                     12,090,822          7.58    15,489,143          8.48

          46香港ドル－55香港ドル                     10,787,231          8.34    5,516,383          8.28

                               1,174,518                  －

          56香港ドル－65香港ドル                               9.67               －
          期末現在未行使残高                     29,112,234          7.36    41,581,033          6.80

                                368/655







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        ESPP
     この制度では、当グループの適格従業員は適格従業員拠出金を通じて当社の普通株式を購入で
     き、権利確定期間の終了時に、適格従業員拠出金を通じて購入された株式                                             ( 拠出株式      )２株に対し
     て１個の適合制限付株式購入ユニットを当社が付与する。拠出株式は公開市場で購入される。権
     利確定期間中、適格従業員は、制度期間中に購入した拠出株式を保有し続けるとともに当グルー
     プに勤務し続けることが求められる。適格従業員拠出金のレベルは年間基本給の８％以下に制限
     され、年間      117,000     香港ドルが上限とされる。付与された適合制限付株式購入ユニットは、持分で
     の決済が予定されている。                2017   年 11 月 30 日に終了した事業年度における適格従業員への支払額は
     20 百万米ドル       (2016   年：   14 百万米ドル       )であり、購入された当社の普通株式は                       2,739,064      株 (2016   年：
     普通株式      2,436,497      株 )であった。
        ASPP

     ASPP   の仕組みは通常、           ESPP   の仕組みに従っているが、権利確定期間末に当社の新規株式１株を
     購入予約するのに１米ドルの購入予約価格を適格代理店が支払う必要があることが、重要な相違
     点である。この制度において、当グループの適格代理店は、適格代理店拠出金により当社の普通株
     式を購入することが可能であり、当社は当該代理店に対し、適格代理店拠出金を通じて購入した
     ２株   (以下「代理店拠出株式」という。                    )につき１個の適合制限付株式購入予約ユニットを権利確
     定期間末に付与する。適格代理店は、制限付株式購入予約ユニット１個につき１株の当社新規株
     式を購入予約する権利を得る。代理店拠出株式は公開市場で購入される。権利確定期間中、適格代
     理店は、制度期間中に購入した拠出株式を保有し、且つ、当グループとの代理店契約を維持してい
     ることが求められる。付与された適合制限付株式購入予約ユニットは持分での決済が予定されて
     いる。適格代理店拠出金のレベルは年間                         15,000    米ドルが上限とされる。               2017   年 11 月 30 日に終了し
     た事業年度における適格代理店の支払額は                          20 百万米ドル       (2016   年：   17 百万米ドル       )であり、購入さ
     れた当社の普通株式は              2,708,018      株 (2016   年：普通株式        2,792,549      株 )であった。
        評価方法

     当グループでは、報奨付与の条件を考慮の上で、付与されたストック・オプションの公正価値算
     出には二項束モデルを、また                 RSU   、 ESPP   及び   ASPP   報酬の公正価値算出にはモンテカルロ・シミュ
     レーション法及び／又は割引キャッシュ・フローを使用している。価格のボラティリティは、香
     港証券取引所での取引開始以降の履歴データの分析に基づく当社株式のインプライド・ボラ
     ティリティに基づき見積られる。ストック・オプションの予想期間は、評価モデルのアウトプッ
     トから導出され、当社従業員の行使についての予想分析に基づいて計算される。業績に基づく
     RSU   の市況の見積りは、付与日までの１年間の履歴データに基づく。権利確定前の消滅に対する
     引当金は、報奨の評価には含まれない。
     ストック・オプションについて算定された公正価値は、実施された仮定及び利用されたモデルの
     限界により、本質的に主観的である。
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                                  2017年11月30日に終了した事業年度
                                            ESPP制限付        ASPP制限付
                            ストック・        制限付株式
                                             株式購入       株式購入予約
                            オプション        ユニット
                                             ユニット        ユニット
          仮定
                                          *
                                    0.83％-1.29％
          無リスク金利                  1.45％-1.90％                0.68％-1.29％            1.25％
          ボラティリティ                       20％        20％        20％        20％

          配当利回り                      1.8％        1.8％        1.8％        1.8％

          行使価格(香港ドル)                   50.30-61.55            n/a        n/a        n/a

          ストック・オプション期間(年)                        10       n/a        n/a        n/a

          見積期間(年)                    7.95-8.00           n/a        n/a        n/a

          測定日のオプション／ユニット１個
                                10.47        39.95        58.25        45.81
          当たり加重平均公正価値(香港ドル)
                                  2016年11月30日に終了した事業年度

                                            ESPP制限付        ASPP制限付
                            ストック・        制限付株式
                                             株式購入       株式購入予約
                            オプション        ユニット
                                             ユニット        ユニット
          仮定
                                          *
                                    0.50％-0.74％
          無リスク金利                      1.25％            0.47％-0.88％            0.91％
          ボラティリティ                       20％        20％        20％        20％

          配当利回り                      1.8％        1.8％     1.2％-1.8％           1.8％

          行使価格(香港ドル)                      41.90         n/a        n/a        n/a

          ストック・オプション期間(年)                        10       n/a        n/a        n/a

          見積期間(年)                       8.03        n/a        n/a        n/a

          測定日のオプション／ユニット１個
                                7.74       34.35        44.20        34.92
          当たり加重平均公正価値(香港ドル)
         *　市況条件付RSUに適用可能。
     2017   年 11 月 30 日に終了した事業年度に付与されたストック・オプションの評価における加重平

     均株価は      51.70   香港ドル      (2016   年：   41.60   香港ドル      )である。     2017   年 11 月 30 日に終了した事業年度に
     付与されたストック・オプションの公正価値総額は                                13 百万米ドル       (2016   年：   10 百万米ドル       )であ
     る。
     認識された報酬費用

     2017   年 11 月 30 日に終了した事業年度に               RSU   制度、    SO  制度、    ESPP   及び   ASPP   に基づき当グループが
     付与した様々な株式報奨に関連して認識された報酬費用総額                                      (消滅予想額控除後           )は、  79 百万米ド
     ル (2016   年：   84 百万米ドル       )である。
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       39 　取締役及び経営幹部の報酬
        取締役の報酬
     執行取締役は、適用すべき法規則に準拠して、給与、賞与、年金制度拠出金、長期インセンティブ、
     住宅及びその他の手当、並びに現物給付の形式で報酬を受け取る。賞与及び長期インセンティブ
     は執行取締役の報酬における変動要素であり当グループの業績及び執行取締役のパフォーマン
     スと連動している。株式報酬制度の詳細については注記                                  38 に記載されている。
                                                    (単位：米ドル)

                       給与、手当
                                           その他の
                   取締役                   年金制度
                                    (2)
                       及び現物         株式報酬
                             賞与                   奨励金      合計
                                             (3)
                                           給付
                   報酬                   拠出金
                         (1)
                        給付
      2017  年11月30日に終了した
      事業年度
      執行取締役
      マーク・エドワード・タッ
                     －  1,135,952     4,824,000     8,336,772      70,949    1,154,706        －   15,522,379
         (4)
      カー氏
               (5)
      ヌガ・ケン・ホーイ氏               －   749,333    1,504,110     1,375,587      44,788       －     －    3,673,818
      合計               －  1,885,285     6,328,110     9,712,359      115,737    1,154,706        －   19,196,197

                                                    (単位：米ドル)

                       給与、手当
                   取締役                   年金制度     その他の
                                    (2)
                       及び現物         株式報酬
                             賞与                   奨励金      合計
                   報酬                   拠出金     給付
                         (1)
                        給付
      2016  年11月30日に終了した
      事業年度
      執行取締役
      マーク・エドワード・タッ
                     －  2,212,482     4,636,000     8,107,671      137,417       －     －   15,093,570
         (4)
      カー氏
      合計               －  2,212,482     4,636,000     8,107,671      137,417       －     －   15,093,570
       注：(1)　住宅、医療及び生命保険、子供の教育、クラブ及び職能団体の会員資格、社用車、並びに福利厚生に対する現金以外の給付を含む。
       注：(2)　付与日における公正価値に基づくSO及びRSU報酬を含む。
       注：(3)　有給消化期間中に受給される退職後給付及び解雇給付を含む。
       注：(4)　マーク・エドワード・タッカー氏は、当グループの最高経営責任者兼社長としての報酬のみ受給しており、当社の取締役又は当社の子会
          社の取締役としての報酬は別途受給していない。マーク・エドワード・タッカー氏は、2017年６月１日に当グループの最高経営責任者兼
          社長を退任した。
       注：(5)　ヌガ・ケン・ホーイ氏は、2017年６月１日に当社の最高経営責任者兼社長に任命された。同氏は、当グループの最高経営責任者兼社長と
          しての報酬のみ受給しており、当社の取締役又は当社の子会社の取締役としての報酬は別途受給していない。
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     2017   年及び    2016   年 11 月 30 日現在の当社の非執行取締役及び独立非執行取締役の報酬は以下の表
     に示されている。
                                                    (単位：米ドル)
                       給与、手当
                   取締役
                                      年金制度     その他の
                       及び現物
                             賞与    株式報酬               奨励金      合計
                    (1)
                   報酬
                                      拠出金     給付
                         (2)
                        給付
      2017  年11月30日に終了した
      事業年度
      非執行取締役
      マーク・エドワード・タッ
                     －     －     －     －     －     －     －       －
         (3)
      カー氏
      独立非執行取締役
      エドマンド・セーウィン・
                   570,000     109,383       －     －     －     －     －    679,383
         (4)
      ツェ氏
      ジャック・チャク-クォン・
                   260,000       －     －     －     －     －     －    260,000
      ソー氏
      チョン-コン・チョウ氏             220,000       －     －     －     －     －     －    220,000
      ジョン・バリー・ハリソン
                   260,000       －     －     －     －     －     －    260,000
      氏
      ジョージ・ヨンブン・ヨー
                   245,000       －     －     －     －     －     －    245,000
      氏
      モハメド・アズマン・ヤヒ
                   205,000       －     －     －     －     －     －    205,000
      ヤ氏
      ローレンス・ジュエン-
                   205,000       －     －     －     －     －     －    205,000
      イー・ラウ教授
      スウィー-リャン・テオ氏             205,000       －     －     －     －     －     －    205,000
      ナロンチャイ・アクラサ
                   265,000       －     －     －     －     －     －    265,000
          (5)
      ニー博士
      セザール・ベラスケス・プ
                    43,630       －     －     －     －     －     －     43,630
          (6)
      リシマ氏
      合計            2,478,630      109,383       －     －     －     －     －    2,588,013
                                372/655











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                                                    (単位：米ドル)

                       給与、手当
                   取締役
                                      年金制度     その他の
                       及び現物
                             賞与    株式報酬               奨励金      合計
                    (1)
                   報酬
                                      拠出金     給付
                         (2)
                        給付
      2016  年11月30日に終了した
      事業年度
      非執行取締役
      エドマンド・セーウィン・
                   571,230     97,289       －     －     －     －     －    668,519
      ツェ氏
      独立非執行取締役
      ジャック・チャク-クォン・
                   260,000       －     －     －     －     －     －    260,000
      ソー氏
      チョン-コン・チョウ氏             220,000       －     －     －     －     －     －    220,000
      ジョン・バリー・ハリソン
                   260,000       －     －     －     －     －     －    260,000
      氏
      ジョージ・ヨンブン・ヨー
                   245,000       －     －     －     －     －     －    245,000
      氏
      モハメド・アズマン・ヤヒ
                   205,000       －     －     －     －     －     －    205,000
      ヤ氏
      ローレンス・ジュエン-
                   205,000       －     －     －     －     －     －    205,000
      イー・ラウ教授
      スウィー-リャン・テオ氏             205,000       －     －     －     －     －     －    205,000
      ナロンチャイ・アクラサ
                   188,566       －     －     －     －     －     －    188,566
          (5)
      ニー博士
      合計            2,359,796      97,289       －     －     －     －     －    2,457,085
       注：(1)　以下に開示している場合を除き、全ての取締役は、当社の取締役としての報酬は受給しているが、当社の子会社の取締役としての報酬は
          受給していない。
       注：  (2) 　住宅、クラブの会員資格及び医療保険、並びに社用車に対する現金以外の給付を含む。
       注：  (3) 　マーク・エドワード・タッカー氏が2017年６月１日に当社の非執行取締役に再任され、2017年９月１日に退任した。同氏は、当社の非執
          行取締役在任期間中に取締役報酬を受給しなかった。
       注：  (4) 　エドマンド・セーウィン・ツェ氏が2017年３月23日に当社の独立非執行取締役に再任された。
       注：  (5) 　ナロンチャイ・アクラサニー博士が2016年１月15日に当社の独立非執行取締役に任命された。2017年11月30日に終了した事業年度におけ
          るAIAタイの諮問委員会議長としての役務に関して、ナロンチャイ・アクラサニー博士に対する報酬を示す50,000米ドルは、同氏の取締役
          報酬に含まれている。
       注：  (6) 　セザール・ベラスケス・プリシマ氏が2017年９月１日に当社の独立非執行取締役に任命された。
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        報酬額上位５名へ支払われた報酬
     以下の表は、当グループが雇用する報酬額上位５名の報酬合計を、                                         2017   年及び    2016   年 11 月 30 日に
     終了した各事業年度について示している。
                                                    (単位：米ドル)
                       給与、手当
                                           その他の
                   取締役                   年金制度
                                    (2)
                       及び現物         株式報酬
                             賞与                   奨励金      合計
      以下に終了した事業年度
                                             (3)
                                           給付
                   報酬                   拠出金
                         (1)
                        給付
      2017  年11月30日
                     －  5,098,393    10,523,042     15,462,857      247,032    2,458,727        －   33,790,051
                     －  6,148,230    10,114,000     15,870,944      299,748       －     －   32,432,922

      2016  年11月30日
       注：(1)　2017年及び2016年度の現金以外の給付には、住宅、医療及び生命保険、健康診断、子供の教育、クラブ及び職能団体の会員資格、社用
          車、並びに福利厚生が含まれている。
       注：(2)　付与日における公正価値に基づく報酬額上位５名に対するSO及びRSU報酬を含む。
       注：(3)　有給消化期間中に受給される退職後給付及び解雇給付を含む。
     報酬額上位５名の報酬は、以下の範囲に分布している。

                                                  (単位：香港ドル)

                              2017年11月30日に終了した              2016年11月30日に終了した
                                   事業年度              事業年度
      28,500,001から29,000,000
                                        1              －
      30,000,001から30,500,000                                 －               1

      32,000,001から32,500,000                                  1              －

      33,000,001から33,500,000                                 －               1

      34,500,001から35,000,000                                 －               1

      35,000,001から35,500,000                                  1              －

      36,000,001から36,500,000                                 －               1

      45,500,001から46,000,000                                  1              －

      117,000,001から117,500,000                                 －               1

      120,500,001から121,000,000                                  1              －

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        経営幹部の報酬
     経営幹部は、当グループの執行委員会のメンバーとされている。
                                                   (単位：米ドル)

                              2017年11月30日に終了した              2016年11月30日に終了した
                                   事業年度              事業年度
      経営幹部の報酬及びその他の費用
      給与及びその他の短期従業員給付                               27,287,043              26,994,421

      退職後給付                               3,731,580               568,687

          (1)

      株式報酬
                                     18,646,971              21,144,940
                                      3,078,510                  －

      解雇給付
      合計                               52,744,104              48,708,048

       注：(1)　付与日における公正価値に基づく経営幹部に対するSO及びRSU報酬を含む。
     経営幹部の報酬は、以下の範囲に分布している。

                                                   (単位：米ドル)
                              2017年11月30日に終了した              2016年11月30日に終了した
                                   事業年度              事業年度
      1,000,000以下
                                        ▶              2
      1,000,001から2,000,000                                  5              1

      2,000,001から3,000,000                                  1              3

      3,000,001から4,000,000                                  3              3

      4,000,001から5,000,000                                  2              3

      5,000,001から6,000,000                                  1              －

      7,000,000超                                  1              1

       40 　関連当事者取引

     取締役及び経営幹部の報酬については、注記                           39 に開示されている。
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       41 　コミットメント及び偶発債務
        オペレーティング・リースに基づくコミットメント
     中途解約不能オペレーティング・リースに基づく将来の最低リース支払料総額は、以下の通りで
     ある。
                                                 (単位：百万米ドル)

                                2017年11月30日現在              2016年11月30日現在

          以下に満期を迎える不動産及びその他の
          リース
          １年以内                              128              120
          １年超５年以内                              219              178

                                        48              94

          ５年超
          合計                              395              392

     当グループは、オペレーティング・リースの下で所有される多くの不動産及びオフィス用設備の

     借り手となっている。これらのリースの当初期間は通常、１年から                                        10 年であり、全ての条件が再交
     渉されるリース更新オプションが付されている。リースの支払料は通常、市場レートを反映して
     リース期間の終了時に見直しされる。条件付リース料を含むリースはなかった。
        投資及び資本コミットメント

                                                 (単位：百万米ドル)

                                2017年11月30日現在              2016年11月30日現在

          １年以内

                                      1,231               682
                                         6              10

          １年超５年以内
          合計                             1,237               692

     投資及び資本コミットメントは、プライベート・エクイティ・パートナーシップ及びその他の資

     産に対する投資のコミットメントからなる。
        偶発債務

     当グループは、事業を行う各地域の市場において、保険、証券、資本市場、年金、情報プライバシー
     及びその他に関する監督機関による規制を受けており、適合性、販売又は引受実務、保険金の支払
     及び手続、商品設計、開示、事務、給付の拒否及び遅滞並びに信認義務又はその他の義務の違反に
     関して、規制に従っていないとみなされた場合又は実際に違反した場合、規制措置を受けるリス
     クを負っている。当グループはこれらの問題を、本財務書類において適切に提示しているものと
     考えている。
     当グループは、その業務において、商業活動、販売実務、商品の適合性、保険契約及び保険金請求な
     どにより発生する法的手続、申立て及びその他の法的措置の対象となる可能性がある。当グルー
     プはこれらの問題を、本財務書類において適切に提示しているものと考えている。
     当グループは、オーストラリアの住宅モーゲージを対象とした住宅モーゲージ信用再保険契約に
     おける再保険会社である。当グループは、アメリカン・インターナショナル・グループ・インク
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     の子会社である再々保険の引受保険会社が残存債務を引き受けることができない場合、損失リス
     クにさらされるが、このリスクは、信託契約によって軽減されている。再保険契約に関連したモー
     ゲー   ジ・ローンの元本の残高は、                 2017   年 11 月 30 日現在約      561  百万米ドル       (2016   年：   616  百万米ドル       )
     であった。これらの契約により発生する負債及び関連する再保険資産は、合計でそれぞれ２百万
     米ドル    (2016   年：３百万米ドル           )であり、当グループの会計方針に従って、本財務書類において総
     額ベースで表示されている。当グループは当該契約の条項により、報告日現在の残高の全額を
     再々保険の引受保険会社から回収することを見込んでいる。
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       42 　子会社
     当グループの当期純利益に大きく貢献している、又は当グループの資産及び負債の重要な要素を
     保有している主要な子会社は、以下の通りである。
                                            2017年        2016年
                                          11月30日現在        11月30日現在
                                           当        当
                   法人設立       主要な
     企業名                           発行済株式資本
                                          グルー    NCIの    グルー    NCIの
                  及び営業地        活動
                                          プの    持分    プの    持分
                                          持分    (％)    持分    (％)
                                          (％)        (％)
                              普通株式
     AIAカンパニー・リミテッ
                              1,151,049,861株
                  香港      保険                  100％      －   100％      －
      (1)
                              (発行済株式資本金額
     ド
                              5,962,084,000米ドル)
                              普通株式
     AIAインターナショナル・
                  バミューダ      保険     3,000,000株             100％      －   100％      －
     リミテッド
                              (額面1.20米ドル)
                              普通株式
     AIAオーストラリア・リミ             オーストラ            112,068,300株
                         保険                  100％      －   100％      －
     テッド             リア            (発行済株式資本金額
                              193,872,800豪ドル)
     AIAペンション・アンド・                         普通株式
                  英領バージ
     トラスティ・カンパ                   信託     19,500,000株             100％      －   100％      －
                  ン諸島
     ニー・リミテッド                         (額面１米ドル)
                              普通株式
                              767,438,174株
     AIA  Bhd.
                  マレーシア      保険                  100％      －   100％      －
                              (額面１マレーシア・リ
                              ンギット)
                              普通株式
     AIAシンガポール・プライ             シンガポー            1,374,000,001株
                         保険                  100％      －   100％      －
     ベート・リミテッド             ル            (額面１シンガポール・
                              ドル)
                              普通株式
                  インドネシ            1,910,844,140株
     PT.  AIAファイナンシャル
                         保険                  100％      －   100％      －
                  ア            (額面1,000インドネシ
                              ア・ルピア)
     ザ・フィリピン・アメリ                         普通株式
     カン・ライフ・アンド・                         199,560,671株
     ジェネラル・インシュア             フィリピン      保険     (額面10フィリピン・ペ             100％      －   100％      －
     ランス(PHILAMライフ)カ                         ソ)
     ンパニー                         及び自己株式439,329株
     AIA(ベトナム)ライフ・イ                         払込資本
     ンシュアランス・カンパ             ベトナム      保険     1,264,300,000,000ベト             100％      －   100％      －
     ニー・リミテッド                         ナム・ドン
                              資本金
     AIAインシュアランス・ラ
                  スリランカ      保険     511,921,836スリラン           97.16％     2.84％    97.16％     2.84％
     ンカ・ピーエルシー
                              カ・ルピー
     ベイショア・デベロップ                         普通株式
                  英領バージ       投資持株会
     メント・グループ・リミ                         100株             90％    10％    90％    10％
                  ン諸島       社
     テッド                         (額面１米ドル)
                              普通株式
     BPI-Philamライフ・ア                         749,993,979株
     シュアランス(BPLAC)コー             フィリピン      保険     (額面１フィリピン・ペ             51％    49％    51％    49％
     ポレーション                         ソ)
                              及び自己株式6,000株
                              普通株式
     AIAリインシュアランス・
                  バミューダ      再保険     250,000株             100％      －   100％      －
     リミテッド
                              (額面１米ドル)
      注：(1)　当社の子会社。
      注：(2)　上記子会社は、全て、プライスウォーターハウスクーパースが監査している。
     コロンボ証券取引所のメインボードに上場している                                AIA  インシュアランス・ランカ・ピーエル

     シーを除き、全ての子会社は非上場会社である。
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       43 　報告期間後の後発事象

     2018   年１月１日に、         AIA  インターナショナルは、韓国の保険事業を支店から完全所有子会社であ
     る AIA  ライフ・インシュアランス・カンパニー・リミテッドに移転する手続を完了した。この移
     転は、当グループの連結財務書類に重要な影響を及ぼすものではないと予想される。
     2017   年９月に、当グループは、オーストラリア・コモンウェルス銀行                                        ( 以下「    CBA   」という。      ) の
     オーストラリアにおける生命保険事業及びニュージーランドにおける生命保険事業及び医療保
     険事業を取得するために、必要な全ての規制当局と政府の承認を得ることを条件として合意に達
     した。この取引には、オーストラリアの                        CBA   及びニュージーランドの               ASB   バンク・リミテッドと
     の 20 年間の戦略的        (保険   )銀行窓販パートナーシップが含まれている。この取引により、オースト
     ラリアとニュージーランドの市場における当グループの販売力及び顧客基盤が拡大することと
     なる。   2017   年９月    21 日に公表された通り、提案された取引に関して支払われる対価の総額は、提案
     された取引完了時に現金で約                  30 億米ドル支払われることが予想され、完了時に一定の調整が加え
     られる見込みである。再保険契約からの予想収入と、取得した事業について予想される処分可能
     剰余金を考慮した上で、               AIA  による最終的な現金支出純額は約                     15 億米ドルになると予想されてい
     る。
     2017   年 12 月に、当グループは、マレーシアの大手銀行グループであるパブリック・バンク・バー
     ハッドとの既存の専属              (保険   )銀行窓販契約を          15 年間延長し、当該パートナーシップを                       2023   年から
     2037   年まで延長した。
     取締役会は、当社の事業年度の末日を                        11 月 30 日から    12 月 31 日に変更することを決議した。した
     がって、当社の次の事業年度の末日は                       2018   年 12 月 31 日となり、当グループの次の監査済財務書類
     の対象期間は、         2017   年 12 月１日から       2018   年 12 月 31 日までの      13 ヶ月間となる予定である。
     2018   年２月    27 日、取締役会が任命した委員会が１株当たり                           74.38   香港セント       (2016   年：１株当たり
     63.75   香港セント       )の最終配当金を提案した。
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       44 　当社の財政状態計算書
                                                 (単位：百万米ドル)

                                       2017年11月30日          2016年11月30日
                                          現在          現在
          資産
          子会社に対する投資                                15,750          15,745

          売却可能負債証券                                 2,442          1,544

          損益を通じて公正価値で測定する
                                            37          －
          デリバティブ金融商品
          子会社に対する貸付金／債権                                 3,554          2,903
          その他の資産                                   17          44

                                             5          ▶

          現金及び現金同等物
          資産合計                                21,805          20,240

          負債

          借入金                                 4,420          3,777

          デリバティブ金融商品                                  125          －

                                            43          70

          その他の負債
          負債合計                                 4,588          3,847

          資本

          株式資本                                14,065          13,998

          従業員株式信託                                 (297)          (351)

          その他の準備金                                  199          185

          利益剰余金                                 3,315          2,620

                                            (65)          (59)

          その他の包括利益に反映されている金額
          資本合計                                17,217          16,393

          負債及び資本合計                                21,805          20,240

         注：(1)　当社の財務情報は当グループの連結財務書類と合わせて読まれるべきである。
     2018   年２月    27 日に取締役会により、発行を承認及び許可された。

     ヌガ・ケン・ホーイ　　　　　　　　　　　　                              エドマンド・セーウィン・ツェ

     取締役　　　　　　　　　　　　　　　　　　                 取締役
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       45 　当社の連結資本変動表
                                                   (単位：百万米ドル)
                                               その他の
                            従業員                   包括利益に
                                  その他の
                     株式資本                   利益剰余金             資本合計
                                  準備金
                           株式信託                  反映されている
                                                金額
     2016  年12月１日現在残高
                       13,998       (351)       185      2,620       (59)     16,393
     当期純利益                   －       －       －     2,071        －     2,071
     キャッシュ・フロー・ヘッジ                   －       －       －      －      (11)       (11)
     売却可能金融資産に係る公正価値
                         －       －       －      －       (4)       (4)
     損失
     売却に伴い損益に振替えられた売却
                         －       －       －      －       8       8
     可能金融資産に係る公正価値損失
     配当金                   －       －       －     (1,376)        －     (1,376)
     ストック・オプション制度及び
     代理店株式購入制度に基づき発行                   67       －       －      －       －       67
     された株式
     株式報酬                   －       －       79      －       －       79
     従業員株式信託が保有する株式の
                         －      (10)       －      －       －      (10)
     購入
     従業員株式信託からの権利確定
                         －       64      (64)       －       －       －
     株式の振替
     2017  年11月30日現在残高                14,065       (297)       200      3,315       (66)     17,217
                                                   (単位：百万米ドル)

                                               その他の
                            従業員                   包括利益に
                                  その他の
                     株式資本                   利益剰余金             資本合計
                                  準備金
                           株式信託                  反映されている
                                                金額
     2015  年12月１日現在残高
                       13,971       (321)       155      2,785       (22)     16,568
     当期純利益                   －       －       －      959       －      959
     キャッシュ・フロー・ヘッジ                   －       －       －      －       (1)       (1)
     売却可能金融資産に係る公正価値
                         －       －       －      －      (10)       (10)
     損失
     売却に伴い損益に振替えられた売却
                         －       －       －      －      (26)       (26)
     可能金融資産に係る公正価値利益
     配当金                   －       －       －     (1,124)        －     (1,124)
     ストック・オプション制度及び
     代理店株式購入制度に基づき発行                   27       －       －      －       －       27
     された株式
     株式報酬                   －       －       86      －       －       86
     従業員株式信託が保有する株式の
                         －      (86)       －      －       －      (86)
     購入
     従業員株式信託からの権利確定
                         －       56      (56)       －       －       －
     株式の振替
     2016  年11月30日現在残高                13,998       (351)       185      2,620       (59)     16,393
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     ２【主な資産・負債及び収支の内容】
     　「第一部－第６　経理の状況－１　財務書類」を参照のこと。
     ３【その他】

     （１）後発事象
     　2019年４月５日、AIAグループは、完全所有子会社を通じてミャンマーで事業を営む推薦申請会社としてミャンマー連邦共和
     国計画財務省より承認された。認可に必要な条件を満たすことができた場合、AIAは外国生命保険事業許可を付与されることと
     なる。
     2019  年４月９日、当社は、80億米ドルのグローバル・ミディアム・ターム・ノート及び有価証券プログラムに基づき、利率
     3.60％の2029年満期上位無担保固定利付社債を10億米ドル発行した。
     　「第一部－第６　経理の状況－１　財務書類－A.                        2018年12月31日に終了した事業年度の財務書類」における「連結財務書類
     に対する注記及び重要な会計方針」の注記44も参照のこと。
     （２）訴訟

     　当グループは、その活動に起因する法的手続、申立て及びその他の手続（商業活動、販売慣行、商品の適切性、保険契約及
     び保険金請求に起因するものを含む。）にさらされている。AIAグループのメンバーはいかなる重大な訴訟、仲裁又は申立てに
     も関与していない。また、当社取締役は、AIAグループのメンバーに対する重大な訴訟、仲裁又は申立てが係属中であること又
     はそのおそれがあることは認識していない。
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     ４【香港と日本における会計原則及び会計慣行の主要な相違】
     　添付の財務書類は適用される全ての、香港公認会計士協会（以下「HKICPA」という。）が公表した香港財務報告基準（以下
     「HKFRS」という。）及び国際会計基準審議会が公表した国際財務報告基準（以下「IFRS」という。）に準拠して作成されたも
     のであり、日本において一般に公正妥当と認められる会計原則（以下「日本GAAP」という。）に従って作成されたものとは異
     なる。当グループの監査済財務書類の「重要な会計方針」のセクションに記載されている会計方針と日本GAAPとの間の主な相
     違点の要約は、以下の通りである。
     （１）保険事業

     （ⅰ）商品の分類
     　HKFRS及びIFRSに準拠した当グループの会計方針では、保険契約者との契約は、保険リスクのレベルに応じて保険契約又は投
     資契約のいずれかに分類される。保険契約は重要な保険リスクが移転する契約であり、投資契約は重要な保険リスクがない契
     約である。有配当型保険契約と呼ばれる一部の保険及び投資契約には裁量的な配当（以下「DPF」という。）が付されており、
     顧客は、保証された給付金を補完するものとして保険契約者配当金又はボーナスといった無保証の追加給付金を受け取る権利
     がある。当グループは、DPF付の投資契約から生じる債務の認識及び測定について、保険契約の場合と同じ会計方針を適用して
     いる。
     　DPFのない投資契約では、IAS第39号「金融商品：測定及び認識」及び、契約に投資運用要素が含まれている場合にはIAS第18
     号「収益認識」が適用される。IFRS第４号では、DPF付の保険及び投資契約について過年度に適用されていた会計方針の継続使
     用を認めているため、当グループは当該契約の会計処理にこの基準を適用している。
     　日本GAAPでは、保険会社が販売する商品は、金融庁の商品認可を前提に全ての商品は保険とみなされ、保険会社特有の会計
     処理がなされる。
     （ⅱ）保険料及び保険金の認識

     　HKFRS及びIFRSに準拠した当グループの会計方針では、有配当型保険及び死亡保障付の年金保険を含む生命保険契約による保
     険料は、保険契約者からの支払期日到来時に収益認識される。給付金及び費用は、保険契約の予想契約期間にわたって利益を
     認識するように、収益に対応して計上される。有限払込契約についての保険料は支払期日到来時に損益に認識され、全ての超
     過利益は繰り延べられ、有効な保険の保険金額や年金契約の予想給付金支払額に対する一定の対応関係のもと損益認識され
     る。
     　ユニバーサル生命保険等の、投資の性格を有しているが、保険契約とみなされるだけの十分な保険リスクのある保険契約及
     び一部のユニットリンク契約から保険料として回収した金額は、預り金として累積される。これらの契約による収益は、保険
     原価に関する保険契約手数料、管理料及び早期解約料からなる。
     　前払手数料は、関連する契約の予想契約期間にわたり認識される。費用計上される保険契約給付金及び保険金には、関連す
     る保険契約者の契約預り金及び保険契約者預り金の利息を超える給付金・保険金の当期発生額が含まれている。
     　投資契約は、保険原価、費用及び早期解約料をカバーするためにチャージされる様々な手数料（保険契約手数料、取扱手数
     料、管理手数料及び解約手数料）から収益が構成される金融負債として会計処理される。投資契約の契約者に対する負債の増
     加額は、保険契約給付金として損益計算書に反映される。
     　日本GAAPでは、保険商品からの保険料は回収日に収益として認識される。
     （ⅲ）繰延保険契約獲得費用及び繰延オリジネーション費用

     　HKFRS及びIFRSに準拠した当グループの会計方針では、新規契約及び契約更新の獲得に応じて変化し、且つ直接関連する手数
     料及び販売費、引受その他の保険証券発行費用を含む新規保険契約の獲得費用は、資産として繰延処理され、当該契約の予想
     契約期間にわたり償却される。各新規契約の発行に直接関連する手数料及びその他の費用の増分を含む、投資運用サービスを
     伴う投資契約の獲得費用は繰延処理され、サービスの提供される期間にわたり償却される。
     　日本GAAPでは、保険契約獲得に対応する費用は発生時に全て費用処理される。したがって、保険契約獲得費用（未経過保険
     料あるいは将来保険料に対応する部分）が繰延べられ予想保険期間にわたり償却されることはない。ただし、新規契約に係る
     純保険料責任準備金は、獲得費用の費用計上による資本への影響額を相殺するため、チルメル式調整により減額することがで
     きる。
     （ⅳ）負債の測定

     　HKFRS及びIFRSに準拠した当グループの会計方針では、従来型の生命保険に関する保険契約負債は、平準純保険料方式による
     評価法を使用して算定される。この手法では、支払われる予想将来保険給付金の現在価値から、保険契約者から回収する予想
     将来保険料純額の現在価値を差し引いた金額で保険契約負債を表す。この手法では、契約開始日に設定された死亡率、疾病
     率、予想投資利回り、(その他の有配当型保険契約に関する)保険契約者配当率、解約率及び費用率の望ましくない乖離のリス
     クに対する引当金について調整した、契約開始時の最善の見積りによる仮定を使用する。その後、これらの仮定は、負債十分
     性テストにおいて不足が生じない限りはそのまま固定される。ユニバーサル生命保険及びユニットリンク契約等の勘定残高が
     明確な契約の場合、保険契約負債は、保険料受取額及び投資収益受取額から死亡及び治療費用並びに諸費用に関する減額分を
     差し引いた累積価額である。有配当型ファンドにおいて締結される有配当型保険契約の保険負債について、                                                  保証された給付金
     の現在価値から、保険契約者から回収する予想将来保険料純額を差し引いた金額の負債が設定される。また、保険負債は、                                                          適
     用される規則に基づいて連結財政状態計算書日現在の該当する全ての投資利益が保険契約者配当金として宣言されたと仮定し
     た場合に保険契約者に配分されるであろう有配当型ファンドの純資産の割合で計上される。
     　日本GAAPでは、ほとんどの生命保険に関する保険契約負債(責任準備金)は、当局より承認を受けた規制上の仮定を用いた平

     準純保険料方式による評価法を使用して算定される。これらの仮定は通常、最善の見積りに関する仮定よりも保守的なものと
     なっており、この手法では、契約開始日に設定された死亡率、疾病率、解約率等の仮定を固定し、その後、負債十分性テスト
     によって、不足が生じないか責任準備金の積み増しの検討を行う。また、保険契約獲得費用の繰延が認められない代わりに、
     この準備金に、徐々に金額を減らしながら最初の数年間の負債を減額するチルメル式調整を行うことも可能である。最低保証
     を伴う変額年金に係る負債は、最低保証部分も保険負債と分類され、金融庁が規定する方法で算定される。
     （ⅴ）危険準備金

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     　日本において、保険会社は保険業法施行規則第69条及び第87条により、将来発生が見込まれる危険に備えて危険準備金を設
     定し、大蔵省令告示に基づき計算される金額を計上することが要求されている。
     　しかし、HKFRS及びIFRSに準拠した当グループの会計方針では、このような準備金の設定を要求されていない。
     （ⅵ）価格変動準備金

     　日本において、保険会社は保険業法第115条に基づき、その所有する株式その他の価格変動による損失が生じ得るものとして
     内閣府令で定める資産について、内閣府令で定めるところにより計算した金額を価格変動準備金として積み立てなければなら
     ないが、HKFRS及びIFRSに準拠した当グループの会計方針では、そのような規則はない。
     （ⅶ）負債十分性テスト

     　HKFRS及びIFRSに準拠した当グループの会計方針では、保険契約負債及び有配当性(DPF)を有する投資契約負債の十分性は少
     なくとも年に一度評価される。負債の十分性は、当グループの保険契約の獲得、提供及び収益性の測定の方法に従って、契約
     ポートフォリオ毎に評価される。当グループは、当グループが営業活動を行っている各報告セグメントについて、負債十分性
     テストを個別に実施している。
     　日本GAAPでは、保険業法施行規則第80条第1号による将来収支分析が年に一度実施されるが、最低保証給付金が設定されてい
     ない変額年金などの特定の契約は対象外である。この分析は、再保険キャッシュ・フローを含む、５年間の正味キャッシュ・
     フロー予測に基づき実施される。
     （２）金融資産

     （ⅰ）指定及び測定
     　HKFRS及びIFRSに準拠した当グループの会計方針では、金融商品は、損益を通じて公正価値で測定する金融資産、売却可能金
     融資産又は貸付金及び債権に分類される。
     　損益を通じて公正価値で測定する金融資産には、当初認識時に損益を通じて公正価値で測定するものとして指定された金融
     資産とトレーディング目的で保有する金融資産の２つのカテゴリーがある。経営陣は、損益を通じて公正価値で測定する金融
     資産に指定することで測定における矛盾がなくなる場合や、関連資産及び負債が積極的に公正価値ベースで管理されている場
     合に、金融資産をこれに指定している。
     　貸付金及び債権は、活発な市場における相場のない、固定又は確定可能な支払額を伴う非デリバティブ金融資産である。貸
     付金及び債権は、公正価値に取引費用を加えた価額で当初認識され、その後は実効金利法を用いて算定した償却原価より減損
     損失を控除した価額で計上される。貸付金及び債権からの受取利息は実効金利法を用いて連結損益計算書の投資収入に認識さ
     れる。
     　損益を通じて公正価値で測定するもの以外の金融資産並びに貸付金及び債権は売却可能として分類される。保険及び投資契
     約負債並びに株主資本を裏付ける投資が公正価値ベースで管理されていない場合には、売却可能カテゴリーが使用される。売
     却可能金融資産は公正価値に取引費用を加えた価額で当初認識される。売却可能負債証券については、取得原価と額面価額と
     の差額は償却される。売却可能金融資産はその後は公正価値で測定される。売却可能として分類される負債証券からの受取利
     息は、連結損益計算書の投資収入に実効金利法を用いて認識される。売却可能として分類される有価証券に係る未実現損益の
     内訳は、為替換算差額とその他の公正価値の変動である。負債証券のような貨幣性の売却可能投資に係る為替換算差額は償却
     原価で計上されたかのように計算されるため、連結損益計算書に投資実績として認識される。売却可能として分類される有価
     証券の公正価値の変動は、減損損失及び関連する為替差損益を除いて、その他の包括利益に認識され、資本の個別項目である
     公正価値準備金に累積される。
     　日本GAAPでは、金融商品を売買目的、満期保有目的、その他有価証券及び責任準備金対応債券並びに貸付金及び債権に分類
     している。この分類に応じて、金融商品は公正価値又は償却原価のいずれかで測定され、対応する未実現公正価値評価損益
     （該当する場合は為替差損益を含む。）が損益計算書又は純資産の部に計上される。非上場持分証券は、公正価値での測定が
     極めて困難である場合には取得原価で計上される（減損が生じている場合を除く。）。責任準備金対応債券は、債券と責任準
     備金のデュレーションを一定幅で一致させたものについて当該債券を償却原価をもって評価するものである。
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     （ⅱ）減損
     　HKFRS及びIFRSに準拠した当グループの会計方針では、金融資産は定期的に減損評価が実施される。金融資産又は金融資産グ
     ループは、当初認識の後に発生した１つ又は複数の事象(以下「減損事象」という。)の結果により減損の客観的証拠が存在
     し、当該減損事象が信頼性をもって見積可能な金融資産又は金融資産グループの見積将来キャッシュ・フローに影響を与える
     場合にのみ減損し、減損損失が発生する。
     　日本GAAPでは、金融資産は公正価値が大幅に下落している場合に減損しているとみなされる。
     （３）外貨換算

     　HKFRS及びIFRSに準拠した当グループの会計方針では、在外事業体の損益計算書及びキャッシュ・フローは、当該期間におけ
     る平均為替レートで当グループの表示通貨に換算される（当該レートが取引日の実勢為替レートに近似しているため。）。在
     外事業体の財政状態計算書は期末為替レートで換算される。在外事業体に対する投資純額の換算により生じる為替換算差額は
     資本の為替換算準備金に計上される。外貨建て取引は取引日の実勢為替レートで会計処理される。当該取引の決済により生じ
     る損益並びに外貨建ての貨幣性資産及び負債の機能通貨への換算により生じる損益は連結損益計算書で認識される。機能通貨
     とは、事業体が営業活動を行っている主たる経済環境の通貨である。
     　日本GAAPでは、機能通貨に関する定めはない。                        外貨建取引は、原則として、当該取引発生時の為替相場による円換算額を
     もって記録する。決算時において、金融商品は、決算時の為替相場で円換算額を付す。外貨建金銭債権債務の決済および換算
     に伴って生じた損益は、原則として、当期の為替差損益として処理する。　在外支店における外貨建取引について、収益及び
     費用の換算を期中平均相場による等例外的な処理も認められている。連結財務諸表の作成にあたり、在外子会社の資産および
     負債項目は決算日レートで、資本項目は、親会社による株式の取得時における項目については、株式取得時の為替相場によ
     り、親会社による株式の取得後に生じた項目については、当該項目の発生時の為替相場により換算する。
     （４）不動産

     　HKFRS及びIFRSに準拠した当グループの会計方針では、当グループは投資不動産に対してIAS第40号「投資不動産」で定めら
     れている公正価値モデルを、自己使用不動産に対してIAS第16号「有形固定資産」で定められている再評価モデルを適用する。
     これに基づき、土地及び建物を含む投資不動産は、当初は取得原価で認識され、その後の期間における公正価値の変動は、連
     結損益計算書で認識される。また、自己使用不動産は直近の評価日現在の公正価値から減価償却累計額を控除した価額で計上
     される。資産が直近の公正価値により調整される場合、評価日現在の減価償却累計額は当該資産の帳簿価額（総額）と相殺消
     去される。公正価値の変動は通常、その他の包括利益に認識される。かかる不動産は売却される場合、その他の包括利益に累
     積された金額額は利益剰余金に振替えられる。
     　日本GAAPでは、投資不動産及び自己使用不動産は償却累計額を控除した取得原価で測定される。減価償却は、取得原価に基
     づき見積耐用年数にわたって行われる。不動産の再評価は認められていない。
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     第７【外国為替相場の推移】
     　当社の財務書類の表示に用いられた通貨（米ドル）と本邦通貨との間の為替相場が、国内において時事に関する事項を掲載
     する２以上の日刊新聞紙に最近５年間の事業年度において掲載されているため、記載を省略する。
     第８【本邦における提出会社の株式事務等の概要】

     　以下は、当社普通株式に関する株式事務、権利行使の方法及び関連事項の概要である。
     （１）本邦における株式事務等の概要

     ①　株式の名義書換取扱場所及び株主名簿管理人
     　本邦においては、当社普通株式の名義書換取扱場所又は株主名簿管理人は存在しない。当社普通株式を取得する者（以下
     「実質株主」という。）と、その取得窓口となった金融商品取引業者（以下「窓口金融商品取引業者」という。）との間の外
     国証券取引口座に関する取決め（以下「外国証券取引口座約款」という。）により、実質株主の名義で外国証券取引口座（以
     下「取引口座」という。）が開設される。売買の執行、売買代金の決済、証券の保管及びその他当社普通株式の取引に関する
     事項は、全てこの取引口座を通じて処理される。
     ②　株主に対する特典

     　なし
     ③　株式の譲渡制限

     　当社普通株式に譲渡制限はない。
     ④　その他株式事務に関する事項

     （ⅰ）　株券の保管
     　取引口座を通じて保有される当社普通株式は、窓口金融商品取引業者を代理する香港における保管機関（以下「香港保管機
     関」という。）又はその名義人の名義で登録され、香港保管機関により保管される。
     （ⅱ）　基準日

     　当社は配当の支払又は新株引受権の付与のため基準日を定めることができる。
     （ⅲ）　会計年度の終了

     　2018年２月26日、当社取締役会は、当社の決算日を11月30日から12月31日に変更することを決定した。これにより、2018年
     度以降の当社の会計年度は毎年12月31日に終了する。
     （ⅳ）　公告

     　本邦においては、当社株式に関する公告は行わない。
     （ⅴ）　実質株主に対する株式事務に関する手数料

     　実質株主は、取引口座を開設するときに窓口金融商品取引業者の定めるところにより、外国証券取引口座約款に規定された
     手続き及び関連行為のための費用として、年間口座管理料を支払うほか、必要に応じて実費を支払う。
     （２）本邦における実質株主の権利行使方法の概要

     ①　実質株主の議決権の行使に関する手続き
     　議決権の行使は、実質株主が窓口金融商品取引業者を通じて行う指示に基づき、香港保管機関又はその名義人が行う。実質
     株主が指示をしない場合、香港保管機関又はその名義人は、実質株主のために保有されている当社普通株式について議決権を
     行使しない。
     ②　余剰金の配当請求に関する手続き

     （ⅰ）　現金配当の交付手続き
     　外国証券取引口座約款に従い、現金配当は、窓口金融商品取引業者が香港保管機関又はその名義人からかかる配当金を一括
     受領することを条件として、取引口座を通じて実質株主に交付される。
     （ⅱ）　株式配当等の交付手続き

     　株式配当により割り当てられた当社普通株式は、実質株主が特に要請した場合を除き、窓口金融商品取引業者を代理する香
     港保管機関により香港で売却され、その純手取金は、窓口金融商品取引業者が香港保管機関又はその名義人からかかる手取金
     を一括受領することを条件として、取引口座を通じて実質株主に支払われる。
     　株式分割の方法により発行される当社普通株式は、一般に、香港保管機関又はその名義人に対して交付される。
     ③　当社普通株式の譲渡に関する手続き

     　実質株主は、その持株の保管替え又は売却注文をなすことができる。実質株主と窓口金融商品取引業者との間の決済は、円
     貨又は窓口金融商品取引業者が応じ得る範囲内で実質株主が指定した外貨による。
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     ④　新株引受権

     　当社普通株式について新株引受権が与えられた場合は、新株引受権は、原則として、窓口金融商品取引業者を代理する香港
     保管機関により香港で売却され、その純手取金は、窓口金融商品取引業者が香港保管機関又はその名義人からかかる手取金を
     一括受領することを条件として、その取引口座を通じて実質株主に支払われる。
     ⑤　本邦における配当等に関する課税上の取扱い

     　（イ）日本の居住者（永住者）である個人である当社の実質株主（以下、本⑤において「個人株主」という。）が保有する
     当社普通株式についての配当及び売買損益に係る所得税（2013年１月１日以後2037年12月31日までについては復興特別所得税
     （所得税額の2.1％）も併せて課される。以下これらを「所得税等」と総称する。）・住民税並びに個人株主が保有する当社普
     通株式について相続が開始した場合又は贈与がされた場合における相続税・贈与税、並びに（ロ）内国法人である当社の実質
     株主（以下、本⑤において「法人株主」という。）が保有する当社普通株式についての配当及び売買損益に係る所得税等・法
     人税に関する本邦における課税上の取扱いの概要は、以下の通りである。但し、所得税等・住民税に関する以下の記述は、当
     社普通株式が香港証券取引所に上場され取引されている株式であることを前提とする。
     　なお、以下の記述は、本書の日現在公布されている日本の租税法令に基づくものであり、また、あくまでも一般的な課税上
     の取扱いについて述べるものであるに過ぎず、且つ例外規定の適用によって以下に記述されている内容とは異なる取扱いがな
     される場合がある。また、以下の記述の内容は、適用ある諸法令の改正により変更されることがある。課税上の取扱いの詳細
     及び各投資家における具体的な課税上の取扱いについては、投資家各自の税務顧問に確認されたい。
     （イ）　個人株主

     （Ａ）　配当
     　個人株主が日本における支払の取扱者を通じて当社普通株式の配当の交付を受ける場合は、外国において当該配当の支払の
     際に徴収された外国源泉税の額（もしあれば）を外国における当該配当の支払額から控除した後の金額に対して、一般的に
     は、20.315％（所得税等15.315％及び住民税５％）の税率で、源泉徴収（住民税については特別徴収）により課税される（こ
     の源泉徴収を「支払取扱者源泉徴収」という。）。
     　個人株主が交付を受ける当社普通株式の配当については、日本で累進税率（所得税等と住民税を合計した最高限界税率は
     55.945％）により総合課税の対象となる配当所得として確定申告を要する所得となる。但し、支払取扱者源泉徴収がなされた
     場合には、かかる個人株主は、一般的には当該配当の金額については確定申告を要する所得に含めないことができ（これを
     「配当申告不要制度」という。）、かかる個人株主が当社普通株式について受領する配当に関しては支払取扱者源泉徴収のみ
     で日本における課税関係を終了させることができる。
     　個人株主は、当社普通株式の配当を含む上場株式等の配当所得について、課税年度毎に、適用法令の定めるところに従っ
     て、上場株式等の配当所得に係る申告分離課税制度（以下「配当申告分離課税」という。）を選択することができる。配当申
     告分離課税が選択された場合、配当申告分離課税の対象となる上場株式等の配当所得は、上記に記載した総合課税の対象とな
     る配当所得には含まれないこととなり、当該配当所得と上場株式等（特定公社債を含む。）の譲渡損失との損益通算が適用あ
     る法令に定める要件及び制限に従って認められる。他方、個人株主が、当社普通株式について受けた配当について上記の総合
     課税による課税に服することになる場合には、当該配当と譲渡損失との損益通算は認められない。個人株主が、当社普通株式
     の配当を含む上場株式等の配当所得について配当申告分離課税を選択した場合における税率は、一般的には、20.315％（所得
     税等15.315％及び住民税５％）である。
     　なお、個人株主が累進税率による所得税の総合課税を受ける場合の確定申告及び配当申告分離課税を受ける場合の確定申告
     においては、上記に述べた当社普通株式の配当の支払の際に徴収された外国源泉税の額（もしあれば）は、適用ある法令に定
     める要件及び制限に従って外国税額控除の対象となり、また、上記で述べた当社普通株式の配当の交付を受ける際に支払の取
     扱者から源泉徴収された所得税等の額は、適用ある法令に定める要件及び制限に従って申告納付すべき所得税等の額から控除
     される。
     　また、上記に述べた各課税方式については、所得税（国税）と住民税（地方税）とで異なる取扱いを受けることも可能であ
     る。
     　金融商品取引業者等の営業所に設定した非課税口座に設けた非課税管理勘定に係る当社普通株式の配当を含む上場株式等の
     配当等で、非課税管理勘定を設けた日から同日の属する年の１月１日以後５年を経過する日までの間に支払を受けるべきもの
     については、適用ある法令に定める要件及び制限に従うことを条件として、所得税等及び住民税が課されない（いわゆる
     NISA）。
     （Ｂ）　売買損益

     　個人株主による当社普通株式の売却による損益についての課税は、内国法人の上場株式の売買損益についての課税と原則と
     して同様である。
     （Ｃ）　相続税・贈与税

     　①日本に住所を有する個人、②日本に住所を有しない個人のうち日本国籍を有する個人（当該個人若しくは相続若しくは遺
     贈に係る被相続人（遺贈をした者を含む。）が相続若しくは遺贈に係る相続の開始前10年以内のいずれかの時において日本に
     住所を有したことがある場合に限る。）、又は③日本に住所を有しない個人のうち日本国籍を有しない個人（当該相続若しく
     は遺贈に係る被相続人（遺贈をした者を含む。）が相続若しくは遺贈に係る相続開始前10年以内のいずれかの時において日本
     に住所を有したことがある場合に限る。）が当社普通株式を相続するか又は当社普通株式の遺贈を受けた場合には、原則とし
     て日本の相続税法に基づき相続税が課されるが、一定の要件を満たしている場合には、外国で課された遺産税につき外国税額
     控除が認められる場合がある。当社普通株式の贈与についても，上記と実質的に同様に贈与税が課される。
     （ロ）　法人株主

     （Ａ）　配当
     　法人株主（公共法人等を除く。）が、日本における支払の取扱者を通じて当社普通株式の配当の交付を受ける場合は、外国
     において当該配当の支払の際に源泉徴収された外国源泉税の額（もしあれば）を外国における当該配当の支払額から控除した
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     後の金額に対して、15.315％（所得税等）の税率で、源泉徴収により課税される。法人株主が交付を受ける当社普通株式の配
     当は、法令上非課税とされる場合を除き、法人税の課税標準である所得の金額の計算上、益金の額に算入される。但し、法人
     税 の確定申告において、外国において当該配当の支払の際に徴収された外国源泉税の額（もしあれば）については外国税額控
     除を、日本における支払の取扱者から交付を受ける際に源泉徴収された所得税等については所得税額控除を、それぞれ適用あ
     る法令に定める要件及び制限に従って受けることができる。
     （Ｂ）　売買損益

     　法人株主による当社普通株式の売却による損益についての課税は、内国法人の上場株式の売買損益についての課税と原則と
     して同様であり、法人株主による当社普通株式の売却に係る譲渡利益額又は譲渡損失額は、法令上非課税とされる場合を除
     き、法人税の課税標準である所得の金額の計算上、益金又は損金の額に算入される。
     ⑥　株主に対する諸通知

     　当社による全ての通知は、株主名簿に記載されている者に対し、株主名簿に記載されている該当者の登録住所宛てに送付さ
     れるか、又は電子的方法（香港上場規則に定義される。）を用いて送信される。
     第９【提出会社の参考情報】

     １【提出会社の親会社等の情報】
     　当社の発行する有価証券は金融商品取引法第24条第１項第１号及び第２号に該当しないため、該当事項はない。
     ２【その他の参考情報】

     （１）有価証券報告書
     有価証券報告書（自　2016年12月１日　至　2017年11月30日）及びその添付書類を2018年５月29日に関東財務局長に提出
     （２）半期報告書

     半期報告書（自　2017年12月１日　至　2018年６月30日）及びその添付書類を2018年９月19日に関東財務局長に提出
     （３）臨時報告書

     （ⅰ）臨時報告書（金融商品取引法第24条の５第４項並びに企業内容等の開示に関する内閣府令第19条第１項及び第２項第２
        号の規定に基づき提出するもの）及びその添付書類を2018年３月28日に関東財務局長に提出
     （ⅱ）臨時報告書（金融商品取引法第24条の５第４項並びに企業内容等の開示に関する内閣府令第19条第１項及び第２項第１
        号の規定に基づき提出するもの）及びその添付書類を2018年５月17日に関東財務局長に提出
     （ⅲ）臨時報告書（金融商品取引法第24条の５第４項並びに企業内容等の開示に関する内閣府令第19条第１項及び第２項第２
        号の規定に基づき提出するもの）及びその添付書類を2018年９月26日に関東財務局長に提出
     （ⅳ）臨時報告書（金融商品取引法第24条の５第４項並びに企業内容等の開示に関する内閣府令第19条第１項及び第２項第２
        号の規定に基づき提出するもの）及びその添付書類を2019年４月12日に関東財務局長に提出
     （ⅴ）臨時報告書（金融商品取引法第24条の５第４項並びに企業内容等の開示に関する内閣府令第19条第１項及び第２項第１
        号の規定に基づき提出するもの）及びその添付書類を2019年６月４日に関東財務局長に提出
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     第二部【提出会社の保証会社等の情報】
     第１【保証会社情報】
     　該当事項なし。
     第２【保証会社以外の会社の情報】

     　該当事項なし。
     第３【指数等の情報】

     　該当事項なし。
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     ( 訳文)

     独立監査人の監査報告書
     AIA  グループ・リミテッド株主各位

     ( 香港で設立された有限責任会社)
     監査意見

     監査意見の対象範囲
     AIA  グループ・リミテッド           (以下「会社」という。          )及びその子会社       (以下「グループ」という。            )の連結財務書類は        128  ページから
     239  ページ   (訳者注：原文のページ。           )に記載されており、以下により構成されている。
     ・　  2017  年 11 月 30 日現在の連結財政状態計算書
     ・　同日に終了した事業年度における連結損益計算書
     ・　同日に終了した事業年度における連結包括利益計算書
     ・　同日に終了した事業年度における連結資本変動表
     ・　同日に終了した事業年度における連結キャッシュ・フロー計算書
     ・　重要な会計方針の要約を含む連結財務書類に対する注記
     私どもの意見

     私どもの意見では、連結財務書類は、香港公認会計士協会                            (以下「   HKICPA    」という。     )が公表した香港財務報告基準               (以下
     「 HKFRS   」という。     )及び国際会計基準審議会           (以下「   IASB  」という。     )が公表した国際財務報告基準             (以下「   IFRS  」という。     )に準拠
     して、グループの        2017  年 11 月 30 日現在の連結財政状態並びに同日に終了した事業年度のグループの連結経営成績及び連結キャッ
     シュ・フローの状況について真実且つ公正な概観を与えており、香港会社条例に準拠して適切に作成されている。
     監査意見の根拠

     私どもは、     HKICPA    が公表した香港監査基準            (以下「   HKSA   」という。     )に準拠して監査を行った。本基準のもとでの私どもの責任
     は、本報告書の「連結財務書類監査に対する監査人の責任」区分に詳述されている。
     私どもは、意見表明の基礎となる十分且つ適切な監査証拠を入手したと判断している。
     独立性

     私どもは、     HKICPA    の職業倫理規程       (以下「当該規程」という。            )に基づき、グループに対して独立性を保持しており、また、当該規
     程で定められるその他の倫理上の責任を果たしている。
     監査上の主要な事項

     監査上の主要な事項とは、当年度の財務書類監査において監査人の職業的専門家としての判断によって特に重要であると決定さ
     れた事項をいう。監査上の主要な事項は、連結財務書類監査の過程及び監査意見の形成において対応した事項であり、私どもは、
     当該事項に対して個別の意見を表明するものではない。特定された監査上の主要な事項は、保険契約負債の評価と繰延獲得費用
     (以下「   DAC  」という。     )の償却に関するものである。
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     監査上の主要な事項                            私どもの監査における監査上の主要な事項への対応方法
     a)  保険契約負債の評価
      詳細については、連結財務書類の関連会計方針に関する注記                            2.4 、重要な会計上の見積り及び判断に関する注記３、注記                         25 及び
     注記  27 を参照のこと。
      2017  年 11 月 30 日現在、グループの保険契約負債は                148,897     私どもは、当該事項に対応するため、以下の監査手続を
                                 実施した。
     百万米ドルであった。
      取締役による当該保険契約負債の評価は、死亡率、疾病
                                 ・　私どもは、評価方法やその変更点が、認識された保
     率、継続率、費用、投資収益、評価金利及び望ましくない乖
                                   険数理実務や市場実績から予想できる内容と整合し
     離に対する引当を含む不確実な将来の結果、並びに複雑な
                                   ているかを比較するために、業界に関する私どもの
     評価方法に関して重要な判断を伴うものである。
                                   知識や経験を生かして、使用された評価方法の評
      従来型の裁量権付直接連動有配当生命保険契約並びに
                                   価、過去の評価方法から識別された変更点並びに識
     無配当型生命保険契約、年金保険及びその他のプロテク
                                   別された重要な変更点の妥当性及び影響の評価を
     ション商品契約に関する保険契約負債は、望ましくない乖
                                   行った。
     離について調整された契約開始時の最善の見積りによる
                                 ・　  私どもは、死亡率、疾病率、継続率、費用、投資収
     仮定を使用する平準純保険料方式による評価法を使用し
                                   益、評価金利及び望ましくない乖離に対する引当を
     て算定されている。その後、これらの仮定は、負債を現在の
                                   含む主要な仮定の妥当性を評価した。仮定の評価に
     最善の見積りによる仮定に基づく評価と比較する負債十
                                   は以下が含まれる。
     分性テストにおいて条件が満たされている限りそのまま
                                   ・　  仮定を決定するために設けられている内部統制
     固定される。
                                     を理解し、テストを実施する。
      ユニバーサル生命保険及びユニットリンク契約に関す
                                   ・　  業界に関する私どもの知識や経験を生かして、
     る保険契約負債は、勘定残高の価額と、報告期間ごとに再
                                     仮定を導き出すために経営者が使用するアプ
     評価されるオペレーションに関する仮定や将来の投資収
                                     ローチを検討する。
     益に関する仮定に応じて変動する前受収益及び追加保険
                                   ・　  経営者が使用した主要な仮定の是非を、過去の
     給付金に関する負債の価額に基づいている。
                                     経験、市場で観察可能なデータ(該当する場合)
      私どもは、仮定に係る検討の一環として、報告日ごとに
                                     及び市場慣行に対する私どもの経験に照らして
     仮定が再評価される保険契約、並びに契約開始日における
                                     評価する。
     仮定の設定方法に焦点を当てている。
                                 ・　  私どもは、保有契約に対応する保険契約負債が、現
      私どもは、使用された評価方法に関して、過去の評価方
                                   在の最善の見積りによる仮定に基づく評価に照らし
     法からの変更点、並びに重要な新商品                 (該当する場合      )に適
                                   て十分であるかを確かめるために、負債十分性テス
     用された方法に焦点を当てている。                              トの計算チェックを実施し、関連する結果を評価し
                                   た。
                                  私どもは、実施した作業に基づき、経営者が使用した方

                                 法及び仮定は、負債十分性テストに使用されたものを含
                                 め、適切であると判断した。
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     b)  DAC  の償却
      詳細については、連結財務書類の関連会計方針に関する注記                           2.4.1  、重要な会計上の見積り及び判断に関する注記                     3.3 及び注記    18
     を参照のこと。
      2017  年 11 月 30 日現在、グループが報告した             DAC  は 21,847     私どもは、当該事項に対応するため、以下の監査手続を
                                 実施した。
     百万米ドルであった。
      従来型の生命保険契約及び年金保険に関する                     DAC  の償
                                 ・　グループの会計方針に記載されたDACの償却の基礎及
                                   びユニバーサル生命保険及びユニットリンク契約の
     却費は、保険料に対する一定の割合として予想契約期間に
                                   償却に使用される予想総利益の算定に使用された仮
     わたり償却され、ユニバーサル生命保険やユニットリンク
                                   定の適切性を確認する。これには、死亡率、疾病
     契約と比較して取締役による判断が少なくなる。予想保険
                                   率、継続率、費用及び投資収益に関するものが含ま
     料は契約締結日に見積られる。
                                   れており、過去の経験、市場で観察可能なデータ(該
      ユニバーサル生命保険及びユニットリンク契約に関す
                                   当する場合)及び市場慣行に対する私どもの経験に照
     る DAC  の償却費は、取締役によるより多くの判断を伴うも
                                   らして比較を実施した。
     のである。これらの契約について、               DAC  は、契約期間に実現
     が期待される予想総利益の現在価値に対する一定の割合
                                  私どもは、実施した作業に基づき、ユニバーサル生命保
     又は定額法で、予想契約期間にわたり償却される。予想総
                                 険及びユニットリンク契約に関する                 DAC  の償却に関して
     利益は定期的に見直され、総利益の適切な見積りには重要
                                 使用された仮定は適切であると判断した。
     な判断を伴う。
      私どもは、監査の一環として、報告日ごとに仮定が再評
     価されるユニバーサル生命保険及びユニットリンク契約
     に関する    DAC  に焦点を当てている。
     その他の記載内容

     会社の取締役は、その他の記載内容に対して責任を有している。その他の記載内容は、グループ最高経営責任者兼社長の報告書、
     財務レビュー、事業概要、規制上及び国際的な進展、エンベディッド・バリューに関する補足情報や、これらに関する私どもの監
     査報告書及び用語集         (ただし、連結財務書類や、これらに関する私どもの監査報告書は含まない                                 )であって、私どもが、本監査報告書
     の発行日以前に入手した情報、並びに財務ハイライト、会長報告書、リスク管理、会社の人材、企業の社会的責任、取締役の責任に
     関する報告書、取締役会、執行委員会、取締役報告書、コーポレート・ガバナンス報告書、報酬に関する報告書、株主向け情報及び
     企業情報であって、私どもが、本監査報告書の発行日以降に入手できる見込みの情報で構成されている。
     連結財務書類に関する私どもの監査意見の対象範囲には、その他の記載内容は含まれておらず、したがって、私どもは、当該その
     他の記載内容に対していかなる保証の結論も表明しない。
     連結財務書類監査における私どもの責任は、上記のその他の記載内容を通読し、通読の過程において、その他の記載内容と連結財
     務書類又は私どもが監査の過程で得た知識との間に重要な相違があるかどうか考慮すること、また、そのような重要な相違以外
     にその他の記載内容に重要な虚偽記載の兆候があるかどうか留意することにある。
     私どもは、本監査報告書の発行日以前に入手したその他の記載内容について実施した作業に基づき、その他の記載内容に重要な
     虚偽記載があると判断した場合には、当該事実を報告することが求められている。私どもは、その他の記載内容に関して報告すべ
     き事項はない。
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     私どもは、財務ハイライト、会長報告書、リスク管理、会社の人材、企業の社会的責任、取締役の責任に関する報告書、取締役会、執
     行委員会、取締役報告書、コーポレート・ガバナンス報告書、報酬に関する報告書、株主向け情報及び企業情報を通読し、これらに
     重要な虚偽表示があるとの結論に至った場合、当該事実を統治責任者に報告し、私どもの法的な権利及び義務に照らして適切な
     措置を講じる必要がある。
     その他の事項

     グループは、      2017  年 11 月 30 日に終了した事業年度におけるエンベディッド・バリューに関する補足情報を、エンベディッド・バ
     リューに関する補足情報のセクション４及び５に定められているエンベディッド・バリュー作成基準に従って作成しており、私
     どもは、    2018  年２月   27 日に、個別監査報告書を会社の取締役会に対して発行した。
     連結財務書類に対する取締役及び統治責任者の責任

     会社の取締役は、        HKICPA    が公表した     HKFRS   、 IASB  が公表した     IFRS  及び香港会社条例に準拠して真実且つ公正な概観を提供する
     連結財務書類を作成すること、及び不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない連結財務書類を作成するために取締役が必要と判
     断した内部統制を整備及び運用する責任を有している。
     連結財務書類を作成するに当たり、取締役は、グループが継続企業として存続する能力があるかどうかを評価し、必要がある場合
     には当該継続企業の前提に関する事項を開示する責任を有し、また、取締役がグループの清算若しくは事業停止の意図があるか、
     又はそうする以外に現実的な代替案がない場合を除き、継続企業の前提に基づいて財務書類を作成する責任を有している。
     統治責任者の責任は、グループの財務報告プロセスの監視を行うことにある。
     連結財務書類監査に対する監査人の責任

     私どもの監査の目的は、全体としての連結財務書類に、不正又は誤謬による重要な虚偽表示がないかどうかに関する合理的な保
     証を得て、監査意見を表明することにある。私どもは、香港会社条例の第                                 405  条に準拠して集団としての株主に対してのみ私ども
     の意見を報告することであり、他の目的においては責任を負わない。私どもは、本報告書の内容に関して、他の人物に対して責任
     を負うことはなく、また他の人物に対する義務を受け入れることもない。合理的な保証は、高い水準の保証であるが、                                                     HKSA   に準拠
     して行った監査が、全ての重要な虚偽表示を常に発見することを保証するものではない。虚偽表示は、不正又は誤謬から発生する
     可能性があり、個別に又は集計すると、当該連結財務書類の利用者の意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要
     性があると判断される。
     私どもは、     HKSA   に準拠して実施する監査の過程を通じて、職業的専門家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持し、また、以下
     を行う。
     ・　不正又は誤謬による連結財務書類の重要な虚偽表示リスクを識別、評価し、当該リスクに対応した監査手続を立案、実施
       し、監査意見の基礎となる十分且つ適切な監査証拠を入手する。不正による重要な虚偽表示リスクを発見できないリスク
       は、誤謬による重要な虚偽表示を発見できないリスクよりも高くなる。これは、不正には、共謀、文書の偽造、取引等の
       記録からの除外、虚偽の陳述、及び内部統制の無効化が伴うためである。
     ・　状況に応じて適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を理解する。ただし、これは、グループの内部
       統制の有効性に対する意見を表明するためではない。
     ・　取締役が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに取締役によって行われた会計上の見積りの合理性を評価
       し、関連する開示の妥当性を検討する。
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     ・　取締役が継続企業を前提として財務書類を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づき、グ
       ループの継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうかを
       結論付ける。重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において連結財務諸書類の開示に注意を喚起すること、又
       は重要な不確実性に関する連結財務書類の開示が適切でない場合は、連結財務書類に対して除外事項付意見を表明するこ
       とが求められている。私どもの結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいているが、将来の事象や状況によ
       り、グループは継続企業として存続できなくなる可能性がある。
     ・　連結財務書類の表示方法が適切であるかどうかを評価すること、関連する注記を含めた全体としての財務書類の表示、構
       成及び内容を検討し、連結財務書類が基礎となる取引や会計事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
     ・　連結財務書類に対する意見を表明するため、グループ内の企業及び事業活動の財務情報に関する十分且つ適切な監査証拠
       を入手する。私どもは、グループ監査の指示、監督及び実施について責任を有する。私どもは、私どもの監査意見に単独
       で責任を負う。
     私どもは、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の重要な不備を含む及び監査上の重要な発
     見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について、統治責任者に対して報告を行っている。
     また、私どもは、統治責任者に、独立性についての職業倫理に関する規定を遵守している旨、並びに独立性に影響を与えると合理
     的に考えられる事項、及び該当する場合、阻害要因を除去・軽減するために講じた措置                                       (セーフガード      )について報告を行う。
     私どもは、統治責任者に報告した事項のうち、監査人の職業的専門家としての判断において、当年度の連結財務書類監査で特に重
     要な事項を、監査上の主要な事項と決定する。私どもは、これらの事項を監査報告書において記載する。ただし、法令等により当該
     事項の公表が禁止されている場合や、極めてまれではあるが、監査報告書において報告することにより生じる不利益が公共の利
     益を上回ると合理的に見込まれるため、監査人が報告すべきでないと判断した場合は、当該事項を記載しない。
     本独立監査人の監査報告書による監査に対する責任を有する監査責任者は、ラーズ・クリスチャン・ジョーディ・ニールセンで
     ある。
     プライスウォーターハウスクーパース

     公認会計士
     香港

     2018年２月27日
       次へ

                                637/655







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     INDEPENDENT            AUDITOR'S         REPORT

     TO  THE   SHAREHOLDERS           OF  AIA   GROUP     LIMITED
     (incorporated        in Hong   Kong   with   limited    liability)

     Opinion

     What   we  have   audited

     The  consolidated       financial     statements      of AIA   Group    Limited     (the  “Company”)       and  its

     subsidiaries       (the  “Group”)      set  out  on  pages   128  to 239,   which    comprise:
     •  the  consolidated       statement      of financial     position     as at 30  November      2017;

     •  the  consolidated       income    statement      for  the  year   then   ended;

     •  the  consolidated       statement      of comprehensive         income    for  the  year   then   ended;

     •  the  consolidated       statement      of changes     in equity    for  the  year   then   ended;

     •  the  consolidated       statement      of cash   flows   for  the  year   then   ended;    and

     •  the  notes   to the  consolidated       financial     statements,      which    include    a summary     of

      significant      accounting      policies.
     Our   opinion

     In our  opinion,     the  consolidated       financial     statements      give   a true  and  fair  view   of the

     consolidated       financial     position     of the  Group    as at 30  November      2017,   and  of its
     consolidated       financial     performance       and  its  consolidated       cash   flows   for  the  year   then
     ended    in accordance       with   Hong   Kong   Financial     Reporting      Standards      ("HKFRSs")
     issued    by  the  Hong   Kong   Institute     of Certified     Public    Accountants       ("HKICPA")        and
     with   International       Financial     Reporting      Standards      ("IFRSs")      issued    by  the  International
     Accounting       Standards      Board    ("IASB")      and  have   been   properly     prepared     in compliance
     with   the  Hong   Kong   Companies       Ordinance.
     Basis   for  Opinion

     We  conducted      our  audit   in accordance       with   Hong   Kong   Standards      on  Auditing

     ("HKSAs")       issued    by  the  HKICPA.      Our  responsibilities         under   those   standards      are
     further    described      in the  Auditor's      Responsibilities         for  the  Audit   of the  Consolidated
     Financial     Statements      section    of our  report.
     We  believe    that  the  audit   evidence     we  have   obtained     is sufficient      and  appropriate       to

     provide     a basis   for  our  opinion.
     Independence

     We  are  independent       of the  Group    in accordance       with   the  HKICPA's       Code   of Ethics

     for  Professional       Accountants       ("the   Code"),     and  we  have   fulfilled     our  other   ethical
     responsibilities         in accordance       with   the  Code.
     Key   Audit   Matters

     Key   audit   matters    are  those   matters    that,   in our  professional       judgement,      were   of most

     significance       in our  audit   of the  consolidated       financial     statements      of the  current    period.
     These    matters    were   addressed      in the  context    of our  audit   of the  consolidated       financial
     statements      as a whole,    and  in forming     our  opinion     thereon,     and  we  do  not  provide     a
                                638/655


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     separate     opinion     on  these   matters.     The  key  audit   matters    identified      relate   to the
     valuation     of insurance      contract     liabilities     and  the  amortisation       of deferred     acquisition
     costs   ("DAC").
      Key  audit  matter                  How  our  audit  addressed    the  key  audit  matter

      a) Valuation    of insurance    contract    liabilities

      Refer   to the  following    notes  in the  consolidated     financial    statements:     Note  2.4  for related   accounting     policies,

      Note  3 for critical   accounting     estimates    and  judgements,     Note  25 and  Note  27.
                                639/655

















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      Key  audit  matter                  How  our  audit  addressed    the  key  audit  matter
      As  at 30 November     2017  the  Group   has  insurance     We  performed     the  following     audit   procedures     to

      contract    liabilities    of US$148,897     million.        address   this  matter:
      The   Director's     valuation     of  these   insurance     • We  assessed    the  valuation     methodologies       used,

      contract    liabilities    involves    significant     judgement       identified    changes    in methodologies      from  previous
      about   uncertain     future    outcomes,     including       valuation     and  assessed    the  reasonableness       and
      mortality,      morbidity,      persistency,      expense,       impact   for  material    changes    identified,     by applying
      investment     return,   valuation     interest    rates   and    our  industry    knowledge     and  experience     to compare
      provision    for adverse   deviation,    as well  as complex      whether    the  methodologies       and  changes    to those
      valuation    methodologies.                    are  consistent     with  recognised     actuarial    practices
                              and  expectation     derived   from  market   experience.
      The  liabilities     for  traditional     participating      life

      assurance    policies    with  discretionary      participation       •  We  assessed    the  reasonableness       of  the  key
      features    and   non-participating        life  assurance       assumptions      including     those   for  mortality,
      policies,    annuities    and  policies    related   to other     morbidity,     persistency,     expense,    investment     return
      protection     products    are  determined     by a net  level     and  valuation    interest   rates  as well  as provision    for
      premium    valuation     method    using   best  estimate      adverse    deviation.     Our   assessment      of  the
      assumptions      at  policy    inception     adjusted    for    assumptions     included:
      adverse    deviation.     These   assumptions      remain
      locked   in thereafter,     subject   to meeting    a liability
      adequacy    test  which   compares    the  liabilities    with  a
                              • Obtaining     an understanding      of,  and  testing,   the
      valuation    on current   best  estimate    assumptions.
                                controls    in place  to determine    the  assumptions;
                              • Examining     the  approach    used  by management      to

                                derive   the  assumptions     by applying    our  industry
                                knowledge     and  experience;
      Insurance    contract    liabilities    for  universal    life  and    • Challenging      the  key  assumptions      used   by

      unit-linked     policies    are  based   on the  value   of the      management      against    past  experience,     market
      account    balance    together    with   liabilities     for      observable      data   (as  applicable)      and   our
      unearned    revenue    and  additional    insurance    benefits        experience     of market   practice.
      which   are  dependent     upon   operating    assumptions
      and  future   investment     return   assumptions      that  are
      reassessed     at each  reporting    period.
                             • We  checked    the  calculation     of the  liability    adequacy
                              test  and  assessed    the  related   results   in order   to
                              ascertain    whether    the  insurance    contract    liabilities
      As  part  of our  consideration      of assumptions,      we    used  for  the  in-force    business    are  adequate    in the
      have  focused    on  those   insurance    contracts    where     context    of a valuation    on  current    best  estimate
                              assumptions.
      the  assumptions      are  reassessed     at each  reporting
      date  as well  as how  assumptions     are  set  at policy
      inception    dates.
                             Based   upon   the  work   performed,     we  found   the
                             methodologies       and  assumptions      used  by management
                             to be appropriate,     including    those   used  in the  liability
      We  have,   in relation    to valuation    methodologies
                             adequacy    test.
      used,   focused    on  changes    in methodologies       from
      the  previous    valuation    as well  as methodologies
      applied    to  material    new   product    types   (as
      applicable).
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      Key  audit  matter                  How  our  audit  addressed    the  key  audit  matter
      b) Amortisation      of DAC

      Refer   to the  following    notes  in the  consolidated     financial    statements:     Note  2.4.1  for related   accounting

      policies,    Note  3.3  for critical   accounting     estimates    and  judgements     and  Note  18.
      As  at 30 November     2017,   the  Group   has  reported     We  performed     the  following     audit   procedures     to

      DAC   of US$21,847     million.              address   this  matter:
      The  amortisation      of  DAC   for  traditional     life   • Reviewed    and  challenged     the  basis  of amortisation     of

      insurance    policies    and  annuities    are  amortised    over     DAC   in the  context    of the  Group's    accounting
      the  expected    life  of the  policies    as a constant      policy   and  the  appropriateness       of the  assumptions
      percentage      of  premiums     and   involve    less    used  in determining     the  estimated    gross  profits   used
      judgement     by the  Directors    compared    to universal       for  amortisation      for  universal    life  and  unit-linked
      life  and  unit-linked     policies.    Expected    premiums       policies.     This   included     those   for  mortality,
      are  estimated    at the  date  of policy   issue.          morbidity,     persistency,      expense    and  investment
                              returns    by  comparing     against    past  experience,
                              market    observable     data  (as  applicable)     and  our
                              experience     of market   practice.
      The  amortisation      of DAC   for  universal    life  and   Based   upon   the  work   performed,     we  found   the

      unit-linked     policies    involves    greater   judgement     by  assumptions      used  in relation    to the  amortisation      of
      the  Directors.     For  these   contracts,     DAC   is  DAC   for  universal    life  and  unit-linked     policies    to be
                             appropriate.
      amortised     over  the  expected    life  of the  contracts
      based   on a constant    percentage     of the  present   value
      of estimated    gross   profits   expected    to be realised
      over  the  life  of the  contract    or on a straight-line
      basis.   Estimated    gross   profits   are  revised   regularly
      and  significant     judgement     is exercised    in making
      appropriate     estimates    of gross  profits.
      As  part  of our  audit   we  have   focused    on  DAC

      related   to universal    life  and  unit-linked     policies
      where   the  assumptions      are  reassessed     at each
      reporting    date.
     Other   Information

     The  Directors     of the  Company      are  responsible       for  the  other   information.       The  other

     information       comprises      the  Group    Chief   Executive      and  President's       Report,    Financial
     Review,     Business     Review,     Regulatory      and  International       Developments,
     Supplementary         Embedded      Value    Information       and  our  auditor's     report    thereon    and
     Glossary     (but   does   not  include    the  consolidated       financial     statements      and  our  auditor's
     report    thereon),     which    we  obtained     prior   to the  date   of this  auditor's     report,    and  the
     Financial     Highlights,      Chairman's       Statement,      Risk   Management,        Our  People,    Corporate
     Social    Responsibility,         Statement      of Directors'      Responsibilities,         Board    of Directors,
     Executive      Committee,       Report    of the  Directors,      Corporate      Governance       Report,
     Remuneration        Report,    Information       for  Shareholders        and  Corporate      Information,       which
     are  expected     to be  made   available     to us  after   that  date.
     Our  opinion     on  the  consolidated       financial     statements      does   not  cover   the  other

     information       and  we  do  not  and  will  not  express    any  form   of assurance      conclusion
     thereon.
     In connection      with   our  audit   of the  consolidated       financial     statements,      our  responsibility

     is to read   the  other   information       identified      above    and,   in doing   so,  consider     whether     the
     other   information       is materially      inconsistent       with   the  consolidated       financial     statements
     or our  knowledge      obtained     in the  audit   or otherwise      appears     to be  materially      misstated.
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     If,  based   on  the  work   we  have   performed      on  the  other   information       that  we  obtained
     prior   to the  date   of this  auditor's     report,    we  conclude     that  there   is a material
     misstatement        of this  other   information,       we  are  required     to report    that  fact.   We  have
     nothing     to report    in this  regard.
     When    we  read   the  Financial     Highlights,      Chairman's       Statement,      Risk   Management,        Our

     People,    Corporate      Social    Responsibility,         Statement      of Directors'      Responsibilities,
     Board    of Directors,      Executive      Committee,       Report    of the  Directors,      Corporate
     Governance       Report,    Remuneration        Report,    Information       for  Shareholders        and  Corporate
     Information,       if we  conclude     that  there   is a material     misstatement        therein,     we  are
     required     to communicate        the  matter    to those   charged     with   governance       and  take
     appropriate       action    considering       our  legal   rights   and  obligations.
     Other   Matter

     The  Group    has  prepared     Supplementary         Embedded      Value    Information       as at and  for  the

     year   ended    30  November      2017   in accordance       with   the  embedded      value   basis   of
     preparation       set  out  in Sections     4 and  5 of the  Supplementary         Embedded      Value
     Information,       on  which    we  issued    a separate     auditor's     report    to the  Board    of Directors
     of the  Company      dated   27  February     2018.
     Responsibilities         of Directors     and  Those    Charged     with   Governance       for  the  Consolidated

     Financial     Statements
     The  Directors     of the  Company      are  responsible       for  the  preparation       of the  consolidated

     financial     statements      that  give   a true  and  fair  view   in accordance       with   HKFRSs     issued
     by  the  HKICPA,      and  with   IFRSs    issued    by  the  IASB   and  the  Hong   Kong   Companies
     Ordinance,      and  for  such   internal     control    as the  Directors     determine      is necessary      to
     enable    the  preparation       of consolidated       financial     statements      that  are  free  from   material
     misstatement,        whether     due  to fraud   or error.
     In preparing      the  consolidated       financial     statements,       the  Directors     are  responsible       for

     assessing     the  Group's     ability    to continue     as a going   concern,     disclosing,      as applicable,
     matters    related    to going   concern     and  using   the  going   concern     basis   of accounting
     unless    the  Directors     either   intend    to liquidate     the  Group    or to cease   operations,      or have
     no  realistic     alternative      but  to do  so.
     Those    charged     with   governance       are  responsible       for  overseeing      the  Group's     financial

     reporting     process.
     Auditor's      Responsibilities         for  the  Audit   of the  Consolidated        Financial     Statements

     Our  objectives      are  to obtain    reasonable      assurance      about   whether     the  consolidated

     financial     statements      as a whole    are  free  from   material     misstatement,        whether     due  to
     fraud   or error,   and  to issue   an  auditor's     report    that  includes     our  opinion.     We  report    our
     opinion     solely    to you,   as a body,    in accordance       with   Section    405  of the  Hong   Kong
     Companies       Ordinance      and  for  no  other   purpose.     We  do  not  assume    responsibility
     towards     or accept    liability     to any  other   person    for  the  contents     of this  report.
     Reasonable       assurance      is a high   level   of assurance,      but  is not  a guarantee      that  an  audit
     conducted      in accordance       with   HKSAs     will  always    detect    a material     misstatement        when
     it exists.    Misstatements        can  arise   from   fraud   or error   and  are  considered      material     if,
     individually       or in the  aggregate,      they   could   reasonably      be  expected     to influence     the
     economic      decisions     of users   taken   on  the  basis   of these   consolidated       financial
     statements.
     As  part  of an  audit   in accordance       with   HKSAs,     we  exercise     professional       judgement

     and  maintain     professional       scepticism      throughout      the  audit.   We  also:
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     • Identify     and  assess    the  risks   of material     misstatement        of the  consolidated       financial
      statements,       whether     due  to fraud   or error,   design    and  perform     audit   procedures
      responsive      to those   risks,   and  obtain    audit   evidence     that  is sufficient      and  appropriate
      to provide     a basis   for  our  opinion.     The  risk  of not  detecting     a material     misstatement
      resulting     from   fraud   is higher    than   for  one  resulting     from   error,   as fraud   may   involve
      collusion,      forgery,     intentional      omissions,      misrepresentations,           or the  override     of
      internal     control.
     • Obtain    an  understanding        of internal     control    relevant     to the  audit   in order   to design

      audit   procedures      that  are  appropriate       in the  circumstances,        but  not  for  the  purpose     of
      expressing      an  opinion     on  the  effectiveness        of the  Group's     internal     control.
     • Evaluate     the  appropriateness         of accounting      policies     used   and  the  reasonableness         of

      accounting      estimates     and  related    disclosures      made   by  the  Directors.
     • Conclude      on  the  appropriateness         of the  Directors'      use  of the  going   concern     basis   of

      accounting      and,   based   on  the  audit   evidence     obtained,     whether     a material     uncertainty
      exists    related    to events    or conditions      that  may   cast  significant      doubt   on  the  Group's
      ability    to continue     as a going   concern.     If we  conclude     that  a material     uncertainty
      exists,    we  are  required     to draw   attention     in our  auditor's     report    to the  related
      disclosures      in the  consolidated       financial     statements      or,  if such   disclosures      are
      inadequate,       to modify    our  opinion.     Our  conclusions       are  based   on  the  audit   evidence
      obtained     up  to the  date   of our  auditor's     report.    However,      future    events    or conditions
      may   cause   the  Group    to cease   to continue     as a going   concern.
     • Evaluate     the  overall    presentation,       structure     and  content    of the  consolidated       financial

      statements,       including      the  disclosures,       and  whether     the  consolidated       financial
      statements      represent     the  underlying      transactions       and  events    in a manner    that
      achieves     fair  presentation.
     • Obtain    sufficient      appropriate       audit   evidence     regarding      the  financial     information       of

      the  entities    or business     activities     within    the  Group    to express    an  opinion     on  the
      consolidated       financial     statements.      We  are  responsible       for  the  direction,      supervision
      and  performance       of the  group    audit.   We  remain    solely    responsible       for  our  audit
      opinion.
     We  communicate        with   those   charged     with   governance       regarding,      among    other   matters,

     the  planned     scope   and  timing    of the  audit   and  significant      audit   findings,     including      any
     significant      deficiencies       in internal     control    that  we  identify     during    our  audit.
     We  also   provide     those   charged     with   governance       with   a statement      that  we  have

     complied     with   relevant     ethical    requirements        regarding      independence,        and  to
     communicate        with   them   all  relationships       and  other   matters    that  may   reasonably      be
     thought     to bear   on  our  independence,        and  where    applicable,      related    safeguards.
     From   the  matters    communicated        with   those   charged     with   governance,       we  determine

     those   matters    that  were   of most   significance       in the  audit   of the  consolidated       financial
     statements      of the  current    period    and  are  therefore     the  key  audit   matters.     We  describe
     these   matters    in our  auditor's     report    unless    law  or regulation      precludes      public
     disclosure      about   the  matter    or when,    in extremely      rare  circumstances,        we  determine
     that  a matter    should    not  be  communicated        in our  report    because     the  adverse
     consequences        of doing   so  would    reasonably      be  expected     to outweigh     the  public    interest
     benefits     of such   communication.
     The  engagement       partner    on  the  audit   resulting     in this  independent       auditor's     report    is

     Lars   Christian     Jordy   Nielsen.
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                                                            有価証券報告書
     PricewaterhouseCoopers


     Certified     Public    Accountants

     Hong   Kong

     27  February     2018

     （※）上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は有価証券報告書提出会社が


        別途保管しております。
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     ( 訳文)

     独立監査人の監査報告書
     AIA  グループ・リミテッド株主各位

     ( 香港で設立された有限責任会社)
     監査意見

     監査意見の対象範囲
     AIA  グループ・リミテッド           (以下「会社」という。          )及びその子会社       (以下「グループ」という。            )の連結財務書類は        136  ページから
     266  ページ   (訳者注：原文のページ。           )に記載されており、以下により構成されている。
     ・　  2018  年 12 月 31 日現在の連結財政状態計算書
     ・　  2018  年 12 月 31 日に終了した      13 ヶ月間における連結損益計算書
     ・　  2018  年 12 月 31 日に終了した      13 ヶ月間における連結包括利益計算書
     ・　  2018  年 12 月 31 日に終了した      13 ヶ月間における連結資本変動表
     ・　  2018  年 12 月 31 日に終了した      13 ヶ月間における連結キャッシュ・フロー計算書
     ・　重要な会計方針の要約を含む連結財務書類に対する注記
     私どもの意見

     私どもの意見では、連結財務書類は、香港公認会計士協会                            (以下「   HKICPA    」という。     )が公表した香港財務報告基準               (以下
     「 HKFRS   」という。     )及び国際会計基準審議会           (以下「   IASB  」という。     )が公表した国際財務報告基準             (以下「   IFRS  」という。     )に準拠
     して、グループの        2018  年 12 月 31 日現在の連結財政状態並びに             2018  年 12 月 31 日に終了した      13 ヶ月間におけるグループの連結経営成
     績及び連結キャッシュ・フローの状況について真実且つ公正な概観を与えており、香港会社条例に準拠して適切に作成されてい
     る。
     監査意見の根拠

     私どもは、     HKICPA    が公表した香港監査基準            (以下「   HKSA   」という。     )に準拠して監査を行った。本基準のもとでの私どもの責任
     は、本報告書の「連結財務書類監査に対する監査人の責任」区分に詳述されている。
     私どもは、意見表明の基礎となる十分且つ適切な監査証拠を入手したと判断している。
     独立性

     私どもは、     HKICPA    の職業倫理規程       (以下「当該規程」という。            )に基づき、グループに対して独立性を保持しており、また、当該規
     程で定められるその他の倫理上の責任を果たしている。
     監査上の主要な事項

     監査上の主要な事項とは、当年度の財務書類監査において監査人の職業的専門家としての判断によって特に重要であると決定さ
     れた事項をいう。監査上の主要な事項は、連結財務書類監査の過程及び監査意見の形成において対応した事項であり、私どもは、
     当該事項に対して個別の意見を表明するものではない。
     特定された監査上の主要な事項は、保険契約負債の評価と繰延獲得費用                                (以下「   DAC  」という。     )の償却に関するものである。
     監査上の主要な事項                            私どもの監査における監査上の主要な事項への対応方法

     a)  保険契約負債の評価
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      詳細については、連結財務書類の関連会計方針に関する注記                            2.4 、重要な会計上の見積り及び判断に関する注記３、注記                         26 及び
     注記  28 を参照のこと。
      2018  年 12 月 31 日現在、グループの保険契約負債は                164,764     私どもは、当該事項に対応するため、以下の監査手続を
                                 実施した。
     百万米ドルであった。
      取締役による当該保険契約負債の評価は、死亡率、疾病
                                 ・　私どもは、評価方法やその変更点が、認識された保
     率、継続率、費用、投資収益、評価金利及び望ましくない乖
                                   険数理実務や市場実績から予想できる内容と整合し
     離に対する引当を含む不確実な将来の結果、並びに複雑な
                                   ているかを比較するために、業界に関する私どもの
     評価方法に関して重要な判断を伴うものである。
                                   知識や経験を生かして、使用された評価方法の理
      従来型の裁量権付直接連動有配当生命保険契約並びに
                                   解、過去の評価方法から識別された変更点並びに識
     無配当型生命保険契約、年金保険及びその他のプロテク
                                   別された重要な変更点の妥当性及び影響の評価を実
     ション商品契約に関する保険契約負債は、実質的に、望ま
                                   施した。
     しくない乖離について調整された契約開始時の最善の見
                                 ・　  私どもは、死亡率、疾病率、継続率、費用、投資収
     積りによる仮定を使用する平準純保険料方式による評価                              益、評価金利及び望ましくない乖離に対する引当を
     法を使用して算定されている。その後、これらの仮定は、負
                                   含む主要な仮定の妥当性を評価した。仮定の評価に
     債を現在の最善の見積りによる仮定に基づく評価と比較                              は以下が含まれる。
     する負債十分性テストにおいて条件が満たされている限
                                   ・　  仮定を決定するために設けられている内部統制
     りそのまま固定される。                                を理解し、テストを実施する。
      ユニバーサル生命保険及びユニットリンク契約に関す
                                   ・　  業界に関する私どもの知識や経験を生かして、
     る保険契約負債は、実質的に、勘定残高の価額と、報告期間
                                     仮定を導き出すために経営者が使用するアプ
     ごとに再評価されるオペレーションに関する仮定や将来
                                     ローチを検討する。
     の投資収益に関する仮定に応じて変動する前受収益及び
                                   ・　  経営者が使用した主要な仮定の是非を、過去の
     追加保険給付金に関する負債の価額に基づいている。
                                     経験、市場で観察可能なデータ(該当する場合)
      私どもは、仮定に係る検討の一環として、報告日ごとに
                                     及び市場慣行に対する私どもの経験に照らして
     仮定が再評価される保険契約、並びに契約開始日における
                                     評価する。
     仮定の設定方法に焦点を当てている。
                                 ・　  私どもは、保有契約に対応する保険契約負債が、現
      私どもは、使用された評価方法に関して、過去の評価方
                                   在の最善の見積りによる仮定に基づく評価に照らし
     法からの変更点、並びに重要な新商品                 (該当する場合      )に適
                                   て十分であるかを確かめるために、負債十分性テス
                                   トの計算チェックを実施し、関連する結果を評価し
     用された方法に焦点を当てている。
                                   た。
                                  私どもは、実施した作業に基づき、経営者が使用した方

                                 法及び仮定は、負債十分性テストに使用されたものを含
                                 め、適切であると判断した。
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     b)  DAC  の償却
      詳細については、連結財務書類の関連会計方針に関する注記                           2.4.1  、重要な会計上の見積り及び判断に関する注記                     3.3 及び注記    19
     を参照のこと。
      2018  年 12 月 31 日現在、グループが報告した             DAC  は 24,626     私どもは、当該事項に対応するため、以下の監査手続を
                                 実施した。
     百万米ドルであった。
      従来型の生命保険契約及び年金保険に関する                     DAC  の償
                                 ・　グループの会計方針に記載されたDACの償却の基礎及
                                   びユニバーサル生命保険及びユニットリンク契約の
     却費は、保険料に対する一定の割合として予想契約期間に
                                   償却に使用される予想総利益の算定に使用された仮
     わたり償却され、ユニバーサル生命保険やユニットリンク
                                   定の適切性を確認する。これには、死亡率、疾病
     契約と比較して取締役による判断が少なくなる。予想保険
                                   率、継続率、費用及び投資収益に関するものが含ま
     料は契約締結日に見積られる。
                                   れており、過去の経験、市場で観察可能なデータ(該
      ユニバーサル生命保険及びユニットリンク契約に関す
                                   当する場合)及び市場慣行に対する私どもの経験に照
     る DAC  の償却費は、取締役によるより多くの判断を伴うも
                                   らして比較を実施した。
     のである。これらの契約について、               DAC  は、契約期間に実現
     が期待される予想総利益の現在価値に対する一定の割合
                                  私どもは、実施した作業に基づき、ユニバーサル生命保
     又は定額法で、予想契約期間にわたり償却される。予想総
                                 険及びユニットリンク契約に関する                 DAC  の償却に関して
     利益は定期的に見直され、総利益の適切な見積りには重要
                                 使用された仮定は適切であると判断した。
     な判断を伴う。
      私どもは、監査の一環として、報告日ごとに仮定が再評
     価されるユニバーサル生命保険及びユニットリンク契約
     に関する    DAC  に焦点を当てている。
     その他の記載内容

     会社の取締役は、その他の記載内容に対して責任を有している。その他の記載内容は、グループ最高経営責任者兼社長の報告書、
     財務レビュー、事業概要、規制上及び国際的な進展、エンベディッド・バリューに関する補足情報や、これらに関する私どもの監
     査報告書、     2018  年 12 月 31 日に終了した      13 ヶ月間における事業概要及び財務のレビュー並びに用語集                           (ただし、連結財務書類や、これ
     らに関する私どもの監査報告書は含まない                    )であって、私どもが、本監査報告書の発行日以前に入手した情報、並びに財務ハイライ
     ト、会長報告書、リスク管理、社員の尊重、企業の社会的責任、取締役の責任に関する報告書、取締役会、執行委員会、取締役報告書、
     コーポレート・ガバナンス報告書、報酬に関する報告書、株主向け情報及び企業情報であって、私どもが、本監査報告書の発行日
     以降に入手できる見込みの情報で構成されている。
     連結財務書類に関する私どもの監査意見の対象範囲には、その他の記載内容は含まれておらず、したがって、私どもは、当該その
     他の記載内容に対していかなる保証の結論も表明しない。
     連結財務書類監査における私どもの責任は、上記のその他の記載内容を通読し、通読の過程において、その他の記載内容と連結財
     務書類又は私どもが監査の過程で得た知識との間に重要な相違があるかどうか考慮すること、また、そのような重要な相違以外
     にその他の記載内容に重要な虚偽記載の兆候があるかどうか留意することにある。
     私どもは、本監査報告書の発行日以前に入手したその他の記載内容について実施した作業に基づき、その他の記載内容に重要な
     虚偽記載があると判断した場合には、当該事実を報告することが求められている。私どもは、その他の記載内容に関して報告すべ
     き事項はない。
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     私どもは、財務ハイライト、会長報告書、リスク管理、社員の尊重、企業の社会的責任、取締役の責任に関する報告書、取締役会、執
     行委員会、取締役報告書、コーポレート・ガバナンス報告書、報酬に関する報告書、株主向け情報及び企業情報を通読し、これらに
     重要な虚偽表示があるとの結論に至った場合、当該事実を統治責任者に報告し、私どもの法的な権利及び義務に照らして適切な
     措置を講じる必要がある。
     その他の事項

     グループは、      2018  年 12 月 31 日に終了した事業年度におけるエンベディッド・バリューに関する補足情報を、エンベディッド・バ
     リューに関する補足情報のセクション４及び５に定められているエンベディッド・バリュー作成基準に従って作成しており、私
     どもは、    2019  年３月   15 日に、個別監査報告書を会社の取締役会に対して発行した。
     連結財務書類に対する取締役及び統治責任者の責任

     会社の取締役は、        HKICPA    が公表した     HKFRS   、 IASB  が公表した     IFRS  及び香港会社条例に準拠して真実且つ公正な概観を提供する
     連結財務書類を作成すること、及び不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない連結財務書類を作成するために取締役が必要と判
     断した内部統制を整備及び運用する責任を有している。
     連結財務書類を作成するに当たり、取締役は、グループが継続企業として存続する能力があるかどうかを評価し、必要がある場合
     には当該継続企業の前提に関する事項を開示する責任を有し、また、取締役がグループの清算若しくは事業停止の意図があるか、
     又はそうする以外に現実的な代替案がない場合を除き、継続企業の前提に基づいて財務書類を作成する責任を有している。
     統治責任者の責任は、グループの財務報告プロセスの監視を行うことにある。
     連結財務書類監査に対する監査人の責任

     私どもの監査の目的は、全体としての連結財務書類に、不正又は誤謬による重要な虚偽表示がないかどうかに関する合理的な保
     証を得て、監査意見を表明することにある。私どもは、香港会社条例の第                                 405  条に準拠して集団としての株主に対してのみ私ども
     の意見を報告することであり、他の目的においては責任を負わない。私どもは、本報告書の内容に関して、他の人物に対して責任
     を負うことはなく、また他の人物に対する義務を受け入れることもない。合理的な保証は、高い水準の保証であるが、                                                     HKSA   に準拠
     して行った監査が、全ての重要な虚偽表示を常に発見することを保証するものではない。虚偽表示は、不正又は誤謬から発生する
     可能性があり、個別に又は集計すると、当該連結財務書類の利用者の意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要
     性があると判断される。
     私どもは、     HKSA   に準拠して実施する監査の過程を通じて、職業的専門家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持し、また、以下
     を行う。
     ・　不正又は誤謬による連結財務書類の重要な虚偽表示リスクを識別、評価し、当該リスクに対応した監査手続を立案、実施
       し、監査意見の基礎となる十分且つ適切な監査証拠を入手する。不正による重要な虚偽表示を発見できないリスクは、誤
       謬による重要な虚偽表示を発見できないリスクよりも高くなる。これは、不正には、共謀、文書の偽造、取引等の記録か
       らの除外、虚偽の陳述、又は内部統制の無効化が伴うためである。
     ・　状況に応じて適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を理解する。ただし、これは、グループの内部
       統制の有効性に対する意見を表明するためではない。
     ・　取締役が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに取締役によって行われた会計上の見積りの合理性を評価
       し、関連する開示の妥当性を検討する。
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     ・　取締役が継続企業を前提として財務書類を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づき、グ
       ループの継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうかを
       結論付ける。重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において連結財務諸書類の開示に注意を喚起すること、又
       は重要な不確実性に関する連結財務書類の開示が適切でない場合は、連結財務書類に対して除外事項付意見を表明するこ
       とが求められている。私どもの結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいているが、将来の事象や状況によ
       り、グループは継続企業として存続できなくなる可能性がある。
     ・　連結財務書類の表示方法が適切であるかどうかを評価すること、関連する注記を含めた全体としての財務書類の表示、構
       成及び内容を検討し、連結財務書類が基礎となる取引や会計事象を適正に表示しているかどうかを評価する。
     ・　連結財務書類に対する意見を表明するため、グループ内の企業及び事業活動の財務情報に関する十分且つ適切な監査証拠
       を入手する。私どもは、グループ監査の指示、監督及び実施について責任を有する。私どもは、私どもの監査意見に単独
       で責任を負う。
     私どもは、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の重要な不備を含む及び監査上の重要な発
     見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について、統治責任者に対して報告を行っている。
     また、私どもは、統治責任者に、独立性についての職業倫理に関する規定を遵守している旨、並びに独立性に影響を与えると合理
     的に考えられる事項、及び該当する場合、阻害要因を除去・軽減するために講じた措置                                       (セーフガード      )について報告を行う。
     私どもは、統治責任者に報告した事項のうち、監査人の職業的専門家としての判断において、当年度の連結財務書類監査で特に重
     要な事項を、監査上の主要な事項と決定する。私どもは、これらの事項を監査報告書において記載する。ただし、法令等により当該
     事項の公表が禁止されている場合や、極めてまれではあるが、監査報告書において報告することにより生じる不利益が公共の利
     益を上回ると合理的に見込まれるため、監査人が報告すべきでないと判断した場合は、当該事項を記載しない。
     本独立監査人の監査報告書による監査に対する責任を有する監査責任者は、ラーズ・クリスチャン・ジョーディ・ニールセンで
     ある。
     プライスウォーターハウスクーパース

     公認会計士
     香港

     2019年３月15日
       次へ

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     TO   THE    SHAREHOLDERS             OF  AIA   GROUP      LIMITED
     (incorporated      in Hong   Kong   with  limited   liability)
     Opinion

     What  we have  audited
     The  consolidated     financial    statements     of AIA  Group   Limited    (the  “Company”)      and  its subsidiaries     (the  “Group”)    set out  on pages   136  to 266,
     which   comprise:
       • the  consolidated     statement    of financial    position    as at 31 December    2018;
       • the  consolidated     income   statement    for the  thirteen   months   period   ended   31 December    2018;
       • the  consolidated     statement    of comprehensive       income   for the  thirteen   months   period   ended   31 December    2018;
       • the  consolidated     statement    of changes    in equity   for the  thirteen   months   period   ended   31 December    2018;
       • the  consolidated     statement    of cash  flows   for the  thirteen   months   period   ended   31 December    2018;   and
       • the  notes  to the  consolidated     financial    statements,     which   include   a summary    of significant     accounting     policies   .
     Our  opinion
     In our  opinion,    the  consolidated      financial    statements     give  a true  and  fair  view  of the  consolidated      financial    position    of the  Group   as at 31
     December     2018,   and  of its consolidated      financial    performance      and  its consolidated      cash  flows   for  the  thirteen    months   period   ended   31
     December     2018  in accordance     with  Hong   Kong   Financial    Reporting    Standards    ("HKFRSs")      issued   by the  Hong   Kong   Institute    of Certified
     Public   Accountants      ("HKICPA")      and  with  International      Financial    Reporting     Standards    ("IFRSs")     issued   by the  International      Accounting
     Standards    Board   ("IASB")    and  have  been  properly    prepared    in compliance     with  the  Hong   Kong   Companies     Ordinance.
     Basis   for  Opinion

     We  conducted     our  audit  in accordance     with  Hong   Kong   Standards    on Auditing    ("HKSAs")     issued   by the  HKICPA.     Our  responsibilities
     under   those  standards    are  further   described    in the  Auditor's    Responsibilities       for the  Audit   of the  Consolidated      Financial    Statements     section   of
     our  report.
     We  believe   that  the  audit  evidence    we have  obtained    is sufficient    and  appropriate     to provide   a basis  for our  opinion.
     Independence

     We  are  independent     of the  Group   in accordance     with  the  HKICPA's     Code  of Ethics   for Professional     Accountants     ("the  Code"),    and  we have
     fulfilled    our  other  ethical   responsibilities       in accordance     with  the  Code.
     Key  Audit   Matters

     Key  audit  matters   are  those  matters   that,  in our  professional     judgement,     were  of most  significance     in our  audit  of the  consolidated      financial
     statements     of the  current   period.   These   matters   were  addressed    in the  context   of our  audit  of the  consolidated     financial    statements     as a whole,
     and  in forming    our  opinion   thereon,    and  we do not  provide   a separate    opinion   on these  matters.
     The  key  audit  matters   identified    relate   to the  valuation    of insurance    contract    liabilities    and  the  amortisation      of deferred    acquisition     costs
     ("DAC").
                                651/655








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     TO   THE    SHAREHOLDERS             OF  AIA   GROUP      LIMITED       (Continued)
     Key  Audit   Matters    (Continued)

      Key  audit  matter                          How  our  audit  addressed    the  key  audit  matter

      a) Valuation    of insurance    contract    liabilities
      Refer   to the  following     notes   in the  consolidated      financial    statements:     Note  2.4  for  related   accounting     policies,    Note  3 for  critical
      accounting     estimates    and  judgements,     Note  26 and  Note  28.
      As at 31 December    2018  the  Group   has  insurance    contract    liabilities    of  We  performed     the  following    audit  procedures     to address   this

                                    matter:
      US$164,764     million.
      The  Director's    valuation    of these  insurance    contract    liabilities    involves

                                      •  We  understood     the  valuation    methodologies       used,
      significant     judgement     about   uncertain    future   outcomes,     including
                                        identified     changes    in methodologies       from   previous
      mortality,     morbidity,     persistency,      expense,     investment      return,
                                        valuation    and  assessed    the  reasonableness       and  impact
                                        for  material    changes    identified,     by  applying    our
      valuation    interest   rates  and  provision    for  adverse   deviation,    as well  as
                                        industry    knowledge     and  experience     to  compare
      complex    valuation    methodologies.
                                        whether    the  methodologies       and  changes    to those   are
                                        consistent     with   recognised     actuarial    practices    and
      The  liabilities    for  traditional     participating      life  assurance    policies    with
                                        expectation     derived   from  market   experience.
      discretionary      participation      features    and   non-participating        life
      assurance    policies,    annuities    and  policies    related   to other   protection
                                      •  We   assessed    the  reasonableness       of  the  key
      products    are  substantially      determined     by  a net  level   premium
                                        assumptions     including    those   for  mortality,    morbidity,
      valuation    method   using   best  estimate    assumptions     at policy   inception
                                        persistency,     expense,    investment     return   and  valuation
      adjusted    for  adverse    deviation.     These   assumptions     remain   locked   in
                                        interest    rates   as  well   as  provision     for  adverse
      thereafter,     subject   to meeting    a liability   adequacy    test  which   compares
                                        deviation.     Our   assessment      of  the  assumptions
      the  liabilities    with  a valuation    on current   best  estimate    assumptions.
                                        included:
                                         • Obtaining     an understanding      of,  and  testing,    the

      Insurance    contract    liabilities    for  universal    life  and  unit-linked     policies
                                          controls    in place  to determine    the  assumptions;
      are  substantially      based   on the  value   of the  account    balance    together
      with  liabilities    for  unearned    revenue    and  additional    insurance    benefits
                                         • Examining     the  approach    used  by management      to
      which   are  dependent     upon   operating     assumptions      and  future
                                          derive   the  assumptions     by applying    our  industry
      investment     return   assumptions      that  are  reassessed     at each  reporting
                                          knowledge     and  experience;
      period.
                                         •  Challenging      the  key  assumptions      used   by
      As part  of our  consideration      of assumptions,      we have  focused   on those
                                          management      against    past  experience,      market
      insurance     contracts    where   the  assumptions      are  reassessed     at each
                                          observable      data   (as  applicable)      and   our
      reporting    date  as well  as how  assumptions     are  set at policy   inception
                                          experience     of market   practice.
      dates.
                                      •  We  checked    the  calculation     of the  liability    adequacy
      We  have,   in relation    to valuation    methodologies       used,   focused    on
                                        test  and  assessed    the  related    results   in  order   to
      changes    in methodologies       from   the  previous    valuation    as well  as
                                        ascertain    whether    the  insurance     contract    liabilities
                                        used   for  the  inforce    business    are  adequate    in the
      methodologies      applied   to material    new  product   types  (as applicable).
                                        context    of  a valuation     on  current    best  estimate
                                        assumptions.
                                    Based   upon  the  work  performed,     we  found   the  methodologies

                                    and  assumptions      used   by  management      to be  appropriate,
                                    including    those  used  in the  liability   adequacy    test.
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     Key  Audit   Matters    (Continued)

      Key  audit  matter                          How  our  audit  addressed    the  key  audit  matter

      b) Amortisation      of DAC
      Refer   to the  following    notes   in the  consolidated      financial    statements:     Note  2.4.1  for  related   accounting     policies,    Note  3.3  for  critical
      accounting     estimates    and  judgements     and  Note  19.
                                    We  performed     the  following    audit  procedures     to address   this

      As at 31 December     2018,   the  Group   has  reported    DAC   of US$24,626
                                    matter:
      million.
      The  amortisation      of DAC   for  traditional     life  insurance    policies    and

                                     • Reviewed     and  challenged     the  basis   of amortisation      of
      annuities    are  amortised     over  the  expected    life  of the  policies    as a
                                       DAC   in the  context   of the  Group's    accounting     policy   and
      constant    percentage     of premiums     and  involve    less  judgement     by the
                                       the  appropriateness        of  the  assumptions      used   in
                                       determining      the  estimated     gross   profits    used   for
      Directors     compared     to  universal     life  and  unit-linked     policies.
                                       amortisation      for  universal    life  and  unit-linked     policies.
      Expected    premiums    are  estimated    at the  date  of policy   issue.
                                       This  included    those  for mortality,    morbidity,     persistency,
                                       expense    and  investment     returns   by  comparing     against
      The  amortisation      of DAC   for  universal    life  and  unit-linked     policies
                                       past  experience,     market   observable     data  (as  applicable)
      involves    greater   judgement     by  the  Directors.     For  these   contracts,
                                       and  our  experience     of market   practice.
      DAC   is amortised    over  the  expected    life  of the  contracts    based   on a
      constant    percentage     of the  present   value   of estimated    gross   profits
                                    Based   upon   the  work   performed,     we  found   the  assumptions
      expected    to be realised    over  the  life  of the  contract    or on a straight-
                                    used  in relation    to the  amortisation      of DAC   for  universal    life
      line  basis.   Estimated     gross   profits    are  revised    regularly     and
                                    and  unit-linked     policies   to be appropriate.
      significant     judgement     is exercised    in making   appropriate     estimates    of
      gross  profits.
      As part  of our  audit  we have  focused   on DAC   related   to universal    life

      and  unit-linked     policies    where   the  assumptions     are  reassessed     at each
      reporting    date.
     Other   Information
     The  Directors    of the  Company    are  responsible     for  the  other  information.     The  other  information     comprises     the  Group   Chief   Executive     and
     President's     Report,    Financial    Review,    Business    Review,    Regulatory     and  International      Developments,       Supplementary       Embedded     Value
     Information     and  our  auditor's    report   thereon,    Condensed     Business    and  Financial    Review    for  the  Thirteen    Months   Ended   31 December     2018
     and  Glossary    (but  does  not  include   the  consolidated     financial    statements     and  our  auditor's    report   thereon),    which   we obtained    prior  to the  date
     of this  auditor's    report,   and  the  Financial    Highlights,     Chairman's     Statement,     Risk  Management,      Valuing    Our  People,    Corporate     Social
     Responsibility,       Statement     of Directors'     Responsibilities,       Board   of Directors,     Executive     Committee,     Report   of the  Directors,     Corporate
     Governance      Report,    Remuneration      Report,    Information     for  Shareholders      and  Corporate     Information,      which   are  expected    to be  made
     available    to us after  that  date.
     Our  opinion   on the  consolidated      financial    statements     does  not  cover   the  other  information     and  we  do not  and  will  not  express   any  form  of
     assurance    conclusion     thereon.
     In connection     with  our  audit  of the  consolidated     financial    statements,     our  responsibility      is to read  the  other  information     identified    above   and,
     in doing   so,  consider    whether    the  other  information     is materially     inconsistent     with  the  consolidated      financial    statements     or our  knowledge
     obtained    in the  audit,   or otherwise    appears   to be materially    misstated.
     If, based   on the  work  we have  performed     on the  other  information     that  we obtained    prior  to the  date  of this  auditor's    report,   we conclude    that
     there  is a material    misstatement      of this  other  information,     we are  required    to report   that  fact.  We  have  nothing   to report   in this  regard.
     When   we  read  the  Financial    Highlights,     Chairman's     Statement,     Risk  Management,      Valuing    Our  People,   Corporate     Social   Responsibility,
     Statement    of Directors'    Responsibilities,       Board   of Directors,    Executive     Committee,     Report   of the  Directors,    Corporate    Governance     Report,
     Remuneration      Report,   Information     for  Shareholders      and  Corporate    Information,     if we  conclude    that  there  is a material    misstatement      therein,
     we  are  required    to communicate      the  matter   to those   charged    with  governance     and  take  appropriate     action   considering     our  legal  rights   and
     obligations.
                                653/655



                                                           EDINET提出書類
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     INDEPENDENT            AUDITOR'S         REPORT
     TO   THE    SHAREHOLDERS             OF  AIA   GROUP      LIMITED       (Continued)
     Other   Matter

     The  Group   has  prepared    Supplementary       Embedded     Value   Information     as at and  for the  year  ended   31 December     2018  in accordance     with  the
     embedded     value   basis  of preparation     set out  in Sections    4 and  5 of the  Supplementary       Embedded     Value   Information,      on which   we  issued   a
     separate    auditor's    report   to the  Board   of Directors    of the  Company    dated  15 March   2019.
     Responsibilities       of Directors    and  Those   Charged    with  Governance      for  the  Consolidated      Financial    Statements

     The  Directors    of the  Company    are  responsible     for  the  preparation     of the  consolidated      financial    statements     that  give  a true  and  fair  view  in
     accordance     with  HKFRSs    issued   by the  HKICPA    and  with  IFRSs   issued   by the  IASB   and  the  Hong   Kong   Companies     Ordinance,     and  for
     such  internal   control   as the  Directors    determine    is necessary    to enable   the  preparation     of consolidated      financial    statements     that  are  free  from
     material    misstatement,      whether    due  to fraud  or error.
     In preparing    the  consolidated      financial    statements,     the  Directors    are  responsible     for  assessing    the  Group's    ability   to continue    as a going
     concern,    disclosing,     as applicable,     matters   related   to going   concern    and  using   the  going   concern    basis  of accounting     unless   the  Directors
     either   intend   to liquidate    the  Group   or to cease  operations,     or have  no realistic    alternative     but  to do so.
     Those   charged    with  governance     are  responsible     for overseeing     the  Group's   financial    reporting    process.
     Auditor's    Responsibilities       for  the  Audit   of the  Consolidated      Financial    Statements

     Our  objectives     are  to obtain   reasonable     assurance    about   whether    the  consolidated      financial    statements     as a whole   are  free  from  material
     misstatement,      whether    due  to fraud  or error,   and  to issue  an auditor's    report   that  includes    our  opinion.    We  report   our  opinion   solely   to you,  as
     a body,   in accordance     with  Section   405  of the  Hong   Kong   Companies     Ordinance     and  for no other  purpose.    We  do not  assume   responsibility
     towards    or accept   liability    to any  other  person   for  the  contents    of this  report.   Reasonable     assurance    is a high  level  of assurance,     but  is not  a
     guarantee    that  an audit  conducted     in accordance     with  HKSAs    will  always   detect   a material    misstatement      when   it exists.   Misstatements      can
     arise  from  fraud  or error  and  are  considered     material    if, individually     or in the  aggregate,     they  could   reasonably     be expected    to influence    the
     economic    decisions    of users  taken   on the  basis  of these  consolidated     financial    statements.
     As  part  of an audit  in accordance     with  HKSAs,    we  exercise    professional     judgement     and  maintain    professional     scepticism     throughout     the
     audit.   We  also:
     • Identify    and  assess   the  risks  of material    misstatement      of the  consolidated      financial    statements,     whether    due  to fraud   or error,   design   and

      perform    audit  procedures     responsive     to those  risks,   and  obtain   audit  evidence    that  is sufficient    and  appropriate     to provide   a basis  for  our
      opinion.    The  risk  of not  detecting    a material    misstatement      resulting    from  fraud  is higher   than  for  one  resulting    from  error,   as fraud  may
      involve   collusion,    forgery,    intentional     omissions,     misrepresentations,        or the  override    of internal   control.
     • Obtain   an  understanding      of internal    control   relevant    to the  audit   in order   to design   audit   procedures     that  are  appropriate     in the

      circumstances,      but  not  for the  purpose    of expressing     an opinion   on the  effectiveness      of the  Group's   internal   control.
     • Evaluate    the  appropriateness       of accounting     policies    used  and  the  reasonableness       of accounting     estimates    and  related   disclosures     made   by

      the  Directors.
     • Conclude    on the  appropriateness       of the  Directors'    use  of the  going   concern    basis  of accounting     and,  based   on the  audit  evidence    obtained,

      whether    a material    uncertainty     exists   related   to events   or conditions     that  may  cast  significant     doubt   on the  Group's   ability   to continue    as a
      going   concern.    If we  conclude    that  a material    uncertainty     exists,   we  are  required    to draw  attention    in our  auditor's    report   to the  related
      disclosures     in the  consolidated      financial    statements     or,  if such  disclosures     are  inadequate,     to modify   our  opinion.    Our  conclusions     are
      based   on the  audit  evidence    obtained    up to the  date  of our  auditor's    report.   However,    future   events   or conditions     may  cause   the  Group   to
      cease   to continue    as a going   concern.
     • Evaluate    the  overall   presentation,      structure    and  content   of the  consolidated     financial    statements,     including    the  disclosures,     and  whether    the

      consolidated     financial    statements     represent    the  underlying     transactions     and  events   in a manner   that  achieves    fair  presentation.
     • Obtain   sufficient    appropriate     audit  evidence    regarding    the  financial    information     of the  entities   or business    activities    within   the  Group   to

      express   an opinion    on the  consolidated      financial    statements.     We  are  responsible     for  the  direction,    supervision     and  performance      of the
      group   audit.   We  remain   solely   responsible     for our  audit  opinion
     We  communicate      with  those   charged    with  governance     regarding,     among   other   matters,    the  planned    scope   and  timing   of the  audit   and

     significant     audit  findings,    including    any  significant     deficiencies     in internal   control   that  we identify   during   our  audit.
                                654/655



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     Auditor's    Responsibilities       for  the  Audit   of the  Consolidated      Financial    Statements     (continued)

     We  also  provide    those   charged    with  governance     with  a statement    that  we  have  complied    with  relevant    ethical   requirements      regarding
     independence,      and  to communicate      with  them  all relationships      and  other  matters   that  may  reasonably     be thought   to bear  on our  independence,
     and  where   applicable,     related   safeguards.
     From   the  matters   communicated      with  those  charged    with  governance,     we determine    those  matters   that  were  of most  significance     in the  audit
     of the  consolidated      financial    statements     of the  current   period   and  are  therefore    the  key  audit  matters.    We  describe    these   matters   in our
     auditor's    report   unless   law  or regulation    precludes    public   disclosure    about   the  matter   or when,   in extremely    rare  circumstances,      we determine
     that  a matter   should   not  be communicated      in our  report   because    the  adverse    consequences      of doing   so would   reasonably     be expected    to
     outweigh    the  public   interest   benefits    of such  communication.
     The  engagement     partner   on the  audit  resulting    in this  independent     auditor's    report   is Lars  Christian    Jordy   Nielsen.
     PricewaterhouseCoopers


     Certified    Public   Accountants
     Hong   Kong
     15 March   2019
     （※）上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は有価証券報告書提出会社が

        別途保管しております。
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