南海電気鉄道株式会社 有価証券報告書 第102期(平成30年4月1日－平成31年3月31日)

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                                                      南海電気鉄道株式会社(E04106)
                                                            有価証券報告書
     【表紙】
      【提出書類】                    有価証券報告書

      【根拠条文】                    金融商品取引法第24条第１項
      【提出先】                    関東財務局長
      【提出日】                    2019年６月21日
      【事業年度】                    第102期（自        2018年４月１日         至   2019年３月31日）
      【会社名】                    南海電気鉄道株式会社
      【英訳名】                    Nankai    Electric     Railway    Co.,Ltd.
      【代表者の役職氏名】                    代表取締役社長            遠北    光彦
      【本店の所在の場所】                    大阪市中央区難波五丁目１番60号
                         大阪市浪速区敷津東二丁目１番41号（本社事務所）
      【電話番号】                    06-6644-7121
      【事務連絡者氏名】                    総務部長         斉藤    裕典
      【最寄りの連絡場所】                    東京都中央区銀座五丁目15番１号                  南海東京ビルディング８階
                         東京支社
      【電話番号】                    03-3541-5477
      【事務連絡者氏名】                    東京支社      部長       千葉    文良
      【縦覧に供する場所】                    株式会社東京証券取引所
                         （東京都中央区日本橋兜町２番１号）
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     第一部【企業情報】
     第１【企業の概況】
      １【主要な経営指標等の推移】
       (1）連結経営指標等
              回次             第98期       第99期       第100期       第101期       第102期
             決算年月             2015年３月       2016年３月       2017年３月       2018年３月       2019年３月

                            210,995       219,065       221,690       227,874       227,424
     営業収益                百万円
                             22,001       27,110       27,111       29,733       23,898
     経常利益                百万円
     親会社株主に帰属する
                             17,467       12,612       16,452       14,719       13,023
                     百万円
     当期純利益
                             25,190        7,394       20,478       16,991       12,143
     包括利益                百万円
                            199,991       203,939       219,288       232,835       241,561
     純資産額                百万円
                            909,547       894,621       890,798       902,045       918,385
     総資産額                百万円
                             337.32       343.47      1,845.77       1,957.31       2,036.79
     １株当たり純資産額                 円
                             32.58       22.25       145.13       129.85       114.90
     １株当たり当期純利益金額                 円
     潜在株式調整後
                       円        －       －       －       －       －
     １株当たり当期純利益金額
                       ％       21.0       21.8       23.5       24.6       25.1
     自己資本比率
                       ％       10.3        6.5       8.1       6.8       5.8
     自己資本利益率
                              15.2       27.5       18.7       20.5       26.6
     株価収益率                 倍
     営業活動による
                             43,013       43,212       42,753       58,477       38,729
                     百万円
     キャッシュ・フロー
     投資活動による
                            △ 90,315      △ 29,030      △ 30,861      △ 40,669      △ 45,219
                     百万円
     キャッシュ・フロー
     財務活動による
                             51,503      △ 17,047      △ 11,906      △ 16,429        8,632
                     百万円
     キャッシュ・フロー
                             21,160       18,294       18,342       19,721       21,864
     現金及び現金同等物の期末残高                百万円
                             8,808       8,853       9,104       9,158       9,168
     従業員数
                       人
     ［外、平均臨時雇用者数］                       [ 2,658   ]    [ 2,693   ]    [ 2,908   ]    [ 2,821   ]    [ 2,778   ]
      （注）１．営業収益には、消費税等は含まれておりません。
         ２．潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額については、潜在株式がないため記載しておりません。
         ３．当社は、2017年10月１日付で普通株式５株につき１株の割合で株式併合を行っております。第100期の期首
           に当該株式併合が行われたと仮定し、１株当たり純資産額及び１株当たり当期純利益金額を算定しており
           ます。
         ４．「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」（企業会計基準第28号　平成30年２月16日）等を第102期の
           期首から適用しており、第101期に係る主要な経営指標等については、当該会計基準等を遡って適用した後
           の指標等となっております。
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       (2）提出会社の経営指標等
              回次             第98期       第99期       第100期       第101期       第102期
             決算年月             2015年３月       2016年３月       2017年３月       2018年３月       2019年３月

                             92,234       94,395       95,874       99,313       100,026
     営業収益                百万円
                             12,480       14,885       14,803       17,388       15,498
     経常利益                百万円
                             10,228        4,723       9,795       8,088       13,602
     当期純利益                百万円
                             72,983       72,983       72,983       72,983       72,983
     資本金                百万円
                            567,012       567,012       567,012       113,402       113,402
     発行済株式総数                 千株
                            167,586       167,966       174,325       178,850       188,132
     純資産額                百万円
                            815,273       802,704       797,073       808,863       826,957
     総資産額                百万円
                             295.60       296.31      1,537.78       1,577.89       1,659.86
     １株当たり純資産額                 円
                              6.00       6.00       6.00       18.00       30.00

     １株当たり配当額
                       円
     （うち１株当たり中間配当額）                        ( 0.00  )    ( 0.00  )    ( 3.00  )    ( 3.00  )    ( 15.00   )
                             19.08        8.33       86.41       71.36       120.01

     １株当たり当期純利益金額                 円
     潜在株式調整後
                               －       －       －       －       －
                       円
     １株当たり当期純利益金額
                       ％       20.6       20.9       21.9       22.1       22.7
     自己資本比率
                       ％       6.75       2.82       5.72       4.58       7.41
     自己資本利益率
                              26.0       73.3       31.4       37.4       25.5
     株価収益率                 倍
                       ％       31.4       72.0       34.7       42.0       25.0
     配当性向
                             2,577       2,567       2,577       2,615       2,624
     従業員数                 人
                       ％       125.5       155.8       140.0       139.3       160.3

     株主総利回り
     （比較指標：配当込みTOPIX）                 ％      ( 130.7   )    ( 116.5   )    ( 133.7   )    ( 154.9   )    ( 147.1   )
                              614       724       617  （615）2,979           3,280

     最高株価                 円
                              380       486       467  （532）2,577           2,611
     最低株価                 円
      （注）１．営業収益には、消費税等は含まれておりません。
         ２．第98期の１株当たり配当額には、記念配当１円が含まれております。
         ３．潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額については、潜在株式がないため記載しておりません。
         ４．当社は、2017年10月１日付で普通株式５株につき１株の割合で株式併合を行っております。第100期の期首
           に当該株式併合が行われたと仮定し、１株当たり純資産額及び１株当たり当期純利益金額を算定しており
           ます。
         ５．第101期の１株当たり配当額18.00円は、2017年10月１日付で普通株式５株につき１株の割合で株式併合を
           実施したため、株式併合前の１株当たり中間配当額3.00円と株式併合後の１株当たり期末配当額15.00円の
           合計であります。
         ６．最高株価及び最低株価は東京証券取引所（市場第一部）におけるものであります。なお、第101期の株価に
           ついては株式併合後の最高株価及び最低株価を記載しており、株式併合前の最高株価及び最低株価を括弧
           内に記載しております。
         ７．  「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」（企業会計基準第28号　平成30年２月16日）等を第102期の
           期首から適用しており、第101期に係る主要な経営指標等については、当該会計基準等を遡って適用した後
           の指標等となっております。
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      ２【沿革】
        1884年６月資本金25万円をもって設立された大阪堺間鉄道が、同年11月に社名を阪堺鉄道とし、1885年12月に難
       波～大和川間において運輸営業を開始したのが、当社の創業であります。
        1898年10月に阪堺鉄道の事業を譲り受けた南海鉄道は、1903年３月難波～和歌山市間を開通いたしました。続い
       て、1922年９月高野大師鉄道と大阪高野鉄道を合併し、1925年７月汐見橋～高野下間を開通いたしました。
        一方、高野下から高野山までの鉄道敷設を目的として、1925年３月に高野山電気鉄道が設立されましたが、これが
       当社の設立であります。同社は、1930年６月に高野下～高野山間を開通し、当社の今日の幹線が出来あがりました。
        1944年６月、南海鉄道は企業統合政策によって関西急行鉄道と合併し近畿日本鉄道となりましたが、戦後分離する
       こととなり、1947年３月高野山電気鉄道が社名を南海電気鉄道と改め、同年６月近畿日本鉄道から旧南海鉄道に属し
       た鉄軌道事業を譲り受ける形で新発足いたしました。
        その後の当社の主な変遷及び企業集団に係る重要な事項は次のとおりであります。
        1948年12月        南海乗合自動車株式会社を合併し、自動車事業が新発足

        1949年５月        大阪、名古屋各証券取引所に株式を上場
        1950年10月        南海航空観光株式会社を設立（1973年７月                      株式会社南海交通社と合併し、株式会社南海国際旅
               行（現・連結子会社）に商号変更）
        1952年５月        大阪競艇施設株式会社を設立（1968年５月                      住之江興業株式会社（現・連結子会社）に商号変
               更）
        1957年４月        みさき公園開園
        1957年10月        南海自動車興業株式会社を設立（1981年７月                       南海車両工業株式会社（現・連結子会社）に商号
               変更）
        1968年６月        初の大規模住宅開発である南海狭山ニュータウン分譲開始
        1969年８月        南海親和商事株式会社を設立（1982年１月                      南海商事株式会社（現・連結子会社）に商号変更）
        1971年４月        泉北高速鉄道線と高野線との相互直通運転開始
        1975年８月        南海フェリー株式会社（現・連結子会社）を設立
        1975年12月        和歌山バス株式会社（現・連結子会社）を設立
        1976年４月        和歌山県下の乗合自動車事業の一部を和歌山バス株式会社に譲渡
        1978年４月        南海ビルサービス株式会社（現・連結子会社）を設立
        1980年３月        なんばCITY全館営業開始
        1980年６月        南海線玉出駅・大和川北岸間（大阪市内）連続立体交差化工事完成
        1980年７月        阪堺電気軌道株式会社（現・連結子会社）を設立
        1980年11月        難波駅改造整備建設工事完成
        1980年12月        軌道事業（阪堺線・上町線）を阪堺電気軌道株式会社に譲渡
        1985年５月        南海線大和川南岸・石津川北岸間（堺市内）連続立体交差化工事完成
        1987年４月        株式会社南海ホームを設立（2001年２月                     株式会社南海東京ビルディング及び南海不動産株式会
               社と合併し、南海不動産株式会社（現・連結子会社）に商号変更）
        1990年３月        南海サウスタワーホテル大阪（現・スイスホテル南海大阪）開業
        1991年４月        関西空港交通株式会社（現・連結子会社）を設立
        1994年６月        空港線の営業を開始
        1995年８月        高野線河内長野駅・橋本駅間複線化工事完成
        1996年３月        南海線和泉大宮駅・蛸地蔵駅間（岸和田市内）連続立体交差化工事完成
        1998年10月        大阪スタヂアム興業株式会社と合併
        2000年３月        南海線萩ノ茶屋駅・玉出駅間（大阪市内）連続立体交差化工事完成
        2000年９月        南海線貝塚駅・二色浜駅間単独立体交差化工事完成
        2001年５月        南海バス株式会社（現・連結子会社）を設立
        2001年10月        自動車事業を南海バス株式会社へ譲渡
        2001年12月        南海辰村建設株式会社の第三者割当増資引受けにより同社を連結子会社に追加
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        2003年９月        南海サウスタワーホテル大阪の営業をスイスホテル大阪南海株式会社に承継
        2004年５月        南海都市創造株式会社（2010年10月                   当社と合併し解散）を設立
        2005年４月        難波地区の流通・不動産賃貸事業等の営業を南海都市創造株式会社に吸収分割
        2007年３月        空港線高架化工事完成
        2007年４月        なんばパークス全館営業開始
        2008年３月        東京証券取引所市場第一部に株式を上場
        2009年３月        南海線井原里駅・羽倉崎駅間（泉佐野市内）連続立体交差化工事完成
        2009年４月        徳島バス株式会社の株式追加取得により同社を連結子会社に追加
        2010年10月        南海都市創造株式会社と合併
        2014年７月        大阪府都市開発株式会社（現・泉北高速鉄道株式会社）の株式を取得し同社を連結子会社に追加
        2015年９月        南海線北助松駅・忠岡駅間（泉大津市内）連続立体交差化工事完成
        2018年10月        なんばスカイオ開業
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      ３【事業の内容】
        当社の企業グループは、当社、子会社68社及び関連会社７社で構成され、その営んでいる主要な事業内容は、次の
       とおりであります。
       (1）運輸業（37社）
          事業の内容                             会社名
     鉄道事業
                    当社   泉北高速鉄道株式会社※１
     軌道事業               阪堺電気軌道株式会社※１
     バス事業               南海バス株式会社※１　和歌山バス株式会社※１　関西空港交通株式会社※１
                    熊野交通株式会社※１　徳島バス株式会社※１
     海運業               南海フェリー株式会社※１
     貨物運送業               サザントランスポートサービス株式会社※１　株式会社南海エクスプレス※１
     車両整備業               南海車両工業株式会社※１（Ａ）
                    その他25社
       (2）不動産業（４社）

          事業の内容                             会社名
     不動産賃貸業               当社　   泉北高速鉄道株式会社※１
     不動産販売業               当社　南海不動産株式会社※１（Ａ）
                    その他１社
       (3）流通業（10社）

          事業の内容                             会社名
     ショッピングセンターの経営               当社　   株式会社パンジョ※１          （Ａ）
     駅ビジネス事業               南海商事株式会社※１
                    その他７社
       (4）レジャー・サービス業（22社）

          事業の内容                             会社名
     遊園事業               当社
     旅行業               株式会社南海国際旅行※１（Ａ）
     ホテル・旅館業               株式会社中の島※１
     ボートレース施設賃貸業               住之江興業株式会社※１
     ビル管理メンテナンス業               南海ビルサービス株式会社※１（Ａ）
     葬祭事業               南海グリーフサポート株式会社※１
                    その他16社
       (5）建設業（４社）

          事業の内容                             会社名
     建設業               南海辰村建設株式会社※１　株式会社日電商会※１
                    その他２社
       (6）その他の事業（３社）

          事業の内容                             会社名
     経理・情報処理業務代行業               南海マネジメントサービス株式会社※１（Ａ）
                    その他２社
      （注）１．※１　連結子会社
         ２．上記部門の会社数には当社及び泉北高速鉄道株式会社が重複して含まれております。
         ３．当社は（Ａ）の会社に対し業務の委託を行っております。
         ４．当社は泉北高速鉄道株式会社と相互直通運転を行っております。
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      ４【関係会社の状況】
       (1）連結子会社
                                                 関係内容
                              主要な事業       議決権の
         名称         住所       資本金
                               の内容      所有割合
                                          役員の兼務等         事業上の関係
                         百万円               ％      人
                             鉄道事業          99.99    出向　２
     泉北高速鉄道株式会社          大阪府和泉市          4,000                       高野線との相互直通運転
                             不動産賃貸業          (0.06)    転籍　１
                                           兼任　１
     南海バス株式会社          堺市堺区           100   バス事業          100.0    出向　２     地域旅客運輸の相互補完
                                           転籍　３
     関西空港交通株式会社          大阪府泉佐野市            96  バス事業          100.0    出向　３     地域旅客運輸の相互補完
                                           兼任　２
                                                地域旅客運輸の相互補完
     徳島バス株式会社          徳島県徳島市           144   バス事業          51.5    出向　１
                                                資金の貸付
                                           転籍　１
                                           兼任　１
                                                地域旅客運輸の相互補完
     南海フェリー株式会社          和歌山県和歌山市              海運業
                          100            100.0    出向　２
                                                資金の貸付
                                           転籍　１
                                                車両整備の委託
     南海車両工業株式会社          堺市堺区            80  車両整備業          100.0    出向　５     債務の保証
                                                資金の貸付
                                           兼任　１
                                                地域旅客運輸の相互補完
     阪堺電気軌道株式会社          大阪市住吉区            90  軌道事業          100.0    出向　２
                                                資金の貸付
                                           転籍　１
                                           出向　３
     和歌山バス株式会社          和歌山県和歌山市           100   バス事業          100.0          地域旅客運輸の相互補完
                                           転籍　１
     南海りんかんバス
               和歌山県橋本市           100   バス事業          100.0    出向　２     地域旅客運輸の相互補完
     株式会社
                                                債務の保証
     御坊南海バス株式会社          和歌山県御坊市            50  バス事業          100.0    転籍　１
                                                資金の貸付
                                           兼任　１
     熊野交通株式会社          和歌山県新宮市            90  バス事業          95.0         資金の貸付
                                           出向　２
     サザントランスポート                                      出向　２     商品・資材等の運送委託
               堺市堺区            40  貨物運送業          100.0
     サービス株式会社                                      転籍　１     資金の貸付
     株式会社                                  99.4    出向　３
               大阪市浪速区              貨物運送業                   資金の貸付
                          100
     南海エクスプレス                                 (99.4)    転籍　１
                                                当社不動産の販売及び管理等
                                           兼任　１
     南海不動産株式会社          大阪市浪速区           100   不動産販売業          100.0          の委託、建築工事の発注
                                           出向　５
                                                資金の貸付
                                           兼任　１
     南海商事株式会社          大阪市浪速区            70  駅ビジネス事業          100.0          店舗敷地及び建物の賃貸
                                           出向　６
                             ショッピング          48.6    出向　２
     株式会社パンジョ※３          堺市南区           300                      当社施設の運営委託
                             センターの経営
                                       (48.6)    転籍　２
                                           出向　５     乗車券代行販売
     株式会社南海国際旅行          大阪市浪速区           100   旅行業          99.4
                                           転籍　１     債務の保証
                                           兼任　２
                             ボートレース                   用地の賃貸
     住之江興業株式会社          大阪市住之江区           400             91.4    出向　３
                             施設賃貸業                   資金の貸付
                                           転籍　１
                                           兼任　１
     南海ビルサービス                        ビル管理          100.0          当社建物のメンテナンス及び
               大阪市浪速区           100                 出向　７
     株式会社※２                        メンテナンス業                   駅務機器の保守等の委託
                                       (9.9)
                                           転籍　３
               和歌山県東牟婁郡
     株式会社中の島                     100   ホテル・旅館業          100.0    出向　３     資金の貸付
               那智勝浦町
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                                                            有価証券報告書
                                                 関係内容
                              主要な事業       議決権の
         名称         住所       資本金
                               の内容      所有割合
                                          役員の兼務等         事業上の関係
                         百万円               ％      人
                                           兼任　１
     南海グリーフサポート                                           建物及び敷地の賃貸
               大阪市住之江区            35  葬祭事業          100.0    出向　２
     株式会社                                           資金の貸付
                                           転籍　１
     南海ゴルフマネジメン                                      出向　２     用地施設の賃貸
               和歌山県橋本市            20  ゴルフ場の経営          100.0
     ト株式会社                                           資金の貸付
                                           転籍　１
     株式会社アド南海          大阪市浪速区            30  広告代理業          100.0    出向　３     広告媒体の販売委託
                                           兼任　１
     南海印刷株式会社          大阪市浪速区            16  印刷業          100.0    出向　１     乗車券類の代行印刷
                                           転籍　１
     南海保険サービス
               大阪市浪速区            50  損害保険代理業          100.0    出向　２           －
     株式会社
                                           兼任　２
     南海辰村建設株式会社                                  63.2         建築工事の発注
               大阪市浪速区          2,000    建設業              出向　２
      ※１※２※４                                           債務の保証
                                       (5.5)
                                           転籍　５
                                           出向　１     電気通信工事の発注
     株式会社日電商会          堺市堺区            30  建設業          100.0
                                                ＯＡ機器の賃借
                                           転籍　２
                                           兼任　１
     南海マネジメント                        経理・情報処理
               大阪市浪速区            40            100.0    出向　５     情報処理業務の委託
     サービス株式会社                        業務代行業
                                           転籍　１
     その他27社
       (2）持分法適用関連会社

                                                 関係内容
                              主要な事業       議決権の
         名称         住所       資本金
                               の内容      所有割合
                                          役員の兼務等         事業上の関係
                         百万円                     人
                                        ％
                                           兼任　１
     株式会社新南海ストア          大阪市浪速区              百貨小売業
                           48            50.0               －
                                           出向　１
      （注）１．「議決権の所有割合」欄の下段（内書）は間接所有割合であります。
         ２．※１      有価証券報告書を提出している会社であります。
         ３．※２      特定子会社であります。
         ４．※３      持分は100分の50以下でありますが、実質的に支配しているため子会社としたものであります。
         ５．※４      南海辰村建設株式会社の営業収益（連結会社相互間の内部営業収益を除く。）は連結営業収益に占め
           る割合が100分の10を超えておりますが、「主要な損益情報等」については同社が有価証券報告書を提出し
           ているため、記載を省略しております。
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      ５【従業員の状況】
       (1）連結会社の状況
                                                 （2019年３月31日現在）
                                           従業員数（人）
               セグメントの名称
                                               5,509     ［ 540  ］
      運輸業
                                                200     ［ ▶ ］
      不動産業
                                                507   ［ 1,014   ］
      流通業
                                               2,026    ［ 1,177   ］
      レジャー・サービス業
                                                548     ［ 6 ］
      建設業
                                                112     ［ 28 ］
      その他の事業
      全社（共通）                                          266     ［ 9 ］
                                               9,168    ［ 2,778   ］

                  計
      （注）１．就業人員数を記載しております。
         ２．臨時従業員数は［            ］内に当連結会計年度の平均人員を外数で記載しております。
       (2）提出会社の状況

                                                （2019年３月31日現在）
        従業員数（人）              平均年齢（歳）             平均勤続年数（年）              平均年間給与（円）
              2,624              42.4              21.1           6,101,975

                                           従業員数（人）

               セグメントの名称
                                                     2,236
      運輸業
                                                       85
      不動産業
                                                       53
      流通業
                                                       6
      レジャー・サービス業
      全社（共通）                                                244
                                                     2,624

                  計
      （注）１．就業人員数を記載しております。
         ２．臨時従業員は含んでおりません。
         ３．平均年間給与は、賞与及び基準外賃金を含んでおります。
       (3）労働組合の状況

         当社においては、南海電気鉄道労働組合（2019年３月31日現在の組合員数2,424名）が組織されており、日本私
        鉄労働組合総連合会に加盟しております。
         なお、労使関係について特記すべき事項はありません。
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     第２【事業の状況】
      １【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】
       (1）  経営方針
         当社グループは、鉄道事業をはじめとする交通輸送サービスを基軸に、不動産、流通、レジャー等の生活に密着
        した事業を幅広く展開し、社会の信頼に応え、その発展に貢献することを通じて、当社グループの企業価値増大を
        はかることを基本方針としております。
       (2）経営環境及び対処すべき課題

         当社グループをとりまく中長期的な経営環境は、沿線人口のさらなる減少やITの進化等、一層激しい変化に直面
        するものと予想されます。
         このような状況の下、当社グループでは、昨年２月、「南海グループ経営ビジョン2027」を策定いたしました。
        2031年春に予定される当社沿線と梅田・新大阪方面を結ぶ鉄道新線「なにわ筋線」の開業に向け、2027年までを
        「沿線を磨く10年間」と位置づけ、「満足と感動の提供を通じて、選ばれる沿線、選ばれる企業グループとなる」
        ことを2027年の当社グループのありたき姿として見据え、「選ばれる沿線づくり」と「不動産事業の深化・拡大」
        の２つの事業戦略に基づく諸施策に取り組んでまいります。また、同戦略の推進を下支えするために、「事業選別
        の徹底」と「ITの積極的な活用」をはかるとともに、「人材戦略」「財務戦略」を推進し、グループ経営基盤の整
        備に努めてまいります。
         この「南海グループ経営ビジョン2027」の実現に向けた第一段階の取組みとして、当初３年間（2018年度～2020
        年度）を「将来の成長のための布石を打つ」ための「基盤整備期」と位置づけ、当社グループと関わりのあるス
        テークホルダーと連携し、新たな価値を「共に創っていく」ことを目的として、同期間を対象に策定した中期経営
        計画「共創136計画」を推進しております。本計画を完遂するため、基本方針に沿い、スピード感をもって業容の
        拡大を進めるほか、2025年の大阪・関西万博開催及びIR（統合型リゾート）の誘致実現に備え、関連需要の取込施
        策の準備を進める一方、災害発生時における国内外のお客さまに対する情報発信体制の強化や、慢性的なバス乗務
        員の要員不足等の諸課題に対処するなど、安全・安心で強靭な交通ネットワークを構築・維持してまいります。ま
        た、従業員の働き方改革を積極的に推進し、付加価値を創造できる多様な人材の確保・育成と組織づくりに取り組
        むほか、コーポレート・ガバナンスの機能強化が重要な経営課題であるとの認識の下、取締役会の監督機能の強
        化、並びに業務執行の機動性及び経営の客観性・透明性の向上に取り組んでまいります。
         このように、当社グループが一丸となって沿線価値の向上と経営体制の強化に注力するとともに、インバウンド
        需要に過度に依存することのない事業基盤の確立に努めることにより、持続的な成長と中長期的な企業価値の向上
        をめざしてまいりたいと存じます。
                       中期経営計画「共創136計画」／基本方針

        ア、安全・安心で良質な交通サービスの提供

         鉄道事業やバス事業等、交通サービス事業において、安全・安心で快適な輸送サービスの提供に努めるととも
        に、「選ばれる沿線づくり」のため、良質感を感じていただける施策を実行します。また、なにわ筋線計画（2031
        年春開業予定）を着実に推進します。
        イ、なんばのまちづくり

         「なんばスカイオ」開業後も難波駅を中心とする南海ターミナルビル近接ゾーンを充実させるため、なんばエリ
        アでの新規物件の取得、既存保有物件のリノベーション等に取り組みます。また、なんば～新今宮・新世界の南北
        軸形成のため、なんばEKIKANプロジェクトを核とした周辺エリアの開発や「もと馬淵生活館・もと馬淵生活館保育
        所跡地」での外国人就労支援・交流施設の開発を推進します。
        ウ、インバウンド旅客をはじめとする交流人口の拡大

         本計画最終年度となる来年の東京オリンピック・パラリンピックに向け、一層の増加が想定されるインバウンド
        需要の確実な取込みをめざします。そのため、渡航前に当社グループを選んでいただくための利便性向上施策の実
        施や魅力ある観光メニューの充実等を行います。また、本年の世界遺産登録に向けて取組みの進む百舌鳥・古市古
        墳群等、沿線各所の特長を活かした観光振興により、交流人口の拡大をめざします。
        エ、駅を拠点としたまちづくり

         周辺地域の特性に応じた駅の再整備・機能強化により、沿線の魅力向上・活性化をはかります。また、沿線自治
        体や関係各所との連携を深め、泉北をはじめとする沿線ニュータウンの再生・活性化に取り組みます。
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        オ、不動産事業の拡充
         北大阪流通センター再開発の第１期計画（来春開業予定）を推進するとともに、第２期以降の計画を具体化しま
        す。また、新規不動産物件の取得・開発や既存保有物件のリノベーション、フィービジネスへの進出等、沿線を中
        心に多様な不動産ビジネスを推進し、不動産事業の一層の拡充をはかります。
       (3）会社の財務及び事業の方針の決定を支配する者の在り方に関する基本方針

         当事業年度末日現在の「           会社の財務及び事業の方針の決定を支配する者の在り方に関する基本方針」は,次のと
        おりであります。
        ①   基本方針の内容

          当社は、当社の財務及び事業の方針の決定を支配する者は、当社グループの財務及び事業の内容や当社の企業
         価値の源泉を十分に理解し、当社の企業価値ひいては株主の皆さまの共同の利益を継続的かつ持続的に確保、向
         上していくことを可能とする者である必要があると考えております。
          当社は、当社の支配権の移転を伴う買収提案についての判断は、最終的には当社の株主全体の意思に基づいて
         行われるべきものと考えております。また、当社は、当社株式の大量買付であっても、当社の企業価値ひいては
         株主共同の利益に資するものであれば、これを否定するものではありません。
          しかしながら、株式の大量買付の中には、その目的等から見て企業価値や株主共同の利益に対する明白な侵害
         をもたらすもの、株主に株式の売却を事実上強要するおそれがあるもの、対象会社の取締役会や株主が株式の大
         量買付の内容等について検討しあるいは対象会社の取締役会が代替案を提案するための十分な時間や情報を提供
         しないもの、対象会社が買収者の提示した条件よりも有利な条件をもたらすために買収者との協議・交渉を必要
         とするもの等、対象会社の企業価値・株主共同の利益に資さないものも少なくありません。
          特に、当社が企業価値を確保・向上させるためには、沿線住民を核とする顧客及び地域社会との良好な信頼関
         係を維持・強化していくことが必要であり、また、鉄道事業者としての最大の使命である安全輸送を確保するこ
         とが何よりも重要であります。当社株式の大量買付を行う者が、当社グループの財務及び事業の内容を理解する
         のはもちろんのこと、こうした当社の企業価値の源泉を理解したうえで、これらを中長期的に確保し、向上させ
         られるのでなければ、当社の企業価値ひいては株主共同の利益は毀損されることになります。
          当社は、このような当社の企業価値・株主共同の利益に資さない大量買付を行う者は、当社の財務及び事業の
         方針の決定を支配する者として不適切であり、このような者による大量買付に対しては、必要かつ相当な対抗措
         置を採ることにより、当社の企業価値ひいては株主共同の利益を確保する必要があると考えます。
        ②   基本方針実現のための取組みの具体的な内容の概要

         ア、基本方針の実現に資する特別な取組み
           当社グループでは、企業価値向上に向けた取組みといたしまして、当社グループの10年後のありたき姿とし
          て「南海グループ経営ビジョン2027」を策定するとともに、その実現に向けた第一段階の取組みとして、当初
          ３年間（2018年度～2020年度）を対象期間とする中期経営計画「共創136計画」を策定し、推進しておりま
          す。この「共創136計画」におきましては、上記(2)「経営環境及び対処すべき課題」において記載のとおり、
          ５つの基本方針を定め、持続的な成長と中長期的な企業価値の向上をめざしてまいります。
         イ、基本方針に照らして不適切な者によって当社の財務及び事業の方針の決定が支配されることを防止するため

           の取組み
           当社は、基本方針に照らして不適切な者によって当社の財務及び事業の方針の決定が支配されることを防止
          するための取組みとして、2016年６月24日開催の第99期定時株主総会において、当社株式の大量買付行為に関
          する対応策（買収防衛策）（以下「本プラン」といいます。）を更新することについてご承認をいただいてお
          ります。本プランの内容の概要は、次のとおりであります。
         (ア）目的
            本プランは、当社株式の大量買付が行われる場合に、株主の皆さまが適切な判断をするために必要・十分
           な情報と時間を確保するとともに、買収者との交渉の機会を確保すること等を通じて、当社の企業価値・株
           主共同の利益に反する買収を抑止し、当社の企業価値・株主共同の利益を確保し、向上させることを目的と
           しております。
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         (イ）手続の設定
            本プランは、当社株券等の20％以上を買収しようとする者が現れた際に、買収者に事前の情報提供を求め
           るなど、上記の目的を実現するために必要な手続を定めております。なお、買収者は、本プランに係る手続
           が開始された場合には、当社取締役会又は株主総会において本プランの発動をしない旨の決議がなされるま
           での間、買収を実行してはならないものとされております。
            買収者は、買付等の開始又は実行に先立ち、買付等の内容等の検討に必要な情報等を当社に提出すること
           が求められます。当社取締役会は、買収者から情報等が提出された場合、外部専門家からの助言又は意見を
           得たうえで、買付等の内容等の検討、買収者の提示する経営計画・事業計画等の検討、代替案の検討、買収
           者との協議・交渉等を行い、買付等の内容に対する意見をとりまとめ、株主の皆さまに対して提示します。
            当社取締役会は、上記の手続に従い検討を行った結果、新株予約権の無償割当てを実施しない旨決定した
           場合を除き、原則として、株主総会を招集し、新株予約権の無償割当ての実施に関する株主の皆さまの意思
           を確認するものとします。但し、本プランに定められた手続に従わない買付等であり、かつ、新株予約権の
           無償割当てを実施することが相当である場合には、株主総会を招集せずに、取締役会において新株予約権の
           無償割当ての実施についての決議をすることができるものとします。
            上記のほか、当社取締役会は、買付等について、当社の企業価値ひいては株主共同の利益を害するおそれ
           があると判断する場合には、株主総会を開催し、買収者の買付等に関する株主の皆さまの意思を確認するこ
           とができるものとします。
         (ウ）新株予約権の無償割当てによる本プランの発動

            買付等が本プランに定められた手続に従わないものであったり、当社の企業価値・株主共同の利益に対す
           る明白な侵害をもたらすおそれがある場合等であって本プランに定める要件に該当する場合には、当社は、
           買収者等による権利行使は認められないとの行使条件及び当社が買収者等以外の者から当社株式等と引換え
           に新株予約権を取得できる旨の取得条項等が付された新株予約権を、その時点の当社を除くすべての株主に
           対して新株予約権無償割当ての方法により割り当てます。
            本プランに従って新株予約権の無償割当てがなされ、その行使又は当社による取得に伴って買収者等以外
           の株主の皆さまに当社株式が交付された場合には、買収者等の有する当社の議決権割合は、最大約50％まで
           希釈化される可能性があります。
         (エ）本プランの有効期間及び廃止

            本プランの有効期間は、2016年６月24日開催の第99期定時株主総会終結後３年以内に終了する事業年度の
           うち最終のものに関する定時株主総会の終結の時までとします。但し、有効期間の満了前であっても、(ⅰ)
           当社の株主総会において、本プランに係る新株予約権の無償割当てに関する事項の決定についての取締役会
           への委任を撤回する旨の決議が行われた場合、又は、(ⅱ)当社取締役会により本プランを廃止する旨の決議
           が行われた場合には、本プランは当該決議に従い廃止されるものとします。
        ③   上記各取組みに対する当社取締役会の判断及びその理由

         ア、基本方針の実現に資する特別な取組み（上記②のアの取組み）について
           上記②のアに記載した「南海グループ経営ビジョン2027」及び中期経営計画「共創136計画」は、いずれも
          当社の企業価値・株主共同の利益を継続的かつ持続的に向上させるための具体的方策として策定したものであ
          り、まさに基本方針の実現に資するものであります。
           したがって、これらの取組みや各施策は、基本方針に沿い、当社の株主共同の利益に合致するものであり、
          当社の会社役員の地位の維持を目的とするものではありません。
         イ、基本方針に照らして不適切な者によって当社の財務及び事業の方針の決定が支配されることを防止するため

           の取組み（上記②のイの取組み）について
           上記②のイに記載のとおり、本プランは、当社の企業価値ひいては株主共同の利益を確保し、向上させるこ
          とを目的とするものであり、基本方針に沿うものであります。特に、本プランは、株主総会において株主の皆
          さまの承認を得て更新されたものであること、株主総会又は取締役会の決議によりいつでも廃止できるとされ
          ていること、発動の是非についても、一定の場合を除き、株主総会において株主の皆さまの意思を確認するこ
          ととしていること等、株主意思を重視するものであり、また、合理的な客観的要件が充足されなければ発動さ
          れないように設定されていること、本プランの運用に際して外部専門家の助言又は意見を取得することとして
          いること等により、その公正性・客観性が担保されており、当社の企業価値ひいては株主共同の利益に資する
          ものであり、当社の会社役員の地位の維持を目的とするものではありません。
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      （注）2019年５月14日開催の取締役会において、本プランの有効期間が満了を迎える同年６月21日開催の第102期定時
         株主総会終結の時をもって、本プランを継続せず廃止する旨を決議いたしました。
         本プラン廃止後の基本方針は、次のとおりであります。
        ①   基本方針の内容

          当社は、当社の支配権の移転を伴う買収提案についての判断は、最終的には当社の株主全体の意思に基づいて
         行われるべきものと考えております。また、当社は、当社株式の大量買付であっても、当社の企業価値ひいては
         株主共同の利益に資するものであれば、これを否定するものではありません。
          しかしながら、株式の大量買付の中には、その目的等から見て企業価値や株主共同の利益に対する明白な侵害
         をもたらすもの、株主に株式の売却を事実上強要するおそれがあるもの、対象会社の取締役会や株主が株式の大
         量買付の内容等について検討しあるいは対象会社の取締役会が代替案を提案するための十分な時間や情報を提供
         しないもの等、対象会社の企業価値及び株主共同の利益に資さないものも少なくありません。
          特に、当社が企業価値を確保・向上させるためには、沿線住民を核とする顧客及び地域社会との良好な信頼関
         係を維持・強化していくことが必要であり、また、鉄道事業者としての最大の使命である安全輸送を確保するこ
         とが何よりも重要であります。当社株式の大量買付を行う者が、当社グループの財務及び事業の内容を理解する
         のはもちろんのこと、こうした当社の企業価値の源泉を理解したうえで、これらを中長期的に確保し、向上させ
         られるのでなければ、当社の企業価値ひいては株主共同の利益は毀損されることになります。
          当社は、このような当社の企業価値及び株主共同の利益に資さない大量買付を行う者は、当社の財務及び事業
         の方針の決定を支配する者として不適切であり、このような者による大量買付に対しては、金融商品取引法、会
         社法その他関係法令に従い、適切な措置を講じることにより、当社の企業価値ひいては株主共同の利益を確保す
         る必要があると考えます。
        ②   基本方針実現のための取組みの具体的な内容

         ア、基本方針の実現に資する特別な取組み
           当社グループでは、企業価値向上に向けた取組みといたしまして、当社グループの10年後のありたき姿とし
          て「南海グループ経営ビジョン2027」を策定するとともに、その実現に向けた第一段階の取組みとして、当初
          ３年間（2018年度～2020年度）を対象期間とする中期経営計画「共創136計画」を策定し、推進しておりま
          す。この「共創136計画」におきましては、上記(2)「経営環境及び対処すべき課題」において記載のとおり、
          ５つの基本方針を定め、持続的な成長と中長期的な企業価値の向上をめざしてまいります。
         イ、基本方針に照らして不適切な者によって当社の財務及び事業の方針の決定が支配されることを防止するため

           の取組み
           当社は、基本方針に照らして不適切な者によって当社の財務及び事業の方針の決定が支配されることを防止
          するための取組みとして、当社株式の大量買付行為を行おうとする者に対して、株主の皆さまや取締役会が大
          量買付の内容等について検討するために必要な情報の提供を求めます。取締役会は、当該情報等に基づき、必
          要に応じて買収者と協議・交渉を行い、取締役会の意見を株主の皆さまに提示いたします。そのうえで、株主
          の皆さまが適切に判断するための十分な時間の確保に努めるなど、金融商品取引法、会社法その他関係法令に
          したがい、適切な措置を講じてまいります。
        ③   上記各取組みに対する当社取締役会の判断及びその理由

          上記②のアに記載した「南海グループ経営ビジョン2027」及び中期経営計画「共創136計画」は、いずれも当
         社の企業価値及び株主共同の利益を継続的かつ持続的に向上させるための具体的方策として策定したものであ
         り、まさに基本方針の実現に資するものであります。
          また、上記②のイに記載の取組みは、当社株式の大量買付が行われる場合に、株主の皆さまが適切な判断をす
         るために必要かつ十分な情報と時間を確保するとともに、大量買付行為を行おうとする者との交渉の機会を確保
         すること等を通じて、当社の企業価値及び株主共同の利益に反する買収を抑止し、当社の企業価値及び株主共同
         の利益を確保・向上させることを目的としております。
          したがって、これらの取組みや各施策は、基本方針に沿い、当社の株主共同の利益に合致するものであり、当
         社の会社役員の地位の維持を目的とするものではありません。
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      ２【事業等のリスク】
        当社グループの事業その他に関するリスクにつきましては、投資家の判断に重要な影響を及ぼす可能性があると考
       えられる主な事項を記載しております。また、必ずしもそのようなリスク要因に該当しない事項についても、投資家
       の投資判断上、重要であると考えられる事項については、積極的な情報開示の観点から以下に記載しております。当
       社グループは、グループ全体のリスクマネジメント体制を構築し、これらのリスク発生の可能性を認識したうえで、
       年度毎に「南海グループリスク対策計画」を策定し、発生の回避及び発生した場合の対応に努めております。なお、
       発生の回避及び発生した場合の対応を一部記載しておりますが、係る対策が必ずしもリスク及びその影響を軽減する
       ものではない可能性があることにご留意下さい。
        本項につきましては、将来に関する事項が含まれておりますが、当該事項は当連結会計年度末において判断したも
       のであります。
       (1）経済情勢等

         少子高齢化、沿線地域における人口、雇用情勢及びインバウンドをはじめとする関西国際空港利用者数の動向等
        により、鉄道事業をはじめとする運輸業における旅客が減少することや、国内外の景気動向、消費動向及び市場
        ニーズの変化により、流通業、レジャー・サービス業等における売上高について影響を受けることがあります。こ
        のほか、為替の変動、原油価格の高騰による電力料金の値上げや資材価格の高騰が、当社グループの業績に影響を
        及ぼす可能性があります。
         さらに、投資有価証券に係る株価変動、保有不動産の地価変動等により株式や低収益物件等の減損処理が必要に
        なる場合、当社グループの業績及び財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。
       (2）競合

         鉄道事業におきましては、一部路線が他社と競合しております。さらに、自家用車やバイク等の輸送手段への移
        行が今後も影響を及ぼす可能性があります。
         バス事業におきましては、2002年２月から乗合バス事業に係る需給調整規制が完全に撤廃され、新規路線参入に
        ついては自由競争下にあるため、競争の激化により当社グループの業績に影響を及ぼす可能性があります。
         また、当社の経営拠点であるなんばエリアにおいて経営する商業施設「なんばCITY」及び「なんばパークス
        Shops＆Diners       」につきましては、大阪市内における他のエリア（梅田、天王寺等）の大型商業施設と競合関係に
        あります。
       (3）法的規制

         鉄道事業におきましては、鉄道事業法（昭和61年法律第92号）の定めにより、経営しようとする路線及び鉄道事
        業の種別毎に国土交通大臣の許可を受けなければならず（第３条）、さらに旅客運賃及び料金（上限）の設定・変
        更につき、国土交通大臣の認可を受けなければならない（第16条）こととされております。なお、これらの国土交
        通大臣の許可及び認可については、期間の定めはありません。
         また、同法、同法に基づく命令、これらに基づく処分・許可・認可に付した条件への違反等に該当した場合に
        は、国土交通大臣は期間を定めて事業の停止を命じ又は許可を取り消すことができる（第30条）こととされており
        ます。鉄道事業の廃止については、廃止日の１年前までに国土交通大臣に届出を行う（第28条の２）こととなって
        おります。
         現時点におきまして同法に抵触する事実等は存在せず、鉄道事業の継続に支障を来す要因は発生しておりませ
        ん。しかしながら、同法に抵触し、国土交通大臣より事業の停止や許可の取消を受けた場合には、事業活動に重大
        な影響を及ぼす可能性があります。
         なお、上記のほか、当社グループが展開する各事業については、さまざまな法令、規則等の適用を受けており、
        これらの法的規制が強化された場合には、規制遵守のための費用が増加する等、当社グループの業績及び財務状況
        に悪影響を及ぼす可能性があります。
       (4）大規模販売用不動産

         大規模販売用不動産につきましては、計画的な分譲を実施することにより、資金回収をはかっておりますが、主
        に郊外地域における土地価格の下落や住宅需要の都心回帰の傾向がさらに進んだこと等により、郊外型大規模住宅
        開発には厳しい状況が続いております。今後も計画的な分譲を進めてまいりますが、少子化による住宅需要減や都
        心回帰の顧客志向がますます強くなることも予想されますので、資金回収の遅れが生じる等の影響が出る可能性が
        あります。
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       (5）グループ会社に関する事項
         当社連結子会社である南海辰村建設株式会社は、グループ会社で唯一の上場会社であり、またグループ内の中核
        会社であるため、当社ではこれまでに第三者割当増資の引受や支援金の提供等の経営支援を行っておりますが、同
        社において、想定外の受注環境の悪化等に見舞われた場合には、当社グループの業績及び財務状況に悪影響を及ぼ
        す可能性があります。
       (6）人事政策

         鉄道、バス等の運輸業におきましては、労働集約型の産業構造であるため、事業運営上必要な人材の安定的な確
        保が求められます。また、「選ばれる沿線づくり」や「不動産事業の深化・拡大」といった事業戦略を推進してい
        くために多様で専門的な人材の確保・育成に努める必要もあります。これらの政策が環境変化等により遅れた場
        合、当社グループの業績及び財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。
       (7）投資

         鉄道事業における投資につきましては、連続立体交差化工事や安全運行確保のための各種更新投資が長期にわた
        りかつ多額となるため、その資金調達や金利負担が当社グループの業績及び財務状況に影響を与えております。
       (8）M＆A

         成長戦略としてのM＆Aの実行に際しましては、外部専門家等も交え、対象会社の財務内容等に関するデューディ
        リジェンスを綿密に行いますが、当該デューディリジェンスの過程で検知できなかった偶発債務や未認識債務等が
        顕在化した場合、当社グループの業績及び財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。
         また、M＆A実行後の事業環境の変化に伴い、対象会社の収益力が低下した場合や期待するシナジー効果が実現で
        きない場合、減損損失を認識する必要が生じ、投資の回収が不可能となる等、当社グループの業績及び財務状況に
        悪影響を及ぼす可能性があります。
       (9）退職給付会計

         退職給付に係る資産及び退職給付に係る負債につきましては、従業員の退職給付に備えるため、当連結会計年度
        末における見込額に基づき、退職給付債務から年金資産の額を控除した額を計上しております。数理計算上の差異
        は、その発生時の従業員の平均残存勤務期間以内の一定の年数（３年から11年）による定額法により翌連結会計年
        度から費用処理することとしております。債務の計算における前提が変更された場合や、一層の運用利回りの悪化
        があった場合には、当社グループの業績及び財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。
      (10）有利子負債

         当社は、その事業の特性上、借入金依存割合が高い状況にあり、設備投資やM＆A実行資金を使途に多額の社債発
        行や銀行借入を行った場合、有利子負債残高がさらに増加することが考えられます。資金調達手段の多様化をはか
        り、財務健全性の維持に努めますが、金利変動により金利負担が増加した場合、業績に悪影響を及ぼす可能性があ
        ります。
         また、格付機関が当社の格付を引き下げた場合、当社グループの業績及び財務状況に悪影響を及ぼす可能性があ
        ります。
      (11）重要な訴訟

         現在のところ、特に経営に重大な影響を及ぼすような重要な係争事件はありません。
         今後の事業展開におきましても、あらゆる取引において契約内容の真摯な履行に努めてまいりますが、相手方の
        信義に反する行為に対しやむを得ず訴訟等を提起する場合や、相手方との認識の相違又は相手方悪意により、訴訟
        等を提起される可能性があります。さらに、訴訟等の結果によっては、当社グループの社会的信用の失墜や業績及
        び財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。
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      (12）事故・システム障害等の発生
         安全安心な輸送サービスの提供を最大の使命とする運輸業を基軸に事業展開をしている当社グループにおいて、
        事故や自社設備の火災・爆発等が発生した場合には、社会的信用の失墜を招くばかりでなく、その復旧及び損害賠
        償請求等により業績に多大な影響を生じる可能性があります。
         また、人的原因や機器の誤作動等により、システム障害が発生した場合、事業運営に支障を来すとともに、施設
        の復旧や振替輸送に係る費用の発生等により、当社グループの社会的信用の失墜や業績及び財務状況に悪影響を及
        ぼす可能性があります。事故・システム障害の未然防止のため、保安諸施設や駅務システムの整備、更新や定期的
        なメンテナンスの実施、従業員教育の徹底等、さらなる対策に取り組んでまいります。
      (13）第三者行為やテロ活動等

         第三者行為による事故発生やテロ活動及び不正アクセス等につきましても、不審物への警戒や施設内巡回の強化
        及び情報セキュリティの確保等の対策を行っておりますが、万一、テロ活動等が発生し、その影響を受けた場合に
        は、事業活動に支障が出る可能性があります。
      (14）自然災害等

         南海トラフ地震等の大規模地震やそれに伴う津波の発生、台風等による風水害・地すべりといった自然災害によ
        り、当社の設備やインフラが多大な被害を受けた場合には、当社グループの業績及び財務状況に悪影響を及ぼす可
        能性があります。高架橋柱をはじめとする鉄道施設やビル等の耐震補強を計画的に実施するほか、橋梁等の防災・
        減災のため各種対策を講じております。
         なお、(12)、(13)の事故発生等を含め、大規模自然災害が発生した場合の対処として、災害対策規程等の制定
        や、大規模地震を想定した事業継続計画（BCP）の策定、震災対応型コミットメントラインの導入等、被害を最小
        限にとどめる管理体制の強化をはかっておりますが、発生の地域、規模、時期、時間等により、被害の範囲が大き
        くなる可能性があります。また、当社施設に直接の被害がない場合であっても、大規模自然災害に伴う、第３種鉄
        道事業者の施設被害や電力供給の制限、列車運行に必要な部品の調達困難等により、鉄道輸送に大きな支障が出る
        可能性があります。
         このほか、新型インフルエンザ等感染症の流行により、当社グループの業績及び財務状況に悪影響を及ぼす可能
        性があります。
      (15）コンプライアンス

         当社グループでは、企業倫理の確立をはかり、コンプライアンス経営を維持・推進するために、コンプライアン
        ス遵守に関する教育を定期的に実施する等の啓発活動に努めておりますが、これらに反する重大な不正・不法行為
        が発生した場合、当社グループの社会的信用の失墜や業績及び財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。
      (16）情報資産の管理

         当社グループでは、各事業においてお客さまや従業員の個人情報だけではなく、機密情報をはじめとする重要情
        報を保有しております。このため、リスクマネジメント強化を目的として、情報セキュリティ基本方針等の社内規
        程を整備するとともに、従業員に対する教育等に取り組んでおります。しかしながら、何らかの原因により情報が
        流出した場合には、損害賠償責任が発生する可能性があるほか、当社グループの社会的信用が失墜し、業績                                                  に影響
        を及ぼす可能性があります。
      (17）保有資産及び商品等の瑕疵・欠陥

         当社グループが保有する資産について、瑕疵や欠陥が発見された場合、又は健康や周辺環境に影響を与える可能
        性等が指摘された場合、その改善・原状復帰、補償等に要する費用が発生する可能性があります。また、当社グ
        ループが販売した商品、売却した不動産、受注した工事、提供したサービス等について、瑕疵や欠陥が発見された
        場合、その改善及び補償等に要する費用の発生や社会的信用の失墜等により、当社グループの業績及び財務状況に
        悪影響を及ぼす可能性があります。
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      ３【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】
       (1）経営成績等の状況の概要
         当連結会計年度のわが国経済は、雇用・所得環境の改善が続くなど、景気は緩やかな回復基調を維持したもの
        の、米中貿易摩擦の激化や英国の欧州連合離脱問題等もあり、海外経済の不透明感が強まるなど、先行きは依然と
        して予断を許さない状況が続きました。
         このような経済情勢の下におきまして、当社グループでは、当連結会計年度を初年度とする中期経営計画「共創
        136計画」を策定し、各種施策への取組みを進めてまいりました。
         この結果、当連結会計年度における当社グループ（当社、連結子会社及び持分法適用会社）の財政状態、経営成
        績及びキャッシュ・フロー（以下「経営成績等」という。）の状況の概要は次のとおりであります。
        ①   財政状態及び経営成績の状況

        ａ．財政状態
         （資産）
          当連結会計年度末における資産合計は、9,183億85百万円となり、前連結会計年度末に比べ163億39百万円増加
         いたしました。これは主に、商品及び製品が95億84百万円減少した一方で、「なんばスカイオ」等の有形固定資
         産が157億27百万円増加したことや、有価証券の増加等により流動資産その他が100億７百万円増加したことによ
         るものであります。
         （負債）
          当連結会計年度末における負債合計は、6,768億23百万円となり、前連結会計年度末に比べ76億12百万円増加
         いたしました。これは主に、未払金の減少やコマーシャル・ペーパーの償還に伴い、流動負債その他が76億98百
         万円減少したことや、繰延税金負債が53億８百万円減少した一方で、投資額の増加による有利子負債が187億52
         百万円増加したことによるものであります。
         （純資産）
          当連結会計年度末における純資産合計は、2,415億61百万円となり、前連結会計年度末に比べ87億26百万円増
         加いたしました。これは主に、親会社株主に帰属する当期純利益130億23百万円、剰余金の配当34億円によるも
         のであります。
          この結果、自己資本比率は25.1％（前連結会計年度末は24.6％）となりました。
        ｂ．  経営成績

          当連結会計年度におきましては、不動産業におけるマンション引渡戸数の減少等により、営業収益は2,274億
         24百万円（前年同期比0.2％減）となり、営業利益は、住宅開発事業等の見直しに伴い販売用不動産評価損を計
         上したこともあり277億45百万円（前年同期比18.3％減）、経常利益は238億98百万円（前年同期比19.6％減）と
         なりました。また、当連結会計年度におきましては、事業用固定資産にかかる減損損失等を特別損失として計上
         いたしましたが、繰延税金資産の回収可能性を見直したことに伴い法人税等が減少したこともあり、親会社株主
         に帰属する当期純利益は130億23百万円（前年同期比11.5％減）となりました。
         セグメントごとの経営成績は次のとおりであります。

         ＜運輸業＞

          鉄道事業におきましては、昨年９月の台風21号の影響により、空港線をはじめ一部区間で運休を余儀なくされ
         ましたほか、南海本線尾崎駅の駅舎が全焼するなど、前期に続き大きな被害に見舞われる中、営業面では、イン
         バウンド旅客の利便性向上をはかるため、南海本線難波駅に、物販・イートイン機能を備えた多言語対応のチ
         ケットカウンターを設置し、乗車券類の発券・引換と休憩・お土産購入をワンストップで提供するサービスを開
         始いたしました。また、難波駅をはじめ５駅において、駅窓口では国内初となるインバウンド旅客向けモバイル
         決済サービスを導入するとともに、当社線をより快適にご利用いただくため、空港線関西空港駅において手ぶら
         観光窓口を開設し、手荷物の一時預かりサービス及び提携ホテルへの即日配送サービスを開始いたしました。こ
         のほか、台湾及びスイスの鉄道路線において、当社及び当社沿線をPRするラッピング車両を運行するなど、海外
         における当社及び当社沿線の認知度向上と来訪促進に取り組みました。一方、沿線活性化施策といたしまして、
         「加太さかな線プロジェクト」の一環として運行している観光列車「めでたいでんしゃ」の３編成目の運行を開
         始いたしました。施設・車両面では、高野山アクセスのさらなる魅力と安全性の向上をはかるため、鋼索線にお
         いて４代目となる新型ケーブルカーを投入し、本年３月から運行を開始するとともに、南海線において8300系新
         造車両12両を投入いたしました。また、高野線列車運行管理システムの供用を開始したほか、難波駅１番線にお
         いてホームドアを設置するなど、安全・安心に資する取組みに引き続き注力するとともに、駅トイレのリニュー
         アルを推進するなど、旅客サービスの改善に取り組みました                            。
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          バス事業におきましては、関西国際空港第１・第２ターミナル間において、増加する旅客需要に対応して連接
         バスを増備したほか、空港リムジンバス路線において、車内Wi-Fi環境の整備を進めるなど、旅客サービスの向
         上をはかるとともに、なんば方面へのアクセス強化を目的として、深夜時間帯における増便を実施いたしまし
         た。また、徳島バス株式会社において、並行する鉄道線の運行本数減少に対応し、高速バス路線の一部区間を一
         般乗合バスのようにご利用いただける取扱いを開始することで、徳島県南部における交通アクセスの維持に努め
         ました。このほか、昨年９月の台風21号の影響により、関西国際空港への鉄道アクセスが途絶したため、りんく
         うタウン駅前と同空港を結ぶ臨時シャトルバスの運行を受託し、空港アクセスの維持に努めました                                             。
          海運業におきましては、和歌山・徳島航路において、船内放送及び案内サインの多言語化や、和歌山港・徳島
         港両ターミナルのWi-Fi環境の整備を進めるなど、国内外からの旅客の利便性向上をはかりました                                             。
          この結果、運輸業の営業収益は1,020億51百万円（前年同期比1.2％増）となり、営業利益は150億33百万円
         （前年同期比0.2％増）となりました。
          提出会社の運輸成績
                                           当連結会計年度
               区     分          単  位
                                    （2018.４～2019.３）
                                                対前連結会計年度増減率
                                                           ％
             営   業   日   数         日           365             0.0
             営   業   キ   ロ        キ  ロ         154.8              0.0
             客  車  走  行  キ  ロ        千キロ           97,632              2.2
                  定  期  外       千  人         98,886              1.0
         旅客人員         定     期       千  人        140,949               0.3
                     計         千  人        239,835               0.6
                      定期外       百万円           35,918              1.3
         運輸収入      旅客収入       定   期     百万円           22,526              0.2
                        計      百万円           58,445              0.9
             運   輸   雑   収        百万円           2,793              2.0
             収   入   合   計        百万円           61,239              0.9
             乗   車   効   率         ％           32.3              －
         （注）　乗車効率の算出は　延人キロ／（客車走行キロ×平均定員）によります。
          営業成績
                                    当連結会計年度（2018.４～2019.３）
               業     種
                                  営業収益            対前連結会計年度増減率
                                         百万円                  ％
           鉄    道    事    業              69,123                  0.9
           軌    道    事    業              1,591                 2.0
           バ    ス    事    業              27,347                  2.7
           海      運      業              2,047                 5.1
           貨   物   運   送   業              4,390                 1.4
           車   両   整   備   業              4,840                 7.1
           調      整      額             △7,290                   －
           営   業   収   益   計             102,051                  1.2
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         ＜不動産業＞
          不動産賃貸業におきましては、昨年10月、高機能・大規模オフィスや商業施設に加え、先進・予防医療に対応
         する大型クリニック及び都市型コンベンションホールを備えた「なんばスカイオ」を開業したほか、パークスタ
         ワーをはじめとする沿線の各物件や東大阪及び北大阪流通センター内各施設の稼働率の維持向上に努めました。
         また、収益基盤の拡大をはかるため、なんばエリアを中心に収益物件の取得を進めたほか、南海本線泉大津駅前
         及び大阪府泉佐野市羽倉崎において、関西国際空港を事業拠点とする航空関連会社の社員寮を建設いたしまし
         た 。
          不動産販売業におきましては、南海林間田園都市                       彩の台や南海くまとり・つばさが丘等で宅地及び戸建住宅
         の分譲を進めました。また、当社沿線にあっては北野田及び和歌山大学前、沿線外では堺市西区及び大阪府富田
         林市において、当社グループの分譲マンションブランド「ヴェリテ」シリーズを展開したほか、京都府向日市等
         において、他の事業者と共同で分譲マンション事業を推進いたしました                                 。
          以上のような諸施策を進めましたが、不動産業の営業収益は、マンション引渡戸数の減少等により、                                               369億56
         百万円（前年同期比10.4％減）となり、営業利益は、住宅開発事業等の見直しに伴い販売用不動産評価損を計上
         したこともあり、47億76百万円（前年同期比57.9％減）となりました。
          営業成績
                                    当連結会計年度（2018.４～2019.３）
               業     種
                                  営業収益            対前連結会計年度増減率
                                         百万円                  ％
           不  動  産  賃  貸  業              27,526                  7.3
           不  動  産  販  売  業              10,309                △36.0
           調      整      額              △879                  －
           営   業   収   益   計              36,956                △10.4
         ＜流通業＞

          ショッピングセンターの経営におきましては、なんばCITYにおいて、今春、本館エリアのリニューアルを実施
         し、西日本初出店を含む新たな店舗を誘致いたしました。また、なんばパークス及びなんばCITYにおいて、モバ
         イル決済サービスを導入し、国内外からのお客さまの利便性向上に努めたほか、当社グループの施設・サービス
         の利用促進をはかるため、なんばEKIKANにおいて、グループ共通ポイント「ミナピタポイント」サービスを開始
         いたしました。このほか、泉北ニュータウンの玄関口となる泉北高速鉄道線泉ケ丘駅において、駅の利便性及び
         まちの魅力向上をはかるため、食料品店「エキ・タカ                          泉ケ丘タカシマヤ」をはじめとする駅ナカ店舗を開業い
         たしました     。
          駅ビジネス事業におきましては、N.KLASS、ショップ南海及びekimo等の各施設において、施設ごとの立地・特
         色に応じた店舗の誘致をはかり、鮮度及び魅力の維持向上に努めました                                 。
          以上のような諸施策を進めましたが、流通業の営業収益は、ekimo事業の契約形態を変更したこともあり、334
         億82百万円（前年同期比6.0％減）となり、営業利益は、なんばCITYのリニューアル関連費用の計上等により、
         37億15百万円（前年同期比7.4％減）となりました。
          営業成績
                                    当連結会計年度（2018.４～2019.３）
               業     種
                                  営業収益            対前連結会計年度増減率
                                         百万円                  ％
           ショッピングセンターの経営                          15,085                 △0.8
           駅  ビ  ジ  ネ  ス  事  業              19,620                 △9.8
           そ      の      他              1,513                △16.6
           調      整      額             △2,737                   －
           営   業   収   益   計              33,482                 △6.0
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         ＜レジャー・サービス業＞
          遊園事業におきましては、みさき公園において、イルカをはじめ動物とのふれあいを目的とした体験型イベン
         トに注力したほか、幼児・小学生に人気の催物の開催等、ファミリー層を中心にお客さまの誘致に努めました。
         しかしながら、みさき公園につきましては、さまざまな需要喚起策を講じてまいりましたものの、抜本的な収支
         改善が見られないことから、これ以上の事業継続は困難であると判断し、来年３月31日をもって事業から撤退す
         ることを決定いたしました            。
          旅行業におきましては、お客さまのご要望にきめ細やかに対応したMICE（※）関連商品の販売のほか、法人向
         け次世代出張手配システム「BTOL（ビートル）」の導入促進と稼働率の向上に注力いたしました                                            。
          ボートレース施設賃貸業におきましては、ボートレース住之江において、飲食を楽しみながら観戦できるグ
         ループルームを拡充するなど、新たな来場者層の開拓に努めました                               。
          ビル管理メンテナンス業におきましては、既存管理物件において提供するサービスの品質向上に努めるととも
         に、商業施設、物流施設及び公共施設等の新規管理物件の受託と設備工事の受注に努めました                                           。
          この結果、レジャー・サービス業の営業収益は396億40百万円（前年同期比0.7％増）となり、営業利益は19億
         22百万円（前年同期比4.1％増）となりました。
          (※)   MICE（マイス）：多くの集客交流が見込まれるビジネスイベント等の総称

          営業成績
                                    当連結会計年度（2018.４～2019.３）
               業     種
                                  営業収益            対前連結会計年度増減率
                                         百万円                  ％
           遊    園    事    業              1,018                △4.4
           旅      行      業              2,034                △0.5
           ホ  テ  ル  ・  旅  館  業                256              △69.9
           ボートレース施設賃貸業                           5,351                 2.6
           ビル管理メンテナンス業                          25,078                  3.1
           葬    祭    事    業              2,942                 5.2
           そ      の      他              5,171                △2.2
           調      整      額             △2,212                   －
           営   業   収   益   計              39,640                  0.7
         ＜建設業＞

          建設業におきましては、民間住宅工事のほか、民間非住宅工事や首都圏での土木工事等の受注活動に注力いた
         しました。     この結果、営業収益は452億１百万円（前年同期比8.0％増）となり、営業利益は26億55百万円（前年
         同期比13.6％増）となりました。
          営業成績
                                    当連結会計年度（2018.４～2019.３）
               業     種
                                  営業収益            対前連結会計年度増減率
                                         百万円                  ％
           建      設      業              45,244                  8.0
           調      整      額               △43                 －
           営   業   収   益   計              45,201                  8.0
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         ＜その他の事業＞
          その他の事業におきましては、営業収益は26億80百万円（前年同期比17.6％増）となり、営業利益は１億53百
         万円（前年同期比14.0％減）となりました。
          営業成績
                                    当連結会計年度（2018.４～2019.３）
               業     種
                                  営業収益            対前連結会計年度増減率
                                         百万円                  ％
           そ      の      他              2,687                 16.8
           調      整      額                △6                 －
           営   業   収   益   計              2,680                 17.6
        ②   キャッシュ・フローの状況

          当連結会計年度末における現金及び現金同等物（以下「資金」という。）は、前連結会計年度末に比べ21億43
         百万円増加し、218億64百万円となりました。
          当連結会計年度における各キャッシュ・フローの状況とそれらの要因は次のとおりであります。
         （営業活動によるキャッシュ・フロー）

          営業活動の結果得られた資金は387億29百万円（前                       連結会計年度      は584億77百万円の獲得）となりました。これ
         は主に、税金等調整前当期純利益155億22百万円のほか、減価償却費274億40百万円等によるものであります。
         （投資活動によるキャッシュ・フロー）
          投資活動の結果使用した資金は452億19百万円（前                       連結会計年度      は406億69百万円の使用）となりました。これ
         は主に、固定資産の取得による支出559億18百万円のほか、工事負担金等受入による収入104億19百万円等による
         ものであります。
         （財務活動によるキャッシュ・フロー）
          財務活動の結果得られた資金は86億32百万円（前                       連結会計年度      は164億29百万円の使用）となりました。これ
         は主に、長期借入れによる収入545億５百万円のほか、長期借入金の返済による支出472億14百万円等によるもの
         であります。
        ③   資本の財源及び資金の流動性についての分析

        ａ．資本の財源
          資本の財源につきましては、「第２　事業の状況　３．経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フ
         ローの状況の分析　(1)経営成績等の状況の概要　①財政状態及び経営成績の状況　a．財政状態」に記載のとお
         りであります。
        ｂ．資金の流動性
          当社グループの鉄道事業や流通業を中心に日々の収入金があることから、必要な流動性資金は十分確保してお
         ります。
          資金調達につきましては、鉄道事業等における設備投資に対する㈱日本政策投資銀行からの借入金のほか、社
         債及び金融機関からの借入金など、市場の環境や金利の動向等を総合的に勘案したうえで決定しております。
          また、資金調達手法の一つとして複数の金融機関との間でコミットメントライン契約を締結しております。
          さらに、当社グループの資金効率向上のため、キャッシュマネジメントシステム(CMS)を導入し、極力グルー
         プ内資金を有効活用する仕組みを構築しております。
          このほか、大規模自然災害等が発生した場合の対処として、震災対応型コミットメントライン契約を締結して
         おります。
        ④   生産、受注及び販売の実績

          当社グループ（当社及び連結子会社）の受注及び販売品目につきましては多種多様であり、セグメントごとに
         金額及び数量で示すことはしておりません。
          このため生産、受注及び販売の実績につきましては、「                          ① 財政状態及び経営成績の状況」におけるセグメント
         ごとの経営成績に関連付けて示しております。
      ４【経営上の重要な契約等】

        特記すべき事項はありません。
      ５【研究開発活動】

        特記すべき事項はありません。
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     第３【設備の状況】
      １【設備投資等の概要】
        当連結会計年度（2018年４月１日から2019年３月31日まで）は、運輸業におきましては、安全対策、運転保安度向
       上及び旅客サービス向上等の鉄道関連工事を中心に                        15,307   百万円、不動産業におきましては、南海会館ビル建替（な
       んばスカイオ建設）工事等に             24,028   百万円、流通業におきましては、なんばCITY建物・設備改修工事等に                                1,786   百万
       円、レジャー・サービス業におきましては、ホテル中の島リニューアル工事等に                                     2,288   百万円、建設業におきまして
       は 113  百万円、その他の事業におきましては                  13 百万円、合わせて        43,538   百万円の設備投資（無形固定資産を含む。）
       を実施いたしました。
      ２【主要な設備の状況】

        当社グループ（当社及び連結子会社）の2019年３月31日現在におけるセグメントごとの設備の概要、帳簿価額並び
       に従業員数は次のとおりであります。
       (1）セグメント総括表

                                 帳簿価額
        セグメントの名称                                                従業員数
                               土地
                  建物及び      機械装置
                                    建設仮勘定       その他       合計
                  構築物     及び運搬具      （面積千㎡）
                   百万円      百万円      百万円      百万円      百万円      百万円        人

                               115,885                          5,509
         運輸業
                  189,964       24,988             28,370       2,961     362,170
                               (3,033)                          (540)
                               216,255                           200
         不動産業
                  123,314        698            5,941      1,298     347,507
                               (8,566)                           (4)
                               11,872                          507
         流通業         55,952        18            117      935     68,897
                                (95)                        (1,014)
                               10,721                          2,026
      レジャー・サービス業            10,961        404            1,023      1,436      24,547
                               (2,403)                         (1,177)
                                2,315                          548
         建設業
                   2,147        49             38      32     4,583
                                (28)                          (6)
                                                          112
                                 －
        その他の事業
                    18       0                  13      31
                                       －
                                                          (28)
                                (－ )
                               357,051                          8,902
          小計
                  382,358       26,159             35,492       6,677     807,738
                               (14,128)                          (2,769)
                               △2,227
                                                          266
        消去又は全社          △12,927        △157                    △2    △15,316
                                       －
                                                          (9)
                                (－ )
                               354,823                          9,168
          合計         369,430       26,001             35,492       6,674     792,422
                               (14,128)                          (2,778)
      （注）１．帳簿価額「その他」は工具器具備品及びリース資産であります。
         ２．上記のほか、賃借土地として、レジャー・サービス業のボートレース住之江用地（賃借面積48千㎡）ほか計
           266千㎡があります。
         ３．提出会社の各事業関連固定資産につきましては、各セグメントに配賦しております。
         ４．従業員数の（　）は臨時従業員数を表し、年間の平均人員を外数で記載しております。
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       (2）運輸業
        ①　鉄道事業
         ａ　線路及び電路施設
          （提出会社）
         線名             区間         営業キロ      単線・複線の別         駅数     電圧    変電所数
                                   km                  Ｖ

     南海本線           難波～和歌山市                 64.2       複線        43   1,500
     高師浜線           羽衣～高師浜                 1.5      単線        2    〃
     空港線           泉佐野～関西空港                 8.8      複線        2    〃
     多奈川線           みさき公園～多奈川                 2.6      単線        3    〃
                                                          20
     加太線           紀ノ川～加太                 9.6       〃        7    〃
     和歌山港線           和歌山市～和歌山港                 2.8       〃        1    〃
     高野線           汐見橋～極楽橋                 64.5     複線・単線         41    〃
     鋼索線           極楽橋～高野山                 0.8      単線        1    440
                                               (7)
         合計                       154.8                         20
                                               100
      （注）１．軌間は全線1.067mであります。
         ２．空港線営業キロには、第二種鉄道事業6.9㎞（りんくうタウン・関西空港間）、和歌山港線営業キロには、
           第二種鉄道事業2.0㎞（県社分界点（旧久保町）・和歌山港間）が含まれております。空港線の上記区間
           は、新関西国際空港株式会社から鉄道施設を借り入れており、使用料につきましては、提出会社及び西日
           本旅客鉄道株式会社と新関西国際空港株式会社との協定等に基づき、当該鉄道施設の建設費用及び毎年発
           生する保有・管理に要する費用を100年間にわたり支払い、このうち連絡橋部分の建設に要した費用につい
           ては、提出会社及び西日本旅客鉄道株式会社が、それぞれの輸送実績に応じた使用料を支払うことになっ
           ております。2018年度の使用料は2,042百万円となりました。なお、賃借期間終了後も、提出会社、西日本
           旅客鉄道株式会社及び新関西国際空港株式会社のいずれかから別段の意思表示がない限り、期間を５年と
           して自動的に延長されることになっております。
         ３．駅数の（　）は共用駅数を表し、各線名別の駅数欄ではいずれか一方の線の所属として計算しておりま
           す。
          （国内子会社）

       会社名・線名               区間         営業キロ      単線・複線の別         駅数     電圧    変電所数
     （泉北高速鉄道㈱）                             km                  Ｖ

     泉北高速鉄道線           中百舌鳥～和泉中央                 14.3       複線        6   1,500       2
      （注）１．軌間は全線1.067mであります。
         ２．泉北高速鉄道線６駅のうち、中百舌鳥駅は提出会社の保有資産であります。
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         ｂ　車両
          （提出会社）
        電動客車           制御客車           付随客車            鋼索車            計
              両           両           両           両           両

             406           125           161            ▶          696
      （注）　車庫及び工場

                           建物及び
                                      土地
                            構築物
         名称          所在地                                摘要
                           帳簿価額       面積      帳簿価額
                             百万円         ㎡    百万円

     住ノ江検車区           大阪市住之江区             64    31,426       2,097
     羽倉崎検車支区           大阪府泉佐野市             128     15,404        264
     和歌山出張場           和歌山県和歌山市             40    14,918        643
     千代田検車支区           大阪府河内長野市             35    37,893        405
     小原田検車区           和歌山県橋本市             432     42,585        315
     千代田工場           大阪府河内長野市             457     44,664        517
          （国内子会社）

         会社名           電動客車           制御客車           付随客車             計
                         両           両           両           両

                        58           38           16           112
     泉北高速鉄道㈱
      （注）　車庫及び工場

                           建物及び
                                      土地
                            構築物
       会社名・名称            所在地                                摘要
                           帳簿価額       面積      帳簿価額
     （泉北高速鉄道㈱）                       百万円         ㎡    百万円

     光明池車庫           大阪府和泉市             732     37,561       1,200
        （注）　土地には、全面時価評価法による評価差額が含まれております。
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        ②　軌道事業
         ａ　線路及び電路施設
          （国内子会社）
       会社名・線名               区間         営業キロ      単線・複線の別         駅数     電圧    変電所数
     （阪堺電気軌道㈱）                             km                  Ｖ

                                                          －
     上町線           天王寺駅前～住吉                 4.3      複線        10    600
     阪堺線           恵美須町～浜寺駅前                 14.1       〃       31    〃      －

         合計                        18.4               41          －

      （注）１．軌間は全線1.435mであります。
         ２．阪堺電気軌道株式会社は、提出会社の玉出・堺の各変電所より受電をしております。
         ｂ　車両

          （国内子会社）
         会社名          電動客車          付随客車            計
                         両          両          両

     阪堺電気軌道㈱                   38           3          41
      （注）　車庫及び工場

                           建物及び
                                      土地
                            構築物
       会社名・名称            所在地                                 摘要
                           帳簿価額        面積      帳簿価額
     （阪堺電気軌道㈱）                        百万円         ㎡    百万円

     車両区           大阪市住吉区              31     15,877         0
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        ③　バス事業
         （国内子会社）
                          建物及び
                                   土地           在籍車両数
                                                         摘要
                          構築物
         会社名          所在地
                                                       （リース車）
                          帳簿価額      面積    帳簿価額      乗合     貸切     計
                                  ㎡
                           百万円           百万円       両     両     両      両
                               (8,015)
     南海バス㈱                     3,274           4,597      482     45    527      －
                堺市堺区
                               93,062
     関西空港交通㈱                      526    2,230       336     62     16     78      27
                大阪府泉佐野市
                               (2,249)
     和歌山バス㈱                      313            89     95     5    100      －
                和歌山県和歌山市
                               14,985
                               (53,611)
     南海りんかんバス㈱                       25          198     32     6    38      －
                和歌山県橋本市
                                5,116
                               (13,054)
     熊野交通㈱                      449           517     35     15     50      －
                和歌山県新宮市
                               36,731
                               (9,838)
     徳島バス㈱                      361          2,851      201     36    237      －
                徳島県徳島市
                               52,833
     （注）１．土地の（　）は賃借中の面積を表し、外数で示しております。
        ２．徳島バス㈱の土地には、全面時価評価法による評価差額が含まれております。
        ④　海運業

         （国内子会社）
                           建物及び
                                      土地
                           構築物
         会社名          所在地                            在籍船舶数         摘要
                           帳簿価額        面積      帳簿価額
                             百万円         ㎡    百万円         隻

                                   (2,513)
     南海フェリー㈱           和歌山県和歌山市             181              94       2
                                    1,989
      （注）　土地の（　）は賃借中の面積を表し、外数で示しております。
        ⑤　貨物運送業

         （国内子会社）
                           建物及び
                                      土地
                           構築物
                                                        摘要
         会社名          所在地                            在籍車両数
                                                      （リース車）
                           帳簿価額        面積      帳簿価額
                             百万円         ㎡    百万円         両        両

     サザントランス                             (12,374)
                堺市堺区              27              49       26        28
     ポートサービス㈱                              2,354
      （注）　土地の（　）は賃借中の面積を表し、外数で示しております。
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       (3）不動産業
        （提出会社）
                           建物及び
                                      土地
                            構築物
         名称          所在地                                 摘要
                           帳簿価額        面積      帳簿価額
                             百万円         ㎡    百万円

     なんばスカイオ           大阪市中央区            35,632                  地下２階地上31階建
     南海ビル           大阪市中央区            15,743                  地下２階地上７階建

                                   38,469      104,166
     スイスホテル
                大阪市中央区            13,121                  地下３階地上36階建
     南海大阪
     POSCO   OSAKAビル                            501      2,496
                大阪市中央区              905                 地下２階地上11階建
     なんばパークス
                                   32,681       23,733
     （パークス           大阪市浪速区            17,929                  地下３階地上30階建他
         タワー他）
                              －      4,434       4,752
     天王寺土地           大阪市天王寺区                              事業用地
     FP  HOTELS
                             2,184        845      1,030
                大阪市西成区                              地上13階建
     Grand   難波南
                                    8,798       3,635
     南海堺東ビル           堺市堺区             3,666                  地下２階地上９階建
                                     －       －

     南海堺駅ビル           堺市堺区             2,123                  地下２階地上７階建
     護摩壇山           奈良県吉野郡

                               3
                                  5,114,042           0  事業用地
     なんかいの森           十津川村
        （国内子会社）

                              建物及び
                                        土地
                               構築物
        会社名         名称        所在地                             摘要
                              帳簿価額       面積     帳簿価額
                                百万円        ㎡    百万円

              南海東京ビル                        (415)
     南海不動産㈱                 東京都中央区          501           2,811    地下４階地上９階建
              ディング                         719
              北大阪                                  トラックターミナル・
                       大阪府茨木市         7,916     272,017      25,448
              流通センター                                  流通倉庫他
              東大阪         大阪府                         トラックターミナル・
     泉北高速鉄道㈱
                               3,698     213,308      19,229
              流通センター         東大阪市                         流通倉庫他
                       大阪府
                                 －
              長田駅前用地                       14,126      1,910    事業用地
                       東大阪市
     ㈱大阪府食品         大阪府食品                       (1,692)
                                500
                       大阪府   茨木市                  1,979    加工食品卸売場
     流通センター         流通センター                       54,415
      （注）１．土地の（　）は賃借中の面積を表し、外数で示しております。
         ２．泉北高速鉄道㈱の建物及び構築物、土地には、全面時価評価法による評価差額が含まれております。
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       (4）流通業
        （提出会社）
                            建物及び
                                       土地
                             構築物
          名称           所在地                                摘要
                            帳簿価額        面積      帳簿価額
                              百万円         ㎡    百万円

                                      －       －
     なんばCITY            大阪市中央区            16,760                  地下３階地上３階建
     なんばパークス
                                      －       －
                 大阪市浪速区            18,933                  地下４階地上10階建
     （Shops＆Diners）
                                    54,544       3,191
     泉ケ丘駅前商業施設            堺市南区             2,014                  地上３階建・駐車場施設他
        （国内子会社）

                              建物及び
                                        土地
                               構築物
        会社名         名称        所在地                             摘要
                              帳簿価額       面積     帳簿価額
                                百万円        ㎡    百万円

     ㈱パンジョ         パンジョ         堺市南区         9,682      20,869      6,836    地上７階建他
       （注）　建物及び構築物、土地には、全面時価評価法による評価差額が含まれております。
       (5）レジャー・サービス業

        （提出会社）
                           建物及び
                                      土地
                            構築物
         名称          所在地                                 摘要
                           帳簿価額        面積      帳簿価額
                             百万円         ㎡    百万円

                                   (48,807)
     ボートレース住之江
                              －            1,097
                大阪市住之江区                              事業用地
                                   16,156
     用地
                                   337,417          0
     みさき公園           大阪府泉南郡岬町              95                動物園・イルカ館・プール
     大阪ゴルフクラブ
                                   492,741         580
                大阪府泉南郡岬町              964                 地下１階地上２階建
     （クラブハウス他）
     橋本カントリー
                                  1,382,270
     クラブ           和歌山県橋本市              50             700   地下１階地上２階建
     （クラブハウス他）
      （注）　土地の（　）は賃借中の面積を表し、外数で示しております。
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        （国内子会社）
                              建物及び
                                        土地
                               構築物
        会社名         名称        所在地                             摘要
                              帳簿価額       面積     帳簿価額
                                百万円        ㎡    百万円

              ボートレース住         大阪市
     住之江興業㈱                          5,532      51,148      4,275    地下１階地上４階建他
              之江施設         住之江区
                                                橋本カントリークラブ
     南海ゴルフ         橋本カントリー         和歌山県                         ゴルフコース　27ホール
                                       －      －
                                637
     マネジメント㈱         クラブ他         橋本市他                         大阪ゴルフクラブ
                                                ゴルフコース　18ホール
                       和歌山県
     ㈱中の島         ホテル中の島         東牟婁郡          205     38,956       271   地上６階建他
                       那智勝浦町
       (6）建設業

        （国内子会社）
                           建物及び
                                      土地
                            構築物
         会社名           所在地                                 摘要
                           帳簿価額        面積      帳簿価額
                             百万円         ㎡    百万円

     南海辰村建設㈱           大阪市浪速区他             2,110       18,102       2,790
       （注）　土地には、全面時価評価法による評価差額が含まれております。
       (7）その他の事業

         記載すべき主要な設備はありません。
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      ３【設備の新設、除却等の計画】
       (1）重要な設備の新設等
         当連結会計年度後１年間の設備投資計画（新設・拡充）は、603億円であり、セグメントごとの内訳は次のとお
        りであります。
        セグメント別                工事の内容              投資予定額         資金調達方法          摘要
                                         百万円

                 南海本線高石市内・堺市内
     運輸業                                   25,800
                 連続立体交差化工事等
     不動産業            不動産物件取得等                       26,100

     流通業            なんばCITY建物・設備改修工事等                       5,000

                                             自己資金、借入金
                                             及び社債
     レジャー・サービス業            ボートレース住之江設備機器更新工事等                       3,400
                                          －

     建設業
                                          －

     その他の事業
         合　計                               60,300

      （注）１．金額には消費税等を含みません。
         ２．主要な継続工事計画については次のとおりであります。
              工事件名              予算総額       今後の所要額         工事着手        完成予定
                               百万円        百万円

       南海本線高石市内・堺市内
                              10,089         4,342      1997年７月        2028年３月
       連続立体交差化工事
       (2）重要な設備の除却等

         該当事項はありません。
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     第４【提出会社の状況】
      １【株式等の状況】
       （１）【株式の総数等】
        ①【株式の総数】
                  種類                       発行可能株式総数（株）
                 普通株式                                 320,000,000

                  計                               320,000,000

        ②【発行済株式】

                                     上場金融商品取引所名
           事業年度末現在発行数(株)             提出日現在発行数（株）
       種類                              又は登録認可金融商品                内容
             （2019年３月31日）             （2019年６月21日）
                                     取引業協会名
                                       東京証券取引所

                                                    単元株式数
                 113,402,446             113,402,446
      普通株式
                                       （市場第一部）
                                                     100株
                 113,402,446             113,402,446            －            －

       計
       （２）【新株予約権等の状況】

        ①【ストックオプション制度の内容】
          該当事項はありません。
        ②【ライツプランの内容】

          該当事項はありません。
        ③【その他の新株予約権等の状況】

          該当事項はありません。
       （３）【行使価額修正条項付新株予約権付社債券等の行使状況等】

           該当事項はありません。
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       （４）【発行済株式総数、資本金等の推移】
                                                      資本準備金
                発行済株式        発行済株式                       資本準備金
                              資本金増減額        資本金残高
        年月日                                               残高
                総数増減数        総数残高                        増減額
                               （百万円）        （百万円）
                （千株）        （千株）                       （百万円）
                                                      （百万円）
     2014年12月16日
                  39,650       566,062         9,028        72,767        9,028       24,963
     （注）１
     2015年１月８日
                    950      567,012          216       72,983         216      25,179
     （注）２
     2017年10月１日
                 △453,609         113,402       －         72,983       －        25,179
     （注）３
      （注）１．有償一般募集
           発行価格　       475円
           発行価額　       455.40円
           資本組入額　227.70円
         ２．有償第三者割当（オーバーアロットメントによる売出しに関連した第三者割当増資）
           発行価額　       455.40円
           資本組入額　227.70円
           割当先　　　野村證券株式会社
         ３．2017年６月23日開催の第100期定時株主総会における決議に基づき、2017年10月１日付で普通株式５株を１
           株とする株式併合を実施しております。
       （５）【所有者別状況】

                                                （2019年３月31日現在）
                          株式の状況（１単元の株式数           100 株）
                                                       単元未満
       区分                             外国法人等                   株式の状況
            政府及び地           金融商品     その他の
                                                        （株）
                 金融機関                           個人その他       計
            方公共団体           取引業者       法人
                                  個人以外      個人
     株主数
                1     61     30     432     222      16    44,791     45,553     －
     （人）
     所有株式数
               46   305,568      14,830     94,819     139,431       254    574,183     1,129,131      489,346
     （単元）
     所有株式数の
              0.01     27.06      1.31     8.40     12.35      0.02     50.85     100.00     －
     割合（％）
      （注）１．自己株式60,472株は、「個人その他」に604単元及び「単元未満株式の状況」に72株含めて記載しておりま
           す。なお、自己株式60,472株は、株主名簿上の株式数であり、2019年３月31日現在の実保有株式残高は、
           59,672株であります。
         ２．「その他の法人」及び「単元未満株式の状況」には、証券保管振替機構名義の株式が、それぞれ26単元及び
           90 株含まれております。
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       （６）【大株主の状況】
                                                 （2019年３月31日現在）
                                                発行済株式（自己株式を

                                         所有株式数
                                                除く。）の総数に対する
          氏名又は名称                    住所
                                         （千株）
                                                所有株式数の割合（％）
     日本トラスティ・サービス信託

                     東京都中央区晴海１丁目８－11                       5,638             4.97
     銀行株式会社（信託口）
     日本マスタートラスト信託銀行
                                            3,184             2.81
                     東京都港区浜松町２丁目11番３号
     株式会社（信託口）
                     東京都千代田区丸の内１丁目６番６号
                                            2,484             2.19
     日本生命保険相互会社
                     日本生命証券管理部内
                     25　ＢＡＮＫ　ＳＴＲＥＥＴ,　ＣＡＮ
                     ＡＲＹ　ＷＨＡＲＦ,　ＬＯＮＤＯ
     ＪＰ　ＭＯＲＧＡＮ　ＣＨＡＳ
                     Ｎ,　Ｅ14　５ＪＰ,　ＵＮＩＴＥＤ　
     Ｅ　ＢＡＮＫ　385151　　　　
                     ＫＩＮＧＤＯ                       1,730             1.53
     (常任代理人　株式会社みずほ銀
                     Ｍ　　　　　　　　　　　　　(東京都
     行決済営業部)
                     港区港南２丁目15－１品川インターシ
                     ティＡ棟)
     日本トラスティ・サービス信託
                     東京都中央区晴海１丁目８－11                       1,668             1.47
     銀行株式会社（信託口５）
                     東京都千代田区丸の内１丁目４－１                       1,516             1.34
     三井住友信託銀行株式会社
                                            1,473             1.30
     株式会社三菱ＵＦＪ銀行                東京都千代田区丸の内２丁目７番１号
                                            1,429             1.26
     株式会社三井住友銀行                東京都千代田区丸の内１丁目１番２号
                     大阪市北区茶屋町18－14                       1,289             1.14
     株式会社池田泉州銀行
     ＧＯＶＥＲＮＭＥＮＴ　ＯＦ　                ＢＡＮＫＰＬＡＳＳＥＮ　２，　０１
     ＮＯＲＷＡＹ                ０７　ＯＳＬＯ　１　ＯＳＬＯ　０１
                                            1,231             1.09
                     ０７　ＮＯ
     （常任代理人　シティバンク、
     エヌ・エイ東京支店）                （東京都新宿区新宿６丁目27番30号）
                              －              21,645             19.10
            計
      （注）   2019年４月１日付で公衆の縦覧に供されている大量保有報告書において、株式会社三菱ＵＦＪ銀行及びその共同
         保有者が、2019年３月25日現在で以下のとおり当社株式を所有している旨が記載されておりますが、当社として
         2019年３月31日現在における実質所有株式数の確認ができないため、上記「大株主の状況」は、2019年３月31日
         現在の株主名簿に基づき記載しております。
         なお、大量保有報告書の内容は、次のとおりであります。
                                                    発行済株式総数に

                                            所有株式数
          氏名又は名称                     住所                     対する所有株式数
                                             （千株）
                                                     の割合（％）
      株式会社三菱ＵＦＪ銀行                 東京都千代田区丸の内二丁目７番１号                          1,473          1.30
      三菱ＵＦＪ信託銀行株式会社                 東京都千代田区丸の内一丁目４番５号                          2,464          2.17

      三菱ＵＦＪ国際投信株式会社                 東京都千代田区有楽町一丁目12番１号                           319         0.28

      三菱ＵＦＪモルガン・スタンレ
                      東京都千代田区丸の内二丁目５番２号                          1,833          1.62
      ー証券株式会社
                      東京都千代田区神田駿河台二丁目３番地
      エム・ユー投資顧問株式会社                                            144         0.13
                      11
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       （７）【議決権の状況】
        ①【発行済株式】
                                                 （2019年３月31日現在）
                          株式数（株）             議決権の数（個）
            区分                                         内容
                             －             －            －
     無議決権株式
     議決権制限株式（自己株式等）                       －             －            －
     議決権制限株式（その他）                       －             －            －

                      （自己保有株式）
                                                    単元株式数
     完全議決権株式（自己株式等）                                    －
                      普通株式          59,600                     100株
     完全議決権株式（その他）                        112,853,500               1,128,535
                      普通株式                               同上
                               489,346           －
     単元未満株式                 普通株式                               同上
                             113,402,446             －            －
     発行済株式総数
                             －               1,128,535          －
     総株主の議決権
      （注）１．「完全議決権株式（その他）」及び「単元未満株式」欄の普通株式には、証券保管振替機構名義の株式が、
           それぞれ2,600株（議決権の数26個）及び90株含まれております。
         ２．「単元未満株式」欄の普通株式には、当社所有の自己株式72株が含まれております。
        ②【自己株式等】

                                                 （2019年３月31日現在）
                                                    発行済株式総数
                             自己名義所有        他人名義所有        所有株式数の
                                                    に対する所有株
      所有者の氏名又は名称              所有者の住所
                             株式数（株）        株式数（株）        合計（株）
                                                    式数の割合(％)
     （自己保有株式）

                   大阪市中央区難波
                                 59,600       －        59,600          0.05
     南海電気鉄道株式会社
                   五丁目１番60号
                       －          59,600       －        59,600          0.05
           計
      （注）     株主名簿上は、当社名義となっておりますが、実質的に所有していない株式が800株（議決権の数８個）あり
          ます。なお、当該株式数は、上記①の「発行済株式」の「完全議決権株式（その他）」欄に含めております。
       （８）【役員・従業員株式所有制度の内容】

        ①   役員向け株式報酬制度の概要
          取締役（社外取締役及び国外居住者を除きます。）及び役付執行役員（※）（取締役兼務者及び国外居住者を
         除きます。）（以下「対象役員」といいます。）の報酬と当社の業績及び株式価値との連動性をより明確にし、
         対象役員が株価の変動による利益・リスクを株主の皆さまと共有することで、中長期的な業績の向上と企業価値
         の増大に貢献する意識を高めることを目的に、株式報酬制度を導入しております。
          本制度においては、第102期定時株主総会終結の時から第102期定時株主総会終結後３年以内に終了する事業年
         度のうち最終のものに関する定時株主総会終結の時までの３年間（以下「対象期間」といいます。）に在任する
         対象役員に対して当社株式が交付されます。その仕組みは、当社が金銭を拠出することにより設定する信託が、
         当社の自己株式の処分による方法又は取引所市場（立会外取引を含みます。）から取得する方法により当社株式
         を取得し、当社が各対象役員に付与するポイントの数に相当する数の当社株式が本信託を通じて各対象役員に対
         して交付されるものであります。
          対象役員が当社株式の交付を受ける時期は、原則として対象役員の退任時であります。
          なお、対象期間は、取締役会の決定により５年以内の期間を都度定めて延長することができることとしており
         ます。
          （※）下記「４　コーポレート・ガバナンスの状況等　（２）役員の状況　①役員一覧」に記載の執行役員
             のうち上席執行役員以上の者
                                  34/126



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        ②   役員向け株式報酬制度により取締役等に取得させる予定の株式の総数または総額
          対象期間において、対象役員のうち取締役に交付するために必要な当社株式の取得資金として当社が拠出する
         金額の上限は、合計金１億50百万円（１年あたり金50百万円相当）としております。
          また、対象役員のうち取締役に付与されるポイント（役位等に応じて付与され、１ポイントは当社株式１株と
         しております。）総数の上限は、１年あたり20,000ポイントとしており、信託を通じて取得される当社株式総数
         の上限は、１年あたり20,000株としております。
          なお、役付執行役員を含む対象役員に交付するために必要な当社株式の取得資金として当社が拠出する金額の
         上限、並びに役付執行役員を含む対象役員に付与されるポイント総数の上限及びそれに応じて信託を通じて取得
         される当社株式総数の上限につきましては、別途取締役会において決議することを予定しております。
        ③   役員向け株式報酬制度による受益権その他権利を受けることができる者の範囲

          対象役員
      ２【自己株式の取得等の状況】

       【株式の種類等】          会社法第155条第７号による普通株式の取得
       （１）【株主総会決議による取得の状況】

           該当事項はありません。
       （２）【取締役会決議による取得の状況】

           該当事項はありません。
       （３）【株主総会決議又は取締役会決議に基づかないものの内容】

                  区分                   株式数（株）             価額の総額（円）
      当事業年度における取得自己株式                                     4,935           14,604,377
      当期間における取得自己株式                                       311            913,386

      （注）当期間における取得自己株式には、2019年６月１日から有価証券報告書提出日までの単元未満株式の買取請求に
         より取得した株式数は含めておりません。
       （４）【取得自己株式の処理状況及び保有状況】

                                   当事業年度                当期間
                区分
                                     処分価額の総額               処分価額の総額
                              株式数（株）               株式数（株）
                                       （円）               （円）
      引き受ける者の募集を行った取得自己株式                           －        －        －        －
      消却の処分を行った取得自己株式                           －        －        －        －
      合併、株式交換、会社分割に係る移転を行った
                                 －        －        －        －
      取得自己株式
      その他（単元未満株式の売渡請求）                             237      654,338       －        －
                                                       －

      保有自己株式数                           59,672       －        59,983
      （注）１    ．当期間におけるその他（単元未満株式の売渡請求）には、2019年６月１日から有価証券報告書提出日までの
           単元未満株式の売渡請求により処分した株式数は含めておりません。
         ２．当期間における保有自己株式数には、2019年６月１日から有価証券報告書提出日までの単元未満株式の買取
           請求により取得した株式数及び売渡請求により処分した株式数は含めておりません。
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      ３【配当政策】
        当社は、鉄道事業を中心とする公共性の高い業種であるため、長期にわたる安定的な経営基盤の確保と財務体質の
       強化に努めつつ、収益のさらなる向上をはかることにより、株主の皆さまに対して安定的な配当を行うことを基本方
       針としております。
        内部留保資金につきましては、鉄道事業の安全対策を中心とする設備投資に充当するほか、当社グループの持続的
       な成長のための投資、財務体質の強化等に充ててまいります。
        配当の回数につきましては、中間配当及び期末配当の年２回の配当を基本として考えており、中間配当は取締役
       会、期末配当は株主総会を決定機関としております。なお、当社は、取締役会決議により毎年９月30日を基準日とし
       て、中間配当をすることができる旨を定款に定めております。
        当事業年度の剰余金の配当につきましては、                     当事業年度の業績と経営基盤強化のための内部留保等を勘案し、                              以下
       のとおりといたしました。
                              配当金の総額                 １株当たりの配当額
            決議年月日
                               （百万円）                   （円）
           2018年10月31日
                                     1,700                   15.0
           取締役会決議
           2019年６月21日
                                     1,700                   15.0
          定時株主総会決議
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      ４【コーポレート・ガバナンスの状況等】
       （１）【コーポレート・ガバナンスの概要】
        ①   コーポレート・ガバナンスに関する基本的な考え方
          当社は、監査役設置会社であり、コーポレート・ガバナンスの機能強化が重要な経営課題であるとの認識の
         下、法令遵守はもとより、透明性の高い経営、公正かつ合理的な意思決定、そしてこれらの監督機能の強化に努
         めております。       当社は、東京証券取引所が定めるコーポレートガバナンス・コードの各原則を尊重し、コーポ
         レート・ガバナンスについて不断の機能強化及び検証を行いながら、持続的な成長と中長期的な企業価値の向上
         をめざしてまいります。
        ②   企業統治の体制の概要及び当該体制を採用する理由

          取締役会の監督機能の強化をはかるため、取締役会の主な役割を、経営方針等の意思決定と業務執行の監督と
         する一方、業務執行の機動性向上をはかるため、執行役員を業務執行の責任者と位置づけることにより、業務執
         行機能と監督機能を明確に分化しております。
          安全輸送の確保を社会的使命とする当社の事業特性上、鉄道事業及び運輸安全マネジメントに精通した社内出
         身の取締役を相応数選任する必要があるものと考えております。一方、全取締役の３分の１を社外取締役とする
         ほか、それぞれ構成員の過半数を社外取締役が占める指名委員会及び報酬委員会を設置することにより、指名・
         報酬をはじめとする経営の重要事項についての決定プロセスの客観性及び透明性を確保しております。
          また、内部監査部門は、監査役会に対して監査状況の報告を行うこととしており、同報告は社外取締役も聴取
         することとしているほか、監査役会は、内部統制システムの構築及び運用について最終の責任を負う代表取締役
         との間で定期的に意見交換を行うなど、監査役会による経営の監督機能強化に努めております。
         ア、業務執行

         （ア）取締役会
            下記「（２）役員の状況　①役員一覧」に記載の取締役９名（うち社外取締役３名）及び監査役５名（う
           ち社外監査役３名）で構成する取締役会（議長：代表取締役社長、事務局：総務部）は、原則月１回開催
           し、経営の基本方針及び重要な業務執行の決定と取締役の職務執行の監督を行っております。
         （イ）常務会

            取締役会の設定する経営の基本方針に基づき、重要な業務執行について社長が決定するための審議機関と
           して、役付執行役員を構成員とする常務会（主宰者：社長、事務局：総務部）を週１回開催し、業務執行の
           全般的統制と経営判断の適正化に努めております。
         （ウ）指名委員会

            下記「（２）役員の状況　①役員一覧」に記載の代表取締役兼ＣＥＯ及び社外取締役を構成員とする指名
           委員会（委員長：社外取締役）を設置し、指名プロセスの客観性・透明性・公正性を確保いたします。
            次の事項に関しては、取締役会に先立ち、その内容について本委員会で審議いたします。
           ・取締役候補者の決定、代表取締役の選定及び執行役員の選任
           ・取締役、執行役員の解任及び代表取締役の解職又は不再任の当否
           ・取締役会において決定された経営責任者のあり方及び選定方針に基づく経営責任者の後継者計画の具体的
            な運用状況
         （エ）報酬委員会

            下記「（２）役員の状況　①役員一覧」に記載の代表取締役兼ＣＥＯ及び社外取締役を構成員とする報酬
           委員会（委員長：社外取締役）を設置し、報酬決定プロセスの客観性・透明性・公正性を確保いたします。
            個々の取締役報酬及び役付執行役員報酬の決定に関しては、取締役会の決議をもって、代表取締役社長に
           一任されておりますが、その決定にあたっては本委員会の承認を経なければならないこととしております。
           また、役員報酬制度の改定に関しては、取締役会に先立ち、その内容について本委員会で審議いたします。
         イ、監査・監督

           下記「（２）役員の状況　②社外役員の状況」及び「（３）監査の状況」に記載のとおりであります。
         ウ、当該体制を採用する理由

           上記のとおり、取締役会の監督機能の強化、社外取締役による指名プロセス及び報酬決定プロセスへの関
          与、並びに内部監査部門との連携等による監査役会の経営に対する監督機能強化に向けた取組み等を通じて、
          当社のコーポレート・ガバナンス体制は有効に機能しているものと考えられることから、当該体制を採用して
          おります。
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        ③   企業統治に関するその他の事項

         ア、内部統制システムの整備の状況
         （ア）当社及び当社子会社の取締役等の職務の執行が法令及び定款に適合することを確保するための体制
            当社及びグループ会社の健全な発展と企業倫理確立のため、「企業倫理規範」を制定するとともに、内部
           監査及びコンプライアンス経営の推進を担当する専任組織を設置しております。
            この「企業倫理規範」の精神を定着させるための指針として、当社及びグループ会社の役職員一人ひとり
           の業務や行動レベルにまでブレイクダウンして示す「コンプライアンスマニュアル」の策定や研修等を通じ
           て、反社会的勢力との関係遮断とコンプライアンス経営の理念浸透に努めておりますほか、法的・倫理的問
           題を早期に発見し、是正していくための体制として、役職員からの通報・相談を受け付ける「企業倫理ホッ
           トライン制度」を設置しております。
            また、「コンプライアンス委員会」を設置し、コンプライアンス経営推進に向けた諸施策を審議するとと
           もに、万一、重大なコンプライアンス違反が発生した場合には、同委員会において、その是正や再発防止策
           についての提言を行ってまいります。
            このほか、財務報告の信頼性を確保するために必要な体制を適切に整備・運用するとともに、内部監査部
           門による有効性の評価を通じて、当該体制の維持・改善をはかってまいります。
         （イ）当社の取締役の職務の執行に係る情報の保存及び管理に関する体制

            取締役会をはじめとする重要な会議の議事録、禀議書その他取締役及び執行役員の職務の執行に係る文書
           は、「文書規程」等の社内規則に従い、適切に作成のうえ、保存・管理を行っております。また、「セキュ
           リティポリシー」を定め、当社が保有する情報資産を適切に保護し、情報資産の「機密性」、「完全性」及
           び「可用性」を確保するための体制を整えております。
         （ウ）   当社及び当社子会社の損失の危険の管理に関する規程その他の体制

            当社は、危機（重大事故及び災害を除く。）の発生を予防するとともに、発生した場合の会社及び役職員
           並びに旅客・顧客に対する被害を最小限にとどめるための包括的な規範として「危機管理指針」を定めるほ
           か、重大事故及び災害の発生又は発生のおそれがある場合における対策組織、応急処理等を定めるととも
           に、災害発生時の旅客・顧客及び役職員の安全確保と早期復旧をはかり、被害を最小限に抑えることによ
           り、企業の社会的責任を果たすことを目的として、「災害対策規程」を定めております。
            また、「グループ会社管理規程」において、グループ会社の危機情報の把握に努め、「危機管理指針」に
           準拠して、グループ会社の危機管理を行わなければならない旨を定めております。
            鉄道事業におきましては、輸送の安全を確保するために、「安全管理規程」を制定し、「安全推進委員
           会」を設置しております。今後、なお一層、安全管理マネジメントの推進に努めてまいります。
            このほか、当社各部門の所管業務及びグループ会社の事業運営に付随するリスクの管理については、対応
           部門又は対応会社において必要に応じ、研修や規程・マニュアルの整備等を行っております。
         （エ）当社及び当社子会社の取締役等の職務の執行が効率的に行われることを確保するための体制

            当社は、業務活動の組織的かつ効率的な運営を実現するために、社内規則により、業務組織及び事務分掌
           並びに各職位に配置された者の責任・権限・義務等が明確に定められております。
            また、執行役員制度を導入し、執行役員を業務執行の責任者と位置づけ、業務執行機能と監督機能を明確
           に分化することにより、業務執行の機動性向上をはかっております。                                取締役会の設定する経営の基本方針に
           基づき、重要な業務執行について審議するために、役付執行役員を構成員とする常務会を週１回開催するな
           ど、業務執行の全般的統制と経営判断の適正化に努めております。
            グループ会社の取締役の職務の執行にあたっては、「グループ会社指導方針」に基づき、経営の機動性及
           び自主性に配慮しつつ、事業規模・特性等を勘案したうえで、組織形態・機関設計の基本方針を定めており
           ます。また、財務報告の信頼性確保と業務の効率化を目的として、経理業務のシェアードサービスを導入し
           ております。
            このほか、経営の効率性向上の観点から、業務運営の状況を的確に把握し、その改善を促進していくため
           に、当社内部監査部門による内部監査（グループ会社監査を含む。）を計画的に実施する体制を整えており
           ます。
                                  38/126




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         （オ）   当社子会社の取締役等の職務の執行に係る事項の当社への報告に関する体制
            「グループ会社指導方針」及び「グループ会社管理規程」に基づき、当社及びグループ会社間の意思疎通
           の連携を密にし、重要な設備投資案件をはじめ一定の経営上の重要な事項はあらかじめ当社の承認を必要と
           しているほか、必要に応じて適宜報告を求めるものとしております。
         （カ）その他企業集団における業務の適正を確保するための体制

            当社役職員をグループ会社の役員又は幹部職員として派遣し、企業集団としての一体的経営及び効果的な
           統制に努めるとともに、準常勤監査役の配置やグループ会社監査役連絡会を通じて、グループ各社の監査役
           の機能強化と情報の共有化をはかっております。
            また、「IT管理規程」を制定し、IT統制の確立に努めるほか、グループ会社に対する融資の実行にあたっ
           ては、当社審査委員会による厳格な審査手続を設けるなど、グループ全体としての業務の適正をはかってお
           ります。
         （キ）当社の監査役の監査が実効的に行われることを確保するための体制

            当社は、監査役会及び監査役監査に関する事務を分掌する専任の組織として、監査役室を設置しておりま
           す。監査役室は、「社則」により、代表取締役その他の取締役及び執行役員による指揮命令系統からは明確
           に分離され、その所属員は監査役の指揮命令に服すとともに、その異動及び評価については、常任監査役
           （常勤）の同意を得ることとしております。
            当社取締役、執行役員及び使用人は、常任監査役に対し常務会その他重要な会議への出席を求め、これら
           の会議において、当社及びグループ経営上重要な業務の執行状況、営業成績及び財産の状況等を報告するほ
           か、決裁後の禀議書及び内部監査報告書等重要な文書を回付する体制を整えております。また、監査役の求
           めに応じ、個別の経営課題に関する意見交換を行うこととしております。
            「企業倫理ホットライン制度」の運用にあたっては、「企業倫理ホットライン制度規程」において、全て
           の役職員は情報提供者に対して不利益・不当な扱いや報復・差別的行為をしてはならない旨を定めているほ
           か、その運用状況について、定期的に常任監査役に報告することとしております。
            当社は、監査役会の監査計画等に基づき、通常の監査費用について予算化する一方、監査役又は監査役会
           が監査の実施のために弁護士、公認会計士その他社外の専門家に対して意見を求めた場合等、予算外で特別
           に生じた費用を請求したときは、当該請求に係る費用が監査役の職務の執行に必要でないと認められる場合
           を除き、不合理に支出を留保しないものとします。
         イ、責任限定契約の内容の概要

           当社は、会社法第427条第１項並びに定款第25条及び第33条の規定により、社外取締役　園　　潔、同　常
          陰　均及び同　肥塚見春並びに社外監査役　奥　正之、同　荒尾幸三及び同　饗庭浩二との間で、同法第423
          条第１項の損害賠償責任を限定する契約を締結しております。当該契約に基づく損害賠償責任の限度額は、法
          令の定める額としております。
         ウ、取締役の定数

           取締役は15名以内とする旨を定款に定めております。
         エ、取締役の選任の決議要件

           取締役の選任決議は、議決権を行使することができる株主の議決権の３分の１以上を有する株主が出席し、
          その議決権の過半数をもって行う旨、及び累積投票によらないものとする旨を、それぞれ定款に定めておりま
          す。
         オ、株主総会決議事項のうち、取締役会で決議することができる事項

         （ア）自己の株式の取得
            経済情勢の変化に対応して、機動的な自己の株式の取得を可能とするため、会社法第165条第２項の規定
           により、取締役会の決議によって市場取引等により自己の株式を取得することができる旨を定款に定めてお
           ります。
         （イ）中間配当に関する事項

            当社は、株主への利益還元の機会を充実させるため、会社法第454条第５項に基づき、取締役会の決議に
           より毎年９月30日を基準日として、中間配当をすることができる旨を定款に定めております。
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         カ、株主総会の特別決議要件
           会社法第309条第２項に定める株主総会の特別決議要件について、議決権を行使することができる株主の議
          決権の３分の１以上を有する株主が出席し、その議決権の３分の２以上をもって行う旨を定款に定めておりま
          す。これは、株主総会における特別決議の定足数を緩和することで、特別決議をより確実に行うことを目的と
          するものであります。
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        コーポレート・ガバナンス体制及び内部統制体制の概略
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       （２）【役員の状況】
        ①　役員一覧
        男性  13 名　女性    1 名　（役員のうち女性の比率             7 ％）
                                                         所有
         役職名         氏名      生年月日                略歴             任期   株式数
                                                        （百株）
                              1978年４月     当社入社
                              2013年６月     当社取締役
                              2015年６月
                                   当社代表取締役兼ＣＥＯ（現）
                 遠北    光彦
       代表取締役兼ＣＥＯ                1954年９月９日      生                         注３     109
                              2015年６月     当社取締役社長
                              2019年６月
                                   当社社長（現）
                              2019年６月
                                   当社リスク管理室担当（現）
                              1981年４月     当社入社

                              2009年６月     当社取締役
                              2011年６月     当社常務取締役
                              2015年６月
                                   当社代表取締役（現）
                 金森    哲朗
        代表取締役              1958年12月13日      生                         注３     140
                              2015年６月     当社専務取締役
                              2019年６月
                                   当社専務執行役員（現）
                              2019年６月
                                   当社交通政策室・鉄道営業本部担当（現）
                              1983年４月     当社入社

                              2011年６月     当社取締役
                              2013年６月     当社常務取締役
                              2017年６月     当社代表取締役（現）
                 高木    俊之
        代表取締役              1960年６月５日      生                         注３     96
                              2017年６月     当社専務取締役
                              2019年６月     当社専務執行役員（現）
                              2019年６月     当社グレーターなんば創造室・都市創造
                                   本部担当（現）
                              1984年４月     当社入社
                              2006年６月     当社グループ事業部長
                              2011年６月     南海フェリー株式会社取締役社長
                              2013年６月     当社執行役員
                              2015年６月     当社取締役
                              2017年６月     当社常務取締役
         取締役        芦辺　直人     1962年１月23日      生                         注３     40
                              2019年６月
                                   当社取締役（現）
                              2019年６月
                                   当社常務執行役員（現）
                              2019年６月
                                   当社グループ統括室長（現）
                                   　　和歌山支社長（現）
                                   　　総務部・人事部担当（現）
                              1986年４月     当社入社

                              2011年６月     当社人事部長
                              2015年６月     当社取締役
                              2015年６月     当社東京支社長（現）
                              2017年６月     当社常務取締役
                 浦地    紅陽
         取締役             1963年10月16日      生                         注３     36
                              2019年６月     当社取締役（現）
                              2019年６月     当社常務執行役員（現）
                              2019年６月     当社社長室長（現）
                                   　　経営政策室長（現）
                                   　　経理部・ＩＴ推進部担当（現）
                              1987年４月     当社入社

                              2016年６月     当社経営企画部長
                              2017年６月
                                   当社取締役（現）
         取締役        梶谷　知志     1964年３月11日      生                         注３     20
                              2019年６月
                                   当社上席執行役員（現）
                              2019年６月
                                   当社鉄道営業本部長（現）
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                                                         所有
                                                         株式数
         役職名         氏名      生年月日                略歴             任期
                                                        （百株）
                              1976年４月     株式会社三和銀行入行
                              2004年５月     株式会社ＵＦＪ銀行取締役執行役員
                              2006年１月     株式会社三菱東京ＵＦＪ銀行執行役員
                              2006年５月     同行常務執行役員
                              2010年５月     同行専務執行役員
                              2012年５月     株式会社三菱     ＵＦＪ   フィナンシャル・
                                   グループ常務執行役員
                              2012年６月     株式会社三菱東京ＵＦＪ銀行副頭取
                              2014年５月     同行取締役副会長
                 園　      潔
         取締役             1953年４月18日      生                         注３    -
                              2014年６月
                                   株式会社三菱ＵＦＪフィナンシャル・
                                   グループ取締役会長
                              2015年６月     同社取締役代表執行役会長
                              2017年６月
                                   当社取締役（現）
                              2017年６月     株式会社三菱東京ＵＦＪ銀行(現　株式会社
                                   三菱ＵＦＪ銀行）取締役副会長執行役員
                              2019年４月     株式会社三菱ＵＦＪフィナンシャル・
                                   グループ取締役執行役常務（現）
                              2019年４月
                                   株式会社三菱ＵＦＪ銀行取締役会長（現）
                              1977年４月     住友信託銀行株式会社入社

                              2004年６月     同社執行役員
                              2005年６月     同社取締役兼常務執行役員
                              2008年１月     同社取締役社長
                              2011年４月     同社取締役会長兼取締役社長
                              2011年４月     三井住友トラスト・ホールディングス
         取締役        常陰　　均     1954年８月６日      生                         注３    -
                                   株式会社取締役会長
                              2012年４月     三井住友信託銀行株式会社取締役社長
                              2017年４月     同社取締役
                              2017年６月
                                   同社取締役会長（現）
                              2017年６月     三井住友トラスト・ホールディングス
                                   株式会社取締役（現）
                              2019年６月
                                   当社取締役（現）
                              1979年４月     株式会社髙島屋入社

                              2007年５月     同社執行役員
                              2009年３月     同社上席執行役員
                              2010年２月     株式会社岡山髙島屋取締役社長
                              2013年５月     株式会社髙島屋取締役
         取締役        肥塚　見春     1955年９月２日      生                         注３    -
                              2013年９月     同社専務取締役
                              2016年３月     同社取締役
                              2016年５月     同社顧問（現）
                              2019年６月     当社取締役（現）
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                                                         所有
                                                         株式数
         役職名         氏名      生年月日                略歴             任期
                                                        （百株）
                              1977年４月     当社入社
                              2010年10月     当社難波・ＳＣ営業本部企画部長
        常任監査役
                 勝山    正章
                       1954年９月５日      生
                                                      注４     71
                              2011年６月     株式会社南海国際旅行取締役社長
         (常勤)
                              2012年６月
                                   当社常任監査役（常勤）（現）
                              1983年４月     当社入社

                              2009年６月     当社経理部長
        常任監査役
                              2011年６月     当社取締役
                 岩井　啓一     1960年４月２日      生                         注５     86
         （常勤）
                              2013年６月     当社常務取締役
                              2019年６月     当社常任監査役（常勤）（現）
                              1968年４月     株式会社住友銀行入行

                              2005年６月     株式会社三井住友銀行
                                   頭取兼最高執行役員
                              2005年６月     株式会社三井住友フィナンシャルグループ
                                   取締役会長（代表取締役）
                 奥　    正之
         監査役             1944年12月２日      生                         注４    -
                              2008年６月
                                   当社監査役（現）
                              2011年４月     株式会社三井住友フィナンシャルグループ
                                   取締役会長
                              2017年４月     同社取締役
                              1971年７月     弁護士登録

                              1996年４月     大阪弁護士会副会長
         監査役        荒尾    幸三   1946年１月20日      生
                                                      注４     2
                              2010年６月
                                   当社監査役（現）
                              1978年４月     日本生命保険相互会社入社

                              2010年３月     同社専務執行役員
                 饗庭    浩二
         監査役             1954年10月８日      生
                                                      注６    -
                              2013年６月
                                   当社監査役（現）
                              2013年６月     星光ビル管理株式会社代表取締役社長（現）
                                計                           600
      （注）１．取締役          園      潔、同     常陰    均及び同      肥塚見春は、社外取締役であります。
         ２．監査役       奥   正之、同      荒尾幸三及び同         饗庭浩二は、社外監査役であります。
         ３．2019年３月期に関する定時株主総会終結の時から2020年３月期に関する定時株主総会終結の時まででありま
           す。
         ４．2016年３月期に関する定時株主総会終結の時から2020年３月期に関する定時株主総会終結の時まででありま
           す。
         ５．2019年３月期に関する定時株主総会終結の時から2023年３月期に関する定時株主総会終結の時まででありま
           す。
         ６．2017年３月期に関する定時株主総会終結の時から2021年３月期に関する定時株主総会終結の時まででありま
           す。
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         ７．当社は、上記「（１）コーポレート・ガバナンスの概要　②企業統治の体制の概要及び当該体制を採用する
           理由」に記載のとおり、執行役員制度を導入しております。提出日現在の執行役員の構成は次のとおりであ
           ります。
                                                  (＊印は取締役兼務者）
               地位           氏名                  担当業務
                          遠北    光彦
                                  リスク管理室担当
           社長＊
                          金森    哲朗
                                  交通政策室・鉄道営業本部担当
           専務執行役員＊
                          高木    俊之
                                  グレーターなんば創造室・都市創造本部担当
           専務執行役員＊
                          芦辺    直人
                                  グループ統括室長、和歌山支社長、総務部・人事部担当
           常務執行役員＊
                          浦地    紅陽
                                  社長室長、経営政策室長、東京支社長、経理部・ＩＴ推進部担当
           常務執行役員＊
                          佃      吉朗
           上席執行役員                       ブランド戦略室長
                          梶谷    知志
                                  鉄道営業本部長
           上席執行役員＊
           上席執行役員              清原    康仁      インバウンド・万博ＩＲ推進室長
           上席執行役員              西山    哲弘      都市創造本部長

           執行役員              岡本    圭祐      グループ事業部長

           執行役員              浦井    啓至      リスク管理室長

                          吉田    行成

           執行役員                       安全推進部長
                          和田    真治
           執行役員                       グレーターなんば創造室長
                          二栢    義典
           執行役員                       経営企画部長
                          西川    孝彦
           執行役員                       交通政策室長
                          大塚    貴裕
           執行役員                       経理部長
        ②　社外役員の状況

         ア、企業統治において果たす機能及び役割
           社外取締役には、企業経営者としての見識や経験を当社の経営に活かしていただくことを期待し、当社経営
          陣との間で相互に著しいコントロールを及ぼし得るような関係のない独立した立場から、経営の効率性と透明
          性の向上に資する機能を担っていただいております。
           社外監査役には、企業経営者や弁護士としての見識、経験、専門性を監査に活かしていただくことを期待
          し、当社経営陣との間で相互に著しいコントロールを及ぼし得るような関係のない独立した立場から、経営の
          透明性確保と監査の質的向上に資する機能を担っていただいております。
         イ、独立性に関する基準又は方針及び選任状況に関する当社の考え方

           当社が定める社外取締役及び社外監査役の独立性判断基準は、次のとおりであります。
           （独立性に関する基準）
            　社外取締役及び社外監査役の選任にあたっては、当社との間に重要な利害関係がないこと及び東京証券
            取引所が独立役員の届出にあたって定める独立性基準に該当しないことを前提としながら、安全輸送の確
            保を社会的使命とする鉄道事業をはじめ、多岐にわたる当社グループの事業における業務執行を監督又は
            監査するうえで必要となる見識や経験を有すること、及び株主の皆さまからの負託に応えるべく、独立し
            た立場から期待される役割を適切に果たすために、積極的に活動する意欲や資質を有することを要件とい
            たします。
           これに基づき、当社は、独立性を有する社外取締役及び社外監査役を選任しており、当社のコーポレート・
          ガバナンス体制の維持向上に、十分機能し得る選任状況であると考えております。
                                  45/126




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         ウ、当社との人的関係、資本的関係又は取引関係その他の利害関係
           社外取締役及び社外監査役と当社との利害関係につきましては、次のとおりであります。なお、社外取締役
          及び社外監査役の当社株式の所有状況につきましては、上記「（２）役員の状況　①役員一覧」において記載
          のとおりであります。
         （ア）社外取締役          園　　潔は、      株式会社三菱ＵＦＪ銀行の取締役会長及び同行の親会社である株式会社三菱Ｕ
           ＦＪフィナンシャル・グループの取締役執行役常務であります。当社は、株式会社三菱ＵＦＪ銀行との間で
           資金借入等の取引を行っており、2019年３月31日現在における当社の同行からの借入残高は、38,329百万円
           であります。
            また、同行は、当社の大株主であり、2019年３月31日現在における所有株式数等は、上記「１                                            株式等の
           状況   （６）    大株主の状況」において記載のとおりであります。
            一方、当社は、       株式会社三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ                      の株式を保有しており、その保有状況は、
           下記「（５）株式の保有状況」において記載のとおりであります。
            その他、同氏と当社との間に、記載すべき利害関係はありません。
         (イ）社外取締役          常陰　均は、三井住友信託銀行株式会社の取締役会長及び同社の親会社である三井住友トラ

           スト・ホールディングス株式会社の取締役であります。当社は、三井住友信託銀行株式会社との間で資金借
           入等の取引を行っており、            2019年３月31日現在における当社の同社からの借入残高は、27,672百万円であり
           ます。
            また、同社は、当社の大株主であり、2019年３月31日現在における所有株式数等は、上記「１                                            株式等の
           状況   （６）    大株主の状況」において記載のとおりであります。
            一方、当社は、三井住友トラスト・ホールディングス株式会社の株式を保有しており、その保有状況は、
           下記「（５）株式の保有状況」において記載のとおりであります。
            その他、同氏と当社との間に、記載すべき利害関係はありません。
         （ウ）社外取締役          肥塚見春は、株式会社髙島屋の出身者でありますが、現在は同社の業務執行者ではありませ

           ん。当社は、同社との間で、同社の大阪店及び堺店にかかる建物賃貸借等の取引を行っております。
            また、当社は、同社の株式を保有しており、その保有状況は、下記「（５）株式の保有状況」において記
           載のとおりであります。
           　その他、同氏と当社との間に、記載すべき利害関係はありません。
         （エ）社外監査役　奥　正之は、株式会社三井住友銀行の出身者でありますが、現在は同行の業務執行者ではあ

           りません。当社は、同行との間で資金借入等の取引を行っており                              、2019年３月31日現在における当社の同行
           からの借入残高は、25,643百万円であります。
            また、同行は、当社の大株主であり、2019年３月31日現在における所有株式数等は、上記「１                                            株式等の
           状況   （６）    大株主の状況」において記載のとおりであります。
            一方、当社は、同行の親会社である                 株式会社三井住友フィナンシャルグループ                    の株式を保有しており、そ
           の保有状況は、下記「（５）株式の保有状況」において記載のとおりであります。
            その他、同氏と当社との間に、記載すべき利害関係はありません。
         （オ）社外監査役          荒尾幸三は、当社の連結子会社である住之江興業株式会社の監査役であります。

            なお、当社は、同氏が所属する中之島中央法律事務所との間で顧問契約を締結しておりますが、当該契約
           において、同氏が当社の社外監査役在任中は、当社の顧問担当となることはできず、また、同氏及び同氏以
           外の顧問担当の弁護士が、当社の業務に関してその職務上知り得た事項については、互いに交換してはなら
           ない旨を定めております。
         （カ）社外監査役          饗庭浩二は、日本生命保険相互会社の出身者でありますが、現在は同社の業務執行者ではあ

           りません。当社は、同社との間で資金借入等の取引を行っており、2019年３月31日現在における当社の同社
           からの借入残高は、16,691百万円であります。
            また、同社は、当社の大株主であり、2019年３月31日現在における所有株式数等は、上記「１                                            株式等の
           状況   （６）    大株主の状況」において記載のとおりであります。
            その他、同氏と当社との間に、記載すべき利害関係はありません。
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         エ、  監督又は監査と内部監査、監査役監査及び会計監査の相互連携の状況
         （ア）   監督又は監査と内部監査の相互連携
            下記「（３）監査の状況　⑤内部監査、監査役監査及び会計監査の相互連携の状況　ア、内部監査と監査
           役監査（社外監査役による監査を含む。）の相互連携」に記載のとおり、監査役会は、内部監査部門から監
           査計画を聴取するとともに、計画に基づく監査の報告を受けており、これを社外取締役も傍聴することとし
           ております。社外取締役及び監査役（社外監査役を含む。）は、監査計画及び監査結果について意見交換を
           行うほか、必要に応じ、           内部監査部門及びコンプライアンス経営推進部門                       に対し説明を求めることとしてお
           ります。
         （イ）監督と監査役監査（社外監査役による監査を含む。）の相互連携

            社外取締役及び監査役（社外監査役を含む。）                      間での情報交換と認識共有をはかる機会を設けることによ
           り、社外取締役の情報収集力の強化をはじめ、社外役員としての活動をサポートするとともに、監査役監査
           の実効性の確保をはかるため、              社外取締役と監査役会の意見交換会を開催しております。
         （ウ）監督又は監査と会計監査の相互連携

            下記  「（３）監査の状況　⑤内部監査、監査役監査及び会計監査の相互連携の状況　イ、監査役監査（社
           外監査役による監査を含む。）と会計監査の相互連携」に記載のとおり、監査役会は、会計監査人から監査
           計画を聴取することとしており、これを社外取締役も傍聴することとしております。社外取締役及び監査役
           （社外監査役を含む。）は、監査計画について意見交換を行うほか、必要に応じ、会計監査人との間で質疑
           応答を行うこととしております。
         オ、監督又は監査と内部統制部門との関係

           社外取締役又は社外監査役による監督又は監査を実効性あるものとするため、総務部長は、取締役会の事務
          局として、社外取締役及び社外監査役に対して、可能な範囲で取締役会資料の事前配布を行うとともに、必要
          に応じて、議案及びその内容について、担当役員等により事前に説明を行う機会を設けます。また、社外取締
          役に対しては、取締役会開会前に、事務局から、議案及び報告事項の要旨を説明することとしております。以
          上のような取組みにより、取締役会における意思決定手続の適正性確保に努めて                                     おります。
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       （３）【監査の状況】
        ①   監査役監査の状況
          上記「（２）役員の状況　①役員一覧」に記載の監査役５名で構成される監査役会（議長：常任監査役（常
         勤）、事務局：監査役室）は、原則月１回開催し、業務執行の監査を行っております。
          監査役会は、代表取締役及び各部門の担当役員との間で、定期的に意見交換を行うほか、常任監査役（常勤）
         については、必要に応じ、取締役、執行役員及び使用人との間で、個別の経営課題に関する意見交換を行うこと
         ができる体制を整えております。また、常任監査役は、常務会その他重要な会議に出席し、当社及びグループ経
         営上重要な業務の執行状況、営業成績及び財産の状況等の報告を聴取するほか、決裁後の禀議書及び内部監査報
         告書等重要な文書の回付を受けております。常任監査役は、当社事業に精通する立場から、これらの活動により
         収集した情報を、監査役会において社外監査役に報告し、適宜説明を加える一方、これに対し、社外監査役は、
         その専門的知見や外部での経験に基づく指摘や意見陳述を行うなど、それぞれの役割分担に従い相互に機能を補
         完することで、監査役監査の実効性を高めております。
          このほか、監査役の機能強化のため、監査役会及び監査役監査に関する事務を分掌する専任の組織として、監
         査役室を設置しております。監査役室の所属員２名は、監査役の指揮命令に服すとともに、その異動及び評価に
         ついては、常任監査役の同意を得ることとしております。
        ②   内部監査の状況

          経営の効率性向上の観点から、              業務運営の状況を的確に把握し、その改善を促進していくとともに、コンプラ
         イアンス経営の維持及び増進を目的として、内部監査部門（所属員15名）及びコンプライアンス経営推進部門
         （所属員６名）が連携して、期初に策定する監査計画に基づき、内部監査（グループ会社監査を含む。）を実施
         する体制を整えております。監査計画の策定に際しては、当社及び当社グループが抱えるリスクや法令改正等を
         勘案し、基本方針、具体的施策及び監査テーマを定めることとしております。
        ③   会計監査の状況

         ア、会計監査人の名称
           有限責任     あずさ監査法人
         イ、業務を執行した公認会計士

           指定有限責任社員　後           藤   研  了（継続監査年数４年）
           指定有限責任社員　北           村　圭    子（継続監査年数１年）
         ウ、監査業務に係る補助者の構成

          　監査業務に係る補助者は、会計監査人の選定基準に基づき決定されており、具体的には公認会計士11名、
          日本公認会計士協会準会員５名及びその他１名を主たる構成員としております。
         エ、会計監査人の選定方針と理由

           監査役会は、会計監査人の独立性や職務の遂行が適正に行われることを確保するための体制等の品質管理体
          制のほか、監査計画が当社の事業内容に対するリスクを反映した内容であるか、監査報酬見積額が適切である
          か等を勘案し、会計監査人を選定するものといたします。
           なお、解任又は不再任の決定の方針については、次のとおりであります。
           （会計監査人の解任又は不再任の決定の方針）
             監査役会は、会計監査人が会社法第340条第１項各号に該当すると判断したときは、監査役全員の同意
            に基づき、会計監査人を解任いたします。
             そのほか、会計監査人が職務を適切に遂行することが困難であると認められる場合、又は監査の適正性
            をより高めるために会計監査人の変更が妥当であると判断される場合には、監査役会は、株主総会に提出
            する会計監査人の解任又は不再任に関する議案の内容を決定いたします。
         オ、監査役及び監査役会による会計監査人の評価

           監査役会は、会計監査人に対し、その独立性や品質管理の状況、職務遂行体制の適正性の説明を求め、整
          備・運用状況を確認しております。また、常任監査役は、上記「イ、                                業務を執行した公認会計士            」及び「ウ、
          監査業務に係る補助者の構成             」に記載の監査チームとの定例の意見交換会、事業所・子会社等の往査や棚卸へ
          の同行を通じて、監査計画に基づく会計監査の実施状況を把握しております。このような取組みを通じ、毎年
          ３月開催の監査役会において、経理部門及び内部監査部門から聴取した会計監査人に対する所見や会計監査人
          から提出を受ける「会計監査人の評価に関する説明書」をもとに、会計監査人の評価を行っております。
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        ④   監査報酬の内容等
          「企業内容等の開示に関する内閣府令の一部を改正する内閣府令」(平成31年１月31日内閣府令第３号)による
          改正後の「企業内容等の開示に関する内閣府令」第二号様式記載上の注意(56)d(f)ⅰからⅲの規定に経過措置
          を適用しております。
         ア、監査公認会計士等に対する報酬

                        前連結会計年度                     当連結会計年度
          区分
                  監査証明業務に基づ           非監査業務に基づく           監査証明業務に基づ           非監査業務に基づく
                  く報酬（百万円）           報酬（百万円）           く報酬（百万円）           報酬（百万円）
                          79           2          81           9

      提出会社
                                －
                          67                     69           8
      連結子会社
                         147            2          150           17

          計
         イ、当社における非監査業務の内容
           (前連結会計年度)
           コンフォートレター作成業務等
           (当連結会計年度)
           子会社海外拠点のガバナンス強化支援業務等
         ウ、その他重要な報酬の内容

           前連結会計年度及び当連結会計年度において、該当事項はありません。
         エ、監査報酬の決定方針

           監査報酬については、前事業年度の監査方法等の実績を分析・評価したうえで、会計監査人から監査項
          目、監査対象、監査実施範囲、監査時間・日数等、監査計画の内容及び監査体制を聴取して、監査の効率性
          及び見積りの相当性等を検証し、会計監査人と協議のうえ、決定することとしております。
         オ、監査役会が会計監査人の報酬等に同意した理由

           監査役会は、前事業年度の監査方法等の実績を分析・評価し、さらに期初の監査計画と実績・監査結果の
          対比を踏まえ、当事業年度の監査計画における監査時間・配員計画のほか、会計監査人の監査の品質等を検
          討した結果、報酬額の見積りは相当であると判断し、報酬等の額に同意しております。
        ⑤   内部監査、監査役監査及び会計監査の相互連携の状況

         ア、内部監査と監査役監査（社外監査役による監査を含む。）の相互連携
           監査役会は、内部監査部門及びコンプライアンス経営推進部門が策定する監査                                    計画を聴取するとともに、
          計画に基づく監査        の報告を受け、必要に応じ説明を求めるほか、実地監査への立会や意見交換を行うなど、
          監査役監査と内部監査の相互連携を密にして、両者あいまって監査の実効をあげ、自主的な監視機能の強化
          に努めております。
         イ、監査役監査（社外監査役による監査を含む。）と会計監査の相互連携

           監査役会は、会計監査人から監査計画を聴取するとともに、これに基づく監査報告を四半期に１回受け、
          質疑応答を行っております。また、必要に応じ、会計監査人が実施する実地監査に立ち会うほか、会計監査
          人との間で会合の場を設け、監査役が業務監査で知り得た情報を会計監査人に伝え、また会計監査人が会計
          監査で知り得た情報を監査役に伝えるなど、相互連携を密にすることにより、業務監査及び会計監査双方の
          質的向上を期しております。
         ウ、内部監査と会計監査の相互連携

           内部監査部門は、毎年７月に会計監査人の監査計画を聴取するとともに、監査役や関係部門とともに監査
          実施状況についての報告を受けております。また、必要に応じ、会計監査人が実施する実地監査に立ち会
          い、会計監査人との間で連携強化をはかっております。
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        ⑥   内部監査、監査役監査及び会計監査と内部統制部門との関係
         ア、内部監査と内部統制部門との関係
           内部監査部門は、内部統制システムに係る各体制の整備・運用を所管する各部門を対象に、当該各体制が
          適正に整備され、有効に運用されているか監査を実施し、監査対象部門の部課長及びその関係者は、当該監
          査が円滑かつ迅速に実施できるよう協力しなければならないこととしております。なお、当該監査の結果
          は、内部監査部門から代表取締役社長に対して、速やかに報告されます。また、内部監査（グループ会社監
          査を含む。）の実施にあたっては、必要に応じて、内部監査部門とコンプライアンス経営推進部門が連携し
          て、監査の実効性確保に努めております。
         イ、監査役監査と内部統制部門との関係

           常任監査役は、内部統制システムに係る各体制の整備・運用を所管する各部門の担当役員又は部課長を対
          象に、個別にヒアリングを行い、当該各体制の有効性の確認を行うことができる体制を整えております。
         ウ、会計監査と内部統制部門との関係

           内部監査部門及び経理部門の担当役員、部課長及びその関係者は、会計監査人が実施する会計監査又は実
          地監査が、円滑かつ効率的に行われるよう協力する体制を整えております。
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       （４）【役員の報酬等】
           当事業年度の「役員の報酬等」については、次のとおりであります。
        ①   役員の報酬等の額又はその算定方法の決定に関する方針にかかる事項

         ア、役員の報酬等の額又はその算定方法の決定に関する方針の内容及び決定方法
           当社の役員報酬は金銭による固定報酬のみであり、不確定報酬や非金銭報酬はありません。固定報酬は、基
          本報酬に加えて、株主価値や株価を意識した経営の浸透をはかるとともに、業績向上へのインセンティブを高
          めることを目的に、業績連動型報酬と自社株式取得型報酬を組み合わせた体系としております。
         （ア）業績連動型報酬
            取締役の固定報酬の一部は、業績連動型報酬として、前事業年度の業績に応じて決定し支給いたします。
           業績連動型報酬は、会社業績と個人業績をそれぞれ評価し、それを掛け合わせたマトリックスにより、0％
           から200％の間で標準報酬を変動させます。会社業績は、前年度の配当額と連結経常利益を指標とし、個人
           業績については、代表取締役社長と面談のうえで設定した担当部門の業績目標に対する実績により評価しま
           す。会長、社長及び業務を執行しない取締役については、会社業績のみで評価し、報酬額を決定します。こ
           れにより決定した業績連動型報酬を、翌事業年度の報酬として、基本報酬に上積みして支給します。
         （イ）自社株式取得型報酬

            取締役（社外取締役を除く。）及び常任監査役に対しては、基本報酬に各役位別に定める一定の割合を乗
           じた金額を上積み支給し、これを役員持株会に拠出したうえで自社株式取得に充当します。
           なお、報酬額の決定プロセスについては、指名・報酬会議において、社外取締役に説明し、その相当性につ

          いて助言を求めることとしています。
         イ、役員の報酬等に関する株主総会の決議年月日及び当該決議の内容

           取締役の報酬額につきましては、1998年６月26日開催の第81期定時株主総会において、同年10月１日を効力
          発生日として、限度額を月額47百万円（使用人分給与は含まず。）（当時の対象員数25名）に改定しており、
          監査役の報酬額につきましては、1997年６月27日開催の第80期定時株主総会において、限度額を月額７百万円
          （当時の対象員数４名）に改定しております。
         ウ、役員の報酬等の額又はその算定方法の決定に関する方針の決定権限を有する者の氏名又は名称、その権限の

          内容及び裁量の範囲
           取締役の報酬につきましては、上記「イ、役員の報酬等に関する株主総会の決議年月日及び当該決議の内
          容」に記載のとおり株主総会で限度額の承認をとっており、当該承認に基づき、取締役会の決議をもって代表
          取締役社長　遠北光彦に具体的な配分を一任しております。
          　代表取締役社長　遠北光彦は、取締役の役位等に応じて基本報酬を決定するとともに、上記「ア、                                              役員の報
          酬等の額又はその算定方法の決定に関する方針の内容及び決定方法」                                に記載のとおり、個人業績について評
          価・決定する権限を有しております。
           監査役の報酬につきましては、監査役の協議により決定しております。
         エ、役員の報酬等の額又はその算定方法の決定に関する方針の決定に関与する委員会等の手続きの概要

           個々の役員報酬の決定及び役員報酬制度の改定に際しては、あらかじめ指名・報酬会議（構成員：代表取締
          役社長及び社外取締役３名）において、審議することとしております。
           上記「ウ、     役員の報酬等の額又はその算定方法の決定に関する方針の決定権限を有する者の氏名又は名称、
          その権限の内容及び裁量の範囲」               に記載のとおり、報酬の具体的な配分は取締役会の決議をもって代表取締役
          社長に一任されております。当事業年度にかかる役員の報酬等の額の決定に際しては、2018年４月27日開催の
          指名・報酬会議において、その決定プロセスについて審議しております。
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        ②   役員区分ごとの報酬等の総額、報酬等の種類別の総額及び対象となる役員の員数
                                                対象となる
                              報酬等の種類別の総額（百万円）
                     報酬等の総額
                                                役員の員数
             役員区分
                     （百万円）
                             固定報酬      業績連動報酬       退職慰労金
                                                 （人）
         取締役
                         269       269     -       -         10
         （社外取締役を除く。）
         監査役
                          47       47     -       -         2
         （社外監査役を除く。）
                          25       25     -       -         3
         社外取締役
                          25       25     -       -         3

         社外監査役
      （注）当社は、経営の監督と執行をより明確に分化することを目的に、取締役会の構成及び執行役員制度の見直しを

         行うのにあわせて、2019年５月14日開催の取締役会において、役員報酬制度の見直しについて決議し、同年６
         月21日開催の第102期定時株主総会（以下「本総会」といいます。）において、取締役の報酬額改定及び取締役
         に対する株式報酬制度の導入について決議いたしました。
         提出日現在における役員の報酬等の額又はその算定方法の決定に関する方針の内容及び決定方法並びに                                                役員の
         報酬等に関する株主総会の決議年月日及び当該決議の内容                           は、次のとおりであります。
         なお、役員報酬制度の見直しにつきましては、2019年４月26日開催の指名・報酬会議（現                                            報酬委員会）にお
         ける承認を経ております。
        ①   役員の報酬等の額又はその算定方法の決定に関する方針の内容及び決定方法

          役員報酬を監督給と執行給に区分いたします。
          ア、監督給
           取締役に対して、固定かつ一律同額を金銭で支給いたします。
          イ、執行給

           基本報酬、賞与及び株式報酬で構成し、役付執行役員に対して支給いたします。
           報酬の構成割合につきましては、業績向上へのインセンティブを高めること、株主価値や株価を意識した
          経営の浸透をはかることを勘案して、                  基本報酬60：賞与25：株式報酬15としております。
         （ア）基本報酬
            役割・責任に応じた固定額を、金銭で支給いたします。
         （イ）賞与

            当該事業年度の会社業績と個人業績に基づき算定した額を、当該事業年度にかかる定時株主総会終了後
           に一括して金銭で支給いたします。会社業績部分と個人業績部分の比率は、70：30といたします。但し、社
           長は会社業績のみで算定いたします。
           a.会社業績部分
             会社業績部分は、条件指標があらかじめ定める水準をクリアした場合に、目標指標の達成状況に応じて
            算定し、支給いたします。
            (a)  条件指標
              事業年度ごとに一定水準の利益が確保され、株主の皆さまに安定的な配当が行えることを支給の条件
             として考え、親会社株主に帰属する当期純利益を条件指標といたします。当該事業年度の親会社株主に
             帰属する当期純利益が、過去５年間における最高値及び最低値を除いた平均値の70％を下回った場合、
             会社業績部分にかかる賞与は支給いたしません。
            (b)  目標指標

              「南海グループ経営ビジョン2027」及び中期経営計画「共創136計画」の達成に向けたインセンティ
             ブを高めるため、同ビジョン及び同計画の数値目標である連結営業利益を目標指標といたします。期初
             に策定する予算に対する達成率について、80％から120％の間で直線的（比例的）に支給率に反映させ
             ることとし、標準額を100％とした場合、支給額は50％から150％の間で変動いたします。なお、達成率
             が80％を下回った場合、会社業績部分にかかる賞与は支給いたしません。
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           b.個人業績部分
             毎年度作成する「事業計画書」に掲げる目標の総合達成度を社長が４段階で評価し、その評価に基づき
            支給率を決定いたします。標準額を100％とした場合、支給額は０％から130％の間で変動いたします。
         （ウ）株式報酬

            上記「４　提出会社の状況　（８）役員・従業員株式所有制度の内容」に記載のとおりであります。
          個々の取締役報酬及び役付執行役員報酬の決定に関しては、取締役会の決議をもって、代表取締役社長に一

         任されておりますが、その決定にあたっては報酬委員会の承認を経なければならないこととしております。ま
         た、役員報酬制度の改定に関しては、取締役会に先立ち、その内容について本委員会で審議いたします。
        ②   役員の報酬等に関する株主総会の決議年月日及び当該決議の内容

          取締役の報酬額につきましては、本総会において、限度額を年額５億14百万円（うち社外取締役50百万円。
         使用人分給与は含まず。）（対象員数９名（うち社外取締役３名））に改定しております。
          また、本総会において、上記とは別枠で、信託を用いた株式報酬制度の導入を決議しております。本制度の
         内容の概要は、次のとおりであります。
          ア、本制度の対象者
           取締役（社外取締役及び国外居住者を除きます。）（対象員数６名）
          イ、対象期間

           本総会終結の時から本総会終結後３年以内に終了する事業年度のうち最終のものに関する定時株主総会終
          結の時まで
          ウ、上記イの対象期間において、上記アの対象者に交付するために必要な当社株式の取得資金として当社が拠

           出する金銭の上限
           合計金１億50百万円（１年あたり金50百万円相当）
          エ、当社株式の取得方法

           自己株式の処分による方法又は取引所市場（立合外取引を含みます。）から取得する方法
          オ、上記アの対象者に付与されるポイント総数の上限

           １年あたり20,000ポイント
          カ、ポイント付与基準

           役位等に応じたポイントを付与
          キ、上記アの対象者に対する当社株式の交付時期

           原則として退任時
          その他決議の内容につきましては、                 上記「４　提出会社の状況　（８）役員・従業員株式所有制度の内容」

         に記載のとおりであります。
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       （５）【株式の保有状況】
        ①　投資株式の区分の基準及び考え方
          当社は、保有目的が純投資目的である投資株式と純投資目的以外の目的である投資株式の区分について、専ら
         株式の価値の変動又は株式に係る配当によって利益を受けることを目的として保有する株式を純投資目的である
         投資株式とし、それ以外の株式を純投資目的以外の目的である投資株式（政策保有株式）としております。
        ②　保有目的が純投資目的以外の目的である投資株式

         ａ．保有方針及び保有の合理性を検証する方法並びに個別銘柄の保有の適否に関する取締役会等における検証の
           内容
           当社は、取引関係の維持・強化等の観点から、中長期的に当社グループの企業価値向上に資すると認められ
          る場合に、政策保有株式を保有しております。                      現在保有している銘柄については、毎年、取締役会において、
          当社の資本コストを基準とした定量的な検証を踏まえ、保有の合理性を判断しております。
         ｂ．銘柄数及び貸借対照表計上額

                        銘柄数       貸借対照表計上額の
                       （銘柄）        合計額（百万円）
                           42            1,558

           非上場株式
                           23           15,400
           非上場株式以外の株式
          （当事業年度において株式数が増加した銘柄）

                           株式数の増加に係る
                       銘柄数
                            取得価額の合計額
                                            株式数の増加の理由
                      （銘柄）
                             （百万円）
                          2         106
           非上場株式                           事業の連携強化のため新規取得
                          1         999
           非上場株式以外の株式                           事業の連携強化のため新規取得
          （当事業年度において株式数が減少した銘柄）

                             株式数の減少に係る
                       銘柄数
                             売却価額の合計額
                      （銘柄）
                               （百万円）
                          1            500
           非上場株式
                          2             0
           非上場株式以外の株式
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         ｃ．特定投資株式の銘柄ごとの株式数、貸借対照表計上額等に関する情報
        特定投資株式

                    当事業年度       前事業年度
                   株式数（株）       株式数（株）
                                     保有目的、定量的な保有効果
                                                      当社の株式の
            銘柄
                                   及び株式数が増加した理由（注）１
                                                      保有の有無
                    貸借対照表       貸借対照表
                     計上額       計上額
                    （百万円）       （百万円）
                      177,000       177,000
        ダイキン工業株式会
                                  (保有目的)営業取引関係の維持・強化                      有
        社
                       2,219       2,095
        株式会社三菱ＵＦＪ
                     3,200,000       3,200,000
        フィナンシャル・グ                          (保有目的)資金調達の安定化                      無
                       1,815       2,291
        ループ
                      959,966       959,966
        株式会社クボタ                          (保有目的)営業取引関係の維持・強化                      有
                       1,497       1,762
                      620,800       620,800

        大阪瓦斯株式会社                          (保有目的)営業取引関係の維持・強化                      有
                       1,411       1,277
                     1,096,200       1,096,200

        株式会社大林組                          (保有目的)営業取引関係の維持・強化                      有
                       1,220       1,283
                      767,396      1,534,793

        株式会社髙島屋                          (保有目的)営業取引関係の維持・強化                      有
                       1,128       1,563
                      711,456       711,456

        株式会社紀陽銀行                          (保有目的)資金調達の安定化                      有
                       1,112       1,207
                                  (保有目的)事業の連携強化
                      285,200          －
                                  (株式数が増加した理由)
        京成電鉄株式会社                                                有
                       1,112         －
                                   事業の連携強化のため新規取得
        株式会社三井住友
                      220,000       220,000
        フィナンシャルグ                          (保有目的)資金調達の安定化                      無
                        867       998
        ループ
        三井住友トラスト・
                      195,200       195,200
        ホールディングス株                          (保有目的)資金調達の安定化                      無
                        810       850
        式会社
                      261,360       261,360
        高砂熱学工業株式会
                                  (保有目的)営業取引関係の維持・強化                      有
        社
                        467       501
                     1,297,630       1,297,630

        株式会社池田泉州
                                  (保有目的)資金調達の安定化                      無
        ホールディングス
                        382       541
                     1,893,840       1,893,840

        株式会社みずほフィ
                                  (保有目的)資金調達の安定化                      無
        ナンシャルグループ
                        328       367
                      204,350       204,350

        京阪神ビルディング
                                  (保有目的)営業取引関係の維持・強化                      有
        株式会社
                        198       178
                      53,000       53,000

        株式会社奥村組                          (保有目的)営業取引関係の維持・強化                      有
                        188       234
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                    当事業年度       前事業年度

                   株式数（株）       株式数（株）
                                     保有目的、定量的な保有効果                 当社の株式の
            銘柄
                                   及び株式数が増加した理由（注）１
                                                      保有の有無
                    貸借対照表       貸借対照表
                     計上額       計上額
                    （百万円）       （百万円）
                      57,210       286,052
        株式会社阿波銀行                          (保有目的)資金調達の安定化                      有
                        163       198
                      57,547       57,547

        株式会社南都銀行                          (保有目的)資金調達の安定化                      有
                        122       168
                      260,452       260,452

        株式会社京三製作所                          (保有目的)営業取引関係の維持・強化                      有
                         99       180
                      72,800       72,800

        株式会社Ｔ＆Ｄホー
                                  (保有目的)資金調達の安定化                      無
        ルディングス
                         89       123
                      69,000       69,000

        東洋電機製造株式会
                                  (保有目的)営業取引関係の維持・強化                      有
        社
                         83       121
                      128,300       128,300

        株式会社りそなホー
                                  (保有目的)資金調達の安定化                      無
        ルディングス
                         63       74
                       8,200       8,200

        ＫＮＴ－ＣＴホール
                                  (保有目的)営業取引関係の維持・強化                      有
        ディングス株式会社
                         11       14
                       3,800       3,800

        第一生命ホールディ
                                  (保有目的)資金調達の安定化                      無
        ングス株式会社
                         6       7
        （注）１．「定量的な保有効果」については、銘柄ごとに記載することが困難であるため、記載しておりません。
             なお、各銘柄については、発行会社のROE・当社の資本コスト・事業上の関係等を踏まえて保有の合理
             性の検証を行っております。
           ２．「－」は当該銘柄を保有していないことを示しております。
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     第５【経理の状況】
      １．連結財務諸表及び財務諸表の作成方法について

       (1）    当社の連結財務諸表は、「連結財務諸表の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和51年大蔵省令第28

         号）に基づいて作成しております。
       (2）    当社の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第59号。以下

         「財務諸表等規則」という。）第２条の規定に基づき、財務諸表等規則及び「鉄道事業会計規則」（昭和62年運
         輸省令第７号）に基づいて作成しております。
      ２．監査証明について

          当社は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、連結会計年度（2018年４月１日から2019年３月

         31日まで）の連結財務諸表及び事業年度（2018年４月１日から2019年３月31日まで）の財務諸表について、有限
         責任   あずさ監査法人により監査を受けております。
      ３．連結財務諸表等の適正性を確保するための特段の取組みについて

          当社は、連結財務諸表等の適正性を確保するための特段の取組みを行っております。具体的には、会計基準等

         の内容を適切に把握し、又は会計基準等の変更等について的確に対応できる体制を整備するため、公益財団法人
         財務会計基準機構へ加入し、有価証券報告書作成セミナー等に参加しております。
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      １【連結財務諸表等】
       （１）【連結財務諸表】
        ①【連結貸借対照表】
                                                   (単位：百万円)
                                  前連結会計年度              当連結会計年度
                                 (2018年３月31日)              (2019年３月31日)
      資産の部
       流動資産
                                         20,723              18,359
         現金及び預金
                                        ※５ 17,305             ※５ 23,188
         受取手形及び売掛金
                                         24,682              15,098
         商品及び製品
                                         1,019               424
         仕掛品
                                         2,770              2,766
         原材料及び貯蔵品
                                        ※１ 11,095             ※１ 21,103
         その他
                                          △ 69             △ 84
         貸倒引当金
                                         77,527              80,856
         流動資産合計
       固定資産
         有形固定資産
          建物及び構築物（純額）                              335,345              369,430
          機械装置及び運搬具（純額）                               24,375              26,001
                                       ※７ 354,458             ※７ 354,823
          土地
                                         56,422              35,492
          建設仮勘定
          その他（純額）                               6,092              6,674
                                    ※１ , ※２ , ※３ 776,694          ※１ , ※２ , ※３ 792,422
          有形固定資産合計
                                        ※１ 9,140             ※１ 8,219
         無形固定資産
         投資その他の資産
                                      ※１ , ※６ 28,473           ※１ , ※６ 26,511
          投資有価証券
                                           129              100
          長期貸付金
                                           80              90
          退職給付に係る資産
                                         2,845              2,983
          繰延税金資産
                                        ※１ 8,583             ※１ 8,669
          その他
                                        △ 1,429             △ 1,467
          貸倒引当金
                                         38,683              36,887
          投資その他の資産合計
                                        824,518              837,528
         固定資産合計
                                        902,045              918,385
       資産合計
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                                                   (単位：百万円)

                                  前連結会計年度              当連結会計年度
                                 (2018年３月31日)              (2019年３月31日)
      負債の部
       流動負債
                                        ※１ 20,332             ※１ 20,807
         支払手形及び買掛金
                                        ※１ 93,263             ※１ 67,426
         短期借入金
                                           －            20,000
         1年以内償還社債
                                         6,488              2,714
         未払法人税等
                                         2,644              2,666
         賞与引当金
                                           355             1,188
         完成工事補償引当金
                                           －             2,664
         訴訟損失引当金
                                         68,182              60,483
         その他
                                        191,266              177,951
         流動負債合計
       固定負債
                                         90,000              90,000
         社債
                                       ※１ 276,637             ※１ 301,227
         長期借入金
                                         44,888              39,579
         繰延税金負債
                                        ※７ 18,806             ※７ 18,766
         再評価に係る繰延税金負債
                                         16,368              16,873
         退職給付に係る負債
                                        ※１ 31,242
                                                       32,425
         その他
                                        477,944              498,872
         固定負債合計
                                        669,210              676,823
       負債合計
      純資産の部
       株主資本
                                         72,983              72,983
         資本金
                                         28,105              28,105
         資本剰余金
                                         81,593              91,301
         利益剰余金
                                         △ 146             △ 160
         自己株式
                                        182,535              192,230
         株主資本合計
       その他の包括利益累計額
                                         8,638              7,143
         その他有価証券評価差額金
                                        ※７ 31,037             ※７ 30,953
         土地再評価差額金
                                         △ 354              529
         退職給付に係る調整累計額
                                         39,320              38,625
         その他の包括利益累計額合計
                                         10,978              10,705
       非支配株主持分
                                        232,835              241,561
       純資産合計
                                        902,045              918,385
      負債純資産合計
                                  59/126








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        ②【連結損益計算書及び連結包括利益計算書】
         【連結損益計算書】
                                                   (単位：百万円)
                                  前連結会計年度              当連結会計年度
                                (自　2017年４月１日              (自　2018年４月１日
                                　至　2018年３月31日)              　至　2019年３月31日)
                                        227,874              227,424
      営業収益
      営業費
                                       ※１ 186,034             ※１ 192,252
       運輸業等営業費及び売上原価
                                        ※２ 7,869             ※２ 7,425
       販売費及び一般管理費
                                       ※３ 193,903             ※３ 199,678
       営業費合計
                                         33,971              27,745
      営業利益
      営業外収益
                                           30              27
       受取利息
                                           762              956
       受取配当金
                                           439              450
       雑収入
                                         1,231              1,433
       営業外収益合計
      営業外費用
                                         4,905              4,598
       支払利息
                                           564              682
       雑支出
                                         5,470              5,281
       営業外費用合計
                                         29,733              23,898
      経常利益
      特別利益
                                         1,477              2,985
       工事負担金等受入額
                                           316             1,040
       受取保険金
                                                       ※４ 844
                                           －
       固定資産売却益
                                           808               －
       収用補償金
                                           466               －
       投資有価証券売却益
                                           605              512
       その他
                                         3,674              5,383
       特別利益合計
      特別損失
                                        ※５ 4,321             ※５ 5,560
       減損損失
                                           －             2,664
       訴訟損失引当金繰入額
                                         1,384              1,719
       固定資産除却損
                                        ※６ 1,253             ※６ 1,243
       災害による損失
                                         1,318              1,226
       工事負担金等圧縮額
                                         1,300              1,344
       その他
                                         9,577              13,758
       特別損失合計
                                         23,829              15,522
      税金等調整前当期純利益
                                         10,049               7,932
      法人税、住民税及び事業税
                                        △ 1,803             △ 5,249
      法人税等調整額
                                         8,245              2,682
      法人税等合計
                                         15,584              12,840
      当期純利益
      非支配株主に帰属する当期純利益又は
                                           865             △ 183
      非支配株主に帰属する当期純損失（△）
                                         14,719              13,023
      親会社株主に帰属する当期純利益
                                  60/126






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         【連結包括利益計算書】
                                                  （単位：百万円）
                                  前連結会計年度              当連結会計年度
                                (自　2017年４月１日              (自　2018年４月１日
                                　至　2018年３月31日)              　至　2019年３月31日)
                                         15,584              12,840
      当期純利益
      その他の包括利益
                                           423            △ 1,567
       その他有価証券評価差額金
                                           －               1
       土地再評価差額金
                                           984              869
       退職給付に係る調整額
                                        ※１ 1,407             ※１ △ 696
       その他の包括利益合計
                                         16,991              12,143
      包括利益
      （内訳）
                                         16,042              12,414
       親会社株主に係る包括利益
                                           948             △ 270
       非支配株主に係る包括利益
                                  61/126
















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        ③【連結株主資本等変動計算書】
          前連結会計年度（自　2017年４月１日　至　2018年３月31日）
                                                      (単位：百万円)
                                     株主資本
                    資本金        資本剰余金         利益剰余金         自己株式        株主資本合計
     当期首残高
                       72,983         28,089         69,559         △ 104       170,527
     当期変動額
      剰余金の配当                                 △ 3,400                △ 3,400
      親会社株主に帰属する当期
                                        14,719                 14,719
      純利益
      土地再評価差額金の取崩                                   715                 715
      自己株式の取得                                           △ 42        △ 42
      自己株式の処分                           0                 1         1
      非支配株主との取引に係る
                                 15                          15
      親会社の持分変動
      株主資本以外の項目の当期
      変動額（純額）
     当期変動額合計                   －         15       12,033         △ 41       12,008
     当期末残高
                       72,983         28,105         81,593         △ 146       182,535
                         その他の包括利益累計額

                                    その他の包括      非支配株主持分       純資産合計
                  その他有価証      土地再評価差      退職給付に係る
                                    利益累計額合
                  券評価差額金        額金     調整累計額
                                      計
     当期首残高               8,266      31,752      △ 1,306      38,712      10,048      219,288
     当期変動額
      剰余金の配当                                            △ 3,400
      親会社株主に帰属する当期
                                                   14,719
      純利益
      土地再評価差額金の取崩                                              715
      自己株式の取得
                                                    △ 42
      自己株式の処分                                               1
      非支配株主との取引に係る
                                                     15
      親会社の持分変動
      株主資本以外の項目の当期
                      371     △ 715      951      608      930     1,538
      変動額（純額）
     当期変動額合計                371     △ 715      951      608      930     13,546
     当期末残高               8,638      31,037       △ 354     39,320      10,978      232,835
                                  62/126







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          当連結会計年度（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）
                                                      (単位：百万円)
                                     株主資本
                    資本金        資本剰余金         利益剰余金         自己株式        株主資本合計
     当期首残高                  72,983         28,105         81,593         △ 146       182,535
     当期変動額
      剰余金の配当                                 △ 3,400                △ 3,400
      親会社株主に帰属する当期
                                        13,023                 13,023
      純利益
      土地再評価差額金の取崩
                                          85                 85
      自己株式の取得                                           △ 14        △ 14
      自己株式の処分                           0                 0         0
      非支配株主との取引に係る
                                 △ 0                         △ 0
      親会社の持分変動
      株主資本以外の項目の当期
      変動額（純額）
     当期変動額合計                   －        △ 0       9,708         △ 13       9,694
     当期末残高                  72,983         28,105         91,301         △ 160       192,230
                         その他の包括利益累計額

                                    その他の包括      非支配株主持分       純資産合計
                  その他有価証      土地再評価差      退職給付に係る
                                    利益累計額合
                  券評価差額金        額金     調整累計額
                                      計
     当期首残高               8,638      31,037       △ 354     39,320      10,978      232,835
     当期変動額
      剰余金の配当                                            △ 3,400
      親会社株主に帰属する当期
                                                   13,023
      純利益
      土地再評価差額金の取崩                                               85
      自己株式の取得                                              △ 14
      自己株式の処分
                                                     0
      非支配株主との取引に係る
                                                    △ 0
      親会社の持分変動
      株主資本以外の項目の当期
                    △ 1,495       △ 83      883     △ 695     △ 273     △ 968
      変動額（純額）
     当期変動額合計               △ 1,495       △ 83      883     △ 695     △ 273     8,726
     当期末残高               7,143      30,953       529     38,625      10,705      241,561
                                  63/126







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        ④【連結キャッシュ・フロー計算書】
                                                   (単位：百万円)
                                  前連結会計年度              当連結会計年度
                                (自　2017年４月１日              (自　2018年４月１日
                                　至　2018年３月31日)              　至　2019年３月31日)
      営業活動によるキャッシュ・フロー
                                         23,829              15,522
       税金等調整前当期純利益
                                         26,645              27,440
       減価償却費
                                         4,321              5,560
       減損損失
                                           477              471
       のれん償却額
       賞与引当金の増減額（△は減少）                                   123               27
       退職給付に係る負債の増減額（△は減少）                                  1,391              1,769
       貸倒引当金の増減額（△は減少）                                  △ 604               52
       訴訟損失引当金の増減額（△は減少）                                    －             2,664
                                         △ 792             △ 983
       受取利息及び受取配当金
                                         4,905              4,598
       支払利息
                                         1,660               915
       固定資産除却損
       工事負担金等圧縮額                                  1,318              1,226
                                        △ 1,477             △ 2,985
       工事負担金等受入額
       売上債権の増減額（△は増加）                                  6,512             △ 8,302
       たな卸資産の増減額（△は増加）                                   △ 51             3,698
       仕入債務の増減額（△は減少）                                  1,938             △ 1,091
                                           478             6,509
       たな卸資産評価損
       未払消費税等の増減額（△は減少）                                   746            △ 3,306
                                         △ 142              489
       その他
                                         71,280              54,276
       小計
       利息及び配当金の受取額                                   799              983
                                        △ 5,144             △ 4,628
       利息の支払額
                                        △ 8,458             △ 11,901
       法人税等の支払額
                                         58,477              38,729
       営業活動によるキャッシュ・フロー
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                                                   (単位：百万円)

                                  前連結会計年度              当連結会計年度
                                (自　2017年４月１日              (自　2018年４月１日
                                　至　2018年３月31日)              　至　2019年３月31日)
      投資活動によるキャッシュ・フロー
                                        △ 48,688             △ 55,918
       固定資産の取得による支出
                                           171             1,233
       固定資産の売却による収入
                                         6,267              10,419
       工事負担金等受入による収入
                                           △ 8           △ 1,169
       投資有価証券の取得による支出
                                           497              500
       投資有価証券の売却による収入
       連結の範囲の変更を伴う子会社株式の売却による
                                           －              237
       収入
                                         1,091              △ 521
       その他
                                        △ 40,669             △ 45,219
       投資活動によるキャッシュ・フロー
      財務活動によるキャッシュ・フロー
       コマーシャル・ペーパーの純増減額（△は減少）                                  6,000             △ 6,000
       短期借入金の純増減額（△は減少）                                 △ 1,523             △ 8,538
                                         28,880              54,505
       長期借入れによる収入
       長期借入金の返済による支出                                 △ 45,654             △ 47,214
                                         19,833              19,833
       社債の発行による収入
                                        △ 20,000                －
       社債の償還による支出
                                        △ 3,388             △ 3,390
       配当金の支払額
                                         △ 577             △ 562
       その他
                                        △ 16,429               8,632
       財務活動によるキャッシュ・フロー
      現金及び現金同等物の増減額（△は減少）                                    1,379              2,143
                                         18,342              19,721
      現金及び現金同等物の期首残高
                                        ※１ 19,721             ※１ 21,864
      現金及び現金同等物の期末残高
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        【注記事項】
         （連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項）
       １．連結の範囲に関する事項
        (1)  連結子会社の数        55 社
          主要な連結子会社名は、「第１               企業の概況      ４．関係会社の状況」に記載しているため、省略しております。
          株式会社TTS及び南海リテールプランニング株式会社は連結子会社との合併により、当連結会計年度から連結
         の範囲より除外しております。
          株式会社京阪電気商会は株式の譲渡により、当連結会計年度から連結の範囲より除外しております。
        (2)  主要な非連結子会社名

          NTI(HK)CO.,LTD.、NTI(USA)INC.
         （連結の範囲から除いた理由）

          非連結子会社は、いずれも小規模であり、合計の総資産、売上高、当期純損益及び利益剰余金（持分に見合
         う額）等は、いずれも連結財務諸表に重要な影響を及ぼしていないためであります。
       ２．持分法の適用に関する事項

        (1)  持分法適用の関連会社数            1 社
          主要な会社名
           株式会社新南海ストア
        (2)  持分法を適用しない非連結子会社及び関連会社のうち主要な会社名

          NTI(HK)CO.,LTD.、NTI(USA)INC.
         （持分法を適用しない理由）

          持分法非適用会社は、それぞれ連結純損益及び連結利益剰余金等に及ぼす影響が軽微であり、かつ全体とし
         ても重要性がないため、持分法の適用から除外しております。
       ３．連結子会社の事業年度等に関する事項

         すべての連結子会社の事業年度の末日は、連結決算日と一致しております。
       ４．会計方針に関する事項

        (1)  重要な資産の評価基準及び評価方法
         ①   有価証券
           満期保有目的の債券
            償却原価法（定額法）
           その他有価証券
            時価のあるもの
             主として期末前１か月の市場価格等の平均に基づく時価法
             （評価差額は全部純資産直入法により処理し、売却原価は主として移動平均法により算定）
            時価のないもの
             移動平均法又は総平均法に基づく原価法
         ②   デリバティブ

           時価法
         ③   たな卸資産

           たな卸資産のうち、主要なものは販売土地及び建物であり、個別法に基づく原価法（貸借対照表価額は収
          益性の低下に基づく簿価切下げの方法により算定）によっております。
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        (2)  重要な減価償却資産の減価償却の方法
         ①   有形固定資産（リース資産を除く。）
           主として定額法・定率法を採用しております。
           なお、主な耐用年数は以下のとおりであります。
            建物及び構築物                        ５～60年
            機械装置及び運搬具                    ５～17年
         ②   無形固定資産（リース資産を除く。）

           定額法を採用しております。
           なお、自社利用のソフトウェアについては、社内における利用可能期間（５年）に基づく定額法によって
          おります。
         ③   リース資産

           所有権移転外ファイナンス・リース取引に係るリース資産
            リース期間を耐用年数とし、残存価額を零とする定額法によっております。
        (3)  重要な引当金の計上基準

         ①   貸倒引当金
           営業債権、貸付金等の貸倒損失に備えるため、一般債権については貸倒実績率により、貸倒懸念債権等特
          定の債権については個別に回収可能性を検討し、回収不能見込額を計上しております。
         ②   賞与引当金

           従業員に対して支給する賞与の支出に充てるため、支給見込額基準により計上しております。
         ③   完成工事補償引当金

           完成工事に係る瑕疵担保の費用に備えて、当連結会計年度の完成工事高に対する将来の見積補償額及び特
          定工事における将来の見積補償額を計上しております。
         ④   訴訟損失引当金

           係争中の訴訟に係る損失に備えるため、将来発生する可能性のある損失見積額を計上しております。
        (4)  退職給付に係る会計処理の方法

         ①   退職給付見込額の期間帰属方法
           退職給付債務の算定にあたり、退職給付見込額を当連結会計年度末までの期間に帰属させる方法について
          は、給付算定式基準によっております。
         ②   数理計算上の差異の費用処理方法

           数理計算上の差異は、その発生時の従業員の平均残存勤務期間以内の一定の年数(３～11年）による定額法
          により翌連結会計年度から費用処理することとしております。
         ③   小規模企業等における簡便法の採用

           一部の連結子会社は、退職給付に係る負債及び退職給付費用の計算に、退職給付に係る期末自己都合要支
          給額を退職給付債務とする方法を用いた簡便法を適用しております。
        (5)  重要な収益及び費用の計上基準

          完成工事高及び完成工事原価の計上基準
           当連結会計年度末までの進捗部分について成果の確実性が認められる工事については工事進行基準（工事
          の進捗率の見積りは原価比例法）を、その他の工事については工事完成基準を適用しております。
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        (6)  重要なヘッジ会計の方法
         ①   ヘッジ会計の方法
           繰延ヘッジ処理を採用しております。但し、金利スワップについては特例処理の要件を満たしている場合
          は特例処理を、為替予約、通貨オプションについては振当処理の要件を満たしている場合は振当処理を採用
          しております。
         ②   ヘッジ手段とヘッジ対象

           ヘッジ手段
            金利スワップ
            金利オプション
            為替予約
            通貨オプション
           ヘッジ対象
            借入金
            外貨建金銭債権債務及び外貨建予定取引
         ③   ヘッジ方針

           金利及び為替の変動リスクを回避するために、債権・債務の範囲内でデリバティブ取引を利用しており、投
          機目的のためには利用しない方針であります。
         ④   ヘッジ有効性評価の方法

           ヘッジ対象の相場変動又はキャッシュ・フロー変動の累計とヘッジ手段の相場変動又はキャッシュ・フロー
          変動の累計を比較し、その変動額の比率によって有効性を評価しております。
           なお、高い有効性があるとみなされる場合については、有効性の評価を省略しております。
        (7)  のれんの償却方法及び償却期間

          のれんの償却については、その投資効果の発現する期間（５～20年）を合理的に見積り、均等償却しておりま
         す。但し、その金額が僅少な場合には一括償却しております。
        (8)  連結キャッシュ・フロー計算書における資金の範囲

          連結キャッシュ・フロー計算書における資金（現金及び現金同等物）は、手許現金及び随時引き出し可能な預
         金及び容易に換金可能であり、かつ、価値の変動について僅少なリスクしか負わない取得日から３か月以内に償
         還期限の到来する短期投資からなっております。
        (9)  その他連結財務諸表作成のための重要な事項

         ①   消費税等の会計処理
           消費税等の会計処理は、税抜方式によっております。
         ②   工事負担金等の会計処理

           鉄道事業における連続立体交差化工事等を行うにあたり、地方公共団体等から工事費の一部として工事負担
          金等を受け入れております。
           これらの工事負担金等は、工事完成時に当該工事負担金等相当額を取得した固定資産の取得原価から直接減
          額して計上しております。
           なお、連結損益計算書においては、工事負担金等受入額を特別利益に計上するとともに、固定資産の取得原
          価から直接減額した額を工事負担金等圧縮額として特別損失に計上しております。
         ③   連結納税制度の適用

           連結納税制度を適用しております。
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         （未適用の会計基準等）
        ・「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号　平成30年３月30日　企業会計基準委員会）
        ・「収益認識に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第30号　平成30年３月30日　企業会計基準委
         員会）
        (1）概要

         国際会計基準審議会（IASB）及び米国財務会計基準審議会（FASB）は、共同して収益認識に関する包括的な会計
        基準の開発を行い、2014年５月に「顧客との契約から生じる収益」（IASBにおいてはIFRS第15号、FASBにおいては
        Topic606）を公表しており、IFRS第15号は2018年１月１日以後開始する事業年度から、Topic606は2017年12月15日
        より後に開始する事業年度から適用される状況を踏まえ、企業会計基準委員会において、収益認識に関する包括的
        な会計基準が開発され、適用指針と合わせて公表されたものです。
         企業会計基準委員会の収益認識に関する会計基準の開発にあたっての基本的な方針として、IFRS第15号と整合性
        をはかる便益の１つである財務諸表間の比較可能性の観点から、IFRS第15号の基本的な原則を取り入れることを出
        発点とし、会計基準を定めることとされ、また、これまで我が国で行われてきた実務等に配慮すべき項目がある場
        合には、比較可能性を損なわせない範囲で代替的な取扱いを追加することとされております。
        (2）適用予定日

          2022年３月期の期首から適用します。
        (3）当該会計基準等の適用による影響

         「収益認識に関する会計基準」等の適用による連結財務諸表に与える影響額については、現時点で評価中であり
        ます。
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         （表示方法の変更）
        （「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」の適用に伴う変更）
         「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」（企業会計基準第28号                                 平成30年２月16日。以下「税効果会計基
        準一部改正」という。）を当連結会計年度の期首から適用し、繰延税金資産は投資その他の資産の区分に表示し、
        繰延税金負債は固定負債の区分に表示する方法に変更するとともに、税効果会計関係注記を変更しております。
         この結果、前連結会計年度の連結貸借対照表において、「流動資産」の「繰延税金資産」が2,222百万円減少
        し、「投資その他の資産」の「繰延税金資産」が411百万円増加しております。また、「固定負債」の「繰延税金
        負債」が1,811百万円減少しております。
         なお、同一納税主体の繰延税金資産と繰延税金負債を相殺して表示しており、変更前と比べて総資産が1,811百
        万円減少しております。
        （連結貸借対照表関係）

         前連結会計年度において、「流動負債」の「その他」に含めていた「完成工事補償引当金」は、金額的重要性が
        増したため、当連結会計年度より独立掲記いたしました。この表示方法の変更を反映させるため、前連結会計年度
        の連結財務諸表の組替えを行っております。
         この結果、前連結会計年度の連結貸借対照表において、「流動負債」の「その他」に表示していた68,537百万円
        は、「完成工事補償引当金」355百万円、「その他」68,182百万円として組替えております。
        （連結損益計算書関係）

         前連結会計年度において、独立掲記しておりました「営業外収益」の「固定資産売却益」は金額的重要性が乏し
        くなったため、当連結会計年度から「雑収入」に含めて表示しております。この表示方法の変更を反映させるた
        め、前連結会計年度の連結財務諸表の組替えを行っております。
         この結果、前連結会計年度の連結損益計算書において、「営業外収益」の「固定資産売却益」に表示していた45
        百万円は、「雑収入」として組替えております。
         前連結会計年度において、「特別利益」の「その他」に含めていた「受取保険金」は、特別利益の総額の100分
        の10を超えたため、当連結会計年度より独立掲記いたしました。この表示方法の変更を反映させるため、前連結会
        計年度の連結財務諸表の組替えを行っております。
         この結果、前連結会計年度の連結損益計算書において、「特別利益」の「その他」に表示していた921百万円
        は、「受取保険金」316百万円、「その他」605百万円として組替えております。
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         （連結貸借対照表関係）
      ※１．担保資産及び担保付債務
        担保に供している資産及び担保付債務は、次のとおりであります。
                                     前連結会計年度             当連結会計年度
                                    （2018年３月31日）             （2019年３月31日）
     担保に供している資産
     （鉄道財団）
      建物及び構築物
                                        157,591百万円             156,132百万円
      土地
                                        101,135      〃        101,120      〃
      その他の償却資産等
                                         20,387     〃         20,603     〃
     （道路交通事業財団）
      建物及び構築物
                                         10,548     〃         3,504     〃
      土地
                                         33,805     〃         13,243     〃
      その他の償却資産
                                          180    〃           38   〃
     （その他）
      建物及び構築物
                                         10,182     〃         2,377     〃
      土地
                                         7,591     〃         16,658     〃
      その他の償却資産                                    183    〃          263    〃
      無形固定資産
                                           55   〃           55   〃
      投資有価証券
                                          908    〃          907    〃
      リース投資資産等
                                         3,655     〃         3,567     〃
     担保付債務

      買掛金
                                           8   〃           11   〃
      短期借入金
                                           68   〃           60   〃
      長期借入金（１年内返済予定の長期借入金を含む。）
                                         63,394     〃         66,449     〃
      その他
                                          250    〃           －   〃
     ※２．有形固定資産の減価償却累計額

               前連結会計年度                            当連結会計年度
              （2018年３月31日）                            （2019年３月31日）
                         630,879    百万円                        646,531    百万円
      ※３．工事負担金等圧縮累計額

               前連結会計年度                            当連結会計年度
              （2018年３月31日）                            （2019年３月31日）
                         127,112百万円                            127,830百万円
     　４．保証債務

        連結会社以外の会社の借入金等について債務保証を行っております。
               前連結会計年度                            当連結会計年度
              （2018年３月31日）                            （2019年３月31日）
     株式会社創生                      121百万円      関西高速鉄道株式会社                      200百万円
     株式会社サンウッド                       84   〃   明和地所株式会社                      162    〃
     昭和住宅    株式会社                   39   〃   その他                       37   〃
     明和地所株式会社                       38   〃
     その他
                             2   〃
               計             285    〃            計             400    〃
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      ※５．連結会計年度末日満期手形
        連結会計年度末日満期手形の会計処理については、連結会計年度の末日が金融機関の休日でしたが、一部の連結
       子会社については、満期日に決済が行われたものとして処理しております。連結会計年度末日満期手形の金額は、
       次のとおりであります。
                                     前連結会計年度             当連結会計年度
                                    （2018年３月31日）             （2019年３月31日）
     受取手形                                     841百万円             250百万円
      ※６．非連結子会社及び関連会社に対する株式等

                                     前連結会計年度             当連結会計年度
                                    （2018年３月31日）             （2019年３月31日）
     投資有価証券（株式）                                     656百万円             704百万円
      ※７．当社及び一部の連結子会社において、土地の再評価に関する法律（平成10年３月31日公布法律第34号）及び土地

       の再評価に関する法律の一部を改正する法律（平成13年３月31日公布法律第19号）に基づき、事業用土地の再評価
       を行い、評価差額については、当該評価差額に係る税金相当額を再評価に係る繰延税金負債として負債の部に計上
       し、これを控除した金額を土地再評価差額金として純資産の部に計上しております。
        ・再評価の方法

         土地の再評価に関する法律施行令（平成10年３月31日公布政令第119号）第２条第３号に定める固定資産税評価
         額に基づき算出する方法、及び同条第５号に定める不動産鑑定士による鑑定評価により算出しております。
        ・再評価を行った年月日

         2002年３月31日         当社、連結子会社１社
         2001年３月30日         当社（連結子会社の合併により受け入れた事業用土地）
        ・再評価を行った土地の期末における時価と再評価後の帳簿価額との差額

               前連結会計年度                            当連結会計年度
              （2018年３月31日）                            （2019年３月31日）
                          9,705百万円                            6,250百万円
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         （連結損益計算書関係）
      ※１．運輸業等営業費及び売上原価に含まれるたな卸資産の収益性の低下による簿価切下げ額
               前連結会計年度                            当連結会計年度
              （自　2017年４月１日                            （自　2018年４月１日
             　　至　2018年３月31日）                            　　至　2019年３月31日）
                           478  百万円                         6,509   百万円
      ※２．販売費及び一般管理費内訳

                               前連結会計年度                  当連結会計年度
                             （自　2017年４月１日                  （自　2018年４月１日
                            　　至　2018年３月31日）                  　　至　2019年３月31日）
     人件費                               4,084   百万円               3,926   百万円
     経費                               2,726   　〃               2,439   　〃
      ※３．営業費のうち退職給付費用及び引当金繰入額

                               前連結会計年度                 当連結会計年度
                             （自　2017年４月１日                 （自　2018年４月１日
                              至　2018年３月31日）                 至　2019年３月31日）
     賞与引当金繰入額                                2,644百万円                 2,666百万円
     退職給付費用                                2,811     〃              3,160     〃
      ※４．固定資産売却益

                               前連結会計年度                 当連結会計年度
                             （自　2017年４月１日                 （自　2018年４月１日
                              至　2018年３月31日）                 至　2019年３月31日）
     土地                                 －百万円                 497百万円
     建物及び構築物                                 －   〃               347    〃
               計                        －   〃               844    〃
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      ※５．減損損失
        以下の資産グループについて減損損失を計上しております。
       前連結会計年度（自　2017年４月１日　至　2018年３月31日）

       （減損損失を認識した主な資産）
                                                      減損損失
       主な用途         種   類        場     所          経     緯
                                                       (百万円)
      レジャー施設
              土地、
                         大阪府泉南郡岬町              収益性の著しい低下                  3,347
       （１件）
              建物及び構築物等
      遊  休  資  産
              土地           大阪府泉南郡熊取町他              時価の下落                   771
       （２件）
      観  光  施  設
              建物及び構築物           和歌山県田辺市              収益性の著しい低下                   186
       （１件）
      陸  運  施  設
              土地、
                         和歌山県紀の川市              収益性の著しい低下                    8
       （１件）
              建物及び構築物等
      賃  貸  施  設
              土地           青森県八戸市              収益性の著しい低下                    7
       （１件）
       （減損損失の内訳）

        ・レジャー施設        3,347(内、土地1,899、建物及び構築物1,231、その他216)百万円
        ・遊休資産               771(内、土地771)百万円
        ・観光施設               186(内、建物及び構築物186)百万円
        ・陸運施設                ８(内、土地２、建物及び構築物５、その他０)百万円
        ・賃貸施設                ７(内、土地７)百万円
       （資産グルーピングの方法）

        当社グループは、管理会計上の区分を基礎に、事業毎又は物件毎に資産のグルーピングを行っております。
       （回収可能価額の算定方法）

        遊休資産及び賃貸施設に係る回収可能価額は、鑑定評価等に基づき算出した正味売却価額により算定しておりま
       す。レジャー施設、観光施設及び陸運施設に係る回収可能価額は、使用価値により算定しており、将来キャッ
       シュ・フローを３％で割り引いて算出しております。
       当連結会計年度（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）

       （減損損失を認識した主な資産）
                                                      減損損失
       主な用途         種   類        場     所          経     緯
                                                       (百万円)
      レジャー施設
              土地、
                         和歌山県橋本市              時価の下落                  5,198
       （１件）
              建物及び構築物等
      賃  貸  施  設
              土地、
                         和歌山県西牟婁郡白浜町              収益性の著しい低下                   362
       （１件）
              建物及び構築物等
       （減損損失の内訳）

        ・レジャー施設        5,198(内、土地3,382、建物及び構築物1,812、その他４)百万円
        ・賃貸施設               362(内、土地325、建物及び構築物24、その他12)百万円
       （資産グルーピングの方法）

        当社グループは、管理会計上の区分を基礎に、事業毎又は物件毎に資産のグルーピングを行っております。
       （回収可能価額の算定方法）

        レジャー施設及び賃貸施設に係る回収可能価額は、鑑定評価等に基づき算出した正味売却価額により算定してお
       ります。
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      ※６．災害による損失

       前連結会計年度（自　2017年４月１日　至　2018年３月31日）
       2017年10月に発生した台風21号に伴う災害復旧費用の支出額及び支出見積額を計上しております。
       当連結会計年度（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）

       2018年８月に発生した台風21号に伴う災害復旧費用の支出額及び支出見積額を計上しております。
         （連結包括利益計算書関係）

      ※１．その他の包括利益に係る組替調整額及び税効果額
                                  前連結会計年度               当連結会計年度
                                （自　2017年４月１日               （自　2018年４月１日
                                 至　2018年３月31日）               至　2019年３月31日）
     その他有価証券評価差額金：
      当期発生額                                1,048百万円              △2,581百万円
      組替調整額                                △402     〃             397    〃
       税効果調整前
                                        646    〃           △2,184      〃
       税効果額                               △222     〃             616    〃
       その他有価証券評価差額金
                                        423    〃           △1,567      〃
     繰延ヘッジ損益：
      当期発生額                                  △1    〃             △0    〃
      組替調整額                                   1   〃              0   〃
       税効果調整前
                                        －   〃             －   〃
       税効果額                                 －   〃             －   〃
       繰延ヘッジ損益
                                        －   〃             －   〃
     土地再評価差額金：
      税効果額                                  －   〃              1   〃
     退職給付に係る調整額：
      当期発生額                                  656    〃             192    〃
      組替調整額                                  736    〃            1,079     〃
       税効果調整前
                                       1,393     〃            1,271     〃
       税効果額                               △409     〃            △402     〃
       退職給付に係る調整額
                                        984    〃             869    〃
        その他の包括利益合計
                                       1,407     〃            △696     〃
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         （連結株主資本等変動計算書関係）
       前連結会計年度（自           2017年４月１日         至   2018年３月31日）
     １．発行済株式の種類及び総数並びに自己株式の種類及び株式数に関する事項
                     当連結会計年度期首           当連結会計年度          当連結会計年度         当連結会計年度末
                      株式数（千株）         増加株式数（千株）          減少株式数（千株）           株式数（千株）
     発行済株式

      普通株式（注）１．２．                    567,012             －       453,609          113,402
            合計               567,012             －       453,609          113,402

     自己株式

      普通株式（注）１．３．４．                      202          40         188          54

            合計                 202          40         188          54

     （注）１．当社は、2017年10月１日付で普通株式５株につき１株の割合で株式併合を行っております。
        ２．普通株式の発行済株式総数の減少453,609千株は株式併合によるものであります。
        ３．普通株式の自己株式の株式数の増加40千株は、株式併合に伴う端数株式の買取りによる増加３千株及び単元未
          満株式の買取りによる増加37千株（株式併合前32千株、株式併合後５千株）によるものであります。
        ４．普通株式の自己株式の株式数の減少188千株は、株式併合による減少187千株、単元未満株式の売渡請求による
          減少０千株によるものであります。
     ２．配当に関する事項

      (1）配当金支払額
                                  １株当たり
        （決議）         株式の種類        配当金の総額                  基準日         効力発生日
                                   配当額
     2017年６月23日
                  普通株式         1,700百万円          3.00円     2017年３月31日          2017年６月26日
     定時株主総会
     2017年10月31日
                  普通株式         1,700百万円          3.00円     2017年９月30日          2017年12月５日
     取締役会
     （注）2017年10月１日付で普通株式５株につき１株の割合で株式併合を行っております。「１株当たり配当額」につきま
        しては、当該株式併合前の金額を記載しております。
      (2）基準日が当連結会計年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌連結会計年度となるもの

                                     １株当たり
        （決議）        株式の種類       配当金の総額        配当の原資               基準日        効力発生日
                                      配当額
     2018年６月22日
                 普通株式       1,700百万円       利益剰余金        15.00円     2018年３月31日         2018年６月25日
     定時株主総会
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       当連結会計年度（自           2018年４月１日         至   2019年３月31日）
     １．発行済株式の種類及び総数並びに自己株式の種類及び株式数に関する事項
                     当連結会計年度期首           当連結会計年度          当連結会計年度         当連結会計年度末
                      株式数（千株）         増加株式数（千株）          減少株式数（千株）           株式数（千株）
     発行済株式

      普通株式                    113,402             －          －       113,402

            合計               113,402             －          －       113,402

     自己株式

      普通株式（注）１．２．                       54          ▶          0         59

            合計                 54          ▶          0         59

     （注）１．普通株式の自己株式の株式数の増加４千株は、単元未満株式の買取請求に応じたことによる増加であります。
        ２．普通株式の自己株式の株式数の減少０千株は、単元未満株式の売渡請求に応じたことによる減少であります。
     ２．配当に関する事項

      (1）配当金支払額
                                  １株当たり
        （決議）         株式の種類        配当金の総額                  基準日         効力発生日
                                   配当額
     2018年６月22日
                  普通株式         1,700百万円          15.00円      2018年３月31日          2018年６月25日
     定時株主総会
     2018年10月31日
                  普通株式         1,700百万円          15.00円      2018年９月30日          2018年12月５日
     取締役会
      (2）基準日が当連結会計年度に属する配当のうち、配当の効力発生日が翌連結会計年度となるもの

                                     １株当たり
        （決議）        株式の種類       配当金の総額        配当の原資               基準日        効力発生日
                                      配当額
     2019年６月21日
                 普通株式       1,700百万円       利益剰余金        15.00円     2019年３月31日         2019年６月24日
     定時株主総会
         （連結キャッシュ・フロー計算書関係）

      ※１．現金及び現金同等物の期末残高と連結貸借対照表に掲記されている科目の金額との関係
                               前連結会計年度                 当連結会計年度
                             （自    2017年４月１日              （自    2018年４月１日
                              至   2018年３月31日）               至   2019年３月31日）
     現金及び預金勘定                               20,723   百万円              18,359   百万円
                                        〃                 〃
     預入期間が３か月を超える定期預金                              △1,002                  △994
     取得日から満期又は償還までの期間が
                                        〃                 〃
                                      －               4,500
     ３か月以内の有価証券
                                        〃                 〃
     現金及び現金同等物                               19,721                 21,864
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         （リース取引関係）
     １．ファイナンス・リース取引
     （借主側）
      所有権移転外ファイナンス・リース取引
      （1）     リース資産の内容
       ①   有形固定資産
         主として、レジャー・サービス業におけるボートレース場外発売場の投票関連機器（機械装置及び運搬具）で
        あります。
       ②   無形固定資産
         ソフトウェアであります。
      （2）     リース資産の減価償却の方法

          連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項「４．（2）重要な減価償却資産の減価償却の方法」に記載
         のとおりであります。
     （貸主側）

       （1）リース投資資産の内訳
         ①   流動資産
                                                    （単位：百万円）
                             前連結会計年度                  当連結会計年度
                            （2018年３月31日）                  （2019年３月31日）
      リース料債権部分                                 340                  336
      受取利息相当額                                △240                  △233
      リース投資資産                                 100                  102
         ②   投資その他の資産

                                                    （単位：百万円）
                             前連結会計年度                  当連結会計年度
                            （2018年３月31日）                  （2019年３月31日）
      リース料債権部分                                4,951                  4,619
      見積残存価額部分                                1,100                  1,100
      受取利息相当額                               △2,531                  △2,297
      リース投資資産                                3,520                  3,422
       (2）リース債権及びリース投資資産に係るリース料債権部分の連結決算日後の回収予定額

         ①   流動資産
                                                    （単位：百万円）
                                   前連結会計年度
                                  （2018年３月31日）
                           １年超       ２年超       ３年超       ４年超
                   １年以内                                    ５年超
                          ２年以内       ３年以内       ４年以内       ５年以内
      リース債権                  3       －       －       －       －       －
      リース投資資産                336        1       0       0       0       0
                                                    （単位：百万円）

                                   当連結会計年度
                                  （2019年３月31日）
                           １年超       ２年超       ３年超       ４年超
                   １年以内                                    ５年超
                          ２年以内       ３年以内       ４年以内       ５年以内
      リース債権                  3       －       －       －       －       －
      リース投資資産                333        0       0       0       0       0
         ②   投資その他の資産

                                                    （単位：百万円）
                                   前連結会計年度
                                  （2018年３月31日）
                           １年超       ２年超       ３年超       ４年超
                   １年以内                                    ５年超
                          ２年以内       ３年以内       ４年以内       ５年以内
      リース債権                 －        3       2       2       －       －
      リース投資資産                 －       331       331       331       331      3,624
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                                                    （単位：百万円）
                                   当連結会計年度
                                  （2019年３月31日）
                           １年超       ２年超       ３年超       ４年超
                   １年以内                                    ５年超
                          ２年以内       ３年以内       ４年以内       ５年以内
      リース債権                 －        2       2       －       －       －
      リース投資資産                 －       331       331       331       329      3,295
     ２．オペレーティング・リース取引

     （借主側）
      オペレーティング・リース取引のうち解約不能のものに係る未経過リース料
                                                    （単位：百万円）
                             前連結会計年度                   当連結会計年度
                            （2018年３月31日）                   （2019年３月31日）
     １年内                                   44                   52
     １年超                                  101                   124
     合計                                  146                   176
     （貸主側）

      オペレーティング・リース取引のうち解約不能のものに係る未経過リース料
                                                    （単位：百万円）
                             前連結会計年度                   当連結会計年度
                            （2018年３月31日）                   （2019年３月31日）
     １年内                                  568                  1,017
     １年超                                 7,661                  11,813
     合計                                 8,229                  12,831
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         （金融商品関係）
     １．金融商品の状況に関する事項
      (1）金融商品に対する取組方針

        当社グループは、資金運用については短期的な預金等に限定し、資金調達については資金計画に基づき、必要な
       資金（主に銀行借入や社債発行）を調達しております。デリバティブは、後述するリスクを回避するために、債
       権・債務の範囲内で利用しており、投機目的のためには利用しない方針であります。
      (2）金融商品の内容及びそのリスク並びにリスク管理体制

        営業債権である受取手形及び売掛金は、顧客の信用リスクに晒されております。当該リスクに関しては、取引先
       ごとの期日管理及び残高管理を行うとともに、主要な取引先の財務状況等の悪化等による回収懸念の早期把握や軽
       減をはかっております。
        有価証券及び投資有価証券は主として株式であり、上場株式については市場価格の変動リスクに晒されておりま
       すが、主に業務上の関係を有する企業の株式であり、定期的に時価を把握しております。
        営業債務である支払手形及び買掛金は、そのほとんどが１年以内の支払期日であります。
        借入金及び社債は、主に運転資金や設備投資資金に必要な資金の調達を目的としております。変動金利の借入金
       は、金利の変動リスクに晒されておりますが、このうち長期のものの一部については、支払金利の上昇リスクや変
       動リスクを回避するために、個別契約ごとにデリバティブ取引（金利オプション取引・金利スワップ取引）をヘッ
       ジ手段として利用しております。
        デリバティブ取引は、市場金利及び市場価格の変動リスクを有しております。当該リスクに関して、執行・管理
       については、取引権限を定めた社内規程に従って行っており、また、デリバティブの利用にあたっては、信用リス
       クを軽減するために、信用度の高い国内の金融機関とのみ取引を行っております。なお、ヘッジ会計に関するヘッ
       ジ手段とヘッジ対象、ヘッジ方針及びヘッジ有効性評価の方法等については、前述の「会計方針に関する事項」の
       「重要なヘッジ会計の方法」をご覧下さい。
        また、営業債務や借入金は、流動性リスクに晒されておりますが、当社グループでは、各社が定期的に資金繰計
       画を作成・更新するなどの方法により管理しております。
      (3）金融商品の時価等に関する事項についての補足説明

        「２．金融商品の時価等に関する事項」におけるデリバティブ取引に関する契約額等については、その金額自体
       がデリバティブ取引に係る市場リスクを示すものではありません。
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     ２．金融商品の時価等に関する事項
       連結貸借対照表計上額、時価及びこれらの差額については、次のとおりであります。なお、時価を把握することが

      極めて困難と認められるものは、次表には含まれておりません（（注２）参照）。
       前連結会計年度（2018年３月31日）

                       連結貸借対照表計上額                 時価            差額
                          （百万円）            （百万円）            （百万円）
      (1）現金及び預金                        20,723            20,723              －

      (2）受取手形及び売掛金                        17,305            17,305              －

      (3）有価証券及び投資有価証券

        ①満期保有目的の債券                        108            111             3

        ②その他有価証券                      25,120            25,120              －
       資産計                       63,256            63,260               3

      (1）支払手形及び買掛金                        20,332            20,332              －

      (2）短期借入金                        45,649            45,649              －
      (3）コマーシャル・ペーパー                         6,000            6,000              －

      (4）１年以内償還社債                          －            －            －

      (5）社債                        90,000            91,396             1,396

      (6）長期借入金（１年内返済予
                              324,252            331,487             7,235
        定の長期借入金を含む。）
       負債計                       486,233            494,865             8,632
       デリバティブ取引                          －            －            －

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       当連結会計年度（2019年３月31日）
                       連結貸借対照表計上額                 時価            差額
                          （百万円）            （百万円）            （百万円）
      (1）現金及び預金                        18,359            18,359              －

      (2）受取手形及び売掛金                        23,188            23,188              －

      (3）有価証券及び投資有価証券

        ①満期保有目的の債券                        107            110             2

        ②その他有価証券                      28,048            28,048              －
       資産計                       69,704            69,706               2

      (1）支払手形及び買掛金                        20,807            20,807              －

      (2）短期借入金                        37,111            37,111              －
      (3）コマーシャル・ペーパー                          －            －            －

      (4）１年以内償還社債                        20,000            20,087              87

      (5）社債                        90,000            92,036             2,036

      (6）長期借入金（１年内返済予
                              331,542            338,955             7,413
        定の長期借入金を含む。）
       負債計                       499,461            508,998             9,536
       デリバティブ取引                          －            －            －

       （注）１．金融商品の時価の算定方法並びに有価証券及びデリバティブ取引に関する事項

         資   産
          (1)現金及び預金、並びに(2)受取手形及び売掛金
             これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によってお
            ります。
          (3)有価証券及び投資有価証券

             これらの時価について、株式は取引所の価格によっており、債券は取引所の価格又は取引金融機関か
            ら提示された価格によっております。また、譲渡性預金は、短期間で決済されるため、時価は帳簿価額
            にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によっております。
             なお、保有目的ごとの有価証券に関する注記事項については「有価証券関係」注記をご参照下さい。
         負   債

          (1)支払手形及び買掛金、(2)短期借入金、並びに(3)コマーシャル・ペーパー
             これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額にほぼ等しいことから、当該帳簿価額によってお
            ります。
          (4)１年以内償還社債、並びに(5)社債

             当社の発行する社債の時価は、主に市場価格に基づき算定しております。
          (6)長期借入金（１年内返済予定の長期借入金を含む。）

             長期借入金のうち、変動金利によるものは、短期間で市場金利を反映し、時価は帳簿価額と近似して
            いると考えられるため、当該帳簿価額によっております。固定金利によるものは、元利金の合計額を同
            様の新規借入を行った場合に想定される利率で割り引いて算定する方法によっております。
         デリバティブ取引

             「デリバティブ取引関係」注記をご参照下さい。
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        ２．時価を把握することが極めて困難と認められる金融商品の連結貸借対照表計上額（百万円）
                               前連結会計年度                 当連結会計年度
                 区分
                              （2018年３月31日）                 （2019年３月31日）
           非上場株式                             2,936                 2,590
           その他                              309                 309

           これらについては、市場価格がなく、かつ将来キャッシュ・フローを見積もることなどができず、時価を
          把握することが極めて困難と認められるため、「（3）有価証券及び投資有価証券」には含めておりませ
          ん。
        ３．金銭債権及び満期がある有価証券の連結決算日後の償還予定額

      前連結会計年度（2018年３月31日）
                                          １年超       ５年超
                                  １年以内
                                                       10年超
                                         ５年以内       10年以内
                                   (百万円）
                                                       (百万円）
                                          (百万円）        (百万円）
      現金及び預金                             20,723         －       －       －
      受取手形及び売掛金                             17,305         －       －       －

      有価証券及び投資有価証券

       満期保有目的の債券（国債等）                              －       92       16       －

       その他有価証券のうち満期があるもの(債券等)                              －       －       9      300

                  合計                  38,028         92       25      300

      当連結会計年度（2019年３月31日）

                                          １年超       ５年超
                                  １年以内
                                                       10年超
                                         ５年以内       10年以内
                                   (百万円）
                                                       (百万円）
                                          (百万円）        (百万円）
      現金及び預金                             18,359         －       －       －
      受取手形及び売掛金                             23,188         －       －       －

      有価証券及び投資有価証券

       満期保有目的の債券（国債等）                              44       54       10       －

       その他有価証券のうち満期があるもの(債券等)                             4,500        －       9      300

                  合計                  46,091         54       19      300

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        ４.  社債及び長期借入金の連結決算日後の返済予定額
      前連結会計年度（2018年３月31日）
                                        ３年超       ４年超
                          １年超       ２年超
                   １年以内                                   ５年超
                          ２年以内       ３年以内
                                       ４年以内       ５年以内
                   (百万円）                                   (百万円）
                          (百万円）        (百万円）
                                        (百万円）        (百万円）
      社債                －     20,000       10,000         －       －     60,000
      長期借入金              47,614       30,310       50,424       29,472       31,053      135,377

          合計          47,614       50,310       60,424       29,472       31,053      195,377

      当連結会計年度（2019年３月31日）

                                        ３年超       ４年超
                          １年超       ２年超
                   １年以内                                   ５年超
                          ２年以内       ３年以内
                                       ４年以内       ５年以内
                   (百万円）                                   (百万円）
                          (百万円）        (百万円）
                                        (百万円）        (百万円）
      社債              20,000       10,000         －       －       －     80,000
      長期借入金              30,315       51,042       30,845       36,283       43,847      139,208

          合計          50,315       61,042       30,845       36,283       43,847      219,208

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         （有価証券関係）
     １．満期保有目的の債券
     前連結会計年度（2018年３月31日）
                               連結貸借対照表
                      種類                   時価（百万円）          差額（百万円）
                               計上額（百万円）
                  (1）国債・地方債等                    108          111           3

                  (2）社債                    －          －          －
     時価が連結貸借対照表
     計上額を超えるもの
                  (3）その他                    －          －          －
                      小　計                108          111           3

                  (1）国債・地方債等                    －          －          －

                  (2）社債                    －          －          －
     時価が連結貸借対照表
     計上額を超えないもの
                  (3）その他                    －          －          －
                      小　計                －          －          －

                合　計                      108          111           3

     当連結会計年度（2019年３月31日）

                               連結貸借対照表
                      種類                   時価（百万円）          差額（百万円）
                               計上額（百万円）
                  (1）国債・地方債等                    107          110           2

                  (2）社債                    －          －          －
     時価が連結貸借対照表
     計上額を超えるもの
                  (3）その他                    －          －          －
                      小　計                107          110           2

                  (1）国債・地方債等                    －          －          －

                  (2）社債                    －          －          －
     時価が連結貸借対照表
     計上額を超えないもの
                  (3）その他                    －          －          －
                      小　計                －          －          －

                合　計                      107          110           2

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     ２．その他有価証券
     前連結会計年度（2018年３月31日）
                               連結貸借対照表            取得原価           差　額
                      種　類
                               計上額（百万円）            （百万円）          （百万円）
                  (1）株式                  23,440           9,131          14,309
                  (2）債券
                    国債・地方債等                  －          －          －
     連結貸借対照表計上額が
                    社債                  －          －          －
     取得原価を超えるもの
                    その他                  －          －          －
                  (3）その他                    －          －          －
                      小　計              23,440           9,131          14,309
                  (1）株式                   1,669          2,047          △378
                  (2）債券
                    国債・地方債等                  －          －          －
     連結貸借対照表計上額が
                    社債                  －          －          －
     取得原価を超えないもの
                    その他                  －          －          －
                  (3）その他                    10          11          △0
                                     1,679
                      小　計                         2,058          △378
                                    25,120
                合　計                               11,189          13,930
     （注）非上場株式等（連結貸借対照表計上額　2,589百万円）については、市場価格がなく、時価を把握することが極め
        て困難と認められることから、上表の「その他有価証券」には含めておりません。
     当連結会計年度（2019年３月31日）

                               連結貸借対照表            取得原価           差　額
                      種　類
                               計上額（百万円）            （百万円）          （百万円）
                  (1）株式                  21,512           9,457          12,055
                  (2）債券
                    国債・地方債等                  －          －          －
     連結貸借対照表計上額が
                    社債                  －          －          －
     取得原価を超えるもの
                    その他                  －          －          －
                  (3）その他                    －          －          －
                      小　計              21,512           9,457          12,055
                  (1）株式                   2,025          2,331          △306
                  (2）債券
                    国債・地方債等                  －          －          －
     連結貸借対照表計上額が
                    社債                  －          －          －
     取得原価を超えないもの
                    その他                  －          －          －
                  (3）その他                   4,510          4,511           △0
                                     6,535
                      小　計                         6,842          △306
                                    28,048
                合　計                               16,299          11,748
     （注）非上場株式等（連結貸借対照表計上額　2,195百万円）については、市場価格がなく、時価を把握することが極め
        て困難と認められることから、上表の「その他有価証券」には含めておりません。
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     ３．連結会計年度中に売却したその他有価証券
     前連結会計年度（自　2017年４月１日　至　2018年３月31日）
                                    売却益の合計額              売却損の合計額
           種類           売却額（百万円）
                                     （百万円）              （百万円）
     (1）株式                         468              450              －

     (2）債券
      ①　国債・地方債等                         －              －              －

      ②　社債                         －              －              －

      ③　その他                         －              －              －

     (3）その他                          －              －              －
          合　計                    468              450              －

     当連結会計年度（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）

                                    売却益の合計額              売却損の合計額
           種類           売却額（百万円）
                                     （百万円）              （百万円）
     (1）株式                         500               0             －

     (2）債券
      ①　国債・地方債等                         －              －              －

      ②　社債                         －              －              －

      ③　その他                         －              －              －

     (3）その他                          －              －              －
          合　計                    500               0             －

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         （デリバティブ取引関係）
     １．ヘッジ会計が適用されていないデリバティブ取引
       該当事項はありません。

     ２．ヘッジ会計が適用されているデリバティブ取引

       金利関連

       前連結会計年度（2018年３月31日）
                                          契約額等のうち
                                    契約額等                時価
        ヘッジ会計の方法           取引の種類        主なヘッジ対象
                                            １年超
                                    （百万円）
                                                   (百万円)
                                           （百万円）
                金利スワップ取引
       金利スワップの特例
       処理
                支払固定・受取変動           長期借入金           135,171        113,226      (注）
     （注）金利スワップの特例処理によるものは、ヘッジ対象とされている長期借入金と一体として処理されているため、

        その時価は、当該長期借入金の時価に含めて記載しております。
       当連結会計年度（2019年３月31日）

                                          契約額等のうち
                                    契約額等                時価
        ヘッジ会計の方法           取引の種類        主なヘッジ対象
                                            １年超
                                    （百万円）
                                                   (百万円)
                                           （百万円）
                金利スワップ取引
       金利スワップの特例
       処理
                支払固定・受取変動           長期借入金           116,376        106,271      (注）
     （注）金利スワップの特例処理によるものは、ヘッジ対象とされている長期借入金と一体として処理されているため、
        その時価は、当該長期借入金の時価に含めて記載しております。
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         （退職給付関係）
     １．採用している退職給付制度の概要
        当社及び連結子会社は、確定給付型の制度として、規約型企業年金制度及び退職一時金制度を設けており、一部の

       連結子会社は確定拠出型の制度として、中小企業退職金共済制度及び特定退職金共済制度を設けております。
        このほか、一部の連結子会社が加入する複数事業主制度の確定給付企業年金制度は、自社の拠出に対応する年金資
       産の額を合理的に計算することができないため、確定拠出制度と同様に会計処理しております。
        また、一部の連結子会社が有する確定給付企業年金制度及び退職一時金制度は、簡便法により退職給付に係る負債
       及び退職給付費用を計算しております。
     ２．確定給付制度

       （1）退職給付債務の期首残高と期末残高の調整表（簡便法を適用した制度を除く。）

                                  前連結会計年度               当連結会計年度
                                （自　2017年４月１日               （自　2018年４月１日
                                 至　2018年３月31日）               至　2019年３月31日）
     退職給付債務の期首残高                                 33,509百万円               34,768百万円
      勤務費用                                2,034     〃            2,024     〃
      利息費用                                  47   〃             49   〃
      数理計算上の差異の発生額                                △140     〃            △24    〃
      退職給付の支払額                                △682     〃            △804     〃
      その他                                  △0    〃             －  〃
     退職給付債務の期末残高                                 34,768     〃           36,013     〃
       （2）年金資産の期首残高と期末残高の調整表（簡便法を適用した制度を除く。）

                                  前連結会計年度               当連結会計年度
                                （自　2017年４月１日               （自　2018年４月１日
                                 至　2018年３月31日）               至　2019年３月31日）
     年金資産の期首残高                                 19,764百万円               20,980百万円
      期待運用収益                                  395    〃             419    〃
      数理計算上の差異の発生額                                  516    〃             167    〃
      事業主からの拠出額                                  690    〃             680    〃
      退職給付の支払額                                △385     〃            △465     〃
     年金資産の期末残高                                 20,980     〃           21,783     〃
       （3）簡便法を適用した制度の、退職給付に係る負債の期首残高と期末残高の調整表

                                  前連結会計年度               当連結会計年度
                                （自　2017年４月１日               （自　2018年４月１日
                                 至　2018年３月31日）               至　2019年３月31日）
     退職給付に係る負債の期首残高                                  2,544百万円               2,500百万円
      退職給付費用                                  270    〃             308    〃
      退職給付の支払額                                △211     〃            △148     〃
      制度への拠出額                                △103     〃            △103     〃
      その他                                  －   〃             △3    〃
     退職給付に係る負債の期末残高                                  2,500     〃            2,552     〃
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       （4）退職給付債務及び年金資産の期末残高と連結貸借対照表に計上された退職給付に係る負債及び退職給付に係る
         資産の調整表
                                  前連結会計年度               当連結会計年度
                                （2018年３月31日）               （2019年３月31日）
      積立型制度の退職給付債務                                21,798百万円               22,496百万円
      年金資産                               △22,156      〃          △22,986      〃
                                       △357     〃            △489     〃
      非積立型制度の退職給付債務                                16,645     〃           17,272     〃
      連結貸借対照表に計上された負債と資産の純額                                16,287     〃           16,782     〃
      退職給付に係る負債                                16,368百万円               16,873百万円

      退職給付に係る資産                                  △80    〃            △90    〃
      連結貸借対照表に計上された負債と資産の純額                                16,287     〃           16,782     〃
      （注）簡便法を適用した制度を含みます。
       （5）退職給付費用及びその内訳項目の金額

                                  前連結会計年度               当連結会計年度
                                （自　2017年４月１日               （自　2018年４月１日
                                 至　2018年３月31日）               至　2019年３月31日）
      勤務費用                                 2,034百万円               2,024百万円
      利息費用                                   47   〃             49   〃
      期待運用収益                                 △395     〃            △419     〃
      数理計算上の差異の費用処理額                                  736    〃            1,079     〃
      簡便法で計算した退職給付費用                                  270    〃             308    〃
      その他                                   42   〃             －  〃
      確定給付制度に係る退職給付費用                                 2,737     〃            3,041     〃
       （6）退職給付に係る調整額

         退職給付に係る調整額に計上した項目（税効果控除前）の内訳は次のとおりであります。
                                  前連結会計年度               当連結会計年度
                                （自　2017年４月１日               （自　2018年４月１日
                                 至　2018年３月31日）               至　2019年３月31日）
     数理計算上の差異                                  1,393百万円               1,271百万円
                                       1,393     〃            1,271     〃
        合　計
       （7）退職給付に係る調整累計額

         退職給付に係る調整累計額に計上した項目（税効果控除前）の内訳は次のとおりであります。
                                  前連結会計年度               当連結会計年度
                                （2018年３月31日）               （2019年３月31日）
     未認識数理計算上の差異                                  △495百万円                 776百万円
        合　計                               △495     〃             776    〃
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       （8）年金資産に関する事項
        ①　年金資産の主な内訳
          年金資産合計に対する主な分類ごとの比率は、次のとおりであります。
                                  前連結会計年度               当連結会計年度
                                （2018年３月31日）               （2019年３月31日）
      債券                                     36％               35％
      株式                                     38％               39％
      一般勘定                                     24％               24％
      その他                                     2％               2％
      合　計                                    100％               100％
        ②　長期期待運用収益率の設定方法

          年金資産の長期期待運用収益率を決定するため、現在及び予想される年金資産の配分と、年金資産を構成する
         多様な資産からの現在及び将来期待される長期の収益率を考慮しております。
       （9）数理計算上の計算基礎に関する事項

         主要な数理計算上の計算基礎
                                  前連結会計年度               当連結会計年度
                                （2018年３月31日）               （2019年３月31日）
      割引率                                0.1％～0.8％               0.1％～0.8％
      長期期待運用収益率                                    2.0％               2.0％
     ３．確定拠出制度

        連結子会社の確定拠出制度への要拠出額は、前連結会計年度65百万円、当連結会計年度66百万円であります。

     ４．複数事業主制度

        連結子会社の確定拠出制度と同様に会計処理する、複数事業主制度の厚生年金基金制度及び確定給付企業年金制度

       への要拠出額は、前連結会計年度49百万円、当連結会計年度51百万円であります。
        なお、連結子会社が加入する大阪府建築厚生年金基金は、2017年５月30日付で厚生労働大臣より解散の認可を受け
       たことに伴い、2017年６月１日に後継制度として設立した大阪府建築企業年金基金に移行しております。
       （1）複数事業主制度の直近の積立状況

        ①大阪府建築厚生年金基金
                                  前連結会計年度               当連結会計年度
                                （2017年３月31日現在）               （2018年３月31日現在）
      年金資産の額                                 45,821百万円                  －百万円
      年金財政計算上の数理債務の額と
                                       51,645     〃             －   〃
      最低責任準備金の額との合計額
      差引額                                △5,824      〃             －   〃
        ②大阪府建築企業年金基金

                                  前連結会計年度               当連結会計年度
                                （2017年３月31日現在）               （2018年３月31日現在）
      年金資産の額                                   －百万円              3,420百万円
      年金財政計算上の数理債務の額
                                         －   〃            5,322     〃
      差引額                                   －   〃           △1,901      〃
       （2）複数事業主制度の掛金に占める当社グループの割合

        前連結会計年度　10.90％　　（2018年３月31日現在）
        当連結会計年度　10.60％　　（2019年３月31日現在）
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       （3）補足説明
        上記(1)①大阪府建築厚生年金基金の差引額の要因は、年金財政計算上の過去勤務債務残高△9,811百万円及び別途
       積立金3,986百万円であります。本制度における過去勤務債務の償却方法は期間20年の元利均等償却であり、当社グ
       ループは連結財務諸表上、特別掛金（前連結会計年度12百万円）を費用処理しております。
        上記(1)②大阪府建築企業年金基金の差引額の要因は、年金財政計算上の過去勤務債務残高△1,826百万円及び繰越
       不足金△75百万円であります。本制度における過去勤務債務の償却方法は期間９年６か月の元利均等償却であり、当
       社グループは連結財務諸表上、特別掛金（前連結会計年度20百万円、当連結会計年度27百万円）を費用処理しており
       ます。
        なお、上記(2)の割合は、当社の実際の負担額とは一致しません。
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         （税効果会計関係）
      １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                               前連結会計年度            当連結会計年度
                              （2018年３月31日）            （2019年３月31日）
       繰延税金資産
                                    百万円            百万円
        減損損失                          13,003            14,406
        退職給付に係る負債                           5,119            5,274
        未実現利益の消去                           3,539            3,792
        子会社への投資に係る税効果                            －          2,387
                                   6,620            6,962
        その他
       繰延税金資産小計
                                  28,283            32,822
                                 △15,930            △15,690
       評価性引当額
       繰延税金資産合計
                                  12,352            17,132
       繰延税金負債
        分割に伴う土地評価益                         △33,505            △33,505
        資本連結に伴う資産の評価差額                         △16,384            △16,100
        その他有価証券評価差額金                          △4,133            △3,514
                                   △372            △608
        その他
       繰延税金負債合計                          △54,395            △53,729
       繰延税金負債の純額                          △42,042            △36,596
      ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原因となった

       主要な項目別の内訳
                                 前連結会計年度                当連結会計年度
                                （2018年３月31日）                （2019年３月31日）
                                           ％                ％
       法定実効税率                                  30.8                30.6
       （調整）
        評価性引当額の増減                                 1.9               △1.8
        交際費等永久に損金に算入されない項目                                 0.3                1.3
        住民税均等割額                                 0.6                0.9
        未実現利益                                △0.3                △0.4
        のれん償却                                 0.6                0.9
        子会社への投資に係る税効果                                  －              △15.4
        その他                                 0.7                1.2
       税効果会計適用後の法人税等の負担率
                                         34.6                17.3
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         （賃貸等不動産関係）
        当社及び一部の連結子会社では、大阪府その他の地域において、賃貸用のオフィスビル（土地を含む。）等を有し
       ております。前連結会計年度における当該賃貸等不動産に関する賃貸損益は15,265百万円（賃貸収入は営業収益に、
       賃貸費用は営業費に計上。）、その他の特別利益は299百万円、固定資産除却損は786百万円（特別損失に計上。）で
       あります。当連結会計年度における当該賃貸等不動産に関する賃貸損益は15,448百万円（賃貸収入は営業収益に、賃
       貸費用は営業費に計上。）、工事負担金等受入額等は2,251百万円（特別利益に計上。）、固定資産除却損等は2,407
       百万円（特別損失に計上。）であります。
        また、当該賃貸等不動産の連結貸借対照表計上額、期中増減額及び時価は、次のとおりであります。
                                                    （単位：百万円）
                               前連結会計年度                 当連結会計年度

                             （自　2017年４月１日                 （自　2018年４月１日
                              至　2018年３月31日）                 至　2019年３月31日）
     連結貸借対照表計上額
         期首残高                             336,994                 333,888
         期中増減額                             △3,106                  51,726
         期末残高                             333,888                 385,615
     期末時価                                 398,150                 485,070
     （注）１．連結貸借対照表計上額は、取得原価から減価償却累計額及び減損損失累計額を控除した金額であります。
        ２．期中増減額のうち、前連結会計年度の主な増加額は不動産取得（5,653百万円）であり、主な減少額は減価償
          却費（9,172百万円）であります。また、当連結会計年度の主な増加額は不動産取得（54,623百万円）であ
          り、主な減少額は減価償却費（9,803百万円）であります。
        ３．期末の時価は、主要な物件については社外の不動産鑑定士による不動産鑑定評価等に基づく金額、その他の物
          件については固定資産税評価額等を基に合理的な調整を行って算出した金額であります。
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         （セグメント情報等）
          【セグメント情報】
     １．報告セグメントの概要
        当社グループの報告セグメントは、当社グループの構成単位のうち分離された財務情報が入手可能なものであ
       り、取締役会が経営資源の配分の決定及び業績を評価するために、定期的に検討を行う対象となっているものであ
       ります。
        当社グループは、主として当社の営業本部を基礎としたサービス別のセグメントから構成しており、「運輸
       業」、「不動産業」、「流通業」、「レジャー・サービス業」、「建設業」及び「その他の事業」の６つを報告セ
       グメントとし、その構成は次のとおりであります。
        「運輸業」は、鉄道事業、軌道事業、バス事業、海運業、貨物運送業及び車両整備業より構成しております。
        「不動産業」は、不動産賃貸業及び不動産販売業より構成しております。
        「流通業」は、ショッピングセンターの経営、駅ビジネス事業及びその他より構成しております。
        「レジャー・サービス業」は、遊園事業、旅行業、ホテル・旅館業、ボートレース施設賃貸業、ビル管理メンテ
       ナンス業、葬祭事業及びその他より構成しております。
        「建設業」は、建設業より構成しております。
        「その他の事業」は、経理・情報処理業務代行業及びその他より構成しております。
     ２．報告セグメントごとの営業収益、利益又は損失、資産その他の項目の金額の算定方法

        報告されている事業セグメントの会計処理の方法は、「連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項」にお
       ける記載と同一であります。報告セグメントの利益は、営業利益ベースの数値であります。セグメント間の内部営
       業収益及び振替高は、市場実勢価格に基づいております。
     ３．報告セグメントごとの営業収益、利益又は損失、資産その他の項目の金額に関する情報

        前連結会計年度（自　2017年４月１日　至　2018年３月31日）
                                                      （単位：百万円）
                                                        連結財務
                                                    調整額
                               レジャー・           その他の
                運輸業     不動産業     流通業          建設業           合計         諸表計上額
                               サービス業           事業          (注)１
                                                         (注)２
     営業収益
      外部顧客への営業収益           99,528     39,766     34,972     26,127     27,080      398   227,874       －   227,874
      セグメント間の内部
                  1,360     1,482      636    13,234     14,768     1,880     33,363    △ 33,363       －
      営業収益又は振替高
          計       100,889     41,248     35,608     39,362     41,849     2,278    261,237     △ 33,363     227,874
     セグメント利益            15,004     11,347     4,011     1,847     2,337      178    34,726     △ 755    33,971

     セグメント資産           380,302     363,417     77,297     47,394     26,327      517   895,256      6,788    902,045

     その他の項目

      減価償却費           14,923     5,936     4,750     1,623      151     10   27,395     △ 750    26,645
      のれんの償却額             66     282     －     116     12     －     477     －     477

      減損損失             8    771     186    3,347       7     －    4,321      －    4,321

      有形固定資産及び
                 16,707     23,003     2,144     1,591      204      0   43,653       －   43,653
      無形固定資産の増加額
     （注）１．(1)       セグメント利益の調整額は、セグメント間取引消去であります。
          (2)  セグメント資産の調整額は、セグメント間取引消去△20,012百万円と全社資産26,801百万円でありま
             す。全社資産の主なものは、親会社での現金及び預金、投資有価証券等であります。
        ２．セグメント利益は、連結損益計算書の営業利益と調整を行っております。
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        当連結会計年度（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）
                                                      （単位：百万円）
                                                        連結財務
                               レジャー・           その他の           調整額
                運輸業     不動産業     流通業          建設業           合計         諸表計上額
                               サービス業           事業          (注)１
                                                         (注)２
     営業収益
      外部顧客への営業収益
                 100,656     35,935     32,849     25,779     31,987      215   227,424       －   227,424
      セグメント間の内部
                  1,394     1,020      633    13,860     13,214     2,464     32,587    △ 32,587       －
      営業収益又は振替高
          計
                 102,051     36,956     33,482     39,640     45,201     2,680    260,012     △ 32,587     227,424
     セグメント利益

                 15,033     4,776     3,715     1,922     2,655      153    28,257     △ 511    27,745
     セグメント資産
                 387,230     372,422     75,154     41,820     29,271      468   906,368     12,017     918,385
     その他の項目

      減価償却費
                 15,087     6,727     4,637     1,583      175     14   28,225     △ 784    27,440
      のれんの償却額
                   66     282     －     115      6     －     471     －     471
      減損損失
                   －     362     －    5,198      －     －    5,560      －    5,560
      有形固定資産及び
                 15,307     24,028     1,786     2,288      113     13   43,538       －   43,538
      無形固定資産の増加額
     （注）１．(1)       セグメント利益の調整額は、セグメント間取引消去であります。
          (2)  セグメント資産の調整額は、セグメント間取引消去△20,569百万円と全社資産32,586百万円でありま
             す。全社資産の主なものは、親会社での現金及び預金、投資有価証券等であります。
        ２．セグメント利益は、連結損益計算書の営業利益と調整を行っております。
          【関連情報】

        前連結会計年度（自           2017年４月１日         至   2018年３月31日）
     １．製品及びサービスごとの情報
       セグメント情報に同様の情報を開示しているため、記載を省略しております。
     ２．地域ごとの情報
      (1）営業収益
        本邦の外部顧客への営業収益が連結損益計算書の営業収益の90％を超えるため、記載を省略しております。
      (2）有形固定資産
        本邦に所在している有形固定資産の金額が連結貸借対照表の有形固定資産の90％を超えるため、記載を省略して
        おります。
     ３．主要な顧客ごとの情報
       外部顧客への営業収益のうち、連結損益計算書の営業収益の10％以上を占める相手先がないため、記載はありませ
       ん。
        当連結会計年度（自           2018年４月１日         至   2019年３月31日）

     １．製品及びサービスごとの情報
       セグメント情報に同様の情報を開示しているため、記載を省略しております。
     ２．地域ごとの情報
      (1）営業収益
        本邦の外部顧客への営業収益が連結損益計算書の営業収益の90％を超えるため、記載を省略しております。
      (2）有形固定資産
        本邦に所在している有形固定資産の金額が連結貸借対照表の有形固定資産の90％を超えるため、記載を省略して
        おります。
     ３．主要な顧客ごとの情報
       外部顧客への営業収益のうち、連結損益計算書の営業収益の10％以上を占める相手先がないため、記載はありませ
       ん。
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          【報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報】
        前連結会計年度（自           2017年４月１日         至   2018年３月31日）
         セグメント情報に同様の情報を開示しているため、記載を省略しております。
        当連結会計年度（自           2018年４月１日         至   2019年３月31日）

         セグメント情報に同様の情報を開示しているため、記載を省略しております。
          【報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報】

        前連結会計年度（自           2017年４月１日         至   2018年３月31日）
                                                    （単位：百万円）
                               レジャー・          その他の
                 運輸業    不動産業     流通業          建設業           計   全社・消去      合計
                               サービス業           事業
                   66    282     －    116     12     －    477     －    477

        当期償却額
                  1,085     2,882      －    233      6    －   4,207      －   4,207
        当期末残高
        当連結会計年度（自           2018年４月１日         至   2019年３月31日）

                                                    （単位：百万円）
                               レジャー・          その他の
                 運輸業    不動産業     流通業          建設業           計   全社・消去      合計
                               サービス業           事業
                   66    282     －    115      6    －    471     －    471

        当期償却額
                  1,018     2,600      －    117     －     －   3,736      －   3,736
        当期末残高
          【報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報】

        前連結会計年度（自           2017年４月１日         至   2018年３月31日）
         該当事項はありません。
        当連結会計年度（自           2018年４月１日         至   2019年３月31日）

         該当事項はありません。
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         【関連当事者情報】
         前連結会計年度（自　2017年４月１日　至　2018年３月31日）
          該当事項はありません。
         当連結会計年度（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）

          該当事項はありません。
         （１株当たり情報）

                                前連結会計年度                当連結会計年度
                              （自    2017年４月１日             （自    2018年４月１日
                               至   2018年３月31日）              至   2019年３月31日）
     １株当たり純資産額                               1,957円31銭                2,036円79銭
     １株当たり当期純利益金額                                129円85銭                114円90銭
     （注）１．潜在株式調整後１株当たり当期純利益金額については、潜在株式がないため記載しておりません。
        ２．当社は、2017年10月１日付で普通株式５株につき１株の割合で株式併合を行っております。前連結会計年度
          の期首に当該株式併合が行われたと仮定して１株当たり当期純利益金額を算定しております。
        ３．１株当たり当期純利益金額の算定上の基礎は、以下のとおりであります。
                                前連結会計年度                当連結会計年度
                              （自    2017年４月１日             （自    2018年４月１日
                               至   2018年３月31日）              至   2019年３月31日）
     親会社株主に帰属する当期純利益                 （百万円）                  14,719                13,023
     普通株主に帰属しない金額                 （百万円）                    －                －
     普通株式に係る親会社株主に帰属
                       （百万円）                 14,719                13,023
     する当期純利益
     普通株式の期中平均株式数                  （千株）                 113,354                113,344
         （重要な後発事象）

         該当事項はありません。
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        ⑤【連結附属明細表】
         【社債明細表】
                             当期首   残高     当期末残高        利率
        会社名         銘柄      発行年月日                           担保     償還期限
                             （百万円）       （百万円）       （％）
                        年月日                                年月日
              第35回                         10,000
     南海電気鉄道㈱                 2012.６.４         10,000             1.04    なし     2019.６.４
              無担保社債                        (10,000)
              第36回                         10,000
         〃              2013.３.15         10,000             0.80     〃     2020.３.13
              無担保社債
                                      (10,000)
              第37回
         〃              2014.７.29         10,000       10,000      0.87     〃     2024.７.29
              無担保社債
              第38回
         〃              2014.７.29         10,000       10,000      0.41     〃     2020.７.29
              無担保社債
              第39回
         〃              2016.１.21         10,000       10,000      0.75     〃     2026.１.21
              無担保社債
              第40回
         〃              2016.６.３         10,000       10,000      0.841     〃     2031.６.３
              無担保社債
              第41回
         〃              2016.12.８         10,000       10,000      0.70     〃     2031.12.８
              無担保社債
              第42回
         〃              2017.５.30         10,000       10,000      0.647     〃     2032.５.28
              無担保社債
              第43回
         〃              2017.11.30         10,000       10,000      0.941     〃     2037.11.30
              無担保社債
              第44回
         〃              2018.５.23           －     10,000      0.878     〃     2038.５.21
              無担保社債
              第45回
         〃              2018.12.６           －     10,000      0.871     〃     2033.12.６
              無担保社債
                                       110,000
        合計         －       －        90,000            －      －      －
                                      (20,000)
      （注）１．当期末残高欄の（　）内の金額は、１年以内に償還予定のもので、連結貸借対照表では流動負債として表示
           しております。
         ２．連結決算日後５年以内における償還予定額は以下のとおりであります。
              １年以内        １年超２年以内          ２年超３年以内          ３年超４年以内          ４年超５年以内

             （百万円）          （百万円）          （百万円）          （百万円）          （百万円）
                 20,000          10,000            －          －          －

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         【借入金等明細表】
                               当期首   残高   当期末残高       平均利率
                 区分                                    返済期限
                               （百万円）       （百万円）       （％）
     短期借入金                            45,649       37,111      0.496        －

     １年以内に返済予定の長期借入金                            47,614       30,315      1.297        －

     １年以内に返済予定のリース債務                             530       577      －       －

     長期借入金（１年以内に返済予定のものを除く。）                           276,637       301,227       1.007     2020年～2039年

     リース債務（１年以内に返済予定のものを除く。）                            1,160        693      －   2020年～2025年

     その他有利子負債
      コマーシャル・ペーパー（１年以内返済予定）                           6,000
                                          －      －       －
                 計                377,592       369,923        －       －
      （注）１．「平均利率」については、期末借入金残高に対する加重平均利率を記載しております。
         ２．リース債務の平均利率については、リース料総額に含まれる利息相当額を控除する前の金額でリース債務を
           連結貸借対照表に計上しているため、記載しておりません。なお、「１年以内に返済予定のリース債務」
           は、流動負債の「その他」に、「リース債務（１年以内に返済予定のものを除く。）」は、固定負債の「そ
           の他」にそれぞれ含めております。
         ３．長期借入金及びリース債務（１年以内に返済予定のものを除く。）の連結決算日後５年以内における返済予
           定額は以下のとおりであります。
                        １年超２年以内         ２年超３年以内         ３年超４年以内         ４年超５年以内
                区分
                         （百万円）         （百万円）         （百万円）         （百万円）
            長期借入金                 51,042         30,845         36,283         43,847

            リース債務                  508          91         53         25

         【資産除去債務明細表】

          当連結会計年度期首及び当連結会計年度末における資産除去債務の金額が、当連結会計年度期首及び当連結会
         計年度末における負債及び純資産の合計額の100分の１以下であるため、連結財務諸表規則第92条の２の規定に
         より記載を省略しております。
       （２）【その他】

      当連結会計年度における四半期情報等
     （累計期間）
                           第１四半期         第２四半期         第３四半期        当連結会計年度
     営業収益（百万円）                         58,729        112,724         171,527         227,424
     税金等調整前四半期（当期）
                               9,226        15,293         24,448         15,522
     純利益金額（百万円）
     親会社株主に帰属する四半期（当期）
                               8,245        12,283         18,366         13,023
     純利益金額（百万円）
     １株当たり四半期（当期）
                               72.75        108.37         162.04         114.90
     純利益金額（円）
     （会計期間）

                           第１四半期         第２四半期         第３四半期         第４四半期
     １株当たり四半期純利益金額又は
                               72.75         35.62         53.67        △47.14
     １株当たり四半期純損失金額（△）（円）
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      ２【財務諸表等】
       （１）【財務諸表】
        ①【貸借対照表】
                                                   (単位：百万円)
                                   前事業年度              当事業年度
                                 (2018年３月31日)              (2019年３月31日)
      資産の部
       流動資産
                                         6,708              6,141
         現金及び預金
                                         3,883              4,204
         未収運賃
                                         3,295              6,440
         未収金
                                         1,041              1,222
         未収収益
                                         4,285              4,525
         短期貸付金
                                           －             4,544
         有価証券
                                         17,570               8,894
         販売土地及び建物
                                         1,813              1,853
         貯蔵品
                                           369              370
         前払費用
                                           －              366
         未収還付法人税等
                                         1,536              2,448
         その他の流動資産
                                         △ 746             △ 811
         貸倒引当金
                                         39,757              40,200
         流動資産合計
       固定資産
         鉄道事業固定資産
                                        585,238              592,854
          有形固定資産
                                       △ 302,236             △ 308,865
            減価償却累計額
                                       ※３ 283,002             ※３ 283,989
            有形固定資産（純額）
                                         1,308              1,137
          無形固定資産
                                       ※２ 284,311             ※２ 285,126
          鉄道事業固定資産合計
         付帯事業固定資産
                                        440,200              486,738
          有形固定資産
                                       △ 152,346             △ 159,764
            減価償却累計額
            有形固定資産（純額）                             287,854              326,973
                                           441              556
          無形固定資産
                                        288,295              327,530
          付帯事業固定資産合計
         各事業関連固定資産
                                         7,955              7,902
          有形固定資産
                                        △ 2,338             △ 2,311
            減価償却累計額
            有形固定資産（純額）                              5,616              5,591
                                           462              341
          無形固定資産
                                         6,079              5,932
          各事業関連固定資産合計
         建設仮勘定
                                         20,681              26,265
          鉄道事業
                                         31,146               4,903
          付帯事業
                                         51,828              31,168
          建設仮勘定合計
         投資その他の資産
                                        ※２ 18,412             ※２ 17,332
          投資有価証券
                                        106,136              106,136
          関係会社株式
                                           400              400
          出資金
                                         14,624              13,844
          関係会社長期貸付金
                                           512              581
          長期前払費用
                                           958              980
          その他の投資等
                                        △ 2,454             △ 2,277
          貸倒引当金
                                        138,590              136,998
          投資その他の資産合計
                                        769,105              786,756
         固定資産合計
                                        808,863              826,957
       資産合計
                                101/126




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                                                   (単位：百万円)

                                   前事業年度              当事業年度
                                 (2018年３月31日)              (2019年３月31日)
      負債の部
       流動負債
                                         39,691              31,321
         短期借入金
                                        ※２ 44,782             ※２ 28,091
         1年内返済予定の長期借入金
                                           －            20,000
         1年以内償還社債
         コマーシャル・ペーパー                                 6,000                －
                                         23,376              18,621
         未払金
                                         3,958              3,884
         未払費用
                                         1,347                －
         未払消費税等
                                         4,367               466
         未払法人税等
                                         1,789              2,070
         預り連絡運賃
                                        ※１ 47,683             ※１ 45,041
         預り金
                                         3,348              3,477
         従業員預り金
                                         2,480              2,579
         前受運賃
                                         14,012              22,400
         前受金
                                           895             1,140
         前受収益
                                         1,010              1,029
         賞与引当金
                                           660              498
         災害損失引当金
                                        195,404              180,624
         流動負債合計
       固定負債
                                         90,000              90,000
         社債
                                       ※２ 264,715             ※２ 290,003
         長期借入金
                                         30,655              25,769
         繰延税金負債
                                         18,122              18,084
         再評価に係る繰延税金負債
                                         10,473              11,954
         退職給付引当金
                                           73              －
         関係会社事業損失引当金
                                           179              174
         資産除去債務
                                         20,388              22,212
         その他
                                        434,608              458,200
         固定負債合計
                                        630,012              638,824
       負債合計
      純資産の部
       株主資本
                                         72,983              72,983
         資本金
         資本剰余金
                                         25,179              25,179
          資本準備金
                                         2,915              2,915
          その他資本剰余金
                                         28,094              28,094
          資本剰余金合計
         利益剰余金
          その他利益剰余金
                                           －              401
            固定資産圧縮積立金
                                         42,640              52,527
            繰越利益剰余金
                                         42,640              52,928
          利益剰余金合計
                                         △ 146             △ 160
         自己株式
                                        143,573              153,847
         株主資本合計
       評価・換算差額等
                                         5,189              4,283
         その他有価証券評価差額金
                                         30,087              30,001
         土地再評価差額金
                                         35,277              34,285
         評価・換算差額等合計
                                        178,850              188,132
       純資産合計
                                        808,863              826,957
      負債純資産合計
                                102/126



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        ②【損益計算書】
                                                   (単位：百万円)
                                   前事業年度              当事業年度
                                (自　2017年４月１日              (自　2018年４月１日
                                　至　2018年３月31日)              　至　2019年３月31日)
      鉄道事業営業利益
       営業収益
                                         57,953              58,445
         旅客運輸収入
                                         2,738              2,793
         運輸雑収
                                         60,691              61,239
         鉄道事業営業収益合計
       営業費
                                         33,362              33,559
         運送営業費
                                         2,980              3,152
         一般管理費
                                         2,558              2,516
         諸税
                                         11,352              11,526
         減価償却費
                                         50,253              50,755
         鉄道事業営業費合計
                                         10,437              10,483
       鉄道事業営業利益
      付帯事業営業利益
       営業収益
                                         5,039              3,221
         土地建物分譲収入
                                         11,828              11,812
         流通事業収入
                                         20,803              22,840
         土地建物賃貸収入
                                           950              912
         その他の事業収入
         付帯事業営業収益合計                                38,621              38,787
       営業費
                                         4,633              9,161
         売上原価
                                         11,712              12,806
         販売費及び一般管理費
                                         3,693              3,892
         諸税
                                         8,649              9,155
         減価償却費
                                         28,689              35,016
         付帯事業営業費合計
                                         9,932              3,771
       付帯事業営業利益
                                         20,369              14,255
      全事業営業利益
      営業外収益
                                         ※１ 269             ※１ 226
       受取利息
                                           20              20
       有価証券利息
                                        ※１ 1,567             ※１ 5,754
       受取配当金
                                           312              259
       雑収入
                                         2,170              6,260
       営業外収益合計
      営業外費用
                                         4,034              3,712
       支払利息
                                           739              802
       社債利息
                                           166              166
       社債発行費
                                           211              336
       雑支出
                                         5,151              5,017
       営業外費用合計
                                         17,388              15,498
      経常利益
                                103/126






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                                                   (単位：百万円)

                                   前事業年度              当事業年度
                                (自　2017年４月１日              (自　2018年４月１日
                                　至　2018年３月31日)              　至　2019年３月31日)
      特別利益
                                        ※２ 1,010             ※２ 2,835
       工事負担金等受入額
                                           316              884
       受取保険金
                                                       ※３ 650
                                           －
       固定資産売却益
                                           395               －
       投資有価証券売却益
                                         1,722              4,370
       特別利益合計
      特別損失
                                         4,380              4,172
       減損損失
                                           －             1,346
       固定資産除却損
                                         ※５ 964            ※５ 1,076
       工事負担金等圧縮額
                                        ※４ 1,570             ※４ 1,013
       災害による損失
                                           －              457
       その他
                                         6,915              8,067
       特別損失合計
                                         12,195              11,801
      税引前当期純利益
      法人税、住民税及び事業税                                    5,116              2,781
                                        △ 1,009             △ 4,582
      法人税等調整額
                                         4,106             △ 1,800
      法人税等合計
                                         8,088              13,602
      当期純利益
                                104/126













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        【営業費明細表】
                                 前事業年度                当事業年度
                              （自　2017年４月１日                （自　2018年４月１日
                               至　2018年３月31日）                至　2019年３月31日）
                         注記
              区分
                                金額（百万円）                金額（百万円）
                         番号
     Ⅰ   鉄道事業営業費
                          ※１
      １   運送営業費
       (1）人件費                      16,303                16,851
                              17,058                16,708
       (2）経費
           計                        33,362                33,559
      ２   一般管理費
       (1）人件費                       1,883                1,952
                              1,097                1,200
       (2）経費
           計                         2,980                3,152
      ３   諸税
                                    2,558                2,516
      ４   減価償却費                           11,352                11,526
       鉄道事業営業費合計                                 50,253                50,755
     Ⅱ   付帯事業営業費                  ※２
      １   売上原価
       (1）土地建物分譲売上原価                       4,491                9,023
       (2）流通事業売上原価                        53                51
                                89                86
       (3）その他の事業売上原価
           計                         4,633                9,161
      ２   販売費及び一般管理費
       (1）人件費                       1,921                2,061
                              9,791                10,744
       (2）経費
           計                        11,712                12,806
      ３   諸税
                                    3,693                3,892
      ４   減価償却費                           8,649                9,155
                                        28,689                35,016
       付帯事業営業費合計
                                                         85,771
      全事業営業費合計                                  78,943
      事業別営業費合計の100分の５を超える主な費用、並びに営業費に含まれている引当金繰入額は、次のとおりで

     あります。
                前事業年度                            当事業年度
     （注）※１       鉄道事業営業費                百万円     （注）※１       鉄道事業営業費                百万円
             運送営業費       給与      12,740              運送営業費       給与      13,016
                    動力費       3,094                     動力費       2,704
                    修繕費       4,072                     修繕費       4,389
         ※２    付帯事業営業費                         ※２    付帯事業営業費

             販売費及び一般管理費                            販売費及び一般管理費
                    給与       1,396                     委託料       3,016
                    委託料       2,802                     諸費       2,344
                    諸費       2,032
         ３   営業費（全事業）に含まれている引当金繰入                          ３   営業費（全事業）に含まれている引当金繰入

           額                            額
             賞与引当金繰入額               997             賞与引当金繰入額              1,014
             退職給付費用              1,482              退職給付費用              1,767
                                105/126



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        ③【株主資本等変動計算書】
          前事業年度（自　2017年４月１日　至　2018年３月31日）
                                                      (単位：百万円)
                                      株主資本
                               資本剰余金            利益剰余金
                                            その他
                                                        株主資本
                    資本金                       利益剰余金      自己株式
                                その他     資本剰余金                   合計
                         資本準備金
                               資本剰余金       合計
                                            繰越利益
                                            剰余金
     当期首残高                72,983      25,179      2,914      28,094      37,237      △ 104    138,210
     当期変動額
      剰余金の配当                                       △ 3,400           △ 3,400
      当期純利益                                        8,088            8,088
      土地再評価差額金の取崩
                                               715            715
      自己株式の取得                                              △ 42     △ 42
      自己株式の処分                             0      0            1      1
      株主資本以外の項目の
      当期変動額（純額）
     当期変動額合計
                       －      －      0      0    5,403      △ 41     5,362
     当期末残高                72,983      25,179      2,915      28,094      42,640      △ 146    143,573
                        評価・換算差額等

                                     純資産合計
                   その他有価証      土地再評価      評価・換算
                   券評価差額金       差額金     差額等合計
     当期首残高                 5,311      30,803      36,115      174,325
     当期変動額
      剰余金の配当                                 △ 3,400
      当期純利益
                                        8,088
      土地再評価差額金の取崩                                   715
      自己株式の取得                                  △ 42
      自己株式の処分
                                          1
      株主資本以外の項目の
                      △ 122     △ 715     △ 837     △ 837
      当期変動額（純額）
     当期変動額合計                 △ 122     △ 715     △ 837     4,524
     当期末残高                 5,189      30,087      35,277      178,850
                                106/126







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          当事業年度（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）
                                                      (単位：百万円)
                                    株主資本
                         資本剰余金               利益剰余金
                                       その他
                                                        株主資本
                資本金                      利益剰余金             自己株式
                          その他    資本剰余金               利益剰余金           合計
                    資本準備金
                         資本剰余金      合計               合計
                                    固定資産     繰越利益
                                   圧縮積立金      剰余金
     当期首残高           72,983     25,179      2,915     28,094       －   42,640     42,640      △ 146   143,573
     当期変動額
      剰余金の配当
                                          △ 3,400    △ 3,400         △ 3,400
      固定資産圧縮積立金の
                                      401    △ 401      －          －
      積立
      当期純利益                                    13,602     13,602          13,602
      土地再評価差額金の
                                            85     85          85
      取崩
      自己株式の取得                                               △ 14    △ 14
      自己株式の処分                       0     0                    0     0
      株主資本以外の項目の
      当期変動額（純額）
     当期変動額合計             －     －      0     0    401    9,886     10,287      △ 13   10,273
     当期末残高           72,983     25,179      2,915     28,094      401    52,527     52,928      △ 160   153,847
                   評価・換算差額等

                その他              純資産合計
                    土地再評価     評価・換算
               有価証券
                     差額金    差額等合計
               評価差額金
     当期首残高
                 5,189     30,087     35,277     178,850
     当期変動額
      剰余金の配当                         △ 3,400
      固定資産圧縮積立金の
                                  －
      積立
      当期純利益                          13,602
      土地再評価差額金の
                                  85
      取崩
      自己株式の取得                           △ 14
      自己株式の処分
                                  0
      株主資本以外の項目の
                 △ 905     △ 85    △ 991    △ 991
      当期変動額（純額）
     当期変動額合計            △ 905     △ 85    △ 991    9,282
     当期末残高            4,283     30,001     34,285     188,132
                                107/126






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        【注記事項】
         （重要な会計方針）
       １．有価証券の評価基準及び評価方法
        (1)  満期保有目的の債券
          償却原価法（定額法）
        (2)  子会社株式及び関連会社株式

          移動平均法に基づく原価法
        (3)  その他有価証券

         ①   時価のあるもの
            期末前１か月の市場価格等の平均に基づく時価法
           （評価差額は全部純資産直入法により処理し、売却原価は移動平均法により算定）
         ②   時価のないもの

            移動平均法に基づく原価法
       ２．デリバティブ等の評価基準及び評価方法

         デリバティブ
          時価法
       ３．たな卸資産の評価基準及び評価方法

        (1)  販売土地及び建物
          個別法に基づく原価法
         （貸借対照表価額は収益性の低下に基づく簿価切下げの方法により算定）
        (2)  貯蔵品

          移動平均法に基づく原価法
         （貸借対照表価額は収益性の低下に基づく簿価切下げの方法により算定）
       ４．固定資産の減価償却の方法

        (1)  有形固定資産（リース資産を除く。）
         ①   鉄道事業
            取替資産                           取替法
            建物・構築物                       定額法
            その他の有形固定資産               定率法
         ②   鉄道事業以外の事業

            建物・構築物・機械装置             定額法
            その他の有形固定資産               定率法
          なお、主な耐用年数は以下のとおりであります。

            建物・構築物                       ５年～60年
            車両・機械装置                     ５年～17年
        (2)  無形固定資産（リース資産を除く。）

            定額法
          なお、自社利用のソフトウェアについては、社内における利用可能期間（５年）に基づく定額法によってお
         ります。
                                108/126




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        (3)  リース資産
          所有権移転外ファイナンス・リース取引に係るリース資産
           リース期間を耐用年数とし、残存価額を零とする定額法によっております。
       ５．繰延資産の処理方法

         社債発行費
          支出時に一括償却しております。
       ６．引当金の計上基準

        (1)  貸倒引当金
          営業債権、貸付金等の貸倒損失に備えるため、一般債権については貸倒実績率により、貸倒懸念債権等特定
         の債権については個別に回収可能性を検討し、回収不能見込額を計上しております。
        (2)  投資評価引当金

          市場価格がない株式について実質価額を適正に評価するため、投資先の財政状態等を勘案し、計上を要する
         と認められる金額を計上しております。
        (3)  賞与引当金

          従業員に対して支給する賞与の支出に充てるため、支給見込額基準により計上しております。
        (4)  退職給付引当金

          従業員の退職給付に備えるため、当事業年度末における退職給付債務及び年金資産の見込額に基づき計上し
         ております。
          退職給付債務の算定にあたり、退職給付見込額を当事業年度末までの期間に帰属させる方法については、給
         付算定式基準によっております。
          数理計算上の差異は、その発生時の従業員の平均残存勤務期間以内の一定の年数（３年）による定額法によ
         り翌事業年度から費用処理することとしております。
        (5)  関係会社事業損失引当金

          関係会社の事業の損失に備えるため、関係会社の資産内容等を勘案し、出資金額及び純債権額を超えて当社
         が負担することとなる損失見込額を計上しております。
        (6)  災害損失引当金

          自然災害の被災に伴う復旧費用の支出に備えるため、その見積額を計上しております。
       ７．ヘッジ会計の方法

        (1)  ヘッジ会計の方法
          繰延ヘッジ処理を採用しております。但し、金利スワップの特例処理の要件を満たす金利スワップについて
         は、特例処理を採用しております。
        (2)  ヘッジ手段とヘッジ対象

         ①   ヘッジ手段
            金利スワップ
            金利オプション
         ②   ヘッジ対象

            借入金
        (3)  ヘッジ方針

          金利の変動リスクを回避するために、債権・債務の範囲内でデリバティブ取引を利用しており、投機目的の
         ためには利用しない方針であります。
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        (4)  ヘッジ有効性評価の方法
          ヘッジ対象の相場変動又はキャッシュ・フロー変動の累計とヘッジ手段の相場変動又はキャッシュ・フロー
         変動の累計を比較し、その変動額の比率によって有効性を評価しております。
          なお、高い有効性があるとみなされる場合については、有効性の評価を省略しております。
       ８．その他財務諸表作成のための基本となる重要な事項

        (1)  販売土地及び建物のうち長期巨額プロジェクトに係る借入金利息は、当該資産の取得原価に算入しておりま
         す。
          なお、前事業年度及び当事業年度は該当プロジェクトがないため算入しておりません。
        (2)  退職給付に係る未認識数理計算上の差異の会計処理の方法は、連結財務諸表における会計処理の方法と異

         なっております。
        (3)  消費税等の会計処理

          消費税等の会計処理は、税抜方式によっております。
        (4)  工事負担金等の会計処理

          鉄道事業における連続立体交差化工事等を行うにあたり、地方公共団体等から工事費の一部として工事負担
         金等を受け入れております。
          これらの工事負担金等は、工事完成時に当該工事負担金等相当額を取得した固定資産の取得原価から直接減
         額して計上しております。
          なお、損益計算書においては、工事負担金等受入額を特別利益に計上するとともに、固定資産の取得原価か
         ら直接減額した額を工事負担金等圧縮額として特別損失に計上しております。
        (5)  連結納税制度の適用

          連結納税制度を適用しております。
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         （表示方法の変更）
        （「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」の適用に伴う変更）
         「『税効果会計に係る会計基準』の一部改正」（企業会計基準第28号                                平成30年２月16日。以下「税効果会計基
        準一部改正」という。）を当事業年度の期首から適用し、繰延税金資産は投資その他の資産の区分に表示し、繰延
        税金負債は固定負債の区分に表示する方法に変更しております。
         この結果、前事業年度の貸借対照表において、「流動資産」に表示していた「繰延税金資産」1,114百万円及び
        「固定負債」に表示していた「繰延税金負債」31,769百万円は、「固定負債」の「繰延税金負債」30,655百万円と
        して組替えており、変更前と比べて総資産が1,114百万円減少しております。
        （損益計算書関係）

         前事業年度において、独立掲記しておりました「営業外収益」の「固定資産売却益」は金額的重要性が乏しく
        なったため、当事業年度から「雑収入」に含めて表示しております。この表示方法の変更を反映させるため、前事
        業年度の財務諸表の組替えを行っております。
         この結果、前事業年度の損益計算書において、「営業外収益」の「固定資産売却益」に表示していた17百万円
        は、「雑収入」として組替えております。
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         （貸借対照表関係）
      ※１．区分掲記されたもの以外で、各科目ごとに含まれている関係会社に対するものは次のとおりであります。
                                 前事業年度                当事業年度
                               （2018年３月31日）                （2019年３月31日）
     預り金                                45,888百万円                43,433百万円
      ※２．担保資産及び担保付債務

        担保に供している資産及び担保付債務は、次のとおりであります。
                                 前事業年度                当事業年度
                               （2018年３月31日）                （2019年３月31日）
     担保に供している資産
     （鉄道財団）
      土地                               92,691百万円                92,676百万円
      建物                               24,921     〃            24,973     〃
      その他の償却資産等                               146,948      〃            146,487      〃
     （その他）
      投資有価証券等                                 959    〃              961    〃
     担保付債務

      長期借入金                               51,667     〃            55,216     〃
      （１年内返済予定の長期借入金を含む。）
      ※３．工事負担金等圧縮累計額

                前事業年度                            当事業年度
              （2018年３月31日）                            （2019年３月31日）
                         115,907百万円                            116,501百万円
      ４．偶発債務

        下記の会社の借入金等について債務保証を行っております。
                前事業年度                            当事業年度
              （2018年３月31日）                            （2019年３月31日）
     南海辰村建設株式会社                     8,517百万円       南海辰村建設株式会社                     7,506百万円
     株式会社南海国際旅行                      221    〃   関西高速鉄道株式会社                      200    〃
     御坊南海バス株式会社           他１社            91   〃   株式会社南海国際旅行                      182    〃
                                 御坊南海バス株式会社           他１社            95   〃
              計            8,830     〃            計            7,983     〃
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         （損益計算書関係）
      ※１．関係会社との取引に係るものが次のとおり含まれております。
                前事業年度                            当事業年度
             （自　2017年４月１日                            （自　2018年４月１日
              至　2018年３月31日）                            至　2019年３月31日）
     受取利息                      269百万円      受取利息                      226百万円
     受取配当金                     1,074     〃   受取配当金                     5,134     〃
      ※２．工事負担金等受入額

                前事業年度                            当事業年度
             （自　2017年４月１日                            （自　2018年４月１日
              至　2018年３月31日）                            至　2019年３月31日）
     春木１号ほか踏切道歩道設置工事                            なんばスカイオ関連工事に係る
     に係る受入額                      419百万円      受入額                     1,745百万円
     その他                      590    〃   その他                     1,090     〃
             計              1,010     〃          計              2,835     〃
      ※３．固定資産売却益

                前事業年度                            当事業年度
             （自　2017年４月１日                            （自　2018年４月１日
              至　2018年３月31日）                            至　2019年３月31日）
                            －百万円     建物及び構築物                      347百万円
                                 土地                      303    〃
             計               －   〃          計               650    〃
      ※４．災害による損失

       前連結会計年度（自　2017年４月１日　至　2018年３月31日）
       2017年10月に発生した台風21号に伴う災害復旧費用の支出額及び支出見積額を計上しております。
       当連結会計年度（自　2018年４月１日　至　2019年３月31日）

       2018年８月に発生した台風21号に伴う災害復旧費用の支出額及び支出見積額を計上しております。
      ※５．工事負担金等圧縮額

                前事業年度                            当事業年度
             （自　2017年４月１日                            （自　2018年４月１日
              至　2018年３月31日）                            至　2019年３月31日）
     春木１号ほか踏切道歩道設置             工事              なんばスカイオ        サステナブル
     に係る圧縮額                      395百万円                            457百万円
                                 建築物等先導事業に係る圧縮額
     その他                      569    〃   その他                      618    〃
             計               964    〃          計              1,076     〃
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         （有価証券関係）
         子会社株式及び関連会社株式
         前事業年度（2018年３月31日）                                                                                                  （単位：百万円）
              区分             貸借対照表計上額               時価           差額

      子会社株式                           3,992           12,642            8,650

      関連会社株式                             －           －           －
              合計                  3,992           12,642            8,650
         当事業年度（2019年３月31日）                                                                                                  （単位：百万円）

              区分             貸借対照表計上額               時価           差額

      子会社株式                           3,992           7,119           3,127

      関連会社株式                             －           －           －
              合計                  3,992           7,119           3,127
     （注）    時価を把握することが極めて困難と認められる子会社株式及び関連会社株式の貸借対照表計上額

                                                    （単位：百万円）
                              前事業年度                   当事業年度
             区分
                            （2018年３月31日）                   （2019年３月31日）
      子会社株式                              102,120                   102,120
      関連会社株式                                 24                   24
       これらについては、市場価格がなく、時価を把握することが極めて困難と認められることから、上表の「子会社株式
      及び関連会社株式」には含めておりません。
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         （税効果会計関係）
     １．繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                               前事業年度            当事業年度
                             （2018年３月31日）            （2019年３月31日）
      繰延税金資産
                                    百万円            百万円
       減損損失                           11,558            12,580
       投資有価証券評価損                           7,162            7,274
       退職給付引当金                           3,208            3,659
       貸倒引当金                            978            944
       たな卸資産評価損                            918            519
       圧縮限度超過額                            319            319
       賞与引当金                            309            314
       災害損失引当金                            201            152
       その他                            828            630
      繰延税金資産小計
                                  25,485            26,396
      評価性引当額                           △20,335            △15,964
      繰延税金資産合計
                                   5,149           10,431
      繰延税金負債
       会社分割に伴う土地評価益                          △33,505            △33,505
       その他有価証券評価差額金                          △2,071            △1,730
       その他                           △228            △965
      繰延税金負債合計
                                 △35,805            △36,201
      繰延税金負債の純額
                                 △30,655            △25,769
     ２．法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原因となった

      主要な項目別の内訳
                                  前事業年度                当事業年度
                                （2018年３月31日）                （2019年３月31日）
                                           ％                ％
      法定実効税率                                  30.8                30.6
      （調整）
       交際費等永久に損金に算入されない項目                                  0.1                0.8
       受取配当金等永久に益金に算入されない項目                                 △2.9                △12.0
       住民税均等割額                                  0.4                0.4
       評価性引当額の増減等                                  5.3               △35.1
      税効果会計適用後の法人税等の負担率
                                         33.7               △15.3
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         （重要な後発事象）
         該当事項はありません。
        ④【附属明細表】

         【有価証券明細表】
          【株式】
                                                   貸借対照表計上額
                                           株式数（株）
                      銘柄
                                                     （百万円）
                  ダイキン工業株式会社                            177,000          2,219
                  株式会社三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ                           3,200,000           1,815

                  株式会社クボタ                            959,966          1,497

                  大阪瓦斯株式会社                            620,800          1,411

                  株式会社大林組                           1,096,200           1,220

             その他
     投資有価証券             株式会社髙島屋                            767,396          1,128
             有価証券
                  株式会社紀陽銀行                            711,456          1,112
                  京成電鉄株式会社                            285,200          1,112

                  株式会社三井住友フィナンシャルグループ                            220,000           867

                  三井住友トラスト・ホールディングス株式会社                            195,200           810

                  その他（55銘柄）                           5,866,529           3,763

                       計                      14,099,747           16,959

          【債券】

                                            券面総額       貸借対照表計上額
                      銘柄
                                            （百万円）         （百万円）
             満期保有
     有価証券        目的の債      利付国庫債券（１銘柄）                              44         44
             券
             満期保有
             目的の債      利付国庫債券（８銘柄）                              64         63
             券
     投資有価証券
             その他
                  関西エアポート株式会社             第１回Ｃ号無担保社債
                                                300         300
             有価証券
                       計                          408         407
          【その他】

                                            投資口数等        貸借対照表計上額
                    種類及び銘柄
                                             （口）        （百万円）
             その他
     有価証券             譲渡性預金                              －        4,500
             有価証券
             その他
     投資有価証券             投資事業有限責任組合出資金                              10          9
             有価証券
                       計                          10        4,509
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         【有形固定資産等明細表】
                                          当期末減価償
                 当期首   残高    当期増加額      当期減少額      当期末残高      却累計額又は       当期償却額      差引当期末残
        資産の種類
                 （百万円）      （百万円）      （百万円）      （百万円）      償却累計額      （百万円）      高（百万円）
                                           （百万円）
     有形固定資産
                                4,136

      土地             266,470       4,345            266,679        －      －    266,679
                                (3,877)
                   [48,210]              [123]     [48,086]
                                2,948
      建物             337,450       48,681            383,184      199,570       10,171      183,613
                                 (236)
                                 355

      構築物
                   304,599       4,494            308,738      165,055       5,199     143,683
                                 (41)
      車両             87,206       3,584      1,136      89,654      75,780       2,395      13,873

      機械装置             22,693       1,719       577     23,835      18,876        982     4,958

                                1,997

      工具・器具・備品
                   14,964       2,426            15,393      11,653       1,268      3,740
                                  (4)
      リース資産               10      －      －      10       ▶      1      6

                                69,240

      建設仮勘定             51,828      48,581             31,168        －      －     31,168
                                 (12)
                                80,393

        有形固定資産計
                  1,085,223       113,834            1,118,664       470,941       20,018      647,723
                                (4,172)
     無形固定資産

      ソフトウェア               －      －      －     5,703      4,200       650     1,502

      施設利用権他               －      －      －     1,166       633       13      532

        無形固定資産計

                     －      －      －     6,870      4,834       664     2,035
     長期前払費用

                     688      208       92      804      222       62      581
      （注）１．当期増加額の主なものは次のとおりであります。

              建物                   なんばスカイオ建設工事                                      36,236百万円
              建設仮勘定             なんばスカイオ建設工事                                      12,142百万円
         ２．当期減少額の主なものは次のとおりであります。
              建設仮勘定             なんばスカイオ建設工事                                      38,564百万円
         ３．  無形固定資産の金額が資産総額の１％以下でありますので、無形固定資産に係る記載中「当期首残高」、
           「当期増加額」及び「当期減少額」の記載を省略しております。
         ４．「当期減少額」欄の（　）内は内書きで、減損損失の計上額であります。
         ５．土地の「当期首残高」、「当期減少額」及び「当期末残高」欄の[                                 ]内は内書きで、土地の再評価に関する
           法律（平成10年３月31日公布法律第34号）及び土地の再評価に関する法律の一部を改正する法律（平成13年
           ３月31日公布法律第19号）による土地の再評価実施前の帳簿価額との差額であります。なお、「当期減少
           額」のうち主なものは減損損失の計上及び売却による取崩額であります。
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         【引当金明細表】
                                     当期減少額        当期減少額
                    当期首   残高     当期増加額                         当期末残高
           区分                         （目的使用）         （その他）
                    （百万円）        （百万円）                         （百万円）
                                     （百万円）        （百万円）
      貸倒引当金                 3,200          132         49        194       3,089

      賞与引当金                 1,010        1,029        1,010          －       1,029

      災害損失引当金                  660        558        720         －        498

      関係会社事業損失引当金                   73        －        73        －        －

      （注）貸倒引当金の「当期減少額（その他）」は、回収可能見込額の見直しに伴う取崩額であります。
       （２）【主な資産及び負債の内容】

           連結財務諸表を作成しているため、記載を省略しております。
       （３）【その他】

           該当事項はありません。
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     第６【提出会社の株式事務の概要】
      事業年度                  ４月１日から３月31日まで
      定時株主総会                  ６月中

      基準日                  ３月31日

                        ９月30日
      剰余金の配当の基準日
                        ３月31日
      １単元の株式数                  100株
      単元未満株式の買取り・売渡し

                        （特別口座）大阪市中央区北浜四丁目５番33号
       取扱場所
                              三井住友信託銀行株式会社              証券代行部
                        （特別口座）東京都千代田区丸の内一丁目４番１号
       株主名簿管理人
                              三井住友信託銀行株式会社
       取次所                 －
       買取・売渡手数料                 無料

                        電子公告により行います。
                        但し、事故その他やむを得ない事由によって電子公告による公告をするこ
                        とができない場合は、日本経済新聞に掲載して行います。
      公告掲載方法
                        なお、電子公告は当社のホームページに掲載して行い、そのアドレスは次
                        のとおりです。
                        http://www.nankai.co.jp/ir/koukoku/index.html
      （注）     当社の株主は、その有する単元未満株式について、次に掲げる権利以外の権利を行使することはできません。
         （1）会社法第189条第２項各号に掲げる権利
         （2）会社法第166条第１項の規定による請求をする権利
         （3）株主の有する株式数に応じて募集株式の割当て及び募集新株予約権の割当てを受ける権利
         （4）株主の有する単元未満株式の数と併せて単元株式数となる数の株式を売り渡すことを請求する権利
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                      次のとおり、株主優待証類を贈呈
                                           定期券式乗車証
                                                    みさき公園
                                    ６回乗車
                           優待内容                          割引券・
                                               軌道・バス
                                    カード
                                                     ご招待券
                                                割引付
                        （所有株式数）
                                                     入園料金
                              200株以上
                                     １枚      －      －    50％割引券
                             1,000株未満
                                                      ３枚
                             1,000株以上
                                     ２枚      －      －
                             2,000株未満
                             2,000株以上
                                     ３枚      －      －
                             4,000株未満
                             4,000株以上
                                     ５枚      －      －
                             6,160株未満
                             6,160株以上
                                           １枚      －
                            10,220株未満
                                                     ご招待券
                            10,220株以上
                                           －     １枚
                                                      ３枚
                            40,000株未満
                            40,000株以上
                                           －     ２枚
                            100,000株未満
                                     １枚
                            100,000株以上
                                           －     ３枚
                            200,000株未満
                            200,000株以上
                                           －     ５枚
                           2,000,000株未満
                           2,000,000株以上                －     10枚
                        ※「大阪府みどりの基金（共生の森づくり基金）」への寄付をご希望される
                        場合、６回乗車カード(有効期間内、６回未使用に限る。)をご返送下さ
                        い。カード１枚につき苗木３本分相当額を当社から同基金に寄付させてい
                        ただきます。
                          資格確定日           贈呈時期            有効期間

                           ３月31日          ６月下旬        ７月11日～翌年１月10日
      株主に対する特典
                           ９月30日          12月上旬        翌年１月11日～７月10日
                        ※６回乗車カード及びみさき公園割引券・ご招待券につきましては、お手許
                        に届いた日からご利用いただけます。
                        ※みさき公園割引券・ご招待券をご利用の際は、休園日にご注意下さい。
                        ※2020年３月31日をもって、当社はみさき公園事業から撤退いたします。
                       　撤退に伴うみさき公園割引券・ご招待券の取扱いにつきましては、決定次
                        第、当社ホームページ等でお知らせいたします。
                      ○６回乗車カード

                       当社電車線全線（りんくうタウン駅～関西空港駅間を除く。）でご利用いただ
                      けます。そのまま自動改札機に投入してご乗車いただくか、複数でのご乗車の場
                      合等はあらかじめ自動券売機で乗車証に引き換えてもご乗車いただけます（引き
                      換えた乗車証の有効期限は、カードと同じとなります。）。１乗車（片道）での
                      ご利用で、１回乗車となります（途中下車は前途無効）。なお、泉北高速鉄道線
                      ではご利用いただけません。
                      ○定期券式乗車証
                       当社電車線全線（りんくうタウン駅～関西空港駅間を除く。）でご利用いただ
                      けます。有効期間内であれば、何回でもご乗車いただけます。記名人（株主ご本
                      人）以外の方もご利用いただけます。なお、泉北高速鉄道線ではご利用いただけ
                      ません。
                      ○軌道・バス割引付定期券式乗車証
                       当社電車線全線（りんくうタウン駅～関西空港駅間を除く。）でご利用いただ
                      けます。さらに、阪堺電気軌道株式会社、南海バス株式会社、和歌山バス株式会
                      社、南海りんかんバス株式会社等当社指定のグループ会社の軌道線・乗合バス路
                      線（高速バス・リムジンバス等一部でご利用いただけない路線がございます。）
                      をご利用の際、乗務員にご呈示いただきますと、現金でのご利用に限り、１乗車
                      100円でご利用いただけます（但し、持参人１名さまに限ります。）。なお、泉
                      北高速鉄道線ではご利用いただけません。
                      （注）１．株主優待乗車証（６回乗車カードを含む。）は、当社電車線が事故等
                           により運行不能となった場合、他の交通機関への振替輸送の取扱いは
                           できません。
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                         ２．株主優待乗車証（６回乗車カードを含む。）は、ＩＣカードとの併用
                           はできません。
                      ○みさき公園割引券（入園料金50％割引券）

                       １枚で、１名さま（大人・子供問わず）の入園料金を50％割引いたします。ア
                      トラクション等は、別途料金が必要となります。
                      ○みさき公園ご招待券
      株主に対する特典
                       １枚で、１名さま（大人・子供問わず）がご入園いただけます。アトラクショ
                      ン等は、別途料金が必要となります。
                      （その他）
                      ○株主ご優待チケット
                       当社グループ施設等を優待料金でご利用いただける「株主ご優待チケット」
                      を、３月31日現在100株以上ご所有の株主の皆さまに対し年１回（６月下旬）贈
                      呈いたします。
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     第７【提出会社の参考情報】
      １【提出会社の親会社等の情報】
        当社には、金融商品取引法第24条の７第１項に規定する親会社等はありません。
      ２【その他の参考情報】

        当事業年度の開始日から有価証券報告書の提出日までの間に、次の書類を提出しております。
       (1）有価証券報告書及びその添付書類並びに確認書
                      自　2017年４月１日　至　2018年３月31日）
         （事業年度（第101期）
                                             2018年６月22日
                                             関東財務局長に提出
       (2）内部統制報告書及びその添付書類

                                             2018年６月22日
                                             関東財務局長に提出
       (3）発行登録書（普通社債）及びその添付資料

                                             2019年４月19日
                                             関東財務局長に提出
       (4）四半期報告書及び確認書

                      自　2018年４月１日　至　2018年６月30日）
         （第102期第１四半期
                                             2018年８月９日
                                             関東財務局長に提出
                      自　2018年７月１日　至　2018年９月30日）
         （第102期第２四半期
                                             2018年11月９日
                                             関東財務局長に提出
                      自　2018年10月１日　至　2018年12月31日）
         （第102期第３四半期
                                             2019年２月12日
                                             関東財務局長に提出
       (5）臨時報告書

         企業内容等の開示に関する内閣府令第19条第２項第９号の２（株主総会にお                                    2018年６月27日
         ける議決権行使の結果）に基づく臨時報告書であります。                                    関東財務局長に提出
         企業内容等の開示に関する内閣府令第19条第２項第12号（提出会社の財政状                                    2019年３月29日

         態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況に著しい影響を与える事象の発                                    関東財務局長に提出
         生）に基づく臨時報告書であります。
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     第二部【提出会社の保証会社等の情報】
           該当事項はありません。
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                   独立監査人の監査報告書及び内部統制監査報告書
                                                     2019年６月21日

     南海電気鉄道株式会社

       取締役会　御中

                           有限責任     あずさ監査法人

                             指定有限責任社員

                                      公認会計士
                                            後藤     研了       印
                             業務執行社員
                             指定有限責任社員

                                      公認会計士
                                            北村     圭子       印
                             業務執行社員
     ＜財務諸表監査＞

      当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「経理の状況」に掲げられて
     いる南海電気鉄道株式会社の2018年４月１日から2019年３月31日までの連結会計年度の連結財務諸表、すなわち、連結貸
     借対照表、連結損益計算書、連結包括利益計算書、連結株主資本等変動計算書、連結キャッシュ・フロー計算書、連結財
     務諸表作成のための基本となる重要な事項、その他の注記及び連結附属明細表について監査を行った。
     連結財務諸表に対する経営者の責任

      経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して連結財務諸表を作成し適正に
     表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない連結財務諸表を作成し適正に表示するために
     経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     監査人の責任

      当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から連結財務諸表に対する意見を表明するこ
     とにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準
     は、当監査法人に連結財務諸表に重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得るために、監査計画を策定
     し、これに基づき監査を実施することを求めている。
      監査においては、連結財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施される。監査手続は、当
     監査法人の判断により、不正又は誤謬による連結財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて選択及び適用され
     る。財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、当監査法人は、リスク評価
     の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、連結財務諸表の作成と適正な表示に関連する内部統制
     を検討する。また、監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた見積りの評価
     も含め全体としての連結財務諸表の表示を検討することが含まれる。
      当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
     監査意見

      当監査法人は、上記の連結財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、南海
     電気鉄道株式会社及び連結子会社の2019年３月31日現在の財政状態並びに同日をもって終了する連結会計年度の経営成績
     及びキャッシュ・フローの状況をすべての重要な点において適正に表示しているものと認める。
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     ＜内部統制監査＞
      当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第２項の規定に基づく監査証明を行うため、南海電気鉄道株式会社の2019
     年３月31日現在の内部統制報告書について監査を行った。
     内部統制報告書に対する経営者の責任

      経営者の責任は、財務報告に係る内部統制を整備及び運用し、我が国において一般に公正妥当と認められる財務報告に
     係る内部統制の評価の基準に準拠して内部統制報告書を作成し適正に表示することにある。
      なお、財務報告に係る内部統制により財務報告の虚偽の記載を完全には防止又は発見することができない可能性があ
     る。
     監査人の責任

      当監査法人の責任は、当監査法人が実施した内部統制監査に基づいて、独立の立場から内部統制報告書に対する意見を
     表明することにある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる財務報告に係る内部統制の監査の基準
     に準拠して内部統制監査を行った。財務報告に係る内部統制の監査の基準は、当監査法人に内部統制報告書に重要な虚偽
     表示がないかどうかについて合理的な保証を得るために、監査計画を策定し、これに基づき内部統制監査を実施すること
     を求めている。
      内部統制監査においては、内部統制報告書における財務報告に係る内部統制の評価結果について監査証拠を入手するた
     めの手続が実施される。内部統制監査の監査手続は、当監査法人の判断により、財務報告の信頼性に及ぼす影響の重要性
     に基づいて選択及び適用される。また、内部統制監査には、財務報告に係る内部統制の評価範囲、評価手続及び評価結果
     について経営者が行った記載を含め、全体としての内部統制報告書の表示を検討することが含まれる。
      当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
     監査意見

      当監査法人は、南海電気鉄道株式会社が2019年３月31日現在の財務報告に係る内部統制は有効であると表示した上記の
     内部統制報告書が、我が国において一般に公正妥当と認められる財務報告に係る内部統制の評価の基準に準拠して、財務
     報告に係る内部統制の評価結果について、すべての重要な点において適正に表示しているものと認める。
     利害関係

      会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                        以　上

     （注）１．上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管しておりま
         す。
        ２．ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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                          独立監査人の監査報告書
                                                     2019年６月21日

     南海電気鉄道株式会社

       取締役会　御中

                           有限責任     あずさ監査法人

                             指定有限責任社員

                                      公認会計士
                                            後藤     研了       印
                             業務執行社員
                             指定有限責任社員

                                      公認会計士
                                            北村     圭子       印
                             業務執行社員
      当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「経理の状況」に掲げられて

     いる南海電気鉄道株式会社の2018年４月１日から2019年３月31日までの第102期事業年度の財務諸表、すなわち、貸借対
     照表、損益計算書、株主資本等変動計算書、重要な会計方針、その他の注記及び附属明細表について監査を行った。
     財務諸表に対する経営者の責任

      経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表示
     することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営者が
     必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     監査人の責任

      当監査法人の責任は、当監査法人が実施した監査に基づいて、独立の立場から財務諸表に対する意見を表明することに
     ある。当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準は、
     当監査法人に財務諸表に重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得るために、監査計画を策定し、これに
     基づき監査を実施することを求めている。
      監査においては、財務諸表の金額及び開示について監査証拠を入手するための手続が実施される。監査手続は、当監査
     法人の判断により、不正又は誤謬による財務諸表の重要な虚偽表示のリスクの評価に基づいて選択及び適用される。財務
     諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、当監査法人は、リスク評価の実施に
     際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、財務諸表の作成と適正な表示に関連する内部統制を検討する。
     また、監査には、経営者が採用した会計方針及びその適用方法並びに経営者によって行われた見積りの評価も含め全体と
     しての財務諸表の表示を検討することが含まれる。
      当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
     監査意見

      当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、南海電気
     鉄道株式会社の2019年３月31日現在の財政状態及び同日をもって終了する事業年度の経営成績をすべての重要な点におい
     て適正に表示しているものと認める。
     利害関係

      会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                        以　上

     （注）１．上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社が別途保管しておりま
         す。
        ２．ＸＢＲＬデータは監査の対象には含まれていません。
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