フランス電力 有価証券報告書

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                                                         フランス電力(E05969)
                                                            有価証券報告書
     【表紙】
     【提出書類】                 有価証券報告書
     【根拠条文】                 金融商品取引法第24条第１項
     【提出先】                 関東財務局長
     【提出日】                 令和元年    ６ 月28日
     【事業年度】                 第2018年度      (自　平成30年１月１日　至　平成30年12月31日)
     【会社名】                 フランス電力
                      (Electricit      é de France)
     【代表者の役職氏名】                 会長兼最高経営責任者　ジャン・ベルナール・レヴィ
                      ( Jean-Bernard       Lévy  , Chairman     and  Chief   Executive     Officer    )
     【本店の所在の場所】                 フランス　パリ市　75008　ワグラム通り　22番地30
                      (22-30,    avenue   de Wagram,    75008   Paris,   France)
     【代理人の氏名又は名称】                 弁護士　    柴　田　弘　典
     【代理人の住所又は所在地】                 東京都千代田区大手町一丁目１番１号
                      大手町パークビルディング
                      アンダーソン・毛利・友常法律事務所
     【電話番号】                 東京(03)6775-1039
     【事務連絡者氏名】                 弁護士　    金　村　直　弥
                       同　　村　上　沙　織
                      　同　　渡　邊　淳　平
     【連絡場所】                 東京都千代田区大手町一丁目１番１号
                      大手町パークビルディング
                      アンダーソン・毛利・友常法律事務所
     【電話番号】                 東京(03)6775-1323
     【縦覧に供する場所】                 該当なし
     注(１)　本書中、別段の表示のない限り、すべて、「EDF」、「当社」および「会社」と表示されたものは、親会社であるフラ


         ンス電力を意味し、「EDFグループ」、「当グループ」および「グループ」は、フランス電力ならびにその子会社およ
         び関連会社を意味する。
      (２)　本書中、別段の表示のない限り、すべて、ユーロまたは€と表示されたものは欧州通貨ユーロを、ドル、米ドルまたは

         ＄と表示されたものはアメリカ合衆国ドルを意味する。
         ユーロから日本円への換算は、2019年５月31日現在の株式会社三菱UFJ銀行によるユーロの日本円に対する対顧客電信
         売買相場の仲値である１ユーロ＝121.74円により計算されている。
      (３)　本書における「AMF」への言及はすべて、フランス金融市場監督局（                                   Autorit    é des  March   és Financiers     ）を指す。

      (４)　フランス電力の事業年度は暦年である。

      (５)　本書の表で計数が四捨五入されている場合、合計は計算の総和と必ずしも一致しない。「n.a.」、「n/a」および

         「N/A」は、「該当なし」を意味する。
      (６)　本書において、別段の記載がある場合を除き、下記の用語は下記の意味を有する。

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     放射性廃棄物管理庁（ANDRA）                  フランスにおいて放射性廃棄物は、1991年12月30日付フランス法により商工業
                      公益機関として設立された放射性廃棄物管理庁（ANDRA）に管理される。
     原子力安全当局（ASN）                  フランス政府に代わり、原子力安全当局（ASN）は、労働者、患者、一般市民

                      および環境を原子力使用に関連して生じるリスクから保護するため、フランス
                      国内の原子力の安全性と放射線防護を監督している。原子力安全当局は、とり
                      わけ、フランス国内での原子力施設の外部からの管理に関する責務を有する。
                      ASNは、300名超の職員からなる独立した監督機関である。国レベルでは、ASN
                      は、原子力安全および放射線防護総局（DGSNR）により代表されている。
                      核燃料は264本の燃料棒の配列からなる集合体の形をとっており、管と格子で

     集合体燃料
                      構成される剛構造の形式で固定されている。各燃料棒は、燃料を構成する酸化
                      ウランペレットが蓄積される防水のジルコニウム管により構成されている。こ
                      の集合体は、原子炉の炉心を形成するために（1,500MWの原子炉には205本の燃
                      料集合体が必要とされる。）、原子炉容器と隣り合わせに搭載されている。運
                      転中には、これらの集合体の間を下から上まで通っている一次冷却水が接触に
                      よって熱せられ、このエネルギーを蒸気発電機へ運搬する。
     バランス・メカニズム                  2003  年４月１日にRTEによって作成され、需要と供給に不均衡が生じた際には

                      予備電力が使用可能となるメカニズム。
     ベクレル（Bq）                  放射能測定の国際的な法的単位。ベクレル（Bq）は、１壊変毎秒に相当する。

                      かかる単位で表される放射能は非常に小さいため、MBq（メガベクレルまたは
                      百万ベクレル）およびGBq（ギガベクレルまたは十億ベクレル）のようにその
                      倍数が用いられる。
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     コジェネレーション                   電力と熱の併合生産のための発電技術。コジェネレーションの長所は、従来の
                       電力発電の過程では失われていた燃料によって生産される熱を捕捉することが
                       できる点である。また、このプロセスにより、同一の設備で、企業用顧客と地
                       方自治体の両者に対しての暖房（温水または蒸気）および電力需要に対応する
                       ことができる。このシステムは発電過程のエネルギー効率を上げ、平均で燃料
                       消費を20％削減することが可能である。
     コンバインド・サイクル・ガス                   天然ガス火力発電所で電力を生成する最新技術。コンバインド・サイクルは、

                       １つ以上の燃焼タービンと蒸気タービンから構成され、発電量を向上させる。
                       合成ガスは燃焼タービンへと運ばれ、電力と超高温の排出ガス（排出物）を生
                       成する。排出ガスからの熱はボイラーで回収され、蒸気を生成する。蒸気の一
                       部が蒸気タービンで回収され、電力を生成する。
     輻輳                   国内の送電網を繋ぐ相互接続が、相互接続および／または関係する国内の送電

                       網の容量不足に起因して、市場オペレーターが要求する国際的取引の物理的フ
                       ローのすべてを吸収できない状況。
     フランスのエネルギー規制委員会                   CRE  は電気およびガス市場が適切に機能するよう保証するため2000年３月30日

     （CRE）                   に設立された。CREは、独立した機関としてフランスのエネルギー市場の開放
                       を統制する。CREは、すべての発電業者と有資格顧客が平等に電力網に対しア
                       クセスできるよう保証する。管轄権内において、当委員会は監視、認可および
                       すべての紛争の解決を行い、また必要な場合に制裁措置を課す。CREの権限の
                       詳細は「第２       ３（３）③（ⅱ）フランスの規制：エネルギー法」を参照。
     配電網                   送電網の下流部分で、低・中電圧配電網は、最終顧客（住宅用顧客、地方当

                       局、中小企業および地方自治体等）への供給を担う。
     中断可能性                   顧客が補償と引換えに電力を自発的に削減すること。消費量が少ない施設を集

                       約したことにより削減された場合には、「拡散」と呼ばれる。
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     電力供給                  電力需要は４種の消費に分類される。
                      ・「基本」（または「リボン」）供給は１年間を通して発電および消費される
                       電力をいう。
                      ・「準基本」供給は、冬季の間、発電および消費される電力をいう。
                      ・「ピーク」供給は、１年の間で、電力発電または供給量の需要が著しく高い
                       時にこれに応じて行う供給をいう。
                      ・「レース」供給は「リボン」供給への補充供給である。
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     濃縮ウラン                  唯一の核分裂性物質である同位元素235の含有量を、天然の低いレベル
                      （0.7％）から加圧水型原子炉燃料用に約４％にまで増加させたウラン。
     濃縮                  元素の核分裂性含有量が増量される処理をいう。天然の状態のウランは0.7％

                      のウラン235（核分裂性）および99.3％のウラン238（非核分裂性）で構成され
                      る。加圧水型原子炉内での効率的使用を可能にするため、ウラン235の比率を
                      約４％まで高める。
     バランス責任企業                  RTE  が、バランス責任企業によって結集される利用者のポートフォリオの実際

                      の消費量および生産量と予想との間の不足分を調達する契約を結ぶ企業体。バ
                      ランス責任企業は、過剰供給と過少供給の間の種々の差から生じる潜在的損失
                      を補償する保険会社の役割を果たす。
     EPR                  欧州加圧水型原子炉。第３世代と呼ばれる現在建設中の最新原子炉世代であ

                      り、独仏間の協力により誕生し、高度な安全、環境および技術的パフォーマン
                      スを提供する。
     再濃縮ウラン（ERU）                  原子炉で使用するには、核分裂性ウランを天然の状態より多く含んでいる場合

                      であっても、再処理ウラン（RepU）をさらに濃縮する必要がある。そのため再
                      濃縮ウラン（ERU）と呼ばれる。
     フッ素化（転換）                  「転換」とも呼ばれる。フッ素化により、ウラン化合物の精製および六フッ化

                      ウラン（UF      ）への転換が可能となり、その結果、現在の技術を用いてそれら
                           6
                      の濃縮が可能となる。
     燃料サイクル                  核燃料サイクルは、フランスおよびフランス国外における産業運転のすべてを

                      包括し、これにより原子炉内でエネルギーを発生させるための燃料供給、なら
                      びにその後の燃料の取出しおよび処理が可能となる。このサイクルは３段階に
                      分類される。
                      ・上流部門：ウラン鉱からの濃縮加工、転換、濃縮、燃料生産（２年超の工程
                       を要する。）
                      ・主要サイクルで、原子炉内での燃料使用にあたる過程：受領、搭載、運転、
                       排出（これは、３～５年の工程を要する。）
                      ・下流部門：プール貯蔵、原子炉内の使用済燃料の再利用可能な原料への再処
                       理、高レベル放射性廃棄物のガラス固化、貯蔵前の一時保存
     温室効果ガス                  大気圏において太陽放射の一部を保持するガス。人間の活動（人為的なガス排

                      出）に起因するかかるガスの排出増加は、地球の平均気温を上昇させ、気候変
                      動に重大な影響を与えている。京都議定書は、二酸化炭素（CO                               ）、メタン
                                                     2
                      （CH  ）、亜酸化窒素（N         O ）、ハイドロフルオロカーボン（HFC）、ペルフル
                        ▶         2
                      オロカーボン（PFC）、六フッ化硫黄（SF                     ）および三フッ化窒素（NF              ）
                                           6              3
                      （2013年より）を主な７種類の温室効果ガスとして対象としている。
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     IAEA                   ウィーン（オーストリア）に拠点を置く国際原子力機関。
     相互接続                   ある国の送電網を近隣諸国との間で連結させ、他国とのエネルギー交換を行う

                       ことを可能にする電力送電基幹施設をいう。
     中間貯蔵                   放射性廃棄物管理プロセスの中間段階。廃棄物管理プロセスのその後の段階で

                       回収することを目的として、施設に廃棄物容器を収容し、一定期間、人や周囲
                       の環境と接触しないように確実に隔離することを含む。中間貯蔵施設は、かか
                       る廃棄物の生産者（EDF、AREVA               NC（旧COGEMA）およびCEA）によって設計、建
                       設および管理され、廃棄物の調整が行われる地域の近傍にある。
     フランスの地方配電会社（LDC）                   フランスの地方配電会社。地方配電会社は、独占区域において最終顧客に電力

                       を販売および配電する。
     液化天然ガス（LNG）                   －162℃に冷却することで液化し、容積が600分の１に縮小された天然ガス。

     人・シーベルト                   集団積算線量を表す単位。人・シーベルトは、1,000人が１mSv（ミリシーベル

                       ト）の放射線量に晒された場合の集団線量。
     測定                   電力網接続のある地点で、送電または配電中の電力量                         （ 出力、周波数、有効エ

                       ネルギーおよび無効エネルギー）の記録を可能にするシステム。
     複数年にわたるエネルギー計画（PPE                   フランスにおける公的機関は、法律により定められる目標（2050年のカーボ

     または   Programmation       pluriannuelle        ン・ニュートラルを含む。）を達成するために、「PPE」と呼ばれる業務計画
                       の形式で、エネルギー分野における活動の優先事項を示す。フランス本土の
     de  l'ée   lram  ）
                       PPEは、政府によって策定される。PPEは、将来におけるフランスのエネルギー
                       構成を提供するために、互いに補完し合うすべてのエネルギー分野の道筋を定
                       める。
     メガワット・メガワット時                   MWh  は、設備発電エネルギーの単位で、設備出力（MWで表す。）に運転時間を

     （MW/MWh）                   掛けたものに等しい。
                       １MW＝1,000キロワット＝１百万ワット
                       １MWh＝１時間で１MW出力＝１メガワット／時
                       １GW＝1,000MW＝１十億ワット
                       １TW＝1,000GW
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     累積削減メガワット時（MWh             cumac）    累積削減メガワット時は、エネルギー証書の計測単位であり、稼働期間中の累
                      積エネルギー節約量の合計に当たる。
     非相互接続地域                  フランス都市部と接続されていないフランスの地域（コルシカおよび海外

                      県）。
     原子力の安全性                  原子力の安全性を確保するための対策は、事故リスクを防止し、事故の影響を

                      制限するためのあらゆる技術的、組織的および人的対策を含み、これらの対策
                      は、原子力発電所の存続期間のすべての段階（発電所の設計から操業、最終的
                      には廃炉まで）において行われている。
     原子力発電機                  原子力ボイラーとタービン交流発電機からなる電力発電ユニット。原子力発電

                      機は、基本的に原子炉の種類およびタービン交流発電機の出力により構成され
                      る。EDFが所有する原子力発電所の大部分が２基または４基の発電機を有する
                      が、中には６基有するものもある。
     発電所供給力                  技術的に利用不可能な事態のみを考慮に入れた場合の理論上の最大発電エネル

                      ギーに対する供給可能率。稼働率（Kd）は実際の年間発電容量（または年間発
                      電可能量）と理論上の最大年間発電容量の比率で定義される。理論上の最大発
                      電容量は設備容量×8,760時間に等しい。Kdは、技術的に利用不可能な事態
                      （すなわち、予定操業停止、予定外の供給停止および試運転期間）のみを考慮
                      に入れ、発電所の工業的パフォーマンスを特性づける。
     プルトニウム（Pu）                  原子番号94（中性子の数）の元素。自然には発生しない同位元素（同数の電子

                      と陽子、つまり同一の化学的性質を有するが、中性子の数は異なる原子の元
                      素）である。核分裂性同位体、プルトニウム239は、原子炉でウラン238から生
                      産される。
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     水力発電容量                  通常の水圧状態の下での動力を用いて水力発電施設が生産することができる最
                      大電力量。しかしながら、水力発電施設の発電量は、年ごとに水圧（降雨およ
                      び降雪）に応じ変動し、時として著しく変動することもある。渇水の年には、
                      発電指標は、20％以上基準値から変動する可能性もある。
     放射線防護                  発電所における電離放射線源は、燃料そのもの、中性子束により放射化された

                      機器（特にタンクまたは蓋といった炉心に近接するもの）および原子炉の一次
                      回路が腐食し、一次冷却水により運ばれた粒子など様々である。人体への放射
                      線被爆量は、線量当量によりシーベルト（Sv）で数値化される。線量測定と呼
                      ばれる   人・シーベルト       で表される線量当量の合計は、すべての関係者が被爆し
                      た放射線量を示す指標として用いられている。現場当事者の動員により、電離
                      放射線の影響から従業員を保護するパフォーマンスが継続的に向上した。
     再生可能エネルギー                  初期資源を枯渇させることなく、発電されるエネルギー。水力エネルギー、風

                      力エネルギー、太陽エネルギー、海洋エネルギー（海洋波力および潮流から得
                      られるエネルギー）、地熱エネルギー（地下マグマの熱から得られるエネル
                      ギー）およびバイオマス（生体物質、とりわけ木材や有機廃棄物からのエネル
                      ギー）を含む。家庭廃棄物または産業廃棄物の焼却により得られるエネルギー
                      もしばしば含まれる。
     再処理                  最終廃棄物からリサイクル可能な原料（ウランおよびプルトニウム）を分別す

                      ることを目的とした原子炉での照射済燃料の再処理。
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     再処理ウラン（RepU）                  使用済燃料の再処理によって生成されるウランである再処理ウラン（RepU）
                      は、天然ウランよりもウラン235をわずかに多く、ウラン同位体をより多く含
                      む点で天然ウランと異なる。再処理ウランは、再利用が可能であり、RepU燃料
                      集合体による燃料交換は原子炉で用いられる。
     系列                  原子力分野において、１系列の発電所とは、同一の発電容量を有する原子力発

                      電所の一群を意味する。EDFのPWRモデルは、900MW系列（各約900MWの原子炉が
                      34基）、1,300MW系列（20基）および1,450MW系列（４基）の３系列の発電可能
                      電力に分けられる。
     STEP                  揚水発電所。揚水発電所は、上部貯水池と下部貯水池の２つの貯水池を有し、

                      それらがポンプで繋がれ、タービンが回ると下部貯水池から上部貯水池に向
                      かって水が汲み上げられる。
     貯蔵                  貯蔵とは、施設内に放射性廃棄物の格納容器を安置し、確実に長期管理を行う

                      （すなわち、安全な条件下で長期リスク統制を可能にする）ことである。
     システム・サービス                  システム・サービスとは、送電網事業者であるRTEと発電事業者の共同作業に

                      よって利用者（消費者または発電事業者）に提供されるサービスをいう。シス
                      テム・サービスは、電力消費量と発電量との均衡を常時維持するために周波数
                      および電圧を制御することを目的としている。RTEは、発電事業者の初期出
                      資、すなわちRTEに提供された一次準備金および二次準備金でシステム・サー
                      ビスを構築した。RTEは、送電調整連合（UCTE）によって規定される規則に基
                      づき、電力網使用料金からこれらのサービスの代金を再請求する前にこれらの
                      補助サービスの対価として発電事業者に報酬を支払っている。
     サーム（th）                  １サームは1,163KWh、または4,186百万ジュールに相当する。

     送電網                  発電所から配電網または直接接続している工業用地への高圧および超高圧送電

                      網。主要な相互接続送電網（400,000ボルトおよび225,000ボルト）ならびに地
                      方の配電網（225,000ボルト、150,000ボルト、90,000ボルトおよび63,000ボル
                      ト）を含む。
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     ウラン                  天然の状態でウランは、３種の主要な同位体（元素の原子が電子および陽子を
                      同数有するため同じ化学的特性を有するが、中性子数は異なる。）を含む混合
                      物である。
                      ・ウラン238　99.3％　核分裂性同位体に転換可能
                      ・ウラン235　0.7％　核分裂性
                      ・ウラン234　
                      ウラン235は唯一の天然核分裂性の同位体であり、エネルギー源として使用で
                      きる性質を有する。
     ガラス固化                  高温でガラス板と混合することによって、高レベル廃棄物の濃縮液をガラス構

                      造内で固定化するプロセス。
     廃棄物管理                  １MWhの電力（２世帯の月間消費量に相当）を原子力で発電すると、全種類を

                      総合して、約11グラムの廃棄物が発生する。
                      短寿命廃棄物は、全体の90％超を占めるが、放射性廃棄物をそのうちの0.1％
                      しか含まない。放射能レベルにより、かかる廃棄物は２つの下位カテゴリー
                      （低レベル廃棄物および極低レベル廃棄物）に分類される。
                      長寿命の中レベルおよび高レベル廃棄物は少量（全体量の10％未満）しか産出
                      されないが、放射性廃棄物の大部分（99.9％）を含む。
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     第一部【企業情報】
     第１【本国における法制等の概要】

     １【会社制度等の概要】

     （１）【提出会社の属する国・州等における会社制度】

      EDFは、1946年４月８日付フランス法第46-628号に従って、商工業公益企業体（                                         É tabliss    ement   Public   industriel     et

     commercial     、またはEPIC）の形態で設立された。
     　EDFは2004年８月９日付法第2004-803号および2004年11月17日付命令第2004-1224号によって、フランスの株式会社に組織変
     更された。当社の存続期間は、早期解散もしくは延長の場合を除き、2004年11月19日以後の99年間に設定されている。
     　2004年11月20日以降、EDFは、取締役会を備えたフランスの株式会社となっている。当社は、フランス・エネルギー法または
     公企業のガバナンスおよび資本取引に関する2014年８月20日付政令第2014-948号ならびに当社の定款において具体的に除外さ
     れるもの以外については、商行為を営む会社に適用のある法令および規制、特にフランス商法に準拠している。
     ①　名称および登記上の本店

     　当社の名称は、「フランス電力」である。当社はまた法律的には、その頭文字により単に「EDF」と呼称することができる。
     　当社の本店は、パリ市75008、ワグラム通り22番地30に位置する。
     ②　商業登記、APE番号

     　当社は、パリ市商業および法人登記所に552                      081  317号により登記されている。
     　APE番号は、401         Eである。
     ③　設立

     　規制市場または多角的取引システムでの株式の取引が認められる株式会社の設立には、当社のようなフランス政府が大株主
     である会社（1983年７月26日付フランス法第83-675号第37条）を除いては、個人または法人である７人以上の発起人が存在し
     なければならない。
     　2005年11月21日以降、EDF株式は、金融商品市場に関する2014年５月15日付欧州議会および欧州理事会指令2014/65/ECの目的
     上の規制市場であるユーロネクスト・パリに上場している。                            2018  年12月31日現在、フランス政府により                  2,518,498,450       株（資本
     金の  83.67   ％およびEDFの議決権の           83.77   ％）、機関投資家および個人投資家により                    453,361,661      株（資本金の      15.06   ％およびEDF
     の議決権の     15.08   ％）ならびにEDFグループの従業員および元従業員により                          34,679,546     株（資本金の      1.15  ％およびEDFの議決権の
     1.15  ％）が保有されている。さらにEDFは、自己株式（                       auto   contr   ô le ）として    3,728,019     株（自己資本の       0.12  ％を占め、議決権
     はない。）を保有している。
     　フランス商法上当社定款の中で規定すべき事項は、１）目的、２）商号、３）発行済株式の種類、種類別の株式数およびそ
     れらの株式資本の構成割合または名目価値、４）資本金総額、５）株式の形態、６）登録された事務所、７）会社の法的形
     式、８）自然人または法人を問わず、定款に署名する者の属性、９）会社の存続期間、10）会社の経営組織の構成、組織およ
     び権限に関する規定、11）利益の分配、準備金、残余財産に関する規定、12）会社の初代経営者および監査人の氏名、13）株
     式の譲渡または売買に制限がある場合に、譲受人の登録に必要な条件、14）現物出資の内容、各現物出資の評価および各現物
     出資に対して発行された株式数、15）優先株主および優先権の内容、である。
     ④　法律文書の閲覧

     　当社に関連するすべての法律文書は、適用規則に従い株主に開示されなければならないが、パリ市75008、ワグラム通り22番
     地30に所在する当社の登記上の本店において閲覧することができる。
     　当社は、ユーロネクスト・パリにおける当社株式の取引の承認後、フランス金融市場監督局（                                                Autorit    é des  marches
     financiers     、以下「AMF」という。）の一般規制に準拠して、年次報告書の形式で届出書類（                                      Document     de  R é f é rence   ）を提出
     する。2007年４月19日に第R.07-036号として同書類（2006年                            Document     de  R é f é rence   ）を提出し、2008年４月14日にも第R.08-
     022号としてかかる届出（2007年               Document     de  R é f é rence   ）を行った。さらに、2009年４月14日に第D.09-0243号として同書類
     （2008年    Document     de  R é f é rence   ）を提出し、2009年５月15日に第D.09-0243-A01（2008年                          Document     de  R é f é rence   を改訂）を提
     出し、2010年４月８日に第D.10-0227号（2009年                      Document     de  R é f é rence   ）を提出し、2011年４月18日に第D.11-0320号（2010年
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     Document     de  R é f é rence   ）を提出し、2012年４月10日に第D.12-0321号（2011年                         Document     de  R é f é rence   ）を提出し、2013年４月
     ５日に第D.13-0304号（2012年               Document     de  R é f é rence   ）を提出し、2014年４月８日に第D.14-0312号（2013年                           Document     de
     R é f é rence   ） を提出し、2015年４月14日に第D.15-0344号（2014年                          Document     de  R é f é rence   ）を提出し、2016年４月29日に第
     D.16-0448号（2015年          Document    de R é f é rence   ）を提出し、2017年３月６日に第D.17-0125号（2016年                         Document     de  R é f é rence   ）を
     提出し、2018年３月15日に第D.18-0133号（2017年                        Document     de  Référence     ）を提出し     、また2019年３月15日に第D.19-0157号
     （2018年    Document     de  Référence     ）を提出し     た。かかる年次報告書には、本書の開示前各２事業年度の当社および子会社の財務
     書類記録が含まれる。さらにEDFは、公開会計項目ならびに当社の組織、事業、リスク、財務状態および業績に関連する新事実
     に関する最新情報をAMFに対し定期的に提出する場合がある。
     　かかる年次報告書および当社の定款（またはそれらの複写）は、当社の登記上の本店（パリ市75008、ワグラム通り22番地
     30）およびEDFのウェブサイト（www.edf.fr）において閲覧することができる。
     ⑤　事業年度

     　会社の各事業年度は12か月とし、毎年１月１日に開始し12月31日に終了する。
     ⑥　株式

     　株式会社の資本は、37,000ユーロ以上                   または（公募を行う会社の場合には）225,000ユーロ以上                          でなくてはならない。株式会
     社の資本は、株式に分割される。フランス法の下では、（当社のように）その株式が規制市場において取引されることが認め
     られている会社の株式には譲渡制限を付すことができない。
     　フランス・エネルギー法第L.111-67条の規定に従い、フランス政府は常に当社の株式資本の70％超を保有していなければな
     らない。
     ⑦　利益の分配

     　事業年度の収支状況を要約した損益計算書は、減価償却費、償却費および準備金を控除した後の当該事業年度の損益を示し
     ている。
     　事業年度の利益から必要に応じて過年度の繰越損失を差し引いたものから、法定準備金として最低５％が控除される。当該
     控除は、準備金が株式資本の10分の１に達した時点で行う必要がなくなる。理由の如何を問わず、法定準備金が株式資本の10
     分の１を割った場合、控除が再び強制的に行われる。
     　分配可能利益は、当該事業年度の利益から、繰延損失および法律または定款による準備金への組入額を控除し、これに前期
     繰越留保利益を加えたもので構成される。株主総会は、これより任意の準備金勘定への配分または次期繰越しに適当とみなす
     金額を差し引くことができる。
     　さらに株主総会は控除対象の準備金の項目を明示することにより、処理可能な準備金から控除し分配する金額を決定するこ
     とができる。しかしながら、配当金は当該事業年度の分配可能利益から優先的に控除される。
     　当社は、資本金および法律または定款により配当できない準備金の合計額を株式資本の額が下回る場合、または配当するこ
     とにより下回ることが予測される場合には、減資が行われない限り、株主に対して配当を行うことはできない。再評価による
     差額を分配することはできない。当該差額の全部または一部は、株式資本に組み入れられる。
     　損失が生じた場合、かかる損失は消滅するまでその後の事業年度の利益から差し引くためまたは減資により消滅させるため
     に、特別勘定に計上される。
     　株主総会で決議された配当金の支払方法は、株主総会または同総会でこれを行わない場合は取締役会により決定される。ま
     た、配当の支払は裁判所の許可により延長される場合を除き、事業年度終了後最長でも９か月以内に行われなければならな
     い。
     　事業年度中または事業年度末に作成され、監査人により監査された貸借対照表において、前事業年度終了以降、必要な減価
     償却費、償却費および引当金を設定し、繰越損失（もしあれば）および法律または定款に従って準備金に組み入れられる金額
     を控除し、かつ次期繰越利益額を考慮に入れた上で、当社がなお利益を得た場合には、法定の条件に従い、当該事業年度の財
     務書類の承認前に中間配当の支払を行うことができる。かかる中間配当の額は、上記で定められた利益の額を上回ってはなら
     ない。
     　支払日から５年以内に請求がなされなかった配当金については、受取人は権利を喪失する。
     ⑧　株主および株主総会

     　（下記、「⑩（ⅰ）総会、参加要件、議決権」を参照。）
     　株主の責任は、当該株主の有する株式の引受価額を限度とする。株主は、適用される法律に別段の定めがある場合または臨
     時株主総会での決定がある場合を除き、当該株主の有する株式の数に応じて新株の割当てを受ける権利を有する。ただし、フ
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     ランス・エネルギー法第L.111-67条および当社の定款第６条第２項の規定により、フランス政府は当社の株式資本の70％超を
     保有していなければならない。
     　株主総会は、法律または定款に定められた事項を決議する株式会社の最高意思決定機関である。株主総会は、定時総会と臨
     時総会に分けられる。株式会社は、少なくとも毎年１回事業年度の終了時より６か月以内に定時総会を招集しなければならな
     い。臨時総会は、必要に応じて随時招集することができる。株主総会の招集は、原則として取締役会がこれを決定する。ただ
     し、会社が破産した際には、清算人または管財人が株主総会を招集できる場合がある。また、（ⅰ）当社の株式資本の５％以
     上に当たる株式を有する一人または複数の株主、（ⅱ）緊急時における利害関係者、（ⅲ）緊急時における労働委員会、また
     は（ⅳ）株式を株主名簿上少なくとも２年間保有しており、合計して当社議決権の少なくとも１％を保有する株主により構成
     される有効に承認された株主組合は、商事裁判所の裁判長に対して総会を招集するための代理人の選任を請求することができ
     る。会社の法定監査人もまた総会の招集を取締役会に請求することができ、もし取締役会がこれに応じない時は総会を直接招
     集することができる。
     　株主は直接株主総会に出席して議決権を行使したり、または代理人にその議決権を行使させることができる。
     定足数

     　フランス商法は、議決権ある株式の少なくとも20％について、保有する株主が直接出席すること、または書面や委任状もし
     くは定款により規定されている場合においては（なお、当社定款においても当該規定は存在する。）テレビ会議もしくは同一
     性を特定できる一定の通信手段を用いることにより投票を行うことを、以下の場合における定足数充足のための要件としてい
     る。
     ・定時株主総会
     ・準備金、利益または剰余金の資本組入れによる当社株式資本の増加を決議するための臨時株主総会
     　その他の臨時株主総会における定足数は、上記同様の基準により、議決権ある株式の25％とされている。
     　株主総会において定足数が充たされない場合においては、当該株主総会は延期されることとなる。そして、延期された定時
     株主総会が再度開催される場合には、定足数要件は不要とされる。また、延期された臨時株主総会が準備金、利益または剰余
     金の資本組入れによる当社の株式資本の増加を決議することのみを目的として再度開催される場合にも、定足数要件は不要と
     される。一方、それ以外の臨時株主総会が再度開催される場合において、定足数要件を充足するためには、行使可能な議決権
     のうち少なくとも20％を保有する株主が直接出席すること、または書面や委任状または定款により規定されている場合におい
     てはテレビ会議もしくは同一性を特定できる一定の通信手段を用いて投票を行うことが必要とされている。定足数要件が充足
     されない場合には、再度招集された総会を最大２か月間延期することができる。定足数が充たされない状況下においては、株
     主は原則としていかなる審議も行うことはできない。ただし、延期となった株主総会の議題に関する質問についてのみは、審
     議を行い、決議することができる。
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     多数決
     　株主は単純過半数によって、定時株主総会または準備金、利益もしくは剰余金の資本組入れによる当社の株式資本の増加を
     決議するための臨時株主総会の決議を可決することができる。一方、その他の臨時株主総会については、株主の投票総数の３
     分の２以上の特別多数が要求される。
     　また、株主の責任を拡大する決議を行う場合においては、全会一致が要求されることになる。
     　直接出席しまたは定款に規定されている通信手段もしくは委任状による代理や書面による投票により出席者とされた者が投
     票を棄権した場合、その者は株主投票にかけられた決議事項に対して反対票を投じたものとして計算される。
     　一般的に各株主は株主総会において１株につき１議決権を有している。フランス商法においては、会社が保有する自己株式
     または直接もしくは間接に会社の支配下にある法主体が有する株式については議決権がなく、定足数および多数決に関する計
     算には算入されないとされている。また、会社が数種類の株式を発行する場合には、利益の配当に関して優先権を有する優先
     株式について、定款をもって議決権がないものとすることができる。
     ⑨　取締役、取締役会および法定監査人

     　当社は、国有企業のガバナンスおよび株式資本取引に関する2014年８月20日付政令第2014-948号第Ⅱ章の規定に従い、３名
     から18名の構成員からなる取締役会により運営される。
     　この枠組みにおいて、            2019  年３月15日現在、取締役会には、2014年８月20日付政令第2014-948号第６条Ⅱおよび公共部門の
     民主化に関する1983年７月26日付フランス法第83-675号第Ⅱ章第２節の規定に従い、18名（11名が株主総会で任命され、１名
     がフランス政府の代表者であり、６名が従業員を代表する取締役である。）が含まれている。
     　上記の2014年８月20日付政令第2014-948号第19条によれば、取締役会会長は、取締役会からの提案を受けて、命令により取
     締役の中から任命される。取締役会会長としての職務期間は取締役としての在任期間を超過してはならない。取締役会会長
     は、選任の際と同条件により再任することができる。また取締役会会長は命令により解任することができる。取締役会会長は
     68歳を超えてはならないものとし、68歳を超える場合には、自動的に退任したものとみなされる。
     　取締役会の構成員の任期は４年間である。ただし、例外的に、2014年11月21日の株主総会後に選任された従業員を代表する
     取締役の最初の任期は５年とし、2014年11月21日の株主総会で任命された取締役の任期は2018年12月31日に終了する事業年度
     の財務書類を承認するために招集される定時株主総会の終了時に満了するものとする。何らかの理由で取締役会の構成員に欠
     員が生じた場合、その後任者は、取締役会の全員が改選されるまでの期間についてのみ職務を行う。
     　70歳を超える取締役の数は在職する取締役の３分の１を超えてはならない。
     　取締役会は会社の利益に合致する限り、法令の規定に従って、議長の通知により必要な回数開催される。
     　運営規定は、適用される法規定に従い、本人確認が可能でかつその有効な参加を確保する電気通信手段により取締役会に参
     加するすべての取締役は、定足数および多数決を算定する上で出席しているものとみなす旨を規定している。
     　2005年６月６日開催の定時株主総会の決議により、法定監査人が、６事業年度の期間について選任された。この期間は、
     2010年12月31日に終了した事業年度の財務書類を承認する定時株主総会の終了時に満了した。
     　2011年５月24日の株主総会において、Deloitte                       et AssociésおよびKPMG          SAの法定監査人をさらに６事業年度の期間について再
     任することを決定した。
     　2017年５月18日の株主総会において、Deloitte                       et AssociésおよびKPMG          SAの法定監査人を、さらに2022年12月31日に終了する
     ６事業年度の期間について再任することを決定した。
     ・Deloitte     et Associés、代表者：ダミアン・ルロン氏および                      クリストフ・パトリエ          氏、住所：     6, Place   de la Pyramide,     92908
      Paris-La    Défense    cedex
     ・KPMG    SA、代表者：ジェイ・ニルシムルー氏およびミシェル・ピエット氏、住所：Tour                                      EQHO,   2, avenue   Gambetta,     CS 60055,
      92066   Paris   - La Défense    cedex
     　上記の指定された監査人はEDFの                2018  年の  Document     de  R é f é rence   に記載の財務書類を証明する。
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     ⑩　   株主総会
     ( ⅰ)　総会、参加要件、議決権
     　株主総会は、取締役会またはこれが不可能な場合は監査人もしくは授権された者により招集される（上記、「⑧                                                     株主および
     株主総会」を参照。）。株主総会は登記上の本店または招集通知に記載するその他の場所において開催される。総会はテレビ
     会議または株主を認識できる通信手段により行うことができるものとするが、その性質および条件はフランス商法第R.225-97
     条から第R.225-99条までに定めるものとする。かかる場合、かかる手段により総会に出席した株主は、法の要求に従い定足数
     および過半数を算定する上で出席株主とみなされる。
     　法律に別段の規定のある場合を除き、株主は株主総会予定日の15日前に通知を受ける。ただし、かかる通知期間は、第２回
     目の通知後の株主総会および延長総会については、10日間に短縮することができる。
     　その株式が規制市場において取引されることが認められている会社は、株主総会日の少なくとも35日前に総会開催の旨の通
     知（  avis  de • é union   ）をBALO（     Bulletin     des  Annonces     L é gales   Obligatoires      ）において公表しなければならない。かかる通
     知には特に１）会社名、必要であれば会社のロゴ、２）会社の形態、３）株式資本、４）登記上の本店、５）総会の議案、
     ６）取締役会が株主に呈示する決議案の文言、７）会社が郵便投票の記入用紙を株主全員に送付しない場合には、かかる用紙
     の入手場所および条件、８）株主が株主総会において電子的な通信手段を用いて投票することが可能なウェブサイトのアドレ
     スおよび必要に応じて質問を送ることのできる電子メールアドレスが記載される。
     　また、総会を招集する通知（               avis  de convocation      ）もまた、原則として総会日の15日前に、BALOにおいて公表しなければな
     らない。議案もしくは決議案の文言に何ら変更のない場合には、総会招集通知（                                       avis  de convocation      ）を兼ねる総会の通知
     （ avis  de • é union   ）のみを公表することもできる。かかる通知はまた、上記の情報に加えて、１）会社の登録番号、２）登録
     場所および登録番号、３）総会の日時および場所、ならびに４）総会の性質（通常、臨時または特別）の詳細な事項を含まな
     ければならない。
     　株主総会は、総会の２営業日前の午前０時（パリ時間）に、全額が払込済みである株式を保有しており、株主総会参加の権
     利が、自己の名義で、記名株式として登録されることによって、フランス居住者ではない株主の場合、登録されている財務仲
     介業者の名義で株式が登録されることによって正当化される、すべての株主により構成される。
     　上記２日間における株式の登録は、会社の株主名簿もしくは権限を有する仲介業者の無記名式株式口座のいずれかにおいて
     行われなければならない。
     　株主は、その資格と身分を確認する書類の簡単な提示により、株主総会に参加することができる。取締役会は、必要と判断
     すれば、個人用の入場許可証を作成、配布し、当該入場許可証の提示を要求することができる。
     　すべての株主は、株主総会において配偶者または他の株主を代理とすることができる。フランス商法第L.228-1条に規定され
     た条件に従いその株式を仲介業者の名義で合法に登録している株主は、同条に規定された条件に従い当該登録仲介業者に自身
     を代理させることができる。
     　株主はまた、郵送により投票することができる。かかる郵送により、または委任状を会社に送付することにより投票を行っ
     た後は、当該株主は他の方法で株主総会に参加することを選択できない。会社は、電子投票を除き、遅くとも株主総会の３日
     前までに投票用紙を受領しなければならない。電子投票の場合、会社は総会開催日の前日の午後３時（パリ時間）までに投票
     用紙を受領しなければならない。
     　委任状、書面による投票用紙および株式の不動化証明は、電子的書式により作成し、フランスで適用される法律上および規
     制上の条件に従って正式な署名を付すことができる。
     　（特にインターネットによる）隔地投票についてのフランス商法第R.225-79条および第R.225-80条の規定に従い、株主総会
     の開催が公表される時に、取締役会の指示があれば、様式への電磁的記入および署名を当社の作成したウェブサイト上で直接
     行うことができる。これは、フランス民法第1316-4条第２項第一文の規定およびフランス民法第1367条に従ったIDコードおよ
     びパスワードで保護されたシステムまたはフランス民法第1316-4条第２項第一文の規定およびフランス民法第1367条に準拠す
     るその他のシステムを利用して行われる。
     　株主総会前にかかる電磁的システムを介して記入される委任状または投票、ならびに提供された受領確認は、撤回不可能で
     あり、あらゆるものに反対可能であるとみなされる。ただし、株主の保有する株式が総会の２営業日前の午前０時（パリ時
     間）までに売却される場合は例外とし、その場合、当社は、取締役会の設置した電磁的システムを介して当該総会の前に表明
     された委任状もしくは投票を無効とするか、またはしかるべく修正する。
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     ( ⅱ)　二重議決権
     　フランス商法第L.225-123条（2014年３月29日付法律第2014-384号により改正）に従い、２年以上同じ株主名で登録されてい
     る全額払込済株式については、いずれも、その保有者に対して、他の株式の２倍の議決権が自動的に付与される。この規定
     は、2016年４月３日より効力が発生した。EDFの取締役会は、フランス商法第L.225-123条に規定される二重議決権の適用を回
     避するための定款の修正を、株主総会において提案しない旨を決議した。
     　実体経済を取り戻すための2014年３月29日付フランス法第2014-384号の効力が発生して以来、２年以上にわたりフランス政
     府が保有していた直接記名式株式                1,805,952,345       株に付された二重議決権の割当てにより、                    2019  年２月   18 日に政府は、EDFにお
     いて  2,129,149,089       株および    3,935,101,434       個の議決権を保有していることを通知した（資本金の                         70.73   ％およびEDFの議決権の
     80.84   ％（  この比率は、議決権の付された全株式（議決権を剥奪された株式を含む。）に係る理論上の議決権数に基づき計算さ
     れた。   ））。
     ( ⅲ)　議決権の制限

     　フランス商法第L.225-126条の規定に従い、１件以上の一時的売却、または譲渡人に対する株式の再売却もしくは返還の権利
     を付与するかもしくはこれを義務付ける取引に関連して、上場会社の議決権の0.5％超を表章する数の株式を単独でまたは他者
     と共同で保有する者は、株主総会の２営業日前の午前０時（パリ時間）までに、当社およびAMFに対して通知しなければなら
     ず、当該取引に係る契約が当該日においても有効である場合は、一時的に保有する株式の総数についての情報も提供しなけれ
     ばならない。この申告には、取得株式数に加えて、譲渡人の身元、当該取引に係る契約の締結日および終了日ならびに該当あ
     る場合には議決権に関する取決めの記載を要する。
     　会社およびAMFに対する情報提供がなされなかった場合、上記の方法で取得された株式は、関連ある株主総会およびかかる株
     式が再売却または返還されるまでの間に開催されるすべての株主総会について自動的に議決権を剥奪されることとなる。ま
     た、会社の代表者、株主またはAMFは、情報提供を怠った株主の議決権を最長５年間完全にまたは部分的に停止する命令を求め
     て商事裁判所へ申立てを行うことができる（議決権を貸借している株主による議決権の行使の有無は問わない。）。
     ⑪　株式の保有報告基準

     　フランス商法の規定に従い、自然人や法主体において単独でまたは他の者もしくは事業体と共同して、資本または議決権の
     ５％、10％、15％、20％、25％、30％、33.3％、50％、66.6％、90％もしくは95％超を表章する数の株式を取得する者は、当
     社に対して、かかる株式保有基準を超過することとなった日から４取引日目の営業時間が終了するまでに、その保有する株式
     または議決権の総数を通知しなければならない（フランス商法第R.233-1条）。また、かかる自然人や法主体は、かかる取得に
     ついて、当該株式保有基準を超過することとなった日から４取引日目の営業時間が終了するまでに、AMFに対してかかる取得を
     通知しなければならない（AMF一般規制第223-14条）。AMFは、通知された基準超過取引を公表する。2012年以降、現金決済
     で、かつ原株式の保有と類似の経済効果を有するデリバティブを、基準超過取引の計算に入れることとなった（フランス商法
     第L.233-9(Ｉ)(４)条の２）。AMFの一般規制に従い、当該金融商品の保有者は、報告義務の枠組みの履行にあたり、上記の種
     類の契約および金融商品が使用されている株式の数を計算に入れなければならず、基準超過の申告の際に、保有する上記の種
     類の契約および金融商品の結果に関しての意向を明示しなければならない。
     　資本または議決権の保有割合が上記の基準を下回った場合にも、同一の期限および条件において、かかる情報を開示しなけ
     ればならない。
     　適切な申告がなされなかった場合には、上記法律の規定に従い申告されるべきであった数値を超えて保有する株式について
     は、有効な開示がなされた日から２年間のうちに開催されるすべての株主総会について議決権を剥奪されることとなる。加え
     て、当社定款は当社の資本または当社議決権の0.5％またはその倍数を表章する株式を、単独もしくは他者と共同で、直接、間
     接を問わず所有するに至った自然人や法主体、または持株数が当該数値を下回ることとなった自然人や法主体は、当社に対し
     て、当該基準を超過することとなった日から４取引日目の営業時間が終了するまでに、配達証明付書留郵便で、その保有する
     株式、議決権または株式持分の総数を通知しなければならない旨を定めている。当社の定款において、当該法的基準に適用さ
     れる株式保有の計算および統合に係る規則ならびに株式に統合されていない金融商品に関する情報の提供義務は、定款に定め
     る基準に関して定款において規定される開示義務にも適用される旨が定められている。
     　上記の規定の遵守を怠った場合には、当社資本の１％以上を保有する１名以上の株主からの要請により、申告されるべきで
     あった数値を超えて保有する株式については、上記に規定される有効な開示がなされた日から２年が経過するまでの間に開催
     されるすべての株主総会について、議決権を剥奪されることにより、罰せられる。かかる要請は、株主総会議事録に記録され
     る。
     ⑫　証券の保有者の確認

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     　規制市場の証券取引所に当社株式が上場された時点から、定款にその旨の規定がある場合においては、当社は適用法令およ
     び規則に従って、金融商品中央預託機関への支払と引換えに必要に応じて、当社の株主総会において議決権を付与される無記
     名式株式の保有者の氏名または商号、国籍、生年月日または設立年月日、住所および各々が保有する株式数ならびに該当する
     場 合はかかる株式に対する制限を随時照会する権限を有する。上記の機関から提供されたリストについて、当社は、リスト上
     で代理登録されていると判断する者に対して、株式の保有者に関する上記の情報を要求することができる。
     　直ちにまたは将来、株式資本化される記名式証券に関して、フランス商法第L.228-1条に定める条件に従って登録を行ってい
     る仲介業者は、当社またはその代理人からの要請がある場合はいつでも、当該証券の保有者の身分および各々が所有する証券
     数を、要請日から10営業日以内に明らかにする義務がある。
     　当社が、身分を確認済みである無記名式または記名式証券の保有者が、証券の所有者である第三者に代わり所有者であるか
     のように行為していると判断する場合、当社は上記と同様の条件で、かかる保有者にこれらの証券の真の所有者の身分および
     その各々が所有する証券数を明らかにするよう要求する権利を有する。
     　さらに、上記で言及した情報の要求に続き、当社はフランス商法第L.228-3条以下の規定に従い、当社の株式資本または議決
     権の40分の１超を所有する法人に、当該法人の株式資本または株主総会において行使される議決権の３分の１超を直接もしく
     は間接に保有する者の身元情報を提供するよう要請することができる。
     　上記規定、また、より一般的には、証券の所有者の身元確認に関する法の規定により要請を受けた者が法定期間内に要求さ
     れた情報を提供しなかった場合、または自身もしくは証券の所有者の身分もしくはその保有する証券数に関し不完全もしくは
     誤った情報を提供した場合には、直ちにまたは将来、株式資本化され、かつかかる者により口座に登録されている株式または
     証券は、適正な開示がなされる日まで、すべての株主総会における議決権を喪失し、配当金の支払についても同日まで延期さ
     れる。
     　さらに、登録者が上記規定、またより一般的には証券の所有者の身元確認に関する法の規定を故意に無視した場合、当社の
     登記上の本店所在地を管轄する裁判所は、当社または当社の株式資本の少なくとも５％を有する１人以上の株主からの要請に
     より、合計で５年を超えない期間にわたり当該株式に付随する議決権または社債権者集会に係る議決権の全面的または部分的
     な停止、また場合によっては同期間にわたる相応の配当金の支払停止を命じることがある。
      上記規定は、新たに採決された2019年５月22日付PACTE法第2019-486号により改正されている。ただし、本書提出日現在、フ
     ランス法に基づく証券の所有者の身元確認手続をさらに補完および改正する命令は未公表であることに留意されたい。
     ⑬　社債等の発行

     　フランス商法第L.228-40条に従って、取締役会のみが社債の発行を決定または授権することができる、ただし株主総会が当
     該権限を行使することを決定した場合はこの限りではない。また、取締役会は、取締役会によって選任された者に社債の発行
     権限を１年間を限度に委任することができる。
     （２）【提出会社の定款等に規定する制度】

     　法律で認められる範囲で、当社の定款もまた、当社の組織について記載している。

     　下記項目は、2018年          ６ 月 29 日付の   取締役会    の決議において修正された定款を参照している。
     　本項は、当社定款の主要な規定について記載している。
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     ①　目的（定款第２条）
     　上記（１）記載の法律に従ったフランスおよびすべての国々における当社の目的は、以下のとおりである。
     ・　電力の生産、輸送、分配、供給、取引およびその輸出入の確保
     ・　法令および規則、特にエネルギー法およびフランス地方自治体法（                                 le  Code   général    des  collectivités       territoriales       ）
       第L.2224-31条ならびに委託契約により委託された公益事業業務の遂行。また、フランスのエネルギー担当大臣の決定によ
       る発電投資複数年計画に定められた目的を実現することで電力供給に関する均整の取れた開発の保証に貢献することを通
       じた、特に公共電力網の開発および運営任務、規制料金による電力の供給、予想外の停電を補うことを目的とした非常時
       における電力の電力会社および顧客に対する供給ならびに供給業者の見つからない有資格顧客に対する電力供給の各任務
       の遂行
     ・　より一般的には、あらゆる顧客層を対象としたエネルギー分野におけるあらゆる産業、商業またはサービス活動（研究お
       よびエンジニアリング活動を含む。）の開発
     ・　保有または使用しているすべての動産および不動産の価値の向上
     ・　上記の目的のいずれかに関わるすべての動産、不動産および事業の創出、取得、リースまたはリース管理契約（                                                      location-
       gérance    ）の締結ならびに同様のすべての施設、事業所、工場および作業場のリース、設置および運営
     ・　上記の目的のいずれかに関わる事業活動に関連するすべての手続および特許の獲得、取得、利用または譲渡
     ・　会社または事業体の設立、資産の拠出、有価証券もしくは会社株式（                                   droits    sociaux    ）の引受けもしくは買取り、持分取
       得、合併、提携またはその他方法の如何を問わず、上記の目的のいずれかに関わるすべての取引への直接的または間接的
       な参入
     ・　より一般的には、上記目的のいずれか、またはそれと同様のもしくはそれに関連する目的、または当社の事業を発展させ
       る性質のあらゆる目的に、直接または間接に、全面的または部分的に関連した、すべての産業、商業、金融、動産または
       不動産の取引に関わる業務への従事
     ②　株式資本      （定款第６条）

     　株式資本は      1,505,133,838.00        ユーロであり、１株当たりの額面金額0.50ユーロの全額払込済株式                                3,010,267,676.00        株からな
     る。
      エネルギー法第L.111-67条の規定に従い、政府はいかなる時にも当社の資本の70％超を保有していなければならない。
     ③　資本の増減       （定款第７条）

     　株式資本は、法律に従いこれを増資、減資または償還することができる。
      資本の増減により、政府持分が、前項「②                    株式資本（定款第６条）」に定められた基準を下回ってはならない。
     ④　  株式  の払込み    （定款第８条）

     　増資の場合、現金払込みにより取得される株式については、その引受けの際に、（場合により）額面金額の払込みおよび割
     増金の払込みにつき、法律で定められた最小の割当額の全額が払い込まれなければならない。部分的に払い込まれた株式は、
     その全額が払い込まれるまで記名式とする。従業員を対象とした新株発行について適用される法律の規定に従うことを条件と
     して、残額は、取締役会の決定または（場合により）仮処分において下された商事裁判所の裁判長の決定により、増資が法的
     に拘束力のある状態となった日から５年以内に、１回または数回にわたり、全額が払い込まれるものとする。
      株主に対する現金払込請求の通知は、各払込みのため定められた日から15日前までに、配達証明付書留郵便または本店所在
     地における法定公告の掲載により行われる。払込みは、本店またはかかる目的のために指定されたその他の場所において行わ
     れる。
      正当な機関により定められた期間に株主が全額を払い込まない場合、未払金額は払込期日から法定利率により自動的に法律
     に従って利息を生じるものとする。かかる利息の発生は、法律で定められたその他の法的救済および罰則を妨げるものではな
     い。とりわけ当社は、払込期日が到来しても未払金額が全額払い込まれていない株式を法令および規則に定められた条件で売
     却させることができる。
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     ⑤　株式の形式       （定款第９条）
     　株式は、法令および規則に従うことを条件として、株主の選択により記名式または無記名式とする。
      株式は、商法第L.228-1条以下に定められた条件に従い、仲介業者の名義で登録することができる。仲介業者は、法令および
     規則に定められた条件に従い、第三者のために証券を保有する仲介業者としての資格を届け出るものとする。
      上記の規定は、当社が発行するその他の証券に対しても同様に適用される。
      当社は、随時、現行の法令および規則に定められた条件に従い、金融商品中央預託機関に対し費用を負担して、場合によ
     り、当社株主総会において直ちにまたは将来にわたり議決権を付与する無記名式株式の株主の氏名または名称、国籍、生年月
     日または設立年月日、住所および当該株主が保有する株式数ならびに該当する場合はかかる株式に関わる制限を知らせるよう
     要求することができる。当社は、上記機関より提供された一覧に基づき、第三者を代理して登録されていると当社が判断する
     かかる一覧に記載のある者に対して、株主に関する上記の情報を要求することができる。
      株式が直ちにまたは将来、株式資本となる記名式株式の場合、第L.228-1条に定められた条件に従い登録された仲介業者は、
     当社またはその代理人により要求があれば随時、当該要求から10営業日以内に当該株式の保有者の身分を開示しなければなら
     ない。
     　上記、「（１）⑫          証券の保有者の確認」についても参照。
     ⑥　株式の譲渡       （定款第10条）

     　株式は、法令および規則に従うことを条件とし、自由に取引可能である。株式は適法に口座に登録され、その譲渡は口座振
     替により行われる。これらの規定は、当社が発行するその他あらゆる種類の証券にも同様に適用される。
      当社に対し一定の割合の資本または議決権を保有していることを通知する法律により定められた義務とは別に、当社の資本
     または議決権の0.5％に相当する株式を直接と間接とを問わず単独または共同で保有するに至ったすべての自然人または法主体
     は、かかる基準以上の株式を保有することとなった日から４取引日目の日の取引終了時までに、配達証明付書留郵便で、その
     保有する株式、議決権および資本となる証券の総数を当社に申告するものとする。
      法的基準を定める規則は、本項に従って申告される基準の算定および申告において提供される情報の決定に適用される。
      前項第二段落に従い、証券の保有者として登録されている仲介業者は、証券の所有者の義務を損なうことなく、本項に定め
     られた申告を行うものとする。
      かかる申告は、新たに0.5％に達した場合、これを超えたか下回ったかにかかわらず、また理由の如何を問わず、いつでも改
     めて上記の条件に従い行うものとする。これには、商法第L.233-7条に規定された５％の上限を超える場合も含まれる。
      上記の規定が遵守されない場合、当該株主は、法律で定められた条件および制限の範囲内で、申告の対象となる上限を超え
     る部分の株式に帰属する議決権を喪失する。
     　上記、「（１）⑪          株式の保有報告基準」についても参照。
     ⑦　株式に付随する権利および義務                 （定款第11条）

     　各株式には、これが表章する資本の割合に比例する、利益および当社の資産に対する権利が与えられる。
      さらに、法律、規則および定款による制限に従い、株主総会における議決権および出席権が与えられる。
      株式の所有者は、その保有により、定款および株主総会の決定に自動的に従うものとされる。
      株主が負担する損失は、その出資額を上限とする。
      株主の相続人、債権者、受取人または株主を代理するその他の者は、当社の資産および証券に対する差押えの実施を要請で
     きず、また不可分所有されている財産の分配または競売（                           licitation     ）を要請することができず、当社の取締役会の行為に介
     入することもできない。かかる者がその権利を行使するためには、貸借対照表および株主総会による決定を参照しなければな
     らない。
      株式の交換、併合もしくは割当てが行われる際に、または増資、減資、合併もしくはその他の企業取引の結果、いずれかの
     権利を行使するために複数の株式を所有する必要が生じた場合、単一の株式または必要数を下回る株式を保有する株主は、個
     人的に自己の株式を取りまとめ、場合によっては要求された数の株式の買入れまたは売却を決定することによってのみ、かか
     る権利を行使することができる。
     ⑧　株式の不分割性、用益権             （定款第12条）

     (ⅰ)当社の株式はこれを分割することができない。
       分割できない株式の共同保有者は、かかる共同保有者のうちの１名または代理人１名のみをもって株主総会に出席するこ
       とができる。共同保有者間で意見が一致しない場合、最初に行為した共同保有者の請求による裁判所の命令によって代理
       人が任命される。
     (ⅱ)株式に付随する議決権は、定時株主総会においては実質所有者に、臨時株主総会では名義上の所有者に属する。
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     ⑨　取締役会      （定款第13条）

     (ⅰ)当社は、2014年８月20日付政令第2014-948号第Ⅱ章の規定に従い、３名から18名の構成員からなる取締役会により運営さ
       れる。
       これに関連して、取締役会には、株主総会で任命された取締役が含まれ、適用ある場合には、上記の政令の第６条Ⅱに従
       い、政府の代表者１名および1983年７月26日付法律第Ⅱ章第２節の規定に従い選出された従業員の代表者の３分の１が含
       まれる。
     (ⅱ)取締役会は秘書役を任命するものとし、これは取締役会の構成員以外から選出することができる。
       取締役会会長兼最高経営責任者は、各取締役に対し、その任務遂行のために必要なすべての書類および情報を提供するも
       のとする。
     (ⅲ)取締役会構成員の任期は４年である。
       ただし、例外的に、2014年11月21日の株主総会後に効力が発生する従業員を代表する取締役の最初の任期は５年とし、
       2014年11月21日の株主総会で任命された取締役の任期は2018年12月31日に終了する事業年度の財務書類を承認するために
       招集される定時株主総会の終了時に満了するものとする。
       2018事業年度の年次財務書類を決議する2019年の株主総会から、株主総会により選任された取締役の半数（またはこれに
       最も近い整数名）が２年ごとに更新され、当該取締役に関する取締役会が４年の期間末に完全に刷新される方法で、従業
       員により選任された取締役および命令に基づき任命されたフランス政府代表の取締役を除く取締役会が交代し、更新する
       ものとする。
       段階的な更新日以外の日に新たな取締役を任命する場合における更新の実施または維持に関しては、株主総会は、段階的
       な更新を可能にするため、当該取締役の任期を４年未満に定めることができる。
       退任の順序は、取締役会の会合における全会一致の投票によるか、またはこれが不可能な場合にはくじ引きにより、取締
       役会が決定するものとする。
     (ⅳ)株主総会で任命された取締役が１名以上死亡または辞任したことにより取締役会の構成員に欠員が生じた場合、取締役会
       は、商法第L.225-24条に規定される要件に基づき、その後任となる者を臨時に任命することができる。上記により任命さ
       れた取締役は、前任者の残りの任期の間のみ、その職務を遂行する。
     (ⅴ)株主総会は、必要な場合、取締役に支給される手当の額を決定する。従業員の代表者である取締役には、任期に係る手当
       は支給されない。
       取締役が、取締役としての地位に関連する職務の遂行のために負担した経費は、その証明書類に基づいて当社により払い
       戻される。
       従業員代表は、法定労働時間の２分の１に相当する職務遂行手当を与えられる。
     (ⅵ)株主総会で任命された取締役は、同総会により解任することができる。
     (ⅶ)取締役会会長兼最高経営責任者の発意により、取締役会は必要と判断すれば、議事に応じて当社株主または社外の者を招
       き、取締役会会議に出席させることができる（ただし、議決権は有しない。）。
       企業委員会またはこれと同等の組織の秘書役は、取締役会に出席するが、議決権を有しない。
     (ⅷ)取締役会の審議に出席するため招集された者は、取締役と同様の思慮義務を有する。
     　上記「（１）⑨         取締役、取締役会および法定監査人」についても参照。
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     ⑩　取締役会会長および経営陣の職務                  （定款第14条）
     　上記の2014年８月20日付政令第19条に従い、取締役会会長は取締役会の提案に基づき、取締役の中から命令により選任され
     る。取締役会会長の任期は、その取締役としての在任期間を超えてはならない。その任期は、任命時と同じ方法で更新するこ
     とができる。取締役会会長は命令により解任することができる。取締役会会長は、68歳を超えてはならず、68歳を超えた場合
     には、自動的に辞任したものとみなす。
      取締役会会長は、取締役会会長兼最高経営責任者の役職を有し、当社運営の責任を有する。取締役会会長は、最高経営責任
     者に関する法令および規則の規定の適用を受ける。
      商法第L.228-40条に従い、取締役会は、会長兼最高経営責任者へまたは、後者との合意により、１名以上の取締役会副会長
     へ１年以内の社債の発行および条件の決定に必要となる権限を委任することができる。同様の審議により、かかる権限の行使
     を取締役会へ報告する条件が定められる。
     ⑪ 　取締役会の審議        （定款第15条）

     (ⅰ)取締役会は、当社の利益のために必要なときに、法令および規則の規定に従い、取締役会会長による招集通知の発行後に
       開催される。2014年８月20日付政令第12条第２項にかかわらず、過半数の取締役は、取締役会の議題を明らかにして、取
       締役会を招集することができる。取締役会が２か月間開催されていない場合には、取締役会構成員の３分の１以上によ
       り、議題の審議のために、会長に取締役会の招集を要請することができる。
       取締役会は当社本店または招集通知に示されたその他の場所において開催される。
       商法第L.232-1条および第L.233-16条に記載の取引に関連する場合を除き、取締役会は、法令および規則の規定に従い、か
       つ取締役会の内部規則に定められた条件に従い、テレビ会議か、または取締役を特定することができ、取締役の実質的な
       参加を確保し、フランス国務院（               Conseil    d'Etat   ）との協議に基づく命令に規定される性質および条件を有するその他の遠
       隔通信手段により開催することができる。テレビ会議またはその他の上記の条件に基づく遠隔通信手段により取締役会に
       参加する取締役は、定足数および過半数を計算する上で出席とみなされる。
       取締役会の招集通知は、議題を明らかにして、書簡、電報、ファックスもしくは電子メール、または緊急の場合にはあら
       ゆる方法で少なくとも７日前に送付される。緊急の場合には24時間前に招集通知を送付することができる。取締役会会長
       兼最高経営責任者は、各取締役に対し、その任務遂行のために必要な書類および情報を提供する。
       取締役会の議長は、取締役会会長が務めるかまたは取締役会会長が不在の場合には出席取締役のうち最年長者が務める。
     (ⅱ)取締役会においては、構成員の少なくとも２分の１以上が出席している場合にのみ、有効な審議を行うことができる。規
       則により定足数および過半数を計算する上では、テレビ会議を通じて、または上記の条件に基づくその他の遠隔通信手段
       により、適法な条件下で会議に参加する取締役を出席取締役とみなす旨を定めることができる。
       議案は、出席取締役または出席代理人の過半数の賛成により可決される。賛否同数の場合には、取締役会会長兼最高経営
       責任者が裁決権を有する。
     (ⅲ)取締役会においては、出席者名簿を準備し、出席取締役はこれに署名するものとする。出席者名簿にはまた、テレビ会議
       を通じて、または上記の条件に基づくその他の遠隔通信手段により会議に参加する取締役の氏名も記載する。取締役会の
       審議は、現行の法律の規定に従い作成される議事録に記載され、議長および取締役１名により（または議長がこれをする
       ことができない場合には、取締役２名により）署名される。かかる議事録の写しまたは抄本は、取締役会会長兼最高経営
       責任者、取締役会副会長、一時的に取締役会議長を委任された取締役、取締役会秘書役またはこの目的のために権限を付
       与された者により有効性が証明される。
     ⑫ 　取締役会の権限        （定款第16条）

     　取締役会は、当社の事業戦略を決定しその実施状況を監督する。取締役会は、株主総会に明示的に付与されている権限を除
     き、また会社の目的の範囲内で、当社の円滑な運営に係るすべての問題に取り組むことができ、取締役会の審議を通して当社
     の事業に関する事項を決定する。
      取締役会は、特に監査委員会、戦略委員会または報酬委員会等の専門的な諮問委員会を取締役会内に設置する決定を行うこ
     とができる。かかる委員会の権限および構成については取締役会が決定する。各委員会には、少なくとも１名の従業員の取締
     役が在籍しなければならない。委員会はその任務に関し取締役会に報告を行う。下記、「第５                                            ５（１）③取締役会の委員会」
     も合わせて参照。
     　各委員会の任務とその運営方法は、規則により定められている。
     ⑬　  取締役会会長兼最高経営責任者              および取締役会副会長の権限             （定款第17条）

     　取締役会会長兼最高経営責任者は、取締役会の審議を統括および指揮し、これを株主総会に報告する。取締役会会長兼最高
     経営責任者は、当社の各組織が円滑に運営されるよう監督し、とりわけ取締役がその任務を達成できるかどうかを確認する。
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      公共部門の企業に特有の法律の規定、法律により明示的に株主総会に与えられている権限および取締役会に特別に留保され
     ている権限に従い、かつ会社の目的の制限内で、取締役会会長兼最高経営責任者は当社を代表してあらゆる状況下で行動する
     こ とができる最も広範な権限を付与される。
      取締役会会長兼最高経営責任者の提案により、取締役会は１名または複数の自然人を、取締役会会長兼最高経営責任者の補
     佐役として任命することができる。かかる者は、取締役会副会長の役職を任ぜられるものとする。取締役会副会長は５名を超
     えないこととし、各副会長の任期および権限に対するあらゆる制限も取締役会が定めるものとする。
      取締役会会長兼最高経営責任者がその職務の遂行を停止した場合またはこれを妨げられた場合、取締役会副会長は、取締役
     会で別段の決定がなされた場合を除き、新たな取締役会会長兼最高経営責任者が任命されるまで、その職務の遂行および権限
     の行使を継続する。
      取締役会会長兼最高経営責任者は、適切と判断する数の代理人に対して権限の一部を委任することができる。取締役会副会
     長も第三者に対し同様の権限を有する。
     ⑭　規制対象となる契約（定款第18条）

     　当社と、当社の最高経営責任者もしくは当社の取締役会副会長のうち１名もしくは当社の取締役のうち１名もしくは議決権
     の10％超を保有する当社の株主のうち１名との間において、直接もしくは仲介者を通じて締結される契約または法人株主の場
     合には商法第L.233-3条に定められた意味における当社の支配会社との間において、直接もしくは仲介者を通じて締結された契
     約のすべては、事前の承認を得るために取締役会に提出されなければならない。
      前段落において対象とされている者が間接的な利害関係を有している契約および当社の最高経営責任者もしくは取締役会副
     会長のうち１名もしくは取締役のうちの１名が所有する会社または無限責任持分保有者、管理者、取締役、監査人もしくは一
     般的に役員である会社と当社との間に締結される契約についても、同様である。
      取締役会は、事前承認に際しては、とりわけ、当該契約に伴う財務的な条件を明確化することにより、当社のかかる契約に
     おける利益の正当性を証明する。
      上記段落の規定は、日常の取引に関連して通常の条件で締結された契約には適用されず、また、一方の会社がもう一方の会
     社の全資本（適用ある場合には、フランス民法（                       code   civil   ）第1832条または商法第L.225-1条および第L.226-1条の要件を満
     たすために要求される最低株式数を控除する。）を直接的または間接的に保有する２社間で締結された契約にも適用されな
     い。
     ⑮ 　株主総会     （定款第20条）

     　上記、「（１）⑧          株主および株主総会」および              「（１）     ⑩  株主総会」についても参照。
     (ⅰ)株主総会は、全額が払込済みである株式を保有しており、かつ、商法により規定される要件および期限により株主総会参
       加の権利が、株主自身の名義か、または、フランス居住者ではない株主の場合には登録されている仲介業者の名義で、記
       名株式として口座に登録されることによって証明されるすべての株主により構成される。
       株式の口座登録は、当社の記名証券口座または権限を有する仲介業者の無記名式証券口座のいずれかにおいて行われなけ
       ればならない。
       株主は、その資格と身分の簡単な証明により、株主総会に参加することができる。取締役会は、適切と判断すれば、株主
       の名前を記載した個人用の入場券を手配し、当該入場券の提示を要求することができる。
       すべての株主は、その選任する個人または法人を、株主総会における自身の代理人とすることができる。委任状および
       （もしあれば）その撤回は書面により行われるものとし、当社に送付される。委任状は、代理人の任命において必要とさ
       れるものと同じ様式で（適用ある場合には）電子システムを通じて撤回することができる。商法第L.228-1条に規定された
       条件に従いその株式を仲介業者の名義で合法に登録している株主は、同条に規定された条件に従い当該登録仲介業者に自
       身を代理させることができる。
       株主はまた、郵送による投票をすることができる。かかる郵送による投票を行うか、または委任状を送付した後は、当該
       株主は他の方法で株主総会に参加することを選択できない。当社は、遅くとも株主総会の３日前までに投票用紙を受領し
       なければならない。ただし、電子投票の場合、当社は株主総会開催日の前日の午後３時（フランス時間）までに投票用紙
       を受領しなければならない。
       委任状および郵送投票用紙ならびに出席証明は、電子形式により作成し、フランスにおいて適用ある法律上および規制上
       の条件に従って正式な署名を付すことができる。
     (ⅱ)株主総会は、取締役会または法定監査人もしくはかかる目的のために適法に授権された者により、招集される。株主総会
       は登記上の本店または招集通知に記載されたその他の場所において開催される。株主総会はテレビ会議または株主を認識
       できる通信手段により行うことができるが、その種類および使用条件は商法第R.225-97条から第R.225-99条までに定める
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       ものとする。かかる場合、かかる手段により株主総会に出席した株主は、法的条件に従い定足数および過半数を算定する
       上で出席株主とみなされる。
       法律に別段の規定のある場合を除き、株主総会の招集通知は開催予定日の15日以上前に送付されるものとする。かかる期
       間は、第２回目の通知後の株主総会および延会については、10日間に短縮することができる。
     (ⅲ)招集通知には当該株主総会の議事を記載する。議事はかかる通知の作成者により作成される。
       株主総会は、その議事に含まれる事項についてのみ審議することができる。
       法律で要求される株式資本を所有する１名以上の株主、または法律の要件を充足し、法的条件を遵守し法定期限内に行為
       する株主の団体は、議事に項目または決議案を加えることを要求することができる。議事に項目を追加することを要求す
       る場合、理由を述べなくてはならない。また、企業委員会は、フランス労働法（                                      code  du travail    ）に従い、議事に決議案
       を加えることを要求することができる。
       各株主総会において、法律で規定される情報を含む出席者名簿が作成される。
       株主総会の議長は、取締役会会長兼最高経営責任者か、または取締役会会長兼最高経営責任者が不在の場合には、かかる
       目的のために取締役会が権限を委任した取締役が務める。その他の場合、株主総会がその議長を任命する。
       自身が直接有するか、または委任状により有するかを問わず、当該株主総会において最大の票数を有する２名の構成員
       は、株主総会に出席しており、かつ、かかる職務を受諾すれば、選挙管理官として任命される。
       株主総会の役員は、秘書役を任命する。秘書役は、株主以外からも選任することができる。
       株主総会の役員は、出席者名簿を確認および承認しかつこれに署名し、適切な決議を実施し、会議中の偶発事象を解決
       し、投票を管理し、適法性を保証し、かつ議事録を作成することに責任を負う。
       作成された総会の議事録ならびにその複製およびその決議の抜粋は法律に従って認証される。
       定時株主総会は、定款の改正以外の決定を行うために開催される。定時株主総会は、年に１度以上、各事業年度終了より
       ６か月以内に招集され、当該事業年度の財務書類を承認するものとする（延期される場合は司法判断により定められた期
       間内に開催されるものとする。）。
       １回目の招集では、出席株主、その代理人、または郵送で投票をした株主が、あわせて議決権付株式の５分の１以上を保
       有しない限り、有効に決議を行うことができない。２回目の招集では、いかなる定足数も要求されない。出席株主、その
       代理人、または郵送で投票をした株主が所有する票数の過半数にて決議される。
     (ⅳ)臨時株主総会は、定款の改正を行うことができる唯一の株主総会である。ただし、株式の併合に起因する取引が適法に実
       施された場合であっても、定款の改正により株主の義務を加重することはできない。
       準備金、利益または剰余金からの資本組入れにより実現される増資に適用される法律の規定に従い、臨時株主総会は、１
       回目の招集の際は出席株主、その代理人、または郵送で投票をした株主が、あわせて議決権付株式の４分の１以上を保有
       している場合、２回目の招集の際は出席株主、その代理人、または郵送で投票をした株主が、あわせて議決権付株式の５
       分の１以上を保有している場合にのみ、有効な決議を行うことができる。後者の定足数に満たない場合、２回目の株主総
       会は、前回の招集日から最大２か月間延期することができる。
       同様の規定に従い、臨時株主総会においては、出席株主、その代理人、または郵送で投票をした株主の３分の２以上の票
       数で決議とする。
     ⑯ 　株主の情報開示請求権           （定款第21条）

     　株主はすべて、法令および規則に定められた条件に従い、当社の経営陣および経営について判断するために必要な書類を入
     手する権利を有する。上記、「（１）④                   法律文書の閲覧」についても参照。
     ⑰　利益処分      （定款第24条）

     　上記、「（１）⑦          利益の分配」を参照。
     (ⅰ)事業年度における収益および費用の要約である損益計算書は、減価償却費および繰入額を控除後の差額により当該事業年
       度の利益または損失を示している。
       当該事業年度の利益から繰越損失（もしあれば）を差し引いたものから、少なくとも５％が法定準備金として控除され
       る。当該控除は、準備金が株式資本の10分の１に達した時点で、義務的なものではなくなる。理由の如何を問わず、法定
       準備金が当該10分の１を下回った場合、控除が再開される。
       分配可能利益は、当該事業年度の利益から繰越損失および法律または定款により準備金として計上されている金額を控除
       し、これに留保利益を加算したもので構成される。株主総会は、かかる利益から、任意準備金組入額または繰越利益剰余
       金として適当と判断する額を控除することができる。
       さらに、株主総会は、どの準備金費目から分配されたかを明示することにより、その裁量に基づき、剰余金から引き出さ
       れた金額の分配を決定することができる。ただし、配当金はまず当該年度の分配可能利益から支払われるものとする。
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       減資の場合を除き、自己資本の額が、法律または定款により分配できない資本金と準備金の合計額を下回る場合、または
       かかる分配を行ったことに伴いこれを下回ることとなる場合は、株主に対する分配を行ってはならない。再評価による差
       額 は分配されない。かかる再評価による差額は、その全部または一部が株式資本に組み入れられる。
       損失（もしあれば）は、特別勘定に計上され、かかる損失が相殺されるまでその後の年度の利益から控除され、または減
       資により消化される。
     (ⅱ)事業年度末において、少なくとも２年以上にわたり登録株主であり、その事業年度に係る配当金の支払日においても登録
       株主としての地位が維持されている場合、当該株式につき支払われる配当金に関して、他の株式につき支払われる配当金
       の10％に相当する追加配当（株式により支払われる配当を含む。）を受領するものとする。配当金の増加分については、
       最も近い整数のセント金額に切り下げる。
       同様に、事業年度末において、２年以上にわたり登録株主であり、準備金、利益またはプレミアムの資本組入れによる増
       資が完了する日においても当該株式を保有している場合、交付数の10％に相当する新株式を追加で受領するものとする
       （端数については、整数未満を切り捨てる。）。
       かかる追加分の株式数は、前事業年度末現在の当該株主に係る株式資本の0.5％を超えてはならない。
     ⑱　配当の支払方法         （定款第25条）

      株主総会は、法律に従い、分配された配当の全部または一部について、現金により配当の支払を受けるか株式により配当の
     支払を受けるかを選択する権利を各株主に付与する権限を有する。
      前年度末後、必要な減価償却費および引当金の計上後、繰越損失および法律または定款に基づき準備金費目に積み立てる額
     （もしあれば）を控除し、かつ前事業年度末からの留保利益を考慮に入れた上で、当社が利益を得たことが、事業年度中また
     は事業年度末に作成され法定監査人によって監査された貸借対照表により判明した場合は、法律に従い、当該事業年度の財務
     書類の承認前に、中間配当を分配することができる。取締役会は、株主総会による事前承認を条件として、中間配当の全部ま
     たは一部について、現金により支払を受けるか株式により支払を受けるかを選択する権利を株主に提案することができる。中
     間配当の額は、上記に規定された利益の額を上回ってはならない。
      さらに、株主総会では金融商品を含む当社の資産を交付することによる配当、中間配当、剰余金、分配プレミアムまたは減
     資に関する決定も行うことができる。
      株主総会において議決される配当の支払条件および配当株式の権利確定日は、法に定められた要件に従い、株主総会または
     取締役会において決定される。株主に付与される現金以外の配当額が整数の株式数とならない場合、当該株主は、最も近い整
     数の株式数に切り下げた数の株式を受け取ることができ、当該切下げ分は現金調整額により補填される。また、株主総会にお
     いて要請があった場合には、端数を最も近い整数の株式数に切り上げた数の株式を受け取ることができ、かかる場合、差額は
     現金で支払われるものとする。
      配当の支払は、現金であるか株式であるかにかかわらず、かかる期限の延期が裁判所の決定により許可されない限り、事業
     年度末後９か月以内に行われるものとする。支払日から５年以内に支払の請求がなされなかった配当は無効となる。
     　上記、「（１）⑦          利益の分配」についても参照。
     ⑲　解散と清算       （定款第27条）

     　当社の存続期間が満了し、または当社が解散する場合、定時株主総会において清算の方法を決定し、かつ１名以上の清算人
     を任命してその権限を法律に従い決定する。
      負債および社会保障費の弁済ならびに株式の未償却の額面金額の株主に対する払戻しの後に残存する純利益は、株主間で配
     分する。
     ２【外国為替管理制度】

     ( １)　非居住者による株式の所有

     　フランス法の下では、現在において、適用される一般的な規制に従う限り、非居住者またはフランス国籍以外の証券保有者
     がフランスの会社の証券を所有し、議決権を行使する権利は何ら制限されない。
     　2017年５月10日付命令第2017-932号に従い、届出（                         déclaration      administrative       ）の義務はなくなった。
     　もっとも、フランス通貨金融法典第R.151-1条                      以下  および第R.153-1条         以下  の規定に従い、取得者／投資家はフランスの会社
     に対して外国投資、直接投資、間接外国投資を行う際には、フランス当局に対して届出（                                         ▼ é claration     administrative       ）をしな
     ければならない。現行の行政規則によれば、フランスの会社の株式資本または議決権の33.33％超を保有する場合には、届出
     （ ▼ é claration     administrative       ）に服する直接投資であるとみなされる。かかる届出（                          ▼ é claration     administrative       ）は、財務
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     省（(   Ministère     de  l' É conomie    et  des  Finances,     Direction     Générale     du  Trésor,    Bureau    Multicom,     2 / Télédoc    554  ) 139,
     rue  de Bercy,   75572   Paris   Cedex   12）に送付しなくてはならない。
     　さらに、非居住者は、株式資本（または議決権）の10％以上を取得する、または10分の１の株式保有基準をまたぐ
     15,000,000ユーロ以上の取引を行う場合は、フランス銀行に対して届出（                                  ▼ é claration     statistique      ）をしなければならない。
     ( ２)　為替管理

     　フランスの現行の為替管理規制によれば、フランスの会社から非居住者に送金される額には特に規制はない。もっとも外国
     為替管理に関する法令および規則は、フランス居住者から非居住者への資金の支払および送金については、正式な認可を受け
     た仲介人を通して行わなければならないこととされている。フランスでは、すべての登録銀行およびほぼすべての金融機関が
     認可を受けた仲介人である。
     ３【課税上の取扱い】

     ( １)　株式に関する課税

     　以下は、当社の株式を保有または処分する場合におけるフランスの主要な課税関係の概要である。当該概要は（ⅰ）日本に
     おいて所得税、法人税を支払う義務のある個人または法人であり、（ⅱ）1995年３月３日付の所得に対する租税に関する二重
     課税の回避及び脱税の防止のための日本国政府とフランス共和国政府との間の条約（以下「日仏租税条約」という。）および
     2007年１月11日付の日仏租税条約を改正する議定書により邦人居住者として取り扱われ、（ⅲ）当社の株式資本の10％未満を
     保有し、（ⅳ）フランスにおいて事業を行いまたは人的役務を履行するための恒久的施設および固定施設のいずれかに関連し
     て株式が保有されるものでない場合（以下「日本の株主」という。）に関連するものである。
     　以下の記載は概略を説明することのみを目的とするものであり、特定の状況下において関連し得るフランスの税法上のあら
     ゆる観点からの検討を行うものではない。当該概要は、とりわけ、パートナーシップや外国政府、国際的機構、外国の公共団
     体、年金基金、銀行その他証券会社や為替会社といった金融機関を含む非課税主体、または税務上の居住者となっている以外
     の国において事業拠点を有する主体といった特別の規制に服する株主に関する課税上の取扱いについて検討の対象とするもの
     ではない。
     　以下の概要は、本書提出日現在有効なフランスおよび日本の法律ならびに日仏租税条約および税務当局の規則に依拠するも
     のであり、変更（遡及効が生じる可能性もある）または異なる解釈があり得るものである。
     　当社の株式を購入する予定のある投資家は、その個別の事情（州、地域、その他の国内法の影響を含む。）を十分に考慮の
     上、その株式の購入、所有、処分に伴う課税上の取扱いについて、自己の税理士に助言を求められたい。
     ①　株式の売却または処分の際の課税関係

     　日本の株主がその持株を売却または処分する際においては、譲渡収入についてフランスの税制は適用されない。ただし、
     （ⅰ）譲渡人が売却または処分を行った課税年度において、直接もしくは間接的に、または単独でもしくは親族と共同で当社
     の 株式資本    の25％未満を      表章する株式を       保有する場合または（ⅱ）譲渡人が売却または処分を行った課税年度において、単独
     でもしくは親族と共同で当社の株式                 資本  の５％未満を      表章する株式を       売却または処分した場合に限られる。なお、複数の国の
     居住者となっている者については、特別な規制が適用される。
     　当社の株式の譲渡にはフランス金融取引税が課されることになる。かかるフランス金融取引税は、フランスに本店を有し、
     前暦年度の12月１日にその時価総額が１十億ユーロを超えている上場会社の株式の取得を伴う取引に対して、0.3％の税率で適
     用される。フランスの経済および予算担当大臣により発布される命令に、かかる金融取引税が適用される会社の各年のリスト
     が記載される。
     　また、（ⅰ）当社の株式の譲渡にフランス金融取引税が課されず、かつ（ⅱ）譲渡人が、書面による契約に基づき、当社の
     株式を譲渡する場合、当該譲渡は登録されなければならず、                            当該譲渡株式の譲渡価格または公正市場価格のいずれか高い価格
     に基づき    0.1％の登録税が課されることになる。
     ②　配当の際の課税関係

     　フランスでは、配当は税引後利益から支払われる。
     　フランスの税法では、配当には、（ⅰ）フランス税法上の居住者でない個人が受領する支払の場合は12.8％、または（ⅱ）
     フランス税法上の居住者でない法主体が受領する支払の場合は30％（2020年１月１日以降に開始する事業年度については、フ
     ランス一般租税法（         Code   général    des  Impôts   ）第219-I条に定める基本法人税率に則する。）の税率の源泉徴収税が課税され
     る。また、フランス国外で、フランス一般租税法第238-0のA条に定める意味における非協力国もしくは地域（以下「非協力
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     国」という。）において配当の支払が行われる場合、フランス一般租税法第187-2条に基づき、75％の源泉徴収税が適用される
     （一部の例外および適用ある二重課税防止条約の規定に服する。）。
     　上記にかかわらず、かかる配当の支払の主目的および結果が非協力国における配当の支払を許容するものではないことを                                                          当
     社 が証明できる場合、非協力国において住所を有しもしくは設立された者に対して支払われる配当、またはかかる非協力国に
     おいて支払われる配当に関して、フランス一般租税法第187-2条に定める75％の源泉徴収税は適用されない。
     　いかなる場合においても、2014年２月11日付フランス税務当局によるガイドラインBOI-INT-DG-20-50-20140211第1190号にお
     いて、フランスと租税条約を締結している国に居住している配当の支払の受益者については、配当の支払が非協力国において
     行われる場合であっても75％の源泉徴収税は適用されない旨が定められている。かかる場合には、適用ある租税条約の規定が
     適用される。
     　日仏租税条約によれば、日本の株主は、（ⅰ）自らが配当の受益株主であり、かつ（ⅱ）下記の手続に従う場合には、10％
     に減額されるという恩恵を受けることができる。租税条約によれば、日本の株主はフランスで徴収された源泉額について、配
     当金の受領に関して日本で課される課税の範囲内で税額控除を受けることができる。
     　日本の株主に支払われる配当金については、一般的に支払日において、租税条約に規定される軽減税率で源泉徴収税が課さ
     れる（12.8％または30％の税率で徴収されたフランスの源泉徴収税が租税条約上の税率を上回る部分を後に還付する方法では
     ない。）。もっとも、日本の株主が、配当支払日までに、2012年９月12日付フランス税務当局による行政ガイドラインBOI-
     INT-DG-20-20-20-20-20120912による様式に従った証明書（以下「証明書」という。）を支払代理人に対して提供し、当該軽減
     税率が適用される資格を取得することが条件となる。
     　もし日本の株主が配当支払日までに証明書を提出しなかった場合、フランスの源泉徴収税は通常の12.8％または30％の率で
     課されることになる。当該日本の株主は、超過して支払った源泉徴収税について、配当金の支払があった年度から２年後の12
     月31日までに財務省様式5000および                 5001  の書面を支払代理人に提出することにより、その還付を請求することができる。
     ③　相続税および贈与税

     　フランスは、フランス非居住者から相続または贈与によって個人または法人がフランスの会社の株式を取得した際に、資産
     税および贈与税を課している。
     ④　日本における課税上の取扱い

     　「第８     ２（４）本邦における配当等に関する課税上の取扱い」を参照。
     ( ２)　社債に関する課税

     　以下は、（ⅰ）日本国の税法上および日仏租税条約上の日本国の居住者、ならびに（ⅱ）日仏租税条約の恩恵を受ける資格
     を有する者による当社が発行した社債                  （ obligations      ） （以下「本社債」という。）の取得、保有および処分に関するフランス
     の租税上の重要な結果の要約である。
     　以下の記述は一般的な概要であり、特定の状況にある本社債の社債権者（以下「本社債権者」という。）に関連し得るフラ
     ンスの税法および日仏租税条約の全体像を示すことを意図していない。
     ①　本社債の利息に対する課税

     2010  年３月１日以後に発行された本社債について
     　2010年３月１日以後に発行された本社債（2010年３月１日より前に発行された本社債と併合（フランス法の意味における統
     合）され、１つのシリーズを構成するフランス一般租税法第131条の４の規定の恩恵を受ける本社債を除く。）について                                                       当社  が
     行う利息その他の所得の支払は、当該支払がフランス国外の非協力国（上記に定義される。）                                            （フランス一般租税法第238-0の
     A条第２項の２に定めるものを除く。）                  において行われる場合を除き、フランス一般租税法第125のA条Ⅲに定める源泉徴収税の
     対象とならない。本社債に基づくかかる支払が非協力国において行われる場合、フランス一般租税法第125のA条Ⅲに基づき
     75％の源泉徴収税が適用される（本社債権者の税務上の居住地を問わない。また例外もあり（一部は下記に規定される。）、
     日仏租税条約のより有利な規定に従う。）。非協力国の一覧は、省令により発行され、毎年更新される。
      さらに、フランス一般租税法第238のA条に従い、かかる本社債に係る利息およびその他の所得は、それが（ⅰ）非協力国
     （フランス一般租税法第238-0のA条第２項の２の                       ２°  に定  めるものを含む。）において居住し、もしくは設立された者に対し
     て支払われ、もしくは発生した場合、または（ⅱ）当該非協力国に所在する金融機関に開設された銀行口座に支払われた場合
     は、当社の課税所得から控除することはできない（以下「控除対象外」という。）。一定の条件の下では、控除できない利息
     およびその他の所得はフランス一般租税法第109条以下に従って、みなし配当と位置付けられることがある。その場合、かかる
     控除できない利息およびその他の所得は、（ⅰ）フランス税法上の居住者でない個人が受領する支払の場合は12.8％、（ⅱ）
     フランス税法上の居住者でない法人が受領する支払の場合は30％（2020年１月１日以降に開始する事業年度については、フラ
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     ンス一般租     税法第219-I条       に定める基本法人税率に則する。）、または（ⅲ）フランス国外で、非協力国（フランス一般租税法
     第238-0のA条第２項の２の２°に定めるものを除く。）においてなされた支払の場合には75％（一部の例外および適用ある二
     重 課税防止条約の規定に服する。）の税率で、フランス一般租税法第119条の２の２に規定する源泉徴収税の対象となることが
     ある。
     　上記にかかわらず、特定の本社債の発行に関して、かかる本社債の発行の主目的および結果が非協力国における利息その他
     の所得の支払を許容するものではないことを                     当社  が証明できる場合、非協力国において住所を有しもしくは設立された者に関
     連ある支払がなされるという事由、またはかかる非協力国において支払がなされるという事由のみでは、フランス一般租税法
     第125のA条Ⅲに定める75％の源泉徴収税                   または（該当する利息もしくは所得が真正な取引に関連するものであり、異常なもし
     くは過大な金額でない範囲に限り）フランス一般租税法第238のA条に規定される控除対象外およびこれに伴うフランス一般租
     税法第119条の２の２に規定する源泉徴収税のいずれも                         適用されない（以下「例外規定」という。）。本社債が以下に該当する
     場合、2014年２月11日付BOI-INT-DG-20-50-20140211第990号、2014年２月11日付BOI-RPPM-RCM-30-10-20-40-20140211第70号お
     よび2015年３月20日付BOI-IR-DOMIC-10-20-20-60-20150320第10号に基づき、フランス税務当局によって発行された公式ガイド
     ラインに従い、       当社  による本社債の発行の目的および結果の証明を要することなく、当該本社債の発行について例外規定の恩
     恵を受けることができる。
     (ⅰ)本社債の募集が、フランス通貨金融法典第L.411-1条に定める意味における公募により、または非協力国以外の国における
       同等の募集に従って行われる場合。本項において、「同等の募集」とは、国外の証券市場当局による、もしくは同証券市
       場当局に対する募集に係る書類の登録または提出を要する募集をいう。
     (ⅱ)本社債が規制市場またはフランス国内もしくは国外の多角的証券取引システムにおいて取引されることが認められている
       場合。ただし、かかる市場またはシステムが非協力国に存在するものではなく、かかる市場の運営が市場オペレーターも
       しくは投資サービス会社またはその他国外の類似の事業体により行われており、さらに、かかる市場オペレーター、投資
       サービス会社および事業体は、非協力国に存在するものではない場合に限る。
     (ⅲ)本社債についてその発行時に、（フランス通貨金融法典第L.561-2条に定める意味における）中央預託機関、証券、受渡兼
       支払システム・オペレーターまたは１社以上の国外の類似の預託機関もしくはオペレーター（ただし、かかる預託機関お
       よびオペレーターが非協力国に存在するものではない場合に限る。）の業務が認められた場合。
     2010  年３月１日以後に発行された本社債のうち、2010年３月１日より前に発行された本社債と統合（フランス法の意味におけ

     る統合）され、１つのシリーズを構成するものについて
     　2010年３月１日以後に発行された本社債のうち、2010年３月１日より前に発行された本社債と統合（フランス法の意味にお
     ける統合）され、１つのシリーズを構成するフランス一般租税法第131条の４の規定の恩恵を受けるものに係る利息その他の所
     得の支払については、フランス一般租税法第125のA条Ⅲに定める源泉徴収税が免除される。フランス税務当局の公式ガイドラ
     インである2014年２月11日付BOI-RPPM-RCM-30-10-30-30-20140211第100号に基づき、支払がフランス国外の非協力国で行われ
     る場合にも例外措置が適用される。
     　2010年３月１日より前に発行された本社債のうち、ユーロ建てであるかその他の通貨建てであるかを問わず、フランス法上
     の債券、または2014年２月11日付BOI-RPPM-RCM-30-10-30-30-20140211第50号を参照し、フランス税務当局によって発行された
     公式ガイドラインに定める意味における譲渡性証券（                         titres    de  cr é ances   n é gociables     ）、またはフランス法もしくは外国の
     法律に基づいて発行され、フランス税務当局により同様の分類に該当すると判断されるその他の債務証券を構成するものは、
     上記で言及されるガイドラインに従い、フランス一般租税法第131条の４の規定の適用においては、フランス国外で発行された
     ものとみなされる。
     　さらに、2010年３月１日以後に発行された本社債で、2010年３月１日より前に発行された本社債と統合（フランス法の意味
     における統合）され、１つのシリーズを構成するものについて                             当社  が行う利息その他の所得の支払は、非協力国において支払
     われること、または非協力国に設立された者もしくは居住する者に対して発生するかもしくは支払われることのみを理由に、
     フランス一般租税法第119条の２に定める源泉徴収税の対象とならない。
     ②　譲渡所得税

     　日仏租税条約に従って、日本の本社債権者が保有する本社債の売却または処分から得る利益は、フランスの租税に服さな
     い。
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     ③　日本における課税上の取扱い
     　日本国の居住者および内国法人が支払を受ける本社債の利息および本社債の譲渡または償還による所得は、日本国の租税に
     関する現行法令の定めるところにより一般的に課税対象となる。
     　日本国内に恒久的施設を有しない日本国の非居住者または外国法人が支払を受ける本社債の利息および本社債の譲渡または
     償還による所得については、一般的に日本国の租税は課せられない。かかる日本国の非居住者または外国法人の納税義務は、
     適用される租税条約の規定により、さらに限定されまたは免除されることがある。
     ４【法律意見】

     　当社のフランスにおける法律顧問であるホーガン・ロヴェルズ（パリ）LLPより、下記の趣旨の法律意見書が関東財務局長宛

     に提出されている。
     　本書第一部　第１（本国における法制等の概要）の１（会社制度等の概要）から３（課税上の取扱い）（ただし、３（１）

     ④「日本における課税上の取扱い」および３（２）③「日本における課税上の取扱い」を除く。）までに記載されているフラ
     ンス共和国における法令および／または規則に関するすべての事項は、すべての重要な点で真正かつ正確である。
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     第２【企業の概況】
     １【主要な経営指標等の推移】

     連結損益計算書からの抜粋

                                     (単位：百万ユーロ        (十億円))
                    (4)     (3)                (2)     (1)
                  2017年     2017年                2014年     2014年
     12月31日に
             2018年                2016年     2015年
     終了した年度
                 (再表示後)     (再表示前)                (再表示後)     (再表示前)
              68,976     64,892     69,632     71,203     75,006     73,383     72,874
     売上高
              (8,397)     (7,900)     (8,477)     (8,668)     (9,131)     (8,934)     (8,872)
     減価償却費お

              15,265     13,742     13,742     16,414     17,601     17,279     17,279
     よび償却費控
              (1,858)     (1,673)     (1,673)     (1,998)     (2,143)     (2,104)     (2,104)
     除前営業利益
              5,282     5,637     5,637     7,514     4,280     7,984     7,984

     営業利益
               (643)     (686)     (686)     (915)     (521)     (972)     (972)
     連結会社の          473     3,401     3,401     4,181     1,692     5,433     5,433
     税引前利益          (58)     (414)     (414)     (509)     (206)     (661)     (661)
              1,177     3,173     3,173     2,851     1,187     3,701     3,701
     EDFの純利益
               (143)     (386)     (386)     (347)     (145)     (451)     (451)
     (1)  　2015年に発行された2014事業年度のデータ。
     (2)  　2014年12月31日現在の正味ショート・ポジションを示す、電力卸売市場におけるEDF                                        Energy   の取引（トレーディング業務
       を除く。）については、509百万ユーロが購入エネルギー費用から売上高に再分類されている。
     (3)  　2018年に発行された2017事業年度のデータ。
     (4)  　2017年12月31日に公表された数値は、IFRS第15号基準の売上高への適用による影響を反映するために再表示された。しか
       し、IFRS第９号により認められた単純化されたアプローチに従い、2018年１月１日以降のIFRS第９号の初度適用に関して
       は再表示されていない。
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     連結貸借対照表からの抜粋
                                     (単位：百万ユーロ        (十億円))
                    (4)     (3)                (2)     (1)
                  2017年     2017年                2014年     2014年
     12月31日現在        2018年                2016年     2015年
                 (再表示後)     (再表示前)                (再表示後)     (再表示前)
             210,384     204,324     204,324     195,309     200,745     195,160     195,202

     非流動資産
             (25,612)     (24,874)     (24,874)     (23,777)     (24,439)     (23,759)     (23,764)
              72,785     67,518     76,428     81,111     78,196     72,769     72,769
     流動資産
              (8,861)     (8,220)     (9,304)     (9,874)     (9,520)     (8,859)     (8,859)
     売却目的
                              5,220            18     18
               −     −     −           −
     保有に分類
                               (635)            (2)     (2)
     された資産
             283,169     271,842     280,752     281,640     278,941     267,947     267,989
     資産合計
             (34,473)     (33,094)     (34,179)     (34,287)     (33,958)     (32,620)     (32,625)
     自己資本         44,469     41,357     41,357     34,438     34,749     35,246     35,191

     (EDF持分)         (5,414)     (5,035)     (5,035)     (4,192)     (4,230)     (4,291)     (4,284)
     自己資本         8,177     7,341     7,341     6,924     5,491     5,419     5,419

     (非支配持分)         (995)     (894)     (894)     (843)     (668)     (660)     (660)
             177,708     176,287     176,287     176,788     178,462     169,487     169,487
     非流動負債
             (21,634)     (21,461)     (21,461)     (21,522)     (21,726)     (20,633)     (20,633)
              52,815     46,857     55,767     61,381     60,239     57,795     57,892
     流動負債
              (6,430)     (5,704)     (6,789)     (7,473)     (7,333)     (7,036)     (7,048)
     売却目的
     保有に分類
                              2,109
               −     −     −           −     −     −
     された資産
                               (257)
     に関連する
     負債
     自己資本
             283,169     271,842     280,752     281,640     278,941     267,947     267,989
     および
             (34,473)     (33,094)     (34,179)     (34,287)     (33,958)     (32,620)     (32,625)
     負債合計
     (1)  　2015年に発行された2014事業年度のデータ。
     (2)  　2014年の比較数値は、IFRIC第21号の遡及適用の影響を反映するために再表示されている。
     (3)  　2018年に発行された2017事業年度のデータ。
     (4)  　2017年12月31日に終了した年度の比較数値は、IFRS第15号の遡及適用による影響のため、再表示された（2018年12月31日
       に終了した年度の連結財務書類の注記2.1.3.2を参照。）。
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     連結キャッシュ・フロー計算書からの抜粋
                                                (単位：百万ユーロ        (十億円))
     12月31日に終了した年度                     2018年       2017年       2016年       2015年       2014年

                            13,364       11,663       11,125       12,730       10,625

     営業活動によるキャッシュ・フロー              (純額)
                            (1,627)       (1,420)       (1,354)       (1,550)       (1,293)
                           △17,165       △11,713       △16,557       △18,839       △12,393
     投資活動によるキャッシュ・フロー              (純額)
                           (△2,090)       (△1,426)       (△2,016)       (△2,293)       (△1,509)
                            3,530        712      4,138       5,574       1,223
     財務活動によるキャッシュ・フロー              (純額)
                             (430)        (87)       (504)       (679)       (149)
                            △271        662     △1,294        △535       △545
     現金および現金同等物の純増加/(減少)額
                            (△33)        (81)      (△158)        (△65)       (△66)
     純負債額に関する情報

                                                (単位：百万ユーロ        (十億円))
     12月31日現在                     2018年       2017年       2016年       2015年       2014年
                            59,188       56,846       65,195       64,183       55,652

     借入金およびその他の金融負債
                            (7,206)       (6,920)       (7,937)       (7,814)       (6,775)
                            △1,972       △1,176       △3,965       △3,795       △3,083
     負債のヘッジに使用されたデリバティブ
                            (△240)       (△143)       (△483)       (△462)       (△375)
                  (1)
     売却目的保有資産に関連する負債              に
                                           1,458
                              −       −              −       −
     組み替えられた金融負債                                      (177)
                            △3,290       △3,692       △2,893       △4,182       △4,701
     現金および現金同等物
                            (△401)       (△449)       (△352)       (△509)       (△572)
                           △20,538       △18,963       △22,266       △18,141       △12,990
     売却可能金融資産－流動性の高い資産
                           (△2,500)       (△2,309)       (△2,711)       (△2,208)       (△1,581)
                                                  △670       △670
                              −       −       −
     RTEおよび被共同支配子会社への貸付金
                                                  (△82)       (△82)
                                           △104
            (1)
                              −       −              −       −
     売却目的保有資産        に組み替えられた金融資産
                                           (△13)
                            33,388       33,015       37,425       37,395       34,208
         (2)
     純負債額
                            (4,065)       (4,019)       (4,556)       (4,552)       (4,164)
     (1)   2016  年における売却目的保有資産の純負債額は、主に、CTE（RTE（フランス・エネルギー法により定義されるEDFの独立
       子会社）の100％を保有する会社）およびポーランドの会社に関係している。
     (2)   純負債額は会計基準に定義されておらず、当グループの連結貸借対照表には直接表示されていない。これは、借入金およ
       び金融負債の合計から、現金および現金同等物ならびに流動性の高い資産を控除したものからなる。流動性の高い資産
       は、ファンドまたは有価証券からなる、当初の満期３か月超で、容易に換金でき、流動性重視の方針に従って運用されて
       いる金融資産である。
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                                                         フランス電力(E05969)
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     ２【沿革】
     　ガスおよび電力分野が国有化される中、1946年４月８日付法律によりEDFは商工業公益企業体（EPIC）として設立され、電力

     およびガス産業（IEG）に関する特別な地位を付与された。この法によっても一定数の非国営の配電会社（DNN）および地方配
     電会社（LDC）が生き残った。
     　1946年から2000年までの期間は、当グループの産業基盤の発達によって特徴付けられた。当初は、石炭を燃料とする火力発
     電所を有し、燃料油および水力発電所と続き、特に1952年にティグネおよび1960年にセール・ポーンソンにダムが建設され
     た。1963年、EDFは、シノンに最初の商業用原子力発電ユニット（70MW）の運転を開始し、かかるユニットは、1972年まで建設
     が続いた天然ウラン黒鉛ガス（UNGG）系の６世代ユニット系列の初代ユニットである。1973年および1979年の石油危機は、火
     力から原子力への変換を加速させる結果となった。1969年、UNGG系は加圧水型原子炉（PWR）系に替えられ、PWR系は新しい発
     電所に使用された。
     　1990年代初め、EDFは国外で著しい拡大を遂げ、具体的には1998年12月、London                                      Electricity（2003年６月30日にEDF                 Energy
     と名称を変更した。）を買収した。この方針はさらに続き、2001年、EnBWの株式の20％（2005年までには45.01％に引き上げ
     た。）を取得し、IEBのコンソーシアムによりイタリア企業Edisonの株式持分（63.8％）を取得し、このうちEDFは18.03％を所
     有した。2002年、英国を拠点とする配電会社２社、EPN                          Distribution       Plc.およびSeeboard          Plc.を買収した。
     　フランスにおいて、近年の主要な発展は欧州規則によって推進された市場の自由化であった。1999年２月、市場の20％を占
     める年間の電力消費量が100GWhを超える施設が、供給業者を選択する資格を得た。有資格の閾値はその後段階的に低下し、こ
     れにより2000年５月に市場の30％が、その後、2003年２月に市場の37％が開放され、また、非住宅用顧客の市場全体が自由化
     されたため、2004年７月には市場の69％が開放された。2007年７月以降、市場は住宅用顧客を含め、完全に自由化されてい
     る。
     　同時に、自由市場が効率的に機能するための機関が設置された。フランス電力規制委員会（後のエネルギー規制委員会
     （ Commission      de  régulation      de  l'énergie     またはCRE））が、2000年５月に設立された。同年、市場のすべての事業者に対し
     て、公平なアクセスを保証するために、EDFは、高圧および超高圧公共送電網を管理するRéseau                                             de  Transport     d'Électricité
     （2005年にRTE       EDF  Transportの名称でEDFの子会社（                RTE。フランス・エネルギー法により定義される独立送電網事業者。                                ）と
     なり、後にRTE       Réseau    de  Transport     d'Électricitéと名称を変更）を設立した。2000年、当グループは、取引のスペシャリス
     トであるルイ・ドレフュス氏とともに、商事会社としてEDF                            Tradingを設立した。2003年に同社はEDFの完全子会社となった。
     2001年、EuronextおよびEDFを含む電力市場の様々な工業および金融業者が、フランスの電力取引所Powernextを設立した。
     2001年、EDFが、EnBWに出資することを承認することを条件に、欧州委員会はEDFに対し、競争相手の市場へのアクセスを容易
     にするため供給量入札システム（仮想発電所、またはVPP）の実施を要請した。2003年、EDFグループはCompagnie                                                      Nationale
     du  Rhône   の株式をSUEZ（現在のEngie）に売却した。
     　2004年11月20日、2004年８月９日付法律に従って、EDFはフランスの株式会社（                                      société    anonyme    ）となり、取締役会が設置
     された。
     　2005年、EDFおよびA2A            SA（旧AEM     SpA）は、公開買付けが開始された後、Edisonの共同買収に関する契約を締結した。EDFグ
     ループは欧州に再度焦点を当てる戦略を続行し、子会社EdenorおよびLightの支配的持分ならびにメキシコにおける資産を売却
     した。
     　EDFは、196,371,090株の新株発行、ならびにEDFの従業員、元従業員および特定の子会社に対するフランス政府による当社に
     おける保有株式34.5百万株超の売却を通じて、2005年11月に新規株式公開を果たした。その後、2007年12月３日にフランス政
     府は、所有する45百万株を売却した。
     　2006年後半には、EDFグループにより50％を保有されている子会社のEDF                                   Renouvelables（旧EDF           Énergies     Nouvelles）が、
     新規株式公開を果たした。
     　2008年１月１日から、EDFの配電事業は、                    2006  年12月７日付フランス・エネルギー法に準拠した配電事業活動への貢献の結果
     として、    EDF  の子会社    となったEnedis（旧ERDF）（             Enedisは、エネルギー法において定義される独立経営子会社である。可読性
     のため、以降本書においてEnedisに言及する際は単にEnedisとし、エネルギー法において定義される完全独立子会社であるこ
     とに都度言及しないものとする。               ）により行われている。
     　2008年から2009年には、EDFグループは、中国の公共事業であるCGNとジョイント・ベンチャーを設立し、英国において最も
     大きなエネルギー会社の１つであるBritish                     Energyを買収し、米国を拠点とするConstellation                        Energyの原子力資産の半分近
     くを取得したことによって、国際的に原子力の再興において主要な企業となった。またEDFは、ベルギーの会社であるEDF
     Luminusの株式の51％を取得し、2010年にはEDF                      Luminusにおける持分を63.5％まで引き上げた。
     　2010年にEDFは香港のCheung               Kongグループに対する英国配電網の売却を完了させ、また2011年、ドイツのバーデン・ヴュル
     テンベルク州にEnBWの株式の売却を完了させた。
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     　2011年、簡易型の選択型の現金による買付または株式交換の慣行に続く少数株主のスクイーズ・アウトによって、EDF
     Renouvelablesにおける保有が100％まで増加したことにより、EDFは再生可能エネルギーを利用した発電の分野における主要な
     事 業者としての地位を確かなものとした。
     　A2Aとの戦略的パートナーシップから７年超が経過した2012年、EDFはイタリアの電力市場における中心的企業の１つで、欧
     州において４番目の市場規模であるEdisonを承継した。この取引はガスチェーンのすべての段階におけるEdisonの専門性を頼
     りにする、当グループのガス戦略の一環として実施された。
     　2014年、EDFは米国の先駆的な原子力事業者であるExelonに対して、EDF（49.99％）およびExelon（50.01％）により保有さ
     れるCENGが所有する原子炉５基の運営管理を行う権利を委譲した。さらに、EDFはCitelumグループを含むフランスにおける
     Dalkiaのすべての事業ラインを承継し、VeoliaはDalkiaグループの国際事業を承継した。最後に、F2i、EdisonおよびEDF
     Énergies     Nouvellesは、F2i（70％）ならびにEdisonおよびEDF                          Renouvelablesが保有する持株会社（30％）により保有され
     る、再生可能エネルギー分野においてイタリアで３番目の規模の事業会社を設立した。
     　2015年、EDFおよびChina             General    Nuclear    Power   Corporation（CGN）はサマセットにおけるヒンクリー・ポイントＣ原子力
     発電所の建設および操業に関する法的拘束力のない戦略的投資契約を締結した。かかるパートナーシップは、EDFの取締役会に
     よって2016年７月28日に承認された。契約書類は、2016年９月29日付で調印された。
     　2015年および2016年、EDFおよびAREVA                   SAは、EDFによるAREVA           NP（  かかる会社を本書においてNew               NP、New    AREVA   NPまたは
     Framatomeというが、同一の会社である。                   ）の独占的支配権の取得、ならびに包括的な戦略的および産業パートナーシップのた
     めの、法的拘束力のない２つの覚書に調印した。かかる覚書の条件に従い、EDFによるAREVA                                             NPの完全子会社である事業体
     （NEW   NP）の独占的支配権の取得に関する条件を規定する契約は、2016年11月15日付で調印された。かかる取引は2017年12月
     31日に完了した。Framatomeに改名したNew                    NPは現在、三菱重工業株式会社（19.5％）およびAssystem（５％）と並んで75.5％
     をEDFにより保有されている。Framatomeは、原子力発電所ならびに原子力設備、燃料集合体および利用可能な設置基盤向けの
     産業事業、設計事業および供給事業をとりまとめ、約14,000名の従業員を有している。さらに、その80％をEDF、残りの20％を
     Framatomeにより保有される専門会社であるEDVANCEが2017年６月に設立された。当該専門会社は、ニュークリア・アイランド
     の設計（基幹および詳細な設計）ならびに建設（供給、構築および起動）、ならびにフランス国内外における新規原子炉の計
     装制御に関連する前述の２社の事業をとりまとめている。
     　2017年３月30日にEDFは、１株当たり6.35ユーロの新株632,741,004株、総額4,018百万ユーロ（プレミアム発行を含む。）の
     優先引受権が付された現金増資を完了させた。フランス政府が３十億ユーロ、すなわち発行株式の75％を引き受けた。当該株
     式発行は成功裏に終わり、約4.9十億ユーロとなった。市場申込倍率は最大                                   185.9％となった。
     　2017年３月31日にEDFは、RTEの被支配株主持分49.9％を                           フランス預金供託公庫          および   CNP  Assurances     に売却した。EDFはさら
     に、EDF    Polskaの資産およびEDF           Démasz（ハンガリー）の100％についても売却した。
     　EDFは、売却計画を完了するため、ダンケルクLNGターミナルを運営する企業であるDunderque                                             LNGの保有株式の売却を2018年
     10月30日に完了し、続いて2018年11月28日に、200超のオフィスおよび事業所を有するポートフォリオのColony                                                    Capitalへの売
     却を完了させた。
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     ３【事業の内容】
     ( １)　当グループの戦略

     ①　   環境および戦略的課題
     　温室効果ガス排出の抑制による気候変動との闘いは、地球温暖化を＋２℃までに抑制するという目標の下、極めて重要な局
     面を迎えている。
     　世界の二酸化炭素排出量のほとんどがエネルギーによるものであることを考慮すれば、かかる気候目標の達成のためには、
     エネルギー源としての化石燃料の使用量を徐々に削減していくことが重要である。このために、２つの主要な取組み手段とし
     て、エネルギー効率化ソリューションの開発によるエネルギー消費量の低減ならびに無炭素のエネルギー源（すなわち、再生
     可能エネルギー（火力エネルギー（木材、バイオマス）または電力エネルギー（水力、太陽光もしくは風力）および原子力エ
     ネルギー）の使用の増加が挙げられる。
     　今日、世界のエネルギー消費量に占める電力の割合はわずか約20％である。このため、現在化石燃料により賄われている消
     費量は、電力ソリューションを筆頭とする無炭素エネルギー・ソリューションにより代替されなければならない。電力ソ
     リューションは、消費者からエネルギー効率化と同義に捉えられることが多いため、エネルギー消費量の低減ならびに燃料油
     またはガスボイラーの代替としてのヒートポンプ、内燃機関自動車の代替としての電気自動車といった、輸送、建物および産
     業向けの化石燃料からの移行という連動した目標に貢献している。
     　欧州連合は、クリーン・エネルギー・気候変動パッケージによって、2020年および2030年における野心的な目標を設定し
     た。
     　フランスは、気候変動との闘いに重点を置いている。フランスは、2050年までにカーボン・ニュートラルを達成することを
     目指す気候プランを通じて、その目標を再確認している。
     　かかる点につき、既に炭素強度の低い電力施設を有するフランスは、欧州の主要な近隣諸国よりも先んじている。再生可能
     エネルギーと原子力エネルギーの補完関係を活かし、この低炭素かつ競争力ある構成を長期的に維持しなければならない。
     　しかしながら、既存資産を維持するため、また、より長期的には発電所を刷新するために重要な投資を行うことが依然とし
     て必要とされているにもかかわらず、市場および欧州の規制環境により発電会社の現在の事業モデルは抑制されている。
     ・商品価格（石油、ガス、石炭）は、炭素が潤沢でありシェールガス生産量が増加したにもかかわらず変動性が高く、今後も
      この状態が続くと見込まれている。これらの商品価格は、依然として、地政学的な緊張、経済成長における変動ならびに気
      候面および技術面での悪条件に対して非常に高い感応度を有する。
     ・二酸化炭素の価格は、適用規制に直接左右される。欧州では、現行の排出権の割当制度において二酸化炭素の最低価格が保
      証されていない。
     ・電力の市場価格は上記要因に直接左右され、発電所の損益分岐点に影響を及ぼす。
     ・商品価格および二酸化炭素の価格が下がると、電力の市場価格が下がる。欧州の電力需要が低迷している場合には、より一
      層この傾向が見られる。例えば、2018年の最初の８か月において、EDFの４つの主要な欧州市場における需要は、2017年と比
      較して１％増加した。さらに、エネルギー移行政策によって政府補助を受けた大型の生産設備が送電網に接続されており、
      これもまた価格に対して影響を及ぼしている。
     ・2016年以降は商品価格が上昇し、2018年には、フランスにおけるN＋１年の電力の市場価格が、2013年以来初めて50ユーロ／
      MWhの基準値を超過した。
     ・しかしながら、欧州の二酸化炭素排出権の価格が急激に変動した例（2018年に、７ユーロ／トンから25ユーロ／トンの間で
      変動した。）からも明らかなように、これらのパラメータが現在の水準に留まるという保証はない。
     　欧州とは対照的に、エネルギー消費は、新興市場、特にアジアにおいて急速に増加した。これらの地域の発電会社はこれに
     よる恩恵を受けている。2017年から2040年にかけて、中国においては年間約＋200TWh（平均で年間2.3％）、またアフリカにお
     いては年間＋51TWh（年間3.9％）となる見込みであるのに対し、欧州連合においては年間＋９TWh（年間＋0.3％）となる見込
     みである（     出典：IEAの「世界エネルギー予測」、2018年11月ならびにフランス、英国、イタリアおよびベルギーに関するユー
     ロスタット     ）。
     　欧州においては、フランスおよび英国が、主としてエネルギー効率、再生可能エネルギーおよび原子力を組み合わせた混合
     施策を中心に、低炭素・脱エネルギー依存政策を展開している。そのため、発電施設の大規模な建替えの実施を必要とする英
     国は、気候変動法を採択し、かかる政策に即した市場モデルを構築した（最低炭素価格、差額決済契約、容量市場等）。フラ
     ンスでは、電力は脱炭素化への原動力としても使用されており、グリーン成長に向けたエネルギー移行に関する2015年８月17
     日付法律は、フランスにおける原子力の設備容量に63.2GWの上限を設定している。この容量は、需要および輸出余力の変化を
     受け、エネルギー構成における再生可能エネルギーの発展に見合うものである。また、特にフランス、英国（「                                                    第２   ３（２）
     ⑤（ⅰ）(イ）戦略」を参照。              ）およびベルギーにおいて、供給量市場も拡大している。
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     　第21回締約国会議（COP21）においてパリで成立した合意では、気候変動に対応するために講じられている対策および欧州域
     外におけるエネルギー移行の拡大が確認された。168か国および欧州連合から批准されたこの合意は、2016年11月４日に効力が
     発生した。2017年12月にパリで開催された気候変動サミットでは、資金の動員が支援され、世界的な気候変動との闘いを支持
     す るコミットメントの形成に至った。
     　フランスでは、2015年８月に採択されたグリーン成長に向けたエネルギー移行法において、フランスにおける温室効果ガス
     排出量、エネルギー消費およびエネルギー構成に関するいくつかの中期的・長期的な目標が定められている。この法律は、国
     家低炭素戦略およびこれらの目標を管理するための複数年にわたるエネルギー計画（PPE）の策定につながった。PPEは、公共
     企業がすべての多様なエネルギー形態を管理するための方向性および取組みの優先順位を、５年間にわたり定めている。最初
     のPPEは、2016年から2018年および2019年から2023年の期間を対象としている。
     　2017年および2018年に、事業者数社の協議により、2019年から2023年および2024年から2028年の期間に関する新たなPPEが策
     定された。これを背景に、政府は、2050年までにカーボン・ニュートラルを達成するという目標を設定し、国家低炭素戦略へ
     のさらなる取組みを表明した。2017年10月から2018年１月にかけて、PPE改訂のための24のワークショップが、政府により開催
     された。2018年３月から６月にかけては、「                     Commission      nationale     du  débat   public   」（フランス公開討議委員会）により公
     開討議が開催された。次いで政府は、2018年11月27日にPPE草案の骨子案を発表し、2019年１月25日に草案の全体版を発表し
     た。この文書では、フランスのエネルギー目標は、高炭素エネルギーの消費量を低減し、炭素エネルギーを無炭素エネルギー
     と代替することに重点を置くことによる、エネルギー消費量の削減に関連するものであることが再表明されている。同文書で
     は、電力が多くの用途において脱炭素化の手段であると述べられている。同文書は、特に以下の目標を設定している。
     ・温室効果ガスの排出量を、2023年には二酸化炭素277百万トンまで削減し、2028年には227百万トンまで削減する。
     ・2012年と比較した化石燃料の一次消費量を、2023年には20％削減し、2028年には35％削減する。
     ・再生可能エネルギーの開発（2023年には再生可能熱の消費量を196TWhとし、2028年には218TWhから247TWhの範囲とする。フ
      ランスにおける再生可能電力の設備容量を、2023年には74GWとし、2028年には102GWから113GWの範囲とする。）。
     ・電気自動車の開発（2023年には、自家用電気自動車の利用台数を1.2百万台とする。）。
     ・温室効果ガスを排出する自動車の新規販売を2040年に終了する。
     ・エネルギー効率化のための住宅リフォームを毎年500,000件実施する。
     　同文書は、フランスのエネルギー構成に占める原子力の割合を、2035年に50％とすることを目標としており、2035年までに
     14基の原子炉（うち２基はフェッセンハイムの原子炉である。）が閉鎖され、2028年までには他の２基から４基の原子炉が閉
     鎖される（PPEの第２期において、2027年および2028年に、安定供給の要件が遵守されることを条件として２基の原子炉が閉鎖
     される。さらに、電力価格および欧州の電力市場の推移に関する一定の条件が満たされれば、2023年に下される決定に基づ
     き、2025年から2026年の間に、追加の２基の原子炉が閉鎖される可能性がある。）。同文書は、石炭火力のみによる発電所を
     2022年までに閉鎖することも定めている。
     　PPE計画は、長期的には、国内の産業容量および技術に基づいて新規の原子炉を建設する容量を維持することが重要であると
     述べている。政府は、産業容量、EDFが提案するEPR２原子炉の新型モデルに関するリスク回避プログラム、当該原子炉に係る
     費用の評価、フランスの電力システムにおける新規原子炉プログラムのための資金調達オプションの検討、ならびに当該プロ
     グラムの資金調達体制およびその実行について欧州委員会の承認を得るために必要な取組みに関連して、2021年半ばまでに原
     子力部門との作業プログラムを実施する。
     　さらに政府は、2025年以降の市場価格の上昇から消費者を保護することを目的とした、既存の原子力発電所に関する新たな
     規制の詳細を提案する予定であるが、一方で、低価格時におけるPPEの需要を満たすために、EDFに対して発電施設の経済的な
     持続可能性を保証する財務的な余地を与えている。この見通しおよび原子力発電所開発の方針により、EDFが実施する原子力発
     電所（フェッセンハイムを除く。）の大規模な総点検プログラム（「グラン・カレナージュ（                                            Grand   Carénage    ）」）の妥当性
     が確認された。
     　PPE計画は2019年度上半期に協議に付され、2019年中に命令が発表される予定である。
     　顧客は、エネルギー方針に係る各々の消費および地域においてより主体性を持つことを望んでいる。この新たな期待感を受
     け、エネルギー事業者は、電気通信技術およびデジタル技術の革新ならびに電気自動車を含む新たな用途の出現に促進され、
     新たなソリューションおよびより分散化された新たなモデルを考案することを求められている。
     　このように、電力業界は、中長期的な社会的動向および技術的動向の影響を受けており、従来以上に変革が起こっている。
     かかる変革を背景に、またかかる展望に基づき、欧州の発電会社は従来の事業に対する投資を削減し、また対象を絞った事
     業、特に再生可能エネルギー・ソリューションおよび低炭素ソリューション、国際的な成長分野、電力網、顧客への供給、貯
     蔵ならびにサービスに投資を集中させている。
     　このため、EDFグループは、かかる状況および地球温暖化を＋２℃までに抑制するというシナリオに貢献する必要性に対応す
     るため、CAP2030の戦略における優先目標を設定した（第２                            ３（１）②「CAP2030の戦略における優先目標」を参照。）。EDF
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     グループは、エネルギー移行の課題に取り組むため、徐々に発電構成を変化させることによって、超低炭素発電における勝者
     であり続けなければならない。
     　EDFは、エネルギー移行支援のため、革新的技術および電力貯蔵に投資している。このため、EDFは太陽光発電、電気自動車
     および電力貯蔵に関する計画を発表した。
     　EDFは、エネルギー移行の実施成功のために、顧客ポートフォリオおよび地域との関わりという重要な資産を活用している。
     　以下のとおり、これらすべての活動が、EDFグループをエネルギー移行におけるリーダーたらしめることに貢献している。
     ・既存の原子力発電所における競合優位性、水力エネルギーおよび他の再生可能エネルギー（風力、太陽光）の開発における
      リーダーシップ、ならびに貯蔵等の革新的技術への投資により、EDFは、最適な費用にて常時利用可能な再生可能エネルギー
      の割合を増やしたエネルギー構成の課題に、長期的にかつ相互補完的に取り組むことができる。
     ・送電網への投資は、再生可能エネルギーの開発および業務の脱炭素化に不可欠である。
     ・顧客ポートフォリオおよび地域との関わりは、無炭素エネルギーの取組みおよびエネルギー効率化ソリューションの効率的
      な実施における重要な資産である。
     　EDFは、主要な産業問題に重点を置き、創立以来公共サービスに係る使命および公共サービスに係る義務を履行してきた。
     EDFは、責任ある事業者として、その戦略決定に際して、経済動向に加え、長期的な産業上、社会上および地域上の側面を織り
     込んでいる。これらには特に、連帯、エネルギー貧困との闘い、他者の尊重、事業の遂行における責任および倫理が含まれ
     る。
     　そのため、特に厳しい市場状況において、EDFグループは、その優先的な発展分野に投資することができるよう、CAP2030戦
     略の遂行に懸命に取り組んでいる。
     ②　CAP2030の戦略における優先目標

     　低炭素化の進展を支持する、責任ある、また能率的な発電事業者となること。これが、CAP2030の戦略に推進されるEDFグ
     ループの目標である。これは、以下の３つの優先目標に分けられる。
     ・顧客および地域とのつながり
     ・原子力および再生可能エネルギーの構成の調整を通じた低炭素発電
     ・海外展開
      2015年以降、いくつかの戦略ワークショップが開催され、当該３つの戦略的優先事項を実現させた。
      かかる目標はまた、簡略化、革新およびデジタル技術、説明責任およびパフォーマンス、ならびに個人の意欲および技能に
     基づく変革プログラムを通じて達成される。
      EDFグループは、CAP2030の一環として６つの企業責任目標への取組みを誓約している。EDFは地球温暖化との闘いに取り組ん
     でおり、炭素排出量が欧州でも最低水準となっているが、特に2018年には、二酸化炭素の直接排出量を2030年までに40％削減
     し（2017年の51百万トンと比較して、2030年の目標値は30百万トン）、2050年までにカーボン・ニュートラルを達成するとの
     目標を維持するという誓約を掲げた。
     ( ⅰ)　顧客および地域とのつながり

     　エネルギーの移行において顧客および地域を支えるため、EDFグループは、以下の３つの手段により、新たな競争力のある分
     散型ソリューション、新たなカスタマイズ型低炭素エネルギー・サービス、およびスマート・グリッドを立ち上げることを目
     標としている。
     顧客向けのエネルギー効率化ソリューションおよび新たなデジタル・サービスの開発

      EDFは、その専門子会社（Dalkia、Citelum、IZIVIA、Edelia、Netseenergy、Fenice）が提供するソリューションの範囲を拡
     大するため、2017年に立ち上げられた「EDFエネルギー・ソリューション（EDF                                     Solutions     énergétiques）」というブランドを
     展開している。低炭素の暖房ネットワーク、スマート・ライティング、廃棄物の回収、電気モビリティというサービス範囲は
     相互補完的かつ革新的であり、地域の社会および事業における新たな課題に対して同様に対応する。例えば、地域レベルで
     は、Citelumのインテリジェント・プラットフォームであるMUSE©により、「ディジョン・メトロポール」都市圏においてすべ
     ての設備および公共サービスを集中管理することができるようになる。ベルギーでは、Citelum率いるEDF                                                 Luminus、DIFおよび
     CFEとのコンソーシアムが、ワロンの主要な高速道路におけるスマート・ライティングに関する官民連携事業を獲得した。
      住宅用顧客向けに、EDFグループは、フランスおよび「欧州の主要国」（英国、イタリア、ベルギー）において販売されてい
     る一連のデジタル・エネルギー・サービスを提供し、また継続して開発している。例えば、2016年のSoweeの設立（2017年およ
     び2018年にさらに多角化した、革新的なコネクテッドホーム向け製品およびソリューションを提供する子会社）は、特に住居
     の持続可能な快適性に関する顧客の新たな期待に応えるためのEDFグループの取組みを反映している。既存のサービスおよび顧
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     客窓口もまた、特に幾つかの国に配置されているスマート・メーター・システムに促進され、新しいデジタル技術および機能
     により継続して強化される。
     化石燃料に代替する新しい効率的な電力の利用（電気モビリティ、自家消費、ヒートポンプ、低炭素住宅等）の開発支援

      EDFグループは、フランス市場の自家消費における主要な事業者となることを目指しており、当グループの市場から４つの具
     体的な対象市場（フランス、英国、イタリアおよびベルギー）を示した2018年10月10日付の電気モビリティ計画の発表によ
     り、電気モビリティの開発に強い意欲を表明した。電力貯蔵は、エネルギー移行における重要な革新分野である。2018年３月
     27日に発表された当グループの電力貯蔵計画は、2035年までに世界各地に10GWの新たな貯蔵施設を開発し（６GWの大規模貯蔵
     施設、４GWの分散型貯蔵施設）、かかる時点までに当グループの貯蔵容量を15GWに増加させることを定めている。
     研究開発および革新

      EDFグループは貯蔵、太陽エネルギー、電気モビリティ、スマート電力システムおよび持続可能な地域のエネルギー・ソ
     リューション（スマート・シティ）に関する研究および開発を強化している。
      また、EDFグループは、顧客の期待に応え、新しい消費パターンに適応したソリューションおよびサービスを提供するため
     に、よりデジタル化したコミュニケーション手段に基づいた革新の取組みを強化している。この取組みは、当グループのプロ
     ジェクト展開に貢献している。EDFは、当グループ内外のプロジェクトの起業支援組織である「EDF                                               Pulse   Expansion」を通じ
     て、新規事業部門の検証および調査、当グループの成長のための新たな推進力の創造、ならびに顧客に対する新たな幅広い革
     新的な製品およびサービスの提供を行っている。
      最後に、Linky（        Linkyとは、独立経営の配電網事業者であるEnedisによるプロジェクトである。簡略化のため、以降本書類
     においてLinkyについて言及する際、それがEnedisのプロジェクトである旨を必ずしも特定しない。                                              ）スマート・メーターの配
     備、再生可能エネルギーおよび電気モビリティの開発ならびに現地のエネルギー選定に積極的に関与する都市の出現により、
     配電網は電力システムの移行の前線にある。そのため、配電事業者は、エネルギーの移行における推進役という主要な役割を
     担っている。かかる点につき、EnedisおよびEDFは、委託契約当局との関係性の近代化のため、全国委託元当局連合会
     （FNCCR）およびフランス都市連合とともに、規制料金による公共配電および電力供給に関する新たな委託契約案を作成した。
     この契約では、公共サービス、地域の連帯および全国的な最適化というフランスにおける委託モデルの原則を維持しつつ、地
     域の変革およびエネルギー移行を一本化している。
     ( ⅱ)　超低炭素発電：原子力および再生可能エネルギー

      EDFの原子力施設により、フランスは競争力の高い電力費用を依然として保ちつつ、温室効果ガス排出の抑制において既に隣
     国と大きな差をつけている。
      超低炭素発電施設の分野におけるリーダーであり続けるため、EDFグループは、再生可能エネルギーの開発を強化し、既存の
     原子力施設および新規の原子力施設建設への投資に係る安全性、業績および競争力を確保している。
     資産基盤の統合

      超低炭素発電の目標達成は、水力および原子力に係る資産基盤を統合することから始まる。
     ・EDFは、経済、エネルギーおよび環境に関する業績を統合するために水力発電委譲へ定期的に投資し、将来的には水力発電を
      強化するためのソリューションを提案する。
     ・EDFは、今ではフランスの原子力発電所の経済面および炭素の面での競争力が証明されたことから、最高基準の安全要件に基
      づき、かかる施設の運転期間を40年超に延長する承認を得るために投資を行っている。これに関連して、EDFは、運転継続に
      関する「グラン・カレナージュ（                Grand   Carénage    ）」プログラムを実施している。かかるプログラムは、各10年点検後にASN
      （フランス原子力安全当局）によりそれぞれのユニットに対して個別に付与される承認に影響するものではない。英国にお
      いても、原子力発電所すべての耐用年数を延長するための投資が行われた。最後に、EDFグループは、フランスおよび英国に
      おける原子力発電所の廃炉および廃棄物管理の準備に対する投資を継続して行う。
     再生可能エネルギーおよび新たな原子力プロジェクトの開発

      同時に、EDFグループは、（当グループのENRおよび水力発電所の設備容量を、2014年の28GWから2030年には50GWと倍増させ
     ることを目的とした）再生可能エネルギーの開発および新たな原子力プロジェクトの開発に積極的に取り組んでいる。
      再生可能エネルギーに関して新たに開発された発電方法は、基本的に陸上および洋上の風力発電、太陽光発電ならびに水力
     発電となる。2017年12月、EDFは、2020年から2035年までの間にフランスにおいて30GWの太陽光発電施設を設置することを目標
     とした太陽光エネルギー開発計画である、ソーラー・プランを発表した。フランス国外におけるかかる資産の展開は、EDFグ
     ループの海外戦略に従って行われる。かかる点につき、2018年、当グループは、新規プロジェクトの発展により、フランスだ
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     けではなく米国、英国、ドイツ、中東、ブラジル、チリ、インドおよび中国において再生可能エネルギー産業の統合を強化し
     た（「第２      ３（２）①（ⅴ）(ハ）EDF             Renewables」を参照。）。
      新たな原子力プロジェクトに関する主要な課題は、以下のとおりである。
     ・フラマンビル３および中国における台山の稼働開始（2018年12月に１号機が稼動開始した。）。
     ・ヒンクリー・ポイントにおける２つのEPR原子炉の建設および稼働。かかるプロジェクトの最終合意は、2016年９月29日付で
      EDF、CGNおよび英国政府によって調印された。
     ・2017年12月31日よりEDFが75.5％を所有するFramatomeの統合（「第２                                  ２沿革」を参照。）。
     ・Framatomeと共同で行っているEPR２プロジェクト（EPRの新型モデル・プロジェクトの後続プロジェクト）を通じた、今後の
      原子炉の準備作業（特に、状況が適切であればフランスにおける新規の原子炉建設プログラムの立上げの決定を目指す、フ
      ランス政府とのワーキング・プログラム）
     ・（特にインドにおける決定に伴う）輸出市場向けのEPRの開発
     カーボンフリー水素サービスの開発

      最後に、EDFは主に研究開発を通じて積極的に水素分野に取り組んでおり、脱炭素化が困難な部門である企業用顧客およびモ
     ビリティのヘビーユーザーを主要な対象とした、競争力あるカーボンフリー水素サービスの中期的な開発のための準備を行っ
     ている。このため、2018年、水素の（電解による）製造装置、貯蔵および供給を専門とするMcPhyとの間で、産業パートナー
     シップおよび持分投資に係る契約が締結された（「EDF                          Pulse   Expansion」により16百万ユーロが投資された。）。
     ( ⅲ)　海外展開

     　EDFグループは、公共政策に従って、エネルギー安全保障、経済的競争力の強化および欧州経済の低炭素への移行において役
     割を果たすことにより、フランスおよび欧州の中核国（英国、イタリア、ベルギー）のエネルギー市場における主要なプレー
     ヤーでありたいと考えている。
     　当グループは、以下の３つの長期目標への取組みにより、欧州外へも進出している。
     ・産業上および商業上のプレゼンスを通じて、３つの追加的な国々／地理的地域（南米、西アフリカおよび中央アフリカ、中
      東ならびにインドを含む。）において産業横断的な優位性を確立すること
     ・世界的なエネルギー移行に資する投資選択を行うこと、および商業ベースで新たな事業を展開すること
     ・2030年までに（欧州外における）海外事業を大幅に拡大すること
      このように、EDFは地理面で対象を絞ったアプローチを採用しており、エネルギー・サービスおよびエンジニアリング事業に
     加え、低炭素発電プロジェクト（特に水力、風力および太陽光発電プロジェクト）に重点を置いて投資選択を行っている。EDF
     は、当グループの二酸化炭素に係る方針に従って、貯蔵容量の拡大およびガス生産プロジェクトの開発を、これらがエネル
     ギー移行の重要な要素となる地域において実施している。また、孤立地域向けの小規模な適応型送電網であり再生可能エネル
     ギーが多くの割合を占めるマイクロ送電網も、特にシンガポールに建設されたMASERAデモ用モデルを通じて研究されている。
     ( ⅳ)　移行

     　安全衛生、デジタルおよび新しい仕事慣行、責任および簡略化、技能ならびに評価モデルは、当グループの移行における５
     つの主要な手段である。
     　当グループは、2016年以降の多くの具体例（マネージャーの労働日数の規定、キャリアの強化ならびに内部での異動および
     昇進のための研修の促進、当グループの方針の合理化および簡略化等）ならびに他の直近の例（契約のデジタル署名および財
     務報告の簡略化等）に示されるように、組織および作業方法の合理化により経営管理慣行を適応させている。またEDFは、2018
     年に、企業の社会的責任に係る新たな国際協定（「CSR協定」）を締結した。同協定においては、当グループの従業員のため
     に、多様性のための改善およびその他の社会的な改善がなされている。
     　さらに、実験（「研究」および顧客との協働によるプラットフォームの構築）ならびにオープンな革新プログラムに基づく
     革新の促進は、当該移行に貢献するものとなる。「新規ビジネス」を担当する部門であるEDF                                            Nouveaux    Businessの創設は、当
     該分野における課題解決のためにEDFが漸次的に発展させている技術を完成させた。EDF                                         Nouveaux    Businessは、起業支援、当グ
     ループ外の新興企業に対する（Electranovaのファンドを通じた）投資および技術的パートナーシップを活用する（「第２                                                          ３
     （２）⑥（ⅰ）(ハ）EDF            Pulse   Expansion」を参照。）。
     　デジタル変革は、従業員および社内作業方法、顧客関係ならびに産業資産の管理および設計を含む。2016年末における変
     革・経営効率部門の創設は、情報システム、購入、不動産および共通サービスに関連する当グループの業務を統合するもので
     あり、当該分野を促進したいという当グループの意向を反映している。EDFグループは、数年前よりデジタル変革における重点
     を戦略レベルに置いており、グループ内の組織および研修について徹底的な見直しを実施してきた。
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     　データの分野においては、当グループはデータ管理方針を導入し、原子力発電、火力発電および再生可能発電のための専門
     知識を蓄積する「データ・アナリティクス」施設（2018年４月完工）を設置した。
     　EDFグループにとって、業績の改善は常に優先される。現在の経済および財務状況は、かかる改善の必要性をさらに高めてい
     る。当グループは、他社と同じ水準となるよう、原価管理を強化しており、その手法は、関係する対象（学際的機能、運営主
     体等）に応じて調整されており、数多くのプロジェクトにおいて、サポート業務の競争力強化および事業パフォーマンスのて
     こ入れを目的として、営業費用の削減、必要運転資本の最適化および管理の改善（現金ベースの管理、プロジェクト管理チー
     ム、サイバー・セキュリティ管理）の面で既に実績が上がっている。
     　最後に、当年度上半期に、変革を支援するための集団知イニシアチブである「レッツ・トーク・エネルギー（エネルギーに
     ついて話そう）」が、当グループの中長期的なシナリオの構築に向けたEDF従業員の知力の活用を目的として開始された。フラ
     ンスでエネルギーに関する議論が交わされている状況に照らして、このイニシアチブは継続される予定である。
     （ⅴ）持続可能な開発

     　CAP2030戦略的計画の一環として、国連の新しい持続可能な開発プログラム（2015年から2030年）に関連し、EDFは６つの企
     業責任目標を通じた企業責任に係る取組みを誓約した。当グループは、利益性が高く責任ある開発に貢献するための当グルー
     プの事業および子会社のロードマップを示す年次報告を行うことを誓約している。
     ・気候変動：当グループの二酸化炭素の排出量をさらに削減し、COP21が設定する＋２℃の目標の要件を超えること。当グルー
      プの二酸化炭素の排出量は、当グループの欧州内の主要な同業他社と比べて既に非常に低い水準にある。
     ・人材開発：安全衛生、ジェンダー平等および社内昇進などの人材開発分野での産業グループにおける成功事例の導入
     ・エネルギー貧困：すべての社会的弱者層に対して、エネルギー消費を支援し権利の行使に助力するための情報およびソ
      リューションを提供すること
     ・エネルギー効率化：顧客がエネルギー消費を最適化できるよう、デジタル・エネルギー効率化ソリューションを通じた革新
      を行うこと
     ・対話および協議：透明性があり、各新規プロジェクトに開放された対話および協議のイニシアチブを、体系的かつ国際的に
      組織化すること
     ・生物多様性：当社の事業が及ぼす影響の把握または低減だけではなく、ポジティブな影響を与えるために、生物多様性に対
      する積極的な取組みを開始すること
     （ⅵ）研究開発によるエネルギー移行支援

      研究開発（R&D）は、既存および将来の施設の安全かつ経済効率の良い運営を強化しつつ、低炭素ソリューションの開発にお
     いて重要な役割を担っている。「第３                  ５研究開発活動」を参照。
     （ⅶ）CAP2030の成功要因

      CAP2030により、当グループは、低炭素、再生可能エネルギーおよび原子力エネルギー、顧客のためのサービス、分散化され
     たエネルギー・ソリューションに焦点を当てた資産ポートフォリオを展開することができる。
      CAP2030の成功に係る重要な要素は以下のとおりである。
     ・サービスの幅および模範的な顧客窓口の拡大
     ・特に原子炉の新規モデル、「グラン・カレナージュ（                          Grand   Carénage    ）」計画または英国における新規の原子力発電所建設
      の展開などの主要プロジェクトの管理
     ・プロジェクトに対する投資の厳選
     ・費用管理
     ・当グループの作業方法および総員のコミットメントの変革
      これを受けて、2018年末現在、2016年４月22日に公表された当グループのパフォーマンス計画の実施は順調に進行してい
     る。
     ・2015年から2018年にかけての0.96十億ユーロの営業費用の削減（                               比較対象となる範囲および為替レートに基づく。一定の年
      金割引率に基づく。サービスの事業の営業費用の変動を除く。                             ）。2015年から2019年における削減目標は1.1十億ユーロであ
      る。
     ・2015年から2020年における約10十億ユーロの資産売却計画は、2018年に達成済みである。
     ・合計4.0十億ユーロの増資、および2015事業年度、2016事業年度、2017事業年度における、特に政府により選択された株式に
      よる配当オプション（累積額５十億ユーロ）を通じた財務体質の強化
      当グループは、CAP2030の戦略に沿った投資プログラムを実行している（「第２                                     ３（１）③投資方針」を参照。）。
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      さらに、当グループは、「説明責任、簡略化および革新・デジタル技術」の変革プログラムを通じて、当グループの運営方
     法について取組みを継続している。
     ・当グループ事業の20の事業ユニットへの改編および経営指標の見直し
     ・外部認定プログラムの設定による、プロジェクト・マネージャーのプロフェッショナル化
     ・一部プロセス（購入、訓練、報告等）の簡略化
     ・「EDF    Pulse   Expansion」支援および資金調達を受けた起業による新規サービスの創設（第２                                      ３（２）⑥（ⅰ）(ハ）「EDF
      Pulse   Expansion」を参照。）を通じた革新の展開ならびに当グループ全体における30超の革新の場およびグループ内外での
      EDF  Pulse賞を通じた参加型革新の支援
     ・デジタル戦略の展開。「Ｙプロジェクト」の新シーズン（30名の若手グループが参加）による、連携ツールの利用強化、な
      らびに顧客支援ならびに維持管理費用および営業コストの最適化のためのデータ活用の構造化を行う文化変革
     ③　   投資方針

     ( ⅰ)　2018年における投資
     　当グループは、2017年においては14.7十億ユーロであったのに対し、2018年においては総額16.2十億ユーロとなった総合営
     業投資プログラムを継続した。これらの投資の一部は、より長い期間でキャッシュ・フローを生み出すことができる成長投資
     であると認識されている（「第３                ３（３）⑤（ⅰ）(ロ）投資活動によるキャッシュ・フロー（純額）」を参照。）。
      売却計画を除く純投資の合計額は、2018年においては14.0十億ユーロとなった。
     ・これには、2018年における3.1十億ユーロの新たな開発に係る項目（主として、Linkyに係る0.8十億ユーロおよび英国におけ
      る新規の原子力発電所に係る1.6十億ユーロ）を含む。
     ・新たな開発以外では、戦略的売却を除く純投資は、2018年においては10.9十億ユーロとなった。これは、主に、原子力発電
      所の維持管理に係る3.9十億ユーロ、フラマンビル３プロジェクトに係る0.8十億ユーロ、フランスの規制業務および島部シ
      ステム（Linkyを除く。）に係る3.3十億ユーロ（接続、本土および島部の電力網の近代化）、最後に再生可能エネルギー
      （1.1十億ユーロ）ならびにサービス（0.4十億ユーロ）に対応するものである。
      2018年における資産売却は1.9十億ユーロとなり、ダンケルクLNGターミナルの持分の売却に係る1.5十億ユーロを含んでい
     る。この結果、当グループの売却計画が完了し、2018年末現在に累積合計額10十億ユーロに達した。
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     ( ⅱ)　投資プログラム
     　短期的および中期的には、当グループは以下を目標とする。
     ・それぞれ資本支出が10.9十億ユーロ（                   中間利息を除いたフラマンビル３建設の費用（ユーロ（2015年））                                ）および4.0十億
      ユーロ（    プログラムの完成に係る費用は、設備（メーターおよびコンセントレータ）ならびに設置サービスに関して締結さ
      れた最新の契約における価格を考慮して、2014年から2021年の期間に関して4.5十億ユーロから4.0十億ユーロへと下方修正
      された。    ）相当であるフランスのフラマンビル３のEPRおよびフランスのスマート・メーター（Linky）（それぞれ「第２                                                    ３
      （２）①（ⅱ）(イ）フラマンビル３EPRプロジェクト」および「第２                                 ３（２）④（ⅱ）(ニ）今後の課題」を参照。）など
      主要な産業プロジェクトを完了すること
     ・プロジェクトの100％完了時の合計費用19.6十億英ポンド（2015年）（                                  中間利息およびプロジェクトの基準為替レートである
      １英ポンド＝1.23ユーロと比較した為替レートの影響は含まれない。                                ）のヒンクリー・ポイントＣプロジェクトの完了を目
      的とする、英国の新規の原子力発電所建設に対する投資を継続すること（「第２                                      ３（２）⑤（ⅰ）(ロ）(ｄ）新規の原子力
      発電所建設事業」を参照。）。また、当グループはサイズウェルプロジェクトに関する調査も継続している。
     ・2014年から2025年までの期間における投資額が約45十億ユーロ（2013年）に上るフランス国内の原子力に係る「グラン・カ
      レナージュ（      Grand   Carénage    ）」の産業プログラムを継続すること（「第２                       ３（２）①（ⅰ）(ロ）原子力発電所の操業お
      よび技術的実績」を参照。）
     ・2017年から2020年までの期間において、再生可能エネルギーに対する投資総額が年間２十億ユーロ超となる、フランス国内
      外における再生可能エネルギーに対する投資を強化し、太陽光発電設備容量を拡大すること。当グループは、主にパート
      ナーシップを通じた資金調達によるソーラー・プランを2017年12月11日に立ち上げることを発表した。
     ・Edisonの資産回転を継続すること。これは、まず2017年におけるミラノの本社の売却およびガス資産ポートフォリオの売
      却、次いで2018年におけるGas              Natural（GNVI）およびサービス事業者であるZephyroの顧客ポートフォリオの取得より開始さ
      れた。
     ・2018年３月27日付で発表された電力貯蔵計画により、当グループが既に運営している５GWに加えて、2035年までに世界各地
      で10GWの新たな電力貯蔵施設を開発すること。また、EDFは、貯蔵技術の急速な開発を支援するため、この分野における研究
      開発および革新のための設備も拡充している。
     ・2018年10月10日の戦略的パートナーシップを通じた革新的事業者のエコシステムに基づく電気モビリティ計画の立上げに
      よって、2022年以降、４つの大規模市場（フランス、英国、イタリアおよびベルギー）において、クリーンな電気モビリ
      ティにおける主要な電力会社となること
     　上記のプロジェクト（フラマンビル３、Linky、ヒンクリー・ポイントＣおよび「グラン・カレナージュ（                                                        Grand
     Carénage    ）」）、再生可能エネルギーに対する投資、ならびに当グループが実施した有形資産および無形資産の取得に関する
     強固なコミットメントについては、2018年12月31日に終了した年度の連結財務書類の注記46.1.2.1に記載されている。
     　最後に、CAP2030の戦略の一環として、当グループは、その方針および経済的制限の中で、既に開始された既存の計画に加え
     て新規開発計画を投資対象とする。かかるプロジェクトとは、EPR２プロジェクト、英国における新たな原子力発電所の建設、
     新たな再生可能エネルギーのプロジェクトおよび国際的な持分投資に係る新しいプロジェクトである。
     　当グループは、経済的制限を考慮し、可能な場合にはいつでも、新たなプロジェクトの資金調達にパートナーシップを利用
     する方針である。
     ( ２)　当グループの事業の概要

     　EDFグループは、原子力エネルギー、再生可能エネルギーおよび火力エネルギーの発電、（持分法適用事業体であるRTE（                                                         RTE
     は、フランス・エネルギー法により定義される独立送電網事業者である。                                   ）を通じた）送電、（Enedis（               Enedisは、エネル
     ギー法において定義される独立経営子会社である。                        ）を通じた）配電、販売およびマーケティング、エネルギー効率化および
     エネルギー・サービスならびにエネルギー取引というすべての電力事業に携わる総合的なエネルギー会社である。EDFグループ
     は、フランスの電力市場における中心的な事業者であり、欧州（主に英国、イタリアおよびベルギー）においても確固たる地
     位を有しており、これにより当グループは世界における主要電力エネルギー会社の１つで、かつ定評のあるガス事業者となっ
     ている。また、EDFグループは、原子炉の設備および燃料の設計および製造、ならびに関連サービス（Framatomeによる事業）
     においてもプレゼンスを有している。
     　当グループは、2018年12月31日現在、世界全体で126.5GWe（                             出典：EDF。連結会計方法に従って計算された数値。                        ）の純設備
     容量と584TWhの発電量を持つ、世界で最大規模の発電設備の１つを保有している。世界の10大電力供給業者のうち、EDFグルー
     プは、原子力発電、水力発電およびその他再生可能エネルギーがその発電構成を占めていることから、その１キロワット時当
     たりの二酸化炭素の排出量は最も低い（                   出典：かかる電力供給業者10社により公表されたデータに基づく比較。                                 ）。
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     　EDFグループは、以下のとおり、全世界で39.8百万件の顧客施設（                                2018年末現在、顧客は施設ごとに計数されている。顧客１
     人当たり、電気用に１つとガス用に１つの２つの供給地点を持つことができる。                                      ）（その内の29.7百万件がフランス国内）に
     エネルギーおよびサービスの提供を行っている。
     ・34.7百万件（その内の28.2百万件がフランス国内）の電力顧客（                               2017年末現在の電力施設数は35.9百万件であり、その内の
      29.4百万件がフランス国内（ESおよび海外部門を除くEDF）であった。                                ）。
     ・5.1百万件（その内の1.5百万件がフランス国内）のガス顧客（                              2017年末現在のガス施設数は4.7百万件であり、その内の1.5
      百万件がフランス国内（ESおよび海外部門を除くEDF）であった。                              ）。
     　当グループは、オペレーショナル・リスクおよび市場リスクの最適な管理を通じた顧客へのエネルギー供給を保証するた
     め、また総利益を最大化するために、上流部門（エネルギーおよび燃料の生産および調達）ならびに下流部門（卸売りおよび
     小売り）の資産ポートフォリオの合同運用管理のための統合モデルを用いている。
     ①　発電事業

     　フランス本土における発電事業は、原子力発電所部門および火力発電所部門ならびに再生可能エネルギー部門に分かれてい
     る。これらの２つの部門に加えて、エンジニアリングおよび新たな原子力プロジェクト部門が、フランスおよび国外における
     当グループの新規の原子力資産の開発プロジェクトの責任を負っている。これら３つの部門は、欧州の主要な発電所を運営す
     るために必要なすべての専門知識およびプロジェクトの推進者を有しており、その開発および持続可能性を確保し、これらの
     ３つの分野においてグループ全体へその技術および産業の専門知識を提供している。
     発電所の優位性

     　当グループの発電所は、以下の重要な優位性を有する。
     ・可変発電コスト（         可変発電コストは、発電されたエネルギー量により直接的に変動するすべてのコストに相当する。電力発
      電の可変コストは、主に燃料コストである。                     ）が低い、競争力のある発電構成。
     ・EDFの下流ポートフォリオの需要（最終顧客、代替供給業者への販売、卸売市場での販売等）を十分に賄うことのできる様々
      な発電手段。発電所の様々な構成要素の利用は、随時最も可変コストの低い発電手段を優先させることによって管理され
      る。河流式水力発電所は基礎発電として使用される。原子力発電所は、その低い可変発電コストにより、ベースロード発電
      およびミッドメリット発電に使用される。揚水発電所（STEP）（                              EDFは、フランスにおいて５GWのSTEPを運営しており、また
      海外（イスラエル、チリ等）の30GWにおいて、EDFのエンジニアリングが参照されている。                                          ）により補完される調整可能な水
      力発電（ダム由来）および火力発電所は、ミッドメリット発電およびピークロード発電に使用される。
     ・EDFがその耐用年数にわたり完全に管理する、原子力発電所の標準化された重要な施設。さらにEDFは発電所の耐用年数を延
      長し、技術的な性能を向上させるべく取り組んでいる。
     ・厳格化する環境規制の流れにおいて原子力および水力発電施設が大部分を占めていることにより、二酸化炭素を排出せずに
      90％の発電が可能な発電所。
     ・大陸平野部と半島（イタリア、スペインおよび英国）間の電力交換の中継点にあたる地理的な位置。
     発電所の構成および特性

     フランス本土におけるEDFの発電所
      2018年12月31日現在において、フランス本土（                      コルシカ島およびフランス海外県を除く。                    ）に89.4GWの総設備・発電容量を
     有するEDFは、主要欧州諸国（ドイツ、イタリアおよびスペインを含むENTSO-E（欧州送電系統運用者ネットワーク）35の加盟
     地域（   この計算は、当年の統計を翌年の４月30日にのみ入手できるため、2017年のENTSO-E統計に基づき行われている。                                                    ））に
     おける総設備容量の8.4％近くを占める、欧州最大の発電設備を保有している。
      2018年、フランス本土におけるEDFの発電所の発電量は、揚水発電にかかる水力発電量を除き443.3TWh、また揚水発電にかか
     る水力発電量を含めて450.6TWhであった。
      2018年12月31日現在、EDFの発電容量は主として以下のとおりである。
     ・加圧水型原子炉（PWR）型の58基の原子力ユニット（ユニットとは、原子炉、蒸気発生器、タービン、発電装置、補助装置お
      よびこれら収納する建物を含む発電ユニットとして定義されている。）。これらのユニットは、900MWから1,500MWまでの発
      電容量を有し、19か所に散在しており、その平均運転年数は33年である（「第２                                      ３（２）①（ⅰ）フランスにおける原子力
      発電」を参照。）。
     ・稼働中の20基の火力発電ユニットがあり、その平均運転年数は約20年である（「第２                                         ３（２）①（ⅳ）フランス本土におけ
      る火力発電」を参照。）。
     ・水力発電ユニットは433基であり、その平均運転年数は（                            計算上   ）74年である（「第２           ３（２）①（ⅴ）(イ）フランスにお
      ける水力発電」を参照。）。
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     ・当グループの子会社のSHEMAグループ（100％）およびCERGA（ドイツの電力会社であるEnBWと50／50の対等所有）を通じて所
      有するその他の水力発電所。これらの発電所は、2018年において合計で設備容量が約140MWであった。
     その他の地理的地域および子会社

     　また2018年末現在、当グループは、以下のとおり、37.1GWの発電設備容量も有している（2018年の発電量は133.4TWhであっ
     た。）。
     ・EDF   Renewables（「第２          ３（２）①（ⅴ）(ハ）EDF             Renewables」を参照。）（総設備容量８GW、発電量約15TWh）。
     ・海外県の島部エネルギー・システム（設備容量２GW、2018年における発電量約６TWh）（「第２                                              ３（２）④（ⅲ）島部エネ
      ルギー・システム」を参照。）。
     ・英国のEDF      Energy（設備容量14GW、2018年における発電量約70TWh）（「第２                               ３（２）⑤（ⅰ）英国」を参照。）。
     ・イタリアのEdison（発電設備容量６GW、2018年における発電量約20TWh）（「第２                                          ３（２）⑤（ⅱ）イタリア」を参
      照。）。
     ・上記以外の世界各地（総設備容量４GW、発電量18TWh）（「第２                               ３（２）⑤（ⅲ）その他国外」を参照。）。
     ・Dalkiaからの発熱を除く寄与分（「第２                    ３（２）⑥（ⅰ）(イ）Dalkia」を参照。）（発電設備容量２GW、2018年における
      発電量４TWh）。
     ( ⅰ)　フランスにおける原子力発電

     　フランスにおけるEDFの原子力発電所による発電量は、2018年において、揚水発電量を除くEDFの総発電量の88.7％であっ
     た。
     ( イ)　フランスにおけるEDFの原子力発電所

     　EDFのPWRモデルは、発電可能電力により３系列に分類される。
     ・平均運転年数が37年、電力容量が約900MWの34基からなる900MW系列（総電力容量30,770MW）
     ・平均運転年数が30年、電力容量が約1,300MWの20基からなる1,300MW系列（総電力容量26,370MW）
     ・平均運転年数が18年、電力容量が約1,500MWの４基からなる最新型のN4系列（総電力容量5,990MW）
     　合計58基がEDFの所有する19か所の施設で稼働中であり、2018年12月31日現在、これらの認可された合計容量は63,130MWであ
     る。40年を超える技術的な予想耐用年数に対して、平均使用年数が約33年であるEDFの原子力発電所は、世界中に設置された発
     電所と比較しておよそ平均水準である。
     　2018年末現在、これらのユニットの稼働時期および直近の10年点検（VD）の時期は以下のとおりである。
        ユニット        稼働年     直近の      次回の       ユニット        稼働年     直近の      次回の

                    10年点検      10年点検                    10年点検      10年点検
                     終了年                         終了年
     フェッセンハイム1           1978     2009      n/a    グラブリンヌ6          1985     2018      VD4
     フェッセンハイム2           1978     2011      n/a    クリュアス3          1984     2014      VD4
     ビュジョイ2           1979     2010      VD4    クリュアス4          1985     2016      VD4
     ビュジョイ3           1979     2013      VD4    シノンB3          1987     2009      VD3
     ビュジョイ4           1979     2011      VD4    シノンB4          1988     2010      VD3
     ビュジョイ5           1980     2011      VD4    パリュエル1          1985     2016      VD4
     ダンピエール1           1980     2011      VD4    パリュエル2          1985     2018      VD4
     グラブリンヌ1           1980     2011      VD4    パリュエル3          1986     2017      VD4
     グラブリンヌ2           1980     2013      VD4    パリュエル4          1986     2008      VD3
     トリカスタン1           1980     2009      VD4    サンタルバン1          1986     2017      VD4
     トリカスタン2           1980     2011      VD4    フラマンビル1          1986     2018      VD4
     ダンピエール2           1981     2012      VD4    サンタルバン2          1987     2018      VD4
     ダンピエール3           1981     2013      VD4    フラマンビル2          1987     2008      VD3
     ダンピエール4           1981     2014      VD4    カットノン1          1987     2016      VD4
     トリカスタン3           1981     2012      VD4    カットノン2          1988     2018      VD4
     トリカスタン4           1981     2014      VD4    ノジャン1          1988     2009      VD3
     グラブリンヌ3           1981     2012      VD4    ベルヴィル1          1988     2010      VD3
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     グラブリンヌ4           1981     2014      VD4    ベルヴィル2          1989     2009      VD3
     ブライエ1           1981     2012      VD4    ノジャン2          1989     2010      VD3
     ブライエ2           1983     2013      VD4    パンリー1          1990     2011      VD3
     ブライエ3           1983     2015      VD4    カットノン3          1991     2011      VD3
     ブライエ4           1983     2015      VD4    ゴルフシュ1          1991     2012      VD3
     サンローラン1           1983     2015      VD4    カットノン4          1992     2013      VD3
     サンローラン2           1983     2013      VD4    パンリー2          1992     2014      VD3
     シノンB1           1984     2013      VD4    ゴルフシュ2          1994     2014      VD3
     クリュアス1           1984     2015      VD4    ショーB1          2000     2010      VD2
     シノンB2           1984     2016      VD4    ショーB2          2000     2009      VD2
     クリュアス2           1984     2018      VD4    シボー1          2002     2011      VD2
     グラブリンヌ5           1985     2017      VD4    シボー2          2002     2012      VD2
     　EDFの第１世代設計の発電所は徐々に停止され、現在は廃炉にされつつある（「第２                                        ３（２）①（ⅰ）(ヘ）原子力発電所の

     廃炉」を参照。）。
     発電割当契約

     　1970年代から1980年代にかけて、EDFは、欧州の原子力産業の事業者との間に、EDFのフランスの原子力発電所のユニットを
     背景とした発電割当契約の締結によって、工業的な協力関係を構築してきた。
     　この発電所において、EDFは、以下の欧州のエネルギー会社との契約に関与する12基の発電ユニット（最大1.5GW）を有して
     いる。
     ・EnBW（17.5％）およびスイスの電力グループCNP（15％）と共同所有するフェッセンハイム１－２（当該最終契約は、2017年
      12月31日に終了した。）。
     ・EnBW（５％）と共同所有するカットノン１－２
     ・Électricité       de  Laufenbourg（       Axpoグループ      ）（17.5％）と共同所有するビュジョイ２－３
     ・Electrabel（       Engieグループ       ）（12.5％）と共同所有するトリカスタン１－４
     ・EDFのベルギーの子会社であるEDF                 Luminus（3.3％）と共同所有するショーB1－B2
     　これらの発電割当契約の目的は、建設費用、年間営業コスト（上流および下流燃料コストを含む。）、地方税および原子力
     エネルギーに課税される特別税ならびに廃炉関連費用を共同負担する見返りに、各パートナーが実際に発電された電力のそれ
     ぞれの割当分（それぞれに割り当てられた容量の割合に基づく）を利用できるようにすることである。これらの取引におい
     て、パートナーは発電所の開発において、産業上のリスクをEDFと共有し、発電所の現在の操業に関する業績に関連するリスク
     を負う。一方で、パートナーは操業上の役割は担わない。
     　さらに、EDFは、発電所のプールに関連する第２のタイプの発電割当契約（合計でおよそ２GW）に調印し、これによりEDFは
     そのパートナーが関連するユニットについてパートナーのために確保された容量の割当てに適用される、標準的な発電所のす
     べてまたは一部の稼働率の水準により定められる発電量の割当てを得ることを可能にした。かかる契約は主に以下の発電所に
     関係する。
     ・ショーB1－B2（最新型N4系列）について、Electrabel（21.7％）
     ・カットノン３－４について、Électricité                     de  Laufenbourg（7.8％）およびCNP（21.8％）
     ( ロ)　原子力発電所の操業および技術的実績

     　原子力発電とは、その可変コスト、主に燃料関連コストが営業コスト（                                   営業コストとは、以下のとおり規定される。燃料コ
     スト（燃料サイクルにおける下流部門費用を含む。）、営業費用（購入費用、外部サービス費用および従業員費用）ならびに
     維持管理コスト（費用および投資）。建設関連の投資または廃炉費用は含まない。                                       ）の30％未満と低い数値を示す発電方法で
     ある。したがって、この運転の段階において原子力発電所の競争力のてこ入れを図るには、発電エネルギー量ならびに固定営
     業コストおよび維持管理コストの最適化が必要となる。燃料サイクルのてこ入れに関しては、「第２                                                ３（２）①（ⅰ）(ニ）
     核燃料サイクルおよび関連する問題」に詳しく述べる。
     原子力発電所の操業方法

     発電サイクルおよび計画的な供給停止
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     　気温に対して非常に敏感であるフランスの季節ごとの大幅な消費変動、整備資材の入手可能性および原子炉燃料の効率的な
     使用に関わる問題を調整するために、EDFは現在、発電所に12か月および18か月の発電サイクルを採用している。2018年末にお
     けるその区分は以下のとおりである。
     ・28基の900MW系列の運転サイクルは約12か月である。
     ・６基の900MW系列、20基の1,300MW系列、および４基のN4系列（1,450MW）の運転サイクルは約18か月である。
     　これらの運転サイクルの終わりに、炉心に搭載された燃料の一部を交換し、維持管理を行うために、供給停止期間が計画さ
     れている。
     　各発電サイクルの終了時に、以下の２種類の計画的な供給停止が交互に行われる。
     ・燃料交換のための通常の操業停止。その標準的な期間は約35日間であり、簡単な維持管理または定期的な検査もこのタイプ
      の停止期間に行われるが、使用済燃料の排出および新しい燃料との交換が主要な作業である。
     ・燃料交換および維持管理のための部分的点検。その標準的な期間（                                標準的な期間は、供給停止の種類ごとの最適化された現
      実的な言及に基づく期間を表している。これらは、過去の供給停止からのフィードバックを考慮している。予定された供給
      停止期間は、実施される作業計画によって、これらの標準的な期間の前後で変動する。                                        ）は約70日間である。
     　10年ごとに、10年点検の実施のために、発電所は約110日間の標準的な期間中停止される。かかる期間の長さは、作業および
     維持管理プログラムならびに関連する系列によって異なる。10年点検のプログラムの内容には以下が含まれる。
     ・操業停止の場合と同様に行う、使用済燃料の排出および新しい燃料の補給。
     ・一次冷却システムの水力テスト、格納容器の漏洩テスト、原子炉圧力容器の検査作業。
     ・10年間の安全性再評価に伴う改良作業。
     ・特に主要な部品の修理および交換を含むその他特定の維持管理業務。
     　10年点検の終了時に、ASNは原子炉の再稼働を承認するか否かを決定し、操業継続に係る条件を定めた技術面での指示を交付
     する。
     EDF  の原子力発電所の操業

     　可変コストが低いため、原子力発電資源は、河流水力およびその他の不可避の再生可能エネルギー、ならびに分散型エネル
     ギー事業者からの購入義務に基づいて購入したエネルギーに続くベースロード発電として第一に使用される資源である。１年
     間（夏冬、昼夜を問わず）のエネルギー消費量の変動および国境地帯での相互接続が限定されていることに起因して現状では
     制約されている卸売市場の流動性によって、原子力はミッドメリット発電にも使用されることとなった。フランスの季節ごと
     の大幅な消費変動および冬季の消費レベルの大きな変動のため、計画的な原子力発電所の操業停止は、４月から10月の間に集
     中させることが必要になる。2003年の熱波では、河川における非常に高い温度の影響、とりわけ「川岸の」ユニットの操業状
     況に関する影響が浮き彫りにされた。これに従い、「海岸の」ユニットについては、冷却能力が気候にさほど左右されないた
     め、７月および８月中のユニットの操業停止数を減らし、最大出力での操業を継続できるように、発電ユニットの操業停止頻
     度の見直しが行われた。
     発電および技術的実績

     　2018年の原子力発電所による発電量は393.2TWhであって、2017年の発電量から14.1TWhの増加であった。
     　年間のエネルギーとして示される原子力発電は、フランスの原子力発電所については「Kp」という負荷率（理論上の最大エ
     ネルギー、すなわち設備容量が１年を通して常に稼働された場合の発電エネルギーに対する発電されたエネルギーの比率と定
     義される。）に相当する。当該比率は、２つの係数を掛け合わせることにより得られる（Kp＝Kd×Ku）。
     ・稼働率（Kd）（理論上の最大エネルギー、すなわち設備容量が１年を通して常に稼働された場合の発電エネルギーに対する
      利用可能エネルギー（          利用可能エネルギーは、計画的な供給停止、故障によるまたは安全上必要な計画外の供給停止および
      規制点検の実施といった発電所固有の技術的理由による発電量の損失を除いた理論上の最大のエネルギーに等しい。                                                      ）の比
      率）。Kdは、供給停止期間によって左右されるため、標準的な期間および実施される行動プログラムにより影響を受ける。
     ・利用率（Ku）（利用可能エネルギーに対する発電されたエネルギーの比率）。Ku係数は、環境上、規制上および社会上の制
      約、システム・サービスの供給およびEDFにより実施される（燃料および調整における）最適化を反映する。
     　2018年において、Kp係数は2017年（68.55％）からわずかに増加して71.1％となった。これは、Kdが2017年（77.1％）から減
     少して76.5％であったこと、またKuが2017年（88.92％）から増加して92.8％であったことの結果である。
     　2018年、発電のパフォーマンスは偶発的な損傷および発電に関する大規模な事象（約12.5TWhの損失）、予定より長期にわ
     たった供給停止（約５TWhの損失）、ならびに環境的な制約（約２TWhの損失）による影響を受けた。2018年に生じた供給停止
     の延長については、維持管理および運営品質に係る問題、技術的な故障ならびにプロジェクトの管理不備が等しく原因となっ
     ている。予定外の供給停止に関連するパフォーマンスの損失は、数件の偶発的な事象により、2017年の3.26％から増加して、
     2018年には3.7％となった。これらを除くと予定外の供給停止の割合は３％となる。これらの数値は、主要部品の修復および交
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     換に関して2007年に実施され、2009年以降の予定外の供給停止の割合を全体で30％に引き下げた維持管理戦略を後退させるも
     のではない。
     　2018年における発電量に影響を及ぼした主な技術的事象は以下のとおりである。
     ・2016年３月後半に、パリュエル２の原子炉建屋内の老朽化した蒸気発生器が、３回目の10年点検中の交換時に倒壊した後
      の、パリュエル２原子炉の再稼働に向けた活動の継続および完了。一次冷却システムが2018年４月20日に実施された水圧試
      験を通過し、ASN（フランス原子力安全当局）は2018年７月13日にパリュエル２の原子炉２号機の臨界を正式に認可した。パ
      リュエル２は、2018年７月23日に電力網に再接続された。
     ・AREVA    NPのクルーゾ・フォルジュ工場における、鍛造部品のいくつかの製造記録（この記録は、「閉鎖」および「非閉鎖」
      記録と呼ばれる。）における品質上の瑕疵の調査の継続。運転中の原子炉に取り付けられた部品の製造記録の包括的な見直
      しにより、各原子炉に関する概要報告書が作成された。この報告書は、当該原子炉が法定の計画的な供給停止の後に再稼働
      される少なくとも２か月前に、ASNに対して審査のために送付される。その後ASNは、各原子炉が再稼働される前の場合と同
      様に、再稼働許可の決定を下す。2018年末、58基の運転中の原子炉に関する概要報告書が、定められた期間内にASNへ送付さ
      れた。2019年１月末現在、54基の原子炉がASNから再稼働の許可を取得し、関連する部品の運転上の安全性が確認された。
     　EDFは、鋳造部品の異常の処理に次いで、2017年12月15日付のASN決定第2017-DC0664号に基づき、書面の品質監査範囲をク
     ルーゾ・ロワール工場で組み立てられた部品に関する記録にも拡大した。504件の関連する製造記録の審査において特定された
     異常は、いずれも設備の完全性および運転上の安全性を損なうものではなかった。概要報告書は、2018年末にASNへ送付され
     た。
     　フェッセンハイム２の蒸気発生器３号機に関する特定の例（2016年に下部の鋳造記録に異常が発見され、2017年７月初旬
     に、2016年秋に実施された追加試験プログラムの結果とともに総合分析報告書がASNへ送付された。）に関しては、2018年２月
     27日に常任の専門家委員会が開かれ、問題となっているフェッセンハイム２の蒸気発生器の再稼働を支持する意見を表明し
     た。2018年３月12日、ASNは、かかる異常により蒸気発生器の有用性が損なわれておらず、規則を遵守していることが実証され
     たことを考慮し、フェッセンハイムの原子炉２号機に設置されている蒸気発生器に係る圧力試験証明書の停止を解除した。３
     月23日、フェッセンハイムの施設は、原子炉２号機について臨界の許可を受けた。同施設は、2018年４月９日に電力網に再接
     続された。
     ・2017年末にベルヴィル２の原子炉において発見されたサーマル・スリーブ（原子炉容器上蓋内側の機械部品）への損傷の調
      査および処置。ベルヴィル２において、観察された損傷の程度の調査に続き、修復記録が作成および実行された。そのた
      め、同原子炉は2018年４月12日に再稼働し、同施設の他の原子炉において、計画されたユニットの供給停止の期間中に検査
      が実施された。一部の1,300MWの原子炉において、現在のユニットの供給停止期間中に修復が必要であることが検査により判
      明し、供給停止期間が延長された。これにより、2018年全体で合計約10TWhの影響が生じた。2019年４月末までに、全原子炉
      が検査される。
     ・ダンピエール４の蒸気発生器の早期予防的な洗浄（計画的なユニットの供給停止の期間中に予防的検査が実施され、蒸気発
      生器３基において、第５スペーサー・プレートの目詰まりが予想よりも悪化していることが判明した。）。
     　またEDFは、その原子力施設設備の法令遵守を保証するための体制構築プロセスを継続している。このため、EDFは、ASNに対
     して、安全性の問題を考慮しながら異常の処理を優先および手配するための行動計画を提示した。同計画の実施は、すべての
     原子力発電所および国内のエンジニアリング・ユニットに関係するものである。
     フランスの既存の原子力発電所に係る投資プログラム

     　EDFの産業戦略は、既存の原子力発電所を、（特に、福島の原子力発電所事故後の改善を組み込んだ）原子力安全、環境上の
     安全および保全に関して最善の状態で40年を優に超えて稼働させることであり、これは2014年から2025年の期間にかけて大規
     模な維持管理の継続的な実施を必要とする。当グループが発電所になされるべき膨大な量の作業を産業パートナーとともに統
     合するために、「グラン・カレナージュ（                    Grand   Carénage    ）」計画が実施された。
     　2015年１月22日、EDFの取締役会は、フランスの原子力発電所を改装し、原子炉の安全性を向上させ、また状況が許せばその
     稼働を継続させることを目指した大規模な総点検プログラム（「グラン・カレナージュ（                                          Grand   Carénage    ）」）について原則
     的に承認した。承認された投資額は、現在稼働中の58基の原子炉について、2014年から2025年までの期間に最大55十億ユーロ
     （2013年）（ユーロ時価で60十億ユーロ）であった（                          フランス会計検査院の2016年２月10日の報告書で提示される数値は、
     2030年までのより長期的な時間の範囲を対象としており、また投資を越え、営業費用および維持管理費用を含む。両評価は、
     フランス会計検査院がその報告書で記述するとおり一貫している。実際に、フランス会計検査院が算出した全体の予測の中
     で、また、2014年から2030年の期間において100十億ユーロ近くにもなる、74.73十億ユーロと見積もられている投資支出は、
     25.16十億ユーロ（2013年）と見積もられている営業費用と区別されるべきである。2014年から2030年の間の投資費用74.73十
     億ユーロ（2013年）のうち、55十億ユーロ（2013年）が2014年から2025年の期間に充てられており、これによりEDFグループお
     よびフランス会計検査院が設定した２つの予測が結び付けられる。                               ）。
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     　既存の発電所に関しては、本プログラムは通常の維持管理費用および設備の耐用年数の延長（900MW系列の４回目の10年点検
     および1,300MW系列の３回目の10年点検における蒸気発生器の交換）に要する投資の両方をカバーしている。
     　それ以降に実施された最適化の作業（削減および延期）により、本プログラムの2014年から2025年の期間における全体的な
     費用は45十億ユーロ（2013年）（またはユーロ時価で48十億ユーロ）へと下方修正された。かかる修正は、主に、採用された
     技術ソリューションおよび部品交換戦略の最適化の不断の努力、またこれらのより的確な適用による産業基盤容量の合理化
     （これにより一部費用の支出が延期可能となった。）によるものである。また、４回目の10年点検に先立つフェッセンハイム
     発電所の閉鎖日も考慮された。
     　これらの産業的な施策により、約６十億ユーロ（2013年）（またはユーロ時価で7.5十億ユーロ）の費用が削減され、また約
     3.8十億ユーロ（2013年）（またはユーロ時価で4.7十億ユーロ）の支出が2025年以降に延期され、当初予測から合計10十億
     ユーロ（2013年）（またはユーロ時価で12十億ユーロ）近くの削減となった。
     　このため、かかる全体的な修正に対する当該延期の貢献度は、2017年と比較してわずかに上方修正された。10年点検および
     福島の事故からのフィードバックの適用（合計6.2十億ユーロ（2013年）（またはユーロ時価で7.2十億ユーロ））、蒸気発生
     器および大型部品の交換（合計４十億ユーロ（2013年）（またはユーロ時価で4.6十億ユーロ））、ならびにその他エンジニア
     リング・プロジェクト（合計1.8十億ユーロ（2013年）（またはユーロ時価で2.1十億ユーロ））に関して、追加の削減額が特
     定されたものの、ユーロ時価における約２十億ユーロの増加により相殺された。2019年以降、通常の維持管理費用（主として
     定期的な検査に係る費用のより正確な特定のために発生したもの）は、投資として認識される。
     　本プログラムを完了させるために、「グラン・カレナージュ（                              Grand   Carénage    ）」という独立した事業体が設立された。本
     プログラムのスポンサーは、現在22のプロジェクトに分けられている本プログラムの範囲ならびに財務予想について承認を行
     う原子力発電所部門および火力発電所部門（DPNT）である。本プログラムの監督は、その活動内容を定める原子力発電事部門
     が担当している。プロジェクト管理は、当該プロジェクトの期間中すべての領域、すなわち期限、品質管理および財務予想に
     おいてプロジェクト・マネージャーにより支援される、プログラム・ディレクターが担当している。取締役会は、その主要な
     特徴が提示されるプロジェクトの大まかな区分ごとに、主要投資について検討し、予め定められていた金額を上回る契約また
     は取引の承認を行い、また本プログラムの実施に関して、その物理的および財務的な進展の程度を示す指標、未達成の課題お
     よび最終的な費用に基づいて年１回の見直しを行う。
     　この産業計画は、グリーン成長に向けたエネルギー移行法の目的、複数年にわたるエネルギー計画、フランスのASNの見解お
     よび命令ならびに原子炉が40年を超えて稼働することについての承認手続を遵守した上で、徐々に実施されている（「第２                                                          ３
     （２）①（ⅰ）(ホ）フランスにおける原子力発電所の将来に向けた準備」を参照。）。
     　本プログラムの下で、発電機、変圧器または蒸気発生器といった発電所の主要な部品の計画的な修復または交換を継続して
     行う予定である。
     　2018年末までには、以下の作業が行われた。
     ・修復が予定されている合計49基のユニットのうち、47基のユニットの交流発電機が修復された。
     ・主要な変圧器のポールの予防交換のプログラムが継続された。174個のうち126個の主要な変圧器のポール（すなわち約
      72％）が修復された。
     ・900MW系列の34基のユニットのうち、28基において蒸気発生器が交換された。
     　産業上の取組みは、2025年以降も、1,300MW系列のユニットの３回目および４回目の10年点検、900MW系列のユニットの４回
     目の10年点検ならびにN4系列のユニットの２回目および３回目の10年点検が行われる際に、継続して行われる予定である。こ
     の計画は、福島の原子力発電所事故後に認識されたさらなる安全性の向上および複数年にわたるエネルギー計画に沿って施設
     の稼働期間を40年超まで大幅に延長することを認める変更を具現化する機会を提供する（「第２                                              ３（２）①（ⅰ）(ホ）フラ
     ンスにおける原子力発電所の将来に向けた準備」および「第２                             ３（３）②フランスにおける公共サービス」を参照。）。
     ( ハ)　環境、原子力の安全性および放射線防護

     環境保護
     　EDFは、ISO       14001認証の管理システムに沿った環境手続を基準として用いており、多くの発電所について2002年に開始さ
     れ、その後すべての原子力発電所へ拡大された。
     　放射性廃棄物の管理に関して、2004年以降、極低レベルの廃棄物（VLLW）はオーブのモールヴィーエー貯蔵施設に移動され
     た。低レベルおよび中レベルの廃棄物（LILW）については、EDFはすべての原子力施設において中間貯蔵を制限する処置を引き
     続き講じており、代わりにセントラコ工場（EDFグループの子会社であるSOCODEIが所有）に依存している。
     　燃料サイクルの下流部門における放射性廃棄物処理および廃炉処理の詳細は、それぞれ「第２                                              ３（２）①（ⅰ）(ニ）核燃
     料サイクルおよび関連する問題」および「第２                      ３（２）①（ⅰ）(ヘ）原子力発電所の廃炉」を参照のこと。
     絶えず存在する原子力安全対策

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     　EDFは原子力事業者として、その能力の範囲内で原子力の安全性に対して責任を負い、急激に変化する枠組み内（市場競争
     力、環境問題等）で、事故防止および事故による影響を制限することを通し、とりわけ人および環境の健康の保護を最優先事
     項として、原子力の安全性を再確認する。さらに、原子力分野の透明性および安全性に関する2006年６月13日付成文法（「第
     ２  ３（３）法令および規制に関する環境」を参照。）が、特に事業者が講ずる原子力安全対策に関する情報への公衆のアクセ
     スを許可し、原子力安全に関する透明性の公的な土台を築く。
     　フランスの原子力発電プログラムの実施により、EDFが確立した安全性対策は以下のとおりである。
     ・設計段階から、設備の実際の操業から生じるものか内的または外的要因により生じるものかにかかわらず、発電所の稼働時
      に発生し得るリスクを考慮する。
     ・厳格な稼働規則の適用および真の安全性の文化の確立を通じた技術チームの慎重な調査を重ねる態度を基礎とする。
     ・原子炉58基の標準設備に関する経験の集積（1,970年を超える原子炉稼働年数、EDFの加圧水型原子炉（PWR）の合計稼働年
      数）を基礎とする。
     ・自動的操業停止の回数を減らすための持続的な努力によって特に体現されている、継続的な改善への取組みを組み入れる。
     ・故障の修繕を見越し、設備の良好な稼働を維持し、継続的に装置を開発し、安全マージンを再評価しおよび技術の進歩を監
      視するために、当グループ内の統合された原子力エンジニアリングおよび研究開発を活用するとともに、より効率的な新し
      い技術を実施し、また廃炉されている敷地における作業を管理する。
     ・技術の発展に強く依存しており、この目標の下、各原子力発電所は、いかなる状況にも対応するために、訓練に使用するシ
      ミュレーション装置を備えている。
     　原子力の安全性は内的および外的な数多くの制御を受ける。
     ・EDFは、以下の内部統制手続を実施している。例えば、３年から４年に一度、EDFは、各原子力発電所に対して、３週間にわ
      たって約30人の調査官が関与する総合的な安全性評価を行う。また、EDFの会長兼CEOに直属し、会長兼CEOにより指名された
      原子力安全・放射線防護総括監査官は、年次監査、原子力発電所の総合的な安全性に係る意見の表明、および当社の経営陣
      に対する改善策の提案を行う。特に、人為的動作を改善するためのEDFの尽力により、ここ10年にわたって自動的操業停止の
      年間平均数が半減した。この数値は、2018年に原子力発電所全体で合計18回となった。
     ・フランスにおける原子力施設の外部による安全制御はASNによって国レベルで実施される。
      －以下の２種類の点検が行われている。
       －ASNが実施する、予定されたまたは抜き打ちの施設の点検（2018年にはEDFのすべての原子力施設において519件の点検）
       －原子力発電所の状況、その稼働により得られた経験、原子力科学における新たな進展および類似の発電所に適用される
        規則を考慮して、かかる発電所における適用規則の遵守を強化し、またかかる発電所が環境および公衆衛生に及ぼしう
        るリスクの評価を更新するための定期的な（10年）見直しプロセス。かかる目標はその遵守の監視を行うASNによって設
        定され、EDFはこれらの目標に合致する解決策を提案し、ASNの承認を得た後にこれを実施する（「第２                                                  ３（２）①
        （ⅰ）(イ）フランスにおけるEDFの原子力発電所」を参照。）。定期的な再検査は、発電所の稼働を継続する重要なス
        テップである（「第２           ３（２）①（ⅰ）(ホ）フランスにおける原子力発電所の将来に向けた準備」および「第２                                           ３
        （３）⑥（ⅱ）(ロ）基礎原子力施設に適用される特別な規制」を参照。）。
      －国際レベルでは、定期検査が実施され、世界中の経験を共有することが可能である。
       －IAEA（国際原子力機関）のOSART（運転管理評価チーム）は、フランス政府の要請に基づき、推奨事項を作成し、成功事
        例を促進するために調査を実施している。とりわけ、最初のEDFの企業内OSARTが2014年に開催され、EDFはIAEAにより定
        められた基準を完全に遵守しているという判断を下した。企業内OSARTのフォローアップは、2016年末に実施された。
       －WANO（世界原子力事業者協会）が実施する国際的な「ピア・レビュー」調査が、国際的に最善の業務慣行に照らした安
        全実績の評価を行うためにEDFの要請で組織された。企業ピア・レビューは、ガバナンスの形態および企業の本社と施設
        との関係性の評価を目的として2017年に実施された。WANOは、企業ピア・レビューの終了後、２件の最優秀事例を挙
        げ、行動計画につながる４つの提言を発表した。
     警告システム

     　事故の際に、環境や人への影響を抑え、施設の安全性を確保するための危機管理計画が策定されている。この危機管理シス
     テムは、以下の２つの密接に連携する計画に依拠しており、地方と国の両方で利用されるように設定されている。
     ・EDFが作成した、各原子力施設のための内部緊急時計画
     ・フランス州政府がフランス政府およびEDFと協力して作成した特別介入計画
     　さらなる効率性を提供し、よって、全住民の保護を向上するために、かかる計画は特に外的リスク（洪水等）および内的リ
     スク（火災等）をも想定している。人々に警告し、情報提供し、人々を保護するシステムの妥当性は、事故シミュレーション
     実習を通じて、定期的に評価される。毎年、フランスのすべての原子力発電所において、約100回の実習が、すなわちほぼ３日
     に一度の割合で、実施される。約10回の実習が、ASNの管理の下、全国レベルで行われ、EDFおよび公的機関（具体的には、州
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     政府）も関わる。2018年には、４回の全国レベルの実習が開催された。施設の核物質防護（安全上の危機）に関連する最後の
     全国レベルの実習は、2017年に実施された（２年ごとに実施予定）。
     　2011年３月の福島の原子力発電所事故を受けた初期的分析の後、EDFは、大きな問題の生じた敷地に対する物質的支援および
     人的支援を迅速に提供することを可能にする全国的なチームとともに、危機管理組織を補完することを決定した。原子力事故
     即応部隊（FARN）と呼ばれるこのシステムは、シボー、パリュエル、ダンピエールおよびビュジョイに所在する拠点におい
     て、多くのシミュレーション実習を実施し、問題の生じている施設のユニットに送ることができる。FARNは、１つの施設にお
     いて６つのユニットへ同時に対応することが可能である。
     安全性に関する重大事象

     　原子力施設の運転時の安全性は、当初の設計段階から考慮され、従業員の意欲を上げる政策および大規模な投資プログラム
     の実施とともに定期的に監視されている。当グループの原子力の安全性に関する政策はEDFの従業員および下請業者の両方の訓
     練にも組み込まれている。
     統制および監視

     　原子力の安全性は、内部統制（年報、内部統制計画およびフランス国内の核査察監査）および外部統制（WANOおよびOSARTの
     企業メンバー間でのピア・レビューおよびIAEAの専門家が実施する監査）を受けている。
     　フランスの原子力施設の安全性はASNが統制する。事象は、７を最も深刻な事象とする、１から７の尺度（いわゆるINES尺度
     （ 国際原子力事象評価尺度            ））で分類される。原子力の安全上重大でない事象は「レベル０事象」と称される。1987年にフラ
     ンスでこの尺度が設定されて以来、フランスの原子力発電所において、レベル３（極めて少量の外部放出および規制限度のご
     く一部の公衆被曝の影響があるとされる重大な異常事象）以上の事象は発生していない。
     　また、福島での事故後にEDFが追加の安全評価を実施したことに伴い、ASNは、さらなる危機管理システムである原子力事故
     即応部隊（FARN）の創設を承認した。
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     2018  年における事象
     　2017年と同様、安全性または放射線防護に関する重大事象は、フランスでは記録されなかった。2018年、EDFのフランスにお
     ける原子力発電所部門および火力発電所部門（DPNT）は、583件のINES０に分類される重大安全性事象（ESS）、74件のINES１
     に分類されるESS、および０件のINES２に分類されるESSを申告した。
     　全体として、2018年の実績は、2017年と同等であり、分類されない事象（レベル０）の平均数は、2017年における10.38件に
     対して、原子炉１基当たり10.05件のESSへとわずかに減少しており、レベル１の事象の平均数は、2017年における1.13件に対
     して、原子炉１基当たり1.27件とわずかに増加した。
     　自動的操業停止回数は、原子炉１基当たり0.31回（2017年は0.38回、2016年は0.48回、2015年は0.66回）へと引き続き減少
     した。
     　2018年の原子力の安全性の詳しい結果は、原子力安全総括監査官が作成する年報に発表され、インターネット上で入手可能
     である。
     放射線防護

     　現場当事者の動員により、電離放射線の影響からの従業員の保護に関する継続的なパフォーマンスの向上が可能となった。
     したがって、EDFおよび発電所に関わる外部の企業の両方のすべての従業員の年間平均集団線量は、10年未満で半分となってい
     る。2018年、平均集団線量は、原子炉１基当たり0.67人・シーベルト（年間集団線量は38.8人・シーベルト）である。2018年
     の集団線量測定結果は、活動レベルが上がったために、2017年の値（35.38人・シーベルト）から増加した。EDFは、稼働中の
     発電所のための産業計画により生じる作業量を増加させつつ集団線量を制限するために、ALARA（合理的に達成可能な限り低
     い）方針を積極的に実施している。既に達成したレベルを考慮して、主に最悪の線量測定結果を出した発電所について、特に
     回路の洗浄を行うことにより、努力を集中させる。
     　EDFはさらに、放射線被爆を、12か月の周期で体全体で20mSvという規制限度を下回るまで下げる努力を続けている。その結
     果、2018年および12か月の周期を通して、関係者（EDFの従業員および請負業者）のうち１名のみが、14mSvを超える個人線量
     （わずか50マイクロ・シーベルト超の超過）に晒された。
     　今後は、既に達成したレベルを考慮して、最悪の線量測定結果を出した発電所について、特に回路の洗浄を行うことによ
     り、努力を集中させる必要がある。
     ( ニ)　核燃料サイクルおよび関連する問題

     　EDFのフランス国内の原子炉において使用された核燃料の年間平均基準消費量は、約1,200トン（重金属、天然濃縮ウラン、
     再濃縮ウラン、プルトニウム）であって、このうち約1,080トンがENU燃料（濃縮天然ウラン）、110トンがMO                                                  燃料（再濃縮され
                                                       X
     たプルトニウムから生成される。）および10トンがERU燃料（再濃縮ウラン）に相当する。
     　核燃料サイクルは、原子炉におけるエネルギー発電のための燃料の供給、その後の燃料の搬出および処理を可能にする、フ
     ランス国内外の発電工程のすべてを含む。当該サイクルは、以下の３段階で構成される。
     ・フロントエンド（上流部門）：ウラン鉱からの濃縮物の購入、フッ素化（または転換）ならびに燃料の濃縮および製造
     ・原子炉内での燃料使用における中核サイクル：受領、搭載、操業および排出。燃料は原子炉内に４年から５年留まる。
     ・フランス国内の原子力発電所におけるバックエンド（下流部門）：放射性物質および放射性廃棄物の持続可能な管理に関す
      る2006年６月28日付のフランスの法律により義務付けられる中間的なプール貯蔵、使用済燃料の再処理、放射性廃棄物の調
      整、再使用可能な原料のリサイクル、および貯蔵前における処理廃棄物の中間貯蔵
     　EDFは、燃料サイクルのすべての業務を調整する。一般的に、上流部門および下流部門の業務は、複数年契約に基づき、通常
     は請負業者または供給業者により行われている。EDFは、原材料の大部分をウラン濃縮物（U                                           O ）として取得しており、その精
                                               3 8
     巧な製品への転換（フッ素化、濃縮および製造）は産業事業者がサービス契約に基づき実施し、中核サイクルの業務を提供す
     る。EDFはほとんどの場合において燃料および原料を所有し、サイクルのあらゆる工程を通じて使用する燃料および原料につい
     て責任を負う。
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     上流部門
     　EDFは、フランスおよび英国における原子炉への供給の継続性および安全性を確保するため、契約のポートフォリオおよび燃
     料サイクルのフロントエンドの様々な段階において備蓄する（天然ウラン、フッ素化および濃縮化された、または濃縮化され
     ないウランならびに貯蔵されている未使用集合体）ことによりサイクルの各段階の業務を全体で統括している。
     　Oranoは、この点において重要な供給業者である（「第３                            ２（４）依存因子」を参照。）。
     　必要に応じて、当グループはそのウラン供給のための為替ヘッジ戦略を実施する。
     天然ウランの供給

     　EDFに対するウラン供給は、供給業者および資源の多様化政策を採用している最長20年間の長期契約により保証されている。
     　EDFは2018年に、いくつかの主要な市場の供給業者からの長期的な供給の確保を引き続き行った。
     　天然ウラン供給のポートフォリオ契約の指数化方程式には、固定価格（基準価格（インフレを問わない。））および変動価
     格（市場価格指数に従って指数化される。）が含まれ、最低価格および最高価格により制限される場合がある。その結果、天
     然ウランの供給コストに対する市場価格の変動による影響は限定的である。
     　特に世界全体のウラン生産の90％を占める企業をまとめる世界原子力協会（WNA）内の原子力産業の会議に集う製造業者とと
     もに、EDFはかかる分野の全体的な進展に貢献するために、採鉱における成功事例が確実に実施されるよう取り組んでいる。
     2011年以降、EDFはWNAと協力して生み出した方法に基づいた鉱山の監査を定期的に実施しており、これは当該分野におけるす
     べての利害関係者により認められた標準化された枠組みを構成する。必要に応じて、改善計画とともに提案を行うことが可能
     である。
     　WNAにより定められたこれらの方針は、現場で見られた成功事例を広め、それをかかる分野におけるすべての利害関係者と共
     有することを目的としている。WNAは、ウランの持続的な抽出およびその使用に関して国際金属・鉱業評議会が定めた方針を特
     に再度主張する（        これらの10の方針は、従業員および地元住民の健康（放射線および排出物に対する安全および保護）、環境
     保全（廃棄物管理および飲料水資源の保護）、放射線、利害関係者および一般市民の安全衛生、廃棄物管理および環境保護を
     監視および管理するための現行の法律および国際基準（AIEA）に従った法的枠組みの必要性、情報、透明性、利害関係者との
     対話、利用可能な最良の技術を使用した有害廃棄物および汚染物質の責任ある管理、リスク分析を含むプロジェクトの上流工
     程における品質管理システム（環境に対する影響の調査）の発展、事故管理の準備、有害廃棄物の完全に安全な輸送、ならび
     に正規職員の研修に関するものである。                   ）。基本的権利の行使ならびに供給業者および下請業者による主な国際基準に関する
     EDFの期待を列挙した条項は、EDFが署名した契約書へ進歩的に挿入されてきている。これらは特に透明性および供給業者への
     監査を実施するEDFの権限を強調している。
     フッ素化（または転換）

     　EDFの需要は、Oranoグループ、ならびにカナダのCameco、米国のConverdynおよびロシアのTenex等国外における他の生産業
     者により満たされている。
     天然ウランのウラン235への濃縮

     　EDFの濃縮物需要は、Oranoグループ（フランスのトリカスタン施設におけるジョルジュ・ベスⅡ工場）、Urenco（英国、ド
     イツ、オランダおよび米国）ならびにTenex（ロシア）といった世界の濃縮業者から、一定の通貨ベースでは減少しても、主に
     固定価格契約により確保されている。
     再濃縮ウラン

     　1990年代以降、再処理によって、使用済燃料の処理からウランを原子炉自体の中でリサイクルすることが可能となった。ウ
     ランは使用済燃料の質量の約95％を占める。
     　2013年、再処理は、新たな産業構造が利用可能となるまで停止された。
     　2018年、取締役会は、強固で競争力を有しかつ効率的な部門の再開を承認した。集合体の初装荷は、技術的変更の実施およ
     び安全当局から必要な許可を取得することを条件として、2023年に予定されている。
     　2018年度第２四半期に、対応する契約が各供給業者との間で締結された。
     　当該部門の再開の効力発生まで、再処理ウランは安定した状態で貯蔵されている。
     燃料集合体製造

     　燃料集合体製造業者であるFramatomeおよびWestinghouseとの間の契約は、EDFの需要の大部分を満たしており、少なくとも
     2020年まで供給を保証するために2014年に更新されている。
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     下流部門
     　EDFは、使用済燃料がどうなるか、その処理がどのように行われるか、またそれに伴う廃棄物について、責任転嫁の可能性や
     時間の制限なく、これに対しての責任を負っている。Oranoは、使用済燃料の処理に対して責任を負い、ANDRAは、放射性物質
     および放射性廃棄物の長期的な管理に関する2006年６月28日付成文法に従い、最終廃棄物の長期的な貯蔵管理に対して責任を
     負う。
     　原子力燃料サイクルに関して、EDFは、フランス政府と合意の上、使用済燃料を処理し、可能な限りこの処理においてMO                                                         燃料
                                                             X
     の形態に分離されたプルトニウム等の物質をリサイクルする戦略を現在行っている。処理される量は、MO                                                 燃料を積載すること
                                                      X
     のできる原子炉におけるリサイクル可能なプルトニウムの量によって決定される（「同等流量」の法則）。フランスの発電所
     における原子力ユニットのリサイクル能力では、年間で約1,100トンの使用済燃料の処理が可能である。
     　さらに、現在、EDFは、原子力発電所における貯蔵需要を見越して、大規模な使用済燃料貯蔵プールの設計に着手している。
     これにより、現在クレイ・マルヴィル発電所の使用済燃料貯蔵プールにおいて、第４世代原子炉（Gen                                                Ⅳ）の完成まで貯蔵さ
     れている、PWRおよびスーパーフェニックス高速中性子炉の燃料集合体からの使用済MO                                         燃料およびERU燃料の長期貯蔵（約100
                                             X
     年）が可能になる。
     　EDFは、2016年から2018年の放射性物質および放射性廃棄物管理国家計画に沿って、2020年までにこのプールの建設許可を申
     請する予定である。
     　PNGMDRの2019年－2021年版は、2019年の公開討議に供される。2018年５月、CNDP（フランス公開討議委員会）は、かかる討
     議の準備、計画および実施のために特別公開討議委員会（CPDP）を任命した。
     EDF  の原子力発電所からの使用済燃料の処理

     　処理前の使用済燃料は、まずは発電所のプール、その後はラアーグにあるOranoの再処理工場のプールにおいて、冷却プール
     の水中に一時的に貯蔵される。世紀単位の期間にわたって安全に貯蔵されることが、貯蔵条件として定められている。使用済
     濃縮天然ウラン燃料が原子炉から排出されてから約10年後、廃棄物からリサイクルできる物質を分離するために、使用済濃縮
     天然ウラン燃料の処理が行われる。廃棄物はその後調整され、ラアーグの敷地の特定の施設において一時的に貯蔵される。
     　使用済燃料の輸送、処理およびリサイクルに関する2008年から2040年までの期間のEDFとOranoとの関係は、2008年12月19日
     に締結された枠組み合意により構築された。
     　2016年２月、EDFとOranoは、2016年から2023年の期間を対象とした実施契約および関連するMO                                              集合体の供給契約を締結し
                                                  X
     た。
     ヒンクリー・ポイント（英国）におけるEDFの原子炉２基の燃料供給

     　2016年９月、EDF、OranoおよびFramatomeは、ウラン供給、転換および濃縮に係るサービスの提供ならびにヒンクリー・ポイ
     ントＣの原子炉の燃料供給のための集合体製造について規定する契約を締結した。
     調整後の最終的な廃棄物の貯蔵

     　放射性廃棄物は、その特性、放射能のレベルおよび放射性核種の成分の寿命により、高レベル廃棄物（HLW）から低レベル廃
     棄物（LLW）および中レベル廃棄物（ILW）を経て極低レベル廃棄物（VLLW）までの異なるカテゴリーに分類される。廃棄物
     は、その放射能が活発な期間が30年超の場合は長寿命（LL）と呼ばれる。
     長寿命高レベル廃棄物（HLW-LL）

     　使用済燃料の処理により、HLW-LLのガラス固化が可能となり、ガラス固化により廃棄物の体積は減少し、高い技術での貯蔵
     が保証される。廃棄物はその後、ラアーグの特定施設に一時的に貯蔵される。例えば、旧天然ウラン黒鉛ガス（NUGG）発電所
     の操業および現行のPWR施設における50年間の操業から排出され、この方法で発生した長寿命高レベル廃棄物の体積は、全部で
     約9,300立方メートルとなる（百万人当たりの年間電力消費量から、約３立方メートルのHLW-LLが発生する。）。
     長寿命中レベル廃棄物（ILW-LL）

     　ILW-LLは、使用済燃料の処理中に分離される燃料集合体の構造物（シェル、ノズル、クラッドの破片等）により構成され
     る。これらは現在、ステンレス鋼製の容器の中に圧縮され、格納されている。ILW-LLは、特定の維持管理および解体作業から
     も発生する。例えば、発電所の耐用年数としての50年間および解体作業を考慮した、特に天然ウラン黒鉛ガスの原子炉を有す
     る第１世代の発電所の操業および廃炉作業から発生した廃棄物ならびに現行のPWR施設から発生した廃棄物を含むILW-LLの総体
     積は、約37,000立方メートルとなる。HLW-LLとは異なり、ILW-LLは熱を発生させないことから最終的な貯蔵前の冷却を要さな
     いため、HLW-LLよりも迅速な貯蔵に適している。
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     　使用済燃料の再処理から得られたHLW-LLおよびILW-LLは、ANDRAの                                Centre    industriel      de  stockage     géologique     （ Cigéo   ）プ
     ロジェクトの一環として現在想定されている深い地層中での貯蔵の実施を待つ間、ラアーグの専用施設において一時的に貯蔵
     される。
     　Cigéoは、フランスの放射性廃棄物のための深地層貯蔵施設計画である。これは、フランスにおいて現存するすべての（廃炉
     になるまでの）原子力施設および原子力発電所の使用済燃料の処理から生じる高レベル放射性廃棄物および長寿命廃棄物を貯
     蔵するよう設計されている。15年間に及ぶ研究、評価および公開討議を経て、放射性物質および放射性廃棄物の持続可能な管
     理に関する2006年６月28日付フランス法第2006-739号により、将来世代に負担を負わせることなくこの種類の廃棄物を管理す
     るための安全な長期的な解決方法として、深地層貯蔵の方針が採用された。
     　当該施設はフランス東部、ムーズ県とオート・マルヌ県との間の県境に設置される予定である。Cigéoは、廃棄物パッケージ
     の受入れおよび準備ならびに地下施設の掘削作業および建設作業に利用される地上施設によって構成される。廃棄物は、約500
     メートルの深さにある、非常に長い期間（数十万年間）において放射能を閉じ込められることができる不透過性の粘土層にあ
     る地下施設に貯蔵される。Cigéoは、少なくとも100年間操業するよう、また、将来世代に、それを必要に応じて適応させるこ
     とができる可能性を最大限に与えるための柔軟性を提供するように設計されている。
     　可逆的深層貯蔵施設の創設の詳細を規定する2016年７月11日付フランス法は、長寿命中高レベル放射線廃棄物（HLW-LLおよ
     びILW-LL）の管理のためのCigéoプロジェクトの承認を取得する前の重要な必要条件の充足を示している。ANDRAは、2019年ま
     でにこの施設の建設許可の申請を行うことを視野に入れ、設計に関する研究を継続している（準備工程および設計最適化工程
     の計画更新を受けて、スケジュールが変更された。）。
     　ANDRAは、2022年の建設許可取得、2026年のパイロット操業フェーズ開始、および2031年の初回廃棄物搬入開始を目指してい
     る。2018年１月15日、ASNは、Cigéoから提出されたDOS（安全性オプションのリスト）につき、このプロジェクトが、その段階
     としては全体として技術的に十分な成熟度に達したと考える旨の意見を表明した。ASNの意見案は、Cigéoで処理されない歴青
     質廃棄物の貯蔵に関する代替案を調査することを要求している。2018年９月、2019年になされるCigéoプロジェクトの実施許可
     申請を踏まえて、DGEC（フランス政府におけるエネルギーおよび気候変動の管轄部門）により、３つの要因（歴青およびその
     挙動、中性化プロセスならびにその貯蔵手段に関する知識）に基づき、歴青の管理を評価するための専門家グループが任命さ
     れた。
     長寿命低レベル廃棄物（LLW-LL）

     　LLW-LL（黒鉛および処理済廃棄物）は、旧NUGG原子炉の廃炉により生じる（「第２                                        ３（２）①（ⅰ）(ヘ）原子力発電所の
     廃炉」を参照。）。2006年６月28日付法律は、この廃棄物が特定の方法で地表近くに貯蔵できることを規定した。2015年７
     月、ANDRAは、フランスのスーレヌ地域（オーブ県）に所在する敷地における貯蔵施設の実現可能性に関する報告書を提出し
     た。かかる報告書は、ASNに、その意見を伺うために提出された。貯蔵可能な廃棄物の特定のため、放射性廃棄物管理国家計画
     （PNGMDR）の下で作業が進行中である。さらに、この放射性廃棄物の存在量をより厳密に明らかにすることを目的としたEDFの
     調査も、大きな成果を挙げた。この結果として、既存の地上施設において（特にシノンのA2原子炉の）黒鉛の一部を貯蔵する
     ことが再検討される可能性がある。
     短寿命低レベル廃棄物および短寿命中レベル廃棄物（LILW-SL）ならびに極低レベル廃棄物（VLLW）

     　短寿命超低レベル廃棄物、短寿命低レベル廃棄物および短寿命中レベル廃棄物（グローブ、フィルター、樹脂等）は、原子
     力施設の稼働およびそれらのがれき（コンクリート、くず鉄、断熱材、パイプ等）から生じる。これは、オーブ県において
     ANDRAが運営するスーレヌ貯蔵センターおよびモールヴィーエー貯蔵センターの地上部分において貯蔵される。
     　体積を最小限に抑えるため、一部の廃棄物は、EDFの子会社であるSOCODEIが所有するセントラコ工場において、溶解または
     焼却により事前処理される。2016年、Studsvikの英国およびスウェーデンの資産の取得後、新たに取得された資産をまとめ、
     廃棄物の処理に関する当グループの対内および対外の業務を集中させるために、持株会社「Cyclife」が設立された。2017年９
     月、SOCODEIはCyclifeに株式保有されることとなった。
     使用済燃料の管理および放射性廃棄物の長期的な管理に係る将来的な費用の計上

     　毎年EDFは、フランスにおける核燃料サイクルの下流部門に対し、引当金を設定している（2018年12月31日に終了した年度の
     連結財務書類の注記29を参照。）。
     ( ホ)　フランスにおける原子力発電所の将来に向けた準備

     　EDFの原子力発電所の将来に向けた準備の産業的な目標は、主に以下の戦略分野に依拠している。
     ・原子力発電所の耐用年数について40年を超えて延長できるための技術的条件の実施。2016年度上半期、フランスにおける原
      子力発電所のうち900MW発電所の会計上の償却期間を当グループの産業戦略に合わせるために必要なすべての技術上、経済上
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      およびガバナンス上の条件が充足された。したがって、EDFの取締役会は、フランスにおけるPWRの900MW系列の発電所
      （フェッセンハイムを除く。）の会計上の償却期間を、各10年点検後にそれぞれのユニットに対して個別に付与する継続的
      な 稼働許可に関するASNによる決定に影響を与えることなく、2016年１月１日より40年から50年に延長することを、2016年７
      月28日に承認した。
     ・主に日本の福島の原子力発電所事故から得た教訓をまとめることによる、継続的な安全性の改善。
     ・経年劣化または老朽化した設備に関する予防策の実施。
     稼働中の発電所の40年を優に超える継続した稼働

     福島の事故後の追加安全評価（ASA）
     　日本における福島の原子力発電所の事故を踏まえ、2011年９月15日に、EDFはASNに対して、既存の原子炉および建設予定の
     原子炉すべてを含め、各原子力発電所について１件ずつ、計19件の追加の評価報告書を提出した。
     　これらの評価は、日本での出来事を鑑み、安全当局により作成された仕様書に事前に定められている課題を考慮した上で
     の、既存の発電所および建設中の発電所の防御機能の再評価からなるものであった。このように、冷却材および電力供給の同
     時的な不足が生じた状況ならびに重大な事故の結果に対処する場合の、地震および洪水に関するリスクに対する安全マージン
     の再評価が行われた。これらの評価により、当社は保護システムの規模を決定するために利用された状況を超えた、計画され
     たシナリオに対する特定の変動が、安全性という点で結果を悪化させるもの（「クリフエッジ効果」）であるか否かについて
     調査することになり、また最終的には原子力施設の設計およびその後の安全性の検査において利用された状況を大幅に超えた
     極端な状況について確定的に検討することとなる。EDFの原子力発電所の安全性は、継続的な改善を行うという原則に基づいて
     いる。既存の施設および新たな施設の両方について、継続的にすべての発電所からのフィードバックが生かされており、世界
     中で生じる可能性のあるインシデントおよび事故から教訓を得ることができる。
     　最終的に、ASAはまた、下請けに適用される規則の見直しも行った。
     　これらの分析は、とりわけ1980年代の終わりならびに原子力分野の透明性および安全性に関する2006年６月付法律（TSN法）
     による成文化（また後にはフランス環境法による成文化）が行われて以降、フランスで実施された定期安全審査により、EDFの
     原子力発電所全体の安全性の適切なレベルが満たされていることを第一に確認するものであった。EDFはまた、現在の原子力発
     電所の安全性レベルのさらなる改善に寄与するべく安全システムの規模を決定する際に想定された状況を超えた追加措置をASN
     に対して提案した。
     　2012年１月３日に公表された政府に対する意見の中において、ASNは、その技術的支援の分析に基づき、「優先的な原子力施
     設に係る追加安全評価の後、ASNは、検証された施設は十分な安全性レベルを示しており、したがってそのいずれについても即
     時の操業停止を要求しないと考えている。」と述べている。同時に、ASNは、「これらの施設の操業を続けるには、現在の安全
     マージンを超えた範囲で、極端な状況に対処するために、可及的速やかにその頑健性を向上させることが必要とされる。」と
     考えている。
     　ASNはまた、「ハードコア」の構想およびFARNシステム（「第２                               ３（２）①（ⅰ）(ハ）環境、原子力の安全性および放射線
     防護」を参照。）も推奨している。この「ハードコア」は、ASAに関して検証された状況に耐えることができる発電所の構造、
     システムおよび構成部品からなる。2012年６月26日に、ASNは、福島の原子力発電所事故後の行動計画に従った規制上の要件を
     定めた600超の技術的要件に従うことをEDFに対して義務付ける、19の決定を行った。これらの技術的な規則は、すべての原子
     力発電所の敷地がいくつかの設備に影響を及ぼすような大規模な事故の発生に対して耐性のある構造および現地の危機管理セ
     ンターを有さなければならない旨を義務付けている。EDFの発電所にとって、規定の「ハードコア」は、とりわけ各ユニットの
     「燃料補給の」電気資源を有していなければならない。その一方で、臨時のバックアップ用ディーゼル発電機が2013年に58基
     それぞれについて設置された。「ハードコア」の完全な定義は、2014年１月にASNにより発令された技術面での規則に記載され
     ている。
     EDF  のPWR設備の耐用年数

     　フランス環境法の規定は、耐用年数の限度を定めていないが、原子力発電所の状況、その稼働により得られた経験、原子力
     科学における新たな進展および類似の発電所に適用される規則（安全基準）を考慮した、適用規則ならびにかかる発電所が保
     護対象の利益に及ぼしうるリスクの評価の更新情報の観点から、10年ごとの施設点検を定めている。
     　900MW系列の３回目の10年点検に関連した調査報告の一部として、ASNは、2009年７月初旬に、EDFが900MW系列の原子炉の安
     全を最大40年間管理する能力が疑われるような一般的問題はない旨を公言した。ASNの包括的見解は、各原子炉に関する決定に
     より補完される。
     　EDFの産業戦略は、３回目の10年点検および福島の原子力発電所事故後の改善策に関連して行われた多額の投資ならびにフラ
     ンスのエネルギー需要をも考慮に入れ、安全性およびパフォーマンスの面で最良な状態で、40年を超えて発電所を稼働させる
     ことである。この目標は、同様の技術を利用する原子炉について世界中で見受けられる傾向に沿っている。EDFは、この目的を
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     達成するために、産業計画および研究開発計画を実行している。新品に交換されるべき主要部品を新しくするための作業が開
     始され（「第２        ３（２）①（ⅰ）(ロ）原子力発電所の操業および技術的実績」を参照。）、原子炉格納建造物および原子炉
     容 器といった交換できない設備につき、これらが60年間まで作動できるようにするために、その設備能力を実証するための解
     決策が研究されている。
     　原子力安全性という絶対的な最優先事項を尊重しつつ、また複数年にわたるエネルギー計画（「第２                                                  ３（２）①（ⅰ）
     (ロ）原子力発電所の操業および技術的実績」を参照。）の一環として、現在の原子力発電所の耐用年数を延長することによ
     り、発電所に相当する産業上のベースをより良く利用することができ、また新たな発電所の操業開始の時期を拡散することが
     できる。
     　関連する技術上、経済上およびガバナンス上の条件がすべて充足されたことを受けて2016年６月に成立した、2016年１月１
     日付の900MW系列のPWRの発電所（フェッセンハイムを除く。）の耐用年数を40年から50年に延長する決定は、フランスにおけ
     る原子力発電所の耐用年数を40年超に延長する当グループの産業上の戦略の一部である。かかる変更は、国際的なベンチマー
     クによって支持される少なくとも50年間稼働可能なPWRの900MWの発電所の技術能力およびグラン・カレナージュ（                                                        Grand
     Carénage    ）計画の下で漸進的に行われた投資に基づくものである。かかる投資により900MW系列のPWRは、その４回目の10年点
     検（VD4）後、EPRの安全性レベルに可能な限り近くかつ世界最高水準でもある安全性レベルに到達する見込みである。
     　900MWユニットの耐用年数の延長は、2018年から2023年までの期間および2024年から2028年までの期間に関する複数年にわた
     るエネルギー計画における現行の改訂と合致する予定である。
     　一部のユニットの耐用年数を40年超まで延長するために必要となる安全性向上策に関連して、ASNは、2015年４月に開催され
     た専門家委員会の会合を受けて、900MW系列の原子炉の４回目の10年点検に関連する安全性の見直しに係る主要な戦略決定につ
     いて最初の見解を交付した。当初、ASNは、2018年から2019年にこの再調査の「包括的な」段階に係る最終的な見解を交付し、
     原子炉ごとに行われている40年超の最終的な利用許可の決定を発表する予定であった。2016年４月20日、ASNはEDFへ、900MW系
     列のフランスの原子炉の耐用年数の潜在的な延長を許可する見込みを示した書簡を送付した。ASNは、EDFが提出した、対象と
     なる原子炉34基の使用を40年超へ延長するためのそのアプローチおよび方法論を提示した報告書のレビュー後に、EDFは安全面
     の問題に十分に対処しており、原則的にそのプログラムにはコメントを要しないと判断した。しかしながら、ASNは、EDFに対
     して、管理計画の範囲および調査の改善に関連する目標を含むいくつかの側面において、そのプログラムを完成させることを
     求めた。
     　ASNは、900MWのユニットの４回目の定期的再評価についてのNRO（目標に対する反応についての覚書）に関する2018年９月28
     日付の文書において、「実施された取組みおよび予定されている取決めは、施設の安全性を大幅に改善し、この再評価の目標
     達成に寄与するであろう」と述べた。ASNは、2020年に包括的な見解を交付する予定である。それまで審査は継続し、EDFは調
     査、検査および作業に関するASNの要求事項を検討している。
     　また2018年９月、EDFは、対象となる施設の地域情報委員会（CLI）が開催する公開会議におけるEDF、ASNおよびIRSNからの
     専門家との討論および対話における一般市民の参加を目指して、IRSNおよびANCCLI（フランス全国地域情報委員会連合）とと
     もに６か月にわたる公開討議を立ち上げた。これらの公開会議は、デジタル・プラットフォームにより補完される。
     　フランスにおけるその他のより新しい系列（1,300MWおよび1,450MW）の会計期間は、延長の条件がまだ満たされていないこ
     とにより、今のところ40年に留まっている。フランスの原子力発電所において最も直近に設置された原子炉の今後の延長は、
     当グループの産業戦略の中核となっている。
     　2018年末、900MWのユニット34基のうち32基において３回目の10年点検が実施された。これらのうち12基（フェッセンハイム
     １および２、ビュジョイ２、４および５、トリカスタン１、２および３、ダンピエール１および２ならびにグラブリンヌ１お
     よび３）は、ASNとの情報交換を完了した（ASNの意見および要求事項を受領した。）。最後のユニット２基（シノンB3および
     シノンB4）の点検は、それぞれ2019年および2020年に予定されている。
     ( ヘ)　原子力発電所の廃炉

     　EDFは、発電所の廃炉に関し、規制面、財政面および技術面での全責任を負っており、その課題は、廃炉プロセスにより、原
     子力発電のライフサイクル全体に対する統制を実施することである。
     　2001年以降EDFによって採用されている基準シナリオは、「容認可能な経済条件で、かつフランス公衆衛生法第L.1333-2条お
     よび同法第L.110-1条Ⅱに規定された原則に沿った、できる限り短い期間での」廃炉を規定するフランスの規制（フランス環境
     法第L.593-25条を参照。）に沿った、待機期間のない廃炉についてのものである。
     　廃炉に係る規制上のプロセスは、フランス環境法および2007年11月２日付命令第2007-1557号に服する（「第２                                                     ３（３）⑥
     （ⅱ）(ロ）基礎原子力施設に適用される特別な規制」を参照。）。特定の敷地については、かかるプロセスに以下の特徴が見
     られる。
     ・操業停止予定日から少なくとも２年前までの操業停止宣言。
     ・当局による審査および公式の調査を受けて、廃炉を許可する命令によりもたらされた廃炉要請。
     ・廃炉に関する安全基準システムに含まれる、ASNと共同で行う主要な進捗状況の点検。
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     ・最終的には、作業完了後、基礎原子力施設を統制する法体制から当該施設を除外するための、施設の指定解除。
     操業停止となった発電所の廃炉

     　EDFは、操業停止となった発電所（ショーＡにおける加圧水型原子炉（PWR）が１基、ブレンリスにおける重水炉（HWR）が１
     基、クレイ・マルヴィルにおける高速中性子炉（FNR）が１基ならびにビュジョイ、サンローランおよびシノンにおける黒鉛ガ
     ス減速原子炉（NUGG）が６基）に関して、フランス公衆衛生法およびフランス環境法の原則に沿って、廃炉作業に関連した技
     術的リスク管理を確保しつつ、できる限り速やかにこれらを完全に廃炉とすることを選択した。
     　当該敷地は引き続きEDFが所有し、EDFの責任下および監督下に置かれる。
     　責任ある事業者として、EDFは、廃炉に関し、委託機関として行為する。
     　最終的に操業停止したEDFの第１世代ユニット９基の廃炉は、約１百万トンの一次廃棄物（うち80％が標準廃棄物であり、高
     レベル廃棄物は存在しない。）を発生させる。残りの20％は、極低レベルから中レベルの廃棄物により構成され、ILW-LLおよ
     びLLW-LLの貯蔵施設の利用を必要とする長寿命廃棄物が約２％含まれる。
     　短寿命VLLWおよびLILWの除去に係る既存の方法は、以下の手順によって補完される予定である。
     ・放射性廃棄物のパッケージングおよび中間貯蔵施設（                           Installation       de  conditionnement        et  d'entreposage       des  déchets
      activés    またはICEDA）を建設するプロジェクトがビュジョイの敷地においてほぼ完了している。同施設の操業開始は、2019
      年に予定されている。
     ・LLW-LL貯蔵センターは、放射性物質および放射性廃棄物の長期的かつ持続可能な管理に関する2006年６月28日付法律により
      定められている。2008年におけるANDRAによる最初の敷地調査で結果が得られなかったことを受け、2012年末に政府に対して
      報告書を提出した後、ANDRAは2013年に調査を再開し、2015年７月に、フランスのスーレヌ地域に位置する敷地における貯蔵
      施設の実現可能性に関する報告書を提出した（「第２                          ３（２）①（ⅰ）(ニ）核燃料サイクルおよび関連する問題」を参
      照。）。さらに、NUGG発電所の新たな廃炉スケジュールにおいては、最終的な処分ルートが利用可能となるまで（2044年に
      黒鉛の初回搬出が行われる。）、サンローランの貯蔵施設にLLW-LLライナー用貯蔵施設を建設することが規定されている。
     　ショーＡ発電所の廃炉は、ショーの原子炉プールの充填ならびに原子炉容器の内部部品の切断および撤去が、依然としてス
     ケジュールどおりに継続している。ショーＡは、稼働中の58基と同様の技術を利用しているが、より古い構造の加圧水型原子
     炉である。この原子炉は、1967年に稼働開始し、1991年（最終的な発電終了日）まで操業された。丘陵の斜面の岩窟の中にあ
     るという原子炉の立地状態は、アクセス条件ならびに材料の搬入および搬出が他の既存のPWR発電所よりも困難であることを意
     味している。この廃炉作業は、2001年にEDFが放射性物質の減少を待機する期間を設けずに廃炉を行う戦略を選択し、2007年に
     完全な廃炉に係る命令が採択された後に開始され、認可から15年後の2022年に終了する予定である。この期間は、加圧水型原
     子炉の廃炉に関してEDFが選択した。
     　2017年末におけるクレイ・マルヴィル原子炉容器の充填後、廃炉プロセスは、原子炉容器の上蓋の切断作業場の建設現場に
     おいて継続している。
     　ブレンリスに関しては、2008年に締結されたCEAとの契約（                             同契約により、CEAはフェニックスの廃炉について全責任を負う
     こととなった。       ）に従い、EDFは当該施設の廃炉について全責任を負うこととなった。当初の命令の対象に含まれた廃炉作業
     は、廃棄物処理工場のエプロンの最終区画の解体および土砂掘削が現在進行中である。
     　2014年12月４日付のリヨン行政裁判所の判決では、ICEDAの建設許可の有効性が復活したことにより、EDFは、先の申請を
     行って以来生じてきた新たな規則、特にBNFの規則の適用を考慮して、ブレンリスの完全な廃炉に係る申請についての調査を再
     開することとなった。このため、2018年７月末に廃炉に関する完全な資料が提出された。
     　NUGG原子炉の廃炉における産業戦略については、2015年末に徹底した検討が行われる中で「水中方式」による解体から「空
     気中方式」による解体へと転向し、また2013年から2015年のプロジェクト準備段階での調査結果が考慮されている。かかる検
     討において、容器の廃炉作業が大幅に延長され（当初の予定の10年が、約25年）、作業リスクを低減させるために、他の５基
     のユニットの廃炉の実施前に最初の系列のユニットを完全に廃炉することが必要であるとされた。新たな廃炉戦略は、2016年
     ３月および2017年６月にASNの監査委員会に提示された。ASNの要請により、独立の専門家グループが廃炉案の安全性評価のた
     めに任命され、かかる廃炉案の主要な事項が承認された。第１世代の発電所廃炉の産業シナリオの更新（特にNUGG原子炉に関
     するもの）により、2015年12月31日時点で、引当金が590百万ユーロ増加した（2015年12月31日現在の連結財務書類の注記29.1
     を参照。）。
     　廃炉スケジュールの更新により以下のとおり優先順位が決定された。
     ・最初の容器の「空気中方式」による解体に使用する機械設備の検証のための産業用実証炉を建設すること
     ・他のNUGG原子炉の産業的な解体に先立ち、最初の系列のユニットの「空気中方式」による解体を実施し、その後完全な
      フィードバック手続を実現すること
     ・他の容器については、電気機械の解体ならびに周辺建物および構造物（原子炉建屋、プール等）の解体後における安全構造
      体の開発作業が、従前のシナリオよりもいくらか前倒しで進められる見込みである。
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     　新たなシナリオにおいては、最初のNUGG原子炉からの初回の黒鉛除去が2044年までに行われる予定であり、他の黒鉛廃棄物
     の処分ルートの必要性については2070年以降まで先送りされた。
     　ASNは、2016年３月に開催されたASNの監査委員会における初回の公聴会を受けて、2016年７月29日付の補完書面において、
     当該事項に関し意見交換を行うことを提案した。2017年度第１四半期に、ASNの要請により、独立の専門家グループが、６基の
     NUGG原子炉の廃炉に関してEDFが選択した解決策の検討のために任命され、EDFの方策が承認された。2017年６月、同年３月に
     EDFが提出したこれらの結論および議論に基づき、ASNの監査委員会における新たな公聴会が開催された。
     　2017年12月下旬、EDFは、戦略および安全性の確保された構造体に関する安全オプションに関する資料ならびに2017年から
     2032年の期間を対象とする詳細な作業スケジュールを提出した。2018年、ASNはNUGGの戦略文書における主要な疑問点および結
     論を発表した。全原子炉の「空気中方式」による解体、産業用実証炉の妥当性および最初に廃炉される「最初の系列のユニッ
     ト」（シノンA2）に関する計画は承認されたと考えられる。しかしながら、他の５基の原子炉の解体スケジュールに関して
     は、議論が継続している。EDFが提案したスケジュールでは、（最初の原子炉廃炉による）多くのフィードバックを、より複雑
     な段階の開始に先立って得ることができる。ASNは、最初の系列のユニットによるフィードバックを考慮に入れる必要性は認め
     ているものの、現段階では全体のスケジュールに対する同意を表明していない。2019年２月12日、EDFは、EDFの提案する計画
     の裏付けとなるすべての情報を提示するために、ASNの監査委員会による聴き取りを受けた。公開討議に提出される予定のASN
     の決定案は、2019年に発表される見込みである。
     　実施予定の複雑な作業に関する不安定性の原因（特に新たな手法および技術の開発）を考慮すると、引当金は作業の優先順
     位および原子炉６基の廃炉プログラムにおける全体のスケジュールに大きく左右される。最終的に、EDFが作業スケジュールの
     変更（優先順位付けの省略）をしなければならなくなった場合には、引当金の水準が増加する可能性がある。
     フェッセンハイム発電所の閉鎖プロジェクト

     　法律第2015-992号（エネルギー移行法）により導入されたフランス・エネルギー法第L.311-5-5号は、フランスにおける原子
     力発電設備容量の上限を63.2GWとした。したがって、かかる上限に従い、フラマンビルEPRは、フェッセンハイムの原子炉２基
     の閉鎖前には稼働を開始することができない。
     　憲法院が2015年８月17日付法律第2015-992号（エネルギー移行法）の合憲性を検証した際に2015年８月13日付決定において
     指摘したとおり、フェッセンハイム発電所が早期に閉鎖されれば、EDFは補償を受け取る権利を付与される。
     　EDFとフランス政府との間の協議を経て、補償の原則を定めた覚書案が作成され、政府補助金規則に基づき欧州委員会により
     承認された。
     　EDFの取締役会は、2017年４月６日の会合において、フェッセンハイム発電所の運転許可の取消しは、フラマンビル３EPRの
     稼働後にのみ、効力が生じること、ならびにフェッセンハイム発電所の閉鎖は、かかる取消要請日およびフラマンビル３EPRの
     稼働開始日の両日において、63.2GWの法定の上限を遵守するための必要事項であることを条件として、フェッセンハイムの閉
     鎖が不可逆的で不可避であることに留意した。
     　取締役会は、法律に従って、かかる取消要請がなされる日までに、フランス政府と交渉し欧州委員会により承認された補償
     協定に署名する権限を会長に付与した。
     　2015年８月17日付法律第2015-992号（エネルギー移行法）を遵守する取締役会のかかる決定によって、EDFの企業利益が保証
     され、あらゆる状況において顧客に従事する当社の事業を継続することが可能となる。
     　2019年１月25日、環境連帯移行省は、2019年から2023年までの期間および2024年から2028年までの期間に関する複数年にわ
     たるエネルギー計画の草案を発表した。同計画案では「フェッセンハイム原子力発電所は、2020年春までに廃炉すべきであ
     る」と明記されている。
     　このような状況の変化を考慮して、合意案の一部条項の微調整、またとりわけEDFの求償権を保持しつつフラマンビル３の稼
     働からフェッセンハイムの閉鎖を切り離すことを目的とした、新たな交渉が開始された。
     　同発電所におけるEDFのパートナーであるEnBWは、一定の条件において、同発電所の発電容量に係る契約上の権利の割合に応
     じて、かかる逸失利益を受け取る権利を有する。この部分に関して、CNPは、パートナーシップへの参加の終了を決定した。
     EDFがCNPによるこの決定を認識した後、2017年12月31日に両社間の契約が終了した。
     廃炉費用

     EDF  原子力発電所
     　発電所の操業開始以降、EDFは、廃炉作業、設備のエンジニアリング、監視および維持管理ならびに現場警備に対する引当金
     を設定している（2017年12月31日に終了した年度の連結財務書類の注記29.1.3および注記29.1.5を参照。）。廃炉の目標は、
     用地および土地を産業利用に適した状態に回復することである。
     　EDFは、見積範囲の相違や国内環境および規制環境等の直接的な比較を歪曲させる可能性のある特定の要素を必ず考慮しつ
     つ、国際的な相互比較を通じた分析の強化を継続する。
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     　2016年、PWRの廃炉費用に関してDGEC（フランス政府におけるエネルギーおよび気候変動の管轄部門）が委託し、「DA09」モ
     デルに基づき2014年７月から2015年８月まで行われた監査による勧告および第１世代の発電所（Gen                                                Ⅰ（特にショーＡ発電
     所））   の廃炉から収集されたフィードバックの両方を反映することを目的とした、第２世代の発電所（Gen                                               Ⅱ（稼働中のPWR発
     電所））の廃炉に関する見積費用が修正された。
     　この見積費用の検討は、詳細な分析プロセスの実施ならびに現在稼働しているユニットの今後の廃炉に関連するエンジニア
     リング、工事、運転および廃棄物処理に係るあらゆる費用の特定により行われた。結果として、発電所廃炉に係る詳細な
     フィードバックに基づく数値が算定された。上記プロセスの実施により、先進的なモデルに特有の費用および系列・共有によ
     る影響の詳細な評価が可能になった（これらの費用と影響は、発電所の規模と設計に左右される。）。
     　2016年12月31日、かかる詳細なプロセスにより、廃炉引当金が451百万ユーロ（2016年）減少し、ILW-LL廃棄物の長期管理引
     当金が162百万ユーロ（2016年）増加した（2017年12月31日現在の連結財務書類の注記29.1を参照。）。見積りの算定において
     考慮された、主要な共有・系列による影響の性質は以下のとおりである。
     　共有による影響には、様々な種類がある。
     ・一部は、同一の施設内の複数の原子炉の操業において共通の建物および施設が使用されているため、かかる建物および施設
      の解体を２度行う必要がないことに関連するものである。このように、構造上、同一の施設内の原子炉２基の廃炉に係る費
      用は、２か所の別々の敷地における単独の原子炉２基の廃炉よりも安価になる。フランスでは、他の国と異なり、単独の原
      子炉は存在せず、施設内に２基または４基（ある施設では６基）の原子炉が設置されている。
     ・同一の施設内で２基または４基の原子炉を廃炉する場合、一部の費用が安価になる。通常、調査費用および施設の操業状況
      の安全性維持のための費用が該当する。
     ・集中施設において廃棄物を処理することにより（主要な部品の切断等）、廃炉施設内の複数の処理施設において処理を行う
      よりも安価になる。
     　系列による影響は、主に２種類ある。
     ・第１の影響は、単一の技術を用いて操業される発電所においては、毎回膨大な調査を実施し直す必要がないことによるもの
      である。
     ・第２の影響は、単一の技術を用いて操業される発電所においては、ロボットおよび設備を施設間で幅広く再利用可能である
      ことによるものである。
     　かかる系列による影響は、発電所の建設時に、調査または部品製造工場において見られるのと同様の性質のものである。
     　例えば、900MW発電所では、平均的な原子炉のユニット２基において、先進的なモデルのユニット２基と比較して約20％の系
     列による影響が見込まれる。
     　特に系列・共有による影響が存在するため、フランスの発電所と他国の原子力発電所の原子炉ごとの平均廃炉費用を単純比
     較することは適切ではない。
     　ただし、数値には、ごくわずかな生産性の向上および系列による影響のみが含まれている。DGECにより行われた稼働中の発
     電所の廃炉費用に関する外部監査では、見積りにおいて考慮された系列による影響はわずかであると判断された。
     　留意点として、かかる見積りにはリスクおよび不確実性の評価も含まれている。
     第三者施設であるラアーグ（Orano）およびフェニックス（CEA）

     　施設の廃炉の責務は施設の運営者に課せられることから、EDFはこれらの操業に係る財務的な義務から解放されることを望ん
     でいる。
     　そのため、2010年７月にOranoとの間で、また2008年後半にCEAとの間で締結された契約では、両当事者による財務上の責任
     が明確にされている。EDFは、現金を支払った後は、操業停止したフェニックスの施設およびラアーグの発電所の廃炉に関する
     すべての資金調達義務から解放された。
     ( ト)　長期的な原子力コミットメントを満たすための資産（運転サイクルに関するものを除く。）

     　1999年より、長期的な原子力関連コミットメントを満たすための専用資産が徐々に積み立てられている（2018年12月31日に
     終了した年度の連結財務書類の注記45.2「ポートフォリオの内容および測定」を参照。）。
     　フランス環境法第L.594条およびその施行規則により運転サイクルに関連しない負債が規定され、したがって、かかる引当金
     は専用資産により賄われなければならない（2018年12月31日に終了した年度の連結財務書類の注記45.4「長期原子力債務の填
     補率」を参照。）。
     ( ⅱ)　新たな原子力プロジェクト

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     　「第３     ２（１）⑤当グループの原子力事業に関する特定リスク」の「解説５Ｄ：複雑なプロジェクトの管理リスク（リスク
     要因４Ａ）に加えて、EPRプロジェクトの成功は、特定の産業、規制および財政要因に左右される。」と称するリスク要因も参
     照。
     ( イ)　フラマンビル３EPRプロジェクト

     　EDFは、フラマンビル３のEPR（欧州加圧水型原子炉）プロジェクトを保有および管理している。
     原子力安全当局（ASN）との対話および行政許可

     　ASNは、2015年３月に提出された稼働許可申請書の審査の最終段階に入っている。ASNの委託を受けた３つの専門家委員会
     が、かかるEPRが満たすべきすべての技術要件の集約を支援した。2018年度上半期末に常任の専門家グループの会合が開催さ
     れ、この施設の稼働の許可を視野に入れた安全性の実証について賛成意見を表明した。しかしながら、同施設の稼働は、主要
     二次システムの溶接の審査、起動試験の結果および当該ボイラーのESPN（                                   原子力圧力機器       ）に対する安全性認証の付与を条件
     とされている。
     　ASNは、温態機能試験の実施に関する一部稼働許可に関する決定を下した。また、排出量に係る命令も更新され、同施設の環
     境フットプリントが減少する。
     　敷地への燃料搬入許可を目的とした一部稼働許可申請書は、ASNによる最終審査中である。2019年度上半期に、関連する決定
     の草案が公開討議に供されなければならない。
     　2018年10月９日、EDFは、DGEC（フランス気象エネルギー総局）に対して、運転許可申請書を送付した。
     現場作業の進捗

     　同現場では、毎日3,600人近くが動員され、未だに高い作業レベルにある。
     　2018年末には電子機器設備の98％超が組み立てられ、残りの作業はシステム性能試験が実施され次第行われる。
     　2018年には、以下のとおり多くの主要な段階が達成された。
     ・稼働時の圧力を上回る240バール超の圧力下での一次システムの漏洩試験等の、数回の試験が実施される、「冷態機能」試験
      が行われた。
     ・2018年４月、原子炉建屋の圧力試験に成功した。これは、建屋内の気圧を大気圧の６倍まで加圧し、コンクリート構造物の
      適切な力学的挙動および機密性を検証することを目的とした、「空気中方式」による試験であった。
     ・2018年９月初旬に計装制御の配置の統合が行われ、約250の変更がなされた。これにより、一貫しかつ固定された配置の計装
      制御により温態機能試験を実施することができる。
     　現在、フラマンビル３の稼働に関する３つの主要な課題は以下のとおりである。
     ・主要二次システムの溶接処理の戦略が承認されること、次いで主な利害関係者（ASN、パートナーおよびその下請業者）と協
      働して修復作業を成功させること
     ・稼働日までに準備が完了するように、安全性および品質に係る基準ならびにスケジュールに沿いつつ試験を迅速化すること
     ・短期の作業計画を最大限に最適化するため、設置完了作業を事業化し、また同施設の組織体制を新たな段階へと移行するこ
      とで段階的に運営事業者に施設を引き渡すこと
     機器製造の品質

     　2018年末現在、従来のアイランド等の原子力部門の設備のほとんどは、敷地に搬入・設置された。Framatomeにより製造され
     た一次冷却システムの品質状態は以下のとおりである。
     原子炉格納容器

     　2017年度上半期、ASNは、FramatomeがEDFの監督下で提出した書類に基づき、炭素レベルが「想定を上回った」容器の上蓋お
     よび下鏡の審査を行った。ASNは、ASNが任命した専門家グループによる2017年10月11日付の意見に基づき、容器の上蓋および
     下鏡の機械的性能は、事故発生の場合を含めて、要件を満たしていると判断した。
     　2018年10月９日、ASNは以下の事項を認可した。
     ・容器下鏡の稼働（適切な検査を条件とする。）。
     ・検査の技術的な実現可能性が容器下鏡と同等であることが判明しない限り、耐用年数を2024年までに制限した上で容器上蓋
      を稼働すること
     　現在、EDFは、容器上蓋の供用期間中検査法の開発プロジェクトに取り組んでおり、この作業方法が産業的に実現可能である
     場合には、2019年にASNに対して現行の容器上蓋を維持するための申請を行うことを目指している。かかる認可が得られない場
     合、代替の容器上蓋の製造に係る費用の一部または全部をEDFが負担しなければならない。これらの費用は、該当する場合に
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     は、稼働後に発生することから、目標建設費用には含まれていない。さらに、EDFは、この件に関してAREVA                                                  SAに対し仲裁手続
     を開始した。
     破断防止および主要二次回路の溶接における品質不具合に関する問題

     　2017年11月30日、EDFは、蒸気発生器からフラマンビル３EPRのタービンへ蒸気を運搬する主要二次配管の溶接品質における
     不具合の発見に関して、原子力安全当局に対し重大事象の申告を行った。
     　蒸気発生器からフラマンビル３EPRのタービンへ蒸気を運搬する回路（主蒸気管）は、「破断防止概念」に基づき設計および
     製造された。この手法は、設計、製造および稼働中の監視に係る要件の厳格化によるものである。EDFの要求により厳格化され
     たこの要件には、これらの回路の建造に係る「高度な」要件も含まれている（                                     これらの要件の提示後は、安全性実証試験にお
     ける配管破断の仮定については検証の必要がなくなった。安全性実証試験において、事故は物理的に不可能であるかまたは極
     めて可能性が低く、許容される経済状況において、また高い信頼性から、その影響は限定的であることが証明された。                                                       ）。
     　しかしながら、これらの要件は設計段階で適用されたものの、溶接段階では正確に理解されていなかった。これらの要件の
     不遵守は、必ずしも原子力圧力機器に係る規制の不遵守を意味するものではない。
     　また2018年３月21日以降、EDFは、当初包括的検査において、フラマンビルEPRの主要二次システムの配管の溶接に品質の不
     具合を発見した。当初包括的検査は、発電所の稼働に先立つ規制要件であり、特に、一次システムおよび二次システムの溶接
     の検査が行われ、稼働前の発電所の当初参照状態が設定される。
     　産業上の手続に従って、溶接は当該システムの製造を担当した請負業者のコンソーシアムにより検査されていた。同コン
     ソーシアムにより、各溶接について、施工完了時に基準に適合していることが申告されていた。
     　2018年４月10日（         「EDFが、フラマンビルEPRの主要二次システムの一部の溶接における品質の不具合を発見、追加の審査を
     開始」と題する、2018年４月10日付のEDFのプレスリリースを参照。                                ）、EDFは、これらの溶接の検査における不具合の発見に
     関して、ASNに対し重大事象の通知を行った（主要二次システムの一部に関しては、「破断防止」要件の適正な適用に関して、
     既に不具合が生じている。）。
     　このためEDFは、2018年度第２四半期に、主要二次システムにおける対象となる150か所の全溶接について、新たな点検を実
     施した。
     　150か所の全溶接の点検の結果は以下のとおりである。
     ・品質不具合のある33か所の溶接は、修復の必要がある。品質不具合のある溶接の修復作業は、2018年７月末より現場で開始
      された。
     ・EDFはまた、この他に欠陥はなかったがEPR設計段階においてEDFが定義した「破断防止」要件に合致しない20か所の溶接につ
      いて、修復することを決定した。初回の溶接是正措置の記録がASNに対して送付され、現地での溶接は2018年11月に開始され
      た。
     ・これ以外の10か所の溶接について、EDFは、当該施設の全操業期間にわたる高水準の安全性を確保するための特定の検証方法
      をASNに提案した。最終分析の結果、この数は８か所に減少した。さらに、これら８か所の溶接のうち１か所に小さな品質不
      具合があることが、検査後に認められた。ASNは、上記の特定の検証方法について、今後数か月にわたり綿密な調査を行う予
      定である。
     稼働スケジュールおよび建設費用

     　2018年７月25日（         「フラマンビルEPRの主要二次システムにおける溶接：EDFによる是正措置の策定ならびにスケジュールお
     よび目標建設費用の調整」と題する、2018年７月25日付のEDFのプレスリリースを参照。                                         ）、当グループは、これらの点検につ
     いての進捗報告書を発表し、これに対応してスケジュールおよび目標建設費用を修正した。
     ・燃料装荷の目標は2019年度第４四半期末に設定され、このため温態機能試験は2018年末に開始予定となった。
     ・目標建設費用は、10.5十億ユーロから10.9十億ユーロ（                           ユーロ（2015年）。中間利息を除く。                  ）に増加した。
     　2019年１月21日（         温態機能試験のスケジュールについては「フラマンビルEPR：進行状況」と題する、2019年１月21日付の
     EDFのプレスリリースを参照。              ）、EDFは、温態機能試験のスケジュールが見直され、2019年２月後半に開始予定となることを
     発表した。温態機能試験は、2019年２月22日に開始された。
     　スケジュールおよび建設費用の見積額は、依然として厳しいものである。これらには、上記のASNによる行政許可の日程が含
     まれており、この日程は特に、当グループが2019年１月31日付で発表したプレスリリースに記載されるとおり、主要二次シス
     テムにおける溶接の加工についてEDFが検討している方法の審査の完了に左右される（                                         ASNの声明については「フラマンビル
     EPR：進行状況」と題する、2019年１月31日付のEDFのプレスリリースを参照。                                    ）。
     　2019年１月29日、ASNの委員長は、ASNは主要二次システムの溶接の検証プログラムに関する声明を2019年５月に発表する予
     定であり、また「原子炉建屋内の溶接８か所においても交換が必要と判明した場合、期日に間に合わせるのは不可能になるだ
     ろう」と発表した。このため、フラマンビルのEDR施設における特にスケジュールおよび建設費用に関する詳細な進行状況は、
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     ASNによる裁定の公表後に発表される予定である。現段階では、EDFは、ASNの決定において提案されている方法が認証されな
     かった場合の影響を評価することはできない。
     　2019年３月11日、EDFは、同原子炉の稼働期日を2023年４月11日まで延長するための建設許可命令の修正申請を、環境連帯移
     行省に対して念のために送付した。
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     ( ロ)　「新たな原子力」のその他のプロジェクト
     英国
     　英国においては、EDF           Energyがヒンクリー・ポイントにおける２つの原子力発電所の建設プロジェクトの66.5％を保有して
     おり、残りの33.5％はChina              General    Nuclear    Power   Corporation（CGN）が保有している。新規の原子力発電所建設事業ユ
     ニット（NNB）がプロジェクト保有者であり、新たな原子力プロジェクトおよびエンジニアリング部門が設計調査を担当してい
     る。
     　EDFはまた、CGNとのパートナーシップの一環として、英国における２つの原子力発電所建設プロジェクト（サイズウェルＣ
     およびブラッドウェルＢ）にも取り組んでいる。
     　「第２     ３（２）⑤（ⅰ）(ロ）(ｄ）新規の原子力発電所建設事業」を参照。
     台山のEPR

     　中国においては、EDFは、中国の広東省台山に２基のEPR原子炉を建設および操業するために設立されたTNPJVC（Taishan
     Nuclear    Power   Joint   Venture    Company    Limited）の30％を保有している。CGNは51％、Yudeanは19％の持分を保有している。
     　2018年には、１号機において以下の主要な稼働段階が達成された。
     ・容器への燃料装荷
     ・電力網への接続
     ・最大出力での運転
     ・2018年12月13日に発表された商業稼働。これにより、台山原子力発電所は、商業運転を開始した最初のEPRとなった。
     　２号機においては、性能試験段階における多くの重要な段階が達成された。EDFは、台山プロジェクトへの技術サポートを継
     続しつつ、同時にこれらの事業からのフィードバックを他のEPRプロジェクトのために収集した。
     　２号機に関しては、数種類の主要な試験が実施された。2018年７月には、一次システムの水圧試験を含む冷態機能試験が完
     了した。2018年10月には、原子炉建屋の漏洩試験の実施に成功した。2019年１月には、温態機能試験が完了した。
     　台山のEPRプロジェクトは、2019年においても継続し、２号機において容器への燃料装荷準備が行われる。2019年度上半期に
     おける課題は、中国の安全当局による稼働許可の交付に関連するものである。
     　現在まで、１号機の商業稼働は、EDFの想定を下回る暫定料金に基づくものであった。発電事業者と中国当局との議論により
     最終的な料金が決定され、第３世代の原子力発電所に対して、商業稼働日から遡及的に適用される。
     EPR  ２

     　EDFは、2016年末に、原子力安全規制当局に対して「EPRの新型モデル」（NM                                     EPR）プロジェクトに関する安全オプション・
     ファイルを提出し、原子力安全規制当局は2017年にこれを審査した。2018年初めに、原子炉に関する常任の専門家グループ
     は、かかる安全オプション・ファイルに対する結論を提出した。特に、同専門家グループは「NM                                              EPRプロジェクトに用いられ
     る設計における変更点のほとんどは、フラマンビルのEPRおよび現在運転中の原子炉からのフィードバックからの教訓ならびに
     福島第一の事故からの教訓を踏まえたものである」とし、また「多くの取組みにつながった技術審査における議論を踏まえて
     補完または変更されたNM            EPRプロジェクトに用いられる設計オプションは、少なくともフラマンビル３EPRの原子炉と同等の安
     全水準を確保している可能性が高く、（加圧水型原子炉の設計に関する）ASN指針第22号の提言に適合していると考える」と結
     論付けた。
     　2017年、ASNによる安全ファイルの審査と並行して、EDFおよびFramatomeによるEPRの新型モデル・プロジェクトの作業は、
     フランスで現在稼働中の原子力発電所を代替する可能性があり、ひいてはフランスの原子力産業の輸出事業を強化する可能性
     のあるモデルの技術構成の完成に至った。この結果、NM                          EPRプロジェクトは「EPR２」と改称された。この技術構成は、NM                               EPR
     の安全ファイルの審査中に原子炉に関する常任の専門家グループにより発表された提言のほとんどを、予め統合している。
     　ASNは、常任の専門家グループによる結論およびEDFによる質問への回答に基づき、EPR２プロジェクトから2016年に提出され
     た安全オプション・ファイルに関する意見を2019年初めに発表する。
     フランスにおける新規の原子力発電所建設プログラムの準備

     　2019年１月25日、フランス政府は、複数年にわたるエネルギー計画の主要な方針を発表した。政府は、かかる方針に従っ
     て、フランスにおける原子力発電所の更新プログラムの適切な内容を決定するため、2021年半ばまでに原子力部門とともに徹
     底的な取組みを実施すると述べた。フランス政府と原子力部門戦略委員会（CSFN）との間で2019年１月28日付で締結された部
     門契約には、フランスにおける新規の原子炉建設プログラムの実施に必要な産業容量の準備に係る項目が含まれている。
     　EDFは、この取組みに沿うために、EPR２技術に基づき、経済的および産業的な提案の準備を開始した。EDFは、フランス政府
     がかかる産業プログラムの資金調達に係る適切な規制枠組みを決定できるように情報提供を行う。
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     開発中のプロジェクト

     　2018年３月、EDFは、インドの国営電力会社であるNuclear                             Power   Corp   of  India   Ltd.（NPCIL）との間でインドのジェイタ
     プール用地におけるEPR原子炉６基の建設に向けた拘束力のない産業協働契約を締結した。この契約は、特にEDFおよび
     Framatomeによるニュークリア・アイランドに係るすべての調査および設備の供給を含む、産業的な枠組み、パートナーの役割
     および責任、ならびに次の段階を規定している。2018年５月に、EDFの作業範囲に関して、最初の商業的および技術的な提案が
     提出された。2018年６月、EDFおよびGeneral                     Electricは、ジェイタプールのプロジェクト支援のため、６基の原子炉の従来型
     アイランドの建設に関する、長期的パートナーシップに関する戦略的協働契約を締結した。2018年末に、EDFおよびそのパート
     ナーにより、総合的かつ条件付の拘束力のない提案が顧客に対して提出された。
     　またEDFは、サウジアラビアにおいてK.A.CARE（アブドラ国王原子力・再生可能エネルギー都市）が開始した原子炉２基の建
     設プロジェクトに関する入札の募集にも応札している。2018年６月の第１段階の終了時に、EDFは、手続の次の段階に選出され
     たことをK.A.CAREより通知された。
     　中出力部門においては、EDFは中国（CGN）および日本（三菱重工）との長年のパートナーシップに依存している。当グルー
     プは、２つの中出力技術（CGNとのUK                  HPR1000および三菱重工とのATMEA1）を通じて、市場機会を活用していく方針である。UK
     HPR1000テクノロジーに関しては、EDFおよびCGNは、ジョイント・ベンチャー（GNS）を通じて、英国の安全当局による同技術
     の認証に向けて協働している。
     　フランスおよび英国以外におけるこれらすべての新規開発プロジェクトにおいて、EDFグループは技術提供業者および産業
     パートナーとしての位置付けを目指している。EDFグループは、この点において、プロジェクト管理に関するリスクに晒される
     可能性があるが、出資者として財務体質に影響を受ける可能性はない。
     ( ハ ) 　原子力エンジニアリングのデジタル変革（                     SWITCH   プログラム）

     　2017年７月の設立以降、このプログラムは、現行の新たな原子力プロジェクトの管理、稼働中の発電所の耐用年数の延長、
     海外展開およびデジタル変革の導入に関連する分野において、EDFのCAP2030戦略に寄与している。これは、Framatomeを含む
     EDFの原子力部門の全事業者が参加する複数部門にわたるプログラムである。
     　このプログラムは、以下を通じてエンジニアリングの転換点となることを目指している。
     ・大規模な産業プロジェクトの複雑性をその耐用年数にわたってより良く把握するために、手法の中でも特にシステム・エン
      ジニアリングに係る基準の適用を通じて、プロセスおよび手法を変革および簡略化すること
     ・拡大企業モデル内の統合された共同の産業用高性能情報システムを基盤とする、データ中心のアプローチを用いて、プロセ
      スをデジタル化すること
     　これに関連して、2017年に開始された入札の募集により、2018年度第２四半期にPLM（製品ライフサイクル管理）ソリュー
     ションの供給業者としてDassault                Systèmesが選出され、PLM（発電所の耐用年数管理）ツールを担当するインテグレーターと
     してCap    Geminiが選出された。
     　SWITCHプログラムは、2018年度第４四半期に運用段階に入り、ESPN（原子力圧力機器）、RTI（エンジニアリング技術基
     準）、EPR２およびHPC等の範囲における変革の作業を開始した。
     ( ⅲ)　Framatome

     　Framatomeは原子力エネルギー市場の国際的な大手企業であり、その事業は、原子力蒸気供給システムの設計および製造、な
     らびに装置、計装制御（I&C）システムおよび燃料の設計、供給および設置である。Framatomeは、その顧客を発電所の稼働ま
     で支援し、あらゆる関連サービスを提供している。
     　Framatomeは、世界中に14,000人を超える従業員を擁し、その専門技術により、顧客の原子力発電所の安全性および性能の向
     上ならびに経済的・社会的目標の達成を支援している。
     　Framatomeは、フランス（17か所）、ドイツ（４か所）、米国（７か所）および中国（８か所）において、業界で大きなプレ
     ゼンスを占めている。同社は、南アフリカ、アルゼンチン、ブラジル、ブルガリア、カナダ、韓国、スペイン、ハンガリー、
     日本、チェコ共和国、英国、ロシア、スロバキア、カザフスタン、スウェーデンおよびウクライナにおいても、業界または営
     業でのプレゼンスを有する。
     　Framatomeは、EDF（75.5％）、三菱重工業株式会社（三菱重工、19.5％）およびAssystem（５％）により保有されており、
     2017年12月31日よりEDFグループの連結財務書類に含まれている。
     ( イ)　Framatomeの戦略、市場およびビジネス機会

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     　Framatomeの戦略は、その主要事業（すなわち原子力蒸気供給システム）に基づいており、安全で競争力のあるソリューショ
     ンを提供し、その産業化を行い、産業部門の一環としてプロジェクトを遂行することを目標としている。
     　Framatomeは、実績のある持続可能な専門技術、実行力、機敏な組織、安全で競争力のあるソリューションおよび国際的な発
     展の５つの戦略軸を活用することで、その進展を支えている。
     　同社の顧客基盤は、国際的な大手エネルギー企業を含み、世界中の250基を超える原子炉で作業をしている。
     　Framatomeは、あらゆる技術の原子炉における経験をもって、世界中の顧客のニーズに対応することができる。
     　原子力市場は、現在世界の32か国で稼働している約392GWeに相当する450基の原子炉（                                         出典：CEA-Élecnuc、2018年版、2017
     年  12  月  31  日  時  点  の  数  値 （http://www.cea.fr/english/Documents/scientific-and-economic-publications/Elecnuc-
     2018.pdf）     ）および予定されている新規の原子力発電所により、燃料、近代化およびサービスの分野において機会を提供す
     る。Framatomeの目標は、差別化された提案および輸出パートナーシップにより市場シェアを拡大することである。
     ( ロ)　Framatomeの事業

     　原子力発電所の設計および建設において60年にわたって築いた経験をもって、Framatomeは、原子炉技術全般において、プロ
     セスのすべて段階で存在感を示している。同社は、熟練のエンジニアおよび技師を擁し、現在までに世界中で90を超える原子
     力発電プロジェクトを完了している。
     エンジニアリング

     　Framatomeの専門家は、原子力蒸気供給システムを構成する装置の主要品目の設計に特化しており、これには、機械学、冶金
     学、中性子工学、科学計算業務、流体力学、リスク分析および原子力安全性分析が含まれる。Framatomeのエンジニアリング業
     務には、「ニュークリア・アイランド」ともいわれる発電所の心臓部、および原子炉の一次回路の主要部品（蒸気発生器、ポ
     ンプ、加圧器および原子炉圧力容器等）が含まれる。その専門家および技術者は、新たなEPR原子炉等の主要な新規原子力発電
     所建設プロジェクトに積極的に関与している。
     機器の製造

     　Framatomeの機器は、11か国の100を超える発電所において装備されている。Framatomeは、フランスのル・クルーゾ、サンマ
     ルセルおよびジュモンの各工場において、新規の発電所への装備または稼働中の発電所の機器の交換のために、世界中の電力
     会社向けの原子力蒸気供給システムの主要な機器を製造している。同社は、先端技術の重機（原子炉圧力容器、蒸気発生器
     等）および移動式機器（原子炉冷却ポンプおよび制御棒駆動機構）を製造している。1970年以降、約10,000の機器がその製造
     所で、Framatomeの鍛冶作業員、機械工、材料技術者、機械検査技術者、ボイラー製造者および溶接士によって製造されてい
     る。
     　2018年、同社は、１月末にフランス原子力安全当局（ASN）およびEDFからフランスの原子力施設向けの鍛造部品の製造再開
     の許可を得た後、原子力産業向け重機の製造に特化しているバーカンディーのル・クルーゾ工場での増産を継続した。ル・ク
     ルーゾ工場は、フランスの原子炉向けの交換部品の供給のみならず、海外の新規建設プロジェクト（特に英国のヒンクリー・
     ポイントＣにおけるEPR原子炉プロジェクト）向けに主要な鍛造部品の供給も行う。
     計装制御システム

     　Framatomeは、稼働中および新規の発電所向けに安全な原子力計装ソリューションおよび計装制御システムの設計、製造およ
     び設置を行う。そのソリューションは、安全計装制御システムから通常操作の自動化システムまで、原子力計装からライフサ
     イクル・ソリューションまで、シミュレーターおよびグローバルな計装制御エンジニアリングの専門技術からヒューマン・マ
     シン・インターフェイス・デザインおよびヒューマン・ファクター・エンジニアリングまで、多岐にわたる。Framatomeは、こ
     れまでに世界中のあらゆる型の原子炉に、300を超える完全な計装および計装制御システムを設置した。
     　2018年、Framatomeは、EPZ（Elektriciteits-Productiemaatschappij                                  Zuid-Nederland）が運営するオランダのボルセレ発電
     所のデジタル計装制御システムの近代化を完了した。プロジェクトは2014年に開始され、これには発電所の運営を監視するた
     めの、新たな原子炉制御・出力制限システムの設置が含まれていた。
     　また、Framatomeは、中国の発電所の田湾原子炉３号機に、実績のあるTELEPERM                                       XSプラットフォームに基づいた完全な計装
     制御（I&C）システム、これに対応する計装、I&C電源キャビネットおよび稼働中のI&Cシステムを提供している。
     燃料

     　Framatomeは、加圧水型原子炉、沸騰水型原子炉および研究用原子炉の燃料集合体の設計、開発および製造を行う。同社のノ
     ウハウは、燃料集合体の設計から、ジルコニウムおよびその合金（ジルコニウムは燃料生産において極めて重要である。）の
     製造、燃料製造および関連サービスならびに原子力発電所の稼働に至るまで、全過程に及ぶ。同社は、最高の性能および安全
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     性を確保するために、燃料管理全般から専用ライセンスまで、関連するすべての計算を行う。Framatomeの226,000本を超える
     燃料集合体が、世界中で稼働している100基を超える原子炉に装荷されている。
     　2018年に、Framatomeおよび中国グループのCNNCは、そのジョイント・ベンチャーであるCASTを通じて、福清原子力発電所５
     号機の「華龍１号」に燃料被覆管の初回分を搬入した。これらのジルコニウム合金管は、原子炉の安全かつ効率的な稼働に寄
     与する。２年に及ぶ継続的かつ安定的な生産後、51,494本の被覆管（198キロメートル、すなわち185本の燃料集合体に相当）
     がCASTの発電所により供給される。
     　また、同社は、2018年に、その先進燃料であるATRIUM                            11を米国のサスケハナ原子力発電所に供給する旨の契約をTalen
     Energyと締結した。同社は、2021年１月に、ペンシルバニア州バーウィックに所在する施設に６回にわたって再装荷される燃
     料の初回分を供給する予定である。
     原子力発電所の稼働および使用許可

     　Framatomeは、世界中で現在稼働中のあらゆる型の原子炉について、原子力安全当局と国際的な協働の経験が豊富である。同
     社はまた、各安全当局との関係を通じて、現行規制を適用して、事業者に対し支援を行う。Framatomeは、フランスにおいて、
     原子力圧力機器に関する法令（               Arrêté    relatif    aux  Équipements      Sous   Pression     Nucléaire     (ESPN)   ）の適用に関して専門知識
     を有する。同社の顧客は、機器が要件を満たすようにし、適格性研究および関連書類の作成において支援を受けるために、技
     術センターおよび検査施設を利用することができる。
     原子力発電所の維持管理および近代化ならびにその耐用年数の延長を図るためのサービスおよびソリューション

     　Framatomeは、稼働の安全性、性能および利用率を確保しながら、既存の原子力発電所の維持管理および近代化を図り、既存
     設備の耐用年数を延長するために、革新的なソリューションおよびサービスを提供している。Framatomeは、各種技術および世
     界中の250基を超える原子炉の維持管理において、60年にわたる国際的な経験を有する。そのチームは、維持管理、部品交換、
     検査・点検、燃料交換、および維持管理のための原子炉停止の最適化された管理に関して専門技術および知識を有する。具体
     的には、その業務は、燃料集合体の供給および関連サービス、機器および予備部品の管理、I&Cの近代化ならびに化学的・放射
     化学的サービスに及ぶ。
     　2018年に、Framatomeは、米国南東部にある３つの原子力エネルギー施設の31の原子炉冷却ポンプ電動機の改修を完了した。
     同社は、2002年から2018年５月までの間に、これらの部品の変更および改良を行い、その再設置以降、信頼度は100％となり、
     故障ゼロの性能を実現した。原子炉冷却ポンプ内の電動機は、原子炉心の一次回路の周りでの冷却材の循環を可能にする。
     　同年、Framatome、Bureau             VeritasおよびDoosan          Babcockは、英国において原子力設備能力の認証サービスを提供するための
     アライアンスであるEQUALLE™を設立した。
     大規模プロジェクトの管理

     　Framatomeは、新規原子炉プロジェクトの建設において、その設計から調達・供給、稼働まで携わっている。
     　そのチームは、複雑なプロジェクトの管理について広く認められた専門技術をもって、最も厳しい安全基準を満たし、顧客
     の要求を満たすことを任務としている。新規の建設プロジェクトの場合、同社は、ニュークリア・アイランドについてソ
     リューションを提供する。Framatomeは、フランス（フラマンビル３）、中国（台山１および２）および英国（ヒンクリー・ポ
     イントＣの原子炉２基）の５基のEPR原子炉の建設および稼働に、EDFとともに積極的に関与している。
     　2017年に、EDFおよびFramatomeは、フランスおよび世界中で新規の原子力発電所を建設するための共同エンジニアリング子
     会社である     EDVANCE    を設立した（「第２          ２  沿革」を参照。）。
     ( ハ)　2018年におけるFramatomeの主要な実績

     　１月に、Framatomeは、核燃料の設計、エンジニアリングおよび核燃料関連サービスにおける協働の拡大、原子力発電所のデ
     ジタル計装制御における連携の強化ならびに稼働中の原子力発電所の維持管理、安全性確保および操業上の改良における協力
     関係の強化を目的として、中国パートナーであるCNNCと共同開発契約を締結した。これと同時に、CNEIC（CNNCの子会社）との
     間で、燃料集合体用の部品について10年間の主要な更新契約が締結された。
     　同時期に、米国では、LightbridgeおよびFramatomeが、Lightbridgeの設計した金属燃料技術およびその他の先端の核燃料に
     関する知的財産に基づき核燃料集合体の開発、製造および販売を行う、出資比率50対50のジョイント・ベンチャーである
     Enfissionを立ち上げた。
     　２月に、Framatomeは、Schneider                 Electricの原子力計装制御事業の取得を完了した。この取引により、Framatomeは、その
     エンジニアリングの専門技術を強化し、計装制御（I&C）製品を拡大している。
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     　４月には、FramatomeおよびVattenfallが、スウェーデンの原子炉であるフォルスマルク３ならびにリングハルス３および４
     に2021年から2024年までの間に10回にわたって再装荷される燃料集合体の搬入につき契約を締結した。これらの契約には追加
     で、2024年以降、各原子炉につき２回の再装荷を行うオプションが含まれる。
     　５月に、Framatomeは、米国に有する全原子力発電所について蒸気発生器の維持管理サービスを提供するために、Dominion
     Energyと数百万ドルの契約を締結した。点検および維持管理の作業は、2018年から2020年の間に行われる８回の操業停止中に
     実施される予定である。
     　６月末に、Framatomeの支援により、中国の台山原子力発電所１号機の送電網への接続が初めて成功した。これは、６月６日
     に最初の臨界に達した後、発電を開始した世界初のEPR原子炉となった。
     　また、Framatomeは、2018年９月に、フランスにおけるEDFの900MWe系列の原子炉の計装制御（I&C）システムの更新について
     契約を締結した。2015年より既に行われている研究に沿って、現場における最初の操業は、2019年に900MWe系列の原子炉の４
     回目の10年点検と同時に開始される。
     　11月に、Framatomeは、原子炉の耐用年数延長プログラムの更新の一環として、革新および新たな業務に関する覚書をカナダ
     のBruce    Powerと締結した。
     ( ニ)　原子力施設

     基礎原子力施設（BNF）
     　Framatomeのロマン工場には、２つの基礎原子力施設（BNF）、すなわちBNF第63号（研究用原子炉向け燃料部品の製造
     （CERCA））およびBNF第98号（原子炉向け燃料集合体の製造）がある。2018年７月、Framatomeの設置基盤事業ユニット内の
     SOMANU（    Société    de  Maintenance      Nucléaire     ）の工場は、その形態をBNFから環境保護指定施設（ICPE）に変更した。
     原子力の安全性に関する2018年の実績                  （ Framatomeの目的は、その業務に関連して生じるすべての不具合および異常を発見し、

     報告し、考え得る最善の方法で取り扱うことである。この指標は、経験の共有を強化し、分析を拡張し、弱いシグナルを重視
     することを目的としている。INESスケールでレベル０と申告された事象は、安全性の偏差であり、「弱いシグナル」とみなさ
     れる。業務を行う上で、より良いリスク回避の管理のための継続的な改善プロセスの一環として、これを考慮することが不可
     欠である。Framatomeは、「弱いシグナル」に関する報告および経験の共有を促進するために、不具合を発見して記録する。独
     立した安全性審査部門による後者の分析により、安全当局への報告レベルを判断する。                                        ）
     　2017年と同様、Framatomeのロマン・シュル・イゼール工場およびSOMANUの工場のいずれにおいても、安全性または放射線防
     護に関する重大事象はなかった。
     　2018年に、Framatomeのロマン・シュル・イゼール工場は、INES０に分類される重大安全性事象（ESS）16件およびINES１に
     分類されるESS４件を申告し、INES２に分類されるESSはなかった。申告された事象の件数は、2017年と比較して横ばいであっ
     た。
     　2018年に関して申告された事象で、従業員、一般市民または環境に影響を及ぼすものはなかった。
     　原子力の安全性に関する2018年の実績の詳細は、原子力安全総括監査官が作成する年報およびFramatomeのロマン・シュル・
     イゼール工場のTSN報告書において公表され、ウェブサイト（www.framatome.com）で入手可能である。
     専用資産

     　長期的な原子力コミットメントを満たすために専用資産が積み立てられている（2018年12月31日に終了した年度の連結財務
     書類の注記45.6「FRAMATOMEおよびSOCODEIの専用資産」を参照。）。
     ( ⅳ)　フランス本土における火力発電

     　2018年のフランスにおいて消費が低迷している状況（－１％）で、化石燃料による火力発電量は減少し、「接続グループ」
     の役割を果たした。
     　2018年、EDFのフランス本土に所在する火力発電所からの発電量は、その全発電量の約2.5％を占めた。同年において、この
     発電設備は、合計設備容量5,525MWを有していた。
     　火力発電資産は、高い感応性および柔軟性（立上りが迅速で、電力調整が可能である。）を有し、投資費用が比較的少額で
     建設期間が短いなど多くの利点を備えている。
     　火力発電資産は、電力消費ならびに再生可能エネルギー発電量（特に太陽光発電および風力発電）の変動に対応し、生産と
     消費の均衡をリアルタイムで確保する、エネルギー構成における重要な要素の１つである。水力発電設備の一部（貯水池およ
     び揚水発電所）とともに、火力発電資産は、ミッドメリット時およびピークロード時の電力要求に対処するために使用され
     る。火力発電資産はまた、システムの制御に役立っており、これにより送電網全体にわたり適切な電圧および周波数のレベル
     を維持することに寄与している。
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     ( イ)　フランス本土におけるEDFの火力発電

     　2018年12月31日現在、EDFが運営する火力発電施設は、燃料および電力の両方に関して、様々な種類から構成されていた。
                                              発電量   (TWh)
                   2018  年12月
                    31 日現在
               ユニット
                     稼働
                                            2018  年      2017  年
              容量  (MW)        合計容量    (MW)
         燃料           ユニット数               開始年
                                           12 月31日       12 月31日
                                   1983  年および
     石炭            580       3     1,740                3.9        6.1
                                      1984  年
     燃料油            -      -       -          -    　-        0.5
                                   1980  年および
                 85       ▶      340
                                      1981  年
                 203       1      203        1992  年
                 134       1      134        1996  年
     燃料油ならびに
     二重燃焼タービン                                       0.2        0.5
                                   1998  年および
               125-129         2      254
     （ガスおよび燃料油）
                                      2007  年
                 185       2      370        2010  年
                                   2008  年および
               179-182         3      542
                                      2009  年
                 427       1      427        2011  年
     コンバインド・
                                   2012  年および
     サイクル・                                       6.9        9.0
                 465       2      930
                                      2013  年
     ガス・タービン
                 585       1      585        2016  年
     ( ロ)　火力発電に関する課題

     ミッドメリット時の需要を満たすための石炭発電所の刷新および石炭の比率を削減するための混合燃焼の研究
     　EDFは、2013年から2015年における石炭火力発電ユニット10基の閉鎖後、最新技術に基づく３基の発電所（ル・アーブルの１
     基、コルドメの２基）からなる１か所の石炭発電所を維持している。これらの石炭火力ユニットについては、信頼性および効
     率性改善のための刷新プログラムが2014年から2016年の間に完了した。
     　それらの設備は、燃焼排ガスの脱硫および脱硝システム（二酸化硫黄排出の90％を削減し、酸化窒素排出の80％を削減す
     る。）ならびにほぼすべての煤塵を捕捉する集塵装置を装備している。これらの措置により、上記のユニットが2016年以降に
     有効な環境規制上の要件を満たすことが可能となった。
     　石炭およびグリーン・バイオマスの混合燃焼プロジェクトも2016年に開始された。2016年２月にコルドメにおいて実施され
     た石炭およびバイオマスの混合燃焼の試験では、技術的性能を低下させることなくバイオマスを細かく粉砕し、燃焼させるボ
     イラーの技術的能力（20％）が実証されている。試験は2017年にも続けられ、2018年には発電所残留物の高密度化に関するパ
     イロット試験が計画されていた。2018年に実施された試験では、EDFの石炭ボイラーによる80％のバイオマス混合燃焼の実行可
     能性およびパイロットの蒸気爆発プロセスによるバイオマスペレットの生産能力が実証された。
     　このプロジェクトは、「エココンバスト」と呼ばれるもので、2022年までに石炭発電を全廃し、バイオマス資源を開発する
     ことを目指す、2017年７月の気候プラン、国家低炭素戦略（SNBC）および複数年にわたるエネルギー計画（PPE）の理念に沿っ
     ている。2019年１月24日、EDFおよび環境連帯移行省は、エココンバスト・プロジェクトの決定に先立ち、作業計画を承認し
     た。2019年に、この作業計画は、技術テスト、環境に対する影響調査およびプロジェクトのビジネスモデルの要件を満たすは
     ずである。技術面、経済面および環境面で満足のいく結論が得られることを条件として、フランス政府および地方当局との継
     続的な議論を経て、EDFは、2022年から燃料生産の産業化段階を開始する。
     　より一般的に、当グループは、そのすべての火力発電所の実績を最適化するための取組みを行っている。
     燃料油火力発電所の閉鎖

     　EDFは、長年にわたってほとんど使用されていなかったアラモンの火力発電所を2016年４月１日付で、またポルシュヴィルお
     よびコルドメの火力発電所の２つのユニットを2017年の春に永久的に操業停止することを決定した。
     　またEDFは、最後の燃料油火力発電ユニット（コルドメの３基）について、2018年の春に永久的に操業停止した。
     天然ガスコンバインド・サイクル・タービン火力発電所の近代化

     　EDFは2011年に、ブレノにおいてフランスで最初のコンバインド・サイクル・ガス・タービン（CCGT）発電所の操業を開始
     し、その後2012年および2013年にマルティーグにおいて２基のCCGTの操業を、続いて2016年にはGeneral                                                 Electricと提携して
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     ブシャンにおける次世代CCGT発電所の操業を開始した。かかる火力発電所の近代化により、二酸化酸素、二酸化窒素および硫
     黄酸化物の空気中への排出が削減された。
      マルティーグのGCCTは、蒸気タービン、コンデンサーおよび水処理設備といったその設備の一部を再利用して、かつての燃
     料油火力発電ユニットをリパワリングしたものであった。この発電ユニットの改良は欧州で初めて行われたものであった。マ
     ルティーグの敷地の設備容量は930MWであり、その発電量は50％超と、石炭火力発電ユニット等の発電量を著しく上回るもので
     ある。
     　ブシャンのCCGT発電所は、General                  Electricの新種の大容量「9HA」タービンを備えている。この革新的な9HAタービンを備
     えたCCGTは、その容量（30分未満に600MWの発電が達成可能）および発電量（基準型のCCGT発電所における57％から58％の間の
     平均発電量に対して60％超）が向上しており、2015年に操業停止された近隣の旧型の石炭火力発電所の二酸化炭素排出量の３
     分の１に値する、平均約360g/KWhという良好な環境パフォーマンスを提供する。この発電所は、特定の運転条件において、過
     去最高となる62.22％の発電量を達成した。同発電所は、2016年春に稼働開始してから2017年12月にその所有権がGeneral
     ElectricからEDFに引き渡されるまで、プロトタイプとしての検査が行われた。同施設は、2018年において着実に稼働（5,630
     時間）し、2.6TWh発電した。
     環境規制の枠組みの展開

     　今日、EDFの火力発電所は、環境保護指定施設（                       Installations       classées     pour   la  protection      de  l'environnement、         または
     ICPE）に適用される規制、温室効果ガスの排出に関する規制および大気環境に関する個別規制に照らして稼働されている
     （「第２     ３（３）⑥（ⅰ）環境、健康、衛生および安全性に適用される一般的規制」を参照。）。
     　2018年に、フランス本土におけるEDFの火力発電所は、約11TWh（2017年は16TWh）の純発電量に対し、6.4百万トン（2017年
     は9.5百万トン）の二酸化炭素を排出した。2018年のフランス本土におけるEDFの火力発電所の発電量１KWh当たりの正味二酸化
     炭素排出量は、579g/KWh（2017年は590g/KWh）で、EDFの火力発電史上最小の二酸化炭素排出量であった。このEDFのKWhで示さ
     れる火力発電量の脱炭素化は、EDFの火力発電構成に占めるCCGT発電所の割合の増加に直接起因しており、CCGT発電所は、2018
     年における火力発電所の発電量の62％超（2017年は56％）を占めた。フランス本土におけるEDFの火力発電所の発電量１KWh当
     たりの正味二酸化炭素排出量が、2010年にはまだ900g/KWhを上回っていたことに留意する必要がある。
     　また、2018年に、フランス本土におけるEDFの火力発電所は、1.8ktの硫黄酸化物、4.6ktの窒素酸化物および0.03ktの煤塵を
     排出した。EDFの火力発電所の発電量１KWh当たりの汚染物質排出量は、2010年に比べて、窒素酸化物については４倍、硫黄酸
     化物については10倍超、煤塵については20倍超も削減された。これらの大幅な排出量削減は、旧型の火力発電所の操業停止、
     最新の発電所において利用可能な最善の技術による煤煙処理装置の改修および設置、硫黄含有量の低い燃料の使用および低公
     害の天然ガスタービン・コンバインド・サイクル発電所の稼働により実現した。
     　フランス本土における火力発電所の環境パフォーマンスは、2018年６月に署名されたEDFグループの新たな持続可能な開発方
     針に定める目標と完全に一致しており、特に以下のものが挙げられる。
     ・当グループが定めた方針に沿ってEDFグループの二酸化炭素排出量を、2030年までに30百万トンまで削減（すなわち、EDFグ
      ループの１つ目の企業社会責任目標である、2017年から2030年の間に40％削減）すること。
     ・EDFグループの硫黄酸化物、窒素酸化物および煤塵の大気中への排出量を、2005年から2020年の間に50％削減すること。
     ( ハ)　発電および技術性能

     　2018年の火力発電量は、フランスにおける消費の低迷を受けて、2017年に比べて運転量が低下したことにより11TWhとなっ
     た。
     　2018年において、石炭ユニットは3.9TWhを供給し、CCGT発電所は6.9TWhを供給し、燃料油火力発電ユニットは0.2TWhを供給
     した。予定外の供給停止を最小限にすることは、ミッドメリット時およびピーク時の発電に利用される火力発電所のような施
     設にとって最も重要な目標である。年間を通して変動的に必要とされるかかる発電方法は、最高水準の安定性および供給力を
     確保することにより、システムの安全性を確実にすることを最優先事項としている。
     　2018年において火力発電所の信頼性が確認されており、これは欧州の基準に適合している。持続的な運転を行う同発電所の
     順応力が実証された。最適化サービスおよびRTEからの要求に対して、燃焼タービンにより達成された反応率は、非常に良好で
     あった。燃焼タービンは、逼迫する需給バランスにおいて、システムの安定性維持のために十分に役割を果たした。
     閉鎖されたユニットの廃炉

     　EDFは、既に閉鎖されたかまたは閉鎖が予定されている火力発電施設ユニットのすべてを廃炉化する計画を立てた。かかる廃
     炉化のための引当金として、稼働ユニットすべての廃炉化および発電所敷地の除染に係る費用に対応する金額が計上されてい
     る（2018年12月31日に終了した年度の連結財務書類の注記30を参照。）。
     　2018年において、EDFは、操業停止が確実となった発電所において廃炉作業を継続した。
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     ( ⅴ)　再生可能エネルギーによる発電

     　水力、風力、太陽光、バイオマス、地熱および海洋エネルギー等の再生可能エネルギー（                                            再生可能エネルギーまたは「グ
     リーン」エネルギーは、人類にとって無尽蔵のエネルギーと考えられる、迅速に再生可能である天然資源から得られる。                                                          ）
     は、世界中で力強い成長を遂げている。
     　EDFグループは現在、再生可能エネルギーにおける欧州でのリーダーであり、特に欧州連合においては水力発電の主要な供給
     業者である。水力発電は当グループの最も重要な再生可能エネルギーである。その設備容量は23GWであり、世界各地に301基の
     ダム（   ＡクラスおよびＢクラスのダム（高さが10メートル超）に関連するフランスでの分類（命令第2015-526号）に従って
     2018年に計算されたもの。ダムの総数は、これらのダムにおけるEDFグループの株式持分の有無を問わない。ダムの正味の数は
     270基。    ）を有している。当グループはまた、競争力の高い分野（主に風力および太陽光）の到来において、役割を果たしてい
     る。
     　水力発電は、世界で主要な再生可能エネルギーであり、その推定総設備容量は1,271GWであり（                                              全世界の水力発電容量の出
     典：国際再生可能エネルギー機関（IRENA）の2018年再生可能エネルギー容量統計－2018年３月                                            ）、そのうち119GWは揚水発電
     による貯蔵容量である。水力発電は、多くの先進諸国においては潜在的な操業能力の限界に達しつつあるが、一部の地域にお
     いては大きな成長可能性を有している。IEAによれば、2018年から2022年の期間において、新設容量の約13％を水力発電が占め
     ると予想されている。
     　全世界の陸上風力発電の合計設備容量は、前年における453GW（このうち147GWを中国が占める。）に対し、495GWとなった
     （このうち161GWを中国が占める。）（                  全世界の陸上風力発電容量の出典：国際再生可能エネルギー機関（IRENA）－2018年３
     月 ）。
     　太陽光発電に関しては、世界の合計設備容量は、前年における292GWcに対して386GWcとなった（32％増）（                                                   全世界の太陽光
     発電容量の出典：国際再生可能エネルギー機関（IRENA）－2018年３月                                 ）。今日、再生可能エネルギーの成長を牽引しているの
     は、主に風力、太陽光およびバイオマスによる発電である。
                                     (1)

     2018  年末現在における当グループの再生可能エネルギーの純設備容量
                                                     海洋
     （単位：MW）               水力       風力      太陽光      バイオマス        地熱             合計
                                                   エネルギー
     フランス                20,327       1,340       225      240       8      240     22,380
     欧州（フランスを除く。）                1,994       2,316       103       9      -      -     4,422

     米国                  -     3,663       697       40       -      -     4,400

     アジア                 432       185       110       -      -      -      727

     アフリカ                  -      374       235       -      -      -      609

                                                              (*)
     純設備容量合計                                            8          32,538
                     22,753       7,878       1,370       289             240
     (1)  　各資産におけるEDFグループの保有割合に応じた発電容量。

     (*)  　参照：主要な非財務上の業績評価指標。
     ( イ)　フランスにおける水力発電

     　2018年、フランス本土におけるEDFの水力発電所の発電量（揚水発電を含む。）は、合計で46.5TWhとなり、発電量合計の
     10.3％であった。
     ( ａ)　EDFの水力発電所

     　水力は、フランスにおいて、原子力に次いで２番目の発電資源であり、再生可能エネルギー発電の中では第１位の発電資源
     である。これは、とりわけ送電網の安全性および均衡化といった多くの理由から電力システムにとって重要な分野である。
     　2018年末現在、フランス本土におけるEDFの水力発電所は、433基の発電所から構成され、その平均運転年数は74年（                                                       算術平
     均 ）である。
     ・発電所の約11％が100MWを超えるユニット容量を有し、これは総発電量の約56％にあたる。
     ・発電所の約51％が12MW未満のユニット容量を有し、これは総発電量の約７％にあたる。
                          2018  年12月31日        2017  年12月31日

     容量が12MW以下の水力発電所
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     最大容量     (MW  )
                              988.7          989.7
     揚水作業による消費量           (GWh  )
                               48.2          23.5
     揚水発電を含む発電量           (TWh  )
                               3.1          2.1
     容量が12MW超の水力発電所
     最大容量     (MW  )
                             19,025.5          19,017.0
     揚水作業による消費量           (TWh)
                               7.3          7.0
     揚水発電を含む発電量           (TWh  )
                               43.4          34.7
     最大容量合計       (GW  )
                               20.0          20.0
                    (1)
     揚水発電を含む発電量合計             (TWh)
                               46.5          36.8
     (1)  　小数第１位未満を四捨五入した、                 正確な値の合計に相当する。
     　フランス本土においては、水力発電所は主に、ピレネー、アルプス、マシフ・サントラルおよびジュラといった山間部なら

     びにライン川流域に所在する。合計で、EDFの発電所の22％にあたる、約20GWの設備容量を有し（フランス海外県およびコルシ
     カ島を除く。）、年間約40TWhの発電容量を有する。
     　様々な水力発電の施設が、多目的水管理（詳細については「第２                                ３（２）①（ⅴ）(イ）(ｄ）水力発電に関する課題」を参
     照。）の一環として、かかる施設が位置する渓谷地での水資源の利用を最適化するべく設計されている。その発電所の規模お
     よび多様性により、EDFは、ベースロード発電時からピークロード発電時に至るまで、あらゆる種類の需要に対応可能な施設を
     有しており、またかかる施設は以下に示す順応性に応じて最適化のための方策も提供している。
     ・ライン川沿いの発電所のような「河川設置型」発電所は、蓄電能力をほとんど有さず、利用可能な水の流れに応じて発電す
      る。
     ・発電所に調整池がある場合、ピーク時の需要に対応するため、１週間または１日のうちに時折利用される（湖よりも小さ
      い）平均規模の貯水池を利用することができる。
     ・山間部（アルプス、マシフ・サントラルおよびピレネー）の人口池（季節性の貯水池）の発電所。
     ・揚水発電所は、需要が少なく電力価格も低い期間に、下流の貯水池から上流の貯水池まで水を揚げ、（貯蔵された水を上流
      の貯水池から下流の貯水池へとタービンを通じて放出することで）ピーク時にエネルギーを生成するために利用される水を
      溜める。
     ・ランス川（ブルターニュ）の潮汐発電所は、潮の干満を利用し、非常に規則的な電力供給を行う。
              種類            タービン容量          50年間の平均発電容量

     河川設置型                       3.6GW               16.8TWh
     人工池                       8.1GW               14.2TWh
     調整池式発電所                       3.1GW                8.2TWh
     揚水                       5.0GW                1.5TWh
     潮汐発電所                       240MW                0.5TWh
     ( ｂ)　水力発電の安全性

     　水力発電の安全性は、水力発電所の設計時および稼働時に講じられるあらゆる措置を含み、その目的は、人間および財産に
     対する水に伴う危険または施設の存在もしくは操業による危険を軽減することである。水力発電の安全性は、発電業者の継続
     的な最優先の懸案事項である（「第３                  ２（２）②（ⅳ）(ロ）水力発電分野」を参照。）。リスク管理には、以下の３つの主
     要な活動が含まれる。
     ・下流河川における水位または水流の変動に関する顧客への情報提供（コミュニケーション・キャンペーン、河川で作業する
      従業員に関する情報、夏季における「水力発電ガイド」の雇用）を通じた業務リスクの管理。
     ・施設およびこれを取り巻く地域社会の安全確保を目的とした、水位が例外的に高い期間中の施設の管理。
     ・公的機関により監督される施設の定期的な監視および維持管理を通じた、ダムまたは貯水池の故障に伴う主要リスクへの対
      処策。最大規模のダムのうち、68のダムが、該当する地方当局により実施される特別な管理手続（特別介入計画）の対象と
      なっている。
     　EDFは、とりわけ継続的な構造上の健全性監視という方法により、保有するダムの定期的な監視および維持管理を行ってい
     る。
     　さらに、（命令第2015-526によるフランスの規制に従った）ＡクラスおよびＢクラスの236のダムそれぞれについて、10年か
     ら15年ごとに（各々Ａクラスのダム１つおよびＢクラスのダム１つに関する）危険性調査が行われる。かかる調査により構造
     および関連する対応策の十分な概要が整備され（                       詳細については、EDFのウェブサイトで入手可能な水力発電の安全検査局が作
     成する年次報告書を参照。             ）、水中機器の使用または貯水池の抜水による徹底した調査が行われる。かかる業務は、公的機関
     の厳格な監督の下で実行される。2018年に、EDFの発電所における水力発電の安全性は良好な状態を保ち、EDF                                                     Hydroの範囲
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     （ SHEMA関連会社により運営される施設に関する報告を除く。                           ）において「オレンジ」に分類される水力発電の重大な安全性事
     象（EISH）（2010年５月21日付命令内の意味において、人々に危険または重大な損害をもたらした事象。2018年において、
     「オ  レンジ」に分類される状況は、「人々を危険にさらした事象」ではなく、「ダムに対する甚大な損害」である。）は１件
     であった。「黄色」に分類されるEISH（不遵守を反映した事象のうち誰も危険にさらすことはないもの）は、本年は８件発生
     した。主要な指標は、以下のとおり、未だに高いレベルで維持されている。
     ・発電所の下流に位置し、水流の変動に伴うリスクが高い施設の数は減少し、2005年の114か所から2017年には６か所、2018年
      には３か所となった。
     ・水力発電施設の管理は、同年に発生した洪水の際にも適切に行われていた。
     　2006年以降、稼働している水力発電所の安全性および性能に係る項目に関する工学計画が、多額の投資を受けて継続してお
     り、安全性に関する主要な活動の慎重な管理が確保され、かかる活動の全国的な認知度が上がった。目標は、長期にわたって
     高水準の水力発電の安全性を維持し、発電所の技術的性能を保持するために、技術面でのアップデートを遂行し、施設の維持
     管理計画を改善することである。2018年末には、2017年より減少し、440件の具体的なシステムおよび施策（すなわち、受容可
     能な水準の安全性、性能および個人の安全性を整えるための暫定的な施策）が実施され、主としてギャラリー、パイプ、ダ
     ム、水圧管および水門の５つの優先施設グループごとに監視されていた。
     ( ｃ)　水力発電所の性能

     　2018年に、EDFは、最適で安全な稼働を確保するべく、水力発電所の開発および維持管理のために、フランス本土において
     370百万ユーロの投資を行った。
     高度自動化・遠隔管理発電所

     　水力発電施設の柔軟性を活用するため、数年前からEDFは、自動化、水力発電所の遠隔制御および各渓谷地の中央管理を含む
     意欲的な計画を実施している。現在、発電量が15GW（水力設備容量の約75％）を超えるEDFの最大の水力発電所が、電力システ
     ムの需要および電力市場により求められる経済機会に対応し、発電所の稼働プログラムをいつでも修正することができる４つ
     の制御センターにより遠隔管理されている。
     　信頼性を向上させるために、EDFは、最大級の発電所を、温度や振動といった機械の物理的環境の監視を担当している５つの
     地域動作センターに接続しており、これによりできるだけ早く異常を検知し、事故を防ぐことが可能となった。
     発電所の技術的性能および2018年における水力発電の状況

     　水力発電による発電量は、水源における気候が不確定なため、年により大幅に異なる可能性がある。2018年は、変革に関す
     るプロジェクトの具体化、成果重視型の管理、需要と市場価格に基づく供給停止の最適化（DOAATと共同で管理される。）に加
     えて、当年度上半期における水利条件の大幅な余剰と下半期におけるわずかな不足による豊富な発電量を受けて、発電におい
     て優れた実績があったことを特徴としている。
     　EDFは、天候プログラミングの部門による貯水池の動的な管理を展開しており、これにより例えば2018年においては、時間を
     かけて発電量を最大化する目的で、雪が解ける時期に一部の湖を予防的に徐々に空にすることとなった。
     　揚水発電所の運転に必要となる電力を差し引く前の水力発電量は、フランス本土で46.5TWh、かかる揚水発電にかかる消費量
     を差し引いた後では39.2TWhであった。
     　2018年の発電量指標は非常に満足のいくパフォーマンス水準を示しており、内部損失率（                                           内部損失とは、タービンを通過せ
     ず、貯蔵されなかったエネルギー・フローである。内部損失率は、内部損失を通年の発電量で除した後に内部損失を加算する
     ことで算出される。         ）は4.5％という低い率であった（2017年は3.5％）。水力発電設備全体の稼働率、すなわち年間のうち発
     電所がフル稼働した時間の比率は、2017年は99.31％であったのに対して、2018年においては99.20％であった。2018年の損失
     率は3.1％であった。
     　水力発電所のパフォーマンスおよび競争力を獲得するべく、EDFは、とりわけ電気設備の改修、計装および管理ならびに情報
     化された経営手段、維持管理手段および運転手段を通じて、水力発電所の維持管理および運転の近代化を行うことで、水力発
     電所の工業パフォーマンスを向上させるための投資を行っており、その完了時にはかかる投資額は過去10年間で800百万ユーロ
     （2010年）近くに及んだ。
     　これは、EDFがその資産の効率化および近代化に向けた取組みを進める際の基盤となっている。
     ( ｄ)　水力発電に関する課題

     　水力発電のセグメントは現在、法律第2015-992号（エネルギー移行法）の施行、水へのアクセス管理および開発プロジェク
     トに取り組んでいる。
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     委託契約の更新
     　フランスにおいて、水力発電施設は、4.5MW以上の建造物に関するフランス政府による委託および4.5MW未満の建造物に係る
     県の許可証の枠組みの中で稼働している（「第２                       ３（３）⑥（ⅱ）(ニ）水力発電施設に適用される規制」を参照。）。
     　水力発電の利用に係る1919年10月16日付フランス法に従い、水力発電の委託には75年の当初期間がある。2012年までに満了
     した委託の大半は、30年から50年の期間で更新された。しかしながら、フランス政府は、2018年12月31日現在満了していた13
     の委託契約について未だに更新をしていない。これらの委託契約は、その満了以降、フランス・エネルギー法第L.521-16-3条
     により定義された「延長」の状態にあり、これにより、満了となったが更新されていない委託契約は、当面の間、稼働を継続
     するため、従前の条件の下で新たな委託が認められる時点まで延長される。これに関して、「延長」の状態にあるこれらの委
     託契約は、2019年に係る2018年12月28日付フランス法第2018-1317条により、2019年１月１日より料金が課される。この料金は
     委託契約の特徴を考慮し、国務院の命令により決定される予定である。グリーン成長に向けたエネルギー移行に関する2015年
     ８月17日付法律および水力発電委託に関する2016年４月27日付命令において、水力発電が組み込まれた新たな法定および規制
     の枠組みが規定されている。
     　一連の法律文書、具体的には、競争入札の全体的な枠組みを定める委託契約に関する2016年１月29日付政令および2016年２
     月１日付の施行命令ならびに一定の水力発電施設が対象となる可能性が高い購入義務および追加報酬に関する2016年５月27日
     付命令等において、水力発電委託契約の属性および／または履行に関する枠組みが補完されている（「第２                                                  ３（３）法令およ
     び規制に関する環境」を参照。）。
     　このような状況において、EDFは、より高いエネルギー効率、水域環境に対する配慮、政府および市町村による料金を通じた
     補償ならびに地域開発を組み合わせるとともに、操業の安全性を保証することで、上述の法定の枠組みに基づく委託契約の更
     新に対する準備を行っている。
     　欧州委員会（EC）は、欧州連合の機能に関する条約（TFEU）第１章第106条（同条約第102条と併せて読まれるものとす
     る。）に基づき、フランスにおける水力発電委託に関してフランス政府に対する訴訟を提起した。そのため欧州委員会は、
     2015年10月22日にフランス政府に対して、フランスにおける水力発電委託の大部分が、上記の条文に違反してEDFに帰属し、
     EDFによって留保されており、これによりEDFのフランス電力小売市場における独占的地位が強化される事実を検討している旨
     が記載された正式通知を送付した。政府は、かかる通知に対して回答し、フランス政府および欧州委員会との間の対立する見
     解のやりとりが始まったことが明らかとなったが、これは最終的な結果に影響を与えることはない。EDFは、主要な利害関係を
     有する当事者として、正式通知の写しを受領し、2016年１月４日、欧州委員会に対して、欧州委員会の分析およびその根拠に
     対して強く異議を唱える意見を送付した。EDFは、これ以降フランス政府および欧州委員会との間における、特にフランス市場
     の運営に関する技術的詳細の提供に関する情報交換に関与してきた。これらの交渉は、2019年においても継続する見込みであ
     る（「第３      ２（１）①エネルギー市場規制に関連するリスク」を参照。）。
     　法律第2015-992号（エネルギー移行法）により導入されたフランス・エネルギー法第L.521-16-3条に従い、フランス政府
     は、EDFが保有する一定の委託契約の延長と引換えに、欧州委員会に対してエネルギー移行に関する投資計画を提出した。欧州
     委員会は、かかる延長がEU法、とりわけ有効な委託契約を修正することのできる範囲を制限する委託契約の発注に関する2014
     年２月26日付指令2014/23/EUの第43条に適合するものであるかについて裁定することとなっている。
      2019年３月７日に、欧州委員会は、水力発電の委託契約の更新に関する正式通知をフランス政府に送付した。その他の加盟
     国も、同様の正式通知を受領した。フランスに関してより具体的に言えば、欧州委員会は、これらの更新に対して公的秩序に
     係る欧州の法律を適用することの問題点およびこれらの更新において準拠するフランスの法律が同様の公的秩序に係る欧州の
     法律に適合しないという問題点を特定した。フランス政府は、欧州委員会によって行われたこの主張に対して返答するために
     ２か月の期間が与えられている。
     開発

     　EDFは、エネルギー移行を支援する中で、収益性のある水力発電の部門において相応な立場を得るために多くの措置を講じて
     いる。
     ・新規プロジェクトには、イゼール県のロマンシュ・ガヴェのプロジェクトが含まれており、このプロジェクトにおいてEDF
      は、６基の既存の小水力発電所の建設の代わりに、新たな地下発電所（既存の発電所よりも55GWh多い93MWの発電容量を持
      つ）の建設工事を開始した。このプロジェクトは、中部ロマンシュの委託契約の更新および2010年12月31日に公表された命
      令に関連して遂行されている。
     ・2018年３月27日に発表された当グループの電力貯蔵計画の一環としての、フランスにおける揚水発電所（STEP）の潜在力を
      利用することによる貯蔵の開発。                2013  年６月17日付命令により、EDFはサヴォワ県のラ・コッシュのSTEPにおいて、240MWの
      新たなタービン発電機ユニットを建設する権限を付与された。2017年に建設が開始されたこのペルトンのユニットにより、
      既存の施設の容量は20％増加し、毎年追加で約100GWhを発電する予定である。2018年には水供給ライン（244メートル長）が
      委託され、新たな発電ユニットの設置工事が開始された。EDFはまた、とりわけエネルギー移行の目的での貯蔵の需要を満た
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      すために、トルヴェール渓谷の主要プロジェクトにも取り組んでいる。このプロジェクトは、トリュイエール川およびロッ
      ト川上流の委託契約の延長の一環として実施されることとなる。これは、2017年４月にフランス政府により欧州委員会に対
      し て提出された。原則的な承認が下りるのを待って、正式通知の手続が進められる。
     ・以下により、容量の増加が行われる。
      －例えば    サヴォワ県のラ・バティ発電所において、６基の発電ユニットの交換により発電所の合計容量を600MWに増加させ、
       2018年には既に工事が実施された最初の３基のユニットに加えて、４基目のユニットの容量を増加させる工事が開始され
       る等の改修     。
      －既存のより小規模の          水力発電所の容量を増設。これは、最先端の対応策の開発に貢献する目的で、                                     2016年１月29日付政令
       により開始された承認制度に基づき行われる。
      － 維持流量タービンの開発。その目的は、2018年には2015年以降に既に委託されている追加の合計容量4.5MWに加えて、2020
       年までに委託が予定されている、現在検討中の新たなプロジェクトを追加することによって、規制上の最低流量に関連す
       る電力の一定量を回収するための設備を、一定数のダムに設置することにある。
     ・「小規模」水力発電所（容量が12MW未満であるが、場合により20MWから30MWに及ぶことがある。）の開発。その目標の１つ
      として、以下による小規模水力発電所の開発が挙げられる。
      －プロジェクトの開発のためのパートナーシップの構築および当グループのフランスにおける「小規模」水力発電所の設備
       容量の開発の機会の検討。
      －重要な改修プログラムの後に複数の施設が2017年から2018年に再稼働することによる、既存の発電所の発電容量の最適化
       および増設、ならびに／または長期間の稼働停止後の、ごく小規模もしくは小規模の水力発電所プロジェクトの建設およ
       び／もしくは運営の入札に対する応札。SHEMAおよびÉlectricité                               de  Strasbourgによって提案された３つのプロジェクト
       は、2016年４月26日に公表された入札を落札し、SHEMAにより提案された２つのプロジェクトは、（アリエ県のヴィシーお
       よびサヴォワ県のルシュレットにおいて）2018年に成功を収めた。
     水力発電所が位置する渓谷地における地域への定着

     　EDF   Hydroは、水力発電所が位置する渓谷地およびその発電施設近辺の経済地域の発展の持続可能性を確保し、かかる発展を
     共有するように常に配慮している。これらの地域は、多くの場合は農村地域であり、時として孤立する地域の場合もあるが、
     常に（経済、社会または気候に関する）その環境の変化に適応しようと努めている。
     　基準および規制を十分にかつ有効に遵守することに加えて、EDFは、その水力発電所の維持管理および運転の開発の一環とし
     て、かかる地域が直面する社会的および経済的な変化に対処するための支援を、これらの地域に対して確実に提供する。
     　これに関して、また、水力発電所が位置する渓谷地周辺において現地の支援を提供するという決定を強化するために、EDFは
     2012年に「１地域に１つの川」という専用のプログラムを開始した。
     　「１地域に１つの川」は、双方にとって利益のあるプログラムであり、2018年末には、フランス本土において７つの機関が
     動員されている。
     　現地の事業者と共有のガバナンスの下で創設され、かかる地域のニーズに特有の戦略的アクションを採用しているこれらの
     機関は、雇用を通じてかつ雇用のために一体化し、渓谷地における持続可能な経済活動を開発し、民間事業または公共事業の
     主催者を支援し、利害関係者間のコミュニケーションを促進し、10年間で約40の事業を支援してきている専用の金融子会社を
     通じて水力発電所が位置する渓谷地の企業における雇用を創出しまたは保護することを目指している。
     　「１地域に１つの川」の現地機関の活動により、水力発電に特有の事業ライン、とりわけ機械工学の分野における1,000近く
     の現地事業によって、供給業者討論会において、EDFに対する照会が行われることとなった。
     水へのアクセス管理

     　フランスにおいてEDFの大規模ダムにより保有される貯水量は、国内表面貯蔵量の75％に相当する、7.5十億立方メートルで
     ある。
     　水力発電施設は、経済発展および環境の両方にプラスの影響を与えている。EDFは、様々な水に関する利害関係者と連携し
     て、その水資源に関して、積極的な管理方針を採用している。地方当局、農家、漁業者、観光地の管理者および工業事業者等
     との間で契約が締結されている（「第２                    ３（３）⑥（ⅰ）環境、健康、衛生および安全性に適用される一般的規制」を参
     照。）。
     　水および水域環境に関する2006年12月30日付法律には、水資源管理（特に、最低流量（                                          水生生物を保護するためにダムの下
     流で維持されている最低流量              ）の恩恵および水力発電所操業の柔軟性）に関する規定が含まれている。かかる規定は、生物多
     様性、自然および景観の再生に関する2016年８月８日付法律によって補完された。しかしながら、EDFグループは、地方におけ
     る実施方法およびかかる規則に関する今後の進展を引き続き注視し、より一貫性のある水、エネルギーおよび環境に係る公共
     政策を求めている。
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     ( ロ)　新たな再生可能エネルギー

     ( ａ)　風力発電
     　風力タービンは、発電機に接続された動翼を動かすために風の作用を利用する。風力発電には、以下のとおり様々な種類が
     ある。
     ・陸上風力発電は、実績があり、また競争が激化している分野であり、特定の地域において、現在では、従来の分野に匹敵す
      るまではいかないとしても、従来の分野と競合できる状態にまで近づいている。この分野は、様々な国において経済的奨励
      策の援助を受けているが、資金援助を受けずに開発が進められているプロジェクトが増えている（「第２                                                 ３（３）③電力市
      場の規制」を参照。）。世界的に設置されている陸上風力発電タービンは、平均的に２MW超の定格容量を有し、この値は着
      実に増えている。EDF          Renewablesは、当グループ内の風力発電の開発を担う子会社である。EDF                                  LuminusおよびEdisonの子会
      社も、稼働中の風力発電所を有している。
     ・洋上風力発電は、成熟度が低く、急成長している分野であり、現状、より多くの初期投資が要求され、陸上風力発電よりも
      送電網への接続に費用がかかり、また運営および維持管理は、より困難である。この分野の長所は、各風力タービンの定格
      容量がより多く（一般的に５MW超）、風がより確実であるため生産量がより高いことである。EDFグループは、当グループの
      主要国の一部（フランスおよび英国を含む。）において、興味深い成長見通しを与える洋上風力発電への投資を増加させる
      ことを決定した。
     ( ｂ)　太陽光発電

     　太陽光発電の稼働原理は、太陽光を直接電力に変換することである。太陽光発電は、２つの方法で用いられる。それは、送
     電網に接続する方法かまたは隔絶した敷地において発電する方法である。送電網に接続された太陽光発電システムは、地上用
     の太陽光発電所ならびに建物用および住宅用の屋上設備の２つの市場において、安定した成長を見せた。
     　太陽光発電の費用は、近年著しく減少している。しかしながら、特に革新および産業プロセスの改良の分野においては改善
     の余地はまだかなり存在する。またEDFの研究開発部門は、CNRS（フランス国立科学研究センター）およびENSCP（パリ高等化
     学学校）と協同で設立したフランス太陽光発電研究開発機関（IRDEP）の支援の下、太陽光技術の研究を行っている。
     ( ｃ)　バイオマスおよびバイオガス

     　バイオマスに基づく技術では、主に、林業および農業からの特定の種類の廃棄物を燃やすことまたは木質燃料用の森を開発
     することにより、熱または電気を発生させている。
     　バイオ燃料は、様々な燃料源から発生する。植物性の物質（木材、農業廃棄物）または動物性の物質による燃焼発電所、バ
     イオガス生成発電所（有機飼育の動物または植物性の物質の発酵から生成されるガス）および家庭ごみの焼却場の３つの異な
     るエネルギーの区分が存在する。
     　最後に、当グループは、フランス国内（特にその子会社であるDalkia（「第２                                      ３（２）⑥（ⅰ）(イ）Dalkia」を参照。）
     における株式保有を通じて）およびフランス国外の数十の暖房ネットワークおよび小規模の、主に木材を燃料とする発電所に
     おける持分を所有する。
     ( ｄ)　地熱エネルギー

     　地殻中の岩石の温度は、深さとともに平均して100メートルごとに３℃上昇する。一部の地域では、地熱が温泉、水または蒸
     気の形で地表に到達する。温水は暖房の形で、住居のセントラル・ヒーティングまたは温室暖房に直接利用される。
     　地下から抽出された蒸気も発電に利用され、従来型の火力発電と同様に、タービンを駆動させる。また、蒸気から発電する
     ための資源として、熱い乾燥した岩石を利用することもできる。EDFは、この種類のエネルギーを発展させるため、アルザスの
     ソルツ周辺において高温で自然破砕した結晶岩体によるプロトタイプ地熱発電所の開発および操業を行う欧州のコンソーシア
     ムの一員として、複数のパートナー（ÉSおよびドイツの電力会社を含む。）と提携している。
     　フランスは、海外領に所在する高温資源も有している。EDFグループは、主としてグアドループに所在するGéothermie
     Bouillanteの少数株主持分を通じて、この事業を行っている。
     ( ｅ)　その他の技術

     　再生可能エネルギーは、広範囲の部門および技術を網羅している。将来に備え、EDF                                        Renewablesは、EDFグループ内における
     有望な部門を特定する責任を負い、当グループの研究開発チームまたは産業パートナーの支援とともに新たな技術を創造する
     ことに貢献する。いわゆる集光型太陽熱発電（「第２                         ３（２）①（ⅴ）(ロ）(ｂ）太陽光発電」を参照。）およびエネルギー
     貯蔵のほか、海洋エネルギーも当グループが深く探求している分野である。
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     ( ハ)　EDF     Renewables
     　水力発電とは別に、EDFグループの再生可能エネルギー源への取組みは、EDFの完全子会社であるEDF                                                  Renewables（旧EDF
     Énergies     Nouvelles）が主に行っている。EDF                 Renewablesグループに属する企業は、2018年12月31日現在、3,853名の従業員と
     いう労働力を有している。
     　EDF   Renewablesは、とりわけ陸上および洋上の風力エネルギーならびに太陽光エネルギーの分野等の、EDFの再生可能エネル
     ギー分野における成長の確保に必要な専門知識を有している。EDF                               Renewablesは、当グループの電力貯蔵計画にも寄与してい
     る。
      2018年12月31日現在、EDF             Renewablesは12,890.5MWの総設備容量（純設備容量は8,296.6MW）および現在建設中の2,359.9MW
     の総設備容量を有している。プロジェクト・ポートフォリオ（                             貯蔵関連プロジェクトを含む。               ）は27.8GWであり、このうち現
     在建設中である容量を除くと、プロジェクトの容量は25.4GWである。EDF                                   Renewablesは、20か国を超える国々に存在し、中で
     もその最大かつ歴史のある市場である北米（米国、カナダおよびメキシコ）および欧州においては再生可能エネルギーの開発
     および発電における主要な企業の１つである。EDF                        Renewablesは、再生可能エネルギーにおいて大きな成長潜在力を有する南
     アフリカ、ブラジル、チリ、中国、インドおよびイスラエルといった新たな国々においてその地位を確立し、さらに最近では
     2017年にアラブ首長国連邦およびエジプトへ参入するなど、2012年以降成長を続けている。
     　EDF   Renewablesは、再生可能エネルギーにおける統合的な事業者であり、バリュー・チェーンのすべての段階に関与してい
     る。EDF    Renewablesは、プロジェクトの開発、発電所の建設中のエンジニアリングならびにこれらの運営および維持管理にお
     いて、上流部分で業務を行っている。これらの各業務は、同社自身のために、または第三者のために、行われることがある。
     　また当グループは、その事業モデルの一環として、第三者の投資家に対して建設したプロジェクトの全部または一部の販売
     を行うストラクチャード・アセットの開発および売却事業（「DSSA」と呼ばれる事業）に関与している。2018年にDSSAにおい
     て販売された純容量は773.6MWであった。
     　風力エネルギーおよび太陽光エネルギー（同社の純設備容量の約98％を占める。）の開発に重点を置いているEDF
     Renewablesは、着床式風力発電所および浮体式洋上風力発電所において確固たる地位を有しており、電力貯蔵などのその他の
     部門においても事業を行っている。最後に、EDF                       Renewablesは、分散型の再生可能エネルギー部門（屋上太陽光発電）におい
     て、フランスでは住宅用顧客と企業用顧客向けの事業を行っており、さらに最近では米国および中国において企業顧客向けの
     事業を行っている。
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     部門別および国別設備容量
                          2018年12月31日現在                2017年12月31日現在

                             (1)        (2)        (1)        (2)
                           総計        正味        総計        正味
     ( 単位：MW)
     風力
     米国                     3,704.5        2,605.5        3,589.5        2,667.5
     フランス                     1,536.0        1,328.1        1,449.2        1,118.2
       (3)
     英国
                           591.7        184.6        731.8        262.5
     トルコ                      661.6        267.4        661.6        267.4
     ポルトガル                      546.5         205       534.7        199.1
     カナダ                      724.7        588.4        724.7        588.4
     メキシコ                      391.5        229.5        391.5        229.5
     イタリア                      424.2        298.1        424.2        290.1
         (4)
     ベルギー
                           325.2         26.9        325.2         26.9
     ギリシャ                      264.5        238.2        264.5        238.2
     中国                      219.3        102.6        198.4         85.9
     南アフリカ                      110.6         55.8        107.6         54.2
     モロッコ                       50.4        50.4        50.4        50.4
     ポーランド                      106.0        106.0        106.0        106.0
     インド                      164.0         82.0        164.0         82.0
     ブラジル                      182.0        182.0         66.0        66.0
     デンマーク                       6.0        6.0        6.0        6.0
     ドイツ                      185.8        183.8        151.3        149.3
     チリ                       115        57.5         0.0        0.0
         (5)
     風力合計
                         10,309.2         6,797.8        9,946.4        6,487.7
     太陽光
     フランス                      230.4        174.9        233.1        177.0
     米国                      394.0        205.4        394.0        322.4
     分散型エネルギー（フランス）                       66.3        40.1        78.3        51.8
     イスラエル                      295.1        192.5        193.5         99.2
     インド                      207.0         99.7        207.0         81.3
     イタリア                       76.9        74.3        76.9        74.3
     カナダ                       61.4        42.4        23.4        23.4
     ギリシャ                       12.1        12.1        12.1        12.1
     ブラジル                      398.5        199.3        283.6        226.9
     チリ                      261.0        130.5        146.0         73.0
     アラブ首長国連邦                      266.0         42.6         0.0        0.0
     中国                       14.0        10.5         0.0        0.0
     メキシコ                      119.6        119.6         0.0        0.0
          (5)
     太陽光合計
                          2,402.3        1,343.8        1,647.9        1,141.5
     その他部門
     水力発電                       0.0        0.0        62.8        60.0
     バイオガス                       70.0        70.0        70.0        70.0
     バイオマス                       40.0        40.0        40.0        40.0
     貯蔵                       69.0        45.0        20.0        20.0
            (5)
     その他部門合計
                           179.0        155.0        192.8         190
       (5)
     合計
                         12,890.5         8,296.6        11,787.1         7,819.1
     (1)  　総設備容量：EDF         Renewablesが出資している設備の設備容量の合計。
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     (2)  　純設備容量：EDF         Renewablesの持分に応じた設備容量。
     (3)  　EDF   Renewablesは、EDF         Renewables      UKの51％を保有する（残りの49％は、EDF                    Energyにより保有されている。）。
     (4)  　洋上風力のみのMW。
     (5)  　小数第１位未満を四捨五入した、正確な値の合計に相当する。
     　2018年のEDF       Renewablesのすべてのセグメントおよび国々における完全連結の施設の発電量は、15.2TWhであった。2018年末

     における負荷率は、陸上風力発電において30％、太陽光発電において18％に達した。
     風力発電

     陸上風力発電
     　2018年にEDF       Renewablesは、陸上風力発電の成長を続けた。
      EDF  Renewablesの風力発電の総容量は362.8MW増加し、2018年末現在における陸上風力発電の総発電量は9,874.5MWとなっ
     た。
     　2018年には総容量686.9MWの陸上風力発電所が稼働し、建設中の陸上風力発電所は、2018年12月31日現在、合計で895MWの総
     容量を占めた。
     フランス

     　2018年、EDF       Renewablesは風力発電における成長を続け、100MW近くの容量を追加で稼働することによってEDFグループの
     CAP2030戦略計画に寄与した。
     　複数の風力発電所が当年度中に稼働開始し、これにはエスピエ（18MW）、ギュヴィル（17.7MW）、クランリュ（13.2MW）な
     らびにFuturenにおけるクラン・ナシャン（21MW）およびドマンジュ（19.8MW）の発電所が含まれる。
     　これらの新たな容量に加えて、合計で約129.1MWの複数の風力発電所が建設中であり、これにはタイヤール（27.2MW）、ペ
     イ・ダングルール（21.6MW）の発電所およびFuturenが所有するコトー発電所（38MW）が含まれる。
     　Futurenの風力発電容量が加わり、2018年12月31日現在のEDF                               Renewablesのフランスにおける風力発電の総設備容量は
     1,536MWとなり、これに建設中の陸上風力発電所129.1MWが追加される。
     英国

     　2018年、EDF       Renewables      UK（51％はEDF       Renewablesにより保有され、49％はEDF                   Energyにより保有される。）は、その子会
     社であるEDF      Energy    Renewables      Holdings（稼働中の風力発電容量の311MWおよび2018年に稼働開始したスコットランドのドレ
     ネル風力発電所（177MW）を保有する。）の49％を売却した。
     　EDF   Renewables      UKが稼働する風力発電容量は、2018年末現在、合計で488.2MWであった（純容量は127MW）。
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     ドイツ
     　Futurenおよびその設備容量により、2018年12月31日現在の当グループのドイツにおける風力発電の総設備容量は185.8MWに
     達した。
     　EDF   Renewablesはまた、エッコルシュテット風力発電所を再稼働させた。この風力発電所ではリパワリングまたは刷新（す
     なわち、寿命に達した施設の分解修理）が完了した。14.5MWという当初の容量から、エッコルシュテット風力発電所は現在、
     10の新たな発電施設により、34.5MWの設備容量を有している。
     イタリア

     　2018年12月31日現在の当グループのイタリアにおける風力発電の総設備容量は424.2MWに達した。
     ポルトガル

     　アラダ風力発電所（11.8MW）のフェーズ２の拡張が完了した。当グループは現在、ポルトガルにおいて、546.5MWの風力発電
     容量を運営している。
     トルコ

     　2018年、EDF       Renewablesは、トルコ国内において風力発電の総容量661.6MWを有している。
     南アフリカ

     　南アフリカでは、EDF           Renewablesは、政府による総設備容量110.6MWの入札の落札に成功し、３か所の風力発電所を運営して
     いる。
     米国

     　2018年末現在、EDF          Renewables      North   Americaは、3,704.5MWの総設備容量（または2,605.5MWの純設備容量）の陸上風力エ
     ネルギーを有していた。
     　2018年中に、EDF          Renewables      North   Americaは、Googleとの契約の下でアイオワ州においてグラシエ・エッジ風力発電所
     （202.7MW）の建設を開始し、またストーンレイ風力発電所の建設を進める一方でコヨーテ風力発電所（242.2MW）の建設を開
     始した。コペンハーゲン風力発電所（80MW）は、稼働開始している。
     　さらに、レッド・パイン（100MWの純設備容量）およびロック・フォールズ（77MWの純設備容量）のプロジェクトの50％が当
     年度中に売却された。
     カナダ

     　2018年末、当グループのカナダにおける風力発電の総設備容量は、724.7MW（または588.4MWの純設備容量）であった。
     　EDF   Renewables      Canadaにより50％が保有されるロムニー・プロジェクト（60MW）が建設中である。EDF                                         Renewables      Canada
     はまた、アルバータの電力網事業者であるAESO（Alberta                           Electric     System    Operator）とのサポート契約である、RESA（再生
     可能電力サポート契約）に調印した。この20年間の契約は、容量201.6MWのサイプレス・プロジェクトに関連するものである。
     このプロジェクトは、電力購入契約（PPA）の下で行われ、AESOがアルバータ州政府に代わって管理するREP（再生可能電力プ
     ログラム）の第二次入札中に落札されたものである。このプロジェクトは、EDF                                     Renewables、カナダおよび先住民である                   Gens-
     du-Sang    （ブラッド・トライブ）間のパートナーシップの一環として行われるものである。
     メキシコ

     　2018年末、当グループのメキシコにおける風力発電の総設備容量は、391.5MW（または229.5MWの純設備容量）であった。
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     中国
     　2018年、EDF       Renewables      Chinaの子会社は、肥城Ⅰ風力発電所の全体の稼働を開始し（総容量45.3MW）、康平ⅡおよびⅢの
     風力発電所（96MW）の建設を継続した。
     　2018年末、当グループの中国における風力発電の総設備容量は、219.3MW（または102.6MWの純設備容量）であった。
     インド

     　2018年末に、当グループのインドにおける風力発電の総設備容量は164MW（または82MWの純設備容量）となった。風力発電プ
     ロジェクトの300MWのポートフォリオが、2018年９月の政府の入札の後に付与された。
     ブラジル

     　2018年に、EDF         Renewables      Brasilは、バイア州のヴェントス・ド・バイア風力発電所（総容量182MW）のフェーズ２
     （116MW）を稼働した。EDF             Renewables      Brasilはまた、ブラジルの規制機関により開始された新エネルギーのための別の政府
     の入札においても、複数の風力発電プロジェクトについて、20年間の長期電力供給契約（PPA）を落札した。かかるプロジェク
     トには、バイア州の容量147MWのフォーリャ・ラルガ・プロジェクトおよびヴェントス・ド・バイア風力発電所の拡張である
     129MWの風力発電プロジェクトが含まれる。EDF                       Renewables      Brasilはまた、熱可塑性プラスチックの製造で世界をリードする
     会社の１つであるBraskemと20年間の法人PPAを締結した。この契約に基づく電力は、33MWを上限としてフォーリャ・ラルガ・
     プロジェクトの一部から発電される予定である。
     チリ

     　EDF   Renewables      Chileの初の風力発電所となる、総容量が115MWのカボ・レオネス１風力発電所が稼働開始した。
     モロッコ

     　子会社であるFuturenを通じて、当グループのモロッコにおける風力発電の総設備容量は50.4MWに達した。
     洋上風力発電

     　EDF   Renewablesの開発において、洋上風力発電は得意とする分野となっている。同社は、欧州全域（ドイツ、ベルギー、フ
     ランス、英国）で開発中、稼働中または運営および維持管理中の複数のプロジェクト（総容量2.8GW）を通じて洋上風力発電市
     場において既にその存在を認められており、米国における洋上風力発電部門の発展に大きく貢献することを目指している。
      フランスにおいては、2012年にフランス政府により発行された入札につき、３つのプロジェクト（フェカン洋上風力発電
     所、サンナゼール洋上風力発電所およびクルル・シュル・メール洋上風力発電所）を落札した。これらは全体で1,428MWの合計
     容量となり、その費用は約６十億ユーロである。これら３つの風力発電所に関連する許可はすべて付与された。しかしなが
     ら、これら３つの風力発電所それぞれについて異議が申し立てられ、投資決定における当初の計画日程が後ろ倒しにされてい
     る。2016年、カナダの発電会社であるEnbridge（Dong                         Energyに代わる会社）との間で、50対50の割合で共同支配する３つの風
     力発電所の開発、建設および運営に関するパートナーシップが締結された。2018年、フランス政府は、交渉の期間を経て、こ
     れら３つの洋上風力発電所のプロジェクトを是認した。工事開始に係る最終的な投資決定は、取得された許可につき一切の申
     立てがなくなった時点で行うことができる。
     　2018年に、EDF        Renewables      UKは、洋上風力発電プロジェクト「Neart                    na  Gaoithe」を、風力発電および太陽光発電における
     国際的な事業者であるMainstream                Renewable     Powerより取得した。この450MWのプロジェクトは、すべての行政上の許可を取得
     しており、スコットランドの東海岸のフォース川河口に位置し、105平方キロメートルの地域に及ぶ。このプロジェクトは、欧
     州で最も優れた風力発電システムの１つを備えている。プロジェクトに要する投資総額は、約1.8十億英ポンドである。
     　最後に、EDF       Renewables      USは2018年末に、米国連邦当局により発表されたリースの一環として、ニュージャージー風力発電
     海域（WEA）内のOCS-0499として知られる敷地において洋上風力発電プロジェクトの開発を行うために、Shell                                                    New  Energies
     US,  LLC（Shell）とともに、折半出資のジョイント・ベンチャーであるAtlantic                                    Shores    Offshore     Wind,   LLCを設立した。こ
     のリースの対象となっているエリアは、約2,500MWの風力発電量を潜在的に有している。この運営については、規制上の許可を
     取得しなければならない。最終的な投資決定を受けて、建設が行われる。このリース対象の敷地は、74,200ヘクタールに及
     び、アトランティックシティの海岸沖約13キロメートルの米国の領海外大陸棚（OCS）に位置する。このエリアは、電力消費量
     の高い大都市近くの比較的浅い水域において、大部分のかつ安定的な風力発電資源を有している。
     太陽光発電

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     　EDF   Renewablesは、２番目の成長分野である太陽光発電における成長を追求している。2018年末現在、太陽光発電の総設備
     容量は、2017年末から純設備容量が202.3MWp（18％）増加して、2,402.3MWp（純設備容量は1,343.8MWp）となった。EDF
     Renewablesは、総設備容量1,111.4MWpの建設中の太陽光発電プロジェクトのポートフォリオも有している。
     フランス

     　2018年12月31日現在、EDF             Renewablesのフランスにおける太陽光発電の総設備容量は230.4MWに達した。
     　EDF   Renewablesは、2017年12月に当グループによって開始された、EDFソーラー・プランに寄与するための対策を講じた。こ
     のプランは、EDFグループのCAP2030戦略的計画に含まれている、フランス国内外における再生可能エネルギーの開発のための
     他の活動に加えて、2020年から2035年までの期間にわたりフランスにおいて30GWcの太陽光発電プロジェクトの開発および建設
     を行うことを目的としている。太陽光発電における成長を重ねるために、EDFは、プロジェクトが稼働に至るまでの一体化され
     た開発モデル、業界における卓越性の追求および刷新に対する継続的な投資に基づき、すべての市場セグメントを対象とした
     戦略を実施している。この戦略は、EDFの研究開発ならびに地方自治体および地元企業に特化したEDFチームの地域的なネット
     ワーク構築を活用するものである。最優先の対象となっている土地は、産業が荒廃した土地、汚染された土地、放棄された土
     地またはかつての採掘場といった「ダメージを受けた」と言われる敷地であり、太陽光発電プロジェクトの開発により復興す
     ることのできる土地である。
     　さらに、ガール県のアラモン・コミューンにおいて、地上太陽光発電所に関するCREの第四次入札を受けてEDF                                                    Renewablesに
     より遂行されているアラモン太陽光プロジェクト（５MWp）は、2018年に大手のデジタル投資プラットフォームであるWiSEEDで
     のクラウドファンディングのキャンペーンを実施した。このキャンペーンは、ガール県に隣接する７県の住民を対象に、アラ
     モンにある廃炉中の火力発電所の敷地において太陽光発電所を建設のするための資金調達を行う目的で実施されたものであっ
     た。
     　EDF   Renewablesはまた、サン＝パルゴワールの太陽光発電プロジェクトのための、デジタル投資プラットフォームである
     WiSEED上のクラウドファンディングのキャンペーンも開始した。このキャンペーンは、エローおよびその隣接する４県の住民
     より、太陽光発電所の建設の資金調達のために200,000ユーロを募ることを目的としている。
     　オート・アルプのビュエッシュ川におけるEDFグループの最初の水上太陽光発電所であるラゼールは、環境連帯移行省により
     開始された地上太陽光発電所の入札において選ばれた。このプロジェクトの最大出力20MWpのソーラーパネルが、エリア全体の
     水域の４分の３にあたる24ヘクタールの水力発電用貯水池に設置される予定である。
     北米（米国およびカナダ）

     　2018年に、EDF        Renewables      North   Americaはバレンタイン太陽光発電所（134MWp）およびマーヴェリック第２および第３太
     陽光発電所（210MWp）の建設を開始した。
     　同社はまた、カリフォルニア州カーン群のビッグ・ビュー太陽光発電および貯蔵プロジェクトに関連して２件の20年間の電
     力購入契約に調印した。128MWacの容量を有するこの施設は、40MW（160MWh）の蓄電池貯蔵施設に接続されている。この施設に
     より発電された電力は、２つの現地の電力供給業者である、Silicon                                   Valley    Clean   Energy（SVCE）およびMonterey               Bay
     Community     Power（MBCP）に対して、それぞれ55％および45％が売却される予定である。EDF                                        Renewables      North   Americaと
     Shell   Energy    North   America    (US),   L.P.（SENA）は、モハーヴェ砂漠の中心部、カリフォルニア州リバーサイド郡における
     マーヴェリック第４発電所と呼ばれるペイレン太陽光発電プロジェクト（500MWac）の132MWp（100MWac）の発電ユニットのエ
     ネルギー発電に関して15年間の電力購入契約（PPA）に調印した。このプロジェクトの建設は開始されている。
     　2018年、カナダにおいては、EDF                 Renewables      Canadaも、バーロウ太陽光発電所（18.2MWp）およびペンドルトン太陽光発電
     所（19.8MWp）の建設を開始した。
     　北米において、当グループは、合計455.4MWpの太陽光発電の総設備容量を有している。
     メキシコ

     　当グループは、国による入札を経てブルーメックスプロジェクトを落札したことで、2016年にメキシコの太陽光発電市場に
     参入した。ソノラ州において、2018年末に発電所（119.6MW）が稼働開始した。
     インド

     　2018年、EDF       RenewablesおよびEREN           Renewable     Energyによって、インドにおけるかかる２つのパートナーの太陽光発電事業
     を運営するために2016年に設立された共同子会社であるEDENを通じて、当グループはインドにおいて稼働中の太陽光発電によ
     る総容量207MWpを有している。
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     ブラジル
     　2018年、EDF       Renewables      Brasilは、ピラポラⅡプロジェクト（114.9MWp）の稼働を開始した。ピラポラⅠ（191MWp）および
     ピラポラⅢ（92.6MWp）のプロジェクトが2017年に稼働が開始されたため、ピラポラⅡはブラジル南東部に位置するピラポラ太
     陽光発電総合施設（その総容量は約400MWp）の最終段階となっている。ピラポラ総合施設は、2018年末に現地のエネルギー事
     業者であるOmegaがCanadian              Solarの持分およびEDF           Renewablesの株式30％を取得した後、EDP                    RenewablesとOmegaが折半で保
     有している。
     チリ

     　2018年、EDF       Renewables      Chileは、チリ首都の北部にあるサンティアゴ太陽光発電所（115MWp）の稼働を開始した。当グ
     ループは現在、チリにおいて261MWの太陽光発電の総設備容量を有している。
     イスラエル

     　イスラエルでは、EDN            Renewablesは、ネゲヴ砂漠において合計で101MWpの設備容量を有する５つの太陽光発電所、すなわち
     マシャベイ・サデー（60MWp）、メルファジム２（13.4MWp）、ペデュイム（14.1MWp）、クファル・マイモン（6.7MWp）および
     ビッチャ（7.4MWp）の各太陽光発電所の稼働を開始した。当グループは現在、イスラエルにおいて17の太陽光発電所を運営し
     ており、その太陽光発電の総設備容量は合計で295.1MWpである。当グループはまた、ティムナ太陽光発電所（60MW）および
     ショーレッシュ太陽光発電所（27MW）の建設を開始した。
     アラブ首長国連邦（ドバイ）

     　EDF   Renewablesは、ドバイ電気水道局（DEWA）と協同でドバイ近辺において開発中の、世界最大の太陽光発電所プロジェク
     トの１つであるムハンマド・ビン・ラーシド・アール・マクトゥーム太陽光発電所の第３期である「DEWAⅢ」プロジェクト
     （1,062MW）を展開するMasdar率いるコンソーシアムに参加した。
     　同発電所は、３段階に分けて稼働開始する予定である。2018年、266MWの最初のユニット（フェーズＡ）が稼働を開始し、
     394MWの２番目のユニット（フェーズＢ）の建設が開始された。
     エジプト

     　EDF   Renewablesは、130MWacの総設備容量を有する２つの太陽光発電所の開発、建設および操業を行うために、Elsewedy
     Electricと提携してエジプト市場に参入した。エジプト南部に位置する２つの発電所は、ベンバン太陽光総合施設（1.8GWac）
     の一部を形成し、これに関してEgyptian                   Electricity      Transmission       Company（EETC）との25年間の電力購入契約（PPA）が締
     結されている。
     運営および維持管理

     　総合事業者として、EDF             Renewablesは、自社の大部分の風力および太陽光施設の運営および維持管理を行っている。まずは
     EDFグループの風力および太陽光の資産を中心に行われたこの業務は、第三者のためにも行われている。全世界において、EDF
     Renewablesは、2018年12月末現在、11か国にわたって1,300人超の専門家、エンジニアおよび技術者を擁して15.1GWを稼働して
     いる。EDF     Renewablesは、北米における運営・維持管理分野で長年にわたり活発に事業を行っており、北米では10.8GW近くを
     管理している。この業務は欧州およびその他の国々においても成長し、その総容量は2018年末で4.4GW超となっている。
     　この業務は、新たな発電所の稼働ならびに技術および地域に応じて臨機応変にどの施設を操業するかという選択によっても
     たらされる。予想されるまたは延長された設備の耐用年数を通じて、製造業者との協力によりすべての施設において最大限の
     効率を達成することが目標とされている。
     　したがって、EDF         Renewablesは最近、予測維持管理監視センター（電子診断センター）を設立し、EDFグループの研究開発部
     門との連携で、集約化された特定の社内の専門知識を活用している。これは、コロンビエール（フランス）、エムデン（ドイ
     ツ）およびサンディエゴ（カリフォルニア州）の３つのリアルタイム監視センターからなる施設の遠隔監視および制御システ
     ムを補完するものである。
     　2017年以降、EDF         Renewablesは、その子会社であるREETEC                   GmbHを通じて、洋上風力発電所の運営および維持管理に特化した
     子会社であるOffShore           Wind   Solutions     GmbH（OWS）というドイツの会社を保有している。OWSは、北海のドイツ海岸沖95kmに
     あるBARD洋上１風力発電所（400MW）の運営および維持管理を行っている。
     　EDF   Renewablesは、イタリア、ポーランド、ベルギー、ドイツおよびフランスに複数の欧州維持管理センターを所有してい
     る。これらの運営・維持管理ユニットは、より迅速な応答時間と操作性能を保証するために、技術チームを風力発電所または
     太陽光発電所のできるだけ近くに配置するように設計されている。
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     分散型エネルギー

     フランス
     　当グループは、屋上設備の設計、建設、運営および維持管理を行う分散型太陽光発電の総合業者として運営している。当グ
     ループの完全子会社であるEDF               ENRは、住宅用顧客および企業用顧客ならびに地方自治体に向けて、フランスにおいて太陽光発
     電に関するソリューションを販売し、実施している。住宅用顧客を対象とした自家消費型の「                                            Mon  Soleil    et  Moi  」のサービス
     を受け入れた後、当社はまた、自家発電および自家消費を希望する共同所有者、社会住宅供給者およびすべての共同住宅の運
     営者を対象とした「         Notre   Soleil    et  Nous  」のサービスも開始した。
     　さらに、EDF       Renewablesの完全所有子会社であるEDF                   Renewables      Technologiesは、上流部門においても事業を行っている。
     同社は、住宅設備から地上太陽光発電所に至るまで様々な用途がある結晶シリコン技術を利用した太陽光モジュールの設計お
     よび製造を行うEDF         ENR  PWT（Photowattブランド）を100％所有している。2018年初頭に、Photowattは、一方では新たな産業
     モデルに、また他方では応用研究開発に基づく開発プロジェクトを公表した。この新たな産業モデルは、ハイテクなシリコン
     製のインゴットおよびウエハーの低炭素製品に特化するであろう。発電容量は、フランスのオーヴェルニュ・ローヌ・アルプ
     地方におけるブルゴワン＝ジャイユー（県番号：38）のPhotowattの既存の施設の現在の容量50MWpに対して、１年間で徐々に
     500MWp超まで達する見込みである。この共同プロジェクトと並行して、Photowattは、太陽光電池と太陽光モジュールの分野に
     おいて新たなテクノロジーの誕生を促し、産業化する前の状態でその試験を行う目的で、EDFグループの研究開発部門および
     INESまたはイル・ド・フランス地域の太陽光研究所といった太陽光エネルギー研究センターと合同で、Photowatt                                                     Labと改称さ
     れたその研究開発活動に専念することになる。
     米国

     　地方自治体、サービス会社および事業者向けの太陽光発電所の導入および販売に特化したGlobal                                              Ressources      Options,     Inc.
     （groSolar）を2016年に取得した後、EDF                    Renewables      North   Americaは、2018年に、商業用および企業用（C&I）の顧客向けの
     太陽光エネルギーの分散型発電のためのソリューションの主要な供給業者であるEnterSolarとの戦略的パートナーシップを締
     結した。このパートナーシップは、EDF                   RenewablesによるEnterSolarにおける50％もの持分投資に関するものである。これに
     より、いずれの会社も、C&Iの顧客に対して分散型発電の「店頭販売」のための最も広範なソリューションを提供し、分散型発
     電のソリューションに対するC&I部門からの需要の急激な伸びを十分に活かすことができる。
     中国

     　2018年、EDF       Renewablesは、現地企業および多国籍企業向けの屋上太陽光施設の中国における主要デベロッパーの１つであ
     るAsia    Clean   Capital（ACC）とともに、中国における分散型の屋上太陽光エネルギー・プロジェクトのポートフォリオの構築
     および運用を目的としたジョイント・ベンチャーを開始した。このジョイント・ベンチャーは、中国における主要な分散型太
     陽光発電事業者としてのACCの現地での評判ならびに分散型太陽光発電および事業者向けの自己消費ソリューションにおける
     EDF  Renewablesの国際的な専門知識を活用する予定である。
     貯蔵部門

     　2018年に、当グループは、2035年までに電力システムのための10GWの貯蔵施設を新たに設置することを定めた電力貯蔵計画
     を開始し、これに対してEDF             Renewablesは貢献している。
     　EDF   Renewablesは、その子会社であるEDF                  Renewables      Technologiesを通じて、当グループの完全所有子会社であるEDF
     Store   & Forecastの支配株主である。EDF                Store   & Forecastは2014年３月に設立され、再生可能エネルギー発電および貯蓄の
     自動制御の予測、計画および最適化に関するソフトウェア・ソリューションを販売している。
     　再生可能エネルギー発電が力強く成長し、大規模な電気設備が閉鎖されたことを背景として、蓄電池技術がスマート・コン
     トロール・システムとともに、国営電力網における発電の円滑な運営を助けている。貯蔵システムは、変動に迅速に対応する
     ために、電力網上で稼働することができる。このような状況下で、EDF                                  Renewablesは、子会社を通じて米国、英国およびフラ
     ンスにおいて革新的な貯蔵システムを開発している。
     　2015年、EDF       Renewablesは、EDF         Renewablesの北米子会社がエネルギー蓄電池とコンピュータ制御の監視ソフトウェアの組
     合せからなる革新的な貯蔵システムを開始したことを発表した。マクヘンリー発電所は、約20MWの容量（動的容量40MW）を供
     給し、現地の送電網の周波数を安定させるためのエネルギー貯蔵量の監視を支援する。
     　2018年、EDF       Renewablesは、英国のノッティンガムシャーのウェスト・バートンＢ発電所において、2016年に入札を落札し
     た49MWの容量の蓄電池による貯蔵システムの稼働を開始した。この施設は、英国全体で展開される予定の新たな周波数管理シ
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     ステムの最も重要なプロジェクトである。これは、電力網の安定性を向上させ、電力網の周波数変動に迅速に対応することを
     目的とするものである。
     　2018年に、EDF        Renewablesはまた、カリフォルニア州のビッグ・ビュー太陽光発電および貯蔵プロジェクトの建設に関連し
     て２件の20年間の電力購入契約に調印し（「太陽光発電－北米（米国およびカナダ）」を参照。）、40MW（160MWh）の蓄電池
     貯蔵施設に接続した。
     　最後に、仏領ギアナにおいて2015年より稼働している蓄電池による貯蔵システムが備わったトゥーカン太陽光発電所（５
     MWp）に加えて、相互接続されていない地区（ZNI）に位置し、蓄電池による貯蔵システムを備えた100kWp超の容量を有する太
     陽光発電施設の建設および操業に関するCREの第二次入札において、2017年にトゥーカン２太陽光発電所（５MWp）の企画案が
     選ばれた。10万を超える太陽光モジュールを有する、建設予定のトゥーカン２発電所は、EDF                                               Store   & ForecastとEDF
     Renewablesにより開発された電子設備遠隔制御システムを特徴とするものとなる。
     ②　フランスにおける販売および供給事業

     ( ⅰ)　フランス市場について
     ( イ)　需要
     　2018事業年度におけるフランス（コルシカを含む。）の国内電力消費は、とりわけ気候が穏やかであったことから、2017年
     と比較して0.8％減少し、478TWh（                総消費量。出典:        RTEが公表した2018年電力報告書。                ）となった。
     ( ロ)　競争

     　2007年７月１日以降、フランスの電力およびガス市場は完全に開放されており、各顧客は、エネルギー供給業者を選択する
     ことができる。
     　エネルギー規制委員会（CRE）によると、過去３年間にわたって、フランスで活動する電力供給業者（従来の供給業者を除
     く。）の数は、2015年末現在の24社から2018年９月30日現在は43社と、実質的に２倍となった。2018年９月30日時点におい
     て、CREによると、その他の供給業者の敷地の面での電力市場シェアは、住宅用顧客市場について18.2％であり、非住宅用顧客
     市場については42.4％であり、敷地数の面でのガス市場シェアは、それぞれ28.5％および43.2％であった。
     　電力市場およびガス市場においては、2000年代初頭より多くの供給業者が企業および地方自治体への提供を申し出てきた。
     住宅用顧客にとっては、他の事業または地理的地域において定評のあるガスおよび電気の供給業者が市場に参入したことによ
     り、2017年以降競争が大いに激化している。
     　2018年には、EDFの代替電力供給業者は、それぞれ顧客に供給を行うために、約82TWhについて自社の発電容量ならびに電力
     卸売市場およびARENHを利用することができた。2018年11月の申込手続では、代替供給業者からの需要は、ARENHによる配電量
     100TWhに対して132.98TWhに達した。「第２                     ３（２）③（ⅲ）既存の原子力発電所からの電力に対する規制されたアクセス
     （ Accès   Régulé    à l'Énergie     Nucléaire     Historique     またはARENH)」も参照のこと。
     ( ハ)　規制電力販売料金契約

     電気の規制料金に対する権利
     　2010年のNOME法の導入以来、顧客カテゴリー別の電力に関する状況は下記のとおりである。
     ・その敷地の電力に関し、36kVA以下の契約に加入している住宅用および非住宅用最終顧客：これらの顧客は規制販売料金の恩
      恵を得る。かかる顧客は、自由に規制料金および市場価格を交互に切り替えることができる。
     ・その敷地の電力に関し、36kVA超の契約に加入している住宅用および非住宅用最終顧客：2016年１月１日以降、これらの敷地
      について、2015年12月31日に廃止された規制販売料金の契約に加入することはできない。
     ・本国の電力網につながっていない地域に所在する敷地の住宅用および非住宅用最終顧客：これらの顧客は規制販売料金を利
      用することができる。
     ・2018年１月１日に、2005年１月１日以降課されている基本必須料金が、アルデシュ県、アベロン県、コート・ダルモール県
      およびパ・ド・カレー県において2016年および2017年に行われた試験運用の後に導入されたエネルギー小切手に置き換えら
      れた。
     「青色料金」（主に住宅および小企業に適用される青色料金）－国務院の2018年５月18日および2018年10月３日付決定

     　2016年および2017年の料金決定に対して、「青色料金」として知られる住宅および小企業向けの規制電力販売料金が、欧州
     の法律に適合していないという理由から、AnodeおよびEngieにより不服申立てが国務院に提起された。
     　これらの申立てに関する判決ならびに2018年５月18日および10月３日の決定により、国務院は、規制電気料金の原則を受け
     入れており、かかる規制電力料金によって、消費者が市場価格よりも安定した価格の電気料金を支払うことを保証するという
     一般的な経済利益目標を達成できるという点を特に認識している。国務院は、通常の電気料金単価の規制よりも緩い規制によ
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     る国の介入によってのみこの目標が達成されること、また「規制電力料金」（フランス語の略称でTRV）に係る規則により電力
     会社による顧客へのアクセスが差別なく平等に行われる点を保証することについて確認した。
     　しかしながら、国務院は、恒久的な継続性およびその適用範囲に関してはこの規制が不均衡であったことを鑑み、現在は
     36kVA未満の電力契約に加入している大企業の敷地を含めている。これらの要素は、2016年７月28日および2017年７月27日の料
     金決定の一部取消しを正当化するものである。現在フランス政府にはこれらの決定を実施するという義務が課されている。本
     書提出日現在、かかる決定を含むフランスのエネルギー・気候法の新たな草案が、フランス議会において討議されている。
     「青色料金」の料金改定

     　2015年12月８日以降、フランス・エネルギー法のL.337-4条およびL.337-13条（NOME法）に従い、CREは、経済およびエネル
     ギー担当省に対して、正当な電気の規制販売料金（TRV）案を通知する責任を負っている。３か月の期限内に異議が申し立てら
     れなかった場合、かかる料金案は承認されたものとみなされる。
     　2018年の料金改定に関し、CREはNOME法に従い、政府に対して2018年１月11日の審議により、住宅顧客向け「青色料金」にお
     いて0.7％（税抜き）および非住宅顧客向け「青色料金」において1.6％（税抜き）の引上げを提案した。この提案は、2018年
     １月31日付料金決定により確認され、2018年２月１日に「官報」において公布されており、2018年２月１日に施行された。
     　その後、2018年夏の料金水準もこのプロセスに従い改定された。2018年８月１日付のTURPEの変更を受けて、フランスのエネ
     ルギー法に従い、CREは2018年７月12日付の審議において、住宅顧客向け「青色料金」において0.5％（税抜き）の引下げおよ
     び非住宅顧客向け「青色料金」において1.1％（税抜き）の引上げを提案した。さらに、上述の2018年５月18日付の国務院の決
     定に関して、CREはまた、その2018年７月12日付審議に、「統計および経済分析目的で事業が所属する分類を判定するための基
     準に関する2008年12月18日付政令2008-1354」に基づく大規模事業の範囲決定のための定義付けを提案することで、すべての大
     規模事業用地に関する非住宅顧客向け「青色料金」の廃止を含めた。CREの提案は、その全部が2018年７月27日付料金決定によ
     り承認され、2018年７月31日付官報において公布された後、2018年８月１日に施行された。
     　2019年の料金改定に関して、CREは、2019年２月12日に公布された2019年２月７日付決定を通じて、政府に対して住宅顧客向
     けおよび非住宅顧客向けの「青色料金」を7.7％（税抜き）引き上げる提案を行った。この提案は、主にエネルギー卸売費用お
     よび容量保証価格に加えてARENHの上限メカニズムによる影響といった、電気の規制販売料金（TRV）の複数の要素により生じ
     た費用の増加を考慮し、行われることとなった。この提案が施行される日付は不明である。政府には、この提案を拒否する期
     間として３か月が与えられている。
     ( ニ)　電力供給契約

     　フランスでは、顧客は規制販売料金を事前の通知なくいつでも自由に停止することができ、EDFを含む別の供給業者により提
     案された市場価格に切り替えることができる。
      送電網に直接接続する顧客で、別々の供給および配電契約を締結しなければならない顧客を除き、すべての顧客は、選択し
     た供給業者と、その電力供給および送電に関して単一の契約を結ぶことができる。これに関し、顧客に単一の契約を提供して
     いる供給業者は、これにより配電業者に代わって義務を果たしていることから、かかる供給業者に対しては、配電業者から手
     数料が支払われる。
      供給の質は、配電業者の責任によるところであり、配電業者との契約に基づき定期的に監視される。EDFは、供給停止の影響
     および顧客に対する提供の質ならびに改善を続けることで配電業者と連携するという目標の達成について監視する（「第２                                                          ３
     （２）④（ⅱ）(ロ）配電事業」を参照。）。
     ( ⅱ)　顧客部門

     　フランス（海外県およびコルシカ島を除く。）におけるEDFの販売および供給活動は、顧客部門により運営管理されている。
     ( イ)　供給の概要および供給戦略

     　EDFは、フランスにおいて、エネルギーおよびサービスを約30百万の顧客の敷地（海外県およびコルシカ島を除く。）に対し
     て市場で販売している。
     　電力市場において、EDFの電力販売量（LDCを除く。）は2018年に約280TWhとなり、市場シェアは約65％となった。
     　EDFはすべての種類の顧客にガスを供給している。2018年、EDFは1.5百万超の顧客へ31TWhのガスを販売し（2017年は
     30.1TWh）、市場シェアは6.6％であった。
     　ガス供給および電力供給に加え、EDFは、高いエネルギー効率の提供および新たな分散化されたエネルギー・ソリューション
     を通じて、顧客に寄り添っている。さらに、EDFは、顧客の期待に応えるため、また進行中のデジタル革命における顧客支援の
     ため、自社の商品および顧客窓口のデジタル化に引き続き取り組んでいる。これらの取組みは、当グループのイノベーショ
     ン・アクセラレータであり、内部エコシステムおよび外部パートナーのネットワークを駆使してイニシアチブの支援を行うEDF
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     Pulse   Studioを通じて行われている。また、EDFは、人工知能などの革新的アプリケーションに特化したスマート・ラボを備え
     ている。当グループは、エネルギー革新および顧客サービスにおいて引き続き先駆的な役割を担う。また、当グループは、住
     宅 用顧客に関して、経済的および社会的な誓約の中に「家庭における持続的な快適性」を組み込む方針である。
     　例えば、住宅用顧客は、モバイル・アプリケーション「                            EDF  & MOI  」をダウンロードし、「eバランス（                  e.quilibre     ）」ソ
     リューションを閲覧し、エネルギー消費量削減に関して支援を受けることができる。
     　2006年に導入された省エネ証書（CEE）制度は、2018年１月１日に改定された。第４期（2018年－2020年）の国民の義務が、
     1,600TWhc（このうち400TWhcはエネルギー貧困世帯のためのものである。）に設定された。これは、前期（2015年－2017年）
     に対して２倍を超える増加となっている（かかる数値は前期では700TWhcに設定されていたが、2016年１月１日に「エネルギー
     貧困世帯」向けのCEEが導入されたことにより850TWhcまで増加した。）。EDFは、2015年から2017年の第３期の義務を果たして
     おり、当年度の義務を遂行するために第４期について2018年における供給を増加させた。
     　EDFグループは、エネルギー移行地域の規範となるパートナーとなり、地域における再生可能エネルギー発電に関するエネル
     ギー効率化プロジェクトおよび地域緑化開発プロジェクトにおいて、かかる地域のニーズを満たしたいと考えている。EDFグ
     ループは、子会社のIZIVIAを通じて、電気モビリティの開発において主導的な役割を果たしている。
     　最後に、顧客満足は、EDFの最優先の目標であり、すべてのセグメント（住宅用顧客、企業および地方自治体）において良好
     な結果を達成している。この実績は、顧客がその苦情に関してEDFの橋渡し役（mediateur.edf.fr）からのサポートを求めるこ
     とができるようになったことに加えて、顧客満足の文化が各販売マネージャーからトップレベルに至るまでの目標となった結
     果である。
     ( ロ)　顧客の種類別の業務

     ( ａ ) 　住宅用顧客
     　2018年12月末現在、EDFは、フランスにおいて24.5百万の住宅用電気施設および1.4百万超のガス顧客を有していた。2018事
     業年度において、電力販売量は合計120.3TWh、天然ガスの販売量は合計13.4TWhであった。
     　EDFは、日々革新しており、住宅用顧客の満足を優先している。EDFへの問合せ後、問合せの方法または理由を問わず、10人
     中およそ９人の顧客が当社から受けた対応に満足している。2018年５月に公表されたフランス国内エネルギー・オンブズマン
     の年次報告書では、EDFはその競合企業を大きく引き離して、紛争が生じる率が最も低かった（                                            出典：2017年フランス国内エネ
     ルギー・オンブズマン年次報告書                ）。顧客サービスは、デジタル（顧客用スペース、チャット、ウェブ上のコールバック、モ
     バイル・アプリケーション、デジタル・ソリューション、ソーシャル・メディア等）と人との両方で提供されている。全員が
     フランスに拠点を置く5,000人のアドバイザーが、顧客のニーズに気を配り、個別のアドバイスを提供している。2018年10月末
     現在、商業関係および販売について42,000時間超の研修時間がEDFのアドバイザーに対して充てられた。
     エネルギーの提供

     　EDFは、規制販売料金（TRV）で、またTRVを補完する幅広い電力の市場価格によって、電力を提供している。2018年、EDFは
     住宅用顧客に対してより多くの選択肢を提供するために、その電力の市場価格の範囲を拡大した。これにより                                                   Vert   Electrique
     Auto  （グリーン電力自動車）料金が１月に開始された。この再生可能電力供給の提供は、とりわけ自宅で電気自動車またはハ
     イブリッド車の再充電を行う顧客に焦点を当てたものである。この料金はまた、EDFの子会社であるIZIVIAにより提供される
     「ローミング」（旅行用）ソリューションにより、手間のかからない遠出用の、自宅外での再充電を促進している。10月に、
     EDFは規制販売料金と比較して１キロワット時当たり５％（税抜き）割安で提供する最初のオンラインでの電力供給「デジワッ
     ト」を開始した。この革新的な提供は、EDFとの関係を個別に、快適に、かつ魅力的な価格で管理することを希望する顧客向け
     に設計されている。
     　また、EDFは、1.4百万の顧客に対し、天然ガスを市場売出しの一環として提供している。EDFの一連のガスの市場売出しには
     以下の３つの提供が含まれる。「                Avantage     Gaz  」の提供は、４年の期間について１キロワット時当たりの固定価格（税抜き）
     に基づいている。「         Avantage     Gaz  Durable    」は、「    Avantage     Gaz  」のすべての利点を享受していることに加え、ガスの消費に
     係る炭素排出を相殺し、フランスにおけるバイオガス・リサーチ・プログラムを支援している。最後に「                                                    Avantage     Gaz
     Connecte    」によって、顧客は暖房を遠隔管理することができ、接続されたサーモスタットを購入することで顧客の快適性が高
     めることができる。
     機能性およびサービス

     　EDFはAXAと提携し、外部電力およびガス施設（電力およびガスのオプション）、電力、ガスおよび水力施設ならびに配管／
     錠前トラブル（住宅オプション）ならびに設備（設備オプション）に対応する３つの迅速な修理オプションの提供を通じて、
     「 Solution     Dépannage     Confiance     」と呼ばれる幅広い支援サービスの範囲を拡大した。EDFはまた、AXAと提携し、顧客の支払
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     困難時（失業、就業不能、入院、傷病または死亡時）に定額の払戻しを受けることによりエネルギー料金の支払いを可能にす
     るエネルギー保険（         Assurénergie      ）を提供している。
     　EDFは、顧客がエネルギー貯蓄を達成する手助けを行うための幅広いソリューションを提供している。                                                e.quilibre     はすべての
     EDFの住宅用顧客がアクセスすることのできるデジタル・ソリューションであり、これにより顧客は、そのエネルギー消費につ
     いてのより深い理解と管理が可能となり、特に、推定エネルギー消費量の毎月の監視、前年度の消費量および同様の世帯の消
     費量との比較、または最も多くのエネルギーを消費する電化製品の特定が可能となる。日々の省エネを達成するための個別の
     アドバイスも      e.quilibre     において入手することができる。さらに、Linkyスマート・メーターを設置している10百万超のEDFの
     顧客は、同意した場合には、実際のTWhおよびユーロの単位での消費量に関するニュースを毎日または30分ごとに入手すること
     ができる。希望する場合には、消費目標をユーロ表示で設定することもでき、目標を超過した場合は警告される。また、「                                                         EDF
     & MOI  」アプリケーションで「           Fil  d'Actu   」にアクセスすることもでき、履歴を利用してその消費量と省エネを理解するための
     情報（天候の影響、同様の世帯、暖房の割合、採用された行動等）にアクセスすることができる。
     　オンライン・プラットフォームのElectriscoreは、インターネットユーザーが、EDFの住宅用顧客であるか否かを問わず、電
     力消費を最小限に抑える家庭用器具を選択する手助けを行う。
     　EDFは、これらのデジタル・ツールのほか、自社のウェブサイト（edf.fr）において省エネに関する助言を提供し、住宅用顧
     客の家庭のエネルギー使用計画を改善させることを目的とした「EDF住宅ソリューション・パートナー」のネットワークを運営
     している。住宅用顧客はまた、家庭のエネルギー使用の改善について、EDFの財務パートナーであるDomofinanceによるローン
     に関するソリューションにアクセスすることができる。
     　最後に、EDFは、インターネットユーザーおよび新規企業の共同開発を目的としたデジタル共同プラットフォームである、
     EDF  Pulse&Youとともにオープンな革新に投資している。2016年３月の導入より6,000人のインターネットユーザーが、新商品
     の試験を通じた革新的なプロジェクトの開発に参加しており、90,000件を超える寄付を行っている。
     省エネ証書（CEE）の獲得

     　住宅用顧客に関し、主に「EDF住宅ソリューション・パートナー」のネットワークに基づく住宅のエネルギー改善によって
     CEEが発行された（「第２             ３（３）⑥（ⅰ）環境、健康、衛生および安全性に適用される一般的規制」を参照。）。住宅のエ
     ネルギー効率化を達成したすべての住宅用顧客は、www.prime-energie.edf.frにアクセスし、必要な情報および書類を提出す
     ることで、EDFより現金が支給される特典を受けることができる。
     連帯政策

     　連帯は、EDFの本質的価値観であり、およそ30年間もの間、経済的に困難な状況にある顧客に焦点を当てた方針を追求してき
     た。
     ( ｂ ) 　企業用顧客

     　EDF   EntreprisesおよびEDF           Collectivitésは、併せて1.5百万の顧客を有している。2018年には、規制販売料金または市場価
     格での電力販売量は163TWh、天然ガスの販売量は17.7TWhに達した。
     EDF  および企業用顧客

     　EDF   Entreprisesは、特に電力請求額の削減およびエネルギー移行への参加を手助けすることによって、企業用顧客のエネル
     ギー・パフォーマンスに貢献している。この活動は、特にエネルギー・サービスの開発に重点を置くEDFグループの戦略の中核
     である。
     EDF  Entreprises      の商品

     　EDF   Entreprisesは、企業用顧客に対して、競争力のある、オーダーメイドの電気・ガスの供給サービスを提供している。こ
     れらのサービスは、顧客の要望と消費パターンに応じて変化する。
     　EDF   Entreprisesが提供する電力サービスでは、簡潔な契約手続を通じて、中小および零細の企業用顧客がエネルギー供給の
     最適化を行うことができる。消費量が増加した顧客は、予算の見通しを立てる必要性に応じて、提供価格における契約期間を
     選択することができる。最後に、EDF                  Entreprisesは、最も消費量の多い顧客に対して、その消費の構成に適したソリューショ
     ンを提供することが可能である。EDF                  Entreprisesはまた、企業用顧客に対して、顧客が将来的な計画を立てられるよう、３年
     間の保証価格を設定している。
     　EDF   Entreprisesは、消費量の多い顧客に対してピーク時およびオフ・ピーク時、さらには夏と冬とで異なる価格を設定し、
     顧客がこれらの時期に発電費用に応じて消費量を最適化できるよう、商品の仕組みを通じて支援している。
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     　EDF   Entreprisesは、すべての顧客に対して、自社の全商品にわたり再生可能エネルギー源による電力によって消費量を賄う
     ことを選択できるようにしている。中小規模の企業用顧客に対しては、消費量の100％が再生可能エネルギー源による電力で賄
     わ れることを保証することにより、当該企業用顧客の貢献について当該企業用顧客自身の顧客への情報開示を容易にする、再
     生可能エネルギー契約という個別サービスも提供している。より大規模な顧客に対しては、保証された供給源から賄う消費量
     の割合を顧客自身が20％から100％の間で決定できるオプションを提供している。
     　EDF   Entreprisesは、オンラインでの消費モニタリング、電子請求、サポートおよびトラブルシューティング、特にエネル
     ギー管理システムの利用を希望する顧客に対するアドバイス（契約中の電力の最適化、エネルギー費用の効率化および削減
     等）等、中小企業であるか大規模の企業用顧客であるかを問わず、すべての電気およびガス顧客に向けた様々な種類の商品を
     提供している。
     　EDFは大規模顧客に特化したサービス（オーダーメイドの電気およびガス供給サービスならびに負荷削減が可能な顧客に対す
     る報奨金支払サービスのみならず、顧客のエネルギー消費量および二酸化炭素排出量の管理ならびに国内割当計画に基づく企
     業の二酸化炭素取引を支援するサービス（「第２                       ３（３）⑥（ⅰ）環境、健康、衛生および安全性に適用される一般的規制」
     を参照。））を提供している。
     　最後に、EDF       Entreprisesは、顧客のエネルギー移行を支援するため、意識向上キャンペーンによる環境保護行動の促進にも
     携わっている。さらに、EDF              Entreprisesは、顧客が省エネ可能な量をより良く把握できるようにエネルギー監査を行ってい
     る。EDF    Entreprisesにより認定されたチームが、顧客のエネルギー管理システム（ISO                                     50001）の実施を支援している。
     　EDFは、融資、維持管理、監督およびパフォーマンスの監視といった一連の関連サービスによって、企業用顧客および地方自
     治体が、それぞれの電力のニーズに基づき最適化された太陽光自家消費ソリューションを通じてエネルギー移行に直接従事す
     るという目標を達成するための手助けを行っている。EDFはまた、自家消費操業を行う顧客がその特性に応じた電力供給を補完
     するための新たなサービスを有しており、これによりかかる顧客は自家発電による節約を最大化することができ、必要な場合
     は消費を管理することができる。EDFはまた、集合的な自家消費操業の組成および管理を促進することを目指すサービスおよび
     技術システムを試みることにより革新を進めている。EDFはフランスにおいていくつかの先駆的な運営に携わった。
     顧客満足

     　EDF   Entreprisesは、顧客満足を優先しており、顧客と接触するたびに需要の充足度、要望のモニタリング、ならびに提供さ
     れた情報およびアドバイスに耳を傾け、調査を行っている。2017年に約10ポイント急増した後、EDF                                               Entreprisesの全セグメン
     トにおける顧客の全体的な満足度の平均は、顧客の89％が「満足」および「とても満足」と回答し、2018年においても安定し
     ている。
     EDF  ならびに地方自治体、社会住宅家主、地方配電会社（LDC）および公共サービス事業者

     　EDFは、地方改革およびエネルギー移行を背景として、分権的意思決定を有する地方自治体および公的機関（病院、大学およ
     び主要な大学院、商工会議所、CROUS学生サービスセンター、港および空港）に対してカスタマイズされた解決策を提供してい
     る。
     　競争力の高い分野における事業者として、EDFグループは顧客に対し、３つの分野において以下の事業を行っている。
     ・エネルギー問題（入札の要請に記載された需要に適応した提供とソリューションの提案）へ対応した、市場価格での電力お
      よびガスの供給
     ・地方気候プラン、地域緑化、地域発電、街路照明、電気モビリティ、建物のエネルギー効率等のエネルギー移行に関する
      サービスの開発
     ・さらに、公共サービスの使命に関して、EDFは以下を任されている。
      －規制販売料金での電力の供給に係る委託契約の締結
      －規制販売料金での電力の供給
      －エネルギー貧困との闘い
     　2018年において、EDF            Collectivitésの顧客の全体的な満足度は安定しており、10人中９人の顧客は「とても満足」または
     「かなり満足」と回答した。
     地方自治体とのエネルギー消費管理

     　各地域でのエネルギー移行の実施に関連して、地方自治体との合意書への調印が行われた。また、エネルギー分野の決定権
     のある地方自治体は、エネルギー需要コントロールおよび再生可能エネルギーに関する問題においてそれらの地域における特
     定の活動を行う。社会住宅賃貸人向けの「ロード量」装置は、社会住宅のエネルギー効率を改善し、EDFが省エネ証書を発行す
     ることができるようにすることを目指している。2018年において、127,700超の社会住宅が修繕工事についての支援を受けた。
     EDFはまた、地方自治体向けのCEEプログラム（例えば、TEPCVまたは「                                Watty   à l’école    」）を提供している。
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     ( ハ)　持続可能な都市および地域となるために

     　都市および地域は、地元の要請と責任ある開発との調和を行わなければならない。EDFは、地方の開発に従事する者（地方自
     治体、都市・農村計画者、産業推進者等）が、プロジェクトの技術的および経済的な特徴を考慮に入れて、別のエネルギーの
     ソリューションおよびサービスの可能性を特定するための手助けを行っている。
     　EDFは、低炭素排出地域の設計、資産管理戦略に基づく建物の在庫の刷新、または車両の電化計画もしくは発電所もしくは再
     生可能エネルギーの設置計画を行うための一連の助言業務（Optim                               Range）を開発した。エネルギー需要をコントロールするた
     めの活動も実施されており、その一部は、省エネ証書（CEE）プログラムの一環となっている。
     　EDFが大都市、大都市圏、中規模都市、農村部のニーズにより良く応じることができるように、すべての地域にわたって45名
     の開発マネージャーが存在している。
     ( ニ)　顧客データの保護

     　EDFの顧客に関するデータの保護は、資産／商品および情報システムを保護するための顧客部門の活動計画の主たる構成要素
     である。
     　計画に基づく取組みは、供給業者の統治機関に対して毎年提示されている。
     　とりわけデータ処理の規則（一般データ保護規則（GDPR））を遵守するために細心の注意が払われている。2018年、顧客
     データ処理の詳細を更新し、営業データ管理者（ODC）を特定し、データ管理者とODCをまとめ、年に２度集会する委員会であ
     るデータ保護委員会を設置するための取組みが遂行された。
     　住宅用顧客市場および企業用顧客市場のすべての顧客アドバイザーは、顧客の権利の行使に関する顧客からの要請に対応す
     るように訓練を受けている。
      顧客データを安全に管理するため、情報システムの容量に関して毎年内部監査が行われ、顧客窓口担当の従業員に限り、顧
     客データにアクセスしていることを確認している。
      顧客データへのアクセスは、認定を受け、利用規定への署名を行うことを条件とする。
      先を見越した行動を実施することについても細心の注意が払われている。顧客優先センターによって、住宅用顧客は、満足
     度および優先度に関する主要な見解を享受し、顧客スペースからこれらの満足度を管理することができる。
     ( ホ)　規制料金での公共配電委託

     　ここで言及する委託には、２つの異なる公共サービス義務がある。
     ・公共配電網の開発および運営。かかる開発および運営は、フランス本土（地方配電会社（LDC）を除く。）についてはEnedis
      （ 独立して運営される電力配電網事業者                  ）（「第２      ３（２）④（ⅱ）配電－Enedis」を参照。）が、接続されていない地域
      （ZNI）についてはEDFが担当する。
     ・（LDC以外の）フランス本土およびZNIを請け負うEDFによる、公共配電網に接続した規制販売料金の恩恵を受ける顧客に対す
      る電力供給。当該義務は、委託仕様書の義務ならびに一般的な販売条件（申込み、支払いおよび配電条件ならびに契約締結
      等）に従って履行されている。
     　フランス本土における各委託契約はEDF、Enedisおよび許認可機関により連署されており、自治体または自治体連合にも関係
     している。この公共サービス義務は475の委託契約（そのうち50は県単位のものである。）の枠組みの中で履行されている。
     　2018年は、EDF、Enedis、FNCCR（全国委託元当局連合会）およびフランス都市連合の間で2017年12月21日に調印された合意
     の主題となっていた新たな国の委託契約モデルの実施に関して、進展のあった最初の年となった。県のエネルギー・コンソー
     シアム、都市共同体およびコミューンとの間で、この新たなモデルに沿った約60の契約が2018年12月31日に締結された。
      2019年は、この新たな契約モデルの継続的な適用を特徴とする年になるであろう。とりわけ、委託契約の更新、全国的およ
     び地域的権限の動員、委託機関におけるEDFの問合せ窓口の専門性の強化、毎年の委託状況報告書（CRAC）の作成、ならびに許
     認可機関からの監視要求への対応等のための組織および手段が維持されている。
     ③　フランスにおけるEDFの最適化業務

     ( ⅰ)　上流部門／下流部門最適化取引部門（DOAAT）の役割および事業
     　DOAATは、EDFの上流部門／下流部門の電力ポートフォリオのバランスの管理、かかるポートフォリオから生み出される電力
     の売上総利益の最適化および確保、ならびに関連する物理的リスクおよび金融リスクの管理を担っている。
     　電力の供給／需要の管理は、当グループのリスク統制部門からの命令に従って起草され、執行委員会により承認された極度
     リスク（数量リスク）および価格リスクに関する方針により設定された枠組み内で、現時点に分類される（「第３                                                     ２（１）②
     競争および一般的な環境に関するリスク」を参照。）。気候変動は、かかる管理に影響を及ぼす。例えば、冬の気温が１℃低
     下すると、フランスにおける地域的電力消費量は2,400MW増加し（                               出典：   RTE  ）、EDFのポートフォリオはかかる感温性の大部分
     の影響を受ける。さらに、極端な２年間では、それぞれの年の流出量に応じたEDFの水力発電量の範囲内の差は約20TWhに上る
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     可能性もある。DOAATは、常にそのコミットメントを充たせるように、十分な余剰電力の保有を確保している。このためDOAAT
     は、発電所の管理業務（特に原子力発電）のプログラミング、在庫管理（化石燃料、水力発電の予備電力および顧客による負
     荷 削減）ならびにDOAATを代理して市場にアクセスする任務を負っているEDF                                   Tradingを通じた卸売市場での売買等、一連のレ
     バレッジを管理している（「第２                  ３（２）⑥（ⅲ）最適化および取引：EDF                     Trading」を参照。）。DOAATはまた、EDF
     Tradingの支援を得て、エネルギーおよび燃料の卸売市場（ガス、石炭および石油製品）ならびに二酸化炭素排出権の市場の価
     格変動に対するEDFの上流部門／下流部門のポートフォリオのエクスポージャーを管理している。
     　DOAATは、RTEに関して、EDFのフランス本土における役割範囲において「調整責任企業」としての役割を担っている。この点
     に関して、EDFは、RTEに対し、その調整対象において矛盾が生じた場合、財務的に補償を行うものとする。最適化は、RTEに対
     し、需要と調整された提供スケジュールを知らせ、EDFの契約上のコミットメントの供給費用の最小化を可能にすることにより
     行われる。
     ( ⅱ)　長期的な電力の購入契約および売却契約

     　EDFは、欧州事業者とエネルギー購入契約または売却契約を通じて、商業関係を持っている。
     　契約には以下に関連する複数の種類がある。
     ・発電所（主に原子力発電所）が生成するエネルギーに対する権利。発電所の稼働期間中、取引相手方はかかる権利から利益
      を得る（「第２        ３（２）①（ⅰ）(イ）フランスにおけるEDFの原子力発電所」を参照。）。
     ・通常15年から25年間の期間、全面的または部分的に保証される電力引出権
     ( ⅲ)　既存の原子力発電所からの電力に対する規制されたアクセス（                                Accès   Régulé    à l'Énergie     Nucléaire     Historique     または

     ARENH)
     　2011年７月１日より運営されているARENH制度においては、枠組み合意を締結した他の供給業者が、エネルギー規制委員会
     （CRE）が定める電力量を規制料金にてEDFから購入し、顧客へ供給する権利を付与される。この制度は、電力網事業者が損失
     の補填のために利用することもできる。CREはこの制度の管理および購入権の計算を担い、購入権の計算の結果を共同で契約す
     る関係当事者へ通知する。したがって、ARENHの利用権の行使を希望する供給業者は、CREに提出し、申請を行うことで当該利
     用権の行使が可能となる。詳細な予測値および各供給業者について計算された購入権は、CREおよび当該供給業者のみが知るこ
     とができる。支払いは、フランス預金供託公庫により管理される。
     　ARENH価格は、エネルギー規制委員会（CRE）による提案を受け、エネルギー省および経済財務省によって決定されるが、
     2011年５月17日以来、42ユーロ／MWhを維持している。価格には、電力の供給および関連する供給量証書の発行が含まれる。
     　最終顧客の需要を満たすための電力を申請する供給業者に対して販売することができるARENHの電力量は、最大で年間100TWh
     に設定されている。かかる上限の適用に係る条件は、CREによって定められている。
     　2016年11月14日付の命令によって、ARENHの枠組み合意は、容量メカニズムの実施に関連した規定を組み込み、供給業者によ
     る早期終了に係る条件を定めることを主な目的として改正されている。改正後枠組み合意は、このような、一方的に早期終了
     することができる権限の行使を制限し、（ⅰ）ARENH価格が２％を超えて変更された場合、（ⅱ）枠組み合意が大幅に修正され
     た場合、または（ⅲ）ARENH関連の規制の変更が、買い手の入手条件の調整に重大なマイナスの影響を与えた場合にのみ、当該
     権限が適用されるものとする。
     　また、「モノトニー条項」の適用についての規約を定めるため、既存の原子力発電所からの電力に対する規制されたアクセ
     スに関する2017年３月21日付命令第2017-369号によって、ARENHに関するフランス・エネルギー法の政令規制の条項の一部が改
     正された。同命令は、過去のフランス・エネルギー法の文言において定められていなかった事例に対する措置であり、すなわ
     ち当期以前の期間において枠組み契約がなかった場合またはARENH申請が行われなかった場合などが事例に挙げられる。申込み
     および契約がなかった場合は、ゼロ・ボリュームの申込みとみなされる。
     　2018年、EDFは、競合事業者の最終顧客の需要を満たすために87.1TWhの配電量をARENHの一部として供給した。
     　エネルギー規制委員会は、フランス・エネルギー法に従い、2018年10月25日付決定第2018-222号を通じて、需要が法定上限
     を超えた場合のARENHの電力量の配分方法について定めた。かかる決定は、2018年11月以降にARENHの上限を超えた場合、第一
     に、かかる申請手続中に新たに行われたARENH申請のみが制限の対象となること、また、第二に、EDFが支配する子会社は電力
     容量を十分に備えており、当該上限を超える場合があることを規定している。最後に、かかる決定は、前述の子会社が親会社
     と合意を締結し、ARENHのメカニズムおよび電力供給の条件、中でも他の供給業者の上限レートを復元する場合があると規定し
     ている。この上限メカニズムが導入された場合、規制販売料金（TRV）の決定における市場参照価格の比重は高まり、その他す
     べての要素が同等であり続ける中、エネルギー要素が増加することになる。
     　2018年11月21日の適用手続中に供給業者（EDFの子会社を除く。）が要請した電力量が上限を超え、132.98TWhとなったこと
     から、EDFは、競合事業者の最終顧客の需要を満たすため、2019年においては100TWhのARENH配電量を供給する予定である。
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     (ⅳ)  　購入義務および卸売市場での販売を専門とするバランス調整グループ
     　EDFは、政府が支援および開発を望む発電施設（再生可能エネルギー源およびエネルギー効率の優れたコジェネレーション）
     からの電力を購入する義務を負っている。法律（フランス・エネルギー法第L.121-7条）により、当該義務から発生する追加費
     用は、電力市場のベンチマーク価格に基づき、EDFのために相殺される（「回避コスト」という概念である。）。2017年１月１
     日以降、当該取引に係る費用もまた相殺された。
     　2011年の費用に関して2012年10月９日に開催された委員会において、CREは、「購入義務の対象となる発電量は部分的に予測
     不能であることから、理論上は、EDFの負担する不均衡コストを回避コストから差し引くべきである。当該不均衡は、過年度に
     おいては消費関連の不均衡と比較すれば無視できるものであったが、より顕著になってきている。」と表明した。
     　再生可能エネルギーの開発に伴って、予測発電量と実際の発電量との差異から発生する費用が顕著になっている。このた
     め、CREは、2014年12月16日に開催された委員会において、かかる不均衡コストを組み込むためにEDFの回避コストの計算式を
     変更した。CREは、EDFに対して、かかる不均衡を具体化し個別に特定するために、バランス調整専門グループを設立するよう
     依頼した。
     　購入義務契約の対象となる施設を専門とするバランス調整専門グループは2015年７月１日に設立された。購入義務契約の対
     象となる施設で発電されたエネルギーの販売は、DOAATがエネルギー市場において直接に管理している。これにより、当該エネ
     ルギーをEDF自体のポートフォリオから切り離して管理することが可能となる。こうして、2015年11月４日以降、短期（すなわ
     ち、次回販売日の前日。「購入義務のランダム要素」と呼ばれる。）の予測が可能な購入義務に基づく発電量は、EPEXスポッ
     ト市場において販売されている。2016年１月以降、長期の予測が可能な発電量（購入義務の「ほぼ確定的」とされる要素）
     は、透明かつ公平な入札に基づき販売されている。
     (ⅴ)  　容量メカニズム

     　NOME法に由来するフランス・エネルギー法第L.335-1条以下は、各電力供給業者に対し、政府による当初の基準に従い、フラ
     ンス本土における電力の安定供給に貢献することを義務付けている。このため、各供給業者は、その義務に関する容量の保証
     （RTEによって定められるピーク時における顧客の発電およびエネルギー消費を参照して算出される。）を得なければならな
     い。
     　この義務を遵守するため、各供給業者は、発電事業者（すべての発電手段を認証する義務を負う。）または需要反応管理事
     業者から容量の保証を得なければならない。
     　開始後は、容量の取引のため、配電が行われる年の４年前から、その３年後まで数回の入札が行われる予定である。
     　引き続き店頭取引を行うことも可能である。同様に、EDFのような、発電事業者であるとともに販売会社としての義務を有す
     る総合業者は、その義務を履行するために内部容量移送が許可されている。移送は市場価格で行われる。
     　当該新システムの管理を引き受けているDOAATは、フランスにおける今後数年のEDFのすべての発電手段および顧客に対する
     契約上の需要反応容量を認証した。必要に応じて、これらの認証は上下のバランス調整の対象となる。同様に、DOAATは、関連
     する容量保証について、市場における購入義務（OA）および販売義務に基づき、発電手段についての認証および必要なバラン
     ス調整を行う予定である。
     　エネルギー市場と同様、欧州電力取引所における容量の販売および購入は、EDFに代わりDOAATによって管理され、EDF
     Tradingを介して行われている。
     ④　フランスの送配電事業

     　フランス本土における電力の送配電は、規制業務である。これらの業務はフランス・エネルギー法の条項内の意味におい
     て、完全な独立性とともに経営管理されている送電網事業者であるRTEおよびEnedisによって行われる。
     ( ⅰ)　送電－Réseau         de  Transport     d'Électricité（RTE）

     　2000年７月１日に設立され、2005年９月１日以降は子会社となったElectricity                                       Transport     Network（RTE）は、フランスの
     送電網の運営、維持管理および開発を行う送電網所有者兼事業者である。かかる送電網は、100,000キロメートル超の高圧ある
     いは超高圧の電気回路および50の国際電線を有しており、欧州最大の送電網となっている。その地理的位置によって、RTEは欧
     州電力市場の中心的存在となっている。RTEは、電力網の適正な運営および安全性を保証し、すべての電力網利用者に対して自
     由かつ公平なアクセスを提供している。また、同社は、送電網および相互接続の開発が不可欠となる、フランスの再生可能エ
     ネルギー源の開発および再生可能エネルギー源の電力システムへの統合の支援に特別な関心を払っている。
     　2018年12月31日現在、RTEは（CTEを通じた）EDFの間接的な子会社（50.1％）である。RTEにおける特定のガバナンス状況に
     より、当グループは、RTEを完全連結ではなく持分法によって会計処理されている。
     ( イ)　CTEおよびRTEのガバナンス

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     CTE
     　CTEは、EDF（50.1％）、フランス預金供託公庫（29.9％）およびCNP                                 Assurances（20％）が保有する取締役会を有する株式
     会社（   société    anonyme    ）である。CTEは、RTEの株式資本の100％を保有している。
     　CTEの唯一の目的は、同社の定款に基づき、RTEの株式を取得し、保有することであり、より一般的には、企業目的に直接的
     または間接的に関連しているか、業績を高め、事業の成長を促進させるすべての商業、金融、無形および有形の財産取引を指
     す。
     　CTEの８名の取締役には、EDFを代表する４名、フランス預金供託公庫を代表する２名およびCNP                                              Assurancesを代表する２名
     が含まれる。当該取締役の任期は６年である。RTEのコンプライアンス監査役もまた、CTEの取締役会に出席する。
     RTE

     　RTEは、業務執行委員会および監査役会の双方を有する株式会社（                                société    anonyme    ）である。RTEの監査役会は、以下の12名
     からなり、任期は５年である。
     ・株主総会により任命された８名
      －政府を代表する２名（個人によって代表される、法人としての政府を含む。）
      －株主を代表する６名（EDFを代表する３名、フランス預金供託公庫を代表する２名およびCNP                                            Assurancesを代表する１名）
     ・従業員により選出された４名
     　また、政府委員も任命され、相談役として監査役会に出席している。
     　2018年７月４日付命令第2018-580号に従い、RTEは、フランス政府による経済・財政統制の対象となった。また、同命令に基
     づき任命された監査総監は、監査役会会議に出席することになった。
     　RTEの業務執行委員会は、フランス・エネルギー法およびRTEの定款に定める範囲内において、監査役会の監督下でその任務
     を遂行する５名で構成される。エネルギー担当大臣の承認後、監査役会は、業務執行委員会委員長を任命し、業務執行委員会
     委員長の提案に基づき、業務執行委員会のその他構成員が任命される。
     ( ロ)　RTEの事業

     　フランスにおいて、RTEは、公共送電網を管理し、適用ある命令により2051年まで承認されているモデル仕様書に定める条件
     の範囲内でその職務を遂行している。フランス・エネルギー法に従い、送電網事業者は、当該団体が同法に規定される独立性
     条件を充足していることを保証することを目的とした、CREと欧州委員会が関与するプロセスに従って認証されなければならな
     い。RTEは、2012年にCREよりITO（独立送電運用機関）としての認証を取得した。2017年、RTEはその保有比率の変更により、
     CREに対して認証の再審査を申請し、2018年１月11日付のCREの決定を経て、同社はその認証を維持している。
     　したがって、RTEは、送電基盤の管理、送電網へのアクセスの保証、およびエネルギー流量の管理を行っている。
     　RTEは、電力送電網の事業者として、欧州市場の統合、発電施設の再構築の促進ならびに新たな公益インフラの統合ならびに
     顧客および自治体の全体的なニーズを満たすような工業施設の維持に関する制限を強化する社会の変革など、業務上の様々な
     課題に取り組まなければならなかった。
     ( ａ)　エネルギー・レポート

     2018  年の概要
     　2018年の総消費量は、前年度から0.8％減少し、約478TWhとなった。この減少は、前年度に比して特に年初および年末におい
     て全体的に気温が温暖であったこと、経済成長が2017年を下回ったこと、ならびに鉄道輸送業界における春の労働運動に起因
     している。電力消費量は、遅めの寒波が到来していた2018年２月28日の午後７時にピークを迎え、96.6GWであった。これはフ
     ランスにおいて記録された史上３番目に高い数値である。
     　2018年において、気候変動およびカレンダー効果について調整されたエネルギー分野を除いた消費量は474TWhに達し、2017
     年と比較して横ばい（－0.3％）であった。この安定化の背景にある構造上の主な要因は、経済成長が2017年を下回ったことお
     よび消費量管理による影響である。
     　公共送電網に直接接続している主要な企業用顧客の消費量は、66.2TWhとなる。これは2017年と比較して1.8％の減少であ
     り、主に、鉄道輸送業界における大規模な労働運動および金属業界の企業用顧客の所有する施設において発生した事故に起因
     する。
     　供給停止相当時間は、RTEによる電力供給の品質を測定する指標である。2018年のRTEの供給持続性に係る指標は、依然とし
     て暫定的である。現時点で取得可能な情報によると、供給停止相当時間は、２分59秒（                                         2018年の供給停止時間の値は、年度末
     時点における特定の事象を、特別な事象として区分し、本書が開示された後、変更する可能性がある。                                                ）であり（CREが設定し
     た目標は２分48秒）、供給停止頻度は0.42であった（CREが設定した目標は0.46）。
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     エネルギー移行の促進のため、再生可能エネルギーが引き続き増加した。
     　2018年12月31日現在、風力タービンの設備容量は、15,108MWに達した。これは、2017年と比較して11.2％の増加であった。
     2018年の風力発電量は、27.8TWhとなり、2017年と比較して15.3％増加した。この増加は、設備純容量の増加のみならず、2018
     年の天候が特に良好であったことにも起因している。
     　2018年12月31日現在、873MWの新たな太陽光発電容量がフランス本土に接続され、太陽光発電の設備容量は8,527MWに達し
     た。これは、2017年と比較して11.4％の増加であった。太陽光発電は、2018年において10.2TWhとなり、2017年と比較して
     11.3％増加したが、これは、設備容量の増加および良好な天候の双方によって促進された。
     フランスは、再び欧州最大の輸出国となった。

     　2018年におけるフランスの取引高は、直近２年間と比較して増加し、合計60.2TWhであった。輸入量は26.1TWhであり、輸出
     量は86.3TWhであった。フランスは、再び欧州最大の輸出国となった。
      2018年における国境を越えた契約上の電力取引の状況は、以下のとおりである。
     ・スペイン：スペインに対する取引高は12TWhと大幅なプラスであった。しかしながら、とりわけイベリア半島の水力発電量が
      上昇したことから、前年度から微減した。
     ・中欧および西欧（ドイツおよびベルギー）：直近２年間における取引高はマイナスであったが、2018年においては反対の傾
      向が見られ、6.1TWhのプラスであった。これは、とりわけフランスにおける原子力発電所の供給量が上昇したこと、フラン
      スにおける水力発電量が豊富であったこと、また、年度末にベルギーの原子力発電所において停電が数回発生したことに起
      因している。
     ・イタリア：イタリアに対する取引高は、18.5TWhと大幅なプラスであった。相互接続は主に輸出の方面で要請され、１時間単
      位の輸入期間はわずか330（すなわち、１時間単位の４％未満）であった（2017年は452であった。）。
     ・スイス：スイスに対する取引高は増加傾向にあり、10.6TWhであった。マイナスを計上したのは７月のみであり、通常、（ス
      イスの水力発電量が上回る）夏の取引高は、より均衡が取れている。
     ・英国：英国に対する取引高は、ケーブル事故を受け、IFA連系線の一部が停電したことにより、３月９日から５月５日の間、
      取引容量が1,500MWに制限されていたにもかかわらず、2017年から増加して13TWhとプラスであった。
     ( ｂ)　送電基盤の維持管理

     　RTEは、維持管理、設備の修復および交換ならびに緊急の補修を行うことにより、送電網資産の管理を行っている。
     　異常気象に対応するため、電力グリッドをより堅固かつより強靭にする機械的安全プログラムの実施は、関連する省庁によ
     る1999年の暴風雨以降のコミットメントに従い、2017年末に完了した。このプログラムにかかった費用は約2.8十億ユーロであ
     る。近年の暴風雨の影響を小さく抑えられたのは、特に連鎖的停電を回避する安全塔の果たす役割を鑑みた場合、当該プログ
     ラムが有効であったことを証明している。2017年末、対象とする接続の100％について、安全性が自動的に確保された。RTE
     は、2018年より当該安全ネットワークを存続させることに尽力している。
     ( ｃ)　新規資本投資の展開および完了

     　エネルギー輸送によって、フランス国内の電力システムの基盤が変化している中、RTEは、これらの大規模な転換について準
     備を行い、尽力するため、事業の改善を図っている。RTEは、相互接続が増加している一方で、投資において再生可能エネル
     ギーを広く取り入れており、その原動力は電力消費量の増加に限られない。RTEはまた、デジタル技術、ストレージおよび新た
     な慣行を利用し、ネットワーク管理をより柔軟にするための新たなソリューションを開発している。
     　RTEは、CREに提出する年間投資プログラムを作成している。2018年には、RTEの合計投資額は1,447百万ユーロ（CREの規制範
     囲内）となった。主要な投資としては、フレジュス安全トンネルを通じるフランス・イタリア間の直接電流リンクの敷設、フ
     ランス・英国間の新たな直接電流リンクである「IFA２」の敷設の継続、パリ北西部の安全性の向上を目指す「セルジー－ペル
     サン」プロジェクトおよび現行の225,000ボルトの送電網を400,000ボルトに交換するパリ圏のモビリティ・プロジェクトの稼
     働開始ならびにサンナゼール洋上風力発電所の連系工事の着工が含まれる。
     　既存の資産を最適化し、地域内の敷設による影響を最小限に抑えることに配慮し、RTEは、資本の約３分の２を既存の体制の
     適合のために投資している。
     　2019年における規制機関承認済みのRTEの投資プログラムは、1,642百万ユーロである。2019年の投資プログラムは、特にエ
     ネルギー移行および欧州における市場統合に伴う環境の変化を考慮した、電力網の開発および交換ならびにITシステムの開発
     および交換に対する大規模な投資の継続に関するものであった。例えば、2018年夏に行われた洋上風力発電所の入札に関する
     落札者とフランス政府の間の再交渉を受け、これらのプロジェクトを電力網に接続するための費用は、RTEが負担している。
     　2018年には、規制資産ベース（RAB）は194百万ユーロ増加し、2018年１月１日現在の14,119百万ユーロから2019年１月１日
     現在では14,313百万ユーロに増加した（                   実績額に基づき算出された合計額は、CREの承認待ちである。                             ）。記録のために記載す
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     ると、RABは、TURPE５の期間中、税引前で6.125％の加重平均資本コスト料率の報酬を受けている。これは、投資子会社控除後
     のRTEの産業資産を表しており、建設中の有形固定資産（2012年末までは4.8％のTURPE３料率で報酬を受け、2013年から2016年
     の 期間においては、2013年４月のCRE決定による価格に従って4.6％の料率で報酬を受け、2017年以降は2016年11月17日付の
     TURPE５決定に従って3.7％の料率で報酬を受けるもの）を除外して計算されている。
     ( ｄ)　電力システムの運営

     電力システムの管理
     　RTEは、リアルタイムで送電網の流量を管理し、調整メカニズムを通じて入手可能な資源を活かしながら、リアルタイムで供
     給と需要のバランスを確保している。予想流量と実際の流量との間のマイナスの不均衡への対処としてRTEが実行した調整に対
     応する費用は、不均衡額に基づき按分比例で「調整責任企業」（発電事業者、取引会社、供給業者等）に転嫁される。プラス
     の不均衡の場合、RTEは、調整責任企業に対して財務補償する。
     相互接続の管理

     　RTEは、欧州近隣諸国の送電網事業者と協力し、外国との相互接続のアクセスを管理する。かかる相互接続により、ある国か
     ら別の国へのエネルギー送電および送電網を運営する際の安全性が保証され、また電力供給業者が近隣諸国間のピーク時の差
     異を利用して欧州連合内の別の国の消費者にエネルギーの販売を行うことによって欧州電力市場が発展し、欧州全体として発
     電手段をより効率的に共有することが可能となる。
     欧州電力網の調整

     　RTEおよびELIA（         ELIAは、ベルギーの高圧送電網事業者（30,000ボルトから380,000ボルト）である。                                       ）は、フランスおよび
     ベルギーの電力網の運営を調整することを目的として、Coresoと呼ばれる共同会社を2008年12月に設立した。Coresoの設立
     は、欧州委員会および電力市場の関係者の双方から表明のあった送電網事業者（TNO）間の業務上の連携を強化させるという要
     求に応えたものである。Coresoは、地域レベルでの再生可能エネルギー発電の統合を向上させ、増加している国境を越えた流
     量の安全管理を保証する義務を負う。
     　RTEおよびELIAにはその後、徐々に西欧の電力網事業者であるNational                                   Grid（英国）、Terna（イタリア）、50Hertz（ドイ
     ツ北東部）、REN（ポルトガル）、REE（スペイン）ならびに最近ではEirgridおよびSONI（アイルランド）も加わった。
     ( ⅱ)　配電－Enedis

     　Enedisの主な目的は、常に安全性を保証しかつ電力流量のバランスを監視しながら、公共配電網の運用および拡張を行うこ
     とである。Enedisは、2008年１月１日より操業している。Enedisは、以前はERDFと呼ばれ、2016年６月１日にその名称を
     Enedisに変更した。Enedisは、フランス本土の人口の約95％に対して電力を供給している。残りの５％は地元の配電会社
     （LDC）により配電されている。
     　2018年、Enedisはフランス本土において、約1.4百万キロメートルの電力網を通じて36.5百万超の顧客（配電地点）に対し
     て、410,000か所の発電施設から電力を供給した。
     　2018年12月31日現在、Enedisの従業員数は38,691人であった。
     　配電網の機能には電力損失が伴うが、これは主に物理的効果によるものであり、流れる電力量に直接比例する。Enedisは、
     最終顧客へ供給される電力量を満たすために、かかる損失を填補しなければならない。2018年の電力損失は24.5TWhであり、損
     失率は6.3％（       この比率は、送電網におけるバックフローの控除前の総インフローにおける損失率として計算された。                                                ）であっ
     た（電力報告書を参照。）。財務書類に計上された損失は、過去の事業年度の再表示を含め、1,100百万ユーロであった。かか
     る損失を補うために、Enedisは、組織された市場プラットフォームにおいてまたは約20の認可された供給業者との入札によ
     り、相当する電力を卸売市場にて購入している。
     　技術仕様：2018年12月31日現在、Enedisが委託を受けている配電網（「第２                                     ３（２）④（ⅱ）(ロ）配電事業」を参照。）
     の構成の概要は以下のとおりである。
     ・20,000ボルトのＡ型高圧（HVA）線644,901キロメートル
     ・400ボルトの低圧（LV）線721,000キロメートル
     ・2,242個のHVB／HVA変電所
     ・787,492個のHVA／LV変電所
     ( イ)　Enedisの組織

     　フランスにおける配電事業は、法的枠組みに従い、Enedis（フランスの株式会社（                                       société    anonyme    ）であり、その業務執行
     委員会と監査役会は公共配電網の運用に責任を負う。）によりほぼ独占的に提供されている。
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     　指令2003/54/EC（当該指令の原則は2009年７月13日付指令2009/72/ECにおいて適用された。）に従い、公共配電網事業者が
     垂直的に統合された会社の一部である場合には、その組織および意思決定は配電以外のその他の事業から法的に独立していな
     け ればならない。この枠組みにおいて、EDFおよびGaz                        de  France（現在のEngie）が当該原則を採用したことにより、これら２
     社の配電網事業が分割された。EnedisおよびGRDFは、法的枠組みに従い、「共同サービス」を行っている（「第２                                                     ３（２）④
     （ⅱ）(ハ）EnedisおよびGRDFによる共同サービス」を参照。）。
     　2004年８月９日付法律に従って、公共配電網事業者の事業は、2007年に子会社化された。
     　Enedisの監査役会は合計15名で構成されており、そのうち８名は定時株主総会により選任され、５名は1983年７月26日付の
     公共部門の民主化に関する法第83-675号の規定に従って選出された従業員の代表であり、１名は2014年８月20日付政令第2014-
     948号第４条または第６条に基づきフランス政府により選任され、そして１名は公共配電網の当局の代表であり、グリーン成長
     に向けたエネルギー移行に関する法律第2015-992号第153条に基づき、施行令により選任された。2017年、Enedisの業務執行委
     員会は、監査役会の監督の下に職務を遂行した役員５名により構成されていた。2018年１月11日より、Enedisの新たな業務執
     行委員会が設置され、２名の役員により構成されている。
     　フランス政府は、2014年８月20日付政令第2014-948号（第15条）に規定されるオプションの適用および2015年１月19日付命
     令第2015-38号に基づき、2015年２月４日付の施行令により、Enedisの監査役会会議に出席する政府委員を選定した。2018年10
     月25日、施行令に基づき、新たな政府委員が選定された。
     　2016年６月１日、公共配電網事業者のビジネス名称は、ERDFに代わりEnedisに変更された。この新名称には、COP21を受けた
     エネルギー移行に対する同社の精力的な取組みが反映されている。また、CREが推奨するとおり、この新名称によって当該配電
     網事業者の認知度が高まり、その目的が明確化される。
     フランスにおけるEnedisの使命

     　Enedisは、法律および各公共配電委託機関と締結した委託契約に規定された条件に従い（「第２                                               ３（２）④（ⅱ）(ロ）配
     電事業」を参照。）、フランス本土において公共配電網事業者としての使命を果たしている。
      その使命は以下のとおりである。
     ・配電網に関する運営、投資および拡大政策の概要を決定し、実行する。
     ・客観性、透明性および公平性のある状態で利用者のこれらの電力網への接続およびアクセスを提供し、ならびに他の電力網
      との相互接続を提供する。
     ・利用者に対し、配電網へ効率的に接続するために必要な情報（規制または法律により保護されている情報を除く。）を提供
      する。
     ・これらの事業に即した、エネルギー規制当局（エネルギー省、エネルギー規制委員会（CRE）および公共配電委託機関）との
      関係の監視を行う。
     ・地方自治体との関係を監視する。
     ・委託契約の交渉、締結および管理を行う。
     ・配電網の運営、維持管理および修理を行う。
     ・インフラの設計および建設、ならびに電力網関連作業の管理を行う。
     ・当該配電網に接続している利用者に計量サービスを提供する。これには、とりわけ、メーター装置の提供、設置、点検、維
      持管理および交換ならびにデータ管理、ならびにこれらの業務全体に関連する他の業務が含まれる。
     ・エネルギー効率事業を実施し、再生エネルギーの電力網への組入れを推進する。
     ・負荷分散の事業範囲を監視する。
     ・送電網事業者間の発電およびエネルギーの流量ならびにこれらの電力網に係る損失の公平な填補の保障を担う。
     ・フランス地方自治体法の第L.2224-31条第Ⅲ項および第Ⅳ項にそれぞれ規定されているLDC、配電事業者および当局に対し、
      サービスを提供する。
     ( ロ)　配電事業

     　Enedisの事業は、多くの業務から構成されている。すなわち、委託を受けた委託資産の管理、継続的な供給を確保するため
     の電力網の運用および維持管理、電力網に関する作業（とりわけ電力網の接続、強化および更新作業）、既存の契約の枠組み
     内でのすべての使用者に対する電力網へのアクセスの提供、メーター設備の運用、ならびに電力網利用者の消費データの取
     得、処理および伝達である。
     投資の変化

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     　2018年、Enedisは3,998百万ユーロを投資したが、そのうちの1,464百万ユーロは主として新規の顧客および電力事業者の接
     続ならびに電力網の強化に割り当てられた。さらに2018年、委託機関が705百万ユーロを投資した。2018年におけるフランス本
     土の配電網への投資額は、合計で約4.7十億ユーロとなった。
     Enedis   の総投資

     ( 単位：百万ユーロ)                                 2018年            2017年
     接続および強化                                    1,464            1,411
     規制上、安全上および配電事業者としての義務                                     415            402
     作業設備および運用資源                                     347            363
            (1)
     電力網の近代化
                                        1,772            1,591
     Enedis   の投資合計                                 3,998            3,767
                       (2)
     第三者および地方自治体からの割当作業
                                         705            721
     電力網投資合計                                    4,703            4,488
     (1)  　このうち792百万ユーロは2018年、612百万ユーロは2017年のLinkyに帰属する（一般化に係るコストおよび実験後の費
       用）。
     (2)  　PCT（PCT（料金により賄われる部分）とは、接続の資金として、プロジェクト管理請負業者に対して配電料金から支払わ
       れる部分をいう。）および第８条（作業と周辺環境との一体化（電圧線の埋設等）に関する委託仕様書別紙１第８条）に
       基づく控除後。
     　拠出された追加資源は、顧客、地方自治体および委託機関の期待が特に高い領域である、送電品質、電力網の防護性、安全

     性および環境保全のために割り当てられる。
     　Enedisは、上記のような水準の投資額を投じることにより、資産更新プログラムを実行することが可能になった。
     　Enedisは、上記の投資に加えて、電力網の予防的維持管理業務（縮小作業を含む。）も継続している。2018年、当該予算は
     325百万ユーロとなった（2017年は327百万ユーロ）。
     サービスの質

     　サービスの質は、Enedisの主要な目的の１つである。2018年において、送電事故および例外的事象を除いた平均停電時間は
     64分であった。これは、当年度の頻繁かつ急激な気候変動を勘案した場合、良好な実績である。提供されたサービスの質は、
     規制に定められた水準に可能な限り近い状態で電圧水準を維持すること、および停電件数の最少化によっても反映されてい
     る。
     　重大な事故に対応できるよう、Enedisは、電力緊急介入部隊（FIRE）を利用し、顧客への電力復旧を可能な限り迅速に行う
     ために、あらゆる被災地域に対して他の地域の作業チームおよび物資を何時でも動員・運搬できるようにした。2018年、FIRE
     は５度（１月４日にフランス北部を襲った暴風雨エレナー、１月中旬および２月初旬にイル・ド・フランスに被害を及ぼした
     洪水、７月４日にフランス南西部に被害を及ぼした雷、７月末と８月中旬の間にイル・ド・フランスおよびフランス南部の一
     部を襲った熱波ならびに10月29日および30日の積雪）にわたり動員された。大規模な暴風雨の影響から架空配電網を保護する
     ための保険については、「第３               ２（３）⑤（ⅲ）暴風雨保険」を参照。
     再生可能エネルギーの開発

     　Enedisの事業範囲では、太陽光発電施設の送電網への接続件数が再度増加し、2018年、825MW（2017年末現在では755MW）の
     新たな太陽光発電施設が接続され、太陽光発電の接続が上昇した。公共配電網に接続された風力発電の増加も継続中であり、
     1,360MWが2018年に配電網に接続された（2017年は1,300MW）。
     　2018年末現在、合計約20.4GWの太陽光発電および風力による発電がEnedisの送電網に接続されており、その内訳は太陽光発
     電所が7.4GW、風力発電が13GWである。この発電量に他の手段による発電量（特に「従来型の」水力発電所（1.5GW）、コジェ
     ネレーション（2.5GW）、バイオガス、バイオマスおよび給電指令可能な化石燃料火力発電を含む。）が加算される。2018年末
     現在、Enedisに接続された発電所の発電規模は、合計約26.3GWであった。
     　2018年、19,200か所を超える太陽光自家消費施設が接続され、当年度の小規模事業者の接続のうち、約80％を占めた。
     　さらにEnedisは、再生可能エネルギーの電力網への接続のため、地方計画の規制上の枠組みの一部として、エネルギー源の
     敷設工事を行うことで、再生可能エネルギーのための発電容量の開発を継続した。
     電力市場

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     　フランスの電力販売市場は、2007年７月１日からすべての顧客に対して開放されている。
     　フランスの市場において、65社の電力供給業者が業務を行っており、Enedisと契約を締結している。同契約は、顧客が電力
     の供給と配電について網羅した１つの契約に申し込む場合について、供給者と配電事業者との間の規約を定めている。
     　供給市場は、2016年末に規制販売料金による提供が終了したことで、36kVAを超える供給電力を申し込む施設に関して、ま
     た、36kVA以下の供給電力を申し込む施設に関しても同様に、競争レベルの激化に直面している。顧客の承諾に基づき顧客消費
     に関するデータを利用する可能性の高い、100を超える新規の第三者事業者は、市場ダイナミズムに寄与している。
     委託

     　2018年12月31日現在、EnedisおよびEDFは、人口の約95％を対象とする475件の委託契約の共同受託事業者である。委託契約
     は、一般的に20年から30年の期間について締結されるものである。
     　フランスでは、地方公共サービスの委託に関する慣習法に基づく委託制度によって公共配電網が運用されている。このため
     Enedisは、法律（フランス・エネルギー法第L.121-4条）に基づき公共配電網の開発および運営（公共配電網による全国規模の
     合理的なサービスならびにあらゆる状況下での公共配電網への接続およびアクセス）を行っている。フランスと相互接続のな
     い区域においてはEDF、また独占区域においてはLDC（地方配電会社）がその業務の責任を負っているが、同社はフランス本土
     の大部分においてかかる業務の遂行を請け負っている。
     　2017年12月21日、FNCCR、フランス都市連合、EDFおよびEnedisは、新たな委託契約モデルに基づき枠組み合意を締結した。
     FNCCRとの1992年の合意から25年が経過し、この新たな枠組み合意には、市町村、大都市の自治体およびメンバーの大多数が公
     共配電に係る契約機関の権限を有する都市を代表するフランス都市連合が含まれる。当該合意によって締結された新契約は、
     フランス委託モデルの原則（公共サービス、地域間の連携および国家の最適化）を再定義すると同時に、エネルギー移行に伴
     う課題を勘案している。この新モデルが公式に導入されることで、Enedisおよび委託契約機関の関係の近代化かつ長期化が進
     むこととなる。2018年以降、委託契約の更新が完了し、2021年末までに現行のすべての契約を更新する目的で、交渉が行われ
     ている。2018年12月31日現在、約60の委託契約がかかる新モデルに基づき更新された。さらに、およそ60もの委託機関が、こ
     れに基づき遅くとも2021年までに契約を更新する措置を既に講じている。
     　フランス・エネルギー法第L.334-3条に従い、Enedis（旧ERDF）の設立後に締結または修正された委託契約は、委託機関（地
     方自治体または提携する公的機関）ならびに「規制料金での供給」に関する箇所についてはEDF（または管轄領域が競合する
     LDC）、および「配電網」に関する箇所についてはEnedis（または管轄領域が競合するLDC）により連署されている。現行のそ
     の他委託契約は、同様の方針に従って連署されたとみなされている。
     　法律および法学が定める制限の範囲内において、委託機関は、返還可能資産（                                      返還可能資産とは、委託期間終了時、認可機
     関に対して返還されることが義務付けられているものである。かかる財産は、最初から現地の委託機関に属するものとみなさ
     れる。これらは委託契約または法律において定められている。当初より、委託サービスに履行において必要不可欠とされる資
     産が一般的に適格とされている。               ）からなる配電網の所有者である。
     　「第２     ３（２）②（ⅱ）(ホ）規制料金での公共配電委託」および「第２                               ３（３）⑥（ⅱ）(ト）公共調達に適用される規
     制」も参照。
     ( ハ)　EnedisおよびGRDFによる共同サービス

     　フランス・エネルギー法第L.111-71条に定義されるEnedisおよびGRDFの共同サービスは、電力およびガスの配給事業部門に
     おいて、設備の構築、作業プロジェクト管理、ネットワークの運営および維持管理、ならびに計量作業である。当該サービス
     は、法人格を持たない。
     　EnedisおよびGRDFは、共同サービスの枠組みにおける２社の関係、当該共同サービスの範囲、および当該サービスにより生
     じた費用の分担について規定した契約を通じて、関係を有している。この契約は無期限で締結され、18か月前の通知によりい
     つでも終了できるが、この期間中に両者は再交渉を行わなければならない。この契約は定期的に更新される。
     　2014年７月、EnedisおよびGRDFは、メーター測定に係る共同事業の定期的な休止およびメーター・パネルの相互介入に留意
     した共同声明を発表した。Enedisは、現在まで、すべての運営業務を地域規模で一体化する、地方部局を擁する組織を支持し
     てきた。地域事業に関しては、さらに詳細な構造が確保されている。
     　2018年３月、EnedisおよびGRDFは、２社の混合企業（雇用契約、研究ならびに医療問題および社会問題を包括するUONRH-MS
     ならびに電話およびオフィス・オートメーションに係るすべての活動を包括するIT・電気通信事業者であるOIT）の設立を決定
     した。これら２社の混合企業は、2019年１月１日に効力が生じる。
     　Enedisにおいて、その他の支援活動（自動車＆機械、紛争および保険、研修および人材採用ならびにサービスの購入）は、
     支援サービス部門に分類されている。
     ( ニ)　今後の課題

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     スマート・グリッドおよびスマート・メーター（Linky）
     　公共配電サービスの保障を担うEnedisは、電力網を開発、最新化および確保するために常に投資を行っている。社会におけ
     る新たなニーズに電力網を対応させることが主要な戦略的課題となっている。この目標を達成するために、Enedisは、技術者
     が物理的に関わることなく受注およびデータ送信が可能な「スマート・メーター」と呼ばれる次世代メーターを基盤とする
     Linkyシステムの産業展開を開始している。このシステムは、スマート・グリッド、すなわち「スマート・ネットワーク」の導
     入の初期段階である。これにより、大幅に拡大した再生可能エネルギー配電を統合するため、また、電力グリッドのいかなる
     ポイントにおいても発電および消費のバランスを確保し、供給業者がその顧客に新たなエネルギー・ソリューションを提供す
     ることができるよう、Linkyメーターを含め、配電ネットワークが接続オブジェクトとともに設置される。2018年、後者は
     Linkyを大規模に（例えば太陽光パネルを通じて発電する「グリーン」電力の利用に係る電力料金の区別化および引下げ）導入
     し、新たに任意的公開買付けを行った。顧客は、Linkyによって、１日、１週間または１か月当たりの電力消費量曲線を知るこ
     とが可能となる。これは、エネルギー消費管理を容易にし、エネルギー移行について責任を負う公的機関の要望に応えるため
     の明確な手段となる。
     　2015年12月１日、Enedisは、フランス政府に承認された実験が成功した後、Linkyメーターの一般展開の第１段階を開始し、
     資本投資総額は、2014年から2021年の期間にかけて、4,045百万ユーロ（                                  プログラムの完成に係る費用は、設備（メーターおよ
     びコンセントレータ）ならびに設置サービスに関して締結された最新の契約における価格を考慮して、2014年から2021年の期
     間に関して4,455百万ユーロから4,045百万ユーロへと下方修正された。                                 ）であった。
     　2018年末時点の完全展開に係る（2014年から2018年の期間の）累積投資額は、合計1,911百万ユーロに達し、15.6百万個の
     Linkyメーター（実験に使用されたものを含む。）が設置され、そのうち13.7百万個超がすべてのサービスを対象としていた。
     　「第２     ３（３）③（ⅱ）フランスの規制：エネルギー法」も参照。
     エネルギー移行の促進

     　一方で、Enedisは、消費者および企業に対して大幅に最新化された電力網の提供を可能にする数多くのソリューションにつ
     いて大規模な試験を行っている。この作業は、低圧および中圧の電力網の運営、再生可能エネルギーと電気自動車との融合、
     貯蔵管理ならびに電圧維持等に及ぶ。配電事業者の課題は、社会の費用負担を最低限に抑えながら、電力網を開発し、エネル
     ギー移行を支援することである。新技術により、消費、発電および電力網の状態に関するより良い理解に基づきさらに高精度
     かつ迅速な制御が可能となった。この「インテリジェンス」により、品質と安全性という公共サービスにおけるEnedisの２つ
     の目標に沿って、電力網の信頼性を確保しつつも、消費のピークに応じて過剰な投資を防止することができる。
     　既に完了したプロジェクトは、電力網の革新、適応性および再生可能エネルギーの統合といった分野において成果を挙げて
     いる。2017年、Enedisはまた、集合住宅および商業ビルにおける実際の環境下で試験が行われた個人および共同の自家消費、
     貯蔵、データ管理ならびに経済モデルに関する技術的な解決策を提案した。
     技術的な解決策の産業化

     　Enedisは、2018年までの「基盤となる電力網」の導入に向け、スマート・グリッドにおける最先端の解決策を産業化する準
     備を継続して行っている。これには（ⅰ）ソース管理施設（電力網の自動送電の一元管理を行うPCCNまたはデジタル・コマン
     ドおよびコントロール・ステーションならびに再生可能エネルギーからの電力供給管理を可能にするFARまたは電力自動化機
     能）、（ⅱ）配電施設（HVA／LVスマート施設）、（ⅲ）電力網のセンサー、ならびに（ⅳ）すべての情報システム・ツール
     （予測、管理、経営企画、Linkyネットワーク等）におけるデジタル技術を備えた電力網のすべての構成が関係する。
     　2019年、Enedisは、再生可能エネルギーの導入を促進し、電力システムにおける全関係者を支援することを目的として、電
     力網の近代化を継続する予定である。
     デジタルへの切替えおよびデータ管理の遂行

     　Enedisが2014年より取り組んでいるデジタル・プログラムが終了した。（ⅰ）インフラ管理（遠隔管理、予測管理等）、
     （ⅱ）外部との対話、（ⅲ）電力メーターおよびセンサーからのデータの管理、ならびに（ⅳ）企業の社会的および文化的な
     変革の４つのベクトルに基づき、顧客に対してより良いサービスを提供するために、情報システムに接続された新たなツール
     を従業員に提供している。Enedisは、機密性およびセキュリティ規則に従い、収集されたデータの処理、活用および蓄積を行
     い、電力システムの様々な関係者（供給業者、送電網業者、地方自治体、新規参入者）に対して当該データを提供するために
     自社を体系化した。
     「未来都市」または「スマート・シティ」、すべての地域および市民に向けた活動

     　自家消費、自己供給、電気モビリティ、スマート・メーター、データ管理および電力網のリアルタイムでの最適化－これら
     は配電事業者が地域全体および特に都市部に関して直面している新たな課題である。これは現時点で現実となった。
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     　Enedisは、電力網に限らず、スマート・シティを目指す地域企業および都市に必要とされる関連データに関しても、地方
     （都市、地域等）を含む各レベルの利用に関するエネルギー移行の推進役であるDSO（配電網事業者）の参入を促進している。
     　Enedisが策定するオープン・イノベーション政策は、多数のエネルギー、技術および環境面のイニシアチブを実施し、新興
     企業に依拠している地域コミュニティにおいて特に評価が高かった。Enedisは（特にスマート・グリッドおよびデータの分野
     における）自社の研究およびイノベーションを利用し、これらのプロジェクトおよび開発を「強化」している。2018年、
     Enedisはまた、その開発を広範囲で支援するソリューションを共同開発するため、自己の戦略展開計画に、すべての電気モビ
     リティ事業者にとっての主要な産業パートナーとなるという目標を盛り込んだ。
     　すべての充電スタンドは、直接・間接的を問わず、Enedisが開発および運営を行う配電網に接続される予定である。すべて
     の事業者（特にEnedisの日常的なパートナーである地方自治体および産業事業者）は、電気モビリティの集団的な課題に対す
     るEnedisによる貢献に依拠している。
     海外展開への注力

     　Enedisは、スマート・グリッドの分野において、わずか数年間で単なる構想からデモ用モデルへ、さらには成熟度の高い産
     業へと進化を遂げた。目標は、スマート・メーターの展開に加え、主要な地理的地域において電力網に係るスマート・グリッ
     ドのソリューションを大規模に展開することである。ベルギー、エジプト、インドネシアおよびインドは、Enedisが提案した
     ソリューションおよびその専門性を選択した。
     　Enedisは、フランスにおけるスマート電力グリッドに係る産業部門を、その他のフランスにおける同部門の企業とともに現
     在約100名のメンバー（主要な事業者、新規企業、大学、研究機関等）を有する「                                       Think   Smartgrids     」構想を通じて組織化し
     た。
     　フランスのスマート・グリッド・チームの目標は、欧州におけるリーダーシップを維持し、その他の地域に拡大させること
     である。
     ( ⅲ)　島部エネルギー・システム

     　島部エネルギー・システム（IES）は、本土と相互接続していないか、または狭い範囲でしか接続していない、EDFが運営す
     る電力網をいう。コルシカ島、海外県（マヨット島を除く。）ならびに海外県であるサンバルテルミー島、サンマルタン島お
     よびサンピエール島・ミクロン島ならびにポナン島（サン島、ウェサン島、モレーヌ島）である。
     　これらの地域におけるEDFの組織は、２つの体制に基づいている。
     ・日々の供給と需要のバランスを確保し、すべてのネットワークを監督し、活性エネルギー効率化政策の下で、競争のない販
      売およびマーケティング業務を提供する島部エネルギー・システム部門
     ・新たな発電方法の構築および運営について責任を負う子会社であるEDF                                  Production      Électrique      Insulaire
     　議会は追加発電費用を公共サービス費用とみなし、フランス本土における当該費用と異なり、かかる地域における追加発電
     費用は国家予算によって相殺されている（「第２                       ３（３）②フランスにおける公共サービス」を参照。）。
     　公共送配電網使用料金は、配電網に接続した顧客に適用される（「第２                                   ３（３）③（ⅱ）フランスの規制：エネルギー法」
     も参照。）。
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     2018  年におけるIESの主要な特徴
                                            2018年末現在
                                         合計        コルシカ島分
         (1)
     従業員数
                                           3,457            762
     顧客数                                    1,166,994            259,914
     電力網の長さ      (単位：km)                                37,348           11,951
     EDFの設備容量       (単位：MW)                                2,058            574
     　水力発電所およびその他の再生可能エネルギー源                                       437           204
           (1)
     　火力発電所
                                           1,621            369
            (1)
     EDFによる発電量         ( 単位：GWh)
                                           5,928           1,388
     　水力発電量                                      1,682            569
     第三者からのエネルギーの購入              (単位：GWh)                        3,762            894
     　バガスを含む再生可能エネルギー                                      1,377            278
     　その他のエネルギー                                      2,385            615
     EDF  による発電量および第三者からの購入エネルギーの合計                                     9,690           2,281
     (1 ）コルシカ島および海外県部門の火力発電所の更新を担当するEDFグループの完全子会社であるEDF                                               Production      Électrique
       Insulaire     (PEI)を含むデータである。火力発電設備容量は、2017年から2018年の間、横ばいであった。
     　かかるシステムにおけるメガワット時の発電費用および均一化された料金での販売価格との間の差異を鑑み、EDFは、行政府

     部門、市町村、フランス環境エネルギー管理庁（ADEME）および地方組織などの組織事業者と連携して、これらの地域において
     需要重視の管理（DSM)戦略を適用している。
     変更点および見通し

     発電所の容量を保証するための最新化および増強を目的とする投資
     　地域PPEに従い、EDFグループは、耐用年数の終了した主要な発電所の交換を実施した。新たな発電所は、EDFの子会社である
     PEI（Production        Électrique      Insulaire）により建設・運営される予定である。
     　総発電容量が約746MWとなる４か所のディーゼル発電所（ラ・レユニオン島のポール・エスト、マルティニークのベルフォン
     テーヌＢ、グアドループのポワント・ジャリーおよびオート・コルスのルッチアナＢ）の建設は、2012年から2015年の間に無
     事に完了した。革新的な技術を備えたこれらの新たな発電施設により、当グループは、より良い産業面・環境面の成果を達成
     することが可能となり、またこれらの地域で発生している電力需要の一部を満たすことに寄与する。さらに２か所の発電所
     が、コルシカ島およびフランス領ギアナにおいて建設中である。
     　サンバルテルミー島の発電所への拡張（16MWの新規発電機２基）およびサンピエール島・ミクロン島の発電所（21MW）の改
     修は、それぞれ2014年および2015年以降実施されている。
     　40MWの設備容量を有するサンマルタン島の発電所は、2016年６月末に完成した。
     　EDFは、2018年にIESの発電事業に対して総額92百万ユーロの投資を行った。
     配電網への投資

     　エネルギー効率対策の実施ならびに再生可能エネルギーの発展および稼働を開始した発電施設の増加にもかかわらず、これ
     らの地域における消費量の継続的な成長は、EDFグループによる配電網の強化継続に繋がった。
     　上記のとおり、EDFは、2018年にその電力網に対して201百万ユーロの投資を行った。
     再生可能エネルギーを発電構成により良く統合することおよび電力システムの管理を最適化することを意図したプロジェクト

     への参加
     　エネルギー移行法は、フランスの海外県が2030年まで（コルシカ島は2050年まで）にエネルギーを自給するようになること
     と明記している。
     　EDFグループは、IESに対応した再生可能エネルギーに基づく発電手法の開発および発展を支えている。最適な方法は、長期
     的に持続可能な豊富かつ保証されたエネルギーを競争力のある発電費用で提供し、火力発電に代わる発電方法として信頼でき
     るものにする方法、すなわちバイオマス、海洋および河川エネルギー、廃棄物回収、ならびにバイオガスである。
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     　また、EDFは、技術仕様の改良を提案し、発電中断に対する耐性を強化し、スマート・メーター・システムを開発することを
     通じて、断続的な再生可能エネルギーをIESにおいて導入するための技術力の開発も支援している。EDFはまた、2018年にCREが
     選択した一連の電力貯蔵プロジェクトのうちの供給／需要の変動を相殺する方法として、３件の５MWのバッテリー・プロジェ
     ク トに取り組んでいる。
     　一部の隔絶した地域において、100％が再生可能エネルギーによって作動するマイクロ・ネットワークを構築する作業も引き
     続き進行中である。2017年、太陽光、デジタル・モニタリングおよび貯蔵が混合した革新的なシステムがフランス南西沖に位
     置するセーヌ島に設置され、これにより１日数時間、100％再生可能な電力を供給することができるようになった他、レユニオ
     ン島のマファト圏谷の一部は太陽光発電の供給を受けており、蓄電池および水素型燃料電池を備えている。その他、特に仏領
     ギアナ内陸の遠隔コミューン（マリパスラ、パペクソン、サン・ジョージ・ド・ロヤポック）について、いくつかのプロジェ
     クトが計画されている。
     　エネルギー効率は、島部システムのエネルギー移行に係る極めて重要な方策である。EDFは、デマンドサイドマネジメント
     （DSM)地域戦略の策定および実施を支援しており、同戦略の主な方法の１つが、設備に係る公的助成金（2019年から2023年ま
     での期間を対象に、CREが承認した600百万ユーロ）である。EDFは、これらの助成金を財源とするすべての種類の顧客向けの
     DSM事業を（とりわけAgir            Plusのレーベルを通じて）活発に推進している。
     　EDFは、2023年末までに海外県（マヨット島を除く。）およびコルシカ島において、1.2百万個のデジタル・メーターを展開
     することを目指しており、268百万ユーロの投資額に及ぶ。これらのデジタル・メーターは、顧客関係をより近代化させ、エネ
     ルギー移行に係る方策を拡張させる予定である。2018年末現在、115,000個を超えるメーターが設置された。
     2017  年における異常気象後の再建段階

     　2017年９月６日、ハリケーン・イルマがサンマルタン島およびサンバルテルミー島を襲った。これまで、発電の方法は比較
     的乏しかった。電力グリッドの再建は2018年に開始された。この工事は、異常気象時のグリッドの回復力および構造を強化す
     る予定である。
     　また、双方の島におけるデジタル・メーターの展開によって、エネルギー需要の管理および再生エネルギーの電力網への組
     入れに関する取組みの効果が高まる。
     （ⅳ）Électricité         de  Strasbourg

     　Électricité       de  Strasbourg（ÉS）は、アルザスのエネルギー電力業者であり、４つの事業（電力の配電、エネルギーの供
     給、エネルギー・サービスおよび再生可能エネルギーの生成）を通じて、その地域における長期的なエネルギーおよび経済面
     に係るパフォーマンスに取り組んでいる。こうした事業のポートフォリオにより、ÉSグループは、エネルギー移行に係るより
     良い支援を顧客に対して提供することが可能となる。
     　ÉSはまた、フランス東部の現地の配電会社（                       Entreprises      Locales    de  Distribution      またはLDC）にサービスを提供してい
     る。
     　ÉSグループは、EDFにより88.64％保有され、残りの株式は一般株主およびその従業員により保有されている。同グループの
     株式は、ユーロネクスト・パリで取引されている。
     ( イ)　配電

     　Strasbourg       Électricité      Réseauxは、公共配電網の管理業務を担当している。Strasbourg                               Électricité      Réseauxは、委託契
     約に基づき、ESRに配電グリッドの運営を委託した400のアルザス地方の自治体における全長14,000キロメートル超の配電網の
     運営、維持、開発および更新を行う。これらの委託契約は、1993年から2001年の間に、40年の期間で更新された。サービスの
     対象となる地域はバラン県の４分の３を網羅し、また低電圧および高電圧（ＡおよびＢ）の520,000超の配電箇所のほか、
     Enedisのネットワークならびにその他の２つの下流ネットワーク事業者との接続を有している。
     　フランス・エネルギー法の最近の改正に従うために、ÉSは、2017年５月１日、自身の配電事業に関して子会社を設立する過
     程に携わった。
     ( ロ)　販売およびマーケティング

     　ÉS   Énergies     Strasbourgは、ÉSグループの販売およびマーケティングの子会社である。
     　2018年末現在、ÉS          Énergies     Strasbourgは、545,000を超える電力顧客（再生可能エネルギーを含む。）および113,000のガ
     ス顧客における（サービス分野および産業分野の）住宅用顧客および企業用顧客の両方または地方自治体に対して、電力を供
     給している。
     　電力およびガスの供給のほか、ÉS                 Énergies     Strasbourgは、顧客が電気料金についてより深く理解し、自らの消費量をより
     良く管理することができるよう、電力、ガスおよび配管維持管理およびデジタル・サービス等の関連サービスも提供する。ま
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     たÉS   Énergies     Strasbourgは、住宅用顧客向けに、顧客が現地のパートナーのネットワークに直接連絡をとることができる
     ポータルを通じて住居の修理および建設に関する支援サービスを引き続き実施した。
     　36kVA超の電力および30MWh超のガスの規制料金の廃止を受け、ÉSは、50％の電力および75％のガスの販売量を市場価格に基
     づき販売している。ÉSは、競争力のある価格およびその強固な現地拠点によって、大きな市場シェアを確保している。
     ( ハ)　エネルギー・サービス

     　ÉS   Services     Énergétiquesは、ÉSのエネルギー・サービス子会社であるÉcotralおよびDalkia                                      Bas-Rhinとの間の提携によっ
     て2016年１月１日に創設された。
     　同社は、地方自治体、住居、衛生管理、第３セクターおよび第三次産業のためのエネルギー・サービス施設の製造および運
     営を担う。
     　例えば、ÉS       Services     Énergétiquesは、（ⅰ）ポール・デュ・ランに位置するストラスブールのバイオマス電力発電所の運
     営および維持を担っており、（ⅱ）サン＝テュルバン新開発区域において火力発電所の建設、運営および維持を行っており、
     （ⅲ）ユネスコ世界遺産に登録されたストラスブールの歴史的建造物であるサン・トマ教会の照明を一任されている。
     　2018年、ストラスブール市中心部の暖房ネットワークは、安全性を高め、新たな区域に供給を行うために修復かつ拡張され
     た。
     ( ニ)　再生可能エネルギー発電

     深部地熱発電
     　ÉSグループは、フランスにおける深部地熱発電の分野の主導的な事業者の１つである。同社はECOGI（工業用地中熱利用）プ
     ロジェクトの株式持分の40％を保有している。当該プロジェクトによって、Roquette社とフランス預金供託公庫との提携なら
     びにADEME、アルザス地方およびSAF-Environnementによる支援の結果、同社は、リッテショフェンにおいて初の工業用深部地
     熱発電所を建設した。同発電所は、2016年９月より、2,500メートル超の深さに位置する地熱資源を用いて24MWの再生可能過熱
     水を生成している。
     　ÉSはまた、提携企業のEnBWとともに、ソルツ・ス・フォレにおける深部地熱エネルギー調査施設を、産業用発電施設へ転換
     した。同地熱発電所は、2016年７月以来1.7MWの電力を生成している。
     　2017年、ÉSは、イノベーション団地および周辺の地域に対して将来供給を行う予定の暖房ネットワークに電力を供給するイ
     ルキルシュ＝グラフェンスタデン地熱発電プロジェクトを開始した。同プロジェクトは完全子会社であるÉS                                                      Illkirch
     Géothermieによって展開されている。投資額は合計37百万ユーロに及ぶ。当該発電所は、26MWの火力出力を有する燃焼発電所
     （発熱および電力発電）である。最初のボーリング孔は、2018年12月に掘削された。２番目のボーリング孔は、2019年初頭に
     掘削が予定されており、2020年に発電所が稼働予定である。
     　2018年６月から８月の間、ÉSは、アルザス北部に位置する200平方キロメートルに及ぶフランス最大規模の区域において、底
     土の３次元モデルを策定した。同モデルは、将来的な発電所の建設に関して最良の場所を特定する手助けを行う。
     バイオマス

     　バイオマスの分野において、ÉSグループは、ÉS                        Biomass社の過半数所有を通じて、バイオマスのコジェネレーション発電所
     の稼働を2016年末に開始した。かかる発電所は、年間70GWhの電力、年間112GWhの熱源を再生可能資源から生産し、それにより
     ストラスブールの３つの主要な暖房ネットワークの２つを補っている。
     ⑤   国際事業

     ( ⅰ)　英国
     　EDFグループの英国における事業は、EDF                    EnergyおよびEDF        Tradingを通じて行われている（「第２                   ３（２）⑥（ⅲ）最適化
     および取引：EDF        Trading」を参照。）。
     　また、当グループは、Edisonを通じて、北海で石油およびガスの探鉱および生産活動を行っており（「第２                                                     ３（２）⑤
     （ⅱ）(ハ）(ｂ）炭化水素分野」および「第２                       ３（２）⑥（ⅱ）(ロ）(ｃ）探鉱および生産（E&P）」を参照。）、Dalkia
     Wastenergyを通じて、廃棄物回収を行っている（「第２                          ３（２）⑥（ⅰ）(イ）Dalkia」を参照。）。
     　EDF   Energyは、主として英国における発電、住宅用顧客および企業用顧客への電力の供給、住宅用顧客へのガスの供給、新
     たな原子力発電所の建設において、また、EDF                      Renewablesとのジョイント・ベンチャーとして再生可能エネルギー・プロジェ
     クトの開発および運営における少数株主持分を通じて活躍している。
     　EDF   Energyは、英国の最大エネルギー企業の１つおよび低炭素電力の最大発電事業者であり、その原子力発電所、石炭およ
     びガス火力発電所ならびに熱電併給施設により、国内電力の約５分の１を生産している。
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     　EDF   Energyは、5.27百万の企業用および住宅用の顧客口座に対してガスおよび電力を供給しており、英国における供給量に
     おいて最大の電力供給業者である。
     　EDF   Energyは、英国の原子力ルネサンスを率いている。EDF                          Energyは、China        General    Nuclear    Corporation（CGN）と連携
     して、サマセットのヒンクリー・ポイントＣ発電所建設用地の持分（EDFが66.5％およびCGNが33.5％有している。）を有して
     おり、さらにサフォークのサイズウェル（開発段階で、EDFが80％およびCGNが20％有している。）およびエセックスのブラッ
     ドウェル（EDFが33.5％およびCGNが66.5％有している。）における新たな原子力プロジェクトを開発している。
     　同社は、国全体でおよそ12,300人を雇用している。
     　2018年における英国全土の総発電量は約289TWhであり、総電力供給量は約259TWh（主に送配電網に係る損失を反映した差
     異）であった。2018年、英国国内の顧客に供給されたガスの総容量は311TWhであった。
     EDF  Energy                     2018  年12月31日        2017  年12月31日

         (1)
     供給電力     ( 単位  ： GWh  )                 43,939          43,769
     供給ガス    (単位：GWh)                       28,944          27,879
                  (2)
     住宅用顧客口座数        (単位：千)                   4,945          5,160
         (3)
     従業員数                           12,292          12,797
                 (4)
     記録可能な事故発生率合計                            1.12          0.59
     (1)  　最終顧客に提供された電力（前年度における計測中断分を含む。）。
     (2)  　年度末の数値。
     (3)  　産休中の従業員を含む期末現在の人数。
     (4)  　記録可能な事故発生率合計は、１年間に発生した、休業災害、死亡事故、労働を制限するけがおよび医療処置を要するけ
       が（応急手当てを除く。）の合計件数の、労働時間に百万を乗じた値に対する割合。全従業員ならびに代理店および請負
       業者の人員を含む。EDF           Energy    Renewablesおよびヒンクリー・ポイントＣプロジェクトを除く。
     ( イ)　戦略

     概要
     　EDF   Energyの戦略は、安全で信頼性があり、かつ手頃な価格の低炭素電力の発電を通じて低炭素排出経済への移行を支える
     ことに重点を置きながら、効率的で信頼できる方法で顧客のエネルギー需要および関連するサービスのニーズを満たす持続可
     能な長期的事業を目標としている。EDF                   EnergyはEDFグループのCAP2030に完全に準拠しており、業界トップクラスの安全実績
     の維持および全事業にわたる費用効率の改善への注力により支えられている。
     　EDF   Energyは、そのエネルギー供給事業において、顧客に対して優れたサービスおよび利便性を提供する一方で、より良
     く、速く、安く物事を行うことによって、その顧客がエネルギーを利用しやすくすることを目標としている。これは、国家プ
     ログラムの一環として、顧客の自宅および小規模な事業所にスマート・メーターを設置することも伴う。英国政府による住宅
     用顧客標準変動料金に係る短期的な料金上限の導入を受けて、EDF                               Energyは、事業の展開を目的として、効率化に向けた取組
     みを継続し、代替案を探求している。また、同社は市場機会および経済活動の電化に柔軟に対応するため、新たなサービスお
     よび収入源の開発を行っている。EDF                  Energyはまた、Imtech社を含むDalkiaとのエネルギー・サービスのジョイント・ベン
     チャーおよびフレキシビリティ・プラットフォームであるパワーシフトなどの能力を通じて、エネルギー、炭素および費用の
     削減を提供するソリューションの検証および開発を行う事業体を支援することである。
     　発電においては、EDF           Energyは、既存および新規の事業の双方によって、価値を創造することを目標としている。
     　EDF   Energyは、オペレーショナル・エクセレンスおよび安全で信頼性ある発電の継続を通じて、既存の原子力、石炭および
     ガス資産の価値の確保を目指している。2009年以降、EDF                           Energyはそのすべての改良型原子力ガス冷却原子炉（AGR）の耐用年
     数を平均で８年間延長した。しかしながら、交換不可能な大型部品により、AGRの耐用年数には技術的な限界があり、発電所
     は、かかる限界に近づくにつれ、発電所の耐用年数の終了時期の最適化に努め、英国の既存の原子力発電所の操業におけるそ
     の専門技術を基に、原子力廃炉における新たな事業を展開する機会を模索している。
     　当社の発電施設に関するその他の重要な戦略的取組みには、ウェスト・バートンＢのコンバインド・サイクル・ガス・ター
     ビン発電所の運営の最適化および英国の発電容量の市場における石炭発電容量の残存耐用年数の最適化が含まれる。
     　EDFは、China        General    Nuclear    Corporation（CGN）と連携して、EPR技術に基づき、サマセットのヒンクリー・ポイントに
     おける２基の新規の原子力ユニット（3.2GWの合計容量）を建設している。またEDF                                       Energyは、サフォークのサイズウェルにお
     いて類似する3.2GWのEPRプロジェクトをCGNと協働して進めている。また、エセックスのブラッドウェルにおいて、CGNの「UK
     HPR1000」中国テクノロジーに基づく新規の原子力発電所の開発が提案されている。
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     　EDF   Energyは、英国の（EDF           Énergies     Nouvellesとのジョイント・ベンチャーである）EDF                        Energy    Renewablesと連携して、
     2018年に取得したスコットランド東岸沖に位置する450MWのNeart                               na  Gaoithe洋上風力発電プロジェクトを含む、新規の再生可
     能 発電プロジェクトの開発を継続して行っている。現在、ウェスト・バートンＢにおいて、49MWの新たな電力貯蔵プロジェク
     トが稼働し、National           Gridに対して周波数応答サービスを提供しており、さらなる融通性のあるプロジェクトが模索されてい
     る。2018年６月、EDF           Renewablesは、Dalmore           Capital    LimitedおよびPensions           Infrastructure       Platformとの間でパートナー
     シップを締結し、24基の風力発電所（約550MW）の49％の少数株主持分を譲渡した。EDF                                         Energyは、生産されるすべてのエネル
     ギーおよび風力発電所が標準市況に基づき発電するエネルギーに係る再生可能エネルギー証書を、引き続き購入する予定であ
     る。
     規則

     ブレグジットおよびユーラトム条約
     　2016年６月23日、英国は欧州連合からの離脱を投票により決定した。これにより英ポンド安が引き起こされ、英ポンド／
     ユーロの為替レートに影響を及ぼした。「合意がない」場合、さらなる英ポンド安が予想されている。「第３                                                   ２（１）②競争
     環境および一般的な環境に関するリスク」および「解説２Ｈ：英国の欧州連合離脱は、全般的な経済状況、金融市場およびEDF
     の事業に悪影響を与える可能性が高い。」と題するリスク要因も参照。
     　2018年11月25日に開催された欧州理事会において、離脱合意ならびに英国が欧州連合および欧州原子力共同体から離脱した
     後の欧州連合と英国との将来の関係性に関する枠組みを定めた政治宣言について、承認がなされた。当該宣言は、エネルギー
     および民生原子力について言及しており、いずれも将来の関係交渉において優先される予定であることを保証している。政治
     宣言の民生原子力セクションには、欧州原子力共同体と英国の間の広範な原子力協働契約へのコミットメントが含まれてい
     る。
     　同契約は、ブレグジットに関する決定が行われる前に、庶民院による承認を得なければならない。
     　当グループは、英国のユーラトム条約（「欧州原子力共同体」）からの離脱が及ぼす影響について、より広範なブレグジッ
     ト問題とともに検討を行ってきた。全社的な総合影響評価制度によって、主なリスク、中でも「合意がない」シナリオに重点
     を置いたリスクに取り組むため、いくつかの緩和策が策定かつ導入された。
     　英国政府は、国レベルで取り扱われる必要のある民生原子力セクターに関する重要な問題について検討を進め、以下のとお
     り前進した。
     ・欧州原子力共同体からの離脱に関するすべての問題が、英国と欧州連合の間で合意に至った。
     ・英国独自の原子力保障措置が策定された。
     ・米国、カナダおよびオーストラリアとの間の原子力協働契約ならびに2019年３月末までに日本との間の新たな原子力協働契
      約
     　英国政府およびEDFの緩和策を実施することで、欧州原子力共同体およびより広義のブレグジットにより生じる最も深刻な潜
     在的影響に対処することが可能となる。ブレグジットによる潜在的影響には、関税および非関税の障壁ならびにサプライ・
     チェーンの途絶をもたらす（かつ発電所の性能およびヒンクリー・ポイントＣの建設計画に影響を及ぼす可能性のある）港／
     空港の遅延ならびにヒンクリー・ポイントＣの建設に係る労働を含め、熟練労働力へアクセスする能力が含まれる。労働移動
     性については、英国政府は最近、ブレグジット後の移民制度に係る提案に関する白書を発表した。さらに、2019年１月29日、
     英国政府は、新たな英国移民制度（少なくとも2021年までは発効されない。）の導入に要する時間を鑑み、2019年３月30日よ
     り移行措置を適用することを発表した。これは、英国のモビリティおよび入国労働における現在から2021年初頭に亘る変化
     は、実際には限定的にとどまる予定であることを意味している。
     　いずれの場合においても、英国は、国際原子力機関（IAEA）の加盟国であり続け、英国が関連する国際的基準を満たし続け
     ることを保証するため、国際的な関係者と取組みを行う予定である。英国は、代替としてIAEAと二者間の自発的保障措置協定
     を締結し、2019年３月29日までの批准に向けて進行中である。
     供給量市場

     　2018年11月15日、欧州連合司法裁判所の一般裁判所は、欧州委員会の主張を退け、Tempus                                           Energyを支持し、政府補助金を理
     由に英国供給量市場に異議を唱えないとする欧州委員会の決定を取り消した。その結果、英国政府は、発電事業者に対する供
     給量の支払いを停止した。政府は、供給量市場が可能な限り早急に復旧するよう、委員会と緊密に取り組んでいく声明を発表
     した。一方で政府は、National               GridおよびElectricity           Settlement      Companyに対して、（可能な限り）通常どおりに供給量市
     場における業務を展開するよう要請し、2019年中頃（引渡しは2019年後半／2020年前半）に、落札者に条件付きの供給量が与
     えられる代替のT-1追加入札を実施する意思を表明した。政府は、容量停止期間後、供給業者が異なる支払方法を選択できるよ
     うになることを希望しているが、異なる支払方法は、既存の供給量に係る契約または将来の入札のいずれかに関連しているか
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     にかかわらず、引き続き欧州委員会の政府補助金認可を条件とする。2019年２月21日、欧州委員会は、英国の供給量市場ス
     キームについて、綿密な調査を行うことを発表した。
     ( ロ)　EDF     Energyの事業

     ( ａ)　原子力発電
     　EDF   Energyは、英国において、8.9GWの合計容量を有する８基の原子力発電所（15基の原子炉）を所有および操業している。
     　2009年以降、Centrica             plc（Centrica）は、原子力資産（新規の原子力発電所を除く。）を有する会社であるLake
     Acquisitions       Limitedの20％の持分を保有している。
     原子力発電所の技術

     　８基の原子力発電所のうち７基は、改良型ガス冷却原子炉（AGR）型発電所（ダンジェネスＢ、ハートルプール、ヘイシャム
     １、ヘイシャム２、ヒンクリー・ポイントＢ、ハンターストンＢおよびトーネス）であり、８基目のサイズウェルＢは加圧水
     型原子炉（PWR）型発電所である。
     安全性および放射線防護

     　原子力の安全性は、EDF             Energyの最優先事項である。2018年は、2017年と同様、EDF                            Energyの発電所において安全性事象は
     報告されなかった。
     　2018年、EDF       Energyは、AGR発電所において１件のINES（                    国際原子力事象評価尺度            ）２に分類される重大安全性事象（SSE）
     を申告した（2017年にはINES２に分類されるSSEはなかった。）。
     　EDF   Energyは、すべての既存のEDF               Energyの原子力発電所の従業員および請負業者が受けた放射線量を最低限まで削減し管
     理するために、厳格な手続に基づき操業している。2018年において、EDF                                   Energyの既存の原子力発電所の全従業員が受けた個
     別線量は平均0.058mSvであった（年間法定線量限度は20mSvである。）。2018年において個人が受けた最高線量は7.2mSvであっ
     た。
     原子力発電所の耐用年数

     　各発電所の実際耐用年数は、主に、発電所のセーフティー・ケースを裏付ける技術的および財政的な実現可能性に基づいて
     決定される。これは、各法定供給停止期間に、その後の稼働期間に関して、発電所の性能に関する検査、維持管理業務、試験
     および審査を行うことにより確認される。発電所の停止後は、原子炉を再開する前に、原子力規制局（ONR）の承諾が必要であ
     る。法定供給停止期間と次の法定供給停止期間の間の稼働期間は通常、AGR発電所が３年、サイズウェルＢが18か月である。
     　さらに、10年ごとに、発電所は、より詳細かつ広範囲にわたる構造上、操業上および組織上の安全性に関する定期安全審査
     （PSR）を受けなければならない。これについても、発電所の操業継続のためにONRの承認を得なければならない。2017年１
     月、ONRは、ヒンクリー・ポイントＢおよびハンターストンＢのPSRを承認し、2018年１月に、ONRはダンジェネスＢのPSRを承
     認した。ONRは現在、ハートルプールおよびヘイシャム１のPSRの評価を行っており、その承認は2019年前半に予定されてい
     る。ヘイシャム２およびトーネスのPSRは、ONRの評価のために2019年に提出されており、2020年１月にONRに承認される予定で
     ある。
     　AGRは、名目上の耐用年数を25年間、サイズウェルＢは耐用年数を40年間として設計されている。しかしながら、技術的情報
     ならびに操業経験および安全経験の集約により、AGRの予想耐用年数を見直すことが可能となった。さらに耐用年数を延長する
     ことは、各発電所への追加的な投資が必要となり、また技術面、安全面および経済面での正当性を示すことが必要となる。ま
     た原子力負債が増加する可能性があることから、原子炉廃炉当局（NDA）の承諾が必要となる。
     　British     EnergyがEDFによって取得されて以来、AGRの耐用年数は、平均でさらに８年間延長された。直近の延長は、2016年
     ２月に公表された。ハートルプールおよびヘイシャム１は、さらに５年間延長され、ヘイシャム２およびトーネスは７年間延
     長された。
     　サイズウェルＢの延長を支援する取組みはまだ実施されていないが、EDF                                    Energyはおよそ20年間延長することが可能であろ
     うと見込んでいる。
     現在の操業年数       （ EDF  Energy   により正式に記録され、NDAによる承認を受けている。                         ） および閉鎖日

                               発電所の
                  原子炉   の          耐用年数     耐用年数の延長         関連する       定期安全審査
     発電所
                   種類      発電開始     (正式発表)      (正式申請済み)        閉鎖  予定日        予定日
                        1976  年2月      47 年
     ヒンクリー・ポイントB               AGR                     22 年     2023  年      2017  年
                                47 年
     ハンターストンB               AGR     1976  年2月              22 年     2023  年      2017  年
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                        1983  年4月      ▶5年
     ダンジェネスB               AGR                     20年     2028  年      2018  年
                        1983  年7月
     ヘイシャム1               AGR             41 年       15 年     2024  年      20 19年
                        1983  年8月
     ハートルプール               AGR             41 年       15 年     2024  年      20 19年
                        1988  年5月
     トーネス               AGR             42 年       17年     2030  年      2020  年
                        1988  年7月
     ヘイシャム2               AGR             42 年       17年     2030  年      2020  年
                        1995  年2月
     サイズウェルB               PWR             40 年        -     2035  年      20 25年
     発電所別の発電容量および発電量

                                     (2)
                                  発電量    ( 単位：   TWh)
                      (1)
                    容量   ( 単位：   MW)         2018  年
     発電所                                        2017  年
     AGR  発電所
     ダンジェネス      B              1,090            5.7         5.7
     ハートルプール                     1,185            8.1         9.3
     ヘイシャム1                     1,060            7.4         6.3
     ヘイシャム2                     1,240            8.9         10.3
     ヒンクリー・ポイントB                      965           7.2         7.3
     ハンターストンB                      985           3.8         7.3
     トーネス                     1,200            8.6         8.9
     PWR  発電所
     サイズウェルB                     1,198            9.4         8.8
     合計                     8,923           59.1         63.9
        (3)
     負荷率                                 76         82
                                      %         %
     (1)  　発電容量は、National            Gridから輸入された電力を含む、発電所自身の使用のための純電力消費量で計上される。
     (2)  　各年の発電量は、燃料補給のための、計画内および計画外の供給停止を反映している。
     (3)  　負荷率は、実際の発電量を各発電所が当該期間に相当する所定の発電容量で運営した場合に得られる発電量で除して、算
       出される。
     既存の原子力発電所の操業に関する検討

     　2018年における原子力発電所の発電量は、2017年（63.9TWh）から4.8TWh減少して、59.1TWhであった。発電量の減少は、主
     にハンターストンＢにおける黒鉛点検および安全性ケースワークのための供給停止の延長、ダンジェネスＢにおける蒸気配管
     の亀裂および冷却水配管の腐食に関する調査のための供給停止の延長ならびに2018年における２件の追加的な法定の供給停止
     に起因している。
     　計画的な法定の供給停止は、ハートルプールの原子炉１号機、ヘイシャム１の原子炉２号機、ヘイシャム２の原子炉７号
     機、ヒンクリー・ポイントＢの原子炉４号機およびトーネスの原子炉２号機で完了した。2017年にサイズウェルＢにおいて開
     始した計画的な法定の供給停止は、蒸気発生器への修理を行うために2018年まで延長されたが、2018年１月31日に完了した。
     　法定の供給停止は、2018年８月にダンジェネスＢの原子炉22号機において開始し、共通するシステムの修理のため、９月に
     は関連する原子炉21号機において供給停止が開始した。これらの供給停止は、蒸気配管の亀裂および冷却水配管の腐食に関す
     る調査のため、延長された。ユニットは、2019年度第２四半期に再稼働する予定である。
      ハンターストンＢの原子炉３号機は、計画された主要部の黒鉛点検のため、2018年３月に供給停止した。炉心において、現
     在のセーフティ・ケースのモデルよりも若干高い頻度で新たな鍵穴状の亀裂が確認され、EDF                                            Energyは、さらなる調査および
     セーフティ・ケースの作業のため、同原子炉を作動させないことを決定した。ハンターストンＢの原子炉４号機において2019
     年に計画されていた主要部の黒鉛点検は、2018年10月に前倒しとなった。ユニットは、2019年度第２四半期に再稼働する予定
     である。
     放射性廃棄物の管理

     　英国において、放射性廃棄物は以下のとおり４つのカテゴリーに分類される。
     ・低レベル廃棄（LLW）。地表近くの処分ルートが存在する。ウェストカンブリアのドリッグに所在するLLW                                                   Repositoryを含
      む。
     ・中レベル廃棄物（ILW）。英国において利用可能なILWの処分ルートは存在しない。
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     ・高レベル廃棄物（HLW）。これは、放射能のために温度が大幅に上昇する可能性のある放射性廃棄物と定義され、したがっ
      て、貯蔵施設および処分場を設計するにあたり、熱の要素が考慮されなければならない。
     ・高放射能廃棄物（HAW）。実質的に地表近くの処分に適さないHLW、ILWおよびLLWという。
     　LLWおよびHAWに関するEDF              Energyの発電戦略は、英国政府およびスコットランド政府が廃棄物の階層（減量、再利用、リサ
     イクル、回収）の適用に重点的に取り組んでいることを反映したものである。廃棄物のリサイクルおよび処分ルートの幅広い
     利用は、カンブリアにおける低レベル廃棄物保管施設（LLWR)を最大限に利用するよう支援することとなる。現在、英国におい
     ては、LLWに関してのみ処分場が存在する。
     　HAWは、EDF       Energyの各発電所の安全な専用施設において、中期的に貯蔵される一方、より長期間の国家によるソリューショ
     ンがイングランドおよびスコットランドにおいては確立されている。
     　従来の契約上の取決めに基づき、AGRからの使用済燃料は、セラフィールドの核燃料再処理施設（NDAが所有する。）まで輸
     送され、再処理または長期貯蔵される。使用済AGR燃料の再処理工程から生じる発熱性HAWは、ガラス固化され、安全に長期貯
     蔵される。
     　サイズウェルＢに関しては、使用済燃料は敷地内に貯蔵されており、EDF                                    Energyは、発電所が引き続きサイズウェルＢの耐
     用年数中に発生するすべての使用済燃料を安全に貯蔵できるようにするために、サイズウェルＢに追加の使用済燃料乾式貯蔵
     施設を建設した。長期間の地表貯蔵の後、サイズウェルＢのPWRの使用済燃料は、将来の英国地層処分施設に送られ、処分され
     る。
     　EDF   Energyの事業の性格および従来の政府との相互関係から導かれることは、EDF                                     Energyの発電所から発生する使用済燃料
     および放射性廃棄物に関する戦略は、NDAの承認を受けているということである。しかし、EDF                                            Energyは、当社のより広範な安
     全性、持続可能性および環境に関する方針を通じて、発生し続ける使用済燃料および廃棄物の改善および最小化を継続する方
     針である。
     放射性廃棄物の管理および廃炉に関する費用－再編契約

     　再編契約は当初、旧British               Energy   グループ（EDF       Energy    Nuclear    Generation      Group（EENGG））の財務状況の安定化を目
     的とする英国政府との合意の指導に基づき2002年から実施され、EDF                                Energy    Nuclear    Generation      Groupの再編の一環として、
     2005年に締結された。
     　これらの再編契約により、以下のとおりとなる。
     ・再編の一環として英国政府が設定した独立投資信託である原子力負債ファンド（NLF）は、（国務大臣の裁量により、）その
      資産の範囲内で、以下に資金供給することに同意した。すなわち、(ⅰ)契約していない適格原子力負債（サイズウェルＢ発
      電所の使用済燃料の管理に関する負債を含む。）、および(ⅱ)EENGGが所有および操業する既存の原子力発電所に関する適格
      廃炉費用である。
     ・国務大臣は、以下に資金供給することに同意した。すなわち(ⅰ)NLFの資産を超える範囲で、かつEENGGが所有および操業す
     る既存の原子力発電所に関連する契約していない適格原子力負債（サイズウェルＢ発電所の使用済燃料の管理に関連する負債
     を含む。）および適格廃炉費用、ならびに(ⅱ)上限を2,185百万英ポンド（2002年12月の貨幣価値、適宜調整される。）とし
     て、EENGGの使用済燃料の適格契約負債（特に、2005年１月15日以前のAGRの使用済燃料の廃棄物の管理のための負債を含
     む。）である。
     ・EDF   Energy    Nuclear    Generation      Limitedは、一定の除外されたまたは不適格の負債（主に発電所の危険または不注意な操業
      に起因する負債）の資金手当について責任を有し、またその子会社のNLFおよび国務大臣に対する関連する潜在的な義務は
      EENGGの主要メンバーから保証を受ける。
     　EENGGの数社（EDF          Energy   Nuclear    Generation     Limitedを含む。）は、2005年１月15日以降のAGRの使用済燃料（新燃料）の管
     理のため、現在NDAと個別の契約を締結しているが、セラフィールドへの移管後はこの燃料に関して責任を負わない。
     ( ｂ)　火力発電およびガスの貯蔵

                                                  発電量   （TWh）

                                           発電容量
     発電所
                  所在地       稼働年    ユニット数      発電所の種類        （MW）     2018  年  2017  年
     コッタム          ノッティンガムシャー           1970  年     ▶     石炭火力       2,000      2.7    3.1
                                     石炭火力
     ウェスト・バートンA          ノッティンガムシャー           1970  年     ▶            1,987      1.8    1.7
                                        (1)
                                    およびOCGT
                                   コンバインド・サ
     ウェスト・バートンB          ノッティンガムシャー           2013  年     3    イクル・ガス・        1,332      6.8    6.6
                                     タービン
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     合計          英国                 11            5,319     11.3    11.4
     (1)  　オープン・サイクル・ガス・タービン。
     　2018年において、コッタムおよびウェスト・バートンＡの石炭火力発電所は、4.5TWhの電力を発電した。これは、前年より

     も0.3TWh減少しており、石炭火力発電ユニット８基のうちの６基の供給停止に加えて、ダークスプレッドが極めて低かった年
     としては、好調なパフォーマンスを示すものであった。
     　2019年２月７日、EDF           Energyは、コッタム石炭火力発電所の発電を、その50年間の稼働を経て、2019年９月30日に終了する
     ことを決定した。かかる決定は、市場の変化および発電プロセスから積極的に炭素を除く推進力を反映している。
     　2018年において、ウェスト・バートンＢのCCGTの発電量は、2017年から0.2TWh増加して6.8TWhとなった。これは、市場のボ
     ラティリティ、発電所の課題および年度中における３回の一時的な供給停止を考慮すると、良好なパフォーマンスであった。
     　また、EDF      Energyは、チェシャー州において２つの中間サイクル・ガス貯蔵施設を運営している。ヒル・トップ・ファーム
     は、３つのドームを有し、2015年１月中旬に商業運転が可能となった。４つ目のドームが2018年に商業運転が可能となり、残
     りのドームは、2019年までに稼働が開始する予定である。2018年中、発電所へのいくつかの重要な投資に関する差し迫った要
     件に加えて、困難な市場環境により、当面ホール・ハウス施設の商業運転を再開しない決定が下された。
     ( ｃ)　顧客事業

                            2018  年12月31日        2017  年12月31日
     顧客への供給電力        ( 単位  ：GWh)                43,939          43,769
     顧客への供給ガス        (単位：GWh)                   28,944          27,879
     期末現在の住宅用顧客口座数             (単位：千)              4,945          5,160
     　顧客事業は、英国全体の住宅用顧客および企業用顧客に対するガスおよび電力の供給ならびに卸売市場におけるEDF                                                       Energy

     の発電資産および顧客資産の最適な活用に関して責任を負う。
     　EDF   Energyは、エネルギーを２つの主要顧客部門である住宅用顧客および企業用顧客に販売している。企業用顧客の規模
     は、大規模産業事業者から小規模民間事業者に及んでいる。EDF                              Energyは、住宅用顧客および非住宅用顧客に対して異なるリ
     スク管理戦略を採用している。
     住宅用顧客

     　2018年中、EDF        Energyは、住宅用顧客部門に対して、11.65TWhの電力および28.78TWhのガスを供給した。2018年12月31日現
     在、EDF    Energyは、当該部門内で3.003百万の電力顧客口座および1.942百万のガス顧客口座を有していた。
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     競争
     　Cornwallの最新の市場シェアのデータ（2018年10月末現在）によれば、中小規模の供給業者の合計市場シェアは、2017年10
     月末現在の20.6％に対して、約27％であった。10月末時点において、中小規模の供給業者（ホワイトラベルおよびライセン
     ス・ライトを除く。）が62社存在している。
     　EDF   Energyは、2018年12月末現在、年初から0.2百万個減少して、4.945百万個の製品勘定を有していた。市場シェアは直近
     12か月間においてわずかに減少して、2018年10月31日現在9.6％である。総勘定に基づくEDF                                           Energyの市場シェアが0.46％減少
     したものの、これはその他の大規模の供給業者の市場シェアの平均損失0.92％に匹敵し、E.ONのみがより低い減少（0.3％）と
     なった。
     　EDF   Energyは、2018年１月にMoneySavingExpertの集団的スイッチを獲得し、２年間の固定料金で10,000人の顧客を獲得し、
     その集団的スイッチおよび独占的料金志向型獲得戦略を継続した。
     規制の改正

     既定料金の上限
     　2018年11月６日、Ofgemは以下の主な特徴を有する既定料金の上限に関する決定を発表した。
     ・2019年１月１日に導入。
     ・英国における既定料金の対象となる11百万人の顧客に適用される。
     ・既存の前払いメーター（PPM）の上限と合致するよう、６か月ごとに更新される。
     ・少なくとも2020年までは適用され、その後は政府が一回につき12か月間さらに延長する可能性があり、最長で2023年まで適
      用される。
     　一般的な消費における上限の水準は、自動引落し（DD）の顧客は1,137英ポンドであり、現金およびチェック（CC）の顧客は
     1,221英ポンドである。
     再エネ購入義務の平準化

     　2018年11月21日、Ofgemは、政府の再エネ購入義務制度の購入資金において59百万英ポンドの不足額を確認した。これとは別
     に、固定価格買取制度の定期的な均等化の資金への供給者の支払いにおける４百万英ポンドの不足額も存在する。これらの不
     足額は、相互化を誘引し、これは、義務を遵守した供給者が不足額を補わなければならないことを意味する。
     スマート・メーター

     　EDF   Energyは、2020年までに、スマート・メーターという新しい技術の恩恵を受けることを希望するすべての住宅用顧客お
     よび小規模の企業用顧客に、スマート・メーターを供給することに引き続き尽力している。2018年、EDF                                                 Energyは、さらにそ
     の活用の場を増やすために、その2018年の年間目標を上回る、約515,000個のスマート・メーターを追加で設置した。2018年末
     までに、展開の対象となるEDF               Energyの顧客の約24％がスマート・メーターを有していた。2018年、国家のITおよびコミュニ
     ケーションのインフラ（DCC）がようやく利用可能になったことを受けて、供給者は第二世代のスマート・メーターの設置を開
     始することができるようになり、EDF                  Energyはそれを約36,000個設置した。EDF                    Energyは、第二世代のスマート・メーターへ
     の移行を、政府が設定した期限に沿って、2019年度第１四半期に完了する予定である。
     住宅用顧客サービス部門

     　EDF   Energyは、2018年度第３四半期のCitizens                    Adviceによるエネルギー供給業者格付けの格付一覧において、British                                  Gas
     およびSSEに次いで、主要なすべての供給者のうち第３位となった。EDF                                  Energyは、2017年度第４四半期の第２位から順位が下
     がったものの、そのスコアは2017年度第４四半期の（５点満点のうち）3.7から2018年度第３四半期の3.95へと改善した。供給
     者全体の一覧において、EDF              Energyは、34の供給者のうち、2017年度第４四半期の第９位から、2018年度第３四半期の第８位
     へと改善した。
     　2018年を通して、顧客は、すべてのルートを通じて受けたサービスについて、依然として非常に肯定的であり、当社の連絡
     ルートについて年度末（2018年10月から12月の平均）のアドバイザー推薦スコアは＋53となり、デジタル・ネット・イーズ・
     スコアは５点中4.2点を獲得した。EDF                  Energyは、取引の68％を顧客による国内のセルフ・サービスのルートの使用によって完
     了させており、引き続き顧客との不要な連絡を減らすことに取り組んでいる。
     非住宅用顧客

     　2018年において、非住宅用顧客部門は合計32.3TWhの電力（203,434の小規模の企業用顧客（SME）口座に対して1.9TWh、中規
     模および大規模の企業用顧客（I&C）口座に対して30.4TWh）を供給した。英国における企業用顧客の電力市場は合計約
     184.1TWhであり、EDF          Energyは最大の企業用顧客向け供給業者となった。
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     　中規模の企業用向けは好調であり、取引量が多く、売上総利益も増加した。このセグメントにおける取引量は、毎月増加し
     続けている。2018年10月は、業績が好調であり、英ポンド／MWhのマージンは年度始めと比べて増加した。
     　大口の企業用向けに関しては、２つの戦略的な見通し、すなわちHansonおよびManchester                                           Airport    Groupの取得およびその
     着手により、2018年を通してその供給量を増加させた。これは、好調な財務成績に反映され、2018年の総利益は2017年から増
     加した。2018年に締結されたさらなる重要な取得は、複数の主要な更新に加えて別の戦略的な公共部門の枠組み（NEPO）を含
     み、これらは2019年への移行にかけて大口の企業用向けの取引量のポジションの支えとなる。
     卸売市場の最適化

     一般的原則
     　EDF   Energyのエネルギー購入ならびにリスク管理を取り巻く方針は、EDFグループの方針に基づき実行されており、総利益の
     ボラティリティを制限する一方で、EDF                   Energyの事業が最適化され、そのサービスが競合価格で提供されることを確保してい
     る。
     　卸売市場最適化（WMO）部門の目的は、１つの場所におけるEDF                               Energyの卸売市場リスクを所定のリスク限度および統制の枠
     組みに収まるよう管理することである。WMO部門は、EDF                           Tradingを通じ、卸売市場との間に独自のインターフェースを提供す
     る。また、WMO部門は、EDF             Energy全体に対し、モデル作成サービスの提供も行うとともに、NDAおよびCentricaのような第三
     者との間で、資産担保商業用ストラクチャーの交渉および管理も行う。
     電力の販売および調達

     　発電所が発電する電力は、EDF                Energyの顧客事業内のWMO部門を通して販売される。2010年４月以降、原子力発電事業からの
     発電量の20％が、British             Energyの取得時点において締結された契約に従い、現在の原子力発電所の少数株主であるCentrica
     に個別に売却されている。残りの80％は、Centricaとの取引に用いられるものと同じ移転価格で、EDF                                                EnergyのWMO部門に売却
     される。この移転価格は、公表される市場価格に基づき、流動性が許す場合は、先物電力価格に向けて平準化される。
     　自己の発電量を超える場合、EDF                 Energyは、主に再生可能エネルギー発電事業者およびCHP発電事業者との間で締結される電
     力購入契約による輸出電力を通じても電力を調達する。2018年、EDF                                Energyは、この経路からおよそ4.5TWhを取得した。
     　2018年の供給において、卸売市場におけるEDF                       Energyの純持高は、約17.4TWhの売越しであった（仕組取引を含む。）。2018
     年において、EDF        Energyは、約49.3TWh売却し、32.0TWh購入した。
     ガス、石炭および炭素に関する権利の調達

     　石炭およびガス契約（現物および財務の）ならびに二酸化炭素排出権に関する契約が、その電力発電所およびガス消費者の
     必要量のヘッジを目的として、EDF                 Energyにより締結された。
     　購入は、石炭およびガス資産の発電予測ならびに石炭の目標貯蔵水準に基づき行われる。2018年におけるEDF                                                    Energyの石炭
     供給量の29％が国内供給業者からのものであり、71％が海外の供給業者からのものであった。
     ( ｄ)　新規の原子力発電所建設事業

     新規の原子力発電所建設事業
     　EDFの2016年７月28日付取締役会で最終投資決定（FID）がなされたのを受けて、EDFおよびChina                                                General    Nuclear    Power
     Corporation（CGN）は、サマセットのヒンクリー・ポイント用地（ヒンクリー・ポイントＣまたはHPCプロジェクト）における
     EPR原子炉２基の建設に関する最終的な契約を締結した。またかかる契約には、サフォークのサイズウェル（サイズウェルＣプ
     ロジェクト）およびエセックスのブラッドウェル（ブラッドウェルＢプロジェクト）の英国における原子力発電所２か所の開
     発に関するパートナーシップが含まれる。
     　EPR技術は既に、フランスのフラマンビル（現在建設中で、EDFの完全子会社である。「第２                                             ３（２）①（ⅱ）(イ）フラマ
     ンビル３EPRプロジェクト」を参照。）および中国の台山（「第２                                ３（２）①（ⅱ）(ロ）「新たな原子力」のその他のプロ
     ジェクト－台山のEPR」を参照。）の発電所で展開されている。英国の規制上の要件およびヒンクリー・ポイントＣの施設の仕
     様のために適合されたものの、この同じ技術を使うことにより、設計、建設および運営の標準化において系列の効果を利用す
     ることができる。
     ヒンクリー・ポイントＣ（HPC）

     資金調達
     　HPCにおけるEDFの持分は66.5％であり、CGNの持分は33.5％である。
     　EDFは大株主であり続ける意向であり、英国政府の事前の承諾なしに、HPCの建設期間中にその支配権を売却しないことを英
     国政府と合意している。
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     プロジェクト費用およびタイムライン

     　2016年９月に最終投資決定がなされた後、EDFは、2017年にHPCプロジェクトの費用およびタイムラインの再検討を実施し、
     その結果は、以下のとおりとなった（                  2017年７月３日付プレスリリース「ヒンクリー・ポイントＣプロジェクトに関する説
     明」を参照。      ）。
     ・2019年半ばに予定されている、ユニット１におけるコモン・ラフトのための安全規格に従った最初のコンクリートの流し込
      みの完了に対応する「J0」の節目の確認。
     ・従前の評価と比較して、2015年の英ポンド換算で1.5十億英ポンド（                                 中間利息およびプロジェクトのベンチマーク為替（１英
      ポンド＝1.23ユーロ）と比較した為替の影響を除く。                         ）増加した、2015年の英ポンド換算で実質19.6十億英ポンドとなった
      プロジェクトの完成に係る費用の見積もり。この見積もりは、とりわけ供給業者との協同で行われる、好調な業務上の行動
      計画を想定したものである。追加の見積費用（                      行動計画の影響額は含まない。               ）は、主として、英国の規制当局の要件に適
      合する設計への理解の深まり、現場の作業量および作業の優先順位付けならびに供給業者との契約の段階的な実施の結果と
      して生じるものである。EDFの予測利益率（IRR）は、当初の約９％（                                中間利息およびプロジェクトのベンチマーク為替（１
      英ポンド＝1.23ユーロ）と比較した為替の影響を除く。                           ）に対して、約8.5％（           2017年７月の為替（１英ポンド＝1.16ユー
      ロ）で算出されたIRR。為替の変動はIRRに影響を及ぼす可能性がある。2018年12月31日現在の為替は1.12ユーロであっ
      た。  ）と見積もられている。
     ・ユニット１について15か月、ユニット２については９か月となる納期の遅延リスク（COD）の見積もり。かかるリスクの実現
      は、2015年の英ポンド換算で約0.7十億英ポンドの潜在的な追加費用を伴うものである。この仮定に基づくEDFのIRRは、約
      8.2％（    中間利息およびプロジェクトのベンチマーク為替（１英ポンド＝1.23ユーロ）と比較した為替の影響を除く。                                                   ）とな
      る。
     　全体的なスケジュールに関して、プロジェクト・チームは総動員されており、2025年末までにユニット１を引き渡す目標が
     達成できるよう、行動計画を実施している。
     　EDFとCGNとの間の契約には、予算超過または遅延が生じた場合のキャップ付き補償メカニズムが含まれる。これらの契約
     は、機密条項に服する。
     プロジェクトの進捗

     　プロジェクトは、2018年末に、2019年半ばに設定された「J0」目標を確認し、2018年に設定された以下の４つの目標を達成
     した。
     ・プロジェクトの１つ目の目標：ユニット１のプリストレスのギャラリー建設の完了。ユニット２における作業は現在進行中
      である。
     ・プロジェクトの２つ目の目標：ユニット１の「深部掘削」部分の建設。これは、高さ54メートルの揚水発電所を含む。
     ・プロジェクトの３つ目の目標：ユニット１のニュークリア・アイランドのコモン・ラフトの設計パッケージが引き渡され、
      現場での作業の開始が可能となった。
     ・プロジェクトの４つ目の目標：ユニット１のニュークリア・アイランドでの安全規格に従った最初のコンクリートの流し込
      みの完了。最初のニュークリア・アイランドでのコンクリートの流し込みのためのホールド・ポイントをリリースするた
      め、かかる工程についてONRの事前承認が必要とされた。最終設計の決定を受けて、2018年11月８日に承認が付与された。
     　2018年末現在におけるこれまでのプロジェクト全体に係る支出は、6.8十億英ポンド（時価。中間利息を除く。）であった。
     上述の行動計画から生じる機会を特定するために、現在作業が行われている。
     原子力規制局（ONR）の英国オフィスとの交流

     　ONRとの協議は進行中である。
     　ONRの次のホールド・ポイントは、現場での燃料搬入となる。さらに、Framatomeからの最初の部品の発送のために、ONRから
     の同意が必要となる。
     差額決済契約（CfD）          （ 契約の条件は、英国政府のウェブサイト（https://www.gov.uk/government/publications/hinkley-

     point-c-documents）にて入手可能である。                    ）
     　納期の遅延に記載されるリスクについて、配電の期限（ユニット１については15か月、ユニット２については９か月）は、
     締結された契約で設定されている配電の期限より短い。
     　HPCプロジェクトの関係会社であるNNB                   Generation      Company    (HPC)   Limitedおよびエネルギー・気候変動省（DECC）は、2014
     年10月に欧州委員会により承認されたHPCのCfDの全条項に関して、2015年10月付で合意した。
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     　CfDは、2016年９月29日に、英国政府との間で締結されたその他すべての契約と並行して締結され、稼働開始から35年間にわ
     たり、行使価格と市場価格の差額に基づいて行われる補償を通じて、HPCによって生成され、販売された電力から生み出される
     収益に保証を付与する契約である。
     　発電所の稼働開始日以降、発電事業者が市場で電力を販売する際の基準価格が、契約条件に基づく行使価格よりも低い場
     合、発電事業者は追加の支払いを受け取る。基準価格が行使価格よりも高い場合、発電事業者が差額を支払う義務を負う。
     　CfDの重要な要素は以下のとおりである。
     ・サイズウェルＣプロジェクトが開始された場合（すなわち、最終投資決定がなされた場合）、HPCの行使価格は、EPR原子炉
      について被った最初の費用がHPC施設およびサイズウェルＣ施設にわたって共有されることを反映するために、92.50英ポン
      ド／MWh（2012年）または89.50英ポンド／MWh（2012年）に設定される。
     ・行使価格は、消費者物価指数（CPI）を通じて英国のインフレに完全に連動する。
     ・この契約は、開始日から35年間存続する。ユニット２について、契約で定められた商業的稼働開始日から８年超遅れた場
      合、CfDにおける利益が変動する可能性がある。原子炉２基のうち１基がその特定の期間内に稼働開始した場合、調整は部分
      的である。
     ・このプロジェクトは、一定の不利な規制および法律の変更から保護される。また、15年目および25年目における（使用され
      た仮定によって増加したかまたは減少した）費用を検討するための規定ならびに廃炉および廃棄物管理に係る費用の一定の
      条件（資金調達による廃炉プログラム）を検討するための規定が策定された。
     ・HPCプロジェクトの建設において節約が達成された場合、かかる節約分は、電力価格の引下げにより、消費者にも享受され
      る。
     　CfDにおいて、販売量に関する保証は明記されておらず、またその上限も存在しない。しかし、当該契約は、規制の変更また
     は市場の変化に伴う取消しのリスクから保護されている。
     　HPCプロジェクトは、CfD期間における電力の市場価格の変動から保護されている。
     主要なプロジェクト・リスク

     　これらのリスクに関する詳細は、「第３                    ２（１）⑤当グループの原子力事業に関する特定リスク」を参照。
     　この規模の他のプロジェクトもそうであるように、プロジェクトは、たとえCfDが保護役を担っていたとしても、プロジェク
     トの終了時点で、時期および予算超過に関するリスクを有する。
     　外国為替に関しては、プロジェクト費用の約３分の１はユーロ建てであることを留意すべきである。これにより、当該プロ
     ジェクトおよびEDFグループはともに、英ポンド／ユーロの為替レートのリスクに晒される。
     　英ポンドがユーロに対して下落した場合、プロジェクトの英ポンドでの費用が上昇し、その結果そのIRRは減少する。これに
     より、グループ・レベルでは、ユーロ建ての資金需要の減少につながり、その結果当グループの負債が減少する。
     　HPCプロジェクトにおける長期にわたる投資ホライズンにより、EDFグループは、HPCへの投資額の英ポンド建ての価値の増加
     リスクを補填するために段階的な戦略を施行している。廃炉フェーズ以降、ユーロ建ての投資のIRRは、収益が英ポンド建てで
     発生し、インフレに連動することから、英ポンドおよび英国のインフレ（2017年７月のベースラインに関連する。）の変動に
     依存する。
     資金調達による廃炉プログラム（FDP）

     　資金調達による廃炉プログラム（FDP）に関する契約は、2016年９月29日に締結された。原子力事業者は、法定要件によって
     FDPを有さなくてはならず、そのFDPに基づき独立したファンド会社が資金を調達し、原子炉の発電後の廃炉に係る費用を支払
     うために積み立てられた資金を管理する。
     　Nuclear     Decommissioning        Fund   Company（FundCo）は、2008年エネルギー法に従い設立され、FDPを導入することにより廃炉
     に係る費用を提供することをその目的とする。
     　FDPの全般的な目的は、以下について事業者に十分な引当金を確保させることである。
     ・施設の廃炉費用の全額
     ・廃棄物の安全な管理および廃棄（長期貯蔵を含む。）につき、事業者が負担する費用の全額。これにより公的資金に依存す
      るリスクが少なくなる。
     サイズウェルＣ

     　EDFおよびCGNは、HPCに関する契約と並行して、サイズウェルＣプロジェクトの資本に関する契約を2016年９月29日付で調印
     し、第三者によって融資される２基のEPR（3.2GW）の建設および操業を行うためのプロジェクトの最終投資決定がなされるま
     で、サフォークのサイズウェルＣプロジェクトを開発することに大筋で合意した。
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     　最終投資決定がなされる前の開発段階において、EDFの持分は80％、CGNの持分は20％である。最終投資決定後、本プロジェ
     クトはEDFのレベルで管理されることは意図されていない。今後、その他の投資家および貸手が参入する必要がある。
     　最終投資決定は、2021年末に予定されている。
     　本プロジェクトの開発は、HPCからの複製戦略に基づいている。よって、サイズウェルＣプロジェクトは、EPRの技術にも基
     づき、非常に発達している英国のサプライ・チェーンに加えて、HPCからのフィードバックおよび経験からも恩恵を受ける。
     　協議の第３段階が2019年１月４日に開始した。３か月間、住民、地方自治体および利害関係者が様々な会議および交流の場
     への参加が可能となる。協議の主な議題には、交通、宿泊施設の選択肢、および環境への影響の評価が含まれる。
     ブラッドウェルＢ

     　2016年９月29日、EDFおよびCGNは、英国版の第３世代HPR1000華龍原子炉に関し、英国の原子力安全規制機関に対して設計認
     証（包括的設計審査）を取得するための共同申請を行うことについて、契約を締結した。HPR1000は、中国における防城港の
     CGN発電所のユニット３に設置される予定で、これは、華龍の英国版の設計を開発する両社にとって、基準となる発電所であ
     る。
     　開発段階において、CGNは66.5％の割合で、EDFは33.5％の割合で出資している。
     　2018年11月、当該プロジェクトは、包括的設計審査のプロセスにおける（４段階のうちの）第３段階の開始に伴い、「UK
     HPR1000」テクノロジーによる原子力設計の承認手続において新たな段階に突入した。
     ( ⅱ)　イタリア

     ( イ)　EDFグループのイタリアにおける市場および影響力
     　イタリアは、フランス、英国およびベルギーに並ぶ欧州の４大市場の１つである。
     　当グループは、主にイタリアの電力市場およびガス市場の主要な事業者であり、認知度の高いイタリアのブランドである
     Edisonの株式を97.446％（            株式持分：議決権の99.484％の割合                 ）保有することにより、イタリアにおいて事業を行っている。
     　2016年にエネルギー・サービスを専門に扱うEDFの完全子会社のFeniceは、より包括的で多様なエネルギー・サービスを行う
     ことでイタリアの市場における主要な事業者になるというEdisonの戦略目標を推し進めるために、Edisonに統合された。
     　またEDFグループは、CitelumおよびEDF                    Renewablesのイタリアにおける子会社を通じて、イタリアにおいて事業を行ってい
     る。
     ( ロ)　Edisonの戦略

     　大多数の欧州エネルギー・システムと同様に、イタリアの市場はいくつかの困難に直面している。現在の地位ならびにガス
     および電力のバリュー・チェーンにおける総合的なプレゼンスにより、Edisonは、CAP2030の優先事項に基づく効率性および収
     益性を追求する一方で、市場の変化から創出される機会の獲得に適した地位にいる。
     　2018年において、Edisonは、低炭素の再生可能エネルギー発電に向けての再設定および下流部門エネルギー・サービスの開
     発を目指す改革戦略の実施に焦点を当てている。以下の４つの分野が特に注目されている。
     ・供給に関して、Edisonは、革新的な提供を行うことにより、イタリアの市場における地位を強化する目標を有している。
      Edisonブランドの確立した地位ならびにホーム・オートメーション、モビリティおよび住宅用ソーラーパネル等のEdisonが
      提供する幅広いサービスに依拠して、Edisonはガスおよび電力の個人顧客ポートフォリオを成長させることを目指してい
      る。とりわけ企業用顧客、第三次産業および行政の部門における最終市場との関係を強化することを目的として、特にエネ
      ルギー・サービスの開発および低炭素エネルギー提供を通じた質の高い提供を行っている。
     ・発電に関して、Edisonは、イタリアにおける発電ポートフォリオを最適化し、二酸化炭素の排出を削減するために、水力発
      電への特定の設備投資ならびに風力発電プロジェクトおよび太陽光発電プロジェクトの開発を促進することにより、再生可
      能エネルギーによる発電を増加させることを目指している。さらに同社は、再生可能エネルギー発電と並行して、高効率お
      よび低炭素の火力発電所を最大限に活用していく意向である。同社は、国のエネルギー目標が市場状況に有利に働いた場
      合、同社の最も効率的な資産に資源を集中させ、新たな高効率ガス発電所を開発することを検討している。
     ・ガスに関して、Edisonは、EDFグループのガス事業の基盤となっている。EDFの監督下において多様でかつ広範囲におよぶ技
      術を活用しているEdisonは、欧州および英国の卸売市場において資産を最適化し、短期取引を実施するEDF                                                   Tradingととも
      に、統合モデルに基づきEDFのガス事業および資源のすべてを管理している。2017年８月１日より、EDFは、業務契約を通じ
      て、資産管理および上流部門の業務展開（ガスおよびLNGの供給、契約管理ならびに中長期の最適化、輸送および貯蔵を含
      む。）をEdisonに委託している。また、Edisonは、現在のポートフォリオの最適化に留まらず、EdisonおよびEDFグループの
      競争力の向上ならびに供給の柔軟性および安定性の強化を図るために、イタリアのガス市場の成長に貢献することを目標と
      している。
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     ・探鉱および生産（E&P）に関して、2018年にEdisonは、新たな事業体であるEdison                                        Exploration      & Productionにその業務を
      合理化した。
     ( ハ)　Edisonの事業

     　2018年におけるイタリアのエネルギー消費量は、2017年からわずか0.4％増加して、321.9TWhとなった。
     　280.2TWhの純発電量は、国内消費量の87％（前年は89％）を占め、その差は43.9TWhの純輸入量（2017年から16.3％増加）に
     よって補われた。2017年と比較して、火力発電量の減少（15.3TWh減少して2018年は185TWh）ならびに太陽光発電量および風力
     発電量の減少（2017年は41.6TWhであったのに対して2018年は40.2TWh）は、より有利な気候条件に起因する水力発電量の増加
     （2017年は37.56TWhであったのに対して2018年は49.3TWh）によって一部相殺された。2017年の発電関連データ（                                                    AEEGにより公
     表されたデータ（ARERA報告書１巻、48ページ、図表2.1）。2018年のデータは、2019年半ばに発表される。                                                    ）によると、
     Edisonは、EnelおよびEniに続き、全国レベルで３番目に規模の大きい電力会社である。2018年において、Edisonのイタリアに
     おける純発電量は18.8TWhであり、イタリアにおける純発電量の約７％を占めた。
     　ガスの国民需要は、電力の純輸入量の増加および水力発電量の増加に関連して発電におけるガスの使用量が8.1％減少したこ
     とにより、2017年と比較して3.4％減少し、72.1G㎥となった。住宅用の消費量は、秋の終わりに気温が上昇したことにより、
     １％減少した。
     　イタリアの天然ガス輸入量は、国の需要の93％を占め、Edisonはこの輸入量のうちの22％、すなわち14.6G㎥を占めた。
     　イタリアおよびイタリア国外における当グループのEdisonを通じたガスの生産量は、2017年から９％増加して、2.3G㎥に達
     した。
     　石油およびコンデンセートの生産量は、安定して４百万バレルを維持し、このうち1.7百万バレルがイタリアにおいて生産さ
     れた。
     ( ａ)　発電

     　2018年12月31日現在、Edisonの設備発電容量は、2017年と比較して4.8％減少して、2018年において6.1GW（純発電量は
     18.8TWh）であった。これは、主として、火力発電量および風力発電量の減少によるものであるが、より良好な気候に起因する
     水力発電量の増加により一部相殺された。
     　現在、Edisonの発電所は、水力発電所91基、火力発電所14基、風力発電所39基、太陽光発電所８基およびバイオマス発電所
     １基で構成されている。コンバインド・サイクル・ガス・タービン（CCGT）は発電量の79％を占める一方で、水力発電は発電
     量の16％、風力発電および太陽光発電は併せて発電量の５％を占める。
     　Edisonは、イタリアにおいて、3.1TWh（2017年から39％増加）を発電した約1,012MWの水力発電施設を操業している。
     　2018年にEdisonは、そのほとんどがピエモンテおよびロンバルディの灌漑用運河に位置する15か所の発電所を所有してい
     る、Frendy      Energyの72.9％の持分を１月に取得したことによって、小水力発電所への進出を継続している。2018年後半に
     Edisonは、バレ・ダオスタにおける現地の水力発電事業者であるEaux                                 Valdotainesから、それぞれ4.6MWの容量を有する稼働中
     の３つの小水力発電所（１つは建設中で、その他は正式な承認段階にある。）を取得した。
     　再生可能エネルギーの分野において、F2iファンドと共同で2014年に設立され、F2iファンドが70％の持分を保有し、（自身
     もEdisonにより83.3％、EDF              Renewablesにより16.7％保有される）Edison                     Partecipazioni        Energie    Rinnovabili      srlが残りの
     30％を保有する事業体のE2i             Energie    Speciali     srlにより、Edisonは必要な規模を維持した。
     　E2iは、661MWの再生可能エネルギー資産を保有し、生産するエネルギーの100％をEdisonへ譲渡しており、Edisonはこれを発
     電ポートフォリオの総合管理に使用している。
     　Edison     Spa（30％）およびEDF           Renewables      Services     SAS（70％）が所有する事業体であるEDF                   EN  Services     Italia    srlは、
     かかるプラットフォームの運営および維持について責任を負っている。
     　2016年末にE2iは、風力発電部門の事業を発展させるために、一般入札において風力発電所の建設、改造または拡張に関する
     ８つのプロジェクトを獲得し、その合計設備容量は165MWであり、うち153MWは補助の対象となる料金保証付きである。2018年
     にE2iは、2017年後半に欧州投資銀行（EIB）から供与された15年間の150百万ユーロの与信枠からの資金提供を受けて、これら
     の風力発電所の建設および更新を開始した。2019年にプロジェクトが完了次第、E2iの設備容量に700MW超が追加される。
     　EdisonおよびF2iとのパートナーシップ以外でも、EDF                           Renewablesはイタリアにおいて事業を行っている（「第２                            ３（２）
     ①（ⅴ）(ハ）EDF         Renewables」を参照。）。
     　革新という観点から、2018年後半にEdisonは、その再生可能エネルギー発電の適合性を試すために、カラブリア州アルトモ
     ンテにおける3.3MWの太陽光発電所において、822kWhの容量を有する初のエネルギー貯蔵システムを構築した。
     　国際的な観点から、Edisonはギリシャにおける確立したプレゼンスから恩恵を受けており、（Edisonが38％の持分を有し、
     残りの62％はHellenic            Petroleum、Helenic          Energy    and  Development（Hellactorグループ）およびHalcorが保有する）
     ElpEdison     SAを通じて、ギリシャにおける主要な電力事業者の１つとなっている。ElpEdisonは、Edisonにより建設され、民間
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     利用者向けの市場において電力を販売している２つのCCGT発電所（１つはテッサロニキ（389MW）、もう１つはティスヴィ
     （410MW））を有している。
     　最後に、Edisonは、226MWのCCGT発電所を操業しているブラジルの子会社のIbiritermoの50％の持分およびスイスにおいて
     626MWの水力発電所を操業するKraftwerkeの20％の持分を保有している。
     ( ｂ)　炭化水素分野

     　ガス戦略の実施において、EDFグループはEdisonを通じて、天然ガスの探鉱および生産から直接販売という一貫したバ
     リュー・チェーンに従って、発展させた経験から恩恵を受けている。
     　イタリアにおけるEdisonのガス供給ポートフォリオは主として長期契約に基づいており、2018年のガス供給ポートフォリオ
     には、ガス・パイプラインおよびLNGを通じた約14.6G㎥の輸入量ならびに0.4G㎥のイタリアにおける自己生産および5.8G㎥の
     市場からの購入が含まれている。
     　イタリアにおける2018年のガスの販売量の合計は、（2017年の21.3G㎥と比較して）20.7G㎥であった。Edisonは、4.5G㎥の
     ガスを産業部門に、2.8G㎥のガスを住宅用顧客に、6.5G㎥のガスを火力発電部門（Edison自身の内部需要が含まれる。）に、
     6.9G㎥を卸売市場に供給した。
     　Edisonは、イタリアにおいて競争力を高め、ガスのサプライ・チェーンを強化するために、長期の輸入契約をさらに強化
     し、多様化させている。
     　探鉱および生産において、Edisonは、2018年末現在、イタリアでは56、国外では41の委託および探鉱の許可を有しており、
     また約209百万バレルに相当する埋蔵量も有していた。国外では、Edisonの最も重要な資産は、エジプトのアブキールのガス田
     であり、Edisonは、2009年初頭において最初の期間が20年で10年ずつ延期可能な、かかるガス田の探鉱、生産および開発の権
     利を購入した。2017年末に、EdisonがSonatrach、RepsolおよびDEA                                Deutsche     Erdoel    AGとともに11.25％の持分を所有するコ
     ンソーシアムは、アルジェリアのサハラ砂漠にあるレッガーヌ・ノール・ガス田の生産を開始した。最後に、Edisonは、クロ
     アチア、英国およびノルウェーにおいても事業を展開しており、それらの国で北海、ノルウェー海およびバレンツ海に対する
     ライセンスを有している。
     ガス・インフラ

     　Edisonは、ギリシャとイタリア（ITGI-Poseidon）、ギリシャとブルガリア（IGB、ブルガリアと50／50の割合のパートナー
     シップ）およびギリシャとキプロス（EastMed）を繋げることを目的とした様々なプロジェクトの開発に関与している会社であ
     るIGI   Poseidon（Edisonが50％を保有）等の、様々なガス輸入インフラ・プロジェクトに関与している（「第２                                                  ３（２）⑥
     （ⅱ）(ロ）(ｂ）インフラ」を参照。）。2018年にIGBプロジェクトに出資する最終投資判断がなされ、建設は2019年に開始す
     る。
     　Edison、DepaおよびGazpromは、2017年、イオニア海の海底のギリシャとイタリアを結ぶガス・パイプライン・プロジェクト
     の開発を通じて黒海からロシアのガスを供給するための南方ルート確立に向けた協力協定を締結した。地政学的な発展により
     南方のパイプラインがギリシャを通過することが可能となった場合、かかるプロジェクトは、ITGI-Poseidonプロジェクトによ
     り既に開発された事業からの恩恵を受けることができる。
     　またEdisonは、Ras          Laffan    Liquified     Natural    Gas  Company    LimitedⅡ（RasGasⅡ）とともにカタールから輸入したLNGの再
     ガス化が行われるロビゴ洋上再ガス化ターミナルの容量の80％（すなわち年間８G㎥のうちの6.4G㎥）を利用する権利を有して
     いる。
     　LNGに関して、2018年にEdisonは、卸売市場においてLNGを販売するために小規模のLNGサプライ・チェーンを構築し始め、そ
     れによって陸路輸送および海路輸送向けの持続可能な燃料の開発を支援する。プロジェクトの最初の段階には、ラヴェンナ港
     において、小規模の専用LNGターミナルを通じてLNGを貯蔵する場所となる陸上の貯蔵庫を建設することが含まれ、かかる建設
     は、Edison（49％）およびPetrolifera                   Italiana     Rumena（51％）が共同で保有する新たな事業体のDepositi                            Italiani     GNLが
     請け負う。Edisonは、年間１M㎥超のLNGの容量を貯蔵できる貯蔵庫の85％を使用する権利を有し、12,000台の大型トラックお
     よび最大48隻のフェリーにLNGを供給することが可能となる。
     ( ｃ)　販売およびマーケティング

     　2018年、Edisonは、イタリアにおいて（2017年には28.2TWh、すなわち4.2％増の）29.4TWhの電力を販売した。このうち、
     18.8TWhは発電によるものであり、10.6TWhは市場での購入によるものである。最終顧客への販売量は13.7TWhであり、すべての
     セグメントにわたり、2017年と比較して25.3％増加した。2018年末現在、Edisonは、企業用顧客と住宅用顧客の両方の部門に
     おいて、約656,200の電力顧客および約936,200のガス顧客に供給している。
     　2018年２月、Edisonは、Naturgy（旧Gas                    Natural    Fenosa）からのGNVI（Edison              Energieに改称）の取得を完了し、その結果
     としてイタリアの中央部および南部に所在する非常に低い解約率の顧客で構成される顧客基盤を取得した。これによりEdison
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     は同国における活動を拡大し、顧客ポートフォリオを50％拡大することができた。当年度中にEdisonは、既存の相乗効果を最
     大限にするために、さらにEdison                Energieを業務に統合した。またEdisonは、90,000件の契約を有し、住宅用ボイラーの保守
     の 専門会社であるServigasを取得したことにより、多数の相乗効果、とりわけ革新的な家電製品およびスマートホーム・シス
     テムの設置および維持管理を行う企業のAssistenza                        Casa（2017年にEdisonが同社の51％の持分を取得）との相乗効果を発揮し
     ている。
     　さらにEdisonは、プーリアにおける30,000の最終顧客に対してガスを販売する企業のAttivaを2018年４月下旬に取得したこ
     とにより、小売市場において拡大し続けている。
     　販売およびマーケティングにおいて、Edisonは、個人および中小企業部門への電力およびガス販売を伸ばし続けており、顧
     客関係において卓越し、また厳選された忠実な顧客に的を絞ることを目的に掲げている。並行して、Edisonはエネルギーに関
     する顧問的アプローチならびに顧客の統合等の市場および規制上の変化により可能となる革新的な商品およびサービスを開発
     することにより、企業用顧客市場の第一人者としての地位を維持することを意図している。近年の販売プロセスにおける改善
     は、顧客に対するより良いサービスへと繋がった。顧客満足度の上昇は、低炭素商品の開発および部門別の目標とする付加価
     値サービスと組み合わさることにより、最終市場との繋がりが強化され、顧客基盤の拡張の条件が整えられる。
     ( ｄ)　エネルギー・サービス

     　Edisonは、「エネルギー・サービス市場部門（ESMD）」と呼ばれる専門の事業部門を通じて、エネルギー・サービスおよび
     環境サービスの開発、販売および管理を行っている。
     　FeniceおよびEdison           Energy    Solutionsの事業は、かかる新部門に統合された。主要な企業用顧客、中小企業および三次顧客
     に向けたエネルギー効率化プロジェクトの開発に対してソリューションの提案を行う。公共サービスにおいて活動的な２つの
     企業を取得したESMDは、エネルギー・サービスの需要という観点から成長段階にある分野において、その地位を確立すること
     を目指している。サービスの提供は、Sersysの環境事業によって完成される。
     　ビジネスモデルは、顧客の要求に適応される。ESMDの事業体は、顧客に代わって、コジェネレーション／トリジェネレー
     ション発電所、太陽光発電施設、変電所、産業使用用の火力発電所、冷却発電所、圧縮空気発電プラント、流体分散システム
     （電気、ガス、熱気または冷気、圧縮空気、産業用ガスおよび水）ならびに産業用水処理施設等の資産の設計、構築および管
     理を行う。サービスの範囲は、エネルギー、環境安全保障の管理ならびに顧客および提携企業の内部研修および外部研修に関
     するコンサルティング業務によって完成する。ESMDは、約420の顧客を有しており、FCAグループとの契約は、依然として
     Feniceの事業の半分以上を占める。
     　プロジェクトは、顧客との産業協力またはパフォーマンス契約の形で開発される。また金融モデルは、顧客の要求に適応
     し、その範囲は第三者金融による顧客支援からEdison（Esco）によるプロジェクトへの直接的な投資にまで及ぶ。
     　市場のすべてのセグメントに向けて総合的なサービス提供を行う成長戦略の一環として、Edisonは、2017年３月に取得した
     Comat   Energiaにおける51％の持分を通じて、木材ペレットを使用した暖房および都市部の暖房の分野において事業を行ってい
     る。ESMDの範囲は、エネルギー効率を促進する建物のデジタル・モデルに特化した建築コンサルティング会社であるMagnoli                                                          &
     Partnersの60％の取得により、さらに補完された。
     　Edisonは、Edison          Facility     Solutions（2017年に取得した旧Energon                    Facility     Solutions）ならびに特にロンバルディ、
     ヴェネトおよびラツィオの地域の病院におけるエネルギー効率および総合的なエネルギー管理に特化したZephyroを通じて、公
     共サービス部門における活動を行っている。
     　Feniceは、2018年７月にPrima                Holding    SrlからZephyro        Spaの普通株式の71.3％（または総株式数の70.66％）を買い取った
     後、イタリアのAIM市場において残りの普通株式の買付けを行った。株式の買付けを行った結果、現在Feniceは、Zephyroの普
     通株式の99.93％および総株式資本の99.05％を保有している。１株当たり10.25ユーロの価格での株式の購入総額は、約106百
     万ユーロであった。結果的に、Borsa                  Italiaは、イタリアのAIM市場におけるZephyroの普通株式およびワラントを、2018年10
     月23日をもって上場廃止にした。追加の買付けにより、Feniceは、Zephyroの総株式資本の99.499％を保有している。
     　エネルギー効率化業務は、Feniceの子会社によって、海外（スペイン、ポーランド、モロッコ）で展開されている。
     　Fenice     Spaの完全子会社であるEDF             Fenice    Ibéricaは、そのグローバル・エネルギー・パートナーのビジネスモデルを統合
     することによって、事業を成長させている。EDF                        Fenice    Ibéricaは現在、スペイン市場における産業向けエネルギー効率化
     サービスのベンチマークとして自身を位置付けている。さらに2016年、EDF                                    Fenice    Ibéricaは、廃水処理施設を建設し、運営
     するために、農産食品部門に属する国際的なグループと契約を締結した後、モロッコにおいて子会社のEDF                                                  Fenice    Marocを設
     立した。
     　Fenice     Spaが100％保有するFenice             Polandは、主に産業向け公益事業（コジェネレーション、加熱、冷却、圧縮空気、電力
     網、産業用ガス）の委託管理の分野において事業を行っている。また同社は、様々なエネルギー・サービスおよび関連する環
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     境サービス（飲用水、廃棄物処理および廃水）を管理している。Fenice                                  Polandはまた、顧客へ供給するために必要とされる供
     給ネットワーク（電力、ガス、加熱）に係る行政上の営業権を有している。
     ( ｅ)　規制業務

     ガスの輸送および貯蔵
     　Edisonは、規制されたガス貯蔵事業を取り扱う会社であるEdison                                 Stoccaggioを100％保有している。また、Edisonは、
     チェッリーノ（1984年以降）、コッラルト（1994年以降）およびサンポティート＆コティニョーラ（2013年以降）の劣化貯留
     層（天然ガスが枯渇した土地）における３つの貯蔵施設を運営している。すべての施設における埋蔵量は、１G㎥である。
     配給

     　イタリアにおけるガス配給は、特に品質および安全性のパラメータならびにネットワークへの接続規則を規定する電気・ガ
     スの当局である、ARERAにより規制および監督されている。
     　Infrastrutture         Distribuzione       Gas  Spaは、天然ガスの配給を専門とするEdisonグループ内の会社である。2018年におい
     て、Infrastrutture          Distribuzione       Gasは、イタリア北部および中央部の約151,500人の利用者に対して262.8M㎥の天然ガスを
     配給した。
     ( ニ)　イタリアにおけるEDF             Renewables

     　2018年12月31日現在、EDF              Renewables      Italieは、424.2MWの総風力発電容量（298.1MWの純容量）（Futurenの風力発電容量
     を含む。）および76.9MWの総太陽光発電容量（74.3MWの純容量）を有している（「第２                                              ３（２）①（ⅴ）(ハ）EDF
     Renewables」を参照。）。
     ( ホ)　イタリアにおけるCitelum

     　当グループは、子会社であるCitelumを通じて、イタリアにおいても事業を行っている。同社は、Consip                                                   Luce契約に基づ
     き、（例えばシラキューズやロナート・デル・ガルダにあるような）公共照明、信号機および（EBF                                                Costruzioni      Impianti
     SrLとともに）スマート・シティに関するグローバル・プロジェクトに関する多くの契約を有する。
     　Citelumは、イタリアにおける200を超える都市の公共照明を管理している。また2018年にCitelumは、ロンバルディ州、エミ
     リア・ロマーニャ州およびトスカーナ州における公共建物の屋内照明を設置するための都市部の基本雇用契約を２件獲得し
     た。
     ( ⅲ)　その他国外

     　「その他国外」部門において、当グループは2018年末現在４GWの総設備容量を有し、2018年には18TWhの発電を行った。
     ( イ)　欧州北部

     ベルギー
     　ベネルクスは、独仏共同電力市場との重要な接点を有する地域であり、ドイツおよび英国との新たな接点に関するプロジェ
     クトが検討されている。ベネルクスはまた、ゼーブルッヘのハブおよび近接するダンケルクのLNGターミナルなどの多数の輸入
     および輸送のインフラにより、欧州のガス市場の重要な中継地を構成している。
     　EDFグループは、ベルギーにおいて、主に子会社であるEDF                             BelgiumおよびEDF         Luminusの２社を通じて事業を行っている。ま
     た2018年終盤において、Citelumもベルギー市場に参入した。
     EDF  Belgium

     　Electrabelとの原子力エネルギーに関する長期協働契約の一環として、EDFは、ベルギーの完全子会社であるEDF                                                      Belgiumを
     通じて、チアンジュ１原子力発電所の持分の50％につき、不可分の共同所有権を有している。EDFに帰属する電力容量は、
     481MW（またはベルギーの発電容量の２％）である。EDF                           Belgiumに帰属するチアンジュ１の発電量は、（2015年末に追加で10
     年間更新された長期契約を通じて）EDFに販売され、EDF                          SAは代わりにEDF        Luminusに対して市場価格で電力を再販売する。
     　ベルギーの原子力の段階的廃止に関する2003年法は当初、2015年10月１日のチアンジュ１の閉鎖を定めている。それにもか
     かわらず、2012年のベルギー政府による設備計画および原子力エネルギーの段階的廃止の時間枠に関する2003年法を改正する
     2013年法の導入の後、稼働を2025年まで延長することが最終的に決定された。かかる延長は、2014年３月12日付で
     Electrabel、EDFおよびベルギー国家との間で締結された契約に基づくもので、条件は当該契約において定められる。
     　チアンジュ１の耐用年数の延長には、2011年から2020年までの期間に分散して行われる膨大な投資（EDFの投資割合は約300
     百万ユーロ）が必要となる。
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     EDF  Luminus

     　2018年末現在、EDFグループは、その子会社であるEDF                           Belgiumを通じて、EDF           Luminus社の68.63％を保有しており、残りの
     株式は、ベルギーの一般の株主により保有されている。
     　EDF   Luminusは、ベルギーのエネルギー市場で、Electrabelに続く２番目の規模の企業であり、バランスの取れた上流部門／
     下流部門のポートフォリオを有している。市場シェアが20％近い同社は、2018年末現在2,129MWの設備容量を有し、ベルギーの
     合計発電容量の10％近くを所有している。EDF                      Luminusの発電量は、2018年に5.2TWhに達した。同社は、新たに取得した子会社
     を含め、2,000人の従業員を有している。
     　EDF   Luminusは、当グループのCAP2030戦略計画の一環として、費用の削減および火力発電所の合理化を行う目標を遂行する
     一方で、顧客に革新的かつ持続可能なソリューションを提供するために、風力発電所を発展させ、エネルギー・サービスの展
     開を促す目標を掲げている。
     　EDF   Luminusは、ベルギーのチアンジュ２およびチアンジュ３の原子力発電所（それぞれ1983年および1985年に稼働開始）な
     らびにドゥル３およびドゥル４の原子力発電所（それぞれ1982年および1985年に稼働開始）の10.2％（419MW）を所有してお
     り、これらの耐用年数は40年である。EDF                    Luminusはまた、フランスの発電所の平均利用可能性に基づく一連の保証発電量に基
     づき、フランスのショーＢ原子力発電所の100MWの引出権を所有している。
     　2018年において、これらの発電所の大部分が予定外の供給停止の延長を経験した。
     ・チアンジュ２は、潜在的なコンクリート劣化の検証を行うため、2018年８月以降停止している。
     ・チアンジュ３は、コンクリート劣化により、2018年５月以降停止している。
     ・ドゥル３は2017年に閉鎖され、土木工事が行われた後、2018年８月に再稼働したばかりである。
     ・ドゥル４は2018年８月から2018年12月下旬まで閉鎖されていた。
     　原子力発電所の引出権とは別に、EDF                  Luminusはまた、複数の発電所（コンバインド・サイクルおよびオープン・サイクル）
     から構成される1,208MWの設備容量を有する火力発電所を所有している。
     　セランの蒸気ガス・タービンは、2017年11月から2018年10月末までの期間に係る戦略的予備電力義務を果たした。戦略的予
     備電力制度が更新されなかったため、発電所が再稼働した。
     　上記とは別に、EDF          Luminusは、アングル３およびイゼゲムのオープン・サイクル発電所については、最終的な閉鎖を2019年
     10月31日まで延期することを決定し、その旨を管轄当局に通知した。またEDF                                     Luminusは、2018年／2019年冬期におけるベル
     ギーの電力供給力の確保を支援するために、ハム発電所を2018年10月22日に再稼働した。
     　EDF   Luminusは、ワロンおよびフランドルにおいて散在する７つの水力発電所および52の陸上風力発電所、計189のタービンを
     有し、再生可能エネルギーにおいてより一層存在感を示している。同社は、2015年末以降、ベルギーの主導的な陸上風力発電
     事業者となり、現在は438.5MWの設備容量を有している。2018年にEDF                                 Luminusは、62.8MWの総容量を有する24の風力タービン
     を建設した。また同社は、フランドルにおける陸上風力発電事業者であるMegaWindy                                       CVBAを買収した。MegaWindyは土地の所有
     権を有しており、約40MWの発電が可能となる予定である。
     販売およびマーケティング

     　「Luminus」ブランドの下で、EDF                 Luminusは、ベルギーの住宅用顧客および企業用顧客向けの約1.7百万の供給地点に、電力
     およびガスを供給しており、2018年にはB2C（企業・顧客間）における25,000の顧客を正味で失った。
     エネルギー・サービス

     　EDF   Luminusは、その子会社であるRami                 Services、Dauvister、LeneenおよびInsaverを通じて、ボイラーの設置および維持
     管理を行い、スマート・サーモスタット（Netatmo）の販売および管理を行い、ソーラーパネルの設置を行い、また住居へ予測
     できない損害が発生した際のコンフォート・サービスを提供することにより、住宅用顧客向けのエネルギー・サービスの分野
     に携わっている。2018年末現在、前記の３つのサービスに関するB2Cのポートフォリオの契約数は、2018年に販売量が急増した
     ことにより、175,000を超過した。
     　企業用顧客については、EDF               Luminusは、ATS、Vanparijs、DauvisterおよびNewelecとともに、包括的に統合された電力およ
     び熱に関するソリューションを企業用顧客に提供している。これに加えて、その子会社であるEDF                                               Luminus    Solutions（EDF
     LuminusとDalkiaがそれぞれ同社の51％および49％の持分を保有）は、エネルギー・パフォーマンスに関する契約に基づき、管
     理棟、病院、学校、スポーツ施設、水泳プールおよび集合住宅といった施設に対するエネルギー効率化サービスに従事してい
     る。
     　2018年にEDF       Luminusは、（Newelecを通じて）M.                 Lemaitre     SAおよび（Dauvisterを通じて）Holding                   Léonard    SPRL等のHVAC
     （暖房、換気および空調）を取り扱う企業を取得することにより、エネルギー・サービスへの拡大戦略を遂行した。ATSの子会
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     社であるGezel       Ⅱは、その市場範囲を拡げるために、暖房を扱う会社のAcar                             NVを取得した。またEDF            Luminusは、SOGEPA（ワ
     ロンの公共投資ファンド）とともに、SOGEPAが持分を有し、SOGEPAが経済活動を行う地域において、管財人の管理下にある企
     業 のエネルギー効率および再生可能エネルギーに関するプロジェクトを引き受けるために、Demainvest                                               SAを設立した。
     　2018年にSOFICO（ワロンのインフラ投資ファンド）は、「照明計画（                                    Plan   Lumières    ）4.0」に基づき、Citelum、EDF
     Luminus、CFEおよびDIFにより構成されるLuWaコンソーシアムに対して、ワロンの高速道路上の照明を置き換えるPPP契約を付
     与した。ワロンの高速道路網を「スマート」LED照明に置き換えるプロジェクトが完了するには、20年間かかる。
     オランダ

     　ジョイント・ベンチャーであるSloe                   Centrale     BVを通じて、EDFグループおよびPZEM（旧Delta）（それぞれ50％を保有）
     は、オランダ南西部に870MWのCCGT発電所を所有しており、２基の435MWのユニットは、2009年に稼働が開始された。その高い
     技術的な性能により、Sloe発電所は、2018年において4,923時間稼働されており、これはガスを動力源とする発電所にはあまり
     適していない市場環境において、顕著な実績である。
     スイス

     　EDFグループは、上場企業であるAlpiq                      Holding    SA（25％）ならびにLe            Châtelot（50％）、Emosson（50％）および
     Mauvoisin（10％）における水力発電施設への投資を通じて、スイスにおいて事業を行っている。
     　Alpiqは、エネルギーの発電、販売および取引を行う、欧州エネルギー市場における大手企業であり、スイスの電力の３分の
     １超を供給している。2018年末現在、その設備容量は6,100MWであり、その内訳は、原子力が738MW、火力が2,333MW、水力が
     2,701MWおよびその他の再生可能エネルギーが328MWであった。
     　2018年の売上高は、5,186百万スイス・フランであった。売上高では、Alpiqはスイスの電力会社においてトップ・レベルで
     ある。
     　2005年に締結されたAlpiqの設立当初からの株主との現行のコンソーシアム契約は、その条件に基づき、EDFが契約終了した
     後、2020年９月に終了する予定である。
     ドイツ

     　EDF   International       S.A.S.の完全子会社であり、ベルリンに拠点を置くEDF                          Deutschland      GmbHは、ドイツにおける当グルー
     プの活動を担う。これには、ドイツのエネルギー移行（                          Energiewende      ）を促進するための、新たなエネルギー・ビジネス・モ
     デルおよび革新的なソリューションへの専念が伴う。EDF                            Deutschlandはまた、ドイツの政界および経済界を主導する、当グ
     ループの代表的な存在である。
     　またEDFグループは、ニーダーザクセン州のエッツェルに位置する岩塩空洞による天然ガス貯蔵施設を所有している。この地
     上施設は、EnBWとの50／50のジョイント・ベンチャーを通じて運営されている（「第２                                         ３（２）⑥（ⅱ）(ロ）ガス資産およ
     びプロジェクト」を参照。）。また、EDFは、子会社であるEDF                              Gas  Deutschlandを通じて、BEPのガス・パイプライン（Bunde-
     Etzel-Pipelinegesellschaft）の持分の16％を保有している。
     　当グループは、ライン川流域のイフェツハイムに位置する河川設置型水力発電所（148MWで、５つのタービンを有し、この発
     電所の拡張工事は2013年に完了した。）の50％を所有している。
     　EDF   Deutschlandは、ubitricityにおける持分を11.67％から18.21％に引き上げた。ベルリンを拠点とする当該新興企業は、
     EDFグループが提供する電気モビリティのサービス範囲を向上する、スマート電気自動車の充電問題に対するソリューションを
     販売している。
     　EDF   Renewablesは、Futurenの設備容量を含めると、ドイツにおいて2018年12月31日現在185.8MWの風力発電の総設備容量を
     有している。またエッコルシュテット風力発電所が再稼働し、リパワリングを行った。リパワリング（またはアップグレー
     ド）には、旧式または中古の発電所設備を交換することが含まれる。またEDF                                     Renewablesは、ドイツの子会社のREETEC（陸上
     風力発電および洋上風力発電のサービス提供会社）を通じて2017年に取得した、洋上風力発電所の運営および維持管理に特化
     したドイツの会社であるOff-Shore                 Wind   Solutions（OWS）を所有している（「第２                    ３（２）①（ⅴ）(ハ）EDF             Renewables」
     を参照。）。
     　エアランゲン（バイエルン州）に拠点を置くFramatome                           Gmbhは3,500人の従業員を有しており、同社は世界で２番目に規模の
     大きいFramatomeのエンジニアリング会社となった。同社の主要な事業は、世界中の原子力発電所（特に計装制御システム）の
     維持管理、耐用年数の延長およびアップグレードである。また同社は、フランス、フィンランド、中国および英国におけるEPR
     の建設にも関与している。さらにFramatomeは、ドイツにおける電力および水素の貯蔵においても活動的である。Framatomeの
     ドイツにおける他の子会社であるAdvanced                    Nuclear    Fuels   GmbH（ANF）は、ドイツおよび欧州の加圧水型原子炉（PWR）および
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     沸騰水型原子炉（BWR）向けに燃料集合体を生成しており、リンゲン（本社）およびカールシュタインにおいて430人の従業員
     を有している。
     　EDFの研究開発部門に直属する研究センターであるEIFERは、カールスルーを拠点とし、110人を超える従業員を有する。同社
     の仕事は、エネルギー資源および分散型発電の最適化（再生可能エネルギーの統合）、都市および地域社会のエネルギーなら
     びに省エネおよび環境保護（電気モビリティ、パワー・ツー・ガス、スマート・シティ）に重点を置いている。
     　Electranova       Capitalは、ドレスデンを拠点とする高温電解槽（パワー・ツー・ガスおよびパワー・ツー・リキッド）の開発
     を行う会社であるSunfireの株式の約13.4％を保有している。
     　最後に、EDF       Tradingは、ドイツのコモディティ市場（特に日中市場およびガス市場）に積極的に参加している。
     ( ロ)　中東欧諸国

     ポーランド
     　2017年11月13日、EDFは、2017年５月19日付でEDFとPGEの間で締結した売却契約に基づき必要とされる規制上の承認および許
     可をすべて取得した後、EDF             Polskaの資産（コジェネレーション資産および発電資産）につきPGE                                Polska    Grupa   Energetyczna
     SAへの売却を完了した。
     　EDFグループは、その子会社であるEDF                   Renewables、DK        Energy    PolskaおよびFenice          Polandを通じて、ポーランドにおいて
     事業を行っており、同国のエネルギー構成および原子力プログラムの開発においてポーランド政府のパートナーであり続ける
     意向である。
     ロシア

     　EDFグループは、エネルギー・サービス分野において、Dalkiaの子会社であるFenice                                        Rusを通じて事業を行っている（「第２
     ３（２）⑥（ⅰ）(イ）Dalkia」を参照。）。
     ( ハ)　南欧諸国

     スペイン
     　2018年12月31日現在、EDFグループは、Endesa                        Generación（40.99％）およびIberdrola                   Generación（12.0％）とともに、
     320MWのICCG型（石炭ガス化複合発電）の発電所を保有するElcogas社の31.48％の資本を保有している。当該発電所の利益率は
     もはや保証されていないため、2016年にネットワークから切断され、解体が開始された。2017年４月25日にElcogasは、パルプ
     の製造業者であるEnceに対して、土地および施設を売却することに関して合意した。Enceは、敷地に50MWのバイオマス発電所
     を開発し建設する予定である。Elcogasはもはや利益を生み出さないことから、同社は今後数か月の間に清算される予定であ
     る。
      当グループはまた、現地の子会社であるFenice（EDF                         Fenice    Ibérica）（「第２         ３（２）⑤（ⅱ）イタリア
      」を参照。）およびCitelumの子会社（「第２                      ３（２）⑥（ⅰ）(ロ）Citelum」を参照。）を通じて、スペイン市場におい
     て事業を行っている。
      2018年にCitelumは、アンダルシアのアルメリア市による光害の測定および削減のイニシアチブに参加した。カタルーニャの
     サン・クガ・ダル・バリェスにおいて、Citelumは、スペインのスマート・シティにおける生活を改善するための新たな接続
     サービスの開発を引き続き行っており、その目標に向けて、街灯に接続されている革新的なノイズ・センサー・システムを設
     置した。
      EDF  Tradingは、ロンドンの貿易基盤により、かかる市場において事業を行っている（「第２                                          ３（２）⑥（ⅲ）最適化およ
     び取引：EDF      Trading」を参照。）。
      Framatome     Ibéricaは、原子炉を所有する企業との間の様々なエンジニアリングおよび維持管理に係る契約を通じて、スペイ
     ンで活動している。
     　最後に、2015年以降、EDF              Investは、マドリード地域における主要なガス供給網事業者であるMadrileña                                     Red  de  Gasの少数
     株主持分を保有している。
     ( 二)  　北米

     　EDFグループは、北米大陸全土において事業を運営しており、米国において強いプレゼンスを示している。
     　EDFグループは、米国において、8.9GW超の設備容量を有している。またEDFグループは、第三者のために、運営および維持管
     理または最適化のサービス契約を通じて、約52GWの設備容量を管理している。
     　北米におけるEDFの事業の主な内訳は、以下のとおりである。
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     ・（米国における有数の原子力事業者である）Exelonグループとのジョイント・ベンチャーであるCENG（Constellation
      Energy    Nuclearグループ）における49.99％の持分に関連する、３つの原子力発電所への投資。CENGは、４GWの設備容量を有
      している（２GWはEDFグループにより連結されている。）。これらの３つの施設は、Exelonにより運営されている。
     ・主としてEDF       Renewablesの米国における完全子会社であるEDF                       Renewables      North   Americaを通じて米国に拠点を置く、純設
      備容量6.9GWを有する再生可能エネルギーの事業。同様に、EDF                              Renewables      Services（EDF       Renewables      North   Americaの完
      全子会社）は、運営および維持管理の契約を通じて、自身でまたは第三者のために、北米で10GW近くを管理している。
     ・EDF   Trading    North   Americaを通じた、北米のガスおよび電力市場のバリュー・チェーンの全域にわたる取引の事業ならびに
      EDF  Energy    Services（EDF       Trading    North   Americaの完全子会社）を通じた米国およびカナダにおけるエネルギー管理製品
      の供給。
     ・Dalkiaならびにその子会社のDalkia                  Wastenergy、Groom         Energy    SolutionsおよびAegis           Energy    Servicesの管理下で行われ
      るエネルギー・サービス、地域のエネルギー管理およびエネルギー効率化。
     ・EDFイノベーション研究所の取組みの一環としての研究開発およびイノベーション。
     ・EDFの完全子会社であるCitelumを通じた都市部の街路照明。
     ( ａ)　米国における原子力事業

     原子力発電：Constellation             Energy    Nuclearグループ（CENG）
     　2009年11月６日、EDFグループおよびCEGは、CENGを設立した。ExelonとCEGの合併以降、EDFおよびExelonは、CENGの持分を
     それぞれ49.99％および50.01％の割合で保有していた。2014年、EDFおよびExelonは、CENGの発電所の運転許可をExelonに譲渡
     することにつき合意した。かかる合意に基づき、Exelonは３つのCENG原子力発電所（５つの原子炉）の日常運営の管理を行
     う。
      かかる取引の一環として、2016年にCENGは、EDFに特別配当金400百万米ドルを支払い、EDFはEDFのCENG持分を2016年１月１
     日から2022年６月30日までの間にExelonに対し公正市場価格で売却できるプット・オプションを付与された。
     　CENGは、取締役会の10名のメンバーにより運営される。うち５名はEDFグループにより指名され、残りの５名（会長を含
     む。）は、Exelonにより指名される。
     CENG  の原子力事業

     　CENGの原子力事業は、米国原子力規制委員会（NRC）の規制下にある。
     　CENGは、３つの操業用地に散在し、総容量が4,272MWの５つの原子炉を稼働している。カルバート・クリフのユニット１およ
     びユニット２、ナイン・マイル・ポイントのユニット１およびユニット２ならびにREジーナの敷地許可の期間は、60年であ
     る。
                                                  (2)

                                      会社所有の
                                               発電量    (TWh)
     原子炉                   容量  (MW)      持分(%)       容量  (MW)
                                              2018  年    2017  年
     カルバート・クリフ1                       908       100       908      7.29      7.83
     カルバート・クリフ2                       881       100       881      7.70      7.27
     ナイン・マイル・ポイント1                       620       100       620      5.31      4.89
                  (1)
     ナイン・マイル・ポイント2
                          1,287         82     1,056       8.29      9.11
     REジーナ                       576       100       576      4.70      4.70
     合計                      4,272              4,041       33.29      33.80
     (1)   CENG  は、このユニットの82％（すなわちユニットの合計容量1,287MWのうち1,056MW）の持分を保有している。ナイン・マ
       イル・ポイントのユニット２の18％の持分のうち、CENGが所有していないものは、Long                                            Island    Power   Authority
       （LIPA）に属している。LIPAは、CENGに対して当該ユニットに係る費用分担額を支払うことと引き換えに、ナイン・マイ
       ル・ポイントのユニット２による容量および発電量の18％を受領しており、また、同ユニットの廃炉費用の18％につき支
       払責任を負っている。CENGおよびLIPAは、それぞれナイン・マイル・ポイント２に対して一定の資金を拠出する義務を
       負っている。
     (2)   これらの値は、四捨五入後の小数第１位で表示される正確な値の合計に相当する。
     　EDFの資産は、米国の原子力発電容量の２％、合計発電容量の0.4％を占めた（2017年のデータ）。かかる市場におけるCENG

     の主要な競合他社は、Entergy、AEP、Exelon、DynegyおよびNRGである。
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     ニューヨーク州の規制
     　2016年８月１日、ニューヨーク州公益事業委員会（NYPSC）は、新たな規制を確立する条例であるクリーン・エネルギー基準
     （CES）を公布した。かかる基準は、ある側面において、ゼロカーボン発電の環境上の特徴を認識することにより、ニューヨー
     ク州の原子力資源を保護することを目標としている。制度には、NYPSCが決定する基準に準拠する低炭素原子力発電施設を保護
     するためのゼロ排出クレジットプログラム（ZECまたはゼロ排出クレジット）の策定が含まれる。ニューヨーク州エネルギー研
     究開発局（NYSERDA）は、ZECの証書を適格な発電所に集中して発行する。各２年、６つのトランシェにより管理される12年間
     の契約であり、2017年４月１日から2029年３月31日までである。適格な事業者に対するZECの支払いは、上限および最低性能要
     件に従い、発電されたメガワット時の数値に基づいて行われる。各トランシェにおけるZECの買取価格は、連邦政府により2016
     年に見積もられた炭素の社会的費用に基づく公式を使用して、行政的に決定される。かかる公式には、エネルギー市場および
     容量の価格変動に関連する下方修正が含まれる。（2017年４月１日から2019年３月末までの）最初のトランシェに係るZECの価
     格は、１MWhの発電につき17.48米ドルに設定された。これに続くトランシェの価格は、２年ごとに更新される予定である。
     　各電力供給業者（電力小売事業者）は、ニューヨーク州におけるそれぞれの市場シェアに相当するZECを購入することが義務
     付けられている。規制料金の恩恵を受ける顧客からのプログラム費用の回収分は、電力料金の請求書に含まれている。
     　NYPSCは、ジーナおよびナイン・マイル・ポイントの原子力施設がZECプログラムの対象となることを確認した。2016年11月
     18日、NYSERDAとの間で、ジーナおよびナイン・マイル・ポイントのZECの売却に関する契約が締結された。2018事業年度中、
     CENGは、ZECの売却により、312.5百万米ドルを計上した。
     　2016年11月30日、ニューヨーク州裁判所に対して、ZECプログラムの無効化を目的とした申立てが環境団体によって提出され
     た。かかる申立ては、2017年１月13日に修正された。かかる申立てでは、NYPSCが当該プログラムを立ち上げる権限を有さず、
     当該プログラムは州の環境法に違反し、かつ行政手続に関するニューヨーク州法（SAPA）における特定の規定に違反すると主
     張されている。2017年２月15日にCENGは、かかる訴えを取り下げるよう申立てを行った。裁判所は、2018年１月22日、環境に
     関する申立ておよび大部分の原告からの申立てを棄却したが、残りの原告５名の主張に係る申立てについては、本案にコメン
     トすることなく、棄却を拒否した。かかる案件は、全記録とともに、略式判決に向けて審議中である。CENGの答弁書および準
     備書面は2018年３月30日に提出された。裁判所は、ブリーフィングが完了した後、審理を行うか否かを決定する。
     　2016年10月19日、火力発電事業者の連合は、ZECプログラムが米国憲法の特定の規定に違反し、より具体的に、卸売価格に関
     する米国連邦エネルギー規制委員会の規制上の要件の妨げとなり、他の州の競合他社に対する差別を構成すると主張してNYPSC
     に対する訴訟をニューヨーク連邦地方裁判所に提起した。2016年12月９日、CENGは案件に介入し、訴訟の棄却を求める申立て
     を行った。また州も棄却を求める申立てを行った。裁判所は、2017年７月25日に両方の棄却の申立てを認めた。2017年８月24
     日、原告側は当該判決に対して、第２巡回区連邦控訴裁判所に上訴を行った。2018年９月27日に第２巡回区連邦控訴裁判所
     は、ZECプログラムに対する訴えを棄却した下級裁判所の判決を支持した。
     ( ｂ)　北米におけるEDF           Trading

     　EDF   Tradingは、電力（送電権を含む。）、ガス、石炭および環境商品に関して、北米市場で業務を行っている。EDF                                                    Energy
     Services     は、EDF    Tradingの商業用リテールおよび産業用リテール部門であり、北米の大規模かつエネルギー消費の多い商業
     用顧客および企業用顧客に対する管理サービスおよび最適化サービスを提供する（「第２                                           ３（２）⑥（ⅲ）最適化および取
     引：EDF    Trading」を参照。）。
     ( ｃ)　北米におけるEDF           Renewables

     　EDF   Renewablesは、その子会社であるEDF                   Renewables      North   America、EDF       Renewables      CanadaおよびEDF         Renewables
     Mexicoを通じて、北米における拡大を続け、2018年には風力、太陽光およびバイオガスによる総発電容量272.6MWを稼働した。
     　EDF   Renewables      Servicesは、自社および第三者のために、風力発電プロジェクトおよび太陽光発電プロジェクトを管理して
     いる（「第２       ３（２）①（ⅴ）(ハ）EDF             Renewables」を参照。）。
     ( ｄ)　北米におけるDalkia

     　EDFグループの完全子会社であるDalkiaは、北米のエネルギー・サービス市場（地域のエネルギー管理およびエネルギー効率
     化）において事業を行い、521人の従業員を有している。Dalkiaは、カナダにおけるDalkia                                           Wastenergyならびに米国における
     Groom   Energy    SolutionsおよびAegis           Energy    Servicesを通じて業務を行っている（「第２                     ３（２）⑥（ⅰ）(イ）Dalkia」を
     参照。）。
     ( ｅ)  　研究開発

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     　EDFは、EDFグループの研究開発および革新ならびに米国における発展を支援し、カリフォルニア州ロス・アルトスに所在す
     る研究開発部門イノベーションチーム（EDFイノベーション研究所）を有している（「第３                                           ５（３）国際的な事業およびパー
     トナーシップ」を参照。）。これらの目的のために、EDFイノベーション研究所は、地域において、新たな技術および新興企業
     の 分析、商品開発ならびにソリューションの検証を行っている。2016年、かかるチームは、コートジボワールにおいて競争の
     激しい送電網非接続型太陽光エネルギー供給のEDFのパートナーであるOff                                     Grid   Electric（OGE）を特定した（「第２                  ３
     （２）⑤（ⅲ）(リ）送電網非接続型のエネルギー」を参照。）。
     ( ｆ)　北米におけるCitelum

     　また都市部の街路照明の分野におけるEDFの子会社であるCitelumも、米国において事業を行っている（「第２                                                     ３（２）⑥
     （ⅰ）(ロ）Citelum」を参照。）。2018年、Citelumは、アルバカーキ市において20,000個超のLEDの街路照明を設置し、モノ
     のインターネット（IoT）構造を開発し、中央管理システムを展開している。この契約を通じて、Citelum                                                  USAは、15年間にわ
     たりエネルギー消費および維持費用を削減するとともに、より良い照明およびサービスを提供することを目指している。
     Citelumは、ドーバー（デラウェア州）の市議会から、計画されている街路照明プロジェクトの第１段階（在庫分析および光分
     析）を受注した。
     ( ｇ)　北米におけるFramatome

     　1950年代以降米国の原子力エネルギーを運営しているFramatomeは大きな市場シェアを有しており、米国の約36百万世帯への
     電力供給に関与している。同社の任務には、米国において稼働中の原子力発電所の維持および近代化を保証し、これらに必要
     な燃料を供給し、かつ新たな発電所の建設を支援することが含まれる（「第２                                     ３（２）①（ⅲ）Framatome」も参照。）。
     ( ホ)　南米

     　南米において、EDFグループはブラジルおよびチリの市場で事業を行っており、開発機会を見込んでいる地域の特定の国々に
     もその目標を広げている。
     ( ａ)　ブラジル

     　2014年４月以降、当グループは、EDF                   Norte   Fluminense（EDF        NF）の株式資本において、Petrobrasが保有する10％の持分を
     買い戻したことで、EDF            Norte   Fluminenseの100％を保有している。同社は、マカエ地域に位置し、826MWの設備容量を有する
     ノルテ・フルミネンセ・コンバインド・サイクル・ガス発電所の建設および運営を2004年末から行っており、配電会社Lightに
     対して、20年間の725MWの供給契約を有している。2018年、発電所の発電量は4.9TWhに増加した。ブラジルの市況および電力網
     によって受け入れられる状況になれば、残高は、電力自由市場で販売される。EDF                                       Norte   Fluminenseは、2018年において、自
     らの発電量（167GWh）およびその他のエネルギー取引を通じて、219GWhを販売した。
     　EDF   Norte   Fluminenseは、工業消費を目的とした追加の太陽光発電所を有している。同発電所は、2018年に370MWhを発電し
     た1,764個の太陽光電池モジュールからなり、約155トンの二酸化炭素排出量の削減に役立っている。
     　さらに、2014年12月11日、EDFは、その子会社であるEDF                            Norte   Fluminenseを通じて、408MWの設備容量を有するシノプの水
     力発電所の建設に責任を有するCompagnia                    Energetica      de  Sinop（CES）の51％の持分を取得した。ダムの建設は2014年春に始
     まり、2018年10月１日以降に給水が予定されている貯水池とともに完成した。2019年１月下旬にEDFは、利害関係者との間の貯
     水池の給水作業手順に関する契約に従い、貯水池の給水を開始する許可を取得した。数か月間の遅延が生じたことにより、発
     電所の開始も延期され、それによって電力購入契約（PPA）の条件に基づく費用が増加した。ダムへの給水は2019年１月30日に
     始まり、２月19日までに292メートルに達した。この水準は、稼働開始前における設備の技術的な観察および技術的な検証が可
     能となる水準である。最初の分析が行われた後に追加的な作業が行われ、Sinop                                     Energiaは2019年度第２四半期末より前にダム
     を稼働させることを望んでいる。
     　2018年度第１四半期において、EDF                  NFはシノプ発電所の運営および維持管理の実施に関する入札を落札した。EDF                                    NFとCESと
     の間の契約は、発電所の稼働が開始する前に満たさなければならない予備要件について時間を与えるために、2018年４月に効
     力が生じた。
     　EDF   Renewablesの子会社は、CAP2030戦略計画に沿って、ラテンアメリカ、とりわけCanadian                                          Solar   Inc.からミナスジェラ
     イス州北部のピラポラⅠ太陽光発電プロジェクト（399MWp）を２段階で取得したことを機に太陽光エネルギー市場に参入した
     ブラジルにおける発展を加速している。EDF                     Renewablesは、Ventos           da  Bahiaのポートフォリオの過半数を取得した後、2015年
     ２月からこの国において事業を行っている。「第２                        ３（２）①（ⅴ）(ハ）EDF             Renewables」を参照。
     　またEDFは、以下の会社を通じて、ブラジルにおいて事業を行っている。
     ・ミナスジェライス州における226MWのCCGTを操業する子会社Ibiritermoの50％を保有するEdison。
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     ・1999年に設立され、街路照明に特化したCitelumの子会社。ブラジルにおけるEDFの主要な競合他社は、ENGIE、Neoenergia、
      CPFL、ENELおよびEDPである。2018年にCitelumは、北部のアマパー州の州都マカパにおける街路照明に関する契約を獲得
      し、  セアラー州のソブラル、サンパウロ州のポアーおよびマラニャン州のサン・ルイスにおける契約を更新した。
     ( ｂ)　チリ

     　2013年以降、EDFは、チリにおけるパートナーであるAndes                             Mining    & Energy（AME）と共同で、約600MWの発電量からなる
     CCGT発電所、貯蔵インフラおよびLNG浮体式貯蔵再ガス化施設（FSRU）の設計、建設および操業を統合するガス発電プロジェク
     トを開発している。当グループは、2014年に当該目的で設立された子会社のEDF                                        Chileを通じて、AMEが支配株主である
     BiobioGenera（50％）の他に、（ペンコ・リルケンのLNGターミナルおよびエル・カンペシーノ発電所の）プロジェクト運営会
     社２社の50％の株式を保有している。
     　この「ガス発電」プロジェクトは、ガス、水力および再生可能エネルギー発電のバランスのとれた組合せを目指しているチ
     リのエネルギー政策の一環である。それにもかかわらず、チリの最高裁判所が2017年１月30日の判決において、ペンコ・リル
     ケンの再ガス化ターミナルに関する許可を取り消したことにより、プロジェクトは後退した。現段階では、チリの発電分野に
     おける当グループの拡大をさらに促進するための様々な対策（許可を取得するための手続のやり直しを含む。）が講じられて
     いる。2019年度上半期には許可を取得できるはずである。さらに2017年12月にEl                                      Campesino発電所は、750MWの発電資産の所有
     者であるESSAを買収するために契約を締結した。同取引は2018年５月に完了された。
     　またEDF     Renewablesは、アタカマ砂漠に位置するボレロ太陽光発電所（146MWp）、AMEと共同保有し、2018年１月に稼働開始
     したサンティアゴ太陽光発電プロジェクト（115MWp）および2018年６月に稼働開始したカボ・レオネス１風力発電所（115MW）
     を通じて、チリにおいて事業を行っている。「第２                        ３（２）①（ⅴ）(ハ）EDF             Renewables」を参照。
     　最後に、EDFグループの完全子会社であるCitelumもまた、街路照明市場においてチリで事業を行っている（「第２                                                      ３（２）
     ⑥（ⅰ）(ロ）Citelum」を参照。）。2018年にCitelumは、インデペンデンシア（サンティアゴ県）の街路照明の95％を交換
     し、町の電力消費量を50％削減する手助けを行い、町の最も象徴的な遺跡および記念碑を照らす様々な芸術的照明を設計し
     た。Citelumは、ロ・バルネチェアにおいて、複数の契約を更新および獲得し、現在23,315の街路照明を運営している。
     ( ヘ)　アジア／太平洋

     　アジア－太平洋地域におけるEDFグループの事業は、中国および急速な成長を遂げている国々に重点を置いている。発電、電
     力網およびサービスの分野におけるプレゼンスは、当グループの産業的課題となる。原子力発電分野では、台山における２基
     のEPR原子炉の建設および操業プロジェクトに加え、新規プロジェクトにより、当グループは技術革新へアクセスできるように
     なり、産業上の専門知識の活用が可能となる。
     　したがって、EDFの目標は、グローバルな原子力プログラム、新興市場における設備の設置およびフランスにおける施設の更
     新の見通しに焦点を置き、国際的な場における競争上の優位性および技術的な優位性を維持することである。
     ( ａ)　中国

     　EDFグループは、原子力、火力および水力の発電技術に関する助言業務を通して、中国において30年超にわたり事業を行って
     いる。今日EDFグループは、発電に関して中国における最も重要な外国投資家の１つであり、2,000MW（                                                EDFの持分に対応する容
     量の持分    ）の合計設備容量を有する石炭火力発電所に投資している。台山プロジェクトのフェーズＩ（1,750MWの原子炉２基）
     においてもEDFは、EPR原子力発電所が関連している発電プロジェクトの30％持分を保有する投資家となった。最後に、EDFグ
     ループは、2016年以降中国における再生可能エネルギー発電に関与しており、原子力産業、再生可能エネルギー、エネル
     ギー・サービスおよびエンジニアリングへの投資に新たな可能性を広げるパートナーシップを構築している。
     原子力発電事業

     大亜湾－嶺澳発電所および台山フェーズＩ発電所
     　EDFは、1994年に大亜湾におけるそれぞれ1,000MWの原子炉２基の設計、建設および試運転を率いた後、中国グループのChina
     General    Nuclear    Power   Co.（CGN）による嶺澳発電所のフェーズⅠ（2002年および2003年にそれぞれ稼働を開始した、1,000MW
     の原子炉２基）およびそれに続くフェーズⅡ（2010年および2011年にそれぞれ稼働を開始した、追加の1,000MWの原子炉２基）
     の建設を支援し、現在ではCGNグループに、発電所全体の操業に関して支援を提供している。稼働後にこれらの発電所が達成し
     た業績は、中国における当グループの主要なベンチマークの１つである。またEDFは、広東省台山における２基のEPR原子力発
     電所に出資し、その建設および運営を行うために設立されたTaishan                                 Nuclear    Power   Joint   Venture    Company    Ltd.における
     30％の持分を保有している。かかるプロジェクトを通じて、当グループは、中国の原子力発電における初の外国投資家となっ
     た。プロジェクトの成功は、EDFおよびCGNグループの補完的な専門技術に依拠する。プロジェクトは、2018年において、６月
     ６日に原子炉が最初の臨界に達し、６月29日に稼働したことによって、２つの節目を迎えた。ユニット１は2018年12月13日に
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     商業運転を開始し、2019年にはユニット２についても商業運転が予定されている（「第２                                          ３（２）①（ⅱ）(ロ）「新たな原
     子力」のその他のプロジェクト」を参照。）。
     パートナーシップ契約

     　EDFとCGNとの間のジェネラル・パートナーシップ契約は2007年に締結され、エンジニアリング、研究開発および発電所の運
     営に関する取決めの実行により、2014年に補完された。EDFグループは、フランスの主力産業として活動し、当グループのプロ
     ジェクトを支援するために中国の原子力分野と協力して自身の地位を確立させながら、建設アセンブラの総合事業者としての
     EDFのモデルを宣伝するために、北京および深圳（中国の原子力産業における当グループの本部）を拠点にした施設を設置し
     た。この施設における専門家は、とりわけフランスにおける指針および基準ならびに当グループの原子力安全指針をさらに推
     進するよう取り組んでいる。かかる施設はまた、EDFが会長を務め、中国における開発を試みるEDFの適格な供給業者によって
     構成される仏中電力協会（            Partenariat      France    Chine   Électricité      またはPFCE）の代表でもある。
     　2010年、当グループは、より深い、グローバルな事業ラインでの協力関係を築くために、China                                                  National     Nuclear
     Corporation（CNNC）とパートナーシップ枠組み契約を締結し、かかる契約は2014年３月に延長された。また、2013年に当グ
     ループは、CGNおよびAREVA－Framatomeとの間で、将来における原子炉建設の条件ならびにCGNが運営する発電所およびその開
     発に対するEDFの貢献を定めた契約を締結した。
     　CGNとの間のパートナーシップにより、英国における共同の原子力プロジェクトへの参加に関する協議の開始が実現し、その
     結果として、2016年９月29日、ヒンクリー・ポイントＣ発電所の最終契約が、EDFおよびCGNによって締結された。同時期に、
     英国の華龍技術の開発を対象とした契約も締結された。
     　最後に、2015年６月の仏中間の政府宣言を背景として、台山におけるEPR建設の継続、中国の企業用顧客の英国への参入なら
     びに中規模および大規模の原子炉の開発に係るパートナーシップを定めた三者協定（EDF、AREVA－FramatomeならびにCGNおよ
     びCNNC）が2015年に調印された。さらに、AFCENとNEA（国家エネルギー局長）との間の規約および基準に関する協力体制を網
     羅した契約が2017年11月に締結された。かかる契約の目的は、フランスと中国の双方が国際的な原子力市場で活動できるよう
     に、原子力に関する規約および基準の相互認識を促し、両国間の協力体制の基盤を確立させることである。
     　2018年１月にフランスの大統領および中国の主席によって出された共同声明は、フランスと中国の事業者間のEPR、とりわけ
     台山のEPRに関する協力関係を歓迎し、英国のプロジェクト（ヒンクリー・ポイントＣ、サイズウェルおよびブラッドウェル）
     に関するさらなる行動努力を呼びかけた。
     Framatome

     　中国において35年間の経験を有するFramatomeは、顧客向けにボイラーの安全性に関する計装制御システム、設備、サービス
     および燃料を提供する。Framatomeは、EPRの設計者として台山２原子炉を建設しており、中国人が設計した華龍原子炉に対し
     て、いくつかの設備および燃料を提供している。Framatomeは、Dongfang                                      Electric     Corporation（FDJV）およびChina
     National     Nuclear    Corporation（CAST）とのジョイント・ベンチャーを通じて、また完全子会社であるFramatome                                              Nuclear
     Services（FNS）を通じて、中国において事業を行っている。Framatomeは、北京において事業活動を行い、連雲港市、上海、
     秦山、福清、大亜湾および台山においても事務所を有している。
     石炭火力発電事業

     Shandong     Zhonghua     Power   Company    Ltd.（SZPC）
     　EDFグループは、山東省に3,060MWの合計発電容量を有し、1987年から2004年まで稼働していた３つの石炭火力発電所を所有
     する会社であるSZPCの19.6％を保有している。その他の株主は、Guodianグループ（2017年にShenhuaと合併し、State                                                       Energy
     Investment      Groupを設立した。）および香港の電力事業会社のCLPである。
     Datang    Sanmenxia     Power   Generation      Company    Ltd.  （DSPC）

     　EDFグループは、2007年に稼働を開始し、「超臨界圧石炭」として知られる技術を使用する2×600MWの設備容量を有する河南
     省の三門峡２発電所を所有する会社であるDSPCの35％を保有している。この投資は、中国当局が存続期間を2039年までと定め
     たジョイント・ベンチャーを通じて行われた。その他の株主は、DSPCの支配株主であるDatangグループを含む中国企業２社で
     ある。
     Fuzhou    Power   Generation      Company（FZPC）

     　EDFグループは、江西省における「超々臨界圧」石炭火力発電所（2×1,000MW）を建設および運営するためのDatangグループ
     の子会社とともに2014年に設立されたジョイント・ベンチャーであるFPCの49％を保有している。第１ユニットは2015年12月
     に、第２ユニットは2016年４月に稼働を開始している。したがって、Fuzhouは、EDFグループが持分を有する初の「超々臨界
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     圧」タイプ（すなわち、発電量が増加し、環境に与える影響が抑えられている）の発電所である。かかる技術によって、石炭
     消費量および発電量１キロワット時当たりの二酸化炭素排出量を削減しつつ、ボイラー内の温度および圧力は高水準に達する
     た め、従来の発電所に比してより高い発電量（Fuzhouの場合、44％近く）を確保することが可能となる。
     再生可能エネルギー

     　EDF   Renewablesは、中国において風力発電プロジェクトの開発および建設を行い、100人の従業員を有する会社のUPC                                                     Asia
     Wind   Management（AWM）における80％の持分を有している。EDFグループは、AWMを通じて、315.3MWの合計設備容量（EDFの持
     分割合は140.2MW）を有する６つの風力発電所（建設中の２つを含む。）における持分ならびに開発中の数百MWに相当するプロ
     ジェクトを有している。2018年にEDF                  Renewablesは、企業用顧客向けの屋上ソーラーパネルの開発を目的とするACCとのジョイ
     ント・ベンチャーを設立することによって、配電向け太陽光発電事業の多角化を行った（EDFは、持分の保有割合に応じて、予
     定されている20.9MWの容量のうち、15.7MWを保有する。）。またEDF                                Renewablesは、山東省においてOiluが運営する高速道路
     沿いの地上設置型ソーラーパネルを設置するために、Oilu                           Transportationとともにジョイント・ベンチャーを設立した（「第
     ２  ３（２）①（ⅴ）(ハ）EDF             Renewables」を参照。）。
     研究開発活動

     　設立から７年が経過したEDFの中国における研究開発センターは、EDF中国の部門へのサポートを強化しており、中国におけ
     るEDFの発展に際しての優先的な分野において専門性を発揮している。かかる研究開発センターの業務は、低炭素発電・貯蔵、
     革新的な電力網、地域における複数のエネルギー・システム、エネルギー・エンジニアリング、電気モビリティおよびオープ
     ンな技術革新に携わっている。これらの各分野における主要な要素として、モデリングおよびデジタル・シミュレーションの
     能力が挙げられる。
     エネルギー・サービス

     　EDFは、三門峡市（河南省）において、パートナーであるDatangの火力発電所からの排出が不可避の廃熱の回収を使用した都
     市部の暖房ネットワークの建設および運営を担う（EDFが65％を保有する）ジョイント・ベンチャーを設立した。2016年８月９
     日に30年間の委託契約が締結され、かかるネットワークは、2016年11月15日に商業的な稼働を開始した。最初の暖房期間で成
     果を上げた後、2017年８月29日に三門峡市の地方自治体は、ジョイント・ベンチャーに委託されている地域を拡張することお
     よび2021年から二酸化炭素排出量を年間200,000トンから240,000トン削減することを決定した。
     　EDFは2017年11月13日、霊宝市（河南省）において、35MWのバイオマスのコジェネレーション発電所を原動力とする暖房ネッ
     トワークを構築し運営していくために、（EDFが65％を保有する）ジョイント・ベンチャーを地方投資会社とともに設立した。
     フランス大統領の中国への公式訪問の一環として、2018年１月９日に30年間の委託契約が締結された。発電所の建設は、2018
     年度第１四半期に開始される予定である。かかるプロジェクトは、地域の農家に対して追加的な所得を提供し、農業廃棄物の
     管理された排出および年間150,000トンの二酸化炭素排出量の削減を可能にする。
     　2017年８月８日、EDFおよびそのパートナーであるChangfeng                              Energyは、三亜市（海南省）の地方自治体によって、30年間の
     委託契約に従い、市の観光エリアにおける複数のエネルギー施設のネットワークを完成させる任務に選出された。かかるイニ
     シアチブによって、冷房（空調）および清浄温水をホテル、ショッピング・センターおよび病院に提供することが可能にな
     る。2017年11月６日に（EDFが50％を保有する）ジョイント・ベンチャーが設立され、2018年１月９日にフランスの大統領およ
     び中国の主席の面前で委託契約が締結された。かかるプロジェクトは、年間20,000トンから70,000トンの二酸化炭素排出量の
     削減を可能にする。
     　エネルギー・サービスに関しては、2013年に武漢市のDongfeng                               Peugeot    Citroën    Automobileとの間で締結された、街路照明
     に関する契約が2014年および2015年に延長された。EDFはまた、蔡甸区の仏中共同エコ地域におけるエネルギー・サービスの計
     画、開発および運営について、武漢市と連携している。街路照明および試験用建物のエネルギー効率化を対象とした２つの試
     験的なプロジェクトの完了に関する当初の契約が、2016年に締結された。
     　また当グループは、とりわけスマート・グリッド、コジェネレーション、廃熱利用および分散型再生可能エネルギー（ヒー
     トポンプ、都市部の太陽光エネルギー、バイオマス・エネルギーおよび地熱エネルギー）の分野に関するEDFの欧州における専
     門知識を活用することにより、企業用顧客およびエコ地域に対して革新的なソリューションを提供することを提案している。
     エンジニアリング・サービス

     　EDFは、例えば「漸進的な」配電網および電力の販売などの新たなエンジニアリング・ベースのビジネスモデルへの投資を支
     援する方法を模索している。またEDFは、長期的なパートナーシップを育成し、超臨界二酸化炭素および集光型太陽熱発電
     （CSP）等の中国の技術にアクセスするために、中国におけるパートナーに対してオンデマンドのエンジニアリング・サービス
     を提供している。
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     中国におけるEDFグループのその他の活動

     　Citelumの子会社もまた、昆明市と締結した契約を通じて、この国において公共照明の事業を行っている。
     ( ｂ)　東南アジアおよび南アジア

     　東南アジアおよび南アジアにおけるEDFグループの事業は、とりわけ独立系発電所（IPP）に関する機会を提供する国々にお
     ける、新たな火力ガス発電所および水力発電所の設計、建設および運営に係るプロジェクトならびに再生可能エネルギー、原
     子力、スマート・シティおよびイノベーションの分野への関与を通じて、電力分野の開発に集中している。
     ベトナム

     　2018年12月31日現在、EDFは、715MWの発電容量を有するコンバインド・サイクル・ガス発電所のフー・ミー2.2を所有する会
     社であるMekong        Energy    Company    Ltd.（MECO）の56.25％の持分を保有している。その他の株主は、TEPCO（JERA）およびSGM2
     （Sumitomo）である。当該発電所は、ベトナムにおける外国投資家のみが資金調達した初のIPPプロジェクトである。BOT（建
     設、運営および譲渡）契約の期間は20年間である。2005年、EDFは、発電所の「ターンキー」配電を提供し、現在はMECOが運営
     を管理している。
     　2018年において、ベトナムのソンミ１火力発電所の建設が新たな節目を迎えた。建設が完了すると、ホーチミン市の北東部
     に位置するビントゥアン省における2,250MWの容量を有し、高効率かつ環境面で最適化されているCCGT発電所は、EDFにより20
     年間運営される。かかる発電所はエネルギー源を多様化するベトナムの取組みの一部を形成しており、エネルギー構成におけ
     る石炭の割合（現在は34％）を削減してガスおよび再生可能エネルギーを支持する一方で、国の電力への需要の高まりを満た
     す手助けをする。2018年３月、EDFグループは、現地のパートナーであるPacific                                      Corporationならびに日本のパートナーであ
     る双日株式会社および九州電力株式会社（それぞれの持分は37.5％、25％、18.75％および18.75％）と協力して、プロジェク
     トを研究する任務を負うコンソーシアムを率いる役目に選ばれた。2018年11月２日、ベトナムの商工省との間でプロジェクト
     の一般条件を規定する覚書が締結された。
     ラオス

     　2018年12月31日現在、EDFグループは、同社が「ターンキー」契約に基づき建設し、2010年に稼働が開始された、国の設備容
     量の約17％に相当する1,070MWの設備容量を有するナム・テウン２水力総合発電所を所有するNam                                                Theun   2 Power   Company
     （NTPC）の40％の持分を保有している。その他の株主は、タイの企業であるEGCO（Electricity                                              Generating      Public    Company
     Limited）（35％保有）およびラオスの国有企業であるLHSE（Lao                               Holding    State   Enterprise）（25％保有）である。NTPC社
     は、ラオス政府と締結した25年委託契約に基づき、同発電所を運営する。
     　ナム・テウン２水力発電プロジェクトを監督する世界銀行の専門家委員会（POE）は、2018年９月に発行された直近の報告書
     において、委託契約に基づく難民支援の目標が成功裏に達成されたことを記述している。その結果として、POEは、再定住化実
     施期間の終了を提案した。環境目標および社会目標を達成するにあたって、ナム・テウン２プロジェクトは、責任ある水力発
     電開発の具体例である。
     　2018年12月にEDFは、EDF             InternationalのNam          Theun   Power   Company（NTPC）における少数株主持分を取得し、その一部は当
     時、EDF    Investから専用資産に割り当てられ、残りは2019年に割り当てられる。
     インド

     　原子力エネルギーでは、EDFおよびインドの国営電力会社であるNuclear                                   Power   Corp   of  India   Ltd.（NPCIL）は、2016年１
     月、ジェイタプールにおけるEPR原子炉６基の建設計画に関して、協力の覚書を締結した後、協力の枠組みをさらに定義するた
     めの協議を2017年に前進させ、その結果として2018年３月10日、EDFがEPR技術の提供者として行為し、プロジェクトにおける
     産業上の子会社を編成することを約束する産業的前進に関する契約の締結に至った。「第２                                            ３（２）①（ⅱ）(ロ）「新たな
     原子力」のその他のプロジェクト」も参照。
     　EDFは、スマート・メーターおよびスマート・グリッドの事業を展開し続けている。2016年にニューデリー市議会に75,000の
     スマート・メーターを供給する契約を獲得した後、2018年９月から11月に当グループは、インドのエネルギー・サービス会社
     （ESCO）であるEnergy           Efficient     Services     Limited（EESL）により実施された、インドの５つの州における約５百万のスマー
     ト・メーターの設置に関する入札を落札した。
     　EDF   Renewablesは、インドにおいて太陽光発電事業および風力発電事業を拡大し続けており、後者は2016年に確立した
     （「第２     ３（２）①（ⅴ）(ハ）EDF             Renewables」を参照。）。
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     　一方でCitelumはアフマダーバードにおける178,000の街路照明を運営しており、Tata                                         Projects     Ltd.とのパートナーシップ
     とともにノイダの照明インフラの改修を行う予定である。
     ミャンマー

     　2018年９月５日にミャンマー政府は、EDF率いるコンソーシアムに対して、同国の北東部に位置するシュウェリ川の水力発電
     ダムを建設する独占権を付与した。2018年に始まり、2019年に続く交渉は、遅くとも2025年までに発電所が稼働することを定
     める委託契約へと繋がることが期待されている。このダムに適用される企業責任および社会的責任に関する基準は、当グルー
     プのすべてのプロジェクトに適用されている厳しい基準と同等のものとなる。同ダムは、現在人口の60％が電力へのアクセス
     を持たない、経済発展のために電力を緊急に必要としている同国に対して、責任ある供給源から低炭素電力を供給することと
     なる。
     研究開発

     　2013年６月に、都市の中で最大の建設会社であるSingapore                             Housing    and  Development      Boardとの間で契約を締結したことを
     受け、2014年、EDFグループは、革新的な都市モデリング方法の開発を行う目的で、アジアにおける持続可能な都市のための中
     核的研究開発センターであるEDF                Lab  Singaporeを開設した。この都市計画に特化した研究開発センターの目的は、既存の協力
     関係を強化し、シンガポールおよびその他の地域の都市との新たな協力関係を構築することである。
     　2018年10月、南洋理工大学、EDF、Enedisおよびシンガポール南洋理工大学は、シンガポール国際エネルギー週間（SIEW）お
     よび2018年フランス・シンガポール・イヤー・オブ・イノベーションの一環として、遠隔地域のための手頃な価格で持続可能
     な電力のマイクロ送電網（MASERA）のデモンストレーターを始動させた。かかるデモンストレーターにより、EDFグループは、
     東南アジアの遠隔地域向けに、手頃な価格の効率的なマイクロ送電網を提供することが可能となる。
     　また2018年６月から８月にかけて、当グループは、東南アジアにおける利益を良く管理し、研究開発所との相乗効果を強化
     し、またシンガポールにおいて特に活気のあるスマート・シティのエコシステムの開発および革新に自ら取り組むために、ア
     ジア本店をバンコクからシンガポールに移転した。
     ( ト)　アフリカ

     　当グループは、それぞれの地理的地域に応じた適切な選択に基づき、高エネルギーの需要がある国を支援することおよび持
     続可能な多産業間のパートナーシップを構築することによって、アフリカ大陸における発展を望んでいる。またEDFは、競争の
     激しい送電網非接続型エネルギーの供給における活動を強化している。
     南アフリカ

     　EDFグループは、2007年に南アフリカの原子力プログラムの再開を当初の目的として、ヨハネスブルグに子会社を設立した。
     2011年５月に公布された国のエネルギー指針は、2030年までの間に9.6GWの原子力発電量を稼働する予定であることを規定して
     いる。かかるプログラムは検討中の段階にある。2019年に実施することを視野に、原子力、再生可能エネルギーおよび液化天
     然ガスを統合するいつかのシナリオに関する協議が行われている。また南アフリカの子会社は、とりわけ発電プロジェクトな
     らびに熱工学、水力および送配電に関するサービスの販売に関して、EDFの事業活動を南アフリカにおいて展開していく責任を
     有する。
     　2018年10月、EDFグループは、南アフリカの会社であるGIBB                             Engineering      and  Architectureのエネルギー関連子会社である
     GIBB   Powerにおける30％の持分を取得したことを発表した。この取得により、EDFグループは、今後３年間にわたり、この地域
     における火力発電、水力発電、輸送および配電エンジニアリング・サービスの業務を急激に増やすことが可能となる。また
     GIBB   Powerは、EDFグループがアフリカ南部において的を絞った投資を特定し、実行することを可能にする。
     　さらにEDF      Renewablesは、2011年以降にエネルギー省が開始した入札の様々な段階を経て、南アフリカの風力発電市場にお
     ける地盤を確立した。同社は、2018年にEDF                     Renewables      South   Africaに改称した子会社のInnoWind（EDF                    Renewablesが94％の
     持分を保有）を介して選ばれ、110.6MWの総容量を操業している。「第２                                  ３（２）①（ⅴ）(ハ）EDF             Renewables」を参照。
     　当グループはまた、2002年に設立されたKES（Kukhanya                           Energy    Services）社を通じても、南アフリカにおいて事業を行って
     いる（「第２       ３（２）⑤（ⅲ）(リ）送電網非接続型のエネルギー」を参照。）。
     モザンビーク

     　当グループは、1980年代終盤以降、エンジニアリング・サービスを提供することでモザンビークにおいて活動しており、EDM
     （ Electricidade       de  Moçambique     ）との優先的なパートナーシップを結んでいる。
     　EDFグループおよびEDMは、水力、火力および再生可能エネルギーによるすべての接続型および非接続型の電力システムのほ
     か、ネットワークおよび訓練における交流を促す目的で、2017年６月に協働契約を締結した。
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                                                           EDINET提出書類
                                                         フランス電力(E05969)
                                                            有価証券報告書
     　EDFグループは、World            Leading    Education（WLE）とともに、職業訓練およびEDMの訓練センターの刷新に関する入札の枠組
     み内において選出された。
     モロッコ

     　EDFグループは1970年代以降、モロッコにおいて活発に事業を行っており、モロッコ国営電力水道公社（ONEE）、配電機関お
     よび事業者と優先的なパートナーシップを構築している。当グループは、その開発を支援するため、1997年にEDF                                                     Marocを設立
     し、2012年にEDF        EN  Marocを設立し、また2016年10月にEDF                  Fenice    Marocを設立した。
     　当グループおよびONEEは、2012年１月に締結された契約に従い、再生可能エネルギー発電、火力発電および水力発電ならび
     に電力網および研修の分野において協力を継続した。
     　日本のグループである三井物産株式会社とのパートナーシップとともにEDF                                     Renewablesが率いるコンソーシアムは、ONEEに
     より入札における落札者として選ばれた後、150MWの容量を有するタザ風力発電所を開発している。2017年にFuturenを取得し
     たことに伴い、当グループのモロッコにおける総設備容量は、50.4MWに達した。「第２                                              ３（２）①（ⅴ）(ハ）EDF
     Renewables」を参照。
     　さらに当グループは、モロッコにおいて子会社のFeniceとともにエネルギー効率化業務（EDF                                              Fenice    Marocについては、
     「第２    ３（２）⑤（ⅰ）(ロ）EDF             Energyの事業」を参照。）に従事しており、また子会社のCitelumとともに公共照明に従事
     している。Citelumは、現地企業であるNABILUMとともに、フェズ市により実施された入札を落札した。フェズ市（51％）およ
     びCitelum／NABILUM（49％）によって支配される第三セクター（モロッコではSDLと呼ばれている。）により実施される15年契
     約には、市の約68,000の街路照明の改修、拡張および維持管理が含まれる。
     セネガル

     　また当グループは、カフリン－タンバクンダ－ケドゥグの地方電化委託事業の事業者であるERA社を通じて、セネガルにおい
     ても事業を行っている（「第２               ３（２）⑤（ⅲ）(リ）送電網非接続型のエネルギー」を参照。）。さらに当グループは、独
     立系発電事業者との発電に関するサービス契約および子会社であるEDF                                  International       Networksによる複数のサービス契約を
     通じて事業を行っており、現地の事業者であるSenelecの配電網のパフォーマンスを改善し、信頼性を確保するために、契約を
     履行する責務を負う。
     カメルーン

     　EDF（40％）、IFC（20％）、カメルーン共和国（15％）、Africa50（15％）およびSTOA（10％）によって構成されるコン
     ソーシアムは、ヤウンデ近郊のサナガ川沿岸に位置する420MWのナハティガル水力発電ダムの建設を開始した。2016年７月、
     Nachtigal     Hydro   Power   Companyがプロジェクトの支援のために設立され、2017年４月に発電に関する委託契約が締結された。
     2018年７月下旬に最終投資決定がなされ、2018年11月８日に資金調達について合意がなされた。2018年12月24日にナハティガ
     ル・プロジェクトのゴーサインが出た。
     　ナハティガル水力発電所は国にとって大規模なプロジェクトであり、稼働が開始されれば、カメルーンにおいて最も重要な
     発電資源となる。当該発電所は電力需要の約３分の１を提供し、現地の経済に多くの経済的利益を与えることとなる。
     コンゴ共和国

     　EDFグループの完全子会社であるEDF                  International       Networksは、2017年９月、SNEの支援とともに同国における事業をさら
     に発展させるために、支店を開設した。
     エジプト

     　EDFグループは、エジプトの再生可能エネルギー発電市場に参入した。EDF                                    Renewablesは、エジプトの会社であるElsewedyと
     の50／50の割合のパートナーシップにより、アスワン近くのベンバンにおける２つの50MWpの太陽光発電所の出資、建設および
     運営を行う。これらのプロジェクトは、25年間の電力購入契約（PPA）の恩恵を受ける予定である（「第２                                                  ３（２）①（ⅴ）
     (ハ）EDF     Renewables」を参照。）。
     　2017年にEDFは、コンサルティング・サービスに関する契約を２件獲得した。１つは、デルタの給電所のエンジニアリングお
     よび建設の監督に関してEETCとの間で締結されたものであり、もう１つは、子会社であるEDF                                            International       Networksがフラ
     ンスの事業会社であるSagemcom率いるコンソーシアム（エジプトの会社であるGlobaltronicsを含む。）によって完了する
     53,000個のスマート・メーターの配備を管理するために、EEHCとの間で締結されたものである。
     　1990年代半ば以降、EDFグループは、その子会社であるEdisonを通じて、エジプトにおいて炭化水素の探鉱および生産
     （E&P）の事業を行っている（「第２                  ３（２）⑤（ⅱ）(ハ）(ｂ）炭化水素分野」を参照。）。
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     　また2016年以降、当グループは、エジプトにおけるエネルギー・サービスの先駆者であり、Edisonの完全子会社のEEESを通
     じて、エジプトにおいて活動している。
     コートジボワール

     　EDFグループは、アフリカ西部におけるコートジボワールの農工業グループであるSIFCAおよび2018年１月にプロジェクトに
     加わった投資会社であるMeridiamと共同で、23MWのユニット２基のバイオマス発電所の「Biovéa」プロジェクトを開発してい
     る。このプロジェクトは、既にコートジボワールの国家開発基本計画に含まれており、2017年11月30日に発電エネルギーの譲
     渡価格に関する契約が締結された。最終投資決定は2019年半ばに行われる。
     　2016年８月に当グループは、コートジボワールにおける開発戦略を支援する現地子会社を設立した。
     　2016年10月、EDFは、地方および郊外の住民向けの送電網非接続型のエネルギー・プロジェクトを展開するために、米国の会
     社であるOff      Grid   Electric（OGE）と共同で、ジョイント・ベンチャーのZECI社を設立した（「第２                                       ３（２）⑤（ⅲ）(リ）
     送電網非接続型のエネルギー」を参照。）。
     ガーナ

     　2017年10月、EDFグループは、この国における開発戦略を支援するための現地子会社を開設した。同グループはまた、ZEGHA
     社を通じて、ガーナにおいて事業を行っている（「第２                          ３（２）⑤（ⅲ）(リ）送電網非接続型のエネルギー」を参照。）。
     ( チ)　中東

     　EDFグループは、アラブ首長国連邦（UAE）に所在し、同地域の開発およびプロジェクトの監視業務を担当する営業所を通じ
     て、中東地域において事業を行っている。
     　さらに、当グループは、カタール、ドーハ、サウジアラビア（リヤド）、レバノン（ベイルート）、バーレーンならびにア
     ラブ首長国連邦（アブダビおよびドバイ）に事務所を有している。
     　これらの事務所は、様々な国において商業活動およびプロジェクトを運営している。
     　この地域における以下の主要なプロジェクトは、（ドバイの水および電気を担当している）顧客のDEWAが所在するUAEにおい
     て行われている。
     ・800MWの太陽光発電所の開発プロジェクト。EDFは、子会社のEDF                               Renewablesを通じて、Mubadalaグループに属するアブダビ
      を拠点とする会社であるMasdarおよび顧客のDEWAとともに、プロジェクト開発を行っている。同発電所の200MWは既に稼働し
      ており、300MWは2018年に建設中であるが、完成すれば、世界最大の太陽光発電所となる予定である（「第２                                                    ３（２）①
      （ⅴ）(ハ）EDF        Renewables」を参照。）。
     ・顧客のDEWAのための、ドバイ首長国のハッタ山で計画されている250MWのダム揚水発電所の管理支援プロジェクト。
     　EDFグループは、UAEのバラカ原子力発電所の事業者であるNawahとの長期的な関係の構築に努めている。2018年11月21日に
     EDFおよびNawahは、EDFが安全性、放射線防護、燃料サイクル管理および環境モニタリング等の様々なサービスを通じて、バラ
     カ原子力発電所の運営および維持管理について子会社のEmirates                               Nuclear    Energy    Corporation（ENEC）を支援することを規定
     する、長期的な基本契約書を締結した。
     　ドーハにおいて、（「フェーズ13」に該当する）もう１つの主要なプロジェクト、すなわち、変電所および高電圧ケーブ
     ル・ネットワークの完成に関連した、顧客のKahramaa（カタールにおける水および電力を担当）へのエンジニアリングのコン
     サルティング業務が完了に向かっている。
     　2014年にEDFグループは、サウジアラビアにおいて、国のベンチマークの電力事業者であるSaudi                                                 Electricity      Company
     （SEC）とパートナーシップ契約を締結した。かかる契約によって、２つのグループの研修イニシアチブを含む幅広い協力関係
     を実現することが可能となる。かかる契約の延長上、2016年２月に締結された「発電・最適化センター（GOC）」契約は、地域
     の発電・最適化センターの導入へのEDFの支援を規定している。
     イスラエル

     　EDFグループは2010年以降、送電網に接続されている総設備容量295.1MWの太陽光発電プロジェクトを運営し、2018年に追加
     で87MWの容量の建設を開始した子会社のEDF                     Renewablesを通じて、イスラエルにおいて事業を行っている（「第２                                 ３（２）①
     （ⅴ）(ハ）EDF        Renewables」を参照。）。
     　また当グループは、イタリアの子会社であるEdisonがガス探査に進出し、イスラエルとイタリア間を接続するEastMedのガ
     ス・パイプラインを開発するための取組みを支援している。
     　さらにEDF      Hydroの水力エンジニアリング・センターは、ギルボア山における揚水を通じた電力貯蔵のためのイスラエル初の
     プロジェクトにおいて、サービスを提供している。
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     ( リ)　送電網非接続型のエネルギー
     　EDFグループは、アフリカの送電網非接続型の電力供給において、地域別の委託に基づいて当該目的のために設立された会社
     を通じて、15年間の経験を有している。2017年以降、EDFグループは農村地域および郊外地域の顧客に対し、それぞれの所得や
     需要に応じて電力およびサービスを供給する革新的な新興企業と手を組んでいる。ソリューションには、中央電力網への電力
     の供給、小規模電力網の設置および太陽光発電キットの提供が含まれる。
     　かかるサービスにより、南アフリカ、コートジボワール、ガーナ、セネガルおよびトーゴにおける何千もの人々が、照明を
     付け、その提供の範囲内でテレビもしくはラジオ等の低消費の家庭用電化製品に電源を入れ、または携帯電話を充電すること
     が可能になる。ケニアにおける当グループの顧客は、太陽光発電による給水ポンプを購入し、それによって穀物生産高を飛躍
     的に改善することができる。
     　EDFグループは、17％の持分を有するEDF                     Pulse   Croissance      Holdingを通じて、当グループのエネルギー供給およびエネル
     ギー・サービスのソリューションの資金調達目的でNEoT                          Offgrid    Africaを設立するために、投資会社のMeridiamと協力した。
     BBOXX

     　2018年11月にEDFは、トーゴの農村家庭における太陽光発電キットの販売、設置および維持管理を請け負うために、BBOXX                                                          UK
     からBBOXX     Togoの50％の持分を取得した。
     KES

     　南アフリカにおいて2002年に設立されたKES（Kukhanya                            Energy    Services）社の50％の持分はEDFにより保有されており、
     15％の持分は地方発電事業者であるCaluloにより保有されており、残りの35％はTotalにより保有されている。同社は、初めに
     クワズール・ナタール州において太陽電池部品を取扱う事業を展開し、その後、東ケープ地域においても事業を拡大した。
     ERA

     　セネガルにおいて、EDFグループは、その現地のパートナーであるMatforceとともに、ERA社の株式の70％を保有している。
     2014年以降、ERAは、（セネガルの面積の25％を占める）カフリン、タンバクンダおよびケドゥグの地方電化委託事業の運営を
     行っている。フランス開発庁の助成金を受領し、第３ユニットおよび最後のユニットがリリース予定である状況下で、ERAは、
     電力網を展開し、地方において太陽光発電パネルの取付けを行い、現在では約6,000の顧客に対して電力を供給している。受託
     事業者の要請を受けて2017年６月に規制当局により開始された料金の見直しプロセスは、委託の財政的な均衡を保証し、長期
     的な発展を可能にする新料金の公表をもって、2019年初めに完了することが見込まれている。
     SunCulture

     　2018年７月18日にEDFグループは、ケニアの農村家庭における太陽光発電式給水ポンプの販売、設置および維持管理を請け負
     い、その他のアフリカ諸国にも急速に拡大することを目的として、ケニアの会社であるSunCultureにおける持分を取得した。
     ZECI

     　EDFグループおよび、EDFのクリーン・テクノロジーのベンチャー・キャピタルの投資ファンドであるElectranova                                                      Capitalが
     株式持分を保有し、アフリカにおいて太陽光エネルギーの配電を行う米国会社のOff                                        Grid   Electric（OGE）は、2016年10月、
     アフリカにおいて競争力のある送電網非接続型の太陽光エネルギーを供給するために、コートジボワールにおいてジョイン
     ト・ベンチャーのZECIを設立した。
     　かかるジョイント・ベンチャーの枠組みにおいて、EDFグループおよびZolaElectricは、農村地域および郊外の家庭向けの太
     陽光発電キットの設置および維持管理に係る費用を負担する。
     ZEGHA

     　Off   Grid   Electric、ガーナの会社であるCHグループおよびEDFは、ZEGHAの設立を決定し、2019年に現在の開発段階に突入す
     る前に、コートジボワールをモデルとして、2017年12月にパイロット・フェーズに着手した。
     ⑥　エネルギー・サービスおよびその他事業

     (ⅰ)  　エネルギー・サービス
     　地球温暖化への闘いおよびエネルギー効率性の高まりに向けてますます変化していく法的、技術的および社会的な状況の中
     で、EDFグループは、顧客に対して効果的なソリューションを提供するために、エネルギー・サービスを適応していかなければ
     ならない。
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     　これらのソリューションは、様々な子会社を通じて採用されている当グループの専門技術を活用している。2017年６月、こ
     れらのソリューションは、EDFブランドに基づく業務の最適化を目的として、「EDFエネルギー・ソリューション（                                                         EDF
     Solutions     énergétiques      ）」の傘下に分類された。
     　当グループのエネルギー・サービスは、都市サービス（例えば、電気モビリティおよびスマート・ライティング）、配電お
     よび冷暖房ネットワークの管理、新たなエネルギー機器（例えば、ボイラーおよび室内照明）に対する手頃な価格での民間投
     資ならびにスマート・ビルディング管理等の幅広い適用により、地方自治体、企業および個人が表明するニーズを満たすよう
     設計されている。これらのすべてのソリューションは、炭素排出削減およびエネルギー効率性の向上の必要性を共有してい
     る。
     　2018年にEDFは、欧州の温室効果ガス排出量の20％を占める運送業における低炭素排出を支持するために電気モビリティに焦
     点を当てている。この目的において、2018年10月10日にEDFにより発表された電気モビリティ計画は、2022年までに当グループ
     がエネルギー業界における電気モビリティの主導的なサービス提供者となる目標の概要をまとめたものである。当該計画に
     は、以下の３つの目標がある。
     ・2022年までに電気自動車の主導的な電力供給業者になること
     ・充電スタンドの主導的な事業者になること
     ・2020年までに欧州におけるスマート充電サービスの主導的な提供者になること
     　EDFは、自動車メーカー、機器製造業者およびレンタカー会社等の信頼性の高い自動車関連の利害関係者とのパートナーシッ
     プが、電気モビリティにおける急速な拡大に極めて重要であると確信している。このため、RenaultおよびValeo等の企業との
     間でパートナーシップが既に形成されている。
     　EDFグループの完全子会社であるIZIVIA（旧Sodetrel）は、これらの目標の達成に向けて、既に取組みを行っている。
     ( イ)　Dalkia

     　EDFグループは、再生可能エネルギーおよびエネルギー回収の開発、エネルギー消費の削減ならびに施設のパフォーマンスの
     改善に貢献する、フランスにおける広範なサービスおよび卓越した販売網を提供する、欧州のエネルギー・サービス市場の主
     導的な会社であるDalkiaの株式持分を2014年７月以降99.94％保有している。
     Dalkia   の運営

     　Dalkiaは現在、地球温暖化との闘いおよび温室効果ガス排出量を削減する必要性、貯蓄源としてのエネルギー効率ならびに
     都市化現象の進行による地域変化の３つの大きな課題に直面しながら事業を行っている。
     　Dalkiaは、都市および企業の持続可能な発展を目指した、より環境に配慮し、より経済的で革新的なエネルギー・ソリュー
     ションを設計、実現および管理するため、顧客に専門性を提供する。
     　Dalkiaは、システム・パフォーマンスを改善するため、分散型発電から需要重視の管理まで、供給を最適化している中、エ
     ネルギーチェーンの各段階において事業を行っている。Dalkiaは、80年にも及ぶ冷暖房ネットワークの管理、産業向け公益事
     業の最適化、建物のエネルギー・パフォーマンスの改善または代替および再生可能エネルギーの使用における実績により、エ
     ネルギー消費の軽減ならびにその施設の環境面および経済面のパフォーマンス改善のため、顧客に対し、オーダーメイドのソ
     リューションを提供する。
     　このようにして、2018年、Dalkia（その子会社を含む。）により、その顧客は4.2百万トンの二酸化炭素排出量を削減し、
     6.3TWhのエネルギーの節約を実現することに成功した。
     　Dalkiaは、以下の３つの顧客部門において、80,000を超えるエネルギー施設を運営している。
     冷暖房ネットワーク

     　冷暖房ネットワークの開発は、最適化を目的とした以下の様々な方策に依拠した再生可能なモデルを確立したDalkiaにとっ
     て、過去数年間にわたり成長の原動力であった。
     ・チームおよび組織の効率性の向上、電力網の買収時における事業のパフォーマンスの最適化
     ・コジェネレーションの最適化ならびに再生可能エネルギーおよびエネルギー回収（バイオマス、地熱エネルギー、廃棄物発
      電、バイオガス、不可避エネルギーの回収等）の開発とともに、効率性を高め、二酸化炭素を削減するためのエネルギー構
      成の変更
     ・資産を高めるためのサービスの追加（例えば、デジタル化）
     　このように、Dalkiaは、地域の冷暖房ネットワークの管理におけるフランスの主導的な会社の１つであり、300を超える地域
     および地方における設備を運営し、２百万を超える世帯に暖房を提供している。かかるモデルを対象地域に展開することは、
     将来的な成長の大きな要素となる。
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     産業向け公益事業
     　Dalkiaは、2,300を超える産業用施設のための産業向け公益事業において、活動的である。課題は、（とりわけ二酸化炭素排
     出量を管理し、エネルギー回収の評価を行うことによる）環境パフォーマンス、競争力および供給保証の向上である。
     　Dalkiaの戦略は、その企業用顧客のエネルギー使用および温室効果ガス排出量を最適化しながらも、それらの発電量および
     施設の技術的管理に責任を持つことで、当該顧客がそのコア・プロセスに集中することを可能とすることである。Dalkiaは、
     以下を含む幅広い一貫した一連のサービスにより、他社と差別化を図っている。
     ・産業向け公益事業（蒸気、電気、冷気および圧縮空気）の最適化
     ・必要に応じた使用の調整
     ・不可避のエネルギーおよび回収可能な副産物の供給源の特定
     ・産業用建物の利用の最適化
     ・温室効果ガス排出量の削減
     建物向けエネルギー・サービス

     　建物向けエネルギー・サービスは、建物のエネルギー施設の管理（地方の火力エネルギー発電の最適化、変換されたエネル
     ギーの供給、技術的施設の運営および維持管理）から構成される。また同サービスは、既存システムの効果を最大限にし、二
     酸化炭素排出量を削減するために、その運営の向上を目指す。Dalkiaは、第三次産業、公共部門、民間部門および民間部門の
     顧客のために、施設の設計、建設および更新から、変換されたエネルギーの供給および管理ならびに施設の維持に至るまでの
     統合されたエネルギー・サービスを提供する。
     フランスにおけるDalkiaの主要子会社

     Dalkia    Smart   Building（旧Optimal          Solutions）
     　Dalkiaの完全子会社であるDalkia                 Smart   Buildingは、顧客がフランスにおけるエネルギー移行およびデジタル移行に適応で
     きるようにするためのソリューションの設計および実施を専門に扱う会社である。Dalkiaの地域範囲を補完するDalkia                                                        Smart
     Buildingは、既存の学校、政府、屋内プールおよび事務所施設の改修を行うためのソリューションを設計および実施し、新た
     な建物および地域（スマート・ビルディング、スマート暖房・電力網、グリーン・データ・センターおよびスマート・プー
     ル）を建設し、築き上げる。
     Dalkia    Wastenergy（旧Tiru）

     　2018年３月29日以降Dalkiaの完全子会社であるDalkia                          Wastenergyは、地方自治体および企業用顧客を対象とした廃棄物の回
     収を専門に扱う会社である。
     ・燃焼、嫌気性消化および廃棄物固形燃料（SRF）を燃料として運転するボイラーを通じて行われるエネルギー回収によって可
      能となる蒸気、電気またはバイオガスの生成
     ・堆肥、リサイクル可能な物質の分別およびパッケージングならびに廃棄物固形燃料の生成を通じて行われる物質回収
     　Dalkia     Wastenergyは、フランス、英国およびカナダに所在する施設の設計、建設および現在では運営を行っている。
     Dalkia    Froid   Solutions（旧Cesbron）

     　Dalkiaの完全子会社であるDalkia                 Froid   Solutionsは、企業用顧客および第三次産業用顧客向けに冷房に関するソリュー
     ションの設計、導入および維持管理を専門に扱う。同社はまた、パン屋および産業用キッチン向けに冷房に関するソリュー
     ション、空気処理ならびに可逆性のある熱処理を提供している。
     Dalkia    Biogaz

     　Dalkiaの完全子会社であるDalkia                 Biogazは、バイオガスの生成および回収を専門に扱う。同社は、フランスおよびベルギー
     において事業を行っており、農業向け、地域向けまたは産業向けに、嫌気性消化、バイオガス処理（乾燥およびろ過）、コ
     ジェネレーションまたは処理によるバイオガスの回収ならびにバイオメタン注入のサービスを提供している。
     CRAM

     　CRAMグループは、主として、建物エネルギー・サービスを専門に扱う地域企業である。
     Techsim

     　Dalkiaの完全子会社であるTechsimは、産業分野および原子力分野における圧縮空気、窒素および呼吸可能な空気の生成に関
     するエネルギー・ソリューションを専門に扱っている。
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     Asteriot

     　Asteriotは、接続対象物から収集した情報を利用して、集団で利用される建物（住戸、第三次産業用および行政用の建物）
     における流体管理およびエネルギー最適化のソリューションを提供している。
     フランス国外におけるDalkiaの主要子会社

     現在Dalkiaの名称およびブランドの下で営業を行っているMatex                              Controls
     　ポーランドに拠点を置くMatex                Controlsは、商業用建物および企業用顧客の技術設備（換気、暖房、空調、防火等）の設
     計、構築および維持管理を行っている。同社はまた、建物のエネルギー・パフォーマンス管理に対して、VEMS©（バーチャル・
     エネルギー管理システム）を含む革新的なソリューションを提供している。
     現在Dalkiaの名称およびブランドの下で営業を行っているZEC

     　ZECは、主として、ポーランドのカトヴィツェ（上シレジア）の地域における熱源の生成および配給を専門に行っている。同
     社は、石炭に代わるものとして、暖房ネットワークおよび配電施設で使用される炭鉱ガスのエネルギー回収において、専門技
     術を有している。
     現在Dalkiaの名称およびブランドの下で営業を行っているFenice                              Rus

     　企業用顧客向けのエネルギー効率化を専門に扱うFenice                            Rusは、ロシアのエネルギー・サービス分野における先駆者のうち
     の１社である。
     Imtech

     　DalkiaおよびEDF         Energyによって共同保有されるImtechは、英国およびアイルランドにおいて、火力および電力に関するエ
     ンジニアリング、設備の技術的メンテナンスおよび取得システムとデータ管理システムの統合を専門に扱っている。Imtech
     は、建設分野、産業分野、第３セクターおよび地方自治体に対してサービスを提供している。
     Groom   Energy    Solutions

     　Groom    Energy    Solutions     LLCは、米国全土の企業および企業用顧客に対して、コンサルティング、プロジェクト管理および
     エネルギー効率化業務のパフォーマンスへの包括的アプローチを提供している。
     Aegis   Energy    Services

     　マサチューセッツ州ホールヨークに拠点を置き、2018年８月に取得されたAegis                                      Energy    Services     LLCは、米国北東部におけ
     る小規模のガス・コジェネレーション発電所の設計、建設および操業を専門に扱う会社である。同社は、1985年に設立されて
     以来、1,000にわずかに満たない数のコジェネレーション発電所を設置した。
     ( ロ)　Citelum

     　Citelumは、スマート・ライティングおよび接続サービスを行うEDFグループの子会社であり、かかる分野においてフランス
     のみならず、世界で主導的な事業会社の１つである。
     　フランスにおよそ500人の従業員を有するCitelumは、主に欧州（フランス、イタリア、スペインおよびデンマークを含
     む。）ならびに米州（米国、メキシコ、ブラジルおよびチリを含む。）において2,500人の従業員を有しており、これにより世
     界中（メキシコ市、コペンハーゲン、バルセロナ、ローマ等）の主要な都市へのサービスを管理することが可能となってい
     る。2018年末現在、Citelumは世界中で３百万超の街路照明を管理しており、30百万人の居住者のために照明を照らしている。
     　ある照明器具の技術的な変更によって、今では既存の接続インフラを利用することが可能となり、エネルギー貯蓄、設置の
     遠隔管理および安全性の向上のほか、文化財の展示が促された。さらに、他の機器（センサー、カメラ等）に接続されている
     この照明器具は、公害の防止、地域のビデオ監視、利用者への情報提供または都市部の交通および駐車の管理の分野におい
     て、新たな付加価値サービスを提供する。
     　Citelumは、以下の３つの価値連鎖に取り組んでいる。
     ・エネルギー支出を制限しながらも、照明の最適化を行うことを通じて顧客への魅力を高める。
     ・割り当てられた資産の使用を最適化することにより、認識している安全性を改善する。
     ・より流動的な交通および駐車を実現し、顧客からの収入の増加を促進する。
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     　Citelumは、融資ソリューション、子会社のCitegestionのデジタル都市空間管理プラットフォームであるMuse®の革新および
     契約によるエンジニアリングの優れた技能をサービスの提供に盛り込むことにより、設計および作業の完了から維持管理まで
     のプロジェクトのすべての段階を支援する能力で差別化を図っている。
     　2018年、Citelumは、Renaultの工場10か所における照明の改修を終えた。115,000個の照明をLEDに交換し、その他の35,000
     個を取り外したことにより、全般照明が最適化され、照明はより良い配置となった。これによってRenaultは、光熱費を年間
     60％削減し、労働の安全性を確保しながらも労働条件を改善することができた。今や工場は、精密さと安全性が最優先の環境
     下で、労働者の要求および生産品質の目標により適した状態となっている。
     　ディジョン都市圏は、公共空間の接続型管理プロジェクトのためのMUSE®プラットフォーム・サービス、すなわちMUSE®                                                         GMAO
     （コンピューター化された維持管理システム）、MUSE®                          GCI（一元的な行動管理システム）およびMUSE®                       Main   Courante（記録
     管理システム）の納品を予定通りに受けた。
     　2018年にCitelumは、Violaとともに、アニエール・シュル・セーヌのコミューンにおける街路照明および信号機の設計、改
     修、運営および維持管理を８年間行う契約を獲得した。改修後には76％の照明がLEDとなり、80％超の省エネが可能となる。契
     約期間中には、横断歩道用照明、スマート・パーキング、IoTインフラならびに遺跡用および大通り用の照明等、新たな接続
     サービスがMUSE®プラットフォームを通じて展開される予定である。
     　2018年にSOFICO（ワロンのインフラ投資ファンド）は、照明計画（                                 Plan   Lumières    ）4.0に基づき、Citelum、EDF               Luminus、
     CFEおよびDIFによって構成されるLuWaコンソーシアムに対して、ワロンの高速道路の照明の交換に関するPPP契約を発注した。
     ワロンの高速道路網を「スマート」LED照明で再装備するプロジェクトは、完了に20年を要する。
     　Citelumは、メキシコにおいて、メキシコ市の中心部にあるBBVAバンコメール・タワーの照明を担う役目に選ばれ、またメキ
     シコ州における10都市を繋ぐ高速道路網の照明に関する契約を獲得した。
     　Citelumは、チリにおいて、インデペンデンシア市とともに、PPPに基づく照明の業務を請け負った。10年プロジェクトに基
     づき、7,300の街路照明がLEDに置き換わった。
     　Citelumは、2018年にブラジルにおいて、アマパー州の州都マカパにおける34,000の街路照明の運営に関する契約を獲得し
     た。
     　Citelumは、インドにおいて、ニューデリーの衛星都市ノイダにおける70,000の街路照明の設置および運営に関する新たな契
     約を確保するために、Tata             Projectsと提携した。
     　Citelumは、2018年にイタリアにおいて、ロンバルディ州、エミリア・ロマーニャ州およびトスカーナ州の公共建物の室内照
     明の設置に関するCEV基本契約を２件獲得した。
     　Citelumは、デンマークにおいて、コペンハーゲン、フレゼレクスベア、ヒレレズ、アルバーツルンドおよびフーア湖の街路
     照明が含まれる同国のポートフォリオに、コペンハーゲンの信号機を加えた。
     　当年度中にCitelumは、トゥールーズ（フランス）におけるスマート・パーキング・システム、サン・クガ（スペイン）にお
     けるノイズ・センサー・システムおよび街路照明変調システムならびにアルメリア（スペイン）の光害を測定し、削減するた
     めの生物多様性保全プログラム等の新たな革新的なサービスを導入した。
     ( ハ)　EDF     Pulse   Expansion

     　革新は、常にEDFの戦略の中核にある。2017年６月、EDFグループは、その業務の範囲を広げるために、EDFの新興企業のイン
     キュベーターとして活動するために、EDF                    Nouveaux     Businessという新たな組織を設立した。
     　2018年10月、EDF         Nouveaux     Businessは、当グループの革新的な部門（EDF                      Pulse）の傘下に置き、その注目度を高めるため
     に、EDF    Pulse   Expansionに改称された。
     　EDF   Pulse   Expansionの目的は、エネルギー移行およびデジタル移行を検討し、家庭、企業および地方自治体に対して革新的
     かつ競争力のある商品およびサービスを提供することにより、当グループの新たな成長の原動力を作ることである。年間30百
     万ユーロの資金調達能力（特別なプロジェクトを除く。）を有するEDF                                 Pulse   Expansionは、2019年末までに、少なくとも新興
     企業10社に対して投資を行う予定である。
     　以下の４つの分野が優先される。
     ・事業および製造の効率化
     ・住宅向けサービス
     ・持続可能な町および地方に関する計画
     ・分散型エネルギー・システム
     　EDF   Pulse   Expansionは、投資ファンドおよび社内起業制度のインキュベーターとして、EDFの研究開発部門および機能的な
     部門と密接な協力関係にある結束の強いチーム、ならびにオープンな革新および新興企業との連携にコミットしている当グ
     ループのあらゆる資源を有している。
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     インキュベーター
     　社内起業制度のインキュベーターとして、EDF                       Pulse   Expansionは、当グループの従業員のアイディアおよび専門知識を活用
     しており、かかる従業員に対して、当グループおよびその従業員の起業家に利益をもたらす起業家的アプローチの一環として
     のプロジェクト開発を支援する献身的なサポートを提供する立場にある。
     投資家およびパートナー

     　EDF   Pulse   Expansionは、新規事業の開発および新技術の革新的ソリューションを成功させるために、創業間もない新興企業
     に直接投資するかまたは当グループのエコシステム、とりわけEDF                                Pulse   Expansionが持分を有するElectranova                  Capital等の
     専門ファンドと繋げることができる。同社はまた、新興企業とともにジョイント・ベンチャーを設立し、新たなビジネスモデ
     ルを模索し、フランス国内外の新市場を勝ち取ることを目指すことができる。基本的に投資は、包括的な事業および産業パー
     トナーシップの一環としてみなされている。
     　EDF   Pulse   Expansionは、デジタル変換およびエネルギー移行に関連する様々な分野で活動的な新興企業に対して融資を行っ
     ている。その例には、Perfescoとのエネルギー効率化、Seclabとのデータ・セキュリティ、EDF                                             Store   & Forecastとのエネル
     ギー管理システムおよび新興企業のZnr                   Batteriesとの空気亜鉛電池への第三者融資が含まれる。
     　設立以来、EDF        Pulse   Expansionは新興企業13社に投資を行い、13の投資ファンドに対する持分を増大させた。2018年12月31
     日現在、EDF      Pulse   Expansionは、新会社８社による取引の開始を支援した。
     Agregio

     　Agregioは、再生可能エネルギー容量を有する発電事業者および負荷制限容量を有する企業用顧客に従事するアグリゲーター
     である。Agregioは、発電事業者向けに、発電事業者による発電量を市場において最適化および販売し、経時的に収入を確保す
     るための適合したソリューションを提供している。これは、もはや購入義務の恩恵を受けない再生可能エネルギーの発電事業
     者からの強い期待を受けたものである。またAgregioは、電力システムのニーズに応じて報酬と引換えに消費量を削減するかま
     たは移行することを望んでいる企業用顧客および第三次産業用顧客を対象としている。Agregioは、地域における生産および消
     費を最適化するために、地域のプロジェクトの最適化プラットフォームとして最終的に自らを位置付ける予定である。Agregio
     は、この分野におけるベンチマーク事業者になることを望んでいる。
     Metroscope

     　Metroscopeは、社内起業プロジェクトから2017年12月に設立された。Metroscopeは、人工知能システムを通じて、業務シス
     テムに影響を及ぼすランダム外乱、障害および効率損失を特定することにより、企業用顧客が産業施設のパフォーマンスの向
     上および最適化またはそのいずれかの実現を可能にする、リアルタイムの診断を提供している。これにより産業事業者は、生
     産施設の維持管理を最適化し、業務コストを削減することができる。かかる「ファクトリー4.0」ソリューションは、EDFの原
     子力発電所の経営幹部により選ばれたものであり、現在フランスの58の原子力発電ユニットで活用されている。また当グルー
     プは、2019年までに、Metroscopeのソリューションを社外の産業顧客向けにも売り込む予定である。
     NEoT   Capital    N Green   MobilityおよびNEoT          Offgrid    Africa

     　NEoT    Capitalは、エネルギー貯蓄の革新的なプロジェクトおよび技術に対して融資を行うために2016年に設立された。同社
     は、EDF    Pulse   Croissance      Holding（42.5％）、三菱商事株式会社（42.5％）およびForsee                              Power（15％）により保有されて
     いる。NEoT      Capitalは、2017年に設立された別々の会社が抱える２つの事業を開発している。
     ・N  Green   Mobilityは、数年にわたってB2Bの機内エネルギー・サービスを提供しており、電気モビリティ機器（バッテリー、
      充電インフラ、電気バス等）の供給、運営および維持管理を行い、かつエネルギー効率性を確保している。同社は、EDF
      Pulse   Croissance      Holding、フランス預金供託公庫および三菱商事株式会社により共同保有されている。
     ・NEoT    Offgrid    Africaは、アフリカにおいてB2BおよびB2Cの定常貯蓄サービスを展開しており、EDFとともに複数のプロジェ
      クトに取り組んでいる。同社は、Meridiam（64.28％）、三菱商事株式会社（17.86％）およびEDF                                                 Pulse   Croissance
      Holding（17.86％）によって保有されている。
     McPhy

     　水素の生成、貯蔵および配給を行うMcPhyは、世界のエネルギー移行を促進するための手段として、低炭素水素を広めてい
     る。パワー・ツー・ガスのゼロ排出モビリティおよび産業用水素商品の全範囲を網羅するMcPhyは、顧客のアプリケーションに
     適した電気自動車の充電、燃料電池および産業用電力供給等のターンキー式ソリューションを提供している。2008年以降の事
     業では、McPhyは、フランス、イタリアおよびドイツにおける開発、エンジニアリングおよび生産の３つの拠点において、水素
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     関連機器の設計、製造および統合を行っている。国際的な子会社が、同社の革新的な水素に関するソリューションをグローバ
     ル市場で販売する。McPhyは、ユーロネクスト・パリ取引所において上場している（コンパートメントＣ、ISINコード
     FR0011742329、       ティッカーシンボル          MCPHY）。
     Oreka   Solutions

     　Oreka    Solutionsは、複数の基準からなるモデルの中で、産業活動および原子力発電所の運営のシミュレーションおよび評価
     を行うツールの開発および販売を行っている。同社の意思決定およびシミュレーションの主力ソフトウェアであるDEMplus®
     は、費用、遅延、廃棄物および線量測定を分析するリアルタイム3D技術に基づいている。
     Hoppy

     　Hoppyは、購入申込（テレビ、インターネット、モバイル、電気／ガス）の管理を容易にし、タスクや作業を整理し、工務業
     者の予約を行う、英国における家庭管理のデジタル・プラットフォームである。
     Zenpark

     　2019年初めにEDFグループは、Zenparkの持分を取得したことを発表した（                                    2019年１月29日付プレスリリース「Zenparkは、
     EDFグループおよびRATPからの出資で、10百万ユーロ超の資金調達を行った」を参照。                                        ）。Zenparkは、運転手が従前では利用
     できなかった民間の駐車場スペースを利用することができる自動化された駐車場共有プラットフォームを運営する。サービス
     によって使用されていない駐車場スペースが解放され、その拡大されたスマート・パーキング・ネットワークを通じて、新し
     い形の可動性が促される。
     新興企業の資金調達

     　新興企業に出資を行うEDF              Pulse   Expansionのコミットメントを表す一例、とりわけフランスにおける例として、原子力廃
     炉、高齢者の家庭における自立および安全性ならびに住宅サービスに関するアイディアを募集するプロジェクトが３回行われ
     たことが挙げられるが、かかる募集は、現在EDFの関連部門のサポートとともに進行中である12の有償の概念実証へと繋がっ
     た。
     ( ニ)　EDFグループのその他のサービス子会社

     　EDFが提供する一連のエネルギー・サービスは、EDFグループ内におけるその他の子会社によって完成する。かかるサービス
     は、異なる区分の顧客（住宅、専門家、法人および地方自治体）を対象とした特殊分野に焦点を当てており、調査、建設、設
     備保全、投資資金融資ならびに許可および助成金を取得するための補助を含む広範囲の業務を網羅する。
     エネルギー管理

     　顧客によるエネルギーおよび流体の消費の管理を支援するため、EDFグループは施設の監視および管理ソリューションを提供
     する。EDFグループの子会社であるNetseenergyおよびEdeliaは、この戦略的な分野において活動的である。
     Netseenergy

     　EDFの完全保有会社であるNetseenergyは、企業用顧客および地方自治体が不動産におけるエネルギー・パフォーマンスおよ
     び運営パフォーマンスを管理し、最適化することができるよう一連のソリューションを策定、開発および実施する。同社は、
     以下のサービス提供等を行う、エネルギー管理のデジタル化における主要な事業者である。
     ・エネルギーおよび不動産のパフォーマンス管理：自動化データの回収、モバイル・アプリケーション、エネルギー管理業者
      によるカスタマイズされたエネルギー管理
     ・革新的なエネルギー監査：顧客のエネルギーおよび不動産に関するデータのアルゴリズム制御ならびに科学データおよび
      ビッグデータ
     　Netseenergyは、毎日20,000か所からの約９百万データのインプットを処理している。IoTの専門家によって毎日60,000の接
     続対象物からデータが収集されるNetseenergyは、16年以上にわたり、エネルギーと表面積120百万平方メートル超の不動産面
     積を管理してきた。
      Netseenergyの価値提案は、不動産およびエネルギーに関するデータの収集を自動化し、分析することにより、エネルギー効
     率を改善し、不動産管理をデジタル化することである。
     Edelia   （ Edev   Téléservices      ）

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     　Edeliaは、EDFの完全子会社であり、個人および法人がそのエネルギー消費量を監視し、管理するためのソリューションを設
     計し、実施する。同社のオンライン・プラットフォームは、EDFグループの10百万を超える顧客に対して、一連の革新的なデジ
     タル・サービスを提供する。またEdeliaは、利用者自身のエコシステムに適応可能なIoT（モノのインターネット）に基づくモ
     ジュ  ラー式ツールを提供することによって、スマート・ホームの接続対象物を最大限に活用し、顧客向けのデジタル・ツール
     を改善している。
     コネクテッド・ホーム

     　当グループの子会社であり、エネルギーの販売を接続ステーションと連携している唯一のフランス企業であるSoweeが提供す
     る商品によって、住宅用顧客向けオプションの幅が広がった。当グループは、企業用顧客および地方自治体の顧客に対して、
     エネルギー利用の管理を行うことにより、遠隔モニタリングおよび消費分析に関連する提供の幅を拡大し続けている。
     電気モビリティ

     　現在、輸送分野は化石エネルギーに大きく依拠しており、二酸化炭素の排出の最も大きな原因の１つとなっている。それに
     もかかわらず、低炭素電力は、環境に配慮した電気モビリティおよび地域の輸送の発展のための方策となっている。これが、
     EDFグループが、とりわけその子会社のIZIVIA（旧Sodetrel）を通じてこの分野に投資を行っている理由である。
     　当グループのソリューションには以下のものが含まれる。
     ・電気自動車の充電インフラに係る位置決めおよび規模に関する地方自治体および法人向けのコンサルティング・サービス
     ・すべての顧客部門（住宅用顧客、地方自治体および法人、駐車場ならびにスーパーマーケット）のための充電インフラの設
      置
     ・充電スタンドの遠隔による管理および監視
     　当グループはまた、グルノーブル、ニースおよびモナコにおいて、試験的な自動車の相乗りに参画した。
     IZIVIA   （旧Sodetrel）

     　EDFの完全子会社として、1998年にSodetrelの名称で設立されたIZIVIAは、現在、フランスの電気モビリティ・サービスの主
     導的な事業者である。IZIVIAは、20年以上にわたり、充電スタンドの設置、運営および維持管理からその利用者との関係の管
     理に至るまでの電気モビリティ・プロジェクトの各段階について、地方自治体、エネルギー・コンソーシアムおよび法人を支
     援してきた。
     　IZIVIAは、自社製の200基のコリドー高速道路急速充電スタンド網（                                 EDF、IZIVIA、Renault、日産、BMW、Volkswagenおよび
     ParisTechから構成されるコンソーシアムからの資金提供ならびに欧州委員会からの追加的な資金提供を受けているプロジェク
     ト。  ）（市場におけるすべての電気自動車モデルに対応しており、約80キロメートルごとの間隔で設置されている。）を保有
     し、運営しており、PASSを通じて、電気自動車またはハイブリッド電気自動車の運転手にとってのモビリティ・サービス提供
     会社として自らを位置付けている。またIZIVIAは、充電に関するエネルギー消費量を最適化するために設計された互換性のあ
     る自社製のスマート充電機器も作っている。
     　2018年にフランスのニース市は、Citelum－IZIVIA（旧Sodetrel）に対して、電気自動車充電スタンド網の維持管理に関する
     契約を発注した。
     電気工学：HTMS

     　EDFの完全子会社であるHTMSは、高電圧および中電圧の機器および変電所の運営および維持管理、回路ブレーカーおよび回路
     変圧器の供給および交換、故障点検、プロジェクト管理の支援ならびに訓練に関与している。同社の主要な事業は、操作者の
     安全性、施設の利用可能性ならびに施設および機器の持続可能性を確保するために、維持管理の最適化を行うことである。
     　また同社は、独自の評価およびコンサルティング（業務監査、維持方針の定義および機器のアップグレード）ならびに主要
     なプロジェクトの監視業務も提供する。
     　その活動は、事業上の子会社（ボルドー、リヨンおよびアヴィニョン）が付随する３つの機関（Lorette、Audruicqおよび
     Nantes）を中心に組織されている。
     暖房：CHAM

     　EDFグループの完全子会社であるCHAMは、ボイラーから再生可能エネルギーまでの中小規模の暖房設備の設置、維持管理およ
     び修理を行う。同社は革新的なオンラインによる維持管理ソリューションを展開しており、コネクテッド・ホームの管理サー
     ビスを提供している。
     　フランスにおいて900人超の従業員を抱えているCHAMは、住宅所有者、民間および公共の集合住宅および法人のニーズの応
     え、年間700,000を超えるタスクを完了する。
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     　成長を執拗に追求するCHAMは、専門的な従業員、ネットワーク専門技術および力強い現地市場の３つの主要な強みに基づい
     た専門的なエネルギー・サービス提供者として、自らを位置付けている。
     エネルギー効率への第三者投資：Perfesco

     　EDFの完全子会社であるPerfescoは、設計、投資、設置および運営を含む、パフォーマンス保証付きのエコ・エネルギー効率
     化サービスを提供している。Perfescoは、顧客によるエネルギー移行の手助けを行っている。同社は、これを行うために、主
     要な経済事業者の高エネルギー消費項目を特定し、より経済的な機器の設置を提供し、節約できた分に基づき利益を生み出
     す。
     （ⅱ）　ガス事業

     　欧州において、EDFグループは、25十億立方メートル超のガスを使用している。そのため、EDFは5.1百万超の顧客（                                                       顧客は
     2018年末現在の供給地点数に応じて分類されている。                         ）、コジェネレーション発電所およびガス発電所に対するガス供給の保
     障を確保するガス戦略を開発した。
     　当グループは、その子会社であるEDF                   EnergyおよびEDF        Luminusを通じて、より具体的にイタリアにおいては、その子会社で
     あるEdisonを通じて、フランスおよび欧州の天然ガス市場において活動を行っている。後者のEdisonは、2017年８月１日に、
     EDFの資産の運用および上流部門業務の開発に関するサービス契約を通じて、EDFのガス・プラットフォームとなった（「第２
     ３（２）⑤（ⅱ）(ロ）Edisonの戦略」を参照。）。また、当グループは、大陸および英国の卸売市場における取引に関連した
     短期事業についてEDF          Tradingに依拠しており、コジェネレーション発電所についてDalkiaに依拠している。
     　最後に、当グループは、欧州外、とりわけ主要な企業用顧客および配給事業者への重要な天然ガス供給業者であるEDF
     Energy    Servicesが所在する米国において、事業を行っている。
     　2018年にEDF       Trading    LimitedおよびJERA         Co.  Inc.は、EDF      Tradingが持分の33.33％を保有し、JERA                   Co.  Inc.の完全子会社
     であるJERA      Trading    International       Pte  Ltdが持分の66.67％を保有する、JERA                  Global    Marketsという名称のジョイント・ベ
     ンチャーを設立することにつき合意した。JERA                      Global    Marketsは、EDFとJERAのLNG資産の短期的および中期的なパフォーマン
     スの管理を担う唯一の事業体となる。
     ( イ）　天然ガスの最終市場

     　2018年12月31日の欧州における下流部門の顧客ポートフォリオは、以下のとおりであった。
     ・フランス（EDFおよびÉS）：2018年に約1.7百万人の顧客（小売業者および重要顧客）ならびに31TWh超
     ・イタリア（Edison）：約0.9百万人の顧客、7.3G㎥のガスおよび約77.5TWh
     ・英国（EDF      Energy）（     北アイルランドを除く。           ）：約1.9百万人の顧客および約29TWh
     ・ベルギー（EDF        Luminus）：約600,000人の顧客および約14TWh
     ( ロ）  　ガス資産およびプロジェクト

     ( ａ）　供給源
     　欧州において、当グループのガスおよびLNGの供給は、カタール、ロシア、北海および北アフリカから生じる、短期および長
     期のガス市場ならびに長期ガス契約の多様なポートフォリオを通じて確保している。
     　米国では、供給の大部分は、ガス市場から確保している。
     　世界のその他の地域においては、当グループのガス発電所の供給力を確保するために、特定の契約が締結されている。
     　当グループは、顧客に供給を継続できるよう中長期的なガス源の強化および多様化を目標としている。
     ( ｂ）　インフラ

     ガス・パイプライン
     　EDFグループは、欧州ネットワークにおいて、様々な送電容量に係る権利を保有している以外に、その子会社のEdisonを通じ
     てガス輸入インフラ・プロジェクトに参加している（「第２                            ３（２）⑤（ⅱ）(ハ）(ｂ）炭化水素分野」を参照。）。
     LNG  再ガス化ターミナル

     　2018年10月30日にEDFは、Axa                Investment      Managers     - Real   EstateとのパートナーシップとともにFluxysおよびCrédit
     Agricoleに対して、またSamsung                Securities      Co.  Ltd.、IBK     Securities      Co.  Ltd.およびHanwha         Investment      & Securities
     Co.  Ltd.から構成される金融コンソーシアムに対して、（25％の持分をFluxys、10％の持分をTotalが保有する）ダンケルクの
     LNGターミナルにおける65％の持分を売却した。EDFは、当グループのガス戦略に沿って、引き続きターミナルの主要な長期荷
     主である。
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     　またEDFは、Edisonを通じて、ロビゴ洋上ターミナルの再ガス化容量の80％（年間で6.4G㎥）を使用する権利を保持している
     （「第２     ３（２）⑤（ⅱ）イタリア」を参照。）。
     　当グループはまた、ゼーブルッヘ（ベルギー）のターミナルにおいて、再ガス化容量を有している。
     小規模のLNGサプライ・チェーン

     　2018年にEdisonは、陸上輸送および海上輸送向けの低炭素の持続可能な燃料の開発を支援するために、陸上の貯蔵庫および
     小規模のLNGターミナルによって構成される小規模のLNGサプライ・チェーンを、イタリアにおけるLNGの販売用に構築し始めた
     （「第２     ３（２）⑤（ⅱ）(ハ）(ｂ）炭化水素分野」を参照。）。
     貯蔵

     　ドイツにおいて、EDFグループは、エッツェルに位置する岩塩空洞による天然ガス貯蔵施設を所有している。この地上施設
     は、EnBWとの50／50のジョイント・ベンチャーを通じて運営されている。EDFは、約190百万立方メートルの岩塩空洞貯蔵容量
     を有している。
     　イタリアおよび英国における貯蔵事業については、それぞれ「第２                                 ３（２）⑤（ⅱ）(ハ）(ｅ）規制業務」および「第２
     ３（２）⑤（ⅰ）(ロ）(ｂ）火力発電およびガスの貯蔵」を参照。
     　当グループはまた、オランダ、ベルギーおよびフランスにおいて貯蔵に係る権利を有している。
     ( ｃ）　探鉱および生産（E&P）

     　当グループは、Edisonを通じて、上流の炭化水素の探鉱および生産の業務を行っている（「第２                                               ３（２）⑤（ⅱ）イタリ
     ア」を参照。）。ガスの確定埋蔵量は209百万バレルの石油に相当し、2018年には18.1百万バレルの石油に相当する量が生産さ
     れた。
     ( ⅲ)　最適化および取引：EDF              Trading

     　EDF   Trading（EDFT）は、EDFグループおよび第三者に対して市場、最適化およびリスク管理に関するサービスを提供する、
     EDFグループのエネルギー卸売市場との専用インターフェースである。同社は、欧州、北米およびアジアにわたり、電力、天然
     ガス、LNGおよびLPG、環境商品ならびに（JERA                      Tradingとのパートナーシップを通じて）石炭および貨物の卸売市場で業務を
     行っている。EDF        Tradingは、欧州および北米において最大のエネルギー卸売市場取引業者の１つである。同社は、子会社であ
     るEDF   Energy    Servicesを通じて、発電企業向けおよび小売業者向けのエネルギー管理サービスの主要な独立した提供者の１つ
     であり、北米の商業用利用者および企業用利用者に対する小売電力供給業者の上位５社に含まれる。
     　EDF   Tradingの登記上の本店はロンドンに所在する。同社は、約870人の従業員を有しており、英国金融市場の規制当局であ
     る、金融行動監視機構の監督を受けている。
     　とりわけEDFは、DOAATに代わって卸売市場へのアクセスに責任を有する（「第２                                       ３（２）③フランスにおけるEDFの最適化
     業務」を参照。）。
     欧州における電力市場

     　EDF   Tradingは、年間2,000TWh超の取引を行う、欧州の電力卸売市場における主導的な参加者である。同社は、EDFグループ
     の資産運用者および第三者に対して広範囲なリスク管理サービスを提供する。同社は、広範な地理的基盤および事業規模を有
     しており、それにより市場の変化に素早く適応することおよび必要に応じて新規事業を展開することが可能となる。2018年に
     EDF  Tradingは、当グループのフランスの変動的な資産に対する最適化サービスを継続した。また同社は、フランスのEDF向け
     に、ARENHの規制へのエクスポージャー管理を手助けする特注のリスク管理構造を開発した。EDFTは、2017年におけるEdisonと
     の電力に関するパートナーシップを開始した後、イタリアにおけるサービスを拡大した。また同社は、EDFのC&I顧客事業向け
     に多数の取引を成立させた。
     欧州におけるガス事業

     　EDF   Tradingはまた、年間764bcmを超える取引を行う、欧州のガス卸売市場における主導的な参加者である。同社は、生産、
     輸送権、長期供給契約ならびに再ガス化および貯蔵の能力を含むEDFグループ企業のガス資産を最適化している。これにより、
     完全なガス卸売市場のソリューションを通じたEDFグループおよび第三者顧客への支援が可能となる。2018年にEDF                                                       Trading
     は、Edisonとの石油およびガスのヘッジ事業を増やし、ダンケルクのLNGターミナルにおける最適化サービスを拡張した。また
     同社は、EDFの商業部門およびDalkiaに対して、ガス貯蔵まわりのフランスの新たな規制に対応する柔軟なサービスを含む市場
     へのアクセスを提供した。
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     北米における電力事業およびガス事業
     　EDF   Tradingは、広範な地理的基盤を持つ北米のエネルギー卸売市場における主導者である。また同社は、北米で700を超え
     る取引先と取引を行う、主要な電力およびガスの業者の１つである。同社は、電力、天然ガスおよび環境に関する長期的な商
     品を含む、顧客との契約ポートフォリオを有している。EDFT                             NAは、平均215百万立方メートルの天然ガス貯蔵容量の契約を有
     するかまたは管理を行っており、また１日当たり約140百万立方メートルの取引を行っている。さらに同社は、５つのISOに散
     在する300GWのポートフォリオに対する（金銭的および物理的な）ヘッジ管理および輻輳管理のサービスも提供している。2018
     年、EDF    Tradingは、E&P部門との業務を増やし、生産者から購入するにあたって生産者との関係を構築し、同社の供給義務を
     最適化している。
     EDF  Energy    Services

     　EDF   Energy    Servicesは、北米におけるEDF               Trading専用の顧客基盤であり、C&I事業、発電事業者およびエネルギー小売アグ
     リゲーターに対して、包括的なエネルギー・リスク管理サービスを提供している。同社は、非住宅用顧客のポートフォリオに
     対して環境商品、天然ガスおよび電力を提供し、北米の小売電力供給業者の上位５社にランク付けされている。さらに同社
     は、米国およびカナダにおける住宅用顧客および小口の商業用顧客に対して電力およびガスの供給を行うエネルギー小売アグ
     リゲーターとの供給契約も有している。EDF                     Energy    Servicesは、米国における第三者の発電所向けの主要な発電事業者の１社
     であり、147の発電所および12を超える負荷需要反応顧客に対して、41GW超の発電量を給電している。EDF                                                 ESの顧客の一部は欧
     州の事業体であるかまたは欧州で事業を行っていることから、EDFはこれらの顧客の要求にグローバルな規模で応えることがで
     きる。2018年、EDF         Energy    Servicesは、多数の契約の締結または更新を行うことにより、その基盤を拡張し続けている。同社
     は現在、欧州および北米においてプレゼンスを有する、EDFの世界トップの顧客のうちの26の顧客に対応している。2018年、
     EDF  Energy    Servicesは、TransCanadaの電力マーケティング小売ポートフォリオを取得したことにより、より幅広い顧客にア
     クセスできるようになり、またより小規模な商業用顧客および企業用顧客を取り込んで顧客基盤を拡張する戦略を推し進めて
     いる。
     環境関連商品

     　EDF   Tradingは、環境商品市場に専念しており、有数の再生可能エネルギー発電事業者として、EDFグループおよび世界中の
     第三者顧客を支援する、複数のコモディティによる幅広い仕組みソリューションを提供している。EDFTは、欧州における発電
     源証明書による保証、米国における再生可能エネルギー証書および世界のその他の地域における国際再生可能エネルギー証書
     を含む、コンプライアンスおよび任意の炭素市場において積極的に活動している。さらに同社は、欧州の天候市場のリスク管
     理商品において広く認められている先駆者および提供者である。2018年にEDF                                    Tradingは、EDFグループにとって初となるI-REC
     （国際再生可能エネルギー証書）を締結し、発電源証明書に関する事業を拡大させた。
     世界の燃料

     　2017年４月、EDF         Tradingは、JERAに対する石炭および輸送事業の売却を完了した。EDFTは現在、世界で最大規模の石炭取引
     業者の１社であるJERA           Tradingの33％の株式持分を保有している。
     　EDF   Tradingは、供給、配給および適切なネットワークへの委託を含む全範囲のLNGサービスおよびLPGサービスを提供してい
     る。2018年にEDF        TradingおよびJERAは、LNGの最適化および取引を行うジョイント・ベンチャーを設立するための拘束力のあ
     る契約を締結し、これによってJERAとEDFTそれぞれによるLNGの最適化および取引の業務がJERA                                             Tradingに統合される。かかる
     取引は、2019年初めに完了する予定である。当グループは、引き続きグローバルなLPG業務を展開している。
     ( ⅳ)　株式持分

     ( イ)　EDF     Trading    Logistics
     　2018年に約１百万トンの燃料油および1.8百万トンの石炭を供給したEDF                                   Trading    Logisticsは、燃料油の購入におけるEDFの
     媒体を務める。同社は、JERA              Tradingならびにル・アーブルおよびサンナゼールの港にある石炭ターミナルの事業者との密接
     な協力関係とともに、フランス本土、コルシカ島およびフランスの海外県におけるEDFグループのすべての火力発電所のため
     に、燃料油および石炭の供給物流業務を行っている。
     　さらに、EDF       Trading    Logisticsは、当グループに対し、燃料油（有害物質）の輸送に係るリスク管理業務（ISO                                          14001認証
     を取得した業務）およびこの業務から生じる環境危機の管理についての専門知識を提供している。
     ( ロ)　その他の株式持分

     　地方配電会社またはLDC（SMEG、Enercal、Électricité                           de  MayotteおよびEDSB）に対する持分のほかに、EDFグループは産業
     上の子会社および持分を保有している。これらの企業は、特定の事業分野（すなわち発電、燃料およびエンジニアリング）に
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     おいて当グループの任務に貢献し、特に発電およびエンジニアリングの分野において、EDFのフランスにおける発電資産ポート
     フォリオの短中期のパフォーマンスを保証する。
     　かかる企業には、EDFグループに代わって燃料の輸送および取引業務を専門に行うSAE、小規模の発電所における水力発電を
     専門に行うSHEMA、ならびにEDFの完全子会社であり、また低レベルおよび中レベルの放射線廃棄物の処理および被覆を専門に
     行うSOCODEIが含まれる。
     　フランス国外の欧州大陸において、EDFは化石燃料に基づくエネルギー生成資産の戦略的な検討を開始した。
     　専用資産ポートフォリオの最近の変動については、「第３                             ３（３）⑥（ⅰ）(ヘ）EDFの専用資産ポートフォリオに対する金
     融リスクの管理」を参照。
     ( ３)　法令および規制に関する環境

      EDFグループの会社は、その事業の遂行において、様々な広範の規制に服する。特に、EDFは、フランスの法律に移行されて
     いる電力市場およびガス市場に係る欧州の規制に服し、同時に、適用ある環境、原子力発電、保健および安全に関する規制に
     も服する。
     　法令および規制の規定についての以下の説明は、EDFグループに適用されるかかるすべての法令および規制の規定を完全に記
     載することを意図していない。
     ①　   公共事業体としてのEDF

     　2018年12月31日現在、フランス政府は、EDFの株式資本の83.67％（                                  2018年１月以降EPIC（商工業公益企業体）である
     BpiFranceが保有するEDFの株式389,349,361株の割当て分を含む。                               ）および議決権の88.83％を保有しており、また、フラン
     ス・エネルギー法第L.111-67条に従い、EDFの資本の70％以上を常に保有していなければならない。
     　フランス政府が支配株主である会社として、EDFは、公企業のガバナンスおよび資本取引に関する2014年８月20日付政令第
     2014-948号および同日付施行令第2014-949号に服する。
     　2004年９月９日付命令第2004-963号により設置されたフランス政府株式保有代理機関（APE）は、フランス政府のEDF株主と
     しての権限を実行し、この点に関し、関係する担当大臣と協議してフランス政府の決定および指針を提言し、実行する。
     　フランス政府が支配株主であるすべての事業体に適用される法律に従って、EDFは、特に、フランス政府による経済的評価お
     よび財務評価に関する1955年５月26日付命令第55-733号ならびに国有公共事業体および経済的または社会的目的を有する特定
     の機関に対するフランス政府による評価に関する1953年８月９日付命令第53-707号に基づく経済的評価および財務評価を通じ
     た、フランス政府による一定の監査手続を受けなければならないことがある。
     　EDFはまた、フランス会計検査院（                  Cour  des  Comptes    ）およびフランス議会による監査手続を受けなければならない。した
     がって、法定監査人による統制に加え、当社の会計および経営ならびに必要に応じて過半数を所有する直接子会社の会計およ
     び経営が、フランス財務管轄法第L.111-4条、第L.133-1条および第L.133-2条に従ってフランス会計検査院の統制下に置かれ
     る。
     　さらに、企業、コンソーシアムおよび組織または政府からの財政援助を要求するあらゆる形態の会社に対する政府の支配を
     規定する1935年10月30日付命令では、一般財政検査院による監査をEDFに受けさせる権限を経済担当大臣に与えている。
     　最後に、フランス政府によるEDF株式の処分またはEDF資本のフランス政府保有分の希薄化は、公企業のガバナンスおよび資
     本取引に関する2014年８月20日付政令第2014-948号に従った特別の手続を必要とする。
     ②　   フランスにおける公共サービス

     フランスにおける公共サービスの法令上の定義
     　フランス・エネルギー法第L.121-1条以下に、公共電力サービスの枠組みの概要が述べられている（かかる規定については、
     「第２    ３（３）③（ⅱ）フランスの規制：エネルギー法」を参照。）。
     公共サービスに係る使命

     　フランス・エネルギー法第L.121-1条以下は、公共電力サービスは均衡の取れた電力供給を発展させ、公共電力網の開発およ
     び運営を行い、規制販売料金で電力を供給しなければならないと規定している。
     均衡の取れた電力供給の発展に係る使命

     　フランス・エネルギー法第L.121-3条に規定される、均衡の取れた電力供給の発展の目的は、複数年にわたるエネルギー計画
     （PPE）に規定された目的を達成することである。PPEは、命令により規定され、フランス本土におけるあらゆる形式のエネル
     ギーの管理に係る公的機関の行動の優先順位を設定する。かかる優先順位は、2015年11月18日付命令第2015-1491号に規定され
     る、炭素に係る予算および低炭素戦略により設定される温室効果ガスの排出削減目標との互換性がなければならない。
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     　PPEには、（ⅰ）供給の保証、（ⅱ）エネルギー効率の改善および一次エネルギー（とりわけ化石燃料）消費の削減、（ⅲ）
     再生可能エネルギーの利用およびエネルギー回復の発展、（ⅳ）エネルギー電力網、貯蔵および転換の均衡の取れた発展なら
     び にエネルギー需要の管理、（ⅴ）とりわけ国際競争に晒されている事業体に係る消費者購買力およびエネルギー価格の競争
     力の維持、（ⅵ）エネルギー分野における専門技術の需要の評価および研修コースをかかる需要にいかに適用できるか、なら
     びに（ⅶ）クリーン・モビリティの開発戦略についての項目が含まれている。
     　同計画は、その定量的目標ならびに政府およびその公的機関がかかる目標を達成するために動員する公的基金に係る表示予
     算の上限額を規定している。同予算は、目的ごとおよび産業部門ごとに分割することができる。
     　最初のPPEは、当初３年間（2016年から2018年）および第２期の５年間（2018年から2023年）を対象とする。その後のPPE
     は、２回の連続する５年の期間を対象として作成される。
     　最初のPPEは、複数年にわたるエネルギー計画に関する2016年10月27日付命令第2016-1442号に規定される。EDFは、法律に従
     い、2017年４月６日に、PPEの第１期に規定される供給の安定性および発電の多様性に関する目標を達成するために当社が実施
     する行動を提示した企業戦略計画（PSE）を作成した。エネルギー担当大臣の承認を得るためにPSEが提出されたが、エネル
     ギー担当大臣は、PSEのPPEとの適合性を検討した後、EDFに対して新たな計画を作成するように求めた。
     　電力供給の均衡の取れた発展の使命には、フランス本土と相互接続されていない地域（コルシカ島ならびに海外県および海
     外領土）ならびにブルターニュのいくつかの島への供給を保証することも含まれている。コルシカ島、グアドループ、ギア
     ナ、マルティニーク、マヨット島、ラ・レユニオン島およびサンピエール島・ミクロン島は、それぞれ独自のPPEを有する。大
     都市電力網に相互接続されていないその他の地域（サンマルタン島およびサンバルテルミー島を除く。）は、フランス本土の
     PPEに追加される項目に服することとなる。
     　EDFは、発電事業者として、他の発電事業者とともに、この使命の遂行に貢献している。
     　2018年３月19日から同年６月30日までの間に、2019年から2023年および2024年から2028年の期間に係るPPE案に対するパブ
     リックコメントが募られた。
     　2019年１月25日に環境省は、今後数年間における国のエネルギーに関する基礎を成すこととなるPPE案の全文を公開した。最
     初にPPE案は、エネルギー移行、エネルギー方針、エネルギー料金およびエネルギー供給網に関して正式に付託された権限を有
     する様々な国の代表組織（              Conseil    National     de  la  Transition      Écologique     、 Conseil    Supérieur     de  l'Energie     、 Comité
     d'Experts     pour   la  Transition      Énergétique      、 Comité    de  Gestion    des  Charges    de  Service    Public    de  l'Électricité       および
     Comité    du  Système    de  Distribution       Publique     d'Électricité       ）によって、審議、承認、改訂または却下される。その後、国
     の環境当局により公表される意見を考慮して、PPEについてのオンラインによるパブリックコメントが募られる。近隣諸国から
     のコメントも募られる。PPEの採用およびこれに対応する命令の公布は、2019年に予定されている。
     公共送配電網の開発および運営に係る使命

     　フランス・エネルギー法第L.121-4条に規定される公共送配電網の開発および運営に係る使命は、以下を確保することにあ
     る。
     ・環境に優しい方法による公共送配電網を通じてのフランスにおける合理的な配電サービス。
     ・近隣諸国との相互接続ならびに非差別的な状況の下での公共送配電網への接続およびアクセス。
     　これらの義務を果たすことを法律によって指定されている公共電力網事業者は、送電についてはRTE、配電についてはEnedis
     および現地の配電会社（地方配電会社またはLDC）、大陸の大都市と電力網が相互接続されていない地域における送配電につい
     てはEDFとなっている。
     電力を供給する使命

     　フランス・エネルギー法第L.121-5条に規定される電力供給に関する公共サービスの使命は、電力の規制販売料金の恩恵を受
     けるフランス全土の顧客に対する電力供給を確保することにある。
     　法律により、かかる使命はEDFおよびLDCに委託されている。
     　電力の規制販売料金から恩恵を受けることができる顧客についての条件は、フランス・エネルギー法第L.337-7条以下に規定
     されている。
     　また、電力を供給する使命には、特別な「基本必須」料金（TPN）の適用も含まれている。かかる公共サービスに関する使命
     は、全電力供給業者に対して割り当てられている。2015年８月17日付法律第2015-992号（エネルギー移行法）は、「エネル
     ギー・バウチャー」によるTPNの漸進的な移行について規定している。かかるバウチャーは、特別な支払手段であり、それによ
     り財政難に陥っている家庭がエネルギー費用（電気、ガス、燃料油など）または住宅のエネルギー効率の改善に係る費用の一
     部を補填することができる。
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     　さらに、電力を供給する使命には、公共電力網に接続する顧客への予備電力の供給も含まれている。関係監督機関は、１回
     または複数回の入札手続により、予備電力供給業者を指定する。2019年３月15日現在、施行規則がまだ適用されていないた
     め、かかる規則はまだ効力を生じていない。
     社会的連携

     　フランス・エネルギー法第L.121-5条は、規制料金による電力供給は、特に電力の規制販売料金および規制販売料金への資格
     の国内平準化を通じて社会的連携に貢献しなければならないとしている。
     　フランス社会扶助家族法第L.115-3条は、電力供給業者に対して、冬季（11月１日から３月31日まで）において、電気料金支
     払遅滞を理由に、個人または家庭の主たる居住地に対する電力供給の停止を実行すること（解約を含む。）を禁止している。
     ただし、電力供給業者は、一定の場合において、供給電力を減らすことができる（「エネルギー・バウチャー」の恩恵を受け
     ている顧客の場合を除く。）。
     　EDFは、電力供給業者として、2014年２月27日付命令第2014-274号に従い改正された内容で施行された上記条文ならびに電
     気、ガス、暖房および水道の料金支払遅滞の場合に適用される手続に関する2008年８月13日付命令第2008-780号の定める条件
     に従って、電力供給を維持しなければならない。
     公共サービス契約

     　フランス・エネルギー法第L.121-46条に従って、2005年10月24日、フランス政府およびEDFにより公共サービス契約が締結さ
     れた。かかる契約は、EDFおよびフランス政府が行ったコミットメントを詳述し、サービス・コミットメントに対する財政的な
     補償について定めた規則を明確にするものであり、当該契約に規定されたとおり、新たな契約が締結されるまで有効に存続す
     る旨定められている。
     EDF  のコミットメント（電力網事業者を除く。）

     　EDFの公共サービス・コミットメントには、以下のものが含まれる。
     ・公共電力サービスへのアクセスおよび規制料金を引き続き受けることを選択した顧客への電力供給。
     ・生産および販売。これらの分野にはエネルギー政策の実施および環境に優しく安全な発電を維持することが含まれる。
     ・電力網の安全性への貢献。この点について、特に発電施設の最適化および電力網の均衡を維持するために必要な資源の利用
      可能性について、EDFはRTEと複数の契約を締結している。
     電力網事業者によるコミットメント

     　公共サービス契約において、EnedisおよびRTEの電力網事業者は、公共送配電網の管理および電力網の安全を確約した。これ
     らのコミットメントは、公共送配電網使用料金（TURPE）により賄われる。
     　これらのコミットメントは、特に、電力網の安全性、供給の質、第三者の安全性および環境保護に関するものであり、これ
     らの４分野は顧客および地方自治体の期待がとりわけ高い分野である。
     よりアクセスしやすいサービス

     　2010年９月28日、政府およびEDFならびにその他８社の主要な公共サービス事業者は、パートナーシップ契約「                                                        + de
     services     au  public   」（さらなる公共サービスを）を締結した。かかるパートナーシップ契約は、フランスの農村人口に対し
     て、請求書の支払いに関する情報、総合案内、交通チケットの販売等のサービス提供を行うためのアクセスを開発することを
     目的としている。
     　受付スタッフおよびインターネットのアクセスポイントは、多重サービス仲介情報ポイント（PIMMS）、公共サービス中継所
     （RSP）および市役所などその他の建造物等、共有する施設を通じて利用者に提供できる多くの資源のうちの一部である。かか
     るサービスがフランスにおける22県で展開された実験段階の後、2013年７月、公共活動の近代化に関する省庁間委員会
     （CIMAP）は、フランス全土でサービスの開始を延長することを決定した。
     ③　   電力市場の規制

     (ⅰ)  　欧州の規制
     　発電、送電、配電および電力の供給に関する共通規則を定めるため、３つの欧州指令が相次いで適用され、現在のフランス
     の電力市場の組織の基礎となっている。1996年12月19日付指令96/92/ECは、競争を促すために電力市場を開放するための基礎
     を築いた。
     　2003年６月26日付指令2003/54/ECにおいて、主要な原則を踏襲し、新規市場開拓のために資格要件をすべての顧客へ漸進的
     に拡大する追加的な策がとられた。
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     　「第３電力指令」として知られる2009年７月13日付指令2009/72/ECは、第三次「エネルギー・パッケージ」の一部として導
     入された。かかる指令は、主として送電系統事業者の独立性の保証を強化し、国内規制当局の権限を増大させる。かかる規定
     は、  フランス・エネルギー法に統合された。
     　さらに、国境を越えた電力取引のための電力網へのアクセス条件について定めた規則は現在、第三次エネルギー・パッケー
     ジの一部である2009年７月13日付欧州議会および欧州理事会の規制（EC）第714/2009号により規定されている。この規制は、
     特に、送電系統事業者が電力網上において国境を越えて電力の流れを受容した場合に必要となる費用に対する補償の仕組みを
     規定している。この補償の支払いは、国境を越える電力の流れの発生地点およびこれらの流れの終着地点のシステムにある国
     の送電系統事業者により行われる。
     　最後に、2006年１月18日付で採択された「電力供給の安全性」に関する指令2005/89/ECは、最低限の運営基準が満たされる
     ことを確実にし、需要と供給の均衡を維持し、さらに、システムに対する投資を導く、様々な事業者の責任をより明確に規定
     するために策定されている。この指令の目的は、フランスの様々な法令および規則の中で考慮されている。
     エネルギー同盟

     　2016年11月30日、欧州委員会は、電力に係るすべての法律の修正を提案する「すべての欧州の人々にクリーン・エネルギー
     を」と題する法案パッケージを提示した。かかるパッケージは、11の立法上の文書および欧州委員会の提案に伴う相当数のコ
     ミュニケーション関連書類からなる。これらの提案は、電力の卸売市場および小売市場の組織が対象となり、消費者中心の対
     策の重要性を高めるために策定されている。また法案は、エネルギー効率（30％の目標の提案）および再生可能エネルギー
     （27％の目標の提案）の観点から、2030年の新たな欧州の目標を確認または提案する機会となる。新たな規制は供給の保証の
     ために提案され、エネルギー規制機関調整庁（ACER）に関して規制の改定案が提示された。すべての規定案は、欧州のエネル
     ギーおよび気候に関する政策の便宜のために、欧州エネルギー同盟の計画の一環として、電力市場にとってより一貫した組織
     的な枠組みを策定することを目的としている。エネルギー同盟による統治に関する法解釈メモは、パッケージを完成させ、欧
     州委員会により実施される予定の、加盟国による目標達成の監視方法を規定する。議会討論は2017年初めに開始され、欧州連
     合理事会もこれらの文書に関する交渉に参加した。建物のエネルギー・パフォーマンスに関する2018年５月30日付指令（EU）
     2018/844は別として、最終的な文書は、欧州議会、欧州連合理事会および欧州委員会の三者間交渉の後、2019年半ばより前に
     採択される予定はない。そのため新規または改定済みの規定は、加盟国に直ちに適用可能であるか（規制）または国内法に置
     き換わる必要があるか（18か月のデフォルト期間）によって、2019年から2021年までの間に効力が生じる予定である。
     エネルギー規制機関調整庁

     　2009年７月13日付欧州議会および欧州連合理事会の規制（EC）第713/2009号により、エネルギー規制機関調整庁（ACER）が
     設立された。ACERは、電力およびガス分野の送配電網規約を発展させる役割を担い、国境を越えたインフラに関する決定を行
     うことができる（かかる主題については、「第２                        ３（３）⑥（ⅱ）(ホ）再生可能エネルギー発電に適用される規制」を参
     照。）。
     (ⅱ)  　フランスの規制：エネルギー法

      エネルギー法に関する様々な法規（                 1906年６月15日付法律、1946年４月８日付法律第46-628号、2000年２月10日付法律第
     2000-108号、2003年１月３日付法律第2003-8号、2004年８月９日付法律第2004-803号、2006年12月７日付法律第2006-1537号お
     よび2010年12月７日付法律第2010-1488号                   ）は、原子力発電に係る規定の大部分を除き、2011年５月９日付政令第2011-504号に
     よりフランス・エネルギー法に統合された。原子力発電に係る規定は、2012年１月５日付政令第2012-6号により、フランス環
     境法に統合された。さらに、2015年12月30日付命令第2015-1823号により、フランス・エネルギー法の規制の項が体系化されて
     いる。結果として、約100のエネルギー法に係る命令が置き換えられた。
     　グリーン成長に向けたエネルギー移行に関する2015年８月17日付法律により、フランス・エネルギー法の多数の規定、とり
     わけエネルギー政策の目的が改正されている。それらは現在、あらゆる産業部門（とりわけグリーン成長部門）の結集、供給
     の保証および輸入への依存の減少、競争力があり魅力的なエネルギー価格、人間および環境の健康、社会的連携および地域的
     統合、燃料不足との闘いならびに欧州エネルギー同盟の推進への寄与を通じて多数の雇用を創出する競争力のある経済を達成
     することに重点が置かれている。
     発電施設

     　フランス・エネルギー法第L.311-5条に基づき発行された運営免許を取得すれば、いかなる者も、命令により定められた電力
     に関する一定の基準を超えた発電所を運営することができる。電力発電に関連する地方当局の権限および責任については、フ
     ランス地方自治体法第L.2224-32条および第L.2224-33条ならびに環境に対する国家のコミットメントに係る2010年７月12日付
     法律第2010-788号第88条に規定されている。
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     既存の原子力発電所からの電力に対する規制されたアクセス（ARENH）

     　フランス・エネルギー法第L.336-1条以下で規定されている、既存の原子力発電所からの電力に対する規制されたアクセス
     （ARENH）を規制する法律は、2011年７月１日から施行されている。この点に関しては、「第２                                             ３（２）③（ⅲ）既存の原子
     力発電所からの電力に対する規制されたアクセス（                        Accès   Régulé    à l'Énergie     Nucléaire     Historique     またはARENH)」を参照。
     電力供給業者の選択

     　2007年７月１日以降、すべての顧客は例外なく、欧州連合の領域またはフランスと国際契約を締結している国の領域におい
     て設立された発電事業者または供給業者と、自己の選択に基づき、自由に電力購入契約を締結できる資格を有する（フラン
     ス・エネルギー法第L.331-1条）。
     　顧客は、フランス・エネルギー法第L.337-7条以下に記載の条件に従って、電力の規制販売料金から恩恵を受けることを選択
     できる。これらの規定の内容は以下のとおりである。
     ・電力需要が36kVA以下の住宅用最終顧客および非住宅用最終顧客は、顧客の依頼により、規制販売料金の恩恵を享受する。こ
      れは、フランス本土と相互接続されていない地域のすべての顧客にも当てはまる。
     ・電力需要が36kVA超の住宅用最終顧客および非住宅用最終顧客のうち、2010年12月７日までに資格を行使しなかった者は、
      2015年12月31日まで、規制料金の恩恵を享受することができた。かかる顧客は、2016年１月１日以降は、規制料金の恩恵を
      受けていない。消費に関する2014年３月17日付法律第2014-344号第25条により、６か月間の移行期間について規定されてお
      り、2015年12月31日までに供給業者と新規の契約を締結していない顧客は、電力供給の継続による利益を保証するため、最
      大６か月間の移行期間中、EDF（               または地方配電会社          ）との契約による利益を引き続き享受するが、その終了日（すなわち
      2016年６月30日）以後は電力が供給されない。かかる期間中、顧客は、かかる契約を、補償金を支払うことなくいつでも終
      了する機会があった。EDFは、該当する顧客に対し、移行中の契約の終了について、当該終了の３か月前および１か月前に書
      面により通知する義務を負う。2016年２月10日付政令第2016-129号により、2016年７月１日以降、継続したガスおよび電力
      の供給を確保する制度が導入された。2016年６月30日時点で市場基準提案への申込みを行っていない顧客は、CREの2016年５
      月４日付決定に従い、競争入札手続を経て指定された供給業者の提案する新契約を受け入れたものとみなされる。2016年11
      月、CREは、2016年５月に割り当てることのできなかったロットの新規入札を実施した。かかる入札は、電力供給契約を対象
      とするロットについては、不成功に終わった。
     　フランス・エネルギー法第L.111-84条は、その資格にかかる権利を行使した顧客への供給と規制料金の顧客への供給の区別
     がつくよう、内部会計を維持することを求めている。国およびCREは、電力会社の決算書を入手する権利を有する。
     電力網に対する第三者のアクセス

     　フランス・エネルギー法第L.111-91条は、以下の目的のため、電力網事業者が公共送配電網へのアクセスを保証しなければ
     ならないことを規定している。
     ・規制電気販売料金および基本必須特別料金で電力供給に関する公共サービス責任を履行すること。
     ・電力調達契約を履行すること。
     ・フランス国内の領土に所在する発電事業者または供給業者が締結した電力輸出契約を履行すること。
     　第三者の電力網へのアクセスに関する紛争は、エネルギー規制委員会（CRE）の一部である紛争調停および制裁に関する委員
     会（CoRDiS）により取り扱われる。
     　フランス・エネルギー法第L.341-2条以下に規定される、公共送配電網使用料金（TURPE）は、2017年８月１日に効力が生じ
     ている。かかる料金は、送電（TURPE５                   HVB）および配電（TURPE５             HVA/LV）について、それぞれCREによる2016年11月17日付
     決定により規定された。CREは、2017年10月26日付決定を通じて、TURPE５配電に関する2016年11月17日付決定に、顧客管理に
     付随する費用の補填条件（供給業者手数料）を規定する決定を追加した。
     特定の発電部門に係る助成金制度

     　EDFは、電力購入義務を負っており、その結果として施設の事業者との間で契約を締結した。購入義務の制度は、公共電力
     サービスの近代化および発展に係る2000年２月10日付法律第2000-108号により設定され、グリーン成長に向けたエネルギー移
     行に関する2015年８月17日付法律第2015-992号により改正された。これはこの制度のいくつかの面を明確にし、追加報酬の名
     の下に助成金の新しい形を創出するものである。前述の2015年８月17日付法律に基づく特定の発電部門に係る助成金制度は現
     在、３組の個別の制度からなる。
     　第一に、購入義務制度は、フランス・エネルギー法第L.314-1条以下により規定される。かかる条項は、再生可能エネルギー
     の資源を使用するためまたはエネルギー効率の具体的な形式（例えばコジェネレーション）を持っているため、公共機関が発
     展の支援を望む技術部門が発電した電力について、EDF（およびサービス提供地域の範囲内において供給の責任を有するLDC）
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     は発電事業者の請求に応じて購入契約を締結しなければならないことを規定している。適格な施設は、フランス・エネルギー
     法第D.314-15条に記載されている。
     　フランス・エネルギー法第R.314-2条は、購入義務から恩恵を受けている発電事業者は、エネルギー担当大臣の承認を受けた
     参考モデルを基準として締結された契約に基づき、そのすべての発電量をEDFに販売しなければならないことを規定している。
     購入条件、特に、電力購入価格は、エネルギー・経済担当大臣の省令により規定される。
     　第二に、追加報酬制度は、グリーン成長に向けたエネルギー移行に関する2015年８月17日付法律第2015-992号により導入さ
     れ、フランス・エネルギー法第L.314-18条以下に準拠している。追加報酬は、発電した電力の市場での売却および供給量証書
     の割当てにより得た収入を補完するものとして発電事業者に対して支払われるプレミアムの形式をとる。この点において、EDF
     は、契約締結を要求する適格な発電事業者との間および現在購入義務から恩恵を受けており当初の購入契約の条件の残りの部
     分について追加報酬契約から恩恵を受けることを望む特定の発電事業者との間で、追加報酬契約を締結する義務を負う。追加
     報酬の受給資格を有する施設は、フランス・エネルギー法第D.314-23条に記載されている。
     　第三に、エネルギー担当大臣は、発電容量が複数年にわたるエネルギー計画の目標を満たさない場合、フランス・エネル
     ギー法第L.311-10条以下に従い、入札手続を開始することができる。EDFはその後、LDCが供給する地域外で、選出された入札
     者との間で、電力購入契約または追加報酬を規定する契約（「発電事業者」の資格において、入札で選出されたのがEDF自身で
     ある場合は覚書）を締結することを義務付けられている。
     　エネルギー購入義務に基づき締結された契約から発生し                            EDFおよびLDCが負担する            追加費用については、政府により補償さ
     れ、とりわけ2015年補正予算法により創設された「エネルギー移行」に係る特別目的会計を財源とする。2018年において、
     2017年12月30日付法律第2017-1837号第50条（2018年予算法）により、TICCおよびTICPEによる予想税収入の不確実性ならびに
     CASの収入の拡大を克服するために、フランス・エネルギー法第L.314-14条に規定される保証された資源の入札により生じる収
     入を組み入れられ、当該収入が一定の割合でTICCおよびTICPEに代わる資金源となる。同様に、2019年予算法は、2019年の支出
     予算に沿って、TICPEの割合を7,166.3百万ユーロから7,246.4百万ユーロにわずかに増やすことを規定している。
     公共サービスの追加費用の補償機構

     公共電力サービス拠出金（CSPE）
     　フランス・エネルギー法第L.121-6条により、政府は、とりわけその他の発電事業者およびLDCに対して電力（電気およびガ
     ス）を生成し、供給するよう、EDFに割り当てられている公共サービスの義務に帰属する費用をすべて補償しなければならない
     という原則が規定されている。
     　発電に関する場合、フランス・エネルギー法第L.121-7条に規定される費用は以下を含む。
     ・入札手続（フランス・エネルギー法第L.311-10条以下）後にEDFおよびLDCにより締結された電力購入契約およびフランス・
      エネルギー法第L.314-1条以下の枠組みの中で締結された購入義務契約の両契約ならびにフランス・エネルギー法第L.314-18
      条以下に従い締結された追加報酬契約から生じる追加的費用。
     ・フランス本土と相互接続されていない地域における以下の費用。
      －規制販売料金から発電費用に充当される額によって補償されない追加的発電費用。電力網事業者が管理する貯蔵施設に関
       する費用。補償される額は、当該費用により削減された追加的発電費用の額を上限とする。
      －規制販売料金から発電費用に充当される額によって補償されない追加的電力調達費用（上記購入義務に関連するものを除
       く。）。補償される額は、当該費用により削減された追加的発電費用の額を上限とする。
      －エネルギー需要管理計画において電力供給業者が支払う費用（当該計画において得られる利益の控除後）。補償される額
       は、当該費用により削減された追加的発電費用の額を上限とする。
      －複数年にわたるエネルギー計画に係る命令に規定される電力供給プロジェクトの実施を目的とした、発電事業者または供
       給業者により支払われる研究費用。
     ・2016年補正予算法以降、購入契約、追加報酬契約および入札手続後に締結された契約の締結および管理から直接的に生じ
      た、EDFおよびLDCの直接負担となる費用（適切に管理され、適正に準備された場合に、平均的な企業が負担したであろう費
      用の範囲内）。
     　電力供給に関する場合、フランス・エネルギー法第L.121-8条に規定される費用は以下を含む。
     ・「エネルギー・バウチャー」の実施によって供給業者が被る収益損失および追加費用。
     ・低所得者向けに作成されたスマート・メーターの展示計画への参加に伴い電力供給業者が被る費用。
     　さらに、フランス・エネルギー法第L.121-8-1条の規定に基づき、負荷制限容量が複数年にわたるエネルギー計画に規定され
     る目標に達しなかった場合に公共送電網事業者が開始する可能性のある入札に関して、当該公共送電網事業者の負担する費用
     を拠出することも、CSPEの目的である。
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     　フランス・エネルギー法第L.121-9条以下に準拠している公共サービス費用の補償機構は、2015年12月29日付法律第2015-
     1786号（2015年補正予算法）に基づき2016年１月１日に改正されており、これは公共電力サービスの費用の資金調達を確保す
     ることを目的としている。
     　電力（およびガス）の公共サービス費用は現在、以下のとおり総合的に資金調達が行われている。
     ・再生可能エネルギーに係る助成金制度の対象となるエネルギー移行に関連する費用および2015年12月31日現在においてEDFが
      負う「長期」補償金の不足額の払戻しは、2015年補正予算法により創設された「エネルギー移行」に係る特別目的会計
      （CAS）として計上された。             2017  年初め以降、CASは、TICPEおよびより少ない程度ではあるがTICCの収入の一定の割合から資
      金を得ている。したがって、化石燃料がエネルギー移行に伴う支払い                                の補助となっている。
     ・再生可能エネルギーの助成金制度に付随する費用を除く、その他の公共サービス費用（燃料貧困、フランス本土と相互接続
      されていない地域における料金の公平性、コジェネレーションおよびエネルギー斡旋に係る予算など）は、「公共電力サー
      ビス」の一般予算に直接組み込まれる。
     ・公共電力サービス拠出金（CSPE）と改称された                       電力の最終消費に係る国内税からの収入（TICPE）は、一般予算に直接的に影
      響を及ぼす。      CSPEは、電力の販売価格に対する追加課税の形式で電力の最終消費者から、または自家用に発電を行う発電事
      業者から直接的に徴収されている。2017年１月１日より前において、CSPEは、再生可能エネルギーおよびコジェネレーショ
      ンの発電所への資金提供に使用され、島部地域における予算超過を相殺し、福祉政策への援助を行っていた。
     　CSPEの金額は、2016年１月１日以降、22.50ユーロ／MWhに設定されている。かかる金額は、2017年、2018年および2019年も
     維持される。例外として、電力集約型および超電力集約型の事業体および配電会社に関しては、料金の減額が0.50ユーロ／MWh
     から12ユーロ／MWhの間で規定された。
     　2016年２月18日付命令第2016-158号は、公共サービス・エネルギーの使命、各事業者に対して補償される費用の額を決定す
     る手続および費用を負担した事業者に対する補償金の支払いに係る取引に起因する費用の決定に係る規則を規定している。
     　CREは毎年、前年度に関する事業者の責任である公共サービス・エネルギーの使命に起因する費用を計上し、次年度に係る同
     様の費用の暫定的な金額を査定し、当年度に係る費用の予想を更新する。このようにすることによって、「エネルギー移行」
     特別目的会計に割り当てられる費用と一般予算から直接的に調達される費用を区別する。
     　CREは、毎年７月15日より前に、エネルギー担当大臣に対してこれらの費用の評価額を提示する。
     　再生可能エネルギー源から発電する施設（主に、風力発電施設および太陽光発電施設）および購入義務から利益を得る施設
     の大幅な拡張は、ここ数年で、補償される費用の大幅な増加に繋がった。しかし2007年以降、消費者に実際に適用されたCSPE
     の金額では、これらの費用を補填できておらず、EDFが単独で行い、当グループの負債額に悪影響を及ぼす補償額の不足分の支
     払いへと繋がった。そのため、電力消費者のみに基づかない資金調達による、均衡の取れた新たな制度（すなわち新たに生じ
     る構造的な不足を回避する制度）を設計する必要性が生じている（電力は最も低炭素なエネルギーである一方で、不均衡な税
     制度により、その他のエネルギー形態に対する競争力に対してペナルティーが科されることがあり、これは「エネルギー移
     行」法に基づく二酸化炭素排出量の削減目標と矛盾するものである。）。このことから、2017年１月１日以降、CSPEは直接的
     におよび単独で一般予算に割り当てられた一方で、TICPEの収入の一定の割合は「エネルギー移行」のCASに割り当てられた。
     　EDFおよび公的機関は、2015年12月31日現在の補償額の不足分によって生じた負債（5,779.8百万ユーロ）の返済に関して、
     合意に達した。2016年１月１日以降に効力が生じている新たな制度の下、かかる負債は、2016年５月13日付命令（2016年12月
     ２日に改正）によって規定される繰延返済計画に従って、2020年12月31日までに支払われる予定である。
     　2016年12月22日、EDFは、かかる負債の一部（26.40％）を銀行および専用の特別目的事業体（SPE）で構成される投資家集団
     に対して売却した。遡及権なしのかかる売却の手取金は、総額1.542十億ユーロとなった。売却された負債には、専用資産に分
     類されない構成要素が含まれている。かかる構成要素の売却は、約645百万ユーロの純負債額の改善へと繋がった。残りは、専
     用資産に割り当てられる負債の一部に相当する。これは、かかる資産に再投資される予定である。
     追加的配電費用の補償

     　フランス・エネルギー法第L.121-29条に基づきEDFに委託された課金管理である電気料金均衡化基金（FPE）の目的は、関係
     事業者間の配電網の管理に課せられた公共サービス任務の結果生じた料金（特に、運営している電力網の個別特性に関連した
     ものおよびかかる電力網を規制料金で使用している部分または公共配電網使用料金では賄われないもの）を配分することであ
     る。1995年２月４日付法律第95-115号第42条に定められたとおり、地理的、経済的または社会的に個別の問題を抱えた地域の
     開発への関与に関連した料金も該当する。法律の適用による当グループの財務への影響は、2018年12月31日に終了した年度の
     連結財務書類の注記４に記載されている。
     供給量の保証

     　NOME法（新電力市場組織（              Nouvelle     Organisation       du  Marché    de  l'Électricité       ））に由来するフランス・エネルギー法第
     L.335-1条以下は、各電力供給業者に対し、その顧客の電力消費パターンを考慮してフランス本土における電力の安定供給に貢
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     献することを義務付けている。これにより、これを履行しなかった場合、行政処分の対象となる条件の下、各供給業者は、
     ピーク時における顧客の消費に従い供給量の保証を毎年提供しなければならない。供給業者は、発電事業者または負荷事業者
     か ら供給量の保証を得るが、公共配電網事業者により認証された供給量を最初に保有していなければならない。
     　かかるメカニズムの目的は以下のとおりである。
     ・公的機関により設定された（電力の）供給確保の水準を確かなものにする発電容量または負荷制限容量の維持または発展を
      可能にすること。
     ・かかる容量の報酬を改善すること。
     ・すべての供給業者の間で安定供給に係る費用が分配されていること。
     　RTEにより提案された「容量メカニズムに関する規則」は、CREとの協議の上で2015年１月22日付省令により承認された。電
     力分野における容量メカニズムの要件に関する2018年11月15日付命令第2018-997号が公布された後、RTEは一連の規則案に関し
     て協議を試みた。
     　グリーン成長に向けたエネルギー移行に関する2015年８月17日付法律により、小規模の参加者に対しても容量メカニズムが
     適用され、LDCが容量債務をその他のLDCのみならず「その他いかなる供給業者」にも移行することおよび電力供給業者が容量
     債務を（消費目的で）最終顧客または（その損失のために）公共ネットワーク事業者へ移行することが許可された（フラン
     ス・エネルギー法第L.335-5条）。
     　さらに、フランス・エネルギー法第L.335-3条により、すべての容量事業者が、実効容量および保証容量との間の相違に係る
     負債ならびにかかる相違に関する罰金の支払いを第三者へ移行することができる可能性がもたらされた。
     　2015年11月13日に欧州委員会は、政府補助金に係る欧州規則を踏まえ、フランスの容量メカニズム計画について詳細な調査
     を開始した。
     　2016年11月８日に欧州委員会は、フランスの容量メカニズム計画を承認した。フランスは、調査期間中に、新たな容量につ
     いて長期（７年）契約を取り入れ、外国の容量を考慮に入れ、かつ市場操作の防止策が講じられるよう、容量メカニズムを修
     正することにつき合意した。
     　市場の透明性および監視の改善のために行われた修正は、2016年11月29日付命令（2018年10月12日付決定により改正）の公
     布へと繋がった。これにより、メカニズムが2017年１月１日より効力が生じることが可能となった。
     　引き続き店頭取引を行うことも可能である。
     　外国の容量供給業者へのメカニズムの解放および長期契約に関するコミットメントの実施には、高等エネルギー理事会、基
     準評価国家諮問委員会、エネルギー規制委員会および競争当局からの意見が検討された後、国務院により2012年に採択された
     2012年の命令の改正が必要となる。電力分野における容量メカニズムの要件に関する2018年11月15日付命令第2018-997号は、
     フランスの電力供給保証への一部の国境を越えた貢献の明示的な組入れおよび新たな容量の複数年にわたる契約システムの確
     立を規定したものである。
     電力負荷制限

     　かかる主題について、グリーン成長に向けたエネルギー移行に関する2015年８月17日付法律により、負荷制限に関する法規
     則、とりわけフランス・エネルギー法第L.271-1条以下が改正された。
     　かかる規定は、以前の法規則を改正し、とりわけ以下の事項を規定している。
     ・負荷制限は、「特別な要求が負荷管理者または電力供給業者により１または複数の最終顧客に対して送られた場合、将来的
      な消費計画または消費の見積りと比較して、１または複数の消費施設により公共電力供給および配電網から電力の効果的な
      引込み水準を一時的に削減する行為」として定義されている。
     ・供給とは切り離せない需要反応の提案の一部としての供給業者に対してかまたは負荷管理者の仲介を通じてかのいずれかに
      より、顧客がそれぞれの需要反応を収益化する可能性がある。
     ・政府は、負荷管理者の容量が複数年にわたるエネルギー計画の目標と合致しない場合、入札募集を企画する（かかるメカニ
      ズムは負荷削減プレミアムのそれと置き換わる。）。
     ・最後に、大きな省エネ効果をもたらす負荷削減の場合、法律により、監督機関が負荷管理者およびRTEとの間で共有されてい
      る供給業者に対する支払いを要求する可能性があることが規定されている。
     　かかる規定の適用条件は、直近で2017年３月29日付命令第2017-437号によって完成したフランス・エネルギー法第R.271-1条
     以下により、またCREにより2017年12月14日付で承認され、2018年に適用された（「NEBEF3.1」規則として知られる）エネル
     ギー卸売市場における需要反応の評価に関する規則ならびにCREの2017年12月14日付決定により承認され、2018年に適用された
     バージョンの計画、均衡化メカニズムおよび均衡化に係る費用の回収に関する規則により規定されている。
     電力の自家消費

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     　グリーン成長に向けたエネルギー移行に関する2015年８月17日付法律第2015-992号第119条により、政府は、その自家発電容
     量の全部または一部を消費するための施設の管理に基づいた確実な発展を保証するために必要な措置を、政令を通じて講じる
     権限を付与された。
      電力の自家消費に関する2016年７月27日付政令第2016-1019号が公布された後、2017年２月24日付法律により承認され、完成
     したフランス・エネルギー法第L.315-1条から第L.315-8条が2016年７月28日に公布された。かかる条文は、個人自家消費と共
     同自家消費を区別し、とりわけ、
     ・自家消費操業を促進し、とりわけ電力の測定に関して必要な技術上および契約上の準備を行い、透明で公平な状況下での自
      家消費操業を実現可能にするよう電力網事業者に対して要求するものである。
     ・自家消費操業を行う消費者に対して供給を行う発電施設の設備容量が100キロワット未満である場合には、CREが当該消費者
      に対して公共配電網の特別料金を設定することを規定するものである。
     　フランス・エネルギー法を改定する2017年４月28日付命令第2017-676号の規定は、とりわけ共同自家消費に関して、これら
     の規定の適用条件（自家消費を行う資格を得るための要件の基準はないこと、CREの定める「自家消費型」施設向けのTURPEへ
     の資格に関して法律により規定される100kW基準の評価手続、共同自家消費操業に参加する消費者間の発電量の配分に関する一
     般原則、共同自家消費操業の責任者である法人と公共配電網事業者との間の関係性、ならびに均衡のとれたグループに帰すべ
     き債務から逸脱可能な発電施設の最大容量（命令により３kWに設定されている。））を定めている。
     　現段階では、自家消費操業の導入方法は未だ決定しておらず、CREは2017年秋に、利害関係者とともに自家消費に関するワー
     クショップを編成し、自家消費への貢献に関して、料金問題、契約上の枠組みおよび支援制度の３つの課題に着手した。
     　このことを受けて、2018年２月15日にCREは、自家消費に関する勧告および意見を示した決定を下した。
     　CREは、2018年６月７日付の決定において、共同自家消費に係るTURPE（公共送配電網使用料金）を設定した。
     　PACTE経済改革法案の検討の一環として、議会は、「CREの意見に対する決定において定義される限定的な地理的範囲内にお
     いて」共同自家消費を試験的に５年間承認する改正を可決した。かかる改正は、2019年５月22日に採択されたPACTE法第2019-
     486号において維持されている。
     閉域配電網

     　グリーン成長に向けたエネルギー移行に関する2015年８月17日付法律第2015-992号第167条により、政府は、指令2009/72/EC
     第28条によって可能となった実務の枠組みを規定するために、閉域配電網に関する項目をフランス・エネルギー法に追加する
     ための法律に基づくあらゆる措置を、命令を通じて講じる権限を付与された。
     　閉域配電網に関する2016年12月15日付政令第2016-1725号を受け、フランス・エネルギー法第L.344-1条以下において、閉域
     配電網の定義、その法体制、閉域配電網事業者に与えられている使命およびかかる規定が遵守されなかった場合に適用される
     制裁が規定されている。
     　フランス・エネルギー法第L.344-13条では、これらの規定の適用条件が国務院の命令によって定められる旨が規定されてい
     る。かかる命令は現時点では承認されていない。
     　2017年２月15日にかかる命令を承認する法案が上院に提出された。
     国内ネットワーク

     　従来型および非従来型の炭化水素の研究および使用を終了させ、エネルギーおよび環境に関連する様々な規定を採用した
     2017年12月30日付法律第2017-1839号が12月31日に官報に掲載された。
     　その目的は、とりわけ、公共送配電網および閉域配電網とともに、新たなカテゴリーのネットワークを構成する国内におけ
     る建物ネットワークの構築および運営を定義し、認可することである。
     　フランス・エネルギー法第L.345-1条以下に従い、国内ネットワークは現在、次の４つの基準を満たした場合にのみ法的に構
     築することができる。すなわち、ネットワークを構築する国内の建物は、ⅰ)独立しており、ⅱ)単一の所有者に属しており、
     ⅲ)事務所を主たる使用目的としており、かつⅳ)住居を含まない。
     　国内の建物ネットワークに関する2018年５月29日付命令第2018-402号は、当該ネットワークが存在するにあたって準拠すべ
     き条件ならびにオフィスビルの所有者および管理者、ネットワーク利用者および公共配電網の管理者の権利および義務を規定
     したものである。
     電力分野の規制

     エネルギー規制委員会（CRE）
     　CREは、2000年２月10日付法律第28条により設立された独立した監督機関である。
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     　フランス・エネルギー法第L.131-1条以下には、CREの権限に関する一般的規定があり、CREは最終顧客の利益のために電力お
     よび天然ガス市場を健全に機能させるために貢献する任務を負う。この任務に関し、CREは、特に、電力および天然ガスの送配
     電網へのアクセス条件が競争の発展を妨げないことを確保する。
     　CREは、提案の権限、助言の権限ならびに意思決定権限（承認の権限および規制の権限）といった大きな権限を有する。
     　CREは、特に、経済担当大臣およびエネルギー担当大臣に対して、発電事業者に割り当てられた公共サービスに係る任務に起
     因する費用の額および関連拠出金の純額に関する提言を行っている。ARENHの価格の計算を考慮に入れた費用を認識し財務書類
     へ計上する方法を規定する命令が公布された後は、CREがARENHの価格も提案する。さらに、2015年12月７日より、CREは、経済
     およびエネルギー担当大臣に対して、（以前は意見を提出することのみ可能であった）電力の規制販売料金および振替料金の
     変更に関する正当な提案を提出する責任を負っている。かかる提案が受領された後３か月以内に当該大臣が１人も異議を唱え
     なかった場合に、決定がなされたとみなされる。
     　CREは現在、公共送配電網使用料金（TURPE）を設定する大幅な意思決定権限を有している。CREは、エネルギー政策指針が遵
     守されない場合に新たな決定を行うことをCREに求める権限を有する行政当局に対し、その決定を付随する理由とともに通知す
     る。残りの規制権力に基づき、CREはまた、電力網の連結に係る決定ならびにARENHに対する供給業者の権利を計算および調整
     する規則を定義する決定を行う。
     　CREはまた、その権限の実現に有用と思われるあらゆる情報を取得し、調査を行う多大な権限ならびに紛争調停および制裁に
     関する委員会（CoRDiS）を通じて、紛争を解決し、違約金を課すことを可能にする幅広い権限を与えられている。
     　グリーン成長に向けたエネルギー移行に関する法律はまた、監査済みの事業体の費用負担で、監査済みの権限を通じて得た
     情報を保有する可能性をCREに与えている。
     　独立した監督機関および公的機関に関する2017年１月20日付組織法第2017-54号ならびに独立した監督機関および公的機関の
     一般法に関する2017年１月20日付法律第2017-55号により、これらの機関（CREを含む。）は、共通の法的地位が付与された。
     これらの法律は、主として、構成員の権能、構成員の倫理、これらの機関の業務および組織ならびに議会による統制に関する
     規則を定めている。
     規制上の枠組み

     公共送配電網使用料金（TURPE）
     　フランス・エネルギー法第L.341-3条に従い、公共送電網使用料金は、CREの妥当な決定により設定されている。
     　公共送電網使用料金（TURPE５                HVB）は、2017年８月１日に発効し、４年間適用される。かかる料金はCREによる2016年11月
     17日付決定により設定されたものであり、2017年１月28日付官報において公表された。かかる決定により、かかる料金は2017
     年８月１日に6.76％引き上げられ、毎年８月１日にインフレーションによる変更（収益および費用の是正により生じる修正を
     除く。）が行われる。2018年８月１日には、インフレーションに連動して３％引き上げられた。
     　RTEの資産における財務報酬は、2018年１月１日における規制資産ベース（RAB）の見積額（14,119百万ユーロ）に、固定報
     酬率を乗じることにより算出する。かかる固定報酬率は、2013年から2016年までの料金実施期間における7.25％の税引前の名
     目率に対応している。2017年から2021年までの期間に係る固定報酬率は、税引前で6.125％である。
     　天然ガスの輸送および配給（2003年１月３日付法律第2003-08号）については、「第２                                          ３（３）④（ⅱ）フランスの規制：
     エネルギー法」を参照。
     公共配電網使用料金（TURPE配電料金）

     　Enedisの売上高の90％超は、電力送電事業からの収益によるものである。公共送配電網使用料金（TURPE）の水準および構成
     は、CREが、適格な電力網事業者が負担する全費用を賄うために、透明かつ公平な方法により定めている。
     　2016年11月17日、CREは新たにTURPE５                   HVA/LVを設定した。この新たな料金は、2017年８月１日に発効し、当初約４年間適用
     され、2018年から2020年まで毎年８月１日にインフレーションに連動して引き上げられること（収益および費用の是正により
     生じる修正を除く。）が規定されている。
     　エネルギー担当大臣は、２か月の任期を残し、CREのプロジェクトが国家エネルギー政策を考慮に入れていなかったことを考
     慮し、2017年１月17日付の官報において公布された2017年１月12日付の決定により、新たな決定を求めた。
     　CREは、2017年１月19日付の新たな決定により、2016年11月17日付の当初の決定を確定させた。両方の決定が2017年１月28日
     付官報において公表された。
     　CREは、単一の契約に基づく顧客管理についてEnedisから供給業者に対して支払われるべき報酬（供給業者手数料）に関し
     て、2017年10月26日付決定についての2016年11月17日の審議を終了し、同決定は2017年12月14日付官報において公表された。
     CREは、従来型および非従来型の炭化水素の研究および使用を終了させ、エネルギーおよび環境に関連する様々な規定を採用し
     た2017年12月30日付法律第2017-1839号がフランス・エネルギー法にもたらした変更、とりわけ、供給業者手数料に関するCRE
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     の権限に関するものを考慮し、2018年１月25日付官報において公表された2018年１月18日付の新たな決定に、2017年10月26日
     付決定のすべてを盛り込んだ。
     　2017年２月２日、Enedisは国務院に対して、TURPE５                          HVA/LVに関する２つの決定を無効にするよう申立てを行った。
     　また2017年２月３日にEDFも、国務院に対して、これらのCREの決定を無効にするよう申立てを行った。
     　国務院は、2018年３月９日に下した決定により、投下資本コストを決定するにあたり、対応する資産に「無リスクの利率」
     が適用されなかった場合に限り、いわゆる「TURPE２」料金の（未償却部分について）対象となる料金実施期間中において、更
     新引当金が割り当てられた作業および認可された当局から送電網事業者に対して引き継がれた作業に対して、TURPE５の審議を
     取り消した。かかる取消しは、2018年８月１日までは効力が生じない。
     　国務院の決定に応えて、2018年６月28日にCREは、TURPE５a                             HVA/LVおよび2018年８月１日付で行われるその引上げについて
     決定を下し、2018年７月29日付官報において公表を行った。TURPE５                                HVA/LVのいかなる側面も当該決定によって異議を唱えら
     れるものではなく、TURPE５aとTURPE５は、国務院の決定において規定される原則を考慮に入れるか、または法人税率において
     予想される引上げを考慮に入れるかという点でのみ相違する。
     　これらの変更は、2018年８月１日の0.06％の引上げ（インフレーションおよび調整項目も考慮に入れた場合には平均で
     0.21％下落）によって説明される。
     　新たな料金は、約３年間有効となり、毎年８月１日にインフレーション（調整項目およびより少ない程度ではあるが国務院
     の決定による最新の会計上の影響を除く。）に連動する。
     　TURPE５     HVA/LVに関するEnedisの財務報酬は、（2.5％のRABで支払われる）管理資産報酬と規制株主資本の（4.0％の料率で
     の）報酬の合計額から算出する。
     　かかる決定は、管理の構成要素を通じて、CREが従前に行った単一の契約に基づく顧客管理費用に関する決定を網羅し、また
     低圧の電力網に接続されている共同自家消費の新たな料金（個人自家消費の料金に変更はない。）を導入する、CREが従前に
     行った共同消費に関する2018年６月７日付決定を網羅したものとなっている。
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     Linky   の規制
     　Linkyプロジェクトは、メーターの耐用年数（20年）について、2015年から2021年の間に設置されたメーターおよび関連シス
     テム専用の規制資産ベース（RAB）を用いて、特定の規制枠組みの対象となっている。
     　また、2014年７月17日付のCREの決定により、コスト・パフォーマンスおよびシステム・パフォーマンス、目標ならびに期限
     をより良く満たすために、インセンティブ規制について7.25％の税引前の名目率および３％の追加報奨金が定められ、RABへの
     リターンは10.25％となった。また、インセンティブ規制によって、リターンを引き下げる（ただし、5.25％の下限を下回らな
     い。）可能性のある罰金が生じるおそれがある。
     　さらに、顧客の料金に対するLinkyによる影響を中立にするため、延長料金が適用されたが、これは2014年から2022年の期間
     に係る支払いが、2023年から2030年の期間に行われる見込みであることを意味している。この延長料金には、財務費用の持越
     しを補う4.6％の補償金が含まれており、2030年までに全額支払われる予定である。
     　2018年12月31日現在、繰延額は、＋950百万ユーロであった（この金額は、2018年12月31日現在において有効な会計基準に
     従って作成された当グループの同日現在における貸借対照表では計上されていない、ネットワーク利用者に関するEnedisへの
     債権を示す金額である。）。
     ④　   ガス市場の規制

     ( ⅰ)　欧州の規制
     　1998年６月22日付指令98/30/ECおよび2003年６月26日付指令2003/55/ECは、ガス市場を競争市場として開放するための主要
     なステップであった。
     　天然ガスの域内市場の機能改善を目的とする新しい規則は、2009年７月13日付指令2009/73/ECおよび天然ガスの輸送網への
     アクセス条件に関する2009年７月13日付規制（EC）第715/2009号に規定されている。
     　かかる規制に従い、容量割当メカニズム（CAM）に係るネットワーク法および均衡化に係る規則が、それぞれ2015年11月１日
     および2015年10月１日に公式に発効した。前者は送電網内の相互接続地点の容量を、第１のネットワークの発電容量および第
     ２のネットワークの受入容量の一括売却ならびにオークションを通じた相互接続容量の売却により商業化することを要求して
     いる。かかる前者の法律は、2017年３月16日付規制（EU）第2017/459号による新たな法律によって置き換わった。後者の目的
     は、送電網に関する均衡化に係る規則の調和である。
     　これらの法律は、2017年３月16日付規制（EU）第2017/460号によるガス配給の料金体系の標準化に関するネットワーク法に
     よって完成した。
     ( ⅱ)　フランスの規制：エネルギー法

     　2009年７月13日付欧州議会および欧州理事会の指令2009/73/ECは、フランス・エネルギー法の規制部分を体系化した2011年
     ５月９日付政令第2011-504号によりフランス法に移行された。フランス・エネルギー法は、2011年６月１日に発効した。
     天然ガス・ネットワークへのアクセス

     　フランス・エネルギー法は、施設を運営する事業者との契約に規定される条件の下で、顧客、供給業者およびそれらの代理
     店が、天然ガスの輸送配給施設およびLNG施設へのアクセス権を有することを規定している。
     　天然ガス網事業者は、いかなる方法によっても、顧客間または顧客の種類ごとで差別をしてはならない。
     顧客

     　2007年７月１日以降、すべての顧客は自由に供給業者を選択することができる。
     　フランス・エネルギー法第L.445-4条の規定に従い、１年当たり30,000kWhより少ない電力を消費する住宅用顧客および非住
     宅用顧客は、申請に応じて、無条件に規制料金の恩恵を受けることができる。電力の特別な「基本必須」料金の資格を有する
     住宅用顧客は、消費の一部に対して、天然ガスの供給に適用される特別連帯料金から恩恵を受けることができる。かかる特別
     料金は、漸進的に「エネルギー・バウチャー」制度に置き換えられる。
     　電力使用量が１年当たり30,000kWhを超える顧客は、フランス・エネルギー法第L.445-4条の第２段落に従い、対象となる施
     設において市場基準提案が認められない限り、当該施設のガスの規制販売料金のみの恩恵しか受けることができない。
     　１年当たり30,000kWh超を購入し、依然としてフランス・エネルギー法第L.445-3条に規定される天然ガスの販売に関する規
     制料金から利益を得ている非住宅用最終顧客は、もはや当該料金の資格を有していない。
     ・送電網につながっている非住宅用顧客については、2014年６月18日から。
     ・１年当たりの消費量が200,000kWhを超えた非住宅用顧客については、2014年12月31日から。
     ・１年当たりの消費量が30,000kWhを超えた非住宅用顧客については、2015年12月31日から。
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     　消費に関する2014年３月17日付法律第2014-344号第25条では、電力供給の継続性を確保するために、2015年12月31日より前
     に選択した供給業者との間で新たな契約を結んでいない顧客が、最大６か月に及ぶ移行期間中に従来の供給業者との間の契約
     からの恩恵を受け続けられるように、６か月の移行期間が設けられたが、かかる期間の終了（2016年６月30日）後に供給は行
     わ れない。かかる期間中、顧客は、当該契約を損害賠償なしにいつでも終了する機会を有する。供給業者は、対象となる顧客
     に対して、移行契約の条件を、当該契約が自動的に終了する３か月前および１か月前に、書面により通知する義務を負ってい
     る。2016年２月10日付政令第2016-129号により、2016年７月１日以降、ガスおよび電力の継続的な供給を確保するシステムが
     導入された。2016年６月30日時点で市場基準提案に申し込んでいない顧客は、CREの2016年５月４日付決定に基づき、競争入札
     手続後に指定された供給業者から提案された新たな契約の条件を承諾したものとみなされる。2016年11月、CREは、2016年５月
     に割り当てられなかったロット、新たに対象となった施設および新たに対象となった消費施設のために、新たな新規の入札を
     行った。かかる入札により、ガス供給契約に係る１つのロットを獲得することができた。
     　2017年７月19日付決定により、国務院は、天然ガスの規制販売料金に関する2013年５月16日付命令を廃止した。これは、当
     該料金を維持することが欧州連合法に反するという根拠に基づいている。実際に天然ガスの規制販売料金は指令2009/73/ECに
     規定されている条件を充足するものではなく、とりわけ、一般的な経済利益の目的を追求したものではない。ただし、前述の
     決定は争点となっている命令を廃止したに過ぎず、2016年１月１日以降に有効となっている天然ガスの規制販売料金に関する
     エネルギー法の規制条項を廃止するものではない。このことから、首相がかかる条項を無効にしない限り、天然ガスの規制販
     売料金は維持される。
     　PACTE経済改革法案は、規制されたガスおよび電力の販売料金を欧州連合法に沿ったものにするために、法律の発布から６か
     月以内に命令を出すことによって法律の範囲内においてあらゆる措置を講じ、それらの措置を、影響を受ける有効な契約に対
     して、前述の料金の取消しおよび（場合によっては）その日付時点において代わりとなる市場料金の設定について規定する当
     該契約の条件に従い適用する権限を政府に対して付与することを目的としている。規制電力販売料金の契約は、2023年７月１
     日に終了する予定であった。
     　しかしながら、フランス憲法院による2019年５月16日付決定第2019-781号DCによって、PACTE経済改革法案に含まれる上記の
     規定は違憲だという判断が下され、エネルギー・気候法の新たな草案に組み込まれた。本書提出日現在、かかる草案はフラン
     ス議会において討議されている。
     　政府は、最終顧客への継続的な供給を確保することを目的として、天然ガス供給業者を有さない国内の顧客に対する最終手
     段としての供給を行い、事業を行うことができないかまたは禁じられている供給業者の代わりに非常時の供給を行うために、
     命令を出すことによって、さらなる措置を講じる権限を与えられる。
     供給業者

     　フランス・エネルギー法第L.443-4条は、供給業者を（ⅰ）欧州連合の加盟国の領域または国際協定に従った他の国の領域に
     本拠を設立し、かつ（ⅱ）エネルギー担当大臣が発行した免許を保有する者をいうと規定している。
     　EDFは、2004年９月14日付産業担当副大臣の命令により、一般的利益に関するサービスを提供しない非住宅用顧客に対して、
     また2005年８月９日付命令により、一般的利益に関するサービスを提供する非住宅用顧客ならびに天然ガス配給業者および供
     給業者に対して、また2007年６月15日付命令により、住宅用顧客に対して、それぞれ天然ガスを供給する許可を得ている。
     　EDFは、顧客に対して市場基準価格でのみ供給を行う。規制販売料金は、ガス供給の任務を負うEngieおよびLDCによっての
     み、提案可能である。
     地下貯蔵および天然ガス貯蔵施設への第三者のアクセス

     　フランス・エネルギー法第L.421-4条は、11月１日から３月31日までの期間、住宅用顧客および一般的利益に関するサービス
     を提供するその他の顧客、または、ガス供給の中断を契約において受け入れなかったその他の顧客に対して、供給を行う直接
     または間接の契約上の義務を遵守するため、すべての供給業者に、毎年10月31日に、代理店を通じて（直接か間接かを問わな
     い。）、フランスにおける天然ガスの十分な在庫を保有することを要求している。
     　フランス・エネルギー法の第R.421-1条以下は、天然ガスの地下貯蔵施設に適用される法的枠組みを規定している。
     　2017年７月31日付命令は、天然ガスの供給業者が在庫および貯蔵容量を申告かつ保有する義務を履行する際のその他の調整
     手段を考慮した条件を定めている。
     　2017年12月30日に官報に掲載された、従来型および非従来型の炭化水素の研究および使用を終了させ、エネルギーおよび環
     境に関連する様々な規定を採用した2017年12月30日付法律第2017-1839号により、供給の確保に必要な天然ガスの地下貯蔵施設
     へのアクセスに関する規則が改定された。かかる改定は、アクセスに関する規制上の枠組みを確立させるために行われ、これ
     らの施設の事業者が負担する費用の補填を、天然ガス輸送網使用料金を通じて保証する。供給業者は、CREの定める条件に従
     い、入札制度を通じた貯蔵容量の申込みに参加することができる。したがって、フランス・エネルギー法第L.421-4条に規定さ
     れている、供給業者による天然ガスの在庫保有義務は廃止された。
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     　天然ガスの地下貯蔵へのアクセスに関するフランス・エネルギー法の規制の条項は、2017年12月30日付法律第2017-1839号に
     より導入される法律の変更を考慮に入れるために、フランス・エネルギー法第L.421-6条において言及される天然ガスの在庫の
     追 加的な備蓄に関する2018年３月30日付命令第2018-221号およびフランス・エネルギー法における天然ガス分野の規制に関す
     る様々な規定を改正する2018年４月18日付命令第2018-276号によって改正された。
     　フランス・エネルギー法第D.421-12条を適用する際に、欧州連合の他の加盟国から賃借している貯蔵容量を考慮に入れるこ
     とを定めた2018年５月９日付決定によって、2017年７月31日付命令が廃止された。
     　最後に、CREは、2018年２月22日付で発行された(ⅰ)天然ガスの地下貯蔵インフラの使用料金、(ⅱ)貯蔵容量の売却条件なら
     びに(ⅲ)貯蔵容量入札の後、天然ガス送電網の使用料金における貯蔵料金の支払額を設定するCREによる2018年３月27日付決定
     によって追加された、GRTgazおよびTIGFの送電網の使用料金における貯蔵料金の支払いの導入に関する３つの決定を通じて、
     天然ガスの貯蔵に関する改革を実施した。
     監督および違約金

     　フランス・エネルギー法は、経済担当大臣、エネルギー担当大臣およびCREに対して、ガス市場を監督する権限を付与してい
     る。また、エネルギー担当大臣は、違約金を課すこと、または天然ガスを供給する許可を取り消すこともしくは停止すること
     ができる。CREは、フランス・エネルギー法の規定に違反する行為が行われたかに関して調査を実施することができる（フラン
     ス・エネルギー法第L.135-13条）。
     ⑤　   フランスにおける公共配電委託

     委託に適用されるフランスの法制度
     　フランス・エネルギー法第L.121-4条以下および第L.322-1条以下ならびにフランス地方自治体法第L.2224-31条に従って、公
     共配電が公共サービス委託制度の下で行われている。かかる法制度に従い、委託機関は、委託機関および事業者のそれぞれの
     権利義務を規定する委託契約および一般規定を通じて、公共配電サービスを行う。現在、委託機関は、複数の地方自治体が協
     力して組織する公共の機関であることが最も多いが、県間協力によるものが一般的になりつつある。
     　共同体指令に従って行われた供給事業と配電事業の分離により、公共サービスの２つの区別された任務が認識されるように
     なった。一方の任務は、独占サービス地域において、EDFおよびLDCに委ねられている規制料金による供給の任務であり、他方
     の任務は、それぞれのサービス分野においてはEnedisおよびLDCに委ねられ、大陸都市電力網に相互接続されていない地域にお
     いてはEDFに委ねられている、公共配電網の開発および運営の任務である。
     　フランス・エネルギー法第L.334-3条によれば、新規委託契約の締結および修正ならびに既存の委託契約の更新は、３つの当
     事者、すなわち委託機関、配電網事業者（公共配電網の運営に関する条項について）およびEDF（または地理的地域権限を有す
     るLDC）（規制料金での供給について）により、締結されなければならないと規定している。現在有効なその他の委託契約は、
     これら３つの当事者が共同で締結したとみなされている。
     　2014年２月26日付共同体指令2014/23/EUを国内法に置き換えた、委託契約に関する2016年１月29日付政令第2016-65号および
     2016年２月１日付施行令第2016-86号に従って、規制料金による公共配電網の運営および電力供給に関する委託契約は、公開せ
     ずに、また競争入札手続を経ずに、双方の合意をもって締結された。
     　ELAN法案は、電力網へのアクセスおよび接続に関するフランス・エネルギー法の条項に、上昇配電線に関する第５章を追加
     する。法律が公布した後に稼働する上昇配電線は、公共配電網に帰属することとなる。法律が公布される前の上昇配電線は、
     法律が公布されてから２年以内に、公共配電網に統合されなければならない。上昇配電線の所有者および共同所有者は、上昇
     配電線の統合を前もって申請することができ、また配電線の所有権を保持することもできる。
     委託機関の権利

      委託機関の権利に関する詳細は、本書の「第２                      ３（２）④（ⅱ）(ロ）配電事業」を参照。
     ⑥　フランスにおいて環境、原子力、健康、衛生および安全性に適用される規制

     　フランスにおけるEDFの事業は、EDFが事業を行っている他の国における事業と同様に、環境、原子力、健康、衛生および安
     全性に適用される規制に服する。かかる規制はより厳しくなり、かつ常に変化しているため、これらの規制の遵守は、当グ
     ループが法令遵守を徹底して事業を行うための多大な費用を生じさせている。
     ( ⅰ)　環境、健康、衛生および安全性に適用される一般的規制

     環境に関する規制
     環境問題への市民参画
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     　公的機関による、環境に影響を及ぼす規制上の決定および個別の決定の準備過程における市民参画に関しては、フランス環
     境法第L.120-1条以下に一般的な枠組みが規定されている。専門的規制により定められた個別規定がない場合は、これらの規定
     が適用される。
     　この法的枠組みは、環境に影響を及ぼす可能性のある一定の決定に関する情報公開およびかかる決定への参画を保証するた
     めの手続を改革した2016年８月３日付政令第2016-1060号の採択に伴い最近変更され、2017年４月25日付命令第2017-626号に
     よって完成した。成長、事業および機会の均等についての2015年８月６日付法律第2015-990号（「マクロン法」として知られ
     る。）に基づき採択されたかかる命令は、(ⅰ)市民参画の目標および参画した者の権利を定義するフランス環境法の序章とし
     て採り入れられ、(ⅱ)意思決定プロセスに先立つ協議手順を拡大し、かつ(ⅲ)終了段階における協議手順を近代化させた。
     環境責任法（LRE法）

     　フランス環境法第L.160-1条から第L.165-2条に統合された環境賠償責任に関する2008年８月１日付法律（LRE）の目的は、一
     定の深刻度に達した水、土壌および生物多様性に対する環境破壊の防止ならびに改善を促進することである。かかる改善は、
     環境的観点からのみ行われるものであり、自然環境が以前の状態または以前と同程度の状態に回復されるようにしなければな
     らない。
     均衡のとれた水資源管理

     　2000年10月23日付水枠組み指令は、共同体の水政策の基礎である。当該指令は、主要な各河川流域の水の管理および保護の
     枠組みを定め、地表水の水質の維持および修復の目標（具体的には、2015年までに生態学的および／または化学的に水質が健
     全な状況であることの保証。）を設定する。
     　フランスでは、当該指令の目標達成を保証するために設計された手段を規定する水および水域環境に関する2006年12月30日
     付法律により当該指令はまず国内法化された。かかる目標は、各河川流域の水の開発および管理の基本計画（SDAGE）によって
     定められる。水および水域環境に影響を及ぼす可能性のあるEDFの事業のすべては、SDAGEに定められている目標と適合しなく
     てはならない。
     　当該法律は、水の様々な使用法の調整を求めている。したがって、必須とされるバランスの取れた持続的な水資源の管理
     は、水力発電所の稼働の権利にも影響を及ぼし、間接的には水域環境に影響を及ぼすEDFの活動すべてに影響を与える。
     　EUの水枠組み指令は、2019年までにその効力が生じた後19年以内に、欧州委員会による再調査に関する規定を設ける。
     生物多様性の保全

     　EDFは、自然の土壌および水辺を占有し、使用する者として、生物多様性の問題に直接的に関与している。
     　生物多様性、自然および景観の再生に関する2016年８月８日付法律第2016-1087号は、生物の多様性の保護状況を改善させ
     た。生物多様性に関する法律の主要な規定には、フランス環境法に記載される新たな指針（環境法を後退させない方針、生物
     多様性の保護方針および生物多様性の「純損失ゼロ」の目標）が盛り込まれている。かかる法律により、フランス生物多様性
     庁（AFB）を含む生物多様性の保護を目的とした新たな機関が創設された。またかかる法律により、環境害に対する補償につい
     て、フランス民法に新たな規則が盛り込まれた。
     単一の環境の許認可

     　（フランス環境法第L.181-1条および第R.181-1条以下において成文化されている）環境の許認可に関する2017年１月26日付
     政令第2017-80号ならびに2017年１月26日付命令第2017-81号および第2017-82号は、2017年１月27日付のフランスの官報にて公
     布された。環境の許認可に関する2017年１月26日付政令第2017-80号は、2014年３月以降に導入されている許認可手続を一本化
     する試みを継続することを目的としている。かかる命令は、単一の環境許認可システムを最終的にフランス環境法に組み込
     む。この包括的な許認可システムにより、許認可取得の申込みに関して協調的な評価を行い、特定のプロジェクトに関して政
     府が行う必要のあるすべての決定を単一の書面によって発行することが可能になった（「第２                                             ３（３）⑥（ⅱ）(イ）環境保
     護指定施設（ICPE）に適用される規制」を参照。）。EDFのプロジェクトには、単一の許認可手続が適用される可能性が高い。
     内部告発者

     　2016年11月８日、フランス議会は透明性、汚職との闘いおよび経済生活の近代化に関する法案ならびに権利擁護当局による
     内部告発者の指針および保護に関する憲法改正案を最終的に可決した。
     　2016年12月９日付法律第2016-1691号には、重罪もしくは犯罪、法規制により規定される義務の深刻かつあからさまな違反ま
     たは公益に対する深刻な脅威もしくは危害について、自ら誠意を持って暴露または報告する個人として定義される内部告発者
     を保護するための規則が含まれる。法律により規定される規則は、起こり得る刑事手続または懲戒手続から内部告発者を保護
     し、また社内で使用される内部告発に関する一連の規則を規定することを目的としている。
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     　この枠組みは、同一のグループ内に属するすべての会社に共通の報告手続を規定し、手続の機密性を保証する2017年４月19
     日付命令第2017-564号の規定によって完成した。
     　2018年４月17日に欧州委員会は、欧州連合法に対する違反を報告する者の保護に関する指令案を発表したが、文書に関する
     議論および採択の予定表は設定されていない。
     環境集団訴訟

     　21世紀における司法の近代化に関する2016年11月18日付法律第2016-1547号は、集団訴訟に関する一般的な権利を生じさせ、
     これにはフランス環境法第L.142-3-1条に規定される環境集団訴訟が含まれる。
     　かかる権利は、似た環境に身を置き、損害を被っている個人の集団が、違反を止めさせ、「環境の汚染から生じる身体傷害
     および財産への損害」に対する損害賠償を得るために、裁判所に集団訴訟を提起することを可能にするものである。環境集団
     訴訟は、フランス環境法第L.141-1条に従い認定されている環境保護協会を通じて、または国務院との協議後に公布された命令
     （2017年５月６日付命令第2017-888号）において定義される条件に従い認定される協会を通じて提起することができ、その目
     的には、これらの内規によれば、身体傷害の被害者の抗弁またはメンバーの経済的利益の抗弁が含まれる。
     　2018年４月11日に欧州委員会は、消費者の集団的利益を保護するための代表訴訟に関する指令案を公表し、当該指令案は指
     令2009/22/ECを廃止するものである。文書は、まだ欧州の機関内で議論されていない。
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     事業の社会・環境報告義務（RSE）
     　フランス商法第L.225-102-1条および第R.225-104条は、自社の事業が社会および環境に与える影響に関してEDFグループがど
     のように考慮しているかについての情報ならびに持続可能な開発に係る社会的義務についての情報をEDFの経営報告書に開示す
     るよう求めている（CSR報告）。
     　2017年７月19日付命令および2017年８月９日付施行令によってフランス法に置き換わった2014年10月22日付指令2014/95/EU
     に従い、2018事業年度において前述のCSR報告は、（適用する場合）連結範囲に含まれるすべての会社を対象とした、非財務実
     績報告書による経営報告書の公表によって置き換わった。
     　さらに、親会社および下請業者への注意義務に関する2017年３月27日付法律は、（その所在地がフランスの国内であるか国
     外であるかを問わず）会社、その子会社、下請業者および供給業者の業務から生じる人権、基本的自由、深刻な身体的損傷ま
     たは環境への損害および健康リスクを特定し、防止するための合理的なデュー・デリジェンス対策を伴う計画の策定および導
     入を規定している。
     PCB  およびPCT

     　当グループは、当グループが事業を行っている様々な国、とりわけ欧州において、ポリ塩化ビフェニル（PCB）およびポリ塩
     化テルフェニール（PCT）に関する規制に服する。
      1996年９月16日付欧州指令96/59/ECは、PCBおよびPCTの汚染除去および漸次処理に関する国内計画とともに、これらの物質
     を500ppm超含む装置の一覧表の作成を要求しており、これらの物質は主に、特定の変電器およびコンデンサーに含まれる。こ
     れらの物質を含む装置の汚染除去は、遅くとも2010年12月31日までに完了する予定であった。EDFは、特別処理計画を立案し、
     かかる目標を達成した。
     　EDFは、2013年４月10日付命令第2013-301号に基づき、汚染レベルが50ppmから500ppmの装置については清掃および汚染除去
     の義務を負うが、150超の装置を所有することから、環境担当大臣の命令により承認された「特別計画」の恩恵を受ける可能性
     がある。この計画では、少なくとも、2020年１月１日までにかかる装置の半分について、また2025年12月31日までにはすべて
     の装置について、汚染除去または取壊しを行わなければならない。2013年10月28日付命令により、この特別計画への申込みの
     内容が規定された。RTEおよびEnedisの汚染除去計画は、2014年４月14日付および2014年７月３日付の２つの命令により承認さ
     れた。
     　また、2013年４月10日付命令は、５d㎥超のPCBの液体を含む装置の特定、分類、表示および利用に関する新たな義務も規定
     している。この義務に対応するための規則の詳細は、2014年１月７日付および2014年１月14日付の２つの命令により規定され
     た。
     温室効果ガス（GHG）

     割当交換計画
     　EDFグループの事業のいくつかは、2003年10月13日付指令2003/87/EC（2009年４月23日付指令2009/29/EUによって改正済み）
     の適用範囲に属し、かかる指令により、京都議定書（                         排出量割当取引制度（          ETS）指令）に規定されるプロジェクトメカニズム
     を用い、欧州における温室効果ガス（GHG）排出枠取引スキームが創設された。
     　フランスでは、かかる指令は、フランス環境法第L.229-5条および第R.229-5条以下に置き換えられ、統合された。当グルー
     プは、当グループ施設が年間で排出する二酸化炭素レベルと同等の排出枠を譲渡する義務を有している。かかる義務を履行す
     るため、一定の条件の下、当グループは、京都議定書の第６条および第12条に規定されたプロジェクトメカニズムが適用され
     るプロジェクトにおいて発行されたクレジットを使用することができる（共同実施およびクリーン開発メカニズム）。
     　ETS指令に従い、温室効果ガス（GHG）排出割当交換計画の第３期は2013年１月１日に開始された。かかる計画に関するフラ
     ンス環境法における規定は2012年６月28日付政令第2012-827号（2013年７月16日付法律第2013-619号により承認済み）、2015
     年８月17日付法律第2015-992号、2015年12月２日付法律第2015-1567号、ならびに2012年12月３日付命令第2012-1343号、2014
     年２月25日付命令第2014-220号、2015年８月17日付命令第2015-995号および2016年６月28日付命令第1016-849号により改正さ
     れた。2013年１月１日以降、電力分野における原則は、2010年11月12日付規則（EU）第1031/2010/EC号に定義される原則に基
     づく入札割当てである。かかる日付以降、EDFは、自身の排出枠を100％購入しなければならない。
     　欧州議会および欧州理事会は、欧州市場におけるGHGの割当価格を維持するため、2015年10月６日付決定（EU）第2015/1814
     号において、市場から余剰割当分を排除することが可能になる「市場安定化リザーブ」の創設を決定した。このメカニズム
     は、2019年１月１日に施行される予定である。さらに、2020年以降について、メカニズムの構造的改革が欧州レベルで現在進
     められている。
     GHG  報告

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     　フランス環境法第L.229-25条および第R.229-46条以下（それぞれ、政令第2015-1737号、2016年８月８日付法律第2016-1087
     号および2015年12月24日付命令第2015-1738号により改正）に基づき、500名超の従業員を有する企業は、自社の温室効果ガス
     排出量およびかかる排出の削減に関する行動計画の概要について年次報告書を提出しなければならない。第R.229-46条（上記
     の 2015年12月24日付命令により改正）には、「フランス労働法第L.2331-1条に定義されるグループについては、フランス事業
     分類において同じレベル２のコードを有し」かつ500名超を雇用する「すべてのグループ企業が、温室効果ガス排出量に関する
     統合版報告書を作成することができる」旨が規定されている。かかる開示された情報は４年ごとに更新されなければならな
     い。
     エネルギー効率化

     エネルギー効率化指令
     　2012年10月25日、欧州連合はエネルギー効率化に関する指令（2012/27/EU）を採択した。国内法化の期限が2014年６月５日
     であったかかる指令の目的は、欧州連合が2020年までに20％の省エネ目標を達成できるようにすることである。かかる目標を
     念頭に置き、当該指令はエネルギー効率化サービスに関する欧州の規制（2006/32/EC）およびコジェネレーション
     （2004/8/EC）の規定を強化した。
     　2012年10月25日付指令は、EDFグループの事業に影響を与える可能性があるいくつかの規定を含んでおり、その中で最も顕著
     なものは、加盟国が2014年から2020年の期間中、毎年、エネルギー売上高における年間合計削減量の1.5％に当たる省エネ目標
     を達成する義務を負うことであり、配電事業者および／または電力供給業者は売上高を減少させざるを得なくなる可能性があ
     る。また、当該指令は、顧客への消費情報の提供、エネルギー・サービスの促進、冷熱生産および電力の送配電の効率の考慮
     に関する規定も含む。
     　欧州連合の2018年６月19日付官報において公表された、建物のエネルギー・パフォーマンスに関する指令2010/31/EUおよび
     エネルギー効率に関する指令2012/27/EUを修正する2018年５月30日付指令（EU）2018/844は、現行の規定を強化し、欧州委員
     会の「クリーン・エネルギー・パッケージ」に基づいていくつかの側面を簡素化するものである。かかる指令は、2020年３月
     10日までに加盟国によって法律に置き換えられなければならない。
     エネルギー監査

     　フランス・エネルギー法第L.233-1条以下（当該指令の第8-4条をフランス法に組み入れる2013年７月16日付法律第2013-619
     号から派生）は、大規模企業に対して、遅くとも2015年12月５日までに（またその後は４年ごとに）フランスにおける事業活
     動のエネルギー監査を行うことを義務付けている。対象となる企業の基準、監査の範囲およびエネルギー監査人が充足すべき
     条件は、フランス・エネルギー法第R.233-1条および第R.233-2条ならびに第D.233-3条から第D.233-9条に規定され、またエネ
     ルギー監査の適用条件に係る2014年11月24日付命令によって補完されている。ISO                                      50001に準拠する公認エネルギー管理システ
     ムを利用する企業は、一定の条件において、この義務を免除されることができる。EDFは、当該規制に従って、監査報告書の要
     約を管理当局に送付した。
     省エネ証書

     　国内レベルでは、フランス・エネルギー法第L.221-1条以下に記載される省エネ証書（CEE）メカニズムにおいて、電力供給
     業者は省エネ義務を課されている。かかるメカニズムにより、販売量に基づく省エネ達成義務を負う個人（義務負担者）の間
     で配分される３年計画の目標が規定される。当該期間末において、義務負担者は、省エネ活動の実施（直接的もしくは間接
     的）または全国証明書登録簿（エミー登録）を通じた他の義務負担者もしくは「適格」経済事業者からのクレジットの購入の
     いずれかによって獲得した、達成義務が課された省エネ相当量の省エネ証書を提示しなければならず、違反した場合は罰則が
     課される。
     　メカニズムの第３期は、2015年１月１日に始まり、2017年12月31日に終了した。第３期の発表された省エネ目標は、700TWhp
     （すなわち１年当たり233.4TWhp）であった。2014年12月29日付命令第2014-1668号（現在のフランス・エネルギー法第R.221-1
     条以下）および2014年12月に発行された省エネ義務履行のための複数の施行令により、かかる新たな期におけるCEEの発行のた
     めの条件が決定された。
     　グリーン成長に向けたエネルギー移行に関する2015年８月17日付法律は、エネルギーが不安定な状況にある世帯のための省
     エネに関して従前から規定されていた義務に追加の制度を組み込み、第３期におけるCEE制度を改正した。2015年12月30日付命
     令第2015-1825号（現在のフランス・エネルギー法第R.221-1条以下）および同日付の複数の省令により、エネルギーが不安定
     な状況にある世帯のために具体的に設定された省エネ目標を達成するための規則が明確化された。エネルギー供給業者に対す
     るこの具体的な義務の水準は、2016年から2017年について150TWhpに設定された。
     　第４期は、2018年１月１日に始まり、2020年12月31日に終了する予定である。
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     　（フランス・エネルギー法第R.221-1条以下において成文化される）省エネ証書に関する2017年５月２日付命令第2017-690号
     は、第４期の省エネ証書の実施方法を規定するものである。かかる規定では、2018年から2020年までに係る義務の合計水準の
     目標を、標準で1,200TWhp、エネルギー貧困の状況にある世帯については追加で400TWhpと設定している。これは第３期と比較
     し て、２倍の水準となっている。
     　（フランス・エネルギー法第R.221-1条以下において成文化される）2017年12月29日付命令第2017-1848号では、援助プログ
     ラムの上限を、200十億kWhの更新された最終使用電力総容量に設定している。
     登録自然区域および指定区域（埋設線）

     　EDFグループはまた、指定区域およびフランス環境法第L.341-1条から第L.341-22条および第R.341-1条からR.341-31条に規定
     される登録区域の規制に従わなければならない。
     　かかる規制の目的は、自然遺産の保護および景観、芸術、歴史、科学、民族または景勝の観点から一般市民の関心が高い敷
     地を保護することである。「指定」は、他に類を見ない敷地に対して用いられ、幅広く保護の対象になるのに対し、「登録」
     は、規則の枠組みも緩和され、より制限的でない敷地に対して提案される。
     　フランス環境法に従い、指定区域における新たな送電線は、埋設されなければならない。この登録および指定は、施設の日
     常運用にも影響する可能性がある（複数の区域で同時に施設が視認できる場合および政府の建造物監視官による意見
     （ architecte      des  Bâtiments     de  France   ）を取得する義務等）。
     健康、衛生および安全性に適用される規制

     アスベスト
     　フランスでは、規制により、建物内のアスベスト含有資材の特定が特に義務付けられており、必要な場合には、対策の監視
     またはアスベストの除去作業も行わなければならない。また、EDFはアスベスト粉塵の吸入に晒される可能性がある従業員に情
     報を提供し、保護する規制上の義務を有する。
     レジオネラ菌

     　EDFは、環境保護指定施設（ICPE）および基礎原子力施設（BNF）に関する規制（病原性微生物（レジオネラ菌およびアメー
     バ）の拡散から生じるリスクを回避することを目的とした原子力安全当局による2016年12月６日付決定第2016-DC-0578号を含
     む。）に服する、特に発電事業を行うのに使用する冷却塔を運転している。EDFは、その他の義務の中でもとりわけ冷却塔内の
     レジオネラ菌の増殖リスクの系統的分析を実施し、清掃および消毒といった予防保全策を実施しなくてはならない。EDFはま
     た、関連施設の種類に応じて、月に１回または２回、分析を行わなければならない。
     ナノ粒子物質

     　2013年１月１日以降、フランス環境法第L.523-1条以下および第R.523-12条以下により、フランスにおいて生成、流通、また
     は輸入されたナノ粒子物質またはナノマテリアルの量および使用に関する報告が義務付けられた。かかる物質に関する情報
     は、一般に公開され、監視当局が入手可能でなければならない。申告すべき情報および申告を統制する規則については2012年
     ８月６日付命令において規定された。EDFは、ナノ粒子物質を使用しているため、かかる規定の影響を受ける可能性が高い。
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     電磁場（EMF）暴露
     　グルネル第二法に従い、2011年12月１日付命令第2011-1697号は、送電線によって引き起こされるEMFに関する定期的な検査
     の実施を公共送電網業者に義務付けている。
     　電磁波の暴露に関する節度、透明性、情報および協議に関する2015年２月９日付法律第2015-136号は、電磁場の発生する備
     品を住宅用敷地内に設置する者に対する情報提供義務を導入した。今後EDFグループの企業のいくつかはかかる義務の対象とな
     る可能性がある。
     化学物質

     　化学物質の登録、審査および許認可に関する規則（EC）第1907/2006号は、「REACH」として知られ、2007年６月１日から効
     力を発生し、EDFは、化学物質の使用者としてだけではなく、製造業者および輸入業者としてかかる規制の適用を受ける。EDF
     は、自社が製造または輸入する年間1,000トンを超える量の物質について欧州化学物質庁へ登録する義務を遵守した。2013年５
     月、EDFは、いくつかの原子力発電所の現場で製造されるモノクロラミンの登録を行った。
     　さらに、2012年５月22日付殺生物剤新規制（EU）第528/2012号によって、現場で生成される殺生物剤製品について、適用範
     囲を拡大した新たな市場販売許認可手続が規定された。かかる新たな規制環境において、EDFは、モノクロラミンおよび次亜塩
     素酸ナトリウムの製造業者および使用者に該当する可能性がある。この殺生物剤新規制の枠組みにおいて、許認可申請の準備
     および届出が行われる。
     廃棄物

     　2015年12月に初めて提示された欧州委員会のサーキュラー・エコノミー・パッケージが採択された。当該パッケージは、
     (ⅰ)廃車に関する指令2000/53/EC、電池および蓄電池ならびに電池および蓄電池の廃棄物に関する指令2006/66/ECならびに電
     気機器および電子機器の廃棄物に関する指令2012/19/EUを改正する欧州議会および欧州理事会の2018年５月30日付指令（EU）
     2018/849、(ⅱ)廃棄物埋立地に関する指令1999/31/ECを改正する欧州議会および欧州理事会の2018年５月30日付指令（EU）
     2018/850、(ⅲ)廃棄物に関する指令2008/98/ECを改正する欧州議会および欧州理事会の2018年５月30日付指令（EU）
     2018/851、ならびに(ⅳ)包装および包装廃棄物に関する指令94/62/ECを改正する欧州議会および欧州理事会の2018年５月30日
     付指令（EU）2018/852の４つのパッケージから構成される。サーキュラー・エコノミー・パッケージは、廃棄物管理の規則を
     強化および確立し、商品のライフサイクル全体を考慮に入れることを目指している。かかる指令は、2020年７月５日までに加
     盟国によって法律に置き換えられなければならない。
     衛生および環境

     　衛生および環境ならびに内部告発者保護の分野に関する専門家の見解の独立性に関する2013年４月16日付法律第2013-316号
     は、事業の公衆衛生および環境分野における通報手続に関する認識を確認し、この手続の利用規則を規定している。また、こ
     の法律において、内部告発者の保護制度が体系化され、公衆衛生および環境に関する職業倫理・通報全国委員会（CNDASE）が
     設立された。複数の命令が、かかるシステムの導入について規定している（2014年３月11日付命令第2014-324号ならびに2014
     年12月26日付命令第2014-1629号および第2014-1628号）。
     ( ⅱ)　EDFの施設および当グループ事業に適用される規制

     ( イ)　環境保護指定施設（ICPE）に適用される規制
     関連する施設および主要な義務
     　EDFグループがフランスで運営しているいくつかの施設、特に化石燃料火力発電所は、環境保護指定施設（ICPE）に関する法
     律に服する。かかる法律は、フランス環境法に統合されている。かかる施設は、環境または公衆衛生に与える危険または不利
     益の程度により、事前申告、簡易許認可（「登録」として知られる。）または許認可に服する。
     　ICPE規制により、施設が稼働停止になった場合、土地の利用見込みに応じて、敷地の回復が義務付けられている。また、フ
     ランス環境法第L.516-1条に従い、許認可（セベソ施設も含む。）および登録の対象となる一部のICPEには財務保証の付与が必
     要となる。財務保証の基準および額は施設によって異なる。かかる財務保証は、閉鎖前後に事故が発生した場合に講じなけれ
     ばならない措置ならびに閉鎖後の監視、安全作業、修復作業のための資金調達の担保提供を目的としている。かかる保証は、
     実施する業務による損失または損害を被る可能性がある第三者に対し事業者が負担すべき補償を賄うものではない。
     　かかる保証の設定義務に関連するICPEの一覧表ならびにかかる財務保証の算定および設定に関する規則は、2012年５月31日
     付命令（2015年２月12日付命令により改正）および2012年７月31日付命令によって規定される。2014年２月５日付命令は、民
     間保証基金の仲介で保証を設定する際の枠組みに関する規則を規定している。EDFグループは、かかる新たな要件に関連ある施
     設を運営している。2015年10月７日付命令第2015-1250号により、保証が必要とされる基準が75,000ユーロから100,000ユーロ
     へと引き上げられた（フランス環境法第R.516-1条）。また、当該命令により、フランス預金供託公庫に収納される追加の財務
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     保証が規定され、また保証の実行事由を統制する規則が、特に裁判所命令による清算手続の開始後直ちに実行可能になる点で
     改正された。
     　2017年１月26日付の政令第2017-80号ならびに命令第2017-81号および命令第2017-82号において定められる条件に従い、2017
     年３月１日に、環境の許認可に関する改革が有効となった。同日、ICPEの許認可に服するプロジェクトまたは水法に基づく施
     設、構造、作業および業務（IOTA）については、２つの手続が環境の許認可に統合された。かかる新たなスキームでは、フラ
     ンス環境法第Ⅰ編の範囲内において、「環境の許認可」と題する別の項目を構成し、第L.181-1条から第L.181-31および第
     R.181-1条から第R.181-56によって構成される「行政上の手続」と題する新規の第Ⅷ章が組み込まれることとなった。
     セベソ施設

     　2015年６月１日以降、「セベソ」ICPEは、セベソ２指令（96/82/EC）に代わり、セベソ３指令（2012年７月４日付
     （2012/18））の規定によって統制される。セベソ３指令の効力発生により、セベソ２指令では適用のなかった危険な商品の使
     用（2008年12月16日付CLP規制の下）がセベソ規制の適用範囲に組み込まれた。
     　セベソ３指令には、国民の安全性に関する情報へのアクセス、意思決定プロセスへの関与および司法アクセスならびに情報
     の収集方法、管理方法、入手方法および共有方法の改善に関するより厳格な一連の規定が含まれる。セベソ３指令は、より厳
     格な検査基準についても規定している。2013年７月16日付法律第2013-619号は、環境法（第L.515-15条以下）にセベソ施設に
     関して特有のセクションを組み込むことにより、当該指令の法的部分をフランス法に国内法化した。2014年３月３日付の命令
     第2014-285号および命令第2014-284号ならびに2014年５月26日付命令により完成された当該規定は、2015年６月１日に効力が
     発生した。
     　2015年10月７日付命令第2015-1250号により、「セベソ」ICPEに適用される財務保証の設定方法を統制する規則が、特に複数
     の施設の事業者による当該保証の共同出資を可能にする点で改正された。「フランス・エネルギー法第R.516-2-I条に規定され
     る財務保証の算定の規則および設定の条件を定める」2018年９月24日付決定は、2019年１月１日以降における財務保証の設定
     条件および共同出資される保証の算定方法を規定する。
     「IED」の対象の施設

     　産業排出に関する2010年11月24日付指令2010/75/EU（「IED」指令として知られる。）により、IPPC指令、LCP指令、廃棄物
     焼却指令およびVOC指令といった現行の複数の指令が改正され、１つの法律へと改変された。
     　かかる指令の第３章は、特に化石燃料火力発電所の燃焼設備について規定しているため、EDFに影響を与える。適用される要
     求水準は、該当する燃焼設備の火力出力定格および使用される燃料によって異なる。かかる指令の一部は、2012年１月５日付
     政令第2012-7号を通じてフランス法に国内法化されており（フランス環境法第L.515-28条から第L.515-31条に組み込まれ
     た。）、新規事業を含めるためのIPPC指令の適用の拡大、固定排出制限値の基準となる利用可能な最良の技術（BAT）の範囲の
     拡大、BATの変更を考慮に入れた運営状況の定期的な再考の必要性の発生、また、場合によっては、土壌の状態についての「基
     本報告」の要求といった影響をもたらしている。
     　2013年１月２日付命令第2013-5号には、土壌の状態についてのIED指令の規定の一部が組み込まれた。当該命令の第１条（現
     在のフランス環境法第R.512-4条）には、施設に大幅な変化があった場合には、土壌の中間分析が必要となり、汚染が発生した
     場合には、事業者は対策を示さねばならないと記載されている。別の2013年５月２日付命令第2013-374号により、IED指令に特
     有で規定されていた施設に関する規定がフランス環境法第R.515-58条から第R.515-84条に組み込まれ、IED指令の組み込みは完
     了した。かかる規定は、2018年12月20日まで、20MW以上の出力定格を有する燃焼設備に関する2013年８月26日付命令に具体的
     に規定される条件の下、化石燃料火力発電所に適用される。その日以降、2781-1型、2910型、2931型および3110型の燃焼設備
     には、５つの2018年８月３日付命令により定められる当該規定が適用される。最後に、欧州議会の指令2010/75/EU別紙Ⅰにお
     いて言及される施設のフランス環境法の規則および産業廃棄物に関する国務院による2010年11月24日付の規則を改定する2017
     年５月９日付命令第2017-849号は、行政上の手続（審査書類の内容を含む。）を簡素化し、IED指令の実施がより実用化され
     た。
     ( ロ)　基礎原子力施設に適用される特別な規制

     　EDFおよびFramatomeは、フランスにおいて、特に、原子力分野の透明性および安全性に関する2006年６月13日付法律第2006-
     686号（TSN法）に服する。かかる法律は、フランス環境法およびその施行規則、とりわけ基礎原子力施設の修繕、最終的な操
     業停止および廃炉ならびに業務委託に関する2016年６月28日付命令第2016-846号により改正された2007年11月２日付命令第
     2007-1557号、ならびに基礎原子力施設の一般的な規則を定めた改正済みの2012年２月７日付命令（BNF命令）に統合された。
     これらの規定では、基礎原子力施設（BNF）に適用される改正済みの法体制が定められている。当該法律は、2016年２月10日付
     命令第2016-128号（原子力に関する様々な事項に係る規定を含み、特に、原子力施設の原子力の安全性の共同体枠組みを定め
     た指令2009/71/Euratomを改定した2014年７月８日付理事会指令2014/87/Euratomならびに使用済燃料および放射性廃棄物の安
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     全かつ責任ある管理に関する共同体枠組みを定めた2011年７月19日付指令2011/70をフランス法に国内法化した。）によって改
     正された。また、当該法律はASNによる制裁の権限に関しても規定している。
     　このTSN法により、原子力安全担当大臣が主要な許認可の発行および一般規則の立案を行う権限を保持する独立した政府機関
     である原子力安全当局（ASN）が設立された。
     　BNFの建設は、公開議論および公的な調査を経て、ASNと協議後の公布された命令によって、また原子力安全担当大臣からの
     報告に基づき許認可がなされる。かかる建設の許認可を行う命令には、事業者の身元ならびに施設の種類、最大容量および外
     周が記載されなければならない。BNFの建設の許認可申請には、安全性に関する予備報告（PSR）、当該施設の環境および健康
     に対する影響調査ならびに廃炉計画およびリスク管理調査（RMS）が含まれなければならない。BNFの建設を許認可する命令に
     より、当該施設の稼働開始までの期限の設定が行われ、安全性の調査が10年ごとに予定されていない場合には、その頻度の設
     定が行われる。さらに、かかる命令は基本的な要件について規定している。BNFの稼働開始に関する許認可は、公聴会の後に
     ASNにより付与される。この点において、事業者は、更新された安全規則ならびに事業者が緊急時に実施しなければならない組
     織的対策および必要な資源について規定する内部緊急時計画（IEP）を提供する。安全性の定期的な検査では、施設に適用のあ
     る規制の遵守を評価し、上記の利益に関わる施設のリスクの評価の更新を行う。
     　施設設置の許認可に関する命令に基づき、水の汲上げ、廃液および気体廃棄物（放射性物質であるか否かを問わない。）の
     放出に適用される条件ならびにこれらの業務に関連して設定された制限は、ASNの決定によって設定される。したがって、施設
     から外界への排出制限の設定に関する決定には行政による承認が必要である。
     　ASNはまた、施設設置の許認可に関する命令に基づき、事故または事件の影響を防止または抑制し、個人レベルおよび集団レ
     ベルで住民を保護するための施策を規定し、騒音公害を抑制し、当該施設が生成または貯蔵する廃棄物を管理するための規制
     を公布する。
     基礎原子力施設の原子力の安全性および調査に関する規則

     　EDFが運営する原子力施設は、フランス環境法から派生した基礎原子力施設に関する一般的規則に服している。BNF命令に規
     定されるとおり、事故を防止し、および原子力の安全性に対する事故の影響を抑制することを通じて、法律に規定されている
     利益（市民の安全、健康、公衆衛生、自然および環境）の保護が優先されなければならない。この点において、原子力の安全
     性は、BNFの設計、建設、運営、操業停止および廃炉ならびに放射性物質の輸送に関して、事故の防止または事故の影響の抑制
     の観点から導入される、一連の技術的な規定および組織的な対策として定義される。
     　労働衛生管理に関するものを除き、ASNは、原子力の安全性および放射線防護の分野において発布された命令および決定の適
     用条件を満たすために、技術的な性質を持つ規制決定を行う権限を有している。かかる決定は、関連担当大臣の承認に服す
     る。前述のBNF命令が公表されて以来、現在作成段階にある約30の決定のうち、20を超える決定が既に公表され承認されている
     が、その他は作成段階にある。
     　2016年６月付命令は、命令を必要とする大幅な変更と、ASNによって設けられる基準に基づき申請および承認を必要とする重
     要な変更を区別することにより、BNFへの改正に関する規制の見直しを行った。ASNは、2017年11月30日付決定において、重要
     な変更（基準、条件および内部統制）に適用される規則に追加を行い、内部承認システムを廃止した。新たな規制は、2019年
     ７月１日までに効力が生じる予定である。
     　BNFに関するフランス環境法の規定にはまた、当局への情報提供のためのメカニズムが規定される。この観点から、BNFの操
     業に伴って生じ、人々の健康または環境に著しい危害を与える可能性のあるすべての事故および事件は、ASNおよび監督機関に
     対し、事業者から可及的速やかに報告されなければならない。また、例えば、原子力の安全性に関する透明性および情報のた
     めの高等委員会（HCTINS）の設立、ならびに国民が電離放射線被曝に関するリスクならびにこれらのリスクまたは被曝を防止
     し減少させるために取られる安全策および放射線防護策に関する情報を事業者に直接要求することができる機会が一般の人々
     に付与されたことを通じて、公共に情報開示する手段が改善した。
     　さらに、BNFが許認可なしに運営された場合には３年の懲役および150,000ユーロの罰金、放射性物質が許認可または承認を
     得ずに輸送された場合には、１年の懲役または30,000ユーロの罰金が科される等、法律上または規制上の義務を遵守しないBNF
     の事業者を処罰するための刑事罰の規定が創設された。
     　2014年７月、欧州連合の理事会は、2014年７月８日付指令2014/87/Euratom（原子力施設の原子力の安全性の共同体枠組みを
     定めた指令2009/71/Euratomを改正）を採択したことに留意が必要である。
     　原子力の安全性および調査に関する上記の法的枠組みは、グリーン成長に向けたエネルギー移行に関する2015年８月17日付
     法律の一部の規定および原子力に関する事項についての様々な規定を含む2016年２月10日付政令第2016-128号によって補完さ
     れた。
     　特に、地域情報委員会（CLI）の役割が強化されており、当該情報委員会による動議権限の範囲にあるすべての事項について
     審議することができ、特定の介入計画が修正される場合には当該情報委員会との協議が義務付けられ、また国際原子力事象評
     価尺度（INES）のレベル１以上に分類される事象が発生した場合にはCLI委員長の要請によりBNFを調査すること等ができる。
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     さらに、特にASN内に、国務院の議員およびフランス破毀院の顧問からなり、10百万ユーロ以下の行政上の罰金を科すことので
     きる制裁委員会を設置することにより、ASNの行政上の制裁権限が強化された。
     原子力施設の廃炉

     　BNFの廃炉は、公的な調査が行われ、ASNの意見書が発行された後に発せられる首相の命令により規定される。かかる命令
     は、廃炉の段階、継続期間および目標とする最終的状況について明記する。ひとたび廃炉が完了すると、事業者は、ASNに対
     し、指定解除申請を提出しなければならず、ASNがその申請を受理した後には、施設のBNFとしての地位は喪失する。グリーン
     成長に向けたエネルギー移行に関する2015年８月17日付法律（特に、現在のフランス環境法第L.593-25条）は、経済上許容さ
     れる範囲内でありかつフランス公衆衛生法第L.1333-2条およびフランス環境法第L.110-1条第Ⅱ項に規定される原則に準拠して
     いることを条件として、EDFが2000年代初頭から実践してきた、最終的な操業停止後「可能な限り短い」期間で廃炉を行わなけ
     ればならないという方針を、法的観点から裏付けた。さらに、前述の法律は、予定された操業停止日より２年以上前に、かか
     る施設の操業停止を申告する義務を事業者に課す追加の行政上の手続を規定する。
     　「手続に係る命令」として知られる2007年11月２日付命令は、グリーン成長に向けたエネルギー移行法から派生する規定
     （特に操業停止申告および廃炉申請提出の内容）を施行することにより、基礎原子力施設の改良、最終的な操業停止および廃
     炉ならびに業務委託に関する2016年６月28日付命令第2016-846号によって改正された。
     放射性廃棄物

     　EDFの事業は、放射性廃棄物の持続可能な管理に関するフランスの規制に服する。EDFは、その事業から生じる放射性廃棄物
     に対して責任を負う。フランスでは、放射性廃棄物管理の研究に関する1991年12月30日付法律第91-1381号により設立された産
     業商業公的機関である放射性廃棄物管理庁（ANDRA）により放射性廃棄物は管理されている。
     　フランスにおける放射性廃棄物の管理方法は、当該廃棄物の放射線の程度および残留期間に依拠する（「第２                                                     ３（２）①
     （ⅰ）(ニ）核燃料サイクルおよび関連する問題」を参照。）。2006年６月28日付法律（現在のフランス環境法第L.542-1条以
     下）は、放射性廃棄物管理の組織および資金調達について規定し、フランス環境法第L.594-1条以下に統合されたBNFの廃炉費
     用の評価および補償ならびに使用済燃料および放射性廃棄物の管理に関する枠組みの要件も規定している。具体的には、事業
     者は引当金補償に割り当てられた資産を他の目的に使用することができず、これらの資産については別の勘定手続が行われな
     ければならない。かかる規定の導入は、監督機関、すなわち、エネルギー担当大臣により監督されており、エネルギー担当大
     臣自身も、BNFの廃炉に伴う資金調達費用ならびに使用済燃料および放射性廃棄物の管理に関して国家評価委員会によって監督
     される。
     　原子力産業における資金調達費用の確保に関する2007年２月23日付命令第2007-243号は、2006年６月付法律の導入に関する
     諸条件を規定している。
     　報告書は３年ごとに監督機関およびASNに提出され、その写しは法定監査人に送付される。かかる報告書には具体的に費用見
     積り、引当金の算定に使用される方法および資産構成が含まれる。監督機関は、追加的補足書面を要求し、外部機関に調査を
     実行させ、または事業者の費用で専門家に資産価値の査定を要求することができる。
     　原子力問題に関する様々な規定を含む2016年２月10日付政令第2016-128号に置き換わった指令2011/70/Euratomは、一定数の
     欧州連合加盟国のために、使用済燃料および放射性廃棄物の管理についての共通の基本原則を形成し、いくつかの規定を明確
     化する。かかる文書は、とりわけ深地層処分を長期の高レベル廃棄物の管理において最も安全で持続可能な選択肢として提示
     し、任意ベースで、加盟国共有の処理施設を創設する可能性に関して検討するものである。
     廃炉および放射性廃棄物の管理事業における資金調達

     　2006年６月28日付法律（現在のフランス環境法第L.542-1条以下）は、放射性廃棄物管理の組織および資金調達について規定
     し、フランス環境法第L.594-1条以下に統合されたBNFの廃炉費用の評価および補償ならびに使用済燃料および放射性廃棄物の
     管理に関する枠組みの要件も規定している。具体的には、事業者は引当金補償に割り当てられた資産を他の目的に使用するこ
     とができず、これらの資産については別の会計手続を使用しなければならない。かかる引当金の導入は、監督機関、すなわ
     ち、エネルギー担当大臣により監督される。エネルギー担当大臣自身も、BNFの廃炉に伴う資金調達費用ならびに使用済燃料お
     よび放射性廃棄物の管理に関して国家評価委員会によって監督される。
     　原子力産業における資金調達費用の確保に関する2007年２月23日付命令第2007-243号は、2006年６月付法律の導入に関する
     諸条件を規定している。
     　報告書は３年ごとに監督機関およびASNに提出され、その写しは法定監査人に送付される。かかる報告書には具体的に費用見
     積り、引当金の算定に使用される方法および資産構成が記載されている。監督機関は、追加的補足書面を要求し、外部機関に
     調査を実行させ、または事業者の費用で専門家に資産価値の査定を要求することができる。
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     放射線防護に関する規制
     　フランスにおいて、人々が電離放射線に晒されるリスクがある原子力事業は、防護されるべき個人の分類により、２つの異
     なる規則によって規制される。かかる放射線に対する市民の基本的防護に関する規制は、フランス公衆衛生法によって統制さ
     れ、主に、すべての原子力事業を申告、登録または許認可に服させることによってなされる。基礎原子力施設設立のための許
     認可は、フランス公衆衛生法において義務付けられている許認可の役割を果たす。フランス公衆衛生法第R.1333-11条は、一般
     市民については年間最大被曝線量を１mSvと規定している。
     　電離放射線の危険からの従業員保護に関するフランスの規制は、フランス労働法によって統制され、被曝する可能性が高い
     従業員の雇用主の様々な義務について規定しており、特に、連続する12か月間での従業員の電離放射線の被曝線量が20mSvを超
     えてはならないと規定している。
     　フランス公衆衛生法には、高レベルの密封放射線源および身元不明線源の管理に適用される規定が含まれる。
     　「基本的な安全基準」を規定した2013年12月５日付指令2013/59/Euratomは、1996年５月13日付指令96/29を廃止した。かか
     る指令は、前述の2016年２月10日付政令第2016-128号、フランス公衆衛生法、フランス環境法およびフランス国防法の規制に
     関する項目を改正する2018年６月４日付命令第2018-434号、ならびにフランス労働法を同様に改正する同日付命令第2018-437
     号によって、フランス法に置き換わった。施行令によって規定が定められる。
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     原子力発電事業者の民事責任
     　いくつかの国際条約、特に、原子力エネルギー分野における第三者の責任に関する1960年７月29日付パリ条約およびかかる
     パリ条約を補完する1963年１月31日付ブリュッセル条約は、原子力発電事業者の民事責任について規定している。これら２つ
     の条約は、かかる条約を批准した締約国（フランスおよび英国を含む。）に適用される（「第３                                             ２（３）⑥原子力施設の操業
     に対する特別保険」を参照。）。
      パリ条約は、いくつかの特長を有する特別責任適用除外制度を創設した。人および財産に対する原子力損害に対する賠償責
     任は（過失不存在の場合であっても）厳格であり、金額および期間が制限され、原子力発電事業者のみに向けられている。
     　フランスでは、事業者の賠償責任は、発電所における原子力事故の場合、１件当たり91.5百万ユーロに限定され、輸送中の
     原子力事故の場合、１件当たり22.9百万ユーロに限定されていた。これらの金額は、下記のグリーン成長に向けたエネルギー
     移行に関する2015年８月17日付法律第130条の施行により、2016年２月18日、それぞれ700百万ユーロおよび70百万ユーロに引
     き上げられた。
     　事業者の責任限度額を超えた場合、事故が発生した国は、最高201.4百万ユーロを限度として（当該国がブリュッセル条約の
     締約国であるとき）、犠牲者に対する補償の責任を負う。かかる金額を超えた場合、ブリュッセル条約を批准している加盟国
     （フランスを含む。）は共同で、345.3百万ユーロを上限として、補償する。
     　また、かかる条約では、事業者が資金の利用を保証するために設定された賠償責任限度額を上限とする保険の契約または財
     務保証を行う義務を有する。経済担当大臣は、フランスの事業者による当該義務の遵守を監視する。EDFは、現行の付保要件を
     遵守している（「第３           ２（３）保険」を参照。）。
     　パリ条約およびブリュッセル条約を修正する議定書は、2004年２月12日に調印されたが、まだ施行されていない。当該議定
     書は、より多くの犠牲者および補償の対象となる様々な被害を補償するために、当初の条約よりも利用可能な補償額の大幅な
     引上げを義務付けている。したがって、事業者の賠償責任は、施設における原子力事故の場合１件当たり少なくとも700百万
     ユーロであり、輸送中の原子力事故の場合１件当たり70百万ユーロとなる見込みである。かかる損害を引き起こし、事故の賠
     償責任が生じた事業者の原子力施設がある国は、1.2十億ユーロを上限として（当該国がブリュッセル条約の締約国であると
     き）、事業者の支払義務である700百万ユーロを超える額を支払う義務がある。この額を超えた場合、ブリュッセル条約の締約
     国は、最高1.5十億ユーロまで支払う義務がある。さらに、人的傷害についてのみ、補償請求ができる期間が、当該事故の日よ
     り10年間から30年間に変更された。もう１つの重要な変更は、「原子力損害」の詳細な定義の導入であり、これには、経済的
     な損失、保護対策の費用、破壊された環境の回復措置のための費用および環境への損害から生じた特定のその他の損失が含ま
     れる。ただし、これらの新規定は、パリ条約を修正する議定書の発効、すなわち16の締約国のうち少なくとも３分の２の締約
     国の批准がなされた場合に限り、その日付現在から適用される。フランスは、両方の議定書の批准を可能にする法律（2006年
     ７月５日付法律第2006-786号）を採択したが、未だに当該批准書を提出していない。
     　さらに、2014年４月30日、フランスは、ウィーン条約およびパリ条約の適用に関する批准書を提出したことにより、かかる
     条約はフランスでは2014年７月30日に効力が発生した。かかる共同議定書は、西欧諸国を対象するパリ条約および特に東欧諸
     国を対象とする原子力損害の民事責任に関する1963年５月21日付のウィーン条約との連携を構築する。かかる共同議定書によ
     り、共同議定書に加盟し、２つの条約（パリ条約またはウィーン条約）のうち１つの条約に加盟する関係当事者は、もう一方
     の条約によって提供される補償による恩恵を受けることが可能となる。
     核物質を格納する施設の防護

     　フランス国防法第L.1333-1条において統制される核物質の防護および管理に関する規制の目的は、施設に貯蔵中または輸送
     中である核物質の紛失、盗難または不正流用もしくはかかる物質の変質、損傷または散逸計画を発見および阻止することであ
     る。
     　かかる規制は、核物質、原子力施設および原子力輸送の防護および管理に関する2009年９月17日付命令第2009-1120号により
     完全に改変され、フランス国防法に規定されている。かかる命令の主たる目的は、防護の範囲を核物質から核物質を貯蔵する
     原子力施設にまで拡大することであった。2011年に公表されたいくつかの命令は、事業者の義務を詳述している。
     　原子力発電所に関し、許認可がないと保有することのできない核物質を保管する施設の物理的防護に関する2011年６月10日
     付命令は、悪意ある行為により不履行または被害が発生した際に放射線の影響を与えるおそれがある核物質、原子力設備また
     は原子力機能といった対象からの徹底的な防護に基づいている。したがって、事業者は、６つの区域（例えば、立入制限区
     域、枢要区域、内部区域等。）で構成されるいくつかの防護ラインを設置しなければならない。2015年９月15日付命令による
     改正後、2011年６月10日付命令により、フランス国防法第R.1333-4条に規定される安全性研究の評価内容によって、安全目標
     達成のために実施される対策が不十分であることが判明した場合、危険区域に安全装置を設置することが可能になった。
     　2011年６月９日付命令により、核物質の物理的監視ならびに核物質の会計状況および事業者の義務に関する制度が構築され
     た。したがって、事業者は、許認可が公布された時点で特定された悪意ある行為からの物理的監視および会計を防護すること
     を保証しなければならない。
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     　今現在はフランス国防法に統合された、核物質を保管する民間施設の保護の拡大に関する2015年６月２日付法律第2015-588
     号は、これらの施設への不法侵入に対して特別な軽犯罪を設定した。当該規則の施行のため、2015年10月８日付命令第2015-
     1255  号により原子力立入制限区域（ZNAR）が創設され、各施設内での区画分けが義務付けられた。ZNARへの不法侵入は、１年
     の実刑判決および15,000ユーロの罰金が科される軽犯罪を構成する。これらの罰則は、加重する事態が発生した際には引き上
     げられる（グループが違反した場合は３年の実刑判決および45,000ユーロの罰金が課され、凶器を使用または脅威により違反
     した場合には７年の実刑判決および100,000ユーロの罰金が課される。）。各原子力発電所のZNARを規定するすべての命令は、
     公布されている。
     ブレグジットのユーラトム条約への影響

     　英国は2019年３月29日に欧州連合を離脱し、その後ユーラトム条約の当事者ではなくなる予定であった。この状況の結果お
     よびこれに対応して取られる措置については、「第２                         ３（２）⑤（ⅰ）(イ）戦略」に記載される。
     ( ハ)　化石燃料火力発電に適用される規制

     　EDFグループの化石燃料火力発電事業は、フランスではICPE（「第２                                 ３（３）⑥（ⅱ）(イ）環境保護指定施設（ICPE）に適
     用される規制」を参照。）に適用される規制に服する。EDFの化石燃料火力発電施設はまた、一部の大気汚染物質の国内排出量
     の上限に関する2001年10月23日付欧州指令2001/81/EC（NEC指令）および大規模な燃焼設備からの一部の汚染物質の大気中への
     排出量の制限に関する2001年10月23日付指令2001/80/EC（LCP指令）（2016年１月１日以降に廃止され、産業排出に関する2010
     年11月24日付指令2010/75/EU（IED指令）と置き換わった。）により採択された大気の質に関する特別規制を遵守しなくてはな
     らない。これらの規制は、複数の命令、とりわけ20MWth超の出力定格を有する既存の燃焼設備のボイラーに関する2003年７月
     30日付命令（2016年１月１日に廃止され、2910型および2931型の設備については承認が必要となる20MW以上の出力定格を有す
     る燃焼設備に関する2013年８月26日付命令（2018年12月20日に廃止）に置き換わった。）によりフランス法に国内法化され
     た。2018年８月３日付命令第2018-704号によって、2910型（燃焼）ならびに2770型および2771型（焼却）の設備に対する指定
     が改正され、承認および申請の基準が２MWから１MWに引き下げられた。同命令は、燃焼設備の申請要件を修正する。2018年12
     月20日以降、2781-1型、2910型、2931型および3110型の燃焼設備には、５つの2018年８月３日付命令によって定められる当該
     規定が適用される。
     　大気中への排出に関する義務の免除は、2015年12月31日まで適用可能であった。かかる時点では、上記で言及したIED指令に
     基づく上限および免除は汚染レベルが適用されている規定を交渉する必要となるレベルにある海外県の発電施設および緊急シ
     ステムといった特定の問題に特に適用される。また、化石燃料火力発電によるエネルギー生産は、セベソ３指令の規定ならび
     に財務保証を行う義務に服する（「第２                   ３（３）⑥（ⅱ）(イ）環境保護指定施設（ICPE）に適用される規制」を参照。）。
     　2017年12月19日までにフランス法に置き換わる予定であった中規模燃焼設備からの特定の汚染物質の大気中への排出量の上
     限に関する2015年11月25日付指令2015/2193/EUは、施設の分類化を改正する2018年８月３日付命令第2018-704号およびフラン
     ス環境法の複数の規定によって国内法化された。当該指令は、中規模燃焼設備から排出される二酸化硫黄（SO                                                    ）、酸化窒素
                                                         2
     （NO  ）および煤塵による大気汚染を制限し、大気中の排出量と人の健康および環境衛生への潜在的リスクを軽減するための規
       x
     則を規定している。該当する設備は、使用燃料の種類を問わず、１MW以上50MW未満の火力出力定格を有する燃焼設備である。
     指令2015/2193/EUを置き換えるために、環境保護指定施設に適用される規制に服する燃焼設備に適用される規制を改正する５
     つの命令が、2018年８月３日に採択された。
     ( ニ)　水力発電施設に適用される規制

     　フランスでは、水力発電施設は、フランス・エネルギー法の第L.511-1条以下に含まれる規定に服する。水力発電所は、政府
     により付与された委託契約（4.5MW超を発電する施設の場合）または県の許認可による委託契約（4.5MW未満の施設の場合）が
     必要である（水力発電委託に関しては「第２                     ３（２）①（ⅴ）(イ）(ｄ）水力発電に関する課題」を参照。）。
     　EDFの水力発電事業は、水力に関する実質的な規制の規定に服する。かかる規制は、とりわけ水位および水流量の変動、近隣
     地域の安全性および水力発電所の下流の地域の管理ならびに一般的に水資源の安定した管理の維持に関係する（「第２                                                          ３
     （３）⑥（ⅰ）環境、健康、衛生および安全性に適用される一般的規制」を参照。）。
     水力発電委託の競争入札

     契約
     　水力発電委託契約の競争入札手続は、2016年４月１日まで、現在はフランス・エネルギー法の規制の部の第Ⅴ編に組み込ま
     れている1994年10月13日付命令第94-894号（フランス・エネルギー法の規制の部の構成に関する2015年12月30日付命令第2015-
     1823号を参照。）によって引き続き統制されていた。この命令（2008年９月26日付命令第2008-1009号によって改正済）は、委
     託を、「サパン法」として知られる1993年１月29日付法律第93-122号に定義される公共サービス委託契約の法的枠組みの中に
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     位置づけており、既受託事業者に対する従来の優先権は、EU法にそぐわないとの理由から、水および水域環境に関する法律
     （2006年12月30日付法律第2006-1772号）によって廃止されることが規定された。
     　現在、水力発電委託契約の発注は、2016年４月１日以降開始されるすべての手続について、委託契約に関する2016年１月29
     日付政令第2016-65号および2016年２月１日付施行令第2016-86号に統制されている。この規制は、上記のサパン法の規定を近
     代化してEU法（委託契約の発注に関する2014年２月26日付指令2014/23/EU）に適合させるため、当該規定を廃止した。
     　グリーン成長に向けたエネルギー移行に関する2015年８月17日付法律は、政府に以下の可能性を提供することにより水力発
     電委託契約の法的枠組みを補完した。
     ・該当するすべての委託契約について新たな終了日を設定することにより「水圧で連結された施設のシリーズ」を形作る委託
      契約を統合する可能性（フランス・エネルギー法第L.521-16-1条および第L.521-16-2条）。
     ・それぞれが株式の少なくとも34％を保有する民間の事業者および公共部門（国家、地方自治体等）による半公共の水力発電
      会社（SEM）の設立の可能性（フランス・エネルギー法第L.521-18条以下）。
     ・国内のエネルギー政策目標の達成に必要な事業者の投資と引き換えに特定の委託契約を延長する可能性（フランス・エネル
      ギー法第L.521-16-3条）。
     　水力発電委託契約に関する2016年４月27日付命令は、上記の2015年８月17日付法律の規定の施行および水力発電委託契約の
     規制枠組みの近代化（特に、一般的な条項の新たな雛形が承認されたことにより、水力発電委託契約の発注手続の一部が明確
     化された。）を目的としている。
     　水力発電委託契約の履行に関連して、一連の規定がかかる法的枠組みを完成させた。かかる規定には、とりわけ、水力発電
     施設の行政管理を強化し、操業の権限の更新に関する一定の規則を明確化するための、フランス・エネルギー法の第Ⅴ編に
     様々な改正を行った2016年４月28日付政令第2016-518号、一定の水力発電施設が対象となる可能性が高い購入義務および追加
     報酬に関する2016年５月27日付命令、情報公開および国民参加に関するプロジェクトおよび手続の環境上の評価に関する2016
     年８月３日付政令、ならびにデジタル国家のための2016年10月７日付法律が含まれる。
     年間委託料

     　フランス・エネルギー法第L.523-2条に基づき、フランス・エネルギー法第L.521-16-2条または第L.521-16-3条に規定される
     条件に従って水力発電委託契約を更新または延長する時において、当該委託契約からの収益に比例する年間委託料が課され、
     かかる委託料の一部はフランス政府に対して支払われ、一部は使用する河川の流域にあたるフランスの県および地方自治体に
     支払われる。委託機関により、新規の委託または更新された委託契約について個別にそれぞれ上限が設定されている。2015年
     12月29日付法律第2015-1785号第69条（2016年予算法）は、この種の委託料が、2006年より前に更新された委託契約に適用され
     る同法第L.523-1条に定める委託料の適用除外となる旨を明確に確認した。さらに、2018年12月28日付法律第2018-1317号
     （2019年予算法）は、フランス・エネルギー法第L.521-16条に従い、2019年１月１日以降、延長された委託契約の「繰り返す
     遅延」に対して委託料を課す。かかる委託料は、委託の性質を考慮して、国務院からの命令によって設定される。
     施設の安全性

     　フランス環境法第R.214-112条以下には、認可および委託契約に基づき運営がなされている水力発電施設の安全性に適用され
     る規定が記載されている。ダムは、その性質（特にダムの高度および容量）によって３つのクラス（Ａ、ＢおよびＣ）に分類
     される。この分類および施設に適用される法的規則に基づき、規制上、事業者または受託事業者は、当該施設の安全性を保証
     するための一定の義務（特に、危険分析の実行および更新。「第２                                 ３（２）①（ⅴ）(イ）(ｂ）水力発電の安全性」を参
     照。）の履行が求められる。上記の水力発電委託契約に関する2016年４月27日付命令には、施設に適用される法的規則を問わ
     ずに規制を統一するための規定が含まれている。建設が許可されている施設および稼働中の施設に適用される、ダムの安全性
     に関する技術的な要件を規定する2018年８月６日付命令は、ダムに適用される基本的な安全要件を規定する。かかる規定は、
     2025年12月31日から2035年12月31日までの間に、既存のダムに対し、ダムの種類に応じて徐々に効力が生じる。
     ( ホ)　再生可能エネルギー発電に適用される規制

     　「気候パッケージ」（「2020年エネルギー・気候パッケージ」として知られている。）とは、2020年までに欧州連合が温室
     効果ガス（GHG）の排出を20％削減すること、エネルギー効率を20％改善することおよびエネルギー消費の20％を再生可能エネ
     ルギー（REN）とすること、といった目標の達成を確実なものとすることを目的とした一連の措置の枠組みである。「2030年エ
     ネルギー・気候パッケージ」は、2014年10月24日に採択され、GHG排出を1990年に比べて40％削減すること、エネルギー構成に
     おける再生可能エネルギーの割合を27％とすること、および省エネを27％改善することといった、2030年に向けた新しい目標
     を設定している。
     　2020年エネルギー・気候パッケージを構成する５つの文書の１つが「REN指令」として知られる再生可能エネルギー源からの
     エネルギー利用の促進に関する2009年４月23日付指令2009/28/ECである。かかる指令は、特に各国の国内エネルギー構成、各
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     国の潜在性およびそのGDPを考慮の上、2020年までに欧州連合の最終エネルギー消費における再生可能エネルギーを20％とする
     欧州連合目標達成のための取組みを加盟国間で分担し、加盟国が国内再生可能エネルギー行動計画を採択するよう義務付けて
     い る。
     　前述のREN指令第４条に基づき、フランスは、国内再生可能エネルギー行動計画（2009年－2020年）を採択した。かかる行動
     計画は、REN指令に基づき、2020年までに最終総エネルギー消費量における再生可能エネルギー源からのエネルギーを23％とす
     る国内目標について規定している。またグリーン成長に向けたエネルギー移行に関する2015年８月17日付法律は、2030年まで
     にエネルギー消費における再生可能エネルギーを32％とする目標について規定している。さらに、同法は、国内計画がPPEにお
     ける再生可能エネルギーおよびエネルギー回収の開発に関する箇所と差し替わる旨を規定している。
     　REN指令の目標を達成するため、グルネル第二法は、様々な再生可能エネルギー分野間での均衡の取れた開発が可能となるよ
     う新たな土地計画手法を創設した。これには以下のものが含まれる。
     ・気候、大気およびエネルギーに関する地域基本計画（SRCAE）。その法的枠組みは、フランス環境法第L.222-1条から第
      L.222-3条および第R.222-1条から第R.222-7条の中に規定されている。2014年５月１日現在、すべての地域で、SRCAEの採択
      が行われた。
     ・再生可能エネルギー網への接続に関する地域枠組み（S3RER）。発電事業者の接続のための構成、承認規則、受入容量管理お
      よび財務条件は、フランス・エネルギー法第D.321-10条から第D.321-21条および第D.342-22条から第D.342-25条の中に規定
      されている。
     　REN指令第15条に基づき、2011年９月14日付政令（2013年７月16日付法律第2013-619号により批准）によって再生可能エネル
     ギー源の使用およびコジェネレーションによって生産された電源の保証に関する法規制が改正され、フランス・エネルギー法
     第L.314-14条以下に規定される。かかる新たなスキームおよび電源保証の管理（発行、譲渡および取消し）を担当する組織を
     任命する規則の導入条件は、フランス・エネルギー法第R.314-24条から第R.314-41条に規定されている。再生可能エネルギー
     源を利用した電力の発電および購入義務を負う事業者として、EDFグループは、かかる規定の影響を受ける。政府は、グリーン
     成長に向けたエネルギー移行法に関する2015年８月17日付法律によって、再生可能エネルギーからの発電に関する2016年８月
     ３日付政令第2016-1059号を公布する権限を付与された。かかる政令は、当該発電施設の電力市場へのさらなる統合を保証し、
     また接続された発電施設（とりわけ再生可能資源による発電施設）の電力システムを公共配電網にさらに統合させるために必
     要な技術規定を定めるために、再生可能資源による発電施設に適用される規定を改定するものである。
     　また、グルネル第二法には、グリーン成長に向けたエネルギー移行に関する2015年８月17日付法律により強化された洋上エ
     ネルギーの開発を後押しするための例外規定が含まれている。
     　また、企業生活の簡略化に関する2014年12月20日付法律第2014-1545号第18条は、海上公共領域にある再生可能エネルギーを
     生成する洋上施設およびかかる施設の結合構造について、政府が専用の包括的な承認システムを定める権利を与える。さら
     に、2016年１月８日付命令第2016-9号は、競争入札手続を落札した洋上再生可能エネルギー・プロジェクトに適用される法的
     手続を簡略化した。
     　また、グリーン成長に向けたエネルギー移行に関する2015年８月17日付法律は、「再生可能エネルギー源から発電する施
     設」のために、許認可が発行されてからまたは通知されてから許認可を争うための４か月の例外的な不服申立て期間を規定し
     ている。
     ( ヘ)　風力発電に適用される規制

     　フランス都市計画法第R.421-1条および第R.421-2条に従い、12メートル以上の高さの陸上風力発電所には建設許可の取得が
     必要である。ただし、陸上風力発電プロジェクトの完成に向けて付与される環境上の許認可では、フランス都市計画法第
     R.425-29-2条に従い、建設許可要件が免除される。一方、公共海上領域における風力発電所の建設では、フランス都市計画法
     第R.421-8-1条に基づき、建設許可要件が免除される。
     　さらに、グルネル第二法は、第2980項の「１つ以上の風力発電機による機械風力エネルギーを利用した陸上発電施設」に規
     定される許認可または申告（「第２                 ３（３）⑥（ⅱ）(イ）環境保護指定施設（ICPE）に適用される規制」を参照。）といっ
     た法制度に従い、陸上風力発電所は現在ICPEに適用されるリストに服する旨規定している。建設許認可の適用に関連して、許
     認可を必要とする風力発電所においては影響調査を行わなければならず、建築許認可書類とともに提出しなければならない。
     　グリーン成長に向けたエネルギー移行に関する2015年８月17日付法律は、風力発電所と住宅との間に義務付けられる距離に
     ついての規定を改定し、最短距離（500メートル）は維持されたが、許認可申請の一環として行われる影響調査を考慮して拡張
     することができる。また、当該法律は、フランス都市計画法第L.146-4.I条に「海岸線」法の影響を受ける地方自治体での陸上
     風力発電所の設置を促進するための規定も加えた。軍事施設および軍事部門、気象観測機器ならびに航空施設に関して、風力
     発電所の設置に関する規定が、命令により明確にされる予定である。
     　風力発電所の事業者、またはかかる事業者が債務不履行を起こした場合には、その親会社が、理由の如何にかかわらず運営
     を停止し次第、その発電所の閉鎖および敷地の回復を行う責任を有している（フランス環境法第L.553-3条および第R.553-1
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     条）。かかる目的に資するため、事業者は発電当初の段階およびそれに続く事業年度において財政保証を施すことが要求され
     ている。
     　洋上風力発電プロジェクトの開発に必要な発電および送電の作業に関する許認可は、2016年１月８日付命令第2016-9号にお
     いて規定される特定の訴訟に関する枠組みに服する。
     （ト）公共調達に適用される規制

     　公共調達に関する指令2014/24/EUならびにEDFが購入者として服する水、エネルギー、交通、および郵便部門で活動する企業
     による調達に関する指令2014/25/EUは、以下の政令および命令によりフランス法に国内法化された。
     ・公共調達契約に関する2015年７月23日付政令第2015-899号（フランス公共調達法および2005年６月６日付政令第2005-649号
      に以前規定されていた様々な競争入札手続を統合する。）。
     ・2015年７月23日付政令を施行する2016年３月25日付命令第2016-260号。
     　これらの文書は2016年４月１日に効力が発生した。
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     ⑦　   エネルギー卸売市場に関する規制
     　金融市場に適用される市場での濫用行為に関する指令2003/6/ECに含まれる規則（「第５                                           ５（１）①コーポレート・ガバナ
     ンス規約」を参照。）に着想を得て、2011年12月28日付でエネルギー卸売市場の統合性および透明性に関する「REMIT」規則と
     して知られる規則（EU）第1227/2011号が発効した。この規則は、エネルギー卸売市場における濫用行為および操作の防止なら
     びに市場参加者および消費者の信頼の強化を目的としている。
     　エネルギー卸売市場における統合性および透明性の強化により、とりわけこれらの市場において設定される価格が供給と需
     要の間の公正で競争性のある相互関係を反映するよう、市場の公正な公開競争が育成されなければならない。この規則はイン
     サイダー・トレーディングおよび市場操作を禁止し、REMITに定義される内部情報を公開する義務を課す。
     　欧州のエネルギー規制機関調整庁（ACER）は、内部情報および市場操作に基づく取引を発見し、防止するために、エネル
     ギー商品の卸売取引を監視する責務を主に負っている。
     　また、ACERは市場を評価および監視するのに必要なデータを収集している。同規則は、市場参加者または当該市場参加者に
     代わり権限を与えられた者に、ACERに対してエネルギー卸売市場取引の明細を提出するよう規定している。
     　さらに、ACERへの届出が必須である取引を行う市場参加者は、それらが設立された加盟国の国内規制当局（フランスにおい
     てはCRE）において登録を行わなければならず、それらが欧州連合内で設立されていない場合には、それらが事業を行う加盟国
     で登録を行うものとする。
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     ４【関係会社の状況】
     ( １)  　親会社

     　詳細については、「第５             １（４）所有者別状況」を参照。
     ( ２)　子会社等

     　当グループの連結の範囲に含まれる子会社、ジョイント・ベンチャーおよび関連会社の一覧については、2018年12月31日に
     終了した年度の連結財務書類の注記３「重要な事象および取引」および注記５「連結範囲の変更」を参照。
     ①　   ENGIE（旧GDF       SUEZ）との関係

     　電力およびガスの供給をそれぞれ行っている２つの電力網事業者、EnedisおよびGRDFが共有する共益サービスの任務は、フ
     ランス・エネルギー法第L.111-71条に定義されているとおり、電力およびガスの供給分野において、体制の構築、プロジェク
     ト管理、ネットワークの運営および維持管理ならびに計測業務を行うことである。両社は法人格を有しない。組織上および機
     能上の規則については、「第２               ３（２）④（ⅱ）(ハ）EnedisおよびGRDFによる共同サービス」を参照。2018年３月、Enedis
     およびGRDFは、２つの共同事業体を設立することを決定した。すなわち、雇用契約活動、研究および医療社会サービスを取り
     まとめるUONRH-MS、ならびにITおよび通信事業者としてすべての電話による通信およびオフィス・オートメーション活動を取
     りまとめるOITである。これら２つの共同事業体の設立は、2019年１月１日付でその効力が発生した。
     ②　   公共部門の企業との関係

     　公共部門の企業との関係は、主にOranoグループが関係する。Oranoとの取引は、核燃料サイクルの上流部門および下流部門
     が関係してくる。これらの関係についてはとりわけ「第３                            ２（４）依存因子」、「第２              ３（２）①（ⅰ）(ニ）核燃料サイク
     ルおよび関連する問題」、「第２                ３（２）①（ⅰ）(ヘ）原子力発電所の廃炉」および2018年12月31日に終了した年度の連結
     財務書類の別紙の注記48に記載されている。
     ③　   Framatomeとの契約

     　規制対象となる契約およびコミットメントに関する2018年３月９日付の法定監査人による特別報告書において、過去にEDFの
     株主総会において承認され、現在も引き続き効力を有する以下の契約について言及されている。
     ・フラマンビル３EPR原子力ボイラー供給に関する合意（2007年１月23日開催のEDFの取締役会において承認された。）
     ・フランスにおける900MWシリーズの原子炉に係る３回目の10年点検の間に実施される予定のボイラーの維持管理に関する合意
      （2007年６月14日開催のEDFの取締役会において承認された。）
     　2018年以前になされた合意の再検討において、取締役会は2019年２月14日の会合で、これらの合意はEDFおよびFramatomeの
     通常の事業取引の一部とみなすことができ、通常の状況下において締結されたとみなすことができる旨を言及した。したがっ
     て、これらの合意はフランス商法に定められた規制対象となる契約の範囲に該当せず、機密指定を解除された。
     ④　   当グループの組織

     ( ⅰ)　EDFの組織概要
     　当グループの連結範囲に含まれる会社または会社グループの一覧については、2018年12月31日に終了した年度の連結財務書
     類の注記51を参照。
     ( ⅱ)　当グループ内の契約

      フランス商法第L.225-38条において言及されている規制対象となる契約およびコミットメントに関する情報は、法定監査人
     の特別報告書に記載されており、「第２                   ４（２）③Framatomeとの契約」では、もはや前述の第L.225-38条の範囲に該当しな
     いFramatomeとの間で締結された契約について言及している。規制市場において株式を上場している会社は、2019年５月22日付
     PACTE法第2019-486号を施行する新たなフランス商法第L.225-40-2条に従い、フランス商法第L.225-38条において言及されてい
     る規制対象となる契約およびコミットメントに関する情報を、遅くともかかる契約等の締結日までに、自身のインターネッ
     ト・ウェブサイト上で公表しなければならない。留意点として、インターネット・ウェブサイト上に公表されるべき情報の一
     覧を示す命令は、本書提出日現在公布されていない。
     EDF  およびその子会社の間の資金の流れ

     　以下のキャッシュ・プーリング契約に関する資金の流れに加え、EDFおよびその子会社の間の資金の流れは、当グループ内の
     配当の分配とも関連している。2018年にEDFは連結子会社から合計2,753百万ユーロを配当として受け取った。
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     　EDFとその子会社間のその他の資金の流動形態は、主に当グループの親会社が一部の子会社の利益のために行う融資、資産譲
     渡および保証に相当する。
     　EDFグループとその子会社間の財務上の関係（                      Framatomeは2018年にそのすべての側面において組み込まれている。                                ）は、EDF
     の2017年５月付の「資金調達、現金および金融リスクの統制」に関する方針に規定されているとおり、次の原則に基づいてい
     る。
     ・EDFの内部金融機関およびEDF               Investissements        Groupe（ベルギーに拠点を置く会社）による貸付および持分金融
     ・金利リスクおよび為替リスクの集中管理
     　さらに、核燃料の購入（子会社であるEDF                     Energyのための購入を含む。）は、EDF                   SAにより集中管理されている。
     　子会社の支払った費用に関する資金の流動については、グループ内サービスの提供に関する契約が、2012年以降の連結範囲
     に含まれる主要な子会社との間で締結された。またEDFは、特定の子会社または当グループ外の事業体に対して、一定のサービ
     スを提供することが求められる場合がある。さらに、EDFブランドを発展させる業務を行うにあたり、当社はEDFブランドを使
     用する子会社との間でライセンス契約を締結した。
     EDF  およびその子会社との間で締結されたキャッシュ・プーリング契約                               （ Framatomeは2018年にこれらの契約に組み込まれてい

     る。  ）
     　EDFが設定したキャッシュ・プーリング・システムは、子会社のすべての現金ポジションを集約するものであり、これにより
     当グループの流動性が最適化される。キャッシュ・プーリングの本質は、子会社のすべての現金残高を親会社のレベルに集約
     する点にある。特定のフランス国内および国外の子会社は組み込まれているが、RTEは組み込まれていない。
     　EDFグループ内の企業のためのキャッシュ・プーリング・システムは、キャッシュ契約によって定められている。EDFと各子
     会社との二者間契約が、残高の支払い等、各手順の具体的な条件を明確にしている。
     　国際的なレベルでは、システムに組み込まれている子会社はキャッシュセンターとして機能するEDFと包括契約を締結してい
     る。
     　EDFはまた、フランスの国内子会社からのすべての通貨フローを集中させている。
     保険

     　EDFおよびその子会社（            Framatomeは現在統合されている。                ）は、子会社が当グループの保険プログラムによって提供される
     保険の補償を受けるために、加入手続を行った。
     ５【従業員の状況】

     　企業の社会的責任に係る２つ目の目標に加えて、人的側面は、ますますEDFの戦略の中心となり、当グループの業績において

     重要な要素である。
     　EDFは、その産業的課題に対応するために、従業員の技術を向上させ、プロフィールの多様性を育てることで、社会的責任を
     有し、かつ積極的に関与する雇用者であり続け、またプロフェッショナリズムおよびその従業員の意欲的関与に関してリー
     ダーであり続けている。当グループはまた、長期的な実績を保証するために、参加型アプローチを推奨し、優れた実務の共有
     を容易にすることにより、社会革新という観点で実例を示している。
     　当グループが業務を行っているすべての場所において、自己の従業員およびその業務委託業者の従業員の安全衛生は、絶対
     的に優先される事項である。EDFグループは、フランス国内およびフランス国外のいずれにおいても、その価値に従い行動して
     おり、そのすべてのスタッフに倫理的に行動し、誠実性を示し、基本的権利を尊重することを求めている。
     　新しいCSR契約は、2018年６月に当グループのすべての労働組合に加え、２つの国際的な連盟（IndustriAllおよびPSI）によ
     り締結された。これは今や、当グループのすべての従業員および業務委託業者を拘束する包括協定となっている。かかる契約
     は、以下に関連する主要な原則を定めている。
     ・尊重および誠実性
     ・従業員の能力開発
     ・対話および協議
     ・共同体へのサポートおよび地域への影響
     ( １)　優れた専門性：雇用および技能開発

     ①　2018年における当グループの従業員数
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      2018年12月31日現在、EDFグループの連結従業員数は総計165,790名であり、従業員数が10,000名を超える５社を含む。すな
     わち、EDF（65,368名）、Enedis（38,691名）、Framatome（14,545名）、Dalkia（16,017名）およびEDF                                                Energy（13,460名）で
     ある。
     　連結による影響（およびとりわけ2018年１月１日付のFramatomeの統合による影響）を除き、当該従業員数は、エネルギー移
     行、技術開発およびフランスにおいては競争の激化という背景に反し、2017年と比較して0.5％増加した。
     フランス国内の従業員数

     　当グループ会社は、2018年12月31日現在でフランス国内において131,409名（                                     2017年および2018年におけるEDFグループのフ
     ランス国内の従業員数の変動は、2017年12月31日時点における                             Framatomeの従業員数（すなわち8,521名）を含んでいる。                           ）を
     雇用しており、各地域の当グループ会社における従業員の集計方法の変更による影響を除き、過去３年間安定している（                                                         本書
     提出日以降、EDIFIS情報システムの変更により、当社の登記上の事務所が所在する国ではなく、従業員が業務を行う国におい
     て従業員を集計することが可能になった。その他のセクションにおいて表示される従業員数およびその割合の変動は、この新
     しい従業員の集計方法を考慮している。                   ）。
     　この比較的安定した従業員数は、フランス国内のEDFグループ会社間における対照的な傾向を実際に反映したものであり、そ
     のうちいくつかはその成長を支えるために大幅に従業員数が増加した（EDF                                   Renewablesは9.9％増加、Framatomeは4.1％増加、
     Citelumは10.8％増加およびSOCODEIは４％増加）一方、その他は、EDF（2.4％減少）のように業績後退に伴いその従業員数を
     削減しなければならなかった。
     　2018年12月31日現在、EDFはフランス国内において65,163名の従業員を有しており、開発プロジェクト（すなわち、新規の原
     子力発電所建設、再生可能エネルギー、国際的発展、エネルギー供給およびサービス提供等）を成功裏に完了し、そのビジネ
     ス・モデルを適合させるために、2016年に始動した変革を継続している。かかる変化は、徐々に従業員の減少（2016年末から
     4.8％減少）へとつながっており、主に以下を対象としている。
     ・販売（マーケット・シェアの低下のため）
     ・化石燃料（火力発電）プラント（関係する発電ユニットの閉鎖のため）
     ・技術インキュベーター（退職に対処するための新規雇用のピーク後における急激な低下のため）
     ・生産性向上のための取組み（手続の簡略化およびデジタル化のため）
     ・サポート部門の最適化
     ・不動産事業のための新しい管理モデル
     当グループのフランス国外の従業員数（連結子会社）

     　当グループは、世界全体で34,500名近く（2017年末と比較して0.6％増加）の従業員を有しており、その大部分が欧州を拠点
     としている（フランスを除く欧州において従業員27,000名）。この世界全体の従業員数の増加は、主にEDF                                                 Renewables（とりわ
     けドイツ、英国、南北アメリカおよび中国において）に加え、欧州におけるEdisonおよびEDF                                            Luminusの成長に牽引されたもの
     であった。
     　以下の表は、EDFグループの連結範囲に含まれる国外の子会社および株式保有会社の従業員の内訳に加え、2017年末以降の従
     業員数の変動を示したものである。
     2018  年12月31日現在の世界全体のEDFグループの従業員数

     フランス

     EDF  SA:                  /
                    65,163      -2.43%
     Enedis:               38,691    /  -0.51%
     Dalkia:               13,745    /  +5.12%
     Framatome:                8,872    /  +4.12%
     EDF  Renewables:                  /
                    1,541      +9.91%
     Électricité      de Strasbourg:            /
                    1,107      -0.54%
     CHAM:                 890   /  +3.85%
     Citelum:                 554   /  +10.80%
     Groupe   PEI:                /
                     431     +0.94%
     SOCODEI:                 287   /  +3.99%
     G2S:                 58  /  -6.45%
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     その他:                 70  /  +6.06%
     合計:               131,409     /  -0.43%
     欧州（フランス国外）

     EDF  Energy:                  /
                    13,440      -3.70%
     Edison:                4,637    /  +9.86%
     Framatome:                3,259    /  +1.18%
     EDF  Luminus:                  /
                    2,048      +5.57%
     Dalkia:                1,649    /  +6.94%
     EDF  Renewables:                  /
                     842    +11.97%
     Citelum:                 572   /  +4.00%
     EDF  Trading:                  /
                     396     -4.81%
     EDF  SA:                  /
                      68       -
     合計:               26,911    /  +1.17%
     世界のその他の地域

     EDF  Renewables:                  /
                    1,470     +10.69%
     Citelum:                1,348    /  -8.98%
     Framatome:                2,414    /  +0.58%
     Edison:                 735   /  -22.06%
        (*)
     Dalkia    :               /
                     623    -25.66%
          (*)
     EDF  Trading     :             /
                     423    +25.89%
     China   Holding    Co:             /
                     140     +5.26%
     EDF  SA:                  /
                     137       -
                      (*)
                    101    /
     EDF  Norte   Fluminense:
                          -3.81%
                      (*)
                     77   /
     MECO:                        -
     EDF  Luminus:                  /
                      2      -
     合計:                7,470    /  -2.24%
     アジア

     EDF  Renewables:
                     104
     Citelum:                 152
     Framatome:                 102
     Dalkia:                 102
     EDF  Trading:
                      9
     China   Holding    Co:
                     140
     EDF  SA:
                      77
     MECO:                 77
     EDF  Luminus:
                      2
     合計:                 765
     南北アメリカ

     EDF  Renewables:
                    1,268
     Citelum:                1,190
     Framatome:                2,312
     Dalkia:                 521
     EDF  Trading:
                     414
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     EDF  SA:
                      28
     EDF  Norte   Fluminense:
                     101
     合計:                5,834
     アフリカ

     EDF  Renewables:
                      98
     Citelum:                  6
     Edison:                 735
     EDF  SA:
                      32
     合計:                 871
     (*)  　Dalkia:　ロシアに従業員102名
     　　EDF    Trading:    　米国に従業員414名
     　　EDF    Norte   Fluminense:      　ブラジルに従業員101名
     　　MECO:　ベトナムに従業員77名
     　以下の表は、2018年12月31日現在における当グループの世界全体の従業員数の内訳を示したものである。

                       2018  年      変動

     フランス                  131,409        -0.43%
     欧州（フランスを除く）                   26,911       +1.17%
     世界のその他の地域                   7,470       -2.24%
     世界におけるEDFグループの合計                  165,790        -0.26%
     ( ２)　雇用主の建設努力への参加

     　EDFは、毎年フランス建設努力プログラムに参加する義務を負っている。その負担額は人件費総額の0.45％以下であり、2018
     年は約18.5百万ユーロ（2017年は18.7百万ユーロ）であった。
     　この投資額の代わりに、EDFの従業員はその住居移動を容易にすることを目的とした補助金およびサービス（賃貸支援、住居
     の購入支援、引越し支援、融資のアドバイス）を受けることができる。
     ( ３)　持ち家助成ローン

     　EDFは福利厚生政策の一環として、金融機関（SOCRIF）とのパートナーシップ締結により、従業員が持ち家を購入するための
     支援を行っている。かかる機関は、当社の従業員に対する融資の創出、提供および管理を行う。EDFはかかる機関に対し、
     SOCRIFがEDFの従業員に対して行う融資の優遇利率とかかる機関に対して行われた銀行調査の結果により得られた利率との差を
     埋めるための補償をする。
     　2018年12月31日現在、EDFの貸借対照表における個人向住宅ローンの非証券化残高は、1.7百万ユーロであった（2017年12月
     31日現在は2.1百万ユーロ）。
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     第３【事業の状況】
     １【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】

     ( １)　経営方針、経営戦略および経営上の目標の達成状況を判断するための客観的な指標等

     　詳細については、「第２             ３（１）当グループの戦略」および「第３                    ３（３）財政状態、経営成績及びキャッシュ・フロー
     の状況の分析」を参照。
     ( ２)　経営環境

     　詳細については、「第２             ３（１）当グループの戦略」、「第３                  ２（１）当グループが晒されるリスク」および「第３                          ３
     （３）財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析」を参照。
     ( ３)　対処すべき課題

     　詳細については、「第２             ３（１）当グループの戦略」を参照。
     ２【事業等のリスク】

     　当グループが晒されていると考えている主要なリスクおよびその具体的内容については、「第３                                              ２（１）当グループが晒さ

     れるリスク」に記載されている。
     　事業および当グループが晒されているリスクを統制するために当グループが講じている措置については、「第３                                                     ２（２）当
     グループのリスクおよび事業の統制」に記載されている。
     　顧客と供給業者の依存因子については、「第３                       ２（４）依存因子」に記載されている。
     　概して、当グループは、そのあらゆる事業および様々な市場において法的リスクに直面している。当グループが関係してい
     る主な法的手続、行政手続および仲裁手続については、「第６                             ３（２）訴訟および仲裁手続」に記載されている。
     　「第３     ２（３）保険」では、EDFグループの保険プログラムについて説明する。
     ( １)　当グループが晒されるリスク

     　当グループは、大きく変化し、膨大なリスクが生じる環境の中で事業を行っている。そのうちのいくつかのものは、当グ
     ループの外部で、規制および経済または一般的な環境に左右される。これらのリスクは、当グループの各部門の事業に内在す
     る内部リスクに加えて生じるものである。
     　当グループが晒されるリスクに関連する問題は、複数の基準からなる。戦略上または経営上の問題であったり、特に財務状
     態または不動産価値に財務上の影響を与えたりする。
     　当グループが晒されていると考えている特定のリスクについて、以下に説明する。特定性の原則から、本項ではEDFグループ
     の特定性が主要な要因となるリスクについてのみ述べる。当グループに特定でないリスクについては、本項に説明がないから
     といって、当グループかかるリスクを考慮していないわけではない。係属中の訴訟および仲裁手続に関するリスクについて
     は、「第６      ３（２）訴訟および仲裁手続」に記載されている。
     　特定のリスクは５つのカテゴリーに分類され、「第３                           ２（１）①エネルギー市場規制に関連するリスク」から「第３                              ２
     （１）⑤当グループの原子力事業に関する特定リスク」にそれぞれ記載されている。
     　最初の２つのカテゴリーは、当グループ外部の要因に関するものである（下記表の「外部リスク要因」を参照。）。
     　エネルギー市場の規制に関連するリスクについては、「第３                              ２（１）①エネルギー市場規制に関連するリスク」に記載され
     ており、特に電力に関する規制については以下を考慮する必要がある。
     ・特に当グループの業務の大部分が行われている欧州およびフランスの競争ルール。
     ・エネルギー分野における公共政策。
     　「第３     ２（１）②競争環境および一般的な環境に関するリスク」では、当グループが事業を行うエネルギー市場に対するエ
     クスポージャーによって生じるリスク、ならびに当グループが事業を行う様々な国および地域における競争および新たな社会
     的期待、経済情勢または一般的な状況、および公共政策または一般規則の変化によって生じるリスクについて説明する。
     　以下の３つのカテゴリーは、当グループ内部の要因に関するものである（下記表の「内部リスク要因」を参照。）。
     　「第３     ２（１）③当グループの変革に関するリスク」では、当グループの戦略の実施、EDFグループのポートフォリオおよ
     び事業モデルの変化、ならびに産業、サービスおよび販売活動における変革（および関連する変更管理）に関するリスクにつ
     いて説明する。
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     　「第３     ２（１）④当グループのパフォーマンスに関するリスク」では、様々な産業、サービスおよび販売活動における事業
     活動の統制に関するリスクについて説明する。
     　「第３     ２（１）⑤当グループの原子力事業に関する特定リスク」では、当グループの原子力事業に関する特定リスクに充て
     られている。これには、特に原子力安全の最優先要件および原子力事業の長期的資本集約性に関する、追加的なリスク要因お
     よび具体的な措置が含まれる。
     EDF  グループの主な特定リスクは５つのカテゴリーに分類される                            。

                 エネルギー市場規制               競争環境および一般的な環境

               （「第３     ２（１）①」を参            （「第３     ２（１）②」を参
                    照。）                 照。）
              ・国のエネルギー政策、PPE（複                 ・競争
      外部リスク
               数年にわたるエネルギー計               ・エネルギー卸売市場
        要因
               画）および市場規制               ・低炭素移行ソリューション
              ・料金規制                 ・気候の影響
              ・委託                 ・悪意ある行為およびサイバー
                                攻撃
                               ・停電
                  当グループの変革                 パフォーマンス                  原子力事業
               （「第３     ２（１）③」を参           （「第３      ２（１）④」を参            （「第３     ２（１）⑤」を参
                    照。）           照。）                       照。）
              ・当グループの戦略の実施                 ・大型プロジェクトの管理                 ・原子力安全性および原子力民
      内部リスク
              ・能力の適応                 ・パフォーマンスの管理                  事責任
        要因
                               ・サプライ・チェーンおよび顧                 ・稼働期間の持続
                                客               ・放射性廃棄物および廃炉
                               ・金融リスク（流動性、金利）                 ・EPRプロジェクト
                               ・就業中の安全衛生
                               ・倫理およびコンプライアンス
     　当グループの特定リスクは５つのカテゴリーに分類され、各カテゴリーに関する各項において詳細に説明されている。下記

     表と詳細な説明を関連付けやすいよう、番号が振ってある。リスクは、当グループに対する潜在的影響と発生確率の両方を考
     慮する定性的アプローチによって、重要度別に分類されている。このため、各カテゴリーにおいて最も重要なリスク（下表で
     ＋印がついているもの）が特定されているが、リスクの相対的重要度またはカテゴリーの相対的重要度の推定は行われない。
     　原則として、エクスポージャーの範囲は、フランス、欧州および国外である。エクスポージャーの範囲がより限定的である
     場合は、表およびリスクの説明に明記する。
     　リスクに対するエクスポージャーは、期間によって異なる。これらのリスクの潜在的影響から、ごく短期（１年未満）、中
     期（最大数年間）からきわめて長期（複数の国々に及ぶ場合がある当該産業活動の性質により、数十年間またはそれ以上）ま
     で、様々な期間の影響が生じることがある。この期間については、リスクの説明において適宜明記する。
     　本項（「第３        ２（１）当グループが晒されるリスク」）の主要部分では、個別に負う一部のリスクが発生した場合に生じる
     財務的影響の規模について記載しているが、これらは参考情報に過ぎない。
     　当グループの事業および当グループが晒されるリスクを統制するため、ならびに適切な統制、防止および軽減措置を取るた
     めに当グループが講じる措置については、「第３                       ２（２）当グループのリスクおよび事業の統制」に記載されている。
     リスク・カテゴリー             当行グループの主要な特定リスクの概要                                       重要度

     エネルギー市場規制（第             ・１Ａ－フランスにおける複数年にわたるエネルギー計画（PPE、                                         ＋
     ３  ２（１）①）             programmation       pluriannuelle       de  l’énergie     ）を含む、国のエネルギー政
                    策および市場規制の変化
                   ・１Ｂ－規制枠組みおよび料金規制の変化                                         ＋
                                                   (***)
                   ・１Ｃ－委託の規制枠組みの変化（水力発電の分野または公共配電）                                         ＋
                                   (*)
                   ・１Ｄ－公益サービスの対価の不足
                                    (*)
                   ・１Ｅ－省エネ証書による費用の増加
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     競争環境および一般的な             ・２Ａ－エネルギー市場における競争の激化                                         ＋
     環境（第３      ２（１）②）        ・２Ｂ－卸売市場および供給量市場価格に対するエクスポージャー                                         ＋
                   ・２Ｃ－当グループの低炭素移行ソリューションにとって不利な環境                                         ＋
                   ・２Ｄ－気候変動の物理的効果に対するエクスポージャー                                         ＋
                   ・２Ｅ－サイバー攻撃を含む悪意ある攻撃リスクの増加                                         ＋
                   ・２Ｆ－停電リスク                                         ＋
                   ・２Ｇ－大規模な危機
                   ・２Ｈ－ブレグジットの影響
     当グループの変革（第３             ・３Ａ－設定した目標に沿った当グループの戦略の実施                                         ＋
                   ・３Ｂ－当グループの変革、部門の需要および新たな作業方法に従った技能の                                         ＋
     ２（１）③）
                    適応および向上
                   ・３Ｃ－当グループの長期的な社会および財務コミットメントを保証する能力
                    （年金およびその他の従業員給付）
     パフォーマンス（第３           ２   ・４Ａ－大型かつ複雑な産業プロジェクト（原子力を含む。）の管理                                         ＋
                   ・４Ｂ－経営実績および財務実績の管理                                         ＋
     （１）④）
                   ・４Ｃ－サプライ・チェーンならびに顧客および供給業者との契約関係の運用                                         ＋
                    上の連続性
                   ・４Ｄ－金融リスク（流動性、為替、金利、割引率）に対するエクスポー                                         ＋
                    ジャー
                   ・４Ｅ－労働安全または衛生の阻害                                         ＋
                   ・４Ｆ－倫理またはコンプライアンス違反                                         ＋
                   ・４Ｇ－労働安全、および生物多様性を含む環境遺産に対する影響
                                          (**)
     原子力事業（第３         ２     ・５Ａ－原子力運転安全性、原子力民事責任の履行                                         ＋
                                                   (**)
     （１）⑤）
                   ・５Ｂ－費用を抑え期限を管理しながら安全に耐用年数を延ばすこと                                 （フ        ＋
                                               (*)
                    ランスにおけるグラン・カレナージュ（                   Grand   Carénage    ）  ）
                   ・５Ｃ－放射性廃棄物の最終処分、原子炉の廃炉、およびこれに相当するコ                                         ＋
                                  (**)
                    ミットメントの履行能力の管理
                   ・５Ｄ－４Ａに加えて、EPRプロジェクトにはその他の規制、産業および財務                                         ＋
                    要因が考慮される
                                               (**)
                   ・５Ｅ－４Ｂに加えて、燃料サイクル管理における検討事項
     以下の注記のあるものを除き、エクスポージャーの主要な範囲はフランス、欧州および国外である。
     (*)   フランス
     (**)  　フランスおよび英国
     (***)   フランスおよびイタリア
     ①　   エネルギー市場規制に関連するリスク

     解説１Ａ：当グループが事業を行う国々におけるエネルギー政策および市場規制の変化（フランスにおける複数年にわたるエ
     ネルギー計画（PPE）等）は、当グループのガバナンスまたは事業ポートフォリオの大規模な変革につながる可能性が高い。こ
     のことは、当グループが競合事業者との関連で発展することを妨げ、または気候保護コミットメントの履行能力を損なうおそ
     れがある。
     　2019年１月25日、フランス政府は、今後10年間のエネルギー政策、ひいては環境保護への移行の軌道を定めた複数年にわた
     るエネルギー計画（PPE）の草案を、以下のとおり発表した（「第２                                  ３（３）②フランスにおける公共サービス」を参
     照。）。
     ・PPEガイドラインを完全に実施するため、政府はEDFの経営陣に対し、原子力、再生可能エネルギー、エネルギー・サービス
      および電力網の部門において当グループが直面する課題に対処できるような当グループの発展を提案するよう求めた。発展
      案は、当グループの統合性を保ち、各事業に適切な資源および資金を充てられるようにしなければならない。
     ・フランス政府は、電力構成を多様化し、原子力の割合を2035年までにフランス国内の発電の50％まで引き下げる、という目
      標を確認した。原子力の割合を電力構成の50％まで引き下げるため、2035年までに14基の原子炉（フェッセンハイムの２基
      を含む。）が閉鎖される可能性がある。これは、フランスにおいて現在稼働中の原子炉の４分の１に相当する。複数年にわ
      たるエネルギー計画の最終版では、原子炉を閉鎖される予定の施設が明らかにされる予定である。
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     ・そのため、産業的選択ではなく法的判断の結果として、１基または複数基のEDF発電所の原子炉の早期閉鎖の決定が下される
      可能性がある。かかる決定により、フランス憲法院が2015年８月13日付決定において確認したとおり、EDFは損害補償を受け
      ら れるはずである。これに関連して、フェッセンハイム原子力発電所に関して、補償の指針を定義するための協議が継続中
      であるが、この補償は失われる収益の全額を賄えない可能性がある。
     　同時に、特定のエネルギー市場において競争を維持または促進する目的で、当グループの経済的もしくは財務的利益に反す
     る決定または一体としてバランスのとれた事業者としての当グループのモデルに影響する決定が、関係当局または特定の政府
     によって下される可能性がある。
     　欧州におけるエネルギー分野の自由化を組織する法律上の枠組みは、比較的最近のものである。その枠組みは、将来的に変
     更される可能性があり（「気候エネルギーおよびクリーン・エネルギー・パッケージ」）、その変更は当グループにとって不
     利な変更となる場合もあり、具体的には、追加費用の発生、当グループの成長モデルとの不適合、当グループが事業を行う競
     争環境の変化、規制料金に関する欧州の規制の変更につながり、また既存もしくは今後の発電ユニットまたは当グループの他
     の事業の収益性に影響を与える可能性もある。
     　事業の範囲について施行される可能性のある管理または制限に関して、EDFは、一部の戦略的決定および業務上の決定を制限
     されまたは管理できないことで、様々な事業の見通しおよび収益性に悪影響が生じるおそれがある（「第２                                                  ３（３）法令およ
     び規制に関する環境」を参照。）。同時に、EDFは今後も株主として、一定のリスクを負い、第三者に対して潜在的負債を負
     い、資産の収益性に影響し得る要因を有する可能性がある。
     　EDFは、競争および非差別化に関して適用される法令および規則を遵守しており、今後も引き続き遵守する予定であるが、競
     合事業者が、これらの規則の違反を申し立てており、また今後も申し立てる可能性があり、かかる訴訟において当グループの
     利益に反する判決が下される可能性がある（「第６                        ３（２）訴訟および仲裁手続」を参照。）。
     　新エネルギーの分野について、EDFは主に多数の国で事業を行っている子会社EDF                                        Renewables（「第２          ３（２）①（ⅴ）
     (ハ）EDF     Renewables」を参照。）に任せている。かかる発展の収益性は、しばしば多くの国で適用されている支援政策に依拠
     するものである。当グループは、支援プログラムが一部の国において変更されないことおよび投資の収益性に悪影響を及ぼさ
     ないことを保証することはできない。
     　最後に、当グループが事業を行う様々な国のエネルギー部門において、法律および規制環境が変化した場合、「気候変動対
     策に専心する」という当グループの１つ目の企業責任目標を達成する上で、障害となる可能性がある。
     解説１Ｂ：当グループの収益の大部分は規制購入または販売料金の対象事業から発生しているため、料金規制の改定は当グ

     ループの業績に影響を与えるおそれがある。二酸化炭素排出枠の価格を含む二酸化炭素の排出規制が改定されると、当グルー
     プの収益性、および気候保護のための低炭素エネルギー・ソリューションの目標に影響が生じる可能性が高い。
     　フランスにおいては、EDFグループの収益の大部分は公的機関または規制当局が設定する規制料金（規制販売料金および公共
     送配電網使用料金（TURPE））に基づいている。フランスにおいて、電力市場の新たな構造に関する法律（NOME法、                                                      Nouvelle
     organisation       du  marché    de  l’électricité       ）は、EDFと競合する電力供給業者のために、既存の原子力発電所からの電力に対
     する規制されたアクセス（ARENH）も導入した（「第２                          ３（３）法令および規制に関する環境」を参照。）。
     　これに関するリスクは以下のとおりである。
     ・同じ品質のサービスに対する料金の引上げが制限または禁止されるリスク
     ・料金の決定に対して利害関係者が異議を申し立てるリスク
     ・その他の供給業者のための多くのオプションにより、その他の供給業者は市場においてEDFに不利益となる裁定機会を有す
      る。したがって、EDFは対称的に、エネルギー市場のリスク管理の有効性に悪影響を与える主要な不確実性に晒される（「第
      ３  ２（２）②（ⅱ）(イ）エネルギー市場リスクの統制」を参照。）。
     　より一般的には、当グループは、フランスにおいては他国同様、当グループの発電、サービス、送電および配電資産に投下
     した資本に見合った利益を確保することで、規制販売料金または購入価格が、当グループの短期的、中期的および長期的な投
     資能力ならびに持分を維持できるレベルで常に設定されると保証することはできない。
     　規制が不適切であれば、二酸化炭素排出権価格が低迷して低炭素エネルギー・ソリューションを十分に推進できず、地球温
     暖化対策としての効果的な移行および当グループの気候変動対策の両方が不利益を被るリスクがある。このことで、当グルー
     プの低炭素エネルギー・ソリューションを推進する機会が失われ、気候変動対策に専心するという１つ目の企業責任目標を達
     成できるか、疑問視されるおそれがある。
     解説１Ｃ：当グループは、公共サービス委託契約に基づいて発電、送電、配電または供給事業を運営する場合があり、常に運

     営する資産の所有者であるとは限らない。規制枠組み、委託規定および実施条件が変更されると、当グループの業績に影響が
     生じるおそれがある。
     　当グループは、その事業に使用している資産を常に所有しているとは限らず、その場合の多くは、公共サービス委託契約に
     基づいて資産を運営している。
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     　例えば、フランスでは、Enedisは、配電網資産のすべてを所有しておらず、地方当局と交渉される委託契約に基づき配電網
     を運営している（「第２            ３（２）④（ⅱ）(ロ）配電事業」を参照。）。かかる委託契約は、ERDFに対し、拡大業務に従事
     し、  公共配電網を運営する独占権を付与する。これらの公共配電委託契約は、一般に20年から30年の期間について締結され、
     認可当局、配電網事業者および規制料金による供給業者の三者間契約である。法律において、Enedisおよびサービス提供地域
     における地方配電会社（LDC）（ならびにフランス本土の電力網に接続されていない地域についてはEDF）のみが、公共配電網
     の事業者に任命され得、またEDFおよびサービス提供地域におけるLDCのみが、規制料金による供給業者に任命され得る。した
     がって、現在、委託契約の更新の際には、EnedisおよびEDFは他の事業者と競争することはない。しかしながら、当グループ
     は、今後、かかる規定が法律により改定されないと保証することはできない（「第２                                        ３（３）⑤フランスにおける公共配電委
     託」を参照。）。さらに、当グループは、同様の財務条件においてかかる契約を更新することができない可能性がある。
     　フランスの水力発電施設は、4.5MW以上の施設はフランス政府によって付与される委託に基づき、また4.5MW未満の施設は県
     の許可証に基づき運営されている（「第２                    ３（３）⑥（ⅱ）(ニ）水力発電施設に適用される規制」を参照。）。フランスに
     おける水力発電委託契約の更新に関する課題については、「第２                               ３（２）①（ⅴ）(イ）(ｄ）水力発電に関する課題」に記載
     されている。
     　EDFグループは、現在運営している委託が更新されることも、最初の委託時と同じ財務条件において各委託が更新されるとも
     保証することはできない。さらに、当グループは、委託業務が早期終了した場合に政府により支払われる補償が、それによる
     当グループの収入減少を補償するのに十分であるとの保証も、手数料の上限に関する今後の規制が当グループに悪影響を与え
     る方向に展開しないと保証もすることはできない。これらの要因は、当グループの事業および財務状態に悪影響を与える可能
     性がある。
     　当グループは、事業を行っている他の国（水力発電の分野では特にイタリア）においても、電力の配電または発電事業を委
     託に基づき運営している。各国の状況によっては、送電、配電または発電委託が、委託仕様書における財務条件の変更によ
     り、EDFにとって有利に維持または更新されない可能性があり、その場合、当グループの事業および財務状態に悪影響を与える
     可能性がある。
     解説１Ｄ：EDFは、一定の責務（特に公共サービス責務）を負っており、かかる責務に関連して追加費用が発生した場合には補

     償がなされる制度が設けられているが、その全額が補償されない可能性があり、また、かかる補償制度が変更される可能性が
     ある。
     　フランス政府およびEDFが2005年10月24日に締結した公共サービス契約は、法律（特にフランス・エネルギー法第L.121-1条
     以下）に基づきEDFが履行責任を負う公共サービス責務の目的および条件を規定しており、かかる責務の履行に関してEDFが補
     償の対象となる制度について規定している（「第２                         ３（３）②フランスにおける公共サービス」および「第２                            ３（３）③
     （ⅱ）フランスの規制：エネルギー法－公共電力サービス拠出金（CSPE）」を参照。）。2019年にEDFがフランスにおいて相殺
     される予定である公共サービス・エネルギー費用の推定金額は、7,206.1百万ユーロである（2019年の公共サービス・エネル
     ギー費用の見積りに関するエネルギー規制委員会の2018年７月12日付決定）。
     　配電網に直接接続する再生可能エネルギーの開発により、特定の地域において、変電所および電力網の受入容量が飽和状態
     となる可能性がある。かかる飽和状態は、Enedisが特定の事業者を切断するかまたは大幅な遅れをもって接続せざるを得ない
     場合、地域格差または紛争を生む可能性がある。かかる地域に対する新規投資が必要となる可能性があるが、上記に関する費
     用が考慮されないリスクがある。
     　より一般的には、EDFは、公共サービス責務の履行に関して適用される法令および規制によって規定される補償制度が、かか
     る責務の履行のために発生した追加費用の全額を補償すると断言することはできない。さらにEDFは、特に新たな公共サービス
     契約の交渉中には、かかる補償制度が変更される可能性がないと保証することもできず、また既存の制度が、公共サービス責
     務に関連してEDFに新たに課される義務に関連して発生する可能性のある追加費用を完全に補償できると保証することもできな
     い。
     　上記の事象のいずれかが発生した場合、EDFの事業および財務状態に悪影響を与える可能性がある。そうなれば、脆弱な人々
     を支援するという当グループの３つ目の企業責任目標を達成できるか、疑問視されるおそれがある。
     解説１Ｅ：     省エネ証書（ESC）に関する規制の変化によりEDFに追加の義務が発生し、それにかかる費用が発生する可能性があ

     る。
     　フランスにおいて、フランス・エネルギー法第L.221-1条以下に記載される省エネ証書（ESC）条項は、エネルギーの売手に
     対して省エネ義務を課している。これは、販売量に対して３年省エネ目標を定めるもので、対象者はこの目標の達成義務を負
     い、達成できない場合は制裁金が課される。グリーン成長に向けたエネルギー移行に関する2015年８月17日付法律は、EECス
     キームを修正するもので、当該スキームの第３期として、もともとの義務に、燃料不足時における家庭向けの補足的な省エ
     ネ・スキームを追加した。2017年５月２日付命令第2017-690号は、2018年から2020年の期間について全体的な義務のレベルを
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     設定し、目標は第３期の２倍としている（「第２                       ３（３）⑥（ⅰ）環境、健康、衛生および安全性に適用される一般的規制」
     を参照。）。
     　エネルギー供給業者間の競争激化、経済危機、または主要な省エネ源の減少により、この３年目標の達成はさらに難しくな
     る可能性がある。当グループは、３年目標を達成するために負担した商業費用をエネルギー価格に全額転嫁できると保証する
     ことはできず、もし転嫁できない場合は当グループの財務状態は悪影響を受けると思われる。そうなれば、気候に対する取組
     みにおける１つ目の企業責任目標、および顧客一人一人のよりよい消費をサポートするという４つ目の企業責任目標が疑問視
     されるおそれがある。
     ②　   競争環境および一般的な環境に関するリスク

     解説２Ａ：当グループは、欧州のエネルギー市場（特に当グループの主要市場であるフランスの電力市場）において厳しい競
     争に直面している。
     　フランス国内では、2007年７月１日以降、電力市場は、完全に自由な競争市場となった。EDFのすべての顧客は、電力供給業
     者を選択することができるため、EDFの競合事業者のいずれをも選択することができる（「第２                                             ３（２）②（ⅰ）フランス市
     場について」を参照。）。競合が激化する中（新たな顧客の期待、新たな規制、新たな競合者の出現、既存の事業者の合併、
     市場価格の変動等）、これらの変化は、消費および価格水準が一定の場合、フランスにおける当グループの売上高に悪影響を
     与えており、かつ、今後も与えることが予想される。EDFは、マーケティング費用の調整を余儀なくされる可能性があり、調整
     が不十分であった場合、EDFの収益性に悪影響が生じる可能性がある。
     　その他の欧州では、当グループは、地域ごとの競争条件（市場の完全自由化または一部自由化、競合者の状況、規制等）に
     応じて様々な状況に直面している。当グループが直面する競争の種類、競争の長期的変化および競争が当グループの事業およ
     び業績に与える影響は、国ごとに異なる。これらの要因は、とりわけ、当該国における市場の活発さおよび規制の進捗、なら
     びに当グループが制御し得ないその他の要因に依存している。
     　この状況の下では、特に低炭素電力使用ならびにエネルギー・サービスおよびエネルギー効率の開発を受けて、当グループ
     は、その市場シェアを守ることができないもしくは予想どおりの市場シェアを獲得できない可能性または当グループの利益率
     が減少する可能性があり、その場合、当グループの事業、戦略および財務状況に悪影響が生じる可能性がある。
     解説２Ｂ：当グループは、発電した電力を販売する際、展開の過程で欧州のエネルギー卸売市場および供給量市場の価格に直

     接または間接的に影響されるため、その程度によっては当グループの財務状態が影響を受ける可能性がある。
     　当グループは、発電事業およびマーケティング事業を、主として欧州におけるエネルギー市場において行っている。した
     がって、当グループは、エネルギー卸売市場（電気、ガス、石炭、石油製品）における価格変動リスクに晒される。これらの
     変動は、欧州における現在のエネルギー卸売価格において特に著しい（「第３                                     ３（３）②経済環境」を参照。）。
     　フランスにおいては、企業向けの規制料金の終了以降、当グループは市場価格に晒されている。エクスポージャーの程度
     は、ARENH制度の利用状況に対応し、またかかる利用状況は市場価格の水準に対応する。したがって、フランスにおける市場エ
     クスポージャーは、ARENH制度をまったく利用していないときに最大になり、フランスにおけるEDFの発電量の約80％に相当す
     ると推定される。
     　電力価格が低水準だと、売上高、期待利益率および業績は大いに不安定になる。このような状況が続けば、欧州を中心に、
     当グループの発電ユニットの収益性、およびより広範な資産価値、ならびにその維持管理または更新に関する条件にも影響が
     生じる可能性がある。
     　エネルギー卸売市場におけるこれらの価格水準には、世界市場におけるコモディティ価格、需要と供給のバランスだけでな
     く、一部の発電手段に適用される料金、財務または助成金政策等、様々な要素が影響している。このため、当グループは、当
     グループの事業の発展、資産価値および財務状態に生じる悪影響を回避しうると保証することはできない。
     　当グループは、主として卸売市場における売買により、そのリスク・エクスポージャーに対処している。石油製品市場を除
     き、卸売市場は、依然として発展途上の新市場である。それゆえ、流動性の欠如が、当グループのエネルギー市場におけるリ
     スク・エクスポージャーのヘッジ能力を制約する可能性がある。加えて、これらの市場の一部は、特に相互接続の欠如等によ
     り、依然として、国ごとに一部分断されている。さらに、これらの市場では、予測困難な価格の大幅な変動および流動性危機
     が起きる可能性がある。
     　エネルギー市場リスクの管理は、当グループが採用している「エネルギー市場リスク」方針に沿って行われている（「第３
     ２（２）②（ⅱ）(イ）エネルギー市場リスクの統制」を参照。）。当グループは、組織的市場または店頭において取引される
     先物、先渡、スワップおよびオプション等のデリバティブ金融商品を通じて、当該市場における当グループのポジションを
     ヘッジしている。しかし、当グループは、特に流動性リスクおよび大幅な価格変動に対して完全な防御を保証することはでき
     ず、それらのリスクは当グループの財務状態および資産価値に悪影響を与える可能性がある（2018年12月31日に終了した年度
     の連結財務書類の注記40「市場リスクおよび相手先リスクの管理」を参照。）。
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     　さらに、欧州のエネルギー卸売市場における価格の状況は、特定の発電ツール、特に食糧確保に潜在的に有用なものの収益
     性に影響を与える可能性があり、これは欧州のすべての発電事業者に当てはまる。供給量市場は、いくつかの欧州諸国におい
     てそれぞれ異なるアプローチで設定されている。また、欧州連合司法裁判所が2018年11月15日に言い渡した判決により英国の
     供 給量市場が一時停止されたことは、当該市場の持続可能性およびEDF                                Energyのかかる収益に対するリスクとなる。このよう
     に様々に変化する供給量市場に当グループが晒されていることで、当グループの財務状態は影響を受ける可能性がある。
     解説２Ｃ：地域社会、技術および経済の状況は、気候変動の課題に対処するための当グループの低炭素移行ソリューションに

     とって好ましくない可能性がある。
     　当グループは、直接大気中に放出される二酸化炭素の排出量を、2017年の51百万トンから2030年の30百万トンを目標に大幅
     に削減するための取組みを行っている。この目標の達成は、気候変動対策に関する１つ目の企業責任目標に直接寄与するもの
     で、主として、原子力が引き続き地域社会に受け入れられているか、化石燃料火力発電所の閉鎖または転換が完了している
     か、ならびに原子力発電および水力発電に加えて再生可能エネルギーによる発電の開発が加速しているか、によって判断され
     る。当グループは、とりわけフランスにおける太陽エネルギー、電力貯蔵および低炭素電気モビリティの開発を積極的に行っ
     ており、これによって当グループの低炭素エネルギー・ソリューションの、特にフランスおよび欧州において依然大量の二酸
     化炭素を排出している輸送部門における発展および進展が可能になる見通しである。
     　外部、地域社会、競争、社会、経済または産業の状況は、これらの発展にとって障害となるおそれがある。新しい低炭素エ
     ネルギー・ソリューションは、新たな地域社会の問題を引き起こす可能性がある（新技術の押しつけ、土地保有、希少資源の
     利用における新たな用途に係る紛争等）。原子力は、地域社会レベルでは低炭素移行を可能にする主要な要因とはみなされな
     い可能性がある。
     　当グループは、これらの変革を実現する際に困難に直面する可能性があり、期待される目標を達成できない可能性がある。
     また、移行の必要性に応じて、新しい技術または破壊的なソリューションの出現に対処しなければならない可能性もある。
     　これらの状況は、当グループの取引高、利幅、資産価値、財務状態、評判または展望、ならびに１つ目の企業責任目標の達
     成および気候に対する取組みの履行に、直接または間接的に影響する可能性が高い。
     　このリスク要因の期間は、短期または中期である。
     解説２Ｄ：当グループは、気候変動の物理的効果に晒されており、当グループの産業施設および第三次施設、ならびにより一

     般的には当グループの財務状態に影響が生じるおそれがある。
     　当グループの産業施設および第三次施設は、原子力施設および水力施設を定期的に点検しているとはいえ、予想耐用年数の
     間、気候変動に伴う異常気象事象に耐えるよう設計されてはいない場合がある。EDFグループの産業、物流および第三次活動
     は、気候変動により想定される物理的効果から重大な影響を受ける可能性が高い。かかる影響は予測が困難であり、当グルー
     プの業務の継続、経営成績、キャッシュ・フローおよび全体的なパフォーマンスに悪影響を与えるおそれがある。また、気候
     変動に伴う新たな法律または規制の変化も、EDFの業務に悪影響を与えるおそれがある。
     　このような状況により、持続可能な開発方針に明記された当グループの気候変動対策が妨げられ、財務状態および評判に影
     響が生じるおそれがある。
     　このリスク要因の期間は、中期または長期である。
     解説２Ｅ：当グループは、特に情報システムにおける悪意ある攻撃リスクの増加に晒されている。

     　当グループまたはその従業員が稼働する施設または資産は、外部からの攻撃またはあらゆる悪意ある攻撃の標的となる可能
     性がある。これらの施設に対する攻撃または悪意による行為は、人および建物への被害、対策が不足しているとの判断を理由
     とする当グループへの責任追及ならびに業務の中断等の結果をもたらす可能性がある。また、当グループは、影響を受けやす
     い敷地および重要な基幹施設の防護に関して、法令がさらに制限的になり、当グループにとって追加の投資および費用が発生
     するようなことにならないと保証することはできない。
     　当グループは、商業活動および産業活動の遂行、人的資産、産業資産および商業資産の保護、（顧客および従業員の別な
     く）個人情報の保護、特に急速に変化する状況（デジタル移行、テレワークの拡大、拡張会社という供給業者と仕事を共有す
     る新しい方法、規制の変更等）に適応しなければならない水力および原子力の産業プロセスの管理に不可欠な、相互に接続さ
     れた非常に複雑な情報システム（データベース、サーバー、ネットワーク、アプリケーション等）を複数運営している。
     　情報システムへの侵入およびデータの破損事象は、世界中でその頻度および複雑さを増しつつある。
     　悪意ある攻撃は、当グループの運営活動、財務状態、法的状況もしくは財産の状態、またはその評判に悪影響を与える可能
     性がある。
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     解説２Ｆ：当グループがサービスを提供する地域において顧客に対する電力供給の中断、停電、または広範囲にわたる電力網
     の事故が繰り返された場合、当グループにも原因がある場合は特に、当グループの業務、財務状態および評判に影響が生じる
     おそれがある。
     　当グループは、度重なる電源異常もしくは停電、相当規模の広範な電力網事故に直面したり、巻き込まれたりする可能性が
     ある。これは、きっかけとなった事故の発生した電力網がEDFの運営するものではない場合、またはかかる事故がEDF以外の事
     業者の責に帰す場合でもあり得ることである。
     　かかる停電の原因は様々で、電力の生産と消費の間の局所的または地域的な不均衡、事故による電力供給または送電の中
     断、連鎖的停電、国境間の相互接続問題、および特に規制の不十分なまたは変化しつつある市場での事業者間の連携の困難さ
     等が挙げられる。
     　かかる停電による初期の影響としては、電力の回復または電力網の復旧のために発生する修復費用が挙げられる。また、例
     えば、発電量または電力網容量の追加導入が決定された場合には、停電は、設備投資につながる可能性がある。この場合、当
     グループの売上高が減少する可能性もある。さらに、とりわけ停電が当グループにも起因するものである場合には、当グルー
     プの財務状態または顧客およびすべての利害関係者に与えるイメージに悪影響が生じることが予想される。
     解説２Ｇ：当グループに関するものであるか当グループ外のものであるかを問わず、予測不可能な規模の大きな事象または危

     機が発生すると、当グループの財務状態に重大な悪影響が生じるおそれがある。
     　フランスでの暴風雨クラウス（2009年）およびシンシア（2010年）、ならびにアンティル諸島でのイルマ（2017年）のよう
     に、自然災害（洪水、土砂崩れ、地震等）、その他の大規模な気候変動（干ばつ等）または予測困難な規模でのその他の事象
     （大規模な流行病、世界の大規模な産業事故等）は当グループの事業に影響を与える可能性がある。このような事象のそれぞ
     れを国内外で評価した結果、当グループの施設、特に産業施設の堅牢性を強化し、かかる大規模事象による影響および被害を
     食い止めるために、引当金を繰り入れる可能性がある。
     　例外的な事象の場合、対策を講じることで、災害による損傷の修復以外の費用が発生し、当グループによる供給および当グ
     ループが提供するサービスが中断して利益が喪失する可能性がある。
     　暴風雨保険更新の一環として、Enedisは、大型暴風雨による影響に対応するために、その空中送配電網を対象とするパラメ
     トリック保険契約をSwiss            Reと締結した（「第３           ２（３）⑤（ⅲ）暴風雨保険」を参照。）。島部エネルギー・システムの空
     中送配電網は、財産損害保険の対象となっていない。保険が欠如し、または不十分であった場合、これらの送配電網の損壊に
     より、当グループの財務状態に悪影響を与える可能性がある。また、近年の代替リスク移転市場における自然災害の頻度およ
     び規模の影響により、特定の保険の更新および加入は、困難であるかまたはより多くの費用を伴う可能性がある。
     　EDFは、疫病の流行の際には（危機的状況の程度によっては）電力供給の継続および施設の安全性を十分に保証できなくなる
     可能性がある。
     　地域における当グループの存在および当グループのエネルギー事業の経済的重要性を考慮した危機管理システムを実施して
     いるにもかかわらず、当グループは、自然災害、または本質的に予測が困難な規模のその他の事象の発生が、当グループの事
     業、資産、財務状態および評判に重大な悪影響を与えないと保証することはできない。
     解説２Ｈ：英国の欧州連合離脱は、全般的な経済状況、金融市場およびEDFの事業に悪影響を与える可能性が高い。

     　2016年６月、英国民の過半数が、国民投票において欧州連合離脱に賛成票を投じた。この国民投票の結果、および英国の離
     脱手続は、欧州連合条約第50条に規定された離脱手続の範囲内で交渉される。英国の多くの政策が変更されると予測される
     （金融、税、経済、エネルギー等）。これらの変更が経済および金融環境（特に成長、為替レートおよびインフレ）ならびに
     当グループに与える影響は、移行期間から、または事の流れが落ち着いてから現れる可能性がある。これらの結果は、英国と
     欧州連合との交渉だけではなく、英連邦、米国および中国といった第三者との交渉の内容にも左右される。
     　この国民投票は、英国が差し替えまたは複製を決定する欧州起源の法令を含め、英国と欧州連合との将来の関係性に重大な
     不透明感を生んだ。さらに、英国が欧州連合を離脱することにより、欧州連合内および英国両方のエネルギー政策が変更さ
     れ、原子力事業に関する法律が改定される可能性がある。
     　2017年２月１日に庶民院によって可決された、欧州連合条約第50条に基づき英国首相に離脱権を履行する権限を与える法案
     は、「ユーラトム」条約によって制定され、英国が1973年１月１日に欧州経済共同体の加盟と同時に加盟した欧州原子力共同
     体からの同時離脱も規定している。原子力分野における継続的な協力および運営の連続性を考慮して、英国は国際原子力機関
     の一員のまま、具体的な合意について適切な交渉が行われている。しかしながら、新たな規定の策定または整備が遅れれば、
     現行または将来のプロジェクトの実施、およびより一般的には既存の原子力発電所の稼働に支障を来す可能性がある。
     　これらすべての動きが当グループの英国事業に与える影響は、短期間では限定的なものとなる。「第２                                                  ３（２）⑤（ⅰ）
     (イ）戦略」を参照。しかしながら、経済情勢が悪化し、エネルギー市場の制約につながる可能性はある。金融および経済環境
     の変化、デフレまたはインフレの状況、将来の為替レートの変動の可能性、サービスおよび商品の売買ならびに人の移動の両
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     方に関する新たな法律、規制、課税または通関手数料の可能性、経済事業者が推し進める新たな変化により、当グループは英
     国市場において新たなリスクに晒される可能性がある。
     　この新しい環境により、プロジェクトの収益性条件が変更され（特に「第２                                     ３（２）⑤（ⅰ）(ロ）(ｄ）新規の原子力発電
     所建設事業」を参照。）、英国または欧州における当グループの将来のプロジェクトに関する投資家の評価見直しまたは離反
     さえ招く可能性がある。為替レートが変動したり関税が変更されたりすると、特にヒンクリー・ポイントＣ（HPC）プロジェク
     トに影響する可能性がある（「第３                 ２（１）⑤当グループの原子力事業に関する特定リスク」における解説５Ｄを参照。）。
     　これらの動き、これらに伴う不透明感、および上記のいずれかが起こるかもしれないという確信は、欧州の経済活動を鈍化
     させ、欧州の規制環境の安定を脅かし、為替レートを著しく変動させる可能性が高い（リスク要因における「為替リスク」を
     参照。）。これは、世界の経済情勢、とりわけ当グループの特に英国における事業、財務状態および経営成績に重大な悪影響
     を与えるおそれがある。
     ③　   当グループの変革に関するリスク

     解説３Ａ：     当グループの成長戦略、事業範囲の変更、および統合された当グループ内におけるシナジーは、顧客、当グループ
     の利害関係者および気候保護のために当グループの設定した目標に沿う形で実施できない可能性がある。
     　当グループは、気候保護に向けた１つ目の企業責任目標および４つ目の目標に沿って、欧州の主要国（英国、イタリア、ベ
     ルギー）および国外において、フランスにおいて低炭素成長の最も大きい、高パフォーマンスで責任ある発電会社として、
     CAP2030戦略に沿う形で発展を推進する意向である。この戦略は、成長の原動力の追求と既存の資産の活用を結びつける。当グ
     ループの変革の戦略および推進力については、「第２                         ３（１）当グループの戦略」に記載されている。当グループの特に上流
     部門と下流部門を統合したモデルの活用、または各部門の相互補完および当グループが展開するソリューションの多様性の拡
     大におけるシナジーが小さければ（第２                   ３（２）「当グループの事業の概要」を参照。）、物理的および市場の偶発事象、な
     らびに顧客、子会社および当グループの業績に不利益となる粗利益の損失に関するリスクが増加するおそれがある。地域的な
     分散効果の付加価値がない場合、または当グループの提案する低炭素産業ソリューションの多様性および相互補完性がない場
     合、または統合された当グループにおいて展開される事業部門を超えたシナジーが減少した場合、当グループが発電および電
     力販売事業の季節的性質に対処する能力が落ち、地元の期待の多様性が減少し、顧客および利害関係者との距離が遠くなり、
     それらを実現するために活用する低炭素産業ソリューションの効率およびそれに伴う競争力が落ちるおそれがある。
     　当グループは、戦略のための資源を調達するため、成長、転換、再編、および業績計画を実施している（「解説４Ｂ：当グ
     ループは、経営実績を管理および継続的に向上できないリスクに晒されている。」を参照。）および売却に焦点を合わせたプ
     ログラムを実施している。これらのプログラムは、資産の戦略的分析によって補完される場合があり、かかる分析自体によっ
     ても財務のさらなる機動性が求められ、売却または買収につながる場合がある。
     　当グループは、主として顧客および利害関係者を重視し、特にエネルギー効率サービスにおける統合されたサービス・ソ
     リューションの提供、低炭素および分散型発電ソリューションの提供、ならびに持続可能な開発アプローチによる、顧客およ
     び現地の地域社会の非常に近くにおける拡散貯蔵ソリューションの提供を開発し、統合する意向である。
     　ソーラー・プラン、電力貯蔵計画および電気モビリティ計画は、当グループ内で既に広く利用可能な産業ソリューション
     （特に風力、水力および原子力）に加えて、当グループが提供する低炭素エネルギー・ソリューションを開発し、その幅を広
     げるための、３つの主要な手段である。
     　保護的な契約条項があったとしても、当グループは、当グループのサービスに関する、またはかかる条項を履行するために
     採用する様々な低炭素産業ソリューションに関する各種プロジェクトが、予定の時間枠に従って、十分な経済、財政、規制、
     パートナーシップおよび法的状況下で実行されること、またはかかるプロジェクトが当グループの顧客および利害関係者が表
     明するニーズに長期的に応え、当初予測していた収益性を確保できることを保証することはできず、これにより、当グループ
     の財務状態、気候変動対策およびその評判に悪影響が及ぶ可能性がある。
     解説３Ｂ：技能の転換および育成は、当グループの変革、事業部門の需要ならびに新たな組織および作業方法を考慮すると、

     不十分である可能性がある。
     　人材の育成は、２つ目の企業責任目標である。当グループの事業の範囲は、急速に変化する環境において、かつ、エネル
     ギーおよびデジタル移行との関連で、変化しているため、新たな事業ラインがいくつも生まれ、新たな作業方法が採用されて
     いる（拡張会社、プロジェクト・プラットフォームの運営、テレワーク等）。従来の事業ラインも、特に水力部門および原子
     力部門ならびに電力網が大きく変化しているが、非常に高度な専門性は維持し、同様に高い安全性および保安の文化が求めら
     れている。人材および社会組織的側面は、当グループの業績にとって重要な要因である。新たなニーズおよび新しい事業ライ
     ンに関する需要の予想、事業範囲の変更を円滑にするために求められる機能的および地域的調整により、技能および組織の適
     応および継続的変化が促される（「第２                   ５（１）優れた専門性：雇用および技能開発」を参照。）。資格または承認の取得に
     は数年かかる場合があり、知識および経験の移転を十分にカバーしている必要がある。技術およびそれに伴う事業ラインの急
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     速な変化には、個人および組織の両方のレベルにおいて、ならびに作業方法ならびに個人および集団の技能の取得および移転
     に関して、柔軟性および適応能力が必要となる。
     　EDFグループは、時間をかけて技能とニーズを動態的にマッチングすることを最大の課題とみなしており、変化を円滑にする
     ために適切な手段を取っている。しかしながら、採用される方法が、十分である、時宜を得ている、または満足のいく条件で
     あるとは限らず、その場合には、当グループの事業、財務状態および雇用者としての評判に影響を与える可能性がある。
     解説３Ｃ：当グループは、年金およびその他の従業員給付に関する多額のコミットメントを履行しなければならない可能性が

     ある。
     　当グループが事業展開している様々な国で適用されている年金制度では、当グループの従業員に対する給付の支払いに関す
     る長期的コミットメントがある（2018年12月31日に終了した事業年度の連結財務書類の注記31を参照。）。フランスでは、こ
     れらの年金コミットメントに加えて、当グループは雇用後給付および在職中の従業員に対する長期給付に関するコミットメン
     トがある。現在フランスで行われている年金改革は、当グループのコミットメントに影響する可能性がある。
     　上記のコミットメントをカバーするために、当グループは必要に応じて、外部委託基金または年金基金を設立している。場
     合によるが、2018年末における当該資産はかかるコミットメントの一部をカバーする程度であったが、当グループにとって
     は、その満期は相対的に段階的に到来する。2018年12月31日現在、従業員給付コミットメントの平均期間はフランスでは18.8
     年、英国では19.5年であった。
     　上記コミットメント、計上された引当金、設立された外部委託基金または年金基金、ならびに資金不足を補うための追加拠
     出金の金額は、市況によって変更される可能性のある一定の保険数理上の仮定（割引率等）、フランスにおける従業員関連の
     コミットメントについては一般的な退職制度によって支払われる退職給付を規定する規則、および当グループによって支払わ
     れる給付に基づいて算定されている。これらの仮定および規則は、将来において調整される可能性があり、その場合、年金お
     よびその他の従業員給付に関する当グループの現在のコミットメントを増加させ、その結果、それに応じた引当金の増額につ
     ながる可能性がある。
     　さらに、外部委託基金または年金基金の金額が、特に英国またはフランスにおいて、主に算定上の仮定または金融市場の変
     動により、当該コミットメントについて不十分となることが判明した場合（「解説４Ｄ：当グループは、金融市場におけるリ
     スクに晒されている。」を参照。）、当グループは当該基金に対して追加の拠出金を支払わなければならなくなる可能性があ
     り、その場合、当グループの財務状態に悪影響を与える可能性がある。
     ④　   当グループのパフォーマンスに関するリスク

     解説４Ａ：     当グループは大型プロジェクトの管理                  （原子力と原子力以外の両方）              に関するリスクに晒されている。
     　当グループは、事業の一環で、プロジェクト事業者または元請業者として、本質的に複雑で多額の投資を要し、建設および
     規制承認に長期にわたる手続が必要なプロジェクトを実行しなければならない。膨大な数の利害関係者が関与する可能性があ
     る。プロジェクトは、現地の開発プロジェクトと連携する必要が生じたり、現地の承認に関連して困難に直面したりする可能
     性がある。これらのプロジェクトの統制は、世界中の新規プロジェクト一つ一つにつき、開かれた対話および協議のプロセス
     を整備するという５つ目の企業責任目標に含まれている。
     　かかるプロジェクトには、新エネルギーのための洋上構造物（フランスにおける洋上風力）、フランスもしくは英国におけ
     る何千万もの顧客をカバーする配電網を通じた新メーターの設置、国際水力発電プロジェクトの実施、または何十年にもわた
     る大規模原子力投資の実施（主としてグラン・カレナージュ（                             Grand   Carénage    ）、EPRプロジェクトおよび廃炉プロジェクト）
     が含まれるが、これらに限定されない。技術、事務管理、資金調達または許認可の問題は、プロジェクトのスケジュール、関
     連費用または収益性に影響する可能性が高い。
     　原子力事業および原子力プロジェクトに関するその他のおよび具体的な課題、ならびにリスクについては、「第３                                                      ２（１）
     ⑤当グループの原子力事業に関する特定リスク」に記載されている。
     　より一般的には、これらのプロジェクトの実施は、多くの技術、産業、業務、経済、規制または環境リスクに晒される可能
     性がある。そうなると、当グループの事業、業績、資産価値、財務状態、評判および見通しに悪影響が生じるおそれがある。
     解説４Ｂ：当グループは、経営実績を管理および継続的に向上できないリスクに晒されている。

     　当グループは、当グループの経営実績および財務実績を常に改善し、当グループの財務上の柔軟性を高めるためのプログラ
     ムを実施している。これらのプログラムの目的は、達成できない可能性がある。
     　エネルギー、および具体的には電力は、一般的な経済活動と非常に密接に関連した事業であり、主として経済環境の変化な
     らびに顧客および利害関係者の変化するニーズに効果的に対応するため、経営実績の反応性および柔軟性が求められる。
     　当グループの経営実績および財務実績は、顧客のエネルギー消費を最適化するために革新するという４つ目の企業責任目標
     達成における主要な条件である。これにより、当グループの持続可能な開発方針に明記された持続可能な開発の実績目標の達
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     成が可能となり、その他の企業責任目標、すなわち、気候変動対策に専心するという１つ目の目標、脆弱な人々を支援すると
     いう３つ目の目標、および生物多様性に対する取組みを行うという６つ目の目標の達成に寄与する。
     　当グループが変革できるか否かは、経営成績の達成に左右される。
     　しかしながら、当グループは、当グループが実施する業績向上プログラムが予想どおりの成果をあげるとも、計画された予
     定どおりにかかる成果をあげるとも、または当該プログラムが規制および経済の動きならびに当グループのコミットメントに
     共同で対処する上で十分であるとも、保証することはできない。
     　期待された経営成績を達成できない場合、および経営実績改善目標を達成できない場合は、当グループの財務状態および評
     判の悪化、ならびに変革能力の低下に直結する可能性がある。
     解説４Ｃ：当グループは、サプライ・チェーンならびに顧客および供給業者との契約関係の運用上の連続性、ならびに事業活

     動において購入する原料、機器またはサービスの価格および入手可能性の変動に影響されやすい。
     　当グループのニーズは、特に業界サービスの構造および変化、または新規利用による競争の激化（特に情報システムの高ま
     るニーズとエネルギー事業者のニーズとの競争の激化）から、表面積の限られたまたは緊張の高まる市場において発生する場
     合がある。気候遷移は、サプライ・チェーンにさらなる緊張を生む可能性がある。気候変動の効果は、サプライ・チェーンに
     影響するおそれがある。原料価格が長期にわたり著しく高騰した場合、当グループは、一定の重要な製品またはサービスに係
     る調達コストの増加に直面する可能性がある。かかるコストの増加により、一定の供給業者がその利鞘の減少の結果、供給量
     の縮小につながる可能性がある。また、当グループの業績は、電力およびエネルギー・サービスの価格設定に使用される特定
     原料の価格の変動によっても影響を受ける可能性がある。また、一部の原料、機器またはサービスは、利用可能な業界供給よ
     り需要が大きくなる場合があり、そうなるとその費用および入手可能性、ならびに費用、取引高および契約上の柔軟性といっ
     た当グループの供給能力に影響が生じるおそれがある。
     　当グループは、現在、特定の技能および相応の経験を有する限られた数の事業者に依存している。この状況は、EDFが買い手
     として行動する市場における競争を軽減し、これらの特定の技能を有する１つ以上の供給業者またはサービス供給業者が債務
     不履行に陥った場合は当グループがリスクに晒される。これは、特にOrano、Westinghouse、GEおよびAlstomについて言えるこ
     とである（「第３         ２（４）依存因子」を参照。）。かかる多様な供給業者の株式保有または統治の変更もまた、費用、現行契
     約の運用上の連続性ならびに実施されるサービスまたは提供される商品の費用に影響を与える可能性がある。
     　地理的、地政学的、産業または規制の制約がある場合、当グループにとって原料の不足は重要な意味を持つおそれがある。
     原料または半完成材料が当グループのニーズに応えて入手、加工またはパッケージング条件を管理できるか否かは、規制当局
     の強い要求、警戒強化、または研究開発行為もしくは新たな産業ソリューションの開発を通じた代替ソリューションの模索を
     行うための準備金の有無に左右される可能性がある。
     　かかる事業を管理できるか否かは、財務状態および、供給業者との関係を通じて、人材育成に関する２つ目の企業責任目標
     の達成に、直接影響する可能性がある。
     解説４Ｄ：当グループは、金融市場におけるリスクに晒されている。

     　EDFグループは、その事業により、以下の金融市場におけるリスクに晒されている。
     ・流動性リスク：当グループは、いかなる時点においても、日常業務、当グループの拡大に必要な投資、長期の原子力へのコ
      ミットメントのための専用資産ポートフォリオへの充当金を賄うため、また起こりうる例外的事象に対応するために、十分
      な財源を保持していなければならない。当グループの新たな負債による調達能力、既存の負債の借換能力、またはより一般
      的には金融市場における資金調達能力、およびこの趣旨で交渉可能な条件は、格付機関による当グループのグループ企業の
      格付を含めた多くの要因に依存している。当グループの債券は、外部の格付機関によって定期的に格付されている（「第３
      ３（３）⑥（ⅰ）(ロ）格付」を参照。）。EDFの債券格付が引き下げられると、既存の借入金の借換費用が増加し、当グ
      ループの資金調達能力に悪影響が生じる可能性がある。資金需要を満たすためにハイブリッド債を活用することで、特に会
      計基準が変更された場合は、当グループの財務書類に変更が生じる可能性がある。
     ・カウンターパーティー・リスク：すべての経済事業者と同様に、当グループは、一部の契約相手方（パートナー、下請業
      者、サービス供給業者、供給業者または顧客）による債務不履行の可能性に直面している。かかる契約相手方が債務不履行
      に陥った場合、当グループに財政面での影響が及ぶ（特に、EDFが満足できる代替案を見つけなければならない場合、または
      当該事業を引き継がなければならない場合または契約上の違約金を支払わなければならない場合において債権を失い、追加
      費用を被る）可能性がある。このリスクは、マージン・コールの利用によってヘッジされる可能性がある。市場のボラティ
      リティが高い場合、当グループは現金を結集しなければならない可能性がある（「第３                                         ３（３）⑥（ⅰ）(イ）(ｂ）流動性
      リスクの管理」を参照。）。
     ・為替リスク：当グループは、その事業および地域分布の多様化により、外国為替レートの変動リスクに晒されており、これ
      は為替換算調整額、貸借対照表項目および当グループの金融費用、株主資本および財務状態に影響を与える可能性がある。
      当グループは長期の契約を有するため、不利な為替変動はプロジェクトの収益性に影響するおそれがある。したがって、
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      ヘッジできなければ、ユーロと当グループが事業展開する様々な国際市場通貨との通貨変動は、当グループの業績に重大な
      影響を与え、毎年の業績水準を比較することが困難になる可能性がある。ユーロが他の通貨に対して上昇（または下降）し
      た 場合、当該他の通貨建てで当初認識されていた資産、負債、利益および費用のユーロ建て価値が減少（または増加）す
      る。また当グループが、対応する販売が行われる通貨以外の通貨で費用を計上する限り、為替レートの変動によって費用が
      増加する可能性があり、これは売上高の割合で表され、当グループの収益性および利益に影響する可能性がある（「第３                                                         ３
      （３）⑥（ⅰ）(ハ）為替リスクの管理」を参照。）。
     　EDFグループの負債が表示されている通貨（米ドル、英ポンド、他の通貨）に関する為替レートが10％下降した場合、EDFグ
      ループのヘッジ後の負債には約２％の影響が生じる。
     ・株式リスク：当グループは、外部管理の年金基金に関連して原子力事業関連の長期的コミットメントに関する費用を負担す
      るために設定された専用資産として主に保有されている有価証券、および（これより程度は少ないものの）現金資産に関連
      のある有価証券および当グループが直接保有する投資対象としての有価証券について、株式リスクに晒されている（「第３
      ３（３）⑥（ⅰ）(ホ）株式リスクの管理」および「第３                           ３（３）⑥（ⅰ）(ヘ）EDFの専用資産ポートフォリオに対する金
      融リスクの管理」を参照。）。
     ・金利リスク：当グループは、当グループが事業展開する様々な国において金利の変動に関するリスクに晒される。これらの
      金利は、中央銀行の決定に一部依存している。金利の上昇は、当グループが最適な条件で資金を調達できるか否か、または
      市場の資金が不足している場合に借換えを行えるか否かに影響する可能性がある。金利の変動に対する当グループのエクス
      ポージャーとして、特に２種類のリスクがある。すなわち、（ⅰ）当グループの割引負債の変動リスクと併せた固定金利金
      融資産および負債の価値の変動リスクならびに（ⅱ）変動金利金融資産および負債に関するキャッシュ・フローの変動リス
      クである。金利の下降は、とりわけ、異なる期間の金利に基づく割引率で割り引かれる、原子力分野における当グループの
      長期的コミットメントならびに退職およびその他の従業員個別引当金に関するコミットメントの価値に影響する可能性があ
      る。そのように引当金が変動すれば、（ⅰ）債務証券の格付に影響し、（ⅱ）専用ヘッジ資産への支払義務を生じさせるな
      ど、当グループの財務状態に影響を与える可能性がある（「第３                               ２（１）⑤当グループの原子力事業に関する特定リスク－
      使用済燃料の処理業務、廃棄物の回収およびパッケージング、ならびに廃棄物の長期管理に関して当グループが計上した引
      当金は、費用見積りのための仮定および作業時間の優先順位付けが修正された場合、大幅に増加する可能性がある。」を参
      照。）（「第３        ３（３）⑥（ⅰ）(ニ）金利リスクの管理」を参照。）。
     　金利が0.5％変動すると、税引前利益に対する影響は＋290百万ユーロ前後となる（                                        この見積りは参考に過ぎない。本書は、
     金利上昇が当グループに与える経済的影響について完全には網羅していない。                                     ）（借入コストおよび引当金の増加費用に関し
     て財務実績に生じる影響、ならびに従業員給付金に関して営業余剰金総額に生じる影響）。
     　EDFグループが保有し、変動金利債および譲渡可能債務証券に分類されている金融資産については、金利が１％変動した場合
     に税引前利益に生じる影響は、22百万ユーロ前後となる。
     　また、EDFグループの為替リスクは、とりわけ、様々な期間の金利に依存する金利を用いて現在価値に割り引かれる、EDFグ
     ループの長期原子力コミットメント（2018年12月31日に終了した事業年度の連結財務書類の注記29を参照。）ならびに年金お
     よびその他の従業員給付に対するコミットメント（2018年12月31日に終了した事業年度の連結財務書類の注記31を参照。）、
     ならびにこれらのコミットメントを賄うための専用資産の管理目的で保有される負債性金融商品の価値に関係している。
     　フランスにおける原子力引当金という特定のケースでは、最近数年は割引率が下がっていることを考慮すると、割引率の上
     限に関する規則に従って当グループが用いる方法を適用することで、今後数年間は割引率を下げることができるだろう。この
     引下げの重要性は、今後の率の動きによって異なる。割引率の引下げによって原子力引当金が増加した場合、専用資産への割
     当てが必要となり、当グループの業績、キャッシュ・フロー創出および純負債に悪影響が生じる可能性がある。
     　割引率の上限についての規則に関して、2017年12月29日付の命令によって法定割引率の上限が変更された。この新しい公式
     により、2016年12月31日現在の規制上限（4.3％）から2026年には30年満期固定金利（TEC30）の直近４年間の平均に相当する
     規制上限まで、10年かけて100ベーシス・ポイントずつ徐々に引き上げられる。
     　過去のおよび予測される割引率の変化を踏まえて、この新しい公式は、4.3％の規制比率から４年間の平均比率への漸進的移
     行（100ベーシス・ポイントのスプレッドを含む。）を考慮しており、従前の公式とは対照的に、今後数年間の規制上限比率の
     変化は安定すると思われる。
     　専用資産によって賄われる引当金を含む引当金の増加は、以下に依存するため、場合によっては当該日現在の専用資産への
     割当金額に対する機械的な影響を意味しないこともある。
     ・専用資産の収益性およびそれに伴うヘッジ率：ヘッジ率が110％に達すれば専用資産に割り当てる必要はない。
     ・割当てを行う期間：適用されるルールは、監督機関による承認を条件として、割当てを進める期間として最大３年間を設定
      する選択肢を規定している。
     　割引率の変化による原子力引当金見積額の変化は、以下のとおり記録されることに注意する必要がある（2018年12月31日現
     在の連結財務書類の注記1.3.2.2および29.1.5.1を参照。）。
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     ・引当金の契約相手方が当初資産として計上されている場合：正味帳簿価額の範囲内で、対応する資産の増加または減少とし
      て
     ・その他の場合：当該期間の財務収益として
     　したがって、割引率の変化は、かかる変化があった年の財務業績に確実に影響し、翌年以降には影響しない。
     　当行グループの金融リスクの管理に関する方針および原則については、「第３                                      ３（３）⑥（ⅰ）金融リスクの管理および統
     制」に記載されている。金融リスクの統制については、「第３                               ２（２）②（ⅱ）(ロ）金融リスクの統制」に記載されてい
     る。
     　しかし、当グループは、特に外国為替レート、金利および株式市場の大幅な変動に対して、完全な防御を保証することはで
     きない。
     解説４Ｅ：当グループは、労働衛生および安全性のリスクに晒されている。

     　人的資源および関連する技能は、当グループおよびそのサービス供給業者にとって最大の課題である。産業がきわめて多様
     化する中、当グループの産業施設で働く人々に影響する可能性のある様々なリスクのルールおよび留意事項を忠実に守ること
     は、労働衛生および安全を守る上で緊要である。
     　2018年５月29日、EDFの会長兼CEOは、国際労働機関のジュネーブ本部において、世界労働組合連盟の２機関の書記長（イン
     ダストリオール・グローバルユニオンおよび国際公務労連（PSI）のローザ・パヴァネリ）と、責任ある雇用者として、人権お
     よび社会的権利についての世界協定に調印した。この協定は、国際労働協約に従い、EDFが24か国で行うすべての産業活動およ
     び第三次活動を網羅する。当グループの160,000人の従業員を対象とした共通の基準を策定すること、および社会的対話を強化
     することを目的としている。この協定は、当グループが事業を行うすべての場所において、従業員および下請業者の人権、多
     様性、衛生および安全、技能の育成ならびに社会的保護を推進する。この取組みは、２つ目の企業責任目標に沿うものであ
     る。
     　当グループは、長年にわたり、事業展開する様々な国において安全衛生に関する法令および規則を遵守するために必要な手
     段を講じ、当グループの従業員およびその下請業者の従業員の安全衛生を保証するための対策を採ってきていると考えている
     が、労働関連の疾病および災害のリスクを排除することはできない。労働関連の疾病および災害の発生は、当グループに対す
     る訴訟の提起およびその結果として多額となりうる損害賠償の支払いにつながる可能性がある。
     解説４Ｆ：事業遂行の際に従業員または第三者によって行われた禁止行為および倫理違反行為は、一定の状況において、当グ

     ループの評判および株主価値に悪影響を及ぼす可能性がある。当グループは訴訟または規制当局による調査の当事者となって
     おり、また将来当事者となる可能性があり、それによって当グループの評判、ならびに規制当局との関係および業績に悪影響
     が生じる可能性がある。
     　当グループの事業のグローバル化および特に事業遂行の際の倫理違反行為を抑制する規制枠組みの強化は、当グループ、そ
     の従業員または当グループに代わって行為する第三者を刑事制裁および民事制裁に晒す可能性があり、EDFの評判および株主価
     値に悪影響を与える可能性がある。
     　フランスにおいては、透明性、腐敗撲滅および経済活動の現代化に関する2016年12月９日付法律第2016-1691号は、同法に基
     づき設立されたフランス腐敗対策機関の監督下で、違反すれば行政処分または刑事処分を適用する条件で、会社に対し、腐敗
     または斡旋収賄を防止および特定するための措置を講じるよう義務付けている。この法律には、告発者を刑事訴追または懲戒
     処分の可能性から保護するシステムがあり、企業の枠組みに内部警告報告システムを提供する（「第２                                                 ３（３）⑥（ⅰ）環
     境、健康、衛生および安全性に適用される一般的規制」を参照。）。これらの規制により、法令遵守費用は増加する可能性が
     ある。また、これらの規制を遵守できない場合は、EDFが訴追される可能性があり、そうすると当グループの業績および評判に
     悪影響が生じる可能性がある。
     　当グループは当グループの実務が現行の規則を確実に遵守するよう、必要な措置をすべて講じてはいるが、遵守できないリ
     スクは完全には排除できない。
     　当グループは、事業活動の結果、複数の訴訟および仲裁ならびに規制当局による調査の当事者となっており、このうちの重
     要なものについては、「第６              ３（２）訴訟および仲裁手続」に記載されている。当グループは、今後、かかる訴訟手続に係わ
     り、または晒される可能性がある。これらの訴訟手続において不利な結果が出た場合、損害賠償金の支払いが必要となった
     り、または当グループにとって不利なその他の民事上もしくは刑事上の責任（財政面の影響を含む。）が生じたりする可能性
     がある。2014年のフランスにおける集団訴訟の実施および他の欧州法域における同様の動き、ならびに最近または将来の規制
     の変更により、訴訟リスクおよび関連費用が増加する可能性があり、そうすると当グループの業績および評判に悪影響が生じ
     る可能性がある。
     解説４Ｇ：当グループが運営する施設は、事故が発生し労働安全対策に不備があった場合、特に生物多様性および環境資本の

     観点から人的環境または自然環境に甚大な被害を与える可能性がある。
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     　当グループが現在運営しているまたは過去に運営してきた施設は、日常的操業の中で、産業事故や環境面および公衆衛生面
     での影響の原因となり得、なる可能性があり、またはなった可能性がある。当グループの施設は、同様のリスクに晒される他
     の 事業が行われている産業地域に位置している場合があり、したがって、かかる地域では、当グループの施設が、他の事業者
     が所有する当グループの管理下にない近隣の施設で起きる事故の影響を受ける可能性がある。
     　生物多様性の問題は、当グループのすべての施設およびプロジェクト（特にEDFが地主であり重要な天然資源の管理者である
     フランスにおけるもの）に関係する。当グループは、６つ目の企業責任目標を通じて、生物多様性に対する取組みを行ってい
     る。
     　労働安全対策およびこれらのリスクの統制は十分に有効ではない可能性があり、その場合は人員、財産および事業の継続性
     に影響が生じるおそれがある。類似の施設には安全対策が取られる可能性があり、当グループが責任を問われる可能性があ
     る。
     　当グループが加入している民事責任保険および損害保険の補償範囲は著しく不十分である可能性があり、また、当グループ
     が、現在加入している保険と同水準の補償範囲の保険を同額の保険料で維持できるという保証はない。
     　原子力施設に特有のリスク要因については、「第３                         ２（１）⑤当グループの原子力事業に関する特定リスク」に別に記載さ
     れている。
     　労働安全対策に不備があった場合、当グループの営業活動、財務状態、法的地位もしくは財産の状態、または評判に悪影響
     が生じる可能性があり、当グループが生物多様性に関する６つ目の企業責任目標を達成できなくなるおそれがある。
     ⑤　   当グループの原子力事業に関する特定リスク

     　EDFグループは、稼働中の原子炉数という点において世界の主要な原子力事業者である（世界で稼働中の453基の原子炉のう
     ち、EDFグループが原子力事業者である原子炉は73基（                              出典：国際原子力機関、「原子炉情報システム」。
     https://www.iaea.org/pris             は、2019年１月23日現在、世界で453基の原子炉が稼働中であるとしている。                                    ））。フランス国内
     で稼働中の原子炉の数は58基で、原子力発電は、2018年末現在、設備発電容量の47.8％、およびフランスにおける同年の総発
     電量の71.6％を占めている（              出典  ：RTE   、 www.rte-france.com/fr/article/                bilans-electriques-nationaux              ）。EDFは、英国に
     おいて15基の原子炉を運営しており、2017年の発電量の19.3％を占めている（                                    出典  ： www.iaea.org/pris         ）。
     　当グループは、基礎的な核燃料サイクル施設を有し、2018年に子会社New                                   NPが当グループに統合され現Framatomeになって以
     降、調査、機器製造およびその他の原子力事業者に対するサービスの提供といった新たな事業を行っている。
     　さらに、当グループは、中国、米国、ベルギーおよびスイスにおいて稼働中のの原子力発電所の少数株主持分を有するが、
     これらの運営は行っていない。当グループは、フランス、英国および中国において新規原子炉プロジェクトに投資しており、
     その他の国々、特にインドおよびアラブ首長国連邦、2018年に原子力事業者が当グループと契約を締結した国々においても原
     子力産業活動を行っている。
     　したがって、低炭素エネルギーとしてグループの電力構成に占める原子力エネルギーの割合において、当グループの競争お
     よび発展上大きな産業資産となっている。
     　原子力産業の化石燃料による二酸化炭素排出量が産業のライフサイクル全体に与える影響が小さいことを考慮すると、原子
     力事業の遂行および統制は、企業責任目標の達成に直接寄与する。気候変動対策に専心する、人材育成の取組み、特にエネル
     ギーの貧困に対する取組み、および最も恵まれない人々を含む、クリーンで低炭素かつ競争力のあるエネルギーを利用する権
     利において、脆弱な人々を支える取組み、顧客一人一人のよりよい消費をサポートする取組み、協議に関する取組みおよび生
     物多様性に関する取組み。
     　EDFの原子力事業は、以下の問題を伴う。
     ・他の原子力事業者同様、現在の義務は、原子力発電所事故を防止するため、および事故が発生したと仮定してかかる事故の
      影響を抑えるため、技術的および組織的規定に基づいて原子力の安全を常に優先することを意味する。原子力事業は、当グ
      ループが原子力事業者としての責任を果たす国々において、原子力安全当局の監督下で行われている。原子力の安全だけを
      絶対最優先事項として考慮しなければ、当グループに重大な、または致命的な影響が生じるおそれがある。
     ・当グループの原子力事業は、特にフランスにおける基礎原子力施設の監視および定期的な再審査制度等、第一に原子力安
      全、環境および公衆衛生の保全、また悪意のある行為に関する安全保障上の問題（特に、テロの脅威）を勘案した詳細かつ
      厳格な規制の対象となっている。かかる規制は、フランス国内または欧州の当局によって大幅に強化される可能性がある
      （「第２     ３（３）⑥（ⅱ）(ロ）基礎原子力施設に適用される特別な規制」を参照。）。さらに、規制の強化または現行規
      制もしくは将来規制の不遵守により、当グループの１か所以上の発電所が一時的もしくは恒久的に閉鎖されるかまたは金銭
      的罰則が課される可能性がある（フランス環境法第L.596-4条を参照。）。規制に違反した場合、または引き受けたコミット
      メントを履行できなかった場合、第三者がEDFを相手取って訴訟を提起する可能性もある。原子力安全当局（ASN）からの要
      求の高まりおよび管理の強化により、EDFの遵守費用およびリスクが増加する可能性がある。
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     ・原子力事業は、エネルギー供給の安全保障および温室効果対策に効率的に寄与することができるが、事業を行う上で異なる
      期間について競争力および受諾を確立しなければならない。原子力事業は、本質的に多額かつ長期の（時に何十年にもわた
      る）投資を必要とする。産業サイクルが１世紀またはそれを超えることから、稼働中の発電所の維持管理および改修プログ
      ラ ムの長期的な健全性および効率性、新たな原子炉プロジェクト、ならびに非常に長期のコミットメントの尊重には、必然
      的に、細心の注意を払わなければならない。
     ・核燃料サイクルは、産業の長期的見通しに不可欠である。EDFは、様々な利害関係者と長期的戦略を策定する特定の責任を負
      う。
     ・原子力事業は、フランス、欧州および世界中の多くの産業パートナーを結集する産業活動である。フランスにおいては、EDF
      は公的機関から原子力分野の指導的役割を託されており、子会社Framatomeを統合したことで、かかる責任およびFramatome
      の事業の履行に関する特定のリスクが伴う。
     　EDFが世界最大の原子力事業者であることを踏まえると、EDFグループが世界的な主導者であることに伴うリスクを持続可能
     な形で管理することができるよう、常に世界的フィードバックを活用し、国際的な最良の慣行と比較している（                                                    国際原子力機
     関および世界原子力事業者協会（WANO）の基準およびフィードバックの活用。                                    ）。
     解説５Ａ：上記の４番目のカテゴリーに記載された産業パフォーマンスの管理に関するリスクに加えて、原子力事業者として

     の責任を履行し、原子力の安全性を最優先にすることで、原子力事業における当グループの全体的なパフォーマンスが決定す
     る。この結果、当グループは、原子力に対する民事責任のリスクに晒されている。
     　原子力の安全の主たる責任は、原子炉の運転サイクルを通じて原子力事業者が負う。原子力の安全を最優先することで、原
     子力事業全体の産業パフォーマンスが牽引される。原子力事業者が設計を配慮することも、原子力の安全の一要素である。運
     転上の安全を管理できない場合、当グループの産業資産、財務状態および発展の見通し、または産業活動の継続にまで、重大
     な、または致命的な影響が生じるおそれがある。
     　当グループの原子力事業に関連して深刻な事象が発生し、人々もしくは地域に影響を与える可能性がある場合、または実際
     に影響が確認された場合、当グループの産業施設の操業に対する制約が大幅に増大し、または当グループの原子力事業が部分
     的もしくは全面的に妨害されるおそれすらある。そのような事象は、当グループの事業、財務状態、戦略および評判に重大な
     悪影響を与えるおそれがある。
     　パリ条約締約国の原子力施設事業者に適用される原子力民事責任制度および適用される保険については、「第２                                                     ３（３）⑥
     （ⅱ）(ロ）基礎原子力施設に適用される特別な規制」および「第３                                ２（３）⑥原子力施設の操業に対する特別保険」に記載
     されている。この制度は、原子力事業者が厳格な責任を負うことを原則としている。したがって、原子力損害の要因となる事
     象が生じた場合、当グループには、当該損害の要因となった事象の原因およびいかなる安全対策が行われたかの如何にかかわ
     らず、当該国で適用される法律が定める財務上の限度額において自動的に損害賠償責任が生じることになる。
     　当グループは、その原子力施設を運営する国において、法律によって定められる損害賠償限度額が引き上げられないとも撤
     廃されないとも保証することはできない。例えば、パリ条約およびブリュッセル条約を改正する未発効の議定書（「第２                                                          ３
     （３）⑥（ⅱ）(ロ）基礎原子力施設に適用される特別な規制」を参照。）では、当該限度額の引上げおよび対象となる損害の
     大幅な拡大が定められている。グリーン成長に向けたエネルギー移行に関する2015年８月17日付法律第2015-992号に基づき、
     2016年２月18日現在、新たな金額が適用されている。フランスの事業者の現在の損害賠償額は、施設における原子力事故につ
     いては700百万ユーロ、輸送中の原子力事故については70百万ユーロとなっている。これらの議定書が提示するその他の変更が
     発効すれば、保険に係る費用はさらに増加する可能性が高く、当グループは、この損害賠償額をカバーする保険が常に存在す
     るとの保証も、当グループがこれらの保険を常に維持できるとの保証もできない。当グループの原子力事業者としての民事責
     任をカバーする保険については「第３                  ２（３）⑥（ⅰ）原子力事業者の民事責任」に、核物質の輸送をカバーする保険につい
     ては「第３      ２（３）⑥（ⅱ）核物質の輸送に関する民事責任」に記載されている。
     　EDFの原子力施設への物的損害は、保険契約の対象となっている（「第３                                     ２（３）⑥（ⅲ）原子力施設への損害」を参
     照。）。かかる保険範囲にもかかわらず、当グループの原子力施設が甚大な損害を被るような事象が発生した場合には、当グ
     ループの事業および財務状態に悪影響を与える可能性がある。
     　最後に、当グループは、特に、2011年３月に日本で発生した原子力発電所事故等の事象による保険市場への影響に関して、
     原子力発電事業者の賠償責任および施設への物的損害の両方について保険を提供している保険会社に常に支払余力があるとの
     保証も、保険に係る費用が著しく増加しないとの保証もできない。
     解説５Ｂ：当グループは、その原子炉の稼働について、現行の計画期間を超えて継続するための許認可を取得できない可能性

     があり、また当該期間の終了まで利用する許認可すら取得できない可能性がある。リスク要因４Ｂに記載された複雑なプロ
     ジェクトの管理に加えて、当グループは、稼働中の発電所の改修（フランスにおける大規模修繕）のため、操業費用および期
     限を管理できない可能性がある。
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     　フランスにおいて当グループが現在運営する原子炉群は、高度に規格化されている（「第２                                             ３（２）①（ⅰ）(イ）フラン
     スにおけるEDFの原子力発電所」を参照。）。これにより、当グループは、特に規模の経済を達成することが可能となり、最新
     原 子炉に対して行われた改善をすべての原子炉に適用することが可能となり、かつ、ある原子炉が故障した場合には、その他
     の原子炉で採るべき措置を予測することが可能となる。しかしながら、この規格化には同時に、機能不全が複数の原子炉また
     は一世代もしくは一系列の原子炉に共通して起こるという潜在的リスクが伴う（「第２                                         ３（２）①（ⅰ）(ロ）原子力発電所
     の操業および技術的実績」を参照。）。当グループは、重大なまたは費用のかかる修繕または改造作業を発電所の全部または
     一部について実施しなければならない事態に直面しないと保証することはできず、また当グループの発電所の運営またはその
     発電量に影響を与えるもしくは当グループの発電所の全部または一部の一時停止または永久的な閉鎖を招く事象が起こらない
     と保証することもできない。
     　10年に１回の点検中に行われる定期評価において、および日本の福島の事故後、当グループは、「大規模修繕」と呼ばれる
     大規模な作業計画を策定し、その基本方針は取締役会の承認を受けた。後者の潜在的リスクは、特に原子力安全当局（ASN）か
     ら受ける予定の許認可に関して、操業を開始するために必要な許認可の評価が遅れる可能性があることなどである。かかる不
     確定要素は、多くの産業計画が同時に実行されている状況において、敷地における新設備の製造および引渡しまたは敷地にお
     いて実行される作業にも関係する可能性がある。
     　各原子炉および各認可段階につき、ASNは、事業者が講じるべき措置を決定し、さらなる指示を与える。原子炉格納建造物お
     よび原子炉容器等、交換不可能な機器の容量が60年間の稼働に耐えることを証明するため、解決策の研究がなされている。か
     かる研究は、フランスだけでなく世界のデータに基づいており（                              米国の原子炉６基が、80年に延長された耐用年数について調
     査を受けている。原子力規制委員会（NRC）の職員は、その後の免許更新（SLR）を、60年から80年に延長された耐用年数につ
     い  て  行  う  と  定  め  て  い  る  （ http://www.nrc.gov/reactors/operating/licensing/renewal/subsequent-license-
     renewal.html      . ）。  ）、調査中の耐用年数につき安全マージンを確認することを可能としているが、既存の発電所について（必
     要であれば）講じるべき追加の保護措置を特定する必要が生じる可能性もあり、これはそのパフォーマンスに影響するおそれ
     がある。
     　新規ユニットの建設および関連する投資を延期し、引き続き低炭素発電の恩恵および既存の発電所からのキャッシュ・フ
     ローを受けるために、当グループはここ数年、フランス国内の原子力発電所の耐用年数を40年超に延長することを目指してい
     る（フランスでは既に５基の原子炉でこの期間を超過している。）。900MWe系列の原子炉の４回目の10年点検（VD4-900）に
     は、従前同様、施設が現行のリファレンス設計に準拠していることの検証、および安全性の再評価が含まれている。このこと
     で、国際的な最良の慣行、ならびに施設の状態、運営を通じて得た経験、ならびに同様の施設にも応用できる知識およびルー
     ルの変更を考慮することによる、安全性レベルのさらなる向上が可能になる。
     　ASNは、定期的再評価の結論を出した報告書に基づき、点検および再認定テストの結果を考慮して、各原子炉の稼働の延長に
     ついて審査する。900系列の原子炉の４回目の再評価に関しては、2020年２月には最初の最終報告書が、トリカスタン１につい
     て発表される予定である。ASN局長は、2020年に全体的な見解を発表すること、および2021年にはASNがEDFに適用される実行可
     能な要件を提示することを確認した。ASNは、次の主要な要素に依拠する。すなわち、2018年２月28日付でASNに送信され、900
     系列の原子炉の４回目の定期的再評価においてEDFが提案した対策を評価する、目標に対する反応についての覚書、原子力の安
     全性に関する透明性および情報のための高等委員会の監督の下、2018年度下半期に行われた再評価の一般的段階についての公
     開討議の結果、現在2020年に計画されている無期限「原子炉」群の終了、ならびに2020年２月に最初の当該原子炉についてEDF
     が提出する予定の４回目の定期的再評価についての最初の最終報告書である。
     　2016年、当グループの産業戦略に基づきフランスの原子力発電所の償却期間に必要なすべての技術、経済および統治条件は
     満たされていた（2018年12月31日現在の連結財務書類の注記1.3.2「経営者の判断および見積り」を参照。）。2018年12月31日
     現在の連結財務書類では、900MWのPWRユニット（フェッセンハイムを除く。）の償却期間を40年から50年に延長しているが、
     各10年点検後、原子炉ごとに稼働を継続することの許認可に関して原子力安全当局が行う決定には影響を与えない。
     　フランスの原子力発電所のその他の系列（より新しい1,300MWおよび1,450MW）の会計処理期間は、延長のための条件を満た
     していないため、現時点では40年のままである。これら他の系列の耐用年数を後に延長することは、引き続き当グループの産
     業目的の１つであるが、これは実現できない可能性がある。
     　英国では、稼働中の原子炉、特に特殊技術を要する改良型ガス冷却原子炉（AGR）の供用期間中検査および改修プログラムに
     より、結果としてダウンタイムが長引く可能性がある。
     　EDF   Energyの既存の原子力発電所における原子炉の現行の計画耐用年数は、改良型ガス冷却原子炉（AGR）については41年か
     ら47年の間で、加圧水型原子炉（PWR）については40年である。EDF                                Energyによる取得以降、AGR発電所の耐用年数は平均10年
     延長されており、PWRの耐用年数を現行の計画である40年から20年延長することを目標としている（「第２                                                  ３（２）⑤（ⅰ）
     (ロ）(ａ）原子力発電」を参照。）。しかしながら、当グループは、英国において適用される原子力安全規則を踏まえた上
     で、EDF    Energyがその既存の原子炉を現行の見積耐用年数の終了まで運営するために適切な時期に必要な許認可を取得できる
     と保証することも、当グループに対して多額の費用または投資を負担させることなくかかる許認可を取得できると保証するこ
     ともできない。
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     　当グループは、EDFによる運営の責任はないがEDFが（米国、ベルギー、スイスおよび中国において）経済的利益を有する原
     子炉について、同様の金融リスクに晒されている。当グループは、これらのユニットについて実行される予定の、費用のかか
     る 修理もしくは改良、または耐用年数、発電量もしくは供給力に影響を与える可能性のある事象に対して、当グループの持分
     の金額を上限に寄与することを求められる場合がある。フランスおよび英国同様、これらの国々の原子力安全当局も、特に国
     際的な経験からのフィードバックの活用および先行事象の可能性の事前対処に関して、追加の作業または統制を要する決定を
     下す可能性がある。
     　さらに、当グループがその原子力施設に関して行う運営の質および変更にかかわらず、原子力の安全性に責任を負う原子力
     事業者の主導で、または原子力安全当局の要請で、これらの施設のいずれかに対して運営上の安全マージンを広げるための特
     別運営条件が課される可能性は、排除できない。
     　最後に、当グループは当事者ではないが世界の広範囲に影響を与える深刻な原子力事故が発生した場合、当グループの原子
     炉および当グループが出資する原子炉について新たな改修を行うよう、安全当局に要求されるおそれがある。
     　当グループは、関係当局から耐用年数の延長の許認可を取得できることを保証することはできない。また、特定の条件の下
     でかかる延長許可を取得できたとしても、その財務上の影響は、特に投資に関して、当グループの原子炉の耐用年数延長に関
     する戦略、または当グループの世界投資戦略推進力に及ぶ能性がある。これらの事象は、当グループの財務状態に重大な悪影
     響を与えるおそれがある。
     解説５Ｃ－１：当グループの原子力事業に付随する長期的コミットメント（放射性廃棄物および廃炉）に関する費用をカバー

     するために当グループがフランスにおいて割り当てている専用資産の額を上方修正する必要が生じ、または追加の支払金が生
     じる可能性がある。
     　フランスにおいて、EDFの専用資産ポートフォリオの市場価額は、2017年12月31日現在は28.1十億ユーロであったのに対し、
     2018年12月31日現在は27.7十億ユーロであった（「第２                           ３（２）①（ⅰ）(ト）長期的な原子力コミットメントを満たすため
     の資産（運転サイクルに関するものを除く。）」および「第２                              ３（３）⑥（ⅱ）(ロ）基礎原子力施設に適用される特別な規
     制」、ならびに2018年12月31日に終了した事業年度の連結財務書類の注記45.3を参照。）。
     　専用資産の参照ベースを測定する引当金に大幅な変更がなされた場合、かかる資産の価値を調整するための追加的な割当て
     が必要となる可能性があり、これはEDFの財務状態に重大な悪影響を与える可能性がある。さらに、国レベルでの規制（特に、
     EDFが構成する専用資産の基準に影響力を与え得る規制）または欧州レベルでの規制の強化が、専用資産の構成に関する要件を
     より厳しくすることにつながり、EDFの財務状態に重大な影響を与える可能性がある。
     　最後に、これらの資産は、厳格かつ慎重な規則に従って設定および管理されているが、当グループは、金融市場の価格変動
     または価値変動が当該資産の価値に重大な悪影響を与えないと保証することはできず（感応度分析については、「第３                                                          ３
     （３）⑥（ⅰ）(ヘ）EDFの専用資産ポートフォリオに対する金融リスクの管理」を参照。）、その結果、EDFは、当該資産の価
     値を回復させるために、さらなる割当てを行わなければならない可能性があり、かかる事象は、当グループの財務状態に悪影
     響を与える可能性がある。
     　英国では、原子力コミットメントへの資金供給は、英国政府が設立した独立の機関（原子力負債ファンド（NLF））により管
     理されている。したがって、事業者は、この目的で管理している資産はない（「第２                                         ３（２）⑤（ⅰ）(ロ）(ａ）原子力発
     電」を参照。）。
     　専用資産の金額が当グループの長期的コミットメントの支払計画をヘッジするのに利用できないまたは不十分である場合、
     当グループの財務状態および評判に悪影響が生じるおそれがある。
     解説５Ｃ－２：当グループが放射性廃棄物の最終処理および貯蔵に割り当てた引当金は、特に使用済燃料の再処理および廃炉

     による長寿命廃棄物については不十分である可能性がある。
     　当グループは、特に、事故の場合もしくは使用済燃料または廃棄物を通じて第三者または環境に損害を与えた場合には（燃
     料および廃棄物が当グループ以外の請負業者（特にフランスにおいてはORANOグループおよびフランス放射性廃棄物管理庁
     （ANDRA））によって取扱われ、輸送され、貯蔵され、倉庫に入れられまたは保管されている場合も含み、特にかかる請負業者
     による不履行の場合には）、適用ある廃棄物規制に定義される原子力事業者または放射性廃棄物排出者として責任を負う可能
     性がある。
     　フランスでは、EDFグループは、原子力施設の操業中、原子炉から生じた使用済燃料の再処理中、および原子力施設の廃炉作
     業中に生じたすべての放射性廃棄物に対して責任を負う（「第２                               ３（２）①（ⅰ）(ニ）核燃料サイクルおよび関連する問題
     －調整後の最終的な廃棄物の貯蔵」を参照。）。
     　放射性廃棄物の長期管理は、放射性廃棄物の管理についての研究に関する1991年12月30日付計画法第91-1381号および放射性
     物質および廃棄物の持続可能な管理に関する2006年６月28日付計画法第2006-739号における複数の調査の主題となっている。
     当グループは、あらゆる長寿命の高レベルおよび中レベル放射性廃棄物がフランス環境法第L.542-1-1条の意味における「最終
     的な放射性廃棄物」を構成し、また結果としてこの廃棄物を直接地層深くに埋めることができるようになると保証することは
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     できない。これは特に、グリーン成長に向けたエネルギー移行に関する法律第2015-992号に基づき採択された2016年２月10日
     付原子力政令が、行政当局に対し、放射性物質を放射性廃棄物として、また放射性廃棄物を放射性物質として再分類する権限
     を 与えたためである。また、当グループは、公的機関がかかる貯蔵を承認するまでの期間についても保証することはできず、
     廃棄物の行く末、EDFが負う責任および結果的な費用に関する不確実性をもたらす可能性が高い技術指針について、どのような
     ものが取られるか保証することもできない。
     　EDFは、長寿命高レベル放射性廃棄物の最終貯蔵として国際的な基準となっている地層処分を前提として評価され、ANDRA、
     公的機関および放射性廃棄物排出事業者で構成される作業部会が2006年に行った合理的な作業に基づき、廃棄物の長期管理に
     引当金を割り当てている（2018年12月31日に終了した事業年度の連結財務書類の注記29.1.2を参照。）。DGECの監視の下、EDF
     も協力して深層貯蔵の費用が新たに計算されたことを受けて、エコロジー・持続可能開発・エネルギー担当大臣は、2016年１
     月15日付命令において、2011年12月31日現在の経済情勢に基づき新たな参考費用を25十億ユーロに設定した。かかる費用は、
     当グループの2015年末現在の財務書類に計上されている（2018年12月31日に終了した事業年度の連結財務書類の注記29.1.2を
     参照。）。現在の見積りは初期設計を前提としており、省令にも明記されているとおり、プロジェクトの進捗に伴って定期的
     に修正される。放射性廃棄物を深地層で処分するCigeoプロジェクトについてANDRAが提示した安全オプション・ファイルに関
     する、原子力安全当局の2018年１月11日付意見第2018-AV-0300号には、当該プロジェクトが安全オプション・ファイルの段階
     で全体として満足のいく技術的成熟を達成している、と明記されている。残る留保分、およびANDRAが2022年からの地層処分場
     の建設許可を取得するために行われる補足調査は、廃棄物の長期管理規定の改正につながる可能性がある。
     　2006年６月28日付法律第2006-739号は、黒鉛などの長寿命低レベル廃棄物専用の貯蔵センター（FAVL）について規定するも
     のである。ANDRAは、2015年７月、放射性物質および放射性廃棄物管理国家計画（PNGMDR）に基づき中間報告書を提出した。こ
     の報告書は、いくつかの貯蔵概念を評価し、黒鉛廃棄物をスーレヌの敷地に貯蔵する可能性を考慮に入れている。すべての
     FAVL放射性廃棄物の管理のための総合産業計画は、2019年末までにPNGMDRによって策定される（「第２                                                  ３（２）①（ⅰ）
     (ニ）核燃料サイクルおよび関連する問題」を参照。）。引当金は、適宜調整しなくてはならない可能性がある。
     　英国では、British          Energyが再編された際、既存の原子力発電所から発生する特定の放射性廃棄物の管理に関して、当局と
     の間で契約が締結された（「第２                ３（２）⑤（ⅰ）(ロ）(ａ）原子力発電」を参照。）。これらの契約の条件に従い、特定の
     放射性廃棄物の管理に係る責任および一部の費用負担は、英国政府に移転している。ただし、上記契約の範囲に含まれない廃
     棄物の管理、貯蔵および処理に関する財務上、技術上および法律上の責任は、引き続きEDF                                              Energy    Nuclear    Generation
     Limitedが負う。
     　EDFは運営を行わないが、EDFが（米国、ベルギー、スイスおよび中国において）財務的利益を有する原子力発電施設につい
     て、当グループは、使用済燃料および廃棄物管理に関連する将来的な支出負担のため、その株式保有の割合に応じた金融リス
     クに晒されている。
     　これらの技術的および産業的感応度の要因に加え、現在繰り入れられている引当金の額は、今後数年以内に変更される可能
     性がある。上記の引当金の評価は、費用、インフレ率、長期割引率および債務返済予定に関する仮定に従い変動する。フラン
     ス環境法に基づき、かかる引当金の金額は、経済省およびエネルギー省が共同で設置した監督機関が決定し、かかる監督機関
     は、特に引当金の計上された費用の適切性を検証し、当該引当金の割引率に上限を設定する。これらの感応度要因を考慮し、
     一部のパラメータの変更は、計上済みの引当金の大幅な修正につながる可能性がある。そのような場合には、長期の原子力へ
     のコミットメントに対する引当金の不足が、当グループの財務状態に重大な悪影響を与える可能性がある（2018年12月31日に
     終了した事業年度の連結財務書類の注記29.1.5を参照。）。
     　2018年12月31日現在の連結財務書類の注記29.1「フランスにおける原子力引当金」における注記29.1.5.2「マクロ経済に関
     する仮定に対する感応度分析」には、「年度末の経済状況に基づく費用」（2018年12月31日現在の見積額）と「引当金の現在
     価値」との関係が示されている。廃棄物の長期管理ならびに廃棄物の回収およびパッケージングについては、廃棄物の遠隔貯
     蔵所が満期を迎えたことによる割引効果が非常に大きかったため、年度末の経済状況に基づく費用は32,164百万ユーロと見積
     もられ、これに対する引当金は10,597百万ユーロである。注記29.1.5.2「マクロ経済に関する仮定に対する感応度分析」で
     は、引当金の種類別に、割引率の変動に対する引当金および当グループの業績の感応度を分析している。
     　当グループが責任を負う廃棄物の処理および最終貯蔵に関して、完了までの費用およびスケジュールを管理できなければ、
     当グループの財務状態および評判に悪影響が生じる。
     解説５Ｃ－３：原子力施設の廃炉に関して当グループが割り当てた引当金は、十分ではない可能性がある。特に、リスク要因

     ４Ａに記載された複雑なプロジェクトの管理に加えて、既存の原子力発電所の廃炉には、現時点で予測できない困難が生じる
     可能性があり、またはその費用が現時点の引当金を大幅に上回る可能性がある。
     　フランスにおいて進行中の作業（「第２                    ３（２）①（ⅰ）(ヘ）原子力発電所の廃炉」を参照。）は、現行の原子力発電所
     およびスーパーフェニックス発電所（「第１世代」の発電所）より以前に建設され稼働していた発電所に関するものである。
     かかる事業では、４つの異なる原子炉技術を扱っている。すなわち、重水炉（ブレンリス）、ナトリウム冷却高速炉（クレ
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     イ・マルヴィルにおけるスーパーフェニックス）、黒鉛減速ガス冷却炉（シノン、サンローランおよびビュジョイにおける
     UNGG原子炉）、および（ショーにおける「PWR」）である。これらの事業はEDFにとって初めてのことであり、PWRを除き、国際
     的 なフィードバックが少ないか、または存在しない原子炉技術に関するものである。したがって、新たな方法および技術を開
     発する必要があり、これは既にフィードバックのある技術よりもリスクが大きい。ショーにおけるPWRの廃炉にはいくらかの
     フィードバックがある（基本的に米国のもので、限定的である。）ものの、PWRが洞窟の中にあるという画期的な特徴のため、
     経験を直接移転できるものではなく、また固有のリスクも伴う特異な事業となっている。
     　ショーにおけるPWRからのフィードバックにより、現在稼働中の原子力発電所（「第２世代」の発電所）の将来の廃炉費用の
     研究および見積りを、可能な限りまとめることができる。それにもかかわらず、EDFも他の事業者も当グループの現行のPWR発
     電所に相当する規模での廃炉プログラムを開始したことがなく、したがって、見積りには特にこのスケール効果に関するリス
     クが伴う。
     　かかる作業のスケジュールおよび費用は、行政上の許認可、ならびに放射性廃棄物の貯蔵センターまたは廃棄物の保管また
     は貯蔵に必要なその他の施設を必要な時に利用できるか否かにも左右される。
     　これら技術的および産業的感応度の要因に加え、現在繰り入れられている引当金の金額は、今後数年の間に変動する可能性
     がある。かかる引当金の評価は、費用、インフレ率、長期割引率および債務返済予定に関する仮定に従い変動する。これらの
     引当金の金額は、フランス環境法に従って監督機関が決定し、かかる監督機関は、特に引当金の計上された費用の適切性を検
     証し、当該引当金の割引率に上限を設定する。
     　これらの感応度要因を考慮し、一部のパラメータの変更は、計上済みの引当金の大幅な修正につながる可能性があり、した
     がって、当グループは、引当金が適当な時点で実際に計上された費用と同額であると保証することはできず、これは、当グ
     ループの財務状態に悪影響を与える可能性がある（2018年12月31日に終了した事業年度の連結財務書類の注記29.1.5を参
     照。）。財務諸表への影響を限定するため、当グループは定期的に引当金に関する主要な見積りの更新を行っている（2018年
     12月31日に終了した事業年度の連結財務書類の注記29.1.3を参照。）。
     　フランス国内における原子力発電所の廃炉引当金に関しては、年度末の経済状況に基づく費用は27,331百万ユーロと見積も
     られ、これに対する引当金は15,985百万ユーロである。最後の重要な引当金については、廃棄物の遠隔貯蔵所が満期を迎えた
     ことによる割引効果が非常に大きかったため、年度末の経済状況に基づく費用は4,346百万ユーロと見積もられ、引当金の現在
     価値は2,526百万ユーロと評価されている。2018年12月31日に終了した事業年度の連結財務書類の注記29.1.5.2「マクロ経済に
     関する仮定に対する感応度分析」では、引当金の種類別に、割引率の変動に対する引当金および当グループの業績の感応度を
     分析している。
     　フランスの基礎原子力施設に関するFramatomeおよびSOCODEIの引当金は、それぞれ77.5百万ユーロおよび45.5百万ユーロで
     ある（2018年12月31日に終了した事業年度の連結財務書類の注記30「その他の施設廃止引当金」を参照。）。
     　英国では、British          Energyの再編に関して締結された取決めに基づき、EDF                          Energy    Nuclear    Generation      Group   Ltd.の既存
     の原子力発電所の廃炉費用については原子力負債ファンドより支払われる。同ファンドの資産が不十分な場合、英国政府がか
     かる費用を負担する（「第２              ３（２）⑤（ⅰ）(ロ）(ａ）原子力発電」を参照。）。
     　EDFは運営を行わないが、EDFが（中国、米国、ベルギーおよびスイスにおいて）財務的利益を有する原子力発電施設につい
     て、当グループは、将来の廃炉費用負担につき、その寄与に応じた金融リスクに晒されている。
     　当グループが責任を負う原子力施設の廃炉に関して、完了までの費用およびスケジュール、ならびに関連する引当金を管理
     できなければ、当グループの財務状態および評判に悪影響が生じる。
     解説５Ｄ：複雑なプロジェクトの管理リスク（リスク要因４Ａ）に加えて、EPRプロジェクトの成功は、特定の産業、規制およ

     び財政要因に左右される。
     　EPRプロジェクトの成功は、原子力産業セクターのパフォーマンスおよび評判、ならびにそれを通じて当グループの業績およ
     び評判も決定づける。
     　フラマンビル３プロジェクトは、当グループにとって、産業、規制および財政面で大きな課題である。
     　期限までに完了できるか否かは、特にフラマンビルEPRの主要二次回路のパイプについて行う予定の、53か所の溶接作業の作
     業計画の実施、今後行う起動試験の成功、およびASNから受けなければならない様々な許認可の取得を条件としている。この枠
     組みにおいて、原子炉の起動期限を2023年４月11日まで延期するための予防措置として、EDFは2019年３月11日、環境連帯移行
     省に対して建設を許可する命令の改正を申し入れた。
     　当グループは、新たな不確実性に対処しなければならない可能性がある。求められる許認可を取得できないおそれがあり、
     または判決によって許認可が危うくなる可能性がある。
     　さらに、EDFは、耐用年数を通じて当該施設の安全を高水準に保てるよう、さらに10か所の溶接作業の妥当性を示すための具
     体的なプロセスをASNに提案している。当初該当していた溶接作業のうち２か所はその後適合していると判断されたため、その
     数は８か所に減らされた。
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     　ASNは、フラマンビル３の溶接作業に関するEDFの戦略について、2019年５月に見解を発表する予定である。この戦略に対す
     るASNの評価が否定的であれば、作業現場の引渡しに向けた完成期限に間に合わなくなる。予定が遅れれば、建設費用が増加
     し、現在の目標を超過することになる（                   2015年は10.9十億ユーロ（中間利息を除く。）                      。チームを動員したにもかかわらず、
     完 了までのスケジュールは過密である（「第２                     ３（２）①（ⅱ）(イ）フラマンビル３EPRプロジェクト」を参照。）。
     　既存の原子力発電所の更新時に競争力の高い原子炉を設置するため、EPR２プロジェクトの調査が続けられている。競争力目
     標を達成できない場合、適切な規制枠組みがない場合、または原子炉の整備を続けるために必要な許認可を取得できない場
     合、当グループの財務状態に影響が生じるおそれがある（「第２                               ３（２）①（ⅱ）新たな原子力プロジェクト－EPR２」を参
     照。）。
     　中国において、当グループは、中国のパートナーであるCGNと並んで、TNPJVC（Taishan                                            Nuclear    Power   Joint   Venture
     Company    Limited）に30％の持分を有している。台山１は、2018年６月29日に送電網に接続される予定の最初のEPR原子炉で
     あった。2018年12月13日に稼働が開始された。台山の原子炉２号機は、2019年の稼働開始に向けて起動試験を継続中である。
     CGNが買取料金を取得するために中国当局と行っている作業如何では、期待した収益目標に見合う買取料金を実現できない可能
     性がある（「第２         ３（２）①（ⅱ）(ロ）「新たな原子力」のその他のプロジェクト－台山のEPR」および「第２                                             ３（２）⑤
     （ⅲ）(ヘ）(ａ）中国」を参照。）。
     　英国においては、設計管理、ならびに製造および建設用地の大きな節目の管理が、ヒンクリー・ポイントＣプロジェクトの
     収益性、および英国における将来のプロジェクトの資金調達を決定する。当グループは、中国パートナーであるCGNの33.5％と
     並び、ヒンクリー・ポイントＣプロジェクトに66.5％の持分を有している（「第２                                       ３（２）①（ⅱ）(ロ）「新たな原子力」
     のその他のプロジェクト」および「第２                   ３（２）⑤（ⅰ）(ロ）(ｄ）新規の原子力発電所建設事業」を参照。）。プロジェク
     トの完成までには19.6十億英ポンド（2015年）（                       中間利息およびプロジェクトの基準為替レートである１英ポンド＝1.23ユー
     ロと比較した為替レートの影響は含まれない。2018年12月31日現在の為替レートは１英ポンド＝1.12ユーロであった。                                                       ）かか
     る、と2017年７月現在見積もられている。この見積もりは、特に供給業者と協同で行う運転行動計画の成功を前提としてい
     る。また、商業的稼働が延期されるリスクは、１号機については15か月、２号機については９か月と予測される。かかる潜在
     的遅延による追加費用は、約0.7十億英ポンド（2015年）と見積もられている。当該プロジェクトのIRRは、為替レートに影響
     されやすく、英ポンドがユーロに対して下降を続けた場合は減少する可能性がある。さらに、プロジェクトの実施状況は、特
     に関税、人の移動ならびに商品およびサービスの売買に関するブレグジットの展開条件によって、影響を受ける可能性がある
     （リスク２Ｈを参照。）。最後に、プロジェクトのガバナンスは、株主間の不均衡があれば影響を受けるおそれがある。これ
     らの様々な要因が変化すると、当グループの財務状態に影響するおそれがある。
     　またEDFは、英国における２件の原子力建設プロジェクト、サイズウェルＣおよびブラッドウェルＢの調査に関して、CGNと
     別の２件の契約を締結した（「第２                  ３（２）⑤（ⅰ）(ロ）(ｄ）新規の原子力発電所建設事業」を参照。）。EDFがサイズ
     ウェルＣについて最終的な投資判断をできるか、および開発段階を超えてこれらのプロジェクトの資金を調達できるか否か
     は、ヒンクリー・ポイントＣプロジェクトの統制、投資家および資金提供者の存在、ならびに適切な規制および融資の枠組み
     にかかっている。
     　2018年３月10日現在、EDFの会長兼最高経営責任者、およびインドにおいて既に22基の原子炉を運営しているNPCIL（Nuclear
     Power   Corporation      of  India   Limited）の会長兼最高経営責任者は、インドのジェイタプールにおける６基のEPR型原子炉の建
     設について、産業的前進に関する契約を締結した。ジェイタプールは、合計電力容量が約10GWと、世界最大の原子力プロジェ
     クトになる予定である。EDFは、2018年12月14日、初期的提案を行った。この提案の一環として、EDFは、GEおよび子会社
     Framatomeと共同で、プロジェクト全体のエンジニアリング・コントラクターおよびEPR技術の供給業者となる。EDFは、最初の
     ２基の原子炉につき、すべてのエンジニアリング調査およびすべての部品調達業務を請け負う（「第２                                                  ３（２）①（ⅱ）
     (ロ）「新たな原子力」のその他のプロジェクト－開発中のプロジェクト」および「第２                                          ３（２）⑤（ⅲ）(ヘ）(ｂ）東南ア
     ジアおよび南アジア」を参照。）。
     　EPRプロジェクトの成功および当グループが関与するEPR原子炉の運転安全性において基本となるのは、EPRプロジェクトの設
     計段階の最初から設計および実施を通じて運転安全性に責任を負う、最終的な事業者の義務である。
     　Framatomeは、現在、当グループの子会社であるため、フランス国内外において他の原子力事業者または顧客のために行う活
     動を通じて、当グループをリスクに晒す可能性がある。エクスポージャーは財務面であるか、または当グループの評判に関わ
     るものである可能性がある。Framatomeの産業パフォーマンスは、フランスおよび英国におけるEDFの原子力事業者にとって、
     依然きわめて重要である。EPRプロジェクトが無事完了するか否かは、Framatomeが各EPRプロジェクトにおいて調査、部品また
     はサービスを提供する際の質、および契約条項の遵守にかかっている。
     　FramatomeのEDFグループへの統合が成功し、その結果として価値が生まれれば、原子力プロジェクトにとって融合フレーム
     ワークとなり、結果的にシナジーを醸成することになる。これらの目標を実現できなければ、フランスの原子力セクターの競
     争力および国際的発展における当グループの競争力、ならびにすべてのEPRプロジェクトの成功が脅かされるおそれがある。
     　これらのプロジェクトは、特に資金調達面で、行政上の許認可および免許の取得ならびに（場合により）さらなるパート
     ナーシップの構築を必要とする。これらは、多数の産業パートナーおよび多額の投資を要する大規模かつ長期的なプロジェク
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     トであり、その資金調達および価格決定の状況については確認が必要である。経済および制度の状況に鑑みると、かかる資金
     調達は遅延する可能性がある。
     　当グループの契約コミットメントを遵守できない場合、またはこれらのプロジェクトの実行もしくはこれらの原子炉の運転
     における大規模事象による当グループの潜在的エクスポージャーは、当グループのエクスポージャー、法的立場および財務状
     態、または当グループの評判に、重大な影響を与えるおそれがある。
     　最後に、機関、地域、国および外国、産業および財務利害関係者を含む、すべての利害関係者とEPRプロジェクトについて協
     議および対話を行うことは、５つ目の企業責任目標の達成に直接寄与する。
     解説５Ｅ：     上記の４番目のカテゴリー「パフォーマンス」                      のリスク要因４Ｂに記載された産業パフォーマンスの管理に加え

     て、当グループは、原子力事業において核燃料サイクルの管理義務を負う。
     　当グループの営業コストは、核燃料購入を含む。
     　EDFは、フランスおよび英国における原子力発電所において、ウラン、転換サービスおよび濃縮サービス、燃料集合体、およ
     び使用済燃料の再処理事業の供給を受けている。
     　価格および入手可能量は、当グループがコントロールできない特に政治的および経済的要因（特に、鉱業投資の収益性見通
     し、需要と供給の不均衡、または（例えば）ウラン鉱山またはコンバインド・サイクル発電所での作業事故、新規鉱山の試運
     転の遅延またはウラン生産国における制度的不安につながる事象に関連した供給不足）に起因して変動する。
     　新しい核燃料または使用済核燃料の貯蔵および輸送は、特別な安全保障措置が要求される産業活動である。こうした要求は
     さらに厳しくなる可能性があり、当グループにとってさらなる課題および費用が発生する可能性がある。
     　この産業物流システムが崩壊した場合には、新たな燃料集合体を運び込めなくなるか、または中間貯蔵施設が飽和状態とな
     るため、当グループは当該発電所における発電量を削減するか、または全部もしくは一部を中断しなければならなくなる可能
     性があり、この場合、当グループの財務状態に悪影響を与える可能性がある（「第２                                        ３（２）①（ⅰ）(ニ）核燃料サイクル
     および関連する問題」を参照。）。
     　フランスでは、EDFは、使用済核燃料の管理業務（輸送、処理およびリサイクルのための調整）に関して、Oranoとの間で
     2008年12月に締結された基本契約およびその後の実施契約に基づく価格および処理量の条件を用いて引当金を計上している
     （2018年12月31日に終了した事業年度の連結財務書類の注記29.1.1を参照。）。2016年から2023年までの期間に関する実施契
     約は、2016年２月に締結された（「第２                   ３（２）①（ⅰ）(ニ）核燃料サイクルおよび関連する問題」を参照。）。現行の契
     約の対象ではない期間を対象とする引当金の現行の計上金額は、同契約の更新条件が現行より不利なものとなった場合には、
     再評価されるべきである。
     　2018年12月31日現在の連結財務書類の注記29.1「フランスにおける原子力引当金」における注記29.1.5.2「マクロ経済に関
     する仮定に対する感応度分析」には、「年度末の経済状況に基づく費用」（2018年12月31日現在の見積額）と「引当金の現在
     価値」との関係が示されている。使用済燃料の管理に関しては、年度末の経済状況に基づく費用は18,737百万ユーロと見積も
     られ、これに対する引当金は10,698百万ユーロである。
     　しかしながら、当グループは、当グループの契約が、フランス国内および国外における、突然のまたは大幅な価格上昇に対
     して完全な防御機能を果たすと保証することはできない。当グループは、当該長期契約が満了した場合に、当グループがそれ
     らを（とりわけ、同等の価格で）更新できると保証することはできず、当グループの財務状態に悪影響を与える可能性があ
     る。
     ( ２)　当グループのリスクおよび事業の統制

     　本項の目的は、重要とみなされる活動またはリスクに関連する統制手続、および2018年の主要な長期手続に焦点を合わせ、
     2018年に行われた変更および主要なイニシアチブを取り上げることである。これらの内部統制およびリスク管理手続は、当グ
     ループの政策集によって定義された枠組みに沿っている。また、AMFのリスク管理および内部統制の参照枠組み（2010年７月22
     日発表）に規定された一般原則も遵守し、主要な国際報告ガイドライン、特にCOSO-2013の変更点に基づいている。
     ①　   統制環境

     ( ⅰ)　一般的な制度
     枠組み：グループ政策集
     　2017年以降、EDFグループは、執行委員会が認証および承認した当グループの政策に沿って、事業およびリスクの統制を行っ
     ている。この政策集は、すべてのグループ企業および子会社のために持続可能で事業部門を超えた要件を規定するものであ
     り、以下のテーマが含まれる。管理および運営、倫理およびコンプライアンス、安全保障、持続可能な開発、人的資源、購
     買、不動産および一般サービス、法務、財務および市場、通信、情報システムおよびデジタル変換。定期的にアップデートす
     ることにより、規制の変化および戦略的指向性に要件を適合させることが可能となる。
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     統制システムの目的
     　方針「グループ機能原則／リスク管理および内部統制」に規定された当グループのリスクおよび事業を統制するシステム
     は、以下を目的としている。
     ・関連する効果的な行動計画の存在および統制を確認するため、当グループの目標に影響を与える可能性の高い重要なリスク
      および機会を特定し、定期的に再評価すること。
     ・恒常的に以下を保証すること。
      －法令の遵守
      －当グループの方針の遵守
      －内部プロセスの適切な機能（特に当グループの資産の保護に資するもの）
      －財務情報の信頼性
      －あらゆるリスクおよび活動の全般的統制
     実行の原則

     　実行の基本的原則は、以下の３つの統制モデル・ラインに基づいている。
     ・第１の統制ライン：あらゆるレベルの各マネージャーは自己の担当業務につき、自己の業務に関する主要なリスクの特定お
      よび管理、スタッフの担当業務に対するかかる統制の徹底、特定されたリスクの統制行動が相応に支援されていることの徹
      底、特定されたリスクおよび統制行動についての自己評価による、自己のマネージャーに対する正式な定期報告について、
      責任を負う。
     ・第２の統制ライン：当グループ事業の統制に対する寄与については、「第３                                     ２（２）①（ⅳ）リスクおよび事業に係る第２
      の統制ライン：担当部署および使命」に記載されている。このうち、リスク統制および内部統制機能は、全体的な統制行動
      をまとめ、当グループの統治機関に対する報告書を作成する。リスクおよび事業を統制するための具体的な措置について
      は、「第３      ２（２）②リスクおよび事業の統制制度の実施」に記載されている。
     ・第３の統制ライン：独立した監査システムが、当グループのグループ企業のリスクおよび事業の管理行動について、その適
      切性および有効性を確認し、当グループの事業部門を超えた主要なプロセスおよび大型プロジェクトの管理状況を確認し、
      より一般的には当グループのリスクの統制レベルを確認することができる。（「第３                                        ２（２）①（ⅴ）第３の統制ライン：
      当グループの監査機能」を参照。)。
     　３つの統制ラインに基づくこれらの措置はすべて、当グループのマネージャーおよび統治機関に対して、主要なリスクの特
     定および範囲に関する「合理的な保険」を与える。
     範囲

     　統制範囲（規制対象のインフラ事業者である子会社を除く。）に関して、これらの目的および原則は、執行委員会の構成員
     が管理する部門または子会社によって実施され、当該構成員は、自己が管理する部門、業務ユニットまたは子会社においてか
     かる目的および原則が実施されていることを確認する。
     　当グループの他の子会社（規制対象のインフラ事業者である子会社および重要な持分）に関しては、EDF統治機関の代表者
     は、各子会社につき、事業およびリスクの統制システムが整備されていることを確認し、リスクの分類、内部統制および監査
     業務（プログラムおよび主要な結果）に関する情報を定期的に提供する。また、これらの各措置の有効性および妥当性につい
     て、各企業の定期監査を通じて確認することができる。その上で、規制対象のインフラの事業者についても原則を適応させ、
     経営の独立性に関する義務を確実に遵守している。
     ( ⅱ)　権限委譲および技術的認可

     　会長兼最高経営責任者は、当グループの組織およびこれらのグループ企業の責任者に割り当てられた任務と一貫するよう、
     運営チームのメンバーに対して、自己の権限の一部を委譲する。
     　調達のための組織は、プロセスを適切に管理することを意図して設置されている。調達契約は、調達部門担当部長もしくは
     その代理人が署名した後に、基準金額に応じて、会長兼最高経営責任者、グループ常務取締役、またはいずれかの代理人が署
     名する。調達部門担当部長またはその代理人が署名することで、当該文書が調達プロセスを遵守していることが正式に認めら
     れる。各グループ常務取締役は、署名を求められた調達文書および当該部門が直接取り扱う調達文書について、内部統制シス
     テムを補強する予定である。
     　会長兼最高経営責任者は、原子力および化石燃料発電所部門担当のグループ常務取締役および新原子力エンジニアリングお
     よびプロジェクト部門担当のグループ常務取締役に対して原子力事業者の責任を委譲し、かかる常務取締役は当該部門の部長
     に再委譲し、かかる部長はユニット・マネージャーに再委譲する。
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     　承認は各施設の管理者が行うが、かかる管理者は、再委譲に係る技能の評価を受けていること、およびかかる管理者に資源
     が提供されていることを、前もって確認しなければならない。これらの要件は、EDFのスタッフもサービス提供業者も、作業を
     行うすべての者に適用される。
     　当グループにおける権限委譲の指示書は、権限の委譲の性質、影響およびその管理規則について、EDF企業に情報を提供し認
     識を高めることを目指している。
     ( ⅲ)　経営組織

     　EDFの経営幹部の組織については、「第５                     ４（２）①執行委員会の構成員」に記載されている。執行委員会の各構成員は、
     自己の担当範囲内のリスクを統制するために必要な一切の行為を行う責任を負う。
     リスク委員会

     　執行委員会は、少なくとも年に２回、リスク委員会の形で定期的に会議を開き、特に当グループのリスクの分類および内部
     統制業務の評価を検討する。当グループにとってのリスクの優先順位を決定し、当グループの戦略に関してかかるリスクの軽
     減戦略を共有し、これを主導する執行委員会の構成員を指名する。またリスク委員会は、監査業務（年間計画、結果）につい
     ても検討する。
     グループ執行委員会のコミットメント委員会

     　プロジェクトの評価および監視を強化するため、執行委員会の企業投資委員会（                                      構成は執行委員会と同じ。            ）（CECEG）は、
     コミットメントの規模および／または執行委員会の意思決定前に負うリスクの点から最も重要なプロジェクトについて、徹底
     的に調査する（「第３           ２（２）②（ⅱ）(ハ）コミットメントの承認」を参照。）。
     (ⅳ)  　リスクおよび事業に係る第２の統制ライン：担当部署および使命

     　第２の統制ラインは、当グループのすべてのサポート部門（調達、通信、持続可能な開発、倫理およびコンプライアンス、
     財務、不動産、法務、人的資源、リスク、資産の保護、一般サービスおよび情報システム）からなる。これらの部門は、業務
     執行取締役と連係して、当グループにおける自己の事業ラインの全体的な管理および指揮システムを運営する。具体的には、
     これらのサポート部門は当グループの方針の実施について、準備および調整に責任を負う。
     ( イ)　当グループのリスク部門

     　当グループのリスク部門（書記長に直属する。）の任務は以下のとおりである。
     ・リスクおよび内部統制方針を策定すること。内部統制機能をまとめること。特に主要なリスクについて連結分類を作成およ
      びアップデートすること。当グループの内部統制を評価すること（システムの詳細については、「第３                                                 ２（２）②（ⅰ）
      (イ）リスク分類ならびに事業およびリスクの統制に関する報告」を参照。）。
     ・会長兼最高経営責任者および執行委員会に対して、新興リスクおよびこれまで十分に観察されていないリスクについて警告
      すること。
     ・エネルギー市場リスク方針を策定することで、エネルギー市場リスクが確実に統制されるようにすること（「第３                                                      ２（２）
      ②（ⅱ）(イ）エネルギー市場リスクの統制」を参照。）。
     ・金融リスク（金利、外国為替、流動性および信用）および契約相手方の債務不履行リスクを定義し、統制すること（「第３
      ２（２）②（ⅱ）(ロ）金融リスクの統制」を参照。）。
     ・投資および長期コミットメント・プロジェクト（CECEGに付託される。）についてのリスク分析の包括性および妥当性を統制
      すること（「第３         ２（２）②（ⅱ）(ハ）コミットメントの承認」を参照。）。
     ・危機管理および事業継続方針を策定すること。危機管理組織がグループ・レベルで確実に機能するように維持すること
      （「第３     ２（２）②（ⅰ）(ロ）危機管理および事業継続」を参照。）。
     ( ロ)　企業財務部門

     　財務部門は、主として以下の任務を通じて、当グループの事業の統制に寄与する。
     ・パフォーマンス管理
      －当グループのパフォーマンス計画の策定の支援、ならびにグループ企業および事業ラインが講じる措置の検証による、当
       グループのグループ企業のパフォーマンス管理への寄与。このため財務部門は、経済および財務のパフォーマンス管理に
       関する方針の枠組みにおいて、当グループの各事業の経済モデルに適応したいくつかの管理指標を採用している（                                                     この方
       針は、EDF     SAのすべてのグループ企業および子会社に適用される。ただし、規制対象のインフラ事業者については、指令
       第2009/72/CE号および第2009/73/CE号に規定された経済監督枠組みによって株主権が行使される。                                             ）。
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      －部門および被支配子会社全般におけるパフォーマンス・レビューを通じた、予算の実施の監督への寄与。
      －ポートフォリオ・レビューならびに経済および財務の最適化分析の実施。
      －財務管理方法およびプロセスの開発および周知徹底。これにより当グループ内における財務管理文化の周知徹底に寄与す
       る。
     ・報告
      －当グループの経営サイクル・プロセス（予算、予測の修正および中期計画）の監督。会計および財務報告方針の枠組みに
       おいて、部門レベルおよび子会社レベルでこれをまとめ、選択肢を提案することが目的である。財務部門は、決定を行う
       前に、想定される業務による財政面への影響または提案されたパフォーマンス・レベルを分析して警告を発し、提案を行
       う。
      －中長期的な財務の軌道の開発。
     ・会計
      －EDFの財務書類および当グループの連結財務書類の作成。
      －適用すべき会計基準および勘定科目表を定めたグループ報告方針を用いて、会計制度を確実に遵守すること。
      －「第３     ２（２）②（ⅲ）財務および会計情報の信頼性に関する内部統制手続」に記載されているシステムに基づく当グ
       ループの「会計および財務の内部統制」に関する手引書に規定された、当グループの会計および財務の内部統制システム
       の整備。
     ・課税
      －税務の一貫性の確保。かかる要件は、当グループの税務方針に記載されている。
      －法律および申告上の義務について、特に当該テーマを監視することで確実かつ適切に履行されるようにすること。
      －繰延税金についての追跡会計および会計の定期的な妥当性チェックを確実に行うこと。
      －当グループの税金リスクの特定および統制。
     ・財務および投資、保険
      －資金調達、現金および金融リスク統制の枠における当グループの資金調達の確保。
      －特に当グループのヘッジ対象資産、負債および当グループ全体の貸借対照表の金融リスクに対するエクスポージャーを統
       制するために、当グループの貸借対照表および財務実績に特有のすべての行動を調整すること。
      －投資、取得および売却、ならびに帳簿上または簿外の専用資産の管理。
      －コミットメント方針が定めるとおり、当グループの貸借対照表および損益計算書に対する影響を予測し、財務の軌道の信
       頼性を高めるため、執行委員会コミットメント委員会に提出された投資プロジェクトを評価すること。
      －保険方針（「第３          ２（３）保険」を参照。）が定めるとおり、市場の最良の基準で、当グループの発展をあらゆる面でサ
       ポートするような画期的な保険を開発および実施すること。
     ・財務コミュニケーション方針の要件に基づく当グループの財務コミュニケーション（「第３                                             ２（２）②（ⅲ）(ニ）財務コ
      ミュニケーション」を参照。）。
     ・財務情報システム（IS）：財務ISは、当グループのすべての部門向けの共通の基盤と、国または事業の特異性に応じた各企
      業または子会社に特有のツールで構成され、データの整合性およびアプリケーションの利用可能性についていくつかの重要
      な問題を提起する。財務部門は、事業主体として行為する。
     ( ハ)　法務部および契約管理部門

     法務部
     　書記長に直属する法務部の役割は、当グループの利益を保護し、サポート、アドバイスおよび専門知識を提供することで当
     グループの事業を確保することである。2018年に承認された当グループの法的リスク管理指揮政策に、業務の範囲が規定され
     ている。グループ法務部長が率いる法務部は、EDFグループの法務部と子会社の法務部からなる。
     　法務部は、潜在的な法的影響を防ぐため、難題を伴うケースおよびプロジェクトについては可能な限り早期に組織的に関与
     する。その職務において、特に以下の任務を実行する。
     ・当グループが原告または被告となっている主要な紛争の管理（                               ただし、（ⅰ）税法に関する紛争については財務部門が、
      （ⅱ）雇用法に関する紛争の一部については人事部門の国内雇用法部門が、それぞれ管理する。                                            ）。
     ・当グループの戦略の支援およびリスクもリターンも高い事業の保護。
     ・当グループの商業、産業および財務的利益の保護、ならびに特にブランド、専門知識、ノウハウ、データおよび発明の保護
      を確保しながら、構造調整オペの準備およびリスクもリターンも高い契約の交渉において各事業ラインを支援すること。
     ・法律および規制の変更の監視。注意喚起および認識向上活動の実施。
     　また法務部は、EDFおよび子会社の一部の主要な契約コミットメントをリストアップおよびデジタル化する安全なプロセス
     「contrathèque」を整備し、EDFの機密契約資産の知識および統制を保証する。
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     　法務部は、子会社および持分のガバナンス方針によって、各新法人の設立条件、役員の任命手続、および当グループ内のガ
     バナンスの質に対する期待を規定する。
     契約管理部門

     　EDFが締結した契約の管理の向上は、運用、期限および関連費用の統制における主要な課題である。これは、リスク管理の向
     上および契約管理における機会創出を目的とした「契約管理」機能の役割である。この機能は、契約プロセスを通して各事業
     ラインの契約管理者を結集する。企業と各部門との間で組織される、契約管理における追加的な防衛線である。書記長に直属
     する契約管理部門は、この機能の構築、契約管理プロセスの主導、パフォーマンスの測定、および担当部署の専門化に責任を
     負う。
     ( ニ)　当グループの倫理・コンプライアンス部門

     　事務局長に直属する当グループの倫理・コンプライアンス部門（DECG）は、制裁のリスクを回避するため、当グループの倫
     理的価値観、ならびに当グループが業務上および立地上適用を受ける主要な規制に対する理解およびその遵守の浸透に責任を
     負う。当グループのイメージおよび評判のために、当グループのコンプライアンス業務をまとめ、統制し、かつ、当グループ
     の誠実性文化の保護および推進を目指す。執行委員会ならびに取締役会のガバナンスおよび企業の社会的責任委員会に直属す
     る。
     　DECGは、2015年12月16日に当グループ会長が策定したグループ・倫理およびコンプライアンス・プログラムを、以下の基準
     に基づいて実行する。
     ・2016年５月17日、執行委員会が承認したグループ倫理・コンプライアンス方針（PECG）。かかる方針は、各マネージャーが
      認識、尊重およびその企業における遵守を確保しなければならない、かかる企業のリスクに厳密に即した主要なルールに準
      拠している。PECGは、事業関係の健全性チェック、証券取引における商業倫理、個人情報保護、不正対策、贈与および誘引
      を含め、その展開を容易にするため、手引書および支援指針によって補完される。PECGは、グループ倫理憲章および倫理・
      コンプライアンス行動規範を超越する参考文書であり、適用される規制の新設に合わせてアップデートされ、監査を受け
      る。
     ・当グループの３つの価値（尊重、連帯、責任）を中心に策定され、当グループ従業員の日常的な行動および行為の規範とな
      る要件を定めたグループ倫理憲章。2013年憲章の改訂版が、2019年に導入される予定である。
     ・2017年６月１日に公表され、各企業の内部規則に記載されている行動規範。これは、腐敗防止のための参考文書を構成し、
      従業員全員に適用される（サパンⅡ法の要件）。
     ・EDFグループの倫理・コンプライアンス内部告発システム。これは、当グループの従業員および外部協力者（派遣社員、サー
      ビス提供業者の従業員等）または臨時従業員（期間限定契約、見習い、研修生等）ならびに第三者が、2016年12月９日付
      「サパンⅡ」法に基づき透明性、腐敗対策および経済活動の近代化に関して、ならびに2017年３月27日付「警戒義務」法に
      基づき親会社および下請業者への注意義務に関して、報告を行うことを認めるものである。
     ・マネージャー、取締役および従業員の研修および意識向上措置、ならびに企業倫理およびコンプライアンス担当役員（ECO）
      のネットワークのための、職務に対する支援。
     ( ホ)　持続可能な開発部門

     　EDFグループは、持続可能な開発に関する問題に配慮し、これを全体的な戦略に組み込んでいる。CAP2030戦略プロジェクト
     は、EDFを「低炭素成長を推進し、効率的で責任ある発電事業者」にすることを目標に、当グループの持続可能な開発および環
     境アプローチについて新たな見通しを立てている。これには、６つの企業社会責任目標が含まれている。
     　持続可能な開発委員会（SDC）は、グループ・レベルでは環境業務執行委員会として機能し、ISO                                               14001に基づく環境管理シ
     ステムの調整を担当する。
     　EDFグループは、2002年４月９日に初めて取得したISO                          14001認証を維持している。認証の範囲は、EDF、複数のフランス子会
     社（Dalkia、Électricité             de  Strasbourg、EDF        Renewables、Citelum等を含む。）、およびEDF                       Energy、EDF      Luminus、EDF
     TradingおよびEdisonを含む多数の国際子会社である。この認証の一環として実施されるプロセスは、当グループの環境リスク
     の統制、特に規制的側面および優先すべき環境問題に関して、構造的組織または適合する組織における当グループの利害関係
     者に保証することで、補強する一助となる。
     　グループ・レベルの持続可能な開発に関するすべての要件は、特に気候変動の課題に関する要件を含めてすべて、当グルー
     プの持続可能な開発に関する方針に明記されている。気候関連リスクおよび機会の分類は、EDF戦略の定義に含まれている。行
     動計画は、物理的、財務的および社会的影響を考慮して、気候変動戦略（軽減および適応）のアップデートについて規定して
     いる。持続可能な開発部門は、この方針の管理、調整および統制を組織し、実施および統制は当グループの各部門およびグ
     ループ企業の責任である。
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     　2018年12月、様々なグループ企業のあらゆるCSR問題をよりよく調整し、戦略的管理を確保するため、企業の社会的責任戦略
     委員会が設置された。企業の社会的責任戦略委員会は、具体的には、６つのCSRGの分野におけるEDFグループのコミットメン
     ト、二酸化炭素削減の取組み、CSR協定およびEV100コミットメントを監督する。
     ( ヘ)　当グループの情報システム部門

     　当グループの情報システム部門（GISD）は、様々な任務の中でも、情報システム・ガバナンスおよびデジタル変換、当グ
     ループの情報システムのセキュリティおよびデータ管理の方針の実施を監督し、内部統制および関連するリスクのヘッジの主
     導に責任を負う（「第３            ２（２）②（ⅱ）(ニ）情報システム（IS）の保護」を参照。）。
     　また、当グループの情報システム部門は、法務部と共同で、個人情報の保護に関する当グループの手引書を策定する。グ
     ループ企業は、グループ倫理・コンプライアンス方針の適用に従ってこの手引書の適用を義務付けられている。
     ( ト)   セキュリティおよび経済情報部門

     　EDFグループのセキュリティ組織は、悪意ある行為に対する資産保護に関するグループ方針において定められた要件を確実に
     遵守することを目的としている。セキュリティおよび経済情報部門は、この方針の管理、調整および統制を組織し、特にこの
     方針の要件を適用する際の解説、実務指針および方法をグループ企業向けに作成し、提供する。
     ( ⅴ)　第３の統制ライン：当グループの監査機能

     　当グループの監査機能は、内部監査業務を行う当グループのすべての監査資源からなる。会長兼最高経営責任者の決定に従
     い、この機能は当グループの監査担当部長が監督する。当グループの監査機能には、監査部門（書記長に直属する“DAi”）、
     ならびにフランス国内外の主要な子会社の監査チームが含まれる。監査部門と様々な監査チームとの関係、およびそれぞれの
     権限は、当該チームがEDFに所属するかまたは規制対象のインフラ事業者である子会社に所属するかを考慮し、経営の独立の原
     則を確実に遵守するよう関係性を適応させている。監査部門は、事業ライン（監査部門による子会社（RTEおよびEnedisを除
     く。）の監査担当部長の共同指名および相互評価、成功事例の紹介、研修、ツールおよび手法の共有等））の監督を行う。
     2018年末現在、当グループの監査機能は55人で構成されていた（                              フルタイム相当量        ）。
     EDF  および被支配子会社の運営基準

     　DAiは、内部監査人協会の定義による国際基準を適用し、かかる基準を推進し、その遵守を監視する。
     　監査人の任務、権限および責任、ならびに被監査人の権利および義務は、2016年５月にアップデートされた規約に記載され
     ている。この規約は、会長兼最高経営責任者が署名したもので、監査機能の独立性を再確認し、内部監査機能の任務および責
     任、ならびに監査人および被監査人の義務および権利を明記している。これには、当グループの監査機能全体に適用される倫
     理規約が含まれる。この規約は、倫理の文化を促進し、監査人がその職業および内部監査の実施に関連する基本原則を遵守お
     よび適用しなければならないことを改めて表明するものである。
     　最高監査責任者は、会長兼最高経営責任者と直接連絡を取ることができ、監査委員会に対して監査作業の報告を行い、実行
     すべき任務を実施するスタッフの適性に関する有益な情報を提供する。
     　すべての監査人は、国際基準に則った方法で訓練されている。かかる監査人らは、当グループの様々な事業および外部の監
     査事務所から採用されている。監査人は、各任務の終了時に評価される。
     　監査部門の業務全体における適切な機能（監査プログラムの起草から、提案の実施の監視まで）に関しては、主要なプロセ
     スが設定および調整されている。
     　監査機能は、定期的かつ自発的にIFACI（                     Institut     français     de  l'Audit    et  du  Contrôle     Interne（フランス監査および内
     部統制協会）      ）の評価を受けている。2018年に受けた最新の評価においては、従前と同様に、監査実務が国際的な監査基準を
     満たしているとの認定を得た。
     機能手続

     　当グループの監査機能は、EDFのグループ企業および被支配子会社の包括的監査を行う。これらの監査には、それぞれの内部
     統制の健全性調査も含まれ、規模に応じて３年から５年の間隔で行われる。監査部門は、部門を超えた企業レベルの監査を、
     子会社の監査部門はその責任の範囲内で監査を行う。監査部門は、企業レベルのリスクについて子会社の監査を行う権限を有
     する唯一の機関である。
     　監査プログラムは、会長兼最高経営責任者、リスク委員会、次いで取締役会のレビューを受ける。監査プログラムは、以下
     を反映して策定される。
     ・主要なグループ企業について、特に内部統制が正確に行われていることを評価するため、重要性に応じた間隔で監査する必
      要性。
     ・主たる会計および財務プロセスならびに「グループ・ヘッド」プロセス（HR、IS）。
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     ・主要なプロジェクト。
     ・当グループのリスク分類において、リスクの重大な特質に応じた間隔で前述の監査を受けていないリスク。
     ・経営幹部の決定の監視。
     　監査人が大量のデータを活用し相違をターゲットにする一助として、デジタル・ツールが開発されている。
     　監査後は必ず提案が行われ、その提案は被監査人およびその経営陣による確認後、かかる経営陣および被監査人が起草する
     行動計画の主題となり、監査部門に送られる。監査部門は、その後12か月から18か月間で、発見された不正を是正するため、
     これらの是正措置または経営陣が決定したその他の行為が確実に行われるように監視する。
     　監査機能が行った監査における重要な事象、主要な企業監査結果および対応する提案をまとめた中間監査概要書を作成す
     る。年２回の概要書には、監査プログラムの評価、被監査人の満足度、ならびにHRおよび予算報告が記載される。この概要書
     は、複数の監査において観察され、経営陣の特別な注目に値する、反復的または一般的な問題の特定も行う。当グループのリ
     スクの統制レベルについて、監査に基づく見方を示す。この概要書は、会長兼最高経営責任者、リスク委員会、次いで監査委
     員会および取締役会に提出される。
     ( ⅵ)　外部統制

     　すべての上場企業と同様、EDFグループは、AMF（フランス金融市場監督局）のレビューを受ける。フランス政府が支配株主
     である会社として、EDFは、フランス会計検査院、国家統制官、財務監察院、経済委員会またはフランス国民議会および上院の
     特別調査委員会の統制も受ける。
     　法律に基づき、法定監査人は、年次財務書類（親会社および連結財務書類）の証明を行い、当グループの要約中間連結財務
     書類について限定的なレビューを行う。法定監査人の報告書には、フランス商法第L.225-237-3条以下が定めるコーポレート・
     ガバナンスについての情報の検証が含まれる。
     　EDFは、その事業を考慮して、エネルギー規制委員会（CRE）および原子力安全当局（ASN）の統制も受ける。
     ②　   リスクおよび事業の統制制度の実施

     (ⅰ)  　一般的な統制制度
     ( イ)　リスク分類ならびに事業およびリスクの統制に関する報告
     企業の事業およびリスクの統制に関する報告
     　各グループ企業（EDFおよびその被支配子会社の範囲で2018年は60社）は、自己評価に基づく事業およびリスクの統制、なら
     びに進展させるための行動の概要について、年次報告書を作成する。各報告書により、行われる統制のレベルおよび講じる措
     置について、当該グループ企業の取締役の承認するコミットメントが発生する。2018年、CAP2030の簡素化要求を満たし、それ
     に伴って経営陣の関与を推進するため、自己評価枠組みは、関連性が高く、数を絞った統制ポイントを特定するよう変更され
     た。
     　報告書には、内部統制、資産保護に関する報告、ならびに倫理およびコンプライアンス報告が含まれる。倫理およびコンプ
     ライアンスに関する部分は、グループ倫理・コンプライアンス方針の要件を満たしている。これには、倫理警告システム、腐
     敗リスクの防止（取引関係の健全性管理、贈与および誘引の監督）、金融倫理（マネーロンダリングおよびテロリズムへの資
     金供与のリスクの防止、市場での濫用行為の防止、EMIR（                            欧州市場インフラ規制（EMIR）：市場インフラに関する欧州の規
     制）規制の遵守       ）、競争法の違反防止、利益相反の防止、個人情報の保護に関する規則の遵守、不正行為の防止、嫌がらせお
     よび差別の防止、部門別の規則の遵守（エネルギー市場の統合性および透明性に関するREMIT規則（                                              エネルギー卸売市場の統合
     性および透明性に関する規則）、軍民両用品に関する規則                           ）、および国際制裁プログラムの遵守等が含まれる。
     　資産の保護に関する部分は、悪意ある行為に対する資産保護に関するグループ方針の要件を満たしている。これには、国外
     旅行中の個人の安全、重要な資産の保護、および無形資産の保護（機密情報の特定、分類および保護）が含まれる。上記に加
     えて、自己評価はより一般的に、すべての「事業ライン」活動、および当グループの方針において特定された事業部門を超え
     たその他の分野におけるすべての要件の統制について、それらのリスク分類に沿って報告する。最後に、自己評価は、AMFの枠
     組みに即して会計および財務の内部統制に関する要件の統制についても報告する（「第３                                          ２（２）②（ⅲ）財務および会計情
     報の信頼性に関する内部統制手続」を参照。）。
     企業リスク分類

     　グループ企業は、当グループ全体に共通する方法に基づき、年間リスク分類を作成する。各グループ企業のリスク分類の作
     成プロセスは、以下に基づく。
     ・「第３     ２（２）①（ⅰ）一般的な制度」に記載されている管理の責任原則。
     ・内的リスクおよび外的リスク、業務リスクおよび戦略リスク、ならびに機会を含め、可能な限り広範囲に特定するためのリ
      スクの類型論。
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     ・各リスクの影響、確率および統制レベルの定性的評価方法。
     ・リスクを取り扱う行動計画の概要、およびその有効性の評価。
     　当グループのリスク部門と各グループ企業の間では、リスクの妥当性および実施する統制行動の健全性を問うため、数々の
     協議が行われている。
     　方法－ツール：このアプローチの裏付けとして、各企業は方法論的指針を利用できる。また、リスクの情報交換および統合
     を推進および確保するため、2016年からはリスク管理情報システム（SIGR）が導入され、2017年には当グループ全体で利用可
     能となった。
     グループ・リスク分類

     　内部監査部門との組織的照合によって補完されるこの報告に基づき、EDFグループは、経営陣および統治機関に対し、主要な
     リスクおよび統制レベルについて定期的にアップデートされた統合的見解を提供することを目的として、内部統制の全体的な
     評価を含む主要なリスクの統合的分類を作成している（                          当グループのリスク分類には、主として環境リスクおよび気候変動に
     関するリスク（物理的リスクおよび移行リスク）が含まれる。これらのリスクについては「                                           第３   ２（１）当グループが晒され
     るリスク    」に記載されている。          ）。これらの文書は年末に作成され、リスク委員会によって検証され、監査委員会による調査
     後、取締役会に提出される。
     　2015年以降、リスク委員会は、当グループのリスク分類において、業務上または戦略上の重要性に応じて選別した少数の
     「優先リスク」を特定している。これらのリスクと戦略プロジェクトCAP2030との関係は、リスク統制行動計画が、対応するプ
     ロジェクトに可能な限り多く含まれるよう、優先されている。
     ( ロ)  　危機管理および事業継続

     　危機管理および事業継続方針は、危機管理および事業継続に関する組織原則を定め、その実施に必要なシステム全体を規定
     している。この方針の具体的な内容は、以下のとおりである。
     ・危機管理体制および恒久的警告システムが確実に備わるようにすること。
     ・関連リスクの危機管理手続の存在を確認し、定期的にアップデートすること。
     ・危機期間におけるすべての利害関係者との調整手続を策定すること。
     ・危機および危機訓練からのフィードバックが、同様の危機を回避し、またはその影響を軽減するために、体系的に確実に活
      用されるようにすること。
     ・各グループ企業における事業継続計画の存在を確認すること。
     ・危機に陥ったすべての事業者について、専門職の育成が行われていることを確認すること。
     　これらのメカニズムの効率および全体的な一貫性は、危機訓練のプログラムを通じて試される。2018年は、当グループの危
     機組織をサイバー危機リスクへ対応させることに、特別な注意が払われた。
     ( ⅱ)　特定の統制制度（会計および財務情報を除く。）

     ( イ)　エネルギー市場リスクの統制
     　当グループは、年１回、当グループのエネルギー市場リスク方針に基づき、当グループのリスク部門の助言を求めた後、企
     業のヘッジ戦略および関連するリスク制限を承認する。この方針は、以下について規定する。
     ・承認済みヘッジ戦略。
     ・リスク管理と統制の責任を明確に区別し、当グループの連結エクスポージャーの監視を可能にする、管理および測定システ
      ム。
     ・リスク制限を超過した場合の、当グループの経営幹部が関与するリスク統制プロセス：トレーディング業務の特性を考慮し
      て、子会社EDF       Tradingの統制システムは強化されている。
     ・２段階のエネルギー市場リスク統制ユニット：企業が業務上の統制を行い、当グループのリスク統制部門が第２の統制を確
      実に行う。
     　当グループのリスク部門は、取締役会の監査委員会に対して、年１回、この方針の実施状況の評価を提出する。この方針の
     実施への期待、主要な措置および手続については、「第３                           ３（３）⑥市場リスクの管理および統制」に記載されている。
     　また、グループREMIT指令は、当グループがエネルギー卸売市場の統合性および透明性に関する欧州規則を遵守していること
     を確認するための期待値を規定している。
     ( ロ)　金融リスクの統制

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     　資金調達、現金および金融リスクの統制に関する方針は、当グループのすべてのグループ企業が、金融リスク（具体的には
     流動性、金利、為替およびカウンターパーティー）を継続的かつ系統的に特定するよう義務付けている。当グループのリスク
     部門は、以下を通じて、これらのリスクの二次統制を行う。
     ・方針の原則（作業管理枠組みの策定、方法、エクスポージャーの監視、リスク指標の定期的な計算、およびリスク制限の遵
      守の監視）が適切に適用されていることの確認。
     ・現金管理を担当する金融取引担当部署のポジションの統制。かかる業務には、指標およびリスク制限が毎日および毎週
      チェックされるシステムがある。市場委員会（財務投資部門および当グループのリスク部門をまとめる機関）は、四半期に
      １回、必要に応じて、作業管理枠組みの適用除外要請および新たな金融商品に対する投資要請をチェックおよびレビューす
      る。
     　EDF   SAの専用資産に関する金融リスクの構成、管理および統制に関する方針は、財務部門の管理する専用資産のポートフォ
     リオに適用される。当グループのリスク部門は、リスク管理の原則およびこのポートフォリオにふさわしいリスク制限を定め
     る、年１回のリスク・マンデートおよび特別な作業枠組みを策定する。
     ( ハ)　コミットメントの承認

     　コミットメント方針は、コミットメント委員会が以下に関する当グループ（規制対象子会社を除く。）のすべてのコミット
     メント・プロジェクトを調査する、と定めている。
     ・50百万ユーロを超える投資、投資引揚、ならびに合併および買収案件。
     ・契約の全期間で200百万ユーロを超える金額の供給、作業またはサービスの費用。
     ・電気については５TWh、ガスについては10TWh、石炭、石油、排出権および二酸化炭素排出権については150百万ユーロを超え
      る年間量または金額の、エネルギー、排出権および二酸化炭素排出権の長期購入または売却。
     ・バックエンド原子炉および核燃料サイクル・サービスを供給する複数年計画。
     ・廃炉（義務移転作業を含む。）または核燃料サイクルのバックエンドに関するコミットメントの年間プログラム。
     ・それぞれが50百万ユーロを超えない複数の投資を通じて、長期にわたる可能性の高い当グループの戦略的プロジェクト。
     　議題であるプロジェクトには、定義されたリスクの分析のための方法論的基準に従った、リスクの徹底分析が含まれる。
     　コミットメント案は、必要に応じて、「第５                      ５（１）②（ⅲ）取締役会の権限および義務」に記載されたとおり、取締役会
     で検討される。「戦略的売却プロジェクト」については、機密および感応度を維持するため、売却委員会が個別に調査し、監
     督する。
     ( ニ)　情報システム（IS）の保護

     　情報システムの保護は、以下を重視した情報システム・セキュリティ方針に基づいて行われる。すなわち、情報システムに
     関する管理者の関与の強化および資産の保護、情報システム保護リスクの管理、新たな規制上（欧州の個人情報保護規制、軍
     事計画法等）の義務の考慮である。
     　ISに特有のリスクの内部統制およびカバーは、以下に基づき、当グループの情報システム部門において調整されている。
     ・事業部門を超えたリスク分類および実施すべき統制行動を承認する、（EDF                                     SAの情報システム部門および主要子会社の最高
      情報責任者からなる）ISグループ委員会。
     ・情報システムの保護に関する様々なチェックおよび監査に続き、統制行動を一貫させ、調整および監視する、当グループの
      情報システム・セキュリティ・マネージャー。
     　2018年、ISの保護に関して実施された主要な措置は、以下のとおりである。
     ・情報システム・ガバナンスおよびデジタル変換政策を通じて、当グループのCISO（最高情報セキュリティ責任者）を真の
      「グループ・サイバー・セキュリティ担当部長」に変革すること。かかる部長は、当グループのすべてのISを規定し、事業
      の特権を尊重しつつサイバー・セキュリティの監査を行うことができる。
     ・全ユーザーに向けたサイバー・セキュリティ通信計画、ならびに各部門の経営委員会および各子会社の執行委員会に向けた
      個別の意識向上キャンペーンの実施。
     ・グループ企業を対象とする年１回のサイバー・セキュリティ評価の実施。
     ・最も重要な資産の保護の継続的強化。
     ・サイバー     ・インシデントをより忠実に考慮するための当グループの危機管理システムの適応                                      。
     ・災害復旧計画のテスト、および2019年初めに行われた「グループ規模」サイバー・セキュリティの危機管理行動の策定。
     (ⅲ)  　財務および会計情報の信頼性に関する内部統制手続

     ( イ)  　報告方針
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     　内部統制に関する手引書は、2011年、AMF（フランス金融市場監督局）の参照の枠組み（2010年改定）に沿うよう、会計およ
     び財務情報に関して完全に再編された。また、2015年および2016年にも、当グループの新たな内部統制力学に適合するよう改
     定された。統治、役割および責任の基本は変わっていない。
     　EDFグループ（当グループの連結財務書類の範囲は、連結財務書類の注記に記載されている。）が使用する会計基準は、国際
     会計基準審議会（IASB）が発表し、欧州連合の承認を受け、2018年12月31日現在適用されている国際基準を遵守している。こ
     れらの国際基準には、IAS（国際会計基準）、IFRS（国際財務報告基準）、ならびにSICおよびIFRICの解釈が含まれる。会計規
     則および方法は、当グループの会計原則に関する手引書に明記され、連結財務書類の注記に要約されている。
     　作成および当グループの財務部門への報告に適用される原則については、会計および財務報告方針に規定されている。統制
     手続に関して講じるべき措置については、当グループの会計および財務の内部統制に関する指令に記載されている。事業ライ
     ンおよび子会社の各部門の財務管理担当部長は、それぞれの所属する企業の経営委員会の一員である。規制対象のインフラ事
     業者である子会社を除き、運用管理および経営管理機能の管理によって、共同で指名および評価される。事業部門および子会
     社からの担当者のネットワークにより、様々なグループ企業全体への指示の浸透、および実施の統一が容易になる。
     　各EDF事業および機能の担当取締役は、それぞれが責任を負う会計および財務分野における内部統制システムの質、次期の改
     善目標、ならびに会計情報の正確性および完全性について、毎年コミットメント・レターを作成して当グループの会計および
     税務部門の部長に送付することで、これを確約する。これに対して、各取締役は、当グループの税務会計担当部長から会計の
     質についての評価文書を受け取る。これは、様々な評価要素（内部統制の結果、会計の質のダッシュボード指標、CSP2Cによる
     会計評価文書、個別の行動）に基づくもので、進展を強調し、実施または継続すべき改善措置を決定する。EDFにおいては指標
     の参照枠組みが使用されているため、各プロセスについて、会計情報の整合性を評価することができる。子会社に関して、各
     法人は、当グループの会計および財務の内部統制に関する指令の実施に責任を負う。
     ( ロ)  　連結財務書類の作成および統制手続

     　連結財務書類は、会計および税務部門が、当グループの基準および決算指示に従い、各グループ企業（親会社および子会
     社）が出した単一の勘定科目表を用いて作成している。連結範囲は、すべての重要な被支配会社、被共同支配会社、または重
     要な影響下にある会社を考慮した上で決定される。EDFが利害を有し、連結範囲に該当する可能性のある会社が重要であるか重
     要でないかは、定期的に検討され、年に１回、法定監査人の評価を受ける。
     　中間連結財務書類は監査委員会に提出され、その後取締役会の承認を受ける。年次連結財務書類は、監査委員会のレビュー
     後、当該事業年度の12月31日付で取締役会が締め、最後に株主総会によって承認される。
     　年次および半期の財務書類を作成するたびに、各利害関係者から財務書類の公表時に受け取るべき主要な提出物、運用報告
     書および年次決算の参考資料を明記した指示書を作成する。EDFの各部門および子会社と打ち合わせを行うことで、これらの財
     務書類の作成が容易になり、一部の取扱いに関する変更を予測できるため、公表される会計および財務情報の信頼性が増す。
     提出後、作成条件（期日の遵守、情報の質等）を分析することで、連結財務書類の作成および分析過程を定期的に向上させる
     ことができる。
     　貸借対照表勘定および損益計算書に関する情報が毎月報告されることで、複雑な業務の処理を予測することができ、実績の
     信頼性の向上に貢献している。
     　予測および経営行為は、単一の参照枠組みおよび会計と経営に共通のツールを用いて行われる。このシステムは、当グルー
     プの経営の一貫性に寄与し、あらゆる組織レベルにおける意見交換が容易になり、また当事者間の情報交換の促進、および提
     供する情報の質の向上にも役立っている。
     ( ハ)  　個別財務書類の作成および統制手続

     　財務書類は、通期および半期の決算時、会計連結部の親会社財務書類部門によって作成される。年次財務書類は、当該事業
     年度の12月31日付で締め、EDF取締役会が承認し、その後株主総会が承認する。
     　要約中間財務書類は、当該事業年度の６月30日付で取締役会が締める。EDFの取引会計（核燃料部門、島部エネルギー・シス
     テム部門、廃炉および廃棄物プロジェクト部門、ならびに人件費の会計については業務執行管理部門を除く。）は、第三次
     サービス部門の「共通会計」および助言サービス・センター（CSP2C）が処理する（同センターはフランスの子会社の一部につ
     いて取引会計も行っている。）。取引会計の処理は、プロセスごとに組織されている。「統治協定」により、事業および機能
     部門、共通「会計」サービス・センターまたは（場合により）運用事業ラインの会計担当者および会計連結部のそれぞれの責
     任が規定されている。
     　財務書類を作成し、一部の取扱いに関する変更を予測して、公表される会計および財務情報の信頼性を向上させるため、四
     半期に１回、EDFの諸部門と打ち合わせが行われる。
     ( ニ)　財務コミュニケーション

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     　財務コミュニケーション方針は                、 当グループが公表する財務情報の信頼性および整合性を保証するために遵守すべきルール
     を定めている。投資および市場部門が統制する財務コミュニケーションは、質が高く、一貫し、異なる受け手に同じ内容を示
     す 財務情報を確実に提供すること、および財務情報が現行の法令および規制を確実に遵守すること、という２つの基本目標の
     達成を目指している。また、EDFグループは、EDFまたはEDFグループの上場会社の有価証券を対象とする取引に適用される原則
     および規則について確認した、市場倫理規約を採用している。この規約の周知徹底と並行して、当グループの従業員に対して
     は、証券取引規程、特に内部情報ならびに内部情報を保有する業務執行管理者および一部の従業員が当社株式を対象とする取
     引を行ってはならないブラックアウト期間に関する対策および義務について、意識向上措置が取られている。
     (ⅳ)  　特定の事業ラインに係る規定

     ( イ)　原子力発電分野
     　EDFグループの原子力安全性方針には、いかなる場合も、原子力の安全性がEDFグループの原子力事業における最優先課題で
     ある、と明記されている。安全性は、責任および統制という明確な原則に基づいている。原子力施設を運営する当グループの
     各企業は、それぞれが所在する国に特有の法律および規制の枠組みの中で事業を行い、かかる法律および規制を遵守する義務
     を負う。いずれも、施設の原子力安全性を確保し、その方法、技能および価値観に基づいて、絶えず安全性レベルを向上す
     る。当グループは、事故の防止、ならびに作業員、一般市民および環境の保護の最高水準を達成することを目指して、共通の
     原則を策定している。かかる原則は、新たなプロジェクトおよび既存の発電所の両方について、その事業のあらゆる局面に適
     用される。当グループは、産業パートナーに対しても、これらの目標を達成するよう熱心に働きかけている。
     　各企業は、原子力事業の適正な実施に責任を負い、決定および行動の各レベルにおいて適切な委任を行う。当グループは、
     原子力の安全性に必要な資源が割り当てられるよう保証する。
     　各施設、各企業および当グループにおいて、独立安全性評価を行う内部機関が設置されている（IGSNR（                                                 原子力安全・放射線
     防護総括監査官       ））。各機関は、他の管理機能から独立して当該マネージャーに直属する。また、直接関係する階層レベルの
     反応が期待と異なる場合は、その上の階層レベルに警告する義務を負う。
     　当グループの原子力事業会社は、定期的に国際評価チーム（WANO（                                 世界原子力事業者協会           ）ピア・レビュー、IAEAのOSART
     （ 国際原子力機関（IAEA）の運転管理評価チーム                      ））を受け入れている。
     　当グループでは、事象およびその潜在的影響について、明快かつ率直な情報交換を推進している。有給の職員およびその代
     理人、下請業者、監督機関（フランスの原子力安全当局、英国の原子力規制局）、地域社会、および原子力の安全性に関する
     その他すべての利害関係者に対して、このように質の高い対話が追求され、維持されている。
     　EDFの会長兼最高経営責任者が委員長を務める原子力安全委員会は、年に数回会議を開き、２月には年１回実施されるEDFグ
     ループの原子力安全評価を検討する。原子力安全・放射線防護総括監査官は、会長兼最高経営責任者に任命され、これに直属
     する。EDFグループのすべての原子力事業について検査業務を行う。毎年、EDF内の安全性について意見を述べる。その報告書
     は、原子力安全委員会に提出されて討議された後、公表される。
     ( ロ)　水力発電分野

     　水力発電における安全性は、水および施設の存在または操業に関係した人および財産に対するリスクおよび危険を低減する
     ため、発電所の設計時およびその操業中に取る一切の対策をもって構成される。水力発電の安全性は電力会社が常に最も重視
     する事柄であり、以下の３つの主要な活動を中心とする。
     ・公的機関、主として環境・地域整備・住宅局（                        Directions      Régionales      de  l’Environnement,         de  l’Aménagement        et  du
      Logement    －DREAL）の監督下における施設の定期的監視および維持管理による、ダムおよび貯水池の損傷に関連する主要なリ
      スクの対策。最大規模のダムのうち68は、所轄の知事が行う特別行政手続の対象となっている。
     ・施設および周辺地域社会の安全を確保するための、異常高水位期間の施設の管理。
     ・業務リスクの統制：作業の下流における水域の水位または水路の流れの変化。
     　EDFは、定期的にダムの監視および維持管理を行っている（継続的な監視を含む。）。各施設における複数データ（コンク
     リート部の目視検査および機械部品の点検等と併用した、沈下、圧力、漏水の測定）の即時測定および分析により、EDFは、ダ
     ムの状態について定期的に評価を行うことができる。グルノーブルおよびトゥールーズにおいては、EDFチームは、最大規模の
     ダムまたは現地に行くのが非常に困難なダムについて、一連のセンサーを用いて遠隔で即時に分析することができる。
     　さらに、大規模ダムそれぞれについて、精密技術調査を含む危険性調査が10年ごとに行われる。この調査には、排水または
     水中機器の使用による水面下の部品の点検が必要となる。これらの業務は、公的機関（地域レベルのDREALならびに特に大規模
     ダムおよび水力発電施設に責任を負うフランス中央政府機関であるSTEEGBH（大規模ダムおよび水力発電による電力エネルギー
     の技術サービス））の監督の下で実行される。
     　グループ・レベルでは、水力発電安全性検査官が、自己が直属するEDFの会長兼CEO、および水力発電の安全性に関わる者に
     対して、年次報告書を提出する。水力発電安全性検査官が分析、点検および評価を行った後で作成されるこの報告書は、当グ
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     ループの施設の水力発電の安全性レベルについて意見を述べ、その向上および強化のための熟考および進展の根拠を提供する
     ことを目的としている。この報告書は、当グループのウェブサイト上で公開されている。
     ( ３)　保険

     　その資産を保護し、財務状態に対する特定の事象の影響を限定するため、EDFグループは、財産損害、民事責任および人身障
     害の主要なリスクをカバーすることを目的とした専用の保険プログラムに加入している。原子力リスクは、以下に記載の特別
     民事責任制度の対象となっている。
     ①　   保険の組織機構および方針

     　当グループの保険部門は、規制対象のインフラ事業者の経営の独立性を尊重しながら、保険により管理可能なリスク（                                                         保険
     市場および代替市場に移転することが可能なリスク                        ）の全体的費用を継続的に最適化することを目的として、EDFグループの保
     険方針の策定および当グループ内における当該方針の実施に責任を負う。
     　かかる部門の責務は、下記のとおりである。
     ・当グループのリスク部門と連携して、EDFグループのリスクのカバーを継続的に分析する（事業ライン別、企業別およびプロ
      ジェクト別の分析）。
     ・カバーすることが可能および必要であるすべてのリスクをカバーすることができる当グループ全体の規則を策定するととも
      に、その費用合計を最適化し、かつボラティリティを管理する。
     ・適切な方法を用い、かつガバナンス・ルールに従い、当該規則を当グループの全事業体に対し推進および適用する。
     ・上記の職務の実行に必要なツールの開発および監督を行う（EDF                               Assurancesおよび当グループの専属保険企業等の保険部門
      に報告を行う子会社内のものを含む。）（「第３                       ２（３）②自家保険会社および相互保険会社の利用」を参照。）。
     　当グループのプログラムに参加している事業体および被支配子会社の保険管理者は、以下の事項の責任を負う。
     ・すべてのリスクが保険により補償されていることを確認する。
     ・予防査察の日程を計画し、これによる勧告の実行を監督する。
     ・カバー戦略および申請金額を検討する（リスクの定量化）。
     ・損失を分析し、請求処理に参加する。
     　当グループの保険部門と密接に協力して行われる当該業務は、プログラムの更新および予防査察の実行に際し、保険により
     管理可能なリスクに関する情報の質を引き続き改善することができる（予想最大損失額（MPL）の評価）。予防的措置に関し、
     保険部門は現場検査プログラムを設定し、その実施を監督する。
     　当グループの保険方針が2017年１月に執行委員会により承認された。
     目的

     　保険方針は、当グループが市場に委譲することを決定したリスクおよびかかる委譲の最適化に係る一般原則（当グループの
     保険プログラムの設定による購入のグループ化、従来の市場と他の種類の補償（専門の相互保険会社、金融市場への委譲等）
     の間のリスク分配、個人および当グループの控除免責金額（通常、主要なリスクのみ委譲される。）、仲介費用の最適化）を
     定める。
     実施方法

     　2004年以降、監査委員会は、保険によって、または金融市場にリスクを移転することで、EDFのリスクをカバーする費用につ
     いて、毎年アップデートの報告を受けている。保険のアップデート、および当グループのリスクが保険により管理可能か否か
     の見直しは、2018年12月、監査委員会に報告書が提出された。
     　2011年以降、財務投資部門取締役が委員長を務める戦略的保険方針委員会（COSA）が、事業ラインおよび財務部門に対し、
     保険方針の変更およびその実行手続、特に当該プログラムの主要な特徴を反映させる機会を提供している。
     　保険部門および当グループのリスク部門は、毎年、グループ・レベルでリスク分類の分析を行い、保険システムを整備する
     ことでこれを補う。この共通認識に基づき、EDFは、当グループが設定した当該分野における原則に従って、付保すべきリスク
     へのカバーを改善し、必要に応じて拡大することができる。
     　当グループの保険プログラムは、リスク・カバーを均一化し、その管理を効率化する一方で、対応する保険費用を統制する
     ために、可能な限り広範囲の被支配子会社を統一することを目的としている。
     　規制対象子会社の経営の独立の原則に従い、RTEは、当グループの保険プログラムに含まれない（                                              2015年３月31日付撤退          ）。
     　保険契約は、市場慣行に従い、免責事項、制限事項および下限値を含む。
     ②　   自家保険会社および相互保険会社の利用

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     　すべての主要なフランスおよびフランス国外におけるグループと同様に、EDFは従来の保険市場において提供される保険の適
     用範囲を補完するため、自家保険会社および相互保険会社を利用している。
     　EDFの自家保険会社は、以下のとおりである。
     ・Wagram     Insurance     Company    DAC：2003年にダブリンで創業した保険会社であり、当グループの保険プログラムの多くに関与
      している。
     ・Océane     Re：EDFの原子力に対する民事責任への再保険のために、2003年にルクセンブルグで設立された再保険会社。
     　またFramatomeは、2018年12月21日以降、ルクセンブルグに再保険会社（Tereco）を有している。
     　EDFは、当グループが所有する資産またはEDFおよびその連結子会社による委託に基づく資産（空中電力網を除く。）の損害
     リスクを補償する相互保険会社であるOil                    Insurance     Limited（OIL）のメンバーでもある。OILは、相互保険会社であり、その
     メンバーに財産損害に補償を提供している。特に、原子力発電所（非核部分）、化石燃料火力発電所、水力発電施設、電力網
     変電所ならびに探鉱および生産に関する資産がかかる補償の範囲である。
     　当グループの損害保険プログラムは、OILが提供する補償および市場の保険会社によって提供される補償を組み合わせたもの
     である。
     　EDFグループは、欧州の原子力発電事業者のためにこの分野における補償を提供する相互保険会社であるEuropean                                                      Liability
     Insurance     for  the  Nuclear    Industry（ELINI）、European               Mutual    Association      for  Nuclear    Insurance（EMANI）、Nuclear
     Industry     Reinsurance      Association（NIRA）およびBlue               Reのメンバーでもある。
     　自家保険会社および相互保険会社は、EDFが支払われる保険料の合計額および、より一般的には保険制度にかかる費用を削減
     することを可能にする。
     ③　   民事責任保険（原子力に対する民事責任を除く。）

     　EDFは、EDF、Enedisおよびこれらの被支配子会社を対象範囲とし、それらが第三者に対して与えた損害により事業中に生じ
     る可能性のある民事責任（原子力損害を除く。）の財務上の影響について補償する一般の民事責任保険に加入している。とり
     わけ、このプログラムは構造上（水力発電ダム、化石燃料火力発電所、変電所およびその他電力網施設）の運営に関連する民
     事責任のリスク、当グループの再生可能エネルギー事業（風力、太陽光等）の開発に関連するリスクならびに環境への損害
     （固形、液状またはガス廃棄物の排出）に関連するリスクを含む。
     　かかる補償は、保険市場および再保険市場において許容可能な経済条件で得られる範囲内で購入される。最大保険額は１十
     億ユーロであった。このプログラムにおいてWagram                        Insurance     Company    DACおよびOcéane        Reの負担分を含む保険事故に関する
     当グループのリスク負担割合（保有額）は、保険事故１件当たり10百万ユーロ以下となる。子会社は通常その財務能力に合わ
     せて控除免責金額を軽減する傾向にある。
     ④　   役員および取締役に対する民事責任保険

     　EDFは、執行機能の履行において生じる民事責任の財務上の影響に対して、EDF、Enedisならびにこれらの被支配子会社の役
     員および取締役を保険の対象とする民事責任保険に加入している。
     ⑤　   損害保険（原子力資産を除く。）

     ( ⅰ)　従来型の損害保険プログラム
     　従来型の損害保険プログラムの対象範囲には、Enedis、EDF                             Energy、EdisonおよびDalkiaをはじめ、EDFのほとんどすべての
     子会社が含まれる。
     　当グループの自家保険会社であるWagram                    Insurance     Company    DACならびに他の保険会社および再保険会社は、OILの保険に加
     えて、さらに広範な補償（財産損害および事業中断）に対して最大１十億ユーロを提供している。
     　この従来型の損害保険プログラムにおいて、損害賠償請求１件に対する当グループの保有額（（子会社によって異なる）控
     除免責金額ならびにWagram             Insurance     Company    DACおよびOcéane        Reのリスク負担割合を含む。）は15百万ユーロを超えない。
     　このプログラムは、子会社の大部分について財産損害が発生した場合の事業中断に対する補償をカバーしているが、EDFはカ
     バーの対象とならない。産業リスクおよび環境リスクを防止し、その影響を制限するために実施される行動および講じる措置
     については、「第３          ２（２）②リスクおよび事業の統制制度の実施」を参照。
     ( ⅱ)　「建設」リスク保険

     　EDFは、特定の建設リスク（建設に関するすべてのリスクおよび組立／試験に関するすべてのリスクの保険契約）を補償する
     保険契約に加入している。これらの保険契約は、当グループのプログラムの一環ではないが、フラマンビルのEPR、ヒンク
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     リー・ポイントＣ、コンバインド・サイクル発電所、ダム等の建設のような主要な建設プロジェクトに関してはその都度加入
     している。
     　これらの保険は、建設プロジェクトで不測の事象が発生した場合は注意深く監視され再交渉される。
     ( ⅲ)　暴風雨保険

     　暴風雨保険の更新に関連して、Enedisは2016年６月27日、例外的規模の暴風雨による影響に対応するために、空中送配電網
     を対象としたパラメトリック保険契約をSwiss                      Reとの間で締結した。
     　この画期的な保険契約は、期間が５年、補償総額が275百万ユーロで、請求がなされたときに、フランス気象局が記録した総
     合風速指数にEnedisの委託地域の各区域における配電網の脆弱性の重み付けをし、パラメトリック・ベースで補償額を支払
     う。
     ( ⅳ)　サイバー・リスク保険

     　2017年７月１日以降、サイバー・リスク保険を導入している。２年間で100百万ユーロを補償する契約で、EDF                                                    SAのグループ
     企業および当グループの子会社のすべてをカバーする。
     　当グループの情報システムに対するサイバー攻撃を原因とする大規模な障害に関して、その処理に要した費用を補償するこ
     とが目的である。
     ⑥　   原子力施設の操業に対する特別保険

     ( ⅰ)　原子力事業者の民事責任
     　フランスにおいて、EDFの現在の保険方針は、1968年10月30日付フランス法第68-943号、1990年６月16日付法律第90-488号お
     よび2006年６月13日付法律第2006-686号（いわゆるTSN法）に従っている。これらの法律は、現在フランス環境法において成文
     化されており、パリ条約によって原子力発電事業者に課された民事責任に関する義務を成文化したものである（「第２                                                          ３
     （３）⑥（ⅱ）(ロ）基礎原子力施設に適用される特別な規制」を参照。）。
     　2015年８月17日にフランスで制定されたグリーン成長に向けたエネルギー移行法により、その後、フランス環境法第L.597-
     28条および第L.597-32条の規定が改正され、具体的には、原子力事業者の民事責任限度額が、2016年２月18日以降、原子力施
     設は700百万ユーロ（低リスク施設は70百万ユーロ）、輸送中のリスクは80百万ユーロとなった。
     　新たな法定上限を遵守するため、EDFは2015年８月10日、「EDF                               SA原子力責任保険プログラム」と題した入札公告を発行し
     た。これは、原子力民事責任および関連する請求の管理のため、適切な保険の補償を取り付け、また設定するものである。
     　この入札公告後に取り付けた保険の補償により、当グループは、財務的影響を抑制しながら新たな債務を支払うことが可能
     となる。原子力保険市場（フランス原子力基金Assuratomeにより再保険が付保されたAXA）、当グループの自家保険会社、およ
     び原子力相互保険会社ELINIとのとの間で、保険が分担されている。
     　この補償は2016年２月18日付で、期間３年で発効した。期間中に事業者に課される債務に想定される変化（特にパリ条約お
     よびブリュッセル条約を改正する議定書の発効）を考慮して（「第２                                 ３（３）⑥（ⅱ）(ロ）基礎原子力施設に適用される特
     別な規制」を参照。）、契約の解約を認める条項が含められている。
     　請求の管理は、相互保険会社ELINIのコンピューター化された請求処理システム、ならびに必要な人的資源およびネットワー
     ク資源を有する会社EQUADに委任されている。
     　EDF   Energyが原子力発電所を運営する英国において、原子力事業者の民事責任規定はフランスの規定と類似している。英国
     議会は2016年５月４日、「原子力施設命令」（前述の2004年２月の改正議定書を国内法化するための命令）を可決した。これ
     は、2006年のフランスTSN法とほぼ同じ変更であるが、大部分は議定書と同時に発効する。
     　この命令は、英国の事業者の義務を現在の上限140百万英ポンドから700百万ユーロ相当に引き上げるもので、この金額は５
     年かけて1.2十億ユーロの上限まで徐々に引き上げられる。
     　EDF   Energyは現在、ELINIおよびWagram                 Insurance     Company    DACの保険に加入している。自家保険会社Océane                       Reも、Wagram
     Insurance     Company    DACに対する再保険契約により、このリスクを負っている。
     　原子力事業者の民事責任に関する法律の詳細については、「第２                                ３（３）⑥（ⅱ）(ロ）基礎原子力施設に適用される特別
     な規制」を参照。
     ( ⅱ)　核物質の輸送に関する民事責任

     　パリ条約に基づき、「荷主」である事業者は核物質の輸送について民法上賠償責任を有し（別段の規定がある場合を除
     く。）。2016年２月18日、かかる賠償責任の限度額は、損害範囲はそのままで80百万ユーロに引き上げられ（さらなる情報に
     ついては、「第３         ２（３）⑥（ⅰ）原子力事業者の民事責任」および「第２                           ３（３）⑥（ⅱ）(ロ）基礎原子力施設に適用さ
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     れる特別な規制」を参照。）、改正後のパリ条約が発効したときに補償が認められる損害範囲が拡大される予定である。この
     賠償責任は、現在、前述の原子力事業者の民事責任保険によってカバーされている。
     ( ⅲ)　原子力施設への損害

     　相互保険会社であるOILにEDFが加盟していることによる補償は、フランスおよび英国の両国において、原子力事故の影響を
     除き、控除免責金額である15百万米ドルを超過した400百万米ドルの60％に相当するコールドエリア内の重大な損害をカバーす
     る。
     　2018年９月30日までは、かかる補償のほか、主にNRI英国保険基金、（フランス原子力基金Assuratomeにより再保険が付保さ
     れた）AXAおよびAllianz、ならびにEMANI（原子力相互保険会社）（「第３                                    ２（３）②自家保険会社および相互保険会社の利
     用」および「第３         ２（３）⑦保険料」を参照。）が補償責任を負う共同保険プログラムにより、フランスにおけるEDFの原子
     力施設および英国におけるEDF               Energyの原子力施設への財産損害（原子力事故に付随するものを含む。）ならびに放射能除染
     費用が、240百万ユーロ超、総額1,760百万ユーロまで補償される。
     　2018年10月１日現在、
     ・フランスにおいてOILが提供する保護は、敷地の除染費用を含む原子力事故の影響について、控除免責金額である10百万ユー
      ロを超過する90百万ユーロ分を、EMANI原子力相互保険会社、AxaおよびAllianz（Assuratomeによる再保険を付保されてい
      る。）ならびにWagram           Insurance     Company    DAC（Océane      Reによる再保険を付保されている。）を利用した補償によって補完
      されている。
     ・英国における保護は、敷地の除染費用を含む原子力事故の影響について、EMANI原子力相互保険会社、英国原子力プールNRI
      およびNorthcourt（英国の専門的な保険会社を含む。）が提供する金額240百万ユーロを超過する総額1,510百万ユーロの保
      険プログラムによって補完されている。
     　さらに、米国におけるCENG（Constellation                      Energy    Nuclear    Group）の事業をカバーするため、EDF                  Inc.は、米国の原子力
     相互保険会社NEIL（Nuclear             Electric     Insurance     Limited）に加入している。
     ⑦　   保険料

     　すべての種類の保険における当グループの保険料総額は、2018年は248百万ユーロである。
     ( ４)　依存因子

     　EDFグループは、単一の顧客に依存しているとは考えていない。
     　EDFは、毎年、約13,850社の供給業者と契約している。
     　当グループの購入部門は、燃料購入、ならびに子会社の一部のための第三次、ITおよび電気通信の購入を除く、EDFの購入を
     管理している。2018年の合計発注額は７十億ユーロを超えた（EDFグループに所属する供給業者を除く。）。
     　EDFの供給業者上位５社は、2018年、EDFの全体発注額（燃料購入および当グループの子会社を除く。）の10.4％（2017年は
     17.5％、2016年は16.4％）を占めており、上位10社では16.4％（2017年は23.9％、2016年は22.5％）を占めていた。
     EDFの購入(燃料を除く。)における供給業者の割合                               2018年          2017年          2016年

     上位5社の供給業者                                  10.4%          17.5%          16.4%
     上位10社の供給業者                                  16.4%          23.9%          22.5%
     　2017年と2018年との相違は、主として、2017年12月31日付でFramatomeがEDFグループの子会社となったことによるものであ

     る。
     　2018年の供給業者上位10社は、（アルファベット順に）Alstom                                Power   Service（General         Electric     Group）、CAPGEMINI
     Technology      Services、Clemessy、ENDEL              SAS（Engie      Group）、ONET       Technologies       TI、ORANO     Dismantling      and  Services、
     SOPRA   STERIA    Group、SPIE      Nuclear、ReelおよびWestinghouse                 Electrique      France    SASである。
     　当グループの事業に関連して当グループが購入する商品またはサービスの供給業者および請負業者の一部は、主に原子力分
     野において、またこれより程度は少ないが、個別および安全な送信手段である情報システムおよび電気通信分野においても、
     代替することができない。
     　EDFは、代替不能性および購入量から、いわゆる戦略的供給業者を決定している。
     　EDFグループは、発電所の建築および組立業者として、また核燃料サイクル統合事業者としての専門性を発達させてきた。こ
     のことにより、EDFは、その供給業者の専門性に依存しない技術的な専門性を有している。
     　EDFグループは、AREVAグループとの間に歴史的に非常に重要な商業関係を有しており、AREVAグループは、核燃料サイクルの
     各段階、ならびにEDFの発電所における原子力ボイラーの設計、建設および維持管理にも取り組んでいる。フランスでは、
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     AREVAグループは、原子力分野においてEDFの主要供給業者であり、EDFはAREVAグループの主要顧客であった。2017年12月31日
     以降、AREVAの事業は２つに分割され、燃料サイクルについてはOranoが、原子力発電所におけるボイラーの設計、製造および
     維 持管理についてはEDFの子会社Framatomeが行っている。Oranoグループのグループ企業に関する相互依存の状況は、現在も続
     いている。
     ①　   核燃料サイクル分野

     　燃料サイクルに関連して、EDFおよびOrano                     Groupの間の関係は、複数年契約により規定されている。
     　あらゆる種類の燃料を含む上流部門の核燃料サイクル（「第２                               ３（２）①（ⅰ）(ニ）核燃料サイクルおよび関連する問題
     －上流部門」を参照。）に関して、EDFは、Oranoグループに大きく依存している。Oranoグループは、2018年においてEDFの購
     入の約34％を占め、Framatomeは17％を占めていた（2017年はAREVA-Oranoグループ全体で52％であった。）。
     ・天然ウラン要件について、EDFは、供給源を原産地および供給業者ともに多様化することを目的とした方針を推進している。
      Orano   Groupは、この分野において引き続きEDFの重要な供給業者である。
     ・核燃料転換過程に関連するEDFの需要量の大部分は、世界各地の他の供給業者と競争して、Oranoが供給している。
     ・EDFは、ウラン濃縮分野において、その供給源を分散し、現在世界における複数の主要な供給業者を利用している。これらの
      サービスの大部分は、Oranoのジョルジュ・ベスⅡ工場により提供されている（「第２                                        ３（２）①（ⅰ）(ニ）核燃料サイク
      ルおよび関連する問題」を参照。）。
     ・EDFは、核燃料集合体の製造について、FramatomeおよびWestinghouseの２つの供給業者を利用している。
     　Oranoグループは、フランスにおけるすべての核燃料サイクルのバックエンド（「第２                                          ３（２）①（ⅰ）(ニ）核燃料サイク
     ルおよび関連する問題－下流部門」を参照。）の運営を行うよう任命された。
     ・使用済燃料の管理に係る業務（除去、即時貯蔵および処理）は、ラアーグにあるOranoグループの工場で行われている。これ
      らの運営方法のほか、処理過程で生じた副産物のリサイクルは、2008年から2040年までの期間につき、EDFとOranoの間で締
      結された2008年12月19日付基本契約において合意され、一連の適用契約に規定されている（2016年12月31日に終了した事業
      年度の連結財務書類の注記29.1.1を参照。）。2016年２月には、2016年から2023年までの期間を対象とする契約が締結され
      た（「第２      ３（２）①（ⅰ）(ニ）核燃料サイクルおよび関連する問題－下流部門」を参照。）。
     ・MOX燃料の製造を対象とするリサイクルは、OranoのMELOX発電所において実施されている。
     ②　   発電所の開発および維持管理分野

     　Framatomeは、発電所の建設および維持管理サービスにおいてEDFの主要供給業者である。とりわけ、Framatomeは、原子力ボ
     イラー、その交換部品および対応する安全性の研究を供給している。2011年にEDFはFramatomeとの間で、３回目の10年点検の
     際、44基のうち32基の1,300MW系列の蒸気発生器を製造するための契約および1,300MW原子炉の制御コマンド・システムの改修
     工事の契約という２つの主要な契約を締結した。１つ目の契約に基づき、蒸気発生器を製造中であるが、プロジェクトの品質
     上の欠陥から施設への新たな構成物の搬入が遅れている。２つ目の契約は、2015年、パリュエル発電所の２号機向けの最初の
     施設の工事が開始された。2016年３月にこの施設で発生したインシデントにより、2018年に完成した（使用済蒸気発生器の取
     り回し中の落下。「第２            ３（２）①（ⅰ）(ロ）原子力発電所の操業および技術的実績」を参照。）。当該契約に基づくコマ
     ンド・システムおよび制御システムの改修工事は、その後、パリュエル１号機および３号機、カットノン１号機および２号
     機、ならびにサンタルバン１号機および２号機において無事完了し、フラマンビル１号機においては完成に近づいている。ま
     た、数年間にわたり、特にWestinghouseおよび三菱と共同で、ボイラーの一部の主要構成物（44基のうちの12基の1,300MW系列
     の蒸気発生器はWestinghouseが提供予定）の交換および維持管理サービスの提供について多様化計画が実行されている。900MW
     （４トリプレット）の蒸気発生器の最後の交換は、2018年、三菱からの発注であった。
     　EDFは、発電施設の再開発に備え、フラマンビルEPR発電所の建設を開始し、Framatomeと共同で開発したEPR技術を利用する
     ことを決定した。このプロジェクトに関連し、2007年、EDFはEPR用ボイラー供給について、Framatomeと契約を締結した。
     　原子力発電所および化石燃料火力発電所の特定の構成部品の維持管理のために、EDFは、GE                                            Groupとの関係を維持している。
     また、GE（Alstom）は、フラマンビル３のEPRのエンジンルームを供給している。GEがEDFに供給する商品およびサービスは、
     原子力発電所のタービン発電機および火力発電所の一部の大型構成部品の維持管理に関してとりわけ重要である。
     　EDFは、事業の大半が競争に晒されているGE                       Groupグループに依存しているとは考えていない。それでもなお、EDFは、
     General    ElectricがAlstomのエネルギー部門を買収して以降、原子力分野における利益の確保に努めてきた。EDFの主たる課題
     は、以下の２つである。
     ・操業条件に基づき維持管理を行い、フランスおよび英国においてEDFが操業する原子力発電所（フラマンビル３およびヒンク
      リー・ポイントＣのEPR原子炉を含む。）の耐用年数を延長するために必要な生産能力を、各ユニットの耐用年数の終わりま
      でに許容できる費用で、保証すること。
     ・将来のEDF原子力プロジェクトのために、優秀な技術および良好な経済条件の下でタービンを提供できるよう保証すること。
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     　これらの戦略的利益の保護は、包括契約および、原子力発電所の機械室での作業を専門とする共同原子力子会社GEASTの設立
     に依存している。2014年６月21日にフランス政府、AlstomおよびGeneral                                   Electric（GE）の間で締結された契約は、GEおよび
     Alstom   （GEAST）のジョイント・ベンチャーについて規定しており、このジョイント・ベンチャーに対してAlstomは１議決権少
     ない50％の持分を保有する。GEASTは、排他的な世界ベースでAlstomの原子力事業を、およびフランス国内でAlstomの蒸気（非
     原子力）事業を展開することを期待されている。フランス政府は、このジョイント・ベンチャーに対して「黄金株」を保有
     し、代表として取締役を送り込み、特定の統治問題については拒否権を有する。GEは2018年、Alstomの要請により、GEASTに対
     するAlstomの持分を取得した。GEASTは現在、GEの完全子会社である。国の権利および関連するガバナンス手続きに変わりはな
     い。EDFが関連する管理委員会は、GEASTの活動およびこれらの契約の適切な履行を監督する。
     ３【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】

     ( １)　業績等の概要

     　詳細については、「第３             ３（３）財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析」を参照。

     ①　   顧客と売上高

     　2018年12月31日に終了した年度の連結財務書類の注記７「売上高」を参照。
     ②　   EDFの連結負債の変動

     　詳細については、「第３             ３（３）⑤（ⅱ）純負債額」を参照。
     ③　   シンジケート・ローン

     　詳細については、「第３             ３（３）⑥（ⅰ）(イ）流動性ポジションおよび流動性リスクの管理」を参照。
     　2018年12月31日に終了した年度の連結財務書類の注記38.2.5「与信枠」を参照。
     ④　   格付

     　詳細については、「第３             ３（３）⑥（ⅰ）(ロ）格付」を参照。
     ( ２)　生産、受注及び販売の状況

     　「第２     ３  事業の内容」および「第３             ３（３）財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析」を参照。

     ( ３)　財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析

     ①　   主要なデータ

     　国際的な会計基準の採用に関する2002年７月19日付欧州規則第1606/2002号に準拠して、EDFグループの2018年12月31日に終
     了した年度の連結財務書類は、IASB（国際会計基準審議会）により公表され、欧州連合により2018年12月31日現在において適
     用することを承認されている国際的な会計基準に基づき作成されている。これらの国際的な基準は、IAS（国際会計基準）、
     IFRS（国際財務報告基準）およびSICとIFRICの解釈指針である。
      当グループの会計方針は、2018年12月31日に終了した年度の連結財務書類の注記１に記載されている。
      本書中の数値は、EDFグループの2018年12月31日現在の連結財務書類から抜粋している。
      連結財務書類の注記に表示されている2017年12月31日に終了した年度の比較数値は、IFRS第15号「顧客との契約から生じる
     収益」の遡及適用による影響のため、再表示された。かかる再表示の結果、2017年12月31日に公表された売上高および購入エ
     ネルギー費用は減少したが、EBITDAは影響を受けなかった（2018年度の連結財務書類の注記2.1を参照。）。
      IFRS第９号「金融商品」は、2018年１月１日に義務化された。これは金融商品の分類および測定、金融資産に係る信用リス
     クの減損ならびにヘッジ会計の新たな原則を導入するものである。単純化したアプローチを可能とするIFRS第９号が適用され
     たが、適用後の初年度の比較数値は再表示されていない。当グループの移行対策および新たな基準による主な影響は、2018年
     度の連結財務書類の注記2.2に記載されている。
      当グループの2018年の主要な数値は、以下の表のとおりである。
     連結損益計算書からの抜粋

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                                   (1)
                                2017年
     ( 単位：百万ユーロ)                     2018年             変動     変動率(%)      本業の成長率(%)
     売上高                      68,976      64,892       4,084       +6.3       +4.0
     減価償却費および償却費控除前営業利益
                          15,265      13,742       1,523      +11.1       +11.3
     (EBITDA)
     営業利益     (EBIT)
                           5,282      5,637      △355       -6.3       -1.9
     連結会社の税引前利益                       473     3,401     △2,928       -86.1       -79.0
     EDFの純利益                      1,177      3,173     △1,996       -62.9       -57.5
                (2)
     経常外項目を除く純利益
                           2,452      2,820      △368      -13.1       -7.5
     (1)  　2017年12月31日に公表された数値は、IFRS第15号基準の売上高への適用による影響を反映するために再表示された。しか
       し、IFRS第９号により認められた単純化されたアプローチに従い、2018年１月１日以降のIFRS第９号の初度適用に関して
       は再表示されていない。
     (2)  　経常外項目を除く純利益は、IFRSに定義されていないため、当グループの連結損益計算書に直接的に表示されない。経常
       外項目を除く純利益は、経常外項目、トレーディング業務以外のエネルギーおよびコモディティ・デリバティブの公正価
       値の純変動額ならびに債券および株式の公正価値の純変動額（税引後）を除く当グループの純利益（EDFの純利益）の当
       グループの持分（「第３            ３（３）④（ⅸ）経常外項目を除く純利益」を参照。）に相当する。
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     EDF  の純利益から経常外項目を除く純利益まで
     ( 単位：百万ユーロ)                                 2018年         2017年
     EDFの純利益                                     1,177         3,173
             (1)
     当グループのCTE         に対する投資の49.9%の売却による利益
                                            -      △1,289
     その他（トレーディング業務以外のエネルギーおよび
     コモディティ・デリバティブの公正価値の純変動額ならびに                                      777        △94
     債券および株式の公正価値の変動額を含む。）
     減損                                      498        1,030
     経常外項目を除く純利益                                     2,452         2,820
     永久劣後債の持参人に対する支払額                                     △584         △565
     ハイブリッド債に係る支払調整後の経常外項目を除く純利益                                     1,868         2,255
     (1)  　RTE（フランス・エネルギー法に定義されるEDFの独立子会社である。）の株式の100％を保有する会社である。
     連結貸借対照表からの抜粋

                                                       (1)
                                                2017年12月31日
     ( 単位：百万ユーロ)                               2018年12月31日
     無形および有形資産                                   162,219            156,900
     その他の非流動資産                                    48,165            47,424
     非流動資産                                   210,384            204,324
     棚卸資産および営業債権                                    30,137            30,981
     その他流動資産                                    39,358            32,845
     現金および現金同等物
                                         3,290            3,692
     流動資産
                                        72,785            67,518
     売却目的保有資産                                      -            -
     資産合計                                   283,169            271,842
     自己資本     (EDF持分)
                                        44,469            41,357
     自己資本     (非支配持分)
                                         8,177            7,341
     自己資本合計                                    52,646            48,698
     非流動引当金                                    71,772            71,373
     特別委譲資産                                    46,924            46,323
     その他の非流動負債                                    59,012            58,591
     非流動負債                                   177,708            176,287
     流動負債                                    52,815            46,857
     売却目的保有に分類された資産に関連する負債                                      −            -
     自己資本および負債合計                                   283,169            271,842
     (1)  　2017年12月31日に終了した年度の比較数値は、IFRS第15号の遡及適用による影響のため、再表示された（2018年12月31日
       に終了した年度の連結財務書類の注記2.1.3.2を参照。）。
     当グループのキャッシュ・フロー

     ( 単位：百万ユーロ)                        2018年        2017年        変動      変動率(%)
                     (1)(2)
     当グループのキャッシュ・フロー                                                 -129.7
                                △480        △209        △271
     (1)  　当グループのキャッシュ・フローはIFRSに定義された財務成績を測定するための総額ではなく、また、他社により同名で
       発表される指標と比較できるものではない。当グループのキャッシュ・フローは、純運転資本、純投資、専用資産からの
       配分および引出しならびに配当後の営業キャッシュ・フローに相当する（「第３                                        ３（３）⑤（ⅱ）純負債額」を参
       照。）。
     (2)  　増資前
     純負債額の詳細

     ( 単位：百万ユーロ)                        2018年12月31日        2017年12月31日          変動      変動率(%)
     借入金およびその他の金融負債                           59,188        56,846        2,342        +4.1
     負債のヘッジに使用されたデリバティブ                           △1,972        △1,176         △796        +67.7
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     現金および現金同等物                           △3,290        △3,692          402       -10.9
     売却可能金融資産－流動性の高い資産                          △20,538        △18,963        △1,575         +8.3
         (1)
     純負債額
                                33,388        33,015         373       +1.1
     (1)  　純負債額は会計基準に定義されておらず、当グループの連結貸借対照表上には直接表示されていない。これは、借入金お
       よび金融負債の合計から、現金および現金同等物ならびに流動性の高い資産を控除したものからなる。流動性の高い資産
       は、ファンドまたは有価証券からなる、当初の満期３か月超で、容易に換金でき、流動性重視の方針に従って運用されて
       いる金融資産である。
     ②　   経済環境

     ( ⅰ)　   電力および主要なエネルギー源の市場価格
     　緊密化した欧州市場において、フランスおよび欧州のその他の国々の市場価格の分析は、重要な情報を提供する。
     　2018年における欧州の電力スポット価格は、2017年よりも全体的に高かった。
     ( イ)　   欧州における電力スポット価格               （ フランスおよびドイツ：EPEXSPOTにおける当日引渡向け前日平均価格。ベルギー：

     Belpexにおける当日引渡向け前日平均価格。英国：EDF                          Tradingにおける当日引渡向け前日平均OTC価格。イタリア：GMEにおけ
     る当日引渡向け前日平均価格             ）
                         フランス       英国     イタリア       ドイツ      ベルギー

      2018  年のベースロード
                           50.2      64.9      61.3      44.5      55.3
      平均価格     (ユーロ/MWh)
      2018  年/2017年の

                          +11.6%      +25.4%      +13.6%      +30.0%      +24.0%
      ベースロード平均価格の変動率
      2018  年のピークロード
                           59.1      70.0      67.9      52.1      64.8
      平均価格     (ユーロ/MWh)
      2018  年/2017年の

                          +10.1%      +23.5%      +10.0%      +22.0%      +18.4%
      ピークロード平均価格の変動率
     　以下の記載は、ベースロード価格に関するものである。

     　2018年のフランスの電力の平均スポット価格は、50.2ユーロ／MWh（ベースロード）および59.1ユーロ／MWh（ピークロー
     ド）となり、2017年と比較してそれぞれ5.2ユーロ／MWhおよび5.4ユーロ／MWh上昇した。かかる上昇は、主として３月から９
     月にわたり上昇したすべてのコモディティ価格、2018年２月下旬に訪れた寒波および欧州全土における夏季の低い風量に起因
     する。
     　2018年のフランスにおける需要は、2017年から4.6TWh減少し、合計475.2TWhとなった。原子力発電所の稼働率および水力発
     電量が大幅に増加した（2017年と比較してそれぞれ＋14.1TWhおよび＋9.4TWh（                                     総計は9.4TWhであり、揚水後合計は9.1TWhであ
     る。  ））ことにより、化石燃料火力発電所の使用は減少した。また、風力発電量および太陽光発電量もそれぞれ4.0TWhおよび
     0.8TWh増加し、2018年は26.8TWhおよび9.7TWhとなった。
     　ドイツの風力発電量の減少およびドイツの価格に大きく影響した二酸化炭素の価格の上昇により、欧州中西部に対する輸出
     量が５月から７月にかけて、またその後の９月から12月にかけて大幅に増加したことに伴い、フランスの輸出バランスは前年
     同期比で23.0TWh（         出典：ENTSO-Eの透明性に関するウェブサイト                     ）増加した（フランスの輸出バランスは、５月から７月の間
     で8.2TWh増加し、その後９月から12月の間で10.4TWh増加した。）。
     　英国の電力の平均スポット価格は、2017年から13.2ユーロ／MWh上昇し、2018年は64.9ユーロ／MWhとなった。かかる上昇
     は、燃料価格の上昇によりすべての月間平均価格が前年同期比で約33％（平均で＋16ユーロ／MWh）上昇した３月に開始した。
     もう１つの重要な要因は、2018年２月下旬および３月初めにおける寒波による価格の大幅な上昇であり、その影響はノル
     ウェーのガス田およびラフ・ガス貯蔵施設が閉鎖した直後にオランダとの相互接続が予定外の供給停止を行った後におけるガ
     スの供給量に対する緊張によって強調された。
     　イタリアの平均スポット価格は、2017年から7.4ユーロ／MWh上昇し、2018年は平均61.3ユーロ／MWhとなった。かかる変動
     は、2018年の穏やかな天候により価格が32％下落した１月に対して、とりわけ燃料価格の上昇により価格が2017年の水準から
     約28％上昇した３月から10月に関連する。
     　ドイツのスポット価格は、2017年から10.3ユーロ／MWh上昇し、2018年は平均44.5ユーロ／MWhとなった。温暖な気温のた
     め、１月の価格は前年同期比で22.9ユーロ／MWh下落したが、その後、特にドイツの発電所の営業コストに大きな影響を及ぼし
     た二酸化炭素および石炭のコモディティ価格の回復および風量が低かった６月により押し上げられた。６月以降、月間価格は
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     2017年から平均して20ユーロ／MWh近く上昇した。風力発電量は、2017年から2.7TWh増加して2018年は108.6TWhとなり、太陽光
     発電量は、4.8TWh増加して2018年は41.2TWhとなった。2018年12月31日現在、ドイツにおける風力発電の総設備容量および太陽
     光 発電の総設備容量は、それぞれ約59GWおよび約46GWである。風力発電および太陽光発電における重大な期間が複数（2017年
     の146時間に対して2018年は134時間）あったため、価格が下落した。１時間当たりの最低価格は１月１日に計上され、－76.0
     ユーロ／MWhであった。
     　ベルギーのスポット価格は、2017年と比較して10.7ユーロ／MWh上昇し、2018年の平均価格は55.3ユーロ／MWhとなった。か
     かる上昇は、とりわけ穏やかな気温によって2017年１月の価格より約50％下落した2018年１月に対し、燃料価格の上昇を反映
     して価格が前年同期比で約44％上昇した３月から11月に関連する。年末のスポット価格は、Engieグループが運営する原子力発
     電所の低い稼働率（ベルギーにおける原子炉７基のうちの５基は９月半ばから12月末まで操業停止され、６基目は維持管理の
     ために10月半ばから11月半ばまで操業停止された。）により押し上げられた。
     ( ロ)　   欧州における電力先物価格             （ フランスおよびドイツ：１年先の平均EEX価格。ベルギーおよびイタリア：１年先の平均

     EDF  Trading価格。英国：2018年４月から2019年４月までのICE平均年次契約価格（英国では、年次契約の引渡取引は４月１日
     から３月31日までの間に行われる。）                  ）
                           フランス       英国     イタリア       ドイツ      ベルギー

     2019年年次契約に基づく2018年
                             48.9      60.1      59.0      44.1      51.0
     ベースロード平均先物価格             (ユーロ/MWh)
     年次契約に基づく2018年/2017年の

                            +27.9%      +20.1%      +26.7%      +36.1%      +36.9%
     ベースロード平均先物価格の変動率
     2019年年次契約に基づく2018年12月31日現在

                             61.6      65.3      66.8      55.8      60.9
     のベースロード先物価格            (ユーロ/MWh)
     2019年年次契約に基づく2018年

                             62.1      65.8      66.8      54.2      63.7
     ピークロード平均先物価格             (ユーロ/MWh)
     年次契約に基づく2018年/2017年の

                            +24.3%      +18.2%      +26.6%      +33.8%      +33.0%
     ピークロード平均先物価格の変動率
     2019年年次契約に基づく2018年12月31日現在

                             75.6      71.1      75.7      67.8      73.3
     のピークロード先物価格            (ユーロ/MWh)
      欧州における年次契約に基づく電力のベースロードおよびピークロードの価格は、石炭、ガスおよび二酸化炭素のコモディ

     ティ価格が上昇したため、2017年より平均して高かった。
      フランスの翌年引渡予定の年次契約に基づくベースロード平均価格は、2017年から27.9％上昇し、48.9ユーロ／MWhとなっ
     た。かかる上昇は、主として2017年から2018年までの間、石炭の平均価格が18％、ガスの平均価格が22％上昇し、二酸化炭素
     の平均価格が３倍となり、燃料および二酸化炭素の価格が上昇したことに起因する。「カレンダー」年度（Ｙ）＋１年の契約
     価格は、61.6ユーロ／MWhで2018年を終えた。
      英国の年度（Ｙ）＋１年の４月１日から年度（Ｙ）＋２年の３月31日までの４月先物ベースロード契約価格は、二酸化炭素
     価格のみならず英国の電力価格の形成に大きく貢献するガス価格が２年間で上昇したため、2017年より20.1％上昇し、2018年
     は平均60.1ユーロ／MWhとなった。
      イタリアの翌年引渡予定の年次契約に基づくベースロード価格は、2017年から26.7％上昇し、2018年は59.0ユーロ／MWhと
     なった。かかる上昇は、イタリアの電力価格において重要な要素であるガス価格および二酸化炭素価格の大幅な上昇に起因す
     る。
      ドイツの翌年引渡予定の年次契約に基づくベースロード平均価格は、2017年から36.1％上昇し、2018年は44.1ユーロ／MWhと
     なった。かかる上昇は、石炭火力発電所がドイツの電力価格の形成に大きく貢献し、ガス火力発電所より二酸化炭素価格の上
     昇の影響を大きく受けるため、燃料および二酸化炭素の価格が前年同期比で上昇したことに起因する。
      ベルギーの翌年引渡予定の年次契約に基づくベースロード価格は、石炭および二酸化炭素の価格の上昇により、2017年から
     約37％上昇し、2018年は平均51.0ユーロ／MWhとなった。かかる上昇のもう１つの要因は、チアンジュ２および３の原子炉が
     2018年後半に操業停止する旨が発表されたことである。かかる発表により、９月21日から価格が押し上げられたが、その後、
     ベルギーにおける冬季中の電力供給量の確保を保証するために講じた措置の発表がなされた後の10月半ばに下落した。
     ( ハ)　二酸化炭素排出権価格             （ フェーズⅢ（2013年－2020年）の年次契約に関する平均ICE価格                             ）

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     　年度（Ｙ）＋１年の12月に引渡予定の二酸化炭素排出権価格は、2017年12月と比較して16.8ユーロ／トン上昇し、年末には
     25.0ユーロ／トンとなった。2021年から2030年の期間にわたりEU-ETSを改革すること（改革案は2018年２月に欧州議会によっ
     て 承認された。）を合意した後の2017年９月から始まった傾向をたどり、二酸化炭素価格は１月から９月初旬までほぼ一定に
     上昇した。かかる価格の上昇傾向により二酸化炭素市場から離れた多くの投機的な関係者が戻ったために、この傾向が強調さ
     れ、市場のボラティリティが増加した。
     ( ニ)　化石燃料価格         （ 石炭：欧州での翌年の引渡取引に関する平均ICE価格（CIF                            ARA）（米ドル／トン）、石油：ブレント第

     １基準原油バレル価格、IPE指標（期近物）（米ドル／バレル）、天然ガス：フランスで翌年の10月からの引渡取引に関する平
     均ICE   OTC価格（PEG      Nord）（ユーロ／MWhg）           ）
                          石炭         石油        天然ガス

                        (米ドル/トン)         (米ドル/バレル)          (ユーロ/MWhg)
      2018年平均価格                      87.0         71.7         20.9
      平均価格変動率（2018年/2017年）                      +18.0%         +31.0%         +21.9%
      2018年最高価格                      100.0          86.3         27.4
      2018年最低価格                      72.8         50.5         16.9
      2018年終値                      85.9         53.8         20.4
      2017年終値                      90.3         66.9         18.2
      欧州における翌年引渡予定の石炭価格は、終値が2017年から4.4米ドル／トン下落したものの、18％（＋13.3米ドル／トン）

     上昇し、2018年は平均87.0米ドル／トンとなった。石油価格の下落およびアジア（とりわけ規制変更により電力会社が輸出に
     注力するように促進されたインドネシア）の高い供給量により、石炭価格は2018年度第１四半期に下落した（－13米ドル／ト
     ン）。石油価格の回復ならびに中国およびインドの需要の増加により、石炭価格は３月下旬から10月初旬にわたり27米ドル／
     トン超上昇した。石油価格の下落、中国の輸入規制およびライン川の低水位がドイツの発電所への引渡しに影響を及ぼしたこ
     とによるベネルクス港における高い貯蓄量により、石炭価格は、10月３日に100米ドル／トンの水準に接近し、その後の最終四
     半期に大幅に下落した（－15米ドル／トン）。
      2018年の石油価格は、終値が2017年から13.1米ドル／バレル下落したものの、年間で31％（＋16.9米ドル／バレル）上昇
     し、平均71.7米ドル／バレルとなった。世界中の需要の短期的な低迷に関する懸念によって２月初旬に約８米ドル／バレル下
     落した後、OPEC加盟国が石油生産量の制限に係る合意を遵守したため、石油価格は３月から５月にわたりほぼ一定で上昇し
     た。イランから原油を輸入する国に対する米国の制裁の脅しの後、石油価格は夏季にわたり横ばいであったが、その後９月に
     大幅に上昇した。かかる上昇は長続きせず、イランに対する制裁が予想より軽く、ロシアおよび米国における生産量が非常に
     高かったため、石油価格は最終四半期に下落した（－29米ドル／バレル）。
      フランスのPEG        Nordハブにおける翌年引渡予定の年次ガス契約に基づくガス価格は、2017年から約22％（＋3.8ユーロ／
     MWh）上昇し、2018年には平均20.9ユーロ／MWhで取引された。2018年は、単一のガス市場地域となるPEGを形成するために、11
     月１日にPEG      NordとTRS区域が合併したことにより特徴付けられた。年次ガス契約に基づくガス価格は、2018年度第１四半期に
     おいて全体的に横ばいであった。かかる上昇は、主に長期契約が石油価格に一部連動するため、石油価格の回復および長期価
     格に影響を及ぼした短期貯蔵水準に関する緊張に起因して、４月から９月にわたり生じた。石油価格の下落に伴い、また欧州
     におけるLNG供給量が良好であったことおよび比較的温暖な冬季が予想されていたものの貯蔵水準が十分であったことにより、
     最終四半期におけるガス価格は下落した（－6.7ユーロ／MWh）。
     ( ⅱ)　電力消費量        およびガス消費量

     ( イ)　フランスの電力消費量             およびガス消費量
     　フランスの電力消費量（            フランスに関する出典：RTEが提供した気象影響について未調整および調整後のデータ。）                                          は、2017
     年からわずかに減少し（－0.8％）、2018年は478.2TWhとなった。2018年は温暖な年となり、年間平均気温が2017年の12.8℃と
     比較して13.4℃を記録した。
     　2018年度第１四半期は、著しく対照的な期間であった。（平年を3.0℃上回った）１月が非常に温暖であった後、（それぞれ
     平年を3.5℃および1.1℃下回った）２月および３月は非常に寒冷であった。気象影響の補正後、フランスの電力消費量は2017
     年と比較してわずかに減少（－0.3％）した。
     　フランスにおける天然ガスの推定消費量（                     フランスに関する出典：Smart               GRTgazが提供した未調整データ。                ）は、2017年か
     ら2018年にわたり4.7％減少して470.0TWhとなった。２月および３月における前年同期比での低い気温により、暖房の需要が大
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     幅に増加した。それにもかかわらず、通年の発電のためにガス火力発電所の使用が減少（－11TWh）したこと、およびとりわけ
     １月および12月の温暖な天候による暖房の需要が減少したことに起因し、2018年の消費量は全体的に減少した。
     ( ロ)　イタリアの電力消費量             およびガス消費量

     　イタリアの電力消費量（            イタリアに関する出典：イタリア国営の送電網事業者であるTernaが提供し、Edisonが調整したデー
     タ。  ）は、2017年から2018年にわたり横ばい（＋0.4％）であった。火力発電量および太陽光発電量の減少は、水力発電量およ
     び総輸入量の増加により相殺された。
     　イタリアの天然ガスの国内需要（                 イタリアに関する出典：経済開発省（MSE）からのものであり、Snam                                Rete   Gasからのデー
     タは１Bcm     = 10.76TWhのベースで、Edisonが調整している。                      ）は、2018年度最終四半期の例外的に高かった気温により住宅用
     市場および火力発電所による消費量が減少したために、3.4％減少した。
     ( ⅲ)　電力および天然ガス販売料金

      フランスでは、規制料金が以下のとおり変更された。
     ・「青色」料金は、2018年２月１日から住宅用顧客に対して0.7％、非住宅用顧客に対して1.6％引き上げられた。
     ・「青色」料金は、2018年８月１日から住宅用顧客に対して0.5％引き下げられ、非住宅用顧客に対して1.1％引き上げられ
      た。
      英国では、EDF       Energyが住宅用顧客の変動料金に対して以下の２つの変更を行った。
     ・住宅用顧客に対する料金を2018年６月７日から2.7％引き上げた。
     ・2018年８月31日から電力料金を6.1％、ガス料金を６％引き上げた。
      かかる引上げは、主として卸売市場価格の上昇に起因する。
     ( ⅳ)　   天候：気温および降雨量

     　2018年は年間を通して平均気温が平年を0.7℃上回った。２月および３月のみが平年の月間気温を下回った。（平年を３℃上
     回った）１月は特に温暖であり、（平年を２℃上回った）７月および12月も通常より温暖であった。フランスの2018年の年間
     平均気温は13.4℃となり、1900年から最も暖かい年となった。
     　降雨量に関し、2018年は対照的な１年となった。
     ・当年度上半期において欧州南部（フランスを含む。）の大部分では高い降雨量、ドイツおよび欧州中部の一部では降雨量の
      不足ならびに欧州北部では平年並みの降雨量が観測された。
     ・当年度下半期において欧州の大部分（特にフランス、ドイツおよびスカンジナビア全土）では非常に低い降雨量が観測され
      た。
     　したがって、2018年の年間降雨量は、欧州南部の全土において高い降雨量が記録され、欧州中央部およびスカンジナビアに
     おいて降雨量の不足が記録された。
     　フランスにおける当年度上半期の降雨量は非常に高く、冬季の降雪量はすべての山脈において例外的に高かった。その後、
     非常に温暖で乾燥した夏季および秋季が続いたため、水量は徐々に低下し、とりわけフランス北部における秋季の水量は非常
     に低かった。
     　かかる対照的な天候条件の結果、2018年度上半期のすべての月においてフランスの水量の余剰分（40年間で最高水準を記録
     した。）が発生し、その後、2018年度下半期において不足した。しかし年間を通しての水量は、平年を約10％とわずかに上
     回った。
     ③　   2018年の重要な事象（          全プレスリリースは、EDFのウェブサイト（www.edf.fr）にて入手可能である。                                     ）

     　本項は、2017年        Document    de Rocument     が提出された2018年３月15日以降の重要な事象について記載している（2017年度有価
     証券報告書「第一部          第３  ７（３）2017年の重要な事象」および「第一部                      第３  ７（９）後発事象」を参照。）。
     ( ⅰ)　主要な事象

     ( イ)　持続可能な開発および当グループの再生可能エネルギー事業
     EDF  Renewables     （ 全プレスリリースは、EDF             Renouvelablesのウェブサイト（www.edf-renouvelables.com）にて入手可能であ
     る。  ）
     ・EDF   Renewablesは、2018年に新規施設を操業開始し、電力購入契約を締結し、また新規プロジェクトを実施した。
     ・EDF   Renewablesは、フランスの太陽光発電の専門会社であるLuxelグループの取得を目的とした独占的な会談に入った（2019
      年２月14日付プレスリリースを参照。）。
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     ・EDF   RenewablesとSITACグループは、インドの300MWの風力発電プロジェクトに関する電力購入契約を締結した（2019年２月
      ４日付プレスリリースを参照。）。
     ・EDF   Renewablesは、Aksamit           Resource    Management,      LLCおよびYork       Capital    ManagementからなるパートナーシップであるYork
      Nebraska    Wind  Partners,     LLCとの間で締結した、300MWのミリガン１風力発電プロジェクトにおける100％の持分の購入契約を
      完了させた（2019年１月17日付プレスリリースを参照。）。
     ・EDF   RenewablesとMasdarのコンソーシアムは、サウジアラビアにおいて400MWの風力発電プロジェクトを勝ち取った（2019年
      １月11日付プレスリリースを参照。）。
     ・EDF   RenewablesおよびShell           New  Energies    US LLCは、ニュージャージー州における洋上風力発電に投資した（2018年12月20日
      付プレスリリースおよび2018年度の連結財務書類の注記3.8.1を参照。）。
     ・EDF   Renewablesは、ドイツのエッコルシュテット風力発電所のリパワリングを発表した（2018年12月11日付プレスリリースを
      参照。）。
     ・EDF   Renewablesは、カリフォルニア州において132MWpの太陽光発電量を供給するためにShell                                          Energy   North   America    (US),   LP
      との契約を締結した（2018年11月15日付プレスリリースを参照。）。
     ・EDF   Énergies     Nouvellesは、EDF         Renouvelablesへと商標を変更し（2018年９月６日付プレスリリースを参照。）、EDF
      Énergies     Nouvellesの海外子会社は、EDF               Renewablesへと商標を変更した（2018年４月12日付プレスリリースを参照。）。
     ・EDF   Renewablesは、ブラジルにおける276MWの風力発電プロジェクトを勝ち取った（2018年９月５日付プレスリリースを参
      照。）。
     ・EDF   Renewablesは、英国における24の風力発電所の少数株主持分49％（約550MW）を売却した（2018年６月29日付プレスリ
      リースおよび2018年度の連結財務書類の注記3.8.2を参照。）。
     ・EDF   Renewablesが提携企業のEnbridge                Inc.およびWPDと開発しているフェカン、クルル・シュル・メールおよびサンナゼー
      ルにおける３つの洋上風力プロジェクトの完成が確認された（2018年６月20日付プレスリリースを参照。）。
     ・EDF   Renewablesは、スコットランドにおける450MWの洋上風力発電プロジェクトをMainstream                                          Renewable     Powerから取得した
      （2018年５月３日付プレスリリースおよび2018年度の連結財務書類の注記5.2を参照。）。
     水力発電

     ・EDF、国際金融公社およびカメルーン共和国は、カメルーンのナシチガル水力発電ダムの建設に関する最終的かつ拘束力のあ
      る契約を締結した（2018年11月８日付プレスリリースを参照。）。最終調印は、当該プロジェクトにAfrica50（15％）およ
      びSTOA（10％）が参入したことにより保有株式の構成が変更した2018年12月24日に行われた。現在、国際金融公社が20％の
      持分、カメルーン共和国が15％の持分を保有し、EDFは変わらず40％の持分を保有する。
     EDF  Pulse   Expansion

     ・EDF   Nouveaux    Businessは、EDF        Pulse   Expansionになった。
     ・EDFおよびMcPhyは、フランスおよび世界中においてカーボンフリー水素を開発するためにパートナーシップ契約を締結した
      （2018年６月５日付プレスリリースを参照。）。
     ( ロ)　当グループのエネルギー・サービス事業

     ・Edisonは、その子会社であるFeniceを通じて、Zephyro                           SpAの支配権を取得し、強制的公開買付けを開始した（2018年７月２
      日付プレスリリースを参照。）。
     ・Dalkia    Wastenergy（旧Tiru）の75％を保有していたDalkiaは、Engieグループが以前保有していた株式の25％を取得した
      （ウェブサイト（www.dalkia.fr）で入手可能であるDalkiaの2018年３月30日付プレスリリースを参照。）。
     ( ハ)　原子力業界

     ・フラマンビル３EPRプロジェクト
      －フラマンビルEPRの主要二次システムの溶接：EDFは、是正措置を講じ、スケジュールおよび目標建設費を調整した（2018
       年７月25日付プレスリリースおよび2018年度の連結財務書類の注記3.10を参照。）。
      －温態機能試験は、2019年３月28日に実施された。
      －原子力安全当局は、2019年４月９日および同年４月10日にその諮問委員会を招集した後、主要二次システムの溶接の検証
       プログラムに関する声明を2019年６月19日付で発表した。原子力安全当局の決定の発表後、スケジュールおよび建設費等
       のフラマンビルEPRに関する進捗の最新情報の詳細が公表される（2019年１月31日付プレスリリースを参照。）。
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     ・中国の台山原子力発電所における最初のEPR原子炉２基が商業運転を開始した（2018年12月14日付プレスリリースおよび2018
      年度の連結財務書類の注記3.1を参照。）。
     ・EDFおよびNawahは、アラブ首長国連邦のバラカ原子力発電所の運転・維持支援に関する契約を締結した（2018年11月22日付
      プレスリリースを参照。）。
     ・EDFおよびGEは、インドにおけるEPR６基の建設計画に関する戦略的協働契約を締結した（2018年６月26日付プレスリリース
      を参照。）。
     ( ⅱ)　資産売却計画

     ・EDFは、Colony        Capitalに対して200超の不動産資産および事業用資産ポートフォリオを売却した（2018年11月29日付プレス
      リリースおよび2018年度の連結財務書類の注記3.2を参照。）。
     ・EDFは、Dunkerque          LNGの持分の売却を完了した（2018年10月30日付プレスリリースおよび2018年度の連結財務書類の注記3.3
      を参照。）。
     ( ⅲ)　財政構造

     ・EDFは、革新的ESG指数連動リボルビング与信枠のシンジケーションが成功したことを発表した（2018年11月27日付プレスリ
      リースおよび2018年度の連結財務書類の注記3.7を参照。）。
     ・EDFは、ハイブリッド債によるリファイナンスの取引の成功を発表した（2018年10月３日付プレスリリースならびに2018年度
      の連結財務書類の注記3.5および3.6を参照。）。
     ・EDFは、1.25十億ユーロのハイブリッド債の募集において価格決定を行い、１十億ユーロの優先債の募集において価格決定を
      達成した（2018年９月25日付プレスリリースならびに2018年度の連結財務書類の注記3.4および3.5を参照。）。
     ・EDFは、数本の米ドル建て優先債の発行を通じて3.75十億米ドルを調達した（2018年９月19日付プレスリリースおよび2018年
      度の連結財務書類の注記3.4を参照。）。
     ( ⅳ)　規制環境

      規制変更に関する詳細は、2018年度の連結財務書類の以下の注記において記載されている。
     ・注記4.1「フランスの複数年エネルギー計画（PPE）」
     ・注記4.2「フランスの規制電力販売料金―「青色」料金」
     ・注記4.3「「TURPE」送配電網使用料金」
     ・注記4.4「公共エネルギー・サービス費用の補償（CSPE）」
     ・注記4.5「フランス発電容量メカニズム」
     ・注記4.6「省エネ証書」
     ・注記4.7「ARENH」
     ( ⅴ)　その他の重要な事象

     ・原子力発電および火力発電部門担当の上級幹部にフィリップ・サセーニュ氏が任命された（2019年２月８日付プレスリリー
      スを参照。）。
     ・EDFは、2018事業年度の中間配当を１株当たり0.15ユーロの現金配当として支払ったことを発表した（2018年11月６日付プレ
      スリリースおよび2018年度の連結財務書類の注記27.3を参照。）。
     ・2017事業年度の配当金残高における株式による支払オプションの結果（2018年６月15日付プレスリリースおよび2018年度の
      連結財務書類の注記27.1を参照。）。
     ・再生可能エネルギー担当の当グループ上級執行副社長としてブルーノ・ベンサソン氏をEDFグループの執行委員会に任命した
      （2018年３月30日付プレスリリースを参照。）。
     ・Edisonは、Edison          Énergie（旧Gas        Natural    Vendita    Italia）の取得を完了した（2018年２月22日付プレスリリースおよび
      2018年度の連結財務書類の注記5.3を参照。）。
     ④　   2017年および2018年の事業および連結損益計算書の分析

      2017年度および2018年度の連結損益計算書における売上高およびEBITDAの表示および分析は、２つの分析レベルによって表
     示されている。まずは当グループに焦点を当て、次に異なる事業セグメント（フランス－発電と供給業務、フランス－規制業
     務、EDF    Renewables（      EDF  Énergies     Nouvellesを除くEDF          Renewables     ）、Dalkia、Framatome（            Framatomeは、2017年12月31日か
     ら連結に含まれている。Framatomeの2018年の純利益の総額は、連結範囲の変更の影響に含まれている。                                                ）英国、イタリア、そ
     の他国外ならびにその他事業）について報告する。EBIT（営業利益）および純利益は一般的な観点から分析される。
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      2018年において当グループは、戦略的な理由上、セグメント報告を変更し、現在は（以前まで「その他事業」セグメントに
     含まれていた）EDF         RenewablesとDalkiaを別々に表示する。当グループが使用するセグメントは2018年度の連結財務書類の注
     記 6.1に記載されている。
                                             (1)

                                          2017年
     ( 単位：百万ユーロ)                           2018年
     売上高                             68,976          64,892
     購入燃料およびエネルギー費用                            △33,012          △32,901
     その他の対外費用                            △9,364          △8,739
     人件費                            △13,690          △12,456
     法人所得税以外の税金                            △3,697          △3,541
     その他の営業収益および営業費用                             6,052          6,487
     減価償却費および償却費控除前営業利益
                                  15,265          13,742
     (EBITDA)
     トレーディング業務以外のエネルギーおよび
     コモディティ・デリバティブの公正価値の                             △224          △355
     純変動額
     減価償却費および償却費            (純額)
                                 △9,006          △8,537
     委譲運営有形固定資産更新引当金の純増加額                              △50          △58
     (減損)／戻入                             △598          △518
     その他の収益および費用                             △105          1,363
     営業利益    (EBIT)
                                  5,282          5,637
     総金融負債に係る費用                            △1,716          △1,778
     割引の影響                            △3,486          △2,959
     その他の金融収益および費用                              393         2,501
     金融損益                            △4,809          △2,236
     連結会社の税引前利益                              473         3,401
     法人所得税                              149         △147
     関連会社およびジョイント・ベンチャーの
                                   569           35
     純利益に対する持分
     グループの純利益                             1,191          3,289
     EDFの純利益                             1,177          3,173
     非支配持分に帰属する純利益                               14          116
     1 株当たり利益       (EDF持分)     ( 単位：ユーロ)
     1株当たり利益                              0.20          0.98
     希薄化後1株当たり利益                              0.20          0.98
     (1)  　2017年12月31日に公表された数値は、IFRS第15号の売上高への適用による影響を反映するために再表示された。                                                     しかし、
       IFRS第９号により認められた単純化されたアプローチに従い、2018年１月１日以降のIFRS第９号の初度適用に関しては再
       表示されていない。
     ( ⅰ)　売上高

      連結売上高は6.3％増加し、4.0％の本業の成長を示した。
     ( イ)　   グループ売上高の増減

                            (1)

                         2017年
     ( 単位：百万ユーロ)             2018年                 変動       変動率(%)       本業の成長率(%)
     売上高              68,976        64,892         4,084         +6.3       +4.0
     (1)  　2017年12月31日に公表された数値は、IFRS第15号基準の売上高への適用による影響を反映するために再表示された。
      売上高は、2017年から4,084百万ユーロ（＋6.3％）増加し、2018年には68,976百万ユーロとなった。ユーロに対する英ポン

     ド、米ドルおよびブラジル・レアルの下落を主とする外国為替の影響（－203百万ユーロ）ならびに主にFramatomeの取得およ
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     びEDF   Polskaの資産の売却に関連する連結範囲の変更（＋1,713百万ユーロ）を除き、連結売上高は4.0％の本業の成長となっ
     た。
     ( ロ)　   セグメントごとの売上高の増減

      以下の表は、セグメント間消去を除く、セグメントごとの売上高を示している。
                              (1)

                           2017年
     ( 単位：百万ユーロ)               2018年               変動      変動率(%)       本業の成長率(%)
                 (2)
     フランス－発電と供給業務
                     26,096       25,084        1,012        +4.0       +4.0
              (3)
     フランス－規制業務
                     16,048       15,836         212       +1.3       +1.3
     EDF  Renewables
                      1,505       1,280        225      +17.6        +8.4
     Dalkia                 4,189       3,751        438      +11.7        +8.5
     Framatome                 3,313         -     3,313         -       -
     英国                 8,970       8,688        282       +3.2       +3.9
     イタリア                 8,507       7,722        785      +10.2        +6.2
     その他国外                 2,411       3,166       △755       -23.8        +3.4
     その他事業                 2,601       2,475        126       +5.1       +5.3
     消去                △4,664       △3,110
                                   △1,554        +50.0        +4.2
     グループ売上高                 68,976       64,892        4,084        +6.3       +4.0
     (1)  　2017年12月31日に公表された数値は、IFRS第15号基準の売上高への適用による影響およびセグメント報告の変更（IFRS第
       ８号）を反映するために再表示された。
     (2)  　フランス本土における発電、供給および最適化、ならびにエンジニアリングおよびコンサルティングサービスの販売。
     (3)  　規制業務は、Enedis（Enedisとは、フランス・エネルギー法に定義されるEDFの独立子会社である。）によって行われる
       フランス本土における配電、EDFの島部業務およびÉlectricité                              de  Strasbourg業務で構成される。フランス本土におい
       て、配電網業務は、TURPE（公共送配電網使用料金）を介して規制されている。
     ( ａ)　   フランス－発電と供給業務

      フランス－発電と供給業務セグメントによる売上高は、2017年から1,012百万ユーロ（＋4.0％）の本業の成長となり、
     26,096百万ユーロとなった。
      再生可能エネルギーの発電量の増加および市場価格の上昇により、購入義務の対象である電力の再販売量は、有利に変動し
     た。これは売上高に対し、推定＋606百万ユーロの好影響をもたらした（購入義務に関する費用がCSPEの税金により補填される
     ため、EBITDAに対する影響は相殺された。）。
      電力価格の好影響およびガス貯蔵事業の収益の増加が、最終顧客に対する電力販売量の減少による悪影響を補って余りある
     ものとなったため、下流部門における市況は、売上高に対して推定＋220百万ユーロの好影響をもたらした。
      供給量証書の販売は、2017年と比較して＋55百万ユーロの好影響をもたらした。
      電力の規制販売料金（          2017年８月１日付の住宅用顧客および非住宅用顧客を対象とした「青色」料金の（2017年８月１日付
     のTURPE５配電料金の＋2.71％の指数化を盛り込んだ）＋1.70％の料金変更ならびに2018年８月１日付のTURPE５配電料金の－
     0.21％の指数化を含む2018年の料金変更（2018年２月１日からの住宅用顧客を対象とした「青色」料金の＋0.7％および非住宅
     用顧客を対象とした「青色」料金の＋1.6％の料金変更ならびに2018年８月１日からの                                        住宅用顧客を対象とした「青色」料金の
     －0.5％および非住宅用顧客を対象とした「青色」料金の＋1.1％の料金変更。）                                      ）の非配電部分の変更は、約＋48百万ユーロ
     の好影響をもたらした。
      天候による影響、需要の変動および顧客離れを除き、ARENH制度の下の販売量ならびに卸売市場での購入および販売の均衡
     は、売上高に対して推定203百万ユーロのマイナス影響をもたらした。
     発電

      原子力発電量は、2017年から14.1TWh増加して、2018年は393.2TWhとなった。かかる増加は、とりわけ2017年にはクルーゾ・
     フォルジュの製造記録の確認、炭素偏析の問題およびトリカスタン発電所の発電ユニット４基の一時的な供給停止に関連し、
     複数の原子炉の供給停止が行われたために増加した2018年における原子力発電所の稼働率に起因する。
      水力発電量は、2017年から25.4％（＋9.4TWh）増加して、2018年には46.5TWh（                                     揚水量を差し引いた水力発電量は、2018年は
     39.2TWh（2017年は30.0TWh）となった。                   ）となった。かかる増加は、とりわけ2017年は不利であり、その後2018年は有利で
     あった水利条件（「第３            ３（３）②（ⅳ）天候：気温および降雨量」を参照。）に起因する。
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      火力発電所の使用は減少した。火力発電所の発電量は、2017年と比較して5.1TWh減少し、11.0TWhとなった。
      最終顧客（地方配電会社を含むが、国外事業者を除く市場セグメント）への販売量は、17.0TWh減少し、このうち13.1TWhは
     顧客離れに起因する。
      EDFは、卸売市場において78.6TWhに及ぶ純売手となった。2017年と比較して26.1TWh増加した卸売市場の純販売量は、主に原
     子力発電および水力発電におけるより有利な条件ならびに購入義務の下増加した供給量に起因する。
     ( ｂ)　フランス－規制業務

      フランス－規制業務セグメントによる売上高は、2017年から212百万ユーロ（＋1.3％）の本業の成長となり、16,048百万
     ユーロとなった。
      売上高は、TURPE５配電料金の引上げ（242百万ユーロ）（                           2017年８月１日付の＋2.71％および2018年８月１日付の－0.21％
     のTURPE５配電料金の指数化。              ）および接続サービスの収益（37百万ユーロ）に関連するEnedisに対する好影響による恩恵を受
     けた。
     ( ｃ)　   EDF  Renewables

      EDF  Renewablesの売上高は、2017年から107百万ユーロ（＋8.4％）の本業の成長となり、2018年には1,505百万ユーロとなっ
     た。
      発電所の（支配権の変更を伴う）売却の多くが2018年末に行なわれたため、かかる成長は、主として発電に帰属する収益の
     10.2％の本業の成長に貢献した、2017年における風力発電および太陽光発電プロジェクトの稼働開始に起因する。
     ( ｄ)　   Dalkia

      Dalkiaによる2018年の連結売上高に対する貢献は、2017年と比較して319百万ユーロ（＋8.5％）の本業の成長となり、4,189
     百万ユーロとなった。
      かかる成長は、主としてエネルギー価格の上昇による好影響、サービス契約価格の改定に係る指数の有利な傾向および多数
     の契約（例えば、ペルピニャンおよびモンベリアル（フランス）における新たな暖房ネットワークに関する契約ならびにサン
     テティエンヌの病院（フランス）と締結した15年間のエネルギー効率化契約）の締結または更新に起因する。
     ( ｅ)　   Framatome     （ Framatomeは、2017年12月31日から連結に含まれている。Framatomeの2018年の純利益の総額は、連結範囲の

     変更の影響に含まれている。             ）
      Framatomeの売上高は、2018年には3,313百万ユーロとなった。かかる売上高の大部分は当グループ内で実現された。
      受注は、３十億ユーロとなった（60％超が非グループ企業からであった。）。
      Framatomeは、燃料事業で好調な活動水準を記録し、福清原子力発電所の華龍１原子炉へ燃料被覆管の初回分を納品する等、
     2018年において重要な業績を残した。またFramatomeは、再装荷される燃料集合体の搬入に関するVattenfallとの新たな契約を
     勝ち取った。その一方で、設置基盤活動は、とりわけ米国においてわずかに停滞した。
      Framatomeは、2018年２月に北米においてSchneider                        Electricの原子力計装制御（I&C）に係る入札を落札したことにより、エ
     ンジニアリング専門技術を開発し、I&Cソリューションのポートフォリオを拡大している。さらに、Framatomeは、田湾原子力
     発電所の３号機（1,000MWの純設備容量を有するVVER（ロシア型）加圧水型原子炉）に対して、完全なI&Cシステムを提供し
     た。Framatomeは、スウェーデンのフォルスマルク原子力発電所において、３号機の安全I&Cシステムのアップグレードの稼動
     開始に成功した。
     ( ｆ)　   英国

      英国のグループ売上高に対する貢献は、2017年から282百万ユーロ増加し、2018年には8,970百万ユーロとなった。ユーロに
     対する英ポンドの下落は、2017年と比較して82百万ユーロの悪影響となった。外国為替による影響および連結範囲の変更を除
     き、2017年と比較した売上高における本業の成長率は3.9％であった。
      英国の売上高のプラスの変動は、住宅用市場および企業用市場での電力料金の引上げおよび電力価格の上昇ならびに企業用
     顧客に対する電力販売量の増加を反映している。かかる成長は、原子力発電量の減少による卸売市場での販売量の減少および
     顧客口座数の減少に沿った住宅用電力顧客に対する販売量の減少により一部相殺された。
     ( ｇ)　   イタリア

      イタリアの連結売上高に対する貢献は、2017年と比較して478百万ユーロ（＋6.2％）の本業の成長となり、8,507百万ユーロ
     となった。
      探鉱および生産活動の売上高は、ブレント石油価格およびガス価格の有利な変動により増加した。
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      電力事業の売上高は、主に企業用顧客に対する販売量の増加および水力発電量の増加により増加した。
     ( ｈ)　   その他国外

      その他国外セグメントは、主にベルギー、米国、ブラジルおよびアジア（中国、ベトナムおよびラオス）における事業を対
     象としている。
      その他国外セグメントのグループ売上高への貢献は、2017年から755百万ユーロ減少し、2018年は2,411百万ユーロであっ
     た。外国為替の影響（－81百万ユーロ）および連結範囲の変更（主に2017年のEDF                                       Polskaの資産の売却に関連する－783百万
     ユーロ）を除き、売上高は本業において3.4％の成長となった。
      ベルギー（     ベルギーは、EDF        LuminusおよびEDF         Belgiumで構成される。           ）の売上高は、2017年と比較して3.1％の本業の成長
     となり、1,806百万ユーロとなった。これには、競争が非常に激しい市場において価格が上昇し、供給事業の販売量が減少した
     ことが含まれる。発電に関して、風力発電容量は2017年から17％増加し、440MWとなった。発電量は、Engieグループが運営す
     る原子炉の長期にわたる供給停止により依然として影響を受けた。サービス販売は、2015年に始まった上昇傾向を維持した。
      ブラジルの売上高は、2017年から9.5％の本業の成長となり、422百万ユーロとなった。（EBITDAに中立的な影響を及ぼす）
     電力購入契約に基づく売上高に課されたICMS税（商品流通サービス税）の導入による好影響は、スポット市場における売上高
     の減少により一部相殺された。
     ( ｉ)　   その他事業

      その他事業は、EDF         Tradingおよびガス事業等の事業体で構成される。
      その他事業セグメントの売上高は、2017年から130百万ユーロの本業の成長となり、2018年には2,601百万ユーロとなった。
      EDF  Tradingの売上高は、合計873百万ユーロとなり、47.8％の大幅な本業の成長となった。かかる成長は、EDF                                                  Tradingが利
     用したコモディティ市場の変動、天候による好影響ならびに欧州および米国の需要供給バランスに対して時折生じる有利な緊
     張を反映している。また、LNG（液化天然ガス）に関連する活動は、2018年９月下旬までのアジアにおける需要の増加および石
     油価格の上昇傾向により、かかるパフォーマンスに貢献した。
     ( ⅱ)　減価償却費および償却費控除前営業利益（EBITDA）

      EBITDAは11.1％増加し、11.3％の本業の成長となった。
                               (1)

                            2017年
     ( 単位：百万ユーロ)                 2018年              変動      変動率(%)      本業の成長率(%)
     売上高                  68,976       64,892       4,084       +6.3      +4.0
     購入燃料およびエネルギー費用                 △33,012       △32,901        △111       +0.3      +1.0
     その他の対外費用                  △9,364       △8,739        △625       +7.2      +0.1
     人件費                 △13,690       △12,456       △1,234        +9.9      -0.6
     法人所得税以外の税金                  △3,697       △3,541        △156       +4.4      +3.3
     その他の営業収益および
                       6,052       6,487       △435       -6.7      -9.7
     営業費用
     EBITDA                  15,265       13,742       1,523       +11.1      +11.3
     (1)  　2017年12月31日に公表された数値は、IFRS第15号基準の売上高への適用による影響を反映するために再表示された。
     ( イ)　   連結EBITDAの増減および分析

      2018年の連結EBITDAは、2017年から11.1％増加し、15,265百万ユーロとなった。外国為替による影響（－58百万ユーロ）お
     よび連結範囲の変更（＋26百万ユーロ）を除き、EBITDAは11.3％の本業の成長を計上した。
      2018年の当グループの購入燃料およびエネルギー費用は、2017年から111百万ユーロ（＋0.3％）の増加、または、344百万
     ユーロ（＋1.0％）の本業の成長となり、33,012百万ユーロであった。
     ・フランス－発電と供給業務およびフランス－規制業務セグメントにおける燃料およびエネルギー購入は、主に原子力発電量
      および水力発電量の増加ならびにARENH制度の下の需要を満たすために下落した購入価格により、760百万ユーロ（－4.1％）
      の本業のマイナス成長となり、17,935百万ユーロとなった。
     ・英国の燃料およびエネルギー購入における本業の成長（＋468百万ユーロまたは＋8.7％）は、主に規制上の費用の増加なら
      びにエネルギー価格および石炭価格の上昇に関連するものである。
     ・イタリアの燃料およびエネルギー購入は、主に電力事業における販売量、配電費用および電力網サービスの増加ならびに炭
      化水素事業におけるガス価格およびブレント石油価格の上昇を反映し、566百万ユーロ（＋9.5％）の本業の成長となった。
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      その他の対外費用は、2017年から625百万ユーロ（＋7.2％）増加して、9,364百万ユーロとなった。外国為替による影響（＋
     26百万ユーロ）および連結範囲の変更（主にFramatomeの取得に関連する－646百万ユーロ）を除き、事業（とりわけ再生可能
     エ ネルギー事業およびサービス事業）の成長にもかかわらず、その他の対外費用は、本業において横ばい（＋５百万ユーロ）
     であった。
     ・フランス－発電と供給業務およびフランス－規制業務セグメントにおけるその他の対外費用は、合計4,638百万ユーロとなっ
      た。216百万ユーロ（－4.4％）の本業のマイナス成長は、主としてすべての事業分野にわたるパフォーマンス向上計画の一
      環として実施された継続的なコスト削減活動を反映している。
     ・EDF   Renewablesにおけるその他の対外費用の本業の成長（＋67百万ユーロ）は、主として米国におけるサービス活動の成長
      および開発費用を反映している。
     ・Dalkiaにおけるその他の対外費用の本業の成長（＋112百万ユーロ）は、サービス活動の拡大に起因する。
      当グループの人件費は、2017年から1,234百万ユーロ増加して、合計13,690百万ユーロとなった。外国為替による影響（＋25
     百万ユーロ）および連結範囲の変更（主にFramatomeの取得に関連する－1,336百万ユーロ）を除き、人件費の本業の変動率は
     0.6％のマイナス成長となった。
     ・フランス－発電と供給業務セグメントにおける人件費は、人件費の管理に関する取組みを反映し、2017年から177百万ユーロ
      減少して、合計6,013百万ユーロとなった。平均従業員数は、すべての事業分野で減少し、2018年においては3.1％（                                                      見習い
      およびワークスタディ契約の従業員を除く。                     ）減少した。
     ・フランス－規制業務セグメントにおける人件費は、2017年から17百万ユーロ減少して、合計3,141百万ユーロとなった。平均
      従業員数は、2017年と比較して横ばいであった。
     ・Dalkiaにおける人件費の本業の成長（＋35百万ユーロ）は、主としてサービス事業の拡大に伴う平均従業員数の増加に起因
      する。
      2018年における法人所得税以外の税金は、2017年から156百万ユーロまたは4.4％（本業においては＋3.3％）増加して、
     3,697百万ユーロとなった。
     ・かかる増加は、主に付加価値に関連する税金の増加により法人所得税以外の税金が50百万ユーロ増加したフランス－発電と
      供給業務セグメントに関連する。
      その他の営業収益および営業費用は、2017年から435百万ユーロ減少し（－629百万ユーロまたは－9.7％の本業の変動）、
     2018年においては6,052百万ユーロの純利益があった。
     ・フランス－発電と供給業務セグメントにおけるその他の営業収益および営業費用による利益は、816百万ユーロ減少した。か
      かる減少の主要な要因は、省エネ証書に関する義務に係る費用の増加、引当金の変動および2018年には同様の計上がなかっ
      た2017年のプラスの項目である。
     ・その他事業セグメントにおけるその他の営業収益および営業費用は、主としてフランスでの不動産資産の売却により生じ、
      115百万ユーロの本業の成長となった。
     ( ロ)　   連結EBITDAの増減およびセグメントごとの分析

                              (1)

                           2017年
     ( 単位：百万ユーロ)               2018年                変動      変動率(%)      本業の成長率(%)
     フランス－発電と供給業務                 6,327       4,896       1,431       +29.2        +29.2
     フランス－規制業務                 4,916       4,898         18      +0.4        +0.4
     EDF  Renewables
                       856       751       105      +14.0        +4.1
     Dalkia                  292       259        33      +12.7        +12.0
     Framatome                  202        -      202        -        -
     英国                  783      1,035       △252       -24.3        -15.4
     イタリア                  791       910      △119       -13.1        -12.7
     その他国外                  240       457      △217       -47.5        -3.1
     その他事業                  858       536       322      +60.1        +62.1
     グループEBITDA                15,265       13,742        1,523       +11.1        +11.3
     (1)  　2017年12月31日に公表された数値は、セグメント報告の変更（IFRS第８号）を反映するために再表示された。
     ( ａ)　フランス－発電と供給業務

      フランス－発電と供給業務セグメントのEBITDAは、2017年から1,431百万ユーロ（＋29.2％）の本業の成長となり、6,327百
     万ユーロであった。
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      水力発電量および原子力発電量の増加は、EBITDAに対して推定＋1,079百万ユーロの大きな好影響をもたらした。また、卸売
     市場の環境が向上したことが、EBITDAに対する推定＋413百万ユーロの改善に貢献した。
      下流市場（     市場における提供価格の省エネ証書の部分を除く。                        ）の環境は、市場における新たな提供価格の有利な変動が市
     場シェアの減少（－13.1TWh）を補填したために、2017年と比較して＋150百万ユーロの好影響をもたらした。
      価格変動および省エネ証書の部分を除いた規制販売料金に対する料金調整の部分の終了により、2017年と比較して推定152百
     万ユーロ減少した。
      EDFグループのパフォーマンス計画の下、営業費用(                        人件費およびその他の対外費用の合計額。比較対象となる連結範囲およ
     び為替レートならびに一定の年金割引率に基づく。サービス業務の営業費用における変動を除く。                                              )は、購入費用および人件費
     の管理を通じて、313百万ユーロ（－3.5％）の削減となった。かかる対策は、すべての事業体（とりわけサポート機能および
     供給事業）にわたって適用されており、原子力発電所、水量発電所および火力発電所に係る営業コストの削減が行われてい
     る。
      主として付加価値に関連する税金（企業付加価値負担金）の増加、引当金の変動および2018年には同様の計上がなかった
     2017年のプラスの項目を含む複数の要因が、EBITDAに対して合計－372百万ユーロの影響をもたらした。
     ( ｂ)　フランス－規制業務

      フランス－規制業務セグメントのEBITDAは、2017年から18百万ユーロ（＋0.4％）の本業の成長となり、4,916百万ユーロと
     なった。
      EBITDAは、TURPE５料金（            2017年８月１日付の＋2.71％および2018年８月１日付の－0.21％のTURPE５配電料金の調整指数。
     2017年８月１日付の＋6.76％および2018年８月１日付の＋3.0％のTURPE５送電料金の調整指数。                                             ）の有利な調整指数による推
     定＋68百万ユーロの恩恵を受けた。
      （とりわけエネルギー生産事業者を対象とした）電力網の接続サービスの事業成長による＋37百万ユーロの好影響および営
     業費用の削減（＋38百万ユーロ）は、EBITDAに対して好影響をもたらした。
      しかし、天候の悪影響、送電網の購入による損失に対するマイナスの価格影響ならびに2012年から2018年までの期間の電気
     料金均衡化基金へのEnedisおよびÉlectricité                      de  Strasbourgの貢献における変更のリスクに対する規定の策定が組み合わさっ
     た影響により、EBITDAは125百万ユーロ減少した。
     ( ｃ)　EDF     Renewables

      EDF  Renewablesの2018年のグループEBITDAに対する貢献は、31百万ユーロ（＋4.1％）の本業の成長となり、856百万ユーロで
     あった。
      発電事業のEBITDAは、2018年の15.2TWhの発電量により、本業において15％の成長を計上し、903百万ユーロとなった。これ
     は、主として発電所の（支配権の変更を伴う）売却が2018年後半に行なわれたことにより、2017年後半に稼働開始した発電所
     に起因する。
      ストラクチャード・アセットの開発および売却事業の2018年における貢献は、2017年より減少した。事業の成長を支えるた
     め、開発費用およびサポート機能に係る費用が増加した。
      2018年においてEDF         Renewablesによって稼働が開始された総容量は、合計1.6GW（太陽光発電の0.9GWを含む。）であった。
     2018年12月31日現在の純設備容量は、前年同期比で0.5GW増加して、8.3GW（合計12.9GW）であった。2018年12月31日現在に建
     設中のプロジェクトの総ポートフォリオは、合計2.4GW（1.2GWの風力発電および1.2GWの太陽光発電）であった。
      2018年においてEDF         Renewablesは、英国における24の風力発電所の少数株主持分49％を売却した。EDF                                       Renewablesがかかる
     取引の主導権を維持しているため、かかる取引はEBITDAに影響を及ぼさない。
     ( ｄ)　Dalkia

      Dalkiaの2018年のグループEBITDAに対する貢献は、31百万ユーロ（＋12.0％）の本業の成長を反映して、292百万ユーロと
     なった。かかる成長は、Dalkiaの子会社１社が2017年に直面した契約上の困難（2018年には匹敵するものがなかった。）を考
     慮したものである。かかる要因を補正後、パフォーマンス計画を通じた競争の改善および経費の良好な管理により、EBITDAは
     1.3％の本業の成長となった。とりわけエネルギー効率化および暖房ネットワークの分野における商業契約の署名および更新
     は、EBITDAに対して好影響をもたらした。しかし、DalkiaのEBITDAは、複数の重要な発電所での維持管理業務、天候および価
     格変動による悪影響を受けた。
     ( ｅ)　Framatome       （ Framatomeは、2017年12月31日から連結に含まれている。Framatomeの2018年の純利益の総額は、連結範囲の

     変更の影響に含まれている。             ）
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      FramatomeのEBITDAは、EDFグループのその他の事業体とともに実現されたマージンを含めて465百万ユーロであった。
     Framatomeの2018年のグループEBITDAに対する貢献は、202百万ユーロであった。
      Framatomeは、2018年において重要な業績を残し、燃料事業で好調な活動水準を記録したが、特に米国における設置基盤活動
     がわずかに停滞した。
      FramatomeのEBITDAは、期待に沿った営業コストおよび構造的なコストの削減計画の実施により支えられている。2018年の
     EBITDAには、Framatomeの購入価格の配分の関係で実施された棚卸資産の再評価に関連する42百万ユーロの経常外費用が含まれ
     ている。
     ( ｆ)　   英国

      英国における2018年のグループEBITDAに対する貢献は、2017年から本業において15.4％減少して、783百万ユーロとなった。
      英国のEBITDAは、原子力発電量の減少および市場が上昇し、原子力発電所の稼働率が減少したために行われた購入に一部起
     因する原子力発電の正味実現可能価額の下落による影響を受けた。2018年の原子力発電量は、2017年から4.8TWh減少して、合
     計59.1TWhとなった。かかる減少は、主にハンターストンＢの調査およびダンジェネスＢの供給停止の延長に起因する。
      競争が激しい環境において顧客ポートフォリオが前年同期比で4.2％減少したものの、供給業務は、住宅用料金の引上げによ
     る恩恵を受けた。
     ( ｇ)　   イタリア

      イタリアにおける2018年のグループEBITDAに対する貢献は、2017年と比較して12.7％の本業のマイナス成長となり、791百万
     ユーロであった。
      イタリアの2017年のEBITDAは、Edisonのミラノ本社の売却による約100百万ユーロの利益による恩恵を受けた。かかる経常外
     項目の消去後、EBITDAはほぼ横ばいとなった。
      電力事業のEBITDAは、主に水力発電および電力システム・サービスの好調なパフォーマンスにより増加した。しかし、風力
     発電量は、価格のマイナス影響を反映して減少した。主に企業用顧客に関連する供給業務は、より競争が激しい市場において
     マージンが減少したにもかかわらず成長した。
      ガス事業のEBITDAは、主に長期契約のマージンに対して影響を及ぼした価格の不利な影響のため減少した。
      探鉱および生産事業は、ブレント石油価格が上昇したことおよびアルジェリアにおいて新たな領域が稼働を開始したことに
     よる価格および発電量の有利な影響の恩恵を受けた。
     ( ｈ)　   その他国外

      2018年におけるその他国外セグメントのEBITDAは、2017年と比較して14百万ユーロ（－3.1％）の本業のマイナス成長とな
     り、240百万ユーロであった。
      ベルギーにおけるEBITDAは、８百万ユーロ（－5.5％）の本業のマイナス成長となった。一部EDF                                             Luminusが所有し、Engieが
     運営する原子炉４基の供給停止の延長により、2018年のEBITDAは推定76百万ユーロ減少した。火力発電によりかかる影響は一
     部相殺され、再生可能エネルギーの生産は、2018年12月31日現在合計440MWであった風力発電の設備容量の増加（2017年と比較
     して17％増加）による恩恵を受けた。供給業務は、依然として競争の激しい環境が特徴的であるが、サービス業務の成長によ
     る恩恵を受けている。
      また、ブラジルにおけるEBITDAは、主として送電網に関する作業によるガス供給の一時停止およびEDF                                               Norte-Fluminenseの発
     電所における重要な点検のために行われた2018年の計画的な供給停止により、本業のマイナス成長（－46百万ユーロ）となっ
     た。かかる事象により、市場価格が上昇する中、電力購入契約（PPA）を補填するために電力市場での大きな購入が必要となっ
     た。
     ( ｉ)　   その他事業

      その他事業による2018年のグループEBITDAに対する貢献は、2017年から333百万ユーロ（＋62.1％）の本業の成長となり、
     858百万ユーロであった。
      EDF  Tradingの2018年のEBITDAは、2017年から263百万ユーロ（＋73.5％）の本業の成長となり、633百万ユーロであった。か
     かる増加は、売上高に関する記述で記載されている取引マージンが、市場の高いボラティリティにより上昇したことに伴うも
     のである（「第３         ３（３）④（ⅰ）(ロ）(ｉ）その他事業」を参照。）。
      また、その他事業のEBITDAは、2015年に開始した不動産売却計画の最終取引から生じた著しい資産譲渡益による恩恵を受け
     た。
     ( ⅲ)　営業利益（EBIT）

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      EBITは2017年から6.3％減少した。
     ( 単位：百万ユーロ)                          2018年       2017年       変動      変動率(%)

     EBITDA                            15,265       13,742       1,523       +11.1
     トレーディング業務以外のエネルギーおよび
                                 △224       △355        131      -36.9
     コモディティ・デリバティブの公正価値の純変動額
     減価償却費および償却費            (純額)
                                △9,006       △8,537        △469       +5.5
     委譲運営有形固定資産更新引当金の純増加額                             △50       △58        8     -13.8
     (減損)／戻入                             △598       △518       △80      +15.4
     その他の収益および費用                             △105       1,363      △1,468       -107.7
     EBIT                             5,282       5,637       △355       -6.3
      2018年における当グループの連結EBITは、2017年から355百万ユーロ減少し、5,282百万ユーロとなった。かかる減少は、

     EBITDAが増加したにもかかわらず、主に2017年中のCTEの49.9％の売却（2018年にはこれに匹敵するものがなかった。）ならび
     に減価償却費および償却費（純額）の増加に起因する。
     ( イ)　   トレーディング業務以外のエネルギーおよびコモディティ・デリバティブの公正価値の純変動額

      トレーディング業務以外のエネルギーおよびコモディティ・デリバティブの公正価値の純変動額は、2017年においては－355
     百万ユーロであり、2018年においては－224百万ユーロとなった。
      イタリアでは、かかる変動は、ここ数年の長期ガス契約の再交渉に起因するものであり、これによりボラティリティの影響
     が軽減された。
     ( ロ)　   減価償却費および償却費（純額）

      減価償却費および償却費（純額）は、2017年と比較して469百万ユーロ増加した。
      フランス－発電と供給業務セグメントでは、減価償却費および償却費（純額）が169百万ユーロ増加し、これは主に原子力発
     電所のうちの新たに稼働開始した発電所に関連する容量効果に起因する。かかる増加は、燃料油火力発電所の閉鎖の影響によ
     り、一部相殺された。
      フランス－規制業務セグメントでは、減価償却費および償却費（純額）が145百万ユーロ増加し、これは主にLinky（                                                      Linkyと
     は、フランス・エネルギー法に定義されるEDFの独立子会社であるEnedisによるプロジェクトである。                                               ）プロジェクトの設置な
     らびに接続および電力網の強化に対する投資に起因する。
     ( ハ)　委譲運営有形固定資産更新引当金の純増加額

      2017年と比較した2018年の委譲運営有形固定資産更新引当金の純増加額における８百万ユーロの減少は、フランス－規制業
     務セグメントに起因している。
     ( ニ)　   減損／戻入

      2018年の減損は、598百万ユーロとなった（2018年度の連結財務書類の注記13を参照。）。
      2017年の減損は、518百万ユーロであった。
     ( ホ)　その他の収益および費用

      2018年のその他の収益および費用は、－105百万ユーロとなった（詳細については、2018年度の連結財務書類の注記14を参
     照。）。
      2017年のその他の収益および費用は、＋1,363百万ユーロであり、主にCTEにおける当グループの投資の49.9％の売却による
     1,462百万ユーロの利益からなる。
     ( ⅳ)　金融損益

                                   (1)

                               2017年
     ( 単位：百万ユーロ)                   2018年               変動      変動率(%)
     総金融負債に係る費用                     △1,716       △1,778          62      -3.5
     割引の影響                     △3,486       △2,959        △527       +17.8
     その他の金融収益および費用                       393      2,501      △2,108        -84.3
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     金融損益                     △4,809       △2,236       △2,573        +115.1
     (1)  　IFRS第９号により認められた単純化したアプローチに従い、2018年１月１日以降のIFRS第９号の初度適用に関しては再表
       示されていない。
      2018年の金融損益は、2017年から2,573百万ユーロ増加して、4,809百万ユーロの金融費用となった。これは主に以下に起因

     する。
     ・総金融負債に係る費用は62百万ユーロ減少した。当年度における社債の償還に伴う金融費用の減少は、2018年における社債
      の発行に係る費用および2017年10月における発行の通期影響を補って余りあるものとなった。
     ・主として2018年12月31日現在のフランスにおける原子力引当金の算定に適用される実質割引率（実質割引率－0.2％）が、
      2017年から2018年にかけて、前年度（実質割引率－0.1％）よりも大きく低下したため、割引の影響は527百万ユーロの不利
      な変動となった。2018年12月31日現在の割引率は3.9％であった（平均インフレ率1.5％を含む。）（2017年12月31日時点で
      はそれぞれ4.1％および1.5％、2016年12月31日時点ではそれぞれ4.2％および1.5％）。
     ・主として専用資産に関連する影響（特に成長性資産（株式および株式ファンド）によるパフォーマンスによる影響）によ
      り、その他の金融収益および費用は2,108百万ユーロ減少し、2017年は＋12.7％であったのに対して、2018年は市場が不利に
      推移したことを反映して－7.0％となり、全体として以下の影響を及ぼした。
      －IFRS第９号の適用後の2018年の債券および株式の公正価値の純変動額（ヘッジ後）は、－989百万ユーロとなった。
      －2018年のEDFの専用資産の売却からの利益の純増加は、－12百万ユーロとなった（IFRS第９号の適用前の2017年は＋985百
       万ユーロ）。
     ( ⅴ)　法人所得税

      2018年の法人所得税は、＋149百万ユーロとなり、これは－31.5％の実効税率に相当する（2017年は－147百万ユーロであ
     り、これは＋4.3％の実効税率に相当していた。）。かかる変動は、主として連結会社の税引前利益の減少および経常外項目を
     反映したものである。
      上記の経常外項目を除外すると、2018年の当期税金に係る実効税率は＋25.7％（2017年は＋18.1％）となった。当グループ
     の2017年から2018年にかけての当期税金に係る実効税率の上昇は、主として、2017年には引き下げられた税率に基づく売却に
     よる好影響があったのに対して、2018年にはこれに匹敵するものがなかったことによるものである。
     ( ⅵ)　   関連会社およびジョイント・ベンチャーの純利益に対する持分

      当グループの関連会社およびジョイント・ベンチャーの純利益に対する持分は、2017年は35百万ユーロであったのに対し、
     2018年は569百万ユーロであった。
      かかる＋534百万ユーロの変動は、主として、2017年にCTEの純利益が増加し、またCENGの資産に関して491百万ユーロの減損
     が計上されたのに対して、2018年にはこれに匹敵するものがなかったことにより説明される。
      2018年における関連会社の純利益に対する持分には、合計39百万ユーロの減損が含まれている。かかる減損に関する詳細
     は、2018年度の連結財務書類の注記23「関連会社および共同支配企業に対する投資」に記載されている。
     ( ⅶ)　   非支配持分に帰属する純利益

      非支配持分に帰属する純利益は、2017年から102百万ユーロ減少し、2018年においては14百万ユーロとなった。かかる減少
     は、主に、2017年のEDF           Polskaの資産の売却、ならびに原子力発電量および原子力の実現価格の両方の下落によって英国におけ
     るCentricaの原子力発電からの利益が減少したことにより説明される。
     ( ⅷ)　   EDF  の純利益

      EDFの純利益は、特に2017年にはCTEの売却益が生じたのに対して2018年にはこれに匹敵するものがなかったこと、および金
     融市場における市況が悪化し財務実績に重大な影響を及ぼしたことにより、2017年から1,996百万ユーロ（－62.9％）減少し、
     2018年は合計1,177百万ユーロであった。
     ( ⅸ)　   経常外項目を除く純利益

                       ＊
      当グループの経常外項目を除く純利益                  は、2017年には金融資産において大きな収益が生じたのに対して、2018年にはこれに
     匹敵するものがなかったことにより、2017年から13.1％減少して、2018年においては2,452百万ユーロであった。
     ＊　  経常外項目ならびにトレーディング業務以外のエネルギーおよびコモディティ・デリバティブの公正価値の純変動額なら
       びに債券および株式の公正価値の純変動額（税引後）を除く当グループの純利益。
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       税引後の経常外項目ならびにトレーディング業務以外のエネルギーおよびコモディティ・デリバティブの公正価値の純変
       動額ならびに債券および株式の公正価値の純変動額の金額は、                             以下のとおりである。
       ・その他リスクおよび減損は、2017年の＋617百万ユーロと比較して、2018年は－385百万ユーロであった。
       ・税引後のトレーディング業務以外のエネルギーおよびコモディティ・デリバティブの公正価値の純変動額は、2017年の
        －264百万ユーロと比較して、2018年は－145百万ユーロであった。
       ・2018年の債券および株式の公正価値の純変動額は－745百万ユーロであった（IFRS第９号）。
     ⑤　   キャッシュ・フローおよび純負債額

     ( ⅰ)　   キャッシュ・フロー
     ( 単位：百万ユーロ)                          2018  年     2017  年     変動      変動率(%)

     営業活動によるキャッシュ・フロー                 ( 純額)
                                 13,364       11,663       1,071       +14.6
     投資活動によるキャッシュ・フロー                 ( 純額)
                                △17,165       △11,713       △5,452        +46.5
     財務活動によるキャッシュ・フロー                 ( 純額)
                                 3,530        712      2,818       n.a.
     現金および現金同等物の純増加/(減少)額                             △271        662      △933       n.a.
     現金および現金同等物の期首残高                             3,692       2,893        799      +27.6
     現金および現金同等物の純増加/(減少)額                             △271        662      △933       n.a.
     為替変動の影響                             △95       △13       △82       n.a.
     現金および現金同等物に係る金融収益                              13       21      △8      -38.1
     組替の影響                             △49       129      △178       n.a.
     現金および現金同等物の期末残高                             3,290       3,692       △401       -10.9
     n.a.  ＝該当事項なし。
     ( イ)　営業活動によるキャッシュ・フロー（純額）

     ( 単位：百万ユーロ)                          2018  年     2017  年     変動      変動率(%)

     連結会社の税引前利益                              473      3,401      △2,928        -86.1
     ( 減損)/戻入                             598       518       80     +15.4
     減価償却費および償却費、引当金繰入額ならびに
                                 13,180       9,980       3,200       +32.1
     公正価値の変動
     金融収益および費用                              729       764      △35       -4.6
     関連会社およびジョイント・ベンチャーからの
                                  387       243       144      +59.3
     受取配当金
     資産譲渡損益                            △1,014       △2,739        1,725       -63.0
     運転資本の変動                              462      1,476      △1,014        -68.7
     営業によるキャッシュ・フロー               ( 純額)
                                 14,815       13,643       1,172       +8.6
     金融費用支出      ( 純額)
                                △1,062       △1,209         147      -12.2
     法人所得税支払額                             △389       △771        382      -49.5
     営業活動によるキャッシュ・フロー                 ( 純額)
                                 13,364       11,663       1,701       +14.6
     　2018年、営業活動によるキャッシュ・フロー（純額）は、2017年から1,701百万ユーロ増加して、13,364百万ユーロとなっ

     た。
     　かかる変動は以下の結果として生じた営業によるキャッシュ・フロー（純額）における1,172百万ユーロの増加を含んでい
     る。
     ・減損、減価償却費、引当金繰入額および公正価値の変動に係る調整後の連結会社の税引前利益における変動（2017年の
      13,899百万ユーロから352百万ユーロ増加し、2018年は合計14,251百万ユーロ）。
     ・運転資本の変動率の減少（2017年と比較して－1,041百万ユーロ）。
     ・資産譲渡益の減少（2017年と比較して＋1,725百万ユーロ。基本的には、2017年におけるCTEの49.9％の売却（1,462百万ユー
      ロ）を反映している。）。
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     ( ロ)　投資活動によるキャッシュ・フロー（純額）
     　2018年、投資活動によるキャッシュ・フロー（純額）は、2017年の11,713百万ユーロと比較して、17,165百万ユーロとなっ
     た。以下の表は、有形固定資産および無形資産の取得および売却、企業の取得および売却（取得／譲渡現金控除後）ならびに
     金融資産の増減に基づく、投資活動によるキャッシュ・フロー（純額）の概要を示している。
     ( 単位：百万ユーロ)                        2018  年     2017  年      変動      変動率(%)

     無形資産および有形固定資産への投資                          △16,186       △14,747        △1,439         +9.8
     無形資産および有形固定資産の売却による
                                 611      1,140       △529       -46.4
     収入  ( 純額)
     資本支出    ( 純額)
                              △15,575       △13,607        △1,968        +14.5
     持分投資の取得、取得現金控除後                           △484      △2,463        1,979       -80.3
     持分投資の処分、譲渡現金控除後                           1,261       2,472      △1,211        -49.0
     金融資産の変動                          △2,367        1,885      △4,252         n.a.
     投資活動によるキャッシュ・フロー
                              △17,165       △11,713        △5,452        +46.5
     ( 純額)
     n.a.  ＝該当事項なし。
     資本支出（純額）

     　2018年、資本支出（純額）は、2017年より1,968百万ユーロ（＋14.5％）増加して、15,575百万ユーロとなった。
     　同期間中における当グループの資本支出（純額）の推移は、以下のとおりである。
     ( 単位：百万ユーロ)                        2018  年     2017  年      変動      変動率(%)

     フランス－発電と供給業務                           5,507       5,822       △315        -5.4
     フランス－規制業務                           4,308       3,995        313       +7.8
     EDF  Renewables
                                1,898        756      1,142        n.a.
     Dalkia                            385       352        33      +9.4
     Framatome                            261        -      261       n.a.
     英国                           2,938       2,385        553      +23.2
     イタリア                            407       182       225       n.a.
     その他国外                            199       309      △110       -35.6
     その他事業                           △328       △194       △134       +69.1
     資本支出(純額)                           15,575       13,607        1,968       +14.5
     n.a.  ＝該当事項なし。
     　資本支出は純投資の要素のうちの１つであり、その詳細は「第３                               ３（３）⑤（ⅱ）純負債額」に記載される。

     持分投資の取得／処分、（取得／譲渡）現金控除後

     　2018年においては、新規投資（取得現金控除後）は、2017年から1,979百万ユーロ減少し、484百万ユーロとなった。この減
     少は、主に2017年におけるFramatomeの75.5％の取得（1,868百万ユーロ）によるものである。
     　2018年においては、投資の処分（譲渡現金控除後）は、1,211百万ユーロ減少し、1,261百万ユーロとなった。この変動は、
     主に2017年におけるCTEの49.9％の売却（1,282百万ユーロ）を反映している。
     金融資産の変動

     　2018年における金融資産の変動は、2,367百万ユーロの減少であり、これは主に流動資産（専用資産を除く。）の売却に対応
     するものである。
      2017年における金融資産の変動は、1,885百万ユーロの増加であり、これは主に流動資産（専用資産を除く。）の売却に対応
     するものである。
     ( ハ)　財務活動によるキャッシュ・フロー（純額）

                              2018年       2017年        変動      変動率(%)

     ( 単位：百万ユーロ)
     EDFの増資                              -     4,005      △4,005          -
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              (1)
     非支配株主との取引
                                1,548        481      1,067        n.a.
     親会社の支払配当金                            △511       △109       △402        n.a.
     非支配株主に対する支払配当金                            △183       △183         -       -
     自己株式の買入/売却                             △3       △6        3     -50.0
     株主とのキャッシュ・フロー                             851      4,188      △3,337        -79.7
     借入債務の発行                            5,711       2,901       2,810       +96.9
     借入債務の返済                           △2,844       △6,304        3,460       -54.9
     永久劣後債の発行                            1,243         -     1,243        n.a.
     永久劣後債の償還                           △1,329          -    △1,329         n.a.
     永久劣後債の持参人に対する支払額                            △584       △565        △19       +3.4
     委譲運営資産に対する受取拠出金                             131       144       △13       -9.0
     投資補助金                             351       348        3      +0.9
     財務活動によるその他のキャッシュ・フロー                            2,679      △3,476        6,155        n.a.
     財務活動によるキャッシュ・フロー                 ( 純額)
                                3,530        712      2,818        n.a.
     (1)  　被支配会社の増資および減資ならびに持分の追加取得によるものである。
     n.a.  ＝該当事項なし。
     　2018年、財務活動に関連するキャッシュ・フローは、2017年から2,818百万ユーロ増加して、3,530百万ユーロに及ぶ純イン

     フローをもたらした。かかる変動は、主に以下によるものである。
     ・2018年９月19日における合計3.75十億米ドルの３本の優先債および９月25日における１十億ユーロの１本の社債の発行。
     ・非支配株主との取引における1,067百万ユーロの増加。2018年における当該取引には、Dalmore                                               Capital    Limitedおよび
      Pensions     Infrastructure        Platformに対する英国の風力発電所24か所（約550MW）の持分49％の売却による受取金701百万英
      ポンド、ならびにヒンクリー・ポイントＣの増資におけるCGNの出資金に対応する743百万ユーロが含まれる。2017年におけ
      る非支配株主との取引には、ヒンクリー・ポイントＣの増資におけるCGNの出資金501百万ユーロが含まれていた。
     ・2017年のEDFの増資による4,005百万ユーロ。
     ( ⅱ)　   純負債額

     　純負債額は、現金および現金同等物ならびに流動性の高い資産を控除した後の借入金ならびに金融負債の合計からなる。流
     動性の高い資産とは、当初の満期が３か月超で、容易に換金でき、流動性重視の方針に従って運用されるファンドまたは証券
     からなる金融資産である。
     　当グループの純負債額は、2017年12月31日現在は33,015百万ユーロであったのに対し、2018年12月31日現在は、33,388百万
     ユーロであった。
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                             2018年       2017年        変動      変動率(%)
     ( 単位：百万ユーロ)
     減価償却費および償却費控除前営業利益
                               15,265       13,742        1,523       +11.1
     (EBITDA)
     EBITDAに含まれる非貨幣項目の消去                          △1,253       △1,796
     金融費用支出       (純額)
                               △1,062       △1,209
     法人所得税支払額                           △389       △771
     その他の項目       (関連会社およびジョイント・
                                 383       221
     ベンチャーからの受取配当金を含む。)
                (1)
     営業キャッシュ・フロー
                               12,944       10,187        2,757       +27.1
     運転資本の変動                            462      1,476
        (2)
     純投資
                              △12,107        △9,810
     純投資後のキャッシュ・フロー                           1,299       1,853
     専用資産                           △501      △1,171
                 (3)
     配当前キャッシュ・フロー
                                 798       682
     現金支払配当金                          △1,278        △891
     当グループのキャッシュ・フロー                           △480       △209
     その他貨幣的変動                           △111       3,855
     純負債額の(増加)/減少           (為替レート
                                △591       3,646
     変動による影響を除く。)
     為替レート変動による影響                             97       701
     その他非貨幣的変動による影響                            121        63
     純負債額の(増加)/減少                           △373       4,410
     期首における純負債額                           33,015       37,425
     期末における純負債額                           33,388       33,015
     (1)  　営業キャッシュ・フローはIFRSに定義された財務成績を測定するための総額ではなく、また、他社により同名で発表され
       る指標とは直接比較できないものである。営業活動による資金（FFO）とも認識されているかかる指標は、金融費用支出
       （純額）および法人所得税支払額を控除後の、経常外効果の影響と関連する調整をした運転資本の変動を除く営業活動に
       よるキャッシュ・フロー（純額）に相当する。
     (2)  　純投資は、成長のための営業投資および金融投資の純処分額である。また、純投資には、証券の取得時または処分時に取
       得もしくは譲渡された純負債、投資補助金受取額、非グループパートナー投資、Linky、新たな開発および当グループの
       資産売却計画も含まれる。
     (3)  　配当前キャッシュ・フローは、IFRSに定義された財務成績を測定するための総額ではなく、また他社により同名で発表さ
       れる指標と比較できるものではない。この値は、運転資本の変動、注記(2)で定義される純投資および専用資産への純割
       当額を控除した後の注記(1)で定義される営業キャッシュ・フローに等しい。
     ( イ)　営業キャッシュ・フロー

     　2018年の営業キャッシュ・フローは、2017年の10,187百万ユーロと比較して2,757百万ユーロ増加して（＋27.1％）、12,944
     百万ユーロとなった。
     　かかる変動は、主に以下を反映したものである。
     ・EBITDAの増加（＋1,523百万ユーロ）。
     ・主としてフランスにおける当グループの課税所得が減少したことに起因する法人所得税の減少（2017年の－771百万ユーロに
      対し、2018年は－389百万ユーロ）。
     ( ロ)　運転資本の変動

     　2018年中、運転資本は462百万ユーロ改善した。
     　かかる変動は、主として以下により説明される。
     ・主として棚卸資産および営業債権に係る運転資本改善計画により生じる増加（＋242百万ユーロ）。
     ・主として市場価格の上昇（購入義務に係る費用は減少）による超過補償に起因する、CSPEに関連する好影響（＋258百万ユー
      ロ）。
     　2017年から2018年の間の運転資本の変動の差異（－1,014百万ユーロ）は、主として以下の事項により説明される。
     ・2017年は最適化取引業務に関してマージン・コールを受領したのに対して、2018年には約－700百万ユーロの支払いとなった
      こと。
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     ・供給量証書を高値で購入したこと（－201百万ユーロ）。
     ( ハ)　純投資

      純投資は、2017年の9,810百万ユーロから2,297百万ユーロ増加して（＋23.4％）、2018年は12,107百万ユーロとなった。か
     かる詳細は以下のとおりである。
     ( 単位：百万ユーロ)                         2018年       2017年        変動      変動率(%)

     フランス－発電と供給業務                            5,275       5,849       △574        -9.8
     フランス－規制業務                            3,345       3,212        133       +4.1
     EDF  Renewables
                                 458       701      △243       -34.7
     Dalkia                             293       339       △46       -13.6
     Framatome                             261        -      261       n.a.
     英国                             568       643       △75       -11.7
     イタリア                             438       511       △73       -14.3
     その他国外                             252       553      △301       -54.4
     その他事業                             45       160      △115       -71.9
     Linky   、新たな開発および
                                10,935       11,968       △ 1,033        -8.6
     当グループの資産売却計画を除く純投資
     Linky   、新たな開発および
                                1,172      △ 2,158       3,330        n.a.
     当グループの資産売却計画
     純投資                           12,107        9,810       2,297       +23.4
     n.a.  ＝該当事項なし。
     ( ａ)　   Linky   、新たな開発および当グループの資産売却計画を除く純投資

     　フランス－発電と供給業務セグメントによる純投資は、574百万ユーロ、すなわち9.8％減少した。かかる変動は、主に2017
     年におけるブシャン火力発電所への投資および2018年における非常用ディーゼル発電機にかかる費用が2017年に比べて減少し
     たことに起因する。また、当グループが、供給業者であるFramatomeを買収したことも、純投資の減少に寄与した。
     　フランス－規制業務セグメントによる純投資は、133百万ユーロ（＋4.1％）増加した。これは、主に住宅用顧客向けの接続
     数の増加および規制上の義務の増加に起因する。
     　EDF   Renewablesによる純投資は、243百万ユーロ（－34.7％）減少した。これは主に、2017年から2018年にかけてのストラク
     チャード・アセットの売却（特に英国における風力発電所の売却）の大幅な増加によるものであるが、2018年におけるスコッ
     トランドの「Neart         na  Gaoithe１」洋上風力発電所の開発権の取得により一部相殺された。
     　英国において、75百万ユーロ（－11.7％）の減少は、特に石炭火力発電所への投資の減少ならびにスマート・メーターおよ
     び（程度は低いが）再生可能エネルギーに対する投資ペースが鈍化したことによって説明される。
     　イタリアにおいて、純投資は、73百万ユーロ減少した。これは、主として探鉱および生産事業に対する投資の減少によるも
     のであった。
     　その他国外セグメントにおいて、純投資は、301百万ユーロ（－54.4％）減少した。これは、2018年12月に商業運転を開始し
     た中国の台山原子力発電所におけるEPR建設に係る支出の減少、ブラジルのSINOPプロジェクトに対する投資ペースの鈍化、お
     よび2017年におけるポーランドの事業体の売却によって説明される。
     　その他事業セグメントにおいて、純投資は、115百万ユーロ減少した。かかる減少は、特に2018年におけるDunkerque                                                        LNG売
     却により同社による投資が減少したこと、および近年の不動産資産売却によるものである。
     ( ｂ)　   Linky   、新たな開発および当グループの資産売却計画

     　2017年以降強化されたLinkyプログラムへの投資は、2018年においては792百万ユーロに上った。
     　新たな開発は、直ちにEBITDAが生じない当グループの大型開発プロジェクトおよび大型取得に対応している。2018年におけ
     るこれらの新たな開発は、主として総額1,646百万ユーロの英国の新規原子力発電所への投資（ヒンクリー・ポイントＣプロ
     ジェクトにおける進捗）、総額402百万ユーロのEdisonによる取得（主にEdison                                     Énergie（     旧Gas   Natural    Vendita    Italia   ）お
     よびZephyro）ならびに（程度は低いが）フランスにおける洋上風力発電所プロジェクトに関連するものであった。
     　資産の売却は、特にEDFによるDunkerque                     LNGに対する持分の売却に関連するものであり、これにより純負債額が1,468百万
     ユーロ減少した。
     ( ニ)　専用資産

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     　放射性物質および放射性廃棄物の持続可能な管理に関する2006年６月28日付フランス法第2006-739号に準拠して、EDFは、そ
     の長期原子力債務に対応する資金調達を確実に行うため、専用資産のポートフォリオを作成し、その額は2018年12月31日現在
     合 計26,232百万ユーロとなった。
     　専用資産の変動は、全体的に以下の項目からなる。
     ・債務を完全に填補するための配分。
     ・これらの資産から生じた金融収益（配当および利息）の再投資。
     ・2006年６月28日付法律の適用範囲内である長期原子力債務の履行期間において発生した費用に対応する資産からの引出し。
     ・ポートフォリオの価値が、賄われるべき責任の額を超過した際に、専用資産を管理するガバナンス機関へ提案された、例外
      的な引出し（かかる引出しは、その組織により認可されなければならない。）。
     　2018年における－501百万ユーロの専用資産の純変動は、上記の最初の３項目に対応している。
     ( ホ)　配当前キャッシュ・フロー

     　2018年の配当前キャッシュ・フローは798百万ユーロ（2017年は682百万ユーロ）となった。これは主に以下の要因により説
     明される。
     ・12,944百万ユーロの営業キャッシュ・フロー。
     ・－12,107百万ユーロの純投資。
     ・専用資産への－501百万ユーロの純割当額。
     ・運転資本における462百万ユーロのプラスの変動。
     　2017年からの116百万ユーロの変動は、営業キャッシュ・フローおよび専用資産における変動がプラスとなったことに主に起
     因する。しかしながら、これらの変動は、純投資における2,297百万ユーロの増加および運転資本におけるより小幅な改善（－
     1,014百万ユーロ）により一部相殺された。
     ( ヘ)　現金支払配当金

     　2018年の現金支払配当金（－1,278百万ユーロ）は、以下により構成される。
     ・2017年の配当金残高（－60百万ユーロ）。これは、ほとんどが株式の形式で支払われた。
     ・2018年の中間配当（－451百万ユーロ）。これは、取締役会により2018年11月６日に決定され、2018年12月10日に１株当たり
      0.15ユーロで支払われた。
     ・2013年１月および2014年１月に行われた「ハイブリッド」債の発行のための永久劣後債の持参人に対する2018年の支払い
      （－584百万ユーロ）。
     ・当グループの子会社による少数株主に対する支払配当金（－183百万ユーロ）。
     ( ト)　当グループのキャッシュ・フロー

     　当グループのキャッシュ・フローは、2017年の－209百万ユーロに対して－480百万ユーロとなった。
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     ( チ)　為替レートの変動による影響
     　2018年12月31日現在、外国為替の影響は、＋97百万ユーロの好影響を当グループの純負債額に与えた。
     ( リ)　その他貨幣的変動

     　その他貨幣的変動は、主に2017年にはEDF                     SAの増資が行われたのに対して、2018年にはこれに匹敵するものがなかったこと
     に伴い、2018年12月31日現在の当グループの純負債額に対して－3,966百万ユーロの不利な影響を与えた。
     ⑥　   市場リスクの管理および統制

     ( ⅰ)　金融リスクの管理および統制
     　本項では、戦略的財務管理フレームワークにおいて規定されている当グループの金融リスク（流動性リスク、金利リスク、
     為替リスクおよび株式リスク）の管理に関する方針および指針ならびにEDFグループによって導入された当グループのカウン
     ターパーティー・リスク管理方針について記載している。これらの指針はEDFおよび事業上の被支配子会社またはEnedisのよう
     な法律によって独立経営の特別保証を受けていない子会社にのみ適用される。IFRS第７号に従い、以下の段落は、感応度およ
     び信用（カウンターパーティー）リスクの分析に基づいた、金融商品から生じるリスクの性質について記載している。
     　2002年以降、専門組織である、金融リスク管理・投資部門（                                  département      Contrôle     des  Risques    Financiers      et
     Investissements        または   CRFI  ）は、主として戦略的財務管理フレームワーク（2015年７月）の指針の適切な適用を期することに
     よって当グループ・レベルで金融リスク管理を担当している。この部門は、2008年以降、当グループのリスク部門に報告を
     行っている独立したユニットであり、EDFの事業体および運営上の支配の及ぶグループ子会社（Enedisを除く。）の契約相手方
     の債務不履行リスクの二次チェック（手順面および組織面）ならびにEDF                                   SAの金融取引担当部署の資金調達活動の一次チェッ
     クを行うという職務も担っている。またCRFI部門は、専用資産ポートフォリオに関する運用活動の二次チェックも実施してい
     る。
     　CRFI部門は、EDF          SAの金融取引担当部署の活動に関連するリスク指標に関して日次および週刊の監視報告書を公表してい
     る。
     　管理が実際に実施されていること、また、その効果性を徹底するため、定期的な内部監査が行われている。
     ( イ)　流動性ポジションおよび流動性リスクの管理

     ( ａ)　流動性ポジション
     　2018年12月31日現在、流動性の高い資産、現金および現金同等物により構成される当グループの流動資産は総額23,828百万
     ユーロとなり、利用可能な与信枠は11,393百万ユーロであった。
     　2019年において予定されている当グループの債務返済額（元本および利息）は、社債（ハイブリッド債を除く。）に係る
     5,583百万ユーロも含めて、2018年12月31日現在、11,749百万ユーロとなる見込みである。
     　2018年12月31日現在、当グループの企業で、借入れについて債務不履行に陥っている企業はなかった。
     ( ｂ)　流動性リスクの管理

     　2018年９月19日に、EDFは、３本の優先債によって、3.75十億米ドルを調達した。
     ・4.5％固定金利、10年満期の1.8十億米ドルの債券
     ・4.875％固定金利、20年満期の650百万米ドルの債券
     ・5.0％固定金利、30年満期の1.3十億米ドルの債券
     　さらにEDFは、2018年９月25日に、２％固定金利、12年満期の１十億ユーロの優先債を発行した。
     　これらの取引により、EDFグループは、EDFグループの貸借対照表の構成をさらに強化し、次回の金融債務のための資金を補
     充することが可能となる。
     　当グループの借入債務の詳細については、2018年度の連結財務書類の注記38.2「借入金およびその他の金融負債」を参照。
     　当グループの総負債の平均満期は、2017年12月31日現在における13.7年に対し、2018年12月31日現在においては13.6年で
     あった。EDF      SAの平均満期は、2017年12月31日現在における14.3年に対し、2018年12月31日現在においては14.2年となった。
     　2018年12月31日現在、金融負債（利息の支払いを含む。）の残存満期は、IAS第39号に基づいた場合、下記のとおりとなる
     （値は、2018年12月31日現在の為替レートおよび金利に基づく。）。
                                (1)

                                          負債に
                           ヘッジ手段
     2018年12月31日
                                          対する
                                           保証
                       金利スワップ        通貨スワップ
     ( 単位：百万ユーロ)            負債
     2018年             11,749         △521        △140        138
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                                                         フランス電力(E05969)
                                                            有価証券報告書
     2019年から2022年             20,007        △1,855         △426        335
     2023年以降             67,993        △3,020        △1,997         501
     合計             99,749        △5,396        △2,563         974
     　債務返済             57,849
     　支払利息             41,900
     (1)  　ヘッジ商品のデータは、資産および負債の両方を含む。
     　EDFグループは保守的な流動性管理によりその資金調達上の要請に対応することができ、満足のいく条件で資金調達を行うこ

     とができている。
     　幅広い特有な手段が、当グループの流動性リスクを管理するために用いられている。
     ・被支配子会社の現金管理を集中化する当グループのキャッシュ・プーリング・システム。当グループの現金管理の最適化の
      ため、また市場における資金調達条件と同等の条件が保証されるシステムを子会社に提供するため、子会社の現金残高は、
      利息と引換えにEDF         SAが利用できるようにされている。
     ・被支配子会社の資金調達を当グループの現金管理部門レベルで集中化。かかる部門は、子会社に供給するスタンドバイ・ク
      レジット・ラインの形で、当グループからもリボルビング・クレジットを付与される可能性のある子会社の運転資本の変動
      を供給している。EDF            SAおよびNatixis         Belgique     Investissements銀行と共同で設立された投資子会社であるEDF
      Investissements        Groupe（EDF      IG）も、EDFグループのフランス国外の事業に対してEDF                          SAおよびEDF      IGが完全に単独で中期
      的および長期的な融資を提供する。各企業は、アームズレングスの市場取引においてかかる子会社が設定されるであろう条
      件と同等の条件を自らにも設定している。
     ・当グループが利用する資金調達源の積極的な管理および分散化。当グループは、フランスのコマーシャル・ペーパー
      （ billets    de  trésorerie     ）および米国のコマーシャル・ペーパーのためのプログラムを通じて、さまざまな市場において短
      期資金を調達することができる。EDFの場合、これらのプログラムの上限は、フランスのコマーシャル・ペーパーについては
      ６十億ユーロ、そして米国のコマーシャル・ペーパーについては10十億米ドルである。
      2018年12月31日現在、当グループの発行済みのフランスのコマーシャル・ペーパーは955百万ユーロで、米国のコマーシャ
     ル・ペーパーについては1,193百万米ドルであった。EDFは、世界の主要な債券市場に参入している。ユーロ市場（特にユーロ
     債および英ポンド債）については、現在上限が45十億ユーロのEMTNプログラムで参入しており、フランス国内市場では米ドル
     建て（144Ａ債券）、円建て（サムライ債）およびスイス・フラン建てのスタンドアロン発行で参入している。
     　以下の表は、2018年12月31日現在における当グループの主要な借入を記載している。
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     借入の種類
                          (1)
                       発行日
     ( 各通貨の単位：百万)            発行体                満期        額面金額          通貨      利率
     債券              EDF    2009年1月       2019年1月            2,000       米ドル      6.50%
     債券              EDF    2014年1月       2019年1月            1,250       米ドル      2.15%
     債券              EDF    2010年1月       2020年1月            1,400       米ドル      4.60%
     ユーロMTN              EDF    2008年5月       2020年5月            1,200       ユーロ      5.38%
     債券              EDF    2015年10月       2020年10月            1,500       米ドル      2.35%
     ユーロMTN              EDF    2009年1月       2021年1月            2,000       ユーロ      6.25%
     ユーロMTN
                   EDF    2013年11月        2021年4月            1,400       ユーロ      2.25%
     (グリーンボンド)
     ユーロMTN              EDF    2012年1月       2022年1月            2,000       ユーロ      3.88%
     ユーロMTN              EDF    2012年9月       2023年3月            2,000       ユーロ      2.75%
     ユーロMTN              EDF    2009年9月       2024年9月            2,500       ユーロ      4.63%
     債券
                   EDF    2015年10月       2025年10月           1,250　        米ドル      3.63%
     (グリーンボンド)
     ユーロMTN              EDF    2010年11月       2025年11月             750      ユーロ      4.00%
     ユーロMTN
                   EDF    2016年10月       2026年10月            1,750       ユーロ      1.00%
     (グリーンボンド)
     債券              EDF    2017年1月       2027年1月           107,900        日本円      1.09%
     ユーロMTN              EDF    2012年3月       2027年3月            1,000       ユーロ      4.13%
     債券              EDF    2018年9月       2028年9月            1,800       米ドル      4.50%
     ユーロMTN              EDF    2010年4月       2030年4月            1,500       ユーロ      4.63%
     ユーロMTN              EDF    2018年10月       2030年10月            1,000       ユーロ      2.00%
     ユーロMTN              EDF    2001年7月       2031年7月             650     英ポンド       5.88%
     ユーロMTN              EDF    2003年2月       2033年2月             850      ユーロ      5.63%
     ユーロMTN              EDF    2009年6月       2034年6月            1,500      英ポンド       6.13%
     ユーロMTN              EDF    2016年10月       2036年10月             750      ユーロ      1.88%
                                           650
     債券              EDF    2018年9月       2038年9月                   米ドル      4.88%
     債券              EDF    2009年1月       2039年1月            1,750       米ドル      6.95%
     ユーロMTN              EDF    2010年11月       2040年11月             750      ユーロ      4.50%
     ユーロMTN              EDF    2011年10月       2041年10月            1,250      英ポンド       5.50%
     債券              EDF    2014年1月       2044年1月            1,000       米ドル      4.88%
     債券              EDF    2015年10月       2045年10月            1,500       米ドル      4.75%
     債券              EDF    2015年10月       2045年10月            1,150       米ドル      4.95%
     債券              EDF    2018年9月       2048年9月            1,300       米ドル      5.00%
     ユーロMTN              EDF    2010年9月       2050年9月            1,000      英ポンド       5.13%
     ユーロMTN              EDF    2016年10月       2056年10月            2,164       米ドル      4.99%
     債券              EDF    2014年1月       2114年1月            1,350      英ポンド       6.00%
     (1)  　資金を受領した日。
     　2018年12月31日現在、EDFは、総額10,292百万ユーロの利用可能な与信枠（シンジケート・ローンおよび相対与信限度）を有

     する。
     ・シンジケート与信枠は４十億ユーロであり、期限は2023年12月である。2018年12月31日現在、かかるシンジケート与信枠か
      らの引出しは行われていない。
     ・相対与信枠は、利用可能額6,162百万ユーロに相当し、その期限は2023年９月までに延長された。利用可能与信枠のレベル
      は、当グループが十分な予備の与信枠を確実に有することができるように、極めて頻繁に審査される。
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     ・European      Investment      Bankとの与信枠を通じた利用可能額は130百万ユーロである。2018年12月31日現在、200百万ユーロの
      １つの与信枠から、70百万ユーロが引き出された。2018年12月31日現在、他の３つの与信枠につき、225百万ユーロ、500百
      万ユーロおよび500百万ユーロが全額引き出された。
     　EDF   Investissements        Groupeは、400百万ユーロのシンジケート与信枠（2020年９月に期限を迎える。）を有している。2018
     年12月31日現在、これらの与信枠からの引出しは行われていない。
     　Edisonは、European           Investment      Bankに268百万ユーロの与信枠（すべて引き出されている。）および複数の銀行に350百万
     ユーロの与信枠（2018年12月31日現在、かかる与信枠から引出しは行われていない。）を有している。
     ( ロ)　格付

     　2018年12月31日現在、財務格付機関であるスタンダード・アンド・プアーズ、ムーディーズおよびフィッチ・レーティング
     スは、EDFグループに以下の長期格付および短期格付を割り当てた。
     会社           格付機関                 長期格付                短期格付

                                             (1)
                                 A-　　ネガティブな見通し
               スタンダード・アンド・プアーズ                                  A-2
                                 A3　　安定した見通し
     EDF           ムーディーズ                                  P-2
                                 A-　　安定した見通し
               フィッチ・レーティングス                                  F2
                                 Baa2　安定した見通し
     EDF  Trading
               ムーディーズ                                  n.a.
                                             (2)
                                 BBB-　ネガティブな見通し
     EDF  Energy
               スタンダード・アンド・プアーズ                                  A-3
                                           (3)
                                 BBB-　安定した見通し
               スタンダード・アンド・プアーズ                                  A-3
     Edison
                                 Baa3　安定した見通し
               ムーディーズ                                  n.a.
     n.a.  ＝該当事項なし。
     (1)  　S&Pは、EDFの見通しを2017年11月20日に安定した見通しからネガティブな見通しに修正した。
     (2)  　S&Pは、EDF      Energy   の見通しを2017年11月20日に安定した見通しからネガティブな見通しに修正した。
     (3)  　S&Pは、2018年６月19日に、Edisonの長期格付をBB+からBBB-に、短期格付をBからA-3に修正した。
     ( ハ)　為替リスクの管理

     　当グループは、事業および事業地域の多様化により、貸借対照表項目、当グループの金融費用ならびに自己資本および純利
     益に関係する換算差額に影響を与える可能性がある為替レートの変動リスクに晒されている。
     　当グループは、為替リスクに対するエクスポージャーを制限するために、以下の管理指針を導入した。
     ・現地通貨での資金調達：各事業体は、現地の金融市場の機能に照らして可能な限り、事業資金をその現地の機能通貨で調達
      する。資金がその他の通貨で調達されるべく契約された場合、為替リスクを制限するためにデリバティブが使用される場合
      がある。
     ・資産および負債のマッチング：当グループは、ユーロ圏外に所在する子会社の純資産により、為替リスクに晒される。連結
      貸借対照表において、為替リスクは、金融デリバティブを用いた市場でのヘッジにより管理される。外国通貨建ての純資産
      のヘッジはリスク／リターン指標に従うところ、ヘッジ比率は通貨によって異なり、プリンシパルエクスポージャーの31％
      から72％の範囲にある。ヘッジ手段がない場合またはヘッジ費用が高額な場合、為替持高のオープン・ポジションに関する
      リスクは、感応度分析により監視される。
     ・外国通貨建の営業キャッシュ・フローのヘッジ：一般的に、EDFおよびその子会社の営業キャッシュ・フローは、現地通貨建
      てである。ただし、（主に米ドル建てで行われる）燃料購入に関するキャッシュ・フローおよびさほど多額ではない設備購
      入に関する特定のキャッシュ・フローはこの限りではない。戦略的財務管理フレームワークにおいて規定される方針の下、
      EDFおよび為替リスクの影響を受ける主要子会社（EDF                          Energy、EDF      Trading、Edison、EDF           Renewables）は、将来における
      これらの営業キャッシュ・フローに関連して確実に生じるまたは高い可能性で生じるであろうコミットメントをヘッジする
      ことが要求される。
     　資金調達および為替リスクのヘッジ方針の結果として、2018年12月31日現在の当グループの総負債の通貨別の内訳（ヘッジ
     後）は、以下のとおりである。
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     総負債の通貨別構造（ヘッジ前およびヘッジ後）
                                        ヘッジ手段の
     2018年12月31日
                                       影響を反映後の負債
                                    (1)
                           ヘッジ手段の影響
                 当初の負債構造
     ( 単位：百万ユーロ)
                                          構造       負債の割合(%)
     ユーロ建て借入債務                  26,783           21,438           48,221           81
     米ドル建て借入債務                  20,546          △17,564            2,982           5
     英ポンド建て借入債務                  9,250          △2,414            6,836          12
     その他通貨建て借入債務                  2,609          △1,460            1,149           2
     負債合計                  59,188              -        59,188          100
     (1)  　外国子会社の負債および純資産のヘッジ。
     　以下の表は、2018年12月31日現在、当グループの総負債における為替レートの変動が自己資本に対して与える影響を示して

     いる。
     当グループの総負債の為替リスク感応度

                                  為替レートの              為替レートの
                   ユーロ換算された
     2018年12月31日
                    ヘッジ後の負債            不利な変動10%の影響             不利な変動10%後の負債
     ( 単位：百万ユーロ)
     ユーロ建て借入債務                     48,221                 -           48,221
     米ドル建て借入債務                     2,982               298            3,280
     英ポンド建て借入債務                     6,836               684            7,520
     その他通貨建て借入債務                     1,149               115            1,264
     負債合計                     59,188              1,097             60,285
     　当グループの総負債に対する為替リスクに係るヘッジ方針により、当グループの支配する会社の損益計算書は、為替リスク

     にわずかに晒される。
     　以下の表は、当グループの子会社の外貨建て純資産に関する為替持高を示している。
     純資産ポジション

            (1)
     2018年12月31日
                  純資産          社債        デリバティブ           管理後の純資産
     ( 各通貨の単位：百万)
     米ドル                4,937          1,350          1,480            2,107
     スイス・フラン
                      710           -         508            202
     (スイス)
     英ポンド     (英国)
                     16,164          5,435          △356           11,085
     チリ・ペソ
                    △6,663             -          -         △6,663
     (チリ)
     ポーランド・ズロチ
                      307           -         153            154
     (ポーランド)
     ブラジル・レアル
                     1,164            -          -          1,164
     (ブラジル)
     人民元    (中国)
                     9,932            -          -          9,932
     (1)  　2018年12月31日現在において計上された純資産。2018年12月31日現在において計上された社債およびデリバティブ。表示
       された純資産ポジションからは、一定の重要ではないエクスポージャーが除外されている。
     　上記の表は、当グループの外国子会社の外貨建て資産であり、資本に計上されたキャッシュ・フロー・ヘッジ、債券および

     株式の公正価値の変動額ならびに収益に計上された金融商品の公正価値の変動について調整されている。
     　以下の表は、2018年12月31日現在、当グループの主要子会社の外貨建て純資産において、資本に外国為替差損が生じるリス
     クを示している。これは、ユーロに対する均一為替レートの変動が10％であるという不利な条件を仮定している。純資産は、
     終値で換算され、その影響は絶対値で報告される。
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     純資産の為替リスク感応度

                       2018  年12月31日                   2017  年12月31日

                 通貨別の              為替レート       通貨別の              為替レート
                        ユーロ換算                     ユーロ換算
                 管理後の              変動10%の       管理後の              変動10%の
                       された管理後                     された管理後
     (各通貨の単位：百万)
                  純資産       の純資産      資本への影響        純資産       の純資産      資本への影響
     米ドル              2,107       1,840        184      2,606       2,173        217
     スイス・フラン      (スイス)
                    202       179       18       245       209       21
     英ポンド    (英国)
                   11,085       12,392       1,239       9,153       10,316       1,032
     チリ・ペソ
                  △6,663         △8       △1      1,135         2       -
     (チリ)
     ポーランド・ズロチ
                    154        36       ▶       35        8       1
     (ポーランド)
     ブラジル・レアル
                   1,164        262       26      1,066        268       27
     (ブラジル)
     人民元   (中国)
                   9,932       1,261        126      10,028        1,285        129
     　売却可能有価証券に関する為替リスクは、主にEDFの専用資産ポートフォリオに集中している（「第３                                                  ３（３）⑥（ⅰ）

     (ヘ）EDFの専用資産ポートフォリオに対する金融リスクの管理」を参照。）。
     　外貨建ての短期投資および営業負債に関する為替リスクは、2018年12月31日現在、当グループに依然として限定的なもので
     あった。
     ( ニ)　金利リスクの管理

     　金利の変動に対する当グループの純負債額のエクスポージャーとして、２種類のリスクがある。１つは、変動金利金融資産
     および負債の純金融費用が変動するリスクであり、もう１つは、固定金利で投資された金融資産の価値が変動するリスクであ
     る。これらのリスクは、純負債額の変動金利部分の監督により管理され、金利の期待変動を考慮し、純金融支出に対するリス
     ク／リターンを参照して定義される。
     　一部の負債は変動的であり、当グループは、ヘッジ目的で金利デリバティブを使用することができる。固定金利および変動
     金利のエクスポージャーの分配は、測定される。
     　2018年12月31日現在、当グループの負債の内訳（ヘッジ手段の後）は、57.2％が固定金利で、42.8％が変動金利であった。
     　2018年12月31日現在、ヘッジされた変動金利の総負債を基準とすると、金利が年間一律１％上昇することにより、金融費用
     が約253百万ユーロ増加する。
     　2018年末の当グループの負債の平均費用（残高の加重金利）は、2.87％であった。
     　以下の表は、2018年12月31日現在、当グループの負債構造および金利の１％変動の影響を示している。金利変動の影響は、
     2017年から横ばいであった。
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     当グループの負債の構造および金利感応度
                                                   金利変動1%の

     2018年12月31日                                  ヘッジ手段の
     ( 単位：百万ユーロ)           当初の負債構造         ヘッジ手段の影響           影響を反映後の負債構造              利益への影響
     固定金利               55,810         △21,949               33,861             -
     変動金利                3,378          21,949              25,327           253
     合計               59,188             -           59,188           253
     　金融資産に関して、以下の表は、EDFが保有する変動金利債券および短期性預金の金利リスクならびに金利リスクへの感応度

     （純利益への影響）を示している。
     変動利付債券の金利リスク感応度

     2018年12月31日

     ( 単位：百万ユーロ)                価値     金利変動1%の利益への影響                    金利変動1%後の価値
     変動利付債券                2,165                △22                 2,143
     　当グループの金利リスクは、とりわけ当グループの長期的な原子力債務の価値（2018年度の連結財務書類の注記29を参

     照。）ならびに当グループの年金およびその他の特定の従業員給付債務（2018年度の連結財務書類の注記31を参照。）に関連
     し、様々な期間の金利に応じた割引率を使用して現在価値に調整され、専用資産の運用に関連して保有される債務証券がこれ
     らの債務を補填するために確保される（「第３                      ３（３）⑥（ⅰ）(ヘ）EDFの専用資産ポートフォリオに対する金融リスクの管
     理」を参照。）。
     ( ホ)　株式リスクの管理

     　株式リスクは、以下の分野に集中している。
     EDF  の原子力債務の補填

     　株式リスクの分析は、「第３               ３（３）⑥（ⅰ）(ヘ）EDFの専用資産ポートフォリオに対する金融リスクの管理」に記載され
     ている。
     EDF  SA、EDF    EnergyおよびBritish          Energyの従業員給付債務の補填

     　EDFの従業員給付債務に充てられた資産の一部は、国際株式市場および欧州株式市場において投資されている。したがって、
     市場動向がこれらの資産の価値に影響を与え、株価が下落することにより、貸借対照表上の引当金が増加する。
     　2018年12月31日現在、EDFの従業員給付債務に充てられた資産の28％（3.1十億ユーロ分の株式）が、株式に投資された。
     　2018年12月31日現在、EDF              Energyが設立した２つの年金ファンド（EDF                      Energy    Pension    SchemeおよびEDF         Energy    Group
     Electricity      Supply    Pension    Scheme）が、22.9％を上限として株式および8.1％を上限として株式ファンドに投資された。こ
     れは、258百万英ポンド分の株式に相当する。
     　2018年12月31日現在、British                Energyの年金ファンドは、8.1％を上限として株式および株式ファンドに投資された。これ
     は、505百万英ポンド分の株式に相当する。
     CENG  ファンド

     　CENGは、原子力発電所の廃炉費用を補填するために設定されたファンドの管理において、株式のリスクに晒されている。
     EDF  の長期現金管理

     　EDFは、その長期現金管理方針の一環として、株式に相関性のある投資の割合を減少させる戦略を、引き続き行っており、そ
     の結果、2018年12月31日現在、同投資の割合は、１百万ユーロを優に下回る重要ではないポジションとなった。
     ( ヘ)　EDFの専用資産ポートフォリオに対する金融リスクの管理

     　EDFは、長期的な原子力債務の財源確保のため、1999年以来、漸次、専用資産を形成してきた。2006年６月28日付法律および
     その施行規則により運転サイクルに関連しない引当金が定義され、したがって、かかる引当金は専用資産により賄われなけれ
     ばならない（2018年度の連結財務書類の注記45「EDFの専用資産」に記載される。）。
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     　かかる専用資産ポートフォリオについては、取締役会ならびにその助言委員会（原子力監視委員会および監査委員会）の監
     視の下、運用されている。
     　原子力監視委員会（CSEN）は、2007年にEDFの取締役会により設立された専門委員会である。
     　原子力財務専門委員会（CEFEN）は、資産および負債のマッチングならびに資産運用に関する問題について、当社およびその
     経営陣を補佐することを目的としている。この委員会の委員は、EDFからは独立した立場にある。かかる委員には、特に、資産
     および負債の管理、金融経済研究および資産運用の分野において、技能と幅広い経験を有する人材が選定されている。
     ガバナンスおよび管理原則

     　EDFの取締役会によりその正当性が立証されるガバナンスの指針は、専用資産に関する構造ならびに専用資産の運用に係る意
     思決定および統制プロセスについて規定している。また、かかる方針は資産ポートフォリオの仕組み、財務管理者の選定なら
     びにファンドの法制、会計制度および税制についての原則についても定めている。
     　戦略的資産配分は、長期原子力費用の資金調達に最も適しているターゲット・ポートフォリオを特定するために行われる資
     産および負債の精査に基づいている。戦略的配分は、EDFの取締役会により承認され、必要がない限り、原則として３年ごとに
     見直される。2018年度中、新規の戦略的配分が有効になった。対象の配分は収益性ポートフォリオ、成長性ポートフォリオお
     よび確定利付ポートフォリオで構成され、それぞれポートフォリオ全体の30％、40％および30％を占めている。収益性ポート
     フォリオは、不動産資産およびインフラ資産で構成され、成長性ポートフォリオは株式および株式ファンド（上場および非上
     場）で構成され、確定利付ポートフォリオは債券、デット・ファンド（上場および非上場）、CSPE債権ならびに現金で構成さ
     れている。これらのポートフォリオは、上場資産管理部門およびEDF                                Invest（2013年７月24日付命令に従い2013年に設立され
     た。）により管理される。
     　ポートフォリオのうちの「現金」区分は、填補する資産の目的に関連する今後の支出の填補を確保するために存在し、特
     に、保守的なアプローチを要する市場危機の際に戦略的に強化することができる。
     　2013年２月13日に、CSPE債権は専用資産へ配分された（2018年度の連結財務書類の注記45を参照。）。
     　成長性資産および確定利付資産の戦術的管理は、以下の複数の分野に焦点を当てている。
     ・成長性資産および確定利付資産の間で生じるエクスポージャーの監視。
     ・各サブポートフォリオ内における「二次資産区分」による割当て。
     ・多様化を目的とする投資ファンドの選定。
     　－種類別（成長株、非上場有価証券および利付債）
     　－資本別（主要株、中型株および小型株）
     　－投資プロセス別（マクロ経済および分野別アプローチならびに「株式数」ベースでの株式の選定等）
     　－投資媒体別（投資比率の上限に従う）
     ・債券については、選定された証券を直接保有、仲介業者を通じての保有または多様化を考慮した投資ファンドを通じての保
      有。
     　－発行の種類別（確定利付債、インデックス型債券）
     　－証券の種類別（国債または国際機関債、担保付社債および類似の社債）
     　－発行者別および満期日別
     　成長性資産および確定利付資産の間の配分方針は、各々の市場および地域に関する経済および財政的な見通し、異なる市場
     および市場セグメントにおける市場評価の見直し、ならびにCRFI部門により作成されたリスク分析に基づき、運用管理委員会
     （ 専用資産の運用に関して査定、協議および運用上の意思決定を行う常設の内部委員会                                       ）により構築された。
     EDF  の専用資産ポートフォリオの内容および実績

     ポートフォリオの内訳
                        2018  年12月31日                 2017  年12月31日

     収益性資産                              19.3%                    18.5%
     成長性資産                              36.5%                    35.9%
     確定利付資産                              44.2%                    45.6%
     合計                              100%                    100%
     　2018年12月31日現在、ポートフォリオの価値の総額は、2017年の28,115百万ユーロと比較して、27,689百万ユーロとなっ

     た。
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     　また、金融ポートフォリオの内容については、2018年度の連結財務書類の注記45「EDFの専用資産」においても詳述されてい
     る。
     2007  年２月23日付命令第2007-243号の第４条の分類に基づくポートフォリオの内容

                          2018  年12月31日                 2017  年12月31日

     種類
                            (1)                   (1)
                      正味帳簿価額                   正味帳簿価額
     ( 単位：百万ユーロ)                          実現可能価額                   実現可能価額
                   (2)
     CTE  (RTE  の100%株式保有会社)
                           2,705         2,738         2,705         2,705
     その他非上場証券                      2,333         2,618         2,221         2,505
     収益性資産                      5,038         5,356         4,926         5,210
     OECD  加盟国が発行した債券
                           9,370         9,844         8,372         9,942
     以外にも投資を行うファンド
     ヘッジ、預金および債権                       20         45          -         30
     その他非上場証券                       198         219         132         127
     成長性資産                      9,588         10,108          8,504         10,099
     OECD  加盟国の国債および
                           4,362         4,443         4,261         4,363
     その類似債券
     OECD  加盟国の企業(非政府)債                     946         950         618         636
     上記2つの項目に投資を行うファ
                           4,580         4,647         4,210         4,387
     ンド
     資金調達後のCSPE                      2,060         2,080         3,294         3,349
     その他非上場証券                       114         105          74         71
     確定利付資産                     12,062         12,225         12,457         12,806
     専用資産合計                     26,688         27,689         25,887         28,115
     (1)  　親会社の財務書類における正味帳簿価額。
     (2)  　2018年および2017年においては、専用資産にはCoentreprise                              de  Transport     d’Électricité        （CTE）の50.1％が含まれ
       る。
     　下記の表は、2018年12月31日現在および2017年12月31日現在のポートフォリオによるパフォーマンスを示している。

     EDF  の専用資産ポートフォリオの実績

                   2018年12月31日          2018年の実績         2017年12月31日           2017年の実績

                   株式市場価額                    株式市場価額
                     または                    または
     ( 単位：百万ユーロ)             実現可能価額         ポートフォリオ          実現可能価額         ポートフォリオ
     収益性資産                   5,356          7.0%         5,210           9.1%
     成長性資産                  10,108          -7.0%         10,099           12.7%
     確定利付資産                  12,225          -0.4%         12,806           1.4%
     専用資産合計                  27,689          -1.6%         28,115           6.6%
     2007  年２月23日付命令第2007-243号の第４条の分類に基づくポートフォリオによるパフォーマンスの内訳

                   2018年12月31日          2018年の実績         2017年12月31日           2017年の実績

                   株式市場価額                    株式市場価額
                     または                    または
     ( 単位：百万ユーロ)             実現可能価額         ポートフォリオ          実現可能価額         ポートフォリオ
     CTE  (RTE  の100%株式保有会
                       2,738          7.0%         2,705           7.3%
      (1)
     社)
             (2)
     その他非上場証券
                       2,942          7.9%         2,703          11.2%
     株式ファンド(デリバティ
                       9,889          -7.4%          9,972          12.9%
     ブを含む)
     債券および債券ファンド                  10,010          -0.8%          9,282           2.1%
     通貨基金                    30        -0.3%           104         -0.1%
     資金調達後のCSPE                   2,080          0.4%         3,349           0.4%
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     専用資産合計                  27,689          -1.6%         28,115           6.6%
     (1)  　2018年および2017年においては、専用資産にはCoentreprise                              de  Transport     d’Électricité        （CTE）の50.1％が含まれ
       る。
     (2)  　EDF   Invest（CTEを除く。）。
     2018  年におけるポートフォリオの変動

     　2018年、金融市場には２つの局面があった。夏季の終わりまでは、特に最高記録を達成した米国市場の影響によりボラティ
     リティは全体的に低く止まり、株式市場は安定的であった。年末には状況はより不安定になり、特に12月には大規模な再調整
     がなされた。この再調整に伴い、ボラティリティは大幅に上昇した。信用取引市場も、2018年には記録的な水準に達し、2007
     年以来で最もスプレッドが縮小したが、年末にかけて激化した緊張状態の影響を受けた。連邦準備制度（Fed）が段階的な利上
     げ政策を継続したことにより、米国債における緊張状態が生じ、10年債利回りは3.25％に達したが、株式市場の低迷により
     0.50％超低下した。欧州では、イタリアにおける利回りがイタリア予算を巡る緊張状態に強く反応し、10年債利回りは４月の
     1.80％から10月の3.60％超にまで上昇したが、年末には2.70％まで下げ戻した。
     　EDFは、CSPE債権の一部の返済後に相当額の投資を行ったが、かかる不安定な状況において慎重な手法をとった。それでもな
     お、EDF    Investは、継続して、インフラ、不動産および投資ファンドの３つの資産クラスからなるポートフォリオを構築する
     ことができた。
     　収益性資産については、2018年11月に、EDF                      Investが、容量合計310MWとなる131の陸上風力発電所を所有する、英国企業６
     社（Bicker      Fen、Fallago       Rig、Fenland、Glass          Moor   II、Green     Rigg、Rusholme）における少数株主持分をEDF                      Renewablesか
     ら取得した。
     　2018年12月、Nam         Theun   Power   Company（NTPC）におけるEDF              Internationalの少数株主持分の一部が、EDF                      Investへ売却さ
     れた。EDF     Investは、残りの持分を2019年に取得する。NTPCは、ラオスで運営されている設備容量1,070MWの水力発電ダムであ
     る。同ダムは、長期委託契約に基づき運営されている。EGAT（タイ王国発電公社）およびÉlectricité                                                du  Laosとの間で締結さ
     れた長期電力販売契約により収益が発生している。
     　これらの新たな投資は、CTE、Terega（旧TIGF)、Porterbrook、Madrileña                                    Red  de  Gas、Géosel、Thyssengas、Aéroports                  de
     la  Côte   d'Azur、Autostrade          per  l'ItaliaおよびQ-Parkへの投資とともにEDF                     Investの「インフラ」資産クラスに組み入れら
     れ、EDF    Investのポートフォリオは再生可能エネルギーへと分散化された。
     　EDF   Investの2018年における年間パフォーマンス（CTEを除く。）は7.9％であり、CTEを含めると7.5％であった。2018年12
     月31日現在、CTEを含むポートフォリオの価値は5.7十億ユーロであった。
     　成長性資産については、６月後半にS&P500のプット・スプレッドによる防御的な購入が行われた。このオプションは、当初
     満期１年であり、現在も保有されている。同オプションは、年末の市場急落の場面で成長性区分において防御的な役割を果た
     した。しかしながら、成長性資産による－７％のパフォーマンスは、依然として、主に上場株式に起因している。５年前に開
     始された、上場資産への投資を実施する方針は、特に米国市場において指数に連動した運用を強化することで継続される。
     　確定利付資産についても、ポートフォリオは、３つのレベル（低金利環境においてデュレーション・リスクを抑制するため
     に全体的な感応度を低く保つこと、投資適格の信用ポートフォリオの大部分を売却すること、およびイタリア国債に係るリス
     クへのエクスポージャーを大幅に削減すること）により、非常に慎重なポジション構成をとった。年末になって初めて、これ
     らの運用により累積された非常に潤沢な資金を債券資産へ再投資し始めたが、現在も残存期間が短期のものを優先し、リスク
     を抑制しつつ取引を継続する利点を活用している。
     　2018年に、専用資産の税引き後の全体パフォーマンス（剰余金および純利益に対する影響。）は、－23百万ユーロとなっ
     た。かかる内訳は、CSPEが＋31百万ユーロ（税引前は＋46百万ユーロ）、専用資産に配分されるCTE株式が＋283百万ユーロ、
     およびその他証券が－337百万ユーロ（税引前は－641百万ユーロ）であった。
     専用資産のリスクへのエクスポージャー

     　EDFは、専用資産ポートフォリオを通じて、株式リスク、金利リスクおよび為替リスクに晒されている。
     　2018年12月31日現在、EDFの専用資産ポートフォリオにおける上場株式の市場価額は、9,889百万ユーロとなった。同日にお
     ける上場株式のボラティリティは、52週間分の実績に基づき14.3％であり、2017年12月31日現在は6.0％であった。かかるボラ
     ティリティを同日における上場株式の市場価額に適用した場合、当グループは、専用資産の株式部分の年間ボラティリティが
     1,414百万ユーロになると推定している。
     　2018年12月31日現在、上場債券（10,010百万ユーロ）の感応度は、5.3となり、利率が一貫して100ベーシス・ポイント上昇
     した場合、市場価額が530百万ユーロ減少することとなった。2017年12月31日現在の感応度は、5.1であった。
     ( ト)　カウンターパーティー／信用リスクの管理

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     　カウンターパーティー・リスクとは、契約相手方が債務不履行に陥り、約定債務の履行を怠った場合に、EDFグループがその
     事業および市場取引において負うこととなる損失の合計額を意味する。
     　当グループは、カウンターパーティー・リスク管理方針を掲げており、それはEDFおよび運営上の支配の及ぶすべての子会社
     に適用される。かかる方針は、かかる種類のリスクの監視とともに、その管理ならびにカウンターパーティー・リスク管理の
     構成および監視を開始した。かかる方針は、毎月更新される金融およびエネルギー事業における当グループのエクスポー
     ジャーが毎月連結され、その他の事業については四半期ごとに連結される。また、CRFI（金融リスク管理）部門は、当グルー
     プの契約相手方に対する監視（日々の警戒態勢の見直し、特定の契約相手方に対する特別警戒基準の策定）を厳重にする。
     　米国においてPG&Eが破産法の申請を行ったため、当グループのカウンターパーティー・リスクは増大している。EDF
     Renewablesのエクスポージャーは、既存の電力購入契約（PPA）およびGEグループの経営難により数百万ユーロに上っている。
     　下記の表は、格付により、EDFグループのカウンターパーティー・リスクへの連結エクスポージャーを示している。2018年９
     月30日現在、当グループのエクスポージャーの90％が「投資適格」の契約相手方に関連するものであった。これは主に短期投
     資の大部分が低リスク資産に関連するとともに、現金および資産管理事業により生じたエクスポージャーが優勢であったこと
     に起因する。
                                内部格付

                    投資適格      非投資適格        なし      合計
     2018  年3月31日              91%      7%      2%      100%
     2018  年9月30日              90%      8%      2%      100%
     　事業の性質によるカウンターパーティー・リスクへのエクスポージャーは、以下のとおり分布している。

                                            燃料購入

                                     現金および
                 購入      保険     配電および販売         資産管理      および電力取引          合計
     2018  年3月31日           6%      1%       9%       78%        6%       100%
     2018  年9月30日           6%      1%       11%       75%        7%       100%
     　電力取引事業におけるエクスポージャーは、EDF                        Tradingに集中しており、各契約相手方には、その財政上の頑強さに応じた

     限度が指定されている。一連の手法（主にポジション・ネッティング契約、現金担保契約および銀行または関連会社の保証の
     導入）は、EDF       Tradingにおけるカウンターパーティー・リスクを軽減するために使われる。
     　EDFの金融取引担当部署の契約相手方に対して、CRFI部門は、契約相手方の承認手続を明確にする枠組みおよび割当制限の計
     算に対する方法論を策定した。エクスポージャーのレベルは、随時助言を受け、日々体系的に監視される。制限の適切性につ
     いては、契約相手方に影響する警告または不利な展開が生じた場合には遅滞なく再検討される。
     　ユーロ圏の政治および金融の状況が依然として不安定であることから、EDFは周縁国における現金投資に関して、保守的な運
     用方針を引き続き適用している。「投資適格」である銀行、ソブリンおよび企業の取引の相手方の債券のみが一定限度の額お
     よび満期の限度で、保有が認められている。
     ( ⅱ)　エネルギー市場の管理および統制

     ( イ)　エネルギー市場リスクの管理および統制
     　最終顧客市場の開放ならびに卸売市場の成長およびその国際的な発展の維持において、EDFグループは、財務実績に重大な影
     響を与える可能性のあるエネルギー市場において価格変動のリスクに晒されている。
     　したがって、当グループは、EDFおよびEDFの運営上の支配の及ぶ事業体に適用されるすべてのエネルギー商品に対する「エ
     ネルギー市場」リスク方針を設定している。
     　この方針は、以下を目的としている。
     ・当グループの様々な事業体のそれぞれの資産ポートフォリオの管理事業（発電、最適化および販売）ならびにEDF                                                      Tradingと
      の取引によるエネルギー市場におけるリスクの管理について一般的な枠組みを規定すること
     ・資産運用者およびトレーダーの責任ならびに活動の管理に関する様々なレベルを規定すること
     ・当グループの財政的責任と一貫した、調和のとれたグループ全体のヘッジ方針を実施すること
     ・構造的エネルギー関連市場において、EDFが支配する様々な事業体のエクスポージャーを経営上で集約すること
     　EDFの運営上の支配が及ばない事業体のリスク管理の枠組みは、統治機関によりレビューされる。
     ( ロ)　リスク統制の構成および一般的なリスクヘッジの原則

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     　当グループの運営上の支配が及ぶ事業体のエネルギー市場リスクの統制は、以下の手続に基づいている。
     ・管理責任とリスク統制責任とを明確に分離するガバナンスおよび市場リスク・エクスポージャー測定システム
     ・ヘッジ戦略の策定および関連するリスク限度の設定により、各事業体に明白に委任。これにより、執行委員会は、財務目的
      に沿った当グループの年間のリスクのプロファイルの設定および監視を行うことができ、市場展望（通常は３年）におい
      て、エネルギー市場リスクの運営管理を指示することができる。
     　ヘッジの基本的な方針は、
     ・上流／下流ポジションの相殺。可能な限り、最終顧客への売上げは内部売上げによってヘッジされる。
     ・先渡市場における流動性の制限を見越して、N-1年度を重視して行われる可能性のある、平均価格を捕らえる所定のヘッジの
      軌道（   エネルギー市場リスクに晒されている各事業体につき、当グループによって毎年承認されるリスク統制の枠組みに
      は、所定の価格基準を超過した場合における、かかる軌道からの逸脱を可能にする加速計画または減速計画が含まれること
      がある。かかる計画は、段階的なヘッジに係る一般原則に準拠しないため、厳しい条件の下でしか適用されない。                                                     ）に基づ
      く会計年度末前のポジションの段階的なクローズ。
     　フランスの電力市場において、EDFは、ARENH制度が任意であることから、その正味エクスポージャーについて非常に高い不
     確実性に晒されている。ARENHの申込容量が引渡期間の直前にしか知ることができないため、EDFはARENHの申込容量について、
     プルーデンス・マージンを含む仮定を用いることを余儀なくされる。そのためEDFは、仮定が必ずしも現実と対応しない可能性
     があるリスクに服することとなり、故に最終的に実際に申し込まれなかった積立容量を自ら販売する義務を負うか、または逆
     に申込みが行われないという仮定から、ARENHの入札募集が実施される前に販売された容量を購入する義務を負う可能性があ
     る。卸売市場におけるエネルギー価格と容量価格の合計がARENH価格（42ユーロ／MWh）に近いため、このリスクは特に高い。
     　発電事業、供給事業およびトレーディング業務内で行われた決定の強力な相互作用を前提として、エネルギー・リスク管理
     プロセスは、当グループの経営陣が関与し、また、リスク限度を超えた場合の警告通知手続を組み込んだリスク指標および測
     定システムに基づいている。
     　運営上の支配の及ぶ事業体を通じて、当グループのエネルギー市場リスクに対するエクスポージャーは、年に４回執行委員
     会に報告される。統制プロセスは、定期的に再評価され、監査される。
     ( ハ)　エネルギー市場リスクの運営管理および統制の原則

     　運営上の支配の及ぶ当グループの事業体のエネルギー市場リスクの運営管理および統制の方針は、資産（発電および供給）
     管理ならびに取引を識別する、エネルギー市場リスクの管理責任の厳格な分離に基づく。
     　発電資産および供給資産の管理者は、財務実績の変動性に対するエネルギー市場リスクの影響を最少化するリスク管理戦略
     の実施の責任を有する（これらのヘッジの会計分類は2018年度の連結財務書類の注記41「デリバティブおよびヘッジ会計」に
     詳述されている。）。しかしながら、流動性または市場の厚みの欠如および供給量の不安定性といった要因により市場でヘッ
     ジできないリスクは引き続き残されている。
     　当グループの運営上の支配の及ぶ事業体のエネルギー市場におけるポジションは、主には、当グループのトレーディング会
     社であるEDF      Tradingにより取られており、同社は、その他の当グループの事業体のためおよび当グループの産業資産に関連す
     る自己の取引事業目的のため、市場で事業を行っている。その結果、EDF                                  Tradingは、特にトレーディング会社の欧州規則にお
     ける厳格なガバナンスおよび統制の枠組みに服する。
     　EDF   Tradingは、規制市場またはOTC市場で、先物、先渡、スワップおよびオプション（当グループのレベルで適用される会
     計分類とは無関係である。）等のデリバティブを取引する。エネルギー市場におけるそのエクスポージャーは、子会社の経営
     陣およびグループ・レベルでエネルギー市場リスク管理を担当する部門による日々の上限管理により監視されて、厳しく統制
     されている。また、自動的警告通知手続が、リスク制限（バリュー・アット・リスク制限）または損失（ストップ・ロス制
     限）に違反したことを、EDF              Tradingの取締役会の構成員に通知するために存在する。バリュー・アット・リスク（VaR）は、
     所与の期間および所与の信頼期間における市場の不利な動向に際するポートフォリオに関する潜在的な市場価値の最大損失を
     統計的に測定する指標である（               EDF  Tradingは、「モンテカルロ手法」によりVaRを評価し、かかる手法は、直近の40取引日に
     わたって観測された市場価額に使用して測定されたボラティリティおよび過去の相互関係を参照する。VaR制限は、EDF
     Tradingのポートフォリオの合計に適用される。                      ）。特定のキャピタル・アット・リスク（CaR）制限もまた、VaRの適用が難し
     い特定の分野（非流動市場の運営、長期的な契約および体系的な契約）において使用されている。ストップ・ロス制限は、取
     引事業の許容可能なリスクを規定し、３か月間にわたる損失の最大レベルを設定する。これらの制限を超過する場合、EDF
     Tradingの取締役会は、一部のポジションの閉鎖を含む適切な措置を講じる。
     　2018年、EDF       Tradingの市場への拠出額は35百万ユーロのVaR制限、それぞれ250百万ユーロの長期契約に係るCaR制限および
     非流動市場の取引に係るCaR制限、ならびに180百万ユーロのストップ・ロス制限に服していた。
     　これらの制限は超過されたことがなく、EDF                      Tradingは、常にEDFの負託の範囲内でリスクを管理していた。ストップ・ロス
     は、その導入以来、一度も超過されたことはない。
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     　当グループのコモディティの公正価値ヘッジの分析は、2018年度の連結財務書類の注記41.4.3を参照。当グループがヘッジ
     として分類していないコモディティ・デリバティブの詳細は、同連結財務書類の注記42.3を参照。
     ( ⅲ)　保険により管理可能なリスクの管理

     　EDFグループは、EDF           SAおよび編入されることにより支配の及ぶ子会社に適用される保険プログラムを有している。補償範
     囲、除外事項、控除免責金額、制限は、各事業およびこれらの子会社の特異性に適合している。
     　主な保険プログラムの補償範囲は以下のとおりである。
     ・当グループの財産への従来型の損害：EDFは、エネルギー事業者向けの国際相互保険会社であるOIL（                                                    Oil  Insurance
      Limited    ）のメンバーである。追加保険は、EDFの自家保険会社のWagram                              Insurance     Company    DAC（   EDFの完全子会社であるア
      イルランドの保険会社          ）、ならびにその他の保険会社および再保険会社から提供される。
     ・EDFグループの原子力施設に対する損害：OILのメンバーとして、EDFは、フランスおよび英国両国の寒冷地域における外的損
      害（原子力事故による損害を除く。）について、15百万米ドルを超過する場合に400百万米ドルの60％が保険で補償される。
     ・2018年９月30日まで、上記の補償範囲に加え、フランスにおけるEDFの原子力発電所および英国におけるEDF                                                   Energyの原子力
      発電所への外的損害（原子力事故に付随するものを含む。）ならびに汚染浄化費用は、主に英国の原子力基金である
      National     Risk   Insurers（NRI）、Axa           and  Allianz（フランスの原子力共同基金であるAssuratomeによる再保険が付保され
      ている。）およびEuropean             Mutual    Association      for  Nuclear    Insurance（EMANI）を含む共通保険契約により、240百万ユー
      ロを超過する場合に合計で1,760百万ユーロが補償されていた。
     ・2018年10月１日以降は、以下のとおりとなる。
      －フランスにおいては、OILによる補償は、原子力事故（施設の汚染浄化費用を含む。）の場合には、EMANI、Axa                                                        and
       Allianz（Assuratomeによる再保険が付保されている。）およびWagram                                 Insurance     Company    DAC（当グループの自家保険会
       社であるOcéane        Reによる再保険が付保されている。）により提供される、10百万ユーロを超過する場合に90百万ユーロが
       補償される保険により補填される。
      －英国においては、原子力事故の影響（施設の汚染浄化費用を含む。）に係る追加保険は、英国の専門保険会社グループで
       あるEMANI、NRIおよびNorthcourtにより、240百万ユーロを超過する場合に合計で1,510百万ユーロが補償される保険プロ
       グラムを通じて提供される。
     　CENGの米国における事業の運営に関連して、EDF                        Inc.はNEIL（      Nuclear    Electric     Insurance     Limited    ）のメンバーである。
     ・輸送された商品に対する損害：このプログラムにより、当グループ会社および子会社に対して、輸送中の物品に対する損害
      が補償される。
     ・原子力事業者の民事責任：
      フランスにおいて、EDFの保険契約は、今ではフランス環境法の一部を成す1968年10月30日付フランス法第68-943号、1990年
      ６月16日付フランス法第90-488号および2006年６月13日付フランス法第2006-686号（原子力の透明性および安全性に関する
      「TSN」法）に準拠している。かかる法律は、パリ条約によって原子力施設事業者に課された民事責任に関する義務を解釈し
      たものである（原子力事業者の民事責任に係る規制の詳細については本書「第２                                      ３（３）⑥（ⅱ）(ロ）基礎原子力施設に
      適用される特別な規制」を参照。）。
      2015年８月17日に制定されたグリーン成長に向けたエネルギー移行法は、フランス環境法第L.597-28条および第L.597-32条
      の規定を改正するものである。かかる変更のうち、原子力事業者の民事責任限度額が2016年２月18日を効力発生日として、
      原子力施設については700百万ユーロ、リスク低減型施設については70百万ユーロ、輸送中のリスクについては80百万ユーロ
      に引き上げられた。
      保険水準に係る新たな法的要件を履行するために、EDFは2015年８月10日に「EDF                                      SAの原子力民事責任保険プログラム」と題
      した契約通知書を発行した。これは、EDFの原子力民事責任およびそれに付随する請求の管理に必要な保険の補償を確保し、
      また設定するためのものである。
      かかる通知に応じて確保した保険により、当グループはその義務を履行している。かかる補償は、2016年２月18日から３年
      間有効であり、原子力保険市場、当グループの自家保険会社（フランスの原子力基金Assuratomeにより再保険が付保される
      Axa）および原子力相互保険会社ELINIの間で共有される。
      当該期間中に原子力事業者の義務（とりわけパリ条約およびブリュッセル条約を改正する議定書の適用）が変更される可能
      性が高いとの見方から、撤回に関する条項が契約に盛り込まれた。
      請求の管理については、機械化された請求処理システムを有するELINIならびに必要な人材およびネットワーク資源を有する
      EQUADが責任を負う。
      EDF  Energyが原子力発電所を操業している英国では、原子力事業者の民事責任に関する規則がフランスの規則と類似してい
      る。2016年５月４日、英国議会は、（既存の議定書を改正する2004年２月付議定書を置き換える）原子力施設に関する政令
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      を承認した。かかる政令は、実質上フランスの2006年TSN法と同じ変更を加えるものであるが、そのほとんどが議定書と同時
      にその効力が生じる。
      かかる命令は、英国の事業者の現在の責任限度額である140百万英ポンドを700百万ユーロ相当に引き上げ、上限の1.2十億
      ユーロのポンド相当額に達するまで、５年かけて徐々に引き上げられる予定である。
      EDF  Energyは現在、ELINIおよびWagram                 Insurance     Company    DACによって保険が付されている。当グループの自家保険会社で
      あるOcéane      Reもまた、Wagram         Insurance     Company    DACへの再保険契約を通じて、リスクを負う。
      フランスのエネルギー移行法が2016年２月18日に効力が生じたことにより、当グループの原子力事業者としての民事責任に
      係る保険料は40％増加した。また当グループの保険料は、今後のパリ条約およびブリュッセル条約を改正する議定書の効力
      発生後、大幅に引き上げられる見込みである。
     ・一般の民事責任：このプログラムは、第三者に生じたEDFグループの事業特有のリスク（原子力によるものを除く。）により
      起こり得る財務上の損害に対して当グループを保険の対象とする。
     ・取締役および執行役員に対する民事責任：EDFの保険契約は、当グループのマネージャーおよび主要な執行役員の職務過程に
      関連する第三者の請求により生じた訴訟費用およびその他の財務的な影響を保険の対象とする。
     ・建設リスク：EDFは特定の労働現場のリスク（一般の労働現場リスクならびに一般の組立リスクおよび試験リスク）を補償す
      る保険契約に加入している。これらの保険契約は、当グループのプログラムの一環ではないが、フラマンビルおよびヒンク
      リー・ポイントＣのEPRのような主要なプロジェクトまたは発電もしくは配電ユニットの建設もしくは改修に関してはその都
      度加入している。当グループは、類似施設（変電所または水力発電所）での作業に関しては枠組み契約を整備している。
     ・Enedisの空中送配電網：2016年６月27日、Enedisは、暴風雨および強風による損害を補償する保険を更新するために、空中
      送配電網への暴風雨による著しい損害を対象とするパラメトリック保険契約に調印した。損害が発生した場合には、総額275
      百万ユーロを限度とするかかる革新的な５年契約により、フランス気象局が計測する風速を参照するパラメトリック総合指
      数を基に、Enedisの委託範囲内に含まれる各地域の送配電網の脆弱性が加重された補償額が支払われる。
     ・サイバー・リスク：2017年７月１日、グループの情報システムに対するサイバー攻撃を原因とする大規模な障害の処理費用
      について、２年間で100百万ユーロを補償する契約で、EDF                           SAの事業体および当グループの子会社のすべてをカバーするサイ
      バー・リスク保険が導入された。
     　すべての種類の保険に係る当グループの2018年の保険料の合計は、248百万ユーロであった。
     ⑦　   請求書の支払期日（フランス商法第L.441-6-1条により義務付けられる買掛金および売掛金）に関する情報

     　EDF   SAは、LME法（経済の成長、活動および機会均等に関する法律第2015-990号により改正済）の定めに従って、当年度末が
     支払期限である買掛金および売掛金の金額（税込）を、期限の超過期間別に、当年度の購入高および売上高の合計（税込）に
     対する割合とともに、以下のとおり報告する。
                D.441   I.-1  条:当年度末が支払期限であるが                    D.441   I.-2  条:当年度末が支払期限であるが

                    未払いの受領済請求書                         未払いの発行済請求書
                                  合計                         合計
                 1日以上   31 日以上   61 日以上                1日以上   31 日以上   61 日以上
              0日              91 日以上    (1 日    0日               91 日以上     (1 日
                 30 日以下   60 日以下   90 日以下                30 日以下   60 日以下   90 日以下
                                  以上)                         以上)
     (A) 超過期間
     請求書数         80,869      -    -    -    -  4,967   3,703,114        -    -    -    - 7,076,458

     請求書合計額

     (税込）         2,323      9    5    1    -    15   1,056     250     71    56    631    1,008
     (単位：百万ユーロ)
     当年度購入高合計に
               4.7     -    -    -    -    -
     対する割合(%)
     当年度売上高合計に
     対する割合(%)                                   1.8    0.4    0.1    0.0    1.1     1.7
     (税込）
     (B) 係争中または未認識の買掛金および売掛金に関連して(A)から除外された請求書
     除外された
                                    0                          0
     請求書数
     除外された

                                    0                          0
     請求書合計額
     (C) 適用支払条件
     (契約または法律に定められる条件(フランス商法第L.441-6条または第L.43-1条))
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     超過期間の計算に
                        契約および法律に定められる条件                              法律に定められる条件
     用いられる支払条件
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     ⑧　   商法第L.232-1条により義務付けられる既存の支店に関する情報
     　2018年12月31日現在、当グループは、当社の登記簿謄本（                            Kbis  ）に記載されるフランスの商事裁判所の登記簿において登録
     されている181か所の駐在員事務所を有し、また支店となるための独立管理基準を満たさない数千の異なる事務所を通してフラ
     ンス全土において事業を行っていた。
     　フランス本土外におけるEDF               SAの支店は以下のとおりである（                財政上の観点において、これらはフランス国外に所在する恒
     久的施設の一覧である。           ）。
     ・サンバルテルミー島
     ・サンピエール島・ミクロン島
     ・サンマルタン島
     ・アラブ首長国連邦：アブダビ
     ・バーレーン
     ・ベナン
     ・カンボジア
     ・中国
     　－台山
     ・南アフリカ
     ・カーボベルデ
     ・カタール
     ⑨　   後発事象

     ・2019年２月中旬、EDF            Renewablesは、太陽光エネルギー供給業者であるLuxelの100％取得に関する独占交渉を開始したと発
      表した。フランスのエロー県に登記上の事務所を有するLuxelグループは、（主にフランス南部において）総容量90MWpの施
      設を有し、130MWp近くを運営しており、約900MWpのプロジェクト・ポートフォリオを保有している。EDFグループは、この取
      得を通じて、そのソーラー・プラン（2020年から2035年までの間にフランスの太陽光部門市場における30％のシェアを達成
      することを目標としている。）を実施するための追加手段を得たいと考えている（2019年２月15日付のEDF                                                  Renewablesのプ
      レスリリースを参照。）。
     ・2019年３月５日、EdisonおよびAnsaldo                    Energiaは、イタリアのマルゲーラ・レヴァンテ（ヴェネチア）用地における、
      780MWの発電容量および63％のエネルギー効率を有する新たなコンバインド・サイクル・ガス発電所への投資に関する合意を
      発表した。約300百万ユーロの総投資額は、このイタリアの火力発電所における二酸化炭素および酸化窒素の平均排出量削減
      に充てられる（2019年３月５日付のEdisonおよびAnsaldo                           Energiaのプレスリリースを参照。）。
     ⑩　   見通し

     　本項（「第３        ３（３）⑩見通し」）に含まれる利益の予測および予想は、過年度の財務情報と比較可能な基準に基づき作成
     および連結されており、2018年12月31日現在のEDFグループの会計方針に沿ったものである。このため、これらには2019年１月
     １日から適用されるIFRS第16号「リース」による影響は含まれていない。
     2019  年の目標    （ IFRS第16号の適用前。フランスにおける一定の法令の枠組みに基づく。                                 ）

     ・EBITDA（     2019年１月１日現在の連結範囲および為替レートに基づき、またフランスにおける原子力発電量が395TWhとなるこ
      とを前提とする。ヘッジされていない2020年のフランスの発電量については、2019年２月初旬における実勢価格の状況（約
      50ユーロ／MWh）に基づく。             ）を、15.3十億ユーロから16.0十億ユーロとすること
     ・営業費用（      人件費およびその他の対外費用の合計。比較対象となる範囲および為替レートに基づく。一定の年金割引率に基
      づく。サービス活動における営業費用の変化は除く。                         ）を、2015年と比較して約1.1十億ユーロ削減すること
     ・キャッシュ・フロー（ヒンクリー・ポイントＣおよびLinkyを除く。）を、０超とすること
     2019  年から2020年の抱負         （ IFRS  第16号の適用前。フランスにおける一定の法令の枠組みに基づく。                               ）

     ・取得および2019年から2020年までの当グループによる売却を除く純投資（                                    フラマンビル３プロジェクトの完成に係る費用お
      よび日程に関する当グループの予想に基づく。                      ）の合計額を、年間約15十億ユーロとすること
     ・2019年から2020年までの当グループによる売却を、２十億ユーロから３十億ユーロとすること
     ・純負債／EBITDA倍率（            2019年１月１日現在の連結範囲および為替レートに基づき、またフランスにおける原子力発電量が
      395TWhとなることを前提とする。ヘッジされていない2020年のフランスの発電量については、2019年２月初旬における実勢
      価格の状況（約50ユーロ／MWh）に基づく。                    ）を、2.5倍以下とすること
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     ・目標配当性向を、経常外項目を除く純利益（                      フランス政府は、2018年の配当残高ならびに2019年および2020年の通年の配当
      を、株式の形式で受領することを表明した。                     ）（  自己資本として計上されたハイブリッド債に係る報酬を調整                            ）に基づき、
      45％  から50％とすること
     ⑪　   後発事象

     ( ⅰ)　2019年３月22日－EDFおよびBBVAが、300百万ユーロの持続可能なリボルビング与信枠を締結
     　EDFおよびBBVAは、二酸化炭素排出量およびエネルギー効率に連動したEDFの持続可能なパフォーマンスに基づく価格調整が
     盛り込まれた、300百万ユーロの持続可能性連動型のリボルビング与信枠（RCF）を締結した。
     　これはBBVAがフランスの法人向けに提供する初めての持続可能なローンであることから、この取引によってBBVAは、持続可
     能な資金調達の分野において新たな節目に到達した。
     　RCFには、EDFの３つの持続可能な重要業績指標（KPI）（直接的な二酸化炭素排出量、顧客によるオンラインでの消費モニタ
     リング・ツールの利用および自動車の電化）に利幅を連動させる価格調整メカニズムが盛り込まれている。
     　フランスは、欧州における持続可能な資金調達の最前線にいる。ローン市場で現在利用可能な持続可能な資金調達ソリュー
     ションに対する法人の関心は高まっている。より具体的に借入人は、一般事業目的の施設に持続可能なメカニズムを追加でき
     ることを歓迎しており、標準的な施設を資金調達に転換し、それによって社会および環境への好影響をもたらす傾向がさらに
     高まっている。
     ( ⅱ)　2019年３月25日－EDFは、洋上風力発電所２か所の建設および運転ならびに武漢市における暖房および空調のネットワー

     クの最適化に係る契約を通じて、中国における事業を強化する
     　2019年３月25日（月曜日）付で、EDFは、中華人民共和国主席である習近平氏のフランス公式訪問時に、中国における低炭素
     プロジェクトに関して２件の契約を締結した。１件目の契約は、中国における洋上風力発電プロジェクト２件の共同実施を目
     指して、中国の電力会社であるChina                  Energy    Investment      Corporation（CEI）との間のパートナーシップを正式に成立させる
     ものである。東台ⅣおよびⅤの洋上風力発電所の総設備容量は500MWであり、EDFグループの中国における最初の洋上プロジェ
     クトとなる。電力会社であるHuadianとの間で締結された２件目の契約は、武漢市における暖房および空調のネットワークの運
     転に関するものである。
     EDF  は、中国の洋上風力市場における足がかりを獲得

     　中国の電力市場で最大手の事業者であるChina                       Energy    Investment      Corporationとの間で締結された協働契約は、上海の北に
     位置する江蘇省の海岸沖の東台ⅣおよびⅤの洋上風力プロジェクトにおける、EDFによる持分取得に関するものである。東台Ⅳ
     プロジェクトは、現在建設中である。東台Ⅴの建設は、2019年に開始予定である。最終契約の締結に基づき、両パートナー
     は、総設備容量500MW（2021年までに段階的に稼働予定）を建設および運転する予定である。
     　3.8GWの洋上風力容量が既に運転されている中国は、急速な成長を続け、2030年までには50GWが運転され、世界の発電所の約
     半分を占める見込みのある有望な市場である。
     　EDFグループは、子会社であるEDF                 Renouvelablesを通じて世界の洋上風力市場における大手事業者となっており、当該部門
     を専門とする500人超が、プロジェクトの開発、実施および運転からなるすべての主要分野において確かな技術力をもって働い
     ている。現在、当グループは、5.3GWの洋上風力発電所を運転または開発しており、当該容量のうち500MWの運転および維持管
     理を行っている。現在、当グループは、中国における310MW超を含めて、フランスおよび世界において風力および太陽光の総容
     量13GW超を運転している。
     武漢市における暖房および空調のネットワークの運転に関する契約

     　EDFおよび電力会社であるHuadianは、武漢市内の一部地域における暖房および空調のネットワークのパフォーマンスの向上
     を目的とした協働契約を締結した。当該ネットワークは、100,000人の顧客に対して暖房を提供し、500,000平方メートルのオ
     フィス・スペースに対して空調ネットワークを提供する見込みである。両署名者は、三門峡市の暖房ネットワークにおいてEDF
     グループが既に利用しているスマート・エネルギー管理ツールの利用可能性を共同で検討する。
     ( ⅲ)　2019年３月29日－流動性契約

     　EDFおよびODDO        BHFが新たな流動性契約を締結し、当該契約は2019年３月28日に効力を発生した。
     　この新たな契約は、流動性契約を規定する規制の変更を受けて策定され、2018年７月２日付のAMF決定第2018-01号に沿った
     ものである。
     　当該流動性契約に基づく取引の取引場所は、ユーロネクスト・パリである。
     　当該契約の規定に基づき、契約の停止事由または終了事由となる状況または条件は以下のとおり規定されている。
     ・AMF決定第５条に規定される条件に基づき、当該契約の締結が停止される場合
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     ・ユーロネクスト・パリの決定により証券の上場が中断された場合、かかる中断期間において、運用者の契約上の義務は自動
      的に停止される。
     ・発行会社による自己の責任に基づく要求により、発行会社による正当性の証明を要さずに、当該契約を停止することができ
      る。
     　当該契約は、以下の条件により終了することができる。
     ・当該契約第13条に規定される流動資産勘定の閉鎖に係る条件に基づき、発行会社が、通知を要さずに、受領証付書留郵便に
      より、随時かつ直ちに終了することができる。
     ・運用者による１か月前の通知により、随時終了することができる。流動資産勘定は、通知期間の終了時に、当該契約第13条
      に規定される条件に基づき閉鎖される。
     　2019年３月28日現在、流動資産勘定には以下の資金が保有されている。
     ・10,120,161ユーロ
     ・株式738,882株
     ( ⅳ)　2019年４月２日－EDFが、低炭素水素の製造販売子会社であるHynamicsを設立

     　EDFは、国際的な産業見本市であるハノーバーメッセにおいて、産業向けおよびモビリティ向けの効率的な低炭素水素の供給
     に従事する、当グループの新子会社である「Hynamics」（                             EDF  Pulse   Croissance      Holdingが、Hynamicsの全株式を保有す
     る。  ）の設立を発表した。
     　この取組みにおいて、EDFはフランスおよび世界の水素部門における主要事業者となること、ならびに気候変動に対する闘い
     および低炭素社会のための闘いへの貢献を強化することを目標としている。
     　McKinsey発表の報告書によれば（                 「フランス経済のための水素開発」、McKinseyと共著の2018年Afhypac報告書。                                     ）、2050年
     には世界の最終的なエネルギー需要の18％を水素消費量が占める。現在、水素の95％は化石燃料から製造されている。
     Hynamicsは、多量の二酸化炭素を生み出すこの手法とは異なり、使用される電力自体が低炭素の発電手法で発電されたもので
     ある限り、二酸化炭素をそれほど排出しない技術である、水の電気分解による水素製造を選択した。
     　Hynamicsは、以下の２つの異なる低炭素水素ソリューションを提供する。
     ・水素が不可欠である企業用顧客（精製所、ガラス製品、農業食品、化学品等）に対しては、Hynamicsは、必要なインフラへ
      投資することにより、水素製造工場の設置、運営および維持管理を行っている。
     ・モビリティ供給業者（一般部門および専門部門）に対しては、Hynamicsは、列車、バス、ごみ収集車、ユーティリティ・
      ビークルおよび水路交通手段等の商業用車両の充電のために水素を提供するサービス・ステーションをもって、様々な地域
      の接続を支援している。これらのサービスは、2018年10月に当グループが発表した電気モビリティ計画のためのさらなる資
      産となっている。
     　Hynamicsチームは、2019年３月末において、フランスならびにベルギー、ドイツおよび英国を含む他の欧州諸国における約
     40のターゲット・プロジェクトを定め、取り組んでいる。
     　Hynamicsは、当グループの新興企業のインキュベーターであるEDF                                Pulse   Expansionにおいて育成された、10名程度の従業員
     が率いる「社内ベンチャー」プロジェクトの成果である。この市場で最大手のフランス企業であるMcPhyにおいてEDFの持分を
     取得したことに続く、当該新子会社の設立は、EDFグループの低炭素水素に関する目標を確認し、新たな用途を適用するもので
     ある。
     ( ⅴ)　2019年４月５日－EDF、EBMおよびEOSが、AlpiqにおけるEDFの持分25％を、EBMおよびEOSに対して売却することに合意

     　2019年４月４日、EDF、EBM（Coopérative                     Elektra    Birseck）およびEOS（EOS             Holding    SA）は、各々の統治機関による承認
     を受けて、EDFによる、スイスの電力会社であるAlpiqにおける同社持分（Alpiqの資本および議決権の25.04％を表章する。）
     の、EBMおよびEOSへの売却（両社が同持分の半分ずつを取得する。）に関する契約を締結した。
     　この取引において、AlpiqにおけるEDFの持分は、Alpiq株式１株当たり70スイス・フランの買取価格に基づき、約489百万ス
     イス・フラン（約436百万ユーロ（                2019年４月４日現在の為替レートである１スイス・フラン＝0.8915ユーロに基づく。                                       ））と
     評価されている。当該株式譲渡契約は、将来的なアーン・アウト・メカニズムを含んでいる。
     　EBMおよびEOSによる取得は、Credit                    Suisse    Energy    Infrastructure        Partnersが運用するファンドであるCSA                    Energy
     Infrastructure        Switzerlandが融資する、Alpiq株式における強制転換ローンによって資金調達される。
     　取引の完了は、ドイツの競争当局による承認を条件としており、2019年度上半期末までになされる見込みである。その後の
     進捗については、「第３            ３（３）⑪（xⅳ）2019年５月28日－EDFが、Alpiqにおける持分25％の売却完了を発表」を参照。
     ( ⅵ)　2019年４月11日－フラマンビルEPRの最新情報

     　EDFは、フラマンビル３EPRの破断防止概念の対象である主蒸気配管の溶接部に影響を及ぼす品質の不具合について、原子力
     圧力機器の常任の専門家グループ（GP                  ESPN）のポジションを再検討し、2019年４月11日に公表を行った。
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     　常任の専門家グループによる勧告および同グループの提案する解決への手段は、試運転の日程および建設費用に影響を及ぼ
     す可能性がある。
     　EDFは、本件の今後の進行についての決定を向こう数週間以内に発表する予定の原子力安全当局（ASN）とやりとりを進めて
     いる。
     　ASNの決定が発表された後、フラマンビルEPRの日程および建設費用に関する最新情報の詳細が公表される。
     調査手続の詳細

     　2019年４月９日、ASNは、フラマンビル３EPRの破断防止概念の対象である主蒸気配管の溶接部に影響を及ぼす品質の不具合

     の調査の一環として、原子力圧力機器の常任の専門家グループ（GP                               ESPN）を招集した。
     ・2018年12月３日、EDFはASNに対して、破断防止要件に関連して不具合が明らかとなった主要二次系配管の溶接部の修理およ
      び更新、ならびに原子炉格納建造物に位置する溶接部８か所に関する具体的な是正策の手続を示す技術的な申告を行った。
     ・かかる申告は、IRSN（放射線防護・原子力安全研究所）の技術的なサポートとともに、ASNによる調査に服している。
     ・かかる調整に基づきGP            ESPNの会議で協議が行われ、同会議に出席したEDFは、事実が生じた順序、その分析および不具合の
      対処法を提示した。EDFは、かかる申告の技術的な指示に関する常任の専門家グループからのすべての質疑に応じるよう努め
      た。
     ( ⅶ)　2019年４月17日－EDFグループが、2019年における従業員を対象とした売出し「ERO                                         2019」を導入した

     　2019年４月17日、パリ－EDFグループは、2019年４月17日に従業員株式保有制度（                                       2014年８月20日付政令第2014-948号第31-2
     条（2015年８月６日付法律第2015-990号によって改正。）の規定に従い、EDFが2017年３月に行った株主優先引受権の維持によ
     る増資を受けて、EDFは、EDFおよびEDFの子会社の適格な従業員および元従業員に対して7,704,974株を売り出さなくてはなら
     ない。   ）「ERO    2019」の導入を発表した。
     　2018年におけるパフォーマンスの大幅な上昇およびパフォーマンス計画の進捗に促され、当グループは、エネルギー移行へ
     のコミットメントおよびCAP2030戦略の実施を続ける。無炭素電力が中心である複数年にわたるエネルギー計画（フランス語で
     はPPE）について政府が採用したアプローチは、現在この戦略的ロードマップにおいて当グループの新たな推進力でもある。
     　これに関連して、EDFの取締役会は、従業員株式保有制度の原則を2019年４月４日に決定した。当該制度は、フランス政府が
     EDFに最大7,704,974株の発行済株式を譲渡した直後に、EDFが適格な従業員、元従業員および年金受給者に譲渡する方法によっ
     て実施される。
     　当該制度は、当社、EDFグループ貯蓄計画のメンバーであるEDFのフランス子会社１社（PEG）またはEDF                                                  Internationalのグ
     ループ貯蓄計画のメンバーであり、EDFが直接的または間接的に過半数を所有する海外子会社（PEGI）において３か月以上勤続
     する（   取消期間の最終日時点。           ）従業員ならびにPEGおよびPEGIの株式を保有し、かつ当社またはこれら子会社１社との間で５
     年以上の期間にわたり従業員契約を締結していたかもしくは有給活動を行っていた元従業員および年金受給者が対象である。
     　かかる売出しには、ユーロでの個人的な貢献額が保証されるいわゆる「レバレッジド」式およびいわゆる「クラシック」式
     が含まれる。かかる売出しは、フランス従業員のミューチュアル・ファンド（                                     Fonds   commun    de  placement     d'entreprise      また
     はFCPE）を通じて実施される。「クラシック」式については、従業員に対して雇用主のマッチング拠出額の売出しが行われ
     る。
     　売出株式は、ユーロネクスト・パリ（コンパートメントA）に上場している、現在の配当受領権が付された普通株式である。
     当該株式は、PEGのFCPEの株式を引き受けることにより取得され、2024年７月16日に終了する５年間の強制保有期間の対象とな
     るが、早期売却の場合は規則の規定に従う。議決権は、FCPEの監査役会により行使される。
     　株式の売出価格は、2019年６月20日に決定される。当該価格には、かかる決定日前の20日間にわたりユーロネクスト・パリ
     の株式市場におけるEDF株式の１日の出来高加重平均株価に基づく参照価格と比較して20％の割引が含まれる。
     　予約期間は2019年５月６日から2019年５月21日（同日含む。）までであり、取消期間はその後の2019年６月21日から2019年
     ６月24日である。当該株式は、フランス政府の株式保有・譲渡委員会（                                 Commission      des  participations        et  des  transferts     ）
     による好意的意見の発表後のフランス経済・財務大臣による決定が承認する権限の前提条件に従い、遅くとも2019年７月16日
     までには交付される。上記に記載の日付は参考に過ぎず、変更される可能性がある。
     ヘッジ取引

     　「レバレッジド」式による売出しの実行は、スワップ契約における契約相手方である金融機関（Crédit                                                 Agricole     CIB）によ
     る、とりわけ当該制度の導入前（特に参照価格確定期間中）に実施するヘッジ取引（特に株式売買、株式貸借取引および株式
     の購入オプションの締結）から発生する可能性が高いが、Crédit                               Agricole     CIBの相手方であるその他金融機関による同ヘッジ
     取引から発生する可能性もある。
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     ( ⅷ)　2019年４月24日－明日の接続されたコミュニティ：BBOXXは、発展途上の世界における「将来のコミュニティ」の展望を
     明らかにした
     　次世代の公益事業体であるBBOXXは、今日のトーゴにおいて「明日の接続されたコミュニティ」と称される新たなコンセプト
     を打ち出した。
     　かかるコンセプトは、エネルギーへのアクセスを通じて発展途上国のコミュニティ全体における人々の人生を一変させ、経
     済の可能性を解き放つことにより、BBOXXの任務を実現する。
     　「明日の接続されたコミュニティ」は、トーゴ共和国のH.E.フォール・ニャシンベ大統領による正式開始の発表後、トーゴ
     のシクペ・アフィデニョンの農村において展開されている。
     　国の南部に位置し、300世帯および4,000人により構成される同村全体（街路照明、家庭、学校および小さなお店を含む。）
     に対して、太陽光発電エネルギーが供給される。またコミュニティは、その他の公益事業の商品およびサービス（衛生的な料
     理に関するソリューション、インターネット・サービスおよび給水ポンプ等）にもアクセス可能となる。
     　BBOXXは、「BBOXX          avec   EDF」のブランドの下、BBOXX              Togoにおける50％の持分を保有するEDFとともに、トーゴにおいてか
     かるコンセプトを実施している。これに加えて、BBOXXとEDFは、トーゴのプロジェクトを実現するために、革新的な国外およ
     び地域の協力会社とも協働している。
     　同コンセプトは、高まるエネルギー消費需要を満たすためのGeneral                                 Electricによって開発されたマイクロ送電網、ならび
     に家庭および中小企業にエネルギーを供給するためのBBOXXの住宅用太陽光設備を使用して行われている。これは、発展途上の
     世界のエネルギー課題を満たすための、BBOXXによる包括的なソリューションを示すものである。すべてのサービスは、BBOXX
     の包括的なデジタル管理プラットフォームであり、データ分析および予測分析を使用して顧客サービスの管理および商品の維
     持管理を行うBBOXX         Pulseを通じて実施されている。
     　かかる事業の立上げは、BBOXXが2018年11月に発表したルワンダのキガリにおける「明日の農村家庭」の成功に基づいてい
     る。「明日の接続されたコミュニティ」はBBOXXの展望を数段階先に進めており、家庭からコミュニティへと飛躍し、伝統的な
     大型送電網インフラの需要からリープフロッグ型発展を遂げている。
     　かかる事業の立上げは、BBOXXが節目の12,000世帯に対してエネルギーを供給し、トーゴにおける60,000の顧客に好影響を与
     えると同時に行われる。BBOXXは、トーゴ政府により実施された全国にわたる住宅用太陽光設備の設置の入札を獲得した2017年
     12月以降、トーゴにおいて事業を行っている。2018年、新興市場において人々の人生を一変させるエネルギー・サービスの供
     給を行うBamboo        Capital    Partnersが設立した投資プラットフォームのBEAMからの出資により、BBOXX                                   Togoの成長はさらに加速
     する。
     　BBOXX    Togoは、2018年４月の1,000世帯から現在では12,000世帯と急速に拡大しており、地域に260の雇用を創出し、５つの
     地域において20店舗を開設した。さらに、2019年３月にトーゴ政府は、トーゴ政府の全国電化戦略の一環として、太陽光エネ
     ルギーへの支出に対して初となる政府による顧客向けの助成金を開始した。かかる助成金はエネルギー貧困を克服する一助と
     なる。
     　EDFグループは、商業的な資源、電池性能における技術的なノウハウ、送電網非接続型ソリューションの開発における複数の
     アフリカ諸国の現場での経験を提供することにより、BBOXXの発展を支援している。
     ( ⅸ)　   2019  年５月14日－四半期財務情報（2019年３月31日現在）

     売上高が1.7％増加         （ 比較対象となる連結範囲および為替レートに基づく本業における変動。                                 ）
     2019  年の目標の確認および2019年から2020年までの大望
     グループ売上高                                   21.0十億ユーロ

                                               (1)
                                       本業の変動      +1.7%
     (1)  　比較対象となる連結範囲および為替レートに基づく本業における変動。
     ハイライト

     ・再生可能エネルギーにおける新たな進展
      －EDF   Renewablesの建設中のプロジェクトのポートフォリオにおける記録的な水準：第１四半期において1.2GWの総容量の建
       設が開始され、３月末までには3.5GWの総容量（1.4GWの太陽光発電容量を含む。）となった。
      －太陽光発電：
       ・フランスにおける太陽光発電計画の加速：2019年４月１日に１GWpのポートフォリオ（うち約90MWpが稼働中）を保有す
        るLUXELグループを取得
       ・中国における77MWpの屋上太陽光発電資産ポートフォリオの過半数持分を取得
       ・アテネの近くに位置する60MWpの太陽光発電所における20年間の電力購入契約を受注
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      －中国における洋上風力発電：中国の電力会社であるChina                            Energy    Investment      Corporation（CEI）とともに500MWの洋上風
       力発電所を２か所建設し、稼働することに関する契約
     ・顧客サービスに関する革新
      －低炭素水素を生産し、販売する子会社のHynamicsの設立
       ・企業用顧客：水素生産工場の設置、稼働および維持管理
       ・公共および専門のモビリティ提供者：商用車の再充電用に水素を提供するサービス・ステーション
     ・新規の原子力発電所
      －台山２：2019年４月16日に燃料装荷終了
     ・財務構造
      －EDFのAlpiqにおける25％の持分を売却することにつき合意
      －ESG基準に連動する300百万ユーロの持続可能なリボルビング与信枠を締結
                           運営データ

      発電量
      フランスの原子力発電量                         111.8TWh           -1.0%
      英国の原子力発電量                         12.6TWh           -16.4%
      当グループの再生可能エネルギー事業                         15.7TWh           -23.7%
                   (1)
       うちフランスの水力発電量                        9.9TWh
                                          -32.2%
     (1)  　揚水発電量を差し引く前の島部業務を除いた水力発電量。なお、揚水発電量を差し引いた水力発電量は、2018年度第１四
       半期は12.8TWhであり、2019年度第１四半期は8.3TWhであった。
                       (2)

                  ・EBITDA                                 16.0十億ユーロから
                                                      16.7十億ユーロ
                            (3)

      IFRS  第16号の影響を含む
                  ・営業費用の削減額                                  2015年と比較して
            (1)
      2019年の目標
                                                     約1.1十億ユーロ
                                        (4)

                  ・HPCおよびLinkyを除いたキャッシュ・フロー                                   600百万ユーロ超
                  ・取得および「2019年から2020年までの当グループによる売                                 年間約15十億ユーロ

                                 (5)
                   却」を除いた純投資の合計額
                  ・2019年から2020年までの当グループによる売却                                  ２十億ユーロから

                                                       ３十億ユーロ
      IFRS  第16号の影響を含む
      2019年から2020年までの
                             (2)
                  ・純負債／EBITDA倍率                                      2.7倍以下
        (1)
      大望
                                         (6)
                  ・配当：経常外項目を除く純利益の目標配当性向                                    45％から50％
                   フランス政府は、2018年の配当残高ならびに2019年および
                   2020年の通年の配当を、株式の形式で受領することを表明
                   した。
     (1)   フランスにおける一定の法令の枠組みに基づく。
     (2)   2019  年１月１日現在の範囲および為替レートに基づき、またフランスにおける原子力発電量が395TWhとなることを前提と
       する。ヘッジされていない2020年のフランスの発電量については、2019年２月初旬における実勢価格の状況（約50ユー
       ロ／MWh）に基づく。
     (3)  　人件費およびその他の対外費用の合計。比較対象となる範囲および為替レートに基づく。一定の年金割引率に基づく。
       サービス活動における営業費用の変化は除く。
     (4)  　キャッシュ・フローに対するIFRS第16号の影響は、EBITDAの増加に起因するが、IFRS第16号に基づく純負債の利子によっ
       て減少した。
     (5)  　フラマンビル３プロジェクトの完成に係る費用および日程に関する当グループの予想に基づく。ASNの決定の発表後、フ
       ラマンビルEPRの日程および建設費用に関する最新情報の詳細が公表される。
     (6)  　自己資本として計上されたハイブリッド債に係る報酬を調整。
     EDF  グループの売上高の変動

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                                         本業の
                   2018  年度     2019  年度             成長率
                                  変動
     ( 単位：百万ユーロ)             第１四半期       第１四半期         (%)       (%)
     フランス－発電と
                      7,956       8,145        +2.4       +2.2
     供給業務
     フランス－規制業務                 5,167       5,033        -2.6       -2.6
     EDF  Renewables
                       379       417      +10.0        +2.9
     Dalkia                 1,223       1,323        +8.2       +7.8
     Framatome                  721       706       -2.1       -4.0
     英国                 2,577       2,501        -2.9       -4.2
     イタリア                 2,252       2,372        +5.3       +1.2
     その他国外                  666       795      +19.4       +18.9
     その他事業                  751       882      +17.4       +18.5
     セグメント間消去               △1,246       △1,208         -3.0       -3.0
     グループ合計                20,446       20,966        +2.5       +1.7
     　当グループの2019年度第１四半期における売上高は約21.0十億ユーロであり、2018年度第１四半期と比較して1.7％の本業の

     成長となった。
     　この変動は、主に、有利な市場状況、当グループのエネルギー・サービス業務の成長およびEDF                                              Tradingによる堅調な業績に
     関連して、フランス－発電と供給業務セグメントにより牽引されたものである。また売上高は、計画的な供給停止の延長に関
     連した発電量の減少に起因する英国の業務による悪影響および温暖な気候に起因するフランス－規制業務による悪影響を受け
     た。
     EDF  グループのセグメントごとの売上高の増減                    （ セグメント間消去前のセグメントごとの売上高の内訳                         ）

     フランス－発電と供給業務
                     2018年度         2019年度

     ( 単位：百万ユーロ)               第１四半期         第１四半期        本業の成長率(%)
     売上高                    7,956         8,145          +2.2
     　2019年度第１四半期におけるフランス－発電と供給業務セグメントによる売上高は、8.1十億ユーロとなり、2018年度第１四

     半期と比較して2.2％の本業の成長となった。
     　原子力発電量は、111.8TWhとなり、2018年度第１四半期と比較して1.1TWh減少した。この減少は、主に、温暖な気温および
     供給停止中の容量の増加に関連する発電量の調整によるものである。
     　水力発電量（       揚水発電量を差し引く前の、島部電力業務を除く水力発電量。なお、揚水発電量を差し引いた水力発電量は、
     2018年度第１四半期は12.8TWhであり、2019年度第１四半期は8.3TWhであった。                                     ）は、不利な水利条件および価格動向の見直し
     による資源の最適化により、2018年度第１四半期と比較して32.2％（－4.7TWh）減少して、9.9TWhとなった。
     　当四半期における最終顧客消費量は、2018年度第１四半期と比較して気温が温暖であったことにより、3.7TWh減少した。財
     務への影響は、１月の温暖な気候からの大きな影響を受けて低価格市場における再販売を行ったことにより、2018年度第１四
     半期と比較して11百万ユーロの減少に留まった。
     　（配電に係る部分を除く）規制販売料金の変更（                        「積上げ」方式の料金における省エネ証書（EEC)部分を除く顧客に対する
     規制販売料金の価格の影響。2018年８月１日における料金の変更は、住宅用顧客の青色料金については－0.5％、非住宅用顧客
     の青色料金については＋1.1％であった                  。）は、当初2019年２月１日に予定されていた料金の引上げが行われなかった中で、料
     金調整が終了したことにより、約54百万ユーロのマイナスの影響となった。
     　下流部門における市況（            市場における提供のEEC部分を除く。                 ）は、特に卸電力の先渡市場の価格動向と相互に関係のある価
     格の好影響のおかげで、推定331百万ユーロの好影響をもたらした。
     　最終顧客に対するエネルギー構成部分を含む卸売市場の売買残高は、その販売量の減少により、売上高に対して推定290百万
     ユーロのマイナスの影響となった。
     　売上高は、101百万ユーロの購入義務を再販売するにあたり、１月のスポット価格の有利な影響の恩恵を受けた（EBITDAにつ
     いては、CSPEメカニズムが購入義務に係る費用を相殺するため、影響は中立的であった。）。
     フランス－規制業務         （ Enedis、Électricité          de  Strasbourgおよび島部業務を含む規制業務                    ）

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                     2018年度         2019年度

     ( 単位：百万ユーロ)               第１四半期         第１四半期        本業の成長率(%)
     売上高                    5,167         5,033          -2.6
     　2019年度第１四半期におけるフランス－規制業務セグメントによる売上高は5.0十億ユーロとなり、2018年度第１四半期と比

     較して、本業において2.6％減少した。
     　温暖な気候に関連した特に３月における配電容量の減少は、2018年度第１四半期と比較して、推定170百万ユーロのマイナス
     の影響となった。
     　売上高は、推定19百万ユーロとなる配電料金におけるプラスの変動（                                 36kVA以下の低電圧領域の顧客向け料金の1.16％の上方
     修正および2018年８月１日付のTURPE５配電料金の－0.21％の指数化。                                ）による恩恵を受けた。
     　さらに、特にポートフォリオ構成の変更と関連した価格の影響により、推定17百万ユーロの好影響がもたらされた。
     再生可能エネルギー

     EDF  Renewables
                     2018年度         2019年度

     ( 単位：百万ユーロ)               第１四半期         第１四半期        本業の成長率(%)
     売上高                     379         417         +2.9
     　EDF   Renewablesの売上高は、417百万ユーロとなり、2018年度第１四半期と比較して2.9％の本業の成長となった。

     　この傾向は、より有利な価格の影響および風力条件によるものであったが、2018年末および2019年初めに行われた売却によ
     り、発電量は概して安定していた（４TWhまたは2018年度第１四半期と比較して－0.1TWhであった。）。
     　純設備容量の合計は、2018年12月末と比較して広範囲に安定しており、8.3GWとなった。
     　他方で、2019年度第１四半期末における建設中プロジェクトのポートフォリオ合計は、2018年12月末と比較して＋1.1GWの合
     計3.5GW（1.4GWの太陽光発電量を含む。）という記録的な水準となった。
     当グループの再生可能エネルギー事業                  （ 当グループの再生可能エネルギー事業には、EDF                       Renewablesおよび当グループの水力

     発電事業、ならびにEDF           LuminusおよびEdisonの再生可能エネルギー事業が含まれる。                            ）
                                         本業の

                   2018  年度     2019  年度             成長率
                                  変動
     ( 単位：百万ユーロ)             第１四半期       第１四半期         (%)       (%)
        (1)
     売上高
                      1,307       1,252         -4       -5
     (1)   特にフランスの揚水発電量を差し引いた水力発電所について、より広範囲の発電資産ポートフォリオ内において最適化さ
       れた再生可能エネルギー発電の売上高は、慣例として、スポット市場価格（または購入義務料金）における発電量の評価
       に基づき、ヘッジの影響を考慮せず、適用ある場合は容量の評価を含めて見積もられる。
     　2019年度第１四半期における当グループの再生可能エネルギー事業の売上高は、2018年度第１四半期から５％減少して、1.3

     十億ユーロとなった。これは、主に、フランスにおける水力発電量の減少によるものであるが、稼働開始した風力発電容量の
     価格の好影響によって一部相殺された。
     エネルギー・サービス事業

     Dalkia
                     2018年度         2019年度

     ( 単位：百万ユーロ)               第１四半期         第１四半期        本業の成長率(%)
     売上高                    1,223         1,323          +7.8
     　Dalkiaの売上高は、1.3十億ユーロとなり、2018年度第１四半期と比較して7.8％の本業の成長となった。

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     　この改善は、サービス契約の見直しの指標における有利な傾向、燃料価格の上昇および売上げの伸びを反映したものであ
     る。商業的な動向は、PSAの鋳物工場と協力して行われたシャルルヴィル・メジエールにおける新たな地域暖房ネットワークの
     構築によって継続した。
     当グループのエネルギー・サービス事業                   （ 当グループのエネルギー・サービス事業には、Dalkia、Citelum、CHAMならびにEDF

     Energy、Edison、EDF          LuminusおよびEDF         SAのサービス業務が含まれる。これらは、特に、街路照明、暖房ネットワーク、現地
     資源に基づく分散型の低炭素発電、エネルギー消費管理および電気モビリティによって構成される。                                              ）
                                         本業の

                   2018  年度     2019  年度             成長率
                                  変動
     ( 単位：百万ユーロ)             第１四半期       第１四半期         (%)       (%)
     売上高                 1,516       1,689        +11        +8
     　当グループのエネルギー・サービス事業の売上高は、1.7十億ユーロとなり、2018年度第１四半期と比較して８％の本業の成

     長となった。売上高は、特に、DalkiaおよびImtechの本業における成長による恩恵を受けた。
     　エネルギー効率化および総合エネルギー管理ソリューションの提供の分野において、イタリアで活動している事業者の
     Zephyroの取得は、エネルギー・サービスの発展に貢献した。
     Framatome

                     2018年度         2019年度

     ( 単位：百万ユーロ)               第１四半期         第１四半期        本業の成長率(%)
     売上高                     721         706         -4.0
     　2019年度第１四半期におけるFramatomeの売上高は、本業において4.0％減少して、0.7十億ユーロとなった。

     　かかる変動は、主に、燃料集合体が装荷される年の配分に関する2019年度第１四半期におけるタイミングの影響によるもの
     である。
     　「大型プロジェクト事業」では、台山の事業に係る売上高が減少したが、ヒンクリー・ポイントＣの事業は強化されてい
     る。
     　2018年度第１四半期にフランスにおいて力強い業績を上げた「設置基盤事業」は、わずかに減少した。
     英国

                     2018年度         2019年度

     ( 単位：百万ユーロ)               第１四半期         第１四半期        本業の成長率(%)
     売上高                    2,577         2,501          -4.2
     　英国における売上高は、2.5十億ユーロとなり、2018年度第１四半期と比較して、本業において4.2％減少した。

     　売上高の減少は、主に原子力発電の減少ならびにより少ない程度ではあるが、供給量市場の停止およびSVT（標準変動料金）
     の料金上限規制によるものである。
     　原子力発電量は、12.6TWhとなり、2018年度第１四半期から2.5TWh減少した。これは、ハンターストンＢの調査およびダン
     ジェネスＢの供給停止の延長によるものである。
     　供給業務は、競争の非常に激しい環境下において安定を保っている住宅用顧客ポートフォリオの良好な回復力および企業用
     顧客部門における売上高の増加の恩恵を受けた。
     イタリア

                     2018  年度       2019  年度

     ( 単位：百万ユーロ)               第１四半期         第１四半期        本業の成長率(%)
     売上高                    2,252         2,372          +1.2
     　イタリアにおける売上高は、2.4十億ユーロとなり、2018年度第１四半期と比較して1.2％の本業の成長となった。

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     　電気事業の売上高（本業において＋122百万ユーロ）は、企業用顧客セグメントにおける売上高の増加および価格の好影響に
     よって、増加した。
     　ガス事業の売上高は、本業において109百万ユーロ減少した。これは、卸売市場における販売量が減少したことによるもので
     あるが、企業用顧客に対する販売量の増加および価格の好影響によって一部相殺された。
     　炭化水素事業の売上高は、ユーロでのブレント価格の好影響に関連して、本業において15百万ユーロ増加した。
     その他国外

                     2018年度         2019年度

     ( 単位：百万ユーロ)               第１四半期         第１四半期        本業の成長率(%)
     売上高                     666         795        +18.9
     　その他国外の売上高は、約0.8十億ユーロとなり、2018年度第１四半期と比較して18.9％の本業の成長となった。

     　ベルギーにおける売上高は、特にすべてのセグメントにわたる電力価格およびガス価格の上昇を反映して、本業において59
     百万ユーロ増加したが、温暖な気候に起因する住宅用顧客への販売量のわずかな減少によって一部相殺された。風力発電量
     は、2018年12月末と比較して＋1.6％となり、448MWとなった。
     　ブラジルにおける売上高は、2018年末に行われたEDF                          Norte   Fluminenseの電力購入契約における料金の年に１度の見直しによ
     る好影響およびICMS税（            ブラジルにおける商品流通サービス税                  ）の変更による影響（EBITDAへの影響はない。）により、本業
     において57百万ユーロ増加した。
     その他事業

                     2018  年度       2019  年度

     ( 単位：百万ユーロ)               第１四半期         第１四半期        本業の成長率(%)
     売上高                     751         882        +18.5
     　その他事業セグメントによる売上高は、約0.9十億ユーロとなり、2018年度第１四半期と比較して18.5％の本業の成長となっ

     た。
     　EDF   Tradingの売上高は、本業において48百万ユーロ増加した。EDF                              Tradingは、好調なボラティリティの恩恵を受け続けて
     おり、欧州における電気市場およびガス市場の価格の状況も生かした。LNG（液化天然ガス）およびLPG（液化石油ガス）に関
     する業務もまた、2019年度第１四半期の業績に貢献した。
     　ガス事業の売上高は、好調なLNG業務および当グループの能力のより有効な活用により、本業において176百万ユーロ超増加
     した。
     2019  年２月15日付プレスリリース後における主な事象                       （ 全プレスリリースの一覧は、EDFのウェブサイト（www.edf.fr）にて入

     手可能である。       ）
     主な事象
     ・フラマンビルEPRの最新情報：ASNの決定の発表後、フラマンビルEPRの日程および建設費用に関する最新情報の詳細が公表さ
      れる（2019年４月11日付プレスリリースを参照。）。
     ・EDF、EBMおよびEOSは、EBMおよびEOSに対して、EDFが保有するAlpiqにおける25％の持分を売却することにつき合意した
      （2019年４月５日付プレスリリースを参照。）。
     ・2019年５月16日付株主総会の招集通知およびEDFの取締役会の任命（2019年４月５日付プレスリリースを参照。）。
     ・EDFは、低炭素水素の生産および販売を行う子会社のHynamicsを設立（2019年４月２日付プレスリリースを参照。）。
     ・EDFおよびBBVAは、300百万ユーロの持続可能なリボルビング与信枠を締結（2019年３月22日付プレスリリースを参照。）。
     新規投資、パートナーシップおよび投資プロジェクト

     EDF  Renewables     による再生可能エネルギーの開発                （ EDF  Renewablesの全プレスリリースの一覧は、ウェブサイト（www.edf-
     renouvelables.com）で入手可能である。                   ）
     ・EDF   Renewablesは、ギリシャで行われた、アテネの近くに位置する60MWpを予定している太陽光発電所に関する入札を受け
      て、20年間の電力購入契約を獲得した（2019年５月６日付プレスリリースを参照。）。
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     ・EDF   RenewablesおよびWiSEEDは、ギアナにおける貯蔵付きのトゥーカン２太陽光発電プロジェクトに関して、参加型資金調
      達を開始した（2019年５月６日付プレスリリースを参照。）。
     ・Eolien     Maritime     Franceは、フランスにおける２つの洋上風力発電プロジェクト向けのタービンの供給に、Siemens                                              Gamesa
      Renewable     Energyを選定した（2019年４月16日付プレスリリースを参照。）。
     ・EDF   Renewablesは、太陽光発電プロジェクトの開発および運営を行うフランスの公益企業であるLUXELグループの取得を完了
      した（2019年４月１日付プレスリリースを参照。）。
     ・EDFは、２つの洋上風力発電所の建設および操業ならびに武漢市における冷暖房ネットワークの最適化に関する契約を通じ
      て、中国における事業を強化した（2019年３月25日付プレスリリースを参照。）。
     ・EDF   Renewablesは、パートナーであるAsia                  Clean   Capitalとともに、中国における配電向け太陽光発電事業のプレゼンスを
      強化した（2019年３月21日付プレスリリースを参照。）。
     ・EDF   Renewablesは、米国における風力エネルギーおよび太陽光エネルギーの拡大を追求している（2019年３月12日付プレス
      リリースを参照。）。
     Framatome     （ Framatomeの全プレスリリースの一覧は、ウェブサイト（www.framatome.com）で入手可能で                                          ある  。 ）

     ・米国：Framatomeは、ウルフ・クリークにおいて最先端の維持管理を行うために、数百万米ドルの契約を獲得した（2019年２
      月20日付プレスリリースを参照。）。
     その他の重要な事象

     ・EDFグループおよびLogis             Cévenolsは、フランスにおける最大規模の共同自家消費の運営を開始した（2019年５月７日付プレ
      スリリースを参照。）。
     ・「明日の接続されたコミュニティ」：BBOXXは、発展途上の世界における「将来のコミュニティ」の展望を明らかにした
      （2019年４月24日付プレスリリースを参照。）。
     ・EDFグループは、2019年における従業員の積立制度である「2019年ERO」を開始した（2019年４月17日付プレスリリースを参
      照。）。
     ・EDFグループおよびMETRO             Franceは、風力エネルギーの供給に関する新たな契約を締結した（2019年３月25日付プレスリリー
      スを参照。）。
     ・EDFは、顧客の利益が不当競争の実務から守られたという事実を歓迎する（2019年３月14日付プレスリリースを参照。）。
     ( ⅹ)　2019年５月16日－2019年５月16日開催の年次株主総会および取締役会：全決議が採択された。取締役会は、ジャン・ベ

     ルナール・レヴィ氏の会長兼最高経営責任者としての任期の更新を動議した。
     EDF  株主総会の結果
     　2019年５月16日、パリにおいてEDF株主総会が開催され、ジャン・ベルナール・レヴィ氏が議長を務めた。
     　本人または代理人が出席した株主は、EDFの議決権の92.02％を保有していた。出席株主は、取締役会が提案した以下を含む
     全決議を承認した。
     ・１株当たり0.31ユーロの普通配当および１株当たり0.341ユーロの特別配当の配当の支払い。
      2018年12月10日に支払われた１株当たり0.15ユーロの中間配当を考慮すると、配当の残額は、普通配当については１株当た
      り0.16ユーロであり、特別配当については１株当たり0.191ユーロである。
      各株主は、配当の残額について株式による支払いを選択することができる。新たな株式による支払いのオプションの行使期
      間は、2019年５月24日（同日を含む。）から2019年６月10日（同日を含む。）である。配当落期日は2019年５月22日であ
      る。配当の残額は、2019年６月18日より現金または株式により支払われる。
     ・株式買戻プログラムおよび貯蓄計画の加入者に係る株主資本の増加に関する一定の財務認可。
     取締役会の更新

     　株主総会は、取締役の任命および更新ならびに取締役会の期差による更新について審議し、以下の決議を承認した。
     ・ジャン・ベルナール・レヴィ氏の取締役としての任期を４年間更新する。
     ・アンヌ・リゲ氏、ブルーノ・クレメル氏、ジル・ドゥノワイエル氏およびフィリップ・プティコラン氏を４年間の任期で取
      締役に任命する。
     ・マリー・クリスティーヌ・ルプティ氏、コレット・ルウィネ氏、ローランス・パリゾ氏、ミシェル・ルソー氏およびモーリ
      ス・グルドー・モンターニュ氏の取締役としての任期を２年間更新する。
     　AFEP-MEDEF規約の要件に従い、現在、EDFの取締役会の50％が女性であり、41.7％が適格独立取締役である。
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     　すべての投票結果、株主総会全体のプレゼンテーションおよび再配信は、EDFのウェブサイト（www.edf.fr/agm）において提
     供されている。
     ジャン・ベルナール・レヴィ氏のEDFの会長兼最高経営責任者としての任期を更新する取締役会決議

     　EDFの会長は、公企業のガバナンスおよび資本取引に関する2014年８月20日付政令第2014-948号第19条ならびにフランス憲法
     第13条に従い、フランス国民議会および上院の管轄の委員会による候補者の審査後に、取締役会の提案を受け、フランス共和
     国大統領令により、取締役会の構成員から任命される。
     　フランス国民議会および上院の経済委員会は、４月30日および５月２日にジャン・ベルナール・レヴィ氏との面談を行い、
     同氏のEDFの会長兼最高経営責任者への任命を承認した。
     　EDFの取締役会は、株主総会後に同日開催され、フランス共和国大統領に対してレヴィ氏の会長兼最高経営責任者への任命を
     提案することを決議した。
     　フランス共和国大統領令の発表まで、経済担当大臣は、2014年８月20日付政令第21条に従い、2019年５月16日付で、ジャ
     ン・ベルナール・レヴィ氏をEDFの暫定の会長兼最高経営責任者（                              Président     par  interim    ）に任命した。
     (x ⅰ)　2019年５月20日－EDFが、革新的なスマート充電ソリューションを実現するための新たな子会社のDREEVを設立

     　DREEVは、EDF        Pulse   Expansionおよびカリフォルニア州の新興企業であるNUVVEが設立したジョイント・ベンチャーである。
     新たなブランドの背景にある方針は、EDFの電気モビリティ計画が立ち上げられた2018年10月に発表された。同計画は、EDFグ
     ループが、欧州の４つの主要な市場（フランス、英国、イタリアおよびベルギー）における電気モビリティ市場、とりわけ
     「スマート充電」の分野の主導者となるよう設計されたものである。
     　新たな子会社であるDREEVの主要な事業は、「スマート充電」の最も革新的で、かつ有望な特徴である「自動車から送電網」
     （V2G）技術に基づくソリューションの開発である。現在DREEVにより提案される同技術は、新興企業のNUVVEにより開発され、
     既に世界中で試用されている。現在DREEVは、企業および地域の保有車両を対象としている。
     　「スマート充電」は、電気自動車の充電および放電を柔軟かつ経済的に最適化するよう設計された技術を参照している。電
     気自動車の充電の管理には、主に送電網から自動車への充電の時間と速さの管理が関係する。V2G技術により、電気自動車の
     バッテリーに集積されたエネルギーを、必要に応じて、建物、地域または送電網へのエネルギー供給に使用することが可能と
     なる。これにより、自動車は送電網にとって活動的な構成要素となり、電力システムに一定の均衡をもたらす一助となる。こ
     の方法により生産され、すぐに「消費」されないkWhの容量が貯蔵可能となることから、同技術は再生可能エネルギーの発展に
     貢献する。
     　EDFグループおよびNUVVEの専門技術からの恩恵を受けているDREEVは、様々な分野に取り組んでいる。
     ・とりわけ送電網から送られたシグナルに基づく自動車の充電および放電のスマート管理
     ・貯蔵により可能となった、受給の均衡を確立させるためのエネルギーの柔軟性に関するサービスの実施。かかるプロセスに
      より創造される価値は、結果的に顧客と共有される。
     ・可動性の観点から利用者のニーズを保証しながらも、未使用時に自動車から電力を引き出すことと引換えに、可能な限り最
      高の報酬を受けることを支援する顧客経験
     　これらのソリューションは、異なる経路、とりわけEDFグループの100％子会社であり、充電施設を専門に扱うIZIVIAを通じ
     て販売される予定である。
     　DREEVは、既に多数の成果を上げている。
     ・ボルドー地域にあるHotravailの敷地内においてV2Gターミナルを設置。これにより、同社は毎月１車両当たりV2G貯蓄20ユー
      ロを上限として受領し、モビリティのニーズに関連する電力料金を補填することができる。
     ・シボー原子力発電所の敷地内においてV2Gターミナルを設置する作業が現在進行中である。かかる敷地は、特に低炭素モビリ
      ティの分野に関与しており、自社の施設においてDREEVの技術を展開していくというEDFの意欲を示したものである。
     　これらに加えて、V2Gは当グループが既に出資している分野である。
     ・英国において、EDF          Energyは、利用者が最良の価格で自動車を充電できるソリューションを開発するために、既にNUVVEとの
      協働を開始している。EDF            Energyの敷地の１つは、NUVVEのV2G充電器を既に搭載している。DREEVの設立は、これらの開発を
      加速させる一助となる。
     ・Renaultグループと協働しているEDFは、レユニオン島において、「スマート充電」および送電網シグナルからのV2Gがもたら
      す利益を検証するために、150台の車両が参加する大規模な試験を開始した。
     (x ⅱ)　2019年５月20日－EDFグループの執行委員会における変更

     　EDFグループの会長兼最高経営責任者であるジャン・ベルナール・レヴィ氏は、当グループの執行委員会に多数の新たな委員
     を任命した。かかる任命は、2019年７月１日に効力が生じる。
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     　マルク・ブナユン氏は、顧客・サービス・地域業務担当の当グループ上級執行副社長に任命され、ガス・イタリア事業の担
     当も引き続き担当する。同氏は、取締役としてその他の職務を遂行する予定のアンリ・ラフォンテーヌ氏の後任である。
     　セドリック・レヴァンドフスキ氏は、原子力発電および火力発電部門担当の当グループ上級執行副社長に任命された。同氏
     は、退職の権利を行使するフィリップ・サセーニュ氏の後任である。セドリック・レヴァンドフスキ氏は以前、イノベーショ
     ン・企業の社会的責任・戦略担当の当グループ上級執行副社長であった。
     　アレクサンドル・ペラ氏は、イノベーション・企業の社会的責任・戦略担当の当グループ上級執行副社長に任命された。同
     氏は以前、執行委員会の事務の仕事を遂行しながら、役員補佐および政府関係担当の上級執行副社長を務めていた。
     　EDFグループの執行委員会は、現在以下の委員で構成されている。
     ・顧客・サービス・地域業務担当の当グループ上級執行副社長マルク・ブナユン氏。同氏は、Edisonおよび当グループのガス
      事業も監督している。
     ・再生可能エネルギー担当の当グループ上級執行副社長ブルーノ・ベンサソン氏。同氏は、EDF                                             Renouvelablesの会長兼最高経
      営責任者を兼務している。
     ・当グループ人事担当の当グループ上級執行副社長クリストフ・カルヴァル氏。
     ・当グループ財務部門担当の当グループ上級執行副社長グザヴィエ・ジール氏。
     ・変革・経営効率担当の当グループ上級執行副社長ヴェロニック・ラクール氏。
     ・国際部門担当の当グループ上級執行副社長マリアンヌ・レノー氏。
     ・原子力発電および火力発電部門担当の当グループ上級執行副社長セドリック・レヴァンドフスキ氏。
     ・イノベーション・企業の社会的責任・戦略担当の当グループ上級執行副社長アレクサンドル・ペラ氏。
     ・当グループ上級執行副社長兼EDF                 Energyの最高経営責任者シモーネ・ロッシ氏。
     ・当グループ上級執行副社長兼当グループ書記長ピエール・トドロフ氏。
     ・エンジニアリング部門および新たな原子力プロジェクト担当の当グループ上級執行副社長グザヴィエ・ウルサ氏。
     　役員補佐および政府関係担当の当グループ上級執行副社長ポール・マリー・デゥービー氏は、執行委員会の事務の仕事も遂
     行している。
     (x ⅲ)　2019年５月22日－EDF、MasdarおよびGreen                       of  Africaのコンソーシアムが、世界初の太陽光発電技術および貯蔵技術の

     ハイブリッドであり、800MWの設備容量を有するモロッコの画期的なヌール・ミデルトⅠ太陽光発電プロジェクトの落札者と
     なった
     　2019年５月22日、パリ－モロッコ太陽エネルギー庁（MASEN）は、（子会社のEDF                                        Renewablesを通じて）EDF、Masdar（Abu
     Dhabi   Future    Energy    Company）およびGreen           of  Africa（モロッコの独立発電事業者）のコンソーシアムが、競争の激しい国
     際入札プロセスを経て、ヌール・ミデルトⅠ複合型太陽光発電所の設計、建設、運営および維持管理の落札者となったことを
     発表した。
     　800MWの設備容量を有するこの革新的なハイブリッド太陽光発電プロジェクトは、集光型太陽熱発電（CSP）および太陽光発
     電（PV）の技術を組み合わせたものである。これらの技術のハイブリッド化は世界初である。
     　太陽光発電およびCSP（            集光型太陽熱発電（CSP）とは、モーター式の熱力学サイクルに加えて発電機（例えば、タービンお
     よび発電機）を利用して太陽光エネルギーを熱に変え、それをさらに電力に変える一連の技術をいう。（ADEMEより）                                                      ）の技術
     が組み合わさることによって、発電所の発電量が増加し、日没後５時間までモロッコの送電網において柔軟で、送電可能かつ
     競争力の高い電力を生成することができる。
     　当該発電所は、モロッコ中部のミデルトから20キロメートル北部に位置し、ムールーヤ川を囲む台地ならびに中アトラス山
     脈および高アトラス山脈の間に位置する予定である。当該プロジェクトの建設は、2019年度最終四半期に開始する予定であ
     り、送電網には2022年に配電される予定である。
     　当該プロジェクトは、2030年までに発電量の52％を再生可能資源から生成するというモロッコの目標の達成に向けての重要
     な節目である。
     (x ⅳ)　2019年５月28日－EDFが、Alpiqにおける持分25％の売却完了を発表

     　2019年４月５日、EDFは、Alpiqにおける持分の売却に関連する入札契約の締結を発表した。EDFは、ドイツの競争当局による
     承認を受けて、2019年５月28日に、スイスの電力会社であるAlpiqにおける持分25.04％の売却を完了した。
     (x ⅴ)　2019年６月13日－EDFがe2mを取得し、欧州における分散型エネルギー管理の分野における地位を強化

     ドイツにおける地域の融通性およびエネルギー・アグリゲーション市場の主要な事業者を取得
     　EDFグループは、その関連会社であるEDF                     Pulse   Expansionを通じて、ドイツの会社であるenergy2market（e2m）の資本の
     100％を取得した。
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     　2009年に設立されたe2mは、地域の融通性および再生可能エネルギーの生産を集約する、この市場におけるドイツの有数の事
     業者の１つである。85名の従業員を抱えるe2mは、優れた技術上および業務上のノウハウを有し、短期的な融通性管理における
     幅 広いサービスの提供、再生可能エネルギーの生産の商業化ならびに自社のVPP（仮想発電所）プラットフォームのSaaS（サー
     ビスとしてのVPPソフトウェア）ベースでの商業化を行っている。e2mは、主にドイツにおいて2,000の顧客を有しており、総設
     備容量３GWを占める、接続された分散型エネルギーの生産および融通に係る施設4,500か所（風力発電所、太陽光発電所、バイ
     オマス等）の運営および操業を行っている。
     　かかる取引は、依然として欧州の競争当局の承認を条件としている。e2mの取得は、2019年度第３四半期末までに完了する予
     定である。
     急成長市場における地位の確立を手助けする組織、EDF                          LEM（Local      Energy    Management）

     　EDFグループは、CAP2030の戦略に従って、フランス国内外における再生可能エネルギーおよび貯蔵の発展を加速させてい
     る。かかる発展は、いわゆる地域の分散型エネルギーの開発および最適化に特に依拠している。EDFグループの新たな事業ライ
     ンであるEDF      Local   Energy    Management（LEM）は、エネルギーおよび地域の融通性の開発分野に取り組む子会社（Agregio、
     EDF  Store   & Forecast、Dreev、EDF-Energy              PowerShiftおよび取得完了後のe2m）の発展を監督する。
     　EDFは、かかる取得により、ドイツにおける直接的なマーケティングおよび地域の融通性市場の主要な事業者となる。また当
     グループは、ドイツの先進市場における主要な事業者としての経験および技術力からの恩恵を受ける。e2mが有するノウハウ
     は、フランスにおいて1.5GWの設備容量を占める分散型資産ポートフォリオの開発を行っている、2017年に設立されたアグリ
     ゲーターであるEDFの子会社Agregioのノウハウを補い、またPowerShiftプロジェクトを通じて、英国における融通性のアグリ
     ゲーターであるEDF         Energyのノウハウを補うこととなる。
     　またEDF     Local   Energy    Managementは、以下の会社により行われる活動を監督する。
     ・エネルギーを予測し、貯蔵することによって、地域の電力システムにおけるエネルギー利用の最適化を行うソフトウェアの
      解決策を提供するEDF          Store   & Forecast
     ・断続的な再生可能エネルギー源の採入れを推奨する重要な貯蔵および融通の要素を確立するために、電気自動車についての
      自動車から送電網へのソリューション開発を行うDreev
     　最後に、e2mの取得は、エネルギー移行を推奨する欧州の革新的な分野におけるプレゼンスを強化したいというEDFグループ
     の大望を表したものである。欧州における地域の融通性能力およびエネルギー・アグリゲーション市場の水準は、200GW（うち
     ドイツは75GW）と見積もられており、2030年までに２倍になると見込まれている。エネルギー構成における変化は、とりわけ
     長期的な収入源を確保するために、地域の融通性および生産のアグリゲーション事業が発展しなければならないことを意味す
     る。とりわけEDFグループは、ドイツにおいて、独仏共同の研究機関であるEIFER（欧州エネルギー研究機関）と協力して、地
     域の低炭素ソリューション、エネルギー計画および「スマート・シティ」に関する研究活動を進めている。
     (x ⅵ)　2019年６月14日－EDF率いるコンソーシアムが、ダンケルクの洋上風力発電プロジェクトに選出される

     　公的機関により実施された入札募集を経て、フランスの環境連帯移行省は、子会社のEDF                                           Renewablesを通じて、またInnogy
     およびEnbridgeと連携して、将来におけるダンケルクの洋上風力発電所の設計、建設、操業および維持管理を行うことに関し
     てEDFグループを選出した。
     　本プロジェクトは、2012年におけるサンナゼール、フェカンおよびクルル・シュル・メールの３つのプロジェクトの獲得に
     続き、当グループが公的機関の入札手続を通じて獲得した４つ目の洋上風力発電プロジェクトとなる。
     　同発電所は、ダンケルク沖10km超に位置し、約600MWの設備容量を有することとなる。同発電所は、ノール県の電力需要の約
     40％相当を供給する予定である。かかるプロジェクトは、ダンケルクの経済、とりわけ製造、海上および観光の分野における
     発展の中核を成し、地域の雇用を創出する。
     　EDFは、入札手続中にそうしたように、地域コミュニティとの協議に専念し続け、協力会社は今後数か月の間にCNDP（フラン
     ス公開討議委員会）に対してプロジェクトに関する言及を行う意向である。風力発電所は、2026年に稼働を予定している。
     　サンナゼール洋上風力発電所の運転許可に関するフランスの国務院による2019年６月７日付決定とともに、2019年６月14日
     現在の決定によって、EDFはフランスの海上エネルギー分野を主導していくことが可能になる。
     　EDFグループは、既にフランスおよび国際市場における洋上風力発電所の主要な事業者である。その子会社EDF                                                     Renewables
     は、英国におけるブリス風力発電所（42MW）を開発、建設および操業し、またスコットランドにおけるNeart                                                   na  Gaoithe施設
     （450MW）の開発を継続し、ベルギーのＣパワー・プロジェクト（325MW）の操業における株主でもある。ダンケルクの取得に
     伴い、EDF     Renewablesは、フランスにおいて２GW超のプロジェクト・ポートフォリオを有することとなる。最後に、同社は中
     国における合計500MWの２つのプロジェクトへの参加交渉中であり、また米国ニュージャージー州において2,500MWの潜在力を
     有する地域を開発している。
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     (x ⅶ)　2019年６月17日－2018事業年度の配当残高における株式による配当オプションの結果
     　EDFの株主の間で、配当残高を株式の形式で受領する配当オプションが支持された。2019年５月24日（当日を含む。）から
     2019年６月10日（当日を含む。）までのオプション行使期間の終わりまでに、配当受領権の93.71％について、この配当オプ
     ションが選択された。
     　フランス商法第L.232-18条および当社の定款第25条に従い、EDFの2019年５月16日付定時株主総会において、2018事業年度に
     関して普通配当の受領権が付された株式１株当たり0.31ユーロの配当金を支払うことが決定され、普通配当の受領権が付され
     た株式１株当たり0.16ユーロの未払いの配当残高を当社株式の形式で受領する配当オプションを付与することとなった。
     　新株の発行価格は、１株当たり11.10ユーロである。この価格は、ユーロネクスト・パリ市場において、定時株主総会が開催
     された2019年５月16日より前の20取引日におけるEDFの上場株式の始値の平均株価の90％から、配当金残高を差し引き、ユーロ
     セントの単位に四捨五入した値に相当する。
     　かかる取り決めにより、40,701,950株（発行後、株式資本の約1.33％を占めた。）の新株の発行が行われ、交付され、2019
     年６月18日以降ユーロネクスト・パリにおける取引が許可される予定である。新株は、即時行使可能な配当受領権とともに発
     行され、当社のサイトで入手可能である当社定款および2018年                             Document     de  Référence     に記載されているとおり、発行済普通株
     式と同様の権利（        jouissance      courante    ）および条件を付与する。株式による配当オプションを選択した株主に支払われる現金
     による配当残高は、約0.230百万ユーロとなった。
     　2018年の配当残高を株式の形式で受領することを選択しなかった株主に対する現金による支払配当金の残高合計は、約
     30.554百万ユーロとなり、2019年６月18日に支払われた。
     (x ⅷ)　2019年６月20日－フラマンビルEPR：EDF、原子力安全当局の決定を検討

     　EDFは、原子力安全当局（ASN）が2019年６月19日付書簡によって通知した、フラマンビルEPRの破断防止概念の対象である主
     蒸気配管の溶接部に影響を及ぼす不具合に関する決定を検討している。
     　EDFは、フラマンビルEPRの日程および費用に対して当該決定が及ぼす影響を現在分析しており、向こう数週間以内にこのプ
     ロジェクトにおける次の段階の最新情報の詳細を発表する予定である。
     ４【経営上の重要な契約等】

     　フランス商法第L.225-38条において言及される規制対象となる契約およびコミットメントに関する情報は、法定監査人によ

     る特別報告に含まれる。規制市場において株式を上場している会社は、2019年５月22日付PACTE法第2019-486号を施行する新た
     なフランス商法第L.225-40-2条に従い、フランス商法第L.225-38条において言及されている規制対象となる契約およびコミッ
     トメントに関する情報を、遅くともかかる契約等の締結日までに、自身のインターネット・ウェブサイト上で公表しなければ
     ならない。留意点として、インターネット・ウェブサイト上に公表されるべき情報の一覧を示す命令は、本書提出日現在公布
     されていない。
     　(ⅰ)本書を通して、または2018年12月31日に終了した事業年度の連結財務書類の注記に記載された契約ならびに(ⅱ)2016事
     業年度および2017事業年度に係る有価証券報告書を通して、または2016年12月31日および2017年12月31日に終了した事業年度
     の連結財務書類の注記に記載された契約（下記に列挙された契約を含む。）を除き、2018年                                           Document     de  Référence     、2017年
     Document     de  Référence     および2016年      Document     de  Référence     のそれぞれの提出日に先立つ２年間に、EDFは通常業務における契
     約以外の重要な契約を締結していない。
     ( １)　2018年に締結された重要な契約

     　2018年に当グループが締結した通常業務における契約以外の重要な契約は、以下のとおりである。
     ・2018年10月30日付のDunkerque               LNGに対する持分に係る委譲契約
     ・2018年６月付の英国における風力発電所24か所（Dalmore                              Capital    LimitedおよびPensions            Infrastructure        Platformの
      550MW）に対する49％の少数持分に係る委譲契約
     ・2018年５月付のスコットランドにおける「Neart                        na  Gaoithe」と名付けられた450MWの洋上風力発電プロジェクトに係る売却
      契約
     ( ２)　2017年に締結された重要な契約

     　2017年に当グループが締結した通常業務における契約以外の重要な契約は、以下のとおりである。
     ・2017年５月19日付で、EDFは、EDF                 Polskaの資産の売却に係る契約をPGEと締結した。
     ・EDFは、2017年３月31日に、RTEの間接的株式持分49.9％のフランス預金供託公庫およびCNP                                            Assurancesへの譲渡に関する契
      約を締結した。
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     ・2015年７月30日にEDFおよびAREVAの間で締結され、2016年７月28日に改訂された拘束力を持たない覚書に基づき、EDFは2017
      年12月31日付で、AREVAグループからスピンアウトした事業体であり、原子炉および原子炉機器の設計および製造、燃料集合
      体 ならびに設置基盤向けサービスに関連する産業活動を統合するNew                               NP（現在のFramatome）の資本および議決権の75.5％を
      取得し、これは2017年12月14日に取締役会によって承認された。
     ( ３)　2016年に締結された重要な契約

     　2016年に当グループが締結した通常業務における契約以外の重要な契約は、以下のとおりである。
     ・2016年７月28日のEDFの取締役会において最終投資決定が承認された後、2016年９月29日に英国政府およびCGNとの間で締結
      された、ヒンクリー・ポイントＣプロジェクトに関する最終契約
     ・2016年11月15日にEDF、AREVAおよびAREVA                     NP間で締結された、NEW            NP（AREVA     NPの完全子会社）の株式資本および議決権の
      51％から75％を占める持分の取得を通じたAREVA                       NPの事業の取得に関する株式譲渡契約。2016年11月15日の取締役会におい
      て承認されたNEW        NPのガバナンスに関する株主間契約の草案がかかる株式譲渡契約に添付された。
     ・2016年12月14日にEDF           SA、フランス預金供託公庫およびCNP                  Assurance間で締結された、2016年12月14日の取締役会において
      承認されたRéseau         de  Transport     d'Électricité（RTE）の持分の間接的な一部売却を規定する投資契約（およびその付属書
      類）
     ５【研究開発活動】

     　EDFグループの研究開発部門（R&D）の主要課題は第一に、その最高水準の専門性および高い実務パフォーマンスを提供する

     ことにより当グループの事業部門および子会社を日常ベースで補佐することであり、第二に、直面する進展および大きな課題
     を予測することにより当グループの将来に貢献することである。
     　特に、これらの課題には以下を含む。
     ・エネルギーの移行を支援し、二酸化炭素排出量を削減するための、原子力発電および断続的な再生可能エネルギーによる発
      電の相補性。
     ・水使用および環境管理。
     ・新興国の急速な発展およびその結果として生じる消費圏の移動。
     ・電力事業および顧客の行動変化に新たな機会を提供しているエネルギー分野に適用される情報技術の著しい発展。
     ・発電も行い、エネルギーの自立性が高い建物、地域および街に居住することによって、より効率的に消費したいと考えてい
      る消費者および地方自治体。
     　かかる状況において、研究開発部門の役割はこれらの課題すべての解決策を見つけ出す局面においては極めて重要である。
     研究開発部門の研究方法は広範な３つの優先事項を基軸に構成されている。
     ・顧客のための新たなエネルギー・サービスの開発および検証を行うこと。需要に関する認識の向上、顧客によるエネルギー
      効率の改善、再生可能エネルギーと併用されることの多い電力の新しい効率的な利用方法（ヒートポンプ、電気モビリティ
      等）の促進、建物、産業および持続可能な都市の設計に用いる技術的モデルおよび経済的モデルの開発ならびにスマート・
      グリッドの利用および適正料金を通じて電力システムに利用と消費が統合される進展の結果、柔軟かつ低炭素の需要管理を
      可能にすること。
     ・電力網の資産管理の改善による電力網インフラの耐用年数の最適化およびそれに伴う電力システムの適応、エネルギー輸送
      に関する新たなインフラ・プロジェクトのための最適化モデルおよび経済シナリオの導入、断続的なエネルギーの導入なら
      びにスマート・グリッドの開発を通じて将来の電力システムを備えること。
     ・競争力のある低炭素な発電構成の強化および開発を行うこと。移行における重要課題の１つは、パフォーマンスおよびエネ
      ルギー・システムへの統合の改善による新しい再生可能エネルギーの開発とともに、とりわけ既存の原子力発電所の安全
      性、パフォーマンスおよび耐用年数をさらに改善することで、従来の発電方法との効率的な共存を確保することである。
      2018年、研究開発部門は、当グループの将来に備えるため、同部門が先導する破壊的イニシアチブのリストを更新し、５つ
     の新たな破壊的イニシアチブが特定された。
     ・クリーン電力を原動力とする脱炭素経済－気候変動に対処し成長を促すため、世界の主要な都市はその炭素排出量を削減し
      なくてはならない。電力が低炭素成長の重要な要素の１つとなる。研究開発部門は、この課題に対処するために技術的資源
      を投資している。
     ・分散型の貯蔵および発電－さらに効率的かつ低コストな貯蔵、太陽光発電および分散型発電ソリューション（独立した太陽
      光発電システム、マイクロ・コージェネレーション等）が、現在は需要と供給との均衡を常に保つことおよび電力網事故を
      軽減することに基づいている電力会社のビジネスモデルに重大な改変を迫っている。研究開発部門は、2035年までに全世界
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      で10GWのエネルギー貯蔵を開発するというEDFの目標達成を支援するために、充電池、独立した発電システム、分散型発電お
      よびカーボンフリー水素の分野に資源を投入している。
     ・スマート・ビルディングおよびスマート・シティ－将来の建物は、温室効果ガスの排出量の低減に貢献しなければならず、
      また将来の街は、きれいな空気、低騒音、安全な住環境および生態系に配慮した環境等、人が窓を開けたまま眠れるような
      ものでなくてはならない。これらを実現するため、EDFの研究開発部門は、複合電力システムを管理し最適化する手法やツー
      ルを設計する。
     ・原子力イノベーション－EDFは、将来の原子力発電所の実現のために、デジタル・テクノロジー（デジタル・ツイン等）、製
      造（3Dプリンター等）、資源（新型燃料等）および最適化（再生可能エネルギーと原子力エネルギーの混合構成等）の最先
      端イノベーションの分野において18の技術的構成要素を定めた。
     ・柔軟かつ将来を見据えた研究開発部門－EDFグループは、グループ内の多様な企業のために価値を生み出すことができるよう
      研究開発モデルを適合化しており、増大する技術上および競合上の課題に正面から対処することができる。
     ( １)　研究開発部門の組織および主要なデータ

     　EDFの研究開発部門は、当グループ内の異なる部門間のシナジーおよび伝達を容易にするために、総合的かつ学際的である。
     　Framatomeを含む一部子会社に対して510百万ユーロのEDFの研究開発予算を増額し、2018年の当グループの研究開発予算総額
     は711百万ユーロであった。これは大手電力会社の中でも最大規模の研究開発予算の１つである。かかる予算の約３分の２は、
     EDFの営業部門および子会社との間の契約上の合意に基づき毎年企画されるプログラムに費やされる。残りの３分の１は、当グ
     ループの研究開発の優先分野に該当する中期および長期の予想される取組みに使用される。
     　2018年、かかる予算の約20％は、環境保護に充当された。特にエネルギー効率、化石燃料の代替としての電力の使用、再生
     可能エネルギーおよび送電網への再生可能エネルギーの投入、エネルギー貯蔵、カーボンフリー水素とその適用による経済の
     脱炭素化、持続可能な都市、気候変動の地域的影響ならびにその他の環境問題（生態系の多様性、水質および擾乱の軽減等）
     に関する研究に費やされた。
     　2018年末、EDFの研究開発部門は、フランスにおいて29の国籍にわたる計1,900人の従業員を有している。このうち84％はマ
     ネージャー職であり、31.6％は女性である。また研究開発部門の117人が博士課程の学生であり、77人が職業体験プログラムの
     実習生である。約160人の研究者は大学および主要な工業学校で教鞭を取っている。当部門は、世界中に225人の従業員を有
     し、そのうち27人がフランス人駐在員である。2018年10月下旬、EDFの研究開発部門は45人を採用した。その従業員をEDFグ
     ループ内の他の企業に配置している。かかる配置の結果、2018年10月下旬においては従業員55人の純減となった。
     　研究開発部門は13の専門分野によって構成される。研究開発部門の専門知識は、当グループの活動分野のすべて（再生可能
     エネルギーおよび貯蔵、電力網、原子力発電、地熱発電、水力発電、エネルギー管理、商務およびサービス、ITシステム、環
     境）を網羅している。これらは特定の分野、事業ラインおよびプロジェクトに特有のものであり、主要なシステムにおける業
     務のために一体となる。
     　EDFの研究開発部門は、EDFの研究開発部門のノウハウおよびイノベーションをEDFグループ全体と共有することをその目的と
     している内部的な研修実施機関である技術移転促進機関（                           Institut     de  Transfert     de  Technologie、       ITech）を管理している。
     ITechは、研修コースのカタログを作成し、毎年更新している。2018年において提供された114コースのうち、56コースは当グ
     ループ外の専門家向けにも開講された。ITechの研修コースは、専門学校においても開講授業の一部となっている。2018年、
     ITechは、革新的なプロジェクトにおける価値創造に関する新プログラムを追加した。
     　研究開発部門は、現在複数の施設において構成されている。３か所はフランスのパリ首都圏に位置しており、６か所は国外
     に位置している（ドイツ、英国、中国、米国、シンガポールおよびイタリア）。シャトゥー・センターおよびレ・ルナルディ
     エール・センター（フォンテーヌブロー近辺）は、それぞれ423人および540人の従業員を有している。
     　EDFの中心的な研究開発センターは、2016年に開設されたパリ・サクレーのキャンパスのパレゾーに所在する。当グループの
     調査員、博士課程の学生、インターンおよびEDFのパートナー等総勢1,054人が施設にて働いている。
     　サクレー・センターは、EDFの研究開発に関する新たな目標を定め、また科学的かつ産業的な革新および研究を当グループの
     優先事項の中心に位置付けている。
     　2016年９月に開設されたEDFの研究開発部門の実習プログラムおよび実習センターは、当グループをパリ・サクレーのキャン
     パスにおける主要企業として位置付けており、当グループは、近隣に所在している高等教育機関ならびに公立および私立の研
     究センターとのより活発な協力関係から利益を得ることが可能な理想的な環境にある。
      さらに、パリ・サクレー大学のその他機関との間で、複数のパートナーシップ契約が締結された。
     ・モノのインターネットおよび電力システムのためのサイバー・セキュリティを専門とする、EDFおよびTelecom                                                    Paris   Techの
      共同研究所であるSEIDO。かかる研究所の課題は、相互運用性のある通信エネルギー関連機器（暖房、空調、白物家電および
      黒物家電、電気自動車等）を活用してエネルギー需要の管理およびエネルギー効率化サービスを展開するための準備とその
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      円滑化に取り組むことによって、システム全体の一体性および（セキュリティや機密性等の）安全性の確保に努めることで
      ある。
     ・高等電気学校（        Supélec    engineering      school   ）と協同してスマート・グリッドのモデル化およびシミュレーションを行うた
      めの共有施設であるライズ・グリッド研究所。
     ・EDF、フランス原子力庁、サントラル・スペレック（                          CentraleSupélec        ）、パリ・サクレーの高等師範学校（                  École   normale
      supérieure      Paris-Saclay      ）、フランス地質調査所（BRGM）およびフランス国立科学研究センター（CNRS）によって設立さ
      れ、地震活動が断層線から構造に及ぼす影響のモデル化を行うSEISM研究所。
     ・ジャック・アダマール数学財団が主催する、EDFの研究開発部門による資金援助によって設立された最適化・運用研究のガス
      パール・モンジュ・プログラム（PGMO）。
     ・2015年６月よりEDFとともにENSTA、CNRSおよびCEA                         Saclayをまとめている機械科学・産業応用研究所（IMSIA）。
     ・ドーフィネ大学、ENSAEおよび国立理工科大学（                       École   Polytechnique       ）と共同のエネルギー財政市場研究所。
     ・太陽光発電分野における画期的な技術の開発を専門とする、エネルギー移行機関（ITE）である、SASであるイル・ド・フラ
      ンス太陽光発電研究所（IPVF）は、EDF、Total、Air                          Liquide、Riber、Jobin            Yvon、CNRSおよび国立理工科大学（                 École
      Polytechnique       ）によってパートナーシップを編成しており、投資委員会（CGI）によるITE投資の枠組みを通じてフランス政
      府の支援を受けている。
     　CEAの研修機関であるINSTNと、中性子輸送に関する３コースが相互利用される。さらに、INSTNとの間で、材料科学に関する
     コースの相互利用への取組みが進んでいる。
     　研究開発部門の有する施設には、CNRSとの２つの連結研究ユニット（機械科学・産業応用研究所（旧産業持続可能構造研究
     所（LaMSID））および国際研究開発センターである材料経年化研究所（MAI）がある。
     　研究を行うために、EDFは、強力かつ認知されているデジタル・シミュレーションへの投資を継続して行っている。同社は最
     先端の演算コードと業界内でも最高峰の資源を開発している。現在、その処理能力は４ペタフロップである。
     　さらに、当グループは独自の実験用資源による恩恵を受けており、かかる実験用資源には化学物質／腐食、不具合および空
     力音響等を研究するための特定の解析的ループ、部品およびプロセスを中心とするループ、実地試験介入のための資源ならび
     に材料およびその経年劣化の特性評価専用の資源を含む。最近の主力施設は以下の２つである。
     ・コンセプト・グリッド：ともにスマート・グリッドを構成する革新的ハードウェアおよび「知的能力を有する」システムが
      実際に電力網に導入される前に、導入の試験および精査を行うことを目的とした縮小された電力網である。コンセプト・グ
      リッドは、需要管理を促進するための情報通信技術の分野における新規の装置および機器の統合に関する研究を行うことに
      よって、送電網の将来の発展に備えるように設計されている。また、電力システムにおける発電資源の性質および電力貯蔵
      の応用を研究することによって、分散型発電の統合を促進することも意図している。コンセプト・グリッドは、完全な現実
      世界とはいえない状況において革新が試される従来型の研究所と、上質なサービスに配慮して実験が制限される実際の送電
      網との間のミッシングリンクを補っている。
     ・VeRcors：二重構造の原子炉格納建造物が経年劣化する過程を研究するための原子炉建屋の３分の１スケールモデルの建築。
      かかるモデルは2016年に完成し、初期実験が行われた。薄型化により、当グループの研究者は、原子炉建屋のコンクリート
      壁の経年劣化の影響を分析し、予測することが可能となり、またこの種類の構造の強度を経年的に確認することが可能と
      なった。かかるモデルは複数のデジタル・モデルとともに使用され、経年劣化の現象の明確なモデルを作成することができ
      る。
     　研究開発部門はまた、イノベーションに関して、当グループの「CAP2030」戦略との関連において設定された、当グループの
     イノベーションの活性化を導き、支援する重要な役割を担っている。
     　研究開発部門は、かかる目標を達成するために、イノベーション・ハブを通じてイノベーションを支援するサービスを開発
     し事業開発の新規開拓を模索している。かかるイノベーション・ハブの２つの主要な目的は、以下のとおりである。
     ・当グループ内のイノベーションの価値を支援し、加速させ、また強化すること。「今、革新する」。イノベーションに係る
      プロセス、成長および起業家精神の実行における各部門および研究開発部門に対する支援を含む。
     ・「未来への起業」脱却モデルを予測し追求すること。将来、これらの新たなモデルが、新規サービスまたは新しい技術的な
      ソリューションとして当グループの新規事業ラインを構成し得る。
      これらのイニシアチブは、特にフランス国内および国際的なエコシステムとの連携ならびに外部パートナーとのネットワー
     ク形成を通じた、オープンかつ協同的なイノベーションに大きく依存している。このネットワーク（スタートアップ、イン
     キュベータ、専攻グループ）は、当グループの課題に立ち向かうために利用される。
      2018年の活動は、以下の優先順位に沿ったものであった。
     ・評価プロセスおよび内部イノベーションの保護を統合し、産業化の段階を加速／促進させる目的のアクションを通じて「ビ
      ジネスまでの時間」を加速させること。EDFは、当グループの事業部門に対して、高価値の社外イノベーションを発見し、評
      価し、提案する。
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     ・研究開発部門は、本年中には50超ものデモンストレーション・プロジェクトを実証した。特に、当グループの事業部門のた
      めの付加価値の高いソリューションを提案するSMEパートナーおよびスタートアップを通じた協同イノベーションの発展。
      EDF  の目標は、当グループの事業部門に高付加価値な外部イノベーションを検知し、算定し、提案することである。研究開発
      部門は、本年中には50超ものデモンストレーション・プロジェクトを実証した。
     　より一般的に、イノベーションの原動力はパートナーのネットワークに依存している。Paris&CoやNumaのようなインキュ
      ベータ／アクセラレータ企業とのパートナーシップが締結されており、EDFはScientipôleおよびIncuballiance                                                    association
      の一員である。学生企業家（HEC、ESSEC、ESCP等）との枠組み合意が市場研究のためローンチされた。当グループの技術の
      算定のために国際的な専門家によるネットワークとの契約が交渉中である。
     ・国内外におけるイノベーションの最適化および宣伝。研究開発部門は、外面的にVivapolisのようなイベントであるEDF
      Pulseコンペの枠組みにおける貢献を通じてイノベーションの価値を創造することに直接的に貢献している。
      さらに研究開発部門は、「EDF               Pulse   Expansion」部門と連携し、とりわけ起業家精神を通じて、新規事業の発展に貢献して
     いる（「第２       ３（２）⑥（ⅰ）(ハ）EDF             Pulse   Expansion」を参照。）。
      EDFはまた、CEA        Investissementが管理するAmorçage                 Technologique       Investissement（ATI）ファンドの持分も有している。
     かかるファンドは、エネルギー、環境、マイクロ技術およびナノ技術における技術革新に従事しているフランスの新興企業を
     対象としている。
      最後に、フランス、北米および中国のベンチャー・キャピタル・ファンドにおいてEDF                                        Pulse   Expansionにより保有されてい
     る下記６件の持分が、世界のスタートアップおよびイノベーションへのアクセスを提供している。
     ・Robolution      Capital：2014年３月に立ち上げられた、ロボット工学に特化した基金。
     ・Chrysalix：2011年12月に立ち上げられたクリーン・テクノロジーのベンチャー・キャピタルに特化したカナダの基金。
     ・Tsing    capital：2011年12月に立ち上げられたクリーン・テクノロジーのベンチャー・キャピタルに特化した中国初の基金。
     ・DBL   Investors：2008年に設立された米国の基金。
     ・Mc   Rock：2015年に立ち上げられた産業用モノのインターネット（IIoT）に特化したカナダのベンチャー・キャピタル企業。
     ・Partech：2017年に立ち上げられた情報通信技術を専門とする環太平洋ベンチャー・キャピタル企業。
     ( ２)　研究開発部門の優先事項

     　EDFの研究開発部門は当グループの全事業部門について取り組んでいる（最近連結されたFramatome（未だに独自の研究開発
     部門を有している。）を除く。）。それぞれに対し、EDFの研究開発部門は、業績を改善する技術的な解決策または革新的事業
     および経済モデルを提供し、中長期的な予測に基づく取組みを通じて当グループの長期的な将来像を計画する。EDFの研究開発
     部門は、EDFが低炭素電力システムを提供する世界的な産業グループとなるための要素の１つである。
     　EDFの研究開発部門は、商業的な機密情報の保護および配電事業者の独立経営方針の遵守を保証する義務を規定する業務契約
     に基づき、Enedisに対して電力網の業務を行っている。
     　エネルギー分野の大きな変化を経て、EDFの研究開発部門の目標は、顧客のための新たなエネルギー・サービスの開発および
     検査、将来の電力システムの準備、ならびに競争力のある低炭素発電構成の強化および開発の３つの戦略手段の観点から明確
     にすることができる。
     　また、研究開発部門はこの３つの戦略手段を支援するために情報技術の研究を行っている。この研究は、５つの主要なテー
     マ（複合システム、大容量データの管理および処理、モノのインターネット、サイバー・セキュリティならびに身体的問題の
     シミュレーション）によって構成される。
     この分野での研究は、以下の二重の目的を有している。
     ・進化したシミュレーション技術による事業部門の業績の改善。
     ・新たな情報通信技術の革新的な使用による事業ラインの新たな機会の創出促進。
     ①  　新たな顧客向けエネルギー・サービスの開発およびテスト

     　エネルギー効率および分散型再生可能エネルギーの開発、法律および技術面（デジタル化）の変化ならびに市場の規制緩和
     はすべて、エネルギー会社とその顧客との関係に多大な変化をもたらしている。それは、顧客による個人規模および地域全体
     規模での活発なエネルギー消費およびエネルギー生産を可能にしている。
     　欧州のクリーン・エネルギー・パッケージ、フランス政府による国家低炭素戦略（SNBC）および複数年にわたるエネルギー
     計画（PPE）、ならびに化石燃料をクリーンな電力に（燃焼エンジンを電池に、燃料油火力ボイラーをヒートポンプに）置き換
     えるその他多様な優遇税制等の欧州およびフランスにおける規制の転換は、未来のエネルギー情勢を形作っている。
     　これに関連して、EDFグループの販売業者および専門子会社が直面している問題は多岐にわたり、エネルギー・サービスに関
     するEDFのCAP2030目標は高く設定されている。
     ・激化する競争状態に適応するための価格帯の変更。
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     ・2012年の熱規制（RT）を引き継ぐ目的で2020年に制定される予定の環境関連規制によって脅かされている自社の市場シェア
      を維持するために、低炭素発電構成に基づいた建物および輸送における電力使用を展開していく意欲。
     ・需要の管理。英国のグリーン・ディールおよびフランスの省エネ証書等のスキームにより、供給業者が負うべき義務は増加
      する。
     ・スマート・テクノロジーの開発。スマート・メーターの配置、顧客の消費データへのアクセスしやすさおよび接続されてい
      る機器の出現により、一般市民は新しいスマート・テクノロジー（遠隔操作およびよりカスタマイズされたサービス等）が
      可能にする新たなサービスに対して自由にアクセスすることができる。
     ・行動の変化を伴う顧客の期待の高まりとともに、さらにデジタル化する顧客関係の変化。ただし、この近代化された関係に
      伴い増加する顧客のエネルギー脆弱性には、当社による適切な対応が必要であり、隠されるべきではない。
     ・エネルギー移行法およびNOTRe法の枠組みの中で行使される地方社会の権限の拡大。都市計画および公共電力供給の分野では
      既に活発な地方自治体は、自身の将来的なエネルギー戦略に関してより一層の責任を果たせるようになっている。計画（エ
      コ区域）およびモビリティ（電気自動車）の解釈を組み合わせた持続可能性な地域の概念が、地方自治体の政策において重
      要な構成要素になっている。スマート・テクノロジーの開発および地域社会への権限委譲の共通部分において将来性の高い
      サービスの新分野が生まれる。
     ・自家発電および自家消費を通じて、自身の発電における利害関係者になることを要求する顧客の台頭。
     ・当グループの専門子会社のそれぞれの活動地域におけるパフォーマンスの展開。
     　例えば、電気モビリティ、ヒートポンプおよびより経済的な建物等、電力の新しい利用方法の開発が進められた。研究開発
     部門は、EDF      LuminusのPACO工業用高温ヒートポンプのプロトタイプとベルギーにおける暖房ネットワークとの統合を援助し、
     コジェネレーションによる再生可能エネルギーの割合を増加させた。第三次分野、商業分野および住宅分野のヒートポンプの
     費用を最終的に削減することにつながる設備製造業者との共同開発イニシアチブが立ち上がっている。最後に、暖房に利用さ
     れる電力のスマート・エネルギー管理（特に住宅用ヒートポンプ）についてのイノベーションおよび革新的な管理モードと互
     換性を持たせるための貯蔵タンクの近代化（日中および夜間のオフピーク消費の管理等）が行われた。
     　EDFのスマート・ファクトリー・イニシアチブに基づき、産業用の電力網を運営する際の安全性に関する業務が強化され、企
     業用顧客に対する「サービスとしてのソフトウェア」が複数開発されている。これらの活動は、政府により開始された「ファ
     クトリー・オブ・ザ・フューチャー」イニシアチブにおいて概説されている目標に基づく、「スマート・ファクトリー」に向
     けたEDFグループの様々なサービスを生み出す幅広いプロジェクトの一環である。
     　顧客関係に関連して、EDFは、住宅用顧客が２つの請求書を受領する間に自己の電力消費量およびその予算的影響を認識する
     ことができるように、季節別の電力消費量および過去の消費量等の個々の特徴を考慮することによって消費者の請求額を見積
     もることができるスマートフォンおよびコンピューター向けのアプリケーションを含む、スマート・メーターとの互換性を有
     する一連のプロトタイプを設計し、開発した。また、EDFの研究開発部門は、エネルギー貧困と立ち向かう手段を研究してい
     る。2018年には、アベ・ピエール基金と共同で「エネルギーのプレゼント（「                                     Don  d’energie     」）」イニシアチブを立ち上げ
     た。これは、人々が、自身のスマートフォン経由でエネルギー貧困世帯に寄付することのできる仕組みである。研究開発部門
     はこの度、電力供給、サーモスタットに接続された電力による加熱の管理および顧客とのデジタル・インターフェースを組み
     合わせた、EDFの新たな子会社に対する新たなエネルギー・サービスの提供の開発を継続した。
     　同年中にはさらに、特定のチャット・ボットおよび拡張現実において人工知能に紐づけされた技術を採用した、新たな顧客
     インターフェイスを開始した。
     　持続可能な地域において、（例えば、輸送、廃棄物の処理、建物、発電および電力網のための）インフラおよびインフラ管
     理の最適化を模索し、持続可能な「スマート・シティ」となることを希望している都市の要求に応えるため、研究開発部門
     は、ニース都心部について実施された研究等、フランスのEDFの販売員のために都市工学資源を開発している。研究開発部門
     は、ローカル・エネルギー・パイロット理念を中心として構造化された業務を特に支援していた。研究開発部門は、都市計画
     に関する意思決定支援ツールを開発するためのシンガポールとのパートナーシップを更新した。
     　これらのツールでもって、シンガポール当局との連携は、建物およびその空調システムのエネルギー効率化に加えて、家庭
     廃棄物の回収を対象としている。また、これには建物一体型の太陽光発電、屋上緑化および地域での水の再利用等に関連する
     課題対処の可能性を含む。かかるモデル化は、建物や近隣レベルで革新的な３次元可視化ツールと併用され、例えば計画決定
     が温室効果ガス排出量等に及ぼす影響について研究することを可能にする。この経験は、モスクワの不動産デベロッパーと共
     同で検証中のサービスにつながった。
     　電気モビリティもまた持続可能な都市の重要な側面である。電気輸送は、移動方法の基本的変換の可能性を広げる。蓄電池
     は電気輸送の主要な技術である。この分野における研究開発部門の活動は、第一に電池の安全性およびパフォーマンスを実験
     室で明らかにすること、第二に、電池寿命および／またはコストを大幅に改善する可能性のある画期的技術の導入を含む。研
     究開発部門はまた、もともと電気自動車に使用されていた電池を（再生可能エネルギー、システム・サービス等と組み合わせ
     て）再利用するための据置型アプリケーションについても検討している。研究開発部門は、長期的に、電解槽および充電スタ
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     ンドを含むモビリティならびに重量物輸送および軽量自動車のための燃料電池に使用される水素（H2）技術についても同様の
     アプローチを採用する。
     　より一般的に、研究開発部門の電気自動車（EV）分野および充電式ハイブリッド自動車（RHV）分野における活動目標は、以
     下のとおりであり、特に、輸送大手（ルノー、PSA、RATPおよびSNCF等）とのパートナーシップを通じて行っている。
     ・この新しい利用方法の開発をサポート（初期実験の監視、標準化、技術的障壁を取り除くイノベーション（無線充電））す
      ること。
     ・電力システムへの統合（スマート充電、充電スタンドの規模および設置場所の決定）を管理すること。
     ・モビリティ・サービス資源（車両管理のプラットフォーム、充電スタンド運営のためのソフトウェア、住宅用顧客のための
      スマート充電スタンドおよびモビリティについて地方自治体にアドバイスを行うための資源）を開発すること。
     ・特に主要な自動車製造会社とのパートナーシップを通じて自動車から送電網（V2G）モデルおよび自動車から住宅（V2H）モ
      デルの研究を行い、電気自動車の地域のエネルギー・システムへの統合を準備すること。
     ・バッテリーを車両の種類および用途に合わせて調整可能かつ電気自動車および水素自動車の充電モードに対応可能な、状態
      の悪い道路や水上運送向けのバッテリーや燃料電池等の代替モビリティ・ソリューションを開発すること。
     ・自動運転車に備え、「サービスとしてのモビリティ」を開発すること。
     ②　   将来的な電力システムの整備

     　欧州における低炭素経済へのエネルギー移行は、主として電力システムの炭素排出量の削減に関するものである。これは、
     電力システムの新たな課題に対処することを含む。
     ・再生可能エネルギーを利用する断続的な発電源を管理し、電力システムにおいてかかる発電源の導入に対する制限を緩和す
      ること。
     ・発電構成および送電網の要件の最適化により電力の新しい利用方法を統合すること。
     ・欧州において送電網のインフラを開発し、電力料金を最適化すること。
     ・より大規模なエネルギー管理システムに統合することにより、分散型エネルギー・システム（需要管理、分散型発電および
      貯蔵等）を最適化すること。
     ・利用パターンおよび新たな発電源を考慮するために、パワーエレクトロニクスの利用増加の状況における慣性の減少に対処
      することを目的として、電力システムの調整に適応すること。
     ・より全般的には、公益および電力の競争力を考慮し、顧客に対する請求を大幅に増加させることなく、また電力システムの
      質および信頼性を保ちつつ、発電所および貯蔵施設、電力網インフラならびにエネルギー効率化およびグリーンエネルギー
      のためのソリューションへの投資を最適化することである。
     　スマート・グリッドとしても知られるより高度な知的能力を有する電力システムに移行する傾向は、欧州における低炭素エ
     ネルギー経済への移行において極めて重要なポイントの１つである。かかる傾向は、技術的、経済的および規制上の課題のみ
     ならず、再生可能エネルギーおよび新しい利用方法の統合に加えて、異なる送電網利用者に関する情報の管理および費用抑制
     の必要性に関連する課題も提起する。
     　研究開発部門の業務は、３つの主要な分野に分かれている。
     　１つ目の業務分野は、エネルギー移行および分散型エネルギー・システムの出現が電力システムの開発および管理に及ぼす
     影響を予測することを目的とする。
     ・エネルギー移行の業務は、2050年までにカーボン・ニュートラルを達成することを目的として、電力および新たな電力用途
      に対する基礎需要の変化、供給途絶の可能性、エネルギー構成の選択およびエネルギー移行のシナリオを実行するための条
      件（資金調達、技術およびインフラ）の概要を作成する。2018年、研究開発部門は、フランスのプロヴァンス=アルプ=コー
      トダジュール地域と、競争力のある電力価格を享受しながら、低炭素かつ強靭で繁栄する地域経済を実現する方法を特定す
      る市場調査を行った。
     ・市場設計および地域のエネルギー市場の創設に関する業務は、風力、太陽光、電気モビリティおよび分散型エネルギー・シ
      ステム等の断続的エネルギー源に関連する、電力およびガス市場に対する将来の基本原則の規定に貢献する。
     　２つ目の業務分野は、電力網のパフォーマンスを改善することを目的とする。
     ・研究開発部門は、配電網資産の管理の改善に取り組んでいる。部品の耐用年数に関する研究が行われている。予測管理手法
      もテストされている。これらは、維持管理周期および機器故障の早期検知を目的として、部品の性質ならびにデータおよび
      画像処理手法の詳細な知識を組み合わせて行われている。
     ・2018年に研究開発部門は、計装制御システム、ネットワーク管理システムおよび分散型エネルギー資源を接続、管理および
      運営する新世代のソフトウェアの検証を継続した。これらのツールは、機械と部品間の高い相互運用性のための国際電気標
      準会議（IEC）により開発された最新の規格に基づくものである。分散型エネルギー資源および変電所の管理に使用される組
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      込ソフトウェアの初版は、2019年初めに導入され、当グループの企業および子会社の産業システムに統合される予定であ
      る。端末装置および中央運営管理システムのための高度なサイバー・セキュリティ・ツールも開発中である。
     ・研究開発部門の業務の別の焦点は、大型の代替共時的電力システムのハイブリッド化に関して再生可能エネルギーを組み込
      む直接的な電流の開発による影響に当てられており、断続的な再生可能エネルギーの採用の増加により、この開発が電力シ
      ステムの基礎的な技術的力学および経済的力学を大いに覆す可能性について認識されている。
     　３つ目の業務分野は、断続的な再生可能エネルギーおよびエネルギー貯蔵や電気自動車の充電インフラなどの新たな供給資
     源の統合を通じた電力システムのスマート・グリッドへの移行の管理を目的とする。
     ・研究開発部門の業務は、欧州の相互接続システムにおける断続的な再生可能エネルギーの高い割合を統合するソリューショ
      ンを開発する欧州H2020共同開発プログラムの一部である。EDFの研究開発部門は、Eirgridなどその他32の欧州パートナーと
      ともに、欧州の柔軟性ロードマップの構築を目標とするEU-SysFlexプロジェクト、エンド・ツー・エンドの計画・運営ツー
      ルを作成するため、欧州のエネルギー・システムの統合モデリング開発を目標とするPlan4Resプロジェクト、また、欧州電
      力市場における送配電システム事業者間のデータ取引を円滑にすることを目標とするTDX-ASSISTプロジェクト等に関与して
      いる。研究開発部門は、分散型発電モデルにおける新たな配電網管理機能のデモンストレーションに取り組み、関与してい
      る。この革新的な調整方法は、送電網の状態の予測に基づき、分散型発電資源が使用される場合でも高圧送電網の電圧を契
      約の範囲内に維持することを可能にする。
     ・研究開発部門は、様々な地域規模での断続的な再生可能エネルギーの消費および生産を予測するための先進的ツールを開発
      している。同部門はまた、電力システム管理の気象上のベンチマークを開発するために、気象予報機関と協力して取り組ん
      でいる。
     ・研究開発部門では、断続的な再生可能エネルギー発電の下でのネットワーク予測管理ツール開発の業務も続けている。予測
      管理は、電力フロー調整、再生可能エネルギー導入により増加した発電量、ならびに送電網上の施設の不便さなどの予測を
      可能にしている。HVA送電網のために発達した機能は、現在低圧送電網においても活用されている。
     ・研究開発部門は、電気モビリティの送電網への統合をより容易にするような幅広いソリューションに向けて開発を加速させ
      ている。これには、電気自動車の配電網との接続地点の影響、すなわち引き出した電力の負荷特性ならびに電流の安定性お
      よび安全性への影響を分析することが含まれている。研究の他分野には、送電網への影響を予測するために、モビリティの
      あらゆる時間と場所にわたるモデル化を行うことも含まれる。研究開発部門では、送電網への充電ステーションのシームレ
      スな統合を円滑にする、新しい技術、資材、ソフトウェアおよびコミュニケーション手段を開発している。
     ・研究開発部門は、計測機器（Linkyメーターを含む。）において実行される一部の認証テストの技術的な支援を提供し、送電
      網機器の発展に貢献している。
     ・研究開発部門はまた、Linkyのインフラを基に、電力使用の調整システムの試験を行っている。特にこれらの実験は、負荷管
      理ならびに、電気自動車、分散型貯蔵施設および自家消費ソリューションなどの新たなタイプの柔軟性の実現可能性を表す
      ことを可能にする。
     ・研究開発部門は、小規模送電網における分散化された再生可能資源の最適統合に向けて作業しており、その目的は地域の低
      炭素電力構成への移行を推進することにある。マイクロ送電網のプロトタイプが、様々なアプリケーションで成功を収めて
      いる。例えば、EDF         SEIによるセーヌ島およびレユニオン島のマファトにおける島部マイクロ送電網への再生可能エネルギー
      発電および貯蔵の統合、送電網の強靭性およびサポートの向上につながった相互接続のNice                                           Gridへのマイクロ送電網の機能
      的な貢献等である。2018年10月、EDFの研究開発部門は、シンガポールにおいて、マイクロ送電網のプロトタイプの利用開始
      に成功した。これにより、低炭素かつ信頼性のある再製可能なシステムを通じて、競争力ある価格の電力を東南アジアの一
      部地域に提供することが可能であることを証明した。
     ・さらに研究開発部門は、発電および消費のポートフォリオの管理に対する革新的なソリューションならびにその関連するリ
      スクについて取り組んでいる。かかる取組みは、新たな発電方法および／またはエネルギー・システムの新たな分散管理方
      法の開発結果を予測すること、ならびに分散型エネルギー・システムの地域的な柔軟性を集約するツールを開発することで
      ある。
     　２つ目および３つ目の分野におけるEnedisの利益に関する業務は、EDFの研究開発部門およびEnedisの研究開発部門により締
     結された業務契約に基づき行われている。
     　電力システムにおける研究は、広範囲に及ぶ研究施設を利用する。
     ・実施が予定されているあらゆる電力機器に対する非常に幅広い認定テストや調査テスト（高圧、機器および気候への耐久
      性、誘電体、高圧長期経年化）を可能にする、高圧電力の試験用の研究所。高圧電力試験用の研究所は、2017年および2018
      年における主要な修復プログラムの恩恵を受けた。
     ・システム管理試験施設、通信機器および通信システム、メーター設備、電線通信、ならびに電気自動車のスマート充電。
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     ・コンセプト・グリッドの試験施設。コンセプト・グリッドは、スケールを縮小した電力網であり、ともにスマート・グリッ
      ドを構成する革新的なハードウェアおよび「インテリジェント」システムの設置の試験および検査を実際の電力網で使用さ
      れる前に行うことをその目的とする。
     ③  　競争力のある低炭素発電構成の強化および開発

     　原子力発電、水力発電および化石燃料火力発電において、EDFの研究開発部門は、発電資源の安全性を向上させる手段や方
     法、その耐用年数を最適化させる手段や方法ならびに発電実績および環境への影響を改善する手段や方法の開発を行ってい
     る。３つの優先目標がある（当グループの原子力発電の優位性を長期的に持続させること、コストを削減しながら再生可能エ
     ネルギーを開発することならびに当社の発電所の環境適合性を改善しつつ、電力システムに使用される再生可能エネルギーを
     増加させること。）。
     　当グループの原子力発電の優位性を長期的に確保するために、研究開発部門は、設備の安全性を向上させる方針に沿った取
     組み、特に業績の改善および耐用年数の延長に関する取組みを通じて、EDFの資産を保護することに務めている。例えば、2018
     年に研究開発部門は、ルナルディエール研究開発センターに位置するVeRcorsコンクリート製原子炉格納モデルにおいてさらな
     る実験を行った。かかるVeRcorsモデルは、1,300MW原子炉建屋を模した３分の１スケールの二重コンクリート構造原子炉格納
     建造物である。2018年３月に行われた格納実験の結果は、この原子炉格納建造物のデジタル・ツインの強化に使用されてお
     り、コンクリートの経年劣化、ひいては建造物の運用年数の予測の手助けとなっている。格納実験は毎年予定されており、５
     回（VeRcorsの壁の厚みが実際の格納施設よりも３分の１の強度であることを考慮している。）の実験を経ることにより、デジ
     タル・ツインは、合理的な裏付けをもって40年の耐用年数を超える建造物の経年劣化に関する予測が可能になる。
      より広範には、EDFグループ（EDFおよびFramatome）は、三者協議組織（AREVAも含む。）の一環として、CEAと共同で研究開
     発に取り組んでいる。2017年、かかる３社のパートナーは、既存の原子力発電所および新規の原子力発電所建設のための技術
     的構成要素で構成される「将来の原子力計画」イニシアチブを立ち上げた。これらいくつかの技術的構成要素の目標は、EDFグ
     ループの原子力ユニットの耐用年数に影響する部品の劣化メカニズムに関する実用的な知識を得ることである。これらの知識
     は、安全性および利用可能性の保証を目的とした、頻発する中断の低減ならびに機器および構造物の維持管理、更新または交
     換の最適化の支援に利用される。より短期的には、ユニットの効率性向上に貢献する。
      さらに、原子力分野における活動は、燃料サイクルに関連した事柄にも関係している。これは、新規の発電所（とりわけ第
     ４世代の発電所および小型モジュラー炉（SMR））の設計を含む。
      また、研究開発部門の活動は、設備の環境に及ぼす影響についての認識の向上および管理の改善に寄与すると同時に、産業
     用設備における環境リスクに対してより注意が払われることの確保に寄与する。例えば、研究開発部門は、気候変動および自
     然物理学的な変化による将来の水資源の利用可能性の変化について研究を行っている。研究開発部門の研究はまた、発電所に
     おいて（放熱板の利用可能性、電力調整範囲および配置の最適化等に関して）生じ得るリスクおよび生じ得る結果に関する理
     解に貢献している。
     　これらのプログラムを支援するために、研究開発部門は、デジタル・シミュレーション・ツールおよび実験用のテスト・
     ツールならびに著しく増大するデジタル・データ、情報技術セキュリティおよび新しい情報通信技術により生じる新たな課題
     に対処する能力を備えた手段を開発している。2017年にEDFは、サクレーにおいて、維持管理における新しい構想を実験する
     ConnexLabを創設した。ConnexLabは原子力事業のデジタル移行イニシアチブの一環であり、EDFとその子会社である
     Framatome、CEA、設備製造業者、維持管理会社およびデジタル・モデル供給業者とを統括する。
     　欧州における他の原子力発電分野の大手事業者とともに、EDFの研究開発部門は2012年に、欧州の持続可能な原子力技術プ
     ラットフォーム（SNETP）の一部となる、欧州における第２世代および第３世代原子力システムに関する研究開発の唯一の協力
     的な枠組みを構築することを目的とする国際的な非営利協会であるNUGENIAを設立した。かかる組織は、とりわけ製造部門、研
     究部門および安全規制部門を代表する25か国101人のメンバーを有している。EDFが会長を務めるこの組織は、安全性およびリ
     スク分析、過酷事故、炉心の稼働、機器の整合性および老朽化、燃料、廃棄物および廃炉、「革新的な第３世代の設計」、な
     らびに非破壊的な管理および実験に加えて実務（主に安全性において）の調和等に関する組織の枠組みを超えた課題に関し
     て、メンバー間または国家の研究開発プログラムとの間のシナジーの発生および共同プロジェクトを促進している。
     　２番目の優先事項は、再生可能エネルギーの開発を支援することである。再生可能エネルギーは欧州および世界中のエネル
     ギーの展望においてともにますます重要な役割を果たしており、EDFは既にこの分野における重要な参加者であり、この分野に
     おける立場をさらに強化したいと考えている。当グループは、そのCAP2030計画に基づく積極的な目標を設定しており、2017年
     後半および2018年において太陽光発電計画および貯蔵計画を立ち上げた。
     　再生可能エネルギー、貯蔵および水素に関する研究開発部門の目標は、産学および新興企業と連携して、有意な競争優位性
     を提供する技術的な進歩を確認し、最も有望な技術の産業的な生成を促進することである。EDFは、水力発電、太陽光発電、陸
     上・洋上風力発電、熱力学的太陽光発電、バイオマス、海洋エネルギーおよび地熱発電、電気化学バッテリー、フライホイー
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     ル、フローセル、電解槽、燃料電池（水素）、熱エネルギー貯蔵（熱および氷）など、幅広く再生可能エネルギーおよび貯蔵
     ソリューションに関する研究を行っている。
     　研究開発部門は、パフォーマンスを向上させる方法および手段の開発およびEDFグループの再生可能エネルギーおよび貯蔵を
     基礎にした発電システムのプロジェクト費用の最適化についても取り組んでおり、複数の目標を掲げている。
     ・投資リスクを軽減することで、フランス国内および英国におけるEDF                                  Renewablesによる着床式風力発電プロジェクトおよび
      浮体式洋上風力発電プロジェクトの成功に貢献すること。例えば、EDFの研究開発部門は、当グループの洋上風力発電プロ
      ジェクトに対して（とりわけ、タービン・システムおよび基礎の設計、タービンの認定、発電審査方法に関する専門知識に
      ついて）、不確実性を特定することによりその専門性を提供している。EDFの研究開発部門は、洋上風力発電開発の支援方法
      の一例として、英国のブリス風力発電所からのフィードバックを分析し、英国パートナー企業と共同で、ハリアードのター
      ビンの主要回転を検査する、専用の診断ベンチを構築した。また、研究開発部門は、浮体式洋上風力発電の技術を研究し、
      将来への準備を進めている。このため、研究開発部門は、屋内モデリング・ツールを使用して、EDFのプロヴァンス・グラン
      ド・ラージ浮体式洋上風力発電所の浮体構造を審査した。
     ・EDFグループのPVおよび風力発電所プロジェクトの競争力を高めること。それは、業績の改善（予測管理）を通じて、またPV
      および風力発電所の耐用年数が延長されたこと、特に大規模風力タービンを伴ったデモ・プロジェクトを通じたイノベー
      ションによりもたらされるパフォーマンス認定を通じて達成され、潮汐発電による電力削減の可能性を提示する目的もあ
      る。EDFの研究開発部門は、太陽光モジュールの長期的な経年劣化の予測を目的とした、両面太陽光パネルおよびハイブリッ
      ド・モデル（現物モデルおよびビッグデータからなる。）を取り付けた太陽光発電所の予測発電量を計測するツールの設計
      および組立てを行った。
     ・EDFグループが新規市場にアクセスしやすくすること。特に熱力学的太陽光発電におけるベンチマークとなり、送電網からの
      供給なしに自家消費を可能にする「                 Mon  soleil    et  moi  」の展開を成功させること。EDFの研究開発部門は、技術的リスクを
      制限し、CSPと火力発電貯蔵とを一体化する革新的なハイブリッド・ソリューションを促進し、また太陽光強度の減衰量をよ
      り正確に見積もるために、モロッコにおけるEDF                       Renewablesの経験を活用した。また、研究開発部門は、EDF                            ENRS向けに、
      太陽光発電の自家消費を最大化するための新たなアルゴリズムを開発した。
     ・パフォーマンスの向上。例えば、研究開発部門は、陸上発電所のパフォーマンス分析ツールの開発に携わっており、EDF
      Renewablesのパフォーマンスを向上させるために複数の側面（発電の効率化、維持、耐用、システム・サービス）を協同で
      統合する、効率的な管理システムを通じて電力市場における風力発電の発電量を増加させるソリューションを検証してい
      る。さらにEDFの研究開発部門は、事業の業績を改善するために新たな事業分野（仮想・拡張現実、3Dプリンター、電波障害
      等）の貢献度を分析し、検証する。2018年、研究開発部門は、EDF                               Renewablesのデータレイクの構築時に、データ・インフ
      ラの定義を支援し、同社を援助した。
     ・電力システムに対する技術的影響および経済的影響の管理ならびに再生可能エネルギーの取込みにおける電力システムのバ
      ランスの確保。この活動は電力網に再生可能エネルギーを組み入れる方法の明確化に関するものである。これには変動する
      断続的な再生可能エネルギーを統合するための異なるソリューションの分析ならびに貯蔵、スーパー・グリッド、スマー
      ト・グリッドおよび需要管理等の大規模なシステムへ統合するための制限および費用の評価を含む。
     ・電力貯蔵体の分野においてEDFが顧客に提供する可能性のあるサービスを考案し、投資および維持費を最適化するための計画
      的利用に基づき、より良い貯蔵／再生可能エネルギー／コンバータ商品を設計すること。
     ・再生可能エネルギーおよび貯蔵の分野において、今後主要な躍進（技術またはビジネスモデル）が生じることを予想し、そ
      れに貢献し、その評価を行うこと。
     ・部門間の内部および外部イノベーションの展開を促進すること。
     　３番目の優先事項は、当社の発電所の環境適合性を改善することである。気候変動、生物多様性の著しい減少および地球上
     の限られた資源は、低炭素エネルギー構成についての当社の選択を合理化する。研究開発部門の取組みの目標は以下のとおり
     である。
     ・科学的および技術的な専門知識を通じて、環境に関する規制が重要な課題に対応するよう実施され、変化していく方法に貢
      献すること。
     ・当社の発電所が経済的に許容できる費用で、利用可能な最良の技術に比肩することを正当化することおよび新たなプロジェ
      クトにおいてこれらの利用可能な最良の技術を活用すること。
     ・当社の地上および水域の環境に及ぼす影響を認識し、管理すること、当社の改善計画を活用することならびに当社の副産物
      を制限し、強化すること。
     ・例えば、将来の気候変動を踏まえて発電所の放熱板の頑健性についてより理解することにより、気候変動の新たな進行の予
      測および対処法を知ること。
     ・地域の利害関係者に関して当社の積極的な行動によるてこ入れに貢献すること。
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     ( ３)　国際的な事業およびパートナーシップ
     　研究開発プログラムの実施のために、EDFの研究開発部門は、世界中で多数のパートナーシップを展開しており、その目的
     は、EDFの課題の中核となる分野での世界最高レベルの専門知識を維持することおよび国内分野の膨大なスキルを補完すること
     である。
      研究開発部門のパートナーシップ方針は国内的にも国際的にも様々な方法で具体化されている。
     　フランスにおいて、過去数年間にわたって研究開発部門は学術的なパートナーおよび技術センターまたは産業センターと約
     15の共同研究所を設置した。研究開発部門は、これらのパートナーやセンターとともに複数の国内機関が資金提供する共同研
     究プロジェクトに参加している。各共同研究所は、すべてのパートナーに対して価値、専門性および知識を付与することを目
     的として、共通の科学および技術問題を中心的に扱う共同チームを結成する機会であり、これによって共同プロジェクトへの
     参加に関し大変有利となる。研究開発部門はまた、いくつかの特別目標を定めた教授職および研究職を支援している。
     　原子力研究開発の分野については、CEA、EDFおよびArevaとの間の三者間契約が2014年初めに締結され、2017年に更新された
     （AREVAがFramatomeに替わった。）。この新しい「機関」契約は、パートナー間の研究開発プログラムの協調性を高めること
     および詳細な目標（特に産業的な目標）を基準にしたプログラムを確立することを目的としており、実際には以下を伴うもの
     である。
     ・プログラムの監視および協調を担当する三者間プログラム・チーム（                                  équipe    programme     tripartite     、EPT）を設置するこ
      と。かかるチームは各パートナーにつき４人のメンバーを有し、合計12人のメンバーで構成される。
     ・プログラムを、EPTにより監視されるプロジェクト単位にまとめること。
     ・これらのプログラムを既存の共同研究所へ導入すること。
     　同時に、CEA、IRSNおよびEDFとの間の研究開発に関する三者間契約について2014年に検討が行われ、これによりAreva                                                          NP
     （現Framatome）を含む四者間契約が締結され、「機関」政策による協調拡大が推進された。
     　研究開発部門はまた、フランスの「将来への投資」イニシアチブの一環として導入された、エネルギー移行機関（                                                      Instituts
     de  la  transition      énergétique      、ITE）に関与している。
     ・イル・ド・フランス太陽光発電研究所（IPVF）：EDFはかかる機関を設立した企業の１つであり、かかる機関は、市場におい
      て競争力のある太陽光エネルギーの画期的な技術の開発を目的としている。最終的にかかる機関は、サクレーにおける最先
      端の機器を扱うために様々なパートナーから出向する約150人の研究者を統括する予定である。IPVFを収容する新しい建物は
      2017年秋に完成し、EDFおよびIPVFの従業員は、シャトゥーのEDF研究開発施設から、同建物へ移転した。床面積約8,000平方
      メートルを有し、第三の空間および研究所を組み合わせた当該建物群は、パリのサクレー・キャンパスにあるEDFの研究開発
      センターのほど近くに位置している。
     ・フランス海洋エネルギー：海洋エネルギーおよび洋上風力発電を専門に扱う非営利組織である。
     ・スーパー・グリッド：遠隔地における再生可能エネルギー発電所を連結する大規模な送電網の取扱いを中心とする機関であ
      る。
     ・ヴェデコム：電気モビリティを扱う機関である。
     ・エフィカシティー：エネルギー効率化および持続可能な都市を扱う機関である。
     ・INEF4：建築物修復および持続可能な建設を扱う機関である。
     　EDFはまた、発電所の運用、敷地造成および設計を簡素化するために、原子力部門の当事者同士を、デジタル技術を通じて繋
     げることを目的とした研究開発部門のプロジェクトであるConnexITyの立役者となった。それに対応するために、新しい研究所
     ConnexLabが2017年11月パリ・サクレーのEDFの研究開発センターに開設した。
      EDFはまた原子力のNugeniaおよび貯蔵のEASE等、欧州連合の水準で認識されている複数の欧州の団体の創立メンバーであ
     る。
      2000年代初頭から、EDFはカールスルー工科大学（KIT）と協力して、ドイツに研究センター（EIFER）を所有している。かか
     るセンターは主に分散型発電（燃料電池や水素）、持続可能な都市および地域、地熱エネルギーならびにバイオ燃料に専念し
     ている。かかるセンターは、水素関連の課題およびEnergieWendeの枠組みの中でドイツにおいて発達している技術およびビジ
     ネスモデルのイノベーションへの重視を強化するために近年再編された。2018年、EIFERは、当グループの貯蔵計画に基づき実
     施された研究イニシアチブに対する主要な貢献者の一員として、水素に関する専門技術を高めた。同年、日本の研究所である
     CRIEPIとEIFERおよびEdisonの研究開発センターは、2017年に開始された連携を強化し、日本および欧州において共通ワーキン
     グ・グループ会議を開催した。EIFERセンターはさらに、その多種多様なサービスから革新的なソリューションを提示すること
     を通じて、商業子会社であるEDF                Deutschlandのドイツ市場における販売およびマーケティング開発プロジェクトを支援してい
     る。EIFERは、シンガポールで締結された契約に続いて、ロシアにおいて、モスクワ近郊の新興計画開発地域においてEDFの都
     市プラットフォームを導入する業務契約に調印した。
     　2010年以降、英国、中国、シンガポール、米国およびイタリアにおける複数のセンターに関連して、研究活動は国際的に拡
     大された。
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     　英国のセンターは、英国の生態系研究における当グループの立場を強固なものにしており、特に再生可能分野においてはス
     トラスクライド大学、マンチェスター大学、インペリアル大学、国立原子力研究所（NNL）、および原子力エネルギー分野にお
     い てはブリストル大学を通じて関与している。2012年に、かかる研究センターは、独立法人であるEDF                                               Energy    R&D  UK  Centre
     Ltd.となり、EDF        Energyの子会社である。かかる法人の新たな地位は、当グループの開発戦略に沿っており、英国におけるEDF
     の存在感および研究能力を拡大した。したがって、かかるセンターは、既存の原子力分野（AGR原子炉の耐用年数の延長、廃
     炉）においてか、HPCプロジェクトの支援および環境問題の解決のためにブリストルに設置するアンテナに関する新しいプロ
     ジェクトにおいてであるかにかかわらず、EDF                      Energyの事業ユニットの活動に対して直接的な支援を提供している。かかるセ
     ンターは常時総動員されており、フランス内外にける当グループ全体のプロジェクトのレファレンス・センターであり、顧客
     のデジタル・ソリューションおよび洋上風力発電所プロジェクトの対応に当たっている。
     　北京センターは、スマート・グリッドまたは原子力施設の中国国内の大規模なデモ用プロジェクトに参画する際には資産と
     なる（「第２       ３（２）⑤（ⅲ）(ヘ）(ａ）中国」を参照。）。かかるセンターは2017年に、EDF                                      Chinaの「Go      2020」戦略計画
     に則ってEDF      Chinaの事業ユニットを直接的に支援するために再編された。したがって、持続可能な都市、ならびに広く電力、
     暖房および冷房ネットワークを組み合わせる地域の複数のエネルギー・プロジェクトを支えている。かかるセンターはさら
     に、中国において創設された新規の再生可能エネルギー開発事業を支援しており、いくつかの中国の官民のパートナーと、CSP
     に関する連携を強化した。中国の電気自動車に対する多額の投資により、かかるセンターは、同国で生み出される技術および
     ビジネスモデルの重要なモニタリング地点となっている。
     　最後に、かかるセンターは、電力網および特に電力網における再生可能エネルギーの統合に関する課題の分野において、電
     力配電網事業者であるState             Gridの中国電力研究所（CEPRI）との広範なパートナーシップを構築した。
     　研究開発センターは、Edisonの事業展開の目標を支援するために、競争重視の市場において新規顧客サービスを開発する観
     点で同じ課題に直面している事業ユニットを抱えるフランス国内および英国の研究開発チームと協同で、デジタル顧客ソ
     リューションおよび「コネクテット・ホーム」の分野におけるプログラムを開発した。この事業は、2015年にこれらの課題に
     対処するために設立されたEdisonおよびトリノ大学の共同研究所に頼っている。上述のようにEdisonの研究開発センターは水
     素部分野における研究事業に積極的に関与している。また、かかるセンターは、そのデータ分析能力にも重点的な投資を行っ
     ている。
     　米国の研究開発部門およびイノベーション分野は、世界的に最大規模かつ最も好調な分野の１つである。EDFはこの数年間に
     米国内におけるEDFの開発を支援し、当グループ内での革新に貢献するシリコンバレーに所在する研究開発部門およびイノベー
     ションチームを立ち上げた。EDFのイノベーション研究所の事業分野には、とりわけ技術的、デジタル的および規制上の傾向の
     分析ならびに分散型エネルギー資源およびマイクロ送電網に関連した米国内における当グループの新しい事業モデルの評価を
     含む。EDFのイノベーション研究所は、カリフォルニア州の企業のOGEとともに、特定のアフリカの国々に対する「送電網非接
     続型」電力へのアクセスの販売を行う、EDFの国際管理部門を支援してきた。2017年以降、EDFのイノベーション研究所は、ス
     タンフォード大学等の一流のパートナーとともに、電気モビリティおよびマイクロ送電網の革新的なデモ・プロジェクトに参
     加している。EDFのイノベーション研究所はまた、優秀な機関であるEPRI、MITおよびカリフォルニア大学バークレー校等とEDF
     が展開した長期にわたるパートナーシップにも貢献した。
     　主に持続可能な都市に関する当グループのノウハウの発展および活用を支援し、上記の様々なソリューションをシンガポー
     ルの都市計画機関に対して販売するために、シンガポールにおけるEDFの研究所が2014年初めに設立された。EDFが都市住宅の
     大手不動産デベロッパーであるシンガポール住宅開発庁との間で2017年11月に締結した「シティ・オブ・ザ・フューチャー」
     契約の枠組みの中で、EDFは革新的な３次元都市モデリング・ツールの、生活の質（騒音、ヒートアイランド現象および交通の
     便等）を向上させる新しいモジュールの強化に尽力した。2018年には、シンガポール南部のセマカウ島において、競争力ある
     価格で再生可能エネルギー源により運用される最初のマイクロ送電網のプロトタイプが、１年限りで利用開始された。かかる
     プロトタイプにより、現在ディーゼル発電機を電源とする東南アジア地域の島部または接続されていない地域向けに、低価格
     で信頼性がありかつ環境に配慮したソリューションの量産が可能になる。これは、2017年10月半ばに南洋理工大学との間で締
     結された契約を強化するものである。
     ( ４)　知的財産

     　知的財産権は、EDFグループの技術およびノウハウを競争から保護する上で、またライセンス契約を通じたこれらの資産の活
     用において主要な役割を担う。
     　EDFは、技術革新能力および技術的専門知識を最大限に活用するために、産業財産ポートフォリオを強化したいと考えてい
     る。かかるポートフォリオは、特許、登録済みのソフトウェアおよび形式化された専門知識によって構成されている。
     特許

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     　2018年末現在において、EDFのポートフォリオには、615の特許権を有するイノベーションが存在し、フランスおよび国外に
     おいて、1,906件の所有権によって保護されている。
     　特許ポートフォリオの強化は、優先事項である。それにより、研究開発部門の協力を促進すること、EDFの事業の展開を保護
     すること、当グループの外部イメージに貢献すること、研究者の動機付けを強化することおよび発明の価値をさらに向上させ
     ることを目的としている。
     　EDFは、2018年に59件の特許申請を行った（2017年は64件）（                             Enedisは４件の特許申請を行った。                 ）。
     商標

     　「EDF」は、90か国超で登録されている商標である。当グループの名称はそのイメージおよび地位を表す必要不可欠な部分で
     あり、したがって、EDFのブランド、インターネット・ドメイン名およびロゴは、当グループのイメージを脅かすあらゆる不正
     使用から保護するために常時監視されている。さらに、「EDF」ブランドの強化に続いて、当社は「EDF」ブランドを使用する
     子会社との間で締結するブランドライセンス契約を締結した。
     　また、当グループは、とりわけその多様な子会社の事業に関連する、その他の多数の商標を登録している。
     　2018年末現在、EDFグループのブランドポートフォリオには、約497の名称が存在し、1,325超の知的財産権によって保護され
     ている。
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     第４【設備の状況】
     １【設備投資等の概要】

     　EDFの不動産部門は、当グループの不動産部門およびその不動産子会社によって構成され、約49％を当グループが直接所有

     し、約51％を第三者からリースしている（リースおよび借地）約4.9百万平方メートルの事業用および商業用不動産に関する不
     動産ポートフォリオを管理および最大限に利用することにより、フランスにおいてEDFおよびEnedisの事業体向けの不動産サー
     ビス提供者として機能している。2018年、これらの資産の約247個が売却され、これは使用可能な床面積の約0.5百万平方メー
     トルに相当する。かかる247個の不動産資産のうち、199個の資産ポートフォリオはSofiloによって売却された。所有する不動
     産資産を最大限に活用するため、当グループは、特に大パリ圏において土地および床面積の合理化を目指した。その結果とし
     て、2019年にパリのラ・デファンスやルヴァロワ・ペレにおけるいくつかのリース契約は解除され、その影響を受ける従業員
     はサン・トゥーアンのスマートサイド・キャンパスに異動となる。
     　不動産部門は、サブリース制度を通して当グループの事業体および部署のために場所を提供することにより、不動産資産管
     理、リース管理、建物の技術的運営ならびに施設の維持管理および賃借人に提供されるサービスを担当している。不動産部門
     の経営幹部は第三者からリースを受けることにより、2019年から2033年までの期間において、EDFのために総額862百万ユーロ
     のリース・コミットメントを支払っている。
     上記の説明以外に本書の「第２               ３  事業の内容」を参照。
     ２【主要な設備の状況】

     　2018年12月31日に終了した年度の連結財務書類の注記20「フランスの公共配電委譲運営有形固定資産」、注記21「その他の

     業務に係る委譲運営有形固定資産」および注記22「グループ所有発電用有形固定資産およびその他の有形資産」を参照。
     ３【設備の新設、除却等の計画】

     　本書「第２       ３  事業の内容」を参照。

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                                                         フランス電力(E05969)
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     第５【提出会社の状況】
     １【株式等の状況】

     （１）【株式の総数等】

     ①【株式の総数】

                                             (2018年12月31日現在)

                    ＊                               ＊
          授　権　株　数(株)                                未発行株式数(株)
                          発行済株式総数(株)
               －            3,010,267,676株                   －

     ＊

      フランス法の下では、授権株式という概念はない。しかし、一定の範囲内で株主は、取締役会に対して株式またはエクイ
      ティ証券の発行に際して、発行額および発行時期を決定する権限を与えることができる。
     ②【発行済株式】

                                                (2018年12月31日現在)

        記名・無記名の別及び                           上場金融商品取引所名又は
                    種　　類      発　行　数(株)                          内　容
         額面・無額面の別                         登録認可金融商品取引業協会名
            記名式
                    普通株式      3,010,267,676株           ユーロネクスト・パリ                 －
         (額面0.5ユーロ)
     （２）【行使価額修正条項付新株予約権付社債券等の行使状況等】

      　該当事項なし。

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     （３）【発行済株式総数及び資本金の推移】
                                                (2018年12月31日現在)

             発行済株式総                    資本金
                      発行済株式総数残                   資本金残高
      年月日        数増減数                   増減額                   摘要
                         高(株)                 (ユーロ)
               (株)                  (ユーロ)
                                                  フランス政府から
      2004年       1,625,800,000株
                                                  の資本および資本
                       1,625,800,000株               0    8,129,000,000
                                                  拠出の当社株式資
      11月20日            (増加)
                                                  本への転換
      2005年                          7,316,100,000
                                                  連結剰余金への振
                   0株   1,625,800,000株                    812,900,000
                                                  替を通じた減資
      10月27日                              (減少)
                                                  株式公開および国
      2005年        187,869,028株                   93,934,514
                       1,813,669,028株                    906,834,514       際的公募に準じた
      11月18日            (増加)                  (増加)
                                                  増資
                                                  引受業者による
                                                  オーバーアロット
      2005年         8,502,062株                   4,251,031
                       1,822,171,090株                    911,085,545       メント・オプショ
      12月20日            (増加)                  (増加)
                                                  ンの行使による増
                                                  資
                                                  株主の選択による
      2010年         26,695,572株                   13,347,786
                                                  現金または新株発
                       1,848,866,662株                    924,433,331
                                                  行による中間配当
      １月21日            (増加)                  (増加)
                                                  の支払
                                                  EDF  Énergies
                                                  Nouvellesに関す
                                                  る公開買付けにお
      2011年
                                                  いてEDFに出資さ
                  (増加)     1,860,812,110株             (増加)       930,406,055
                                                  れたEDF    Énergies
      ６月24日
                                                  Nouvellesの株式
                                                  の対価としての増
                                                  資
                                                  消却に関する株式
      2011年
                                                  買戻プログラムの
                  (減少)     1,848,866,622株             (減少)       924,433,331
                                                  一環としての株式
      ９月28日
                                                  の購入による消却
                                                  株主の選択による

      2013年
                                                  現金または新株発
                  (増加)     1,860,008,468株             (増加)       930,004,234
                                                  行による配当の支
      ７月29日
                                                  払
                                                  株主の選択による

      2015年         60,130,559株
                                                  現金または新株発
                       1,920,139,027株             (増加)      960,069,513.50
                                                  行による中間配当
      12月18日            (増加)
                                                  の支払
                                                  株主の選択による

      2016年         93,112,364株
                                                  現金または新株発
                       2,013,251,391株             (増加)     1,006,625,695.50
                                                  行による配当の支
      ６月30日            (増加)
                                                  払
                                                  株主の選択による

      2016年         95,885,292株
                                                  現金または新株発
                       2,109,136,683株             (増加)     1,054,568,341.50
                                                  行による中間配当
      10月31日            (増加)
                                                  の支払
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      2017年        632,741,004株

                                                  優先引受権による
                       2,741,877,687株             (増加)     1,370,938,843.50
                                                  増資
      ３月30日            (増加)
                                                  株主の選択による

      2017年        145,476,587株
                                                  現金または新株発
                       2,887,354,274株             (増加)      1,443,677,137
                                                  行による中間配当
      ７月12日            (増加)
                                                  の支払
                                                  株主の選択による

      2017年         40,084,530株
                                                  現金または新株発
                       2,927,438,804株             (増加)      1,463,719,402
                                                  行による中間配当
      12月14日            (増加)
                                                  の支払
                                                  株主の選択による

      2018年         82,828,872株
                                                  現金または新株発
                       3,010,267,676株             (増加)      1,505,133,838
                                                  行による中間配当
      ６月19日            (増加)
                                                  の支払
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     （４）【所有者別状況】
     ①　   当社の資本および議決権の保有者

     　過去３事業年度の毎年12月31日現在におけるEDF株式資本の保有内訳は、以下のとおりである。
                2018  年12月31日              2017  年12月31日              2016  年12月31日

                       議決権                議決権               議決権

                         (1)                (1)               (1)
                        (%)                (%)               (%)
              株式数     資本金(%)          株式数     資本金(%)           株式数     資本金(%)
          (*)

     フランス政府
             2,518,498,450        83.67    83.77    2,444,361,086        83.50     83.60   1,805,952,345        85.62    85.73
     機関および

             453,361,661       15.06    15.08     444,381,189       15.18     15.20    267,417,384       12.68    12.70
     一般投資家
                 (2)               (3)               (4)
             34,679,546               35,266,513               33,097,739
                     1.15    1.15           1.20     1.20           1.57    1.57
     従業員
     自己株式          3,728,019      0.12         3,430,016      0.12         2,669,215      0.13

                          -                -               -
     合計        3,010,267,676       100.00    100.00    2,927,438,804       100.00     100.00    2,109,136,683       100.00    100.00

     (*)  　フランス政府が保有するEDF株式資本の持分には、2018年１月から保有していたEPIC（商工業公益企業体）である
       BpiFranceに対するEDF株式389,349,361株の割当てが含まれる。
     (1)  　これらの割合には、フランス商法第L.225-123条に基づき取得した可能性のある二重議決権が含まれていない。
     (2)  　この数値には、フランス商法第L.225-102条において定められる従業員による株式保有の定義に基づく資本金の1.01％に
       相当する30,453,101株（EDFのグループ貯蓄計画における「Actions                                EDF」のFCPEを通じて、EDFの従業員および元従業員
       により所有される株式。）が含まれている。またかかる数値には、従業員または元従業員により、直接記名式で保有され
       るか、またはロックイン期間なしにもしくはロックイン期間が終了して管理されている0.14％の株式に相当する約4.3百
       万株が含まれている。
     (3)  　この数値には、フランス商法第L.225-102条において定められる従業員による株式保有の定義に基づく資本金の1.05％に
       相当する30,856,184株（EDFグループ貯蓄計画におけるFCPEの「Actions                                  EDF」を通じて、EDFの従業員および元従業員に
       より所有される株式。）が含まれている。またこの数値には、従業員または元従業員により、直接記名式で保有される
       か、またはロックイン期間なしにもしくはロックイン期間が終了して管理されている0.15％の株式に相当する約4.4百万
       株が含まれている。
     (4)  　この数値には、フランス商法第L.225-102条において定められる従業員による株式保有の定義に基づく資本金の1.36％に
       相当する28,771,251株（EDFグループ貯蓄計画におけるFCPEの「Actions                                  EDF」を通じて、EDFの従業員および元従業員に
       より所有される株式。）が含まれている。またこの数値には、従業員または元従業員により、直接記名式で保有される
       か、またはロックイン期間なしにもしくはロックイン期間が終了して管理されている0.21％の株式に相当する約4.3百万
       株が含まれている。
     　2018年１月29日付のフランス政府によるEPIC（商工業公益企業体）であるBpifranceに対するEDF株式389,349,361株の割当て

     により、BPI      Franceおよびフランス政府は、２社合計で当社の株式資本および議決権の５％、10％、15％、20％、30％、３分
     の１、50％および３分の２の法定基準を超えた。フランス政府およびBpifranceは協働し、EDFの各株主総会前にお互いとの話
     合いの場を設けるものとする。Bpifranceは、EDF株式の譲渡、担保としての差出しまたは処分を行わないことを約束した。
     　当社の認識している限り、フランス政府およびBPI                          France以外の株主は、直接・間接的を問わず株式資本および議決権の
     ５％を超えて有していない。
     　当社は、     2018  年12月31日現在、同日における当社の資本金の保有状況および当社の株主の地理的位置を検証することを可能
     にした、特定可能な無記名式株式の調査を実施した。以下の表は、2018年12月31日現在および2017年12月31日現在のかかる情
     報を要約したものである。
                           2018年12月31日                  2017年12月31日

                         保有株式数         資本金(%)        保有株式数         資本金(%)

           (*)
     フランス政府
                        2,518,498,450             83.67     2,444,361,086             83.50
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     欧州の機関投資家(フランスを除
     く。)                    124,602,395             4.14     111,751,510             3.81
     その他地域の機関投資家                    201,203,349             6.68     174,348,008             5.96
     フランスの機関投資家                     68,798,317            2.29      83,945,491            2.87

     民間による株式保有                     58,752,599            1.95      74,336,180            2.54

     従業員による株式保有                     34,679,546            1.15      35,266,513            1.20

     自己株式                     3,728,019           0.12      3,430,016           0.12

     合計                   3,010,267,676             100.00     2,927,438,804             100.00

     (*)  　フランス政府が保有するEDF株式資本の持分には、2018年１月から保有していたEPIC（商工業公益企業体）である
       BpiFranceに対するEDF株式389,349,361株の割当てが含まれる。
     　２年以上にわたり政府が保有していた記名式株式1,805,952,345株に付された二重議決権の割当てにより、2019年２月18日に

     政府は、EDFにおいて2,129,149,089株および3,935,101,434個の議決権を保有していることを表明した（すなわち、資本金の
     70.73％およびEDFの議決権の80.84％）（                   かかる割合は、議決権が喪失した株式を含むすべての議決権付株式に係る理論上の議
     決権数に基づき算出された。             ）。
     　政府は、2018年だけでなく2019年および2020年においても、配当金の残額を株式として受領することを誓約している。
     ②　   経営陣の交代に至る可能性がある契約

      EDFの認識している限り、当社の経営陣の交代に至る可能性のある契約は締結されていない。
     　また、フランス・エネルギー法第L.111-67条に従い、フランス政府によるEDFの資本保有割合は70％未満となることはない。
     （５）【大株主の状況】

     　2018年12月31日現在、フランス政府は、EDFの株式資本の83.67％および議決権の83.77％を保有している。フランス・エネル

     ギー法第L.111-67条に従い、フランス政府は、資本保有割合の少なくとも70％を維持しなければならない。したがって、フラ
     ンス政府は、大株主として、株主の承認を必要とする当社の決定、具体的には、株主総会が権限を持つあらゆる問題について
     の、株主の決議結果に対する選択権を有している。
     　フランス政府による多数保有の結果として、EDFに適用される規制については「第２                                          ３（３）法令および規制に関する環
     境」を参照。
     　フランス政府との関係はまた、2018年12月31日に終了した事業年度の連結財務書類の注記48に記載されている。
     ２【配当政策】

     ( １)  　過去３事業年度間に支払われた配当金および中間配当

     　過去３事業年度間において支払われた配当および中間配当額は以下のとおりである。
                                            (1)

                                  分配された配当金総額
                        １株当たり配当金
     事業年度          株式数          (ユーロ)          (ユーロ)               配当日
                          (2)                (3)
                        1.10          2,079,072,045.71
     2015年          1,920,139,027                                  2016年6月30日
                     (6)     (4)                (5)
               2,741,877,687          0.90          2,105,349,378.42
     2016年                                            2017年6月30日
                          (7)                (8)
                        0.46          1,341,187,189.41
     2017年          2,927,438,804                                  2018年6月19日
     (1)  　自己株式控除後。
     (2)  　1.21ユーロは、特別配当から利益を得る株式に対するもので                             ある  。
     (3)   この  うち、1,058,682,286.08ユーロは、当該年度の中間配当として2015年12月18日に支払われた。
     (4)  　0.99ユーロは、特別配当から利益を得る株式に対するもので                             ある  。
     (5)  　このうち、1,005,552,797.00ユーロは、当該年度の中間配当として2016年10月31日に支払われ、922,416,509.04ユーロの
       新株、82,548,293.00ユーロの現金および587,994.96ユーロの差額の支払いから構成される。2016年の配当の残額である
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       1,099,796,581.42ユーロは2017年６月30日に支払われ、うち1,024,155,172.48ユーロの新株、74,454,959.22ユーロの現
       金および1,186,449.72ユーロの差額の支払いから構成される。
     (6)  　残余配当の支払い後、すなわち632,741,004株の株式が新規に発行された2017年３月30日の増資後。
     (7)  　0.506ユーロは、特別配当から利益を得る株式に対するもので                             ある  。
     (8)  　このうち、432,632,648.85ユーロは、当該年度の中間配当として2017年12月11日に支払われ、398,440,228.20ユーロの新
       株、33,746,467.50ユーロの現金および445,953.15ユーロの差額の支払いから構成される。2017年の配当の残額である
       908,554,540.56ユーロは2018年６月19日に支払われ、うち847,339,360.56ユーロの新株、60,331,512.63ユーロの現金お
       よび883,667.37ユーロの差額の支払いから構成される。
      2018  年11月６日、EDFの取締役会は、2018事業年度に関する１株当たり0.15ユーロの中間配当を現金で支払う決定を行った。

      2018  事業年度の中間配当は、451,000,397.55ユーロであり、                          2018  年12月   10 日に支払われた。
      2019  年２月   14 日の取締役会で、取締役会は、               2018  事業  年度は１株当たり        0.31  ユーロの配当金（特別配当を除く。）を分配す
     ることを、2018年12月31日に終了する年度の財務書類を承認するために召集される                                       2019  年５月   16 日開催の株主総会に提案する
     ことを決議した。         2018  年12月10日に支払われた１株当たり0.15ユーロの中間配当を考慮すると、当該年度の支払配当の残額
     は、普通配当から利益を得る株式については１株当たり0.16ユーロであり、特別配当から利益を得る株式については１株当た
     り0.191ユーロである。
      株主には、     支払配当の残額について            当社の新たな株式による支払いというオプションが提案される。かかるオプションは、
     2019年５月24日（同日を含む。）から2019年６月10日（同日を含む。）まで、行使することができる。遅くとも2019年６月10
     日までにかかる支払オプションを行使していない株主に関しては、                               支払配当の残額の支払いは             すべて現金で行われる。フラン
     ス政府は、新たな株式による配当を受け取ることを約束した。
     　増資に係る支払いのために新規発行された普通株式は、その所有者に対して2018年の配当金残高の支払を受け取る権利のみ
     を付与する。
     　配当は、株主総会の承認に従い、2019年６月18日に支払われ、配当落期日は2019年５月22日である。
     ( ２)  　配当方針および増加配当金

     　取締役会によって作成される配当方針は、当グループの投資需要、経済的事情およびその他関連すると思われる一切の要素
     を考慮する。
     　2011年５月24日開催の株主総会にて行われた定款の修正により、前年に関し、2014年に最初の増額配当が支払われた。株式
     を株主名簿上少なくとも２年間保有していた株主は、増額配当を受け取る資格を有する。かかる10％の配当の増加の権利を付
     与される株式数は、株式資本の0.5％を超えてはならない。
     　2014年11月21日の株主総会において定款が修正され、現在の定款は、株主総会が配当、中間配当、剰余金もしくは配分され
     る報奨金または金融資産を含む当社の資産の分配を通じた資本の減額の支払いを決定できるものと規定している。
     ( ３)  　無請求配当金

     　配当は、その支払日から５年以内に請求が行われなければ失効し、フランス政府に支払われる。
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     ３【株価の推移】
     （１）【最近５年間の事業年度別最高・最低株価】

     　EDFの株式は、2005年11月21日よりユーロネクスト・パリ市場に上場されている。

                                              (単位：ユーロ(円))
       回　次        2014年        2015年        2016年        2017年        2018年
       決算年月        12月31日        12月31日        12月31日        12月31日        12月31日

                29.73         24.7        12.820        12.345         15.64
       最　高
               ( 3,619   円)     ( 3,007   円)     ( 1,561   円)     ( 1,503   円)     ( 1,904   円)
                21.555         12.60        9.190        7.400        10.04
       最　低
               ( 2,624   円)     ( 1,534   円)     ( 1,119   円)      ( 901  円)      ( 1,222   円)
     （２）【当該事業年度中最近６月間の月別最高・最低株価】                            （出典：    Bloomberg     ）

     　以下の表は、       2018  年７月から     2018  年12月の当社の株価の推移を記載している。

                                                (単位：ユーロ(円))
       月　別       2018  年7月     2018  年8月     2018  年9月     2018  年10月     2018  年11月      2018  年12月
               12.800       14.210       15.595       15.530       15.645        14.580
       最　高
              ( 1,558   円)    ( 1,730   円)    ( 1,899   円)    (1,891円)       ( 1,905   円)     ( 1,775   円)
               11.805       12.735       13.795       14.315       13.860        13.320
       最　低
              ( 1,437   円)    ( 1,550   円)    ( 1,679   円)    ( 1,743   円)    ( 1,687   円)     (1,622円)
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     ４【役員の状況】
                                             （2019年６月28日現在）

          男性役員の数                  女性役員の数               役員に占める女性の割合
                  10                  ８               44.44％
     ( １)　取締役会の構成員および機能

     ①　   取締役会の構成員
     　国有企業におけるガバナンスおよび取引に関する2014年８月20日付政令第2014-948号に基づきEDFは、現在、株主総会で任命
     された取締役、同政令第６条に基づきフランス政府の推薦により選任された取締役（適用ある場合）、同政令第４条に従い経
     済担当大臣により公務員から選ばれたフランス政府の代表１名および1983年７月26日付法律の規定に基づき従業員により選任
     された取締役（取締役総数の３分の１）の、計３名から18名の構成員からなる取締役会により運営されている（                                                    2014年８月20
     日付政令第７条第Ⅰ項において言及されている従業員の代表は、その選任および地位に関して、1983年７月26日付法律に従う
     企業の従業員の代表に対して適用される同法第Ⅱ章の第Ⅱ項および第Ⅲ項に規定されているものと同様の規定に従う                                                      。）。
     　本書提出日現在、取締役会は、以下の18名の取締役で構成されている。
     ・株主総会により任命された取締役11名（フランス政府により推薦された５名を含む。）
     ・従業員により選任された取締役６名
     ・フランス政府の代表１名
     　当社の政府委員（         2014年８月20日付政令第15条              ）、フランス政府の経済・財政総合統制部長（                      1955年５月26日付命令第55-
     733号第８条に従い、フランス政府によるEDFの経済・財政統制を行う。フランス政府は広範な監督手続を行うことができ
     る 。）および中央企業委員会委員長は、取締役会議に出席するが議決権を有さない。しかしながら、グリーン成長に向けたエ
     ネルギー移行に関する2015年８月17日付法律第2015-992号に基づく、フランス・エネルギー法第L.311-5-7号に従い、当社の政
     府委員は投資判断の通知を受け、かかる投資判断の実現が当社により策定された戦略的計画の目的または複数年にわたるエネ
     ルギー計画の目的に反する場合は、かかる投資判断に反対することができる（「第２                                        ３（３）②      フランスにおける公共サー
     ビス」を参照。）。
     　2018年１月１日から本書提出日現在までに、取締役会の構成員に変更がなされた。
     　2018年12月31日に終了した事業年度の財務書類を承認するために招集された株主総会にて９名の取締役の任期が満了し（下
     記「取締役会の概要」の表を参照。）、2019年５月16日に開催された株主総会にて取締役の任命および／または再選が承認さ
     れた。詳細については、「第３               ３（３）⑪（ⅹ）2019年５月16日－2019年５月16日開催の年次株主総会および取締役会：全決
     議が採択された。取締役会は、ジャン・ベルナール・レヴィ氏の会長兼最高経営責任者としての任期の更新を動議した。」を
     参照。
     男女比率の均衡－多様化政策

     取締役会の女性化
     　フランス商法第L.225-18-1条および2014年８月20日付政令に従い、EDFは、取締役会および監査役会における男女比率の均衡
     に関する規則に服し、当社は取締役会（従業員を代表する取締役を除く。）において、男女比率がそれぞれ40％未満となって
     はならない。本書提出日現在、EDFの取締役のうち、従業員により選任された２名を含む８名の取締役が女性である。すなわ
     ち、女性の比率は、この比率を算定した場合（従業員を代表する取締役を除く。）、取締役の50％である。
     その他多様性の基準

     　取締役会は、AFEP-MEDEF規約の勧告およびフランス商法第L.225-37-4条第６項に従い、特に多様性（年齢、性別または専門
     的な資格もしくは経験等の基準）および社外取締役の割合の観点から、取締役会の構成員および取締役会が設置する委員会の
     構成員における望ましいバランスを定期的に検討する。
     　かかる基準および任命報酬委員会の意見を踏まえて取締役について検討した結果、2019年２月14日付の取締役会は、取締役
     会の2018年の審査中に取締役が示した期待を考慮し、取締役に適用される多様化政策および取締役がその展開を促すために当
     グループの戦略も考慮した目的を定めた。
     　取締役会の構成において良好な均衡を達成するために、取締役会は、当グループの戦略および取締役会に委託された目的に
     関連して、その課題に適合するスキルおよび経験ならびにプロフィールの相補性を探すことを優先すべきであると考えてい
     る。
     　以下の表は、取締役に適用される多様化政策を定めるために取締役会が検討した基準を示しているが、これらは、取締役の
     候補者が検討された後に導入され、2019年５月16日に招集された株主総会の承認が必要である。
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     基準            当社の状況                     取締役会による目標／対策

     取締役の年齢            株主総会によって任命された取締役の年                     取締役会は、現在の平均年齢に満足しており、取
                 齢は53歳から73歳であり、平均年齢は63                     締役会の再選について候補者の年齢が取締役の選
                 歳である。                     択において決定的な要素にはならないことを決定
                                      したが、取締役の３分の１が70歳を超えてはなら
                                      ない制限については注意する（              フランス商法第
                                      L.225-19条は、取締役に適用される年齢制限が定
                                      款に明確に規定されていない場合、70歳を超える
                                      取締役の人数が３分の１を超えてはならないと規
                                      定している。      ）。
     平等            2019年３月15日現在、取締役会には７名                     取締役会は、2019年３月15日現在の女性の比率
                 の女性が在任しており、そのうちの２名                     （41.7％）に満足しているが、取締役にさらなる
                 は従業員により選任された取締役であ                     変更があった場合に女性の人数を増やす可能性が
                 り、有給の取締役を除き女性の比率は                     ある。
                 41.7％である。
     専門的経験およびプロ            取締役会は複数のプロフィールおよびス                     取締役会は、取締役がEDFの活動および戦略に関連
     フィールの相補性            キルを兼ね備えている。                     する専門分野（特にエネルギー、産業および国際
                                      レベルの分野）ならびに金融分野および大企業の
                                      経営幹部において著しい経験を有していること、
                                      ならびに株主総会により任命されたほとんどの取
                                      締役がその他フランス企業または海外企業におい
                                      て取締役として務めたことを強調した。
                                      この検討の終了時に、取締役会は、現在のプロ
                                      フィールの相補性が当グループの戦略の展開に有
                                      利となると考えた。
     国籍            取締役会には外国籍を有する取締役はい                     EDFグループが国際的に大きな存在感を示している
                 ない。                     ことにかかわらず、取締役会は、CAP2030戦略の展
                                      開には外国籍の取締役の短期的な任命が必要では
                                      なかったと考えている。一方で、取締役会は、国
                                      際的な経験を有する取締役の割合が十分であるこ
                                      とを保証する。
                                      必要である場合、取締役会は、取締役にさらなる
                                      変更がある場合にかかる目標を検討する予定であ
                                      る。
     独立性            2019年３月15日現在、取締役会には５名                     当社資本の支配株主の存在を考慮し、取締役会
                 の社外取締役が在任している（従業員を                     は、2019年３月15日現在の社外取締役の割合に満
                 代表する取締役を除き、計算に入れた12                     足している。したがって取締役会は、取締役会に
                 名の取締役のうち41.7％が社外取締役で                     おいてかかる割合を維持したいと考えており、少
                 ある。）。                     なくともAFEP-MEDEF規約が勧告するように、社外
                                      取締役の割合を３分の１とする目標を設定した。
     　執行委員会における男女比率および最も責任を有する役職の上位10％における性別の多様性（フランス商法第L.225-37-4条

     第６項）については、「第５              ４（２）①      執行委員会の構成員」を参照。
     取締役に関する情報

     　以下の表は、本書提出日現在の取締役に関する主要な情報の概要である。

     取締役会の概要
                                                          委員会への
                  個人情報            経験            取締役会における状況                  参加状況
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                           上場企業にお
                        保有
                           ける役職の数                         取締役会に
                                       当初任命
                        株式数     (EDFを含                        おける年功
             年齢    性別    国籍    (株)     む。  )    独立性     された日       任期満了日       (年)(*)
     会長兼最高経営責任者
                    (1)                              (2)
     ジャン・       64    男性    Fr    0    2      なし     2014年11月23      2023  年株主総会      4.25     戦略委員会委
                                      日                   員長
     ベルナール・
     レヴィ
     株主総会により任命された取締役
                                                  (3)
     コレット・       73    女性    Fr    1,932    5      あり     2014年4月11      2021  年株主総会      4.83     任命報酬委員
                                      日                   会委員長／監
     ルウィネ
                                                         査委員会の委
                                                         員／原子力監
                                                         視委員会の委
                                                         員
     ローランス・       59    女性    Fr    137    1      あり     2014年11月23      2021  年株主総会      4.25     戦略委員会の
        (4)
                                      日                   委員／ガバナ
     パリゾ
                                                         ンスおよび企
                                                         業の社会的責
                                                         任委員会の委
                                                         員
                                                  (5)
     クレール・       53    女性    Fr    0    1      あり     2016年5月12      2020  年株主総会      2.75     ガバナンスお
                                      日                   よび企業の社
     プディニ
                                                         会的責任委員
                                                         会委員長／任
                                                         命報酬委員会
                                                         の委員
     ブルーノ・       53    男性    Fr    0    1      あり     2019年5月16      2023年株主総会        －     監査委員会    の
                                      日                   委員
     クレメル
     フィリップ・プ       66    男性    Fr    0    2      あり     2019年5月16      2023年株主総会        －     戦略委員会の
     ティコラン                                 日                   委員
     フランス政府の推薦に基づき株主総会により任命された取締役
     モーリス・       65    男性    Fr    0    1      なし     2017年9月20      2021  年株主総会      1.42     戦略委員会の
                                      日                   委員
     グルドー・
     モンターニュ
     マリー・クリス       57    女性    Fr    0    1      なし     2012年5月7日      2021  年株主総会      6.75     監査委員会委
     ティーヌ・ルプ                                                    員長／原子力
     ティ                                                    監視委員会の
                                                         委員
     ミシェル・       61    女性    Fr    0    1      なし     2016年9月30      2021  年株主総会      2.42     原子力監視委
                                      日                   員会の委員
     ルソー
     ジル・ドゥノワ       64    男性    Fr    0    2      なし     2019年5月16      2023年株主総会        －     原子力監視委
     イエル                                 日                   員会委員長
     アンヌ・リゲ       50    女性    Fr    0    2      なし     2019年5月16      2023年株主総会        －     ガバナンスお
                                      日                   よび企業の社
                                                         会的責任委員
                                                         会の委員
     フランス政府を代表する取締役
     マルタン・       65    男性    Fr    0    2      なし     2015年9月9日      2022年11月20日        3.42     戦略委員会の
                                                         委員／任命報
     ヴィアル
                                                         酬委員会の委
                                                         員
     従業員により選任された取締役
     クリスティー       47    女性    Fr    0    1      なし     2009年11月23      2019年11月22日        9.25     ガバナンスお
     ヌ・シャボティ                                 日                   よび企業の社
                                                         会的責任委員
                                                         会の委員／任
                                                         命報酬委員会
                                                         の委員
     ジャッキー・       59    男性    Fr    307    1      なし     2014年11月23      2019年11月22日        4.25     監査委員会の
     ショラン                                 日                   委員／戦略委
                                                         員会の委員／
                                                         ガバナンスお
                                                         よび企業の社
                                                         会的責任委員
                                                         会の委員
     クリストフ・       55    男性    Fr    24    1      なし     2017年11月7      2019年11月22日        1.25     原子力監視委
     キュビリエ                                 日                   員会の委員
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     マリー・       58    女性    Fr    28    1      なし     2011年9月1日      2019年11月22日        7.42     監査委員会の
                                                         委員／原子力
     エレーヌ・
                                                         監視委員会の
     メイリン
                                                         委員／戦略委
                                                         員会の委員／
                                                         ガバナンスお
                                                         よび企業の社
                                                         会的責任委員
                                                         会の委員
     ジャン・       56    男性    Fr    0    1      なし     2007年11月1      2019年11月22日        11.42     戦略委員会の
                                      日                   委員／監査委
     ポール・
                                                         員会の委員
     リニャック
     クリスチャン・       43    男性    Fr    1,292    1      なし     2014年11月23      2019年11月22日        4.25     監査委員会の
     タクシル                                 日                   委員／戦略委
                                                         員会の委員
     (*)  　2019年３月15日現在。
     (1)  　Fr：フランス国籍         。
     (2)  　2023年株主総会：2022事業年度の財務書類を承認するために招集される株主総会。
     (3)  　2021年株主総会：2020事業年度の財務書類を承認するために招集される株主総会。
     (4)  　パリゾ氏は、2018年11月６日まで監査委員会の委員であった。
     (5)  　2020年株主総会：2019事業年度の財務書類を承認するために招集される株主総会。
     (6)  　ジャン・ベルナール・レヴィ氏、フィリップ・クルゼ氏、ブルーノ・ラフォン氏、コレット・ルウィネ氏、ローランス・
       パリゾ氏、オリヴィエ・アペール氏、モーリス・グルドー・モンターニュ氏、ブルーノ・レシュヴァン氏、マリー・クリ
       スティーヌ・ルプティ氏およびミシェル・ルソー氏の任期は、2019年５月16日に開催された株主総会にて満了した。
     　（表に    別段の記載がない限り          ）本書提出日現在の取締役の個人情報および任期に関する情報は以下の表のとおりである。
     株主総会により任命された取締役

     ジャン・ベルナール・レヴィ（64歳）

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                                                            有価証券報告書
     当社における役職             国立理工科大学（        École   Polytechnique       ）を1973年に卒業後、Télécom               Paris   Techを卒
     2014年11月27日より会長
                  業。同氏は1979年にFrance             TélécomにおいてAngers            Divisionの現場技術者として入
              (1)
     兼最高経営責任者
                  社。1982年に本社において業務執行管理者および人事部予算の管理を任され、その後人
                  事部長アシスタントとなる。1986年に郵政・電気通信大臣のジェラール・ロンゲ氏の事
                  務所の技術顧問に任命される。1988年から1993年の間、同氏は、現在Matra                                     Marconi
     取締役会に任命された日
     2014年11月23日
                  SpaceとなっているMatra            Espaceの通信衛星業務を担当した。1993年から1994年には産
                  業・郵政・電気通信・貿易大臣であったジェラール・ロンゲ氏の事務所の運営を行っ
     直近で再任された日
                  た。1995年にMatra         Communicationの会長兼最高経営責任者に任命された。1998年に最
     2019年５月16日
                  高経営責任者としてOddo            & Cieに入社し、後に経営パートナーとなった。2002年夏に同
                  氏は、Vivendiに入社し、2005年４月まで最高経営責任者を務め、2005年４月から2012
     任期満了日
                  年６月までは業務執行委員会委員長を務めた。2012年12月から2014年11月まで同氏は、
     2022年12月31日に終了す
                  Thalesの防衛・航空宇宙グループの会長兼最高経営責任者に就任した。2014年11月23日
     る事業年度の財務書類を
                  よりEDFの取締役に就任しているジャン・ベルナール・レヴィ氏は、2014年11月27日よ
     承認する株主総会
                  り当社の会長兼最高経営責任者に就任している。
     その他の役職

                  2018年における職務および役職
     戦略委員会委員長
                  当社における役職
                  ・EDF会長兼最高経営責任者
     保有株式数
     ０
                  職務／役職                所属               国
                  会長兼最高経営責任者                EDF               フランス       C
     国籍
                  取締役会会長                Edison               イタリア       G/C
     フランス
                  取締役                EDF  Energy    Holdings          英国       ▶
                  取締役                EDF  Renouvelables             フランス       ▶
                  理事長                EDF財団               フランス       ▶
                  取締役                Dalkia               フランス       ▶
                  監査役会会長                Framatome               フランス       ▶
                  取締役                Société    Générale           フランス       C
                  フランス電力を代表する委員                フランス・エネルギー委員会               フランス
                  長兼理事
                  取締役                France    Industrie            フランス
                  理事                革新的な研修のための財団法               フランス
                                  人  （ Fondation      Innovations
                                  pour   les   Apprentissages       ）
                                  （FIPA）
                  理事                世界電力首脳有志の会議               カナダ

                  EDFを代表する委員                フランスの原子力の安全性に               フランス
                                  関する透明性および情報のた
                                  めの高等委員会（        Haut   Comité
                                  pour   la  transparence       et  l’
                                  information      sur  la  sécurité
                                  nucléaire     ）
                  ▶ ：EDFグループ会社／C：上場会社

                                290/781




                                                           EDINET提出書類
                                                         フランス電力(E05969)
                                                            有価証券報告書
                  過去５年間に社外で就任し任期が満了した役職

                  フランス国内
                  ・Thales会長兼最高経営責任者
                  ・Institut      Mines-Télécom（旧Institut             Télécom）取締役会会長
                  ・JBL   Consulting      & Investments会長
                  ・Viroxis監査役会会長
                  ・GIFAS（フランス航空宇宙工業会）副会長
                  ・DCNS取締役
                  ・パスツール研究所理事
                  ・Vinci取締役
                  フランス国外

                  ・Eurelectric取締役会副会長
                  ・EDF   Energy取締役会会長
     (1)   ジャン・ベルナール・レヴィ氏は、2014年11月21日付省令に基づき2014年11月23日より暫定的な会長兼最高経営責任者に

       任命された。
                                291/781














                                                           EDINET提出書類
                                                         フランス電力(E05969)
                                                            有価証券報告書
     モーリス・グルドー・モンターニュ（65歳）
     当社における役職             モーリス・グルドー・モンターニュ氏は、パリの政治学院（                               Institut     d'Études
     フランス政府の推薦に基
                  politiques      de  Paris   ）および国立東洋言語文化研究所（INALCO）を卒業し、法学修士
     づき株主総会により任命
                  号を有しており、ドイツで２年間の一般教養教育（DEUG）課程を終了している。同氏
     された取締役
                  は、1978年にフランス外務省に入省した。同氏は、インドおよびドイツにおいて様々な
                  外交官の職に従事し、また、フランス外務省本部の外務省副報道官およびアラン・ジュ
     取締役会に任命された日
                  ペ外務大臣の副官房長を務めた。その後、同氏はジュペ首相の首相府官房長を務めた。
     2017年９月20日
                  1998年には駐日フランス大使に任命され、また2002年にはフランスのジャック・シラク
                  大統領の外交顧問に就任し、G8のフランスのシェルパを担当した。フランス大統領の個
     直近で再任された日
                  人的な代理を務める者として、同氏は2002年から2007年までフランスとインド、フラン
     2019年５月16日
                  スと中国の間の戦略対話を担った。その後同氏は、2007年12月に駐英フランス大使、
                  2011年２月に駐独フランス大使、2014年８月に駐中フランス大使に任命された。2017年
     任期満了日
                  ６月22日、国務院は、2017年８月１日からモーリス・グルドー・モンターニュ氏を欧
     2020年12月31日に終了す
                  州・外務省の事務局長に任命した。
     る事業年度の財務書類を
     承認する株主総会
                  2018年における職務および役職
                  社外における主要な役職
     その他の役職
                  ・欧州・外務省事務局長
     戦略委員会の委員
                  職務／役職                所属               国

     保有株式数
                  取締役                Orano               フランス
     ０
                  長官                フランス国家身分証明書保管               フランス
                                  庁  （ Agence    Nationale      des
     国籍
                                  Titres    Sécurisés     ）
     フランス
                  長官                原子力庁（      Commissariat       à l  フランス
                                   ’énergie     atomique    ）
                  委員長                美術品登録証明委員会               フランス
                                  （Commission       de  Récolement
                                  des    Dépôts      d'OEuvres
                                  d'Art）
                  理事                国  立  行  政  学  院  （ École    フランス
                                  Nationale
                                  d'Administration        ）（ENA）
                  取締役                France    Médias    Monde        フランス
                  理事                Renault財団               フランス
                  理事                アンスティチュ・フランセ               フランス
                                  （ Institut     Français    ）
                  局長                フランス難民・無国籍者保護               フランス
                                  局  （ Office     français      de
                                  protection      des  réfugiés     et
                                  apatrides     ）
                  ▶ ：EDFグループ会社／C：上場会社

                  過去５年間に社外で就任し満期が満了した役職

                  フランス国内
                  該当なし
                                292/781



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                                                         フランス電力(E05969)
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     マリー・クリスティーヌ・ルプティ（57歳）
     当社における役職             同氏は、国立理工科大学（               École   Polytechnique       )および国立行政学院（             École
     フランス政府の推薦に基
                  Nationale     d'Administration        ）（ENA）を卒業。1987年、同氏は財務監察院に入り、監
     づき株主総会により任命
                  査人および顧問を務めた。1991年、同氏は管理統制の実施のために、国税総局のジャ
     された取締役
                  ン・レミエール氏によってスカウトされた。1995年、同氏は、税法部門の統合作業を担
                  当し、その後、税務およびマクロ経済研究の技術顧問として首相アラン・ジュペ氏の事
     取締役会に任命された日
                  務所に入所し、1995年から1997年まで同事務所の税務および中小企業の技術顧問を務め
     2012年５月７日
                  た。同氏は、サービスの質（事前に記入された納税申告書、遠隔手続および証明）の改
                  善に努め、国税総局での職務を継続した。同氏は、2004年、経済・財務省の税法に関す
     直近で再任された日
                  る責任者に任命され、この職務を利用し、2004年から2012年まで、税改革を推し進め
     2019年５月16日
                  た。それと同時に、同氏は2006年に社会福祉の資金調達改革を行う団体の共同議長を務
                  め、ミシェル・ロカール氏が議長を務めた専門家による「エネルギーにおける気候の寄
     任期満了日
                  与」に関する協議会の報告書に連署した。また同氏は、エドゥアール・バラデュール氏
     2020年12月31日に終了す
                  が事務長を務めた地方自治体改革委員会に常任理事として参加し、リオネル・ジョスパ
     る事業年度の財務書類を
                  ン氏が議長を行う国民生活再生・倫理委員会の委員でもある。同氏は、2012年３月から
     承認する株主総会
                  財務監察院長を務めており、現在は経済・財務省および行動・公会計省に所属してい
                  る。同氏は、        2015  年よりフランス国立美術館連合（                   la  Réunion    des  Musées
     その他の役職
                  Nationaux     ）およびシャンゼリゼのグラン・パレ（                   Grand   Palais    des  Champs-Elysées       ）
     監査委員会委員長および
                  の公的機関の理事を務めている               。同氏は、2012年５月よりEDFの取締役に就任してい
     原子力監視委員会の委員
                  る。
     保有株式数

                  2018年における職務および役職
     ０
                  社外における主要な役職
                  ・経済・財務省および行動・公会計省の財務監察院長
     国籍
     フランス
                  職務／役職                所属                国
                  理事                フランス国立美術館連合（            la   フランス
                                  Réunion    des  Mus  ée ▲
                                  Nationaux     ）およびシャンゼリ
                                  ゼのグラン・パレ（         Grand
                                  Palais    des  Champs-Elysées       ）
                                  の公的機関
                  ▶ ：EDFグループ会社／C：上場会社
                  過去５年間に社外で就任し満期が満了した役職

                  フランス国内
                  ・フランス政治学会（          Fondation     N ationale    des  S ciences    P olitiques     ）（FNSP）理事
                                293/781






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                                                         フランス電力(E05969)
                                                            有価証券報告書
     コレット・ルウィネ（73歳）
     当社における役職             高等師範学校（       École   N ormale    S upérieure     ）を卒業、物理学の教授資格（              A grégation     ）
     株主総会により任命され
                  の学位および理学博士号を取得し、1979年にフランス電力に入社。1989年に開発および
     た取締役
                  商業戦略部門を立ち上げ、EDFにおいて執行役員に任命された初の女性となった。1992
                  年から1998年まで、同氏は、AREVA-Oranoの子会社であるSGNにおいて会長兼最高経営責
     取締役会に任命された日
                  任者を務めた。1998年にCapgeminiにおいてグローバル・エネルギーおよび公益事業部
     2014年４月11日
                  門を設立しその後2012年６月までその管理に携わった。2012年７月よりCowinのマネー
                  ジャーとして、エネルギー分野のコンサルタントとしての職務を果たしている。2010年
     直近で再任された日
                  から2015年までTDF（SAS）の非常勤会長であった同氏は、2002年よりフランス国立技術
     2019年５月16日
                  アカデミーの会員である。同氏はBouyguesグループ、ならびにGetlink、Nexans、
                  IngenicoおよびCGGの取締役でもある。同氏は、2014年４月よりEDFの取締役に就任して
     任期満了日
                  いる。
     2020年12月31日に終了す
     る事業年度の財務書類を
                  2018年における職務および役職
     承認する株主総会
                  社外における主要な役職
                  ・専務取締役
     その他の役職
     任命報酬委員会委員長な
                  職務／役職                所属               国
     らびに監査委員会および
                  取締役                Bouygues               フランス       C
     原子力監視委員会の委員
                  取締役                Nexans               フランス       C
                  取締役                Getlink（旧Eurotunnel）               フランス       C
     保有株式数
                  取締役                CGG               フランス       C
         (1)
     1,932株
                  ▶ ：EDFグループ会社／C：上場会社
     国籍

                  過去５年間に社外で就任し満期が満了した役職
     フランス
                  フランス国内
                  ・TDF取締役会会長
                  ・Lafarge取締役
                  ・Ingenico取締役
                  フランス国外

                  ・Crompton      Greaves（インド）外国取締役
                  ・TGS   Nopec（ノルウェー）取締役
     (1)   直接または利益分配計画（FCPE）を通じて保有する株式。

                                294/781







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                                                         フランス電力(E05969)
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     ローランス・パリゾ（59歳）
     当社における役職             ナンシー第２大学（         Université      Nancy   Ⅱ ）において公法の修士学位を取得し、政治学
     株主総会により任命され
                  院（  Institut     d'Études     Politiques     ）（IEP）を卒業し、IEPにおいて政治学の修士学位
     た取締役
                  を取得。同氏は、1985年にルイ・ハリス統計調査研究所にて統計調査マネージャーとし
                  て入所した。1986年に同研究所の最高経営責任者に選任された。1990年に同氏は、フラ
     取締役会に任命された日
                  ンス世論研究所（IFOP）の会長兼最高経営責任者に任命され、徐々に同研究所の資本の
     2014年11月23日
                  過半数を取得した。IFOPの売却後、同氏はしばらくGradivaを指揮したが、その後2018
                  年にはフランスのCitibankの会長兼業務執行取締役に任命された。同氏は2005年から
     直近で再任された日
                  2013年まで、MEDEFの会長を務めた。同氏はFives、FoxintelligenceおよびFNSPの取締
     2019年５月16日
                  役を務めている。同氏は、2014年11月よりEDFの取締役に就任している。
     任期満了日

                  2018年における職務および役職
     2020年12月31日に終了す
                  社外における主要な役職
     る事業年度の財務書類を
                  ・フランスのCitibankの会長兼業務執行取締役
     承認する株主総会
                  職務／役職             所属               国

     その他の役職
                  取締役             Fives               フランス
     監査委員会ならびにガバ
                  取締役             Foxintelligence               フランス
     ナンスおよび企業の社会
                  理事             フ  ラ  ン  ス  政  治  学  会  フランス
     的責任委員会の委員
                                （ Fondation      Nationale      des
                                Sciences        Politiques     ）
     保有株式数
                                （FNSP）
     137株
                  ▶ ：EDFグループ会社／C：上場会社
     国籍
                  過去５年間に社外で就任し満期が満了した役職
     フランス
                  フランス国内
                  ・Gradivaマネージャー兼副所長
                  ・IFOPグループ業務執行委員会副委員長
                  ・Fondapol科学評議会会長
                  ・Coface取締役
                  ・BNP   Paribas取締役
                  ・Fives監査役
                  ・Michelin監査役
                                295/781








                                                           EDINET提出書類
                                                         フランス電力(E05969)
                                                            有価証券報告書
     クレール・プディニ（53歳）
     当社における役職             HEC経営大学院（        École   des  Hautes    Études    Commerciales      ）を卒業し、パリ高等商業学
     株主総会により任命され
                  校（  École   Supérieure      de  Commerce     de  Paris   ）よりメディア・マネジメントの修士号
     た取締役
                  を取得した。1988年に同氏は、経理・財務担当としてTotalに入社。1991年にニュー
                  ヨーク証券取引所におけるTotalの取引の許可を担当し、1992年に投資家向け広報担当
     取締役会に任命された日
                  部長、1994年にメディア向け広報担当部長および1997年に新情報技術担当部長に就任し
     2016年５月12日
                  た。1998年に同氏は、財務情報・株主向け広報担当部長としてAlcatelに入社した。こ
                  れに続き、2001年に投資家向け広報・広報担当部長、2004年に最高財務責任者代理、
     任期満了日
                  2006年に人事部・企業広報担当上級部長および執行委員会委員、2007年に人事部・企業
     2019年12月31日に終了す
                  広報・不動産担当上級部長ならびに2009年にAlcatel-Lucentの人事部・改革担当執行部
     る事業年度の財務書類を
                  長に就任した。2010年６月からクレール・プディニ氏は、Saint-Gobainグループにおけ
     承認する株主総会
                  る人事部・デジタル変革担当上級部長を務めている。同氏は2010年から2016年まで
                  Arkemaの取締役を務め、2016年５月よりEDFの取締役に就任している。
     その他の役職
     ガバナンスおよび企業の
                  2018年における職務および役職
     社会的責任委員会委員長
                  社外における主要な役職
     ならびに任命報酬委員会
                  ・Saint-Gobainグループ人事部・デジタル変革担当上級部長、Saint-Gobain執行委員会
     の委員
                   委員
     保有株式数

                  職務／役職                所属               国
     ０
                  該当なし
                  ▶ ：EDFグループ会社／C：上場会社
     国籍
     フランス
                  過去５年間に社外で就任し満期が満了した役職
                  フランス国内
                  ・Arkema取締役
                                296/781











                                                           EDINET提出書類
                                                         フランス電力(E05969)
                                                            有価証券報告書
     ミシェル・ルソー（61歳）
     当社における役職             パリ国立高等鉱業学校（            École   Nationale     Supérieure      des  Mines   de  Paris   ）を卒業
     フランス政府の推薦に基
                  し、鉱山技師（       Ingénieur     Général    des  Mines   ）の称号を取得した。同氏は、環境部門
     づき株主総会により任命
                  の部長としてノール・パ・ド・カレーのDRIRE（地域産業・研究・環境局）に入局。同
     された取締役
                  氏は廃棄物担当の責任者として環境省に入省し、その後、産業省にてEDFの原子力発電
                  所の管理責任者である原子力施設安全局の部長代理を務めた。同氏はその後、フランス
     取締役会に任命された日
                  の研究・イノベーション局ANVARの副総局長として、中小企業による革新的なプロジェ
     2016年９月30日
                  クトを支援するための政策の実施の責任者を務めた後、エネルギー需要・市場担当部長
                  として経済・財務・産業省に入省した。経済・財務・産業省において同氏は、とりわけ
     直近で再任された日
                  欧州電力およびガス市場の開放ならびに省エネおよび再生可能エネルギーの拡大を受け
     2019年５月16日
                  て新たな法律上および規制上の枠組みの構築を担当した。その後同氏は、エコロジー・
                  持続可能開発省に戻り、事務局長を務め、2008年には長官およびとりわけグルネル環境
     任期満了日
                  計画の実行責任者である持続可能な開発委員会の副委員長を務めた。2011年、同氏は
     2020年12月31日に終了す
                  セーヌ・ノルマンディ水管理庁長官に任命され、その後2016年、環境および持続可能な
     る事業年度の財務書類を
                  開発に関する総協議会に戻り、オー・ド・フランス地域環境当局（MRAe）の会長を務め
     承認する株主総会
                  ている。同氏は、2017年３月よりフランス地質・鉱山調査局（                              Bureau    de  Recherches
                  Géologiques      et  Minières    ）の会長、国立環境・農業科学技術研究所（                        Institut
     その他の役職
                  national    de recherche     en sciences    et technologies      pour  l'environnement        ）（IRSTEA）
     原子力監視委員会の委員
                  の理事、2016年９月よりEDFの取締役に就任している。
     保有株式数

                  2018年における職務および役職
     ０
                  社外における主要な役職
                  フランス国内
     国籍
                  ・フランス地質・鉱山調査局（                Bureau    de  Recherches      Géologiques      et  Minières    ）
     フランス
                    （BRGM）会長
                  職務／役職                所属               国

                  会長                フランス地質・鉱山調査局               フランス
                                  （ Bureau     de   Recherches
                                  Géologiques       et  Minières    ）
                                  （BRGM）
                  理事                国立環境・農業科学技術研究               フランス
                                  所   （ Institut    national    de
                                  recherche     en    sciences    et
                                  technologies      pour
                                  l'environnement        ）（IRSTEA）
                  ▶ ：EDFグループ会社／C：上場会社
                  過去５年間に社外で就任し満期が満了した役職

                  フランス国内
                  ・環境および持続可能な開発に関する総協議会のオー・ド・フランス地域環境当局
                   （MRAe）会長
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                                                         フランス電力(E05969)
                                                            有価証券報告書
     ブルーノ・クレメル（53歳）

     当社における役職             パリ中央学校（       École   Centrale     de  Paris   ）、パリ政治学院（IEP）および国立行政学院
     株主総会により任命され
                  （ENA）（財務監督局）を卒業。同氏は、財務監督官としてキャリアを開始し、その
     た取締役
                  後、国家保有サービス部において公的銀行および公的保険会社の担当として経済・財
                  務・産業省に入省し、複数の銀行および公的保険会社の民営化を成し遂げた。同氏は、
     取締役会に任命された日
                  1998年から2000年までKeringグループ（旧Pinault-Printemps-Redoute）において、最
     2019年５月16日
                  初は戦略計画担当の執行委員会委員、その後はPPR                        Interactiveの業務執行委員会委員
                  長を務めた。同氏は、2000年から2002年まで経済・財務・産業大臣ローラン・ファビウ
     任期満了日
                  ス氏の補佐であった。2002年から2006年までは、FNAC                          Franceの会長兼最高経営責任者
     2022年12月31日に終了す
                  にを務めた。同氏は、2006年から2012年まで投資ファンドのLBO                              Franceのジェネラル・
     る事業年度の財務書類を
                  パートナーおよび執行委員会委員を務め、Maisons                        du  MondeおよびPromovacancesの取
     承認する株主総会
                  得を完了させた。同氏は、2012年にDarty                    Franceの会長兼最高経営責任者に任命され
                  た。同氏は、2014年５月にパートナーとして投資ファンドのPartechに参加し、その
     その他の役職
                  後、2016年５月にジェネラル・パートナーとなった。
     監査委員会の委員
     保有株式数

     ０
     国籍

     フランス
                                298/781












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                                                         フランス電力(E05969)
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     ジル・ドゥノワイエル（64歳）

     当社における役職             パリ国立高等鉱業学校（            Mines   ParisTech     ）をジェネラル・エンジニアとして卒業し、
     フランス政府の推薦に基
                  パリ政治学院（IEP）および国立行政学院（ENA）（財務監督局）を卒業。同氏は、1981
     づき株主総会により任命
                  年に経済・財務省の財務監督官に任命され、その後の1985年に財務局に入局し、1996年
     された取締役
                  まで様々な職務に就いた。同氏は、1996年に最高財務責任者としてCCFグループに入社
                  し、1998年には戦略・運営担当の書記長、2000年には財務担当の最高経営責任者代理を
     取締役会に任命された日
                  務めた。同氏は、英国グループのHSBCとの合併に携わり、2004年からHSBC                                   Franceの取
     2019年５月16日
                  締役および最高経営責任者代理としてキャリアを続けた。したがって、同氏は最初に中
                  央財務機能を担当した。2006年、同氏は資産管理事業、保険活動および中央非財務機能
     任期満了日
                  の責任者となった。2007年以降、同氏はすべてのリスク・統制機能および規制当局との
     2022年12月31日に終了す
                  関係を監督した。同氏は、2012年にHSBC                   Franceの最高経営責任者を補佐する最高経営
     る事業年度の財務書類を
                  責任者代理となった。同氏は、2015年から2017年までHSBCの欧州における国際機関関係
     承認する株主総会
                  の代表を務めた。また、同氏は、2006年から2016年までフランスにおいて外国の管理下
                  にある銀行団体の会長も務め、2004年から2016年までフランス銀行協会（                                   Association
     その他の役職
                  Fran  çaise   des  Banques    ）の会計責任者を務めた。同氏は、2018年５月からDexiaおよび
     原子力監視委員会委員長
                  Dexia   Credit   Localの取締役会会長に就任している。
     保有株式数

     ０
     国籍

     フランス
                                299/781












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                                                         フランス電力(E05969)
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     フィリップ・プティコラン（66歳）

     当社における役職             数学の学士号を取得し、ビジネス開発学校（                        Centre    de  perfectionnement         aux
     株主総会により任命され
                  Affaires    ）（CPA）を卒業。同氏は、1978年にEuroprimの輸出マネージャーとしてキャ
     た取締役
                  リアを開始し、その後、Alcatel-Alstomの子会社であるFilotexの輸出区域マネー
                  ジャーに就任した。同氏は、1982年に米国のChester                         Cableの航空販売マネージャーに
     取締役会に任命された日
                  任命され、その後、1984年に輸出マネージャーとしてFilotexに戻った。販売部長代理
     2019年５月16日
                  として1988年にLabinalに入社後、航空システム部門の販売およびマーケティング部長
                  に任命された。同氏は、1995年に航空システム部長に就任した。ValeoによるFiltrauto
     任期満了日
                  の取得後、同氏は1999年から2001年までLabinalのFiltrauto部長および摩擦材料部長を
     2022年12月31日に終了す
                  務めた。同氏は、2001年５月にLabinal（現Safran                        Electrical      & Power）の最高経営責
     る事業年度の財務書類を
                  任者に就任し、2004年11月には会長兼最高経営責任者に就任した。2006年、同氏は
     承認する株主総会
                  Snecma（現Safran         Aircraft     Engines）の会長兼最高経営責任者に任命された。2011年
                  から2015年にわたり同氏は、Safranの防衛およびセキュリティ活動の責任者ならびに
     その他の役職
                  Safran    Electronics      & Defenseの会長兼最高経営責任者となり、その後Safran
     戦略委員会の委員
                  Identity     & Securityの会長兼最高経営責任者およびSafran                       Electronics      & Defenseの
                  取締役会会長となり、最終的にSafran                  Identity     & Securityの会長となった。同氏は、
     保有株式数
                  2015年４月にSafranの取締役および最高経営責任者に任命された。また、同氏は欧州航
     ０
                  空宇宙防衛工業会（ASD）（ベルギー）の理事であり、フランス航空宇宙工業会
                  （GIFAS）の副会長である。
     国籍
     フランス
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     アンヌ・リゲ（50歳）

     当社における役職             パリ国立高等鉱業学校（           École   des  Mines   de  Paris   ）を卒業。アンヌ・リゲ氏は、1991
     フランス政府の推薦に基
                  年にAir    Interに入社した。同氏は、1996年にAir                   Franceのパリ・オルリー空港の顧客
     づき株主総会により任命
                  サービス責任者に任命された。1999年に同氏はハブであるパリ・シャルル・ド・ゴール
     された取締役
                  空港の旅客・手荷物対応責任者に就任し、その後、地上オペレーションの顧客商品・手
                  荷物担当責任者に就任した。同氏は、2005年にパリ・シャルル・ド・ゴール空港におけ
     取締役会に任命された日
                  るハブ・オペレーション責任者に任命された。2009年から2013年までパリ・シャルル・
     2019年５月16日
                  ド・ゴール空港における地上オペレーションの部長代理を務め、その後、航空事業にお
                  ける民間航空機乗組員担当の執行副社長を務めた。2017年、同氏は顧客担当の執行副社
     任期満了日
                  長に任命された。同氏は、2018年12月12日よりAir                        Franceの最高経営責任者であり、同
     2022年12月31日に終了す
                  社の取締役である。
     る事業年度の財務書類を
     承認する株主総会
     その他の役職

     ガバナンスおよび企業の
     社会的責任委員会の委員
     保有株式数

     ０
     国籍

     フランス
                                301/781












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                                                         フランス電力(E05969)
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     フランス政府を代表する取締役
     マルタン・ヴィアル（65歳）

     当社における役職             国立経済商科大学院（               É cole   Supérieure      des   Sciences     Économiques       et
     フランス政府を代表する
                  Commerciales      ）（ESSEC）および国立郵政通信学院（                  École   Nationale     Supérieure      des
     取締役
                  Postes    et  Télécommunications         ）を卒業。同氏は、郵政総局財務部の郵政サービス・通
                  信担当長官としてキャリアを開始した。1986年に同氏は、経済・財務省財政部に入省し
     取締役会に任命された日
                  た。1988年から1993年まで、同氏は技術顧問、副長官ならびに郵政サービス・通信・宇
     2015年９月９日
                  宙担当大臣、機器・住居・輸送・宇宙担当大臣および郵政サービス・通信担当大臣の事
                  務所の長官を歴任した。1993年に同氏は、航空会社であり、Air                              France、La      Posteおよ
     直近で再任された日
                  びTATの共同子会社であるAéropostaleの会長兼最高経営責任者に任命され、フランス航
     2018年11月21日
                  空輸送組合（      Chambre    Syndicale     du Transport     A ér ien  ）およびフランス全国民間航空組
                  合（  } é ▼ é ration   Nationale     de l'Aviation     Marchande     ）の会長に任命された。1997年末に
     任期満了日
                  同氏は、La      Posteグループの最高経営責任者に就任した。2000年９月に同氏は、La
     2022年11月20日
                  Posteグループの会長に任命され、それと同時にCaisse                            Nationale     de  Prévoyance
                  （CNP）の副会長に就任した。マルタン・ヴィアル氏は、2002年９月にフランス会計検
     その他の役職
                  査院に主席顧問として入った。2003年から2014年に同氏は、アシスタンス市場において
     任命報酬委員会および戦
                  世界的なリーダーであるEurop              Assistanceグループの最高経営責任者兼取締役を務め、
     略委員会の委員
                  またEurop     Assistance      Holdingの取締役兼最高経営責任者を務めた。また同氏は、当該
                  グループ会社の複数の取締役会の議長を務めている。2015年１月に同氏は、高齢者に対
     保有株式数
                  する援助を提供するPremium             Careという会社を設立した。2015年８月からフランス政府
     ０
                  保有株式委員を務めるマルタン・ヴィアル氏は、RenaultおよびBpifranceの取締役も務
                  めている。同氏は、2015年９月よりEDFの取締役に就任している。
     国籍
     フランス
                  2018年における職務および役職
                  社外における主要な役職
                  ・フランス政府保有株式委員
                  職務／役職                所属               国

                  取締役                Renault               フランス       C
                  取締役                Bpifrance               フランス
                  ▶ ：EDFグループ会社／C：上場会社
                  過去５年間に社外で就任し満期が満了した役職

                  フランス国内
                  ・Europ    Assistance      Holding最高経営責任者兼取締役
                  ・International        Health    Solutions会長
                  ・Sicav    Libertés     et  Solidarités会長
                  ・Hormair     Vacances取締役
                  ・Business      Solutions     Capital取締役
                  ・Thales取締役
                  フランス国外

                  ・Club    Santé   Afrique（CSA）（米国）会長
                  ・ブラジル、ベルギー、フランス、英国および米国のEurop                            Assistance会長
                  ・南アフリカ、ドイツ、中国、スペイン、イタリアおよびポルトガルのEurop
                   Assistance取締役
                                302/781



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                                                         フランス電力(E05969)
                                                            有価証券報告書
     従業員により選任された取締役
     クリスティーヌ・シャボティ（47歳）

     当社における役職             法学の学位を取得。同氏は法律業界で経験を積み、2000年に主要口座課の商務官として
     従業員により選任された             EDFの取引部門に入社した。現在は主要口座部門の主要口座売上サポート課に勤務。
     取締役             2008年12月からは、労働裁判所判事（                  conseiller      prud'hommal      ）を務めている。シャボ
                  ティ氏は、CGT組合の推薦を受けて2009年11月よりEDFの取締役に就任している。
     取締役会に任命された日
     2009年11月23日
                  2018年における職務および役職
     直近で再任された日
                  当社における主要な役職
     2014年11月23日
                  ・EDF取引部門主要口座課商務官
     任期満了日
     2019年11月22日
                  職務／役職                所属               国
     その他の役職
                  労働裁判所判事（         conseiller      労働裁判所（         Conseil     de  フランス
     ガバナンスおよび企業の
                  prud’hommal      ）         Prud'hommes      ）
     社会的責任委員会ならび
     に任命報酬委員会の委員
                  ▶ ：EDFグループ会社／C：上場会社
     保有株式数

     ０
                  過去５年間に社外で就任し満期が満了した役職
                  該当なし
     国籍
     フランス
                                303/781











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                                                         フランス電力(E05969)
                                                            有価証券報告書
     ジャッキー・ショラン（59歳）
     当社における役職             パリ政治学院（       Institut     d'Études     Politiques     ）（IEP)を卒業し、法学部の博士号を取
     従業員により選任された
                  得したジャッキー・ショラン氏は、1983年に設備部門事務所において法律専門家として
     取締役
                  EDFでのキャリアを開始した。現在同氏は、EDFの原子力発電・火力発電部門の人事部マ
                  ネージャー代表である。同氏は、2014年から2016年まで生態学的移行国家諮問委員会の
     取締役会へ任命された日
                  委員を務め、また2012年からフランス高等エネルギー理事会の理事に就任している。
            (1)
     2014年11月23日
                  Force   Ouvrière（FO）労働組合の推薦を受けて、ショラン氏は2004年９月から2009年11
                  月までEDFの取締役を務めた。同氏は2014年11月より再度EDFの取締役に就任している。
     任期満了日
     2019年11月22日
                  2018年における職務および役職
                  当社における主要な役職
     その他の役職
                  ・EDF原子力発電・火力発電部門人事部マネージャー代表
     監査委員会、戦略委員会
     ならびにガバナンスおよ
                  職務／役職                所属               国
     び企業の社会的責任委員
                  理事                フランス高等エネルギー理事               フランス
     会の委員
                                  会
                  ▶ ：EDFグループ会社／C：上場会社
     保有株式数
        (2)
     307株
                  過去５年間に社外で就任し満期が満了した役職
                  フランス国内
     国籍
                  ・生態学的移行国家諮問委員会委員
     フランス
                  ・経済・社会・環境評議会委員
                  ・フランス首相直属の組合連合調査機関であるフランス経済・社会研究所（IRES）理事
                   会のForce     Ouvrière労働組合代表
                  ・FO   Énergies     & Mines労働組合連盟書記（技能開発センター担当）
     (1)   ジャッキー・ショラン氏は以前、2004年９月から2009年11月までEDF（当時有限会社であったEPIC（商工業公益企業

       体））の取締役であった。
     (2)   利益分配計画（FCPE）を通じて保有する株式。
                                304/781









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                                                         フランス電力(E05969)
                                                            有価証券報告書
     クリストフ・キュビリエ（55歳）
     当社における役職             フランス国籍であるクリストフ・キュビリエ氏は、1988年１月にLyonnaise                                   des  eauxに入
     従業員により選任された
                  社し、「IT中央研究所」、「汚水」および「飲料水」部門において複数の職務に就いた。
     取締役
                  同氏は、1989年10月にパンリーの現場の警備員としてEDFに入社した。同氏は1990年４月
                  にユニット１の産業用の稼働開始に携わり、その後1992年に稼働開始したユニット２の稼
     取締役会へ任命された日
                  働作業に携わった。同氏は1994年から1998年までPOT（労働者向け技術向上）研修を経
     2017年11月７日
                  て、現場責任者としてフラマンビルにおけるユニットの操業停止部門に配属された。2003
                  年、同氏はフラマンビルの安全管理品質部門に入り、安全技師として研修を始めた。2004
     任期満了日
                  年に資格を取得し、かかる職務を約２年間務めた。同氏は2005年にFédération                                     CGT  Mines
     2019年11月22日
                  Énergie労働組合への50％の出向を選択し、その後100％になり、共同生産委員会
                  （CMP）、秘書として務めた企業委員会、第２人事委員会（CSP）および職場安全衛生委員
     その他の役職
                  会（CHSCT）等のEDFの雇用における意見交換に関する複数の機関に所属している。同氏は
     原子力監視委員会の委員
                  2009年９月から2017年９月までフラマンビルにおける労働組合の代表者であった。同氏は
                  CGTの推薦に基づき2017年11月７日よりEDFの取締役に就任している。
     保有株式数
     24株
                  2018年における職務および役職
                  当社における主要な役職
     国籍
                  ・Fédération       CGT  Mines   Énergie労働組合経営幹部のメンバー
     フランス
                  職務／役職                所属               国

                  該当なし
                  ▶ ：EDFグループ会社／C：上場会社
                  過去５年間に社外で就任し満期が満了した役職

                  該当なし
                                305/781











                                                           EDINET提出書類
                                                         フランス電力(E05969)
                                                            有価証券報告書
     マリー・エレーヌ・メイリン（58歳）
     当社における役職             同氏は、コミュニケーション（パリ第５大学（                      Université      Paris   V ））の学位を取得。
     従業員により選任された
                  同氏は、1982年にEDFに入社し、情報通信に関する様々な職務を歴任した。同氏は、そ
     取締役
                  の後、電力市場の開放および再生可能エネルギーの支援に関する事業に重点的に取り組
                  んだ。2008年から2011年の間、同氏はEDF中央企業委員会の役員を務めた。同氏は現
     取締役会に任命された日
                  在、EDFのイノベーション・企業の社会的責任・戦略部門の上級エンジニアである。
     2011年９月１日
                  2012年11月、同氏はパリ政治学院およびフランス取締役学院（IEP）が共同で発行する
                  取締役証明書を取得した。同氏は、CFDT組合の推薦を受けて2011年９月よりEDFの取締
     直近で再任された日
                  役に就任している。
     2014年11月23日
                  2018年における職務および役職

     任期満了日
     2019年11月22日
                  当社における主要な役職
                  ・EDFイノベーション・企業の社会的責任・戦略部門の上級エンジニア

     その他の役職
     監査委員会、原子力監視
     委員会、戦略委員会なら
                  職務／役職                所属               国
     びにガバナンスおよび企
                  CFDT組合の電力・ガス産業の従                フランス高等エネルギー理事               フランス
     業の社会的責任委員会の
                  業員代表                会（  Conseil    supérieur     de  l
     委員
                                   ’énergie    ）（CSE）
     保有株式数
                  ▶ ：EDFグループ会社／C：上場会社
     28株
                  過去５年間に社外で就任し満期が満了した役職

     国籍
                  該当なし
     フランス
                                306/781











                                                           EDINET提出書類
                                                         フランス電力(E05969)
                                                            有価証券報告書
     ジャン・ポール・リニャック（56歳）
     当社における役職             トゥールーズの政治学院（             Institut     National     Polytechnique       ）にてエネルギー学の博
     従業員により選任された
                  士号を取得し、1991年にEDFに入社。同氏は、EDFの研究開発部の発電に関する共同委員
     取締役
                  会の秘書役を５年間務めた。同氏は、EDFの研究開発部（ルナルディエールセンター）
                  にて技術研究者を務め、現在は工業用建物および工業用クリーンルームの暖房・空調に
     取締役会に任命された日
                  おけるエネルギー効率に取り組む。同氏は、CGT組合の推薦を受けて2007年11月よりEDF
     2007年11月１日
                  の取締役に就任している。
     直近で再任された日

                  2018年における職務および役職
     2014年11月23日
                  当社における主要な役職
                  ・EDF研究開発部技術研究者
     任期満了日
     2019年11月22日
                  職務／役職                所属               国
     その他の役職
                  該当なし
     監査委員会および戦略委
                  ▶ ：EDFグループ会社／C：上場会社
     員会の委員
                  過去５年間に社外で就任し満期が満了した役職

     保有株式数
                  該当なし
     ０
     国籍

     フランス
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     クリスチャン・タクシル（43歳）
     当社における役職             ESCPヨーロッパ学校およびドゥエー国立高等鉱業学校（                          École   de  Mines   ）を卒業し、エ
     従業員により選任された
                  グゼクティブMBAの学位を取得。EDF                 Gaz  de  France    Distributionに1999年に入社し、
     取締役
                  顧客、地方自治体および委託管理等の役職でキャリアを開始した。2004年から2008年の
                  間、Fédération        CFE-CGC    Énergies組合運営チームの電力産業およびガス産業に関する
     取締役会に任命された日
                  社会的対話の責任者を務めた。2008年に同氏はEDFグループの監査部門に入社し、その
     2014年11月23日
                  後2009年６月から2014年９月の間Fédération                     CFE-CGC    Énergies組合の書記長に選任さ
                  れた。CFE-CGC労働組合の推薦を受けて、タクシル氏は、2014年11月23日よりEDFの取締
     任期満了日
                  役に就任している。
     2019年11月22日
                  2018年における職務および役職

     その他の役職
                  当社における主要な役職
     監査委員会および戦略委
                  ・Dalkia取引・マーケティング部主要顧客担当
     員会の委員
                  職務／役職                所属               国

     保有株式数
                  選任代表                ヴァル・ドワーズ電気・ガ               フランス
         (1)
     1,292株
                                  ス・通信共同組合（          Syndicat
                                  Mixte   d'Électricite,        de  Gaz
     国籍
                                  et  des   Télécommunications
     フランス
                                  du  Val-d'Oise     ）（SMDEGTVO）
                  ▶ ：EDFグループ会社／C：上場会社
                  過去５年間に社外で就任し満期が満了した役職

                  フランス国内
                  ・Fédération       CFE-CGC    Énergies組合書記長
     (1)   利益分配計画（FCPE）を通じて保有する株式。

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     ( ２)　執行委員会
     ①  　執行委員会の構成員
     　本書提出日現在の執行役員は以下のとおりである。
     氏名                役職

     ジャン・ベルナール・レヴィ                会長兼最高経営責任者
     マルク・ブナユン                当グループ上級執行副社長、ガスおよびイタリア担当、Edisonの最高経営責
                     任者
     ブルーノ・ベンサソン                当グループ上級執行副社長、再生可能エネルギー担当、EDF                            Renouvelablesの
                               (1)
                     会長兼最高経営責任者
     クリストフ・カルヴァル                当グループ上級執行副社長、人事担当
     グザヴィエ・ジール                当グループ上級執行副社長、当グループ財務部門担当
     ヴェロニック・ラクール                当グループ上級執行副社長、変革・経営効率担当
     アンリ・ラフォンテーヌ                当グループ上級執行副社長、顧客・サービス・地域業務担当
     マリアンヌ・レノー                当グループ上級執行副社長、国際部門担当
     セドリック・レヴァンドフスキ                当グループ上級執行副社長、イノベーション・戦略・計画担当
                                                   (2)
     フィリップ・サセーニュ                当グループ上級執行副社長、原子力発電および火力発電部門担当
     シモーネ・ロッシ                当グループ上級執行副社長、EDF               Energyの最高経営責任者
     ピエール・トドロフ                当グループ上級執行副社長、当グループ書記長
     グザヴィエ・ウルサ                当グループ上級執行副社長、新たな原子力プロジェクトおよびエンジニアリ
                     ング部門担当
     アレクサンドル・ペラ氏は、執行委員会の秘書役である。同氏は、会長兼最高経営責任者の役員補佐および政府関係担当であ
     る。
     (1)   ブルーノ・ベンサソン氏は、2018年４月16日付でアントワン・カユザック氏の後任となった。
     (2)   フィリップ・サセーニュ氏は、2019年２月８日付でドミニク・ミニエール氏の後任となった。
     　本書提出日現在、執行委員会には女性が２名在籍しており、女性の比率は15.4％である（2016年12月までと比較して7.7％増

     加した）。EDFグループは、複数年にわたりEDFグループの統治機関の女性化に完全に取り組んできた。第一に、執行委員会の
     女性の人数は2016年12月に変革・経営効率担当の当グループ上級執行副社長であるヴェロニック・ラクールが加わったことに
     より、２倍になった。
     　また、会長兼最高経営責任者も当グループ会社の統治機関および取締役会の女性化を促進するためにいくつかの活動を導入
     した。EDFの執行委員会の各委員は、女性マネージャーまたは将来の女性マネージャーを指導している。さらに、「talents」
     として認定され、中期においてマネージャーに就任する可能性のある女性は、密接な個別支援および特定のプロフェッショナ
     ル化活動ならびにその他関連するキャリア指導による恩恵を受ける。
     　最後に、当グループ会社の取締役会に任命される可能性のある女性の人材プールが創出された。当社が現代社会を反映する
     ために、従業員の採用段階から特別に注目されている（「第５                             ４（１）①      取締役会の構成員」を参照。）。
     ②　   執行役員の個人情報

     　マルク・ブナユン：            52歳。国立経済商科大学院（               École   Supérieure      des  Sciences     Économiques      et  Commerciales      ）
     （ESSEC）を卒業し、1989年にParibas                  Groupに入社。その後1993年にBoston                  Consulting      Groupに入社し、2001年にパリオフィ
     スのパートナーおよび業務執行取締役に就任した後、2008年にはモスクワオフィスのパートナーおよび業務執行取締役に就任
     し、在任期間中に天然ガス部門における技能開発を含む幅広い責務を果たした。同氏は2009年に経済・料金・価格担当部長と
     してEDFグループに入社した。2012年には電気、ガスおよびサービス販売の責任者である取引部門のB2B市場の部長に就任し
     た。同氏は、かかる役職において、競争の激しい環境下で主導的な立場を取り戻すことを目的とした、事業者および地方自治
     体（全体で400,000を超える施設があり、電力消費量は120TWh。）向けの電力料金に係る規制の終了に関連するプロジェクトを
     監視した。同氏はEDF          Tradingの取締役、Trimet            Franceの監査役、Transalpina              di Energiaの会長、イタリアにおいて３番目に
     大きな電力会社であり、イタリアにおける当グループの資産の大半を管理するEdisonの最高経営責任者、Fondazione                                                      Edisonの
     会長およびFeniceの取締役を務めている。同氏は2016年から当グループ上級執行副社長（ガスおよびイタリア担当）を務めて
     いる。
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      ブルーノ・ベンサソン：           46 歳。国立理工科大学（          École   Polytechnique       ）およびパリ国立高等鉱業学校（                École   des  Mines   de
     Paris   ）を卒業。同氏は、1998年に原子力安全当局の地域部長（バッス・ノルマンディーおよびオート・ノルマンディー）とし
     て キャリアを始め、その後、最高経営責任者の補佐となった。2004年から2006年の間、同氏は産業大臣の環境、新たなエネル
     ギーおよび原子力エネルギー担当の技術顧問に就任し、その後、フランス大統領の                                       事務総局において        産業、環境および交通担
     当の顧問となった。同氏は、開発戦略部における経済研究担当の取締役としてSUEZに2007年に入社した。同氏は、2011年に戦
     略および持続可能な開発担当の取締役としてGDF                       SUEZの執行委員会に加わった。同氏は2013年初めにGDF                          SUEZ   Energie    France
     の最高経営責任者に任命され、2014年７月にGDF                       SUEZ   Energie    Europeの開発・再生可能エネルギー担当の執行副社長に就任し
     た。同氏は2016年にEngie            Afriqueの最高経営責任者に就任した。同氏は2018年５月に                           再生可能エネルギー担当の当グループ上
     級執行副社長およびEDF           Renouvelablesの会長兼最高経営責任者に就任した。
      クリストフ・カルヴァル：             58歳。リールのHEI工業学校にて電気工学の学位を取得し、1982年にEDFグループに入社。同氏

     は、電力・ガス供給分野の部門ユニット、地域ユニットおよび地域間ユニットにおいて複数の管理職を務めた。同氏は2007年
     にEDFグループの新たな共同サービス部門を設立し、管理するためのプロジェクトの責任者に任命された。同氏は、2014年から
     人事部長、安全衛生部長およびEnedis変革プロジェクトの責任者を務めた。2017年７月から同氏は人事担当の当グループ上級
     執行副社長を務めている。
     　グザヴィエ・ジール：           50歳。HEC、パリの政治学院（              Institut     d'Études     Politiques     ）（IEP）およびENAを卒業し、商法の修

     士号を取得した。1995年にフランス会計検査院に入社した後、1999年にVeolia                                     Environnementグループに入社してそこで12年
     間を過ごし、主にVeoliaグループのグループリスク管理・監査担当最高責任者ならびにVeolia                                             TransportationおよびVeolia
     Environmental       Servicesの財務担当の最高経営責任者代理を歴任した。2011年から2015年まではLa                                       Poste   Groupの最高経営責
     任者代理および最高財務責任者ならびにXAnge                      Private    Equityの最高経営責任者を務めた。同氏は2015年にフランス担当の最
     高財務責任者としてEDFに入社し、当グループ上級執行副社長（財務部門担当）に任命された。またグザヴィエ・ジール氏は、
     EDF  Energy、EDF      Énergies     NouvellesおよびDalkiaの取締役、EDF                  Tradingの取締役会会長、Enedisの監査役ならびにCTEの最
     高経営責任者でもある。さらに同氏は、MEDEF倫理委員会の委員ならびにFrançaise                                       des  Jeuxの取締役および監査委員会委員長
     を務めている。
      ヴェロニック・ラクール：             54歳。パリ第１大学にて情報システムの修士課程の学位を取得。同氏は1987年にThalesに入社

     し、情報システム部門において確かな経験を積んだ後、2004年にThalesの新規部門の                                        最高情報責任者に就任した。              2007  年から
     2009年、同氏はかかる部門の人事情報システムの共有サービスを管理した。2009年、同氏はSafranに入社し、最初にSafran
     Aircraft     Engines（旧Snecma）の最高情報責任者を務め、その後2013年に、継続的な開発および変革イニシアチブの管理を行
     う開発イニシアチブ担当部長に就任した。同氏はこれに続いて、Safran                                   Analyticsのプログラム担当部長となり、Safranグ
     ループのデジタル改革戦略の一環として、ビッグデータ専門のかかる新規企業の設立に携わった。同氏は2016年12月１日に、
     当グループ上級執行副社長（変革・経営効率担当）としてEDFに入社し、執行役員も務めている。同氏は当グループの情報シス
     テム、購買、資産、コンサルティングならびに第３のサービスおよびITの監督を担当している。
     　アンリ・ラフォンテーヌ：              62歳。高等電気学校（           Supélec    Engineering      School   ）において数学の修士号を取得。同氏は、

     1983年にEDFに入社し、配電部門において幅広い責務を果たし、その後2000年にマルセイユのEDF                                             GDF  Servicesの配電部門の部
     長に就任した。2002年、同氏は、アルゼンチンにおける子会社であるEDENORの最高経営責任者に任命された。その後2007年に
     EDF島部エネルギー・システム部門の部長となった後、2010年にEDF                                Entreprisesの商業課の取締役に就任した。同氏は、2013
     年７月に当グループ上級執行副社長（商務、最適化業務、取引業務および島部エネルギー・システム担当）の役職に任命され
     た。同氏は2015年３月より当グループ上級執行副社長（顧客サービスおよび地域業務担当）に就任している。同氏はサービス
     事業の子会社（Dalkiaグループ、Citelum、Netseenergy、Izivia、Sowee、EDF                                     ENR等）を監督する。さらに同氏は、Citelumの
     会長ならびにDalkiaおよびEDF              Energyの取締役でもある。その上同氏はEDFの商業課の責任者である。
     　マリアンヌ・レノー：            54歳。セーブル高等師範学校（                École   Normale    Supérieure      de  Sèvres   ）、国立行政学院（          École

     Nationale     d'Administration        ）（「コンドルセ」クラス）およびパリ政治学院（                        Institut    d' Étu  des  Politiques     de Paris   ）を卒
     業し、古典の      教授資格    の学位およびフランス文学の修士号を取得。国立行政学院（                            École   Nationale     d'Administration        ）を卒
     業後、国務院に入り、          2007  年に国務院評定官に就任した              。1997年に外務省に配属され、チュニスのフランス大使館において一
     等参事官を務めた。2000年から2002年まで、フランス国務院のメンバーとして、特にENAの取締役、文化省の法律顧問および
     ENAにおいて一般的法律の上級講師などの使命を務めた。同氏は、2003年に本社の組織担当部門の部長としてGaz                                                     de  Franceに
     入社した。その後、2004年に広報の代表者となった。同氏は、2005年１月に当グループの法律顧問としてEDFグループに入社
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     し、その後2007年６月には書記長および執行役員となった。同氏は、2010年から2017年まで執行役員として当グループ上級執
     行副社長（人事担当）を務めた。同氏は、2017年７月に当グループ上級執行副社長（国際部門担当）に任命された。2018年１
     月 11日に同氏は、Enedisの監査役会会長に任命された。また、同氏はEDF                                     Renouvelables、EDF          TradingおよびVinci
     Autoroutesの取締役ならびにパリ国際大学都市（                       Cité   Internationale        Universitaire       de  Paris   ）の理事である。
      セドリック・レヴァンドフスキ：                49歳。パリ政治学院（IEP)を卒業し、地政学（パリ第８大学）の修士課程の学位（DEA）を

     取得。同氏は1998年にEDFでのキャリアを始め、1998年から2004年までEDFの会長の専任スタッフ責任者を務め、その後、2005
     年から2008年までフランス電力の電気輸送・自動車担当部長を務めた。同氏は、2008年から2012年までEDFの商業課における
     EDF地域局の責任者に、2009年から2012年までH4の取締役会会長に、2009年から2012年までSafidiの取締役に、また2009年から
     2012年にTiruの取締役会会長に相次いで就任した。その後同氏は2012年５月から2017年半ばまでフランスの国防大臣官房長に
     任命された。同氏は、2017年７月から当グループ上級執行副社長（イノベーション・戦略・計画担当）を務めている。同氏
     は、EDF    Pulse   Croissance      Holdingの執行委員会委員長、Enedisの取締役、UFEの取締役およびÉlectricité                                      de  Strasbourgの
     取締役会会長である。
      フィリップ・サセーニュ：             61歳。ナントのフランス国立高等精密機械工学大学院大学（                             École   Nationale     Supérieure      de

     Mécanique     ）（エンジニアリングの学校）を卒業。同氏は、1982年に放射線防護・安全エンジニアとしてサンローラン・デ・
     ゾー原子力発電所（CNPE）でキャリアを始めた。その後同氏は、同CNPEにおいて安全・運営の分野で複数の役職を務めた後、
     1992年に技術運営ユニットに異動し、管理統制の分野において複数の任務を担当するために1994年にDPN本社に異動した。同氏
     は1999年に、維持管理・ユニット閉鎖担当の執行役員を務めるためにブライエのCNPEに異動した。2002年にゴルフシュのCNPE
     のマネージャーに就任した後、2006年にブライエのCNPEのマネージャーに就任した。同氏は、2009年にパリのDPNの経営チーム
     に運営マネージャーとして加わった。同氏は、2010年から2013年まで技術、安全、発電、放射線防護および環境に関する問題
     の責任者として、原子力発電部門の部長代理であった。同氏は、2013年にDPNのマネージャーに就任した後、2019年２月に原子
     力発電および火力発電部門担当の上級執行副社長に任命された。
      シモーネ・ロッシ：         50歳。ボッコーニ大学（ミラノ）経営学部卒業。シモーネ・ロッシ氏はキャリアをコンサルタントとし

     て開始し、まずはKPMG           Consultingにおいて企業財務、その後1996年からMcKinsey                           & Companyにおいて主にエネルギー、金融機
     関および情報通信技術の分野を専門とした。2004年に同氏はイタリアのミラノに所在のEdison                                            SpAに戦略部長として入社し、
     2007年に計画、管理およびIT担当部長に昇格した。2009年末に、米国のボルティモアを拠点とする企業であるConstellation
     Energy    Nuclear    Group（CENG）の最高財務責任者に任命された。次いで同氏は2011年４月にEDF                                      Energyの最高財務責任者と
     なった。2015年３月にシモーネ・ロッシ氏はEDFグループの上級執行副社長（国際部門担当）に任命された。同氏は2017年11月
     １日からEDF      Energyの最高経営責任者であり、EDFの当グループ上級執行副社長である。
      ピエール・トドロフ：           60歳。ウルム高等師範学校（               École   Normale    Sup  érieure    ）および国立行政学院（            École   Nationale

     d'Administration        ）を卒業し、哲学の高等教授資格保持者である。ピエール・トドロフ氏は、1986年から1990年までフランス
     国務院において監査人、次いで審議官を務めた。その後Lagardère                               Groupに入社し、特にHachette               Filipacchiの国際最高経営
     責任者補佐の役職を含む、メディア部門における幅広い責務を果たした。1997年から2008年まで、同氏はAccor                                                    Groupの事務局
     長に就任していた。2008年から2011年の間はHogan                         Lovells    LLP法律事務所のパートナー、その後2011年にはPSA                          Peugeot
     Citroënの書記長および経営委員会の委員を務めた。ピエール・トドロフ氏は2015年２月２日よりEDFグループの書記長および
     執行役員に就任している。
      グザヴィエ・ウルサ：           52歳。国立理工科大学（            École   Polytechnique       ）および国立高等情報通信学校（                Télécom    Paris   ）を卒

     業。1991年にEDFに入社し、最初に2002年まで水力工学部門の様々な役職を務めた。同氏はEDFの水力工学センターの建設を監
     督し、国際プロジェクト（特に南米）に多くの貢献を行ってきた。2002年から2005年の間、同氏はEDFの発電・エンジニアリン
     グ部門担当のジェネラル・マネージャー代理の特別顧問であった。2005年から2007年にはグルノーブルにおけるアルプス発電
     ユニットの副ユニット長を務め、2007年から2010年にはトゥールーズにおける南西部発電ユニットのユニット長を務めた。
     2010年から2014年にかけて水力発電およびエンジニアリング部門のマネージャー代理、次いで同部門のマネージャーを歴任し
     た。2015年３月よりグザヴィエ・ウルサ氏は、当グループ上級執行副社長（新たな原子力プロジェクトおよびエンジニアリン
     グ部門担当）に就任している。同氏はまた、EDF                       Renouvelablesの取締役、世界水会議の名誉理事、EDVANCEの監督・運営委員
     会委員長ならびにFramatomeの監査・運営役を務めている。同氏はまたSFENの副会長でもある。
     ( ３)　利益相反、理事会の構成員および経営幹部についての有罪判決の不存在ならびに業務契約

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     ①　   利益相反
     　EDFの認識する限り、2019年３月15日現在、EDFに関し、取締役および経営幹部の職務と取締役および経営幹部の個人の利益
     またはその他の職務の間において、潜在的利益相反は存在しない（利益相反に関して取締役会に適用される規則については
     「第５    ５（１）②（ⅶ）取締役の責任および義務」を参照。）。
     　当社の取締役（「第５            ４（１）①取締役会の構成員」を参照。）に適用される特有の法令および規制の規定に従い、EDFの
     認識する限り、株主、顧客、供給業者またはその他の者との間で、取締役または経営幹部として選任されるべく締結された協
     定または合意は存在しない。
     　EDFの認識する限り、EDFの証券取引倫理規約（「第５                           ４（４）②当社株式の取引」を参照。）により生じる制約を除き、
     EDFにおける取締役の保有株式の売却能力を一定期間制約することに同意した取締役は存在しない。さらに、EDFの株式に投資
     するEDFのグループ貯蓄計画を通じて投資信託の方式で株式を保有する役員または民営化制度の法的枠組みにおいてフランス政
     府から株式を取得した役員は、これらの取引に適用される規定に基づく譲渡制限規制および長期投資規則に従うことがある。
     　また、EDFが認識する限り、理事会の構成員または経営幹部の中の家族関係は不存在である。
     ②　   有罪判決の不存在

     　EDFが認識する限り、EDFの取締役または経営幹部の中に、少なくとも最近５年以内に（ⅰ）詐欺の有罪判決を受けた者、
     （ⅱ）破産した者、財産の押収を受けた者もしくは清算された者または（ⅲ）行政当局もしくは規制当局により訴追されたお
     よび／もしくは罰則を受けた者はいない。
     　さらに、EDFが認識する限り、EDFでは、発行体の管理、経営および監督機関の構成員になることまたはそれらの発行体の業
     務の管理または監督に参加することを裁判所により妨げられたことがあるEDFの取締役または経営幹部は最近５年以内にいな
     い。
     ③　   業務契約

     　EDFの役員は、当社または当社の子会社との間で、いかなる利益を享受することができる業務契約も一切締結していない。
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     ( ４ )  取締役による株式所有ならびに役員および執行役員による                           EDF  株式の取引
     ①　  取締役による株式所有
     　2018年12月31日現在、2018年12月31日現在在任中の当社の取締役は合計4,259株の株式を保有している。以下の表は、2017年
     12月31日現在および2018年12月31日現在においてかかる取締役が個人的に保有していたEDF株式数の詳細を示したものである。
                                2017年12月31日現在              2018年12月31日現在

                                  EDF株式数              EDF株式数
               (1)
     ジャッキー・ショラン                                                 307
                                        294
     フィリップ・クルゼ                                   294              294
     クリストフ・キュビリエ                                   24              24
     ブルーノ・ラフォン                                   238              245
              (2)
     コレット・ルウィネ                                                1,932
                                       1,870
     マリー・エレーヌ・メイリン                                   28              28
     ローランス・パリゾ                                   137              137
                (1)
     クリスチャン・タクシル                                                1,292
                                       1,237
     合計                                  4,122              4,259
     (1)   利益分配計画（FCPE）          を通じて保有。
     (2)  　直接または      利益分配計画（FCPE）          を通じて保有。
     　2018年12月31日現在在任中であるが、上記の表に記載されていない取締役はEDFの株式を保有していない。

     ②  　当社株式の取引

     　2006年、EDFグループは、EDFまたはEDFグループの上場子会社の株式の売買に適用される一連の原則および規則を採用した。
     かかる規則は、倫理規約として編集され、2011年４月４日にEDFの執行委員会に提出された。市場での濫用行為に関する規則
     （EU）第596/2014号（「MAR」（市場濫用規則）と呼ばれる。）、その施行規則（                                      株式市場操作指標、開示基準、停止期間中の
     取引許可および報告すべき管理者取引の種類に関する2015年12月17日付委任規則（EU）第2016/522号、一般的な市場慣行に関
     する2016年２月26日付委任規則（EU）第2016/908号、MAR第４条に基づき関係当局に提出される金融商品の報告書およびリスト
     に関する2016年３月１日付委任規則（EU）第2016/909号、自社株買戻しプログラムおよび安定化策に適用される条件に関する
     2016年３月８日付委任規則（EU）第2016/1052号、不正慣行または不審な注文もしくは取引に関する2016年３月９日付委任規則
     （EU）第2016/957号、投資推奨または投資戦略を推奨するかもしくは提言するその他の情報の客観的な公表および特定の利益
     または利益相反を示す公表に対する技術的措置に関する2016年３月９日付委任規則（EU）第2016/958号、マーケットサウン
     ディングスに関する2016年５月17日付委任規則（EU）第2016/960号、インサイダーリストに関する2016年３月10日付施行規則
     （EU）第2016/347号、経営幹部の職務を遂行する者により実行された取引に関する2016年３月10日付施行規則（EU）第
     2016/523号、MAR第４条に基づく通知の提出の期限、構成および様式に関する技術的な施行基準を策定する2016年３月11日付施
     行規則（EU）第2016/378号、マーケットサウンディングスに関する2016年５月17日付施行規則（EU）第2016/959号、インサイ
     ダー情報の開示および報告についての技術的方法に関する2016年６月29日付施行規則（EU）第2016/1055号                                                 ）、市場濫用の抑制
     システムを改正する2016年６月21日付法律第2016/819号ならびに2016年10月26日にAMFが発表した継続開示および内部情報の管
     理に関する新たな方針を考慮し、かかる規約は2016年に更新された。
     　この規約の配布と同時に、当グループの従業員を対象として、株式市場の規則、特にインサイダー情報の保持に関連する警
     戒および義務ならびに自粛（ブラックアウト）期間に対する認識を高めるキャンペーンが推進された。かかる期間中は、当グ
     ループを代理する第三者を含む、恒常的または一時的な内部者である者およびとりわけかかる期間に関して当グループにおい
     て執行業務を行う者全員は、当社の有価証券またはその他の関連する金融商品の売買を差し控えることが要求されている。
     　倫理規約は、EDFの有価証券またはその他の関連する金融商品に関する個人売買についてAMFおよび当社に対して申告する経
     営陣、上層部経営者およびそれらに密接に関係する者の義務についても規定している。AMF一般規制の第223-22条Aに定められ
     ているMAR第19条に基づき、規制市場での取引のために株式を上場している会社の経営陣は、当社株式の取引につき、現在の暦
     年に行われたかかる取引の合計額が20,000ユーロを超えた場合、当該取引完了後３取引日以内に必ずAMFおよび当社に申告しな
     ければならない。
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     　また、EDFの取締役会は、AMF一般規制（                    AMF一般規制の第223-26条            ）の規定により、直近の事業年度において経営陣および同
     等の人物（     EDFにおいて「経営陣と同等」の従業員とは、当社執行役員をいう。                                ）がAMFに申告した取引について株主総会に提
     出する年次報告書に記載しなければならない。
     　2018事業年度中、当社の取締役または執行役員によるAMFまたは当社に対するEDFの有価証券の取引の申告はなかった。
     ( ５)　報酬および手当

     ①　   役員の報酬
     　役員に対して当社および当社の支配下にある会社によって2018事業年度に支払われたすべての種類の報酬および手当は、以
     下の表のとおりである。
     　以下の表は、AFEP-MEDEFコーポレート・ガバナンスの規約および2015年４月13日修正済みのAMF役職勧告2009-16により推奨
     された様式に従い作成された。
     ( ⅰ)　会長兼最高経営責任者の報酬総額

                                         (1)
     会長兼最高経営責任者へ授与された報酬ならびにオプションおよび株式の概要
     ( 単位：ユーロ)                               2017事業年度           2018事業年度
     ジャン・ベルナール・レヴィ(              会長兼最高経営責任者          )
     事業年度の報酬                                   452,868           452,868
     事業年度中に受け取った様々な多年度報酬                                      -           -
                       (2)
     事業年度中に受け取ったオプション評価
                                          -           -
                      (2)
     事業年度中に受け取った           無償株式評価
                                          -           -
     合計                                   452,868           452,868
     (1)  　AMF役職勧告2009-16の表１。
     (2)  　「第５     ４（５）②ストック・オプション－無償株式」に記載するとおり、当社はストック・オプション制度を実施して
       おらず、役員は無償株式の割当てを受けない。
      以下の表は、会長兼最高経営責任者であるジャン・ベルナール・レヴィ氏に対して支払うべきおよび支払った2017事業年度

     および2018事業年度に係るすべての種類の報酬                      を表している。
                          (1)

     会長兼最高経営責任者へ授与された報酬の概要
                           2017事業年度                2018事業年度
     ( 単位：ユーロ)                 支払うべき金額        支払済みの金額        支払うべき金額        支払済みの金額
     ジャン・ベルナール・レヴィ
     ( 会長兼最高経営責任者          )
     固定報酬                      450,000        450,000        450,000        450,000
     変動報酬                         -        -        -        -
     多年度報酬                         -        -        -        -
     特別報酬                         -        -        -        -
     取締役報酬                         -        -        -        -
         (2)
     現物給付
                           2,868        2,868        2,868        2,868
     合計                      452,868        452,868        452,868        452,868
     (1)  　AMF役職勧告2009-16の表２。
     (2)  　現物給付は、社用車の現物給付からなる。
     ( イ)　報酬の設定条件

     　1953年８月９日付命令第53-707号第３条およびフランス商法第L.225-47条に従い、会長兼最高経営責任者の報酬の内訳は、
     任命報酬委員会の勧告および、各大臣と協議後に経済担当大臣の承認を受け、当社の取締役会によって決定される（「第５                                                          ５
     （１）③（ⅴ）任命報酬委員会」を参照。）。
     　2012年７月26日付命令第2012-915号は1953年８月９日付命令を修正し、当該命令の適用対象である国有企業の役員に対して
     支払可能な報酬額に、450,000ユーロの制限を設けた。
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     　フランス商法第L.225-37-2条に規定に基づき、会長兼最高経営責任者の報酬を構成する報酬方針および項目、ならびに（適
     用のある場合）変動報酬および特別報酬の支払いは、株主総会の承認のために提出される決議案に従う（「第５                                                     ４（５）①
     （ⅱ）   2018年12月31日に終了した事業年度の財務書類を承認するために招集されたEDF株主総会において提示された報酬方針」
     を参照。）。
     ( ロ)　会長兼最高経営責任者の報酬の設定

     2018  事業年度の報酬
      2018年２月７日の任命報酬委員会は、会長兼最高経営責任者の報酬方針について検討し、会長兼最高経営責任者の報酬を構
     成する項目を決定するための原則および基準を2018事業年度において据え置くことを取締役会に勧告することを決定した。
      任命報酬委員会による勧告に基づき、取締役会は2018年２月15日に開催された会議において、2018事業年度の会長兼最高経
     営責任者の年間固定報酬を総額450,000ユーロに据え置くことを決定した。かかる年間固定報酬は、2014年にジャン・ベルナー
     ル・レヴィ氏がEDFの会長兼最高経営責任者に任命されて以来、変更されていない（「第５                                           ５（１）②（ⅱ）業務執行管理の
     方法ならびに会長兼最高経営責任者の任命および権限」を参照。）。
     2019  事業年度の報酬

      2019年２月７日の任命報酬委員会は、会長兼最高経営責任者の報酬方針について検討し、会長兼最高経営責任者の報酬を構
     成する項目を決定するための原則および基準を2019事業年度において据え置くことを取締役会に勧告することを決定した。
      任命報酬委員会による勧告に基づき、取締役会は2019年２月14日に開催された会議において、2019事業年度の会長兼最高経
     営責任者の年間固定報酬を総額450,000ユーロに据え置くことを決定した。
     ( ハ)　その他の報酬項目

     　2018年中、ジャン・ベルナール・レヴィ氏は、取締役会会長およびEDF取締役としての取締役報酬を受け取っていない。ま
     た、EDFの支配下にある会社における地位に関する取締役報酬および被支配会社からのいかなる報酬も受け取っていない。
     　当社は、2018年に会長兼最高経営責任者に対してストック・オプションを付与しておらず、当該事業年度においてオプショ
     ンは行使されなかった。同様に、前事業年度においても無償株式は会長兼最高経営責任者に付与されておらず、当該株式を利
     用することはできなかった。
     　ジャン・ベルナール・レヴィ氏は、EDFから着任賞与を受け取っていない。
     雇用契約、補足的年金、退職金および競争禁止条項

                                  任務の終了または変更によ

                                  る支払われるべき報酬、利
               (1)
     会長兼最高経営責任者
                     雇用契約     補足的年金制度        益または債務              競争禁止条項報酬
     ジャン・ベルナール・レヴィ
                       なし        なし              あり         なし
     (会長兼最高経営責任者)
     (1)  　AMF役職勧告2009-16の表11。
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     　任命報酬委員会の勧告に基づき、取締役会は、2015年４月８日に開催された会議において、フランス商法の規定およびAFEP-
     MEDEFコーポレート・ガバナンス規約の勧告に従ってジャン・ベルナール・レヴィ氏に対して、EDFの会長兼最高経営責任者と
     しての任期が終了する際に退職金を支払うことを決定した。かかる支払いは、下記の規定に服するものとする。
     ・支払事由：強制離職（重大な懈怠や故意の不正行為を理由とした解任を除く。）の場合のみ取締役会の判断に基づく最終決
      断
     ・計算方法および上限額：退職金の当初金額は、着任初日（2014年11月23日）から就任後１年は総額200,000ユーロであり、以
      後四半期ごとに総額60,000ユーロが増額される。ただし、上限である報酬の１年分を超えることはない。
     ・パフォーマンス基準：退職金は、退任以前の満３事業年度のうち少なくとも２事業年度でグループEBITDA予測の80％を達成
      した場合にのみ支払われる。当人が任期の２年目に退任した場合、取締役会が直近の事業年度通期を参照して当該基準を満
      たしているか否かを評価するものとする。当人が任期の３年目に退任した場合、直近の満２事業年度を参照して当該基準を
      満たしているか否かを評価するものとする。
     　かかる規定は、フランス商法第L.225-42-1条において定められており、2014年                                      Document     de  Référence     の別紙Cに含まれる
     2015年４月８日付の法定監査人による特別報告に従うものである。
     (ⅱ)  　2018年12月31日に終了した事業年度の財務書類を承認するために招集されたEDF株主総会において提示された報酬方針

     　フランス商法の規定に従い、2018年12月31日に終了した事業年度の財務書類を承認するために招集されたEDF株主総会は、
     2018事業年度について当社の会長兼最高経営責任者である                           ジャン・ベルナール・レヴィ氏に支払われるかまたは割り当てられ
     る報酬項目および同氏に対する2019年の報酬方針に関する承認を行った。
     　株主は、フランス商法第L.225-37条第１項に記載の内容を検討した結果、                                   「第５    ４（５）①（ⅰ）会長兼最高経営責任者の
     報酬総額」に記載されている、2018年12月31日に終了した事業年度について当社の会長兼最高経営責任者であるジャン・ベル
     ナール・レヴィ氏に支払われたかまたは割り当てられた報酬全体を構成する固定、変動および特別項目ならびに一切の手当を
     株主総会にて承認した。
     　また株主は、任命報酬委員会の勧告に基づき当社取締役会によって決定され、                                     「第５    ４（５）①（ⅰ）会長兼最高経営責任
     者の報酬総額」に記載される、2019事業年度について当社の会長兼最高経営責任者に割り当てられる、報酬全体の項目および
     現物給付すべてに関する決定、分配および割当ての方針および基準を承認した。
     　かかる原則および基準は以下のとおりである。
     ・総額450,000ユーロの年間固定報酬の支払い
     ・社用車を現物給付とする規定
     ・強制退職の場合のパフォーマンス基準の達成度に基づく退職金
     ・取締役報酬を含むその他の報酬項目または一切の手当の不存在
     ( ⅲ)　取締役の報酬総額

      以下の表は、2017事業年度と2018事業年度に取締役に対して支払われた取締役報酬の総額を表している。2018事業年度中、
     取締役の任務に対して支払われた特別報酬またはその他の報酬はなかった。
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                                       (1)           (1)
                                    2017年           2018年
     2018年12月31日現在在任中の取締役                 (単位：ユーロ)
     オリヴィエ・アペール                                 40,046           39,186
     　フランス政府予算に組み入れられた報酬                                 28,032           22,397
     フィリップ・クルゼ                                 48,548           41,744
                        (2)
      ワークグループのメンバーとしての報酬
                                      7,500              0
                     (3)
     モーリス・グルドー・モンターニュ
                                      n.a.          21,400
     　フランス政府予算に組み入れられた報酬                                  n.a.          21,400
     ブルーノ・ラフォン                                 42,033           37,907
                        (2)
      ワークグループのメンバーとしての報酬
                                      7,500             －
     ブルーノ・レシュヴァン                                 38,041           36,628
     　フランス政府予算に組み入れられた報酬                                 38,041           30,224
     マリー・クリスティーヌ・ルプティ                                 48,064           45,581
     　フランス政府予算に組み入れられた報酬                                 48,064           45,581
     ジャン・ベルナール・レヴィ                                  n.a.           n.a.
     コレット・ルウィネ                                 79,066           49,419
                        (2)
      ワークグループのメンバーとしての報酬
                                     30,000              －
     ローランス・パリゾ                                 48,548           39,826
                        (2)
      ワークグループのメンバーとしての報酬
                                      7,500             －
     クレール・プディニ                                 40,530           39,826
                        (2)
      ワークグループのメンバーとしての報酬
                                      7,500             －
     ミシェル・ルソー                                 19,566           37,907
     　フランス政府予算に組み入れられた報酬                                 19,566           37,907
     マルタン・ヴィアル                                 40,547           39,826
     　フランス政府予算に組み入れられた報酬                                 40,547           39,826
     合計                                444,989           429,249
     n.a.  ＝該当なし。
     (1)  　事業年度における支払額には、前事業年度の固定部分の50％および変動部分の全額ならびに当該事業年度の固定部分の
       50％が含まれている。
     (2)  　ワークグループへの参加については、下記「取締役報酬の予算および分配」の記述を参照。
     (3)  　2017年９月20日より取締役。モーリス・グルドー・モンターニュ氏に割り当てられた2017事業年度の取締役報酬は、2018
       年初めに支払われた。
     取締役報酬の予算および分配

     　従業員を代表する取締役は、公共部門の民主化に関する1983年７月26日付法律第83-675号に従い、無報酬で役職を務め、EDF
     の取締役会会長は取締役報酬を受領しない。
     　2014年８月20日付政令第2014-948号に従って、同政令第６条に基づきフランス政府の推薦を受け株主総会において選任され
     た取締役かつフランスの公務員である取締役に割り当てられる取締役報酬は、フランス政府予算に組み入れられる。
     　フランス政府の推薦に基づき株主総会において選任されたが公務員ではない他の取締役について、経済・財務担当大臣によ
     る2018年１月５日付決定（            2014年８月20日付政令第６-Ⅴ条に基づき導入された2014年12月18日付決定を修正する2018年１月５
     日付決定の規定は、2018年２月１日から適用された。以前は、2014年12月18日付決定が、これら取締役に割り当てられた報酬
     の30％までを取締役に支払い、残りの70％をフランス政府予算に計上することを規定していた。                                             ）は、当社が取締役に割り当
     てた報酬の15％をフランス政府予算に計上し、残りの85％を取締役に支払うことを規定する。
     　2014年８月20日付政令第４条に基づき任命されたフランス政府を代表する取締役については、その職務の遂行に対して支払
     われるべき一切の報酬はフランス政府予算に組み入れられる。
     　任命報酬委員会の意見書の提出ならびに1953年８月９日付命令第53-707号第３条に基づいた経済担当大臣の承認を受け、取
     締役会は、取締役会によって承認された配分に基づき取締役に割り当てられる取締役報酬の予算を、その承認のために株主総
     会に提出する。
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     　2011年６月22日の取締役会において、任命報酬委員会の勧告に基づき、2011事業年度から適用される取締役報酬の年間予算
     の配分に関する現在の設定が設定された。かかる設定は、2018年１月24日に取締役会によって再度検討され、確認された。予
     算総額は、それぞれ予算の半分に値し、固定部分と変動部分に配分されており、以下のように配分される。
     ・固定部分は、取締役間で平等に分配される。年間の固定部分の50％が当該事業年度中に支払われ、残りの50％が翌事業年度
      の初めに支払われる。
     ・変動部分の取締役間の分配は、会議の種類（取締役会または委員会）および各取締役の具体的な役職（委員または委員長
      職）に基づく変数係数を適用することによって設定される。取締役会議に取締役が出席した場合には係数２を、委員会の会
      議に取締役が委員として出席した場合には係数１を、さらに委員会の委員長である場合は係数２を用いる。係数の単価を設
      定するため、変動部分は該当事業年度の係数の合計で除される。当該事業年度の変動部分は翌事業年度の初めに全額が支払
      われる。
     　2017年５月18日に開催された株主総会は、取締役会の勧告を受け、社外取締役のワークグループがフェッセンハイム発電所
     を閉鎖するプロジェクトに関して2016事業年度および2017事業年度に行った業務についての報酬を含み、2017事業年度につい
     ては500,000ユーロとすることを承認した（                    2016年６月３日、取締役会は、AFEP-MEDEF規約において定義される社外取締役であ
     る取締役（ルウィネ氏、パリゾ氏、プディニ氏、クルゼ氏およびラフォン氏）によって構成され、ルウィネ氏が議長を務める
     ワークグループに対して、EDFとフランス政府の間で行われるフェッセンハイム発電所の早期閉鎖に関する協議を監視するこ
     と、および取締役会が審議を行うために取締役会に提出する前にフランス政府との間で締結される補償契約の条件の検討を委
     任することを決議した          。 かかるワークグループは、2016年および2017年において複数回招集され、フランス政府とEDFの間の和
     解契約書案に関する意見書を作成し、取締役会の承認を得るために提出された。                                     ）。
     　2018年５月15日に開催された株主総会は、取締役会の勧告を受け、株主総会で新たな決定がなされるまで、2018事業年度以
     降についての取締役報酬の年間予算を500,000ユーロで維持することを決定した。かかる報酬額について、2018年２月15日の取
     締役会は、適用ある配分規則に従い、取締役会が臨時報酬または特別報酬を割り当てることを決議した場合にのみ支払われる
     60,000ユーロのバッファーを有するために、取締役報酬の年間予算のうち440,000ユーロを取締役に支払い続けることを決議し
     た。
     ②　   ストック・オプション－無償株式

     　当社はストック・オプション制度を実施しておらず、役員は無償株式の割当てを受けない（                                            すべての従業員のために当社に
     よって実施された制度の恩恵を受ける可能性がある従業員により選出された取締役を除く。                                          ）。
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     ５【コーポレート・ガバナンスの状況等】
     （１）【コーポレート・ガバナンスの状況】

     ①　   コーポレート・ガバナンス規約

     　EDFは、AFEP-MEDEF規約（             2018年６月に改正された規約。               ）を締結している。かかる規約は、EDFに適用される特別な法令お
     よび規則の規定に従い、フランス商法第L.225-37-4条（                          企業の役員および執行役員の報酬に関する2008年10月のAFEP-MEDEF勧
     告について検討した上で、2008年12月17日開催の当社取締役会において、かかる勧告がEDFのコーポレート・ガバナンス・アプ
     ローチに沿っており、既に当社が実施しているものであるとして承認した。                                    ）に基づく当社のコーポレート・ガバナンス規約
     である。
     　かかる特別な法令および規則は、EDFが国有企業であることならびに特に2014年８月20日付政令第2014-948号およびその附属
     書類ならびに1953年８月９日付命令第53-707号の当社への適用に基づき、本書に詳細が記載され、具体的に以下の事項に関す
     るものである。
     ・取締役会の構成員（「第５              ４（１）①取締役会の構成員」を参照。）
     ・EDFの会長兼最高経営責任者の任命条件および業務執行管理の方法（「第５                                     ５（１）②（ⅱ）業務執行管理の方法ならびに
      会長兼最高経営責任者の任命および権限」を参照。）
     ・会長兼最高経営責任者の報酬の設定条件（「第５                        ４（５）①（ⅰ）(イ）報酬の設定条件」を参照。）
     　上記の特別な法令および規則に加えて、以下の表において、当社が適用していないAFEP-MEDEF規約勧告および関連する説明
     事項を示している。
                                               本書における

     AFEP-MEDEF     規約勧告         当社の状況                説明
                                                関連箇所
     取締役会の期差によ          2019  年に開催された株主総            かかる期差による再選は、              「第５    ５（１）②（ⅰ）
     る再選          会から実施される、従業員              2019年５月16日の株主総会
                                            取締役の在任期間－取締役
     勧告13.2：          により選任された取締役お              で実施された。
                                            会の期差による再選」を参
     「任期は、取締役全          よび命令に基づき任命され
                                            照。
     体の交代を避けると          たフランス政府を代表する
     ともに、取締役の円          取締役を除く取締役会の半
     滑な交代に資するよ          数について、隔年の期差に
     う時期をずらして設          よる再選に向けて、EDFの定
     定すべきである。」          款第13条を改訂するため
                に、2018年５月15日に株主
                総会が招集された。
     執行役員の継承計画          取締役会内部規則は、          執行    フランス憲法第13条の規定              「第５    ５（１）②（ⅱ）
     勧告16.2.2：          役員の予期せぬ継承または              に従い、EDFの会長兼最高経
                                            業務執行管理の方法ならび
     「 任命委員会（また         任期が終了した場合の          継承    営責任者は、フランス国民
                                            に会長兼最高経営責任者の
     は臨時委員会）は、          を見越して、任命報酬委員              議会および上院の常任委員
                                            任命および権限」を参照。
     執行役員の継承計画          会に継承計画を確実に保持              会の意見に基づき、取締役
     を策定する。」          することを規定する。それ              会の勧告を受け、フランス
                にもかかわらず、同委員会              大統領令により任命され
                は、会長兼最高経営責任者              る。
                の活動範囲についての継承
                計画は検討していない。
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     取締役による当社株          当社定款および取締役会内              1983  年７月26日付法律に従            「第５   ４（５）①（ⅲ）
     式の保有          部規則において、取締役が              い、従業員を代表する取締
                                            取締役の報酬総額」および
     勧告19：          支払われる取締役報酬に見              役は、取締役報酬を受領し
                                            「第５    ４（４）取締役に
     「取締役は、個人と          合った相当数の株式を最低              ない。さらに、フランス政
                                            よる株式所有ならびに役員
     して株主となり、定          限保有しなければならない              府に推薦された公務員であ
                                            および執行役員によるEDF
     款または内部規則の          旨の規定はない。              る取締役に対して支払われ
                                            株式の取引」を参照。
     規定に基づき、支払                        る取締役報酬は、フランス
     われる取締役報酬に                        政府予算に納められる。公
     見合った相当数の株                        務員でないフランス政府の
     式を最低限保有すべ                        推薦に基づき任命された取
     きである。取締役就                        締役は、支払われるべき取
     任時に当該株式を保                        締役報酬の85％のみ受領
     有していない場合、                        し、残りはフランス政府予
     その取得のために取                        算に納められる。最後に、
     締役報酬を使用すべ                        取締役会会長も取締役報酬
     きである。」                        を受領しない。様々な状況
                              を勘案して、取締役会は、
                              当社株式の保有に関して独
                              自の規則を設定していな
                              い。また、各取締役は、個
                              人として保有する当社株式
                              の数にかかわらず、当社の
                              最善の利益のために行動し
                              なければならない。
     企業の役員に対する          取締役会は、会長兼最高経              会長兼最高経営責任者は、              「第５    ４（５）①（ⅰ）
     株式の保有義務          営責任者が保有すべき最低              取締役報酬を受領しない。
                                            会長兼最高経営責任者の報
     勧告22：          当社株式数に関する規則を              その報酬は、2012年７月26
                                            酬総額」および「第５           ４
     「取締役会は、企業          定めていない。              日付命令第2012-915号
                                            （５）②ストック・オプ
     の役員がそれぞれの                        （ 1953年８月９日付命令第
                                            ション－無償株式」を参
     任期終了までの間、                        53-707号を修正       ）に従い、
                                            照。
     保有すべき最低登録                        制限されている。最後に、
     株式数を規定してい                        当社は、会長兼最高経営責
     る。この規定は、少                        任者に有利となるストッ
     なくとも各役員の任                        ク・オプション制度およ
     期延長時に検討され                        び／またはパフォーマン
     る。（中略）株式の                        ス・ストック・オプション
     保有に関するこの目                        制度を導入していない。し
     的が達成されるまで                        たがって、この勧告は実施
     の間、企業の役員                        しない旨の決定がなされ
     は、取締役会が定め                        た。また、執行役員は、個
     るとおり、行使後の                        人として保有する当社株式
     オプションまたは付                        の数にかかわらず、当社の
     与されたパフォーマ                        最善の利益のために行動し
     ンス・シェアの一部                        なければならない。
     をこの目的のために
     充てることとす
     る。」
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     取締役報酬の配分に          取締役報酬の重要な部分              特別配分規則が採用された              「第５    ４（５）①（ⅲ）
     関する規則          （ただし、「極めて重要              が、これは取締役の責任の
                                            取締役の報酬総額」を参
     勧告20.1：          な」部分ではない。）は、              度合およびその職務遂行に
                                            照。
     取締役報酬の配分方          取締役の取締役会および委              費やした時間を特に考慮す
     法については、       「取   員会への実際の出席回数に              る。支払われる取締役報酬
     締役の取締役会およ          よって決定される。              のうちの取締役の実際の出
     び委員会への実際の                        席に対する報酬である変動
     出席回数を取締役会                        部分は極めて重要ではない
     の決定する方法によ                        ものの、かかる部分が取締
     り考慮すべきであ                        役報酬の予算総額の50％を
     り、したがって、報                        占め、かつAFEP-MEDEF規約
     酬額は主として変動                        による勧告に沿って、かか
     部分によって構成さ                        る部分が取締役の責任の度
     れるべきである。」                        合および取締役が職務遂行
                              に費やすべき時間に対して
                              適切である限りにおいて、
                              当社はこれを重要であると
                              考えている。
     ②   取締役会の機能

     　取締役会内部規則は、取締役会の機能の原則、ならびに取締役会およびその専門委員会が付託された任務を遂行する際の条
     件について規定している。また、会長兼最高経営責任者の任務および権限についても規定している。
     　取締役会内部規則は、特に法令および規則等の変更ならびにAFEP-MEDEF規約の改正を考慮して、定期的に改訂される（「第
     ５  ５（１）①コーポレート・ガバナンス規約」を参照。）。
     ( ⅰ)　取締役の在任期間－取締役会の期差による再選

     　上記2014年８月20日付政令により規定されたオプションに従い、2014年11月21日開催のEDF株主総会において、当社の定款が
     改正され、取締役の任期を４年に短縮した。例外として、2014年11月21日開催の株主総会後に効力が発生する従業員を代表す
     る取締役の最初の任期は５年とするものとし、また2014年11月21日開催の株主総会によって任命された取締役の任期は、2019
     年５月16日に招集された株主総会の終了時に満了するものと定款で規定されている（「第５                                           ４（１）①取締役会の構成員」を
     参照。）。
     　2014年８月20日付政令の実施に関する2014年８月20日付命令第2014-949号第２条の規定に従い、フランス政府の代表は、取
     締役と同じ任期（すなわち４年の任期）で任命される。EDFの取締役会においてフランス政府を代表する取締役であるマルタ
     ン・ヴィアル氏の任期は、2018年11月20日に満了したが、経済・財務担当大臣による2018年11月21日付決定によって更新され
     た。
     　2018事業年度の財務書類を承認するために招集された2019年の株主総会から、株主総会により選任された取締役の半数（整
     数に四捨五入される。）が２年ごとに更新され、当該取締役に関する取締役会が４年の期間末に完全に刷新される方法で、従
     業員により選任された取締役および命令に基づき任命されたフランス政府代表の取締役を除く取締役会が周期的に交代し、更
     新することを規定するために、2018年５月15日の株主総会は、EDFの定款第13条を改訂した。かかる期差による再選は、2019年
     ５月16日の株主総会において実施された。
     　株主総会により任命された取締役は、いつでも株主総会により解任することができる。公共部門の民主化に関する法律第12
     条の規定に従い、従業員により選任された取締役は、その任務遂行に重大な懈怠があった場合、取締役の過半数の要請による
     略式手続の形で、大審裁判所所長の命令により個別に解任することができる。ただし、重大な意見の相違により当社の運営が
     中断される場合、株主総会により宣告される解任は、従業員の代表に適用される可能性がある。フランス政府の代表が辞任に
     より職務を終了する場合、または任命された理由である資格を喪失した場合、残りの任期にかかわらずいつでも交代させるこ
     とができる。
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     ( ⅱ)　業務執行管理の方法ならびに会長兼最高経営責任者の任命および権限
     　2014年８月20日付政令第18条により規定されたオプションに従い、EDFの定款は、取締役会会長が当社の業務執行管理者であ
     り、その役職名は会長兼最高経営責任者であると定めている。したがって、当社の定款は業務執行管理体制の「非分離」につ
     いて規定している。取締役会内部規則、とりわけ同規則が最高経営責任者の権限に課す制限は、当社の経営管理に必要な柔軟
     性、有効性および反応性を維持する一方で、当社の利益のために会長兼最高経営責任者と取締役会との間に適正なバランスを
     保つために策定された。
     　EDF会長兼最高経営責任者は、取締役会の推薦を受け、フランスの大統領令により任命され、また、2014年８月20日付政令第
     20条に従って大統領令により解任することができる。フランス憲法第13条に従い、会長は、フランス国民議会および上院の常
     任委員会の見解に基づき、任命される。かかる手続の終了時にジャン・ベルナール・レヴィ氏は、2014年11月27日付命令によ
     りEDFの会長兼最高経営責任者に任命された。
     　2019年２月14日付プレスリリースでフランス大統領は、フランス憲法第13条に規定される条件に従い、フランス国民議会お
     よび上院の適格な委員会の意見に基づき、当社の会長兼最高経営責任者としての任期が2019年５月16日に招集された株主総会
     の終了時に満了したジャン・ベルナール・レヴィ氏の任期の更新を検討する意向であることを示した。
     　2019年５月16日付の株主総会の後、同日付で開催されたEDFの取締役会において、ジャン・ベルナール・レヴィ氏は当社の会
     長兼最高経営責任者（          Pr é sident    par  interim    ）に任命された。2019年５月22日付フランス大統領令の公布に従い、ジャン・ベ
     ルナール・レヴィ氏はEDFの会長兼最高経営責任者に任命された。
     　会長兼最高経営責任者が不在となる場合、2014年８月20日付政令第21条に従い、フランス政府は、新しい会長兼最高経営責
     任者が任命されるまで、臨時に他の人物をその役職に任命することができる（                                     これに従い、ジャン・ベルナール・レヴィ氏
     は、2014年11月21日付省令により、2014年11月23日より臨時に当社の会長兼最高経営責任者に任命された。                                                  ）。
     　公共部門の企業に関連する法律の特別な規定、および法律または定款が明示的に取締役会または株主総会のために留保する
     権限ならびに内部規定として取締役会内部規則に定める会長兼最高経営責任者の権限の制限（下記「第５                                                 ５（１）②（ⅲ）取
     締役会の権限および義務」を参照。）に従い、会長兼最高経営責任者は、会社の目的の範囲内であらゆる状況において当社を
     代理して行為する最も広範な権限を付与されている。会長兼最高経営責任者は取締役会の業務を組織し、監督し、これについ
     て株主総会に報告する。会長兼最高経営責任者は、当社の機関が適切に機能しているかを監督し、特に、取締役の職務遂行能
     力を確保する。
     ( ⅲ)　取締役会の権限および義務

     　取締役会は、適用ある法令および規則の定めに従い、当社の利益に鑑み必要とされるたびに招集される。取締役会内部規則
     に従い、取締役会は、特別セミナーの一環として当社および当グループの戦略について議論するために年に１回開催される。
     また、取締役会内部規則に基づき、会長兼最高経営責任者が不参加の会議（非公開の会議）が毎年開催され、ガバナンスおよ
     び企業の社会的責任委員会委員長が議長を務める。
     　法律に従い、取締役会は当社の事業戦略を決定し、その遂行を監督する。取締役会は、その活動の社会的問題および環境問
     題を考慮しつつ、当社および当グループの主要な戦略的、経済的、財務的または技術的な目標を定義する。株主総会に明示的
     に付与された権限に従い、当社の目的の範囲内で、取締役会は、当社の円滑な運営に関係するすべての事項を審査し、取締役
     会での審議を通じてこれらの事項に対処することができる。
     　取締役会は、（場合により）１つまたは複数の適格な委員会による調査後、年間予算、中期計画、当社が発表した戦略の一
     部ではない重要な業務、複数年にわたるエネルギー計画の目的を満たすために当社または当グループが実行する活動を提示す
     る企業戦略計画（「第２            ３（３）②フランスにおける公共サービス」を参照。）、核燃料サイクル、ガスおよび再生可能エネ
     ルギーの初期工程および最終工程の運営に関連する当グループの戦略ならびに公共サービス契約について審議する。取締役会
     は、あらゆる種類のリスクならびに気候変動に関連するリスクおよび機会、当該リスクによる当グループの活動への影響およ
     びその結果として講ずる措置を検討する。
     　取締役会内部規則に従い、取締役会は、以下の取引をその実行前に承認する独占的権限を有する。
     ・350百万ユーロを上回り、当社または当グループの全体的な財務上のエクスポージャーに相当する、当社または当社子会社の
      １社によって行われる外部的成長の取引（投資、合併および買収）、投資引揚、本業の成長の取引および株式売買の取引。
      当社または当グループの戦略的方針に一致しない取引については、かかる基準は150百万ユーロに引き下げられる。
     ・１プログラムにつき350百万ユーロを上回り、当社または当社子会社の１社によって行われる既存資産への投資または運用に
      係る一貫性がありかつ切り離すことのできない産業プログラム。
     ・200百万ユーロを上回り、当社または当社子会社の１社によって行われる不動産取引。
     ・５十億ユーロ（またはその他通貨での同等の金額）を上回る場合の一定の金融取引（長期借入、債務管理、証券化取引また
      はヘッジ取引）。
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     ・350百万ユーロ以上、または、当該契約が当グループの新たな戦略的方針もしくは事業ラインに該当するものである場合には
      200百万ユーロから350百万ユーロまでの金額（必要なその後の改訂契約を含む。）を伴う当社が締結した契約および同意
      （供給品、製品またはサービスに関するもの）。
     ・年間で以下を上回る量または金額について、当社または当社子会社の１社が締結した、エネルギーの購入もしくは販売また
      は二酸化炭素排出権および割当量に係る長期契約。
     　－10TWhの電力。
     　－20TWhのガス（５TWh超20TWh未満のガスの購入または販売に係る長期契約については、その署名後に取締役会において詳細
       な情報が報告されなければならない。）。
     　－炭素、燃料油ならびに二酸化炭素排出権および割当量については250百万ユーロ。
     ・当グループの知的財産または技術の重大な移転を伴いかつ当グループにとって重要課題である、原子力産業における１社以
      上の海外パートナーとの提携またはパートナーシップに関して確定した取消不能のコミットメントとなる、当社が締結する
      戦略契約。
     　取締役会は、EDFの原子力責任をヘッジするための資産の形成、管理およびリスク管理についての方針の枠組みを定め、特に
     資産負債管理、および資産割当戦略について決定を行う。原子力監視委員会が専用資産について非上場資産への投資に関する
     計画に関して否定的な意見を示した場合、取締役会は当該計画を承認する独占的権限を有する（「第５                                                ５（１）③（ⅱ）原子
     力監視委員会」を参照。）。
     　フランス商法第L.225-37-1条の規定に従い、取締役会は、職業上の平等および同一賃金に関する当社の方針について毎年検
     討し、当社が無差別政策および多様化政策（特に執行機関における男女平等の均衡）を実施していることを保証する。最後に
     取締役は、フランス労働法第L.2323-10条に従い、EDF中央企業委員会の承認を必要とする当社の戦略目標を定める。
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     ( ⅳ)　取締役の独立性の審査
     取締役の合計人数                                    18

     社外取締役の人数                                    5
     社外取締役の割合        ＊                          41.7%
     ＊
     従業員を代表する取締役は除く。
     　AFEP-MEDEFコーポレート・ガバナンス規約は、支配株主を有する会社において、取締役会の定員のうち３分の１以上を社外

     取締役とすることを推奨しており、社外取締役の比率の算定において従業員を代表する取締役は考慮されない旨を規定してい
     る。
     　以下の表は、AFEP-MEDEF規約に記載される独立性の基準をまとめたものである。
     独立性の基準

     基準１：過去５年間で従業員または役員であるか否か
     現在または過去５年間において、当社の従業員もしくは執行役員、当社の連結会社の従業員、執行役員もしくは取
     締役、または当社の親会社もしくは当該親会社の連結会社の従業員、執行役員もしくは取締役ではないこと。
     基準２：取締役相互派遣関係
     当社が直接的または間接的に取締役のポジションを保有する会社、または従業員が取締役に任命されたかもしくは
     当社の執行役員が（現在もしくは５年以内に）取締役である会社の執行役員ではないこと。
     基準３：重要な取引関係
     当社もしくは当グループの顧客、供給業者の従業員、事業銀行員、取引銀行員もしくは重要なコンサルタント、ま
     たは当社もしくは当グループがその事業の大部分を占める顧客、供給業者の従業員、事業銀行員、融資銀行員もし
     くは重要なコンサルタントではないこと。当社または当グループとの関係の性質が重要かまたは重要でないかの評
     価は、取締役会によって審議され、かかる評価に至った定量的および定性的な基準は年次報告書に記載される。
     基準４：家族関係
     役員と近親関係にないこと。
     基準５：法定監査人
     過去５年間において当社の法定監査人ではないこと。
     基準６：12年超の在任期間
     当社における取締役の在任期間が12年を超えていないこと。社外取締役としての地位は12年間の任期の終了時に失
     われる。
     基準７：変動報酬またはパフォーマンスに基づく報酬
     現金もしくは有価証券での変動報酬または当社もしくは当グループのパフォーマンスに関連する一切の報酬を受け
     取らないこと。
     基準８：大株主
     当社または当社の親会社の大株主である取締役は、当社の支配権を破棄した時点でその独立性を認められる。しか
     し、持分または議決権が10％の基準を超えた場合、取締役会は、当社の保有持分および潜在的な利益相反の存在を
     考慮して、その独立性の資格を組織的に検討するものとする。
     取締役の独立性の審査

     　取締役会は、AFEP-MEDEF規約に記載される独立性の基準に照らし、取締役の個人の状況を毎年検討する。また、取締役の状
     況に変更があった場合、その取締役の独立性の検討を正当化する決定を行うために当年中に取締役会が招集される場合があ
     る。
     　2018年において、2018年11月29日に開催されたガバナンスおよび企業の社会的責任委員会ならびに任命報酬委員会の合同会
     議では、ローランス・パリゾ氏のCitibankにおける新たな役職について、AFEP-MEDEF規約に記載される独立性の基準に照ら
     し、同氏の状況が検討された。2018年12月14日に開催された取締役会は、両委員会の意見に基づき、パリゾ氏の社外取締役と
     しての資格が問題になるような個人の状況の変化がないことを強調した。特に、パリゾ氏が会長兼業務執行取締役を務める
     CitibankとEDFグループの間の取引関係について、取締役会は、EDFグループとCitiグループの取引の性質および規模に関する
     交差分析を行い、EDFとCitibankの間に重要な取引関係がないことおよびこの２つのグループ間の取引関係に依存性または排他
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     性がないことが明らかになった。さらに、パリゾ氏がEDFに関連する会議、討議または一切の業務に参加しないようにCitibank
     内で取決めがされている。
     　2019年２月７日開催の合同会議で、ガバナンスおよび企業の社会的責任委員会ならびに任命報酬委員会は、AFEP-MEDEF規約
     が規定する独立性の基準を考慮して、株主総会により任命された取締役の個々の状況について年１回の見直しを行った。
     　両委員会は、ジャン・ベルナール・レヴィ氏が執行役員であるため社外取締役としてみなされないことを述べた（基準
     １）。
     　国有企業のガバナンスおよび株式資本取引に関する2014年８月20日付政令第2014-948号第６条に従い、フランス政府の推薦
     により任命された取締役は、同政令に基づき、「                       株主としてのフランス政府の利益を表す                   」。AFEP-MEDEF規約に定められた基
     準に基づき、かかる取締役は社外取締役としてみなされない（基準８）。
     　EDFの大株主の代表として、2014年８月20日付政令第２条の規定に基づき任命されたフランス政府代表の取締役についても同
     様である（基準８）。
     　最後に、従業員を代表する取締役は、AFEP-MEDEF規約の勧告に従い、審査の対象ではない。
     　取引関係について、ガバナンスおよび企業の社会的責任委員会ならびに任命報酬委員会は、AFEP-MEDEF規約に規定される基
     準３に照らし、ルウィネ氏、パリゾ氏、プディニ氏、クルゼ氏およびラフォン氏の状況を検討した。
     　両委員会の勧告に従い、当社取締役会は、2019年２月14日開催の会議で、取締役の独立性の年次評価を行い、ルウィネ氏、
     パリゾ氏、プディニ氏、クルゼ氏およびラフォン氏について、各取締役が当社、当グループまたはその経営陣との間に、自由
     な判断を損なうおそれのあるいかなる関係も有しないとして、社外取締役として確認した。
     　特に、両委員会は、当社と取締役が役員または管理職を兼務する企業および所属するグループとの間に存在し得る業務上の
     つながりについて、定量調査（当社と当該企業（そのグループを含む。）との間に存在する業務上のつながりの重要性ならび
     に2018年において当社と当該企業との間で記録された売上に基づく。）ならびに定性調査（当該企業における取締役の役職、
     経済的依存性および独占権等に基づく。）を行った。調査の結果、取締役が役員もしくは管理職を務める企業または所属する
     グループはいずれも当グループの重大な顧客、供給業者、事業銀行、取引銀行または重要なコンサルタントに該当せず、また
     EDFが当該企業またはそれらのグループの重大な顧客または供給業者に該当しなかった。かかる分析に基づき、社外取締役と分
     類した各取締役に関して重大な業務上のつながりが存在しないとの結論を下した。
     　2019年３月15日現在、以上により、当社の取締役会においては、AFEP-MEDEF規約に従って算定した場合、12名の取締役中、
     ５名が社外取締役であり、社外取締役の比率は当該規約の勧告を上回り、41.7％（従業員を代表する取締役を除く。）となる
     （「第５     ４（１）①取締役会の構成員」を参照。）。
     　以下の表は、AFEP-MEDEFコーポレート・ガバナンス規約に基づき独立と分類された役員の状況を示している。
                 基準１     基準２     基準３     基準４     基準５     基準６     基準７     基準８      分類

     フィリップ・クルゼ            ×     ×     ×     ×     ×     ×     ×     ×     独立
     ブルーノ・ラフォン                  ×     ×     ×     ×     ×     ×     ×     独立
     コレット・ルウィネ            ×     ×     ×     ×     ×     ×     ×     ×     独立
     ローランス・パリゾ            ×     ×     ×     ×     ×     ×     ×     ×     独立
     クレール・プディニ            ×     ×     ×     ×     ×     ×     ×     ×     独立
     ×：基準を満たしていることを意味する。
     ( ⅴ)　取締役会およびその委員会の機能の審査

     　AFEP-MEDEF規約の条項に基づき、取締役会内部規則は、ガバナンスおよび企業の社会的責任委員会が毎年、取締役会の機能
     の審査について監督を行い、改善の必要な分野について提言することを定めている。したがって、取締役会は毎年１回、かか
     る審査を議題の１つとし、取締役会の有効性を向上させ、重要な課題が適切に取り上げられ検討されていることを確保するた
     め、取締役会の機能およびその委員会の機能について検討している。
     　また、３年ごとに、上記審査を外部のコンサルタントが行い、ガバナンスおよび企業の社会的責任委員会がこれを監督して
     いる。
     2016  年の３か年審査

      2016年の審査は、ガバナンスおよび企業の社会的責任委員会の監視の下、入札後に選定された外部の専門企業によって実施
     された。審査は2016年末および2017年の初めに実施された。
      したがって、取締役会の業務に対する各取締役の個別貢献度の分析が実施された。外部企業がアレンジした各取締役との個
     別かつ内密の会議が行われた。
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      かかる審査の結果は、ガバナンスおよび企業の社会的責任委員会において検討され、取締役会に提示された。その後取締役
     会は、改善すべき分野として認められたものを取り上げ、３か年審査において取締役が示した期待についてより詳しく議論す
     る ために特別職場会議を2017年度下半期に開催した。
     2018  年年次審査

     　当社および取締役会に関する現在の問題ならびにこれまでの審査中に取締役が示した期待を考慮して毎年更新される詳細な
     質問表により、2018年内部年次審査が実施された。かかる質問表は、取締役に送付する前にガバナンスおよび企業の社会的責
     任委員会によって精査された。かかる質問表は、取締役の回答の統計的なモニタリングを可能とする選択回答式の質問と、取
     締役が詳細な回答を行い、定性的な見解を提供し、変革を提案することができる自由回答式の質問の両方を含んでおり、取締
     役により無記名で記入され、その後取締役会の事務局により分析される。
     　かかる審査は、以下の分野が対象であった。
     ・取締役会会議および委員会会議の開催ならびに管理
     ・議題および提供された情報の分析
     ・取締役会および委員会の作業方法ならびに取締役会と委員会の交流
     ・2018年に開催された取締役会の戦略的セミナーおよび非公開の会議に対するフィードバック
     ・取締役会と会長および経営幹部との関係ならびに会長と取締役会の間の権限の均衡に関する評価
     ・特に2019年における取締役会の再選に向けて、当社のガバナンスに対する個別意見、期待および提案
      かかる審査の結果は、2018年11月29日のガバナンスおよび企業の社会的責任委員会の審査を経て2019年２月14日に取締役会
     に提出されたが、取締役は概して、取締役会および委員会の機能に満足しており、かかる審査の対象であったテーマの大部分
     について全体的な満足度が上昇した。取締役会に提供された情報は、満足のいくものであった。取締役は委員会の機能に満足
     しており、委員会の活動が取締役会の意思決定に役立つと考えている。取締役は、2018年に開催された戦略的セミナーを評価
     した。取締役会と会長兼最高経営責任者の間の権限の均衡は、満足のいくものとみなされ、また、取締役会内部規則は、その
     ニーズに沿っているものとみなされた。概して、取締役の大多数は、コーポレート・ガバナンスに関する良好な活動について
     取締役会の機能に満足しており、さらに改善していると考えた。
      取締役が改善すべき分野として認めたものの中には、2019年における当社のパフォーマンスおよび価値創成の監視を改善す
     ること、討議により多くの時間を配分するために議題についてのプレゼンテーションの時間を短縮すること、および非公開の
     会議を年１回開催し続けることが含まれていた。
     ( ⅵ)　取締役への情報提供および研修－デジタル化

     　会長兼最高経営責任者は、取締役がその職務を遂行するために必要な情報を有することを保障する。当該情報は、取締役が
     最善の状況下で業務を行うことを可能にするために取締役に速やかに提供される。
     　取締役会内部規則の条項に従い、取締役会は、当社および当グループの財務状態、資金状態および貸借対照表上のコミット
     メントの情報、年次および半期の財務書類が発表される時期の当社の主要子会社の業績、ならびに調達に関する方針および人
     事方針等の情報を定期的に受領する。取締役会は、当社の市場の変化、競争環境ならびに企業の社会的責任、社会的責任およ
     び環境面における責任の分野を含む、当社が直面する主要な課題について定期的に報告を受けている。
     　当グループの主要な事業分野の現状、市場の動向、ならびに経済、金融および制度的環境について記載した文書が取締役会
     に定期的に提出される。また当社は、各取締役会の間に適切である情報、特に緊急または重要な事項に関する情報を取締役会
     に提供する。
     　取締役は、上記により得た情報を、取締役会の議題となっている課題を審議するために当社または当グループの上級執行役
     員との面談により補足することができるが、会長が出席する必要はない。
     　各取締役は、当社および当グループの特性、事業活動および活動分野における追加研修を受けることができる。さらに、複
     雑な事案または戦略的に重要な主要事案および取締役が要求する研修については、説明会が設けられる。2018年において、EDF
     貯蔵計画の開始に伴い、電力貯蔵に関する取締役会の特別情報会議が開催され、取締役は、EDFの研究開発施設およびイタリア
     におけるEdisonのガス火力発電所を訪問した。
     　取締役会は、2016年から取締役会および委員会の書類を円滑に、速やかにかつ安全に入手することを可能にするデジタル管
     理プラットフォームを活用している。
     ( ⅶ)　取締役の責任および義務

     　取締役会内部規則は、取締役が、当社の利益のために行為すること、利益相反（「第５                                          ４（３）①利益相反」を参照。）が
     あれば取締役会に報告することおよび利益相反の可能性のある決議事項においては議論への貢献および議決権行使を差し控え
     ること、秘密保持義務を履行すること、命令を勤勉にかつ責任感を持って遂行することならびにEDFの証券取引倫理規約を遵守
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     することを含む義務に従うことを規定している。業務を行うために必要な書類および情報の開示を確保する権利に加えて、取
     締役は職務を遂行するために必要であると考える情報を要求する責任を負う。
     　取締役および会長兼最高経営責任者は、当社が締結した契約で自らが直接もしくは間接の利害を有するものまたは仲介者に
     より締結された契約につき、直ちに取締役会に報告することが必要とされている。
     　取締役会内部規則に従い、各取締役は、役職の兼務について個人の状況がフランス商法に遵守していることを保証する責任
     を負う。会長兼最高経営責任者もまた上場会社における任命を受諾する前に取締役会に報告する必要がある。
     ( ⅷ)　2018年度における取締役会の活動

                                   2017年           2018年

     会議の回数                                  11 (1)          9 (1)
     平均出席率                                 90.9%           92.0%
     会議の平均時間                               3時間10分           3時間25分
     (1)  　かかる会議の回数に加えて、１日限りの社外の戦略的セミナーも開催された。
     　以下の表は、2018事業年度中の取締役の個別の出席率を示している。

     2018年12月31日現在在任中の取締役                              2018年における平均出席率

     ジャン・ベルナール・レヴィ                                     100%
     オリヴィエ・アペール                                    88.9%
     クリスティーヌ・シャボティ                                    88.9%
     ジャッキー・ショラン                                     100%
     フィリップ・クルゼ                                    77.8%
     クリストフ・キュビリエ                                    77.8%
     モーリス・グルドー・モンターニュ                                    66.7%
     ブルーノ・ラフォン                                    88.9%
     ブルーノ・レシュヴァン                                    88.9%
     マリー・クリスティーヌ・ルプティ                                     100%
     コレット・ルウィネ                                    88.9%
     マリー・エレーヌ・メイリン                                     100%
     ローランス・パリゾ                                     100%
     クレール・プディニ                                     100%
     ジャン・ポール・リニャック                                     100%
     ミシェル・ルソー                                    88.9%
     クリスチャン・タクシル                                     100%
     マルタン・ヴィアル                                     100%
     　2018年、取締役会は、当社の通常の事業に関連する事項に加えて、貯蔵計画、電力構成に関する長期的な産業問題および社

     会的問題、EDF       RenouvelablesによるスコットランドにおけるNeart                        na  Gaoitheの洋上風力発電所を稼働させるための会社の取
     得（「第２      ３（２）①（ⅴ）(ハ）EDF             Renewables」を参照。）ならびに太陽光発電および風力発電のプロジェクトのための
     ブラジルにおける入札への参加、複数の陸上風力発電および洋上風力発電のプロジェクト、サンナゼール、フェカンおよびク
     ルル・シュル・メールのフランス洋上風力発電プロジェクトに関する建設契約の前提条件に基づく署名、英国における風力発
     電ポートフォリオの49％の売却、当グループのダンケルクLNGならびにSofiloおよびEDFによる不動産資産ポートフォリオへの
     参加、核燃料サイクルの戦略および再処理ウランのリサイクル分門の回復（「第２                                       ３（２）①（ⅰ）(ニ）核燃料サイクルお
     よび関連する問題」を参照。）、EnedisによるLinkyプロジェクトの継続的な展開、「グラン・カレナージュ（                                                        Grand
     Carénage    ）」（「大改修」）プログラム、ヒンクリー・ポイントＣプロジェクトおよびジェイタプールのプロジェクトの進捗
     （「第２     ３（２）①（ⅰ）(ロ）原子力発電所の操業および技術的実績」、「第２                                   ３（２）⑤（ⅰ）英国」および「第２                  ３
     （２）①（ⅱ）(ロ）「新たな原子力」のその他のプロジェクト」を参照。）、EDF                                       TradingとJERAの間のパートナーシップの
     GNLプロジェクトの延長（「第２                ３（２）⑥（ⅱ）ガス事業」を参照。）、原子力費用の資金調達の確保に係る３か年報告書
     を更新する2018年年次文書に含まれる内部統制報告書および構成の方針に関する更新された参考資料、専用資産に関する金融
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     リスクの管理および統制（「第５                ５（１）③（ⅱ）原子力監視委員会」を参照。）、EDFの職業上の平等および同一賃金に関
     する方針ならびに当グループの統治機関における女性化の結果、気候変動に関連する企業の社会的責任、リスクおよび機会、
     EDF  の注意計画、EDF中央企業委員会との協議を目的としたEDFの戦略目標、EdisonおよびFramatomeの結果ならびに見通し、な
     らびに原子力安全・放射線防護総括監査官および水力発電安全性検査官による2017年報告書等の事項の検討および／または承
     認を行った。
     　年次戦略セミナーにおいて、取締役会は、欧州のエネルギーおよび気候の政策、デジタル変革、当グループの企業の社会的
     責任、持続可能な開発および利害関係者からの期待へのコミットメント、「レッツ・トーク・エネルギー（エネルギーについ
     て話そう）」イニシアチブの結果、ならびにCAP2030の進捗（「第２                                ３（１）②（ⅶ）CAP2030の成功要因」を参照。）につい
     て検討し、議論した。
     ③　   取締役会の委員会

     　取締役会は、その職務の遂行のため、取締役会全体への提出前に一定のプロジェクトの検討および準備を担う５つの委員会
     を設置している。かかる専門分野別の委員会は、監査委員会、原子力監視委員会、戦略委員会、ガバナンスおよび企業の社会
     的責任委員会ならびに任命報酬委員会である。
     　各委員会の構成員、機能および任務は、取締役会内部規則の規定による。
     　各委員会は、取締役会により選出された取締役を３名以上含み、取締役会が各委員会の委員長を任命する。当社の定款によ
     り、各委員会は、従業員を代表する取締役を１名以上含むことが要求されている。
     　2019年３月15日現在、取締役会の各委員会の委員長は、以下のとおりである。
     ・戦略委員会については、ジャン・ベルナール・レヴィ氏
     ・監査委員会については、マリー・クリスティーヌ・ルプティ氏
     ・原子力監視委員会については、フィリップ・クルゼ氏
     ・ガバナンスおよび企業の社会的責任委員会については、コレット・ルウィネ氏
     ・任命報酬委員会については、ブルーノ・ラフォン氏
     　各委員会の構成については、下記に記載する。
     　当社の政府委員およびフランス政府の経済・財政総合統制部長は、各委員会会議に出席することができる。
     　かかる委員会の取組みは、年間プログラムにおいて組織されている。かかる会議は、書面の議事録により記録され、各委員
     会の委員長は次回の取締役会にて口頭で報告する。
     　取締役会内部規則は、取締役会の議題において各委員会の検討事項が含まれている場合、当該委員会が取締役会の前に十分
     な時間を設けて委員会を開催しなければならないと規定している。
     　各委員会は、会長兼最高経営責任者を含む当社執行役員が委員会の会議に参加することを要請することができる。また、各
     委員会は、取締役会に報告することを条件として、当社の従業員または従業員でないその他の関係者の参加を要請することが
     できるが、かかる参加に関して会長兼最高経営責任者に事前報告をしなければならない。各委員会は、取締役会に報告するこ
     とを条件として、議題について外部の専門的な助言および調査を当社の負担で要求することができるが、かかる要求に関して
     会長兼最高経営責任者に事前報告をしなければならない。
     　2018年における委員会全体の平均出席率は93.3％であった。各委員会の平均出席率および各委員の個別の出席率は下記に記
     載する。
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     ( ⅰ)　監査委員会
     構成員
     　監査委員会は、フランス商法第L.823-19条の規定およびAFEP-MEDEF規約の勧告に基づき、社外取締役の３分の２を含み、当
     社執行役員を含まない。
     　以下の表は、2019年３月15日現在の監査委員会の構成員の概要である。
     監査委員会の構成員

     マリー・クリスティーヌ・ルプティ                     委員長       フランス政府の推薦に基づき株主総会により任命された取
                                  締役
     ジャッキー・ショラン                     委員       従業員により選任された取締役
     フィリップ・クルゼ                     委員       株主総会により任命された社外取締役
     コレット・ルウィネ                     委員       株主総会により任命された社外取締役
     マリー・エレーヌ・メイリン                     委員       従業員により選任された取締役
     ジャン・ポール・リニャック                     委員       従業員により選任された取締役
     クリスチャン・タクシル                     委員       従業員により選任された取締役
     　2018年において、パリゾ氏は、2018年10月に会長兼業務執行取締役に就任したCitibankのコンプライアンス方針を考慮して

     監査委員会から退く旨の希望を示した。
     委員数                                                     7

     社外取締役の人数                                                     2
              ＊
     社外取締役の割合
                                                        66.67%
     ＊
     従業員を代表する取締役を除く。
     　フランス商法第L.823-19条に、監査委員会委員のうち１名以上は、専門的な財務会計能力を有し、かつ取締役会により規定

     され公表された基準に照らして独立性を有する者であることと規定されている。また、AFEP-MEDEF規約においても、監査委員
     会の委員は専門的な財務会計能力を有することと勧告されている。
     　2014年12月10日開催の合同会議において、倫理委員会および任命報酬委員会は、                                       コレット・ルウィネ氏およびフィリップ・
     クルゼ氏の状況を検討し、通知書を取締役会に提出した。2014年12月10日開催の取締役会において、当該取締役は、フランス
     金融市場監督局（AMF）がその2010年７月22日付の監査委員会に関する報告書において勧告した基準に照らして、専門的な財務
     会計能力を有していると判断された。2019年２月14日、取締役会はまた、コレット・ルウィネ氏およびフィリップ・クルゼ氏
     について、社外取締役としての資格を確認した。したがって、当該委員会委員の２名は、フランス商法第L.823-19条において
     言及されている能力および独立性の両方の基準を満たしている。
     任務

     　監査委員会は、フランス商法第L.823-19条の規定に従って与えられた職務を取締役会の監視の下遂行する。同条に基づき、
     監査委員会は主として以下の職務を与えられている。
     ・財務情報の作成過程の監視およびその整合性を保証するための勧告
     ・会計および財務情報の作成および処理過程について、内部統制、リスク管理および内部監査システムの有効性の監視
     ・法定監査人の職務遂行の監視、法定監査人の独立性の確保およびフランス商法第L.822-11-2条において言及されている業務
      に関する規定の承認
     　監査委員会は、職務遂行のために以下について審査し、取締役会に意見を提出する。
     ・当社の財務状態、中期計画およびその予算
     ・未監査および連結の年次財務書類および半期財務書類ならびに関連財務書類報告書
     ・リスクおよび内部統制の監視（当グループのリスク分類、社会的リスク、環境リスクおよび気候変動リスク等のすべての分
      野におけるリスクの検出、予想および管理の手法ならびに内部統制プロセスの構築および評価）
     ・監査（年次監査プログラム、監査によって発見された主要な所見および是正措置ならびにかかる措置の実施の監視）
     ・法定監査人の監視（法定監査人の選定手続の調整、会計監査役高等評議会の所見および結論を踏まえた法定監査人の職務遂
      行の監視（適用ある場合）、法定監査人の適用文書に規定される独立性の条件の遵守の確認、報酬額に対する意見、取締役
      会が2016年11月３日に承認した手続に基づく法定監査人による非監査手続の規定の承認）
     ・特に重要である外部的成長または売却の取引の財務面（「第５                              ５（１）②（ⅲ）取締役会の権限および義務」を参照。）
     ・保険、エネルギー市場に関するリスクおよび当グループの契約相手方の破産に関するリスクの方針
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     　監査委員会による財務書類の審査は、財務書類の準備に関する基準、適用される基準枠、実施された監査手法および監査業
     務または限定的なレビューの結果を示す監査人による発表に付随して行われる。法定監査人は、年次および半期財務書類を検
     討 する監査委員会の会議に加えて、リスク監視、内部統制および監査を検討する会議にも出席する。
     　監査委員会は、業務の一環として、法定監査人および経営陣ならびに企業財務部門、当グループのリスク統制部門および内
     部監査部門と定期的に接触している。
     2018  年の活動

     　以下の表は、2017事業年度および2018事業年度に関連する統計データを示す。
                                       2017年              2018年

     会議の回数                                         5              5
     平均出席率                                       92.5%              97.5%
     会議の平均時間                                      3時間7分              3時間3分
     　以下の表は、2018年12月31日現在在任の監査委員会委員による2018事業年度の個別の出席率を示す。

            ＊

     監査委員会委員                            2018年における平均出席率
     マリー・クリスティーヌ・ルプティ                                  100%
     ジャッキー・ショラン                                  100%
     フィリップ・クルゼ                                  100%
     コレット・ルウィネ                                  100%
     マリー・エレーヌ・メイリン                                  100%
     ジャン・ポール・リニャック                                  100%
     クリスチャン・タクシル                                  100%
     ＊
     パリゾ氏は、2018年11月６日まで監査委員会委員であった。同氏の2018年の個別の出席率は75％であった。
     　2018年において、監査委員会は、他の任務の中でも、特に年次財務書類および半期財務書類ならびに関連財務書類報告書、

     法定監査人の2018年監査計画および監査結果の要点の発表、2019年度予算および2019年-2022年中期計画（MTP）、2018年度の
     財務書類の決算を目的とした資産価値の見直し、オフバランスシート・コミットメント、更新されたリスク分類、認識された
     優先リスク、リスク管理手法および改善イニシアチブの変更、2017年内部統制の自己評価の結果および内部統制変革プロジェ
     クトに関する進捗報告書、内部監査および監査プログラムの概要報告書ならびに監査手続の改革の概要報告書、電力市場およ
     びカウンターパーティー・リスク、供給業者のリスク、2018年-2019年の財務管理および金融リスク統制に関する契約、ならび
     に保険およびリスクの保険可能性に関する当グループの方針について検討した。
     　EDFの取締役会が2016年11月３日に承認した手続に基づき、監査委員会は、法定監査人およびそのネットワーク内のメンバー
     が財務書類の証明以外のサービスを提供することを承認し、当該手続の条件に基づく事前承認手続の一環として提供された
     サービスについての報告を受けた。
     　監査委員会は、2018事業年度中の委員会の議題について外部の専門的な助言を要求せず調査を命じなかった。
     ( ⅱ)　原子力監視委員会

     構成員
     　以下の表は、2019年３月15日現在の原子力監視委員会の構成員の概要である。
     原子力監視委員会の構成員

     フィリップ・クルゼ                     委員長      株主総会により任命された社外取締役
     オリヴィエ・アペール                     委員      フランス政府の推薦に基づき株主総会により任命された取締
                                 役
     クリストフ・キュビリエ                     委員      従業員により選任された取締役
     マリー・クリスティーヌ・ルプティ                     委員      フランス政府の推薦に基づき株主総会により任命された取締
                                 役
     マリー・エレーヌ・メイリン                     委員      従業員により選任された取締役
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     ミシェル・ルソー                     委員      フランス政府の推薦に基づき株主総会により任命された取締
                                 役
     委員数                                                      6

     社外取締役の人数                                                      1
              ＊
     社外取締役の割合
                                                           25%
     ＊
     従業員を代表する取締役を除く。
     任務

     　原子力監視委員会（NCMC）は、長期の原子力費用の資金調達の確保に関する2007年２月23日付命令第2007-243号の第９条の
     規定に従って設置された。
     　原子力監視委員会は、原子力負債の値および関連規定の変更を監視すること、専用資産に関する統制上の課題、資産と負債
     の整合に係る規則および戦略的配分に対する見解を発表すること、ならびに当社が構築した資産の管理の結果を確認し、かか
     る管理を専用資産の構成、管理および金融リスクの統制のための規則と確実に適合させることを課せられている。原子力監視
     委員会は、フランス環境法第L.594-1条に規定されている費用の資金調達のための内部統制手続について取締役会に対し意見を
     述べる。
     　同委員会は、取締役会に任命された独立した専門家（                          現在のNCFECの委員は、2016年11月３日にNCMCの推薦に基づき取締役会
     により３年任期で再任または任命された。                    ）により構成された原子力財務専門委員会(NCFEC)の作業結果に依拠している。
     NCFECの任務は、資産と負債の整合および専用資産の管理に関する事項について当社およびその組織をサポートすることであ
     る。
     　最後に、同委員会は、非上場資産への投資に先立ち、単価が400百万ユーロを超えるプロジェクトおよび（投資の結果、当社
     が投資対象を全部連結することとなる場合）単価が200百万ユーロを超えるプロジェクト（不動産を除く。）に関して意見を述
     べる。同委員会が投資に関する計画に関して否定的な意見を示す場合、取締役会が当該計画を承認する独占的権限を有する。
     2018  年の活動

                                       2017年              2018年

     会議の回数                                         3              ▶
     平均出席率                                       94.4%              79.2%
     会議の平均時間                                     2時間11分              1時間52分
     　以下の表は、2018年12月31日現在在任の原子力監視委員会による2018事業年度の個別の出席率を示す。

     原子力監視委員会委員                            2018年における平均出席率

     フィリップ・クルゼ                                   100%
     オリヴィエ・アペール                                   75.0%
     クリストフ・キュビリエ                                   50.0%
     マリー・クリスティーヌ・ルプティ                                   100%
     マリー・エレーヌ・メイリン                                   100%
     ミシェル・ルソー                                   50.0%
     　2018年において、原子力監視委員会は、原子力引当金のカバー状況および割引率、帳簿上および簿外の専用資産のポート

     フォリオのパフォーマンス、EDFグループの資産を簿外の専用資産へ計上するために提案された手続および構成の方針に関する
     参考資料の更新、取締役会に承認される前の専用資産に関する金融リスクの管理および統制、原子力費用の資金調達の確保に
     係る３か年報告書およびそれに含まれる内部統制報告書の2018年度年次更新文書、フランス会計検査院による専用資産、投資
     決定および見通しに関する報告書の主要な結果（「第２                           ３（２）①（ⅰ）(ト）長期的な原子力コミットメントを満たすため
     の資産（運転サイクルに関するものを除く。）」を参照。）、第１世代の原子力発電所の廃炉プログラムおよび地層処分産業
     センターのプロジェクト（Cigéo）の進捗状況（「第２                           ３（２）①（ⅰ）(ニ）核燃料サイクルおよび関連する問題」を参
     照。）、ならびにラオスのナム・テウン・ダムにおける当グループの少数持分を専用資産に移行させる提案について検討し
     た。
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     ( ⅲ)　戦略委員会
     構成員
     　以下の表は、2019年３月15日現在の戦略委員会の構成員の概要である。戦略委員会の委員でない取締役も同委員会の会議に
     出席することができる。
     戦略委員会の構成員

     ジャン・ベルナール・レヴィ                     委員長      会長兼最高経営責任者、株主総会により任命された取締役
     オリヴィエ・アペール                     委員      フランス政府の推薦に基づき株主総会により任命された
                                取締役
     ジャッキー・ショラン                     委員      従業員により選任された取締役
     モーリス・グルドー・モンターニュ                     委員      フランス政府の推薦に基づき株主総会により任命された
                                取締役
     マリー・エレーヌ・メイリン                     委員      従業員により選任された取締役
     ローランス・パリゾ                     委員      株主総会により任命された社外取締役
     ジャン・ポール・リニャック                     委員      従業員により選任された取締役
     クリスチャン・タクシル                     委員      従業員により選任された取締役
     マルタン・ヴィアル                     委員      フランス政府を代表する取締役
     任務

     　戦略委員会は、当社の主要な戦略的目標、特に、複数年にわたるエネルギー計画の目標に従うために実行される活動が記載
     される企業戦略計画（「第２              ３（３）②フランスにおける公共サービス」を参照。）、EDF中央企業委員会の協議を目的とし
     て策定された当社の戦略的な目標、公共サービス契約（「第２                              ３（３）②フランスにおける公共サービス」を参照。）、戦略
     契約、提携およびパートナーシップならびに研究開発方針について、取締役会に意見書を提出する。
     2018  年の活動

                                       2017年              2018年

     会議の回数                                         3              3
          ＊
     平均出席率
                                             100%             92.6%
     会議の平均時間                                     3時間10分              2時間45分
     ＊
     出席率は、（取締役も全員会議に参加することができるが）戦略委員会委員のみに基づいて算定された。
     　以下の表は、2018年12月31日現在在任の戦略委員会による2018事業年度の個別の出席率を示す。

     戦略委員会委員                            2018年における平均出席率

     ジャン・ベルナール・レヴィ                                   100%
     オリヴィエ・アペール                                   100%
     ジャッキー・ショラン                                   100%
     モーリス・グルドー・モンターニュ                                   100%
     マリー・エレーヌ・メイリン                                   100%
     ローランス・パリゾ                                   66.7%
     ジャン・ポール・リニャック                                   100%
     クリスチャン・タクシル                                   66.7%
     マルタン・ヴィアル                                   100%
     　2018年において、戦略委員会は、ジェイタプールのプロジェクトの進捗、当グループの研究開発方針、フランスの原子力分

     野の改革の一環であるOranoとの間の戦略的および産業パートナーシップおよび国際レベルでの閉鎖に関するOranoとの提携契
     約、EDFの商業戦略、当グループの人事方針の管理上の課題および社会的課題（「第２                                        ３（１）②CAP2030の戦略における優先
     目標」を参照。）、2019年-2022年MTPの主要な前提、中央企業委員会との協議を目的として提案された戦略的目標、ならびに
     原子力産業部門のサービス事業者に関連する統制プロセスの情報更新について検討した。
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     ( ⅳ)　ガバナンスおよび企業の社会的責任委員会

     構成員
     　以下の表は、2019年３月15日現在のガバナンスおよび企業の社会的責任委員会の構成員の概要である。
     ガバナンスおよび企業の社会的責任委員会の構成員

     コレット・ルウィネ                     委員長      株主総会により任命された社外取締役
     クリスティーヌ・シャボティ                     委員      従業員により選任された取締役
     ジャッキー・ショラン                     委員      従業員により選任された取締役
     ブルーノ・レシュヴァン                     委員      フランス政府の推薦に基づき株主総会により任命された取締
                                 役
     マリー・エレーヌ・メイリン                     委員      従業員により選任された取締役
     クレール・プディニ                     委員      株主総会により任命された社外取締役
     委員数                                                      6

     社外取締役の人数                                                      2
              ＊
     社外取締役の割合
                                                           67%
     ＊
     従業員を代表する取締役を除く。
     任務

     　ガバナンスおよび企業の社会的責任委員会は、コーポレート・ガバナンスに関する課題を監督し、当社の組織を通じて、
     AFEP-MEDEF規約に規定される良いガバナンスの原則および規則の導入を確認する。同委員会は、取締役会の機能もしくは権限
     の変化または取締役内部規則に関して提言することができる。
     　同委員会は、特に気候変動、職業上の平等および同一賃金に関連する課題を当社がどのように考慮するか、また、特に当社
     の統治機関の男女比率の均衡について当社がどのように無差別政策および多様化政策を導入するかについて、倫理、コンプラ
     イアンス、企業の社会的責任および持続可能な開発の観点から、当グループのコミットメントおよび方針ならびにこれらの導
     入を検討する。
     　同委員会は、同委員会が認識したかまたは会長もしくは取締役会によって報告された利益相反の状況について検討し、意見
     を発表し、また、かかる状況について取締役会に報告する。同委員会は、取締役会およびその委員会の機能について年次審査
     を行っている。また、３年に１回、正式な審査を専門の外部のコンサルタントに委託し、同委員会はこれを監督する（「第５
     ５（１）②（ⅴ）取締役会およびその委員会の機能の審査」を参照。）。
     　ガバナンスおよび企業の社会的責任委員会は、毎年、任命報酬委員会とともに、AFEP-MEDEF規約に規定される基準に照らし
     て取締役の個人の状況を検討し、その結果を取締役会に報告する。監査委員会に新たな委員が任命された場合、同委員会は任
     命報酬委員会とともに、かかる委員の金融、会計および法定監査に関する専門知識を審査する。
     2018  年の活動

                                       2017年              2018年

                                              ＊             ＊＊
     会議の回数                                         7             7
     平均出席率                                       92.9%              92.9%
     会議の平均時間                                     1時間35分              1時間32分
     ＊
     任命報酬委員会との１回の合同会議を含む。
     ＊＊
      任命報酬委員会との２回の合同会議を含む。
     　以下の表は、2018年12月31日現在在任のガバナンスおよび企業の社会的責任委員会による2018事業年度の個別の出席率を示

     す。
     ガバナンスおよび企業の社会的責任委員会委員                            2018年における平均出席率

     コレット・ルウィネ                                   100%
     クリスティーヌ・シャボティ                                   100%
     ジャッキー・ショラン                                   100%
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     ブルーノ・レシュヴァン                                   57.1%
     マリー・エレーヌ・メイリン                                   100%
     クレール・プディニ                                   100%
     　2018年において、ガバナンスおよび企業の社会的責任委員会は、企業の社会的責任および気候変動に関する課題、EDFの注意

     計画、2017事業年度の経営報告書に含まれているコーポレート・ガバナンスに関する情報、2017年の「My                                                  EDF」の内部調査の
     結果、2017年の倫理・コンプライアンス審査および2018年の優先事項ならびに当グループの警告システム、EDFグループのメ
     ディエーターによる2017年の報告書、当グループおよびEDF財団の企業スポンサー方針、個人情報保護（GDPR）に関する欧州規
     則第2016/679号の導入についての当グループ組織、EDFグループの世界的な企業の社会的責任に関する新たな契約、職業上の平
     等および同一賃金に関する方針ならびに当グループの統治機関の女性化の結果、安全衛生および当グループの炭素排出量の目
     標の管理に関する当グループの方針および結果について検討した。また、同委員会は、取締役会およびその委員会の機能に関
     する2018年内部審査の基準として使用された質問表を検討し、取締役会に提出される前にかかる審査結果を検討した。
     　さらに同委員会は、取締役会が採用する前に、改訂された取締役会内部規則および取締役による経費の払戻しの方針を検討
     し、AFEP-MEDEF規約に規定される基準に基づき取締役の独立性を検討し、また取締役１名の新たな役職に伴いその独立性を再
     検討するために任命報酬委員会との合同会議を２回開催した。
     ( ⅴ)　任命報酬委員会

     構成員
     　以下の表は、2019年３月15日現在の任命報酬委員会の構成員の概要である。
     任命報酬委員会の構成員

     ブルーノ・ラフォン                     委員長       株主総会により任命された社外取締役
     クリスティーヌ・シャボティ                     委員       従業員により選任された取締役
     コレット・ルウィネ                     委員       株主総会により任命された社外取締役
     マルタン・ヴィアル                     委員       フランス政府を代表する取締役
     委員数                                                      ▶

     社外取締役の人数                                                      2
              ＊
     社外取締役の割合
                                                         66.67%
     ＊
     従業員を代表する取締役を除く。
     任務

     　任命報酬委員会は、株主総会による取締役の任命について、取締役会に対して勧告または提案を提出する。同委員会は、必
     要に応じて潜在的な候補者の選定方法を監督し、かかる候補者にアプローチする前にかかる候補者に関する独自の調査を実施
     することができる。同委員会は、取締役に適用される多様化政策および必要に応じて会長兼最高経営責任者が提案した最高経
     営責任者代理に任命する候補者について、取締役会に意見書を提出することができる。同委員会は、役員および当グループの
     執行委員会の予期せぬ継承または任期が終了した場合の継承を見越して、継承計画を確実に保持するようにし、会長兼最高経
     営責任者は、かかる任務を遂行するために同委員会の業務に携わる。
     　任命報酬委員会は、報酬に関して、会長兼最高経営責任者ならびに（必要に応じて）最高経営責任者代理の報酬における固
     定、変動および特別項目ならびにすべての種類の手当の決定および配分のための原則および基準を検討し、当該原則および基
     準についての意見を提出する。任命報酬委員会は、かかる報酬および手当の協議および決定のために取締役会に意見書を提出
     する。同委員会委員長は、経済担当大臣からの承認を得るために、かかる意見書を提出する。同委員会は、                                                  公開会社の役員報
     酬に対する     フランス政府の監督に関する              2012  年７月26日付命令第2012-915号（1953年８月９日付命令を改正）で定める制限内
     で提言書を作成する。同命令の規定に従い、                     会長兼最高経営責任者の           年間報酬は総額450,000ユーロを超えてはならない。
     　同委員会は、当グループの執行委員会および主要執行役員の報酬方針ならびに取締役に支払われる取締役報酬の配分にあ
     たっての金額および条件について取締役会に意見書を提出する。
     　任命報酬委員会は、毎年、ガバナンスおよび企業の社会的責任委員会とともに、AFEP-MEDEF規約に規定される基準に基づき
     取締役の個人の状況を検討し、その結果を取締役会に報告する。監査委員会に新たな委員が任命された場合、任命報酬委員会
     はガバナンスおよび企業の社会的責任委員会とともに、かかる委員の金融、会計および法定監査に関する専門知識を審査す
     る。
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     2018  年の活動
                                       2017年              2018年

                                              ＊             ＊＊
     会議の回数                                         ▶             ▶
     平均出席率                                        100%              100%
     会議の平均時間                                        16分              53分
     ＊
     ガバナンスおよび企業の責任委員会との１回の合同会議を含む。
     ＊＊
      ガバナンスおよび企業の責任委員会との２回の合同会議を含む。
     　以下の表は、2018年12月31日現在在任の任命報酬委員会による2018事業年度の個別の出席率を示す。

     任命報酬委員会委員                            2018年における平均出席率

     ブルーノ・ラフォン                                   100%
     クリスティーヌ・シャボティ                                   100%
     コレット・ルウィネ                                   100%
     マルタン・ヴィアル                                   100%
     　2018年において、任命報酬委員会は、報酬方針、長期インセンティブ計画、2017年の当グループ・マネージャーの報酬の変

     動およびマネージャーに適用される人材管理システムの結果について検討した。また、同委員会は、会長兼最高経営責任者の
     報酬方針および2018事業年度の会長兼最高経営責任者の報酬について取締役会に意見書を提出した。
     　さらに同委員会は、取締役会が採用する前に、改訂された取締役会内部規則および取締役による経費の払戻しの方針を検討
     し、AFEP-MEDEF規約に規定される基準に基づき取締役の独立性を検討し、また取締役１名の新たな役職に伴いその独立性を再
     検討するためにガバナンスおよび企業の社会的責任委員会との合同会議を２回開催した。
     ④　経営幹部によって創設された機関

     　会長兼最高経営責任者は、当グループのすべての事業分野からの代表者を含む執行委員会による支援を受ける。
     　執行委員会は、当グループの経営上および戦略上の問題について決定、考察および議論を行う機関である。執行委員会は、
     当グループのすべての重要な基本的および現行の諸問題について検討し、経営目標と経営成績を監視し、EDFグループの主要な
     課題に関する管理および予測に貢献する。執行委員会は、重要なプロジェクト、特に一定の基準金額を超過する当グループの
     投資案件または投資引揚案件について検討し、承認する。執行委員会は、原則として毎週会議を行う。
     　各プロジェクトの審査および監視を一層強化するために、執行委員会直属のコミットメント委員会は、コミットメントの水
     準の観点から最も重要なプロジェクトまたは発生したリスクに関し、執行委員会が決定を行う前の徹底した精査を担当する。
     当社の投資案件はすべて、取締役会に検討のため提出されるに先立ち、まずコミットメント委員会の承認を得なければならな
     い。
     　2019年３月15日現在、執行委員会は、委員13名および秘書役で構成されていた。
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     （２）【監査報酬の内容等】
     ①【外国監査公認会計士等に対する報酬の内容】

     　以下の表は、2018年において法定監査人およびそのネットワークが行った業務について支払われた費用を示している。

                           Deloitte    ネットワーク              KPMG  ネットワーク

     ( 単位：千ユーロ(千円))                     金額   (税引後)              金額   (税引後)
                                     %                 %
     監査
     法定監査、証明、会社会計および連結
     会計の監査
      EDF                        3,133                 2,954
                             (381,411)       21.1         (359,620)       18.2
             (1)
      完全連結子会社
                               7,249                10,839
                             (882,493)       48.8        (1,319,540)        66.9
     小計                         10,382                 13,793
                            (1,263,905)        69.9        (1,679,160)        85.1
            (2)
     非監査サービス
      EDF                          397                 772
                              (48,331)       2.7         (93,983)       4.8
             (1)
      完全連結子会社
                               4,071                 1,640
                             (495,604)       27.4         (199,654)       10.1
     小計                         4,468                 2,412
                             (543,934)       30.1         (293,637)       14.9
     合計                         14,850                 16,204
                            (1,807,839)         100        (1,972,675)         100
     (1)  　その監査報酬が連結損益計算書に計上される完全連結子会社および被共同支配事業体。
     (2)  　適用法令および規則により要求されるサービス、および当グループからの要請に基づき提供されるサービス。非監査サー
       ビスとは、主に（ⅰ）フランス商法第L.225-102-1により要求される財務および会計情報または社会情報の、環境・社会
       情報に関する外部報告書、（ⅱ）事業体の売却に関連するサービス、（ⅲ）現地の法律により規定される税務サービス、
       ならびに（ⅳ）財務情報の作成と関連性のない業務プロセスのレビューならびに会計および情報システムのコンサルティ
       ングサービスを指す。
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     2017  年の監査報酬
     　以下の表は、2017年において法定監査人およびそのネットワークが行った業務について支払われた費用を示している。
                           Deloitte    ネットワーク              KPMG  ネットワーク

     ( 単位：千ユーロ(千円))                     金額   (税引後)              金額   (税引後)
                                     %                 %
     監査
     法定監査、証明、会社会計および連結
     会計の監査
      EDF                        3,103                 3,012
                             (377,759)       22.1         (366,681)       19.7
      完全連結子会社                        5,133                10,024
                             (624,891)       36.4        (1,220,322)        65.6
     小計                         8,236                13,036
                            (1,002,651)        58.5        (1,587,003)        85.3
     非監査サービス
      EDF                          906                 778
                             (110,296)        6.4         (94,714)       5.1
      完全連結子会社                        4,944                 1,473
                             (601,883)       35.1         (179,323)        9.6
     小計                         5,850                 2,251
                             (712,179)       41.5         (274,037)       14.7
     合計                         14,086                 15,287
                            (1,714,830)         100        (1,861,039)         100
     ②【その他重要な報酬の内容】

     　「第５     ５（２）①外国監査公認会計士等に対する報酬の内容」を参照。

     ③【外国監査公認会計士等の提出会社に対する非監査業務の内容】

     　「第５     ５（２）①外国監査公認会計士等に対する報酬の内容」を参照。

     ④【監査報酬の決定方針】

     　「第５     ５（２）①外国監査公認会計士等に対する報酬の内容」を参照。

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     第６【経理の状況】
     ａ　本書記載のフランス電力（以下「                 EDF  」または「当社」という。）および連結子会社（以下、当社および連結子会社を合わせ

      て「当グループ」という。）の原文の連結財務諸表は、欧州連合により採択された国際財務報告基準（以下「                                                  IFRS  」という。）
      に準拠して作成されている。また、本書記載の当社の原文の個別財務諸表は、フランスにおける諸法令および一般に公正妥当と
      認められる会計原則に準拠して作成されている。邦文の連結財務諸表および個別財務諸表（以下、合わせて「邦文の財務書
      類」という。）は、原文の連結財務諸表および個別財務諸表（以下、合わせて「原文の財務書類」という。）の翻訳に、下記の円
      換算額を併記      したものである。        当グループの財務書類の日本における開示については、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法
      に関する規則」（昭和          38 年大蔵省令第      59 号。以下「財務諸表等規則」という。）第                   131  条第１項の規定が適用されている。
       邦文の財務書類には、財務諸表等規則に基づき、原文の財務書類中のユーロ表示の金額のうち主要なものについて円換算
      額が併記されている。日本円への換算には、2019年５月31日現在の株式会社三菱UFJ銀行の対顧客電信直物売買相場の仲値、
      １ユーロ＝121.74円の為替レートが使用されている。
       なお、財務諸表等規則に基づき、日本とIFRSおよび日本とフランスとの会計処理の原則および手続ならびに表示方法の一
      定の差異については、第６の「４　日本とIFRSおよび日本とフランスとの会計原則の相違」に記載されている。
       円換算額および第６の「２             主な資産・負債及び収支の内容」から「４　日本とIFRSおよび日本とフランスとの会計原則の
      相違」までの事項は原文の財務書類には記載されておらず、当該事項における原文の財務書類への参照事項を除き、下記ｂ
      の監査証明に相当すると認められる証明の対象になっていない。
     ｂ　原文の財務書類は、外国監査法人等（「公認会計士法」（昭和                              23 年法律第    103  号）第１条の３第７項に規定されている外国監

      査法人等をいう。）であるデロイト・エ・アソシエおよび                           KPMG   S.A.  （フランスにおける独立監査人）から、「金融商品取引
      法」（昭和     23 年法律第    25 号）第   193  条の２第１項第１号に規定されている監査証明に相当すると認められる証明を受けてい
      る。その監査報告書の原文および訳文は、本書に掲載されている。
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     １【財務書類】
     (1 ）連結財務諸表
                            連結損益計算書

                                                   2017年度

                                        2018年度
                                                     (1)
                                                   再表示
                                  注記
                                      百万ユーロ      億円    百万ユーロ      億円
     売上高
                                            83,971           79,000
                                  7     68,976           64,892
     購入燃料およびエネルギー費用                              8    (33,012)     (40,189)      (32,901)     (40,054)
     その他の対外費用                              9     (9,364)    (11,400)      (8,739)    (10,639)
     人件費                              10    (13,690)     (16,666)      (12,456)     (15,164)
     法人所得税以外の税金                              11     (3,697)     (4,501)      (3,541)     (4,311)
                                            7,368           7,897
                                        6,052           6,487
     その他の営業収益および営業費用                              12
                                            18,584           16,730
     減価償却費および償却費控除前営業利益                                   15,265           13,742
     トレーディング業務以外のエネルギーおよびコモディティ・
                                        (224)     (273)      (355)     (432)
     デリバティブの公正価値の純変動額
     減価償却費および償却費（純額）                                   (9,006)    (10,964)      (8,537)    (10,393)
     委譲運営有形固定資産更新引当金の純増加額                                    (50)     (61)      (58)     (71)
     （減損）／戻入                              13      (598)     (728)      (518)     (631)
                                                       1,659
                                        (105)     (128)     1,363
     その他の収益および費用                              14
                                            6,430           6,862
     営業利益                                   5,282           5,637
     総金融負債に係る費用                             15.1
                                       (1,716)     (2,089)      (1,778)     (2,165)
     割引の影響                             15.2     (3,486)     (4,244)      (2,959)     (3,602)
                                             478          3,045
                                        393          2,501
     その他の金融収益および費用                             15.3
     金融損益                              15     (4,809)     (5,854)      (2,236)     (2,722)
                                             576          4,140
     連結会社の税引前利益                                    473          3,401
     法人所得税                              16
                                             181
                                        149          (147)     (179)
                                             693           43
                                        569           35
     関連会社および共同支配企業の純利益に対する持分                              23
                                            1,450           4,004
     連結純利益                                   1,191           3,289
                                            1,433           3,863
     EDF の純利益                                  1,177           3,173
                                              17          141
     非支配持分に帰属する純利益                                    14          116
                                      ユーロ      円     ユーロ      円

     １株当たり利益（EDF持分）：                              17
      基本的１株当たり利益                                   0.20      24     0.98     119
      希薄化後１株当たり利益                                   0.20      24     0.98     119
     (1 ）2017年12月31日現在の比較数値は、IFRS第15号に準拠して再表示されている（注記2.1）。2018年１月１日から適用されたIFRS第９号につ

       いては、当該基準の経過措置の認めるところに従い、比較数値は再表示されていない。
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                           連結包括利益計算書
                                  2018年度               2017年度

                                  非支配持分               非支配持分
                                  に帰属する               に帰属する
                             EDF の純利益     純利益     合計    EDF の純利益     純利益     合計
     （単位：百万ユーロ）
                               1,177      14   1,191      3,173      116    3,289
     グループの純利益
     ヘッジ手段の公正価値の変動総額(1)                            34    (19)    15    1,513       ▶   1,517
     関連する税効果                            (89)      -   (89)     (361)      (2)    (363)
     ヘッジ手段の公正価値の関連会社および共同支配企業
                                 (7)     -    (7)      6     -     6
     持分
                                (62)     (19)    (81)     1,158       2   1,160
     ヘッジ手段の公正価値の変動
     換算調整―被支配事業体                            (38)     (79)    (117)      (970)     (169)    (1,139)
                                117      -   117     (531)      -    (531)
     換算調整―関連会社および共同支配企業
                                 79    (79)     -    (1,501)      (169)    (1,670)
     換算調整
     負債性金融商品の公正価値の変動総額(1)(2)                           (115)      -   (115)       -     -     -
     関連する税効果                            42     -    42      -     -     -
     負債性金融商品の公正価値の関連会社および共同支配
                                 (1)     -    (1)      -     -     -
     企業持分
     売却可能金融資産の公正価値の変動総額(1)                            -     -    -     107      -    107
     関連する税効果                            -     -    -     (61)      -    (61)
     売却可能金融資産の公正価値の関連会社および共同支
                                 -     -    -     77     -    77
     配企業持分
     負債性金融商品および売却可能金融資産の公正価値の
                                (74)      -   (74)      123      -    123
     変動
                                (57)     (98)    (155)      (220)     (167)     (387)
     リサイクルを伴う自己資本計上損益
     資本性金融商品の公正価値の変動総額(2)                            (37)      -   (37)       -     -     -
     関連する税効果                            -     -    -      -     -     -
     資本性金融商品の公正価値の関連会社および共同支配
                                 -     -    -      -     -     -
     企業持分
                                (37)      -   (37)       -     -     -
     資本性金融商品の公正価値の変動
     雇用後給付に係る数理計算上の損益の変動総額(3)                           3,141      11   3,152      1,061      60    1,121
     関連する税効果                           (309)      (1)   (310)      (337)     (12)    (349)
     雇用後給付に係る数理計算上の損益の変動の関連
                                 69     -    69      16     -    16
     会社および共同支配企業持分
                               2,901      10   2,911       740     48    788
     雇用後給付に係る数理計算上の損益の変動
                               2,864      10   2,874       740     48    788
     リサイクルを伴わない自己資本計上損益
                               2,807      (88)   2,719       520    (119)     401
     自己資本計上損益合計
                               3,984      (74)   3,910      3,693      (3)    3,690
     連結包括利益
                                  2018年度                2017年度

                                  非支配持分               非支配持分
                                  に帰属する               に帰属する
                             EDF の純利益     純利益     合計    EDF の純利益     純利益     合計
     （単位：億円）
                               1,433      17   1,450      3,863      141    4,004
     グループの純利益
                                 41    (23)    18     1,842       5   1,847
     ヘッジ手段の公正価値の変動総額(1)
     関連する税効果                           (108)      -   (108)      (439)      (2)    (442)
     ヘッジ手段の公正価値の関連会社および共同支配企業
                                                7          7
                                 (9)     -    (9)           -
     持分
                                              1,410       2   1,412
                                (75)     (23)    (99)
     ヘッジ手段の公正価値の変動
     換算調整―被支配事業体                            (46)     (96)    (142)     (1,181)      (206)    (1,387)
                                142         142
                                      -         (646)      -    (646)
     換算調整―関連会社および共同支配企業
                                 96    (96)     -    (1,827)      (206)    (2,033)
     換算調整
     負債性金融商品の公正価値の変動総額(1)(2)                           (140)      -   (140)       -     -     -
                                 51         51
                                      -          -     -     -
     関連する税効果
     負債性金融商品の公正価値の関連会社および共同支配
                                 (1)     -    (1)       -     -     -
     企業持分
                                               130          130
                                 -     -    -           -
     売却可能金融資産の公正価値の変動総額(1)
     関連する税効果                            -     -    -     (74)      -    (74)
     売却可能金融資産の公正価値の関連会社および共同支
                                                94          94
                                 -     -    -           -
     配企業持分
     負債性金融商品および売却可能金融資産の公正価値の
                                               150          150
                                (90)      -   (90)            -
     変動
                                (69)    (119)    (189)      (268)    (203)     (471)
     リサイクルを伴う自己資本計上損益
     資本性金融商品の公正価値の変動総額(2)                            (45)      -   (45)       -     -     -
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                                                            有価証券報告書
     関連する税効果                            -     -    -      -     -     -
     資本性金融商品の公正価値の関連会社および共同支配
                                 -     -    -      -     -     -
     企業持分
                                (45)      -   (45)       -     -     -
     資本性金融商品の公正価値の変動
                               3,824      13   3,837      1,292      73    1,365
     雇用後給付に係る数理計算上の損益の変動総額(3)
     関連する税効果                           (376)      (1)   (377)      (410)     (15)    (425)
     雇用後給付に係る数理計算上の損益の変動の関連
                                 84         84      19          19
                                      -               -
     会社および共同支配企業持分
                               3,532      12   3,544       901     58    959
     雇用後給付に係る数理計算上の損益の変動
                               3,487      12   3,499       901     58    959
     リサイクルを伴わない自己資本計上損益
                               3,417         3,310       633          488
                                     (107)               (145)
     自己資本計上損益合計
                               4,850         4,760      4,496          4,492
                                     (90)                (4)
     連結包括利益
     (1 ）負債性および資本性金融商品ならびにヘッジ手段について純損益にリサイクルされた公正価値の変動総額は、注記36.2および41.4に記載

       されている。
     (2)  IFRS第９号の経過措置に従い、比較数値は再表示されていない。当該経過措置の詳細については注記2.2を参照のこと。
     (3)  数理計算上の損益の変動総額については、注記31.1.2に記載されている。
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       連結貸借対照表
                                                 2017年12月31日現在
                                      2018年12月31日現在
                                                     (1)
                                                   再表示
                                  注記
                                      百万ユーロ      億円    百万ユーロ      億円
     資　　　産
     のれん                              18     10,195     12,411      10,036     12,218
     その他の無形資産                              19     9,918    12,074      8,896    10,830
     フランスの公共配電委譲運営有形固定資産                              20     56,515     68,801      54,739     66,639
     その他の業務に係る委譲運営有形固定資産                              21     7,339     8,934      7,607     9,261
     グループ所有発電用有形固定資産およびその他の有形資産                              22     78,252     95,264      75,622     92,062
     関連会社および共同支配企業に対する投資                              23     8,287    10,089      7,249     8,825
     非流動金融資産                              36     37,104     45,170      36,787     44,784
     その他の非流動債権                              26     1,796     2,186      2,168     2,639
                                        978    1,191      1,220     1,485
     繰延税金資産                             16.3
     非流動資産                                  210,384     256,121      204,324     248,744
     棚卸資産                              24
                                       14,227     17,320      14,138     17,212
     営業債権                              25     15,910     19,369      16,843     20,505
     流動金融資産                              36     31,143     37,913      24,953     30,378
     当期税金資産                                    869    1,058       673     819
     その他の流動債権                              26     7,346     8,943      7,219     8,788
                                        3,290     4,005      3,692     4,495
     現金および現金同等物                              37
     流動資産                                   72,785     88,608      67,518     82,196
     売却目的保有に分類された資産                              43       -     -      -     -
     資産合計                                  283,169     344,730      271,842     330,940
                                                 2017年12月31日現在

                                      2018年12月31日現在
                                                     (1)
                                                   再表示
                                  注記
                                      百万ユーロ      億円    百万ユーロ      億円
     自己資本および負債
     資本金                              27     1,505     1,832      1,464     1,782
                                       42,964     52,304      39,893     48,566
     EDFの純利益および連結剰余金
     自己資本（EDF持分）                                   44,469     54,137      41,357     50,348
     自己資本（非支配持分）                             27.5      8,177     9,955      7,341     8,937
     自己資本合計                              27     52,646     64,091      48,698     59,285
     原子力発電関連引当金―核サイクル終了、発電所廃炉および炉心核燃料                              28
                                       49,204     59,901      46,410     56,500
     その他の施設廃止引当金                              28     2,033     2,475      1,977     2,407
     従業員給付引当金                              31     17,627     21,459      20,630     25,115
                                        2,908     3,540      2,356     2,868
     その他の引当金                              28
     非流動引当金                              28     71,772     87,375      71,373     86,889
     フランスの公共配電特別委譲負債                              33     46,924     57,125      46,323     56,394
     非流動金融負債                              38     52,129     63,462      51,365     62,532
     その他の非流動負債                              35     4,896     5,960      4,864     5,921
                                        1,987     2,419      2,362     2,875
     繰延税金負債                             16.3
     非流動負債                                  177,708     216,342      176,287     214,612
     流動引当金                              28
                                        6,010     7,317      5,484     6,676
     営業債務                              34     13,421     16,339      13,994     17,036
     流動金融負債                              38     17,167     20,899      11,142     13,564
     当期税金負債                                    205     250      187     228
                                       16,012     19,493      16,050     19,539
     その他の流動負債                              35
     流動負債                                   52,815     64,297      46,857     57,044
     売却目的保有に分類された資産に関連する負債                              43       -     -      -     -
     自己資本および負債合計                                  283,169     344,730      271,842     330,940
     (1 ）2017年12月31日現在の比較数値は、IFRS第15号に準拠して再表示されている（注記2.1.3.2）。

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                        連結キャッシュ・フロー計算書
                                       2018年度            2017年度

                                    百万ユーロ       億円     百万ユーロ
                                注記                      億円
     営業活動：
                                             576
                                       473           3,401
                                                       4,140
     連結会社の税引前利益
     減損/(戻入)
                                             728
                                       598            518
                                                        631
                                           16,045
     減価償却費および償却費、引当金繰入額ならびに公正価値の変動                                 13,180            9,980     12,150
                                             887
     金融収益および費用                                   729            764
                                                        930
                                             471
     関連会社および共同支配企業からの受取配当金                                   387            243     296
     資産譲渡損益                                 (1,014)     (1,234)      (2,739)
                                                       (3,334)
                                             562
                                       462           1,476
                                                       1,797
     運転資本の変動                            44.1
                                           18,036
     営業によるキャッシュ・フロー（純額）                                 14 ,815           13 ,643
                                                       16,609
     金融費用支出（純額）
                                      (1,062)     (1,293)      (1,209)
                                                       (1,472)
                                       (389)     (474)      (771)
     法人所得税支払額                                                   (939)
     営業活動によるキャッシュ・フロー（純額）                                 13,364     16,269      11,663
                                                       14,199
     投資活動：
     持分投資の取得、取得現金控除後                                  (484)     (589)     (2,463)
                                                       (2,998)
                                            1,535
     持分投資の処分、譲渡現金控除後(1)                                  1,261            2,472
                                                       3,009
     無形資産および有形固定資産への投資                            44.2     (16,186)     (19,705)      (14,747)
                                                      (17,953)
                                             744
     無形資産および有形固定資産の売却による収入（純額）                                   611           1,140
                                                       1,388
                                      (2,367)     (2,882)       1,885
                                                       2,295
     金融資産の変動
     投資活動によるキャッシュ・フロー（純額）                                 (17,  165 )  (20,897)      (11,  713 )
                                                      (14,259)
     財務活動：
     EDF の増資                                  -     -     4,005
                                                       4,876
                                            1,885
     非支配株主との取引(2)                                  1,548            481
                                                        586
     親会社の支払配当金                            27.3      (511)     (622)      (109)
                                                        (133)
     非支配株主に対する支払配当金                                  (183)     (223)      (183)
                                                        (223)
     自己株式の買入/売却                                   (3)     (4)      (6)
                                                         (7)
                                            1,036
                                       851           4,188
     株主とのキャッシュ・フロー                                                   5,098
     借入債務の発行                                       6,953
                                      5,711            2,901
                                                       3,532
     借入債務の返済                                 (2,844)     (3,462)      (6,304)
                                                       (7,674)
                                            1,513
     永久劣後債の発行                            3.5      1,243             -
                                                         -
                                      (1,329)     (1,618)        -
     永久劣後債の償還                            3.6
                                                         -
     永久劣後債の持参人に対する支払額                            27.4      (584)     (711)      (565)
                                                        (688)
                                             159
     委譲運営資産に対する受取拠出金                                   131            144
                                                        175
     投資補助金                                   351     427      348
                                                        424
                                      2,679     3,261      (3,476)
     財務活動によるその他のキャッシュ・フロー
                                                       (4,232)
     財務活動によるキャッシュ・フロー（純額）                                  3,530     4,297       712
                                                        867
     現金および現金同等物の純増加／（減少）額                                  (271)     (330)       662
                                                        806
     現金および現金同等物の期首残高
                                            4,495
                                      3,692            2,893     3,522
     現金および現金同等物の純増加（減少）額                                  (271)     (330)       662
                                                        806
     為替変動の影響                                   (95)     (116)       (13)
                                                        (16)
                                             16
     現金および現金同等物に係る金融収益                                   13            21     26
                                       (49)     (60)      129
     組替の影響                                                   157
                                            4,005
     現金および現金同等物の期末残高                            37      3,290            3,692
                                                       4,495
     (1) 　2018年度のこの項目は、Dunkerque               LNG の売却に関連する金額966百万ユーロを含む（注記3.3を参照）。

      2017  年度のこの項目は、CTEの一部売却に関連する金額1,282百万ユーロを含む（注記3.11.3を参照）。
     (2) 　被支配会社の増資または減資および持分の追加取得または処分によるものである。2018年度のこの項目は、EDF                                               Renewablesの風力発電所
      の49％の売却に関連する金額797百万ユーロ（注記3.8.2を参照）、ならびにNNB                                 Holding    Ltd.およびSizewell         C Holding    Coの増資に対す
      るCGNの払込みに関連する金額743百万ユーロ（2017年12月31日現在501百万ユーロ）を含む。
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                          連結自己資本変動計算書
      2018年１月１日から12月31日までの間の自己資本の変動の明細は以下の通りである。

                                金融商品の

                                       その他の
                                公正価値修正
                                       連結剰余
                                                  自己資本
                                （リサイクル       金および
                                                  （非支配
                           換算調整     を伴うOCI）       純利益     自己資本           自己資本
                  資本金     自己株式      (1)      (2)      (3)    (EDF持分)      持分）      合計
     （単位：百万ユーロ）
     2016  年12月31日現在自己資本
                  1,055      (29)    1,637      (1,587)      33,362      34,438      6,924    41,362
     （公表済）
     自己資本計上損益
                    -     -  (1,501)       1,281      740      520     (119)     401
                    -     -     -       -    3,173      3,173       116    3,289
     純利益
     連結包括利益               -     -  (1,501)       1,281      3,913      3,693       (3)    3,690
     永久劣後債に係る支払
                    -     -     -       -    (565)      (565)       -    (565)
     支払配当金               -     -     -       -   (1,532)      (1,532)       (183)    (1,715)
     自己株式の買入/売却               -    (11)      -       -      -     (11)       -    (11)
     EDFの増資(4)              409      -     -       -    5,018      5,427       -   5,427
                    -     -     -       -     (93)      (93)      603     510
     その他の変動(5)
     2017  年12月31日現在自己資本
                  1,464      (40)     136      (306)     40,103      41,357      7,341    48,698
     （公表済）
     IFRS第９号による再表示（注
                    -     -     -     (1,414)      1,414        -      -     -
     記2.2.2.5参照）
     2018  年１月１日現在自己資本
                  1,464      (40)     136     (1,720)      41,517      41,357      7,341    48,698
     （再表示）
     自己資本計上損益
                    -     -    79      (136)     2,864      2,807       (88)    2,719
                    -     -     -       -    1,177      1,177       14    1,191
     純利益
     連結包括利益               -     -    79      (136)     4,041      3,984       (74)    3,910
     永久劣後債に係る支払
                    -     -     -       -    (584)      (584)       -    (584)
     永久劣後債の発行/償還（注
                    -     -     -       -     (86)      (86)       -    (86)
     記3.5および3.6参照）
     支払配当金               -     -     -       -   (1,360)      (1,360)       (183)    (1,543)
     自己株式の買入/売却               -    (16)      -       -      -     (16)       -    (16)
     EDFの増資(6)               41     -     -       -     806      847       -    847
                    -     -     -       -     327      327     1,093     1,420
     その他の変動(7)
     2018  年12月31日現在自己資本            1,505      (56)     215     (1,856)      44,661      44,469      8,177    52,646
                                金融商品の

                                       その他の
                                公正価値修正
                                       連結剰余
                                                  自己資本
                                （リサイクル       金および
                                                  （非支配
                           換算調整     を伴うOCI）       純利益     自己資本           自己資本
                  資本金     自己株式      (1)      (2)      (3)    (EDF持分)      持分）      合計
     （単位：億円）
     2016  年12月31日現在自己資本
                  1,284          1,993            40,615      41,925      8,429     50,354
                        (35)          (1,932)
     （公表済）
     自己資本計上損益
                                   1,559      901      633           488
                    -     -  (1,827)                         (145)
                                        3,863      3,863       141    4,004
                    -     -     -       -
     純利益
                                   1,559      4,764      4,496           4,492
     連結包括利益               -     -  (1,827)                         (4)
     永久劣後債に係る支払
                    -     -     -       -    (688)      (688)       -    (688)
     支払配当金               -     -     -       -   (1,865)      (1,865)       (223)    (2,088)
     自己株式の買入/売却               -    (13)      -       -      -     (13)       -    (13)
                   498                     6,109      6,607           6,607
     EDFの増資(4)                    -     -       -                 -
                                                    734     621
                    -     -     -       -    (113)      (113)
     その他の変動(5)
     2017  年12月31日現在自己資本
                  1,782           166           48,821      50,348      8,937     59,285
                        (49)           (373)
     （公表済）
     IFRS第９号による再表示（注
                                        1,721
                    -     -     -     (1,721)              -      -     -
     記2.2.2.5参照）
     2018  年１月１日現在自己資本
                  1,782           166           50,543      50,348      8,937     59,285
                        (49)          (2,094)
     （再表示）
     自己資本計上損益
                             96           3,487      3,417           3,310
                    -     -          (166)                 (107)
                                        1,433      1,433       17    1,450
                    -     -     -       -
     純利益
                             96           4,920      4,850           4,760
     連結包括利益               -     -          (166)                  (90)
     永久劣後債に係る支払
                    -     -     -       -    (711)      (711)       -    (711)
     永久劣後債の発行/償還（注
                    -     -     -       -    (105)      (105)       -    (105)
     記3.5および3.6参照）
     支払配当金               -     -     -       -   (1,656)      (1,656)       (223)    (1,878)
     自己株式の買入/売却               -    (19)      -       -      -     (19)       -    (19)
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     EDFの増資(6)               50     -     -       -     981     1,031       -    1,031
                                         398      398     1,331     1,729
                    -     -     -       -
     その他の変動(7)
                  1,832           262           54,370      54,137      9,955     64,091
     2018  年12月31日現在自己資本                  (68)          (2,259)
     (1)  2018  年12月31日における換算調整の変動79百万ユーロは主に、ユーロに対するドルの上昇がユーロに対する英ポンドの下落により一部相殺

      されたことに関係している。
     (2 ）リサイクルを伴うOCI（その他の包括利益）に計上された剰余金の変動は、包括利益計算書に表示されている。これらは、負債証券の公正
      価値修正の影響、キャッシュ・フローおよび純外国投資をヘッジする金融商品の公正価値修正の影響、ならびに終了した契約および譲渡し
      た負債性金融商品に関連して純損益にリサイクルされた金額に相当する。
     (3)  リサイクルを伴わないOCIに計上された公正価値の変動は、「その他の連結剰余金および純利益」の項目に表示されている。
     (4) 　2017年度における資本金およびその他の連結剰余金（発行プレミアム）の変動は、費用控除後で4,005百万ユーロのEDFの増資、ならびに
      2016年度に係る株式による配当の残額合計1,024百万ユーロおよび2017年度に係る株式による中間配当合計398百万ユーロの支払に関係して
      いる。
     (5) 　2017年度における自己資本（非支配持分）の「その他の変動」は、NNB                              Holding    Ltd.およびSizewell         C Holding    Coの増資に対するCGNの
      払込みによる影響額501百万ユーロを含む。
     　　　当項目はまた、少数株主が資本の24.5％を所有するFramatome取得による影響額209百万ユーロを含む（注記3.11.2を参照）。
     (6)  2018  年度における資本金およびその他の連結剰余金（発行プレミアム）の変動は、2017年度に係る株式による配当の残額合計847百万ユー
      ロの支払に関係している（注記27.3を参照）。
     (7)  2018  年度における連結剰余金および自己資本（非支配持分）の変動は、特にEDF                               Renewable,     Ltd.  の風力発電所の49％の売却による影響額
      を含む（注記3.8.2を参照）。自己資本（非支配持分）の「その他の変動」はまた、NNB                                    Holding    Ltd.およびSizewell         C Holding    Coの増資
      に対するCGNの払込みによる743百万ユーロ、ならびにDunkerque                           LNGの売却による影響額(433)百万ユーロを含む。
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     連結財務諸表に対する注記
     　フランス電力（以下「EDF」または「当社」という。）は、フランス法に準拠し、フランスにおいて登記されたフランスの株

     式会社（    soci  ét é anonyme    ）である。
      当連結財務諸表は、2018年12月31日終了年度に係る当社およびその子会社（合わせて「当グループ」を形成する。）ならび

     に、関連会社、共同支配事業として分類された共同支配の取決めおよび共同支配企業に対する当グループの持分の会計上の状
     態を反映している。
      当グループは生産、輸送、配送、供給、エネルギー・トレーディングおよびサービスというエネルギー事業におけるあらゆ

     る業務を営む総合エネルギー事業者である。2017年12月31日現在の当グループの事業は、Framatomeの事業（原子炉向け設備お
     よび燃料のサービスおよび生産）を含んでいる（注記3.11.2を参照）。
      当グループの2018年12月31日現在の連結財務諸表は取締役会の責任において作成され、2019年２月14日開催の取締役会にお

     いて取締役によって承認された。当財務諸表は、2019年５月16日開催予定の株主総会による承認後、最終的に確定する予定で
     ある。
     注記１．グループの会計方針

     1.1  　基準への準拠の宣言およびグループの会計方針

     　国際的な会計基準の適用に関する2002年７月19日付欧州規則1606／2002に準拠して、EDFグループの2018年12月31日現在の連
     結財務諸表は、2018年12月31日現在において国際会計基準審議会（IASB）により公表され、欧州連合により適用の承認がなさ
     れている国際的な会計基準において規定された表示、認識および測定の規則に準拠して作成されている。これらの国際的な会
     計基準は、IAS（国際会計基準）、IFRS（国際財務報告基準）ならびにSICおよびIFRIC解釈指針である。
      当グループは、2018年度に強制適用されない基準および解釈指針の早期適用を選択していない。

     1.2  　2018年12月31日現在における会計基準の変更

     　2018年12月31日現在の連結財務諸表において当グループが適用している会計処理および評価の方法は、以下の変更を除き、
     2017年12月31日現在の連結財務諸表において用いられているものと同一である。
     1.2.1   　IFRS第15号「顧客との契約から生じる収益」およびIFRS第９号「金融商品」

      欧州連合によって採択された当該２つの新しい基準が、2018年１月１日以後開始する事業年度から適用されている。IAS第８
     号の求める、当グループによる同基準適用の影響に関する情報は、注記２に記載されている。
     1.2.2   　IFRIC第22号「外貨建取引と前渡・前受対価」

      2018年１月１日以後開始する事業年度から適用されるIFRIC第22号は、欧州連合により2018年３月28日に採択された。この解
     釈指針は、外貨建ての非貨幣性前渡・前受対価の支払または受取を取引日現在の為替レートで換算し、後日の修正を行わない
     ことを求めている。IFRIC第22号の将来に向かっての適用はEDFグループの連結財務諸表に重要な影響を与えない。
     1.2.3    2018年１月１日から適用されたその他の基準改訂および改善

      以下のIASB公表物は、当グループの連結財務諸表に影響を与えない。
     ・　IAS第40号「投資不動産」の改訂「投資不動産の振替」（2018年３月14日採択）
     ・　IFRS第２号「株式に基づく報酬」の改訂「株式に基づく報酬取引の分類および測定」（2018年２月26日採択）
     ・　IFRS第４号「保険契約」の改訂「IFRS第９号『金融商品』のIFRS第４号『保険契約』との適用」（2017年11月３日採択）
     ・　IFRSの年次改善2014－2016年サイクル（2018年２月７日採択）
     1.2.4   　欧州連合によって採択されたが2018年12月31日後にのみ適用となる基準および改訂

     1.2.4.1    　IFRS第16号―リース

      IFRS第16号「リース」は、欧州連合により2017年10月31日に採択され、2019年１月１日以後開始する事業年度から強制適用
     される。
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      IFRS第16号は、短期リースおよび少額資産リースを除くすべてのリースを、使用権資産および対応する金融負債として、借

     手の貸借対照表に認識することを求めている。「オペレーティング・リース」に分類された既存の契約は、現在、オフバラン
     スシート項目として報告されている（注記46.1.1.3を参照）。
      EDFグループのリース契約は基本的に、不動産（事務所および住宅用不動産）、産業設備（土地、風力発電所）、次いで車両

     およびIT設備に関連している。
      当グループは、2017年12月31日現在存在するオペレーティング・リースの特性に関する情報を収集するために、すべての子

     会社に質問書を送ることにより、IFRS第16号適用の潜在的影響を識別した。この結果に基づき、「修正」遡及法の適用が決定
     された。
      当該基準に準拠して、移行日現在でリース負債を現在価値に割り引くために、追加借入利子率が使用される。この利子率

     は、EDFのゼロ・クーポン債金利を基礎とし、これを通貨リスク、カントリー・リスク・プレミアム、契約期間および当該子会
     社の信用リスクについて調整した、EDFの追加負債利子率である。
      当グループはまた、IFRS第16号により認められた２つの免除規定の適用を決定したため、以下については認識しない。

      ・　リース期間が12か月以下のリース（および移行に際しては当該基準の初度適用から12か月以内に終了するリース）
      ・　新規個別価額が5,000米ドル未満の資産のリース
      2018年６月30日現在で行われた作業に基づけば、IFRS第16号を当グループの2017年12月31日現在の財務諸表に適用した場

     合、純負債額が43億ユーロ増加し（Framatomeを含む）、減価償却費および償却費控除前営業利益に対し約５億ユーロのプラス
     の影響があり（Framatomeを除き、実現売却益の一部取消し２億ユーロを含む）、連結純利益には重要な差異が生じないことに
     なる。
      2018年12月31日現在で、IFRS第16号による影響額の見直しが行われた。修正遡及法に基づく当該基準適用の結果、当グルー

     プの2018年12月31日現在の純負債額は約45億ユーロ増加する。また、当グループの計算によれば、修正遡及法に基づきIFRS第
     16号を適用した場合、2018年度の減価償却費および償却費控除前営業利益に対し約５億ユーロのプラスの影響があり（実現売
     却益の一部取消し２億ユーロを含む）、連結純利益には重要な差異が生じないことになる。上記の減価償却費および償却費控
     除前営業利益ならびに連結純利益に対する影響は、修正遡及法を適用したことにより、IAS第８号第30項に準拠した情報提供目
     的で報告している。
      リース負債の2017年12月31日現在および2018年12月31日現在の見積額間の差額は、新規リース契約、既存リース契約の改訂

     および更新が、リース負債の返済および一社の連結除外により一部相殺された結果生じたものである。
      2018年12月31日現在における、IAS第17号に準拠して表示されたオペレーティング・リース・コミットメントとIFRS第16号に

     基づくリース負債の間の差額は、以下の通り説明される。
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                                                 2018年12月31日現在
     （単位：十億ユーロ）
     2018  年12月31日現在のオペレーティング・リース・コミットメント（借手）（注記46.1.1.3）
                                                        4.4
     未認識契約（IFRS第16号免除規定）                                                   (0.1)
     行使されることが合理的に確実である解約または延長オプションに該当する期間の差異                                                   1.1
     2019年１月１日後に利用可能な資産について2018年度に契約されたリース                                                   (0.3)
                                                       (0.1)
     その他
     2018  年12月31日現在のIFRS第16号に基づく割引前リース負債見積額
                                                        5.0
                                                       (0.5)
     割引の影響
     2018  年12月31日現在のIFRS第16号に基づく割引後リース負債見積額                                                 4.5
     1.2.4.2    　IFRS第９号の改訂

      欧州連合により2018年３月22日に採択されたIFRS第９号の改訂「負の補償特性を伴う期限前償還要素」は、2019年１月１日
     から適用される。現在までに完了した取引に基づいて、当グループへの影響はないものと見込まれる。
     1.2.4.3    　IFRIC第23号「法人所得税の税務処理に関する不確実性」

      欧州連合により2018年10月23日に採択されたIFRIC第23号「法人所得税の税務処理に関する不確実性」は、2019年１月１日か
     ら適用される。
      この解釈指針は、税務上の不確実性が伴う場合の法人所得税の認識および測定に関するIAS第12号「法人所得税」の規定の適

     用を明確化している。2018年度における当グループの分析に基づけば、IFRIC第23号の導入は当グループに重要な影響を与えな
     い予定である。
     1.2.4.4    　IAS第28号の改訂「関連会社および共同支配企業に対する長期持分」

      欧州連合により2019年２月８日に採択されたIAS第28号の改訂は、関連会社または共同支配企業に対する純投資の一部を構成
     するが持分法により会計処理されない当該関連会社または共同支配企業に対するその他の持分に対し、企業がIFRS第９号「金
     融商品」を初度適用すべきことを明確化している。この基準は当グループに重要な影響を与えないものと見込まれる。
     1.2.5   　IASBによって公表されたが欧州連合によって未採択の基準および解釈指針

      以下のIASB公表物は、欧州連合によってまだ採択されていないが、2019年１月１日、2020年１月１日または2021年１月１日
     開始事業年度から適用される見込みである。当グループの財務諸表に与える潜在的影響を見積るために、現在分析を実施して
     いる最中である。
     ・　IAS第19号の改訂「制度改訂、縮小又は清算」。IAS第19号は従前より、数理計算上の仮定の更新および確定給付制度に係

       る負債（資産）純額の再測定を求めていた。当該改訂は、当該制度に影響を与える変更の日以降の確定給付に係る当期勤
       務費用および利息費用純額を見積るために、会社がその数理計算上の仮定を当該会計期間中に更新しなければならない旨
       を明確化している。
     ・　IFRSの年次改善2015－2017年サイクル。以下の改訂を含む。
       ・　IFRS第３号およびIFRS第11号：共同支配事業の当事者が持分の追加取得により独占的支配を獲得する場合、当該共同
         支配事業の資産および負債に対する既存の持分は、純損益を通じて公正価値により再表示しなければならない。
       ・　IAS第12号：配当金分配の税務上の影響額は、それを生み出した取引の取扱いに応じて、純損益、その他の包括利益ま
         たは資本に認識しなければならない。
       ・　IAS第23号：会社が建設中の資産に関し特定の借入金を有する場合、当該借入金に係る利息は、当該資産を意図した用
         途に使用することが実質的に可能となるまでの間、当該関連資産に配分され、当該時点で、すべての一般借入金に係
         る利息に含められる。
     ・　IFRS第３号の改訂「事業の定義」は、事業の取得と資産グループの取得との区別を明確化している。
     ・　概念フレームワークの改訂（2018年３月29日に公表）。
     ・　IAS第１号およびIAS第８号の改訂「『重要性がある』の定義」。
     ・　IFRS第17号「保険契約」。
     1.3  　主要な会計処理および評価方法の要約

      連結財務諸表中に表示されたすべての期間を通じて、以下の会計処理方法が継続して適用されている。
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     1.3.1   　評価
      連結財務諸表は取得原価基準で作成されているが、企業結合によって取得した資産および引き受けた負債ならびに一部の金
     融商品は    公正価値基準で評価されている。
     1.3.2   　経営者の判断および見積り

      当財務諸表の作成に際しては、資産および負債の評価、当期に計上された収益および費用の決定に当たり、判断、最善の見
     積りおよび仮定を使用し、期末に存在する有利および不利な偶発事象を考慮することが要求される。当グループの将来の財務
     諸表上の数値は、これらの仮定または経済状況の変化により、現在の見積りと大きく異なる可能性がある。
      金融市場のボラティリティを特徴とする状況において、見積りを行うために使用したパラメータは、当グループの資産の超

     長期サイクルに適合するマクロ経済の前提に基づいている。
      当グループが見積りおよび判断を使用した主要な取引は以下の通りである。

     1.3.2.1    　フランスの原子力発電所の減価償却期間

      フランスの原子力発電所の減価償却期間に関する特定のケースでは、EDFグループの産業戦略は、40年を超える期間にわた
     り、安全性および効率性に関して最適な状態で、操業を続けることである。
      2016年度に、技術上、経済上およびガバナンス上の条件がすべて充足されたことから、900MWシリーズの発電所（フェッセン

     ハイムを除く）の減価償却期間が40年から50年に延長された。フランスにおける当グループのその他のシリーズ（1,300MWおよ
     び1,450MW）は比較的新しく、延長の条件を充足していないため、現在その減価償却期間は40年のまま変更されていない。
      これらの減価償却期間は、直近の10年検査後の電力網との結合組替日を考慮に入れている。

      注記4.1に記載した通り、新たな複数年エネルギー計画（PPE）案の下で、２基の核原子炉が、一定の条件に従い、その第５

     回10年検査に先立ち、2027年および2028年に閉鎖される予定である。これが採択された最終的なPPEにおいて追認されれば、関
     連する２基に係る減価償却期間は将来に向かって変更される可能性がある。この状況により当グループ発電所の原子炉２基の
     閉鎖が数年前倒しされることとなり、それが年間の減価償却費に与える潜在的影響は、閉鎖対象に選定される原子炉に依存す
     るが、限定的なものと見込まれる。
      当該PPE案はまた、フェッセンハイムの原子炉２基の閉鎖を、「設置済の原子力発電所に係る上限を適用して、フラマンヴィ

     ルEPRの操業開始を可能とするため、2020年春までに行わなければならない」と規定している。フェッセンハイムの減価償却期
     間は、現在2019年11月に終了する予定であるが、最終的なPPEの規定に準拠して、将来に向かって変更される可能性がある。
     1.3.2.2    　原子力引当金

      核サイクル終了引当金ならびに廃炉および炉心核燃料引当金の測定は、技術的なプロセス、コスト、インフレ率、長期割引
     率、稼働中の発電所の減価償却期間および支出スケジュールに関する仮定の影響を受ける。
      注記4.1に記載した通り、新たな複数年エネルギー計画（PPE）案の下で、２基の核原子炉が、一定の条件に従い、その第５

     回10年検査に先立ち、2027年および2028年に閉鎖される予定である。これが採択された最終的なPPEにおいて追認されれば、対
     応する原子力引当金の金額が変更される可能性がある。この状況により当グループ発電所の原子炉２基の閉鎖が数年前倒しさ
     れることとなり、それが原子力引当金に与える潜在的影響は、数10百万ユーロの増加および関連する貸借対照表資産の調整と
     なる可能性がある。
      そのため、最終的に当グループが負担するコストの最善の見積額を引き当てることを確保するために、決算日毎にこれらの

     パラメータの見積り改定を行っている。
      当グループは、2018年12月31日現在で使用された仮定を適切かつ妥当なものと考えている。しかしながら、将来これらの仮

     定に変更がある場合には、当グループの貸借対照表および損益計算書に重要な影響を及ぼす可能性がある。
      原子力引当金に関する主要な仮定および感応度分析については、注記29.1.5に記載されている。

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      引当金の算定には、関連する事業に関し適切に、ある程度のリスクおよび未知の事項が織り込まれる。費用の評価には、以
     下のような不確定要素が伴う。
       ・　特に安全、危機管理および環境保護、ならびに原子力費用の資金調達に関する規制の変更。
       ・　行政上の許可を得るために必要な規制上の廃炉の手続および時期の変更。
       ・　長寿命放射性廃棄物の将来の貯蔵方法、およびフランスの放射性廃棄物管理庁ANDRA（Agence                                                Nationale     pour   la
         Gestion    des  Déchets    Radioactifs）による貯蔵施設の提供。
       ・　割引率（特に規制上の制限との関係）、インフレ率等の一定の財務的パラメータの変動、または使用済燃料管理の契
         約条件の変更。
     1.3.2.3    　年金ならびにその他長期および雇用後給付                     債務

      年金ならびにその他長期および雇用後給付債務の価額は、使用されたすべての数理計算上の仮定、特に割引率、インフレ率
     および昇給率に関する仮定の影響を受ける数理計算上の評価に基づいている。
      2018年12月31日現在のこれらの雇用後および長期給付の計算に使用された数理計算上の主要な仮定は注記31に記載されてい

     る。これらの仮定は毎年更新される。当グループは、2018年12月31日現在で使用された数理計算上の仮定は適切かつ十分な裏
     付けがあると考えているが、将来これらの仮定に変更がある場合には債務の金額ならびに当グループの自己資本および純利益
     に重要な影響を及ぼす可能性がある。そのため、注記31に感応度分析が記載されている。
     1.3.2.4    　のれんおよび長期資産           の減損

      のれんおよび長期資産の減損テストは、使用されたマクロ経済およびセグメントに関する仮定、特にエネルギー価格の動向
     に関する仮定ならびに中期財務予測の影響を受ける。                         そのため、当グループは、定期的に更新される情報に基づき、基礎とな
     る見積りおよび仮定を改定している。
      これらの仮定は、当グループ固有のものであり、注記13に記載されている。

     1.3.2.5    　金融商品

      非上場の金融商品        (原則としてエネルギー契約)の公正価値を測定する際に、当グループは、予測できない展開を示し得る一
     定数の仮定に基づく評価モデルを使用している                      。
     1.3.2.6    　供給済であるが未計測かつ未請求のエネルギー

      注記1.3.7に記載するように、供給済であるが未計測かつ未請求のエネルギーの量は、報告日現在で、消費統計モデルおよび
     販売価格の見積りを基に計算される。期末日現在の未請求の売上部分の決定は、これらの統計や見積りを行うに当たり使用さ
     れる仮定の影響を受ける。
     1.3.2.7    　取替予定のフランス公共配電委譲資産に関する債務

      フランス公共配電委譲に特有の性質を考慮して、当グループは委譲資産の更新債務を、委譲者向けの年次事業報告書で計
     算・開示されている契約上のコミットメント金額に基づく価額で貸借対照表に表示することを選択している（注記1.3.13.2.1
     を参照）。別のアプローチによれば、この債務は、工業用の耐用年数到来時においてこれらの資産の取替に必要とされる将来
     支払額の現在価値に基づき評価されることになる。この別のアプローチが諸勘定に与えたであろう影響は、参考情報として注
     記1.3.23に記載されている。どの評価方法が使用されたとしても、取替予定資産に関する委譲負債の測定は、特にコスト、耐
     用年数および支出日についての予見できない変動の影響を受ける。
     1.3.2.8    　繰延税金資産

      回収期間に関する見積りと仮定の使用は、繰延税金資産の認識に当たり特に重要である。
     1.3.2.9    　その他の判断

      ・　IFRS第10号およびIFRS第11号の適用に当たり、当グループは、判断を用いて支配の判定または共同で支配される事業体
        に代表されるパートナーシップの取決めの種類の分類を行っている。
      　　　特に、EDFは、原子力発電所の廃炉費用および放射性廃棄物長期貯蔵費用の財源確保のために取り置いた資金の一部に

        ついて「専用」投資ファンドを設定している（注記45.3を参照）。当該ファンドの特性、ファンド・マネジャーの行使
        する権限および適用可能な運用戦略決定の手続に鑑み、当グループはこれらのファンドに対し、IFRS第10号に定義する
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        支配を有しないと考えている。従って、当該ファンドはIFRS第９号を適用して負債証券または持分証券として会計処理
        されている。
       　　さらに、2014年度以降、当グループは子会社であるEdisonを通じてEdensに対する投資の30％を保有しており、また、

        当グループの他にF2iも同社に対する投資を保有している。ただし、この取引に関連してEdensに関する統治契約および
        契約上の合意がなされたことにより、Edisonは、同社に対する独占的支配を与えられている。従って、Edensは、IFRS第
        10号を適用して当グループの連結財務諸表に（Edisonを通じて）完全連結されている。
      ・　特定の取引に適用可能な基準または解釈指針がない場合には、当グループは、判断によって、財務諸表作成のための目

        的適合性があり信頼性のある情報を提供する会計処理方法を定義して適用する。
     1.3  .3 　連結方法

      主要な子会社、関連会社および共同支配企業の一覧は注記51に記載されている。
     1.3.3.1    　被支配企業

      子会社は、当グループが独占的支配を行使する会社であり、完全連結されている。当グループは、以下の３つの条件が充足
     された場合に、当該企業を支配している。
      ・　当該企業に対するパワーを有している。
      ・　当該企業への関与により生じる変動リターンに対するエクスポージャーまたは権利を有している。
      ・　投資者のリターンの金額に影響するようにパワーを用いる能力を有している。
      当グループは、支配の判定に際し、すべての事実および状況を考慮する。他の当事者による行使の場合も含め、すべての実

     質上潜在的に行使可能である議決権も考慮される。
     1.3.3.2    　関連会社および共同支配企業に対する投資

      関連会社は当グループが財務および営業の方針に重要な影響力を行使するが独占的支配または共同支配のいずれも有してい
     ない企業である。当グループの投資が20％以上である場合には、重要な影響力が存在すると推定される。
      共同支配企業は、当該企業に対して共同支配を行使する当事者（共同支配投資者）が、当該企業の純資産に対する権利を有

     しているパートナーシップである。共同支配とは、少数のパートナーまたは株主によって共同で運営される企業の支配を共有
     する契約上の合意であり、そのため、財務および営業の方針は当事者全員の同意による。
      関連会社および共同支配企業に対する投資は持分法により会計処理されている。これらは、取得後に生じた純資産に対する

     持分の調整後、該当する場合には減損控除後の取得原価で貸借対照表に計上される。純利益に対する持分は、損益計算書の
     「関連会社および共同支配企業の純利益に対する持分」に計上される。
     1.3.3.3    　共同支配事業に対する投資

      共同支配事業は、当該事業体に対して共同支配を行使する当事者（共同支配事業者）が、当該事業体の資産に対する直接的
     な権利および負債に対する義務を有している共同支配の取り決めである。当グループは、共同支配事業の事業者として、その
     投資に関連する資産および負債ならびに収益および費用を勘定科目ごとに報告する。
     1.3.4   　財務諸表の表示規則

      企業の正常営業循環過程の中で使用される運転資本に関係する資産および負債は、連結貸借対照表上、流動項目として分類
     される。その他の資産および負債は、決算日から１年以内に満期が到来する場合には流動項目として、決算日から１年を超え
     て満期が到来する場合には非流動項目として分類される。
      損益計算書は、項目の性質により表示される。減価償却費および償却費控除前営業利益の下にある「その他の収益および費

     用」は、非経常的な性質または金額の項目から構成される。
     1.3.5   　換算方法

     1.3.5.1    　報告通貨

      親会社の機能通貨は         ユーロである。当グループの財務諸表は、百万ユーロ単位で表示されている。
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     1.3.5.2    　機能通貨

      企業の機能通貨は、その企業が主として営業活動を行う経済環境の通貨である。                                      ほとんどの場合、機能通貨は現地通貨であ
     るが、企業によっては、その主要な取引に用いられる通貨であれば、現地通貨以外の機能通貨が使用される場合もある。
     1.3.5.3    　機能通貨がユーロでない            外国会社の財務諸表の換算

      機能通貨がユーロでない外国会社の財務諸表は、以下の通り換算される                                 。
      ・  貸借対照表は決算日レートでユーロに換算される。
      ・  損益計算書およびキャッシュ・フロー計算書は期中平均レートで換算される。
      ・  その結果生じる差額は、自己資本の「換算調整」に計上される。
      連結された外国会社に対する当グループの純投資の不可欠な一部である貨幣性項目に影響する換算調整は、その純投資が売

     却または清算されるまで、連結自己資本に含められる。当該売却または清算日に、これらはその会社に関する他の換算差額と
     同様に、損益計算書に収益または費用として認識される。
     1.3.5.4     外貨建取引の換算

     　IAS第21号を適用して、外貨建取引は当初は取引日レートによりその関連する企業の機能通貨に換算されて記録される。
     　外貨建の貨幣性資産および負債は、毎報告日に決算日レートで換算される。その結果生じる外国為替差額は、損益計算書に

     計上される。
     　IFRIC第22号を適用して、外貨建ての非貨幣性前渡・前受対価の支払または受取は、取引日現在の為替レートで換算し、後日

     の修正は行わない。
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     1.3.6   　関連当事者
     　関連当事者には、フランス政府、政府が持分の過半数を所有する会社およびその会社の一定の子会社、ならびにEDFグループ
     が共同支配するか、または重要な影響を与える会社が含まれる。これにはまた、当グループの経営および統治機関の構成員が
     含まれる。
     1.3  .7 　売上高

      　売上高は、基本的に、エネルギー販売（最終顧客向けおよびトレーディング活動の一環としての）、送配電網の使用に関
     連した引渡しサービス、ならびに接続サービスによる収益から成る。これらはまた、その他のサービスおよび財の引渡しによ
     る収益、主にエンジニアリング、運営および保守サービス、エネルギー販売に関連したサービス、発電所またはその主要部品
     向けの設計、引渡しおよび試運転サービスによる収益を含む。
      エネルギー販売に係る収益は、顧客への引渡しが実行された時点で認識される。

      供給済であるが未計測かつ未請求のエネルギーの量は、消費統計および販売価格見積りを用いて計算され、これに基づいて

     売上高に認識される。
      IFRS第15号の本人か代理人かの区別に係る規定に準拠して、エネルギー引渡しサービスは、以下のいずれかに該当する場合

     に、売上高に認識される。
       ・　これらのサービスを、エネルギー供給サービスと区別できない場合、または
       ・　エネルギー供給サービスと区別でき、特にサービス実施のリスクを負担するかまたは最終顧客への引渡し料金を設定
         できることを理由に、当該事業体が本人とされる場合。
      一部のグループ企業がそのリスク管理方針の下で実施するエネルギー・トレーディング業務および最適化取引は、購入額差

     引後の純額で認識される。
      その他のサービスまたは財の引渡しによる売上収益は、契約の分析に基づき、以下の３つの場合に、時の経過に従って認識

     される。
       ・　当グループがサービスを実施した時点で、顧客が同時に、当該サービスにより生み出されるすべての便益を受け取
         り、かつ費消する場合（特に運営および保守サービスの場合）。
       ・　供給する財またはサービスを他の顧客に再配分できず、当グループがその時点までに実施した作業に対する支払いを
         受ける権利を有する場合（特に発電所または一顧客のために特別に設計された主要部品向けの一定の設計、引渡しお
         よび試運転業務の場合）。
       ・　当該サービスが資産（財またはサービス）を生み出すかまたは資産の価値を高め、顧客が当該サービス実施の進捗に
         応じて、その支配を獲得する場合。
     1.3  .7.1  　発電容量メカニズム

     　発電容量メカニズムは、フランスおよび英国において、ピーク期間中の電力供給の確保を確実にする目的で設定された。
     　・　   フランスのシステム          ：電力市場の新組織に関するフランスの2010年12月７日付法律2010-1488により、フランスでは、

        2017年１月１日から、電力供給の確保に貢献する義務が導入された。
     　　　　発電施設事業者および電力平均分配の管理者は、発電容量についてRTEの認証を受け、所定の引渡し年度に係る安定供

        給の予測水準を確約しなければならない。この見返りとして、これらの管理者は発電容量証書を受け取る。一方、電力
        供給業者および電力網損失を補うための電力購入者（義務対象参加者）は、ピーク期間中における自社の顧客による消
        費と同等の発電容量証書を有していなければならない。供給業者は発電容量メカニズムのコストを、販売価格を通じて
        最終顧客に転嫁する。
     　　　　当該システムは、参加者間の売買発電容量の登録により完成される。発電容量競売は年に数回開催される。

     　　　　当グループは、当該システムの両面、すなわち発電施設事業者（EDF                                     SA、Dalkia、EDF        Renewables（旧EDF         Énergies

        Nouvelles））としての側面、ならびに電力供給業者（EDF                            SA、Électricité        de  Strasbourg）および電力網損失を補う
        ための電力購入者（EnedisおよびÉlectricité                      de  Strasbourg）としての側面で、これに関連している。
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     　　　　この取引は、以下のように計上される。

        ・　証書の売却は、競売または店頭市場における売却時に収益に認識される。
        ・　規制販売料金および提示市場価格により最終顧客に転嫁される発電容量メカニズムのコストは、電力の引渡時に売
          上収益に認識される。ただし、ARENHシステムに係る発電容量保証の譲渡条件はCREにより定められたため、発電容
          量メカニズムが発効した2017年１月１日以来、ARENH価格には発電容量価額が含まれている。
        ・　証書の在庫は、証書価値（すなわち、RTEによる認証のコスト）または市場における購入価額のいずれかにより計上
          される。
        ・　証書在庫の減少は、加重平均単価により評価される。認識時期は、参加者により異なる。
          ・　施設事業者：競売による売却時。
          ・　義務対象参加者：５か月のピーク期間にわたり定額法により配分される。
        ・　義務対象参加者は、発電容量証書の在庫が不足した場合に、義務の解消に要する費用の最善の見積額相当の引当金
          を計上する。
        ・　決算日現在で、発電容量証書の在庫の実現可能価額が正味帳簿価額を下回る場合には、減損が認識される。
      ・　  英国のシステム       ：英国の発電容量メカニズムは、引渡しの４年前に電力網管理者により組織された、事業者向け競売シ

        ステムに基づいている。証書を取得した発電容量事業者は、引渡し年度において、電力供給業者の拠出金から成るファ
        ンドより報酬を受け取る。
     　　　　このメカニズムへの電力供給業者の拠出金は、ピーク期間中の顧客への売上高に比例し、発電容量メカニズムのコス

        トは、販売価格を通じて最終顧客に転嫁される。
         EDF  Energyは、当該システムの両面、すなわち発電施設事業者および供給業者としての側面で、これに関連してい

        る。
         会計処理上は、事業者の立場で受け取った報酬は引渡年度に売上収益に認識され、電力供給業者の立場でこのメカニ

        ズムに支払った拠出金はピーク期間にわたり費用に認識される。最終顧客に転嫁される発電容量メカニズムのコスト
        は、電力引渡し時に売上収益に認識される。
         英国の発電容量市場は、国の補助金に関するEU規則に準拠していないと結論付けた欧州司法裁判所の判決の後、2018

        年11月15日付で一時停止された。英国政府は、2019/2020年の引渡期間に向けた2019年夏の追加競売に間に合うよう、新
        たなメカニズムの立ち上げを目指している。2018年度の一時停止期間中には、発電容量市場収益は認識されていない。
     1.3.8   　法人所得税

      法人所得税には当期税金費用(収益)および繰延税金費用(収益)が含まれ、その金額は利益に対する課税が行われる国々で施
     行されている税法に基づき計算される。
      IAS  第12号に準拠して、当期および繰延税金は通常、その基礎となる取引に応じて、損益計算書または自己資本に計上され

     る。
      IAS第32号に基づき、資本性金融商品の保有者に対する分配（特に、配当金および永久劣後債の保有者に対する支払）の税効

     果は、IAS第12号に従って認識しなければならない。当グループは、これらの分配は過年度の累積利益からの支払であるため関
     連する税効果は当期の純利益に含まれると考えている。
      当期税金費用(収益)は、当期の課税所得に係る納税額の見積金額であり、年度末に適用される税率を使用して計算される。

      繰延税金は、資産および負債の帳簿価額と税務上の価額との間の一時差異に起因する。                                         繰延税金は以下により生じた一時差

     異に対しては認識されない。
      ・　税務上損金算入できないのれん
      ・　企業結合に該当せず、取引日現在で会計上の利益または課税所得(税務上の欠損金)に影響しない取引における資産また
       は負債の当初認識
      ・　当グループが一時差異の解消時期を決めることができ、その一時差異が予見可能な将来には解消しない可能性が高い場
       合の子会社および関連会社に対する投資、支店に対する投資ならびに共同支配の取決めに対する持分
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      繰延税金資産および負債は、期末日現在で適用される税率に基づき、資産が実現する期または負債が消滅する期の予想税率

     によって評価される。          税率が変更された場合には、繰延税金は新たな税率により修正され、修正差額は、数理計算上の損益ま
     たはヘッジ手段および負債証券もしくは持分証券の公正価値の会計処理など、その基礎となる項目の価額の変動が自己資本に
     計上される場合を除き、損益計算書に計上される。
      繰延税金は毎決算日に見直され、税法の改正および将来減算一時差異の回収見込みが勘案される。繰延税金資産は、当グ

     ループがその資産の便益を利用できる十分な課税所得を予見可能な将来に生み出す可能性が高い場合に限り認識される。ただ
     し、期限が同じ繰延税金負債があれば、より長期的に考慮される。
      繰延税金資産および負債は、納税企業または納税グループのレベルで算定され、純額で表示される。

     1.3.9   　１株当たり利益および希薄化後１株当たり利益

      １株当たり利益は、純利益の当グループ持分を期中の加重平均社外流通株数で除して計算される。この加重平均社外流通株
     数は、期首の普通株式数に期中に買戻しまたは発行された株数を調整したものである。
      この株数および１株当たり利益は、必要に応じて、希薄化効果のある潜在株式（発行済のストック・オプション、新株予約

     権および転換社債など）の転換または行使の影響を反映して調整される。
      IAS第33号に準拠して、１株当たり利益および希薄化後１株当たり利益は、永久劣後債の持参人に対する支払額を控除後の当

     期純利益に基づいている。
     1.3.10   　企業結合

      IFRS  第３号を適用して、2010年１月１日以後実施される企業結合は、以下の原則に基づき測定・認識されている。
      取得日現在で、識別可能な取得資産および引受負債は公正価値で測定され、被取得企業の非支配持分（少数株主持分）があ

     ればすべて、のれんとは別に記録される。
      非支配持分は、公正価値（全部のれん方式）または被取得企業の純資産の公正価値の持分割合（部分のれん方式）のいずれ

     かによる評価が認められる。この決定は取引毎に行われる。
      支配に影響しない子会社への投資の取得または処分は株主との取引とされ、直接自己資本に計上されなければならない。

      共同支配企業、共同支配事業または関連会社の追加持分を取得するが支配を獲得しない場合には、連結財務諸表上、以前に

     取得した資産負債の価額に変更はない。
      支配を段階的に獲得する場合には、企業結合の原価には、被取得企業に対するその時点までの取得者の保有持分の支配獲得

     日現在の公正価値が含まれる。
      支配を獲得する取得に直接起因する関連コストは、IAS第32号およびIFRS第９号に準拠して計上が求められる債券または資本

     性金融商品の発行費を除き、発生した期間の費用として扱われる。
      IFRS第３号は共通支配下の企業結合には適用されない。共通支配下の企業結合については、個々に分析を行い、適切な会計

     処理が決定される。
      当グループが支配する会社の少数株主持分を購入するという当グループが付与したコミットメントは負債に含まれている。

     IAS第27号（改訂後）およびIFRS第３号（改訂後）の当グループによる初度適用日である2010年１月１日以降に付与されたこの
     種のコミットメントについては、非支配持分の価額とコミットメントに対応する負債との間の差額は自己資本に計上されてい
     る。
     1.3.11   　のれんおよびその他の無形資産

     1.3.11.1    　のれん

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     1.3.11.1.1     　のれんの決定

      IFRS第３号「企業結合」を適用して、のれんは以下の差額とされる。
      ・　以下の項目の総計
        ・　支配獲得のために支払われた対価の取得日における公正価値。
        ・　取得した被取得企業における非支配持分の価額。
        ・　段階的に達成される取得の場合には、被取得企業に対する支配獲得前の当グループ持分の取得日における公正価
          値。
      ・　取得日の公正価値により測定した、取得資産および引受負債の正味の金額。
      当該差額がマイナスとなる場合には、直ちに純利益に算入される。

      資産および負債の公正価値ならびに結果として生ずるのれんは、取得後12か月以内に確定される。

     1.3.11.1.2     　のれんの測定および表示

      子会社の取得に係るのれんは、貸借対照表上、区分表示される。                               こののれんの      減損  は、損益計算書の「減損」に計上され
     る。  当初認識の後、のれんは、減損が認識されている場合はそれを控除後の取得原価で計上される。
      関連会社および共同支配企業の取得に係るのれんは投資の正味帳簿価額に含まれる。                                        こののれんの減損は、「関連会社およ

     び共同支配企業の純利益に対する持分」に含まれる。
      のれんは償却されないが、注記1.3.15に記載されているように、減損の兆候がある場合は速やかに、また、少なくとも毎

     年、減損テストが実施される。
     1.3  .11.2   　その他の無形資産

     1.3.11.2.1      研究開発費

      研究費は、発生した期において費用として認識される。
      IAS第38号の下で資産計上に適格な開発費は、無形資産に計上され、予測可能な有効期間にわたり定額法で償却される。

     1.3.11.2.2     　その他の自己創設または買入無形資産

      その他の無形資産は、主に以下のものから構成されている。
       ・　ソフトウェア。これは耐用年数にわたり定額法で償却される。
       ・　有効期間を決められないか、有効期間にわたり定額法で償却される買入ブランド。
       ・　発電所の操業または使用権。これらはその基礎となる資産の耐用年数にわたり定額法で償却される。
       ・　炭化水素関連の委譲に関する権利またはライセンス。これらは生産高比例法（UOP）によって償却される。探査費用
         は、当該年度にわたり償却される（注記1.3.11.2.3を参照）。
       ・　環境規制に関連する無形資産（有償で取得した温室効果ガス排出権および再生可能エネルギー証書―注記1.3.27を参
         照）。
       ・　IFRS第３号の対象となる企業結合の一部として公正価値で計上されたエネルギー購入/販売契約のプラスの価額。この
         価額は契約に基づく引渡しに応じて償却される。
       ・　IFRIC第12号の対象となる委譲契約に関連する資産で「無形資産モデル」の対象となるもの（注記1.3.13.2.4を参
         照）。
       ・　原子力蒸気供給システムの設計者および供給業者ならびに制御ロッドクラスタおよび核燃料の製造業者としての業務
         に関連する技術（Framatome）。コードおよび手法、EPR技術、特許ならびに製造プロセスを含み、すべて耐用年数に
         わたり償却される。
       ・　購入顧客契約および関係。耐用年数にわたり償却される。
     1.3  .11.2.3    　炭化水素の試掘、探査および産出

      当グループはIFRS第６号「鉱物資源の探査および評価」を適用している。
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      試掘および探査費用ならびに地質調査、探査試験、地質・地球物理図作製および試掘に関連して発生する費用は無形資産と
     して認識し、発生年度に全額償却する。
      商業的実用化が可能な鉱泉に関連する開発費および炭化水素を抽出して貯蔵する施設への投資は、「グループ所有発電用有

     形固定資産およびその他の有形資産」または適切な場合には「その他の業務に係る委譲運営有形固定資産」として認識され
     る。
      これらは生産高比例法（UOP）によって償却される。

     1.3.12   　委譲運営資産、発電用資産およびその他の有形固定資産

      当グループの有形固定資産は、事業およびその使用に関する契約の状況に応じて、３つの貸借対照表科目として報告されて
     いる。
       ・　フランスの公共配電委譲運営有形固定資産
       ・　その他の業務に係る委譲運営有形固定資産
       ・　グループ所有発電用有形固定資産およびその他の有形資産
     1.3.12.1    　当初測定

      有形固定資産は、取得原価または製造原価で計上される。
      ・　内部で建造された施設の原価には、すべての労務費および材料費ならびに当該資産の建設に含めることが可能なその他
        すべての製造費用が含まれる。
      ・　資産の資金調達に起因する、建設期間中に発生した借入コストは、その資産がIAS第23号「借入コスト」に定義される適
        格資産である場合には、資産の価額に含められる。
      ・　有形固定資産の取得原価には、廃炉費用の当初見積額も含まれる。                                 これらの資産は廃炉義務に対して計上された引当金
        の見合いとして計上される。             有形固定資産は、操業開始日に、対応する引当金と同様の方法で測定され、計上される(注
        記1.3.21を参照)。
      ・　原子力発電施設の廃炉費用には、炉心核燃料費用も含まれる（注記1.3.21を参照）。
      発電所の廃炉費用の一部がパートナーによって負担される場合には、予想される補填額が未収収益として資産に認識され

     る。引当金と未収収益との間の差額は有形固定資産として記録され、その後のパートナーによる支払額は未収収益から控除さ
     れる。
      当グループは、遵守しないと行政による操業禁止の制裁措置を受ける法律上および規制上の義務の結果発生する安全対策費

     用を資産計上している。
      発電施設の戦略上重要な安全部品は有形固定資産として扱われ、施設の残存耐用年数にわたって減価償却される。

      発電資産による操業継続に不可欠な主要な点検の費用は資産計上され、点検と次の点検の間の経過期間に対応する期間にわ

     たり償却される。
      資産の一部分の耐用年数が資産全体の耐用年数と異なる場合、当該部分は資産の構成部分として識別され、特定の期間にわ

     たって減価償却される。
     1.3.12.2    　減価償却費

      有形固定資産の各項目は、耐用年数にわたり、定額法で減価償却される。                                   耐用年数とは、当グループがその資産の使用から
     将来の経済的便益の享受を期待できる期間と定義される。
      各国の特定の規則および契約条項により、主要な施設の見積耐用年数は以下の年数となっている。

       ・水力発電ダム                             ：75年

       ・水力発電所において使用される電気機械設備                             ：50年
       ・化石燃料火力発電所                             ：25～45年
       ・原子力発電所
          ・フランス                          ：40～50年
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          ・国外                          ：35～60年
       ・送電および配電設備（電線、変電所）                             ：20～50年
       ・風力発電所および太陽光発電設備                             ：20～25年
       ・その他の一般プラントおよび機械                             ：10～20年
     1.3.13   　委譲契約

     1.3.13.1    　会計処理

      公共・民間契約の会計処理は、その契約の性質と具体的な契約特性に依存する。
      温熱発電および配電に係る委譲を除き、委譲の大部分については、委譲者は実質的にIFRIC第12号に定義されるインフラに対

     する支配の性質を持たないと当グループは考えている。
     1.3.13.2     フランスにおける委譲

      フランスにおいて、当グループは、以下の４種類の公共サービス委譲の運営者となっている。
       ・　委譲者が地方当局（市町村または複数の市町村の共同）である公共配電委譲。
       ・　委譲者が国である水力発電委譲。
       ・　国からの委譲に基づいて運営する公共送電網。
       ・　公的委譲者からの温熱発電および配電に係る委譲。
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     1.3.13.2.1      公共配電委譲
     背景の概要
     　フランスの1946年４月８日付法律の制定以来、EDF、次いでEnedisは、フランスにおける大半の公共配電網の運営者となって
     いる。
     　フランスのエネルギー法および地方自治体法に準拠して、公共配電は、主として、公共サービス委譲の特定のシステムの下

     で運営されている。委譲当局（地方自治体または地方自治体間の連携のための公的機関）は、委譲者および運営者の各々の権
     利および義務を定めた明細書を付した委譲契約を通じて、公共配電サービスを構築する。その結果、Enedisは、フランス本土
     の人口の95％に配電している。他の５％については地方配電会社によるサービスが提供されている。
     　委譲の会計処理は委譲契約に基づいており、その特別な条項を参照することとしている。これは、EDFが、いつか権限を与え

     られた唯一の国家の委譲運営者としての地位を喪失する可能性を考慮したものである。
     委譲契約モデル

     　Enedisの委譲契約は、その署名日に応じて異なるモデルに対応している。
     1992  年委譲契約モデル（2007年更新）

     　1992年の委譲明細書モデル（2007年更新）は、FNCCR（全国委譲元当局連合会-                                       Fédération      Nationale     des  Collectivités
     Concédantes      et  Régies）との間で協議され、公的機関により承認された。このモデルはEnedisに、産業的減価償却費の計上と
     更新引当金の計上を義務付けている。
     2017  年委譲契約モデル

     　2017年12月21日に、新たな委譲契約モデルに関する枠組契約が、FNCCRおよびフランス都市との間で署名された。この新モデ
     ルは、Enedisと委譲者との間の長期的な関係を最新化し、フランス配電委譲の原則、即ち、公共サービス、地域の連帯および
     国家の最適化への各当事者のコミットを反映している。FNCCRおよびフランス都市は委譲者、特に公共配電委譲を行う能力ある
     当局である場合の、町、複数の市町村の共同、市および主要都市を代表している。
     　2018年以降、新たに署名される委譲契約は、2017年12月21日付で発効した委譲契約モデルを適用する。新契約の発効日現在

     において、従前の委譲契約を適用して計上された、委譲資産に対する委譲者の権利を表す既存の特定委譲負債は、当該勘定に
     残される。2011年以降に署名された以前の委譲契約と同様に、更新引当金を計上する契約上の義務は今後適用されず、投資の
     ガバナンスも異なる。
     　効果的な公共サービスを提供するため、配電網運営者および委譲者は現在、社会基盤の更新を含め、委譲対象地域の公共配

     電網への投資を監督するガバナンス・システムを共同で立ち上げることに合意している。このシステムは主に、委譲対象地域
     の配電網の展開という長期的視野に立った基本計画、および基本計画を中期計画に適用した４～５年の複数年投資計画（PPI）
     という形を取っている。PPIには、投資目的ごとに、当該計画期間に係る財務上の評価を伴う数値化された地域限定的な投資の
     選定に関する詳細な目標が含まれる。PPI終了時において計画された投資の一部が未だ実施されていないと観察された場合に
     は、その委譲者は一定の環境において、Enedisに対し、実施予定投資の７％に相当する合計額の預け金差入れを命令する権利
     を有する。この預け金は２年後において、その時点までに実施された投資に応じて、返金または留保される。
     フランスの公共配電委譲運営有形固定資産としての資産の認識

     　EDFグループがフランスの公共配電委譲に使用するすべての資産は、委譲者と運営者のいずれが所有するかを問わず、取得原
     価または委譲者から提供された場合には移管日現在の見積価額により、貸借対照表の資産における個別項目として一括して報
     告されている。
     1.3.13.2.2     　水力発電委譲

     　水力発電委譲は政令により承認された標準規則に従っている。水力発電委譲資産は、初回委譲については水力発電設備（ダ
     ム、配管、タービン等）のみから成る。その他の委譲では、水力発電設備および交換機（交流発電機等）から成る。
     　これらの委譲に使用される資産は、委譲契約下で運営されるかEDFグループが所有するかに関わらず、「その他の業務に係る

     委譲運営有形固定資産」に取得原価で計上されている。
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     　水力発電委譲は、水力発電利用に関するフランスの1919年10月16日付法律に従い、当初期間75年を有する。2012年より前に
     満了した水力発電委譲の大半は、30～50年の期間で更新された。ただし、フランス政府は、満了した委譲12件の更新をしてい
     な い。これらの委譲はその満了以来、法律に定義する「継続延長」状態にあり、当該規定によれば、委譲の満了日において新
     たな委譲が設定されていない場合には、当面の運営の継続性を確保するため、「当該委譲は、新たな委譲が行われるまでの
     間、既存の条件にて延長される」（フランスのエネルギー法第L.521-16条第３段）。
     1.3.13.2.3     　公共送電委譲

     　フランスの法律に基づき、公共送電委譲用資産はRéseau                           de Transport     d'Électricité       (RTE)   に帰属する。これらの資産は、
     連結貸借対照表上、CTEの持分法価額の計算に含まれている。
     1.3.13.2.4     　温熱発電および配電委譲

      Dalkiaと公的機関との間で締結された温熱発電および配電委譲契約は、当該機関から付託されたか、または当該機関の要請
     に基づき建設された施設を、限定された期間にわたり、委譲者の監督下において運営する権利を与えるものである。
      これらの契約は、報酬および契約終了時の委譲者または他の委譲後継営業者への施設引渡しの条件について定めている。

      当該資産は、IFRIC第12号「サービス委譲契約」に従って、無形資産として計上されている。

     1.3.13.3     外国における委譲

     　外国における委譲は、様々な契約および各国の法律の規制を受ける。外国における委譲運営資産の大部分は、「その他の業
     務に係る委譲運営有形固定資産」として計上されている。外国における委譲は、実質的に、炭化水素産出地、ガス貯蔵所、地
     域ガス輸送網および水力発電所を委譲に基づき運営するイタリアのEdisonに関係している。                                           Edison   は基本的にすべての資産を
     所有しているが、水力発電所の有形固定資産の一部は所有しておらず、当該資産は委譲終了時に無償または補償金とともに委
     譲者に返還される予定である。              IFRIC第12号に従って、特定の委譲契約は無形資産として計上されている。
      委譲満了時に無償で返還される予定の水力発電資産は委譲期間にわたって減価償却される。                                           炭化水素    産出地は当該産業に適

     用される規則に従って計上されている（注記1.3.11.2.3を参照）。
     1.3  .14  　リース

      当グループは事業の過程でリース契約により自ら資産を使用し、また、賃借人に資産を使用させている。                                                 これらの契約につ
     いては、ファイナンス・リースかオペレーティング・リースかの判定に当たり、IAS第17号に記載された状況および規定された
     指針に基づき分析している。
     1.3  .14.1   　ファイナンス・リース

     　リース資産の所有に伴うすべてのリスクおよび便益が実質的に賃借人に移転される契約は、ファイナンス・リースとして分
     類されている。契約により実質的にすべてのリスクおよび便益が移転するかどうかの判断に際して検討する主な基準は、以下
     の通りである。
       ・　リース資産の経済的耐用年数のリース期間に対する比率。
       ・　将来の割引後支払総額の調達された資産の公正価値に対する比率。
       ・　リース終了時に所有権が移転するか否か。
       ・　購入オプションが有利な条件であるか否か。
       ・　リース資産の特有の性質。
      ファイナンス・リース資産は、賃貸人の貸借対照表で認識中止され、賃借人の勘定における有形固定資産の適切な区分に含

     められる。     これらの資産はその耐用年数、または当該リース契約の契約期間が耐用年数よりも短い場合は契約期間にわたり、
     減価償却される。
      対応する金融負債が賃借人によって、また、金融資産が賃貸人によって計上される。

     　当グループがファイナンス・リース契約となるセール・アンド・リースバック取引を行った場合、これは上記の原則に従い

     認識される。譲渡価格が資産の帳簿価額を上回る場合、その差額は繰り延べられ、リース期間にわたり、収益として認識され
     る。
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     1.3  .14.2   　オペレーティング・リース
     　ファイナンス・リースに該当しないリース契約はオペレーティング・リースとして分類および認識される。賃借料はリース
     契約期間にわたり定額法で計上される。
     1.3.14.3    　リースを含む契約

      IFRIC   第４号に従い、当グループは、法形式上はリース契約ではないが、資産または特定の資産グループの使用を支配する権
     利を購入者に与える契約を識別している。
      こうした契約はリースとして扱われ、IAS第17号に基づき、ファイナンス・リースまたはオペレーティング・リースに分類さ

     れる。
     1.3  .15  　のれん、無形資産および有形固定資産の減損

     　当グループは、年度末および各中間報告日現在で、IAS第36号を適用して、資産が著しく減損している可能性を示す兆候の有
     無を評価している。減損テストはまた、有効期間が確定できない無形資産を含むか、のれんの一部もしくは全部を配分した資
     金生成単位（CGU）またはCGUグループにつき、少なくとも年に一度行われる。
      減損テストは、以下のように行われる。

       ・　当グループは、長期資産の減損を測定するに当たり、その資産およびのれん（必要に応じてCGUにグループ化される）
         の帳簿価額と回収可能価額とを比較する。
       ・　CGUは識別可能な独立したキャッシュ・フローを生む同種資産のグループである。これらは当グループにおける活動の

         管理方法を反映する。すなわち、その活動が下位企業集団全体を横断して最適化されているときは下位企業集団の場
         合もあり、別個に管理される異種の活動（化石燃料火力発電、再生可能エネルギー生産、サービス）に対応して下位
         企業集団の部分ごとに形成されるCGUの場合もある。のれんは取得に起因するシナジーの便益を受けるCGUに配分され
         る。
       ・　これらのCGUの回収可能価額は処分コスト控除後の公正価値と使用価値の高い方である。この回収可能価額が貸借対照

         表上の帳簿価額を下回る場合、差額相当額が「減損」に計上される。当該損失は、最初にのれんに配分され、残額が
         あれば、関係するCGUのその他の資産に配分される。
       ・　公正価値は、経済主体間の通常の取引における当該資産の潜在的な売却価格である。

       ・　使用価値は、以下の予測将来キャッシュ・フローに基づいて算定される。

         ・　資産の耐用年数および／または操業可能期間と首尾一貫した期間にわたり、
         　　・　有効期間が確定できない一定の無形資産（ブランド等）については、観察可能な期間またはモデル期間以降
             は、基準キャッシュ・フローの割引永続価値により最終価値を算定する。
         ・　評価日現在で未決定であった開発プロジェクトを除外し、
         ・　資産またはCGUのリスク・プロファイルを反映した割引率で割り引く。
       ・　使用される割引率は、関係する各資産または資産グループに係る加重平均資本コスト（WACC）に基づいており、これ

         は、地域毎および事業セグメント毎にCAPMによって決定される。WACCは税引後で計算される。
       ・　将来キャッシュ・フローは、評価日現在で入手可能な最善の情報に基づいて算定される。

        ・　最初の数年間のキャッシュ・フローは、中期計画（MTP）に対応する。MTP対象期間にわたり、エネルギーおよびコ
          モディティ価格は、ヘッジを考慮に入れ、入手可能な先渡価格に基づいて決定される。
        ・　MTP対象期間を超える期間のキャッシュ・フローは、各国および各エネルギーについての長期の仮定を基礎とし
          て、年次で更新される手続を用いて見積られる。中長期の電力価格は、需給バランスを基礎的なモデルとし、一連
          の仮定、例えば、経済成長、コモディティ（石油、ガス、石炭）および二酸化炭素価格、電力需要、相互接続、な
          らびにエネルギー構成の推移（再生可能エネルギーの上昇、原子力発電容量の導入等）を組み込んで、分析的に構
          成される。当グループは、各仮定対象について、特に外部の分析を参照する。例えば、電力価格の主要な要素であ
          るコモディティおよび二酸化炭素については、当グループは自社のシナリオと、AIE、IHSまたはWood                                               Mackenzie等
          の組織が作成したシナリオとを、個々の分析自体が異なるマクロ経済環境に対応した円錐状のシナリオを提示して
          いることを念頭に比較する。
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        ・　発電資産の評価には、発電容量の市場メカニズムによる収益もまた、関連する国が発電容量の報酬メカニズムを導
          入済みまたは将来の導入を発表済みであることを前提として、該当する場合にはMTP期間から考慮される。
     　これらの計算は、複数の変数の影響を受ける。

        ・　割引率の      変動
        ・　エネルギーおよびコモディティの市場価格の変動、ならびに料率規制の変更
        ・　需要および当グループのマーケット・シェア、ならびに顧客ポートフォリオの解約率の変動
        ・　施設の耐用年数または該当する場合には委譲契約期間
        ・　考慮に入れた中期計画期間以降の成長率および                        該当する場合には最終価値
     　のれんについて認識した減損は戻入できない。

     1.3  .16  　金融資産および負債

     　金融商品の分類および測定は、事業モデルおよび当該商品の契約上の特性に依存する。IFRS第９号を適用して、当初認識時
     に金融資産は、償却原価で測定するもの、その他の包括利益（OCI）を通じて公正価値で測定するもの、または純損益を通じて
     公正価値で測定するものに分類される。
     　当グループにおいては、金融資産には、資本性金融商品（特に非連結投資）、負債証券、償却原価で計上される貸付金およ

     び債権（営業債権を含む。）、ならびにデリバティブの正の公正価値が含まれる。
     　専用資産に配分された金融商品については、注記45に記載している。

     　金融負債には、借入金およびその他の金融負債、営業債務、銀行与信ならびに金融デリバティブの負の公正価値が含まれ

     る。
     　金融資産および負債は、貸借対照表上、決算日から１年以内に満期となる場合には流動項目として、決算日から１年を超え

     て満期となる場合には非流動項目として分類される。ただし、売買目的デリバティブは、すべて流動項目として区分される。
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     1.3  .16.1   　金融資産および負債の評価および分類
     　金融商品は、公正価値で計上される。公正価値は、測定日現在における主要な市場または最も有利な市場の秩序ある取引に
     おいて資産を売却するために受け取るであろう価格または負債を移転するために支払うであろう価格に相当する。
     　各レベルの評価方法は、通常、以下の通りである。

       ・　レベル１（無調整の相場価格）：企業が測定日現在でアクセスできる同一の資産または負債に関する活発な市場にお
         ける価格。
       ・　レベル２（観察可能なデータ）：レベル１のインプットに含まれる市場価格以外の当該資産または負債に関するデー
         タで、直接観察可能（価格等）または間接的に観察可能（すなわち観察可能な価格から推定される）なもの。
       ・　レベル３（観察不能なデータ）：市場において観察可能でないデータ。観察可能なデータに重要な調整を加えたもの
         を含む。
     1.3  .16.1.1    　OCIを通じて公正価値で測定する金融資産

     　OCIを通じて公正価値で測定する金融資産には、以下が含まれる。
       ・　事後の公正価値の変動をOCIに認識し、売却時に純損益へのリサイクルをしない取消不能の選択を当グループが行って
         いる一定の非連結投資。これらの投資からの受取配当金のみが損益計算書の「その他の金融収益」に認識される。
       ・　「回収および売却」の混合事業モデルの下で投資された負債証券（債券等）で、約定キャッシュ・フローが専ら貨幣
         の時間価値および当該商品に係る信用リスクを反映した元利金の支払いのみから成るもの（IFRS第９号の「SPPI（元
         利金の支払いのみ）」テスト）。公正価値の変動はリサイクルを伴うOCIに直接計上され、当該証券の売却時に純損益
         に振り替えられる。これらの負債証券については、受取利息は実効金利により計算され、損益計算書の「その他の金
         融収益」に貸方計上される。
     　当初認識時に、これらの金融資産は、公正価値にその取得に起因する取引費用を加算した額をもって計上される。その後、

     これらは毎報告日現在で、可能な場合は相場価格に基づいて、ないし割引将来キャッシュ・フロー法を用いて、そうでない場
     合には外部の情報源を参照して、公正価値に修正される。
     1.3  .16.1.2    　純損益を通じて公正価値で測定する金融資産

      純損益を通じて公正価値で測定する金融資産は、以下に該当する場合に、取引開始時点で当該項目として分類される。
       ・　取引開始時点から短期間で売却する目的で取得された資産。
       ・　ヘッジに分類されないデリバティブ（売買目的デリバティブ）。
       ・　リサイクルを伴わないOCIを通じて公正価値で測定するものとして分類する旨の取消不能の選択を当グループが行わな
         かった資本性金融商品（非連結投資）。
       ・　「回収および売却」事業モデルの管理下になく、SPPIテストの要件を満たさない負債証券。これは主に、投資ファン
         ド持分に関係する。投資ファンド持分は、事業モデルに関係なくSPPIテストの要件を満たさない負債証券である。
     　これらの資産は、取引日に、通常は現金支出額と同額の公正価値で計上される。取得に直接起因する購入費用は損益計算書

     に計上される。その後、これらの資産は報告日毎に公正価値に修正される。公正価値は、相場価格、または割引キャッシュ・
     フロー法等広く認められた評価手法の使用、または他の金融商品に関する外部の情報源の参照に基づく。
     　公正価値の変動は、コモディティ契約に関するものを除いて、損益計算書の「その他の金融収益および費用」に計上され

     る。
     　コモディティ売買契約の公正価値の変動は、損益計算書の「売上高」に計上される。

     　一定の売買目的以外のコモディティ取引の公正価値の変動は、損益計算書の減価償却費および償却費控除前営業利益の下の

     独立科目である「トレーディング業務以外のエネルギーおよびコモディティ・デリバティブの公正価値の純変動額」に区分表
     示されて報告されている。これらはIFRS第９号の適用範囲となる取引であるが、会計上、ヘッジ会計の要件もIFRS第９号の
     「自己使用」の例外の要件も満たさないものである（注記1.3.16.3を参照）。
     1.3  .16.1.3    　貸付金および金融債権

      貸付金および金融債権は、その事業モデルが、専ら元利金のみからなる契約上のキャッシュ・フローを回収するために当該
     商品の保有を伴うものである場合には、償却原価により計上される。
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     　受取利息は実効金利法により計算され、損益計算書の「その他の金融収益」に計上される。

     　償却原価分類に適格でない貸付金および金融債権は、損益計算書の「その他の金融収益および費用」を通じて、純損益を通

     じて公正価値で測定するものに分類される。
     1.3  .16.1.4    　借入金および金融負債

     　個別ヘッジの会計処理が適用されない場合には（注記1.3.16.3(A)を参照）、借入金および金融負債は、該当する場合には組
     込デリバティブの区分処理を行って、償却原価で計上される。支払利息は実効金利により計算され、その借入金または金融負
     債の期間にわたり、「総金融負債に係る費用」として、損益計算書に計上される。
     1.3.16   .2 　OCIを通じて公正価値または償却原価で測定する金融資産の減損

     　IFRS第９号は予想信用損失（ECL）に基づく減損モデルを規定している。
      債券ポートフォリオの有価証券については、当グループは、信用リスクが低い相手先に対し、格付に基づくアプローチを適

     用している。リスク管理方針を適用して、当グループの債券ポートフォリオはほぼ全て、「投資適格」である信用リスクの低
     い相手先の発行商品から構成されている。
      この状況において、ECLは決算日後12か月の期間にわたり見積られている。

      信用リスクの著しい増大を示す閾値に至るのは、相手先が「投資適格」の格付けから外れた時である。その場合は、債務不

     履行リスクの著しい増大の結果、当該商品の残存期間にわたりECLが再評価される可能性がある。
      貸付金および債権については、当グループは、相手先ごとのデフォルト確率および信用リスクの変動の評価に基づくアプ

     ローチを選択した。
     1.3  .16.3   　デリバティブ

     1.3.16.3.1     　範囲

     　当グループが採用するデリバティブの範囲は、IFRS第９号が定めた原則に一致する。
     　特に、エネルギーまたはコモディティの現物引渡しを伴う先物購入および販売契約は、当グループの通常の営業活動の一環

     として締結された（「自己使用」）と認められる場合、IFRS第９号の適用対象外と判断される。次の条件のすべてに合致すれ
     ば、この要件を満たしたことになる。
       ・　当該契約ではすべて現物引渡しが生ずる。
       ・　契約による購入または販売数量が当グループの営業上の必要量に一致する。
       ・　契約が基準に定義された売建オプションとは考えられない。電力の販売契約という個別のケースにおいては、契約
         は、確定先物販売と同等であるか、発電容量の販売と考えられる。
     　当グループは、電力の購入および販売コミットメントを量的に均衡させる目的で行う相対取引は、総合電力事業者としての

     業務の一部であり、IFRS第９号の適用対象外であると考えている。
     　当グループは、金融負債または非金融項目に関連するすべての契約を分析し、「組込」デリバティブを識別する。ある契約

     の構成要素のうちに当該契約のキャッシュ・フローに単独のデリバティブと同様の影響を及ぼすものがある場合には、当該構
     成要素は組込デリバティブの定義を満たし、契約開始日から区分して公正価値で認識される。
     1.3.16.3.2     　測定および認識

     　デリバティブは、当初、相場価格および外部の情報源から得られる市場データに基づき、公正価値で計上される。相場価格
     が入手できない場合、当グループは、直近の比較可能な取引を参照するか、かかる取引が存在しない場合には、店頭登録等の
     観察可能なデータから直接導かれる情報を優先するが、市場参加者によって認められた内部モデルに基づき評価を行うことが
     できる。
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     　これらのデリバティブの公正価値の変動は、キャッシュ・フロー・ヘッジまたは純投資のヘッジとして指定された場合を除
     き、損益計算書に計上される。キャッシュ・フロー・ヘッジまたは純投資のヘッジとして指定されたヘッジ手段の公正価値の
     変動は、ヘッジの非有効部分を除き、直接、自己資本に計上される。
     　トレーディング業務の一環で締結した金融商品という特殊な場合には、実現および未実現損益は、「売上高」に純額で計上

     される。
     　IFRS第13号を適用して、デリバティブの公正価値には、デリバティブ資産に係る相手先の信用リスクおよびデリバティブ負

     債に係る自己の信用リスクを含める。これらの信用リスクの算定に用いるデフォルト確率は、過去のデータに基づく。
     1.3.16.3.3     　ヘッジに分類されるデリバティブ

      　EDFグループは、外国為替および金利のリスクならびに一部のコモディティ契約に係わるリスクをヘッジするために、デリ
     バティブを使用している。
     　当グループは、ヘッジ会計の対象となる取引を識別するに当たり、IFRS第９号が定義する適格要件を採用している。

       ・　ヘッジ関係は、適格なヘッジ手段およびヘッジ対象のみで構成されていなければならない。
       ・　ヘッジ関係は、その開始時から正式に指定され、文書化されていなければならない。
       ・　ヘッジ関係は、特にヘッジ比率に関し、ヘッジ有効性の要件を満たさなければならない。
      キャッシュ・フロー・ヘッジの場合、ヘッジ対象である予定取引の発生可能性がかなり高くなければならない。

     　ヘッジ関係は、上記の適格要件を満たさなくなった場合に終了する。これには、ヘッジ手段の消滅、売却、終了もしくは行

     使が行われた場合、または当初文書化されたリスク管理目的に適合しなくなった場合が含まれる。
     　当グループの外部デリバティブおよび当グループの同様の外部取引とマッチングされた内部デリバティブのみが、ヘッジ会

     計に適格となる。
     　当グループは、ヘッジに以下の分類を使用している。

       (A）公正価値ヘッジ

        　これらの金融商品は、貸借対照表に計上されている資産もしくは負債の公正価値の変動、または資産の購入・売却に
        関する確定契約の公正価値変動のエクスポージャーをヘッジする。ヘッジ対象の公正価値変動額のうち当該項目のヘッ
        ジ対象要素に起因するものは損益計算書に計上され、対応するヘッジ手段の公正価値変動額により相殺される。ヘッジ
        の非有効部分だけが、利益に影響する。
        　一定の借入金および金融負債は、公正価値ヘッジの対象とされる。ヘッジ会計を適用して、その貸借対照表価額は、

        ヘッジ対象リスク（外国為替および金利リスク）に起因する公正価値変動額について調整される。
       (B）キャッシュ・フロー・ヘッジ

        　これらの金融商品は、資産もしくは負債に関連したキャッシュ・フローの変動、または発生可能性がかなり高い予定
        取引をヘッジする。ヘッジ対象取引により生ずるキャッシュ・フローの変動は、ヘッジ手段の価額の変動により相殺さ
        れる。
        　ヘッジの公正価値変動累計額のうちの有効部分は自己資本に計上され、非有効部分（すなわち、ヘッジ対象の公正価

        値変動額を上回るヘッジ手段の公正価値変動額）は、損益計算書に計上される。
        　ヘッジ対象のキャッシュ・フローが現実に発生した時、それまで自己資本に計上された金額は、ヘッジ対象と同様

        に、純損益にリサイクルされるかまたは、資産取得価額の修正として処理される。
       (C）純投資のヘッジ

        　これらの金融商品は、当グループと機能通貨が異なる事業体への純投資に関わる外国為替リスクのエクスポージャー
        をヘッジする。ヘッジの公正価値変動累計額のうち有効部分は、当該純投資の売却または清算時まで自己資本に計上さ
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        れ、売却の時点で売却損益に含めて計上される。非有効部分（キャッシュ・フロー・ヘッジに関するものと同様に定義
        される。）は、直接、損益計算書に計上される。
     1.3  .16.4   　金融資産および負債の認識中止

     　当グループは、以下のいずれかの場合に、金融資産の認識を中止する。
       ・　その資産が生み出すキャッシュ・フローに対する契約上の権利が満了する場合
       ・　当グループが、資産の所有に付随する実質的にすべてのリスクと経済価値を移転することにより、その金融資産に関
        連する契約上のキャッシュ・フローを受け取る権利を譲渡する場合
      譲渡した金融資産に生じた持分または当グループが留保する持分は、別の資産または負債として計上される。

      当グループは、金融負債に係る契約上の義務が消滅、取消または満了したときに、認識を中止する。債務が貸手との間で実

     質的に異なる条件で再交渉された場合には、新たな負債が認識される。
     1.3  .16.5   　債権の譲渡

     　当グループが債権の譲渡に関連する実質的にすべてのリスクと経済価値、特に信用リスクを譲渡していることを証明できる
     場合には、その項目の認識は中止される。
      そうでない場合には、その取引は金融取引に該当するものとされ、債権は、対応する金融負債の認識を伴って、引き続き貸

     借対照表上の資産として認識される。
     1.3  .17  　棚卸資産

     　棚卸資産は、取得原価または正味実現可能価額のうち、いずれか低い方で認識される。ただし、トレーディング業務のため
     に保有される棚卸資産は、市場価額で計上される。消費された棚卸資産は通常、加重平均単位原価法によって評価される。
     　原価には、すべての直接材料費、労務費および製造間接費の配賦額が含まれる。

     1.3  .17.1   　核燃料および原材料

     　棚卸資産勘定には以下が含まれている。
       ・　燃料生産過程にあるあらゆる形態の核物質、および
       ・　貯蔵中または原子炉内の燃料要素。
     　核燃料および原材料ならびに仕掛品の計上額は、原料費、労務費および外注費（例えば、フッ素化、濃縮、生産など）を含

     む直接加工原価に基づいて決定される。
     　各国特有の規制上の義務に従って、燃料の棚卸資産（新しいものまたは完全に消費されていないもの）には、使用済燃料管

     理および放射性廃棄物長期管理のための費用も含まれることがある。その費用に対応する金額は、引当金または債務として負
     債計上されているか、燃料の積載時に全額最終的に支払われている。
     　フランスでは、2007年３月21日付決定に定義された「積載済燃料」の概念を適用して、原子炉に積載済みであるが未照射の

     燃料に関する棚卸資産のコストには、使用済燃料管理および放射性廃棄物長期管理に係る費用が含まれている。その費用に対
     応する金額は、関連する引当金において考慮されている。
      IAS第23号に準拠して、核燃料在庫の資金調達により発生した利息費用は、当該在庫が反復的に大量生産されることを条件

     に、その期の費用として計上される。
     　核燃料の消費量は、要素（天然ウラン、フッ素化、濃縮、燃料集合体生産物）ごとに、燃料が原子炉に積載された時点の予

     想生産量に対する割合により、決定される。この量は棚卸資産の加重平均原価で評価される。棚卸資産は、中性子測定に基づ
     く予測使用量と実地棚卸を考慮して、定期的に修正される。
     1.3  .17.2   　その他の事業用棚卸資産

     　その他の事業用棚卸資産は以下から成る。
       ・　化石燃料発電所の操業に必要な化石燃料。
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       ・　事業用資材および設備。例えば、保守プログラムに基づき供給される予備部品（資産計上された戦略的安全予備部品
        を除く）。
       ・　各種の環境政策に基づき発行された証書（注記1.3.27を参照）。
       ・　発電容量義務メカニズム（フランスの発電容量保証）に基づき発行された証書（注記4.5を参照）。
       ・　仕掛品および進行中のサービス。特にEDF                      Renewables、DalkiaおよびFramatomeの事業に関連するもの。
       ・　ガス在庫。
     　その他のトレーディング以外の事業用棚卸資産は、一般に、直接および間接購入費用を含む加重平均原価で評価されてい

     る。
     　予備部品の減損は、これらの部品の回転率に依存する。

     　トレーディング目的で保有される棚卸資産は市場価額で計上される。

     1.3  .18  　営業債権

      　営業債権は、当初、受け取ったか受け取る予定の対価の公正価値で認識され、その後、償却原価またはOCIを通じて公正価
     値により計上される。
     　営業債権には、供給済のエネルギーに対する未請求の債権価額も含まれ、当該債権は毎月定額を支払う顧客から受け取った

     前受金を控除後で表示される。
      当グループは、営業債権に係る予想信用損失を測定するために、信用損失実績に基づいて設定された引当マトリクスを用い

     て、IFRS第９号の単純化したアプローチを適用している。
     1.3  .19  　現金および現金同等物

     　現金および現金同等物は、既知の金額の現金に容易に換金可能であり、通常、取得日後３か月以内に満期を迎え、価額の変
     動について僅少なリスクしかない、直ちに利用可能な手許流動性および非常に短期の投資から成る。
     　短期所有で「現金同等物」に分類される有価証券は公正価値で計上され、公正価値の変動額は「その他の金融収益および費

     用」に含まれる。
     1.3  .20  　自己資本

     1.3.20.1    　金融商品の公正価値修正

     　金融商品の公正価値修正は、負債証券および持分証券ならびに一部のヘッジ手段の公正価値の再表示に起因する。
     1.3.20.2    　新株発行費

      新株発行費は、増資に明示的に関係する対外費用のみを含む。当該費用は、税引後の金額で発行プレミアムから控除され
     る。
      その他の費用はすべて、当期の費用となる。

     1.3.20.3    　自己株式

      自己株式は、EDFが発行し、EDFまたは連結グループ内の他の企業が所有する株式である。                                          自己株式は取得原価で評価され、
     処分日まで自己資本から控除される。                  自己株式の処分に係る純損益は、自己資本に直接計上され、純利益には影響を及ぼさな
     い。
     1.3.20.4    　永久劣後債

      当グループが発行した永久劣後債（「ハイブリッド」債の発行）には、EDF主導による償還オプションが付されている。この
     オプションは、各発行の個別の発行条件ごとに異なる最低期間の経過後に、その後は各利息支払日ごと、または極めて特殊な
     状況（IFRSもしくは税制の変更等）が起きた場合に行使することができる。年利回りは、個別の発行条件ごとに異なる契約条
     項に基づいて決定および再検討される。支払の無期限の繰延を認める契約条項があることから、EDFに支払義務はない。ただし
     当該条項は、配当金の分配を行う場合には繰延額を支払わなければならない旨を規定している。これらすべての特性により、
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     元本または利息について、EDFには現金またはその他の金融資産による支払を回避できる無条件の権利が与えられている。従っ
     て、IAS第32号に準拠して、これらの社債は資本性金融商品として計上され、支払額は同様に配当金として処理される（注記
     3.5、   3.6および27.4を参照）。
     1.3.21   　従業員給付引当金以外の引当金

     　当グループは、当グループが過去の事象から生じた現在の債務（法的または推定的）を負っており、当該債務を決済するた
     めに資源の流出が必要となる可能性が高く、かつ当該債務の金額を信頼性をもって見積ることが可能である場合に、引当金を
     計上する。
     　引当対象となった費用の全額または一部の払戻しが見込まれる場合には、その金額は当グループが払戻しを受けることがほ

     ぼ確実である場合に限り債権として認識される。
      引当金は、債務を決済するために必要な費用についての当グループによる予想額に基づいて決定される。見積額は、情報シ

     ステムからの経営データおよび当グループが採用した仮定に基づき、また、必要に応じて、類似の取引の経験または場合によ
     り独立した専門家による報告または請負業者による見積りに基づき算出される。決算日ごとに、各種仮定の見直しが行われ
     る。
     　予想費用は、期末日現在の経済状況に基づいて見積られ、予測支出スケジュールにわたって配分される。当該金額は、予測

     長期インフレ率を適用して支払年度のユーロに調整され、名目割引率を用いて現在価値に割り引かれる。引当金は、当該割引
     後の将来キャッシュ・フローに基づいている。
     　インフレ率および割引率は、企業が所在する国の経済および規制に関するパラメータに基づき、当グループ資産の長期の操

     業サイクルおよびコミットメントの期限も勘案する。
     　各決算日に生ずる、時間の経過を反映する割引の影響は、金融費用の「割引の影響」に含まれる。

     　非常に稀な状況では、信頼性をもって見積ることができないために引当金が計上できないことがある。その場合には、資源

     流出の可能性がほとんどない場合を除き、債務は偶発債務として注記に記載される。
     1.3.21.1    　原子力発電関連引当金

     　原子力発電関連引当金は、主に以下に対して設定される。
       ・　核サイクル終了費用。各国特有の義務および最終的な拠出に従って、使用済燃料管理、廃棄物除去および調整、なら
        びに放射性廃棄物長期管理のための引当金が計上されている。
       ・　発電所の廃炉費用および原子炉が閉鎖された際に原子炉内に存在する燃料に関連する損失（炉心核燃料引当金）。
      炉心核燃料費用は、最終的な原子炉の閉鎖時に完全には照射されず、技術的および規制による制約から再利用できない原子

     炉燃料に係る損失、ならびに燃料処理およびこれらの業務から生じた廃棄物の除去および貯蔵の費用に相当する。
     　割引率の変更、支出スケジュールの変更または請負業者の見積りの変更に起因する引当金の変動は以下のように計上され

     る。
       ・　引当金が、当初、貸借対照表資産によってカバーされていた場合には、その正味帳簿価額を上限に、対応する資産の
        増加または減少として（現在稼働中の発電所の廃炉、その廃炉から生ずる放射性廃棄物の長期管理および炉心核燃
        料）。
       ・　それ以外のすべての場合には損益計算書において。
      フランスおよび英国の原子力発電関連引当金の算定原則に関する詳細な情報は、注記29に記載されている。

     1.3.21.2    　その他の引当金

      その他の引当金は、主に以下に関連する。
       ・　子会社および投資関連の偶発債務
       ・　税金負債
       ・　訴訟
       ・　不利契約および完成時損失
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       ・　環境計画
      不利契約引当金は、主にエネルギー売買複数年契約に関連している。

       ・　エネルギー購入契約に関連する損失は、契約条件に基づく取得原価と予想市場価格を比較して測定される。
       ・　エネルギー販売契約に関連する損失は、契約条件に基づく見積収益と供給すべきエネルギーの原価を比較して測定さ
        れる。
      Framatomeの長期契約に係る収益および利益マージンは、工事進行基準により計上されている。完成時の見積損益がマイナス

     となる場合、当該損失は、工事進行基準の下で既に認識済の損失を控除後で、直ちに純損益に計上され、引当金が計上され
     る。
      環境計画引当金は、温室効果ガス排出権、再生可能エネルギー証書および省エネ証書の与えられた目標に対する不足分を補

     填するために設定されることがある（注記1.3.27を参照）。
     　非常に稀な状況では、情報開示によって当グループが著しい損害を受けることとなり得る場合、引当金が対象とする特定の

     訴訟に関する記載を財務諸表注記に含めないことが認められる。
     1.3  .22  　従業員給付引当金

     　当グループは、事業展開している各国において施行されている特定の法律および施策に従って、従業員に対して雇用後給付
     （年金制度、退職金など）およびその他の長期給付（例えば長期勤続報奨）を付与している。
     1.3  .22.1   　従業員給付の計算および認識

     　確定給付制度に基づく債務は、予測単位給付積増方式により計算されている。この方式は、期末日現在で従業員がすべての
     形態の制度の下で稼得している受給権の現在価値を、昇給予想および各国固有の経済状況を考慮して、決定するものである。
     　雇用後給付債務は、主に以下の方法および仮定を用いて評価される。

       ・　各制度に適用される規則に基づき決定された退職年齢および年金満額受給権を得るための要件。
       ・　従業員の年功を参照する退職時の給与水準、予想される昇進の影響に基づく退職時の予測給与水準および年金水準の
        見込み動向。
       ・　従業員の離職率および死亡率に関する各国のデータに基づき決定された予測年金受給者数。
       ・　該当する場合には、従業員とその配偶者の平均寿命および婚姻率の両方を考慮した寡婦／寡夫年金。
       ・　地域および債務の期間に応じた割引率。当該割引率は、従業員に対するEDFグループのコミットメントと同様の期間を
        有する優良社債の市場利回りまたは国債の利率を参照して年度末日現在で決定される。
     　引当金の額は、債務の評価額からその債務をカバーする制度資産の公正価値を控除した額に対応する。

     　従業員給付債務に関連して年度中に計上された費用の純額は、以下のものを含む。

       ・　損益計算書：
         ・　当期勤務費用。年度中に稼得した受給権の上乗せに対応する。
         ・　純利息費用。債務に係る利息から制度資産に係る運用収益を控除した純額に対応し、現在、運用収益は債務に関
          する割引率と同一の割引率を用いて計算されている。
         ・　過去勤務費用。給付制度の変更/清算または新制度の導入に関連した収益または費用を含む。
         ・　その他の長期給付に関連する数理計算上の損益。
       ・　その他の連結包括利益：
         ・　雇用後給付に関連する数理計算上の損益。
         ・　資産上限額がある場合には、その制限の影響。
     1.3  .22.2   　雇用後給付債務

     　当グループの従業員は、退職すると、国内規則により定められた年金からの給付を受ける。従業員はまた、会社が直接支払
     う給付および適用される法規に定められた付加給付を受ける権利を取得する場合もある。
     1.3.22.2.1     　IEG制度の適用を受けるフランス企業

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     　IEG（電力およびガス）産業特別制度に属する企業、具体的にはEDF、Enedis、CTE下位企業集団、                                                   Électricité      de
     Strasbourg、EDF        PEIおよびDalkia下位企業集団の一部の子会社は、ほぼすべての従業員が特別年金制度およびその他の法定給
     付を含むIEG法の恩恵を受けているグループ会社である。
      2005年１月１日に効力を生じたIEG産業の制度の財政改革以降、CNIEG                                 (Caisse    Nationale     des  IEG、当該産業の特別年金機

     関)  は、IEG特別年金制度のみならず、当該産業のための業務上の事故、傷病および死亡保険も運営している。
      CNIEGは、2004年８月９日付法律によって創設された、私法の管理下にある社会保障機関である。当該機関は、法律上の事業

     体として位置付けられ、フランス政府の監督下にあり、フランスの予算、社会保障およびエネルギー担当大臣との共同の監督
     下で運営されている。
      当該法律によって導入された資金協定に基づき、IEG産業の企業は、IEG制度がその傘下になっているフランスの標準給付制

     度（CNAV、AGIRCおよびARRCO）またはガスおよび電力輸送および配送サービスに係るCTA                                               (Contribution       Tarifaire
     d'Acheminement)        課税による資金供与のない給付金を填補するための年金引当金を設定している。
      この積立方法の結果、IEG年金制度に転嫁されないフランスの標準年金制度の変更（従業員に有利か不利かを問わない）によ

     り、当グループが債務に対して計上している引当金の額に変動が生じる可能性が高い。
      これにより引当金を計上している年金関連債務は以下を含む。

        ・　非   規制業務または競争の激しい業務に従事する従業員の特別給付
        ・　従業員     が規制業務(送電および配電)について2005年１月１日以降に稼得した特別給付                                     (同日前に稼得した給付はCTA
         課税を財源とする)
      年金に加え、元IEGの従業員（現在就業していない）に対し、以下に記載するその他の給付が付与されている。

       ・  　現物給付：IEG国家法第28条により、元IEGの従業員および現従業員は、優遇価格による電力またはガスの供給という
        現物給付受給権が与えられている。EDFおよびEngie（旧GDF-Suez）グループの従業員に対するエネルギー供給債務は、
        退職後の期間中に受益者またはその被扶養者に供給されるKWhの見積現在価値に対応しており、それは、単位原価を基
        に評価されている。これにはEngieとの間のエネルギー交換契約に基づく支払額も含む。
       ・  　退職慰労金：老齢年金を受け取ることになっている従業員、または、その従業員が退職前に死亡した場合にはその被
        扶養者に対し、退職時に支払われる。これらの債務は、ほぼ全額、保険により補償される。
       ・  　忌引手当：休職中または障害がある従業員の死亡時に、その際に発生する費用への資金援助を目的として支払われる
        （国家法第26条第５項）。この手当は、死亡者の主たる被扶養者に支払われる（限度額までの３か月分の年金に相当す
        る法定補償）か、葬式費用を支払った第三者に対して支払われる（発生費用と同額の裁量補償）。
       ・  　退職前特別有給休暇：法定の老齢年金受給権を既に持ち、退職日時点で55歳以上の従業員には、雇用期間中の最後の
        12か月の間に、18日間の特別有給休暇を取得する権利がある。
       ・  　その他の給付には、学費補助、退職前休暇のための時間貯蓄およびIEG制度の適用を受けない子会社への出向者に対
        する年金が含まれる。
     1.3.22.2.2     　IEG特別制度の適用を受けないフランス内外子会社

      年金債務は、基本的に、英国の会社に関連するもので、その大部分が確定給付制度によりカバーされている。
      英国では、EDF       Energyにおいて、以下の３つの主要な確定給付年金制度を有している。

       ・　電力供給年金制度（ESPS）の傘下にあるBritish                         Energy発電グループ（BEGG）制度。同制度の大半の加入者は原子力
        発電の従業員である。2012年８月にBEGG制度は新規加入を中止した。
       ・　同じくESPSの傘下にあるEDF                Energy発電および供給グループ（EEGSG）制度。同制度は、2010年12月に、電力網売却の
        一部としてUK       Power   Networksに以前のグループ制度が譲渡された後にEDF                         Energyに残った従業員向けに設定されたも
        のである。EEGSG制度は以後、新規加入を受け入れていない。
       ・　EDF    Energy年金制度（EEPS）。同制度は2004年３月に設定され、新規従業員の加入を認めている。
      2016年度に、EDF        Energyは、EEPS        CARE（Career       Average    Revalued     Earnings：職歴平均再評価所得）と称する、EEPS年金制

     度の新規の確定給付部分を導入した。EEPS                    CAREの下で、年金は、受給者の全職歴にわたる平均給与（インフレ調整後）に相当
     する年金受給対象給与に基づく。2017年12月に、BEGG年金制度にもCARE部分が導入され、EEPS年金制度の対応部分と同等の条
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     件で、原子力発電の新規従業員の加入を認めている。年金の他の部分は引き続き、受給者の直近の年金受給対象給与に基づい
     ている。
      各年金制度は財政的にそれぞれ独立している。BEGG制度およびEEGSG制度は、英国民間部門最大の年金制度の一つである産業

     全体のESPSの一部である。
      当該制度は、別個の信託により外部管理される。受託者は企業および制度加入者により任命され、その排他的利益のために

     基金を管理する。受託者は制度の数理計算上のレビューを３年ごとに実施し、積立水準、雇用者および従業員の要拠出額なら
     びに支払計画を決定する。受託者は、企業の合意を得て、制度の投資戦略を定める責任を負う。
     1.3.22.3    　その他長期給付債務

     　これらの給付は在職中の従業員に対するものであり、国内法規、具体的にはIEG体制のもとにあるEDFとフランス国内子会社
     に対する電力およびガス産業を規制する法規に従って稼得される。これらには、以下が含まれる。
       ・　就労不能、傷病、業務上の事故または業務に関連した疾患による年金。一般的な国による同等の制度と同様に、IEG内
        の従業員は、業務上の事故および業務に関連した疾患に際して財政的な援助を受ける権利、ならびに就労不能および傷
        病による年金および給付を受ける権利がある。この債務は、現在の受給者に対して支払うべき将来給付の現在価値の予
        測として測定されており、復帰の可能性も考慮している。
       ・　長期勤続報奨。
       ・　アスベストとの接触があった従業員に対する特別給付。
     1.3  .23  　特別委譲負債

     　これらの負債は、フランスにおける公共配電委譲の委譲規定に特有の契約上の義務を表し、以下のように負債において認識
     されている。
       ・　既存資産に対する権利。これらはすべての資産を無償で取戻す委譲者の権利に対応する。この権利は施設の現物評価
        額（委譲運営資産の帳簿価額）から運営者の供与資金の未償却分を控除した金額から成る。
       ・　取替予定資産に対する権利。これらは取替予定資産のための運営者の資金供与債務に対応する。これらの非金融負債
        は以下から構成される。
         ・　委譲者が資金供与した部分の資産について計上された減価償却費。
         ・　更新引当金（委譲終了前に更新が必要となる資産に関するもののみ）。
     　資産が取替えられると、取替えられた資産に関して計上されていた委譲者の供与資金の引当および償却は消去され、既存資

     産に対する権利に振替えられる。これは新たな資産のための委譲者の供与資金と考えられるためである。引当超過があれば、
     損益に計上される。
     　このように、委譲中に委譲者の取替予定資産に対する権利は資産の更新により振替えられ、委譲者の資金流出を伴うことな

     く既存資産に対する委譲者の権利となる。
     　一般に、特別委譲負債の価額は、以下のように決定される。

       ・　既存資産に対する委譲者の権利は、委譲資産に対する委譲者の想定持分を示すものであり、貸借対照表に計上された
        資産を基に評価される。
       ・　取替予定資産に関係する義務は、年度末現在での減耗を考慮して測定された毎年度末現在の関連する資産の見積価額
        を基に評価される。
         ・　更新引当金の計算は、年度末に評価された資産の取替価額と取得原価の差額を基礎とする。毎期の引当金繰入額
          はこの差額（既存の引当金控除後）を基礎とし、この純額が資産の残存耐用年数にわたり計上される。結果とし
          て、ある項目について認識される費用計上額は時間とともに増加する。
         ・　委譲者の供与資金の償却は、資産の取得原価のうちの委譲者が資金供与した部分を基礎とする。
     　当グループは、取替予定資産に関係する義務は委譲契約中の特別条項を基に評価されるべきであると考えている。このアプ

     ローチによれば、これらの義務は委譲者向けの年次報告書において計算され、報告された契約上の義務の価額で計上される。
     契約上の価額は、EDFグループがいつか委譲運営者としての地位を喪失する可能性も反映している。
     　特別条項が存在しない場合には、代替的なアプローチにより、委譲運営資産の工業用耐用年数到来時における取替えに必要

     な支払額の現在価値で、契約上の義務を計上することになる。
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     　この代替的なアプローチ、すなわち、取替予定資産の資金供与という将来の債務の割引によった場合の影響額を参考として

     示すと、以下の通りとなる。
     　この試算に当たり使用した主要な仮定は、以下の通りである。

       ・　更新引当金の計算の基礎は、毎期1.5％の予想インフレ率を適用して算出した資産の耐用年数到来時の見積取替価額か
        ら資産の取得価額を控除したものである。この金額は、資産の減耗を基に3.9％で割引いた金額である。
       ・　委譲者の供与資金の償却もまた3.9％で割引かれている。
     　以下の表は、Enedisに関する2018年度の試算の影響を示している。

       ・　損益計算書への影響

        （単位：百万ユーロ、税引前）                           2018年度

        営業利益                                 132
        金融損益                                 (571)
                                         (439)
        連結会社の税引前利益
      ・　貸借対照表        - 自己資本への影響

        （単位：百万ユーロ、税引前）                           2018年度

        期首現在                                1,690
                                         1,251
        期末現在
     　この方法による委譲負債の評価は、原価と支出日に関する不確実性の影響を受け、さらにインフレ率と割引率の影響も受け

     る。
     1.3  .24  　投資補助金

     　グループ会社が受け取った投資補助金は、負債の中の「その他の負債」に含まれ、対応する資産の経済的便益の使用に応じ
     て利益に振替えられる。
     1.3  .25  　売却目的保有に分類された資産および関連負債ならびに非継続事業

     　売却目的保有に該当する資産および関連負債は、貸借対照表上、他の資産および負債とは区別して表示される。
      資産または資産グループが非継続事業に分類された場合には、当該非継続事業に関連する収益および費用は、損益計算書

     上、単一の科目として税引後の純額で表示される。キャッシュ・フロー計算書においてもまた、非継続事業の現金および現金
     同等物の純変動額は別科目として区分して報告される。
      実現可能価額が正味帳簿価額を下回る場合には、減損が計上される。

     1.3.26    資産へのアクセスもしくは利用または負債の決済を行う当グループの能力に対する制約の内容および範囲

      資産へのアクセスもしくは利用または負債の決済を行う当グループの能力を限定する可能性のある制約の主なものは、以下
     の項目に関連している。
      ・　従業員給付への資金供給目的で保有する資産（主にフランスおよび英国－注記1.3.22を参照）および原子力負債に関連
       する費用（主にフランスおよび英国－それぞれ注記45および注記29.2を参照）。
      ・　規制上のメカニズムに従っているか否かを問わず、委譲契約に係る有形および無形資産ならびに関連負債（エネルギー
       またはエネルギー関連サービス供給義務、投資管理規則、契約終了時の委譲施設返還義務、契約終了時の要支払額、料率
       制限等）。これらの制約は、主にフランス（EDF、EnedisおよびDalkia）、次いでイタリアにおけるこの種の資産に当ては
       まる（注記1.3.13および注記1.3.23を参照）。
      ・　当グループの一部の子会社に対する投資の売却は、特にその会社が規制対象事業を行うか原子力発電所を操業している
       場合（英国のEDF        Nuclear    Generation      Ltd.、中国のTaishan（TNPJVC）および米国のCENGの場合がこれに当たる）、国の
       機関による承認を必要とする。
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      ・　保険子会社が健全性比率の要件を充足するために計上した健全性引当金および販売容量に関して講じた措置。
      ・　配当金の分配が銀行債務の返済（もしくは借入金に関する適格性）および株主に関する条件に従うことを規定した融資
        契約を利用しているか、または一定の国における規制上の制限を受ける、一部の企業の現金。
      当グループが支配している企業に関連する一部の株主契約には、ある特定の重要な意思決定について少数株主の承認を必要

     とする、少数株主保護条項が含まれている。
      最後に、当グループ企業に供与された一部の融資貸付には早期償還条項が含まれており（注記38.2.6を参照）、現金および

     現金同等物の一部の項目には制約が課されている（注記37を参照）。
     1.3  .27  　環境

     1.3.27.1     温室効果ガス排出権

      現在施行されているシステムについては、注記49.1に記載している。
      排出権の会計処理は、その保有意図により異なる。２つの経済モデルが存在し、EDFグループではその両方を併用している。

      「トレーディング」モデルでは、保有する権利は公正価値で棚卸資産に計上される。年度中に観察された公正価値の変動は

     損益計算書に計上される。
      温室効果ガスに係る規制上の要求に従うために保有する権利（「生産」モデル）は、無形資産に計上される。

      ・　市場で購入した場合には、取得原価による。
      ・　無償割当の場合には、ゼロ評価となる（無償割当システムが存続している国の場合）。
      所定の期間中の当グループ内企業による見積排出量が、その期間に無償で割り当てられた排出権から現物ないし先物市場で

     売却された割当済権利を控除後の残量を超える場合、排出超過を填補するための引当金が設定される。この引当金は、保有す
     る権利の不足分（実際の排出量と保有する割当済権利との決算日現在での差）に相当する。
      排出権の無償割当がない場合、決算日現在の実際の排出量相当の引当金が規則的に計上される。

      いずれの場合も、この引当金は、現物ないし先物市場で取得された権利の量までは取得原価を基礎として測定され、残量は

     市場価格に基づく。この引当金は、排出権を国に提出する際に取り崩される。
      決算日現在で、当年度の排出権および排出権提出義務のポートフォリオは、相殺しないで総額で表示される。

      期末日現在で無形資産として計上され、先物売りの対象となっていない購入排出権の数量が、当年度分として国に提出され

     る予定の購入した権利の数量を上回る場合には、その超過分に対して減損テストが行われなければならない。実現可能価額が
     正味帳簿価額を下回る場合には、減損が記帳される。
     1.3.27.2    　再生可能エネルギー証書

      現在施行されている制度については、注記49.3に記載している。
      EDFグループは以下の会計処理を適用している。

      ・  義務対象外発電業者については、発電量に基づき取得した証書は供給業者に販売されるまで「その他の棚卸資産」に計上
       する。
      ・  義務対象発電業者、および発電と供給の両方を行い規定量の再生可能エネルギーの販売義務を負う企業については、当グ
       ループは発電量に基づき取得した証書に以下の会計処理を適用する。
       -　義務の水準に到達するまでは当該証書は認識されない。
       -　義務を上回る証書は「その他の棚卸資産」に計上される。
       -　企業が年度末に義務を充足する立場にない特別な状況の場合には、当グループは以下の会計処理を適用する。
         ・  義務を充足するために有償で取得された証書は取得原価で無形資産に計上される。
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         ・  年度末の義務と比較した証書の不足分相当の引当金が計上される。この引当金の価額は、現物ないし先物市場にお
          いて購入済みの証書の取得価格および残量についての市場価格または罰金額を基礎とする。この引当金は証書が国
          に提出される際に取り崩される。
      トレーディング業務の一環として実施される証書の先物売買は、IFRS第９号に準拠して計上され、貸借対照表日現在の公正

     価値で評価される。公正価値の変動額は損益計算書に計上される。
     1.3.  27 .3 　省エネ証書

      現在施行されている制度については、注記49.2に記載している。
      EDFグループは、国から省エネ証書を受けるためにその資産または最終顧客との間の取組みに関する施策を実施するか、また

     は省エネ証書を直接購入するかのいずれかによって、その義務を履行している。
      省エネ義務の累積分を充足するために発生した費用は以下のように処理される。

      ・  企業の行う対策がその企業自身の資産に関係し、その費用が資産の認識規準を満たす場合には、有形固定資産。
      ・  その費用が資産計上の要件を満たさない場合または行われた行為が第三者の省エネを促進するためのものである場合に
       は、発生年度の費用。
      期末日現在の義務の累積分を超えて発生した費用は、義務履行に使用されるまで、棚卸資産に含まれる。達成した省エネ

     が、省エネ義務の累積分に満たない場合には、引当金が認識される。引当金の額は、販売したエネルギーに関連する義務を充
     足するために今後取るべき対策の費用に相当する。
     1.3  . 27 .4 　環境費用

      環境費用とは、当グループの業務に起因するかその可能性がある環境破壊の防止、削減または修復のために発生する識別可
     能な費用である。これらの費用は、以下のように処理される。
       ・　将来の破壊の防止もしくは削減、または資源保護のために生じたものである場合には資産計上される。
       ・　年度末現在で存在する債務に対応する費用であって、当該費用により報告日現在で資源の流出が発生する可能性が高
        いか確実である場合には、環境負債および環境リスク引当金の増加として計上される。
       ・　環境問題、環境管理、環境税、廃水・廃ガスおよび非放射性廃棄物の処理、または、投資に関係しない調査を担当す
        る団体の営業費用である場合には費用計上される。
     注記２．比較可能性

     2.1  　IFRS第15号―顧客との契約から生じる収益

      IFRS第15号「顧客との契約から生じる収益」は、2018年１月１日付で適用された（注記1.3.7を参照）。
      当グループは、完全遡及アプローチを適用し、自己資本の期首残高には影響がなかった。

      この変更により、2017年12月31日現在で報告された売上高および購入エネルギー費用が4,740百万ユーロ減少し、減価償却費

     および償却費控除前営業利益には影響がなかった。貸借対照表においては、引渡済エネルギーに係る未請求債権と顧客からの
     前受金を相殺する新たな実務（注記2.1.3.2を参照）により、2017年12月31日現在で報告された営業債権、その他の流動債権お
     よびその他の流動負債がそれぞれ6,568百万ユーロ、2,342百万ユーロおよび8,910百万ユーロ減少した。
      IFRS第15号の導入に関連して、当グループは、規制料金業務の現在の会計処理に影響を与え得る国際的な基準の変更につい

     て監視している。
      会計処理の変更に関係する取引は、以下の通りである。

     2.1.1   　エネルギーの引渡しによる収益の認識（本人か代理人かの区別）

     　フランスおよびベルギーでは、引渡しはエネルギー供給とは別個のサービスであり、エネルギー供給業者は当該引渡しサー
     ビスを供給するに当たり、代理人として行動しているものと当グループは結論付けた。
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     　他方、イタリアおよび英国では、エネルギー供給業者は、引渡しサービスの本人として分類される。
      フランスでは、電力引渡しサービスの大部分は、当グループの規制対象子会社であるフランスの配電網管理者、Enedisによ

     り履行されている。従って、フランスにおける電力引渡しに関する本人か代理人かの区別は、事業セグメント報告における売
     上高の表示のみに影響する。
      これらの変更により、2017年度について報告されたベルギーのガスおよび電力引渡しならびにフランスのガス引渡し（およ

     びフランスの非グループ配電網管理者による電力引渡し）による売上高が1,527百万ユーロ減少し、対応する引渡し費用（購入
     燃料およびエネルギー費用に含まれる）が同額減少した。
     2.1.2   　最適化活動の一環としての市場エネルギー売買取引の認識

      実施した分析により、当グループは、純額ベースの会計処理の方が、最適化取引の経済的実態をより適切に反映するとの判
     断に至った。一部の当グループ企業（イタリア、ベルギーおよびDalkiaについてフランス）は従来、それらの売上高を、購入
     エネルギー費用を相手勘定として、総額ベースで報告してきたため、この変更により、2017年12月31日現在で報告された売上
     高および購入エネルギー費用が2,793百万ユーロ減少した。
     2.1.3   　その他の影響

     2.1.3.1    　連結損益計算書に対するその他の影響

      従来は総額ベースで認識されていたが、同様にIFRS第15号を適用して現在は純額ベースで表示されているその他の取引は、
     合計420百万ユーロのイタリアの委託取引およびフランスの電力網に関する再調整メカニズムの下で行われる決済である。これ
     らの再表示は、2017年12月31日の時点で公表された当グループの減価償却費および償却費控除前営業利益には影響を与えな
     かった。
     2.1.3.2    　連結貸借対照表に対するその他の影響

      供給済のエネルギーに対する未請求債権の金額を含む営業債権は、現在は、毎月定額を支払う顧客から受け取った前受金を
     控除後で表示されている。
      この変更により、2017年12月31日現在の営業債権およびその他の流動負債が6,568百万ユーロ減少した。これらの金額に関連

     する税金の相殺により、2017年12月31日現在で2,342百万ユーロの減少（その他の流動負債の「税金負債」および対応するその
     他の流動資産の「税金債権」の減少）が生じた。
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     2.1.4   　当グループの減価償却費および償却費控除前営業利益およびセグメント報告に対する影響の要約
                           2017  年12月31日現在          IFRS  第15号の       2017  年12月31日現在

                               公表済           影響          再表示
     (単位：百万ユーロ)
                                  69,632          (4,740)            64,892
     売上高
                                 (37,641)           4,740           (32,901)
     購入燃料およびエネルギー費用
                                  (8,739)             -         (8,739)
     その他の対外費用
                                 (12,456)             -         (12,456)
     人件費
                                  (3,541)             -         (3,541)
     法人所得税を除く税金
                                  6,487            -          6,487
     その他の営業収益および営業費用
                                  13,742             -         13,742
     減価償却費および償却費控除前営業利益
      以下の表は、2017年12月31日現在で報告されたセグメント情報およびIFRS第15号の適用による再表示を要約したものであ

     る。
     2017  年12月31日現在公表済数値

               フランス－     フランス－                 その他     その他

                                               セグメント間
               発電・供給      規制業務      英国     イタリア      国外(1)     事業(2)      消去     合計
     （単位：百万ユーロ）
                34,533      5,732     8,681     9,918     4,649     6,119
                                                    -   69,632
     対外売上高
                 1,073     10,164                  173    1,694             -
                              7     22              (13,133)
     セグメント間売上高
                35,606     15,896      8,688     9,940     4,822     7,813
                                                 (13,133)      69,632
     公表済売上高
     IFRS  第15号の再表示

     対外売上高           (10,607)      10,041        -   (2,218)     (1,656)       (300)       -   (4,740)
                   -           -     -     -        10,101        -
                     (10,101)                         -
     セグメント間売上高
                              -                   10,101
                (10,607)        (60)         (2,218)     (1,656)       (300)          (4,740)
     売上高
     2017  年12月31日現在

     再表示
                23,926     15,773      8,681                5,819
                                 7,700     2,993             -   64,892
     対外売上高
                 1,073       63           22     173    1,694     (3,032)        -
                              7
     セグメント間売上高
                24,999     15,836      8,688     7,722           7,513     (3,032)
                                       3,166                64,892
     再表示後売上高
     (1)  　IFRS第15号の再表示は、EDF              Luminus（ベルギー）のみに関連する。

     (2)  　EDF   Renewables（1,280百万ユーロ）およびDalkia（IFRS第15号の再表示後3,751百万ユーロ）を含む。
      2018年１月１日付でセグメント情報も変更されており、2017年12月31日現在の比較数値はそれに従って再表示されている

     （注記６を参照）。
     2.2  　IFRS第９号―金融商品

      IFRS第９号「金融商品」は、2018年１月１日付で強制適用された。この基準は、注記1.3.16に記載した通り、金融商品の分
     類および測定、金融資産の信用リスクに関する減損、ならびにヘッジ会計について、新たな原則を導入するものである。
     2.2.1   　経過措置

      IFRS第９号により認められた単純化されたアプローチを適用して、適用初年度の比較数値が再表示された。その結果、
       ・　2017年12月31日現在と2018年１月１日現在との間の金融資産および負債の帳簿価額の差額は、連結剰余金の期首残高
         に計上されている。
       ・　比較貸借対照表上、金融資産についてはIFRS第９号の区分により分類していない。その結果、2017年度の比較情報に
         は依然として「売却可能金融資産」が表示されている（注記36.1を参照）。
       ・　比較対象期間の減損については再表示していない。
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       ・　IFRS第９号のヘッジ会計ルールは将来に向かって適用されている。移行により不適格とされたヘッジ関係はなかっ
         た。
      IFRS第９号適用による主な影響の詳細については、以下に記載している。2017年12月31日現在で公表された損益計算書の数

     値に対する影響は、参考のために、2018年12月31日現在の損益計算書との比較可能性目的で提示されている。
     2.2.2   　当グループにおけるIFRS第９号の主な影響

     2.2.2.1     分類および測定

      IAS第39号の下で「売却可能(AFS)」として分類されていた当グループの金融資産は、現在は、その他の包括利益（リサイク
     ルを伴うOCIもしくはリサイクルを伴わないOCI）を通じて公正価値で測定するもの、または純損益を通じて公正価値で測定す
     るものに分類されている。
      当グループにおけるIFRS第９号適用の主たる影響は、投資ファンド持分の形態で保有する金融資産に関連し、次いで、保有

     する資本性金融商品（株式）に関連する。
       ・　投資ファンド持分については、従来、認識中止時における純損益へのリサイクルを伴うOCIに認識されていた未実現損

         益が、現在は、IFRS第９号の分類に従い、当グループの損益計算書に直接計上されている。
            これらの商品は、2017年12月31日現在の貸借対照表上、18,382百万ユーロで計上されていた。2018年１月１日現

            在の公正価値の変動は、税引前で合計1,807百万ユーロ（税引後で1,172百万ユーロ）であり、従来はIAS第39号
            の下でリサイクルを伴うOCIに認識されていたが、その全額が将来の純損益へのリサイクルを伴わないものとし
            て、その他の連結剰余金に再分類されている。
       ・　売買目的以外で保有する資本性金融商品については、当グループは、2017年12月31日現在のポートフォリオに含まれ

         る商品の大半に係る公正価値の変動を、純損益に計上している。ただし、当グループは、2017年12月31日現在のポー
         トフォリオに含まれる有価証券の一部について、公正価値の変動をリサイクルを伴うことなくOCIに認識する旨の取消
         不能の選択を行った。
            これらの商品は、2017年12月31日現在の貸借対照表上、1,679百万ユーロで計上されていた。2018年１月１日現

            在の公正価値の変動は、税引前で合計135百万ユーロ（税引後で87百万ユーロ）であり、その全額が、将来の純
            損益へのリサイクルを伴わないものとして、その他の連結剰余金に再分類されている。
       ・　負債証券（具体的には債券）のポートフォリオは、2017年12月31日現在の貸借対照表上、20,863百万ユーロで計上さ

         れていた。
          この合計額のうち、20,828百万ユーロは「回収および売却」事業モデルに基づいて管理され、SPPIテストの要件を
         満たしている。その結果、当該ポートフォリオのこの部分に係る公正価値の変動は、従来の会計処理を継続して、リ
         サイクルを伴うOCIに計上されている。
            リサイクルを伴うOCIに引き続き計上されている、これらの商品に係る2018年１月１日現在の公正価値の変動

            は、税引前で245百万ユーロ（税引後で162百万ユーロ）である。
          当該ポートフォリオの残額（2017年12月31日現在35百万ユーロ）は、現在は、純損益を通じて公正価値で測定され

         ている。
            これらの商品については、2018年１月１日現在の公正価値の変動は、税引前で合計３百万ユーロ（税引後で２百

            万ユーロ）であり、全額が、将来の純損益へのリサイクルを伴わないものとして、その他の連結剰余金に再分
            類されている。
      これらの変更の影響を受ける金融資産の多くは、EDFのフランスにおける核サイクル終了の将来費用を補填するために保有す

     る専用資産（注記45を参照）のポートフォリオ（2017年12月31日現在合計20,848百万ユーロ―注記36.2を参照）に属してい
     る。
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      IFRS第９号の適用により、当グループの損益計算書のボラティリティが全般的に高まるが、専用資産は核サイクル終了引当
     金を補填するために保有され、当該引当金は、金融損益に含まれる、時の経過による割引の戻入れに係る費用を毎年発生させ
     る。
      以下の表は、2017年12月31日現在で当グループが保有する金融資産におけるIAS第39号とIFRS第９号の間での分類の変更、お

     よび当グループの財務諸表に対する影響を要約したものである。
                               IFRS第９号による分類

      (単位：百万ユーロ)
                                     リサイクル
                                                        2018年
                               リサイクル      を伴わない
                               を伴うOCI       OCI     純損益      2018年      １月１日
                    2017年           を通じて      を通じて      を通じて      １月１日       現在
                    12月31日      償却原価      公正価値      公正価値      公正価値       現在     公正価値
                    現在残高     で測定する      で測定する      で測定する      で測定する       公正価値      剰余金純額
                   再表示(1)       もの      もの      もの      もの    剰余金総額      (税引後)(2)
      IAS第39号による分類
                     40,924        -   20,828       444    19,652       2,190      1,423
      売却可能金融資産
       EDFの専用資産              20,848        -    4,992        -   15,856       2,114      1,347
       EDFの流動性の高い資産              18,963        -   15,815        -    3,148        73      73
                     1,113        -     21     444      648       3      3
       その他の資産
                     14,622      14,330        -      -     292       -      -
      貸付金および債権
                     16,843      15,187      1,656        -      -      -      -
      営業債権(3)
      (1)  売却可能金融資産ならびに貸付金および債権の詳細については、それぞれ、2017年度の連結財務諸表に対する注記

        36.2.2および36.3を参照のこと。営業債権の金額は、IFRS第15号の影響について再表示されている（注記2.1.3.2を参
        照）。
      (2)  次の未実現損益に係る公正価値の累積的変動額（税引後）に相当する：投資ファンド持分（1,172百万ユーロ）、資本性
        金融商品（87百万ユーロ）および負債証券、具体的には債券（164百万ユーロ）。
      (3)  Edison（イタリア）の営業債権は「回収および売却」事業モデルに基づいて管理されているため、「リサイクルを伴う
        OCIを通じて公正価値で測定するもの」に分類されている。
     2.2.2.2    　減損

      関連するすべての金融資産にIFRS第９号の減損モデルを遡及適用した結果、剰余金期首残高に(34)百万ユーロ（税引後）の
     影響が認識されている。
     2.2.2.3    　ヘッジ会計

      すべてのヘッジ関係が2018年１月１日現在も継続されたため、IFRS第９号のヘッジ会計ルールの遡及適用は、剰余金期首残
     高に影響を与えなかった。
     2.2.2.4    　負債の条件変更

      認識の中止が生じない負債の条件変更に関するIFRS第９号に基づく会計処理が、2017年７月にIASBにより明確化された。こ
     の基準は、条件変更日現在の当該負債の償却原価変動額を純損益に認識することを求めており、当該変動額を条件が変更され
     た負債の残存期間にわたって配分するという現行の実務と異なる。
      このIFRS第９号の明確化を2018年１月１日現在で遡及適用することによる当グループの剰余金期首残高への影響は、28百万

     ユーロ（税引後）である。
     2.2.2.5    　2018年１月１日現在のグループ自己資本（税引後）の変動に関する影響の要約

                                        金融商品に係る

                                         再評価差額           その他の
                                        （リサイクルを            連結剰余金
                                         伴うOCI）         および純利益(1)
     税引後の影響額(単位：百万ユーロ)
     2017  年12月31日現在自己資本－公表済                                       (306)          40,103
      －リサイクルを伴うOCIを通じて測定するものでなくなった金融商品
                                            (1,261)           1,261
       の公正価値修正(2)
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      －これらの公正価値修正に対する関連会社および共同支配企業持分                                        (159)           159
      －減損（注記2.2.2.2を参照）                                         6          (34)
                                               -          28
      －負債の条件変更（注記2.2.2.4を参照）
                                            (1,414)           1,414
                                            (1,720)           41,517
     2018  年１月１日現在の自己資本－再表示後
      (1)  リサイクルを伴わないOCIで測定するものに計上された公正価値の変動は、「その他の連結剰余金および純利益」の項目

        に表示されている。
      (2)  2017年12月31日現在、未実現損益に係る公正価値の累積的変動額（税引後）は、投資ファンド持分1,172百万ユーロ、リ
        サイクルを伴わないOCIで測定するものと選択した資本性金融商品87百万ユーロおよび負債証券（具体的には債券）２百
        万ユーロ（注記2.2.2.1を参照）である。
     2.2.2.6    　金融資産へのIFRS第９号の適用が2017年度の純利益に与える影響に関する情報

      IAS第39号に代えてIFRS第９号を適用することが当グループの2017年12月31日現在の純利益に与える影響は、参考のために、
     また、比較可能性目的で提示されている。主な影響は、リサイクルを伴わないOCIを通じて公正価値で測定する金融資産または
     純損益を通じて公正価値で測定する金融資産に関連する。これらの商品について、他のすべての条件を一定とした場合に金融
     損益に与える影響は215百万ユーロ（純利益に与える影響は176百万ユーロ）であり、その内訳は以下の通りである。
       ・　2017年度に実現した売却損益を認識しないことによる                           (931)百万ユーロ。このうち(985)百万ユーロは専用資産に関連

         する（注記15.3を参照）。
       ・　当該商品に係る2017年度中の公正価値の変動の損益認識による、当該期間中のボラティリティを示す1,146百万ユー
         ロ。このうち1,158百万ユーロは専用資産に関連する。
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                              2017  年度        IFRS  第９号の          2017  年度
                               公表済           再表示           再表示
     (単位：百万ユーロ)
     減価償却費および償却費控除前営業利益                             13,742             -         13,742
     営業利益                              5,637            -          5,637
                                  (1,778)             -         (1,778)
     総金融負債に係る費用
                                  (2,959)             -         (2,959)
     割引の影響
     その他の金融収益および費用                              2,501           215           2,716
                                  (2,236)            215          (2,021)
     金融損益
                                   (147)           (96)           (243)
     法人所得税
     関連会社および共同支配企業の純利益に対す
                                    35          57            92
     る持分(1)
                                  3,289           176           3,465
     グループの純利益
      (1)   CENGに対する投資に関連する。

     注記３．重要な事象および取引

     3.1  　中国のTaishan原子力発電所の原子炉２基のうち１号機の商業運転開始

      2018年12月14日、CGNおよびEDFは、Taishan原子力発電所の１号機が、商業運転を開始した世界初のEPRとなったことを発表
     した。この最後の経過目標は、2018年12月13日に、全出力での連続168時間の運転に関する最終の法定検査を成功裡に完了させ
     たことで達成された。当該検査では当該原子炉の安全な運転に関するすべての要件の充足が示された。
      1,750MWのEPR原子炉２基から構成されるTaishan原子力発電所は、中国とフランスの間で行われたエネルギー業界最大の協力

     プロジェクトである。Taishanの２基の原子炉は、中国の利用者５百万人の年間電力消費量に等しい年間24TWhまでの無炭素電
     力を中国の電力網に供給し、同時に年間21百万トンの二酸化炭素排出を抑制する能力がある。
      Taishanプロジェクトは、CGN（51％）、EDF（30％）およびYuedianという中国の地域公益事業者（19％）により設立された

     共同支配企業、TNPJVCが主導している。EDFグループおよびその子会社であるFramatomeは、最高の国際的安全基準を充足する
     第３世代のEPR技術を提供した。EDFはまた、フラマンヴィル３のEPR建設から得た運転経験を提供しており、これはTaishan１
     号機建設プロジェクトの第１フェーズを成功裡に完了するのに決定的な要因となった。
      Taishan１号機は、プロジェクト管理の経験および技術的専門知識を世界中のEPRに提供している。この経験の恩恵を最初に

     受ける原子炉は、英国において建設中のヒンクリー・ポイントCの２基である。EDFおよびCGNは、他の２件の英国プロジェク
     ト、即ちサイズウェルCのEPRプロジェクト、およびHualongの技術を基礎としたブラッドウェルBプロジェクトにおけるパート
     ナーとなっている。
     3.2   EDFグループによる200件超の不動産および事業用資産ポートフォリオのCOLONY                                     CAPITALへの売却

      2018年11月28日に、EDFグループは、その大部分を子会社であるSofilo経由で、Colony                                        Capitalが管理する投資ビークルに対
     し、200件超の事務所用建物および事業用資産ポートフォリオの売却を完了した。
      当該ポートフォリオは、フランスのパリ地区およびその他の地域に所在する資産を含み、合計約430,000㎡の表面積を有す

     る。この取引は、EDFグループに対するオペレーティング・リース契約と合わせて行われた。
      この取引の完了をもって、EDFグループの2015-2020年度に係る100億ユーロの資産処分計画は完了した。

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     3.3  　Dunkerque      LNGに対するEDF持分の売却の完了
      2018年初頭に着手した競争入札手続を経て、EDFグループは、2018年６月29日に、ダンケルクの液化天然ガス（LNG）ターミ
     ナルの所有者兼運営者であるDunkerque                   LNGの資本に対する65.01％持分の売却に関し、２つの投資家グループと独占的交渉に
     入った旨を発表した。
      Fluxys、顧客の代理人としてのAXA                 Investment      Managers-Real       Assets、およびCrédit           Agricole     Assurancesから構成される

     コンソーシアムが31％持分の取得を引き受け、IPMグループ（ソウルのInfraPartners                                        Management      Korea   Co.  Ltd.およびロン
     ドンのInfraPartners           Management      LLPから構成される）が率いる、Samsung                    Asset   Management      Co.,   Ltdと連携し、Samsung
     Securities      Co.  Ltd.、IBK     Securities      Co.  Ltd.およびHanwha         Investment      & Securities      Co.  Ltd.から構成される韓国投資家
     のコンソーシアムが34.01％持分を取得した。
      ２つのコンソーシアムが支払う価格に基づいて、Dunkerque                            LNGの100％の平均企業価値は24億ユーロである。

      この取引により、既にDunkerque                LNGの25％株主であったFluxysは、AXA                   Investment      Managers-Real       AssetsおよびCrédit

     Agricole     Assurancesの支援を得て、Dunkerque                  LNGの支配を獲得し連結することが可能となった。
      EDFは、Dunkerque         LNGの一顧客として、当グループのガス戦略に今後も引き続き寄与する当該ターミナルに対し、長期的に

     コミットしている。
      2018年７月12日に、EDFグループは、当該売却に関する同コンソーシアムとの法的拘束力ある契約に署名した。

      必要な規制上の承認が下りた時点で、2018年10月30日に、EDFグループはDunkerque                                       LNG  ターミナルに対する持分の売却を完

     了した。
      この売却を受けて、EDFとDunkerque                 LNGとのLNG再ガス化容量の予約に関する長期契約を評価した結果、不利契約引当金の

     737百万ユーロの増加が認識された（注記32を参照）。創出された利益755百万ユーロから、その他の収益および費用に対する
     この取引の正味影響額は18百万ユーロである（注記14を参照）。またこの取引は、譲渡現金控除後で約10億ユーロの売却価格
     に基づき、EDFグループの純金融負債額の15億ユーロの削減に寄与している。
     3.4  　優先債の発行：EDFによる37.5億米ドルおよび10億ユーロの資金調達

      2018年９月19日にEDFは、３本の優先債発行により37.5億米ドルの資金を調達した。
      ・　固定表面年利率4.500％、期間10年、18億米ドルの社債
      ・　固定表面年利率4.875％、期間20年、650百万米ドルの社債
      ・　固定表面年利率5.000％、期間30年、13億米ドルの社債
      さらに、2018年９月25日にEDFは、固定表面年利率２％、期間12年、10億ユーロの優先ノートの募集を開始した。

     　これらの取引によってEDFグループは、貸借対照表構成の一層の強化および近々期限到来する金融債務の再調達が可能とな

     る。
     3.5  　永久劣後債の発行

      2018年９月25日にEDFは、表面年利率４％、初回償還がEDFの請求により2024年７月４日から2024年10月４日までの間（両端
     日を含む）となる「再設定条項付永久６年非償還ハイブリッド債」12.5億ユーロの売出しに成功した。フランスの規制当局は
     当該商品に関する目論見書について2018年10月２日付承認書第18-466号を発行し、当該商品の決済および受渡しは2018年10月
     ４日に行われた。
      EDFは引き続き、建設中資産の資金調達のため、資本構成の恒久的な一部としてハイブリッド債の利用に関わる。

      IAS第32号に準拠して、この永久劣後債（注記1.3.20.4を参照）の発行は、資金受領時に1,243百万ユーロ（費用控除後）で

     自己資本に計上された。
     3.6  　ハイブリッド債の一部シリーズの償還

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      2018年９月25日にEDFは、未償還のハイブリッド債シリーズ４本の償還について、現金による買入償還の申し出を公表した。
      買入償還申し出期間が2018年10月３日に終了した後、EDFは、優先順位に従って最初の２本のハイブリッド債発行から、有効

     に申し込みを受けた社債を現金12.5億ユーロにて買入償還した。
      EDFのハイブリッド債総額は、上記のハイブリッド債発行および償還取引の結果、変動していない。

      この買入償還申し出の結果の要約は以下の表の通りである。

     対象                          申込額（未償還

                    引受優先
              ISIN           申込額              引受額       按分係数       申込価格
                               額に対する％）
                    順位
     ハイブリッド債
                         911,800,000              911,800,000
       2020  債    FR0011401736        1            73 ％            100.00   ％    105.255   ％
                          ユーロ              ユーロ
                         635,100,00              338,200,000
       2022  債    FR0011697010        2            64 ％             59.50  ％    108.185   ％
                         0ユーロ              ユーロ
       2026  債    FR0011401728        3     N/A       N/A       0       N/A       N/A
       2025  債    FR0011401751        ▶     N/A       N/A       0       N/A       N/A
      この買入償還申し出の決済は、2018年10月５日に行われた。

      IAS第32号に準拠して、この永久劣後債（注記1.3.20.4を参照）の償還は、資金支払時に1,329百万ユーロ（費用控除後）で

     自己資本に計上された。
     3.7  　革新的ESG連動リボルビング与信枠のシンジケーション

      2018年12月14日にEDFは、40億ユーロのリボルビング与信枠のシンジケーション（注記38.2.5を参照）を完了した。そのコス
     トは、環境、社会およびガバナンス（ESG）事項に関する当グループの主要な実績指標（KPI）のうち３つ、即ち、EDFの直接二
     酸化炭素排出量、EDFのオンライン消費モニターツールの顧客利用量（積極的に消費に関わるフランスの住宅顧客獲得における
     EDFの成功の指標として）、およびEDF保有車両の電化に連動する。
      このESG連動与信枠は、20行を超える銀行のシンジケート団に関わり、EDFの既存の40億ユーロのリボルビング与信枠を改訂

     し、新たな期限である2023年まで延長される。これは、EDFがこの数年間にわたり開発してきた一連の持続可能な資金調達手段
     を、特にグリーン債市場において補完する。
     3.8  　EDF   RENEWABLES

     3.8.1   　洋上風力発電プロジェクト開発に向けたEDF                      Renewablesのニュージャージー州への投資

      EDF  Renewables      North   AmericaおよびShell          New  Energies     US  LLC  (Shell)は、2018年12月20日に、ニュージャージー州風力
     発電地域（WEA）内のOCS-0499リース地域の共同開発のために、50対50の共同支配企業であるAtlantic                                               Shores    Offshore     Wind,
     LLCを設立したことを発表した。
      当該リース地域は潜在的に約2,500MWの洋上風力発電能力を有する。これは百万世帯近くの年間電力消費量を賄うのに十分で

     ある。この取引は規制上の承認を必要とし、建設は、前向きな最終投資決定次第である。
      当該リース地域は74,200ヘクタールから成り、アトランティック・シティの海岸から13㎞沖合の米国外部大陸棚（OCS）上に

     ある。この地域は、人口が多く電力需要の高い中心都市に近く、比較的浅い近海で強力かつ安定した風力資源を提供する。
      このプロジェクトの一環として、海事リースが最大199百万ユーロ（EDFの持分）の価格で購入された。

     3.8.2   　英国の風力発電所24基におけるEDF                  RENEWABLESの新パートナー

      2018年６月29日にEDF          Renewablesは、英国の風力発電所24基（約550MW）に対する49％の少数持分を701百万英ポンドにて売
     却した。
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      Dalmore    Capital    LimitedおよびPensions           Infrastructure        Platformとの新たな提携は、大口の英国地方自治体年金制度から
     の投資を得て、EDF         Renewablesの再生可能エネルギー事業拡大の継続を可能とする。
      EDF  Renewablesは、この風力発電所ポートフォリオの51％持分を引き続き所有した。また、同社は引き続き、当該用地を運

     営し、操業、保守および資産管理サービスを提供する。
      EDF  Energyもまた、引き続き、当該風力発電所により生み出されたすべての電力およびROC(再生可能エネルギー義務証書)

     を、市場の標準的な条件で購入する。
      この投資の売却は、支配の変更を伴わない株主間の取引とされ、自己資本に認識され、当グループの損益計算書には影響を

     与えていない（連結自己資本変動計算書を参照）。
     3.9   1987  年から1996年の間に設定された一般電力網施設更新引当金の税務上の取扱いに関する欧州委員会の決定の支持

      2018年１月16日に、欧州連合一般裁判所は、1987年から1996年の間に設定された一般電力網施設更新引当金の税務上の取扱
     いを政府補助金として分類した欧州委員会の2015年７月22日付決定に対するEDFの不服申立てを棄却し、フランス政府によるそ
     の回収を命じた。
      欧州委員会の当該決定の後、2015年10月13日にEDFは、金利を含めた政府補助金の額に相当する13.83億ユーロを払い戻し
     た。EnedisおよびRTEはそれぞれの持分を拠出した。
      一般裁判所はその判決において、欧州委員会の2015年７月22日付決定を支持した。2015年10月13日に行われた払戻しを考慮

     し、この判決の履行は追加の支払を伴わなかった。
      2018年３月27日に、EDFは、一般裁判所の2018年１月16日付決定を不服として、欧州連合司法裁判所に対して不服申立てを

     行った。2018年12月13日に当該裁判所は当該不服申立てを棄却し、欧州委員会の決定を追認した。本訴訟は当該棄却をもって
     最終的に決着した。
     3.10   フラマンヴィル３EPRプロジェクト

      2018年度中に主要な経過目標が達成された。
      ・　冷却機能検査の完了。この検査は、運転開始された際の当該システムの圧力よりも高い240バール超の圧力下における一
        次システムの漏洩実績検査を含む、膨大な回数の試運転から構成される。
      ・　2018年４月の原子炉格納建造物の検査成功。これは建造物内の圧力を外気圧の６倍まで上げることによりコンクリート
        構造体の力学的挙動および気密性を点検する空中検査である。
      ・　ホット機能検査を安定的で一貫した計装制御（I&C）構造の中で行えるように、約250か所の改良を含むI&C構造の統合
        が、2018年９月初旬に完了した。
     設備製造および品質

      2018年12月31日現在、原子力部門および従来型の島のほぼすべての設備の用地への引渡しおよび組立てが完了していた。一
     次システム向けにFramatomeにより製造された設備の品質に関する状況については、以下の段落に記載している。
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     容器
      容器ヘッドおよび底部における予想を上回る炭素含有量の問題は、EDFの監督下でFramatomeが提出した文書を基に、2017年
     度上半期中にフランス原子力安全当局（Autorité                        de  Sûreté    Nucléaire－ASN）の検査を受けた。ASNが任命した専門家集団の
     意見に基づいて、ASNは2017年10月11日に意見書を公表し、容器ヘッドおよび下端部の力学特性は、事故の場合も含め、その用
     途に適合していると結論付けた。
      2018年10月９日に、ASNは以下を認可した。

      ・　容器底部の試運転。機能点検を条件とする。
      ・　容器ヘッドの試運転。容器底部の点検に匹敵する点検の技術的な実施可能性が示されない限り、2024年までの限定的な
        運転期間とする。
      容器ヘッドの稼働中点検が工業的に実施可能であれば現在の容器ヘッドを保持することについて、2019年度後半にASNの承認

     を求めるため、EDFは現在、当該点検の開発に取り組んでいる。承認が得られなければ、EDFは取替用容器ヘッドの製造に要す
     る費用の一部または全部につき引き続き責任を負う可能性がある。当該費用は、その発生に際しては発電所の試運転後も発生
     するため、目標建設費用には含まれない。EDF                      SAは本件に関し、AREVA           SAを相手取り、仲裁手続きを開始した。
     主要な二次システムの接合部における破断防止および品質上の欠陥

      2017年11月30日にEDFは、ASNに対し、蒸気発生器において発生した蒸気をタービンに送る、フラマンヴィル３EPRの二次シス
     テムの接合部における品質上の欠陥の発見に関する重要事象を宣言した。
      このシステム（主要な蒸気配管）は、設計、製造および稼働中監視についてより厳しい要件を備えた「破断防止」概念に

     従って設計、製造された。これらのより厳しい要件は、EDFが要求したものであり、当該システムの建設に関する「高品質」要
     件により補強されている。
      これらの要件は設計段階で適用されたが、接合部の作業において適切に取り入れられなかった。当該要件に合致しないこと

     は、必ずしも原子力圧力装置規則への準拠性違反とはならない。
      2018年３月21日からの初回総合検査の間に、EDFは、フラマンヴィル３EPRの主要な二次システムにおける配管上の接合部に

     おいて、他の品質上の欠陥を発見した。この初回総合検査は、発電所の試運転に先立ち法的に強制されるものであり、主に一
     次および二次システムにおける接合部の検査を含む。これにより運転開始前の発電所の状態に係る初回基準値報告書が作成さ
     れる。
      業界慣行に従い、当該接合部は当該システムの製造を担当した請負業者共同体により点検されており、各業者は作業終了時

     に適合宣言を行っていた。
      2018年４月10日に（EDFの同日付プレスリリースを参照）、EDFはASNに対し、当該接合部の実績点検における欠陥の発見に関

     し重要事象を通知した（主要な二次システムの一部は「破断防止」要件の不十分な適用により既に該当していた）。
      これを受けてEDFは、2018年度第２四半期中に、主要な二次システムに関係する150か所すべての接合部について追加検査を

     開始した。
      これら150か所の接合部のうち

      ・　87か所の接合部は、要件に適合していた。
      ・　33か所の接合部には品質上の欠陥があり、修理が必要であった。現場における当該接合部の修理作業は2018年７月下旬
        に開始された。
      ・　EDFはまた、この他に欠陥はなかったがEPR設計段階においてEDFが定義した破断防止要件に合致しない20か所の接合部に
        ついて、やり直しを決定した。最初の接合部に関する修正届がASNに送付され、現場における修理作業は2018年11月に開
        始された。
      ・　これ以外の10か所の接合部について、EDFは、当該発電所の全操業期間にわたる高水準の安全性を確保するための特定の
        検証方法を詳述した提案をASNに提出した。最終分析の後、この数は８か所に減少した。また、点検により、当該８か所
        の接合部のうち１か所に小さな品質上の欠陥があることが判明した。ASNはEDFの特定の検証方法について、今後数か月
        以内に綿密な調査を行う予定である。
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     試運転の予定表および建設費用

      2018年７月25日に（EDFの同日付プレスリリースを参照）、当グループは当該検査に関する更新情報を提示し、フラマンヴィ
     ルEPRの予定表および目標建設費用を修正した。
      ・　核燃料装填の目標日は、2019年度第４四半期末と設定され、運転開始およびホット機能検査は2018年度後半に予定され
        た。
      ・　目標建設費用は105億ユーロから109億ユーロに変更された（2015年のユーロにより、借入費用を除く）。
      2019年１月21日に（EDFの同日付プレスリリースを参照）、EDFは、ホット機能検査の予定が変更となり現在は2019年２月後

     半中に開始される予定である旨を発表した。
      予定表および見積建設費用は、引き続き逼迫している。これには上述の通り、ASNからの認可受理の予定表も含まれる。当該

     認可は、当グループの2019年１月31日付プレスリリースに記載された通り、他の要因の中でも、主要な二次システムにおける
     接合部の修理についてEDFが提案した方法に関するASNの検査の完了を条件としている。
      2019年１月29日に、ASNの委員長は、主要な二次システムにおける接合部の妥当性確認プログラムに関する声明書をASNが

     2019年５月に公表する予定であることを発表し、以下のように述べた。「原子炉容器建造物構造内の８か所の接合部について
     も、やり直しが必要と判明した場合には、最終期限に間に合うことは不可能である」。フラマンヴィルEPRにおける進展、特に
     予定表および建設費用に関する詳細な更新情報は、ASNの声明書公表後に公表される。EDFは現在のところ、提案した方法をASN
     が妥当と認めない場合の影響を評価する立場にない。
     3.11  　2017年度の重要な事象および取引

     3.11.1   　EDF   SAによる増資

      2017年３月30日にEDFは、既存株主の優先引受権が付された現金増資を実行した。
      増資総額（発行プレミアムを含む）は合計4,018百万ユーロであり、632,741,004株の新株が、１株当たり発行価格6.35ユー

     ロで発行された。この合計額は以下から成っていた：
      ・　資本金増加額316百万ユーロ
      ・　発行プレミアムの総増加額3,702百万ユーロ
      発行費（税引後）は発行プレミアムから控除された。
      フランス政府は、そのコミットメントに従い30億ユーロ、すなわち増資の約75％を引き受け、当該取引後は当社資本金の

     83.10％を保有することになった。
     3.11.2   　FRAMATOMEの75.5％の取得

      AREVA   SA、AREVA     NPおよびEDFは、2017年12月22日付で、AREVA                       NPの100％子会社である「NEW               NP」（2018年１月から
     Framatomeに改称）に対するEDFの独占的支配権を与える持分のEDFへの売却を完了した。
      EDFによるFramatome資本の75.5％の取得は、金融債務を移転しない、調整後評価額24.7億ユーロ（資本の100％）を基礎とし

                       (1)
     た。この価格は、2017年度の予測EBITDA                    の８倍相当であった。
      (1) 取得した事業から大型プロジェクトを除く経常的なプロフォーマEBITDA。

      IFRS第３号（改訂後）を適用して、当グループはこの企業結合の諸勘定への認識を2018年12月31日現在で完了した（注記5.1

     を参照）。
      同日現在の購入価格は、以下の理由により当初見積額を132百万ユーロ上回る、26億ユーロ（資本の100％）で確定してい

     る。
      ・　取引完了日（2017年12月31日）時点の確定後の財務諸表に基づく価格調整。
      ・　見積アーンアウト支払額。その一部は購入完了日後に測定される業績目標の達成度に応じ、245百万ユーロを上限とする
        最終的な金額は2019年度中に確定する予定である。
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      ・　2017年12月22日付売買契約書においてEDFがAREVA                         NPから受けた一定の保証の見積額。
      Framatomeの2017年12月31日現在の暫定的な開始貸借対照表（資本100％による）は、2017年12月31日現在の連結財務諸表に

     対する注記3.2.4.1に記載されており、確定後の開始貸借対照表は注記5.1に記載されている。
      2018年２月３日に、Teollisuuden                Voima   (TVO)は、欧州一般裁判所に対し、EDFのFramatome取得を認めた欧州委員会の2017

     年5月29日付決定が集中抑制規則に違反しているとの理由で、その取消しを求める訴訟を提起した。TVOは後日この訴訟を取り
     下げ、当該訴訟を登録から削除した旨の当該裁判所の2018年５月16日付発表が５月末に公表された。
     3.11.3   　CTEの49.9％の売却

      2017年３月31日に、EDFは、2016年12月以後RTEを100％所有していた送電事業者Coentreprise                                            de  transport     d’électricité
     （CTE）に対する49.9％持分の              Caisse    des  DépôtsおよびCNP        Assurancesへの売却を完了した。
      この売却は、RTE100％に係る82億ユーロの評価額に基づいていた。

      この取引は、2017年度において、その他の収益および費用に1,462百万ユーロ（連結純利益に1,289百万ユーロ）の影響を与

     え、専用資産に配分されなかった部分に関する売却価格13億ユーロおよびCTEに対する支配の喪失に起因する純負債額の正味減
     少額28億ユーロに基づいて、EDFグループの純負債額の約40億ユーロの減少に貢献した。
      この取引以来、取得原価で計上されていたEDFのCTEに対する50.1％投資は、持分法により会計処理されており、全額が専用

     資産ポートフォリオに配分されている。
     注記４．    フランスにおける規制の変更

     4.1  　フランスの複数年エネルギー計画（PPE）

      2019年１月25日に、フランスの環境連帯移行大臣は、2015年に採択されたフランスのグリーン成長のためのエネルギー移行
     法により導入されたエネルギー政策の監督手段であるPPEの草案を公表した。原則として、PPEは２つの連続した５年間を対象
     とする。2016年10月に公表された最初のPPEは、このルールから離れて、２つの連続した３年間および５年間、それぞれ2016年
     -2018年および2019年-2023年を設定した。改訂後のPPEは未確定であるが、2019年-2023年および2024年-2028年の期間を対象と
     する予定である。当該PPE案は、複数年プログラムおよび国の低炭素戦略に関する政府目標を提示した同大臣の2018年11月27日
     付プレスリリースを受けたものである。
      原子力発電に関しては、フランス政府は現在、国の電力構成に占める原子力の割合を50％にする目標達成の期限を2035年に

     設定している。その結果、この目標はエネルギー法において変更される予定である。これを達成するためには、フェッセンハ
     イムの原子炉２基の閉鎖を「設置済の原子力発電所に係る上限を適用して、フラマンヴィルEPRの操業開始を可能とするため、
     2020年春までに」行う件を含め、2035年までに核原子炉14基を閉鎖しなければならない。
      これらの閉鎖の予定表は、該当する原子炉の第５回10年検査の時期と連携している。ただし、２基の原子炉については、安

     全供給の基準が遵守されていれば、PPE第２期中の2027年および2028年に閉鎖される予定である。電力価格および欧州電力市場
     の動向に関する一定の条件が満たされた場合には、さらに２基の原子炉もまた、2023年の決定により2025年-2026年に閉鎖され
     る可能性がある。
      PPE確定稿には、これらの原子炉閉鎖の優先用地名が記載される予定である。すべての閉鎖は、主として地域発展の新たな原

     動力を育てるための環境移行契約による、関係地域への国の支援を伴う。
      PPE案は現在、2019年における採択および法規制化が可能となる前段階の、協議プロセスを経ている最中である。

      上述の施策が最終的な法規制において追認された場合、その採択の当グループ財務諸表にとっての主な結果は、原子炉２基

     の閉鎖予定日の、第５回10年検査前である2027年および2028年への変更の認識である。これは、見積変更時点で原子力引当金
     の額に影響を与え、該当する２基の減価償却期間を将来に向かって変更する。この状況は当グループ発電所の原子炉２基の閉
     鎖を数年前倒しにすることから、様々なシナリオの検証によって、原子力引当金、特に廃炉引当金に対する潜在的影響額は、
     関連する貸借対照表資産への調整を通じて、数10百万ユーロの増加となり得ることが示唆されている。
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      フランス政府は、既存の原子力発電所に関する新規制システムの条件を提案する予定である。それは、過去の原子力発電所

     に対して行われた投資の競争上の優位性から消費者が恩恵を受けることを可能にすることによって2025年以降の市場価格上昇
     から消費者を守り、その一方で、EDFに対しては、発電施設の経済的持続可能性を確保し、低価格シナリオにおいてPPEの要求
     事項を満たすための財務能力を与えるものである。
      PPE案はまた、以下を明記している。「政府は業界とともに、新原子力発電のコスト、他の低炭素発電方法との関連で見たそ

     の長所および短所、可能性ある資金調達モデル、新原子炉プロジェクトおよび公開協議に関するプロジェクト管理様式、なら
     びに潜在的な新原子力発電所により生み出される廃棄物の管理に関する事項の諸問題を検証するための作業プログラムを2021
     年半ばまでに実施する。この情報に基づき、またエネルギー状況の展開に依存して政府は、原子力施設向け更新プログラム開
     始の適合性に関する決定を下す予定である」。
      化石燃料火力発電に関しては、PPE案の下では最後の石炭火力発電所が2022年までに閉鎖され、今後、化石燃料を使用する新

     たな発電所の認可は下りない。
      これらの施策が最終的な法規制において追認された場合、その採択の当グループ財務諸表にとっての主な結果は、フランス

     のル・アーヴルおよびコルドメで当グループが運営している石炭火力発電所の減価償却期間の将来に向かっての変更の認識
     （2019年-2022年の期間にわたる年間減価償却費約200百万ユーロの増加）である。ただし、当グループは、当該発電所のバイ
     オマス発電所への転換の可能性を検証している。2019年１月24日開催の会議の終了時に、EDFおよび環境連帯移行大臣は、エコ
     コンバスト・プロジェクトに係る決定に至るまでの作業プログラムを承認した。
      EDFの2019年１月29日付プレスリリースにおいて発表された通り、現在から2019年秋までの間に当該作業プログラムは、この

     転換プロジェクトのための技術的試験、環境影響研究および経済モデルの妥当性確認に資することとなる。当該期間の後、技
     術上、経済上および環境上の結論が満足なものであれば、政府および地域社会との会議開催を経て、EDFは、2022年の燃料生産
     開始を目指して工業化段階に着手する。エココンバスト・プロジェクトは、現在石炭を燃料としている温熱ないし発電施設の
     運営に利用可能な革新的、環境保護的な燃料の生産に関係している。フランス北西部、特にブルターニュにおいて電力の安定
     供給を確保するため、政府から委託されたRTEの研究がフランス西部の電力網の最大消費ピーク時における安全性を確保するた
     めに必要であると認めた場合には、生産されたバイオマスの一部または全部が、2026年までに、現在の原子炉向け燃料の80％
     の供給に利用される可能性がある。
      PPE案はまた、再生可能エネルギーの開発ペースにおける重要なステップアップ目標も設定している。

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     4.2  　フランスの規制電力販売料金―               「青色」料金
     国務院の2018年５月18日付決定
      Anode（全国小売エネルギー事業者協会）およびEngieにより、2016年度および2017年度の料金決定に対する不服申立てが、
     当該住宅顧客向けおよび非住宅顧客向け「青色」規制電力販売料金が欧州連合法に反するとの理由で、フランス国務院に提起
     された。
      当該不服申立ての判決に当たり、国務院はその2018年５月18日および10月３日付決定において、規制電力販売料金の原則の

     正当性を確認し、特に規制料金は顧客に市場価格よりも安定的な電力価格を保証するという公共の経済的利益の目的に資する
     ものであると認めた。国務院は、政府の介入がもっと弱ければこの目的を達成できないこと、また、販売料金規制は電力会社
     に消費者への平等な接続を保証するものであり差別的ではないことを確認した。
      ただし、国務院は、料金規制は期間が永久的であり、その適用範囲に、現在は引受電力水準が36kVA未満の大規模事業用地を

     含む点で不均衡であると認めた。この事実は、2016年７月28日および2017年７月27日付料金決定の一部取消しを正当化する理
     由として言及された。
      この決定の実施は立法府の責任であり、立法府は現在、企業成長のためのフランスの将来の「PACTE法」により、必要な立法

     措置を準備している最中である。
     料金改定

      フランス電力市場組織に係るNOME法（フランスのエネルギー法第L.337-4条およびL.337-13条）に準拠して、2015年12月８日
     以降、フランスのエネルギー規制委員会（Commission                          de  régulation      de  l'  énergie     ᔀ䌀刀䗿र漰Ɖ轒㚖ﭒ鮌꥘馑터歏숰譴
     由付き提案書を経済およびエネルギー担当大臣に提出する責任を負っている。３か月以内に異議がなければ、当該提案は承認
     されたものと見なされる。
      2018年度の料金改定については、フランス電力市場組織に係るNOME法に準拠して、2018年１月11日にCREは、「青色」規制料

     金の住宅顧客向け0.7％および非住宅顧客向け1.6％の引き上げを政府に提案する決定を公表した。この提案は、2018年２月１
     日付官報に公布された2018年１月31日付の料金決定により確認され、同日施行された。
      2018年夏の料金改定も同じ手続きを経て行われた。2018年８月１日付のTURPE調整を見越し、フランスのエネルギー法を適用

     して、CREはその2018年７月12日付決定において、住宅顧客向け「青色」規制料金の0.5％引き下げおよび非住宅顧客向け「青
     色」規制料金の1.1％引き上げを提案した。
      国務院の2018年５月18日付決定に言及して、CREの同決定には、すべての大規模事業用地に関する非住宅顧客向け「青色」料

     金の段階的廃止が含まれ、「経済および統計分析目的で事業が所属する分類を判定するための基準に関する2008年12月18日付
     政令2008-1354」に基づく大規模事業の範囲決定のための定義付けが提案された。
      CREの提案の全項目は、2018年７月31日付官報に公布された2018年７月27日付の料金決定において承認され、2018年８月１日

     付で施行された。
      CREは、2019年２月12日に公表された2019年２月７日付決定において、住宅顧客向けおよび非住宅顧客向け「青色」規制料金

     （税金を除く）の7.7％の引き上げを提案した。適用日は未定である。政府はこの決定への異議申立てに３か月の猶予を有して
     いる。
     4.3  　「TURPE」送配電網使用料金

      2016年11月17日にCREは、2017年-2020年のTURPE                       5の送電（高圧）およびTURPE              5の配電（中圧および低圧）料金に関する決
     定を公表した。新たなTURPE             5の料金体系は2017年８月１日に発効した。
     TURPE   5 の送電料金

      TURPE   5の送電料金は、2017年８月１日に発効した6.76％の料金引上げとともに施行され、その後、2018年から2020年までの
                                              (1)
     各年の８月１日付で、前歴年中に観察された平均インフレ率を収益費用調整勘定（CRCP）                                           均衡のための是正要素により調整
     した率に基づいて引き上げられる予定である。TURPE                         5の送電料金は、RTEの資産基盤に対する利益率について加重平均資本コ
     スト（WACC）を、TURPE           4の7.25％に対し、6.125％に設定している。
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     (1) 　料金の基礎となる予測値と実績値の差異を測定し相殺するメカニズムである。

      2018年５月17日に、CREは、高圧電力網に係るTURPE                         5料金に関する決定およびその2018年８月１日付の改定を採択した。料

     金体系は、2018年８月１日付で平均３％引き上げられ、その内訳はインフレ１％およびCRCP均衡２％であった。
     TURPE   5および第２のTURPE          5配電料金

     TURPE   5
      TURPE   5配電料金は、2017年８月１日に発効した2.71％の料金引上げとともに施行され、その後、2018年から2020年までの各
     年の８月１日付で、前歴年中に観察された平均インフレ率をCRCP均衡のための是正要素により調整した率に基づいて引き上げ
     られる予定である。TURPE             5は、従来の資本コスト算定方法を引き続き使用し、資産に係るマージンを2.6％に、規制資本利益
     率を4.1％に設定している。
     TURPE   5 HTA-BT（    中圧/低圧）料金に対する訴訟

     ・　2017年１月17日付官報に公布された2017年１月12日付決定により、フランスのエネルギー担当大臣は、２か月の応答期間
       内に行動し、2016年11月17日付決定は国のエネルギー政策志向を考慮に入れていないと同大臣が判断したとして、CREに対
       して新たな決定を要請した。2017年１月19日付の新たな決定において、CREは当初の2016年11月17日付決定を繰り返し表明
       した。両方の決定が2017年１月28日付官報に公布された。
      ・　2017年２月２日にEnedisは、これら２件のCRE決定の取消しを求める申立てを国務院に提出した。

      ・　2017年２月３日に、EDFはEnedisの株主として、同じCRE決定の取消しを求める申立てを国務院に提出した。
      ・　  2018年３月９日付決定により、国務院はTURPE                      5の決定を一部取り消した。             その理由は、規制当局が「『TURPE                 2』料金
        の対象期間中に設定された引当金残高の回収を資金源とする項目に相当する資産と同期間中に委譲当局が電力網管理者
        に引き渡した設備の対応部分についての、設備の更新時の投下資本コスト決定にあたり、『リスク・プレミアム』に加
        えて、『無リスク利子率』を適用しなかった」                      ためである。
     第２のTURPE      5 HTA-BT（    中圧/低圧）料金

      2018年６月28日に、CREは、TURPE                HTA-BT（中圧-低圧）料金および「第２のTURPE                       5 HTA-BT」として知られる2018年８月１
     日からの当該料金の改定に関する決定を採択した。この決定は、以下の要因の組み合わせにより、2018年８月１日からTURPE                                                          5
     を平均-0.21％改定することを含んでいる。
      ・　国務院の2018年３月９日付の一部取消し決定の施行およびこれと同時の法人所得税率引下げの適用：これら２つの影響

        は、2018年-2020年の期間にわたり、相互にほぼ全面的に相殺し合う（複合的な影響は＋0.06％）。
      ・　８月１日現在の標準的な、インフレに基づく調整（＋１％）およびCRCP均衡（-1.27％）。
      ・　-0.21％の引下げは、料金構造に従って調整され、中圧電力網(HTA)                                  利用者平均は-1.16％、36kVA超の低圧電力網（BT）
        は-0.59％、および36kVA未満の低圧電力網（BT）は＋0.14％である。
     　この決定は、料金の設定方法、営業費用の推移、奨励目的規制の原則ないしリンキー・メーターに適用される規制には影響

     を与えなかった。法人所得税率の変更は、規制資本利益率４％および資産に係るマージン2.5％への変更（従前はそれぞれ
     4.1％および2.6％であった）に相当する。
     　この決定はまた、CREの従前の、単一契約下の顧客管理費用に関する決定（2017年10月26日付決定）を管理面から、および共

     同自動消費に関する決定（2018年６月７日付決定）をエネルギー生産面から、繰り返し表明している。当該決定は、2018年７
     月29日付官報に公布された。
     　特に、国務院の2018年３月９日付決定を施行するため、CREは、約16億ユーロの１年分を2018年に規制資本に加算した（かつ

     2073年まで逓減する金額で加算する）。CREはこれによりEnedisが税引前キャッシュ・フローの現在価値で2018年現在750百万
     ユーロ相当の追加報酬を受け取ることになると考えている。この2018年の規制自己資本への加算は、最初の数年間は年間約60
     百万ユーロであり、2073年までに段階的に逓減する（インフレ調整前税引前の）率に基づく報酬である。この率は、現在の方
     法では、CREにより各料金期間において改定され得るものである。
     供給業者手数料

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      2017年12月30日付法律2017-1839により供給業者手数料に関するCREの権限が確認されたことを受け、CREは新たに、2018年１
     月25日付官報に公布された2018年１月18日付決定を公表した。この決定は、配電網管理者が単一契約下の顧客管理について供
     給 業者に支払うべき報酬に関し、以前の2017年10月26日付決定において採用した原則を繰り返し表明した。
      これらの決定の内容は、単一契約の市場価格を提示して販売を行うすべての供給業者に適用すべき同一手数料の原則を支持

     するものである。規制料金のみは、わずかに低い手数料（2019年８月１日までは引渡しポイント当たり6.80ユーロに対し、
     4.50ユーロ）が提示されることとなり、この差額は2022年８月１日までに段階的にゼロまで低減する予定である。
      過去の顧客管理費用（2018年１月１日の前日まで）に関する報酬について、CREの当該決定は、TURPEを通じて考慮され得る

     上限と考える金額を設定している。
      ただし、2017年12月30日付法律2017-1839は、供給業者が過去の顧客管理サービスに対し電力網管理者から報酬を受け取る可

     能性を排除することを意図した措置を導入した。
      2016年12月23日にEngieは、Enedisに対し、当該報酬の請求を申し立ててパリ商事裁判所に訴訟を提起した。当該法的手続は

     係属中である。
     電力平準化基金

      2018年３月22日に、CREは、電力平準化基金に対しEDF                         SEIおよびÉlectricité           de  Mayotteが2018年-2021年に行うべき拠出水
     準に係る協議文書を公表した。当該期間中の電力平準化基金に対するEDF                                  SEIの平均年間拠出額は、計画されているスマート・
     メーター計測システムを含め、185百万ユーロである。
      2012年-2015年に係る電力平準化基金に対する拠出水準を設定した改定後決定は、国務院により2018年３月９日に取り消され

     た。Enedisおよび各地の配電会社の各拠出額または収益の算定に用いた係数のパラメータについても、検討が進められてい
     る。当局は、当該期間についても、また2016年-2018年の期間についても、未だ改定後決定を採択していない。
      EnedisおよびElectricité            de  Strasbourgが2012年-2018年の期間に支払うべき拠出額の変更リスクは、設定される最終的な

     水準ないし関係各社が当局に提示するポジションに影響を与えることなく、当局との間で進行中の検討に基づき、2018年12月
     31日現在の財務諸表において考慮されている。
     4.4  　公共エネルギー・サービス費用の補償（CSPE）

     法制上および規制上の枠組み
      公共エネルギー・サービス費用に関する補償メカニズム（compensation                                   des  charges    de  service    public    de  l'énergie）
     は、2015年12月30日付官報に公布されたフランスの2015年度改正財政法により導入された改革の成果である。その新たな法制
     上および規制上の枠組みの下で、公共エネルギー・サービス費用（電力およびガス）は、2016年度以降のフランスの財政法に
     含まれる２つの国家予算項目を通じて補償されることとなる。2019年度の当初の財政法は、2018年度からの継続を示し、2019
     年度に係る費用について以下の通り規定している。
      ・　特別「エネルギー移行」予算項目73億ユーロ。補償の主な対象は、事業者に再生可能エネルギーおよびバイオガスの購
        入を義務付けるすべての契約に係る追加コスト、ならびにEDFへの累積補償不足額の払戻しに対する年次拠出金である。
      ・　一般予算の「公共エネルギー・サービス」項目33億ユーロ。予算の対象は、ガスおよび電力供給業者が負担する連帯費
        用、再生可能エネルギーを除く購入義務に伴うコスト（基本的に熱電併給）、およびフランス本土の電力網に接続して
        いない地域に国の標準料金を適用することによるコストである。EDFに返済予定の累積不足額に係る利息も、一般予算を
        通じて賄われる。
      2018年１月１日から、電力の「基本必須」料金およびガスの「特別連帯」料金が廃止され、エネルギー・バウチャー・シス

     テムに置き換えられた。このシステムのコストは、EDFの負担ではなく、「公共エネルギー・サービス」プログラムにおいて国
     家予算の対象となっている。ただしEDFは、2019年度において、脆弱顧客向けの国の住宅連帯基金およびサービスに係る連帯費
     用を負担する。
      2019年度において、この公共サービス費用補償のメカニズムは以下の財源を有する。

      ・　再生可能エネルギー向け補助金メカニズムに対応するエネルギー移行関連コストおよび、2015年12月31日現在で測定さ
        れたEDFが負担した過去の累積補償不足額の払戻しは、2015年度改正財政法により創出された特別「エネルギー移行」予
        算項目に組み込まれる。2016年12月29日付法律第2016-1917（2017年財政法）は、この特別予算項目のための追加的資金
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        調達を賄う２つの財源を、石炭、褐炭およびコークスに係る内国税（TICC）の一部、ならびにエネルギー製品に係る内
        国税（TICPE）の一部と規定した。2019年財政法では、予測税収の不確実性を回避するためにTICCとTICPEの比率を一定
        金 額に置き換え、またエネルギー法第L.314-14-1条により認められる発電源証明の競売収入を含めることにより、「エ
        ネルギー移行」予算項目の財源を拡大している。
      ・　その他の公共サービス費用は、再生可能エネルギー向け補助金メカニズムに関連する費用（燃料不足、フランス本土の
        電力網に接続していない地域における料金平準化、熱電併給、エネルギー・オンブズマン向け予算等）を除き、一般予
        算に直接組み込まれる。
      ・　電力の最終消費に係る内国税からの税収は、公共電力サービス拠出金（Contribution                                             au  Service    Public    de  l’
        Electricité        CSPE）に名称変更され、一般予算に直接含められる。CSPE税は、電力販売価格に対する追加徴収金の形
        で電力の最終消費者に直課され（そして電力供給業者から集金され）るか、または自社利用目的で電力を生産する発電
        事業者に直課される。
      CSPE税の水準は、2019年度において2018年度と同水準であり、通常料率がMWh当たり22.5ユーロ、８種の軽減料率が電力集約

     度、業種、および設備からの炭素漏れリスク（電力構成に起因して温室効果ガス排出がより高い国へ移転する産業のリスク）
     の規準に応じてMWh当たり0.5ユーロから12ユーロに設定されている。
      購入義務契約の締結および管理に関連するコストは、2017年度以降と同様に、2019年度も補償対象として適格である。これ

     は年間約45百万ユーロの金額に関連する。
      これらの施策に加え、2018年改正財政法は、2018年度の公共サービス費用について国が支払った補償金額を下方修正した。

     これらの費用は、2017年７月の当初見積りから2018年７月の改訂後見積りまでにおける2018年の電力市場価格の上昇により、
     生産者に支払うべき購入義務料金と電力市場価格の差異が自動的に縮小したことから、大幅に減少していた。同じ理由から、
     2018年度に国は、2017年７月に見積った2017年度費用と2018年７月に算定された実際の2017年度費用との差額についても、
     2018年度の補償金額を減額した。
     EDF  が負担する公共サービス費用

      EDFへの補償対象費用（払戻しに対する年次拠出金および関連利息を除く）の2018年度の額は6,554百万ユーロである。
      2018年度中の受取額（払戻しに対する年次拠出金および関連利息を除く）は合計6,919百万ユーロ（特別「エネルギー移行」

     予算項目4,610百万ユーロおよび一般予算2,309百万ユーロを含む）であった。
      2015年12月31日現在5,780百万ユーロの累積補償不足額に対応するEDF債権の払戻スケジュールは、2016年５月13日付省議決

     定により規定され、2016年12月２日に改定された。このスケジュールに基づき、当該債権は2020年度までに全額払い戻される
     予定である。2016年12月22日にEDFは、この債権の一部（15億ユーロ）を政府が承認した「ダイイ法」の割当を通じて証券化し
     た。その結果、2017年１月１日以後、EDFは、払戻スケジュールに規定された政府が支払う当該債権の払戻額の73.6％を受け
     取っている。残額は直接購入者に支払われている。
      2018年度中に、政府はEDFに対し、当該金融債権の元本金額のうち1,217百万ユーロを支払った。この金額は、2018年度の払

     戻スケジュールに関する1,194百万ユーロおよび、2018年１月２日に支払われた2017年度の払戻スケジュールに関する23百万
     ユーロから成る。1,194百万ユーロの受取額は、払戻スケジュールに基づき2018年度に支払期限が到来する額に相当する。2018
     年12月31日現在、当該金融債権残高のEDF持分は2,014百万ユーロであった。
      最後に、公共エネルギー・サービス費用の補償に関する2016年２月18日付政令2016-158に従い、2018年７月12日にCREは、

     2017年度の公共サービス費用（6,475百万ユーロ）を記録し、かつ2018年度の改訂費用予測（6,940百万ユーロ）および2019年
     度の費用予測（7,206百万ユーロ）を提供する決定2018-156を公表した。
     4.5  　フランス発電容量メカニズム

      フランスの発電容量メカニズムは、2017年１月１日付で発効した。これは、フランスのエネルギー法により、国の電力の安
     定供給を確保する目的で導入された。
      2016年11月８日に、欧州委員会は、提案されたフランスの発電容量メカニズムの提案を、同国による新規発電容量に関する

     ７年証書契約の導入、国外発電容量の容認、および市場操作の予防措置の実施を条件に、承認した。
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      2018年度向けの発電容量の競売が、2017年および2018年において数回、欧州電力取引所（EPEX                                            SPOT）において行われた。売
     買された取引量は、2017年11月において10.96GW、価格kW当たり9.31ユーロ、2017年12月において10.25GW、価格kW当たり9.38
     ユー  ロ、および2018年４月において1.17GW、価格kW当たり9.38ユーロ（2018年度の市場参照価格はkW当たり9.34ユーロ）で
     あった。
      2019年度向けの発電容量の競売が、2017年および2018年において数回、欧州電力取引所（EPEX                                            SPOT）において行われた。売

     買された取引量および関連する価格は、以下の通りであった。
                                        取引量           価格

      競売日
                                        （GW）        （kW当たりユーロ）
      2017年12月
                                             1.22          13.00
      2018年３月                                       1.24          18.50
      2018年４月                                       2.65          18.24
      2018年６月                                       4.99          18.50
      2018年９月                                       5.22          18.50
      2018年10月                                       5.48          16.77
                                             5.91          18.05
      2018年12月
      引渡し年度前の最終回である2018年12月13日の競売の後、2019年度の参照価格はkW当たり17.37ユーロと判明している。

      これらの発電容量競売と並行して、店頭市場も存在する。

      EDFは、これらの競売にその開始時から参加している。競売収入は全額、商品売上高に計上されている。

      発電容量価格は、顧客が規制販売料金によるか市場価格契約によるか、また他の電力供給業者の契約を経由しているかを問

     わず、EDFのすべての顧客契約を通じて転嫁されている。
     4.6  　省エネ証書

      フランスの環境・エネルギー・海洋担当省により発行され、2017年５月３日付官報に公布された、2017年５月２日付政令
     2017-690は、2018年１月１日から2020年12月31日までの省エネ義務の第四期に係る義務水準を設定している。この３年間の全
     体的な義務水準は、「標準」義務1,200TWhc、エネルギー貧困状況にある世帯に利することを意図した義務400TWhcであり、直
     前期間のそれぞれ700TWhcおよび150TWhcから、当該政令によって大幅に増加した。
      エネルギー販売者は、エネルギー効率の高い操業により消費者を支えること、政府が承認した省エネ証書の仕組みに資金を

     供給すること、適格な参加者から証書を購入すること、という３つの方法により、その義務を履行することができる。過去の
     期間に獲得した証書の余剰「在庫」も、義務の履行に反映される。期末現在で不足がある場合、義務対象参加者は、エネル
     ギー法第L221-4条に規定する不足について、MWhc当たり15ユーロの罰金を財務省に支払わなければならない。これは現在の標
     準義務コストの約２倍である。
      EDFグループは、2018年度において2017年度を大幅に上回る数の省エネ証書を獲得し、国の設定目標を達成するため、証書の

     獲得数を更に増やす所存である。しかし、義務水準の大幅な増加に加え、省エネ証書市場が現状では厚みがなく将来の流動性
     が不確実であることから、当グループは、当該制度の第四期に関して証書不足のリスクにさらされている。
     4.7  　ARENH

      2018年度の引渡しに関するARENH申請は合計96.3TWhであり、87.1TWhが最終顧客への供給目的、および9.2TWhが電力事業者に
     対する電力網損失の補償目的であった。
      これらの申請は、ARENH価格（MWh当たり42ユーロの発電容量保証を含む）が2018年度の先物ベースロード価格と比較して競

     争上優位な時期（2017年９月上旬以降）に行われた。
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      2018年11月のARENH申請については、代替供給業者による要請量合計がEDF子会社を除いて132.98TWhと法定上限を超え、EDF
     は2019年度に、競合他社の最終顧客への供給目的で、ARENHの最大取引量である100TWhを引き渡す予定である。電力網損失を補
     填するための申請は20.4TWhであった。
      2018年10月25日付決定2018-222において、エネルギー法の求めに従いCREは、申請が法定上限を超えた場合のARENH取引量の

     配分方法を設定した。当該決定は、2018年11月にARENHの超過申請があった場合には、削減は当該期間に行われた新規のARENH
     申請のみに適用され、EDFが支配する子会社の超過申請はすべて削減される（これは配電業者には適用されない）旨を規定し
     た。最後に、EDFが支配する子会社は、ARENHシステムおよび供給条件、特に代替供給業者に係る削減率を複製した契約を親会
     社と締結可能である旨が明記された。この削減メカニズムは、適用された場合には、規制販売料金の決定時における市場価格
     への参照をより影響力のあるものとし、また、他のすべての事項を一定として、エネルギー要素の価格を上昇させる。
     注記５．連結範囲の変更

      Dunkerque     LNGの売却（注記3.3を参照）および以下に記載する取引を除き、2018年度中において、当グループの連結範囲の

     重要な変更はなかった。
     5.1  　FRAMATOME―企業結合の確定認識

      IFRS第３号（改訂後）を適用して、当グループは、2017年12月31日付のFramatome取得に関連する企業結合の認識を2018年12
     月31日現在で完了した。
      一部の購入価格調整の確定額は2018年12月31日後にしか知り得ないため、当グループは当該項目の予想額を見積り（注記

     3.11.2を参照）、2018年12月31日現在で当該企業結合の認識を完了した。
      当該価格の見積公正価値に対する事後調整は、純損益に含まれる。

      資産および負債の公正価値測定の後、Framatomeの2017年12月31日現在の確定後の開始貸借対照表は、注記3.11.2に記載され

     た暫定的な開始貸借対照表と極めて近似しており、以下の通りである。
      資産

                                             確定開始残高
      （単位：百万ユーロ）
      のれん
                                                   -
      その他の無形資産                                          1,272
      有形固定資産                                          1,096
      関連会社および共同支配企業に対する投資                                            92
      金融資産                                           171
      繰延税金資産                                           132
      棚卸資産                                           610
      営業債権                                          4,422
      当期税金資産                                             5
      その他の債権                                           604
                                                   -
      現金および現金同等物
      資産合計                                          8,404
      自己資本および負債

                                             確定開始残高
      （単位：百万ユーロ）
      資本金
                                                  707
                                                  147
      連結剰余金
      自己資本（当グループ持分）                                           854
      非支配持分                                             ▶
      自己資本合計                                           858
      引当金
                                                  987
      金融負債                                            10
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      繰延税金負債                                           172
      営業債務                                           455
      当期税金負債                                             1
                                                 5,921
      その他の負債
      自己資本および負債合計                                          8,404
      このFramatome下位企業集団の貸借対照表は、当グループ企業との取引残高消去前で表示されており、その主なものは営業債

     権およびその他の負債に関連している。
      2018年12月31日現在で、確定後の購入価格は、見積アーンアウト支払額および購入価格調整について調整された。

      2018年12月31日現在で、当該取引について、75.5％の所有割合に基づいて部分のれん方式で計上された確定後ののれんは、

     以下の通り決定されている。
      （単位：百万ユーロ）

      投資の購入価格                                          1,960
      2018  年12月31日現在で移転された対価（A）                                        1,960
      取得したFramatome資産の公正価値                                           645
                                                  645
      取得資産および引受負債の公正価値（B）
      確定後ののれん(A)-(B)                                          1,315
     5.2  　スコットランドの450MW洋上風力発電所プロジェクトの取得

                                                            (1)
      EDFグループは、EDF          EnergyとEDF      Renewablesの合弁子会社である英国のEDF                    Renewablesを通じて、Neart             na  Gaoithe     の風
     力発電所プロジェクトを、世界的な風力・太陽光発電開発企業であるMainstream                                      Renewable     Powerから、競争入札の手続きを
     経て、購入した。
      (1)  Neart   na Gaoithe   は、ゲール語で「風の力」である。

      当該風力発電所は、最大450メガワット（MW）の再生可能エネルギーを発電する。これは375,000世帯超の年間電力必要量を

                   (2)
     満たすのに充分な発電量である               。
      (2)  英国の報告書「エネルギー消費」（2017年７月発行）による平均内国電力消費量１世帯当たり3,889kWh、およびRenewablesの英国洋上風力発電

        所の見積り平均負荷率37.2％に基づく。
      Neart   na  Gaoitheは、全面的に同意を受けた、スコットランド東海岸のフォース湾沖に所在する洋上風力発電所プロジェク

                  2
     トである。その広さは105㎞             に及び、期間15年、MWh当たり140ユーロ(2012年度に設定された料金MWh当たり114.39英ポンドのイ
     ンフレ補正後)の差額決済契約を有し、グリッド接続契約が整備されている。同プロジェクトはまた、欧州における最良の風力
     発電制度の恩恵も受けている。当該風力発電所の試運転は、2023年度に計画されている。
      当該プロジェクト遂行に要する投資は総額約18億英ポンドである。同プロジェクトは後日、他の投資家にも開放される。

     5.3  　EDISONによるEDISON           ENERGIE（旧GAS        NATURAL    VENDITA    ITALIA）の取得

      欧州連合による承認を受けて、Edisonは、Edison                       Energie（旧Gas        Natural    Vendita    Italia    (GNVI)）の取得を2018年２月22
     日に完了し、顧客ベースを50％増加させイタリア全土でその存在感を拡大することにより、国内市場における地位を強化し
     た。Edison      Energieのポートフォリオは、主にイタリア南部に所在し、その大半はガス顧客から成る。この取引により、
     Edisonは小売部門における主要な国内エネルギー事業者としての地位を強化した。同社取得のために支払った価格は193百万
     ユーロであり（2017年12月31日現在の連結財務諸表に対する注記44.1.2.2を参照）、当該取得に関して認識したのれんは80百
     万ユーロである。
      Edison    Energie取得の完了により、EdisonがアゼルバイジャンのShah                             Deniz   IIガス田からガス供給契約を取得するための条

     件が整う。
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     注記６．セグメント報告
     6.1  　事業セグメントによる報告

      セグメント報告の表示は、IFRS第８号「事業セグメント」に準拠している。
      セグメント報告は、セグメント間消去の前で表示される。セグメント間取引は市場価格で行われる。

      IFRS第８号に準拠し、EDFグループが使用する内訳は、定期的に経営委員会（当グループの最高経営意思決定者）によりレ

     ビューされる事業セグメントに対応している。
      2018年度において、当グループはセグメント報告を変更し、現在は、EDF                                   RenewablesおよびDalkiaを独立表示している（こ

     れらは従前は「その他事業」セグメントに含まれていた）。
      当グループは以下のセグメントを使用している。

       ・　「   フランス―発電と供給」           ：EDFのエネルギー生産および販売業務、コモディティ・トレーディングならびにその他の
         業務。
       ・　「フランス―規制業務」             ：配電、送電、EDFの島部業務およびElectricité                       de  Strasbourg業務。
       ・　「Framatome」         ：Framatome下位企業集団内の企業。
       ・　  「英国」    ：EDF   Energy下位企業集団内の企業。
       ・　  「イタリア」      ：Edison企業およびTdE           SpA。
       ・　  「その他国外」       ：EDF   International、ならびに欧州大陸、米国、中南米およびアジアに所在するその他のガスおよび
         電力企業。
       ・　「EDF     Renewables」      ：EDF   Renewables（旧EDF         Énergies     Nouvelles）下位企業集団内の企業。
       ・　「Dalkia」       ：Dalkia下位企業集団内の企業。
       ・　  「その他事業」       ：特に、EDF      TradingおよびEDF         Investissements        Groupeからなる。
      セグメントの統合は行われていない。

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     6.1.1   　2018年12月31日現在
                                         EDF

                                    その他            その他
              フランス―     フランス―                                 セグメン
     （単位：百万ユーロ）
                       Framatome     英国   イタリア             Dalkia           合計
                                           (1)
              発電と供給     規制業務                    Renewables            ト間消去
                                    国外            事業
     損益計算書：
     対外売上高           24,937     16,007     1,904    8,965    8,477   2,227      1,089   3,633   1,737      -  68,976
                1,159      41   1,409      5    30   184      416   556   864   (4,664)      -
     セグメント間売上高
               26,096     16,048     3,313    8,970    8,507   2,411      1,505   4,189   2,601    (4,664)    68,976
     売上高合計
     減価償却費および償
                6,327     4,916     465    783    791   240      856   292   858    (263)   15,265
     却費控除前営業利益
                2,963     1,914     240    (397)    (127)    (10)      316    72   574    (263)    5,282
     営業利益
     貸借対照表：

     のれん            53    223   1,317    7,578     108    20     206   548   142     -  10,195
     無形資産および有形
               53,219     60,802     2,392    15,467    6,197   2,119      8,856   2,283    689     -  152,024
     固定資産
     関連会社および共同
     支配企業に対する           2,394      -    87    79    73  4,053      1,307     29   265     -  8,287
     投資(2)
     その他セグメント資
               19,313     3,583    1,965    4,604    2,541    647      824  1,909   3,893      -  39,279
     産(3)
     売却目的保有に分類
                 -     -    -    -    -   -      -   -   -    -    -
     された資産
                 -     -    -    -    -   -      -   -   -    -  73,384
     その他の未配分資産
               74,979     64,608     5,761    27,728    8,919   6,839     11,193    4,769   4,989      -  283,169
     資産合計
     その他の情報：

     減価償却費および償
               (3,307)     (2,942)     (211)    (982)    (574)   (249)      (437)   (205)    (99)     -  (9,006)
     却費、純額
     減損            (2)     -    (12)    (163)    (314)    -    (103)    -   (4)    -   (598)
     自己資本（非支配持
                 109     42    194   5,425     336   401      848   304   518     -  8,177
     分）
     無形資産および有形
                5,526     4,334     261   2,983     447   216     1,919    388   112     -  16,186
     固定資産への投資
     (1)  　旧EDF    Énergies     Nouvelles。

     (2)  　2018年12月31日現在の関連会社および共同支配企業に対する投資は、現在はフランス―発電と供給セグメントの一部と
      なっているCTE（RTE株式を所有する共同支配企業）に対する50.1％の持分を含む。
     (3)  　その他セグメント資産は、棚卸資産、営業債権およびその他の債権を含む。協定により、CSPE債権は全額がフランス―規
      制業務セグメントに配分されており、その金額は799百万ユーロである。
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     6.1.2   　2017年12月31日現在
      2017年12月31日現在のセグメント報告は、2018年12月31日現在の連結財務諸表において導入された事業セグメントの変更お
     よびIFRS第15号の規定に従って再表示されている（注記2.1.4を参照）。
                                    その他     EDF       その他

              フランス―     フランス―                                 セグメン
                           (1)
     （単位：百万ユーロ）                   Framatome
                             英国   イタリア             Dalkia           合計
              発電と供給     規制業務                                ト間消去
                                    国外   Renewables         事業
     損益計算書：
     対外売上高           24,011     15,773       -  8,681    7,700   2,993       971  3,271   1,492      -  64,892
                1,073      63     -   7    22   173      309   480   983   (3,110)      -
     セグメント間売上高
               25,084     15,836       -  8,688    7,722   3,166      1,280   3,751   2,475    (3,110)    64,892
     売上高合計
     減価償却費および償
                4,896     4,898       -  1,035     910   457      751   259   536     -  13,742
     却費控除前営業利益
                3,048     2,035       -  (296)    (96)   314      361    13   258     -  5,637
     営業利益
     貸借対照表：

     のれん            53    223    1,257   7,586     18   15     206   537   141     -  10,036
     無形資産および有形
               50,433     59,008     2,336   14,074    6,396   2,155      8,230   2,128   2,103      - 146,863
     固定資産
     関連会社および共同
     支配企業に対する           2,040      -     92   114    67  3,812       903    34   187     -  7,249
     投資(2)
     その他セグメント資
               20,165     3,784     1,694   4,306    2,405    628      578  1,737   5,072      -  40,369
     産(3)
     売却目的保有に分類
                 -     -     -   -    -   -      -   -   -    -    -
     された資産
                 -     -     -   -    -   -      -   -   -    -  67,325
     その他の未配分資産
               72,691     63,015     5,379   26,080    8,886   6,610      9,917   4,436   7,503      - 271,842
     資産合計
     その他の情報：

     減価償却費および償
               (3,138)     (2,797)       - (1,097)     (603)   (246)      (361)   (187)   (108)     -  (8,537)
     却費、純額
     減損            (73)      -     -  (246)    (150)    (19)      (29)    (1)    -    -   (518)
     自己資本（非支配持
                 -    39     209  5,109     370   407      113   155   940     -  7,342
     分）
     無形資産および有形
                5,839     4,003       -  2,408     457   325     1,190    392   133     -  14,747
     固定資産への投資
     (1)  　Framatomeグループは2017年12月31日付で取得された。

     (2)  　2017年12月31日現在の関連会社および共同支配企業に対する投資は、フランス―発電と供給セグメントに含まれたRTEを
      含む。
     (3)  　その他セグメント資産は、棚卸資産、営業債権およびその他の債権を含む。協定により、CSPE債権は全額がフランス―規
      制業務セグメントに配分されており、その金額は1,147百万ユーロである。
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     6.2  　製品およびサービス・グループ別の外部                    顧客への売上高
     　当グループの売上高は、以下の製品およびサービス・グループに分類される。
       ・　  発電・供給     ：エネルギーの生産、ならびに産業、地方当局、小企業および在宅消費者へのエネルギー販売。このセグ
         メントはまた、コモディティのトレーディング業務を含む。
       ・　  配電  ：低電圧および中電圧公共配電網の管理。
       ・　  その他   ：原子炉向け設備および燃料の生産およびサービス、産業および地方当局へのエネルギー・サービス（地域暖
         房、熱エネルギー・サービス等）、ならびに、熱電併給および再生可能エネルギー資源（風力、ソーラーパネル等）
         からの発電増加を主な目的とする新規事業。
                                              (1)

                                          その他
                        発電・供給           配電                  合計
      （単位：百万ユーロ）
      2018  年度：
      対外売上高：
      －フランス(2)                      25,217         15,555           172        40,944
                           21,392            -       6,640         28,032
      －国外およびその他事業
      売上高                      46,609         15,555          6,812         68,976
     (1 ）「その他」サービス・グループは、2017年12月31日付で取得されたFramatomeを含む（注記3.11.2を参照）。

     (2 ）「フランス」は、「フランス―発電と供給」および「フランス―規制業務」の２つのセグメントから成っている（注記6.1
       を参照）。
                        発電・供給           配電         その他          合計

      （単位：百万ユーロ）
      2017  年度：
      対外売上高：
      －フランス(1)                      24,327         15,292           165        39,784
                           20,326            -       4,782         25,108
      －国外およびその他事業
      売上高                      44,653         15,292          4,947         64,892
     (1 ）「フランス」は、「フランス―発電と供給」および「フランス―規制業務」の２つのセグメントから成っている（注記6.1

       を参照）。
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     損益計算書
     注記７．売上高

     　売上高の内訳は、以下の通りである。

                                                   2017年度

                                         2018年度
      （単位：百万ユーロ）
                                                      (1)
                                                   再表示
      エネルギーおよびエネルギー関連サービス売上高
                                            63,713          62,102
      その他商品およびサービス売上高                                      4,387          2,186
                                             876          604
      トレーディング
      売上高                                      68,976          64,892
      (1 ）2017年12月31日現在の比較数値は、IFRS第15号に準拠して再表示されている（注記2.1を参照）。

      外国為替レートの変動および連結範囲の変更による影響を除くと、2018年度の売上高は、＋４％ないし26億ユーロ増加し、

     主にフランス―発電と供給セグメント（＋3.9％ないし＋９億ユーロ）およびイタリア（＋6.1％ないし＋５億ユーロ）におい
     て、また全セグメントにわたり全般的に増加した（調整後の貢献額）。
      フランス―発電と供給セグメントにおける2018年度の売上高の増加は、主に、(i)相当量の販売量の影響に主に起因する購入

     義務市場における純再販売上高の増加（CSPEと合わせて減価償却費および償却費控除前営業利益への影響は中立的である）、
     (ii)提示市場価格に対する有利な価格の影響、ならびに、(iii)義務コストの増加に関連した、提示価格のうち省エネ証書要素
     の増加を反映している。数基の原子炉休止によりマイナスの影響を受けた2017年度に対する2018年度の原子力発電の著しい増
     加（＋14.1TWh）、および水力発電の増加（正味＋9.2TWh）が、基本的に当グループの市場における正味買いポジション（ユー
     ロ建）を2017年度に対して減少させた。これらの要因は、減価償却費および償却費控除前営業利益にはプラスであるが、当グ
     ループが両年度いずれにおいても正味買いポジション（ユーロ建）であったため、2017年度と2018年度の間の売上高の変動に
     は反映されていない。
      イタリアにおいては、売上高の増加は、事業顧客セグメントにおける販売量の有利な変動、水文条件の向上を受けた水力発

     電量の増加、ならびにブレントおよびガス価格の有利な変動に起因するガスおよび探査-発電事業における極めて有利な価格の
     影響に起因する。
      2017年12月31日付で取得したFramatomeの初度連結が、その他商品およびサービス売上高に与えた影響は、1,904百万ユーロ

     であった。
     注記８．燃料およびエネルギー購入費用

     　燃料およびエネルギー購入費用の内訳は、以下の通りである。

                                                        (1)

                                                 2017年度再表示
                                         2018年度
      （単位：百万ユーロ）
      購入燃料使用分－発電
                                            (12,337)          (12,167)
      エネルギー購入                                     (13,351)          (13,816)
      送電および配電費用                                      (7,724)          (7,441)
      ヘッジ会計に係る利益／損失                                       (18)          80
                                              418          443
      核燃料およびエネルギー購入に関連する引当金の（増加）／減少
      燃料およびエネルギー購入費用                                     (33,012)          (32,901)
      (1 ）2017年12月31日現在の比較数値は、IFRS第15号に準拠して再表示されている（注記2.1を参照）。

      購入燃料使用分は、エネルギー生産のための原材料（石炭、バイオマス、石油、プロパン、核分裂性物質、核燃料およびガ

     ス）、核燃料サイクルに関連するサービスの外注および環境計画（主に温室効果ガス排出権および再生可能エネルギー証書）
     に関連するコストを含んでいる。
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      エネルギー購入は、再販を目的とする熱電併給から生じたエネルギーを含む、第三者によるエネルギー生産を含む。

     注記９．その他の対外費用

      その他の対外費用の内訳は、以下の通りである。

                                          2018年度          2017年度

      （単位：百万ユーロ）
      対外サービス費用
                                            (13,189)          (11,678)
      その他の購買費用（対外サービスならびに燃料およびエネルギーを
                                            (3,504)          (2,706)
      除く）
      棚卸資産および資本財の変動                                       7,139          5,485
                                              190          160
      その他の対外費用に係る引当金の（増加）／減少
      その他の対外費用                                      (9,364)          (8,739)
      外国為替の変動および連結範囲の変更（主に2018年度のFramatomeに関連）による影響を除くと、その他の対外費用は、2017

     年度と比較して安定的であった。
     注記10．人件費

     10.1  　人件費

      人件費の内訳は、以下の通りである。
                                        2018年度          2017年度

       （単位：百万ユーロ）
       賃金および給料
                                           (8,776)          (7,790)
       社会保障費                                     (1,963)          (1,844)
       従業員利益分配                                      (278)          (223)
       人件費関連のその他の拠出                                      (388)          (383)
                                            (233)          (212)
       短期給付に連動するその他の費用
       短期給付                                    (11,638)          (10,452)
       確定拠出制度に基づく費用
                                           (1,033)           (938)
                                           (1,017)           (994)
       確定給付制度に基づく費用
       雇用後給付                                     (2,050)          (1,932)
       その他の長期費用
                                              -         (83)
                                             (2)          11
       退職手当
       その他の人件費                                       (2)         (72)
       人件費                                    (13,690)          (12,456)
      外国為替の変動および連結範囲の変更（主に2018年度のFramatomeに関連）による影響を除くと、人件費は、主にフランス―

     発電および供給セグメントにおいて、2017年度と比較して0.6％減少した。
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     10.2  　平均従業員数
                                        2018年度          2017年度

       （単位：人）
       IEG従業員
                                           98,358         100,185
                                           63,850          50,888
       その他
       平均従業員数                                    162,208          151,073
      上表中の2017年度の当グループ平均従業員数は、取得日が2017年12月31日である、Framatome取得の影響を含まない。

      被支配企業および共同支配事業の平均従業員数は、常勤換算した場合の数値である。

      従業員区分のより詳細な表示は、届出書類の「環境・社会情報－人的資源」セクションのセクション3.9.3.2.3「社会指標」

     に記載されている（訳者注：原文の書類のセクションである）。
     注記11．法人所得税以外の税金

      法人所得税以外の税金の内訳は、以下の通りである。

                                        2018年度          2017年度

       （単位：百万ユーロ）
       給与税
                                            (297)          (267)
       エネルギー税                                     (1,561)          (1,518)
                                           (1,839)          (1,756)
       その他の法人所得税以外の税金
       法人所得税以外の税金                                     (3,697)          (3,541)
     　その他の法人所得税以外の税金は、主にフランスに関連し、基本的に、土地税、土地および付加価値に係るフランス事業税

     である。
     注記12．その他の営業収益および営業費用

     　その他の営業収益および営業費用の内訳は、以下の通りである。

                                  注記       2018年度          2017年度

       （単位：百万ユーロ）
       営業補助金
                                  12.1          6,846           6,823
       連結除外による純利益                           12.2           194           214
       固定資産売却益                           12.2           54           57
       流動資産に対する引当金の純増加                                       73           42
       営業リスクおよび費用引当金の純増加                                      (132)           137
       その他の項目                           12.3          (983)           (786)
       その他の営業収益および営業費用
                                            6,052           6,487
     12.1  　営業補助金

     　この項目は、主に、CSPEに関して、EDFが受け取ったか、受け取る予定の補助金から構成されており、この補償は、財務諸表
     上、2018年度における6,554百万ユーロ（2017年度における6,547百万ユーロ）の収益の認識によって反映されている。
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     12.2  　連結除外による純利益および固定資産売却益
     　2018年度の連結除外による純利益および有形固定資産売却益には主に以下が含まれている。
      ・　仕組資産の開発および売却（DSSA）事業の一部としてのEDF                              Renewables発電資産の売却益192百万ユーロ（2017年度180
       百万ユーロ）。
      ・　フランスにおける不動産の売却益262百万ユーロ（2017年度フランスおよびイタリアにおいて307百万ユーロ）。
     12.3  　その他の項目

      その他の項目は、主に回収不能営業債権に係る損失および当年度中の省エネ証書利用または消費に係るコストから成る。
     2018年度におけるその他の項目のマイナスの推移は、主に省エネ証書に関するコストの上昇により説明される。
     注記13．減損/戻入

     13.1  　資産の種類別の減損

     　減損の認識額および戻入額は、以下の通りである。
                                 注記       2018年度          2017年度

      （単位：百万ユーロ）
      のれんの減損
                                 18             -          -
      その他の無形資産の減損                            19            (52)          (16)
      有形資産の減損および非継続事業                          21-22-43             (546)          (502)
      戻入控除後の減損
                                            (598)          (518)
      2017年度においては、以下に関連して、(518)百万ユーロの減損が計上された。

      ・　火力発電資産：(188)百万ユーロ（英国）
      ・　Edisonの探査-発電領域の一部：(150)百万ユーロ
      ・　その他の個別資産の減損：(131)百万ユーロ（特に英国およびフランスの不動産資産ならびにフランスの水力発電プロ
        ジェクト関連）。
      ・　EDF    Renewablesの様々なCGU（特に米国の蓄電池専門会社）：(29)百万ユーロ
     　また、2017年12月31日付で(618)百万ユーロの減損が、関連会社について計上された（注記23を参照）。

      2018年度の減損は(598)百万ユーロであり、その詳細は以下に記載する通りである。

     13.2  　のれん、無形資産および有形固定資産の減損テスト

     　以下の表は2018年度における主要なのれん、有効期間が確定できない無形資産およびその他の当グループ資産について実施
     された減損テストの結果ならびに使用された主要な仮定の一部を示している。
     　注記3.11.2に記載した通り、当グループは、2018年12月31日にFramatome資本の75.5％に関する購入価格の配分を完了した。

     主にのれん、無形資産および有形固定資産からなる取得した資産は、取得日である2017年12月31日現在の公正価値で計上され
     た。
     　2018年12月31日現在で適用された減損テストの作業では、これらの金額に修正が必要であるとの示唆はなかった。

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     のれんおよび有効期間が確定できない無形資産の減損
                               正味帳簿価額                   2018年度の減損

                                （単位：                    (単位：
                                              永続成長
       事業セグメント           資金生成単位または資産             百万ユーロ）        税引後WACC        率    百万ユーロ)
                    EDF  Energyのれん            7,604
                                                        -
     英国                                   6.3％       -
                                   34
                  British    Energyブランド                                 (34)
                                      6.5％（配電）-
     イタリア               Edisonブランド               945   8.9％（探査-発        2.0％          -
                                         電）
                     Dalkiaのれん              550      4.4％      1.7％          -
     Dalkia
                    Dalkiaブランド               130      4.9％      1.7％          -
     のれんおよび有効期間が確定できない無形資産の減損                                                  (34)
     その他の無形資産および有形固定資産の減損

        事業         資金生成単位                                  2018年度の減損

                                減損の兆候            税引後WACC
       セグメント           または資産                                (単位：百万ユーロ)
                           クリーン・スパーク・スプレッド
                   CCGT       の縮小および発電容量市場メカニ                             (106)
                           ズムの一時停止
     英国
                           クリーン・ダーク・スプレッドの
                 石炭火力発電所          縮小および発電容量市場メカニズ                   6.3％           (16)
                           ムの一時停止
                           ブレント石油価格および各領域の
                                            国により
     イタリア          探査-発電Edison資産           産出プロファイルの長期見通しに                             (308)
                                           6.9％-10.4％
                           おける低下
     EDF  Renewables        EDF  RenewablesのCGU
                                            4.2％-6.4％            (103)
     その他の減損                                                   (31)
     その他の無形資産および有形固定資産の減損                                                   (564)
     全般的前提

      当グループが減損テストに使用した方法については注記1.3.15において説明している。
      ベンチマーク国のWACCは、2017年12月31日現在と比較して全般的に安定的であった。ユーロ圏の中核国（特にフランスおよ

     びベルギー）では、税率の引下げによる影響がリスクフリー・レートおよびカントリー・リスクの微減により一部相殺され
     た。英国およびイタリアでは、税制改革の影響にかかわらずWACCは依然として安定的であり、カントリー・リスク・プレミア
     ムは2017年度と同水準に留まった。テスト結果は割引率に対する感応度分析に付されている。
      2018年度の市場環境は、2017年度と比較して極めて良好であり、電力市場価格は大幅に上昇した。2018年度のコモディティ

     価格は、下半期に減速したものの、上昇した。二酸化炭素価格も、特に市場安定化リザーブの影響下で、急上昇を記録した。
      市場の対象期間において、先物価格も、前回の中期計画で使用した価格水準に比して著しく上昇した。

      ただし、長期の対象期間で見ると、ベンチマーク・シナリオが、より顕著な環境上の目的、特に化石燃料需要を減少させた

     欧州目標を組み込んだことから、ファンダメンタルズの可視性は前年度に比して低下した。従って、減損テストで使用される
     燃料および電力価格の軌道は、ETS（欧州連合域内排出量取引制度）の影響にもかかわらず、中核国において前年度を下回り、
     英国では、炭素価格支援メカニズムの存続に対するより慎重なアプローチに起因して、より大幅な下方調整が行われた。これ
     らの仮定は回収可能価額の算定に当たり極めて重要であるため、減損テストの実施時には、長期価格曲線に対する感応度分析
     が適用される。
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      さらに、各国ごとに異なるアプローチに基づいて導入された発電容量メカニズムは、一定の発電資産に係る十分な収益水準
     を回復させるには、依然として不確実な手段である。例えば、イタリアにおいては、いかなる発電容量メカニズムも未だ採用
     されていない。英国では、国の補助金に関する欧州規則に準拠していないとした欧州司法裁判所の決定により、発電容量市場
     が 2018年11月18日付で一時停止された。適用された減損テストでは、2019/2020年度の引渡しについて2019年夏に追加競売を開
     催するとの英国政府の目標に沿った新制度が、2019年度下半期から始動すると仮定している。
      2018年12月31日現在、上述のマクロ経済状況は、当グループに対し、過年度の財務諸表に既に記載しているリスク以外の大

     きなリスクをもたらさない。計上した減損は、一部のCGUまたは個別資産に特有のリスクを反映している。
     英国－EDF     Energy

     British    Energyブランド
      British    Energyブランドは、現状においてその使用の見通しが極めて限定的であることから、2018年12月31日現在で全額償
     却された。
     火力発電資産

      近年、当グループは英国における火力発電資産について重要な額の減損を計上してきており、特に石炭火力発電所およびガ
     ス貯蔵施設の正味帳簿価額は実質的にゼロまで削減された。コッタムおよびウエスト・バートンA石炭火力発電所に対する投資
     は、当該発電所を早期に閉鎖するとの2017年度の決定に従い、(16)百万ユーロをもって全額償却された。2019年２月７日にEDF
     Energyは、コッタム石炭火力発電所の閉鎖を決定した旨を発表した。
      2018年12月31日現在、英国の発電容量市場の一時停止および長期的に2017年度末の予測に比して発電容量価格が低下しク

     リーン・スパーク・スプレッドが縮小するとの見通しから、ウエスト・バートンB                                       CCGT発電所に関して追加の減損が認識され
     た（(106)百万ユーロ）。当該資産の価値は価格変動に敏感であり、クリーン・スパーク・スプレッドの５％の変動は、ウエス
     ト・バートンB       CCGT発電所の回収可能価額に約５％の影響を与える。
     原子力資産（稼働中の発電所およびヒンクリー・ポイントCプロジェクト）ならびにのれん

      既存の原子力施設（発電所７か所）の回収可能価額は、当該資産の耐用年数にわたり将来キャッシュ・フローを割り引くこ
     とにより見積られる。耐用年数は、サイズウェルB                        PWR発電所については20年の延長を仮定している（その他、改良型ガス冷却
     炉(AGR）発電所は既に英国原子力当局により耐用年数を延長しており、その直近の決定は2016年２月に遡る)。2018年度の発電
     水準は一定の特定事象に起因して低下したが、テスト目的で仮定された水準は、過去数年間の原子力発電所の利用可能性の高
     さと整合している。EDF            Energyの原子力発電所の回収可能価額は、長期価格軌道の低下に伴い2017年度と比較して低下した
     が、依然として当該資産の正味帳簿価額を上回っている。テスト目的で仮定された軌道に対する電力価格の５％の変動は、当
     該資産の回収可能価額に14％の影響を与えるが、テスト結果のマージンには影響を与えない。
      EDF  Energyののれんは2018年12月31日現在76億ユーロ（67億英ポンド）であり、主に2009年度におけるBritish                                                  Energyの買

     収に起因している。
      EDF  Energyの回収可能価額は、当該資産の予想耐用年数にわたる割引将来キャッシュ・フローに基づいて見積られており、

     2016年９月29日付で最終契約に署名したプロジェクト、ヒンクリー・ポイント用地の耐用年数60年のEPR２基の建設計画を勘案
     している。これらの発電所に関連する将来キャッシュ・フローは、当グループと英国政府の間の差額決済契約（CfD）を参照し
     て決定されている。CfDは、当該EPR２基の初運転開始日から35年の期間にわたりEDF                                        Energyにとって安定的で予測可能な価格
     を設定しており、市場価格がCfD行使価格を下回った場合、EDF                             Energyは追加の支払いを受ける。
      2018年度の減損テストは、2017年度のテストと同様に、改訂後のプロジェクト費用（2017年７月３日付プレスリリースを参

     照）に関する直近の見積り、即ち総プロジェクト完成費用（借入コストおよび当該プロジェクトのベンチマーク・レートであ
     る１英ポンド＝1.23ユーロと比較した為替の影響を除く）である196億英ポンド（2015年英ポンド）を組み込んでいる。これは
     従来の見積額を15億英ポンド上回り、依然として１号機の運転開始を2025年度末までと仮定している。この見積額はまた、供
     給業者と協力する操業活動計画の成功裏の完了を前提としている。EDFの予測利益率（IRR）は、（当初の約９％に対し）8.5％
     と見積られている。
      中長期の価格予測に関する上述の情報とは別に、2018年度において、EDF                                   Energyの回収可能価額は、標準変動料金に係る上

     限の導入に従った下流のマージンに関する仮定の低下および、より長期的に英国市場ではマージンが比較的小さいとの想定も
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     反映している。これらの基礎に基づき、EDF                     Energyの回収可能価額と帳簿価額との差額は2018年12月31日現在、引き続き相当
     な額となっている。
      HPCについてはまた、当該プロジェクトのレビューにおいて、商業運転日（COD）の遅延リスクも識別され、１号機について

     は15か月、２号機については９か月と見積られた。当該リスクは、約７億英ポンド（2015年英ポンド）の潜在的追加費用を伴
     う可能性がある。その場合、EDFのIRRは約8.2％となる。この遅延リスクおよび関連する追加費用は、EDF                                                 Energyの減損テスト
     結果のマージンを約20％減少させる。
      さらに、情報提供目的で、詳細な感応度分析も実施された。例えば、運転開始の４年遅延と新たなベンチマーク事業計画に

     係る関連追加費用40億英ポンドに基づく等である。その結果は、EDF                                Energyの帳簿価額に疑義を呈するものではない。
      英国のEU離脱の決定は、大部分のキャッシュ・フロー（収益、費用、投資）および資産が英ポンド建であることから、EDF

     Energyの減損テストに即時の影響を与えないが、英国が欧州連合を離脱する時期および条件が不確実であることを考えると、
     現段階ではまだ、長期的な結果を予測することは困難である。当グループは、投資家の要求する投資収益率の動向、燃料価
     格、二酸化炭素価格および価格曲線に影響を与え得るGDP成長率等のマクロ経済データの変動を監視していく予定である。
     イタリア－Edison

      有効期間が確定できない無形資産として、Edisonを買収した2012年度に945百万ユーロにより当初認識されたEdisonブランド
     は、減損テストの対象となったが、減損のリスクは識別されなかった。このテストはロイヤルティ免除法を使用した。ブラン
     ド価値に関する外部調査も実施され、当該ブランドの使用価値は正味帳簿価額を上回るものと結論付けられた。
      2018年12月31日現在、一定の「発電」資産の回収可能価額が、有利な短期市場環境（水力発電資産）および高利回りプロ

     ジェクトへの投資（風力発電資産）に起因して改善した。火力発電資産の正味回収可能価額は、これと対照的に、発電容量価
     格および付随サービスに関する長期予測の微減に起因して下落したが、テスト結果のマージンには影響を与えなかった。
      ただし、2018年度において一定の探査-発電領域に関連して、主にブレント石油価格の長期予測の低下および一部のケースに

     おいては産出プロファイルの改訂による影響を受けて、追加的リスク(308)百万ユーロが識別された。
      減損テストの一環として実施された感応度分析により、以下の情報が提供された。

      ・　「商業」発電資産について、電力価格の10％の下落またはWACCの50ベーシス・ポイントの増加は、最大約(30)百万ユー
        ロ、すなわち当該資産の帳簿価額の２％未満のリスクをもたらす。
      ・　探査－発電資産について、コモディティ価格の５％の下落は、約(60)百万ユーロの追加的リスクをもたらす。
     EDF  Renewables

      2018年度において、(103)百万ユーロの減損が、EDF                         Renewablesの様々なCGUに関して計上された。これは主に米国の風力発
     電所およびバイオマス技術会社に関連している。
     Dalkia

      Dalkiaののれんは2018年12月31日現在で550百万ユーロであり、主に、Veolia                                    Environnementとの2014年３月25日付契約に基
     づくフランスにおけるDalkiaグループの取得に起因するものであった。
      Dalkiaグループの回収可能価額は、中期の対象期間にわたる予測将来キャッシュ・フロー、および永続キャッシュ・フロー

     予測を表す最終価値に基づいている。2018年度向けに改訂された仮定に従って、当該回収可能価額は引き続き、帳簿価額を上
     回っている。このテストの主要なパラメータは、最終価値の算定方法と割引率であり、この両者について感応度分析が行わ
     れ、その結果は回収可能価額と帳簿価額とのプラスの差額に影響を与えなかった。
      Dalkiaブランドは、当グループが2014年度にDalkiaの支配を獲得した際に130百万ユーロの評価額で資産として認識したもの

     であり、ロイヤルティ免除法により見積られている。2018年12月31日現在の更新テストにより、この帳簿価額の正当性が確認
     された。
     フランス―発電および供給

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      フランスの発電所群（原子力、火力および水力発電所）を形成する異なる発電施設は、その技術的な最大発電容量とは関係
     なく、統合的に管理され相互依存関係にあることから、当グループは、これらの発電所全体を単一のCGUと考えるに至った。こ
     のCGUはのれんを含まない。
      このCGUの価値は当グループの財務諸表にとって極めて重要であり、また2016年１月１日からの「黄色」および「緑色」規制

     料金の終了以後は市場価格へのエクスポージャーが重要であることから、価値の下落の兆候がない場合にも、減損テストが実
     施される。
      発電所の回収可能価額は、注記1.3.15に記載した当グループの通常の方法に基づき、当該資産の耐用年数にわたり2018年12

     月31日現在5.2％の税引後WACCを用いて将来キャッシュ・フローを割引くことにより見積られる。現在稼働中の原子力資産
     （フェッセンハイムを除く）については、当グループの基礎的評価では、産業戦略に沿って耐用年数が50年に延長されてい
     る。原子力発電容量は引き続き、フランスのエネルギー移行法に従い、テストにおいて63.2GWの上限に従う。
      KW当たり10ユーロの発電容量に対する安定的利益率の仮定が、ベンチマーク・シナリオで使用されるシステムのファンダメ

     ンタルズ分析に従って、長期の対象期間にわたり採用される。2018年度に達成された平均競売価格はKW当たり18ユーロであっ
     た。
      減損テストの結果、市場の対象期間に係る電力価格の上昇および節減計画実施の支えを得て、フランスの発電所群の回収可

     能価額と帳簿価額との間には、大幅なプラスの差額が示唆された。テスト結果のマージンは、主に長期価格シナリオの低下、
     および短期的にはARENHシステムが先物価格の上昇に係る価値のすべてを捕捉できないことに起因して、2017年12月31日現在に
     比して僅かに縮小した。
      テストに使用した主要な仮定は、原子力資産の耐用年数、長期の価格シナリオ、割引率、コストおよび投資の推移、ならび

     に発電容量プレミアムの仮定を含む。これらの各仮定について感応度分析が行われており、それは回収可能価額と帳簿価額と
     の間のプラスの差額の存在に疑義を呈するものではない。2018年12月31日現在で実施されたテストはまた、複数年エネルギー
     計画案で提示された一部の原子力発電所の早期閉鎖に関する提案に係る感応度も考慮に入れた。これはテストの結論に影響を
     与えなかった。
     その他国外―ベルギー

      EDF  Luminusに適用された減損テストは、減損リスクを示唆するものではなかった。ただし、テスト結果のマージンは、EDF
     Luminusが10.2％持分を所有するTihange２号機および３号機、ならびにDoel３号機および４号機の原子力資産によりマイナス
     の影響を受けた。
      最後に、2018年12月31日現在で、関連会社に関して(39)百万ユーロの減損が計上された。詳細については注記23に記載して

     いる。
     注記14．その他の収益および費用

      2018年度のその他の収益および費用(105)百万ユーロは、主に、Dunkerque                                   LNGの売却益755百万ユーロとDunkerque                   LNGとの

     長期契約に係る不利契約引当金に対する配分額(737)百万ユーロによる正味影響額18百万ユーロを含んでいる（注記3.3を参
     照）。その他の収益および費用はまた、フランスの特別連帯賞与(36)百万ユーロおよびEDF                                           Energyの保証最低年金制度の調整
     による(15)百万ユーロも含んでいる（注記31.3.1を参照）。
      2017年度のその他の収益および費用1,363百万ユーロは、主に、当グループのCTEに対する投資の49.9％の売却益1,462百万

     ユーロを含んでいる。
     注記15．金融損益

     15.1  　総金融負債に係る費用

     　総金融負債に係る費用の内訳の詳細は、以下の通りである。
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                                         2018年度          2017年度
      （単位：百万ユーロ）
      財務活動に関係する支払利息
                                            (1,769)          (1,869)
      デリバティブおよび負債のヘッジの公正価値の変動                                        (93)          37
      キャッシュ・フロー・ヘッジの公正価値の変動の利益への振替                                        102          31
                                              44          23
      債務に係る外国為替差益（純額）
      総金融負債に係る費用                                       (1,716)          (1,778)
     15.2  　割引の影響

     　時の経過による割引の戻入れに係る影響は、主に、核サイクル終了、廃炉および炉心核燃料ならびに長期および雇用後従業
     員給付に係る引当金に関係している。
     　2018年12月31日現在の割引の影響の増加は、フランスの原子力引当金に使用された実質割引率の低下が2018年度において

     2017年度より更に顕著であったことを反映している（注記29.1を参照）。
     　最終的な割引の影響の詳細は、以下の通りである。

                                         2018年度         2017年度

      （単位：百万ユーロ）
      長期および雇用後従業員給付引当金
                                             (875)         (884)
      核サイクル終了、廃炉および炉心核燃料引当金(1)                                       (2,480)         (1,968)
      その他の引当金および前受金                                        (131)         (107)
      割引の影響
                                            (3,486)         (2,959)
     (1)  　NLFからの払戻額に対応する債権の割引による影響を含む－注記36.3を参照。

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     15.3  　その他の金融収益および費用
     　その他の金融収益および費用の内訳は、以下の通りである。
      （単位：百万ユーロ）

                                         2018年度          2017年度
      現金および現金同等物に係る金融収益
                                               13          21
      その他金融資産（貸付金および金融債権を含む）に係る利益／
                                              254         295
      （損失）
      負債証券および持分証券に係る利益／（損失）
                                              496          -
      純損益を通じて公正価値で計上される金融商品の変動
                                             (995)         (102)
      売却可能金融資産に係る利益／（損失）                                         -        1,395
      その他の金融費用                                        (261)          (52)
      債務以外の金融項目に係る外国為替差損益                                        (91)          (41)
      制度資産に係る収益                                        475          470
      借入コストの資産計上                                        502          515
      その他の金融収益および費用
                                              393         2,501
      IFRS  第９号により認められた単純化されたアプローチを適用して、適用初年度の比較数値は再表示されていない。その結

     果、2018年度の「負債証券および持分証券に係る利益／（損失）」には、負債証券に係る受取配当および利息494百万ユーロな
     らびに売却による純利益２百万ユーロ（専用資産に係る(12)百万ユーロを含む）が含まれている。
      2017年度は、負債証券に係る受取配当および利息ならびに売却による純利益（損失）は、「売却可能金融資産に係る利益／

     （損失）」に表示されており、その金額は410百万ユーロであった。
      2018年度のその他の金融収益および費用には、金融資産の公正価値の変動に係る(995)百万ユーロが含まれている。特に2018

     年度末の市場低迷という文脈において、このマイナスの差額は、負債証券および持分証券の公正価値の変動(1,026)百万ユーロ
     （このうち(989)百万ユーロは専用資産に関連する）とデリバティブの公正価値の変動31百万ユーロにより説明される。2017年
     度には、金融商品の公正価値のその他の変動は、専用資産に係る(42)百万ユーロを含む(102)百万ユーロであり、主にトレー
     ディング目的で保有するデリバティブに関連していた。
      逆に、2017年度の「売却可能金融資産に係る利益／（損失）」には、処分による純利益985百万ユーロ（全額が専用資産に帰

     属する）が含まれていた。
     注記16．法人所得税

     16.1  　税金費用の内訳

     　内訳は以下の通りである。
                                     2018年度            2017年度

      （単位：百万ユーロ）
      当期税金費用
                                           (358)              42
                                           507            (189)
      繰延税金
      合計                                     149            (147)
     　2018年度の当期税金費用のうち(168)百万ユーロはフランスの会社に関連し、(190)百万ユーロはその他の子会社に関連して

     いる（2017年度は、それぞれ314百万ユーロおよび(272)百万ユーロ）。
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     16.2  　理論税額と実効税額の調整（タックス・プルーフ）
                                     2018年度            2017年度

      （単位：百万ユーロ）
      連結会社の税引前利益
                                           473           3,401
      親会社に適用される法人所得税率                                   34.43％            34.43％
                                           (163)           (1,171)
      理論税額
      税率差異(1)
                                           (90)             51
      永久差異(2)                                     30            476
      税法基準外税金(3)                                     239            478
      未認識の繰延税金資産                                     132             20
                                            1            (1)
      その他
      実際税額                                     149            (147)
      実効税率
                                        -31.54   ％          4.32  ％
      2018年度の法人所得税の＋149百万ユーロの債権は、実効税率-31.54％に対応し（2017年度は(147)百万ユーロの費用、対応

     する実効税率4.32％）、基本的に、非反復的な項目（処分ないし減損）によるものである。これらの非反復的な項目による影
     響を除くと、2018年度の当期実効税率は、2017年度の18％に対し、25.70％であった。
      理論上の税率とこの実効税率の差異を説明する主な要因は、以下の通りである。

       ・　2018年度：
          (2)
         ■  　軽減税率の影響を受ける投資および資産の売却に関する有利な影響199百万ユーロ（主にDunkerque                                                LNG―注記
           3.3を参照）。
          (3)
         ■  　永久劣後債の持参人に対する支払の損金算入による影響203百万ユーロ。
       ・　2017年度：

          (1)
         ■  　ベルギー（2020年に33.99％から25％）および米国（40％から27％）における法人所得税率引下げによる有利な
           影響、それぞれ38百万ユーロおよび46百万ユーロ。
          (2)
         ■    軽減税率の影響を受ける投資（主にCTE/RTE取引）および資産の売却に関する有利な影響389百万ユーロ。
          (3)
         ■   配当分配に係る３％拠出金に関連した異議申立ての有利な影響255百万ユーロ（かつ非課税となる）および永久
           劣後債の持参人に対する支払の損金算入による影響195百万ユーロ。
     16.3  　繰延税金資産および負債の変動

                                    2018年度            2017年度

      （単位：百万ユーロ）
      繰延税金資産
                                         1,220            1,641
                                         (2,362)            (2,272)
      繰延税金負債
      １月１日現在の繰延税金（純額）                                   (1,142)             (631)
      純利益の変動
                                          508            (189)
      自己資本の変動                                    (354)            (437)
      換算調整                                     23            61
      連結範囲の変更                                     (28)             22
                                          (16)             32
      その他の変動
      12 月31日現在の繰延税金（純額）                                  (1,009)            (1,142)
      繰延税金資産
                                          978           1,220
      繰延税金負債                                   (1,987)            (2,362)
     　自己資本に含まれる繰延税金資産の2018年度の変動のうち(309)百万ユーロは雇用後給付に係る数理計算上の損益に起因する

     （2017年度(349)百万ユーロ）。
     16.4  　繰延税金資産および負債の性質別内訳

                                  2018年12月31日現在            2017年12月31日現在

      （単位：百万ユーロ）
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      繰延税金：
      固定資産                                    (5,627)            (5,419)
      従業員給付引当金                                    4,493            5,203
      その他の引当金および減損                                     557            378
      金融商品                                     172            163
      繰越欠損金および未使用の税額控除                                    1,448            1,289
                                           187            132
      その他
      繰延税金資産および負債合計                                    1,230            1,746
      未認識の繰延税金資産
                                         (2,239)            (2,888)
                                         (1,009)            (1,142)
      繰延税金（純額）
     　2018年12月31日現在、未認識の繰延税金資産は2,239百万ユーロ（2017年12月31日現在2,888百万ユーロ）の潜在的節税額を

     示しており、主にフランスおよび米国に関係している。
     　フランスにおけるこの潜在的節税額は、2018年12月31日現在1,449百万ユーロ（2017年12月31日現在2,043百万ユーロ）であ

     り、基本的に従業員給付に係る繰延税金資産に関連している。これらの繰延税金資産には期限がない。
     　米国におけるこの潜在的節税額は、485百万ユーロ（2017年度499百万ユーロ）であり、2029年度から2039年度の間の日まで

     繰越可能な繰越欠損金に関連する。
      繰越欠損金について認識された繰延税金資産は662百万ユーロ（2017年度497百万ユーロ）であり、主に米国（2018年度230百

     万ユーロ、2017年度199百万ユーロ）、フランス（2018年度214百万ユーロ、2017年度51百万ユーロ）、カナダおよびベルギー
     に関連する。これらは、同一期間内に相殺可能な同一納税企業に係る繰延税金負債があるか、または課税所得が見込まれるこ
     とから計上されている。
     注記17   　基本的１株当たり利益および希薄化後１株当たり利益

      希薄化後１株当たり利益は、希薄化効果のある金融商品および永久劣後債の持参人に対する当年度中の支払額について修正

     した純利益の当グループ持分を、自己株式控除後の期中の加重平均社外流通潜在株式数で除すことにより計算されている。
      以下の表は、１株当たり利益（基本的および希薄化後）の計算に使用された基本的および希薄化後利益の調整、ならびに基

     本的および希薄化後１株当たり利益の計算に使用された加重平均株式数の増減を示している。
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                                        2018年度           2017年度
      （単位：百万ユーロ）
      普通株式に帰属する純利益
                                            1,177           3,173
      永久劣後債に係る支払                                       (584)           (565)
      希薄化効果のある金融商品の影響                                        -           -
      １株当たり利益の計算に使用された純利益                                       593          2,608
      期中加重平均社外流通普通株式数                                  2,968,327,473           2,660,243,412

      期中加重平均社外流通希薄化後株式数                                  2,968,327,473           2,660,243,412
      １株当たり利益（単位：ユーロ）：

      １株当たり利益                                       0.20           0.98
      希薄化後１株当たり利益                                       0.20           0.98
     　2018年度において、2017年度に係る株式による配当の未払分の支払により、82,828,872株の発行に対応して資本金および発

     行プレミアムの増加額合計847百万ユーロを計上した。
       次へ

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     営業資産および負債、自己資本
     注記18．のれん

     18.1  　のれんの変動

     　連結企業に係るのれんの内訳は、以下の通りである。
                                      2018年12月31日現在          2017年12月31日現在

     （単位：百万ユーロ）
     期首における帳簿価額純額                                        10,036           8,923
     取得
                                              116         1,396
     売却                                          -          -
     減損（注記13）                                          -          -
     換算調整                                         (61)          (282)
                                              104           (1)
     その他の変動
     期末日における帳簿価額純額                                        10,195          10,036
     期末日における総額
                                            10,960          10,802
                                             (765)          (766)
     期末日における減損累計額
      2018年度ののれんの変動は、主に以下に関係していた。

       ・　2017年12月31日付のFramatome取得に関する企業結合勘定の確定を受けたのれんの変動（58百万ユーロ）（注記5.1お
        よび3.11.2を参照）。
       ・　EdisonによるイタリアのEdison                 Energie（旧GNVI）（80百万ユーロ）（注記5.3を参照）およびAttiva（13百万ユー
         ロ）の取得。
       ・　大部分がユーロに対する英ポンドの下落を反映した換算調整(61)百万ユーロ。
      2017年度ののれんの変動は、主に、Framatome取得に関する1,257百万ユーロ（注記3.11.2を参照）および大部分がユーロに

     対する英ポンドの下落を反映した換算調整(282)百万ユーロに関係していた。
     18.2  　のれんの事業セグメント別内訳

     　注記6.1に記載された新たなセグメントののれんの内訳は、以下の通りである。
                                   2018年12月31日現在             2017年12月31日現在

     （単位：百万ユーロ）
      フランス－発電と供給
                                          53             53
      フランス－規制業務                                    223             223
          (1)
      Framatome
                                        1,317             1,257
      英国（EDF     Energy）
                                        7,578             7,586
      イタリア                                    108             18
      その他国外                                    20             15
      Dalkia                                    548             536
      EDF  Renewables                                  206             206
                                         142             142
      その他事業
      グループ合計                                  10,195             10,036
      (1）2018年12月31日現在、1,315百万ユーロはFramatome取得により生じたものである（注記5.1を参照）。

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     注記19．その他の無形資産
     　その他の無形資産の純額の内訳は、以下の通りである。

     2018  年12月31日現在

                  2017年                                     2018年

     （単位：百万ユーロ）            12月31日                                その他      12月31日
                  現在      取得      売却     換算調整      範囲の変更        変動      現在
     ソフトウェア
                   4,034       774      (165)       (10)       24       7    4,664
     企業結合において取得
     したコモディティ契約               810       -      -      -      -     (229)       581
     の正の公正価値
     温室効果ガス排出権－
                    440     1,144      (1,082)        (2)       -      1     501
     グリーン証書
     その他の無形資産              7,501      1,023       (40)      (11)      214       33     8,720
                   1,211        32      (6)       1      -      (5)     1,233
     開発中の無形資産(1)
     総額              13,996       2,973      (1,293)        (22)      238      (193)     15,699
     償却および減損累計額              (5,100)      (1,109)        170       15       2     241     (5,781)
     純額              8,896      1,864      (1,123)        (7)      240       48     9,918
      (1）開発中の無形資産の増加は、新資産の運転開始の影響を控除後で表示されている。

      2018年12月31日現在のその他の無形資産の総額には、以下が含まれている。

       ・　EdisonブランドおよびEdisonの水力発電委譲に関連する無形資産が、それぞれ945百万ユーロおよび729百万ユーロ。
       ・　DalkiaブランドおよびフランスにおけるDalkiaの委譲契約に関連する無形資産が、それぞれ130百万ユーロおよび
        1,145百万ユーロ。
       ・　Framatomeブランド、Framatomeの原子力技術に関連する無形資産およびFramatomeの顧客契約が、それぞれ151百万
        ユーロ、777百万ユーロおよび344百万ユーロ。
      開発中の無形資産には、現在進行中のEPR2プロジェクトに関する研究296百万ユーロが含まれている。

      2018年度には、その他の無形資産について(52)百万ユーロの減損が計上された。

      2018年度に損益計算書に計上されたEDFの研究開発費の合計は、510百万ユーロである。

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     2017  年12月31日現在
                  2016年                                     2017年

                 12月31日                                その他      12月31日
     （単位：百万ユーロ）
                  現在      取得      売却     換算調整      範囲の変更        変動      現在
     ソフトウェア
                   3,624       638      (224)       (37)       23      10     4,034
     企業結合において取得
     したコモディティ契約               810       -      -      -      -      -     810
     の正の公正価値
     温室効果ガス排出権－
                    428     1,123      (1,107)        (7)       1      2     440
     グリーン証書
     その他の無形資産              5,975       410      (113)       (46)     1,322       (47)     7,501
                    995      128       (2)      (6)      96       -    1,211
     開発中の無形資産(1)
     総額              11,832       2,299      (1,446)        (96)     1,442       (35)     13,996
     償却および減損累計額              (4,382)       (976)       272       58      (71)       (1)    (5,100)
     純額              7,450      1,323      (1,174)        (38)     1,371       (36)     8,896
      (1）開発中の無形資産の増加は、新資産の運転開始の影響を控除後で表示されている。

      2017年12月31日現在のその他の無形資産の総額には、以下が含まれていた。

       ・　EdisonブランドおよびEdisonの水力発電委譲に関連する無形資産が、それぞれ945百万ユーロおよび729百万ユーロ。
       ・　DalkiaブランドおよびフランスにおけるDalkiaの委譲契約に関連する無形資産が、それぞれ130百万ユーロおよび962
        百万ユーロ。
       ・　Framatomeブランド、Framatomeの原子力技術に関連する無形資産およびFramatomeの顧客契約が、それぞれ132百万
        ユーロ、702百万ユーロおよび402百万ユーロ。
      2017年度には、その他の無形資産について(16)百万ユーロの減損が計上された。

      2017年度に損益計算書に計上されたEDFの研究開発費の合計は、546百万ユーロであった。

     注記20．フランスの公共配電委譲運営有形固定資産

     20.1  　フランスの公共配電委譲運営有形固定資産（純額）

     （単位：百万ユーロ）                              2018年12月31日現在            2017年12月31日現在

     有形固定資産                                    54,677             53,034
                                         1,838             1,705
     建設中の有形固定資産
                                         56,515             54,739
     フランスの公共配電委譲運営有形固定資産
                                414/781






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     20.2  　フランスの公共配電委譲運営有形固定資産の変動（建設中の資産を除く）
                                             その他

      （単位：百万ユーロ）
                            土地・建物         電力網        施設等         合計
      2017  年12月31日現在総額                        2,746       89,955        4,131       96,832
        (1)
      増加
                                168       3,919         419       4,506
                                (19)       (595)        (172)        (786)
      減少
      2018  年12月31日現在総額                        2,895       93,279        4,378       100,552
      2017  年12月31日現在
                               (1,397)       (39,778)        (2,623)       (43,798)
      減価償却および減損累計額
      減価償却費、純額
                                (64)       (237)        (193)        (494)
                                        469        205        689
      除却                           15
           (2)
      その他変動                           (12)      (2,148)         (112)       (2,272)
      2018  年12月31日現在
                               (1,458)       (41,694)        (2,723)       (45,875)
      減価償却および減損累計額
                               1,349       50,177                53,034
      2017  年12月31日現在純額                                       1,508
                               1,437       51,585                54,677
      2018  年12月31日現在純額                                       1,655
      (1)  　増加には、委譲者によって提供された資産も含む。

      (2)  　その他変動は、主に委譲運営資産の減価償却に関連しており、特別委譲負債勘定に計上された償却額の相手勘定として
       計上されている。
     注記21．その他の業務に係る委譲運営有形固定資産

     21.1  　その他の業務に係る委譲運営有形固定資産（純額）

      その他の業務に係る委譲運営有形固定資産（純額）の内訳は、以下の通りである。
     （単位：百万ユーロ）                             2018年12月31日現在             2017年12月31日現在

     有形固定資産
                                        6,026             6,369
                                        1,313             1,238
     建設中の有形固定資産
                                        7,339             7,607
     その他の業務に係る委譲運営有形固定資産
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     21.2  　その他の業務に係る委譲運営有形固定資産の変動（建設中の資産を除く）
                                化石燃料

                                 および              その他
                         土地・建物       水力発電所        電力網       施設等       合計
      （単位：百万ユーロ）
      2017  年12月31日現在総額                    1,489      12,566         39      582     14,676
      増加
                             25      376       20       29      450
      減少                        (1)      (83)       (35)       (3)      (122)
      換算調整                        -      17       -       -      17
      連結範囲の変更                        -      13       -       -      13
                             (3)       13       -       1      11
      その他変動
      2018  年12月31日現在総額                    1,510      12,902         24      609     15,045
      2017  年12月31日現在
                            (895)      (6,999)        (22)      (391)      (8,307)
      減価償却および減損累計額
      減価償却費、純額
                             (33)      (383)        (4)      (33)      (453)
      減損、戻入控除後                        -     (306)        -       -     (306)
      除却                        1      46       11       3      61
      換算調整                        -      (11)        -       -      (11)
      連結範囲の変更                        -       -       -       -       -
                             (2)       -       -      (1)       (3)
      その他変動
      2018  年12月31日現在
                            (929)      (7,653)        (15)      (422)      (9,019)
      減価償却および減損累計額
      2017  年12月31日現在純額                     594      5,567        17      191      6,369
      2018  年12月31日現在純額                     581      5,249         9      187      6,026
      その他の業務に係る委譲運営有形固定資産は、主に、フランス（公共配電を除く水力発電）およびイタリア所在の委譲運営

     施設から構成されている。
      2018年度の建設中の有形固定資産およびその他の業務に係る委譲運営に使用されるその他の資産の減損はそれぞれ(２)百万

     ユーロおよび(306)百万ユーロである。
     注記22．グループ所有発電用有形固定資産およびその他の有形資産

     22.1   グループ所有発電用有形固定資産およびその他の有形資産（純額）

      グループ所有発電用有形固定資産およびその他の有形資産（純額）の内訳は、以下の通りである。
     （単位：百万ユーロ）                             2018年12月31日現在             2017年12月31日現在

     有形固定資産
                                      47,779             48,972
     建設中の有形固定資産                                  30,377             26,515
                                        96             135
     ファイナンス・リース有形固定資産
     グループ所有発電用有形固定資産およびその他の
                                      78,252             75,622
     有形資産
      2018年12月31日現在のグループ所有の建設中の有形固定資産は主にフラマンヴィル３（資産計上された借入コスト2,622百万

     ユーロを含む12,479百万ユーロ）、ヒンクリー・ポイントC（資産計上された借入コスト108百万ユーロを含む7,502百万ユー
     ロ）およびサイズウェル（資産計上された借入コスト１百万ユーロを含む133百万ユーロ）のEPR原子炉に関係している。
      2018年12月31日現在の財務諸表におけるフラマンヴィル３EPRプロジェクトの資産計上価額は、借入コストを除き、10,065百

                                                    (1)
     万ユーロである（建設中の有形固定資産9,874百万ユーロおよび稼働中の有形固定資産191百万ユーロ                                                ）。これには、建設費
     用の他、以下が含まれる。
       ・　予備部品在庫および関連プロジェクト（特に初回総合検査および北部地域開発）の資産計上額、合計328百万ユーロ。
       ・　フラマンヴィル・プロジェクトに関連した開業前費用およびその他の有形固定資産520百万ユーロ。
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       ・　また、2018年１月１日以後は、フラマンヴィル３EPRプロジェクトに関連したFramatomeとEDF                                              SAとの間の貸借対照表
         項目およびマージンの内部残高の相殺消去（437百万ユーロ、基本的に前受金および未成業務受入金からなる）。
      この結果、2018年７月25日付で発表された2015年のユーロによる目標建設費用（借入コストを除く）109億ユーロに対し、

     2018年12月31日現在の財務諸表において取得原価ベースで計上された建設費用は9,217百万ユーロである。
      (1)  　総額241百万ユーロから減価償却累計額50百万ユーロを控除。

      有形固定資産（建設中資産を含む）に見られた変動はまた、主にユーロに対する英ポンドの下落に起因する外国為替の影響

     (129)百万ユーロを含む。
      2018年度において、建設中およびファイナンス・リースによる有形固定資産と、当グループ所有のその他の有形固定資産に

     ついて認識された減損は、それぞれ(19)百万ユーロおよび(219)百万ユーロである。
     22.2  　グループ所有発電用有形固定資産およびその他の有形資産の変動（建設中の資産およびファイナンス・リース資産を除

     く）
                                  化石燃料

                            原子力      および             その他
                     土地・建物       発電所     水力発電所       電力網      施設等      合　計
     （単位：百万ユーロ）
     2017  年12月31日現在総額                13,019      68,890      20,837        17    18,765      121,528
     増加
                        610     3,336       187       -    1,857      5,990
     減少                   (403)     (1,074)       (225)        -     (543)     (2,245)
     換算調整                    (8)      (89)       (9)       -     (23)      (129)
     連結範囲の変更(1)                   (233)        -    (1,367)         -     (755)     (2,355)
                        (17)      327       22       -      36      368
     その他変動(2)
     2018  年12月31日現在総額                12,968      71,390      19,445        17    19,337      123,157
     2017  年12月31日現在
                       (7,074)      (45,679)      (12,230)        (12)     (7,561)      (72,556)
     減価償却および減損累計額
     減価償却費、純額
                        (331)     (2,804)       (581)        -    (1,246)      (4,962)
     減損、戻入控除後                     -      -     (154)        -     (65)      (219)
     除却                    208      984      220       -     501     1,913
     換算調整                     1      45      12       -      3      61
     連結範囲の変更(1)                    12       -      71       1      57      141
                         (7)      230       63       -     (42)      244
     その他変動
     2018  年12月31日現在
                       (7,191)      (47,224)      (12,599)        (11)     (8,353)      (75,378)
     減価償却および減損累計額
     2017  年12月31日現在純額                5,945      23,211       8,607        5    11,204      48,972
     2018  年12月31日現在純額                5,777      24,166       6,846        6    10,984      47,779
     (1）連結範囲の変更は主にダンケルク・メタン・ターミナルの売却に関連する資産に関係する（注記3.3を参照）。

     (2）その他変動は、EDFの原子力発電に関連する引当金の計算に使用された実質割引率の変動289百万ユーロが引当金およびそ
       の基礎となる資産に関連する資産に与えた影響を含む（注記29.1を参照）。
     22.3  　ファイナンス・リース契約

                                   2018年12月31日現在              2017年12月31日現在

                                        期限
                              合計                      合計
     （単位：百万ユーロ）                             １年未満     １年－５年      ５年超
     将来の最低支払リース料債権（賃貸人分）
                                24     8     14     2      33
                               405     53     164     188      367
     将来の最低支払リース料債務（賃借人分）
     　当グループは、IFRIC第４号およびIAS第17号に基づきファイナンス・リースとして分類される契約の賃貸人となっている。

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     　当グループは、賃借人として事業の過程で使用される建物、器具および車両の解約不能なファイナンス・リース契約を締結

     している。関連する支払いは、契約に定められた期間毎に、交渉により見直される。
     注記23．関連会社および共同支配企業に対する投資

      関連会社および共同支配企業に対する投資は、以下の通りである。

                              2018年12月31日現在                2017年12月31日現在

                     主要
                                 自己資本       純利益       自己資本       純利益
                           所有割合
                    事業  (1)
                           （％）    （純額）持分         持分     （純額）持分         持分
     （単位：百万ユーロ）
     主要な関連会社に対する投資
     CTE(2)                 Ｏ      50.10       1,406       283       1,241       249
     CENG                 Ｇ      49.99       1,667       102       1,494       (316)
     Taishan(TNPJVC)(3)                 Ｇ      30.00       n.c.      n.c.       1,122        (17)
     Alpiq(4)               Ｇ,Ｄ,Ｏ,Ｔ         25.04        622       (41)        602       25
     その他関連会社および共同支
                                   n.c.      n.c.       2,790        94
     配企業に対する投資
     合計                              8,287       569       7,249        35
     n.c.＝報告なし。

     (1）Ｇ＝発電、Ｄ＝配電、Ｔ＝輸送、Ｏ＝その他
     (2）2018年12月31日現在、これはCTE（RTE株式を所有する共同支配企業）に対する50.1％持分に対応する（注記3.11.3を参
       照）。2017年度については、協定により、表示された純利益持分は、2017年度第１四半期におけるRTE純利益の100％およ
       び2017年度第２四半期以降におけるCTE下位企業集団の連結純利益の50.1％から成る。
     (3）  CGN  （Taishanの親会社）は当グループの後に連結財務諸表を公表するため、2018年12月31日現在のTaishanに係る財務デー
       タはこの表に報告されていない。
     (4）Alpiqは当グループの後に連結財務諸表を公表するため、上記の数値は、2018年12月31日現在の純利益に関する見積りを含
       んでいる（2018年８月にAlpiqが公表した確定値を含む）。
      その他関連会社および共同支配企業に対する投資は主に、Nam                               Theun   Power   Company    (NTPC)、Compagnie         É nerg  étique   de

     Sinop   (CES)、Jiangxi        Datang   International       Fuzhou   Power   Generation     Company    LtdならびにEDF        RenewablesおよびEDF          SAが所有
     する一部の会社に関連している。
      2018年度に、関連会社および共同支配企業に対する投資ならびに多数の個別資産に関連して、(39)百万ユーロの減損が計上

     された。これらの減損は当グループ財務諸表における重要性が低いことから、以下に詳述されていない。
      2017年度に、関連会社および共同支配企業に対する投資に関連して、主にCENGの資産について、(618)百万ユーロの減損が計

     上された（注記23.2.2を参照）。
     23.1    COENTREPRISE       DE  TRANSPORT     D'ÉLECTRICITÉ       (CTE)

     23.1.1   　CTE－財務指標

      CTE下位企業集団に関する主要な財務指標（100％基準）は、以下の通りである。
                                      2018年12月31日現在          2017年12月31日現在(1)

      （単位：百万ユーロ）
      非流動資産
                                            17,740           17,163
                                             2,854           2,793
      流動資産
      資産合計                                      20,593           19,956
      自己資本
                                             2,807           2,476
      非流動負債                                      13,225           12,870
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                                             4,561           4,610
      流動負債
      自己資本および負債合計                                      20,593           19,956
      売上高
                                             4,817           3,143
      減価償却費および償却費控除前営業利益                                       2,058           1,285
                                              566           337
      純利益
      純負債額
                                            11,799           11,633
      自己資本直入損益                                        78           -
      支払配当金                                        313           159
      (1 ）2017年12月31日現在の数値は、CTE下位企業集団（CTEはRTE株式を所有する共同支配企業である）の数値であり、CTEの

        売却（注記3.11.3を参照）により、2017年度第１四半期におけるRTE純利益の100％および2017年度第２四半期における
        CTE下位企業集団の純利益の50.1％から成る。
      CTEの関連会社、RTE（Réseau              de  Transport     d'Électricité）は、高電圧および超高電圧の公共送電網の管理に責任を有す

     る。EnedisはRTEの電力網を使用して配電網へ送電している。
     23.2  　CENG

     23.2.1   　CENG－財務指標

      CENGに関する主要な財務指標（100％基準）は、以下の通りである。
                                      2018年12月31日現在            2017年12月31日現在

      （単位：百万ユーロ）
      非流動資産
                                             7,689            7,370
                                             1,142             965
      流動資産
      資産合計                                       8,831            8,335
      自己資本
                                             3,334            2,989
      非流動負債                                       4,912            5,030
                                              585            316
      流動負債
      自己資本および負債合計                                       8,831            8,335
      売上高
                                             1,335            1,156
      減価償却費および償却費控除前営業利益                                        579            396
         (1)
      純利益
                                              205           (633)
      自己資本直入損益
                                             (123)            107
                                               -            -
      支払配当金
      (1 ）2017年12月31日現在（982）百万ユーロの減損の100％を含む。

     23.2.2   　減損

      2017年度に、先物価格および長期電力価格が下落した結果、当グループのCENGに対する投資について(491)百万ユーロの減損
     が計上された。
      2018年12月31日現在、CENG資産の減損テスト更新の結果、主に外部機関が公表した下半期にわたる新たな長期価格曲線およ

     び税制改革の影響に起因して、当該投資の回収可能価額はその帳簿価額を上回ることが示唆された。しかし、以下に説明する
     当該資産の個別事情に鑑み、以前計上した減損の一部戻入は行われなかった。
      価値の算定はいくつかの仮定、特に、ニューヨーク州の原子力発電所補助金に係るゼロ排出クレジット（ZEC）プログラムの

     長期的な存続に関する仮定の影響を受ける。同プログラムは、ジーナおよびナイン・マイル・ポイント発電所に追加利益をも
     たらす。同プログラムは現在、訴訟手続の対象となっており、その継続が疑問視される可能性がある。
      さらに、CENGに対する投資の評価には、いくつかの重要な仮定に関連する不確実性がある（例えば、市場環境、法的枠組

     み、エネルギー政策の変更、戦略決定に対する当グループの支配の欠如）。従って、CENG資産の回収可能価額の算定には、特
     定のリスク・プレミアムが含まれる。
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      Exelonとの契約条件に基づいて、EDFは、CENGに対する持分をExelonに公正価値にて売却する、2016年１月から2022年６月の

     間に行使可能なオプションを有している。
     23.3  　TAISHAN

     23.3.1   　Taishan―財務指標

      Taishanに関して公表された主要な財務指標（100％基準）は、以下の通りである。
                                     2017年12月31日現在            2016年12月31日現在

      （単位：百万ユーロ）
      非流動資産
                                            11,030            10,936
                                             350            66
      流動資産
      資産合計                                      11,380            11,002
      自己資本
                                            3,316            3,594
      非流動負債                                      6,864            6,563
                                            1,200             845
      流動負債
      自己資本および負債合計                                      11,380            11,002
      売上高
                                              -            -
      純損益                                       (56)           (39)
                                              -            -
      支払配当金
     23.3.2   　EDFグループとTaishanとの間の取引

     　EDFは、中国広東省の泰山におけるEPR原子炉２基の建設および操業のために設立されたTaishan                                             Nuclear    Power   Joint
     Venture    Company    Limited（TNPJVC）の30％を所有している。CGNが51％、Yudeanが19％の持分を保有している。
     　FramatomeはTNPJVCと２本の契約を有している。

     ・　CNPDCおよびCNPECとのコンソーシアムによる２か所のEPR原子力島の供給
     ・　燃料の引渡し（各ユニットの初装荷炉心および初回燃料補給）
      Taishan１号機は2018年12月13日に商業運転を開始し（注記3.1を参照）、Taishan２号機は2019年度に商業運転を開始する予

     定である。
      販売料金については現在準備中であるため、減損テストは販売料金および指数化システムが明らかとなった時点で適用され

     る。
     23.4  　ALPIQ

      Alpiqは当グループの後に連結財務諸表を公表するため、ここに示す数値は2018年12月31日現在の純利益に関する見積りを含
     んでいる（注記23の表に対する注４を参照）。
     23.4.1   　公表財務指標

      Alpiqグループが公表した主要な財務指標は、以下の通りである。
                                                 2016年12月31日現在

                                     2017年12月31日現在
                                                       (2)
                                                    再表示
      （単位：百万ユーロ）
      非流動資産
                                            4,833            5,394
      流動資産                                      2,858            3,921
                                            1,022              5
      売却目的保有に分類された資産
      資産合計                                      8,713            9,320
      自己資本(1)
                                            3,388            3,619
      非流動負債                                      2,554            3,235
      流動負債                                      2,154            2,465
                                             617             1
      売却目的保有に分類された資産に関連する負債
                                420/781

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      自己資本および負債合計                                      8,713            9,320
      売上高
                                            6,444            5,576
      減価償却費および償却費控除前営業利益                                        250            714
                                             (80)            270
      純利益
      自己資本直入損益
                                             176           (24)
                                              -            -
      当グループに対する支払配当金
      (1)  　ハイブリッド債869百万ユーロを含む。

      (2)  　Alpiqグループの2016年12月31日現在の貸借対照表は、表示の変更ならびに、従前は売却目的保有資産に分　類されて
        いたが現在は貸借対照表に表示されている一部の会社の分類変更の影響を反映して再表示されている。
      2013年４月25日に、Alpiqのスイスの主要株主は366.5百万スイス・フランのハイブリッド・ローンを引き受けた。この最初

     の取引の後、2013年５月２日にAlpiqは、表面年利率５％、最短で５年半後の償還オプション付の650百万スイス・フランのハ
     イブリッド債の公募を行った。
      その性質に基づき、IAS第32号に準拠して、これらのハイブリッド・ローンおよびハイブリッド債は、Alpiqの連結財務諸表

     の自己資本に計上された。EDFグループはこの取引に係る引受けを行っていないので、「関連会社および共同支配企業に対する
     投資」に報告されているAlpiqに対する投資の価額への影響はなかった。
      Alpiqが公表した自己資本に対する持分と当グループの連結財務諸表計上額との差額は、大部分が、このハイブリッド・ロー

     ンによるものである。
      2018年12月31日現在の株式市場価格に基づいて評価したAlpiqに対するEDFグループの投資額は475百万ユーロである。

     23.4.2   　減損

      Alpiqグループは、卸売価格が著しく低い困難な市場環境で事業を運営している。また、Alpiqは自由化されていないスイス
     市場において、最終顧客との取引を行うことができない。この不利な事情がスイスにおける発電施設の収益性に影響を与えた
     上に、価格補償戦略があるためにAlpiqは、短期的な市場価格上昇の機会を利用できない。
      2016年３月にAlpiqは、卸売価格へのエクスポージャーを低減させるべく、一部の発電所売却を前提として、伝統的エネル

     ギー生産における構造的施策の実施を公表した。これらの施策は期待した結果を生み出さず、当グループはその後、エネル
     ギー・サービス資産の売却に再度、焦点を当てた。
      2018年８月24日に2018年度中間財務諸表を公表した際に、Alpiqは、再度、スイスの非対称的な電力市場規制に起因する困難

     に言及した。しかし、これらのリスクは既に織込み済みであるため、当該上半期中にAlpiqによる減損の追加計上はなかった。
     戦略レベルでは、Alpiqは2018年７月下旬に、そのエネルギー・サービス事業の、フランスの会社Bouygues                                                  Constructionへの
     売却を成功裏に完了した。この取引によりAlpiqは、中核事業に再度注力し流動性を改善することが可能となる。
      2018年度８月末にEDFは、2005年以来、同社の設立当初からの株主との間に存在していたコンソーシアム契約の終了を通知し

     た。同契約は2020年９月に失効する。
      現在、当グループは、Alpiqの中間決算発表以後、2018年12月31日現在のAlpiqに対する投資について追加の減損リスクを示

     唆する要因を認識していない。当グループは引き続き、Alpiqの活動計画の効果的な実施ならびにスイスにおける市場の状況お
     よび規制環境の変化を入念に監視する予定である。Alpiqグループが2019年３月４日公表予定の2018年度年次連結財務諸表にお
     いて減損を認識した場合には、EDFグループは2019年度の中間財務諸表にそれを反映することになる。
     注記24．棚卸資産

     　棚卸資産の帳簿価額の種類別内訳は、以下の通りである。

                         2018年12月31日現在                   2017年12月31日現在

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     （単位：百万ユーロ）                  総額      引当金       純額      総額      引当金       純額
     核燃料
                       10,671        (6)    10,665      10,831        (15)     10,816
     その他燃料                    957      (14)      943      906       (7)      899
     その他原材料                   1,613       (302)      1,311      1,526       (283)      1,243
     仕掛品（製品・サービス）                    538      (30)      508      494      (48)      446
                        840      (40)      800      768      (34)      734
     その他の棚卸資産
     棚卸資産合計                  14,619       (392)     14,227      14,525       (387)     14,138
      2018年12月31日現在の１年超部分は、主に、7,810百万ユーロの核燃料在庫に関連する（2017年12月31日現在7,932百万ユー

     ロ）。
      2018年12月31日現在、市場価額で計上されているEDF                         Tradingの棚卸資産の価額は142百万ユーロである（2017年12月31日現

     在179百万ユーロ）。
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     注記25．営業債権
     　営業債権（純額）の内訳は、以下の通りである。

                                                 2017年12月31日現在

                                     2018年12月31日現在
                                                    再表示
     （単位：百万ユーロ）
     営業債権－総額（EDF          Tradingを除く）
                                           14,468           14,359
     営業債権－総額（EDF          Trading）
                                            2,446           3,530
                                           (1,004)           (1,046)
     減損
                                           15,910           16,843
     営業債権－純額
     　営業債権の大部分は、１年以内に期限が到来する。

      フランスにおいて毎月定額を支払う顧客から受け取った前受金、2018年12月31日現在6,827百万ユーロ（2017年12月31日現在

     6,568百万ユーロ）は、営業債権から控除されている（注記2.1.3.2を参照）。
     25.1  　期日到来および期日未到来の営業債権

                        2018年12月31日現在                     2017年12月31日現在

                     総額      引当金       純額        総額      引当金       純額
     （単位：百万ユーロ）
     営業債権
                     16,914      (1,004)       15,910        17,889      (1,046)       16,843
      - 期日経過後６か月以内
                      1,318       (214)       1,104        1,172       (260)        912
     　-  期日経過後６～12か月
                       393      (152)        241        435      (137)        298
     　-  期日経過後12か月超               877      (511)        366        890      (532)        358
                      2,588       (877)       1,711        2,497       (929)       1,568
     期日到来営業債権
                     14,326       (127)      14,199        15,392       (117)      15,275
     期日未到来営業債権
     25.2  　債権の譲渡

                                     2018年12月31日現在           2017年12月31日現在

      （単位：百万ユーロ）
      譲渡済で貸借対照表上に全額留保している営業債権
                                              -           -
      譲渡済で貸借対照表上に一部留保している営業債権                                        38           41
                                            1,095            903
      譲渡済で貸借対照表上全額認識中止した営業債権
      当グループは2018年12月31日現在、主にEDF                     SA、EdisonおよびDalkiaに関連する合計1,095百万ユーロの営業債権の譲渡を

     行っていた（2017年12月現在903百万ユーロ）。
      譲渡のほとんどは反復的に、遡及権なしで行われており、対応する債権は以後、当グループの連結貸借対照表には計上され

     ない。
     25.3  　契約資産

      契約資産は、顧客に供給した財またはサービスの見返りとして対価を受け取る会社の保有する権利のうち、かかる権利が時
     の経過以外の何かを条件としている場合の当該権利である。
      債権に含まれた契約資産は、2017年12月31日現在225百万ユーロおよび2018年12月31日現在439百万ユーロに相当し、主に

     Framatome、DalkiaおよびEDF              Renewables事業セグメントに関連している。
     注記26．その他の債権

     　その他の債権の内訳は、以下の通りである。

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                                                2017年12月31日現在
                                    2018年12月31日現在
                                                     (１)
                                                  再表示
     （単位：百万ユーロ）
     前払費用
                                         1,719            1,592
     公共電力サービス拠出金（CSPE）                                     799           1,147
     VAT債権                                    2,133            2,043
     その他税金債権                                     342            368
                                         4,149            4,237
     その他の営業債権
     その他の債権                                    9,142            9,387
     非流動部分
                                         1,796            2,168
                                         7,346            7,219
     流動部分
     総額
                                         9,197            9,462
                                          (55)            (75)
     減損
     (1 ）2017年12月31日現在の公表済数値は、IFRS第15号に準拠して再表示されている（注記2.1.3.2）。

     　2018年12月31日現在のその他の債権は、CSPE債権に相当する799百万ユーロを含んでいる（2017年12月31日現在1,147百万

     ユーロ）。これ以外のCSPE債権は「貸付金および金融債権」に含まれている（注記36.3を参照）。
     注記27．自己資本

     27.1  　資本金

      2018年12月31日現在のEDFの資本金は1,505,133,838ユーロであり、額面0.50ユーロの全額引受済・払込済株式3,010,267,676
     株から成っている。資本金のうち83.67％はフランス政府、15.06％は民間（機関投資家および個人投資家）、1.15％は在職中
     および退職後の当グループの従業員、ならびに、0.12％はEDFが自己株式として所有している。
      2018年６月、2017年度に係る配当の残額の一部を株式による配当の形態で支払ったことにより、82,828,872株の新株発行を

     受けて資本金が41百万ユーロ増加し、発行プレミアム806百万ユーロを計上した。当該取引の法律上の手続は、2018年６月に完
     了した。
      フランスのエネルギー法第L.111-67条に基づいて、フランス政府は常にEDFの資本の70％超を保有していなければならない。

     27 .2 　自己株式

     　2006年６月９日の株主総会において承認された株式買戻プログラムが、当社の資本を構成する総株式数の10％を上限とし
     て、取締役会により実施された。このプログラムの当初期間は18か月であり、その後は毎期、暗黙の合意により12か月間の更
     新が行われている。
      フランス市場監督機関のAMF（Autorité                   des  Marchés    Financiers）の要求に従い、このプログラムには流動性契約が存在す

     る。
     　2018年12月31日現在、連結自己資本から控除されている自己株式は3,728,019株、総額56百万ユーロである。

                                424/781






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     27 .3 　配当
      2018年５月15日の株主総会において、2017年度について１株当たり0.46ユーロの普通配当の分配が決議され、現金または株
     式（株式による配当オプション）による支払の選択が株主に提供された。
      当社定款の第24条を適用して、期末日現在で少なくとも２年間継続して株式を保有し、配当分配日現在も保有していた株主

     は、配当の10％を特別配当として受け取る。各株主について、特別配当の受領権を有する株式の数は、当社資本の0.5％を超え
     ることはできない。特別配当を含む配当金は１株当たり0.506ユーロである。
      中間配当（１株当たり          0.15  ユーロ）は2017年12月11日に新株または現金の形態により支払われたため、2017年度に係る未払

     配当残額は、普通配当１株当たり                0.31  ユーロ、特別配当を含めると１株当たり0.356ユーロとなった。この未払配当残額は2018
     年６月19日に支払われた。
      フランス政府は、2017年度の未払配当残額について、株式による配当を選択した。

      2017年度について株式による配当を選択しなかった株主に支払われた現金による配当の額は60百万ユーロであった。

      2018年11月６日にEDFの取締役会は、2018年度について、１株当たり0.15ユーロの中間配当を支払うことを決議した。この中

     間配当は総額451百万ユーロで、2018年12月10日に全額が現金の形態により支払われた。
     27 .4 　資本性金融商品

      2018年12月31日現在、自己資本に計上されている永久劣後債は、10,101百万ユーロ（税引後の取引費用控除後）である。
      2018年９月25日にEDFは、表面年利率４％の新たな永久劣後債合計12.5億ユーロを発行した。これらは2024年７月４日以降、

     EDFの請求により償還可能である。
      また、2018年10月３日にEDFは、未償還のハイブリッド債シリーズ２本の一部について、現金12.5億ユーロにて買入償還し

     た。
      2013年１月および2014年１月発行の永久劣後債の持参人に対するEDFの利息支払額は、2018年度584百万ユーロ、2017年度565

     百万ユーロであった。この結果としての現金支払額は、対応する当グループ自己資本の減額に反映されている。
      2019年１月に、EDFは、永久劣後債の持参人に対して約334百万ユーロの利息を支払った。

     EDF  決算書上の永久劣後債

     （単位：百万通貨単位）
        企業      発行日（月/年）           名目金額          通貨      償還オプション          表面年利率
        EDF        01/2013            338      ユーロ         ７年        4.25％
        EDF        01/2013           1,250       ユーロ         12年        5.38％
        EDF        01/2013           1,250       英ポンド          13年        6.00％
        EDF        01/2013           3,000       米ドル         10年        5.25％
        EDF        01/2014           1,500       米ドル         10年        5.63％
        EDF        01/2014            662      ユーロ         ８年        4.13％
        EDF        01/2014           1,000       ユーロ         12年        5.00％
        EDF        01/2014            750     英ポンド          15年        5.88％
        EDF        10/2018           1,250       ユーロ         ６年        4.00％
     27 .5 　非支配持分（少数株主持分）

     27 .5.1  　非支配持分の内訳

                             2018年12月31日現在                  2017年12月31日現在

                                425/781


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                                      非支配持分               非支配持分
                               自己資本               自己資本
                        所有割合
                                      に帰属する               に帰属する
                         （％）
                              （非支配持分）               （非支配持分）
      （単位：百万ユーロ）
                                       純利益               純利益
      主要な非支配持分
      EDF  Energy    Nuclear    Generation      Ltd
                         20.0％         2,612       (21)       2,687        23
      NNB  Holding    Ltd.
                         33.5％         2,849        (3)       2,138         -
      EDF  Investissements        Groupe   SA
                          6.1％         516       11        516       11
      EDF  Luminus    SA
                         31.4％          380      (21)        388        2
      Framatome                    24.5％          258       40        209        -
                                  1,562         8      1,403        80
      その他の非支配持分
      合計                            8,177        14       7,341        116
      当グループがEDF        Energyを通じて80％を所有するEDF                Energy   Nuclear    Generation     Ltd（旧British        Energy）に対する非支配持

     分は、Centricaの持分である。
      当グループがEDF         Energyを通じて66.5％を所有する、ヒンクリー・ポイントCプロジェクトのための持株会社であるNNB

     Holding    Limitedに対する非支配持分は、CGNの持分である。
      当グループが2017年12月31日に取得し（注記3.11.2を参照）EDF                              SAを通じて75.5％を所有するFramatomeに対する非支配持分

     は、三菱重工業が保有する19.5％持分およびAssystemが保有する５％持分である。
      EDF  Luminusに対する非支配持分は、ベルギーの地方当局の保有する投資である。

      EDF  Investissements        Groupeに対する非支配持分は、Natixis                   Belgique     Investissementsの保有する投資である。

      2017年度のその他の非支配持分は、主に、TotalおよびFluxysがDunkerque                                   LNGに対して保有する投資ならびに、Sizewell                      C

     Holding    CoとEdisonおよびEDF          Renewables下位企業集団の子会社に対する少数株主持分から成っていた。2018年度の当該項目は
     主に、Sizewell       C Holding    CoならびにEdisonおよびEDF             Renewables下位企業集団の子会社に対する少数株主持分から成る。
      その他の非支配持分はまた、Dalkiaグループが発行し少数株主持分が引き受けた転換社債の形態による商品、2018年12月31

     日現在の合計260百万ユーロ（2017年度124百万ユーロ）を含む。当年度中の変動は主に、合計157百万ユーロの転換社債発行に
     より説明される。これらの社債は、IAS第32号に基づく資本性金融商品に該当し、議決権およびコーポレート・ガバナンスの分
     析により、Dalkiaの独占的支配権の継続が確認されている。キャッシュ・フロー計算書上、当該取引は、財務活動による
     キャッシュ・フローに表示されている。
                                426/781








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     27.5.2   　EDF   Energyに対する非支配持分
      EDF  Energy   Nuclear    Generation     Ltd.に関する主要な財務指標（100％基準）は、以下の通りである。
                                     2018年12月31日現在            2017年12月31日現在

      （単位：百万ユーロ）
      非流動資産
                                           21,304            21,149
                                            3,289            3,228
      流動資産
      資産合計                                     24,593            24,377
      自己資本                                     13,061            13,433
      非流動負債                                     10,805            10,252
                                             727            692
      流動負債
      自己資本および負債合計                                     24,593            24,377
      売上高
                                            2,765            3,070
      純利益                                      (106)            135
                                            (100)            (220)
      自己資本直入損益
      営業活動によるキャッシュ・フロー（純額）                                       649            867
      投資活動によるキャッシュ・フロー（純額）                                      (555)            (514)
                                            (113)            (328)
      財務活動によるキャッシュ・フロー（純額）
      現金および現金同等物－期首残高                                       483            468
      現金および現金同等物の純増加／(減少)額                                       (19)            25
      為替変動の影響                                        1           (10)
                                              7            -
      その他
      現金および現金同等物－期末残高                                       472            483
      非支配株主に対する支払配当金                                       23            70
     注記28．引当金

     　流動および非流動引当金の内訳は、以下の通りである。

                            2018年12月31日現在                 2017年12月31日現在

                     注記
      （単位：百万ユーロ）                    流動     非流動      合計      流動     非流動      合計
      核サイクル終了引当金                     1,515     22,362      23,877      1,479     21,378      22,857
                           302    26,842      27,144       290    25,032      25,322
      廃炉および炉心核燃料引当金
      原子力発電関連引当金                29     1,817     49,204      51,021      1,769     46,410      48,179
      その他の施設廃止引当金                30
                            91    2,033      2,124       80    1,977      2,057
      従業員給付引当金                31      998    17,627      18,625      1,106     20,630      21,736
                          3,104      2,908      6,012      2,529      2,356      4,885
      その他の引当金                32
      引当金合計                     6,010     71,772      77,782      5,484     71,373      76,857
     注記29．原子力発電関連引当金－核サイクル終了、発電所廃炉および炉心核燃料引当金

      原子力発電関連引当金は、核サイクル終了費用（使用済燃料および放射性廃棄物管理）引当金、発電所廃炉引当金および炉

     心核燃料引当金から構成されている。
      引当金は注記1.3.2.2に記載された原則に基づいて見積もられている。

      債務は各国の法規制ならびに各国で用いられる技術および業界の実務に応じて大きく変動する可能性がある。

      核サイクル終了引当金、廃炉および炉心核燃料引当金の変動の内訳は以下の通りである。

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                      2017年                割引の     換算    その他の      2018年
                     12月31日現在        増加     減少     影響     調整     変動    12月31日現在
      (単位：百万ユーロ)
      使用済核燃料管理引当金
                       12,353       500    (1,204)      748    (12)     (223)     12,162
      廃棄物除去および調整引当金                  1,041       12     (29)     59    (3)      40     1,120
                        9,463       42    (231)     859     (6)     468     10,595
      放射性廃棄物長期管理引当金
      核サイクル終了引当金                 22,857       554    (1,464)     1,666     (21)      285     23,877
      原子力発電所廃炉引当金
                       21,431       52    (162)    1,083     (57)      693     23,040
      炉心核燃料引当金                  3,891       -     -    166    (13)      60     4,104
      廃炉および炉心核燃料引当金                 25,322       52    (162)    1,249     (70)      753     27,144
      原子力発電関連引当金                 48,179       606    (1,626)     2,915     (91)     1,038      51,021
      2018年度における原子力発電関連引当金の変動は、主に、フランスおよび英国における割引率の低下に起因する。対応する

     影響は、損益計算書を相手勘定とする引当金については「割引の影響」（835百万ユーロ）に、また関連資産（フランスの引当
     金関連資産および基礎資産、英国のNLF債権）を有する引当金の変動については「その他の変動」（1,169百万ユーロ）に含ま
     れている。
      会社毎の引当金の内訳は以下の通りである。

                                       EDF  Energy

                                  EDF             Belgium       合計
      (単位：百万ユーロ)
                                注記29.1       注記29.2
      使用済燃料管理引当金
                                 10,698        1,464         -     12,162
      廃棄物除去および調整引当金                            751       369        -      1,120
                                 9,846        743        6     10,595
      放射性廃棄物長期管理引当金
      2018  年12月31日現在核サイクル終了引当金                         21,295        2,576         6     23,877
      2017  年12月31日現在核サイクル終了引当金                         20,326        2,527         ▶     22,857
      原子力発電所廃炉引当金
                                 15,985        6,754        301      23,040
                                 2,526       1,578         -      4,104
      炉心核燃料引当金
      2018  年12月31日現在廃炉および炉心核燃料引当金                         18,511        8,332        301      27,144
      2017  年12月31日現在廃炉および炉心核燃料引当金                         17,307        7,737        278      25,322
     29.1  　フランスにおける原子力引当金

      フランスにおける当該引当金は、放射性物質および放射性廃棄物の長期管理に関する2006年６月28日付法律ならびに関連す
     る原子力費用の財源確保に関する施行規定を受け、EDF                          SAにより、原子力発電所について設定されている。
      注記1.3.2.2に記載した会計原則に準拠して、以下のことが行われている。

      ・　EDFは運営する核施設に関連するすべての債務を補償する引当金を計上している。
      ・　EDFは長期債務の財源確保のための専用資産を保有している（注記45を参照）。
      引当金の算定には、関連する事業に関し適切に、ある程度のリスクおよび未知の事項が織り込まれる。費用の評価には、以

     下のような不確定要素が伴う。
       ・　法律、特に安全、危機管理および環境保護に関する規制の変更、ならびに、原子力費用の資金調達。
       ・　規制上の廃炉の手続および行政上の許可を得るために必要な時期の変更。
       ・　長寿命放射性廃棄物の将来の貯蔵方法、およびフランスの放射性廃棄物管理庁ANDRA（Agence                                                Nationale     pour   la
         gestion    des  Déchets    Radioactifs）による貯蔵施設の提供。
       ・　割引率（特に規制上限の観点から）、インフレ率等の一定の財務的パラメータの変動、ならびに使用済燃料管理の契
         約条件の変更。
      核サイクル終了引当金、廃炉および炉心核燃料引当金の変動の内訳は以下の通りである。

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                          2017年               割引の    その他の      2018年
                     注記           増加     減少
                         12月31日現在                影響(1)     変動(2)     12月31日現在
      (単位：百万ユーロ)
      使用済燃料管理引当金
                     29.1.1      10,786      488    (986)     651     (241)     10,698
      廃棄物除去および調整引当金               29.1.2        726     10    (29)     43      1     751
                            8,814      38    (231)     826     399     9,846
      放射性廃棄物長期管理引当金               29.1.2
      核サイクル終了引当金                     20,326      536   (1,246)     1,520      159     21,295
      原子力発電所廃炉引当金               29.1.3
                           14,920       52    (138)     752     399     15,985
      炉心核燃料引当金               29.1.4       2,387       -     -    97     42     2,526
      廃炉および炉心核燃料引当金                     17,307       52    (138)     849     441     18,511
      原子力発電関連引当金                     37,633      588   (1,384)     2,369      600     39,806
      (1 ）割引の影響は、時の経過による割引の戻入れ1,534百万ユーロ、および、関連資産がない引当金について損益計算書に計

        上された2018年度の実質割引率の変更による影響835百万ユーロ（時の経過による割引の戻入れ）から構成されている。
      (2 ）その他の変動は、主に以下を含む。
        ・従来は使用済燃料管理引当金に含まれていた放射性廃棄物長期管理引当金の組替(298)百万ユーロ。
        ・関連資産がある引当金に関する2018年12月31日現在の実質割引率の変更による影響718百万ユーロ。
      EDF以外の施設について

       ・　EDF、COGEMA（現Orano             Cycle）およびフランス原子力エネルギー庁（Commissariat                             à l' É nergie    Atomique―CEA）
         は、2004年12月に、マルクールのUP1再処理施設の最終閉鎖、廃炉および廃棄物の回収・再調整に関する管理および資
         金調達をCEAに移転する契約に署名した。その見返りとしてEDFは、未払運営費用のEDF負担分全額を賄う一度限りの拠
         出金をCEAに支払ったが、引き続き最終廃棄物の所有者であり、輸送および貯蔵コストのみを負担する。
       ・　EDF、AREVAおよびAREVA             NC（現Orano      Cycle）は、2008年12月および2010年７月に、ラアーグ施設の解体および廃棄物
         の回収・調整に対する拠出金に関するEDFの契約上の義務をAREVA                               NCに移転するための法律上および財務上の条件を定
         義する２本の契約に署名した。当該契約を適用してEDFは、未払運営費用のEDF負担分全額を賄う一度限りの拠出金を
         AREVA   NCに支払ったが、引き続き最終廃棄物の所有者であり、輸送および貯蔵コストのみを負担する。
     29.1.1   　使用済燃料管理引当金

      燃料サイクルに関して、EDFがフランス政府の合意の下に現在採用している戦略は、使用済燃料を処理し、分離されたプルト
     ニウムをMOX（プルトニウムとウランの混合酸化物）燃料の形で再利用することである。
      EDFの要請に応じてOranoにより処理される量（年間約1,100トン）は、MOX燃料の装荷を許可された原子炉内の再利用可能な

     プルトニウムの量に基づいて決定される。
      従って、使用済燃料引当金は以下に関連するサービスを対象としている。

       ・　EDFの発電所からの使用済燃料の除去、受入および一時貯蔵
       ・　処理（再利用可能な物質の調整および貯蔵を含む）
      これらの引当金に算入される処理費用は、既存施設において再利用可能な使用済燃料（原子炉内にある未照射部分を含む）

     のみに関連する。
      費用は期末日現在の予測物的フローを基礎とし、2008年から2040年の期間についての枠組み契約に関し実施条件を定めた

     Oranoとの契約を参照して測定される。これらのうち直近の契約は2016年２月５日に署名され、2016年から2023年の期間を対象
     とする。
      2018年度において取締役会は、（新産業計画の利用可能性を待って2013年度に一時停止された）再処理ウランの再利用の再

     開を承認した。初回の燃料集合体の装荷は2023年に予定され、技術的適応および原子力安全当局からの必要な認可を条件とす
     る。対応する契約は、2018年度第２四半期中に各供給業者との間で署名された。
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      使用済燃料管理引当金のうち再処理ウランに関連する部分は、ウラン再利用の再開に関するすべての産業上、規制上および
     経済上の条件が充足された時点で戻入されるが、EDFは当該条件の一部の充足に関しては管理不能である（現状では事前の予定
     表は設定されていない）。
      これらの引当金はまた、第４世代の原子炉が利用可能となるまで、既存施設では現状では再利用できない使用済燃料、すな

     わち、濃縮加工から回収されたプルトニウム（MOX）またはウラン燃料、および、クレイ・マルヴィルおよびブレンニリスから
     回収された燃料の長期貯蔵を対象としている。
      原子力費用の財源確保に関する2007年３月21日付命令を改正した2018年12月28日付省令の公布を受けて、2018年度に、使用

     済燃料処理から生じる廃棄物の一時貯蔵を対象とする引当金は、放射性廃棄物長期管理引当金の一部として組み替えられてい
     る（298百万ユーロに関連する）。
     29.1.2   　廃棄物除去および調整引当金―放射性廃棄物長期管理引当金

     29.1.2.1    　廃棄物除去および調整引当金

      廃棄物除去および調整引当金は、2017年１月１日から区分掲記されている。
      当該引当金は、操業または廃炉から生じる放射性廃棄物（使用済燃料とは別の）に関する以下の将来費用を対象としてい

     る。
       ・　廃棄物の特性解析および調整
       ・　廃棄物の一時貯蔵。
      放射性廃棄物の調整および中間貯蔵施設のための装置組立(installation                                  de  conditionnement        et  d'entreposage       des

     déchets    activés―ICEDA)が2018年12月に完成し、現在、使用前検査を実施している最中である。EIP設備（利益の保護に重要
     な設備）の識別に係る情報は、現在ASNに提出済みの試運転認可申請（DAMS）に追記されている。目標は、当該貯蔵施設の2019
     年９月開設である。
     29.1.2.2    　放射性廃棄物長期管理引当金

      当該引当金は、以下のための将来の費用に関係している。
       ・　EDFが運営する原子力施設の廃炉から生じる放射性廃棄物の除去および貯蔵。
       ・　使用済燃料処理から生じる一連の放射性廃棄物の一時貯蔵（2018年度に298百万ユーロで使用済燃料管理引当金から組
        み替えられた（注記29.1.1を参照））、除去および貯蔵。
       ・　既存施設では再利用できない使用済燃料の直接貯蔵（必要に応じて）：具体的には、濃縮加工から抽出されたプルト
        ニウム燃料（MOX）またはウラン燃料、ならびに、クレイ・マルヴィルおよびブレンニリスから回収された燃料に係るも
        の。
       ・　既存および将来の貯蔵センターの調査、建設、運営および維持、閉鎖ならびに監視のための費用のEDF負担分。
      引当金が関係する廃棄物の量は、既存の廃棄物および発電所の廃炉またはラアーグにおける使用済燃料の処理によって生じ

     た調整予定のすべての廃棄物の両方を含む（照射済その他を問わず、12月31日現在で原子炉内にあるすべての燃料に基づ
     く）。   この量は、ANDRAが引き受けた国内廃棄物一覧に関して公表されたデータを踏まえて、定期的に見直される。
      放射性廃棄物長期管理引当金の内訳は以下の通りである。

                                   2018年12月31日現在             2017年12月31日現在

     (単位：百万ユーロ)
     超低レベルおよび低中レベル廃棄物
                                           1,278            1,161
     長寿命低レベル廃棄物                                       292            265
                                           8,276            7,388
     長寿命中高レベル廃棄物
     放射性廃棄物長期管理引当金                                      9,846            8,814
     超低レベルおよび低中レベル廃棄物

      超低レベル廃棄物は、主に原子力発電所の廃炉により生じ、一般にがれき（コンクリート、金属くず、絶縁体および導管）
     の形態をとる。この種の廃棄物は、ANDRAが管理するモルヴィリエの貯蔵センターの地表面に貯蔵されている。
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      低中レベル廃棄物は原子力施設から生じる（グローブ、フィルター、樹脂）。この種の廃棄物は、ANDRAが管理するスレーヌ

     の貯蔵センターの地表面に貯蔵されている。
      短寿命廃棄物（超低レベルおよび低中レベル廃棄物）の除去および貯蔵の費用は、運送者との現在の契約および既存の貯蔵

     センターの運営に関するANDRAとの契約に基づいて査定される。
     長寿命低レベル廃棄物

      EDFが所有する長寿命低レベル廃棄物は、基本的に以前のUNGG炉（天然ウラン黒鉛減速ガス冷却炉）の進行中の廃炉による黒
     鉛廃棄物からなる。
      この廃棄物は長寿命であるが、長寿命中高レベル廃棄物と比較して低レベルであることから、2006年６月28日付のフランス

     の法律に基づき、特定の地下貯蔵が要求される。
      最初の地質調査を受けて、2015年７月にANDRAは、フランスのスレーヌ地方（オーブ県）に所在する用地における長寿命低レ

     ベル廃棄物貯蔵センターの提案に関する報告書を提出した。この報告書はASNにその意見を求めて提出された。不確実性が残る
     のは、長寿命低レベル廃棄物貯蔵施設のベースライン・インベントリに含まれる廃棄物をすべて受け入れるための当該用地の
     収容能力である。この貯蔵センターの実現可能性および廃棄物管理の追加的解決策に関する調査の両方に関連して、放射性物
     質および廃棄物の管理に関する2016-2018年度の国家計画の下で更なる調査が計画されている。さらに、長寿命低レベル放射性
     廃棄物管理に関する全般的な業界の計画が、2019年度末までに提出される予定である。
     長寿命中高レベル廃棄物

      長寿命中高レベル廃棄物は、基本的に使用済燃料の処理によって生じ、これより少ないが、原子力発電所の廃炉による廃棄
     物からも生じる（原子炉内にあった金属部品）。
      2006年６月28日付のフランスの法律では、この種類の廃棄物の可逆的深部地層処分を要求している。

      長寿命中高レベル廃棄物に対して設定された引当金は、放射性廃棄物長期管理引当金のうち最大の構成項目である。

      2015  年６月までは、将来費用の総額および支出スケジュールは、産業廃棄物地層処分が導入されるという仮定に基づいてい

     た。これは、国の監督の下に設置された、関連行政、ANDRAおよび廃棄物産出業者（EDF、Orano、CEA）を代表するメンバーを
     含む作業部会が、2005年度上半期に出した結論を受けたものである。EDFは、この作業部会から提供された情報に対して合理的
     なアプローチを適用し、すべての産出業者からの廃棄物の貯蔵に関するベンチマーク費用を、2003年の経済状況下で141億ユー
     ロと算出した（2011年の経済状況下で208億ユーロ）。
      2012年に、ANDRAは、廃棄物産出業者が提案した技術的最適化について検討した後、Cigéo地層処分プロジェクトの予備的構

     想調査を実施した。
      これに基づきANDRAが算出した諸数値は、2006年６月28日付法律に準拠して、フランス気象エネルギー総局（Direction

     Générale     de  l'Énergie     et  du  ClimatまたはDGEC）が2014年度後半に開始した廃棄物産出業者との協議手続に付された。2015
     年４月に、EDFおよび他の産出業者は、ANDRAの報告書に対するコメントおよび、アプローチに隔たりがあることから、目標と
     するCigéo貯蔵費用に関する共同の見積りをDGECに提出した。これらの情報はすべて、ASNの意見とともに、エコロジー・持続
     可能開発・エネルギー担当大臣に提出された報告書に含められた。
      2016年１月15日に、エコロジー・持続可能開発・エネルギー省は、Cigéo貯蔵プロジェクトの目標費用を、2011年12月31日現

     在の経済状況下で、250億ユーロと設定する省令を公布した。定義された当該費用は、ANDRAが、ASNの設定した安全基準に準拠
     して、原子力施設事業者との密接な協力のもとに達成すべき目標に相当する。
      この省令の公表により、2015年12月31日現在の当グループの財務諸表上の引当金に820百万ユーロの調整が必要となった。当

     該省令により設定されたCigéoプロジェクト費用は連結財務諸表においてEDFが従来用いていた見積ベンチマーク費用208億ユー
     ロを置き換えている。
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      当該省令を適用して、Cigéoプロジェクト費用は、定期的に、少なくとも同プロジェクト進展の重要な節目（施設の設置許
     可、運転開始、パイロット操業フェーズの終了、安全性審査）において、ASNの意見に従って更新される。
      現在、ANDRAおよび株主との間で将来の施設設計調査が行われている。これは、技術上および経済上の最適化および2016年４

     月にANDRAがASNに提出した安全オプション報告書への対応を含む。2016年７月11日付法律もまた可逆性概念について明確化し
     た。2017年にANDRAは、予備的プロジェクトの基礎となる新たな構造を選択した。
      ANDRAの作成したスケジュールの下で、Cigéo（基本的原子力施設に分類される）の建設申請は2019年度に行われ、2022年度

     に承認が下りる見込みである。工業上のパイロット・フェーズが2026年度に開始された後、2031年に最初の廃棄物パッケージ
     が受け入れられる予定である。
      2018年１月11日に、ASNは、Cigéo安全オプション報告書（DOS                             Cigéo）に対する意見を公表した。ASNは、当該プロジェクト

     が当該段階において全体として満足な技術的成熟に達しているものと判断し、Cigéoにおける瀝青廃棄物の貯蔵に関して当該提
     案に対する代替案の検証を求めた。2019年度のCigeo設置許可申請の提出に先立ち、2018年９月に、現在の瀝青廃棄物の管理実
     務について、瀝青廃棄物およびその挙動に関する知識、中和処理、ならびに貯蔵の取決めの３つのテーマに焦点を当てて報告
     書を作成する専門家集団がDGECにより任命された。
     29.1.3   　原子力発電所廃炉引当金

      EDFは、操業する原子力発電所の廃炉に関して技術的および財務的に全責任を負っている。廃炉手続は、2006年６月13日付の
     フランスの法律、2007年11月２日付政令2007-1557およびフランスの環境法（第L593-25条以降）により管理されている。これ
     は各用地での以下の業務を含む。
       ・　閉鎖宣言。これは計画閉鎖日より少なくとも２年前に行う。
         ・　2015年８月17日付エネルギー移行法以降、基本的な原子力施設の操業フェーズ中に行われる最終的な閉鎖は、重
            要性の程度がより低い顕著な変更（単に、運営者による大臣とASNへの宣言を要求する）として、廃炉とは別に
            考慮される。
       ・　廃炉申請は当局および公聴会によって検討され、その後、廃炉を承認する単一の法令が出される。
       ・　解体業務独自の正式な安全手続きに含まれる、ASNの主要な進捗レビュー。
       ・　運営担当者とは独立した、ASNによる監査対象となる運営者の社内承認手続き。これによって、承認された安全手続き
         に先立ちいくつかの特定の作業の開始が認められる。
       ・　最後に、これらの業務が完了した時点で、基本的な原子力施設を管理する法制の対象から除外するために、当該施設
         の分類を解除する。
      EDFが採用する廃炉のシナリオは、最終的な閉鎖から解体までの経過期間を、経済的に許容可能な条件下で、かつ、公共健康

     法第L.1333-1条（放射線防護）および環境法第L.110-1条第２項（環境保護）に規定する原則に則り、可能な限り短くするよう
     求めるフランスの環境法に準拠している。意図された最終目標は産業利用であり、用地は元の状態に原状回復され、産業施設
     向けに再利用される。
      進行中の作業は、現在の原子力発電所より前に建設され操業していた発電所（「第１世代」発電所）、ならびにスーパー

     フェニックス発電所およびシノンの放射性物質工場に関連している。これらの作業は、４つの異なる技術、すなわち、重水炉
     （ブレンニリス）、ナトリウム冷却高速中性子炉（クレイ・マルヴィルのスーパーフェニックス）、天然ウラン黒鉛減速ガス
     冷却(UNGG)炉（シノン、サン・ローランおよびビュジェイ）、ならびに加圧水型原子炉（ショーのPWR）を対象としている。そ
     れぞれがEDFにおいて初めて行う作業であり、PWRを除き、国際的にも経験が極めて乏しいか全くない原子炉技術に関連してい
     る。従ってこれらは、新たな方法および技術の開発を要し、既にフィードバックが存在する技術に比べてリスクが高い。
     ショーのPWRの廃炉には過去の経験（基本的に米国のものであり限定的）が活かせるが、この原子炉は洞窟に位置するという特
     異性を有しており、このことが作業を特有なものにし、そのまま転用することが可能ではない経験を生み出しており、固有の
     リスクを伴っている。
      ショーPWRの解体から得られる経験は、現在稼働中の原子力発電所（「第２世代」発電所）の将来の廃炉に関する調査および

     見積りを可能な限り頑健にするであろう。しかし現在のところ、EDFも他の事業者も、現在のPWR発電所と同等規模の廃炉プロ
     グラムを開始したことはなく、従って、当該見積額は、好機とリスクの両方、特に規模の効果に関連するリスクを含んでい
     る。
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      廃炉引当金は上記の将来廃炉費用を対象としている。ただし、廃棄物長期管理引当金の対象となる廃棄物の除去および貯蔵
     の費用は対象外である。
      フェッセンハイムの予備的廃炉計画および第４回定期レビュー（RP4）に関する優先領域は、2018年７月にASNに提出され

     た。廃炉およびRP4文書の提出目標は2020年度半ばである。
      連結予備計画(Avant-Projet             Consolid    é ᔀ䄀倀䌀⤰漰Ɖ腽ю衐馊ࡵ㬀⠀䄀瘀愀渀琀ⴀ倀爀漀樀攀                  Sommaire―APS)、リスク軽減等について詳述

     した研究報告とともに、現在、最終化の最中である。
      原子力発電所廃炉引当金の変動の内訳は以下の通りである。

                             2017年               割引の    その他の      2018年

                           12月31日現在        増加     減少     影響     変動    12月31日現在
      (単位：百万ユーロ)
      現在稼働中の原子力発電所の廃炉引当金
                              11,616       -    (17)    482     399     12,480
                              3,304      52    (121)     270      -    3,505
      永久に閉鎖された原子力発電所の廃炉引当金
      原子力発電所廃炉引当金                        14,920       52    (138)     752     399     15,985
     現在稼動中の原子力発電所（900MWクラス、1300MWクラスおよびN4型原子炉を備えたPWR加圧水型原子炉発電所）

      2013年度までは、引当金は1991年にフランス通産省が実施した調査に基づいて見積られていた。その調査では、1979年に
     PEON委員会が設定した仮定が確認され、MW当たりユーロ金額で廃炉の見積ベンチマーク費用が定められた。これらの見積り
     は、2009年度から、ダンピエール（900MWユニット４基）の代表的用地においてEDFにより実施された廃炉費用の詳細な調査に
     より確認され、その調査結果は、コンサルタントのLaGuardiaが、米国のMaine                                     Yankee原子炉に主に基づき実施した調査と相互
     比較することにより、事後的に裏付けられた。
      2014年度にEDFは、国内外の最近の展開および経験に照らして以前の計算が現在も有効であることを確認する目的で、ダンピ

     エール調査の見直しを行った。この見直しについて、現在稼働中の原子力発電所の廃炉引当金の金額は、最善の見積りおよび
     フランス内外のフィードバックを織り込むため、ダンピエール調査による費用を基礎とした。この見積りの変更は、2014年12
     月31日現在の引当金の水準に重要な影響を与えなかった。
      2014年６月から2015年７月にかけて、EDFの現在稼働中の原子力発電所の解体費用の監査が、フランスの気象エネルギー総局

     (Direction      Générale     de  l'Énergie     et  du  ClimatまたはDGEC)の要請により、専門コンサルティング会社によって実施され
     た。2016年１月15日に、DGECは監査報告書の要約を公表した。そこでは、原子炉の廃炉費用の見積りが、相対的に限られた過
     去の経験、技術改変の見込み、および支払時期の遠さから要求の厳しい課題であるとしながらも、全体として、当該監査は、
     EDFの現在稼働中の原子力発電所の廃炉費用の見積りを追認すると述べられている。DGECはまた、この監査を受けて、EDFに対
     し多くの勧告を行った。
      2016年にEDFは、監査上の勧告および第１世代の原子炉の解体作業から得た過去の経験（特にショーA）を織り込んで、廃炉

     に関する見積りを改訂した。
      この見積りを改訂するために、エンジニアリング、建設作業、操業および現在稼働中の原子炉の将来の廃炉に関連する廃棄

     物処理のためのすべての費用を特定して、詳細な分析アプローチが使用された。ここから発電所廃炉のための詳細な予定表に
     基づく数字が算定された。これらのコストおよび効果は設備の規模および構造に固有のものであるため、採用されたアプロー
     チによって、最初の900MWユニットのベースライン費用に適用された転位係数に基づき各シリーズについて見積られた各シリー
     ズ最初のユニットに固有のコスト、およびそのシリーズ効果と相互効果の査定を、より徹底的に掘り下げることが可能となっ
     た。
      当該見積りの算定に使用された主な相互効果およびシリーズ効果の性質は、以下に説明する通りである。

      相互効果には、以下のように数種類の効果がある。

      ・　その一部は、同一用地の共通の建屋および施設を数基の原子炉が共有する場合に、当該建屋および施設を２度廃止する
        必要はないという事実に関連する。構造的に、同一用地の２基一組の原子炉の廃炉に係るコストは、異なる２か所の用
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        地にある独立の原子炉２基の廃炉の場合を下回る。フランスでは他国と異なり、単一基のみの原子炉はなく、用地内に
        ２基または４基、一例では６基の原子炉がある。
      ・　一部のコストは、同一用地の２基または４基の原子炉が廃炉される場合に全く増加しない。これは通常、調査コストお
        よび用地の安全な作業条件を維持するコストである。
      ・　集中型施設における（例えば、主要部品の解体等に係る）廃棄物処理に係るコストは、廃炉場所に数件の廃棄物処理施
        設を有する場合を下回る。
      シリーズ効果には、主に２種類ある。

      ・　第一に、同一技術を使用する発電所では、調査の多くは、その都度繰り返す必要がない。
      ・　第二に、同一技術を使用する発電所では、ある用地と他の用地で、ロボットや工具の大部分を再利用できる。
      こうしたシリーズ効果は、実際に、調査や部品製造工場に関して発電所の建設中に観察される効果と同様である。

      例えば、900MW発電所については、当該タイプの最初の２基の原子炉と平均的な２基の原子炉の間に、約20％のシリーズ効果

     が見込まれる。
      シリーズおよび相互効果は、特に、フランスの発電所と他国の原子力発電所との間で、原子炉１基当たりの平均廃炉費用を

     単純比較することが適切でない理由を説明するものである。
      その数値は単に、生産性および学習効果の変化を限界的に反映するのみである。DGECにより命令された、現在稼働中の発電

     所の廃炉費用に関する外部監査は、当該見積りに織り込まれた学習効果を保守的なものと判断した。
      保守的な観点から、当該見積りには、リスク、偶発事象および不確実性の評価も織り込まれている。

      当グループは、見積り改訂の作業は監査後に発表された勧告に対応していると考えている。採用されたアプローチおよびそ

     の結果は行政当局に提示され、追加の質疑および討議の対象となった。
      EDFはまた、直接的な比較をゆがめる可能性のある数多くの要因、例えば費用見積りの範囲または国や規制の背景等を確実に

     考慮に入れることができるように、国際比較を通じてこの分析の裏付けを継続して行っている。
      この詳細なアプローチの結果により、2016年１月１日現在における900MWシリーズ発電所（フェッセンハイムを除く）の減価

     償却期間の変更の影響を別にして、2016年12月31日現在の費用見積りおよび関連する引当金、ならびに、2016年12月31日現在
     の割引率変更の影響により、全体として、以下の限定的な変化が生じた。
      ・　見積廃炉費用321百万ユーロの増加、および、長寿命中レベル廃棄物長期管理見積費用334百万ユーロの増加。
      ・　発電所廃炉引当金(451)百万ユーロの減少、および、基礎となる資産の変動に対応した、長寿命中レベル廃棄物長期管理
       引当金162百万ユーロの増加。
      2016年度の改訂後に、この見積りは年次で見直しされることが決定した。2017年度および2018年度の見直しの結果、重要な

     修正はなかった。
     永久に閉鎖された原子力発電所

      現在稼働中のPWR発電所と異なり、現在閉鎖されている第１世代の原子炉は、ショーAのPWR原子炉、ビュジェイ、サン・ロー
     ランおよびシノンのUNGG炉（天然ウラン黒鉛減速ガス冷却炉）、ブレンニリスの重水炉、クレイ・マルヴィルのナトリウム冷
     却高速中性子炉など、様々な異なる技術を利用していた。
      廃炉費用は請負業者の見積価格に基づいており、蓄積された業界の経験、予見不能な規制上の展開、および直近の入手可能

     な数値を考慮に入れている。
      2015年度に、UNGG発電所に関する業界の廃炉戦略が全面改訂された。従来選択していた戦略は、４基の原子炉についてケー

     ソン（UNGG炉建屋）を「水中」解体し、現在ANDRAの検討対象となっているセンターに直接黒鉛を貯蔵することを含むシナリオ
     に基づいていた（注記29.1.2の長寿命低レベル廃棄物を参照）。いくつかの新たな技術的展開により、ケーソンの「空中」解
     体という代替的な解決策が、工業的な作業管理を改善し、一見したところ、安全性、放射線防護および環境的影響の観点でよ
     り好ましいことが示された。従って当社は、６基のケーソンすべてのベンチマーク戦略として、新たな「空中」解体シナリオ
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     を選択した。選択したシナリオは統合フェーズを含むもので、このフェーズは他の５基の作業開始に先立つ最初のケーソン解
     体から得た経験を基礎としている。このシナリオの下では、廃炉フェーズが最終的に従来の計画よりも長期化することから、
     請 負業者の見積価格は、それにより生じたコストに起因して増加する見込みである。
      第１世代の発電所、特にUNGG発電所に関する業界の廃炉シナリオの更新により、2015年12月31日現在で引当金は590百万ユー

     ロ増加した。
      改訂後の業界のシナリオは2016年３月29日にASN委員に提示された。

      ASNの要請に応じて、2017年度第１四半期に、UNGG炉６基の廃炉に関してEDFが選択した解決策を分析するために、独立専門

     家のレビューが命じられた。その結論は、選択された主要なオプションを支持するものであった。2017年６月に、これらの結
     論およびEDFがその前の３月に提出した正当性報告書に基づいて、ASN委員との会議が開かれた。
      当該戦略報告書、安全な構造の確立に関する安全オプション報告書および2017年から2032年の期間にわたる詳細な作業予定

     表は、2017年12月後半にASNに提出された。2018年度にASNは、UNGG戦略報告書に関する主な質疑および結論を公表した。すべ
     ての原子炉の「空中」解体、工業的実証の有用性、および同種世界初の原子炉（シノンA2）の解体予定表は確定したものと見
     られるが、他の５基の原子炉の解体予定表に関して議論が続いている。EDFの提案した予定表は（最初の原子炉の解体後）、よ
     り大規模なフェーズの開始前に、経験に基づく重要な修正を見越している。同種世界初の原子炉からの経験を織り込む必要性
     を認めながらも、ASNは、現状では予定表全体について意見を表明していない。2019年２月12日の会議においてEDFは、提案し
     た予定表の正当性を示す全ての情報をASN委員パネルに提示した。ASNは2019年度に決定案を公表し、公開協議に付す予定であ
     る。
      実施すべき複雑な作業全般にわたる不確実性（特に新たな方法および技術の開発）から、引当金は、作業配列および６基の

     原子炉すべての解体に関する全体的な予定表に極めて敏感に影響を受ける。EDFが最終的に廃炉作業の予定表を改訂した場合に
     は（配列の短縮）、引当金は必然的に増加する。
      2015年度における見積費用の改訂後に、年次の見直しが決定された。2016年度の見直しの結果、特定装置（シノンの放射性

     物質工場）に関する125百万ユーロの増加１件を除き、重要な修正はなかった。2018年度の見直しの結果、2017年度の見直しの
     結果と同様に、重要な修正はなかった。
     29.1.4   　炉心核燃料引当金

     　この引当金は、原子炉の閉鎖時における一部照射済燃料の廃棄から生ずる将来の費用を補填するものである。この引当金
     は、以下のように測定される。
      ・　原子炉の最終的な閉鎖時点で完全に燃焼しておらず、技術的および規制上の制約によって再利用できない原子炉内の残
       存燃料に係る損失のコスト。
      ・　燃料処理、廃棄物除去および貯蔵業務のコスト。これらの費用は、使用済燃料管理および放射性廃棄物長期管理引当金
       と同様に評価されている。
     　これらの回避不能コストは原子炉の閉鎖および解体原価の一部を構成する。そのため、操業開始日からその全額に対して引

     当金が設定され、引当金に見合う資産が認識されている。
     29.1.5   　原子力発電関連引当金の割引および感応度分析

     29.1.5.1    　割引率

      割引率の計算
       割引率は負債の期限に可能な限り近い期限の債券のサンプルに関する長期データに基づいて決定される。しかし、この引
      当金の対象となる費用の中には、金融市場で一般に取引される商品の期間より著しく長い期間にわたり支払われるものがあ
      る。
       割引率の決定に使用される基準金利は、当該債務と類似の期間を有するフランスOAT2055国債の10年間の平均収益率をより

      長い時間軸にスライドさせ、EDFを含む、AからAAの格付けの社債のスプレッドを加えたものである。
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       割引率の決定に使用される方法は、特に10年平均のスライドを参照することにより、支出が長期にわたることに鑑みて、
      利率の長期的な趨勢を優先できる。そのため、割引率は中長期的な変化をもたらす経済の構造変化に応じて見直される。
       使用された仮定上のインフレ率は、コンセンサス予想およびインフレ連動債の収益率に基づく予想インフレ率を踏まえて

      決定される。
       この方法により算定された割引率は、2018年12月31日現在、インフレ率を1.5％と仮定して、3.9％であり（2017年12月31

      日現在インフレ率1.5％として4.1％）、従って、実質割引率は2018年12月31日現在2.4％（2017年12月31日現在2.6％）であ
      る。
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      割引率の規制上の制限
       適用される割引率はまた、２つの規制上の制限に従う。2007年２月23日付改正政令および2007年３月21日付省令（これは
      2017年12月29日付命令によって改正されている）に基づき、割引率は以下より低くなければならない。
       ・　2026年12月31日まで、２つの条件の加重平均として設定された規制上限。第１の条件は4.3％に設定され、第２の条件
        はTEC30年物の金利の直近48か月間の算術平均プラス100ポイントに相当する。第１の定数条件4.3％の加重は、定額法に
        より、2016年12月31日現在の100％から2026年12月31日現在の０％まで低減する。
       ・　負債を賄う資産（専用資産）の期待収益率。
       TEC  30年の金利に基づく上限率は、2018年12月31日現在4.0％（3.97％の端数切上げにより4.0％）であった（2017年12月

      31日現在4.1％）。
       2018年12月31日現在で使用された割引率は、3.9％である。

     29.1.5.2    　マクロ経済に関する仮定に対する感応度分析

      コスト、インフレ率、長期割引率および支出スケジュールに関する仮定に対する感応度は、年度末の経済状況に基づいて見
     積られた総額とその金額の現在価値との比較により見積ることができる。
                          2018年12月31日現在                  2017年12月31日現在

                       年度末の経済状況           引当金の       年度末の経済状況           引当金の
                        に基づく費用          現在価値        に基づく費用          現在価値
      （単位：百万ユーロ）
      使用済燃料管理
                           18,737        10,698          19,058         10,786
      廃棄物除去および調整                      1,194         751         1,203          726
                           30,970         9,846         29,396         8,814
      放射性廃棄物長期管理
      核サイクル終了費用                      50,901        21,295          49,657         20,326
      現在稼働中の原子力発電所の廃炉引
                           20,755        12,480          20,563         11,616
      当金
      閉鎖された原子力発電所の廃炉引当
                            6,576        3,505          6,472         3,304
      金
                            4,346        2,526          4,332         2,387
      炉心核燃料引当金
      廃炉および炉心核燃料費用                      31,677        18,511          31,367         17,307
      このアプローチは、割引率の変化が現在価値に与える影響を見積ることにより補足される。

      2007年２月23日付政令第11条を適用して、以下の表は、核サイクル終了、原子力発電所の廃炉および炉心核燃料のための引

     当金の主要な要素についての詳細を報告している。
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     2018  年12月31日現在：
                                      割引率に対する感応度
                              貸借対照表上の引当金                 税引前純利益
                    現在価値による
     （単位：百万ユーロ）
                    引当金の金額         ＋0.20％        -0.20％       ＋0.20％        -0.20％
     核サイクル終了費用：
     -使用済燃料管理                 10,698         (218)         237       185       (202)
     -廃棄物除去および調整                   751        (23)         25       14       (15)
     -放射性廃棄物長期管理                  9,846         (597)         780       498       (673)
     廃炉および炉心核燃料：
     -現在稼働中の原子力発電所
                       12,480         (496)         520        7       (7)
     の廃炉
     -閉鎖された原子力発電所の
                       3,505         (138)         149       138       (149)
     廃炉
                       2,526         (88)         94       -       -
     -炉心核燃料
     合計                 39,806        (1,560)         1,805        842      (1,046)
     2017  年12月31日現在：

                                      割引率に対する感応度
                              貸借対照表上の引当金                 税引前純利益
                    現在価値による
     （単位：百万ユーロ）
                    引当金の金額         ＋0.20％        -0.20％       ＋0.20％        -0.20％
     核サイクル終了費用：
     -使用済燃料管理                 10,786         (221)         238       190       (206)
     -廃棄物除去および調整                   726        (22)         24       13       (14)
     -放射性廃棄物長期管理                  8,814         (497)         562       407       (464)
     廃炉および炉心核燃料：
     -現在稼働中の原子力発電所
                       11,616         (477)         501        7       (7)
     の廃炉
     -閉鎖された原子力発電所の
                       3,304         (125)         135       125       (135)
     廃炉
                       2,387         (85)         90       -       -
     -炉心核燃料
     合計                 37,633        (1,427)         1,550        742       (826)
     29.2  　EDF   Energyの原子力引当金

      EDF  Energyに関連する長期原子力債務に係る具体的な資金提供条件は、以下のようにEDFグループの財務諸表に反映されてい
     る。
      ・　この債務は2018年12月31日現在10,908百万ユーロの引当金として負債に報告されている。
      ・　EDF    Energyは、再編契約に基づくNLFによる契約外債務または廃炉債務の未払額、および英国政府による契約債務（過去
       の負債）に係る未払額に相当する債権を資産として報告している。
      これらの債権は資金調達を目的とする債務と同じ実質利率により割り引かれている。これらの債権は、連結貸借対照表の

     「金融資産」（注記36.3を参照）に2018年12月31日現在9,220百万ユーロ（2017年12月31日現在8,650百万ユーロ）含まれてい
     る。
      核サイクル終了引当金、廃炉および炉心核燃料引当金の変動の内訳は以下の通りである。

                      2017年                割引の         その他の      2018年

                            増加     減少         換算調整
                    12月31日現在                  影響         変動(1)    12月31日現在
      (単位：百万ユーロ)
      使用済核燃料管理引当金
                       1,567       12    (218)      97    (12)      18     1,464
      廃棄物除去および調整引当金                  315      2     -    16    (3)      39      369
                                438/781


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                        645      2     -    33    (6)      69      743
      放射性廃棄物長期管理引当金
      核サイクル終了引当金                 2,527       16    (218)     146    (21)      126     2,576
      原子力発電所廃炉引当金
                       6,233       -    (24)     322    (57)      280     6,754
                       1,504       -     -    69    (13)      18     1,578
      炉心核燃料引当金
      廃炉および炉心核燃料引当金                 7,737       -    (24)     391    (70)      298     8,332
      原子力発電関連引当金                 10,264       16    (242)     537    (91)      424     10,908
     (1 ）その他の変動は、NLF（Nuclear                Liabilities      Fund  ）および英国政府からの払戻額に対応する債権の同額の変動を伴う、割

       引率の低下を反映した原子力負債の変動に関する404百万ユーロを含む。
     29.2.1   　規制および契約の枠組み

      EDFグループによるBritish             Energyの取得後にNuclear             Liabilities      Fund（NLF－British          Energyの再編の一環として英国政
     府により設定された独立の信託）との間で締結された修正契約が、「再編契約」に基づき英国国務大臣およびNLFがBritish
     Energyに行った約定資金提供コミットメントに与える影響は限定的であった。当該契約は、British                                               Energyの財務状況の安定
     化を目的とし、2005年から英国政府の主導で行われた再編の一環として、British                                       Energyによって2005年１月14日に締結され
     た。British      Energy    Generation      Limitedは、2011年７月１日に、EDF                  Energy    Nuclear    Generation      Limitedへと社名を変更
     し、これらの契約とその修正契約におけるBritish                        Energyの地位を承継した。
      再編契約条項に基づく内容は以下の通りである。

       ・　NLFはその資産の範囲内で次の事項に対して資金提供を行うことに合意した。(i)                                        偶発的および／または潜在的な適格
        原子力負債（サイズウェルB発電所の使用済燃料の管理に係る負債を含む。）および(ⅱ)                                          EDF  Energyの既存の原子力発
        電所に係る適格廃炉費用。
       ・　国務大臣は次の事項に資金提供することに合意した。(i)                             NLFの資産を超える範囲での、偶発的および／または潜在的
        な適格原子力負債（サイズウェルB発電所の使用済燃料の管理に係る負債を含む。）およびEDF                                            Energyの既存の原子力発
        電所に係る適格廃炉費用、および(ⅱ)                   上限を2,185百万ポンド（2002年12月の貨幣価値によるものであり、修正され
        る）とする、EDF        Energyの使用済燃料に係る既存の適格負債（2005年１月15日の前日までサイズウェルBの原子炉に搭載
        されていたものを除く発電所の使用済燃料の管理に係る負債を含む。）。
       ・　EDF    Energyは、一定の除外または不適格負債（EDF                      Energyの負債として定義された負債等）および適用される法律に
        基づく最低業績基準をEDF             Energyが達成できない場合に生じる可能性のある追加的な負債に係る資金調達を行う責任を
        負っている。EDF        EnergyのNLFおよび国務大臣に対する債務は、EDF                       Energyの主要株主の資産により保証されている。
      EDF  Energyはまた、以下の支払コミットメントを引き受けた。

       ・　「再編契約」日現在の発電所の耐用年数を限度とする期間中の廃炉のための毎期の拠出。2018年12月31日現在、対応
        する引当金は117百万ユーロである。
       ・　「再編契約」日後にサイズウェルBの原子炉に搭載されたウラン１トン当たり150,000ポンド（インフレに連動）。
      更にEDF    Energyは、2005年１月15日より後に、サイズウェルB以外の発電所の操業により生じたAGR使用済燃料および関連す

     る放射性廃棄物の管理に関して原子力廃止措置機関（NDA）との間に別個の契約を締結し、セラフィールドの処理施設への移転
     後はこの燃料および廃棄物に関する責任を負わない。積載されたウランの１トン当たり150,000ポンド（インフレに連動）の対
     応コストは、年度中の電力市場価格と発電量に応じた割引または追加料金を含めて、棚卸資産に含まれている（注記1.3.17.1
     を参照）。
     29.2.2   　核サイクル終了引当金

      サイズウェルB       PWR（加圧水型原子炉）発電所からの使用済燃料は施設内に貯蔵される。その他の発電所からの使用済燃料
     は、貯蔵および再処理のためにセラフィールドに移送される。
      EDF  Energyの核サイクル終了引当金は、使用済燃料の再処理および貯蔵ならびに放射性廃棄物の長期貯蔵のための債務であ

     り、原子力廃止措置機関（NDA）が承認した英国における現行規則によって要求されている。その金額は契約上の合意、または
     それが可能でなければ、直近の技術的な見積りに基づいている。
                          2018年12月31日現在                  2017年12月31日現在

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                       年度末の経済状況           引当金の       年度末の経済状況           引当金の
                        に基づく費用          現在価値        に基づく費用          現在価値
      （単位：百万ユーロ）
      使用済燃料管理
                           2,665        1,464          2,829         1,567
      廃棄物除去および調整                     1,856         369         1,827          315
                           3,645         743         3,589          645
      放射性廃棄物長期管理
      核サイクル終了費用                     8,166        2,576          8,245         2,527
     29.2.3   　廃炉引当金

      原子力発電所廃炉引当金は経営者の最善の見積りによっている。これは廃炉費用の全額を対象としており、現行規則の適用
     にあたり使用される可能性が最も高い現在の技術と方法に基づいて測定されている。現在の費用は2016年度に作成されたベー
     スライン廃炉計画（３年改訂）に基づくもので、発電所は廃炉され、その土地は最終的に再利用されると仮定されている。
                          2018年12月31日現在                  2017年12月31日現在

                       年度末の経済状況           引当金の       年度末の経済状況           引当金の
                        に基づく費用          現在価値        に基づく費用          現在価値
      （単位：百万ユーロ）
      発電所廃炉費用
                          15,741         6,637         15,520         6,111
      上記の表は、NLFに対する廃炉拠出の未払額（2018年12月31日現在117百万ユーロ、注記29.2.1を参照）の現在価値を除い

     た、廃炉債務に関係している。
     29.2.4   　原子力発電関連引当金の割引

      割引率は、利用可能な最も長期の英国国債のサンプルに関する平均データを用いて、最も長期のAからAAの格付けを付与され
     た英国社債のスプレッドを加えて算定されている。割引率の決定に用いられる黙示的なインフレ率は、調整後の小売価格（英
     国CPIH指数）の長期予測に基づいている。
      2018年12月31日現在で、EDF               Energyは英国の原子力負債に対し2.5％の実質割引率を適用した（2017年12月31日現在

     2.7％）。
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     注記30．その他の施設廃止引当金
      会社毎の内訳は以下の通りである。

                          EDF  Energy

                     EDF            Edison     Framatome(1)       その他企業(2)         合計
     (単位：百万ユーロ)
     2018  年12月31日現在
                     658       132       716       350        268     2,124
     その他の施設廃止引当金(2)
     2017  年12月31日現在
                     626       130       692       347        262     2,057
     その他の施設廃止引当金
     (1 ）フランスの基本的原子力施設に関連する引当金78百万ユーロを含む。

     (2)  　フランスのSOCODEI基本的原子力施設に関連する引当金46百万ユーロを含む。
      その他の施設廃止引当金は主に化石燃料発電所、炭化水素生産資産および核燃料集合体の生産設備に関係している。

      化石燃料発電所の廃止費用は、過去の稼働について計上された費用および稼働中の発電所に関する最新の見積りを参考に測

     定された見積将来費用に基づき、定期的に更新される調査を使用して計算される。
      2018年12月31日現在で計上された引当金は入手された最新の請負業者の見積りおよび新しい発電資産の稼働を反映してい

     る。
     注記31．従業員給付引当金

     31.1  　EDFグループ

                                    2018年12月31日現在            2017年12月31日現在

      （単位：百万ユーロ）
      従業員給付引当金－流動部分
                                          998           1,106
      従業員給付引当金－非流動部分                                   17,627            20,630
      従業員給付引当金
                                         18,625            21,736
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     31.1.1   　純債務の変動の内訳
                            債務           制度資産            純債務

      （単位：百万ユーロ）
      2017  年12月31日現在残高(1)                    42,721           (21,895)            20,826
      2018年度純費用
                            1,892            (475)           1,417
      数理計算上の損益                      (3,898)             746          (3,152)
      雇用主による拠出                         -          (331)            (331)
      従業員による拠出                        15           (15)             -
      給付支払額                      (2,194)            1,131           (1,063)
      換算調整                        (53)            61            8
      連結範囲の変更                         -            -            -
                              (4)           (13)            (17)
      その他の変動
      2018  年12月31日現在残高                    38,479           (20,791)            17,688
      このうち：
      従業員給付引当金                                             18,625
                                                    (937)
      非流動金融資産
      (1）2017年12月31日現在の純債務は従業員給付引当金21,736百万ユーロおよび非流動金融負債(910)百万ユーロから構成され

        ており、その純額は20,826百万ユーロであった。
      2018年度の債務に係る数理計算上の損益は(3,898)百万ユーロで、割引率の変動(2,174)百万ユーロ、生命表の更新に関する

     (462)百万ユーロおよび賃金法の更新に関する(491)百万ユーロの結果であるフランスにおける(3,323)百万ユーロ、ならびに基
     本的に割引率とインフレ率の変動に関連する英国における(518)百万ユーロを含んでいる（注記31.3.6を参照）。
     　2018年度の制度資産に係る数理計算上の損益は746百万ユーロである。これは主に、英国における変動463百万ユーロおよび

     フランスにおける資本市場の低迷による変動259百万ユーロの結果である。
       2017年度の債務に係る数理計算上の損益は(400)百万ユーロで、基本的に割引率とインフレ率の変動に関連する英国におけ

      る194百万ユーロおよび主に実績による調整に起因するフランスにおける(598)百万ユーロから構成されている。
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     31.1.2    雇用後およびその他の長期従業員給付費用
                                      2018年度            2017年度

      （単位：百万ユーロ）
      当期勤務費用                                 (1,018)            (1,010)
      過去勤務費用                                   (19)             -
      数理計算上の損益－長期給付                                   20            (67)
                                       (1,017)            (1,077)
      営業費用として計上された純費用
      利息費用（割引の影響）                                  (875)            (884)
      制度資産の運用収益                                   475            470
                                        (400)            (414)
      金融損益に含まれた純利息費用
                                       (1,417)            (1,491)
      損益計算書に計上された従業員給付費用
      数理計算上の損益－雇用後給付                                  3,898             400
      制度資産に係る数理計算上の損益                                  (746)             721
                                        3,152            1,121
      数理計算上の損益
                                         (8)            (17)
      換算調整
                                        3,144            1,104
      自己資本に直入された従業員給付に係る損益
     31.1.3   　地域ごとの従業員給付純債務

                             フランス(1)         英国       その他        合計

      （単位：百万ユーロ）
                                32,701        8,956       1,064       42,721
      2017  年12月31日現在債務
      2018年度純費用                           1,342        505        45      1,892
      数理計算上の損益                           (3,323)        (518)        (57)      (3,898)
      従業員による拠出                             -       15        -       15
      給付支払額                           (1,519)        (644)        (31)      (2,194)
      換算調整                             -      (66)        13       (53)
      連結範囲の変更                             -       -       -       -
                                   -       -       (4)       (4)
      その他の変動
                                29,201        8,248       1,030       38,479
      2018  年12月31日現在債務
                                (11,165)        (9,039)        (587)      (20,791)
      制度資産の公正価値
                                18,036        (791)        443      17,688
      2018  年12月31日現在従業員給付純債務
      このうち：
      従業員給付引当金                           18,036         146       443      18,625
                                   -      (937)         -      (937)
      非流動金融資産(2)
      (1）フランスは２つの事業セグメント「フランス－発電と供給」および「フランス－規制業務」から構成されている（注記

        31.2を参照）。
      (2)　2018年12月31日現在、EDF               EnergyはEEGSGおよびBEGG年金制度の積立超過を認識している（注記31.3.1を参照）。
                             フランス(1)         英国       その他        合計

      （単位：百万ユーロ）
                                32,701        8,956       1,064       42,721
      2017  年12月31日現在債務
                                (11,621)        (9,684)        (588)      (21,895)
      制度資産の公正価値
                                21,080        (728)        474      20,826
      2017  年12月31日現在従業員給付引当金
      このうち：
      従業員給付引当金                           21,080         182       474      21,736
                                   -      (910)         -      (910)
      非流動金融資産
      (1）フランスは２つの事業セグメント「フランス－発電と供給」および「フランス－規制業務」から構成されている（注記

        31.2を参照）。
     31.2  　フランス（規制業務および発電と供給）

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     　「フランス－発電と供給」および「フランス－規制業務」（注記6.1を参照）の２つの事業セグメントの年金制度は非常に類
     似していることから、これらは主にEDFとEnedisを含むフランスとしてひとつの小計にまとめられている。これらの会社のほぼ
     全 員の従業員は、特別IEG年金その他のIEG給付を含む、IEG従業員としての地位にある。
     　これらの給付は注記1.3.22に記載されている。

     31.2.1   　引当金の変動の明細

                                                 貸借対照表上

                            債務           制度資産            の引当金
      （単位：百万ユーロ）
      2017  年12月31日現在残高                        32,701           (11,621)            21,080
      2018年度純費用
                                1,342            (221)           1,121
      数理計算上の損益                          (3,323)             259          (3,064)
      基金への拠出                            -           (44)            (44)
                               (1,519)             462          (1,057)
      給付支払額
      2018  年12月31日現在残高                        29,201           (11,165)            18,036
     31.2.2    雇用後およびその他の長期従業員給付費用

                                        2018年度            2017年度

      （単位：百万ユーロ）
      当期勤務費用                                       (732)            (725)
      過去勤務費用                                        -            -
      数理計算上の損益－長期給付                                        17           (68)
                                            (715)            (793)
      営業費用として計上された純費用
      利息費用（割引の影響）                                       (627)            (634)
                                             221            220
      制度資産の運用収益
                                            (406)            (414)
      金融損益に含まれた純利息費用
                                           (1,121)            (1,207)
      損益計算書に計上された従業員給付費用
      数理計算上の損益－雇用後給付                                      3,323             598
                                            (259)            161
      制度資産に係る数理計算上の損益
                                            3,064             759
      数理計算上の損益
                                            3,064             759
      自己資本に直入された従業員給付に係る損益
                                444/781








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      雇用後給付に係る数理計算上の損益の内訳は以下の通りである。
                                        2018年度            2017年度

      （単位：百万ユーロ）
      実績による調整                                       (90)            462
      人口統計上の仮定の変更                                       462             -
                                            2,968             68
      財務上の仮定の変更(1)
                                            3,340             530
      債務に係る数理計算上の損益
      このうち：
      －雇用後給付に係る数理計算上の損益                                      3,323             598
                                             17           (68)
      －長期給付に係る数理計算上の損益
      (1）  財務上の仮定は主に、割引率、インフレ率および昇給率に関係している。

      2018年度中に生じた債務に係る数理計算上の損益は3,340百万ユーロであり、主に割引率、昇給率および生命表の更新におけ

     る変動に関連している（注記31.2.7を参照）。
      2017年度中に生じた債務に係る数理計算上の損益は530百万ユーロであり、主に実績による調整に起因している。

     31.2.3   　性質別の従業員給付引当金

     2018  年12月31日現在：

                                                  貸借対照表上
                                  債務       制度資産         の引当金
      （単位：百万ユーロ）
      2018  年12月31日現在の雇用後給付引当金                            27,798        (11,165)          16,633
      内訳：
      年金                              21,514        (10,416)          11,098
      現物給付（電力／ガス）                               4,233           -        4,233
      退職慰労金                                822        (734)           88
                                    1,229          (15)         1,214
      その他
      2018  年12月31日現在のその他の長期従業員給付引当金                             1,403           -        1,403
      内訳：
      業務上の事故および疾病ならびに傷病による年金                               1,177           -        1,177
      長期勤続報奨                                197          -         197
                                      29         -         29
      その他
                                    29,201        (11,165)          18,036
      2018  年12月31日現在の従業員給付引当金
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     2017  年12月31日現在：
                                                  貸借対照表上
                                  債務       制度資産         の引当金
      （単位：百万ユーロ）
      2017  年12月31日現在の雇用後給付引当金                            31,214        (11,621)          19,593
      内訳：
      年金                              24,266        (10,859)          13,407
      現物給付（電力／ガス）                               4,758           -        4,758
      退職慰労金                                873        (747)          126
                                    1,317          (15)         1,302
      その他
      2017  年12月31日現在のその他の長期従業員給付引当金                             1,487           -        1,487
      内訳：
      業務上の事故および疾病ならびに傷病による年金                               1,250           -        1,250
      長期勤続報奨                                208          -         208
                                      29         -         29
      その他
                                    32,701        (11,621)          21,080
      2017  年12月31日現在の従業員給付引当金
     31.2.4   　債務の受給者別の内訳

                                    2018年12月31日現在            2017年12月31日現在

      （単位：百万ユーロ）
      現職従業員
                                       16,009            18,577
                                       13,192            14,124
      退職者
                                       29,201            32,701
      債務
     31.2.5   　制度資産

      2018  年12月31日現在、資産/負債モデルに基づき管理されているフランスに係るこれらの資産は11,165百万ユーロ（2017年12
     月31日現在11,621百万ユーロ）であり、退職慰労金および特別年金制度の特定給付の填補に関係している。
      この資産は保険契約から構成されており、そのリスク・プロファイルは以下の通りである。

       ・　ヘッジ区分に73％。債券から成り、金利の変動による債務の変動を複製するよう設計されている。
       ・　成長資産区分に27％。国外の株式から成る。
      制度資産の内訳は以下の通りである。

                                    2018年12月31日現在            2017年12月31日現在

     （単位：百万ユーロ）
     制度資産                                  11,165            11,621
     特別年金給付向け資産
                                       10,416            10,859
     内訳（％）
     　上場資本性金融商品（株式）                                   27％            31％
                                        73％            69％
     　上場負債商品（債券）
     退職慰労金向け資産
                                        734            747
     内訳（％）
     　上場資本性金融商品（株式）                                   27％            32％
                                        73％            68％
     　上場負債商品（債券）
     その他の制度資産                                    15            15
      2018年12月31日現在、制度資産の一部として保有する株式の配分は以下の通りであった。

       ・　合計の約58％は北米会社の株式
       ・　合計の約18％は欧州会社の株式
       ・　合計の約24％はアジア太平洋地域および新興国の会社の株式
      この配分は2017年12月31日現在の配分とほぼ同一である。

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      2018年12月31日現在、制度資産の一部として保有する債券の配分は以下の通りであった。

       ・　合計の約93％はAAAおよびAA格付の債券
       ・　合計の約７％はA、BBBおよびその他の格付の債券
      債券の約89％はユーロ圏の国が発行したソブリン債であり、残りは主に金融会社および非金融会社が発行した債券から成

     る。
      この配分は2017年12月31日現在の配分とほぼ同一である。

      年金制度資産のフランスにおける2018年度の運用成績は-0.4％である。

     31.2.6   　将来キャッシュ・フロー

      将来の従業員給付に関連したキャッシュ・フローは以下の通りである。
                                                 引当金の対象と

                                   期末の経済状況における
                                    キャッシュ・フロー            される額（現在価値）
      （単位：百万ユーロ）
      １年未満                                  1,446            1,430
      １－５年                                  5,202            4,850
      ５－10年                                  5,175            4,316
                                       39,379            18,605
      10年超
                                       51,202            29,201
      従業員給付に関連したキャッシュ・フロー
      2018年12月31日現在、フランスの従業員給付コミットメントの平均期間は17.8年であった。

     31.2.7   　数理計算上の仮定

                                  2018年12月31日現在             2017年12月31日現在

     （％）
     割引率／資産の運用収益率(1)
                                         2.30％             1.90％
     インフレ率                                    1.50％             1.50％
                                         2.60％             2.70％
     昇給率(2)
     (1)  資産から生じる受取利息は割引率を使用して計算されている。この受取利息と資産の運用収益との間の差額は自己資本に

        計上されている。
      (2)  インフレおよび全勤務期間にわたる予測を含む平均昇給率。
      フランスでは、従業員給付債務に使用される割引率は、当該債務に起因する将来の支払に対応する満期までの期間に基づい

     て、優良社債の利回りを適用して決定されている。より長期の期間に係る計算については、2017年度以来、当該期間の社債が
     規模縮小したことから、より広い範囲から選定された社債のデータも、優良社債との比較可能性に係る調整後で考慮に入れて
     いる。
      使用された経済および市場のパラメータの2018年12月31日現在の変動を受けて、当グループは、2018年12月31日現在の割引

     率を2.30％に設定している（2017年12月31日現在1.90％）。
      従業員給付引当金の算定に使用されるインフレ率は、内部的に決定された期間毎のインフレ曲線から算出されている。これ

     は、ユーロ圏諸国に関するベンチマークとして当グループ内で使用されており、これによる2018年12月31日現在のインフレ率
     は、平均1.50％である（2017年12月31日現在の適用率と同じ）。
      債務の計算に使用される生命表は、IEG（ガスおよび電力部門）の特異性に関して調整されている。2018年度において当該生

     命表は、INSEE2007-2060世代生命表に代えてINSEE2013-2070世代生命表（フランス統計局作成）を使用することにより更新さ
     れた。
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     31.2.8   　感応度分析
      債務金額に係る感応度分析は以下の通りである。
                                  2018年12月31日現在

     （単位：％）
     割引率の25ベーシス・ポイント増減の影響
                                     -4.3％/+4.7％
     インフレ率の25ベーシス・ポイント増減の影響                                +4.4％/-4.1％
                                     +3.8％/-3.5％
     昇給率の25ベーシス・ポイント増減の影響
     31.3  　英国

     　「英国」セグメントは主にEDF               Energyから構成されており、その主要な従業員給付は注記1.3.22に記載されている。
     31.3.1   　純債務の変動の明細

                             債務          制度資産            純債務

      （単位：百万ユーロ）
      2017  年12月31日現在残高                         8,956           (9,684)            (728)
      2018年度純費用                            505           (248)            257
      数理計算上の損益                            (518)            463           (55)
      雇用主による拠出                             -          (271)           (271)
      従業員による拠出                             15           (15)            -
      給付支払額                            (644)            644            -
                                  (66)            72            6
      換算調整
      2018  年12月31日現在残高                         8,248           (9,039)            (791)
      このうち：
      従業員給付引当金                                                  146
                                                        (937)
      非流動金融資産
      2018年12月31日現在、EDF            EnergyのEEGSGおよびBEGG年金制度（注記1.3.22.2.2を参照）は2017年12月31日現在の910百万

     ユーロと比べて937百万ユーロ積立超過であった。
      この積立超過は、制度資産の良好な運用に起因して増加しており、貸借対照表上、「非流動金融資産」として認識されてい

     る。
      2018年10月26日に、Lloyds             Banking    Group   Pensions    Trustees    LimitedおよびLloyds          Bank  plcとの間の訴訟において高等法院

     は、1990年５月から1997年４月までの間に確定した権利に関連する最低保証年金は男女平等でなければならない旨の判決を下
     した。この決定をEDF          Energyの年金制度（BEGGおよびEEGSG）に適用した結果、2018年度に従業員給付引当金が15百万ユーロ増
     加し、対応する額がその他の収益および費用に計上された。
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     31.3.2    雇用後給付費用およびその他の長期従業員給付費用
                                       2018年度            2017年度

      （単位：百万ユーロ）
      当期勤務費用                                  (258)            (267)
      過去勤務費用                                   (15)             -
      数理計算上の損益－その他の長期給付                                    -            -
                                        (273)            (267)
      営業費用として計上された純費用
      利息費用（割引の影響）                                  (232)            (244)
      制度資産の運用収益                                   248            249
                                         16             5
      金融損益に含まれた純利息費用
                                        (257)            (262)
      損益計算書に計上された従業員給付費用
      数理計算上の損益－雇用後給付                                   518            (194)
      制度資産に係る数理計算上の損益                                  (463)             558
                                         55            364
      数理計算上の損益
                                         (6)            (17)
      換算調整
                                         49            347
      自己資本に直入された従業員給付に係る損益
     31.3.3   　債務の受給者別の内訳

                                    2018年12月31日現在            2017年12月31日現在

      （単位：百万ユーロ）
      現職従業員
                                        4,948            5,412
                                        3,300            3,544
      退職者
                                        8,248            8,956
      債務
     31.3.4   　制度資産

      英国における年金債務は、2018年12月31日現在における現在価値が9,039百万ユーロ（2017年12月31日現在9,684百万ユー
     ロ）である外部基金によって一部カバーされている。
      この基金で適用されている投資戦略は、負債主導型の投資戦略である。成長型とバック・ツー・バック型の間の配分は、受

     託者により少なくとも毎回の数理計算上の評価後に定期的に見直され、必要な目標カバー水準を達成するように基金の全体的
     な投資戦略の一貫性を確保している。
      この資産の内訳は以下の通りである。

                                    2018年12月31日現在            2017年12月31日現在

     （単位：百万ユーロ）
      BEGG年金基金
                                       6,963            7,597
      EEGSG年金基金                                  1,267            1,283
                                        809            804
      EEPS年金基金
      制度資産                                  9,039            9,684
      内訳（％）
      　　上場資本性金融商品（株式）                                   9％            27％
      　　上場負債商品（債券）                                  61％            50％
      　　不動産                                   8％            7％
      　　現金および現金同等物                                   3％            1％
                                        19％            15％
      　　その他
      2018年12月31日現在、制度資産の一部として保有する株式の配分は以下の通りであった。

       ・　合計の約40％は北米会社の株式
       ・　合計の約37％は欧州会社の株式
       ・　合計の約23％はアジア太平洋地域および新興国の会社の株式
      2018年12月31日現在、制度資産の一部として保有する債券の配分は以下の通りであった。

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       ・　合計の約64％はAAAおよびAA格付の債券
       ・　合計の約36％はA、BBBおよびその他の格付の債券
      これらの全債券の約61％は主に英国が発行したソブリン債であり、残りは主に金融会社および非金融会社が発行した債券か

     ら成る。
      英国発行による国債が占める割合は2017年12月31日現在より２パーセント・ポイント低かった。

     31.3.5   　将来キャッシュ・フロー

      将来の従業員給付に関連したキャッシュ・フローは以下の通りである。
                                                 引当金の対象と

                                   期末の経済状況における
                                    キャッシュ・フロー            される額（現在価値）
      （単位：百万ユーロ）
      １年未満                                   253            250
      １－５年                                  1,030             975
      ５－10年                                  1,460            1,241
                                       13,179             5,782
      10年超
                                       15,922             8,248
      従業員給付に関連したキャッシュ・フロー
      2019年度の基金拠出額は、約282百万ユーロ（事業主による拠出267百万ユーロおよび従業員による拠出15百万ユーロ）と見

     積もられている。
      2018年12月31日現在、英国の基金の加重平均期間は19.6年である。

     31.3.6   　数理計算上の仮定

                                  2018年12月31日現在             2017年12月31日現在

     （単位：％）
     割引率／資産の運用収益率(1)
                                       2.86％             2.56％
     インフレ率                                  2.99％             3.00％
                                       2.39％             2.40％
     昇給率
      (1 ）資産から生じる受取利息は割引率を使用して計算されている。この受取利息と資産の運用収益との間の差額は自己資本

        に計上されている。
      英国では、従業員給付債務に使用される割引率は、当該債務に起因する将来の支払に対応する満期までの期間に基づいて、

     優良非金融会社債の利回りを適用して決定されている。
     31.3.7   　感応度分析

      債務金額に係る感応度分析は以下の通りである。
                                  2018年12月31日現在

     （単位：％）
     割引率の25ベーシス・ポイント増減の影響
                                     -4.7％/+4.9％
     インフレ率の25ベーシス・ポイント増減の影響                                +3.5％/-3.3％
                                     +0.5％/-0.5％
     昇給率の25ベーシス・ポイント増減の影響
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     注記32．その他の引当金
      その他の引当金の変動は、以下の通りである。

                         2017  年                           2018  年

                                     減　少
                                            範囲の    その他の
                         12月31日     増　加                        12月31日
                                            変更     変動
                                   使用     戻入
                          現在                             現在
      （単位：百万ユーロ）
      子会社および投資関連リスク引当金
                          913     184     (38)    (1)     -   (124)       934
      税金負債引当金                     573     36    (126)    (43)      -     8     448
      訴訟引当金                     589     43     (34)    (40)      -     ▶     562
      不利契約および完成時損失引当金(1)                     273     923     (94)    (47)      -    153     1,208
      環境計画関連引当金(2)                     901    1,448     (1,200)      (3)     -    (9)     1,137
                         1,636      730     (459)    (183)      ▶    (5)     1,723
      その他のリスクおよび負債引当金(3)
      合計                    4,885     3,364     (1,951)     (317)      ▶    27     6,012
      (1)  不利契約引当金の増加は、主にDunkerque                    LNGとの長期契約に起因している（注記3.3を参照）                        。

      (2 ）環境計画関連引当金には温室効果ガス排出権および再生可能エネルギー証書に対する引当金が含まれている（注記49を
        参照）。
      (3)  これらの引当金は事業に関係する多様な偶発事象および費用（従業員利益分配への雇用主のマッチング拠出、約定保守義
        務等）を対象としている。これらの引当金に個別に重要性のあるものはない。
     注記33．フランスの公共配電特別委譲負債

      既存資産および取替予定資産のための特別委譲負債の変動は、以下の通りである。

      （単位：百万ユーロ）

                                      2018年12月31日現在          2017年12月31日現在
      資産の現物評価額(1)
                                           49,327          47,813
      事業者による供与資金の未償却分                                     (25,669)          (24,172)
      既存資産に対する権利―純額
                                           23,658          23,641
      委譲者による供与資金の償却                                     13,792          13,149

      更新引当金                                      9,474          9,533
      取替予定資産に対する権利
                                           23,266          22,682
      フランスの公共配電特別委譲負債
                                           46,924          46,323
      (1 ）委譲資産の資金調達のために受け取った拠出金131百万ユーロ（2017年度144百万ユーロ）を含む。

     注記34．営業債務

                                   2018年12月31日現在             2017年12月31日現在

      （単位：百万ユーロ）
      営業債務（EDF       Tradingを除く）
                                      11,177             10,738
      営業債務（EDF       Trading）                          2,244             3,256
      営業債務
                                      13,421             13,994
     　当グループは、リバース・ファクタリング・プログラムを有している。これにより供給業者は、自らの意思で、EDFに対する

     受取債権をファクタリング会社に譲渡することができる。
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     　当グループにとっては、このプログラムは、供給業者がEDFに対して保有する受取債権の実体および特性に何の変更ももたら
     さない。特に、一連の営業キャッシュ・フローに影響を与えない。従って、関連する債務は当グループの財務諸表上「営業債
     務」に含まれている。
     注記35．その他の負債

     　その他の負債の明細は、以下の通りである。

                                               2017年12月31日現在

                                   2018年12月31日現在
      （単位：百万ユーロ）
                                                  再表示(1)
      前受金および未成業務受入金
                                      1,920             1,819
      有形固定資産関連負債                                 3,757             3,711
      税金負債                                 4,624             4,672
      社会保障費                                 4,388             4,171
      長期契約に係る繰延収益                                 3,413             3,606
      その他の繰延収益                                  609             499
      その他                                 2,198             2,436
      その他の負債
                                      20,908             20,914
      非流動部分
                                      4,896             4,864
      流動部分                                16,012             16,050
      (1 ）2017年12月31日現在の公表済数値は、IFRS第15号に準拠して再表示されている（注記2.1.3.2）。

     35.1  　前受金および未成業務受入金

      前受金および未成業務受入金は、Framatomeの長期契約の顧客による支払額679百万ユーロから成る（2017年12月31日現在738
     百万ユーロ）。
     35.2  　税金負債

      2018年12月31日現在、税金負債には、主に、供給済であるが未請求のエネルギーについてEDFが集金するCSPEから、月次定額
     分割払を行う顧客からの前受金について集金したCSPEを控除した659百万ユーロが含まれている（2017年12月31日現在711百万
     ユーロ）。
     35.3  　長期契約に係る繰延収益

      2018  年12月31日現在のEDFの長期契約に係る繰延収益には、原子力発電所資金調達計画に基づくEDFに対するパートナー前渡
     金1,663百万ユーロ（2017年12月31日現在1,711百万ユーロ）が含まれている。
      長期契約に係る繰延収益にはまた、Exeltiumコンソーシアムとの契約に基づき2010年度にEDFグループに支払われた前渡金17

     億ユーロが含まれている。この前渡金は、契約期間（24年）にわたり段階的に損益計算書に振り替えられている。
     35.4  　その他の項目

      上表の「その他」には、2018年度中に受け取った投資補助金351百万ユーロ（2017年度348百万ユーロ）が含まれている。
     35.5  　契約負債

      契約負債は、顧客が既に支払済みであるかまたは支払期日が到来している場合に、当該顧客に財およびサービスを供給する
     会社の義務を表す。
      これらの負債は、実質的にすべての前受金および未成業務受入金1,858百万ユーロ（主にFramatome、英国およびフランス―

     規制業務セグメントに関連）ならびに、実質的にすべての繰延収益（長期およびその他の契約に係るもの）3,990百万ユーロ
     （主にフランス―発電と供給セグメントに関連）から構成されている。従ってその2018年12月31日現在の合計額は、5,848百万
     ユーロである（2017年12月31日現在5,876百万ユーロ）。
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      期限１年超の契約で報告日現在その義務が未履行または一部履行済みである契約は、約12,852百万ユーロの売上収益を生み
     出すべきものであるが、これらは未認識である。これらの売上収益のうち1,400百万ユーロは、Exeltium契約に基づいて2034年
     ま で段階的に認識され、残額は共同運営発電所に関連する契約についてはその運営期間にわたり、また、その他の確定販売契
     約（エネルギー販売を除く）についてはその契約期間にわたり、認識される。
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     金融資産および負債
     注記36．流動および非流動金融資産

     36.1  　流動および非流動金融資産の内訳

     　流動および非流動金融資産の内訳は、以下の通りである。
                             2018  年12月31日現在               2017  年12月31日現在

                          流動     非流動      合計      流動     非流動      合計
      （単位：百万ユーロ）
      リサイクルを伴うOCIを通じて公正価値で
                          17,659      5,279     22,938         -      -      -
      測定する商品
      リサイクルを伴わないOCIを通じて公正価
                             6     407      413       -      -      -
      値で測定する商品
      純損益を通じて公正価値で測定する商品                     3,175     16,985      20,160         -      -      -
      売却可能金融資産                       -      -      -   19,312      21,612      40,924
      負債証券または持分証券                    20,840      22,671      43,511      19,312      21,612      40,924
      売買目的デリバティブ－純損益に正の公
                           6,404        -    6,404      2,614        -    2,614
      正価値
      ヘッジ目的デリバティブ－純損益に正の
                           1,646      2,737      4,383       837     2,743      3,580
      公正価値
                (1)
      貸付金および金融債権                     2,253     11,696      13,949       2,190     12,432      14,622
                          31,143      37,104      68,247      24,953      36,787      61,740
      流動および非流動金融資産
      （1）2018年12月31日現在(281)百万ユーロの減損を含む（2017年12月31日現在(189)百万ユーロ）。

     36.2  　負債証券および持分証券

      負債証券および持分証券の詳細は以下の表の通りである。
                                                    2017  年

                            2018  年12月31日現在                     12月31日現在
                                                  リサイクルを伴う
                リサイクルを伴う         リサイクルを伴わ
                  OCIを通じて        ないOCIを通じて         純損益を通じて                 OCIを通じて
                  公正価値で         公正価値で         公正価値で                公正価値で
                 測定するもの         測定するもの         測定するもの          合計      測定するもの
     （単位：百万ユーロ）
                         （IFRS第９号）                         （IAS第39号）
     負債証券および持分証券
      EDFの専用資産                5,292           -      16,528       21,820         20,848
      流動性の高い資産               17,575            -      2,963       20,538         18,963
              (1)
      その他の有価証券
                       71         413        669      1,153         1,113
                     22,938           413       20,160       43,511         40,924
     合計
      (1)  非連結会社、おもにEDF           Investに対する投資。

      EDFの専用資産に関する詳細な情報は、注記45に記載されている。

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      期中の負債性および資本性金融商品の公正価値の変動は、以下のように自己資本（EDF持分）に計上された。
                        2018  年度（IFRS第９号）                   2017  年度（IAS第39号）

                  リサイクルを
                  伴わないOCIを
                           リサイクルを
                  通じて測定
                           伴うOCIを
                  するものに                         自己資本に
                                    純損益に                 純損益に
                           通じて測定
                  計上された                         計上された
                                  リサイクルされ                 リサイクルされ
                          するものに計上
                  公正価値の                た公正価値の         公正価値の        た公正価値の
                          された公正価値
                  変動総額(1)        の変動総額(1)         変動総額(2)        変動総額(1)         変動総額(2)
      （単位：百万ユーロ）
      EDFの専用資産                  -        (72)        (12)        807         673
                                        12                 34
      流動性の高い資産                  -        (43)                 22
                       (37)         -        -        (5)         10
      その他の資産
      負債性および資本性
                       (37)        (115)          -       824         717
      金融商品(3)
      (1)  　+/(   ) ：自己資本（EDF持分）の増加/(減少)

      (2)  　+/(   ) ：純利益（EDF持分）の増加/(減少)
      (3)  　関連会社および共同支配企業を除く。
      2018年度におけるリサイクルを伴うOCIを通じて測定するものに計上された公正価値の変動総額は、主にEDFに関係している

     （専用資産分(60)百万ユーロを含む、(115)百万ユーロ）。
      2017年度における公正価値の変動総額は、主にEDFに関係していた（専用資産分134百万ユーロを含む、107百万ユーロ）。

      2018年度に計上された重要な減損はなかった。

     36.2.1   　専用資産

     　EDFの専用資産に含まれる分散化された債券投資および株式は「負債証券および持分証券」として計上されている。専用資産
     に関する全体的な管理方針は注記45に記載されている。
     36.2.2   　流動性の高い資産

     　流動性の高い資産は、当初の満期３か月超で、容易に換金でき、流動性重視の方針に従って運用される、ファンドまたは利
     付証券からなる金融資産である。
     　流動性の高い資産に含まれるEDFのUCITSは2018年12月31日現在2,863百万ユーロ（2017年12月31日現在2,646百万ユーロ）で

     ある。
     36.3  　貸付金および金融債権

      貸付金および金融債権は以下から構成されている。
                                 2018年12月31日現在            2017年12月31日現在

      （単位：百万ユーロ）
      貸付金および金融債権－NLF向け債権
                                       9,220            8,650
      貸付金および金融債権－CSPE(1)                                2,060            3,294
      貸付金および金融債権－その他                                2,669            2,678
      貸付金および金融債権
                                      13,949            14,622
      (1)  　2018年12月31日現在の専用資産に配分された2,060百万ユーロ（2017年12月31日現在3,294百万ユーロ）を含む。

      2018年12月31日現在、貸付金および金融債権には、主に以下が含まれている。

       ・　2018年12月31日現在総額9,220百万ユーロ（2017年12月31日現在8,650百万ユーロ）の原子力長期債務の填補のための
         NLFおよび英国政府からの払戻債権を示す金額（対象となる引当金と同じ割引率による割引後）。
       ・　2017年12月31日現在の公共電力サービス拠出金（CSPE）累積不足額残高および当該不足額を負担することによるコス
         トに相当する債権。2016年５月13日付および2016年12月２日付省令において公表されたスケジュールに従って、フラ
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         ンスのエネルギー法第R.121-31条を適用して2018年度中に受け取った元利金の払戻額は、1,281百万ユーロであった。
         このCSPE債権は全額が専用資産に配分されている。
     36.4  　デリバティブを除く金融資産の変動

     　金融資産の変動は、以下の通りである。
     36.4.1   　2018年12月31日現在

                  2017年

                 12月31日                                     2018年
                  現在             公正価値     割引の    範囲の              12月31日
                       方法の変     純変                 換算調
                  再表示      更    動   の変動     影響    変更     整   その他      現在
      （単位：百万ユーロ）
      売却可能金融資産             40,924     (40,924)       -    -    -    -    -    -      -
      リサイクルを伴うOCIを
      通じて公正価値で測定               -   20,828    2,060     (102)      -    -   112     40   22,938
      する商品
      リサイクルを伴わない
      OCIを通じて公正価値で               -    444    (9)    (37)      -    7    -    8     413
      測定する商品
      純損益を通じて公正価
                     -   19,652    1,489     (847)      -    (6)     -   (128)     20,160
      値で測定する商品
                   14,622        - (1,362)       -   460    (34)    (96)    359    13,949
      貸付金および金融債権
      貸付金および金融債権の純減少は、CSPE債権の変動(1,234)百万ユーロを含む。

      貸付金および金融債権のその他の変動は、長期原子力債務を補填するためのNLFおよび英国政府からの払戻額に対応する債権

     の変動404百万ユーロ、ならびにEDF                 EnergyのEEGSGおよびBEGG年金制度の積立超過を反映した金融資産の変動（2018年12月31
     日現在937百万ユーロ、2017年12月31日現在916百万ユーロ）から構成されている。
     36.4.2   　2017年12月31日現在

                  2016年                                     2017年

                 12月31日           公正価値     割引の     範囲の                12月31日
                  現在     純変動     の変動     影響     変更    換算調整      その他      現在
      （単位：百万ユーロ）
      売却可能金融資産             40,290       344     588      -    144     (137)     (305)     40,924
                   14,956      (979)       -    442     174     (377)      406    14,622
      貸付金および金融債権
     注記37．現金および現金同等物

     　現金および現金同等物は、手元現金および銀行預金ならびにマネーマーケット商品への投資から構成される。キャッシュ・

     フロー計算書上の現金および現金同等物は、貸借対照表に計上された以下の金額を含む。
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                                       2018年12月31日現在          2017年12月31日現在
      （単位：百万ユーロ）
      現金
                                           2,855          3,328
      現金同等物(1)                                       435          364
      金融当座勘定                                        -          -
      現金および現金同等物
                                           3,290          3,692
      (1 ）2018年12月31日現在、公正価値で計上されている項目は435百万ユーロである（2017年12月31日現在364百万ユーロ）。

     現金の制約

      2018年12月31日現在の現金および現金同等物は、制約の付された現金235百万ユーロを含む（2017年12月31日現在298百万
     ユーロ）（注記1.3.26を参照）。
     注記38．流動および非流動金融負債

     38.1  　流動および非流動金融負債の内訳

     　流動および非流動金融負債の内訳は、以下の通りである。
                          2018年12月31日現在                   2017年12月31日現在

      （単位：百万ユーロ）
                      非流動       流動      合計      非流動       流動      合計
      借入金およびその他の金融負債
                       50,901       8,287      59,188      49,734       7,112      56,846
      売買目的デリバティブの負の公
                          -    7,160      7,160        -    2,787      2,787
      正価値
      ヘッジ・デリバティブの負の公
                        1,228      1,720      2,948      1,631      1,243      2,874
      正価値
      金融負債
                       52,129      17,167      69,296      51,365      11,142      62,507
     38.2  　借入金およびその他の金融負債

     38.2.1   　借入金およびその他の金融負債の変動

                                        ファイナン

                                  その他の
                           金融機関から             ス・リース資
                      社債
      （単位：百万ユーロ）
                            の借入金      金融負債      産関連債務       未払利息       合計
      2017  年12月31日現在残高
                       47,325       3,094      4,725       368     1,334      56,846
      増加
                       4,259      1,269       183       -     179     5,890
      減少                 (1,621)       (265)      (989)       (55)      (154)     (3,084)
      換算調整                   (47)      (28)       48       -      1     (26)
      連結範囲の変更                   (49)      (976)       (41)       7     (11)     (1,070)
      公正価値の変動                   534       -     161       2      -     697
      その他の変動                    -      ▶     (61)       2     (10)      (65)
      2018  年12月31日現在残高
                       50,401       3,098      4,026       324     1,339      59,188
     　上表中の借入金およびその他の金融負債（未払利息を除く）の増加／減少には、ヘッジ手段の決済時の金銭上の差額86百万

     ユーロは含まない（当該差額はキャッシュ・フロー計算書に含まれている）。
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      当グループの主な企業の借入金およびその他の金融負債は、以下の通りである。
                                  2018年12月31日現在            2017年12月31日現在

      （単位：百万ユーロ）
      EDFおよびその他の関連子会社(1)
                                       48,650            44,367
      EDF  Energy(2)
                                       3,345            6,118
      EDF  Renewables
                                       5,741            5,276
      Edison(3)                                   549            241
                                        903            844
      その他
                                       59,188            56,846
      借入金およびその他の金融負債
     (1)　Enedis、EDF         PEI、EDF     International、EDF          Holding    SAS、C3およびEDF         Investissements        Groupe。

     (2)  　持株会社を含む。
     (3)  　EdisonからはTdE         SpAが除かれている         。
      　2018年12月31日現在、これらの企業に債務不履行はなかった。

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       2018年12月31日現在における当グループの主要な借入は、以下の通りである。
      借入の種類

                            発行日       満期
                      企業                  発行金額       通貨      利率
                            月/年(1)       月/年
      （単位：百万通貨単位）
      社債                EDF      01/2009       01/2019      2,000      米ドル      6.50％
      社債                EDF      01/2014       01/2019      1,250      米ドル      2.15％
      社債                EDF      01/2010       01/2020      1,400      米ドル      4.60％
      ユーロMTN                EDF      05/2008       05/2020      1,200      ユーロ      5.38％
      社債                EDF      10/2015       10/2020      1,500      米ドル      2.35％
      ユーロMTN                EDF      01/2009       01/2021      2,000      ユーロ      6.25％
      ユーロMTN（グリーン債）                EDF      11/2013       04/2021      1,400      ユーロ      2.25％
      ユーロMTN                EDF      01/2012       01/2022      2,000      ユーロ      3.88％
      ユーロMTN                EDF      09/2012       03/2023      2,000      ユーロ      2.75％
      ユーロMTN                EDF      09/2009       09/2024      2,500      ユーロ      4.63％
      社債（グリーン債）                EDF      10/2015       10/2025      1,250      米ドル      3.63％
      ユーロMTN                EDF      11/2010       11/2025       750     ユーロ      4.00％
      ユーロMTN（グリーン債）                EDF      10/2016       10/2026      1,750      ユーロ      1.00％
      社債                EDF      01/2017       01/2027     107,900       日本円      1.09％
      ユーロMTN                EDF      03/2012       03/2027      1,000      ユーロ      4.13％
      社債                EDF      09/2018       09/2028      1,800      米ドル      4.50％
      ユーロMTN                EDF      04/2010       04/2030      1,500      ユーロ      4.63％
      ユーロMTN                EDF      10/2018       10/2030      1,000      ユーロ      2.00％
      ユーロMTN                EDF      07/2001       07/2031       650    英ポンド       5.88％
      ユーロMTN                EDF      02/2003       02/2033       850     ユーロ      5.63％
      ユーロMTN                EDF      06/2009       06/2034      1,500     英ポンド       6.13％
      ユーロMTN                EDF      10/2016       10/2036       750     ユーロ      1.88％
      社債                EDF      09/2018       09/2038       650     米ドル      4.88％
      社債                EDF      01/2009       01/2039      1,750      米ドル      6.95％
      ユーロMTN                EDF      11/2010       11/2040       750     ユーロ      4.50％
      ユーロMTN                EDF      10/2011       10/2041      1,250     英ポンド       5.50％
      社債                EDF      01/2014       01/2044      1,000      米ドル      4.88％
      社債                EDF      10/2015       10/2045      1,500      米ドル      4.75％
      社債                EDF      10/2015       10/2045      1,150      米ドル      4.95％
      社債                EDF      09/2018       09/2048      1,300      米ドル      5.00％
      ユーロMTN                EDF      09/2010       09/2050      1,000     英ポンド       5.13％
      ユーロMTN                EDF      10/2016       10/2056      2,164      米ドル      4.99％
      社債                EDF      01/2014       01/2114      1,350     英ポンド       6.00％
     (1)  資金受領日。

      2018年９月19日および25日にEDFは、複数トランシェの米ドル建て優先債により37.5億米ドルを、また優先債により10億ユー

     ロを、それぞれ調達した（注記3.4を参照）。
      2018年12月31日現在、EDFのEMTN（ユーロ・ミディアム・ターム・ノート）プログラムの上限である、当該プログラムに基づ

     く債務の発行可能額の総額は、450億ユーロである。
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     38.2.2   　借入金およびその他の金融負債の満期
     　2018年12月31日現在：

                                       ファイナン
                           金融機関            ス・リース
                                 その他の
                            からの            資産関連
                      社債      借入金      金融負債       債務     未払利息       合計
      （単位：百万ユーロ）
      １年未満
                      3,316       464     3,382        45     1,080      8,287
      １年から５年                11,908        650       81      111       39    12,789
                      35,177       1,984       563      168      220     38,112
      ５年超
      2018  年12月31日現在借入金
                      50,401       3,098      4,026       324     1,339      59,188
      およびその他の金融負債
     　2017年12月31日現在：

                                       ファイナン
                           金融機関            ス・リース
                                 その他の
                            からの            資産関連
                      社債      借入金      金融負債       債務     未払利息       合計
      （単位：百万ユーロ）
      １年未満
                      1,557       549     3,881        52     1,073      7,112
      １年から５年                13,021        653       50      147       71    13,942
                      32,747       1,892       794      169      190     35,792
      ５年超
      2017  年12月31日現在借入金
                      47,325       3,094      4,725       368     1,334      56,846
      およびその他の金融負債
     38.2.3   　借入金およびその他の金融負債の通貨別内訳

                       2018年12月31日現在                     2017年12月31日現在

                         ヘッジ手段                     ヘッジ手段
                   当初の            ヘッジ後の         当初の            ヘッジ後の
                            (1)                     (1)
                         の影響                     の影響
                   負債構造             負債構造        負債構造             負債構造
      （単位：百万ユーロ）
      ユーロ
                    26,783       21,438       48,221       27,609       18,454      46,063
      米ドル               20,546      (17,564)        2,982      17,224      (14,752)       2,472
      英ポンド               9,250      (2,414)        6,836       9,495      (2,331)       7,164
      その他               2,609      (1,460)        1,149       2,518      (1,371)       1,147
      借入金およびその他の
                    59,188         -     59,188       56,846         -    56,846
      金融負債
      (1）負債および在外子会社の純資産のヘッジ。

     38.2.4   　借入金およびその他の金融負債の金利種類別内訳

                       2018年12月31日現在                     2017年12月31日現在

                   当初の     デリバティブ        最終的な        当初の     デリバティブ       最終的な
                   負債構造       の影響      負債構造        負債構造       の影響      負債構造
      （単位：百万ユーロ）
      固定金利
                    55,810      (21,949)        33,861       52,900      (21,469)       31,431
      変動金利               3,378      21,949       25,327       3,946      21,469      25,415
      借入金およびその他の
                    59,188         -     59,188       56,846         -    56,846
      金融負債
     　借入金およびその他の金融負債の金利別の内訳には、IFRS第９号に準拠してヘッジとして分類されたすべてのデリバティブ

     の影響額が含まれている。
     　EDFグループの固定金利借入金の大部分は、スワップにより変動金利に変換されている。

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     38.2.5   　与信枠
     　2018年12月31日現在、当グループは、多様な銀行との間に総額11,393百万ユーロ（2017年12月31日現在11,943百万ユーロ）
     の未使用の与信枠がある。これらの金額は、2018年12月14日付で改訂および更新されたシンジケート・リボルビング与信枠40
     億ユーロを含む（注記3.7を参照）。
                              2018年12月31日現在                   2017年12月31日現在

                                     期限
                        合計                             合計
      （単位：百万ユーロ）                         １年未満      １年－５年       ５年超
      確認与信枠                  11,393        3,166       8,142       85        11,943
     38.2.6   　早期償還条項

     　グループ外からのEDF           Renewablesへのプロジェクト・ファイナンス貸付は、一般に、早期償還条項を含んでいる。この条項
     は、主に借手が最低の借入償還余裕率（DSCR）を維持できない場合に適用される。通常、早期償還条項は、この比率が１を下
     回った時に有効となる。
     　その他のグループ企業においては、融資その他のコミットメント契約の一部の条項はグループの格付けに言及しているが、

     制限条項としては分類されていない。
     　合計725百万ユーロの２本の借入には、借手の格付けが一定水準を下回った場合に、借手と貸手が借入の条件を見直し、可能

     な限り再交渉しなければならない旨、ならびに借手が自発的に早期償還を行うことができる旨を規定した見直し条項が含まれ
     ている。
     　2018年度には、グループ企業が貸付に関連する契約条項に違反したことによる早期償還はなかった。

     38.3  　純負債額

     　純負債額は会計基準に定義されておらず、連結貸借対照表上には直接表示されていない。これは、借入金および金融負債の
     合計から、現金および現金同等物ならびに流動性の高い資産を控除したものから成る。流動性の高い資産は、ファンドまたは
     利付証券からなる、当初の満期３か月超で、満期に関係なく容易に換金でき、流動性重視の方針に従って運用されている金融
     資産である。
      （単位：百万ユーロ）                            注記     2018年12月31日現在          2017年12月31日現在

      借入金およびその他の金融負債
                                          59,188          56,846
                                 38.2.1
      負債のヘッジに使用されたデリバティブ                            41        (1,972)          (1,176)
      現金および現金同等物                            37        (3,290)          (3,692)
      負債証券および持分証券－流動性の高い資産                           36.2.2         (20,538)          (18,963)
                                            -          -
      売却目的保有資産の純負債額
      純負債額
                                          33 ,388         33 ,015
     注記39．金融資産および負債に関するその他の情報

     39.1  　金融商品の公正価値

      以下の表は、貸借対照表に計上されている金融資産および負債のレベル別の内訳である。
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     39.1.1   　2018年12月31日現在
                                          レベル１      レベル２      レベル３
                             貸借対照表            無調整の     観察可能な      観察不能な
                              計上額     公正価値      相場価格      データ      データ
      （単位：百万ユーロ）
      純損益を通じて公正価値で測定する金融資産(1)
                               6,404      6,404       569     5,497       338
      負債証券および持分証券                         43,511      43,511      2,442     40,470       599
      ヘッジ・デリバティブの正の公正価値                          4,383      4,383       68    4,315        -
                                435      435      181      254       -
      公正価値で計上される現金同等物
      貸借対照表上、公正価値で評価される金融資産                         54,733      54,733      3,260     50,536       937
      貸付金および金融債権－NLF向け債権
                               9,220      9,220        -    9,220        -
      貸付金および金融債権－CSPE                          2,060      2,080        -    2,080        -
                               2,669      2,669        -    2,669        -
      その他の貸付金および金融債権
      償却原価で計上される金融資産                         13,949      13,969        -   13,969        -
      ヘッジ・デリバティブの負の公正価値
                               2,948      2,948       96    2,852        -
                               7,160      7,160       554     6,274       332
      売買目的デリバティブの負の公正価値
      貸借対照表上、公正価値で評価される金融負債                         10,108      10,108       650     9,126       332
      借入金およびその他の金融負債(2)                         59,188      63,772        -   63,772        -
      償却原価で計上される金融負債                         59,188      63,772        -   63,772        -
     (1）売買目的デリバティブの正の公正価値6,404百万ユーロを含む。

     (2）借入金およびその他の金融負債は、貸借対照表上、償却原価で計上され、公正価値ヘッジの対象リスクに係る公正価値の
        変動について調整されている。
      レベル３の負債証券および持分証券は、主に非連結投資である。

      現金同等物は、主に譲渡性負債商品および短期投資の形態のものであり、通常、金利カーブ（そのため観察可能な市場デー

     タとなる）を使用して評価されている。
     39.1.2   　2017年12月31日現在

                                          レベル１      レベル２      レベル３
                             貸借対照表            無調整の     観察可能な      観察不能な
                              計上額     公正価値      相場価格      データ      データ
      （単位：百万ユーロ）
      公正価値で評価され、公正価値の変動が利益
                               2,614      2,614       233     2,252       129
      に含まれる金融資産(1)
      売却可能金融資産                         40,924      40,924      2,499     37,792       633
      ヘッジ・デリバティブの正の公正価値                          3,580      3,580       21    3,559        -
                                364      364      198      166       -
      公正価値で計上される現金同等物
      貸借対照表上、公正価値で評価される金融資産                         47,482      47,482      2,951     43,769       762
      貸付金および金融債権－NLF向け債権
                               8,650      8,650        -    8,650        -
      貸付金および金融債権－CSPE                          3,294      3,349        -    3,349        -
                               2,678      2,678        -    2,678        -
      その他の貸付金および金融債権
      償却原価で計上されている金融資産                         14,622      14,677        -   14,677        -
      ヘッジ・デリバティブの負の公正価値
                               2,874      2,874       75    2,799        -
                               2,787      2,787       200     2,467       120
      売買目的デリバティブの負の公正価値
      貸借対照表上、公正価値で評価される金融負債                          5,661      5,661       275     5,266       120
      借入金およびその他の金融負債(2)                         56,846      63,334        -   63,334        -
      償却原価で計上されている金融負債                         56,846      63,334        -   63,334        -
     (1）売買目的デリバティブの正の公正価値2,614百万ユーロを含む。

     (2）借入金およびその他の金融負債は、貸借対照表上、償却原価で計上され、公正価値ヘッジの対象リスクに係る公正価値の
        変動について調整されている。
                                462/781


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     39.2  　金融資産および負債の相殺
     39.2.1   　2018年12月31日現在

                                            一般的な相殺契約の対象金額
                             IAS第32号による相殺後残高              （IAS第32号による相殺対象外）
                                      IAS第32号
                                                金融担保の
                                 IAS第32号      による
                       相殺対象                           公正
                 貸借対照表           認識総額      による    相殺後の
                  計上額     外残高     (相殺前)     相殺総額     認識純額     金融商品      価値     純額
      （単位：百万ユーロ）
      デリバティブの公正価値
                  10,787       218    16,481     (5,912)     10,569     (1,711)      (960)    7,898
      －資産
      デリバティブの公正価値
                 (10,108)       (848)    (15,172)      5,912     (9,260)      1,711      959   (6,590)
      －負債
     39.2.2   　2017年12月31日現在

                                            一般的な相殺契約の対象金額
                             IAS第32号による相殺後残高              （IAS第32号による相殺対象外）
                                      IAS第32号
                                                金融担保の
                                 IAS第32号      による
                       相殺対象                           公正
                 貸借対照表           認識総額      による    相殺後の
                  計上額     外残高     (相殺前)     相殺総額     認識純額     金融商品      価値     純額
      （単位：百万ユーロ）
      デリバティブの公正価値
                  6,194      234    11,067     (5,107)      5,960     (1,652)     (1,073)      3,235
      －資産
      デリバティブの公正価値
                  (5,661)      (844)    (9,924)     5,107     (4,817)      1,652      768   (2,397)
      －負債
     注記40．市場リスクおよび相手先リスクの管理

     　世界的なエネルギー産業における事業者として、EDFグループは、金融市場リスク、エネルギー市場リスクおよび相手先リス

     クにさらされている。これらのリスクはすべて財務諸表にボラティリティを生じさせる可能性がある。
     ・　金融市場リスク

      　当グループがさらされている主な金融市場リスクは、流動性リスク、外国為替リスク、金利リスクおよび株式リスクであ
      る。
       当グループの流動性リスク管理の目的は、最も有利なコストで資金を求め、常に確実に利用可能にすることである。

       外国為替リスクは当グループの事業および地域の分散に関係するもので、為替レートの変動に対するエクスポージャーか

      ら生じる。これらの変動によって、当グループの換算差額、貸借対照表項目、金融費用、自己資本および純利益が影響を受
      ける可能性がある。
       金利リスクは、当グループが投資した資産の価額、引当金によって填補される負債または金融費用に影響を与える可能性

      のある金利変動リスクに対するエクスポージャーから生じる。
       当グループは、特に、長期原子力コミットメントの財源確保のために保有する専用資産ポートフォリオ、外部の年金基

      金、またこれらより少ない程度で、現金資産および直接保有投資を通じて、株式リスクにさらされている。
       これらのリスクに関するより詳細な説明については、届出書類のセクション5.1.6.1「財務情報－財務リスクの管理とコン

      トロール」（訳者注：原文の書類のセクションである。以下同じ。）を参照。
     ・　エネルギー市場リスク

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                                                         フランス電力(E05969)
                                                            有価証券報告書
      　最終顧客市場の開設、卸売市場の発展および国外事業の拡大に伴い、EDFグループは、発電および供給業務を通じて、主に
      欧州の、非規制エネルギー市場で活動している。これにより当グループは、財務諸表に重要な影響を与える可能性のある、
      エネルギー（電力、ガス、石炭、石油製品）卸売市場および二酸化炭素排出枠市場に係る価格変動にさらされている。
       これらのリスクに関するより詳細な説明については、届出書類のセクション5.1.6.2「財務情報－エネルギー市場リスクの

      管理とコントロール」を参照。
     ・　相手先リスク

      　相手先リスクは、契約相手方がデフォルトを起こして約定債務を履行できない場合にEDFグループがその事業および市場取
      引についてこうむる損失総額と定義される。
       これらのリスクに関するより詳細な説明については、届出書類のセクション5.1.6.1.7「財務情報－契約相手方/信用リス

      クの管理とコントロール」を参照。
       相手先リスクのもう一つの構成要素である顧客リスクに関して、期日未到来および期日経過債権の明細が注記25に示され

      ている。
       IFRS第７号が要求する感応度分析は届出書類のセクション5.1.6.1「財務情報－金融リスクの管理とコントロール」を参

      照。
         －　外国為替リスク：セクション5.1.6.1.3。
         －　金利リスク：セクション5.1.6.1.4。
         －　金融資産に係る株式リスク：セクション5.1.6.1.5および5.1.6.1.6。
      金融資産および金融負債に関する主要な情報は以下の注記およびセクションにおいてテーマ毎に記載されている。

     ・　流動性リスク
         －　借入金およびその他の金融負債の満期：連結財務諸表に対する注記38.2.2。
         －　与信枠：連結財務諸表に対する注記38.2.5。
         －　借入金の早期償還条項：連結財務諸表に対する注記38.2.6。
         －　オフバランスシート・コミットメント：連結財務諸表に対する注記46。
     ・　外国為替リスク
         －　借入金の通貨および金利種類別内訳：連結財務諸表に対する注記38.2.3および38.2.4。
     ・　株式リスク（届出書類のセクション5.1.6.1.5および5.1.6.1.6「財務情報－株式リスクの管理/EDFの専用資産ポートフォ
       リオの金融リスクの管理」）
         －　原子力債務のカバレッジ：連結財務諸表に対する注記46および29.1.5。
         －　従業員給付債務：連結財務諸表に対する注記31.2.5および31.3.4。
         －　長期現金管理。
         －　直接投資。
     ・　金利リスク
         －　原子力引当金の割引率：計算方法および感応度：連結財務諸表に対する注記29.1.5.2。
         －　従業員給付に使用される割引率：連結財務諸表に対する注記31.2.7および31.3.6。
         －　借入金の通貨および金利別内訳：連結財務諸表に対する注記38.2.3および38.2.4。
     ・　金融リスクおよび市場リスクの貸借対照表上の取り扱い
         －　デリバティブおよびヘッジ会計：連結財務諸表に対する注記41および自己資本変動計算書。
         －　ヘッジとして分類されていないデリバティブ：連結財務諸表に対する注記42。
     注記41.　デリバティブおよびヘッジ会計

     　ヘッジ会計はIFRS第９号に準拠して適用されている。これに関係するのは、長期負債をヘッジするために使用される金利デ

     リバティブ、在外純投資および外貨建債務をヘッジするために使用される通貨デリバティブ、ならびに、将来キャッシュ・フ
     ローをヘッジするために使用される通貨およびコモディティ・デリバティブである。
      貸借対照表で報告されているヘッジ・デリバティブの公正価値の内訳は、以下の通りである。

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                                   注記    2018年12月31日現在           2017年12月31日現在

      （単位：百万ユーロ）
      ヘッジ・デリバティブの正の公正価値
                                   36.1         4,383           3,580
                                   38.1         (2,948)           (2,874)
      ヘッジ・デリバティブの負の公正価値
      ヘッジ・デリバティブの公正価値                                      1,435            706
       金利ヘッジ・デリバティブ                           41.4.1
                                            1,550           1,689
       為替ヘッジ・デリバティブ                           41.4.2           582           (606)
       コモディティ関連キャッシュ・フロー・ヘッジ                           41.4.3          (645)           (411)
       コモディティ関連公正価値ヘッジ                            41.5          (52)            34
      ヘッジ・デリバティブの別の分類による内訳は、以下の通りである。

                                   注記    2018年12月31日現在           2017年12月31日現在

      （単位：百万ユーロ）
      負債をヘッジするデリバティブの公正価値
                                   38.3         1,972           1,176
      在外純投資をヘッジするデリバティブの公正価値                                       106            90
      その他のヘッジ・デリバティブ（コモディティ）の
                                            (643)           (560)
      公正価値
      ヘッジ・デリバティブの公正価値                                      1,435            706
     41.1  　公正価値ヘッジ

     　EDFグループは、固定金利債務の公正価値変動のエクスポージャーをヘッジしている。このヘッジに使用されたデリバティブ
     は、固定／変動金利スワップおよびクロス・カレンシー・スワップであり、公正価値の変動は損益計算書に計上されている。
     また、公正価値ヘッジは一定の確定購入コミットメントに関する為替ヘッジ商品を含んでいる。
      2018年度において、公正価値ヘッジの非有効部分は、(３)百万ユーロの損失（2017年度37百万ユーロの利益）であり、金融

     損益に計上された。
     41.2  　キャッシュ・フロー・ヘッジ

     　EDFグループは、主に以下を目的として、キャッシュ・フロー・ヘッジを使用している。
       ・　金利スワップ（変動／固定金利）を使った変動金利債務のヘッジ。
       ・　クロス・カレンシー・スワップを使った外貨建債務に関連する為替リスクのヘッジ。
       ・　先物、先渡およびスワップを使った電力、ガスおよび石炭の予定売買に関連する将来キャッシュ・フローのヘッジ。
      EDFグループはまた、燃料およびコモディティ購入に関連する為替リスクをヘッジしている。

      2018年度において、キャッシュ・フロー・ヘッジの非有効部分は、５百万ユーロの利益（2017年度ゼロ）であり、金融損益

     に計上された。
     41.3  　在外事業体に対する純投資のヘッジ

     　在外純投資のヘッジは、当グループの在外事業体への純投資に関わる為替リスクのエクスポージャーをヘッジするために使
     用されている。
     　このリスクは、投資と債務を同じ通貨建にするか、市場を通じるかのいずれかにより、グループ・レベルでヘッジされてい

     る。後者の場合には、当グループは、通貨スワップおよび為替予約を使用する。
     41.4  　ヘッジ・デリバティブが自己資本に与える影響

     　自己資本（EDF持分）に計上されたヘッジ手段の期中の公正価値の変動は、以下の通りである。
                          2018年度                     2017年度

                  自己資本に      利益に振替ら               自己資本に       利益に振替ら
                                利益に振替ら                     利益に振替ら
                  計上された      れた公正価値               計上された       れた公正価値
                                れた公正価値                     れた公正価値
                  公正価値の      の変動総額      - の変動総額      -  公正価値の       の変動総額      - の変動総額      -
     （単位：百万ユーロ）
                  変動総額(1)      リサイクル(2)        非有効部分       変動総額(1)       リサイクル(2)        非有効部分
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     金利ヘッジ
                      (73)         -       1       31        -       -
     為替ヘッジ                 890        443       (5)     (1,588)       (1,331)         (3)
     在外純投資ヘッジ                 (85)         -       -      518       (120)         -
                    (1,043)         (788)       (9)      (613)      (1,714)          5
     コモディティ・ヘッジ
     ヘッジ   ・デリバティブ(3)             (311)        (345)       (13)      (1,652)       (3,165)          2
      (1)  　+/(   )：自己資本（EDF持分）の増加/(減少)。

      (2)  　+/(   )：純利益（EDF持分）の増加/(減少)。
      (3)  　関連会社および共同支配企業を除く。
     41.4.1   　金利ヘッジ・デリバティブ

     　金利ヘッジ・デリバティブの内訳は以下の通りである。
                                       2017年12月31日

                       2018年12月31日現在想定元本                 現在想定元本           公正価値
                                                2018年      2017年
                   １年未満     １－５年      ５年超      合計      合計     12月31日現在      12月31日現在
     （単位：百万ユーロ）
     固定金利支払／変動金利受取                118     815     235    1,168       1,148       (75)      (75)
     変動金利支払／固定金利受取                 -   5,634     17,509     23,143       22,740       1,619      1,928
     変動金利   ／ 変動金利            -   1,415     1,616     3,031       1,252        56      (9)
                    4,901     1,654     7,498     14,053       10,062        (50)      (155)
     固定金利   ／ 固定金利
                    5,019     9,518     26,858     41,395       35,202       1,550      1,689
     金利スワップ
                    5,019     9,518     26,858     41,395       35,202       1,550      1,689
     金利ヘッジ・デリバティブ
     　金利／為替のクロス・カレンシー・スワップの公正価値は、金利の影響のみからなる。

     　クロス・カレンシー・スワップの想定元本は、本注記および為替ヘッジ・デリバティブの注記（注記41.4.2）の両方に含ま

     れている。
     　EDFグループの固定金利借入金の大部分は、スワップにより変動金利に変換されている。

     41.4.2   　為替ヘッジ・デリバティブ

     　為替ヘッジ・デリバティブの内訳は、以下の通りである。
      2018  年12月31日現在：

                   2018年12月31日現在受取想定元本                  2018年12月31日現在付与想定元本                 公正価値
                                                      2018年
                 １年未満     １－５年     ５年超     合計    １年未満     １－５年     ５年超     合計    12月31日現在
     （単位：百万ユーロ）
     為替予約取引             1,550      393     -   1,943    1,540      387     -   1,927       17
                  17,085     9,543    16,884    43,512    16,791     9,163    16,785    42,739       565
     スワップ
                  18,635     9,936    16,884    45,455    18,331     9,550    16,785    44,666       582
     為替ヘッジ・デリバティブ
      2017  年12月31日現在：

                   2017年12月31日現在受取想定元本                  2017年12月31日現在付与想定元本                 公正価値
                                                      2017年
                 １年未満     １－５年     ５年超     合計    １年未満     １－５年     ５年超     合計    12月31日現在
     （単位：百万ユーロ）
     為替予約取引             2,478      518     -   2,996    2,475      514     -   2,989        -
                  12,469     10,614    12,724    35,807    12,592     10,384    13,155    36,131       (606)
     スワップ
                  14,947     11,132    12,724    38,803    15,067     10,898    13,155    39,120       (606)
     為替ヘッジ・デリバティブ
      本注記中のクロス・カレンシー・スワップの想定元本は、金利ヘッジ・デリバティブの注記（注記41.4.1）にも含まれてい

     る。
     41.4.3   　コモディティ関連キャッシュ・フロー・ヘッジ

                                466/781

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      コモディティに関連する公正価値の変動は、主に以下に起因する。
                                  2018年12月31日現在             2017年12月31日現在

      （単位：百万ユーロ）
      電力ヘッジ契約
                                          (629)             (916)
      ガス・ヘッジ契約                                    (231)              69
      石炭ヘッジ契約                                    (107)              36
      石油製品ヘッジ契約                                    (446)             149
                                          370             49
      二酸化炭素排出権ヘッジ契約
      税引前公正価値変動額                                   (1,043)              (613)
     　期中に終了したコモディティ・ヘッジに関連して利益に振り替られた金額の主な内訳項目は以下の通りである。

                                  2018年12月31日現在             2017年12月31日現在

      （単位：百万ユーロ）
      電力ヘッジ契約
                                          (388)            (1,744)
      ガス・ヘッジ契約                                    (280)              50
      石炭ヘッジ契約                                    (109)              31
      石油製品ヘッジ契約                                    (194)             (66)
                                          183             15
      二酸化炭素排出権ヘッジ契約
      税引前公正価値変動額                                    (788)           (1,714)
                                467/781














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      コモディティ関連キャッシュ・フロー・ヘッジの詳細は、以下の通りである。
                             2018年12月31日現在                   2017年12月31日現在

      ( 単位：
                            想定元本純額
      百万ユーロ)
                                               想定元本
                     １年未満     １－５年     ５年超     合計
                測定単位                         公正価値       純額     公正価値
      スワップ
                        (4)      -    -    (4)     50       2      58
                        (4)     (47)     -    (51)     (859)       (72)      (688)
      先渡／先物
      電力           TWh       (8)     (47)     -    (55)     (809)       (70)      (630)
      スワップ
                       (205)      15    -   (190)       9     (233)       (16)
                       1,049      455     -   1,504       25     1,451        65
      先渡／先物
      ガス          百万サーム        844     470     -   1,314       34     1,218        49
      スワップ
                       4,180     6,222      -  10,402       (53)     14,175        109
                        180      -    -    180      -      379       2
      オプション
      石油製品          千バレル       4,360     6,222      -  10,582       (53)     14,554        111
      スワップ                   -     -    -     -     -       -      40
      石炭          百万トン         -     -    -     -     -       -      40
      スワップ
                         -     -    -     -     -       -      -
                       4,500     8,988      -  13,488       183     19,576        19
      先渡／先物
      二酸化炭素           千トン      4,500     8,988      -  13,488       183     19,576        19
      コモディティ関連
      キャッシュ・
                                           (645)             (411)
      フロー・ヘッジ
     41.5  　コモディティ関連公正価値ヘッジ

     　コモディティ関連公正価値ヘッジの詳細は、以下の通りである。
                              2018年12月31日現在                2017年12月31日現在

     （単位：百万ユーロ）                測定単位
                           想定元本純額         公正価値       想定元本純額         公正価値
     石炭および運賃
                      百万トン         (3)         2        ▶         3
     石油製品                千バレル        5,136         (23)         -         -
     ガス                百万サーム         (93)        (31)        (583)          31
     コモディティ関連公正価値ヘッジ
                                      (52)                 34
     注記42．ヘッジ以外のデリバティブ

      貸借対照表に報告されている売買目的デリバティブの公正価値の詳細は、以下の通りである。

                                注記      2018年12月31日現在           2017年12月31日現在

      （単位：百万ユーロ）
      売買目的デリバティブの正の公正価値                           36.1            6,404           2,614
                                38.1           (7,160)           (2,787)
      売買目的デリバティブの負の公正価値
      売買目的デリバティブの公正価値                                       (756)           (173)
       売買目的金利デリバティブ                          42.1
                                             (60)           (33)
       売買目的通貨デリバティブ                          42.2             (96)            73
       非へッジ・コモディティ・デリバティブ                          42.3            (641)           (213)
       その他の契約                                       41            -
                                468/781




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     42.1  　売買目的金利デリバティブ
     　売買目的金利デリバティブの内訳は、以下の通りである。
                                      2017年12月31日現在

                       2018年12月31日現在想定元本                           公正価値
                                         想定元本
                                                2018年      2017年
     （単位：百万ユーロ）               １年未満     １－５年     ５年超     合計      合計
                                               12月31日現在      12月31日現在
     オプション購入
                       -     -    516     516        519       7      15
     金利取引
                       -     -    516     516        519       7      15
     固定金利支払／変動金利受取
                      1,517     1,247     1,121     3,885        2,978       (64)      (42)
     変動金利支払／固定金利受取                  -    122     -    122        416      (4)      (8)
     変動金利／変動金利                  -     5     -     5       351       -      1
     固定金利／固定金利                 28     42     70    140        338       1      1
     金利スワップ
                      1,545     1,416     1,191     4,152        4,083       (67)      (48)
     売買目的金利デリバティブ
                      1,545     1,416     1,707     4,668        4,602       (60)      (33)
     42.2  　売買目的通貨デリバティブ

     　売買目的通貨デリバティブの内訳は、以下の通りである。
      2018年12月31日現在：

                   2018年12月31日現在受取想定元本                  2018年12月31日現在付与想定元本                 公正価値
                                                       2018年
      （単位：百万ユーロ）            １年未満    １－５年     ５年超     合計    １年未満    １－５年     ５年超     合計
                                                     12月31日現在
      先渡取引
                   3,223    2,017      ▶   5,244     3,215    1,989      5  5,209         2
      スワップ             11,885     6,570      70   18,525     11,981     6,689     69  18,739        (98)
      売買目的通貨デリバティブ
                  15,108     8,587      74   23,769     15,196     8,678     74  23,948        (96)
      2017年12月31日現在：

                   2017年12月31日現在受取想定元本                  2017年12月31日現在付与想定元本                 公正価値
                                                       2017年
      （単位：百万ユーロ）            １年未満    １－５年     ５年超     合計    １年未満    １－５年     ５年超     合計
                                                     12月31日現在
      先渡取引
                   2,438    1,079      8   3,525     2,443    1,089      9  3,541        (23)
      スワップ             11,986     4,823      74   16,883     11,960     4,764     73  16,797         96
      売買目的通貨デリバティブ
                  14,424     5,902      82   20,408     14,403     5,853     82  20,338         73
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     42.3  　非ヘッジ・コモディティ・デリバティブ
     　ヘッジとして分類されないコモディティ・デリバティブの詳細は、以下の通りである。
                               2018年12月31日現在               2017年12月31日現在

                      測定単位
                            想定元本純額         公正価値       想定元本純額         公正価値
      （単位：百万ユーロ）
      スワップ                           3       502        (5)       479
      オプション                           ▶       (22)         ▶       106
                                (50)       (123)        (54)       (403)
      先渡／先物
                        TWh
                                ( 43 )      357        ( 55 )      182
      電力
      スワップ                          (510)        (515)        894       (132)
      オプション                           32       185        (68)        171
                               16,323          80      19,784          57
      先渡／先物
                      百万サーム
                               15,845         (250)       20,610          96
      ガス
      スワップ                         27,715         (82)       3,400         94
      オプション                          500         1      1,920          3
                                (360)         (3)       108        (3)
      先渡／先物
                      千バレル
                               27,855         (84)       5,428         94
      石油製品
      スワップ                         (2,521)          6       (1)       (151)
      オプション                           -       (14)         3       (1)
      先渡／先物                           -        -        ▶        9
                               3,232         (2)        (4)        17
      運賃
                      百万トン
                                711        (10)         2      (126)
      石炭および運賃
      スワップ                           -        -       43        -
      オプション                         (5,000)         (150)         -        -
                              (56,433)         (446)       35,583         (57)
      先渡／先物
                       千トン
                              (61,433)         (596)       35,626         (57)
      二酸化炭素
      スワップ／オプション                                   29               (56)
                                        (87)               (346)
      先渡／先物
                                        (58)               (402)
      その他のコモディティ
      組込コモディティ・デリバティブ                                   -               -
      非ヘッジ・コモディティ・
                                       (641)               (213)
      デリバティブ
     　これらは主にEDF         Tradingのポートフォリオに含まれる契約を含む。

     売却目的保有資産および関連する負債

     注記43.　売却目的保有資産および関連する負債

                                  2018年12月31日現在            2017年12月31日現在

      （単位：百万ユーロ）
      売却目的保有資産                                    -            -
      売却目的保有資産に関連する負債                                    -            -
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     キャッシュ・フローその他の情報
     注記44．キャッシュ・フロー

     44.1  　運転資本の変動

                                     2018年度           2017年度再表示(1)

      （単位：百万ユーロ）
      棚卸資産の変動
                                          (18)             543
      公共電力サービス拠出金（CSPE）債権の変動                                     357             499
      営業債権の変動                                    1,259              376
      営業債務の変動                                    (707)             550
                                          (429)             (492)
      その他の債権および債務の変動（CSPEを除く）
      運転資本の変動                                     462            1,476
     (1 ）2017年12月31日現在の公表済数値は、IFRS第15号に準拠して再表示されている（注記2.1.3.2）。

     44.2  　無形および有形資産への投資

                                     2018年度             2017年度

      （単位：百万ユーロ）
      無形資産の取得
                                         (1,828)             (1,165)
      有形資産の取得                                  (13,990)             (14,329)
                                          (368)             747
      固定資産未払金の変動
      無形および有形資産への投資                                  (16,186)             (14,747)
     注記45.　EDFの専用資産

     45.1  　規制

     　フランスの環境法典第L-594条およびその施行規則は原子力発電所廃炉費用および放射性廃棄物の長期貯蔵費用のための財源
     とする資産（専用資産）の確保を要求している。この規則は専用資産の構築方法ならびにそのファンド自体の管理および統治
     の方法を定めている。これらの資産は明確に特定され、会社のその他の金融資産および投資と分別して管理される。これらは
     また、取締役会および行政当局の特別な監督支配下にある。
     　当該法律は、専用資産の実現可能価額が、上記に定義された長期原子力費用の現在価値に相当する引当金の価額を上回るこ

     とを要求している。
     　2010年12月29日付政令により、RTE株式は一定の条件および当局による承認を前提として専用資産への組み入れに適格とされ

     た。2013年７月24日付政令もまた保険法を参照して適格資産のリストを改訂し、非上場有価証券も一定の条件を充足すれば適
     格とした。
     　2015年３月24日付政令は、専用資産に関する２つの措置を含む。

     ・　専用資産の実現可能価額が関連する引当金の額の110％未満である場合には、専用資産への年次配分は、引当金増加額を控
       除後で、ゼロ以上でなければならない。
     ・　一定の条件を満たす場合、原子力施設の運営者が所有する不動産は、これらの引当金を填補するものとして配分できる。
       一定の条件を満たす場合、2016年12月19日付政令は、RTEの資本金の100％を保有するCTE株式を2017年12月31日現在で専用

      資産ポートフォリオに配分することを認めた（注記45.2.2を参照）。
       EDFはまた、2018年５月31日に、専用資産における非上場資産部分を条件次第で10％から15％に増加させることにつき政府

      の許可を受けた（これはCTE株式ないし不動産には適用されない）。
     45.2  　ポートフォリオの内容および測定

                                471/781


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      適用される規則に照らして、これらの専用資産は非常に特殊な資産区分となっている。
      専用資産は取締役会が定め、行政当局に報告される戦略的配分に従って構築・管理されている。戦略的配分は負債の長期填

     補という全体的な目的を達成することを目指しており、ポートフォリオ全体の構造および管理を決定している。この配分は専
     用資産の性質および流動性に関する規制上の制約、株式および債券市場の業績動向ならびに非上場資産の分散効果を考慮して
     いる。
      戦略的配分の見直しプロセスの一環として、また、2010年度におけるRTE株式から始まる非上場資産への分散を進める目的

     で、2013年度に取締役会は、分散した株式および債券投資と並行して、非上場資産ポートフォリオの導入を承認した。この
     ポートフォリオは、原子力費用のための資金確保に関する2013年７月24日付の政令を受けて設立されたEDF                                                  Invest部門が管理
     している。EDF       Investには以下のターゲット資産、すなわち、インフラ、不動産、および債券または株式ファンドがある。
      2013年２月８日に公表されたフランス政府の承認ならびに原子力コミットメント監視委員会の同意および2013年２月13日付

     の取締役会の決定を受けて、EDFは、2012年12月31日現在のCSPE資金の累積不足分を示すフランス政府が認めた債権全額を専用
     資産に配分した。
      この金融債権は、2015年12月31日現在の財務諸表において、専用資産に未配分の見積額644百万ユーロの追加により、増加し

     た。この金額は、2013年度のはじめから2015年度末の間に生じた補償不足額に相当するものであり、2016年１月26日の政府書
     簡によって、国に認められている。この政府書簡に従って、金融債権合計の利息は1.72％であり、2020年度後半に終了する改
     訂スケジュールに基づいて返済される。このスケジュールは、2015年度に係る不足額のCREによる確認に基づいて、2016年12月
     ２日付省令に定められている。
      EDFは2016年12月22日にこの金融債権の26.4％（2013年度と2015年度の間の補償不足額に相当する追加の債権を含む）を投資

     家団に譲渡した。
      そのため全体として専用資産に配分される債権の非譲渡部分の実現可能価額は同日現在の譲渡価格によって計算される。

      専用資産に配分されたCSPE債権の部分の譲渡による受取額（894百万ユーロ）は、受取払戻額と同様に、専用資産に再投資さ

     れている（注記3.11.3を参照）。
      2018年５月31日付政府書簡により専用資産における非上場資産部分を条件次第で増加させることがEDFに許可されたことを受

     けて、取締役会は2018年６月29日より、専用資産に関する以下の新たな戦略的配分を開始した。
      ・　利回り資産（目標：専用資産の30％）。CTE株式および不動産を含むインフラ資産から構成されている。
      ・　成長資産（目標：専用資産の40％）。上場ないし非上場株式に投資する株式ファンドから構成されている。
      ・　固定収益資産（目標：専用資産の30％）。上場債券ないし上場債券ファンド、非上場債券ファンド、債権および現金か
        ら構成されている。
      これらの目標は、主に固定収益資産を利回り資産および成長資産に再投資することにより徐々に達成される。

     45.2.1   　成長資産および固定収益資産

      一部の成長および固定収益資産は、EDFが直接保有する債券の形を取っている。その他は、独立した資産運用会社が運用する
     主要な国際市場における専門合同運用型投資ファンドから構成されている。これらは、オープンエンド型ファンドおよび当グ
     ループのために設定された「専用」ファンドの形を取っている（当グループは当該ファンドの管理には関与しない）。
      上場株式ファンドは、国際的な株式（主に北米であるが、欧州、アジア・太平洋および新興諸国も含まれる）から構成され

     ている。上場債券および上場債券ファンドは、ソブリン債および社債から構成されている。
      これらの投資は戦略的配分に従って構築・管理されており、国際的な株式市場のサイクル（株式市場のサイクルと債券市場

     のサイクルとの間および地域間のサイクルに一般的に観察される統計的な逆相関によって、当グループは成長資産と固定収益
     資産との間の適切な配分を備えた長期的な投資方針を決定している）を考慮している。
      新たな戦略的配分に基づいて、成長資産はごく一部に非上場株式への投資ファンドも含み、固定収益資産はごく一部に非上

     場債券への投資ファンドも含む。これらのファンドはEDF                           Investにより管理されている（注記45.2.2を参照）。
                                472/781

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      2018年１月１日付のIFRS第９号適用以降、これらの資産はすべて、負債証券および持分証券に含まれている。

      当年度末現在で専用資産は、貸借対照表上に負債証券および持分証券として清算価値で計上されている。

      業務用資産のモニタリングの過程で、当グループは、その統治機関が定義し、監督する長期の特別な管理規則（投資割合の

     上限、ボラティリティの分析および個々のファンド・マネージャーの質の評価）を適用している。
     45.2.2   　利回り資産

      EDF  Investが管理する利回り資産は、インフラおよび不動産への投資に関連する資産から構成されている。
      投資ファンドを通じて、EDF             Investはまた、成長資産および固定収益資産も管理している（注記45.2.1を参照）。

      2018年12月31日現在、EDF             Investが管理する資産は、利回り資産5,356百万ユーロを含む合計5,680百万ユーロの実現可能価

     額で評価されている。利回り資産は、具体的には以下から構成されている。
     ・　2007年２月23日付政令を改訂する2016年12月19日付政令2016-1781に準拠した、RTEを所有する共同支配企業であるCTEの当
       グループ持分50.1％。2018年12月31日現在、当該株式の金額は2,738百万ユーロである（2017年12月31日現在2,705百万
       ユーロ）（注記3.11.3を参照）。
     ・　連結貸借対照表の負債証券および持分証券に表示された、Terega、Porterbrook、Autostrade                                              per  l'Italia、Q-Parkおよ
       び英国の風力発電所所有会社（(Bicker                   Fen、Glass      Moor   II、Green     Rigg、Rusholme）に対する当グループの投資。
     ・　連結貸借対照表の関連会社に対する投資に表示されたMadrileña                                Red  de  Gas  (MRG)、Géosel、Thyssengas、Aéroports                   de
       la  Côte   d’Azur、Central         Sicaf、Fallago        Rig、Fenland、Ecowest           SCI  AおよびB、ならびにNam           Theun   Power   Companyに
       対する当グループの投資。
                                473/781












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     45.3  　EDFの専用資産ポートフォリオの評価
      EDFの専用資産は以下の価額で当グループの連結財務諸表に含まれている。
                                     2018  年12月31日現在         2017  年12月31日現在

                                          実現可能           実現可能
                         連結貸借対照表表示            帳簿価額      価額     帳簿価額      価額
      （単位：百万ユーロ）
      利回り資産（EDF        Invest）                         3,919     5,356      3,652     5,210
                         関連会社に対する投資
                                       1,406     2,738
                                                  1,241     2,705
      CTE                       (1)
                         関連会社に対する投資
                                       1,167     1,234
      その他の関連会社                                             893     944
                             (2)
                        負債証券および持分証券
                            ならびに           1,346     1,384      1,518     1,561
      その他の非上場資産
                         その他の純資産(3)
                                      10,108     10,108      10,099     10,099
      成長資産
      株式(4)                     負債証券           9,844     9,844      9,942     9,942
      非上場株式ファンド（EDF            Invest）
                                        219     219      127     127
                            負債証券
                                         45     45      30     30
      デリバティブ
                        デリバティブの公正価値
                                      12,205     12,225      12,751     12,806
      固定収益資産
      債券                     負債証券           10,010     10,010
                                                  9,282     9,282
      非上場債券ファンド（EDF            Invest）
                            負債証券            105     105       71     71
                                         30     30
                                                   104     104
      現金ポートフォリオ(5)                     負債証券
                         貸付金および金融債権              2,060     2,080      3,294     3,349
      CSPE債権(6)
                                      26,232     27,689      26,502     28,115
      専用資産合計
      (1)  RTE株式100％所有会社であるCTEの50.1％に関する当グループの投資。CTE株式は、その持分の価額が連結財務諸表に計上

        されている（上表の帳簿価額）。上表の2018年12月31日現在のCTEの実現可能価額は、EDF                                          Investの他の資産と同様の方
        法により、独立の査定人により決定されている。2017年12月31日現在のCTEの実現可能価額は、2017年３月31日の売却取
        引価格に基づいていた。
      (2)  これらの投資を所有する被支配会社の自己資本持分価額を含む。
      (3)  負債証券および持分証券1,221百万ユーロならびにその他の被支配会社の自己資本持分価額を含む。
      (4）2018年12月後半に取得し、その支払が2019年１月上旬であった有価証券391百万ユーロを含む。
      (5)  2018年12月後半に取得し、その支払が2019年１月上旬であった有価証券に係る負債391百万ユーロを控除後。
      (6）2015年12月31日現在の累積補償不足額から、2016年12月22日に譲渡された部分および返済スケジュールに従って同日以
        降に受け取った払戻額を控除した金額からなる債権。CSPE債権の公正価値は市場金利に基づき見積られている。
     組成された企業－投資ファンド

     　表中の「負債証券および持分証券」に含まれる当グループの保有する投資ファンド（注記1.3.2.9を参照）は、フランスに所
     在し、EDFが所有している。当グループはこれらのファンドに対して財務支援を行っていない。
     　これらの投資ファンドの2018年12月31日現在の資産価額は4,898百万ユーロである（2017年12月31日現在3,294百万ユー

     ロ）。ファンドは主に11本の上場ファンド総額4,340百万ユーロ（2017年12月31日現在12本の上場ファンド総額2,906百万ユー
     ロ）からなる。
     45.4  　長期原子力債務の填補率

      2018年12月31日現在、規制上の計算に基づき、引当金の98.3％が専用資産によって填補されていた。2018年12月31日現在、
     一定の投資の実現可能価額に係る規制上の制限（政令2007-243）による影響はない。
      2017年12月31日現在、規制上の計算に基づき、引当金の108.5％が専用資産によって填補されていた。2017年12月31日現在、

     一定の投資の実現可能価額に係る規制上の制限（政令2007-243）による影響はなかった。
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      2018年12月31日現在の原子力引当金の填補率は、専用資産により填補すべき引当金の範囲を拡大した2018年12月28日付政府
     決定に準拠している。当該政府決定を受けて、引当金のうち、従前は規則が定める営業サイクルに属するものと判断されてい
     た298百万ユーロが長期引当金に振り替えられ、填補率に-1.05％の影響を与えた。
      2018年度の専用資産からの総引出額は、填補すべき長期原子力債務に関連する当該年度の支払額と同額の403百万ユーロ

     （2017年度378百万ユーロ）であった。
      10年の対象期間にわたり、以下の範囲までの支払いが行われる（年度末の経済状況において、すなわち2018年のユーロ

     で）。
      ・　放射性廃棄物長期管理引当金の14％
      ・　廃炉引当金の11％
      50年の対象期間にわたり、以下の範囲までの支払いが行われる（年度末の経済状況において、すなわち2018年のユーロ

     で）。
      ・　放射性廃棄物長期管理引当金の35％
      ・　廃炉引当金の93％
      原子力発電に関する専用資産の規則が関係するフランスにおける当グループの長期原子力債務は、以下の価額でEDFグループ

     の連結財務諸表に含まれている。
     （単位：百万ユーロ）                                 2018  年12月31日現在         2017  年12月31日現在

     使用済燃料管理引当金－規制が定める営業サイクルに関係しない部分
                                           1,067            983
     放射性廃棄物長期管理引当金                                      9,846           8,814
     廃棄物除去および調整引当金                                       751           726
     原子力発電所廃炉引当金                                      15,985           14,920
     炉心核燃料引当金－放射性廃棄物長期管理の将来費用部分                                       518           467
     長期原子力債務の現在原価
                                          28,167           25,910
      長期原子力引当金の算定に使用された仮定、特に割引率の変動（規則改訂以外）に起因して、2018年度に係る規制上の専用

     資産への配分は1,337百万ユーロである。行政当局はEDFに対し、この配分を以下の通り分散させ、2019-2020年に540百万ユー
     ロ、2021年に257百万ユーロとすることを認めた。2018年度分として2019年度に行われる配分を含めると、他のすべての事項を
     一定として、2018年12月31日現在の填補率は100.2％となる。
     45.5  　2018年度の専用資産の変動

      2018年５月31日付政府書簡により専用資産における非上場資産部分を条件次第で増加させることがEDFに許可されたことを受
     けて、取締役会は2018年６月29日より、専用資産に関する新たな戦略的配分を開始した（注記45.2を参照）。
      2017年度に係る規制上の専用資産への配分は386百万ユーロであり、2018年度中に行われた。

      EDF  Investは2018年度中、インフラ、不動産および投資ファンドのポートフォリオの構築を継続した。新たな投資の中で、

     2018年11月にEDF        Investは、英国会社６社（Bicker                Fen、Fallago       Rig、Fenland、Glass          Moor   II、Green     Rigg、Rusholme）の
     少数持分のEDF       Renewablesからの取得を完了した。
      2018年12月にEDF        Investは、ラオスの水力発電ダムNam                  Theun   Power   Company    (NTPC)に対するEDF         Internationalの少数持分

     を取得し、その一部が同日付で専用資産に配分された。残りは2019年度に配分される。
      これらの新規投資は、CTE（RTE所有会社）、Terega（旧TIGF）、Porterbrook、Madrileña                                              Red  de  Gas、Géosel、

     Thyssengas、Aéroports           de  la  Côte   d’Azur、Autostrade          per  l’ItaliaおよびQ-Parkを含む投資とともに、EDF                        Investの利
     回り資産の一部であるインフラ資産に配分されている。
      専用資産ポートフォリオ（投資ファンドおよび株式）の公正価値における989百万ユーロの負の変動は、IFRS第９号を適用し

     て、2018年度の金融損益に認識された（注記15.3を参照）。
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      専用資産ポートフォリオ（債券）の公正価値における60百万ユーロの負の変動は、IFRS第９号を適用して、2018年度のOCIに

     認識された（注記36.2を参照）。
     45.6  　FRAMATOMEおよびSOCODEIの専用資産

      フランスの基本的原子力施設（INB）に関連するFramatomeおよびSOCODEIの専用資産は、その実現可能価額がそれぞれ72百万
     ユーロおよび47百万ユーロであり、規制上の填補率は、Framatomeが92.8％、SOCODEIが103.5％であった（EDFグループのフラ
     ンスにおける原子力引当金向け割引率およびインフレ率を使用して計算された―注記30を参照）。
      専用資産の規則が関係するフランスにおけるこの両社の長期原子力債務は、Framatomeが78百万ユーロ、SOCODEIが46百万

     ユーロの金額をもって、EDFグループの連結財務諸表に含まれている（注記30を参照）。
     注記46．オフバランスシート・コミットメント

      本注記は、2018年12月31日現在の当グループのオフバランスシート・コミットメント（付与および受取）を示している。コ

     ミットメントの金額は割引前の契約価額に相当する。
     46.1  　コミットメント（付与）

      以下の表は、評価されている当グループのオフバランスシート・コミットメント（付与）を示している。その他のコミット
     メントの詳細については、別途注記に記載している。
                             注記      2018年12月31日現在             2017年12月31日現在

     （単位：百万ユーロ）
     業務コミットメント（付与）
                            46.1.1             45,370             44,705
     投資コミットメント（付与）                       46.1.2             17,572             17,222
     資金供与コミットメント（付与）                       46.1.3              5,494             5,123
     コミットメント（付与）合計                                    68,436             67,050
     　ほぼすべての場合、これらは双務契約であり、関連する第三者が、営業、投資、財務活動に関連して当グループに資産また

     はサービスの供給を行う契約義務を負っている。
     46.1.1   　業務コミットメント（付与）

      2018年12月31日現在で当グループが付与した業務コミットメントは以下の通りである。
                                     2018年12月31日現在             2017年12月31日現在

     （単位：百万ユーロ）
     燃料およびエネルギー購入コミットメント(1)
                                         26,878             26,728
     業務契約履行コミットメント（付与）                                    14,117             13,739
                                         4,375             4,238
     賃借人としてのオペレーティング・リース・コミットメント
     業務コミットメント（付与）合計                                    45,370             44,705
      (1）ガス購入および関連サービスを除く。

     46.1.1.1    　燃料およびエネルギー購入コミットメント

     　通常の発電および供給業務の過程で、当グループは、電力、ガス、その他エネルギーおよびコモディティ、ならびに核燃料
     を最長で20年間購入する長期契約を締結している。
     　当グループはまた、一定数の発電業者との間で、発電所の資金拠出により長期購入契約を締結している。

     　2018年12月31日現在、燃料およびエネルギー購入コミットメントの期限は、以下のように到来する。

                                                       2017年12月

                                   2018年12月31日現在
                                                       31日現在
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                                         期限
      （単位：百万ユーロ）
                                １年未満      １－５年      ５－10年      10年超
                           合計                             合計
      電力購入および関連サービス(1)
                           10,368      2,077      3,571      2,319      2,401      9,767
      その他エネルギーおよびコモディティ
                             377      94     194      89      -     391
      購入(2)
                           16,133      1,469      6,232      5,148      3,284      16,570
      核燃料購入
      燃料およびエネルギー購入コミットメント                     26,878      3,640      9,997      7,556      5,685      26,728
      (1)  被支配企業から共同支配企業へ付与されたコミットメント、2018年12月31日現在604百万ユーロ（2017年12月31日現在606

        百万ユーロ）を含む。
      (2)ガス購入および関連サービスを除く（注記46.1.1.1.4を参照）。
     46 .1.1.1.1    　電力購入     および関連サービス

      電力購入コミットメントは主にEDFおよびEDF                     Energyに関係している。EDFについては、これらのコミットメントの多くはバ
     ガスおよび石炭を使用して発電された電力を購入するコミットメントを行っている島部エネルギー・システム(SEI)向けであ
     る。
     　上記の義務に加え、また、2000年２月10日付法律第10条に基づいて、フランス本土でEDFは、発電会社の要請により、また、

     一定の技術的特徴への準拠を条件として、熱電併給発電所および再生可能エネルギーの発電ユニット（風力発電所および小型
     水力発電所、太陽光発電等）が発電する電力を購入する義務を負っている。この義務から生じる追加のコストは、CREによる妥
     当性確認後、CSPEによって相殺される。これらの購入義務の2018年度の合計は53TWh（2017年度は47TWh）で、これには、熱電
     併給に係るもの７TWh（2017年度は６TWh）、風力発電に係るもの26TWh（2017年度は23TWh）、太陽光発電に係るもの９TWh
     （2017年度は９TWh）および水力発電に係るもの３TWh（2017年度は３TWh）が含まれている。
     46 .1.1.1.2    　その他エネルギーおよびコモディティ購入

      その他エネルギーおよびコモディティ購入コミットメントは、主として化石燃料発電所を運営するための石炭および石油な
     らびにDalkiaが事業の過程で使用するバイオマス燃料購入に関係している。
     46 .1.1.1.3    　核燃料購入

      核燃料購入コミットメントは、ウランならびにフッ素化、濃縮および燃料集合体生産サービスに対するEDFグループの需要を
     賄うことを目的とする原子力発電所のための供給契約により生じている。
     46 .1.1.1.4    　ガス購入     および関連サービス

      ガス購入コミットメントは主に               EdisonおよびEDFによって引き受けられている。2018年12月31日現在の両社に関する数量は以
     下の通りである。
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                                2018年12月31日現在                  2017年12月31日現在
                                       期限
      （単位：10億立方メートル）
                                                      合計
                           合計      １年未満       １－５年       ５年超
      Edison
                           140       13       40      87         154
                            22       1      5     16          24
      EDF
     ガス購入契約

      Edisonは    、ロシア、リビア、アルジェリアおよびカタールからの年間総供給量144億立方メートルを上限とする天然ガス輸入
     契約を締結している。これらの契約の期限は、2019年度末に終了するアルジェリアおよびロシアとの契約を除き、３年から18
     年の多様な期間となっている。
     ガス関連サービス契約

      Terminale     GNL  Adriaticoとの間の契約では、Edisonはまた、毎期約100百万ユーロの割増価格で、2034年までそのターミナ
     ルの再ガス化能力の約80％の便益を受ける。
      Dunkerque     LNGのメタン・ターミナルとの契約に基づき、EDFは、毎期約150百万ユーロの割増価格の支払を対価として、2037

     年までそのターミナルの再ガス化能力の約61％の便益を受ける。この契約については、不利契約引当金が計上されている（注
     記3.3を参照）。
     46.1.1.2    　業務契約履行コミットメント（付与）

      2018年12月31日現在、これらのコミットメントの期限は以下のように到来する。
                                2018年12月31日現在                  2017年12月31日現在

                                       期限
      （単位：百万ユーロ）
                                                      合計
                           合計      １年未満       １－５年       ５年超
      業務保証（付与）
                           7,047       3,185       2,124      1,738          7,074
      業務購入コミットメント(1)                      6,898       3,960       2,352       586         6,460
                            172       64       95      13         205
      その他の業務コミットメント
      業務契約履行コミットメント(付与)(2)                     14,117       7,209       4,571      2,337         13,739
      (1）燃料およびエネルギーは除外されている。

      (2）被支配企業から共同支配企業へ付与されたコミットメント、2018年12月31日現在982百万ユーロ（2017年12月31日現在
        835百万ユーロ）を含む。
      事業の過程で、当グループは、通常、銀行を仲介として、契約履行保証を行っている。

      業務保証は、2018年12月31日現在、主に、EDF、EdisonおよびEDF                               Renewablesによりその開発プロジェクトに関連して付与さ

     れた保証から成っている。
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      46.1.1.2.1     　業務保証（付与）
       業務保証（付与）の内訳は以下の通りである。
                                  2018年12月31日現在              2017年12月31日現在

     （単位：百万ユーロ）
      EDF
                                       2,038             2,270
      EDF  Renewables
                                       1,677             1,363
      Edison                                  1,262             1,215
      EDF  Energy
                                        795             732
      Framatome                                   517             714
                                        758             780
      その他の企業
      合計                                  7,047             7,074
      46.1.1.2.2     　業務購入コミットメント

       業務購入コミットメントの内訳は以下の通りである。
                                  2018年12月31日現在              2017年12月31日現在

     （単位：百万ユーロ）
      EDF
                                       2,533             2,480
      Framatome                                  2,024             1,878
      EDF  Energy
                                        524             627
      Enedis                                   764             601
                                       1,053              874
      その他の企業
      合計                                  6,898             6,460
     46 .1.1.3   　賃借人としてのオペレーティング・リース                     ・コミットメント

      2018年12月31日現在、賃借人としてのオペレーティング・リース・コミットメントの内訳は以下の通りである。
                                2018年12月31日現在                  2017年12月31日現在

                                       期限
      （単位：百万ユーロ）
                           合計      １年未満       １－５年       ５年超         合計
      賃借人としてのオペレーティング・
                          4,375        728     2,019      1,628         4,238
      リース・コミットメント
     　当グループは、賃借人として、主に事業の過程で使用される建物、設備、土地および車両ならびにトレーディング業務のた

     めの海上貨物運送契約につき、解約不能なオペレーティング・リース契約を締結している。関連する賃借料については、契約
     に定められた間隔毎に再交渉が行われている。オペレーティング・リースは、主にEDF、EDF                                           RenewablesおよびEnedisに関連し
     ている。
      IFRS第16号「リース」は、2019年１月１日以後開始する事業年度から強制適用される予定である（注記1.2.4.1を参照）。

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     46.1.2   　投資コミットメント（付与）
     　2018年12月31日現在の投資コミットメントの詳細は、以下の通りである。
                                                  2017年12月31日現在

                                 2018年12月31日現在
                                       期限
                           合計     １年未満      １－５年       ５年超         合計
      （単位：百万ユーロ）
      有形および無形資産購入関連コミット
                                       7,674        733         15,827
                           16,545      8,138
      メント
                                        429       98         1,013
      金融資産購入関連コミットメント                      746      219
                                         43       -          382
                            281      238
      投資に関連するその他のコミットメント
                                       8,146        831         17,222
                           17,572      8,595
      投資コミットメント（付与）合計(1)
      (1）被支配企業から共同支配企業へ付与されたコミットメント、2018年12月31日現在399百万ユーロ（2017年12月31日現在

        428百万ユーロ）を含む。
     46.1.2.1    　有形および無形固定資産購入関連コミットメント

      有形および無形固定資産購入関連コミットメントは以下の通りである。
                                  2018年12月31日現在              2017年12月31日現在

     （単位：百万ユーロ）
      EDF
                                       4,715             4,689
      EDF  Energy
                                       6,082             6,428
      Enedis                                 3,092             2,383
      EDF  Renewables
                                       1,622             1,242
      Framatome                                  587             562
                                        447             523
      その他の企業
      合計                                16,545             15,827
      有形および無形固定資産購入に関して付与されたコミットメントの増加は、主にEnedisによるリンキー・メーター展開契約

     およびEDF     Renewablesによる米国の新規プロジェクト開発に起因している。EDF                                Energyによるコミットメントの減少は、HPCプ
     ロジェクトの進展により説明される。
     46.1.2.2    　金融資産購入関連コミットメント

      2017年度の金融資産購入関連コミットメントには、Gas                          Natural    Vendita    Italia    (現Edison     Energie)の取得に関する193百
     万ユーロが含まれていた。当該取引は2018年２月22日に完了した（注記5.3を参照）。
      評価できない主な株式購入コミットメントはEDF                       Luminusに関係している。

      EDF  Luminusは、2015年10月26日に修正株主協定に署名しており、そこでは、同社の少数株主が保有する投資について、EDF

     の支配下にある一定の条件下で、その株式のIPOを通じた売却または当グループによるその株式の市場価格での購入に帰結しう
     る流動性条項を定めている。この流動性条項は、2018年７月１日から2025年12月31日まで、随時有効である。
      EDF  Investissements        Groupe(EIG)への投資について、C3（EDFの完全子会社）とNBI（Natixisグループの子会社である

     Natixis    Belgique     Investissement）は、EIGに対する両社の投資に関する契約を、2018年12月19日に修正した。
      C3は、現在、NBIが保有するEIG持分を固定価格で購入するコール・オプションを有しており、これは2026年５月まで随時行

     使可能である。一方、NBIは自らのEIG持分を固定価格の現金ですべてEDFに売却できるプット・オプションを有しており、これ
     は一定の条件下で2024年２月から2025年５月まで行使可能である。
      その特徴から、IAS第32号に準拠して、NBIのプット・オプションおよびC3のコール・オプションはデリバティブとして扱わ

     れ、その正味価額が、売買目的デリバティブの正または負の公正価値に含められている。2018年12月31日現在、これらの売買
     目的デリバティブの公正価値は重要ではなかった。
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     46.1.2.3    　投資に関係するその他のコミットメント

     　2018年12月31日現在の投資に関係するその他のコミットメント（付与）は、主に、ブラジルのテレスピレス川の水力発電ダ
     ムの建設と運営を担当する会社であるCESに対する51％投資に関連してEDF                                   Norte   Fluminenseによって付与された保証から構成
     されている。
     46.1.3   　資金供与コミットメント（付与）

     　2018年12月31日現在の当グループによる資金供与コミットメント（付与）は、以下のものから成る。
                                                      2017年

                                 2018年12月31日現在
                                                    12月31日現在
                                       期限
      （単位：百万ユーロ）                     合計      １年未満       １－５年       ５年超        合計
      不動産担保権
                          4,226        31     1,805       2,390        4,250
      借入金関連保証                      974       138       335       501        613
      その他資金供与コミットメント                      294       271       23       -       260
      資金供与コミットメント(付与)合計(1)
                          5,494        440      2,163       2,891        5,123
      (1）被支配企業から共同支配企業へ付与されたコミットメント、2018年12月31日現在917百万ユーロ（2017年12月31日現在

        692百万ユーロ）を含む。これらの共同支配企業への資金供与コミットメントは主にEDF                                        Renewablesに関係している。
     　担保権および保証として提供された資産は、主として、EDF                             Renewablesに関する、有形資産の担保権または抵当権、および有

     形固定資産を所有する連結子会社への投資を表す株式に関係する。
     46.2  　コミットメント（受取）

      以下の表は、評価されている当グループのオフバランスシート・コミットメント（受取）を示している。その他のコミット
     メントの詳細については、別途注記に記載している。
                                                2017年12月31日現在

                               注記     2018年12月31日現在
                                                  再表示(1)
     （単位：百万ユーロ）
     業務コミットメント(受取)(2)
                              46.2.1          9,539           9,057
     投資コミットメント（受取）                         46.2.2           183           214
     資金供与コミットメント（受取）                         46.2.3            31           72
     コミットメント（受取）合計(3)
                                        9,753           9,343
     (1 ）2017年12月31日現在のコミットメントは、IFRS第15号の適用に際して、5,422百万ユーロ再表示されている。これらは主

       に、FramatomeおよびEDF            Renewablesが商品およびサービスの販売に関して受け取ったその他のコミットメントに関連し
       ていた。
     (2 ）エネルギーおよび関連サービスの供給に関連するコミットメントは除外している（注記46.2.1.4を参照）。
     (3 ）注記38.2.5に記載された与信枠に関連するコミットメントを除く。
     46.2.1   　業務コミットメント（受取）

      2018年12月31日現在の当グループの業務コミットメント（受取）の内訳は、以下のとおりである。
                                                      2017年

                                 2018年12月31日現在
                                                    12月31日現在
                                       期限
      （単位：百万ユーロ）                    合計      １年未満       １－５年       ５年超        合計
      賃貸人としてのオペレーティング・
                           678       124       399       154        780
      リース・コミットメント
      業務販売コミットメント(1)                     7,004       1,745       4,224       1,035        6,748
      業務保証（受取）                     1,791       1,014        591       186       1,483
                                481/781


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                            66       17       35       14        46
      その他の業務コミットメント（受取）
                          9,539       2,900       5,249       1,389        9,057
      業務コミットメント（受取）
     (1 ）2017年12月31日現在のコミットメントは、IFRS第15号の適用に際して、5,422百万ユーロ再表示されている。これらは主

       に、FramatomeおよびEDF            Renewablesが商品およびサービスの販売に関して受け取ったその他のコミットメントに関連し
       ていた。
     46 .2.1.1   　賃貸人としてのオペレーティング・リース・コミットメント

      当グループは賃貸人としてのオペレーティング・リース・コミットメントから678百万ユーロの利益を得ている。
      これらのコミットメントの大部分はIFRIC第４号「契約にリースが含まれるか否かの判断」によってオペレーティング・リー

     スとして分類された契約から生じたものである。これらの契約は主にアジアの独立系発電所（IPP）および不動産のリースに関
     係している。
     46.2.1.2    　業務販売コミットメント

      業務販売コミットメント（受取）は、基本的に、Framatomeで出来高基準により計上される契約を通じて行われる確定注文
     （建設およびエンジニアリング契約）およびEDF                      Renewables（運営サービス、保守サービス、ならびに、仕組資産の開発および
     売却契約）に関連している。
     46.2.1.3    　業務保証（受取）

      業務保証（受取）は、基本的にEDFに関係しており、特にARENHシステムに基づく引渡しに関連して供給業者から受け取った
     保証に関連している。
     46.2.1.4    　電力供給コミットメント

      EDFグループは、事業の過程で、以下の長期電力供給契約を締結している。
       ・　多数の欧州の電力事業者との間の長期契約。これは、フランスの原子力発電施設の特定の発電所または決められた発
         電所の集合体を対象としており、設置発電能力3.5GWに相当するものである。
       ・　新電力市場組織に関するフランスの「NOME」法の実施により、EDFは、「従来型の」原子力発電所が発電した電力の一
         部を他の供給業者に販売するコミットメントを負っている。これは、2025年12月31日まで、毎年100TWhを上限とする
         電力を対象としている。
     46.2.2   　投資コミットメント（受取）

                                                     2017年

                                 2018年12月31日現在
                                                   12月31日現在
                                        期限
     （単位：百万ユーロ）                       合計      １年未満      １－５年       ５年超       合計
      投資コミットメント（受取）                       183       49      16     118       214
      Exelon    との間で2013年７月29日に締結し2014年４月１日に確定した契約の条件に基づいて、EDFは、CENGに対する保有持分

     を公正価値でExelonに売却するオプションを有しており、これは2016年１月から2022年６月まで行使可能である。その特徴か
     ら、このコミットメントの2018年12月31日現在の評価額はゼロとされている。
     46.2.3   　資金供与コミットメント（受取）

                                                     2017年

                                 2018年12月31日現在
                                                   12月31日現在
                                        期限
     （単位：百万ユーロ）                       合計      １年未満      １－５年       ５年超       合計
      資金供与コミットメント（受取）                        30       6       ▶     20       72
                                482/781


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     注記47.　偶発債務
      注記4.3に記載した事項に加え、2018年12月31日現在の主な偶発債務は以下の通りである。

     47.1  　税務調査

     EDF
      2008年度から2015年度の期間について、EDFは、特に特定の長期負債の損金算入可能性に関する修正勧告の通知を受けた。こ
     の反復的な再査定は各年に適用され、2018年12月31日現在では、法人所得税における約563百万ユーロの累積的財務リスクに相
     当する。2017年９月に、モントルイユ行政裁判所は２件の判決を下し、これらの負債の損金算入可能性を認め、当社の取った
     立場の正当性を追認した。
      2012年度から2015年度の期間について、フランスの税務当局は当社に対し、企業付加価値税（Contribution                                                   sur  la  Valeur

     ajoutée    des  Entreprises）に関する一定の反復的な税務再査定を通知し、長期引当金の損金算入可能性に疑義を唱えた。
     EDF  International

      EDF  Internationalの2009年度から2014年度の税務調査の結果、フランスの税務当局は、British                                           Energy取得資金の借換のた
     めに発行した転換社債の評価に疑義を唱えた。関連する金額は総額約310百万ユーロである。EDF                                              Internationalはこれらの更
     正に異義を申し立てており、この争いに勝つ可能性が高いと考えている。
     47.2  　労働訴訟

      EDFは、主に労働時間について、従業員との間の多数の労働訴訟の当事者になっている。EDFは、これらの訴訟それぞれが、
     利益および財政状態に重要な影響を与える可能性はないと見込んでいる。しかしながら、これら訴訟は、フランスの多数のEDF
     従業員を巻き込むこともあり得る状況に関連するため、こうした訴訟が増加すると、当グループの財政状態に潜在的にマイナ
     スの影響を与えるリスクとなる可能性がある（ただし当該リスクは、2016年度に就業日数の固定に関する契約を締結したこと
     により軽減されている）。
     47.3  　ENEDIS－太陽光発電業者との訴訟

      フランスの当局が2010年秋に太陽光電力買取価格の引下げを予定している旨を公表したことによって、接続申請が急増した
     （その時点で適用可能な料金は完全な接続申請の提出日に依存していたため）。その後いくつかの政府決定が発表されて買取
     価格は引き下げられた。
      これらの価格引下げは接続申請の流れを止めるには不十分であったため、政府は、2010年12月９日付政令によって、３か月

     間にわたり新規契約の締結を一時的に停止し、2010年12月２日までに要請に係る財務的および技術的提案の承認を受けていな
     かった場合には、新規の接続申請は当該３か月の期間末に提出しなければならない旨を明記した。
      こうした状況の結果、一時停止前の購入義務価格を適用する権利を失った一定数の生産者は、より有利な電力購入条件の恩

     恵が受けられるように電力網運営者が適時に技術的および財政的接続の提案を行わなかったと主張して、非接続地域における
     配電網運営者としてEDFを、また、フランス本土の電力網運営者としてEnedisを提訴した。
      2017年３月15日付命令において、欧州連合司法裁判所は、太陽光電力買取料金を定めた2006年７月10日および2010年１月12

     日付決定が、政府補助金の特性を示す４つの基準のうちの１つ「国家による介入または国家資源の利用」に該当することを確
     認した。同裁判所は、欧州委員会への事前通知なしに実施された当該支援措置を違法であるとした。現在、本件は、特にこれ
     らの違法な決定の適用を禁止することにより、当該命令に沿った判決を下すべく、国内裁判所に付託されている。
      2018年度中に、Enedisに有利な決定がいくつか下された。特に、2018年７月上旬にべルサイユ控訴裁判所は、供給業者150社

     の訴えを却下したが、その理由は、Enedisの違法行為を立証する証拠がなく、Enedisの違法行為と当該損害との間に因果関係
     が認められず、また、欧州委員会が政府補助金管理規則の求める事前通知を受けなかったことから2006年から2010年までの料
     金決定は違法であるので当該損害は補償を受けるのに適格と認められないことである。これらの決定の大半に対する控訴が、
     破毀院に提起された。
      同様に最近数か月以内に、生産者の不利益が違法な原因に基づくことから賠償可能ではないと判断する一定数のEDFに有利な

     判決が下された。
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      民事裁判所に提起された賠償請求と並行して、EDFおよびEnedisは、民間の損害賠償責任保険契約の適用を模索したが、保険

     業者はその請求を拒否した。フランスの破毀院は、2015年６月９日付判決（グリーン・イエロー訴訟）において、保険金の支
     払いは妥当であり電力網運営者に過失があると判断した。この判決を受けてEnedisおよびEDFは、2017年４月に保険業者を相手
     取って訴訟を提起し、一連の部分的な訴訟２件の正式認定を裁判所に申請した。裁判所が一連の部分的な訴訟２件を認定した
     場合には、単一の免責金額と単一の限度額が、同一の技術的原因を有するすべての訴訟に適用されることになる。
     47.3.1   　SUN'R

      2012年６月21日にSUN’Rは、フランスの競争当局であるADLCとともに、EDFおよびEnedisに対して、暫定措置の申請と同時に
     不服申立てを行った。SUN’Rは太陽光発電施設の接続に関連する手続きの遅延についてEnedisを、また、購入義務契約の設定
     および関連する請求書の支払いの遅延についてEDFを訴えた。加えて、SUN'Rは、EDF                                       ENRがEnedisによる太陽光発電施設の接続
     およびEDFによる請求書の支払いに関する特別な取扱いにより利益を得たと主張している。
     　2013年２月14日付決定において、ADLCはSUN'Rによる暫定措置に関するすべての申請を退けることとしたが、本件の調査を継

     続することを決定した。
      2018年１月12日に、ADLCの調査部門は、EDF、EnedisおよびRTEによる反競争的な実務が存在しないことを理由に本件を棄却

     するとの提案を当事者に送った。2018年７月４日にADLCは、本件棄却の決定を下すことにより本手続を終了した。2012年の
     ADLCに対する不服申立てと同時期の2012年８月29日に、SUN'Rは、パリ行政裁判所の専門家による査定および規定に関する急速
     審理において訴えを提出した。かかる訴えには、EDFに対して１百万ユーロおよびEnedisに対して2.5百万ユーロの暫定的な補
     償金の請求も含まれていた。2012年11月27日付決定において、パリ行政裁判所の急速審理裁判官（                                             juge  des  • éf ér és ）は、かか
     る訴えを棄却した。
      2015年４月30日、SUN'Rは、EnedisおよびEDFに対し、太陽光発電所プロジェクトを配電網へと接続する過程の遅延により

     SUN'Rが被ったとされる損害に対する補償を求め、パリ商業裁判所において訴訟を提起した。SUN'Rは、当該裁判所に、ADLCに
     よる本案の決定に関する審議中の訴訟手続の延期を求め、これに係る損失に対する将来の補償金の暫定額約10百万ユーロを請
     求した。2016年11月７日付決定において、パリ商業裁判所はSUN'Rの暫定補償金の請求を却下して、本案についてのADLCの決定
     が発表されるまで手続きを停止した。
      2015年11月24日、Sun          West、Azimut       56およびJB      Solarは、同じ理由によりパリ商業裁判所においてEnedisおよびEDFを提訴

     した。これらの会社は、現在、申し立てた損失に対する約４百万ユーロの補償金を請求しているが、当該裁判所に、ADLCによ
     る本案に関する決定が下されるまで審議中の訴訟手続の停止を求めた。2017年12月４日付判決において、パリ商業裁判所は、
     Sun  West、Azimut       56およびJB      Solarによる暫定補償金の請求を却下して、本案についてのADLCの決定が発表されるまで手続き
     を停止した。
      その判決は2018年７月４日に発表され、ADLCは、控訴の可能性を認めずに本件を棄却した。その結果、原告が主張した行為

     はなかったものと判断された。パリ商業裁判所は、2018年12月10日付判決においてSUN'Rの補償請求訴訟の取下げを、さらに
     2018年12月12日付判決においてSun                West、Azimut      56およびJB     Solarによる補償請求の取下げを、正式に申し渡した。よって本件
     は最終確定した。
     注記48．関連当事者

     　関連当事者との取引の詳細は、以下の通りである。

                   関連会社                    フランス政府

                 および共同支配企業            共同支配事業         または国有企業(1)            グループ合計
                 2018年     2017年     2018年     2017年     2018年     2017年     2018年     2017年
                 12月31日     12月31日     12月31日     12月31日     12月31日     12月31日     12月31日     12月31日
     （単位：百万ユーロ）
     売上高              560     580      -     -   1,708     1,549     2,268     2,129
     エネルギー購入             4,071     3,817       5     ▶   2,031     2,313     6,107     6,134
     対外購入               ▶     9     3     ▶    251    1,163      258    1,176
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     金融資産              294     238      -     -     -     -    294     238
     その他の資産              730     729      -     -    486     596    1,216     1,325
     金融負債               -     -     -     -     -     -     -     -
                  1,162     1,282       1     1    631     552    1,794     1,835
     その他の負債
      (1）税金および社会保障負債ならびにCSPE債権を除く。

     48.1  　連結範囲に含まれる企業との取引

      主要な関連会社（CTE（RTE所有会社）、CENG、TaishanおよびAlpiq）との間の取引については注記23に記載している。
      その他の関連会社、共同支配企業および当グループとの間の共同支配の取決めにおけるパートナー企業との取引は、主に売

     上高およびエネルギー購入から構成されている。
     48.2  　フランス政府および国有企業との関係

     48.2.1   　フランス政府との関係

     　フランス政府は、2018年12月31日現在EDFの資本の83.67％を所有しており、それにより、一般の支配株主と同じように、株
     主の承認を要する意思決定を支配する権限を有する。
     　フランス政府が支配株主であるすべての会社に対して適用される法律に従って、EDFグループは、一定の検査手続、具体的に

     は、政府による経済および金融検査、フランス会計検査院（                            Cour   des  Comptes    ）または議会による監査、およびフランス財務
     監督局（    Inspection      ▶ énérale    des  Finances    ）による検査を受ける。
     　2005年10月24日に、フランス政府とEDFとの間で、公共サービス契約が締結された。この契約は、立法者が無期限でEDFに割

     り当てた公共サービスの使命に関する枠組みの設定を目的としたものである。2004年８月９日付法律は契約期限を定めていな
     い。
     　EDFはまた、他の発電会社と同様に、発電および電力負荷制限の目的を定める2016年10月27日付政令により制定された複数年

     エネルギー計画の実施に参加している。
     　最後に、フランス政府は、発電所の建設および運営の承認、規制料率を引き続き適用する消費者向け販売価格、送電および

     配電価格の設定、また、フランスのエネルギー法に準拠したARENH価格および公共電力サービス費用の補償システムをはじめと
     する電力およびガス市場の規制を通じた介入を行う。
     48.2.2   　Engieとの関係

     　EnedisとGRDFが共有する共同サービス機能はフランスのエネルギー法第L.111-71条に定められている。配電とガス配送セク
     ターにおける目的は、構築物の建設、現場のプロジェクト管理、ネットワーク運営および保守、ならびに、計測業務である。
     このサービス機能自体は法的企業ではない。
     　この共同サービスにおけるEnedisとGRDFの関係は、サービスの範囲およびその結果としての費用の分担を定めた契約に規定

     されている。当該契約は無期限であり、18か月前の通知を条件に随時終了可能である。当該通知があった場合に当事者は、通
     知期間中に契約の再交渉を行うことを約束している。当該契約は定期的に更新される。
      2014年７月に、EnedisとGRDFは、メーター計測およびメーター盤に係る作業に関する共同事業を将来的に継続しない旨の共

     同発表を公表した。現在、Enedisは、地域レベルの事業目的をすべて包含する地域別部門から構成される体制を優先してい
     る。極めて局部的な業務には、より小規模のネットワーク単位が使用される。
      2018年３月にEnedisとGRDFは、混合企業２社の設立を決定した。その２社とは、雇用契約、調査および医療/社会保険に関す

     る事項を扱うUONRH-MSと、電話および事務用技術の業務全般を扱うITおよび通信オペレータ会社であるOITである。これら２社
     の混合企業は、2019年１月１日から発効する。
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      Enedisについては、その他の支援機能（車両運搬具および機械、訴訟および保険、研修および採用、ならびに事務用購買）
     が支援サービス部門にまとめられている。
     48.2.3   　公的企業との関係

     　EDFグループの公的企業との間の関係は、主として、旧AREVAグループに属していた２社（OranoおよびAREVA                                                   SA）に関するも
     のである。
     　Oranoとの取引は以下に関係している。

       ・　核燃料サイクルの初期段階（ウラン供給、変換および濃縮サービス）。
       ・　核燃料サイクルの最終段階（使用済燃料の輸送、貯蔵、処理および再利用サービス）。
     サイクルの初期段階

     　EDFとOranoとの間で、数本の重要な契約が協議された。
     ・　天然ウランの供給：2021年から2030年を対象とするOrano                             Miningの契約
     ・　フッ素化：2019年から2030年を対象とする契約
     ・　天然ウランのウラン235への濃縮：2019年から2030年を対象とするOrano                                    Cycleの契約
      英国のヒンクリー・ポイント用地における２基のEPRの建設計画の一部として、2016年９月29日に、EDFとOranoは、Orano

     Miningとの間のウラン契約、Orano                 Cycleとの間の転換契約および濃縮契約に署名した。
     サイクルの最終段階

     　EDFとOranoとの間の使用済燃料の輸送、処理および再利用に関連する関係は、注記29.1.1に記載されている。
                                486/781













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     48 .3 　経営者報酬
      当社の主要な経営および統治責任者は会長兼CEO、執行委員会委員（2018年度中継続して、または期中に執行委員会に参加し
     た場合にはその任命日以降）、および取締役である。従業員を代表する取締役は職務に対する報酬を受け取っていない。
      EDF  および被支配会社によって当グループの主要な経営および統治責任者に対して支払われた2018年度の報酬総額は12.4百万

     ユーロ（2017年度12.2百万ユーロ）であった。この金額は、短期給付(基本給、業績連動報酬、利益分配および現物給付)、該
     当する場合には特別IEG雇用後給付および対応する雇用者拠出分に加えて取締役報酬をカバーしている。
      EDF  の主要な経営および統治責任者は、契約による交渉によらない限り、特別年金制度、就任時賞与または退職金受給権の給

     付を受けていない。EDFの会長兼CEOは、任期終了時に退職金の支給を受けられる。
     注記49．環境

     49.1  　温室効果ガス排出権

      欧州は京都議定書の批准に際して、温室効果ガス削減を確約した。EU指令2003/87/ECは2005年１月１日から運用されている
     欧州連合についての温室効果ガス排出枠制度を定めた。
      この制度は国内法に組み込まれた。この制度は特に義務を負う参加者（EDFが該当する）に毎年、その年度の排出量に応じた

     温室効果ガス排出クレジットを政府に提出することを要求している。この指令が、2005年において当初３年間につき発効し、
     その後、2008年から2012年までの第二期が発効して、排出権の配分が漸減された。
      2013年から2020年までの第三期の主な特徴のひとつは、フランスおよび英国を含む数か国における排出権の無償割当の中止

     である。
      EDFグループ内でこの指令の対象になる企業は、EDF、EDF                           Energy、Edison、DalkiaおよびEDF                 Luminusである。

      2018年度に、当グループは、2017年度中に発生した排出に関して30百万トンを提出した。2017年度に、当グループは、2016

     年度中に発生した排出に関して38百万トンを提出した。
      2018年度につき国の登録簿に記録された当グループへの総割当排出権は１百万トン（2017年度３百万トン）である。

      2018年12月31日現在の排出量は24百万トンであった（2017年12月31日現在40百万トン）。2018年12月31日現在、割当超過排

     出による引当金は175百万ユーロ（2017年12月31日現在120百万ユーロ）である。
     49 .2 　省エネ証書

      当グループは、すべての子会社において、欧州連合の指令を適用して国の法律が進める様々な施策によるエネルギー消費管
     理プロセスに従事している。
      フランスでは、2005年７月13日付法律により、省エネ証書制度が導入された。                                     一定水準以上の売上高を有するエネルギー供

     給業者（電力、ガス、暖気、冷気、家庭用燃料油および自動車用燃料）は、３年間の省エネ義務を負っている。                                                    こうした事業
     者は、証書の交付を受ける直接または間接の省エネを行うか、省エネ証書の購入によって、この義務を履行する。                                                     所定の期間
     の終了時に、関係する企業は、証書を提出するか財務省に罰金を支払うことによって、この義務を遵守したことを証明しなけ
     ればならない。
      グリーン成長のためのエネルギー移行に係る2015年８月17日付法律第30条の適用により、エネルギー貧困状況にある世帯の

     ための、2016年から2017年に係る新たな追加的省エネ義務が2016年１月１日から適用される。この新たな義務は、第三期の省
     エネ義務に追加される。この義務の年間量は、年間の省エネ義務に比例する。
      省エネ義務の第四期の３年間は、2018年１月１日に開始した（注記4.6を参照）。

     49 .3 　再生可能エネルギー証書

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      再生可能エネルギーの利用促進に係るEU指令2009/28/ECを適用して、各EU加盟国は再生可能なエネルギー源から生産された
     電力の消費について国の目標を設定した。
     　国がこの目標を達成する方法には、以下の２つがある。

      ・  この発電に関するコストを電力の販売価格に組み込む（フランスが採用する方法）。
      ・  再生可能エネルギー証書の仕組みを導入する（英国およびベルギーで実施している）。
      再生可能エネルギー証書の仕組みは、以下に適用できる。

      ・  義務対象外発電業者。当該義務がエネルギー販売に適用される場合（EDF                                  Renewables）。
      ・  義務対象発電業者。当該義務が発電に適用される場合。
      ・  電力販売も行う発電業者。当該義務がエネルギー販売に適用される場合（EDF                                    Energy、EDF      Luminus）。
      再生可能エネルギー証書制度によって、EDFグループは、特に英国およびベルギーで、                                        再生可能エネルギー証書の提出義務を

     負っている。
      2018年12月31日現在、基本的にEDF                 Energy（英国）およびEDF            Luminus（ベルギー）に関連して、同日現在の再生可能エネル

     ギー証書の提出義務につき、962百万ユーロの引当金が計上された。当該義務の大半は、無形資産に含まれる証書購入により賄
     われている。
     注記50．後発事象

      他の注記に記載されたものを除き、期末日後の進展はなかった。

     注記51．2018年12月31日現在の連結の範囲

       当グループの事業は以下のように定義される。

       ・　  発電・供給（G）        ：エネルギーの生産、ならびに産業、地方当局、小企業および在宅消費者へのエネルギー販売。この
         セグメントはまた、EDFのコモディティ・トレーディング業務を含む。
       ・　  配電（D）     ：低電圧および中電圧公共配電網の管理。
       ・　  送電（T）     ：高電圧および超高電圧送電網の運営、維持および開発。
       ・　原子炉およびサービス（Framatome）（R）                      ：原子炉向けのサービスおよび設備・燃料の生産。
       ・　  その他（O）      ：産業および地方当局へのエネルギー・サービス（地域暖房、熱エネルギー・サービス等）、ならびに、
         熱電併給および再生可能エネルギー資源（風力、ソーラーパネル等）からの発電増加を主な目的とする新規事業。こ
         の事業はEDF      Investの持株会社および専用資産に分類された企業も含む。
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      51.1  　完全連結会社
                                      所有割合（％）        所有割合（％）
                                        2018年        2017年
                                       12月31日現在        12月31日現在        事業部門
     フランス－発電と供給
     Électricité      de  France－親会社
                                       100.00        100.00        G,D,O
     Group   Support    Services     (G2S)
                                       100.00        100.00         O
     Edvance                                  95.10        95.10         O
     Société    pour   le  Conditionnement        des  Déchets
                                       100.00        100.00         O
     et  Effluents     Industriels      (SOCODEI)
     CHAM   SAS
                                       100.00        100.00         O
     Sowee                                  100.00        100.00         O
     Immo   C47
                                        51.00        100.00         O
     その他の持株会社（EDF           Invest）
                                       100.00        100.00         O
     フランス－規制業務
     Enedis                                  100.00        100.00         D
     Electricité      de  Strasbourg
                                        88.64        88.64        G,D
     EDF  Production      Électrique      Insulaire     (EDF   PEI)
                                       100.00        100.00         ▶
     FRAMATOME
     Framatome                          フランス        75.50        75.50         R
     英国
     EDF  Energy    Holdings     Limited    (EDF   Energy)
                                       100.00        100.00         G,O
     EDF  Energy    UK  Ltd.
                                       100.00        100.00         O
     EDF  Development      Company    Ltd.
                                       100.00        100.00         O
     イタリア
     Edison    SpA  (Edison)
                                        97.45        97.45        G,O
     Transalpina      di  Energia    SpA  (TdE   SpA)
                                       100.00        100.00         O
     その他国外
     EDF  International       SAS
                               フランス        100.00        100.00         O
     EDF  Belgium    SA
                               ベルギー        100.00        100.00         ▶
     EDF  Luminus    SA
                               ベルギー        68.63        68.63        G,O
     EDF  Norte   Fluminense      SA
                               ブラジル        100.00        100.00         ▶
     Ute  Paracambi     SA
                               ブラジル        100.00        100.00         ▶
     French    Investment      Guangxi    Laibin    Electric
                                中国       100.00        100.00         ▶
     Power   Co.,   Ltd.   (Figlec)
     EDF  (China)    Holding    Ltd.
                                中国       100.00        100.00         O
     EDF  Inc.
                                米国       100.00        100.00         O
     Unistar    Nuclear    Energy    LLC(1)
                                米国        -       100.00         ▶
     EDF  Alpes   Investissements        SARL             スイス
                                       100.00        100.00         O
     Mekong    Energy    Company    Ltd.   (Meco)            ベトナム
                                        56.25        56.25         ▶
     EDF  Chile   Spa                      チリ
                                       100.00        100.00         ▶
      事業セグメント：G＝発電、D＝配電、T＝送電、R=原子炉、O＝その他

      (1)  UnistarはEDF       Inc.に合併された。

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                                      所有割合（％）        所有割合（％）
                                        2018年        2017年
                                       12月31日現在        12月31日現在        事業部門
     EDF  RENEWABLES
     EDF  Renewables      (旧EDF    Énergies     Nouvelles)
                               フランス         100.00        100.00        G,O
     DALKIA
     Dalkia
                               フランス         99.94        99.94        O
     その他事業
     EDF  Développement       Environnement       SA
                               フランス         100.00        100.00         O
     Société    Fran   aise   d'Ingénierie
                               フランス         88.98        88.98        O
     Electronucléaire         et  d'Assistance       (SOFINEL)
     Dunkerque     LNG(1)
                               フランス          -       65.01        O
     EDF  IMMOおよび不動産子会社
                               フランス         100.00        100.00         O
     Société    C2                      フランス
                                        100.00        100.00         O
     Société    C3                      フランス
                                        100.00        100.00         O
     EDF  Holding    SAS                    フランス
                                        100.00        100.00         O
     Citelum                          フランス         100.00        100.00         O
     EDF  Trading    Ltd.
                                英国        100.00        100.00         O
     EDF  DIN  UK  Ltd.(2)
                                英国         -       100.00         O
     Wagram    Insurance     Company    DAC
                              アイルランド          100.00        100.00         O
     EDF  Investissements        Groupe    SA
                               ベルギー         93.89        93.89        O
     Océane    Re
                              ルクセンブルグ          99.98        99.98        O
     EDF  Gas  Deutschland      GmbH                ドイツ        100.00        100.00         O
      事業セグメント：G＝発電、D＝配電、T＝送電、R=原子炉、O＝その他

      (1)  Dunkerque     LNGは2018年10月30日付で売却された（注記3.3を参照）。

      (2)  　EDF   DIN  UK  Ltd.は清算された。
     51.2  　共同支配事業の形態で保有する会社

                                      所有割合（％）        所有割合（％）

                                        2018年        2017年
                                      12月31日現在        12月31日現在        事業部門
     その他事業
     Friedeburger       Speicherbetriebsgesellschat
                                ドイツ        50.00        50.00        O
     GmbH   (Crystal)
      事業セグメント：G＝発電、D＝配電、T＝送電、R=原子炉、O＝その他

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     5 1.3  　持分法適用子会社
                                      所有割合（％）        所有割合（％）

                                        2018年        2017年
                                      12月31日現在        12月31日現在        事業部門
     フランス－発電と供給
     Domofinance                          フランス         45.00        45.00        O
     CTE（EDF     Invest）(1)
                               フランス         50.10        50.10        O
     Elisandra     IV  (Madrileña      Red  de  Gas  Holding)
                               スペイン         20.00        20.00        O
     (EDF   Invest)
     Alba   Real   Estate    SCS  (EDF   Invest)
                              ルクセンブルグ           46.50        46.50        O
     Géosel    Manosque     (EDF   Invest)               フランス                         O
                                        38.35        38.35
     Transport     Stockage     Hydrocarbures       (TSH)   (EDF
                               フランス         50.00        50.00        O
     Invest)
     Central    Sicaf   (EDF   Invest)
                               イタリア         24.50        20.00        O
     Thyssengaz      (EDF   Invest)
                                ドイツ         50.00        50.00        O
     Aéroports     Côte   d’Azur    (EDF   Invest)
                               フランス         19.40        19.40        O
     Ecowest    SCI  A et  B (EDF   Invest)
                               フランス         50.00          -      O
     Fallago    Rig  (EDF   Invest)
                                英国        20.00          -      ▶
     Fenland    Wind   Farm   (EDF   Invest)
                                英国        20.00          -      ▶
     その他国外
     Compagnie     Énergétique      de  Sinop   (CES)
                                ブラジル         51.00        51.00        ▶
     Constellation       Energy    Nuclear    Group   LLC  (CENG)
                                 米国        49.99        49.99        ▶
     SLOE   Centrale     Holding    BV               オランダ         50.00        50.00        ▶
     Shandong     Zhonghua     Power   Company,     Ltd.
                                 中国        19.60        19.60        ▶
     Datang    Sanmenxia     Power   Generation      Co.,   Ltd.       中国        35.00        35.00        ▶
     Taishan    Nuclear    Power   Joint   Venture    Company
                                 中国        30.00        30.00        ▶
     Ltd.(TNPJVC)
     Jiangxi    Datang    International       Fuzhou    Power
                                 中国        49.00        49.00        ▶
     Generation      Company    Ltd.
     Nam  Theun   2 Power   Company    (NTPC)（EDF
                                ラオス         40.00        40.00        ▶
     Invest）(2)
     Alpiq                           スイス         25.04        25.04      G,D,T,O
      事業セグメント：G＝発電、D＝配電、T＝送電、R=原子炉、O＝その他

      (1)  Coentreprise       de  Transport     d'Electricit      é またはCTE、RTEの100％保有会社。
      (2)  NTPCは、2018年度に一部が専用資産に配分された。
     5 1.4   議決権比率と所有割合が異なる会社

     　以下の会社については、支配を決定する議決権比率と当グループの所有割合が異なっている。
                                 所有割合（％）           議決権比率（％）

                                2018年12月31日現在           2018年12月31日現在
     Edison    SpA                          97.45           99.48
     EDF  Investissements        Groupe    SA                93.89           50.00
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     注記52．法定監査人の報酬
     　以下の表は2018年度中に法定監査人およびそのネットワークが実施した業務に対する報酬を示している。
                               デロイト・ネットワーク                 KPMGネットワーク

     （単位：千ユーロ）
                              金額（税抜）          ％      金額（税抜）          ％
     監査
     個別および連結財務諸表の法定監査、証明、
     レビュー
       EDF                          3,133      21.1       2,954        18.2
       被支配企業(1)                          7,249      48.8       10,839         66.9
     小計
                                 10,382       69.9       13,793         85.1
     非監査サービス(2)
       EDF                           397      2.7        772        4.8
       被支配企業(1)                          4,071      27.4       1,640        10.1
     小計
                                  4,468      30.1       2,412        14.9
     合計
                                 14,850       100      16,204         100
      (1)  　連結損益計算書に監査人報酬が含まれている完全連結子会社および共同支配企業。

      (2)  　法令により要求されるサービスおよび当グループの依頼に応じて提供されるサービス。非監査サービスは主に、(i)財
        務会計情報の証明またはフランス商法第L.225-102-1条に基づき要求される福祉、環境および社会的情報に係る独立報告
        書、(ii)企業売却に関連するサービス、(iii)現地の法令により認められた税務サービス、(iv)会計および財務情報の生
        成に関係しない業務プロセスのレビューおよび情報システムのコンサルティング・サービスに対応する。
     2017  年度の法定監査人報酬

     　以下の表は2017年度中に法定監査人およびそのネットワークが実施した業務に対する報酬を示している。
                               デロイト・ネットワーク                 KPMGネットワーク

     （単位：千ユーロ）
                              金額（税抜）          ％      金額（税抜）          ％
     監査
     個別および連結財務諸表の法定監査、証明、
     レビュー
       EDF                          3,103      22.1       3,012        19.7
       被支配企業                          5,133      36.4       10,024         65.6
     小計
                                  8,236      58.5       13,036         85.3
     非監査サービス
       EDF                           906      6.4        778        5.1
       被支配企業                          4,944      35.1       1,473         9.6
     小計
                                  5,850      41.5       2,251        14.7
     合計
                                 14,086       100      15,287         100
       次へ

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     (2 ）個別財務諸表
     注：表中の大部分の数値は百万ユーロ単位で表示されている。その結果、表示された概数により、合計または変動値が若干合
     わない場合がある。
                            損益計算書

                                 2018年度                 2017年度

                        注記   百万ユーロ     百万ユーロ       億円     百万ユーロ     百万ユーロ       億円
                                                        51,582
     売上高(1)                    ▶          44,874     54,630           42,371
     棚卸資産および資産計上した生産物の増減
                                  1,217     1,482           1,138     1,385
                                        7,993                 7,984
     営業補助金                    5          6,566                 6,558
                                        3,647                 3,933
     引当金および減価償却費の戻入額                    6          2,996                 3,231
                                        1,035                 1,002
                                   850                 823
     その他の営業収益および費用振替額                    7
                                       68,787                 65,887
     Ⅰ　営業収益合計                             56,503                 54,121
                                       45,543                 44,707
     購入およびその他の対外費用                    8          37,410                 36,723
     購入燃料使用分
                             3,172                 3,186
     エネルギー購入                        17,057                 15,870
                             17,181                 17,667
     サービスおよびその他購入品使用分
                                        3,241                 3,125
     法人所得税以外の税金                    9          2,662                 2,567
                                        7,992                 8,222
     人件費                    10          6,565                 6,754
                                        7,878                 6,624
     減価償却費、償却費および引当金繰入額                    11          6,471                 5,441
     減価償却費および償却費                   11.1
                             3,531                 3,366
                             2,940                 2,075
     引当金繰入額および減損                   11.2
                                        2,122                 2,001
     その他の営業費用                    12          1,743                 1,644
                                       66,776                 64,679
     Ⅱ　営業費用合計                             54,851                 53,129
                                        2,011                 1,208
     営業利益（Ⅰ－Ⅱ）                              1,652                  992
     Ⅲ　共同事業取引                                     0                 1
                                    0                 1
                                  (1,756)     (2,138)            (988)    (1,203)
     Ⅳ　金融損益                    13
     法人所得税および臨時損益計上前損益
                                                          6
                                   (104)     (127)             5
      （Ⅰ－Ⅱ＋Ⅲ＋Ⅳ）
                                        1,143                 1,500
     Ⅴ　臨時損益                    14           939                1,232
                                        920                 836
     Ⅵ　法人所得税                    15           756                 687
     損益（Ⅰ－Ⅱ＋Ⅲ＋Ⅳ＋Ⅴ＋Ⅵ）                              1,591     1,937           1,924     2,342
     (1）2018年度輸出製品売上高：10,287百万ユーロ、2018年度輸出サービス売上高：423百万ユーロ

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                                  2018年12月31日現在                 2017年12月31日現在

                                償却、減価償
                             総額             純額           純額
                                却および減損
     資　　産
                        注記   百万ユーロ     百万ユーロ     百万ユーロ       億円     百万ユーロ       億円
     無形資産                    16-17
                              2,091     1,074     1,017     1,238       933    1,136
                        16-17
     EDF 所有有形固定資産                       85,326     57,921     27,405     33,363      26,066     31,733
                        16-17
     委譲運営有形固定資産                         14,711      8,755     5,956     7,251      5,871     7,147
                        16-17
     建設中の有形資産および制作中の無形資産                         21,114       177    20,937     25,489      19,655     23,928
      投資および関連債権                        59,258       307    58,951     71,767      58,445     71,151
      投資有価証券                        21,076       655    20,421     24,861      18,092     22,025
                             12,545       61    12,484     15,198      12,386     15,079
      貸付金その他の金融資産
     金融資産                    18    92,879      1,023     91,856     111,825       88,923     108,255
     Ⅰ　固定資産合計                        216,121      68,950     147,171     179,166      141,448     172,199
     棚卸資産および仕掛品                    19
                             10,096       189    9,907     12,061       9,969     12,136
     発注に係る前渡金                    20      690      1    689     839      785     956
     営業債権およびその他の債権                    20    21,094       397    20,697     25,197      20,791     25,311
     市場性のある有価証券                    21    16,913       52    16,861     20,527      14,527     17,685
     現金性金融商品                    20     2,605       -    2,605     3,171      2,096     2,552
     現金および現金同等物                    22     4,619       -    4,619     5,623      5,110     6,221
                              1,449       -    1,449     1,764      1,358     1,653
     前払費用                    20
     Ⅱ　流動資産合計                         57,466       639    56,827     69,181      54,636     66,514
     繰延費用（Ⅲ）
                               255      -    255     310      265     323
     社債償還プレミアム（Ⅳ）                          758     251     507     617      453     551
                               767      -    767     934      572     696
     未実現為替差損（Ⅴ）                    23
     資産合計（Ⅰ＋Ⅱ＋Ⅲ＋Ⅳ＋Ⅴ）                        275,367      69,840     205,527     250,209      197,374     240,283
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     自己資本および負債                              2018年12月31日現在              2017年12月31日現在

                              注記   百万ユーロ        億円      百万ユーロ
                                                      億円
     資本金
                                          1,832
                                    1,505              1,464
                                                        1,782
                                          19,079
     資本剰余金                               15,672              14,866
                                                       18,098
                                           823
     再評価剰余金                                676              680
                                                         828
     剰余金
                                           178
      法定準備金                               146              105      128
                                          3,652
      その他の剰余金                              3,000              3,000
                                                        3,652
     繰越損益                               7,351      8,949       6,809
                                                        8,289
                                          1,937
     当期利益または損失                               1,591              1,924
                                                        2,342
     中間配当                                (451)      (549)       (433)
                                                        (527)
                                           202
     投資補助金                                166              163
                                                         198
                                          7,373
                                    6,056              6,098
     税務規制引当金                                                   7,424
                                          43,476
     自己資本                         24     35,712              34,676
                                                       42,215
                                          12,929
     追加的自己資本                         25     10,620              10,449
                                                       12,721
                                          2,677
     特別委譲勘定                         26      2,199              2,159
                                                        2,628
     Ⅰ　自己資本および委譲勘定合計                               48,531      59,082       47,284
                                                       57,564
     リスク引当金                         27            3,097
                                    2,544              1,384
                                                        1,685
      原子力発電関連引当金（核サイクル終了、発電所廃炉
                              28     39,806      48,460       37,633
                                                       45,814
       および炉心核燃料）
                                           802
                              29      659              626      762
      非原子力施設廃止引当金
                                          13,684
      従業員給付引当金                         30     11,240              11,055
                                                       13,458
                                          1,054
                                     866              938     1,142
      その他の費用引当金                         31
                                          64,000
     費用引当金                               52,571              50,252
                                                       61,177
                                          67,097
     Ⅱ　引当金合計                               55,115              51,636
                                                       62,862
                                          66,524
     金融負債                         33     54,644              51,441
                                                       62,624
                                          8,685
     前受金および中間払前受金                         32      7,134              6,861
                                                        8,353
     営業、投資およびその他の負債                         32            40,453
                                   33,229              31,911
                                                       38,848
                                          4,215
     現金性金融商品                         32      3,462              4,471
                                                        5,443
                                          3,793
                                    3,116              3,285
     繰延収益                         32                          3,999
                                         123,670
     Ⅲ　負債合計                         32     101,585              97,969
                                                       119,267
                                           360
     未実現為替差益（Ⅳ）                         34      296              485
                                                         590
                                         250,209
     自己資本および負債合計（Ⅰ＋Ⅱ＋Ⅲ＋Ⅳ）                              205,527              197,374
                                                       240,283
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                         キャッシュ・フロー計算書
                                      2018年度             2017年度

                               注記   百万ユーロ        億円      百万ユーロ       億円
     営業活動：
                                           1,017             1,506
     税引前利益／（損失）                                 835            1,237
                                           8,708             4,882
     償却費、減価償却費および引当金繰入額                                7,153             4,010
            (1)
     資産譲渡（益）／損                                 (499)       (607)       (859)     (1,046)
     金融収益および費用                                (2,133)       (2,597)        (827)     (1,007)
           (2)
                                           3,942             3,080
                                     3,238             2,530
     運転資本の変動
                                           10,462             7,415
     営業によるキャッシュ・フロー（純額）                                8,594             6,091
     金融費用の純支払額（受取配当金を含む）                                       1,747             755
                                     1,435              620
                                      (29)      (35)      (677)      (824)
     法人所得税の支払額
                                           12,174             7,346
     営業活動によるキャッシュ・フロー（純額）(A)                                10,000              6,034
     投資活動：
     有形固定資産および無形資産への投資                                (5,982)       (7,282)       (5,984)      (7,285)
                                             29            21
     有形固定資産および無形資産の売却による収入                                  24             17
           (3)
                                                        1,244
                                     (4,776)       (5,814)       1,022
     金融資産の変動
     投資活動によるキャッシュ・フロー（純額）(B)                               (10,734)       (13,068)       (4,945)      (6,020)
     財務活動：
                                           6,012             1,561
     借入債務および引受契約の発行                                4,938             1,282
     借入債務の返済および引受契約による支払                                (2,435)       (2,964)       (5,204)      (6,335)
     支払配当金                           24      (513)       (625)       (110)      (134)
                                                        4,876
     永久劣後債の発行                           24       -      -     4,005
                                             7            10
     委譲運営資産に対する受取拠出金                                  6             8
                                             13             5
                                      11              ▶
     投資補助金
                                           2,443
     財務活動によるキャッシュ・フロー（純額）(C)                                2,007              (15)      (18)
     現金および現金同等物の純増加／（減少）額　(A)＋(B)＋(C)
                                           1,550             1,307
                                     1,273             1,074
     現金および現金同等物の期首残高                           22     (2,875)       (3,500)       (3,981)      (4,846)
     為替変動の影響
                                      (13)      (16)       (23)      (28)
                                             63            67
                                      52             55
     現金および現金同等物に係る金融収益
                  (4)
     現金および現金同等物の期末残高                           22     (1,563)       (1,903)       (2,875)      (3,500)
     (1）   2017年度においては、RTE全株式のCTEへの売却による利益の残額388百万ユーロを含む。

     (2)　2018年度においては、特に持株会社に関する現金管理・引受契約の分類変更を受けた運転資本であるキャッシュに対する
       プラスの影響2,068百万ユーロを含む（注記22を参照）。
     (3)　2017年度の当該項目は、Framatome取得1,894百万ユーロを含む。
     (4）「現金および現金同等物の期首残高」および「現金および現金同等物の期末残高」には投資ファンドおよび３か月より後
       に満期を迎える譲渡性負債商品は含まれていない。現金および現金同等物の変動の詳細については注記22を参照。
       次へ

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                          財務諸表に対する注記
      フランス電力（Électricité             de  France    SA、EDF）はEDFグループの親会社であり、発電ならびに電力およびガスの供給を行

     うフランスの株式会社（société               anonyme）である。EDFの事業にはまた、コルシカおよびフランス海外県に所在する島部エネ
     ルギー・システム（SEI）のすべての事業活動も含まれる。
     注記１．会計原則および方法

     1.1  　会計基準
      EDFの財務諸表は、フランスの改訂プランコンタブルジェネラル(Plan                                Comptable     Général)に関してANC（Autorité               des
     normes    comptables、会計基準委員会）が発行した2014年６月５日付規則2014-03により定義された会計原則および方法に従っ
     て作成されている。
      当該規則の公表日を含む事業年度すなわち当年度末2018年12月31日から適用される、会計処理方法の変更、見積りの変更お

     よび誤謬の訂正に関する2018年４月20日付規則2018-01を除き、適用された会計処理および評価の方法は、2017年12月31日終了
     年度に係る財務諸表において使用したものと同一である。
     1.2  　経営者による判断および見積り

      当財務諸表の作成に際しては、資産および負債の評価、当期に計上された収益および費用の決定に当たり、判断、最善の見
     積りおよび仮定を使用し、期末に存在する有利および不利な偶発事象を考慮することが要求される。EDFの将来の財務諸表上の
     数値は、これらの仮定または経済状況の変化により、現在の見積りと大きく異なる可能性がある。
      金融市場のボラティリティを特徴とする状況において、見積りを行うために使用したパラメータは、EDFの資産の超長期サイ

     クルに適合するマクロ経済の前提に基づいている。
      EDFが見積りおよび判断を使用する主要な会計処理方法は以下の通りである。

     1.2.1    フランスの原子力発電所の減価償却期間

      フランスの原子力発電所の減価償却期間に関する特定のケースでは、EDFの産業戦略は、40年を超える期間にわたり、安全性
     および効率性に関して最適な状態で、操業を続けることである。
      2016年度に、技術上、経済上およびガバナンス上の条件がすべて充足されたことから、900MWシリーズの発電所（フェッセン

     ハイムを除く）の減価償却期間が40年から50年に延長された。フランスにおける当グループのその他のシリーズ（1,300MWおよ
     び1,450MW）は比較的新しく、延長の条件を充足していないため、現在その減価償却期間は40年のまま変更されていない。
      これらの減価償却期間は、直近の10年検査後の電力網との結合組替日を考慮に入れている。

      注記3.1に記載した通り、新たな複数年エネルギー計画（PPE）案の下で、２基の核原子炉が、一定の条件に従い、その第５

     回10年検査に先立ち、2027年および2028年に閉鎖される予定である。これが採択された最終的なPPEにおいて追認されれば、関
     連する２基に係る減価償却期間は将来に向かって変更される可能性がある。この状況により当該発電所の原子炉２基の閉鎖が
     数年前倒しされることとなり、それが年間の減価償却費に与える潜在的影響は、閉鎖対象に選定される原子炉に依存するが、
     限定的なものと見込まれる。
      当該PPE案はまた、フェッセンハイムの原子炉２基の閉鎖を、「設置済の原子力発電所に係る上限を適用して、フラマンヴィ

     ルEPRの操業開始を可能とするため、2020年春までに行わなければならない」と規定している。フェッセンハイムの減価償却期
     間は現在2019年11月に終了予定であるが、最終的なPPEの規定に準拠して、将来に向かって変更される可能性がある。
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     1.2.2   　原子力引当金
      核サイクル終了引当金ならびに廃炉および炉心核燃料引当金の測定は、技術的なプロセス、コスト、インフレ率、長期割引
     率、稼働中の発電所の減価償却期間および支出スケジュールに関する仮定の影響を受ける。
      注記3.1に記載した通り、新たな複数年エネルギー計画（PPE）案の下で、２基の核原子炉が、一定の条件に従い、その第５

     回10年検査に先立ち、2027年および2028年に閉鎖される予定である。これが採択された最終的なPPEにおいて追認されれば、対
     応する原子力引当金の金額が変更される可能性がある。この状況により当グループ発電所の原子炉２基の閉鎖が数年前倒しさ+
     れることとなり、それが原子力引当金に与える潜在的影響は、数10百万ユーロの増加および関連する貸借対照表資産の調整と
     なる可能性がある。
      最終的にEDFが負担するコストの最善の見積額を引き当てることを確保するために、決算日毎に引当金のパラメータの見積り

     改定を行っている。
      EDFは、2018年12月31日現在で使用された仮定を適切かつ妥当なものと考えている。しかしながら、将来これらの仮定に変更

     がある場合には、EDFの貸借対照表および損益計算書に重要な影響を及ぼす可能性がある。
      原子力引当金に関する主要な仮定および感応度分析については、注記28.5に記載されている。

      引当金の算定には、関連する事業に関し適切に、ある程度のリスクおよび未知の事項が織り込まれる。費用の評価には、以

     下のような不確定要素が伴う。
       ・　特に安全、危機管理および環境保護、ならびに原子力費用の資金調達に関する規制の変更。
       ・　行政上の許可を得るために必要な規制上の廃炉の手続および時期の変更。
       ・　長寿命放射性廃棄物の将来の貯蔵方法、およびフランスの放射性廃棄物管理庁ANDRA（Agence                                                nationale     pour   la
         gestion    des  déchets    radioactifs）による貯蔵施設の提供。
       ・　割引率（特に規制上の制限との関係）、インフレ率等の一定の財務的パラメータの変動、または使用済燃料管理の契
         約条件の変更。
     1.2.3   　年金ならびにその他長期および雇用後給付                     債務

      年金ならびにその他長期および雇用後給付債務の価額は、使用されたすべての数理計算上の仮定、特に割引率、インフレ率
     および昇給率に関する仮定の影響を受ける数理計算上の評価に基づいている。
      2018年12月31日現在のこれらの雇用後および長期給付の計算に使用された数理計算上の主要な仮定は注記30.4に記載されて

     いる。これらの仮定は毎年更新される。EDFは、2018年12月31日現在で使用された数理計算上の仮定は適切かつ十分な裏付けが
     あると考えているが、将来これらの仮定に変更がある場合には債務の金額およびEDFの純利益に重要な影響を及ぼす可能性があ
     る。
     1.2.4   　供給済であるが未計測かつ未請求のエネルギー

      注記1.3に記載した通り、供給済であるが未計測かつ未請求のエネルギーの量は、報告日現在で、消費統計モデルおよび販売
     価格の見積りを基に計算される。期末日現在の未請求の売上部分の決定は、これらの統計や見積りを行うに当たり使用される
     仮定の影響を受ける。
     1.3  　売上高

      売上高は、原則として、エネルギーの販売（最終顧客向けおよびトレーディング活動の一環としての）およびサービスの販
     売による収益から成る。EDFのエネルギー売上高は、子会社Enedisから購入し最終消費者に再請求する、エネルギー配送網によ
     る引渡しサービスを含む。
      売上高は、商品が引渡された時点、またはサービスが完了した時点で計上される。

      期末日現在EDFの顧客に引渡済であるが未計測かつ未請求のエネルギーの量は、EDFのバランス調整責任を負う企業の施設に

     よる使用量からフランスのエネルギー規制委員会（Commission                             de  Régulation      de  l’Énergie（CRE)）に提示された統計的手
     法によって測定された損失控除後の請求量を差し引いた量を基にして計算される。当該請求量は、前月に請求されたエネル
     ギーを参照して決定された平均価格を用いて評価される。
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      貸借対照表日現在で未完了のサービスに係る収益および製品の売上高は決算日現在の進捗度に基づいて評価される。
      当グループの商事会社であるEDF               Tradingに対するエネルギー売上は、契約で定められた金額で計上される。

     1.3  .1 　発電容量メカニズム

     　発電容量メカニズムは、フランスにおいて、ピーク期間中の電力供給の確保を確実にする目的で設定されている。
      電力市場の新組織に関するフランスの2010年12月７日付法律2010-1488により、フランスでは2017年１月１日から電力供給の

     確保に貢献する義務が導入された。
      発電施設事業者および電力平均分配の管理者は、発電容量についてRTEの認証を受け、所定の引渡し年度に係る安定供給の予

     測水準を確約しなければならない。この見返りとして、彼らは発電容量証書を受け取る。一方、電力供給業者および電力網損
     失を補うための電力購入者（義務対象参加者）は、ピーク期間中における自社の顧客による消費と同等の発電容量証書を有し
     ていなければならない。供給業者は発電容量メカニズムのコストを、販売価格を通じて最終顧客に転嫁する。
      当該システムは、参加者間の発電容量売買の登録により完成される。発電容量競売は年に数回開催される。

      EDFは、当該システムの両面、すなわち発電施設事業者および電力供給業者としての両面に関連している。

      この取引は、以下のように計上される。

      ・　証書の売却は、競売または店頭市場における売却時に収益に認識される。
      ・　規制販売料金および提示市場価格により最終顧客に転嫁される発電容量メカニズムのコストは、電力引渡し時に売上収
        益に認識される。ただし、ARENHシステムに係る発電容量保証の譲渡条件はCREにより定められたため、発電容量メカニ
        ズムが発効した2017年度以来、ARENHには発電容量価値が含まれている。
      ・　証書の在庫は、証書価値（すなわち、RTEによる認証のコスト）または市場における購入価額のいずれかにより計上され
        る。
      ・　証書在庫の減少は、加重平均単価により評価される。認識時期は、参加者により異なる。
        ・　発電施設事業者：競売による売却時。
        ・　義務対象参加者：５か月のピーク期間にわたり定額法により配分される。
      ・　義務対象参加者は、発電容量証書の在庫が不足した場合に、義務の解消に要する費用の最善の見積額相当の引当金を計
        上する。
      ・　決算日現在で、発電容量証書の在庫の実現可能価額が正味帳簿価額を下回る場合には、減損が認識される。
     1.4  　無形資産

     1.4.1   　研究開発費

      研究費は発生した期において費用として認識される。
      フランスのプランコンタブルジェネラル第211-5条に規定する資産計上要件を充足する開発費は、無形資産に計上され、予測

     可能な有効期間にわたり定額法で償却される。
     1.4.2   　その他の無形資産

     　その他の無形資産は主にソフトウェアおよび貯蔵容量留保コストにより構成されている。
      これらは、内部創設か購入かに関わらず、その耐用年数にわたり定額法で償却される。

     1.5  　有形固定資産

      EDFの有形固定資産は、事業およびその使用に関する契約の状況に応じて、以下の２つの貸借対照表科目として報告されてい
     る。
       - 　EDF所有有形固定資産、基本的に原子力発電施設
       - 　委譲運営有形固定資産
     1.5.1   　当初測定

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      　有形固定資産は、取得原価または製造原価で計上される。
      ・　内部で建造された施設の原価には、すべての労務費および材料費ならびに当該資産の建設に起因するその他すべての製
        造費用が含まれる。
      ・　有形固定資産の取得原価には、廃炉費用の当初見積額も含まれる。                                 これらの資産は廃炉義務に対して計上された引当金
        の見合いとして計上される。             有形固定資産は、操業開始日に、対応する引当金と同様の方法で測定され、計上される(注
        記1.15を参照)。
      ・　原子力発電施設の廃炉費用には、炉心核燃料費用も含まれる（注記1.15を参照）。
      発電所の廃炉費用の一部がパートナーによって負担される場合には、予想される補填額が未収収益として資産に認識され

     る。引当金と未収収益との間の差額は有形固定資産に計上され、その後のパートナーによる支払額は未収収益から控除され
     る。
      EDFは、遵守しないと行政による操業禁止の制裁措置を受ける法律上および規制上の義務の結果発生する安全対策費用を資産

     計上している。
      発電施設の戦略上重要な安全部品は有形固定資産として扱われ、施設の残存耐用年数にわたって減価償却される。

      発電資産による操業継続に不可欠な主要な点検の費用は資産計上され、点検と次の点検の間の経過期間に対応する期間にわ

     たり償却される。
      資産の一部分の耐用年数が資産全体の耐用年数と異なる場合、当該部分は資産の構成部分として識別され、特定の期間にわ

     たって減価償却される。
      資産の資金調達に起因する、建設期間中に発生した借入コストは、費用として認識される。

     1.5.2   　減価償却

      有形固定資産の各項目は、耐用年数にわたり、定額法で減価償却される。                                   耐用年数とは、当社がその資産の使用から将来の
     経済的便益の享受を期待できる期間と定義される。
      主要な施設の見積耐用年数は以下の年数となっている。

       ・水力発電ダム                             75年
       ・水力発電所において使用される電気機械設備                             50年
       ・化石燃料発電所                             25～45年
       ・原子力発電所                             40～50年
       ・配電設備（電線、変電所）                             20～45年
     1.5.3   　委譲契約

     　EDFは、以下の２種類の公共サービス委譲の運営者となっている。
       - 　地方当局（市町村または複数の市町村の共同）に認可された公共配電委譲
       - 　フランス政府を委譲者とする水力発電委譲
      委譲の会計処理は、プランコンタブルジェネラルに具体的な規定がないことから、1975年の委譲運営業者向け会計処理指針

     に基づいている。
     1.5.3.1    　公共配電委譲

      EDFは、コルシカとフランスの海外県にある島部公共配電網の委譲運営者であり、一般に、全国委譲元当局連合会
     （Fédération       Nationale     des  Collectivités       Concédantes      et  Régies    - FNCCR）との間で協議され、公的機関により承認され
     た、1992年の枠組み契約（2007年に更新）に規定された標準的な委譲規定を使用した委譲契約に従っている。
     　2017年12月21日に、新たな委譲契約モデルに関する枠組契約が、FNCCRおよびフランス都市との間で署名された。2018年以

     降、新たに署名される委譲契約は、この新たな委譲契約モデルを適用する。
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      委譲に使用する資産は、当初の資金源を問わず、貸借対照表の委譲運営有形固定資産として、取得原価または委譲者から提
     供された場合には移管日現在の見積価額により報告されている。委譲者から無償で提供された資産については、相殺する負債
     が認識される。
     1.5.3.2    　水力発電委譲

     　水力発電委譲は政令により承認された標準規則に従っている。
      水力発電委譲資産は、初回委譲については水力発電設備（ダム、配管、タービン等）のみから成る。その他の委譲では、水

     力発電設備および交換機（交流発電機等）から成る。これらの委譲に使用する資産は、「委譲運営有形固定資産」の科目に取
     得原価で計上される。
      減価償却は耐用年数にわたり計算されるが、その期間は、通常、委譲期間と同一である。

      委譲運営資産については、追加減価償却を貸借対照表の負債に計上している（注記1.14.2を参照）。

      水力発電委譲は、水力発電利用に関するフランスの1919年10月16日付法律に従い、当初期間75年を有する。2012年より前に

     満了した水力発電委譲の大半は、30～50年の期間で更新された。ただし、フランス政府は、満了した委譲12件の更新をしてい
     ない。これらの委譲はその満了以来、法律に定義する「継続延長」状態にあり、当該規定によれば、委譲の満了日において新
     たな委譲が設定されていない場合には、当面の運営の継続性を確保するため、「当該委譲は、新たな委譲が行われるまでの
     間、既存の条件にて延長される」（フランスのエネルギー法第L.521-16条第３段）。
     1.6  　長期資産の減損

     　EDFは各期末日に、資産の価値が著しく損なわれた可能性を示す兆候があるか否かを評価する。かかる兆候がある場合には、
     以下の通り減損テストを行う。
       - 　EDFは、長期資産の減損を測定するに当たり、かかる資産（必要に応じて資産グループにまとめられる）の帳簿価額
         と、かかる資産の回収可能価額（通常、割引将来正味キャッシュ・フロー法を用いて決定される）とを比較する。こ
         の回収可能価額が貸借対照表計上額を下回る場合に、差額相当額が「減価償却費および減損」として評価減される。
       - 　この目的のために使用される割引率は、関連する各資産または資産グループの加重平均資本コスト（WACC）に基づい
         ている。
       - 　将来キャッシュ・フローは、評価日現在で入手可能な最善の情報に基づいて算定される。
        ・　最初の数年間のキャッシュ・フローは、中期計画（MTP）に対応する。MTP対象期間にわたり、エネルギーおよびコ
          モディティ価格は、ヘッジを考慮に入れ、入手可能な先渡価格に基づいて決定される。
        ・　MTP対象期間を超える期間のキャッシュ・フローは、各エネルギーについての長期の仮定を基礎として、年次で更
          新される手続を用いて見積られる。中長期の電力価格は、需給バランスを基礎的なモデルとし、一連の仮定、例え
          ば、経済成長、コモディティ（石油、ガス、石炭）および二酸化炭素価格、電力需要、相互接続、ならびにエネル
          ギー構成の推移（再生可能エネルギーの上昇、原子力発電容量の導入等）を組み込んで、分析的に構成される。
          EDFは、各仮定対象について、特に外部の分析を参照する。例えば、電力価格の主要な要素であるコモディティお
          よび二酸化炭素については、EDFは自社のシナリオと、IEA、IHSまたはWood                                    Mackenzie等の組織が作成したシナリ
          オとを、個々の分析自体が異なるマクロ経済環境に対応した円錐状のシナリオを提示していることを念頭に比較す
          る。
        ・　発電資産の評価には、発電容量の市場メカニズムによる収益もまた考慮される。
     　これらの計算は、複数の変数の影響を受ける。

        ・　割引率の      変動
        ・　エネルギーおよびコモディティの市場価格の変動、ならびに料率規制の変更
        ・　需要およびEDFのマーケット・シェア、ならびに顧客ポートフォリオの解約率の変動
        ・　施設の耐用年数または該当する場合には委譲契約期間
        ・　考慮に入れた中期計画期間以降の成長率および                        該当する場合には最終価値
     1.7  　金融資産

     1.7.1   　投資

     　投資は、取得原価で計上されている。
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      投資の売却損益はFIFO（先入先出）法に基づき評価される。

      投資の取得に係る譲渡税、報酬および手数料ならびに法務費用は資産の取得原価に含められる。

      その他の株式に関連するこの種の費用は費用に含められる。取得費用の税務規制償却費は減価償却超過額勘定に計上され

     る。
      投資の帳簿価額がその使用価値を上回る場合には、その差額と同額の減損が計上される。

      非連結企業の上場有価証券の使用価値は株式市場における株価を基礎とする。

      EDFグループの連結対象会社の非上場および上場有価証券に係る使用価値は、必要に応じて、専門家の評価データおよび前年

     度末後に入手した情報を考慮した取引価値、自己資本価値または正味の調整後連結資産を参考に決定される。
     1.7.2   　投資有価証券

     　EDFは、２つの投資ポートフォリオを設定している。
       ・　第一は、核燃料サイクルの終了業務の資金を調達するための専用の金融資産により構成され、これに対しては引当金
         が計上されている。これらの資産は、その特定の目的を考慮して、他の金融資産および投資と分別して管理されてお
         り、債券、株式、合同運用型投資ファンドおよびEDFが独占的に使用するために組成した「専用」ファンドから構成さ
         れている。
       ・　第二は、投資先の会社の経営に参加することなく満足の行く投資収益を中長期的に得るために取得した有価証券によ
         り構成される。
      その他の投資にはまた、当社の資本持分の取得を認める負債商品に関連する義務を遂行するために取得した自己株式、投資

     サービス会社との間の流動性契約に基づき取得した自己株式、または、対外取引もしくは減資により取得した自己株式も含ま
     れる。
      株式は取得原価で計上されている。譲渡税、専門家報酬、手数料、法務費用および購入費用は、その他の投資について選択

     可能な会計処理方法により、すべて費用計上される。
     　投資有価証券（株式および債券）は取得原価で計上される。特定の有価証券の評価額がその取得原価を下回る場合には、他

     の有価証券に係る未実現利益により相殺されることなく、その未実現評価損の全額について引当金が設定される。上場有価証
     券の評価額は、株式市場における株価を考慮して個々に評価される。非上場有価証券の評価額もまた個々に評価されるが、そ
     の際、主に参照するのは当該会社の成長見込みおよびその株価である。
     1.7.3   　その他の金融資産

     　グループの事業の一環として、EDFは外貨建の短期貸付金を子会社に供与している。
      外国為替リスクに対するエクスポージャーを低減するために、EDFはこれらの貸付資金を、主に外貨建およびユーロ建の短期

     コマーシャル・ペーパーの発行に併せて、為替ヘッジ・デリバティブを使用して調達している。資産計上された債権は額面価
     額で計上され、評価額がその帳簿価額を下回る場合には、減損が認識される。
     1.8  　棚卸資産および仕掛品

     　棚卸資産の当初の原価には、すべての直接原料費（ヘッジの影響を含む。）、労務費および製造間接費の配賦額が含まれ
     る。
      消費された棚卸資産は通常、加重平均単位原価法により評価される。温室効果ガス排出権および省エネ証書の消費について

     は、FIFO（先入先出）法により評価している。
      棚卸資産は、取得原価または正味実現可能価額のいずれか低い方の額をもって計上される。

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     1.8.1   　核燃料および原材料
     　棚卸資産勘定には以下が含まれている。
      ・　燃料生産過程にあるあらゆる形態の核物質。
      ・　貯蔵中または原子炉内の燃料要素。
     　核燃料および原材料ならびに仕掛品の評価額は、原料費、労務費および下請けサービス（例：フッ素化、濃縮、生産など）

     を含む直接加工原価に基づいて決定される。
      2007年３月21日付決定に定義された「積載燃料」の概念を適用して、原子炉内にある未照射の燃料在庫の原価は、使用済燃

     料管理および放射性廃棄物長期管理のための費用を含む。対応する金額は該当する引当金に計上される。
      核燃料の消費量は、構成要素（天然ウラン、フッ素化、濃縮、燃料集合体生産）ごとに、燃料が原子炉に積載された時点の

     予想生産量に対する割合により決定される。その量は項目ごとに、棚卸資産の加重平均原価によって評価される。棚卸資産
     は、中性子測定に基づく予測使用量と実地棚卸を考慮して、定期的に修正される。
     1.8.2   　その他の事業用棚卸資産

     　その他の事業用棚卸資産は以下から成る。
       ・　化石燃料発電所の操業に必要な化石燃料。
       ・　事業用資材および設備。例えば、保守プログラムに基づき供給される予備部品（資産計上された戦略的安全予備部品
         を除く）。
       ・　発電サイクルのために取得した温室効果ガス排出権および省エネ証書（注記1.19.1および1.19.2を参照）。
       ・　ガス在庫。直接および間接購入費用（特に輸送費用）を含む加重平均原価で評価されている。
       ・　発電容量メカニズム（フランスの発電容量保証）に基づき保有される発電容量（注記3.6を参照）。
     　予備部品の減損は、当該部品の回転率に依存する。

     1.9  　受取債権および市場性のある有価証券

     1.9.1   　営業債権

     　営業債権は、当初は額面価額で表示される。
      営業債権はまた、供給済のエネルギーの未請求債権価額を含む。

     　債権の種類に応じて評価された回収可能性を基にして、債権の評価額が帳簿価額を下回る場合には、評価損が計上される。

     貸倒れに関連するリスクは、債権の性質に応じて、個別に、または実績に基づく統計的方法により評価される。これらの債権
     の引渡し部分の不払いリスクはEDFでなくEnedisが負担する。
     1.9.2    市場性   のある有価証券

     　市場性のある有価証券は、当初は取得原価で資産に計上され、年度末に取得原価または現在価値のいずれか低い方で再表示
     される。
      上場有価証券の現在価値は年度末の株式市場の株価に等しい。非上場有価証券の使用価値はその会社の成長見通しを考慮し

     た推定取引価値である。
      未実現損失がある場合は、未計上の未実現利益を控除しない未実現損失の全額に対して減損が計上される。

      市場性のある有価証券の売却損益はFIFO（先入先出）法を用いて評価される。

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     1.10  　社債発行費および償還プレミアム
     　社債償還プレミアムは、プランコンタブルジェネラルの第212-10条により認められたオプションを適用して、償還パターン
     に関わりなく、当該社債の期間に従って均等償却される（定額法）。
      借入債務の発行に際してEDFが支払い「繰延費用」に含まれた手数料および対外費用は、定額法により関連する商品の期間に

     配分される。
     1.11  　未実現為替差損益

     　外貨建債権債務は、年度末の為替レートでユーロに換算される。この結果生じる換算差額は、「未実現為替差益」および
     「未実現為替差損」として貸借対照表に計上される。為替リスクをヘッジしていない外貨建借入債務に係るすべての未実現為
     替差損に対しては引当金が計上される。未実現差益は損益計算書には認識されない。
      先物金融商品およびヘッジ取引に関する2015年７月２日付規則2015-05を適用して、ヘッジ手段として分類された通貨デリバ

     ティブに係る未実現損益は、貸借対照表の再評価剰余金勘定に計上され、ヘッジ対象について計上された換算調整と相殺され
     る。
      2017年１月１日付で、営業債権および債務に係る為替差損益は営業収益および費用に計上されている。

     1.12  　税務規制引当金

      この科目は主に税務目的で記録された減価償却超過額を含み、以下の項目に関係している。
      - 　発電および送配電施設に係る通常の減価償却額
      - 　社内開発ソフトウェアに係る臨時減価償却額
      - 　当社の新規投資に係る取得費用の償却額
     1.13  　追加的自己資本

      EDFが発行したユーロおよび他の通貨建の永久劣後債は、1994年７月のフランス専門会計士団体（Ordre                                                des  Experts-
     Comptables）意見書28に準拠して、その特定の性質を勘案して計上される。
      その結果、これらは、その償還をEDFが単独で管理できることから、追加的自己資本に分類されている。

      発行費およびプレミアムは損益計算書を通じて比例的に償却される。

      これらの債券に係る支払利息は、金融損益に計上される。

     1.14  　特別委譲負債

     　これらの負債は、主に、島部エネルギー・システム（SEI）についての公共配電委譲および水力発電委譲に関連している。
     1.14.1   　公共配電特別委譲負債－SEI

     　これらの負債は、公共配電委譲の委譲規定に特有の契約上の義務を表し、以下のように負債において認識されている。
      ・　既存資産に対する権利。これらはすべての資産を無償で取戻す委譲者の権利に対応する。この権利は施設の現物評価額
        （委譲運営資産の帳簿価額）から運営者の供与資金の未償却分を控除した金額から成る。
      ・　取替予定資産に対する権利。これらは取替予定資産のための運営者の資金供与債務に対応する。これらの非金融負債は
        以下から構成される。
       ・　委譲者が資金供与した部分の資産について計上された減価償却費。
       ・　更新引当金（委譲終了前に更新が必要となる資産に関するもののみ）。この引当金は費用引当金に含まれている。
      資産が取り替えられると、取り替えられた資産に関して計上されていた委譲者の供与資金の引当および償却は取り崩されて

     既存資産に対する権利に振り替えられる。これは、新たな資産のための委譲者の供与資金と考えられるためである。引当超過
     があれば、損益に計上される。
      このように、委譲中に、委譲者の取替予定資産に対する権利は、資産の更新に際して振り替えられ、委譲者の利益のために

     資金流出なしで、既存資産に対する委譲者の権利になる。
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     1.14.2   　水力発電特別委譲負債

      この負債は以下から構成されている。
      　-  　無償で提供された資産の評価額および受け取った拠出金。
      　-  　1959年１月１日の前日までおよび1977年１月１日の前日までに操業開始した固定資産に対して実施したフランス法に
        準拠した再評価に起因する差額。
      　-  　委譲終了時に無償で返還されるが耐用年数が委譲期間より長い設備について計上された、工業用の減価償却に対する
        追加減価償却額。
      2009年１月１日における水力発電委譲の会計処理の変更後は、1959年再評価引当金は関連資産の除却時に自己資本に振り替

     えられる。
      1976年度の再評価によって生じた再評価剰余金純額は、関連資産の残存耐用年数にわたり損益に計上される。

      無償で提供された資産の評価額および受け取った拠出金は、その耐用年数にわたり損益計算書に振り替えられる。

     1.15  　従業員給付引当金以外の引当金

     　EDFは、当グループが過去の事象から生じた現在の債務（法的または推定的）を負っており、当該債務を決済するために資源
     の流出が必要となる可能性が高く、かつ当該債務の金額を信頼性をもって見積ることが可能である場合に、引当金を計上す
     る。
     　引当対象となった費用の全額または一部の払戻しが見込まれる場合には、その金額はEDFが払戻しを受けることがほぼ確実で

     ある場合に限り債権として認識される。
      引当金は、債務を決済するために必要な費用についてのEDFによる予想額に基づいて決定される。見積額は、情報システムか

     らの経営データおよび当グループが採用した仮定に基づき、また、必要に応じて、類似の取引の経験または場合により独立し
     た専門家による報告または請負業者による見積りに基づき算出される。決算日ごとに、各種仮定の見直しが行われる。
     　予想費用は、期末日現在の経済状況に基づいて見積られ、予測支出スケジュールにわたって配分される。当該金額は、予測

     長期インフレ率を適用して支払年度のユーロに調整され、名目割引率を用いて現在価値に割り引かれる。引当金は、当該割引
     後の将来キャッシュ・フローに基づいている。
     　インフレ率および割引率は、フランスの経済および規制に関するパラメータに基づき、EDF資産の長期の操業サイクルおよび

     コミットメントの期限も勘案する。
     　各決算日に生ずる、時間の経過を反映する割引の影響は、金融費用に含まれる。

     　非常に稀な状況では、信頼性をもって見積ることができないために引当金が計上できないことがある。その場合には、資源

     流出の可能性がほとんどない場合を除き、債務は偶発債務として注記に記載される。
     1.15.1   　原子力発電関連引当金

     　これらの引当金は主に以下を対象とする。
       - 核サイクル終了費用：使用済燃料管理、廃棄物除去および調整ならびに放射性廃棄物長期管理のための引当金。
       - 発電所の解体費用および原子炉が閉鎖された際に原子炉内に存在する燃料に関連する損失（炉心核燃料引当金）。
      炉心核燃料費用は、最終的な原子炉の閉鎖時に完全には照射されず、技術的および規制による制約から再利用できない原子

     炉燃料に係る損失、ならびに燃料処理およびこれらの業務から生じた廃棄物の除去および貯蔵の費用に相当する。
     　割引率の変更、支出スケジュールの変更または請負業者の見積りの変更に起因する引当金の変動は以下のように計上され

     る。
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       ・　引当金が、当初、貸借対照表資産によってカバーされていた場合には、その正味帳簿価額を上限に、対応する資産の
        増加または減少として（現在稼働中の発電所の廃炉、その廃炉から生ずる放射性廃棄物の長期管理および炉心核燃
        料）。
       ・　それ以外のすべての場合には損益計算書において。
      原子力発電関連引当金の算定原則に関する詳細な情報は、注記28に記載されている。

     1.15.2   　その他の引当金

     　これらの引当金は主に以下に関係する。
       ・　エネルギー売買複数年契約に関連する損失。
         ・　エネルギー購入契約に関連する損失は、契約条件に基づく取得原価と予想市場価格を比較して測定される。
         ・　エネルギー販売契約に関連する損失は、契約条件に基づく見積収益と供給すべきエネルギーの原価を比較して測
          定される。
       ・　輸送、再ガス化およびガス貯蔵契約に係る損失。
       ・　未実現為替差損。
       ・　子会社および関連会社に関するリスク
       ・　税務リスク
       ・　訴訟
       ・　化石燃料火力および水力発電所の廃止費用。
       ・　公共配電委譲運営施設の更新費用。
       ・　環境計画に関する引当金（注記1.19を参照）
     　非常に稀な状況では、情報開示によって当社が著しい損害を受けることとなり得る場合、引当金が対象とする特定の訴訟に

     関する記載を財務諸表注記に含めないことが認められる。
     1.16  　従業員給付

      フランスの電力およびガス産業（IEG）の会社に関する法規に準拠して、EDFの従業員は、雇用後給付（年金制度、退職金な
     ど）およびその他の長期給付（例えば、長期勤続報奨）を受ける権利を有する。
     1.16.1   　従業員給付の計算および認識

      プランコンタブルジェネラルに関するANC規則2014-03の第324-1条に定義された標準的方法を適用して、EDFは、2005年１月
     １日以降、従業員に付与される雇用後給付を認識している。
      確定給付制度に基づく債務は、予測単位給付積増方式により計算されている。この方式は、雇用後給付および長期給付につ

     いて、期末日現在で、従業員が稼得している受給権の現在価値を昇給予想やその国特有の経済情勢を考慮して決定するもので
     ある。
      雇用後給付債務は、主に以下の方法および仮定を用いて評価される。

       - 　適用される規則に基づき決定された退職年齢および年金満額受給権を得るための要件。
       - 　従業員の年功を参考とする退職時の給与水準、予想昇進効果に基づく退職時の予測給与水準および年金水準の見込み
         動向。
       - 　従業員の離職率および死亡率に関するデータに基づき決定された予測年金受給者数。
       - 　該当する場合には、IEG部門の従業員について、従業員とその配偶者の平均寿命および婚姻率の両方を考慮した寡婦/
         寡夫年金。
       - 　債務の期間に応じた割引率。当該割引率は、従業員に対するEDFのコミットメントと同様の期間を有する優良非金融社
         債の市場利回りまたは国債の利率を参照して年度末日現在で決定される。
     　引当金の額は、これらの給付を賄う資産の現在価値を考慮に入れており、当該資産は給付債務から差し引かれる。

      債務または制度資産の大きい方の10％（以下「回廊」という。）を超える雇用後給付債務に係る数理計算上の損益は、当社

     従業員の平均残存勤続期間にわたり、損益計算書上で認識される。
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      その他の長期給付については、数理計算上の損益およびすべての過去勤務費用は、回廊規則が適用されることなく、すべて
     引当金に直接計上される。
      従業員給付債務に関連して期中に計上された費用の純額は、以下のものを含む。

       - 　当期勤務費用。期中に稼得した受給権の上乗せに対応する。
       - 　純利息費用。債務に係る利息から制度資産に係る運用収益を控除した純額に対応する。
       - 　長期給付に関連する数理計算上の損益に対応する収益または費用、および雇用後給付に係る数理計算上の損益の償却
         額。
       - 　過去勤務費用。給付制度の変更/終了または新制度の導入に関連した収益または費用を含む。
     1.16  .2 　雇用後給付債務

      2005年１月１日から効力を生じたIEG産業制度の財政改革以降、CNIEG                                 (Caisse    Nationale     des  IEG、当該産業の特別年金機
     関)  は、IEG特別年金制度のみならず、当該産業のための業務上の事故、傷病および死亡保険も運営している。
      CNIEGは、2004年８月９日付法律によって創設された、私法の管理下にある社会保障機関である。当該機関は、法律上の事業

     体として位置付けられ、フランス政府の監督下にあり、フランスの予算、社会保障およびエネルギー担当大臣との共同の監督
     下で運営されている。
      当該法律によって導入された資金協定に基づき、EDFは、IEG制度がその傘下になっているフランスの標準給付制度（CNAV、

     AGIRC-ARRCO）またはガスおよび電力輸送および配送サービスに係るCTA                                  (Contribution       Tarifaire     d'Acheminement)        課税によ
     る資金供与のない給付金制度を填補するための年金引当金を設定している。
      この積立方法の結果、IEG年金制度に転嫁されないフランスの標準年金制度の変更（従業員に有利か不利かを問わない）によ

     り、EDFが債務に対して計上している引当金の額に変動が生じる可能性が高い。
      これにより年金引当金の対象給付は以下を含む。

        ・　非   規制業務または競争の激しい業務に従事する従業員の特別給付
        ・　従業員     が規制業務(島部公共配電)について2005年１月１日以降に稼得した特別給付                                    (同日より前に稼得した給付は
         CTA課税を財源としている)
      退職した従業員の年金の運営および支払に対してEDFが支払うCNIEGの管理費用も含まれている。

     　年金に加え、元IEGの従業員（現在就業していない）に対し、以下に記載するその他の給付が付与されている。

        ・　現物給付（エネルギー）：IEG国家法第28条により、上述の従業員および在職中の従業員は、優遇価格による電力ま
         たはガスの供給という現物給付受給権が与えられている。EDFおよびEngieの従業員に対するエネルギー供給債務は、
         退職後の期間中に受益者またはその被扶養者に供給されるKWhの見積現在価値に対応しており、単位原価を基に評価さ
         れている。これには、Engieとの間のエネルギー交換契約に基づく受取額も含まれている。
        ・　退職慰労金：これらは、老齢年金を受け取ることになっている従業員、または、その従業員が退職前に死亡した場
         合には、その被扶養者に対し、退職時に支払われる。これらの債務は、ほぼ全額、保険により補償される。
        ・　忌引手当：これは、休職中または障害がある従業員の死亡時に、その際に発生する費用への資金援助を目的として
         支払われる（国家法第26条第５項）。この手当は、死亡者の主たる被扶養者に支払われる（限度額までの３か月分の
         年金に相当する法定補償）か、葬式費用を支払った第三者に対して支払われる（発生費用と同額の裁量補償）。
        ・　退職前特別有給休暇：法定の老齢年金受給権を既に持ち、退職日時点で55歳以上の従業員には、雇用期間中の最後
         の12か月の間に、18日間の特別有給休暇を取得する権利がある。
        ・　その他の給付には、学費補助、定年前退職の時間貯蓄およびIEG制度の適用を受けない企業への出向者に対する年金
         が含まれる。
     1.16.3   　その他長期給付債務

     　これらの給付は在職中の従業員に対するものであり、以下が含まれる。
        ・　就労不能、傷病、業務上の事故または業務に関連した疾患による年金。一般的な国による同等の制度と同様に、IEG
         内の従業員は、業務上の事故および業務に関連した疾患に際して財政的な援助を受ける権利、ならびに傷病および就
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         労不能による年金および給付を受ける権利がある。この債務は、現在の受給者に対して支払うべき将来給付の現在価
         値の予測として測定されており、復帰の可能性も考慮している。
        ・　長期勤続報奨。
        ・　アスベストとの接触があった従業員に対する特別給付。
     1.17  　デリバティブ

      EDFは、外国為替リスクおよび金利リスクの影響を最小化する目的で、デリバティブを利用している。
      これらのデリバティブは、店頭市場で取引される先物、先渡、スワップおよびオプション等の金利および通貨デリバティブ

     から構成されている。
      先渡金融商品およびヘッジ取引に関する規則2015-05の2017年１月１日付の適用により、外国為替最適化ポートフォリオに係

     る未実現利益およびヘッジ手段として分類された通貨デリバティブに係る未実現損益が、貸借対照表上、当該新規則により新
     設された再評価剰余金勘定に認識された。当該勘定はヘッジ対象について計上された未実現為替差損益と相殺される。
      ヘッジ手段であるデリバティブは、対応する資産または負債の為替差損益または金利収益を修正する。為替リスクが完全に

     ヘッジされている場合、引当金は計上されない。一部のみがヘッジされている場合には、未実現損失のヘッジされていない部
     分の全額につき、引当金が計上される。
      その他の商品については、ヘッジ関係が存在しない場合、未実現損失に対して引当金が計上され、未実現利益は認識されな

     い。
      年度末現在のポートフォリオに含まれる商品は契約の想定元本の価額でオフバランスシート・コミットメントに含まれてい

     る。
     1.18  　コモディティ契約

      コモディティに関する先渡金融商品は、ヘッジ目的で売買される。これらの取引の損益は、2017年１月１日から適用された
     先渡金融商品およびヘッジ取引に関する規則2015-05に準拠して、ヘッジ対象と対称的に、売上高またはエネルギー購入費用に
     計上される。
      年度末現在のポートフォリオに含まれる商品は、契約に基づき引き渡すべきまたは受け取るべき数量でオフバランスシー

     ト・コミットメントに含まれている。
     1.19  　環境

     1.19.1    温室効果ガス排出権

      現在施行されている制度については、注記40.1に記載している。
      EDFは、ANC規則2014-03の第615-1条から615-22条に組み込まれた、2012年10月４日付ANC規則2012-03に準拠して、温室効果

     ガス排出権に関する会計処理方法を適用している。
      排出権の会計処理は、その保有意図により異なる。２つの経済モデルが存在し、EDFではその両方を併用している。

      「トレーディング」モデルの下で保有する排出権は、取得原価で棚卸資産に計上される。排出権の現在価値が帳簿価額を下

     回る場合には、評価損が計上される。
      温室効果ガス排出に係る規制上の要求に従うために保有する排出権（「生産」モデル）は、取得原価で棚卸資産に計上さ

     れ、FIFO（先入先出）法が適用される。排出権コストを含む発電コストが対応する電力の現在価値を上回る場合には、評価損
     が計上される。年度末には「純額表示」の原則が以下の通り適用されている。
      ・　温室効果ガスの排出量がポートフォリオの保有排出権の量を下回る場合には、資産が（棚卸資産に）認識される。これ
         は、将来排出する温室効果ガスの填補に利用可能な排出権に対応する。
      ・　逆の状況では、負債（引当金）が計上される。これは、既に排出済の分を填補するために必要な排出権に相当し、提出
         前の受渡しが可能な先物購入については契約上の取得価格により、残量は市場価格により評価される。
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      純額表示の原則は、ポートフォリオの保有排出権が、将来の排出量の相殺に使用される排出権となることを前提としてい

     る。しかし、島部と本土の事業活動間には権利の移転がないことから、EDFの権利の代替可能性には制約があり、資産と負債の
     両方が計上される場合がある。
     1.19.2   　省エネ証書

      現在施行されている制度については、注記40.2に記載している。
      EDFは、プランコンタブルジェネラルに関するANC規則2014-03の第616-1条から616-25条に準拠して、省エネ証書の会計処理

     を行っている。
      EDFは、省エネに係る規制上の要件を充足するために省エネ証書を保有している。このためEDFは、ANC規則に定義された「省

     エネ」モデルを適用している。
      取得済または取得予定の証書は、生産コストまたは取得原価で棚卸資産に計上され、FIFO（先入先出）法により評価され

     る。
      年度末には、純額のポジションのみが財務諸表に表示される。

      ・  達成した省エネが省エネ義務を上回る場合には、資産が（棚卸資産に）認識される。この棚卸資産は、将来の省エネ義務
       を充足する購入済、取得済ないし取得予定の証書に対応する。これは、省エネ義務を生むエネルギー販売が完了した場合
       に、その時点で消費される。または、
      ・  達成した省エネが省エネ義務を下回る場合には、負債（引当金）が認識される。この負債は、完了したエネルギー販売に
       係る義務を充足するために今後取るべき対策の費用に対応する。これは後日、当社が省エネ証書を取得できるような省エ
       ネ支出を行うか、証書を購入することにより消滅する。
     注記２．重要な事象および取引

     2.1  　Dunkerque      LNGに対するEDF持分の売却の完了

      2018年初頭に着手した競争入札手続を経て、EDFグループは、2018年６月29日に、ダンケルクの液化天然ガス（LNG）ターミ
     ナルの所有者兼運営者であるDunkerque                   LNGの資本に対する65.01％持分の売却に関し、２つの投資家グループと独占的交渉に
     入った旨を発表した。
      EDFグループのDunkerque            LNGに対する65.01％の投資は、EDF                 SAの完全所有子会社であるEDEVを通じて保有されている。

      Fluxys、顧客の代理人としてのAXA                 Investment      Managers-Real       Assets、およびCrédit           Agricole     Assurancesから構成される

     コンソーシアムが31％持分の取得を引き受け、IPMグループ（ソウルのInfraPartners                                        Management      Korea   Co.  Ltd.およびロン
     ドンのInfraPartners           Management      LLPから構成される）が率いる、Samsung                    Asset   Management      Co.,   Ltdと連携し、Samsung
     Securities      Co.  Ltd.、IBK     Securities      Co.  Ltd.およびHanwha         Investment      & Securities      Co.  Ltd.から構成される韓国投資家
     のコンソーシアムが34.01％持分を取得した。
      ２つのコンソーシアムが支払う価格に基づいて、Dunkerque                            LNGの100％の平均企業価値は24億ユーロである。

      この取引により、既にDunkerque                LNGの25％株主であったFluxysは、AXA                   Investment      Managers-Real       AssetsおよびCrédit

     Agricole     Assurancesの支援を得て、Dunkerque                  LNGの支配を獲得し連結することが可能となった。
      EDFは、Dunkerque         LNGの一顧客として、当グループのガス戦略に今後も引き続き寄与する当該ターミナルに対し、長期的に

     コミットしている。
      2018年７月12日に、EDFグループは、当該売却に関する同コンソーシアムとの法的拘束力ある契約に署名した。

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      必要な規制上の承認が下りた時点で、2018年10月30日に、EDFグループは、子会社であるEDEV（Dunkerque                                                 LNGの65.01％を保
     有していた）を通じて、Dunkerque                 LNG  ターミナルに対する持分の売却を完了した。
      当該取引の完了後、EDF           SAは子会社であるEDEVから740百万ユーロの配当金を受け取った（注記13を参照）。

      この売却を受けて、EDFとDunkerque                 LNGとのLNG再ガス化容量の予約に関する長期契約を評価した結果、EDFは不利契約引当

     金の737百万ユーロの増加を認識した（注記27を参照）。
     2.2  　優先債の発行：EDFによる37.5億米ドルおよび10億ユーロの資金調達

      2018年９月19日にEDFは、３本の優先債発行により37.5億米ドルの資金を調達した。
      ・　固定表面年利率4.500％、期間10年、18億米ドルの社債
      ・　固定表面年利率4.875％、期間20年、650百万米ドルの社債
      ・　固定表面年利率5.000％、期間30年、13億米ドルの社債
      さらに、2018年９月25日にEDFは、固定表面年利率２％、期間12年、10億ユーロの優先ノートの募集を開始した。

     　これらの取引によってEDFは、貸借対照表構成の一層の強化および近々期限到来する金融債務の再調達が可能となる。

     2.3  　永久劣後債の発行

      2018年９月25日にEDFは、表面年利率４％、初回償還がEDFの請求により2024年７月４日から2024年10月４日までの間（両端
     含む）となる「リセット永久６年非償還ハイブリッド・ノート」12.5億ユーロの売出しに成功した。フランスの規制当局は当
     該商品に関する目論見書について2018年10月２日付承認書第18-466号を発行し、当該商品の決済および受渡しは2018年10月４
     日に行われた。
      EDFは引き続き、建設中資産の資金調達のため、資本構成の恒久的な一部としてハイブリッド債の利用に関わる。

     2.4  　ハイブリッド債の一部シリーズの償還

      2018年９月25日にEDFは、未償還のハイブリッド債シリーズ４本の償還について、現金による買入償還の申し出を公表した。
      買入償還申し出期間が2018年10月３日に終了した後、EDFは、優先順位に従って最初の２本のハイブリッド債発行から、有効

     に申し込みを受けた社債を現金12.5億ユーロにて買入償還した。
      EDFのハイブリッド債総額は、上記のハイブリッド債発行および償還取引の結果、変動していない。

      この買入償還申し出の結果の要約は以下の表の通りである。

     対象ハイブリッ               引受優先           申込額（未償還

              ISIN           申込額              引受額       按分係数       申込価格
       ド債             順位          額に対する％）
                         911,800,000              911,800,000
       2020  債    FR0011401736        1            73 ％            100.00   ％    105.255   ％
                          ユーロ              ユーロ
                         635,100,000              338,200,000
       2022  債    FR0011697010        2            64 ％             59.50  ％    108.185   ％
                          ユーロ              ユーロ
       2026  債    FR0011401728        3     N/A       N/A       0       N/A       N/A
       2025  債    FR0011401751        ▶     N/A       N/A       0       N/A       N/A
      この買入償還申し出の決済は、2018年10月５日に行われた。

     2.5  　革新的ESG連動リボルビング与信枠のシンジケーション

      2018年12月14日にEDFは、40億ユーロのリボルビング与信枠のシンジケーションを完了した。そのコストは、環境、社会およ
     びガバナンス（ESG）事項に関する当グループの主要な実績指標（KPI）のうち３つ、即ち、EDFの直接二酸化炭素排出量、EDF
     のオンライン消費モニターツールの顧客利用量（積極的に消費に関わるフランスの住宅顧客獲得におけるEDFの成功の指標とし
     て）、およびEDF保有車両の電化に連動する。
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      このESG連動与信枠は、20行を超える銀行のシンジケート団に関わり、EDFの既存の40億ユーロのリボルビング与信枠を改訂

     し、新たな期限である2023年まで延長される。これは、EDFがこの数年間にわたり開発してきた一連の持続可能な資金調達手段
     を、特にグリーン債市場において補完する。
     2.6   1987  年から1996年の間に設定された一般電力網施設更新引当金の税務上の取扱いに関する欧州委員会の決定の支持

      2018年１月16日に、欧州連合一般裁判所は、1987年から1996年の間に設定された一般電力網施設更新引当金の税務上の取扱
     いを政府補助金として分類した欧州委員会の2015年７月22日付決定に対するEDFの不服申立てを棄却し、フランス政府によるそ
     の回収を命じた。欧州委員会の当該決定の後、2015年10月13日にEDFは、金利を含めた政府補助金の額に相当する13.83億ユー
     ロを払い戻した。EnedisおよびRTEはそれぞれの持分を拠出した。
      一般裁判所はその判決において、欧州委員会の2015年７月22日付決定を支持した。2015年10月13日に行われた払戻しを考慮

     し、この判決の履行は追加の支払を伴わなかった。
      2018年３月27日に、EDFは、一般裁判所の2018年１月16日付決定を不服として、欧州連合司法裁判所に対して不服申立てを

     行った。2018年12月13日に当該裁判所は当該不服申立てを棄却し、欧州委員会の決定を追認した。本訴訟はこれをもって最終
     的に決着した。
     2.7   フラマンヴィル３EPRプロジェクト

      2018年度中に主要な経過目標が達成された。
      ・　冷却機能検査の完了。この検査は、運転開始された際の当該システムの圧力よりも高い240バール超の圧力下における一
        次システムの漏洩実績検査を含む、膨大な回数の試運転から構成される。
      ・　2018年４月の原子炉格納建造物の検査成功。これは建造物内の圧力を外気圧の６倍まで上げることによりコンクリート
        構造体の力学的挙動および気密性を点検する空中検査である。
      ・　ホット機能検査を安定的で一貫した計装制御（I&C）構造の中で行えるように、約250か所の改良を含むI&C構造の統合
        が、2018年９月初旬に完了した。
     設備製造および品質

      2018年12月31日現在、原子力部門および従来型の島のほぼすべての設備が用地に引き渡され組み立て済みであった。一次シ
     ステム向けにFramatomeにより製造された設備の品質に関する状況は、以下の段落に記載している。
     容器

      容器ヘッドおよび底部における予想を上回る炭素含有量の問題は、EDFの監督下でFramatomeが提出した文書を基に、2017年
     度上半期中にフランス原子力安全当局（Autorité                        de  Sûreté    Nucléaire－ASN）の検査を受けた。ASNが任命した専門家集団の
     意見に基づいて、ASNは2017年10月11日に意見書を公表し、容器ヘッドおよび下端部の力学特性は、事故の場合も含め、その用
     途に適合していると結論付けた。
      2018年10月９日に、ASNは以下を認可した。

      ・　容器底部の試運転。機能点検を条件とする。
      ・　容器ヘッドの試運転。容器底部の点検に匹敵する点検の技術的な実施可能性が示されない限り、2024年までの限定的な
        運転期間とする。
      容器ヘッドの稼働中点検が工業的に実施可能であれば現在の容器ヘッドを保持することについて、2019年度後半にASNの承認

     を求めるため、EDFは現在、当該点検の開発に取り組んでいる。承認が得られなければ、EDFは取替用容器ヘッドの製造に要す
     る費用の一部または全部につき引き続き責任を負う可能性がある。当該費用は、それが発生する場合には発電所の試運転後も
     発生するため、目標建設費用には含まれない。EDF                        SAは本件に関し、AREVA           SAを相手取り、仲裁手続きを開始した。
     主要な二次システムの接合部における破断防止および品質上の欠陥

      2017年11月30日にEDFは、ASNに対し、蒸気発生器において発生した蒸気をタービンに送る、フラマンヴィル３EPRの二次シス
     テムの接合部における品質上の欠陥の発見に関し重要事象を宣言した。
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      このシステム（主要な蒸気配管）は、設計、製造および稼働中監視についてより厳しい要件を備えた「破断防止」概念に
     従って設計、製造された。これらのより厳しい要件は、EDFが要求したものであり、当該システムの建設に関する「高品質」要
     件により補強されている。
      これらの要件は設計段階で適用されたが、接合部の作業において適切に取り入れられなかった。当該要件に合致しないこと

     は、必ずしも原子力圧力装置規則への準拠性違反とはならない。
      2018年３月21日からの初回総合検査の間に、EDFは、フラマンヴィル３EPRの主要な二次システムにおける配管上の接合部に

     おいて、他の品質上の欠陥を発見した。この初回総合検査は、発電所の試運転に先立ち法的に強制されるものであり、主に一
     次および二次システムにおける接合部の検査を含む。これにより運転開始前の発電所の状態に係る初回基準値報告書が作成さ
     れる。
      業界慣行に従い、当該接合部は当該システムの製造を担当した請負業者共同体により点検されており、各業者は作業終了時

     に適合宣言を行っていた。
      2018年４月10日に（EDFの同日付プレスリリースを参照）、EDFはASNに対し、当該接合部の実績点検における欠陥の発見に関

     し重要事象を通知した（主要な二次システムの一部は「破断防止」要件の不十分な適用により既に該当していた）。
      これを受けてEDFは、2018年度第２四半期中に、主要な二次システムに関係する150か所すべての接合部について追加検査を

     開始した。これら150か所の接合部のうち
      ・　87か所の接合部は、要件に適合していた。
      ・　33か所の接合部には品質上の欠陥があり、修理が必要であった。現場における当該接合部の修理作業は2018年７月下旬
        に開始された。
      ・　EDFはまた、この他に欠陥はなかったがEPR設計段階においてEDFが定義した破断防止要件に合致しない20か所の接合部に
        ついて、やり直しを決定した。最初の接合部に関する修正届がASNに送付され、現場における修理作業は2018年11月に開
        始された。
      ・　これ以外の10か所の接合部について、EDFは、当該発電所の全操業期間にわたる高水準の安全性を確保するための特定の
        検証方法を詳述した提案をASNに提出した。最終分析の後、この数は８か所に減少した。また、点検により、当該８か所
        の接合部のうち１か所に小さな品質上の欠陥があることが判明した。ASNはEDFの特定の検証方法について、今後数か月
        以内に綿密な調査を行う予定である。
     試運転の予定表および建設費用

      2018年７月25日に（EDFの同日付プレスリリースを参照）、当グループは当該検査に関する更新情報を提示し、フラマンヴィ
     ルEPRの予定表および目標建設費用を修正した。
      ・　核燃料装填の目標日は、2019年度第４四半期末に予定され、運転開始およびホット機能検査は2018年度後半に予定され
        た。
      ・　目標建設費用は105億ユーロから109億ユーロに変更された（2015年のユーロにより、借入費用を除く）。
      2019年１月21日に（EDFの同日付プレスリリースを参照）、EDFは、ホット機能検査の予定が変更となり現在は2019年２月後

     半中に開始される予定である旨を発表した。
      予定表および見積建設費用は、引き続き逼迫している。これには上述の通り、ASNからの認可受理の予定表も含まれる。当該

     認可は、当グループの2019年１月31日付プレスリリースに記載された通り、他の要因の中でも、主要な二次システムにおける
     接合部の修理についてEDFが提案した方法に関するASNの検査の完了を条件としている。
      2019年１月29日に、ASNの委員長は、主要な二次システムにおける接合部の妥当性確認プログラムに関する声明書をASNが

     2019年５月に公表する予定であることを発表し、以下のように述べた。「原子炉容器建造物構造内の８か所の接合部について
     も、やり直しが必要と判明した場合には、最終期限に間に合うことは不可能である」。フラマンヴィルEPRにおける進展、特に
     予定表および建設費用に関する詳細な更新情報は、ASNの声明書公表後に公表される。EDFは現在のところ、提案した方法をASN
     が妥当と認めない場合の影響を評価する立場にない。
     2.8  　FRAMATOMEの75.5％の取得

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      AREVA   SA、AREVA     NPおよびEDFは、2017年12月22日付で、AREVA                       NPの100％子会社である「NEW               NP」（2018年１月から
     Framatomeに改称）に対するEDFの独占的支配権を与える持分のEDFへの売却を完了した。
      EDFによるFramatome資本の75.5％の取得は、金融債務を移転しない、調整後評価額24.7億ユーロ（資本の100％）を基礎とし

                       (1)
     た。この価格は、2017年度の予測EBITDA                    の８倍相当であった。
      (1) 取得した事業から大型プロジェクトを除く経常的なプロフォーマEBITDA。

      2018年12月31日現在の購入価格は、26億ユーロ（資本の100％）で確定している。これは、EDFの取得費用（資本の75.5％）

     を含み、以下の理由により当初見積額（注記18.1脚注(1)を参照）を94百万ユーロ上回る。
      ・　取引完了日（2017年12月31日）時点の確定後の財務諸表に基づく価格調整。
      ・　見積アーンアウト支払額。その一部は購入完了日後に測定される業績目標の達成度に応じ、245百万ユーロを上限とする
        最終的な金額は2019年度中に確定する予定である。
      ・　2017年12月22日付売買契約書においてEDFがAREVA                         NPから受けた一定の保証の見積額。
      2018年２月３日に、Teollisuuden                Voima   (TVO)は、欧州一般裁判所に対し、EDFのFramatome取得を認めた欧州委員会の2017

     年5月29日付決定が集中抑制規則に違反しているとの理由で、その取消しを求める訴訟を提起した。TVOは後日この訴訟を取り
     下げ、当該訴訟を登録から削除した旨の当該裁判所の2018年５月16日付発表が５月末に公表された。
     注記３．    フランスにおける規制の変更

     3.1  　フランスの複数年エネルギー計画（PPE）

      2019年１月25日に、フランスの環境連帯移行大臣は、2015年に採択されたフランスのグリーン成長のためのエネルギー移行
     法により導入されたエネルギー政策の監督手段であるPPEの草案を公表した。原則として、PPEは２つの連続した５年間を対象
     とする。2016年10月に公表された最初のPPEは、このルールから離れて、２つの連続した３年間および５年間、それぞれ2016年
     -2018年および2019年-2023年を設定した。改訂後のPPEは未確定であるが、2019年-2023年および2024年-2028年の期間を対象と
     する予定である。当該PPE案は、複数年エネルギー計画および国の低炭素戦略に関する政府目標を提示した同大臣の2018年11月
     27日付プレスリリースを受けたものである。
      原子力発電に関しては、フランス政府は現在、国の電力構成に占める原子力の割合を50％にする目標達成の期限を2035年に

     設定している。その結果、この目標はエネルギー法において変更される予定である。これを達成するためには、フェッセンハ
     イムの原子炉２基の閉鎖を「設置済の原子力発電所に係る上限を適用して、フラマンヴィルEPRの操業開始を可能とするため、
     2020年春までに」行う件を含め、2035年までに核原子炉14基を閉鎖しなければならない。
      これらの閉鎖の予定表は、該当する原子炉の第５回10年検査の時期と連携している。ただし、２基の原子炉については、安

     全供給の基準が遵守されていれば、PPE第２期中の2027年および2028年に閉鎖される予定である。電力価格および欧州電力市場
     の動向に関する一定の条件が満たされた場合には、さらに２基の原子炉もまた、2023年の決定により2025年-2026年に閉鎖され
     る可能性がある。
      PPE確定稿には、これらの原子炉閉鎖の優先用地名が記載される予定である。すべての閉鎖は、主として地域発展の新たな原

     動力を育てるための環境移行契約による、関係地域への国の支援を伴う。
      PPE案は現在、2019年における採択および法規制化が可能となる前段階の、協議プロセスを経ている最中である。

      上述の施策が最終的な法規制において追認された場合、その採択のEDF財務諸表にとっての主な結果は、原子炉２基の閉鎖予

     定日の、第５回10年検査前である2027年および2028年への変更の認識である。これは、見積変更時点で原子力引当金の額に影
     響を与え、該当する２基の減価償却期間を将来に向かって変更する。この状況は当該発電所の原子炉２基の閉鎖を数年前倒し
     にすることから、様々なシナリオの検証によって、原子力引当金、特に廃炉引当金に対する潜在的影響額は、関連する貸借対
     照表資産への調整を通じて、数10百万ユーロの増加となり得ることが示唆されている。
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      フランス政府は、既存の原子力発電所に関する新規制システムの条件を提案する予定である。それは、過去の原子力発電所
     に対して行われた投資の競争上の優位性から消費者が恩恵を受けることを可能にすることによって2025年以降の市場価格上昇
     から消費者を守り、その一方で、EDFに対しては、発電施設の経済的持続可能性を確保し、低価格シナリオにおいてPPEの要求
     事 項を満たすための財務能力を与えるものである。
      PPE案はまた、以下を明記している。「政府は業界とともに、新原子力発電のコスト、他の低炭素発電方法との関連で見たそ

     の長所および短所、可能性ある資金調達モデル、新原子炉プロジェクトおよび公開協議に関するプロジェクト管理様式、なら
     びに潜在的な新原子力発電所により生み出される廃棄物の管理に関する事項の諸問題を検証するための作業プログラムを2021
     年半ばまでに実施する。この情報に基づき、またエネルギー状況の展開に依存して政府は、原子力施設向け更新プログラム開
     始の適合性に関する決定を下す予定である」。
      化石燃料火力発電に関しては、PPE案の下では最後の石炭火力発電所が2022年までに閉鎖され、今後、化石燃料を使用する新

     たな発電所の認可は下りない。
      これらの施策が最終的な法規制において追認された場合、その採択のEDF財務諸表にとっての主な結果は、フランスのル・

     アーヴルおよびコルドメでEDFが運営している石炭火力発電所の減価償却期間の将来に向かっての変更の認識（2019年-2022年
     の期間にわたる年間減価償却費約200百万ユーロの増加）である。ただし、EDFは、当該発電所のバイオマス発電所への転換の
     可能性を検証している。2019年１月24日開催の会議の終了時に、EDFおよび環境連帯移行大臣は、エココンバスト・プロジェク
     トに係る決定に至るまでの作業プログラムを承認した。
      EDFの2019年１月29日付プレスリリースにおいて発表された通り、現在から2019年秋までの間に当該作業プログラムは、この

     転換プロジェクトのための技術的試験、環境影響研究および経済モデルの妥当性確認に資することとなる。当該期間の後、技
     術上、経済上および環境上の結論が満足なものであれば、政府および地域社会との会議開催を経て、EDFは、2022年の燃料生産
     開始を目指して工業化段階に着手する。エココンバスト・プロジェクトは、現在石炭を燃料としている温熱ないし発電施設の
     運営に利用可能な革新的、環境保護的な燃料の生産に関係している。フランス北西部、特にブルターニュにおいて電力の安定
     供給を確保するため、政府から委託されたRTEの研究がフランス西部の電力網の最大消費ピーク時における安全性を確保するた
     めに必要であると認めた場合には、生産されたバイオマスの一部または全部が、2026年までに、現在の原子炉向け燃料の80％
     の供給に利用される可能性がある。
      PPE案はまた、再生可能エネルギーの開発ペースにおける重要なステップアップ目標も設定している。

     3.2  　フランスの規制電力販売料金―               「青色」料金

     国務院の2018年５月18日付決定
      Anode（全国小売エネルギー事業者協会）およびEngieにより、2016年度および2017年度の料金決定に対する不服申立てが、
     当該住宅顧客向けおよび非住宅顧客向け「青色」規制電力販売料金が欧州連合法に反するとの理由で、フランス国務院に提起
     された。
      当該不服申立ての判決に当たり、国務院はその2018年５月18日および10月３日付決定において、規制電力販売料金の原則の

     正当性を確認し、特に規制料金は顧客に市場価格よりも安定的な電力価格を保証するという公共の経済的利益の目的に資する
     ものであると認めた。国務院は、政府の介入がもっと弱ければこの目的を達成できないこと、また、電力会社に消費者への平
     等な接続を保証する販売料金規制は差別的ではないことを確認した。
      ただし、国務院は、料金規制は期間が永久的であり、その適用範囲に、現在は引受電力水準が36kVA未満の大規模事業用地を

     含む点で不均衡であると認めた。この事実は、2016年７月28日および2017年７月27日付料金決定の一部取消しを正当化する理
     由として言及された。
      この決定の実施は立法府の責任であり、立法府は現在、企業成長のためのフランスの将来の「PACTE法」により、必要な立法

     措置を準備している最中である。
     料金改定

      フランス電力市場組織に係るNOME法（フランスのエネルギー法第L.337-4条およびL.337-13条）に準拠して、2015年12月８日
     以降、フランスのエネルギー規制委員会（Commission                          de  régulation      de  l'  énergie     ᔀ䌀刀䗿र漰Ɖ轒㚖ﭒ鮌꥘馑터歏숰譴
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     由付き提案書を経済およびエネルギー担当大臣に提出する責任を負っている。３か月以内に異議がなければ、当該提案は承認
     されたものと見なされる。
      2018年度の料金改定については、NOME法に準拠して、2018年１月11日にCREは、「青色」規制料金の住宅顧客向け0.7％およ

     び非住宅顧客向け1.6％の引き上げを政府に提案する決定を公表した。この提案は、2018年２月１日付官報に公布された2018年
     １月31日付の料金決定により確認され、同日施行された。
      2018年夏の料金改定も同じ手続きを経て行われた。2018年８月１日付のTURPE調整を見越し、フランスのエネルギー法を適用

     して、CREはその2018年７月12日付決定において、住宅顧客向け「青色」規制料金の0.5％引き下げおよび非住宅顧客向け「青
     色」規制料金の1.1％引き上げを提案した。
      国務院の2018年５月18日付決定に言及して、CREの同決定には、すべての大規模事業用地に関する非住宅顧客向け「青色」料

     金の段階的廃止が含まれ、「経済および統計分析目的で事業が所属する分類を判定するための基準に関する2008年12月18日付
     政令2008-1354」に基づく大規模事業の範囲決定のための定義付けが提案された。
      CREの提案の全項目は、2018年７月31日付官報に公布された2018年７月27日付の料金決定において承認され、2018年８月１日

     付で施行された。
      CREは、2019年２月12日に公表された2019年２月７日付決定において、住宅顧客向けおよび非住宅顧客向け「青色」規制料金

     （税金を除く）の7.7％の引き上げを提案した。適用日は未定である。政府はこの決定に異議を唱えるために３か月の猶予を有
     している。
     3.3   供給業者手数料

      2017年12月30日付法律2017-1839により供給業者手数料に関するCREの権限が確認されたことを受け、CREは新たに、2018年１
     月25日付官報に公布された2018年１月18日付決定を公表した。この決定は、配電網管理者が単一契約下の顧客管理について供
     給業者に支払うべき報酬に関し、以前の2017年10月26日付決定において採用した原則を繰り返し表明した。
      これらの決定の内容は、単一契約の市場価格を提示して販売を行うすべての供給業者に適用すべき同一手数料の原則を支持

     するものである。規制料金のみは、わずかに低い手数料（2019年８月１日までは引渡しポイント当たり6.80ユーロに対し、
     4.50ユーロ）が提示されることとなり、この差額は2022年８月１日までに段階的にゼロまで低減する予定である。
      過去の顧客管理費用（2018年１月１日の前日まで）に関する報酬について、CREの当該決定は、TURPEを通じて考慮され得る

     上限と考える金額を設定している。
      ただし、2017年12月30日付法律2017-1839は、供給業者が過去の顧客管理サービスに対し電力網管理者から報酬を受け取る可

     能性を排除することを意図した措置を導入した。
     3.4   電力平準化基金

      2018年３月22日に、CREは、電力平準化基金に対しEDF                         SEIおよびÉlectricité           de  Mayotteが2018年-2021年に行うべき拠出水
     準に係る協議文書を公表した。当該期間中の電力平準化基金に対するEDF                                  SEIの平均年間拠出額は、計画されているスマート・
     メーター計測システムを含め、185百万ユーロである。
     3.5   公共エネルギー・サービス費用の補償（CSPE）

     法制上および規制上の枠組み
      公共エネルギー・サービス費用に関する補償メカニズム（compensation                                   des  charges    de  service    public    de  l'énergie）
     は、2015年12月30日付官報に公布されたフランスの2015年度改正財政法により導入された改革の成果である。その新たな法制
     上および規制上の枠組みの下で、公共エネルギー・サービス費用（電力およびガス）は、2016年度以降のフランスの財政法に
     含まれる２つの国家予算項目を通じて補償されることとなる。2019年度の当初の財政法は、2018年度からの継続を示し、2019
     年度に係る費用について以下の通り規定している。
      ・　特別「エネルギー移行」予算項目73億ユーロ。補償の主な対象は、事業者に再生可能エネルギーおよびバイオガスの購
        入を義務付けるすべての契約に係る追加コスト、ならびにEDFへの累積補償不足額の払戻しに対する年次拠出金である。
      ・　一般予算の「公共エネルギー・サービス」項目33億ユーロ。予算の対象は、ガスおよび電力供給業者が負担する連帯費
        用、再生可能エネルギーを除く購入義務に伴うコスト（基本的に熱電併給）、およびフランス本土の電力網に接続して
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        いない地域に国の標準料金を適用することによるコストである。EDFに返済予定の累積不足額に係る利息も、一般予算を
        通じて賄われる。
      2018年１月１日から、電力の「基本必須」料金およびガスの「特別連帯」料金(Tarif                                         Spéciaux     de  Solidarité)が廃止さ

     れ、エネルギー・バウチャー・システムに置き換えられた。このシステムのコストは、EDFの負担ではなく、「公共エネル
     ギー・サービス」プログラムにおいて国家予算の対象となっている。ただしEDFは、2019年度において、脆弱顧客向けの国の住
     宅連帯基金およびサービスに係る連帯費用を負担する。
      2019年度において、この公共サービス費用補償のメカニズムは以下の財源を有する。

      ・　再生可能エネルギー向け補助金メカニズムに対応するエネルギー移行関連コストおよび、2015年12月31日現在で測定さ
        れたEDFが負担した過去の累積補償不足額の払戻しは、2015年度改正財政法により創出された特別「エネルギー移行」予
        算項目に組み込まれる。2016年12月29日付法律第2016-1917（2017年財政法）は、この特別予算項目のための追加的資金
        調達を賄う２つの財源を、石炭、褐炭およびコークスに係る内国税（TICC）の一部、ならびにエネルギー製品に係る内
        国税（TICPE）の一部と規定した。2019年財政法では、予測税収の不確実性を回避するためにTICCとTICPEの比率を一定
        金額に置き換え、またエネルギー法第L.314-14-1条により認められる発電源証明の競売収入を含めることにより、「エ
        ネルギー移行」予算項目の財源を拡大している。
      ・　その他の公共サービス費用は、再生可能エネルギー向け補助金メカニズムに関連する費用（燃料不足、フランス本土の
        電力網に接続していない地域における料金平準化、熱電併給、エネルギー・オンブズマン向け予算等）を除き、一般予
        算に直接組み込まれる。
      ・　電力の最終消費に係る内国税からの税収は、公共電力サービス拠出金（Contribution                                             au  Service    Public    de  l’
        Electricité        CSPE）に名称変更され、一般予算に直接含められる。CSPE税は、電力販売価格に対する追加徴収金の形
        で電力の最終消費者に直課され（そして電力供給業者から集金され）るか、または自社利用目的で電力を生産する発電
        事業者に直課される。
      ・　CSPE税の水準は、2019年度において2018年度と同水準であり、通常料率がMWh当たり22.5ユーロ、８種の軽減料率が電力
        集約度、業種、および設備からの炭素漏れリスク（電力構成に起因して温室効果ガス排出がより高い国へ移転する産業
        のリスク）の規準に応じてMWh当たり0.5ユーロから12ユーロに設定されている。
      購入義務契約の締結および管理に関連するコストは、2017年度以降と同様に、2019年度も補償対象として適格である。これ

     は年間約45百万ユーロの金額に関連する。
      これらの施策に加え、2018年改正財政法は、2018年度の公共サービス費用について国が支払った補償金額を下方修正した。

     これらの費用は、2017年７月の当初見積りから2018年７月の改訂後見積りまでにおける2018年の電力市場価格の上昇により、
     生産者に支払うべき購入義務料金と電力市場価格の差異が自動的に縮小したことから、大幅に減少していた。同じ理由から、
     2018年度に国は、2017年７月に見積った2017年度費用と2018年７月に算定された実際の2017年度費用との差額についても、
     2018年度の補償金額を減額した。
     EDF  が負担する公共サービス費用

      EDFへの補償対象費用（払戻しに対する年次拠出金および関連利息を除く）の2018年度の額は6,554百万ユーロである。
      2018年度中の受取額（払戻しに対する年次拠出金および関連利息を除く）は合計6,919百万ユーロ（特別「エネルギー移行」

     予算項目4,610百万ユーロおよび一般予算2,309百万ユーロを含む）であった。
      2015年12月31日現在5,780百万ユーロの累積補償不足額に対応するEDF債権の払戻スケジュールは、2016年５月13日付省議決

     定により規定され、2016年12月２日に改定された。このスケジュールに基づき、当該債権は2020年度までに全額払い戻される
     予定である。2016年12月22日にEDFは、この債権の一部（15億ユーロ）を政府が承認した「ダイイ法」の割当先２グループへの
     割当を通じて証券化した。その結果、2017年１月１日以後、EDFは、払戻スケジュールに規定された政府が支払う当該債権の払
     戻額の73.6％を受け取っている。残額は直接購入者に支払われている。
      2018年度中に、政府はEDFに対し、当該金融債権の元本金額のうち1,217百万ユーロを支払った。この金額は、2018年度の払

     戻スケジュールに関する1,194百万ユーロおよび、2018年１月２日に支払われた2017年度の払戻スケジュールに関する23百万
     ユーロから成る。1,194百万ユーロの受取額は、払戻スケジュールに基づき2018年度に支払期限が到来する額に相当する。2018
     年12月31日現在、当該金融債権残高のEDF持分は2,014百万ユーロであった。
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      最後に、公共エネルギー・サービス費用の補償に関する2016年２月18日付政令2016-158に従い、2018年７月12日にCREは、
     2017年度の公共サービス費用（6,475百万ユーロ）を記録し、かつ2018年度の改訂費用予測（6,940百万ユーロ）および2019年
     度 の費用予測（7,206百万ユーロ）を提供する決定2018-156を公表した。
     3.6  　発電容量メカニズム

      フランスの発電容量メカニズムは、2017年１月１日付で発効した。これは、フランスのエネルギー法により、国の電力の安
     定供給を確保する目的で導入された。
      2016年11月８日に、欧州委員会は、提案されたフランスの発電容量メカニズムの提案を、同国による新規発電容量に関する

     ７年証書契約の導入、国外発電容量の容認、および市場操作の予防措置の実施を条件に、承認した。
      2018年度向けの発電容量の競売が、2017年および2018年において数回、欧州電力取引所（EPEX                                            SPOT）において行われた。売

     買された取引量は、2017年11月において10.96GW、価格kW当たり9.31ユーロ、2017年12月において10.25GW、価格kW当たり9.38
     ユーロ、および2018年４月において1.17GW、価格kW当たり9.38ユーロ（2018年度の市場参照価格はkW当たり9.34ユーロ）で
     あった。
      2019年度向けの発電容量の競売が、2017年および2018年において数回、欧州電力取引所（EPEX                                            SPOT）において行われた。売

     買された取引量および関連する価格は、以下の通りであった。
                                        取引量           価格

      競売日
                                        （GW）        （kW当たりユーロ）
      2017年12月
                                             1.22          13.00
      2018年３月                                       1.24          18.50
      2018年４月                                       2.65          18.24
      2018年６月                                       4.99          18.50
      2018年９月                                       5.22          18.50
      2018年10月                                       5.48          16.77
                                             5.91          18.05
      2018年12月
      引渡し年度前の最終回である2018年12月13日の競売の後、2019年度の参照価格はkW当たり17.37ユーロと判明している。

      これらの発電容量競売と並行して、店頭市場も存在する。

      EDFは、これらの競売にその開始時から参加している。競売収入は全額、商品売上高に計上されている。

      発電容量価格は、顧客が規制販売料金によるか市場価格契約によるか、また他の電力供給業者の契約を経由しているかを問

     わず、EDFのすべての顧客契約を通じて転嫁されている。
     3.7  　省エネ証書

      フランスの環境・エネルギー・海洋担当省により発行され、2017年５月３日付官報に公布された、2017年５月２日付政令
     2017-690は、2018年１月１日から2020年12月31日までの省エネ義務の第四期に係る義務水準を設定している。この３年間の全
     体的な義務水準は、「標準」義務1,200TWhc、エネルギー貧困状況にある世帯に利することを意図した義務400TWhcであり、直
     前期間のそれぞれ700TWhcおよび150TWhcから、当該政令によって大幅に増加した。
      エネルギー販売者は、エネルギー効率の高い操業により消費者を支えること、政府が承認した省エネ証書の仕組みに資金を

     供給すること、適格な参加者から証書を購入すること、という３つの方法により、その義務を履行することができる。過去の
     期間に獲得した証書の余剰「在庫」も、義務の履行に反映される。期末現在で不足がある場合、義務対象参加者は、エネル
     ギー法第L221-4条に規定する不足について、MWhc当たり15ユーロの罰金を財務省に支払わなければならない。これは現在の標
     準義務コストの約２倍である。
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      EDFは、2018年度において2017年度を大幅に上回る数の省エネ証書を獲得し、国の設定目標を達成するため、証書の獲得数を
     更に増やす所存である。しかし、義務水準の大幅な増加に加え、省エネ証書市場が現状では厚みがなく将来の流動性が不確実
     であることから、EDFは、当該制度の第四期に関して証書不足のリスクにさらされている。
     3.8  　ARENH

      2018年度の引渡しに関するARENH申請は合計96.3TWhであり、87.1TWhが最終顧客への供給目的、および9.2TWhが電力事業者に
     対する電力網損失の補償目的であった。
      これらの申請は、ARENH価格（MWh当たり42ユーロの発電容量保証を含む）が2018年度の先物ベースロード価格と比較して競

     争上優位な時期（2017年９月上旬以降）に行われた。
      2018年11月のARENH申請については、代替供給業者による要請量合計がEDF子会社を除いて132.98TWhと法定上限を超え、EDF

     は2019年度に、競合他社の最終顧客への供給目的で、ARENHの最大取引量である100TWhを引き渡す予定である。電力網損失を補
     填するための申請は20.4TWhであった。
      2018年10月25日付決定2018-222において、エネルギー法の求めに従いCREは、申請が法定上限を超えた場合のARENH取引量の

     配分方法を設定した。当該決定は、2018年11月にARENHの超過申請があった場合には、削減は当該期間に行われた新規のARENH
     申請のみに適用され、EDFが支配する子会社の超過申請はすべて削減される（これは配電業者には適用されない）旨を規定し
     た。最後に、EDFが支配する子会社は、ARENHシステムおよび供給条件、特に代替供給業者に係る削減率を複製した契約を親会
     社と締結可能である旨が明記された。この削減メカニズムは、適用された場合には、規制販売料金の決定時における市場価格
     への参照をより影響力のあるものとし、また、他のすべての事項を一定として、エネルギー要素の価格を上昇させる。
     損益計算書

     注記４．売上高

      売上高の内訳は以下の通りである。

                                     2018年度             2017年度

      (単位：百万ユーロ)
       エネルギー売上高(1)
                                         42,630             40,131
                                          2,244             2,240
       商品およびサービス売上高
       売上高                                   44,874             42,371
      (1)  電力およびガス売上高中の引渡コストに相当する部分を含む。

      2018年度における売上高の増加は主に、数基の原子炉休止によりマイナスの影響を受けた2017年度に対する2018年度の原子

     力発電の著しい増加（＋14.1TWh）および水力発電の増加（正味＋9.2TWh）に起因する市場売上高の増加を反映している。これ
     はまた、相当量の販売量の影響に主に起因する購入義務の再販売上高の増加、提示市場価格に対する有利な価格の影響、およ
     び義務コストの増加に関連した、提示価格のうち省エネ証書要素の増加にも起因している。
     注記５．営業補助金

                                       2018年度           2017年度

      (単位：百万ユーロ)
      営業補助金                                      6,566           6,558
      営業補助金は、主に、公共電力サービスに対する拠出金（CSPE）に関して、EDFが受け取ったか受け取る予定の補助金から構

     成される。財務諸表上、この補償は、2018年度に6,554百万ユーロ（2017年度に6,547百万ユーロ）の利益に反映されている。
     この安定は、主に太陽光および風力発電エネルギー購入量の増加が電力市場価格の上昇により相殺されて、購入義務に関する
     補助金が増加したことに起因している。別の要因には、電力の「基本必須」料金(Tarifs                                         de première     nécessité)とガスの「特
     別連帯」料金(Tarifs          spéciaux    de solidarité)の廃止による影響がある。これらは、EDFがコストを負担しないエネルギー・バ
     ウチャー・システムに置き換えられた。
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     注記６．引当金および減損の戻入額

                                     2018年度             2017年度

       (単位：百万ユーロ)
       リスク引当金の戻入                                   174             382
       年金および類似債務                                   954             998
       使用済燃料管理                                   986             851
       放射性廃棄物長期管理                                   260             236
       原子力発電所の廃炉                                   138             131
       化石燃料火力および水力発電所の廃炉                                    35             49
                                          113             122
       その他費用引当金
       費用引当金の戻入                                  2,486             2,387
       減価償却の戻入                                   336             462
       引当金および減損の戻入額合計                                  2,996             3,231
     注記７．その他の営業収益および費用振替額

                                     2018年度             2017年度

       (単位：百万ユーロ)
       その他の営業収益
                                          743             740
                                          107             83
       費用振替額
       合計                                   850             823
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     注記８．購入およびその他の対外費用
                                      2018年度            2017年度

      (単位：百万ユーロ)
      購入燃料使用分(1)
                                         3,172             3,186
                                         17,057             15,870
      エネルギー購入(2)
                                         17,181             17,667
      サービスおよびその他購入品使用分(3)
      購入およびその他の対外費用                                   37,410             36,723
      (1）購入燃料使用分は、エネルギー生産のための原材料（核燃料、核分裂性物質、石炭、石油およびガス）および核燃料サ

        イクルに関連するサービスの購入に関連するコストを含んでいる。当該項目はまた、温室効果ガス排出権の使用分を含
        んでいる（注記1.19.1を参照）。
      (2 ）エネルギー購入は電力購入義務を含んでいる。エネルギー購入の増加は主に、購入義務およびガス購入の水準増加によ
        るものであり、原子力および水力発電量の増加に伴い市場での購入水準が低下したことにより一部相殺された。
      (3 ）サービス購入は子会社であるEnedisが請求する配送網接続料を含んでいる。引渡しを除くと、サービス購入は2018年度
        において126百万ユーロ減少した。
     注記９．法人所得税以外の税金

     　法人所得税以外の税金の詳細は以下の通りである。

                                     2018年度             2017年度

      (単位：百万ユーロ)
      給与・賃金に対する税金
                                          180             174
      エネルギー関連の税金                                   1,240             1,249
      地域経済拠出金                                    505             417
      資産税                                    433             413
                                          304             314
      その他税金
      法人所得税以外の税金                                   2,662             2,567
     注記10．人件費

                                     2018年度             2017年度

      (単位：百万ユーロ)
      給与・賃金
                                         3,711             3,831
      社会保障費                                   2,854             2,923
      人件費                                   6,565             6,754
      人件費の減少は、主に従業員数の減少を反映している。

                                       2018年度              2017年度

                                 管理職        その他      合　　計       合　　計
      IEG  従業員
                                    27,388       33,371      60,759       62,493
                                    1,879       2,289      4,168       4,084
      その他
      平均従業員数                              29,267       35,660      64,927       66,577
      平均従業員数は、常勤従業員相当数に換算されている。

     注記11．営業取引に係る減価償却費、償却費および引当金繰入額

     11.1  　減価償却費および償却費

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                                     2018年度             2017年度
       (単位：百万ユーロ)
       無形資産償却費
                                          235             216
       有形固定資産減価償却費：
       －EDF所有(1)                                   2,991             2,864
                                          272             260
       －委譲運営(2)
       固定資産減価償却費および償却費合計                                   3,498             3,340
       その他の減価償却費および償却費ならびに繰延費用                                    33             26
       減価償却費および償却費合計                                   3,531             3,366
      (1)　石油火力発電所の閉鎖による2017年度の加速償却115百万ユーロを含む。

      (2)  この減価償却費は、島部エネルギー・システムの公共配電委譲および水力発電委譲に関連している。
     11.2   引当金および減損

                                     2018年度             2017年度

       (単位：百万ユーロ)
       リスク引当金(1)                                  1,125              78
       年金および類似債務
                                          832             889
       使用済核燃料管理                                   488             443
       放射性廃棄物長期管理                                    48            118
       原子力発電所の廃炉および炉心核燃料                                    52             2
       火力および水力発電所の廃止                                    22             19
                                          120             160
       その他費用引当金
       費用引当金                                  1,562             1,631
       減損                                   253             366
       引当金および減損合計                                  2,940             2,075
      (1)  　2018年12月31日現在の増加は主に、Dunkerque                       LNGとの長期契約に関する737百万ユーロを含む供給および販売契約に

        関係している（注記2.1および27を参照）。
     注記12．その他の営業費用

      その他の営業費用は、2018年度に1,743百万ユーロ（2017年度に1,644百万ユーロ）であり、特に、回収不能債権に係る損
     失、ソフトウェアに係るロイヤルティ、当年度中の省エネ証書利用に関するコスト、および撤去または廃棄済資産の正味帳簿
     価額を含んでいる。2018年度におけるその他の営業費用の変動は、主に省エネ証書に関するコストの上昇に起因する。
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     注記13．金融損益
                                     2018年度             2017年度

       (単位：百万ユーロ)
       投資による収益(1)
                                         2,804             1,828
       その他の有価証券および固定資産関連受取債権に
                                          607             496
       よる収益(2)
       受取利息および類似収益ならびに支払利息および類
                                          (948)            (1,325)
       似費用(3)
       引当金および減損戻入額ならびに費用振替額(4)                                    315             948
       為替差損益                                   (330)             (172)
       ・差益                            1,239             2,256
       ・差損                            (1,569)             (2,428)
       市場性のある有価証券売却益                                   (135)             (140)
       ・純利益                              7             18
       ・純損失                             (142)             (158)
       金融取引に係る償却費、引当金繰入額および減損
                                         (4,069)             (2,623)
       (5)、以下を含む：
       ・従業員給付に係る割引費用                             (574)             (585)
       ・原子力引当金に係る割引費用                            (2,365)             (1,881)
                                   (618)              (28)
       ・投資有価証券―専用資産に係る引当金(6)
       金融損益                                  (1,756)              (988)
      (1)  受取配当金の変動は主に、以下に関係している。

        - Enedis   （2018年度513百万ユーロ、2017年度659百万ユーロ）。
        - C3 （EDF   Investissementsグループの持株会社）（2018年度116百万ユーロ、2017年度334百万ユーロ）。
        - EDF  International（2017年度200百万ユーロ、2018年度は相当額なし）。
        - EDF  Holding（EDF       Tradingの持株会社）（2018年度581百万ユーロ、2017年度は相当額なし）。
        - PEI（2018年度92百万ユーロ、2017年度101百万ユーロ）。
        - EDF  Immo（2018年度130百万ユーロ、2017年度234百万ユーロ）。
        - CTE（2018年度157百万ユーロ、2017年度60百万ユーロ）。
        - EDEV（2018年度926百万ユーロ（Dunkerque                    LNGの売却による740百万ユーロを含む―注記2.1を参照）、2017年度123百
          万ユーロ）。
        - Dalkia（2018年度90百万ユーロ、2017年度13百万ユーロ）。
      (2)  2018年度のこの項目はCSPE金融債権の負担コストに関する46百万ユーロの収益を含んでいる(2017年度64百万ユーロ）。
      (3)  減少は基本的に、通貨商品に係る未実現為替差損益の変動(456百万ユーロ)によるものである。
      (4)  この変動は、主に、EDFが発行した永久債および長期債に係る未実現為替差損引当金の戻入524百万ユーロが2017年12月
        31日現在で認識されたが2018年度には相当額がなかったことを反映している（注記27を参照）。
      (5)  この変動は、主に、核サイクル終了、廃炉および炉心核燃料引当金の割引費用(484)百万ユーロを反映している。
      　　　2018年度において、原子力引当金の割引費用は、2017/2018年度の実質割引率の低下が2016/2017年度に比して大き
        かったこと（2018年12月31日現在は2.4％、2017年12月31日現在は2.6％、2016年12月31日現在は2.7％）により増加し
        た。
      (6)  この変動は、主に、2018年度における不利な金融市場動向によるものである。
     注記14．臨時損益

      2018年12月31日現在、臨時項目により純利益939百万ユーロが生じた。その主要項目は以下の通りである。
        -　運用ポートフォリオ管理の一環として実施された、専用資産に含まれる投資有価証券の売却による純利益846百万
         ユーロ。
        -　税務上の減価償却超過額の純戻入額65百万ユーロ。
      2017年12月31日現在、臨時項目により純利益1,232百万ユーロが生じた。その主要項目は以下の通りである。

        -　RTE取引完了時のCTE投資有価証券の売却による純利益388百万ユーロ。
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        -　運用ポートフォリオ管理の一環として実施された、専用資産に含まれる投資有価証券の売却による純利益872百万
         ユーロ。
        -　税務上の減価償却超過額の純戻入額62百万ユーロ。
     注記15．法人所得税

     15.1  　納税グループ

     　1988年１月１日以降、EDFおよび一定の子会社は、フランスの税制で規定される連結納税制度（フランス税法第223条Aから
     223条U）の適用を受けるグループを組成している。2018年度の連結納税グループは、Enedis、EDF                                             International、EDF
     RenewablesおよびDalkiaを含む234の子会社から構成されている。
     15.2  　未払法人所得税

     　フランス税法第223条Aに基づき、EDFは唯一、連結納税グループの代表として、法人所得税および追加の関連する負担の支払
     義務を負っている。
     　納税グループの構成企業間の連結納税契約では、その契約が中立的効果を持つものでなければならないと定められている。

     この原則を適用して、各子会社は、個々に課税されるとしたら支払わなければならないであろう税金に相当する、グループの
     法人所得税に対する負担金を連結会社に支払う。
     　EDFと納税グループに含まれる子会社との間の連結納税契約では、税務上の欠損金の利用に関する標準規則に従って、EDF

     は、損失計上子会社に課税所得が生じた場合には、計上した損失から生まれた節税分を、その会社に払い戻さなければならな
     いと定めている。
     　連結納税グループの代表会社であるEDFは、2018年度に756百万ユーロの未収法人所得税を計上した。

      その内訳は以下の通りである。

      - 　2018年度の欠損金に係る未収税金955百万ユーロ。
      - 　臨時損益に係る未収税金235百万ユーロ。
      - 　連結納税から生じた調整に係る費用36百万ユーロ。
     15.3  　競争力および雇用に係る税額控除（CICE）

     　フランスのCICE税額控除制度のもとで2017年度分として2018年度に受け取った金額は、当社の投資および人材採用の取り組
     みの資金源とすることが目的とされている。
     15.4  　繰延税金

     　繰延税金は、EDFの個別財務諸表上では認識されていない。繰延税金は、各項目の会計上の価額と税務上の価額との差額によ
     り生じる。これらは一般に、収益および費用の認識における期間差異により生じる。
      - 　繰延税金資産は、将来の年度において損金に算入される費用、または将来の課税所得を減額する繰越欠損金を表してい
        る。
      - 　繰延税金負債は、将来の会計上の費用で先に税務上損金に算入されたもの、または、会計上の収益で将来の年度に益金
        となり将来の課税所得を増加させるものを表している。
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     繰延税金の変動は、以下の通りである。
                                 2018年12月31日         2017年12月31日

      (単位：百万ユーロ)
                                    現在         現在         変動
      1.  繰延税金資産が生じる期間差異
      -　引当金の損金不算入額(1)                              (15,385)         (13,925)         (1,460)
      -　金融商品および未実現為替差益                              (1,067)           43       (1,110)
                                      (404)         (312)         (92)
      -　その他
      標準税率を適用される繰延税金資産合計                              (16,856)         (14,194)         (2,662)
      2.  繰延税金負債が生じる期間差異
      -　金融商品および未実現為替差損                               3,758          19       3,739
                                     2,149         1,926          223
      -　その他
      標準税率を適用される繰延税金負債合計                               5,907         1,945         3,962
      -　未課税資産譲渡益、資産譲渡損控除後
                                       -         -         -
                                       -        (8)         8
      -　15％課税の損失引当金繰入額
      軽減税率を適用される繰延税金負債合計                                 -        (8)         8
      繰延税金の基礎                              (10,949)         (12,257)          1,308
      標準税率による将来の税金資産（純額）(2)
                                     3,099         3,338         (239)
                                       -         1        (1)
      軽減税率による将来の税金負債（純額）
      (1）主として従業員雇用後給付に関係している。

      (2）長期の期間差異については25.82％の法人所得税率を適用している。
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     貸借対照表
     注記16．無形および有形固定資産の総額

                                                     2018年

                               2017年
                                                     12月31日
                              12月31日
      (単位：百万ユーロ)
                                                     現在総額
                              現在総額         増加        減少
      ソフトウェア
                                1,586         303        57      1,832
                                 247        22        10       259
      その他
      無形資産                          1,833         325        67      2,091
      土地
                                 119         3       11       111
      建物                          10,600         346        71     10,875
      原子力発電所                          56,106        3,322        1,050       58,378
      電力網以外の機械および設備                          13,091         376        231      13,236
      EDF所有電力網                          1,027         26        1     1,052
                                1,590         151        67      1,674
      その他
      EDF  所有有形固定資産                        82,533        4,224        1,431       85,326
      土地
                                 40        7        -       47
      建物                          10,032         139         5     10,166
      電力網以外の機械および設備                          1,570         57        15      1,612
      委譲電力網                          2,753         127        14      2,866
                                 20        -        -       20
      その他
      委譲運営有形固定資産(1)                          14,415         330        34     14,711
      有形固定資産(2)
                               16,132        5,396        4,263       17,265
      無形資産(2)                           707        405        336       776
                                3,004         69        -     3,073
      発注に係る前渡金および未成業務支出金
      建設中の資産                          19,843        5,870        4,599       21,114
      無形および有形固定資産合計             (3)            118,624        10,749        6,131      123,242
      (1 ）委譲運営資産は、島部エネルギー・システムの公共配電委譲および水力発電委譲に関係する。

      (2 ）当年度の投資は、主に既存発電所の装置およびフラマンヴィル３EPR建設に関係している。進行中の無形資産はEPR2プロ
        ジェクトに関する現在進行中の調査281百万ユーロを含む。
      (3)  　2018年12月31日現在の財務諸表におけるフラマンヴィル３EPRプロジェクトの資産計上価額は、10,552百万ユーロであ
        る(＊)（建設中の有形固定資産10,312百万ユーロおよび稼働中の有形固定資産241百万ユーロ）。これには、建設費用の
        他、予備部品在庫および関連プロジェクト（特に初回総合検査および北部地域開発）の資産計上額合計328百万ユーロな
        らびに、フラマンヴィル・プロジェクトに関連した開業前費用およびその他の有形固定資産520百万ユーロが含まれるた
        め、取得原価ベースの建設費用は合計9,704百万ユーロである。2018年12月31日現在、稼働中の資産について認識された
        減価償却費および償却費は50百万ユーロである。
        ( ＊)　親会社の財務諸表では利息の資産計上は行われない。

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     注記17．無形および有形固定資産に関する減価償却費、償却費および減損
                               2017年                       2018年

                             12月31日現在                       12月31日現在
                                       増加        減少
     (単位：百万ユーロ)
      ソフトウェア
                                 772        229        51       950
                                 128         6       10       124
      その他
      無形資産                           900        235        61      1,074
      土地および建物
                                7,142         255        59      7,338
      原子力発電所                          39,414        2,303        1,338       40,379
      電力網以外の機械および設備                          8,448         419        226      8,641
      EDF所有電力網                           474        28        -      502
                                 989        136        64      1,061
      その他
      EDF  所有有形固定資産                        56,467        3,141        1,687       57,921
      土地および建物
                                6,342         142         5     6,479
      電力網以外の機械および設備                          1,052         29        15      1,066
      委譲電力網                          1,140         73        13      1,200
                                 10        -        -       10
      その他
      委譲運営有形固定資産                          8,544         244        33      8,755
      建設中の有形資産                           188        29        40       177
      減価償却費、償却費および減損合計                          66,099        3,649        1,821       67,927
     17.1  　資産に係る減損テスト

      フランスの発電所群（原子力、火力および水力発電所）を形成する異なる発電施設は、その技術的な最大発電容量とは関係
     なく、統合的に管理され相互依存関係にあることから、EDFは、これらの発電所全体を単一のCGUと考えるに至った。
      このCGUの価値は財務諸表にとって極めて重要であり、また2016年１月１日からの「黄色」および「緑色」規制料金の終了以

     後は市場価格へのエクスポージャーが重要であることから、価値の下落の兆候がない場合にも、減損テストが実施される。
      発電所の回収可能価額は、注記1.6に記載した通常の方法に基づき、当該資産の耐用年数にわたり2018年12月31日現在5.2％

     の税引後WACCを用いて将来キャッシュ・フローを割引くことにより見積られる。現在稼働中の原子力資産（フェッセンハイム
     を除く）については、EDFの基礎的評価では、産業戦略に沿って耐用年数が50年に延長されている。原子力発電容量は引き続
     き、フランスのエネルギー移行法に従い、テストにおいて63.2GWの上限に従う。
      KW当たり10ユーロの発電容量に対する安定的利益率の仮定が、ベンチマーク・シナリオで使用されるシステムのファンダメ

     ンタルズ分析に従って、長期の対象期間にわたり採用される。2018年度に達成された平均競売価格はKW当たり18ユーロであっ
     た。
      減損テストの結果、市場の対象期間に係る電力価格の上昇および節減計画実施の支えを得て、発電所群の回収可能価額と帳

     簿価額との間には、大幅なプラスの差額が示唆された。テスト結果のマージンは、主に長期価格シナリオの低下、および短期
     的にはARENHシステムが先物価格の上昇に係る価値のすべてを捕捉できないことに起因して、2017年12月31日現在に比して僅か
     に縮小した。
      テストに使用した主要な仮定は、原子力資産の耐用年数、長期の価格シナリオ、割引率、コストおよび投資の推移、ならび

     に発電容量プレミアムの仮定を含む。これらの各仮定について感応度分析が行われており、それは回収可能価額と帳簿価額と
     の間のプラスの差額の存在に疑義を呈するものではない。2018年12月31日現在で実施されたテストはまた、複数年エネルギー
     計画案で提示された一部の原子力発電所の早期閉鎖に関する提案に係る感応度も考慮に入れた。これはテストの結論に影響を
     与えなかった。
     注記18．金融資産

     18.1  　金融資産の変動

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                                   2018年12月31日現在            2017年12月31日現在
                                       総額            総額
     (単位：百万ユーロ)
     投資(1)
                                         59,207            58,594
     投資に関連する債権                                      51            55
     投資有価証券(2)                                    20,790            17,875
     その他の投資                                     286            269
     CSPE債権(3)                                    2,060            3,294
     子会社貸付金その他の金融資産(4)                                    10,485             9,095
     金融資産合計、総額                                    92,879            89,182
     投資および関連債権の減損
                                          (307)            (204)
                                          (716)             (55)
     投資有価証券の減損
     減損合計                                    (1,023)             (259)
     金融資産合計、純額                                    91,856            88,923
      (1 ）投資の変動は、基本的に、以下に対応する。

        - Framatome     株式評価額における94百万ユーロの増加。2018年12月31日現在、Framatomeに対する75.5％の投資は、購入
         費用を含み1,988百万ユーロで計上されている。
        - EDF  Investによる新規投資（注記38.2.5を参照）：
        ・　EDF    Nam  Theun   Holding（ラオスの水力発電ダムを所有）の増資引受（437百万ユーロ）
        ・　C45（英国の風力発電所を所有）の増資引受（99百万ユーロ）。
      (2)  投資有価証券の変動は、主に期中の専用資産の取得および売却に対応するものであり、これにより2018度に正味売却益
        846百万ユーロが発生した（注記14を参照）。これらの利益は専用資産ポートフォリオに再投資されている。
      (3)  この債権は、公共エネルギー・サービス費用の補償（CSPE）における2015年12月31日現在の累積不足額および関連する
        金融費用から構成されている。払戻スケジュールに従い2018年度中に受け取った払戻額は利息を含め1,281百万ユーロで
        あった（2017年度954百万ユーロ）（注記3.5を参照）。　　　
      (4)  2018年12月31日現在の子会社に対する貸付金は合計10,426百万ユーロであり、EDF                                      Internationalに対する6,404百万
        ユーロ、Dalkiaに対する1,325百万ユーロ、EDF                      Renewablesに対する1,063百万ユーロ、PEIに対する788百万ユーロおよ
        びEnedisに対する502百万ユーロを含む。
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     18.2  　子会社および資本金の50％以上に対する投資
                        所有持分            資本     2017  年

                               2018  年
                                                   2018  年度
                        の帳簿価額            保有率    12月31日現在
                             12月31日現在                 2017  年度    受取    2017  年度
                         総額     減損計上額      （％）     自己資本      純利益     配当金     売上高
     ( 単位：百万ユーロ)
     Ⅰ子会社
     ＊持株会社
     EDEV                     6,891         -   100     6,431      123     926      -
     EDF  International
                         25,930         -   100     19,273      (701)      -     1
     EDF  Production      Électrique      Insulaire
                           561        -   100       912     118     92    722
     SAS
     EDF  Holding    SAS
                          1,950         -   100     2,080      nm    581      -
     Société    C3
                         11,196         -   100     11,434      122     116      -
     EDF  Immo
                          1,361         -   100     1,530      137     130      -
     EDF  group   Support    Services
                           nm       -   100       nm     nm     -    143
     CTE                     2,705         -   50.1      5,440      203     157      -
     C45                       99       -    -       -     -     -     -
     EDF  Nam  Theun   Holding
                           437        -    -       -     -     -     -
     その他の会社                     1,935        37    100     1,987      62    177      5
     ＊工業および商業会社
     フランス
     Centrale     Électrique      Rhénane    de
                            3       -    50      10     -     -     5
     Gambsheim
     Dalkia    Investissement
                           200       77    100       177     24     90     nm
     Dalkia    France
                           967        -   100       541     ( 40 )    nm   2,102
     Enedis                     2,700         -   100     5,077      609     513   14,083
     Framatome                     1,988         -   75.5      2,391       1     -     -
     Edvance                       12       -    80      (6)     (6)     -    10
     その他の国々
     Emosson                       14      14    50      120      -     -    30
     Rheinkraftwerk        Iffezheim     (RKI)
                            3       -    50      105      3     -    16
     Forces    Motrices     du  Chátelôt
                           nm       -    50       8    nm     nm     ▶
     ＊その他の企業(GIE          EIFER)
                           124       121     -       -     -     -     -
     合計Ⅰ                     59,076        249                   2,782
      nm:  重要でない(500,000ユーロ未満)。

      CTE  はRTEの100％所有会社である。
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     18.3  　子会社および資本金の50％未満に対する投資
                      所有持分       2018  年     資本      2017  年

                      の帳簿価額      12月31日現在        保有率     12月31日現在       2017  年度    2018  年度
                       総額     減損計上額       （％）      自己資本       純利益     受取配当金
     (単位：百万ユーロ)
     Ⅰ子会社
     合計Ⅰ繰越                  59,076        249                        2,782
     Ⅱ投資
     Ⅱ.1   EDFが10％から50％の持分を
        保有する会社
     ＊工業および商業会社
     フランス
     Trimet    France
                         130       58      35      289       23       6
     合計Ⅱ.1                    130       58                         6
     Ⅱ.2   EDFが10％未満の持分を
        保有する会社
     その他の会社                     -      -      -      -      -      -
     その他の国々
     Forces    Motrices     de  Mauvoisin
                          1      -      10      102       5      nm
     合計Ⅱ.2                     1      -                         -
     合計Ⅱ                    131       58                         6
     投資合計、総額                  59,207        307                        2,788
                        58,900
     投資合計、純額
      nm:  重要でない(500,000ユーロ未満)。

     18.4  　投資有価証券ポートフォリオ

                            期首現在                   期末現在

      （単位：百万ユーロ）
                     帳簿価額      帳簿価額             帳簿価額      帳簿価額
                      総額      純額     公正価値       総額      純額     公正価値
      投資有価証券価額                17,875      17,825      19,717       20,790       20,136      20,830
      2018年12月31日現在、投資有価証券ポートフォリオは、専用資産20,136百万ユーロから構成されている。

     18.5  　自己株式の変動

     　2006年６月９日の株主総会において承認された株式買戻プログラムが、当社の資本を構成する総株式数の10％を上限とし
     て、取締役会により実施された。このプログラムの当初期間は18か月であり、その後は毎期、暗黙の合意により12か月間の更
     新が行われている。
     　この株式買戻プログラムには、フランス市場監督機関のAMFが要求する流動性契約が含まれている。

                 2017年12月31日現在                               2018年12月31日現在

      （単位：百万ユーロ）
                     総額          増加          減少           総額
      自己株式                37          200          (184)           53
      2018年12月31日現在、投資有価証券ポートフォリオに含まれる自己株式は、合計価額53百万ユーロの3,677,425株を示してい

     る。
     18.6  　貸付金および投資に関連する債権

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                                流動性
                                             2018年       2017年
                                            12月31日現在       12月31日現在
      （単位：百万ユーロ）                   １年未満      １－５年       ５年超
                                              総額       総額
      投資に関連する債権
                             2       -      49       51        55
      CSPE債権                     1,400        660        -     2,060        3,294
                           1,143       7,657      1,685       10,485        9,095
      貸付金その他の金融資産
      貸付金および投資に関連する債権                     2,545       8,317      1,734       12,596        12,444
        次へ

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     注記19．棚卸資産および仕掛品
                            2018年12月31日現在                 2017年12月31日現在

     （単位：百万ユーロ）                      総額     引当金      純額      総額     引当金      純額
     核燃料
                           8,486       (6)    8,480      8,693       (15)    8,678
     その他の原材料                        139      -    139      123       -    123
     その他の貯蔵品                       1,438      (183)     1,255      1,186      (179)     1,007
                             33      -     33      161       -    161
     仕掛品その他の棚卸資産
     棚卸資産合計                      10,096      (189)     9,907      10,163       (194)     9,969
     注記20．その他の流動資産

                                             2018  年     2017  年

                                流動性
                                            12月31日現在       12月31日現在
     （単位：百万ユーロ）                    １年未満      １－５年       ５年超
                                              総額       総額
     発注に係る前渡金                       350       93      247       690        786
     －営業債権：
      請求額                     2,064         -      -     2,064        2,524
      未請求受取債権(1)                    13,354         -      -     13,354        12,972
                           5,474        24      178      5,676        5,749
     －その他の受取債権(2)
     営業受取債権                     20,892         24      178      21,094        21,245
     現金性金融商品(3)
                            773       603     1,229       2,605        2,096
                            692       315      442      1,449        1,358
     前払費用
     流動資産合計                     22,707       1,035       2,096       25,838        25,485
       (1)  2018年度は主に、供給済であるが未請求のエネルギー債権。

       (2)  法人所得税以外の税金に関する政府債権4,192百万ユーロおよび公共エネルギー・サービス費用の補償（CSPE）に関す
         る債権783百万ユーロ（2017年度1,140百万ユーロ）を含んでいる。CSPE債権の残額は                                       「金融資産」に計上されている
         （注記18.1を参照）。
       (3)  為替商品に係る未実現利益。
     注記21．市場性のある有価証券

                                       2018年12月       2017年12月

                                                      増減
      （単位：百万ユーロ）
                                       31日現在       31日現在
      自己株式
                                           3       3       -
      投資ファンド                                   2,868       2,650        218
      満期３か月以内の譲渡性負債商品（ユーロ建または他の通貨建）                                    175        -      175
      満期３か月超の譲渡性負債商品（ユーロ建または他の通貨建）                                   3,468       3,093        375
      債券                                   7,969       7,179        790
                                         2,430       1,613        817
      未収利息およびその他の市場性のある有価証券
      総額合計                                  16,913       14,538       2,375
      引当金                                    (52)       (11)       (41)
      純額合計                                  16,861       14,527       2,334
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     注記22．キャッシュ・フロー計算書上の現金および現金同等物の変動
                                       2018年12月       2017年12月

     （単位：百万ユーロ）                                                  増減
                                       31日現在       31日現在
     市場性のある有価証券
                                         16,913       14,538        2,375
     現金および現金同等物                                     4,619       5,110        (491)
     貸借対照表資産小計                                    21,532       19,648        1,884
     ユーロ建投資ファンド                                    (2,868)       (2,650)        (218)
     満期３か月超の譲渡性負債商品（ユーロ建）                                    (2,202)       (2,125)         (77)
     満期３か月以内の譲渡性負債商品（ユーロ建以外）                                     (175)         -      (175)
     満期３か月超の譲渡性負債商品（ユーロ建以外）                                    (1,266)        (968)       (298)
     債券                                    (7,969)       (7,179)        (790)
     自己株式                                      (3)       (3)        -
     未収利息およびその他の市場性のある有価証券                                    (2,430)       (1,613)        (817)
     キャッシュ・フロー計算書上の金融資産に含まれる市場性のある
                                         (16,913)       (14,538)        (2,375)
     有価証券
     貸借対照表の「その他の営業債権」に含まれる子会社に対する
                                            -       -       -
     貸付金（キャッシュ・プーリング契約に基づく）
     貸借対照表の「その他の営業負債」に含まれる子会社からの借入金
                                         (6,182)       (7,985)        1,803
     （キャッシュ・プーリング契約に基づく）
     キャッシュ・フロー計算書上の現金および現金同等物の期末残高(*)                                    (1,563)       (2,875)        1,312
     為替変動の影響の消去                                                    13
     現金および現金同等物に係る純金融収益の消去                                                    (52)
                                                        1,273
     キャッシュ・フロー計算書上の現金および現金同等物の純増減(*)
       (*)  キャッシュ・フロー計算書を参照。

      2018年度において、キャッシュ・フロー計算書上、すべての子会社のキャッシュ・ポジションは現在、自立基準を参照して

     分類されている。
      会社が非自立型と判断されるのは、それが持株会社であるか、その売上高の大半がEDFグループ企業との間で生み出されてい

     るか、または雇用者の立場を持たない場合である。
      非自立型として分類された主要な子会社は、C2、C3、EDF                           HoldingおよびEDF         Internationalであり、自立型として分類され

     た主要な子会社は、Enedis、PEI、SofiloおよびGGFである。
      キャッシュ・フロー計算書上、自立型子会社のキャッシュ・ポジションは現在、「現金および現金同等物」からの控除とし

     て表示されている。非自立型子会社のキャッシュ・ポジションは、運転資本の変動の要素に含まれている。
     注記23．未実現為替差損

     　2018年12月31日現在の未実現為替差損は767百万ユーロであり、主に、米ドルおよび英ポンドの変動を反映している（2017年

     12月31日現在572百万ユーロ）。
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     注記24．自己資本の変動
                               繰越損益

                                      当期      投資
                                                 税務規制     自己資本
                     資本金      剰余金     および
     （単位：百万ユーロ）
                                                 引当金      合計
                                      純利益      補助金
                               中間配当
     2016  年12月31日現在               1,055    13,627     2,311       5,517       169    6,132    28,812
     2016年度の純利益の配分
                         -     ▶   4,412      (4,416)         -     -     -
     2017年度の純利益                   -     -     -     1,924        -     -   1,924
     2017年３月31日の増資                  316    3,689       -       -      -     -   4,005
     2017年６月30日の増資                   73    951      -       -      -     -   1,024
     配当金の分配                   -     -     1    (1,101)         -     -  (1,100)
     2017年12月11日の増資                   20    378      -       -      -     -    398
     中間配当                   -     -   (433)        -      -     -   (433)
                                   (1)
                         -     2    84       -      (6)     (34)     46
     その他の変動
     2017  年12月31日現在               1,464    18,651     6,375       1,924       163    6,098    34,676
     2017年度の純利益の配分
                         -    41    973     (1,014)         -     -     -
     2018年度の純利益                   -     -     -     1,591        -     -   1,591
     2018年６月19日の増資                   41    806      -       -      -     -    847
     配当金の分配                   -     -     1     (910)        -     -   (909)
     中間配当                   -     -   (451)        -      -     -   (451)
                         -    (4)     1       -      3    (42)     (42)
     その他の変動
     2018  年12月31日現在               1,505    19,494     6,900       1,591       166    6,056    35,712
       (1)  規則ANC2015-05に準拠したヘッジ会計の適用による影響。

     24.1  　資本金

      2018年12月31日現在のEDFの資本金は1,505,133,838ユーロであり、１株の額面0.50ユーロの全額引受済・払込済株式
     3,010,267,676株から成っている。資本金のうち83.67％はフランス政府、15.06％は民間（機関投資家および個人投資家）、
     1.15％は在職中および退職後の当グループの従業員、ならびに、0.12％はEDFが自己株式として所有している。
      2018年６月、2017年度に係る未払配当を株式による配当の形態で支払ったことにより、82,828,872株の新株発行を受けて資

     本金が41百万ユーロ増加し、発行プレミアム806百万ユーロを計上した。当該取引の法律上の手続は、2018年６月に完了した。
     　フランスのエネルギー法第L.111-67条に基づいて、フランス政府は常にEDFの資本の70％超を保有していなければならない。

     24.2  　配当

      2018年５月15日の株主総会において、2017年度について１株当たり0.46ユーロの普通配当の分配が決議され、現金または株
     式（株式による配当オプション）による支払の選択が株主に提供された。
      当社定款の第24条を適用して、期末日現在で少なくとも２年間継続して株式を保有し、配当分配日現在も保有していた株主

     は、配当の10％を特別配当として受け取る。特別配当の受領権を有する株式の数は、各株主について、当社資本の0.5％を超え
     ることはできない。特別配当を含む配当金は１株当たり0.506ユーロである。
      中間配当（１株当たり0.15ユーロ）は2017年12月11日に現金または株式（株式による配当オプション）の形態により支払わ

     れたため、2017年度に係る未払配当残額は、普通配当１株当たり0.31ユーロ、特別配当を含めると１株当たり0.356ユーロと
     なった。この未払配当残額は2018年６月19日に支払われた。
      フランス政府は、2017年度の分配について、株式による配当を選択した。

      2017年度の分配について株式による配当を選択しなかった株主に支払われた現金による配当の額は60百万ユーロであった。

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      2018年11月６日にEDFの取締役会は、2018年度について、１株当たり0.15ユーロの中間配当を支払うことを決議した。この中
     間配当は総額451百万ユーロで、2018年12月10日に全額が現金の形態により支払われた。
     注記25．追加的自己資本

      2018年12月31日現在、追加的自己資本は、2018年10月３日に行われた償還を控除後の2013年１月および2014年１月にEDFが発

     行したそれぞれ5,223百万ユーロおよび3,635百万ユーロ（償還プレミアム控除後）の永久劣後債および2018年度の社債発行合
     計1,250百万ユーロから構成されている（注記2.3および2.4を参照）。
      2018年12月31日現在、為替変動、償還プレミアムの当年度償却額および上記の取引を調整後の追加的自己資本は10,620百万

     ユーロである。
      永久劣後債の持参人に対する支払額は、2018年度に合計551百万ユーロであった（2017年度551百万ユーロ）。この費用は

     「受取利息および類似収益ならびに支払利息および類似費用」に計上されている（注記13を参照）。
     永久劣後債

     （単位：百万通貨単位）
     発行日（月/年）               金額            通貨        償還オプション             利率
       01/2013                  338      ユーロ           ７年          4.25％
       01/2013                 1,250       ユーロ           12年          5.38％
       01/2013                 1,250       英ポンド            13年          6.00％
       01/2013                 3,000       米ドル           10年          5.25％
       01/2014                 1,500       米ドル           10年          5.63％
       01/2014                  662      ユーロ           ８年          4.13％
       01/2014                 1,000       ユーロ           12年          5.00％
       01/2014                  750      英ポンド            15年          5.88％
       10/2018                 1,250       ユーロ           ６年          4.00％
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     注記26．特別委譲負債
                                  2018年12月31日現在             2017年12月31日現在

     (単位：百万ユーロ)
      資産の現物評価額
                                          108             107
      再評価差額                                    840             860
                                          240             198
      追加減価償却額
      水力発電委譲資産に対する権利                                   1,188             1,165
      資産の現物評価額
                                         1,746             1,695
      運営者による供与資金の未償却分                                   (1,073)             (1,026)
      委譲者による供与資金の償却                                    332             319
                                           6             6
      建設中の委譲運営発電所資産に係る受取拠出金
      公共配電委譲資産に対する権利(1)                                   1,011              994
      特別委譲負債      合計                             2,199             2,159
     (1 ）公共配電委譲資産に対する権利は、島部エネルギー・システム（SEI）の公共配電委譲に関係している。

     注記27．リスク引当金

                           増加             減少

                  2017年12月                                   2018年12月
                                                 その他
     (単位：百万ユーロ)                  営業(1)     金融(2)      使用     戻入     金融
                  31日現在                                   31日現在
     未実現為替差損引当金
                    572      -    215       -     -    (20)      -    767
                                                  150
     契約損失引当金               510     900     14     (89)     (39)      -        1,446
                    302     225      -     (9)    (37)      -   (150)      331
     その他リスク引当金
     リスク引当金              1,384     1,125      229      (98)     (76)     (20)      -   2,544
     (1 ）契約損失引当金の増加は主に、Dunkerque                     LNGとの長期契約に関係している（737百万ユーロの増加、注記2.1を参照）。

     (2 ）未実現為替差損引当金の増加は主に、永久債に係る損失に関係している（2018年度に178百万ユーロの増加）。2017年度
        には、発行した永久債および長期債に係る当該引当金の戻入524百万ユーロが計上された（注記13を参照）。
     注記28．原子力発電関連引当金－核サイクル終了、発電所廃炉および炉心核燃料引当金

      当該引当金は、放射性物質および放射性廃棄物の長期管理に関する2006年６月28日付法律ならびに関連する原子力費用の財

     源確保に関する施行規定を受け、EDFにより、原子力発電所について設定されている。
      注記1.15に記載した会計原則に準拠して、以下のことが行われている。

      ・　EDFは運営する核施設に関連するすべての債務を補償する引当金を計上している。
      ・　EDFは長期債務の財源確保のための専用資産のポートフォリオを保有している（注記38を参照）。
      引当金の算定には、関連する事業に依存して、ある程度のリスクおよび未知の事項を織り込む。費用の評価にはまた、以下

     のような不確定要素が伴う。
       ・　法律、特に安全、危機管理および環境保護に関する規制の変更、ならびに、原子力費用の資金調達。
       ・　行政上の許可を得るために必要な規制上の廃炉の手続および時期の変更。
       ・　長寿命放射性廃棄物の将来の貯蔵方法、およびフランスの放射性廃棄物管理当局ANDRA（Agence                                                Nationale     pour   la
         Gestion    des  Déchets    Radioactifs）による貯蔵施設の提供。
       ・　割引率（特に規制上限の観点から）、インフレ率等の一定の財務的パラメータの変動、ならびに使用済燃料管理の契
         約条件の変更。
      核サイクル終了引当金、廃炉および炉心核燃料引当金の変動の内訳は以下の通りである。

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                              増加          減少
                      2017年                         その他の       2018年
                    12月31日現在                          変動(2)     12月31日現在
                            営業    財務(1)      使用     戻入
      (単位：百万ユーロ)
      使用済燃料管理引当金
                       10,786      488      651     (784)     (202)     (241)      10,698
      廃棄物除去および調整引当金                  726     10      43     (29)      -     1      751
                       8,814      38     826     (231)      -    399      9,846
      放射性廃棄物長期管理引当金
      核サイクル終了引当金                 20,326      536     1,520     (1,044)      (202)     159     21,295
      原子力発電所廃炉引当金
                       14,920      52     752     (138)      -    399     15,985
                       2,387      -     97      -     -     42     2,526
      炉心核燃料引当金
      廃炉および炉心核燃料引当金                 17,307      52     849     (138)      -    441     18,511
      原子力発電関連引当金                 37,633      588     2,369     (1,182)      (202)     600     39,806
      (1)  割引の影響は、時の経過による割引の戻入れ1,534百万ユーロ、および、関連資産がない引当金について損益計算書に認

        識された2018年度の実質割引率の変更による影響（835百万ユーロ）（時の経過による割引の戻入れ）から構成されてい
        る。
      (2)  その他の変動は、主に以下を含む。
        ・使用済燃料処理から生じる廃棄物の一時貯蔵を対象とする引当金の、放射性廃棄物長期管理引当金の一部としての組
        替(298百万ユーロ)。
        ・関連資産がある引当金に関する2018年12月31日現在の実質割引率の変更による影響（718百万ユーロ）。
      EDF以外の施設について

       ・　EDF、COGEMA（現Orano             Cycle）およびフランス原子力エネルギー庁（Commissariat                             à l’Énergie      Atomique―CEA）
         は、2004年12月に、マルクールのUP1再処理施設の最終閉鎖、廃炉および廃棄物の回収・再調整に関する管理および資
         金調達をCEAに移転する契約に署名した。その見返りとしてEDFは、未払運営費用のEDF負担分全額を賄う一度限りの拠
         出金をCEAに支払ったが、引き続き最終廃棄物の所有者であり、輸送および貯蔵コストのみを負担する。
       ・　EDF、AREVAおよびAREVA             NC（現Orano      Cycle）は、2008年12月および2010年７月に、ラアーグ施設の解体および廃棄物
         の回収・調整に対する拠出金に関するEDFの契約上の義務をAREVA                               NCに移転するための法律上および財務上の条件を定
         義する２本の契約に署名した。当該契約を適用してEDFは、未払運営費用のEDF負担分全額を賄う一度限りの拠出金を
         AREVA   NCに支払ったが、引き続き最終廃棄物の所有者であり、輸送および貯蔵コストのみを負担する。
     28.1  　使用済燃料管理引当金

      燃料サイクルに関して、EDFがフランス政府の合意の下に現在採用している戦略は、使用済燃料を処理し、分離されたプルト
     ニウムをMOX（プルトニウムとウランの混合酸化物）燃料の形で再利用することである。
      EDFの要請に応じてOranoにより処理される量（年間約1,100トン）は、MOX燃料の装荷を許可された原子炉内の再利用可能な

     プルトニウムの量に基づいて決定される。
      従って、使用済燃料引当金は以下に関連するサービスを対象としている。

       ・　EDFの発電所からの使用済燃料の除去、受入および一時貯蔵
       ・　処理（再利用可能な物質の調整および貯蔵を含む）
      これらの引当金に算入される処理費用は、既存施設において再利用可能な使用済燃料（原子炉内にある未照射部分を含む）

     のみに関連する。
      費用は期末日現在の予測物的フローを基礎とし、2008年から2040年の期間についての枠組み契約に関し実施条件を定めた

     Oranoとの契約を参照して測定される。これらのうち直近の契約は2016年２月５日に署名され、2016年から2023年の期間を対象
     とする。
      2018年度において取締役会は、（新産業計画の利用可能性を待って2013年度に一時停止された）再処理ウランの再利用の再

     開を承認した。初回の燃料集合体の装荷は2023年に予定され、技術的適応および原子力安全当局からの必要な認可を条件とす
     る。対応する契約は、2018年度第２四半期中に各供給業者との間で署名された。
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      使用済燃料管理引当金のうち再処理ウランに関連する部分は、燃料再利用の再開に関するすべての産業上、規制上および経
     済上の条件が充足された時点で戻入されるが、EDFは当該条件の一部の充足に関しては管理不能である（現状では事前の予定表
     は 設定されていない）。
      これらの引当金はまた、第４世代の原子炉が利用可能となるまで、既存施設では現状では再利用できない使用済燃料、すな

     わち、濃縮加工から回収されたプルトニウム（MOX）またはウラン燃料、および、クレイ・マルヴィルおよびブレンニリスから
     回収された燃料の長期貯蔵を対象としている。
      原子力費用の財源確保に関する2007年３月21日付命令を改正した2018年12月28日付省令の公布を受けて、2018年度に、使用

     済燃料処理から生じる廃棄物の一時貯蔵を対象とする引当金は、放射性廃棄物長期管理引当金の一部として組み替えられてい
     る（298百万ユーロに関連する）。
     28.2  　廃棄物除去および調整引当金―放射性廃棄物長期管理引当金

     廃棄物除去および調整引当金

      廃棄物除去および調整引当金は、2017年１月１日から区分掲記されている。
      当該引当金は、操業または廃炉から生じる放射性廃棄物（使用済燃料とは別の）に関する以下の将来費用を対象としてい

     る。
       ・　廃棄物の特性解析および調整
       ・　廃棄物の一時貯蔵。
      放射性廃棄物の調整および中間貯蔵施設のための装置組立(installation                                  de  conditionnement        et  d'entreposage       des

     déchets    activés―ICEDA)が2018年12月に完成し、現在、使用前検査を実施している最中である。EIP設備（利益の保護に重要
     な設備）の識別に係る情報は、現在ASNに提出済みの試運転認可申請（DAMS）に追記されている。目標は、当該貯蔵施設の2019
     年９月開設である。
     放射性廃棄物長期管理引当金

      当該引当金は、以下のための将来の費用に関係している。
       ・　EDFが運営する原子力施設の廃炉から生じる放射性廃棄物の除去および貯蔵。
         ・　使用済燃料処理から生じる一連の放射性廃棄物の一時貯蔵（2018年度に298百万ユーロで使用済燃料管理引当金か
          ら組み替えられた（注記28.1を参照））、除去および貯蔵。
       ・　既存施設では再利用できない使用済燃料の直接貯蔵（必要に応じて）：具体的には、濃縮加工から抽出されたプルト
        ニウム燃料（MOX）またはウラン燃料、ならびに、クレイ・マルヴィルおよびブレンニリスから回収された燃料に係るも
        の。
       ・　既存および将来の貯蔵センターの調査、建設、運営および維持、閉鎖ならびに監視のための費用のEDF負担分。
      引当金が関係する廃棄物の量は、既存の廃棄物および発電所の廃炉またはラアーグにおける使用済燃料の処理によって生じ

     た調整予定のすべての廃棄物の両方を含む（照射済その他を問わず、12月31日現在で原子炉内にあるすべての燃料に基づ
     く）。   この量は、ANDRAが引き受けた国内廃棄物一覧に関して公表されたデータを踏まえて、定期的に見直される。
      放射性廃棄物長期管理引当金の内訳は以下の通りである。

                                   2018年12月31日現在             2017年12月31日現在

     (単位：百万ユーロ)
     超低レベルおよび低中レベル廃棄物
                                           1,278            1,161
     長寿命低レベル廃棄物                                       292            265
                                           8,276            7,388
     長寿命中高レベル廃棄物
     放射性廃棄物長期管理引当金                                      9,846            8,814
     超低レベルおよび低中レベル廃棄物

      超低レベル廃棄物は、主に原子力発電所の廃炉により生じ、一般にがれき（コンクリート、金属くず、絶縁体および導管）
     の形態をとる。この種の廃棄物は、ANDRAが管理するモルヴィリエの貯蔵センターの地表面に貯蔵されている。
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      低中レベル廃棄物は原子力施設から生じる（グローブ、フィルター、樹脂）。この種の廃棄物は、ANDRAが管理するスレーヌ

     の貯蔵センターの地表面に貯蔵されている。
      短寿命廃棄物（超低レベルおよび低中レベル廃棄物）の除去および貯蔵の費用は、運送者との現在の契約および既存の貯蔵

     センターの運営に関するANDRAとの契約に基づいて査定される。
     長寿命低レベル廃棄物

      EDFが所有する長寿命低レベル廃棄物は、基本的に以前のUNGG炉（天然ウラン黒鉛減速ガス冷却炉）の進行中の廃炉による黒
     鉛廃棄物からなる。
      この廃棄物は長寿命であるが、長寿命中高レベル廃棄物と比較して低レベルであることから、2006年６月28日付のフランス

     の法律に基づき、特定の地下貯蔵が要求される。
      最初の地質調査を受けて、2015年７月にANDRAは、フランスのスレーヌ地方（オーブ県）に所在する用地における長寿命低レ

     ベル廃棄物貯蔵センターの提案に関する報告書を提出した。この報告書はASNにその意見を求めて提出された。不確実性が残る
     のは、長寿命低レベル廃棄物貯蔵施設のベースライン・インベントリに含まれる廃棄物をすべて受け入れるための当該用地の
     収容能力である。この貯蔵センターの実現可能性および廃棄物管理の追加的解決策に関する調査の両方に関連して、放射性物
     質および廃棄物の管理に関する2016-2018年度の国家計画の下で更なる調査が計画されている。さらに、長寿命低レベル放射性
     廃棄物管理に関する全般的な業界の計画が、2019年度末までに提出される予定である。
     長寿命中高レベル廃棄物

      長寿命中高レベル廃棄物は、基本的に使用済燃料の処理によって生じ、これより少ないが、原子力発電所の廃炉による廃棄
     物からも生じる（原子炉内にあった金属部品）。
      2006年６月28日付のフランスの法律では、この種類の廃棄物の可逆的深部地層処分を要求している。

      長寿命中高レベル廃棄物に対して設定された引当金は、放射性廃棄物長期管理引当金のうち最大の構成項目である。

      2015  年６月までは、将来費用の総額および支出スケジュールは、産業廃棄物地層処分が導入されるという仮定に基づいてい

     た。これは、国の監督の下に設置された、関連行政、ANDRAおよび廃棄物産出業者（EDF、Orano、CEA）を代表するメンバーを
     含む作業部会が、2005年度上半期に出した結論を受けたものである。EDFは、この作業部会から提供された情報に対して合理的
     なアプローチを適用し、すべての産出業者からの廃棄物の貯蔵に関するベンチマーク費用を、2003年の経済状況下で141億ユー
     ロと算出した（2011年の経済状況下で208億ユーロ）。
      2012年に、ANDRAは、廃棄物産出業者が提案した技術的最適化について検討した後、Cigéo地層処分プロジェクトの予備的構

     想調査を実施した。
      これに基づきANDRAが算出した諸数値は、2006年６月28日付法律に準拠して、フランス気象エネルギー総局（Direction

     Générale     de  l'Énergie     et  du  ClimatまたはDGEC）が2014年度後半に開始した廃棄物産出業者との協議手続に付された。2015
     年４月に、EDFおよび他の産出業者は、ANDRAの報告書に対するコメントおよび、アプローチに隔たりがあることから、目標と
     するCigéo貯蔵費用に関する共同の見積りをDGECに提出した。これらの情報はすべて、ASNの意見とともに、エコロジー・持続
     可能開発・エネルギー担当大臣に提出された報告書に含められた。
      2016年１月15日に、エコロジー・持続可能開発・エネルギー省は、Cigéo貯蔵プロジェクトの目標費用を、2011年の経済状況

     下で、250億ユーロと設定する省令を公布した。定義された当該費用は、ANDRAが、ASNの設定した安全基準に準拠して、原子力
     施設事業者との密接な協力のもとに達成すべき目標に相当する。
      この省令の公表により、2015年12月31日現在のEDFの財務諸表上の引当金に820百万ユーロの調整が必要となった。当該省令

     により設定されたCigéoプロジェクト費用は財務諸表においてEDFが従来用いていた見積ベンチマーク費用208億ユーロを置き換
     えている。
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      当該省令を適用して、Cigéoプロジェクト費用は、定期的に、少なくとも同プロジェクト進展の重要な節目（施設の設置許
     可、運転開始、パイロット操業フェーズの終了、安全性審査）において、ASNの意見に従って更新される。
      現在、ANDRAおよび株主との間で将来の施設設計調査が行われている。これは、技術上および経済上の最適化および2016年４

     月にANDRAがASNに提出した安全オプション報告書への対応を含む。2016年７月11日付法律もまた可逆性概念について明確化し
     た。2017年にANDRAは、予備的プロジェクトの基礎となる新たな構造を選択した。
      ANDRAの作成したスケジュールの下で、Cigéo（基本的原子力施設に分類される）の建設申請は2019年度中に行われ、2022年

     度に承認が下りる見込みである。工業上のパイロット・フェーズが2026年度に開始された後、2031年に最初の廃棄物パッケー
     ジが受け入れられる予定である。
      2018年１月11日に、ASNは、Cigéo安全オプション報告書（DOS                             Cigéo）に対する意見を公表した。ASNは、当該プロジェクト

     が当該段階において全体として満足な技術的成熟に達しているものと判断し、Cigéoにおける瀝青廃棄物の貯蔵に関して当該提
     案に対する代替案の検証を求めた。2019年度のCigeo設置許可申請の提出に先立ち、2018年９月に、現在の瀝青廃棄物の管理実
     務について、瀝青廃棄物およびその挙動に関する知識、中和処理、ならびに貯蔵の取決めの３つのテーマに焦点を当てて報告
     書を作成する専門家集団がDGECにより任命された。
     28.3  　原子力発電所廃炉引当金

      EDFは、操業する原子力発電所の廃炉に関して技術的および財務的に全責任を負っている。廃炉手続は、2006年６月13日付の
     フランスの法律、2007年11月２日付政令2007-1557およびフランスの環境法（第L593-25条以降）により管理されている。これ
     は各用地での以下の業務を含む。
       ・　閉鎖宣言。これは計画閉鎖日より少なくとも２年前に行う。
       ・　2015年８月17日付エネルギー移行法以降、基本的な原子力施設の操業フェーズ中に行われる最終的な閉鎖は、重要性
         の程度がより低い顕著な変更（単に、運営者による大臣とASNへの宣言を要求する）として、廃炉とは別に考慮され
         る。
       ・　廃炉申請は当局および公聴会によって検討され、その後、廃炉を承認する単一の法令が出される。
       ・　解体業務独自の正式な安全手続きに含まれる、ASNの主要な進捗レビュー。
       ・　運営担当者とは独立した、ASNによる監査対象となる運営者の社内承認手続き。これによって、承認された安全手続き
         に先立ちいくつかの特定の作業の開始が認められる。
       ・　最後に、これらの業務が完了した時点で、基本的な原子力施設を管理する法制の対象から除外するために、当該施設
         の分類を解除する。
      EDFが採用する廃炉のシナリオは、最終的な閉鎖から解体までの経過期間を、経済的に許容可能な条件下で、かつ、公共健康

     法第L.1333-1条（放射線防護）および環境法第L.110-1条第２項（環境保護）に規定する原則に則り、可能な限り短くするよう
     求めるフランスの環境法に準拠している。意図された最終目標は産業利用であり、用地は元の状態に原状回復され、産業施設
     向けに再利用される。
      進行中の作業は、現在の原子力発電所より前に建設され操業していた発電所（「第１世代」発電所）、ならびにスーパー

     フェニックス発電所およびシノンの放射性物質工場に関連している。これらの作業は、４つの異なる技術、すなわち、重水炉
     （ブレンニリス）、ナトリウム冷却高速中性子炉（クレイ・マルヴィルのスーパーフェニックス）、天然ウラン黒鉛減速ガス
     冷却(UNGG)炉（シノン、サン・ローランおよびビュジェイ）、ならびに加圧水型原子炉（ショーのPWR）を対象としている。そ
     れぞれがEDFにおいて初めて行う作業であり、PWRを除き、国際的にも経験が極めて乏しいか全くない原子炉技術に関連してい
     る。従ってこれらは、新たな方法および技術の開発を要し、既にフィードバックが存在する技術に比べてリスクが高い。
     ショーのPWRの廃炉には過去の経験（基本的に米国のものであり限定的）が活かせるが、この原子炉は洞窟に位置するという特
     異性を有しており、このことが作業を特有なものにし、そのまま転用することが可能ではない経験を生み出しており、固有の
     リスクを伴っている。
      ショーPWRの解体から得られる経験は、現在稼働中の原子力発電所（「第２世代」発電所）の将来の廃炉に関する調査および

     見積りを可能な限り頑健にするであろう。しかし現在のところ、EDFも他の事業者も、現在のPWR発電所と同等規模の廃炉プロ
     グラムを開始したことはなく、従って、当該見積額は、好機とリスクの両方、特に規模の効果に関連するリスクを含んでい
     る。
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      廃炉引当金は上記の将来廃炉費用を対象としている。ただし、廃棄物長期管理引当金の対象となる廃棄物の除去および貯蔵
     の費用は対象外である。
      フェッセンハイムの予備的廃炉計画および第４回定期レビュー（RP4）に関する優先領域は、2018年７月にASNに提出され

     た。廃炉およびRP4文書の提出目標は2020年度半ばである。
      連結予備計画(Avant-Projet             Consolidé―APC)は、要約予備計画(Avant-Projet                       Sommaire―APS)、リスク軽減等について詳述

     した研究報告とともに、現在、最終化の最中である。
      原子力発電所廃炉引当金の変動の内訳は以下の通りである。

                                     増加       減少

                                               その他の
                            2017年度       営業    財務(1)     使用    変動(2)     2018年度
      (単位：百万ユーロ)
      現在稼働中の原子力発電所の廃炉引当金
                             11,616       -    482     (17)    399     12,480
                              3,304      52    270    (121)      -    3,505
      閉鎖された原子力発電所の廃炉引当金
      原子力発電所廃炉引当金合計                       14,920       52    752    (138)     399     15,985
      (1)  時の経過による割引の戻入れおよび、関連資産がない引当金に関する正味割引率の変更による影響。

      (2)  これらは、対応する有形固定資産の調整を伴う見積りの変更（注記1.15.1を参照）または引当金の組替である。
     現在稼動中の原子力発電所（900MWクラス、1300MWクラスおよびN4型原子炉を備えたPWR加圧水型原子炉発電所）

      2013年度までは、引当金は1991年にフランス通産省が実施した調査に基づいて見積られていた。その調査では、1979年に
     PEON委員会が設定した仮定が確認され、MW当たりユーロ金額で廃炉の見積ベンチマーク費用が定められた。これらの見積り
     は、2009年度から、ダンピエール（900MWユニット４基）の代表的用地においてEDFにより実施された廃炉費用の詳細な調査に
     より確認され、その調査結果は、コンサルタントのLaGuardiaが、米国のMaine                                     Yankee原子炉に主に基づき実施した調査と相互
     比較することにより、事後的に裏付けられた。
      2014年度にEDFは、国内外の最近の展開および経験に照らして以前の計算が現在も有効であることを確認する目的で、ダンピ

     エール調査の見直しを行った。この見直しについて、現在稼働中の原子力発電所の廃炉引当金の金額は、最善の見積りおよび
     フランス内外のフィードバックを織り込むため、ダンピエール調査による費用を基礎とした。この見積りの変更は、2014年12
     月31日現在の引当金の水準に重要な影響を与えなかった。
      2014年６月から2015年７月にかけて、EDFの現在稼働中の原子力発電所の解体費用の監査が、フランスの気象エネルギー総局

     (Direction      Générale     de  l'Énergie     et  du  ClimatまたはDGEC)の要請により、専門コンサルティング会社によって実施され
     た。2016年１月15日に、DGECは監査報告書の要約を公表した。そこでは、原子炉の廃炉費用の見積りが、相対的に限られた過
     去の経験、技術改変の見込み、および支払時期の遠さから要求の厳しい課題であるとしながらも、全体として、当該監査は、
     EDFの現在稼働中の原子力発電所の廃炉費用の見積りを追認すると述べられている。DGECはまた、この監査を受けて、EDFに対
     し多くの勧告を行った。
      2016年にEDFは、監査上の勧告および第１世代の原子炉の解体作業から得た過去の経験（特にショーA）を織り込んで、廃炉

     に関する見積りを改訂した。
      この見積りを改訂するために、エンジニアリング、建設作業、操業および現在稼働中の原子炉の将来の廃炉に関連する廃棄

     物処理のためのすべての費用を特定して、詳細な分析アプローチが使用された。ここから発電所廃炉のための詳細な予定表に
     基づく数字が算定された。これらのコストおよび効果は設備の規模および構造に固有のものであるため、採用されたアプロー
     チによって、最初の900MWユニットのベースライン費用に適用された転位係数に基づき各シリーズについて見積られた各シリー
     ズ最初のユニットに固有のコスト、およびそのシリーズ効果と相互効果の査定を、より徹底的に掘り下げることが可能となっ
     た。
      当該見積りの算定に使用された主な相互効果およびシリーズ効果の性質は、以下に説明する通りである。

      相互効果には、以下のように数種類の効果がある。

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      ・　その一部は、同一用地の共通の建屋および施設を数基の原子炉が共有する場合に、当該建屋および施設を２度廃止する
        必要はない、という事実に関連する。構造的に、同一用地の一組の原子炉の廃炉に係るコストは、異なる２か所の用地
        に ある独立の原子炉２基の廃炉の場合を下回る。フランスでは他国と異なり、単一基のみの原子炉はなく、用地内に２
        基または４基、一例では６基の原子炉がある。
      ・　一部のコストは、同一用地の２基または４基の原子炉が廃炉される場合に全く増加しない。これは通常、調査コストお
        よび用地の安全な作業条件を維持するコストである。
      ・　集中型施設における（例えば、主要部品の解体等に係る）廃棄物処理に係るコストは、廃炉場所に数件の廃棄物処理施
        設を有する場合を下回る。
      シリーズ効果には、主に２種類ある。

      ・　第一に、同一技術を使用する発電所では、調査の多くは、その都度繰り返す必要がない。
      ・　第二に、同一技術を使用する発電所では、ある用地と他の用地で、ロボットや工具の大部分を再利用できる。
      こうしたシリーズ効果は、実際に、調査や部品製造工場に関して発電所の建設中に観察される効果と同様である。

      例えば、900MW発電所については、当該タイプの最初の２基と平均的な２基の原子炉の間に、約20％のシリーズ効果が見込ま

     れる。
      シリーズおよび相互効果は、特に、フランスの発電所と他国の原子力発電所との間で、原子炉１基当たりの平均廃炉費用を

     単純比較することが適切でない理由を説明するものである。
      その数値は単に、生産性および学習効果の変化を限界的に反映するのみである。DGECにより命令された、現在稼働中の発電

     所の廃炉費用に関する外部監査は、当該見積りに織り込まれた学習効果を保守的なものと判断した。
      保守的な理由から、当該見積りには、リスク、偶発事象および不確実性の評価も織り込まれている。

      EDFは、見積り改訂の作業は監査後に発表された勧告に対応していると考えている。採用されたアプローチおよびその結果は

     行政当局に提示され、現在追加の質疑および討議の対象となった。
      EDFはまた、直接的な比較をゆがめる可能性のある数多くの要因、例えば費用見積りの範囲または国や規制の背景等を確実に

     考慮に入れることができるように、国際比較を通じてこの分析の裏付けを継続して行っている。
      この詳細なアプローチの結果により、2016年１月１日現在における900MWシリーズ発電所（フェッセンハイムを除く）の減価

     償却期間の変更の影響を別にして、2016年12月31日現在の費用見積りおよび関連する引当金、ならびに、2016年12月31日現在
     の割引率変更の影響により、全体として、以下の限定的な変化が生じた。
      ・　見積廃炉費用321百万ユーロの増加、および、長寿命中レベル廃棄物長期管理見積費用334百万ユーロの増加。
      ・　発電所廃炉引当金(451)百万ユーロの減少、および、基礎となる資産の変動に対応した、長寿命中レベル廃棄物長期管理
       引当金162百万ユーロの増加。
      2016年度の改訂後に、この見積りの年次の見直しが決定された。2017年度および2018年度の見直しの結果、重要な修正はな

     かった。
     永久に閉鎖された原子力発電所

      現在稼働中のPWR発電所と異なり、現在閉鎖されている第１世代の原子炉は、ショーAのPWR原子炉、ビュジェイ、サン・ロー
     ランおよびシノンのUNGG炉（天然ウラン黒鉛減速ガス冷却炉）、ブレンニリスの重水炉、クレイ・マルヴィルのナトリウム冷
     却高速中性子炉など、様々な異なる技術を利用していた。
      廃炉費用は請負業者の見積価格に基づいており、蓄積された業界の経験、予見不能な規制上の展開、および直近の入手可能

     な数値を考慮に入れている。
      2015年度に、UNGG発電所に関する業界の廃炉戦略が全面改訂された。従来選択していた戦略は、４基の原子炉についてケー

     ソン（UNGG炉建屋）を「水中」解体し、現在ANDRAの検討対象となっているセンターに直接黒鉛を貯蔵することを含むシナリオ
     に基づいていた（注記28.2の長寿命低レベル廃棄物を参照）。いくつかの新たな技術的展開により、ケーソンの「空中」解体
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     という代替的な解決策が、工業的な作業管理を改善し、一見したところ、安全性、放射線防護および環境的影響の観点でより
     好ましいことが示された。従って当社は、６基のケーソンすべてのベンチマーク戦略として、新たな「空中」解体シナリオを
     選 択した。選択したシナリオは統合フェーズを含むもので、このフェーズは他の５基の作業開始に先立つ最初のケーソン解体
     から得た経験を基礎としている。このシナリオの下では、廃炉フェーズが最終的に従来の計画よりも長期化することから、請
     負業者の見積価格は、それにより生じたコストに起因して増加する見込みである。
      第１世代の発電所、特にUNGG発電所に関する業界の廃炉シナリオの更新により、2015年12月31日現在で引当金は590百万ユー

     ロ増加した。
      改訂後の業界のシナリオは2016年３月29日にASN委員に提示された。

      ASNの要請に応じて、2017年度第１四半期に、UNGG炉６基の廃炉に関してEDFが選択した解決策を分析するために、独立専門

     家のレビューが命じられた。その結論は、選択された主要なオプションを支持するものであった。2017年６月に、これらの結
     論およびEDFがその前の３月に提出した正当性報告書に基づいて、ASN委員との会議が開かれた。
      当該戦略報告書、安全な構造の確立に関する安全オプション報告書および2017年から2032年の期間にわたる詳細な作業予定

     表は、2017年12月後半にASNに提出された。2018年度にASNは、UNGG戦略報告書に関する主な質疑および結論を公表した。すべ
     ての原子炉の「空中」解体、工業的実証の有用性、および同種世界初の原子炉（シノンA2）の解体予定業は確定したものと見
     られるが、他の５基の原子炉の解体予定表に関して議論が続いている。EDFの提案した予定表は（最初の原子炉の解体後）、よ
     り大規模なフェーズの開始前に、経験に基づく重要な修正を見越している。同種世界初の原子炉からの経験を織り込む必要性
     を認めながらも、ASNは、現状では予定表全体について意見を表明していない。2019年２月12日の会議においてEDFは、提案し
     た予定表の正当性を示す全ての情報をASN委員パネルに提示した。ASNは2019年度に決定案を公表し、公開協議に付す予定であ
     る。
      実施すべき複雑な作業全般にわたる不確実性（特に新たな方法および技術の開発）から、引当金は、作業配列および６基の

     原子炉すべての解体に関する全体的な予定表に極めて敏感に影響を受ける。EDFが最終的に廃炉作業の予定表を改訂した場合に
     は（配列の短縮）、引当金は必然的に増加する。
      2015年度における見積費用の改訂後に、年次の見直しが決定された。2016年度の見直しの結果、特定装置（シノンの放射性

     物質工場）に関する125百万ユーロの増加１件を除き、重要な修正はなかった。2017年度および2018年度の見直しの結果、重要
     な修正はなかった。
     28.4  　炉心核燃料引当金

     　この引当金は、原子炉の閉鎖時における一部照射済燃料の廃棄から生ずる将来の費用を補填するものである。これらは、以
     下のように測定される。
      ・　原子炉の最終的な閉鎖時点で完全に燃焼しておらず、技術的および規制上の制約によって再利用できない原子炉内の残
       存燃料に係る損失のコスト。
      ・　燃料処理、廃棄物除去および貯蔵業務のコスト。これらの費用は、使用済燃料管理および放射性廃棄物長期管理引当金
       と同様に評価されている。
     　これらの回避不能コストは原子炉の閉鎖および解体原価の一部を構成する。そのため、操業開始日からその全額に対して引

     当金が設定され、引当金に見合う資産が認識されている。
     28 .5 　原子力発電関連引当金の割引および感応度分析

     28.5.1   　割引率

      割引率の計算
       割引率は負債の期限に可能な限り近い期限の債券のサンプルに関する長期データに基づいて決定される。しかし、この引
      当金の対象となる費用の中には、金融市場で一般に取引される商品の期間より著しく長い期間にわたり支払われるものがあ
      る。
       割引率の決定に使用される基準金利は、当該債務と類似の期間を有するフランスOAT2055国債の10年間の平均収益率をより

      長い時間軸にスライドさせ、EDFを含む、AからAAの格付けの社債のスプレッドを加えたものである。
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       割引率の決定に使用される方法は、特に10年平均のスライドを参照することにより、支出が長期にわたることに鑑みて、

      利率の長期的な趨勢を優先できる。そのため、割引率は中長期的な変化をもたらす経済の構造変化に応じて見直される。
       使用された仮定上のインフレ率は、コンセンサス予想およびインフレ連動債の収益率に基づく予想インフレ率を踏まえて

      決定される。
       この方法により算定された割引率は、2018年12月31日現在、インフレ率を1.5％と仮定して、3.9％であり（2017年12月31

      日現在インフレ率1.5％として4.1％）、従って、実質割引率は2018年12月31日現在2.4％（2017年12月31日現在2.6％）であ
      る。
      割引率の規制上の制限

       適用される割引率はまた、２つの規制上の制限に従う。2007年２月23日付改正政令および2007年３月21日付省令（これは
      2017年12月29日付命令によって改正されている）に基づき、割引率は以下より低くなければならない。
       ・　2026年12月31日まで、２つの条件の加重平均として設定された規制上限。第１の条件は4.3％に設定され、第２の条件
        は、TEC30年物の金利の直近48か月間の算術平均プラス100ポイントに相当する。第１の定数条件4.3％の加重は、定額法
        により、2016年12月31日現在の100％から2026年12月31日現在の０％まで低減する。
       ・　負債を賄う資産（専用資産）の期待収益率。
       TEC  30年の金利に基づく上限率は、2018年12月31日現在4.0％（3.97％の端数切上げにより4.0％）であった（2017年12月

      31日現在4.1％）。
       2018年12月31日現在で使用された割引率は、3.9％である。

     28.5.2   　マクロ経済に関する仮定に対する感応度分析

      コスト、インフレ率、割引率および支出スケジュールに関する仮定に対する感応度は、年度末の経済状況に基づいて見積ら
     れた総額とその金額の現在価値との比較により見積ることができる。
                             2018年度                  2017年度

                       年度末の経済状況           引当金の       年度末の経済状況           引当金の

                        に基づく費用          現在価値        に基づく費用          現在価値
      （単位：百万ユーロ）
      使用済燃料管理
                           18,737        10,698          19,058         10,786
      廃棄物除去および調整引当金                      1,194         751         1,203          726
                           30,970         9,846         29,396         8,814
      放射性廃棄物長期管理
      核サイクル終了費用                      50,901        21,295          49,657         20,326
      現在稼働中の原子力発電所の廃炉引
                           20,755        12,480          20,563         11,616
      当金
      閉鎖された原子力発電所の廃炉引当
                            6,576        3,505          6,472         3,304
      金
                            4,346        2,526          4,332         2,387
      炉心核燃料引当金
      廃炉および炉心核燃料費用                      31,677        18,511          31,367         17,307
      このアプローチは、割引率の変化が割引後の価値に与える影響を見積ることにより補足される。

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      2007年２月23日付政令第11条を適用して、以下の表は、EDFの核サイクル終了、原子力発電所の廃炉および炉心核燃料のため
     の引当金の主要な要素についての詳細を報告している。
                                      割引率に対する感応度

                    現在価値による
                    引当金の金額          貸借対照表上の引当金                 税引前純利益
     （単位：百万ユーロ）
                   2018年12月31日現在           ＋0.20％        -0.20％       ＋0.20％        -0.20％
     核サイクル終了費用：
     -使用済燃料管理                  10,698         (218)         237       185       (202)
     -廃棄物除去および調整                    751        (23)         25       14       (15)
     -放射性廃棄物長期管理                   9,846        (597)         780       498       (673)
     廃炉および炉心核燃料：
     -現在稼働中の原子力発電所
                        12,480         (496)         520        7       (7)
     の廃炉
     -閉鎖された原子力発電所の
                        3,505        (138)         149       138       (149)
     廃炉
     -炉心核燃料                   2,526         (88)         94       -       -
     合計                  39,806        (1,560)         1,805        842      (1,046)
     注記29．その他の施設廃止引当金

      その他の施設廃止引当金は主に化石燃料火力発電所に関係している。

      化石燃料火力発電所の廃止費用は、過去の稼働について計上された費用および稼働中の発電所に関する最新の見積りを参考

     に測定された見積将来費用に基づき、定期的に更新される調査の結果を使用して計算される。
      2018年12月31日現在で計上された引当金は入手された最新の請負業者の見積りおよび新しい発電資産の稼働を反映してい

     る。
     注記30．従業員給付引当金

      従業員給付引当金の増減は以下の通りであった。

                             増加              減少

                  2017  年                                 2018  年
                 12月31日現在                                   12月31日現在
                         営業   (1)           営業   (2)
     （単位：百万ユーロ）                           金融              金融(3)
      雇用後給付引当金
                    10,056        796       556      (837)       (267)       10,304
                     999       36       18      (117)         -       936
      長期給付引当金
      従業員給付引当金              11,055        832       574      (954)       (267)       11,240
      (1 ）過去勤務費用529百万ユーロ、数理計算上の損失の償却293百万ユーロおよび権利未確定給付10百万ユーロを含む。

      (2)  雇用主の拠出額(885)百万ユーロおよび数理計算上の利益(68)百万ユーロを含む。
      (3)  制度資産の期待運用収益である。
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     引当金の変動の詳細：
                                  制度資産      未認識過去      未認識数理      貸借対照表

                      債務     制度資産      控除後債務       勤務費用     計算上の損益       上の引当金
      （単位：百万ユーロ）
                       30,108      (11,366)       18,742        (49)     (7,638)      11,055
      2017  年12月31日現在残高
      2018年度純費用                  1,104       (268)       836       10      225     1,071
      未認識数理計算上の損益                 (3,013)        305     (2,708)         -    2,708        -
      制度への拠出                    -     (30)      (30)       -      -     (30)
                       (1,302)        446      (856)        -      -     (856)
      給付支払額
                       26,897      (10,913)       15,984        (39)     (4,705)      11,240
      2018  年12月31日現在残高
      2018年度の債務に係る数理計算上の損益は3,013百万ユーロであり、割引率の変動（2,036百万ユーロ）、生命表の更新（408

     百万ユーロ）、昇給率の更新（356百万ユーロ）および実績による調整(13)百万ユーロを反映している。
     雇用後および長期従業員給付費用：

                                    2018年12月31日現在            2017年12月31日現在

      （単位：百万ユーロ）
      当期勤務費用                                   529            530
      利息費用（割引の影響）                                   574            584
      制度資産の期待運用収益                                   (267)            (266)
      未認識数理計算上の損益の償却－雇用後給付                                   241            283
      数理計算上の損益の変動－長期給付                                   (16)             42
      制度縮小または清算の影響                                    -            -
      過去勤務費用－権利確定済給付                                    -            -
                                          10            10
      過去勤務費用－権利未確定給付
                                        1,071            1,184
      雇用後給付および長期給付に関連する費用純額
      うち：
       営業費用(1)                                  764            865
                                         307            318
       金融費用
     (1）2018年度のこの金額は主に、営業引当金の増加832百万ユーロから数理計算上の損益の戻入((68)百万ユーロ)を控除したも

       のに相当する。
     30.1  　雇用後給付引当金

      これらの引当金の内訳は以下の通りである。
                               増加            減少

                    2017  年                               2018  年
                  12月31日現在         営業      金融      営業      金融     12月31日現在
     （単位：百万ユーロ）
     雇用後給付引当金
                     10,  056      796       556     (837)       (267)       10,  304
     内訳：
     年金                7,331       501       431     (648)       (257)       7,358
     CNIEG費用                 449       8       9    (13)        -       453
     現物給付（エネルギー）                1,725       198       87    (122)        -      1,888
     退職慰労金                 (15)       40       12     (32)       (10)        (5)
     その他の給付                 567       49       17     (22)        -       611
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                                        未認識過去      未認識数理      貸借対照表
                             債務     制度資産      勤務費用     計算上の損益       上の引当金
      （単位：百万ユーロ）
      2018  年12月31日現在の雇用後給付引当金                      25,961      (10,913)        (39)     (4,705)      10,304
      内訳：
      -年金                        20,036      (10,402)         -    (2,277)       7,358
      -CNIEG費用                         431       -      -      22      453
      -現物給付（エネルギー）                        4,110        -      -    (2,222)       1,888
      -退職慰労金                         550      (496)       (20)      (39)       (5)
                               834      (15)      (19)      (189)       611
      -その他の給付
                                        未認識過去      未認識数理      貸借対照表

                             債務     制度資産      勤務費用     計算上の損益       上の引当金
      （単位：百万ユーロ）
      2017  年12月31日現在の雇用後給付引当金                      29,109      (11,366)        (48)     (7,639)      10,056
      内訳：
      -年金                        22,582      (10,845)         -    (4,407)       7,331
      -CNIEG費用                         472       -      -     (23)      449
      -現物給付（エネルギー）                        4,572        -      -    (2,847)       1,725
      -退職慰労金                         584      (506)       (28)      (65)      (15)
                               899      (15)      (20)      (297)       567
      -その他の給付
     30.2  　在職中の従業員に対するその他の長期給付引当金

      在職中の従業員に与えられるその他の長期給付に係る債務の金額は貸借対照表上の対応する引当金と同額である。詳細は以
     下の通りである。
                                              減少

                                   増加
                       2017年                              2018年
     （単位：百万ユーロ）
                     12月31日現在                              12月31日現在
                              営業費用       金融費用       営業戻入
      在職中の従業員に対するその
                         999        36       18      (117)         936
      他の長期給付引当金
      内訳：
      業務上の事故または疾病に係
                         854        27       16      (98)         799
      る年金
      長期勤続報奨                    125        8       2      (17)         118
                          20        1       -      (2)         19
      その他
     30 .3 　制度資産

      2018  年12月31日現在、制度資産は10,913百万ユーロ（2017年12月31日現在11,366百万ユーロ）であり、主に特別年金制度の
     下で稼得した過去の特定給付（10,402百万ユーロ）および退職慰労金（496百万ユーロ）填補のために配分された。
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      この契約に基づく投資の内訳は以下の通りである。
                                    2018年12月31日現在            2017年12月31日現在

      （単位：百万ユーロ）
      制度資産合計                                 10,913            11,366
      特別年金給付向け資産
                                       10,402            10,845
      （％）
      　株式                                  27％            30％
      　債券および貨幣性商品                                  73％            70％
      退職慰労金向け資産                                  496            506
      （％）
      　株式                                  27％            32％
      　債券および貨幣性商品                                  73％            68％
                                         15            15
      その他の給付向け資産
     30.4  　数理計算上の仮定

     　IEG制度のもとでの雇用後給付および長期従業員給付引当金に使用される主な数理計算上の仮定は、以下の通りである。
       - 　割引率は2018年12月31日現在2.30％（2017年12月31日現在1.90％）である。
       - 　インフレ率は2018年12月31日現在1.50％（2017年12月31日現在1.50％）と見積られている。
       - 　平均雇用残存期間は19.75年である。
       - 　従業員離職率に重要性はない。
       - 　「職員向け料率」（EDFの従業員向けの特別なエネルギー料金）にはこの料率に基づく税金の変動が含まれている。
       - 　特別年金制度に基づく過去の特定給付向けの制度資産の期待運用収益率は2018年度2.37％（2017年度2.37％）であ
         る。
       - 　退職慰労金向けの制度資産の期待運用収益率は2018年度1.99％（2017年度1.99％）である。
     　従業員給付債務に使用する割引率は、これらの債務に起因する将来の支払に対応する期日までの期間の優良社債の利回りを

     適用して算定される。比較的長期の期間に係る計算については、2017年度以降、当該期間の社債の規模縮小に伴い、より広い
     範囲から選定された社債のデータも、優良社債との比較可能性に係る調整後で考慮に入れている。
      使用された経済および市場のパラメータの2018年12月31日現在の変動を受けて、EDFは、2018年12月31日現在の割引率を

     2.30％に設定している（2017年12月31日現在1.90％）。
      従業員給付引当金の算定に使用されるインフレ率は、内部的に決定された期間毎のインフレ曲線から算出されている。これ

     による2018年12月31日現在のインフレ率は、平均1.50％である（2017年12月31日現在の適用率と同じ）。
     　債務は、年齢グループおよび従業員区分別に異なる仮定昇給率に基づいており、平均年昇給率は、予測される全職歴につい

     てインフレ率を含め2.6％である。
      債務の計算に使用される生命表は、IEG（ガスおよび電力部門）の特異性に関して調整されている。2018年度において当該生

     命表は、INSEE2007-2060世代生命表に代えてINSEE2013-2070世代生命表（フランス統計局作成）を使用することにより更新さ
     れた。
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     注記31．その他の費用引当金
                                      減少
                      2017年      営業による                          2018年
                                               その他
                             増加
                    12月31日現在               使用      戻入           12月31日現在
      (単位：百万ユーロ)
      以下に対する引当金：
      人件費                   69      66     (44)       (8)       -      83
      委譲運営施設の更新                   264      10      -      -      (6)      268
                         605      70     (100)       (60)        -     515
      その他の費用
      その他の費用引当金                   938      146     (144)       (68)       (6)      866
     注記32．負債

                                             2018  年     2017  年
                               期限
                                             12月31日       12月31日
     ( 単位：百万ユーロ)                 １年未満       １－５年        ５年超
                                             現在総額       現在総額
     負債
     社債                    3,319       11,930       34,819       50,068       46,552
     金融機関からの借入債務                      -       -     1,154       1,154       1,200
     その他の借入債務                    1,999          6       6     2,011       1,962
     その他の金融負債：
      －消費財に係る前受金                     1       5       20       26       27
                         1,385          -       -     1,385       1,700
      －その他
     金融負債（注記33を参照）                    6,704       11,941       35,999       54,644       51,441
     前受金および未成業務受入金(1)                    7,134          -       -     7,134       6,861
     営業債務および関連勘定
                         7,329         84       34      7,447       7,670
     税金および社会保障費負債(2)                    8,157          -       -     8,157       8,011
     固定資産関連負債および関連勘定                    2,670          -       -     2,670       2,308
                         14,955          -       -     14,955       13,922
     その他の負債(3)
     営業、投資およびその他の負債                    33,111          84       34     33,229       31,911
     現金性金融商品(4)
                         1,805         620      1,037       3,462       4,471
                          580       907      1,629       3,116       3,285
     繰延収益(5)
     負債合計                    49,334       13,552       38,699       101,585        97,969
     (1)  前受金および未成業務受入金は、EDFの住宅顧客および事業顧客による自動振替の月次支払額、2018年12月31日現在6,827

       百万ユーロ（2017年12月31日現在6,568百万ユーロ）を含む。
     (2)  2018年   度 のこの項目は、       供給済であるが未請求のエネルギーについてEDFが集金するCSPE1,521百万ユーロ（2017年度1,562
       百万ユーロ）を含んでいる。
     (3）主に    子会社との間の当座勘定、キャッシュ・プーリングおよび現金管理契約の金額。
     (4 ）基本的に外国為替商品に係る未実現損失。
     (5 ） 2018年12月31日現在の繰延収益は、原子力発電所資金調達計画および関連する長期契約に基づいてEDFに支払われたパート
       ナー前渡金1,663百万ユーロ（2017年度1,711百万ユーロ）から成る。長期契約に係る繰延収益にはまた、Exeltiumコン
       ソーシアムとの契約に基づき2010年度にEDFに支払われた前渡金が含まれている。                                      この前渡金は、契約期間にわたり段階的
       に損益計算書に振り替えられている。
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     注記33．    金融  負債
                         2017年                            2018年
                        12月31日                            12月31日
     (単位：百万ユーロ)
                         現在     新規借入      返済    換算調整      その他       現在
     ユーロ建社債
                          1,013       -     -     -     -     1,013
     その他の通貨建社債(1)                    12,438      3,214       -    677      -     16,329
     ユーロ建ユーロ中期ノート（EMTN）
                         20,483      1,000     (1,500)        -     -     19,983
     (2)
                         12,618        -     -    125      -     12,743
     外貨建ユーロ中期ノート（EMTN）
     社債                    46,552      4,214     (1,500)       802      -     50,068
     ユーロ建長期借入金                    1,200       -    (46)      -     -     1,154
     金融機関からの借入債務                    1,200       -    (46)      -     -     1,154
     譲渡性負債商品（ユーロ建）(3)
                           700     255      -     -     -      955
     譲渡性負債商品（ユーロ建以外）(3)                    1,247       -    (329)      123      -     1,041
                           15      -     -     -     -       15
      契約上の金融借入債務
      その他の借入債務                    1,962      255     (329)      123      -     2,011
      借入債務合計                    49,714      4,469     (1,875)       925      -     53,233
      消費財に係る前受金                      27      -     -     -     (1)       26
     　その他の前受金
                           80     41     (13)      -     -      108
     　銀行当座借越                      433      -     -     -    (249)        184
     　繰延銀行借方勘定                       39      -     -     -    (10)        29
                          1,148       -     -     -    (84)      1,064
     　未払利息
      その他の金融負債合計                    1,700       41     (13)      -    (343)       1,385
      金融負債合計                    51,441      4,510     (1,888)       925     (344)      54,644
      (1 ） 2018  年９月19日にEDFは、複数トランシェの優先債発行により37.5億米ドルの資金を調達した（注記2.2を参照）。

      (2 ） 2018  年９月25日にEDFは、10億ユーロの優先債発行を開始した（注記2.2を参照）。
      (3 ） 返済額控除後の発行額。
     33.1  　ヘッジ手段前後の通貨別借入債務の内訳

                貸借対照表の負債構造                 手段の影響             ヘッジ後の負債構造

                      ユーロ                              ユーロ
                       以外    債務                         以外    債務
     (単位：        ユーロ                   ユーロ           ユーロ
                      構成比    構成比                         構成比    構成比
     百万ユーロ)         以外    ユーロ    （％）    （％）      以外     ユーロ      以外     ユーロ     （％）    （％）
     合計I.    ユーロ
                  23,120          43         26,828           49,948           94
              550     488     2    1     (550)    (488)       -      -    -     -
     CHF
             7,385     8,256      27    16    (3,000)    (3,354)      4,385      4,902     149      9
     GBP
             2,416      269     1    1    (2,416)     (269)       -      -    -     -
     HKD
            137,000      1,089      ▶    2   (137,000)     (1,089)        -      -    -     -
     JPY
             1,000      101     -    -    (1,000)     (101)       -      -    -     -
     NOK
                                             (1)
                                          (1,850)
             22,798     19,910      66    37    (24,648)    (21,527)           (1,617)      (49)     (3)
     USD
     合計II    ユーロ
                  30,113      100     57        (26,828)            3,285     100      6
     以外
                  53,233          100            -        53,233          100
     合計I+II
      (1 ）当該デリバティブは一定割合の他の外貨建負債もヘッジしている。

     　オフバランスシート・コミットメントに含まれるヘッジ手段の想定元本（注記35.1を参照）は貸借対照表上の借入債務には

     影響しない。
     33.2  　ヘッジ前後の金利種類別借入債務の内訳

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                     貸借対照表の負債構造               手段の影響          ヘッジ後の負債構造

                        2018年12月      2017年12月                   2018年12月      2017年12月
                         31日現在      31日現在                   31日現在      31日現在
     (単位：百万ユーロ)
                    合計      (％)      (％)      合計      合計      (％)      (％)
     長期借入債務およびEMTN
                   50,573
                                     (23,142)       27,431
                    1,997
     短期借入債務
                                        -     1,997
     固定金利での借入債務              52,570        99      99    (23,142)       29,428        55      53
     長期借入債務およびEMTN
                     663
                                      23,142       23,805
                      -                         -
     短期借入債務
                                        -
     変動金利での借入債務                663       1      1    23,142       23,805        45      47
     合計              53,233
                           100      100       -    53,233       100      100
     注記34．未実現為替差益

      2018年12月31日現在の未実現為替差益は、未実現利益296百万ユーロ（2017年12月31日現在485百万ユーロ）であり、このう

     ち140百万ユーロは２本の英ポンド建永久債に関係し、128百万ユーロはクロス・カレンシー・スワップによって完全にヘッジ
     された英ポンド建債に関係していた。
     その他の情報

     注記35．金融商品

     35.1  　通貨および金利デリバティブに関連するオフバランスシート・コミットメント

     　EDFは金融商品を利用して、為替リスクおよび金利リスクの影響を制限している。
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                               2018年12月31日現在              2017年12月31日現在
                               受　取       付　与       受　取       付　与
     （単位：百万ユーロ）
                              想定元本       想定元本       想定元本       想定元本
     １－金利取引
     短期金利スワップ
     EUR                              -       -       -       -
     長期金利スワップ
     EUR                            7,140       7,140       7,184       7,184
     USD                            2,795       2,795       3,043       3,043
     GBP                            4,845       4,845       3,593       3,593
                                  -       -       -       -
     JPY
     小計                           14,780       14,780       13,820       13,820
     ２－外国為替取引
     先渡取引
     EUR                           22,438       22,982       20,232       22,032
     CAD                             325       190       637       525
     USD                           15,431       16,868       13,634       12,941
     GBP                            7,534       5,290       6,848       4,521
     CHF                             517       196       857       557
     HUF                              1       1       11       11
     ILS                             153       153       180       180
     PLN                             259       305      1,171       1,255
     JPY                             294       955       102      1,680
     CNY                             13       13       15       15
     MXN                             84       84       62       61
     その他の通貨                             110       110       123       123
     長期通貨スワップ
     EUR                            8,578       38,230        9,099       33,253
     JPY                            1,089         -     1,015        103
     USD                           24,284        3,995       18,515        4,385
     GBP                           12,001        4,358       11,337        4,126
     CHF                             488       444       470       427
     CAD                              -       -       37       37
     ILS                             89       89       132       132
     PLN                              9       5       6       3
     NOK                             100        -      102        -
     MXN                              -       11        -       11
                                 269        -      258        -
     HKD
     小計                           94,066       94,279       84,843       86,378
     ３－証券化スワップ
                                 194       194       264       264
     ４－市場証券取引                            1,136       1,280         -       -
     オプション売買
     金融オフバランスシート・コミットメント合計                           110,176       110,533        98,927       100,462
     ５－コモディティ・スワップ
     石炭（百万トン）                              ▶       ▶       ▶       ▶
                                7,252       7,252       7,348       7,348
     石油製品（千バレル）
      上表中の数値は契約の想定元本の額であり、必要に応じて2018年度末の為替レート（ヘッジとして分類されているかどうか

     にかかわらず）を用いて換算されている。
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     35.2   金融商品取引の純利益への影響
                                          2018年度         2017年度

      （単位：百万ユーロ)
      ヘッジとして分類されていない商品
      金利商品(1)                                       114         104
      為替商品                                       156        (202)
      ヘッジとして分類されている商品
      金利商品                                       647         600
                                              172         442
      為替商品
       (1 ）スワップに係る金利を含む。

     35.3  　デリバティブ金融商品の公正価値

     　通貨および金利スワップの公正価値は、年度末の市場為替レートおよび金利を使用して、契約の残存期間にわたり割り引い
     た将来キャッシュ・フローによって計算されている（市場価額は経過利息を含む）。
     　オフバランスシートのデリバティブの帳簿価額は、経過利息、調整金の支払い、支払または受取プレミアムおよび換算調整

     を含み、EDFの勘定には既に計上されている。市場価額と簿価との差額は未実現損益である。
     　EDFによって計算された2018年12月31日現在のオフバランスシートのデリバティブ金融商品の公正価値は以下の通りである。

                                          帳簿価額         公正価値

      (単位：百万ユーロ)
      金利ヘッジ
       －金利スワップ                                      145        1,452
      外国為替ヘッジ
       －為替予約取引および通貨スワップ                                      (77)         (93)
       －クロス・カレンシー・スワップ                                       1      (1,040)
      エクイティ・リスク・ヘッジ
       －株式に係るオプション                                      20         20
      コモディティ・ヘッジ
       －石炭                                       -        19
                                              -        42
       －石油製品
      合計                                       89        400
                                552/781








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     注記36．その他のオフバランスシート・コミットメントおよび取引
     　2018年12月31日現在、営業、資金供与および投資に関するオフバランスシート・コミットメント（電力供給コミットメント

     およびパートナーシップ契約を除く。）の内訳は以下の通りであった。
                                                 2018年     2017年

                                    期　限
                                                 12月31日     12月31日
                                      ５年-10年
      （単位：百万ユーロ）                       １年未満     １年-５年           10年超
                                                  現在     現在
      オフバランスシート・コミットメント(付与）                        13,088     19,516     12,513     8,748     53,865     55,539
      営業コミットメント                        6,910    13,280     11,170     8,721     40,081     41,285
     　　燃料およびエネルギー購入関連
                              3,942    10,603      9,149     8,538     32,232     32,660
        コミットメント
     　　その他の営業コミットメント                         2,968     2,677     2,021      183    7,849     8,625
      投資コミットメント                        3,315     2,986      577     24    6,902     7,255
                              2,863     3,250      766      3   6,882     6,999
      資金供与コミットメント
      オフバランスシート・コミットメント(受取）                        3,469     9,052      585     162    13,268     13,805
      営業コミットメント
                              1,294      900     585     162    2,941     3,485
      投資コミットメント                          21     10      -     -     31     36
                              2,154     8,142       -     -   10,296     10,284
      資金供与コミットメント
     36.1  　コミットメント（付与）

     　ほぼすべての場合、コミットメント（付与）は双務コミットメントであり、関連する第三者が、営業、投資、財務取引に関
     連する資産またはサービスをEDFに供給する義務を負っている。
     36.1.1   　燃料およびエネルギー購入コミットメント

     　通常の発電および供給業務の過程で、EDFは電力、その他のエネルギーおよびコモディティならびに核燃料の最長20年間にわ
     たる長期購入契約を締結している。
      2018年12月31日現在、燃料およびエネルギー購入コミットメントの期限は以下の通りである。

                                               2018年      2017年

                             期　限
                                               12月31日      12月31日
     （単位：百万ユーロ）                 １年未満      １年-５年      ５年-10年       10年超
                                                現在      現在
     電力購入および関連費用
                        2,340      3,650      3,599      4,903      14,492      14,360
     核燃料購入                   1,602      6,953      5,550      3,635      17,740      18,300
     燃料およびエネルギー購入
                        3,942      10,603       9,149      8,538      32,232      32,660
     コミットメント
     電力購入    および関連サービス

      電力購入コミットメントは主に以下に関係している。
       - バガスおよび石炭から発電された電力およびEDFの子会社であるPEIの発電所により発電された電力購入コミットメント
        を付与している島部エネルギー・システム（SEI）。
       - ヘッジ契約。これらは、EDF             Tradingとの間の契約に定められた量と価格での先物購入である。
      上記に報告した義務に加えて、2000年２月10日付法第10条に基づいて、フランス本土で、EDFは、発電会社の要求により、ま

     た、一定の技術的特徴に準拠して、熱電併給発電所および再生可能エネルギーの発電ユニット（風力発電所、小型水力発電所
     および太陽光発電等）が発電する電力を購入する義務がある。
      この義務から生じる追加のコストは、CREによる妥当性確認後、CSPEによって補償される。これらの購入義務の2018年度の合

     計は53TWh（2017年度は47TWh）で、これには、熱電併給に係るもの７TWh（2017年度は６TWh）、風力発電に係るもの26TWh
     （2017年度は23TWh）、太陽光発電に係るもの９TWh（2017年度は９TWh）および水力発電に係るもの３TWh（2017年度は３TWh）
     が含まれている。
     核燃料購入

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      核燃料購入コミットメントは、ウランならびにフッ素化、濃縮および燃料集合体生産サービスに対するEDFの需要を賄うこと
     を目的とする原子力発電所のための供給契約により生じている。
      2018年度における核燃料購入の減少は、主に既存契約の実行によるものである。

     36.1.   2　その他の営業コミットメント

     　これらの大部分は、契約に関連した発注書への署名をもってEDFが引き受けた現在進行中の取引または契約に関連するコミッ
     トメント、関連する保証ならびに主として建物、器具および車両の解約不能なオペレーティング・リース契約に基づくリース
     の賃借人としてのコミットメントである。関連する賃借料については、契約に定められた間隔毎に再交渉が行われる。
     　当該コミットメントの減少は、以前、税務上の係争に関連して付与されていた保証の消滅によるものである。

     36.1.3   　投資コミットメント

      投資コミットメントの大部分は、有形固定資産の購入に関するコミットメントである。EDFの有形および無形固定資産購入関
     連コミットメントの減少は主としてフラマンヴィル3                         EPRプロジェクトの進捗によるものである。
     36.1.4   　資金供与コミットメント

      これはEDFによる子会社に対するコミットメントであり、2018年度は主にEDF                                    Tradingに対する2,060百万ユーロ、EDF
     Renewablesに対する980百万ユーロ、Edisonに対する929百万ユーロ、EDF                                  Internationalに対する805百万ユーロ、Enedisに対
     する800百万ユーロおよびEDF              Energyに対する750百万ユーロである。
     36.2  　コミットメント（受取）

     36.2.1   　営業コミットメント

     　これらのコミットメントは主に以下から構成される。
       - 賃貸人としてのオペレーティング・リース・コミットメント。
       - 業務保証（受取）。
       - 業務販売コミットメント。基本的にHPC向けエンジニアリング・サービスに関連している。
       - EDVANCEに対する従業員出向コミットメント。
     36.2.2   　資金供与コミットメント

     　これらのコミットメントは、EDFが利用できる様々な銀行の与信枠の総額に対応するものである。
     36.3  　その他のコミットメント

     36.3.1   　電力供給コミットメント

      EDFは、事業の過程で、以下の長期電力供給契約を締結している。
      ・　多数の欧州の電力事業者との間の長期契約。これは、フランスの原子力発電施設の特定の発電所または決められた発電
        所の集合体を対象としており、設置された発電能力3.5GWに相当するものである。
      ・　フランスの電力市場組織に関するフランスのNOME法の実施により、EDFは、既存の原子力発電所が発電した電力の一部を
        他の供給業者に販売するコミットメントを負っている。これは、2025年12月31日まで、毎年100TWhを上限とする電力を
        対象としている。
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     36.3.2   　ガス購入および関連サービス
     　ガス購入コミットメントは、EDFによってその拡大するガス供給事業に関連して付与されている。
      供給および引渡しのためのガス購入は、大部分が長期契約およびEDF                                Tradingからの購入予約により実施されている。

      Dunkerque     LNGのメタン・ターミナルとの契約に基づき、EDFは、毎期約150百万ユーロの割増価格の支払を対価として、2037

     年までそのターミナルの再ガス化能力の約61％の便益を受ける。この契約については、不利契約引当金が計上されている（注
     記2.1を参照）。
     注記37.　偶発債務

     税務調査

      2008年度から2015年度の期間について、EDFは、特に特定の長期負債の損金算入可能性に関する修正勧告の通知を受けた。こ
     の反復的な再査定は各年に適用され、2018年12月31日現在では、法人所得税における約563百万ユーロの累積的財務リスクに相
     当する。2017年９月に、モントルイユ行政裁判所は２件の判決を下し、これらの負債の損金算入可能性を認め、当社の取った
     立場の正当性を追認した。
      2012年度から2015年度の期間について、フランスの税務当局は当社に対し、企業付加価値税（Contribution                                                   sur  la  Valeur

     Ajoutée    des  Entreprises）に関する一定の反復的な税務再査定を通知し、長期引当金の損金算入可能性に疑義を唱えた。
     労働訴訟

      EDFは、主に労働時間について、従業員との間の多数の労働訴訟の当事者になっている。EDFは、これらの訴訟それぞれが、
     利益および財政状態に重要な影響を与える可能性はないと見込んでいる。しかしながら、これら訴訟は、多数のEDF従業員を巻
     き込むこともあり得る状況に関連するため、こうした訴訟が増加すると、EDFの財政状態に潜在的にマイナスの影響を与えるリ
     スクとなる可能性がある（ただし当該リスクは、2016年度に就業日数の固定に関する契約を締結したことにより軽減されてい
     る）。
     注記38.　専用資産

     38.1  　規制

     　フランスの環境法典第L-594条およびその施行規則は原子力発電所廃炉費用および放射性廃棄物の長期貯蔵費用のための財源
     とする資産（専用資産）の確保を要求している。この規則は専用資産の構築方法ならびにそのファンド自体の管理および統治
     の方法を定めている。これらの資産は明確に特定され、会社のその他の金融資産および投資と分別して管理される。これらは
     また、取締役会および行政当局の特別な監督支配下にある。
     　当該法律は、専用資産の実現可能価額が、上記に定義された長期原子力費用の現在価値に相当する引当金の価額を上回るこ

     とを要求している。
     　2010年12月29日付政令により、RTE株式は一定の条件および当局による承認を前提として専用資産への組み入れに適格とされ

     た。2013年７月24日付政令もまた保険法を参照して適格資産のリストを改訂し、非上場有価証券も一定の条件を充足すれば適
     格とした。
     　2015年３月24日付政令は、専用資産に関する２つの措置を含む。

     ・　専用資産の実現可能価額が関連する引当金の額の110％未満である場合には、専用資産への年次配分は、引当金増加額を控
       除後で、ゼロ以上でなければならない。
     ・　一定の条件を満たす場合、原子力施設の運営者が所有する不動産は、これらの引当金を填補するものとして配分できる。
      一定の条件を満たす場合、2016年12月19日付政令は、RTEの資本金の100％を保有するCTE株式を2017年12月31日現在で専用資

     産ポートフォリオに配分することを認めた（注記38.2.2を参照）。
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      EDFはまた、2018年５月31日に、専用資産における非上場資産部分を条件次第で10％から15％に増加させることにつき政府の
     許可を受けた（これはCTE株式ないし不動産には適用されない）。
     38.2  　ポートフォリオの内容および測定

      適用される規則に照らして、これらの専用資産は非常に特殊な資産区分となっている。
      専用資産は取締役会が定め、行政当局に報告される戦略的配分に従って構築・管理されている。戦略的配分は負債の長期填

     補という全体的な目的を達成することを目指しており、ポートフォリオ全体の構造および管理を決定している。この配分は専
     用資産の性質および流動性に関する規制上の制約、株式および債券市場の業績動向ならびに非上場資産の分散効果を考慮して
     いる。
      戦略的配分の見直しプロセスの一環として、また、2010年度におけるRTE株式から始まる非上場資産への分散を進める目的

     で、2013年度に取締役会は、分散した株式および債券投資と並行して、非上場資産ポートフォリオの導入を承認した。この
     ポートフォリオは、原子力費用のための資金確保に関する2013年７月24日付の政令を受けて設立されたEDF                                                  Invest部門が管理
     している。EDF       Investには以下のターゲット資産、すなわち、インフラ、不動産、および債券または株式ファンドがある。
      2013年２月８日に公表されたフランス政府の承認ならびに原子力コミットメント監視委員会の同意および2013年２月13日付

     の取締役会の決定を受けて、EDFは、2012年12月31日現在のCSPE資金の累積不足分を示すフランス政府が認めた債権全額を専用
     資産に配分した。
      この金融債権は、2015年12月31日現在の財務諸表において、専用資産に未配分の見積額644百万ユーロの追加により、増加し

     た。この金額は、2013年度のはじめから2015年度末の間に生じた補償不足額に相当するものであり、2016年１月26日の政府書
     簡によって、国に認められている。この政府書簡に従って、金融債権合計の利息は1.72％であり、2020年度後半に終了する改
     訂スケジュールに基づいて返済される。このスケジュールは、2015年度に係る不足額のCREによる確認に基づいて、2016年12月
     ２日付決定に定められている。
      EDFは2016年12月22日にこの金融債権の26.4％（2013年度と2015年度の間の補償不足額に相当する追加の債権を含む）を投資

     家団に譲渡した。
      そのため全体として専用資産に配分される債権の非譲渡部分の実現可能価額は同日現在の譲渡価格によって計算される。

      専用資産に配分されたCSPE債権の部分の譲渡による受取額（894百万ユーロ）は、受取払戻額と同様に、専用資産に再投資さ

     れている（注記3.5を参照）。
      2018年５月31日付政府書簡により専用資産における非上場資産部分を条件次第で増加させることがEDFに許可されたことを受

     けて、取締役会は2018年６月29日より、専用資産に関する以下の新たな戦略的配分を開始した。
      ・　利回り資産（目標：専用資産の30％）。CTE株式および不動産を含むインフラ資産から構成されている。
      ・　成長資産（目標：専用資産の40％）。上場ないし非上場株式に投資する株式ファンドから構成されている。
      ・　固定収益資産（目標：専用資産の30％）。上場債券ないし上場債券ファンド、非上場債券ファンド、債権および現金か
        ら構成されている。
      これらの目標は、主に固定収益資産を利回り資産および成長資産に再投資することにより徐々に達成される。

     38.2.1   　成長資産および固定収益資産

      一部の成長および固定収益資産は、EDFが直接保有する債券の形を取っている。その他は、独立した資産運用会社が運用する
     主要な国際市場における専門合同運用型投資ファンドから構成されている。これらは、オープンエンド型ファンドおよび当社
     のために設定された「専用」ファンドの形を取っている（当社は当該ファンドの管理には関与しない）。
      上場株式ファンドは、国際的な株式（主に北米であるが、欧州、アジア・太平洋および新興諸国も含まれる）から構成され

     ている。上場債券および上場債券ファンドは、ソブリン債および社債から構成されている。
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      これらの投資は戦略的配分に従って構築・管理されており、国際的な株式市場のサイクル（株式市場のサイクルと債券市場
     のサイクルとの間および地域間のサイクルに一般的に観察される統計的な逆相関によって、EDFは成長資産と固定収益資産との
     間の適切な配分を備えた長期的な投資方針を決定している）を考慮している。
      新たな戦略的配分に基づいて、成長資産はごく一部に非上場株式への投資ファンドも含み、固定収益資産はごく一部に非上

     場債券への投資ファンドも含む。これらのファンドはEDF                           Investにより管理されている（注記38.2.2を参照）。
      業務用資産のモニタリングの過程で、EDFは、その統治機関が定義し、監督する長期の特別な管理規則（投資割合の上限、ボ

     ラティリティの分析および個々のファンド・マネージャーの質の評価）を適用している。
     38.2.2   　利回り資産

      EDF  Investが管理する利回り資産は、インフラおよび不動産への投資に関連する資産から構成されている。
      投資ファンドを通じて、EDF             Investはまた、成長資産および固定収益資産も管理している（注記38.2.1を参照）。

      2018年12月31日現在、EDF             Investが管理する資産は、利回り資産5,356百万ユーロを含む合計5,680百万ユーロの実現可能価

     額で評価されている。利回り資産は、具体的には以下から構成されている。
     ・　2007年２月23日付政令を改訂する2016年12月19日付政令2016-1781に準拠した、RTEを所有する共同支配企業であるCTEの
       EDF持分50.1％。2018年12月31日現在、当該株式の金額は2,738百万ユーロである（2017年12月31日現在2,705百万ユー
       ロ）。
     ・　Terega、Porterbrook、Autostrade                   per  l'Italia、Q-Park、Thyssengas、Aéroports                     de  la  Côte   d’Azur、Madrileña          Red
       de  Gas  (MRG)、Géosel、Central            Sicaf、Ecowest        SCI  AおよびB、Nam       Theun   Power   Companyならびに英国の風力発電所所
       有会社（Bicker        Fen、Glass      Moor   II、Green     Rigg、Rusholme、Fallago            RigおよびFenland）に対するEDFの投資。
                                557/781












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     38.2.3   　EDFの専用資産の評価
      専用資産は、貸借対照表上、その性質に応じて、投資、投資有価証券、市場性のある有価証券に分類される。それらは、注
     記１に記載する会計原則に基づいて評価される。
      2018年12月31日現在のポートフォリオの明細は以下の通りである。

                          2018年12月31日現在                   2017年12月31日現在

                               公正価値または                   公正価値または
                      帳簿価額、純額          実現可能価額         帳簿価額、純額          実現可能価額
      （単位：百万ユーロ）
      CTE（RTE所有会社）に対する投
                          2,705         2,738          2,705         2,705
      資(1)
      投資有価証券(2)                   20,136         20,830          17,825         19,717
                          2,156         2,385          2,063         2,314
      その他の金融投資
      専用資産     - 投資              24,997         25,953          22,593         24,736
                          2,060         2,080          3,294         3,349
      CSPE債権(3)
                         27,057         28,033          25,887         28,085
      ヘッジ前専用資産合計
                          (369)         (344)            -         30
      ヘッジ手段およびその他(2)
                         26,688         27,689          25,887         28,115
      ヘッジ後専用資産合計          (4)
      (1)  RTE株式の100％所有会社であるCTEの50.1％に関するEDFの投資。上表の2018年12月31日現在のCTEの実現可能価額は、

        EDF  Investの他の資産と同様の方法により、独立の査定人により決定されている。2017年12月31日現在のCTEの実現可能
        価額は、2017年３月31日の売却取引価格に基づいていた。
      (2）2018年12月後半に取得し、その支払が2019年１月上旬であった有価証券391百万ユーロを含む。
      (3)  2015年12月31日現在の累積補償不足額から、2016年12月22日に譲渡された部分および返済スケジュールに従って同日以
        降に受け取った払戻額を控除した金額からなる債権。CSPE債権の実現可能価額は市場金利に基づき見積られている。
      (4)  2017年ないし2018年12月31日現在、専用資産の規制上の実現可能価額の計算に関連する政令2007-243第16条に準拠して
        一定の投資の価額を制限することによる影響はない。
      帳簿価額、純額および公正価値には支払期日未到来の経過利息が含まれている。

     38.2.4   　長期原子力債務の填補率

      2018年12月31日現在、規制上の計算に基づき、引当金の98.3％が専用資産によって填補されている(2017年12月31日現在
     108.5％)。
      2018年12月31日現在の原子力引当金の填補率は、専用資産により填補すべき引当金の範囲を拡大した2018年12月28日付政府

     決定に準拠している。当該政府決定を受けて、引当金のうち、従前は規則が定める営業サイクルに属するものと判断されてい
     た298百万ユーロが長期引当金に振り替えられ、填補率に-1.05％の影響を与えた。
      2018年度の専用資産からの総引出額は、填補すべき長期原子力債務に関連する当該年度の支払額と同額の403百万ユーロ

     （2017年度378百万ユーロ）であった。
      10年の対象期間にわたり、以下の範囲までの支払いが行われる（年度末の経済状況において、すなわち2018年のユーロ

     で）。
      ・　放射性廃棄物長期管理引当金の14％
      ・　廃炉引当金の11％
      50年の対象期間にわたり、以下の範囲までの支払いが行われる（年度末の経済状況において、すなわち2018年のユーロ

     で）。
      ・　放射性廃棄物長期管理引当金の35％
      ・　廃炉引当金の93％
      原子力発電関連の専用資産の規則が関係する長期原子力債務は、以下の価額でEDFの財務諸表に含まれている。

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     （単位：百万ユーロ）                                 2018年12月31日現在           2017年12月31日現在

     使用済燃料管理引当金－規制が定める営業サイクルに関係しない部分
                                           1,067            983
     放射性廃棄物長期管理引当金                                      9,846           8,814
     廃棄物除去および調整引当金                                       751           726
     原子力発電所廃炉引当金                                      15,985           14,920
     炉心核燃料引当金－放射性廃棄物長期管理の将来費用部分                                       518           467
     長期原子力債務の現在原価
                                          28,167           25,910
      長期原子力引当金の算定に使用された仮定、特に割引率の変動（規則改訂以外）に起因して、2018年度に係る規制上の専用

     資産への配分は1,337百万ユーロである。行政当局はEDFに対し、この配分を以下の通り分散させ、2019-2020年に540百万ユー
     ロ、2021年に257百万ユーロとすることを認めた。2018年度分として2019年度に行われる配分を含めると、他のすべての事項を
     一定として、2018年12月31日現在の填補率は100.2％となる。
     38.2.5   　2018年度の専用資産の変動

      2018年５月31日付政府書簡により専用資産における非上場資産部分を条件次第で増加させることがEDFに許可されたことを受
     けて、取締役会は2018年６月29日より、専用資産に関する新たな戦略的配分を開始した（注記38.2を参照）。
      2017年度に係る規制上の専用資産への配分は386百万ユーロであり、2018年度中に行われた。

      EDF  Investは2018年度中、インフラ、不動産および投資ファンドのポートフォリオの構築を継続した。新たな投資の中で、

     2018年11月にEDF        Investは、英国会社６社（Bicker                Fen、Fallago       Rig、Fenland、Glass          Moor   II、Green     Rigg、Rusholme）の
     少数持分のEDF       Renewablesからの取得を完了した。
      2018年12月にEDF        Investは、ラオスの水力発電ダムNam                  Theun   Power   Company    (NTPC)に対するEDF         Internationalの少数持分

     を取得し、その一部が同日付で専用資産に配分された。残りは2019年度に配分される。
      これらの新規投資は、CTE（RTE所有会社）、Terega（旧TIGF）、Porterbrook、Madrileña                                              Red  de  Gas、Géosel、

     Thyssengas、Aéroports           de  la  Côte   d’Azur、Autostrade          per  l’ItaliaおよびQ-Parkを含む投資とともに、EDF                        Investの利
     回り資産の一部であるインフラ資産に配分されている。
     注記39．関連当事者

     39.1  　子会社との関係

                    EDFの債権(1)               EDFの負債(1)

                               流動勘定に含                        金融収益
      （単位：百万ユーロ）
                  貸付金      営業債権       まれる純負債        営業負債        金融費用      (配当を除く)
     会社名
     CTE（旧C25）                -      313         -       89        -       0
     Framatome                -      140         -      449        -       ▶
     EDF  Energy
                     -      128         -      135        -       2
     EDF  Renewables
                   1,063         -        -       -       -       10
     EDF  Energy    UK  LTD
                     -       -        -       -       -       2
     EDF  International
                   6,404         -        -       -       -      119
     EDF  Trading
                     -     1,195          -     1,143         -       5
     Edison               70        -        -       -       -       2
     Enedis               502        88        -     1,643         -       ▶
     Dalkia    France
                   1,325         -        -      143        -       34
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     Groupe    PEI
                    788        -        -       -       -       18
                     -       -        -       -       -       2
     Citelum
     流動勘定(2)
                                          3,213
     子会社の流動性に関す
                                  1,331               (10)
     る契約への投資
     子会社とのグループ
                                  8,250                (5)
     現金管理契約(3)
                                          1,507
     連結納税契約
       (1)  50百万ユーロ超の債権および債務。

       (2)  Enedisに関する1,742百万ユーロを含む。
       (3)  C3に関する2,993百万ユーロ、EDF                Tradingに関する2,084百万ユーロおよびEDEVに関する979百万ユーロを含む。
     39.2  　フランス政府および国有企業との関係

     39.2.1   　フランス政府との関係

     　フランス政府は、2018年12月31日現在EDFの資本の83.67％を所有しており、それにより、一般の支配株主と同じように、株
     主の承認を要する意思決定を支配する権限を有する。
     　フランス政府が支配株主であるすべての会社に対して適用される法律に従って、EDFは、一定の検査手続、具体的には、政府

     による経済および金融検査、フランス会計検査院（                         Cour   des  Comptes    ）または議会による監査、およびフランス財務監督局
     （ Inspection      ▶ énérale    des  Finances    ）による検査を受ける。
     　2005年10月24日に、フランス政府とEDFとの間で、公共サービス契約が締結された。この契約は、立法者が無期限でEDFに割

     り当てた公共サービスの使命に関する枠組みの設定を目的としたものである。2004年８月９日付法律は契約期限を定めていな
     い。
     　EDFはまた、他の発電会社と同様に、発電および電力負荷制限の目的を定める2016年10月27日付政令により制定された複数年

     エネルギー計画の実施に参加している。
     　最後に、フランス政府は、発電所の建設および運営の承認、規制料率を引き続き適用する消費者向け販売価格、送電および

     配電価格の設定、また、フランスのエネルギー法に準拠したARENH価格および公共電力サービス費用の補償システムをはじめと
     する電力およびガス市場の規制を通じた介入を行う。
     39.2.2   　公的企業との関係

     　EDFの公的企業との間の関係は、主として、旧AREVAグループに属していた２社（OranoおよびAREVA                                                SA）に関するものであ
     る。
     　Oranoとの取引は以下に関係している。

       ・　核燃料サイクルの初期段階（ウラン供給、変換および濃縮サービス）。
       ・　核燃料サイクルの最終段階（使用済燃料の輸送、貯蔵、処理および再利用サービス）。
     サイクルの初期段階

     　EDFとOranoとの間で、数本の重要な契約が協議された。
     ・　天然ウランの供給：2021年から2030年を対象とするOrano                             Miningの契約
     ・　フッ素化：2019年から2030年を対象とする契約
     ・　天然ウランのウラン235への濃縮：2019年から2030年を対象とするOrano                                    Cycleの契約
      英国のヒンクリー・ポイント用地における２基のEPRの建設計画の一部として、2016年９月29日に、EDFとOranoは、Orano

     Miningとの間のウラン契約、Orano                 Cycleとの間の転換契約および濃縮契約に署名した。
     サイクルの最終段階

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     　EDFとOranoとの間の使用済燃料の輸送、処理および再利用に関連する関係は、注記28に記載されている。
     注記  40 ．環境

     40 .1  温室効果ガス排出権

      欧州は京都議定書の批准に際して、温室効果ガス削減を確約した。EU指令2003/87/ECは2005年１月１日から運用されている
     欧州連合についての温室効果ガス排出枠制度を定めた。
      この制度は国内法に組み込まれた。この制度は特に義務を負う参加者（EDFが該当する）に毎年、その年度の排出量に応じた

     温室効果ガス排出クレジットを政府に提出することを要求している。この指令が、2005年において当初３年間につき発効し、
     その後、2008年から2012年までの第二期が発効して、排出権の配分が漸減された。
      2013年から2020年までの第三期の主な特徴のひとつは、フランスおよび英国を含む数か国における排出権の無償割当の中止

     である。
      2018年12月31日現在の排出量は７百万トンであった（2017年12月31日現在11百万トン）。

      2018年度に、EDFは、2017年度中に発生した排出に関して11百万トンを提出した。2017年度に、EDFは、2016年度中に発生し

     た排出に関して８百万トンを提出した。
     40 .2  省エネ証書

      フランスの2005年７月13日付法律により、省エネ証書制度が導入された。                                   一定水準以上の売上高を有するエネルギー供給業
     者（電力、ガス、暖気、冷気、家庭用燃料油および自動車用燃料）は、３年間の省エネ義務を負っている。                                                   こうした事業者
     は、証書の交付を受ける直接または間接の省エネを行うか、省エネ証書の購入によって、この義務を履行する。                                                    所定の期間の
     終了時に、関係する企業は、証書を提出するか財務省に罰金を支払うことによって、この義務を遵守したことを証明しなけれ
     ばならない。
      グリーン成長のためのエネルギー移行に係る2015年８月17日付法律第30条の適用により、エネルギー貧困状況にある世帯の

     ための、2016年から2017年に係る新たな追加的省エネ義務が2016年１月１日から適用される。この新たな義務は、第三期の省
     エネ義務に追加される。この義務の年間量は、年間の省エネ義務に比例する。
      省エネ義務の第四期の３年間は、2018年１月１日に開始する（注記3.7を参照）。

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     注記  41 ．経営者報酬
      当社の主要な経営および統治責任者は、会長兼最高経営責任者および取締役である。法律を適用して、従業員を代表する取

     締役は、取締役としての業務に対する報酬を受け取っていない。
      EDF  が支払った会社の主要な経営および統治責任者に対する総報酬（給料、雇用者拠出分を除くすべての形態の給付および取

     締役報酬）は以下の通りであった。
                                         2018年度          2017年度

      （単位：ユーロ）
      会長兼最高経営責任者(1)
                                          452,868         452,868
                                          429,248         496,556
      取締役(2)
      (1）2017年１月24日の会議において取締役会は、会長兼最高経営責任者の年間固定報酬総額を、2017年度について450,000

        ユーロと定めた。2018年２月15日の会議において取締役会は、会長兼最高経営責任者の年間固定報酬総額を、2018年度
        についても450,000ユーロに維持することを決定した。
      (2)  2017年５月18日開催の年次株主総会において、2017年度の取締役報酬の年間予算500,000ユーロが承認された。これは、
        EDFのフェッセンハイム発電所の閉鎖計画に関連して独立取締役の作業部会により2016年度および2017年度に行われた職
        務に対する特定報酬を含む。2018年５月15日開催の年次株主総会において、2018年度およびそれ以降、株主により新た
        な決定が採択されるまでの取締役報酬の年間予算が同水準の500,000ユーロに設定された。
     注記42.　後発事象

      他の注記に記載されたものを除き、期末日後の進展はなかった。

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     ２【主な資産・負債及び収支の内容】
     　前掲の連結財務書類に対する注記を参照。

     ３【その他】

     ( １)　後発事象

     　後発事象の詳細な記述については、本書「第３                        ３（３）⑨後発事象」および「第３                 ３（３）⑪後発事象」ならびに2018年
     12月31日に終了した年度の連結財務諸表の注記50および個別財務諸表の注記42を参照。
     ( ２)　訴訟および仲裁手続

     　通常業務のなかで、当グループはいくつかの訴訟、仲裁、行政手続に係わっている。これらの手続に起因する費用は、発生
     する可能性が高く金額の見積りが可能であるかまたは合理的な範囲内で評価できる場合に限り、引き当てられる。後者の場
     合、引当額は、事例ごとの最善の見積りに基づいて決定される。引当金は、いずれも事例ごとのリスクの程度を評価して計上
     され、手続の進捗状況を重視して決まることはない。しかしながら、手続の進展によりリスクが再評価されることがある。
     　以下に記載された手続以外に、当社の知る限りにおいて、過去12か月間において、当社および／もしくは当グループの財政
     状態または収益性に対して重要な悪影響を与える可能性がある、または与えた行政、訴訟または仲裁手続（係属中または発生
     する可能性がある手続を含む。）は存在しない。
     ①　   EDFに関する法的手続

     フランス一般電力網（          Réseau    d'alimentation        général    （RAG）)
     　2002年10月に、欧州委員会は、1997年１月１日にEDFの貸借対照表が再構築された際にフランス政府がEDFに補助金を与えた
     と主張して、フランスに対する手続を開始した。2003年12月16日付の決定により、欧州委員会は返済すべき補助金の金額を889
     百万ユーロ（元本）と設定した。2004年２月11日に、フランス政府は、返済すべき元本と利息を賄うための1,224百万ユーロの
     取立手形を発行した。EDFは、この金額を支払った。2004年４月27日に、EDFは、欧州委員会の決定の取消しを求めて欧州連合
     一般裁判所（当時の第一審裁判所）に訴訟を提起した。欧州連合一般裁判所は、欧州委員会は決定を下す際に当該行為が政府
     補助金を構成するものであったか否かについて、十分に情報を与えられた市場経済投資家による検証を適用するべきであった
     として、2009年12月15日付で、2003年12月16日付の欧州委員会の決定を退ける判決を下した。かかる判決は両当事者を拘束す
     るものであったため、フランス政府は、2009年12月30日付で1,224百万ユーロをEDFに返済した。2010年２月26日に、欧州委員
     会は、欧州連合一般裁判所の決定を不服として欧州連合司法裁判所に上訴した。2012年６月５日付の決定により、司法裁判所
     は欧州委員会の上訴を却下し、2009年12月15日付の欧州連合一般裁判所の決定を支持した。
      2013年５月２日に、欧州委員会は、フランス政府が欧州裁判所により設定されたテストに基づいて十分に情報を与えられた
     市場経済投資家として行為したか否かについて検証するために、調査の再開を決定した。2015年７月22日、欧州委員会は、EDF
     に与えられた税額控除を経済的理由による投資として取り扱うことができなかったことを考慮して、1987年から1996年にかけ
     て設定されたRAG施設の更新のための引当金の課税上の取扱いは、政府補助に矛盾を生じさせていたとする新たな決定を発表し
     た。かかる決定により、フランス政府はEDFに対して、付与した補助金および欧州委員会によって定められた条件に従った利息
     の金額、すなわち合計1.38十億ユーロを返金することを命じた。
      EDFは、かかる決定に形式的に同意し、要求された金額を返金した。しかしながら、当グループは、違法な政府補助があった
     ことについて異議を唱え、2015年12月22日に、欧州連合一般裁判所に新たな取消訴訟を提起した。2016年４月19日、フランス
     政府は、当該訴訟に関与し、EDFを支持した。欧州連合一般裁判所は、2018年１月16日付の判決により、当該訴訟を棄却し、欧
     州委員会の決定を支持した。
      2018年３月27日、EDFは、欧州連合一般裁判所による2018年１月16日付の判決に対して、欧州連合司法裁判所に上訴した。
     2018年12月13日、欧州連合裁判所は、この上訴を棄却し、欧州委員会の決定を支持し、訴訟は確実に終結した。
     フランスにおける水力発電委託の入札の競争の激しさ

      欧州委員会（EC）の競争総局は、欧州連合の機能に関する条約（TFEU）第102条および同条約第１章第106条に基づき、フラ
     ンスにおける水力発電委託に関してフランス政府に対する訴訟を提起した。
      そのため、欧州委員会は、フランスにおける水力発電委託の大部分がEDFに帰属し、それらをEDFが独占していることは、フ
     ランスの電力小売市場におけるEDFの支配的地位の強化につながるため、上述の規定に違反していると考える旨の正式通知を、
     2015年10月22日にフランス政府に送付した。
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      政府は、正式通知に対して回答し、これは政府と欧州委員会との間における対立関係の始まりとなったが、この決定が、欧
     州委員会の最終的な決定に影響を与えることはない。EDFは、主要な利害関係者として当該通知の写しを受領した。EDFは、当
     該通知に対する回答として、2016年１月４日、欧州委員会に対して、欧州委員会の分析およびその根拠に対して強く異議を唱
     え る意見を送付した。
      欧州委員会、フランス政府およびEDFの間の議論はまだ継続している。
     アスベスト

     　EDFは、過去に、アスベストを含む製品を使用していた。そのため、一部の従業員（具体的には、化石燃料火力発電所の維持
     管理を行う従業員）は、主に1970年代終わり以降かかるアスベストの交換または保護対策がEDFによって実施される前に、アス
     ベストに晒されていた可能性がある。
     　EDFおよびEnedisは、1997年から2018年12月31日までの間に、職場における従業員のアスベストへの接触が主張されたことに
     つき、フランスにおいて、694件に及ぶ弁解の余地のない過失（                             faute   inexcusable      ）に関する訴訟の当事者となった。かかる訴
     訟において責任が認められると、雇用者による被害者またはその法定相続人への補償金の支払いが追加で必要になる可能性が
     ある。
      2019年１月末現在、91件の訴訟（うち16件はEnedisに対するもの）が継続していた。
     　2018年12月31日現在、使用者の弁解の余地のない過失に関する訴訟における、EDFの最終的な判決の累計額は、約33.16百万
     ユーロに達した。
      提起された訴訟件数は2010年から一定しているが、2016年以降は減少傾向にある（各年の新規訴訟は20件未満）。したがっ
     て、電気ガス産業国家基金（CNIEG）への財政負担に大きな変化はない見込みである。金融リスクに対し、EDFの財務書類上に
     10百万ユーロの引当金が計上された。
     Solaire    Direct

     　2013年12月17日、競争当局（ADLC）は、太陽光発電分野の事業を行うEDFグループの子会社に有利に働き他の市場参加者に損
     害をもたらすような、支配的地位の濫用にあたる行為を行ったとして、EDFグループに13.5百万ユーロの罰金を科した。ADLC
     は、EDFが、競争者には再現不可能な様々な物質的および非物質的な資源（特にBleu                                       Ciel®ブランド、商標およびロゴマークな
     らびに顧客データ）をその子会社に提供し、規制料金の対象である電力供給業者としてのEDFの役割と、太陽光発電分野の事業
     を行う子会社の役割について顧客に混乱をもたらした事実を批判した。EDFは、この決定についてパリ控訴院に上訴した。
     　2015年５月21日、パリ控訴院は、ADLCの決定を一部覆し、2009年から2010年までの期間における商標およびロゴマークのEDF
     による使用に関する罰金ならびに違反の繰返しにより増額された罰金を無効とした。最終的に、罰金の額は13.5百万ユーロか
     ら7.9百万ユーロに減少した。
     　ADLCおよびEDFは、破毀院に上訴した。破毀院は、2017年９月27日付の判決により、EDFの主張を棄却し、また2015年のパリ
     控訴院の決定については、違反の繰返しによる状況の悪化を否定したとしてこれを無効とした。そのため、破毀院は、違反の
     繰返しによる罰金の増額の決定を唯一の争点とし、本件をパリ控訴院に差し戻した。2018年９月27日付の判決において、パリ
     控訴院は、EDFに対し、この違反の繰り返しによる罰金を1.9百万ユーロ増額することを確認した。この判決は、罰金を7.9百万
     ユーロと定め、確定した。
     補償を求める太陽光発電分野の事業者による訴訟

      Solaire    Directは2014年５月13日、ADLCが2013年12月17日付の決定において非難した行為の結果として損害を被ったとし、そ
     の損害に対し8.7百万ユーロ（Solaire                  Directによる査定額）の損害賠償を求め、EDF、EDF                        EN、EDF    ENRおよびEDF      ENR  Solaireに
     対する訴訟手続をパリ商事裁判所に提起した。2014年12月16日、同裁判所は、パリ控訴院により上記のADLCの決定に対するEDF
     の上訴訴訟に係る判決が言い渡されるまで、訴訟手続を中止するよう命令した。2017年２月21日付の判決において、商事裁判
     所は、さらに、2015年５月21日付の決定に対するADLCの上訴について破毀院により判決が言い渡されるまで、訴訟手続を中止
     するよう命令した。破毀院は、判決を下し（上記「Solaire                            Direct」訴訟を参照。）、当該訴訟は再開され、Solaire                           Direct
     は、その損害賠償額を5.2百万ユーロと見積もっている。当該訴訟手続は、現在も係属中である。
      2014年12月11日、Apem            Énergie、Arkeos、Biosystem-AD、Cap                   Eco  Énergie、Cap       Sud、Isowatt、PCI-m、Photenおよび
     Sol'Air    Confortは、EDF、EDF          ENRおよびEDF       ENR  Solaireに対し、上記訴訟手続と同内容の訴訟手続をパリ商事裁判所に提起し
     た。これらの会社は、18.3百万ユーロの損害賠償を請求している。同裁判所は、2017年９月27日付の判決により、出訴期限の
     経過を理由として原告の訴訟を棄却した。当該判決に対して控訴したのは、11社のうち、わずか６社であった。損害賠償およ
     び利息の請求総額は、現在9.4百万ユーロである。当該訴訟手続は、現在も係属中である。
     太陽光発電事業者訴訟

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     　2010年秋に公的機関が、太陽光発電による電力の購入価格の引下げが近く実施されることを発表したことにより、接続の申
     請が増加した（この流れは、完全な申請書が提出された日をもって適用される価格が決定されるという事実によって説明でき
     る。）。    続いて、一連の省令が公表され、購入価格を引き下げた。
      かかる引下げは、この契約申請の流れを止めるために充分ではなかったため、政府は、2010年12月９日付の命令により、新
     たな契約の締結を３か月間差し止め、申請に係る財政的および技術的な提案が2010年12月２日までに承認されていない場合、
     当該３か月間の末日に、新たな接続の申請を提出しなければならないと定めた。
      これに関連して、一時停止の前に有効であった固定価格買取制度における権利を喪失した多数の発電事業者は、非相互接続
     地域（NIZ）の配電網事業者（DNO）であるEDFおよびフランス都市部のDNOであるEnedisに対して、より有利な電力購入条件を
     享受することができる期間内に接続に関する技術的および財務的な提案をDNOが行わなかったことを理由として、損害賠償を求
     めて訴訟手続を提起した（「第６                ３（２）②      EDFの子会社および持分に関する法的手続－Enedis」を参照。）。
      欧州連合司法裁判所は、2017年３月15日付の命令により、太陽光発電による電力の購入価格を決定する2006年７月10日付お
     よび2010年１月12日付の命令について、政府補助金に該当するための４要件の１つである「国家による介入または国家資源を
     通じた介入」にあたることを認めた。欧州連合司法裁判所は、欧州委員会への事前の通知なく実施された補助金措置は違法で
     あると繰り返した。特にこれらの違法な命令の適用を排除することによりこの結論を実施することが、国の司法管轄に委ねら
     れている。
      2018年初め以降、本件に関してEnedisに有利な決定が複数なされている。とりわけ2018年７月初旬、ヴェルサイユ控訴院
     は、Enedisの不正行為を裏付ける証拠がないこともしくはEnedisの不正行為と発電事業者の損失の因果関係が存在しないこと
     を理由として、または（政府補助金の管理規則に基づく通知を欧州委員会が受領していないことから）2006年および2010年の
     料金に関する決定は違法であるため、発電事業者の損失が補償対象とならないと判断して、150の発電事業者からの請求を棄却
     した。かかる決定の大半が、破毀院に上訴されている。
      同様に、ここ数か月の間に、EDFに対しても、発電事業者の損失が違法であるために補償の対象ではないとする有利な決定が
     なされている。
      民事裁判所において係属中の損害賠償訴訟と並行して、EDFおよびEnedisは、民事責任保険の給付金を請求した。保険業者
     は、保証の適用を拒否した。破毀院は、2015年６月９日付決定（緑色／黄色）において、Enedisの賠償責任は保険業者により
     補償されるべきであるとし、DNOの法的責任を認める裁定を下した。この判決を受けて、EDFおよびEnedisは、2017年４月に、
     ２つの部分的な一連の申立ての存在を裁判所に認めさせるために保険業者を召喚した。したがって、裁判所が２つの部分的な
     一連の申立ての存在を認めた場合、同じ技術的理由による申立てについてそれぞれ単一の控除可能な補償金の上限が適用され
     ることになる。
     SUN'R

     　2012年６月21日、SUN'Rは、フランスのADLCにEDFおよびEnedisに対する不服申立てを行い、保全措置（                                                       mesures
     conservatoires       ）の適用を申請した。かかる申立てにおいて、SUN'Rは、太陽光発電施設の接続に関連する手続の遅滞について
     Enedisを訴え、購入義務契約の履行および関連する請求書の支払いの遅滞についてEDFを訴えた。加えて、SUN'Rによると、EDF
     ENRは、Enedisによる太陽光発電施設の接続およびEDFによる請求書の支払いに関する特別な取扱いにより利益を得たという。
     　2013年２月14日付の決定において、ADLCはSUN'Rによる保全措置に関するすべての申請を退ける決定を発表したが、本案の手
     続は未だ継続中である。
     　2018年１月12日、ADLCの調査機関は、EDF、EnedisおよびRTEの行為がいずれも競争を阻害するものではなかったと結論付
     け、取下げの提案を当事者に送付した。2018年７月４日、ADLCは、訴えを却下する決定を行い、訴訟手続を終了した。2012年
     のADLCへの不服申立てと同時期の2012年８月29日に、SUN'Rは、パリ行政裁判所の専門家による査定および暫定的な損害賠償に
     関する急速審理において訴えを提出した。かかる訴えには、EDFに対して１百万ユーロおよびEnedisに対して2.5百万ユーロの
     暫定的な補償金の請求も含まれていた。2012年11月27日付政令において、パリ行政裁判所の急速審理裁判官（                                                       juge  des
     • é f é • é ▲ ）は、かかる訴えを棄却した。
      2015年４月30日、SUN'Rは、EnedisおよびEDF                     SAを召喚し、予定されていた太陽光発電所を配電網へと接続する過程での遅延
     によりSUN'Rが被ったとされる損害に対する補償を求め、パリ商事裁判所において訴訟を提起した。SUN'Rは、当該裁判所に、
     訴訟の本案についてADLCの決定がなされるまで訴訟手続の中止を求め、これに係る損失に対する暫定的な補償金を10百万ユー
     ロと主張した。パリ商事裁判所は、2016年11月７日に下した判決において、SUN'Rの暫定的な損害賠償の申請を却下し、訴訟の
     本案についてADLCの決定がなされるまで、訴訟手続を中止するよう命令した。
      2015年11月24日、Sun          West、Azimut       56およびJB      Solarは、EnedisおよびEDFに対し、同じ理由によりパリ商事裁判所におい
     て訴訟を提起した。これらの会社は、現在、申し立てた損失に対する約４百万ユーロの補償金を請求しているが、当該裁判所
     に、訴訟の本案についてADLCの決定がなされるまで訴訟手続の中止を求めた。パリ商事裁判所は、2017年12月４日付の判決に
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     おいて、Sun      West、Azimut       56およびJB      Solarの暫定的な損害賠償の申請を却下し、訴訟の本案についてADLCの決定がなされる
     まで、訴訟手続を中止するよう命令した。
      この決定は、ADLCが（最終的に）訴訟を却下する決定を承認した2018年７月４日に言い渡された。したがって、原告の訴え
     の対象となった行為は実行されていないものとみなされた。
      パリ商事裁判所は、2018年12月10日付の判決により、SUN'Rによる補償訴訟の取下げを認め、2018年12月12日付の判決によ
     り、Sun    West、Azimut       56およびJB      Solarによる補償訴訟の取下げを認めた。したがって、本件は確実に終結した。
     Eole   Miquelon

     　2015年７月20日、Eole            Miquelonは、ミクロン島の電力産業において実施されている慣行について、ADLCに訴えを起こした。
     　Eole    Miquelonは、島部で風力発電所を操業しており、EDFが自身で発電した電力を優遇するためにその施設で生産した風力
     エネルギーの使用を制限していると主張している。Eole                          Miquelonは、これらの慣行によって島部での操業停止を余儀なくされ
     るであろうと主張している。2018年１月31日、ADLCは、原告による取下げを認める決定を承認し、訴訟を終結した。
     Xélan

     　2016年10月17日、Xélanは、主として、EDFが規制販売料金での顧客の消費量に関するデータの共有を拒んだために、Xélanが
     エネルギー消費量管理による自社の電力供給サービスを設計することができなかったとして、フランスの競争当局（                                                      Autorité
     de  la  concurrence      ）に提訴した。この訴訟提起を受け、競争当局は、2016年11月22日および23日に、EDFおよびその関連会社
     数社の敷地内で捜査押収活動を実施した。しかしながら、これらの活動は、EDFグループの責任に帰する違反の有無を予断する
     ものではない。EDFおよびその子会社は、これらの捜査押収活動について異議を申し立て、ヴェルサイユ控訴院に上訴した。
     2018年４月12日付の命令により、ヴェルサイユ控訴院長は、捜査押収活動を認める命令に関する訴えを棄却し、当該活動の実
     施についての異議申立ての訴訟手続を延期した。2019年１月10日付の命令により、ヴェルサイユ控訴院長は、当該活動の実施
     についての異議申立てを棄却した。
     CSPE  の上限額についての調査

      2014年３月27日、欧州委員会は政府補助金に基づくエネルギーの大量消費者および自家発電事業者に提供される公共電力
     サービス拠出金（CSPE）に対する拠出金の削減に対する徹底的な調査を開始した。利害関係を有する第三者として、EDFは、
     2014年10月３日付の欧州連合官報において公布された決定を受けて、かかる決定に対し欧州委員会に意見を提出した。
      2018年７月31日付の決定により、欧州委員会は、発電目的の自家消費に対して認められているCSPEの免除について、EDFはそ
     のSTEPにおいてその恩恵を受けている会社の１つであるが、政府補助金には該当しないと判断した。他方で、他のCSPEの上限
     額に関する制度は、国内市場に適合しない政府補助金に該当するが、その恩恵を享受しないEDFには影響しない。
     労働訴訟

     　EDFは、とりわけ労働時間について、多数の労働訴訟の当事者になっている。EDFは、これらの訴訟を単体で見た場合に、そ
     れがEDFの業績および財務状態に重要な影響を与える可能性はないと見込んでいる。しかしながら、これらの訴訟は、フランス
     の多数のEDF従業員を巻き込む可能性が高い状況にあるため、それらが合わさった場合、（年間労働時間を日数ベースで計算す
     ることについて2016年に合意したことで、このリスクは軽減されたものの）当グループの財務状態に重要な悪影響を与える可
     能性がある。
     環境訴訟

     　工業事業に起因して、当グループは、特に土壌汚染除去に関連する様々な環境訴訟の当事者となっている。2019年３月15日
     現在、当グループは、これらの訴訟につき当グループに不利益な判決がなされても、個別的には当グループの財務状態に重要
     な悪影響を与える可能性は低いと考えている。
     租税訴訟

     　EDFは、2008年度から2015年度について、主に長期債務の損金算入の可能性に関する修正案を受領した。この調整は毎年行わ
     れ、これには、2018年末現在で合計約563百万ユーロの法人税に関する金融リスクが含まれている。2017年９月における２つの
     判決により、モントルイユ行政裁判所は、これらの債務について損金算入可能であると認め、当社の採用した見解を有効とし
     た。
     　2012事業年度から2015事業年度について、税務当局は、当社に対し、企業付加価値負担金の継続的な調整に関する通知を送
     付し、一定の長期引当金の損金算入の可能性について異議を唱えた。
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     Vent   de  Colère
     　Vent    de  Colèreと称する非営利団体による、2008年11月17日付の風力発電電力の購入価格を固定する決定に対する上訴を受
     けて、国務院は判断を保留し、CSPE（                  Contribution      au Service    Public   de l' Électricité      （公共電力サービス拠出金））に基づ
     く電力購入義務への資金提供のメカニズムが、政府補助に関するEU条約の規制との関係で、またその適用において、国家によ
     る介入または国家資源を通じた介入とみなされるかどうかについての予備決定を欧州連合司法裁判所（CJEU）に付託した。
     　2013年12月19日、欧州連合司法裁判所は上記の件に関する判決を下し、「すべての最終電力消費者によって資金提供され
     る、市場価格より高い価格での風力発電電力の購入義務に関する取り決めに課される追加費用のすべてを相殺する新制度は
     （中略）国家資源を通じた介入を構成する」ことを確認した。
      2014年５月28日付の判決において国務院は、2008年11月17日付の決定を、当該決定が固定する価格は施行前に欧州委員会に
     対して通知しなかった政府補助金に当たる、として取り消した。その代替として、2014年６月17日、環境・エネルギー・海洋
     省は、陸上風力発電電力の購入条件を定める決定に調印した。かかる新たな決定は、2008年の決定による風力発電の購入条件
     を言い直したもので、CSPEへの影響には変更はない。国務院においてかかる2014年６月17日付の決定に対する上訴がなされた
     が、かかる上訴は同院が2016年３月９日に言い渡した判決で棄却された。当該判決において裁判所は、かかる新たな命令につ
     いて欧州委員会への通知は義務付けられていないとし、また、凍結資本に関して風力発電事業者に付与される収益率が高すぎ
     るとの主張を退けた。
      2015年７月22日にPraxair訴訟で公表された意見において、国務院は、CSPE収益は、再生可能エネルギーを使用する電力事業
     者に交付される補助金の額に直接的な影響は与えないと裁定しており、2014年５月28日付のVent                                             de  Colèreに関する判決におい
     て違法であると判断していた風力発電に対する支援メカニズムまたはその他の再生可能エネルギーに対する支援メカニズムの
     重要な部分にCSPEは当たらないと結論付けている。かかる国務院の意見を考慮して、パリ行政控訴院は、2016年２月23日付の
     決定において、Praxair社が行ったCSPEの返還に対する申立てを棄却した。Praxair社の利益を代表するMesser                                                   France社は、こ
     の決定に上訴した。国務院は、2017年２月22日付の決定により、CSPEにつき物品税に関する一般的な制度を定めた指令（1992
     年２月25日付指令92/12/EECおよび2008年12月16日付指令2008/118/EC）ならびにエネルギー製品と電力に対する課税に関する
     枠組み（2003年10月27日付指令2003/96/EC）との整合性に関してCJEUに付託された予備決定に関する質問状について同裁判所
     の見解が示されるまで、訴訟手続の中止を決定した。
      2018年７月25日付の決定において、CJEUは、CSPEについて、再生可能エネルギー源による発電を賄うための収益部分のみ
     が、EU法に準拠した特定の目的のための直接税として認められるとした。国務院は、CJEUによって採択された解決策を適用し
     て、2018年12月３日付の決定において、Messer社が返還を申し立てていたCSPEの収益について、まずフランス本土および非相
     互接続地域における再生可能エネルギー支援およびコジェネレーションに優先的に割り当てられたものと判断し、その特定の
     目的に割り当てられなかったCSPEの割合のみが申立人に返還される可能性がある（すなわち、この場合、2009年に関して支払
     われた拠出金の7.42％）と見積もった。
      さらに、2016年４月15日付の決定において、国務院は、フランス政府が2014年５月28日付の決定を施行するために必要な措
     置をすべて実施したことを、2008年11月17日付の決定が行われた日から2014年３月27日付の欧州委員会の決定が行われた日ま
     での期間中にかかる支援を受けた各事業者に対して当該機関中に支払われた補助金に係る利息の請求書を送付することによ
     り、６か月以内に証明できない場合、遅延１日当たり10,000ユーロの罰金を支払うようフランス政府に命じた。
      取立手形は、EDF        ENの権限内にある関連プロジェクト保有者により受領され、2016年12月15日に、政府補助金に相当する金
     額に係る利息として4.5百万ユーロ（EDF                   ENの分として）が支払われた。
     SHEM

     　ネスト運河（       Canal   des  Nestes   ）への給水を確保するために、上流に位置する施設の営業許可取得者および事業者（EDFおよ
     びSHEM）は、毎年一定量の水量を放出すること（農業放水）が規制義務として課されている。EDFおよびSHEMは、2003年12月１
     日付の「農業放水契約」により、SHEMがEDFのために支払いを受けて行う放水の技術手配および財務手配について合意した。
     　2010年10月以降、水力発電委託の更新により、政府によって、EDFとSHEMとの間の施設の割当てがSHEMに有利となるよう変更
     され、政府は、現在農業放水義務の対象である施設の割当てを変更した。EDFが現在操業する施設は当該義務の対象とならない
     ため、EDFは、上記の2003年12月１日付の契約は目的が存在しなくなると考え、SHEMからの合計14.9百万ユーロ（税抜き）の請
     求書の支払いを拒否した。
     　2016年10月、SHEMは、行政裁判所が当該紛争の審理を行う管轄権を有しないとの判断を下したため、上記の請求書の支払い
     を求めて、EDFに対する訴訟手続をパリ商事裁判所に提起した。2018年10月４日に、本件について異議申立てがなされた。
     　EDFを支持し、2018年11月30日に言い渡された判決により、同裁判所は、契約を無効とし、SHEMの申立てをすべて棄却した。
     この判決に対し、SHEMは上訴した。
     ヒンクリー・ポイントＣプロジェクトに係る最終投資決定に対する訴訟

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     　2016年６月20日付政令により承認されたことを受け、EDF                            SAの中央企業委員会（CCE）は、EDFに対し、パリ大審裁判所の裁
     判官による急速審理の申立てを行い、その審理は2016年９月22日に行われた。CCEはとりわけ、急速審理訴訟の裁定を行うパリ
     大 審裁判所の裁判官に対し、EDFに対してCCEへ複数の書類および／または情報を提供するよう命令すること、EDFのCCEの協議
     期間を延長すること、およびEDFに対してヒンクリー・ポイントＣプロジェクトを実施しないよう命令することを求めたが、
     EDFはこれに対して異議を申し立てた。2016年10月27日付の決定において、急速審理訴訟の裁定を行うパリ地方裁判所の裁判官
     は、CCEによる申立ては許容できないとし、フランス民事訴訟法第700条に従い、CCEに対し、EDF                                              SAに1,500ユーロを支払うよ
     う命じた。CCEはこの決定に対して上訴し、2017年３月９日にパリ控訴院において審理が行われた。CCEは、この種の訴訟にお
     ける従業員の代表の情報・協議手続の条件を定めた雇用保護に関する2013年６月14日付法律第2013-504号の整合性に異議を唱
     え、合憲性の優先的照会（            question     prioritaire      de  constitutionnalité         （QPC））を申し立てた。2017年５月17日付の判決に
     より、控訴院は、上訴人により申し立てられたQPCは重要性を欠いているとはいえないとの裁定を下したが、同じ争点につき
     QPCが既に破毀院に付託されていたため、これを破毀院に移送せず、破毀院による判決が下されるまで訴訟手続の中止を決定し
     た。憲法院は、2017年８月４日の決定において、事前に定められた期限に関する、物議を醸したフランス労働法の規定を有効
     とした。したがって、当該訴訟手続はパリ控訴院において再開され、パリ控訴院は、2018年９月７日付の判決において、
     （ⅰ）判決の通知から１か月以内にデスカタ氏の報告書の全文を送付し、期限を過ぎた場合には１日の遅延につき1,000ユーロ
     の罰金を支払うこと、（ⅱ）「同じ罰金の支払いを前提として、判決の通知から２か月以内に、ヒンクリー・ポイントＣプロ
     ジェクトに関する協議を目的とする臨時総会を開催するために」CCEを招集すること、ならびに（ⅲ）NCPC第700条に基づき一
     切の費用および3,000ユーロを支払うことを、EDFに対して命じた。しかしながら、裁判所は、CCEのその他の要求については従
     わなかった。特に、プロジェクトについては一時中止を命じなかったため、継続することができる。EDFは、判決を実行し、破
     毀院に上訴した。
     グリーンピース

     　グリーンピースは、EDFおよびその会長兼最高経営責任者が不正確な貸借対照表を表示して誤解を招くような情報を開示した
     として、2016年11月24日にそれらを市場関連の違反で国家金融検察局に告訴したと公表した。この告訴は、EDFの状態について
     AlphaValueが行った調査の結果を受けて、グリーンピースの要請により行われた。
     　EDFは、AlphaValueの調査結果に異議を唱え、EDFの会計書類が法定監査人の監査を受けて承認されており、また稼働中の原
     子力発電所の廃炉費用についても環境・エネルギー・海洋省のために監査を受けており、その要約が2016年１月15日に公表さ
     れ、全体として当社の見積りを裏付けるものであると言及した。
     　2016年11月25日、EDFは、これらの虚偽の主張および誤解を招くような情報について結論を出すために、刑事告訴を行った。
     AET  によるパリ商事裁判所への付託

     　2007年12月20日に締結された20年間の基本電力供給契約の枠組みの中で、年間70MWの容量について、ティチーノ州の公開会
     社である     Azienda    Elettrica     Ticinese（AET）は、2014年以降および特定の期間において市場価格が当該契約で合意した価格を
     下回っていると主張し、エネルギー価格の再交渉を命じるよう裁判所に求めた。
     　当該契約における価格は交渉の余地がなく、履行困難条項も存在しなかったため、EDFは、価格の再交渉を行う義務はないと
     強く主張し、当初の経済的均衡に従って価格調整を行うことを提案した。
     　2016年４月12日、交渉後に和解が成立しなかったため、AETは、EDFに対し、パリ商事裁判所に訴訟を提起した。2017年12月
     ４日、パリ商事裁判所は、申立てをすべて棄却し、EDFに有利な判決を下した。AETは、この判決に対して上訴した。本件は、
     パリ控訴院において係属中である。
     　また、AETは、2017年11月９日に、同じ契約に関して70MWの発電容量メカニズムによる利益の分配を求めて、EDFを召喚し
     た。パリ商事裁判所は、2019年１月22日に、AETの申立てを棄却し、EDFに有利な判決を下した。
     AMF  による調査

     　2016年７月21日より、EDFは、2013年７月以降市場に報告している財務情報に関してAMFが行っている調査の対象となってい
     る。この調査の一環として、EDFは、AMFに特定の情報およびいくつかの書類を提供し、その質問に回答した。EDFの知る限りで
     は、この調査は、現在も継続中であり、EDFグループの責に帰すべき違反があったことを意味するものではない。
     CRE  ／REMITの調査

     　2016年12月１日、CRE（エネルギー規制委員会）は、EDFならびにその子会社であるEDF                                          Trading    LimitedおよびEDFT         Markets
     Limitedがエネルギー卸売市場の統合性および透明性（REMIT）に関する2011年10月25日付規則（EU）第1227/2011号の規定に違
     反するおそれのある行為を2016年４月１日以降行ったことが有罪となるかについて調査を実施した。CREは、EDFに対し、2018
     年７月５日付の書簡にて、本件を紛争調停および制裁に関する委員会（CoRDis）に付託した旨の通知を行った。
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     　2016年12月１日、CREは、EDFならびにその子会社であるEDF                             Trading    LimitedおよびEDFT         Markets    LimitedがREMITに関する規
     則の規定に違反するおそれのある行為を2014年１月１日以降行ったか否かの判定を目的とした、別の調査を開始した。
     　また、2017年12月14日、CREは、EDFおよび関係していた可能性のあるその他の者がエネルギー卸売市場の統合性および透明
     性（REMIT）に関する2011年10月25日付規則（EU）第1227/2011号の規定に違反するおそれのある行為を2017年１月１日以降
     行ったか否かの確定を目的とした、３つ目の調査を開始した。
      これらは、EDFグループの責に帰すべき違反があったことを意味するものではない。
     グラブリンヌ２、ダンピエール３およびトリカスタン３の原子炉の再稼働

     　2015年以降、フラマンビルEPR容器のドームにおいて欠陥が見つかったことを受け、EDFは、ASNの要請によりかつその監督の
     下で、操業中の原子炉の分析を行っている。これらの検査の目的は、EDFが運営する900MWe系列および1,450MWe系列の原子炉18
     基に使用されている蒸気発生器の水室（すなわち下部）が、フランマンビルEPR容器において見つかったものと同様の欠陥（す
     なわち機械の強度に影響を及ぼすおそれのある高炭素含有量）による影響を受けないことを保証することである。蒸気発生器
     を検査している間、JCFC（日本鋳鍛鋼株式会社）という日本企業で製造された水室が設置されている12基の原子炉の部品の一
     部でのみ炭素濃度が検出された。かかる原子炉には、グラブリンヌ（２号機）、ダンピエール（３号機）およびトリカスタン
     （３号機）の原子力発電所のものが含まれる。これらの原子炉の計画的な操業停止中にEDFにより何回か調査が実施され、これ
     らの蒸気発生器の水室の使用の適合性を証する追加の技術情報がASNに提供された後、ASNは、上記の各原子炉の再稼働に同意
     した。
     　１件の権限外の申立て（            recours    en  excès   de  pouvoir    ）とともに2016年12月23日に国務院に提起した３件の急速審理の申立
     てにおいて、原子力監視協会は、上記の原子炉３基の再稼働に関するASNの同意の効力を停止するよう裁判所に求めた。2017年
     １月18日付政令に従い、国務院は、これらの急速審理の申立てを棄却した。法廷での審理後、国務院は、2018年10月３日付の
     決定により、非営利団体の申立てを棄却した。
     原子力発電所に影響する欠陥

     　ル・クルーゾの工場（AREVA               NP）で製造されたフェッセンハイム原子炉２号機の蒸気発生器に影響を及ぼす欠陥が見つかっ
     たことを受け、グリーンピースおよびその他６つの団体が、2016年10月14日にEDFおよびAREVA                                            NPに対し、偽造文書の使用、無
     謀な危険行為およびインシデント報告の遅延を含む、４つの罪につきパリの検察局に告訴した。これと同時に、2016年５月４
     日、原子力監視協会は、ル・クルーゾの工場における活動について実施された監査の結果、とりわけ「1965年以降製造された
     約400の部品につき、製造管理プロセスにおいて不正があり、うち約50がフランスの原子力発電所において使用されている」こ
     とが明らかになったことを受け、AREVAに対し、偽造、偽造文書の使用および危険行為についてシャロン・シュル・ソーヌの検
     察局に告訴した。ASNは、ル・クルーゾの工場において見つかった不正について、フランス刑事訴訟法（                                                  Code   de  Procédure
     Pénale   ）第40条に基づき、2016年10月25日にシャロン・シュル・ソーヌの検察局に報告した旨を公表した。
     フラマンビル３－建設を許可する改正命令に対する訴訟

     　フラマンビル３の建設を許可する改正命令に対し、３件の異議申立てがなされた。最初の２件は、2017年５月23日に国務院
     に提出されたもので、フラマンビル３の建設を許可する命令を改正して稼働開始期限を変更する2017年３月23日付命令に対し
     て、いくつかの非営利団体（１件はCRILAN、もう１件は「Notre                              Affaire    à tous」）により直接提起されたものであった。国務
     院は、2018年３月28日付の決定においてこの２件の申立てを棄却し、EDFに2,000ユーロを支払うことを各団体に対して命じ
     た。
     　３件目の申立ても、2017年８月21日に、グリーンピース、CRILANおよび「Notre                                      Affaire    à tous」をはじめとするいくつかの
     非営利団体により国務院に提出されたもので、フラマンビル３の建設を許可する改正命令の撤回を首相が暗黙のうちに拒否し
     たことに対するものであった。調査は現在も継続中である。
     フラマンビル３－原子力安全当局の2017年10月10日付意見書に対する訴訟

     　2017年11月30日、「Sortir              du nucléaire」およびグリーンピース・フランスをはじめとするいくつかの団体が、フラマンビ
     ル３原子炉容器の下鏡および上蓋の鋼材の異常に関する原子力安全当局の2017年10月10日付意見書の撤回を求めて、国務院に
     訴訟を提起した。原子力安全当局は、施設の稼働中に一定の検査が実施されていることを前提とし、かかる異常が原子炉容器
     の稼働を妨げる可能性は低いと考えていた。
     　2018年11月27日、同じ非営利団体が、上記の2017年10月10日付意見書に従った決定であるフラマンビル３容器に関するASNの
     2018年10月９日付の決定（「第２                ３（２）①（ⅱ）(イ）フラマンビル３EPRプロジェクト」を参照。）に対し、国務院に新た
     な上訴を行った。
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     フラマンビル３－グリーンピースおよびSortir                      du  Nucléaireの団体による申立て
     　2018年７月18日、フラマンビルの現場で観測された溶接問題に関して、環境法および基礎原子力施設に関する規制への様々
     な違反を行ったとして、EDF（事業者）、Framatome（製造業者）および未知の者に対して、グリーンピースおよびSortir                                                          du
     Nucléaireの団体がシェルブールの検察局に共同で提訴した。
     フェッセンハイム

     　2017年３月14日、三国間原子力保護協会（                     Association      Trinationale       de  Protection      N ucl  é aire  ）（ATPN）は、国務院に対
     し、第一に、フェッセンハイム発電所における水のサンプリングと消費、廃棄物放出および環境モニタリングの方法に関する
     指示を定めた原子力安全当局の2016年３月29日付決定2016-DC-0551の取消し、第二に、同施設の廃棄物環境内放出限度を定め
     た原子力安全当局の決定2016-DC-0550の取消しを求める申立てを行った。
     　国務院は2018年６月14日付判決において、免責の正当な理由がないことから、廃棄物放出限度を定めた上記の決定を一部取
     り消した。しかしながら、国務院は「フェッセンハイムの操業に伴う経済的な価値およびエネルギー関連の価値の観点から、
     また、（理由がないという唯一の根拠によりこの決定によって取り消された）当該限度の一時的な維持は、環境法第L.593-1条
     において言及される利益にとって特定のリスクを伴うものではないという事実から（後略）」、遅くとも2018年10月１日まで
     にASNが新たな値を設定する新たな決定を下すまでの間、取り消された当該限度の範囲内において、EDFが当該廃棄物を環境内
     に放出することは認められると述べた。当該決定は、2018年７月17日にASNにより採択され、その２か月後に承認された。それ
     以外については、国務院は、その他のすべての請求および上記のサンプリング方法に関する決定の取消しの申立てを棄却し
     た。
     　2018年５月15日に、ATPNによる２回目の申立てが行われたが、今回は原子力安全当局の長官による2016年７月25日付決定に
     対するものであった。かかる決定により、EDFは部品の大幅な変更が認められ、その結果として施設の設置が認められた。かか
     る請求に関する決定は国務院に委ねられており、現在調査が行われている。
     　最後に、国務院は、2018年６月14日付の判決において、Areva                              NPに付与されていたフェッセンハイムのHSテストに関する証書
     の停止を解除したASNによる2018年３月12日付の決定の差止めを求めてAPTNが行った暫定措置の申立てを棄却した。かかる請求
     に関する決定は国務院に委ねられており、現在調査が行われている。
     規制電力販売料金－2018年７月27日付決定に対する申立て

     　2018年９月28日、ENGIEは、フランス都市部の住宅用顧客および非住宅用顧客に適用される規制電力販売料金に関する2018年
     ７月27日付決定に対し、国務院に訴訟を提起した。９月に、エネルギー小売事業者協会（ANODE）も、この決定、ならびにフラ
     ンス都市部の顧客に適用される黄色および緑色の規制電力販売料金に関する2018年７月27日付決定に対して略式訴訟を提起
     し、さらに2018年12月27日にこれを説明する覚書により補足した。
     　ENGIEおよびANODEは、国務院に対し、それらの見解において、具体的には料金の水準および設定方法が競争の原則に違反す
     ることを理由として、これらの決定の取消しを求めた。
     ルダンヴィエルの水力発電委託－自治体による申立て

     　ルダンヴィエルの自治体は、ポー行政裁判所に提出した2018年２月20日付申立書により、2007年２月14日付の県指令により
     EDFのために40年の期間で更新された水力発電の委託を終了するために、オート・ピレネーの知事による2017年12月22日付拒否
     決定の取消しを求めた。同自治体は、この委託がEDFの利益のために宣伝・競争入札手続以外の方法で更新されたことが、今後
     の実施を妨げると考えている。
     ジュネーブ当局によるCNPEのビュジェイ発電所に対する訴訟

     　2018年12月、ジュネーブ州は、発電所の不可欠な部品の脆弱性、設計上の欠陥、敷地の地震・洪水リスク、トリチウムの漏
     洩およびインシデントの増加を示しているとする専門家の報告書を根拠として、INB規則違反で民事訴訟を提訴した。この新た
     な訴訟に関し、EDF         CNPEのビュジョイ原子力発電所に対する調査はまだ行われていない。
     ②　   EDFの子会社および持分に関する法的手続

     Enedis
     太陽光発電事業者訴訟
     　2010年（主に2010年８月）において、（その当時は、完全な申請書が提出された日に応じて適切な価格が決定されていたた
     め、）電力購入価格の値下げの告知により、Enedisユニットへの接続の申請が急増した。３か月後、2010年12月９日に発行さ
     れた一時停止令が新たな契約の締結を３か月間差し止め、申請に係る財政的および技術的な提案が2010年12月２日までに承認
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     されていない場合、当該３か月間の末日に、新たな接続の申請を提出しなければならないと定めた（「第６                                                  ３（２）①      EDFに
     関する法的手続」を参照。）。
     　この一時停止の終了時に、新たな電力購入条項が導入された。この枠組みにおいて、入札公告のシステムが導入され、さら
     に、新たな命令により、太陽光発電による電力の購入義務価格が新たに再設定された。2011年３月４日に発行されたこの命令
     により、太陽光発電による電力の購入価格が大幅に下落した。
     　2011年11月16日に、国務院が、2010年12月に発行された一時停止令に対するいくつかの上訴を棄却する判決を言い渡したこ
     とにより、Enedisに対する訴訟手続は2011年末に急増し、かかる増加は2012年、2013年、2014年および2015年にも続いた。こ
     の一時停止に関連する損賠賠償請求の出訴期間は、2016年３月に終了した。これらの訴訟手続は、主として、新たな電力購入
     価格により営業の状況が以前より悪化したために、プロジェクトの中止に追い込まれた発電事業者によって提起された。これ
     らの発電事業者は、彼らがより魅力的な電力購入条件を享受することを可能にしたであろう接続に関する技術的および財政的
     な提案を、Enedisが適時に行わなかったことから、こうした状況がEnedisによって引き起こされたと考えている。第一審およ
     び控訴院により下された判決の根拠および調査結果は様々であり、原告の要求をすべて棄却した裁判所も複数あれば、その一
     方で原告の補償金請求を認めた裁判所も複数あるが、認められた保証金は概して請求額を下回っている。
      Enedisは、民事責任保険の給付金を請求した。保険業者は、保証の適用を拒否した。破毀院は、2015年６月９日付決定（緑
     色／黄色）において、Enedisの賠償責任は保険業者により補償されるべきであるとし、Enedisの法的責任を認める裁定を下し
     た。しかしながら、保険業者は、他の係属中の訴訟について保証金の支給を拒否し続けている。2017年、Enedisは、保険業者
     を召喚し、部分的な一連の申立ての存在について裁定を下すようナンテール商事裁判所に要請した。
      2015年12月、ヴェルサイユ控訴院は、2006年および2010年の価格決定命令が欧州政府補助法に準拠しているかどうかの予備
     決定を、欧州連合司法裁判所（CJEU）に付託することを決定した。
      欧州連合司法裁判所は、手続上の理由で予備決定の付託を却下した。2016年９月20日、ヴェルサイユ控訴院は、2006年およ
     び2010年の価格決定命令が欧州政府補助法に準拠しているかどうかの予備決定を欧州連合司法裁判所に新たに付託し、訴訟手
     続を中止した。
      欧州連合司法裁判所は、2017年３月15日付の命令により、太陽光発電による電力の購入価格を決定する2006年７月10日付お
     よび2010年１月12日付の命令について、政府補助金に該当するための４要件の１つである「国家による介入または国家資源を
     通じた介入」にあたることを認めた。欧州連合司法裁判所は、欧州委員会への事前の通知なく実施された補助金措置は違法で
     あると繰り返した。特にこれらの違法な命令の適用を排除することによりこの結論を実施することが、国の司法管轄に委ねら
     れている。
      2018年初め以降、本件に関してEnedisに有利な決定が複数なされている。とりわけ７月初旬、ヴェルサイユ控訴院は、
     Enedisの不正行為を裏付ける証拠がないこともしくはEnedisの不正行為と発電事業者の損失の因果関係が存在しないことを理
     由として、または（政府補助金の管理規則に基づく通知を欧州委員会が受領していないことから）2006年および2010年の料金
     に関する決定は違法であるため、発電事業者の損失が補償対象とならないと判断して、150の発電事業者からの請求を棄却し
     た。かかる決定の大半が、破毀院に上訴されている。
     ENGIE

     　2016年12月23日、ENGIEは、単一の契約を結んでいる顧客の管理コストに係る供給業者の報酬に関して、Enedisに対する訴訟
     をパリ商事裁判所に提起した（「第２                   ３（２）②（ⅰ）(ニ）電力供給契約」を参照。）。当該訴訟手続は係属中である。
     ENGIEは、2017年12月30日付法律第13条に対し、合憲性の優先的照会（                                    question     prioritaire      de  constitutionnalité
     （QPC））を申し立てた。この争点はパリ商事裁判所により移送された後、破毀院により憲法院に移送され、憲法院はこれにつ
     いて2019年５月８日までに判決を下さなければならない。
     Quadlogic     Controls     Corporation

     　2016年２月24日、Enedisは、米国の会社であるQuadlogic                            Controls     Corporation（QCC）が所有する欧州特許の被疑侵害につ
     いて、QCCが作成した訴状をパリ地方裁判所から受領した。Enedisは、QCCの発明に係るインプットおよび被疑侵害の両方に対
     して強く異議を唱えた。2017年11月、パリ地方裁判所は、Enedisに有利な判決を下し、フランスにおけるQCCの欧州特許につい
     ては無効とした。2018年３月12日、QCCは、この判決に対して上訴した。当該訴訟手続は、パリ控訴院において係属中である。
     EDF  International

     租税訴訟
     　EDF   Internationalの2009事業年度から2014事業年度までに関する税務調査の結果、合計約310百万ユーロのBritish                                                    Energyの
     買収の借換えのために導入された転換社債の評価に対して異議申立てがなされた。EDF                                        Internationalは、かかる訴訟に勝訴す
     る十分な可能性があると考え、これらの調整の理由に対して異議を唱えた。
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     Edison

     Ausimont    の売却に関する手続（ブッシ）
     　ペスカーラ（アブルッツォ地方）の検察官は、ブッシ・スル・ティリーノのアテルノ川流域に水質汚染および生態学的災害
     の疑いがあるとして、予備調査を開始した。かかる流域は、１世紀以上もの間、Ausimont                                          SpAが所有する工業団地（2002年に
     Solvay    Solexis    SpAに売却された。）であった敷地であり、ペスカーラの検察官は、Solvay                                    SolexisおよびEdisonの前取締役
     ならびに管理者に対して、この事例は当該敷地の購入者であるSolvay                                 Solexisの損害となる水質汚染、環境被害および不正行
     為の罪で提訴される旨を通知した。
     　2009年12月15日、MontEdison（現Edison）に対する不正行為による起訴は中止されたが、環境被害ならびに水質および食料
     汚染に関する手続は継続した。2013年４月18日、管轄権を有する裁判官は、MontEdisonの旧経営陣に対する訴訟をキエーティ
     の重罪院に提起することを決定した。2014年２月７日付の重罪院の決定により、Edisonに対する訴訟は棄却されたため、
     Edisonはもはやかかる刑事訴訟の当事者ではない。2014年12月19日付の決定において、重罪院はすべての被告人に無罪判決を
     言い渡した。検察官は本件を破毀院に付託し、破毀院は、2016年３月18日に、かかる訴えを許容できないとの裁定を下し、本
     件をラクイラの重罪控訴院に差し戻す決定を行った。2017年２月に重罪控訴院により下された判決は、破毀院に上訴された。
     　このような状況において、発電所に隣接しEdisonが所有する敷地の一部においては、大量の産業廃棄物が発見されたため、
     かかる土地に差押命令が発令され、2007年10月４日、イタリア閣議の議長は緊急措置（すなわち、かかる土地の識別、安全お
     よび復興対策）を実行する権限を与えられた特別審議官補佐を任命した。かかる特別委員は、Edisonに対し、当該地域の調査
     に備え、安全性を高めるための緊急対策を行い、その土地および地下水の汚染除去に関する提案を提示するよう指示した。
     Edisonはこの敷地をまだ事業に使用したことがないため、2008年６月に地域行政裁判所に異議を申し立てた。地域行政裁判所
     は2011年３月にかかる訴えを棄却し、Edisonはかかる決定に対し、国務院において控訴を申し立てた。
     　2015年１月15日の審理の後、国務院は2015年３月５日に下された判決において、特別審議官補佐による決定を断定的に棄却
     した。したがって、Edisonは、もはや緊急対策を実行する義務はない。
     　破毀院は、2018年９月28日付の判決により、ブッシ・スル・ティリーノ工業団地に対する刑事訴訟に関するラクイラの重罪
     控訴院による判決を、照会せずに無効とした。重罪控訴院は、（ⅰ）環境被害および水質汚染の被告人の一部について、それ
     らが「その原因である行為を行っていない」との理由で無罪とし、（ⅱ）その他の被告人に起因する環境被害の告発について
     は、上訴判決が下される前に出訴期間が経過したことから、時効となったと判断し、（ⅲ）民事当事者が被ったとされる損害
     については支払うべきものはないと判断した。
     　これに関連して、2018年２月28日にペスカーラ県は、Solvay                              Speciality      Polymers     Italy   SpA（旧Solvay       Solexis    SpA）お
     よびEdison      SpAに対して、Ausimont           SpAが所有する売却予定の土地における汚染の責任者を決定するための行政手続を開始し
     たことを通知した。
     　2001年12月にMontEdison              SpAおよびLongside          International       SAを一方当事者、Solvay             Solexis    SpA（Solvay      Specialty
     Polymers     Italy   SpA）を他方当事者として締結されたAgora                    SpA（Ausimont       SpAを支配下に置く会社）の委託契約に含まれる、
     ブッシおよびスピネッタ・マレンゴの用地における環境に関する表明保証の違反について、2012年にSolvay                                                   SAおよびSolvay
     Specialty     Polymers     Italy   SpAによって仲裁手続が開始された。
     アレッサンドリアの検察官による手続

     　2009年、アレッサンドリア（イタリア）の検察官は、Ausimont                                SpA（現Solvay       Solexis    SpA。2002年にMontEdisonから
     Solvayグループに対して売却された。）の管理者および前取締役に対し、スピネッタ・マレンゴの工業用地およびその周辺の
     敷地における泉からの水質汚染疑惑および敷地再生措置の欠如に関連する調査の終結に関する通知を送付した。調査は2012年
     １月16日に終了した。
     　管轄権を有する裁判官は、2012年１月16日に、数名のMontEdisonの前役職員に対し、環境上の安全および公安に反したおそ
     れのある行為に関して、アレッサンドリアの重罪院において起訴することを決定した。アレッサンドリアの重罪院における裁
     判は、2012年10月17日に開始された。
     　2015年12月18日、重罪院における裁判の最後に、Aussimontの旧経営陣およびMontEdisonに、水質汚染疑惑について無罪の判
     決が下された。これにより、Edisonは民事上の責任を一切問われないこととなった。判決は、2016年６月６日に公表され、ト
     リノの重罪控訴院に上訴された。同院における審理は、2018年２月に開始された。判決は、2018年度上半期に言い渡される見
     込みである。2019年１月４日、トリノの重罪院は、スピネッタ・マレンゴの化学工業用地の管理に関して主張されている環境
     被害および水質汚染について、AussimontおよびMontEdisonの前取締役および従業員の無罪を支持する判決の理由をすべて公表
     した。
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     　また、Solvay        Solexisは、行政上の決定により、スピネッタ・マレンゴ用地を復興するよう命じられた。Edisonは、かかる
     決定の取消しを求めてSolvay              Solexisにより提出された申立てについて、その利益を守るために訴訟手続に自発的に介入し
     た。その理由として、かかる行政上の決定は、Edisonに対して当該用地を復興する義務を負わせるものではないからである
     （か  かる義務はSolvay         Solexisだけに課されるものである。）。訴訟手続は継続中である。
     Carlo   Tassara

     　Edisonの主な少数株主であるCarlo                 Tassaraは、2012年７月12日、EDFの子会社であるTransalpina                             di Energia（TdE）が、2012
     年５月24日のEdisonの支配権の取得後に開始した強制的株式公開買付けの価格の引上げを求め、ラツィオ（ローマ）地域行政
     裁判所に本案について訴訟を提起した。原告は、これらの訴えをイタリア金融市場当局であるCONSOB、EDFならびにそのイタリ
     アにおける子会社（MNTC、WGRM4およびTdE）、Edison、DelmiならびにA2Aを相手方として提起している。
     　同時に、原告は2012年５月に、行政裁判所に申し立てられた本案に関する訴訟と実質的に同一の根拠に基づき、強制的株式
     公開買付けの価格の引上げをCONSOBに要請をした。CONSOBは、かかる要請を2012年７月25日に棄却した。原告はかかる決定に
     対して上訴しなかった。
     　また2015年３月、原告は、行政手続の際に使用したものと類似する事実ベースの根拠に基づいて、EDF、A2AおよびEdisonか
     らの損害賠償を求めてミランの裁判所に民事裁判を起こした。2015年３月27日に、EDFに対し訴訟手続が開始された。
     　当該訴訟において原告は、EdisonおよびEdipowerの買収につながったEDFおよびA2A間の交渉は、Edisonの健全な経営の原理
     に従って行われず、少数株主の利益を害したと主張した。原告は、Edisonの支配権の取得後に開始された強制的株式公開買付
     けにおいて株式を売却するよう強制され、これに応じれば原告がEdisonにおいて保有する約10％の株式資本の流動性がすべて
     失われてしまっていたと主張している。実際の公開買付価格は普通株式１株当たり0.89ユーロであった。原告は、2011年12月
     31日現在の貸借対照表に計上されたEdisonの有価証券の約294百万ユーロの価値の下落から生じた損失に関して、損害賠償を請
     求している。しかしながら、原告は損害賠償の正確な請求額を提示しておらず、その正確な損害額の評価を専門に行う法定専
     門家を任命するよう裁判所に申し立てている。
     　2016年１月26日、ミランの民事裁判所において審判手続が行われた。裁判所は、３月29日および４月18日までに回答が提出
     されることを決定した。2016年５月５日に下され、2016年11月２日に登録され当事者に通知された決定において、同裁判所
     は、原告に対して提出された手続による訴えおよび削除申請を棄却し、初回の指示審理日（2016年12月20日）を設定した。こ
     の審理において、当事者の本件に関する陳述書の提出スケジュールが決定された。訴答を明確にするための審理は、2019年３
     月19日に行われる予定であった。これは、調査段階の最終審理である。ただし、審議前に訴答書面が何回か交わされることが
     ある。本書提出日現在、審理の実施については、確認できていない。
     アスベストまたはその他の有害化学物質への暴露に関して従業員が講じた措置

     　この数年間に、Edisonは、MontEdisonが所有していた工場における複数の形態のアスベストへの接触によると主張される従
     業員の死亡もしくは疾病に起因する損害賠償請求件数、または企業買収の結果、Edisonが引き継いだその他の訴訟件数の大幅
     な増加に直面してきた。
     　さらに、Edisonは、Edisonグループに所属する会社の元従業員またはその法定相続人によって提起された（Enimont（ENIの
     子会社である現Enichem）へ譲渡された後に）MontEdisonの設備において排出された有害化学物質への接触に起因する複数の刑
     事訴訟手続にも関与している。
     環境訴訟

     　Edisonは、Enimontへ売却される前のMontEdisonの化学工場（ポルト・マルゲラ、クロトーン、マントヴァおよびチェザー
     ノ・マデルノの石油化学工場施設）の操業により生じた損害に関して、現在係争中の複数の刑事訴訟手続に関与している。こ
     れらの刑事訴訟手続には、環境被害の疑いに関係する身体傷害に関して第三者が提起した訴訟も含まれている。
     　2018年度上半期において、ペスカーラ（アブルッツォ地方）の検察官は、1960年代後半までMontecatiniの工場があったピ
     アーノ・ドルタ（アブルッツォ地方のペスカーラ県）の工業用地において復旧作業が実施されていないとの仮定の下で、
     Edisonの取締役に対する予備調査を開始した。
     ③　   2018事業年度終了後に開始された訴訟

     　なし
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     ４【日本とIFRSおよび日本とフランスとの会計原則の相違】
     ａ．日本とIFRSとの会計原則の相違

      EDF  グループの2018年12月31日現在の連結財務諸表は、国際的な会計基準の適用に関する2002年７月19日付欧州規則1606／

     2002に準拠して、2018年12月31日現在において国際会計基準審議会（IASB）により公表され、欧州連合により適用の承認がな
     されている国際的な会計基準において規定された表示、認識および測定の規則に準拠して作成されている。これらの国際的な
     会計基準は、IAS（国際会計基準）、IFRS（国際財務報告基準）ならびにSICおよびIFRIC解釈指針である（以下、総称して
     「IFRS」という。）。
      これらの会計原則は日本において一般に公正妥当と認められる会計原則（以下「日本の会計原則」という。）とは、いくつ
     かの点で異なる。本書記載の財務諸表に関する主な相違点は以下のとおりである。
     (1)  連結財務諸表

      (a)  連結財務諸表作成における在外子会社および関連会社の会計処理の統一
        IFRS  では、連結財務諸表は、同一環境下で行われた同一の性質の取引等について、統一的な会計方針を用いて作成され
       る。
        日本の会計原則では、連結財務諸表作成上、同一環境下で行われた同一の性質の取引等について、親会社および子会社
       が採用する会計原則は、原則として統一されなければならない。ただし、実務対応報告第18号「連結財務諸表作成におけ
       る在外子会社等の会計処理に関する当面の取扱い」により、在外子会社の財務諸表がIFRSまたは米国で一般に公正妥当と
       認められる会計原則に準拠して作成されている場合、および国内子会社が指定国際会計基準または修正国際基準に準拠し
       た連結財務諸表を作成して有価証券報告書により開示している場合には、日本の現行の会計基準との                                              整合性   を維持するた
       めに一定の項目について修正すること（のれんの償却、退職給付会計における数理計算上の差異の費用処理、研究開発費
       の支出時費用処理など）を条件として、これらの財務諸表を連結決算手続上利用できるとされている。
        また、同一環境下で行われた同一の性質の取引等についての投資会社および持分法適用関連会社の会計処理は、企業会
       計基準第16号「持分法に関する会計基準」に従って統一することが要求されているが、その際には実務対応報告第24号
       「持分法適用関連会社の会計処理に関する当面の取扱い」に従って、在外関連会社の財務諸表がIFRSまたは米国会計基準
       に準拠して作成されている場合、および国内関連会社が指定国際会計基準または修正国際基準に準拠した連結財務諸表を
       作成して有価証券報告書により開示している場合については上記の実務対応報告第18号で規定される在外子会社等に対す
       る当面の取扱いを適用することができる。
      (b)  連結方法
        IFRS  に基づき、当グループは、子会社、関連会社および共同支配企業に対する投資、ならびに共同支配事業に対する投
       資について、以下の会計処理を行っている。
       ・  被支配企業
        子会社は、当グループが独占的支配を行使する会社であり、完全連結されている。当グループは、以下の３つの条件が
       充足された場合に、当該企業を支配している。
         - 　当該企業に対するパワーを有している。
         - 　当該企業への関与により生じる変動リターンに対するエクスポージャーまたは権利を有している。
         - 　投資者のリターンの金額に影響するようにパワーを用いる能力を有している。
        当グループは、支配の判定に際し、すべての事実および状況を考慮する。他の当事者による行使の場合も含め、すべて
       の実質上潜在的に行使可能である議決権も考慮される。
       ・  関連会社および共同支配企業に対する投資
        関連会社は当グループが財務および営業の方針に重要な影響力を行使するが独占的支配または共同支配のいずれも有し
       ていない企業である。当グループの投資が20％以上である場合には、重要な影響力が存在すると推定される。
        共同支配企業は、当該企業に対して共同支配を行使する当事者（共同支配投資者）が、当該企業の純資産に対する権利
       を有しているパートナーシップである。共同支配とは、少数のパートナーまたは株主によって共同で運営される企業の支
       配を共有する契約上の合意であり、そのため、財務および営業の方針は当事者全員の同意による。
        関連会社および共同支配企業に対する投資は持分法により会計処理されている。これらは、取得後に生じた純資産持分
       に係る調整後、該当する場合には減損控除後の取得原価で貸借対照表に計上される。純利益に対する持分は、損益計算書
       の「関連会社および共同支配企業の純利益に対する持分」に計上される。
       ・  共同支配事業に対する投資
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        共同支配事業は、当該事業体に対して共同支配を行使する当事者（共同支配事業者）が、当該事業体の資産に対する直
       接的な権利および負債に対する義務を有している共同支配の取り決めである。当グループは、共同支配事業の事業者とし
       て、その投資に関連する資産および負債ならびに収益および費用を勘定科目ごとに報告する。
        日本の会計原則では、企業会計基準第22号「連結財務諸表に関する会計基準」に基づき、実質支配力基準により連結の
       範囲が決定され、支配の及ぶ会社（子会社）は連結の範囲に含まれる。ただし、子会社のうち支配が一時的であると認め
       られる企業、または連結することにより利害関係者の判断を著しく誤らせるおそれのある企業については、連結の範囲に
       含めないこととされている。また、非連結子会社および重要な影響力を与えることができる会社（関連会社）について
       は、持分法の適用範囲に含める。なお、日本においても、IFRSの共同支配企業に該当するものには持分法が適用される。
       共同支配事業を定義する会計基準はないが、IFRSの共同支配事業に該当しうる組合等への出資については、その持分に係
       る資産および負債ならびに収益および費用を、原則として純額で計上することが定められている。
      (c)  非支配持分および非支配持分に帰属する純利益の表示
        IFRS  では、非支配持分は連結貸借対照表および連結自己資本変動計算書上、自己資本の一項目として表示される。連結
       損益計算書上の「グループの純利益」および「純利益および自己資本直入損益計算書」の「純利益および自己資本直入損
       益」には親会社の純利益および非支配持分に帰属する純利益の両方が含まれる。
        日本の会計原則では、企業会計基準第22号「連結財務諸表に関する会計基準」に基づき、当期純損益には非支配株主に
       帰属する当期純損益が含まれるが、非支配株主持分は子会社の資本のうち親会社に帰属しない部分であり、連結貸借対照
       表および連結株主資本等変動計算書上では株主資本とは区別される。
     (2)  企業結合

      (a)  子会社の資産および負債の評価ならびに非支配持分の算定
        IFRS  では、IFRS第３号「企業結合」により、子会社の資産および負債は結合日時点の時価により評価され、非支配持分
       は当該時価に非支配持分割合を乗じて算出される（全面時価評価法）。非支配持分は、公正価値（全部のれん方式）また
       は被取得企業の純資産の公正価値の持分割合（部分のれん方式）のいずれかによる評価が認められる。この選択は取引毎
       に行われる。
        日本の会計原則においても、企業結合においては、企業会計基準第22号「連結財務諸表に関する会計基準」に従って、
       全面時価評価法が適用されている。ただし、全部のれん方式を適用することは認められず、部分のれん（購入のれん）方
       式により親会社持分に対応するのれんのみが計上される。
      (b)  取得に直接起因する関連コスト
        取得に直接起因する関連コストは、IAS第32号およびIAS第39号に準拠して計上が求められる債券または資本性金融商品
       の発行費を除き、発生した期間の費用として扱われる。
        ただし、非支配持分の取得または処分で企業の支配の喪失とならないものに直接要した取引コストは、当該企業の期中
       の活動による損益には含まれず、資本に計上される。
        日本の会計原則においても、取得関連費用は発生した事業年度の費用として処理するが、社債発行費または株式交付費
       （(13)を参照）については繰延資産として計上することもできる。
      (c)  のれんの償却
        IFRS  では、のれんは償却されず、少なくとも年に１度、減損テストの対象とすることが要求される。
        日本の会計原則では、のれんを20年以内に定額法その他合理的な方法で規則的に償却することが要求されている。のれ
       んの未償却残高は、減損処理の対象となる。
     (3)  異常損益項目の分類

       IFRS  では「異常損益項目」という概念は存在しない。
       日本の会計原則では、異常損益項目は、臨時的かつ金額的に重要な損益項目、すなわち、特別損益項目として定義されて
      いる。かかる項目には、固定資産売却損益、売買目的以外に分類される投資有価証券の売却損益、前期損益修正損益、災害
      による損失等が含まれるが、これに限らない。
     (4)  売上高

      IFRS  第15号「顧客との契約から生じる収益」に基づき、売上高は、基本的に、エネルギー販売（最終顧客向けおよびトレー
     ディング活動の一環としての）、送配電網の使用に関連した引渡しサービス、ならびに接続サービスによる収益から成る。こ
     れらはまた、その他のサービスおよび財の引渡しによる収益、主にエンジニアリング、運営および保守サービス、エネルギー
     販売に関連したサービス、発電所またはその主要部品向けの設計、引渡しおよび試運転サービスによる収益を含む。エネル
     ギー販売に係る収益は、顧客への引渡しが実行された時点で認識される。
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      供給済であるが未計測かつ未請求のエネルギーの量は、消費統計および販売価格見積りを用いて計算され、これに基づいて
     売上高に認識される。
      IFRS  第15号の本人か代理人かの区別に係る規定に準拠して、エネルギー引渡しサービスは、以下のいずれかに該当する場合
     に、売上高に認識される。
       ・　これらのサービスを、エネルギー供給サービスと区別できない場合、または
       ・　エネルギー供給サービスと区別でき、特にサービス実施のリスクを負担するかまたは最終顧客への引渡し料金を設定
         できることを理由に、当該事業体が本人とされる場合。
      一部のグループ企業がそのリスク管理方針の下で実施するエネルギー・トレーディング業務および最適化取引は、購入額差
     引後の純額で認識される。
      その他のサービスまたは財の引渡しによる売上収益は、契約の分析に基づき、以下の３つの場合に、時の経過に従って認識
     される。
       ・　当グループがサービスを実施した時点で、顧客が同時に、当該サービスにより生み出されるすべての便益を受け取
         り、かつ費消する場合（特に運営および保守サービスの場合）。
       ・　供給する財またはサービスを他の顧客に再配分できず、当グループがその時点までに実施した作業に対する支払いに
         権利を有する場合（特に発電所または一顧客のために特別に設計された主要部品向けの一定の設計、引渡しおよび試
         運転業務の場合）。
       ・　当該サービスが資産（財またはサービス）を生み出すかまたは向上させ、顧客が当該サービスの実施が進むに従い、
         その支配を獲得する場合。
       日本の会計原則では、2018年３月30日に企業会計基準第29号「収益認識に関する会計基準」およびその適用指針（合わせ
      て「同基準等」）が公表され、2021年４月１日以後開始する年度の期首から適用されるが、2018年４月１日以後開始する年
      度の期首から早期適用することができる。同基準等は、IFRS第15号の基本的な原則を取り入れることを出発点とし、これま
      で日本で行われてきた実務等に配慮すべき項目がある場合には、比較可能性を損なわせない範囲で代替的な取扱いを追加す
      ることを基本的な方針として開発が行われている。同基準等に基づくと、約束した財またはサービスを顧客に移転すること
      により履行義務を充足した時に、または充足するにつれて、充足した履行義務に配分された額で収益を認識するものとさ
      れ、供給済であるが未計測かつ未請求のエネルギーについてはIFRS第15号による会計処理と同様の会計処理が行われること
      となる。
       同基準等の適用前においては、売上高は実現主義の原則に従い、一般に商品等の販売または役務の給付によって実現した
      ものについて計上されるが、電力料売上高は検針日基準（実現主義の一形態であり、電気・ガス・水道会社において適用さ
      れる。）で収益計上され、期末日現在で供給済であるが未計測かつ未請求の電力料に係る売上高は計上されない。
     (5)  研究開発費

       IFRS  では、研究費は発生した期に費用として計上される。IAS第38号の下で資産計上に適格な開発費は無形資産に計上さ
      れ、予測可能な有効期間にわたり定額法で償却される。
       日本の「研究開発費等に係る会計基準」では、研究開発費はすべて発生時に費用として処理することを求めている。ただ
      し、企業結合により被取得企業から受け入れた研究開発に係る資産は、その他の限られた項目と合わせて、その適用範囲か
      ら除かれている。
     (6)  リース取引

      (a)  IFRIC   第４号「契約にリースが含まれているか否かの判定」
        本解釈指針は、       法形式上はリース契約ではないが、資産または特定の資産グループの使用権を購入者に与える契約の識
       別に関連する。こうした契約においては、契約上の購入者は資産からの産出物による大部分の便益を享受し、支払は産出
       物や市場価格に左右されない。
        こうした契約は、IAS第17号に基づき、オペレーティング・リースまたはファイナンス・リースとして分類されなければ
       ならない。
        日本においては、        法形式上はリース契約ではないがリースとして認識すべき契約                             に関する上記のような会計基準はな
       い。
      (b)  ファイナンス・リース
        IFRS  では、IAS第17号「リース」に基づき、資産の所有権に係るすべてのリスクおよび経済価値が借手に実質的に移転す
       るリースは、借手の財務諸表にファイナンス・リースとして資産計上され、対応するリース債務が負債計上される。
        日本では、企業会計基準第13号「リース取引に関する会計基準」に従い、ファイナンス・リース取引とは、解約不能か
       つフルペイアウトの要件を満たすものをいい、ファイナンス・リース取引に該当するかどうかについてはその経済的実質
       に基づいて判断すべきものであるとしている。ただし、解約不能リース期間がリース物件の経済的耐用年数の概ね75％以
       上、または解約不能のリース期間中のリース料総額の現在価値がリース物件を借手が現金で購入するものと仮定した場合
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       の合理的見積金額の概ね90％以上のいずれかに該当する場合は、ファイナンス・リースと判定され、借手の財務諸表に資
       産計上し、対応するリース債務を負債に計上する。なお、少額（リース契約１件当たりのリース料総額が300万円以下の所
       有 権移転外ファイナンス・リース）または短期（１年以内）のファイナンス・リースについては、通常の賃貸借取引に係
       る方法に準じて会計処理を行うことができる。
     (7)  のれんおよび長期資産の減損

       IFRS  では、資産に著しい減損が生じたかもしれない兆候がある場合で、かつ、資産の回収可能価額（資産または資金生成
      単位の公正価値から処分費用を控除した金額とその使用価値のいずれか高い金額と定義されている）が帳簿価額より低い場
      合に、資産の減損損失が認識される。
       IFRS  に基づく資産の使用価値は、日本の会計原則における割引後将来キャッシュ・フローと類似している。また、資産の
      公正価値の最善の証拠は、i)拘束力のある販売契約における価格、ii)市場価格、iii)貸借対照表日現在、取引の知識がある
      自発的な当事者の間で独立第三者間取引条件による資産の売却から得られる金額について、事業体が入手することのできる
      最善の情報とされている。一度認識された減損損失は、その後当該資産（のれんを除く）の減損の理由が存在しなくなった
      か減少した場合には、戻し入れられる。
       日本の会計原則では、資産または資産グループの減損の兆候が認められ、かつ帳簿価額が当該資産または資産グループの
      継続的使用およびその最終的な処分から生じると見込まれる割引前将来キャッシュ・フローの総額を超過する場合に、回収
      可能価額（正味売却価額と使用価値のいずれか高い方）と帳簿価額の差額につき減損損失が認識される。また、一度認識さ
      れた減損損失をその後の期間において戻し入れることは認められない。
     (8)  サービス委譲契約

       IFRS  では、IFRIC第12号「サービス委譲契約」の対象となる委譲契約については、適用される報酬の方法に応じて、委譲契
      約の運営者はインフラを無形資産または金融資産として計上する。
       IFRIC   第12号の適用範囲外にある契約については、契約内容に応じて、IAS第16号、IAS第17号およびIAS第18号を適用する
      ことを求めている。
       委譲の大部分について、当グループは、実質的に、委譲者はIFRIC第12号に定義されるインフラに対する支配という性質を
      持たないと考えている。そのため、IFRIC第12号は、当グループの委譲契約の特性により、連結貸借対照表および損益計算書
      に限定的な影響しか与えていない。
       日本では、企業会計基準委員会が2017年５月２日に実務対応報告第35号「公共施設等運営事業における運営権者の会計処
      理等に関する実務上の取扱い」公表した。同実務対応報告において、公共施設等運営権の対価について合理的に見積もられ
      た支出額の総額を無形固定資産として計上し、原則として、運営権設定期間を耐用年数として定額法、定率法等の減価償却
      を行うこと等の、公共施設等運営事業における運営権者の会計処理が明らかにされている。同実務対応報告は、2017年５月
      31日以後終了する事業年度および四半期会計期間から適用される。
     (9)  補助金

       IFRS  では、補助金については、補助金を用いて取得した資産の直接減額を行うか、または受け取った補助金を負債に含
      め、対応する資産の経済的便益の使用に応じて利益に振り替える。
       日本の会計原則においては、補助金については、受け取った補助金を一時に損益計算書上の利益に計上するとともに、補
      助金を用いて取得した資産に係る圧縮損の計上、または剰余金の処分として純資産の部の一項目の積立金により圧縮記帳を
      行う。
     (10)   金融商品

      (a)  分類および測定
        IFRS  第９号「金融商品」では、金融資産及び金融負債を以下のように分類し、測定することが要求されている。
        金融資産については、金融資産の管理に関する企業の事業モデル及び金融資産の契約上のキャッシュ・フロー上の特性
       の両方に基づき、以下のように事後測定するものに分類しなければならない。
        ・  償却原価で事後測定するもの：               契約上のキャッシュ・フローを回収することを保有目的とする事業モデルの中で保
          有され、契約条件により元本及び元本残高に対する利息の支払のみであるキャッシュ・フローが所定の日に生じる
          場合。
        ・  その他の包括利益を通じて公正価値で事後測定するもの：                           契約上のキャッシュ・フローの回収と売却の両方によっ
          て目的が達成される事業モデルの中で保有され、契約条件により元本及び元本残高に対する利息の支払のみである
          キャッシュ・フローが所定の日に生じる場合。
        ・  純損益を通じて公正価値で事後測定するもの：                      上記以外の場合。
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        ただし、企業は、当初認識時に、売買目的保有又は企業結合における取得者によって認識される条件付対価ではない資
       本性金融商品の公正価値の事後変動をその他の包括利益に表示するという取消不能の選択を行うことができる。
        金融負債（公正価値オプション及び負債であるデリバティブ等を除く）については、償却原価で事後測定するものに分
       類しなければならない。
        またIFRS第９号では、会計上のミスマッチを除去又は大幅に低減するなどの一定の要件を満たす場合、当初認識時に金
       融資産及び金融負債を純損益を通じて公正価値で測定するものとして取消不能の指定をすることができる（公正価値オプ
       ション）。
        日本では、企業会計基準第10号「金融商品に関する会計基準」に従い、金融資産及び金融負債は以下のように測定され
       る。
        ・  売買目的有価証券は、時価で測定し、時価の変動は純損益に認識される。
        ・  個別財務諸表においては、子会社株式及び関連会社株式は、取得原価で計上される。
        ・  満期保有目的の債券は、取得原価又は償却原価で測定される。
        ・  売買目的有価証券、満期保有目的の債券、子会社株式及び関連会社株式以外の有価証券（「その他有価証券」）
          は、時価で測定し、時価の変動額は　
          a)  純資産に計上され、売却、減損あるいは回収時に損益計算書に計上されるか、又は
          b)  個々の証券について、時価が原価を上回る場合には純資産に計上し、下回る場合には損益計算書に計上する。
        ・  時価を把握することが極めて困難と認められる有価証券については、それぞれ次の方法による。
          a)  社債その他の債券の貸借対照表価額は、債権の貸借対照表価額に準ずる（即ち、取得原価又は償却原価で測定さ
           れる）。
          b)  社債その他の債券以外の有価証券は、取得原価をもって貸借対照表価額とする。
        ・  貸付金及び債権は、取得原価又は償却原価で測定される。
        ・  金融負債は債務額で測定される。但し、社債については、社債金額よりも低い価格又は高い価格で発行した場合な
          ど、収入に基づく金額と債務額とが異なる場合には、償却原価法に基づいて算定された価額で評価しなければなら
          ない。
        IFRS  で認められている公正価値オプションに関する規定はない。
      (b)  公正価値測定
        IFRS  では、IFRS第13号「公正価値測定」は、一定の場合を除き、他のIFRSが公正価値測定または公正価値測定に関する
       開示（および、売却費用控除後の公正価値のような、公正価値を基礎とする測定または当該測定に関する開示）を要求ま
       たは許容している場合に適用される。同基準では、公正価値を「測定日時点で、市場参加者間の秩序ある取引において、
       資産を売却するために受け取るであろう価格または負債を移転するために支払うであろう価格」と定義している。
        また、IFRSでは、評価に用いるデータの重要性を反映した公正価値ヒエラルキーは、以下のレベルからなる。
        ・  レベル１（無調整の相場価格）：企業が測定日現在でアクセスできる同一の資産または負債に関する活発な市場にお
          ける価格。
        ・  レベル２（観察可能なデータ）：レベル１のインプットに含まれる市場価格以外の当該資産または負債に関するデー
          タで、直接観察可能（価格等）または間接的に観察可能（すなわち観察可能な価格から推定される）なもの。
        ・  レベル３（観察不能なデータ）：市場において観察可能でないデータ。観察可能なデータに重大な調整を加えたもの
          （例えば、観察不能な長期の期間にわたる金利曲線の推定）を含む。
        日本では、すべての金融資産・負債並びに非金融資産・負債を対象とする公正価値測定を包括的に規定する会計基準は
       なく、各会計基準において時価の算定方法が個別に定められている。金融商品の時価については、企業会計基準第10号
       「金融商品に関する会計基準」において、時価とは公正な評価額をいい、市場価格に基づく価額、市場価格がない場合に
       は合理的に算定された価額と定義されている。また、公正価値の階層に関する会計基準は、現時点では基準化されていな
       い。
      (c)  ヘッジ
       　IFRS第９号「金融商品」が定義する適格要件を採用し、当グループは、ヘッジ会計の対象となる取引を以下のとおり識
       別している。
        ・  ヘッジ関係は、適格なヘッジ手段およびヘッジ対象のみで構成されていなければならない。
        ・  ヘッジ関係は、公式に指定され、その開始時から文書化されていなければならない。
        ・  ヘッジ関係は、特にヘッジ比率に関し、ヘッジ有効性の要件を満たさなければならない。
        キャッシュ・フロー・ヘッジの場合、ヘッジ対象である予定取引の発生可能性がかなり高くなければならない。ヘッジ
       関係は、上記の適格要件を満たさなくなった場合に終了する。これには、ヘッジ手段が消滅、売却、終了もしくは行使と
       なった場合、または当初文書化されたリスク管理目的に該当しなくなった場合が含まれる。当グループの外部デリバティ
       ブおよび当グループの同様の外部取引とマッチングされた内部デリバティブのみが、ヘッジ会計に適格となる。
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       　当グループは、ヘッジに以下の分類を使用している。
       ・  公正価値ヘッジ
       　これらの金融商品は、貸借対照表に計上されている資産もしくは負債の公正価値の変動、または資産の購入・売却に関
       する確定契約の公正価値変動のエクスポージャーをヘッジする。ヘッジ対象の公正価値変動額のうち当該項目のヘッジ対
       象要素に起因するものは損益計算書に計上され、対応するヘッジ手段の公正価値変動額により相殺される。ヘッジの非有
       効部分だけが、利益に影響する。
       　借入金および金融負債は、公正価値ヘッジの対象である債券を含む。ヘッジ会計を適用して、その貸借対照表価額は、
       ヘッジ対象リスク（外国為替および金利リスク）に起因する公正価値変動額について調整される。
       ・  キャッシュ・フロー・ヘッジ
       　これらの金融商品は、発生可能性がかなり高い予定取引をヘッジする。ヘッジ対象取引により生ずるキャッシュ・フ
       ローの変動は、ヘッジ手段の価額の変動により相殺される。
       　ヘッジの公正価値変動累計額のうちの有効部分は自己資本に計上され、非有効部分（すなわち、ヘッジ対象の公正価値
       変動額を上回るヘッジ手段の公正価値変動額）は、損益計算書に計上される。
       　ヘッジ対象のキャッシュ・フローが現実に発生した時、それまで自己資本に計上された金額は、ヘッジ対象と同様に、
       純損益にリサイクルされるかまたは、資産取得価額の修正として処理される。
       ・  純投資のヘッジ
       　これらの金融商品は、当グループと機能通貨が異なる事業体への純投資に関わる外国為替リスクのエクスポージャーを
       ヘッジする。ヘッジの公正価値変動累計額のうち有効部分は、当該純投資の売却または清算時まで自己資本に計上され、
       売却の時点で売却損益に含めて計上される。非有効部分（キャッシュ・フロー・ヘッジに関するものと同様に定義され
       る。）は、直接、損益計算書に計上される。
        日本の会計原則では、ヘッジ会計の方法は、原則として、時価評価されているヘッジ手段に係る損益または評価差額を
       繰延ヘッジ損益（その他の包括利益）として計上し、ヘッジ対象（相場変動等による損失の可能性がある資産または負債
       で、予定取引により発生が見込まれる資産または負債も含まれる）に係る損益が認識されるまで純資産の部において繰り
       延べる方法（繰延ヘッジ）による。ただし、現時点ではその他有価証券のみを適用対象として、ヘッジ対象に係る相場変
       動等を損益に反映させることにより、その損益とヘッジ手段に係る損益とを同一の会計期間に認識する方法（時価ヘッ
       ジ）の適用も認められている。在外営業活動体                      に対する純投資に対するヘッジに関しては、IFRSと概ね同様の会計処理を
       適用することが認められている。
        また、ヘッジ全体が有効と判定され、ヘッジ会計の要件が満たされている場合には、ヘッジ手段に生じた損益のうち結
       果的に非有効となった部分についても、ヘッジ会計の対象として繰延処理を行うことができる（なお、合理的に区分でき
       る非有効部分については当期の純損益に計上することができる）。
        金利スワップや為替予約を使用したヘッジ会計については、一定の総合的な処理が認められている。
      (d)  その他の包括利益を通じて公正価値または償却原価で測定する金融資産の減損
        IFRS  第９号「金融商品」は予想信用損失（ECL）に基づく減損モデルを規定している。債券ポートフォリオの有価証券に
       ついては、当グループは、信用リスクが低い相手先に対し、格付に基づくアプローチを適用している。リスク管理方針を
       適用して、当グループの債券ポートフォリオはほぼ全て、「投資適格」である信用リスクの低い相手先の発行商品から構
       成されている。この状況において、ECLは決算日後12か月の期間にわたり見積られている。信用リスクの著しい増大を示す
       閾値に至るのは、相手先が「投資適格」の格付けから外れた時である。その場合は、債務不履行リスクの著しい増大の結
       果、当該商品の残存期間にわたりECLが再評価される可能性がある。
        貸付金および債権については、当グループは、相手先ごとのデフォルト確率および信用リスクの変動の評価に基づくア
       プローチを選択している。
        日本の会計原則では、その他有価証券のうち、時価を把握することが極めて困難と認められる金融商品以外のものにつ
       いて時価が著しく下落したときは、回復する見込があると認められる場合を除き、時価をもって貸借対照表価額とし、評
       価差額は当期の損失として処理（減損処理）しなければならない。時価が50％程度以上下落した場合は著しく下落したと
       きに該当する。また、回復する見込みがあると認められるときとは、株式の場合は期末日後おおむね１年以内に時価が取
       得原価にほぼ近い水準まで回復する見込みがあることをいう。債券の場合は市場金利や信用リスク等の要因を考慮して回
       復する見込みについて判断する必要がある。減損の戻入れは認められない。
      (e)  金融資産および負債の認識中止
        IFRS  では、以下のいずれかの場合に金融資産の認識を中止する。
        ・　その資産が生み出すキャッシュ・フローに対する契約上の権利が消滅する場合
        ・　資産の所有に付随する実質的にすべてのリスクと経済価値を移転することにより、その金融資産に関連する契約上
         のキャッシュ・フローを受け取る権利を譲渡する場合。
        譲渡した金融資産に生じた持分または当グループが留保する持分は、別の資産または負債として計上される。
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        当グループは、金融負債に係る契約上の義務が消滅、取消または満了したときに、認識を中止する。債務が貸手との間
       で実質的に異なる条件で再交渉された場合には、新たな負債が認識される。
        日本の会計原則では、譲渡金融資産の財務構成要素ごとに、支配が第三者に移転しているかどうかの判断に基づいて、
       当該金融資産の認識の中止がなされる。
      (f)  負債と資本の区分（金融商品の発行者における分類）
        IFRS  では、IAS第32号「金融商品：表示」に基づき、金融商品の発行者は、当初認識時に、契約の実質、並びに金融負
       債、金融資産および資本性金融商品の定義に従って、金融負債、金融資産または資本性金融商品に分類する。
        日本では、会社法上の株式として発行された金融商品は、純資産の部に計上される。
     (11)   その他の包括利益の項目の表示

       IFRS  では、包括利益計算書において、以下の項目を区別することが求められている。
        ・　リサイクルを伴う自己資本計上損益の構成項目。
        ・　リサイクルを伴わない自己資本計上損益の構成項目（これは雇用後給付に係る数理計算上の損益の変動についての
         み関係する）。
        ・　これらの自己資本計上損益の種類毎の関連会社持分。
       日本の会計原則では、その他の包括利益の項目について上記の区別を行うことは求められていない。
     (12)   借入コスト

       IFRS  では、改訂後IAS第23号「借入コスト」により、適格資産の取得、建設または製造に直接的に起因する借入コストの即
      時費用処理を認める選択肢が廃止され、これらの費用を当該資産の原価の一部として資産計上することが求められている。
      適格資産とは、使用または販売に供されるまでに相当な期間を要する資産をいう。
       日本の会計原則では、支払利息の取得原価算入は限定的な場合のみ認められるが、要求されてはいない。原則として、支
      払利息は発生した期の費用として処理される。
     (13)   新株発行費

       IFRS  では、新株発行費は、増資に明示的に関係する対外費用のみを含み、当該費用は、税引後の金額で、発行プレミアム
      （資本剰余金）から控除される。その他の費用はすべて、当期の費用となる。
       日本の会計原則においては、株式交付費（新株の発行または自己株式の処分に係る費用）は、原則として、支出時に費用
      として処理する。ただし、企業規模の拡大のための資金調達などの財務活動に係る株式交付費については、繰延資産に計上
      することができ、この場合には、３年以内のその効果の及ぶ期間にわたって、定額法により償却しなければならない。
     (14)   引当金

       IFRS  では、以下の３つの条件を満たす場合に引当金を計上する。
       ・　決算日前までに過去の事象から生じた第三者に対する現在の債務（法的または解釈上の）がある場合。
       ・　その債務を支払うために、経済的便益を具現化した資源の流出が必要になる可能性が高い場合。
       ・　債務額につき、信頼に足る見積りが可能な場合。
       日本の会計原則では、将来の特定の費用または損失について、その発生が当期以前の事象に起因し、発生の可能性が高
      く、その金額を合理的に見積もることができる場合に、当期の負担に属する金額を当期の費用または損失として引当金に繰
      り入れる。また、引当金の現在価値への割引に関する包括的な定めは存在しない。
     (15)   従業員給付

      (a)  雇用後給付に係る確定給付費用
        IFRS  では、2011年６月に改訂されたIAS第19号「従業員給付」に基づき、確定給付費用の内訳を次のように認識すること
       が求められている。
        ・  勤務費用を純損益に認識する。
        ・  確定給付負債（資産）の純額に係る利息純額を純損益に認識する。
        ・  確定給付負債（資産）の純額の再測定をその他の包括利益に認識する。
        その他の包括利益に認識した、確定給付負債（資産）の純額の再測定は、その後の期間において純損益に振り替えては
       ならない。
        改訂基準は2013年１月１日から強制適用となったもので、EDFグループの従業員給付引当金の評価および認識に関し、以
       下の変更を導入している。
        ・  権利未確定の過去勤務費用の即時認識。
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        ・  従業員給付制度の管理および金融費用の当期勤務費用への算入ならびに当該費用のために過年度に設定された引当金
         からの相当額の戻入。
        ・  制度資産からの収益控除後の債務にかかる利息費用に相当する「純利息費用」の金融損益への算入。制度資産は、現
         在、債務の測定に適用される割引率と同じ率を使用して評価されている。債務の割引率と制度資産の実際運用収益率
         との間の差額は自己資本に直入される。
        当グループは、数理計算上の差異を「SoRIE」方式によって全額認識している。
        日本の会計原則では、確定給付型年金制度について、過去勤務債務および数理計算上の差異の遅延認識が認められてお
       り、原則として各期の発生額について平均残存勤務期間内の一定の年数で按分した額を毎期費用処理する。数理計算上の
       差異の当期発生額のうち費用処理されない部分（未認識数理計算上の差異）および過去勤務費用の当期発生額のうち費用
       処理されない部分（未認識過去勤務費用）についてはいずれも、その他の包括利益に計上する。また、その他の包括利益
       累計額に計上された未認識数理計算上の差異および未認識過去勤務費用のうち、当期に費用処理された部分については、
       その他の包括利益の調整（組替調整）を行う。割引率を含めた基礎率等の計算基礎に重要な変動が生じない場合には計算
       基礎を変更しない等、計算基礎の決定にあたっては合理的な範囲で重要性による判断を認める方法（重要性基準）が定め
       られている。また、制度資産については、日本では、期首の年金資産の額に合理的に予想される収益率（長期期待運用収
       益率）を乗じて算定する。
      (b)  有給休暇に対する引当て
        IFRS  では有給休暇に対する引当てを認識しなければならないが、日本の会計基準ではこうした引当ては要求されていな
       い。
     (16)   売却目的で保有する資産および負債ならびに非継続事業

       IFRS  では、売却目的で保有する資産および負債は、貸借対照表上、他の資産および負債とは区別して表示される。非継続
      事業からの利益は、損益計算書上、単一の科目として税引後の純額で表示される。キャッシュ・フロー計算書においてもま
      た、非継続事業の現金および現金同等物の純変動額は別科目として区分して報告される。
       日本においては、売却目的で保有する資産および負債ならびに非継続事業に関する上記のような会計基準はない。ただ
      し、売却または廃棄予定の固定資産は「固定資産の減損に係る会計基準」等に従って会計処理される。
     (17)   賦課金

       IFRS  では、IFRIC解釈指針第21号において賦課金（公課および法人所得税以外の税金）に係る負債計上の契機となる事象が
      明確にされている。同解釈指針は、税金負債計上の契機となる事象を、関連法規の適用下で賦課金の支払義務を生じさせる
      活動と定義している。
       この解釈指針は、企業がある特定の日現在で営業を行っているか、またはその活動においてある最低閾値に達した場合に
      支払義務が生じる年次税の会計処理について取り扱っている。一定の税金は、通年にわたり配分されることなく契機となる
      事象が生じた時点で一括計上され、多くの場合は上半期中に起こる。
       日本においては、賦課金（公課および法人所得税以外の税金）に係る負債計上の契機となる事象について明確に規定した
      会計基準はない。
     (18)   財務活動から生じた負債の変動

       IFRS  では、IAS第７号「キャッシュ・フロー計算書」の改訂「開示に関する取組み」において、キャッシュ・フロー計算書
      の「財務活動によるキャッシュ・フロー」区分に記載された貸借対照表上の負債および金融資産の変動の調整表に利用可能
      な情報を、資金変動と非資金変動に区分して開示することを会社に求めている。
       日本の会計原則においては、このような財務活動から生じた負債の変動の開示について定める会計基準はない。
     ｂ．日本とフランスとの会計原則の相違（法定財務諸表の作成上適用されたフランスの会計原則に係る）

      添付の個別財務諸表は、フランスの会計基準当局である会計基準委員会（ANC）が発行した2014年６月５日付規則2014-03に

     より提示され、2015年11月23日付規則2015-06により改訂された、フランスのプランコンタブルジェネラルに定義された会計原
     則および方法に従って作成されている。これらは日本において一般に公正妥当と認められる会計原則（以下「日本の会計原
     則」という。）とは、いくつかの点で異なる。直近期の財務諸表に関する主な相違点は以下のとおりである。
     (1)  貸借対照表の固定性配列法表示

       フランスの会計原則では、貸借対照表科目の配列は固定性配列法を採用している。日本においても、電力会社では固定性
      配列法が採用されているが、一般的には流動性配列法が採用されている。
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     (2)  キャッシュ・フロー計算書上の現金および現金同等物

       フランスの会計原則では、キャッシュ・フロー計算書上、自立型子会社のキャッシュ・ポジションは、「現金および現金
      同等物」からの控除として表示され、非自立型子会社のキャッシュ・ポジションは、運転資本の変動の要素に含まれる。会
      社が非自立型と判断されるのは、それが持株会社であるか、その売上高の大半がEDFグループ企業との間で生み出されている
      か、または雇用者の立場を持たない場合である。
       日本の会計原則では、個別ベースのキャッシュ・フロー計算書上の現金および現金同等物や運転資本の変動の要素に子会
      社のキャッシュ・ポジションは含まれない。
     (3)  研究開発費

       「ａ．日本とIFRSとの会計原則の相違」の(5)と同様である。
     (4)  長期資産の減損

       「ａ．日本とIFRSとの会計原則の相違」の(7)と同様である。
     (5)  市場性のある有価証券

       フランスの会計原則では、市場性のある有価証券は、取得価額で当初認識され、年度末に使用価値で再表示される。上場
      有価証券の使用価値は年度末の株式市場の株価に等しい。非上場有価証券の使用価値はその会社の成長見通しを考慮した推
      定取引価値である。未実現損失がある場合は、未実現利益と相殺することなく、当該損失の全額について引当金が計上され
      る。
       日本の会計原則では、有価証券（子会社株式・関連会社株式を除く）は経営者の保有目的およびその能力により以下のよ
      うに分類および会計処理される。
      ⅰ)  売買目的有価証券
        短期間の価格変動により利益を得ることを目的として保有される。時価で計上され、評価差額は当期の損益として計上
       される。
      ⅱ)  満期保有目的の債券
        満期まで保有する積極的な意思とその能力に基づいて、満期までの保有が見込まれる債券。償却原価法に基づいて算定
       された価額で計上される。
      ⅲ)  その他有価証券
        一時所有であるが、上記のいずれにも分類されない有価証券。時価で計上され、評価差額は税効果を調整の上、純資産
       の部に計上される（または、部分純資産直入法を採用した場合には、評価差益は税効果調整後で純資産の部に、評価差損
       は損益に計上される）。
       時価を把握することが極めて困難と認められる有価証券は、当該有価証券が債券である場合は取得原価または償却原価か
      ら貸倒見積額を控除した金額で計上され、当該有価証券が債券以外である場合には取得原価で計上される。
       一時的でない時価の下落が生じた場合には、有価証券の帳簿価額は時価まで減額され、かかる評価差額は当期の損失とし
      て処理される。
     (6)  自己株式

       フランスにおいては、自己株式は資産として計上され、必要に応じて引当金の設定対象となる。従業員割当を目的として
      取得された自己株式は、市場価格に基づく減損の対象とはならない。
       日本の会計原則では、自己株式は取得原価により、純資産の部の株主資本の末尾に自己株式として一括して控除する形式
      で表示される。
     (7)  年金その他の雇用後給付

       フランスにおいては、法定財務諸表上に年金およびその他の雇用後給付を認識することは義務付けられていない。しか
      し、2000年７月６日に公表されたCNC緊急委員会意見書2000-Aおよびプランコンタブルジェネラル第355-1条の適用により、
      雇用後給付を法定財務諸表上に認識することを選択することができる。EDFは、2005年１月１日付で従業員に付与される雇用
      後給付を認識することを選択した。
       確定給付制度に基づく債務は、予測単位給付積増方式により計算されている。この方式は、年金、雇用後給付および長期
      給付について、期末日現在で、従業員が稼得している受給権の現在価値をその国特有の経済情勢や昇給予想を考慮して決定
      するものである。
       引当金の額は、これらの給付を賄う資産の現在価値を考慮に入れており、当該資産は給付債務の金額から差引かれる。
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       債務または制度資産の大きい方の10％（以下「回廊」という。）を超える雇用後給付債務に係る数理計算上の損益は、当
      社従業員の平均残存勤続期間にわたり、損益計算書上で認識される。
       日本の会計原則では、個別財務諸表においても退職給付を認識することが求められるが、企業会計基準第26号「退職給付
      に関する会計基準」による改正は、当面の間は個別財務諸表に適用しないことが定められているため、個別財務諸表におけ
      る退職給付の会計処理は連結財務諸表における会計処理と一部異なっている。過去勤務債務および数理計算上の差異の遅延
      認識が認められているため、退職給付債務に未認識過去勤務債務及び未認識数理計算上の差異を加減した額から年金資産の
      額を控除した額を「退職給付引当金」の科目により固定負債に（または「前払年金費用」等の科目により固定資産に）計上
      する。なお、当該未認識項目については一括して損益処理することも選択可能である。回廊アプローチの適用は認められな
      いが、割引率を含めた基礎率等の計算基礎に重要な変動が生じない場合には計算基礎を変更しない等、計算基礎の決定にあ
      たって合理的な範囲で重要性による判断を認める方法（重要性基準）が定められている。
     (8)  リスクおよび費用引当金

       「ａ．日本とIFRSとの会計原則の相違」の(14)と同様である。
     (9)  店頭デリバティブ

       フランスの会計原則では、店頭で取引されるデリバティブについては、未実現損失に対して引当金が計上され、未実現利
      益は認識されない。
       日本の会計原則では、デリバティブは市場取引とそれ以外の取引のいずれによるものもすべて時価で評価され、未実現利
      益または損失が認識される。
     (10)   外国為替の最適化ポートフォリオに係る未実現利益の認識

       フランスの会計原則では、外国為替の最適化ポートフォリオに係る未実現利益は、貸借対照表の再評価剰余金に計上され
      ている（未実現損失は金融損益に含まれている）。
       日本の会計原則では、外国通貨や外貨建金銭債権債務に係る決算時の換算によって生じた換算差額は、原則として、当期
      の為替差損益として処理する。なお、企業会計基準第10号「金融商品に関する会計基準」におけるヘッジ会計の要件を充た
      している場合には、ヘッジ手段に係る未実現利益と未実現損失のいずれもヘッジ対象に係る損益が認識されるまで純資産の
      部において繰り延べられる。
     (11)   営業債権債務に係る為替差損益

       フランスの会計原則では、営業債権債務に係る為替差損益は、営業収益および費用に計上される。
       日本の会計原則では、営業債権債務を含む外貨建金銭債権債務等に係る為替差損益は、営業外損益の一項目として表示さ
      れる。経常取引以外の取引により発生した重要な金額である為替差損益は、特別損益の一項目として表示される。
     (12)   法人所得税の会計処理

       フランスの会計原則では、個別財務諸表上では繰延税金を認識しない。
       日本の会計原則では、税金費用は税引前利益に基づいて計上され、個別財務諸表と連結財務諸表の両方において繰延税金
      の計上が行われる。
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     第７【外国為替相場の推移】
     　表示に用いられた通貨ユーロと日本円との間の為替相場が、２つ以上の日刊新聞紙に最近５年間において掲載されているた

     め、記載を省略する。
     第８【本邦における提出会社の株式事務等の概要】

     　以下は、当社の株式（以下「本株式」という。）に関する株式事務、権利行使の方法および関連事項の概要である。

     １【本邦における株式事務等の概要】

     ( １)　株式の名義書換取扱場所および名義書換代理人

     　日本においては、本株式の名義書換取扱場所または名義書換代理人は存在しない。
     　本株式の取得者（以下「実質株主」という。）に関しては、その取得窓口となった証券会社（以下「窓口証券会社」とい
     う。）から交付される外国証券取引口座約款（以下「約款」という。）に基づき、実質株主の名義で外国証券取引口座（以下
     「取引口座」という。）が開設される。売買取引の実行、売買代金の決済、証券の保管およびその他本株式の取引に関する事
     項はすべてこの取引口座を通じて処理される。
     ( ２)　株主に対する特典

     　なし
     ( ３)　株式の譲渡制限

     　本株式に譲渡制限はない。
     ( ４)　その他株式事務に関する事項

     ①　   株式の登録
     　取引口座を通じて保有される本株式は、窓口証券会社を代理するフランスにおける保管機関（以下「現地保管機関」とい
     う。）またはその名義人の名義で当社の登録株主名簿に登録される。
     ②　   事業年度の終了

     　毎年12月31日
     ③　   配当等基準日

     　当社から配当等を受取る権利を有する実質株主を決定するための日本における基準日は、原則として当社の取締役会が配当
     支払等のために定めたフランスにおける基準日と同一の暦日とする。
     ④　   実質株主に対する株式事務に関する手数料

     　実質株主は、窓口証券会社の定めるところにより、約款に規定された手続および行為のための手数料および費用として、取
     引口座を維持するための手数料を支払う。さらに、実質株主は、約款に規定されたその他の費用を支払う可能性もある。
     ⑤　   公告

     　日本においては本株式に関する公告は行わない。
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     ２【日本における実質株主の権利行使方法】
     ( １)　実質株主の議決権の行使に関する手続

     　議決権の行使は、実質株主が窓口証券会社を通じて行う指示に基づき、現地保管機関またはその名義人が行う。ただし、実
     質株主が指示をしない場合、現地保管機関またはその名義人は実質株主のために保管されている本株式について議決権を行使
     しない。
     ( ２)　配当請求に関する手続

     ①　   現金配当の交付手続
     　約款に従い、現金配当は、窓口証券会社が現地保管機関またはその名義人から一括受領し、取引口座を通じて実質株主に交
     付する。
     ②　   株式配当等の交付手続

     　株式分割により割り当てられた本株式は、現地保管機関またはその名義人の名義で登録され、窓口証券会社はかかる本株式
     を取引口座を通じて処理する。ただし、実質株主から別段の要請がない限り、本株式の上場証券取引所の売買単位未満の本株
     式は、すべて売却処分され、その売却代金を取引口座を通じて実質株主に支払われる。
     　株式配当により割り当てられた本株式は、実質株主から別段の要請がない限り、窓口証券会社を代理する現地保管機関によ
     りフランスで売却され、その純手取金は、窓口証券会社が現地保管機関またはその名義人から一括受領し、取引口座を通じて
     実質株主に支払う。
     ③　   新株引受権

     　本株式について新株引受権が与えられる場合には、新株引受権は、通常、窓口証券会社を代理する現地保管機関によりフラ
     ンスで売却され、その純手取金は、窓口証券会社が現地保管機関またはその名義人から一括受領し、取引口座を通じて実質株
     主に支払う。
     ( ３)　株式の譲渡に関する手続

     　実質株主がその持ち株の売却注文をなす際の実質株主と窓口証券会社との間の決済は円貨または窓口証券会社が応じうる範
     囲内の外貨による。窓口証券会社は、国内店頭取引についての本株式の決済を口座の振替によって行う。本株式が海外の投資
     家に売却されるときは、現地保管機関の本株式の保有残高が減少することがあり、当社の登録株主名簿を通して本株式の移転
     手続がとられる。
     ( ４)　本邦における配当等に関する課税上の取扱い

     　本邦における課税上の取扱いの概要は以下のとおりである。
     ①　   配当
     (ⅰ)実質株主に対して支払われる配当金は、個人については課税配当所得となり、法人については益金となる。
     (ⅱ)個人の配当控除および法人の益金不算入の適用は認められない。かかる優遇措置は、内国法人の配当にのみ認められる。
     (ⅲ)日本の居住者たる個人または内国法人が支払を受ける本株式の配当金については、かかる配当が窓口証券会社等、日本に
       おいて資格を有する支払の取扱者を通じてなされる場合、フランスにおける当該配当の支払の際にフランス政府またはそ
       れらの自治区により徴収された源泉徴収税（もしあれば）の控除後の金額に対して、個人の場合は、2014年１月１日以降
       は20％（所得税15％、地方住民税５％）の税率で、内国法人の場合は、2014年１月１日以降は15％（所得税15％）の税率
       で源泉徴収される。なお、復興特別所得税（各種所得税額に対する2.1％の税率）が2013年１月１日から2037年12月31日ま
       での期間において上乗せされて課されている。日本の居住者たる個人は、当社から株主に支払われる配当については、源
       泉徴収がなされた場合には確定申告をする必要はなく、また当該配当については、配当金額の多寡に関係なく確定申告の
       対象となる所得金額から除外することができる。
       フランスにおいて徴収された税金は、上記のとおり個人が確定申告をしないことを選択した場合を除き、日本の税法の規
       定に従い、外国税額控除の対象となる。
     (ⅳ)2009年１月１日以降に当社から株主に支払われる配当については、日本の居住者たる個人は、申告分離課税を選択するこ
       とが可能である。申告分離課税を選択した場合の確定申告の際の税率は、2014年１月１日以降に当社から当該個人株主に
       支払われる配当については20％（所得税15％、地方住民税５％）であるが、かかる配当所得の計算においては、2009年分
       以後における上場株式等の株式売買損を控除することができ、2016年分以後における上場株式や一定の公社債の売買損等
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       を控除することができる。なお、復興特別所得税（各種所得税額に対する2.1％の税率）が2013年１月１日から2037年12月
       31日までの期間において上乗せされて課されている。
     　　また、フランスにおいて源泉徴収された税額が租税条約に基づく制限税率を超過する場合においては、フランスにおいて
       その超過支払分についての還付請求を行うことができる。詳細については、「第１                                       ３（１）②配当の際の課税関係」を参
       照。
     ②　   売買損益

     (ⅰ)本邦における株式の売買による損益は、内国会社の上場株式等の売買損益と同様の取扱いを受ける。
     (ⅱ)2009年分以後における上場株式等の株式売買損については、本株式およびその他の上場株式等の配当所得の金額(申告分離
       課税を選択したものに限る。）から控除することができ、2016年分以後における上場株式等の株式売買損については、本
       株式およびその他の上場株式等の配当所得の金額(申告分離課税を選択したものに限る。）ならびに一定の公社債の利子所
       得の金額および売買益等からも控除することができる。
     ③　   相続税

     　本株式を相続しまたは遺贈を受けた日本の実質株主には、日本の相続税法に基づき相続税が課せられるが、外国税額控除が
     認められる場合がある。
     ( ５)　実質株主に対する諸通知

     　当社が株主に対して行い、窓口証券会社が受領した通知および通信は、窓口証券会社が保管し、窓口証券会社の店頭におい
     て実質株主の閲覧に供される。実質株主がかかる通知および通信を希望する場合は、窓口証券会社はかかる実質株主にそれら
     を送付し、実費は当該実質株主に請求される。
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     第９【提出会社の参考情報】
     １【提出会社の親会社等の情報】

     　該当事項なし。

     ２【その他の参考情報】

                    書類名                          提出年月日

     (イ)   有価証券報告書
       有価証券報告書およびその添付書類                               平成30年６月29日関東財務局長に提出
       (自　平成29年１月１日　至　平成29年12月31日)
     (ロ)   半期報告書

       半期報告書およびその添付書類                               平成30年９月28日関東財務局長に提出
       (自　平成30年１月１日　至　平成30年６月30日)
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     第二部【提出会社の保証会社等の情報】

     第１【保証会社情報】

       　該当事項なし。
     第２【保証会社以外の会社の情報】

       　該当事項なし。
     第３【指数等の情報】

       　該当事項なし。
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                        Electricité       de  France     S.A.

                             Siège   social   :

                       22-30,   avenue    de Wagram     - 75008   Paris
                              ________
                    Rapport     des  commissaires         aux   comptes

                        sur  les  comptes      consolidés

                        Exercice     clos  le 31  décembre     2018
                              ________
      A l'Assemblée      Générale     de la société    Electricité     de France,
      Opinion

      En  exécution     de la mission    qui  nous   a été  confiée    par  votre   Assemblée      générale,     nous   avons   effectué    l'audit

      des  comptes    consolidés     de la société    Électricité     de France    S.A.  (« EDF   », la « Société    » ou  le « Groupe    »)
      relatifs    à l'exercice     clos  le 31  décembre     2018,   tels  qu'ils   sont  joints   au présent    rapport.
      Nous   certifions     que  les  comptes    consolidés     sont,   au regard   du  référentiel     IFRS   tel  qu'adopté     dans   l'Union

      européenne,      réguliers     et sincères    et donnent    une  image   fidèle   du  résultat    des  opérations     de l'exercice     écoulé,
      ainsi   que  de la situation    financière     et du  patrimoine,      à la fin  de l'exercice,     de l'ensemble      constitué     par  les
      personnes     et entités   comprises     dans   la consolidation.
      L'opinion     formulée     ci-dessus     est  cohérente     avec   le contenu    de notre   rapport    au Comité    d'audit.

      Fondement      de l'opinion

      Référentiel      d'audit

      Nous   avons   effectué    notre   audit   selon   les  normes    d'exercice     professionnel       applicables      en France.    Nous

      estimons     que  les  éléments     que  nous   avons   collectés     sont  suffisants     et appropriés     pour   fonder   notre   opinion.
      Les  responsabilités       qui  nous   incombent     en vertu   de ces  normes    sont  indiquées     dans   la partie   « Responsabilités
      des  commissaires       aux  comptes    relatives    à l'audit    des  comptes    consolidés     » du  présent    rapport.
      Indépendance

      Nous   avons   réalisé   notre   mission    d'audit    dans   le respect    des  règles   d'indépendance        qui  nous   sont  applicables,

               er
      sur  la période    du  1 janvier    2018   à la date  d'émission      de notre   rapport,    et notamment      nous   n'avons    pas  fourni
      de services    interdits    par  l'article    5, paragraphe      1, du  règlement     (UE)   n°537/2014      ou  par  le Code   de déontologie
      de la profession     de commissaire      aux  comptes.
      Observation

      Sans   remettre    en cause   l'opinion     exprimée     ci-dessus,     nous   attirons    votre   attention     sur  les  notes   1.2.1,   1.3.7,

      1.3.16   et 2 de l'annexe    aux  comptes    consolidés,      qui  exposent     les  effets   de l'application      des  normes    IFRS   15  «
      Produits    des  activités    ordinaires     tirés  de contrats    avec   des  clients   » et IFRS   9 « Instruments      financiers     »,
                                                    er
      normes    adoptées     par  l'Union    Européenne      et applicables      pour   les  exercices     ouverts    à partir   du  1 janvier    2018.
      Justification      des  appréciations       - Points   clés  de l'audit

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      En  application      des  dispositions      des  articles    L. 823-9   et R. 823-7   du  code   de commerce     relatives    à la

      justification      de nos  appréciations,       nous   portons    à votre   connaissance       les  points   clés  de l'audit   relatifs    aux
      risques    d'anomalies      significatives       qui,  selon   notre   jugement     professionnel,       ont  été  les  plus  importants     pour   l'
      audit   des  comptes    consolidés     de l'exercice,     ainsi   que  les  réponses     que  nous   avons   apportées     face  à ces  risques.
      Les  appréciations       ainsi   portées    s'inscrivent      dans   le contexte    de l'audit   des  comptes    consolidés     pris  dans   leur

      ensemble     et de la formation     de notre   opinion    exprimée     ci-avant.     Nous   n'exprimons      pas  d'opinion     sur  des
      éléments     de ces  comptes    consolidés     pris  isolément.
      Evaluation      des  provisions     liées   à la production      nucléaire     en France    - aval  du cycle,   déconstruction       des  centrales

      et derniers    cœurs   – et des  actifs   dédiés
      Notes   1.3.2.2,    1.3.16.2,     1.3.21.1,     29.1  et 45  de l'annexe    aux  comptes    consolidés
      Point   clé  de l'audit                      Réponses     apportées
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      Au  31  décembre     2018,   les  provisions     constituées      pour    Nous   avons   analysé    le dispositif     de constitution      des
      couvrir    les  obligations      relatives    aux  installations          provisions     liées   à la production      nucléaire     en France    et
      nucléaires     dont  EDF   est  l'exploitant      en France    s'     pris  connaissance       des  scénarios     industriels     de
      élèvent    à 39  806  millions    d'euros,    dont  21  295  millions     déconstruction       des  centrales     et des  solutions     retenues
      d'euros    au titre  de l'aval   du  cycle   nucléaire     (gestion    du   en termes    de gestion    du  combustible      usé  et des  déchets
      combustible      usé  et des  déchets    radioactifs)      et 18  511    radioactifs.      Nous   avons   apprécié    la conformité      des
      millions    d'euros    au titre  de la déconstruction       des      provisions     au regard   des  dispositions      de nature
      centrales     et derniers    cœurs.                  comptable,      légale   et réglementaire       trouvant    à s'
                                  appliquer.
      L'évaluation       de ces  provisions     est  décrite    dans   les
                                  Nous   avons   vérifié   l'intégrité     des  modèles    de calcul
      notes   1.3.2.2,    1.3.21.1    et 29.1.   Elle  nécessite     de définir
                                  utilisés    par  la Société    et apprécié    la sensibilité     des
      des  hypothèses      à la fois  techniques     et financières      et d'
                                  évaluations      aux  hypothèses      retenues    en termes    de
      utiliser    des  modèles    de calcul   complexes     et s'inscrit
                                  coûts,   d'échéanciers       de décaissements       et de paramètres
      dans   le contexte    réglementaire       rappelé    dans   la note
                                  financiers     (taux   d'actualisation       et d'inflation).
      29.1  de l'annexe.
                                  Nos  travaux    ont  également     consisté    à vérifier    la nature

      Ces  derniers    sont  mis  à jour  et les  hypothèses      prises   en
                                  des  coûts   entrant    dans   la détermination       des  provisions,
      compte    dans   les  modèles    sont  revues   au moins   une  fois
                                  à apprécier     la cohérence     des  scénarios     industriels
      par  an.  Ces  hypothèses      reflètent    la meilleure     estimation
                                  retenus    par  la Société    et à vérifier    la concordance      des
      à la clôture    par  la Direction     des  effets   de la
                                  prévisions     de coûts   et des  échéanciers      de décaissements
      réglementation        applicable,      de la mise   en œuvre   des
                                  avec   ces  scénarios     ainsi   que  les  études   et devis
      processus     de déconstruction       et de stockage     ou  de l'
                                  disponibles.
      évolution     des  principaux     paramètres      financiers.
                                  Nous   avons   aussi   apprécié    le caractère     raisonnable      :
      La  Société    est  par  ailleurs    tenue   d'affecter     des  actifs
      dits  « dédiés   » à la sécurisation      du  financement      de
                                    ●  des  marges    pour   aléas   et risques    intégrées     aux
      certaines     catégories     de provisions     nucléaires     en France.
                                      provisions,      afin  de tenir   compte    du  degré   de
      La  valeur   de réalisation     de ces  actifs   dédiés   doit
                                      maîtrise    des  techniques     de démantèlement        et de
      permettre     de couvrir    les  engagements       de la Société    en
                                      gestion    ou  stockage     du  combustible      et des
      matière    de démantèlement        des  installations      nucléaires
                                      déchets    irradiés.
      et de stockage     de longue    durée   des  déchets    radioactifs
                                    ●  des  effets   de série   et de mutualisation       retenus
      en France    (notes   1.3.16.2.     et 45).  La  valeur   de
                                      dans   les  chiffrages     du  devis   de déconstruction
      réalisation     de ces  actifs   dédiés,    d'un   montant    de 27  689
                                      des  centrales     en exploitation,      dont  le devis
      millions    d'euros    (pour   une  valeur   nette   comptable     de
                                      représente     20  755  millions    d'euros    aux
      26  232  millions    d'euros)    au 31  décembre     2018,   a été
                                      conditions     économiques       de fin  de période,    pour
      déterminée      sur  la base  de la juste   valeur   des
                                      une  provision     de 12  480  millions    d'euros    en
      placements      diversifiés     actions    et taux,   et de la valeur
                                      valeur   actualisée     (notes   29.1.3   et 29.1.5.2).
      de réalisation     ou  de mise   en équivalence      d'un
      portefeuille      d'actifs    non  cotés   géré  par  la division    EDF
                                  Concernant      les  taux  d'inflation     et d'actualisation
      Invest.
                                  retenus    par  la Direction,     nous   avons   vérifié   leur
                                  conformité      avec   les  normes    comptables      et le dispositif
      Nous   avons   considéré     que  l'évaluation      des  provisions
                                  réglementaire       applicable,      notamment      l'arrêté    du  21
      nucléaires     et des  actifs   dédiés   était  un  point   clé  de l'
                                  mars   2007   modifié.    Nous   avons   rapproché     les  données
      audit   en raison   :
                                  utilisées    à cet  égard   des  données    de marchés    et des
        -  de la sensibilité     des  hypothèses      sur  lesquelles
                                  historiques      disponibles.
          se fonde   l'évaluation      de ces  provisions,
                                  S'agissant     de la sécurisation      du  financement      de
          notamment      en termes    de coûts,   de taux  d'
                                  certaines     de ces  provisions     au moyen    d'actifs    dédiés,
          inflation    et de taux  d'actualisation       à long
                                  nous   avons   vérifié,    par  sondages,     les  mouvements      de
          terme,   ainsi   que  de durées   d'amortissement        des
                                  portefeuille      et rapproché     la valeur   de réalisation     des
          centrales     en exploitation      et d'échéanciers       de
                                  actifs   dédiés   en portefeuille      à la clôture    avec   les  relevés
          décaissement,       la modification      de ces
                                  des  dépositaires,      et les  données    et évaluations      externes
          paramètres      pouvant    conduire     à une  révision
                                  disponibles.      Nous   avons   également     apprécié    leur
          significative      des  montants     provisionnés      ;
                                  traitement     comptable     et leur  évaluation,      en particulier
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                                  la conformité      à la norme   comptable     des  critères    de
        -  des  effets   négatifs    sur  la situation    financière     de
                                  dépréciation      décrits    dans   la note  1.3.16.2.
          la Société    (mobilisation       de trésorerie     pour
                                  Enfin,   nous   avons   vérifié   le caractère     approprié     de l'
          constituer     davantage     d'actifs    dédiés)    en cas  de
                                  information      donnée    pour   les  provisions     liées   à la
          révision    à la hausse    des  provisions     nucléaires
                                  production      nucléaire     en France    et les  actifs   dédiés   dans
          en France,    de variation     à la baisse   des  valeurs
                                  l'annexe    des  comptes    consolidés,      notamment      sur  la
          de réalisation     des  actifs   dédiés   ou  d'évolution
                                  sensibilité     de l'évaluation      des  provisions     à la variation
          du  taux  de couverture     réglementaire       des
                                  des  hypothèses      macro-économiques          (note   29.1.5.2).
          provisions     nucléaires     par  des  actifs   dédiés,
      étant   précisé    que  l'évaluation      des  provisions     comporte

      et intègre    des  facteurs    d'incertitude      liés  au fait  que
      certains    scénarios     et solutions     techniques     n'ont   jamais
      été  mis  en œuvre.
      Evaluation      des  goodwill,     actifs   incorporels      à durée   de vie  indéfinie,     actifs   corporels,     et participations       dans   les

      entreprises      associées     et co-entreprises
      Notes   1.3.2.4,    1.3.15,    13  et 23  de l'annexe    aux  comptes    consolidés
      Point   clé  de l'audit                      Réponses     apportées
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      Au  31  décembre     2018,   les  goodwill,     actifs   incorporels       Dans   le cadre   de nos  travaux,    nous   avons   analysé    l'
      à durée   de vie  indéfinie,     et participations       dans   les      existence     d'indicateurs       de pertes   de valeurs    au niveau
      entreprises      associées     et co-entreprises       représentent         des  UGT.   Nous   avons   également     pris  connaissance       du
      45%   des  capitaux    propres    du  Groupe.    Ils  sont        processus     d'élaboration       des  estimations      et hypothèses
      majoritairement        associés    à des  activités    non  régulées       faites   par  la Direction     dans   le cadre   des  tests  de
      dans   lesquelles     le Groupe    EDF   opère.             dépréciation      et apprécié    le caractère     approprié     du
                                  modèle    de valorisation.
      Les  notes   1.3.2.4,    1.3.15   et 13  décrivent     les
      méthodologies       retenues    et appliquées     pour   déterminer       Nous   avons   vérifié,    pour   les  UGT   testées,    que  les
      s'il  existe   des  indices    montrant     qu'un   actif  a pu  perdre     projections      de flux  de trésorerie     futurs   actualisés
      de la valeur.    Ces  notes   décrivent     également     les       correspondaient        à celles   générées     par  les  actifs   compris
      modalités     de mises   en œuvre   des  tests  de dépréciation.        dans   ces  UGT   et qu'elles    étaient    cohérentes     avec   (i) les
      Les  tests  et la détermination       des  valeurs    recouvrables        données    du  budget,    du  plan  à moyen    terme   (PMT)    et,
      sont  réalisés    au niveau    des  Unités   Génératrices      de     au-delà,    avec   les  hypothèses      de long  terme   du  Groupe,
      Trésorerie     (UGT)    annuellement       pour   celles          (ii)  les  performances       passées,    (iii),  les  perspectives      de
      comprenant      des  actifs   incorporels      à durée   de vie      marché    et (iv)  la durée   d'exploitation       attendue    des
                                  actifs.
      indéterminée       ou  des  goodwill.     La  valeur   recouvrable
      correspond,      pour   la grande    majorité    de ces  UGT,   à la
                                  Nous   avons   apprécié,     au travers    d'entretiens      avec   la
      valeur   d'utilité    déterminée      à partir   d'une   projection     des
                                  Direction,     les  différentes     hypothèses      sous-jacentes
      flux  de trésorerie     futurs   actualisés.
                                  (croissance      économique,      prix  des  matières    premières     et
                                  du  CO2,   demande     en électricité,     capacités     de
      Nous   avons   considéré     que  l'évaluation      des  actifs   non
                                  production      et d'interconnections         et évolutions     du  mix
      régulés    en France,    au Royaume-Uni       et en Italie   et des
                                  énergétique)      sur  lesquelles     se fondent    les  hypothèses      de
      entreprises      associées     aux  Etats-Unis     était  un  point   clé
                                  prix  à moyen    et long  terme,   en les  corroborant      avec   les
      de l'audit,    en raison   de la sensibilité     des  évaluations
                                  études   externes    réalisées    par  des  organismes
      aux  hypothèses      macroéconomiques,          sectorielles      et
                                  internationaux       ou  des  experts    de l'énergie.
      financières      retenues    pour   la détermination       des  valeurs
      recouvrables      et des  estimations      et jugements     qu'elles
                                  Nous   avons   vérifié   les  modalités     de détermination       et la
      induisent     de la part  de la Direction.
                                  cohérence     des  hypothèses      de taux  d'actualisation,
                                  basées   sur  le coût  moyen    pondéré    du  capital    par  zone
      En  particulier,      un  environnement        de marché    dégradé    et
                                  géographique       et par  activité    et, en particulier     analysé,
      volatil   avec   des  prix  de marché    de l'électricité      bas  et
                                  avec   l'aide   de nos  spécialistes      internes,    la cohérence
      des  surcapacités      de production      électriques      persistantes,
                                  des  taux  sans  risque   et des  primes    de risque   retenues
      ajouté   à une  stagnation     de la demande     d'énergie     sur  les
                                  par  la Direction     avec   les  hypothèses      de marché    sous-
      principaux     marchés    d'EDF,    est  susceptible      de réduire
                                  jacentes.
      de façon   significative      la valeur   recouvrable      de certains
      goodwill,     actifs   incorporels      et corporels     ou
                                  Le  cas  échéant,    nous   avons   apprécié    le caractère
      participations       dans   les  entreprises      associées     et co-
                                  hautement     probable     des  cessions    décidées    par  le
      entreprises      attachés    aux  activités    non  régulées    et de
                                  Groupe    et les  éléments     considérés     pour   en évaluer    la
      conduire     à des  pertes   de valeurs    importantes.
                                  valeur   recouvrable.
                                  Enfin,   nous   avons   apprécié    si les  notes   1.3.15,    13  et 23

                                  de l'annexe    aux  comptes    consolidés     donnaient     une
                                  information      appropriée,      en particulier     en termes    d'
                                  hypothèses      retenues    pour   la réalisation     des  tests  de
                                  dépréciation      et d'analyses     de sensibilité.
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      Vérifications       spécifiques
      Nous   avons   également     procédé,    conformément       aux  normes    d'exercice     professionnel       applicables      en France,    à

      la vérification      spécifique     prévue    par  les  textes   légaux    et réglementaires       des  informations      relatives    au Groupe,
      données    dans   le rapport    de gestion    du  Conseil    d'administration.
      Nous   n'avons    pas  d'observation       à formuler     sur  leur  sincérité    et leur  concordance      avec   les  comptes    consolidés.

      Nous   attestons     que  la déclaration      consolidée     de performance      extra-financière        prévue    par  l'article    L. 225-102-1

      du  code   de commerce     figure   dans   les  informations      relatives    au Groupe    données    dans   le rapport    de gestion,
      étant   précisé    que,  conformément       aux  dispositions      de l'article    L. 823-10    de ce code,   les  informations      contenues
      dans   cette   déclaration      n'ont   pas  fait  l'objet   de notre   part  de vérifications      de sincérité    ou  de concordance      avec
      les  comptes    consolidés     et doivent    faire   l'objet   d'un   rapport    par  un  organisme     tiers  indépendant.
      Informations       résultant    d'autres    obligations      légales    et réglementaires

      Désignation      des  commissaires       aux  comptes

      Nous   avons   été  nommés    commissaires       aux  comptes    de la société    Electricité     de France    S.A.  par  l'Assemblée

      générale    du  6 juin  2005   pour   KPMG    S.A.  et par  la décision    du  Conseil    d'administration        du  25  avril   2002   pour
      Deloitte    & Associés.
                               ème

      Au  31  décembre     2018,   KPMG    S.A.  était  dans   la 14   année   de sa mission    sans  interruption      et Deloitte    &
               ème
      Associés     dans   la 17   année   sans  interruption,      dont  pour   les  deux,   14  années    depuis   que  les  titres   de la Société
      ont  été  admis   aux  négociations      sur  un  marché    réglementé.
      Responsabilités        de la Direction     et des  personnes     constituant      le gouvernement       d'entreprise      relatives    aux

      comptes    consolidés
      Il appartient     à la Direction     d'établir    des  comptes    consolidés     présentant     une  image   fidèle   conformément       au

      référentiel     IFRS   tel  qu'adopté     dans   l'Union    européenne,      ainsi   que  de mettre   en place   le contrôle    interne    qu'elle
      estime   nécessaire     à l'établissement        de comptes    consolidés     ne comportant      pas  d'anomalies      significatives,       que
      celles-ci    proviennent      de fraudes    ou  résultent    d'erreurs.
      Lors   de l'établissement        des  comptes    consolidés,      il incombe    à la Direction     d'évaluer     la capacité    de la société    à

      poursuivre     son  exploitation,      de présenter     dans   ces  comptes,     le cas  échéant,    les  informations      nécessaires
      relatives    à la continuité     d'exploitation       et d'appliquer      la convention      comptable     de continuité     d'exploitation,
      sauf  s'il  est  prévu   de liquider    la société    ou  de cesser   son  activité.
      Il incombe    au Comité    d'audit    de suivre   le processus     d'élaboration       de l'information       financière     et de suivre   l'

      efficacité     des  systèmes     de contrôle    interne    et de gestion    des  risques,    ainsi   que  le cas  échéant    de l'audit   interne,
      en ce qui  concerne     les  procédures      relatives    à l'élaboration      et au traitement     de l'information       comptable     et
      financière.
      Les  comptes    consolidés     ont  été  arrêtés    par  le Conseil    d'administration.

      Responsabilités        des  commissaires       aux  comptes    relatives    à l'audit   des  comptes    consolidés

      Objectif    et démarche     d'audit

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      Il nous   appartient     d'établir    un  rapport    sur  les  comptes    consolidés.      Notre   objectif    est  d'obtenir     l'assurance
      raisonnable      que  les  comptes    consolidés     pris  dans   leur  ensemble     ne comportent      pas  d'anomalies      significatives.
      L'assurance      raisonnable      correspond      à un  niveau    élevé   d'assurance,      sans  toutefois     garantir    qu'un   audit   réalisé
      conformément       aux  normes    d'exercice     professionnel       permet    de systématiquement         détecter    toute   anomalie
      significative.       Les  anomalies     peuvent    provenir    de fraudes    ou  résulter    d'erreurs     et sont  considérées      comme
      significatives       lorsque    l'on  peut  raisonnablement        s'attendre     à ce qu'elles    puissent,     prises   individuellement        ou  en
      cumulé,    influencer     les  décisions     économiques       que  les  utilisateurs      des  comptes    prennent     en se fondant    sur  ceux-
      ci.
      Comme    précisé    par  l'article    L. 823-10-1     du  code   de commerce,      notre   mission    de certification      des  comptes    ne

      consiste    pas  à garantir    la viabilité    ou  la qualité    de la gestion    de votre   société.
      Dans   le cadre   d'un   audit   réalisé   conformément       aux  normes    d'exercice     professionnel       applicables      en France,    le

      commissaire      aux  comptes    exerce   son  jugement     professionnel       tout  au long  de cet  audit.   En  outre   :
       ●  il identifie    et évalue    les  risques    que  les  comptes    consolidés     comportent      des  anomalies     significatives,

         que  celles-ci    proviennent      de  fraudes    ou  résultent     d'erreurs,     définit    et met  en  œuvre   des  procédures      d'
         audit   face  à ces  risques,    et recueille     des  éléments     qu'il   estime    suffisants     et appropriés     pour   fonder    son
         opinion.    Le  risque   de non-détection       d'une   anomalie     significative      provenant     d'une   fraude   est  plus  élevé
         que  celui   d'une   anomalie     significative      résultant     d'une   erreur,    car  la fraude   peut  impliquer     la collusion,
         la falsification,       les  omissions     volontaires,      les  fausses    déclarations      ou  le contournement        du  contrôle
         interne    ;
       ●  il prend   connaissance       du  contrôle    interne    pertinent     pour   l'audit    afin  de  définir    des  procédures      d'audit

         appropriées      en  la circonstance,       et non  dans   le but  d'exprimer      une  opinion    sur  l'efficacité      du  contrôle
         interne    ;
       ●   il apprécie     le caractère     approprié     des  méthodes     comptables      retenues    et le caractère     raisonnable      des

         estimations      comptables      faites   par  la Direction,     ainsi   que  les  informations       les  concernant      fournies    dans
         les  comptes    consolidés     ;
       ●   il apprécie     le caractère     approprié     de  l'application       par  la Direction     de  la convention      comptable      de

         continuité      d'exploitation        et,  selon   les  éléments     collectés,     l'existence      ou  non   d'une    incertitude
         significative      liée  à des  événements      ou  à des  circonstances       susceptibles      de mettre   en cause   la capacité    de
         la société    à poursuivre      son  exploitation.      Cette   appréciation      s'appuie    sur  les  éléments     collectés     jusqu'à
         la date  de son  rapport,    étant   toutefois     rappelé    que  des  circonstances       ou  événements      ultérieurs     pourraient
         mettre   en cause   la continuité     d'exploitation.       S'il  conclut    à l'existence      d'une   incertitude     significative,       il
         attire   l'attention     des  lecteurs    de  son  rapport    sur  les  informations       fournies    dans   les  comptes    consolidés
         au  sujet   de  cette   incertitude      ou,  si ces  informations       ne  sont  pas  fournies    ou  ne  sont  pas  pertinentes,      il
         formule    une  certification      avec   réserve    ou  un  refus   de certifier    ;
       ●   il apprécie     la présentation      d'ensemble      des  comptes     consolidés      et évalue    si les  comptes     consolidés

         reflètent    les  opérations     et événements      sous-jacents      de manière    à en donner    une  image   fidèle   ;
       ●   concernant      l'information       financière      des  personnes      ou  entités    comprises      dans   le  périmètre     de

         consolidation,       il collecte    des  éléments     qu'il   estime    suffisants     et appropriés     pour   exprimer     une  opinion
         sur  les  comptes    consolidés.      Il est  responsable      de la direction,     de la supervision      et de la réalisation     de l'
         audit   des  comptes    consolidés     ainsi   que  de l'opinion     exprimée     sur  ces  comptes.
      Rapport    au  Comité    d'audit

      Nous   remettons     au  Comité    d'audit    un  rapport    qui  présente     notamment      l'étendue     des  travaux    d'audit    et le

      programme      de  travail    mis  en  œuvre,    ainsi   que  les  conclusions      découlant     de  nos  travaux.     Nous   portons
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      également     à sa connaissance,       le cas  échéant,    les  faiblesses     significatives       du  contrôle    interne    que  nous   avons
      identifiées      pour   ce  qui  concerne     les  procédures      relatives     à l'élaboration       et au  traitement     de  l'information
      comptable     et financière.
      Parmi    les  éléments     communiqués       dans   le  rapport    au  Comité    d'audit,    figurent     les  risques    d'anomalies

      significatives       que  nous   jugeons    avoir   été  les  plus  importants     pour   l'audit   des  comptes    consolidés     de l'exercice
      et qui  constituent      de ce fait  les  points   clés  de l'audit,    qu'il   nous   appartient     de décrire    dans   le présent    rapport.
      Nous   fournissons      également      au  Comité    d'audit    la déclaration      prévue    par  l'article    6 du  règlement     (UE)

      n°537/2014      confirmant      notre   indépendance,       au sens  des  règles   applicables      en France    telles   qu'elles    sont  fixées
      notamment      par  les  articles    L. 822-10    à L. 822-14    du  code   de  commerce     et dans   le Code   de  déontologie      de  la
      profession     de  commissaire       aux  comptes.     Le  cas  échéant,    nous   nous   entretenons      avec   le Comité    d'audit    des
      risques    pesant   sur  notre   indépendance       et des  mesures    de sauvegarde      appliquées.
                        Paris   La  Défense,     le 14  février    2019

                         Les  commissaires       aux  comptes

                 KPMG    S.A.                       Deloitte    & Associés

         Jay  Nirsimloo             Michel    Piette          Damien    Leurent          Christophe      Patrier


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     フランス電力
     登録事業所：ワグラム通り22－30、パリ75008

     連結財務諸表に対する法定監査人の監査報告書

     2018  年12月31日終了年度

     株主各位：

     意見

     　貴社株主総会における委任に基づき、私たちは、フランス電力株式会社（Électricité                                          de  France    S.A.、以下、「EDF」、
     「会社」、または「グループ」という。）の2018年12月31日をもって終了する年度に係る添付の連結財務諸表について監査を
     行った。
      私たちの意見では、当該連結財務諸表は、欧州連合により採択された国際財務報告基準に準拠して、グループの2018年12月

     31日現在の資産負債および財政状態、ならびに同日をもって終了する年度の経営成績について真実かつ公正な概観を与えてい
     る。
      ここに表明した私たちの監査意見は、監査委員会に対する私たちの報告書と整合している。

     意見表明の基礎

     監査の枠組み
      私たちは、フランスにおいて適用される職業上の基準に準拠して監査を行った。私たちは、意見表明の基礎となる十分かつ
     適切な監査証拠を入手したと判断している。
      当該基準に基づく私たちの責任については、本報告書の「連結財務諸表監査に対する法定監査人の責任」の項において詳述

     している。
     独立性

      私たちは、2018年１月１日から本報告書日付までの期間について、私たちに適用される独立性規則に準拠して監査業務を実
     施しており、特に、規則（EU）第537/2014号第5(1)条および法定監査人に関するフランスの倫理規定（Code                                                   de Déontologie）
     に列挙された禁止されている非監査サービスの提供は行わなかった。
     注意喚起

      私たちの意見を限定することなく、私たちは、連結財務諸表に対する注記1.2.1、1.3.7、1.3.16および２に注意を喚起す
     る。当該注記は、欧州連合によって採択され2018年１月１日以後開始する事業年度から適用された新基準であるIFRS第15号
     「顧客との契約から生じる収益」およびIFRS第９号「金融商品」の適用による影響を開示している。
     評価の妥当性－監査上の主要な検討事項

      私たちの評価の妥当性に関しフランス商法（Code                       de Commerce）第L.823-9条および第R.823-7条の求めるところに従い、私た
     ちは、その職業的専門家としての判断において当該年度の連結財務諸表の監査上、最も重要であると判断した重要な虚偽表示
     リスクに関する監査上の主要な検討事項、ならびに当該リスクへの私たちの対応について、ここに報告する。
      これらの事項は、全体としての連結財務諸表に対する監査の実施過程およびこれに対する私たちの監査意見の形成において

     対応した事項であり、私たちは、連結財務諸表の特定項目に対して個別に意見を提供しない。
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     フランスの原子力発電関連引当金－核サイクル終了、発電所廃炉および炉心核燃料－ならびに専用資産の評価
     連結財務諸表に対する注記1.3.2.2、1.3.16.2、1.3.21.1、29.1および45
     監査上の主要な検討事項                             対応
     　2018年12月31日現在、EDFが運営者であるフランスの原子                             　私たちは、フランスにおける原子力発電関連引当金の認
     力発電所に関連する義務を対象に計上された引当金は総額                             識に関する測定基準を分析し、原子力発電所の廃炉に関す
     39,806百万ユーロであり、核サイクル終了（使用済燃料お                             る業界シナリオならびに使用済燃料および放射性廃棄物の
     よび放射性廃棄物の管理）に関する21,295百万ユーロ、な                             管理に関して採用された解決策について理解した。私たち
     らびに原子力発電所廃炉および炉心核燃料に関する18,511                             は、適用される会計上、法律上および規制上の測定基準に
     百万ユーロを含む。                             対する当該引当金の準拠性を評価した。
     　当該引当金の評価は、注記1.3.2.2、1.3.21.1および29.1                             　私たちは、会社が使用した計算モデルを検証し、コス

     に記載されている。この評価は技術的・財務的仮定の設定                             ト、予測キャッシュ・アウトフローおよび財務的パラメー
     および複雑な計算モデルの使用を必要とし、注記29.1に記                             タ（割引率およびインフレ率）について採用された仮定に
     載した規制の枠内にある。                             対する評価額の感応度を評価した。
     　これらは更新され、モデルにおいて考慮された仮定は少                             　私たちの業務はまた、引当金の算定に使用された費目の

     なくとも年に一度は見直される。これらの仮定は、適用さ                             検証、会社が採用した業界シナリオの整合性評価、ならび
     れる規制、廃炉および貯蔵プロセスの実施、または主要な                             に予測コストおよび予測キャッシュ・アウトフローと当該
     財務的パラメータの変動による影響に関する、報告日現在                             シナリオとの、また入手可能な調査結果および見積価格と
     の経営者による最善の見積りを反映している。                             の調整表の検証にも及んだ。
     　さらに、会社は、フランスにおける一定の種類の原子力                             　私たちはまた、以下の合理性も評価した。

     引当金に係る資金を確保するため、いわゆる「専用」資産                              ・　廃炉技術および使用済燃料・放射性廃棄物管理に対
     への配分を求められている。当該資産の実現可能価額は、                                する制御度合いを織り込むために引当金に含まれた
     フランスにおける原子力発電所の廃炉および放射性廃棄物                                不確実性およびリスクに係るマージン。
     の長期所蔵に関する会社のコミットメントを填補すべきも                              ・　現在稼働中の原子力発電所の廃炉に関する見積りに
     のである（注記1.3.16.2および45）。専用資産の実現可能                                おいて採用されたシリーズ効果および相互効果。こ
     価額は、2018年12月31日現在27,689百万ユーロ（正味帳簿                                れに関する名目コストは当該年度末の経済状況下で
     価額26,232百万ユーロ）であり、分散した株式および債券                                20,755百万ユーロに相当し、対する割引後の引当金
     投資の公正価値、ならびにEDF               Invest部門が管理する非上                 額は12,480百万ユーロである（注記29.1.3および
                                     29.1.5.2）。
     場資産の自己資本価値に基づいて決定された。
                                   経営者が採用したインフレ率および割引率に関して、私

     　私たちは、原子力引当金および専用資産の評価を、以下
                                  たちは、適用される会計基準および規制上の測定基準、特
     を理由に、監査上の主要な検討事項と判断した。
                                  に2007年３月21日付改正省令に対する準拠性を検証した。
      ・　当該引当金の評価の基礎としている仮定、特にコス
                                  私たちは、この目的に使用されたデータを市場データおよ
        ト、インフレ率および長期割引率、ならびに現在稼
                                  び入手可能な過去の情報と照合した。
        働中の原子力発電所の減価償却期間、および予測
        キャッシュ・アウトフローに関する仮定の感応度。
                                   当該引当金の一部の、専用資産による資金確保に関し
        これらのパラメータの変更は、引当金額の重要な修
                                  て、私たちは、ポートフォリオの変動を試査により検証
        正につながる可能性がある。
                                  し、報告日現在のポートフォリオにおける専用資産の実現
      ・　フランスにおける原子力引当金の増加、専用資産の
                                  可能価額を入手可能な預託明細証書、入手可能な外部の
        実現可能価額の変動、または原子力引当金に対する
                                  データおよび評価額と照合した。私たちはまた、会計処理
        専用資産の引当率の変動があった場合に、（資金が
                                  および実現可能価額の評価、特に注記1.3.16.2に記載され
        専用資産の増額に充てられることで）会社の財政状
                                  た減損の基準の会計基準への準拠性について評価した。
        態に与えるマイナスの影響。
                                  　最後に、私たちは、連結財務諸表に対する注記に記載さ

      併せて、引当金の評価は、一定のシナリオおよび技術上
                                  れたフランスの原子力発電関連引当金および専用資産に関
     の解決策が未実施であるという事実に関する不確実性を対
                                  する開示の妥当性を、特にマクロ経済仮定の変動に対する
     象とし、反映していることを明記する。
                                  引当金評価の感応度に関して検証した（注記29.1.5.2）。
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     のれん、有効期間が確定できない無形資産、有形固定資産ならびに関連会社および共同支配企業に対する投資の評価
     連結財務諸表に対する注記1.3.2.4、1.3.15、13および23
     監査上の主要な検討事項                             対応
     　2018年12月31日現在、のれん、有効期間が確定できない                             　私たちの業務の一環として、私たちは、減損損失の兆候
     無形資産ならびに関連会社および共同支配企業に対する投                             の有無をCGUレベルで分析した。私たちはまた、減損テスト
     資は、グループの自己資本の45％に相当する。これらは主                             の一部として経営者が行う見積りおよび仮定形成のプロセ
     に、EDFグループが営む非規制業務に関連する。                             スについて理解し、さらに評価モデルの妥当性についても
                                  評価した。
     　注記1.3.2.4、1.3.15および13は、資産に減損損失が生じ
     ている可能性を示す兆候の有無を判定するために採用およ                             　私たちは、テスト対象のCGUについて、割引予測将来
     び適用された方法について記載している。これらの注記は                             キャッシュ・フローが当該CGUに含まれる資産から生成され
     また、減損テストの実施方法についても記載している。当                             る資金と対応していること、またそれが(i)予算データ、中
     該テストおよび回収可能価額の算定は、有効期間が確定で                             期計画(MTP)      およびそれを超えるグループの長期の仮定、
     きない無形資産またはのれんを保有する資金生成単位
                                  (ii)過去の実績、(iii)市場の見通し、ならびに(iv)当該資
     （CGU）のレベルで毎年実施される。回収可能価額は、これ
                                  産の予想操業可能期間と整合していることを検証した。
     らのCGUの大半については、将来キャッシュ・フローの割引
     価値に基づいて算定される使用価値に相当する。
                                  　私たちは、経営者への質問を行うことにより、中長期価
                                  格仮定の基礎となる種々の仮定（経済成長、原材料および
     　私たちは、フランス、英国およびイタリアの非規制業務
                                  二酸化炭素価格、電力需要、発電容量および相互接続なら
     資産ならびに米国の関連会社の評価を、回収可能価額算定
                                  びにエネルギー構成の推移）を、エネルギーの国際的組織
     のためのマクロ経済・業界・財務上の仮定に対する評価額
                                  ないし専門家が実施した外部調査報告書を裏付情報として
     の感応度ならびに当該評価に必要な経営者の見積りおよび
                                  評価した。
     判断を理由に、監査上の主要な検討事項と判断した。
                                   私たちは、割引率の仮定の決定方法および整合性を地域
     　特に、電力市場価格の低迷が続く不利かつ不安定な市
                                  毎および事業毎の加重平均資本コスト(WACC)に基づいて評
     場、過剰発電容量の持続およびEDFが営業する主要市場にお
                                  価し、特に、私たちの内部専門家の支援を得て、経営者の
     けるエネルギー需要の不振は、非規制業務に配分された一
                                  採用したリスクフリー・レートおよびリスク・プレミアム
     定ののれん、無形資産、有形固定資産または関連会社およ
                                  と、基礎となる市場の仮定との整合性を分析した。
     び共同支配企業に対する投資の回収可能価額を著しく減少
     させるものであり、重要な減損損失につながる可能性があ
                                   必要に応じて、私たちは、グループが決定した売却およ
     る。
                                  び回収可能価額の算定に当たり考慮された項目の、極めて
                                  可能性の高い側面について評価した。
                                  　最後に、私たちは、連結財務諸表に対する注記1.3.15、

                                  13および23において、特に減損テストおよび感応度分析を
                                  実施するために採用された仮定に関し、適切な開示が行わ
                                  れているかを評価した。
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     特定の検証
     　法律の定めるところにより、私たちはまた、フランスにおいて適用される職業上の基準に準拠して、取締役会の経営報告書
     に記載されたグループに関する情報についても検証した。
      その適正な表示および連結財務諸表との整合性に関して、私たちが報告すべき事項はない。

      私たちは、フランス商法第L.225-102-1条の求める連結非財務報告書が経営報告書に記載されたグループに関する情報に含ま

     れていること、また同法第L.823-10条の規定に従い、そこに含まれた、独立第三者によって報告されるべき情報の適正な表示
     および連結財務諸表との整合性について私たちは検証していない旨が特記されていることを証する。
     その他の法律上および規制上の要求に関する報告

     法定監査人の選任
      私たちは、KPMGオーディットについて2005年６月６日の株主総会により、デロイト・エ・アソシエについて2002年４月25日
     の取締役会決議により、フランス電力株式会社（Électricité                             de  France    S.A.）の法定監査人として選任された。
      2018年12月31日現在、KPMGオーディットの連続契約年数は合計で14年、デロイト・エ・アソシエの連続契約年数は合計で17

     年であり、ともに会社の有価証券が規制市場における取引を認可されてから14年を経ている。
     連結財務諸表に対する経営者および統治責任者の責任

      経営者は、欧州連合により採択された国際財務報告基準に準拠した連結財務諸表の作成および適正な表示、ならびに不正ま
     たは誤謬のいずれによるかを問わず重要な虚偽表示のない連結財務諸表の作成を可能とするために経営者が必要と判断する内
     部統制について責任を有する。
      連結財務諸表の作成に当たり、経営者は、継続企業として存続するための会社の能力を評価し、該当する場合には、継続企

     業に関する事項を開示し、会社の清算または営業終了が見込まれる場合を除き、会計上、継続企業の前提を採用することにつ
     いて責任を有する。
      監査委員会は、財務報告手続ならびに、会計および財務報告手続に関する内部統制およびリスク管理システム、また、該当

     する場合には内部監査の有効性を監視することに責任を有する。
      当該連結財務諸表は取締役会の承認を受けた。

     連結財務諸表監査に対する法定監査人の責任

     目的および監査アプローチ
      私たちの責任は、当該連結財務諸表に対する報告書を発行することにある。私たちの目的は、全体としての連結財務諸表に
     重要な虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得ることにある。合理的な保証は高い水準の保証であるが、職業上の
     基準に準拠して行った監査が、重要な虚偽表示が存在する場合にそれを常に発見できることを保証するものではない。虚偽表
     示は不正または誤謬によって生じる可能性があり、個別にまたは集計すると、当該連結財務諸表の利用者が当該連結財務諸表
     に基づいて行う経済的意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要であると判断される。
      フランス商法（Code          de Commerce）第L.823-10-1条に規定する通り、私たちの法定監査は、会社の存続や経営者の質に対する

     保証を含まない。
      フランスにおいて適用される職業上の基準に準拠して行った監査の一環として、法定監査人はその監査の過程全体を通じて

     職業的専門家としての判断を行使する。さらに：
      ・　不正または誤謬のいずれによるかを問わず、連結財務諸表に係る重要な虚偽表示リスクを識別および評価し、当該リス
        クに対応する監査手続を立案および実施し、意見形成の基礎となる十分かつ適切と判断される監査証拠を入手する。不
        正による重要な虚偽表示を発見できないリスクは、誤謬による重要な虚偽表示を発見できないリスクよりも高くなる。
        その理由は、不正には共謀、偽造、意図的な不作為、不実表示または内部統制の無効化を伴うことがあるためである。
      ・　内部統制の有効性について意見表明するためではないが、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連
        する内部統制について理解する。
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      ・　連結財務諸表において経営者が採用した会計方針の妥当性ならびに経営者が行った会計上の見積りおよび関連する開示
        の合理性について評価する。
      ・　経営者による会計上の継続企業の前提の採用の妥当性および、入手した監査証拠に基づき、継続企業として存続するた
        めの会社の能力に重要な疑義を生じさせるような事象または状況に関する重要な不確実性が存在するかどうかについて
        評価する。この評価は、監査報告書日付までに入手した監査証拠に基づいて行われる。ただし、将来の事象または状況
        に起因して会社が継続企業として存続できなくなる場合もある。法定監査人は、重要な不確実性が存在すると結論付け
        た場合には、監査報告書において連結財務諸表の関連する開示に注意を喚起するか、またはそうした開示がなされてい
        ないか不適切である場合には除外事項付意見を表明することが求められる。
      ・　連結財務諸表の全体的な表示を評価し、当該財務諸表が、適正な表示を実現する方法で基礎となる取引および事象を表
        示しているかどうかについて評価する。
      ・　連結財務諸表に対する意見を表明するために、グループ内の企業または事業活動の財務情報に関して十分かつ適切な監
        査証拠を入手する。法定監査人は、連結財務諸表の監査の指揮、監督および実施ならびに当該連結財務諸表に対して表
        明した意見についての責任を有する。
     監査委員会に対する報告書

      私たちは監査委員会に対し、特に監査範囲および実施した監査計画ならびに私たちの監査結果の記述を含む報告書を提出す
     る。私たちはまた、該当ある場合には、会計および財務報告手続に関する内部統制において私たちが識別した重要な欠陥につ
     いても報告する。
      監査委員会に対する私たちの報告書には、重要な虚偽表示リスクが含まれる。それは、私たちの職業的専門家としての判断

     において当該年度の連結財務諸表の監査上最も重要であると判断されたものであるため、監査上の主要な検討事項として本報
     告書への記載が求められている。
      私たちはまた、監査委員会に対し、フランスにおいて適用される規則、特にフランス商法（Code                                             de Commerce）第L.822-10条

     からL.822-14条および法定監査人に関するフランスの倫理規定（Code                                 de Déontologie）に規定された意義の範囲において私た
     ちの独立性を確認する、規則(EU)第537/2014号第６条に規定する宣言を行う。適切な場合には、私たちは、その独立性に影響
     を与えるものと合理的に判断され得るリスクおよび関連するセーフガードについて、監査委員会と討議する。
                      パリ・ラ・デファンス、2019年２月14日

                            法　定　監　査　人

               KPMG   S.A.                       デロイト・エ・アソシエ
        Jay  Nirsimloo     　　　　　　Michel          Piette           Damien   Leurent    　　　　　Christophe           Patrier

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                        Electricité       de  France     S.A.

                             Siège   social   :

                       22-30,   avenue    de Wagram     - 75008   Paris
                              ________
                    Rapport     des  commissaires         aux   comptes

                         sur  les  comptes      annuels

                        Exercice     clos  le 31  décembre     2018
                              ________
      A l'Assemblée      Générale     de la société    Electricité     de France,
      Opinion

      En  exécution     de la mission    qui  nous   a été  confiée    par  votre   Assemblée      générale,     nous   avons   effectué    l'audit

      des  comptes    annuels    de la société    Électricité     de France    S.A.  (« EDF   » ou  la « Société    ») relatifs    à l'exercice
      clos  le 31  décembre     2018,   tels  qu'ils   sont  joints   au présent    rapport.
      Nous   certifions     que  les  comptes    annuels    sont,   au regard   des  règles   et principes     comptables      français,    réguliers

      et sincères    et donnent    une  image   fidèle   du  résultat    des  opérations     de l'exercice     écoulé   ainsi   que  de la situation
      financière     et du  patrimoine      de la Société    à la fin  de cet  exercice.
      L'opinion     formulée     ci-dessus     est  cohérente     avec   le contenu    de notre   rapport    au Comité    d'audit.

      Fondement      de l'opinion

      Référentiel      d'audit

      Nous   avons   effectué    notre   audit   selon   les  normes    d'exercice     professionnel       applicables      en France.    Nous

      estimons     que  les  éléments     que  nous   avons   collectés     sont  suffisants     et appropriés     pour   fonder   notre   opinion.
      Les  responsabilités       qui  nous   incombent     en vertu   de ces  normes    sont  indiquées     dans   la partie   « Responsabilités
      des  commissaires       aux  comptes    relatives    à l'audit    des  comptes    annuels    » du  présent    rapport.
      Indépendance

      Nous   avons   réalisé   notre   mission    d'audit    dans   le respect    des  règles   d'indépendance        qui  nous   sont  applicables,

               er
      sur  la période    du  1 janvier    2018   à la date  d'émission      de notre   rapport,    et notamment      nous   n'avons    pas  fourni
      de services    interdits    par  l'article    5, paragraphe      1, du  règlement     (UE)   n°537/2014      ou  par  le code   de déontologie
      de la profession     de commissaire      aux  comptes.
      Justification      des  appréciations       – Points   clés  de l'audit

      En  application      des  dispositions      des  articles    L. 823-9   et R. 823-7   du  code   de commerce     relatives    à la

      justification      de nos  appréciations,       nous   portons    à votre   connaissance       les  points   clés  de l'audit   relatifs    aux
      risques    d'anomalies      significatives       qui,  selon   notre   jugement     professionnel,       ont  été  les  plus  importants     pour   l'
      audit   des  comptes    annuels    de l'exercice,     ainsi   que  les  réponses     que  nous   avons   apportées     face  à ces  risques.
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      Les  appréciations       ainsi   portées    s'inscrivent      dans   le contexte    de l'audit   des  comptes    annuels    pris  dans   leur
      ensemble     et de la formation     de notre   opinion    exprimée     ci-avant.     Nous   n'exprimons      pas  d'opinion     sur  des
      éléments     de ces  comptes    annuels    pris  isolément.
      Evaluation      des  provisions     liées   à la production      nucléaire     en France    - aval  du cycle,   déconstruction       des  centrales

      et derniers    cœurs   – et des  actifs   dédiés
      Notes   1.2.2,   1.7.2,   1.15.1,    18,  28  et 38  de l'annexe    aux  comptes    annuels
      Point   clé  de l'audit                      Réponses     apportées
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      Au  31  décembre     2018,   les  provisions     constituées      pour    Nous   avons   analysé    le dispositif     de constitution      des
      couvrir    les  obligations      relatives    aux  installations          provisions     liées   à la production      nucléaire     en France    et
      nucléaires     dont  EDF   est  l'exploitant      en France    s'     pris  connaissance       des  scénarios     industriels     de
      élèvent    à 39  806  millions    d'euros,    dont  21  295  millions     déconstruction       des  centrales     et des  solutions     retenues
      d'euros    au titre  de l'aval   du  cycle   nucléaire     (gestion    du   en termes    de gestion    du  combustible      usé  et des  déchets
      combustible      usé  et des  déchets    radioactifs)      et 18  511    radioactifs.      Nous   avons   apprécié    la conformité      des
      millions    d'euros    au titre  de la déconstruction       des      provisions     au regard   des  dispositions      de nature
      centrales     et derniers    cœurs.                  comptable,      légale   et réglementaire       trouvant    à s'
                                  appliquer.
      L'évaluation       de ces  provisions     est  décrite    dans   la note
                                  Nous   avons   vérifié   l'intégrité     des  modèles    de calcul
      28.  Elle  nécessite     de définir    des  hypothèses      à la fois
                                  utilisés    par  la Société    et apprécié    la sensibilité     des
      techniques     et financières      et d'utiliser     des  modèles    de
                                  évaluations      aux  hypothèses      retenues    en termes    de
      calcul   complexes     et s'inscrit    dans   le contexte
                                  coûts,   d'échéanciers       de décaissements       et de paramètres
      réglementaire       rappelé    dans   la note  28  de l'annexe.
                                  financiers     (taux   d'actualisation       et d'inflation).
      Ces  derniers    sont  mis  à jour  et les  hypothèses      prises   en
                                  Nos  travaux    ont  également     consisté    à vérifier    la nature
      compte    dans   les  modèles    sont  revues   au moins   une  fois
                                  des  coûts   entrant    dans   la détermination       des  provisions,
      par  an.  Ces  hypothèses      reflètent    la meilleure     estimation
                                  à apprécier     la cohérence     des  scénarios     industriels
      à la clôture    par  la Direction     des  effets   de la
                                  retenus    par  la Société    et à vérifier    la concordance      des
      réglementation        applicable,      de la mise   en œuvre   des
                                  prévisions     de coûts   et des  échéanciers      de décaissements
      processus     de déconstruction       et de stockage     ou  de l'
                                  avec   ces  scénarios     ainsi   que  les  études   et devis
      évolution     des  principaux     paramètres      financiers.
                                  disponibles.
      La  Société    est  par  ailleurs    tenue   d'affecter     des  actifs
      dits  « dédiés   » à la sécurisation      du  financement      de
      certaines     catégories     de provisions     nucléaires     en France.
                                  Nous   avons   aussi   apprécié    le caractère     raisonnable      :
      La  valeur   de réalisation     de ces  actifs   dédiés   doit
                                    ●  des  marges    pour   aléas   et risques    intégrées     aux
      permettre     de couvrir    les  engagements       de la Société    en
                                      provisions,      afin  de tenir   compte    du  degré   de
      matière    de démantèlement        des  installations      nucléaires
                                      maîtrise    des  techniques     de démantèlement        et de
      et de stockage     de longue    durée   des  déchets    radioactifs
                                      gestion    ou  stockage     du  combustible      et des
      en France    (note   38).  La  valeur   de réalisation     de ces
                                      déchets    irradiés.
      actifs   dédiés,    d'un   montant    de 27  689  millions    d'euros
      (pour   une  valeur   nette   comptable     de 26  688  millions    d'
                                    ●  des  effets   de série   et de mutualisation       retenus
      euros)   au 31  décembre     2018,   a été  déterminée      sur  la
                                      dans   les  chiffrages     du  devis   de déconstruction
      base  de la valeur   d'inventaire      des  placements
                                      des  centrales     en exploitation,      dont  le devis
      diversifiés     actions    et taux,   et de la valeur   de réalisation
                                      représente     20  755  millions    d'euros    aux
      d'un   portefeuille      d'actifs    non  cotés   géré  par  la division
                                      conditions     économiques       de fin  de période,    pour
      EDF   Invest.
                                      une  provision     de 12  480  millions    d'euros    en
                                      valeur   actualisée     (note   28).
      Nous   avons   considéré     que  l'évaluation      des  provisions
      nucléaires     et des  actifs   dédiés   était  un  point   clé  de l'
                                  Concernant      les  taux  d'inflation     et d'actualisation
      audit   en raison   :
                                  retenus    par  la Direction,     nous   avons   vérifié   leur
                                  conformité      avec   les  normes    comptables      et le dispositif
      -  de la sensibilité     des  hypothèses      sur  lesquelles     se
                                  réglementaire       applicable,      notamment      l'arrêté    du  21
        fonde   l'évaluation      de ces  provisions,      notamment
                                  mars   2007   modifié.    Nous   avons   rapproché     les  données
        en termes    de coûts,   de taux  d'inflation     et de taux  d'
                                  utilisées    à cet  égard   des  données    de marchés    et des
        actualisation      à long  terme,   ainsi   que  de durées   d'
                                  historiques      disponibles.
        amortissement       des  centrales     en exploitation      et d'
        échéanciers      de décaissement,       la modification      de
                                  S'agissant     de la sécurisation      du  financement      de
        ces  paramètres      pouvant    conduire     à une  révision
                                  certaines     de ces  provisions     au moyen    d'actifs    dédiés,
        significative      des  montants     provisionnés      ;
                                  nous   avons   vérifié,    par  sondages,     les  mouvements      de
                                  portefeuille      et rapproché     la valeur   de réalisation     des
      -  des  effets   négatifs    sur  la situation    financière     de la
                                  actifs   dédiés   en portefeuille      à la clôture    avec   les  relevés
        Société    (mobilisation       de trésorerie     pour   constituer
                                  des  dépositaires,      et les  données    et évaluations      externes
        davantage     d'actifs    dédiés)    en cas  de révision    à la
                                  disponibles.      Nous   avons   également     apprécié    leur
        hausse    des  provisions     nucléaires     en France,    de
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        variation     à la baisse   des  valeurs    de réalisation     des    traitement     comptable     et leur  évaluation,      en particulier
        actifs   dédiés   ou  d'évolution      du  taux  de couverture       la conformité      à la norme   comptable     des  critères    de
        réglementaire       des  provisions     nucléaires     par  des     dépréciation      décrits    dans   la note  1.7.2.
        actifs   dédiés,
                                  Enfin,   nous   avons   vérifié   le caractère     approprié     de l'
                                  information      donnée    pour   les  provisions     liées   à la
      étant   précisé    que  l'évaluation      des  provisions     comporte
                                  production      nucléaire     en France    et les  actifs   dédiés   dans
      et intègre    des  facteurs    d'incertitude      liés  au fait  que
                                  l'annexe    des  comptes    annuels,    notamment      sur  la
      certains    scénarios     et solutions     techniques     n'ont   jamais
                                  sensibilité     de l'évaluation      des  provisions     à la variation
      été  mis  en œuvre.
                                  des  hypothèses      macro-économiques          (note   28.5.2).
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      Vérifications       spécifiques
      Nous   avons   également     procédé,    conformément       aux  normes    d'exercice     professionnel       applicables      en France,

      aux  vérifications      spécifiques      prévues    par  les  textes   légaux    et réglementaires.
      Informations       données    dans   le rapport    de gestion    et dans   les  autres   documents     sur  la situation     financière     et les

      comptes    annuels    adressés    aux  Actionnaires
      Nous   n'avons    pas  d'observation       à formuler     sur  la sincérité    et la concordance      avec   les  comptes    annuels    des

      informations      données    dans   le rapport    de gestion    du  Conseil    d'administration        et dans   les  autres   documents      sur
      la situation    financière     et les  comptes    annuels    adressés    aux  Actionnaires.
      Nous   attestons     de la sincérité    et de la concordance      avec   les  comptes    annuels    des  informations      relatives    aux

      délais   de paiement     mentionnées      à l'article    D. 441-4   du  code   de commerce.
      Informations       relatives    au  gouvernement       d'entreprise

      Nous   attestons     de l'existence      dans   la section    du  rapport    de gestion    du  Conseil    d'administration        consacrée     au

      gouvernement       d'entreprise,      des  informations      requises    par  les  articles    L. 225-37-3     et L. 225-37-4     du  code   de
      commerce.
      Concernant      les  informations      fournies    en application      des  dispositions      de l'article    L. 225-37-3     du  code   de

      commerce     sur  les  rémunérations       et avantages     versés   aux  mandataires      sociaux    ainsi   que  sur  les  engagements
      consentis     en leur  faveur,    nous   avons   vérifié   leur  concordance      avec   les  comptes    ou  avec   les  données    ayant   servi
      à l'établissement        de ces  comptes    et, le cas  échéant,    avec   les  éléments     recueillis     par  votre   Société    auprès   des
      sociétés    contrôlant     votre   Société    ou  contrôlées     par  elle.  Sur  la base  de ces  travaux,    nous   attestons     l'exactitude
      et la sincérité    de ces  informations.
      Concernant      les  informations      relatives    aux  éléments     que  votre   Société    a considéré     susceptibles      d'avoir    une

      incidence     en cas  d'offre    publique     d'achat    ou  d'échange,      fournies    en application      des  dispositions      de l'article    L.
      225-37-5     du  code   de commerce,      nous   avons   vérifié   leur  conformité      avec   les  documents      dont  elles   sont  issues
      et qui  nous   ont  été  communiqués.       Sur  la base  de ces  travaux,    nous   n'avons    pas  d'observation       à formuler     sur  ces
      informations.
      Informations       résultant    d'autres    obligations      légales    et réglementaires

      Désignation      des  commissaires       aux  comptes

      Nous   avons   été  nommés    commissaires       aux  comptes    de la société    Electricité     de France    S.A.  par  l'Assemblée

      générale    du  6 juin  2005   pour   KPMG    S.A.  et par  la décision    du  Conseil    d'administration        du  25  avril   2002   pour
      Deloitte    & Associés.
                               ème

      Au  31  décembre     2018,   KPMG    S.A.  était  dans   la 14   année   de sa mission    sans  interruption      et Deloitte    &
               ème
      Associés     dans   la 17   année   sans  interruption,      dont  pour   les  deux,   14  années    depuis   que  les  titres   de la Société
      ont  été  admis   aux  négociations      sur  un  marché    réglementé.
      Responsabilités        de la Direction     et des  personnes     constituant      le gouvernement       d'entreprise      relatives    aux

      comptes    annuels
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      Il appartient     à la Direction     d'établir    des  comptes    annuels    présentant     une  image   fidèle   conformément       aux  règles
      et principes     comptables      français    ainsi   que  de mettre   en place   le contrôle    interne    qu'elle   estime   nécessaire     à
      l'établissement       de comptes    annuels    ne comportant      pas  d'anomalies      significatives,       que  celles-ci    proviennent      de
      fraudes    ou  résultent    d'erreurs.
      Lors   de l'établissement        des  comptes    annuels,    il incombe    à la Direction     d'évaluer     la capacité    de la Société    à

      poursuivre     son  exploitation,      de présenter     dans   ces  comptes,     le cas  échéant,    les  informations      nécessaires
      relatives    à la continuité     d'exploitation       et d'appliquer      la convention      comptable     de continuité     d'exploitation,
      sauf  s'il  est  prévu   de liquider    la Société    ou  de cesser   son  activité.
      Il incombe    au Comité    d'audit    de suivre   le processus     d'élaboration       de l'information       financière     et de suivre

      l'efficacité     des  systèmes     de contrôle    interne    et de gestion    des  risques,    ainsi   que  le cas  échéant    de l'audit   interne,
      en ce qui  concerne     les  procédures      relatives    à l'élaboration      et au traitement     de l'information       comptable     et
      financière.
      Les  comptes    annuels    ont  été  arrêtés    par  le Conseil    d'administration.

      Responsabilités        des  commissaires       aux  comptes    relatives    à l'audit   des  comptes    annuels

      Objectif    et démarche     d'audit

      Il nous   appartient     d'établir    un  rapport    sur  les  comptes    annuels.    Notre   objectif    est  d'obtenir     l'assurance

      raisonnable      que  les  comptes    annuels    pris  dans   leur  ensemble     ne comportent      pas  d'anomalies      significatives.       L'
      assurance     raisonnable      correspond      à un  niveau    élevé   d'assurance,      sans  toutefois     garantir    qu'un   audit   réalisé
      conformément       aux  normes    d'exercice     professionnel       permet    de systématiquement         détecter    toute   anomalie
      significative.       Les  anomalies     peuvent    provenir    de fraudes    ou  résulter    d'erreurs     et sont  considérées      comme
      significatives       lorsque    l'on  peut  raisonnablement        s'attendre     à ce qu'elles    puissent,     prises   individuellement        ou  en
      cumulé,    influencer     les  décisions     économiques       que  les  utilisateurs      des  comptes    prennent     en se fondant    sur  ceux-
      ci.
      Comme    précisé    par  l'article    L. 823-10-1     du  code   de commerce,      notre   mission    de certification      des  comptes    ne

      consiste    pas  à garantir    la viabilité    ou  la qualité    de la gestion    de votre   Société.
      Dans   le cadre   d'un   audit   réalisé   conformément       aux  normes    d'exercice     professionnel       applicables      en France,    le

      commissaire      aux  comptes    exerce   son  jugement     professionnel       tout  au long  de cet  audit.   En  outre   :
       ●  il identifie    et évalue    les  risques    que  les  comptes    annuels    comportent      des  anomalies     significatives,       que

         celles-ci    proviennent      de  fraudes    ou  résultent     d'erreurs,     définit    et met  en  œuvre   des  procédures      d'audit
         face   à ces  risques,    et recueille     des  éléments     qu'il   estime    suffisants     et appropriés      pour   fonder    son
         opinion.    Le  risque   de non-détection       d'une   anomalie     significative      provenant     d'une   fraude   est  plus  élevé
         que  celui   d'une   anomalie     significative      résultant     d'une   erreur,    car  la fraude   peut  impliquer     la collusion,
         la falsification,       les  omissions     volontaires,      les  fausses    déclarations      ou  le contournement        du  contrôle
         interne    ;
       ●  il prend   connaissance       du  contrôle    interne    pertinent     pour   l'audit    afin  de  définir    des  procédures      d'audit

         appropriées      en  la circonstance,       et non  dans   le but  d'exprimer      une  opinion    sur  l'efficacité      du  contrôle
         interne    ;
       ●   il apprécie     le caractère     approprié     des  méthodes     comptables      retenues    et le caractère     raisonnable      des

         estimations      comptables      faites   par  la Direction,     ainsi   que  les  informations       les  concernant      fournies    dans
         les  comptes    annuels    ;
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       ●   il apprécie     le caractère     approprié     de  l'application       par  la Direction     de  la convention      comptable      de
         continuité      d'exploitation        et,  selon   les  éléments     collectés,     l'existence      ou  non   d'une    incertitude
         significative      liée  à des  événements      ou  à des  circonstances       susceptibles      de mettre   en cause   la capacité    de
         la Société    à poursuivre      son  exploitation.      Cette   appréciation      s'appuie    sur  les  éléments     collectés     jusqu'à
         la date  de son  rapport,    étant   toutefois     rappelé    que  des  circonstances       ou  événements      ultérieurs     pourraient
         mettre   en cause   la continuité     d'exploitation.       S'il  conclut    à l'existence      d'une   incertitude     significative,       il
         attire   l'attention     des  lecteurs    de  son  rapport    sur  les  informations       fournies    dans   les  comptes    annuels    au
         sujet   de  cette   incertitude      ou,  si ces  informations       ne  sont   pas  fournies    ou  ne  sont   pas  pertinentes,      il
         formule    une  certification      avec   réserve    ou  un  refus   de certifier    ;
       ●  il apprécie    la présentation      d'ensemble      des  comptes    annuels    et évalue    si les  comptes    annuels    reflètent

         les  opérations     et événements      sous-jacents      de manière    à en donner    une  image   fidèle.
      Rapport    au  Comité    d'audit

      Nous   remettons     au Comité    d'audit    un  rapport    qui  présente    notamment      l'étendue     des  travaux    d'audit    et le

      programme      de travail   mis  en œuvre,    ainsi   que  les  conclusions      découlant     de nos  travaux.    Nous   portons
      également     à sa connaissance,       le cas  échéant,    les  faiblesses     significatives       du  contrôle    interne    que  nous   avons
      identifiées     pour   ce qui  concerne     les  procédures      relatives    à l'élaboration      et au traitement     de l'information
      comptable     et financière.
      Parmi   les  éléments     communiqués       dans   le rapport    au Comité    d'audit    figurent    les  risques    d'anomalies

      significatives       que  nous   jugeons    avoir   été  les  plus  importants     pour   l'audit   des  comptes    annuels    de l'exercice     et
      qui  constituent      de ce fait  les  points   clés  de l'audit,    qu'il  nous   appartient     de décrire    dans   le présent    rapport.
      Nous   fournissons      également      au  Comité    d'audit    la déclaration      prévue    par  l'article    6 du  règlement     (UE)

      n°537/2014      confirmant      notre   indépendance,       au sens  des  règles   applicables      en France    telles   qu'elles    sont  fixées
      notamment      par  les  articles    L. 822-10    à L. 822-14    du  code   de  commerce     et dans   le code   de  déontologie      de  la
      profession     de  commissaire       aux  comptes.     Le  cas  échéant,    nous   nous   entretenons      avec   le Comité    d'audit    des
      risques    pesant   sur  notre   indépendance       et des  mesures    de sauvegarde      appliquées.
                        Paris   La  Défense,     le 14  février    2019

                         Les  commissaires       aux  comptes

                 KPMG    S.A.                       Deloitte    & Associés

         Jay  Nirsimloo             Michel    Piette          Damien    Leurent          Christophe      Patrier


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     フランス電力
     本社：ワグラム通り22－30、パリ75008

     財務諸表に対する法定監査人の監査報告書

     2018  年12月31日終了年度

     フランス電力の株主各位：

       意見

      　貴社株主総会における委任に基づき、私たちは、フランス電力株式会社（Électricité                                         de  France    S.A.、以下、「EDF」ま
      たは「会社」という。）の2018年12月31日をもって終了する年度に係る添付の財務諸表について監査を行った。
       私たちの意見では、当該財務諸表は、フランスの会計原則に準拠して、会社の2018年12月31日現在の資産負債および財政

      状態、ならびに同日をもって終了する年度の経営成績について真実かつ公正な概観を与えている。
       ここに表明した私たちの監査意見は、監査委員会に対する私たちの報告書と整合している。

      意見表明の基礎

      監査の枠組み
       私たちは、フランスにおいて適用される職業上の基準に準拠して監査を行った。私たちは、意見表明の基礎となる十分か
      つ適切な監査証拠を入手したと判断している。
       当該基準に基づく私たちの責任については、本報告書の「財務諸表監査に対する法定監査人の責任」の項において詳述し

      ている。
      独立性

       私たちは、2018年１月１日から本報告書日付までの期間について、私たちに適用される独立性規則に準拠して監査業務を
      実施しており、特に、規則（EU）第537/2014号第5(1)条および法定監査人に関するフランスの倫理規定（Code                                                         de
      Déontologie）に列挙された禁止されている非監査サービスの提供は行わなかった。
      評価の妥当性－監査上の主要な検討事項

       私たちの評価の妥当性に関しフランス商法（Code                       de Commerce）第L.823-9条および第R.823-7条の求めるところに従い、私
      たちは、その職業的専門家としての判断において当該年度の財務諸表の監査上、最も重要であると判断した重要な虚偽表示
      リスクに関する監査上の主要な検討事項、ならびに当該リスクへの私たちの対応について、ここに報告する。
       これらの事項は、全体としての財務諸表に対する監査の実施過程およびこれに対する私たちの監査意見の形成において対

      応した事項であり、私たちは、財務諸表の特定項目に対して個別に意見を提供しない。
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     フランスの原子力発電関連引当金－核サイクル終了、発電所廃炉および炉心核燃料－ならびに専用資産の評価
     財務諸表に対する注記1.2.2、1.7.2、1.15.1、18、28および38
     監査上の主要な検討事項                             対応
     　2018年12月31日現在、EDFが運営者であるフランスの原子                             　私たちは、フランスにおける原子力発電関連引当金の認
     力発電所に関連する義務を対象に計上された引当金は総額                             識に関する測定基準を分析し、原子力発電所の廃炉に関す
     39,806百万ユーロであり、核サイクル終了（使用済燃料お                             る業界シナリオならびに使用済燃料および放射性廃棄物の
     よび放射性廃棄物の管理）に関する21,295百万ユーロ、な                             管理に関して採用された解決策について理解した。私たち
     らびに原子力発電所廃炉および炉心核燃料に関する18,511                             は、適用される会計上、法律上および規制上の測定基準に
     百万ユーロを含む。                             対する当該引当金の準拠性を評価した。
     　当該引当金の評価は、注記28に記載されている。この評                             　私たちは、会社が使用した計算モデルを検証し、コス

     価は技術的・財務的な仮定の設定および複雑な計算モデル                             ト、予測キャッシュ・アウトフローおよび財務的パラメー
     の使用を必要とし、注記28に記載した規制の枠内にある。                             タ（割引率およびインフレ率）について採用された仮定に
                                  対する評価額の感応度を評価した。
     　これらは更新され、モデルにおいて考慮された仮定は少
     なくとも年に一度は見直される。これらの仮定は、適用さ                             　私たちの業務はまた、引当金の算定に使用された費目の
     れる規制、廃炉および貯蔵プロセスの実施、または主要な                             検証、会社が採用した業界シナリオの整合性評価、ならび
     財務的パラメータの変動による影響に関する、報告日現在                             に予測コストおよび予測キャッシュ・アウトフローと当該
     の経営者による最善の見積りを反映している。                             シナリオとの、また入手可能な調査結果および見積価格と
                                  の調整表の検証にも及んだ。
     　さらに、会社は、フランスにおける一定の種類の原子力
     引当金に係る資金を確保するため、いわゆる「専用」資産                             　私たちはまた、以下の合理性も評価した。
     への配分を求められている。当該資産の実現可能価額は、                              ・　廃炉技術および使用済燃料・放射性廃棄物管理に対
     フランスにおける原子力発電所の廃炉および放射性廃棄物                                する制御度合いを織り込むために引当金に含まれた
     の長期所蔵に関する会社のコミットメントを填補すべきも                                不確実性およびリスクに係るマージン。
     のである（注記38）。専用資産の実現可能価額は、2018年                              ・　現在稼働中の原子力発電所の廃炉に関する見積りに
     12月31日現在27,689百万ユーロ（正味帳簿価額26,688百万                                おいて採用されたシリーズ効果および相互効果。こ
     ユーロ）であり、分散した株式および債券投資の評価額、                                れに関する名目コストは当該年度末の経済状況下で
     ならびにEDF      Investが管理する非上場資産の実現可能価額                          20,755百万ユーロに相当し、対する割引後の引当金
                                     額は12,480百万ユーロである（注記28）。
     に基づいて決定された。
                                   経営者が採用したインフレ率および割引率に関して、私

     　私たちは、原子力引当金および専用資産の評価を、以下
                                  たちは、適用される会計基準および規制上の測定基準、特
     を理由に、監査上の主要な検討事項と判断した。
                                  に2007年３月21日付改正省令に対する準拠性を検証した。
      ・　当該引当金の評価の基礎としている仮定、特にコス
                                  私たちは、この目的に使用されたデータを市場データおよ
        ト、インフレ率および長期割引率、ならびに現在稼
                                  び入手可能な過去の情報と照合した。
        働中の原子力発電所の減価償却期間、予測キャッ
        シュ・アウトフローに関する仮定の感応度。これら
                                   当該引当金の一部の、専用資産による資金確保に関し
        のパラメータの変更は、引当金額の重要な修正につ
                                  て、私たちは、ポートフォリオの変動を試査により検証
        ながる可能性がある。
                                  し、報告日現在のポートフォリオにおける専用資産の実現
      ・　フランスにおける原子力引当金の増加、専用資産の
                                  可能価額を入手可能な預託明細証書および入手可能な外部
        実現可能価額の変動、または原子力引当金に対する
                                  の評価額と照合した。私たちはまた、会計処理および実現
        専用資産の引当率の変動があった場合に、（資金が
                                  可能価額の評価、特に注記1.7.2に記載された減損の基準の
        専用資産の増額に充てられることで）会社の財政状
                                  会計基準への準拠性について評価した。
        態に与えるマイナスの影響。
      併せて、引当金の評価は、一定のシナリオおよび技術上
                                  　最後に、私たちは、財務諸表に対する注記に記載された
     の解決策が未実施であるという事実に関する不確実性を対
                                  フランスの原子力発電関連引当金および専用資産に関する
     象とし、反映していることを明記する。
                                  開示の妥当性を、特にマクロ経済仮定の変動に対する引当
                                  金評価の感応度に関して検証した（注記28.5.2）。
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      特定の検証
      　フランスにおいて適用される職業上の基準に準拠して、私たちはまた、フランスの法律および規則が定める特定の検証を
      実施した。
      経営報告書ならびに財政状態および財務諸表に関するその他の株主宛書類に記載された情報

       取締役会の経営報告書ならびに財政状態および財務諸表に関するその他の株主宛書類に記載された情報の適正な表示およ
      び財務諸表との整合性に関して、私たちが報告すべき事項はない。
       私たちは、フランス商法（Code               de  Commerce）第D.441-4条が定める支払条件に関する情報について、適正な表示および財

      務諸表との整合性を立証する。
      コーポレート・ガバナンスに関する情報

       私たちは、経営報告書のコーポレート・ガバナンスのセクションに、フランス商法（Code                                           de  Commerce）第L.225-37-3条
      および第L.225-37-4条が定める情報が記載されていることを立証する。
       フランス商法（Code          de  Commerce）第L.225-37-3条が定めるところに従って示された取締役の受取報酬および給付ならび

      に取締役の利益となる形で付与されたその他のコミットメントに関する情報について、私たちは、財務諸表または財務諸表
      の作成に当たり使用された基礎となる情報、ならびに、該当する場合には会社を支配する会社および会社の支配下にある会
      社から会社が入手した情報との整合性を検証した。これらの手続に基づき、私たちはこの情報の正確性および適正な表示を
      立証している。
       フランス商法第L.225-37-5条に従って提供された公開買付の申出または交換があった場合に影響を与える可能性があると

      会社が判断した項目に関する情報について、私たちはこれらを、入手した原始文書と照合した。私たちの作業に基づき、こ
      の情報に関して、私たちが注意を喚起すべき事項はない。
      その他の法律上および規制上の要求に関する報告

      法定監査人の選任
       私たちは、KPMG        S.A.については2005年６月６日開催の株主総会により、デロイト・エ・アソシエについては2002年４月25
      日の取締役会決議により、フランス電力株式会社（Électricité                              de  France    S.A.）の法定監査人として選任された。
       2018年12月31日現在、KPMG             S.A.は連続契約年数合計14年目、デロイト・エ・アソシエは連続契約年数合計17年目であり、

      ともに会社の有価証券が規制市場における取引を認可されてから14年であった。
      財務諸表に対する経営者および統治責任者の責任

       経営者は、フランスの会計原則に準拠した財務諸表の作成および適正な表示、ならびに不正または誤謬のいずれによるか
      を問わず重要な虚偽表示のない財務諸表の作成を可能とするために経営者が必要と判断する内部統制について責任を有す
      る。
       財務諸表の作成に当たり、経営者は、継続企業として存続するための会社の能力を評価し、該当する場合には、継続企業

      に関する事項を開示し、会社の清算または営業終了が見込まれる場合を除き、会計上、継続企業の前提を採用することにつ
      いて責任を有する。
       監査委員会は、財務報告手続ならびに、会計および財務報告手続に関する内部統制およびリスク管理システム、また、該

      当する場合には内部監査の有効性を監視することに責任を有する。
       当該財務諸表は取締役会の承認を受けた。

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      財務諸表の監査に対する法定監査人の責任
      目的および監査アプローチ

       私たちの責任は、当該財務諸表に対する報告書を発行することにある。私たちの目的は、全体としての財務諸表に重要な
      虚偽表示がないかどうかについて合理的な保証を得ることにある。合理的な保証は高い水準の保証であるが、職業上の基準
      に準拠して行った監査が、重要な虚偽表示が存在する場合にそれを常に発見できることを保証するものではない。虚偽表示
      は不正または誤謬によって生じる可能性があり、個別にまたは集計すると、当該財務諸表の利用者が当該財務諸表に基づい
      て行う経済的意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要であると判断される。
       フランス商法（Code          de Commerce）第L.823-10-1条に規定する通り、私たちの法定監査は、会社の存続や経営者の質に対す

      る保証を含まない。
       フランスにおいて適用される職業上の基準に準拠して行った監査の一環として、法定監査人はその監査の過程全体を通じ

      て職業的専門家としての判断を行使する。さらに：
      ・　不正または誤謬のいずれによるかを問わず、財務諸表に係る重要な虚偽表示リスクを識別および評価し、当該リスクに
        対応する監査手続を立案および実施し、意見形成の基礎となる十分かつ適切と判断される監査証拠を入手する。不正に
        よる重要な虚偽表示を発見できないリスクは、誤謬による重要な虚偽表示を発見できないリスクよりも高くなる。その
        理由は、不正には共謀、偽造、意図的な不作為、不実表示または内部統制の無効化を伴うことがあるためである。
      ・　内部統制の有効性について意見表明するためではないが、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連
        する内部統制について理解する。
      ・　財務諸表において経営者が採用した会計方針の妥当性ならびに経営者が行った会計上の見積りおよび関連する開示の合
        理性について評価する。
      ・　経営者による会計上の継続企業の前提の採用の妥当性および、入手した監査証拠に基づき、継続企業として存続するた
        めの会社の能力に重要な疑義を生じさせるような事象または状況に関する重要な不確実性が存在するかどうかについて
        評価する。この評価は、監査報告書日付までに入手した監査証拠に基づいて行われる。ただし、将来の事象または状況
        に起因して会社が継続企業として存続できなくなる場合もある。法定監査人は、重要な不確実性が存在すると結論付け
        た場合には、監査報告書において財務諸表の関連する開示に注意を喚起するか、またはそうした開示がなされていない
        か不適切である場合には除外事項付意見を表明することが求められる。
      ・　財務諸表の全体的な表示を評価し、当該財務諸表が、適正な表示を実現する方法で基礎となる取引および事象を表示し
        ているかどうかについて評価する。
      監査委員会に対する報告書

       私たちは監査委員会に対し、特に監査範囲および実施した監査計画ならびに私たちの監査結果の記述を含む報告書を、提
      出する。私たちはまた、該当ある場合には、会計および財務報告手続に関する内部統制において私たちが識別した重要な欠
      陥についても報告する。
       監査委員会に対する私たちの報告書には、重要な虚偽表示リスクが含まれる。それは、私たちの職業的専門家としての判

      断において当該年度の財務諸表の監査上最も重要であると判断されたものであるため、監査上の主要な検討事項として本報
      告書への記載が求められている。
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       私たちはまた、監査委員会に対し、フランスにおいて適用される規則、特にフランス商法（Code                                             de Commerce）第L.822-10
      条からL.822-14条および法定監査人に関するフランスの倫理規定（Code                                  de Déontologie）に規定された意義の範囲において
      私たちの独立性を確認する、規則(EU)第537/2014号第６条に規定する宣言を行う。適切な場合には、私たちは、その独立性
      に影響を与えるものと合理的に判断され得るリスクおよび関連するセーフガードについて、監査委員会と討議する。
                      パリ・ラ・デファンス、2019年２月14日

                            法　定　監　査　人

               KPMG   S.A.                       デロイト・エ・アソシエ
        Jay  Nirsimloo     　　　　　　Michel          Piette           Damien   Leurent          Christophe      Patrier

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