コスコ・シッピング・ホールディングス・カンパニー・リミテッド 有価証券報告書

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                                   コスコ・シッピング・ホールディングス・カンパニー・リミテッド(E05968)
                                                            有価証券報告書
     【表紙】

     【提出書類】                       有価証券報告書
     【根拠条文】                       金融商品取引法第24条第１項
     【提出先】                       関東財務局長
     【提出日】                       2019年６月28日
     【事業年度】                       自　2018年１月１日　至　2018年12月31日
     【会社名】                       コスコ・シッピング・ホールディングス・カンパニー・リミテッ
                           ド（中遠海運控股股份有限公司）
     【代表者の役職氏名】                       取締役会会長兼業務執行取締役　許                  立榮
                           (Xu   Lirong,     Chairman      of  the   Board    of  Directors      and
                           Executive      Director)
     【本店の所在の場所】                       中華人民共和国天津市天津空港経済区中心大道与東七道交口遠航

                           商務中心12号２階
                           (2nd   Floor,    12  Yuanhang     Business     Centre,    Central    Boulevard
                           and   East   Seven    Road   Junction,      Tianjin     Port   Free   Trade
                           Zone,   Tianjin,     People's     Republic     of  China   ）
     【代理人の氏名又は名称】                       弁護士　島崎文彰
     【代理人の住所又は所在地】                       東京都文京区後楽二丁目３番27号　テラル後楽ビル２階
                           島崎法律事務所
                           (03)   5802-5860
     【電話番号】
     【事務連絡者氏名】                       弁護士　島崎文彰
     【連絡場所】                       東京都文京区後楽二丁目３番27号　テラル後楽ビル２階
                           島崎法律事務所
                           (03)   5802-5860
     【電話番号】
     【縦覧に供する場所】                       該当事項なし
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      ( 注)１．別段の記載がある場合を除き、本書に記載の「コスコ・シッピング・ホールディングス」または「当社」とは、2005
         年３月３日に中華人民共和国（以下「中国」という。）で同国の会社法に基づき設立された株式会社である                                                  コスコ・
         シッピング・ホールディングス・カンパニー・リミテッド（COSCO                               SHIPPING     Holdings     Co.,   Ltd.、中遠海運控股股份
         有限公司）（旧        チャイナ・コスコ・ホールディングス・カンパニー・リミテッド（China                                   COSCO   Holdings     Company
         Limited、中国遠洋控股股份有限公司））をいい、「当グループ」とは当社およびその子会社をいう。
        ２．本書に記載の「香港ドル」は香港ドルを、「人民元」は中国の法定通貨である人民元を、「円」は日本円を指す。本
         書において便宜上一定の香港ドルまたは人民元金額は（香港ドルの場合は）2019年６月３日の株式会社三菱UFJ銀行が
         建値した対顧客電信直物売買相場の仲値である１香港ドル＝13.82円により、（人民元金額の場合は）2019年６月３日
         の中国外貨取引センター公表の仲値である１人民元＝15.71円により円に換算されている。
        ３．当社の会計年度は、12月31日をもって終了する１年間である。
        ４．本書において表中の数字が四捨五入されている場合、合計は計数の総和と必ずしも一致しない。
        ５．本書に記載された          将来の見通しの記述（将来の計画を含む。）は、投資家に対する当社の約束ではない。投資家は、
         当社株式の取引に当たっては注意を払うべきである。
        ６．本書において、別段の記載がある場合を除き、下記の語は以下の意味を有するものとする。
     「コスコ」                     当社の直接支配株主である、チャイナ・オーシャン・シッピング・カンパ

                          ニー・リミテッド（中国遠洋運輸有限公司）
     「チャイナ・コスコ・シッピング」                     当社の間接支配株主である、チャイナ・コスコ・シッピング・コーポレー
                          ション・リミテッド（中国遠洋海運集団有限公司）
     「チャイナ・コスコ・シッピング・グルー                     チャイナ・コスコ・シッピングならびにその子会社および関連会社
     プ」
     「コスコ・シッピング・ラインズ」                     当社の完全所有子会社である、コスコ・シッピング・ラインズ・カンパ
                          ニー・リミテッド（中遠海運集装箱運輸有限公司）
     「コスコ・シッピング・ポーツ」                     当社の部分所有子会社である、コスコ・シッピング・ポーツ・リミテッド
                          （中遠海運港口有限公司）
     「CSRC」                     中国証券監督管理委員会
     「香港証券取引所」                     香港聯合交易所有限公司
     「香港上場規則」                     香港証券取引所の有価証券上場規則
     「財政部」                     中華人民共和国財政部
     「OOCL」                     OOILの完全所有子会社であるオリエント・オーバーシーズ・コンテナ・ラ
                          イン・リミテッド（東方海外貨櫃航運有限公司）
     「OOIL」                     香港証券取引所上場会社である、オリエント・オーバーシーズ（インター
                          ナショナル）リミテッド（東方海外（国際）有限公司）
     「報告期間」                     2018年12月31日終了年度
     「国家外国為替管理局」                     中華人民共和国国家外国為替管理局。外国為替管理に関する事項を担当す
                          る中国の政府機関
     または「SAFE」
     「国有資産監督管理委員会」                     国務院直属の国有資産監督管理委員会
     または「SASAC」
     「国務院」                     中華人民共和国国務院
     「TEU」                     20フィート・コンテナ換算単位。長さ20フィート、高さ８フィート６イン
                          チ、幅８フィートのコンテナの容積の標準測定単位。
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     第一部【企業情報】
     第１【本国における法制等の概要】

     １【会社制度等の概要】

     (1)  【提出会社の属する国・州等における会社制度】

      1993年12月29日、第８期全国人民代表大会は会社法（以下「会社法」という。）を採択し、同法は1994年７月１日付
     で施行され、1999年12月25日、2004年８月28日、2005年10月27日                                、 2013年12月28日        および2018年10月26日           付で改正され
     た。かかる改正は、          2018  年 10 月 26 日付で施行された。
      以下は、会社法、株式会社による株式の海外募集および上場に関する国務院特別規定（以下「特別規定」とい
     う。）、海外上場を希望する会社の定款に関する必須条款（以下「必須条款」という。）および上場会社の定款に関す
     るガイドライン（以下「定款ガイドライン」という。）の主な規定の要約である。1994年７月４日、国務院の全国人民
     代表大会常務委員会第21回会議において特別規定が採択され、1994年８月４日に公布、施行された。特別規定は、株式
     会社の海外での株式募集および株式上場に関する会社法第85条および第155条に従い制定されている。必須条款は、海
     外上場を予定する株式会社のすべての定款に盛り込むべき規定を定めており、1994年８月27日に旧中国証券監督管理委
     員会と旧国家経済体制改革委員会により共同で公布された。そのため、必須条款は当社定款に組み込まれている。以下
     で「会社」とは、会社法のもとで設立された株式会社で海外上場外国投資株式を有する会社を言うものとする。定款ガ
     イドラインは、Ａ株式上場会社すべての定款に対するガイドラインとして2006年３月16日に公布され、2008年10月９
     日、2014年５月28日、2014年10月20日                   、 2016年９月30日        および2019年４月17日           に改正された。
     一般

      会社法に基づく会社とは、独立した法人財産を持つ企業法人であり、法人の財産権を有する。「株式会社」の株主の
     責任は、引き受けた株式の範囲に限定される。
      会社は、事業活動に従事する際には、法律および行政規則に則り、社会道徳および企業倫理を遵守し、誠実に行為
     し、政府および一般国民の監視を受け、社会責任を果たさなければならない。会社の合法的な権利および利益は法律に
     よって保護されており、侵害されてはならない。
      会社法に基づき、会社は、法律およびその会社の定款に従って中国の他の法人に投資することができる。ただし、法
     律により別段に規定される場合を除き、投資先法人の債務について連帯責任を負う出資当事者となってはならない。
     設立

      株式会社は、発起設立または募集設立のいずれによっても設立することができる。
      株式会社の設立には、２名以上200名以下の発起人を要し、そのうち半数以上は中国に在住するものでなければなら
     ない。特別規定のもとで、国有企業またはその資産の過半数を中国政府が所有する企業は、関係規則に従って株式会社
     に組織変更することが可能であり、その株式を海外の投資家に発行することができる。かかる会社が発起設立により設
     立された場合、発起人の数は５名未満でもよく、会社は設立後に新株式を発行することができる。
      発起設立された会社の登録資本金はすべて、発起人により引き受けられる。募集設立の場合、法律および行政規則に
     より別段に規定されない限り、かかる会社の株式の35%以上を発起人が引き受けることを要し、残りは公募によって引
     き受けられるものとする。
      会社の登録資本金とは、登記当局に登録された、全発起人により引き受けられた引受資本の総額である。発起人の引
     受資本の払込前には、株式を第三者に引き受させるため募集を行ってはならない。株式会社が募集設立された場合に
     は、その登録資本は、登記当局に登録された、実際に支払われた払込資本の総額である。
      発起人は、関連する拠出金が全額払い込まれた後30日以内に会社の創立総会を招集し、総会の15日前にすべての引受
     人に対して通知を行うかまたは会日を公表するものとする。創立総会は、発起人および会社の株式資本の50%超を有す
     る引受人の出席によって開催することができる。創立総会では、発起人が提案した定款の採択、取締役の選任および監
     査役の選任などの事項が審議される。総会の決議にはすべて、出席した引受人が有する議決権の過半数の賛成を要す
     る。
      創立総会の終了後30日以内に、会社の取締役会は、登記当局に対し会社の設立登記を申請しなければならない。会社
     が正式に設立され法人格を有するのは、管轄工商行政管理局により営業許可証が発行された後である。公募により設立
     された会社は、国務院の証券管理局の承認書を記録のために管轄工商行政管理局に提出しなければならない。
      会社の発起人は、以下の事項について責任を負う。
     (ⅰ)   会社が設立されなかった場合に、その手続きに関連して発生した費用および負債の支払の連帯債務
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     (ⅱ)   会社が設立されなかった場合に、引受人に対する申込金および同一期間の銀行預金金利に相当する利息の返還の
       連帯債務
     (ⅲ)   会社の設立過程における発起人の義務不履行の結果、会社が被った損害
      1993年４月22日に国務院が公布した「株式の発行および取引に関する暫定規則」（中国国内における株式の発行およ
     び取引ならびにこれに関連する行為にのみ適用される。）によれば、会社が公募により設立された場合、会社の発起人
     は、目論見書の内容の真実性、正確性および完全性に共同責任を負い、目論見書が誤解を招くかもしくは誤った記述を
     含みまたは重要な情報の記載を欠くことのないよう確保することを要求される。
     株式資本

      会社の発起人は、現金または現物出資すなわち資産、知的財産権、土地利用権もしくは法的に譲渡可能で、その評価
     額に基づいて金銭で評価しうるその他の財産のいずれによっても資本を拠出することができる。
      中国においては、会社が発起人または法人に対して発行する株式はすべて記名式でなければならない。ただし、会社
     は、中国において一般向けに対しては、記名式または無記名式のいずれでも株式を発行することができる。
      特別規定および必須条款に基づき、外国人投資家ならびに香港、マカオおよび台湾の投資家に発行され海外上場され
     る株式は、海外上場外国投資株式と称され、上記の領土以外の中国国内の投資家に発行される株式は、国内投資株式と
     称される。
      会社は、CSRCの承認を得て、海外の一般公衆に株式を募集することができる。特別規定のもとで、会社は、CSRCの承
     認を得た上で、海外上場外国投資株式に関する引受契約において、海外上場外国投資株式の総数の15%までを引受株式
     総数の計上後に発行される予定の株式として留保することに合意することができる。株式の留保は、株式の発行の一部
     とみなされる。
      株式の募集価格は額面価格と同額かこれを上回る価格にすることができるが、額面価格を下回ってはならない。同時
     に発行される同一種類の各株式は同一の発行条件および価格を有するものとし、いかなる主体または個人が購入するか
     かる株式も等しい権利を有するものとする。同時に発行される同一種類の各株式は同一の発行条件および価格を有する
     ものとし、いかなる主体または個人が購入するかかる株式についても等しい価額が支払われるものとする。
      1999  年７月１日に施行され、2004年８月28日、2005年10月27日、2013年６月29日                                      、 2014年８月31日        および2018年10月
     26日  付で改正された中国証券法によれば、上場会社の発行済株式の５%を有する株主は、当該事由の発生後３日以内
     に、証券規制当局および関係証券取引所に書面によりこれを報告し、当該上場会社に報告し、かつこれを公告すること
     を要求される。保有株式が更に増加した場合、証券法により追加の要件が義務づけられる。
     増資

      会社法のもとで、新株発行による増資は、株主総会で以下の事項について株主の承認を得なければならない。
     (ⅰ)   新株の数および種類
     (ⅱ)   募集価格
     (ⅲ)   新規募集の開始および終了日
     (ⅳ)   既存株主に募集される新株の数および種類
      会社が管轄証券管理当局に承認された株式公募を実施する場合、会社は、目論見書および財務報告書を発行し、申込
     簿を作成しなければならない。会社は、十分な資本の増加後、管轄工商行政管理局に登録資本の増加を登記し、公告を
     行わなければならない。
      定款ガイドラインに基づき、会社は、法令に基づき、また業務および状況に従って、株主総会による決議を条件とし
     て、以下の手段を採用して増資を行うことができる。
     (ⅰ)   株式の公募
     (ⅱ)   株式の私募
     (ⅲ)   既存株主に対する新株式の無償交付
     (ⅳ)   剰余金による資本金の移転および増加
     (ⅴ)   法律および行政規則に規定され、CSRCにより承認されたその他の手段
     減資

      会社は、以下の手続きに従ってその登録資本金を減少させることができる。
     (ⅰ)   会社は、その時点の貸借対照表および財産目録を作成すること、
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     (ⅱ)   登録資本金の減少は、株主総会で承認されること、
     (ⅲ)   会社は、減資を承認する決議が採択された後、10日以内にその債権者に対して減資を通知し、かつ30日以内に新
       聞に公告を掲載すること、
     (ⅳ)   会社の債権者は、法定の期限内に、会社に対しその債務を弁済するかまたは債務保証を提供するよう要求するこ
       とができること、
     (ⅴ)   会社は、管轄工商行政管理局に対し、登録資本金の減少を登記申請すること、ならびに
     (ⅵ)   会社は、すべての関係する規制当局から必要な承認を得ること。
     株式の買戻し

      会社は、(ⅰ)会社の登録資本金を減少させるため、(ⅱ)会社の株式を保有する他の会社と吸収合併するため、(ⅲ)                                                         従
     業員持株制度または株式報奨制度のために株式を利用                           するため、(ⅳ)会社の合併もしくは分割を承認する株主総会決議
     に反対票を投じた株主がそれを要求する場合                      、(ⅴ)上場会社が発行する転換社債の転換のために株式を利用するため、
     または(ⅵ)上場会社が企業価値を維持し、株主の権利および利益を保護するために必要である場合                                                 にのみ、自己株式を
     買い戻すことができる。必須条款および定款ガイドラインによれば、会社の定款に従い株主総会による承認および関係
     する監督当局の承認を取得した後、会社は、上記の目的のため、株主に対する一般買付け、証券取引所での買付けまた
     は市場外の相対取引によりその発行済株式を買い戻すことができる。
      会社の株式の買戻しが上記(ⅰ)により実行される場合は、会社は買い戻された株式についてこれを10日以内に消却す
     ることを要し、また買戻しが上記(ⅱ)または(ⅳ)の理由でなされる場合は、６ヵ月以内にその株式の当該部分を譲渡も
     しくは消却しなければならない。会社が上記(ⅲ)                         、(ⅴ)または(ⅵ)         の理由により株式を買い戻す場合、買い戻される株
     式は会社の発行済株式総数の               10 %を上回ることができず、また               ３ 年以内に譲渡され         るかまたは消却され          なければならな
     い。
     株式の譲渡

      株式は、関係法令に従って譲渡することができる。香港で上場されている全額払込済みのＨ株式は、定款に従い自由
     に譲渡することができる。会社の取締役会は、かかる譲渡が以下の条件に従って行われる場合を除き、理由を明らかに
     することなく譲渡証書の承認を拒否することができる。
     (ⅰ)譲渡証書および当該株式の権原に関係するかまたは影響を与えることのあるその他の書類の登録を目的として、香
       港証券取引所により合意された2.50香港ドル以上の手数料が会社に対して支払済みであること、
     (ⅱ)譲渡証書が香港で上場されているＨ株式のみに関するものであること、
     (ⅲ)譲渡証書について支払うべき印紙税が納付済みであること、
     (ⅳ)当該株券および（取締役会の合理的請求がある場合は）当該株式を譲渡する権利を譲渡人が有するとの証拠が提出
       されていること、
     (ⅴ)当該株式が共有株主に譲渡される場合で、かかる共有株主の人数が４人以内であること、ならびに
     (ⅵ)会社が当該株式に対して先取特権を有さないこと。
      会社は、担保として差し入れられている株式を受け入れてはならない。
      会社の海外上場外国株式は、通常のもしくは標準的な方法または取締役会が同意する方法によって譲渡することがで
     き、当該譲渡証書は肉筆により署名されるものとするが、譲渡人もしくは譲受人が決算機構またはその代理人である場
     合には肉筆による署名もしくは印刷による署名でもよい。譲渡証書はすべて、会社の登記上の住所またはその時々に取
     締役会の指定する場所に備え置くものとする。
      株主による株式の譲渡は、法律に従い設立された証券取引所を通じて行わなければならない。株主による記名式株式
     の譲渡は、裏書署名または法律もしくは行政規則に定めるその他の方法により行わなければならない。無記名式株式
     は、譲受人への株券の交付により譲渡される。
      会社の発起人が保有する株式は、会社の設立から１年以内に譲渡することはできない。現在、かかる１年間の終了
     後、発起人の株式のＨ株式への転換を認める規則はない。取締役、監査役および上級役員は、これらの者が保有する株
     式とその変動を会社に申告しなければならない。任期中、これらの者により各年に譲渡される株式は、これらの者の保
     有株式総数の25%を超えることができない。これらの者により保有される株式は、その株式が証券取引所に上場および
     取引される日から１年以内に譲渡することができない。これらの者のいずれかがその職でなくなった後半年以内は、か
     かる者は株式を譲渡してはならない。会社法のもとでは、会社の一株主の保有割合に関する制限はない。
      国有株式の譲渡は、企業国有資産監督管理に関する暫定規則の規則も遵守しなければならない。
     株主

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      株主は、会社の定款に定める権利および義務を有する。会社の定款は各株主に対して拘束力を有する。会社法および
     必須条款に基づく株主の権利には以下のものが含まれる。
     (ⅰ)株主総会に自ら出席するかまたは代理人を任命する権利、および持株数に応じて議決権を行使する権利
     (ⅱ)法律に従い設立された証券取引所において、持株を会社法および会社の定款に従って譲渡する権利
     (ⅲ)会社の定款、株主名簿、社債の控え、株主総会議事録、取締役会議事録、監査役会議事録および財務報告書を閲覧
       し、会社の運営に関して提案または質問を行う権利
     (ⅳ)取締役または上級役員が法律、行政規則または定款の違反により株主の権益を損なう場合に、人民法院に提訴する
       権利
     (ⅴ)持株数に応じて配当を受ける権利
     (ⅵ)会社の清算時にその株式持分割合に応じて残余財産の分配を受ける権利
     (ⅶ)合併または分割に係る株主総会決議に同意しない株主が保有する株式の買取りを会社に要求する権利
     (ⅷ)法律、行政規則、規則および会社の定款に定めるその他の株主の権利
      株主は以下の義務を負うものとする。
     (ⅰ)法律、行政規則および定款を遵守する義務
     (ⅱ)引受株式数および引受方法に応じて引受金額を払込む義務
     (ⅲ)法令に規定された場合を除き株式を引き出さない義務
     (ⅳ)会社または他の株主の利益を侵害するような株主の権利を濫用せず、会社の債権者の利益を損なうような会社の独
       立法人としての地位を濫用しない義務。株主の権利の濫用によって他の株主に損害が発生した場合、かかる株主
       は法律に従って賠償責任を有するものとする。債務を免れるために法人の独立した地位および株主の有限責任を
       濫用し、それによって債権者の利益が深刻な損失受けた場合、かかる株主は会社の債務について連帯責任を負う
       ものとする。
     (ⅴ)法律、行政規則および定款により課されるその他の義務
     株主総会

      株主総会は、会社の権限を有する機関であり、会社法に従ってその権限を行使する。
      株主総会は、以下の権限を行使する。
     (ⅰ)   会社の運営方針および投資計画の決定
     (ⅱ)   取締役および従業員代表以外の監査役の選任および交替ならびにその報酬に関する事項の決定
     (ⅲ)   取締役会の報告の審議および承認
     (ⅳ)   監査役会または監査役の報告の審議および承認
     (ⅴ)   会社の年次財務予算案および決算案の審議および承認
     (ⅵ)   会社の利益処分案および損失補填案の審議および承認
     (ⅶ)   会社の登録資本金の増加または減少の決定
     (ⅷ)   会社の社債発行の決定
     (ⅸ)   会社の譲渡、分割、企業形態の変更、解散および清算の決定
     (ⅹ)   会社定款の変更
     (xi)   公認会計士事務所の任免の決定
     (xii)以下の段落に規定された保証の詳細事項の検討および承認
     (xiii)会社が１年間に購入・売却した資産の手取金が直近の会計期間の監査済総資産の30%を上回る場合、かかる手取
       金の検査
     (xiv)調達資金の使用手続きの検討、承認および変更
     (xv)   株式報奨制度の検討
     (xvi)株主総会の決定を要する法律、行政規則、規則または定款が規定するその他手続きの検討
      株主総会の承認を要する対外保証は以下のとおりである。
     (ⅰ)   会社およびその支配子会社による対外保証総額が直近の会計期間の監査済純資産の50%以上となるような保証
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     (ⅱ)   会社による対外保証総額が直近の会計期間の監査済純資産の30%以上となるような保証
     (ⅲ)   資産負債比率が70%超である者に対する保証
     (ⅳ)   保証額が単独で直近の監査済純資産の10%を上回る保証
     (ⅴ)   株主、実際の管理者およびそれらの関係者に提供される保証
      定時株主総会は毎年１回開催しなければならない。臨時株主総会は、下記事由のいずれかの発生後２ヵ月以内に開催
     されなければならない。
     (ⅰ)   取締役の員数が会社法の定める員数を下回るかまたは定款の定める員数の３分の２を下回った場合
     (ⅱ)   会社の補填されない損失が払込資本総額の３分の１に達した場合
     (ⅲ)   会社の株式の10%以上を単独または共同で保有する株主の請求があった場合
     (ⅳ)   取締役会が必要と判断した場合
     (ⅴ)   監査役会がかかる株主総会の招集を提案した場合
     (ⅵ)   定款に定めるその他の場合
      株主総会は取締役が招集し、取締役会会長がその議長を務めるものとする。
      株主総会の招集通知には株主総会での審議事項ならびに株主総会の日時および場所を記載し、会社法のもとでは会日
     の20日以上前に、特別規定および必須条款のもとでは会日の45日以上前にすべての株主に対し通知しなければならな
     い。特別規定および必須条款のもとでは、株主総会に出席する予定の株主は、会社に対し、会日の20日前に書面による
     出席確認書を提出しなければならない。会社の議決権の５%以上を保有する株主は、特別規定のもとで、会社に対し定
     時株主総会で審議すべき新たな決議を書面で提案することができ、会社は株主総会の権限内である決議案についてはこ
     れを株主総会の議題に含めなければならない。
      株主総会に出席した各株主は、その保有する１株毎に１個の議決権を有する。ただし、会社は保有する自己株式につ
     いて議決権を有さない。
      株主総会の決議の採択には、本人が株主総会に出席した株主（代理人による出席を含む。）の投じた票の過半数を要
     する。ただし、定款の変更、登録資本金の増減、会社の合併、分割、解散もしくは企業形態の変更に関する事項につい
     ての決議の採択には、株主総会に出席した株主（代理人による出席を含む。）の有する議決権の３分の２超による承認
     を要する。
      必須条款に従って、増資または減資、いずれかの種類の株式、ワラントまたは他の類似する有価証券もしくは社債の
     発行、合併、分割、解散および会社の清算ならびに通常決議により株主が決議すべき他の事項については、株主総会に
     出席した株主の有する議決権の３分の２超で承認されることを要する。会社定款の変更は、株主総会に出席した株主の
     ３分の２超により承認されることを要する。
      株主は、議決権の行使範囲を記載した書面による委任状により、株主総会に出席する代理人を任命することができ
     る。
      会社法には、株主総会の定足数を構成する株主数について特段の規定はない。ただし、特別規定および必須条款は、
     会社の議決権の50%以上を保有する株主が株主総会に出席する意思のあることを会日の20日前に書面で回答した場合、
     株主総会を開催することができるとしている。また、50%の基準が達成されない場合には、会社が回答受付締切日後５
     日以内に株主に対し株主総会で審議すべき事項ならびに株主総会の日時および場所を公告により通知した場合には、そ
     れ以後に株主総会を開催することができる。必須条款は、ある種類に属する権利の変更または廃止の場合には、種類株
     主総会を開催することを要求している。国内投資株式の保有者および海外上場外国投資株式の保有者は、当該目的上、
     異なる種類の株主であるとみなされる。
     取締役

      会社は、５名ないし19名の取締役で構成される取締役会を置くものとする。会社法のもとで、取締役の任期は３年を
     超えることはできない。取締役は、再任されれば連続して任期を務めることができる。
      取締役会は、年２回以上会議を開催しなければならない。かかる会議の通知は、当該会議の10日前までにすべての取
     締役および監査役に付与されるものとする。取締役会は、取締役会の特別会議の招集のために異なる通知の付与方法お
     よび通知期間を規定することができる。
      会社法および必須条款に基づき、会社の取締役会は、以下の権限を行使することができる。
     (ⅰ)   株主総会を招集し、その職務履行について株主に対して報告する権限
     (ⅱ)   株主総会により採択された決議を実行する権限
     (ⅲ)   会社の事業計画および投資計画を決定する権限
     (ⅳ)   会社の年次財務予算案および決算案を作成する権限
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     (ⅴ)   会社の利益処分案および損失補填案を作成する権限
     (ⅵ)   登録資本金の増加または減少案および社債の発行案を作成する権限
     (ⅶ)   合併、分割、解散または企業形態の変更案を立案する権限
     (ⅷ)   授権の範囲内で対外投資、資産売買、担保、対外保証、信託金融および関連当事者取引などを決定する権限
     (ⅸ)   会社の内部管理機構を決定する権限
     (ⅹ)   社長および取締役会秘書役を任免する権限、ならびに社長の勧告を受けて副社長および財務責任者を任免し、そ
       の報酬を決定する権限
     (xi)   会社の基本的な管理システムを決定する権限
     (xii)   定款変更案を作成する権限
     (xiii)    情報開示手続きを管理する権限
     (xiv)   授権の範囲内で公認会計士の任免を決定する権限
     (xv)   会社の経理（マネージャー）の業務報告を聴取し、経理の業務を検討する権限
     (xvi)   法律、行政規則、規則および定款に定めるその他の権限
      取締役会会議は、過半数の取締役の出席をもって開催されるものとする。取締役会決議には、全取締役の過半数の賛
     成を要する。取締役会決議の議決に際しては、各取締役の有する議決権は１個のみである。
      取締役が取締役会議に出席できない場合、代理人として会議に出席するために付与する権限の範囲を明記した書面に
     よる委任状をもってその他の取締役を代理人に任命することができる。
      取締役会決議が法律、行政規則、会社定款または株主総会決議に抵触し、その結果会社が重大な損害を被ることとな
     る場合には、当該決議の採択に参加した取締役は、会社に対して損害を賠償する責任を負う。
      ただし、いずれかの取締役が、当該決議に対する投票時に当該決議に明確に反対票を投じたことが証明され、その旨
     が当該議事録に記録されている場合には、当該取締役はかかる義務を免れることができる。
      会社法および定款ガイドラインのもとでは、以下の者は取締役になることができない。
     (ⅰ)   民事行為能力を有しないかまたは民事行為能力が制限されている者
     (ⅱ)   汚職、贈収賄、資産の横領、資産の不正目的使用もしくは社会経済秩序を乱す犯罪を犯し、刑事処分を受けた者
       であり、かつ、かかる刑期終了日から５年以上が経過していない者、または犯罪行為により政治的権利を剥奪さ
       れていた者であり、かかる権利剥奪期間の終了日から５年以上が経過していない者
     (ⅲ)   破産し、清算された会社または企業の元取締役、元工場長または元経理（マネージャー）であり、かかる会社ま
       たは企業の破産に対して個人的に責任を負い、かつ、かかる会社または企業の破産および清算の完了日から３年
       以上が経過していない者
     (ⅳ)   法律違反により営業許可証を取り消され、解散命令が出された会社または企業の法定代表者であり、個人的にそ
       の責任を負い、かつ、かかる営業許可証の取消日より３年以上が経過していない者
     (ⅴ)   比較的多額の延滞債務を有する者
     (ⅵ)   CSRCにより証券市場への参加を禁じられており、かかる禁止期間が失効していない者
     (ⅶ)   法律、行政規則および規則に規定されたその他の者
      会社の取締役として行為する資格に欠けるとされるその他の事由については、必須条款に記載されている（必須条款
     は「-   (2)提出会社の定款等に規定する制度」に要約される定款に組み込まれている。）
      取締役会は、全取締役の過半数の賛成をもって選任された会長１名を任命する。取締役会会長は取締役会会議を招集
     し、議長を務め、取締役会決議の実行状況を調査するものとする。
      取締役は法律、行政規則および定款を遵守し、以下の義務を負うものとする。
     (ⅰ)   賄賂またはその他違法な収入を受け取らず、会社の資産を奪取してはならない。
     (ⅱ)   会社の資金を横領してはならない。
     (ⅲ)   会社の資金および資産を利用して自己名義での預金口座を開設してはならない。
     (ⅳ)   株主総会または取締役会の承認を得た場合を除き、関連規定に違反して会社の資金を他者に貸し付けてはなら
       ず、会社の資産を用いて他者に保証を提供してはならない。
     (ⅴ)   株主総会の承認を得た場合を除き、関連規定に違反して当社と契約を締結し、取引を行ってはならない。
     (ⅵ)   自らの権限を利用して、会社に帰属するはずの事業機会を自らのために追求してはならず、単独または他者と共
       同で当社と競合する事業に従事してはならない。
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     (ⅶ)   手数料を着服してはならない。
     (ⅷ)   許可なくして会社の機密情報を公表してはならない。
     (ⅸ)   自らの関係を濫用して会社の利益を損なってはならない。
     (ⅹ)   法律、行政規則、規則および定款に規定されたその他の信認義務。
      取締役が上記規定に反して得た所得は、会社に帰属するものとし、会社に損失を与えた場合には賠償しなければなら
     ない。
      取締役は、法律、行政規則および定款を遵守するものとし、以下を行わなければならない。
     (ⅰ)   国内法、行政規則および様々な国家経済政策の要件に沿って、会社が事業免許に規定された範囲内での会社の事
       業活動を確保するために、慎重に、厳粛に、かつ勤勉に会社により授権された権利を行使すること。
     (ⅱ)   株主すべてを公平に扱うこと。
     (ⅲ)   会社の業績を調査すること。
     (ⅳ)   会社に定期的に報告し、会社が公表する情報の誠実性、正確性および完全性を確保するために書面により確認意
       見書を作成すること。
     (ⅴ)   関連情報および資料を監査役会に誠実に提供し、監査役会がその機能および権限を行使することを妨げないこ
       と。
     (ⅵ)   関連する法律、行政規則、規則および定款に規定されたその他の義務。
     監査役

      会社は、３名以上のメンバーで構成される監査役会を設置しなければならない。監査役の任期は３年とし、再任され
     れば連続して任期を務めることができる。監査役会は、株主の代表および適切な割合の社員の代表で構成される。社員
     の代表は、監査役全体の３分の１以上でなければならないが、具体的な割合は定款に規定される。取締役および上級役
     員は、監査役を兼任することはできない。
      監査役会は、以下の権限を行使する。
     (ⅰ)   会社の財務を検査する権限
     (ⅱ)   会社の取締役および上級役員の職務遂行状況を監督し、法令、会社定款または株主総会決議に違反した取締役ま
       たは上級役員の解任を提案する権限
     (ⅲ)   取締役または上級役員が、会社の利益に悪影響を与える行為を行った場合は、これを是正するよう求める権限
     (ⅳ)   臨時株主総会の招集を提案し、取締役会が会社法の規定に従って株主総会を招集し、議長を務める機能を行使し
       ない場合には、株主総会の議長を務める権限
     (ⅴ)   株主総会において提案を行う権限
     (ⅵ)   会社法第151条に従って取締役または上級役員に対して訴訟を提起する権限
     (ⅶ)   会社定款に定めのあるその他の権限
     (ⅷ)   会社の不適切な状況に関する調査を実施し、支援を受けるために会社の費用負担で公認会計士および法律事務所
       などの専門機関を任用する権限
      上記の取締役の欠格事由は、会社の監査役にも準用される。監査役は取締役会に出席することもできる。
     経理（マネージャー）および役員

      会社には経理（マネージャー）１名を置くものとし、経理（マネージャー）は取締役会により任免される。経理（マ
     ネージャー）は、取締役会に対して説明責任を負い、以下の権限を行使することができる。
     (ⅰ)   会社の生産、営業および運営を監督し、取締役会決議の実行を担当する権限
     (ⅱ)   会社の経営計画および投資計画の実行を担当する権限
     (ⅲ)   会社の内部管理機構設置案を立案する権限
     (ⅳ)   会社の基本的運営システムを立案する権限
     (ⅴ)   会社の内部規則を立案する権限
     (ⅵ)   副経理（副マネージャー）および最高財務責任者の任免を勧告し、その他の管理役員（取締役会により任免され
       るべき者を除く。）を任免する権限
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     (ⅶ)   取締役会会議に出席する権限
     (ⅷ)   取締役会により付与されたその他の権限
      定款が経理（マネージャー）の権限に関して別段に規定する場合には、定款に準拠するものとする。
      特別規定によれば、会社の上級役員には、最高財務責任者、取締役会秘書役および会社定款の定めるその他の管理職
     が含まれる。
      上記の取締役の欠格事由は、会社の経理（マネージャー）および上級役員にも準用される。
      会社定款は、会社の株主、取締役、監査役、経理（マネージャー）およびその他の役員に対して拘束力を有する。か
     かる者は会社定款に従って権利の行使、調停の申立ておよび法的手続きを行う権利を有するものとする。会社の上級管
     理職に関する必須条款の規定は、「-                   (2)提出会社の定款等に規定する制度」に要約される定款に組み込まれている。
     取締役、監査役、経理（マネージャー）および役員の職務

      会社の取締役、監査役および上級役員は、法律、行政規則および会社定款を遵守し、会社に対して信認義務および注
     意義務を負わなければならない。会社の取締役、監査役および上級役員は、その権限を利用して賄賂もしくは違法な利
     益を得てはならず、会社の財産を横領してもならない。必須条款および特別規定のもとで、取締役、監査役、経理（マ
     ネージャー）および役員はまた、会社に対して秘密保持義務を負い、関係する法令諸規則または株主により許可される
     場合を除き、会社の機密情報を漏洩することを禁じられている。
      会社の取締役、監査役、経理（マネージャー）または役員で、その職務を履行する過程で法令諸規則または会社定款
     に違反した結果、会社に損失を与えた者は、会社に対して個人的に責任を負う。
      特別規定および必須条款によれば、会社の取締役、監査役、経理（マネージャー）および役員は会社に対して信認義
     務を負い、誠実に職務を遂行し、会社の利益を保護し、会社における自己の立場を自己の利益のために利用してはなら
     ないことを要求される。
     財務会計

      会社は、法律、行政規則および関連政府当局の規則に従って財務会計システムを構築し、各事業年度末に財務報告書
     類を作成し、かかる書類を法律に従って監査および検証しなければならない。
      会社は、会社の定時株主総会の20日以上前に会社の株主の閲覧に供するために財務諸表を会社に備え置くものとす
     る。公募株式を有する株式会社は、公告によりその財務諸表を公表しなくてはならない。
      各事業年度の税引後利益を分配するに当たり、会社は、税引後利益の10%を会社の法定一般準備金として積み立てな
     ければならない。ただし、かかる積立額が会社の登録資本金の50%以上に達した場合には、この限りでない。
      会社の法定一般準備金が、前年度の損失を補填するのに不足する場合には、当年度の会社利益は、法定一般準備金に
     繰り入れる前に、当該損失の補填に充当される。
      会社は、株主総会決議を条件に、会社の税引後利益から法定一般準備金への所要額の繰入れ後に会社の税引後利益か
     ら任意の金額を任意積立金に繰り入れることができる。
      会社が損失を補填し、法定一般準備金に積立てが行われた後の利益の残額は、持株数に応じて株主に分配される。会
     社の一般準備金は、法定一般準備金、任意一般準備金および資本準備金で構成される。
      会社の資本準備金は、会社株式の額面超過金額および関連政府当局により資本準備金として扱うことが要求されるそ
     の他の金額から構成される。会社の一般準備金は、以下の目的に充当される。
     (ⅰ)会社の損失補填
     (ⅱ)会社の事業の拡張
     (ⅲ)登録資本金増加分の払込み
      ただし、資本準備金を会社の損失補填に充当してはならない。法定一般準備金が登録資本金に振り替えられる場合
     は、当該振替後の一般準備金の残高は、増資前の登録資本金の25%を下回ってはならない。
     会計監査人の任免

      会社がその監査の実施のため会計監査人の任免を行う場合には、定款の規定に従って株主総会または取締役会におい
     て決議がなされるものとする。株主総会または取締役会が会計監査人の解任に関する投票を行う場合には、会計監査人
     は意見表明を行うことができる。
      会社は、その委嘱した会計監査人に対して、真正かつ完全な会計証拠書類、会計帳簿、財務諸表およびその他の会計
     資料を提供するものとし、それらの提供を拒否するか、それらのいずれかを隠匿するか、または虚偽の陳述をしてはな
     らない。
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      公認会計士事務所の費用は株主総会決議に従うものとする。
      会社は、公認会計士事務所を解任するかまたは再任しない場合、当該会計事務所に対し事前に通知を行うものとし、
     当該会計事務所は株主総会による解任の投票時に表明を行う権利を有する。会計事務所が辞任する場合、会社に不適切
     な状況が存在したか否かにつき株主総会に対し説明するものとする。
     利益の分配

      特別規定は、海外上場外国投資株式の保有者に支払われるべき配当およびその他の分配が人民元で宣言および計算さ
     れ、外貨で支払われるべきことを定めている。必須条款のもとで、株主に対する外貨の支払は、受取代理人を通じて行
     われなければならない。
      株主総会による利益分配計画の決議後、取締役会は、株主総会開催日から２ヵ月以内に配当（または株式配当）の発
     行および分配を完了するものとする。会社は、具体的な配当分配方針を定款に規定しなければならず、かかる分配方針
     は継続性および安定性をもって実施しなければならない。
      2002年７月27日に財政部が発布し、2002年８月27日に施行された「会社に組織変更された企業の国家資本管理および
     特定の会計処理に関する暫定規則」は、国家資本の評価日から国有企業の再編による設立日までの間の純利益に帰属す
     る純資産価値の増加は、かかる資産を拠出した国有企業の発起人に返し戻すか、または、上記の発起人の同意があれ
     ば、再編後の国有企業の国有資本準備金として管理することを定めている。
      CSRCは、2008年10月９日付で、「会社は定款に現金配当方針を規定するものとし、利益分配方針は継続性および安定
     性を維持するものとする。」との文言を定款ガイドライン第152条に加えることとする上場会社による現金配当に関す
     る規定改正の決定を公布した。さらに、CSRCは、2012年５月４日付で「上場会社の現金配当の実施に関する追加的通
     知」を公布した。当該通知の要件に従って、各上場企業の定款には、利益分配方針および関連情報の記載が求められ
     る。CSRCは、2013年11月30日付で、「上場会社の監督管理－上場会社の現金配当分配に関するガイドライン第３号」を
     公布し、上場会社が、利益分配方針の策定時にはその定款の規定に従った意思決定過程を経なければならないことを規
     定した。
     定款変更

      会社は、以下のいずれかの場合に定款を変更するものとする。
     (ⅰ)   会社法またはその他の関連する法律もしくは行政規則の改正後、定款の規定が、改正された法律または行政規則
       に抵触することとなる場合。
     (ⅱ)   定款に規定された手続きに反する変更が会社に発生した場合。
     (ⅲ)   株主総会が定款変更を決定した場合。
      会社定款の変更は、法律、行政規則および会社定款に定められた手続きに従って行われなければならない。必須条款
     に従って定款に組み込まれた規定の改正は、国務院およびCSRCにより授権された会社認可部門の承認を得るまでは効力
     は発生しない。会社の登記に関する事項については、登記当局に対して登記事項の変更を行わなければならない。
     解散および清算

      会社は、支払期日の到来する債務を支払えないことを理由に、支払不能宣告を申請することができる。人民法院によ
     り当該会社に対して支払不能が宣告された後、人民法院は、当該会社の清算手続きを行うために、株主、関係当局およ
     び関係専門家で構成される清算委員会の設置を進める。
      会社法のもとで、会社は、以下のいずれかの事由が発生した場合には解散される。
     (ⅰ)   会社定款に定める営業期間が満了するか、または会社定款に定める解散事由が発生した場合
     (ⅱ)   株主が株主総会で会社の解散を決議した場合
     (ⅲ)   会社の合併または分割により会社を解散する必要がある場合
     (ⅳ)   営業許可証が取り消されるかまたは法律に基づき閉鎖もしくは解散命令を受けた場合
     (ⅴ)   会社が事業または経営上の重大な困難を経験し、これにより、もし会社が引き続き存在し、当該困難が他の方法
       により解決できないならば株主の利益が重大な損失を受ける場合に、会社の全議決権の10%以上を保有する株主が
       解散を請求し、人民法院が解散の裁定を行った場合
      会社が上記(ⅰ)に掲げる事由により解散する場合、会社は定款の変更により引き続き存続することができる。上記規
     定に従った定款変更には、有限責任会社の場合には議決権の３分の２以上を保有する株主の同意を要し、株式会社の場
     合には株主総会に出席した株主の議決権の３分の２以上を保有する株主の同意を要する。
      会社が上記(ⅰ)、(ⅱ)、(ⅳ)または(ⅴ)に掲げる事由により解散する場合、清算を実施する清算委員会が解散事由の
     発生から15日以内に設置されなければならない。有限会社の清算委員会の委員は株主からなり、株式会社の清算委員会
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     の委員は、取締役または株主総会において決定されるその他の者からなる。清算委員会が所定の期限内に設置されない
     場合、会社の債権者は、清算委員会の委員の任命を人民法院に対して請求することができる。人民法院は、その請求を
     受 けて、清算を直ちに実施するために清算委員会を組織する。
      清算委員会は、会社の債権者に対し、その設置から10日以内に解散を通知し、かつその設置から60日以内に新聞公告
     を行うことを要する。債権者は、かかる通知を受領後30日以内に、または通知を受領していない場合には公告がなされ
     てから45日以内に、清算委員会に対し債権を届け出なければならない。債権の届出には、債権者は、関連事項を記述
     し、関連する証拠資料を提供しなければならない。清算委員会は、届け出られた債権を記録し、債権の届出期間中には
     いかなる債権者の債権も決済してはならない。
      清算委員会は、清算期間中に以下の権限を行使するものとする。
     (ⅰ)   会社の資産処分ならびに貸借対照表および資産目録の作成
     (ⅱ)   債権者に対する解散の通知または公告
     (ⅲ)   会社の清算に関連する残務処理
     (ⅳ)   未払税金および清算過程で発生した税金の支払
     (ⅴ)   金融債権および債務の決済
     (ⅵ)   すべての債務の返済後の残余財産の処分
     (ⅶ)   民事訴訟における会社の代理
      会社の資産が債務の弁済に足りる場合、かかる資産は清算関連費用、従業員の賃金、社会保険・法律上の補償、雇用
     保険費用、未払税金および会社債務の支払に充当される。残余資産は、株主に対し、持株数に応じて分配される。会社
     は、清算期間中は、新事業に従事することはできない。
      清算委員会が会社の資産は債務の弁済に不足すると判断した場合、清算委員会は直ちに人民法院に対し、支払不能宣
     告を申請しなくてはならない。かかる申請がなされた後、清算委員会はすべての清算手続きを人民法院に移管する。
      清算が完了した後、清算委員会は株主総会または人民法院に対し、確認のために清算報告書を提出する。その後、清
     算報告書が会社の登記当局に対し会社の登記を抹消するために提出され、会社の解散公告が行われなければならない。
      清算委員会のメンバーは、それぞれの職務を、関係する法律に従って誠実に履行することを要求される。清算委員会
     のメンバーは、会社および債権者に対し、各自の故意のまたは重大な過失により生じた損害について賠償責任を負う。
     海外上場

      会社の株式は、国務院の証券規制当局の承認を得た後初めて海外に上場することができ、上場は、国務院により定め
     られた手続きに則って進められなければならない。
      特別規定によると、CSRCにより承認済の海外上場外国投資株式および国内投資株式を発行する計画は、CSRCから承認
     を得た後15ヵ月以内に会社の取締役会により個別に実行することができる。
     株券の喪失

      株主は、記名式株券が盗失または紛失した場合、中国民事手続法に定める関係規定に従い、人民法院に対し、当該株
     券の除権判決を申請することができる。人民法院によりかかる判決が下された後、株主は、会社に対し、代替株券の発
     行を申請することができる。
      必須条款は、Ｈ株式券の喪失に関する別の手続きを定めている（当該必須条款は「-                                          (2)提出会社の定款等に規定す
     る制度」に要約される定款に組み込まれている。）。
     合併および分割

      会社の合併および分割は、株主総会で株主により決定される。会社の合併は、吸収合併または新設合併のいずれに
     よっても行うことができる。吸収合併の場合は、被吸収会社が解散する。新設合併の場合は、両方の会社が解散する。
      会社の合併には、合併の両当事会社が契約を締結し、貸借対照表および資産目録を作成するものとする。合併の当事
     会社は、合併の決議がなされてから10日以内に債権者に通知し、かつかかる決議後30日以内に新聞公告を行わなければ
     ならない。債権者は、通知の受領日から30日以内に、または通知を受領していない場合には公告がなされてから45日以
     内に、会社に対して未払債務の弁済または同等の保証の提供を要求することができる。合併を実施するためには、当時
     会社の債権および債務は、存続会社または新設会社が継承しなければならない。
      会社が２つに分割する場合、各会社の資産を分離し、別個の貸借対照表および資産目録を作成しなければならない。
     会社の分割が株主によって承認された場合、会社は、かかる決議の採択から10日以内にすべての債権者に対して分割を
     通知し、かつかかる決議後30日以内に新聞公告により分割を公表しなくてはならない。会社と債権者が分割前に書面に
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     よる契約で決済に関して別段に規定していない限り、分割後の会社は、分割前の会社の債務について連帯責任を負う。
     合併または分割に伴う会社の登記事項の変更は、適用ある法律に従って登記しなければならない。
     (2)  【提出会社の定款等に規定する制度】

     取締役およびその他の上級役員
     当社株式を割当ておよび発行する権限
      当社定款に、当社株式を割り当て、発行する権限を当社取締役に対して付与する条項はない。
      当社資本金を増額する場合、取締役会は提案を作成し、それを特別決議による株主の承認を受けるため株主総会に提
     出しなければならない。かかる増額は、中国の管轄規制当局の事前承認を必要とする。
     当社または子会社の資産を処分する権限

      当社取締役会は、処分が予定されている固定資産の価値および当該処分の直前４ヵ月の期間に処分された固定資産の
     価値の総額が、株主総会で株主が検討した当社の直近貸借対照表上に表される固定資産の価額の33%を超える場合、株
     主総会における株主の事前承認なしに当社の固定資産を処分しまたは処分に同意してはならない。
      当社定款の目的上、固定資産の処分とは、資産に対する一定の権利および利害関係の移転を含むが、担保提供のため
     の固定資産の利用は含まない。当社による固定資産処分の正当性は、定款に記載の上記制約の違反による影響を受けな
     い。
     退任に係る補償または支払

      当社は、株主総会で株主の事前承認を得た上、当社の取締役または監査役との間に各自の報酬を定めた書面契約を締
     結することができる。この場合、報酬とは下記を含む。
      (1)　当社の取締役、監査役またはその他上級役員としての役務に対する報酬
      (2)　当社の子会社の取締役、監査役またはその他上級役員としての役務に対する報酬
      (3)　当社および子会社の業務の管理運営に伴うその他の報酬
      (4)　上記の取締役または監査役の解任または退任に係る補償としての支払
      上記の方法で締結された契約に基づく場合を除き、当社の取締役または監査役のいずれも上記事項に関連して当該取
     締役または監査役に支払われるべきものについて当社を相手取って訴訟を起こしてはならない。
      当社と当社の取締役または監査役との間の報酬に関する契約には、当社の買収の場合、当社の取締役および監査役
     は、株主総会で事前に株主の承認を得ることを条件に、その離職または退任について補償金その他の支払を受けること
     ができる旨を明記しなければならない。ここにいう「当社の買収」には下記のいずれかが含まれる。
      (1)　いずれかの者が株主全員に対して行う株式買付
      (2)　当社定款で規定する意味における「支配株主」となることを目的とする者が行う株式買付
      もし関連する当社の取締役または監査役が上記に従わない場合には、これらの者が受領した金員は、かかる買付によ
     りその持株を売却した者に帰属する。これらの者の間で当該金員を分配するに当たって要した費用は当該取締役または
     監査役の負担とし、当該金員からは支払われない。
     取締役、監査役およびその他の上級役員に対する融資

      当社は、当社もしくは当社の持株会社の取締役、監査役、社長、副社長もしくはその他の上級役員またはこれらの者
     それぞれの関係者への融資に関し、直接または間接に貸付の実行または保証の供与を行わないものとする。
      上記の内容は、以下の場合には適用されない。
      (1)  当社がその子会社に対し貸付または貸付に関連する保証を行う場合
      (2)  当社が、取締役、監査役、社長、副社長およびその他の上級役員が、株主総会の承認を得た役務提供契約の条項
        に従い、当社のためにまたはその職務の適切な履行を可能にするために負担した支払を賄うために、当社の取締
        役、監査役、社長、副社長およびその他の上級役員への貸付または貸付に関連する保証を行う場合
      (3)  当社の通常業務において業務内容に貸付または保証の供与が含まれる場合、当社は関連する当社の取締役、監査
        役、社長、副社長およびその他の上級役員またはこれらの関係者に対し、通常業務において通常の商業上の条件
        で貸付または貸付に関連する保証を行うことができる。
      上記規定に違反して当社が実行した貸付を受領する者は、当該貸付の条件にかかわらず、直ちに当該貸付を返済する
     ものとする。
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      上記規定に違反して当社が供与した貸付保証を当社に強制することはできない。ただし、以下の場合を除く。
      （1）当社または当社の持株会社の取締役、監査役、社長、副社長およびその他の上級役員の関係者に対して行われ
         た貸付で、当該貸付の貸付人が、貸付を行った時点でかかる事情を知らなかった場合、または、
      （2)   当社が提供した担保が既に貸付人により善意の購入者に対して適法に売却された場合。
      上記において、「保証」とは、債務者の債務の履行を保証または担保するために提供される約束または財産を含む。
     当社の株式取得に対する資金援助

      当社または当社の子会社は、いかなる時でも、当社株式を取得しているかまたは取得しようとする者に対し、いかな
     る種類の資金援助も提供しない。かかる当社株式の取得者には、当社株式の取得の結果直接または間接に債務を負担す
     る者（以下「債務者」という。）を含む。
      当社または当社の子会社は、いかなる時も、債務者が負う債務を軽減または免除する趣旨で当該取得者に対しいかな
     る種類の資金援助も提供しない。下記の行為は禁止行為ではない。
      (1)　資金援助が当社の利益のために誠実になされる場合で、その主たる目的が当社株式の取得のためでない、また
         は資金援助の付与が当社の何らかのより大きな目的の付随的な部分である場合の当社によるかかる資金援助の
         提供
      (2)　配当による当社資産の適法な分配
      (3)　株式配当の割当て
      (4)　当社定款に従った当社登録資本金の減資、当社株式の買戻し、または当社の株式資本構成の再編
      (5)　当社の営業の範囲内での、かつ通常業務における金銭の貸付（ただし当社の純資産がこれにより減少しないも
         のとし、または資産がこれにより減少する場合には資金援助は分配可能利益から提供されるものとする。）
      (6)　従業員持株制度に対する当社からの拠出（ただし当社の純資産がこれにより減少しないものとし、または資産
         がこれにより減少する場合には資金援助は分配可能利益から提供されるものとする。）
      上記の目的上、
      （1）「資金援助」とは以下の事柄を含む（がこれらに限定されない。）。
        (ⅰ)   贈与
        (ⅱ)   保証（債務者の債務履行を担保するための保証人による債務負担または保証人による資産供与を含
           む。）、補償（当社自身の過失による補償を除く。）または権利の解除もしくは放棄
        (ⅲ)   貸付供与もしくは当社の債務がその他の当事者の債務の前に履行されるべきことを定めるその他の契約、
           またはかかる貸付もしくは契約の更改またはかかる貸付もしくは契約に基づく権利の譲渡
        (ⅳ)   当社が支払不能になったかもしくは純資産を有しなくなった場合または当該支援により当社純資産が大幅
           に減少するような場合に当社が付与するその他の形式の資金援助
      （2）「債務負担」は、契約締結または取決め（かかる契約または取決めが執行可能か否か、および債務者が単独で
         負担することになるかもしくはその他の者と連帯して負担することになるかどうかは問わない。）により、ま
         たはその他の方法により、債務者の財務状態に変動が生じることとなる債務負担を含む。
     当社またはその子会社との契約に関する利害関係の開示

      当社の取締役、監査役、社長、副社長およびその他の上級役員は、当社の契約、取引もしくは取決めまたは予定され
     た契約、取引もしくは取決め（役務提供契約を除く。）に、いかなる方法においても、直接的もしくは間接的に重要な
     利害関係を有する場合、その利害関係の性質および程度に関し、かかる契約、取引もしくは取決めまたはその提案が当
     社取締役会の承認を要するか否かにかかわらず、できる限り速やかに当社取締役会に報告するものとする。利害関係を
     有する役員が、当社定款に従い当社取締役会への報告を行っておらず、契約、取引もしくは取決めが、これに利害関係
     を有する役員が定足数に算入されずかつ投票していない当社取締役会会議においてその承認を得ていない限り、当社の
     側から、かかる役員が重要な利害関係を有する当該契約、取引または取決めを無効とすることができる。ただし、かか
     る役員の義務違反を知らずに行為した善意の第三者に対してはこの限りでない。
      当該規定において、当社の取締役、監査役、社長、副社長およびその他の上級役員の関係者がかかる契約、取引もし
     くは取決めに利害関係を有する場合、かかる取締役、監査役、社長、副社長およびその他の上級役員もまた利害関係を
     有するものとみなされる。
      当社取締役は、自らまたはその緊密な関係者が重要な利害関係を有する契約、取決めまたはその他の提案を審議する
     取締役会会議においては定足数に算入されず、投票する権利を有さないものとする。
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     報酬
      上記「退任に係る補償または支払」に記載のとおり、当社取締役の報酬は、株主総会決議により承認される。株主総
     会の定足数が欠ける場合に、取締役自身または取締役会の構成員に対する報酬（年金その他の給付金を含む。）および
     取締役の報酬に関するその他の規定について取締役が決議できる権限はない。
     退任、指名および解任

      当社取締役は、株主総会において株主により３年を任期として選任される。ある者を取締役として選任することを提
     案する通知書およびかかる者による選任承諾書が、株主総会通知の発送の翌日に、かつ当該株主総会の開催日の10営業
     日前に当社に付与されなければならない。取締役の任期の終了時に、任期は再選により更新することができる。
      会長は、当社取締役会構成員全体の過半数により選任および解任される。会長の任期は３年であり、再選により更新
     可能である。当社定款には、当社取締役として退任しなければならない年齢制限を課す規定はない。当社取締役は、当
     社株式を保有する義務を負わない。
      当社には当社取締役会を設置する。当社取締役会は、９名ないし15名の当社取締役から構成されている。取締役の構
     成は株主総会の選任による。
      以下の各号のいずれかに該当する場合、当社の取締役、監査役、社長、副社長およびその他の上級役員を務めること
     はできない。
      (1)　民事行為能力のない者または民事行為能力が制限されている者
      (2)　汚職、贈収賄、財産権の侵害、財産の横領もしくは社会経済的秩序を乱す行為を行い、そのために刑事処分が
         下された者または政治的権利が剥奪された者で、各々かかる処罰または剥奪の完了または実施後経過した期間
         が５年未満である場合
      (3)　経営の失敗により破産または清算された会社または企業の取締役、工場長または経理（マネージャー）を務
         め、かつ個人的にかかる会社または企業の解散に責任のあった者で、かかる会社または企業の破産による清算
         が完了した日から経過した期間が３年未満である場合
      (4)　法律違反により営業許可証の取消しを受けた会社または企業の法定代表者を務め、かつ個人的にかかる事態に
         ついて責任のあった者で、営業許可証の取消しを受けた日からの経過期間が３年未満である場合
      (5)　比較的多額の延滞債務を有する者
      (6)　刑法違反により司法機関の捜査下にあり、未解決である者
      (7)　法律および行政規則に従い、企業の指導者として行為できない者
      (8)　自然人以外の者
      (9)　関係当局により関連証券規則に違反したとして有罪判決を受けている者で、かかる有罪判決が、かかる者が詐
         欺行為または不誠実に行為したという事実認定を含み、当該有罪判決日からの経過期間が５年未満である場合
      (10)   CSRCにより証券市場への参加を禁じられており、かかる禁止期間が失効していない者
      当社の取締役、監査役、社長、副社長またはその他の上級役員が善意ある第三者に対して当社を代表して行う行為の
     有効性は、その職務または選任における違法性または資格の欠如の影響を受けない。
     借入れに関する権能

      適用ある中国の法令諸規則を遵守することを条件として、当社は金員を調達し借り入れる権能（かかる権能は、社債
     の発行、当社資産に係る抵当または質権設定を含む（がこれらに限定されない。）。）を有する。当社定款には、(a)
     当社による社債の発行案を作成する権限を当社取締役会に付与する規定および(b)社債の発行が株主総会において特別
     決議により株主の承認を得る必要があると規定する規定を除き、借入れに関する権能の当社取締役による行使方法に関
     する特定の規定は含まれておらず、また、かかる権能の変更方法に関する特定の規定も含まれていない。
     資格付与株式

      当社取締役は、資格付与株式を保有する必要はない。
     義務

      法律、行政規則または当社株式を上場している証券取引所の上場規則により課された義務以外に、当社の各取締役、
     監査役、社長、副社長およびその他の上級役員は、当社の職務の遂行および権限の行使について各株主に対して以下の
     義務を負う。
      (1)　当社がその営業許可証に明記された事業範囲を超えないこと
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      (2)　当社の最善の利益において誠実に行為すること
      (3)　当社の財産をいかなる方法においても奪取しないこと。これは、当社の利益となる機会の剥奪を含むがこれに
         限らない。
      (4)　株主個人の権益を剥奪しないこと。これは、配当金に対する権利および議決権を含むがこれらに限らない。た
         だし、当社定款に従い承認のために株主に対して提出され、採択された当社の再編に伴う場合を除く。
      当社の各取締役、監査役、社長、副社長およびその他の上級役員は、権限の行使および職務の遂行において、同様の
     状況において合理的に慎重な者が行うように注意深く、勤勉に行動し、かつ技量を発揮する義務を負う。
      当社の各取締役、監査役、社長、副社長およびその他の上級役員は、信認の原則に従って権利を行使または職務を遂
     行し、自己の義務と利益が相反する可能性があるような立場に自己を置いてはならない。
      かかる原則には以下の各号の義務を果たすことが含まれるが、これらに限らない。
      (1)　当社の最善の利益において誠実に行為すること
      (2)　自己の権限の範囲内で行為し、かかる権限を超えないこと
      (3)　付与された決定権を行使し、かつ、他の者に支配されることなく行為し、法律、行政規則の範囲内で、または
         株主総会において十分な説明を受けた上での株主の同意を得た場合を除き、付与された決定権の行使を委任し
         ないこと
      (4)　同じ種類の株主を平等に、他の種類の株主を公正に扱うこと
      (5)　当社定款によるか、または株主総会において株主の情報に基づく同意を得た場合を除き、当社と契約を締結
         し、取引を行い、取決めを行わないこと。
      (6)　株主総会において十分な説明を受けた上での株主の同意を得た場合を除き、当社資産をいかなる方法でも自己
         の利益のために使用しないこと。
      (7)　自己の地位を利用して賄賂またはその他の法律に反する収入を受け取らないこと。またいかなる方法において
         も当社の資産を奪取しないこと。これは、当社の利益となる機会の剥奪を含むがこれに限らない。
      (8)　株主総会において十分な説明を受けた上での株主の同意を得ずに、当社の取引に関連して手数料を受け取らな
         いこと。
      (9)　当社定款を遵守し、自己の義務を誠実に履行し、当社の利益を保護し、当社における自己の地位および権限を
         利用して自己の利益を追求しないこと。
      (10)   株主総会において十分な説明を受けた上での株主の同意を得た場合を除き、当社といかなる方法においても競
         合しないこと。
      (11)   当社の資金を横領もしくは他の者へ貸し付け、当社資産を利用して自己もしくは他の者の名義での預金口座を
         開設し、または当社資産を当社株主もしくはその他の個人の負債の担保としないこと。
      (12）株主総会において十分な説明を受けた上での株主の同意を得た場合を除き、その任期中に入手した秘密情報を
         公表してはならず、またかかる情報を当社の利益の目的以外に使用しないこと。ただし、裁判所またはその他
         の政府機関に以下に基づいて開示される場合を除く。
        (ⅰ)   法律に従い開示される場合
        (ⅱ)   公共の利益のためである場合
        (ⅲ)   関連する取締役、監査役、社長、副社長またはその他の上級役員の利益により要求される場合
      取締役、社長、副社長およびその他の上級役員が当社定款の規定に反して得た所得は当社に帰属するものとし、同様
     に発生した当社の損失については賠償しなければならない。
      当社の取締役、監査役、社長、副社長およびその他の上級役員は、以下の者または組織（以下「関係者」という。）
     に対し、自己が禁止されている行為を行わせることができない。
      (1)　当社の取締役、監査役、社長、副社長またはその他の上級役員の配偶者または未成年の子供
      (2)　当社の取締役、監査役、社長、副社長またはその他の上級役員または上記（1）に記載される者の受託者の資格
         で行為する者
      (3)　当社の取締役、監査役、社長、副社長またはその他の上級役員または上記（1）および（2）に記載される者の
         パートナーの資格で行為する者
      (4)　当社の取締役、監査役、社長、副社長またはその他の上級役員が、単独で、または上記（1）、（2）および
         （3）に記載される１名以上の者ならびに他の取締役、監査役、社長、副社長およびその他の上級役員と共同
         で、事実上支配する会社
      (5)　上記（4）に記載される被支配会社の取締役、監査役、社長、副社長またはその他の上級役員
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      (6)　香港上場規則に基づき、かかる取締役、監査役、社長、副社長またはその他の上級役員の関係者とみなされる
         者
      当社の取締役、監査役、社長、副社長およびその他の上級役員の信認義務は、その任期の満了により必然的に終了す
     るものではなく、当社の企業秘密に対する守秘義務はその任期満了後も存続する。その他の義務および責任の存続期間
     は、退任時期と当該事由の発生時期の間の経過期間、ならびに取締役、監査役、社長、副社長およびその他の上級役員
     と当社との関係が終了した状況および条件に基づき、公正原則に従い継続する。当社の取締役、監査役、社長、副社長
     およびその他の上級役員が、当社に対する義務違反を犯した場合に関し、法律および行政規則により規定されている権
     利および救済方法に加え、当社は以下の権利を有する。
      (1)　かかる取締役、監査役、社長、副社長またはその他の上級役員に対し、かかる違反の結果当社が受けた損害に
         関し損害賠償を要求する。
      (2)　当社と取締役、監査役、社長、副社長またはその他の上級役員の間で締結された契約もしくは取引、または当
         社と第三者の間で締結された場合で、かかる者が当社を代表するかかる取締役、監査役、社長、副社長または
         その他の上級役員が当社に対する義務違反を犯していることを知っていたかもしくは知り得た場合に、かかる
         契約もしくは取引を解除する。
      (3)　かかる取締役、監査役、社長、副社長またはその他の上級役員に対し、義務違反の結果生じた利益の報告を要
         求する。
      (4)　当社が受領するべきでありかつかかる取締役、監査役、社長、副社長またはその他の上級役員が受領した金員
         （報酬を含むがこれに限らない。）を回収する。
      (5)　当社に支払われるべきであった金員に関し、かかる取締役、監査役、社長、副社長またはその他の上級役員が
         受領したか受領し得た利息の支払を要求する。
     定款変更

      当社は、法律、行政規則および当社定款の要件に従い、その定款を変更することができる。定款は、以下の手続きに
     従って変更される。
      (1)　当社取締役会が定款の変更案を提案する。
      (2)　当社取締役会が当該議題の内容を株主に提供し、株主総会を招集し議決を行う。
      (3)　株主総会による当該変更案は、特別決議により採択される。
      必須条款の内容に関連する当社定款の変更は、株主総会による承認および会社登記管理機関への登記後に効力が発生
     する。
     既存株式または種類株式の権利の変更

      いずれかの種類の株主に対し株主の資格において付与された権利（以下「種類株主の権利」という。）の当社による
     変更または廃止案は、株主総会における株主の特別決議の承認および定款に従い招集される別個の株主総会における当
     該種類の株主による承認を得なければならないものとする。以下の状況に該当する場合、種類株主の権利の変更または
     廃止とみなされるものとする。
      (1)　当該種類の株式数の増減、または当該種類の株式が有するものと同等以上の議決権、配当権もしくはその他特
         権が付された種類株式数の増減
      (2)　当該種類の株式の全部もしくは一部の別の種類の株式への転換、または別の種類の株式の全部もしくは一部の
         当該種類の株式への転換もしくは当該転換権の付与
      (3)　当該種類の株式に付随する未払配当金の権利または累積配当の権利の廃止または縮小
      (4)　当該種類の株式に付随する配当優先権または当社の清算時の資産配分における優先権の縮小または廃止
      (5)　当該種類の株式に付随する転換権、オプション、議決権、譲渡もしくは新株引受権、または当社の証券の取得
         権の追加、廃止または縮小
      (6)　当該種類の株式に付随する、当社により行われる支払を特定の通貨により受領する権利の廃止または縮小
      (7)　当該種類の株式の議決権、配当権またはその他特権と同等以上の議決権、持分権または特権を伴う新たな種類
         株式の創設
      (8)　当該種類の株式の譲渡もしくは所有に対する制限、または当該種類の株式に付随する制限事項の追加
      (9)　当該種類もしくは別の種類の当社株式を引き受け、または当該種類もしくは別の種類の当社株式に転換する権
         利の割当および付与
      (10)   別の種類の当社株式の権利または特権の拡張
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      (11)   各種類の株主間の義務の配分に不均衡をもたらすこととなるような方法による当社の再編
      (12)   当社定款第９章の規定の変更または廃止
      株主総会で議決権を有するか否かを問わず、影響を受ける種類の株主は、上記(2)ないし(8)または(11)ないし(12)に
     関する事項について種類株主総会で議決権を有する。ただし、利害関係を有する株主（以下で定義する。）は、種類株
     主総会で議決権を有しない。
      種類株主総会の決議は、当社定款に従って当該株主総会において議決権を有する当該種類の出席株主の議決権の３分
     の２超に相当する票により可決されるものとする。
      種類株主総会の書面による招集通知は、株主名簿に当該種類の保有者として登録される株主のすべてに対し、種類株
     主総会の会日の45日前に行われるものとする。かかる招集通知により、当該株主に対し、当該種類株主総会における議
     事、ならびに当該種類株主総会の会日および会場を通知するものとする。種類株主総会に出席する意思を有する株主
     は、当社に対し、種類株主総会の会日の20日前までに、当該種類株主総会に出席する旨の書面による回答を送付するも
     のとする。種類株主総会に出席する意思を有する株主が、当該種類株主総会において議決権を有する当該種類の株式総
     数の２分の１超を有する場合、当社は、当該種類株主総会を開催できるものとする。そうでない場合、当社は、株主に
     対し、追って５日以内に公告により、当該種類株主総会の議事、会日および会場を再度通知するものとする。この場
     合、当社は、当該公告を行った後に当該種類株主総会を開催できるものとする。種類株主総会の招集通知は、当該種類
     株主総会における議決権を有する株主に対してのみ送付する必要がある。種類株主総会は、株主総会の方法とできる限
     り同じ方法により運営されるものとする。株主総会の運営方法に関する当社定款の規定は、種類株主総会に対しても適
     用される。以下の状況のいずれかに該当する場合、種類株主総会における承認のための特別手続きは適用されないもの
     とする。
      (1)　株主総会の特別決議による承認に基づき、当社が、別個であるか同時であるかを問わず、12ヵ月ごとにＡ株式
         およびＨ株式を発行し、かつ発行予定のＡ株式およびＨ株式の株数が既存の発行済みのＡ株式およびＨ株式の
         各々の20%を上回らない場合
      (2)　その設立時に、Ａ株式およびＨ株式を発行する当社の計画が、国務院証券委員会の認可日から15ヵ月以内に完
         了する場合
      当社定款における種類株主の権利に関する規定の目的において、「利害関係を有する株主」とは、以下の株主をい
     う。
      (1)　当社定款に従った当社の全株主を対象とする一般買付けまたは証券取引所における公開取引による当社株式の
         買戻しの場合、当社定款でいう「支配株主」
      (2)　当社定款に従った市場外相対取引契約による当社株式の買戻しの場合、当該契約が関係する当社株式の保有者
      (3)　当社の再編成の場合、再編成案に基づき当該種類の株主に対し課される按分比例的な負担よりも低い負担を負
         う種類株主、または再編成案において、当該種類の株主の一般的利害関係とは異なる利害関係を有する株主
     決議－過半数を要する

      株主総会の決議は、通常決議および特別決議に区分されるものとする。通常決議は、株主総会に出席した株主（議決
     権行使代理人を含む。）の有する議決権の２分の１超に相当する賛成により可決されなければならない。特別決議は、
     株主総会に出席した株主（議決権行使代理人を含む。）の有する議決権の３分の２超に相当する賛成により可決されな
     ければならない。
     議決権（一般的な議決権、議決権数による採決および議決権数による採決を要求する権利）

      株主（議決権行使代理人を含む。）は、株主総会における採決の際、議決権株式の数に応じて議決権を行使すること
     ができる。１株には、１個の議決権がある。                      少数株主の利益に影響する可能性のある重大な問題が株主総会において審
     議される場合、少数株主の票は別途集計される。                         株主総会においては、           議長が、純粋に手続上または管理上の事項に関
     連する決議について挙手による投票を許可することを誠実に決定しない限り、議決権数により採決されるものとする。
      株主総会の議長の選出または延会の問題について議決権数による採決が要求された場合、直ちに実施するものとす
     る。その他の問題について議決権数による採決が要求された場合、株主総会の議長が指示した時に実施されるものと
     し、かつ一切の議事を進行することができる。議決権数による採決の結果は、かかる株主総会の決議とみなされるもの
     とする。株主総会において実施される議決権数による採決において、２個以上の議決権を有する株主（議決権行使代理
     人を含む。）は、その有する議決権を統一しないで行使することができる。
      挙手によると議決権数によるとを問わず、可否同数の場合、挙手による投票が行われたまたは議決権数が要求された
     当該株主総会の議長に決定票が付与されるものとする。香港上場規則に基づきいずれかの株主がいずれか特定の決議に
     投票を棄権しなければならないかまたは特定の決議に賛成票もしくは反対票のみを投じるよう制限される場合には、か
     かる要件または制約に反して当該株主またはその代理人が投じた票は投票数に含めない。
     定時株主総会の要件

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      取締役会は、毎年１回、前会計年度終了後６ヵ月以内に定時株主総会を招集する。
     利益分配

      当社の利益分配方針は以下のとおりである。
      (1)  原則：当社は、利益分配方針の継続性および安定性を維持するために、積極的な利益分配方針を実施し、投資家
        の合理的な投資利回りおよび当社の持続可能な発展を重視すべきである。過去３年間における当社の現金による
        累積的な利益分配は、原則として、過去３年間の平均年間分配可能利益の30%を下回らない。
      (2)  頻度：当社は、利益分配を原則として年１回行う。状況によっては、当社の取締役会は、当社の収益および資本
        要件に従って中間現金配当の分配を当社に勧告することができる。
      (3)  意思決定制度および手続き：当社の利益分配案は、取締役会が策定および検討し、承認のために株主総会に提出
        される。利益分配案を提案する際に、取締役会は、関連する利害関係者、とりわけ社外取締役および少数株主の
        意見を考慮に入れるものとする。社外取締役は、利益分配案に関する意見を述べるものとする。監査役会は利益
        分配案の実施を監督するものとする。
      (4)  当社が利益を計上し、かつ利用できる分配可能利益がある年度に現金による利益分配が提案されない場合、取締
        役会はその理由を説明するものとし、社外取締役は明確に意見を述べるものとする。これに関する開示は適時に
        行わなければならず、取締役会による承認後、株主総会に検討のため提出され、取締役会は株主総会で説明を行
        わなければならない。
      (5)  当社の現金配当案の詳細の決定に当たり、取締役会は、とりわけ、時期、条件、最低比率、調整条件および決定
        に必要なその他要因を検討し、審議するものとする。社外取締役は意見を述べるものとする。社外取締役は、少
        数株主の意見を求め、利益分配案を提出し、それを審議および承認のために取締役会に直接提出することができ
        る。株主総会において利益分配案の詳細を検討する前に、当社は適時に少数株主からの意見を集め、その懸念に
        対応するため、様々な方法（ホットライン、取締役会秘書役へのメールおよび少数株主の会議への招待を含むが
        これらに限定されない。）で株主、特に少数株主と意見交換をするものとする。
      (6)  現金配当方針の調整：当社は、当社定款に規定された現金配当方針ならびに株主総会において検討および承認さ
        れた現金配当案を厳格に実施しなければならない。当社定款に規定された現金配当方針は、詳細な議論および当
        社定款に従った対応する意思決定手順によってのみ必要であれば調整または変更することができ、株主総会に出
        席した議決権合計の３分の２超を保有する株主の承認を得なければならない。
      (7)  当社は年次報告書において、現金配当方針の策定および実施に関する詳細を開示し、(ⅰ)かかる方針が当社定款
        または株主総会決議の要件に準拠しているか否か、(ⅱ)配当金の分配の基準および割合が明確であるか否か、
        (ⅲ)関連する意思決定手続きおよび制度が健全であるか否か、(ⅳ)社外取締役が職務を適切に履行したか否か、
        (ⅴ)少数株主が意見および関心事項を表明する機会が十分あるか否か、また、少数株主の合法的な利益が十分保
        護されているか否かなどの事項を記載するものとする。現金配当方針の調整または変更の際には、かかる調整ま
        たは変更の条件および手続きが合法的かつ透明であるか否かを詳細に開示するものとする。
     会計および監査

      当社は、適用ある         法律、行政規則および国務院の財政管轄部門が策定した中国の会計基準に従い、財務および会計シ
     ステムを確立する。当社の取締役会は、適用ある法律、行政規則および管轄権を有する地方および中央政府当局が公布
     する規則文書により作成が義務づけられている財務報告書を、定時株主総会ごとに株主に提出する。かかる財務報告書
     は 会計事務所によって監査            されたものでなければならない。当社の財務報告書は、各定時株主総会の会日の20日前まで
     に当社において株主の縦覧に供される。各株主は、財務報告書の写しを入手する権利を有する。当社の財務諸表は、中
     国の会計基準および規則に従い作成されるほか、国際会計基準または当社株式が上場される中国外の地域の会計基準の
     いずれかに従い作成される。２つの会計基準に従い作成された財務諸表に重大な相違がある場合、かかる相違は財務諸
     表に記載されるものとする。当社が税引後利益を分配する場合、財務諸表中に表示された２つの金額のうち少ない方が
     適用される。当社が公表もしくは開示する中間決算もしくは中間財務情報もまた、中国の会計基準および規則に従い作
     成され、かつ国際会計基準または当社株式が上場される外国の会計基準のいずれかに従い作成されなければならない。
      当社は   、年次   財務報告書を各会計年度            終了後４カ月以内にCSRCおよび証券取引所に送付するものとし、                                四半期財務報
     告書  を 各会計年度の最初の３カ月間               および９カ月間        終了後   １カ月   以内に、    また、   中間財務報告書        を 各会計年度の最初の
     ６カ月間終了後        ２カ月   以内に、    CSRCの支部および証券取引所に送付す                   るものとする。
     株主総会招集および株主総会における議題

      株主総会は当社の権限を有する機関であり、その機能および権能は法律に従って行使される。当社は株主総会におけ
     る株主の事前承認なしには当社取締役、当社監査役、社長、副社長その他上級役員以外の何人とも、当社の業務の全部
     または相当部分の管理および運営の責任を有することとなるような契約を締結しないものとする。
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      株主総会は定時株主総会と臨時株主総会に分けられる。株主総会は取締役会により招集される。                                                株主総会は物理的な
     会場を設置しなければならず、取締役会は、安全、経済性、利便性を有し高速なネットワークおよびその他の手段を用
     いて株主総会に出席するための便宜を株主に提供しなければならない。                                    取締役会は、       以下の事由のいずれかが発生した
     場 合、発生から２ヵ月以内に臨時株主総会を招集する。
      (1)　当社取締役の員数が８名を下回った場合
      (2)　当社の未補填損失額が当社株式資本総額の３分の１に達した場合
      (3)　当社株式の10%以上を単独または共同で所有する株主が要求した場合
      (4)　当社取締役会が臨時株主総会の招集を必要と判断した場合または当社監査役会が臨時株主総会の招集を要求し
         た場合
      (5)　２名以上の社外取締役が臨時株主総会の招集を要求した場合
      (6)　法律、行政規則、省庁の規則および当社定款により要求される場合
      当社が株主総会を招集する場合、株主総会開催日より45日前までに株主名簿にその氏名が記載されている株主全員に
     対し、検討議題ならびにかかる株主総会の日時および場所を通知する書面による株主総会招集通知が送付される。株主
     総会に出席しようとする株主は、当社に対しかかる株主総会出席に関する書面による回答を会日の20日前までに送付す
     る。
      当社が定時株主総会を招集する場合、取締役会、監査役会および当社株式の３%以上を単独または共同で保有する株
     主は、当社に対して議案を提出する権利を有するものとする。当社株式の３%以上を単独または共同で保有する株主は
     臨時議案を提出することができ、かかる議案は株主総会開催日の20営業日前までに書面により招集者に提出または交付
     されるものとする。招集者は、議案の受領後２日かつ株主総会開催日の10日以内に、臨時議案の内容を一般投資家に発
     表するために補足的通知を送付するものとする。上記の規定の他に招集者は、株主総会通知の送付後は株主総会通知に
     既に記載された議案を修正してはならず、また、新たな議案を加えてもならない。
      株主総会においては、株主総会招集通知に記載されていない事項または当社定款第71条の規定を遵守しない議案につ
     いて投票し、決議決定してはならないものとする。当社は、株主総会の会日の20日前に株主から受領した書面による回
     答に基づき、株主総会に出席する意思を有する株主が有する議決権付株式数を算定するものとする。株主総会に出席す
     る意思を有する株主が有する議決権付株式数が、当社の議決権付株式総数の２分の１を上回った場合、当社は株主総会
     を開催することができる。そうでない場合、当社は株主に対し、５日以内に公告により株主総会の議題ならびに会場お
     よび会日を再度通知するものとする。当社は、当該公告を行った後に株主総会を開催することができる。当社の株主総
     会の招集通知は、以下の基準を満たすものとする。
      (1)　書面によること。
      (2)　株主総会の場所および日時を明示すること。
      (3)　株主総会の議題を記載すること。
      (4)　提出された議案について、十分な情報に基づいて決定を下せるよう、株主に対し必要な情報および説明を提供
         すること。前述の一般性を損なうことなく、当社と他社との合併、当社の株式の買戻し、当社の株式資本の再
         編成、またはその他の方法による当社の再編成に関する議案が提出された場合、契約草案（もしあれば）の写
         しとともに、提案されている取引の条件の詳細を提供しなければならず、かつ当該議案の理由および効果を誠
         実に説明しなければならない。
      (5)　提案されている取引についての当社取締役、当社監査役、社長、副社長またはその他の上級役員の重要な利害
         関係の性質および範囲（もしあれば）、ならびに提案されている取引が株主としての資格においてのかかる取
         締役、監査役、社長、副社長またはその他の役員に及ぼす影響と、かかる取引が同一種類の他の株主に及ぼす
         影響との相違があればその影響について開示すること。
      (6)　株主総会において提出される特別決議案の全文を記載すること。
      (7)　当該株主総会に出席し、かつ議決権を行使できる株主は、自己に代わり株主総会に出席しかつ議決権を行使す
         る１名以上の議決権行使代理人を指名する権利を有し、かつ議決権行使代理人は、株主である必要がないこと
         を明示すること。
      (8)　株主総会に出席する権利を有する株主の株式登記日を記載すること。
      (9)　株主総会の議決権代理行使委任状の提出時刻および提出場所を明示すること。
      株主総会の招集通知は、各株主に対し（当該株主が、株主総会において議決権を行使できるか否かを問わない。）、
     手交により、または株主名簿に記載される株主の住所宛てに料金前払いの航空郵便により送付されるものとする。Ｈ株
     式の株主（当社からの通知文書の印刷版を受領することを選択しているＨ株式の株主を除く。）への株主総会招集通知
     は、当社のウェブサイト上での電子版の公表によっても行うことができる。Ａ株式の保有者については、株主総会の招
     集通知は、公告によっても発することができるものとする。
      上記公告は、株主総会の会日の45日前から50日前の間に、CSRCが指定する１紙以上の新聞上において行うものとす
     る。公告後、Ａ株式の保有者は、当該株主総会の招集通知を受領したとみなされる。以下の各号の事項は、株主総会に
     おいて通常決議により決議されるものとする。
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                                                            有価証券報告書
      (1)　当社取締役会および当社監査役会の報告
      (2)　当社取締役会が作成した利益処分案および損失補填案
      (3)　当社取締役会および当社監査役会の構成員の任免、報酬および支払方法
      (4)　当社の年次予算および最終決算
      (5)　年次報告書
      (6)　法律、行政規則または当社定款により、特別決議による決議を要する事項以外の事項
      (7)　特別決議による採択を要する事項以外の香港上場規則により要求される事項
      以下の事項は、株主総会において特別決議により決議されるものとする。
      (1)　株式資本の増加または減少ならびにあらゆる種類の株式、ワラントおよびその他これらに準ずる証券の発行
      (2)　当社の社債の発行
      (3)　当社の分割、合併、解散および清算
      (4)　当社定款の変更
      (5)　従業員持株制度の承認
      (6)　株主総会において株主により通常決議として決議されるその他の事項のうち、その性質上当社に重大な影響を
         及ぼす可能性があり、特別決議により採択されるべき事項
      (7)　特別決議により決議されるべきとして香港上場規則に規定される事項
     株主名簿

      当社は、以下の特定事項を記載した完全な株主名簿を保管するものとする。
      (1)　各株主の氏名および住所（居住地）、職業または属性
      (2)　各株主が保有する株式の株数および種類
      (3)　各株主が保有する株式の払込済金額または払込予定金額
      (4)　各株主が保有する株式の株券番号
      (5)　各人が株主として名簿に記入された日
      (6)　株主が株主でなくなった日
      株主名簿は、それに反する証拠がない限り、当社の株主の株式保有に関する十分な証拠であるものとする。株主名簿
     は以下の分冊から構成される。
      (1)　当社の所在地に備え置かれる株主名簿（以下(2)および(3)に記載の株主名簿を除く。）
      (2)　株式が上場される海外の証券取引所の所在地に備え置かれる当社のＨ株式の保有者に関する株主名簿
      (3)　当社株式の上場のために当社取締役会が必要とみなすその他の場所に備え置かれる株主名簿。
      当社は、CSRCと海外の証券規制機関との相互理解および合意に従って、Ｈ株式の株主名簿を海外で備え置き、かか
     る株主名簿を管理する海外代理人を任命することができる。Ｈ株式の保有者の株主名簿の原本は香港に備え置かれる。
      Ｈ株式の保有者の株主名簿の写しは、当社の所在地で保管される。任命された海外代理人は、株主名簿の原本と写し
     とが常に一致するよう確保する。Ｈ株式の保有者の株主名簿の原本と写しで齟齬が生じた場合、原本の株主名簿を優先
     するものとする。株主名簿の異なる分冊は重複してはならない。株主名簿のある分冊で登録された株式の譲渡は、当該
     登録が継続する間は、株主名簿の別の分冊で登録されてはならない。株主名簿の変更または修正は、株主名簿が備え置
     かれた場所の法律に従って行われる。
     株式譲渡

      香港で上場された全額払込済みのＨ株式はすべて当社定款に従い自由に譲渡することができる。ただし、当社取締役
     会は、理由を明らかにすることなく、譲渡証書の承認を拒否することができる。ただし、以下の場合はこの限りでな
     い。
      (1)　譲渡証書および当該株式の権原に関係するかまたは影響を与えることのあるその他の書類の登録を目的とし
         て、香港上場規則に従ってその時々に香港証券取引所により規定された最高額以下の手数料が当社に対して支
         払済みである場合
      (2)　譲渡証書が香港で上場されているＨ株式のみに関するものである場合
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      (3)　譲渡証書について支払うべき印紙税が納付済みである場合
      (4)　当該株券および（当社取締役会の合理的請求がある場合は）当該株式を譲渡する権利を譲渡人が有するとの証
         拠が提出されている場合
      (5)　当該株式が共有株主に譲渡される場合で、かかる共有株主の人数が４人以内である場合
      (6)　当社が当該株式に対して先取特権を有さない場合
      当社が譲渡株式の登録を拒否する場合、当社は、譲渡申請書の正式な提出から２ヵ月以内に、譲渡人および譲受人に
     対して株式譲渡の登録の却下通知書を発行しなければならない。
      当社の海外上場外国株式は、通常のもしくは標準的な方法または当社取締役会が同意する方法によって譲渡すること
     ができ、当該譲渡証書は肉筆により署名されるものとするが、譲渡人もしくは譲受人が決算機構またはその代理人であ
     る場合には肉筆による署名もしくは印刷による署名でもよい。譲渡証書はすべて、当社の法律上の所在地またはその
     時々に当社取締役会の指定する場所に備え置くものとする。
     自己株式取得に関する当社の権能

      当社定款の規定に従い、当社は登録資本金を減資することができる。当社は、当社定款に定める手続きに従いかつ国
     の政府関連当局の承認を条件として、以下の状況において発行済株式の買戻しを行うことができる。
      (1)　当社資本の減資のための株式消却
      (2)　当社株式を所有する他社との合併
      (3)　従業員に対する当社株式の付与
      (4)　株主総会において合併または分割に関する決議に対して異議を唱えた株主によって、かかる株主が保有する株
         式の買取り請求がなされた場合
      (5)　その他法律および行政規則により認められた状況。
      当社は、国の政府関係当局の承認を受けて以下の方法のいずれかにより株式を買い戻すことができる。
      (1)　当社株主全員に対しその持分に応じた株式の買戻しの申し出
      (2)　証券取引所における公開取引による株式の買戻し
      (3)　証券取引所外での相対取引による株式の買戻し
      (4)　法律もしくは行政規則に規定されるかまたは国務院証券当局により承認されるその他の方法
      証券取引所外で相対取引により当社株式を買い戻す場合、当社は、当社定款に規定される方法で株主総会において株
     主の事前承認を得なければならない。当社は、同様の方法で株主総会において株主の事前承認を得ることにより、締結
     した契約に基づく当社の権利を解除し、変更しまたは放棄することができる。上記の当社株式を買い戻すための契約
     は、当社株式を買い戻す義務が生じる契約または当社株式の買戻権を取得する契約を含むが、これらに限らない。
      当社は、株式の買戻契約または当該契約に基づく当社の権利を譲渡することができない。適法に買い戻された当社株
     式は法律および行政規則により定められた期間内に消却または譲渡されなければならない。
      当社登録資本金額は、消却された当社株式の額面総額分減少する。当社が会社清算の手続きを行わない限り、当社は
     当社発行済株式の買戻しについて下記の規定を遵守しなければならない。
      (1)　当社が額面金額で株式を買い戻す場合、その支払は当社の帳簿上の分配可能利益剰余金残高またはかかる目的
         のために新規発行される株式の手取金からなされなければならない。
      (2)　当社が額面金額に割増金を付した価格で当社株式を買い戻す場合、その支払は、額面金額分の支払については
         当社の帳簿上の分配可能利益剰余金残高またはかかる目的のために新規発行される株式の手取金から差し引か
         れるものとする。額面金額を超過する部分についての支払は、以下のように実施されなければならない。
        (ⅰ)   買い戻される株式が額面金額で発行されていた場合には、かかる支払は当社の帳簿上の分配可能利益剰余
           金残高から差し引かれる。
        (ⅱ)   買い戻される株式が額面金額に割増金を付した価格で発行されていた場合には、かかる支払は当社の帳簿
           上の分配可能利益剰余金残高またはかかる目的のために新規発行される株式の手取金から差し引かれる
           が、新規発行株式の手取金から支払われる金額は買い戻された株式の発行時に当社が受領した額面超過総
           額を上回ってはならず、また当社資本準備金（新規発行株式の額面超過金を含む。）の買戻し時の簿価を
           上回ってはならない。
      (3)　当社による下記の支払は、当社の分配可能利益から差し引かれる。
        (ⅰ)   当社株式の買戻権取得のための支払
        (ⅱ)   当社株式買戻契約の変更のための支払
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        (ⅲ)   株式買戻契約に基づく当社の義務解除のための支払
      (4)　当社の登録資本金が関連条項に従い消却済株式の額面総額分減じられた後、買い戻された当社株式の額面金額
         の支払のために当社分配可能利益から控除した金額は、当社の資本準備金に振り替えられる。
     当社子会社が当社株式を所有する権限

      当社定款に、当社子会社による当社株式の保有を禁じる条項はない。
     配当およびその他の利益分配方法

      当社は以下の方法で配当を分配する。
      (1)　現金、
      (2)　株式、または
      (3)　現金および株式の組み合わせ。
       当社が現金による配当分配の条件を満たす場合には、現金配当による利益分配を優先する。
       現金による配当分配の条件：当社が当該年度に利益を計上し、過年度の損失の補填および法律に従った準備金の積
      立て後の累積未分配利益がプラスであり、かつ監査人が当該年度について当社の財務報告書について無限定監査報告
      書を発行した場合、当社は、優先的に現金で配当金を分配するものとする。現金による配当分配は、当社の発展段階
      および重大な資本支出の取決めの有無に関する当社定款の規定に従って行われる。
       株式による配当分配の条件：当社は、累積分配可能利益、準備金およびキャッシュフローの状況を考慮後、利益分
      配のために株式の形態で配当を分配することができる。ただし、現金配当を選択するための十分な流動性および合理
      的な株式保有構造があり、かつ取締役会が株式配当の分配が当社のすべての株主全体の利益となると考えていること
      を条件とする。配当性向は、取締役会による検討および採択後、株主総会に検討および承認のため提出されるものと
      する。
       分配される配当額は、中国企業会計基準および香港財務報告基準に従って作成された監査済財務書類に記載された
      税引後利益のうち少ない方に基づいて決定されるものとする。
       当社は、Ａ株式の保有者に支払われる配当金およびその他の金員を人民元建で計算し、宣言し、支払うものとす
      る。当社は、Ｈ株式の保有者に支払われる配当金およびその他の金員を、人民元建で計算および宣言し、当該金額を
      香港ドル建で支払うものとする。分配可能利益は、中国の会社に適用される会計原則および金融規則ならびに香港に
      おいて一般に公正妥当と認められた会計原則により決定される法定一般準備金および法定公益金への積立金控除後純
      利益のうち少ない方の金額とする。当社は、Ｈ株式の株主のために                                  受取代理人      を任命する。かかる受取代理人は、当
      社が宣言した配当金および当社がＨ株式の株主に支払うその他すべての金員を、かかる保有者に代わり受領する。当
      社が任命した受取代理人は、当社株式が上場されている証券取引所の所在地の法律の関連要件および当該証券取引所
      の関連規則を遵守しなければならない。
      Ｈ株式の保有者のために任命された受取代理人は、香港受託者条令に基づく信託会社として登録された会社とする。
     当社は、宣言から６年間の期限経過後は、請求のない配当金を没収することができる。また、将来の配当を放棄するか
     または放棄を合意する取決めはない。
     議決権行使代理人

      当社の株主総会に出席しかつ議決権を行使できる株主は、自己に代わり出席しかつ議決権を行使する議決権行使代理
     人として１名以上の者（株主であるか否かを問わない。）を指名する権利を有し、かつ上記のように指名された議決権
     行使代理人は、株主からの授権に基づき以下の権利を行使できるものとする。
      (1)　株主総会における株主の発言権
      (2)　議決権数による採決を要求しまたは共同で議決権数による採決を要求する権利
      (3)　挙手または議決権数により議決権を行使する権利。ただし、２名以上の議決権行使代理人を指名した株主の議
         決権行使代理人は、議決権数によってのみ議決権を行使できるものとする。
      (4)　当該株主が香港法第571章の証券先物条例に定義される公認決済機関である場合には、株主は、株主総会または
         種類株主総会においてその代表者として１名以上の適当な者を授権することができる。ただし、２名以上の者
         が授権される場合、当該授権に関連する株式の数および種類を委任状により明示するものとする。当該授権
         後、かかる者（すなわち公認決済機関の「議決権行使代理人」）は、当社の個人株主と同様に、公認決済機関
         を代表して権利を行使することができる。
      株主の議決権行使代理人を指名する議決権代理行使委任状は、委任者または書面により正式に権限を付与された委任
     者の代理人の署名を付した書面によるものとし、または委任者が法人である場合、社印を押捺するか取締役または適法
     に授権された代理人が署名を行うものとする。議決権行使代理人を任命する議決権代理行使委任状、またかかる議決権
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     代理行使委任状に委任状に従い委任者に代わる者の署名が付されている場合は、かかる委任状またはその他の授権書の
     公証人による認証謄本を、議決権行使代理人が採決を提案する株主総会の開催時刻または決議案の承認の予定時刻の24
     時 間以上前に、当社の所在地、または当該目的のために株主総会の招集通知に指定されたその他の場所に届け出るもの
     とする。委任者が法人である場合、当該法人の法定代表者、または当該法人の取締役会もしくはその他の経営機関の決
     議により代理人として行為する権限を付与された者が、当社の株主総会に出席することができる。当社の株主総会に出
     席し議決権を行使する議決権行使代理人を任命するために株主が使用する目的で取締役が当該株主に対し発行する書式
     は、当該株主が自身の意思に基づき、議決権行使代理人に対し、株主総会で決議される個々の議案に対する賛否の指示
     ができるようなものでなければならない。当該書式には、株主からの明示的な指示がなければ、議決権行使代理人が適
     当と判断するところに従い議決権を行使できる旨を記載するものとする。
      議決権代理行使委任状の条件に従い付与された議決権は、委任者の死亡もしくは資格の喪失にかかわらず、または議
     決権代理行使委任状もしくは議決権代理行使委任状作成時の権限の取消しにかかわらず、または議決権代理行使委任状
     が交付された株式の譲渡にかかわらず、有効であるものとする。ただし、当社がかかる議決権代理行使委任状が使用さ
     れる株主総会の開会に先立ち、かかる事項について書面による通知を受領していないことを条件とする。
     株式追加払込請求および失権手続き

      当社定款に、株式追加払込請求および失権手続きに係る条項はない。
     株主の権利（名簿閲覧権を含む。）

     当社の普通株式の株主は以下の権利を有する。
      (1)　所有株式数に応じて配当その他分配を受領する権利
      (2)　株主総会を適法に要請し、招集し、その議長を務め、それに参加し、または株主総会に出席する代理人を指名
         する権利および議決権を行使する権利
      (3)　当社の事業運営に関し監督管理する権利、および提案または質問を提起する権利
      (4)　法律、行政規則および当社定款の条項に従い株式を譲渡し、贈与し、または担保に供する権利
      (5)　以下の権利を含み、当社定款に従い関連情報を入手する権利
        (ⅰ)   費用の支払を条件として、当社定款の写しを取得する権利
        (ⅱ)   合理的な手数料の支払を条件として、下記の書類を閲覧し複写する権利
           （a）株主名簿の全部
           （b）当社取締役、当社監査役、社長、副社長およびその他上級役員各人の個人情報で、以下を含む。
             （aa）現在の氏名および通称ならびに過去の氏名および通称
             （bb）主たる住所（居住地）
             （cc）国籍
             （dd）主たるおよびその他一時的な職業および職務
             （ee）身分証明書類およびその番号
           （c）当社の株式資本の状態に関する書類
           （d）前会計年度末以降当社が買い戻した株式の種類毎の額面総額、株式総数、最高支払価格および最低支
              払価格、ならびにかかる目的上当社が支払った総額を示す書類
           （e）株主総会議事録
            (f)当社社債の控え、取締役会決議、監査役会決議ならびに財務および会計報告書
      (6)　当社が解散または清算された場合、所有する株式数に応じて当社の残余財産の分配に参加する権利
      (7)　株主が当社の合併または分割に関する株主総会決議について同意しない場合、その保有株式の買取りを当社に
         要求する権利
      (8)　当社の利益を損ない、または株主の合法的な利益に抵触する行為に対して人民法院に訴訟を提起し、会社法ま
         たはその他法律もしくは行政規則に基づき当該利益を申し立てる権利
      (9)　法律、行政規則および当社定款により付与されたその他の権利
     株主総会の定足数

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      当社は、株主総会の会日の20日前に受領した、株主総会に出席する意思を表す通知を送付した株主が有する議決権付
     株式数が、当社の議決権付株式総数の２分の１超になる場合に株主総会を開催することができる。またはそうでない場
     合は、当社は株主総会の議案、日時および場所を５日以内に公告することにより、株主総会を開催することができる。
     当 社は、種類株主総会の会日の20日前に受領した株主総会に出席する意思を表す通知を送付した株主が有する議決権付
     株式数が、当該種類の議決権付株式総数の２分の１超になる場合に、種類株主総会を開催することができる。またはそ
     うでない場合は、当社は株主総会の議案、日時および場所を５日以内に公告することにより、種類株主総会を開催する
     ことができる。
     詐欺行為または圧力に関する少数株主の権利

      法律および行政規則により課される義務または当社株式が上場している証券取引所の上場規則により要求される義務
     に加え、支配株主（以下に定義する。）は当社の株主全般または一部の利益を侵害する方法で下記の事柄に関する議決
     権を行使しないものとする。
      (1)　当社取締役または当社監査役を当社の最善の利益の下に誠実に行為する義務から解除すること
      (2)　いずれかの方法により当社取締役または当社監査役が（本人の利益のためまたは他者の利益のために）当社資
         産（当社にとって利益となる機会を含むがこれに限らない。）を奪取することを承認すること
      (3)　当社取締役または当社監査役が（本人の利益のためまたは他者の利益のために）他の株主の各自の権利を剥奪
         することを承認すること。かかる権利は分配の権利および議決権を含むがこれらに限らない（ただし、当社定
         款に従って株主総会において株主の承認のために提出された当社の再編案に基づく場合を除く。）。
      上記の目的上、「支配株主」とは以下の条件のいずれか１つを満たす者を意味する。
      (1)　単独でまたは他者と共同で当社取締役会の半数超を選任する権利を有する者
      (2)　単独でまたは他者と共同で当社の議決権の30%以上を行使することができ、またはかかる行使を支配することが
         できる者
      (3)　単独でまたは他者と共同で当社の発行済株式の30%以上を保有する者
      (4)　単独でまたは他者と共同でその他の方法で当社を事実上支配する者
      上記「既存株式または種類株式の権利の変更」の項目を併せて参照のこと。
     清算手続き

      当社は、以下のいずれかの事由が発生した場合、解散し清算される。
      (1)　株主総会において解散決議が株主により採択された場合
      (2)　当社の合併または分割に伴い解散が必要となった場合
      (3)　当社が、支払期限の到来した債務を弁済できず法律上の破産宣告を受けた場合
      (4)　当社が、法律および行政規則違反により閉鎖または事業許可の停止もしくは取消しを命じられた場合
      (5)　当社が、事業または経営上の重大な困難を経験し、当社が引き続き存在し、当該困難が他の方法により解決で
         きないと株主の利益が重大な損失を受ける場合で、当社株主すべての議決権の10%以上を保有する株主が人民法
         院に当社の解散を申し立て、人民法院が当社の解散に合意する場合
      上記(1)、(3)、(4)および(5)に従って当社が解散する15日以内に清算委員会が設立され、当社の清算委員会の構成は
     株主総会において株主の通常決議により決定されるものとする。それが行われない場合には、債権者は、人民法院に対
     して、特定の者からなる清算委員会の設立を申し立てることができる。当社が上記(3)に従って解散する場合、人民法
     院は、関連法の規定に従って、清算を実施するための清算委員会の設立のために株主、関係機関および関係専門家を組
     織する。
      当社が上記(4)に従って解散する場合、関係監督当局は、清算を実施するための清算委員会の設立のために株主、関
     係機関および専門家を組織する。当社取締役会が当社による支払不能宣言以外の理由により当社の清算を提案する場
     合、当該提案を審議するために招集する株主総会の通知に、当社の状況を精査した結果、当社取締役会は当社が清算開
     始から12ヵ月以内にその負債を全額弁済できると判断している旨の記述を含めなければならない。当社の清算決議が株
     主総会により採択されたときに、取締役会のすべての職務および権限は停止する。清算委員会は、株主総会の指示に従
     い、毎年最低１回株主総会に対し、同委員会の収支、当社の事業および清算の進捗状況について報告し、清算終了に際
     し株主総会に対し最終報告を提出する。
     当社および当社株主にとって重要なその他の条項

     一般規定
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      当社は存続期限のない株式会社である。当社定款が効力を生じる日より、当社定款は当社の組織および活動、ならび
     に当社と各株主の間の権利および義務、さらに株主間の権利および義務を規制する法的に拘束力を有する公文書とな
     る。当社は他の有限責任会社または株式会社に投資することができる。投資先に対する当社の責任は当該投資先への資
     本 出資額に限定される。ただし、法律により別段に規定されない限り、当社は、投資対象会社の債務について連帯責任
     を負わなければならない場合にはかかる会社に出資してはならない。当社は、業務発展のために、（必要に応じて管轄
     政府当局の承認を得た上で）事業範囲および経営方式を適法に調整することができ、また、業務発展のために必要であ
     れば完全子会社、子会社、関連会社、支店および駐在事務所を国内外に設立することができる。無限責任ベースで他の
     営利団体の株主になることはできない。国務院が授権した会社認可部門の承認により、当社はその事業上・経営上の必
     要性に応じて持株会社としての機能を果たすことができる。当社は、その業務上・発展上の必要性に応じて、当社定款
     に基づき、増資することができる。当社は以下の方法により増資することができる。
      (1)　不特定の投資家に対する新株式の募集
      (2)　当社既存株主に対する新株式の発行
      (3)　当社既存株主に対する新株式の無償交付
      (4)　法定一般準備金の登録資本金への変更
      (5)　法律および行政規則により認められたその他の方法
      新株式発行による増資は当社定款の条項に従い承認された後、関連する法律および行政規則が定める手続きに従って
     行われる。
      関連する法律または行政規則により別段に規定される場合を除き、当社の株式は自由に譲渡可能で、先取特権に服さ
     ない。当社定款に基づき、当社は登録資本金を減じることができる。
      当社はその登録資本金を減じるときには、貸借対照表および資産目録を作成しなければならない。当社は当社の債権
     者に対し当社が減資を決議した日から10日以内にその旨を通知し、かつかかる決議日から30日以内に最低３回新聞に公
     告を掲載する。債権者は当社から通知を受領後30日以内に（かかる通知を受領しなかった債権者の場合は新聞公告の第
     １回目の掲載日から45日以内に）、当社に対し債務の弁済またはかかる債務に対する相応の保証の提供を要求する権利
     を有する。減資後の当社の登録資本金は、法定最低額を下回ってはならない。
      当社の普通株式の株主は、以下の義務を負うものとする。
      (1)　当社定款を遵守する義務
      (2)　引受株式数および引受方法に応じて引受金額を支払う義務
      (3)　法令により別段に規定されない場合、株式の引出しをしない義務
      (4)　当社または他の株主の利益を脅かすような株主の権利の濫用ならびに当社の債権者の利益を脅かすような当社
         の独立した法的地位および株主の有限責任の濫用をしない義務。株主の権利を濫用し、それによって当社また
         は他の株主に損害を発生させた当社株主は、法律に従って賠償責任を有するものとする。債務を免れるために
         法人の独立した地位および株主の有限責任を濫用し、それによって当社に対する債権者の権利を著しく脅かす
         株主は、当社の債務について連帯責任を負うものとする。
      (5)　法律、行政規則および当社定款により課されるその他の義務
      株主は当社の株式引受時に当該株式の引受人が合意した以外、株式資本に対する追加出資の義務は負わない。
     取締役会秘書役

      当社は当社取締役会に秘書役を１名置くものとする。秘書役は、当社の上級経営陣の構成員である。当社取締役会
     は、必要な場合には、当社取締役会のための事務局部門を設置するものとする。
      当社取締役会秘書役は、必要な専門知識および経験を有する自然人でなければならず、当社取締役会により指名され
     る。取締役会秘書役の主要な業務は以下のとおりである。
      (1)　取締役会の日常業務の処理において取締役を支援し、企業の業務に関する国内規制当局の規則、政策および要
       件を取締役に連絡し、それらの最新情報を知らせ、それらに取締役が通じていることを確保し、取締役および社
       長がその職務および権限の行使に当たって国内外の法令、当社定款およびその他関連規定を適切に実施すること
       を支援すること。
      (2)　取締役会会議および株主総会のための書類を整理・作成し、議事録を作成し、会議の決議が法的手続に準拠す
       ることを確保し、取締役会決議の実施状況を理解すること。
      (3)　情報開示を組織・調整し、投資家との関係を調整し、当社の透明性を高めること。
      (4)　資本市場におけるファイナンスの組成に参加すること。
      (5)　仲介機関、規制当局およびマスコミとの関係を扱い、広報を推進すること。
      (6)　取締役会および取締役会会長により割当てられたその他業務を実施すること。
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                                                            有価証券報告書
      当社の取締役またはその他上級役員は、取締役会秘書役を兼任することができる。当社が雇用する会計事務所の会計
     士は、取締役会秘書役として行為してはならない。
      当社取締役が当社取締役会秘書役職を兼任する場合で、かつ当社取締役および当社取締役会秘書役が個別に行為しな
     ければならない場合には、当社取締役および当社取締役会秘書役を兼任する者は、双方の資格においてかかる行為をし
     てはならない。
      当社取締役会秘書役は、当社定款および関連規定に従って勤勉に職務を遂行するものとする。当社取締役会秘書役
     は、当社が、関連する中国法および当社の有価証券が上場している証券取引所の規則を遵守することを支援する。
     監査役会

      当社は当社監査役会を有するものとする。監査役会は６名の監査役により構成されるものとし、その過半数は社外監
     査役（以下、当社に職位を有さない監査役を意味する。）からなる。従業員代表監査役は、監査役会構成員の３分の１
     を下回ってはならない。監査役会には１名の監査役会会長を置くものとする。各監査役の任期は３年間とし、再選およ
     び再任により任期を更新することができるものとする。監査役会会長の任免は、監査役の３分の２以上により採択され
     た決議によりなされるものとする。当社監査役会は、株主総会に対する報告義務を有し、法律に従って以下の権限を行
     使する。
      (1)　当社の財務を検査すること
      (2)　取締役会が編纂した定期報告書を検討し、書面により意見を提出すること
      (3)　当社の取締役、社長、副社長およびその他の上級役員を当社に対するその職務履行に当たって監視し、法律、
         行政規則、当社定款または株主総会決議に違反した取締役、社長、副社長およびその他の上級役員の解任を提
         案すること
      (4)　当社取締役、社長、副社長またはその他の上級役員に対して、同人らの行為が当社の利益を害する場合、その
         是正を要求すること
      (5)　当社取締役会が株主総会に提出する、財務報告、事業報告および利益処分案などの財務情報を検査し、それに
         ついて疑義が生じた場合、公認会計士による再調査の支援を当社の名において承認すること
      (6)　臨時株主総会の開催を提案し、また、取締役会が会社法の要件に従って株主総会を招集し、その議長を務める
         義務を履行しない場合には株主総会を招集してその議長を務めること
      (7)　株主総会に議案を提出すること
      (8)　会社法の規定に従って取締役および上級役員に対して訴訟を提起すること
      (9)　臨時取締役会会議の招集を提案すること
      (10)　取締役もしくは上級役員との交渉またはかかる者に対する訴訟の提起の際に当社を代表すること
      (11)　法律、行政規則、当社定款および株主総会により委託されたその他の職務および権限を行使すること
      当社監査役会の決定は、当社監査役の３分の２以上の賛成票によりなされるものとする。
     当社の社長

      当社の社長は、当社取締役会に報告義務を負うものとし、以下の権限を有する。
      (1)　当社の生産、業務および経営に責任を有し、当社取締役会決議の実施を組織し、取締役会決議に関連する資産
         の処分および投資などの経済活動を実行し、取締役会に報告する権限
      (2)　当社の年間経営計画および投資計画の実施を組織する権限
      (3)　当社の内部管理組織の設置案を策定する権限
      (4)　当社の支店設置案を作成する権限
      (5)　当社の基本的管理制度を策定する権限
      (6)　当社の基本規則を策定する権限
      (7)　当社の副社長および最高財務責任者の任免を提案する権限
      (8)　当社取締役会により任免されなければならない者以外の経営陣を任免する権限
      (9)　当社定款および当社取締役会により付与されたその他権限
      取締役でない社長は、当社取締役会会議に出席することができる。社長は、自らが当社取締役を兼任していない限
     り、当社取締役会において議決権を有さない。社長、副社長および最高財務責任者は、その権限を行使する際、法律、
     行政規則および当社定款に従って誠実かつ勤勉に行為するものとする。
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     当社取締役会

      当社取締役会は、株主総会に対して報告義務を負い、以下の権限を行使する。
      (1)　株主総会の招集に責任を負い、株主総会において株主に対しその業務執行について報告すること
      (2)　株主総会における株主決議を実施すること
      (3)　当社の経営計画および投資計画を決定すること
      (4)　当社の年次暫定財務決算案および確定決算案を作成すること
      (5)　当社の利益処分案および損失填補案を作成すること
      (6)　当社の登録資本金の増加または減少案および当社の社債発行案を作成すること
      (7)　当社の合併、分割、解散または形態の変更案を立案すること
      (8)　法律、行政規則および当社定款の規定に従ったその他の対外保証（株主総会の承認を要するものを除く。）を
         決定する。
      (9)　株主総会の授権に基づき当社の投資、資産の取得、担保資産、委託資産管理および関連当事者取引などの事項
         を決定する。
      (10)   当社の内部管理組織を決定すること
      (11)   当社の社長を任命または解任し、当社の副社長およびその他上級役員（最高財務責任者を含む。）を任命また
         は解任し、社長の勧告に基づきこれらの者の報酬を決定すること。完全所有子会社の取締役および監査役を任
         免すること。所有子会社または持株子会社の株主の代表者、取締役および監査役を任命、解任または指名する
         こと
      (12)   当社の支店の構成を決定すること
      (13)   当社定款の変更案を作成すること
      (14)   当社の基本的管理制度を策定すること
      (15)   当社取締役、当社監査役およびその他上級役員のための報奨制度（法令により許可された株式オプション制度
        を含む。）を策定すること
      (16)   会社法および当社定款に基づき株主総会で決議されるべき事項を除く当社のその他重要な事項および経営事項
        を決定し、その他の重要な契約を締結すること
      (17)   株主総会において株主により付与された、および当社定款により付与されたその他の権限を行使すること。
       当社取締役の３分の２超により可決される、上記第(6)、(7)および(13)項に記載された事項に関する当社取締役会
     決議を除き、その他すべての事項に関する当社取締役会決議は、当社取締役の過半数により可決することができる。
      当社取締役会は定期的に開催され、およそ四半期ごとの間隔で毎年４回以上開催されるものとし、当社取締役会会長
     により招集されるものとする。すべての当社取締役に対し、少なくとも開催日の14日前までに会議の通知がなされるも
     のとする。取締役会会長は、以下のいずれかの状況においては、通知期間の制限を受けることなく10日以内に臨時取締
     役会を招集することができる。
      (1)　議決権の10%以上を代表する株主から要請された場合
      (2)　取締役会会長が必要と思料する場合
      (3)　取締役の３分の１以上が共同で取締役会会議の招集を要請する場合
      (4)　社外取締役の過半数が共同で取締役会会議の招集を要請する場合
      (5)　監査役会が取締役会会議の招集を要請する場合
      (6)　社長が取締役会会議の招集を要請する場合
      当社取締役会会議は、当社取締役の過半数（当社定款に従って任命された代替取締役を含む。）が出席する場合に限
     り開催される。各当社取締役は１議決権を有する。当社取締役会決議は全当社取締役の過半数により可決されなければ
     ならない。ある決議に対する賛成票と反対票が同数である場合、当社取締役会会長が決定票を有するものとする。
     会計監査人

     (1)  　会計監査人の選任
      当社は、中国の関連規則に基づき当社の年次報告書を監査しその他財務報告書を精査する資格を有する独立会計監査
     人を選任する。
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      当社の最初の会計監査人は、当社の創立総会により第１回の定時株主総会前にこれを選任することができる。前述の
     とおり選任された会計監査人は、第１回定時株主総会の終了時まで在任する。創立総会において前述の権限が行使され
     な かった場合、当社取締役会がこれを行使する。会計監査人に欠員がある場合、株主総会招集前に、当社取締役会は会
     計監査人を選任してかかる欠員を補充することができる。当社が選任したその他の会計監査人は、かかる欠員が存続す
     る期間中、引き続き行為することができる。
      株主は株主総会において、当社と会計監査人の間の契約規定にかかわらず、当社の会計監査人をその任期満了前に通
     常決議により解任することができる。ただし、このことは当該会計監査人の解任により生じる損害に対するその賠償請
     求権を損わない。会計監査人の報酬または当該会計監査人に対する報酬支払方法は、株主総会により決定される。当社
     取締役会により選任された会計監査人の報酬は当社取締役会が決定する。
     (2)  　会計監査人の変更および解任

      株主総会において、会計監査人の偶発的な欠員を補充するために現職の会計監査人でない事務所を会計監査人に選任
     する決議、偶発的な欠員を補充するため当社取締役会が選任した退任会計監査人を再任する決議または任期満了前に会
     計監査人を解任する決議が採択された場合、以下の規定が適用される。
      (1)　株主総会通知が株主に送付される前に、提案の写しが、当該会計年度中に選任もしくは離任が提案された事務
         所またはその職から離任した事務所（離任には、解任、辞任および退任が含まれる。）に送付されるものとす
         る。
      (2)　その職から離任する会計監査人が書面による表明をなし、当社に対しかかる表明を株主に通知するよう要求す
         る場合、当社は（かかる表明の受領が遅すぎない限り）以下を行うものとする。
        (ⅰ)   株主に対して行われる決議通知の中に、当該表明がなされた事実を記載する。
        (ⅱ)   当該表明の写しを通知に添付し、これを当社定款に規定される方法により株主に送付する。
      (3)　当該会計監査人の表明が上記(2)に従って送付されなかった場合、当該会計監査人は、当該表明を株主総会にお
         いて読み上げることを要求し、さらに不服を申し立てることができる。
      (4)　その職から離任する会計監査人は、以下の権利を有する。
        (ⅰ)   その所定の任期が満了するはずであった株主総会に出席する権利
        (ⅱ)   その解任により発生した欠員を補充する提案がなされる株主総会に出席する権利
        (ⅲ)   その辞任に従い招集された株主総会に出席する権利
        (ⅳ)   かかる株主総会に係るすべての通知およびその他の通信文書を受領し、かかる株主総会において当社の元
           会計監査人としての職務に関する事項について発言する権利
     (3)  　会計監査人の辞任

      会計監査人は、当社の法律上の所在地において辞任通知を提出することにより辞任することができ、その効力はかか
     る提出の日またはかかる通知に記載されている提出日以後の日に発生する。かかる通知には以下の事項が記載される。
      (1)　その辞任に関し当社の株主または債権者に通知すべきであると考える事由が存在しない旨の記述、または
      (2)　かかる事由に関する記述
      上記に基づいて通知が提出された場合、当社は14日以内に当該通知の写しを関係監督当局に送付する。かかる通知に
     上記（2）に基づく記述が含まれていた場合、かかる記述の写しは当社において株主の縦覧に供される。当社はまた、
     かかる記述の写しをＨ株式の各株主に、料金前納郵便にて株主名簿の登録住所に宛てて送付する。会計監査人の辞任通
     知に当社の株主もしくは債権者に通知すべき事由の記述が含まれている場合、当該会計監査人は当社取締役会に対し、
     その辞任に関する事情の説明を受ける目的で臨時株主総会を招集することを要求できる。
     紛争解決

      当社は、紛争解決において、以下の原則に従うものとする。
      (1)　Ｈ株式の保有者と当社の間、Ｈ株式の保有者と当社取締役、当社監査役、社長、副社長またはその他の上級役
         員の間、またはＨ株式の保有者とＡ株式の保有者の間において、当社定款または中国会社法もしくは当社の業
         務に係るその他の関連法および関連行政規則により付与され課される権利義務に関し発生した紛争もしくは請
         求は、関係当事者により仲裁に付されなければならない。上記の紛争または権利の請求が仲裁に付される場合
         には、請求または紛争全体が仲裁に付されなければならず、紛争もしくは請求の原因となった同一の事実に基
         づく請求原因を有するかまたはその参加が当該紛争もしくは請求の解決に必要であるすべての者は、当該者が
         当社または当社の株主、取締役、監査役、社長、副社長もしくはその他の上級役員である場合には、仲裁に従
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         わなければならない。株主の定義に関する紛争および株主名簿に関する紛争は仲裁により解決される必要はな
         い。
      (2)　申立人は、その仲裁を、中国国際経済貿易仲裁委員会においてその規則に従い実施するか、香港国際仲裁セン
         ターにおいてその証券仲裁規則に従い実施するかを選択することができる。申立人が紛争もしくは請求を仲裁
         に付すと、被申立人は申立人が選択した仲裁機関に従わなければならない。
      (3)　申立人が香港国際仲裁センターにおける仲裁を選択した場合、紛争もしくは請求に係るいかなる当事者も、香
         港国際仲裁センターの証券仲裁規則に従い審理が深圳で行われるべきことを申請することができる。
      (4)　上記の紛争もしくは権利の請求が上記(1)に従って仲裁により解決される場合、法律および行政規則に別段の定
         めがない限り、中華人民共和国の法律が準拠法となる。
      (5)　仲裁機関の裁定は、最終的かつ確定的であり全当事者に対して拘束力を有する。
     ２【外国為替管理制度】

      中国の法定通貨は人民元であり、外国為替管理を受け、現時点では外貨に自由に交換できない。中国人民銀行の授権

     のもと、国家外国為替管理局は、外国為替管理規則の施行を含む外国為替に関するすべての事項を管理する機能を付与
     されている。
      1993年12月31日以前は、外貨管理には割当制度が用いられていた。外貨を必要とする企業は、国家外国為替管理局の
     地方事務所から割当てを受けるまでは、中国人民銀行またはその他指定銀行を通じて人民元を外貨に交換することがで
     きなかった。かかる交換は、国家外国為替管理局が毎日規定する公定レートで行われた。人民元は、スワップ・セン
     ターにおいても交換することができた。スワップ・センターが用いる為替レートは、主に中国における企業の外貨およ
     び人民元の需給により決定された。スワップ・センターで外貨の売買を希望する企業は、最初に国家外国為替管理局の
     承認の取得が義務づけられていた。
      1993年12月28日、中国人民銀行は、国務院の授権のもと、「外国為替管理制度の一層の改革に関する通告」（1994年
     １月１日付で施行）を発布した。同通告では、為替相場制度の廃止、経常勘定項目における人民元の条件付自由交換性
     の実施、銀行による為替決済および支払制度の確立ならびに人民元の公定レートとスワップ・センターにおける市場
     レートの一本化が発表された。1994年３月26日、中国人民銀行は、「外国為替の決済、売却および支払に関する暫定規
     則」を公布した。当該暫定規則には、中国の企業、経済団体および社会組織による外国為替の売買および支払に関する
     詳細な規定が定められている。
      1996年１月29日、国務院は新たな「中国外国為替管理条例」を公布し、同規則は1996年４月１日に発効した。外国為
     替管理条例のもとでは、すべての国際支払および送金が経常勘定項目と資本勘定項目に分類される。資本勘定項目は依
     然として国家外国為替管理局の承認が必要だが、経常勘定項目のほとんどはかかる承認を受ける必要がなくなった。外
     国為替管理条例はその後、1997年１月14日および2008年８月１日に改正された。かかる直近の改正では、国際経常取引
     のための外国為替の支払および送金は政府の管理または制約を受けないことが明記されている。
      1996年６月20日、中国人民銀行は、「外国為替決済、売却および支払に関する管理規則」を公布し、同規則は1996年
     ７月１日に発効した。同規則は、上記の外国為替管理条例に優先するものであり、また、経常勘定項目に関する外国為
     替の交換性に関する残りの制約を廃止するものである。ただし、資本勘定項目に関する外国為替取引の現行の制約は維
     持される。さらに同規則に基づき、中国人民銀行は、「外資系企業による銀行における外国為替決済および売却の実施
     に関する通知」を公布した。同通知により、外資系企業は、ニーズに応じて、外国為替の経常勘定の受領および支払の
     ための外国為替決済口座を指定外国為替銀行において開設することが可能となった。1998年10月25日、中国人民銀行お
     よび国家外国為替管理局は、「外国為替スワップ業務の中止に関する通知」を公布した。同通知に従って、1998年12月
     １日をもって、中国における外資系企業のための外国為替スワップ業務は停止され、外資系企業による外貨取引は外国
     為替の決済および売却のための金融システムに組み込まれることとなった。
      1994年１月１日、従前の人民元に係る二重為替相場制度は廃止され、それに代わり需給関係に基づいた管理変動為替
     相場制度が導入された。中国人民銀行は、米ドルに対する人民元の基本為替レートを毎日設定し、公表している。かか
     るレートは、銀行間外国為替市場における前日の人民元／米ドルの取引価格を参照して設定される。さらに中国人民銀
     行は、国際外国為替市場における為替レートを参照して、その他主要通貨と人民元の為替レートも公表している。外国
     為替取引を行うに当たり、指定外国為替銀行は、中国人民銀行の公表する為替レートに基づき、かつ一定の範囲内で、
     適用される為替レートを自由に決定することができる。外資系企業または関係規則のもとで特に免除されているその他
     企業を除き、中国企業（ただし、一定の外国貿易会社および輸出入業務の権利を有する製造部門の企業で、その経常勘
     定取引からの外貨収入のうち一定額を留保し、かかる金員を経常勘定取引および認可資本勘定取引の外貨建て支払に充
     当することが許可されている企業を除く。）による外貨収入は、指定銀行に売却されることになっている。外国の機関
     からの借入れまたは株式の発行によって調達した外貨収入（例えば、海外における株式売却により受領する外貨収入）
     は、指定外国為替銀行に売却する必要はないが、指定外国為替銀行に開設された外国為替口座に預託することができ
     る。
      中国企業（外資系企業を含む。）で、経常勘定項目に関する取引のために外貨を必要とするものは、有効な受領書お
     よび証拠を根拠として、国家外国為替管理局の承認を得ることなく、その外国為替口座からの支払を実行し、または指
     定外国為替銀行において交換および支払を行うことができる。株主に対する利益の分配のために外貨を必要とする外資
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     系企業および規則に従って株主に対する配当を外貨建てで支払わなければならない（当社のような）中国企業は、利益
     分配に関する取締役会決議に基づき、その外国為替口座からの支払を実行し、または指定外国為替銀行において交換お
     よ び支払を行うことができる。
      直接投資および資本拠出などの資本勘定項目に関する外国為替の交換性は、現在のところ規制の対象となっており、
     国家外国為替管理局の事前の承認を取得しなければならない。
      Ｈ株式の保有者に対する配当は、人民元建てで設定されるが、香港ドル建てで支払わなければならない。
      2005年７月21日、中国人民銀行は、為替相場制度の改正を発表した。それにより、人民元は米ドルに事実上連動しな
     くなり、通貨バスケットを参照して0.3%の範囲内で取引できるようになった。
      2015年２月13日、国家外国為替管理局は「直接投資外貨管理政策の一層の簡素化および改善に関する通知」を公布
     し、かかる通知は2015年７月１日付で施行された。かかる通知によって、国内直接投資項目の下の外貨登記認可および
     海外直接投資項目の下の外貨登記認可に関連する行政審査および認可手続きが取り消され、外国為替規制当局が発行し
     た金融機関コードを取得し、所在地の外国為替規制当局に資本項目情報システムを開設した銀行は、中国領土内の外資
     企業の国内投資会社および海外投資会社のために直接投資外貨登記を直接取り扱うことができる。
      2015年８月５日、国家外国為替管理局は、「多国籍企業外貨資金集中運営管理規定」を公布し、対外債務比率の自主
     規制を試行的に導入した。多国籍企業の傘下企業は、対外債務の借入時に、かかる債務比率を自主規制しなければなら
     ず、中心となる企業は、傘下企業の対外債務割当の全部または一部を一元管理することができる。対外債務の外国為替
     決済による資金は、人民元建て借入の返済または持分投資に充当することができる。対外債務の登録後、中心となる企
     業は、経営原則に基づき債務返済通貨を選択する裁量を有する。
      2016年４月26日、国家外国為替管理局は、「貿易および投資の利便化の一層の推進ならびに真実性審査の改善に関す
     る通知」を公布した。2017年１月26日、国家外国為替管理局は、「外貨管理改革の一層の推進ならびに真実性およびコ
     ンプライアンス審査の改善に関する通知」を公布した。これに基づき、多国籍企業の外貨建て資金の一元管理がさらに
     推進された。
     ３【課税上の取扱い】

     (1)  中国における課税

     配当課税

     企業投資家
      中国全国人民代表大会は、2007年３月16日に中国企業所得税法（以下「企業所得税法」という。）を公布し、同法は
     2008年１月１日付で施行された。企業所得税法およびその施行規則に従い、中国企業が中国居住者である企業および中
     国非居住者である企業に支払う配当には、通常、それぞれ25%および20%の中国の企業所得税が一律に課される。企業所
     得税法では、(a)中国本土に施設もしくは事業を行う場所を有さないか、または(b)中国本土に施設もしくは事業を行う
     場所を有するが、関連する収入が施設もしくは事業を行う場所と有効に結びついていない「非居住者企業」である投資
     家に支払われる配当およびかかる投資家が稼得する利益には、かかる配当および利益が中国本土を源泉としている範囲
     において、通常、10%の所得税率が適用されることが規定されている。
      中国企業が個人に支払う配当には、通常、一律20%の中国の個人所得税が課される。企業所得税法は、                                                   2018  年 12 月 29
     日に改正    および   施行された。2008年11月６日、国家税務総局（国家税務局を継承した中国中央政府の税務当局）は、
     「中国の居住者である企業がＨ株式を保有する海外非居住者である企業に支払う配当に対する企業所得税の源泉徴収に
     係る問題に関する中国国家税務総局通知」を公布した。かかる通知は、中国居住者である企業がＨ株式を保有する海外
     非居住者の法人への2008年度およびそれ以降の配当を分配する際には、一律10%の税率の企業所得税の源泉徴収を適用
     すべきことを規定している。
      企業所得税法に従って、企業は、「居住者企業」または「非居住者企業」に分類される。企業所得税法およびその施
     行規則に従って、中国国内で設立された企業以外にも、中国国外で設立されたがその「事実上の経営機構」が中国国内
     に所在する企業も「居住者企業」とみなされ、その国内外における所得については一律に25%の企業所得税率が課され
     る。企業所得税法施行規則によれば、「事実上の経営機構」とは、企業の製造ならびに事業、人事、会計および資産に
     対する管理および統制全般を実質的に行う経営機構をいう。当社の場合、現在、当社の経営が実質的に中国に拠点を置
     いており、また、将来的にも中国国内に所在を続けることが見込まれる。当社が「居住者企業」とみなされるかどうか
     は明確ではない。さらに、企業所得税法では「適格居住者企業」間の配当所得は所得税を免除されると規定されてお
     り、また、施行規則では「適格居住者企業」が「直接持分」を有する企業とされているものの、当社が中国の「居住者
     企業」とみなされた場合に当社が子会社から受領する配当がかかる免税の対象となるかどうかは明確ではない。当社が
     中国の「居住者企業」とみなされ、当社がその非居住者企業投資家に支払う配当について所得税の源泉徴収を求められ
     る場合には、当社が株主に支払うことのできる配当金額は大幅に減少する可能性がある。
     個人投資家

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      2018  年 ８ 月 31 日、「中国個人所得税法」の最新の改正が施行された。同法の改正は、当該改正に抵触する従前の個人
     所得税に関する行政規則の規定に当該改正が優先する旨定めている。改正された個人所得税法は、国務院の税務当局に
     よ り特に免除されない限り、すべての外国人が中国企業が支払う配当につき20%の税率で源泉徴収税を課されると規定
     するものと解釈し得る。ただし、国家税務総局は、1994年７月26日付の国家経済体制改革委員会、国務院証券委員会お
     よびCSRC宛ての書簡において、海外上場の中国企業から受け取る配当について本税務通知（以下に定義する。）に記載
     された源泉徴収税の一時的免除を再確認した。当該書簡が撤回された場合、株式制実験企業税収関連問題の暫定規則に
     従って、かかる配当に20%の源泉徴収税が課される可能性がある。かかる源泉徴収税は、中国と当該個人投資家の居住
     国との間の適用ある二重課税防止条約に従って軽減税率が適用されるこ                                    とがある。現在、関連税務当局は、海外株式に
     支払われた配当金に源泉徴収税を課していない。
     外国企業

      企業所得税法施行規則により、恒久的事業所を有しない外国企業は、中国企業の海外株式について受領する配当金に
     対して、10%の源泉徴収税を課される。
     租税条約

      中国国内に居住せず、中国との間に二重課税防止条約を締結している国に居住する投資家は、支払われる配当に課さ
     れる源泉徴収税（もしあれば）について減免措置を受けることができる。中国は現在、オーストラリア、カナダ、フラ
     ンス、ドイツ、日本、マレーシア、オランダ、シンガポール、英国および米国を含むいくつかの国々との間に二重課税
     防止条約を締結している。かかる各条約に基づき、通常、中国の税当局により課される源泉徴収税の税率は軽減され
     る。
     キャピタル・ゲイン税

      当社の非居住者投資家による普通株式の譲渡益は、かかる譲渡益が中国国内を源泉とする所得とみなされる場合に
     は、10%の中国所得税の対象となる。
      国家税務総局が2009年12月10日付に公布した「非居住者企業の持分譲渡所得に係る企業所得税管理の強化に関する通
     達」（2008年１月１日から遡及的に施行された。）に基づき、公開証券市場における株式の売買を除き、海外の投資家
     が、中国の居住者企業に対する間接持分を、海外持株会社に対する持分の売却によって譲渡し（以下「間接譲渡」とい
     う。）、かつ、かかる海外持株会社の所在地において(ⅰ)実効税率が12.5%未満であるかまたは(ⅱ)その居住者の海外
     所得が課税対象ではない場合、かかる海外の投資家は、間接譲渡をかかる中国居住者企業の管轄税務当局に報告しなけ
     ればならない。税務当局が、間接譲渡の性格を検討の上、間接譲渡が中国における納税を回避する以外に合理的な商業
     目的を有さないとみなす場合には、かかる税務当局は、税金対策用に利用された海外持株会社の存在を否定し、間接譲
     渡の性格を再設定する可能性がある。ただし、かかる規定（すなわち、「非居住者企業の持分譲渡所得に係る企業所得
     税管理の強化に関する通達」の第５条および第６条）は、2015年２月３日に公布された国家税務総局公告2015年第７号
     「非居住者企業による財産の間接譲渡に係る企業所得税の若干の問題に関する公告」によって廃止された。
     印紙税

      1988年10月１日に発効した「株式制実験企業税収関連問題の暫定規則」に従い、中国の公開会社の株式の譲渡につい
     て中国の印紙税が課される。しかし、印紙税は、中国において法的拘束力を有しかつ中国法により保護される中国国内
     で作成または受領された書類にのみ中国の印紙税が課されると規定した、1988年10月１日に発効し、2011年１月８日に
     改正された「印紙税に関する中国の暫定規則」に従い、非中国人投資家が中国国外で売買するＨ株式については適用さ
     れない。
     遺産税、相続税または贈与税

      中国法のもとでは、中国の非居住者によるＨ株式の保有に関する遺産税、相続税または贈与税は存在しない。
     (2)  香港における租税

     配当
      香港内国歳入省の現行実務のもとでは、当社によって支払われる配当について香港でいかなる税金も支払う必要がな
     い。
     キャピタル・ゲイン税

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      香港には、（Ｈ株式などの）財産の売却によるキャピタル・ゲイン税は存在しない。香港で事業を行い、かかる事業
     から香港で所得を得る者による財産の売却の取引利益は、評価年度2008/09年以降について香港の利益税を課される。
     現在、法人の利益税は課税対象利益の16.5%の税率で課される。個人の利益税は累進税率で課され、最高税率は17%であ
     る。  香港証券取引所で行われたＨ株式の売却益は、香港において発生したとみなされる。従って、香港で証券の売買事
     業を行う者が認識したＨ株式の売却益は、利益税に服する。
     印紙税

      Ｈ株式の売買は、買い手については購入毎に、売り手については売却毎に、香港の印紙税の納税義務がある。譲渡さ
     れるＨ株式の対価または（もしこちらの方が高い場合は）株式の価値の1,000香港ドル毎に1.00香港ドルの従価印紙税
     が買い手と売り手の双方に課される（すなわち、現在、Ｈ株式の標準的な売買取引については、1,000香港ドル毎に合
     計2.00香港ドルが課される。）。このほか、Ｈ株式の譲渡証書毎に、現在５香港ドルの固定税が支払われる。当事者の
     一方が香港外の居住者であり、支払うべき当該従価税を支払わない場合、未払税は譲渡証書（もしあれば）に対して課
     され、譲受人が支払うものとする。
     (3 ）日本における課税上の取扱い

      適用ある租税条約、所得税法、法人税法、相続税法およびその他の日本の現行の関連法令に従い、またこれらの法令
     上の制限を受けるが、日本の個人または日本法人の所得（および、個人に関しては相続財産）が上記の中国および／ま
     たは香港税制に関する記述に述べられた中国および／または香港の租税の対象となる場合、かかる中国および／または
     香港の租税は、当該個人または法人が日本において支払うこととなる租税の計算上税額控除の対象となる場合がある。
     なお、「第８－２         日本における実質株主の権利行使方法                    - (5)本邦における配当等に関する課税上の取扱い」も参照
     されたい。
     ４【法律意見】

      当社の中国における法律顧問である通商律師事務所より、大要、下記の趣旨の法律意見書が出されている。

      （イ）当社は、中国の関連法令のもとで有限責任の株式会社として適法に設立され、有効に存続している。
      （ロ）本書中の中国の法令に関する記述はすべて、記載の欠如であるか否かを問わず、あらゆる重要な点において正
         確であり誤解を招くものでない。
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     第２【企業の概況】
     １【主要な経営指標等の推移】

                                                （単位：千人民元）

                               12月31日現在／同日終了年度
                                               2015  年
                      2018年        2017年        2016年     ( 修正再表示)           2014年
     売上高               120,342,284         90,399,078        69,833,164        55,148,297        66,901,438
     （百万円）               (1,890,577)        (1,420,170)        (1,097,079)         (866,380)       (1,051,022)
     継続事業税引前利益／
     （損失）                3,649,367        5,703,036       (5,456,070)         1,742,096         507,287
     （百万円）                 (57,332)        (89,595)        (-85,715)         (27,368)         (7,969)
     継続事業税引後利益／
     （損失）                2,830,406        4,830,685       (5,962,509)         1,211,212        1,550,821
     （百万円）                 (44,466)        (75,890)        (-93,671)         (19,028)        (24,363)
     非継続事業税引後利益／
     （損失）                 195,955           -  (3,138,723)          997,392           -
     （百万円）                 (3,078)           -    (-49,309)         (15,669)            -
     当期純利益／（損失）                3,026,361        4,830,685       (9,101,232)         2,208,604        1,550,821
     （百万円）                 (47,544)        (75,890)       (-142,980)         (34,697)        (24,363)
     以下に帰属する当期純利
     益（損失）：
      －当社株主              1,230,026        2,661,936       (9,906,003)          469,302        362,529
      （百万円）               (19,324)        (41,819)       (-155,623)          (7,373)        (5,695)
      －非支配持分              1,796,335        2,168,749         804,771       1,739,302        1,188,292
      （百万円）               (28,220)        (34,071)        (12,643)        (27,324)        (18,668)
     基本的および希薄化され
     た１株当たり当社株主帰
     属利益／（損失）（単
     位：人民元）                   0.12        0.26       (0.97)         0.05        0.04
      （円）                  (2)        (4)       (-15)         (1)        (1)
     資産合計               228,143,805        133,190,005        119,652,733        160,493,498        148,788,454
     （百万円）               (3,584,139)        (2,092,415)        (1,879,744)        (2,521,353)        (2,337,467)
     株主持分               22,886,213        20,669,287        18,323,296        28,559,549        24,379,162
     （百万円）                (359,542)        (324,714)        (287,859)        (448,671)        (382,997)
     １株当たり株主持分
     （単位：人民元）                   2.2        2.0        1.8        2.8        2.4
     （円）                   (35)        (31)        (28)        (44)        (38)
     自己資本比率（株主持
     分／資産合計）（％）                   10.0        15.5        15.3        17.8        16.4
     資本金               10,216,274        10,216,274        10,216,274        10,216,274        10,216,274
     （百万円）                (160,498)        (160,498)        (160,498)        (160,498)        (160,498)
     営業活動による正味
     キャッシュ・フロー                8,130,776        7,092,039        1,519,533        7,117,693        6,037,356
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     （百万円）                (127,734)        (111,416)         (23,872)        (111,819)         (94,847)
     投資活動による正味
     キャッシュ・フロー              (39,343,548)        (15,233,054)          4,986,406       (6,703,006)         (634,842)
     （百万円）               (-618,087)        (-239,311)         (78,336)       (-105,304)         (-9,973)
     財務活動による正味
     キャッシュ・フロー               37,566,702         2,796,966       (9,497,917)        (8,480,214)        (13,860,081)
     （百万円）                (590,173)         (43,940)       (-149,212)        (-133,224)        (-217,742)
     現金および銀行残高の純
     増加（減少）額                6,353,930       (5,344,049)        (2,991,978)        (8,065,527)        (8,457,567)
     （百万円）                 (99,820)        (-83,955)        (-47,004)        (-126,709)        (-132,868)
     従業員数（単位：人）                  31,801        21,609        20,790        34,913        37,027
     注：2017年および2018年の財務数値は、「第６                        - １  財務書類」に掲げる連結財務書類によるものであり、2014年から

       2016年までの財務数値は、2017年に係る有価証券報告書によるものである。
       上記の財務情報の作成に用いられた会計方針の詳細については、「第６                                    - １  財務書類」に掲げる          連結  財務書類の
       注記２を参照されたい。
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     ２【沿革】
      当社は、2005年３月３日に中国で株式会社として設立された。コスコとその子会社（以下「コスコ・グループ」とい
     う。）の海運事業に関する海外上場会社の主力となるべく、当社は、総合コンテナ輸送、コンテナ・ターミナル、コン
     テナ・リースおよび貨物フォワーディング・輸送代行サービスを、国内外の顧客に提供するために設立された。
      コスコの前身であるチャイナ・オーシャン・シッピング・カンパニーは1961年４月に設立され、1992年に再編され、
     チャイナ・オーシャン・シッピング（グループ）カンパニーに社名変更された。コスコは、国有企業の中でも最大規模
     の会社の１つであり、中国政府は同社を国家経済にとって極めて重要とみなしている。コスコは、国有資産監督管理委
     員会によって直接監督され、管理されている。コスコは、コンテナ輸送、ドライバルク輸送、タンカー輸送、一般貨物
     および特殊貨物の輸送、物流、貨物フォワーディング・輸送代行、造船および修理、ターミナル運営、貿易、金融なら
     びに情報技術を含む多岐にわたる事業に従事する多国籍事業グループとなった。
      チャイナ・オーシャン・シッピング・カンパニーとその子会社は、1973年に国際コンテナ輸送サービスを、1978年に
     国際コンテナ定期船サービスをそれぞれ開始した。1993年、コスコは輸送管理システムの改革を開始し、1993年末に
     は、主要な海運子会社が個別に所有していたコンテナ船すべての運航を統合するために、「コスコ・コンテナ・ライン
     ズ」という新たな事業部門をコスコの北京本社に設置した。1997年後半、コスコ・コンテナ・ラインズは、北京から上
     海に移転し、上海遠洋運輸公司と再編され、1997年11月11日にコスコ・コンテナ・ラインズ・カンパニー・リミテッド
     （以下「COSCON」という。）が設立された。2016年11月18日、COSCONはコスコ・シッピング・ラインズ・カンパニー・
     リミテッドに社名を変更した。
      コスコ・パシフィック・リミテッドは、1994年７月26日にバミューダで設立され、1994年12月にはフローレンス・
     シッピング・コーポレーションS.A.およびフェアブリーズ・シッピング・カンパニー・リミテッドの持株会社として香
     港証券取引所に上場した。かかる２社は、コスコ・グループに対するコンテナ・リースに従事しており、1980年代に設
     立されていた。コスコ・パシフィック・リミテッドは、香港証券取引所への上場時点では、フローレンス・グループ・
     リミテッドという社名であった。2016年７月22日、コスコ・パシフィック・リミテッドはコスコ・シッピング・ポー
     ツ・リミテッドに社名を変更した。
      当グループは、当社Ｈ株式の香港証券取引所への上場を見越して組織を再編した。組織再編はとりわけ、コスコ・イ
     ンターナショナル・フレイト・カンパニー・リミテッド（以下「COSFRE」）、コスコ・コンテナ・シッピング・エー
     ジェンシー・カンパニー・リミテッド（以下「COSA」という。）ならびに主に海外貨物フォワーディングおよび輸送代
     行サービスの提供に従事している海外法人に対する株式持分すべてのコスコ・グループからCOSCONへの移転、コスコ・
     インベストメンツ・リミテッドに対する株式持分すべておよびコスコ・パシフィック・リミテッドに対する当該時点で
     の52.39%の株式持分の中遠（香港）航運有限公司からコスコ・パシフィック・インベストメント・ホールディングス・
     リミテッド（以下「コスコ・パシフィック・インベストメント」という。）への移転、およびそれに続く、COSCONおよ
     びコスコ・パシフィック・インベストメントに対する株式持分すべてのコスコから当社への移転を伴った。
      当社は、2005年６月30日、香港証券取引所のメインボードに上場を果たし、また、2007年６月26日には上海証券取引
     所に上場を果たした。
      2007年12月、当社は、新規発行Ａ株式の私募により、ドライバルク貨物輸送に従事するコスコ・グループの主要な子
     会社の株式持分の取得を完了した。さらに当社は、コスコを含む10の適格機関投資家に対する新規発行Ａ株式の第２回
     私募を首尾良く完了した。
      当社は、2008年６月に上海180指数および上海50指数の構成銘柄に加わった。
      当社は、2013年に物流事業を売却した。
      当社は、2015年12月に中国国営企業改革の一環として、チャイナ・コスコ・バルク・シッピング（グループ）カンパ
     ニー・リミテッドのコスコへの売却、フローレンス・コンテナ・ホールディングス・リミテッドのコスコ・シッピン
     グ・ディベロップメント（香港）カンパニー・リミテッド（旧チャイナ・シッピング・コンテナ・ラインズ（香港）カ
     ンパニー・リミテッド）（以下「CSHK」という。）への売却、チャイナ・シッピング・コンテナ・ラインズ・カンパ
     ニー・リミテッド（以下「CSCL」という。）およびチャイナ・シッピング（香港）ホールディングス・カンパニー・リ
     ミテッド（以下「CS香港」という。）からのチャイナ・シッピング・ポーツ・ディベロップメント・カンパニー・リミ
     テッドに対する株式持分すべての取得ならびにCSCLおよびその子会社（以下「CSCLグループ」と総称する。）からの代
     理会社33社に対する一定株式持分の取得を目的として売買契約を締結した。また、当社およびCSCLはリース契約を締結
     し、それに基づき、当社はCSCLが所有または運航・運用している船舶およびコンテナの賃借に条件付で合意し、CSCLは
     かかる船舶およびコンテナの賃貸に条件付で合意した。当社のかかる資産再編によるこれらの取引は完了している。
      2016年５月４日、SASACはコスコに対する持分すべてを、中国で設立され、SASACが完全所有し、支配する国有会社で
     あるチャイナ・コスコ・シッピングに譲渡した。当社の取締役は、かかる譲渡の完了時にチャイナ・コスコ・シッピン
     グを当社の親会社とみなしている。
      2016年11月４日、当社は社名をチャイナ・コスコ・ホールディングス・カンパニー・リミテッドからコスコ・シッピ
     ング・ホールディングス・カンパニー・リミテッドに変更した。
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     ３【事業の内容】
     (1)  事業

      報告期間において、当グループは主としてコンテナ輸送、コンテナ・ターミナルの管理および運営ならびにその他
     ターミナル関連事業の提供に従事していた。当社は投資持株会社であり、2018年12月31日現在の当社の主要な子会社の
     主な業務については、「第６               - １  財務書類」に掲げる          連結  財務書類の注記46を参照されたい。
      当社の主要な子会社は以下のとおりである。
      コスコ・シッピング・ラインズは当社の完全所有子会社であり、主に国際および国内コンテナ輸送サービスおよび関
     連事業に従事している。
      コスコ・シッピング・ポーツおよびその子会社は、主にターミナルの管理および運営に従事している。
     (2)  　チャイナ・コスコ・シッピングとの関係

      2018年12月31日現在、チャイナ・コスコ・シッピングは、コスコを通じて当社に対する45.47%の持分を間接的に保有
     しており、当社の間接支配株主であった。コスコは、当社の直接支配株主として、当社取締役の選任および当社定款を
     改正するための議決権行使を含む支配株主の権利のすべてを行使することができる。
      チャイナ・コスコ・シッピングは、中国で設立され、SASACが完全所有し、支配する国有会社である。詳細について
     は、「４     関係会社の状況」を参照されたい。
      チャイナ・コスコ・シッピングは、以下を約束している。
      (i)当社がチャイナ・コスコ・シッピング・グループにより直接または間接に支配されている期間中は、チャイナ・
     コスコ・シッピング・グループは、当グループの主要事業と競合するかまたは実質的にその可能性のある事業活動に従
     事するための活動または措置は取らず、当グループの正当な利益を侵害しない（当グループの既存の主要事業と実質的
     に競合する事業に従事する他の子会社、合弁事業もしくは関連会社の将来における設立または当グループの既存の主要
     事業への直接もしくは間接的な参加を含むがこれらに限定されない。）。
      (ii)チャイナ・コスコ・シッピング・グループおよび同社が支配する会社が、当社の主要事業において当社と実質的
     に競合する可能性があるかまたは将来において当社と実質的に利害の衝突がある場合、チャイナ・コスコ・シッピン
     グ・グループは、競争を生み出す可能性のある事業機会を放棄し、もしくは同社が支配する会社に放棄せしめ、または
     チャイナ・コスコ・シッピング・グループおよび同社が支配する会社の、競争を生み出す可能性のある事業を、適時に
     公正かつ適正な市場価格で当社に譲渡する。
      関連当事者取引については、「第６                  - １  財務書類」に掲げる          連結  財務書類の注記45を参照されたい。
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     ４【関係会社の状況】
      2018年12月31日現在の親会社ならびに子会社および関連会社は以下のとおりである。
     親会社

                                                    議決権割合

         名称           住所        登録資本           主たる事業内容              （注）
                                   国際輸送、国際海運補助業務、
                                   貨物および技術の輸出入、海
                                   上、陸上および航空国際貨物輸
                                   送代理業務、自社所有船舶の
                                   リース、船舶、コンテナおよび
                                   鋼材の販売、海洋工学装備の設
                中国上海市
    チャイナ・コスコ・
                                   計、ターミナルおよび港湾投
                          11,000,000,000                           45.47％
    シッピング・コーポ            中国（上海）自由
                                   資、通信設備の販売、情報技術
    レーション・リミテッ            貿易試験区
                            人民元                        （45.47％）
                                   サービス、倉庫（危険化学品を
    ド
                民生路628号
                                   除く。）、船舶および部品関連
                                   の技術開発、技術移転、技術顧
                                   問、技術サービス、株式投資
                                   ファンド。（事業活動は、法律
                                   に従って管轄当局の承認を得た
                                   上でのみ行うことができる。）
     注：チャイナ・コスコ・シッピングは、当社の間接支配株主であり、括弧内の議決権割合は、チャイナ・コスコ・シッ

       ピングによる当社の間接所有持分を示す。当社の直接支配株主はコスコであり、チャイナ・コスコ・シッピング
       がコスコに対する100%の持分を保有している。
     子会社および関連会社

      子会社および関連会社に関する情報については、「第６                             - １  財務書類」に掲げる          連結  財務書類の注記46を参照され
     たい。
     ５【従業員の状況】

      2018年12月31日現在、当グループは約31,801人の従業員を有していた。2018年12月31日終了年度における当グループ
     の人件費総額（当社取締役の報酬を含む。）は、約8,861,282,000人民元であった。
      当グループは報告期間中に、人的資源の質および能力ならびにその団結心を強化し、当社の事業の発展に完全に対応
     するために、多くの専門的および総合的な研修プログラムを実施した。当グループの報酬方針（取締役に支払われる報
     酬を含む。）は、より良い報奨および評価手段とするために、当グループの業績および市況に鑑みて定期的に見直され
     る。
      人件費に関する詳細については、「第６－１                       財務書類」に記載の連結財務書類に対する注記38も参照されたい。
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     第３【事業の状況】
     １【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】

     (1)  業界における競争および発展トレンド

     コンテナ輸送市場
     競争状況
      ３年近くにわたる業界再編および統合の後、主流の定期船運航会社は、基本的に大規模に拡大した。技術革新および
     開発の絶え間ない加速に伴って国際的な環境保護基準が厳しさを増しており、コンテナ輸送市場への参入および競争に
     対する障壁がますます高くなっている。アライアンスによる運営は強化された。アライアンスの協力範囲が、極東と中
     東の紅海を往復する航路などの支線航路に徐々に拡大するにつれ、アライアンスによる運営は今後も拡大を続けるであ
     ろう。現在、海運部門の様々なサービスは高度に標準化および均質化されており、カスタマイズされ、差別化されたフ
     ルサービスの物流サービスを顧客に提供するために輸送サービスは海運部門全体に拡大することが見込まれ、海運業界
     にとって新たな競争分野となるであろう。
     市場の見通し

      需要の面では、2016年下半期に始まった世界経済の回復は、現在、極めて重要な循環の結節点にある。近年、国際化
     プロセスが課題を抱えており、世界的に経済成長が弱まり、コンテナ輸送の需要の成長率が減速傾向にある。供給の面
     では、発注された新造船が徐々に納入されており、新たな発注はまだ完全な納入段階には入っていない。将来的には、
     コンテナ市場の船隊の輸送能力は低速での成長を維持する見込みであり、コンテナ輸送業界の需給関係の改善につなが
     るであろう。同時に、業界の集中度が高まるにつれて、市場競争はより合理的になっていく。コンテナ輸送サービスが
     本格的な物流サービスへと徐々に転換する趨勢の中で、同業界の将来の発展はさらに弾力的になることが予想される。
     発展トレンド

      世界経済および貿易の環境の変化に沿って、新興市場および地域市場が業界の成長において引き続き主導的役割を果
     たすことが予想される。将来において、市場における競争では、国際化と地域化の共存という趨勢が見られる可能性が
     あり、かかる趨勢に従って市場における船隊も大型化と小型化という両極化が進む見込みである。業界統合が継続し、
     アライアンスの協力が発展するにつれて、定期船運航会社の経営戦略は、単一の標準的な輸送サービスの提供から、さ
     らに多様化し、カスタマイズされた完全物流サービスの提供へと徐々に移行していくであろう。今後の業界統合の主流
     もまた、同業界での水平統合から、上流産業と下流産業の垂直統合へと移行することが予想される。デジタル化が、同
     業界における発展の新たな推進力となるであろう。ブロックチェーン、クラウドコンピューティング、ビッグデータ、
     人工知能およびその他の技術がコンテナ輸送のあらゆる面に広く応用されることで、顧客体験の改善が加速し、内部効
     率が高まり、業界の発展を加速させる見込みである。
     ターミナル市場

      国際的ターミナル事業者間の協力は、絶え間なく拡大および深化している。これは、一方では、ターミナル業界の競
     争力を高め、アライアンス圧力によりよく対応する一助となり、他方では、ターミナル事業者が営業費用および業務リ
     スクを削減する上で有利に働く。国際的ターミナル事業者間が徹底した協力を行えば、全当事者にとって有利な状況が
     生み出され、ターミナル業界の持続可能で安定的かつ健全な発展に役立つであろう。
      2018年に、ターミナル事業者は、収益源を多様化し、輸送業者とより緊密に連携して輸送を行うためにサプライ
     チェーン全体にわたる業務に参加しており、このことが、港湾の交渉力およびターミナル事業者の競争力の強化に向け
     た主な焦点となっている。海運アライアンスの交渉力の増大に効果的に対処し、ターミナル運営能力およびサービス品
     質を効果的に改善するために、国際的な港湾会社の統合速度は加速しつつあり、協力はより緊密になり、競争と協力の
     概念が深く根づいている。
      港湾会社と海運会社の間の水平協力も増加している。シナジーは、親会社と子会社の間だけでなく、港湾会社と海運
     会社の間にも反映されている。シナジーの恩恵、効果および効率は常に改善され、全当事者にとって有利な状況の可能
     性が継続的に深化し、拡大している。船舶会社を背景としたターミナル事業者は、シナジーをより積極的に活用するこ
     とに注力し、供給競争の先頭に立つことが期待される。
      ターミナル投資の焦点は引き続き新興市場に置かれ、伝統的な東西航路の主要な結節点から南北航路の主要な結節点
     に移行する見込みである。将来において、南北航路の成長率が東西航路の成長率を上回ることが予想される。かかる観
     点から、既存の主要ターミナル事業者は新興市場への投資に焦点を当てており、また、発展機会を掴むために、アフリ
     カ、南アジアおよびアメリカなどの主要な結節点の投資地域にも移行している。2019年には超大型コンテナ船が次々に
     投入され、世界の主要航路網は新たな調整および最適化の段階にある。同時に、デジタル化、自動化、ブロックチェー
     ン技術、スマートポートおよび環境に優しい港湾の低炭素化が港湾業界の趨勢となる。人工知能を利用してトラックの
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     スケジューリング・プロセスを自動化し、輸送サービスと道路サービスのシナジーを統合してシナジーを生み出し、荷
     送人に総合的なサービスを提供することで、企業が新時代の発展に対応するための変革および改善がもたらされるであ
     ろ う。
     (2)  発展戦略

      当グループは、コンテナ輸送総合サービスを提供する世界的な一流企業になるという目標に引き続き焦点を当て、コ
     ンテナ輸送およびターミナル運営管理という２つの部門間の戦略上および業務上のシナジーを全力で推進し、総合的に
     競争力を高め、質の高い発展を促進していく。コンテナ輸送部門については、OOILの取得後、当グループのコンテナ船
     隊の規模は飛躍的に発展した。当グループは、その中核となる「OCEAN                                    & PLUS」戦略（すなわち、「国際化、２つのブ
     ランド、デジタル化およびエンドツーエンド」）を全面的に実施して、規模の発展から輸送の本質へと回帰し、サービ
     ス変革を改善し、国際的競争力を備えた世界一流の定期船運航会社を引き続き形作っていく。また、ターミナル運営管
     理部門では、「国際的なターミナル配置、親会社の船隊およびオーシャン・アライアンスとのシナジーならびに港湾お
     よびターミナル業務の管理の強化および効率改善」という３つの戦略を引き続き推進していく。当グループは、国際的
     なターミナル網を引き続き強化し、利用者が恩恵を得られるような管理されたネットワークならびに輸送部門の上流産
     業と下流産業に相互利益を提供するプラットフォームを構築して世界一流の港湾運営会社となることに注力する所存で
     ある。
      当グループは、コンテナ輸送、ターミナル運営管理および関連業務を引き続き強化および開発し、輸送のバリュー
     チェーンを改善していく。当社は、シナジーおよびリーン管理を通じて、コンテナ輸送および港湾サービスの総合的な
     競争力を継続的に改善し、主要業務の健全で安定的かつ持続可能な発展をさらに促進し、顧客により良いサービスを提
     供し、企業利益、企業価値および株主利益を最大化していく。
     (3)  経営計画

     コンテナ輸送業務
      当社は、顧客、株主および従業員のために価値を高め、国際的競争力を備えた世界一流の定期船運航会社を絶え間な
     く形作っていくために、輸送サービスの初心を堅持し、「OCEAN                                 & PLUS」戦略を実行し、質の高い発展を実現してい
     く。
      当社は、新興市場および地域市場における発展をさらに加速させ、関連市場における航路サービスの拡大を継続し、
     様々な地域において国際化を加速させ、競争力のある航路網商品を創出していく。2019年１月、オーシャン・アライア
     ンスは、協力契約期間を10年に延長するための協力延長契約を正式に締結し、アライアンスの協力は新たな発展段階に
     入った。オーシャン・アライアンスの2019年の航路商品は、より広く、より良く、より速く、より安定した航路商品を
     顧客に提供するために航路の配置を改善し、最適化することに引き続き焦点を当てていく。
      当社は引き続き、「２つのブランド」戦略を深化させ、コスコ・シッピング・ラインズとOOCLとの間のシナジーを協
     調させ、コンテナ管理、調達、ITおよび航路網計画などの裏方業務の統合を加速してシナジーの最大化を図っていく。
     当社は、顧客の観点から輸送サービスの本質に改めて焦点を当て、マーケティング・チームの構築を引き続き強化し、
     顧客サービス制度を最適化し、運用システムを改善し、標準化されたサービス水準を継続的に改善していく。また、船
     舶の運航時間の精度および船舶の入港時の港湾業務の効率性を引き続き改善し、積替サービスの水準を改善していく。
     当社は、顧客協力を強化するために国内外の貿易サービスの競争上の優位性を引き続き利用する。また、最先端技術に
     注力し、デジタル技術をさらに活用し、人工知能アプリケーションを推進し、マーケティング・サービスの水準を改善
     し、顧客ニーズにより迅速に対応し、業務効率を高め、総合的な顧客サービス体験を改善していく。当社は、拡張サー
     ビスの発展を加速させるために、エンドツーエンドのサービス商品開発を強化していく。また、引き続き、陸海輸送業
     務の構築を促進し、事業の推進および拡大への取組みをさらに強化し、エンドツーエンドの全プロセスにわたる物流ソ
     リューション能力を徐々に強化し、顧客の潜在的なニーズを絶え間なく追求し、顧客のためにより大きな価値を創造
     し、サプライチェーンの価値を継続的に向上させていく。
     ターミナル業務

      当社は、当社の国際的なハブ港湾ネットワークを引き続き改善し、オーシャン・アライアンスとのシナジーおよび
     オーシャン・アライアンスの大きな市場占有率を活用し、オーシャン・アライアンスへのサービス提供能力を強化して
     いく。また、当社は、港務グループ、ターミナル事業者および国際的定期船運航会社と緊密な協力関係および良好な関
     係を引き続き築いていく。
      ターミナル投資については、当社は、投資および合併プロジェクトの選定の際に、ターミナルに対する支配権を重視
     し、株主利益の増加の一助となるか否かを検討し、当社のターミナル網全体の配置に対する価値への影響を評価する。
     コスコ・シッピング・ポーツは、国際的ターミナル網の配置をさらに改善するために競争上の優位性を利用して、東南
     アジア、アフリカおよびアメリカの港湾への投資機会を追求して、ターミナル・プロジェクトを適時に推進していく。
     また、コスコ・シッピング・ポーツは、国内の重要な港湾グループの再編に参加する戦略的機会を積極的に捉え、規模
     を拡大し、中国におけるコスコ・シッピング・ポーツの影響の増大を図っていく。
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      ターミナル産業チェーンの下流および上流の拡大サービスを実行することが、当社の戦略的計画の１つである。2019
     年に、コスコ・シッピング・ポーツは、収益性のさらなる改善を目指して、ターミナル拡大業務の発展を加速させてい
     く。当グループは、まず珠江デルタ地域においてターミナル拡大業務を発展させ、同地域における当グループの既存の
     資 源を効果的に利用することを計画しており、将来的には国内の他の地域にもターミナル拡大業務を段階的に拡大する
     ことを計画している。
      コスコ・シッピング・ポーツは、世界をリードするターミナル事業者として、ターミナルの運営効率を引き続き高め
     ている。コスコ・シッピング・ポーツは、2018年初頭にNavis（ターミナル運営システムの供給会社）と契約を締結し
     てから、その支配しているターミナル会社にNavis                          N4システムを段階的に応用する予定である。2018年に、当グループ
     は、Navis      N4操作システムを応用するために、積極的に従業員の研修を行った。現在、ゼーブルージュ・ターミナル、
     スペインのNPHグループのバレンシア港および連雲港新東方国際有限公司を含む当グループの３つのターミナルにおい
     て、Navis      N4システムの応用が開始されている。ターミナルの運営効率をさらに高めるために、2019年には、さらに１
     社または２社の支配ターミナル事業者に対しても、かかるシステムの応用が拡大する見込みである。
      当社は、５ヵ年戦略計画に従い、機会を捉え、全当事者に最大の価値を創出しうるwin-winの共用プラットフォーム
     を構築するために「the            Ports   for  All」という理念を引き続き実行に移していく。また、当社は、当グループのブラ
     ンド認知度および影響力をさらに高め、実行にさらに取り組み、ターミナル資産および業務効率を最適化し、当社の収
     益性を包括的に改善していく。
     ２【事業等のリスク】

     (1)  市場の需要に関連するリスク

     リスクの概要
      市場の需要が不足し、市場の様態が変化し、従来型の取引が縮小し、新たに事業および顧客を開拓しない場合には、
     供給が不足し、または市場の供給が減少する可能性がある。
     リスクの原因および影響の分析

      世界経済は構造調整に直面しており、成長率は低い。国際的にコンテナ輸送能力が過剰である中で、競合会社の経営
     戦略に対する意識が欠如し、新規の注文が不足している場合、新規顧客、新たな資金源および新たな航路を適時に開拓
     しない会社は発展の機会を逃すこととなる。
      当社の収益は供給不足の影響を受ける可能性があり、その結果、経営目標の達成が困難になり、船舶などの固定資産
     投資の予定どおりの回収ができない可能性がある。
     リスクへの対応戦略および勧告

      当社は、事業を積極的に拡大し、既存顧客との関係を確固たるものにした上で、新規顧客を開拓し、新興市場への包
     括的な配備を強化し、新たな航路および資金源を開発し、様々な方法で競合会社の経営戦略を理解し、市場の需要が不
     足する状況下で一定の措置を講じて様々な方法で発展を追求し、競争力を高めていく。
      また、市場、競合他社および顧客に関する情報収集に積極的に取り組み、市場に関する本店の判断材料を増やすため
     にかかる情報を定期的に本店に報告していく。
     (2)  投資の決定に関連するリスク

     リスクの概要
      当社の投資計画と戦略が一致しない可能性がある。事前に議論が不足し、客観的なデータおよび理論の裏付けがな
     く、主観的判断および個人の経験に過度に依存している場合、投資について誤った意思決定を下す可能性があり、やみ
     くもな拡大または発展機会の喪失につながる可能性がある。
     リスクの原因および影響の分析

      当社の戦略的投資計画から逸脱し、当社の戦略に一致しない投資プロジェクトを開始すれば、やみくもで無謀な拡大
     につながる可能性があり、ひいては大きな混乱が生じる可能性がある。
      事前の議論が不十分であり、客観的なデータおよび理論がない場合、投資に関する意思決定に誤りが生じる可能性が
     ある。
      投資プロジェクトの統一された評価基準の欠如。当社が投資プロジェクトについて統一された評価基準を開発しない
     可能性があり、または投資プロジェクト標準の評価が調査および分析の実際の状況ならびに動的な調整に基づいていな
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     い可能性がある。その場合、評価基準が投資判断の展開の効果的な指針となりえない可能性があり、誤った投資決定に
     つながる可能性がある。
      意思決定プロセスが標準化されておらず、また、効果的な意思決定の監督および監査機構がない場合には、意思決定
     の誤りまたは抜け穴が生じる可能性があり、その場合には将来のプロジェクトの実施および運営に対するリスクが発生
     する。
     リスクへの対応戦略および勧告

      投資管理制度を策定および改善する。プロジェクトの策定、一般的な投資プロジェクトに関する意思決定、大規模な
     投資プロジェクトに関する意思決定および投資後のプロジェクト評価について、当社は、「投資および戦略計画委員会
     の手続き規則」、「投資管理措置」、「プロジェクト開発管理規則」およびその他の投資管理制度の策定および改善を
     通じて投資に関する意思決定、承認、実施および監督の権限および工程を特定すべきである。
      対外投資原則を規定する。当社は、「包括的計画、保守的な投資、科学的な意思決定および利益第一」という原則に
     厳格に従うべきである。投資プロジェクトは、政府の「一帯一路」構想および長江経済ベルト計画を指針として当社の
     全体的な発展計画に沿っている必要があり、当グループのハブ港戦略に密接に従い、新興市場、第三国市場、海外の地
     域市場および「一帯一路」沿いの市場における投資および発展への取組みを引き続き増強していく。
      投資プロジェクトについて調査および研究が行われることを確保する。当グループは、新プロジェクトへの投資につ
     いて、プロジェクトの経済効率、技術状況に関する市場の見通し、原料供給および投資環境リスクなどの要因の調査お
     よび研究を行う必要がある。ジョイント・ベンチャーについては、他のジョイント・ベンチャーの当事者の資格、信用
     状況、経営状況、財政状態および協力に当たっての能力などの要因について包括的な調査が必要である。
      投資プロジェクトについて徹底的な調査および論証を確保する。プロジェクト開発部門および投資管理部門は、プロ
     ジェクト・フィージビリティ研究報告書を作成し、デューデリジェンスの結果ならびに交渉され、合意された最終的な
     対価、持分比率および運営期間に従ってプロジェクトの経済効率、市場の見通し、投資環境およびリスク要因に関する
     徹底的な調査および論証を実施する。また、プロジェクトの工学的および技術的状況を調査し、評価する。また、プロ
     ジェクトの性質に従って関連部門からの専門的助言を求める。さらに、当社は投資プロジェクトの初期段階にリスク評
     価プロセスを含めており、プロジェクトのライフサイクルの様々な段階において投資プロジェクトのリスクを体系的に
     分析し、評価している。
      投資の経済指標およびプロジェクトの統一評価基準を策定する。当社は、中核的事業、持分比率、内部収益率、年間
     の利益貢献、正味現在価値などを含む投資の経済指標を策定し、投資が当社の全体的な競争力を高め、当社の価値、当
     社の利益および株主利益を最大化するという最終的な目標を達成するように投資の統一評価基準を定めなければならな
     い。
      投資に関する意思決定プロセスの標準化を確保する。当グループは、会社法、当社の上場地の上場規則およびその他
     の法令ならびに当社定款の規定を厳格に遵守して承認手続きを実施しなければならない。
     (3)  バンカー価格リスク

     リスクの概要
      バンカー価格リスクは           市場リスクであり、主に、国際経済情勢、主要な産油地域の地政学、代替エネルギー技術の開
     発、  生産  制限および戦争などの複数の要因の影響ならびに国際石油価格の変動が当社の営業費用に及ぼす大きな影響を
     いう。
     リスクの原因および影響

      コンテナ輸送事業が持株会社の営業利益の90%以上を占めており、また、燃料価格はコンテナ輸送事業の主な変動費
     であることから、石油           価格  の継続的な上昇によって燃料価格の変動および費用が上昇を続け、当社が価格上昇の影響を
     解消または転嫁する有効な措置を講じられない場合には、上場企業の収益性が大きな影響を受ける可能性がある。
     リスクへの対応戦略および勧告

      当社は、    石油  価格の変動リスクに対応して、主にリスク制御およびリスク移転戦略を採用している。当社は、燃料調
     達側での購入価格を最適化するために様々な調達方法を利用し、船舶の燃料ユニットのエネルギー消費の削減および燃
     料費の抑制に努めている。さらに、当社は燃料価格の費用への影響を適時に追跡および測定し、リスク移転戦略を適時
     に選択し、また、新たな燃料料金を導入し、追加料金を徴収し、運賃を調整して新たな燃料費を適切に反映させる。
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     ３【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】

      2018年の当グループの収益は120,342,284,000人民元であり、前年から29,943,206,000人民元（33.12%）増加した。
     2018年の当社株主帰属利益は1,230,026,000人民元であり、前年から1,431,910,000人民元減少した。
     連結損益計算書および連結キャッシュ・フロー計算書の項目の分析

     項目                          2018年         2017年          増減       増減率

                           （千人民元）         （千人民元）         （千人民元）            （％）
     収益                       120,342,284         90,399,078         29,943,206           33.12
     売上原価                      (110,725,942)         (82,761,870)         (27,964,072)             33.79
     その他の収入（純額）                        2,199,387         1,108,134         1,091,253           98.48
     販売費および一般管理費                       (6,816,932)         (5,232,051)         (1,584,881)            30.29
     財務収益                         571,051         484,725         86,326         17.81
     財務費用                       (3,998,008)         (2,147,368)         (1,850,640)            86.18
     営業活動による正味キャッシュ・フロー                        8,130,776         7,092,039         1,038,737           14.65
     投資活動による正味キャッシュ・フロー                       (39,343,548)         (15,233,054)         (24,110,494)               -
     財務活動による正味キャッシュ・フロー                        37,566,702         2,796,966        34,769,736              -
     収益

      以下の財務分析および記述に記載された金額は、別段の定めのない限り人民元建てである。
     概観

      2018年には、当グループの収益は120,342,284,000人民元となり、前年から29,943,206,000人民元（33.12%）増加し
     た。OOIL買収の影響を除けば、収益は前年から6,545,285,000人民元（7.24%）の増加であった。
      コンテナ輸送事業および関連事業からの収益

      2018年のコンテナ輸送事業および関連事業からの収益は114,759,218,000人民元であり、前年から28,008,012,000人
     民元（32.29%）増加した。うち、コスコ・シッピング・ラインズがコンテナ輸送事業および関連事業から生み出した収
     益は91,366,286,000人民元であり、これは前年から4,615,080,000人民元（5.32%）の増加であった。国際航路からの１
     TEU当たり平均収益は、前年から0.18%増加して871.64米ドルとなった。国内航路からの１TEU当たり平均収益は、前年
     から2.34%%増加して2,060.25人民元となった。
      ターミナル事業および関連事業からの収益

      2018年のターミナル事業および関連事業からの収益は、前年から2,341,818,000人民元（54.55%）増加して
     6,634,745,000人民元となった。これは主に、ターミナル業務の成長によるものであった。詳細については、下記「－
     経営情報の業種別分析－ターミナル事業」を参照されたい。
     主要顧客

      2018年の当グループの最大顧客５社への販売額は4,954,988,000人民元であり、2018年の販売額合計の4.10%を占め
     た。
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     費用

     費用分析
        事業部門          費用の構成要素              2018年        2017年         増減       増減率

                             （千人民元）        （千人民元）        （千人民元）           （％）
     コンテナ輸送および           機器および貨物輸送費
     関連事業           用              52,972,808        39,837,978        13,134,830           32.97
                航海費用              26,015,232        16,863,203        9,152,029          54.27
                船舶費用              20,952,083        16,037,001        4,915,082          30.65
                その他関連業務費用               6,988,231        7,621,592        (633,361)         (8.31)
                小計              106,928,354        80,359,774        26,568,580           33.06
     コンテナ・ターミナ           コンテナ・ターミナル
     ルおよび関連事業           および関連事業費用               4,669,129        2,867,542        1,801,587          62.83
     その他事業           その他事業の費用                61,579           -     61,579           -
                当社事業間での相殺              (1,130,516)         (631,043)        (499,473)          79.15
                税金および付加税                197,396        165,597        31,799        19.20
                営業費用合計              110,725,942        82,761,870        27,964,072           33.79
     概観

      2018年の当グループの営業費用は、前年から27,964,072,000人民元(33.79%）増加して110,725,942,000人民元となっ
     た。OOIL買収の影響を除けば、営業費用は前年から7,490,799,000人民元（9.05%）の増加であった。
      コンテナ輸送事業および関連事業の費用

      2018年のコンテナ輸送事業および関連事業の費用は、前年から26,568,580,000人民元（33.06%）増加して
     106,928,354,000人民元となった。うち、2018年にコスコ・シッピング・ラインズが計上したコンテナ輸送事業および
     関連事業の費用は、前年から6,107,412,000人民元（7.60%）増の86,467,185,000人民元であった。１TEU当たり平均輸
     送費用は前年から2.33%増加し、燃料費を除けば、１TEU当たり平均輸送費用は前年から2.3%減少した。
      ターミナル事業および関連事業の費用

      2018年のターミナル事業および関連事業の費用は、前年から1,801,587,000人民元（62.83%）増の4,669,129,000人民
     元であった。これは主に、ターミナル業務の成長によるものであった。詳細については、下記「－経営情報の業種別分
     析－ターミナル事業」を参照されたい。
     その他の損益項目

     その他の収入（純額）
      2018年の当グループのその他の収入の純額は2,199,387,000人民元であり、前年から1,091,253,000人民元増加した。
     うち、船舶の解体に対する政府補助金は809,175,000人民元であり、前年から299,511,000人民元増加した。2018年に
     は、船舶の解体が行われなかったため、船舶解体による損益は発生しなかった。前年には、当グループの子会社である
     コスコ・シッピング・ラインズの船舶１隻の解体のために90,668,000人民元の純損失が発生した。2018年の為替差益純
     額は480,556,000人民元であり、2017年の為替差損純額は55,117,000人民元であった。
     ジョイント・ベンチャーの処分および売却可能金融資産の追加取得による関連会社化

      2017年には、青島港再編プロジェクトによって、当グループは、ジョイント・ベンチャー会社である青島前湾集装箱
     碼頭有限責任公司に対する20%の持分を売却し、売却可能金融資産を追加取得した。かかる売却可能金融資産は青島港
     国際股份有限公司（以下「青島港国際」という。）の株式であり、そのため、同社は当グループの関連会社となった。
     総額2,150,432,000人民元の１回限りの利益が発生した。
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     販売費および一般管理費
      2018年の当グループの販売費および一般管理費は、前年比1,584,881,000人民元（30.29%）増の6,816,932,000人民元
     であった。前年と比較して、2018年の当グループの販売費および一般管理費には、OOILの買収が成功したことで2018年
     下半期にOOILに発生した管理費用が含まれた。
     財務収益

      2018年の当グループの財務収益は、前年から86,326,000人民元（17.81%）増加して571,051,000人民元になった。前
     年と比較して、2018年の当グループの財務収益には、OOILの買収が成功したことで、2018年下半期にOOILに発生した財
     務収益が含まれた。
     財務費用

      2018年の当グループの財務費用は、前年から1,850,640,000人民元増加して3,998,008,000人民元となった。前年と比
     較して、米ドル建て貸付金利が上昇し、当グループの有利子負債が増加したことが、借入の支払利息および借入手続き
     に関する銀行手数料の増加につながった。
     ジョイント・ベンチャーおよび関連会社への持分法による投資利益

      2018年の当グループのジョイント・ベンチャーおよび関連会社への持分法による投資利益総額は、前年から
     375,571,000人民元増加して2,077,527,000人民元となった。
     法人所得税費用

      2018年の当グループの法人所得税費用は、前年から53,390,000人民元減少して818,961,000人民元となった。
     主要サプライヤー

      2018年の当グループの最大サプライヤー５社からの購入額は合計17,443,994,000人民元であり、2018年の購入額合計
     の15.77%を占めた。
     報告期間中の非継続事業の分析

      OOILは、2018年７月１日から当社の財務書類に連結された。2018年７月６日、OOIL、フォークナー・グローバル・
     ホールディングス・リミテッド（以下「フォークナー・グローバル」といい、当社の子会社）および米国国土安全保障
     省は国家安全保障契約を締結し、かかる契約に基づき、OOILおよびフォークナー・グローバルは、ロング・ビーチ・コ
     ンテナ・ターミナル・インク（米国のターミナル業務）を直接間接に運営する事業体を処分することを承諾した。香港
     財務報告基準の関連基準に従って、OOILの米国におけるターミナル業務は、当グループの非継続事業として表示すべき
     である。2018年に、当グループは非継続事業から税引後利益195,955,000人民元を計上したが、これは、2018年下半期
     にOOILの米国におけるターミナル業務から生み出された税引後利益であった。2017年には、当グループに非継続事業は
     なかった。
     キャッシュ・フロー

      2018年末現在の現金および現金同等物は、年初から7,099,203,000人民元（27.58%）増加して32,837,729,000人民元
     となった。当グループの現金および現金同等物は主に人民元および米ドル建てであり、残りはユーロ、香港ドルおよび
     その他通貨建てであった。
     営業活動による正味キャッシュ・フロー

      2018年には、営業活動による正味キャッシュ・インフローは8,130,776,000人民元であり、前年より1,038,737,000人
     民元（14.65%）の増加であった。
     投資活動による正味キャッシュ・フロー

      2018年には、投資活動による正味キャッシュ・アウトフローは39,343,548,000人民元であり、前年より
     24,110,494,000人民元の増加であった。これには、OOILの取得、コンテナ船の建造、コンテナ購入およびターミナル建
     設プロジェクトなどによる正味キャッシュ・アウトフローが含まれた。
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     財務活動による正味キャッシュ・フロー

      2018年には、財務活動による正味キャッシュ・インフローは37,566,702,000人民元であり、前年より34,769,736,000
     人民元増加した。これには、OOILの取得のための借入金4,443,958,000米ドルによる正味キャッシュ・インフローが含
     まれた。
     現金および現金同等物に対する為替レートの変動の影響

      2018年末現在、主に前年末に比べて人民元に対して米ドル高が進んだことで、現金および現金同等物の残高は
     745,273,000人民元増加した。
     運転資本、資金源および資本構造

      概観
      主にOOILの取得によって借入金が増加し、OOILの財務書類が2018年７月１日付で連結されたことで、当グループの資
     産および負債は前年末から大幅に増加した。2018年12月31日現在の当グループの資産合計は、前年末から
     94,953,800,000人民元（71.29%）増加して228,143,805,000人民元となった。また、負債合計は、前年末から
     82,311,491,000人民元（91.99%）増加して171,790,916,000人民元となった。
      2018年12月31日現在の当グループの借入金残高は合計137,195,640,000人民元であった。現金および現金同等物を控
     除後の純額は、前年末から66,706,690,000人民元（177.17%）増の104,357,911,000人民元であった。2018年12月31日現
     在の当グループの正味流動負債は28,837,957,000人民元であり、前年末現在では4,154,725,000人民元であった。2018
     年12月31日現在の負債資本倍率は、前年末から99.05パーセンテージ・ポイント上昇して185.19%となった。
      当グループの運転資本および資金源は、                    これまでも営業活動からのキャッシュ・フロー、新株発行手取金および銀行
     融資枠であり、今後も同様と見込まれる。当グループの現金は、営業費用の支払い、コンテナ船の購入、ターミナルへ
     の投資および借入の返済などの様々な目的で使用されており、今後も同様の予定である。
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     債務分析（非継続事業を除く。）

     区分                           2018年12月31日現在           2017年12月31日現在

                                   （千人民元）           （千人民元）
     短期借入                               48,220,619           10,939,802
     長期借入                               88,975,021           52,449,945
     うち：
      １年未満                               8,730,823           8,540,731
      １年～２年                              14,102,082            8,476,861
      ３年～５年                              41,809,934           17,580,968
      ５年超                              24,332,182           17,851,385
     長期借入および短期借入合計                               137,195,640            63,389,747
     借入金の区分別内訳

      2018年12月31日現在、当グループは、89,341,850,000人民元の銀行借入金、17,828,855,000人民元の未払債券および
     30,024,935,000人民元のその他借入金を有しており、それぞれ借入金合計の65.12%、13.00%および21.88%を占めた。銀
     行借入金のうち、担保付借入金は37,679,000,000人民元および無担保借入金は51,662,850,000人民元であり、それぞれ
     借入金合計の27.46%および37.66%を占めた。当グループの借入金の大半は変動利付である。
     借入金の通貨別内訳

      当グループは、94,012,492,000人民元相当の米ドル建て借入金、34,955,857,000人民元の人民元建て借入金、
     5,861,560,000人民元相当のユーロ建て借入金および2,365,731,000人民元相当の香港ドル建て借入金を有しており、そ
     れぞれ借入金合計の68.52%、25.48%、4.27%および1.73%を占めた。
     担保付借入金

      当グループは、合計37,751,000,000人民元（2017年12月31日：20,940,293,000人民元）の借入金に対する担保とし
     て、正味帳簿価額53,203,080,000人民元（2017年12月31日：23,905,072,000人民元）の当グループの一定の有形固定資
     産を銀行および金融機関に差し入れていた。かかる資産の帳簿価額が有形固定資産全体の帳簿価額に占める割合は
     46.11%（2017年12月31日：41.63%）であった。
     保証（非継続事業を除く。）

      2018年12月31日現在、当グループは、44,975,697,000人民元の保証を複数の子会社に提供していた。
     偶発債務

      当グループは、輸送中の船舶の損傷、商品の紛失、配送遅延、船舶の衝突、傭船契約の早期解約および質入監督業務
     における争議から発生するものを含む複数の賠償請求および訴訟の当事者であった。
      2018年12月31日現在、当グループは上記の請求の可能性および金額を確認することはできなかった。しかしながら、
     法律顧問の助言および／または入手可能な情報に基づき、取締役は、関連する請求額が2018年12月31日終了年度の当グ
     ループの連結財務書類に及ぼす影響は重大ではないと判断していた。
     為替リスク

      当グループは国際的に営業しており、非機能通貨から発生する様々な為替リスクに晒されている。為替リスクは、将
     来の事業取引ならびに認識された資産および負債から発生する。従って、当グループが晒される実際の為替リスクは、
     主に非機能通貨建ての銀行残高、未収金および未払金残高ならびに銀行借入に関するものである。経営陣は為替リス
     ク・エクスポージャーを監視しており、必要に応じて一定の為替リスク・エクスポージャーのデリバティブ金融商品に
     よるヘッジを検討する。
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     資本コミットメント（非継続事業を除く。）
      2018年12月31日現在、当グループは建造中のコンテナ船を合計10隻有していた。今後のコンテナ船建造のための資本
     コミットメントは、6,506,863,000人民元であった。
      2018年12月31日現在、当グループの製造中のコンテナは合計70,778TEUであった。今後のコンテナ製造のための資本
     コミットメントは、886,476,000人民元であった。
      2018年12月31日現在、当グループのターミナル投資の資本コミットメントは合計5,360,974,000人民元であった。う
     ち、固定資産の購入コミットメントは2,712,750,000人民元であり、ターミナルの持分投資コミットメントは
     2,648,224,000人民元であった。
     銀行融資枠および資金調達計画

     銀行融資枠
      2018年12月31日現在、当グループの未使用の銀行融資枠は29,802,926,000人民元であった。当グループは融資枠の潜
     在的な財務リスクについて非常に懸念しており、子会社の負債およびギアリング比率の監視を強化し、銀行借入を期日
     どおりに全額返済した。
     資金調達計画

      当グループは、OOILなどの会社に対する持分の取得、コンテナ製造およびターミナル・インフラ・プロジェクトのた
     めの支出を含む2018年の重要な資本支出を考慮して、資金調達計画を管理し、資金管理を強化し、資金の利用効率を最
     適化し、債務規模を効果的に統制する予定である。
     投資の分析

     1. コンテナ輸送事業
      2018年末現在、関連会社およびジョイント・ベンチャーに対する当グループの持分投資の残高合計は、
     28,877,466,000人民元であった。これは、前年末から3,015,430,000人民元の増加であり、（OOIL買収の影響を除け
     ば）前年末から2,011,913,000の増加であった。2018年に、当グループの関連会社およびジョイント・ベンチャーには
     ７社が加わり、投資費用が601,651,000人民元増加した。
     重大な持分投資

      当年度中の重大な持分投資の増加は以下のとおりである。
                                    2018年末現在の持分             期中の投資費用の増加

     投資先                                      （%）          （千人民元）
     コスコ・シッピング・ラインズ（ガーナ）カンパ
     ニー・リミテッド                                      60.00              2,177
     COSCO-PSAターミナル・プライベート・リミテッド                                      49.00             524,820
     中欧陸海快線有限公司（ユーロ）                                      30.00             23,432
     上海コスコ・シッピング・マイクロファイナンス・カ
     ンパニー・リミテッド                                      25.00             50,000
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     2. 公正価値で測定される金融資産
                                               報告期間中の

                    期末現在       期首現在             報告期間中の        帳簿価額の        期末現在
                      持分     帳簿価額       期中増減       投資損益         増減     帳簿価額
     証券の略称                 （%）    （千人民元）       （千人民元）       （千人民元）       （千人民元）       （千人民元）
     株式、債券およびファン
     ドを含む投資ポートフォ
     リオ                   -      0.00   2,558,640.31         61,152.01       37,414.46      2,596,054.77
     北部湾港股份有限公司                 4.34       0.00    471,064.54          0.00     28,377.38       499,441.92
     広州港股份有限公司                 3.98   1,506,616.56           0.00     8,383.79      -530,151.49        976,465.07
     上海天宏力資産管理有限
     公司                 19.00     450,216.17          0.00     1,663.77       12,231.82       462,447.99
     上海遠洋賓館有限公司                 10.00     85,254.80          0.00       0.00     26,396.17       111,650.97
     煙台港股份有限公司                 3.90    198,836.66          0.00       0.00       0.00    198,836.66
     Hui  Xian   Holdings     Ltd
                      7.90       0.00    151,125.00          0.00     7,416.85      158,541.85
     秦皇島港股                 0.88     97,753.63          0.00     2,840.50      -23,621.57        74,132.06
     公正価値で測定されるそ
     の他の金融資産                   -   92,900.71        7,781.92       4,065.78        880.68     101,563.31
     合計                   -  2,431,578.53       3,188,611.77         78,105.85      -441,055.70       5,179,134.60
     注：OOILの取得後、2018年末現在の当グループの連結財務書類には、2018年末現在、OOILが保有する公正価値で測定さ

       れる関連する金融資産が含まれた。
     経営情報の業種別分析

     コンテナ輸送事業
      2018年には、コンテナ輸送の需要が世界的に緩やかに成長していることに鑑みて、集中的な納入によってコンテナ船
     隊の輸送能力は急増し、コンテナ輸送市場における需給関係の実質的な改善はなかった。中国輸出コンテナ運賃指数
     （CCFI）の年間平均値は、前年とほぼ同水準の818ポイントであった。国際石油価格は全般的に依然として高水準にあ
     り、シンガポール市場の380CST燃料油の年間平均単価は前年から31.5%増加した。
      当社は報告期間中に、石油価格の上昇および貿易摩擦の拡大による悪影響の克服に取り組み、「国際化、２つのブラ
     ンド、デジタル化およびエンドツーエンド・サービス」という４つの戦略を堅持し、規模の利益を最大限に活用し、新
     興市場、地域市場および中国国外の市場における発展努力を継続的に強化し、国際化がよりバランスの取れたものと
     なった。OOILの取得後、当社のコンテナ船隊の規模は再び飛躍的に発展した。アルファライナーの統計によれば、当社
     は世界第３位の輸送能力を有していた。当社は、「２つのブランド」戦略を積極的に実行し、シナジーを最大化するた
     めにコスコ・シッピング・ラインズとOOILとの間での優位性の補完を促進した。
      当社は、標準化されたサービスの推進、イノベーションおよびデジタル輸送の発展の加速を通じて顧客中心政策を堅
     持した。報告期間中に、当社は、JD.COMおよび佳農食品と協力して、海運業界では初めて商業的にブロックチェーン技
     術を用いてエクアドルのバナナの原産地追跡機能を導入し、B2B2Cサービスを提供した。また、11月には、コンテナ輸
     送業界におけるデジタル標準の制定および情報共有を促進し、業務効率および顧客サービスの質を高めるために、世界
     的に有名な港湾および輸送会社数社との間で、海運業界初のブロックチェーン連合であるグローバル・シッピング・ビ
     ジネス・ネットワークの共同構築に関する協力趣意書を締結した。
      当社は、航路の配置を考慮に入れて海運・鉄道複合輸送網の構築を加速させ、中国ヨーロッパ鉄道の運行に積極的に
     参加した。当社は、潜在的な顧客ニーズを深く追求し、エンドツーエンド業務の開発能力を高め、新たな南行き経路お
     よび「中欧陸海エクスプレス」の開発を加速させ、年内に中国とヨーロッパを結ぶ複数の列車を自社運行して、より多
     様な商品の選択肢を顧客に提供し、全プロセス物流ソリューションの顧客への提供能力を継続的に改善し、サービス水
     準および顧客体験の向上に取り組んだ。
      2018年には合計319,059TEUの輸送能力を有する新造コンテナ船18隻が当社による運航のために納入された。2018年
     に、コンテナ船の新たな発注は行われなかった。2018年12月31日現在、コスコ・シッピング・ラインズは376隻のコン
     テナ船を運航しており、その輸送能力は2,057,350TEUと前年末から13%増加した。コスコ・シッピング・ラインズはコ
     ンテナ船10隻を発注しており、その輸送能力合計は178,694TEUであった。
      2018年下半期には、OOCLに新たに納入されたコンテナ船はなく、また、コンテナ船の新たな発注も行われなかった。
     2018年12月31日現在、OOCLは101隻のコンテナ船を有しており、その輸送能力は701,463TEUであった。
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      2018年12月31日現在、当社は合計477隻からなる船隊を運航しており、その輸送能力は2,758,813TEUであった。当社
     の輸送能力合計は、2017年末現在の1,819,091TEUから51.7%増加した。
     コンテナ輸送量（TEU）

                                                   前年からの

     航路                            2018年          2017年        増減率（%）
     太平洋横断                          3,876,190          2,832,598             36.84
     アジア－ヨーロッパ（地中海地域を含
     む。）                          3,837,750          2,982,750             28.66
     アジア域内（オーストラリアを含む。）                          6,279,399          4,245,489             47.91
     その他国際航路（大西洋航路を含む。）                          2,049,362          1,278,684             60.27
     中国本土                          5,749,210          5,556,476             3.47
     合計                         21,791,911          16,895,997             28.98
     うち、コスコ・シッピング・ラインズ（当社の子会社）によるコンテナ輸送量（TEU）

                                                   前年からの

     航路                            2018年          2017年        増減率（%）
     太平洋横断                          2,865,479          2,832,598             1.16
     アジア－ヨーロッパ（地中海地域を含
     む。）                          3,173,218          2,982,750             6.39
     アジア域内（オーストラリアを含む。）                          4,746,125          4,245,489             11.79
     その他国際航路（大西洋航路を含む。）                          1,832,076          1,278,684             43.28
     中国本土                          5,749,210          5,556,476             3.47
     合計                         18,366,108          16,895,997              8.70
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     航路別収益（千人民元）
                                                   前年からの

                                2018年          2017年        増減率（%）
     太平洋横断                         32,631,650          22,298,165             46.34
     アジア－ヨーロッパ（地中海地域を含
     む。）                         22,475,742          18,632,357             20.63
     アジア域内（オーストラリアを含む。）                         24,899,781          16,333,999             52.44
     その他国際航路（大西洋航路を含む。）                         14,227,550           9,401,763             51.33
     中国本土                         11,844,798          11,186,245              5.89
     合計                         106,079,521           77,852,529             36.26
     うち、コスコ・シッピング・ラインズ（当社の子会社）による航路別収益（千人民元）

                                                   前年からの

                                2018年          2017年        増減率（%）
     太平洋横断                         23,592,255          22,298,165              5.80
     アジア－ヨーロッパ（地中海地域を含
     む。）                         18,351,718          18,632,357             (1.51)
     アジア域内（オーストラリアを含む。）                         18,538,991          16,333,999             13.50
     その他国際航路（大西洋航路を含む。）                         12,386,755           9,401,763             31.75
     中国本土                         11,844,798          11,186,245              5.89
     合計                         84,714,517          77,852,529              8.81
     ターミナル事業

      国際貿易の様々な不確実性にもかかわらず、2018年は、コスコ・シッピング・ポーツにとって実り多き一年であっ
     た。オーシャン・アライアンスおよび親会社による停泊の増加ならびに新たに取得したターミナルからのコンテナ量の
     恩恵を受けて、コンテナ取扱量は、前年から17.1%増加して合計117,365,360TEU（2017年:                                              100,202,185TEU）となり、
     業界の成長率を上回った。青島港国際の取扱量は、2017年５月から含められている。比較可能とするために、青島港国
     際を除いた取扱量は、前年から11.5%増加して98,045,360TEUとなった。当グループの支配ターミナルの取扱量は、
     29.7%増の22,507,686TEU（2017年:                  17,353,422TEU）であり、当グループの取扱量合計の19.2%を占めた。当グループの
     非支配ターミナルの取扱量は、前年から14.5%増加して94,857,674TEU（2017年:                                        82,848,763TEU）となった。
      コスコ・シッピング・ポーツの2018年の持分取扱量は、前年から15.8%増加して37,062,172TEU（2017年:
     31,999,491TEU）となった。青島港国際を除けば、持分取扱量は前年から12.7%増の33,505,360TEUであった。当グルー
     プの支配ターミナルからのコスコ・シッピング・ポーツの持分取扱量は、前年から28.7%増加して14,230,256TEU（2017
     年:  11,053,112TEU）となり、取扱量合計の38.4%を占めた。当グループの非支配ターミナルからのコスコ・シッピン
     グ・ポーツの持分取扱量は、前年から9.0%増加して22,831,916TEU（2017年:                                       20,946,379TEU）となった。支配ターミナ
     ル（新たに取得したターミナルを除く。）のコンテナ輸送量の増加に牽引されて、コスコ・シッピング・ポーツの取扱
     量は、2017年から7.8%増加して94,158,905TEUとなった。これは、業界の平均成長率4.2%を上回っていた。
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     ターミナルの取扱量（地域別）
                                                    （単位：TEU）

     ターミナル所在地                         2018年         2017年          増減     増減率（%）
     環渤海地域                       40,722,435         28,244,975         12,477,460            44.2
     長江デルタ地域                       19,808,646         19,630,693          177,953           0.9
     南東沿岸部等                       6,343,335         5,079,660         1,263,675           24.9
     珠江デルタ地域                       27,388,896         27,049,188          339,708           1.3
     南西沿岸部                       1,371,051         1,357,005          14,046          1.0
     海外                       25,562,041         18,840,664         6,721,377           35.7
     合計                      121,196,404         100,202,185         20,994,219            21.0
     うち：
      支配ターミナル                      23,945,110         17,353,422         6,591,688           38.0
      参加ターミナル                      97,251,294         82,848,763         14,402,531            17.4
     資産および株式持分の重要な取得および処分

      当社は、フォークナー・グローバル（当社の子会社）と上港集団BVI発展有限公司（上海国際港務（集団）股份有限
     公司の子会社）とが、OOILの発行済株式すべてを１株当たり78.67香港ドルの募集価格で買い付ける現金による条件付
     公開買付けの募集（以下「オファー」という。）をOOILの全株主に対して行ったことを2017年７月９日付で発表した。
     オファーは、2017年７月７日に開催された第５次取締役会第３回会議および2017年10月16日に開催された当社の2017年
     第２回臨時株主総会において検討および承認された。2018年６月29日、オファーのすべての前提条件が充足された。
     2018年７月13日、オファーの条件はあらゆる点において充足された。2018年７月27日、オファーは成立した。2018年８
     月７日、共同買付人はオファーの関連対価を支払い、オファーは完了した。
      2018年８月17日、フォークナー・グローバルは、OOILの株式の流通比率を25%の最低基準まで回復させるために、
     OOILの株式合計84,640,235株の一定の投資家への売却を完了した。かかる売却の完了後、OOILの株式の25%という最低
     限の流通比率は回復し、フォークナー・グローバルが保有するOOILの株式は、OOILの発行済株式合計の約75%を占め
     た。
     ４【経営上の重要な契約等】

      該当事項なし。
     ５【研究開発活動】

      2018年の研究開発費用は19,694,000人民元であった。
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     第４【設備の状況】
     １【設備投資等の概要】

      当年度中の固定資産の変動ならびに当グループおよび当社の固定資産投資の詳細については、「第３－３                                                      経営者に
     よる財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析」ならびに「第６－１                                           財務書類」に掲げる連結財務諸
     表に対する注記６および７             を参照されたい。
     ２【主要な設備の状況】

      「第６－１      財務書類」に掲げる連結財務諸表に対する注記６                         を参照されたい。
     ３【設備の新設、除却等の計画】

      「第３－３      経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析」を参照されたい。
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     第５【提出会社の状況】
     １【株式等の状況】

     (1)  【株式の総数等】

     ①【株式の総数】

                                               （2018年12月31日現在）

               (1)
                            発行済株式総数                   未発行株式数
           授権株数
                                   (2)(3)
             －                                    －
                          10,216,274,357        株
     注(1)   中国の会社法は、授権株式の制度を定めていない。

      (2)  Ａ株式とＨ株式の合計数。
        Ａ株式およびＨ株式はともに当社株式資本における普通株式である。ただし、Ｈ株式は、とりわけ香港、マカオ
        もしくは台湾またはその他の国（中国を除く。）における法人または自然人のみが香港ドル建で引受けることが
        でき、またかかる者の間でのみ取引することができる。他方、Ａ株式は、中国（香港、マカオおよび台湾を除
        く。）における法人または自然人および財政部が承認した戦略的外国投資家のみが引受けることができ、またか
        かる者の間でのみ取引することができる。Ａ株式の引受けおよび取引は人民元建で行われなければならない。株
        式会社による株式の海外募集および上場に関する国務院特別規定第27条の要件に従って、Ｈ株式に関する配当は
        すべて人民元建で宣言され、当社が香港ドルで支払うが、Ａ株式に関する配当はすべて人民元建で宣言され、当
        社が人民元で支払う。
        上記の点ならびに当社に影響する一定の提案に必要な承認、株主に対する通知および財務報告書、紛争解決、株
        主名簿の別分冊への株式の登録および株式譲渡の方法ならびに受取代理人の任命に関する事項を除き、Ａ株式お
        よびＨ株式は、とりわけ、配当全額の宣言、支払または分配に関して同順位となる。ただし、Ａ株式（当社取締
        役、監査役および従業員が保有するＡ株式を含む。）の譲渡は、その時々に中国法により課されることのある制
        約に従う。
      (3)  2019年１月、当社はＡ株式2,043,254,870株を発行した。詳細については、「第６－１                                            財務書類」に掲げる連結
        財務諸表に対する注記48を参照されたい。
      (4)  2019年５月、当社は株式オプション・インセンティブ報酬制度を採択した。かかる制度に基づき、最大
        218,236,900個の株式オプション（株式オプション・インセンティブ報酬制度の下で留保された合計21,823,700
        個の株式オプション（以下「留保株式オプション」という。）を含む。）が最大475人の参加者（留保株式オプ
        ションの参加者を除く。）に付与されることとなった。2019年５月30日に開催された臨時株主総会、Ａ株式種類
        株主総会およびＨ株式種類株主総会における当社の株主による授権に基づき、2019年６月、株式オプション
        192,291,000個が第１期の参加者465人（留保株式オプションの参加者を除く。）に付与された。かかる参加者
        は、当社の上級役員、当社の子会社の上級役員ならびに当グループのその他の主要な業務および技術担当者から
        なる。
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     ②【発行済株式】

                                               （2018年12月31日現在）

                                             上場金融商品取引所名
      記名・無記名の別および
                        種類           発行数          又は登録認可金融商品
        額面・無額面の別
                                                取引業協会名
                                             Ａ株式   ：上海証券取引所
                                         (1)
       記名式額面1.00人民元                普通株式
                                10,216,274,357        株
                                             Ｈ株式：香港証券取引所
      注(1)   Ａ株式7,635,674,357株およびＨ株式2,580,600,000株からなる。

     (2)  【行使価額修正条項付新株予約権付社債券等の行使状況等】

      該当事項なし。
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     (3)  【発行済株式総数及び資本金の推移】
     （Ａ株式）
                  発行済株式総数（株）                   資本金（人民元）

        年月日          増減数         残高        増減額          残高
      2013年12月31日                   7,635,674,357                    7,635,674,357
                                           (119,956百万円）
      2014年12月31日                   7,635,674,357                    7,635,674,357
                                           (119,956百万円）
      2015年12月31日                   7,635,674,357                    7,635,674,357
                                           (119,956百万円）
      2016年12月31日                   7,635,674,357                    7,635,674,357
                                           (119,956百万円）
      2017年12月31日                   7,635,674,357                    7,635,674,357
                                           (119,956百万円）
      2018年12月31日                   7,635,674,357                    7,635,674,357
                                           (119,956百万円）
      *　2019年１月、当社はＡ株式2,043,254,870株を発行した。詳細については、「第６－１                                              財務書類」に掲げる連結

        財務諸表に対する注記48を参照されたい。
      **　2019年５月、当社は株式オプション・インセンティブ報酬制度を採択した。かかる制度に基づき、最大
        218,236,900個の株式オプション（合計21,823,700個の留保株式オプションを含む。）が最大475人の参加者（留
        保株式オプションの参加者を除く。）に付与されることとなった。2019年５月30日に開催された臨時株主総会、
        Ａ株式種類株主総会およびＨ株式種類株主総会における当社の株主による授権に基づき、2019年６月、株式オプ
        ション192,291,000個が第１期の参加者465人（留保株式オプションの参加者を除く。）に付与された。
     （Ｈ株式）

                  発行済株式総数（株）                   資本金（人民元）
        年月日          増減数         残高        増減額          残高
      2013年12月31日                   2,580,600,000                    2,580,600,000
                                            (40,541    百万円)
      2014年12月31日                   2,580,600,000                    2,580,600,000
                                            (40,541    百万円)
      2015年12月31日                   2,580,600,000                    2,580,600,000
                                            (40,541    百万円)
      2016年12月31日                   2,580,600,000                    2,580,600,000
                                            (40,541    百万円)
      2017年12月31日                   2,580,600,000                    2,580,600,000
                                            (40,541    百万円)
      2018年12月31日                   2,580,600,000                    2,580,600,000
                                            (40,541    百万円)
     (4)  【所有者別状況】

      「(5)大株主の状況」を参照されたい。
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     (5)  【大株主の状況】

      2018年12月31日現在、当社には293,110名の株主が存在した。当社は、それらの株主の所有者別状況に関する情報は
     保有していない。
                                               （2018年12月31日現在）

                                                  発行済株式総数
                                        所有株式数
         氏名または名称                   住所                       に対する所有株
                                         （株）
                                                   式数の割合(%)
                       中華人民共和国北京市
                                              (1)
           コスコ                                          44.61
                                      4,557,594,644
                       東城区東長安街６号
                      香港デ・ボー・ロード・
        HKSCCノミニーズ・
                                              (2)
                        セントラル199、                             25.26
                                      2,580,600,000
          リミテッド
                      ビクウッド・プラザ７階
                       中華人民共和国北京市
                                             (1)
      北京誠通金控投資有限公司                                               3.00
                                       306,488,200
                        西城区東路５号
                       中華人民共和国北京市
                                             (1)
      中国証券金融股份有限公司                 西城区豊盛胡同28号                              3.00
                                       305,990,519
                       中国太平洋保険大厦
                       中華人民共和国湖北省
                                             (1)
       武漢鋼鉄（集団）公司                                              2.45
                                       250,000,000
                         武漢市青山区
                       中華人民共和国上海市
                                             (1)
       中国船舶工業集団公司                                              2.00
                                       204,000,000
                       浦東新区浦東路１号
      (*)  登録所有ベース

     注(1)   Ａ株式

      (2)  Ｈ株式
      (3)  報告期間末現在、コスコは関連会社を通じて、当社の発行済Ｈ株式の3.40%に相当する87,635,000株のＨ株式を
        保有していた。このように保有されているＨ株式の株式数は、HKSCCノミニーズ・リミテッドの保有株式数合計
        に含まれている。コスコおよびその子会社は、当社株式の合計45.47%を保有していた。
      上記以外には、2018年12月31日現在、当社の株式全体の１％を超えて保有する者はいなかった。

     ２【配当政策】

      取締役会は、2018年度について、最終配当の支払いを提案しなかった。
      「第６－１      財務書類」に掲げる連結財務書類に対する注記24および36も参照されたい。
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     ３【株価の推移】

      当社は、2005年６月30日に香港証券取引所に上場された。当社のＡ株式は、2007年６月26日に上海証券取引所に上場
     された。
     (1)  【最近５年間の事業年度別最高・最低株価】

      香港証券取引所（Ｈ株式）

                                                  （単位：香港ドル）

      事業年度         2014年         2015年         2016年         2017年         2018年
                4.20         8.16         3.58         5.59         4.89
       最　高
               （58円）         （113円）          （49円）         （77円）         （68円）
                2.97         3.18         2.56         2.67         2.71
       最　低
               （41円）         （44円）         （35円）         （37円）         （37円）
      上海証券取引所（Ａ株式）

                                                   （単位：人民元）

      事業年度         2014年         2015年         2016年         2017年          2018年
                8.25         16.87         9.12         8.52          7.48
       最　高
               （130円）         （265円）         （143円）         （134円）          （118円）
                2.91         5.59         4.90         5.01          3.33
       最　低
               （46円）         （88円）         （77円）         （79円）          （52円）
      (2)  【当該事業年度中最近６月間の月別最高・最低株価】

      香港証券取引所（Ｈ株式）

                                                 （単位：香港ドル）

       月　別       2018年７月        2018年８月        2018年９月        2018年10月        2018年11月        2018年12月
               3.55        3.47        3.3       3.30        3.18        3.36
       最　高
              （49円）        （48円）        （46円）        （46円）        （44円）        （46円）
               3.14        3.05        2.80        2.71        2.78        2.81
       最　低
              （43円）        （42円）        （39円）        （37円）        （38円）        （39円）
      上海証券取引所（Ａ株式）

                                                  （単位：人民元）

       月　別       2018年７月        2018年８月        2018年９月        2018年10月        2018年11月        2018年12月
               4.99        4.69        4.12        4.11        4.18        4.51
       最　高
              （78円）        （74円）        （65円）        （65円）        （66円）        （71円）
               4.23        4.06        3.76        3.33        3.78        3.91
       最　低
              （66円）        （64円）        （59円）        （52円）        （59円）        （61円）
     注：上記の2018年のＨ株式の株価は、香港証券取引所における当社のＨ株式の終値の高値および安値である。

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     ４【役員の状況】

      2019年６月28日現在、当社の取締役、監査役および上級役員は男性17名および女性１名からなり、女性の比率は5.6%
     であった。
                                             （2019年６月28日現在）

     当社取締役
                                                     所有

       役名          氏名
                                                    株式数
                                    略歴
     および職名          （生年月日）
                                                  (2018   年12月31
                                                   日現在)(*)
    取締役会会長        許立榮             許氏は、当社の間接支配株主であるチャイナ・                            ０株
    兼業務執行取                     コスコ・シッピングの取締役会会長兼党委員会
             （XU   Lirong）
    締役                     書記を2016年１月から務めてきた。また、2018
             （1957年７月30日）
                         年８月から、当社の業務執行取締役および第５
                         次取締役会の会長、OOILの業務執行取締役、取
                         締役会会長および執行委員会の委員長、ならび
                         にOOCLの取締役、取締役会会長および執行委員
                         会委員長を務めている。同氏は、1975年３月に
                         キャリアを開始した。同氏は以前、上海遠洋運
                         輸公司の船舶管理部副部長、総経理補佐、副総
                         経理および総経理、上遠貨運公司の副経理、経
                         理兼党委員会書記、上海航運交易所の総裁およ
                         び党委員会書記、コスコ・シッピング・ライン
                         ズの総経理、党委員会委員および党委員会副書
                         記、当社の副総経理、党委員会委員および副書
                         記、中国遠洋運輸（集団）総公司（現在の社名
                         はチャイナ・オーシャン・シッピング・カンパ
                         ニー・リミテッドであり、当社の直接支配株
                         主）の副総裁、労働組合組合長および党委員会
                         委員、中国海運（集団）総公司（現在の社名は
                         中国海運集団有限公司であり、チャイナ・コス
                         コ・シッピングの子会社）の取締役、総経理、
                         党委員会委員、取締役会会長および党委員会書
                         記を務めた。同氏は、上海海事大学から経営管
                         理学修士号を取得している。同氏は上級エンジ
                         ニアである。
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    取締役会副会        黄小文             黄氏は現在、当社の取締役会副会長兼業務執行                            ０株
    長兼業務執行                     取締役である。また、チャイナ・コスコ・シッ
             (HUANG    Xiaowen)
    取締役                     ピングの副総経理兼党組織メンバー、コスコ・
             (1962   年５月２日)
                         シッピング・ポーツの取締役会会長兼非業務執
                         行取締役、コスコ・シッピング・ラインズの取
                         締役会会長、OOILの業務執行取締役兼最高経営
                         責任者、中遠海運能源運輸股份有限公司（以下
                         「コスコ・シッピング・エネルギー」とい
                         う。）（上海証券取引所および香港証券取引所
                         上場会社）の取締役会会長、中遠海運散貨運輸
                         有限公司（旧中遠散貨運輸（集団）有限公司）
                         （以下「コスコ・シッピング・バルク」とい
                         う。）の取締役会会長でもあり、コスコ・シッ
                         ピング・グループの一定の子会社の取締役も務
                         めている。同氏は1981年にキャリアを開始して
                         から、広州遠洋運輸公司のコンテナ輸送部課
                         長、コスコのコンテナ輸送部長、上海海興輪船
                         股份有限公司のコンテナ事業顧問、コスコ・
                         シッピング・ディベロップメント（上海証券取
                         引所および香港証券取引所上場会社）（以下
                         「コスコ・シッピング・ディベロップメント」
                         という。）の取締役会副会長、業務執行取締
                         役、常務副総経理、常務総経理および党委員会
                         副書記ならびに中海（海南）海盛船務股份有限
                         公司（上海証券取引所上場会社）の取締役会会
                         長を務めてきた。同氏は、中国海運（集団）総
                         公司の副総経理および党組織メンバーであっ
                         た。同氏は海運業界において30年以上の経験を
                         有している。同氏は、中欧国際工商学院からエ
                         グゼクティブ経営管理学修士号を取得してお
                         り、上級エンジニアである。
    業務執行取締        王海民             王氏は現在、当社の業務執行取締役兼社長であ                            ０株
    役兼社長                     り、チャイナ・コスコ・シッピングの副総経理
             (WANG   Haimin)
                         および党委員会委員、コスコ・シッピング・ラ
             (1972   年７月15日)
                         インズの総経理、党委員会副書記および取締
                         役、コスコ・シッピング・ポーツの非業務執行
                         取締役ならびに当社子会社の上海汎亜航運有限
                         公司の取締役会会長も務めている。同氏は以
                         前、コスコ・シッピング・ラインズの戦略企画
                         部の企画協力課長、企業企画部副部長および戦
                         略発展部長、チャイナ・コスコ・シッピングの
                         運輸部長、コスコ・パシフィック・リミテッド
                         の副総経理および副総経理（実務担当）、コス
                         コ・シッピング・ポーツの副総経理（実務担
                         当）、コスコ・シッピング・ラインズの副総経
                         理（実務担当）および総経理、当社の副社長、
                         OOILの業務執行取締役ならびにOOCLの共同最高
                         経営責任者および執行委員会委員を含む様々な
                         役職を歴任している。同氏は海運業界の企業経
                         営において20年以上の経験を有しており、コン
                         テナ輸送、ターミナル運営および企業経営に豊
                         富な経験を有する。同氏は、運輸経済学を専攻
                         して上海海事大学を卒業し、経営管理学修士号
                         を取得して復旦大学を卒業しており、エンジニ
                         アである。
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    業務執行取締        張為             張氏は現在、当社の業務執行取締役兼副社長兼                            ０株
    役兼副社長兼                     党委員会書記であり、コスコ・シッピング・
             (ZHANG    Wei)
    党委員会書記                     ポーツの取締役会副会長、業務執行取締役兼常
             (1973   年６月14日)
                         務総経理および一定の子会社の取締役、OOILの
                         業務執行取締役および青島港国際の非業務執行
                         取締役を務めている。同氏は以前、コスコ・
                         シッピング・ラインズのアメリカ貿易部の執行
                         副部長、コスコ・シッピング・ラインズのアメ
                         リカ支社の副総経理、コスコ・シッピング・ラ
                         インズの戦略開発部長ならびにコスコ／当社の
                         運輸部長、運営管理部長および統合管理室の常
                         務副主任も務めていた。同氏は海運業界におい
                         て20年以上の経験を有しており、コンテナ輸
                         送、戦略企画および企業経営に豊富な経験を有
                         する。同氏は復旦大学から経営修士号を取得し
                         ており、エンジニアである。
    社外非業務        楊良宜             楊氏は現在、当社の社外非業務執行取締役およ                            ０株
                         びOOILの社外非業務執行取締役である。同氏は
    執行取締役        （YANG     Liang     Yee
                         国際商事・海事仲裁員である。また、香港国際
             Philip）
                         仲裁センターの名誉会長および最高人民法院国
             (1948   年10月７日)
                         際商事法廷専門委員会の委員も務めている。同
                         氏は以前、香港国際仲裁センターの会長、バル
                         ト海および国際海洋協議会文献委員会の副委員
                         長、アジア太平洋地域仲裁グループの会長なら
                         びに国際商業会議所の香港代表を務めていた。
                         また、大連海事大学および上海海事大学を含む
                         中国の10以上の大学の客員教授でもあった。同
                         氏は、国際海商法関連の案件に広範な経験を有
                         している。また、中国の様々な法科大学院にお
                         いて海商法に関する教育研究にも専念してお
                         り、中国における法学教育と国際商事法の発展
                         との緊密な連携の維持および英国海商法を専門
                         とする法律実務者の育成にも多大な貢献をして
                         きた。
    社外非業務        呉大衛             呉氏は現在、当社の社外非業務執行取締役であ                            ０株
                         る。同氏は以前、華能上海石洞口第二発電所の
    執行取締役        （WU   Dawei）
                         副所長、華能国際電力開発公司上海支店の副支
             （1953年７月７日）
                         店長（実務担当）、華能上海石洞口第二発電所
                         の所長、華能国際電力股份有限公司（上海証券
                         取引所上場会社）の副総経理、党委員会委員兼
                         取締役ならびに威海発電所、辛店発電所、日照
                         発電所および新華発電所の取締役会会長を務め
                         ていた。また、上海時代航運有限公司の党委員
                         会書記兼取締役、中国華能集団公司の副主任技
                         師および同社華東支店の支店長兼党委員会書
                         記、華能国際電力開発公司の総経理兼党委員会
                         副書記（実務責任者）、中国華能集団公司の主
                         任エコノミスト、華能上海燃機発電有限公司の
                         取締役会会長ならびに華能国際電力開発公司の
                         取締役を歴任した。同氏は、企業管理において
                         20年以上の経験および上場会社のコーポレー
                         ト・ガバナンスにおいて豊富な経験を有してい
                         る。同氏は以前、中欧国際工商学院および長江
                         商学院で研究に従事し、エグゼクティブ経営管
                         理学修士号を取得している。また、研究員級の
                         上級エンジニアでもある。同氏は現在、浙江金
                         利華電気股份有限公司（深圳証券取引所ChiNext
                         上場会社）の社外取締役を兼任しており、2013
                         年２月に上海証券取引所から社外取締役資格証
                         書を取得した。
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    社外非業務        周忠惠             周氏は現在、当社の社外非業務執行取締役であ                            ０株
                         る。同氏は、中国上場会社協会財務総監専門委
    執行取締役        （ZHOU    Zhonghui）
                         員会の委員および中国鑑定士協会諮問委員会の
             （1947年８月30日）
                         委員であり、大学院課程を修了し、博士号を有
                         しており、公認会計士である。また、以前は上
                         海財経大学会計学部で講師、准教授および教授
                         を務めていた。また、香港鑫隆有限公司の財務
                         総監、プライスウォーターハウスクーパース中
                         天会計師事務所の総経理および主任会計士、プ
                         ライスウォーターハウスクーパースのシニア・
                         パートナー、CSRCの首席会計士、CSRC国際顧問
                         委員会の委員、中国公認会計士協会監査基準委
                         員会の委員ならびに中国最高財務責任者協会の
                         常務理事も務めた。同氏は以前、上海吉祥航空
                         股份有限公司（上海証券取引所上場会社）の社
                         外取締役および百視通新媒体股份有限公司の社
                         外非業務執行取締役を務めた。また、中国太平
                         洋保険（集団）股份有限公司（上海証券取引所
                         および香港証券取引所上場会社）、上海復旦張
                         江生物医薬股份有限公司（香港証券取引所上場
                         会社）および順豊控股股份有限公司（深圳証券
                         取引所上場会社）の社外非業務執行取締役も兼
                         任している。同氏は、2015年６月から上海東方
                         明珠新媒体股份有限公司の社外監査役を務めて
                         いる。
    社外非業務        張松聲             張氏は現在、当社の社外非業務執行取締役であ                          161,000株
                         る。同氏は、パシフィック・インターナショナ
    執行取締役        （TEO   Siong   Seng）
                         ル・ラインズPteリミテッドの業務執行会長およ
             （1954年12月15日）
                         びシンガマス・コンテナ・ホールディングス・
                         リミテッド（香港証券取引所上場会社）の取締
                         役会会長兼最高経営責任者を務めており、シン
                         ガポール事業連盟の会長、シンガポール中華商
                         工会議所の名誉会長、シンガポール未来経済委
                         員会の委員、未来企業能力・イノベーションの
                         小委員会の共同委員長、シンガポール国立大学
                         の名誉副学長および中国・シンガポール（重
                         慶）戦略的連携実証構想の産業顧問も兼任して
                         いる。同氏は以前、シンガポール海事港湾管理
                         局局長、標準船主賠償責任保険協会の理事なら
                         びに当社およびコスコ・シッピング・ディベ
                         ロップメントの社外非業務執行取締役を務めて
                         いた。同氏は現在、コスコ・シッピング・エネ
                         ルギーの社外非業務執行取締役および中国・シ
                         ンガポール南寧国際物流パークの理事長も務め
                         ている。同氏は、輸送会社および上場会社の
                         コーポレート・ガバナンスにおいて豊富な経験
                         を有している。同氏は、グラスゴー大学から船
                         舶設計・海洋工学の最高栄誉学位を取得して卒
                         業した。
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     当社監査役
                                                     所有

       役名          氏名
                                                    株式数
                                    略歴
     および職名          （生年月日）
                                                  (2018   年12月31
                                                   日現在)(*)
    従業員代表監        鄧黄君             鄧氏は現在、当社の従業員代表監査役であり、                            ０株
    査役                     コスコ・シッピング・ポーツの業務執行取締役
             (DENG   Huangjun)
                         兼副総経理および一定の子会社数社の取締役も
             (1961   年12月31日)
                         務めている。同氏は、1983年にコスコ（当社の
                         直接支配株主）に入社し、以前は、上海遠洋運
                         輸有限公司の財務部費用課課長、コスコ・シッ
                         ピング・ラインズの財務部副部長、決算部長、
                         財務部副部長、部長および最高財務責任者なら
                         びに当社の最高財務責任者を歴任した。同氏
                         は、海運会計を専攻して上海海運学院を卒業し
                         ており、上級会計士である。
    社外監査役        孟焔             孟氏は現在、当社の社外監査役である。1982年                            ０株
                         以降、同氏は中央財経大学に勤務しており、同
             (MENG   Yan)
                         大学の会計学科副主任、主任および学部長を務
             (1955   年８月８日)
                         めた。同氏は現在、中央財経大学会計学科の教
                         授であり、博士課程の学生の指導にも当たって
                         いる。また、中国会計学会常務理事および中国
                         金融会計学会常務理事も兼任しており、北京巴
                         士伝媒股份有限公司、中国外運股份有限公司、
                         映美控股有限公司および北京首創股份有限公司
                         の社外取締役でもある。同氏は、財政部財政科
                         学研究所から経済学（会計学）博士号を取得し
                         ている。同氏は1997年以降、国務院より政府特
                         別手当を支給されている。同氏は、1993年に全
                         国優秀教師に選出され、2011年には中国教育部
                         から高等教育国家級教師賞を授与された。
    社外監査役        張建平             張氏は現在、当社の社外監査役である。また、                            ０株
                         対外経済貿易大学の国際商学院教授であり、同
             （ZHANG    Jianping）
                         大学の資本市場および投融資研究センター主任
             (1966   年３月13日)
                         である。同氏は、対外経済貿易大学教育研究室
                         主任および同大学国際商学院の学科長兼副院長
                         等の様々な役職を歴任した。同氏は現在、湖南
                         華菱鋼鉄股份有限公司（深圳証券取引所上場会
                         社）および北京清新環境技術股份有限公司（深
                         圳証券取引所上場会社）の社外取締役も兼任し
                         ている。同氏は、多国籍事業経営管理学博士号
                         を取得して対外経済貿易大学を卒業している。
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     上級役員
                                                     所有

       役名          氏名
                                                    株式数
                                    略歴
     および職名          ( 生年月日)
                                                  (2018   年12月31
                                                   日現在)(*)
    業務執行取締        王海民             上記「取締役」を参照されたい。                            ０株
    役兼社長
             (WANG   Haimin)
             (1972   年７月15日)
    業務執行取締        張為             上記「取締役」を参照されたい。                            ０株
    役兼副社長
             (ZHANG    Wei)
             (1973   年６月14日)
    副社長        陳翔             陳女史は現在、当社の副社長であり、コスコ・                            ０株
                         シッピング・ラインズの副総経理および首席法
             （CHEN    Xiang）
                         律顧問ならびにOOCLの取締役および執行委員会
             （1964年３月12日）
                         委員も務めている。同女史は1985年７月に当グ
                         ループに入社し、COSCONの市場部の副課長、課
                         長および副部長、企業情報発展部長ならびに同
                         社の副総経理を歴任した。同女史は、運輸管理
                         系統工学を専攻して上海海運学院水運管理学部
                         を卒業し、修士課程を修了し、シニアエコノミ
                         ストである。
    副社長        姚爾欣             姚氏は現在、当社の副社長である。同氏は、                            ０株
                         2010年１月にOOCLの取締役および執行委員会委
             （YAO   Erxin）
                         員に任命され、2013年１月に企業計画および企
             （1957年２月11日）
                         業行政部長に任命された。同氏は1993年にOOIL
                         に入社し、25年間にわたってOOILの様々な役職
                         を歴任した。同氏は、東方海外物流有限公司の
                         業務執行副社長および企業サービス部長、東方
                         海外貨櫃航運（中国）有限公司および東方海外
                         物流（中国）有限公司の常務総経理ならびに
                         OOCL(USA)の社長を務めた。同氏は、トロント/
                         復丹大学共同プログラムから文学学士号を、コ
                         ロンビア大学から国際関係学修士号を取得して
                         いる。
    副社長        朱建東             朱氏は現在、当社の副社長であり、コスコ・                            ０株
                         シッピング・ラインズの副総経理ならびにOOCL
             （ZHU   Jiandong）
                         の取締役および執行委員会委員も務めている。
             （1964年５月８日）
                         同氏は1984年８月に当グループに入社し、上海
                         遠洋運輸公司の第二副幹部および航運課副課
                         長、中国遠洋運輸（集団）総公司コンテナ輸送
                         本部のコンテナ輸送第一部副部長およびコンテ
                         ナ輸送第二部副部長、COSCONのコンテナ輸送第
                         一部部長、市場部副部長およびアメリカ貿易区
                         部長、COSCONヨーロッパ支店の副支店長、
                         COSCONアメリカ支店の業務執行副支店長、コス
                         コ・アメリカズ・インクの業務執行副社長なら
                         びにCOSCONの副総経理を務めた。同氏は、工商
                         管理を専攻して香港大学を卒業し、修士課程を
                         修了している。
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                                   コスコ・シッピング・ホールディングス・カンパニー・リミテッド(E05968)
                                                            有価証券報告書
    副社長        蕭  豪          蕭氏は現在、当社の副社長であり、コスコ・                            ０株
                         シッピング・ラインズの副総経理も務めてい
             （Steve    SIU）
                         る。また、2006年11月にOOCLの最高情報責任者
             （1957年８月19日）
                         および取締役に任命され、2002年１月に
                         CargoSmartの最高経営責任者に任命されてい
                         る。同氏は1987年にOOILに入社し、30年にわ
                         たってOOILで様々な役職を歴任した。同氏は、
                         英国エセックス大学から理学士号および理学修
                         士号を取得し、また、ノースウェスタン大学と
                         香港科技大学から共同で経営管理学修士号を授
                         与されている。
    副社長        陳帥             陳氏は現在、当社の副社長であり、コスコ・                            ０株
                         シッピング・ラインズの副総経理も務めてい
             （CHEN    Shuai）
                         る。同氏は1995年７月に当グループに入社し、
             （1974年10月16日）
                         CSCLコンテナ輸送第一部の部長補佐および副部
                         長、中海集装箱運輸（香港）有限公司の総経理
                         補佐、CSCLアメリカ部長ならびにCSCL総経理補
                         佐および副総経理を含む様々な役職を歴任し
                         た。同氏は海運工学管理を専攻して上海海運職
                         工大学を卒業している。
    最高財務責任        張銘文             張氏は当社の最高財務責任者であり、OOILの最                            ０株
    者                     高財務責任者ならびにOOCLの取締役、最高財務
             (ZHANG    Mingwen)
                         責任者および執行委員会委員も務めている。同
             (1978   年６月20日)
                         氏は以前、中国海運（集団）総公司（現在の社
                         名は中国海運集団有限公司）の計画財務部資金
                         課の副主任および副課長、計画財務部部長補佐
                         および財務金融部部長補佐ならびにコスコ・
                         シッピング・ディベロップメントの副最高財務
                         責任者および最高財務責任者を務めた。同氏
                         は、海運業界で20年近くの実務経験を有してお
                         り、財務および資金管理、船舶金融ならびに資
                         金運用を含む分野において広範な経験を有して
                         いる。同氏は、上海財経大学金融学院で投資経
                         済を専攻し、また、上海交通大学安泰経済管理
                         学院で経営管理学を専攻し、経済学学士号およ
                         び経営管理学修士号を取得している。同氏は、
                         CFA協会認定金融アナリストおよび上級会計士で
                         ある。
    取締役会秘書        郭華偉             郭氏は現在、当社取締役会秘書役兼会社秘書役                            ０株
    役兼会社秘書                     および労働組合の組合長である。同氏は、コス
             (GUO   Huawei)
    役                     コの管理部企業再編課副課長（実務担当）、資
             (1966   年３月15日)
                         本運営部の副部長および副部長（実務担当）、
                         コスコ・コーポレーション（シンガポール）リ
                         ミテッドの投資家関係部および戦略発展部の部
                         長を歴任している。同氏は海運業界および資本
                         運営に広範な経験を有し、現在、香港勅許秘書
                         協会の会員である。同氏は、北方交通大学で運
                         輸経済学を専攻した。同氏は博士号を取得して
                         おり、シニアエコノミストである。
      (*)  登録所有ベース。

     当社取締役および当社監査役の報酬

      当社の取締役および監査役の報酬については、「第６－１                              財務書類」に掲げる連結財務書類に対する注記39を参照
     されたい。
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     ５【コーポレート・ガバナンスの状況等】
     (1)  【コーポレート・ガバナンスの状況】

      当社は、報告期間中に「会社法」、「上場会社コーポレート・ガバナンス規則」、「上場会社の社外取締役制度に関
     する指針」、「上場会社の株主総会規則」および「上場会社の定款に関する規則」を厳格に遵守し、コーポレート・ガ
     バナンスおよび規範運用水準を絶えず改善した。当社は、当社の改革および再編の進捗に鑑みて関連当事者間取引管理
     措置、情報開示管理措置、報酬委員会実務規則、リスク管理委員会議事規則および指名委員会実務規則を含むコーポ
     レート・ガバナンス規則を改訂し、株主総会、取締役会および監査役会の職務および責任が十分に履行され、株主およ
     び当社の利益が保護されるように取締役会および専門委員会の役割を十分に活用した。
      当社は、報告期間中に最高水準のガバナンスおよび内部統制を満たし、健全なコーポレート・ガバナンス構造によっ
     て当社の効率性を高め、コンプライアンス管理の長期的なメカニズムの構築を推進し、「３つのセッションの運用」を
     標準化し、様々な業務の計画効率および予測力を高めるために共同作業プロセスおよび運用手法を確立するためのコ
     ミュニケーション・プラットフォーム機構を設置し、内部統制制度の構築に取り組み、内部統制制度およびリスク管理
     プロセスを強化し、責任の区別のために主要責任および管理責任を明確化し、OJTの強化、最新の監督管理規則の提
     供、権益情報の管理、定期的な情報報告、現場調査・検査ならびに社外取締役および仲介組織の全面的な利用を通じて
     取締役、監査役および上級役員の職務履行を効果的に促進した。「取締役会」誌が中心となり、北京上場会社協会、深
     圳上場会社協会ならびに上海および広東を含む20以上の省および市の上場会社協会が共同で主催した第14回中国上場会
     社「金円卓賞」において、当社は、多数の上場会社の中から、「金円卓賞－取締役会価値創造賞」を獲得した。これ
     は、法律およびコンプライアンスを遵守した当社の経営を強調するものであり、当社のガバナンス水準の着実な改善が
     業界全般に認知された。
     取締役

     取締役会
      当社の取締役会は、株主の利益を全面的に代表するものであり、定款に基づき規定された権限の範囲内で当社の発展
     戦略を策定する。取締役会は、長期的な結果を安定して達成するために当社の業務管理を監視し、実施する。
      取締役は、取締役会会議に予定どおりに出席し、会議資料を慎重に検討すし、積極的に責任を果たす。社外非業務執
     行取締役は、当社の関連当事者取引の管理を定期的に検査する。
      2018年に、当社は取締役会会議を13回開催した。2018年における取締役会会議への取締役の出席率は100％であっ
     た。
     会長および最高経営責任者

      当社は、会長と社長の職務を明確に規定しており、また、取締役会および上級役員の機能を分離しており、権能およ
     び権限のバランスならびに取締役会の決定の独立性を確保し、それによって経営陣の日常業務活動の独立性を確保する
     ために、定款、取締役会議事規則および総経理業務指針に詳細に記述がなされている。
     取締役会の構成

      2018年12月31日現在、当社の取締役会は、業務執行取締役４名、非業務執行取締役３名および社外非業務執行取締役
     ４名を含む11名の取締役で構成されていた。
      社外非業務執行取締役は、輸送、企業経営、財務および法律等の分野で専門知識および経験を有しており、独立した
     判断を下すことができる。これによって、取締役会の決定が慎重かつ包括的になされるよう確保している。
      取締役は、相互に（財務、事業、家族またはその他の重要な関係を含む）関係を有していない。
     任命、再選および解任

      当社は、取締役会の下に指名委員会を設置している。指名委員会は、取締役候補者の任命、再選、解任および関連手
     続きに関する提案をなし、提案を取締役会に提出して検討を求め、かかる提案は最終的に株主総会により決定される。
     取締役の辞任および辞任理由は、適時に開示しなければならない。
     取締役の責任

      当社は、取締役会議事規則、社外取締役業務指針および様々な専門委員会の業務指針を採択しており、すべての取締
     役が各自の役割および責任を完全に理解することを確保するために各取締役の義務を明確に規定している。取締役会秘
     書役は、すべての取締役が当社の最新の事業状況および法制の改正情報の報告を受けることを確保することに責任を負
     う。
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     情報の供給および入手

      取締役会秘書役は、取締役に対するすべての情報の提供（取締役会および専門委員会の会議のための書類、当社の事
     業の進捗、財務目標、発展計画および戦略的計画に関する報告書の定期的な提供ならびに香港上場規則に係るその他法
     令上の要件に関する最新情報を含む。）ならびに情報の質の継続的改善および適時の開示に責任を負う。
     取締役および上級役員の報酬

      当社は報酬委員会を設置している。報酬委員会の権限には、当社の取締役および役員の報酬政策および計画の決定お
     よび検討が含まれる。
      2018年、報酬委員会は３回会議を開催して、2017年の当社の上級役員の業績評価などを検討し、取締役の報酬を取締
     役会に提案し、業績評価結果および当社の報酬管理制度に基づく2018年の当社の上級役員の報酬案を検討した。報酬委
     員会は、当社の上級役員の報酬は企業業績評価および報酬制度管理規定に合致しており、関連する意思決定プロセスは
     合法的かつ有効であるという意見であった。
     説明責任および監査

     財務報告
      取締役会が株主に対して発行するすべての定期財務報告書は、香港証券取引所および上海証券取引所双方の法令上の
     要件を満たしていた。取締役会は、引き続き経営陣による討議および分析を改善し、当社の業務、財政状態およびプロ
     ジェクトの進展に関して包括的な開示を行った。同時に、当社の事業環境、発展戦略および企業文化に関する情報を含
     む情報量を積極的に増加させ、コーポレート・ガバナンスに関する報告を強化し、当グループの業務管理および見通し
     について包括的、客観的、公正かつ明確に記述した。
     リスク管理および内部統制

      当社は、当社の資産および株主の利益を保護するために内部統制制度を構築し、関連する財務、業務および法制上の
     統制手続きを随時見直し、実際の状況に応じてその時々に内部統制制度を更新し、改善した。
      当社は、当社の財政状態、業務および内部統制活動を異なる事業および手続きの流れに従って定期的に見直し、監督
     し、評価するために社内に内部監査部門を設置し、また、当社の財務報告に対して中国および香港の会計基準に基づい
     て定期的に監査を行い、監査報告書によって独立かつ客観的な評価および提案をなすために外部の会計法人を任命して
     いる。
      当社は、香港上場規則および香港証券先物条例の関連要件に従って内部情報の取扱いおよび発表に関する厳格な規則
     を有しており、秘密情報または内部情報の未承認の使用を禁止している。当社の取締役、監査役および上級役員は、当
     社の関連開示要件違反を防止するための適切な予防措置が設置されていることを確保するためにあらゆる合理的な措置
     を講じている。
     監査委員会

      取締役会は監査委員会を設置している。同委員会の委員長は社外非業務執行取締役である周忠惠氏が務めており、他
     の委員には、陳冬氏（非業務執行取締役）および楊良宜氏（社外非業務執行取締役）が含まれた。委員は全員、財務管
     理または法務に係る専門的技能および経験を有しており、非業務執行取締役（社外非業務執行取締役２名を含む。）で
     ある。財務管理における専門的資格および専門的経験を有する社外取締役１名も任命されている。
      監査委員会は主に、当社および子会社による内部制度の設定およびその実施の監督、当社および子会社の財務情報お
     よび開示の監査、当社および子会社の内部統制制度（財務統制およびリスク管理を含む。）の検討、重要な関連当事者
     取引および通信の計画ならびに当社の内部および外部監査の監督および検証に責任を負う。
      2018年に監査委員会は５回会議を開催し、当社の上級役員および最高財務責任者が当社の財政状況ならびにリスク管
     理および内部統制に関する重要事項を報告した。
     取締役会による授権

     経営機能
      取締役会の主要な権限は、株主総会招集、当社の事業計画および投資計画ならびに当社の内部経営機関の配分に関す
     る決定、当社の年次財務予算、決算および利益分配案の策定、当社の合併、分割および解散ならびに重要な買収または
     処分に関する提案、ならびに株主総会決議の実施を含む。
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      取締役会は、その権限の一部を専門委員会および上級役員に授権することができ、取締役会による承認を要する事項
     を特定することができる。
     取締役会委員会

      取締役会には、戦略開発委員会、リスク管理委員会、監査委員会、報酬委員会、指名委員会および執行委員会を含む
     ６つの専門小委員会がある。当社取締役会は、かかる専門委員会の委員の選任に当たり、取締役の専門技能および経験
     を十分に考慮し、委員会の業務が高い効率性をもって実施されるようにする。委員会のうち、監査委員会、報酬委員会
     および指名委員会においては、委員の過半数が社外非業務執行取締役である。
      各委員会には具体的な業務指針があり、委員会の権利、義務および議事規則が定められている。
     株主との通信

     効果的な通信
      当社取締役会は、株主との通信を継続的に維持することに努めており、年次株主総会および臨時株主総会を、株主と
     接触する主要な機会と捉えている。当社の株式の保有者はすべて、株主総会に出席する権利を有する。
      当社は、当社定款および香港上場規則に従って、株主総会の決議および投票手続きの詳細を記した株主総会の通知お
     よび回状を出した。
     投票

      当社は、株主総会議事規則を策定しており、株主総会における投票方法および投票手続きを具体的に規定し、手続き
     が香港上場規則および当社定款の要件を遵守していることを確保する。
      当社は、株主総会に出席し、投票した株主全員の正当性を確認し、投票監督者として監査役、株式登録機関、法律顧
     問および株主代表を任命し、株主総会の議事進行および投票結果に関する法律意見書を弁護士に発行せしめる。投票結
     果は、指定された新聞ならびに関連する証券取引所および当社のウェブサイト上で公表された。
     会社秘書役

      当社は現在、会社秘書役を任命している。会社秘書役は、当社のコーポレート・ガバナンスの強化に責任を負い、取
     締役の職務履行において取締役を支援し、当社の情報開示を組織する。
     (2)  【監査報酬の内容等】

     監査人の報酬
      当社は、プライスウォーターハウスクーパースおよび信永中和会計士事務所を、それぞれ2018年に係る当社の国際監
     査人および国内監査人に任命した。
      2018年に上記の監査人が当グループに提供したサービスに対する報酬は、監査サービスについて42,977,000人民元、
     監査関連サービスについて8,596,000人民元および非監査サービスについて15,401,000人民元であった。
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     第６【経理の状況】
     (a)本書記載の当社の2018年および2017年12月31日終了事業年度にかかる連結財務書類は、香港財務報告基準に準拠し

      て作成されている。当社の採用した会計原則および会計慣行と、日本において一般に公正妥当と認められている会
      計原則および会計慣行の主な相違は、「４　香港と日本における会計原則及び会計慣行の主要な相違」に説明され
      ている。
      本書記載の連結財務書類は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第59号）
      第131条第１項の適用を受けている。
     (b)原文の連結財務書類は、香港において独立監査人プライスウォーターハウスクーパース　香港の監査を受けてい

      る。プライスウォーターハウスクーパース　香港は公認会計士法（昭和23年法律第103号）第１条の３第７項に規定
      される外国監査法人等であり、金融商品取引法第193条の２第１項第１号に規定される監査証明に相当すると認めら
      れるその独立監査人の監査報告書の原文および和文訳が本書に添付されている。
     (c)原文の連結財務書類は、人民元で表示されている。円で表示されている金額は、2019年６月３日現在の中国外貨取

      引センター公表の仲値である１人民元＝15.71円で換算された金額である。日本円に換算された金額は、四捨五入の
      ため合計欄の数値が総数と一致しない場合がある。
     (d)上記の日本円で表示された換算金額および「２　主な資産・負債及び収支の内容」から「４　香港と日本における

      会計原則及び会計慣行の主要な相違」に関する記載は当社の原文の連結財務書類には含まれておらず、上記(b)の監
      査の対象にもなっていない。
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     １【財務書類】
     (1)　連結貸借対照表
                                            12月31日現在

                                      2018年               2017年
                             注記

                                  千人民元        百万円       千人民元        百万円
     資産

     固定資産
                                                         902,073
      有形固定資産                        ６   115,385,537        1,812,707       57,420,313
                                           37,270               3,017
      投資不動産                        ７    2,372,369                192,042
                                           35,717               32,715
      土地賃借権および土地利用権                        ８    2,273,525               2,082,427
                                           84,943               34,198
      無形資産                        ９    5,406,925               2,176,799
                                           90,895               14,218
      のれん                        10    5,785,808                905,022
      ジョイント・ベンチャー                        12    9,886,112        155,311      8,169,778        128,347
                                           298,354               277,945
      関連会社                        13    18,991,354               17,692,258
                                                          37,183
      売却可能金融資産                        15         -       -   2,366,832
      その他の包括利益を通じて公正価値で測定
                                           32,734
                              15    2,083,638                   -       -
      される金融資産
                                            7,846
      純損益を通じて公正価値で測定される金融資産                        16     499,442                  -       -
                                           20,420
      償却原価で測定される金融資産                        17    1,299,828                   -       -
                                            6,254
      拘束性預金                        20     398,072                  -       -
                                           16,660               18,204
      繰延税金資産                        18    1,060,469               1,158,757
      ジョイント・ベンチャーおよび関連会社
                                           18,766               16,446
                              14    1,194,537               1,046,848
      に対する貸付金
                                           23,411               8,988
      その他の固定資産                        19    1,490,185                572,092
                                         2,641,288               1,473,334
     固定資産合計                            168,127,801               93,783,168
     流動資産
                                           64,425               36,608
      棚卸資産                        21    4,100,906               2,330,221
                                           233,325               172,604
      売掛金およびその他の未収金ならびに契約資産                        22    14,852,027               10,986,870
                                           40,784
      純損益を通じて公正価値で測定される金融資産                        16    2,596,055                   -       -
                                            3,619
      償却原価で測定される金融資産                        17     230,380                  -       -
                                             751
      未収還付税金                              47,809                 -       -
                                           11,927               5,518
      拘束性預金                        20     759,171               351,220
                                           515,881               404,352
      現金および現金同等物                        20    32,837,729               25,738,526
                                           72,139
      売却目的保有に分類された資産                        41    4,591,927                   -       -
                                           942,851               619,081
     流動資産合計                             60,016,004               39,406,837
                                         3,584,139               2,092,415
     資産合計                            228,143,805               133,190,005
     153ページから275ページ(訳者注：原文のページ)の注記は、連結財務書類の一部である。

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                                            12月31日現在

                                      2018年               2017年
                             注記
                                  千人民元        百万円       千人民元        百万円
     資本

     当社株主に帰属する資本
                                          160,498               160,498
      株式資本                        23    10,216,274               10,216,274
                                          199,045               164,217
      準備金                        24    12,669,939               10,453,013
                                          359,542               324,714
                                  22,886,213               20,669,287
                                          525,761               361,979
      非支配持分                            33,466,676               23,041,293
                                          885,304               686,693
     資本合計                             56,352,889               43,710,580
     負債
     固定負債
                                         1,260,636                689,814
      長期借入金                        25    80,244,198               43,909,214
                                            5,517               5,796
      引当金およびその他の負債                        26     351,172               368,935
                                            4,800               4,447
      年金および退職給付債務                        27     305,517               283,078
                                             793               670
      デリバティブ金融負債                              50,499               42,649
                                           31,193               20,643
      繰延税金負債                        18    1,985,569               1,313,987
                                         1,302,940                721,370
     固定負債合計                             82,936,955               45,917,863
     流動負債
                                          466,562               364,251
      買掛金およびその他の未払金ならびに契約負債                        28    29,698,425               23,185,929
                                             939               291
      デリバティブ金融負債                              59,786               18,527
                                          757,546               171,864
      短期借入金                        25    48,220,619               10,939,802
                                          137,161               134,175
      長期借入金－１年内期日到来分                        25    8,730,823               8,540,731
                                             38               74
      引当金およびその他の負債－流動区分                        26       2,393               4,688
                                           14,099               13,697
      未払税金                             897,482               871,885
      売却目的保有に分類された資産に直接関連する
                                           19,550
                              41    1,244,433                   -       -
      負債
                                         1,395,896                684,352
     流動負債合計                             88,853,961               43,561,562
                                         2,698,835               1,405,722
     負債合計                            171,790,916               89,479,425
                                         3,584,139               2,092,415
     資本および負債合計                            228,143,805               133,190,005
     153ページから275ページ(訳者注：原文のページ)の注記は、連結財務書類の一部である。

     144ページから152ページ(訳者注：原文のページ)の連結財務書類は2019年３月29日に取締役会で承認され、取締役会を代表

     して以下の取締役により署名された。
     張為氏                    王海民氏

     取締役                    取締役
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     (2)　連結損益計算書
                                        12月31日に終了した事業年度

                                     2018年               2017年
                            注記
                                 千人民元        百万円       千人民元        百万円
     継続事業
                                         1,890,577               1,420,170
     売上高                        ５    120,342,284                90,399,078
     売上原価                        29   (110,725,942)        (1,739,505)       (82,761,870)        (1,300,189)
                                          151,073               119,981
     売上総利益                             9,616,342               7,637,208
                                          34,552               17,409
     その他の収益(純額)                        30     2,199,387               1,108,134
                                                          29,634
     ジョイント・ベンチャーの売却益                        31         -           1,886,333
     売却可能金融資産の追加持分取得により、
                                                          4,149
                             31         -       -     264,099
     関連会社となる場合の再測定による利益
     販売費および一般管理費                        32    (6,816,932)        (107,094)       (5,232,051)         (82,196)
                                          78,531               88,977
                                 4,998,797               5,663,723
     営業利益
                                           8,971               7,615
     財務収益                        33      571,051               484,725
                                 (3,998,008)         (62,809)      (2,147,368)         (33,735)
     財務費用                        33
     正味財務費用
                                 (3,426,957)         (53,837)      (1,662,643)         (26,120)
                                          24,694               62,857
                                 1,571,840               4,001,080
     持分法による投資利益(損失控除後)
                                          10,954               10,079
      －ジョイント・ベンチャー                       12      697,250               641,548
                                          21,684               16,659
      －関連会社                       13     1,380,277               1,060,408
                                          57,332               89,595
     継続事業からの税引前利益                             3,649,367               5,703,036
     法人所得税                        34     (818,961)        (12,866)       (872,351)        (13,705)
                                          44,466               75,890
     継続事業からの当期利益                             2,830,406               4,830,685
     非継続事業
                                           3,078
     非継続事業からの当期利益                        41      195,955                  -       -
     当期利益                             3,026,361         47,544      4,830,685         75,890
     利益の帰属：
                                          19,324               41,819
      －当社株主                            1,230,026               2,661,936
      －非支配持分                            1,796,335         28,220      2,168,749         34,071
                                          47,544               75,890
                                 3,026,361               4,830,685
     以下から生じる当社株主に帰属する利益：
                                          17,015               41,819
      －継続事業                            1,083,059               2,661,936
                                           2,309
      －非継続事業                             146,967                  -       -
                                          19,324               41,819
                                 1,230,026               2,661,936
     153ページから275ページ(訳者注：原文のページ)の注記は、連結財務書類の一部である。

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                                        12月31日に終了した事業年度

                                      2018年               2017年
                             注記
                                  人民元        円      人民元         円
     １株当たりの当社株主に帰属する利益：
     基本的および希薄化後１株当たり利益
                                     0.11        2      0.26         ▶
      －継続事業                        37
                                     0.01        0        -
      －非継続事業                        37                              -
                                     0.12        2      0.26         ▶
     153ページから275ページ(訳者注：原文のページ)の注記は、連結財務書類の一部である。

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     (3)　連結包括利益計算書
                                         12月31日に終了した事業年度

                                       2018年              2017年
                                   千人民元       百万円      千人民元       百万円
                                           47,544              75,890
     当期利益                              3,026,361              4,830,685
     その他の包括利益
     損益に再分類されるまたは将来、再分類される可能性のある
     項目
     ジョイント・ベンチャーおよび関連会社のその他の包括
                                                          1,027
                                    (30,044)        (472)      65,344
     (損失)／利益に対する持分
                                                           68
     キャッシュ・フロー・ヘッジ(税引後)                                (8,116)        (128)      4,338
                                                         15,849
     売却可能金融資産の公正価値測定から生じた利益(税引後)                                  -       -   1,008,862
     売却可能金融資産の売却時に生じた投資再評価積立金の取崩                                  -       -   (264,099)        (4,149)
     ジョイント・ベンチャーの売却に伴う準備金の取崩                                  -       -    (77,681)       (1,220)
     関連会社に対する持分投資の拠出に伴う準備金の取崩                                  -       -    (9,555)        (150)
     関連会社の追加取得により、子会社となる場合の準備金の
                                                           422
                                       -       -    26,860
     取崩
                                           18,211
     為替換算差額                              1,159,177             (1,075,486)        (16,896)
     将来、損益に再分類される予定のない項目
     その他の包括利益を通じて公正価値で測定される持分投資の
                                    (396,732)        (6,233)         －        -
     公正価値の変動（税引後）
     退職後給付債務の再測定                               (82,964)       (1,303)      (17,600)        (276)
     関連会社のその他の包括(損失)／利益に対する持分

                                                          1,003
                                    (29,981)        (471)      63,863
     －その他の準備金
                                            9,604

     当期その他の包括利益／(損失)（税引後）                               611,340             (275,154)        (4,323)
                                           57,148              71,567
     当期包括利益合計                              3,637,701              4,555,531
     当期包括利益合計の帰属：
                                           26,254              33,086
      －当社株主                             1,671,176              2,106,033
      －非支配持分                             1,966,525        30,894     2,449,498        38,482
                                           57,148              71,567
                                   3,637,701              4,555,531
     以下から生じる当社株主に帰属する当期包括利益合計：
                                           25,380              33,086
      －継続事業                             1,615,528              2,106,033
      －非継続事業                               55,648        874        -       -
                                           26,254              33,086
                                   1,671,176              2,106,033
     153ページから275ページ(訳者注：原文のページ)の注記は、連結財務書類の一部である。

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     (4)　連結株主持分変動計算書
                                                    (単位：千人民元)

                                 当社株主に帰属
                            株式資本       準備金       小計     非支配持分         合計
     2017年12月31日現在残高（過年度報告額）                      10,216,274       10,453,013       20,669,287       23,041,293       43,710,580
     会計方針の変更による影響(注記２(b)(ⅱ))                           -    48,560       48,560          -     48,560
     2018年１月１日現在残高(修正再表示)                      10,216,274       10,501,573       20,717,847       23,041,293       43,759,140
     包括利益
      当期利益                          -   1,230,026       1,230,026       1,796,335       3,026,361
     その他の包括利益：
      キャッシュ・フロー・ヘッジ(税引後)
                                -    (1,636)       (1,636)       (6,480)       (8,116)
      ジョイント・ベンチャーおよび関連会社の
                                -    (28,003)       (28,003)       (32,022)       (60,025)
      その他の包括(損失)に対する持分
      為替換算差額                          -    710,750       710,750       448,427      1,159,177
      その他の包括利益を通じて公正価値で測定
                                -   (174,793)       (174,793)       (221,939)       (396,732)
      される持分投資の公正価値の変動(税引後)
                                -    (65,168)       (65,168)       (17,796)       (82,964)
      退職後給付債務の再測定
     その他の包括利益合計
                                -    441,150       441,150       170,190       611,340
                                -   1,671,176       1,671,176       1,966,525       3,637,701
     包括利益合計
     当社株主との取引：
                                -       -       -   8,683,393       8,683,393
      子会社の取得(注記42)
                                -    374,744       374,744       621,505       996,249
      子会社の非支配株主からの拠出
                                -       -       -   (758,183)       (758,183)
      子会社の非支配株主への支払配当金
                                -    122,446       122,446       (87,857)        34,589
      その他
                                -    497,190       497,190      8,458,858       8,956,048
     当社株主との取引合計
                           10,216,274       12,669,939       22,886,213       33,466,676       56,352,889
     2018年12月31日現在
     153ページから275ページ(訳者注：原文のページ)の注記は、連結財務書類の一部である。

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                                                     (単位：百万円)

                                  当社株主に帰属
                            株式資本       準備金       小計     非支配持分         合計
                             160,498       164,217       324,714       361,979       686,693
     2017年12月31日現在残高（過年度報告額）
                                      763       763              763
     会計方針の変更による影響(注記２(b)(ⅱ))                           -                    -
                             160,498       164,980       325,477       361,979       687,456
     2018年１月１日現在残高(修正再表示)
     包括利益
                                    19,324       19,324       28,220       47,544
      当期利益                           -
     その他の包括利益：
      キャッシュ・フロー・ヘッジ(税引後)
                                -      (26)       (26)      (102)       (128)
      ジョイント・ベンチャーおよび関連会社の
                                -     (440)       (440)       (503)       (943)
      その他の包括(損失)に対する持分
                                    11,166       11,166       7,045       18,211
      為替換算差額                           -
      その他の包括利益を通じて公正価値で測定
                                -    (2,746)       (2,746)       (3,487)       (6,233)
      される持分投資の公正価値の変動(税引後)
                                -    (1,024)       (1,024)        (280)      (1,303)
      退職後給付債務の再測定
                                     6,930       6,930       2,674       9,604
     その他の包括利益合計
                                -
                                    26,254       26,254       30,894       57,148
                                -
     包括利益合計
     当社株主との取引：
                                                  136,416       136,416
                                -       -       -
      子会社の取得(注記42)
                                     5,887       5,887       9,764       15,651
                                -
      子会社の非支配株主からの拠出
                                -       -       -    (11,911)       (11,911)
      子会社の非支配株主への支払配当金
                                     1,924       1,924               543
                                -                  (1,380)
      その他
                                     7,811       7,811      132,889       140,700
                                -
     当社株主との取引合計
                             160,498       199,045       359,542       525,761       885,304
     2018年12月31日現在
     153ページから275ページ(訳者注：原文のページ)の注記は、連結財務書類の一部である。

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                                                    (単位：千人民元)

                                 当社株主に帰属
                            株式資本       準備金       小計     非支配持分         合計
     2017年１月１日現在残高                      10,216,274       8,107,022      18,323,296       19,225,573       37,548,869
     包括利益
      当期利益                          -   2,661,936       2,661,936       2,168,749       4,830,685
     その他の包括利益／(損失)：
      売却可能金融資産の公正価値評価差益
                                -    467,563       467,563       541,299      1,008,862
      (税引後)
      売却可能金融資産の追加取得により、関連
                                -   (123,387)       (123,387)       (140,712)       (264,099)
      会社となる場合の投資再評価積立金の取崩
      ジョイント・ベンチャーの売却に伴う
                                -    (36,435)       (36,435)       (41,246)       (77,681)
      準備金の取崩
      関連会社に対する持分投資の拠出に伴う
                                -    (4,482)       (4,482)       (5,073)       (9,555)
      準備金の取崩
      関連会社の追加取得により、子会社となる
                                -    12,599       12,599       14,261       26,860
      場合の準備金
      キャッシュ・フロー・ヘッジ(税引後)                          -      919       919      3,419       4,338
      ジョイント・ベンチャーおよび関連会社の
                                -    51,378       51,378       77,829       129,207
      その他の包括利益に対する持分
      為替換算差額                          -   (906,458)       (906,458)       (169,028)      (1,075,486)
                                -    (17,600)       (17,600)          -    (17,600)
      退職後給付債務の再測定
     その他の包括(損失)／利益合計
                                -   (555,903)       (555,903)        280,749       (275,154)
                                -   2,106,033       2,106,033       2,449,498       4,555,531
     包括利益合計
     当社株主との取引：
                                -       -       -   1,247,025       1,247,025
      子会社の取得
                                -    279,072       279,072       688,237       967,309
      子会社の非支配株主からの拠出
                                -       -       -   (374,770)       (374,770)
      子会社の非支配株主への支払配当金
                                -    (39,114)       (39,114)       (194,270)       (233,384)
      その他
                                -    239,958       239,958      1,366,222       1,606,180
     当社株主との取引合計
                           10,216,274       10,453,013       20,669,287       23,041,293       43,710,580
     2017年12月31日現在
     153ページから275ページ(訳者注：原文のページ)の注記は、連結財務書類の一部である。

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                                                     (単位：百万円)

                                  当社株主に帰属
                            株式資本       準備金       小計     非支配持分         合計
                             160,498       127,361       287,859       302,034       589,893
     2017年１月１日現在残高
     包括利益
                                    41,819       41,819       34,071       75,890
      当期利益                           -
     その他の包括利益／(損失)：
      売却可能金融資産の公正価値評価差益
                                     7,345       7,345       8,504       15,849
                                -
      (税引後)
      売却可能金融資産の追加取得により、関連
                                -    (1,938)       (1,938)       (2,211)       (4,149)
      会社となる場合の投資再評価積立金の取崩
      ジョイント・ベンチャーの売却に伴う
                                -     (572)       (572)       (648)      (1,220)
      準備金の取崩
      関連会社に対する持分投資の拠出に伴う
                                -      (70)       (70)       (80)       (150)
      準備金の取崩
      関連会社の追加取得により、子会社となる
                                      198       198       224       422
                                -
      場合の準備金
                                      14       14       54       68
      キャッシュ・フロー・ヘッジ(税引後)                           -
      ジョイント・ベンチャーおよび関連会社の
                                      807       807      1,223       2,030
                                -
      その他の包括利益に対する持分
      為替換算差額                           -    (14,240)       (14,240)       (2,655)       (16,896)
                                -     (276)       (276)        -      (276)
      退職後給付債務の再測定
     その他の包括(損失)／利益合計                                              4,411
                                -    (8,733)       (8,733)              (4,323)
                                    33,086       33,086       38,482       71,567
                                -
     包括利益合計
     当社株主との取引：
                                                  19,591       19,591
                                -       -       -
      子会社の取得
                                     4,384       4,384      10,812       15,196
                                -
      子会社の非支配株主からの拠出
                                -       -       -    (5,888)       (5,888)
      子会社の非支配株主への支払配当金
                                -     (614)       (614)      (3,052)       (3,666)
      その他
                                -     3,770       3,770      21,463       25,233
     当社株主との取引合計
                             160,498       164,217       324,714       361,979       686,693
     2017年12月31日現在
     153ページから275ページ(訳者注：原文のページ)の注記は、連結財務書類の一部である。

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     (5)　連結キャッシュ・フロー計算書
                                        12月31日に終了した事業年度

                                      2018年              2017年
                              注記
                                   千人民元        百万円       千人民元        百万円
     営業活動によるキャッシュ・フロー
                                           129,986              115,956
      営業から生じたキャッシュ                         40    8,274,094              7,381,047
                                            7,784              7,521
      利息受取額                              495,484              478,746
      税金支払額                              (638,802)       (10,036)       (767,754)       (12,061)
                                           127,734              111,416
     営業活動から生じた正味キャッシュ                              8,130,776              7,092,039
     投資活動によるキャッシュ・フロー
      有形固定資産、投資不動産、土地賃借権および
                                  (19,887,519)        (312,433)      (11,145,984)        (175,103)
      土地利用権ならびに無形資産の取得による支出
      子会社の取得による支出            (現金支払額考慮後)
                               42   (21,033,989)        (330,444)       (2,039,459)        (32,040)
      ジョイント・ベンチャーおよび関連会社に対する
                                    (559,028)        (8,782)      (3,127,478)        (49,133)
      投資による支出
      有形固定資産、投資不動産、土地利用権および
                                            3,561              1,137
                                    226,691               72,362
      無形資産の売却による収入
      ジョイント・ベンチャーへの貸付金の回収による
                                            3,551               316
                                    226,056               20,137
      収入
                                            7,590              7,178
      ジョイント・ベンチャーからの配当金受取額                              483,145              456,879
                                           11,685              12,040
      関連会社からの配当金受取額                              743,818              766,406
                                            7,184
      その他                              457,278              (235,917)        (3,706)
     投資活動に使用した正味キャッシュ                             (39,343,548)        (618,087)      (15,233,054)        (239,311)
     153ページから275ページ(訳者注：原文のページ)の注記は、連結財務書類の一部である。

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                                        12月31日に終了した事業年度

                                      2018年              2017年
                              注記
                                   千人民元        百万円       千人民元        百万円
     財務活動によるキャッシュ・フロー                         40(C)
                                         1,156,609                338,745
      借入金の増加額                             73,622,479              21,562,374
      借入金の返済による支出                            (31,672,432)        (497,574)      (17,202,425)        (270,250)
                                           14,814
      ファイナンス・リース債務の実行                              942,952                 -       -
      支払ファイナンス・リース料の元本部分                              (805,844)       (12,660)           -       -
      子会社の非支配株主への配当金支払額                              (629,115)        (9,883)       (332,379)        (5,222)
      利息支払額                             (3,252,672)        (51,099)      (2,074,478)        (32,590)
                                            4,550              5,467
      子会社の非支配株主からの借入金の増加額                              289,635              347,977
      子会社の非支配株主からの借入金の返済による
                                   (378,584)        (5,948)       (400,001)        (6,284)
      支出
      兄弟会社からの借入金の返済による支出                              (89,260)       (1,402)          -       -
      ジョイント・ベンチャーからの借入金の返済に
                                   (282,418)        (4,437)          -       -
      よる支出
                                            3,413
      ジョイント・ベンチャーからの借入金の増加額                              217,230                 -       -
                                                          1,571
      関連会社からの借入金の増加額                                 -       -     100,000
                                                          12,504
      その他                              (395,269)        (6,210)       795,898
                                           590,173               43,940
     財務活動から生じた正味キャッシュ                              37,566,702               2,796,966
                                           99,820
     現金および現金同等物の純増加／(減少)(純額)                              6,353,930              (5,344,049)        (83,955)
      －継続事業からの現金および現金同等物の増加／
                                           99,749
                                   6,349,407              (5,344,049)        (83,955)
      (減少)(純額)
      －非継続事業からの現金および現金同等物の増加
                                             71
                              41       4,523                -       -
      (純額)
                                           404,352              505,682
     現金および現金同等物の１月１日現在残高                              25,738,526              32,188,572
     売却目的保有に分類された処分グループの取得日
                                            5,722
                                    364,257                 -       -
     現在の現金および現金同等物
                                           11,779
     為替差(損)／益                               749,796             (1,105,997)        (17,375)
                                           521,674              404,352
     現金および現金同等物の12月31日現在残高                              33,206,509              25,738,526
                                           515,881              404,352
      －現金および現金同等物に計上                         20    32,837,729              25,738,526
                                            5,794
      －売却目的保有に分類された処分グループに計上                         41     368,780                 -       -
     153ページから275ページ(訳者注：原文のページ)の注記は、連結財務書類の一部である。

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     (6)　連結財務書類に対する注記
     １　一般情報

       コスコ・シッピング・ホールディングス・カンパニー・リミテッド(以下「当社」という。)は、2005年３月３日に中

       華人民共和国(以下「中国」という。)において、中国の会社法に基づき有限責任株式会社として設立された。その登
       記住所は、中国の2nd          Floor,12     Yuanhang     Business     Centre,    Central    Boulevard     and  East   Seven   Road   Junction,
       Tianjin    Port   Free   Trade   Zone,   Tianjinである。当社のＨ株は香港株式市場のメインボードに、Ａ株は上海株式市場
       に、それぞれ上場されている。
       当社および当社の子会社(以下「当グループ」という。)は、全世界を対象としたコンテナ輸送、コンテナ・ターミナ

       ルの管理と運営に係るサービスに従事している。
       当社の取締役(以下「当社取締役」という。)は、中国で設立され国有企業であるチャイナ・コスコ・シッピング・

       コーポレーション・リミテッド(以下「コスコ・シッピング」という。)を当社の親会社としてみなしている(注記
       45)。コスコ・シッピングおよびその子会社(当グループを除く)を「コスコ・シッピング・グループ」と総称する。当
       社取締役は、チャイナ・オーシャン・シッピング・カンパニー・リミテッド(以下「コスコ」という。)を直接的親会
       社とみなしている。
       2017年７月９日に、ファルクナー・グローバル・ホールディングス・リミテッド(当社の完全所有子会社、以下「ファ

       ルクナー・グローバル」という。)およびシャンハイ・ポート・グループ(BVI)デベロップメント・カンパニー・リミ
       テッド(以下「シャンハイ・ポート」、以下総称して「共同買付者」という。)は、オリエント・オーバーシーズ(イン
       ターナショナル)リミテッド(以下「OOIL」という。)の発行済全株式を取得する株式公開買付(以下「当買付」とい
       う。)の実施を予定していると発表した。行われた発表にある前提条件の履行または放棄によって当買付の実施は左右
       される。共同買付者は2018年７月13日に、当時OOILの支配株主であったフォーチュン・クレスト・インクおよびガ
       ラ・ウェイ・カンパニー・インク(以下「支配株主」という。)は、共同買付者による当買付を受諾し、当買付の前提
       条件がすべて満たされた。当社は、既存の支配株主による当買付の受諾に伴い、支配権を取得し、OOILの支配株主と
       なった。
       2018年７月６日に、OOILおよびフォルクナー・グローバルはとりわけ、国家安全保障契約を締結した。この契約に従

       い、OOILおよびフォルクナー・フローバルは、ロングビーチ・コンテナ・ターミナル（以下「米国ターミナル事業」
       という。）を直接または間接的に運営する子会社の売却をコミットした。HKFRS第５号「売却目的で保有する非流動資
       産および非継続事業」に基づき、米国ターミナル事業の売却案は非継続事業として会計処理されている。
       当連結財務書類は、人民元で表示されている。別途記載のない限り、すべての価額は千人民元単位で四捨五入されて

       いる。
       これらの連結財務書類は、2019年３月29日に当社取締役に承認されている。

     ２　重要な会計方針の要約

       当連結財務書類の作成にあたり適用した重要な会計方針は、以下に記載のとおりである。これらの会計方針は、別途

       記載のない限り、表示されているすべての事業年度に対して一貫して適用されている。
       (a)　作成基準

         2018年12月31日に終了した事業年度の連結財務書類は、香港公認会計士協会(以下「HKICPA」という。)が発行し

         た香港財務報告基準(以下「HKFRS」という。)および香港会社条例により適用される開示要件に従って作成され
         ている。
         当連結財務書類は継続企業の前提および取得原価主義に基づいて作成されているが、一定の金融資産および負債

         (デリバティブ商品を含む）は公正価値で表示されている。
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         (ⅰ)　2018年度に発効となり、当グループが適用している新基準および基準の修正
           当グループは、以下の新基準および基準の修正を2018年１月１日に開始した事業年度から初めて適用してい

           る。
             修正

             HKFRS第２号修正                    株式に基づく報酬取引の分類および測定
             HKFRS第４号修正                    HKFRS第９号「金融商品」のHKFRS第４号保険契約」との適用
             HKFRS第９号                    金融商品
             HKFRS第15号                    顧客との契約から生じる収益
             HKFRS第15号(修正)                    HKFRS第15号の明確化
             HKAS第40号(修正)                    投資不動産の振替
             HK(IFRIC)     －  解釈指針第22号              外貨建取引と前渡・前受対価
             年次改善2014年‐2016年サイクル

             HKAS第28号修正                    関連会社および共同支配企業に対する投資
             HKFRS第１号修正                    HKFRSの初年度適用
           上記の新基準、既存のHKFRSに対する解釈指針、修正および改善の適用は、注記２(b)に記載のとおり、

           HKFRS第９号「金融商品」およびHKFRS第15号「顧客との契約から生じる収益」を除き、当グループに重要な
           影響を及ぼしていない。
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         (ⅱ)　まだ適用していない新基準および新解釈
           当グループの事業に関連性がある以下の基準および既存の基準に対する修正が公表され、当グループの2019

           年１月１日以降に開始される会計期間に強制適用となるが、当グループは早期適用をしていない。
                                                効力が発生する会計

                                                期間の開始日
            新基準、新解釈および修正
            HKAS第１号およびHKAS第８号修正                 「重要性がある（Material）」の定義                    2020年１月１日
            HKAS第19号修正                 制度改訂、縮小または清算                    2019年１月１日
            HKAS第28号修正                 関連会社および共同支配企業に対する長                    2019年１月１日
                             期持分
            HKFRS第９号修正                 負の補償を伴う期限前償還要素                    2019年１月１日
            HKFRS第16号                 リース                    2019年１月１日
            HKFRS第３号修正                 事業の定義                    2020年１月１日
            HKFRS第17号                 保険契約                    2021年１月１日
            HKFRS第10号およびHKAS第28号修正                 投資者とその関連会社または共同支配企                    未定
                             業との資産の売却又は拠出
            HK(IFRIC)     －  解釈指針第23号          法人所得税の処理に関する不確実性                    2019年１月１日
            財務報告に関する概念フレーム                 財務報告に関する概念フレームワークの                    2020年１月１日
            ワーク(2018年)                 改訂
            年次改善2015年‐2017年

            HKAS第12号修正                 所得税                    2019年１月１日
            HKAS第23号修正                 借入費用                    2019年１月１日
            HKFRS第３号修正                 企業結合                    2019年１月１日
            HKFRS第11号修正                 共同支配の取決め                    2019年１月１日
           当グループは、上記の新基準、新解釈、および既存の基準に対する修正と改善について、発効された時点で

           導入する予定である。当グループは、当グループに与える影響の評価を既に開始しているが、このうちの一
           部により、後述のとおり、財務書類の一部項目の表示、開示および測定に変更が生じる。
           HKFRS第16号「リース」

           HKFRS第16号は、主に当グループのオペレーティング・リースの会計処理に影響を与える。HKFRS第16号に基

           づき、資産(リース対象の使用権)および賃借料の支払いに係る金融負債が連結貸借対照表に認識される。経
           営陣は、注記44(b)に開示されているオペレーティング・リース契約により、資産および将来の支払いに係
           る負債が認識され、当グループのキャッシ・フローの実績および分類が影響を受けると考えている。適用に
           伴う影響は2019年度の半期報告書において開示される予定である。
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       (b)　会計方針の変更
         本注記では、HKFRS第９号「金融商品」およびHKFRS第15号「顧客との契約から生じる収益」の適用による当グ

         ループの財務書類への影響を説明するとともに、2018年１月１日から適用されている新しい会計方針について開
         示している。当該会計方針は、過年度に適用されていた会計方針と異なるものである。
         (ⅰ)　財務書類への影響

           以下の表は、各科目について認識された調整を示している。変動の影響を受けなかった科目は含まれていな

           い。結果として、開示された小計および合計は、提供された数字から再計算することはできない。調整につ
           いては、以下の注記(ⅱ)、(ⅲ)               、(ⅳ)および(ⅴ)において詳述されている。
                                      HKFRS第９号の        HKFRS第15号の

                             2017年12月31日                         2018年１月１日
                                     当初適用による        当初適用による
                              当初の表示                         修正再表示
                                        調整        調整
        要約連結貸借対照表(抜粋)
                               千人民元        千人民元        千人民元        千人民元

        資産
         その他の包括利益を通じて公正価値で
         測定される金融資産
         (以下「FVOCI」という。)                          -    2,431,579            -    2,431,579
         売却可能金融資産                      2,366,832        (2,366,832)             -        -
        固定資産合計                       93,783,168          64,747           -    93,847,915
         売掛金およびその他の未収金ならびに

         契約資産                      10,986,870             -      41,703      11,028,573
         －契約資産                          -        -     142,959        142,959
        流動資産合計                       39,406,837             -      41,703      39,448,540
        資産合計                      133,190,005           64,747        41,703      133,296,455
        資本

         準備金                      10,453,013          48,560           -    10,501,573
        資本合計                       43,710,580          48,560           -    43,759,140
        負債
         繰延税金負債                      1,313,987          16,187           -    1,330,174
        固定負債合計                       45,917,863          16,187           -    45,934,050
        買掛金およびその他の未払金ならびに

        契約負債                       23,185,929             -      41,703      23,227,632
        －契約負債                           -        -     296,001        296,001
        流動負債合計                       43,561,562             -      41,703      43,603,265
        負債合計                       89,479,425          16,187        41,703      89,537,315
        資本および負債合計                      133,190,005           64,747        41,703      133,296,455
         (ⅱ)　HKFRS第９号「金融商品」－適用の影響

           HKFRS第９号は、金融資産および金融負債の認識、分類および測定、金融商品の認識の中止、金融資産の減

           損ならびにヘッジ会計に係るHKAS第39号の規定に置き換わるものである。
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           HKFRS第９号「金融商品」を2018年１月１日より適用した結果、会計方針の変更および財務書類で認識され

           た金額の調整が生じた。新しい会計方針は下記の注記(ⅲ)に記載されている。HKFRS第９号の移行規定に基
           づき、比較数値は修正再表示されていない。したがって、新しい減損に関する規定から生じる組替および調
           整は、2017年12月31日現在の貸借対照表には反映されず、2018年１月１日現在の貸借対照表の期首残高にお
           いて認識される。
           当グループは、従来、売却可能金融資産に分類されていたすべての持分投資の公正価値の変動を、その他の

           包括利益の変動額として表示することを選択し、2018年１月１日現在、FVOCIによる金融資産に組み替えら
           れた。
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           この変動による当グループの資本への影響は以下のとおりである。
                                    投資再評価積立金          FVOCI積立金         累積的損失

                        -

                                      千人民元         千人民元        千人民元
              2018年１月１日現在期首残高－HKAS第39号                           382,749           -   (13,285,792)
               投資再評価積立金のFVOCI積立金への組替                         (382,749)         382,749           -
               FVOCIで測定される金融資産の再評価                             -      48,560           -
               投資再評価積立金の累積的損失に従来計上
               されていた、売却可能金融資産に係る減損
               損失の投資再評価積立金への組替                             -     (60,545)         60,545
              2018年１月１日現在期首残高－HKFRS第９号                              -     370,764      (13,225,247)
           当グループは、売掛金および契約資産についてはHKFRS第９号で認められた簡素化アプローチを適用してお

           り、売掛金および契約資産の当初認識時からの全期間の予想信用損失を認識する必要がある。2018年１月１
           日現在の当該修正により、減損引当金の重大な変動または当グループの売掛金および契約資産の帳簿価額に
           重要な影響が及ぶことはない。
         (ⅲ)　HKFRS第９号「金融商品」－2018年１月１日から適用される会計方針

           持分投資およびその他の金融資産

           分類と測定

           当グループは、2018年１月１日より、金融資産を以下の測定区分に分類している。

           ・将来、(その他の包括利益または純損益のいずれかを通じて)公正価値で測定されるもの
           ・償却原価で測定するもの
           分類は、金融資産を管理する企業の事業モデルとキャッシュ・フローの契約条件によって異なる。

           公正価値で測定される資産については、公正価値測定から生じた損益は純損益またはその他の包括利益のい

           ずれかに計上される。トレーディング目的で保有されていない資本性金融商品への投資の損益については、
           当グループがFVOCIで持分投資を会計処理するために当初認識時に取消不能の選択を行ったかどうかによ
           る。
           従来売却可能と分類されていた持分投資

           当グループは今後、すべての持分投資を公正価値で測定する。当グループがその他の包括利益に持分投資の

           公正価値測定から生じた損益を表示することを選択した場合、今後、公正価値測定から生じた損益を投資の
           認識中止後に純損益に振り替えることはない。かかる投資からの配当金は、配当金を受領する当グループの
           権利が確定した時点で引き続き、その他の収益として純損益に認識される。
           純損益を通じて公正価値で測定される金融資産から生じた公正価値の変動は、適宜、連結損益計算書のその

           他の収益／(費用)に認識される。FVOCIで測定された持分投資の減損損失(および減損損失の戻入)は、公正
           価値のその他の変動と区分して報告されていない。
           金融資産の減損

           当グループは、2018年１月１日より、償却原価で測定される金融資産に関連した予想信用損失を将来予測に

           基づいて評価している。適用される減損手法は、信用リスクが大幅に増加したかどうかによって異なる。売
           掛金および契約資産については、当グループはHKFRS第９号で認められた簡素化アプローチを適用し、売掛
           金および契約資産の当初認識時からの全期間の予想信用損失を認識することが要求される。
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         (ⅳ)　HKFRS第15号「顧客との契約から生じる収益」－適用の影響
           当グループは、2018年１月１日よりHKFRS第15号「顧客との契約から生じる収益」を適用している。HKFRS第

           15号の移行規定に従って、過年度の比較情報は修正再表示されず、当グループは新たに適用した指針の累積
           的影響を、2018年１月１日の累積損失の期首残高の調整として認識し、当グループは同日時点で未完了の契
           約に対してのみ新しい指針を適用する。
           契約資産および契約負債の表示

           2018年１月１日現在で行われた組替は、HKFRS第15号で用いられた用語と一致させるためのものである。

           ・未完了航海の進捗度に関連する契約資産は、従来、売掛金およびその他の未収金に含まれていた。
           ・契約による顧客からの前受金に係る契約負債は、従来、買掛金およびその他の未払金に含まれていた。
           ・見積販売数量割引に関連する契約負債は、従来、関連する顧客との売掛金およびその他の未収金において
             純額で表示されていた。
         (ⅴ)　HKFRS第15号「顧客との契約から生じる収益」－2018年１月１日から適用される会計処理

           コンテナ輸送による売上高は、輸送１件当たり１件の履行義務であり、関連した期間に応じて、すなわち輸

           送期間にわたり計上される。単一の航海で複数の輸送を組み合わせた場合、売上として認識される金額およ
           び認識されるタイミングは、単一の輸送による売上認識とほぼ同一の結果となる。海上貨物輸送、内陸コン
           テナ輸送からの売上高がすでに期間に応じて認識および分類されているため、HKFRS第15号の初度適用は、
           この売上取引に関して重要な影響を及ぼしていない。進捗度を測定するために現在使用されている方法(時
           間比例法)は、HKFRS第15号の下において引き続き使用されている。ロジスティクスおよび貨物フォワーディ
           ング事業からの売上高は、サービスの提供時または輸送の経過に応じた進捗度により一定の期間にわたり認
           識される。契約資産(売掛金およびその他の未収金ならびに契約資産に含まれる)は、各貸借対照表日におけ
           る未完了航海の進捗度に応じて未収金に認識される。契約負債(買掛金およびその他の未払金ならびに契約
           負債に含まれる)は、契約に係る顧客からの前受金として認識される。
           ターミナルおよび関連サービスからの売上高は、当グループが履行する便益を顧客が受領し同時に消費する

           期間にわたって認識される。売上高は、契約上明記された価格に基づき、見積販売数量割引を控除した金額
           で認識される。過去の実績は、期待価値法を用いて割引の見積りおよび引当てに用いられ、売上高は、重要
           な戻入が生じない可能性が非常に高い範囲においてのみ認識される。契約負債(買掛金およびその他の未払
           金ならびに契約負債に含まれる)は、報告期間末日までに行われた売却に関連して顧客に支払われる見積販
           売数量割引について認識される。
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       (c)　連結会計
         当連結財務書類には、12月31日までの当社およびすべての子会社の財務書類が含まれている。

         (ⅰ)　共通支配下の企業結合の合併会計

           共通支配下の企業結合は、会計指針第５号「共通支配結合の合併会計」に従って会計処理される。合併会計

           を適用する場合、当連結財務書類は、結合する事業体または事業において共通支配下の企業結合が発生する
           ものについて、結合する事業体または事業が初めて支配側企業の支配下に入った日から既に結合されていた
           かのように財務書類を組み込んでいる。
           結合する事業体または事業の純資産は、支配側企業の観点から、既存の帳簿価額を用いて結合される。支配

           側企業の持分が継続する限りにおいて、ジョイント・ベンチャーあるいは被取得企業の識別可能資産、負債
           および偶発債務の正味公正価値に対する取得企業の持分が共通支配結合時の取得原価を超過する金額は認識
           されない。
           連結損益計算書には、共通支配下の企業結合日に関わりなく、表示されている最も早い日からの期間あるい

           は結合する事業体または事業が初めて共通支配下に入った日からの期間のうち、いずれか短い方の期間にお
           ける当該結合事業体または事業の業績が含まれている。
           連結財務書類における比較数値は、事業体または事業が前事業年度の貸借対照表日に結合されていたと仮定

           して、あるいは初めて共通支配下に置かれた日が前事業年度の貸借対照表日よりも後になる場合は共通支配
           下に置かれた日に結合されていたものとして表示されている。
           共通支配下の企業結合に関連して発生する取引費用(専門家への報酬、登録手数料、株主への情報提供に係

           る費用、従来は個々の企業であった事業を結合する際に発生した費用などを含む)は合併会計として会計処
           理され、当該費用が発生した事業年度の費用として認識される。
         (ⅱ)　共通支配下にない企業結合に関するパーチェス法による会計処理

           共通支配下の企業結合(注記２(c)(i))を除き、当グループによる子会社の取得の会計処理にはパーチェス法

           が用いられている。子会社の取得対価として支払われる金額は、譲渡資産、被取得企業の旧株主に発生した
           負債および当グループが発行した持分証券の公正価値である。取得対価には、偶発対価契約によって生じる
           すべての資産または負債の公正価値が含まれる。企業結合において取得した識別可能な資産、ならびに引き
           受けた負債や偶発債務は、当初、取得日の公正価値で測定される。当グループは、被取得企業の非支配持分
           を被取得企業の純資産の非支配持分割合相当金額で認識する。
           取得関連費用は発生時に費用処理される。

           企業結合が段階的に行われる場合、取得企業が過年度から保有する被取得企業に対する資本持分は取得日に

           純損益を通じて公正価値に再測定される。
           のれんは当初、移転した対価と非支配持分の公正価値の合計が取得した識別可能な資産および引き受けた負

           債の純額を超過した部分として測定される。この対価が取得した子会社の純資産の公正価値を下回る場合、
           その差異は直接、損益に認識される。
         (ⅲ)　子会社

           子会社とは当グループが支配している事業体(組成された事業体を含む)をいう。当グループが当該事業体へ

           の関与から生じる変動リターンに対するエクスポージャーまたは権利を有し、かつ当該事業体へのパワーに
           よって当該リターンへの影響力を有する場合、当グループは当該事業体を支配している。子会社は、当グ
           ループに支配権が移転した日から連結される。また、支配が終了した日から子会社は連結が中止される。
           当社の貸借対照表において、子会社に対する投資は、取得原価から減損損失を控除した金額で会計処理され

           ている(注記２(j))。共通支配下の企業結合の場合、投資に係る費用は、現金対価の金額(現金決済型取引)
           または被取得子会社の取得完了日における純資産価値の金額(株式決済型取引)のいずれかである。共通支配
           下にない結合の場合は、投資に係る費用は、被取得子会社に係る対価の取得完了日における公正価値の金額
           である。
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           子会社の業績は、受取配当金として当社に計上されている。
         (ⅳ)　支配の変更を伴わない子会社に対する所有持分の変動

           支配の喪失を伴わない非支配持分との取引は、資本取引(すなわち、株主としての地位に基づく株主との取

           引)として会計処理される。支払対価と被取得子会社の純資産の帳簿価額に対する持分相当額との差額は資
           本に計上される。非支配持分への売却による損益もまた、資本に計上される。
         (ⅴ)　子会社の売却

           当グループが支配権を有しないこととなる場合、事業体に対する留保持分は公正価値に再測定され、帳簿価

           額の変動は損益に認識される。この公正価値とは、留保持分をジョイント・ベンチャー、関連会社または金
           融資産として以後会計処理するための当初の帳簿価額である。さらに、当該事業体に関して過年度にその他
           の包括利益に認識された金額は、当グループが関連資産または負債を直接処分したかのように会計処理され
           る。これは、過年度にその他の包括利益に認識された金額が損益に再分類されることを意味する場合があ
           る。
         (ⅵ)　ジョイント・ベンチャー／関連会社

           HKFRS第11号は各投資者の契約上の権利および義務に応じて、共同支配の取決めを共同支配事業(ジョイン

           ト・オペレーション)かまたは共同支配企業(ジョイント・ベンチャー)として分類している。当グループは
           当グループにおける共同支配の取決めの性質を評価し、それらがジョイント・ベンチャーであると決定し
           た。
           関連会社は、当グループが重要な影響力を有するが支配をしていない、一般に議決権株式の20％から50％を

           有するすべての事業体を指す。
           ジョイント・ベンチャー／関連会社への投資は持分法を用いて会計処理され、当初は取得原価で認識され

           る。当グループのジョイント・ベンチャー／関連会社に対する投資には、取得時に識別されたのれんが含ま
           れている。のれんの測定は、子会社の取得から生じるのれんと同様に行われる。取得後の損益に対する当グ
           ループの持分は、取得日における取得資産および負債の公正価値に基づき適宜調整され、連結財務書類に計
           上される。
           ジョイント・ベンチャー／関連会社に対する所有持分は減少するが、重要な影響力は留保される場合、過年

           度にその他の包括利益に認識された金額の比例持分のみが、必要に応じて損益に再分類される。
           ジョイント・ベンチャー／関連会社の取得後の損益に対する当グループの持分は連結損益計算書に認識さ

           れ、取得後のその他の包括利益の変動に対する当グループの持分はその他の包括利益に認識される。取得後
           の変動の累積額は、当該投資の帳簿価額に対して調整される。あるジョイント・ベンチャー／関連会社の損
           失に対する当グループの持分が、当該ジョイント・ベンチャー／関連会社に対する持分と同等あるいは上回
           る場合(その他の無担保の債権を含む)、当該ジョイント・ベンチャー／関連会社に代わり法的または推定的
           債務を引き受けるか、あるいは支払いを行う必要がない限りにおいて、当グループはそれ以上の損失を認識
           しない。
           ジョイント・ベンチャー／関連会社に対する投資から発生する持分変動損益または一部売却による損益は、

           連結損益計算書に認識される。
           当社の貸借対照表において、ジョイント・ベンチャー／関連会社に対する投資は、取得原価から減損損失引

           当金額を控除した金額で計上されている(注記２(j))。ジョイント・ベンチャー／関連会社の業績は、受取
           配当金および未収配当金に基づいて当社に計上される。
         子会社、ジョイント・ベンチャーおよび関連会社の会計方針は、当グループが適用する会計方針との一貫性を保

         つため、必要に応じて変更されている。
         内部取引およびグループ会社間の残高は消去されている。グループ会社間および当グループとそのジョイント・

         ベンチャーおよび関連会社間の取引による未実現利益は、当グループの持分を限度として消去される。未実現損
         失も同様に消去されるが、取引によって譲渡対象資産の減損の証拠が示される場合は例外としている。
       (d)　外貨換算

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         (ⅰ)　機能通貨と表示通貨

           当グループ内の各事業体の財務書類に含まれる勘定項目は、当該事業体が営業する主要経済環境の通貨(以

           下「機能通貨」という。)で測定されている。
           連結財務書類は人民元で表示されている。人民元は当社の機能通貨であり、当グループの表示通貨である。

         (ⅱ)　取引および残高

           外貨建取引は、取引日の一般的な為替レートを用いて機能通貨に換算される。取引の決済、ならびに外貨建

           ての貨幣性資産および貨幣性負債の期末レートでの外貨換算により発生した為替差損益は、連結損益計算書
           で認識されるが、適格なキャッシュ・フロー・ヘッジとして資本において繰り延べられるものは除かれてい
           る。
           借入金ならびに現金および現金同等物に関連する為替差損益は、損益の「財務収益」または「財務費用」に

           表示されている。その他の為替差損益はすべて、損益の「その他の収益(純額)」に表示されている。
           金融資産として分類されている外貨建て貨幣性証券の公正価値の変動は、当該有価証券の償却原価における

           変動から生じる換算差額と、当該有価証券の帳簿価額におけるその他の変動から生じるものからなり、償却
           原価の変動に係る換算差額は連結損益計算書において認識され、その他の帳簿価額の変動はその他の包括利
           益において認識される。
           純損益を通じて公正価値で測定する株式などの非貨幣性金融資産および負債の換算差額は、公正価値評価差

           損益の一部として損益に認識される。FVOCIで測定される金融資産として分類されている株式などの非貨幣
           性金融資産の換算差額は、その他の包括利益に含められる。
         (ⅲ)　グループ会社

           表示通貨と異なる機能通貨を有するすべてのグループ企業(超インフレ経済国の通貨を有しているものはな

           い)の経営成績と財政状態は、以下の要領で表示通貨に換算される。
           (1)　各貸借対照表において表示された資産と負債は、当該貸借対照表日現在の終値で換算される。

           (2)　各損益計算書における収益および費用は、平均為替レートで換算される(ただし、この平均が取引日の

              一般的なレートの累積的影響の近似値として合理性がない場合、収益および費用は取引日において換
              算される。)。
           (3)　結果として生じるすべての換算差額は、その他の包括利益に認識される。

           外国事業体の取得により発生するのれんや公正価値調整額は、外国事業体の資産と負債として取り扱われ、

           終値で換算される。発生する換算差額はその他の包括利益において認識され、資本の部で個別の準備金とし
           て累積される。
         (ⅳ)　外国事業の売却および一部売却

           外国事業の売却(すなわち、外国事業に対する当グループの全持分の売却、または外国事業を含む子会社に

           対する支配の喪失を伴う売却、外国事業を含むジョイント・ベンチャーに対する共同支配の喪失を伴う売却
           または外国事業を含む関連会社に対する重要な影響力の喪失を伴う売却)時に、当該営業活動体に関して、
           資本に累積された換算差額の当社の株主に帰属する全額が損益に再分類される。
           外国事業を含む子会社に対する当グループの支配の喪失を伴わない一部売却の場合には、累積換算差額の比

           例持分は非支配持分に改めて帰属させ、損益には認識しない。その他の一部売却(すなわち、重要な影響力
           または共同支配の喪失を伴わない、ジョイント・ベンチャーまたは関連会社に対する当グループの所有持分
           の減少)については、換算差額累積額の比例持分が損益に再分類される。
       (e)　有形固定資産

         (ⅰ)　建設仮勘定

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           建設仮勘定は、主に建設中の船舶や建物、供用前の設備であり、取得原価から減損損失累計額を控除した金

           額で表示されている。取得原価には、有形固定資産の建設に係るすべての直接費用と取得費用が含まれてい
           る。建設仮勘定は、完成し、予定された使用が可能な状態になるまで減価償却は行われない。建設仮勘定は
           それぞれの完成時に関連する有形固定資産の区分へ振替えられる。
         (ⅱ)　コンテナ船およびコンテナ

           コンテナ船およびコンテナは、取得原価から減価償却累計額と減損損失累計額を控除した金額で表示されて

           いる。取得原価には、当該固定資産の取得に直接帰属する費用が含まれる。
           コンテナ船およびコンテナは、見積残存価額を考慮しつつ、各見積耐用年数にわたって定額法により減価償

           却が行われる。
            コンテナ船                       25年

            コンテナ                       15年
           当グループがコンテナの使用を中止し、売却のために保有する場合、当該コンテナは帳簿価額で棚卸資産に

           振替えられる。
           船舶の取得時に、次回の乾ドックで取替えが必要とされる部品が識別され、その原価は次回の乾ドック入り

           予定日までの期間にわたり償却される。その後の船舶の乾ドック入りで生じる費用は資産計上され次回の乾
           ドック入り予定日までの期間にわたり償却される。減価償却期間が終了する前に多額の乾ドック費用が生じ
           た場合、従前の乾ドック費用の未償却額は直ちに費用化される。
         (ⅲ)　その他の有形固定資産

           その他の有形固定資産は、取得原価から減価償却累計額と減損損失累計額を控除した金額で表示されてい

           る。
           その他の有形固定資産は、取得原価から減損損失累計額を控除した金額を当社取締役または経営陣が見積っ

           た残存価額まで減価償却するのに十分な比率で、見積耐用年数にわたって定額法により減価償却する。見積
           耐用年数は以下のとおり要約される。
            建物                       75年以内

            トラック、シャーシ、車両                       ５～10年
            コンピュータ、事務機器およびその他機器                       ３～35年
            ターミナル設備および設備改良                       ３～15年
           取得原価には、当該資産の取得に直接帰属する費用が含まれる。その後の費用は資産の帳簿価額に含められ

           るか、必要に応じて個別の資産として認識されている。ただし、当該資産に関連する将来の経済効果が当グ
           ループに還元され、当該資産の費用が確実に測定できる場合に限る。その他すべての修繕維持費は、その発
           生する期間に損益に費用計上される。
           有形固定資産の残存価額および耐用年数は、貸借対照表日ごとに検討され、必要に応じて調整されている。

           資産の帳簿価額は、資産の帳簿価額がその予想される回収可能価額を上回った場合、直ちにその回収可能価
           額まで減額される(注記２(j))。
           売却による損益は、収入額と帳簿価額を比較して算定され、損益に認識される。

       (f)　投資不動産

         長期の賃料収益や資産価値向上のいずれか、あるいは両方の目的で保有される資産のうち、当グループ内の企業

         が占有していないものは、投資不動産として分類される。
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         投資不動産は、取得原価から減価償却累計額と減損損失累計額を控除して計上される。減損累計額と投資不動産
         の残存価額を控除した取得原価は、定額法により見積耐用年数にわたって減価償却される。
       (g)　土地賃借権および土地利用権

         前払オペレーティング・リース料として分類される土地賃借権および土地利用権は、取得原価から償却累計額と

         減損損失累計額を控除した金額で表示される。償却額は、土地に対する前払オペレーティング・リース料をリー
         ス残存期間にわたって配分する定額法により算出される。
       (h)　無形資産

         (ⅰ)　コンピュータ・ソフトウェア

           取得したコンピュータ・ソフトウェアのライセンスは、特定のソフトウェアの取得および実用化にかかった

           費用に基づいて資産計上される。これらの費用は定額法により、５年間の見積耐用年数にわたって償却され
           る。
           コンピュータ・ソフトウェア・プログラムの維持に関連する費用は、発生時に費用計上される。当グループ

           が管理する識別可能な独自のソフトウェア製品の製作に直接関連する費用で、１年を超えて費用を上回る経
           済的便益が発現すると考えられるものは、無形資産として計上されている。直接費用には、ソフトウェア開
           発に係る人件費や関連する間接費の適切な部分が含まれている。
         (ⅱ)　コンセッション権

           コンセッション権は、主にターミナルの建設、運営、管理および開発に係る権利に対する契約の締結から発

           生した。コンセッション権は、取得原価から償却累計額と減損損失累計額を控除した金額で計上される。償
           却額は、約23年から32年の運営期間にわたって定額法により算定される。
         (ⅲ)   カスタマー・リレーションシップ

           カスタマー・リレーションシップは、企業結合時に取得され、取得日に公正価値で認識される。カスタ

           マー・リレーションシップは、取得原価から償却累計額を控除した金額で表示される。償却額は、約12年か
           ら20年のカスタマー・リレーションシップの見積年数にわたって定額法により算定される。
         (ⅳ)   商標権

           商標権は、取得日に公正価値で資産計上される。耐用年数を確定できない無形資産は償却されないが、減損

           テストはのれんと同様に年１回実施される。正味キャッシュ・インフローをもたらすと期待される期間に予
           見可能な限度がないことから、商標権は耐用年数を確定できないものとみなされる。
       (i)　のれん

         のれんは、子会社、ジョイント・ベンチャーおよび関連会社の取得時に生じ、移転した対価と非支配持分の公正

         価値の合計が被取得企業の識別可能な資産、負債および偶発債務の純額に対する当グループの持分の公正価値を
         超過する額を示す。
         減損テストの目的上、企業結合により取得したのれんは、当該企業結合によるシナジー効果から便益を得ると見

         込まれる各現金生成単位(以下「CGU」という。)またはCGUグループに配分される。のれんが配分される各CGUまた
         はCGUグループは、内部管理上のれんが監視される、企業内の最小単位を表している。のれんは事業セグメントの
         レベルで監視される。
         のれんの減損の見直しは、年に一度、または事象や状況の変化により、減損が生じている可能性を示す兆候があ

         る場合に実施される。のれんの帳簿価額は、回収可能価額(使用価値または売却コスト控除後の公正価値のいずれ
         か高い方の金額)と比較される。減損があれば即時に費用として認識され、翌期以降に戻入れられることはない。
       (j)　子会社、ジョイント・ベンチャー、関連会社および非金融資産への投資の減損

         耐用年数が有限ではない資産は減価償却／償却の対象とはならず、年に一度減損テストが実施される。減価償

         却／償却の対象資産は、事象や状況の変化により、帳簿価額が回収不能であることを示す兆候があった場合にも
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         減損について検討される。減損損失は、資産の帳簿価額が回収可能価額を上回る金額で認識される。回収可能価
         額とは、資産の公正価値から売却コストを控除した金額と使用価値のうち、いずれか高い方の金額である。減損
         の 有無を評価する目的上、資産は個別に特定できるキャッシュ・フローを有する最小の単位にグループ分けされ
         る(現金生成単位)。減損の発生したのれんを除く非金融資産は、各報告日において、減損の戻入について検討さ
         れる。
         子会社、ジョイント・ベンチャーまたは関連会社への投資からの配当額が、配当宣言が行われた期間における子

         会社、ジョイント・ベンチャーまたは関連会社の包括利益合計額を超える場合、または個別財務書類上の当該投
         資の帳簿価額が連結財務書類上の当該被投資会社ののれんを含む純資産の帳簿価額を超過する場合、これらの投
         資からの配当金を受け取る際に当該投資に対する減損テストが要求される。
       (k)　リース資産

         資産の所有によるリスクと便益のすべてが実質的に貸手側に付随するリースは、オペレーティング・リースとし

         て会計処理する。資産の所有によるリスクと便益のすべてが実質的に借手側に移転するリースは、ファイナン
         ス・リースとして会計処理する。
         (ⅰ)　当グループが借手側の場合

           (1)　オペレーティング・リース

             オペレーティング・リースに基づいて行われた支払いは(リース会社から受け取ったインセンティブ等

             を控除後)、リース期間にわたって定額法により損益に費用計上される。
           (2)　ファイナンス・リース

             ファイナンス・リースは、リース資産の公正価値と最低支払リース料の現在価値のうちいずれか低い方

             の金額で、リース開始時期に資産計上する。各リース支払額は、元本未返済額に対する比率が一定とな
             るように元本と利息とに配分される。相当する賃借料債務は、利息控除後の価額で、流動負債と固定負
             債に含まれる。利息は、リース期間にわたって損益に計上される。
             ファイナンス・リースに基づいて保有される資産は、その見積耐用年数とリース期間のうちいずれか短

             い期間にわたって減価償却される。
             ファイナンス・リースに該当するセール・アンド・リースバック取引については、売却による収入額と

             正味帳簿価額の差額は繰り延べられ、最低リース期間にわたって償却される。
         (ⅱ)　当グループが貸手側の場合

           (1)　オペレーティング・リース

             オペレーティング・リースにより貸し出される資産は、その種類により貸借対照表に計上され、必要に

             応じ、上記の注記２(e)(ⅱ)および注記２(e)(ⅲ)に記載された当グループの減価償却の方針に基づい
             て、減価償却を行う。オペレーティング・リースにより貸し出された資産から発生する収益は、以下の
             注記２(y)(ⅲ)に記載された当グループの収益認識基準に基づいて計上される。
           (2)　ファイナンス・リース

             ファイナンス・リースにより資産が貸し出された場合、最低支払リース料の現在価値が債権として計上

             される。受取額総額と受取額の現在価値との差額は、未収財務収益として認識される。ファイナス・
             リースにより貸し出されたコンテナの売上高は、以下の注記２(y)(ⅲ)に記載された当グループの収益
             認識基準に基づいて認識される。
       (l)　売却目的で保有する固定資産(または処分グループ)および非継続事業

         固定資産(または処分グループ)は、それらの帳簿価額が主に売却取引により回収され、かつ売却の可能性が非常

         に高い場合に、売却目的保有に分類される。当該固定資産(または処分グループ)は、帳簿価額と売却コスト控除
         後の公正価値のいずれか低い金額で計上される。ただし、繰延税金資産、従業員給付により生じる資産、金融資
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         産(子会社および関連会社に対する投資を除く)および投資不動産は、売却目的保有に分類された場合でも、引き
         続き注記２に記載されたそれぞれの方針に従って測定される。
         非継続事業は、当グループの事業構成単位であり、その営業活動およびキャッシュ・フローは、当グループのそ

         の他の事業と明確に区別することができ、独立の主要な事業分野または営業地域を表すか、独立の主要な事業分
         野または営業地域の処分を目的とする統一された計画の一部であるか、もしくは転売のみを目的として取得され
         た子会社である。
         事業が非継続事業として分類された場合、非継続事業の税引後損益ならびに当該非継続事業を構成する資産また

         は処分グループを売却コスト控除後の公正価値で測定または処分したことにより認識した税引後利得または損失
         からなる単一の金額が損益計算書に表示される。
       (m)　投資およびその他の金融資産

         (ⅰ)　分類

           当グループは、2018年１月１日より、金融資産を以下の測定区分に分類している。

           ・　将来、(その他の包括利益または純損益のいずれかを通じて)公正価値で測定されるもの
           ・　償却原価で測定するもの
           分類は、金融資産を管理する企業の事業モデルとキャッシュ・フローの契約条件によって異なる。

           公正価値で測定される資産については、公正価値測定から生じた損益は純損益またはその他の包括利益のい

           ずれかに計上される。トレーディング目的で保有されていない資本性金融商品への投資の損益については、
           当グループがFVOCIで持分投資を会計処理するために当初認識時に取消不能の選択を行ったかどうかによ
           る。
           当グループは、負債性投資を管理する事業モデルが変更された場合にのみ、当該資産の分類変更を行う。

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         (ⅱ)　認識および認識の中止
           通常の方法による金融資産の売買は取引日に認識される。取引日とは、当グループが資産の売買をコミット

           した日を指す。金融資産からキャッシュ・フローを受領する権利を喪失または譲渡し、かつ当グループが所
           有に伴うリスクと便益を実質的にすべて移転した場合に、金融資産は認識が中止される。
         (ⅲ)　測定

           純損益を通じて公正価値（以下「FVPL」という。）で測定されない金融資産の場合、当グループは当初認識

           時に、金融資産を、公正価値に当該金融資産の取得に直接帰属する取引費用を加算した金額で測定する。
           FVPLで計上される金融資産の取引費用は、純損益に費用計上される。
           組込デリバティブを有する金融資産は、キャッシュ・フローが元本および利息の支払いのみであるかを判定

           する際に当該金融資産全体で検討が行われる。
           負債性金融商品

           負債性金融商品の当初認識後の測定は、当該資産を管理する事業モデルと当該資産のキャッシュ・フロー特

           性により異なる。当グループは、負債性金融商品を次の３つの測定区分に分類している。
           ・償却原価：契約上のキャッシュ・フローが元本および利息の支払いのみであり、当該キャッシュ・フロー
             の回収を目的として保有される資産は、償却原価で測定される。これらの金融資産から生じる受取利息は
             実効金利法によりその他の収益に計上される。認識の中止に伴う利得または損失は純損益に直接認識さ
             れ、為替差損益とともにその他の収益／(損失)に表示される。減損損失はその他の収益／(損失)に表示さ
             れる。
           ・FVOCI：契約上のキャッシュ・フローの回収と金融資産の売却の両方を目的として保有される資産で、当

             該資産のキャシュ・フローが元本と利息の支払いのみである場合、当該資産はFVOCIで測定される。帳簿
             価額の増減はその他の包括利益を通じて計上される。ただし、減損損失およびその戻入れならびに為替差
             損益は純損益に認識される。金融資産の認識が中止された場合、これまでその他の包括利益に認識されて
             いた利得または損失の累積額は資本から損益に振替えられ、その他の収益／(損失)に認識される。これら
             の資産から生じる受取利息は、実効金利法によりその他の収益に計上される。為替差損益および減損費用
             はその他の収益／(損失)に表示される。
           ・FVPL：償却原価またはFVOCIの基準を満たさない資産は、FVPLで測定される。当初認識後にFVPLで測定さ

             れる負債性金融商品に係る利得または損失は純損益に認識され、発生した期間にその他の収益／(費用)と
             して表示される。
           資本性金融商品

           当グループは今後、すべての持分投資を公正価値で測定する。当グループがその他の包括利益に持分投資の

           公正価値測定から生じた損益を表示することを選択した場合、今後、公正価値測定から生じた損益を投資の
           認識中止後に純損益に振り替えることはない。かかる投資からの配当金は、配当金を受領する当グループの
           権利が確定した時点で引き続き、その他の収益として純損益に認識される。
           FVPLで測定される金融資産から生じた公正価値の変動は、適宜、連結損益計算書のその他の収益／(費用)に

           認識される。FVOCIで測定された持分投資の減損損失(および減損損失の戻入)は、公正価値のその他の変動
           と区分して報告されていない。
         (ⅳ)　減損

           当グループは、2018年１月１日より、償却原価およびFVOCIで測定される負債性金融商品に関連した予想信

           用損失を将来予測に基づいて評価している。適用される減損手法は、信用リスクが大幅に増加したかどうか
           によって異なる。
           売掛金および契約資産については、当グループはHKFRS第９号で認められた簡素化アプローチを適用し、売

           掛金の当初認識時からの全期間の予想信用損失を認識することが要求される。詳細については注記22を参
           照。
         (ⅴ)　2017年12月31日まで適用されていた会計方針

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           当グループはHKFRS第９号を遡及適用したが、比較情報を修正再表示しない選択をしたため、提供した比較

           情報は、引き続き当グループの従前の会計方針に準拠して会計処理されている。
           2017年12月31日まで、当グループは、金融資産を以下の区分に分類していた。

           ・純損益を通じて公正価値で測定される金融資産
           ・貸付金および債権
           ・売却可能金融資産
           分類は当該投資の取得目的によって決まる。経営陣は、当初認識時に当該資産の分類を決定する。

           (ⅰ)　分類

             当グループは金融資産を、純損益を通じて公正価値で測定される金融資産、貸付金および債権、ならび

             に売却可能金融資産の区分に分類している。分類は当該資産の取得目的によって決まる。経営陣は、当
             初認識時に当該資産の分類を決定する。
             (1)　純損益を通じて公正価値で測定される金融資産

               純損益を通じて公正価値で測定される金融資産は、トレーディング目的で保有する金融資産である。

               主に短期間で売却する目的で取得した金融資産は、この区分に分類される。デリバティブは、ヘッジ

               目的でない限り、トレーディング目的保有として分類される。この区分の資産は、12ヶ月以内に決済
               されると見込まれる場合には、流動資産として分類される。それ以外の場合は固定資産として分類さ
               れる。
             (2)　貸付金および債権

               貸付金および債権は、活発な市場で価格がなく、回収金額が固定または確定可能な非デリバティブ金

               融資産である。当該金融資産は流動資産に含まれている。ただし、報告期間の末日から12ヶ月を超え
               て決済される、または決済されると見込まれる金額については、固定資産に分類される。貸付金およ
               び債権は、貸借対照表ではジョイント・ベンチャーおよび関連会社への貸付金、売掛金およびその他
               の未収金、現金および現金同等物、ならびに拘束性預金として分類される(注記２(o)および２(p)。
             (3)　売却可能金融資産

               売却可能金融資産は、この区分に指定されたかまたは他の区分に分類されなかった非デリバティブ金

               融資産である。この資産は、報告期間の末日から12ヶ月以内に投資が満期を迎えるかまたはその投資
               を売却することを経営陣が意図していない限り、固定資産に含まれている。
           (ⅱ)　認識および測定

             通常の方法による金融資産の売買は取引日に認識される。取引日とは、当グループが資産の売買をコ

             ミットした日を指す。純損益を通じて公正価値で測定されないすべての金融資産に関して、投資は当
             初、公正価値に取引費用を加算した金額で認識される。純損益を通じて公正価値で測定される金融資産
             は当初、公正価値で認識され、取引費用は損益に費用計上される。投資からキャッシュ・フローを受領
             する権利を喪失または譲渡し、かつ当グループが所有に伴うリスクと便益を実質的にすべて移転した場
             合に、金融資産は認識が中止される。売却可能金融資産および純損益を通じて公正価値で測定される金
             融資産は、その後公正価値で計上される。
             貸付金および債権は、その後実効金利法を使用して償却原価で計上される。

             「純損益を通じて公正価値で測定される金融資産」区分の公正価値の変動から生じる損益は、当該損益

             が発生した期間において、損益に表示される。純損益を通じて公正価値で測定される金融資産および売
             却可能持分投資からの受取配当金は、配当金を受領する当グループの権利が確定した時点で損益に認識
             される。
             売却可能と分類された貨幣性証券および非貨幣性証券の公正価値の変動は、その他の包括利益に認識さ

             れる。
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             売却可能と分類された有価証券が売却される、または減損する場合、資本に認識された公正価値の累積

             調整額は、連結損益計算書に計上される。
             実効金利法で算定された売却可能有価証券に係る利息は、連結損益計算書に認識される。売却可能資本

             性金融商品に係る配当は、配当金を受領する当グループの権利が確定した時点で連結損益計算書に認識
             される。
           (ⅲ)　減損

             (1)　償却原価で計上された資産

               当グループは、各報告期間の末日に、金融資産または金融資産グループが減損している客観的な証拠

               の有無について評価している。金融資産または金融資産グループの減損は、資産の当初認識後に発生
               した１つ以上の事象(以下「損失事象」という。)の結果として減損が生じたという客観的証拠があ
               り、当該損失事象が金融資産または金融資産グループの将来予想キャッシュ・フローに及ぼす影響を
               信頼性をもって見積ることができる場合にのみ識別され、減損損失が計上される。
               減損の証拠には、債務者または債務者グループが深刻な財政難または債務不履行状態にある、利息や

               元本の返済を滞納している、破産またはその他の財務再編を行う可能性が高い、もしくは将来予想
               キャッシュ・フローの測定可能な減少を観測可能なデータが示している場合(滞納金の変動または債
               務不履行と相関性のある経済状況)などがある。
               貸付金および債権に関しては、当該資産の帳簿価額と当初の実効金利で割引かれた当該金融資産の将

               来予想キャッシュ・フロー(未発生の将来の信用損失を除く)の現在価値との差額として損失額が測定
               される。当該資産の帳簿価額は減額され、損失額が連結損益計算書に認識される。貸付金が変動利付
               の場合は、減損損失を測定するための割引率は契約に基づき定められた現在の実効金利である。
               その後の期間において減損損失の金額が減少し、この減少が減損認識後に発生した事象と客観的に関

               連付けられる場合は(債務者の信用格付けの改善等)、以前に認識された減損損失が戻入れられ、連結
               損益計算書に計上される。
             (2)　売却可能と分類された資産

               当グループは、各報告期間の末日に、金融資産または金融資産グループが減損している客観的な証拠

               の有無について評価している。
               債務証券に関しては、このような証拠が存在する場合、累積損失(取得原価と現在の公正価値との差

               額から、損益に以前計上した当該金融資産の減損損失を控除した額として測定される)は資本から差
               し引かれ、損益に認識される。売却可能と分類された債務商品の公正価値がその後の期間において増
               加し、この増加が減損損失を損益計上した後に発生した事象と客観的に関連付けられる場合は、当該
               減損損失は連結損益計算書を通じて戻入れられる。
               持分投資に関しては、証券の公正価値が取得原価を大幅または長期にわたって下回ることも、資産の

               減損の証拠となる。このような証拠が存在する場合、累積損失(取得原価と現在の公正価値との差額
               から、損益に以前計上した当該金融資産の減損損失を控除した額として測定される)は資本から差し
               引かれ、損益に認識される。持分証券に関して連結損益計算書に計上された減損損失は、連結損益計
               算書を通じて戻入れられることはない。
       (n)　棚卸資産

         棚卸資産は、取得原価と正味実現可能価額のうちいずれか低い方の金額で表示されている。取得原価は、加重平

         均方式にて算出されている。バンカーの正味実現可能価額は、当社取締役または経営陣が見積った、使用により
         実現が期待される金額である。一般商品、予備部品および消耗品、ならびに船舶用品等その他の棚卸資産の正味
         実現可能価額は、予想される売却収入額から見積販売費用を控除して決定される。
       (o)　売掛金およびその他の未収金ならびに契約資産

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         売掛金は、通常の営業取引において商品の販売またはサービスの提供により顧客に対して生じた債権である。売
         掛金およびその他の未収金ならびに契約資産は、その回収が１年以内(１年超の場合は正常な営業サイクル内)に
         見込まれる場合、流動資産に分類される。この条件を満たさない場合には、固定資産として表示される。
         売掛金は当初、公正価値で認識する際に、重要な金融要素を含む場合を除いて、無条件である対価の金額で認識

         される。当グループは、契約上のキャッシュ・フローの回収を目的として売掛金および未収金ならびに契約資産
         を保有しているため、当初認識後、当該資産を実効金利法により償却原価で測定している。売掛金およびその他
         の未収金ならびに契約資産に関する当グループの会計処理の詳細については注記22を参照。また、当グループの
         減損に関する方針については注記２(m)(ⅳ)を参照。
       (p)　現金および現金同等物

         キャッシュ・フロー計算書の目的上、現金および現金同等物には、手許現金、要求払預金、容易に既知の金額に

         換金可能であり、かつ価値の変動に対して僅少なリスクしか負わないその他の短期で流動性の高い投資商品、な
         らびに当座貸越が含まれる。当座貸越は貸借対照表の短期借入金に含まれている。
       (q)　引当金

         当グループが過去の事象に起因する現在の法的または推定的義務を負っており、その義務を解消するために資金

         の流出が必要となる可能性が50％超で、その金額を確実に見積ることが出来る場合には、引当金が計上される。
         将来の営業上の損失に対しては、引当金は計上されない。
         類似した債務が複数ある場合、解消するために資金の流出が必要となる可能性は全体としての債務の種類を考慮

         して決定される。同じ債務の分類に含められたうちの一項目に関する支出の可能性が低い場合でも、引当金は計
         上される。
         引当金は、債務を解消する上で必要となるであろうと予想される支出の現在価値にて測定され、資金の時間価値

         およびその債務特有のリスクに関する現在の市場の評価を反映した税引前レートを用いて算出される。時間の経
         過による引当金の増加は支払利息として認識される。
       (r)　株式資本

         普通株式は資本として分類される。新株発行に直接関連する増分費用は、発行収入から控除(税引後)して資本に

         表示される。
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       (s)　借入金
         借入金は当初、取引費用控除後の公正価値で認識される。借入金はその後、償却原価で表示される。受取価額(取

         引費用控除後)と償還価額との差額は、実効金利法を用いて、借入期間にわたって損益に認識される。
         借入枠の設定に係る手数料は、当該借入枠の一部または全部を引き出す可能性が高い場合に、借入の取引費用と

         して認識される。この場合、当該手数料は引出時まで繰り延べられる。一部または全部の借入枠が引き出される
         可能性が高いという証拠がない場合、当該手数料は流動性サービスの前払費用として資産計上され、関連する借
         入枠の期間にわたって償却される。
         借入金は、当グループが無条件に、報告期間の末日から最低でも12ヶ月間、債務の決済を繰り延べることが可能

         な権利を保有しない限り、流動負債として分類される。
       (t)　政府補助金

         政府補助金は、補助金を受け取ること、および当グループが必要なすべての条件を満たしていることに合理的な

         保証が得られた場合に公正価値で認識される。
         費用に係る政府補助金は一旦繰り延べられ、補助の対象となる費用に対応させるために必要な期間にわたり、損

         益に認識される。
         既に発生した費用に対する補償または緊急的な財政的支援としての政府補助金で、将来の関連費用を伴わないも

         のは、受け取り可能となった期間に収益として認識しなければならない。
         有形固定資産に係る政府補助金は繰延政府補助金として固定負債に計上され、関連資産の見積耐用年数にわたり

         定額法で損益に収益計上される。
       (u)　従業員給付

         (ⅰ)　退職後給付および早期退職給付費用

           当グループは、複数国において確定給付年金制度と確定拠出年金制度を有しており、確定拠出年金制度の資

           産は、一般的に受託者が管理する個別のファンドに預けられている。当該年金制度は従業員および当グルー
           プの関係会社からの支払いにより積み立てられている。
           確定拠出年金制度に基づく拠出金は、発生時に損益に費用計上される。

           確定給付年金制度に関連して貸借対照表に計上される負債は、貸借対照表日における確定給付債務の現在価

           値(制度資産の公正価値控除後)である。確定給付債務は毎年、独立保険数理士／経営陣により、予測単位積
           増方式／予想給付額にて算出される。確定給付年金債務の現在価値は、将来予想キャッシュ・アウトフロー
           を当該給付金の通貨と同じ通貨建てで、関連する退職給付債務と類似した満期までの期間を有する高格付社
           債の利率を用いて割り引くことにより、決定される。そのような債券の成熟した市場が存在しない国々にお
           いては、政府債に係る市場レートが用いられる。
           確定給付年金制度の当期勤務費用は、資産の取得原価に含まれる場合を除き、損益計算書の従業員給付費用

           に認識され、従業員の当期の役務により生じる確定給付債務の増加、給付額の変動、制度の縮小および清算
           を反映している。
           過去勤務費用は、直ちに損益計算書に認識される。

           正味利息費用は、確定給付債務の正味残高および制度資産の公正価値に割引率を適用することで算出され

           る。当該費用は損益計算書の従業員給付費用に含まれる。
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           実績による調整や保険数理上の仮定の変更により生じる保険数理上の損益は、発生した期間にその他の包括
           利益に直接、費用計上されるか、または収益計上される。
           確定拠出年金制度について、当グループは公的または私的に管理されている退職給付保険制度に、強制的、

           契約に基づきまたは自発的に掛金を支払っている。拠出金が支払われると、当グループはそれ以上の支払義
           務を有していない。拠出金は、その期日が到来した時点で従業員給付費用として認識され、拠出金が完全に
           権利確定する前に制度を離脱した従業員の失権した拠出金により削減される。前払拠出金は、現金による払
           戻しや将来の支払いの削減が可能である範囲において資産として認識される。
           早期退職金は、経営陣が承認した通常の退職日より前に自発的に退職に応じた従業員に対して支払われてい

           る。関連給付金は、早期退職日から通常の退職日まで支払われる。
         (ⅱ)　住宅手当制度

           当グループのすべての常勤従業員は、政府が提供する様々な住宅基金制度に加入する権利を有する。当グ

           ループは、これらの基金に対し、従業員の給与の一定割合を毎月拠出する。これらの基金に対する当グルー
           プの債務はそれぞれの期に支払われるべき拠出額に限定されている。
         (ⅲ)　住宅補助金

           当グループは、従業員宿舎を与えられていない、または従業員宿舎給付制度が終了した1998年12月31日以前

           に所定の水準の従業員宿舎を与えられていなかった有資格従業員に対して、中国の規定に基づき、住宅補助
           一時金を付与している。この補助金は、従業員の勤続年数、職位およびその他の基準に基づいて算定され
           る。さらに、従業員宿舎給付規定を辞退したその他の従業員に対しては、現金による住宅手当を毎月支給し
           なければならない。当該手当は発生時に認識される。
           貸借対照表に認識された負債は、貸借対照表日時点の住宅補助一時金に係る債務の現在価値であり、過去勤

           務費用は損益に直ちに認識される。
         (ⅳ)　株式報酬

           当グループは、定期的に株式決済型あるいは現金決済型の株式報酬取引を従業員と行っている。

           (1)　現金によって決済される従業員の役務

               現金決済型の株式報酬と交換に受領する従業員の役務は、発生した債務の公正価値で認識され、費消

               された時点で費用計上されるか、資産として資産計上され、権利確定期間にわたって償却される。負
               債の公正価値は貸借対照日ごとに再測定され、変動はすべて損益に直ちに認識される。
           (2)　持分証券によって決済される従業員の役務

               当グループの子会社の一社は、株式決済型の株式報酬制度を運営している。子会社のストック・オプ

               ションの付与と引き換えに受領した従業員の役務の公正価値は、費用として認識される。権利確定期
               間にわたって費用計上される合計額は、市場以外の権利確定条件の影響を除外した上で、付与された
               オプションの公正価値を参照することにより決定される。株式市場条件を伴わない権利確定条件は、
               行使可能となることが予想されるオプションの数量に関する想定に含められている。当グループは、
               行使可能となることが予想されるオプションの数量に関する見積りを、貸借対照日ごとに改定する。
               当初見積りの改定による影響がある場合、連結損益計算書に計上し、残存権利確定期間にわたって、
               資本に対し対応する調整を行っている。直接的に帰属する取引費用を控除後の受取価額は、オプショ
               ンが行使された時点で、子会社の株式資本(額面価額)と払込剰余金に計上される。
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           (3)　変更および取消し
               株式決済型報奨の条件が変更される場合、少なくとも、当該条件が変更されなかった場合における費

               用が認識される。変更日時点で測定が行われ、株式決済型の報酬契約の公正価値総額を増加させる、
               または従業員にとって有利となる場合、当該変更についての追加費用が認識される。
               株式決済型報奨が取り消された場合、取消日時点で権利が確定していたものとして取り扱われ、当該

               報奨に係る未認識の費用は直ちに認識される。ただし、新たな報奨が取り消された報奨の代わりとさ
               れる場合や付与日に代替報奨として指定された場合、かかる取消しされた報奨および新たな報奨は、
               前段の説明のとおり、当初の報奨の変更として取り扱われる。
               株式報奨が失権により取消される場合、権利確定条件(株式市場条件を除く)が満たされなかった時に

               は、かかる報奨について失権日時点で未認識の費用は認識されないものとして取り扱う。同時に、こ
               のように取消された株式報奨について以前に認識された費用は失権日に適切な勘定から戻し入れる。
               オプションの未行使残高の希薄化効果(もしあれば)は、追加的な株式の希薄化として１株当たりの利

               益の計算に反映される。
           (4)　現金決済型の株式報酬取引

               現金決済型の株式報酬取引については、当グループは取得した財またはサービスおよび発生した負債

               を、当該負債の公正価値で評価する。当該負債が決済されるまでは、当グループは各報告期間末およ
               び決済日に負債の公正価値を再測定し、公正価値の変動は当期の損益として認識する。
               当グループは、従業員がサービスを提供した時に、受領した役務およびかかるサービスに対して支払

               うべき負債を認識する。たとえば、いくつかの株式増価受益権は権利が直ちに確定するため、従業員
               が、現金の支払いを受ける資格を得るために一定期間のサービス提供を完了することが求められてい
               ない。反証がなければ、当グループは受領済の株式増価受益権と引き換えに従業員からサービスが提
               供されたと推定する。こうして、当グループは、提供されたサービスとそれに対して支払うべき負債
               を直ちに認識する。株式増価受益権が、従業員が一定期間のサービスの提供を完了するまで権利確定
               しない場合には、当グループは、受領するサービスおよびそれらに対して支払うべき負債を、その期
               間中に従業員がサービスを提供するのに従って認識する。
               負債は、当初および決済されるまでの各報告期間末において、株式増価受益権オプション価格算定モ

               デルを用いて、株式増価受益権が付与された契約条件および従業員がそれまでに提供した役務の範囲
               を考慮しながら、株式増価受益権の公正価値で測定される。
       (v)　当期税金および繰延税金

         当期の税金費用は、当期税金および繰延税金から構成される。税金は連結損益計算書に計上されるが、その他の

         包括利益または資本に直接認識される項目に係る税金はこの限りでない。この場合、当該税金もまた、それぞれ
         その他の包括利益または資本に直接計上される。
         当期税金は、当社およびその子会社、ジョイント・ベンチャーならびに関連会社が事業を行い、課税所得を計上

         する国における貸借対照表日に施行されているまたは実質的に施行されている税法に基づいて計算される。経営
         陣は、適用税務規則が解釈の対象となる場合の税務申告上のポジションを定期的に評価し、必要に応じて税務当
         局に対する支払予定額に基づく引当金を設定する。
         繰延税金は、税務上の資産および負債とそれに対応する当連結財務書類上の帳簿価額の一時差異に対し、負債法

         を用いて全額認識している。ただし、のれんの当初認識から繰延税金負債が生じる場合は、当該繰延税金負債は
         認識されず、企業結合以外の取引で、取引時に会計上の損益にも税務上の損益にも影響を与えない取引における
         資産と負債の当初認識から差異が生じている場合は、繰延税金は計上されない。繰延税金は、貸借対照表日まで
         に施行されていたまたは実質的に施行されていた税率(ならびに税法)で、関連する繰延税金資産の実現あるいは
         繰延税金負債の決済時に適用が予想されるものに基づいて定められている。
         繰延税金資産は、一時差異が利用可能な、将来の課税所得が得られる可能性が高い限りにおいて認識される。

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         繰延税金は、子会社、ジョイント・ベンチャーおよび関連会社に対する投資から発生する一時差異に対しても設
         定されるが、一時差異の解消のタイミングが当グループによって管理され、予測可能な将来において一時差異が
         解消されない可能性が高い繰延税金負債は除く。
         当期税金資産と当期税金負債を相殺する法的強制力のある権利が存在する場合で、かつ、繰延税金資産および負

         債が同一納税主体あるいは異なる納税主体に対し同一の税務当局によって課税された法人税に関連するものであ
         り、残高を純額ベースで決済する意思がある場合に、繰延税金資産と繰延税金負債は相殺される。
       (w)　偶発債務および偶発資産

         偶発債務とは、過去の事象に起因し、当グループで完全に管理することができない一つ以上の将来の不確実な事

         象の発生あるいは非発生によってのみその存在が確認される債務である。また、経済的資源の流出が必要とされ
         る可能性が低いため、あるいは債務の金額を確実に見積ることができないために認識されていない過去の事象に
         起因する現在の債務も含まれる。
         偶発債務は計上されないが、当連結財務書類の注記として開示される。経済的資源の流出の可能性が変化し、流

         出の可能性が高まった場合には引当金が計上される。
         偶発資産とは、過去の事象に起因し、当グループで完全に管理することができない一つ以上の不確実な事象の発

         生あるいは非発生によってのみその存在が確認される資産である。
         偶発資産は認識されないが、経済的資源の流入の可能性が高い場合、当連結財務書類の注記として開示される。

         流入の可能性が事実上確実な場合には資産が計上される。
       (x)　買掛金

         買掛金は当初公正価値で認識され、その後、実効金利法により償却原価で測定される。

         デリバティブ金融商品は当初、デリバティブ契約締結日の公正価値で認識され、その後、公正価値で再測定され

         る。公正価値の変動は連結損益計算書に認識される。
       (y)　売上高および収益の認識

         売上高は、財またはサービスに対する支配が顧客に移転した時点でまたは移転した程度に応じて認識される。契

         約条件や当該契約に適用される法令により、財およびサービスに対する支配は、一定の期間にわたりまたは一時
         点で移転する。
         財またはサービスに対する支配が一定の期間にわたり移転する場合、履行義務の完全な充足に向けての進捗度

         を、以下のいずれかの方法のうち当グループによる履行義務の履行を最も適切に描写する方法に基づき測定す
         る。
         (ⅰ)　当グループが顧客へ移転した個々のサービスの価値の直接的測定(例：発生したまたは提供された単位、契

           約におけるマイルストーン、履行した作業の調査等)
         (ⅱ)　履行義務の充足に向けての当グループの取組みまたはインプット

         契約資産は、当グループが顧客に移転した財またはサービスと交換に受け取る対価に対する権利であり、別個に

         表示する必要がある。契約を獲得するために生じた増分費用は、回収可能な場合、契約資産として資産計上さ
         れ、その後、関連する収益の認識時に償却される。対価の受領が時の経過のみを条件とするに至った時点で契約
         資産は債権となる。
         契約資産の減損評価は、償却原価で計上される金融資産の減損評価に採用されたものと同一の手法に基づき実施

         される。
         契約負債（買掛金およびその他の未払金ならびに契約負債に含まれる）は、報告期間末までの販売に関連して顧

         客に支払われる見積販売数量割引について認識される。
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         当グループは、割引、返金、リベート、クレジット、ペナルティ、パフォーマンスボーナスあるいはロイヤル
         ティといった重要な変動対価を有していない。売掛金および契約資産は１年以内に回収可能と見込まれるため、
         流動資産に分類される。１年以内に回収されない場合、これら資産は固定資産として表示される。
         当グループは、契約開始日の取引価格に含まれ、受領が見込まれる、変動額の対価について評価する。契約を充

         足するための重要な費用または当グループが契約を獲得するための重要な費用はない。
         当グループの売上取引に関する会計方針は以下のとおりである。

         (ⅰ)　コンテナ輸送による売上高

           外航および内航コンテナ輸送事業の運営による運送の売上高は、年度末時点で完了している各船舶の航海期

           間の経過に応じて一定の期間にわたり認識される。
         (ⅱ)　コンテナ・ターミナルの運営による売上高

           コンテナ・ターミナルの運営による売上高は、当グループの履行につれて生じた便益のすべてを顧客が受領

           すると同時に消費する場合に、サービスの提供期間にわたり認識される。売上高は、契約に明記された価格
           に基づき、見積販売数量割引を控除した金額で認識される。契約に複数の履行義務が含まれる場合の取引価
           格は、独立した販売価格を基礎に各履行義務に配分される。割引は、過去の実績をもとに、期待価値法また
           は最頻値法のいずれかを用いて見積られ、引当計上される。売上高は、重要な戻入れが生じない可能性が非
           常に高い範囲においてのみ認識される。
         (ⅲ)　貨物フォワーディングによる売上高

           売上高はサービスが提供された時点でまたは輸送の経過に応じて一定の期間にわたり認識される。

           これは、貨物フォワーディング業務の場合、外航運送の場合には出港日と、内航運送の場合は指定された地

           点の顧客に貨物を引き渡した時点と一致する。
         (ⅳ)　受取利息

           受取利息は、実効金利法を用いて、時間の経過に基づいて認識される。未収金が減損した場合、当グループ

           は、金融商品の当初の実効金利で将来予想キャッシュ・フローを割り引いた回収可能価額まで帳簿価額を減
           額し、継続して受取利息として割引を調整する。減損した貸付金に係る受取利息は、当初の実効金利を用い
           て認識される。
         (ⅴ)　受取配当金

           受取配当金は、受領する権利が確定した時点で認識される。

         (ⅵ)　その他のサービス収益

           その他のサービス収益は、サービスが提供された時点で認識される。

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       (z)　配当金の分配
         当社の株主に対する配当金の分配は、必要に応じて当社の株主または当社取締役によって配当金の支払いが承認

         された期間に、財務書類において負債として認識される。
       (aa)　借入費用

         使用目的に供するまたは売却するまでに相当な時間を要する適格資産の取得、建設、あるいは製造に直接起因す

         る一般目的借入金および特定目的借入金に係る借入費用は、その資産を実質的に使用目的に供するまたは売却す
         ることが可能となるまで当該資産の原価に加算される。
         適格資産へ支出するまで特定目的借入金を一時的に運用することにより稼得した運用収益は、資産計上の対象と

         なる借入費用から控除される。
         その他の借入費用はすべて、発生した事業年度に損益に計上される。

       (ab)　財務保証契約

         2017年12月31日までの財務保証契約は、保証が提供された時点で金融負債として認識される。当該負債は当初、

         公正価値で測定され、その後、HKAS第37号「引当金、偶発債務および偶発資産」に準拠して算定された金額と、
         当初の認識額から償却額を必要に応じて控除した金額のいずれか高い方の金額で測定される。
         2018年１月１日以降の財務保証契約は、保証が提供された時点で金融負債として認識される。当該負債は、当初

         公正価値で測定され、その後、以下に掲げる金額のいずれか高い方の金額で測定される。
         ・HKFRS第９号「金融商品」に基づく予想信用損失モデルに従って算定された金額
         ・当初認識額からHKFRS第15号「顧客との契約から生じる収益」の原則に従って収益に認識された累計額を必要に
          応じて控除した金額
         財務保証の公正価値は、当該負債性金融商品で要求される契約上の支払額と、保証がない場合に要求されるであ

         ろう支払額のキャッシュ・フローにおける差額の現在価値、あるいは義務の履行として第三者に支払うことにな
         る見積額に基づいて算定される。
         関連会社またはジョイント・ベンチャーの借入金またはその他の未払金に関する保証が無償で提供された場合、

         当該保証の公正価値は拠出として会計処理され、投資の取得原価の一部として認識される。
       (ac)　セグメント報告

         事業別セグメントは最高執行意思決定者に対して提供される内部報告と一致する方法によって報告されている。

         最高執行意思決定者とは、資源の配分と事業別セグメントの経営成績の評価の責任を負う、戦略的意思決定を行
         う業務執行取締役をいう。
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     ３　財務リスク管理
       (a)　財務リスク要因

         当グループはその事業活動により、市場リスク(市場運賃リスク、為替変動リスク、金利リスクおよびバンカー価

         格リスクを含む)、信用および取引相手方リスクならびに流動性リスクといった、様々な財務リスクにさらされて
         いる。経営陣は、こうした状況を管理および監視し、適切な手法が適時に、かつ有効な方法で確実に実施される
         ようにしている。当グループの全体的なリスク管理プログラムは、金融市場の不確実性に重点をおき、当グルー
         プの財務成績に及ぶ可能性のある負の影響を最小化することを目的にしている。当グループは、特定のリスクを
         軽減するためにデリバティブ金融商品を用いている。
         当グループのリスク管理委員会は当グループに関連する財務リスクを特定する。同委員会は、特定されたリスク

         の管理に係る統制および手続の検討を行う。リスク管理統制と手続は、当社取締役が承認したリスク管理方針に
         基づいて各事業単位が実行する。
         (ⅰ)　市場リスク

           (1)　市場運賃リスク

              当グループの輸送事業における運賃は、経済変動に極めて敏感である。運賃の大幅な変更があれば、当

              グループのコンテナ輸送事業による売上高は影響を受ける可能性がある。
           (2)　為替変動リスク

              当グループは国際的に活動しており、様々な機能通貨以外の通貨を扱うことから発生する為替変動リス

              クにさらされている。為替変動リスクは、将来の商業取引、認識された資産および負債から発生するも
              のである。
              当グループが直面する実際の為替変動リスクは、主に機能通貨以外の通貨建ての預金残高、未収金およ

              び未払金残高ならびに銀行借入金である(以下「機能通貨以外の通貨を用いる項目」と総称する。)。
              経営陣は外国為替の状況を監視しており、必要があれば先渡為替予約を利用して特定の為替変動リスク

              のヘッジを検討する。
              2018年12月31日現在、その他すべての変数を一定にして、仮に機能通貨以外の通貨が５％値を上げてい

              た／下げていた場合、これらの機能通貨以外の通貨を用いる項目を換算した結果として、それぞれ当グ
              ループの税引後利益は約199,325,000人民元(2017年：51,779,000人民元)減少／増加、2018年12月31日
              現在の資本は約199,325,000人民元(2017年：51,779,000人民元)減少／増加となっていたと推測され
              る。
           (3)　キャッシュ・フローおよび公正価値金利リスク

              銀行および金融機関への預金、ならびにジョイント・ベンチャーや関連会社への貸付金(以下「有利子

              資産」と総称する。)を除いて、当グループは重要なその他の有利子資産を保有していない。
              当グループの金利リスクはまた、借入金および関連当事者への特定の未払金残高(以下「有利子負債」

              と総称する。)から生じる。有利子資産および有利子負債は主に変動利率で発行されているため、当グ
              ループはキャッシュ・フロー金利リスクにさらされている。
              2018年12月31日現在、その他すべての変数を一定にして、仮に金利が50ベーシス・ポイント引き上げら

              れていた／引き下げられていた場合、該当する正味財務費用の増加／減少により、それぞれ当グループ
              の当期税引後利益は約211,790,000人民元(2017年：109,089,000人民元)の減少／増加、2018年12月31日
              現在の資本は211,790,000人民元(2017年：109,089,000人民元)の減少／増加となっていたと推測され
              る。
              経営陣は資本市場を監視しており、固定利率による借入金と変動利率による借入金の最適な比率を達成

              するため、必要に応じて金融機関との金利スワップ取引を利用している。
           (4)　バンカー価格リスク

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              当グループはまた、バンカー価格変動リスクにもさらされている。バンカー費用は航海費用の一部であ

              り、当グループにとって重要な費用項目である。経営陣は市況とバンカー価格の変動を監視しており、
              当グループの必要バンカーの一部の価格を固定するため、必要に応じてバンカー先渡契約を利用してい
              る。
         (ⅱ)　信用および取引相手方リスク

           信用および取引相手方リスクは主に、銀行および金融機関への預金、輸送代行業者またはブローカーを通じ

           て銀行、金融機関および船会社と取引される金融資産、ジョイント・ベンチャーおよび関連会社への貸付
           金、売掛金およびその他の未収金ならびに契約資産、造船所への頭金、さらに償却原価で測定される金融資
           産から生じる。
           当グループは、金融機関の選択を国有の中国国内銀行、信用格付けの良好な海外銀行、関連会社、および信

           用格付けの高い国有金融機関に限定することで、信用リスクを制限している。
           顧客(関連当事者を含む)、ジョイント・ベンチャー、関連会社および船会社は、財政状態、実績やその他の

           要因を考慮しつつ、信用の質に基づいて評価・格付けされている。個々のリスク制限は、各事業単位の経営
           陣により設定される。
           当グループは、HKFRS第９号の簡素化アプローチを適用して予想信用損失を測定しており、すべての売掛金

           および契約資産に全期間の予想信用損失引当金を計上している。
           予想信用損失を測定するにあたり、売掛金および契約資産は、共通の信用リスク特性および延滞日数に基づ

           いてグループ化されている。契約資産は未請求の提供済みサービスに関連しており、同種の契約の売掛金と
           ほぼ同一のリスク特性を有している。したがって、当グループは、売掛金の予想信用損失率は契約資産の損
           失率の合理的な近似値であるとの結論に至った。
           さらに、当グループは、財務上および経営方針上の意思決定に対する支配または影響力の行使ならびに定期

           的な財務ポジションの見直しを通じて子会社、ジョイント・ベンチャーおよび関連会社に提供された財務支
           援に関する信用リスクのエクスポージャーを監視している。
           経営陣は、これらの関係者の不履行から生じる重要な損失はないと考えている。

         (ⅲ)　流動性リスク

           流動性リスクとは、短期債務の支払期限到来時に当グループが当該債務を履行できないリスクである。当グ

           ループの資金管理方針は、現在ならびに予測される流動性ポジションを定期的に監視し、短期的・長期的資
           金調達要求を満たすよう、常に借入契約コミット残高に十分な余裕を保ちながら業務上の需要を満たすに足
           る十分な資金を確保することである。
           経営陣は、当グループの流動性準備金と現金および現金同等物の定期的な見通しを予想キャッシュ・フロー

           に基づいて監視する。さらに、当グループの流動性管理方針には、主要通貨によるキャッシュ・フローの予
           測とこれらを満たすのに必要な流動性資産の水準の検討、内外の規制上の要件に対する貸借対照表上の流動
           比率の監視、および負債による資金調達計画の維持が含まれる。
           2018年12月31日現在、当グループの流動負債はその流動資産を約28,837,957,000人民元超過した。2018年12

           月31日現在、当グループ(コスコ・シッピング・ポーツ・リミテッド(以下「コスコ・シッピング・ポーツ」
           という。)およびオリエント・オーバーシーズ(インターナショナル)・リミテッド(以下「OOIL」という。)
           を除く)は、未使用および使用中の銀行信用枠合計約28,489,000,000人民元を有しており、当社取締役は、
           これまでの経験に基づき、当該信用枠は必要に応じて翌年度も継続可能であると考えている。財務書類の作
           成において、当社取締役は、債務の期限到来時の営業活動および財務活動からのキャッシュ・インフローの
           十分性を検討し、今後12ヶ月間の当グループのキャッシュ・フローを予測する。営業活動からのキャッ
           シュ・インフロー、利用可能な信用枠およびその他の資金源により、当社取締役は、当グループの活動、返
           済期限到来時の債務の返済、今後12ヶ月に必要となる資本支出を確実とするために十分な財務資金の調達が
           できると判断している。したがって、当社取締役は、継続企業を前提として財務書類を作成することが適切
           であると考えている。
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           以下の表は、当グループの金融負債を分析したものである。当該負債は、貸借対照表日時点における契約上
           の満期日までの残存期間に基づく満期グループごとに表示されている。下表に開示されている金額は、契約
           に基づく割引前キャッシュ・フローである。12ヶ月以内に満期が到来する残高は、割引の影響が重要ではな
           い ため、帳簿価額で表示されている。
                                                   (単位：千人民元)

                             １年未満         １～２年        ２年超～５年          ５年超
         2018年12月31日現在
         銀行およびその他の借入金                    63,290,910         17,393,359         23,477,430         39,616,907
         デリバティブ金融商品                      59,786         11,551         38,948           -
         買掛金およびその他の未払金ならびに
         契約負債(注記28)                    29,332,356             -         -         -
         2017年12月31日現在
         銀行およびその他の借入金                    21,762,110         11,954,005         20,669,029         16,253,163
         買掛金およびその他の未払金ならびに
         契約負債(注記28)                    22,943,372             -         -         -
       (b)　資本リスク管理

         資本管理の際、当グループの目的は、株主に利益を還元し、その他の利害関係者に利益を提供するために継続企

         業として存続する能力を守り、最適な資本構成を維持して資本コストを軽減することである。
         当グループは、純負債対総資本(資本および当社の株主に帰属する準備金ならびに非支配持分)の比率および借入

         に際しての制約条項の遵守に基づいて、資本を監視している。純負債は、借入金総額から現金および現金同等物
         を差し引いて計算される。2018年12月31日現在、純負債資本比率の概要は以下のとおりである。
                                                    (単位：千人民元)

                                            2018年           2017年
         長期借入金(注記25)                                   88,975,021           52,449,945
         短期借入金(注記25)                                   48,220,619           10,939,802
         借入金合計                                  137,195,640           63,389,747
         控除：現金および現金同等物(注記20)                                  (32,837,729)           (25,738,526)
         純負債                                  104,357,911           37,651,221
         資本合計                                   56,352,889           43,710,580
         純負債総資本比率                                     185.2％           86.1％
         資本構成を維持または調整するため、当グループは、新株の発行または負債縮小のための資産売却を行うことが

         ある。
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       (c)　公正価値の見積り
          以下の表は、公正価値で測定される金融商品を評価手法別に分析したものである。各レベルの定義は以下のとお

          りである。
          －同一資産または負債についての活発な市場での取引価格(未調整)(レベル１)
          －レベル１に含まれる取引価格以外のインプットで、資産または負債について直接的に(つまり、価格として)ま
           たは間接的に(つまり、価格からの派生として)観測可能なもの(レベル２)、および
          －資産または負債の観測可能な市場データに基づかないインプット(つまり、観測不能なインプット)(レベル３)
          以下の表は、2018年12月31日現在、公正価値で計上されている当グループの資産および負債を示すものである。

                                                    (単位：千人民元)

                              レベル１        レベル２        レベル３         合計
         FVPLで測定される金融資産(注記16)
         －持分証券                       839,783           -        -     839,783
         －負債証券                      2,216,457            -        -    2,216,457
         －ファンドおよびその他の金融商品                          -      39,258           -      39,258
         FVOCIで測定される金融資産(注記15)                      1,095,048            -     988,590       2,083,638
         デリバティブ金融商品                          -     110,285           -     110,285
          以下の表は、2017年12月31日現在、公正価値で計上されている当グループの資産および負債を示すものである。

                                                    (単位：千人民元)

                              レベル１        レベル２        レベル３         合計
         売却可能金融資産(注記15)                      1,669,094            -     697,738       2,366,832
         デリバティブ金融商品                          -      61,176           -      61,176
          活発な市場で取引されている金融商品の公正価値は、貸借対照表日における市場取引価格に基づいている。市場

          は、取引所、ディーラー、ブローカー、業界、プライシング・サービスあるいは規制当局から、取引価格が容易
          かつ定期的に入手可能な場合で、かつ、これらの価格が独立企業間に実際に生じる通常の市場取引を表している
          場合に、活発であるとみなされる。当グループが保有する金融資産に用いられる市場取引価格は、現時点におけ
          る買い呼び値である。これらの商品はレベル１に含まれる。レベル１に含まれる商品は主にFVOCIで測定される
          金融資産／売却可能金融資産に分類される上場株式投資からなる。
          活発な市場で取引されていない金融商品の公正価値は、評価技法を用いて決定される。これらの評価技法は、入

          手可能な場合には観測可能な市場データを最大限利用し、企業固有の見積りへの依存を極力抑えるものである。
          ある商品の公正価値を測定するために必要とされる重要なインプットがすべて観測可能な場合、この商品はレベ
          ル２に含まれる。
          重要なインプットのうち、１つでも観測可能な市場データに基づかないものがある場合、この商品はレベル３に

          含まれる。
          当グループの方針では、振替えを生じさせた事象または状況の変化があった日において、公正価値の階層レベル

          間の振替えを認識する。2018年12月31日に終了した事業年度において、FVOCIで測定される金融資産はいずれも
          上場されなかったことから、当グループは当該金融資産をレベル３からレベル１に振替えなかった。2017年12月
          31日に終了した事業年度において、当グループは売却可能金融資産499,445,000人民元を、売却可能金融資産が
          上場されたことから、レベル３からレベル１に振替えた。
          金融商品の価値測定に用いられる特定の評価技法には以下のものが含まれる。

          －類似商品の市場取引価格またはディーラー取引価格。
          －他の金融商品の公正価値の決定には、割引キャッシュ・フロー分析等その他の技法が使用される。
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          連結貸借対照表において認識され、レベル３に分類された金融資産の増減は、以下のとおりである。
                                                    (単位：千人民元)

                                             2018年          2017年
         １月１日現在(過年度報告額)                                      697,738         1,196,334
         会計方針の変更による影響(脚注２(b))                                       64,747            -
         １月１日現在(修正再表示)                                      762,485         1,196,334
         取得                                       4,731            -
         子会社の取得(注記42)                                      158,904            841
         売却                                        (157)           -
         レベル１への再分類                                         -      (499,445)
         その他の包括利益に認識された公正価値の変動                                       56,934            -
         為替換算差額                                       5,693            8
         12月31日現在                                      988,590          697,738
          2018年12月31日現在、レベル３の公正価値測定に用いられる評価技法およびインプットに関する記載には、以下

          のものが含まれる。
          －非上場不動産管理会社およびホテルに対する投資の公正価値は、評価技法(資産ベースのアプローチおよび市
           場比較によるアプローチ)を用いて算出される。インプットは主に１平方メートル当たりの価格である。
          －その他の非上場の金融資産の公正価値は、評価レポートを参照して、または経営陣が評価技法を用いて実施す
           る評価(株価収益倍率法や直接的な市場相場等)を参照して算出される。インプットは主に株価収益倍率であ
           る。公正価値の算出には、株価収益倍率の他に割引率20％が適用される。
          金融資産および負債は帳簿価額に近似しており、売掛金およびその他の未収金ならびに契約資産、現金および現

          金同等物、拘束性預金、ジョイント・ベンチャーおよび関連会社に対する貸付金、買掛金およびその他の未払金
          ならびに契約負債、短期および長期借入金を含む。
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     ４　重要な会計上の見積りと判断
       見積りと判断は継続的に評価され、過去における実績や、状況に基づいて合理的であると考えられる将来事象に関す

       る見積りを含むその他の要因に基づく。
       見積りおよび仮定は将来に関するものである。結果である会計上の見積りは本質的に、関連する実際の結果と一致す

       ることはまれである。翌会計年度における資産や負債の帳簿価額に対して重要な調整を発生させる重要なリスクが存
       在する見積りや仮定については、以下に論じられている。
       (a)　子会社の取得

          子会社取得時の当初会計処理には、被取得企業または事業の識別可能な資産、負債および偶発債務に配分される

          公正価値の識別および算定が含まれる。識別可能な純資産の公正価値は、金融モデルを用いて、または独立した
          鑑定専門家が実施した評価を参照して、算定される。主要な仮定として、割引率、売上高成長率および粗利益率
          などが用いられる。公正価値の算定に用いた仮定および実施した見積りの変更は、これらの資産および負債の帳
          簿価額に影響を与える可能性がある。
       (b)　コンテナ船およびコンテナの見積耐用年数ならびに残存価額

         当グループの主要な事業資産は、コンテナ船およびコンテナである。経営陣は、コンテナ船およびコンテナの見

         積耐用年数、見積残存価額および関連する減価償却費を算定する。コンテナ船およびコンテナの耐用年数は、当
         グループのビジネスモデル、資産管理方針、業界慣行、船舶の予想使用度、予想される修繕維持および船舶市場
         の変動または改善により生じる技術上あるいは商業上の陳腐化などを参照して見積られる。
         コンテナ船およびコンテナの見積残存価額は、各測定日のすべての関連要因(活発な市場における現在の鉄くずの

         価額を使用することを含む)を参照して算定される。減価償却費は、コンテナ船およびコンテナの耐用年数と残存
         価額が過年度の見積りと異なる場合に、変更されることになる。
         2018年12月31日現在、仮に耐用年数が経営陣の見積りから10％延長／短縮され、その他すべての変数は一定にし

         た場合、2018年12月31日に終了した事業年度におけるコンテナ船およびコンテナの見積減価償却費は、
         335,930,000人民元(2017年：162,575,000人民元)の減少もしくは524,989,000人民元(2017年：226,532,000人民
         元)の増加になったと推測される。
         2018年12月31日現在、仮に残存価額が経営陣の見積りから10％増加／減少し、その他すべての変数は一定にした

         場合、2018年12月31日に終了した事業年度におけるコンテナ船およびコンテナの見積減価償却費は、115,471,000
         人民元(2017年：18,425,000人民元)の減少もしくは増加になったと推測される。
       (c)　コンテナ船およびコンテナの減損の見積り

         当グループの主要な事業資産は、コンテナ船およびコンテナである。経営陣は、コンテナ船およびコンテナの帳

         簿価額の回収可能性について減損の兆候の有無を検討する。減損の兆候が存在する場合には、経営陣は該当する
         コンテナ船およびコンテナの減損評価を実施する。
         経営陣は、当事業年度においても貸借対照表日現在においても、コンテナ船およびコンテナに減損の兆候はな

         かったと判断した。
       (d)　のれんおよび耐用年数が確定できない無形資産の減損評価

         当グループは、年に一度および減損の可能性を示す兆候がある場合に、注記２に記載の会計方針に従ってのれん

         および耐用年数を確定できない無形資産の減損テストを実施する。現金生成単位の回収可能価額は、仮定の使用
         が必要な使用価値計算に基づき算定される。これらの計算には見積りの使用も必要となる。主要な仮定および感
         応度テストについては、注記10に開示されている。
       (e)　事業年度末時点での未完了航海によるコンテナ輸送売上高および航海費用の認識

         コンテナ輸送による売上高は、輸送１件当たり１件の履行義務であり、関連した期間に応じて、すなわち輸送期

         間にわたり計上される。当グループは、運賃、出港日および入港日等の航海の詳細を参照して、コンテナ輸送に
         よる売上高を、報告期間末時点で完了している各個別の航海の経過に応じて一定の期間にわたり認識する。実際
         の総航海日数が見積りと異なる場合、翌報告期間における貨物売上高に影響が生じることになる。
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         航海費用の請求は、通常、取引後数ヶ月のちに受領される。報告期間末の完了航海または未完了航海に対する航

         海費用は、受領済みの既知のサービス、過去の費用実績のパターンおよびベンダー運賃の見積りに基づいて見積
         られる。実際の航海費用が見積りと異なる場合、翌報告期間の航海費用に影響を及ぼすことになる。
         仮に2018年12月31日に終了した事業年度において、事業年度末の未完了航海による貨物売上高が経営陣の見積り

         から10％減少／増加した場合、当該売上高は、将来の期間において301,884,000人民元(2017年：198,740,000人民
         元)の減少または増加になったと推測される。
         仮に2018年12月31日に終了した事業年度において、事業年度末の未完了航海に対する実際の航海費用が経営陣の

         見積りから10％減少／増加した場合、当該航海費用は、将来の期間において146,963,000人民元(2017年：
         94,424,000人民元)の減少または増加になったと推測される。
         事業年度末の未完了航海のコンテナ輸送売上高および航海費用の経営陣の見積りの変更は、将来の期間に認識さ

         れる売上高および航海費用に重要な変更をもたらす可能性がある。
       (f)　売掛金およびその他の未収金ならびに契約資産の減損

         当グループは、HKFRS第９号の簡素化アプローチを適用して予想信用損失を測定しており、すべての売掛金および

         契約資産に全期間の予想信用損失引当金を計上している。その他の未収金および貸付金について、経営陣は、過
         去の決済記録および過去の実績に基づき、ポートフォリオごとに回収可能性に関する定期的な評価を実施し、将
         来予測に関する情報に沿って調整を加えている。
         経営陣は通常、その他の未収金および貸付金の信用リスクが当初認識時から大幅に増加しているかどうかを評価

         する。大幅に増加していない場合は、各報告日から12ヶ月以内に発生する可能性があるデフォルト事由から生じ
         る12ヶ月間の予想信用損失アプローチを適用する。
       (g)　コスコ・シッピング・ポーツに対する支配

         2018年12月31日に終了した事業年度において、当グループの非完全所有子会社であるコスコ・シッピング・ポー

         ツに対する株式持分は46.91％から47.61％へ増加した。
         当グループは依然としてコスコ・シッピング・ポーツの単独筆頭株主である。

         経営陣は、以下を考慮のうえ、当グループがコスコ・シッピング・ポーツに対する支配を有するか否かを決定す

         る重要な判断を行った。
           (ⅰ)　当グループがコスコ・シッピング・ポーツの取締役会を実質的に支配していること

           (ⅱ)　当グループがコスコ・シッピング・ポーツの株主総会で行使される議決権の過半数を継続的かつ定期

              的に保有しており、当グループを超える議決権を直接的または間接的に支配する単独株主が他に存在
              しないこと
           (ⅲ)　他の少数株主の株式保有は分散しており、過去の実績から他のすべての株主が結束して当グループに

              反対票を投じる可能性が極めて低いこと
         経営陣の評価を踏まえ、当グループはコスコ・シッピング・ポーツを支配していると結論づけた。当グループの

         コスコ・シッピング・ポーツに対する47.61％の株式持分は子会社として会計処理され、連結財務書類に連結され
         ている。
       (h)　法人所得税、事業税、付加価値税および源泉徴収税

         当グループは、数多くの税管轄地で法人所得税、事業税、付加価値税および源泉徴収税の適用を受けている。法

         人所得税、事業税、付加価値税および源泉徴収税の引当額を決定するにあたり、重要な判断が求められるが、最
         終的な税額決定が、通常の業務の中では不確実である取引や計算が多く存在している。このような取引等の最終
         的な税額の結果が当初計上した金額と異なるような場合、当該差異により、引当額を決定した期間における当期
         法人所得税および繰延税金引当額は、影響を受けることになる。
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         繰延税金負債は、配当金として分配・送金される特定の海外子会社の利益に対して支払うべき法人所得税および
         源泉徴収税に対しては計上されていないが、これは当社取締役が、関連する一時差異の解消時期は管理可能であ
         る、または当該利益は分配されず、一時差異は予測可能な将来に解消しないと判断しているためである(注記
         18)。
         これらの海外子会社の未分配収益が、配当金として分配・送金されたとした場合、当事業年度の繰延税金費用お

         よび2018年12月31日現在の繰延税金負債は同額の9,025,027,000人民元(2017年：4,280,768,000人民元)増加した
         と推測される。
         繰延税金資産の認識は、主に一時差異に関連するものであり、取崩しの時期および税務上の損失が利用可能な課

         税所得に関する経営陣の予想に左右される。実際の利用または取崩しの結果は異なる可能性がある(注記18)。
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     ５　売上高およびセグメント情報
       事業別セグメント

       最高経営意思決定者は、当グループの業務執行取締役である。業務執行取締役は、業績の評価および資源の配分を目

       的として当グループの内部報告をレビューしている。経営陣は、当該報告書に基づいて事業別セグメントを以下のと
       おり決定し、事業展望の観点から分析している。
       －コンテナ輸送および関連事業
       －コンテナ・ターミナルおよび関連事業
       －全社業務および主に投資保有、管理サービス、資金調達および投資不動産の賃貸からなるその他の業務
       セグメント資産とは、事業活動においてセグメントが使用する事業資産である。セグメント資産からは、セグメント

       に関係のないジョイント・ベンチャー、関連会社、ジョイント・ベンチャーおよび関連会社に対する貸付金、FVOCIで
       測定される金融資産(2018年１月１日からの分類)、売却可能金融資産(2017年12月31日までの分類)、FVPLで測定され
       る金融資産および償却原価で測定される金融資産ならびに未配賦資産は除外される。セグメント負債とは、セグメン
       トの事業活動から生じる事業負債である。
       未配賦資産は、繰延税金資産で構成されている。未配賦負債は、未払税金および繰延税金負債で構成されている。

       固定資産の取得には、有形固定資産、投資不動産、土地賃借権および土地利用権ならびに無形資産の取得で構成され

       ている。
                                                       (単位：千人民元)

                                 2018年12月31日に終了した事業年度
                             継続事業
                  コンテナ
                       コンテナ・      全社業務
                   輸送
                       ターミナル      および     セグメント
                  および
                        および     その他の       間の
                     (#)
                 関連事業      関連事業      業務     消去額      小計    非継続事業      消去額     グループ
     損益計算書
                  114,759,218      6,634,745       87,062     (1,138,741)     120,342,284       992,965     (589,939)     120,745,310
     売上高合計
     内訳：
                    6,121    1,131,019       1,601    (1,138,741)         -   589,939     (589,939)        -
     　－セグメント間売上高
                  114,753,097      5,503,726       85,461        -  120,342,284       403,026        -  120,745,310
     　－売上高(外部顧客から)
     顧客との契約から生じる
     売上高：
                  8,350,340        -      -      -   8,350,340        -     -   8,350,340
     一時点で認識
                  106,408,878      6,634,745        -   (1,137,140)     111,906,483       992,965     (589,939)     112,309,509
     一定期間にわたり認識
                  114,759,218      6,634,745        -   (1,137,140)     120,256,823       992,965     (589,939)     120,659,849
     その他の取引による売上高：
                     -      -    87,062      (1,601)     85,461       -     -    85,461
     賃貸収入
                  114,759,218      6,634,745       87,062     (1,138,741)     120,342,284       992,965     (589,939)     120,745,310
                  3,754,881      1,652,108      (408,192)        -   4,998,797      206,480        -   5,205,277
     セグメント利益／(損失)
                   344,590      16,009     505,839      (295,387)      571,051      2,374       -    573,425
     財務収益
                  (2,305,385)      (484,209)     (1,503,801)       295,387     (3,998,008)      (12,899)       -   (4,010,907)
     財務費用
     持分法による投資利益
     (損失控除後)
                    94,478     602,772        -      -   697,250       -     -    697,250
     　－ジョイント・ベンチャー
                    45,801     1,334,476        -      -   1,380,277        -     -   1,380,277
     　－関連会社
                  1,934,365      3,121,156     (1,406,154)         -   3,649,367      195,955        -   3,845,322
     税引前利益／(損失)
                   (271,772)      (386,035)      (161,154)        -   (818,961)        -     -   (818,961)
     法人所得税費用
                  1,662,593      2,735,121     (1,567,308)         -   2,830,406      195,955        -   3,026,361
     当期(損失)／利益
     有形固定資産の売却による
                   115,420      1,272      375       -   117,067       630      -    117,697
     利益(純額)
                  3,238,360      953,681      12,077        -   4,204,118        -     -   4,204,118
     減価償却費および償却費
                  61,832,108      2,427,618        523       -  64,260,249       5,748       -   64,265,997
     固定資産の取得
       ＃

       ( ) コンテナ輸送および関連事業売上高は、それぞれのサービス収入およびその他の関連する収入を含み、一時点でまたは一定の期
       間にわたり認識される。
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                                                       (単位：千人民元)

                                   2017年12月31日に終了した事業年度
                                       継続事業
                      コンテナ輸送
                             コンテナ・ターミナル         全社業務および        セグメント間の
                           (#)
                     および関連事業         および関連事業         その他の業務         消去額        合計
     損益計算書
     売上高合計                   86,751,206         4,292,927           -     (645,055)       90,399,078
     内訳：
     　－セグメント間売上高                     8,938        636,117          -     (645,055)          -
                        86,742,268         3,656,810           -        -    90,399,078
     　－売上高(外部顧客から)
     セグメント利益／(損失)                   2,824,204         3,394,570        (554,636)         (415)      5,663,723
     財務収益                    328,106          7,107       282,083       (132,571)        484,725
     財務費用                   (1,107,007)          (381,446)        (791,486)        132,571       (2,147,368)
     持分法による投資利益
     (損失控除後)
     　－ジョイント・ベンチャー                    56,833        584,715          -        -     641,548
                          (2,087)        1,013,588         48,907          -    1,060,408
     　－関連会社
     税引前利益／(損失)                   2,100,049         4,618,534       (1,015,132)          (415)      5,703,036
                         (312,918)         (559,287)         (280)        134      (872,351)
     法人所得税費用
                        1,787,131         4,059,247       (1,015,412)          (281)      4,830,685
     当期利益／(損失)
     有形固定資産の売却による損失(純額)                    86,429         2,460         -        -      88,889
     減価償却費および償却費                   1,611,022          711,998        11,522          -    2,334,542
     売却可能金融資産の追加持分取得に
     より、関連会社となる場合の再測定に
     よる収益                      -      264,099          -        -     264,099
     ジョイント・ベンチャーおよび関連会社
     の売却による利益                      -      1,886,333           -        -    1,886,333
                        9,575,660         1,369,182         13,757          -    10,958,599
     固定資産の取得
       ＃

       ( ) コンテナ輸送および関連事業売上高は、それぞれのサービス収入およびその他の関連する収入を含む。
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                                                      (単位：千人民元)

                                         2018年12月31日現在
                              コンテナ      コンテナ・       全社業務
                               輸送     ターミナル       および     セグメント
                               および      および      その他の       間の
                              関連事業      関連事業       業務      消去額       合計
     貸借対照表
                              141,084,773       29,646,914      28,549,127      (13,618,561)       185,662,253
     セグメント資産
                               1,174,995      8,711,117          -      -   9,886,112
     ジョイント・ベンチャー
                               1,294,215      17,697,139          -      -   18,991,354
     関連会社
                                   -   1,194,537          -      -   1,194,537
     ジョイント・ベンチャーおよび関連会社に対する貸付金
                                667,327      1,257,771       158,540         -   2,083,638
     FVOCIで測定される金融資産
                                   -    499,442      2,596,055          -   3,095,497
     FVPLで測定される金融資産
                                   -      -   1,530,208          -   1,530,208
     償却原価で測定される金融資産
                                   -   4,591,927          -      -   4,591,927
     売却目的保有に分類された資産
                                                         1,108,279
     未配賦資産
                                                        228,143,805
     資産合計
                              107,404,594       16,854,158      57,023,241      (13,618,561)       167,663,432
     セグメント負債
                                   -   1,244,433          -      -   1,244,433
     売却目的保有に分類された資産に直接関連する負債
                                                         2,883,051
     未配賦負債
                                                        171,790,916
     負債合計
                                                      (単位：千人民元)

                                         2017年12月31日現在
                               コンテナ      コンテナ・       全社業務
                               輸送     ターミナル       および     セグメント
                               および      および      その他の       間の
                               関連事業      関連事業       業務      消去額       合計
     貸借対照表
                               70,320,940      27,602,089      18,149,867      (13,317,364)       102,755,532
     セグメント資産
                                350,644      7,819,134          -      -   8,169,778
     ジョイント・ベンチャー
                                343,123     16,853,611        495,524         -   17,692,258
     関連会社
                                  -   1,046,848          -      -   1,046,848
     ジョイント・ベンチャーおよび関連会社に対する貸付金
                                559,776      1,807,056          -      -   2,366,832
     売却可能金融資産
                                                         1,158,757
     未配賦資産
                                                        133,190,005
     資産合計
                               59,816,308      15,638,896      25,155,713      (13,317,364)       87,293,553
     セグメント負債
                                                         2,185,872
     未配賦負債
                                                         89,479,425
     負債合計
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       地域別情報
       (a)　売上高

         当グループの事業は、世界規模で運営されている。コンテナ輸送事業の売上高は、世界の主要貿易航路、主に太

         平洋横断航路、アジア・ヨーロッパ航路、アジア域内航路、中国本土航路および大西洋横断航路その他から生じ
         る。航路とセグメントの関係は以下のとおりである。
         地域別セグメント                  貿易航路

         米国                  太平洋横断航路
         ヨーロッパ                  アジア・ヨーロッパ航路(地中海を含む)
         アジア太平洋                  アジア域内航路(オーストラリアを含む)
         中国本土                  中国本土航路
         その他の国際市場                  大西洋横断航路その他
         地域別情報に関して、コンテナ輸送からの貨物売上高はコンテナ輸送事業の貿易航路に基づいて分析されてい

         る。
         コンテナ・ターミナル運営、全社業務およびその他の業務に関する売上高は、業務が行われている所在地を区分

         の基準にしている。
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                                                    (単位：千人民元)

                                               2018年
                                             セグメント間           外部
                                     売上高合計          売上高         売上高
         継続事業
         コンテナ輸送および関連事業
                                      33,112,383
          －米国                                        -    33,112,383
                                      23,750,637
          －ヨーロッパ                                        -    23,750,637
                                      25,875,226
          －アジア太平洋                                        -    25,875,226
                                      17,736,449
          －中国本土                                      6,121      17,730,328
                                      14,284,523
                                                   -    14,284,523
          －その他の国際市場
                                     114,759,218            6,121      114,753,097
         コンテナ輸送および関連事業(脚注(a))
         コンテナ・ターミナルおよび関連事業
          －ヨーロッパ                            3,581,339          536,101        3,045,238
                                      3,053,406          594,918        2,458,488
          －中国本土
                                      6,634,745         1,131,019         5,503,726
         コンテナ・ターミナルおよび関連事業
         全社業務およびその他の業務
                                        87,062         1,601        85,461
          －米国
                                     121,481,025          1,138,741        120,342,284
         合計
         非継続事業
                                       992,965         589,939         403,026
          －米国
                                                    (単位：千人民元)

                                               2017年
                                             セグメント間           外部
                                     売上高合計          売上高         売上高
         継続事業
         コンテナ輸送および関連事業
          －米国                           22,459,391             -    22,459,391
          －ヨーロッパ                           19,596,802             -    19,596,802
          －アジア太平洋                           16,636,141             -    16,636,141
          －中国本土                           18,578,315           8,938      18,569,377
                                      9,480,557             -    9,480,557
          －その他の国際市場
                                      86,751,206           8,938      86,742,268
         コンテナ輸送および関連事業
         コンテナ・ターミナルおよび関連事業
          －ヨーロッパ                            1,548,076             -    1,548,076
                                      2,744,851          636,117        2,108,734
          －中国本土
                                      4,292,927          636,117        3,656,810
         コンテナ・ターミナルおよび関連事業
                                      91,044,133          645,055       90,399,078
         合計
         当グループの売上高は、主に契約期間が１年未満のものから生じている。したがって、当グループは便宜上、

         HKFRS第15号に基づく履行義務のうち充足されていないものを開示していない。
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       (b)　固定資産
         当グループの金融商品および繰延税金資産以外の固定資産(以下「地域別固定資産」という。)は、有形固定資

         産、投資不動産、土地賃借権および土地利用権、無形資産、ジョイント・ベンチャー、関連会社ならびにその他
         の固定資産からなる。
         コンテナ船およびコンテナ(有形固定資産に含まれる)は、主として世界中の船荷運送のために地域市場を越えて

         利用されている。したがって、コンテナ船およびコンテナのロケーションを地域ごとに表すことは実務的に不可
         能である。このため、コンテナ船、コンテナおよび建造中の船舶は未配賦固定資産として表示されている。
         他の地域別固定資産については、業務が行われている所在地/資産の所在地を基準に表示されている。

                                                  (単位：千人民元)

                                       2018年12月31日現在           2017年12月31日現在

          中国本土                                 40,959,523           38,547,518
          その他                                 24,013,741           14,193,260
          未配賦                                 96,618,551           36,469,953
          合計                                 161,591,815           89,210,731
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     ６　有形固定資産
                                                     (単位：千人民元)

               土地賃借権            ターミナル            トラック、     コンピュータ、
                および           設備および            シャーシ     事務機器および        建設
                 建物     コンテナ船      設備改良      コンテナ     および車両      その他機器       仮勘定      合計
     取得原価
      2018年１月１日現在          14,182,099      37,677,232      8,594,205      1,711,387      500,118      880,107     8,299,002      71,844,150
      為替換算差額            5,397    3,198,395       28,905     379,023       (514)     (7,933)     211,411     3,814,684
      区分間の再分類ならび
      に投資不動産および
                1,153,126     16,070,523       810,717        -     631     1,395   (18,068,922)        (32,530)
      無形資産への振替
      取得            83,858     223,629      58,614     4,086,269       12,963      130,794    15,281,131      19,877,258
      子会社の取得(注記42)           298,680     29,021,674       207,954     8,711,967       17,514      316,115      146,187     38,720,091
      除売却           (19,968)      (82,488)      (43,282)     (380,656)      (29,582)      (244,923)       (249)    (801,148)
      2018年12月31日現在          15,703,192      86,108,965      9,657,113      14,507,990      501,130     1,075,555      5,868,560     133,422,505
     減価償却累計額および
     減損額
      2018年１月１日現在          2,423,230      8,492,918      2,501,168       29,394     300,319      676,808        -  14,423,837
      為替換算差額            (4,068)     364,814      13,230       176     (527)     (16,419)        -    357,206
      当期減価償却費           422,874     2,458,405       424,337      395,055      29,010      165,152        -   3,894,833
      除売却            (8,360)     (79,171)      (17,599)     (267,191)      (29,171)      (237,416)        -   (638,908)
      2018年12月31日現在          2,833,676     11,236,966      2,921,136       157,434      299,631      588,125        -  18,036,968
     正味帳簿価額
      2018年12月31日現在          12,869,516      74,871,999      6,735,977     14,350,556       201,499      487,430     5,868,560     115,385,537
                                                     (単位：千人民元)

                土地賃借権            ターミナル            トラック、     コンピュータ、

                および           設備および            シャーシ     事務機器および        建設
                 建物     コンテナ船      設備改良      コンテナ     および車両      その他機器       仮勘定      合計
     取得原価
      2017年１月１日現在          12,498,039      35,747,826      6,929,439         -   571,933      897,115     4,846,273      61,490,625
      為替換算差額           112,529     (2,002,007)       218,015       (337)    (41,518)      (30,734)     (235,282)     (1,979,334)
      区分間の再分類ならび
      に投資不動産および
                1,141,873      4,114,873       66,431        -      -     9,607   (5,383,244)       (50,460)
      無形資産への振替
      取得            55,393      320,445      132,159     1,713,503       7,867      53,852    8,590,029      10,873,248
      子会社の取得(注記42)           379,874        -   1,303,314         -      -      ▶   481,226     2,164,418
      除売却            (5,609)     (503,905)      (55,153)      (1,779)     (38,164)      (49,737)        -   (654,347)
      2017年12月31日現在          14,182,099      37,677,232      8,594,205      1,711,387      500,118      880,107     8,299,002      71,844,150
     減価償却累計額および
     減損額
      2017年１月１日現在           2,050,546      7,897,769      2,121,841         -   306,487      687,918        -  13,064,561
      為替換算差額            5,806     (395,042)       85,447       (330)      (871)     (33,028)        -   (338,018)
      当期減価償却費           371,187     1,359,691       336,978      31,483      30,115      70,835       -   2,200,289
      除売却            (4,309)     (369,500)      (43,098)      (1,759)     (35,412)      (48,917)        -   (502,995)
      2017年12月31日現在           2,423,230      8,492,918      2,501,168       29,394     300,319      676,808        -  14,423,837
     正味帳簿価額
      2017年12月31日現在          11,758,869      29,184,314      6,093,037      1,681,993      199,799      203,299     8,299,002      57,420,313
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       脚注：

       (a)　当グループが貸手側／用船者であるオペレーティング・リース契約／定期用船契約によるリース資産の取得原価

         合計、減価償却累計額および減損額は以下のとおりである。
                                                    (単位：千人民元)

                                                      コンテナ船
         2018年12月31日現在
          取得原価                                                 -
          減価償却累計額および減損額                                                 -
                                                            -
         2017年12月31日現在

          取得原価                                              222,836
          減価償却累計額および減損額                                              (146,343)
                                                         76,493
       (b)　2018年12月31日現在、正味帳簿価額総額が52,632,796,000人民元                                 (2017年：22,882,756,000人民元)であるコン

         テナ船は、銀行によって供与された借入枠の担保として差し入れられている(注記25(k)(ⅰ))。
       (c)　2018年12月31日現在、正味帳簿価額が570,284,000人民元(2017年：1,022,316,000人民元)の一部の有形固定資産

         が、長期銀行借入金の担保として差し入れられている(注記25(k)(ⅰ))。
       (d)　2018年12月31日現在、約338,617,000人民元(2017年：358,590,000人民元)のファイナンス・リースによるターミ

         ナル設備は、有形固定資産として計上されている。2018年12月31日現在、かかるファイナンス・リース契約の約
         60,877,000人民元(2017年：132,601,000人民元)は、固定負債に含まれる兄弟会社からの借入金（注記25(e)）
         に、約54,212,000人民元(2017年：67,398,000人民元)は流動負債に含まれる兄弟会社に対する買掛金およびその
         他の未払金(注記28)に含まれていた。
       (e)　当事業年度において、支払利息170,046,000人民元(2017年：168,996,000人民元)が船舶建設期間中に船舶へ資産

         計上された(注記33)。
       (f)　2018年12月31日現在の有形固定資産の減損損失累計額は27,669,000人民元(2017年：27,669,000人民元)であっ

         た。
       (g)　有形固定資産には、ファイナンス・リースにおいて当グループが賃借人となっている以下の金額が含まれてい

         る。
                                                   (単位：千人民元)

                                          2018年           2017年
          取得原価－資産計上されたファイナンス・リース                                 24,785,890            574,704
          減価償却累計額                                 (5,864,659)            (188,123)
          正味帳簿価額                                 18,921,231            386,581
         当グループは、両事業年度において、解約不能なファイナンス・リース契約に基づき各種のコンテナ船、コンテ

         ナ、ターミナル設備およびその他の設備をリースしている。リース期間は５年から25年である。
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     ７　投資不動産
                                                    (単位：千人民元)
                                              2018年         2017年
         取得原価                                      283,326         279,147
         減価償却累計額                                      (91,284)         (83,903)
         １月１日現在正味帳簿価額                                      192,042         195,244
         為替換算差額                                      76,790         (1,896)
         購入による取得                                       2,938         1,339
         子会社の取得(注記42)                                     2,041,751             -
         有形固定資産ならびに土地賃借権および土地利用権からの再分類
         (注記６)                                      72,146          6,598
         売却                                      (4,354)           (6)
         減価償却費                                      (8,944)         (9,237)
         12月31日現在正味帳簿価額                                     2,372,369          192,042
         取得原価                                     2,471,723          283,326
         減価償却累計額                                      (99,354)         (91,284)
         12月31日現在正味帳簿価額                                     2,372,369          192,042
       2018年12月31日現在の投資不動産の公正価値は、2,511,229,000人民元(2017年：649,938,000人民元)である。公正価

       値は経営陣または独立した不動産鑑定人が見積りを行う。評価は、直接比較法および収益還元法をそれぞれ用いて求
       められる。直接比較法は、評価対象資産を、最近取引された他の比較可能資産と直接比較するものである。収益還元
       法は、既存リースの正味賃貸料および／または既存市場で実現可能な潜在的な復帰価格を、適切な還元利回りを適用
       して還元したものに基づく。還元率は評価対象資産のリスク・プロファイルに基づき鑑定人により見積もられる。
     ８　土地賃借権および土地利用権

       土地賃借権および土地利用権に対する当グループの持分は、前払オペレーティング・リース料および正味帳簿価額で

       ある。その内容は以下のとおり分析される。
                                                    (単位：千人民元)

                                              2018年         2017年
         取得原価                                     2,459,352         2,003,011
         償却累計額                                     (376,925)         (331,750)
         １月１日現在正味帳簿価額                                     2,082,427         1,671,261
         為替換算差額                                       6,539         (3,362)
         取得                                      80,981         37,618
         子会社の取得(注記42)                                      216,780         422,085
         投資不動産への再分類                                      (53,413)            -
         売却                                        (33)          -
         償却費                                      (59,756)         (45,175)
         12月31日現在正味帳簿価額                                     2,273,525         2,082,427
         取得原価                                     2,693,913         2,459,352
         償却累計額                                     (420,388)         (376,925)
         12月31日現在正味帳簿価額                                     2,273,525         2,082,427
                                121/367



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     ９　無形資産
                                                    (単位：千人民元)

                                                カスタマー・
                         コンピュータ・                 コンセッ      リレーション
                          ソフトウェア          商標権       ション権       シップ       合計
     取得原価                       986,551           -   1,708,385        309,506      3,004,442
     減価償却累計額および減損損失累計額                       (787,616)            -    (35,917)       (4,110)      (827,643)
     2018年１月１日現在正味帳簿価額                       198,935           -   1,672,468        305,396      2,176,799
     為替換算差額                        13,985        107,380       (1,624)       19,895      139,636
     取得                        58,809           -    12,517         -    71,326
     有形固定資産からの再分類(注記６)                        (7,870)           -    21,667         -    13,797
     子会社の取得(注記42)                       367,992       2,881,132           -       -   3,249,124
     売却                        (1,058)           -    (2,114)         -    (3,172)
     償却費                       (120,136)            -    (95,449)       (25,000)      (240,585)
     2018年12月31日現在正味帳簿価額                       510,657       2,988,512       1,607,465        300,291      5,406,925
     取得原価                      1,449,607        2,988,512       1,779,744        329,585      6,547,448
     償却累計額                       (938,950)            -   (172,279)       (29,294)     (1,140,523)
     2018年12月31日現在正味帳簿価額                       510,657       2,988,512       1,607,465        300,291      5,406,925
                                                    (単位：千人民元)

                                                カスタマー・
                                 コンピュータ・         コンセッ      リレーション
                                  ソフトウェア        ション権       シップ       合計
     取得原価                                884,365          -       -    884,365
     減価償却累計額および減損損失累計額                               (742,874)           -       -   (742,874)
     2017年１月１日現在正味帳簿価額                                141,491          -       -    141,491
     為替換算差額                                 2,028      20,016      (10,425)        11,619
     取得                                46,619       1,500         -    48,119
     有形固定資産からの再分類(注記６)                                43,862         -       -    43,862
     子会社の取得                                17,231     1,667,811        320,071      2,005,113
     売却                                (4,450)          -       -    (4,450)
     償却費                               (47,846)       (16,859)       (4,250)      (68,955)
     2017年12月31日現在正味帳簿価額                                198,935      1,672,468        305,396      2,176,799
     取得原価                                986,551      1,708,385        309,506      3,004,442
     償却累計額                               (787,616)       (35,917)       (4,110)      (827,643)
     2017年12月31日現在正味帳簿価額                                198,935      1,672,468        305,396      2,176,799
     10　のれん

                                                    (単位：千人民元)

                                             2018年          2017年
     １月１日現在                                          905,022           15,545
     為替換算差額                                          187,840          (30,490)
     子会社の取得(注記42)                                         4,692,946           922,001
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     子会社の売却                                             -       (2,034)
     12月31日現在                                         5,785,808           905,022
                                123/367




















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       のれんの減損テスト
       のれんは、企業結合から便益を得ると見込まれる当グループのCGUに配分され、のれんの減損テストは、事業セグメン

       トおよびCGUに配分されるのれんについて、年に一度実施される。
       セグメントレベルののれんは以下のとおり要約される。

                                                    (単位：千人民元)

                                              2018年         2017年
         事業別セグメント            現金生成単位                            帳簿価額
         コンテナ輸送および
         関連事業
                      OOILのコンテナ輸送事業(脚注(a))                        4,867,855             -
                      コスコ・シッピング・ポーツ(スペイン)・
         コンテナ・ターミナル            ホールディング・エスエルのコンテナ・
         および関連事業            ターミナル事業(脚注(b))                          863,415         850,611
                      その他                          54,538         54,411
                                              5,785,808          905,022
         脚注：

         最も重要性の高いのれんの金額は、コンテナ輸送およびコンテナ・ターミナルの各セグメントに関連するもので

         あり、減損テストは使用価値に基づいて実施される。使用価値の計算では、それぞれ財務予算および将来予測に
         基づく税引前のキャッシュ・フローが使用される。
         (a)　コンテナ輸送および関連事業に係るのれんの金額の場合、主要なキャッシュ・フロー予測は、予想EBITDA率

            を最大10.8％とした予測に基づいている。将来キャッシュ・フローは、税引前割引率7.6％で現在価値に割
            り引かれている。
         (b)　コンテナ・ターミナルおよび関連事業に係るのれんの金額の場合、主要なキャッシュ・フロー予測は、予想

            売上高平均成長率を3.3％(2017年：4.1％)、予想平均粗利益率を50.8％（2017年：50.4％）とした2052年ま
            で(予想運営期間に基づく。ただし、コンセッション権が現行の契約に基づき失効することになる一定の年
            数を除く）の長期財務予測に基づいている。将来キャッシュ・フローは、税引前割引率10.4％(税引後割引
            率8.0％に相当)(2017年：税引前割引率10.4％(税引後割引率8.9％に相当))で現在価値に割り引かれてい
            る。
     11　子会社

       (a)　2018年12月31日現在の当グループの財政状態または経営成績に重要な影響を及ぼす主要な子会社の詳細は、注記

         46(a)に記載されている。
       (b)　重要な非支配持分

         当事業年度の非支配持分合計は、33,466,676,000人民元で、そのうち20,926,663,000人民元はコスコ・シッピン
         グ・ポーツの非支配持分であり、8,124,536,000人民元はOOILの非支配持分である。
                                124/367





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         コスコ・シッピング・ポーツの財務情報に関する要約は以下のとおりである。
       要約貸借対照表

                                                    (単位：千人民元)

                                            コスコ・シッピング・ポーツ
                                            2018年           2017年
         流動資産
          －資産                                   5,877,370           5,568,066
          －負債                                  (5,358,841)           (6,741,849)
         正味流動資産／(負債)合計                                     518,529         (1,173,783)
         固定資産
          －資産                                  56,203,377           52,939,684
          －負債                                 (16,780,484)           (13,571,057)
         正味固定資産合計                                   39,422,893           39,368,627
         純資産                                   39,941,422           38,194,844
       要約損益計算書

                                                    (単位：千人民元)

                                            コスコ・シッピング・ポーツ
                                            2018年           2017年
         売上高                                    6,628,419           4,288,902
         継続事業からの税引前利益                                    2,915,259           4,364,234
         税金費用                                    (437,601)           (639,974)
                                             2,477,658           3,724,260
         継続事業からの当期利益(税引後)
                                            (2,122,041)           2,562,367
         その他の包括(損失)／利益
                                              355,617          6,286,627
         包括利益合計
                                              94,819          487,881
         非支配持分に帰属する包括利益合計
                                              244,642           71,972
         非支配持分に支払われる配当金
                                125/367








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       要約キャッシュ・フロー計算書
                                                    (単位：千人民元)

                                            コスコ・シッピング・ポーツ
                                            2018年           2017年
         営業活動によるキャッシュ・フロー
         営業から生じたキャッシュ                                   2,023,916           2,141,579
         利息受取額                                    106,548           71,330
                                             (369,186)           (503,990)
         税金支払額
         営業活動から生じた正味キャッシュ
                                             1,761,278           1,708,919
                                            (1,524,034)           (5,138,817)
         投資活動に使用した正味キャッシュ
                                              53,924         1,689,174
         財務活動から生じた正味キャッシュ
         現金および現金同等物の純増加／(減少)額                                     291,168         (1,740,724)
         現金および現金同等物の期首残高                                    3,659,590           5,787,067
                                             (223,937)           (386,753)
         為替差損益
         現金および現金同等物の期末残高                                    3,726,821           3,659,590
         OOILの財務情報に関する要約は以下のとおりである。

       要約貸借対照表

                                                    (単位：千人民元)

                                                       OOIL
                                                       2018年
         流動資産
          －資産                                             22,286,080
          －負債                                            (10,383,123)
         正味流動資産合計                                              11,902,957
         固定資産
          －資産                                             46,715,572
          －負債                                            (26,120,385)
         正味固定資産合計                                              20,595,187
         純資産                                              32,498,144
                                126/367







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       要約損益計算書
                                                    (単位：千人民元)

                                                       OOIL
                                                    2018年７月13日
                                                     (取得日)から
                                                    2018年12月31日
                                                      までの期間
         売上高                                              23,660,004
         継続事業からの税引前利益                                               768,300
         税金費用                                               (153,466)
                                                        614,834
         継続事業からの当期利益(税引後)
                                                        195,955
         非継続事業からの当期利益(税引後)
                                                        (136,187)
         その他の包括損失
                                                        674,602
         包括利益合計
                                                            -
         非支配持分に帰属する包括利益合計
                                                            -
         非支配持分に支払われる配当金
       要約キャッシュ・フロー計算書

                                                    (単位：千人民元)

                                                       OOIL
                                                    2018年７月13日
                                                     (取得日)から
                                                    2018年12月31日
                                                      までの期間
         営業活動によるキャッシュ・フロー
         営業から生じたキャッシュ                                              2,403,315
         利息受取額                                               (201,660)
         ファイナンス・リース料支払額のうち利息部分                                               (250,498)
                                                        (43,753)
         税金支払額
         営業活動から生じた正味キャッシュ
                                                       1,907,404
                                                       (1,161,575)
         投資活動に使用した正味キャッシュ
                                                        (327,111)
         財務活動に使用した正味キャッシュ
                                                        418,718
         現金および現金同等物の純増加額
         取得時の現金および現金同等物残高                                              10,096,102
         売却目的保有に分類された処分グループの現金および現金同等物                                                (4,523)
                                                        364,203
         為替差損益
         現金および現金同等物の期末残高                                              10,874,500
       上記の情報はグループ会社間取引消去前の金額である。

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     12　ジョイント・ベンチャー
                                                    (単位：千人民元)

                                            2018年           2017年
         ジョイント・ベンチャーに対する投資(取得により発生した
         のれんを含む)(脚注(a))                                    8,906,328           7,243,588
         ジョイント・ベンチャーへのエクイティ・ローン(脚注(c))                                     979,784           926,190
                                             9,886,112           8,169,778
       脚注：

       (a)　ジョイント・ベンチャーの取得により発生したのれんの帳簿価額は、453,953,000人民元(2017年：432,656,000

         人民元)であり、主にシャンハイ・プートン・インターナショナル・コンテナ・ターミナルズ・リミテッドおよ
         びアジア・コンテナ・ターミナルズ・ホールディングス・リミテッドに対する持分、それぞれ215,745,000人民
         元(2017年：205,403,000人民元)および237,426,000人民元(2017年：226,508,000人民元)の取得に係るのれんに
         よるものであった。
       (b)　2017事業年度において、チンタオ・チェンワン・コンテナ・ターミナル・カンパニー・リミテッド(以下

         「QQCT」という。)に対する持分20％がチンタオ・ポート・インターナショナル・カンパニー・リミテッド(以下
         「QPI」という。)に、QPIの持分の追加取得に対する対価の一部として売却された。当該売却の詳細は、注記31
         に記載されている。2017事業年度中に、ダイレン・インターナショナル・コンテナ・ターミナル・カンパニー・
         リミテッド(以下「DICT」という。)に対する40％持分は、ダイレン・コンテナ・ターミナル・カンパニー・リミ
         テッド(以下「DCT」という。)への合併時に売却された。詳細は注記13(a)に記載されている。
       (c)　ジョイント・ベンチャーへのエクイティ・ローンは、無担保かつ無利息で、支払期限の設定はない。

       (d)　2018年12月31日現在、当グループにとって個別                         に重要性のあるジョイント・ベンチャーはない。以下の財務情

         報は、当グループの重要な会計方針に合わせるのに必要な調整を行った後のジョイント・ベンチャーに対する当
         グループの各持分を表している。
                                                    (単位：千人民元)

                                        当期利益        その他の
                                 純資産      (損失控除後)         包括利益       包括利益合計
        2018年                        8,452,375         697,250         2,336       699,586
        2017年                        6,810,932         641,548          722      642,270
       (e)　2017年および2018年12月31日現在、当社は直接所有するジョイント・ベンチャーを有していない。2018年12月31

         日現在における主なジョイント・ベンチャーの詳細は、注記46(b)に記載されている。
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     13　関連会社
                                                    (単位：千人民元)
                                              2018年         2017年
         関連会社に対する投資(取得により発生したのれんを含む)(脚注(c))                                     18,682,510         17,398,219
         エクイティ・ローン                                      308,844         294,039
                                              18,991,354         17,692,258
       脚注：

       (a)　2017年５月に、当グループは、QPIの有効持分16.82％を対価5,798,619,000人民元(１株当たり5.71人民元)で取

         得し、従前の持分1.59％と合わせて、全体としてQPIの有効持分18.41％を保有することとなり、関連会社として
         会計処理している。対価はQQCTの20％持分の譲渡および2,599,968,000人民元の現金支払いによるものであっ
         た。
          2017年10月に、ダイレン・ポート・コンテナ・ターミナル・カンパニー・リミテッド(以下「DPCT」という。)の

         20％持分およびDICT(注記12(b))の持分40％がDCTへの合併時に売却され、その代わりにDCTの持分19％が取得さ
         れた。当該取得により発生したのれんの金額は、経営陣の評価により一時的に算定されたものであり、変更され
         る可能性がある。
       (b)　QPI、シグマ・エンタプライゼズ・リミテッド(以下「シグマ」という。)とワットラス・リミテッド(以下「ワッ

         トラス」という。)とこれらの子会社(以下総称して「シグマおよびワットラス・グループ」という。)およびに
         チャイナ・シッピング・ファイナンス・カンパニー・リミテッド(以下「CSファイナンス」という。)／コスコ・
         ファイナンス・カンパニー・リミテッド(以下「コスコ・ファイナンス」という。)は、当グループの重要な関連
         会社(注記46(c))である。QPIならびにシグマおよびワットラス・グループはターミナル関連事業の運営、管理お
         よび開発に従事する。CSファイナンスおよびコスコ・ファイナンスは金融サービスならびに銀行、証券、保険お
         よびファンドへの投資に従事する。
          QPIに対し当グループが重要な影響を有した日から2018年12月31日まで、持分法を用いて会計処理されるQPIの要

          約連結財務情報(取得時の公正価値調整後)については以下のとおりである。
       要約連結貸借対照表

                                                    (単位：千人民元)

                                                   QPI
                                              2018年         2017年
         固定資産                                    30,399,536         30,847,416
         流動資産                                    18,366,246         17,206,234
         固定負債                                    (6,284,955)         (9,850,685)
         流動負債                                    (13,061,301)         (13,140,309)
       要約連結包括利益計算書

                                                    (単位：千人民元)

                                                   QPI
                                              2018年         2017年
         売上高                                    11,600,101          7,050,960
         株主に帰属する当期利益                                     3,576,543         1,964,559
         持分法による関連会社への投資利益                                      634,429         361,676
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       要約連結財務情報に係る調整
         この関連会社への当グループ持分の帳簿価額には、要約連結財務情報に係る調整が表示されている。

       要約連結財務情報

                                                    (単位：千人民元)

                                                   QPI
                                              2018年         2017年
         株主に帰属
         純資産期首残高                                    16,831,864         15,312,290
         当期利益                                     3,576,543         2,051,525
         その他の包括(損失)／利益                                     (150,174)          346,891
         配当金                                         -      (787,552)
         為替差額                                     6,724,472          (91,290)
         純資産期末残高                                    26,982,705         16,831,864
         関連会社への持分18.41％                                     4,967,516         3,098,746
         公正価値調整                                      704,377        1,966,618
         のれん                                     1,562,998         1,563,000
         帳簿価額                                     7,234,891         6,628,364
         持分法を用いて会計処理されるシグマおよびワットラス・グループの要約連結財務情報(取得時の公正価値調整

         後)については以下のとおりである。
       要約貸借対照表

                                                    (単位：千人民元)

                                            シグマおよびワットラス・グループ
                                              2018年         2017年
         固定資産                                    26,214,445         25,743,748
         流動資産                                     6,378,754         6,179,824
         固定負債                                    (1,644,320)         (3,206,025)
         流動負債                                    (4,587,974)         (3,751,075)
       要約包括利益計算書

                                                    (単位：千人民元)

                                            シグマおよびワットラス・グループ
                                              2018年         2017年
         売上高                                     6,139,579         6,361,347
         株主に帰属する当期利益                                     1,679,451         1,687,342
         持分法による関連会社への投資利益                                      345,127         346,749
       要約財務情報に係る調整

         これら関連会社への当グループ持分の帳簿価額には、要約財務情報に係る調整が表示されている。

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       要約財務情報
                                                    (単位：千人民元)

                                            シグマおよびワットラス・グループ
                                              2018年         2017年
         株主に帰属する資本および剰余金                                    19,907,219         18,929,623
         グループの実効金利                                      20.55％         20.55％
         株主に帰属する資本および剰余金に対するグループの持分                                     4,090,934         3,890,038
         投資の取得原価に対する調整                                      321,610         306,193
         帳簿価額                                     4,412,544         4,196,231
         2018年10月23日、CSファイナンスはコスコ・ファイナンスを吸収合併した。CSファイナンスは金融サービス会社

         として存続し、コスコ・ファイナンスは消滅した。コスコ・ファイナンスの売却による利益はその他の収益に開
         示されている(注記30)。
         持分法を用いて会計処理されるCSファイナンス(2017年：コスコ・ファイナンス)の要約財務情報(取得時の公正

         価値調整後)については以下のとおりである。
       要約貸借対照表

                                                    (単位：千人民元)

                                                       コスコ・
                                            CSファイナンス          ファイナンス
                                              2018年         2017年
         資産                                    72,320,497         34,630,658
         負債                                    (67,304,918)         (31,758,040)
       要約包括利益計算書

                                                    (単位：千人民元)

                                                       コスコ・

                                            CSファイナンス          ファイナンス
                                              2018年         2017年
         売上高                                     1,147,700          669,112
         株主に帰属する当期利益                                      416,718         283,519
         持分法による関連会社への投資利益                                      45,946         48,907
       要約財務情報に係る調整

         この関連会社への当グループ持分の帳簿価額には、要約財務情報に係る調整が表示されている。

       要約財務情報

                                                    (単位：千人民元)

                                                       コスコ・
                                            CSファイナンス          ファイナンス
                                              2018年         2017年
         株主に帰属する資本および剰余金                                     5,015,578         2,872,618
         グループの実効金利                                      11.04％         17.25％
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         純資産に対するグループの持分                                      553,720         495,527
         帳簿価額                                      553,720         495,527
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       (c)   関連会社の取得時に生じたのれんの帳簿価額は2,054,561,000人民元(2017年：2,036,677,000人民元)であり、主
          にQPI、シグマ、スエズ運河コンテナ・ターミナル・エスエーイー、ユーロマックス・ターミナル・ロッテルダ
          ム・ビーブイ(以下「ユーロマックス・ターミナル」という。)、ワットラスおよびナンキン・ポート・ロンタ
          ン・コンテナ・カンパニー・リミテッドに対する持分取得時にそれぞれ発生した1,562,998,000人民元(2017年：
          1,563,000,000人民元)、141,855,000人民元(2017年：135,055,000人民元)、114,094,000人民元(2017年：
          108,625,000人民元)、110,992,000人民元(2017年：110,356,000人民元)、51,632,000人民元(2017年：
          49,157,000人民元)および31,111,000人民元(2017年：29,620,000人民元)ののれんによるものであった。
       (d)   以下の財務情報は、上記の重要な関連会社以外の各関連会社に対する当グループの持分（当グループの重要な会

          計方針に合わせて必要な調整を行った後）を表している。
                                                    (単位：千人民元)

                                         当期利益        その他の
                                  純資産      (損失控除後)         包括利益      包括利益合計
         2018年                        4,426,794         354,775        (12,679)       342,096
         2017年                        5,788,632         303,076        18,508       321,584
       (e)　2017年および2018年12月31日現在、当社は直接所有する関連会社を有していない。2018年12月31日現在における

          主な関連会社の詳細は、注記46(c)に記載されている。
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     14　ジョイント・ベンチャーおよび関連会社に対する貸付金
                                                    (単位：千人民元)
                                              2018年         2017年
         ジョイント・ベンチャーに対する貸付金(脚注(a))                                      163,427         10,923
         関連会社に対する貸付金(脚注(b))                                     1,031,110         1,035,925
                                               1,194,537         1,046,848
       脚注：

       (a)　5,491,000人民元(2017年：10,923,000人民元)は担保付であり、金利が３ヶ月物欧州銀行間貸出金利(以下

          「EURIBOR」という。)プラス５％(年率)で、2020年12月までに全額返済予定である。2018年12月31日現在の残り
          は無担保であり、金利が１ヶ月物香港銀行間貸出金利(以下「HIBOR」という。)プラス2.10％(年率)で、2023年
          ３月までに返済予定である。
       (b)　659,176,000人民元(2017年：655,393,00人民元)は無担保であり、金利が2.3％(年率)プラスEURIBORの集計であ

          り、ロイターまたはその他の相互で合意した利率を参照している(2017年：金利が2.3％(年率)プラスEURIBORの
          集計であり、ロイターまたはその他の相互で合意した利率を参照している)。106,284,000人民元(2017年：
          116,191,00人民元)は無担保であり、金利が10年物EURIBOR                           ICE  スワップ・レートプラス2.5％(年率)(2017年：
          10年物EURIBOR       ICE  スワップ・レートプラス2.5％(年率))で、返済期限が設定されていないものである。
          265,867,000人民元(2017年：264,341,000人民元)は無担保であり、金利が3.75％(年率)プラスEURIBORの集計で
          あり、2021年に返済予定である。
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     15　その他の包括利益を通じて公正価値で測定される金融資産／売却可能金融資産
       FVOCIで測定される金融資産は、以下の上場株式投資および非上場株式投資で構成されている。

       (2017事業年度は売却可能金融資産に関する情報)
                                                     (単位：千人民元)

                                                          ＊
                                                2018年
                                                       2017年
         固定資産
         上場有価証券(脚注(a))                                      1,095,048            -
         非上場有価証券(脚注(b))                                       988,590           -
                                               2,083,638            -
       *　これらの投資は、2017事業年度において売却可能金融資産に分類されていた。当該投資は、すべて前事業年度にお

         いても保有されていた。
       脚注：

       (a)　上場株式投資は、主に港湾の関連サービスおよびセキュリティ・サービスの提供に関わる会社に対する株式持分

          である。
       (b)　非上場株式投資は主に、ターミナル運営に関わる会社、港湾情報システムのエンジニアリングに関わる会社およ

          び不動産投資に関わる会社に対する株式持分から構成されている。
       (c)　2018年12月31日現在、公正価値が499,442,000人民元(2017年：ゼロ)のFVOCIで測定される金融資産が、当グルー

          プに供与された銀行信用枠の担保として差し入れられていた(注記25(k)(ⅴ))。
       (d)　FVOCIで測定される金融資産は以下の通貨建てである。

          (2017事業年度は売却可能金融資産に関する情報)
                                                    (単位：千人民元)

                                              2018年         2017年
         人民元                                    2,074,565          2,268,229
         香港ドル                                      8,002         97,754
         米ドル                                       865           -
         ユーロ                                        -         849
         その他                                       206           -
                                              2,083,638          2,366,832
       (e)　当事業年度におけるFVOCIで測定される金融資産の増減は以下のとおりである。

         (2017事業年度は売却可能金融資産に関する情報)
                                                     (単位：千人民元)

                                               2018年        2017年
         １月１日現在(過年度報告額)                                      2,366,832        1,662,670
         会計方針の変更による影響                                       64,747           -
         １月１日現在(修正再表示)                                      2,431,579        1,662,670
         取得                                        4,731          -
         子会社の取得(注記42)                                       158,904          841
         売却可能金融資産から関連会社に対する投資へ
         と段階的に行われる取得                                          -     (549,509)
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         売却                                        (157)          -
         資本に認識された公正価値評価差(損)／益                                      (520,834)        1,257,442
         為替換算差額                                        9,415        (4,612)
         12月31日現在                                      2,083,638        2,366,832
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       (f)　過年度において売却可能金融資産に分類されていた金融資産(2017事業年度)
         売却可能金融資産には以下の種類の金融資産が含まれていた。
                                                     (単位：千人民元)

                                               2018年        2017年
         中国の上場株式投資                                          -    1,669,094
         非上場株式投資                                          -     697,738
                                                   -    2,366,832
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     16　純損益を通じて公正価値で測定される金融資産
       強制的にFVPLで測定される金融資産には以下が含まれる。

                                                    (単位：千人民元)

                                                       2018年
         上場持分証券
         －　中国(脚注(b))                                               499,442
         －　香港                                               277,960
         －　海外                                                62,380
         上場持分証券の時価                                               839,782
         ユニット型信託                                                39,259
         上場負債証券
         －　香港                                              1,440,153
                                                        776,303
         －　海外
                                                       3,095,497
       脚注：

       (a)　純損益を通じて公正価値で測定される当グループの金融資産の帳簿価額は、主に米ドル建てである。

       (b)　当グループは2018年12月に、ベイブ・ガルフ・ポート・カンパニー・リミテッドの株式持分4.34％を対価

          471,065,000人民元で取得し、FVPLで測定される金融資産とした。
       上場負債証券について、スタンダード・アンド・プアーズおよび／またはムーディーズの信用格付けを参照した信用

       の質は以下のとおりである。
                                                     (単位：千人民元)

                                                        2018年
         A                                               475,812
         BBB                                               877,247
         BB                                                60,396
         無格付け                                               803,001
                                                       2,216,456
       上場持分証券および負債証券の公正価値は、すべて活発な市場における現時点の買い呼び値に基づいている。

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     17　償却原価で測定される金融資産
       償却原価で測定される金融資産には以下が含まれる。

                                                    (単位：千人民元)

                                                       2018年
         上場負債証券
         －　香港                                               746,684
         －　海外                                               783,524
                                                       1,530,208
         控除：流動資産に含まれる流動部分                                               (230,380)
                                                       1,299,828
         時価                                              1,534,131
       償却原価で測定されるその他の金融資産の増減は以下のとおりである。

                                                    (単位：千人民元)

                                                       2018年
         期首残高                                                  -
         子会社の取得(注記42)                                              1,456,261
         為替換算調整額                                                54,328
         取得                                               108,871
         発行体による期限前償還                                               (41,112)
         満期償還                                               (34,215)
         償却費                                                 (342)
         減損                                               (13,583)
         期末残高                                              1,530,208
       償却原価で測定される金融資産の帳簿価額は主に米ドル建てである。

       償却原価で測定される金融資産について、スタンダード・アンド・プアーズおよび／またはムーディーズの信用格付

       けを参照したの信用の質は以下のとおりである。
                                                     (単位：千人民元)

                                                        2018年
         AAA                                                13,603
         AA                                                42,826
         A                                               567,044
         BBB                                               492,208
         無格付け                                               414,527
                                                       1,530,208
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     18　繰延税金資産／(負債)
       繰延税金は、負債法に基づき、一時差異のすべてについて当事業年度の税率10％から46％(2017年：16.5％から

       39.83％)までを適用して計算している。
       繰延税金(負債)／資産(純額)の増減は以下のとおりである。

                                                    (単位：千人民元)

                                                2018年        2017年
         期首残高(過年度報告額)                                       (155,230)        (436,556)
         会計方針の変更による影響                                       (16,187)           -
         １月１日現在(修正再表示)                                       (171,417)        (436,556)
         為替換算差額                                       (44,282)         43,219
         連結損益計算書への借方計上額                                       (137,926)         (29,499)
         子会社の取得(注記42)                                       (698,221)         517,755
         その他の包括利益への貸方／(借方)計上額(注記34(c))                                       126,746       (250,149)
         12月31日現在                                       (925,100)        (155,230)
       繰延税金資産は、関連する税務上の恩恵が将来の課税所得を利用して実現する可能性が高い場合に限り、税務上の繰

       越欠損金に対して認識される。2018年12月31日現在、当グループは、税務上の繰越欠損金35,355,409,000人民元(2017
       年：34,939,636,000人民元)を有しているが、当社取締役は予測可能な将来において当該繰越欠損金を利用する可能性
       は低いと考えているため、繰延税金資産に認識されていない。当該欠損金のうち34,807,446,000人民元(2017年：
       34,491,298,000人民元)は、2023年度(2017年：2022年度)までに消滅する予定であり、547,963,000人民元(2017年：
       448,338,000人民元)には消滅期日がない。
       2018年12月31日現在、一部海外子会社の未分配利益に対して支払うべき法人所得税および源泉徴収税に関連する

       9,025,027,000人民元(2017年：4,280,768,000人民元)の未認識繰延税金負債があった。これは当社取締役が、関連す
       る一時差異の解消時期は管理可能である、あるいは当該利益は分配されず、当該一時差異は予測可能な将来において
       解消されないと判断しているためである。2018年12月31日現在、当該海外子会社の未分配利益合計額は、
       37,554,812,000人民元(2017年：18,651,863,000人民元)である。
       当事業年度における繰延税金資産および負債(同一課税地域内の残高相殺前)の増減は以下のとおりである。

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       繰延税金負債
                                                    (単位：千人民元)
                      子会社、
                     ジョイント・                      加速償却
                     ベンチャー                    引当金および
                      および             金融資産の       企業結合に
                     関連会社の       税務上の       公正価値      より取得した
                     未分配利益       加速償却費        評価差益       無形資産       その他       合計
     2017年１月１日現在                 (451,783)       (14,128)       (17,974)          -   (38,355)      (522,240)
     為替換算差額                  22,127       1,293         60        -    (1,242)       22,238
     連結損益計算書への(借方)／
     貸方計上額                 (128,244)        9,828      (83,560)          -     179    (201,797)
     子会社の取得                     -   (309,550)           -       -   (54,058)      (363,608)
     その他の包括利益への貸方
     計上額(注記34(c))                     -       -   (248,580)           -      -   (248,580)
     2017年12月31日現在                 (557,900)       (312,557)       (350,054)           -   (93,476)     (1,313,987)
     会計方針の変更による影響                     -       -    (16,187)          -      -    (16,187)
     2018年１月１日現在
     (修正再表示)                 (557,900)       (312,557)       (366,241)           -   (93,476)     (1,330,174)
     為替換算差額                  (18,844)       (2,988)        1,832      (25,232)       (4,014)      (49,246)
     連結損益計算書への(借方)／
     貸方計上額                  (79,868)        4,825       (4,658)       12,464      87,409       20,172
     子会社の取得(注記42)                  (9,819)      (10,851)          -   (673,777)       (55,976)      (750,423)
     その他の包括利益への貸方
     計上額(注記34(c))                     -       -    124,102          -      -    124,102
     2018年12月31日現在                 (666,431)       (321,571)       (244,965)       (686,545)       (66,057)     (1,985,569)
       繰延税金資産

                                                    (単位：千人民元)
                       税務上の         従業員        会計上の

                       欠損金         給付       加速償却費         その他         合計
     2017年１月１日現在                    1,041        33,785         5,116        45,742        85,684
     為替換算差額                   10,477           -       (14)       10,518        20,981
     連結損益計算書への貸方／
     (借方)計上額                   175,514         (9,402)        (2,002)         8,188       172,298
     子会社の取得                   479,468           -        -     401,895        881,363
     その他の包括利益への借方
     計上額(注記34(c))                      -        -        -      (1,569)        (1,569)
     2017年12月31日現在および
     2018年１月１日現在                   666,500         24,383         3,100       464,774       1,158,757
     為替換算差額                    1,575          -       (76)       3,465        4,964
     連結損益計算書への借方
     計上額                   (59,538)         (3,769)         (398)       (94,393)        (158,098)
     子会社の取得(注記42)                   20,073           -      3,385        28,744        52,202
     その他の包括利益への貸方
     計上額(注記34(c))                      -        -        -      2,644        2,644
     2018年12月31日現在                   628,610         20,614         6,011       405,234       1,060,469
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       当期税金資産と当期税金負債を相殺する法的強制力のある権利が存在する場合で、かつ、繰延税金資産および負債が
       同一納税主体あるいは異なる納税主体に対し同一の税務当局によって課税された法人税に関連するものであり、残高
       を純額ベースで決済する意思がある場合に、繰延税金資産と繰延税金負債は相殺される。以下の金額は適切に相殺さ
       れ、連結貸借対照表に表示されている。
                                                    (単位：千人民元)

                                             2018年          2017年
         繰延税金資産
          12ヶ月より後に回収される見込みの繰延税金資産                                    740,737          776,745
          12ヶ月以内に回収される見込みの繰延税金資産                                    319,732          382,012
                                             1,060,469          1,158,757
         繰延税金負債
          12ヶ月より後に決済される見込みの繰延税金負債                                  (1,365,468)           (636,096)
          12ヶ月以内に決済される見込みの繰延税金負債                                   (620,101)          (677,891)
                                             (1,985,569)          (1,313,987)
          繰延税金負債(純額)                                    (925,100)          (155,230)
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     19　その他の固定資産
                                                    (単位：千人民元)

                                             2018年          2017年
         保証金                                    1,007,745              -
         前払オペレーティング・リース料(脚注)                                     229,874          270,948
         前払土地利用権                                     235,504          301,144
         その他                                      17,062             -
                                             1,490,185           572,092
       脚注：

          この金額は主に、ギリシャにおけるピレウス・ポート・オーソリティ・エス・エー(以下「PPA」という。)との

          間に締結されたピレウス・ポートのピア２および３の利権に関わる35年間のコンセッション契約に関連してコス
          コ・シッピング・ポーツが支払った未償却のコンセッション・アップフロント手数料を表している。当該コン
          セッションは2009年10月１日に発効した。上記のコンセッション・アップフロント手数以外では、当グループは
          コンセッション契約に関連するオペレーティング・リースを有している(注記44(b))。
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     20　現金および現金同等物
                                                    (単位：千人民元)
                                                2018年        2017年
                                                1,157,243         351,220
         拘束性預金(脚注(a))
                                                    -   6,952,878
         コスコ・ファイナンスに対する残高(脚注(b))
                                                9,509,212         702,529
         CSファイナンスに対する残高(脚注(c))
                                               23,328,517        18,083,119
         銀行預金および現金(担保に供されていない部分)
                                               33,994,972        26,089,746
         銀行預金ならびに現金および現金同等物合計(脚注(d))
         控除：
          拘束性預金
                                                (759,171)        (351,220)
          －　流動資産
                                                (398,072)           -
          －　固定資産
         現金および現金同等物                                      32,837,729        25,738,526
       脚注：

       (a)　主に借入金および銀行保証の発行、ならびに銀行信用枠の設定の担保として供された拘束性預金(注記25(k)

          (ⅳ))。
       (b)　コスコ・ファイナンスに対する残高の利息は市場実勢金利で計上される。

       (c)　CSファイナンスはチャイナ・シッピング(グループ)・カンパニー(以下「チャイナ・シッピング」という。)が所

          有する金融会社であり、CSファイナンスに対する残高の利息は市場実勢金利で計上される。
       (d)　銀行預金ならびに現金および現金同等物の帳簿価額は、以下の通貨建てとなっている。

                                                (単位：千人民元)

                                             2018年       2017年
          米ドル                                  21,221,602       14,686,012
          人民元                                  8,855,521       8,903,647
          ユーロ                                  1,273,590        946,062
          香港ドル                                   570,515       277,787
          その他の通貨                                  2,073,744       1,276,238
                                            33,994,972       26,089,746
       (e)　2018年12月31日現在の定期預金の実効金利は、年率1.48％から4.00％の範囲(2017年：年率0.15％から5.23％)で

         あった。預金の金利は市場実勢金利に基づく変動金利である。
     21　棚卸資産

                                                    (単位：千人民元)
                                              2018年         2017年
         バンカー、船舶用品、消耗品およびその他                                     4,100,906         2,330,221
                                145/367




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     22　売掛金およびその他の未収金ならびに契約資産
                                                    (単位：千人民元)

                                              2018年          2017年
         売掛金(脚注(a))
          －第三者                                    8,161,389          5,912,593
          －兄弟会社                                     140,135          125,533
          －ジョイント・ベンチャー                                     29,922          19,216
          －その他の関係会社                                     113,346          138,504
                                              8,444,792          6,195,846
         受取手形(脚注(a))                                      289,594          297,932
         契約資産（脚注(a))                                      161,769             -
                                              8,896,155          6,493,778
         前払金、預け金およびその他の未収金
          －第三者(脚注(b))                                    4,776,775          3,131,728
          －兄弟会社(脚注(d))                                     379,704          306,997
          －ジョイント・ベンチャー(脚注(d))                                     202,207          703,465
          －関連会社(脚注(d))                                     407,322          149,275
          －その他の関係会社(脚注(d))                                     189,864          201,627
                                              5,955,872          4,493,092
         合計                                    14,852,027          10,986,870
       脚注：

       (a)　関連当事者に対する売掛金は無担保で、第三者の顧客と類似した与信期間を有している。当グループの売掛金に

          付与される通常の与信期間は、一般的に90日以内である。売掛金は、主に航海関連の売掛金から構成されてい
          た。2018年12月31日現在、関連する請求書等の日付に基づく売掛金および受取手形ならびに契約資産の期日別内
          訳は以下のとおりである。
                                              (単位：千人民元)

                                        2018年         2017年
         １～３ヶ月以内                               8,470,666         6,045,919
         ４～６ヶ月以内                                384,713         336,047
         ７～12ヶ月以内                                180,032         147,985
         １年超                                152,267         57,275
         売掛金、受取手形および契約資産(総額)                               9,187,678         6,587,226
         控除：減損引当金                               (291,523)         (93,448)
                                        8,896,155         6,493,778
          当グループは、HKFRS第９号の簡素化アプローチを適用して予想信用損失を測定しており、すべての売掛金およ

          び契約資産に全期間の予想信用損失引当金を計上している。
          予想信用損失を測定するにあたり、売掛金および契約資産は、共通の信用リスク特性および延滞日数に基づいて

          グループ化されている。契約資産は、未請求の提供済みサービスに関連しており、同種の契約の売掛金とほぼ同
          一のリスク特性を有している。したがって、当グループは、売掛金の予想信用損失率は契約資産の予想信用損失
          率の合理的な近似値であるとの結論に至った。
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          予想信用損失率は、2018年12月31日または2018年１月１日までの36ヶ月間にわたる売上に対するそれぞれの支払
          状況、および当事業年度に発生したそれらに対応する信用損失の実績に基づいている。過去の信用損失率の実績
          は、顧客の売掛金決済能力に影響を与えるマクロ経済的要因に関する現在の、および将来予測に基づく情報を反
          映 するように調整が加えられる。
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         売掛金に対する減損引当金の増減は、以下のとおりである。
                                               (単位：千人民元)

                                         2018年         2017年
         １月１日現在                                  93,448         71,560
         減損引当金繰入額                                  55,585         7,524
         当事業年度中に回収不能として償却された売掛金                                 (25,975)         (1,966)
         引当金戻入額                                  (3,161)         (3,264)
         子会社の取得(注記42)                                 165,164         18,398
         為替換算差額                                  6,462         1,196
         12月31日現在                                 291,523         93,448
         減損引当金の設定および取崩しは、連結損益計算書に含まれている(注記30)。評価勘定に計上される金額は通

         常、さらなる資金を回収できる見込みがない場合、償却される。
         経営陣は、当グループが世界中に分散した数多くの顧客と取引をしているため、売掛金に関する信用リスクの集

         中はないと考えている。
       (b)　前払金、預け金および第三者に対するその他の未収金

                                                (単位：千人民元)

                                            2018年        2017年
         前払金および預け金                                  2,394,856        1,951,758
         未収保険金                                   55,018        45,039
         その他の未収金－引当金控除後(脚注(c))                                  2,326,901        1,134,931
                                           4,776,775        3,131,728
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       (c)　その他の未収金に対する減損引当金の増減は以下のとおりである。
                                                    (単位：千人民元)

                                              2018年         2017年
         １月１日現在                                       84,179         78,310
         減損引当金繰入額                                       1,883         6,574
         当事業年度中に回収不能として償却された未収金                                        (701)         (705)
         引当金戻入額                                      (15,860)            -
         為替換算差額                                        730          -
         子会社の売却                                         25          -
         12月31日現在                                       70,256         84,179
       (d)　関係会社に対する債権は、無担保かつ無利息で、支払期限の設定はない。

       (e)　売掛金およびその他の未収金ならびに契約資産(前払金および預け金を除く)の帳簿価額は、以下の通貨建てと

         なっている。
                                                (単位：千人民元)

                                          2018年         2017年
         米ドル                                 5,567,248         3,131,917
         人民元                                 2,798,697         2,250,787
         ユーロ                                 2,269,607         1,614,816
         香港ドル                                  183,510         77,176
         その他の通貨                                 1,476,340         1,960,416
                                          12,295,402         9,035,112
       (f)　売掛金およびその他の未収金ならびに契約資産(前払金および預け金を除く)の帳簿価額は、その公正価値に近似

         している。
       (g)　経営陣は、報告日における信用リスクの最大エクスポージャーは、上記の各売掛金等の帳簿価額であると考えて

          いる。当グループは担保を有していない。
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     23　株式資本および株式報酬
       (a)　株式資本

                                   2018年                2017年

                               株式数        額面価格         株式数        額面価格
                               (千株)       (千人民元)         (千株)       (千人民元)
         登録、発行および全額払込済株式資本
          １株1.00人民元のＨ株式                     2,580,600        2,580,600        2,580,600        2,580,600
          １株1.00人民元のＡ株式                     7,635,674        7,635,674        7,635,674        7,635,674
         12月31日現在                     10,216,274        10,216,274        10,216,274        10,216,274
         2018年12月31日現在、Ａ株式はすべての重要な点においてＨ株式と同等である。

       (b)　子会社のストック・オプション

         当グループの子会社であるコスコ・シッピング・ポーツは、当グループの適格な従業員および取締役、または関

         係者(関連ストック・オプション制度に規定)が予め定められた価格で株式を取得することができる権利を付与す
         るためのストック・オプション制度を実施している。2018年12月31日現在、権利が確定し行使可能であるオプ
         ション未行使残高はなかった。コスコ・シッピング・ポーツは、オプションの現金による買戻しまたは決済を行
         う法的または推定的義務を有していない。
         2018年６月８日に開催された当社の臨時株主総会において、当社の株主は、ストック・オプション制度(以下

         「2018年度ストック・オプション制度」という。)の導入を承認した。2018年度ストック・オプション制度は、当
         社が業績指向の文化を確立し、育成できるようにすることを目的とするものである。こうした文化の下、株主の
         価値が高められることになる。また、株主と当社経営陣との間の利益共有および抑制メカニズムを構築すること
         も目的としている。ストック・オプションの受領にあたり、被付与者により支払われた対価はなかった。
         2018年度ストック・オプション制度によるオプションの行使には、２年間の権利確定期間が付される。当該期間

         中、制度参加者は、付与されたオプションを行使できない。２年間の権利確定期間の満了後、制度参加者は、付
         与日後３年目、４年目および５年目の３回に分けて均等数のオプション行使が可能となる。権利確定条件の充足
         を条件とし、また、ストック・オプションの行使に関する取決めに従って、被付与者は、ストック・オプション
         の行使期間内において、付与されたストック・オプション１つにつき１株を該当する行使価格で取得する権利を
         得る。
         2018年および2017年12月31日に終了した各事業年度にコスコ・シッピング・ポーツが付与したストック・オプ

         ションの増減は以下のとおりである。
                                     2018年12月31日に終了した事業年度

                                       ストック・オプション数
                            2018年                              2018年
                           １月１日      当事業年度      当事業年度     当事業年度      当事業年度       12月31日
        付与日       行使期間      行使価格      現在未行使       付与      行使     取消      失効     現在未行使
     2018年６月19日          脚注(ⅰ)     7.27香港ドル           -  53,483,200         -     -   (2,067,252)      51,415,948
     2018年11月29日          脚注(ⅰ)     8.02香港ドル           -   851,966        -     -       -    851,966
                               -  54,335,166         -     -   (2,067,252)      52,267,914
                                     2017年12月31日に終了した事業年度

                                       ストック・オプション数
                            2017年                             2017年
                            １月１日      当事業年度     当事業年度     当事業年度      当事業年度       12月31日
        付与日       行使期間      行使価格      現在未行使       付与     行使     取消      失効     現在未行使
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     2007年４月17日から
     2007年４月19日まで
     の期間          脚注(ⅱ)     19.30香港ドル        9,940,000         -     -     -   (9,940,000)          -
         脚注：

         (ⅰ)　当該ストック・オプションは、2018年度ストック・オプション制度に基づき、2018年６月19日および2018

            年11月29日に付与され、行使価格はそれぞれ7.27香港ドルおよび8.02香港ドルである。2018年度ストック・
            オプション制度の規定に従い、付与された各ストック・オプションには付与日から５年間の有効期間が設け
            られており、付与日から２年間(以下「制限期間」という。)はストック・オプションを行使できない。さら
            に、関連する権利確定条件の充足を条件として、制限期間満了後３年間にわたり、ストック・オプションは
            均等に権利確定する（すなわち、33％、33％および34％の割合で権利確定）。
         (ⅱ)　当該ストック・オプションは、2003年度ストック・オプション制度に基づき、2007年４月17日から2007年

            ４月19日までの期間に付与され、行使価格は19.30香港ドルである。当該オプションは、2003年度ストッ
            ク・オプション制度で2007年４月17日から2007年４月19日の期間中に被付与者がオプションの付与申込みを
            承諾した、あるいは承諾したとみなされる日から10年以内にいつでも権利を行使することができる。
         (ⅲ)　未行使のストック・オプション数の増減および行使時の加重平均価格は以下のとおりである。

                               2018年                   2017年

                          １株当たり                  １株当たり
                         平均行使価格          ストック・         平均行使価格          ストック・
                          (香港ドル)         オプション数          (香港ドル)         オプション数
             １月１日現在
                                -         -       19.30        9,940,000
             付与
                              7.28      54,335,166              -          -
             失効
                              7.27      (2,067,252)            19.30       (9,940,000)
             12月31日現在
                              7.28      52,267,914              -          -
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     24　準備金
                                                       (単位：千人民元)

                   資本    ヘッジ     その他の       法定    投資再評価       為替
                   準備金     調整     準備金      準備金     積立金     換算調整      留保損失       合計
     2017年12月31日現在残高
                  32,850,873      1,970    (4,191,738)       (204,853)      382,749     (5,100,196)      (13,285,792)      10,453,013
     (過年度報告額)
                      -    -      -      -   48,560        -      -    48,560
     会計方針の変更(注記２(b)(ⅱ))
     2018年１月１日現在残高
                  32,850,873      1,970    (4,191,738)       (204,853)      431,309     (5,100,196)      (13,285,792)      10,501,573
     (修正再表示後)
     包括利益／(損失)
                                     -           -
     当期利益                 -    -      -           -         1,230,026      1,230,026
     その他の包括(損失)／利益
     その他の包括利益を通じて公正
     価値で測定される持分投資の
                      -    -      -      -  (174,793)         -      -   (174,793)
     公正価値の変動（税引後)
     キャッシュ・フロー・ヘッジ
                      -    -      -      -   (1,636)        -      -    (1,636)
     (税引後)
     ジョイント・ベンチャーおよび
     関連会社のその他の包括(損失)
                      -    -   (34,945)        -   22,495     (15,553)         -   (28,003)
     ／利益に対する持分
     為替換算差額                 -    -      -      -     -   710,750         -   710,750
                      -    -   (65,168)        -     -      -      -   (65,168)
     退職後給付債務の再測定
     その他の包括(損失)／利益合計                 -    -   (100,113)         -  (153,934)      695,197         -    441,150
     2018年12月31日に終了した
     事業年度における包括(損失)／
                      -    -   (100,113)         -  (153,934)      695,197     1,230,026      1,671,176
     利益合計
     資本に直接認識された当社の
     株主による拠出金および当社
     の株主に対する分配金合計：
                   375,055      -      -      -     -     (311)       -    374,744
     子会社の非支配株主からの拠出
     その他              122,446      -      -      -     -      -      -    122,446
     当社の株主による拠出金および
     当社の株主に対する分配金合計
                   497,501      -      -      -     -     (311)       -    497,190
     2018年12月31日現在
                  33,348,374      1,970    (4,291,851)       (204,853)      277,375     (4,405,310)      (12,055,766)      12,669,939
                                152/367








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                                                       (単位：千人民元)

                   資本    ヘッジ     その他の       法定    投資再評価       為替
                   準備金     調整     準備金      準備金     積立金     換算調整      留保損失       合計
                  32,648,456      1,970    (4,204,142)       (204,853)      40,503    (4,205,734)      (15,969,178)       8,107,022
     2017年１月１日現在残高
     包括利益／(損失)
                                     -           -
     当期利益                 -    -      -           -         2,661,936      2,661,936
     その他の包括(損失)／利益
     売却可能金融資産の公正価値
                                        467,563
                      -    -      -      -           -      -   467,563
     評価差益(税引後)
     売却可能金融資産の追加取得に
     より、関連会社となる場合の
                      -    -      -      -  (123,387)         -      -   (123,387)
     投資再評価積立金の取崩
     ジョイント・ベンチャーの売却
                      -    -      -      -     -   (36,435)         -   (36,435)
     に伴う準備金の取崩
     関連会社に対する持分投資の
                    (581)     -      -      -     -    (3,901)        -    (4,482)
     拠出に伴う準備金の取崩
     関連会社の追加取得により、
     子会社となる場合の準備金の
                      -    -      -      -     -    12,599        -    12,599
     取崩
     キャッシュ・フロー・ヘッジ
                      -    -      -      -    919       -      -     919
     (税引後)
     ジョイント・ベンチャーおよび
     関連会社のその他の包括利益／
                      -    -    30,004        -   (2,060)      23,434        -    51,378
     (損失)に対する持分
     為替換算差額                 -    -      -      -     -   (906,458)         -   (906,458)
                      -    -   (17,600)        -     -      -      -   (17,600)
     退職後給付債務の再測定
     その他の包括(損失)／利益合計               (581)     -    12,404        -   343,035     (910,761)         -   (555,903)
     2017年12月31日に終了した
     事業年度における包括        (損失)
                    (581)     -    12,404        -   343,035     (910,761)      2,661,936      2,106,033
     ／利益合計
     資本に直接認識された当社の
     株主による拠出金および当社
     の株主に対する分配金合計：
                   279,072      -      -      -     -      -      -    279,072
     子会社の非支配株主からの拠出
     その他              (76,074)      -      -      -    (789)     16,299      21,450      (39,114)
     当社の株主による拠出金および
     当社の株主に対する分配金合計
                   202,998      -      -      -    (789)     16,299      21,450      239,958
     2017年12月31日現在
                  32,850,873      1,970    (4,191,738)       (204,853)      382,749     (5,100,196)      (13,285,792)      10,453,013
       脚注：

       (a)　法定準備金

         中国の会社法と当社の定款に従い、当社は、中国会計基準(以下「CAS」という。)に基づいて算定された当社純利

         益の10％を、当社の登記資本金の50％に到達するまで法定準備金として計上することが求められている。法定準
         備金への計上は、株主に配当金を分配する前に実施されなければならない。法定準備金は、過年度に損失がある
         場合にはその相殺に割り当てることができ、法定準備金の一部を当社の株式資本として資本化することができ
         る。ただし、係る資本化後の法定準備金の残高が当社株式資本の25％未満になってはならない。
       (b)　当社の定款に従い、配当金支払を目的として当社が処分可能な純利益は、(i)                                       CASに準拠して算定した純利益と

         (ⅱ)   HKFRSに準拠して算定した純利益のうち、金額の少ない方を基準とする。利益の分配は、法定準備金への計
         上と前事業年度の損失を回収したのちに実施される。
       (c)　2018年12月31日現在における当グループのその他の準備金は、ジョイント・ベンチャーおよび関連会社の資本準

         備金およびその他の準備金、ならびに退職後給付債務の再測定である。
                                153/367


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       (d)　資本準備金は、主に2005年３月３日の当社の設立の際に親会社から取得した子会社の準備金の資本化および2005

         年と2007年の当社のＨ株式とＡ株式の発行時に生じた資本剰余金(株式発行費用控除後)である。
     25　借入金

                                                    (単位：千人民元)
                                               2018年        2017年
         長期借入金
         銀行借入金
          －担保付(脚注(k))                                    37,409,002        20,868,293
          －無担保                                    16,607,979        13,400,361
         CSファイナンス／コスコ・ファイナンスからの借入金(脚注(a))
          －無担保                                      248,503        249,500
         CSファイナンスからの借入金
          －担保付                                      72,000        72,000
         社債／債券(脚注(c))                                     17,828,855        17,374,249
         子会社の非支配株主からの借入金(脚注
         (d))                                        4,715       346,413
         兄弟会社からの借入金(脚注(e))                                       60,877        132,601
         ファイナンス・リース債務                                     16,743,090           6,528
         長期借入金合計                                     88,975,021        52,449,945
         長期借入金の１年内期日到来分                                     (8,730,823)        (8,540,731)
                                               80,244,198        43,909,214
         短期借入金
         銀行借入金－無担保                                     35,054,871         6,823,572
         CSファイナンス－無担保                                      3,986,320        2,150,000
         コスコからの借入金－無担保                                       563,110        563,110
         コスコ・シッピングからの借入金－無担保                                      1,188,120        1,188,120
         コスコ・シッピング(ホンコン)・カンパニー・リミテッドからの借入金
                                                            -
         －無担保                                      6,863,200
                                                            -
         銀行借入金－担保付                                       269,998
         その他の借入金－無担保                                       295,000        215,000
                                               48,220,619        10,939,802
       脚注：

       (a)　   2018年10月23日、CSファイナンスはコスコ・ファイナンスを吸収合併した。CSファイナンスは金融サービス会

         社として存続し、コスコ・ファイナンスは消滅した。
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       (b)　2018年12月31日現在、長期借入金の返済期間別内訳は以下のとおりである。
                                                    (単位：千人民元)

                                               2018年         2017年
         銀行借入金
          －１年以内                                    7,030,349         4,550,111
          －２年目                                    7,882,602         7,860,314
          －３年～５年目                                    22,029,331         12,520,489
          －６年目以降                                    17,074,699         9,337,740
                                              54,016,981         34,268,654
          CSファイナンス／コスコ・ファイナンスからの借入
                                 金
          －１年以内                                     248,503            -
          －２年目                                        -      249,500
                                                248,503         249,500
         CSファイナンスからの借入金
          －１年以内                                      3,480           -
          －２年目                                      11,722         3,480
          －３年～５年目                                      35,996         35,720
          －６年目以降                                      20,802         32,800
                                                72,000         72,000
         社債／債券(脚注(c))
          －１年以内                                        -     3,989,000
          －２年目                                    4,974,852             -
          －３年～５年目                                    12,854,003         4,959,763
          －６年目以降                                        -     8,425,486
                                              17,828,855         17,374,249
         子会社の非支配株主からの借入金
          －２年目                                      4,695        300,020
          －３年～５年目                                        20         -
          －６年目以降                                        -      46,393
                                                 4,715        346,413
         兄弟会社からの借入金
          －２年目                                      30,102         61,868
          －３年～５年目                                      30,775         61,767
          －６年目以降                                        -       8,966
                                                60,877        132,601
         ファイナンス・リース債務
          －１年以内                                    1,448,491           1,620
          －２年目                                    1,198,109           1,679
          －３年～５年目                                    6,859,809           3,229
          －６年目以降                                    7,236,681             -
                                              16,743,090           6,528
                                              88,975,021         52,449,945
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       (c)　2018年12月31日現在の社債／債券の詳細は以下のとおりである。
                                                    (単位：千人民元)
                                              2018年         2017年
         額面金額                                     17,349,760         17,174,650
         発行割引額                                      (91,629)         (90,439)
         社債／債券発行費用                                      (236,168)         (424,183)
         受取額                                     17,021,963         16,660,028
         為替換算差額                                      577,741         477,251
         償却累計額
          －発行割引額                                      48,743         35,673
          －社債／債券発行費用                                     180,408         201,297
                                              17,828,855         17,374,249
         (ⅰ)　当社発行社債

           額面金額5,000,000,000人民元／固定利回り年率4.35％、額面金額4,000,000,000人民元／固定利回り年率

           5.45％および額面金額4,000,000,000人民元／固定利回り年率4.05％の社債が、それぞれ2010年９月３日、
           2011年11月29日および2018年11月22日に当社から投資家へ額面金額で発行された。額面金額4,000,000,000人
           民元(2011年発行)の社債は2018年11月30日に満期となった。額面金額5,000,000,000人民元および額面金額
           4,000,000,000人民元(2018年発行)の社債は、それぞれ2020年９月６日および2021年11月22日に満期となる。
         (ⅱ)　子会社発行社債および債券

           2012年12月３日に、当社の子会社であるコスコ・ファイナンス(2011)リミテッドは、額面総額1,000,000,000

           米ドル(約6,493,600,000人民元相当)の債券を発行した。この債券の固定利回りは年率4.00％であり、元本の
           98.766％の価額で発行された。金利は2012年12月３日から生じ、半年毎に後払いされる。この債券は、バン
           ク・オブ・チャイナ・リミテッド北京支店が発行した取消不能のスタンドバイ信用状で保証されており、香
           港証券取引所に上場されている。
           コスコ・ファイナンス(2011)リミテッドにより早期に償還されるかまたは買い戻されなければ、この債券は

           2022年12月３日に額面金額で満期となる。この債券は、特定地域での租税に影響を及ぼすような事象が生じ
           た場合はいつでも元本に経過利息を加えた額で、または2017年12月３日より後においてはいつでも償還価額
           で、コスコ・ファイナンス(2011)リミテッドの選択により、全額償還される場合がある。
           2013年１月31日に、額面金額300,000,000米ドルの10年社債が、当社の子会社から投資家へ発行された。この

           社債の固定利回りは年率4.46％であり、元本の99.320％の価額で発行された。表面利率は年率4.375％であ
           り、結果として2,040,000米ドルの発行割引となった。この社債は2013年１月31日から金利が生じ、毎年１月
           31日および７月31日の半年毎に後払いされ、最初の利払日は2013年７月31日である。この社債は当社により
           無条件かつ取消不能の形で保証されており、証券取引所に上場されている。当社により早期に償還されるか
           または買い戻されなければ、この社債は2023年１月31日に額面金額で満期となる。この社債は、特定地域で
           の租税に影響を及ぼすような事象が生じた場合はいつでも元本に経過利息を加えた額で、当社の選択によ
           り、全額償還される場合がある。
       (d)　2018年12月31日現在、48,729,000人民元の子会社の非支配株主からの借入金は、無担保かつ無利息で、今後12ヶ

         月以内に返済予定はない。残りの残高は、無担保で、年利4.75％の金利が付され、2019年に返済予定である。
         2017年12月31日現在、46,413,000人民元の子会社の非支配株主からの借入金は、無担保かつ無利息で、今後12ヶ
         月以内に返済予定はない。残りの残高は、無担保で、年利4.75％の金利が付され、2019年に返済予定である。当
         該借入金の帳簿価額には、その公正価値と比較して重要な差異はなかった。
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       (e)　2018年12月31日現在、当グループは、ターミナル設備のリースについて、ファイナンス・リース契約を兄弟会社
         と締結していた。当該ファイナンス・リースに係る残高は、約60,877,000人民元(2017年：132,601,000人民元)
         が固定負債の兄弟会社からの借入金に含まれ、約54,212,000人民元(2017年：67,398,000人民元)が流動負債の兄
         弟会社に対する買掛金およびその他の未払金に含まれていた(注記28)。当該ファイナンス・リース契約の平均期
         間は８年(2017年：８年)であり、５年物人民元ベンチマーク貸付金利よりプラス２％からマイナス11％の範囲の
         金利または5.98％の金利が付されている。2018年12月31日現在、ファイナンス・リース契約に基づき取得された
         資産の取得原価は、338,617,000人民元(2017年：358,590,000人民元)であった(注記６(d))。当該借入金の帳簿
         価額には、その公正価値と比較して重要な差異はなかった。
       (f)　貸借対照表日における当グループの長期借入金の金利変動および契約上の金利更改日に対するエクスポージャー

         は、以下のとおりである。
                                                    (単位：千人民元)

                             １年以内         ２～５年         ５年超         合計
         2018年12月31日現在
         借入金合計                   8,730,823        55,912,015         24,332,183         88,975,021
         2017年12月31日現在
         借入金合計                   8,540,731        26,057,829         17,851,385         52,449,945
       (g)　2018年12月31日現在の実効金利(年率)は以下のとおりである。

                                            2018年

                                米ドル        人民元        ユーロ       香港ドル
         銀行借入金                     1.8％～4.3％        3.8％～5.5％        0.5％～5.2％           3.55％
         CSファイナンス／コスコ・ファイナンス
         からの借入金                           -     3.56％           -        -
         CSファイナンスからの借入金                           -     3.92％           -        -
         社債／債券                     4.0％～4.4％        4.4％～5.5％              -        -
         子会社の非支配株主からの借入金                           -      4.8％          -        -
         兄弟会社からの借入金                           -      5.0％          -        -
         ファイナンス・リース債務                     2.78％～4.94％              -  3.42％～5.5％             -
                                            2017年

                                        米ドル        人民元        ユーロ
         銀行借入金                             1.8％～4.3％        3.8％～5.5％        0.5％～5.2％
         CSファイナンス／コスコ・ファイナンス
         からの借入金                                   -      3.6％          -
         CSファイナンスからの借入金                                   -      3.9％          -
         社債／債券                             4.0％～4.4％        4.4％～5.5％              -
         子会社の非支配株主からの借入金                                   -      4.8％          -
         兄弟会社からの借入金                                   -  4.4％～6.0％              -
         ファイナンス・リース債務                                   -        -      3.4％
         2018年12月31日現在、銀行借入金の残高57,947,182,000人民元(2017年：32,355,133,000人民元)は、変動利付で

         ある。
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       (h)　長期借入金の帳簿価額および公正価値は以下のとおりである。
                                                    (単位：千人民元)
                                   帳簿価額                公正価値
                               2018年        2017年        2018年        2017年
         銀行借入金                     54,016,981        34,268,654        54,026,220        34,626,428
         CSファイナンス／コスコ・ファイナンス
         からの借入金                       248,503        249,500        248,503        249,500
         CSファイナンスからの借入金                       72,000        72,000        72,000        72,000
         社債／債券                     17,828,855        17,374,249        17,817,159        17,724,058
         子会社の非支配株主からの借入金                        4,715       346,413         4,715       346,413
         兄弟会社からの借入金                       60,877        132,601         60,877        132,601
         ファイナンス・リース債務                     16,743,090           6,528      15,058,964           6,174
                               88,975,021        52,449,945        87,288,438        53,157,174
         当グループの長期借入金の公正価値は、当グループの加重平均金利(年率)を用いた割引キャッシュ・フローに基

         づいて算定されている。
       (i)　短期銀行借入金の帳簿価額は公正価値に近似している。

       (j)　長期借入金および短期借入金の帳簿価額は以下の通貨建てである。

                                                    (単位：千人民元)
                                               2018年         2017年
         米ドル                                     94,012,492         34,100,207
         人民元                                     34,955,857         23,382,074
         ユーロ                                      5,861,560         5,907,466
         香港ドル                                      2,365,731             -
                                              137,195,640         63,389,747
       (k)　2018年12月31日現在の担保付銀行借入金は、特に以下の一つ以上の項目により担保されている。

         (ⅰ)　正味帳簿価額が総額で53,203,080,000人民元(2017年：23,905,072,000人民元)の一部の有形固定資産(注記

            ６(b)および６(c))に係る第一順位抵当権。
         (ⅱ)　特定のコンテナ船に関するチャーター、賃貸料収入、徴用補償および保険。
         (ⅲ)　一部の子会社の株式。
         (ⅳ)　一部の子会社の銀行口座(注記20(a))。
         (ⅴ)　FVOCIで測定される金融資産(注記15(c))。
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     26　引当金およびその他の負債
                                                    (単位：千人民元)

                                        住宅補助        繰延収益
                                       一時金引当金        およびその他          合計
     2018年12月31日に終了した事業年度
     2018年１月１日現在                                     39,982       328,953        368,935
     当期減少額                                       -     (23,599)        (23,599)
     当期繰入額                                       -      3,950        3,950
     為替換算差額                                       -      4,279        4,279
     2018年12月31日現在                                     39,982       313,583        353,565
     控除：流動負債に含まれる引当金およびその他の負債                                       -      2,393        2,393
     固定負債に含まれる引当金およびその他の負債                                     39,982       311,190        351,172
     2017年12月31日に終了した事業年度
     2017年１月１日現在                                     39,982       227,767        267,749
     当期減少額                                       -     (6,142)        (6,142)
     当期繰入額                                       -     109,052        109,052
     為替換算差額                                       -      2,964        2,964
     2017年12月31日現在                                     39,982       333,641        373,623
     控除：流動負債に含まれる引当金およびその他の負債                                       -      4,688        4,688
     固定負債に含まれる引当金およびその他の負債                                     39,982       328,953        368,935
     27　年金および退職給付債務

       当グループは、当グループが事業を行う主要国において複数の確定給付よび確定拠出年金制度ならびに退職制度を運

       営している。当事業年度の連結損益計算書に費用計上された金額は、合計171,604,000人民元であった。
       脚注：(a)　コスコ・シッピング・ラインズ・リミテッドおよびその子会社の退職給付債務

                                                     (単位：千人民元)
                                              2018年         2017年
         貸借対照表上の債務：
          中国国内従業員に対する早期退職給付(脚注(ⅰ))                                      18,122         22,369
          中国国内従業員に対する退職後給付(脚注(ⅰ))                                      265,433         260,709
                                                283,555         283,078
         損益計算書に費用計上：
          中国国内従業員に対する早期退職給付(脚注(ⅰ))                                       1,851        (1,020)
          中国国内従業員に対する退職後給付(脚注(ⅰ))                                      28,386         27,798
                                                30,237         26,778
         (ⅰ)　中国国内従業員に対する退職給付

           当グループは、一部通常の退職者または早期退職者への退職給付債務に関連する未積立債務の現在価値を、

           連結貸借対照表に負債として認識している。当該負債は年度末に存在する該当する退職者への給付債務に関
           連したものであり、予測単位積増方式を用いて、独立した保険数理士により計算されている。2018年12月31
           日現在、早期退職給付および退職後給付に関わる保険数理上の負債額は合計で283,555,000人民元(2017年：
           283,078,000人民元)である。仮に使用する割引率が経営陣の見積りから0.25％増加／減少し、その他すべて
           の変数を一定にした場合、2018年12月31日現在の退職給付債務の帳簿価額は6,830,000人民元の減少または
           7,130,000人民元の増加となる。
                                159/367

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           連結貸借対照表に認識された純負債の変動は以下のとおりである。

                                                    (単位：千人民元)
                               2018年                   2017年
                        早期退職       退職後       合計     早期退職       退職後       合計
         １月１日現在               22,369      260,709       283,078       31,154      259,609       290,763
         連結損益計算書への
         費用／(収益)計上額                1,851      28,386       30,237      (1,020)      27,798       26,778
         退職後給付債務の再測定                  -    11,780       11,780         -    17,600       17,600
         給付支給額               (6,098)      (35,442)       (41,540)       (7,765)      (44,298)       (52,063)
         12月31日現在               18,122      265,433       283,555       22,369      260,709       283,078
           連結損益計算書に認識された退職給付費用の構成は以下のとおりである。

                                                    (単位：千人民元)
                               2018年                   2017年
                        早期退職       退職後       合計     早期退職       退職後       合計
         利息費用                 400     (1,840)       (1,440)        570     (9,020)       (8,450)
           使用した主な保険数理上の仮定は以下のとおりである。

                               2018年                   2017年

                          早期退職          退職後         早期退職          退職後
         割引率                    3.00％          3.25％          3.75％          4.00％
         退職給付物価上昇率                3.00％～4.50％          0.00％～8.00％          3.00％～4.50％          0.00％～8.00％
       (b)　OOILの退職給付債務

         (ⅰ)　確定給付制度

           連結貸借対照表に認識された金額は以下のとおりである。

                                                     (単位：千人民元)

                                                       2018年
         積立型制度の制度資産                                                   -
         積立型制度の制度負債                                                21,962
         非積立型制度の制度負債                                                   -
                                                         21,962
         制度負債(純額)                                                21,962
           積立型制度の制度資産／(負債)(純額)

           主要な確定給付制度は英国で運営されており、バーネット・ワディンガム・エルエルピーによる評価を受け

           ている。当該確定給付制度(以下「当制度」という。)は当グループの従業員の１％未満を対象としており、
           積立型の制度である。当制度の資産は当グループから独立した信託基金により保有されている。当制度への
           拠出は現地の慣行および規制に準拠し、適格な保険数理士の助言に従って評価されている。当グループの年
           金制度に係る予測給付債務の計算に使用される保険数理上の仮定は、制度実施国の経済状況によって異な
           る。
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           連結貸借対照表に認識された当制度の制度資産(純額)は以下のとおり算定された。
                                                     (単位：千人民元)
                                                       2018年
         制度資産の公正価値                                              1,305,450
         積立債務の現在価値                                              1,327,412
         積立型制度の積立不足                                                21,962
           当事業年度における当制度の制度資産に係る公正価値の変動は以下のとおりである。

                                                     (単位：千人民元)
                                                       2018年
         期首残高                                                   -
         子会社の取得(注記42)                                              1,368,002
         為替換算調整額                                                  710
         制度資産の利息収益                                                18,257
         資産の再測定による損失                                               (45,026)
         当グループからの拠出                                                  582
         制度加入者からの拠出                                                  349
         給付支給額                                               (37,424)
         期末残高                                              1,305,450
           当事業年度における当制度の債務に係る現在価値の変動は以下のとおりである。

                                                     (単位：千人民元)
                                                       2018年
         期首残高                                                   -
         子会社の取得(注記42)                                              1,316,042
         為替換算調整額                                                (1,289)
         当期勤務費用                                                5,420
         利息費用                                                18,154
         負債の経験損失                                                2,525
         人口統計上の仮定の変更による損失                                                  431
         財務上の仮定の変更による損失                                                23,204
         制度加入者からの拠出                                                  349
         給付支給額                                               (37,424)
         期末残高                                              1,327,412
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           連結損益計算書に認識された当制度の費用は以下のとおりである。
                                                     (単位：千人民元)
                                                       2018年
         当期勤務費用                                                5,420
         利息費用                                                18,154
         制度資産の利息収益                                               (18,257)
         保険数理上の利益(純額)                                                 (178)
         当事業年度の費用認識額(純額)                                                5,139
           費用計上額のうち1,403,575,000人民元は、連結損益計算書の販売費および一般管理費に含まれている。

           当制度に適用した主な保険数理上の仮定は以下のとおりである。

                                                       2018年
         割引率                                                2.80％
         物価上昇率                                                3.50％
         将来の予想昇給率                                                3.50％
         将来の予想年金増加率                                                2.60％
         制度資産の実際運用収益(単位：千人民元)                                               (54,459)
           仮に割引率が0.2％増加／減少し、その他すべての変数を一定にした場合、2018年12月31日現在の積立債務

           の公正価値は33,630,000人民元の減少または35,689,000人民元の増加となる。また、仮に物価上昇率が
           0.1％増加／減少し、その他すべての変数を一定にした場合、2018年12月31日現在の未積立債務の公正価値
           は11,667,000人民元の増加または6,177,000人民元の減少となる。感応度は、他の仮定を一定にしたまま１
           つの仮定を変化させた場合の起こり得る影響を示している。
           当制度の制度資産の構成は以下のとおりである。

                                                     (単位：千人民元)
                                                       2018年
         株式                                               413,439
         負債証券                                               812,143
         その他                                                79,868
                                                        1,305,450
           2019年12月31日に終了する事業年度の当制度に対する通常の拠出および積立不足解消のための拠出は

           19,903,000人民元と予想されている。
           確定給付年金制度を通じて、当グループは、以下に掲げる複数のリスクにさらされている。

           ・　投資リスク。当制度は、変動性が高い市場価額を有する株式等の資産の種類に投資している。これらの
              資産は、長期にわたり現実の収益をもたらすものと期待されるが、短期的なボラティリティにより、積
              立不足が発生した場合に追加の資金供給が必要となる可能性がある。
           ・　金利および市場リスク。当制度の負債は、格付けの高い社債の市場利回りで当該負債を割り引いて評価
              される。当制度は株式等の資産を保有しているため、資産と負債の価値は同じように変動しない場合が
              ある。
           ・　物価上昇リスク。当制度による給付のかなりの部分が物価上昇に連動している。当制度の資産は長期的
              に見て物価上昇に対し適切なヘッジを提供すると予想されるものの、短期的な変動は積立不足の発生に
              つながるおそれがある。
           ・　長寿およびその他の人口統計上リスク。制度加入者の寿命が想定以上に長くなると、当制度に積立不足
              が発生する。
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         (ⅱ)　確定拠出制度
           主要な確定拠出制度は香港、中国および米国で運営されている。これらの制度は当グループの従業員の約

           80％を対象としている。当グループから独立した信託基金ですべての資産が保有されている確定拠出制度へ
           の拠出金は、従業員の給与の一定割合(当該従業員の勤続年数により決定)に基いているが、当グループによ
           る特定の制度への拠出金は、拠出金が完全に権利確定する前に制度を離脱した従業員の失権した拠出金によ
           り削減される場合がある。
           労働組合の要請により、当グループは2008年に米国における確定給付制度および退職後医療制度を廃止し

           た。すべての制度資産および債務は、同業他社の当該資産および債務とともに複数雇用主確定給付年金制度
           および複数雇用主確定給付退職後医療制度(以下「両制度」という。)に引き継がれた。当グループは、両制
           度の基礎となる財務状況および実績に対する当グループの持分を、会計上十分な信頼性をもって特定できな
           いため、当グループでは両制度を確定拠出制度として会計処理している。
           確定拠出制度に関して、当事業年度における連結損益計算書への費用計上額は以下のとおりである。

                                                     (単位：千人民元)
                                                       2018年
         制度への拠出金                                               136,714
         失権した拠出金の利用                                                 (486)
                                                         136,228
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     28　買掛金およびその他の未払金ならびに契約負債
                                                    (単位：千人民元)
                                                 2018年       2017年
         買掛金(脚注(a))
          －第三者                                      7,473,217       6,222,836
          －兄弟会社                                      1,480,888       1,460,610
          －ジョイント・ベンチャー                                       178,891       183,544
          －関連会社                                       108,183        41,704
          －その他の関係会社                                       101,949        40,283
                                                 9,343,128       7,948,977
         支払手形(脚注(a))                                         57,500       122,725
                                                 9,400,628       8,071,702
         顧客からの前受金                                           -    242,557
         その他の未払金および未払費用(脚注(b))                                       17,748,736       13,287,480
         契約負債                                        366,069          -
         関係会社からの借入金
          －兄弟会社(注記25(e))                                       269,095       257,795
          －ジョイント・ベンチャー(脚注(d))                                       246,069       305,508
          －関連会社(脚注(e))                                       104,777       102,186
          －その他の関係会社(脚注(f))                                      1,563,051        918,701
                                                 2,182,992       1,584,190
         合計                                       29,698,425       23,185,929
       脚注：

       (a)　2018年12月31日現在、請求書等の日付に基づく買掛金および支払手形の期日別内訳は以下のとおりである。

                                                   (単位：千人民元)
                                            2018年         2017年
         １～６ヶ月以内                                   9,155,770         7,914,745
         ７～12ヶ月以内                                    152,697          95,879
         １年超～２年以内                                     25,983         34,258
         ２年超～３年以内                                     13,553         12,238
         ３年超                                     52,625         14,582
                                             9,400,628         8,071,702
         関係会社との買掛金残高は、無担保かつ無利息で、第三者の仕入先と同様の支払条件である。

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       (b)　その他の未払金および未払費用
         未払費用には、主に未払航海費用および未払船舶費用10,151,417,000人民元(2017年：8,293,959,000人民元)が含

         まれている。
       (c)　買掛金およびその他の未払金(契約負債を除く)の帳簿価額は以下の通貨建てである。

                                                   (単位：千人民元)
                                            2018年         2017年
         米ドル                                  13,483,595         10,737,793
         人民元                                  10,700,068          9,160,454
         ユーロ                                  2,405,352          704,268
         香港ドル                                   582,050         525,652
         その他の通貨                                  2,161,291         1,815,205
         合計                                  29,332,356         22,943,372
       (d)　ジョイント・ベンチャーからの借入金32,784,000米ドル(約225,003,000人民元相当)(2017年：42,622,000米ドル

          (約278,501,000人民元相当))が含まれており、無担保であり、2.3％(2017年：2.3％)(年率)の金利が付され、
          12ヶ月以内に返済予定である。
       (e)　関連会社に対する債務には、関連会社からの借入金14,570,000米ドル(約99,997,000人民元相当)(2017年：

          15,304,000米ドル(約99,999,000人民元相当))が含まれており、無担保であり、2.3％(年率)の金利が付され、
          12ヶ月以内に返済予定である。
       (f)　子会社の非支配株主からの借入金が含まれており、無担保であり、12ヶ月以内に返済予定である。2,082,000米

          ドル(約14,289,000人民元相当)(2017年：6,328,000米ドル(約41,348,000人民元相当))は、１年物米ドルロンド
          ン銀行間取引金利(以下「LIBOR」という。)(年率)プラス0.3％(2017年：0.6％)の金利が付されている。
          49,681,000米ドル(約340,971,000人民元相当)(2017年：49,681,000米ドル(約324,626,000人民元相当))は、無利
          息である。43,711,000米ドル(約299,997,000人民元相当)(2017年:                               45,912,000米ドル(約299,998,000人民元相
          当))は、4.35％(2017年：3.8％)(年率)の金利が付されている。43,711,000米ドル(約299,997,0000人民元相当)
          (2017年：9,182,0000米ドル(約59,997,000人民元相当))は、4.75％(2017年：4.4％)(年率)の金利が付されてい
          る。
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     29　売上原価
                                                  (単位：千人民元)
                                            2018年         2017年
       コンテナ輸送および関連事業
        －設備および貨物輸送費用                                   52,972,808         39,837,978
        －航海費用(脚注(b))                                   26,015,232         16,863,203
        －船舶費用(脚注(c))                                   20,952,083         16,037,001
                                           99,940,123         72,738,182
       その他の関連事業費用                                    6,988,231         7,621,592
       コンテナ輸送および関連事業に関係する売上原価                                   106,928,354         80,359,774
       コンテナ・ターミナルおよび関連事業費用                                    4,669,129         2,867,542
       その他の事業費用                                      61,579           -
       異事業間の消去額                                    (1,130,516)          (631,043)
       税金およびサーチャージ                                     197,396         165,597
       合計                                   110,725,942         82,761,870
       脚注：

       (a)　売上原価には、減価償却費および償却費2,748,304,000人民元(2017年：2,153,251,000人民元)ならびにオぺレー

         ティング・リース賃借料14,618,534,000人民元(2017年：12,248,757,000人民元)がそれぞれ含まれる。
       (b)　航海費用は主にバンカーおよび港湾使用料である。

       (c)　船舶費用は主にオペレーティング・リース賃借料および船舶の減価償却費である。

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     30　その他の収益(純額)
                                                   (単位：千人民元)
                                            2018年         2017年
       受取配当金                                      26,999         13,029
       船舶の解体に対する政府補助金およびその他の補助金                         (脚注(a))
                                            1,520,665         1,171,581
       有形固定資産除却益
        －その他                                     131,481          2,274
       関連会社の売却益(注記13(b))                                      20,157           203
       持分投資の再測定による利益                                         -       49,751
       売掛金およびその他の未収金に対する減損引当金戻入額                                      19,021          3,264
       デリバティブの公正価値評価差益                                       4,311           -
       子会社の売却益                                      25,066          4,417
       FVPLで測定される金融資産からの受取利息                                      47,681            -
       償却原価で測定される投資からの受取利息                                      33,544            -
       管理手数料収入                                      40,797         36,124
       為替差益                                      514,492          35,833
       FVPLで測定される金融資産の公正価値評価差益                                      28,367            -
       その他                                      60,710         47,566
       その他の収益小計                                     2,473,291         1,364,042
       有形固定資産の除却損
        －コンテナ船                                        -      (91,163)
        －その他                                     (14,414)            -
       売掛金およびその他の未収金に対する減損引当金                                     (57,468)         (14,098)
       為替差損                                     (33,936)         (90,950)
       寄付                                      (6,016)          (377)
       FVPLで測定される金融資産の公正価値評価差損                                     (68,429)            -
       デリバティブの公正価値評価差損                                     (38,279)            -
       その他                                     (55,362)         (59,320)
       その他の費用小計                                     (273,904)         (255,908)
       その他の収益および費用合計(純額)                                     2,199,387         1,108,134
       脚注：

       (a)　2018年、当社は中国の財政部(以下「MoF」という。)、交通運輸部、国家発展改革委員会および工業情報化部が

         共同して公布した老朽化輸送船およびシングルハルオイルタンカーの繰上廃棄・更新実施法案(Implementation
          Plan    for    Early     Retirement       and    Replacement        of  Obsolete     and  Worn-out     Transportation        Vessels    And
         Single-hull      Oil  Tankers)および老朽化輸送船およびシングルハルオイルタンカーの繰上廃棄・更新に対する国
         家財政による特別補助金の行政措置法(Administrative                           Measure      For    The    Special     Subsidies     Given   By  The
         Central    Finance    To  Encourage     Retirement      And  Replacement      Of  Obsolete     and  Worn-out     Transportation
         Vessels    And  Single-hull      Oil  Tankers)に従って、コスコ・シッピングを通じてMoFから船舶の解体に関する約
         809.2百万人民元(2017年：約509.7百万人民元)の補助金を受け取った。
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     31　ジョイント・ベンチャーの売却および売却可能金融資産の追加取得により、関連会社となる場合
       2017年１月20日に、シャンハイ・チャイナ・シッピング・ターミナル・デベロップメント・カンパニー・リミテッド

       (当グループの完全所有子会社であり、以下「SCSTD」という。)とQPIは契約を締結した。これに基づき、SCSTDはQPI
       の非流通国内株式1,015,520,000株を対価総額5,798,619,000人民元(１株当たり5.71人民元)で取得することに条件付
       きで同意した。このうち、3,198,651,000人民元はQQCTの20％持分をQPIに移転することで決済し、残りの
       2,599,968,000人民元は現金で決済した。当該売却は2017年５月19日に完了し、これにより1,886,333,000人民元の利
       益が発生し、2017年12月31日に終了した事業年度の連結損益計算書に認識された。当グループの識別可能な純資産の
       公正価値の持分は約4,293,748,000人民元であり、当該取得に起因する関連会社に対する投資に含まれるのれんは約
       1,504,871,000人民元であった。2017年５月22日に、当該取得は完了した。前述のQPIの非流通国内株式の取得後、QPI
       に対する当グループの株式持分は、1.59％から18.41％に上昇し、それ以降QPIは当グループの関連会社となった。一
       方、従前保有していたQPIに対する持分1.59％の再評価による利益約264,099,000人民元は、2017年12月31日に終了し
       た事業年度の連結損益計算書に認識されている。
     32　営業利益

                                                   (単位：千人民元)
                                            2018年         2017年
       営業利益算出時の貸方計上項目：
       オペレーティング・リース賃貸料収入                                      89,925          7,312
        －土地および建物                                     89,925          7,312
       営業利益算出時の借方計上項目：
       減価償却費                                     3,903,777         2,200,289
        －自己所有資産                                    3,444,276         2,200,289
        －リース資産                                     459,501            -
       オペレーティング・リース賃借料                                    14,750,470         12,511,741
        －船舶および設備                                   14,312,983         12,248,757
        －ターミナルおよびバース                                     19,283            -
        －土地および建物                                     418,204         262,984
       投資不動産の賃貸関連諸費用                                      52,054            -
       無形資産の償却費                                      240,585          68,955
       前払リース保証金の償却額                                      59,756         45,175
       監査人報酬                                      51,573         42,731
        －監査                                     42,977         33,343
        －監査以外                                      8,596         9,388
       脚注：

       (a)　当グループの監査人に支払った監査以外の報酬には、臨時のアドバイザリー・プロジェクトに関する一時報酬が

         含まれている。この報酬を除き、監査以外のサービスに対して当グループの監査人に支払った報酬合計額は、監
         査サービスに対する支払額の50％未満であった。
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     33　財務収益および財務費用
                                                  (単位：千人民元)
                                            2018年         2017年
       財務収益
       受取利息：
        －CSファイナンス／コスコ・ファイナンスへの預金(注記25(b))                                     99,048         62,790
        －CSファイナンスへの預金(注記20(c))                                     9,626          170
        －ジョイント・ベンチャーおよび関連会社への貸付金(注記14)                                     34,848         50,347
        －銀行                                    427,529         371,418
                                            571,051         484,725
       財務費用
       支払利息：
        －銀行借入金                                   (2,174,444)         (1,140,257)
        －その他の借入金(注記25)                                     (5,693)         (3,762)
        －コスコ・シッピング(ホンコン)・カンパニー・リミテッドからの
        借入金(注記25)                                    (119,893)             -
        －子会社の非支配株主からの借入金(注記25(d))                                    (29,943)         (30,989)
        －ジョイント・ベンチャーからの借入金                                     (6,043)         (6,446)
        －関連会社からの借入金                                     (2,332)          (122)
        －コスコ・シッピングからの借入金                                    (44,066)         (11,000)
        －コスコからの借入金                                    (19,934)         (20,554)
        －CSファイナンス／コスコ・ファイナンスからの借入金(注記25)                                    (112,303)          (67,718)
        －CSファイナンスからの借入金                                     (3,220)         (3,581)
        －ファイナンス・リース債務                                    (301,007)          (10,899)
        －社債／債券(注記25(c))                                    (786,154)         (750,120)
                                           (3,605,032)         (2,045,448)
       長期借入金取引費用の償却                                     (92,030)         (61,709)
       社債発行差金償却                                      (1,279)         (1,433)
       その他の借入関連費用                                     (197,567)         (171,941)
       控除：建設仮勘定への資産計上額(注記６(e))                                     170,046         168,996
       関連為替差損(純額)                                     (272,146)          (35,833)
                                           (3,998,008)         (2,147,368)
       正味財務費用                                    (3,426,957)         (1,662,643)
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     34　法人所得税
                                                    (単位：千人民元)
                                              2018年         2017年
       当期法人所得税(脚注(a))
        －中国企業所得税                                      404,481         648,642
        －香港法人所得税                                       6,784         9,320
        －海外税金                                      258,528         187,388
       過年度過小／(過大)計上                                       11,242         (2,498)
                                              681,035         842,852
       繰延税金                                       137,926         29,499
                                              818,961         872,351
       脚注：

       (a)　当期法人所得税

         税金は、当グループが事業を行う各国における適正な現行税率を適用して計上されている。これらの税率は、

         10％から46％(2017年：12.5％から39.83％)までの範囲にある。
         中国企業所得税の法定税率は25％であるが、一部の中国企業は、0％から15％(2017年：0％から20％)までの軽減

         税率が適用される優遇税制を享受している。
         香港法人所得税は、当該事業年度の香港における見積課税所得に16.5％(2017年：16.5％)の税率を適用して計上

         されている。
       (b)　当グループの税引前利益に対する税金費用は以下のとおり、当社の本国の適用税率を用いた理論上の税金費用の

         額とは異なっている。
                                                   (単位：千人民元)

                                              2018年        2017年
         税引前利益                                    3,649,367        5,703,036
         控除：ジョイント・ベンチャーおよび関連会社の持分法による投資利益
         (損失控除後)                                   (2,077,527)        (1,701,956)
                                             1,571,840        4,001,080
         適用税率25％で計算(2017年：25％)                                     392,960       1,000,270
         国内および国外会社適用税率差異                                     213,156        (38,923)
         益金不算入収益                                   (1,538,415)         (837,356)
         損金不算入費用                                    1,560,580         205,366
         過年度未認識欠損金の利用                                    (147,018)        (206,932)
         未認識欠損金                                     194,405        304,701
         利益分配および利息支払時の源泉徴収税                                     145,762        439,898
         その他の未認識一時差異                                     (13,894)         7,825
         過年度過少／(過大)計上                                     11,242        (2,498)
         税率変更による繰延税金資産／負債への影響                                       183         -
         税金費用                                     818,961        872,351
       (c)　FVOCIで測定される金融資産の公正価値評価差損(2017年：公正価値評価差益)に対して計上した繰延税金に関連

         する法人税124,102,000人民元(2017年：248,580,000人民元)および2018年のキャッシュ・フロー・ヘッジに対す
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         る繰延税金資産2,644,000人民元(2017年：1,569,000人民元)を除き、2018年および2017年12月31日に終了した事
         業年度のその他の包括利益の項目に関連する法人税はなかった。
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     35　当社株主に帰属する損失
       当社株主に帰属する損失は、当社の財務書類において386,802,000人民元(2017年：500,913,000人民元)まで含まれて

       いる。
     36　配当

       当社取締役は、2018年12月31日および2017年12月31日に終了した事業年度について中間配当金または最終配当金の支

       払いを提案しなかった。
     37　１株当たり利益

       (a)　基本的

         基本的１株当たり利益は、当社の株主に帰属する利益を当期の発行済普通株式数で除して計算されている。

                                          2018年           2017年

          当社株主に帰属する継続事業からの利益
          (人民元)                                1,083,059,000           2,661,936,000
          当社株主に帰属する非継続事業からの利益
          (人民元)                                 146,967,000                 -
                                          1,230,026,000           2,661,936,000
          発行済普通株式数                               10,216,274,357           10,216,274,357
          基本的および希薄化後１株当たり利益(人民元)
                                                          0.26
          継続事業から
                                              0.11
          非継続事業から
                                                           -
                                              0.01
                                                          0.26

                                              0.12
       (b)　希薄化後

         当社の子会社が付与したストック・オプションの未行使残高は、2018年12月31日に終了した事業年度における１

         株当たり利益への希薄化による重要な影響はなく、2018年12月31日に終了した事業年度における希薄化後１株当
         たり利益は基本的１株当たり利益と等しい(2017年：2018年に同じ。)。
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     38　人件費
       当社取締役、監査役および主要な役員の報酬を含む人件費の内訳は以下のとおりである。

                                                  (単位：千人民元)
                                            2018年         2017年
       賃金給与および船員費用(賞与および株式報酬を含む)
                                            6,161,471          5,156,847
       住宅手当(脚注(a))
                                             240,667          229,747
       退職給付費用
        －確定給付制度(注記27(a))
                                              30,237          26,778
        －確定拠出制度(脚注(b))
                                             922,541          842,402
       福利厚生費等
                                            1,090,318          1,729,630
                                            8,445,234          7,985,404
       脚注：

       (a)　当該事業年度における、中国国内の常勤従業員に対して中国政府が資金援助する住宅基金への拠出金(従業員の

         基本給の７％から30％)が含まれる。
       (b)　中国国内の子会社の従業員は中国の省・市政府が制定する様々な退職年金制度に参加しており、当グループは関

         連する各地方の規則に応じて、当該事業年度における従業員の基本給の５％から22％を、これらの年金制度へ毎
         月拠出することが求められている。
         さらに当グループは、中国以外の特定の外国の適格従業員のために様々な確定拠出型の退職年金制度に参加して

         いる。従業員および雇用者の拠出金額は、従業員の給与総額や固定給、あるいは勤務期間によって計算される。
         これらの制度の資産は、管理ファンドのものとは別に独自に保有されている。
         2018年および2017年12月31日現在、将来の拠出金額の削減に利用可能な失権した拠出金はない。

         2018年12月31日現在、様々な退職年金制度に対する合計527,122,000人民元(2017年：547,820,000人民元)の未払

         拠出金は、買掛金およびその他の未払金に含まれている。
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     39　当社取締役、監査役および上級役員の報酬
       (a)　取締役、最高経営責任者および監査役の報酬

         各当社取締役、最高経営責任者および監査役の報酬の詳細は次のとおりである。

                                                    (単位：千人民元)

                                   2018年12月31日に終了した事業年度
         氏名                       基本給および                退職給付
                          役員報酬        諸手当       現物給付        拠出金        合計
         Xu  Lirong
                              -       -       -       -        -
         Wan  Min
                              -       -       -       -        -
         Huang   Xiaowen
                              -       -       -       -        -
         Wang   Haimin
                              -     2,568         64       76      2,708
         Xu  Zunwu
                              -      556        17       13       586
         Zhang   Wei  (張為)
                              -     5,781         -       -     5,781
         Ma  Jianhua
                              -     1,212         39       35      1,286
         Feng   Boming
                              -       -       -       -        -
         Zhang   Wei  (張煒)
                              -       -       -       -        -
         Chen   Dong
                              -       -       -       -        -
         Phillip    Yang
                             460        -       -       -      460
         Wu  Dawei
                             156        -       -       -      156
         Zhou   Zhonghui
                             160        -       -       -      160
         TEO  Siong   Seng
                             453        -       -       -      453
         Koo  Chee   Kong   Kenneth
                              85        -       -       -       85
         Fu  Xiangyang
                              -       -       -       -        -
         Hao  Wenyi
                              -       -       -       -        -
         Qian   Weizhong
                              -     2,098         49       56      2,203
         Fang   Meng
                              -     5,280         -       -     5,280
         Deng   Huangjun
                              -       -       -       -        -
         Meng   Yan
                              -      286        -       -      286
         Zhang   Jianping
                              -      286        -       -      286
                            1,314       18,067         169       180      19,730
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                                                            有価証券報告書
         各当社取締役、最高経営責任者および監査役の報酬の詳細は次のとおりである。
                                                    (単位：千人民元)

                                   2017年12月31日に終了した事業年度
         氏名                       基本給および                退職給付
                          役員報酬        諸手当       現物給付        拠出金        合計
         Wan  Min
                              -       -       -       -        -
         Huang   Xiaowen
                              -       -       -       -        -
         Xu  Zunwu
                              -     1,865         65       67      1,997
         Ma  Jianhua
                              -     1,865         65       67      1,997
         Wang   Haimin
                              -     3,300         56       67      3,423
         Zhang   Wei  (張為)
                              -     5,303         -       -     5,303
         Feng   Boming
                              -       -       -       -        -
         Zhang   Wei  (張煒)
                              -       -       -       -        -
         Chen   Dong
                              -       -       -       -        -
         Phillip    Yang
                             482        -       -       -      482
         TEO  Siong   Seng
                             283        -       -       -      283
         Koo  Chee   Kong   Kenneth
                             214        -       -       -      214
         Zhou   Zhonghui
                             104        -       -       -      104
         Wu  Dawei
                              99        -       -       -       99
         Fan  Hsu  Lai  Tai  Rita
                             199        -       -       -      199
         Kwong   Che  Keung   Gordon
                             209        -       -       -      209
         Peter   Guy  Bowie
                             192        -       -       -      192
         Fu  Xiangyang
                              -       -       -       -        -
         Hao  Wenyi
                              -       -       -       -        -
         Qian   Weizhong
                              -     3,300         56       62      3,418
         Fang   Meng
                              -     3,205         -       -     3,205
         Meng   Yan
                              -      302        -       -      302
         Zhang   Jianping
                              -      296        -       -      296
                            1,782       19,436         242       263      21,723
         脚注：

         (ⅰ)   当事業年度において、当グループへの参加勧奨金、参加時支払金または離職保証金として、当グループから

            当社取締役に対して支払われた報酬はない。当事業年度において報酬を放棄、または放棄に同意した当社取
            締役はいない。
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       (b)　報酬額の上位５名
         当該事業年度において、当グループで報酬が最も高かった５名の内訳は以下のとおりである。

                                                   人数

                                              2018年         2017年
         取締役                                        2         2
         従業員                                        3         3
                                                  5         5
         報酬額の上位５名に対する報酬の詳細には、上記の注記39(a)に開示されているとおり、当社の取締役が２名

         (2017年：２名)含まれている。2018年12月31日に終了した事業年度において取締役以外で最も報酬の高かった３
         名(2017年：３名)に支払われた報酬の詳細は、以下のとおりである。
                                                    (単位：千人民元)

                                              2018年         2017年
         －基本給および諸手当                                        9,111         5,603
         －任意賞与                                        2,211         3,881
         －退職給付拠出金                                         30         77
         －その他                                          -        56
                                                 11,352         9,617
         上記の取締役以外の報酬の分布は以下のとおりである。

                                                   人数

                                              2018年         2017年
         3,000,001香港ドル～3,500,000香港ドル
         (約2,540,000人民元～2,960,000人民元相当)                                        1         -
         3,500,001香港ドル～4,000,000香港ドル
         (約2,960,000人民元～3,380,000人民元相当)                                        1         2
         4,000,001香港ドル～4,500,000香港ドル
         (約3,380,000人民元～3,810,000人民元相当)                                        -         1
         6,000,001香港ドル～6,500,000香港ドル
         (約5,070,000人民元～5,500,000人民元相当)                                        1         -
                                                  3         3
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     40　連結キャッシュ・フロー計算書に対する注記
       (a)　税引前利益から営業活動から生じたキャッシュへの調整

                                                    (単位：千人民元)

                                           2018年           2017年
     税引前利益
      －継続事業                                      3,649,367            5,703,036
      －非継続事業                                       195,955               -
     減価償却費
      －有形固定資産                                      3,894,833            2,200,289
      －投資不動産                                        8,944            9,237
     償却費
      －無形資産                                       240,585            68,955
      －土地賃借権および土地利用権                                        59,756            45,175
      －コンセッション                                          -         10,886
     長期借入金取引費用および社債／債券発行差金の償却費                                         93,309            63,142
     上場企業および非上場企業に対する投資からの受取配当金
                                             (26,999)            (13,029)
     持分法による投資利益(損失控除後)
      －ジョイント・ベンチャー
                                             (697,250)            (641,548)
      －関連会社
                                            (1,380,277)            (1,060,408)
     支払利息                                       3,434,986            1,876,452
     受取利息
                                             (571,051)            (484,725)
     有形固定資産売却(益)/損(純額)                                                     88,889
                                             (117,067)
     FVPLで測定される金融資産の公正価値評価差損(純額)                                         40,062              -
     デリバティブ金融商品に係る損失(純額)                                         33,968              -
     償却原価で測定される投資に係る減損損失                                         13,583              -
     売却可能金融資産の追加持分取得により、関連会社となる場合の再測定
     による利益                                           -
                                                        (264,099)
     金融資産からの受取利息                                                       -
                                             (81,225)
     ジョイント・ベンチャーの売却益                                           -
                                                       (1,886,333)
     関連会社の売却益
                                             (20,157)             (203)
     子会社の売却益                                                       -
                                             (25,066)
     持分投資の再測定による利益                                           -
                                                         (49,751)
     償却原価で測定される金融資産の売却益                                                       -
                                               (828)
     その他の借入関連費用                                        197,567            171,941
     為替換算差(益)／損(純額)                                                     90,950
                                             (208,410)
     運転資金の増減考慮前の営業利益                                       8,734,585            5,928,856
     棚卸資産の増加
                                            (1,003,519)             (750,866)
     売掛金およびその他の未収金ならびに契約資産の減少                                        308,708           1,598,796
     買掛金およびその他の未払金ならびに契約負債の増加                                        281,709            547,414
     引当金およびその他の負債ならびに年金および退職給付債務の(減少)／増加                                                     19,718
                                             (31,070)
     拘束性銀行預金の(増加)／減少                                                     37,129
                                             (16,319)
     営業活動から生じたキャッシュ                                       8,274,094            7,381,047
       (b)　主な非貨幣性取引

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                                                    (単位：千人民元)

                                                2018年       2017年
         ジョイント・ベンチャーの20％持分の移転を対価とした関連会社の取得(注記31)
                                                   -     3,198,651
         関連会社に対するジョイント・ベンチャーの40％持分の拠出および関連会社の
         20％持分の拠出による関連会社の取得(注記12(b)および注記13(a))
                                                   -      795,155
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       (c)　財務活動から生じた債務の調整は、以下のとおりである。
                                                       (単位：千人民元)

                                            関連会社お
                                            よびジョイ
                                            ント・ベン
                             子会社の非支      関係会社     兄弟会社     チャー
                             配株主からの      に対する     からの     からの    ファイナンス・
                  借入金     社債／債券       借入金      債務     借入金     借入金     リース債務        合計
     2017年１月１日現在残高

                  39,322,541      17,852,399        2,212    760,001     199,823     278,501         -   58,415,477
     財務活動によるキャッシュ
     ・フローの変動
     借入金の調達             21,555,245          -      -     -     -     -     7,129    21,562,374
     借入金の返済            (17,129,278)          -      -     -   (72,701)       -     (446)   (17,202,425)
     子会社の非支配株主からの
     借入金                -      -   347,977        -     -     -      -    347,977
     子会社の非支配株主からの
     借入金の返済                -      -      -  (400,001)        -     -      -   (400,001)
     関連会社からの借入金                -      -      -     -     -  100,000         -    100,000
     子会社の取得             2,917,907         -      -     -     -     -      -   2,917,907
     為替換算差額             (1,157,332)       (518,986)       (3,776)       3   5,479      (1)      (155)    (1,674,768)
     その他の非貨幣性変動              20,873      40,836        -     -     -     -      -    61,709
     2017年12月31日および
     2018年１月１日現在残高
                  45,529,956      17,374,249       346,413     360,003     132,601     378,500       6,528    64,128,250
     財務活動によるキャッシュ
     ・フローの変動
     借入金の調達
                  69,622,479      4,000,000         -     -     -     -      -   73,622,479
     借入金の返済
                 (27,672,432)      (4,000,000)         -     -     -     -      -  (31,672,432)
     子会社の非支配株主からの
     借入金
                     -      -      -   289,635       -     -      -    289,635
     子会社の非支配株主からの
     借入金の返済
                     -      -   (351,263)      (27,321)       -     -      -   (378,584)
     兄弟会社からの借入金の
     返済
                     -      -      -     -   (89,260)       -      -    (89,260)
     ジョイント・ベンチャー
     からの借入金の返済
                     -      -      -     -     -  (282,418)         -   (282,418)
     ジョイント・ベンチャー
     からの借入金
                     -      -      -     -     -  217,230         -    217,230
     ファイナンス・リースによる
     キャッシュ・インフロー
                     -      -      -     -     -     -    942,952      942,952
     ファイナンス・リース料の
     支払い
                     -      -      -     -     -     -    (805,844)      (805,844)
     子会社の取得(注記42)
                  12,060,180          -      -     -     -     -   15,920,102      27,980,282
     為替換算差額
                  2,990,302       424,719       9,565    (22,323)     17,536     11,688      633,949     4,065,436
     その他の非貨幣性変動
                   27,618      29,887        -     -     -     -    45,403      102,908
     2018年12月31日現在残高
                 102,558,103      17,828,855        4,715    599,994     60,877    325,000     16,743,090      138,120,634
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     41　非継続事業
       米国のターミナル事業の経営成績、キャッシュ・フローならびに資産および負債の内訳は以下のとおりである。

       (a)　非継続事業

                                                    (単位：千人民元)
                                                2018年７月13日(取得日)から
                                                 2018年12月31日までの期間
         (ⅰ)  経営成績
           売上高                                              992,965
           売上原価
                                                        (691,296)
           売上総利益                                              301,669
           販売費および一般管理費
                                                         (95,803)
           その他の収益(純額)                                                614
           営業利益                                              206,480
           金融収益                                               2,374
           金融費用                                              (12,899)
           税引前利益                                              195,955
                                                            -
           所得税費用
           当期利益                                              195,955
           その他の包括利益                                              55,648
           キャッシュ・フロー
           営業活動によるキャッシュ・フロー                                              61,511
           投資活動によるキャッシュ・フロー                                              (3,346)
           財務活動によるキャッシュ・フロー                                              (53,642)
           キャッシュ・フロー合計                                               4,523
         売上高および売上原価は、グループ会社間の売上高589,939,000人民元および売上高原価589,939,000人民元を考

         慮する前の金額で表示されている。当該金額は連結損益計算書において相殺消去されている。
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       (b)　売却目的保有に分類された資産
                                                    (単位：千人民元)
                                                       2018年
         資産
         固定資産
          のれん                                               401,387
          有形固定資産                                             2,598,222
                                                         944,644
          無形資産
                                                        3,944,253
         流動資産
          棚卸資産                                               36,787
          売掛金およびその他の未収金ならびに契約資産                                               291,642
                                                         368,780
          現金および現金同等物
                                                         697,209
          資産合計(グループ会社間消去考慮前)                                             4,641,462
          控除：グループ会社間消去
                                                         (49,535)
          資産合計                                             4,591,927
       (c)　売却目的保有に分類された資産に直接関連する負債

                                                    (単位：千人民元)
                                                       2018年
         負債
         固定負債
          長期借入金                                               630,193
          繰延税金負債                                               277,802
                                                         72,153
          その他の固定負債
                                                         980,148
         流動負債
          買掛金およびその他の未払金ならびに契約負債                                               619,457
                                                         108,288
          短期借入金
                                                         727,745
          負債合計(グループ会社間消去考慮前)                                             1,707,893
          控除：グループ会社間消去
                                                        (463,460)
          負債合計                                             1,244,433
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       (d)　オペレーティング・リース契約
         OOILは2012年４月30日に、米国カリフォルニア州のロング・ビーチにあるミドル・ハーバー・ターミナル（「以

         下「ターミナル」という。)の使用に関して、シティ・オブ・ロング・ビーチ（以下「COLB」という。)と優先譲
         渡契約（以下「当契約」という。)を締結した。当契約の期間は2011年７月１日から40年である。OOILはCOLBとの
         優先譲渡契約に関する複数の修正(以下「当修正」という。)に署名した。当修正により、当契約の特定の契約条
         件が見直され、関連リース期間における予定最低保証年間リース料が変更された。
         最低保証年間リース料は、１エーカー当たりの最低保証年間リース料(リース期間の当初５年間において

         1,235,000人民元(180,000米ドル)から1,853,000人民元(270,000米ドル)までの範囲)に、引き渡されたターミナ
         ルのエーカー数を乗じて計算され、ターミナル建設に沿ったOOILとCOLBの双方の合意を条件とし、当契約に記載
         されたマイルストーンに基づく。2018年12月31日現在、賃借料の算定のために用いられたエーカー数は193.0
         エーカーである。OOILとCOLBは１エーカー当たりの最低保証年間リース料について５年ごとに交渉を行うが、過
         去５年間の最低保証年間リース料の最高額を下回ることはない。
       (e)　資本的支出契約－有形固定資産

                                                    (単位：千人民元)
                                                       2018年
         契約済未履行分                                              43,664
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     42　子会社の取得
         2017年７月９日、ファルクナー・グローバルおよびシャンハイ・ポート(以下総称して「共同買付者」という。)

         は、OOILの発行済全株式を取得する株式公開買付(以下「当買付」という。)の実施を予定していると発表した。
         行われた発表にある前提条件の履行または放棄によって当買付の実施は左右される。2018年７月13日に、当時
         OOILの支配株主であったフォーチュン・クレスト・インクおよびガラ・ウェイ・カンパニー・インク(以下「支配
         株主」という。)は、共同買付者による当買付を受諾し、すべての前提条件が充足された。当グループは、既存の
         支配株主による当買付の受諾に伴い、支配権を取得し、OOILの支配株主となった。OOILに対する所有持分は75％
         である。
         取得した純資産の詳細は以下のとおりである。

                                                    (単位：千人民元)
         取得対価                                              31,130,091
         取得した純資産の公正価値(以下のとおり)                                             (26,050,180)
         のれん合計                                               5,079,911
         売却目的で保有する資産への割当額                                               (386,965)
         継続事業に帰属するのれん                                               4,692,946
         取得日現在の取得した資産および負債は以下のとおりである。

                                                    (単位：千人民元)
                                                        公正価値
         有形固定資産
                                                       38,720,091
         投資不動産
                                                        2,041,751
         土地賃借権および土地利用権
                                                         216,780
         無形資産
                                                        3,249,124
         ジョイント・ベンチャー
                                                         145,187
         関連会社
                                                         925,704
         FVOCIで測定される金融資産
                                                         158,904
         繰延税金資産
                                                         52,202
         拘束性預金
                                                         395,990
         その他の固定資産
                                                        1,123,294
         償却原価で測定される金融資産
                                                        1,413,233
         年金および退職給付資産
                                                         51,960
         棚卸資産
                                                         768,569
         売掛金およびその他の未収金ならびに契約資産
                                                        4,199,960
         未収還付税金
                                                         61,263
         FVPLで測定される金融資産
                                                        2,558,640
         拘束性預金
                                                         21,034
         現金および現金同等物
                                                       10,096,102
         償却原価で測定される金融資産
                                                         43,028
         売却目的保有に分類された資産
                                                        3,957,640
         長期借入金
                                                       (24,046,840)
         繰延税金負債
                                                        (750,423)
         年金および退職給付債務
                                                           (258)
         買掛金およびその他の未払金ならびに契約負債
                                                       (5,381,840)
         １年以内に返済予定の長期借入金
                                                       (3,933,442)
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         未払税金
                                                         (45,674)
         売却目的保有に分類された資産に直接関連する負債
                                                       (1,308,406)
         取得した識別可能な純資産合計
                                                       34,733,573
         控除：非支配持分
                                                       (8,683,393)
                                                       26,050,180
         現金で決済された取得対価                                              31,130,091
         現金および現金同等物                                             (10,096,102)
         取得による正味キャッシュ・インフロー                                              21,033,989
       脚注：

         (ⅰ)　のれんは、取得した事業の予測収益性に依存しており、税務上は控除されない。

         (ⅱ)　非支配持分

            当グループは、OOILに対する非支配持分を、取得した識別可能な純資産の比例持分相当で認識している。当

           グループの企業結合に関する会計方針については注記２(c)を参照。
         (ⅲ)　売上高および利益に対する貢献

            取得したコンテナ輸送事業は、取得日以降2018年12月31日に終了した事業年度の売上高に約23,660,004,000

           人民元、純利益に約614,834,000人民元寄与した。仮に2018年１月１日に取得されていた場合、2018年12月31
           日に終了した事業年度の当グループの連結売上高および連結利益は、それぞれ約43,551,069,000人民元およ
           び約499,926,000人民元増加していた。
         (ⅳ)　取得関連費用

            取得に直接寄与しなかった取得関連費用16,374,000人民元は、連結損益計算書の販売費および一般管理費に

           計上され、連結キャッシュ・フロー計算書の営業活動によるキャッシュ・フローに計上されている。
     43　偶発債務および財務保証

       (a)　当グループは、複数の賠償請求訴訟の当事者であった。当該賠償請求訴訟には、輸送中の船舶の損傷、商品の紛

         失、受渡し遅延、船舶の衝突、用船契約の早期解約、および質入管理事業における争議等から生じるものが含ま
         れるが、これに限定されるものではない。
         2018年12月31日現在、当グループは上述の賠償請求の可能性やその金額について確認できない。しかしながら、

         弁護士の助言および／または当グループが入手可能な情報により、関連賠償請求の金額は、2018年12月31日に終
         了した事業年度の当グループの連結財務書類にとって重要性は乏しいと当社取締役は判断している。
       (b)　保証

                                                    (単位：千人民元)
                                              2018年         2017年
                                                  -
         ジョイント・ベンチャーに対する銀行保証(額面金額)                                              60,282
         コスコ・シッピング・ポーツの子会社１社は、ジョイント・ベンチャー１社に対して企業保証を提供した。当社

         取締役は、当グループに対して請求が発生する可能性は低く、かつ、当該保証契約の公正価値は当グループに
         とって重要ではないと考えるため、貸借対照表日において当該保証契約を認識していない。
         2018年12月31日現在、当社は、当社の子会社に供与された44,975,697,000人民元(2017年：11,104,174,000人民

         元)の信用枠および社債について保証を提供している。
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     44　コミットメント
       (a)　資本的支出契約

                                                    (単位：千人民元)

                                              2018年         2017年
         契約済未履行分
          コンテナ                                    886,476          5,120
          コンテナ船                                   6,506,863        18,720,565
          ターミナル設備                                   2,712,750         3,766,153
          その他の有形固定資産                                    667,158          4,104
          ターミナルおよび他社への投資                                   2,648,224         2,893,972
          無形資産                                     7,732        41,223
                                             13,429,203         25,431,137
         上記に含まれていないジョイント・ベンチャーの資本的支出契約額に対する当グループの持分は以下のとおりで

         ある。
                                                    (単位：千人民元)
                                              2018年         2017年
         契約済未履行分                                     90,224         40,211
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       (b)　オペレーティング・リース契約－当グループが借手側
         2018年12月31日現在、解約不能なオペレーティング・リース／定期用船契約による当グループの将来の最低支払

         総額は、以下のとおりである。
                                                    (単位：千人民元)
                                               2018年        2017年
         コンテナ船
          －１年以内                                   10,489,885        10,533,182
          －１年超５年以内                                   19,585,503        22,256,083
          －５年超                                    7,754,129        12,358,601
                                             37,829,517        45,147,866
         港湾のコンセッション権(注記19)
          －１年以内                                     76,842        490,707
          －１年超５年以内                                     416,841       2,369,434
          －５年超                                    4,313,362        26,246,674
                                              4,807,045        29,106,815
         コンテナ
          －１年以内                                    1,193,330        1,435,305
          －１年超５年以内                                    2,387,744        3,080,456
          －５年超                                     79,117        289,992
                                              3,660,191        4,805,753
         賃借土地、建物およびその他の有形固定資産
          －１年以内                                     687,698        333,051
          －１年超５年以内                                    1,330,143         733,451
          －５年超                                    2,998,718        3,279,365
                                              5,016,559        4,345,867
                                             51,313,312        83,406,301
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       (c)　オペレーティング・リース契約－当グループが貸手側
         2018年12月31日現在、解約不能なオペレーティング・リースによる当グループの将来受取最低リース料総額は、

         以下のとおりである。
                                                    (単位：千人民元)
                                               2018年        2017年
         建物、賃借土地、土地利用権および投資不動産
          －１年以内                                     179,162         30,571
          －１年超５年以内                                     577,262         42,269
          －５年超                                     366,228         23,499
                                              1,122,652          96,339
         船舶および設備
          －１年以内                                     11,460         1,097
          －１年超５年以内                                     43,600         1,260
                                                           -
          －５年超                                     153,000
                                               208,060         2,357
                                              1,330,712          98,696
     45　重要な関連当事者取引

       当社は、親会社コスコ・シッピングの支配下にある、中国国内で設立された国有企業である。

       コスコ・シッピング自体も中国政府の支配下にある国有企業であり、中国における生産資産の重要な部分を占める。

       中国政府によって直接または間接的に支配される、または共通支配下にある、もしくは重大な影響を受ける政府関連
       企業やその子会社は、当グループの関連当事者と定義される。この点において関連当事者にはコスコ・シッピング・
       グループ、他の政府関連企業とその子会社、当社が支配し重要な影響力を与えることのできるその他の事業体と企
       業、および当社とコスコ・シッピングの主要な経営陣とその親族も含まれる。
       個別または総合的に重要ではない一部の関連当事者間取引は開示の対象外となっているが、当社取締役は、関連当事

       者取引の開示の目的上、財務書類利用者の利益のため、コスコ・シッピング・グループ会社との関連当事者取引の開
       示は有意義であると考えている。当社取締役は当連結財務書類において、関連当事者取引に関する情報は十分に開示
       されていると考えている。
       当連結財務書類に別途開示されている関連当事者情報および取引に加えて、当該事業年度において当グループとその

       関連当事者との通常の業務で実行された、重要な関連当事者取引の概要は以下のとおりである。
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                                                2018年        2017年
         継続事業
         コスコとの取引
         費用
          再定期用船料                                         -     24,639
         コスコ・シッピングの兄弟会社および関係会社との取引
         (ジョイント・ベンチャーおよび関連会社を含む)
         売上高
          コンテナ輸送収入                                      934,553        597,999
          貨物フォワーディング収入                                      308,142        37,619
          船舶サービス収入                                      34,884        25,347
          船員サービス収入                                      29,262        91,754
         費用
          船舶費用
           再定期用船料                                     177,014        103,864
           用船料                                    4,008,694        5,128,959
           船舶サービス費                                    2,289,519        1,190,336
           船員費                                     630,471         3,722
          航海費用
           バンカー(燃料)費                                   14,062,662        9,361,734
           港湾使用料                                    2,035,701        1,888,450
          設備および船荷輸送費用
           コミッションおよびリベート                                     121,022        44,789
           船荷、積み替え、設備および保管費用                                     152,014        113,626
          貨物フォワーディング費用                                      102,915        63,332
          一般サービス費                                      150,874        84,277
          賃借料                                      208,521        194,756
          コンテナ・リース費用                                    2,016,502        1,529,520
         その他
          コンセッション料                                      358,634        259,083
          建造中のコンテナ船の取得費用                                         -    1,429,801
          コンテナの取得費用                                    3,122,796        1,803,564
          建造中の船舶の一部支払                                    2,960,210         850,266
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                                                2018年        2017年
         継続事業
         当グループのジョイント・ベンチャーとの取引
         売上高
          管理およびサービス手数料収入                                      19,369        19,536
          船員サービス収入                                        23      17,122
         費用
          港湾使用料                                    1,297,606        1,476,406
          賃借料                                       4,268        4,059
         当グループの関連会社との取引
         費用
          港湾使用料                                    1,071,095         703,516
         子会社の非支配株主との取引
         売上高
          ターミナル取扱および保管収入                                      689,747        377,286
         費用
          コンテナ取扱および物流サービス料金                                      68,732        85,031
          電力代および燃料費                                      52,223        50,521
                                                   -
          港湾建設費用および高周波通信料                                                621
         その他の関係当事者との取引
         売上高
          船舶サービス収入                                      97,860        61,242
         費用
          用船料                                      108,607        23,936
       脚注：

       これらの取引は、(ⅰ)当グループとコスコおよびその子会社(当グループ以外)(以下「コスコ・グループ」という。)

       間または当グループとコスコ・シッピング・グループ間で締結したマスター契約および関連契約に規定された条件、
       もしくは(ⅱ)基本契約に規定されている条件、法定料率、市場価格または実費、あるいは当グループと関連当事者相
       互の合意に従って行われた。
       2018年12月31日および2017年12月31日現在、当グループの銀行預金および銀行借入の大部分は国有銀行とのものであ

       る。
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     46　主要な子会社、ジョイント・ベンチャーおよび関連会社の明細
       2018年12月31日現在、当社取締役が当グループの経営成績および／または資産に重要な影響を与えると考えている、

       当グループの主たる子会社、ジョイント・ベンチャーおよび関連会社は以下のとおりである。
       (a)　子会社

         2018年12月31日現在、当グループは、以下の主要な子会社を直接あるいは間接的に有している。

                                                        当社帰属

                                                        持分比率
                                                        2018年
                       設立地／創立地                     発行／登録および
            名称           および事業地          主な事業内容           全額払込済資本
     直接株式所有
     コスコ・シッピング・ラインズ・リミテッド                  中国／世界各地          コンテナ輸送          17,328,273,082人民元            100.00％
     チャイナ・コスコ(ホンコン)・カンパニー・                    香港         投資保有           64,100人民元           100.00％
     リミテッド
     コスコ・シッピング・ホールディングス(ホン                    香港         投資保有           10,000米ドル           100.00％
     コン)・カンパニー・リミテッド
     間接株式所有
     シャンハイ・パン・アジア・シッピング・カ                    中国        コンテナ輸送          1,504,188,680人民元            63.29％
     ンパニー・リミテッド
     シャンハイ・コスコ・インフォメーション・                    中国     コンピュータ・ソフトウェア              2,069,685人民元            60.00％
     アンド・テクノロジー・カンパニー・リミ                         の設計および製造、テクノロ
     テッド                          ジー・サービスとソリュー
                                  ションの提供
     テンシン・ビンハイ・コスコ・コンテナ・ロ                    中国       コンテナ保管、貨物            190,000,000人民元            56.10％
     ジスティクス・カンパニー・リミテッド
                                保管および貨物輸送
     シャンハイ・コスコン・ロジスティックス・                    中国       コンテナ保管、貨物            403,000,000人民元            100.00％
     カンパニー・リミテッド
                                保管および貨物輸送
     コスコ・シッピング・コンテナ・ラインズ・                    香港         輸送代行          1,063,700人民元           100.00％
     エージェンシーズ・リミテッド
     コスコ・インターナショナル・フレイト・カ                    中国       貨物フォワーディング            377,170,094人民元            100.00％
     ンパニー・リミテッド                             および輸送
     コスコ・シッピング・ラインズ(シャンハ                    中国       貨物フォワーディング            114,003,453人民元            100.00％
     イ)・カンパニー・リミテッド                             および輸送
     コスコ・シッピング・ラインズ(ニンボー)・                    中国       貨物フォワーディング             5,000,000人民元           100.00％
     カンパニー・リミテッド                             および輸送
     コスコ・シッピング・ラインズ(チンタオ)・                    中国       貨物フォワーディング            24,295,332人民元            100.00％
     カンパニー・リミテッド                             および輸送
     コスコ・シッピング・ラインズ(テンシン)・                    中国       貨物フォワーディング            62,825,653人民元            100.00％
     カンパニー・リミテッド                             および輸送
     コスコ・シッピング・ラインズ(ウーハン)・                    中国       貨物フォワーディング            44,681,134人民元            51.00％
     カンパニー・リミテッド                             および輸送
     コスコ・ウーハン・ロジスティクス・カンパ                    中国        ロジスティクス           109,400,000人民元            49.00％
     ニー
     コスコ・シッピング・ラインズ(ダイレン)・                    中国       貨物フォワーディング            20,000,000人民元            100.00％
     カンパニー・リミテッド                             および輸送
     コスコ・シッピング・ラインズ(アモイ)・カ                    中国       貨物フォワーディング            15,000,000人民元            100.00％
     ンパニー・リミテッド                             および輸送
     コスコ・コンテナ・シッピング・エージェン                    中国         輸送代行          84,717,009人民元            100.00％
     シー・カンパニー・リミテッド
     コスコ・アモイ・コンテナ・シッピング・                    中国         輸送代行          10,000,000人民元            100.00％
     エージェンシー・カンパニー
     コスコ・シャンハイ・コンテナ・シッピン                    中国         輸送代行          10,000,000人民元            100.00％
     グ・エージェンシー・カンパニー
     コスコ・シッピング・ラインズ(サザン・チャ                    中国       貨物フォワーディング            50,000,000人民元            100.00％
     イナ)・カンパニー・リミテッド                             および輸送
                                190/367


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     コスコ・シッピング・ラインズ(ハイナン)・                    中国       貨物フォワーディング             5,500,000人民元           100.00％
     カンパニー・リミテッド                             および輸送
                                191/367




















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                                                        当社帰属

                                                        持分比率
                                                        2018年
                       設立地／創立地                     発行／登録および
            名称           および事業地          主な事業内容           全額払込済資本
     間接株式所有(続き)
     コスコ・シッピング・ラインズ(コリア)・カ                    韓国       貨物フォワーディング            1,989,543人民元           100.00％
     ンパニー・リミテッド                            および輸送代行
     コスコ・シッピング・ラインズ・アメリカ                    米国         輸送代行          23,965,890人民元            100.00％
     ズ・インク
     コスコ・シッピング・ラインズ(ヨーロッ                    ドイツ／          輸送代行          16,548,150人民元            100.00％
     パ)・カンパニー・リミテッド
                        ヨーロッパ
     コスコ(ホンコン)・シッピング・カンパ
                         香港       貨物フォワーディング            1,066,100人民元           100.00％
     ニー・リミテッド
                                 および輸送代行
     コスコ・シッピング(オセアニア)・ピー                  オーストラリア       輸送代行、貨物フォワーディ              384,830人民元           100.00％
     ティーワイ・リミテッド
                                ングおよびその他の
                                国際海上輸送サービス
     コーヘング    ・シッピング・カンパニー・リミ                香港        コンテナ輸送           24,627,018人民元            100.00％
     テッド
     コスコ(ケイマン)・マーキュリー・カンパ                  ケイマン諸島／          船舶チャーター            413,825人民元           100.00％
     ニー・リミテッド
                         香港
     コスコ・シッピング・ラインズ(ジャパン)                    日本        海運サービス           3,224,240人民元           100.00％
     ニュー・ゴールデン・シー・シッピング・                   シンガポール        貨物フォワーディング            119,182,788人民元            100.00％
     ピーティーイー・カンパニー・リミテッド
     シャンハイ・コスコン・ドキュメント・サー                    中国        ドキュメント・           1,000,000人民元           100.00％
     ビシズ・カンパニー・リミテッド
                                  サービス
     コスコ・シッピング・ラインズ(ブラジル)                    ブラジル       貨物フォワーディング            2,208,692人民元           100.00％
                                 および輸送代行
     コスコ・シッピング・ラインズ(パナマ)・イ                    パナマ       貨物フォワーディング             83,174人民元           100.00％
     ンク                            および輸送代行
     シャンハイ・オーシャン・シッピング・カン                    中国        船舶管理および           482,843,450人民元            100.00％
     パニー・リミテッド
                                  船員サービス
     ゴールデン・シー・シッピング・ピーティー                   シンガポール           海運         66,824,874人民元            100.00％
     イー・カンパニー・リミテッド
     チャイナ・シッピング・コンテナ・ライン                    中国     貨物フォワーディングおよび             10,000,000人民元            100.00％
     ズ・ハイナン・カンパニー・リミテッド                             輸送代行
     ヤンプー・コスコ・シッピング・リフリジ                    中国       輸送、保管および            6,000,000人民元           100.00％
     レーション・ストレージ・アンド・トランス
                                 その他のサービス
     ポーテーション・カンパニー・リミテッド
     コスコ・シッピング・ラインズ(サウス・アフ                   南アフリカ          貨物および            226人民元          100.00％
     リカ)・カンパニー・リミテッド
                                  定期船の代行
     コスコ・シッピング・ラインズ・ウエスト・                  アラブ首長国連邦           貨物および          5,667,006人民元           100.00％
     アジア・エフゼットイー
                                  定期船の代行
     コスコ・シッピング・ポーツ・リミテッド                   バミューダ          投資保有          39,254,000米ドル            47.61％
     コスコ・インベストメント・リミテッド                  英領ヴァージン           投資保有          普通株式１株、           100.00％
                                            １株当たり１米ドル
                        諸島／香港
     コスコ・アセッツ・マネジメント・リミテッ                    香港         船舶所有           10,000株、          100.00％
     ド                                       １株当たり１米ドル
     フォークナー・グローバル・ホールディング                  英領ヴァージン           投資保有           10,000米ドル           100.00％
     ス・リミテッド
                        諸島／香港
     チンタオ・シンサンリ・リーファー・コンテ                    中国       冷凍冷蔵コンテナ技術            8,000,000人民元            51.00％
     ナ・テクノロジー・カンパニー・リミテッド
     オリエント・オーバーシーズ(インターナショ                   バミューダ          投資保有          62,579,000米ドル            75.00％
     ナル)・リミテッド
     コスコ・シッピング(セントラル・アメリ                    パナマ         貨物および           10,000米ドル           100.00％
     カ)・インク
                                  定期船の代行
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       (b)　ジョイント・ベンチャー
         2018年12月31日現在、当社は、以下の主要なジョイント・ベンチャーを間接的に有している。

                                                       当社帰属

                                                       持分比率
                        設立地／創立地                   発行／登録および            2018年
             名称            および事業地         主な事業内容          全額払込済資本
     インコウ・コンテナ・ターミナルズ・カンパ                     中国        コンテナ・          8,000,000人民元            23.81％
     ニー・リミテッド
                                 ターミナル運営
                                             65,900,000           23.33％
     コスコ－PSA・ターミナル・プライベート・リミ                    シンガポール         コンテナ・
     テッド
                                           シンガポール・ドル
                                 ターミナル運営
     ニンボー・ユエン・ドン・ターミナルズ・リミ                     中国        コンテナ・         2,500,000,000人民元             9.52％
     テッド
                                 ターミナル運営
                                           1,260,000,000人民元             14.28％
     テンシン・ポート・ユーロアジア・インターナ                     中国        コンテナ・
     ショナル・コンテナ・ターミナル・カンパ
                                 ターミナル運営
     ニー・リミテッド
                                            20香港ドルを           23.81％
     コスコ－HIT・ターミナルズ(ホンコン)・リミ                     香港        コンテナ・
     テッド
                                           Ａ普通株式２株に分割
                                 ターミナル運営
                                            20香港ドルを
                                           Ｂ普通株式２株に分割
                                            40香港ドルを
                                            議決権のない
                                          ５％劣後株式４株に分割
                                           1,900,000,000人民元             14.28％
     シャンハイ・プートン・インターナショナル・コ                     中国        コンテナ・
     ンテナ・ターミナルズ・リミテッド
                                 ターミナル運営
     ピレウス・コンソリデーション・アンド・ディス                     ギリシャ        保管、混載          1,000,000ユーロ            23.81％
     トリビューション・センター・エス・エー
                                  および配送
     アモイ・ハイツァン・フリー・トレード・ポー                     中国     コンテナの積卸、保管、            10,000,000人民元            10.66％
     ト・ゾーン・コンテナ・インスペクション・カ                          検査および補助サービス
     ンパニー・リミテッド
                                           1,400,000,000人民元             11.90％
     チンタオ・ポート・ドンジャコウ・オア・ターミ                     中国        コンテナ・
     ナルズ・カンパニー・リミテッド
                                 ターミナル運営
     アジア・コンテナ・ターミナルズ・ホールディン                    ケイマン諸島          投資保有          １香港ドルを            9.52％
     グス・リミテッド
                                          普通株式1,000株に分割
                                           普通株式1,000株、            23.81％
     コスコ-HPHT・ACT・リミテッド                     英領        投資保有
                                           １株当たり１米ドル
                        ヴァージン諸島
     ユーロ－アジア・オーシャンゲート・エスエー                   ルクセンブルク          投資保有          30,000米ドル           19.04％
     アールエル
     ダイレン・ターカン・チャイナ・シッピング・コ                     中国        コンテナ・          7,500,000人民元            16.66％
     ンテナ・    カンパニー・リミテッド
                                 ターミナル運営
     インコウ・ニュー・センチュリー・コンテナ・                     中国        コンテナ・          40,000,000人民元            19.04％
     ターミナル・カンパニー・リミテッド
                                 ターミナル運営
     リエンユンカン・ポート・レールウェイ・イン                     中国       ロジスティクス           3,400,000人民元            14.28％
     ターナショナル・コンテナ・マルチモーダル・
     トランスポート・カンパニー・リミテッド
     ナンシャ・ステべドア・コーポレーション・リミ                     中国        コンテナ・         1,260,000,000人民元             19.04％
     テッド・オブ・ポート・オブ・グアンヂョウ
                                 ターミナル運営
     コワンシー・チン・ジョウ・インターナショナ                     中国        コンテナ・         500,000,000人民元            19.04％
     ル・コンテナ・ターミナル・カンパニー・リミ
                                 ターミナル運営
     テッド
     コンテレール・エスエー                     スペイン       鉄道ターミナル運営           普通株式45,000株、             12.14％
                                           １株当たり34.3ユーロ
     OOCL  (エジプト)・シッピング・エージェン                   エジプト        定期船の代行          普通株式7,500株、            36.75％
     シー・エスエーイー
                                          750,000エジプト・ポンド
     OOCL  (UAE)・エルエルシー                   ドバイ        定期船の代行          普通株式300株、            36.75％
                                          300,000   UAEディルハム
     タン・カン-OOCLロジスティクス・カンパニー・                     ベトナム        コンテナデポ            法定資本           37.50％
     リミテッド
                                            308,000米ドル
                                193/367


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     チンタオ・オリエント・インターナショナル・コ                     中国       コンテナデポ           登記資本金           41.25％
     ンテナ・ストレージ・アンド・トランスポーテー
                                           69,900,000人民元
     ション・カンパニー・リミテッド
                                194/367




















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       (c)　関連会社
         2018年12月31日現在、当社は、以下の主要な関連会社を間接的に有している。

                                                        当社帰属

                                                        持分比率
                        設立地／創立地                    発行／登録および
             名称            および事業地         主な事業内容           全額払込済資本
                                                        2018年
                                                        11.04％
     チャイナ・シッピング・ファイナンス・カンパ                      中国        銀行および         2,800,000,000人民元
     ニー・リミテッド
                                 関連金融サービス
                                          36,380,315,947カザフスタン・              24.50％
     KTZE-コルガス・ゲートウェイ・リミテッド・ラ                      香港        鉄道輸送
     イアビリティ・パートナーシップ                                         テンゲ
                                            320,000,000人民元            11.43％
     ダダイレン・オートモービル・ターミナル・カン                      中国      自動車ターミナルの
     パニー・リミテッド
                                 建設および運営
                                            17,900,000ユーロ            9.52％
     アントワープ・ゲートウェイ・エヌブイ                     ベルギー         コンテナ・
                                 ターミナル運営
                                             Ａ株式200株、            9.52％
     ドウニング・カンパニー・リミテッド                    英領ヴァージン          投資保有
                                            １株当たり１米ドル
                          諸島
                                              および
                                             Ｂ株式800株、
                                            １株当たり１米ドル
                                           普通株式1,856,250株、             9.52％
     スエズ運河コンテナ・ターミナル・エスエーイー                     エジプト         コンテナ・
                                           １株当たり100米ドル
                                 ターミナル運営
                                             Ａ株式32株、           2.44％
     ワットラス・リミテッド                    英領ヴァージン          投資保有
                                            １株当たり１米ドル
                         諸島／中国
                                              および
                                             Ｂ株式593株
                                            １株当たり１米ドル
                                            Ａ株式2,005株、            7.85％
     シグマ・エンタープライズ・                    英領ヴァージン          投資保有
                                            １株当たり１米ドル
      リミテッド                    諸島／中国
                                              および
                                             Ｂ株式8,424株
                                            １株当たり１米ドル
                                            450,800,000人民元            18.59％
     タイツァン・インターナショナル・コンテナ・                      中国         自動車
     ターミナル・カンパニー・リミテッド
                                 ターミナル運営
                                           1,145,000,000人民元             13.33％
     テンシン・ファイブ・コンチネンツ・インターナ                      中国        コンテナ・
     ショナル・コンテナ・ターミナル・カンパ
                                 ターミナル運営
     ニー・リミテッド
                                           6,800,000,000台湾ドル             9.52％
     カオ・ミン・コンテナ・ターミナル・コーポレー                      台湾        コンテナ・
     ション
                                 ターミナル運営
                                             200,000米ドル           19.04％
     コスコ・シッピング・ターミナルズ(ユーエス                      米国        投資保有
     エー)・エルエルシー
                                            219,635,926人民元            14.47％
     チヤンスー・イエンツー・ペトロケミカル・カン                      中国       バルク液体貯蔵の
     パニー・リミテッド
                                   運営
                                            400,000,000人民元            14.28％
     チンホワンタオ・ポート・ニュー・ハーバー・コ                      中国        コンテナ・
     ンテナ・ターミナル・カンパニー・リミテッド
                                 ターミナル運営
                                           4,000,000,000人民元             9.52％
     シャンハイ・ミントン・コンテナ・ターミナル                      中国        コンテナ・
     ズ・リミテッド
                                 ターミナル運営
                                195/367





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                                                        当社帰属

                                                        持分比率
                        設立地／創立地                    発行／登録および
             名称            および事業地         主な事業内容           全額払込済資本
                                                        2018年
                                            200,000,000人民元            9.52％
     ニンボー・メイシャン・ボンディド・ポート・                      中国        コンテナ・
     ニュー・ハーバー・ターミナル・オペレーティ
                                 ターミナル運営
     ング・カンパニー・リミテッド
                                           1,544,961,839人民元             7.68％
     ナンキン・ポート・ロンタン・コンテナ・カンパ                      中国        コンテナ・
     ニー・リミテッド
                                 ターミナル運営
                                            Ａ株式65,000株、            16.66％
     ユーロマックス・ターミナル・ロッテルダム・                     オランダ         コンテナ・
     ビーブイ                                      １株当たり１ユーロ
                                 ターミナル運営
                                              および
                                            Ｂ株式35,000株、
                                            １株当たり１ユーロ
                                           普通株式20,000,000株、             9.52％
     ダミエッタ・インターナショナル・ポート・カン                     エジプト         コンテナ・
     パニー・エスエーイー                                      １株当たり10米ドル
                                 ターミナル運営
                                                        9.05％
     ダイレン・コンテナ・ターミナル・カンパニー・                      中国        コンテナ・         3,480,000,000人民元
     リミテッド
                                 ターミナル運営
                                                        8.77％
     チンタオ・ポート・インターナショナル・カンパ                      中国        コンテナ・         6,036,724,000人民元
     ニー・リミテッド
                                 ターミナル運営
                                                        9.52％
     チンタオ・チェンワン・インテリジェント・コン                      中国        コンテナ・          642,000,000人民元
     テナ・ターミナル・カンパニー・リミテッド
                                 ターミナル運営
                                                        2.63％
     サービシオス・インターモーダル・             ビルバオ        スペイン        コンテナの保管          普通株式860,323株、
     ポート・エスエル
                                  および輸送         １株当たり0.57ユーロ
                                                        19.04％
     エイピーエム・ターミナルズ・            ヴァド・ホール         オランダ         投資保有          普通株式10株、
     ディングス・ビーブイ
                                           １株当たり100ユーロ
                          中国       ターミナル運営            登記資本金           15.00％
     ニンポー・ユエン・ドン・ターミナルズ・リミ
     テッド                                      2,500,000,000人民元
                                                        15.00％
     テンシン・ポート・アライアンス・インターナ                      中国       ターミナル運営            登記資本金
     ショナル・コンテナ・ターミナル・カンパ
                                            160,000,000米ドル
     ニー・リミテッド
       脚注：

         (ⅰ)　当連結財務書類に言及されている一部の子会社、ジョイント・ベンチャーおよび関連会社の英語名は登録

            されていないため、各会社の中国名を可能な限り翻訳したものである。
         (ⅱ)　当グループは、上記に開示したとおり、一部の子会社および関連会社については持分がそれぞれ50％また

            は20％に満たないが、非完全所有子会社を通して、これらの子会社の議決権を50％超、またはこれら関連会
            社の議決権を20％以上、間接的に保有している。
         (ⅲ)　当グループは、上記に開示したとおり、一部のジョイント・ベンチャーについて50％を超える持分を保有

            しているが、これらのジョイント・ベンチャーに対して単独の支配力を持たない。
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     47　当社の貸借対照表および準備金の変動
     当社の貸借対照表

                                               12月31日現在
                                            2018年           2017年
                                    脚注
                                           千人民元           千人民元
     資産
     固定資産
      有形固定資産                                          701           648
      無形資産                                         2,889           4,078
      子会社                                       32,055,920           31,671,200
      子会社に対する貸付金                                       4,996,509           4,981,420
     固定資産合計                                        37,056,019           36,657,346
     流動資産
      売掛金およびその他の未収金                                         77,987           76,636
      現金および現金同等物                                        275,698          1,124,629
     流動資産合計                                         353,685          1,201,265
     資産合計                                        37,409,704           37,858,611
     資本
      株式資本                                       10,216,274           10,216,274
      準備金                            脚注(a)           15,708,684           16,095,486
     資本合計                                        25,924,958           26,311,760
     負債
     固定負債
      長期借入金                                        8,964,940           4,959,763
     流動負債
      買掛金およびその他の未払金                                        296,609           374,784
      短期借入金                                       1,751,230           1,751,230
      長期借入金－１年内期日到来分                                           -       3,989,000
      未払税金                                        471,967           472,074
     流動負債合計                                        2,519,806           6,587,088
     負債合計                                        11,484,746           11,546,851
     資本および負債合計                                        37,409,704           37,858,611
     当社の貸借対照表は2019年３月29日に取締役会で承認され、取締役会を代表して以下の取締役により署名された。

     張為氏                     王海民氏

     取締役                     取締役
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       (a)　当社の準備金の変動
                                                    (単位：千人民元)

                                      留保利益          為替
                     資本準備金        法定準備金        ／(累積損失)          換算調整          合計
     2017年１月１日現在                39,134,574          913,032      (20,108,415)         (3,342,792)         16,596,399
     当期損失                     -        -     (500,913)            -     (500,913)
     2017年12月31日現在                39,134,574          913,032      (20,609,328)         (3,342,792)         16,095,486
     2018年１月１日現在                39,134,574          913,032      (20,609,328)         (3,342,792)         16,095,486
     当期損失                     -        -     (386,802)            -     (386,802)
     2018年12月31日現在                39,134,574          913,032      (20,996,130)         (3,342,792)         15,708,684
     48　後発事象

       QPIは、2019年１月21日にＡ株式の募集を完了し、上海株式取引所に上場した。その結果、コスコ・シッピング・ポー

       ツのQPIに対する株式持分18.41％は17.12％に希薄化した。Ａ株式の募集による拠出金に対する持分は、みなし処分の
       コストを下回っているため、コスコ・シッピング・ポーツはQPIに対する持分の一部のみなし処分に係る約23百万米ド
       ル(約151百万人民元相当)の損失を認識した。
       2019年１月23日に、コスコ・シッピング・ポーツ、コスコ・シッピング・ポーツ(チャンカイ)・リミテッド(以下

       「CSPチャンカイ」という。同社はコスコ・シッピング・ポーツの完全所有子会社である。)、ボルカン・コンパニ
       ア・ミネラ・エスエイエイ(以下「ボルカン」という。)およびテルミナレス・ポルトアリオス・チャンカイ・エスエ
       イ（以下「TPCH」という。)は、募集および投資契約を締結した。当該契約に従い、TPCHはTPCH株式の60％に相当する
       株式を、募集価格225百万米ドル(約15億人民元相当)で発行することに条件付きで同意し、CSP(チャンカイ)は同株式
       の取得に条件付きで同意した。これにより、TPCHはコスコ・シッピング・ポーツの子会社となる。当報告書日現在、
       株式の取得は完了していない。
       当社は、Ａ株式の普通株式を特定投資家に対する私募の形式で発行した。発行株式数は2,043,254,870株、発行価格は

       １株当たり3.78人民元で、Ａ株式による資金調達額は7,723,503,000人民元となる。2019年１月22日現在、調達資金を
       全額取得し、資本検証(験資)により承認を得ている。
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     ２【主な資産・負債及び収支の内容】
      「１   財務書類」を参照されたい。

     ３【その他】

     (1)  後発事象

      「１   財務書類」に掲げる連結財務書類に対する注記48を参照されたい。
      当社は、とりわけ当社のコーポレート・ガバナンス構造をさらに改善し、当社の報酬制度の構築および改善を推進
     し、当社の経営陣および主要な技術担当者を奨励することによって、株主、当社ならびに当社の経営陣および従業員の
     利益を結びつけ、当社の中長期的な発展目標の達成を促進するために、2019年５月に株式オプション・インセンティブ
     報酬制度を採択し、かかる制度に基づき、最大218,236,900個の株式オプション（合計21,823,700個の留保株式オプ
     ションを含む。）が最大475人の参加者（留保株式オプションの参加者を除く。）に付与されることとなった。株式オ
     プションの行使価格は4.10人民元である。2019年５月30日に開催された臨時株主総会、Ａ株式種類株主総会およびＨ株
     式種類株主総会における当社の株主による授権に基づき、2019年６月３日、株式オプション192,291,000個が第１期の
     参加者465人（留保株式オプションの参加者を除く。）に付与された。
     (2)  訴訟

      「１   財務書類」に掲げる連結財務書類に対する注記43(a)を参照されたい。
     ４【香港と日本における会計原則及び会計慣行の主要な相違】

      添付の   連結  財務書類は、香港公認会計士協会（HKICPA）の発行した香港財務報告基準（HKFRS）に従って作成された

     ものであり、日本において一般に公正妥当と認められている会計原則（以下「日本の会計原則」という。）に従って作
     成されたものとは異なる。主な相違点は以下の通りである。
     合併会計

      香港財務報告基準においては、                共通支配下における企業結合に関しては、買収会計または合併会計の処理を選択でき

     る。合併会計においては、開示対象事業年度の期首から企業結合がなされていた                                        と仮定してかかる取引を反映するよう
     に連結財務書類が作成される。従って、当該年度の半ばで結合がなされた場合でも、合併会計の適用により、双方の結
     合企業の通年の損益が通年の連結財務書類に反映されることとなり、対応する金額も同一の基準で表示される。結合す
     る事業体または事業の純資産は、支配側企業の観点から、既存の帳簿価額を用いて結合される。支配側企業の持分が継
     続する限りにおいて、のれんあるいは被取得企業の識別可能資産、負債および偶発債務の正味公正価値に対する取得企
     業の持分が共通支配結合時の取得原価を超過する金額は認識されない。
      ただし、買収会計においては、一般に、被買収企業の損益は、買収期日以降についてのみ連結財務書類に計上され

     る。買収価格のうち、買収された資産および継承された負債の公正価値を超過する金額はのれんとして認識される。の
     れんは償却されず、毎年、あるいは減損の兆候がある場合に減損テストが行われる。
      日本の会計原則においては、「企業結合に関する会計基準」により、共同支配企業の形成および共通支配下の取引を

     除く全ての企業結合にパーチェス法が適用されている。共同支配企業の形成は、移転直前に共同支配投資企業において
     付されていた適正な帳簿価額を引き継ぐ。また、共通支配下の取引については、資産および負債の帳簿価額を引き継ぐ
     方法を適用する。
     のれんおよび負ののれん

      香港財務報告基準においては、取得した識別可能な純資産の公正価値を取得原価が上回る金額がのれんとして認識さ

     れる（共通支配下の企業結合を除く。）。取得原価が取得した純資産の公正価値を下回る場合、その差額は損益計算書
     に直接認識される。のれんは償却されないが、毎年、あるいは減損の兆候がある時点において減損の有無についてテス
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     トされる。減損損失は、のれんの帳簿価額がその回収可能価額を上回る金額で認識される。のれんにおける減損損失は
     戻入れない。
      日本の会計原則においては、連結会社の投資がこれに対応する連結子会社の純資産の金額を超えることにより生じる

     差額は正ののれんとし、純資産の金額に満たないことにより生じる差額は負ののれんとされる。正ののれんは、計上後
     20年以内に定額法その他合理的な方法により償却され、減損会計も適用される。負ののれんは、発生した事業年度の利
     益として処理され、原則として特別利益に表示されている。
     退職給付会計

      香港財務報告基準においては、HKAS第19号修正「従業員給付」に基づき、数理計算上の差異は確定給付負債（資産）

     純額の再測定として、その他の包括利益において直ちに認識される。その他の包括利益で認識された再測定は、当期以
     降の期間における損益を通じてリサイクルされない。また過去勤務費用は損益として直ちに認識される。
      日本の会計原則においては、「退職給付に関する会計基準」に従い、未認識過去勤務費用および未認識数理計算上の

     差異が貸借対照表のその他の包括利益累計額に計上されている。これらはその後の期間にわたって損益に振り替えられ
     ている。
     金融保証契約

      香港財務報告基準においては、当初認識時に金融保証契約は、公正価値で評価される。ただし、金融保証契約の発行

     企業が当該契約は保険契約と従前より言明し、保険契約として会計処理していた場合は、金融商品としての処理または
     保険契約としての処理のいずれかを選択できる。当初認識後は、金融保証契約が公正価値オプションとして指定されて
     いる場合、またはデリバティブに該当する場合には、純損益を通じて公正価値で測定する。上記の純損益を通じて測定
     する場合または保険契約として処理する場合を除き、(ⅰ)HKFRS第９号「金融商品」の減損の定めに従って算定した損
     失評価引当金の金額と(ⅱ)当初認識額からHKFRS第15号「顧客との契約から生じる収益」の原則に従って収益に認識さ
     れた累計額を控除した金額のいずれか大きい額で測定される。
      日本の会計原則に         おいて   は、金融保証は偶発債務としてのみ開示され、当該保証が要求される可能性が高い場合にの

     み引当金と      して  計上される。
     連結

      香港財務報告基準においては、パワー、リターンの変動性およびパワーとリターンの関連性の概念に基づき、全ての

     事業体に関する連結の要否を単一のアプローチにより判断している。事業体への関与により生じる変動リターンに対す
     るエクスポージャーまたは権利を有し、かつ事業体に対するパワーにより当該リターンに影響を及ぼす能力を有してい
     る場合、当該事業体を支配しているため連結する。連結財務書類は、類似の状況における同様の取引およびその他の事
     象について統一された会計方針を用いて、連結財務書類を作成しなければならない。
      日本では、実質支配力基準により連結範囲が決定され、被支配会社の財務諸表は連結される。特定目的会社                                                      のうち   適

     正な価額で譲り受けた資産から生じる収益を当該特別目的会社が発行する証券の所有者に享受させることを目的として
     設立されている特別目的会社は子会社には該当しないと推定される。親会社および子会社が連結財務諸表を作成するた
     めに採用する会計原則は、原則として統一されなければならない。ただし、在外子会社の財務諸表がIFRSまたは米国会
     計基準に準拠して作成されている場合は、のれんの償却、退職給付会計における数理計算上の差異の費用処理、研究開
     発費の支出時費用処理ならびに投資不動産の時価評価および固定資産の再評価等の一定の項目の修正を除き、これを連
     結決算手続上利用できる。
     金融商品の分類および測定

      香港財務報告基準においては、金融資産の分類および測定は、それらの管理方法（企業の事業モデル）および契約上

     の キャッシュ      ・フローの特性により異なる。これらの要因により、償却原価、その他包括利益を通じた公正価値
     （「FVOCI」）または純損益を通じた公正価値（「FVPL」）のいずれにより金融資産が測定されるかが決定される。金
     融負債は、純損益を通じて公正価値で測定する金融負債（売買目的負債および公正価値オプション）または償却原価で
     測定する金融負債に分類される。（HKFRS第９号「金融商品」）
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      日本基準では、金融資産および金融負債は以下のように測定される。
       ・売買目的有価証券は、時価で測定し、時価の変動は純損益に認識される。

       ・個別財務諸表においては、子会社株式および関連会社株式は、取得原価で計上される。

       ・満期保有目的の債券は、取得原価または償却原価で測定される。

       ・売買目的有価証券、満期保有目的の債券、子会社株式および関連会社株式以外の有価証券（「その他有価証

        券」）は、時価で測定し、時価の変動額は　
         ( ⅰ)  純資産に計上され、売却、減損あるいは回収時に純損益に計上されるか、または

         ( ⅱ)  個々の証券について、時価が原価を上回る場合には純資産に計上し、下回る場合には純損益に計上する。

       ・時価を把握することが極めて困難と認められる有価証券については、それぞれ次の方法による。

         ( ⅰ)  社債その他の債券の貸借対照表価額は、債権の貸借対照表価額に準ずる。

         ( ⅱ)  社債その他の債券以外の有価証券は、取得原価をもって貸借対照表価額とする。

       ・貸付金および債権は、取得原価または償却原価で測定される。

       ・金融負債は債務額で測定される。ただし、社債については、社債金額よりも低い価格または高い価格で発行し

        た場合など、収入に基づく金額と債務額とが異なる場合には、償却原価法に基づいて算定された価額で評価しな
        ければならない。
     ヘッジ会計

      香港財務報告基準においては、HKFRS第９号「金融商品」に従って、一般に、以下のヘッジが                                              認められて      いる。

       ( ⅰ)  公正価値ヘッジ（認識済みの資産・負債または確定契約にかかわる公正価値の変動リスクのヘッジ）

       －　ヘッジ対象およびヘッジ手段ともに純損益を通じて公正価値で測定され、ヘッジ対象の簿価が調整される。

       公正価値の変動をその他の包括利益に表示することを選択（OCIオプションを適用）した資本性金融商品に対する
       投資をヘッジ対象とする場合、ヘッジ手段の公正価値の変動もその他の包括利益に認識される。
       ( ⅱ)  キャッシュ      ・フロー・ヘッジ（認識済みの資産・負債または予定取引にかかわるキャッシュ・フローの                                              変動

         リスクのヘッジ）
       －　ヘッジ手段の公正価値の変動リスクのうち、有効部分をその他の包括利益に計上しヘッジ対象に応じて損益

       などに組み替える。また、非有効部分は純損益に計上される。
       ( ⅲ)  在外  営業  活動体に対する純投資ヘッジ（在外子会社・関連会社などの在外営業活動体の機能通貨からグルー

         プの表示通貨への為替換算から生じるリスクのヘッジ）
       －　キャッシュ・フロー・ヘッジと類似した処理が行われる。

      日本においては、原則として、ヘッジ手段の公正価値の変動は、対応するヘッジ対象項目に係る損益が認識されるま

     で、純資産の部において繰り延べる(「繰延ヘッジ」)。これは公正価値のヘッジ、キャッシュ・フローのヘッジの両方
     に適用される。ヘッジ関係が完全に有効であるとの仮定の下、一部の金利スワップに関して特例処理が認められてい
     る。
     非金融資産の減損

      香港財務報告基準においては               、 HKAS  第36号「資産の減損」に従い、資産（                   HKAS  第36号を適用外とする資産を除く。）

     の減損の兆候が認められ、その回収可能価額（資産（または資金生成単位）の処分コスト控除後の公正価値と使用価値
     （資産（または資金生成単位）から生じると見込まれる見積将来キャッシュ・フローの現在価値）のいずれか高い金
     額）が帳簿価額を下回ると見積られる場合に、その差額を減損損失として認識する。減損損失計上後、一定の条件が満
     たされた場合、のれんに対して認識された減損を除き、減損損失の戻入が要求される。なお、耐用年数を確定できない
     無形資産やのれんについては、減損の兆候の有無にかかわらず、毎年減損テストを実施しなければならない。
      日本では、「固定資産の減損に係る会計基準」に従い、資産または資産グループの減損の兆候が認められ、かつ割引

     前将来キャッシュ・フローの総額（20年以内の合理的な期間に基づく。）が帳簿価額を下回ると見積られた場合に、回
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     収可能価額（資産または資産グループの正味売却価額と使用価値（資産または資産グループの継続的使用と使用後の処
     分によって生じると見込まれる将来キャッシュ・フローの現在価値）のいずれか高い方の金額）と帳簿価額の差額を減
     損 損失として認識する。減損損失の戻入は認められない。
     金融資産の減損

      香港財務報告基準では、HKFRS第９号「金融商品」に従い、減損（損失評価引当金）の対象となる金融商品（償却原

     価区分、FVOCIで測定する金融資産、ローン・コミットメント、金融保証契約等。）は、原則として金融資産の「信用
     リスクが当初認識時以降に著しく増大」しているかどうかを判断し、判断結果に応じて、損失評価引当金を測定し認識
     する。損失評価引当金は、12か月の予想信用損失に等しい金額または全期間の予想信用損失に等しい金額で認識する。
      日本では、企業会計基準第10号「金融商品に関する会計基準」に従って、満期保有目的の債券、子会社株式および関

     連会社株式ならびにその他有価証券のうち、時価を把握することが極めて困難と認められる金融商品以外のものについ
     て時価が著しく下落したときは、回復する見込があると認められる場合を除き、時価をもって貸借対照表価額とし、評
     価差額は当期の損失として処理しなければならない。時価を把握することが極めて困難と認められる株式については、
     発行会社の財政状態の悪化により実質価額が著しく低下した場合には、相当の減額をし、評価差額は当期の損失として
     処理する。また、営業債権・貸付金等の債権については、債務者の財政状態および経営成績等に応じて債権を３つ（一
     般債権、貸倒懸念債権および破産更生債権等）（金融機関では５つ）に区分し、区分ごとに定められた方法に従い貸倒
     見積高を算定する。
      また日本では、減損の戻入は、株式について禁止されているだけでなく、満期目的保有の債券およびその他の有価証

     券に分類されている債券についても原則として認められていない。貸付金および債権についても、直接減額を行った場
     合には、減損の戻入益の計上は認められていない。
     収益認識

      香港財務報告基準では、HKFRS第15号「顧客との契約から生じる収益」に従い、収益認識は、「約束した財または

     サービスの顧客への移転を、当該財またはサービスと交換で企業が権利を得ると見込んでいる対価を反映する金額で描
     写するように収益を認識しなければならない」という原則のもとで、以下の５つのステップに分けて行う。
       ・ステップ１：        顧客との契約を識別する。

       ・ステップ２：契約における履行義務を識別する。

       ・ステップ３：取引価格を算定する。

       ・ステップ４：取引価格を契約における履行義務に配分する。

       ・ステップ５       ：履行義務の充足時に（または充足するにつれて）収益を認識する。

      日本では、収益認識について特に規定がないが、企業会計原則の実現主義の原則に基づいている。物品販売について

     は実務上、出荷基準が広く採用されている。割賦販売について、販売基準以外にも入金基準・回収期限到来基準も容認
     されている。
      なお、2018年３月30日、企業会計基準委員会は、企業会計基準第29号「収益認識に関する会計基準」等を公表した。

     当該基準は、HKFRSに基づく収益認識基準と大部分において類似している。本会計基準は、2021年４月１日以後開始す
     る事業年度から適用され、2018年４月１日以後開始する事業年度から早期適用も認められている。
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     第７【外国為替相場の推移】
     １【最近５年間の事業年度別為替相場の推移】

        決算年月         2014年         2015年         2016年         2017年         2018年

         最高        19.78         20.37         18.52         17.32         17.48
         最低        16.39         18.55         15.06         15.75         16.01
         平均        17.23         19.35         16.35         16.59         16.64
         期末        19.47         18.56         16.78         17.28         16.16
      単位：１人民元の円相当額（円／人民元）

      出典：中国外貨取引センターが公表している人民元／100円のデータを基に、円／人民元ベースに換算したものであ
         る。
     ２【最近６月間の月別為替相場の推移】

        月別      2018年７月        2018年８月        2018年９月        2018年10月        2018年11月        2018年12月

        最高       16.88        16.43        16.48        16.47        16.44        16.52
        最低       16.28        16.02        16.20        16.13        16.19        16.01
        平均       16.61        16.22        16.34        16.24        16.33        16.32
      単位：１人民元の円相当額（円／人民元）

      出典：中国外貨取引センターが公表している人民元／100円のデータを基に、円／人民元ベースに換算したものであ
         る。
     ３【最近日の為替相場】

      15.65円（2019年６月25日）
      単位：１人民元の円相当額（円／人民元）

      出典：中国外貨取引センターが公表している人民元／100円のデータを基に、円／人民元ベースに換算したものであ
         る。
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     第８【本邦における提出会社の株式事務等の概要】
      以下は、Ｈ株式に関する株式事務、権利行使の方法および関連事項の概要である。

     １　本邦における株式事務等の概要

     (1)  　株式の名義書換取扱場所および名義書換代理人

      日本においては、Ｈ株式の名義書換取扱場所または名義書換代理人は存在しない。
      Ｈ株式の取得者（以下「実質株主」という。）は、その取得窓口となった証券会社（以下「窓口証券会社」とい
     う。）との間に外国証券取引口座約款（以下「約款」という。）を締結する必要があり、当該約款により、実質株主の
     名義で外国証券取引口座（以下「取引口座」という。）が開設される。売買取引の実行、売買代金の決済、証券の保管
     および株式に関するその他の取引に関する事項はすべてこの取引口座を通じて処理される。この場合、取引の実行、売
     買代金の決済および株式の取引に関するその他の支払についての各事項はすべて当該契約の各条項に従い処理される。
     (2)  　株主に対する特典

      なし
     (3)  　株式の譲渡制限

      Ｈ株式に譲渡制限はない。
     (4)  　その他株式事務に関する事項

      (a)  　株券の保管
        取引口座を通じて保有されるＨ株式は、窓口証券会社を代理する香港における保管機関（以下「現地保管機関」
       という。）またはその名義人の名義で登録され、現地保管機関により保管される。
      (b)  　配当等基準日

        当社から配当等を受取る権利を有する実質株主は、当社取締役会が配当支払等のために定めた基準日現在、Ｈ株
       式を実質的に所有する者である。
      (c)  　事業年度の終了

        毎年12月31日
      (d)  　公告

        日本においてはＨ株式に関する公告を行わない。
      (e)  　実質株主に対する株式事務に関する手数料

        実質株主は、窓口証券会社の定めるところにより、約款に規定された手続および行為のための手数料および費用
       として、取引口座を維持するための管理料を支払う。さらに、実質株主は、約款に規定されたその他の費用を支払
       う可能性もある。
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     ２　日本における実質株主の権利行使方法
     (1)  　実質株主の議決権の行使に関する手続
      議決権の行使は、実質株主が窓口証券会社を通じて行う指示に基づき、現地保管機関またはその名義人が行う。ただ
     し、実質株主が指示をしない場合、現地保管機関またはその名義人は実質株主のために保有されているＨ株式について
     議決権を行使しない。
     (2)  　配当請求に関する手続

      (a)  　現金配当の交付手続
        約款に従い、現金配当は、窓口証券会社が現地保管機関またはその名義人から一括受領し、取引口座を通じて実
       質株主に交付する。
      (b)  　株式配当等の交付手続

        株式分割により割当てられた株式は、現地保管機関またはその名義人の名義で登録され、窓口証券会社はかかる
       株式を取扱口座を通じて処理する。ただし、実質株主から別段の要請がない限り、売買数が香港における売買単位
       未満の端数の株式については、窓口証券会社を代理する現地保管機関により香港で売却され、その純手取金は、窓
       口証券会社が現地保管機関またはその名義人から一括受領し、取引口座を通じて実質株主に支払う。
        株式配当により割当てられた株式は、実質株主から別段の要請がない限り、窓口証券会社を代理する現地保管機
       関により香港で売却され、その純手取金は、窓口証券会社が現地保管機関またはその名義人から一括受領し、取引
       口座を通じて実質株主に支払う。
     (3)  　株式の譲渡に関する手続

      実質株主がその持ち株の売却注文をなす際の実質株主と窓口証券会社との間の決済は円貨または窓口証券会社が応じ
     うる範囲内の外貨による。窓口証券会社は、国内店頭取引についてのＨ株式の決済を口座の振替によって行い、Ｈ株式
     の取引の結果として現地保管機関のＨ株式数残高に増減が生じた場合には、Ｈ株式の名義書換の手続に従って香港の登
     録機関において関係Ｈ株式の譲渡手続がとられる。
     (4)  　新株引受権

      Ｈ株式について新株引受権が与えられる場合には、新株引受権は、通常、窓口証券会社を代理する現地保管機関によ
     り香港で売却され、その純手取金は、窓口証券会社が現地保管機関またはその名義人から一括受領し、取引口座を通じ
     て実質株主に支払う。
     (5)  　本邦における配当等に関する課税上の取扱い

      本邦における課税上の取扱いの概要は以下の通りである。
      (a)  　配当金

        日本において支払の取扱者（証券会社等）を通じて実質株主に対して支払われる配当金は、原則、配当所得とし
       て所得税15%（日本国居住者の場合は他に住民税5%）の税率で源泉徴収により課税される。
        日本国居住者が支払を受けた配当金に係る配当所得を確定申告する場合には、総合課税および申告分離課税のい
       ずれかを統一選択することになる。配当所得に係る確定申告不要の特例を利用する場合は、原則として、当該配当
       所得の金額の多寡にかかわらず源泉徴収で課税関係が終了する。申告分離課税を選択した場合は、一定の要件のも
       とに上場株式等の譲渡損失および一定の公社債の譲渡損失との損益通算が可能である。
        外国所得税が源泉徴収されている場合には、一定の要件のもとに、外国税額控除の対象となり、総合課税または
       申告分離課税により確定申告することにより、申告納付すべき所得税額から控除される。
        日本の法人である実質株主の場合には、支払を受けた配当金は税法上益金として課税される。なお、日本におけ
       る支払の取扱者からその交付を受ける際に源泉徴収された税額については、日本の税法に従って税額控除を受ける
       ことができる。
      (b)  　売買損益

        日本国居住者である実質株主が株式を譲渡した場合には、その譲渡所得は申告分離課税の対象となる。株式の譲
       渡に適用される税率は、譲渡所得等の金額の20％（所得税15％、住民税5％）である。また、その年分の譲渡損益
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       について一定の要件を満たす場合には、その年分の上場株式等に係る配当所得の金額、譲渡損益等の金額および一
       定の公社債の利子所得、譲渡損益等との損益通算が可能である。また、一定の要件のもとに損益通算してもなお控
       除 しきれない損失の金額については、翌年以降3年間にわたり繰越控除することができる。
        日本の法人である実質株主が株式を譲渡した場合には、その譲渡損益は課税所得計算に算入する。
        なお、上記の税金に加え、東日本大震災からの復興のための施策を実施するために必要な財源の確保に関する特
       別措置法により2013年1月1日から2037年12月31日までの間、源泉徴収された所得税額に2.1％の税率を乗じて得ら
       れる金額の復興特別所得税が課される。
      (c)   相続税

        相続または遺贈によってＨ株式を取得した日本国居住者の実質株主は、相続税法による相続税が課される可能性
       がある。
        具体的な課税上の取扱いについては、投資家各自の税務顧問に確認されたい。

     (6)  　実質株主に対する諸通知

      当社が登録株主に対して行う通知および通信は、現地保管機関またはその名義人に対してなされる。現地保管機関は
     これを窓口証券会社に送付する義務があり、窓口証券会社はこれをさらに各実質株主に送付する義務がある。実費は実
     質株主に請求される。ただし、実質株主がその送付を希望しない場合または当該通知もしくは通信の性格上重要性が乏
     しい場合には、送付することなく窓口証券会社の店頭に備え付け、実質株主の閲覧に供される。
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     第９【提出会社の参考情報】
     １【提出会社の親会社等の情報】

      該当事項なし

     ２【その他の参考情報】

      最近事業年度の開始日から本書提出日までの間において、当社は下記の書類を関東財務局長に提出している。

                   提出書類                          提出日
     臨時報告書および添付書類                                     平成30年２月27日

     （企業内容等の開示に関する内閣府令第19条第２項第９号に基
     づくもの）
     有価証券報告書および添付書類                                     平成30年６月28日
     臨時報告書および添付書類                                     平成30年９月27日
     （企業内容等の開示に関する内閣府令第19条第２項第３号、第
     ９号および第16号の２に基づくもの）
     半期報告書および添付書類                                     平成30年９月28日
     臨時報告書および添付書類                                      2019年６月28日
     （企業内容等の開示に関する内閣府令第19条第２項第１号およ
     び第２号に基づくもの）
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     第二部【提出会社の保証会社等の情報】
      該当事項なし

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                               （訳文）

                           独立監査人の監査報告書
     コスコ・シッピング・ホールディングス・カンパニー・リミテッド

     (有限責任会社として、中華人民共和国内に設立された。)
     株主各位
     監査意見

     監査意見の対象範囲

      以下により構成される、144ページから275ページ(訳者注：原文のページ。以下同じ。)に記載されたコス
     コ・シッピング・ホールディングス・カンパニー・リミテッド(以下「会社」という。)およびその子会社(以下
     「グループ」と総称する。)の連結財務書類。
      ・2018年12月31日現在の連結貸借対照表
      ・同日に終了した事業年度における連結損益計算書
      ・同日に終了した事業年度における連結包括利益計算書
      ・同日に終了した事業年度における連結株主持分変動計算書
      ・同日に終了した事業年度における連結キャッシュ・フロー計算書
      ・重要な会計方針の要約を含む連結財務書類に対する注記
     監査意見

     　私どもの意見では、上記の連結財務書類は、香港公認会計士協会(以下「HKICPA」という。)が発行した香港
     財務報告基準(以下「HKFRS」という。)に準拠して2018年12月31日現在のグループの連結財政状態、ならびに同
     日に終了した事業年度における連結経営成績および連結キャッシュ・フローの状況を真実かつ適正に表示して
     おり、香港会社条例の開示要件に準拠して適切に作成されている。
     監査意見の根拠

     　私どもは、HKICPAが発行した香港監査基準(以下「HKSA」という。)に準拠して監査を行った。本基準のもと
     での私どもの責任は、本報告書の「連結財務書類の監査に対する監査人の責任」区分に詳述されている。
      私どもは、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
     独立性

      私どもは、HKICPAの職業会計士の定める倫理規程(以下「規程」という。)に基づきグループに対して独立性
     を保持しており、また、規程で定められるその他の倫理上の責任を果たした。
     監査上の主要な事項

      監査上の主要な事項とは、当期の連結財務書類監査において監査人の職業的専門家としての判断によって特

     に重要であると決定された事項をいう。監査上の主要な事項は、連結財務書類監査の過程および監査意見の形
     成において対応した事項であり、私どもは、当該事項に対して個別の意見を表明するものではない。
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      私どもの監査で識別した監査上の主要な事項の要約は以下の通りである。
     ・オリエント・オーバーシーズ（インターナショナル）・リミテッド（以下「OOIL」という。）の取得

     ・有形固定資産、無形資産およびのれんの帳簿価額の回収可能性

     ・事業年度末に未完了の航海に対するコンテナ輸送売上高の認識

     ・営業費用の見越計上

     監査上の主要な事項                            監査上の主要な事項に対する監査上の対応手続き

     OOILの取得

     連結財務書類に対する注記２(c)、注記４(a)、注記10および注記42参照

     2018年12月31日に終了した事業年度中に、グループは対                            取得した事業の資産および負債の公正価値の評価に使用され

     価合計31,130百万人民元でOOILを取得した。取得した識                            た主要な仮定の評価に関する私どもの手続には以下が含まれ
     別可能な純資産の公正価値は合計26,050百万人民元であ                            ている。
     り、当該取得により生じたのれんは5,080百万人民元で
                                 ・取得に係る関連契約を精査し、無形資産を識別する経営陣
     あった。
                                  のプロセスを評価した。
     取得の会計処理は、当該取得に重要性があり、また、取
                                 ・経営陣が関与させた社外の評価専門家の能力、総合力およ
     得した無形資産の識別および評価ならびに認識した資産
                                  び客観性を評価した。
     および負債の評価が重要な会計上の見積りおよび判断の
                                 ・手法および主要な仮定に関して評価報告書を入手し、社外
     対象となっていることから、焦点となる領域である。企
                                  の評価専門家と検討した。
     業結合において認識した資産および負債の公正価値の決
     定時には、割引キャッシュ・フロー・モデルや多期間超
                                 ・私どもの社内の評価専門家を関与させ、認識した資産およ
     過収益モデル等様々な評価手法が使用された。使用され
                                  び負債(取得した無形資産を含む)の公正価値の決定に用い
     た主要な仮定には、割引率、売上高成長率および粗利益
                                  た手法を評価し、業界の類似企業が適用した割引率を基準
     率が含まれる。これらの主要な仮定の重要な変更によ
                                  とした。
     り、無形資産を含む取得した資産および負債の公正価値
                                 ・経営陣の予測の合理性を評価するために、経営陣が適用し
     は変動する可能性があり、認識したのれんに直接的に影
                                  た売上高成長率および売上粗利益率といった主要な仮定の
     響が生じる。
                                  合理性を、過去のトレンドと比較すると共に、当事業年度
     経営陣は社外の評価専門家を関与させ、取得した事業の
                                  の実績を前事業年度の予測と比較して評価した。
     資産および負債を評価した（無形資産の識別および評価
                                 実施した上記の手続に基づき、取得した事業の資産および負
     を含む）。
                                 債の公正価値の評価（無形資産の識別および評価を含む）に
                                 使用された主要な仮定は、入手した証拠により裏付けられて
                                 いると私どもは考えた。
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     監査上の主要な事項                            監査上の主要な事項に対する監査上の対応手続き

     有形固定資産、無形資産およびのれんの帳簿価額の回収可能性

     連結財務書類に対する注記２(j)、注記４(c)、注記４(d)、注記６、注記９および注記10参照

     2018年12月31日現在、グループは帳簿価額合計約115,386                            私どもは有形固定資産、無形資産およびのれんの帳簿価額の

     百万人民元の有形固定資産、同約5,407百万人民元の無形                            評価に関する統制を理解し、テストを実施してCGUの適切性
     資産および同5,786百万人民元ののれんを保有していた。                            を検討した。また、減損テストが必要なCGUの経営陣による
                                 識別プロセスもテストし、減損テストを要する資産がすべて
     経営陣は有形固定資産および無形資産に減損の兆候があ
                                 識別されたかを検証した。
     るかどうかを報告期間末ごとに評価した。減損の兆候が
     ある場合、それぞれの使用価値に基づき減損評価を実施                            私どもは有形固定資産、無形資産およびCGUに配分されたの
     する。のれんおよび耐用年数が確定できない無形資産に                            れんの帳簿価額の評価手法を精査し、会計基準に準拠してい
     ついては、年に一度減損テストを実施する必要がある。                            るかを判断した。
     当該資産の帳簿価額に重要性があるため、この領域は私                            さらに、私どもは経営陣による減損評価に関して以下の手続

     どもの監査にとって重要である。また、適切な現金生成                            を実施した。
     単位（以下「CGU」という。）の確定、将来キャッシュ・
                                 ・将来の割引キャッシュ・フロー予測が、最小単位(現金生
     フローの見積りおよび割引率の決定は本質的に複雑さを
                                  成単位)でグループ化された資産に従って作成されている
     伴うことから、経営陣は相当な判断の行使が要求され
                                  かを評価した。
     る。
                                 ・裏付けとなる証拠（経営陣が承認した実績よび財務予算
                                  等）として経営陣が使用したインプット・データの一致を
                                  確認し、その妥当性を評価した。
                                 ・私どもの社内の評価専門家を関与させ、使用価値の算定に

                                  用いた評価手法の適切性を評価し、業界の類似企業が適用
                                  した割引率を基準とした。
                                 ・財務予算に適用した主要な仮定（経営陣が適用した売上高

                                  成長率、売上粗利益率およびEBITDA等）の妥当性を評価し
                                  た。
                                 ・不利な変動が個別にまたは集計すると、資産に減損をもた

                                  らすその範囲を確認するために、主要な仮定に関する経営
                                  陣の感応度分析を評価した。
                                 減損評価に使用された判断および主要な仮定は入手可能な証

                                 拠により裏付けできると私どもは考えた。
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     監査上の主要な事項                            監査上の主要な事項に対する監査上の対応手続き

     事業年度末に未完了の航海による貨物輸送売上高

     連結財務書類に対する注記４(e)、注記５および注記22参照

     2018年12月31日に終了した事業年度中に、グループは                            事業年度末に未完了の航海の貨物売上高に係る経営陣の見積

     120,342百万人民元の継続事業からの売上高                     (うち、       りに関連する私どもの手続きには以下が含まれている。
     106,409百万人民元はコンテナ輸送からの貨物売上高に関
                                 ・事業年度末に未完了の航海に対する貨物売上高用の見積り
     連する)を認識した。
                                  に対する経営陣の統制に焦点をあて、貨物売上高の計上に
                                  関連して経営陣が確立した主要な統制について評価し、テ
     グループは、運賃、出港および入港情報等の航海の詳細
                                  ストを実施した。
     を参照して、貨物売上高を、事業年度末に完了した各船
     舶の航海期間の経過に応じて計上することにより、一定
                                 ・グループのオペレーション・システムに保持される運賃
     の期間にわたり認識する。
                                  を、顧客との契約等の証明となる書類と比較して、サンプ
                                  ルベースでテストを実施した。
     貨物売上高の見積りに係る複雑な算定により、私どもは
     事業年度末に未完了の航海による貨物売上高の認識に焦
                                 ・グループのITシステムからの船舶の航海における出港およ
     点をあてた。
                                  び入港情報(すなわち、出入港日時)を、ターミナル記録等
                                  の証明となる書類と比較して、サンプルベースでチェック
                                  した。
                                 ・グループのオペレーション・システムに記録された未完了

                                  航海に対する見積貨物売上高の算定を再計算し、帳簿と照
                                  合した。
                                 実施した監査上の手続きに基づき、事業年度末に未完了の航

                                 海による貨物売上高は入手した証拠に基づき裏付けできると
                                 私どもは考えた。
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     監査上の主要な事項                            監査上の主要な事項に対する監査上の対応手続き

     営業費用の見越計上

     連結財務書類に対する注記4(e)、注記28(b)および注記29参照

     2018年12月31日に終了した事業年度において、グループ                            経営陣による営業費用の見越計上額の見積りに関する私ども

     はコンテナ輸送事業の営業費用として10,151百万人民元                            の手続には以下が含まれている。
     の費用（主に船荷、船舶および航海費用、設備および保
                                 ・営業費用、費用の引当計上および買掛金サイクルに係る主
     管費用ならびにテーミナル運営費用から構成）を見越計
                                  要な統制（特にオペレーション・システムにおけるベン
     上した。
                                  ダー運賃の正確性に係る統制）を評価し、テストを実施し
     サプライヤーとの一部の費用は、最終的に確定するまで                             た。
     当該サービスの受領後数ヶ月を要するため、経営陣はか
                                 ・引当金設定額の十分性を評価するために営業費用の引当に
     かる営業費用について、受領済みの既知のサービス、費
                                  関する月次ベースの傾向分析を見直し、経営陣と検討し
     用の実績パターンおよびベンダー運賃の見積りに基づき
                                  た。
     引当金を設定している。
                                 ・事業年度末後に支払われた請求書および未払いの請求書を
     営業費用の引当金繰入額に関する見積りは、費用の実績
                                  サンプルベースで見直し、負債が適切な期に計上されてい
     パターンやベンダー運賃の見積りなど多くの要素を考慮
                                  るかを確認した。
     しながら重要な判断を行う必要があるため、私どもはこ
                                 ・その後の営業費用に対する引当金の利用をチェックし、引
     の領域に焦点をあてた。見積りの変動により、営業費用
                                  当金設定額の十分性を評価した。
     に対する引当金に重要な変動が生じる可能性がある。
                                 ・営業費用の引当金繰入額をサンプルベースで再計算した。
                                実施した監査上の手続に基づき、営業費用の引当金繰入額は

                                入手した証拠によって裏付けできると私どもは考えた。
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     その他の記載内容
      会社の取締役(以下「取締役」という。)はその他の記載内容について責任を有する。その他の記載内容は、

     年次報告書のうち、連結財務書類および監査報告書以外のすべての情報である。
      私どもの監査意見の対象範囲には、その他の記載内容は含まれておらず、したがって、私どもは当該その他

     の記載内容に対していかなる保証の結論も表明しない。
      連結財務書類における私どもの責任は、その他の記載内容を通読し、通読の過程において、その他の記載内

     容と連結財務書類または私どもが監査の過程で得た知識との間に重要な相違があるかどうか考慮すること、ま
     た、そのような重要な相違以外にその他の記載内容に重要な虚偽記載の兆候があるかどうか留意することにあ
     る。
      私どもは、実施した作業に基づき、その他の記載内容に重要な虚偽記載があると判断した場合には、当該事

     実を報告することが求められている。私どもは、その他の記載内容に関して報告すべき事項はない。
     連結財務書類に対する取締役および監査委員会の責任

      取締役は、HKICPAが発行したHKFRSおよび香港会社条例の開示要件に準拠して真実かつ適正な表示の連結財務

     書類を作成すること、ならびに不正または誤謬による重要な虚偽表示のない連結財務書類を作成するために取
     締役が必要と判断した内部統制を整備および運用する責任を有している。
      連結財務書類を作成するに当たり、取締役は、グループが継続企業として存続する能力があるかどうかを評

     価し、必要がある場合には当該継続企業の前提に関する事項を開示する責任を有し、また、取締役がグループ
     の清算もしくは事業停止の意図があるか、またはそうする以外に現実的な代替案がない場合を除き、継続企業
     の前提に基づいて連結財務書類を作成する責任を有している。
      監査委員会の責任は、グループの財務報告プロセスの監視を行うことにある。

     連結財務書類監査に対する監査人の責任

      私どもの監査の目的は、全体としての連結財務書類に、不正または誤謬による重要な虚偽表示がないかどう

     かに関する合理的な保証を得て、監査意見を表明することにある。私どもは、総体としての株主に対しての
     み、私どもの意見を報告し、それ以外の目的を有さない。私どもは、本報告書の内容につき、それ以外の一切
     の者に対し責任を持たず、債務を負うものではない。合理的な保証は、高い水準の保証であるが、HKSAに準拠
     して行った監査が、すべての重要な虚偽表示を常に発見することを保証(guarantee)するものではない。虚偽表
     示は、不正または誤謬から発生する可能性があり、個別にまたは集計すると、当該連結財務書類の利用者の意
     思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
      私どもは、HKSAに準拠して実施する監査の過程を通じて、職業的専門家としての判断を行い、職業的懐疑心

     を保持し、また、以下を行う。
     ・不正または誤謬による連結財務書類の重要な虚偽表示のリスクを識別し、評価し、当該リスクに対応した監

      査手続きを立案、実施し、監査意見の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手する。不正による重要な虚
      偽表示リスクを発見できないリスクは、誤謬による重要な虚偽表示を発見できないリスクよりも高くなる。
      これは、不正には、共謀、文書の偽造、取引等の記録からの除外、虚偽の陳述、および内部統制の無効化が
      伴うためである。
     ・状況に応じて適切な監査手続きを立案するために、監査に関連する内部統制を理解する。ただし、これは、

      グループの内部統制の有効性に対する意見を表明するためではない。
     ・取締役が採用した会計方針およびその適用方法の適切性、ならびに取締役によって行われた会計上の見積り

      の合理性を評価し、関連する開示の妥当性を検討する。
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     ・取締役が継続企業を前提として財務書類を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に
      基づき、グループの継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象または状況に関して重要な不確実
      性が認められるかどうかを結論付ける。重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において連結財務
      書 類の開示に注意を喚起すること、または重要な不確実性に関する連結財務書類の開示が適切でない場合
      は、連結財務書類に対して除外事項付意見を表明することが求められている。私どもの結論は、監査報告書
      日までに入手した監査証拠に基づいているが、将来の事象や状況により、グループは継続企業として存続で
      きなくなる可能性がある。
     ・連結財務書類の表示方法が適切であるかどうかを評価すること、関連する注記を含めた全体としての財務書

      類の表示、構成および内容を検討し、連結財務書類が基礎となる取引や会計事象を適正に表示しているかど
      うかを評価する。
     ・連結財務書類に対する意見を表明するため、グループ内の企業および事業活動の財務情報に関する十分かつ

      適切な監査証拠を入手する。私どもは、グループ監査の指示、監督および実施について責任を有する。私ど
      もは、私どもの監査意見に単独で責任を負う。
      私どもは、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の重要な不備を含むお

     よび監査上の重要な発見事項、および監査の基準で求められているその他の事項について、監査委員会に対し
     て報告を行っている。
      また、私どもは、監査委員会に、独立性についての職業倫理に関する規定を遵守している旨、ならびに独立

     性に影響を与えると合理的に考えられる事項、および該当する場合、阻害要因を除去・軽減するために講じた
     措置(セーフガード)について報告を行う。
      私どもは、監査委員会に報告した事項のうち、監査人の職業的専門家としての判断において、当年度の連結

     財務書類監査で特に重要な事項を、監査上の主要な事項と決定する。私どもは、これらの事項を監査報告書に
     おいて記載する。ただし、法令等により当該事項の公表が禁止されている場合や、極めてまれではあるが、監
     査報告書において報告することにより生じる不利益が公共の利益を上回ると合理的に見込まれるため、監査人
     が報告すべきでないと判断した場合は、当該事項を記載しない。
      本独立監査人の監査報告書による監査に対する責任を有する監査責任者は、Mang,                                          Kwong   Fung   Frederickで

     ある。
      プライスウォーターハウスクーパース

      公認会計士

      香港、2019年３月29日

     次へ

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     Independent        Auditor's      Report

      TO  THE  SHAREHOLDERS        OF  COSCO    SHIPPING     HOLDINGS     CO.,  LTD.

     (Incorporated      in the  People's    Republic    of China   with  limited   liability)
     Opinion

     What  we have  audited

     The  consolidated     financial    statements     of COSCO    SHIPPING     Holdings    Co.,  Ltd.  (the  “Company”)      and  its subsidiaries     (together,    “the

     Group")    set out  on pages   144  to 275,  which   comprise:
     • the  consolidated     balance   sheet  as at 31 December     2018;

     • the  consolidated     income   statement    for the  year  then  ended;

     • the  consolidated     statement    of comprehensive       income   for the  year  then  ended;

     • the  consolidated     statement    of changes    in equity   for the  year  then  ended;

     • the  consolidated     statement    of cash  flows   for the  year  then  ended;   and

     • the  notes  to the  consolidated     financial    statements,     which   include   a summary    of significant     accounting     policies.

     Our  opinion

     In our  opinion,    the  consolidated     financial    statements     give  a true  and  fair  view  of the  consolidated     financial    position    of the  Group   as at

     31 December    2018,   and  of its consolidated     financial    performance     and  its consolidated     cash  flows   for the  year  then  ended   in accordance
     with  Hong   Kong   Financial    Reporting    Standards    ("HKFRSs")      issued   by the  Hong   Kong   Institute    of Certified    Public   Accountants
     ("HKICPA")      and  have  been  properly    prepared    in compliance     with  the  disclosure    requirements      of the  Hong   Kong   Companies
     Ordinance.
      Basis   for  Opinion

     We  conducted     our  audit  in accordance     with  Hong   Kong   Standards    on Auditing    ("HKSAs")     issued   by the  HKICPA.    Our

     responsibilities       under   those  standards    are  further   described    in the  Auditor's    Responsibilities       for the  Audit   of the  Consolidated      Financial
     Statements     section   of our  report.
     We  believe   that  the  audit  evidence    we have  obtained    is sufficient    and  appropriate     to provide   a basis  for our  opinion.

      Independence

     We  are  independent     of the  Group   in accordance     with  the  HKICPA's     Code  of Ethics   for Professional     Accountants     ("the  Code"),   and

     we have  fulfilled    our  other  ethical   responsibilities       in accordance     with  the  Code.
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      Key  Audit   Matters
     Key  audit  matters   are  those  matters   that,  in our  professional     judgment,    were  of most  significance     in our  audit  of the  consolidated

     financial    statements     of the  current   period.   These   matters   were  addressed    in the  context   of our  audit  of the  consolidated     financial
     statements     as a whole,   and  in forming    our  opinion   thereon,    and  we do not  provide   a separate    opinion   on these  matters.
         Key  audit  matters   identified    in our  audit  are  summarised     as follows:

         • Business    acquisition     of Orient   Overseas    (International)      Limited    ("OOIL");

         • Recoverability      of carrying    amount   of property,    plant  and  equipment,     intangible    assets   and  goodwill;

         • Freight   revenues    for vessel   voyages    in progress    at year  end;  and

         • Operating    costs  accrual.

      Key  Audit   Matter                        How  our  audit  addressed    the  Key  Audit   Matter

     Business    acquisition     of OOIL

     Refer  to note  2(c),  4(a),  10 and  42 to the  consolidated      financial    statements.
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      During   the  year  ended   31 December     2018,   the  Group   acquired      We  performed     the  following    procedures     to assess   the  key
      OOIL   for a total  consideration      of RMB31,130     million.    The  fair    assumptions     used  in assessing    the  fair  value   of the  assets   and
      value   of total  identified    net  assets   acquired    amounted    to      liabilities    of the  acquired    business    (including    the  identification
      RMB26,050     million   and  the  goodwill    arising   from  the  acquisition      and  valuation    of intangible    assets):
      amounted    to RMB5,080     million.
                                  • inspected    relevant    contracts    related   to the  business    acquisition
                                     and  evaluated    management's      process   to identify   intangible
      Accounting     for the  business    acquisition     is an area  of focus
                                     assets;
      because    of the  significance     of the  acquisition     and  the  critical
                                  • assessed    the  competence,     capabilities     and  objectivity     of the
      accounting     estimates    and  judgements     involved    in the
                                     management's      external    valuer;
      identification      and  valuation    of intangible    assets   acquired    and
                                  • obtained    the  valuation    reports   and  discussed    with  the  external
      valuation    of the  assets   and  liabilities    that  are  recognised.     When
                                     valuer   the  methodologies      and  key  assumptions     used;
                                  • involved    our  internal   valuation    experts   to evaluate    the
      determining     the  fair  value   of assets   and  liabilities    recognised     in
                                     methodologies      used  to determine    the  fair  values   of assets
      the  business    combinations,      different    valuation    methodologies
                                     and  liabilities    recognised     (including     the  valuation    of
      including    the  discounted     cash  flow  model   and  multi-period
                                     intangible    assets   acquired),    and  benchmarked      the  discount
      excess   earnings    model   were  used.  Key  assumptions     used  include
                                     rates  applied   to other  comparable     companies     in the  same
      discount    rates,  revenue    growth   rates  and  gross  margins.    Any
                                     industry;    and
      significant     changes    in these  key  assumptions     may  give  rise  to
                                  • assessed    the  reasonableness      of key  assumptions     such  as
      material    changes    in the  valuation    of the  acquired    assets   and
                                     revenue    growth   rates  and  gross  margins    applied   by
                                     management      by comparing     them  with  historical    trend,   as
      liabilities    including    intangible    assets,   which   directly   impacts   the
                                     well  as comparing     the  current   year  actual   results   with  the
      amount   of the  goodwill    recognised.
                                     prior  year  forecast    to assess   the  reasonableness      of
      Management      engaged    an external    valuer   to value   the  assets   and
                                     management      forecasts.
      liabilities    of the  acquired    business,    including    the  identification
                                  Based   on the  procedures     performed     above,   we considered     that  the
      and  valuation    of intangible    assets.
                                  key  assumptions     used  in assessing    the  fair  value   of the  assets   and
                                  liabilities    of the  acquired    business    (including     the  identification
                                  and  valuation    of intangible    assets)   are  supported    by the  evidence
                                  obtained.
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      Key  Audit   Matter                        How  our  audit  addressed    the  Key  Audit   Matter

     Recoverability      of carrying    amount   of property,    plant  and  equipment,     intangible    assets   and  goodwill

     Refer  to note  2(j),  4(c),  4(d),  6, 9 and  10 to the  consolidated      financial    statements    .
                                  We  understood     and  tested   the  controls    relating   to the  assessment

      As at 31 December    2018,   the  Group   had  property,    plant  and
                                  of the  carrying    amount   of property,    plant  and  equipment,
      equipment     with  total  carrying    amount   of approximately
                                  intangible    assets   and  goodwill    and  considered     the  appropriateness
      RMB115,386      million,   intangible    assets   with  total  carrying
                                  of CGUs.   We  also  tested   management's      process   for identifying
      amount   of approximately      RMB5,407     million,   and  goodwill    with
                                  CGUs   that  required    impairment     testing   and  tested   that  all assets
      total  carrying    amount   of RMB5,786     million.
                                  requiring    impairment     testing   were  identified.
      Management      performed     assessment     at the  end  of each  reporting
                                  We  examined    management's      methodology      in assessing    the
      period   whether    there  is any  indication    that  the  property,    plant  and
                                  carrying    amount   of property,    plant  and  equipment,     intangible
      equipment,     intangible    assets   may  be impaired.    Should   indication
                                  assets   and  goodwill    assigned    to CGUs,   to determine    its
      of impairment     exists,   an impairment     assessment     will  be
                                  compliance     with  accounting     standards.
      performed     based   on value-   in-use   calculations     accordingly.
      Goodwill    and  indefinite    lived  intangible    assets   are  required    to be
                                  We  also  performed     the  following    procedures     in relation   to
      tested   annually    for impairment.
                                  management's      impairment     assessments:
      This  area  is significant     to our  audit  because    of the  significance     of
                                  • assessed    whether    the  future   discounted     cash  flow  forecasts
      the  carrying    amounts    of the  assets   and  management      is required    to
                                   have  been  prepared    according    to the  asset  grouped    at the
      exercise    considerable     judgement     because    of the  inherent
                                   lowest   level  (cash-generating       units);
      complexity     in defining    appropriate     cash  generating     units
                                  • agreed   the  input  data  used  by the  management      as supporting
      ("CGUs"),     estimating     future   cash  flows   and  determining     the
                                   evidence    such  as actual   results   and  financial    budgets
      discount    rates.
                                   approved    by management      and  assessed    the  reasonableness;
                                  • involved    our  internal   valuation    experts   to assessed    the

                                   appropriateness       of the  valuation    methodologies      used  to
                                   determine    value-in-use     and  benchmarked      the  discount    rates
                                   applied   to other  comparable     companies     in the  same  industry;
                                  • assessed    the  reasonableness      of key  assumptions     applied   in the

                                   financial    budgets   such  as revenue    growth   rates,  gross  margins
                                   and  EBITDA    applied   by management;      and
                                  • assessed    management's      sensitivity     analyses    on the  key

                                   assumptions,      to ascertain    the  extent   to which   adverse   changes,
                                   both  individually     or in aggregate,     would   result   in the  assets
                                   being   impaired.
                                  We  found   the  judgement     and  key  assumptions     used  in the

                                  impairment     assessments     were  supportable     by available    evidence.
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      Key  Audit   Matter                        How  our  audit  addressed    the  Key  Audit   Matter

     Freight   revenues    for vessel   voyages    in progress    at year  end

     Refer  to note  4(e),  5 and  22 to the  consolidated      financial    statements.
                                  Our  procedures     in relation   to management's      estimation     of freight

      For  the  year  ended   31 December     2018,   the  Group   recognised
                                  revenues    for vessel   voyages    in progress    at year  end  included:
      revenue    of RMB120,342      million   from  its continuing     operation,
      out  of which   RMB106,409      million   was  related   to freight
                                  • evaluated    and  tested   the  key  controls    that  management      has
      revenues    from  container    shipping.                     established     in respect   of recording    freight   revenues,
                                     focussing    on management's      controls    over  the  estimate    of
      The  Group   recognises     freight   revenues    over  time  which   is
                                     freight   revenues    for vessel   voyages    which   were  still  in
      determined     on the  time  proportion     of each  individual    vessel
                                     progress    at year  end.
      voyage   completed     at year  end  with  reference    to their  voyage
                                  • tested   the  freight   rates  maintained     in the  Group's    operation
      details   such  as freight   rates,  voyage   departure    and  arrival
                                     system   on a sample   basis  by comparing     with  supporting
      information.
                                     documents     such  as customer    contracts.
      We  focused   on the  recognition     of freight   revenues    at year  end

                                  • checked    the  vessel   voyage   departure    and  arrival   information
                                     (i.e.  time  and  date)  from  the  Group's    IT system   on a
      due  to the  complex    calculations     involved    in the  estimation     of
                                     sample   basis  against   the  supporting     documents     such  as
      freight   revenues    for vessel   voyages    in progress    at year  end.
                                     terminal    records.
                                  • recomputed     the  estimated    freight   revenues    calculations     of

                                     vessels   voyages    in progress    recorded    in the  Group's
                                     operation    system   and  reconciled     to the  accounting     records.
                                  Based   on the  audit  procedures     performed,     we found   the  freight

                                  revenues    for vessel   voyages    in progress    at year  end  were
                                  supportable     based   on the  evidence    we gathered.
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      Key  Audit   Matter                        How  our  audit  addressed    the  Key  Audit   Matter

     Operating     costs  accrual

     Refer  to note  4(e),  28(b)  and  29 to the  consolidated      financial    statements.
      For  the  year  ended   31 December    2018,   the  Group   accrued        Our  procedures     in relation   to management's      estimation     of
      expenses    of RMB10,151     million   for operating    costs  for container     operating    costs  accrual   included:
      transport    operation    which   mainly   comprised     cargo,   vessel   and
                                  • evaluated    and  tested   the  key  controls    over  the  operating    costs,
      voyage   costs,   equipment     and  repositioning      costs  and  terminal
                                     cost  provisioning     and  accounts    payable   cycle,   in particular
      operating    costs.
                                     relating   to the  accuracy    of the  vendor   tariffs   in the
                                     operation    system.
      As it takes  several   months   to finalise   certain   costs  with  suppliers
      subsequent     to the  receipt   of such  services,    management      makes   a
                                  • reviewed    and  discussed    monthly    trend  analysis    for provision
      provision    for such  operating    costs  based   on known   services
                                     for operating    costs  with  management      to assess   the
      received,    pattern   of historical    cost  and  estimated    vendor   tariffs.
                                     sufficiency     of provisions     made.
      We  focused   on this  area  because    the  estimation     of provision    for
                                  • reviewed    paid  and  unpaid   invoices    after  year  end  to ascertain
      operating    costs  involves    significant     judgements     taking   into
                                     whether    liabilities    had  been  recorded    in the  proper   period,
      account   a number   of factors,   such  as pattern   of historical    cost  and
                                     on a sample   basis.
      the  estimated    vendor   tariff.   Changes    in estimation     could   result   in
      material    changes    to the  provision    for operating    costs.
                                  • checked    the  subsequent     utilisation    of provision    for operating
                                     costs  to evaluate    the  sufficiency     of provision    made;   and
                                  • recomputed     the  provision    for operating    costs,   on a sample

                                     basis.
                                  Based   on the  audit  procedures     performed,     we found   the

                                  provisions     for operating    costs  were  supportable     based   on the
                                  evidence    we gathered.
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      Other   Information
     The  directors    of the  Company    (the  “Directors”)     are  responsible     for the  other  information.     The  other  information     comprises    all of the

     information     included    in the  annual   report   other  than  the  consolidated     financial    statements     and  our  auditor's    report   thereon.
     Our  opinion   on the  consolidated     financial    statements     does  not  cover   the  other  information     and  we do not  express   any  form  of assurance

     conclusion     thereon.
     In connection     with  our  audit  of the  consolidated     financial    statements,     our  responsibility      is to read  the  other  information     and,   in doing

     so, consider    whether    the  other  information     is materially    inconsistent     with  the  consolidated     financial    statements     or our  knowledge
     obtained    in the  audit  or otherwise    appears   to be materially    misstated.
     If, based   on the  work  we have  performed,     we conclude    that  there  is a material    misstatement      of this  other  information,     we are  required    to

     report   that  fact.  We  have  nothing   to report   in this  regard.
      Responsibilities        of Directors     and  Audit   Committee     for  the  Consolidated      Financial     Statements

     The  Directors    are  responsible     for the  preparation     of the  consolidated     financial    statements     that  give  a true  and  fair  view  in accordance

     with  HKFRSs    issued   by the  HKICPA    and  the  disclosure    requirements      of the  Hong   Kong   Companies     Ordinance,     and  for such  internal
     control   as the  Directors    determine    is necessary    to enable   the  preparation     of consolidated     financial    statements     that  are  free  from  material
     misstatement,      whether    due  to fraud  or error.
     In preparing    the  consolidated     financial    statements,     the  Directors    are  responsible     for assessing    the  Group's    ability   to continue    as a going

     concern,    disclosing,     as applicable,     matters   related   to going   concern    and  using  the  going   concern    basis  of accounting     unless   the
     Directors    either   intend   to liquidate    the  Group   or to cease  operations,     or have  no realistic    alternative     but  to do so.
     The  Audit   Committee     are  responsible     for overseeing     the  Group's    financial    reporting    process.

      Auditor's     Responsibilities        for  the  Audit   of the  Consolidated      Financial     Statements

     Our  objectives    are  to obtain   reasonable     assurance    about   whether    the  consolidated     financial    statements     as a whole   are  free  from  material

     misstatement,      whether    due  to fraud  or error,   and  to issue  an auditor's    report   that  includes    our  opinion.    We  report   our  opinion   solely   to
     you,  as a body,   and  for no other  purpose.    We  do not  assume   responsibility      towards    or accept   liability   to any  other  person   for the
     contents    of this  report.   Reasonable     assurance    is a high  level  of assurance,     but  is not  a guarantee    that  an audit  conducted    in accordance
     with  HKSAs   will  always   detect   a material    misstatement      when  it exists.   Misstatements      can  arise  from  fraud  or error  and  are  considered
     material    if, individually     or in the  aggregate,     they  could   reasonably     be expected    to influence    the  economic    decisions    of users  taken   on
     the  basis  of these  consolidated     financial    statements.
     As part  of an audit  in accordance     with  HKSAs,    we exercise    professional     judgment    and  maintain    professional     scepticism     throughout     the

     audit.   We  also:
     • Identify    and  assess   the  risks  of material    misstatement      of the  consolidated     financial    statements,     whether    due  to fraud  or error,   design

       and  perform    audit  procedures     responsive     to those  risks,  and  obtain   audit  evidence    that  is sufficient    and  appropriate     to provide   a
       basis  for our  opinion.    The  risk  of not  detecting    a material    misstatement      resulting    from  fraud  is higher   than  for one  resulting    from
       error,   as fraud  may  involve   collusion,    forgery,    intentional     omissions,     misrepresentations,        or the  override    of internal   control.
     • Obtain   an understanding      of internal   control   relevant    to the  audit  in order  to design   audit  procedures     that  are  appropriate     in the

       circumstances,      but  not  for the  purpose    of expressing     an opinion   on the  effectiveness      of the  Group's    internal   control.
     • Evaluate    the  appropriateness       of accounting     policies   used  and  the  reasonableness      of accounting     estimates    and  related   disclosures     made

       by the  Directors.
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     • Conclude    on the  appropriateness       of the  Directors'    use  of the  going   concern    basis  of accounting     and,  based   on the  audit  evidence
       obtained,    whether    a material    uncertainty     exists   related   to events   or conditions     that  may  cast  significant     doubt   on the  Group's    ability
       to continue    as a going   concern.    If we conclude    that  a material    uncertainty     exists,   we are  required    to draw  attention    in our  auditor's
       report   to the  related   disclosures     in the  consolidated     financial    statements     or, if such  disclosures     are  inadequate,     to modify   our
       opinion.    Our  conclusions     are  based   on the  audit  evidence    obtained    up to the  date  of our  auditor's    report.   However,    future   events   or
       conditions     may  cause   the  Group   to cease   to continue    as a going   concern.
     • Evaluate    the  overall   presentation,      structure    and  content   of the  consolidated     financial    statements,     including    the  disclosures,     and

       whether    the  consolidated     financial    statements     represent    the  underlying     transactions     and  events   in a manner   that  achieves    fair
       presentation.
     • Obtain   sufficient    appropriate     audit  evidence    regarding    the  financial    information     of the  entities   or business    activities    within   the  Group

       to express   an opinion   on the  consolidated     financial    statements.     We  are  responsible     for the  direction,    supervision     and  performance
       of the  group   audit.   We  remain   solely   responsible     for our  audit  opinion.
     We  communicate      with  the  Audit   Committee     regarding,    among   other  matters,    the  planned    scope   and  timing   of the  audit  and  significant

     audit  findings,    including    any  significant     deficiencies     in internal   control   that  we identify   during   our  audit.
     We  also  provide   the  Audit   Committee     with  a statement    that  we have  complied    with  relevant    ethical   requirements      regarding

     independence,      and  to communicate      with  them  all relationships      and  other  matters   that  may  reasonably     be thought   to bear  on our
     independence,      and  where   applicable,     related   safeguards.
     From  the  matters   communicated      with  the  Audit   Committee,     we determine    those  matters   that  were  of most  significance     in the  audit  of

     the  consolidated     financial    statements     of the  current   year  and  are  therefore    the  key  audit  matters.    We  describe    these  matters   in our
     auditor's    report   unless   law  or regulation    precludes    public   disclosure    about   the  matter   or when,   in extremely    rare  circumstances,      we
     determine    that  a matter   should   not  be communicated      in our  report   because    the  adverse   consequences      of doing   so would   reasonably     be
     expected    to outweigh    the  public   interest   benefits    of such  communication.
     The  engagement     partner   on the  audit  resulting    in this  independent     auditor's    report   is Mang,   Kwong   Fung  Frederick.

     PricewaterhouseCoopers


     Certified    Public   Accountants
     Hong   Kong,   29 March   2019

     （※）上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は本書提出会社が別途保管してお

        ります。
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                               （訳文）
                           独立監査人の監査報告書
     コスコ・シッピング・ホールディングス・カンパニー・リミテッド

     (有限責任会社として、中華人民共和国内に設立された。)
     株主各位
     監査意見

     監査意見の対象範囲

      以下により構成される、137ページから263ページ(訳者注：原文のページ。以下同じ。)に記載されたコス
     コ・シッピング・ホールディングス・カンパニー・リミテッド(以下「会社」という。)およびその子会社(以下
     「グループ」と総称する。)の連結財務書類。
      ・2017年12月31日現在の連結貸借対照表
      ・同日に終了した事業年度における連結損益計算書
      ・同日に終了した事業年度における連結包括利益計算書
      ・同日に終了した事業年度における連結株主持分変動計算書
      ・同日に終了した事業年度における連結キャッシュ・フロー計算書
      ・重要な会計方針の要約を含む連結財務書類に対する注記
     監査意見

     　私どもの意見では、上記の連結財務書類は、香港公認会計士協会(以下「HKICPA」という。)が発行した香港
     財務報告基準(以下「HKFRS」という。)に準拠して2017年12月31日現在のグループの連結財政状態、ならびに同
     日に終了した事業年度における連結経営成績および連結キャッシュ・フローの状況を真実かつ適正に表示して
     おり、香港会社条例の開示要件に準拠して適切に作成されている。
     監査意見の根拠

     　私どもは、HKICPAが発行した香港監査基準(以下「HKSA」という。)に準拠して監査を行った。本基準のもと
     での私どもの責任は、本報告書の「連結財務書類の監査に対する監査人の責任」区分に詳述されている。
      私どもは、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
     独立性

      私どもは、HKICPAの職業会計士の定める倫理規程(以下「規程」という。)に基づきグループに対して独立性
     を保持しており、また、規程で定められるその他の倫理上の責任を果たした。
     監査上の主要な事項

      監査上の主要な事項とは、当事業年度の連結財務書類監査において監査人の職業的専門家としての判断に

     よって特に重要であると決定された事項をいう。監査上の主要な事項は、財務書類監査の過程および監査意見
     の形成において対応した事項であり、私どもは、当該事項に対して個別の意見を表明するものではない。
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      私どもの監査で識別した監査上の主要な事項の要約は以下の通りである。
     ・コンテナ船の帳簿価額の回収可能性

     ・事業年度末に未完了の航海に対するコンテナ輸送売上高および費用の認識

     ・関連会社１社および子会社１社の主要な取得に関連した会計処理

     監査上の主要な事項                            監査上の主要な事項に対する監査上の対応手続き


     コンテナ船の帳簿価額の回収可能性

     連結財務書類に対する注記４(i)および注記６参照

     2017年12月31日現在、グループは総額291.8億人民元のコ                            経営陣の回収可能性の評価に関連する私どもの手続きには以

     ンテナ船の所有および／またはファイナンス・リースを                            下が含まれている。
     行っていた。
                                 ・将来の割引キャッシュ・フロー予測が、最小単位(現金生
     2016年度に、グループでは、コンテナ輸送事業に損失が                             成単位)でグループ化された資産に従って作成されている
     発生したが、2017年度には、中国輸出コンテナ運賃指数                             かを評価した。
     (以下「CCFI」という。)と平均運賃の上昇に伴ってコン
                                 ・過去の実際の情報、経営陣が承認した予算ならびに将来の
     テナ輸送市場が徐々に回復傾向を示し、グループは2017
                                  マクロおよびミクロ経済の展望に係る業界報告と比較して
     年12月31日に終了した事業年度において税引前利益57.0
                                  キャッシュ・フロー予測に使用された主要なインプット・
     億人民元を計上した。コンテナ船の回収可能性評価の目
                                  データおよび仮定の合理性を検討した。
     的上、経営陣はコンテナ船の回収可能価額を重要な経営
                                 ・業界の類似企業と比較して使用された割引率および社内の
     陣の判断および仮定(特に予想される運賃、運搬量、コス
                                  専門家が行った評価を評価した。
     トインフレ率および割引率)を含む使用価値計算に基づい
     て決定した。当事業年度の評価の結果に基づき、経営陣
                                 ・使用価値算定における数値上の正確性をチェックした。
     は、2017年12月31日現在、コンテナ船は減損していない
                                 実施した監査上の手続きに基づき、回収可能性の評価に使用
     と結論付けた。
                                 された主要な判断および仮定は入手した証拠に基づきサポー
     コンテナ船残高の重要性および回収可能金額を決定する
                                 トできると私どもは考えた。
     際の経営陣の判断に内在する複雑性から、私どもはこの
     分野に焦点をあてた。
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     監査上の主要な事項                            監査上の主要な事項に対する監査上の対応手続き

     事業年度末に未完了の航海に対するコンテナ輸送売上高および費用の認識

     連結財務書類に対する注記４(ⅲ)、注記５および注記28参照

     2017年12月31日に終了した事業年度において、グループ                            事業年度末に未完了の航海の貨物売上高および費用に係る経

     は904.0億人民元の売上高および827.6億人民元の費用(う                            営陣の見積りに関連する私どもの手続きには以下が含まれて
     ち、867.4億人民元および803.6億人民元はコンテナ輸送                            いる。
     からの貨物売上高および費用にそれぞれ関連する)を認識
                                 ・事業年度末に未完了の航海に対する貨物売上高および費用
     した。
                                  の見積りに対する経営陣の統制に焦点をあて、貨物売上高
     グループは、運賃、タリフ・レート、出港および入港情                             および未払航海費用の計上に関連して経営陣が確立した主
     報等の航海の詳細を参照して、貨物売上高および費用                             要な統制について評価し、テストを実施した。
     を、各船舶の航海期間の経過に応じて計上する進行基準
                                 ・グループのオペレーション・システムに保持される運賃
     により認識する。
                                  を、顧客およびベンダーとの契約等の証明となる書類と比
     貨物売上高および費用の見積りに係る複雑な算定によ                             較して、サンプルベースでテストを実施した。
     り、私どもは事業年度末に未完了の航海に対する貨物売
                                 ・グループのシステムのタリフ・レートを、サプライヤー契
     上高および費用の認識に焦点をあてた。
                                  約や直近のサプライヤーからの請求等の証明となる書類と
                                  比較して、サンプルベースでテストを実施した。
                                 ・グループのITシステムからの船舶の航海における出港およ

                                  び入港情報(すなわち、出入港日時)を、ターミナル記録等
                                  の証明となる書類と比較して、サンプルベースでチェック
                                  した。
                                 ・グループのオペレーション・システムに記録された未完了

                                  航海に対する見積貨物売上高および費用の算定を再計算
                                  し、帳簿と照合した。
                                 実施した監査上の手続きに基づき、事業年度末に未完了の航

                                 海に対する貨物売上高および費用は入手した証拠に基づきサ
                                 ポートできると私どもは考えた。
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     監査上の主要な事項                            監査上の主要な事項に対する監査上の対応手続き

     関連会社１社および子会社１社の主要な取得に関連した会計処理

     連結財務書類に対する注記２(b)、注記４(ⅴ)、注記４(ⅵ)、注記27および注記38参照

     2017年12月31日に終了した事業年度中に、グループは                            当該取得により取得した資産および負債のインカム・アプ

     ターミナル運営において複数の取得を完了した。係る取                            ローチに基づき決定された公正価値の評価に使用された主要
     得のうち、関連会社であるチンタオ・ポート・インター                            な仮定の評価に関する私どもの手続には以下が含まれてい
     ナショナル・カンパニー・リミテッド(以下「QPI」とい                            る。
     う。)の取得および子会社であるノータム・ポート・ホー
                                 ・取得に係る関連契約を入手し、検討すると共に、無形資産
     ルディングス・エスエルユー(以下「NPH」という。)の取
                                  を識別する経営陣のプロセスを評価した。
     得は、重要であると考えられる。対価約58.0億人民元で
                                 ・経営陣が関与させた社外の評価専門家の能力、総合力およ
     のQPIの取得については、識別可能な純資産の公正価値の
                                  び客観性を評価した。
     グループ持分が約42.9億人民元であり、取得により発生
     した関連会社に対する投資に含まれるのれんの公正価値
                                 ・手法および主要な仮定に関して評価報告書を入手し、社外
     が約15.1億人民元であった。一方、対価約16.2億人民元
                                  の評価専門家と検討した。
     でのNPHの取得については、取得した識別可能な純資産の
                                 ・私どもの社内の評価専門家を関与させ、認識した資産およ
     公正価値合計が約7.4億人民元、および当該取得により発
                                  び負債(取得した無形資産を含む)の公正価値の決定に用い
     生したのれんの公正価値が約8.8億人民元であった。
                                  た手法を評価し、業界の類似企業が適用した割引率を基準
     経営陣は社外の評価専門家を関与させ、当該取得におい
                                  とした。
     て取得した資産および負債を評価した(無形資産の識別お
                                 ・経営陣の予測の合理性を評価するために、経営陣が適用し
     よび評価も含む)。
                                  た売上高成長率および売上粗利益率といった主要な仮定の
     取得の会計処理は、(a)取得の重要性、(b)取得した無形
                                  合理性を、経済および業界の見通しと比較して評価した。
     資産(特にインカム・アプローチにより評価した金額)の
                                主要な仮定は、上記のとおり入手した証拠に基づきサポート
     識別および評価における重要な会計上の見積りおよび判
                                できると私どもは考えた。
     断、および(c)認識した資産および負債の評価により、焦
     点となる領域である。取得において認識した資産および
     負債の公正価値の決定時には、割引キャッシュ・フ
     ロー・モデルに基づく評価が主に使用された。使用され
     た主要な仮定には、割引率、売上高成長率および粗利益
     率が含まれる。これらの主要な仮定の重要な変更によ
     り、無形資産を含む取得した資産および負債の公正価値
     は変動する可能性があり、認識したのれんに直接的に影
     響が生じる。
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     その他の記載内容
      会社の取締役(以下「取締役」という。)はその他の記載内容について責任を有する。その他の記載内容は、

     年次報告書のうち、連結財務書類および監査報告書以外のすべての情報である。
      私どもの監査意見の対象範囲には、その他の記載内容は含まれておらず、したがって、私どもは当該その他

     の記載内容に対していかなる保証の結論も表明しない。
      連結財務書類における私どもの責任は、その他の記載内容を通読し、通読の過程において、その他の記載内

     容と連結財務書類または私どもが監査の過程で得た知識との間に重要な相違があるかどうか考慮すること、ま
     た、そのような重要な相違以外にその他の記載内容に重要な虚偽記載の兆候があるかどうか留意することにあ
     る。
      私どもは、実施した作業に基づき、その他の記載内容に重要な虚偽記載があると判断した場合には、当該事

     実を報告することが求められている。私どもは、その他の記載内容に関して報告すべき事項はない。
     連結財務書類に対する取締役および監査委員会の責任

      取締役は、HKICPAが発行したHKFRSおよび香港会社条例の開示要件に準拠して真実かつ適正な表示の連結財務

     書類を作成すること、ならびに不正または誤謬による重要な虚偽表示のない連結財務書類を作成するために取
     締役が必要と判断した内部統制を整備および運用する責任を有している。
      連結財務書類を作成するに当たり、取締役は、グループが継続企業として存続する能力があるかどうかを評

     価し、必要がある場合には当該継続企業の前提に関する事項を開示する責任を有し、また、取締役がグループ
     の清算もしくは事業停止の意図があるか、またはそうする以外に現実的な代替案がない場合を除き、継続企業
     の前提に基づいて財務書類を作成する責任を有している。
      監査委員会の責任は、グループの財務報告プロセスの監視を行うことにある。

     連結財務書類監査に対する監査人の責任

      監査の目的は、全体としての連結財務書類に、不正または誤謬による重要な虚偽表示がないかどうかに関す

     る合理的な保証を得て、監査意見を表明することにある。私どもは、総体としての株主に対してのみ、私ども
     の意見を報告し、それ以外の目的を有さない。私どもは、本報告書の内容につき、それ以外の一切の者に対し
     責任を持たず、債務を負うものではない。私どもの合理的な保証は、高い水準の保証であるが、HKSAに準拠し
     て行った監査が、すべての重要な虚偽表示を常に発見することを保証(guarantee)するものではない。虚偽表示
     は、不正または誤謬から発生する可能性があり、個別にまたは集計すると、当該連結財務書類の利用者の意思
     決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
      私どもは、HKSAに準拠して実施する監査の過程を通じて、職業的専門家としての判断を行い、職業的懐疑心

     を保持し、また、以下を行う。
     ・不正または誤謬による連結財務書類の重要な虚偽表示のリスクを識別し、評価し、当該リスクに対応した監

      査手続きを立案、実施し、監査意見の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手する。不正による重要な虚
      偽表示リスクを発見できないリスクは、誤謬による重要な虚偽表示を発見できないリスクよりも高くなる。
      これは、不正には、共謀、文書の偽造、取引等の記録からの除外、虚偽の陳述、および内部統制の無効化が
      伴うためである。
     ・状況に応じて適切な監査手続きを立案するために、監査に関連する内部統制を理解する。ただし、これは、

      グループの内部統制の有効性に対する意見を表明するためではない。
     ・取締役が採用した会計方針およびその適用方法の適切性、ならびに経営者によって行われた会計上の見積り

      の合理性を評価し、関連する開示の妥当性を検討する。
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     ・取締役が継続企業を前提として財務書類を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に
      基づき、グループの継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象または状況に関して重要な不確実
      性 が認められるかどうかを結論付ける。重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において連結財務
      書類の開示に注意を喚起すること、または重要な不確実性に関する連結財務書類の開示が適切でない場合
      は、連結財務書類に対して除外事項付意見を表明することが求められている。私どもの結論は、監査報告書
      日までに入手した監査証拠に基づいているが、将来の事象や状況により、グループは継続企業として存続で
      きなくなる可能性がある。
     ・連結財務書類の表示方法が適切であるかどうかを評価すること、関連する注記を含めた全体としての財務書

      類の表示、構成および内容を検討し、連結財務書類が基礎となる取引や会計事象を適正に表示しているかど
      うかを評価する。
     ・連結財務書類に対する意見を表明するため、グループ内の企業および事業活動の財務情報に関する十分かつ

      適切な監査証拠を入手する。私どもは、グループ監査の指示、監督および実施について責任を有する。私ど
      もは、私どもの監査意見に単独で責任を負う。
      私どもは、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制の重要な不備を含むお

     よび監査上の重要な発見事項、および監査の基準で求められているその他の事項について、監査委員会に対し
     て報告を行っている。
      また、私どもは、監査委員会に、独立性についての職業倫理に関する規定を遵守している旨、ならびに独立

     性に影響を与えると合理的に考えられる事項、および該当する場合、阻害要因を除去・軽減するために講じた
     措置(セーフガード)について報告を行う。
      私どもは、監査委員会に報告した事項のうち、監査人の職業的専門家としての判断において、当年度の連結

     財務書類監査で特に重要な事項を、監査上の主要な事項と決定する。私どもは、これらの事項を監査報告書に
     おいて記載する。ただし、法令等により当該事項の公表が禁止されている場合や、極めてまれではあるが、監
     査報告書において報告することにより生じる不利益が公共の利益を上回ると合理的に見込まれるため、監査人
     が報告すべきでないと判断した場合は、当該事項を記載しない。
      本独立監査人の監査報告書による監査に対する責任を有する監査責任者は、Mang,                                          Kwong   Fung   Frederickで

     ある。
      プライスウォーターハウスクーパース

      公認会計士

      香港、2018年３月29日

     次へ

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     Independent        Auditor's      Report

      TO  THE  SHAREHOLDERS        OF  COSCO    SHIPPING     HOLDINGS     CO.,  LTD.

     (Incorporated      in the  People's    Republic    of China   with  limited   liability)
     Opinion

     What  we have  audited

     The  consolidated     financial    statements     of COSCO    SHIPPING     Holdings    Co.,  Ltd.  (the  “Company”)      and  its subsidiaries     (together,    “the

     Group")    set out  on pages   137  to 263,  which   comprise:
     ・　  the  consolidated     balance   sheet  as at 31 December     2017;

     ・　  the  consolidated     income   statement    for the  year  then  ended;

     ・　  the  consolidated     statement    of comprehensive       income   for the  year  then  ended;

     ・　  the  consolidated     statement    of changes    in equity   for the  year  then  ended;

     ・　  the  consolidated     statement    of cash  flows   for the  year  then  ended;   and

     ・　  the  notes  to the  consolidated     financial    statements,     which   include   a summary    of significant     accounting     policies.

     Our  opinion

     In our  opinion,    the  consolidated     financial    statements     give  a true  and  fair  view  of the  consolidated     financial    position    of the  Group   as at

     31 December    2017,   and  of its consolidated     financial    performance     and  its consolidated     cash  flows   for the  year  then  ended   in accordance
     with  Hong   Kong   Financial    Reporting    Standards    ("HKFRSs")      issued   by the  Hong   Kong   Institute    of Certified    Public   Accountants
     ("HKICPA")      and  have  been  properly    prepared    in compliance     with  the  disclosure    requirements      of the  Hong   Kong   Companies
     Ordinance.
      Basis   for  Opinion

     We  conducted     our  audit  in accordance     with  Hong   Kong   Standards    on Auditing    ("HKSAs")     issued   by the  HKICPA.    Our

     responsibilities       under   those  standards    are  further   described    in the  Auditor's    Responsibilities       for the  Audit   of the  Consolidated      Financial
     Statements     section   of our  report.
     We  believe   that  the  audit  evidence    we have  obtained    is sufficient    and  appropriate     to provide   a basis  for our  opinion.

     Independence

     We  are  independent     of the  Group   in accordance     with  the  HKICPA's     Code  of Ethics   for Professional     Accountants     ("the  Code"),   and

     we have  fulfilled    our  other  ethical   responsibilities       in accordance     with  the  Code.
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      Key  Audit   Matters
     Key  audit  matters   are  those  matters   that,  in our  professional     judgment,    were  of most  significance     in our  audit  of the  consolidated

     financial    statements     of the  current   year.  These   matters   were  addressed    in the  context   of our  audit  of the  consolidated     financial
     statements     as a whole,   and  in forming    our  opinion   thereon,    and  we do not  provide   a separate    opinion   on these  matters.
         Key  audit  matters   identified    in our  audit  are  summarised     as follows:

         ・　  Recoverability      of carrying    amounts    of container    vessels;

         ・　  Freight   revenue    and  costs  for vessel   voyages    in progress    at year  end;  and

         ・　  Accounting     related   to major   acquisitions     of an associate    and  a subsidiary.

      Key  Audit   Matter                        How  our  audit  addressed    the  Key  Audit   Matter

     Recoverability      of carrying    amounts    of container    vessels

     Refer  to note  4(i)  and  6 to the  consolidated      financial    statements..
                                  Our  procedures     in relation   to management's      recoverability

      As at 31 December    2017,   the  Group   owned   and/or   finance   leased
                                  assessment     of container    vessels   included    the  following:
      container    vessels   totalling    RMB29.18     billion.
                                  ・　  assessed    whether    the  future   discounted     cash  flow  forecasts

      In 2016,   the  Group   incurred    a loss  on its container    shipping
                                   have  been  prepared    according    to the  asset  grouped    at the
      business,    but  the  container    shipping    market   showed   a gradual
                                   lowest   level  (cash-generating       units).
      recovery    trend  in 2017  with  an increase    in China   Containerised
      Freight   Index   ("CCFI")    and  average    freight   rates  and  the  Group
                                  ・　  assessed    the  reasonableness      of key  input  data  and
      has  recorded    a profit   before   tax  of RMB5.70    billion   for the  year
                                   assumptions     used  in cash  flow  forecasts    by comparing     them
      ended   31 December    2017.   For  the  purpose    of the  recoverability
                                   with  historical    actual   information,     management's      approved
      assessment     of the  container    vessels,   management      determined     the
                                   budget   and  industry    reports   on the  future   macro   and  micro
      recoverable     amounts    of container    vessels   based   on value-in-use
                                   economic    outlook.
      calculations     which   involve   significant     management      judgements
                                  ・　  assessed    the  discount    rates  used  as compared    with
      and  assumptions     in particular    forecast    freight   rates,  freight
                                   comparable     companies     in the  industry    and  the  evaluation     by
      volumes,    cost  inflation    rates  and  discount    rates.  Based   on the
                                   internal   specialist.
      results   of the  current   year's   assessment,     management      is of the
      opinion   that  the  container    vessels   were  not  impaired    as at 31    ・　  checked    the  mathematical      accuracy    of the  value   in- use
                                   calculations.
      December    2017.
                                  Based   on the  audit  procedures     performed,     we found   key

      We  focused   on this  area  because    of the  significance     of container
                                  judgements     and  assumptions     used  in the  recoverability
      vessels   balances    and  the  inherent    complexity     of management
                                  assessments     to be supportable     based   on the  evidence    we gathered.
      judgements     involved    in determining     the  recoverable     amounts.
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      Key  Audit   Matter                        How  our  audit  addressed    the  Key  Audit   Matter

     Freight   revenue    and  costs  for vessel   voyages    in progress    at year  end

     Refer  to note  4(iii),   5 and  28 to the  consolidated      financial    statements.
                                  Our  procedures     in relation   to management's      estimation     of freight

      For  the  year  ended   31 December     2017,   the  Group   recognised
                                  revenue    and  costs  for vessel   voyages    in progress    at year  end
      revenue    and  costs  of RMB90.40     billion   and  RMB82.76     billion
                                  included:
      out  of which   RMB86.74     billion   and  RMB80.36     billion   were
      related   to freight   revenue    and  costs  from  container    shipping
                                  ・　  evaluated    and  tested   the  key  controls    that  management      has
      respectively.
                                   established     in respect   of recording    freight   revenue    and  voyage
                                   costs  accruals,    focussing    on management's      controls    over  the
      The  Group   recognises     freight   revenue    and  costs  on a percentage
                                   estimate    of freight   revenue    and  costs  for vessel   voyages
      of completion     basis,   which   is determined     on the  time  proportion
                                   which   were  still  in progress    at year  end.
      method   of each  individual    vessel   voyage   with  reference    to the
      voyage   details   such  as freight   rates,  costs  tariff  rates,  voyage
                                  ・　  tested   the  freight   rates  maintained     in the  Group's    operation
      departure    and  arrival   information.
                                   system   on a sample   basis  by comparing     with  supporting
                                   documents     such  as customer    and  vendor   contracts.
      We  focused   on the  recognition     of freight   revenue    and  costs  at
      year  end  due  to the  complex    calculations     involved    in the
                                  ・　  tested   the  costs  tariffs   rates  in the  Group's    system   on a
      estimation     of freight   revenue    and  costs  for vessel   voyages    in
                                   sample   basis  by comparing     with  the  supporting
      progress    at year  end.
                                   documentation,       such  as supplier    agreements     and  latest
                                   supplier    invoices.
                                  ・　  checked    the  vessel   voyage   departure    and  arrival   information

                                   (i.e.  time  and  date)  from  the  Group's    IT system   on a sample
                                   basis  against   the  supporting     documents     such  as terminal
                                   records.
                                  ・　  recomputed     the  estimated    freight   revenue    and  costs

                                   calculations     of vessels   voyages    in progress    recorded    in the
                                   Group's    operation    system   and  reconciled     to the  accounting
                                   records.
                                  Based   on the  audit  procedures     performed,     we found   the  freight

                                  revenue    and  costs  for vessel   voyages    in progress    at year  end  were
                                  supportable     based   on the  evidence    we gathered.
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      Key  Audit   Matter                        How  our  audit  addressed    the  Key  Audit   Matter

     Accounting     related   to major   acquisitions     of an associate    and  a subsidiary

     Refer  to note  2(b),  4(v),  4(vi),  27 and  38 to the  consolidated      financial    statements..
      During   the  year  ended   31 December     2017,   the  Group   completed

                                  We  performed     the  following    procedures     to assess   the  key
      a number   of acquisitions     in terminal    operations.     Among   those
                                  assumptions     used  in assessing    the  fair  value   of the  assets   and
      acquisitions,     the  acquisition     of an associate,    Qingdao    Port
                                  liabilities    which   are  determined     based   on income   approach,
      International      Co.,  Ltd.  ("QPI");    and  the  acquisition     of a
                                  acquired    in the  acquisitions:
      subsidiary,     Noatum    Port  Holdings,    S.L.U   ("NPH")    are
                                  ・　  obtained    and  reviewed    relevant    contracts    related   to the
      considered     to be significant.     For  the  acquisition     of QPI  at a
                                   acquisitions     and  evaluated    management's      process   to identify
      consideration      of approximately      RMB5.80    billion,   the  Group's
                                   intangible    assets;
      share  of fair  value   of identifiable     net  assets   amounted    to
                                  ・　  assessed    the  competence,     capabilities     and  objectivity     of
      approximately      RMB4.29    billion   and  the  goodwill    included    in
                                   management's      external    valuers;
      investment     in associates    arising   from  the  acquisition     amounted    to
      approximately      RMB1.51    billion;   whereas    for the  acquisition     of
                                  ・　  obtained    the  valuation    reports   and  discussed    with  the  external
      NPH  at a consideration      of approximately      RMB1.62    billion,   the
                                   valuers   on the  methodologies      and  key  assumptions     used;
      total  fair  value   of identifiable     net  assets   acquired    amounted    to
                                  ・　  involved    our  internal   valuation    experts   to evaluate    the
      approximately      RMB0.74    billion   and  the  goodwill    arising   from
                                   methodologies      used  to determine    the  fair  values   of assets   and
      the  acquisition     amounted    to approximately      RMB0.88    billion.
                                   liabilities    recognised     (including    the  valuation    of intangible
      Management      engaged    external    valuers   to value   the  assets   and
                                   assets   acquired),    and  benchmarked      the  discount    rates  applied
      liabilities    acquired    in the  acquisitions,     including    the  identification
                                   to other  comparable     companies     in the  same  industry;    and
      and  valuation    of intangible    assets.
                                  ・　  assessed    the  reasonableness      of key  assumptions     such  as
      Accounting     for the  acquisitions     is an area  of focus  because    of
                                   revenue    growth   rates  and  gross  margins    applied   by
      (a) the  significance     of the  acquisitions,     (b) critical   accounting
                                   management      by comparing     them  with  economic    and  industry
      estimates    and  judgements     involved    in the  identification      and       forecasts    to assess   the  reasonableness      of management
                                    forecasts.
      valuation    of intangible    assets   acquired,    in particular    for those
      amounts    valued   by income   approach,    and  (c) valuation    of the
                                  We  found   the  key  assumptions     as stated   above   to be supportable
      assets   and  liabilities    that  are  recognised.     When   determining     the
                                  based   on the  evidence    we gathered.
      fair  value   of assets   and  liabilities    recognised     in the  acquisitions,
      valuations     based   on discounted     cash  flow  model   were  primarily
      used.  Key  assumptions     used  include   discount    rates,  revenue
      growth   rates  and  gross  margins.    Any  significant     changes    in these
      key  assumptions     may  give  rise  to material    changes    in the  fair
      value   of the  acquired    assets   and  liabilities    including    intangible
      assets,   which   directly   impact   the  goodwill    recognised.
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      Other   Information
     The  directors    of the  Company    (the  “Directors”)     are  responsible     for the  other  information.     The  other  information     comprises    all of the

     information     included    in the  annual   report   other  than  the  consolidated     financial    statements     and  our  auditor's    report   thereon.
     Our  opinion   on the  consolidated     financial    statements     does  not  cover   the  other  information     and  we do not  express   any  form  of assurance

     conclusion     thereon.
     In connection     with  our  audit  of the  consolidated     financial    statements,     our  responsibility      is to read  the  other  information     and,   in doing

     so, consider    whether    the  other  information     is materially    inconsistent     with  the  consolidated     financial    statements     or our  knowledge
     obtained    in the  audit  or otherwise    appears   to be materially    misstated.
     If, based   on the  work  we have  performed,     we conclude    that  there  is a material    misstatement      of this  other  information,     we are  required    to

     report   that  fact.  We  have  nothing   to report   in this  regard.
      Responsibilities        of Directors     and  the  Audit   Committee     for  the  Consolidated      Financial     Statements

     The  Directors    are  responsible     for the  preparation     of the  consolidated     financial    statements     that  give  a true  and  fair  view  in accordance

     with  HKFRSs    issued   by the  HKICPA    and  the  disclosure    requirements      of the  Hong   Kong   Companies     Ordinance,     and  for such  internal
     control   as the  Directors    determine    is necessary    to enable   the  preparation     of consolidated     financial    statements     that  are  free  from  material
     misstatement,      whether    due  to fraud  or error.
     In preparing    the  consolidated     financial    statements,     the  Directors    are  responsible     for assessing    the  Group's    ability   to continue    as a going

     concern,    disclosing,     as applicable,     matters   related   to going   concern    and  using  the  going   concern    basis  of accounting     unless   the
     Directors    either   intend   to liquidate    the  Group   or to cease  operations,     or have  no realistic    alternative     but  to do so.
     The  Audit   Committee     are  responsible     for overseeing     the  Group's    financial    reporting    process.

      Auditor's     Responsibilities        for  the  Audit   of the  Consolidated      Financial     Statements

     Our  objectives    are  to obtain   reasonable     assurance    about   whether    the  consolidated     financial    statements     as a whole   are  free  from  material

     misstatement,      whether    due  to fraud  or error,   and  to issue  an auditor's    report   that  includes    our  opinion.    We  report   our  opinion   solely   to
     you,  as a body,   and  for no other  purpose.    We  do not  assume   responsibility      towards    or accept   liability   to any  other  person   for the
     contents    of this  report.   Reasonable     assurance    is a high  level  of assurance,     but  is not  a guarantee    that  an audit  conducted    in accordance
     with  HKSAs   will  always   detect   a material    misstatement      when  it exists.   Misstatements      can  arise  from  fraud  or error  and  are  considered
     material    if, individually     or in the  aggregate,     they  could   reasonably     be expected    to influence    the  economic    decisions    of users  taken   on
     the  basis  of these  consolidated     financial    statements.
     As part  of an audit  in accordance     with  HKSAs,    we exercise    professional     judgment    and  maintain    professional     scepticism     throughout     the

     audit.   We  also:
     ・　  Identify    and  assess   the  risks  of material    misstatement      of the  consolidated     financial    statements,     whether    due  to fraud  or error,

       design   and  perform    audit  procedures     responsive     to those  risks,  and  obtain   audit  evidence    that  is sufficient    and  appropriate     to
       provide   a basis  for our  opinion.    The  risk  of not  detecting    a material    misstatement      resulting    from  fraud  is higher   than  for one
       resulting    from  error,   as fraud  may  involve   collusion,    forgery,    intentional     omissions,     misrepresentations,        or the  override    of internal
       control.
     ・　  Obtain   an understanding      of internal   control   relevant    to the  audit  in order  to design   audit  procedures     that  are  appropriate     in the

       circumstances,      but  not  for the  purpose    of expressing     an opinion   on the  effectiveness      of the  Group's    internal   control.
     ・　  Evaluate    the  appropriateness       of accounting     policies   used  and  the  reasonableness      of accounting     estimates    and  related   disclosures

       made  by the  Directors.
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                                                           EDINET提出書類
                                   コスコ・シッピング・ホールディングス・カンパニー・リミテッド(E05968)
                                                            有価証券報告書
     ・　  Conclude    on the  appropriateness       of the  Directors'    use  of the  going   concern    basis  of accounting     and,  based   on the  audit  evidence
       obtained,    whether    a material    uncertainty     exists   related   to events   or conditions     that  may  cast  significant     doubt   on the  Group's    ability
       to continue    as a going   concern.    If we conclude    that  a material    uncertainty     exists,   we are  required    to draw  attention    in our  auditor's
       report   to the  related   disclosures     in the  consolidated     financial    statements     or, if such  disclosures     are  inadequate,     to modify   our
       opinion.    Our  conclusions     are  based   on the  audit  evidence    obtained    up to the  date  of our  auditor's    report.   However,    future   events   or
       conditions     may  cause   the  Group   to cease   to continue    as a going   concern.
     ・　  Evaluate    the  overall   presentation,      structure    and  content   of the  consolidated     financial    statements,     including    the  disclosures,     and

       whether    the  consolidated     financial    statements     represent    the  underlying     transactions     and  events   in a manner   that  achieves    fair
       presentation.
     ・　  Obtain   sufficient    appropriate     audit  evidence    regarding    the  financial    information     of the  entities   or business    activities    within   the

       Group   to express   an opinion   on the  consolidated     financial    statements.     We  are  responsible     for the  direction,    supervision     and
       performance     of the  group   audit.   We  remain   solely   responsible     for our  audit  opinion.
     We  communicate      with  the  Audit   Committee     regarding,    among   other  matters,    the  planned    scope   and  timing   of the  audit  and  significant

     audit  findings,    including    any  significant     deficiencies     in internal   control   that  we identify   during   our  audit.
     We  also  provide   the  Audit   Committee     with  a statement    that  we have  complied    with  relevant    ethical   requirements      regarding

     independence,      and  to communicate      with  them  all relationships      and  other  matters   that  may  reasonably     be thought   to bear  on our
     independence,      and  where   applicable,     related   safeguards.
     From  the  matters   communicated      with  the  Audit   Committee,     we determine    those  matters   that  were  of most  significance     in the  audit  of

     the  consolidated     financial    statements     of the  current   year  and  are  therefore    the  key  audit  matters.    We  describe    these  matters   in our
     auditor's    report   unless   law  or regulation    precludes    public   disclosure    about   the  matter   or when,   in extremely    rare  circumstances,      we
     determine    that  a matter   should   not  be communicated      in our  report   because    the  adverse   consequences      of doing   so would   reasonably     be
     expected    to outweigh    the  public   interest   benefits    of such  communication.
     The  engagement     partner   on the  audit  resulting    in this  independent     auditor's    report   is Mang,   Kwong   Fung  Frederick.

     PricewaterhouseCoopers


     Certified    Public   Accountants
     Hong   Kong,   29 March   2018

     （※）上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は本書提出会社が別途保管してお

        ります。
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