ブラックロック・グローバル・ファンズ－アジアン・ドラゴン・ファンド／－ユーエス・ガバメント・モーゲージ・ファンド 半期報告書（外国投資証券） 第58期(平成30年9月1日－令和1年8月31日)
| 提出書類 | 半期報告書（外国投資証券）-第58期(平成30年9月1日－令和1年8月31日) |
|---|---|
| 提出日 | |
| 提出者 | ブラックロック・グローバル・ファンズ－アジアン・ドラゴン・ファンド／－ユーエス・ガバメント・モーゲージ・ファンド |
| カテゴリ | 半期報告書（外国投資証券） |
EDINET提出書類
ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
半期報告書（外国投資証券）
【表紙】
【提出書類】 半期報告書
【提出先】 関東財務局長
【提出日】 2019年５月31日
【計算期間】 第58期中（自 2018年９月１日 至 2019年２月28日）
【発行者名】 ブラックロック・グローバル・ファンズ
(BLACKROCK GLOBAL FUNDS)
【代表者の役職氏名】 取締役 バリー・オドワイヤー（Barry O'Dwyer）
【本店の所在の場所】 ルクセンブルグ大公国、ルクセンブルグ Ｌ－2453、ユージン・リュペール通り２
－４番
(2-4, rue Eugène Ruppert, L-2453 Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg)
【代理人の氏名又は名称】 弁護士 中野 春芽
【代理人の住所又は所在地】 東京都千代田区大手町一丁目１番１号 大手町パークビルディング
アンダーソン・毛利・友常法律事務所
【事務連絡者氏名】 弁護士 中野 春芽
【連絡場所】 東京都千代田区大手町一丁目１番１号 大手町パークビルディング
アンダーソン・毛利・友常法律事務所
【電話番号】 03 (6775) 1000
【縦覧に供する場所】 該当事項なし
（注１） アメリカ合衆国ドル（以下「米ドル」という。）、スターリング・ポンド（以下「英ポンド」という。）、ユー
ロ、オーストラリア・ドル（以下「豪ドル」という。）、シンガポール・ドル、スイス・フランおよびポーラン
ド・ズロチの円貨換算は、別段の記載がない限り、便宜上、2019年３月29日現在の株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対
顧客電信売買相場の仲値（１米ドル＝110.99円、１英ポンド＝144.98円、１ユーロ＝124.56円、１豪ドル＝78.64
円、１シンガポール・ドル＝81.88円、１スイス・フラン＝111.51円および１ポーランド・ズロチ＝29.01円）に
よる。
（注２） ブラックロック・グローバル・ファンズ（以下「ファンド」という。）は、ルクセンブルグの法律に基づいて設
立されているが、ファンドのサブ・ファンドであるアジアン・ドラゴン・ファンドおよびＵＳガバメント・モー
ゲージ・ファンド（以下、個別にまたは総称して「該当サブ・ファンド」、または他のサブ・ファンドと統合し
て「サブ・ファンド」という。）のそれぞれクラスＡ無分配投資証券およびクラスＡ分配投資証券（毎日分配）
（以下「ファンド証券」という。）は米ドル建のため以下の金額表示は別段の記載がない限り米ドルをもって行
う。
（注３） 金額および比率を表示する場合、四捨五入して記載してある。したがって、合計の数字が一致しない場合があ
る。また円貨への換算は、それに対応する数字につき所定の換算率で単純計算のうえ、必要な場合四捨五入して
記載してある。したがって、本書中の同一情報につき異なった円貨表示がなされている場合もある。以下、別段
の記載がない限り同じ。
（注４） ファンドの会計年度（以下「計算期間」ということがある。）は、９月１日に始まり、翌年の８月31日に終わる
１年である。
（注５） アジアン・ドラゴン・ファンド（旧メリルリンチ・エクイティー／コンバーティブル・シリーズのドラゴン・
ポートフォリオ）およびＵＳガバメント・モーゲージ・ファンド（旧メリルリンチ・グローバル・カレンシー・
ボンド・シリーズのＵＳガバメント・モーゲージ・ポートフォリオ）は、アンブレラ・ファンドであるブラック
ロック・グローバル・ファンズのサブ・ファンドであり、本書において、該当ファンドのみが開示される。2019
年５月20日現在、ファンドは、該当ファンドを含む81個のサブ・ファンドにより構成されている。
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１【外国投資法人の概況】
（１）【主要な経営指標等の推移】
(ⅰ）アジアン・ドラゴン・ファンド
第56会計年度中間 第56会計年度 第57会計年度中間 第57会計年度 第58会計年度中間
(2017年２月末日) (2017年８月末日) (2018年２月末日) (2018年８月末日) (2019年２月末日)
15,258,598米ドル 65,151,801米ドル 20,994,953米ドル 86,907,113米ドル 13,789,912米ドル
(注1)
(a）営業収益
(1,693,552千円) (7,231,198千円) (2,330,230千円) (9,645,820千円) (1,530,542千円)
-4,119,670米ドル 17,688,243米ドル -15,367,236米ドル 14,884,265米ドル -8,350,228米ドル
(b）経常利益（損失）金額
(-457,242千円) (1,963,218千円) (-1,705,610千円) (1,652,005千円) (-926,792千円)
21,187,302米ドル 106,469,756米ドル 232,776,917米ドル 413,048,337米ドル -2,922,403米ドル
(c）当期純利益（損失）金額
(2,351,579千円) (11,817,078千円) (25,835,910千円) (45,844,235千円) (-324,358千円)
3,119,150,417米ドル 4,232,348,277米ドル 5,343,898,441米ドル 3,662,019,684米ドル 3,006,519,425米ドル
(注2)
(d）出資総額
(346,194,505千円) (469,748,335千円) (593,119,288千円) (406,447,565千円) (333,693,591千円)
(e）発行済投資証券総数 口 口 口 口 口
クラスＡ英国報告投資証券（毎年分配） 1,509,424 1,565,866 1,455,480 1,413,202 1,559,345
クラスＡ無分配投資証券 49,458,040 55,284,389 63,965,091 40,341,700 28,347,291
クラスＡ豪ドル・ヘッジ無分配投資証券 258,956 368,631 681,871 906,945 480,523
クラスＡスイス・フラン・ヘッジ無分配投資証券 19,795 82,390 210,970 253,714 288,489
クラスＡユーロ・ヘッジ無分配投資証券 137,663 573,273 1,890,349 2,146,755 2,003,548
(注3)
クラスＡポーランド・ズロチ・ヘッジ無分配投資証券
7,269 44,428 700,141 505,797 432,261
クラスＡシンガポール・ドル・ヘッジ無分配投資証券 4,797,837 5,604,252 6,452,612 6,403,354 6,528,208
クラスＣ無分配投資証券 908,204 1,818,411 2,301,421 1,614,990 1,325,944
クラスＤ英国報告投資証券（毎年分配） 6,917,891 9,633,297 10,804,347 11,892,934 12,297,463
クラスＤ無分配投資証券 13,840,307 17,784,618 16,462,249 16,031,951 14,768,513
(注4)
クラスＤ豪ドル・ヘッジ無分配投資証券
－ － 297 297 297
クラスＤスイス・フラン・ヘッジ無分配投資証券 27,615 248,748 127,616 115,559 94,444
クラスＤユーロ・ヘッジ無分配投資証券 67,343 488,382 1,329,492 1,168,761 1,208,493
クラスＥ無分配投資証券 1,708,098 1,820,866 1,965,454 2,086,090 2,010,248
クラスＩ分配投資証券（毎年分配） 602 602 608 22,938 19,015
クラスＩ英国報告投資証券（毎年分配） 6,686,482 6,031,217 7,528,741 8,411,645 8,094,436
クラスＩ無分配投資証券 21,549,539 23,065,074 36,475,602 25,287,864 20,090,589
(注5)
クラスＩ豪ドル・ヘッジ無分配投資証券
－ 637 637 － 637
クラスＸ英国報告投資証券（毎年分配） 172 172 172 172 172
クラスＸ無分配投資証券 1,822,447 1,696,651 991,393 932,347 865,548
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第56会計年度中間 第56会計年度 第57会計年度中間 第57会計年度 第58会計年度中間
(2017年２月末日) (2017年８月末日) (2018年２月末日) (2018年８月末日) (2019年２月末日)
3,119,150,417米ドル 4,232,348,277米ドル 5,343,898,441米ドル 3,662,019,684米ドル 3,006,519,425米ドル
(f）純資産額
(346,194,505千円) (469,748,335千円) (593,119,288千円) (406,447,565千円) (333,693,591千円)
3,139,739,912米ドル 4,284,888,177米ドル 5,428,093,933米ドル 3,699,684,589米ドル 3,034,594,571米ドル
(g）総資産額
(348,479,733千円) (475,579,739千円) (602,464,146千円) (410,627,993千円) (336,809,651千円)
(h）１口当たり純資産額
28.04英ポンド 31.45英ポンド 32.44英ポンド 30.85英ポンド 29.73英ポンド
クラスＡ英国報告投資証券（毎年分配）
(4,065円) (4,560円) (4,703円) (4,473円) (4,310円)
36.23米ドル 42.09米ドル 46.60米ドル 41.65米ドル 41.16米ドル
クラスＡ無分配投資証券
(4,021円) (4,672円) (5,172円) (4,623円) (4,568円)
12.47豪ドル 14.49豪ドル 16.03豪ドル 14.23豪ドル 13.96豪ドル
クラスＡ豪ドル・ヘッジ無分配投資証券
(981円) (1,139円) (1,261円) (1,119円) (1,098円)
11.87 13.61 14.92 13.09 12.72
クラスＡスイス・フラン・ヘッジ無分配投資証券 スイス・フラン スイス・フラン スイス・フラン スイス・フラン スイス・フラン
(1,324円) (1,518円) (1,664円) (1,460円) (1,418円)
11.97ユーロ 13.74ユーロ 15.06ユーロ 13.23ユーロ 12.86ユーロ
クラスＡユーロ・ヘッジ無分配投資証券
(1,491円) (1,711円) (1,876円) (1,648円) (1,602円)
103.23 119.67 132.03 116.94 114.77
(注3)
クラスＡポーランド・ズロチ・ヘッジ無分配投資証券
ポーランド・ズロチ ポーランド・ズロチ ポーランド・ズロチ ポーランド・ズロチ ポーランド・ズロチ
(2,995円) (3,472円) (3,830円) (3,392円) (3,329円)
11.65 13.47 14.86 13.18 12.93
クラスＡシンガポール・ドル・ヘッジ無分配投資証券 シンガポール・ドル シンガポール・ドル シンガポール・ドル シンガポール・ドル シンガポール・ドル
(954円) (1,103円) (1,217円) (1,079円) (1,059円)
28.37米ドル 32.76米ドル 36.03米ドル 32.01米ドル 31.43米ドル
クラスＣ無分配投資証券
(3,149円) (3,636円) (3,999円) (3,553円) (3,488円)
28.29英ポンド 31.65英ポンド 32.77英ポンド 31.03英ポンド 30.01英ポンド
クラスＤ英国報告投資証券（毎年分配）
(4,101円) (4,589円) (4,751円) (4,499円) (4,351円)
38.78米ドル 45.23米ドル 50.25米ドル 45.09米ドル 44.72米ドル
クラスＤ無分配投資証券
(4,304円) (5,020円) (5,577円) (5,005円) (4,963円)
23.53豪ドル 20.97豪ドル 20.64豪ドル
(注4)
クラスＤ豪ドル・ヘッジ無分配投資証券
－ －
(1,850円) (1,649円) (1,623円)
11.99 13.81 15.19 13.38 13.04
クラスＤスイス・フラン・ヘッジ無分配投資証券 スイス・フラン スイス・フラン スイス・フラン スイス・フラン スイス・フラン
(1,337円) (1,540円) (1,694円) (1,492円) (1,454円)
12.11ユーロ 13.96ユーロ 15.35ユーロ 13.54ユーロ 13.21ユーロ
クラスＤユーロ・ヘッジ無分配投資証券
(1,508円) (1,739円) (1,912円) (1,687円) (1,645円)
33.65米ドル 39.01米ドル 43.07米ドル 38.40米ドル 37.85米ドル
クラスＥ無分配投資証券
(3,735円) (4,330円) (4,780円) (4,262円) (4,201円)
10.18米ドル 11.76米ドル 13.09米ドル 11.63米ドル 11.55米ドル
クラスＩ分配投資証券（毎年分配）
(1,130円) (1,305円) (1,453円) (1,291円) (1,282円)
8.17英ポンド 9.13英ポンド 9.47英ポンド 8.96英ポンド 8.67英ポンド
クラスＩ英国報告投資証券（毎年分配）
(1,184円) (1,324円) (1,373円) (1,299円) (1,257円)
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第56会計年度中間 第56会計年度 第57会計年度中間 第57会計年度 第58会計年度中間
(2017年２月末日) (2017年８月末日) (2018年２月末日) (2018年８月末日) (2019年２月末日)
10.33米ドル 12.07米ドル 13.43米ドル 12.06米ドル 11.98米ドル
クラスＩ無分配投資証券
(1,147円) (1,340円) (1,491円) (1,339円) (1,330円)
10.24豪ドル 11.38豪ドル 10.16豪ドル 10.01豪ドル
(注5)
クラスＩ豪ドル・ヘッジ無分配投資証券
－
(805円) (895円) (799円) (787円)
26.96英ポンド 30.04英ポンド 31.26英ポンド 29.44英ポンド 28.61英ポンド
クラスＸ英国報告投資証券（毎年分配）
(3,909円) (4,355円) (4,532円) (4,268円) (4,148円)
41.17米ドル 48.27米ドル 53.89米ドル 48.60米ドル 48.45米ドル
クラスＸ無分配投資証券
(4,569円) (5,357円) (5,981円) (5,394円) (5,377円)
(注6)
(i）１口当たり当期純利益金額
－ － － － －
3,970,820米ドル 5,252,432米ドル
(j）分配総額 － － －
(440,721千円) (582,967千円)
(注6)
(k）１口当たり分配金額
－ － － － －
(l）自己資本比率 99.34％ 98.77％ 98.45％ 98.98％ 99.07％
(m）自己資本利益率 0.68％ 2.52％ 4.36％ 11.28％ -0.10％
(注1）営業収益には投資収益および実現及び未実現投資利益（損失）を含めている。以下同じ。
(注2）ファンドは、変動資本を有する会社型投資信託（以下「ＳＩＣＡＶ」という。）であり、純資産総額を記載している。以下同じ。
(注3）クラスＡポーランド・ズロチ・ヘッジ無分配投資証券は、2016年10月19日に運用を開始した。以下同じ。
(注4）クラスＤ豪ドル・ヘッジ無分配投資証券は、2017年10月11日に運用を開始した。以下同じ。
(注5）クラスⅠ豪ドル・ヘッジ無分配投資証券は、2017年８月16日に運用を開始した。以下同じ。
(注6）(i)および(k)は、ファンドの性格上、算定していない。
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（ⅱ）ＵＳガバメント・モーゲージ・ファンド
第56会計年度中間 第56会計年度 第57会計年度中間 第57会計年度 第58会計年度中間
(2017年２月末日) (2017年８月末日) (2018年２月末日) (2018年８月末日) (2019年２月末日)
4,045,605米ドル 7,987,535米ドル 4,013,586米ドル 7,582,837米ドル 2,642,782米ドル
(a）営業収益
(449,022千円) (886,537千円) (445,468千円) (841,619千円) (293,322千円)
3,101,859米ドル 6,097,798米ドル 3,071,471米ドル 5,472,383米ドル 1,870,581米ドル
(b）経常利益（損失）金額
(344,275千円) (676,795千円) (340,903千円) (607,380千円) (207,616千円)
-2,446,841米ドル -5,522,989米ドル -2,019,032米ドル -5,448,143米ドル -1,202,819米ドル
(c）当期純利益（損失）金額
(-271,575千円) (-612,997千円) (-224,092千円) (-604,689千円) (-133,501千円)
205,101,553米ドル 190,273,505米ドル 159,761,403米ドル 102,424,117米ドル 86,975,078米ドル
(d）出資総額
(22,764,221千円) (21,118,456千円) (17,731,918千円) (11,368,053千円) (9,653,364千円)
(e）発行済投資投資証券総数 口 口 口 口 口
クラスＡ分配投資証券（毎日分配） 1,374,598 1,198,938 1,193,271 794,377 684,749
クラスＡ分配投資証券（毎月分配） 5,970,705 7,061,908 5,799,813 1,117,297 980,285
クラスＡ無分配投資証券 2,974,822 2,610,409 2,735,399 2,247,062 2,030,411
クラスＣ分配投資証券（毎日分配） 381,015 271,098 236,415 215,339 230,444
クラスＣ無分配投資証券 377,359 274,402 229,274 235,429 203,103
クラスＤ分配投資証券（毎月分配） 935,206 611,144 221,186 297,780 201,630
クラスＤ無分配投資証券 1,080,162 1,167,763 1,175,517 1,034,962 1,086,207
クラスＥ無分配投資証券 341,136 223,431 231,110 219,125 300,596
クラスⅠ分配投資証券（毎月分配） 500 500 500 500 500
クラスＸ分配投資証券（毎月分配） 500 500 500 500 500
（注1）
クラスＸ無分配投資証券
3,338,268 2,169,816 1,098,734 1,098,734 －
205,101,553米ドル 190,273,505米ドル 159,761,403米ドル 102,424,117米ドル 86,975,078米ドル
(f）純資産額
(22,764,221千円) (21,118,456千円) (17,731,918千円) (11,368,053千円) (9,653,364千円)
343,691,937米ドル 359,169,375米ドル 312,780,315米ドル 228,592,888米ドル 191,114,356米ドル
(g）総資産額
(38,146,368千円) (39,864,209千円) (34,715,487千円) (25,371,525千円) (21,211,782千円)
(h）１口当たり純資産額
9.51米ドル 9.51米ドル 9.12米ドル 9.02米ドル 8.99米ドル
クラスＡ分配投資証券（毎日分配）
(1,056円) (1,056円) (1,012円) (1,001円) (998円)
9.51米ドル 9.51米ドル 9.12米ドル 9.02米ドル 8.99米ドル
クラスＡ分配投資証券（毎月分配）
(1,056円) (1,056円) (1,012円) (1,001円) (998円)
18.68米ドル 18.94米ドル 18.48米ドル 18.60米ドル 18.91米ドル
クラスＡ無分配投資証券
(2,073円) (2,102円) (2,051円) (2,064円) (2,099円)
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第56会計年度中間 第56会計年度 第57会計年度中間 第57会計年度 第58会計年度中間
(2017年２月末日) (2017年８月末日) (2018年２月末日) (2018年８月末日) (2019年２月末日)
10.04米ドル 10.30米ドル 9.63米ドル 9.52米ドル 9.49米ドル
クラスＣ分配投資証券（毎日分配）
(1,114円) (1,143円) (1,069円) (1,057円) (1,053円)
15.83米ドル 15.95米ドル 15.46米ドル 15.46米ドル 15.62米ドル
クラスＣ無分配投資証券
(1,757円) (1,770円) (1,716円) (1,716円) (1,734円)
9.53米ドル 9.52米ドル 9.14米ドル 9.04米ドル 9.01米ドル
クラスＤ分配投資証券（毎月分配）
(1,058円) (1,057円) (1,014円) (1,003円) (1,000円)
19.18米ドル 19.49米ドル 19.04米ドル 19.19米ドル 19.55米ドル
クラスＤ無分配投資証券
(2,129円) (2,163円) (2,113円) (2,130円) (2,170円)
17.28米ドル 17.48米ドル 17.00米ドル 17.07米ドル 17.31米ドル
クラスＥ無分配投資証券
(1,918円) (1,940円) (1,887円) (1,895円) (1,921円)
9.71米ドル 9.70米ドル 9.31米ドル 9.21米ドル 9.18米ドル
クラスⅠ分配投資証券（毎月分配）
(1,078円) (1,077円) (1,033円) (1,022円) (1,019円)
9.70米ドル 9.69米ドル 9.30米ドル 9.20米ドル 9.17米ドル
クラスＸ分配投資証券（毎月分配）
(1,077円) (1,075円) (1,032円) (1,021円) (1,018円)
10.28米ドル 10.47米ドル 10.26米ドル 10.37米ドル
（注1）
クラスＸ無分配投資証券
－
(1,141円) (1,162円) (1,139円) (1,151円)
(注2)
(i）１口当たり当期純利益金額
－ － － － －
1,038,276米ドル 2,318,133米ドル 1,263,269米ドル 1,916,619米ドル 385,617米ドル
(j）分配総額
(115,238千円) (257,290千円) (140,210千円) (212,726千円) (42,800千円)
(注2)
(k）１口当たり分配金額
－ － － － －
(l）自己資本比率 59.68％ 52.98％ 51.08％ 44.81％ 45.51％
(m）自己資本利益率 -1.19％ -2.90％ -1.26％ -5.32％ -1.38％
(注1）クラスⅩ無分配投資証券は、2019年１月９日に運用を終了した。以下同じ。
(注2）(i)および(k)は、ファンドの性格上、算定していない。
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（２）【外国投資法人の出資総額】
該当サブ・ファンドの2019年３月末日現在の発行済投資証券総口数ならびに下記の各会計年度末現在および2019年３
月末日現在の資産（全額払込済）は、以下のとおりである。
該当サブ・ファンドにつき、発行可能投資証券総口数の定めはない。
(ⅰ）アジアン・ドラゴン・ファンド
2019年３月末日
発行済投資証券総口数 口
クラスＡ英国報告投資証券（毎年分配） 1,562,296
クラスＡ無分配投資証券 24,555,652
クラスＡ豪ドル・ヘッジ無分配投資証券 472,094
クラスＡスイス・フラン・ヘッジ無分配投資証券 288,489
クラスＡユーロ・ヘッジ無分配投資証券 1,886,999
クラスＡポーランド・ズロチ・ヘッジ無分配投資証券 427,086
クラスＡシンガポール・ドル・ヘッジ無分配投資証券 6,483,232
クラスＣ無分配投資証券 1,339,778
クラスＤ英国報告投資証券（毎年分配） 11,669,587
クラスＤ無分配投資証券 14,469,127
クラスＤ豪ドル・ヘッジ無分配投資証券 297
クラスＤスイス・フラン・ヘッジ無分配投資証券 99,879
クラスＤユーロ・ヘッジ無分配投資証券 1,186,839
クラスＥ無分配投資証券 2,012,790
クラスＩ分配投資証券（毎年分配） 7,467,542
クラスＩ英国報告投資証券（毎年分配） 19,015
クラスＩ無分配投資証券 17,300,953
クラスＩ豪ドル・ヘッジ無分配投資証券 637
クラスＸ英国報告投資証券（毎年分配） 172
クラスＸ無分配投資証券 820,729
クラスＡ無分配投資証券
会計年度 純資産総額
発行済投資証券総数
第53会計年度末 977,577,438米ドル
12,517,043口
（2014年８月末日） （108,501,320千円）
第54会計年度末 1,485,073,637米ドル
23,602,855口
（2015年８月末日） （164,828,323千円）
第55会計年度末 2,156,369,178米ドル
30,350,144口
（2016年８月末日） （239,335,415千円）
第56会計年度末 4,232,348,277米ドル
55,284,389口
（2017年８月末日） （469,748,335千円）
第57会計年度末 3,662,019,684米ドル
40,341,700口
（2018年８月末日） （406,447,565千円）
3,032,864,284米ドル
2019年３月末日 24,555,652口
（336,617,607千円）
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(ⅱ）ＵＳガバメント・モーゲージ・ファンド
2019年３月末日
発行済投資証券総口数 口
クラスＡ分配投資証券（毎日分配） 678,486
クラスＡ分配投資証券（毎月分配） 954,991
クラスＡ無分配投資証券 2,041,710
クラスＣ分配投資証券（毎日分配） 230,492
クラスＣ無分配投資証券 202,963
クラスＤ分配投資証券（毎月分配） 201,726
クラスＤ無分配投資証券 1,122,306
クラスＥ無分配投資証券 315,505
クラスＩ分配投資証券（毎月分配） 500
クラスＸ分配投資証券（毎月分配） 500
クラスＡ分配投資証券（毎日分配）
会計年度 純資産総額
発行済投資証券総数
第53会計年度末 96,999,246米ドル
1,766,638口
（2014年８月末日） （10,765,946千円）
第54会計年度末 173,468,499米ドル
1,627,554口
（2015年８月末日） （19,253,269千円）
第55会計年度末 200,070,790米ドル
1,533,672口
（2016年８月末日） （22,205,857千円）
第56会計年度末 190,273,505米ドル
1,198,938口
（2017年８月末日） （21,118,456千円）
第57会計年度末 102,424,117米ドル
794,377口
（2018年８月末日） （11,368,053千円）
89,069,479米ドル
2019年３月末日 678,486口
（9,885,821千円）
（３）【主要な投資主の状況】
サブ・ファンドの主要な投資主に関する情報は、これを開示するとＥＵのデータ保護法に基づくファンドの義務に違
反することとなるため、開示できない。
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（４）【役員の状況】
（2019年３月末日現在）
所有投資
氏名 役職名 略歴
証券口数
取締役
ポール・フリーマン
会長 ブラックロック・グローバル・ファンズ、非常勤取締役 0
（Paul Freeman）
(非常勤)
ジェフリー Ｄ．ラドクリフ
非常勤 ブラックロック（ルクセンブルグ）エス・エー、マネージン
0
（Geoffrey D. Radcliffe） 取締役 グ・ディレクターおよびジェネラル・マネジャー
ロバート・ヘイズ
非常勤 ブラックロック、マネージング・ディレクターおよびブラッ
0
（Robert Hayes）
取締役 クロックＥＭＥＡ投資監視ヘッド
フランシーヌ・カイザー
非常勤
ブラックロック・グローバル・ファンズ非常勤取締役 0
（Francine Keiser）
取締役
バリー・オドワイヤー
非常勤 ブラックロック、マネージング・ディレクターおよびＥＭＥ
0
（Barry O'Dwyer）
取締役 Ａファンズ・ガバナンス・ヘッド
ブラックロック、マネージング・ディレクター、ブラック
マイケル・グルーナー
非常勤
ロックのヨーロッパ、中東およびアフリカ地域のリテール・ 0
（Michael Gruener）
取締役
ビジネスのヘッド
マーサ・ボークンフェルド
非常勤
ブラックロック・グローバル・ファンズ、非常勤取締役 0
（Martha Boeckenfeld） 取締役
（注） ファンドに従業員はいない。ファンドの独立監査人は、アーンスト・アンド・ヤング・ソシエテ・アノニムであ
る。
（５）【その他】
ａ．定款の変更
ファンド定款は、法律に規定された定足数および要件にしたがって、ファンドの投資主総会の特別決議により変更す
ることができる。
ｂ．事業譲渡または事業譲受
① 合併
ルクセンブルグ規制当局（ルクセンブルグ金融監督委員会（Commission de Surveillance du Sector Financier）
（以下「ＣＳＳＦ」という。））の事前承認を条件に、譲渡性のある証券を投資対象とする投資信託（以下「ＵＣＩ
ＴＳ」という。）同士の併合による合併が認められている。
併合による合併の結果、吸収されるＵＣＩＴＳは、その資産および債務を相手方のＵＣＩＴＳに拠出し、清算を行
わずに解散される。
変動資本を有する会社型投資信託（以下「ＳＩＣＡＶ」という。）間で合併が行われる場合、ルクセンブルグの投
資信託に関する2010年12月17日の法律（以下「2010年法」という。）の規定が適用され、1915年８月10日の法律（改
正済）の規定は制限される。
ＳＩＣＡＶは、2010年法に基づき契約型投資信託（以下「ＦＣＰ」という。）および会社型投資信託との合併が可
能である。
② 資産の譲渡
ＳＩＣＡＶの投資主またはＦＣＰの管理会社の決定に基づき、ＵＣＩＴＳは、その資産のすべてを別のＵＣＩＴＳ
に譲渡することができ、その後、空のＵＣＩＴＳが清算を行わずに解散される。
ＵＣＩＴＳは、特別な状況において、またＣＳＳＦおよび適用法により要求される手続に従い（例えば、サブ・
ファンドの合併によるかまたは分離により）、その資産の一部を相手方のＵＣＩＴＳに譲渡することができる。
ｃ．出資の状況その他の重要事項
該当事項なし。
ｄ．訴訟事件その他の重要事項
本書提出前６か月以内において、訴訟事件その他ファンドに重要な影響を及ぼした事実および重要な影響を及ぼすこ
とが予想される事実はない。
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２【外国投資法人の運用状況】
（１）【投資状況】
（資産別および地域別の投資状況）
(ⅰ）アジアン・ドラゴン・ファンド
（2019年３月末日現在）
（注１）
時価合計 投資比率
資産の種類 国・地域名
（米ドル） （％）
中国 674,118,596 21.71
普通株式
ケイマン諸島 669,673,669 21.57
インドネシア 468,125,693 15.08
韓国 411,681,404 13.26
台湾 291,886,485 9.40
インド 153,618,848 4.95
香港 76,482,996 2.46
タイ 67,084,741 2.16
米国 63,503,362 2.05
シンガポール 53,545,384 1.72
英国 40,085,224 1.29
マレーシア 14,510,646 0.47
小計 2,984,317,048 96.10
香港 43,647,647 1.41
ワラント
中国 18,611,254 0.60
マレーシア 11,787,765 0.38
台湾 3,694,043 0.12
小計 77,740,709 2.50
アイルランド 108,223 0.00
投資信託
小計 108,223 0.00
現金・その他の資産（負債控除後） 43,117,561 1.39
資産総額 3,105,283,541 100.00
（注２）
負債総額 72,419,257 2.33
3,032,864,284
（注３）
純資産総額 97.67
（336,618百万円）
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(ⅱ）ＵＳガバメント・モーゲージ・ファンド
（2019年３月末日現在）
（注１）
投資比率（％）
資産の種類 国名 時価合計（米ドル）
政府・政府機関債 米国 120,460,596 63.86
投資有価証券合計 120,460,596 63.86
現金・その他の資産（負債控除後） 68,178,941 36.14
資産総額 188,639,537 100.00
（注２）
52.78
負債総額 99,570,058
89,069,479
（注３）
47.22
純資産総額
（9,886百万円）
（注１）投資比率とは、該当サブ・ファンドの資産総額に対する当該資産の価格の比率をいう。以下同じ。
（注２）資産総額に対する負債総額の比率である。以下同じ。
（注３）資産総額に対する純資産総額の比率である。以下同じ。
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（２）【運用実績】
①【純資産等の推移】
2019年３月末日前１年間における該当サブ・ファンドの総資産額および純資産総額ならびに日本において販売された
ファンド証券の１口当たり純資産価格の推移は、以下のとおりである。
(ⅰ）アジアン・ドラゴン・ファンド
総資産額 純資産総額 １口当たり純資産価格
千米ドル 百万円 千米ドル 百万円 米ドル 円
＊
Ａ
2018年４月末日 5,096,258 565,634 5,046,229 560,081 45.82 5,086
＊
Ａ
５月末日 4,840,341 537,229 4,797,519 532,477 45.17 5,013
＊
Ａ
６月末日 4,314,946 478,916 4,246,953 471,369 42.46 4,713
＊
Ａ
７月末日 4,028,067 447,075 4,007,718 444,817 42.42 4,708
＊
Ａ
８月末日 3,699,685 410,628 3,662,020 406,448 41.65 4,623
＊
Ａ
９月末日 3,436,788 381,449 3,392,345 376,516 40.96 4,546
＊
Ａ
10月末日 2,839,436 315,149 2,815,257 312,465 36.42 4,042
＊
Ａ
11月末日 3,017,735 334,938 2,918,656 323,942 38.77 4,303
＊
Ａ
12月末日 2,844,535 315,715 2,831,136 314,228 37.85 4,201
＊
Ａ
2019年１月末日 2,992,378 332,124 2,981,673 330,936 40.20 4,462
＊
Ａ
２月末日 3,034,595 336,810 3,006,519 333,694 41.16 4,568
＊
Ａ
３月末日 3,105,283 344,655 3,032,864 336,618 43.08 4,781
＊
（注） Ａ は、「クラスＡ無分配投資証券」を意味する。以下同じ。
(ⅱ）ＵＳガバメント・モーゲージ・ファンド
純資産総額 純資産総額 １口当たり純資産価格
千米ドル 百万円 千米ドル 百万円 米ドル 円
2018年４月末日 357,776 39,710 158,765 17,621 Ａ（Ｄ） 9.09 1,009
５月末日 362,431 40,226 112,956 12,537 Ａ（Ｄ） 9.09 1,009
６月末日 256,660 28,487 104,918 11,645 Ａ（Ｄ） 9.04 1,003
７月末日 208,435 23,134 102,333 11,358 Ａ（Ｄ） 9.00 999
８月末日 228,593 25,372 102,424 11,368 Ａ（Ｄ） 9.02 1,001
９月末日 222,812 24,730 105,693 11,731 Ａ（Ｄ） 8.94 992
10月末日 256,720 28,493 98,927 10,980 Ａ（Ｄ） 8.85 982
11月末日 277,261 30,773 90,243 10,016 Ａ（Ｄ） 8.86 983
12月末日 240,598 26,704 88,891 9,866 Ａ（Ｄ） 8.95 993
2019年１月末日 237,050 26,310 88,689 9,844 Ａ（Ｄ） 8.98 997
２月末日 191,114 21,212 86,975 9,653 Ａ（Ｄ） 8.99 998
３月末日 188,640 20,937 89,069 9,886 Ａ（Ｄ） 9.09 1,009
（注） Ａ（Ｄ）は、「クラスＡ分配投資証券（毎日分配）」を意味する。以下同じ。
なお、ファンドの投資証券は、ルクセンブルグ証券取引所が運営するユーロＭＴＦに上場されている。同取引所での
実質的な取引実績はない。
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②【分配の推移】
2019年３月末日前１年間における該当サブ・ファンドの分配金の額は、以下のとおりである。
(ⅰ）アジアン・ドラゴン・ファンド
該当事項なし。
(ⅱ）ＵＳガバメント・モーゲージ・ファンド
総額 897,338.10米ドル（約１億円）
（注） クラスＡ分配投資証券（毎日分配）の2019年３月末日前１年間における各月の１口当たり分配金は、以下
のとおりである。
１口当たり分配金 分配落ち日 分配支払日
0.0278米ドル （3.08円） 2018年４月30日 2018年５月２日
0.0249米ドル （2.76円） 2018年５月31日 2018年６月１日
0.0284米ドル （3.15円） 2018年６月29日 2018年７月２日
0.0272米ドル （3.02円） 2018年７月31日 2018年８月１日
0.0258米ドル （2.87円） 2018年８月31日 2018年９月３日
0.0274米ドル （3.04円） 2018年９月28日 2018年10月１日
0.0293米ドル （3.25円） 2018年10月31日 2018年11月２日
0.0331米ドル （3.67円） 2018年11月30日 2018年12月３日
0.0281米ドル （3.12円） 2018年12月31日 2019年１月２日
0.0293米ドル （3.25円） 2019年１月31日 2019年２月１日
0.0296米ドル （3.29円） 2019年２月28日 2019年３月１日
0.0264米ドル （2.93円） 2019年３月29日 2019年４月１日
③【自己資本利益率（収益率）の推移】
2019年３月末日前１年間における該当サブ・ファンドの自己資本利益率は、以下のとおりである。
該当サブ・ファンド名 自己資本利益率（収益率）
(ⅰ） アジアン・ドラゴン・ファンド 0.14％
(ⅱ） ＵＳガバメント・モーゲージ・ファンド 0.13％
（３）【投資リスク】
① 2019年２月28日提出の有価証券報告書「第一部ファンド情報 第１ファンドの状況 ３ 投資リスク」の記載は、以
下のとおり更新される。なお、第58会計年度中間期間において、重要な変更はない。
② ファンドが将来にわたって営業活動を継続するとの前提に重要な疑義を生じさせるような事象または状況その他ファ
ンドの経営に重要な影響を及ぼす事象は、半期報告書提出日現在、存在しない。
（１）リスク要因
＜訂正前＞
（前略）
ブレグジットの潜在的な影響
2016年６月23日に行われた国民投票により、連合王国の有権者は 欧州連合 からの離脱を決議した。この結果は、連
合王国ひいては欧州全体における政治的および経済的な不安定性と金融市場のボラティリティを招いた。このことは
また、連合王国が 欧州連合 からの離脱 について交渉する につれ、かかる市場における消費者、企業および財政に対す
る信頼の低下を招き得る。連合王国と 欧州連合 との間の政治的、経済的および法的な枠組みの設定に時間がかかるこ
とにより、連合王国市場、およびより広範囲の欧州市場の両方における不確実性およびボラティリティの激化の継続
を招くことが想定される。 特に、連合王国の国民投票において下された決定は、他の欧州の法域における類似の国民
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投票の実施を招く可能性があり、これによっても、より広範囲の欧州市場および世界市場における経済のボラティリ
ティが増大する可能性がある。
この不確実性に起因する 通貨の ボラティリティは、サブ・ファンドおよびその投資対象のリターンが、市場変動、
英ポンドおよび／またはユーロの潜在的な価値の低下ならびに連合王国ソブリン債務の格下げによる悪影響を受ける
ことを意味する可能性がある。このことはまた、サブ・ファンドによる慎重な通貨ヘッジ方針の実行をより困難また
はより高コストにする可能性がある。
（中略）
中国インターバンク債券市場に適用される特別リスク
「中国への投資」の項に関するリスクおよびＣＩＢＭファンドに適用あるその他のリスクの他に、以下の追加リス
クが適用される。
ボラティリティおよび流動性リスク
市場ボラティリティおよび中国インターバンク債券市場における一部の債券の取引高が低いことに起因する潜在的
な流動性の欠如は、当該市場において売買される一部の債券の価格の著しい変動に起因することがある。そのため、
当該市場に投資する関連するＣＩＢＭファンドは、流動性およびボラティリティのリスクにさらされる。当該証券の
買値および売値間のスプレッドは大きくなることがあるため、関連するサブ・ファンドは、相当な取引および現金化
費用を負担することがあり、当該投資証券を売却する際に損失を被ることすらある。中国インターバンク債券市場に
おいて売買される債券の売却は困難または不可能となることがあるため、関連するＣＩＢＭファンドが当該証券をそ
の本質的価値で取得しまたは処分する能力に影響を及ぼすことになる。
決済リスク
関連するＣＩＢＭファンドが中国インターバンク債券市場で取引する場合に限り、関連するＣＩＢＭファンドは、
決済手続および取引相手方の債務不履行に関連するリスクにもさらされることがある。関連するサブ・ファンドと取
引を締結した取引相手方は、関連する証券の交付または対価の支払による取引の決済において債務不履行に陥ること
がある。
代理人の債務不履行リスク
（中略）
課税リスク
現在、中国インターバンク債券市場におけるボンド・コネクトを介した適格国外機関投資者の取引に関する所得税
その他の税区分の取扱いに関して、中国課税当局の明確な公式ガイダンスはない。 中国の税法の変更、その将来的な
明確化および／または中国税務当局によるその後の遡及的執行は、関連するサブ・ファンドの重大損失を生ぜしめる
ことがある。
（後略）
＜訂正後＞
（前略）
ブレグジットの潜在的な影響
2016年６月23日に行われた国民投票により、連合王国の有権者は ＥＵ からの離脱を決議した。この結果は、連合王
国ひいては欧州全体における政治的および経済的な不安定性と金融市場のボラティリティを招いた。このことはま
た、連合王国が ＥＵ からの離脱 の条件をまとめる につれ、かかる市場における消費者、企業および財政に対する信頼
の低下を招き得る。 影響の程度は、連合王国のＥＵ離脱に関する最終的な合意後に、連合王国とＥＵとの間で結ばれ
る取決めの性質および連合王国がＥＵの法令に基づく法律の適用をどの程度継続するかにも左右される。 連合王国と
ＥＵ との間の政治的、経済的および法的な枠組みの設定に時間がかかることにより、連合王国市場、およびより広範
囲の欧州市場の両方における不確実性およびボラティリティの激化の継続を招くことが想定される。 連合王国のＥＵ
離脱、離脱の先行きまたは離脱の条件は、連合王国（および場合によっては世界）の金融市場に著しく不確実な状態
をもたらす可能性もあり、これにより、サブ・ファンドの運用成績、純資産価格、サブ・ファンドの収益および投資
主に対するリターンに重大な悪影響が及ぶ恐れがある。ＥＵ内で資本を調達することが一層困難になる可能性、およ
び／または規制遵守の負担が増す可能性もあり、これによりサブ・ファンドの将来の活動が制限され、その結果、リ
ターンにもマイナスの影響が及ぶ恐れがある。
この不確実性に起因するボラティリティは、サブ・ファンドおよびその投資対象のリターンが、市場変動、英ポン
ドおよび／またはユーロの潜在的な価値の低下ならびに連合王国ソブリン債務の格下げによる悪影響を受けることを
意味する可能性がある。このことはまた、サブ・ファンドによる慎重な通貨ヘッジ方針の実行をより困難またはより
高コストにする可能性がある。
（中略）
中国インターバンク債券市場に適用される特別リスク
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半期報告書（外国投資証券）
「中国への投資」の項に関するリスクおよびＣＩＢＭファンドに適用あるその他のリスクの他に、以下の追加リス
クが適用される。
ボラティリティおよび流動性リスク
市場ボラティリティおよび中国インターバンク債券市場における一部の債券の取引高が低いことに起因する潜在的
な流動性の欠如は、当該市場において売買される一部の債券の価格の著しい変動に起因することがある。そのため、
当該市場に投資する関連するＣＩＢＭファンドは、流動性およびボラティリティのリスクにさらされる。当該証券の
買値および売値間のスプレッドは大きくなることがあるため、関連するサブ・ファンドは、相当な取引および現金化
費用を負担することがあり、当該投資証券を売却する際に損失を被ることすらある。中国インターバンク債券市場に
おいて売買される債券の売却は困難または不可能となることがあるため、関連するＣＩＢＭファンドが当該証券をそ
の本質的価値で取得しまたは処分する能力に影響を及ぼすことになる。
代理人の債務不履行リスク
（中略）
課税リスク
2018年11月22日、財政部および国家税務総局は、通達108を共同で発行した。これは、2018年11月７日から2021年11
月６日までの間、国外機関投資者につき、国内債券市場における非政府債の利息に対する中国源泉所得税および付加
価値税を一時的に免除されることを定めたものである。
通達108は、2018年11月７日より前に発生する非政府債の利息に関する中国の税金の取扱いについては言及していな
い。 中国の税法の変更、その将来的な明確化および／または中国税務当局によるその後の遡及的執行は、関連するサ
ブ・ファンドの重大損失を生ぜしめることがある。
（後略）
（２）投資リスクに対する管理体制
＜訂正前＞
ファンドは、ＢＲＩＭにおける投資監視プロセスおよびコントロールによる利益を享受する。
かかるプロセスは、内部および外部の監査人による定期的精査、ならびにファンドの外部監査人である プライス
ウォーターハウスクパース・ソシエテ・コーペラティブ によるファンドの年次検証（ロングフォーム・レポーティン
グの一つ）に従って行われている。ロングフォーム・レポーティングは、ＣＳＳＦに提出される。
（後略）
＜訂正後＞
ファンドは、ＢＲＩＭにおける投資監視プロセスおよびコントロールによる利益を享受する。
かかるプロセスは、内部および外部の監査人による定期的精査、ならびにファンドの外部監査人である アーンス
ト・アンド・ヤング・ソシエテ・アノニム によるファンドの年次検証（ロングフォーム・レポーティングの一つ）に
従って行われている。ロングフォーム・レポーティングは、ＣＳＳＦに提出される。
（後略）
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３【資産運用会社の概況】
（１）【名称及び資本金の額】
① 名称
ブラックロック（ルクセンブルグ）エス・エー（BlackRock (Luxembourg) S.A.）
② 資本金（株主資本）の額
2019年３月末日現在、6,309,670.42ユーロ（約７億8,593万円）
（２）【大株主の状況】
ブラックロック（ルクセンブルグ）エス・エーは、ブラックロック・インコーポレイテッド・グループ内の完全子会
社である。運用会社の大株主に関するより詳細な情報は、これを開示するとＥＵのデータ保護法に基づく運用会社の義
務に違反することとなるため、開示できない。
（３）【役員の状況】
（2019年３月末日現在）
氏名 役職名 略歴 所有株数
取締役会議長
フランシーヌ・カイザー
ブラックロック（ルクセンブルグ）
および 0
（Francine Keiser）
エス・エー、取締役会議長および非常勤取締役
非常勤取締役
グラハム Ｄ．バンピング
ブラックロック（ルクセンブルグ）
取締役 0
（Graham D. Bamping） エス・エー、非常勤取締役
エイドリアン・ローレンス
ブラックロック・インベストメント・マネジメント
取締役 0
（Adrian Lawrence）
（ＵＫ）リミテッド、商品開発担当ディレクター
ブラックロック・オペレーションズ
レオン・シュワブ
取締役 （ルクセンブルグ）エスエーアールエル、ディレク 0
（Leon Schwab）
ター
ブラックロック（ルクセンブルグ）
ジェフリー Ｄ．ラドクリフ
取締役 エス・エー、マネージング・ディレクターおよびジェ 0
（Geoffrey D. Radcliffe）
ネラル・マネジャー
ジョアン・フィッツジェラルド
ＥＭＥＡファンド・ボード・ガバナンス、ディレク
取締役 0
（Joanne Fitzgerald）
ター
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（４）【事業の内容及び営業の概況】
ブラックロック（ルクセンブルグ）エス・エーは、2010年法第15章に基づき運用会社として行為することを認可され
ている。運用会社契約に基づきファンドの投資運用、管理およびサブ・ファンドのマーケティングに関するあらゆる運
営機能を、直接または委託により遂行する責任とともに、ファンドの日々の運用を行っている。
2019年３月末日現在、運用会社は、以下の３本の投資法人（合計純資産総額は、80,404,466,229.73米ドル、
61,626,505,776.93ユーロ、4,218,530,876.35英ポンド、4,430,315,810.12豪ドル、1,737,560,059.81スイス・フラン、
623,556,997.82デンマーク・クローネ、3,022,182,148.86シンガポール・ドル、1,619,249,539.56カナダ・ドル、
7,008,683,927.05香港ドル、214,898,279,517.45円、442,393,242.43ポーランド・ズロチ、9,058,418,679.40スウェー
デン・クローネ、527,196,370.59ノルウェー・クローネ、228,646,342.23ニュージーランド・ドル、777,459,261.27南
アフリカ・ランド、3,229,645,854.69人民元、54,665,709.06チェコ・コルナおよび76,210,587.69ブラジル・レアルの
合計額）を運用、助言および／または管理している。
名称（設立国） 基本的性格 設立年月日 純資産総額（通貨別）
74,449,640,349.06 米ドル
41,597,298,731.77 ユーロ
3,043,072,641.89 英ポンド
1,845,452,637.01 豪ドル
1,405,890,440.39 スイス・フラン
623,556,997.82 デンマーク・クローネ
3,022,182,148.86 シンガポール・ドル
ブラックロック・ 変動資本を有する会社型
1,377,343,497.76 カナダ・ドル
グローバル・ファンズ 投資信託 1962年６月14日
442,393,242.43 ポーランド・ズロチ
（ルクセンブルグ） （アンブレラ型）
7,008,683,927.05 香港ドル
777,459,261.27 南アフリカ・ランド
110,075,936,366.06 円
3,794,405,985.17 スウェーデン・クローネ
527,196,370.59 ノルウェー・クローネ
121,467,222.46 ニュージーランド・ドル
3,229,645,854.69 人民元
3,221,268,160.28 米ドル
16,058,131,948.94 ユーロ
1,143,932,506.12 英ポンド
2,584,863,173.11 豪ドル
ブラックロック・
3,932,824,176.72 スウェーデン・クローネ
変動資本を有する会社型
ストラテジック・
投資信託 2007年５月２日 331,669,619.42 スイス・フラン
ファンズ
（アンブレラ型）
104,822,343,151.39 円
（ルクセンブルグ）
241,906,041.80 カナダ・ドル
76,210,587.69 ブラジル・レアル
54,665,709.06 チェコ・コルナ
107,179,119.77 ニュージーランド・ドル
2,733,557,720.39 米ドル
ブラックロック・
変動資本を有する会社型
3,971,075,096.22 ユーロ
グローバル・
投資信託 2012年８月30日
インデックス・ファンズ
31,525,728.34 英ポンド
（アンブレラ型）
（ルクセンブルグ）
1,331,188,517.51 スウェーデン・クローネ
（注） 上記投資法人は、アンブレラ型であり、複数のサブ・ファンドおよび複数の投資証券クラスにより構成される。各
サブ・ファンドの一単位当たり純資産価格については開示していない。
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４【外国投資法人の経理状況】
(a）サブ・ファンドの日本文の中間財務書類は、ルクセンブルグにおける法令に準拠して作成された原文（英文）の中間財
務書類を翻訳したものである（ただし、円換算部分を除く。）。これは「特定有価証券の内容等の開示に関する内閣府
令」（平成５年大蔵省令第22号。その後の改正を含む。）に基づき、「中間財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関
する規則」（昭和52年大蔵省令第38号。その後の改正を含む。）第76条第４項ただし書の規定の適用によるものであ
る。
(b）ファンドの原文の中間財務書類は、外国監査法人等（公認会計士法（昭和23年法律第103号。その後の改正を含む。）第
１条の３第７項に規定する外国監査法人等をいう。）の監査を受けていない。
(c）ファンドの原文の中間財務書類は、外国通貨で表示されている。日本文の中間財務書類には、主要な金額について円換
算額が併記されている。日本円への換算には、2019年３月29日現在における株式会社三菱ＵＦＪ銀行の対顧客電信売買
相場の仲値（１米ドル＝110.99円、１英ポンド＝144.98円、１ユーロ＝124.56円、１豪ドル＝78.64円、１シンガポー
ル・ドル＝81.88円、１スイス・フラン＝111.51円および１ポーランド・ズロチ＝29.01円）が使用されている。なお、
千円未満の金額は四捨五入されている。日本円に換算された金額は四捨五入のため合計欄の数値が総数と一致しない場
合がある。
（注） ファンドの原文の中間財務書類には、現在ファンドを構成するすべてのサブ・ファンドの情報が掲載されてい
るが、日本文の中間財務書類には、アジアン・ドラゴン・ファンドおよびＵＳガバメント・モーゲージ・ファ
ンドの情報のみが掲載されている（ただし、「財務書類に対する注記」を除く。）。
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（１）【資産及び負債の状況】
純資産計算書 2019年２月28日現在（未監査）
アジアン・ドラゴン・ファンド
注記
米ドル 千円
資産
2,783,616,586 308,953,605
投資有価証券－取得原価
211,247,081 23,446,314
未実現評価益
投資有価証券－時価 ２(a) 2,994,863,667 332,399,918
15,549,154 1,725,801
銀行預金 ２(a)
4,821,244 535,110
未収利息および未収配当金 ２(a)
6,576,675 729,945
売却投資有価証券未収金 ２(a)
11,890,263 1,319,700
販売投資証券未収金 ２(a)
以下に係る未実現評価益：
893,568 99,177
未決済先渡為替予約 ２(c)
3,034,594,571 336,809,651
資産合計
負債
10,715,676 1,189,333
購入投資有価証券未払金 ２(a)
13,153,452 1,459,902
買戻し投資証券未払金 ２(a)
以下に係る未実現評価損：
19,105 2,120
差金決済取引契約 ２(c)
５，６，
4,186,913 464,705
その他の負債
７，８
28,075,146 3,116,060
負債合計
3,006,519,425 333,693,591
純資産合計
添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
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純資産計算書 2019年２月28日現在（未監査）（続き）
ＵＳガバメント・モーゲージ・ファンド
注記
米ドル 千円
資産
85,236,567 9,460,407
投資有価証券－取得原価
(2,750,970) (305,330)
未実現評価損
投資有価証券－時価 ２(a) 82,485,597 9,155,076
472,869 52,484
銀行預金 ２(a)
141,386 15,692
ブローカーに対する債権 15
565,062 62,716
未収利息および未収配当金 ２(a)
67,436,451 * 7,484,772 *
売却投資有価証券未収金 ２(a)
101,720 11,290
販売投資証券未収金 ２(a)
39,814,126 4,418,970
事後通告証券契約の時価 ２(c)
97,145 10,782
買建オプション／スワップションの時価 ２(c)
191,114,356 21,211,782
資産合計
負債
61,314 6,805
未払収益分配金 ２(a)
103,099,787 * 11,443,045 *
購入投資有価証券未払金 ２(a)
419,765 46,590
買戻し投資証券未払金 ２(a)
以下に係る未実現評価損：
12,287 1,364
未決済上場先物取引 ２(c)
29,775 3,305
スワップの時価 ２(c)
159,337 17,685
売建オプション／スワップションの時価 ２(c)
５，６，
357,013 39,625
その他の負債
７，８
104,139,278 11,558,418
負債合計
86,975,078 9,653,364
純資産合計
＊
事後通告証券を含む。詳細については、注記２を参照のこと。
添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
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半期報告書（外国投資証券）
３会計年度末および当中間会計期間末における純資産価額の概要 2019年２月28日現在（未監査）
アジアン・ドラゴン・ファンド
通貨
（円換算額）
2019 年 ２月28日 現在
3,006,519,425 333,693,591
純資産合計 米ドル 千円
以下の１口当たり純資産価額：
29.73 4,310
クラスＡ毎年分配英国報告型投資証券 英ポンド 円
41.16 4,568
クラスＡ無分配投資証券 米ドル 円
13.96 1,098
クラスＡ豪ドル・ヘッジ無分配投資証券 豪ドル 円
スイス・
12.72 1,418
クラスＡスイス・フラン・ヘッジ無分配投資証券 円
フラン
12.86 1,602
クラスＡユーロ・ヘッジ無分配投資証券 ユーロ 円
クラスＡポーランド・ズロチ・ヘッジ ポーラン
114.77 3,329
円
無分配投資証券 ド・ズロチ
クラスＡシンガポール・ドル・ヘッジ シンガポー
12.93 1,059
円
無分配投資証券 ル・ドル
31.43 3,488
クラスＣ無分配投資証券 米ドル 円
30.01 4,351
クラスＤ毎年分配英国報告型投資証券 英ポンド 円
44.72 4,963
クラスＤ無分配投資証券 米ドル 円
20.64 1,623
クラスＤ豪ドル・ヘッジ無分配投資証券 豪ドル 円
スイス・
13.04 1,454
クラスＤスイス・フラン・ヘッジ無分配投資証券 円
フラン
13.21 1,645
クラスＤユーロ・ヘッジ無分配投資証券 ユーロ 円
37.85 4,201
クラスＥ無分配投資証券 米ドル 円
11.55 1,282
クラスＩ毎年分配型投資証券 米ドル 円
8.67 1,257
クラスＩ毎年分配英国報告型投資証券 英ポンド 円
クラスＩ無分配投資証券 米ドル 11.98 1,330 円
クラスＩ豪ドル・ヘッジ無分配投資証券 豪ドル 10.01 787 円
クラスＸ毎年分配英国報告型投資証券 英ポンド 28.61 4,148 円
48.45 5,377
クラスＸ無分配投資証券 米ドル 円
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半期報告書（外国投資証券）
３会計年度末および当中間会計期間末における純資産価額の概要 2019年２月28日現在（未監査）（続き）
アジアン・ドラゴン・ファンド
通貨
（円換算額）
2018 年 ８月31日 現在
406,447,565
純資産合計 米ドル 3,662,019,684 千円
以下の１口当たり純資産価額：
30.85 4,473
クラスＡ毎年分配英国報告型投資証券 英ポンド 円
41.65 4,623
クラスＡ無分配投資証券 米ドル 円
14.23 1,119
クラスＡ豪ドル・ヘッジ無分配投資証券 豪ドル 円
スイス・
13.09 1,460
クラスＡスイス・フラン・ヘッジ無分配投資証券 円
フラン
13.23 1,648
クラスＡユーロ・ヘッジ無分配投資証券 ユーロ 円
クラスＡポーランド・ズロチ・ヘッジ ポーラン
116.94 3,392
円
無分配投資証券 ド・ズロチ
クラスＡシンガポール・ドル・ヘッジ シンガポー
13.18 1,079
円
無分配投資証券 ル・ドル
32.01 3,553
クラスＣ無分配投資証券 米ドル 円
31.03 4,499
クラスＤ毎年分配英国報告型投資証券 英ポンド 円
45.09 5,005
クラスＤ無分配投資証券 米ドル 円
20.97 1,649
クラスＤ豪ドル・ヘッジ無分配投資証券 豪ドル 円
スイス・
13.38 1,492
クラスＤスイス・フラン・ヘッジ無分配投資証券 円
フラン
13.54 1,687
クラスＤユーロ・ヘッジ無分配投資証券 ユーロ 円
38.40 4,262
クラスＥ無分配投資証券 米ドル 円
11.63 1,291
クラスＩ毎年分配型投資証券 米ドル 円
8.96 1,299
クラスＩ毎年分配英国報告型投資証券 英ポンド 円
クラスＩ無分配投資証券 米ドル 12.06 1,339 円
クラスＩ豪ドル・ヘッジ無分配投資証券 豪ドル 10.16 799 円
クラスＸ毎年分配英国報告型投資証券 英ポンド 29.44 4,268 円
48.60 5,394
クラスＸ無分配投資証券 米ドル 円
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半期報告書（外国投資証券）
３会計年度末および当中間会計期間末における純資産価額の概要 2019年２月28日現在（未監査）（続き）
アジアン・ドラゴン・ファンド
通貨
（円換算額）
201 7 年 ８ 月 31 日現在
4,232,348,277 469,748,335
純資産合計 米ドル 千円
以下の１口当たり純資産価額：
31.45 4,560
クラスＡ毎年分配英国報告型投資証券 英ポンド 円
42.09 4,672
クラスＡ無分配投資証券 米ドル 円
14.49 1,139
クラスＡ豪ドル・ヘッジ無分配投資証券 豪ドル 円
スイス・
13.61 1,518
クラスＡスイス・フラン・ヘッジ無分配投資証券 円
フラン
13.74 1,711
クラスＡユーロ・ヘッジ無分配投資証券 ユーロ 円
クラスＡポーランド・ズロチ・ヘッジ ポーラン
119.67 3,472
円
無分配投資証券 ド・ズロチ
クラスＡシンガポール・ドル・ヘッジ シンガポー
13.47 1,103
円
無分配投資証券 ル・ドル
32.76 3,636
クラスＣ無分配投資証券 米ドル 円
31.65 4,589
クラスＤ毎年分配英国報告型投資証券 英ポンド 円
45.23 5,020
クラスＤ無分配投資証券 米ドル 円
スイス・
13.81 1,540
クラスＤスイス・フラン・ヘッジ無分配投資証券 円
フラン
13.96 1,739
クラスＤユーロ・ヘッジ無分配投資証券 ユーロ 円
39.01 4,330
クラスＥ無分配投資証券 米ドル 円
11.76 1,305
クラスＩ毎年分配型投資証券 米ドル 円
9.13 1,324
クラスＩ毎年分配英国報告型投資証券 英ポンド 円
12.07 1,340
クラスＩ無分配投資証券 米ドル 円
10.24 805
クラスＩ豪ドル・ヘッジ無分配投資証券 豪ドル 円
30.04 4,355
クラスＸ毎年分配英国報告型投資証券 英ポンド 円
48.27 5,357
米ドル 円
クラスＸ無分配投資証券
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半期報告書（外国投資証券）
３会計年度末および当中間会計期間末における純資産価額の概要 2019年２月28日現在（未監査）（続き）
アジアン・ドラゴン・ファンド
通貨
（円換算額）
2016 年８月 31 日現在
239,335,415
純資産合計 米ドル 2,156,369,178 千円
以下の１口当たり純資産価額：
3,685
クラスＡ毎年分配英国報告型投資証券 英ポンド 25.42 円
3,839
クラスＡ無分配投資証券 米ドル 34.59 円
933
クラスＡ豪ドル・ヘッジ無分配投資証券 豪ドル 11.87 円
スイス・
1,278
クラスＡスイス・フラン・ヘッジ無分配投資証券 11.46 円
フラン
1,437
クラスＡユーロ・ヘッジ無分配投資証券 ユーロ 11.54 円
クラスＡシンガポール・ドル・ヘッジ シンガポー
913
11.15 円
無分配投資証券 ル・ドル
3,024
クラスＣ無分配投資証券 米ドル 27.25 円
3,706
クラスＤ毎年分配英国報告型投資証券 英ポンド 25.56 円
4,094
クラスＤ無分配投資証券 米ドル 36.89 円
スイス・
1,287
クラスＤスイス・フラン・ヘッジ無分配投資証券 11.54 円
フラン
1,447
クラスＤユーロ・ヘッジ無分配投資証券 ユーロ 11.62 円
3,575
クラスＥ無分配投資証券 米ドル 32.21 円
1,073
クラスＩ毎年分配型投資証券 米ドル 9.67 円
1,069
クラスＩ毎年分配英国報告型投資証券 英ポンド 7.37 円
1,089
クラスＩ無分配投資証券 米ドル 9.81 円
3,513
クラスＸ毎年分配英国報告型投資証券 英ポンド 24.23 円
4,325
米ドル 38.97 円
クラスＸ無分配投資証券
価格は該当する投資証券クラスの取引通貨の相場価格である。投資証券クラスに二つ以上の取引通貨がある場合は、該当す
る投資証券クラスの基準通貨が表示されている。追加の取引通貨価格は、評価時における直物為替レートで価格を換算し、算
定されている。
添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
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ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
半期報告書（外国投資証券）
３会計年度末および当中間会計期間末における純資産価額の概要 2019年２月28日現在（未監査）（続き）
ＵＳガバメント・モーゲージ・ファンド
通貨
（円換算額）
2 019 年 ２月28日 現在
86,975,078 9,653,364
純資産合計 米ドル 千円
以下の１口当たり純資産価額：
8.99 998
クラスＡ毎日分配型投資証券 米ドル 円
8.99 998
クラスＡ毎月分配型投資証券 米ドル 円
18.91 2,099
クラスＡ無分配投資証券 米ドル 円
9.49 1,053
クラスＣ毎日分配型投資証券 米ドル 円
15.62 1,734
クラスＣ無分配投資証券 米ドル 円
9.01 1,000
クラスＤ毎月分配型投資証券 米ドル 円
19.55 2,170
クラスＤ無分配投資証券 米ドル 円
17.31 1,921
クラスＥ無分配投資証券 米ドル 円
9.18 1,019
クラスＩ毎月分配型投資証券 米ドル 円
9.17 1,018
米ドル 円
クラスＸ毎月分配型投資証券
2 018 年 ８月31日 現在
11,368,053
純資産合計 米ドル 102,424,117 千円
以下の１口当たり純資産価額：
9.02 1,001
クラスＡ毎日分配型投資証券 米ドル 円
9.02 1,001
クラスＡ毎月分配型投資証券 米ドル 円
18.60 2,064
クラスＡ無分配投資証券 米ドル 円
9.52 1,057
クラスＣ毎日分配型投資証券 米ドル 円
15.46 1,716
クラスＣ無分配投資証券 米ドル 円
9.04 1,003
クラスＤ毎月分配型投資証券 米ドル 円
19.19 2,130
クラスＤ無分配投資証券 米ドル 円
17.07 1,895
クラスＥ無分配投資証券 米ドル 円
9.21 1,022
クラスＩ毎月分配型投資証券 米ドル 円
9.20 1,021
クラスＸ毎月分配型投資証券 米ドル 円
10.37 1,151
米ドル 円
クラスＸ無分配投資証券
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ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
半期報告書（外国投資証券）
３会計年度末および当中間会計期間末における純資産価額の概要 2019年２月28日現在（未監査）（続き）
ＵＳガバメント・モーゲージ・ファンド
通貨
（円換算額）
2 017 年 ８ 月 31 日現在
190,273,505 21,118,456
純資産合計 米ドル 千円
以下の１口当たり純資産価額：
9.51 1,056
クラスＡ毎日分配型投資証券 米ドル 円
9.51 1,056
クラスＡ毎月分配型投資証券 米ドル 円
18.94 2,102
クラスＡ無分配投資証券 米ドル 円
10.03 1,113
クラスＣ毎日分配型投資証券 米ドル 円
15.95 1,770
クラスＣ無分配投資証券 米ドル 円
9.52 1,057
クラスＤ毎月分配型投資証券 米ドル 円
19.49 2,163
クラスＤ無分配投資証券 米ドル 円
17.48 1,940
クラスＥ無分配投資証券 米ドル 円
9.70 1,077
クラスＩ毎月分配型投資証券 米ドル 円
9.69 1,075
クラスＸ毎月分配型投資証券 米ドル 円
10.47 1,162
米ドル 円
クラスＸ無分配投資証券
2016 年８月 31 日現在
22,205,857
純資産合計 米ドル 200,070,790 千円
以下の１口当たり純資産価額：
1,089
クラスＡ毎日分配型投資証券 米ドル 9.81 円
1,089
クラスＡ毎月分配型投資証券 米ドル 9.81 円
2,107
クラスＡ無分配投資証券 米ドル 18.98 円
1,149
クラスＣ毎日分配型投資証券 米ドル 10.35 円
1,796
クラスＣ無分配投資証券 米ドル 16.18 円
1,090
クラスＤ毎月分配型投資証券 米ドル 9.82 円
2,160
クラスＤ無分配投資証券 米ドル 19.46 円
1,953
クラスＥ無分配投資証券 米ドル 17.60 円
1,111
クラスＩ毎月分配型投資証券 米ドル 10.01 円
1,110
クラスＸ毎月分配型投資証券 米ドル 10.00 円
1,154
米ドル 10.40 円
クラスＸ無分配投資証券
価格は該当する投資証券クラスの取引通貨の相場価格である。投資証券クラスに二つ以上の取引通貨がある場合は、該当する
投資証券クラスの基準通貨が表示されている。追加の取引通貨価格は、評価時における直物為替レートで価格を換算し、算定
されている。
添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
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半期報告書（外国投資証券）
損益および純資産変動計算書 2018年９月１日から2019年２月28日までの期間（未監査）
アジアン・ドラゴン・ファンド
注記
米ドル 千円
期首純資産 3,662,019,684 406,447,565
収益
150,189 16,669
銀行利息 ２(b)
110,402 12,254
集団投資スキームによる収益（源泉徴収税控除後） ２(b)
13,260,554 1,471,789
配当金（源泉徴収税控除後） ２(b)
268,767 29,830
有価証券貸付収益 ２(b)
13,789,912 1,530,542
収益合計 ２(b)
費用
2,098 233
差金決済取引契約に係る利息 ２(c)
3,343,090 371,050
管理事務代行報酬（補助金控除後） ７
978,035 108,552
保管および預託報酬 ２(h),８
444,531 49,338
販売報酬 ６
627,078 69,599
税金 ９
16,745,308 1,858,562
投資運用報酬 ５
22,140,140 2,457,334
費用合計
純 損失
(8,350,228) (926,792)
以下に係る実現純評価益／（損）：
2,013,682 223,499
投資有価証券 ２(a)
差金決済取引契約 ２(c) (15,126) (1,679)
上場先物取引 ２(c) (19,105) (2,120)
先渡為替予約 ２(c) (3,319,045) (368,381)
(1,582,809) (175,676)
その他の取引に係る外国通貨 ２(i)
当期実現純評価 損 (2,922,403) (324,358)
以下に係る未実現評価益／（損）の純変動額：
投資有価証券 ２(a) (63,920,969) (7,094,588)
差金決済取引契約 ２(c) (19,105) (2,120)
1,386,137 153,847
先渡為替予約 ２(c)
42,387 4,705
その他の取引に係る外国通貨 ２(i)
当期未実現評価益／（損）の純変動 (62,511,550) (6,938,157)
運用成績による純資産の 減少 (73,784,181) (8,189,306)
資本の変動
517,282,369 57,413,170
投資証券発行による正味受取額
(1,098,998,447) (121,977,838)
投資証券買戻しによる正味支払額
資本の変動による純資産の 減少 (581,716,078) (64,564,667)
3,006,519,425 333,693,591
期末純資産
添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
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半期報告書（外国投資証券）
損益および純資産変動計算書 2018年９月１日から2019年２月28日までの期間（未監査）（続き）
ＵＳガバメント・モーゲージ・ファンド
注記
米ドル 千円
期首純資産 102,424,117 11,368,053
収益
16,770 1,861
銀行利息 ２(b)
2,353,653 261,232
債券利息（源泉徴収税控除後） ２(b)
272,359 30,229
スワップ利息 ２(c)
2,642,782 293,322
収益合計 ２(b)
費用
296,313 32,888
スワップ利息 ２(c)
68,284 7,579
管理事務代行報酬（補助金控除後） ７
48,249 5,355
保管および預託報酬 ２(h),８
44,193 4,905
販売報酬 ６
22,127 2,456
税金 ９
293,035 32,524
投資運用報酬 ５
772,201 85,707
費用合計
純利益 1,870,581 207,616
以下に係る実現純評価益／（損）：
投資有価証券 ２(a) (1,472,501) (163,433)
533,844 59,251
事後通告証券契約 ２(c)
上場先物取引 ２(c) (303,621) (33,699)
9,167 1,017
オプション／スワップション契約 ２(c)
33,426 3,710
スワップ取引 ２(c)
(3,134) (348)
その他の取引に係る外国通貨 ２(i)
当期実現純評価 損 (1,202,819) (133,501)
以下に係る未実現評価益／（損）の純変動額：
829,126 92,025
投資有価証券 ２(a)
18,332 2,035
事後通告証券契約 ２(c)
上場先物取引 ２(c) 10,461 1,161
オプション／スワップション契約 ２(c) (21,929) (2,434)
スワップ取引 ２(c) (158,397) (17,580)
10 1
その他の取引に係る外国通貨 ２(i)
677,603 75,207
当期未実現評価益／（損）の純変動
1,345,365 149,322
運用成績による純資産の 増加
資本の変動
93,614,329 10,390,254
投資証券発行による正味受取額
投資証券買戻しによる正味支払額 (110,023,116) (12,211,466)
資本の変動による純資産の 減少 (16,408,787) (1,821,211)
配当金公表額 16
(385,617) (42,800)
86,975,078 9,653,364
期末純資産
添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
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半期報告書（外国投資証券）
発行済投資証券口数変動表 2018年９月１日から2019年２月28日までの期間（未監査）
アジアン・ドラゴン・ファンド
期首発行済 当期発行 当期買戻し 期末発行済
投資証券口数 投資証券口数 投資証券口数 投資証券口数
クラスＡ毎年分配英国報告型投資証券 1,413,202 258,415 112,272 1,559,345
40,341,700 5,468,091 17,462,500 28,347,291
クラスＡ無分配投資証券
906,945 513,139 939,561 480,523
クラスＡ豪ドル・ヘッジ無分配投資証券
クラスＡスイス・フラン・ヘッジ
253,714 38,215 3,440 288,489
無分配投資証券
2,146,755 279,850 423,057 2,003,548
クラスＡユーロ・ヘッジ無分配投資証券
クラスＡポーランド・ズロチ・ヘッジ無分
505,797 70,712 144,248 432,261
配投資証券
クラスＡシンガポール・ドル・ヘッジ
6,403,354 922,581 797,727 6,528,208
無分配投資証券
1,614,990 170,813 459,859 1,325,944
クラスＣ無分配投資証券
11,892,934 1,520,734 1,116,205 12,297,463
クラスＤ毎年分配英国報告型投資証券
16,031,951 2,345,596 3,609,034 14,768,513
クラスＤ無分配投資証券
297 297
クラスＤ豪ドル・ヘッジ無分配投資証券 － －
クラスＤスイス・フラン・ヘッジ
115,559 6,700 27,815 94,444
無分配投資証券
1,168,761 269,652 229,920 1,208,493
クラスＤユーロ・ヘッジ無分配投資証券
2,086,090 578,514 654,356 2,010,248
クラスＥ無分配投資証券
22,938 7 3,930 19,015
クラスＩ毎年分配型投資証券
8,411,645 1,852,503 2,169,712 8,094,436
クラスＩ毎年分配英国報告型投資証券
25,287,864 5,667,292 10,864,567 20,090,589
クラスＩ無分配投資証券
637 637
クラスＩ豪ドル・ヘッジ無分配投資証券 － －
172 172
クラスＸ毎年分配英国報告型投資証券 － －
932,347 9,316 76,115 865,548
クラスＸ無分配投資証券
添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
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半期報告書（外国投資証券）
発行済投資証券口数変動表 2018年９月１日から2019年２月28日までの期間（未監査）（続き）
ＵＳガバメント・モーゲージ・ファンド
期首発行済 当期発行 当期買戻し 期末発行済
投資証券口数 投資証券口数 投資証券口数 投資証券口数
クラスＡ毎日分配型投資証券 794,377 9,961 119,589 684,749
1,117,297 811,385 948,397 980,285
クラスＡ毎月分配型投資証券
2,247,062 4,251,279 4,467,930 2,030,411
クラスＡ無分配投資証券
215,339 15,107 2 230,444
クラスＣ毎日分配型投資証券
235,429 8,274 40,600 203,103
クラスＣ無分配投資証券
297,780 23,805 119,955 201,630
クラスＤ毎月分配型投資証券
1,034,962 254,569 203,324 1,086,207
クラスＤ無分配投資証券
クラスＥ無分配投資証券 219,125 130,731 49,260 300,596
クラスＩ毎月分配型投資証券 500 － － 500
クラスＸ毎月分配型投資証券 500 － － 500
1,098,734 1,098,734
－ －
クラスＸ無分配投資証券
添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
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半期報告書（外国投資証券）
（２）【投資有価証券明細表等】
アジアン・ドラゴン・ファンド
投資有価証券明細表 2019年２月28日現在
公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制 公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制
市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金 市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金
融商品 融商品
純資産 純資産
時価 時価
保有高 銘柄 比率 保有高 銘柄 比率
（米ドル） （米ドル）
（％） （％）
普通株式／優先株式、ワラントおよび参加証券 53,980,000 PetroChina Co Ltd ‘
ケイマン諸島
H' 35,689,713 1.19
3,013,092 Airtac International
8,868,500 Ping An Insurance
Group 37,496,600 1.25
Group Co of China
*
627,371 Alibaba Group
Ltd ‘H' 93,376,126 3.10
*
Holding Ltd ADR
114,915,546 3.82
504,730,029 16.79
13,724,666 China Resources Land
香港
Ltd 51,228,569 1.70
5,266,400 AIA Group Ltd
52,665,513 1.75
7,917,000 CK Asset Holdings
7,395,500 BOC Hong Kong
Ltd 65,707,945 2.18
Holdings Ltd
30,901,831 1.03
25,650,529 Crystal
*
30,094,000 Lenovo Group Ltd
27,104,547 0.90
International Group
*
22,564,000 SJM Holdings Ltd 25,439,126 0.85
Ltd 13,822,275 0.46
136,111,017 4.53
2,041,085 Ctrip.com
インド
International Ltd
3,605,685 Axis Bank Ltd
35,970,022 1.20
ADR 69,049,906 2.30
7,750,786 Bharat Petroleum
662,670 iQIYI Inc ADR
17,733,049 0.59
Corp Ltd
36,783,561 1.22
21,819,916 Li Ning Co Ltd
30,576,557 1.02
14,539,836 Fortis Healthcare
2,640,798 Melco Resorts &
Ltd 27,545,978 0.92
Entertainment Ltd
4,253,452 Godrej Industries
ADR 60,078,154 2.00
Ltd 29,485,087 0.98
*
1,198,908 Momo Inc ADR
40,571,047 1.35
1,260,305 HDFC Life Insurance
*
290,232 NetEase Inc ADR
64,567,913 2.15
Co Ltd
6,241,609 0.21
5,856,500 Sunny Optical
1,940,535 IndusInd Bank Ltd
40,210,982 1.34
Technology Group Co
1,019,742 J Kumar Infaprojects
*
Ltd
69,384,733 2.31
Ltd 1,964,178 0.06
4,134,780 Tencent Holdings Ltd 176,878,856 5.88
18,175,434 Jindal Steel & Power
812,011,150 27.01
Ltd 40,081,063 1.33
中国
3,180,691 Larsen & Toubro Ltd
57,819,340 1.92
21,915,500 BAIC Motor Corp Ltd
8,972,523 Mahindra & Mahindra
*
‘H'
13,931,400 0.46
Financial Services
50,390,000 China CITIC Bank
Ltd 49,999,235 1.66
Corp Ltd ‘H'
32,738,393 1.09
2,402,051 Oberoi Realty Ltd
16,728,781 0.56
92,167,000 China Construction
4,873,793 Tata Motors Ltd
12,159,424 0.40
Bank Corp ‘H'
81,954,668 2.73
3,473,313 UPL Ltd 42,855,884 1.43
23,618,440 China Jushi Co Ltd
38,675,033 1.29
397,845,144 13.23
34,352,000 China Oilfield
インドネシア
*
Services Ltd ‘H'
34,002,893 1.13
62,124,300 Astra International
11,725,600 China Pacific
Tbk PT
31,575,527 1.05
Insurance Group Co
21,777,500 Bank Central Asia
*
Ltd ‘H'
44,140,310 1.47
Tbk PT
42,688,079 1.42
20,722,000 Chongqing Rural
51,198,000 Bank Mandiri Persero
Commercial Bank Co
Tbk PT
25,931,099 0.86
Ltd ‘H'
12,961,521 0.43
144,937,600 Bank Rakyat
3,076,576 Deutsche Bank AG
Indonesia Persero
London (P Note
Tbk PT
39,666,589 1.32
15/5/2025 - Han's
193,033,975 Cikarang Listrindo
Laser Technology
Tbk PT 13,378,932 0.45
Industry Group Co
153,240,226 5.10
Ltd) 18,299,696 0.61
マレーシア
49,863,000 Guangshen Railway Co
8,182,300 Malaysia Airports
Ltd ‘H'
21,660,856 0.72
Holdings Bhd
16,439,034 0.55
2,108,758 Han's Laser
6,646,900 Malaysia Airports
Technology Industry
Holdings Bhd (Wts
Group Co Ltd
12,530,006 0.42
13,354,280 0.44
19/2/2020)
430,582 Jiangsu Hengli
29,793,314 0.99
Hydraulic Co Ltd
1,780,057 0.06
シンガポール
15,220,795 Jiangsu Hengli
6,643,339 Oversea-Chinese
Hydraulic Co Ltd
*
Banking Corp Ltd 54,412,533 1.81
(Wts 11/5/2027)
62,989,357 2.09
*
当該有価証券の全額または一部は貸付有価証券である。
添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
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半期報告書（外国投資証券）
アジアン・ドラゴン・ファンド（続き）
投資有価証券明細表 2019年２月28日現在
公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制 公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制
市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金 市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金
融商品 融商品
純資産 純資産
時価 時価
保有高 銘柄 比率 保有高 銘柄 比率
（米ドル） （米ドル）
（％） （％）
韓国 米国
1,115,273 Daewoo Shipbuilding 455,327 Cognizant Technology
& Marine Engineering Solutions Corp
32,528,561 1.08
Co Ltd 1,109,124 Yum China Holdings
31,335,134 1.04
45,795,730 1.52
1,722,697 Doosan Bobcat Inc Inc
48,861,058 1.63
42,482 Kumho Petrochemical 78,324,291 2.60
Co Ltd
3,614,766 0.12
132,364 NCSoft Corp
54,254,292 1.80 普通株式／優先株式、ワラントおよび参
2,951,019,672 98.15
107,351 Samsung Biologics Co 加証券合計
Ltd 35,888,659 1.19
1,242,408 Samsung Electronics
公認の証券取引所に上場されているまた
はその他の規制市場で取引されている譲
Co Ltd (Pref)
39,767,659 1.32
渡可能な有価証券および短期金融商品合
3,049,903 Samsung Electronics
2,951,019,672 98.15
計
Co Ltd
122,299,832 4.07
1,446,893 SK Hynix Inc 90,052,909 3.00
その他の譲渡可能な有価証券
426,074,309 14.17
普通株式／優先株式
台湾
中国
673,682 Deutsche Bank AG
260,322 Xiaoju Kuaizhu Inc
London (P Note
**
(Pref)
12,034,686 0.40
1/2/2028 - Merry
**
159,576 Xiaoju Kuaizhu Inc 7,377,198 0.25
Electronics Co Ltd)
3,600,822 0.12
5,958,772 Merry Electronics Co
19,411,884 0.65
Ltd 31,849,557 1.06
香港
17,878,000 Nanya Technology
9,828,600 Euro-Asia
Corp 36,131,836 1.20
Agricultural
18,727,952 Taiwan Semiconductor
**
Holdings Co Ltd - 0.00
Manufacturing Co Ltd
145,434,990 4.84
インドネシア
7,806,000 Win Semiconductors
4,839 PT Aplikasi Karya
44,386,133 1.47
Corp
**
Anak Bangsa 24,432,111 0.81
261,403,338 8.69
普通株式／優先株式合計
43,843,995 1.46
タイ
その他の譲渡可能な有価証券合計
43,843,995 1.46
80,647,200 Land & Houses PCL
26,871,720 0.89
投資有価証券合計
2,994,863,667 99.61
5,901,000 Land & Houses PCL
NVDR 1,966,219 0.07
*
その他の純資産 11,655,758 0.39
40,333,900 Thai Beverage PCL 24,343,624 0.81
純資産合計（米ドル）
3,006,519,425 100.00
53,181,563 1.77
英国
2,080,509 Prudential Plc 43,892,758 1.46
*
当該有価証券の全額または一部は貸付有価証券である。
**
注記２(j)に記載されるとおり、公正価値評価の対象となる有価証券。
添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
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未決済先渡為替予約 2019年２月28日現在 差金決済取引契約 2019年２月28日現在
未実現評 未実現評価
価益／ 保有高 銘柄 取引相手 益／(損)
通貨 買予約 通貨 売予約 取引相手 期日
(損) (米ドル)
(米ドル)
マレーシア
ヘッジを使用した豪ドル建投資証券クラス
392,200 Malaysia Airports
BNY Mellon
AUD 7,228,925 USD 5,127,195 14/3/2019 17,455
27,443
Holdings Bhd JP Morgan
BNY Mellon (76)
USD 319,188 AUD 448,610 14/3/2019
27,443
未実現純評価益 17,379
シンガポール
175,700 Oversea-Chinese
ヘッジを使用したスイス・フラン建投資証券クラス
(46,548)
Banking Corp HSBC Bank Plc
BNY Mellon
CHF 5,067,697 USD 5,041,222 14/3/2019 50,153
(46,548)
(911)
BNY Mellon
USD 127,183 CHF 127,498 14/3/2019
合計 (19,105)
未実現純評価益 49,242
業種別内訳 2019年２月28日現在
ヘッジを使用したユーロ建投資証券クラス
BNY Mellon
EUR 44,532,462 USD 50,376,501 14/3/2019 360,975
純資産比率
(12,404)
BNY Mellon
USD 2,789,247 EUR 2,459,012 14/3/2019 （％）
未実現純評価益 348,571
金融 22.87
情報技術 21.65
ヘッジを使用したポーランド・ズロチ建投資証券クラス
一般消費財 14.69
BNY Mellon
PLN 51,234,789 USD 13,373,411 14/3/2019 169,697
通信サービス 12.02
BNY Mellon (3,176)
USD 308,544 PLN 1,179,264 14/3/2019
工業 11.90
未実現純評価益 166,521
不動産 5.40
材料 4.17
エネルギー 3.54
ヘッジを使用したシンガポール・ドル建投資証券クラス
ヘルスケア 2.11
BNY Mellon
SGD 87,348,726 USD 64,380,304 14/3/2019 315,992
消費者主要品 0.81
BNY Mellon (4,137)
USD 1,586,863 SGD 2,148,064 14/3/2019
電気・ガス・水道 0.45
未実現純評価益 311,855
0.39
その他の純資産
未実現純評価益合計
893,568
100.00
添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
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ＵＳガバメント・モーゲージ・ファンド
投資有価証券明細表 2019年２月28日現在
公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制 公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制
市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金 市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金
融商品 融商品
純資産 純資産
時価 時価
保有高 銘柄 比率 保有高 銘柄 比率
（米ドル） （米ドル）
（％） （％）
債券 USD 999,372 CSAIL 2018-C14
米国
Commercial Mortgage
USD 3,430 Alternative Loan
Trust ‘Series 2018-
Trust 2004-12CB ‘
C14 XA' FRN
Series 2004-12CB
15/11/2051 43,584 0.05
1A1' 5% 25/7/2019
3,439 0.00 USD 6,100,000 CSMC 2014-USA OA LLC
USD 290,627 AREIT 2018-CRE1
‘Series 2014-USA
Trust ‘Series 2018-
X1' ‘144A' FRN
CRE1 A' ‘144A' FRN
15/9/2037 177,906 0.20
14/2/2035 288,999 0.33 USD 131,736 CSMC 2016-MFF ‘
USD 131,559 Bancorp Commercial
Series 2016-MFF A'
Mortgage 2018-CRE3
‘144A' FRN
Trust/The ‘Series
15/11/2033 132,353 0.15
2018-CR3 A' ‘144A' USD 2,940,647 DBJPM 16-C1 Mortgage
FRN 15/1/2033 Trust ‘Series 2016-
130,206 0.15
USD 3,179,584 BANK 2017-BNK9 ‘ C1 XA' FRN 10/5/2049
231,494 0.27
Series 2017-BNK9 XA' USD 251,371 Fannie Mae Pool ‘
FRN 15/11/2054 190400' 4.5%
180,521 0.21
USD 1,310,000 BSPRT 2018-FL3 1/11/2039 264,734 0.30
USD 2,612 Fannie Mae Pool ‘
Issuer Ltd ‘Series
253848' 6.5%
2018-FL3 A' ‘144A'
1/6/2021 2,864 0.00
FRN 15/3/2028
1,303,353 1.50
USD 564,897 Fannie Mae Pool ‘
USD 1,934,045 CFCRE Commercial
725423' 5.5%
Mortgage Trust 2016-
1/5/2034 615,599 0.71
C4 ‘Series 2016-C4
USD 151,861 Fannie Mae Pool ‘
XA' FRN 10/5/2058
182,446 0.21
725425' 5.5%
USD 205,000 Citigroup Commercial
1/4/2034 165,480 0.19
Mortgage Trust 2015-
USD 3,701 Fannie Mae Pool ‘
GC33 ‘Series 2015-
735484' 5% 1/5/2035
3,955 0.00
GC33 A4' 3.778%
USD 20,218 Fannie Mae Pool ‘
10/9/2058 210,651 0.24
735649' 6% 1/12/2032
22,290 0.03
USD 1,957,843 Citigroup Commercial
USD 12,302 Fannie Mae Pool ‘
Mortgage Trust 2017-
811570' 5.5%
P8 ‘Series 2017-P8
1/6/2021 12,343 0.01
XA' FRN 15/9/2050
121,197 0.14
USD 36,869 Fannie Mae Pool ‘
USD 565,000 CityLine Commercial
889109' 5% 1/1/2023
37,720 0.04
Mortgage Trust 2016-
USD 34,853 Fannie Mae Pool ‘
CLNE ‘Series 2016-
889218' 6% 1/2/2038
38,380 0.04
CLNE A' ‘144A' FRN
USD 35,243 Fannie Mae Pool ‘
10/11/2031 556,416 0.64
889466' 6% 1/5/2038
38,867 0.04
USD 230,000 COMM 2015-CCRE25
USD 10,703 Fannie Mae Pool ‘
Mortgage Trust ‘
889529' 6% 1/3/2038
11,772 0.01
Series 2015-CR25 A4'
USD 35,602 Fannie Mae Pool ‘
3.759% 10/8/2048
235,780 0.27
889974' 5% 1/9/2035
38,043 0.04
USD 295,000 COMM 2015-CCRE26
USD 10,967 Fannie Mae Pool ‘
Mortgage Trust ‘
890097' 6% 1/10/2038
12,094 0.01
Series 2015-CR26 A3'
USD 14,928 Fannie Mae Pool ‘
3.359% 10/10/2048
296,878 0.34
890102' 6% 1/12/2038
16,463 0.02
USD 4,863,234 Core Industrial
USD 121,692 Fannie Mae Pool ‘
Trust 2015-TEXW ‘
890720' 4.5%
Series 2015-TEXW XA'
1/7/2044 127,953 0.15
‘144A' FRN
10/2/2034 96,414 0.11
USD 2,453,563 Core Industrial
Trust 2015-WEST ‘
Series 2015-WEST XA'
‘144A' FRN
10/2/2037 122,862 0.14
添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
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半期報告書（外国投資証券）
ＵＳガバメント・モーゲージ・ファンド（続き）
投資有価証券明細表 2019年２月28日現在
公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制 公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制
市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金 市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金
融商品 融商品
純資産 純資産
時価 時価
保有高 銘柄 比率 保有高 銘柄 比率
（米ドル） （米ドル）
（％） （％）
USD 103,761 Fannie Mae Pool ‘ USD 18,236 Fannie Mae Pool ‘
890751' 4% 1/9/2046 AB9076' 4% 1/4/2043
107,173 0.12 18,909 0.02
USD 12,144 Fannie Mae Pool ‘ USD 30,125 Fannie Mae Pool ‘
952356' 5.5% AB9255' 3.5%
1/11/2022 12,393 0.01 1/5/2043 30,436 0.03
USD 7,392 Fannie Mae Pool ‘ USD 22,898 Fannie Mae Pool ‘
970750' 5.5% AB9567' 3.5%
1/11/2023 7,577 0.01 1/6/2043 23,134 0.03
USD 17,636 Fannie Mae Pool ‘ USD 35,940 Fannie Mae Pool ‘
973887' 6.5% AB9757' 3.5%
1/2/2038 19,348 0.02 1/6/2043 36,291 0.04
USD 129,558 Fannie Mae Pool ‘ USD 46,953 Fannie Mae Pool ‘
AA9781' 4.5% AC9312' 4% 1/10/2041
48,361 0.06
1/7/2024 133,160 0.15 USD 104,610 Fannie Mae Pool ‘
USD 89,786 Fannie Mae Pool ‘
AD0361' 6% 1/9/2039
115,368 0.13
AB0200' 5.5%
USD 277,698 Fannie Mae Pool ‘
1/1/2039 97,302 0.11
AD0663' 5.5%
USD 245,406 Fannie Mae Pool ‘
1/6/2036 298,448 0.34
AB0686' 4% 1/1/2036
252,426 0.29 USD 324,176 Fannie Mae Pool ‘
USD 41,083 Fannie Mae Pool ‘
AD0784' 6% 1/5/2037
357,286 0.41
AB1226' 4.5%
USD 5,585 Fannie Mae Pool ‘
1/7/2040 43,200 0.05
AD9136' 4% 1/8/2040
5,752 0.01
USD 980,600 Fannie Mae Pool ‘
USD 407,930 Fannie Mae Pool ‘
AB1614' 4% 1/10/2040
1,010,603 1.16
AE0216' 4% 1/8/2040
420,159 0.48
USD 60,111 Fannie Mae Pool ‘
USD 35,055 Fannie Mae Pool ‘
AB3307' 4% 1/7/2041
61,914 0.07
AE0625' 4% 1/12/2040
36,191 0.04
USD 20,951 Fannie Mae Pool ‘
USD 329,655 Fannie Mae Pool ‘
AB3314' 4.5%
AH0946' 4% 1/12/2040
339,538 0.39
1/7/2041 22,007 0.03
USD 203,927 Fannie Mae Pool ‘
USD 178,881 Fannie Mae Pool ‘
AH5702' 4.5%
AB4054' 4% 1/12/2041
185,550 0.21
1/2/2026 208,159 0.24
USD 108,918 Fannie Mae Pool ‘
USD 48,726 Fannie Mae Pool ‘
AB4688' 3.5%
AH7036' 4.5%
1/3/2042 110,041 0.13
1/3/2041 51,237 0.06
USD 57,800 Fannie Mae Pool ‘
USD 28,346 Fannie Mae Pool ‘
AB5250' 3.5%
AI1186' 4% 1/4/2041
29,196 0.03
1/5/2042 58,395 0.07
USD 59,125 Fannie Mae Pool ‘
USD 41,931 Fannie Mae Pool ‘
AI4140' 4.5%
AB6194' 2.5%
1/6/2041 62,035 0.07
1/9/2027 41,385 0.05
USD 213,396 Fannie Mae Pool ‘
USD 9,561 Fannie Mae Pool ‘
AI4891' 4.5%
AB8446' 2.5%
1/6/2041 224,393 0.26
1/2/2028 9,444 0.01
USD 63,176 Fannie Mae Pool ‘
USD 13,754 Fannie Mae Pool ‘
AI5228' 4% 1/9/2041
65,071 0.07
AB8742' 4% 1/3/2043
14,267 0.02
USD 313,664 Fannie Mae Pool ‘
USD 24,624 Fannie Mae Pool ‘
AJ0784' 4% 1/9/2041
323,070 0.37
AB8870' 2.5%
USD 29,861 Fannie Mae Pool ‘
1/4/2028 24,323 0.03
AJ3120' 4.5%
USD 117,254 Fannie Mae Pool ‘
1/10/2041 31,403 0.04
AB8923' 3% 1/4/2043
115,490 0.13
USD 104,083 Fannie Mae Pool ‘
AB8924' 3% 1/4/2043
102,518 0.12
添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
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ＵＳガバメント・モーゲージ・ファンド（続き）
投資有価証券明細表 2019年２月28日現在
公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制 公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制
市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金 市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金
融商品 融商品
純資産 純資産
時価 時価
保有高 銘柄 比率 保有高 銘柄 比率
（米ドル） （米ドル）
（％） （％）
USD 57,800 Fannie Mae Pool ‘ USD 81,908 Fannie Mae Pool ‘
AJ7684' 4% 1/12/2041 AL7167’ 4% 1/1/2041
59,954 0.07 84,092 0.10
USD 22,849 Fannie Mae Pool ‘ USD 75,491 Fannie Mae Pool ‘
AK7510' 3.5% AL8195’ 4.5%
1/4/2042 23,085 0.03 1/2/2046 79,939 0.09
USD 16,557 Fannie Mae Pool ‘ USD 1,334,771 Fannie Mae Pool ‘
AK9225' 3.5% AL9078’ 3.5%
1/6/2042 16,728 0.02 1/6/2046 1,347,546 1.55
USD 59,628 Fannie Mae Pool ‘ USD 23,262 Fannie Mae Pool ‘
AL0603' 6.5% AL9227’ 3%
1/10/2039 67,297 0.08 1/10/2036 23,128 0.03
USD 184,232 Fannie Mae Pool ‘ USD 22,814 Fannie Mae Pool ‘
AL0808' 6.5% AL9276’ 4% 1/9/2046
23,586 0.03
1/5/2040 204,953 0.24 USD 60,677 Fannie Mae Pool ‘
USD 19,502 Fannie Mae Pool ‘
AL9281’ 4.5%
AL1064' 6.5%
1/9/2046 63,416 0.07
1/10/2039 22,015 0.03 USD 2,072,502 Fannie Mae Pool ‘
USD 134,648 Fannie Mae Pool ‘
AL9405’ 3.5%
AL1319' 4.5%
1/6/2044 2,093,854 2.41
1/10/2041 141,278 0.16 USD 60,617 Fannie Mae Pool ‘
USD 246,317 Fannie Mae Pool ‘
AL9520’ 4% 1/2/2046
62,639 0.07
AL1730' 3.5%
USD 200,699 Fannie Mae Pool ‘
1/4/2042 248,855 0.29
AL9600’ 3.5%
USD 258,077 Fannie Mae Pool ‘
1/1/2044 202,767 0.23
AL1899' 5% 1/6/2026
264,421 0.30 USD 182,867 Fannie Mae Pool ‘
USD 13,199 Fannie Mae Pool ‘
AL9980’ 4% 1/2/2046
188,904 0.22
AL2168' 3.5%
USD 53,425 Fannie Mae Pool ‘
1/6/2042 13,334 0.02
AO0292’ 3.5%
USD 55,165 Fannie Mae Pool ‘
1/4/2042 53,976 0.06
AL2242' 4% 1/8/2042
56,819 0.07 USD 71,519 Fannie Mae Pool ‘
USD 133,587 Fannie Mae Pool ‘
AO0763’ 4% 1/4/2042
73,662 0.08
AL2629' 5% 1/6/2039
142,771 0.16 USD 9,287 Fannie Mae Pool ‘
USD 102,103 Fannie Mae Pool ‘
AO2881’ 3.5%
AL2935' 3.5%
1/5/2042 9,333 0.01
1/2/2043 103,155 0.12 USD 84,036 Fannie Mae Pool ‘
USD 538,451 Fannie Mae Pool ‘
AO2974’ 3.5%
AL4244' 4% 1/7/2042
558,516 0.64 1/5/2042 84,902 0.10
USD 17,838 Fannie Mae Pool ‘ USD 10,867 Fannie Mae Pool ‘
AL5304' 5.5% AO3048’ 3.5%
1/3/2040 19,461 0.02 1/6/2042 10,979 0.01
USD 63,130 Fannie Mae Pool ‘ USD 32,827 Fannie Mae Pool ‘
AL5624' 4.5% AO7152’ 3.5%
1/8/2044 66,852 0.08 1/8/2042 33,165 0.04
USD 526,351 Fannie Mae Pool ‘ USD 24,352 Fannie Mae Pool ‘
AL5943' 4.5% AO9707’ 3.5%
1/6/2042 553,458 0.64 1/7/2042 24,603 0.03
USD 403,625 Fannie Mae Pool ‘ USD 25,397 Fannie Mae Pool ‘
AL6302' 4.5% AP5205’ 2.5%
1/10/2041 424,882 0.49 1/9/2027 25,086 0.03
USD 44,713 Fannie Mae Pool ‘ USD 23,984 Fannie Mae Pool ‘
AL6761' 3% 1/5/2030 AP6347’ 4% 1/9/2042
44,741 0.05 24,926 0.03
USD 62,658 Fannie Mae Pool ‘ USD 39,493 Fannie Mae Pool ‘
AL7139' 3% 1/7/2030 AQ7127’ 3.5%
62,677 0.07
1/12/2042 39,900 0.05
添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
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公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制 公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制
市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金 市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金
融商品 融商品
純資産 純資産
時価 時価
保有高 銘柄 比率 保有高 銘柄 比率
（米ドル） （米ドル）
（％） （％）
USD 13,677 Fannie Mae Pool ‘ USD 49,668 Fannie Mae Pool ‘
AQ7965’ 3.5% AS6016' 4% 1/10/2045
51,269 0.06
1/11/2027 13,913 0.02 USD 28,993 Fannie Mae Pool ‘
USD 64,205 Fannie Mae Pool ‘
AS6220' 4% 1/11/2045
29,961 0.03
AR7568’ 3% 1/3/2043
63,241 0.07 USD 17,651 Fannie Mae Pool ‘
USD 110,920 Fannie Mae Pool ‘
AS6233' 4.5%
AR7576’ 3% 1/3/2043
109,251 0.13 1/11/2045 18,449 0.02
USD 107,979 Fannie Mae Pool ‘ USD 25,971 Fannie Mae Pool ‘
AR8630’ 3% 1/4/2043 AS6840' 4% 1/3/2046
106,357 0.12 26,747 0.03
USD 143,205 Fannie Mae Pool ‘ USD 8,821 Fannie Mae Pool ‘
AR9218’ 3% 1/3/2043 AS7320' 2.5%
141,050 0.16
USD 58,676 Fannie Mae Pool ‘ 1/6/2031 8,680 0.01
USD 60,061 Fannie Mae Pool ‘
AS0190’ 2.5%
AS7605' 2.5%
1/8/2028 57,957 0.07
USD 570,992 Fannie Mae Pool ‘ 1/7/2031 59,103 0.07
USD 38,026 Fannie Mae Pool ‘
AS0496’ 3% 1/9/2028
571,867 0.66
AS7940' 4% 1/9/2046
USD 89,861 Fannie Mae Pool ‘ 39,107 0.04
USD 20,914 Fannie Mae Pool ‘
AS1767’ 4% 1/2/2044
92,861 0.11
AS8009' 2.5%
USD 119,761 Fannie Mae Pool ‘
1/10/2031 20,573 0.02
AS1867’ 3.5%
USD 98,614 Fannie Mae Pool ‘
1/3/2029 122,021 0.14
AS8193' 2.5%
USD 13,544 Fannie Mae Pool ‘
1/10/2031 97,008 0.11
AS2591’ 3.5%
USD 51,826 Fannie Mae Pool ‘
1/6/2044 13,692 0.02
AS8195' 2.5%
USD 9,206 Fannie Mae Pool ‘
1/10/2031 51,031 0.06
AS3707’ 4%
USD 146,560 Fannie Mae Pool ‘
1/11/2044 9,488 0.01
AS8208' 2.5%
USD 52,699 Fannie Mae Pool ‘
1/10/2031 144,220 0.17
AS4067’ 4%
USD 55,083 Fannie Mae Pool ‘
1/12/2044 54,734 0.06
AS8240' 2.5%
USD 7,131 Fannie Mae Pool ‘
1/11/2031 54,203 0.06
AS4485’ 2.5%
USD 17,668 Fannie Mae Pool ‘
1/2/2030 7,013 0.01
AS8241' 2.5%
USD 7,283 Fannie Mae Pool ‘
1/11/2031 17,381 0.02
AS4488’ 2.5%
USD 173,487 Fannie Mae Pool ‘
1/2/2030 7,162 0.01
AS8251' 2% 1/11/2031
USD 83,058 Fannie Mae Pool ‘ 166,766 0.19
USD 11,566 Fannie Mae Pool ‘
AS4688’ 2.5%
AS8291' 2% 1/11/2031
1/3/2030 81,695 0.09 11,118 0.01
USD 53,253 Fannie Mae Pool ‘ USD 167,428 Fannie Mae Pool ‘
AS5548’ 2.5% AS8348' 3% 1/11/2036
166,466 0.19
1/8/2030 52,370 0.06 USD 69,067 Fannie Mae Pool ‘
USD 63,216 Fannie Mae Pool ‘
AS8349' 3% 1/11/2036
68,670 0.08
AS5614’ 2.5%
USD 42,435 Fannie Mae Pool ‘
1/8/2030 62,178 0.07
AS8376' 4% 1/11/2046
43,641 0.05
USD 26,887 Fannie Mae Pool ‘
USD 69,320 Fannie Mae Pool ‘
AS5622’ 3% 1/8/2030
26,896 0.03
AS8377' 4% 1/11/2046
71,290 0.08
USD 109,149 Fannie Mae Pool ‘
USD 197,435 Fannie Mae Pool ‘
AS5786’ 2.5%
AS8553' 3% 1/12/2036
196,300 0.23
1/9/2030 107,374 0.12
USD 59,829 Fannie Mae Pool ‘
AS5848’ 4.5%
1/9/2045 63,356 0.07
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公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制 公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制
市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金 市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金
融商品 融商品
純資産 純資産
時価 時価
保有高 銘柄 比率 保有高 銘柄 比率
（米ドル） （米ドル）
（％） （％）
USD 49,830 Fannie Mae Pool ‘ USD 20,394 Fannie Mae Pool ‘
AS9321' 2.5% AX9700' 3% 1/7/2030
20,406 0.02
1/3/2032 49,065 0.06 USD 32,596 Fannie Mae Pool ‘
USD 136,775 Fannie Mae Pool ‘
AY0828' 2.5%
AS9676' 4% 1/5/2047
140,240 0.16 1/5/2030 32,077 0.04
USD 95,184 Fannie Mae Pool ‘ USD 66,686 Fannie Mae Pool ‘
AS9920' 4% 1/7/2047 AY3416' 2.5%
97,957 0.11
USD 48,592 Fannie Mae Pool ‘ 1/4/2030 65,592 0.08
USD 25,251 Fannie Mae Pool ‘
AT2037' 3% 1/4/2043
47,861 0.05
AY4688' 4% 1/8/2031
USD 149,964 Fannie Mae Pool ‘ 26,062 0.03
USD 37,521 Fannie Mae Pool ‘
AT2040' 3% 1/4/2043
147,708 0.17
AY4707' 4% 1/8/2031
USD 59,638 Fannie Mae Pool ‘ 38,582 0.04
USD 30,291 Fannie Mae Pool ‘
AT2043' 3% 1/4/2043
58,741 0.07
AZ2170' 2.5%
USD 47,439 Fannie Mae Pool ‘
1/7/2030 29,794 0.03
AT6144' 4% 1/5/2042
49,207 0.06
USD 13,428 Fannie Mae Pool ‘
USD 512,438 Fannie Mae Pool ‘
AZ2297' 3% 1/7/2030
13,430 0.02
AV1821' 3.5%
USD 44,396 Fannie Mae Pool ‘
1/12/2028 523,015 0.60
AZ3353' 4% 1/7/2045
USD 51,134 Fannie Mae Pool ‘ 45,877 0.05
USD 21,398 Fannie Mae Pool ‘
AV2859' 3.5%
AZ7833' 3% 1/8/2030
1/12/2028 52,193 0.06 21,411 0.02
USD 53,299 Fannie Mae Pool ‘ USD 46,982 Fannie Mae Pool ‘
AV2869' 3.5% AZ9243' 4% 1/10/2045
48,795 0.06
1/12/2028 54,296 0.06 USD 74,469 Fannie Mae Pool ‘
USD 341,760 Fannie Mae Pool ‘
BA2924' 4% 1/12/2045
76,637 0.09
AV5420' 5% 1/1/2044
365,329 0.42 USD 15,247 Fannie Mae Pool ‘
USD 64,711 Fannie Mae Pool ‘
BC0170' 4% 1/1/2046
15,707 0.02
AV6577' 4% 1/3/2044
66,923 0.08 USD 18,251 Fannie Mae Pool ‘
USD 64,539 Fannie Mae Pool ‘
BC0908' 4% 1/5/2046
18,768 0.02
AV8736' 5% 1/3/2044
68,151 0.08 USD 36,137 Fannie Mae Pool ‘
USD 145,621 Fannie Mae Pool ‘
BC1222' 4% 1/7/2046
37,395 0.04
AV9273' 3.5%
USD 8,027 Fannie Mae Pool ‘
1/2/2029 148,637 0.17
BC2628' 2.5%
USD 136,334 Fannie Mae Pool ‘
1/11/2031 7,904 0.01
AW1141' 3% 1/2/2029
136,498 0.16 USD 1,432 Fannie Mae Pool ‘
USD 48,456 Fannie Mae Pool ‘
BC2629' 2.5%
AW1310' 3.5%
1/11/2031 1,409 0.00
1/7/2044 48,940 0.06 USD 2,269 Fannie Mae Pool ‘
USD 18,412 Fannie Mae Pool ‘
BC2631' 2.5%
AW3139' 4% 1/5/2039
18,941 0.02 1/11/2031 2,232 0.00
USD 112,289 Fannie Mae Pool ‘ USD 10,185 Fannie Mae Pool ‘
AW8154' 3.5% BC2777' 2.5%
1/1/2042 113,500 0.13 1/8/2031 10,022 0.01
USD 19,360 Fannie Mae Pool ‘ USD 75,752 Fannie Mae Pool ‘
AX3298' 3% 1/8/2030 BC2837' 4.5%
19,372 0.02
USD 1,960 Fannie Mae Pool ‘ 1/9/2046 80,216 0.09
USD 60,726 Fannie Mae Pool ‘
AX9372' 4% 1/12/2044
2,032 0.00
BC9040' 2% 1/11/2031
58,374 0.07
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公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制 公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制
市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金 市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金
融商品 融商品
純資産 純資産
時価 時価
保有高 銘柄 比率 保有高 銘柄 比率
（米ドル） （米ドル）
（％） （％）
USD 51,770 Fannie Mae Pool ‘ USD 47,006 Fannie Mae Pool ‘
BD3933' 4% 1/8/2046 BK4471' 4.5%
53,562 0.06
USD 2,582 Fannie Mae Pool ‘ 1/7/2048 49,467 0.06
USD 39,645 Fannie Mae Pool ‘
BD6043' 4% 1/8/2046
2,668 0.00
BK6737' 4.5%
USD 300,791 Fannie Mae Pool ‘
1/7/2048 41,092 0.05
BE1896' 3% 1/12/2036
299,063 0.34
USD 17,471 Fannie Mae Pool ‘
USD 26,671 Fannie Mae Pool ‘
BK7481' 4% 1/7/2048
18,010 0.02
BE3193' 4% 1/2/2047
27,487 0.03
USD 43,983 Fannie Mae Pool ‘
USD 194,823 Fannie Mae Pool ‘
BM1595' 2.5%
BE3696' 4% 1/6/2047
200,453 0.23
1/3/2031 43,418 0.05
USD 49,153 Fannie Mae Pool ‘
USD 26,912 Fannie Mae Pool ‘
BE4913' 3.5%
BM1619' 4% 1/8/2047
27,696 0.03
1/1/2047 49,335 0.06
USD 69,933 Fannie Mae Pool ‘
USD 33,135 Fannie Mae Pool ‘
BM1876' 4.988%
BE5013' 4% 1/2/2045
34,241 0.04
1/9/2044 74,744 0.09
USD 25,592 Fannie Mae Pool ‘
USD 61,173 Fannie Mae Pool ‘
BE8818' 4% 1/7/2047
26,399 0.03
BM1907' 4% 1/11/2046
63,457 0.07
USD 738,577 Fannie Mae Pool ‘
USD 174,852 Fannie Mae Pool ‘
BF0154' 3.5%
BM3031' 3% 1/7/2043
172,329 0.20
1/11/2046 750,495 0.86
USD 255,297 Fannie Mae Pool ‘
USD 130,600 Fannie Mae Pool ‘
BM3054' 2% 1/11/2031
245,409 0.28
BF0182' 4% 1/1/2057
134,383 0.15
USD 25,126 Fannie Mae Pool ‘
USD 43,936 Fannie Mae Pool ‘
BM3403' 2.5%
BH7993' 4.5%
1/2/2030 24,806 0.03
1/9/2047 45,547 0.05
USD 20,072 Fannie Mae Pool ‘
USD 35,609 Fannie Mae Pool ‘
BM3501' 3% 1/4/2032
20,179 0.02
BH8026' 4.5%
USD 76,457 Fannie Mae Pool ‘
1/10/2047 37,464 0.04
BM3552' 2.5%
USD 75,479 Fannie Mae Pool ‘
1/8/2030 75,459 0.09
BH8027' 4.5%
USD 87,782 Fannie Mae Pool ‘
1/10/2047 78,243 0.09
BM3762' 4% 1/4/2048
USD 28,406 Fannie Mae Pool ‘ 90,912 0.10
USD 552,354 Fannie Mae Pool ‘
BJ3177' 4.5%
BM3846' 4.5%
1/11/2047 29,569 0.03
USD 35,396 Fannie Mae Pool ‘ 1/4/2048 583,340 0.67
USD 1,691,268 Fannie Mae Pool ‘
BJ3218' 4.5%
BM3987' 2.5%
1/12/2047 36,846 0.04
USD 64,987 Fannie Mae Pool ‘ 1/6/2032 1,662,985 1.91
USD 313,133 Fannie Mae Pool ‘
BJ6316' 4.5%
BM4163' 3.155%
1/2/2048 67,364 0.08
USD 54,204 Fannie Mae Pool ‘ 1/3/2027 314,992 0.36
USD 212,693 Fannie Mae Pool ‘
BJ9437' 4.5%
BM4164' 3.125%
1/3/2048 56,186 0.06
USD 65,931 Fannie Mae Pool ‘ 1/9/2027 214,286 0.25
USD 103,183 Fannie Mae Pool ‘
BJ9480' 4.5%
BM4683' 4.5%
1/3/2048 68,630 0.08
USD 57,349 Fannie Mae Pool ‘ 1/10/2048 109,030 0.13
USD 314,671 Fannie Mae Pool ‘
BK3988' 4.5%
BM4855' 4% 1/4/2048
1/5/2048 59,443 0.07 323,236 0.37
USD 26,188 Fannie Mae Pool ‘ USD 378,158 Fannie Mae Pool ‘
BK4213' 4% 1/7/2048 BM4857' 4% 1/3/2048
26,931 0.03 391,728 0.45
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市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金 市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金
融商品 融商品
純資産 純資産
時価 時価
保有高 銘柄 比率 保有高 銘柄 比率
（米ドル） （米ドル）
（％） （％）
USD 139,689 Fannie Mae Pool ‘ USD 1,694,812 Fannie Mae REMICS ‘
BM4858' 4% 1/8/2048 Series 2018-21 IO'
144,641 0.17
USD 345,095 Fannie Mae Pool ‘ 3% 25/4/2048
303,518 0.35
BM4859' 4% 1/4/2048 USD 193,737 Fannie Mae REMICS ‘
356,893 0.41
USD 857,495 Fannie Mae Pool ‘ Series 2018-63 IO'
BM4888' 4.5% 3% 25/9/2048
36,273 0.04
1/8/2048 908,995 1.05 USD 450,000 Fannie Mae REMICS ‘
USD 633,623 Fannie Mae Pool ‘
Series 2017-76 PB'
BM4897' 3.5%
3% 25/10/2057
408,336 0.47
1/12/2046 640,153 0.74
USD 844,581 Fannie Mae REMICS ‘
USD 72,936 Fannie Mae Pool ‘
Series 2017-87 UA'
CA1007' 4% 1/1/2048
75,235 0.09
3.5% 25/12/2044
852,590 0.98
USD 93,362 Fannie Mae Pool ‘
USD 883,041 Fannie Mae REMICS ‘
CA1122' 4% 1/2/2048
96,286 0.11
Series 2011-8 ZA' 4%
USD 182,545 Fannie Mae Pool ‘
25/2/2041 910,362 1.05
CA2404' 4% 1/10/2033
188,687 0.22 USD 78,309 Fannie Mae REMICS ‘
USD 124,958 Fannie Mae Pool ‘
Series 2011-131 LZ'
CA2406' 4% 1/10/2033
128,791 0.15 4.5% 25/12/2041
83,721 0.10
USD 182,512 Fannie Mae Pool ‘
USD 415,000 Fannie Mae-Aces ‘
CA2408' 4% 1/10/2033
189,159 0.22 Series 2017-M15 A2'
USD 117,256 Fannie Mae Pool ‘
FRN 25/9/2027
408,502 0.47
CA2958' 4.5%
USD 105,000 Fannie Mae-Aces ‘
1/1/2049 124,299 0.14
Series 2018-M7 A2'
USD 37,928 Fannie Mae Pool ‘
FRN 25/3/2028
103,633 0.12
MA2774' 2% 1/10/2031
36,459 0.04
USD 855,343 Fannie Mae-Aces ‘
USD 49,660 Fannie Mae Pool ‘
Series 2016-M4 X2'
MA2845' 2% 1/12/2031
47,736 0.05
FRN 25/1/2039
65,566 0.08
USD 368,101 Fannie Mae REMICS ‘
USD 12,258 Freddie Mac Gold
Series 2016-78 CS'
Pool ‘A49323' 6%
FRN 25/5/2039
51,512 0.06
1/6/2036 13,367 0.02
USD 19,841 Fannie Mae REMICS ‘
USD 45,108 Freddie Mac Gold
Series 2011-100 S'
Pool ‘A56155' 6%
FRN 25/10/2041
3,031 0.00 1/12/2036 49,228 0.06
USD 3,850,947 Fannie Mae REMICS ‘ USD 26,392 Freddie Mac Gold
Series 2015-66 AS' Pool ‘A58057' 6%
FRN 25/9/2045 1/3/2037 28,970 0.03
527,742 0.61
USD 37,896 Freddie Mac Gold
USD 303,272 Fannie Mae REMICS ‘
Pool ‘A61985' 6%
Series 2016-60 SD'
1/6/2037 41,661 0.05
FRN 25/9/2046
43,631 0.05
USD 8,098 Freddie Mac Gold
USD 2,323,000 Fannie Mae REMICS ‘
Pool ‘A66777' 6%
Series 2016-81 CS'
1/10/2037 8,902 0.01
FRN 25/11/2046
315,019 0.36
USD 22,278 Freddie Mac Gold
USD 79,899 Fannie Mae REMICS ‘
Pool ‘A67449' 6%
Series 2019-1 AF'
1/11/2037 24,460 0.03
FRN 25/2/2049
80,262 0.09
USD 80,427 Freddie Mac Gold
USD 807,351 Fannie Mae REMICS ‘
Pool ‘A76211' 6%
Series 2013-10 PI'
1/4/2038 87,563 0.10
3% 25/2/2043
80,354 0.09
USD 5,875 Freddie Mac Gold
USD 1,613,024 Fannie Mae REMICS ‘
Pool ‘A79025' 6%
Series 2017-69 HA'
1/7/2038 6,422 0.01
3% 25/6/2046
1,609,671 1.85
USD 10,607 Freddie Mac Gold
Pool ‘A84162' 6%
1/1/2039 11,593 0.01
USD 41,689 Freddie Mac Gold
Pool ‘A90196' 4.5%
1/12/2039 43,879 0.05
USD 47,697 Freddie Mac Gold
Pool ‘A93534' 4%
1/8/2040 49,147 0.06
添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
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公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制 公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制
市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金 市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金
融商品 融商品
純資産 純資産
時価 時価
保有高 銘柄 比率 保有高 銘柄 比率
（米ドル） （米ドル）
（％） （％）
USD 26,091 Freddie Mac Gold USD 2,605 Freddie Mac Gold
Pool ‘C03466' 5.5% Pool ‘G06840' 6%
1/3/2040 28,274 0.03 1/5/2040 2,839 0.00
USD 239,932 Freddie Mac Gold USD 86,030 Freddie Mac Gold
Pool ‘C03608' 3.5% Pool ‘G06885' 3.5%
1/12/2040 242,520 0.28 1/12/2041 86,958 0.10
USD 106,975 Freddie Mac Gold USD 17,319 Freddie Mac Gold
Pool ‘C03811' 3.5% Pool ‘G06922' 3.5%
1/4/2042 108,129 0.12 1/2/2042 17,506 0.02
USD 207,014 Freddie Mac Gold USD 65,962 Freddie Mac Gold
Pool ‘C03815' 3.5% Pool ‘G06963' 4%
1/3/2042 209,247 0.24 1/2/2042 67,968 0.08
USD 66,580 Freddie Mac Gold USD 83,570 Freddie Mac Gold
Pool ‘C04180' 3.5% Pool ‘G07818' 4.5%
1/8/2042 67,298 0.08 1/9/2044 88,595 0.10
USD 20,323 Freddie Mac Gold USD 2,512,241 Freddie Mac Gold
Pool ‘C04276' 3.5% Pool ‘G08858' 4.5%
1/10/2042 20,542 0.02 1/1/2049 2,606,432 3.00
USD 1,335,061 Freddie Mac Gold USD 15,620 Freddie Mac Gold
Pool ‘C04320' 3% Pool ‘G12601' 5%
1/12/2042 1,316,176 1.51 1/2/2022 16,015 0.02
USD 39,127 Freddie Mac Gold USD 13,214 Freddie Mac Gold
Pool ‘C09032' 3.5% Pool ‘G12633' 5%
1/2/2043 39,549 0.05 1/4/2022 13,538 0.02
USD 2,618 Freddie Mac Gold USD 150,023 Freddie Mac Gold
Pool ‘C91195' 5.5% Pool ‘G15520' 3%
1/7/2028 2,780 0.00 1/7/2030 150,459 0.17
USD 31,035 Freddie Mac Gold USD 33,285 Freddie Mac Gold
Pool ‘C91239' 4.5% Pool ‘G15601' 2.5%
1/3/2029 32,278 0.04 1/1/2029 32,885 0.04
USD 109,227 Freddie Mac Gold USD 9,807 Freddie Mac Gold
Pool ‘C91324' 4.5% Pool ‘G18327' 4.5%
1/8/2030 114,223 0.13 1/10/2024 10,094 0.01
USD 71,597 Freddie Mac Gold USD 332,031 Freddie Mac Gold
Pool ‘G03073' 5.5% Pool ‘G60018' 4.5%
1/7/2037 77,215 0.09 1/12/2043 346,406 0.40
USD 4,948 Freddie Mac Gold USD 332,815 Freddie Mac Gold
Pool ‘G03339' 6% Pool ‘G60138' 3.5%
1/8/2037 5,446 0.01 1/8/2045 336,613 0.39
USD 46,388 Freddie Mac Gold USD 17,824 Freddie Mac Gold
Pool ‘G04692' 5.5% Pool ‘G60262' 3.5%
1/2/2035 50,496 0.06 1/1/2044 18,016 0.02
USD 7,982 Freddie Mac Gold USD 52,708 Freddie Mac Gold
Pool ‘G05029' 6% Pool ‘G60490' 4.5%
1/9/2038 8,777 0.01 1/2/2046 55,705 0.06
USD 130,452 Freddie Mac Gold USD 104,192 Freddie Mac Gold
Pool ‘G05098' 6% Pool ‘G60645' 4.5%
1/12/2038 143,459 0.16 1/6/2046 110,116 0.13
USD 8,801 Freddie Mac Gold USD 26,030 Freddie Mac Gold
Pool ‘G05352' 6% Pool ‘G60691' 4%
1/2/2039 9,676 0.01 1/6/2046 26,809 0.03
USD 9,922 Freddie Mac Gold USD 17,214 Freddie Mac Gold
Pool ‘G05813' 6% Pool ‘G60871' 4.5%
1/12/2039 10,910 0.01 1/7/2046 18,192 0.02
USD 26,093 Freddie Mac Gold USD 39,070 Freddie Mac Gold
Pool ‘G06409' 6% Pool ‘G60884' 4%
1/11/2039 28,716 0.03 1/2/2047 40,282 0.05
USD 2,300,587 Freddie Mac Gold USD 1,118,658 Freddie Mac Gold
Pool ‘G06500' 4% Pool ‘G60888' 3.5%
1/4/2041 2,370,561 2.73 1/12/2044 1,130,727 1.30
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融商品 融商品
純資産 純資産
時価 時価
保有高 銘柄 比率 保有高 銘柄 比率
（米ドル） （米ドル）
（％） （％）
USD 103,711 Freddie Mac Gold USD 136,136 Freddie Mac Gold
Pool ‘G60938' 4.5% Pool ‘Q00804' 4.5%
1/4/2047 109,935 0.13 1/5/2041 143,310 0.16
USD 8,493 Freddie Mac Gold USD 148,578 Freddie Mac Gold
Pool ‘G60963' 3.5% Pool ‘Q00959' 4.5%
1/12/2044 8,584 0.01 1/5/2041 156,407 0.18
USD 100,820 Freddie Mac Gold USD 39,858 Freddie Mac Gold
Pool ‘G60971' 4.5% Pool ‘Q04022' 4%
1/1/2047 106,133 0.12 1/10/2041 41,199 0.05
USD 85,444 Freddie Mac Gold USD 18,034 Freddie Mac Gold
Pool ‘G61007' 4.5% Pool ‘Q04688' 4%
1/8/2046 90,297 0.10 1/11/2041 18,583 0.02
USD 970,447 Freddie Mac Gold USD 116,639 Freddie Mac Gold
Pool ‘G61047' 4.5% Pool ‘Q09897' 3.5%
1/7/2047 1,021,591 1.17 1/8/2042 117,889 0.14
USD 103,329 Freddie Mac Gold USD 16,376 Freddie Mac Gold
Pool ‘G61119' 4.5% Pool ‘Q10053' 3.5%
1/8/2047 108,775 0.13 1/8/2042 16,552 0.02
USD 85,543 Freddie Mac Gold USD 74,973 Freddie Mac Gold
Pool ‘G61177' 3% Pool ‘Q11750' 3.5%
1/8/2043 84,334 0.10 1/10/2042 75,782 0.09
USD 48,437 Freddie Mac Gold USD 12,453 Freddie Mac Gold
Pool ‘G61213' 4.5% Pool ‘Q11908' 3.5%
1/11/2047 51,188 0.06 1/10/2042 12,520 0.01
USD 41,525 Freddie Mac Gold USD 26,330 Freddie Mac Gold
Pool ‘G61303' 3.5% Pool ‘Q11909' 3.5%
1/8/2044 41,987 0.05 1/10/2042 26,505 0.03
USD 415,591 Freddie Mac Gold USD 45,218 Freddie Mac Gold
Pool ‘G67702' 4% Pool ‘Q12162' 3.5%
1/1/2047 429,252 0.49 1/8/2042 45,706 0.05
USD 238,070 Freddie Mac Gold USD 33,452 Freddie Mac Gold
Pool ‘G67715' 4.5% Pool ‘Q13670' 3.5%
1/8/2048 250,796 0.29 1/11/2042 33,813 0.04
USD 79,622 Freddie Mac Gold USD 117,512 Freddie Mac Gold
Pool ‘G67716' 4.5% Pool ‘Q14866' 3%
1/10/2048 83,864 0.10 1/1/2043 115,855 0.13
USD 2,482 Freddie Mac Gold USD 55,990 Freddie Mac Gold
Pool ‘J11921' 4.5% Pool ‘Q16403' 3%
1/3/2020 2,522 0.00 1/3/2043 55,198 0.06
USD 71,021 Freddie Mac Gold USD 274,613 Freddie Mac Gold
Pool ‘J31418' 2.5% Pool ‘Q16673' 3%
1/5/2030 70,004 0.08 1/3/2043 270,728 0.31
USD 133,413 Freddie Mac Gold USD 991,496 Freddie Mac Gold
Pool ‘J31689' 3% Pool ‘Q21962' 5%
1/5/2030 133,965 0.15 1/9/2043 1,051,348 1.21
USD 19,851 Freddie Mac Gold USD 52,969 Freddie Mac Gold
Pool ‘J32181' 3% Pool ‘Q25643' 4%
1/7/2030 19,897 0.02 1/4/2044 54,698 0.06
USD 26,837 Freddie Mac Gold USD 15,834 Freddie Mac Gold
Pool ‘J32204' 2.5% Pool ‘Q29918' 4.5%
1/7/2030 26,464 0.03 1/11/2044 16,786 0.02
USD 24,934 Freddie Mac Gold USD 36,322 Freddie Mac Gold
Pool ‘J32209' 2.5% Pool ‘Q37955' 4%
1/7/2030 24,597 0.03 1/12/2045 37,344 0.04
USD 11,761 Freddie Mac Gold USD 17,875 Freddie Mac Gold
Pool ‘J32491' 2.5% Pool ‘Q38476' 4.5%
1/7/2030 11,573 0.01 1/1/2046 18,949 0.02
USD 3,473 Freddie Mac Gold USD 23,105 Freddie Mac Gold
Pool ‘Q00093' 4% Pool ‘Q39445' 4.5%
1/4/2041 3,579 0.00 1/3/2046 24,493 0.03
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公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制 公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制
市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金 市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金
融商品 融商品
純資産 純資産
時価 時価
保有高 銘柄 比率 保有高 銘柄 比率
（米ドル） （米ドル）
（％） （％）
USD 55,368 Freddie Mac Gold USD 47,002 Freddie Mac Gold
Pool ‘Q42608' 4.5% Pool ‘U79018' 3%
1/8/2046 58,695 0.07 1/7/2028 47,066 0.05
USD 1,603 Freddie Mac Gold USD 34,724 Freddie Mac Gold
Pool ‘Q44955' 4.5% Pool ‘V60696' 3%
1/11/2046 1,699 0.00 1/1/2030 34,868 0.04
USD 13,814 Freddie Mac Gold USD 51,290 Freddie Mac Gold
Pool ‘Q45398' 4.5% Pool ‘V60724' 3%
1/4/2046 14,644 0.02 1/1/2030 51,486 0.06
USD 14,185 Freddie Mac Gold USD 62,288 Freddie Mac Gold
Pool ‘Q45755' 4.5% Pool ‘V60770' 2.5%
1/1/2047 15,036 0.02 1/3/2030 61,499 0.07
USD 28,921 Freddie Mac Gold USD 201,291 Freddie Mac Gold
Pool ‘Q47409' 4% Pool ‘V60796' 2.5%
1/4/2047 29,818 0.03 1/5/2030 198,409 0.23
USD 172,553 Freddie Mac Gold USD 257,010 Freddie Mac Gold
Pool ‘Q47958' 4.5% Pool ‘V60840' 3%
1/5/2047 181,647 0.21 1/6/2030 257,678 0.30
USD 19,269 Freddie Mac Gold USD 156,245 Freddie Mac Gold
Pool ‘Q49868' 4.5% Pool ‘V60886' 2.5%
1/8/2047 20,285 0.02 1/8/2030 153,945 0.18
USD 80,731 Freddie Mac Gold USD 119,633 Freddie Mac Gold
Pool ‘Q50686' 4.5% Pool ‘V60902' 2.5%
1/8/2047 84,986 0.10 1/8/2030 117,823 0.14
USD 23,400 Freddie Mac Gold USD 110,583 Freddie Mac Gold
Pool ‘Q50871' 4% Pool ‘V60903' 2.5%
1/9/2047 24,219 0.03 1/9/2030 108,864 0.13
USD 14,765 Freddie Mac Gold USD 15,092 Freddie Mac Gold
Pool ‘Q52146' 4.5% Pool ‘V60905' 2.5%
1/11/2047 15,604 0.02 1/7/2030 14,870 0.02
USD 46,024 Freddie Mac Gold USD 89,402 Freddie Mac Gold
Pool ‘Q52318' 4.5% Pool ‘V83460' 4.5%
1/11/2047 48,639 0.06 1/9/2047 94,114 0.11
USD 19,192 Freddie Mac Gold USD 327,972 Freddie Mac Gold
Pool ‘Q53032' 4.5% Pool ‘V84655' 4.5%
1/12/2047 20,344 0.02 1/9/2048 340,801 0.39
USD 30,607 Freddie Mac Gold USD 19,700,000 Freddie Mac
Pool ‘Q53038' 4.5% Multifamily
1/12/2047 32,037 0.04 Structured Pass
USD 19,561 Freddie Mac Gold
Through Certificates
Pool ‘Q53040' 4.5%
FRN 25/2/2024
562,533 0.65
1/12/2047 20,673 0.02
USD 75,000 Freddie Mac
USD 13,284 Freddie Mac Gold
Multifamily
Pool ‘Q53752' 4.5%
Structured Pass
1/1/2048 14,081 0.02
Through Certificates
USD 15,178 Freddie Mac Gold
FRN 25/9/2028
79,281 0.09
Pool ‘Q53762' 4.5%
USD 130,000 Freddie Mac
1/1/2048 16,056 0.02
Multifamily
USD 12,500 Freddie Mac Gold
Structured Pass
Pool ‘Q57394' 4%
Through Certificates
1/7/2048 12,821 0.01
2.653% 25/8/2026
126,447 0.15
USD 20,297 Freddie Mac Gold
USD 2,530,942 Freddie Mac REMICS
Pool ‘Q57403' 4%
‘Series 4611 BS'
1/7/2048 20,814 0.02
FRN 15/6/2041
357,301 0.41
USD 26,781 Freddie Mac Gold
USD 500,000 Freddie Mac REMICS
Pool ‘Q60425' 4.5%
‘Series 4384 LB'
1/12/2048 28,330 0.03
3.5% 15/8/2043
503,994 0.58
USD 88,767 Freddie Mac Gold
USD 114,377 Freddie Mac REMICS
Pool ‘U70060' 3%
‘Series 3745 ZA' 4%
1/9/2027 88,889 0.10
15/10/2040 118,293 0.14
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投資有価証券明細表 2019年２月28日現在
公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制 公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制
市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金 市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金
融商品 融商品
純資産 純資産
時価 時価
保有高 銘柄 比率 保有高 銘柄 比率
（米ドル） （米ドル）
（％） （％）
USD 216,151 Freddie Mac REMICS USD 388,847 Ginnie Mae I Pool ‘
‘Series 3780 ZA' 4% 783537' 5% 15/7/2037
416,398 0.48
15/12/2040 223,939 0.26 USD 470,061 Ginnie Mae I Pool ‘
USD 300,000 Freddie Mac REMICS
783538' 5%
‘Series 3960 PL' 4%
15/12/2034 503,415 0.58
15/11/2041 311,655 0.36 USD 150,363 Ginnie Mae I Pool ‘
USD 297,230 Freddie Mac REMICS
783686' 5.5%
‘Series 4398 ZX' 4%
15/12/2040 164,931 0.19
15/9/2054 308,001 0.35 USD 234,976 Ginnie Mae I Pool ‘
USD 36,061,723 FREMF 2015-K718
784439' 3% 15/2/2045
232,888 0.27
Mortgage Trust ‘
USD 151,583 Ginnie Mae I Pool ‘
Series 2015-K718
AB1627' 3.5%
X2A' ‘144A' FRN
15/9/2042 153,956 0.18
25/2/2048 82,448 0.09 USD 116,556 Ginnie Mae I Pool ‘
USD 282,707 Ginnie Mae I Pool ‘
AB1647' 3.5%
550648' 5. 15/9/2035
302,833 0.35 15/9/2042 118,155 0.14
USD 122,849 Ginnie Mae I Pool ‘ USD 26,052 Ginnie Mae II Pool
553461' 3.5% ‘4292' 6.5%
15/1/2042 124,762 0.14 20/11/2038 29,394 0.03
USD 363 Ginnie Mae I Pool ‘ USD 3,411 Ginnie Mae II Pool
651882' 6.5% ‘4422' 4% 20/4/2039
3,536 0.00
15/9/2036 393 0.00 USD 23,267 Ginnie Mae II Pool
USD 1,283 Ginnie Mae I Pool ‘
‘4494' 4% 20/7/2039
24,125 0.03
660623' 6.5%
USD 703,734 Ginnie Mae II Pool
15/9/2036 1,371 0.00
‘4559' 5%
USD 37,353 Ginnie Mae I Pool ‘
20/10/2039 751,132 0.86
677019' 6.5%
USD 13,021 Ginnie Mae II Pool
15/5/2038 40,815 0.05
‘4598' 4.5%
USD 131,805 Ginnie Mae I Pool ‘
20/12/2039 13,676 0.02
677100' 5.5%
USD 16,312 Ginnie Mae II Pool
15/7/2038 143,887 0.17
‘4617' 4.5%
USD 74,690 Ginnie Mae I Pool ‘
20/1/2040 17,134 0.02
686059' 6.5%
USD 12,744 Ginnie Mae II Pool
15/5/2038 82,175 0.09
‘4636' 4.5%
USD 52,355 Ginnie Mae I Pool ‘
20/2/2040 13,386 0.02
688160' 6.5%
USD 884 Ginnie Mae II Pool
15/12/2038 57,613 0.07
‘4696' 4.5%
USD 50,203 Ginnie Mae I Pool ‘
20/5/2040 929 0.00
694628' 6.5%
USD 18,916 Ginnie Mae II Pool
15/10/2038 51,354 0.06
‘4718' 6.5%
USD 60,076 Ginnie Mae I Pool ‘
20/6/2040 21,401 0.02
697656' 6.5%
USD 4,297 Ginnie Mae II Pool
15/10/2038 67,540 0.08
‘4746' 4.5%
USD 621 Ginnie Mae I Pool ‘
20/7/2040 4,513 0.01
697713' 6.5%
USD 35,264 Ginnie Mae II Pool
15/12/2038 663 0.00
‘4771' 4.5%
USD 224,408 Ginnie Mae I Pool ‘
20/8/2040 37,039 0.04
737269' 4.5%
USD 6,035 Ginnie Mae II Pool
15/5/2040 234,861 0.27
‘4800' 4% 20/9/2040
6,266 0.01
USD 107,152 Ginnie Mae I Pool ‘
USD 191,546 Ginnie Mae II Pool
737271' 4.5%
‘4833' 4%
15/5/2040 112,215 0.13
20/10/2040 198,625 0.23
USD 158,860 Ginnie Mae I Pool ‘
USD 7,309 Ginnie Mae II Pool
745236' 4.5%
‘4834' 4.5%
15/7/2040 166,285 0.19
20/10/2040 7,677 0.01
USD 128,765 Ginnie Mae I Pool ‘
USD 819,841 Ginnie Mae II Pool
759138' 4% 15/1/2041
133,178 0.15
‘4853' 4%
USD 89,758 Ginnie Mae I Pool ‘
20/11/2040 850,155 0.98
762838' 4% 15/3/2041
92,853 0.11
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公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制 公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制
市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金 市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金
融商品 融商品
純資産 純資産
時価 時価
保有高 銘柄 比率 保有高 銘柄 比率
（米ドル） （米ドル）
（％） （％）
USD 153,125 Ginnie Mae II Pool USD 14,610 Ginnie Mae II Pool
‘4882' 4% ‘MA1997' 4.5%
20/12/2040 158,781 0.18 20/6/2044 15,369 0.02
USD 131,016 Ginnie Mae II Pool USD 44,780 Ginnie Mae II Pool
‘4922' 4% 20/1/2041 ‘MA2076' 5%
135,857 0.16
USD 5,364 Ginnie Mae II Pool 20/7/2044 47,776 0.05
USD 595,400 Ginnie Mae II Pool
‘4945' 4% 20/2/2041
5,562 0.01
‘MA2753' 3%
USD 629,074 Ginnie Mae II Pool
20/4/2045 591,161 0.68
‘783311' 5.5%
USD 231,684 Ginnie Mae II Pool
20/5/2041 680,286 0.78
‘MA2826' 3.5%
USD 158,627 Ginnie Mae II Pool
20/5/2045 234,521 0.27
‘783393' 6.5%
USD 179,260 Ginnie Mae II Pool
20/2/2041 179,977 0.21
‘MA3172' 3%
USD 523,073 Ginnie Mae II Pool
20/10/2045 177,891 0.20
‘783590' 4.5%
USD 23,491 Ginnie Mae II Pool
20/6/2041 549,383 0.63
‘MA3662' 3%
USD 15,114 Ginnie Mae II Pool
20/5/2046 23,294 0.03
‘AI4166' 4%
USD 235,574 Government National
20/8/2044 15,629 0.02
Mortgage Association
USD 12,856 Ginnie Mae II Pool
‘Series 2014-107
‘AI4167' 4%
WX' FRN 20/7/2039
20/8/2044 13,285 0.02 261,911 0.30
USD 14,645 Ginnie Mae II Pool USD 2,035,095 Government National
‘AJ2723' 4% Mortgage Association
20/8/2044 15,254 0.02 ‘Series 2017-44 IO'
USD 17,205 Ginnie Mae II Pool
FRN 17/4/2051
117,010 0.13
‘AJ4687' 4%
USD 5,806,615 Government National
20/8/2044 17,772 0.02
Mortgage Association
USD 32,303 Ginnie Mae II Pool
‘Series 2017-53 IO'
‘AQ0542' 4%
FRN 16/11/2056
329,345 0.38
20/10/2046 33,322 0.04
USD 3,569,134 Government National
USD 63,098 Ginnie Mae II Pool
Mortgage Association
‘AX4341' 3.5%
‘Series 2017-72 IO'
20/10/2046 63,950 0.07
FRN 16/4/2057
216,028 0.25
USD 62,739 Ginnie Mae II Pool
USD 3,989,507 Government National
‘AX4342' 3.5%
Mortgage Association
20/10/2046 63,524 0.07
‘Series 2016-67 IO'
USD 53,187 Ginnie Mae II Pool
FRN 16/7/2057
319,115 0.37
‘AX4343' 3.5%
USD 1,775,152 Government National
20/10/2046 53,823 0.06
Mortgage Association
USD 142,507 Ginnie Mae II Pool
‘Series 2017-64 IO'
‘AX4344' 3.5%
FRN 16/11/2057
113,981 0.13
20/10/2046 144,171 0.17
USD 7,666,962 Government National
USD 121,614 Ginnie Mae II Pool
Mortgage Association
‘AX4345' 3.5%
‘Series 2016-28 IO'
20/10/2046 123,026 0.14
FRN 16/12/2057
531,914 0.61
USD 65,909 Ginnie Mae II Pool
USD 9,179,946 Government National
‘MA0023' 4%
Mortgage Association
20/4/2042 68,343 0.08
‘Series 2016-45 IO'
USD 124,364 Ginnie Mae II Pool
FRN 16/2/2058
690,012 0.79
‘MA0934' 3.5%
USD 4,012,419 Government National
20/4/2043 126,348 0.15
Mortgage Association
USD 85,277 Ginnie Mae II Pool
‘Series 2016-119
‘MA1012' 3.5%
IO' FRN 16/4/2058
331,122 0.38
20/5/2043 86,640 0.10
USD 2,000,675 Government National
USD 492,481 Ginnie Mae II Pool
Mortgage Association
‘MA1601' 4%
‘Series 2017-30 IO'
20/1/2044 510,031 0.59
FRN 16/8/2058
121,302 0.14
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投資有価証券明細表 2019年２月28日現在
公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制 公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制
市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金 市場で取引されている譲渡可能な有価証券および短期金
融商品 融商品
純資産 純資産
時価 時価
保有高 銘柄 比率 保有高 銘柄 比率
（米ドル） （米ドル）
（％） （％）
USD 3,930,300 Government National USD 289,071 Progress Residential
Mortgage Association 2017-SFR1 Trust ‘
‘Series 2016-175 Series 2017-SFR1 A'
IO' FRN 16/9/2058 ‘144A' 2.768%
284,171 0.33
USD 1,440,212 Government National 17/8/2034 281,973 0.32
USD 203,055 RAIT 2017-FL7 Trust
Mortgage Association
‘Series 2017-FL7 A'
‘Series 2017-54 IO'
‘144A' FRN
FRN 16/12/2058
84,902 0.10
15/6/2037 203,248 0.23
USD 5,648,842 Government National
USD 471,682 Scholar Funding
Mortgage Association
Trust 2011-A ‘
‘Series 2017-127
Series 2011-A A' ‘
IO' FRN 16/2/2059
373,134 0.43
144A' FRN 28/10/2043
472,010 0.54
USD 1,366,893 Government National
USD 96,934 Seasoned Credit Risk
Mortgage Association
Transfer Trust ‘
‘Series 2017-61 IO'
Series 2018-4 MA'
FRN 16/5/2059
95,038 0.11
3.5% 25/3/2058
97,016 0.11
USD 3,540,573 Government National
USD 244,674 Seasoned Credit Risk
Mortgage Association
Transfer Trust
‘Series 2017-171
Series 2018-2 3.5%
IO' FRN 16/9/2059
220,965 0.25
25/11/2057 248,649 0.29
USD 99,834 Government National
USD 358,120 Seasoned Credit Risk
Mortgage Association
Transfer Trust
‘Series 2019-5 P'
Series 2018-3 ‘
3.5% 20/7/2048
100,628 0.12
Series 2018-3 MA'
USD 64,793 Government National
3.5% 25/8/2057
361,414 0.42
Mortgage Association
USD 84,223 Tharaldson Hotel
‘Series 2014-113
Portfolio Trust
NI' 5% 20/7/2044
13,921 0.02
2018-THPT ‘Series
USD 355,653 Government National
2018-THL A' ‘144A'
Mortgage Association
FRN 11/11/2034
83,682 0.10
‘Series 2018-89 CI'
USD 938,000 United States
5% 20/12/2047
79,996 0.09
Treasury Bill
USD 138,634 Government National
12/3/2019 (Zero
Mortgage Association
Coupon) 937,264 1.08
‘Series 2009-122
USD 2,290,000 United States
PY' 6% 20/12/2039
151,051 0.17
Treasury Inflation
USD 895,413 Government National
Indexed Bonds 0.625%
Mortgage Association
15/4/2023 2,313,758 2.66
‘Series 2018-164
USD 2,567,320 Wells Fargo
AF' FRN 20/12/2048
892,752 1.03
Commercial Mortgage
USD 350,000 IMT Trust 2017-APTS
Trust 2017-C41 ‘
‘Series 2017-APTS
Series 2017-C41 XA'
AFX' ‘144A' FRN
FRN 15/11/2050
212,125 0.24
15/6/2034 353,701 0.41
USD 2,507,756 Wells Fargo
USD 15,145,583 JPMDB Commercial
Commercial Mortgage
Mortgage Securities
Trust 2018-C44 ‘
Trust 2017-C5 ‘
Series 2018-C44 XA'
Series 2017-C5 XA'
136,631 0.16
FRN 15/5/2051
FRN 15/3/2050
906,842 1.04
82,485,597 94.84
USD 350,000 LCCM 2017-LC26 ‘
債券合計
82,485,597 94.84
Series 2017-LC26
ASB' ‘144A' 3.357%
公認の証券取引所に上場されているまた
12/7/2050 350,563 0.40
はその他の規制市場で取引されている譲
USD 206,666 LMREC 2016-CRE2 Inc
渡可能な有価証券および短期金融商品合
‘Series 2016-CRE2
82,485,597 94.84
計
A' ‘144A' FRN
投資有価証券合計
82,485,597 94.84
24/11/2031 207,921 0.24
USD 392,928 Progress Residential
その他の純資産 4,489,481 5.16
2015-SFR2 Trust ‘
純資産合計（米ドル）
86,975,078 100.00
Series 2015-SFR2 A'
‘144A' 2.74%
12/6/2032 389,384 0.45
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ＵＳガバメント・モーゲージ・ファンド（続き）
事後通告証券契約 2019年２月28日現在 事後通告証券契約 2019年２月28日現在
純資産 純資産
時価 時価
保有高 銘柄 比率 保有高 銘柄 比率
（米ドル） （米ドル）
（％） （％）
TBA USD 465,000 Freddie Mac ‘3.5
米国
3/19' 3.5% TBA
472,881 0.54
USD 36,000 Fannie Mae ‘2 3/19'
USD 1,943,205 Freddie Mac ‘3.5
2% TBA
34,590 0.04
3/19' 3.5% TBA
1,947,740 2.24
USD (1,393,000) Fannie Mae ‘2.5
USD 77,000 Freddie Mac ‘4
3/19' 2.5% TBA
(1,367,486) (1.57)
3/19' 4% TBA
79,087 0.09
USD 9,933,075 Fannie Mae ‘3 3/19'
USD 3,268,300 Freddie Mac ‘4
3% TBA
9,727,429 11.18
3/19' 4% TBA
3,336,475 3.84
USD 2,966,000 Fannie Mae ‘3 3/19'
USD (1,076,000) Freddie Mac ‘4.5
3% TBA
2,963,393 3.41
3/19' 4.5% TBA
(1,115,189) (1.28)
USD (235,000) Fannie Mae ‘3.5
USD (292,000) Freddie Mac ‘5
3/19' 3.5% TBA
(238,869) (0.27)
3/19' 5% TBA
(306,475) (0.35)
USD (311,467) Fannie Mae ‘3.5
USD (425,000) Freddie Mac ‘6
3/19' 3.5% TBA
(312,045) (0.36)
3/19' 6% TBA
(458,222) (0.53)
USD 3,774,500 Fannie Mae ‘4 4/19'
USD 700,000 Ginnie Mae ‘2.5
4% TBA
3,848,951 4.43
3/19' 2.5% TBA
672,586 0.77
USD (410,000) Fannie Mae ‘4 3/19'
USD 2,560,100 Ginnie Mae ‘3 3/19'
4% TBA
(420,698) (0.48)
3% TBA
2,531,599 2.91
USD (5,631,000) Fannie Mae ‘4 3/19'
USD 8,585,524 Ginnie Mae ‘3.5
4% TBA
(5,746,050) (6.61)
3/19' 3.5% TBA
8,673,391 9.97
USD 6,219,038 Fannie Mae ‘4.5
USD 4,705,000 Ginnie Mae ‘4 4/19'
4/19' 4.5% TBA
6,436,350 7.40
4% TBA
4,829,517 5.55
USD 3,013,000 Fannie Mae ‘5 3/19'
USD 812,000 Ginnie Mae ‘4 3/19'
5% TBA
3,159,297 3.63
4% TBA
834,124 0.96
USD (785,000) Freddie Mac ‘2.5
USD 138,000 Ginnie Mae ‘4.5
3/19' 2.5% TBA
(770,772) (0.89)
3/19' 4.5% TBA
142,827 0.16
USD 689,000 Freddie Mac ‘3
USD (600,000) Ginnie Mae ‘5 3/19'
3/19' 3% TBA
688,913 0.79
(624,703) (0.72)
5% TBA
USD 811,558 Freddie Mac ‘3
TBA合計
39,814,126 45.77
3/19' 3% TBA
795,485 0.92
事後通告契約は、主にパス・スルー代理人の発行体の所在国により分類される。
未決済上場先物取引 2019年２月28日現在
未実現評価益／（損）
取引数 通貨 取引／摘要 満期日
（米ドル）
(3) USD 90 Day Euro $ (1,322)
2019年３月
40 USD US Treasury 2 Year Note (CBT) (8,431)
2019年６月
19 USD US Treasury 10 Year Note (CBT) (8,687)
2019年６月
(3) USD 90 Day Euro $ (2,141)
2019年６月
(3) USD US Ultra Bond (CBT) 3,222
2019年６月
(5) USD US Ultra 10 Year Note 2,081
2019年６月
(6) USD US Long Bond (CBT) 4,010
2019年６月
(74) USD US Treasury 5 Year Note (CBT) 14,886
2019年６月
(3) USD 90 Day Euro $ (3,487)
2019年９月
17 USD 90 Day Euro $ 2019年12月 2,125
(3) USD 90 Day Euro $ (3,506)
2020年３月
(3) USD 90 Day Euro $ (3,412)
2020年６月
(3) USD 90 Day Euro $ (4,875)
2020年９月
(23) USD 90 Day Euro $ (2,750)
2020年12月
合計
(12,287)
添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
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ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
半期報告書（外国投資証券）
ＵＳガバメント・モーゲージ・ファンド（続き）
スワップ 2019年２月28日現在
未実現評価
時価
種類 想定金額 摘要 取引相手 満期日 益／（損）
（米ドル）
（米ドル）
IRS USD 5,300,000 ファンドは2.629％の固定金利を受け取り、USD３ヶ
BNP Paribas
月LIBORの変動金利を支払う 8/1/2021 939 939
IRS USD 300,000 ファンドは2.8885％の固定金利を受け取り、USD
BNP Paribas
３ヶ月LIBORの変動金利を支払う 11/12/2023 4,586 4,586
IRS USD 1,200,000 ファンドは2.601％の固定金利を受け取り、USD３ヶ
BNP Paribas
月LIBORの変動金利を支払う 7/2/2024 2,446 2,446
IRS USD 400,000 ファンドはUSD３ヶ月LIBORの変動金利を受け取り、
BNP Paribas
2.831％の固定金利を支払う 21/12/2028 (4,849) (4,849)
IRS USD 773,000 ファンドは2.6725％の固定金利を受け取り、USD
BNP Paribas
３ヶ月LIBORの変動金利を支払う 8/1/2029 (1,450) (1,450)
IRS USD 434,000 ファンドはUSD３ヶ月LIBORの変動金利を受け取り、
BNP Paribas
2.6975％の固定金利を支払う 8/1/2029 (135) (135)
IRS USD 59,000 ファンドはUSD３ヶ月LIBORの変動金利を受け取り、
BNP Paribas
2.7825％の固定金利を支払う 29/1/2029 (456) (456)
IRS USD 21,000 ファンドはUSD３ヶ月LIBORの変動金利を受け取り、
BNP Paribas
2.739％の固定金利を支払う 31/1/2029 (79) (79)
IRS USD 200,000 ファンドは2.7015％の固定金利を受け取り、USD
BNP Paribas
３ヶ月LIBORの変動金利を支払う 25/2/2029 72 72
IRS USD 326,000 ファンドは2.6665％の固定金利を受け取り、USD
BNP Paribas
３ヶ月LIBORの変動金利を支払う 26/2/2029 (894) (894)
IRS USD 77,000 ファンドはUSD３ヶ月LIBORの変動金利を受け取り、
2.84％の固定金利を支払う Citibank 24/12/2028 (997) (997)
IRS USD 5,993,000 ファンドはUSD３ヶ月LIBORの変動金利を受け取り、
Merrill Lynch
2.4935％の固定金利を支払う 29/1/2023 11,991 11,991
IRS USD 6,049,000 ファンドはUSD３ヶ月LIBORの変動金利を受け取り、
Merrill Lynch
2.698％の固定金利を支払う 6/2/2023 (33,107) (33,107)
IRS USD 192,000 ファンドは3.32％の固定金利を受け取り、USD３ヶ
Merrill Lynch
月LIBORの変動金利を支払う 26/4/2029 10,457 10,457
IRS USD 67,000 ファンドはUSD３ヶ月LIBORの変動金利を受け取り、
Merrill Lynch
3.2％の固定金利を支払う 26/4/2029 (2,940) (2,940)
IRS USD 270,000 ファンドはUSD３ヶ月LIBORの変動金利を受け取り、
Merrill Lynch
3.23％の固定金利を支払う 26/4/2029 (12,562) (12,562)
IRS USD 157,000 ファンドはUSD３ヶ月LIBORの変動金利を受け取り、
Merrill Lynch (2,797) (2,797)
2.91％の固定金利を支払う 12/6/2029
合計
(29,775) (29,775)
IRS：金利スワップ
添付の注記は、これらの財務書類の不可分の一部である。
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ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
半期報告書（外国投資証券）
ＵＳガバメント・モーゲージ・ファンド（続き）
買建スワップション 2019年２月28日現在
未実現評価
時価
想定金額 摘要 取引相手 満期日 益／（損）
（米ドル）
（米ドル）
USD 9,500,000 ファンドは金利スワップを締結するためコール・オプ
ションを買う。行使されれば、ファンドは３％の固定
金利を2019年12月４日から半期ごとに受け取り、USD
３ヶ月LIBOR BBAの変動金利を2019年９月４日から四
半期ごとに支払う Barclays 31/5/2019 51,861 78,651
USD 507,000 ファンドは金利スワップを締結するためコール・オプ
ションを買う。行使されれば、ファンドは2.7％の固
定金利を2019年12月12日から半期ごとに受け取り、
USD３ヶ月LIBOR BBAの変動金利を2019年９月12日から
四半期ごとに支払う Barclays 10/6/2019 874 4,892
USD 1,160,000 ファンドは金利スワップを締結するためプット・オプ
ションを買う。行使されれば、ファンドはUSD３ヶ月
LIBOR BBAの変動金利を2020年５月５日から四半期ご
とに受け取り、2.72％の固定金利を2020年８月５日か
ら半期ごとに支払う Barclays 3/2/2020 (1,172) 8,021
USD 1,185,000 ファンドは金利スワップを締結するためプット・オプ
ションを買う。行使されれば、ファンドはUSD３ヶ月
LIBOR BBAの変動金利を2019年７月26日から四半期ご
とに受け取り、3.77％の固定金利を2019年10月26日か
ら半期ごとに支払う Citibank 24/4/2019 (3,955) -
USD 633,000 ファンドは金利スワップを締結するためコール・オプ
ションを買う。行使されれば、ファンドは2.47％の固
定金利を2010年１月９日から半期ごとに受け取り、
USD３ヶ月LIBOR BBAの変動金利を2019年10月９日から
四半期ごとに支払う Citibank 5/7/2019 (3,001) 2,660
USD 3,320,000 ファンドは金利スワップを締結するためコール・オプ
ションを買う。行使されれば、ファンドは2.35％の固
定金利を2020年１月12日から半期ごとに受け取り、
USD３ヶ月LIBOR BBAの変動金利を2019年10月12日から
(2,474) 2,921
四半期ごとに支払う Citibank 10/7/2019
合計
42,133 97,145
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半期報告書（外国投資証券）
ＵＳガバメント・モーゲージ・ファンド（続き）
売建スワップション 2019年２月28日現在
未実現評価損 時価
想定金額 摘要 取引相手 満期日
(米ドル） （米ドル）
USD (4,700,000) ファンドは金利スワップを締結するためコール・オプ
ションを売る。行使されれば、ファンドはUSD３ヶ月
LIBOR BBAの変動金利を2019年６月４日から四半期ご
とに受け取り、2.9％の固定金利を2019年９月４日か
Bank of America
ら半期ごとに支払う 28/2/2019 (21,964) (27,957)
USD (4,900,000) ファンドは金利スワップを締結するためコール・オプ
ションを売る。行使されれば、ファンドはUSD３ヶ月
LIBOR BBAの変動金利を2019年８月22日から四半期ご
とに受け取り、2.85％の固定金利を2019年11月22日か
ら半期ごとに支払う Barclays 20/5/2019 (17,394) (26,778)
USD (9,500,000) ファンドは金利スワップを締結するためコール・オプ
ションを売る。行使されれば、ファンドはUSD３ヶ月
LIBOR BBAの変動金利を2019年９月４日から四半期ご
とに受け取り、2.8％の固定金利を2019年12月４日か
ら半期ごとに支払う Barclays 31/5/2019 (29,386) (44,586)
USD (9,500,000) ファンドは金利スワップを締結するためコール・オプ
ションを売る。行使されれば、ファンドはUSD３ヶ月
LIBOR BBAの変動金利を2019年９月４日から四半期ご
とに受け取り、2.6％の固定金利を2019年12月４日か
ら半期ごとに支払う Barclays 31/5/2019 (10,324) (18,874)
USD (5,600,000) ファンドは金利スワップを締結するためコール・オプ
ションを売る。行使されれば、ファンドはUSD３ヶ月
LIBOR BBAの変動金利を2019年６月７日から四半期ご
とに受け取り、2.7％の固定金利を2019年９月７日か
ら半期ごとに支払う Citibank 5/3/2019 (4,475) (11,643)
USD (2,900,000) ファンドは金利スワップを締結するためコール・オプ
ションを売る。行使されれば、ファンドはUSD３ヶ月
LIBOR BBAの変動金利を2019年６月18日から四半期ご
とに受け取り、2.71％の固定金利を2019年９月18日か
ら半期ごとに支払う Citibank 14/3/2019 (12,328) (21,825)
USD (1,000,000) ファンドは金利スワップを締結するためコール・オプ
ションを売る。行使されれば、ファンドはUSD３ヶ月
LIBOR BBAの変動金利を2019年９月11日から四半期ご
とに受け取り、2.65％の固定金利を2019年12月11日か
(3,374) (7,674)
ら半期ごとに支払う Citibank 7/6/2019
合計
(99,245) (159,337)
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半期報告書（外国投資証券）
財務書類に対する注記
１．組織
ブラックロック・グローバル・ファンズ（以下「当社」という。）は、オープンエンド型の変動資本投資法人（変動資本
を有する会社型投資信託）としてルクセンブルク大公国の法律に基づき設立された公開有限責任会社（société anonyme）で
ある。当社は、金融監督委員会（Commission de Surveillance du Secteur Financier、以下「ＣＳＳＦ」という。）によ
り、2010年12月17日付の法律（随時、改正される）パートⅠの規定に準拠した譲渡可能な有価証券への集団投資事業（以下
「ＵＣＩＴＳ」という。）として認可され、当該法律によって規制されている。
当社は、分離された負債を有する個別の構成要素からなるアンブレラ構造である。各構成要素は他の構成要素から分離さ
れた負債を有し、当社は各構成要素の負債について第三者に対し全体として責任を負わない。各構成要素は、構成要素に該
当する投資目的に従い管理され投資される個別の投資有価証券の組合せによって組成されている。
2019年２月28日現在、当社は81のサブファンド（以下それぞれを「ファンド」という。）における投資証券を発行してお
り、以下総称して「当ファンド」という。各ファンドは、それぞれ個別の資産プールである。各ファンドは、アペンディク
スⅠに詳述のとおり投資証券クラスに分類されており、それぞれ個別の投資証券により表象されている。
各投資証券クラスは当社に対して同等の権利を有しているが、特徴および手数料体系はそれぞれ異なる。これについては
当社の英文目論見書において詳述されている。
2019 年２月28日に終了した期間に生じた重要な事象
スイス・スモール・アンド・ミッドキャップ・オポチュニティーズ・ファンドは、今後も継続して新規および既存の投資
主に対する投資証券販売を以後の通知があるまで中止する。投資主は、従来通り払戻しはできる。
2019年２月20日付で、ＥＹが当社の監査人に任命された。
2018 年９月４日付で、米ドル建のフィンテック・ファンド、フューチャー・オブ・トランスポート・ファンドおよびネク
スト・ジェネレーション・テクノロジー・ファンドが設定された。
2018 年９月12日付で、ユーロ建のグローバル・コンサバティブ・インカム・ファンドが設定された。
2018 年10月29日付で、グローバル・ロング－ホライズン・エクイティ・ファンドは終了した。
2018 年11月16日付で、ユーロ建てのマーケット・ナビゲーター・ファンドが設定された。
2018年12月31日付で、ストラテジック・グローバル・ボンド・ファンドは終了した。
定款変更の承認を得るため、2019年２月４日に臨時株主総会が開催された。
2019年２月11日付で、当社の英文目論見書の改訂版が発行された。投資主には英文目論見書の改訂を知らせる文書が送付
された。
2019年２月11日付で、ザ・バンク・オブ・ニューヨーク・メロン（インターナショナル）リミテッド、ルクセンブルグ支
店は、当社の預託銀行および管理事務代行会社として、同じ企業グループ内の企業であるザ・バンク・オブ・ニューヨー
ク・メロン・エス・エー/エヌブイ、ルクセンブルク支店に置き換えられた。
２．重要な会計方針の要約
この財務書類は、ルクセンブルグの投資法人のためにルクセンブルグの関係官庁が規定した財務書類の作成に関連する法
律および規制上の要件に準拠して作成されており、以下の重要な会計方針を含む。
(a ）投資有価証券およびその他の資産の評価
当社の投資有価証券およびその他の資産は以下のとおり評価されている。
・ 公認の証券取引所に上場されているまたはその他の規制市場で取引されている譲渡可能な有価証券は、評価日におけ
る最新の入手可能な市場価格に基づき評価される。評価時点後に終了した市場で取引された有価証券については、評
価時点またはそれに相応する時点での最新の価格を使うことができる。当該投資有価証券またはその他の資産が複数
の証券取引所または規制市場で上場または取引されている場合、取締役会はその裁量により、評価目的でかかる証券
取引所または規制市場のいずれか１つを選択することができる。一部のファンドの純資産価額の計算時に該当する市
場が終了している場合、または政府が外国投資に財務または取引費用を課す場合に有価証券価額の相違が生じること
がある。そのため、取締役は、これらの投資有価証券の公正価値を見積るために公正価値の評価技法を利用した。か
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半期報告書（外国投資証券）
かる有価証券およびデリバティブは、適格者（取締役）が決定する実現性の高い価額で評価される。公正価値評価プ
ロセスに固有の不確実性により、これらの見積価額は、当該有価証券にとっての整備された市場が存在する場合に使
用 されたであろう価額や最終的に回収されうる価額と著しく異なる可能性がある。
・ 上場されてない有価証券、またはいかなる証券取引所もしくはその他の規制市場において売買もしくは取引されてい
ない有価証券（クローズドエンド型ファンドの有価証券を含む）および評価額が入手できないその他の市場における
上場または非上場有価証券、または取締役が、市場価格が公正市場価格を反映していないと判断した有価証券に関し
ては、取締役が、処分価格または取得価格の予測額に基づき、慎重かつ誠実に価値を決定する。
・ 有価証券貸付：有価証券は貸付代理店の指示により第三者ブローカーに受渡しされるが、当ファンドのポートフォリ
オの一部として引き続き評価される。
・ 短期金融商品は、額面金額に利息を加えた金額か償却原価に基づいて評価され、その評価額は公正価値に近似してい
る。
・ 定期預金は、償却原価で評価され、その評価額は公正価値に近似している。
・ 現金、預金、要求払手形ならびにその他の債務および前払費用は、入手できる見込みがない場合を除き額面金額で評
価される。
・ 主として未収利息および未収配当金、売却投資有価証券未収金ならびに販売投資証券未収金を含む資産は、入手でき
る見込みがない場合を除き額面金額で評価される。
・ 特に未払利息、未払収益分配金、購入投資有価証券未払金および買戻し投資証券未払金を含む負債は、それらの額面
金額で評価される。
投資の処分による実現損益は平均原価法を用いて計算され、損益および純資産変動計算書に反映される。
(b ）投資有価証券からの収益／費用
当社は以下の方法で投資有価証券からの収益を認識している。
・ 受取利息は毎日発生し、定額法によるプレミアムの償却およびディスカウントの増加を含む。
・ 預金利息、定期預金、集団投資スキームによる収益および短期金融預金の利息は、発生主義で認識されている。
・ 受取配当金は、配当落ち日に発生し、源泉徴収税が控除された額で表示されている。
・ 有価証券貸付による収益は週次で発生する。
・ 社債がデフォルトしていることが確認された場合、デフォルトした有価証券に係る利息の計上はその時点で停止され
る。関連当事者からデフォルトの確認をとった上で、未収金は償却される。
・ 投資有価証券明細表において、永久債の銘柄に含まれる日付は、当該債券の次回の繰上償還可能日である。投資有価
証券明細表の銘柄の欄に開示されている利率は期末における適用利率であるが、これらの債券は変動利付債であるた
め、情報提供の目的のみで表示されている。
保有資産のマイナス実効金利により生じる利息に関連するマイナス利回りに係る費用は、毎日計上され、基礎となる商
品の残存期間にわたって損益および純資産変動計算書において認識される。
(c ）デリバティブ商品
当期において、当ファンドは複数の先渡為替予約・先物取引を締結している。未決済の先渡為替予約・先物取引は、評
価日に当該取引を決済した場合の金額で評価される。当該未決済取引から生じる利益／損失は未実現評価益／（損）に計
上され、純資産計算書の資産または負債に（適宜）含められる。
当ファンドはカバード・コール・オプションおよびプット・オプションの売却、コール・オプションおよびプット・オ
プションの購入を実施できる。当ファンドはまたスプレッド・オプションおよびシンセティック・キャップ・オプション
にも投資することができる。スプレッド・オプションは、２つ以上の資産の価格の差異から価値が生じる種類のオプショ
ンである。シンセティック・キャップ・オプションは、購入者に金利上限または利払上限を提供する二者間の契約であ
る。レート・キャップ自体は、参照インデックス・レートが行使レートを上回るプラスの金額に基づいて定期的に支払わ
れる。当ファンドがオプションを売却および／または購入する時点で、当ファンドによる受取または支払プレミアムと同
額が負債または資産として反映される。その後、売建オプションに係る負債および買建オプションに係る資産は、現在価
値を反映するよう時価評価される。見積実現価額を最もよく反映する方法として、取締役は最終取引価格ではなく仲値ま
たは決済値に基づいて、市場で取引されるオプションを評価することに合意している。市場で取引されていないオプショ
ンは第三者の値付機関から入手する日次価格に基づいて評価している。有価証券がオプション行使によって売却される場
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半期報告書（外国投資証券）
合、受取（支払）プレミアムが売却有価証券から控除（に加算）される。オプションが失効する場合（または当ファンド
が決済取引を行った場合）、当ファンドはオプションに係る損益を、受取または支払プレミアムの分だけ（もしくは決済
取 引のコストが受取または支払プレミアムを超過する分だけ）実現する。
2019年２月28日現在、当ファンドは差金決済取引契約（以下「ＣＦＤ」という。）を締結した。ＣＦＤにより、投資家
は変動証拠金でシンセティック・ロングポジションまたはシンセティック・ショートポジションを取ることができる。株
式と違い、ＣＦＤにおいては、購入者は証拠金として支払った金額を上回る金額について責任を負う可能性がある。その
ため、当ファンドは投資主から受け取った現金を様々な金融機関に預け入れており、これは英文目論見書にも記載されて
いる。締結されたＣＦＤポジションには、該当するベンチマーク以上またはそれ以下の事前に合意されたレートを適用す
る金融費用が日々、課される。関連する受取配当金または支払配当金は、損益および純資産変動計算書に源泉徴収税控除
後の金額で開示される。
ＣＦＤの時価は、原証券や原資産が取引されるまたは取引を認められる証券取引所における直近の取引価格により決定
される。評価時刻後の立会時間外に取引される原証券については、その時点またはその他の時点における直近の周知の価
格が使用される場合がある。時価の変動は（もしあれば）、損益および純資産変動計算書に未実現評価益／(損)の純変動
額として計上される。ＣＦＤの満期または解約時における実現損益は損益および純資産変動計算書上に表示される。
ＣＦＤの売却損益は先入先出法（以下「ＦＩＦＯ」という。）を用いた原価法に基づき決定されている。
当ファンドは１つの商品から発生する利益を他の投資より発生する利益と交換するために、スワップ契約を締結してい
る。クレジット・デフォルト・スワップの場合、信用事由の発生による偶発的な支払い（当該契約にあらかじめ定義され
ている）の見返りとして、いくつかのプレミアムがプロテクションの売り手に支払われる。スワップは可能な限り、第三
者の値付機関から入手し、実際のマーケット・メーカーに確認した日々の価格に基づいて時価評価される。こうした時価
が入手できない場合、スワップはマーケット・メーカーから入手する日々の相場に基づいて値付される。いずれの場合
も、価格の変動は損益および純資産変動計算書に未実現評価益／（損）の純変動額として計上される。スワップの満期ま
たは解約時における実現損益およびスワップに関連して稼得または負担した利息は、損益および純資産変動計算書上に表
示される。
当期において、当ファンドはスワップション取引を開始した。スワップション取引によって、買い手は一定期間内に予
め設定された利率で金利スワップ取引を行う権利（義務ではない）を得る。スワップションの買い手は当該権利について
売り手にプレミアムを支払う。売建スワップションにより買い手は変動金利を支払い、固定金利を受け取る権利を得る。
買建スワップションにより買い手は固定金利を支払い、変動金利を受け取る権利を得る。ファンドがスワップションを売
る、または買う場合、ファンドが受け取る、または支払うプレミアムと同額の負債または資産が純資産計算書において計
上される。
当期において、ダイナミック・ハイ・インカム・ファンド、グローバル・コンサバティブ・インカム・ファンドおよび
グローバル・マルチアセット・インカム・ファンドは複数の株式連動債への投資を行っている。一度または複数回の固定
クーポンの支払いと引き換えに、原株式の約定日付の市場価格で元本をブローカーに支払う。満期時に、ファンドは当該
元本に原株式の価値の変動を加減算した金額（契約書に定められた約定キャップ・レベルを上限として）を受け取ること
になる。
事後通告証券（To Be Announced Securities）（以下「ＴＢＡ」という。）は、米国政府系機関が発行するモーゲージ
担保証券に関連するものである。これらの機関は通常、モーゲージ・ローンをプールし、組成されたプールの持分を販売
する。ＴＢＡは、将来の決済に関して購入または売却される、これらの機関の将来のプールに関連しており、金利または
償還日のいずれかが確定していない。ＴＢＡは、投資有価証券明細表に個別に開示されている。
当ファンドは通常、有価証券取得の目的でＴＢＡ購入契約を締結するが、適切と思われる場合は決済前に契約を処分す
ることがある。ＴＢＡの売却による手取金は、契約上の決済日まで受領しない。ＴＢＡ売却契約が残存している間、当該
取引をカバーするために、相応の交付可能有価証券または相殺対象となる（売却契約日以前に交付可能な）ＴＢＡ購入契
約を保有する。
ＴＢＡ売却契約が、相殺対象である購入契約の取得により終了する場合、ファンドは、裏付けとなる有価証券の未実現
利益または損失にかかわらず契約の利益または損失を実現する。ファンドが、契約に基づき有価証券を交付する場合、
ファンドは、契約が締結された日に設定された価格で有価証券の売却による利益または損失を実現する。
2019年２月28日現在、当ファンドは未決済のＴＢＡを有していた。これは、純資産計算書の「売却投資有価証券未収
金」および「購入投資有価証券未払金」に含まれている。
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ＴＢＡの時価は純資産計算書上に表示される。ＴＢＡの未実現評価損益の純変動額およびＴＢＡの売却に係る実現評価
損益は、損益および純資産変動計算書上に表示される。
(d ）為替換算
各ファンドの基準通貨以外の通貨建の投資有価証券の取得原価は、購入時の為替レートで換算されている。各ファンド
の基準通貨以外の通貨建の投資有価証券およびその他の資産は、2019年２月28日におけるルクセンブルグでのファンドの
評価時の為替レートで換算される。
(e ）結合財務書類
各ファンドの財務書類はファンドの基準通貨で表示されている。
当社の結合数値は米ドルで表示されており、各ファンドの財務書類の合計を含んでいる。純資産計算書の換算レート
は、2019年２月28日におけるルクセンブルグでのファンドの評価時の為替レートである。
オフショア
通貨 ユーロ 英ポンド 日本円 スイス・フラン
中国人民元
0.8785 111.2500 0.9963
米ドル 0.7519 6.6932
損益および純資産変動計算書の換算レートは、期中にわたり算定された平均レートである。
オフショア
通貨 ユーロ 英ポンド 日本円 スイス・フラン
中国人民元
0.8739 0.7741 111.5799 0.9909
米ドル 6.8615
これらの数値は情報提供の目的のみで表示されており、小数第５位を四捨五入している。財務書類においては、小数第
９位までの為替レートを適用している。
損益および純資産変動計算書の結合数値は、期中の平均為替レートを用いて算定されている。その結果生じる為替換算
調整額(186,501,039)米ドルは、2018年８月31日と2019年２月28日の間の為替レートの変動を表す。これは想定金額であ
り、個々のファンドの純資産に対する影響はない。
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(f ）為替レート
下記の為替レートは、2019年２月28日現在、当ファンドの基準通貨以外の通貨建の投資有価証券およびその他の資産お
よびその他の負債を換算するために使用された。
スイス・ オフショア
通貨 英ポンド 米ドル ユーロ 日本円
フラン 中国人民元
UAEディルハム 0.2047 0.2722 0.2392 30.2873 0.2712 1.8222
アルゼンチン・ペソ（公式
0.0193 0.0257 0.0226 2.8590 0.0256 0.1720
レート）
豪ドル 0.5350 0.7116 0.6251 79.1603 0.7089 4.7625
ブラジル・レアル 0.2017 0.2683 0.2357 29.8510 0.2673 1.7959
カナダ・ドル 0.5703 0.7585 0.6663 84.3789 0.7557 5.0765
スイス・フラン 0.7547 1.0037 0.8817 111.6614 1.0000 6.7179
チリ・ペソ 0.0012 0.0015 0.0013 0.1705 0.0015 0.0103
オフショア中国人民元 0.1123 0.1494 0.1312 16.6215 0.1489 1.0000
中国人民元 0.1125 0.1496 0.1314 16.6387 0.1490 1.0010
コロンビア・ペソ 0.0002 0.0003 0.0003 0.0362 0.0003 0.0022
チェコ・コルナ 0.0334 0.0444 0.0390 4.9447 0.0443 0.2975
デンマーク・クローネ 0.1147 0.1526 0.1340 16.9743 0.1520 1.0212
ドミニカ・ペソ 0.0149 0.0198 0.0174 2.1995 0.0197 0.1323
エジプト・ポンド 0.0429 0.0570 0.0501 6.3458 0.0568 0.3818
ユーロ 0.8559 1.1384 1.0000 126.6423 1.1342 7.6192
英ポンド 1.0000 1.3300 1.1684 147.9625 1.3251 8.9019
香港ドル 0.0958 0.1274 0.1119 14.1724 0.1269 0.8527
ハンガリー・フォリント 0.0027 0.0036 0.0032 0.4010 0.0036 0.0241
インドネシア・ルピア 0.0001 0.0001 0.0001 0.0079 0.0001 0.0005
イスラエル・シェケル 0.2076 0.2761 0.2426 30.7174 0.2751 1.8481
インド・ルピー 0.0106 0.0141 0.0124 1.5641 0.0140 0.0941
アイスランド・クローナ 0.0063 0.0084 0.0074 0.9332 0.0084 0.0561
日本円 0.0068 0.0090 0.0079 1.0000 0.0090 0.0602
ケニア・シリング 0.0075 0.0100 0.0088 1.1131 0.0100 0.0670
韓国ウォン 0.0007 0.0009 0.0008 0.0989 0.0009 0.0060
カザフスタン・テンゲ 0.0020 0.0027 0.0023 0.2972 0.0027 0.0179
スリランカ・ルピー 0.0042 0.0056 0.0049 0.6181 0.0055 0.0372
メキシコ・ペソ 0.0392 0.0521 0.0457 5.7936 0.0519 0.3486
マレーシア・リンギット 0.1849 0.2459 0.2160 27.3577 0.2450 1.6459
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スイス・ オフショア
通貨 英ポンド 米ドル ユーロ 日本円
フラン 中国人民元
ナイジェリア・ナイラ 0.0021 0.0028 0.0024 0.3084 0.0028 0.0186
ノルウェー・クローネ 0.0879 0.1170 0.1027 13.0112 0.1165 0.7828
ニュージーランド・ドル 0.5122 0.6812 0.5984 75.7830 0.6787 4.5593
ペルー・新ソル 0.2277 0.3028 0.2660 33.6918 0.3017 2.0270
フィリピン・ペソ 0.0145 0.0193 0.0170 2.1510 0.0193 0.1294
パキスタン・ルピー 0.0054 0.0072 0.0063 0.8032 0.0072 0.0483
ポーランド・ズロチ 0.1987 0.2643 0.2321 29.3979 0.2633 1.7687
カタール・リヤル 0.2065 0.2746 0.2413 30.5528 0.2736 1.8382
ルーマニア・レイ 0.1804 0.2399 0.2107 26.6893 0.2390 1.6057
ロシア・ルーブル 0.0114 0.0152 0.0133 1.6892 0.0151 0.1016
スウェーデン・クローネ 0.0816 0.1085 0.0953 12.0735 0.1081 0.7264
シンガポール・ドル 0.5568 0.7406 0.6505 82.3868 0.7378 4.9567
タイ・バーツ 0.0239 0.0317 0.0279 3.5303 0.0316 0.2124
新トルコ・リラ 0.1412 0.1878 0.1650 20.8978 0.1872 1.2573
台湾ドル 0.0244 0.0325 0.0285 3.6148 0.0324 0.2175
米ドル 0.7519 1.0000 0.8785 111.2500 0.9963 6.6932
ウルグアイ・ペソ 0.0230 0.0306 0.0269 3.4037 0.0305 0.2048
ベトナム・ドン 0.0000 0.0000 0.0000 0.0048 0.0000 0.0003
南アフリカ・ランド 0.0537 0.0714 0.0628 7.9471 0.0712 0.4781
ザンビア・クワチャ 0.0625 0.0831 0.0730 9.2439 0.0828 0.5561
人民元は、外国為替制限を受けており、自由に換金できる通貨ではない。チャイナ・ボンド・ファンドに使用されてい
る為替レートは、オフショア中国人民元（以下「ＣＮＨ」という。）に関連するものであり、オンショア中国人民元（以
下「ＣＮＹ」という。）に関連するものではない。ＣＮＨの価値は、中国政府により随時適用される外国為替管理政策お
よび還流制限ならびにその他外部の市場原理を含むがこれらに限定されない複数の要因により、ＣＮＹの価値と大幅に異
なる可能性もある。ＣＮＨとＣＮＹの相違は、投資家に悪影響を与える可能性がある。
(g ）希薄化
取締役は、ファンドの投資証券１口当たり純資産価額を調整して当該ファンドが受ける「希薄化」の影響を軽減するこ
とがある。希薄化は、ファンドの原資産を購入または売却する実際のコストが、取引および仲介手数料、税金および関
税、市場の動き、原資産の購入価格と売却価格間のスプレッド等の要因により、当該ファンドにおける原資産の帳簿価額
を逸脱している場合に生じる。希薄化は、ファンドの価値に悪影響を及ぼし、その結果投資主に影響を与える可能性があ
る。投資証券１口当たり純資産価額を調整することにより、この影響を軽減または回避して、投資主を希薄化による影響
から保護することができる。いずれかの取引日において、当該ファンドの全投資証券クラスの総取引の価値によって、当
該ファンドに対して取締役が設定する１つ以上の基準値を超える投資証券の純増減が生じた場合、取締役は当該ファンド
の純資産価額を調整することがある。特定の取引日にファンドの純資産価額を調整することによって生じる金額は、当該
ファンドの市場取引の予想コストに関連している。
英文目論見書のアペンディクスＢの18.3項 （訳注：原文の参照番号） に従い、2019年２月28日現在、かかる希薄化調整
はチャイナ・ファンド、フィクスド・インカム・グローバル・オポチュニティーズ・ファンド、フレキシブル・マルチア
セット・ファンド、フューチャー・オブ・トランスポート・ファンド、グローバル・エンハンスト・エクイティ・イール
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ド・ファンド、ＵＳベーシック・バリュー・ファンド、ＵＳドル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド、ワールド・リア
ル・エステート・セキュリティーズ・ファンドおよびワールド・テクノロジー・ファンドに適用されている。
投資証券１口当たりの公表／取引純資産価額は、３会計年度末における純資産価額の概要に開示されており、希薄化調
整が含まれている場合がある。この調整は、純資産計算書および損益および純資産変動計算書では認識されていない。
(h ）取引費用
取引費用は有価証券の取得、発行または処分に直接帰属する増分コストである。増分コストは事業体が有価証券を取
得、発行または処分しなかった場合には発生していなかったであろうコストである。有価証券の当初認識時に、有価証券
は、その取得または発行に直接帰属する取引費用を加えた時価で測定される。
有価証券の購入または売却に係る取引費用は、預託銀行の取引手数料を除いて、各ファンドの純資産計算書の実現純評
価益／（損）または未実現評価益／（損）の純変動額に含まれる。預託銀行の取引手数料はファンドの損益および純資産
変動計算書の預託報酬に含まれている。
(i ）その他の取引に係る外国通貨
その他の取引に係る外国通貨は、現金残高およびスポット取引に係る実現評価損益および未実現評価損益に関連してい
る。
(j ）公正価値評価
特定の価値が上記の方法で確認できない場合、または、当社の取締役会が、当該目的上、その他の評価方法が該当する
証券またはその他の資産の公正価値をより正確に反映すると考える場合、当該証券または資産の評価方法は当社の取締役
会が完全な裁量権をもって決定した評価方法となる。例えば、特定のファンドの純資産価額を算定する際に、対象となる
市場が取引終了となっている場合、または、政府が外国投資に係る財政上の費用または取引費用を課すことを選択した場
合には、証券の価値が異なる可能性がある。当社の取締役会は特定の基準値を設定することができ、それを超えると、特
定のインデックス調整を適用することにより、当該証券の公正価値への調整が行われる場合がある。
公正価値評価された証券は、投資有価証券明細表において「**」と示されている。
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2019年２月28日現在、以下のとおり公正価値調整が行われた。
公正価値評価さ 純資産比率
ファンド 通貨
れた証券の時価 （％）
43,843,995
アジアン・ドラゴン・ファンド 米ドル 1.46
12,802,705
アジアン・グロース・リーダーズ・ファンド 米ドル 0.43
157,506
アジアン・マルチアセット・グロース・ファンド 米ドル 0.19
18,905,758
チャイナ・ファンド 米ドル 1.32
62,781,706
コンチネンタル・ヨーロピアン・フレキシブル・ファンド ユーロ 1.84
451
エマージング・マーケッツ・ボンド・ファンド 米ドル 0.00
5,402,430
エマージング・マーケッツ・ファンド 米ドル 0.67
フィクスド・インカム・グローバル・オポチュニティーズ・
67
米ドル 0.00
ファンド
グローバル・アロケーション・ファンド 米ドル 180,902,070 1.16
8,452
グローバル・コーポレート・ボンド・ファンド 米ドル 0.00
グローバル・ダイナミック・エクイティ・ファンド 米ドル 10,418,855 1.61
288,067
グローバル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド 米ドル 0.02
グローバル・マルチアセット・インカム・ファンド
米ドル － 0.00
グローバル・オポチュニティーズ・ファンド 米ドル 459,602 0.14
グローバル・スモールキャップ・ファンド
米ドル － 0.00
1,345,294
ラテン・アメリカン・ファンド 米ドル 0.10
ナチュラル・リソーシス・グロース・アンド・インカム・
85,777
米ドル 0.08
ファンド
ニュー・エネルギー・ファンド
米ドル － 0.00
1,944,295
パシフィック・エクイティ・ファンド 米ドル 1.93
ユナイテッド・ キングダム ・ファンド
英 ポンド － 0.00
ＵＳドル・ボンド・ファンド
米ドル － 0.00
ＵＳドル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド 米ドル 879,759 0.04
ＵＳスモール・アンド・ミッドキャップ・オポチュニティー
1,463,466
米ドル 0.75
ズ・ファンド
130,652
ワールド・アグリカルチャー・ファンド 米ドル 0.21
18,842
ワールド・エネルギー・ファンド 米ドル 0.00
36,589,330
ワールド・ゴールド・ファンド 米ドル 0.82
9,892,826
ワールド・テクノロジー・ファンド 米ドル 0.69
当ファンドは時価がゼロの公正価値評価された証券を保有している。
３．子会社
インディア・ファンドは、その投資目的および投資方針に従い、当社の完全所有子会社であるブラックロック・インディ
ア・エクイティズ（モーリシャス）リミテッド（以下「子会社」という。）のみを通じて、その総資産の少なくとも70％を
在インド企業または主たる経済活動をインドで営んでいる企業の株式に投資している。
当子会社の資産および負債、収益および費用はすべて、当社の純資産計算書ならびに損益および純資産変動計算書におい
て結合されている。当子会社が保有する投資有価証券はすべて、インディア・ファンドの投資有価証券明細表において開示
されている。当子会社は、モーリシャス法に基づいて2004年９月１日に設立された。
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子会社は、インド市場で取引される有価証券に投資しており、2017年３月31日まで子会社はモーリシャスとインドとの間
の二重課税条約による恩恵を受けていた。子会社は毎年一定の検査を受け、モーリシャスの納税者居住性の確立および関連
要件を含む条件を満たしていなければならなかった。子会社は、モーリシャス歳入庁（Mauritius Revenue Authority）から
納 税者居住証明を取得していたこと、ならびにインドに支店または恒久的施設を有していないことから、2017年３月31日ま
では有価証券の売却時にインドのキャピタル・ゲイン税は課されなかった。子会社は、インドの有価証券に係る受取利息に
ついて20.6％（2018年８月31日：20.6％）のインドの源泉徴収税が課されている。
2016年５月10日、インド税務委員会は、インド・モーリシャス租税条約に基づくキャピタル・ゲイン税に係る免税措置の
段階的廃止を公表した。変更は2017年４月１日に発効し、これによりインドは、2017年４月１日以降にモーリシャスの事業
体が取得した在インド法人の株式に対して、その売却から生じるキャピタル・ゲインに対する課税権を保持している。2017
年４月１日より前に取得した株式はインドにおける課税権から保護される。ただし、段階的措置により、2017年４月１日か
ら2019年３月31日の移行期間は特典制限条項により税率がインド国内の税率の50％に制限される。インド国内の税率での課
税は2019年会計年度以降に適用される。
子会社は2018年３月31日まで、インドの証券取引税の課税対象となる上場株式の売却または譲渡から生じる長期キャピタ
ル・ゲインに課されるインドの税金については免除されていた。2018年４月１日付で、2018年インド金融法案は、インドの
公開株式およびその他の特定の有価証券の2018年４月１日より後の処分に係る長期キャピタル・ゲイン(すなわち、保有期間
が最低12ヶ月のもの)に対して10％の税金を導入する。この変更に先立ち、証券取引税(以下「ＳＴＴ」という)が支払われて
いれば、長期キャピタル・ゲインはインドの課税対象から免除される。2018年３月31日以前の公開株式の売却については、
長期キャピタル・ゲインに課されるインドの税金は免除される。2018年４月１日以降の公開株式の売却については、長期
キャピタル・ゲインに対して10％の税金が課される。ただし、2018年１月31日より前に有価証券を取得した場合には、当該
利得の算定における有価証券の「取得原価」は、2018年１月31日現在の公正市場価格となる。
2019 年２月28日現在、子会社は30.49百万米ドルの繰越欠損金（純額）を有し、その使用期限は損失が発生した期末日から
最大８年である。2019年２月28日現在、子会社は実現利益および未実現利益をカバーするのに十分な繰越欠損金を有してい
たが、今後もこのような繰越欠損金が継続するという保証はない。
子会社については、英文目論見書および４ページ（訳注：原文のページ）で詳述される。
４．運用会社
ブラックロック（ルクセンブルグ）エス・エーは、運用会社として従事するよう当社により任命されている。運用会社は
ルクセンブルグの公開有限責任会社（société anonyme）であり、2010年法第15章に従い、ファンドの運用会社として従事す
るよう権限を与えられている。
当社は、運用会社との間で運用会社契約を締結した。当該契約に基づき、運用会社は当社の日々の管理を委任されてお
り、これにより当社の投資運用、管理事務および当ファンドのマーケティングに関連するすべての業務を直接または委任し
て行う責任を有する。
当社の合意のもと、運用会社は、英文目論見書に詳述されているとおり、その業務の一部を委任することを決定した。
ブラックロック（ルクセンブルグ）エス・エーは、ブラックロック・グループ内の完全所有子会社である。同社は、ＣＳ
ＳＦにより規制されている。
５．投資運用報酬
当期において、当社は運用会社であるブラックロック（ルクセンブルグ）エス・エーに対して投資運用報酬を支払った。
英文目論見書のアペンディクスＥに記載されているとおり、当社は年率の投資運用報酬を支払う。投資運用報酬の水準は
0.00％から1.75％の間であり、投資家が購入するファンドおよび投資証券クラスに応じて異なる。これらの報酬は、該当
ファンドの純資産価額に基づき毎日発生し（アペンディクスＢの18.3項（訳注：原文の参照番号）に記載されているとお
り、該当ファンドの純資産価額への調整（該当する場合）を反映している）、毎月支払われる。投資顧問会社への報酬を含
む特定の費用および報酬は、投資運用報酬より支払われる。クラスＪおよびクラスＸ投資証券について請求される投資運用
報酬はない。
フレキシブル・マルチアセット・ファンドは、シュローダー・インターナショナル・セレクション・ファンド－フロン
ティア・マーケッツ・エクイティ（Schroder International Selection Fund - Frontier Markets Equity）のポジションの
保有分についてシュローダーに対し追加で投資運用報酬を支払っている。当該報酬は7,350ユーロで、損益および純資産変動
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計算書の費用勘定である投資運用報酬に含まれている。その他のブラックロック・ファンズに対するいかなる投資について
追加で発生する投資運用報酬はない。
リザーブ・ファンド（ユーロ・リザーブ・ファンドおよびＵＳドル・リザーブ・ファンド）の投資目的達成に貢献するた
め、特定の状況下において、例えば、市況がファンドの原投資にマイナス利回りを引き起こす場合には、運用会社は、特定
の日付または特定の日数にわたって支払われる投資運用報酬全額を受け取る権利を放棄することができる。運用会社は自由
裁量で権利を放棄することができ、これにより将来発生する投資運用報酬全額を受け取る権利が損なわれることはない。
投資運用報酬の減額は、損益および純資産変動計算書の投資運用報酬から別掲で開示されている。当期において、ユー
ロ・リザーブ・ファンドは投資運用報酬が減額されている。
当期において、ブラックロックが運用するターゲット・ファンドに対する投資に関連して投資運用報酬リベートの対象に
なっているファンドは以下のとおりである。
ダイナミック・ハイ・インカム・ファンド、エマージング・ヨーロッパ・ファンド、ユーロ・ボンド・ファンド、ユー
ロ・コーポレート・ボンド・ファンド、ユーロ・ショート・デュレーション・ボンド・ファンド、フレキシブル・マルチア
セット・ファンド、グローバル・アロケーション・ファンド、グローバル・コンサバティブ・インカム・ファンド、グロー
バル・コーポレート・ボンド・ファンド、グローバル・ガバメント・ボンド・ファンド、グローバル・マルチアセット・イ
ンカム・ファンド、マーケット・ナビゲーター・ファンドおよびワールド・ボンド・ファンド
2019年２月28日現在、未払投資運用報酬は、純資産計算書においてその他の負債に含まれている。
６．販売報酬
英文目論見書のアペンディクスＥに記載されているとおり、当社は年間販売報酬を支払う。販売報酬の水準は、0.00％か
ら1.25％の間である。クラスＡ、Ｄ、Ｉ、Ｊ、Ｓ、ＸおよびＺ投資証券では、販売報酬を支払わない。ユーロ・リザーブ・
ファンドおよびＵＳドル・リザーブ・ファンドのクラスＣ投資証券では、販売報酬を支払わない。当該報酬は、該当ファン
ドの純資産価額（該当する場合、アペンディクスＢの18.3項（訳注：原文の参照番号）に記載されているとおり、該当ファ
ンドの純資産価額への希薄化調整を反映している）に基づき毎日発生し、毎月支払われる。
当社は、損益および純資産変動計算書において詳述されているとおり、販売報酬を支払う。2019年２月28日現在、未払販
売報酬は、純資産計算書においてその他の負債に含まれている。
７．管理事務代行報酬
当社は管理事務代行報酬を運用会社に支払っている。
管理事務代行報酬の水準は、運用会社との合意に基づく取締役の裁量によって変更される場合があり、当社が発行する
様々なファンドと投資証券クラスのそれぞれに異なる比率で適用されることになる。ただし、取締役と運用会社の間で、現
在支払われている管理事務代行報酬の上限を年率0.25％とすることが合意されている。管理事務代行報酬は、該当する投資
証券クラスの純資産価額に基づき毎日発生し（アペンディクスＢの18.3項（訳注：原文の参照番号）に記載されているとお
り、該当ファンドの純資産価額への調整（該当する場合）を反映している）、毎月支払われる。
取締役および運用会社は、各ファンドの市場部門および競合他社と比較したファンドの業績といった複数の基準を考慮に
入れ、ファンドの投資家が入手可能な類似する投資商品の市場全体について比較した場合に各ファンドの継続的経費
（ongoing charge）が確実に優位性を保てることを目標とした料率で、管理事務代行報酬の水準を設定している。
継続的経費（ongoing charge）は、投資証券クラスごとの総費用（銀行利息、取引費用および金融資産に係るマイナス金
利費用を除き、管理事務代行報酬補助金を含む）を各投資証券クラスの平均純資産で除した額に基づいて計算され、パーセ
ンテージで表示される。
フィンテック・ファンド、フューチャー・オブ・トランスポート・ファンド、マーケット・ナビゲーター・ファンドおよ
びネクスト・ジェネレーション・テクノロジー・ファンドの継続的経費（ongoing charge）は、損益および純資産変動計算
書の管理事務代行報酬と相殺される差額に上限が定められている。
管理事務代行報酬は、預託報酬、販売報酬、有価証券貸付手数料、借入金から生じるすべての手数料（疑義を避けるため
に明記すると、貸し手に支払う可能性のあるコミットメント報酬を含む。）、欧州連合（以下「ＥＵ」という。）および非
ＥＵの源泉徴収税還付請求に関連する費用とその税金またはその利息、ならびに投資レベルまたは会社のレベルで課される
税金を除き、当社が負担したすべての固定および変動の営業費用および管理費に充てる目的で運用会社が使用する。
当社は、欧州連合の源泉徴収税還付請求に関連する専門家費用を支払っている。源泉徴収税還付請求に関連するすべての
費用は該当ファンドに均等かつ公正に配分される。当社のＥＵにおける（当社が支払った）源泉徴収税還付請求は今まで認
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められる確率が高く、非ＥＵの源泉徴収税還付請求に関連する費用については管理事務代行報酬から負担されなくなり、現
在では当社が支払い、該当ファンドに均等かつ公正に配分されている。
また、管理事務代行報酬は、監査ならびに投資家による報告およびその他の税金に係る順守事項に関連するサービスに対
してアーンスト・アンド・ヤングＳ.Ａ.に支払われる報酬に充てるために使われる。アーンスト・アンド・ヤングＳ.Ａ.に
よって提供されている投資家による報告に関連するサービスは、特定の課税管轄に居住する投資家に要求されている報告に
関わるものである。当社に提供されているサービスについてアーンスト・アンド・ヤングＳ.Ａ.に支払っている報酬はこれ
以外にない。
これらの営業費用および管理費には、すべての第三者費用と、当社が、または当社が代行して随時負担したその他の回収
可能な費用が含まれる。この費用には、ファンド経理報酬、名義書換事務代行報酬（副名義書換事務代行会社および関連す
るプラットフォームとの取引費用を含む）、コンサルタント、法律、税金および監査報酬等のすべての専門家費用、取締役
報酬（ブラックロック・グループの従業員でない取締役に対する報酬）、交通費、合理的な範囲の立替経費、印刷費、公告
費、翻訳費用および投資主への報告に関連するその他すべての費用、規則当局への届出およびライセンス手数料、コルレス
およびその他の銀行手数料、ソフトウエアのサポートおよび維持、営業費用およびインベスター・サービス・チームおよび
様々なブラックロック・グループ会社によって提供されたその他のグローバル管理サービスに帰属する費用が含まれるが、
これらに限定されない。
運用会社は、ファンドの継続的経費（ongoing charge）の競争優位性を維持する財務リスクを負っている。したがって、
すべての期間において当社が運用会社に支払った管理事務代行報酬の金額のうち、期中に発生した実際の費用を超える額に
ついて運用会社は返還する義務を負わず、一方で期中に発生した実際の費用のうち、当社が運用会社に支払った管理事務代
行報酬を超える額については、運用会社または他のブラックロック・グループ会社が負担しなければならない。
ブラックロック・グループの従業員でない取締役に、遂行した業務の報酬として税込みで年間55,000ユーロ支払われた。
会長の報酬が税込みで年間60,000ユーロである。ブラックロック・グループの従業員である取締役は、取締役報酬を受ける
権利を有していない。
特定の管轄地域に適用される税金も、ファンドに直接請求される（注記９参照）。
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当期において、管理事務代行報酬補助金の対象になっている現行のファンドは以下のとおりである。
アジアン・マルチアセット・グロース・ファンド
チャイナ・Ａ株式・オポチュニティーズ・ファンド
ヨーロピアン・ハイ・イールド・ボンド・ファンド
フレキシブル・マルチアセット・ファンド
グローバル・ロング・ホライズン・エクイティ・ファンド
ナチュラル・リソーシス・グロース・アンド・インカム・ファンド
ノースアメリカン・エクイティ・インカム・ファンド
ストラテジック・グローバル・ボンド・ファンド
ワールド・アグリカルチャー・ファンド
管理事務代行報酬は、損益および純資産変動計算書において補助金を控除され開示されている。
2019年２月28日現在、未払管理事務代行報酬は、純資産計算書においてその他の負債に含まれている。
８．預託報酬
当期における当社の預託銀行は、ザ・バンク・オブ・ニューヨーク・メロン（インターナショナル）リミテッド、ルクセ
ンブルグ支店である。預託銀行は、英文目論見書において詳述される取引手数料に加えて、有価証券の価額に基づき毎日発
生する年間報酬を受領する。両カテゴリーの報酬および手数料の料率は、投資先の国によって異なり、場合によっては資産
クラスに応じて異なる。債券や先進国の株式市場に対する投資は上記の幅の下限となり、新興市場に対する一部の投資は、
上記の幅の上限となる。そのため、各ファンドの保管費用は、その時点における資産配分により左右されることになる。
預託報酬はファンドに直接請求される。2019年２月28日現在、未払いである保管および預託報酬は純資産計算書において
その他の負債に含まれている。
９．税金
ルクセンブルグ
現在のルクセンブルグの法律および慣習に基づき、当社はルクセンブルグにおける所得税もしくはキャピタル・ゲイン税
が課されず、また、当社が支払う配当金はルクセンブルグの源泉徴収税の対象となっていない。しかし、当社は、純資産価
額に対して年率0.05％のルクセンブルグにおける税金、またはリザーブ・ファンド、クラスＩ、クラスＪおよびクラスＸの
投資証券の場合には純資産価額に対して年率0.01％の税金が課される。当該税金は、各ファンドの該当四半期末（暦年）の
純資産価額に基づき、四半期毎に支払われる。ルクセンブルグにおいて、投資証券の発行に伴う印紙税またはその他の税金
は支払われない。2019年２月28日に終了した期間において、ルクセンブルグの税金に関連する24,685,750米ドルが費用計上
された。
ベルギー
当社は金融市場に関する2012年８月３日法第154条に基づき、ベルギーの金融サービス市場機構に登録されている。ベル
ギーにおいて一般向け販売のために登録されたファンドには、前年の12月31日現在、ベルギーの仲介業者を通じてベルギー
で販売された口数の純資産価額に対して年率0.0925％の税金が課される。2019年２月28日に終了した期間において、ベル
ギーの税金に関連する費用は計上されなかった。
英国
報告型ファンド（Reporting Funds）
当社では英国報告型ファンドの形態が適用されている。このファンド形態に基づき、英国報告型ファンドの投資家は、分
配のあるなしにかかわらずその保有高に応じた英国報告型ファンドの収益持分について課税されるが、その保有高の売却益
にはキャピタル・ゲイン税が課される。現在、英国報告型ファンドであるファンドのリストは、
https://www.gov.uk/government/publications/offshore-funds-list-of-reporting-funds.より入手可能である。
その他の取引税
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他の管轄地域において、当ファンドが保有する特定の資産に対し、金融取引税（以下「ＦＴＴ」という。）またはその他
の取引税といった税金が課される場合がある（例えば、英国の印紙税、フランスのＦＴＴ）。
源泉徴収税
当社が受け取る投資に係る配当金および利息は、その支払元の国において源泉徴収税が課せられる場合がある。当社が所
得税を免除されているため、かかる源泉徴収税は通常、回収できない。しかしながら、最近の欧州連合における判例法に
よって、そのような回収不能の税金が減額される可能性が出てきた。市民権を有する国、居住国、あるいは住所を登録して
いる国の法律に基づいて、投資証券の販売、購入、保有、買戻し、転換、売却において課せられる可能性がある税金につい
て、投資家は熟知するとともに、専門家に適時に相談すべきである。投資家は、課税の水準および課税の標準ならびに課税
の軽減が変更される可能性があることに留意する必要がある。源泉徴収税の負担の可能性については、英文目論見書におい
てさらに説明されている。
10 ．投資顧問会社
運用会社であるブラックロック（ルクセンブルグ）エス・エーは、同社の投資運用機能を、英文目論見書に記載のとお
り、以下の投資顧問会社（以下それぞれを「投資顧問会社」という。）に委託している。ブラックロック・フィナンシャ
ル・マネジメント・インク（ＵＳ）（以下「ＢＦＭ」という。）、ブラックロック・インベストメント・マネジメント・エ
ル・エル・シー（ＵＳ）（以下「ＢＩＭＬＬＣ」という。）、ブラックロック・インベストメント・マネジメント（ＵＫ）
リミテッド（以下「ＢＩＭＵＫ」という。）およびブラックロック（シンガポール）リミテッド（以下「ＢＳＬ」とい
う。）。
すべての投資顧問会社は、ブラックロック（ルクセンブルグ）エス・エーにより直接任命されている。すべての副投資顧
問会社は関連する投資顧問会社により任命されている。これらのうちの数社は、投資顧問会社として以下の会社に業務の一
部を再委託している。ブラックロック・ジャパン株式会社（以下「ＢＬＫＪａｐ」という。）、ブラックロック・アセッ
ト・マネジメント・ノースアジア・リミテッド（以下「ＢＡＭＮＡ」という。）およびブラックロック・インベストメン
ト・マネジメント（オーストラリア）リミテッド（以下「ＢＬＫＡｕｓ」という。）。
ファンド 投資顧問会社 副投資顧問会社
ＡＳＥＡＮリーダーズ・ファンド ＢＩＭＵＫ ＢＡＭＮＡ
アジア・パシフィック・エクイティ・インカム・ファンド ＢＩＭＵＫ ＢＡＭＮＡ
アジアン・ドラゴン・ファンド ＢＩＭＵＫ ＢＡＭＮＡ
アジアン・グロース・リーダーズ・ファンド ＢＩＭＵＫ ＢＡＭＮＡ
アジアン・ハイ・イールド・ボンド・ファンド ＢＳＬ －
ＢＳＬ、ＢＩＭＵＫ、 ＢＡＭＮＡ、
アジアン・マルチアセット・グロース・ファンド
ＢＩＭＬＬＣ ＢＬＫＡｕｓ
アジアン・タイガー・ボンド・ファンド ＢＳＬ、ＢＩＭＵＫ ＢＡＭＮＡ
チャイナ・Ａ株式・オポチュニティーズ・ファンド ＢＩＭＬＬＣ －
*
チャイナ・ボンド・ファンド
ＢＳＬ、ＢＩＭＵＫ ＢＡＭＮＡ
チャイナ・フレキシブル・エクイティ・ファンド ＢＩＭＵＫ ＢＡＭＮＡ
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ファンド 投資顧問会社 副投資顧問会社
チャイナ・ファンド ＢＩＭＵＫ ＢＡＭＮＡ
コンチネンタル・ヨーロピアン・フレキシブル・ファンド ＢＩＭＵＫ －
ＢＳＬ、ＢＩＭＵＫ、
ダイナミック・ハイ・インカム・ファンド ＢＡＭＮＡ
ＢＦＭ
エマージング・ヨーロッパ・ファンド ＢＩＭＵＫ －
ＢＳＬ、ＢＩＭＵＫ、
エマージング・マーケッツ・ボンド・ファンド －
ＢＦＭ
ＢＳＬ、ＢＩＭＵＫ、
エマージング・マーケッツ・コーポレート・ボンド・ファンド －
ＢＦＭ
ＢＩＭＵＫ、
エマージング・マーケッツ・エクイティ・インカム・ファンド ＢＡＭＮＡ
ＢＩＭＬＬＣ
ＢＩＭＵＫ、
エマージング・マーケッツ・ファンド ＢＡＭＮＡ
ＢＩＭＬＬＣ
エマージング・マーケッツ・ローカル・カレンシー・ボンド・ ＢＳＬ、ＢＩＭＵＫ、
ＢＡＭＮＡ
ファンド ＢＦＭ
ＥＳＧエマージング・マーケッツ・ブレンデッド・ボンド・
ＢＩＭＵＫ －
*
ファンド
*
ＥＳＧエマージング・マーケッツ・ボンド・ファンド
ＢＩＭＵＫ －
ＥＳＧエマージング・マーケッツ・コーポレート・ボンド・
ＢＩＭＵＫ、ＢＦＭ －
*
ファンド
ＥＳＧエマージング・マーケッツ・ローカル・カレンシー・ボンド・
ＢＩＭＵＫ －
*
ファンド
ユーロ・ボンド・ファンド ＢＩＭＵＫ －
ユーロ・コーポレート・ボンド・ファンド ＢＩＭＵＫ －
ユーロ・リザーブ・ファンド ＢＩＭＵＫ －
ユーロ・ショート・デュレーション・ボンド・ファンド ＢＩＭＵＫ －
ユーロ・マーケッツ・ファンド ＢＩＭＵＫ －
ヨーロピアン・エクイティ・インカム・ファンド ＢＩＭＵＫ －
*
ヨーロピアン・フォーカス・ファンド
ＢＩＭＵＫ －
ヨーロピアン・ファンド ＢＩＭＵＫ －
ヨーロピアン・ハイ・イールド・ボンド・ファンド ＢＩＭＵＫ －
ヨーロピアン・スペシャル・シチュエーションズ・ファンド ＢＩＭＵＫ －
ヨーロピアン・バリュー・ファンド ＢＩＭＵＫ －
(1) *
フィンテック・ファンド
ＢＩＭＵＫ －
ＢＳＬ、ＢＩＭＵＫ、
フィクスド・インカム・グローバル・オポチュニティーズ・ファンド ＢＬＫＡｕｓ
ＢＦＭ
ＢＩＭＬＬＣ、
フレキシブル・マルチアセット・ファンド －
ＢＩＭＵＫ
(1) *
フューチャー・オブ・トランスポート・ファンド
ＢＩＭＵＫ －
グローバル・アロケーション・ファンド ＢＩＭＬＬＣ －
*
グローバル・ボンド・インカム・ファンド
ＢＩＭＵＫ、ＢＦＭ －
(1) *
グローバル・コンサバティブ・インカム・ファンド
ＢＩＭＵＫ、ＢＦＭ －
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ファンド 投資顧問会社 副投資顧問会社
ＢＳＬ、ＢＩＭＵＫ、
グローバル・コーポレート・ボンド・ファンド ＢＬＫＡｕｓ
ＢＦＭ
グローバル・ダイナミック・エクイティ・ファンド ＢＩＭＬＬＣ －
グローバル・エンハンスト・エクイティ・イールド・ファンド ＢＩＭＵＫ －
グローバル・エクイティ・インカム・ファンド ＢＩＭＵＫ －
ＢＳＬ、ＢＩＭＵＫ、
グローバル・ガバメント・ボンド・ファンド ＢＬＫＡｕｓ
ＢＦＭ
ＢＳＬ、ＢＩＭＵＫ、
グローバル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド －
ＢＦＭ
グローバル・インフレーション・リンクド・ボンド・ファンド ＢＩＭＵＫ、ＢＦＭ ＢＬＫＡｕｓ
ＢＳＬ、ＢＩＭＵＫ、
グローバル・マルチアセット・インカム・ファンド ＢＡＭＮＡ
ＢＦＭ
ＢＩＭＵＫ、
グローバル・オポチュニティーズ・ファンド －
ＢＩＭＬＬＣ
グローバル・スモールキャップ・ファンド ＢＩＭＬＬＣ －
インディア・ファンド ＢＩＭＵＫ ＢＡＭＮＡ
ジャパン・フレキシブル・エクイティ・ファンド ＢＩＭＵＫ ＢＡＭＮＡ
ジャパン・スモール・アンド・ミッドキャップ・オポチュニティー
ＢＩＭＵＫ ＢＬＫＪａｐ
ズ・ファンド
ラテン・アメリカン・ファンド ＢＩＭＬＬＣ －
(1) *
マーケット・ナビゲーター・ファンド
ＢＩＭＵＫ、ＢＦＭ －
ＢＩＭＬＬＣ、
ナチュラル・リソーシス・グロース・アンド・インカム・ファンド －
ＢＩＭＵＫ
ニュー・エネルギー・ファンド ＢＩＭＵＫ －
(1) *
ネクスト・ジェネレーション・テクノロジー・ファンド
ＢＩＭＬＬＣ －
ノースアメリカン・エクイティ・インカム・ファンド ＢＩＭＬＬＣ －
パシフィック・エクイティ・ファンド ＢＩＭＵＫ ＢＡＭＮＡ
スイス・スモール・アンド・ミッドキャップ・オポチュニティーズ・
ＢＩＭＵＫ －
ファンド
ユナイテッド・キングダム・ファンド ＢＩＭＵＫ －
ＵＳベーシック・バリュー・ファンド ＢＩＭＬＬＣ －
ＢＳＬ、ＢＩＭＵＫ、
ＵＳドル・ボンド・ファンド －
ＢＦＭ
ＵＳドル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド ＢＦＭ －
ＵＳドル・リザーブ・ファンド ＢＦＭ －
ＵＳドル・ショート・デュレーション・ボンド・ファンド ＢＦＭ ＢＬＫＡｕｓ
ＵＳフレキシブル・エクイティ・ファンド ＢＩＭＬＬＣ －
ＵＳガバメント・モーゲージ・ファンド ＢＦＭ －
ＵＳグロース・ファンド ＢＩＭＬＬＣ －
ＵＳスモール・アンド・ミッドキャップ・オポチュニティーズ・
ＢＩＭＬＬＣ －
ファンド
ワールド・アグリカルチャー・ファンド ＢＩＭＵＫ －
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ファンド 投資顧問会社 副投資顧問会社
ＢＳＬ、ＢＩＭＵＫ、
ワールド・ボンド・ファンド ＢＬＫＡｕｓ
ＢＦＭ
ワールド・エネルギー・ファンド ＢＩＭＵＫ －
ワールド・フィナンシャルズ・ファンド ＢＩＭＵＫ －
ワールド・ゴールド・ファンド ＢＩＭＵＫ －
ＢＩＭＵＫ、
ワールド・ヘルスサイエンス・ファンド －
ＢＩＭＬＬＣ
ワールド・マイニング・ファンド ＢＩＭＵＫ －
ＢＳＬ、ＢＩＭＵＫ、
ワールド・リアル・エステート・セキュリティーズ・ファンド －
ＢＩＭＬＬＣ
ＢＩＭＵＫ、
ワールド・テクノロジー・ファンド －
ＢＩＭＬＬＣ
(1 ）
当期において設定されたファンド。詳細については注記１を参照のこと。
*
当ファンドは香港では認可されておらず、2019年２月28日現在、香港では一般に公開されていない。
11 ．関連当事者との取引
運用会社、主販売会社、投資顧問会社および副投資顧問会社の最終的な持株会社は、米国デラウェア州で設立されたブ
ラックロック・インクである。ＰＮＣファイナンシャル・サービシズ・グループ・インクがブラックロック・インクの主要
株主となっている。当社のために有価証券の取引を手配する際、ＰＮＣグループの会社が、通常の条件で有価証券仲介、外
国為替、銀行業務およびその他のサービスを提供していた、もしくは本人として取引をしていた可能性があり、差益が生じ
る可能性がある。かかる取引は、通常の業務過程において標準的な取引条件に基づいて行われる。ブローカーおよびエー
ジェントに対する手数料は市場の慣例に従って支払われており、手数料がブローカーおよびエージェントによって一括され
ている、あるいはその他の手法によって割り引かれたり、現金により手数料が割り戻された場合、その差益は当社に還元さ
れている。ＰＮＣグループのサービスは、手数料および取引条件が投資市場においてブラックロックと関連が無いその他の
ブローカーおよびエージェントとほぼ同様であることを前提として適切であると判断された場合に投資顧問会社によって利
用可能であり、このことは、最高の成績を達成するという方針と一貫性がある。当期において、運用会社、投資顧問会社、
副投資顧問会社または当社の取締役の関連当事者であるブローカーを通じて当社に影響を及ぼす取引はなかった。
投資運用会社、または共通管理・支配により投資運用会社と関係している会社、もしくは実質的な直接・間接保有により
投資運用会社と関係している会社が管理するその他のＵＣＩＴＳおよび／またはその他の集団投資事業（以下「ＵＣＩ」と
いう。）のユニットに当ファンドが投資している場合、かかるその他のＵＣＩＴＳおよび／またはＵＣＩのユニットに対す
る投資について、当社は発行手数料または償還手数料を請求されることはない。当ファンドは、可能な場合、投資運用報酬
の対象ではないクラスＸ投資証券に投資する。
当期において、当社、運用会社、投資顧問会社、副投資顧問会社、当社の取締役、あるいはこれらの者またはこれらの関
連当事者が重要な利害関係を有する企業との間で、通常の業務範囲外のあるいは標準的な取引条件外の取引は行われていな
い。
当期において、当社の取締役であるロバート・ヘイズは、グローバル・オポチュニティーズ・ファンドのクラスＤ毎年分
配英国報告型投資証券47,330.1株を757,282英ポンドで購入した。他の取締役によるファンドの投資証券の購入はなかった。
有価証券貸付契約に従って任命された有価証券貸付の代理人は、当社の関連当事者であるブラックロック・アドバイザー
ズ（ＵＫ）リミテッドである。ブラックロック・アドバイザーズ（ＵＫ）リミテッドは有価証券貸付取引に直接関連するす
べての運用費用を負担する。
当ファンドは、ブラックロック・インクが提供している借手のデフォルトに対する補償から利益を得ている。当該補償に
より、全貸付有価証券の差替えが可能となる。ブラックロック・インクは、借手のデフォルトに対する補償費用を負担す
る。
ブラックロック・インベストメント・マネジメント（ＵＫ）リミテッドは、ブラックロック(チャネル・アイランズ）リミ
テッドに一部の管理事務代行を任命した。
ファンドの中にはクロス・インベストメント・テクニックを使用しているものもあり、ファンドがアンブレラ構造の他の
ファンドに投資することを意味している。
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結合後の純資産計算書と結合後の損益および純資産変動計算書は、クロス・インベストメントの影響を排除するために調
整されていない。
2019 年２月28日現在、以下のファンドはクロス・アンブレラ型投資有価証券を保有しており、その時価は結合純資産総額
の0.15％に相当する。
クロス・アンブレラ型 純資産比率
ファンド 通貨 時価
投資有価証券 （％）
ブラックロック・グローバル・
アジアン・マルチアセッ
ファンズ－インディア・ファン 米ドル 2,092,190 2.48
ト・グロース・ファンド
ド
ブラックロック・グローバ
ダイナミック・ハイ・イ ル・ファンズ－ＵＳドル・ハ
米ドル 75,243,829 2.67
ンカム・ファンド イ・イールド・ボンド・ファ
ンド
ブラックロック・グローバ
エマージング・マーケッ ル・ファンズ－ エマージン
米ドル 53,599,000 2.05
ツ・ボンド・ファンド グ・マーケッツ・コーポレー
ト・ボンド・ファンド
ブラックロック・グローバ
グローバル・マルチア ル・ファンズ－ＵＳドル・ハ
米ドル 69,575,414 0.90
セット・ファンド イ・イールド・ボンド・ファ
ンド
12 ．コミッションの使用
適用される規制により認められている場合（疑義を避けるために明記すると、ＭｉＦＩＤ Ⅱの対象ファンドを除く。）、
ファンドの投資顧問会社として務めているブラックロック・グループの一部の会社は、一定の管轄区域の特定のブローカー
と株式を取引するときに発生するコミッションを受け取ることができる。コミッションは適格なリサーチ・サービスを購入
するために再配分することができる。リサーチに資金提供した人だけでなく広範な顧客もリサーチの利用が可能なため、か
かる取り決めにより１つのファンドだけでなく他のファンドも恩恵を受けることができる。ブラックロック・グループは、
適格なサービスのみを購入し、過度のコミッションは適格なサービス提供者に再配分する（該当があれば）ようにするた
め、コミッションの使用に関する方針を設定している。
13 ．デリバティブ商品
当ファンドは、英文目論見書に詳述されているとおり、デリバティブ商品を売買することがある。2019年２月28日現在に
おいて保有しているデリバティブ商品についてはファンドの投資有価証券明細表を参照のこと。
14 ．差入れた有価証券または保証として引渡した有価証券および保証として受取った有価証券
ファンドが担保として差入れた、または保証として引渡した有価証券は当ファンドの投資有価証券明細表において開示さ
れている。当該有価証券はファンドの投資有価証券明細表において「†」で記されており、2019年２月28日現在、その評価
額は47,422,621米ドルである。
グローバル・エンハンスト・エクイティ・イールド・ファンドについて、売建コール・オプションの担保は、ブラック
ロック・インベストメント・マネジメント（ＵＫ）リミテッド、メリルリンチ・インターナショナルおよびバンク・オブ・
ニューヨーク・メロン（インターナショナル）リミテッドの三者間契約に基づき差入れられる。担保はファンドの投資有価
証券明細表において「＾」で記されており、2019年２月28日現在、その評価額は48,553,250米ドルである。
ファンドが保証として受取った有価証券の詳細は、以下の表のとおりである。2019年２月28日現在、これらの有価証券の
評価額は9,152,518米ドルである。
評価額
ファンド 額面金額 銘柄
（単位：米ドル）
United States Treasury
エマージング・マーケッツ・ボンド・
3,444,000 3,296,051
Note/Bond 2% 30/11/2022
ファンド
United States Treasury
エマージング・マーケッツ・ローカ
377,000 362,559
Note/Bond 1.75% 30/9/2022
ル・カレンシー・ボンド・ファンド
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半期報告書（外国投資証券）
United States Treasury
エマージング・マーケッツ・ローカ
2,055,000 1,961,460
Note/Bond 1.875%
ル・カレンシー・ボンド・ファンド
31/10/2022
French Republic
ユーロ・コーポレート・ボンド・ファ
196,000 Government Bond OAT 293,489
ンド
1.85% 25/7/2018
French Republic
ユーロ・ショート・デュレーション・
885,000 Government Bond OAT 1,306,146
ボンド・ファンド
1.85% 25/7/2018
United States Treasury
フィクスド・インカム・グローバル・
2,021,000 1,929,007
Note/Bond 1.875%
オポチュニティーズ・ファンド
31/10/2022
United States Treasury
グローバル・ガバメント・ボンド・
4,000 3,806
Note/Bond 3.125%
ファンド
15/8/2044
15 ．現金担保
当ファンドは様々な取引相手とデリバティブの取引を行っている。デリバティブの取引相手は、投資有価証券明細表に示
されている。デリバティブの取引相手は以下のとおりである。オーストラリア・ニュージーランド銀行、バンク・オブ・ア
メリカ、バークレイズ、ＢＮＰパリバ、ＢＮＹメロン、シティバンク、シティグループ、オーストラリア・コモンウェルス
銀行、クレディ・スイス、ドイツ銀行、ゴールドマン・サックス、香港上海銀行Ｐｌｃ、ＪＰモルガン、メリルリンチ、モ
ルガン・スタンレー、野村、ＲＢＳ Ｐｌｃ、ロイヤル・バンク・オブ・カナダ、ソシエテ・ジェネラル、スタンダード
チャータード銀行、ステート・ストリート、トロント・ドミニオンおよびＵＢＳである。スワップ契約、ＣＦＤ、先物取
引、売建オプション（プットおよびコール）、買建オプション（プットおよびコール）およびスワップションに係る担保／
証拠金について、取引相手が当社へのエクスポージャーを補う場合、担保／証拠金が支払われ、当社が取引相手へのエクス
ポージャーを補う場合、担保／証拠金が受取られる。「ブローカーに対する債権」は、ポートフォリオのクリアリング・ブ
ローカーおよび様々な取引相手に支払った現金担保からなる。「ブローカーに対する債務」は、ポートフォリオのクリアリ
ング・ブローカーおよび様々な取引相手から受取った現金担保からなる。先物取引現金は、純資産計算書の「銀行預金」の
一部を構成する。
2019年２月28日現在の保有ＣＦＤ、スワップ契約および店頭オプション取引に関連するブローカーからの／（に対する）
現金担保残高は、以下の表のとおりである。先物取引現金残高は、ブローカーが保有する現金に関連しており、2019年２月
28日現在、証拠金要件を満たすために一部使用されている。
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半期報告書（外国投資証券）
ブローカーから ブローカーに対
のＣＦＤ、ス するＣＦＤ、ス
ワップ契約およ ワップ契約およ ブローカーから ブローカーに対
ファンド 通貨
び店頭オプショ び店頭オプショ の先物取引 する先物取引
ン取引現金担保 ン取引現金担保
残高 残高
425,713
ＡＳＥＡＮリーダーズ・ファンド 米ドル － － (13)
アジア・パシフィック・エクイ
1,018,615
米ドル － － －
ティ・インカム・ファンド
アジアン・グロース・リーダーズ・
7,425,000
米ドル － (362,000) (470,138)
ファンド
アジアン・マルチアセット・グロー
69,000 189,535
米ドル (294,868) －
ス・ファンド
アジアン・タイガー・ボンド・ファ
3,930,000 2,195,368
米ドル － －
ンド
チャイナ・Ａ株式・オポチュニ
米ドル － － 229,452 －
ティーズ・ファンド
オフショア
126,000 1,027,262
チャイナ・ボンド・ファンド － (108,871)
中国人民元
ダイナミック・ハイ・インカム・
31,859,857
米ドル － － (30,174,538)
ファンド
エマージング・マーケッツ・ボン
5,412,670 4,171,269
米ドル (2,730,004) (2,332)
ド・ファンド
エマージング・マーケッツ・コーポ
102,000
米ドル － － (12,423)
レート・ボンド・ファンド
エマージング・マーケッツ・エクイ
774,950
米ドル － (920,000) －
ティ・インカム・ファンド
エマージング・マーケッツ・ファン
307,437
米ドル － － －
ド
エマージング・マーケッツ・ローカ
1,714,000
米ドル (12,756,219) － －
ル・カレンシー・ボンド・ファンド
ＥＳＧエマージング・マーケッツ・
1,219,302 60,448
米ドル (51,922) (10,114)
ブレンデッド・ボンド・ファンド
ＥＳＧエマージング・マーケッツ・
米ドル 500,917 (490,000) 395,457 (237)
ボンド・ファンド
ＥＳＧエマージング・マーケッツ・
米ドル － － 5,000 (714)
コーポレート・ボンド・ファンド
ＥＳＧエマージング・マーケッツ・
ローカル・カレンシー・ボンド・ 米ドル － (420,000) 14 －
ファンド
8,757,083
ユーロ・ボンド・ファンド ユーロ (3,283,555) 9,670,632 (1,317,571)
ユーロ・コーポレート・ボンド・
ユーロ 5,577,952 (4,416,830) 5,827,019 (705,275)
ファンド
ユーロ・ショート・デュレーショ
ユーロ 27,362,900 (5,883,422) 40,740,176 (1,862,523)
ン・ボンド・ファンド
ヨーロピアン・ハイ・イールド・ボ
ユーロ － － 44,820 (2,944)
ンド・ファンド
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ブローカーから ブローカーに対
のＣＦＤ、ス するＣＦＤ、ス
ブローカーから ブローカーに対
ワップ契約およ ワップ契約およ
ファンド 通貨 の先物取引証拠 する先物取引証
び店頭オプショ び店頭オプショ
金残高 拠金残高
ン取引現金担保 ン取引現金担保
残高 残高
フィクスド・インカム・グローバ
76,822,415 57,888,925
米ドル (22,419,287) (711,305)
ル・オポチュニティーズ・ファンド
フレキシブル・マルチアセット・
48,048 1,286,122
ユーロ (955,171) (179,415)
ファンド
グローバル・アロケーション・ファ
42,365,096 43,696,474
米ドル (44,946,394) －
ンド
グローバル・ボンド・インカム・
85,000 8,352
米ドル (109,285) －
ファンド
グローバル・コンサバティブ・イン
25,789 2,031,610
ユーロ － (569,975)
(1)
カム・ファンド
グローバル・コーポレート・ボン
6,570,405 3,458,861
米ドル (555,368) (587,674)
ド・ファンド
グローバル・ダイナミック・エクイ
2,903,000 4,494,469
米ドル (180,000) (2,899,893)
ティ・ファンド
グローバル・エンハンスト・エクイ
61,365,428
米ドル － － (5,331,928)
ティ・イールド・ファンド
グローバル・ガバメント・ボンド・
338,754 987,181
米ドル (134,504) (17,097)
ファンド
グローバル・ハイ・イールド・ボン
1,240,000 546,847
米ドル (1,170,000) (11,731)
ド・ファンド
グローバル・インフレーション・リ
1,230,440 1,082,140
米ドル (476,246) －
ンクド・ボンド・ファンド
グローバル・マルチアセット・イン
872,000 33,818,092
米ドル (260,000) (1,335,212)
カム・ファンド
グローバル・スモールキャップ・
490,981
米ドル － － (17,776)
ファンド
マーケット・ナビゲーター・ファン
515,555 308,004
ユーロ (570,589) (326,492)
(1)
ド
113,168 1,383,702
ＵＳドル・ボンド・ファンド 米ドル (44,592) －
ＵＳドル・ハイ・イールド・ボン
650,017 821,321
米ドル (2,310,070) (1,676)
ド・ファンド
ＵＳドル・ショート・デュレーショ
1,788,586 2,075,820
米ドル (3,379,000) (191,520)
ン・ボンド・ファンド
ＵＳガバメント・モーゲージ・ファ
141,386 107,340
米ドル － －
ンド
1,562,980 3,311,133
ワールド・ボンド・ファンド 米ドル (1,783,740) (40,840)
420,000
ワールド・テクノロジー・ファンド 米ドル － － －
(1 ）
当期において設定されたファンド。詳細については注記１を参照のこと。
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16 ．配当金
配当金の支払いに関連する取締役の現行の方針は投資証券クラスによって異なる。無分配投資証券クラスに関する現行の
方針はすべての純投資利益を留保し再投資することである。そのため、当該利益は純資産価額に留保され、該当クラスの投
資証券１口当たり純資産価額に反映される。分配型投資証券クラスの場合、当期の投資収益の純額または全額を分配する投
資証券クラスについては当期の費用控除後のほぼすべての投資収益（入手可能な場合）を分配する方針であり、総額を分配
する投資証券クラスについては分配に費用控除前の資本金の一部が含まれることがある。各分配型投資証券クラスの分配方
針に関する詳細については、英文目論見書の「Calculation of Dividends」の項（訳注：原文の項）を参照のこと。取締役
は、実現および未実現キャピタル・ゲイン（純額）の両方からの配当金を含めて配当を行うか否か、またどの程度含めるか
について決定することもできる。当ファンドの一部および／または投資証券クラスの一部（例えば、安定分配型投資証券、
金利差分配型投資証券および基準額以上分配型投資証券）は、収益、実現および未実現キャピタル・ゲイン（純額）だけで
なく資本金からも分配を行うことができる。分配型投資証券クラスが実現または未実現キャピタル・ゲイン（純額）からの
配当金を含めて配当を行う場合、もしくは費用控除前の総収益を分配するファンドの場合は、配当金に当初の資本金が含ま
れる可能性がある。ファンドの資本金から配当金が支払われる場合、資本金が減額されることになり、追加の増資が必要に
なる可能性がある。
ファンドが英国報告型であり報告収益が分配額を超過する場合は、当該剰余金がみなし配当金として処理され、投資家の
税務上の立場に応じて課税されることになる。
分配型投資証券を発行するファンドについては、ファンドの種類により、配当金の支払頻度が決定される。配当金の支払
に関する詳細については、英文目論見書に記載されている。
配当金の公表および支払ならびに投資主が利用可能な再投資の選択については、英文目論見書に記載されている。
17. 信用供与
2016年４月（その後、2017年４月１日および2018年４月１日に修正）、ＢＧＦは、ＪＰモルガン・チェース銀行・エヌ・
エー（以下「ＪＰモルガン」という。）と、ＪＰモルガンのその他のシンジケート・ローンの貸手と共に、当ファンドに現
時点で1,325百万米ドルの信用供与を行う契約を締結した。当ファンドは、この信用供与枠を一時的な資金調達目的で利用
し、その目的には、例えば、投資家に対する償還資金を含むがこれに限定されない。かかる信用供与枠からの引出に関連す
る利息や未使用枠の手数料は、当社の純資産から負担されている。新規設定ファンドには自動的に信用枠が供与されないた
め、併合プロセスにより合算しなければならない。かかるプロセスにおいては、新規設定ファンドの信用枠の合算を承認す
るため、特に信用供与者が必要なデューデリジェンスを行う。当期において新規設定ファンドは信用枠を供与されず、引出
すこともなかった。さらに、信用供与者が必ずしも新規設定ファンドの信用枠の合算を承認するとは限らず、また、信用枠
が当ファンドとその他のブラックロックのファンドとの間の信用契約に基づき（公正な配分で）供与されていても、ファン
ドがかかる信用枠を使用することができるとは限らない。したがって、一部のファンドはかかる信用供与を受けない場合が
あり、それに関連する費用も発生しない。2019年２月28日現在、当ファンドについて、かかる信用供与枠の未返済残高はな
い。2018年９月１日から2019年２月28日までの期間において使用した信用供与枠はない。
18 ．下引受けに係る収益
当社は、保管銀行の同意のもと下引受契約を締結することがある。下引受契約により、当社は報酬と引き換えに他の引受
人による投資に先立ち、株式発行が担保される。当期において、受託引受契約に係る収益を受け取ったファンドはなかっ
た。
19 ．後発事象
2019 年３月25日付で、フレキシブル・マルチアセット・ファンドはＥＳＧマルチアセット・ファンドに、グローバル・オ
ポチュニティーズ・ファンドはグローバル・ロング－ホライズン・エクイティ・ファンドに、ニュー・エネルギー・ファン
ドはサステイナブル・エネルギー・ファンドに、ワールド・アグリカルチャー・ファンドはニュートリション・ファンドに
名称を変更した。
2019 年５月20日付で、ユーロ・リザーブ・ファンドおよびＵＳドル・リザーブ・ファンドは、マネー・マーケット・ファ
ンドに関する規則（ＥＵ）2017/1131（以下「ＭＭＦ規則」という。）を遵守する必要がある。ＭＭＦ規則は、マネー・マー
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ケット・ファンドに関連する一定の変更を導入し、特にストレス時に、マネー・マーケット・ファンドをより回復力のある
ものにすることを意図した標準化された欧州規則を作成することを目的としている。
ＭＭＦ規則は特に、新たなファンドの種類を導入する。両ファンドは、短期変動純資産価額マネー・マーケット・ファン
ド(以下「ＳＴ ＶＮＡＶ」という。)に分類され、発効日からＭＭＦ規則の関連規則に従う。
ＭＭＦ規則に従って、当該ファンドは資産の評価に償却原価主義を適用しなくなり、代わりに、可能な限り時価評価
（mark-to-market）プロセスを使用する。時価評価（mark-to-market）の使用が不可能な場合、資産は、評価モデルによる
評価（mark-to-model)を用いて保守的に評価される。
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アペンディクスⅠ－投資証券クラス
投資証券クラスの設定および再開
以下に開示されている設定日は、投資証券のファンドの各クラスにおける初回発行日を示している。当該設定日より前にク
ラスの販売開始が可能な場合がある。
設定日 ファンド 種類
2018年９月４日 フィンテック・ファンド クラスＡスウェーデン・クローネ無分配投資証券
2018年９月４日 フィンテック・ファンド クラスＡ米ドル無分配投資証券
2018年９月４日 フィンテック・ファンド クラスＡユーロ・ヘッジ無分配投資証券
クラスＡシンガポール・ドル・ヘッジ無分配投資
2018年９月４日 フィンテック・ファンド
証券
2018年９月４日 フィンテック・ファンド クラスＤユーロ・ヘッジ無分配投資証券
2018年９月４日 フィンテック・ファンド クラスＤ英ポンド無分配英国報告型投資証券
クラスＤ英ポンド・ヘッジ無分配英国報告型投資
2018年９月４日 フィンテック・ファンド
証券
2018年９月４日 フィンテック・ファンド クラスＥユーロ・ヘッジ無分配投資証券
2018年９月４日 フィンテック・ファンド クラスＩ米ドル無分配投資証券
2018年９月４日 フィンテック・ファンド クラスＸ米ドル無分配投資証券
2018年９月４日 フィンテック・ファンド クラスＺ英ポンド無分配英国報告型投資証券
2018年９月４日 フューチャー・オブ・トランスポート・ファンド クラスＡスウェーデン・クローネ無分配投資証券
2018年９月４日 フューチャー・オブ・トランスポート・ファンド クラスＡ米ドル無分配投資証券
2018年９月４日 フューチャー・オブ・トランスポート・ファンド クラスＡユーロ・ヘッジ無分配投資証券
クラスＡシンガポール・ドル・ヘッジ無分配投資
2018年９月４日 フューチャー・オブ・トランスポート・ファンド
証券
2018年９月４日 フューチャー・オブ・トランスポート・ファンド クラスＤユーロ・ヘッジ無分配投資証券
2018年９月４日 フューチャー・オブ・トランスポート・ファンド クラスＤ英ポンド無分配英国報告型投資証券
クラスＤ英ポンド・ヘッジ無分配英国報告型投資
2018年９月４日 フューチャー・オブ・トランスポート・ファンド
証券
2018年９月４日 フューチャー・オブ・トランスポート・ファンド クラスＥユーロ・ヘッジ無分配投資証券
2018年９月４日 フューチャー・オブ・トランスポート・ファンド クラスＩ米ドル無分配投資証券
2018年９月４日 フューチャー・オブ・トランスポート・ファンド クラスＸ米ドル無分配投資証券
2018年９月４日 フューチャー・オブ・トランスポート・ファンド クラスＺ英ポンド無分配英国報告型投資証券
ネクスト・ジェネレーション・テクノロジー・
2018年９月４日 クラスＡスウェーデン・クローネ無分配投資証券
ファンド
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設定日 ファンド 種類
ネクスト・ジェネレーション・テクノロジー・
2018年９月４日 クラスＡ米ドル無分配投資証券
ファンド
ネクスト・ジェネレーション・テクノロジー・
2018年９月４日 クラスＡユーロ・ヘッジ無分配投資証券
ファンド
ネクスト・ジェネレーション・テクノロジー・ クラスＡシンガポール・ドル・ヘッジ無分配投資
2018年９月４日
ファンド 証券
ネクスト・ジェネレーション・テクノロジー・
2018年９月４日 クラスＤユーロ・ヘッジ無分配投資証券
ファンド
ネクスト・ジェネレーション・テクノロジー・
2018年９月４日 クラスＤ英ポンド無分配英国報告型投資証券
ファンド
ネクスト・ジェネレーション・テクノロジー・ クラスＤ英ポンド・ヘッジ無分配英国報告型投資
2018年９月４日
ファンド 証券
ネクスト・ジェネレーション・テクノロジー・
2018年９月４日 クラスＥユーロ・ヘッジ無分配投資証券
ファンド
ネクスト・ジェネレーション・テクノロジー・
2018年９月４日 クラスＩ米ドル無分配投資証券
ファンド
ネクスト・ジェネレーション・テクノロジー・
2018年９月４日 クラスＸ米ドル無分配投資証券
ファンド
ネクスト・ジェネレーション・テクノロジー・
2018年９月４日 クラスＺ英ポンド無分配英国報告型投資証券
ファンド
ＥＳＧエマージング・マーケッツ・ボンド・ファ
2018年９月５日 クラスＥユーロ・ヘッジ毎四半期分配型投資証券
ンド
ＥＳＧエマージング・マーケッツ・ボンド・ファ
2018年９月５日 クラスＥユーロ・ヘッジ無分配投資証券
ンド
ＥＳＧエマージング・マーケッツ・ボンド・ファ
2018年９月５日 クラスＩユーロ無分配投資証券
ンド
ＥＳＧエマージング・マーケッツ・ボンド・ファ
2018年９月５日 クラスＩ米ドル無分配投資証券
ンド
ＥＳＧエマージング・マーケッツ・ボンド・ファ
2018年９月５日 クラスＩユーロ・ヘッジ無分配投資証券
ンド
ＥＳＧエマージング・マーケッツ・ローカル・カ
2018年９月５日 クラスＥユーロ・ヘッジ毎四半期分配型投資証券
レンシー・ボンド・ファンド
ＥＳＧエマージング・マーケッツ・ローカル・カ
2018年９月５日 クラスＥユーロ・ヘッジ無分配投資証券
レンシー・ボンド・ファンド
ＥＳＧエマージング・マーケッツ・ローカル・カ
2018年９月５日 クラスＩ米ドル無分配投資証券
レンシー・ボンド・ファンド
2018年９月12日 ダイナミック・ハイ・インカム・ファンド クラスＩ米ドル安定分配型投資証券
ＥＳＧエマージング・マーケッツ・ローカル・カ
2018年９月12日 クラスＩユーロ無分配投資証券
レンシー・ボンド・ファンド
グローバル・コンサバティブ・インカム・ファン
2018年９月12日 クラスＡユーロ毎年分配型投資証券
ド
グローバル・コンサバティブ・インカム・ファン
2018年９月12日 クラスＡユーロ無分配投資証券
ド
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設定日 ファンド 種類
グローバル・コンサバティブ・インカム・ファン
2018年９月12日 クラスＤユーロ毎年分配型投資証券
ド
グローバル・コンサバティブ・インカム・ファン
2018年９月12日 クラスＤユーロ無分配投資証券
ド
グローバル・コンサバティブ・インカム・ファン
2018年９月12日 クラスＥユーロ毎四半期分配型投資証券
ド
グローバル・コンサバティブ・インカム・ファン
2018年９月12日 クラスＥユーロ無分配投資証券
ド
グローバル・コンサバティブ・インカム・ファン
2018年９月12日 クラスＩユーロ無分配投資証券
ド
グローバル・コンサバティブ・インカム・ファン
2018年９月12日 クラスＸユーロ無分配投資証券
ド
ナチュラル・リソーシス・グロース・アンド・イ
2018年９月12日 クラスＡユーロ・ヘッジ無分配投資証券
ンカム・ファンド
ナチュラル・リソーシス・グロース・アンド・イ
2018年９月12日 クラスＤユーロ・ヘッジ無分配投資証券
ンカム・ファンド
2018年９月19日 ＡＳＥＡＮリーダーズ・ファンド クラスＩ米ドル無分配投資証券
フィクスド・インカム・グローバル・オポチュニ クラスＩ英ポンド・ヘッジ毎四半期分配型投資証
2018年９月19日
ティーズ・ファンド 券
グローバル・マルチアセット・インカム・ファン クラスＸ英ポンド・ヘッジ毎四半期総収益分配型
2018年９月19日
ド 投資証券
グローバル・コンサバティブ・インカム・ファン
2018年９月26日 クラスＡユーロ毎四半期分配型投資証券
ド
グローバル・コンサバティブ・インカム・ファン
2018年９月26日 クラスＤユーロ毎四半期分配型投資証券
ド
グローバル・コンサバティブ・インカム・ファン
2018年９月26日 クラスＥユーロ基準額以上分配型投資証券
ド
グローバル・コンサバティブ・インカム・ファン
2018年９月26日 クラスＩユーロ毎四半期分配型投資証券
ド
ＵＳドル・ショート・デュレーション・ボンド・
2018年９月26日 クラスＩ米ドル毎四半期分配型投資証券
ファンド
2018年10月17日 グローバル・ボンド・インカム・ファンド クラスＺ米ドル無分配投資証券
2018年10月17日 グローバル・ボンド・インカム・ファンド クラスＺスイス・フラン・ヘッジ無分配投資証券
2018年10月17日 グローバル・ボンド・インカム・ファンド クラスＺユーロ・ヘッジ無分配投資証券
クラスＸスイス・フラン・ヘッジ毎四半期分配型
2018年11月14日 エマージング・マーケッツ・ボンド・ファンド
投資証券
2018年11月16日 マーケット・ナビゲーター・ファンド クラスＡユーロ無分配投資証券
2018年11月16日 マーケット・ナビゲーター・ファンド クラスＤユーロ無分配投資証券
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設定日 ファンド 種類
2018年11月16日 マーケット・ナビゲーター・ファンド クラスＥユーロ無分配投資証券
2018年11月16日 マーケット・ナビゲーター・ファンド クラスＩユーロ無分配投資証券
2018年11月16日 マーケット・ナビゲーター・ファンド クラスＸユーロ無分配投資証券
エマージング・マーケッツ・ローカル・カレン
2018年11月28日 クラスＳ英ポンド・ヘッジ英国報告型投資証券
シー・ボンド・ファンド
2018年12月５日 フィンテック・ファンド クラスＤユーロ無分配投資証券
2018年12月５日 フィンテック・ファンド クラスＥ米ドル無分配投資証券
2018年12月５日 フィンテック・ファンド クラスＩユーロ無分配投資証券
2018年12月５日 フィンテック・ファンド クラスＩユーロ・ヘッジ無分配投資証券
2018年12月５日 フューチャー・オブ・トランスポート・ファンド クラスＤユーロ無分配投資証券
2018年12月５日 フューチャー・オブ・トランスポート・ファンド クラスＥ米ドル無分配投資証券
2018年12月５日 フューチャー・オブ・トランスポート・ファンド クラスＩユーロ無分配投資証券
2018年12月５日 フューチャー・オブ・トランスポート・ファンド クラスＩユーロ・ヘッジ無分配投資証券
ネクスト・ジェネレーション・テクノロジー・
2018年12月12日 クラスＤユーロ無分配投資証券
ファンド
ネクスト・ジェネレーション・テクノロジー・
2018年12月12日 クラスＥユーロ無分配投資証券
ファンド
ネクスト・ジェネレーション・テクノロジー・
2018年12月12日 クラスＩユーロ無分配投資証券
ファンド
ネクスト・ジェネレーション・テクノロジー・
2018年12月12日 クラスＩユーロ・ヘッジ無分配投資証券
ファンド
アジア・パシフィック・エクイティ・インカム・ クラスＡオフショア中国人民元・ヘッジ金利差分
2018年12月19日
ファンド 配英国報告型投資証券
クラスＡオフショア中国人民元・ヘッジ金利差分
2018年12月19日 アジアン・ハイ・イールド・ボンド・ファンド
配英国報告型投資証券
クラスＡオフショア中国人民元・ヘッジ金利差分
2018年12月19日 エマージング・マーケッツ・ボンド・ファンド
配英国報告型投資証券
クラスＡオフショア中国人民元・ヘッジ金利差分
2018年12月19日 グローバル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド
配英国報告型投資証券
クラスＡオフショア中国人民元・ヘッジ金利差分
2018年12月19日 ＵＳドル・ハイ・イールド・ボンド・ファンド
配英国報告型投資証券
フィクスド・インカム・グローバル・オポチュニ
2019年１月２日 クラスＩ円毎四半期分配型投資証券
ティーズ・ファンド
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設定日 ファンド 種類
クラスＩオフショア中国人民元安定分配型投資証
2019年２月27日 チャイナ・ボンド・ファンド
券
クラスＤ英ポンド・ヘッジ毎四半期分配英国報告
2019年２月27日 ダイナミック・ハイ・インカム・ファンド
型投資証券
2019年２月27日 ＵＳフレキシブル・エクイティ・ファンド クラスＡ円ヘッジ無分配投資証券
2019年２月27日 ワールド・ヘルスサイエンス・ファンド クラスＡ円ヘッジ無分配投資証券
2019年２月27日 ワールド・テクノロジー・ファンド クラスＡ円ヘッジ無分配投資証券
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ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
半期報告書（外国投資証券）
発行済投資証券クラス
2019年２月28日現在、当社は以下の投資証券クラスを発行している。二つ以上の取引通貨があるファンドの場合、追加の取
引通貨価格は、評価時における直物為替レートで価格を換算し、算定されている。
クラスＡ
クラスＡ毎年総収益分配型投資証券 クラスＡ英ポンド・ヘッジ金利差分配型投資証券
クラスＡスイス・フラン・ヘッジ毎年総収益分配型投資 クラスＡニュージーランド・ドル・ヘッジ金利差分配型投
証券 資証券
クラスＡ南アフリカ・ランド・ヘッジ金利差分配型投資証
クラスＡユーロ・ヘッジ毎年総収益分配型投資証券
券
クラスＡオフショア中国人民元・ヘッジ金利差分配英国報
クラスＡ毎年分配型投資証券
告型投資証券
クラスＡユーロ・ヘッジ毎年分配型投資証券 クラスＡ安定分配型投資証券
クラスＡ毎年分配英国報告型投資証券 クラスＡ豪ドル・ヘッジ安定分配型投資証券
クラスＡ英ポンド・ヘッジ毎年分配英国報告型投資証券 クラスＡカナダ・ドル・ヘッジ安定分配型投資証券
クラスＡオフショア中国人民元・ヘッジ安定分配型投資証
クラスＡ米ドル・ヘッジ毎年分配英国報告型投資証券
券
クラスＡ毎日分配型投資証券 クラスＡユーロ・ヘッジ安定分配型投資証券
クラスＡユーロ・ヘッジ毎日分配型投資証券 クラスＡ英ポンド・ヘッジ安定分配型投資証券
クラスＡ毎日分配英国報告型投資証券 クラスＡ香港ドル・ヘッジ安定分配型投資証券
クラスＡユーロ・ヘッジ毎日分配英国報告型投資証券 クラスＡシンガポール・ドル・ヘッジ安定分配型投資証券
クラスＡ毎月総収益分配型投資証券 クラスＡ米ドル・ヘッジ安定分配型投資証券
クラスＡ毎月分配型投資証券 クラスＡ英ポンド・ヘッジ安定分配英国報告型投資証券
クラスＡ豪ドル・ヘッジ毎月分配型投資証券 クラスＡ無分配投資証券
クラスＡカナダ・ドル・ヘッジ毎月分配型投資証券 クラスＡ豪ドル・ヘッジ無分配投資証券
クラスＡユーロ・ヘッジ毎月分配型投資証券 クラスＡカナダ・ドル・ヘッジ無分配投資証券
クラスＡ英ポンド・ヘッジ毎月分配型投資証券 クラスＡスイス・フラン・ヘッジ無分配投資証券
クラスＡ香港ドル・ヘッジ毎月分配型投資証券 クラスＡオフショア中国人民元・ヘッジ無分配投資証券
クラスＡニュージーランド・ドル・ヘッジ毎月分配型投
クラスＡユーロ・ヘッジ無分配投資証券
資証券
クラスＡシンガポール・ドル・ヘッジ毎月分配型投資証
クラスＡ英ポンド・ヘッジ無分配投資証券
券
クラスＡ毎四半期総収益分配型投資証券 クラスＡ香港ドル無分配投資証券
クラスＡ豪ドル・ヘッジ毎四半期総収益分配型投資証券 クラスＡ香港ドル・ヘッジ無分配投資証券
クラスＡユーロ・ヘッジ毎四半期総収益分配型投資証券 クラスＡ円ヘッジ無分配投資証券
クラスＡシンガポール・ドル・ヘッジ毎四半期総収益分
クラスＡニュージーランド・ドル・ヘッジ無分配投資証券
配型投資証券
クラスＡ米ドル・ヘッジ毎四半期総収益分配型投資証券 クラスＡポーランド・ズロチ・ヘッジ無分配投資証券
クラスＡ毎四半期総収益分配英国報告型投資証券 クラスＡスウェーデン・クローネ・ヘッジ無分配投資証券
クラスＡ毎四半期分配型投資証券 クラスＡシンガポール・ドル・ヘッジ無分配投資証券
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ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
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クラスＡユーロ・ヘッジ毎四半期分配型投資証券 クラスＡ米ドル・ヘッジ無分配投資証券
クラスＡシンガポール・ドル・ヘッジ毎四半期分配型投
クラスＡ無分配英国報告型投資証券
資証券
クラスＡ豪ドル・ヘッジ金利差分配型投資証券 クラスＡユーロ・ヘッジ無分配英国報告型投資証券
クラスＡカナダ・ドル・ヘッジ金利差分配型投資証券 クラスＡ英ポンド・ヘッジ無分配英国報告型投資証券
クラスＡオフショア中国人民元・ヘッジ金利差分配型投
資証券
クラスＣ
クラスＣ毎日分配型投資証券 クラスＣ毎四半期分配型投資証券
クラスＣユーロ・ヘッジ毎日分配型投資証券 クラスＣ安定分配型投資証券
クラスＣ毎月分配型投資証券 クラスＣ無分配投資証券
クラスＣ毎四半期総収益分配型投資証券 クラスＣユーロ・ヘッジ無分配投資証券
クラスＣシンガポール・ドル・ヘッジ毎四半期総収益分
クラスＣ米ドル・ヘッジ無分配投資証券
配型投資証券
クラスＤ
クラスＤ毎年総収益分配型投資証券 クラスＤ毎四半期分配型投資証券
クラスＤスイス・フラン・ヘッジ毎年総収益分配型投資
クラスＤスイス・フラン・ヘッジ毎四半期分配型投資証券
証券
クラスＤユーロ・ヘッジ毎年総収益分配型投資証券 クラスＤユーロ・ヘッジ毎四半期分配型投資証券
クラスＤ毎年総収益分配英国報告型投資証券 クラスＤ英ポンド・ヘッジ毎四半期分配型投資証券
クラスＤ英ポンド・ヘッジ毎四半期分配英国報告型投資証
クラスＤ毎年分配型投資証券
券
クラスＤカナダ・ドル・ヘッジ毎年分配型投資証券 クラスＤ安定分配型投資証券
クラスＤユーロ・ヘッジ毎年分配型投資証券 クラスＤ英ポンド・ヘッジ安定分配型投資証券
クラスＤ毎年分配英国報告型投資証券 クラスＤ米ドル・ヘッジ安定分配型投資証券
クラスＤ英ポンド・ヘッジ毎年分配英国報告型投資証券 クラスＤ無分配投資証券
クラスＤ米ドル・ヘッジ毎年分配英国報告型投資証券 クラスＤ豪ドル・ヘッジ無分配投資証券
クラスＤ毎月分配型投資証券 クラスＤスイス・フラン・ヘッジ無分配投資証券
クラスＤ豪ドル・ヘッジ毎月分配型投資証券 クラスＤユーロ・ヘッジ無分配投資証券
クラスＤユーロ・ヘッジ毎月分配型投資証券 クラスＤ英ポンド・ヘッジ無分配投資証券
クラスＤ香港ドル・ヘッジ毎月分配型投資証券 クラスＤ香港ドル無分配投資証券
クラスＤシンガポール・ドル・ヘッジ毎月分配型投資証
クラスＤポーランド・ズロチ・ヘッジ無分配投資証券
券
クラスＤ毎月分配英国報告型投資証券 クラスＤシンガポール・ドル・ヘッジ無分配投資証券
クラスＤ英ポンド・ヘッジ毎月分配英国報告型投資証券 クラスＤ米ドル・ヘッジ無分配投資証券
クラスＤ毎四半期総収益分配型投資証券 クラスＤ無分配英国報告型投資証券
クラスＤスイス・フラン・ヘッジ無分配英国報告型投資証
クラスＤユーロ・ヘッジ毎四半期総収益分配型投資証券
券
クラスＤシンガポール・ドル・ヘッジ毎四半期総収益分
クラスＤユーロ・ヘッジ無分配英国報告型投資証券
配型投資証券
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クラスＤ毎四半期総収益分配英国報告型投資証券 クラスＤ英ポンド・ヘッジ無分配英国報告型投資証券
クラスＤ英ポンド・ヘッジ毎四半期総収益分配英国報告
クラスＤ米ドル・ヘッジ無分配英国報告型投資証券
型投資証券
クラスＥ
クラスＥ毎四半期総収益分配型投資証券 クラスＥ無分配投資証券
クラスＥユーロ・ヘッジ毎四半期総収益分配型投資証券 クラスＥユーロ・ヘッジ無分配投資証券
クラスＥ毎四半期分配型投資証券 クラスＥ英ポンド・ヘッジ無分配投資証券
クラスＥユーロ・ヘッジ毎四半期分配型投資証券 クラスＥポーランド・ズロチ・ヘッジ無分配投資証券
クラスＥ基準額以上分配型投資証券 クラスＥ米ドル・ヘッジ無分配投資証券
クラスＥユーロ・ヘッジ基準額以上分配型投資証券
＊
クラスＩ
クラスＩ毎年総収益分配型投資証券 クラスＩ毎四半期分配英国報告型投資証券
クラスＩ毎年分配型投資証券 クラスＩ安定分配型投資証券
クラスＩユーロ・ヘッジ毎年分配型投資証券 クラスＩ無分配投資証券
クラスＩ毎年分配英国報告型投資証券 クラスＩ豪ドル・ヘッジ無分配投資証券
クラスＩ英ポンド・ヘッジ毎年分配英国報告型投資証券 クラスＩカナダ・ドル・ヘッジ無分配投資証券
クラスＩ米ドル・ヘッジ毎年分配英国報告型投資証券 クラスＩスイス・フラン・ヘッジ無分配投資証券
クラスＩ毎月分配型投資証券 クラスＩユーロ・ヘッジ無分配投資証券
クラスＩカナダ・ドル・ヘッジ毎月分配型投資証券 クラスＩ英ポンド・ヘッジ無分配投資証券
クラスＩ英ポンド・ヘッジ毎月分配英国報告型投資証券 クラスＩ円ヘッジ無分配投資証券
クラスＩユーロ・ヘッジ毎四半期総収益分配型投資証券 クラスＩシンガポール・ドル・ヘッジ無分配投資証券
クラスＩ毎四半期分配型投資証券 クラスＩ米ドル・ヘッジ無分配投資証券
クラスＩスイス・フラン・ヘッジ無分配英国報告型投資証
クラスＩユーロ・ヘッジ毎四半期分配型投資証券
券
クラスＩ英ポンド・ヘッジ毎四半期分配型投資証券 クラスＩ英ポンド・ヘッジ無分配英国報告型投資証券
クラスＩ円ヘッジ毎四半期分配型投資証券
＊
クラスＪ
クラスＪ毎月分配型投資証券 クラスＪ無分配投資証券
クラスＳ
クラスＳ毎年分配型投資証券 クラスＳ無分配投資証券
クラスＳ英ポンド・ヘッジ分配英国報告型投資証券
＊
クラスＸ
クラスＸ毎年分配型投資証券 クラスＸ豪ドル・ヘッジ金利差分配型投資証券
クラスＸユーロ・ヘッジ毎年分配型投資証券 クラスＸ安定分配型投資証券
クラスＸ毎年分配英国報告型投資証券 クラスＸ無分配投資証券
クラスＸ英ポンド・ヘッジ毎年分配英国報告型投資証券 クラスＸ豪ドル・ヘッジ無分配投資証券
クラスＸ毎月分配型投資証券 クラスＸカナダ・ドル・ヘッジ無分配投資証券
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ブラックロック・グローバル・ファンズ(E31398)
半期報告書（外国投資証券）
クラスＸ豪ドル・ヘッジ毎月分配型投資証券 クラスＸスイス・フラン・ヘッジ無分配投資証券
クラスＸユーロ・ヘッジ毎月分配型投資証券 クラスＸデンマーク・クローネ・ヘッジ無分配投資証券
クラスＸ毎四半期総収益分配型投資証券 クラスＸユーロ・ヘッジ無分配投資証券
クラスＸ英ポンド・ヘッジ毎四半期総収益分配型投資証
クラスＸ英ポンド・ヘッジ無分配投資証券
券
クラスＸ毎四半期総収益分配英国報告型投資証券 クラスＸ円ヘッジ無分配投資証券
クラスＸ毎四半期分配型投資証券 クラスＸノルウェー・クローネ・ヘッジ無分配投資証券
クラスＸスイス・フラン・ヘッジ毎四半期分配型投資証
クラスＸニュージーランド・ドル・ヘッジ無分配投資証券
券
クラスＸユーロ・ヘッジ毎四半期分配型投資証券 クラスＸスウェーデン・クローネ・ヘッジ無分配投資証券
クラスＸ英ポンド・ヘッジ毎四半期分配型投資証券 クラスＸ無分配英国報告型投資証券
クラスＺ
クラスＺ無分配投資証券 クラスＺユーロ・ヘッジ無分配投資証券
クラスＺスイス・フラン・ヘッジ無分配投資証券 クラスＺ無分配英国報告型投資証券
＊
機関投資家が購入可能
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５【販売及び買戻しの実績】
2019年３月末日前１年間における該当サブ・ファンドの日本において販売されたファンド証券の販売および買戻しの実績
ならびに2019年３月末日現在の発行済ファンド証券口数は、以下のとおりである。
(ⅰ）アジアン・ドラゴン・ファンド
販売口数 買戻口数 発行済口数
クラスＡ無分配投資証券 8,716,283.50 43,292,916.57 24,555,651.50
(8,716,283.50) (43,292,916.57) (24,546,885.58)
（注１） （ ）内の数は、本邦外における販売、買戻しおよび発行済口数である。以下同じ。
(ⅱ）ＵＳガバメント・モーゲージ・ファンド
販売口数 買戻口数 発行済口数
クラスＡ分配投資証券（毎日分配） 6,347.10 521,688.63 678,486.23
(6,347.10) (515,688.63) (645,626.23)
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