ナティクシス 有価証券報告書

                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    【表紙】
    【提出書類】                     有価証券報告書
    【根拠条文】                     金融商品取引法第         24 条第１項
    【提出先】                     関東財務局長
    【提出日】                     2023  年６月   13 日
    【事業年度】                     自　  2022  年１月１日　至　         2022  年 12 月 31 日
    【会社名】                     ナティクシス
                          （ Natixis    ）
    【代表者の役職氏名】                     アジア太平洋コーポレート・バンキングおよびインベストメン

                          ト・バンキング部門主席執行役員
                          ブルーノ・ル・サン
                          （  Bruno    Le  Saint,    Chief    Executive      Officer,      Corporate      &
                           Investment       Banking,     Asia   Pacific    ）
    【本店の所在の場所】                     フランス、      75013   パリ市プロムナード・ジェルメーヌ・サブロン

                          ７番地
                          （ 7,  promenade      Germaine     Sablon,     75013   Paris,    France   ）
    【代理人の氏名又は名称】                     弁護士　黒      田　康    之
    【代理人の住所又は所在地】                     東京都千代田区大手町一丁目１番１号　大手町パークビルディン
                          グ
                          アンダーソン・毛利・友常法律事務所外国法共同事業
    【電話番号】                     03-6775-1000
    【事務連絡者氏名】                     弁護士　井      上　貴    美  子
                           同　　山     橋　信    也
                           同　　今     枝　  泰  郎
                           同 　　石   山　夏   穂
                           同　　中     川　佳    直
                           同　　酒     寄　里    彩
    【連絡場所】                     東京都千代田区大手町一丁目１番１号　大手町パークビルディン

                          グ
                          アンダーソン・毛利・友常法律事務所外国法共同事業
    【電話番号】                     03-6775-1840
    【縦覧に供する場所】                     該当事項なし
      ( 注 )   １．    別段の記載がある場合を除き、本書に記載の「ユーロ」、「                            € 」または「     EUR  」は欧州経済通貨同盟

              に参加している欧州連合（以下「               EU 」という。）の加盟国の統一通貨を、「米ドル」はアメリカ合
              衆国の法定通貨を、「円」または「日本円」は日本国の法定通貨を指すものとする。本書におい
              て、別段の記載がある場合を除き、便宜上記載されている日本円への換算は、１ユーロ＝                                         147.35   円
              の為替レート（       2023  年４月   21 日現在の株式会社三菱          UFJ  銀行の対顧客電信直物売買相場仲値）によ
              り計算されている。
      　　　２．       本書において、文脈上別段の記載または解釈がなされる場合を除き、「当行」および「ナティクシ
              ス」は、ナティクシスを、「当行グループ」はナティクシスおよびその連結子会社を指す。
      　　　３．       本書において、文脈上別段の記載または解釈がなされる場合を除き、「                                 Groupe    BPCE  」は、   Groupe
              BPCE  を指す。    Groupe    BPCE  は、  Banques    Populaires     および   Caisses    d'Epargne     の２大ブランドを有す
              るフランスの銀行グループである。                  Groupe    BPCE  は主に   Banques    Populaires     の 14 の銀行、    15 の
              Caisses    d'Epargne     、ナティクシス、        Crédit    Foncier    、 Banque    Palatine    および   BPCE   International
              で構成される。
      　　　４．       本書中の表で計数が四捨五入されている場合、合計は計数の総和と必ずしも一致しない。
                                  1/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
      　　　５．       将来予測に関する記述
              本書に含まれる記載は、将来予測に関する記述を含んでいる。「信じている」、「意図してい
              る」、「予想している」、「考えている」、「見積もっている」、「予測している」、「～の可能
              性がある」、「計画している」、「～であろう」、「企図している」、「期待している」、「目的
              としている」、「将来」および「～に違いない」といった用語ならびにこれらに類似する表現は、
              将来予測に関する記述であることを明確にすることを意図している。これらの将来予測に関する記
              述は、将来の事象に関する本書の日付現在の当行の予想および仮定に基づくものである。
              かかる将来予測に関する記述は、リスク、不確実性その他実際の結果と将来予測に関する記述にお
              いて明示または黙示される記述との相違を生じさせる要因による影響を受ける。
                                  2/612


















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    第一部      【企業情報】

    第１    【本国における法制等の概要】

    １  【会社制度等の概要】

     （１）【提出会社の属する国・州等における会社制度】

       当行は株式会社（         Soci  é t é Anonyme    (SA)  ）の形態をとるフランスの有限責任会社である。
       フランスの有限責任会社として、当行はフランス商法（                             Code   de  commerce     ）第２編の第       L.225-   １条以下
     に従う（下記「以下の記載は、当行を含む株式会社に適用されるフランス商法の主要な規定の概略であ
     る。」を参照のこと。）。金融機関として、当行はフランス通貨金融法典（                                            code   mon  é taire    et
     financier     ）の第   L.511-   １条以下および第         L.531-   １条以下に従う。
     以下の記載は、当行を含む株式会社に適用されるフランス商法の主要な規定の概略である。

       定款は株式会社の準拠する根本規則を定めた文書である。定款には特に株式会社の商号、存続期間、登

     録事務所の所在地、企業目的、資本金の額および株式の譲渡性についての一切の制限を定めることを要す
     る。
     a)  資本金

       2009  年４月１日以降（         2009  年１月    22 日付指令番号       2009-80    に従い）株式会社の法定最低資本金は                    37,000
     ユーロで、１株当たりの額面金額について法律上の制約はない。株式には、普通株式と優先株式のような
     異なる種類を設けることができる。優先株式とは、議決権の有無にかかわらず、優先的配当または清算に
     関する権利等、普通株式に対する優先的な権利を持つすべての株式をいう。フランス法上、議決権のない
     優先株式（      actions     de  pr éf érence   sans   droit   de  vote  ）が株式会社の資本金全体に占める割合は、                       50 ％
     を超えることができない。
     b)  株式の様式、所有および譲渡

       従来の意味における無記名式株式の概念、すなわち会社がその無記名式株式の株券を発行し、かかる株
     券の所有者は株券を引き渡すことにより第三者に当該株式を譲渡することができ、またかかる株券を発行
     会社に呈示することにより株券に表章された権利を会社に対して行使することができるという概念は、フ
     ランスではもはや存在しない。記名式であれ、無記名式であれ、株式の所有権は、もはや株券によってで
     はなく、記名式株式（           titres    en  nominatif      pur  ）の場合には、会社の株主名簿への登録によって、無記名
     式株式（     titres    au  porteur    ）または管理登録株式（             titres    en  nominatif      administr     é ）の場合には、実質
     株主が承認仲介機関において保有する個々の口座への記帳によって表章される。所有権またはその譲渡
     は、記名式株式の場合には会社により、管理登録株式または無記名式株式の場合には承認仲介機関により
     発行される証明書によって証明される。
       当行の定款には、株式譲渡を制限する条項はない。
     c)  株式取得

       会社は、株主による事前の授権を条件として、その資本金の                               10 ％を上限に自己株式を取得することがで
     きる。フランス商法は次のような株式の会社間の相互保有を制限している。すなわち、もしある会社が他
     の会社の株式を        10 ％以上直接所有している場合、当該他の会社は前者の会社の株式を所有することができ
     ない。さらに、もしある会社が直接的にもしくはその子会社またはその支配する会社を通じて間接的に自
     己株式を支配している場合、それらの株式については、当該会社の株主総会において議決権の行使が認め
     られない。
                                  3/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
     d)  株主の責任は所有株式の額面金額を限度とする。
     e)  資本金の変更

     増資
       フランス商法の規定に基づき、当行の資本金は、取締役会からの提案を受けた臨時株主総会における株
     主の承認を得たうえでのみ増加させることができる。増資は、以下の方法により実施することができる。
       ・株式の追加発行
       ・発行済株式の額面金額の増加
       有価証券の追加発行による増資は、以下の一つまたは複数の方法により実施することができる。
       ・現金を対価とする方法（換金可能な対価および当行に対する債権を含む。）
       ・現物出資資産を対価とする方法
       ・合併または会社分割による方法
       ・資本へのアクセスを可能にする譲渡可能証券に付与された権利の行使による方法
       ・利益、準備金もしくは資本剰余金の資本組入れによる方法
       ・様々な条件に従い、当行が負う債務を弁済するために行う方法
       準備金、利益および／または資本剰余金の資本組入れによる増資を決定するには、定時株主総会に適用
     される定足数および多数決要件に従い開催された臨時株主総会における承認が必要である。株式の額面金
     額の増加により実施される増資は、準備金、利益または資本剰余金の資本組入れにより実施される場合を
     除き、株主の全員一致による承認が必要である。その他のすべての増資は、通常の定足数および多数決要
     件に従い開催された臨時株主総会における承認が必要である。
       当該増資が株主により承認された場合、株主は、当該増資を実施する権限を取締役会に委託することが
     できる。取締役会は、かかる権限をさらに最高経営責任者に委託することができる。
     減資

       フランス商法に基づき、当行の資本金を減少するには、臨時株主総会において議決権を行使する資格を
     有する株主による承認が必要である。資本金は、発行済株式の額面金額の減少または発行済株式数の減少
     のいずれかにより減少させることができる。発行済株式数は、株式の交換または株式の買戻しおよび消却
     により減少させることができる。各種類の株式の株主は、影響を受ける各株主が別途合意しない限り、同
     等に扱われなければならない。
       当該減資が株主により承認された場合、株主は、当該減資を実施する権限を取締役会に委託することが
     できる。
     優先的新株引受権

       フランス商法に基づき、当行が資本金に影響を及ぼす（発行時であるかその後であるかを問わない。）
     株式または有価証券を発行する場合、現在の普通株式の株主は、比例計算による、かかる有価証券の優先
     的引受権を有する。かかる優先的新株引受権により、当行は、現在の普通株式の株主を優先的に扱うこと
     が求められる。かかる権利により、これを有する個人または団体は、当行の資本金を増加することのでき
     る有価証券が発行される場合に、これを現金により引き受けることができる。優先的新株引受権は、特定
     の募集に係る申込期間中に譲渡することができる。
       特定の募集に係る優先的新株引受権は、臨時株主総会における議決権のある株式の３分の２の多数票を
     有する株主の決議により、放棄することができる。取締役会およびその独立法定監査人は、フランス法に
     より、優先的新株引受権を放棄する提案を明確に示した報告書を提出する必要がある。放棄を行う場合、
     有価証券の発行は法律で定められた期間内に完了しなければならない。
       普通株式の株主はまた、その選択により、特定の募集に関する自身の優先的新株引受権を放棄したい旨
     当行に通知することができる。
       普通株式の株主は、限定された期間において、普通株式の既存株主に対して、新規の有価証券を引き受
     けるための譲渡不能な優先権を与えることを臨時株主総会で決定することができる。
                                  4/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
     f)  株式払込請求および株式の失権
     株式払込請求
       フランス法上、株式会社（              Soci  é t é Anonyme    (SA)  ）として組織された会社は、以下の条件に従い、引受
     け時に全額の払込が行われない株式を発行することができる。
       ・当該会社の設立時に現金により引き受けられた株式は、その額面価額の少なくとも                                            50 ％が払い込まれ
        なければならない。
       ・増資により現金で支払われた株式は、その額面価額の少なくとも４分の１が払い込まれなければなら
        ない。
       いずれの場合にも、残高は、会社の登記または増資から５年以内に一括または分割で支払われなければ
     ならない。
       定款により明示的に認められていない場合、当該会社は、その授権機関により決定された分割払いの事
     前支払いを株主より受け入れることを要しない。
       また、配当受領権は、株主がその引き受けた株式の支払金を当該会社の授権機関が定めた期間内に支払
     わなかった場合にのみ停止される。
       株式が額面金額を超えた価格で発行されるときは、かかるプレミアムは発行時に全額払い込まれること
     を要する。
     株式の失権

       フランス法上、株主が取締役会の要求する方法および日時による分割払いを行わなかった場合、以下の
     結果が生じる。
       ・取締役会が定めた当該分割払いの支払日以降、未払いの金額に対して、適用ある法定金利による利息
        が付される。
       ・会社が損失を被った場合、当該株主は損害賠償の責任を負う可能性がある。
       ・当該株主に対して正式な通知が送付されてから                         30 日が経過した後においても当該分割払い金が支払わ
        れていない場合、当該分割払い金が支払われていない株式による、株主総会への出席権および議決権
        の付与が停止される。かかる株式に付随する議決権は、株主総会における定足数および多数決に算入
        されないものとする。
       このような株式に付随する配当受領権および優先的新株引受権は、一時的に停止される。元本および利
     息の全額支払いの後、当該株主は、未受領の配当がある場合にはその支払いを要求することができる。し
     かしながら、当該株主は、申込期間の終了後に当該優先的新株引受権を行使することはできない。
     g)  経営および運営

       フランス法上、株式会社の株主は２種類の経営制度を選択することができる。すなわち、最高経営責任
     者を伴う取締役会の制度、または業務執行役員会と監督委員会の制度である。
     ( ⅰ ) 取締役会および最高経営責任者

        取締役会（      Conseil     d'administration         ）は３名以上       18 名以内の取締役からなる。また、吸収合併また
       は新設合併の場合、取締役の数を暫定的に最高                        24 名まで増加することができる。取締役はフランス人も
       しくは外国人または法人でもよいが、取締役として選任された法人の場合はその常任代表者として自然
       人１名を指名しなければならない。
        2009  年１月１日以降、定款に別段の定めがある場合を除き、取締役会構成員が会社株式を１株以上保
       有しなければならないとする要件はない。
        2011  年１月   27 日以降、法律により、会社の取締役会における女性の構成員の最低人数が定められてい
       る。この法律に従い、取締役会には、                    2014  年１月１日以降に開催される最初の定時株主総会までに少な
       くとも   20 ％、  2017  年１月１日以降に開催される最初の定時株主総会までに少なくとも                                   40 ％の女性を含め
       なければならない。
                                  5/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
        取締役会構成員は最長任期６年で株主により選任され、定款に別段の定めがない限り、（定款に定め
       がある場合はその年齢制限の範囲内で）何度でも再任されることができる。取締役は、株主により事前
       の通知、理由または補償なしに解任され得る。
        取締役会は会社の活動の方向性を決定し、その実行を確保する。取締役会は、株主総会に明示的に与
       えられた権限に従い、また会社の目的の範囲内で会社の適切な運営に関する一切の問題を取り扱い、会
       社に関する事項を協議によって決定する。取締役会はその任務の遂行に必要なすべての文書および情報
       を与えられる。
        審議を有効とするためには、少なくとも半数の取締役が実際に審議の場に出席する必要がある。取締
       役会の決議は、出席取締役または委任状により代理された取締役の多数決により決せられる。可否同数
       の場合は、定款に別段の定めがない限り、取締役会会長（                               Pr é sident    du  Conseil     d'Administration          -
       PCA  ）が決定権限を有する。
        取締役会会長は取締役会の構成員の中から同構成員によって選任される。取締役会会長は取締役会の
       業務を調整および監督し、株主総会にこれを報告する。取締役会会長は会社の企業組織が正常に機能し
       ていることを確認し、特に他の取締役会構成員がそれぞれの任務を遂行できることを確保する。
        取締役会は、会社の経営管理を組織化する方法を決定する。会社の経営管理は、取締役会会長が、ま
       たは取締役会に選任された最高経営責任者（                       directeur      g é n é ral  ）の肩書を有する者が、自らの責任で担
       当することができる。
        最高経営責任者は、すべての状況において会社を代表して行為をする幅広い権限を与えられている。
       最高経営責任者は、会社の目的の範囲内で、かつ、法が明示的に株主総会または取締役会に与えた権限
       に従って、その権限を行使する。
        最高経営責任者は、第三者との関係で会社を代表する。会社は、第三者が、当該行為が会社の目的の
       範囲外であることを知っていたこと、または定款の公表だけではかかる証明をするのに十分でないと思
       われる場合は知っていたはずであることが証明されない限り、会社の目的の範囲外の最高経営責任者の
       行為によっても拘束される。
        2016  年 12 月９日以降、「サパン２」法により、                    500  名超の従業員を雇用し、             100  百万ユーロを超える売
       上高を有するフランス企業の最高経営責任者に対し、腐敗および斡旋収賄の防止のため、フランス国内
       外の会社およびその子会社に適用されるコンプライアンス・プログラムの実施が義務付けられた。
        取締役会は最高経営責任者の権限を制限することができるが、この制限は第三者に対しては効力を有
       しない。
        最高経営責任者は、取締役会により選任され、取締役会によりいつでも解任され得る。
        取締役会は、最高経営責任者の提案により、最高経営責任者代理（                                  directeur      g é n é ral  d é l é gu é ）の肩
       書で最高経営責任者を補佐する責任を負う者を５名まで選任することができる。取締役会は、最高経営
       責任者の提案により、いずれの最高経営責任者代理も解任することができる。
        取締役会は、最高経営責任者の同意を得て、最高経営責任者代理に与えられる権限の範囲および期間
       を決定する。ただし、最高経営責任者代理は、第三者との関係においては、最高経営責任者と同一の権
       限を有するものとする。
     ( ⅱ ) 業務執行役員会および監督委員会

        本制度の下で会社は監督委員会（                   Conseil     de  surveillance       ）の監督下にある業務執行役員会
       （ Directoire      ）により経営される。
        監督委員会は３名以上            18 名以内の監事から構成され、監事にはフランス人もしくは外国人または法人
       がなることができ、最長任期６年で株主により選任される。ただし、何度でも再任されることができ
       る。監事は定時株主総会で理由を示されることなく解任され得る。法人が監事になっている場合は、そ
       の法人は自然人１名をその常任代表者として定めなければならない。各監事は、定款に定めがある場合
       に限り、会社の株式を一定数保有しなければならない。監督委員会に関係する規定の大部分は、取締役
       会に適用されるものと同様であるが、監督委員会は業務執行役員会を単に監督するのに対して取締役会
       は経営機能を有する点が異なる。
                                  6/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
        業務執行役員会は、２名以上５名以内の構成員からなり、その構成員は自然人であることを要し、監
       督委員会により選任されるが、構成員は、定款に別段の定めのある場合を除き、株主である必要はな
       い。  資本金が     150,000    ユーロ未満の株式会社の業務執行役員会は１名の構成員を有するだけでよい。この
       場合、当該構成員は単独最高経営責任者（                      directeur      g é n é ral  unique   ）と呼ばれる。業務執行役員会の
       構成員の任期は、定款に定めがなければ４年、定めがあるときは最低２年で、かつ最長６年である。業
       務執行役員会の権限は広範で、会社の目的ならびに監督委員会および株主総会に法律上留保された決定
       によってのみ制約を受ける。最高経営責任者に対する腐敗防止に関する規則は、業務執行役員会に対し
       ても同様に適用される。業務執行役員会の権限に加えられた制限は会社内部では拘束力を有するが、第
       三者に対してその制限をもって対抗することはできない。業務執行役員会によりなされる経営上の決定
       に関する規則は定款に定められる。業務執行役員会は合議制の経営機関である。業務執行役員会の構成
       員１名は監督委員会により会社を代表すべきことを定められる。このように選定された者は業務執行役
       員会会長の肩書を有する。
        2012  年１月   27 日以降、取締役会の構成に適用される女性構成員に関する規則と同様の規則が監督委員
       会に適用される。
        業務執行役員会は、四半期ごとの営業報告書を監督委員会に提出することとなっている。業務執行役
       員会の構成員は監事を兼ねることができない。業務執行役員会の構成員は、定時株主総会および定款で
       定められている場合において監督委員会により解任され得る。業務執行役員会の構成員が正当な理由な
       く解任された場合、当該構成員には損害賠償の請求を行う権利が認められている。
       取締役の契約上の利益

        フランス法に基づき、直接または間接的に利害関係のある者は、自身または自身と関係のある事業体
       と当行との間で直接または間接的に締結される契約を認識した場合、直ちに取締役会に報告しなければ
       ならない。かかる契約は、通常の業務において締結された通常の条件での取引を除き、関連当事者間取
       引（  conventions       r é glement    ées ）と呼ばれ、取締役会による事前の同意および次の株主総会における事
       後承認を得なければならない。取締役会による事前承認は正当な動機に基づいたものでなければなら
       ず、とりわけ取引に係る経済的な条件を考慮しなければならない。承認された関連当事者間の取引は効
       力を有する限り、各会計年度において取締役会により再審査される。直接または間接的に利害関係のあ
       る者は、かかる取引の事前または事後の承認（場合による。）のために取締役会または年次株主総会に
       提示された議題についての審議および投票に参加することができない。当該利害関係者は、フランスの
       裁判所の最終的な管理の下で、関連当事者間取引が通常の条件でかつ通常の業務において行われたか否
       かを決定する責任を有する。
        フランス法上、通常の業務において締結された通常の条件でない関連当事者間取引は、最終的に、か
       かる取引に関する法定監査人または取締役会会長の特別報告書が提供された後の年次株主総会（または
       これに関して開催されたその他の定時株主総会）に出席し、またはこれに代理出席した株主による投票
       の過半数により承認されなければならない。利害関係者はかかる投票に参加することができず、その有
       する株式は、当該投票に係る定足数および多数決の計算において算入されない。ただし、フランス法に
       基づき、かかる関連当事者間取引は、取締役会の承認を得た場合には有効となる。かかる取締役会の事
       前承認がない場合、次の株主総会において承認されない限り、当行にとって不利益ないかなる契約も無
       効であると宣言することができる。利害関係者はまた、民事責任を負う。一度取締役会により正式に承
       認されると、（不正行為として失効させられない限り）関連当事者間取引は有効で、次回の年次株主総
       会において承認されなかったとしても、第三者に対する効力を有し続ける。利害関係者および（必要な
       場合には）その他の取締役は、この場合、かかる取引の結果当行が被った損失に対して責任を負う。
        フランス法上、取締役は、自身の取締役としての選任および職務の終了に関して株主総会に提示され
       た議題について、議決権を行使することができ、また定足数に含めることができる。
        フランス法に基づき、取締役は、通常の条件での通常の商慣習による取引を除き、当行によって提供
       された融資、融資類似の取引、保証またはその他の信用供与から直接または間接的に個人的な利益を得
       ることを禁止されている。
                                  7/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
        かかる規則は業務執行役員会および監督委員会にも準用され、関連当事者間取引は事前承認を得るた
       めに監査役会に提示される。
       法定監査人

        株式会社は、法定の指定基準を超えている限りは１名以上、会社が持株会社であり、連結会計表示の
       義務がある場合には２名以上の法定監査人を置かなければならない。法定監査人は、取締役会、監督委
       員会または株主の提案を受けて株主総会において指名される。法定監査人は、特に会社勘定を監査する
       法的任務を有する。法定監査人は、その任務を報告書に詳述し、かかる勘定が会社の状態に関する真実
       かつ公正な見解を示しているかについての見解を述べ、これを証明する。
        法定監査人に関する詳細については、下記「                       h)  株式に付与された権利－             ( ⅳ ) 法定監査人」を参照の
       こと。
     h)  株式に付与された権利

     ( ⅰ ) 株主総会
        株主は、総会を通じて会社に対する支配権を行使する。
        総会には定時・臨時の２種類がある。
       定時株主総会

        定時株主総会は、少なくとも毎年１回、財務書類を承認するために事業年度末から６ヶ月以内（銀行
       については５ヶ月以内）に開催されなければならない。その他の定時株主総会は、定款を変更する場合
       を除き、あらゆる事項について必要とされる場合に開催することができる。以下の事項は定時株主総会
       による決議を必要とする。
        ・取締役の選任、変更または解任
        ・取締役の報酬の原則および基準の承認
        ・最高経営責任者の報酬の承認
        ・独立法定監査人の選任
        ・年次決算の承認
        ・配当の宣言または株式による配当支払いの承認
        ・当行、その取締役、執行役員（すなわち、最高経営責任者および最高経営責任者代理）または大株
         主を当事者とする一定の取引の承認
        定時株主総会の第１回招集の場合の定足数は、資本の                            20 ％を有する株主が出席し、または代理出席す
       ることにより充足される。第２回招集については定足数の要件はない。承認のためには、出席または代
       理出席した株主による過半数の賛成投票（代理投票を含む。）を要する。
       臨時株主総会

        臨時株主総会のみが定款を変更する権限を有する。利益準備金、準備金または資本剰余金の資本組入
       れは、臨時株主総会で承認されるが、その定足数および多数決要件は定時株主総会の場合と同じであ
       る。その他のすべての決議については、定足数は少なくとも第１回招集で資本の                                         25 ％または第２回招集
       で 20 ％を有する株主が出席し、または代理出席することにより充足される。承認のためには、出席また
       は代理出席した株主の３分の２の多数の賛成投票（代理投票を含む。）を要する。定款により数種の株
       式が定められている場合は、全株主に適法に通知された臨時株主総会の承認がなければこれら数種の株
       式の権利内容に変更を加えることができない。さらに、関係する種類の株式の株主の特別総会により当
       該決議が承認されなければならない。
     ( ⅱ ) 配当および準備金

        配当および利益処分は株主により承認されなければならない。定款に別段の記載がある場合を除き配
       当金の支払いについて制限はないが、配当は分配可能利益を上回ることはできない。さらに、各年、純
       利益の最低５％は、発行済株式の資本金の                      10 ％に達するまで法定準備金に組み入れることを要する。定
                                  8/612

                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
       款により第１順位配当を設けることができる。法定監査人が意見を述べた最終または中間貸借対照表に
       より、利益が減価償却、準備金および適用ある場合は繰越損失による調整後の中間配当の額以上である
       こ とが示される場合には、会社は中間配当を支払うこともできる。取締役会（または業務執行役員会）
       は、中間配当の支払い、その金額および支払日について決定する。
     ( ⅲ ) 法定監査人

        会社の財務書類は、非常に広い調査権限を有する１名または複数名の法定監査人により監査され得
       る。かかる法定監査人は定時株主総会において株主より選任され、任期は６事業年度とする。法定監査
       人は当該会社と共通の利益を有してはならない。
     ( ⅳ ) 清算

        会社の清算の場合は、全負債および清算費用支払い後の残余金は、株主（議決権証券保有者を除
       く。）の間で分配される。
     （２）【提出会社の定款等に規定する制度】

       以下の記載は、フランス法の一定の条項における本書提出日現在までの当行の定款の規定の要約であ
     る。かかる当行の要約された情報に関する記載は完全なものでなく、そのすべてにつき当行の定款を参照
     することが必要である。定款は                2022  年 11 月 ８ 日の  取締役会会議       で最終修正された         （ 2022  年 12 月１日に効力
     を発する。）       。
     当行の企業目的（定款第２条）

       当行のフランスおよびその他の構成国における企業目的は、以下のとおりである。
       ・銀行法の意味するところのあらゆる銀行業務および                           それに付随する事業の実施；
       ・フランス通貨金融法典に定められているところのあらゆる投資サービスの提供                                         ；
       ・特別な契約の一環として、フランス国家から経済金融分野において委任される                                         任意  の ミッション      の遂
        行 ；
       ・あらゆる      仲介  業務の実施      ；
       ・上記活動に直接的または間接的に関連する企業、グループまたは団体への資本参加                                           ；
       ・ならびにあらゆる民事および商事取引の実行。
     株式

     (a)  資本金（定款第３条）
       当行の資本金は         5,894,485,553.60         ユーロとし、１株当たり額面金額                   1.60  ユーロの当行の普通株式
     3,684,053,471       株からなり、そのすべてが全額払込済である。
     (b)  株式の様式（定款第４条）

       当行の株式は、記名式で保有することが強制されている。
       株式は自由に譲渡することができる。株式は株主名簿に登録し、現行の法令で定める条件と方法に従っ
     て口座間振替で譲渡を行う。
     (c)  株式の不可分性（定款第５条）

       株式は当行に対して不可分とする。共同所有者は、当行に対してその中の１人または株主以外の１人の
     受任者を自らの代表者としなければならない。
     (d)  株式に付着する権利と義務（定款第６条）

       優先株がある場合に優先株に付与される権利を除き、各株式は、会社資産の所有権の範囲で、発行済の
     株式数に比例する１個の持分を受ける権利を与える。
                                  9/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
       株主は自らの出資の範囲内においてのみ損失を負担する。
       株式に付着する義務と権利とは株券に付随する。株式の所有は、法律上当然に、当行の定款および株主
     総会の決議に従うことを意味する。
     経営

     (a)  取締役会（定款第８条および第                10 条）
     ( ⅰ ) 取締役会の構成
       当行は、法律で定める合併の場合における例外規定に従い、３人以上                                    18 人以内で構成される取締役会に
     より運営される。
       取締役は定時株主総会によって選任される。ただし、死亡または辞職により、単数または複数の取締役
     の職に欠員が出た場合は、次回の株主総会で追認されることを条件として、それぞれの前任者の任期の残
     存期間を任期として取締役会による補欠の選任を行うことができる。
       現行の規則に従って、従業員株主の所有する資本金の割合が法律で規定される上限を超えたことが明ら
     かになった場合、従業員貯蓄基金の理事会によって、このために指名された候補者の中から１人の取締役
     が定時株主総会で選任される。このように選任された取締役は、本条第１項に規定される取締役の員数制
     限の計算には考慮されない。
       このように選任された取締役は、取締役会の構成員であり、投票権を有する。かかる取締役は、当行の
     他の取締役と同様の権利と義務を有するものとする。
       70 歳を上回る取締役の人数が現職の取締役全体の３分の１を超えることがあってはならない。この割合
     に達した場合、次回の定時株主総会終了後に最年長の取締役が辞任する。
       取締役の任期は４年とし、再任可能とする。取締役の任期は、取締役の任期が満了する年に開催され、
     過年度の決算承認が行われる定時株主総会の終結時に終了する。
     ( ⅱ ) 取締役会の会議

       取締役会は、取締役会長による招集により、本社または招集通知（電子メールにより送付することがで
     きる。）に示される他の場所において、当行の利益および法令の規定により必要が生じた場合に随時開催
     される。
       取締役会長はまた、取締役の３分の１以上または最高経営責任者による要請がある場合、特定の議題に
     基づいて取締役会を招集することができる。取締役会長は、かかる方法による要請に従うものとする。
     (b)  取締役会長および最高経営責任者（定款第９条、第                          14 条および第      15 条）

     ( ⅰ ) 取締役会長
       取締役会は、取締役会長（自然人に限る）を互選で選出する。取締役会長の任期は取締役の任期とし、
     再任可能とする。
       取締役会は取締役会長の報酬を決定する。
       取締役会は、取締役会長の提案により、１人または複数の副会長を互選で選出することができる。
       取締役会長の任期は、遅くとも取締役会長が                       65 歳に達した過年度の決算承認が行われる定時株主総会の
     終結時に終了する。
       取締役会長は取締役会の会議を招集しなければならない。取締役会長は、会議を計画および開催し、こ
     れを株主総会に報告する。
       取締役会長は、会社組織の円滑な機能、特に取締役による任務の遂行状況に対する責任を持つ。
     ( ⅱ ) 執行役員

     A 最高経営責任者
       取締役会は、最高経営責任者を取締役の中または取締役以外の者から任命することができる。
       最高経営責任者は、いかなる状況においても当行の名で行為する広範な権限が与えられる。最高経営責
     任者は、当行の目的の範囲内で、法令により明示的に株主総会および取締役会に付与される権限ならびに
                                 10/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
     内規により定められた規定および制限に従って、その権限を行使する。最高経営責任者は第三者に対して
     当行を代表する。
       取締役会は、最高経営責任者の報酬および任期を決定する。かかる最高経営責任者が取締役を兼任して
     いる場合は、最高経営責任者としての任期は取締役としての任期を超えてはならない。
       最高経営責任者は、取締役会によっていつでも解任することができる。
       取締役会は、最高経営責任者の権限を制限することができる。ただし、かかる権限の制限は、第三者に
     対抗することができない。
       最高経営責任者は、その他の者に代理される権利を有しているかどうかを問わず、その権限の一部を自
     ら選択する代表者に委任することができる。
     B 最高経営責任者代理

       最高経営責任者の提案により、取締役会は、最高経営責任者代理の肩書きにおいて最高経営責任者を補
     佐する責任を負う１人から５人の自然人を取締役の中または取締役以外の者から選出し、任命することが
     できる。
       取締役会は、最高経営責任者代理に与える権限の範囲および期間を、最高経営責任者の同意をもって決
     定する。最高経営責任者代理は、第三者に関して最高経営責任者と同様の権限を有する。
     (c)  監査人（定款第        17 条）

       定時株主総会は、１人または複数の監査人を選任することができる。
       監査人の任期は４年とする。監査人の任期は、その任期が満了する年に開催され、前事業年度の決算承
     認が行われる定時株主総会の終結時に終了する。監査人は再任可能とし、株主総会は監査人を解任するこ
     とができる。
       監査人は、取締役と同一の情報を受け取り、すべての取締役会の会合に招集され、諮問的な立場で取締
     役会に参加するものとする。
       取締役会は、その直後に開催される株主総会で追認されることを条件として、監査人を仮に選任するこ
     とができる。
       監査人は報酬を受け取ることができる。その金額は取締役会が決定する。
     株主総会

     (a)  株主総会（定款第         19 条）
       株主の決議は定時または臨時の株主総会で行う。
     (b)  株主総会の通知（定款第            20 条）

       株主総会は取締役会が招集を行う。取締役会が招集しない場合は、現行の規則で定める条件に従ってこ
     れを行う。
     (c)  参加許可および委任状（定款第                21 条）

       株主総会は必要な株式の払込を行ったすべての株主で構成される。
       株主総会への出席権を得るためには、株主総会の２営業日前の午前零時（パリ時間）                                           (D-2)   までに、当行
     が保有する記名式株式の株主名簿または共有電子登録システムに株式が登録されていなくてはならない。
       法令の規定で定められた条件に従って、株主はいつでも他の株主、配偶者またはシビルパートナーを株
     主総会へ出席させることができる。
       法令の規定で定める条件に従って、株主は、郵送投票または委任状によって投票を行うことができる。
       取締役会は、現行の法令で規定される条件に従い、テレビ会議または本人確認が可能な電磁的方法によ
     り、株主を株主総会に出席させ、また、投票させることができる。取締役会が特定の株主総会についてこ
     の選択権の行使を決定した場合、かかる決定は招集通知に記載される。取締役会の裁量により、テレビ会
                                 11/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
     議または上記記載のその他の電磁的方法のいずれかにより株主総会に出席する株主は、定足数および過半
     数を計算するうえで出席したものとみなされる。
       このように株主総会前に株主の特定が可能な電磁的方法により行われた委任状または投票、および発行
     される受領通知は、書面による取消不能な表明としてみなされ、すべての当事者を拘束するものとする。
     株主総会の２営業日前の午前零時（パリ時間）までに株式が譲渡された場合には、当行はこれを受けて、
     その日時までに行われた委任状または投票を無効にするまたは変更する（場合による。）ことが明記され
     ている。
     (d)  議決権（定款第        24 条）

       株式に付随する議決権は、それが表す株式資本の量に比例し、１株につき１票の議決権を有する。
     当事業年度の利益－配当（定款第                 32 条）

       法令の定めるところにより、前期繰越損失を控除した各事業年度の最終利益のうち少なくとも５％が法
     定準備金として留保されるものとする。かかる規定は、当該準備金が資本金の                                        10 分の１に達した場合には
     適用されなくなるが、いかなる理由においても当該準備金がかかる最低要件を下回った場合は再びこの留
     保が再開される。
       利益残高は、繰越利益とともに、取締役会の提案による次期繰越、準備金の積み増しもしくは一部また
     は全額の分配のいずれかの方法により、法律により認められる範囲内で定時株主総会が自由に処分するこ
     とが可能な分配可能利益を構成する。
       定時株主総会は、また、繰越利益または株主総会が自由に処分できる準備金から留保した額を分配する
     決定を行うこともできる。この場合、当該決定に、使用する準備金の勘定科目について明示しなければな
     らない。
       定時株主総会決議により、分配配当金の全額または一部について、現金による配当または株式による配
     当のいずれかを選択するオプションを与えることができる。株式配当の場合は、適用法令の規定に従っ
     て、当行の株式を分配することにより配当金の支払いを行う。
       取締役会は、法律により認められる範囲内で、現金配当または株式配当のいずれかによる中間配当を実
     施する決定を行うことができる。
       株主総会（または中間配当の場合は取締役会）は、配当金、中間配当、準備金、プレミアムまたは繰越
     利益の分配の全額または一部を、金融証券を含む現物資産の交付により行うことを決定できる。いかなる
     場合も、株主総会は、単位未満株式の権利を譲渡または移転することができないものとする決定を行うこ
     とができる。特に、株主が配当を受領する権利を有する株式が配当に用いられる測定単位の整数と一致し
     ない場合、株主は、当該株式数を越えない最大の測定単位の整数に、差額の現金支払                                             い または株主総会
     （または中間配当の場合は取締役会）で規定された条件に従って譲渡することができる測定単位の端数に
     対する権利のいずれかを追加して受け取るとする決定を行うことができる。
       年間配当金の支払         い は、事業年度末日から９ヶ月以内の取締役会の定める時期に実施する。
     解散－清算（定款第          34 条）

       当行の存続期間の満了または早期解散の場合は、株主総会は、取締役会の提案および現行の法律の要件
     に基づき、清算の方法を決定し、１人または複数の清算人を選任し、その権限を定める。
    ２  【外国為替管理制度】

     ( １ ) 株式の所有

       本書の日付現在、フランス通貨金融法典第                      L.151-   １条に従い、フランスおよび外国との間の外国為替取
     引は原則として自由である。しかしながら、フランスの政府機関は、フランス通貨金融法典第                                                L.151-   ２条
     に従い、特に国益の防衛を確保するため、また、経済大臣の報告を受けて制定された命令により、通知お
     よび事前の許可を与え、またはフランスにおける対内投資の設立および清算を管理する（下記を参照のこ
     と。）。
                                 12/612

                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
       フランス通貨金融法典第             L.151-   ３条に従い、       EU の非居住者が、フランス企業の支配的持分を取得する
     際、事前の許可を得る必要はない。ただし、慎重を要する一部の業界および戦略分野については、この限
     り ではない。
       当行に対する対内投資は、フランス通貨金融法典第                           L.151-   ３条の範囲に該当しないため、事前の許可を
     得る必要はない。
       フランス通貨金融法典第             L.151-   ２条以降に規定される承認制度の実行ならびに慎重を要する業界および
     戦略分野への対内投資に係る申請の目的において、「投資」という用語は、フランス通貨金融法典第
     R.151-   ２条によれば、３つの種類の投資を指す。
       (a)  フランス法に準拠する事業体における支配的持分の買収
       (b)  フランス法に準拠する事業体に係る事業分野（                        branche     d ’activit    é ）の直接買収または間接買収
       (c)  フランス法に準拠する事業体の資本金もしくは議決権の単独もしくは共有の直接保有または間接保
         有を  25 ％超に増加させること。
       ( ⅰ ) 欧州連合の加盟国の国籍もしくはフランスと「管理支援協定」を締結している欧州経済地域の加盟
     国の国籍を有し、かかる国に居住する自然人または                          ( ⅱ ) 管理チェーンのすべての構成員が、これらの国の
     うちの１つの法律に該当するか、もしくはかかる国の国籍を有し、かつ、居住する事業体には上記                                                  (c)  は適
     用されないことに留意すべきである。
       フランス通貨金融法典第             R.151-   １条に従い、不安定な産業および戦略部門に対する対内投資に適用され
     る許可制度は、以下による（上記に定義されるような）投資を懸念している。
        ( ⅰ ) 外国籍を有する自然人
        ( ⅱ ) フランスに居住していないフランス国籍の自然人
        ( ⅲ ) 外国法に準拠する事業体
        ( ⅳ ) 上記  ( ⅰ ) 、 ( ⅱ ) もしくは     ( ⅲ ) で述べられている１もしくは複数の人または事業体によって管理さ
           れている、フランス法に準拠する事業体
       フランス通貨金融法典第             L.151-   ３条の意味における不安定な産業および戦略部門の一覧表は、フランス
     通貨金融法典第        R.151-   ３条に規定される。
       フランス通貨金融法典第             R.151-   ５条以下に記載される承認制度は、                  30 営業日以内にフランスの経済大臣
     により第一段階の審査が行われ、必要に応じて、                         45 営業日以内に第二段階の審査が行われることを規定し
     ている。
     ( ２ ) 外国為替管理

       現行のフランスの為替管理規則の下では、当行が非居住者に対して送金できる現金支払額に関する制限
     はない。
       2005  年 10 月 26 日付欧州規則第        1889/2005     号は、   2018  年 10 月 23 日付欧州規則第        2018/1672     号（以下「欧州規
     則 2018  」という。）により廃止された。欧州規則                      2018  は、  2021  年６月３日に発効した。この欧州規則                    2018
     により、フランス通貨金融法典第                 L.152-   １条が改正された。
       現行の規則（フランス通貨金融法典第                    L.152-   １条を含む。）に従い、自然人によるフランスから他の                             EU
     域内の国へまたは他の            EU 域内の国からフランスへの現金（欧州規則                      2018  において「現金」とは、通貨、無
     記名流通証券、流通性の高い価値の貯蔵手段として使用される商品および特定の種類のプリペイドカード
     を意味する。）の支払            い については、当該指令に定める条件に基づき関税当局に対して届出を行わなけれ
     ばならない。ただし、送金される金額が                    10,000   ユーロより低い場合を除く。
       欧州規則     2018  は、自然人による         EU 域内の国から外国に対する送金または外国から                        EU 域内の国に対する送
     金に関し、      10,000   ユーロを超える額の現金の支払                い がなされる場合にも、届出が必要であることを定めて
     いる。
    ３  【課税上の取扱い】

     フランスの租税制度

                                 13/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
       以下の記載は、        ( ⅰ ) フランスの税務上、フランスの非居住者であり、                         ( ⅱ ) 恒久的施設または固定的拠点
     としてフランスで行われている事業または職業に関連して当行が発行する社債（以下「本社債」とい
     う。）   を保有しておらず、かつ             ( ⅲ ) 当行の株式を同時に保有していない本社債の所持人に関連し得る、一
     定の源泉徴収税の効果についての基礎的概要である。本概要は、現在有効でありかつフランスの税務当局
     が適用するフランスの税法および規則に基づいており、いずれも今後変更または異なる解釈がなされるこ
     とがある。本概要は、一般的な情報のみを目的としており、特定の保有者の特殊な状況に照らして関連し
     得るフランスの税務上のすべての考慮事項に言及するものではない。自身の税務上の状況について疑義の
     ある者は、専門の税務アドバイザーに相談すべきである。
       フランス一般租税法典第             125A  Ⅲ条に基づき、利息および本社債に関して当行に生じたその他の収益の支
     払 い は、当該支払       い がフランス一般租税法典第              238-0   A 条の意義の範囲に含まれるフランス国外の非協力的
     国家または非協力的地域（以下「                 非協力国     」という。）においてなされる場合を除き、源泉課税の対象に
     はならない。当該本社債に基づく当該支払                      い が非協力国においてなされた場合は、                    75 ％の源泉課税が適用
     される（ただし、一定の例外（その一部は下記に記載する。）および適用ある二重課税条約のより有利な
     規定に従う。）。非協力国の一覧は政府の行政命令により公開され、毎年更新される。
       ただし、社債の発行の主たる目的および趣旨が非協力国における利息またはその他の収益の支払                                                  い を許
     容するものでないことを当行が証明することができる場合は、社債の特定の発行に関し、源泉課税は適用
     されない（以下「源泉免除」という。）。
       さらに、フランス一般租税法典第                 238A  条に従い、利息およびその他の収益は、その者が優遇税制により
     利益を得る管轄地域（非協力国を含むが、これらに限られない。）（以下「優遇税制管轄地域」とい
     う。）において居住し、もしくは設立された者に対して支払われ、もしくは発生した場合、または当該優
     遇税制管轄地域に所在する金融機関に開設された銀行口座に支払われた場合は、当行の課税所得から控除
     することはできない（以下「控除不適用」という。）。一定の条件の下では、控除できない利息およびそ
     の他の収益はフランス一般租税法典第                   109  条以下に従って、みなし配当と位置付けられることがある。その
     場合、かかる控除できない利息およびその他の収益は、適用ある二重課税条約のより有利な規定に従い、
     25 ％または     75 ％の税率で、同法典第           119  の２条に規定する源泉課税の対象となることがある。
       ただし、該当する利息または収益が真正な取引に関連するものであること、それらが異常なまたは過大
     な金額でないこと、また、優遇税制管轄地域が非協力国である場合、社債の発行の主たる目的および趣旨
     が当該非協力国における利息またはその他の収益の支払                             い を許容するものでないことを当行が証明するこ
     とができる場合は、社債の特定の発行に関し、控除不適用またはかかる控除不適用の結果課される可能性
     のある第     119  の２条に規定する源泉課税のいずれも適用されない（以下本項において「                                      控除不適用の免除         」
     という。）。
       また、フランスの租税に関する行政指導指針（                          Bulletin     Officiel     des  Finances     Publiques-Imp       ô ts
     BOI-INT-DG-20-50-          11/02/2014      、 BOI-RPPM-RCM-30-10-20-40-20/12/2019                    ）の規定に従って、以下のいずれ
     かに該当する場合は、当行が社債の発行の主たる目的および趣旨を立証する証拠を提出しなくても、社債
     の発行には控除不適用の免除および源泉免除が適用される。
       ( ⅰ ) 社債がフランス通貨金融法典第                L.411-   １条の意義の範囲内における公募により、または非協力国以
         外の国家における同等の募集に従って募集される場合。ここでいう「同等の募集」とは、外国証券
         市場当局による、または外国証券市場当局への募集書類の届出または提出を必要とする募集を意味
         する。
       ( ⅱ ) 社債が規制市場またはフランスもしくは外国の多国間証券取引システムでの取引を承認されている
         場合。ただし、当該市場またはシステムは非協力国に所在せず、また、当該市場の運営は市場運営
         者もしくは投資サービス提供者またはその他類似の外国事業体により行われているものとする。さ
         らに、当該市場運営者、投資サービス提供者または事業体は非協力国には所在しないものとする。
       ( ⅲ ) 社債が、発行時に、フランス通貨金融法典第                       L.561-   ２条の意義の範囲内にある振替決済制度もしく
         は証券決済・引渡・支払制度の運営者の業務または１つもしくは複数の類似の外国の振替機関もし
         くは運営者の業務に承認されている場合。ただし、当該振替機関または運営者は非協力国には所在
         しないものとする。
                                 14/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
       本社債は公募に相当する募集方法により募集されるため、本社債に関して当行によりまたは当行に代わ
     り支払われる利息またはその他の収益は、フランス一般租税法典第                                   125A  Ⅲ条に規定される源泉課税の対象
     に ならない。
       フランス一般租税法典第             244  2C 条に基づき、本社債の売却益は、フランスの課税対象とはならない。
    ４  【法律意見】

       当行の   フランス     における法律顧問である             カティア・ペトローバ            氏より、以下の趣旨の法律意見書が提出

     されている。
     ( ⅰ ) 当行は、フランスの法律に基づき、株式会社として有効に存在しており、有価証券報告書に記載され
        ている事業を行い、財産を所有し、運用する完全な権限を有している。
     ( ⅱ ) 当行は、関東財務局長に有価証券報告書を提出する権限を有している。
     ( ⅲ ) 本有価証券報告書の「１　会社制度等の概要」、「２　外国為替管理制度」および「３　課税上の取
        扱い－フランスの租税制度」に記載されているフランスの法律に関する記述は、当該記載が各箇所で
        説明されるフランスの法令の特定の規定を要約した記載である限りにおいて、すべての重要な点にお
        いて真実かつ正確である。
                                 15/612














                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    第２    【企業の概況】

    １  【主要な経営指標等の推移】

    (1)  最近の連結事業年度に係る主要な経営指標等の推移

     2022  年、ナティクシスは、マクロ経済および金融情勢の影響にもかかわらず、事業分野の多様化および特
    に好調な商業活動により収益は回復力を見せ、                        1,800   百万ユーロもの純利益の大幅な増加を示した。
    ナティクシスの損益計算書

                                                (1)
                                             2021  年
                                      2022  年            2020  年
    ( 単位：百万ユーロ        )                               プロフォーマ
    銀行業務純収益                                    7,114       7,497       7,306
    営業総利益                                    1,516       1,761       1,478
    税引前利益                                    1,256       1,579        579
                                         (2)
    当期純利益（グループ持分）                                           1,403        101
                                       1,800
    (1)  　ナティクシスの損益計算書は、                 2022  年３月   22 日の保険および決済事業ならびに                 2022  年３月１日の       Natixis
       Immobilier      Exploitation      の売却ならびに支援部門の一部が                BPCE   S.A.  へ移管されたことを受け、表示が変更され
       た。
    (2)  　保険および決済事業の           BPCE   S.A.  への売却による収益を含む。
    事業分野

                         (1)                          (1)
          事業分野別の銀行業務純収益                             事業分野別の税引前利益
              ( 単位：百万ユーロ        )                   ( 単位：百万ユーロ        )
    (1)   2021  年 12 月 31 日現在の連結財務諸表において「非継続事業からの利益」として再分類された、保険および決済事業





       分野の   NBI  への寄与を除く主要な事業分野別に創出された銀行業務純利益（                              NBI  ）および税引前利益（          PTP  ）。
    財政構造

                                 16/612





                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
         普通株式等     Tier  １比率             リスク加重資産                貸借対照表上の合計
           バーゼル３                バーゼル３（段階的）                  ( 単位：十億ユーロ        )
           ( 単位：％    )            ( 単位：十億ユーロ        )
    (1)  　保険および決済事業の売却後              。




    (2)  最近の事業年度に係る主要な経営指標等の推移

     「第６　経理の状況－１　財務書類－                    (2)  個別財務諸表および注記－個別財務諸表注記」の注記                            39 を参照

    のこと。
                                 17/612













                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    ２  【沿革】

    ・　  2009  年

     フランス第２位の銀行グループである                      Groupe    BPCE  が、   CNCE  および    Banque    Fédérale     des  Banques
    Populaires      の合併により設立された。
     ナティクシスは、         Groupe    BPCE  のコーポレート・バンキングおよびインベストメント・バンキング部門、貯
    蓄部門、ソリューション部門ならびに専門金融サービス部門を担うその位置付けを強固なものとするため
    に、  2009  年 -2013   年のニュー・ディール戦略計画を打ち出した。
    ・　  2013  年
     ナティクシスは、その顧客にのみ的を絞った、付加価値の高いソリューションを提供する銀行となるとい
    う目標を軸とした         2014  年 -2017   年のニュー・フロンティア戦略計画を打ち出した。
    ・　  2014  年
     ナティクシスは独自の保険部門を創設し、                      Groupe    BPCE  が本格的なバンカシュアランスの会社となる道を開
    いた。
    ・　  2017  年
     ナティクシスは欧州の決済部門において主要なプレーヤーとなるという目的で、新たな決済事業分野を創
    設した。
     ナティクシスは、その共有の文化である「パープル・タッチ」を反映した新たなブランド領域および新た
    なビジュアル・アイデンティティを公表した。
    ・　  2018  年
     ナティクシスは、強化、デジタル化および差別化という３つの柱に基づく、                                       2018  年 -2020   年のニュー・ディ
    メンション戦略計画を打ち出した。
     Groupe    BPCE  は、  Banques     Populaires      および   Caisses     d'Epargne     ネットワークを通じて顧客のニーズをより
    満たすため、ナティクシスの専門金融サービス事業分野を                              BPCE   S.A.  へ譲渡することを決定した。
    ・　  2019  年
     Groupe    BPCE  とナティクシスは、責任銀行原則に署名し、業務上戦略的に提携している国際連合の持続可能
    な開発目標および気候変動に関するパリ協定に熱心に取り組んだ。
     ナティクシスは、グリーン・ウェイティング・ファクターの実施により貸借対照表上の気候の影響に積極
    的に対応する初めての銀行となった。
     Groupe    BPCE  と Banque    Postale     Asset   Management      は、ナティクシスが主要な欧州保険マネージャーおよび
    ユーロ・フィックスド・インカム・マネージャーとなることを許可するための協議を行った。
    ・　  2020  年
     健康危機のさなか、ナティクシスは、すべての事業分野において顧客に対する支援を強化し、適当な商品
    およびサービスならびにより多くの助言を提供した。
     ナティクシスおよび          La  Banque    Postale    は、債券運用および保険関連の資産運用における欧州のリーダーと
    なる  Ostrum    Asset   Management      を設立した。同社は、資産運用に係るオファリングおよび専門の投資サービス
    を提供する。
     ナティクシスは、シェールオイルおよびシェールガスからの撤退を発表し、石炭産業からの撤退を加速し
    た。
    ・　  2021  年
     Groupe    BPCE  は、ナティクシスの株式の簡易的公開買付けおよびグループ組織の簡素化業務の両方から成る
    Pléiade    プロジェクト       を立ち上げた。
     ナティクシスのダイバーシティ・アンド・インクルージョン・ポリシーを強化し、すべての人を尊重する
    職場環境を促進するため、上級経営委員会が                       L'Autre     Cercle   の「  LGBT+   Engagement      Charter    」に署名した。
                                 18/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
     「 BPCE   2024  」の一環として、３つの原則（顧客の利益および当行の発展のための多様化、エネルギー移行
    および   SRI  ファイナンスへの取組み、自己変革および持続可能な価値を創造するための投資）に基づくナティ
    クシス事業分野の戦略目標を発表した。
     La  Banque    Postale    が Ostrum    Asset   Management      および   AEW  Europe   に対して保有する非支配持分を取得する
    ため、   Natixis     Investment      Managers     が独占的交渉を開始した。
    ・　  2022  年
     １月５日、ナティクシスが              Coface   の残余持分を売却した。
     ３月  22 日、  Groupe    BPCE  のグローバル事業分野である、                Natixis     Corporate      & Investment      Banking    のブラン
    ドで展開するコーポレート               ・バンキングおよび           インベストメント・バンキングならびに特に                         Natixis
    Investment      Managers     のブランドによる         資産運用および        ウェルス・マネジメントを統合し、グローバル金融
    サービス（      GFS  ）部門が誕生した。
     ３月  25 日、  Natixis     Investment      Managers     および   H2O  AM がパートナーシップの解消に合意した。
     ５月  13 日、  Natixis     Investment      Managers     による    La  Banque    Postale    の保有する      Ostrum    AM （ 45 ％）および
    AEW  Europe(40     ％ ) の持分の取得が完了し、             La  Banque    Postale    との資産運用における産業パートナーシップが
    2030  年末まで延長された。かかる取引の完了により、                         Natixis     IM は Ostrum    AM および   AEW  Europe   を 100  ％保有
    することになった。
    ３  【事業の内容】

    ナティクシス

     ナティクシスは、資産運用およびウェルス・マネジメントならびにコーポレート・バンキングおよびイン
    ベストメント・バンキングを専門とするフランスの金融機関である。
     ナティクシスは、世界中で会社、銀行、機関ならびに                           Banques     Populaires      および   Caisses     d'Epargne     のネッ



    トワークの顧客がプロジェクトを実現することを支援し、これらに対しカスタマイズされたファイナンス・
    ソリューションを設計している。ナティクシスは、当行の緊密さ、また戦略的対話の質および当行の専門知
    識の組合せのおかげで、当行の顧客と持続可能な事業モデルを構築している。
                      資産運用およびウェルス・マネジメント


     Natixis     Investment      Managers     は、世界の資産運用において主導的地位を占めており、サステナブル・ファ

    イナンスの発展に特化した戦略および商品を含む、異なる資産クラス、運用スタイルおよびビークルを網羅
    する多様なソリューションを提供している。当行は、顧客の目的をよりよく理解し、長期的な課題に適応し
    た幅広い投資戦略を提供するために、当行の顧客と連携して取り組んでいる。
                                 19/612




                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
               コーポレート・バンキングおよびインベストメント・バンキング












     Natixis     Corporate      & Investment      Banking    は、国際金融の主要なプレーヤーであり、顧客の戦略に助言

    し、プラスの影響を最大化しながら、顧客の活動の発展および変革を支援している。その目的は、長期的な
    戦略的対話を展開し、フランス国内外での強い存在感により、顧客との緊密な関係を維持することである。
                                 20/612







                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                 21/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    ナティクシスの事業分野

     BPCE  およびナティクシスが           2021  年７月８日に承認した戦略計画の一環として公表したように、                                Groupe    BPCE
    は、特に     Natixis     S.A.  の保険および決済事業分野を               BPCE  内に合併することにより、その組織を変更してい
    る。
     2022  年３月   22 日 、グローバル金融サービス（               GFS  ）部門が誕生し、         Groupe    BPCE  のグローバルな事業分野で
    ある、（特に        Natixis     Investment      Managers     （ Natixis     IM ）ブランド      および    Natixis     Wealth    Management
    (NWM)   ブランド     による）資産運用およびウェルス・マネジメントと（特に                               Natixis     Corporate      & Investment
    Banking    （ Natixis     CIB  ）ブランドによる）コーポレート・バンキングおよびインベストメント・バンキング
    が統合された。
    (a)  資産運用およびウェルス・マネジメント

     資産運用およびウェルス・マネジメントは、                       Groupe    BPCE  の様々な個人顧客および機関顧客の貯蓄、投資、
    リスク管理およびアドバイザリーのニーズに合わせたソリューションを開発する。その目的はアクティブ運
    用における世界のリーダーとしての                  地位を確立することである。
     ①  資産運用

       Natixis     Investment      Managers     は、世界の資産運用において主導的地位を占めており（                            2022  年 12 月末現在
     の 運用資産額は       1,079   十億ユーロ）、投資家に多種多様な責任あるソリューションを提供することにより、
     投資家のポートフォリオの構築を支援している。
       Natixis     Investment      Managers     は、世界の約       20 社の資産運用会社の専門知識を利用するマルチ・アフィリ
     エイト・モデルにより、市況にかからわず顧客が投資目的を達成できるよう幅広いソリューションを提供
     している。同社は、４つの主要な専門分野である基本的アクティブ運用、負債制限下運用、実物資産運用
     および   クオンツ運用に関連するサービスを拡充している                         。
       2022  年、  Natixis     IM は、マルチ・アフィリエイト・モデルを引続き強化し、アフィリエイト・ポート
     フォリオのアクティブ運用を引続き行った。
       同社は、     La  Banque    Postale    がこれまで保有していた             Ostrum    AM （ 45 ％）および      AEW  Europe   （ 40 ％）の株
     式取得を完了した。また、              Natixis     IM および   La  Banque    Postale    は、機関投資家向け資産運用のパートナー
     シップを     2030  年末まで延長した。また、              Natixis     IM は、  H2O  AM との間で締結したパートナーシップ解消に
     関する契約を成立させた。同社は、                  AlphaSimplex       Group   の持分   100  ％を  Virtus    Investment      Partners     に売却
     する契約も締結し、カナダ市場向け企業との販売契約を更新する一方で、                                      Fiera   Capital    の単位株を売却し
     た。  最後に、     Seeyond    および   Natixis     IM  Solutions     のチームは保険運用を専門とし、仕組商品は                       Ostrum    AM
     に統合されている。
       Mirova   は、資産運用会社である             SunFunder     の買収を発表し、インパクト投資における世界的なリーダーを
     目指し、その発展を加速させている。
       Natixis     IM はまた、個人資産の展開を継続した。この部門は、                           2021  年末に運用資産合計の７％であった
     のに対し、      2022  年末には９％となった。
       Natixis     IM は、顧客フィードバックシステムを引続き展開し、新たなクライアント・ポータルの展開、
     アセット・スタジオ（フィンテック７社と共同開発したデジタル・プラットフォーム）の開始およびブ
     ロックチェーン技術に基づくファンズ                   DLT  のソリューションの開発等、顧客体験を重視した一連のプロジェ
     クトおよび取組みを開始した。これらの新たな取組みは、最も革新的な技術ソリューションに対する
     L'Agefi     AM  Tech   Day  2022   award   を受賞した。       Natixis     IM はまた、     Loomis    Sayles   が開発した      Natixis     IM の
     業務サービス・プラットフォームを米国の関係会社に対して引続き展開した。
       Natixis     IM およびその関係会社が受賞した賞の中でも特に、                           DNCA  、 Loomis    Sayles   、 WCM  Investment
     Management      および   Harris    Associates      で構成されるチームは、欧州および米国におけるそれらのファンドの
     優れた実績を評価する            Refinitiv      Lipper    Fund   Awards   を複数受賞している。            Loomis    Sayles   は、  Insurance
     Asset   Risk   Awards    for  North   America    において本年度のマルチ・アセット・マネージャーに選ばれた。ま
                                 22/612

                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
     た、  DNCA   Finance    チームは、      2022  年の  Grand   Prix   de  la  Finance    において９つの賞を受賞している。                   ま
     た、２年連続で、         Mirova   は、「顧客」に影響を与える分野で著しくプラスの影響を与えたことが評価さ
                      TM
     れ、  B Corp   Best   For  The  World    に選ばれた。
      Natixis     Investment      Managers     ：米国、欧州およびアジアにおける                  20 社程の専門的な資産運用会社

      （ 2022  年 12 月末現在－運用資産額の単位：十億ユーロ）
      ・　  AEW  （ 67.5  十億ユーロ）：不動産資産運用、不動産投資信託（                           SCPI  ）および不動産ミューチュアル
        ファンド（      OPCI  ）
      ・　  Alpha   Simplex     Group   LLC  （ 7.7  十億ユーロ）：クオンツ投資運用
      ・　  DNCA   Finance    （ 27.9  十億ユーロ）：債券運用および株式運用
      ・　  Dorval    Asset   Management      （ 1.3  十億ユーロ）：フレキシブル・マネジメント
      ・　  Flexstone      Partners     （ 5.4  十億ユーロ）：プライベート・エクイティ
      ・　  Gateway     Investment      Advisers,      LLC  （ 8.1  十億ユーロ）：ヘッジ株式
      ・　  Harris    Associates      （ 88.2  十億ユーロ）：米国および海外の株式運用
      ・　  Investors      Mutual    Limited    （ 2.9  十億ユーロ）：バリュー型オーストラリア株式運用
      ・　  Loomis,     Sayles    & Co.  （ 264.3   十億ユーロ）：株式運用（グロース型、コア型、バリュー型）およ
        び債券運用（コア型から高利回り型）
      ・　  Mirova   （ 27.2  十億ユーロ）：        SRI  株式運用および債券運用、インフラストラクチャー・プロジェク
        ト・ファイナンス
      ・　  MV  Credit   （ 4.4  十億ユーロ）：実物資産
      ・　  Naxicap     Partners     （ 6.8  十億ユーロ）：プライベート・エクイティ
      ・　  OSSIAM   （ 7.8  十億ユーロ）：戦略的ベースによる                  ETFs  （上場投資信託）
      ・　  Ostrum    Asset   Management      （ 373.6   十億ユーロ）：債券運用および株式運用
      ・　  Seeyond    （ 7.3  十億ユーロ）：仕組商品およびボラティリティ
      ・　  Seventure      Partners     （ 0.9  十億ユーロ）：プライベート・エクイティ
      ・　  Thematics      Asset   Management      （ 2.7  十億ユーロ）：国際的テーマ型投資
      ・　  Vauban    Infrastructure         Partners     （ 7.4  十億ユーロ）
      ・　  Vaughan     Nelson    Investment      Management      （ 12.8  十億ユーロ）：株式運用および債券運用
      ・　  WCM  Investment      Management      （ 67.6  十億ユーロ）
      Solutions     による運用の提供

      （ 2022  年 12 月末現在－運用資産額の単位：十億ユーロ）
      ・　  Natixis     Investment      Managers     Solutions      International       （ 40.6  十億ユーロ）
      ・　  Natixis     Investment      Managers     Solutions      US （ 33.8  十億ユーロ）
     Natixis     Interépargne

       Natixis     Interépargne       は、現在     Natixis     IM 内に統合され、あらゆる規模の会社の従業員貯蓄                         制度  および
     年金貯蓄     制度  ならびに業績の原動力となる従業員持株の設置および管理を行っている。                                      Groupe    BPCE  の従業
     員貯蓄制度および年金貯蓄制度への関与、                      50 年超にわたり革新の先駆者であること、絶えず変化する環境
     および用途に適応可能な能力により、同社は、企業貯蓄制度、証券口座形式または保険形式（                                                 Arial   CNP
     Assurances      との提携による）の企業             年金  貯蓄制度などのあらゆる従業員貯蓄および補完的な年金ソリュー
     ションを全面的に提供することができる。
       Natixis     Interépargne       は、従業員貯蓄制度のアクティブ運用の専門会社である                               Natixis     Investment
     Managers     によって提供される財務管理提案に依拠している。                           2022  年、  Natixis     Interépargne       は、  81,000   社
     超の法人顧客および          3.1  百万人超の貯蓄者（          2022  年 12 月 31 日現在のデータ        ）を有する従業員貯蓄制度および
     年金貯蓄制度における主導的プレーヤーとしての地位を強化した。
                                 23/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
       2022  年、  Natixis     Interépargne       は、第   37 回 Corbeilles      Mieux   Vivre   Votre   Argent   において、長期従業員
     貯蓄部門で       Corbeilles       de  l ' Epargne     Salariale     の第２位および          the   certificate       for   the   best
     management      of  diversified       funds   という２つの賞を受賞した。
       Natixis     Interépargne       は、そのレンジの品質および一貫性ならびに                          Natixis     Investment      Managers
     International       における管理チームの専門知識により、長期的な業績を挙げている。
       Natixis     Interépargne       は、  Focus   の「退職およびキャリア」の貯蓄者に対し、退職に向けてより良い準備
     を手助けする個別サービスを提供するために、退職に関する専門知識を持つリーダーである                                                   France
     Retraite     とのパートナーシップを締結した。
       最後に、     Natixis     Interépargne       は、退職貯蓄制度に特化し、                Avenir    レンジに統合した          FCPE   Avenir
     Actions     Long   Terme   を立ち上げた。海外上場・非上場株式に投資するこの                            FCPE  により、投資家は、投資を
     促進し、プライベート・エクイティの世界にアクセスすることができる。
     ②  ウェルス・マネジメント

       フランスおよびルクセンブルクで設立された                       Natixis     Wealth    Management      は、会社の取締役、執行役、大
     口個人投資家および家族株主の資産を構築・管理するためのカスタマイズされた資産および金融ソリュー
     ションを設計し、これを実行する。
       Natixis     Wealth    Management      は、コーポレート・アドバイザリー、オリジネーション、バニラ・ファイナ
     ンスおよびコンプレックス・ファイナンス、投資、資産設計、資産運用および特にプライベート・エクイ
     ティにおけるソリューションの多様化といった、プロジェクトの規模または段階を問わず、あらゆるニー
     ズを網羅する幅広い専門知識を引き受け、投資し、取り込み、結集させる取組みにおいて顧客を支援して
     いる。
       すべての価値提案は、顧客が要求するカスタマイズのレベルに合わせて調整され、                                          BtC  （企業対消費者間
     取引）と     BtB  （企業間取引）の２つのチャネルを介して提供される。
       上場・非上場のマネジメント商品およびサービスの範囲を拡大するため、                                       Natixis     Wealth    Management
     は、２つの子会社（            VEGA   Investment      Managers     および    Massena     Partners     ）に依拠している。            VEGA
     Investment      Managers     のオープン・アーキテクチャを基本とする一括管理、委託管理およびファンド選択に
     おける中核的な専門性は、              Massena     Partners     のそれを補完し、主にプライベート・エクイティにおいて、
     私有の家族経営団体およびファミリーオフィスにアドバイスを提供している。
       2022  年、  Natixis     Wealth    Management      の勢いは、市場へのマイナスの影響にもかかわらず、好調であっ
     た。  2022  年 12 月 31 日時点で     30 十億ユーロ超の資産を運用した。
       当行は、戦略的ロードマップを展開し、変革プログラムを継続し、特にルクセンブルクにおいては、
     「富裕層の個人」セグメントにおける直接顧客により良いサービスを提供するために、フランチャイズを
     再配置した。
       Natixis     Wealth    Management      は、  Groupe    BPCE  、特に   Natixis     CIB  との間で事業の展開を強化し、シナジー
     を加速するためのプログラム               を開始し     た。この取組みは、２事業体間の既存の架け橋に基づくものであ
     る。その目的は、中堅企業部門と実施する共同作業の数を増やし、それによりこの顧客セグメント向けの
     BPCE  の戦略計画の目標をより達成することである。また、                           Natixis     CIB  と共同で、同社は、慈善的側面を持
     つグリーン債務証券の販売に成功し、投資合計額の                           0.20  ％が非課税優遇の形で            Institut     Pasteur    に寄付さ
     れた。
       同社は、現在       10 の SRI  認証ファンドの範囲を有する               VEGA   Investment      Managers     が提供する商品の範囲を拡
     大し、   SRI  の管理および監視の枠組を強化することにより、                         ESG  の取組みを進めている。             VEGA   IM は、  Funds
     Magazine     の「  50  management      companies      that   count   」のランキングに         入選した。
       Natixis     Wealth    Management      による子会社の        TEORA   は、  Banques     Populaires      、 Caisses     d'Epargne     および
     Natixis     Wealth    Management      の顧客向けにカスタマイズされたソリューションを提供するオープン構造のハ
     イエンド生命保険仲介会社であり、サービス開始から１年半で大幅な成長を遂げ、特に                                            Groupe    BPCE  との２
     つの新しいパートナーシップを開始した。
                                 24/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
       最後に、     Natixis     Wealth    Management      は、  L'Agefi    からベスト・プライベート・バンク（「                      Prix   de  la
     gestion     privée    」 ) に選ばれた。同社は、             2022  年の   Sommet    du  Patrimoine      et  de  la  Performance      の
     「 Meilleure      banque    privée    affiliée     」部門においても銀賞を受賞した。
    (b)  コーポレート・バンキングおよびインベストメント・バンキング

     Natixis     Corporate      & Investment      Banking    （ Natixis     CIB  ） は、法人顧客、金融機関、機関投資家、資金ス
    ポンサー、公的部門の事業体および                   Groupe    BPCE  ネットワークを支援している。本部門は、コンサルティン
    グ、インベストメント・バンキング、ファイナンス、コマーシャル・バンキングおよびキャピタル・マー
    ケッツにおける幅広い専門知識を活用することで、各顧客に助言し、その戦略を支援するための革新的かつ
    各顧客向けにカスタマイズされたソリューションを開発する。
     コーポレート・バンキングおよびインベストメント・バンキング                                 は、３つのプラットフォーム（南北アメ
    リカ大陸、      EMEA  およびアジア太平洋）および               28 ヶ国におけるグローバル・プレゼンスに依拠している。
     コーポレート・バンキングおよびインベストメント・バンキング（                                   CIB  ）は、   Natixis     CIB  の顧客への対応
    を専門とする機能横断的な              アドバイザリーおよびカバレッジ                  ・チームを有している。             2021  年以降、かかる
    チームは、銀行家と部門の専門家を同一チーム内にまとめた。かかるチームはフランスにおいて強固な地域
    的プレゼンスを有し、すべての                Natixis     CIB  の専門家チームから国際的な支援を受けている。当該構造は、顧
    客への高い反応性、顧客との緊密かつ個別的な仕事上の関係および顧客との長期にわたる詳細な戦略的対話
    を促進し、顧客の環境および技術の移行のモデルの変革において顧客を支援する。
     コーポレート・バンキングおよびインベストメント・バンキングの専門知識の分野は、以下のとおりであ
    る。
     ・　  資本市場     ： Natixis     CIB  は、  ナティクシスは、法人顧客、機関顧客および                       Groupe    BPCE  ネットワークの
        顧客に対し、認知された経済調査と組み合わせた、債券、クレジット、外国為替、コモディティおよ
        び株式市場における幅広いヘッジ商品、ファイナンスおよび投資ソリューションを提供している。
         資本市場における活動の展開は、以下の分野を中心として構成されている。
         ・　様々な資産クラス向けの各顧客固有かつ革新的なソリューションの提供の強化。この各顧客固
           有のアプローチにより、ナティクシスは各顧客の具体的なニーズに応え、その競合企業と自身
           を差別化することが可能となる。
         ・　顧客に流動性を提供するために役立つ電子プラットフォームによる幅広いキャッシュ・フロー
           商品の提供。
         ・　欧州、中東、南北アメリカ大陸およびアジア太平洋における                                 Natixis     CIB  のプレゼンスに依拠し
           た顧客および地域に関する国際的な発展の継続。
         ・　金融市場、        債券市場および株式市場において活動する                      グローバル証券ファイナンシング                 チーム
           によって示される複数の原資産の焦点。
     ・　  実物資産ファイナンス：実物資産                  事業分野には、航空機、インフラストラクチャーおよびエネル
        ギー、ならびに不動産およびホテルの３部門におけるストラクチャード・ファイナンスの組成および
        仕組みが含まれる。          実物資産     は、顧客に革新的で適応性の高いソリューションを提供するため、世界
        中の  10 のオフィスにおける専門家のグローバルネットワークに依拠している。
        この制度のおかげで、           実物資産     は、  IJGlobal     によると再生可能なプロジェクト・ファイナンスでは世
        界第４位、インフラストラクチャー・ファイナンスでは世界第９位であり、これらのランキングおよ
        びリーグの表が示すように、これらの部門での市場の主要プレーヤーの１つとして認識される。
     ・　  インベストメント・バンキング：                 インベストメント・バンキング・チームは、資産およびより一般的
        には成長プロジェクトの買収、売却または購入という顧客の戦略的意思決定を支援する。この目的の
        ために、同チームは金融アドバイスから資本提供まで、革新的で付加価値のある幅広いソリューショ
        ンを提供している。
        インベストメント・バンキングには、買収および戦略ファイナンス、債券および株式の発行市場での
        ファイナンス、上場持株会社に適用される金融工学（インベストメント・バンキング担当部長および
                                 25/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
        グローバル・マーケッツ担当部長の両方に直属するチームである、戦略的株式資本市場取引チーム）
        が含まれる。
     ・　  グローバル・トレード：             グローバル・トレードは、法人顧客、商品取引事業者ならびに                                  Banques
        Populaires      および    Caisses     d'Epargne     のネットワーク        の顧客向けのインターナショナル・トレード・
        ファイナンス事業、輸出業務のためのストラクチャード・ファイナンス・ソリューション事業および
        現金管理事業を統括している。この事業分野は、                         CIB  および   Groupe    BPCE  の戦略の中心であり、持続可
        能な方法で顧客の商業開発を支援し、資金提供するように設計されている。
         同部門は、      認められた専門知識、新興国に関する十分な知識および顧客に統合的なソリューション
        を提供する能力を備えた、フランス国内（パリおよびその周辺地域）および当行の国際ネットワーク
        全体のチームに依拠している。グローバル・トレードは、特に以下に関する顧客ニーズに基づいて成
        長戦略を策定している。
         ・　貿易金融および現金管理のため、トレーサビリティ、即時性および詐欺防止に重点を置く取引
           所のデジタル化
         ・　「持続可能性に関連した」取引の構築等、エネルギー移行の支援。                                     Natixis     CIB  は、  Touton   、
           Viterra    、 Sucafina     Brasil   または   Coffee    America    等の顧客のために、リボルビング・クレジッ
           ト・ラインまたは借入基盤のグリーン／サスティナビリティ・コーディネーターとして活動し
           てきた。
     ・　  販売およびポートフォリオ・マネジメント：                       販売およびポートフォリオ・マネジメント（                       DPM  ）事業分
        野は、投資家のために魅力的な投資機会の開発を可能にする販売に向けた組成（                                         O2D  ）モデルを用いた
        すべての資金調達の管理および販売に責任を有する。その使命を遂行するために、                                          DPM  は、３つの国際
        プラットフォーム（南北アメリカ大陸、                     EMEA  およびアジア太平洋）で調整された３つの専門家チーム
        に依拠している。
         ・　  販売：   ナティクシスのファイナンスのプライマリーおよびセカンダリーのシンジケートならび
           に構造化された革新的ソリューション（証券化、リパッケージ等）の実施を担当する。
         ・　  ポートフォリオ・マネジメント                ： リスク、収益性および温度に関するナティクシスのファイナ
           ンス・ポートフォリオのプロアクティブ運用を担当する。ポートフォリオ・マネジメントチー
           ムは、当行の希少資源および制限（セクター別、国別等）も監視する。
         ・　  リストラクチャリングおよびワークアウト                      ： 機密ファイルの再構築および回復を担当する。
         これら３つのチームは、             グローバル・ファイナンス・チェーン                    による変革において支援されてお
        り、かかるチェーンは、すべてのファイナンス・チェーン・プロジェクトの運営および                                               O2D  モデル
        （ Ncino   とのパートナーシップ、プライベート・デット・プラットフォーム等）を加速するための技術
        ソリューションの構築を担当している。
     ・　  合併および買収：         Natixis     CIB  の合併および買収（           M&A  ）チームは、大・中規模の商業および事業会
        社、機関投資家        ならびに投資ファンドに対し、事業分割または合併、資金調達、組織再編および資本
        保護取引に関する準備および実施を支援する。この専門知識は、８ヶ国にある                                         Natixis     Partners     、
        Solomon     Partners     、 Fenchurch     、 Natixis     Partners     Iberia    、 Vermilion     、 Azure    Capital    および
        Clipperton      という７つのブティックのネットワークによって支援されている。
     ・　  経済  調査  ： CIB  リサーチは、ナティクシスの商業アプローチを支援している。                                CIB  リサーチは、ナティ
        クシスに顧客の決定に知らせるための分析を発表し、意見を表明するためのビデオ会議またはオンラ
        イン会議および時事、市場または部門に係る事項に関するラウンドテーブルを開催するかまたはそれ
        らに参加している。
       2022  年、コーポレート・バンキングおよびインベストメント・バンキング部門は、                                        2021  年に定められた
     分野に沿った       BPCE   2024  年 戦略計画を引続き実施した。
     ・　  顧客、専門知識および地域の多様化                   ： ８つの中核事業（エネルギー、金属および鉱業、不動産、運
        輸、通信およびテクノロジー、環境、健康、保険）への拡大、機関顧客との特別な関係の構築を継続
        する中での商業銀行サービスによる法人顧客（中規模企業を含む。）への支援の拡大、ならびにグ
                                 26/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
        ローバルな側面ならびに南北アメリカ大陸プラットフォームおよびアジア太平洋地域における顧客支
        援能力の再確認による。
     ・　  顧客のエネルギー転換のためのベンチマーク・ファイナンシャル・パートナー：                                          特に、    2020  年から
        2024  年の間に「グリーン」収益を               1.7  倍にするという商業目標ならびに社会的側面、天然資源および生
        物多様性を含むダイナミックな展開による。
     ・　  堅牢性、競争力および魅力の強化に向けた投資：                         市場化までの時間および業務効率の強化のための技
        術への投資の促進、人材の誘致、および                     Natixis     Corporate      & Investment      Banking    のブランドの発展
        による。
                                 27/612

















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    ４  【関係会社の状況】

    (1)  親会社

                                                  2023  年３月   31 日現在
                                                  親会社が保有する
       親会社の名称         設立地   および   営業地         資本金           主要事業
                                                  当行の議決権比率
                                                     （％）
       BPCE   S.A.

                 フランス・パリ           180,478,270      ユーロ         銀行業           99.84
    (a)  2022  年 12 月 31 日現在の組織

    (1)  Fédération      nationale     des  Banques    Populaires












    (2)  ローカル・セービング・カンパニー経由。
    (3)  Fédération      nationale     des  Caisses    d'Epargne
    (4)  50.1  ％を保有。
    (5)  Natixis    S.A.  経由  。
                                 28/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    (b)  BPCE  との金融     相互支援メカニズム

     ナティクシスを含め、すべての                Groupe    BPCE  の中央機関に属する機関は、保証および相互支援メカニズムに
    より恩恵を受けている。これは、フランス通貨金融法典第                              L.511-31     条、  L.512-107-      ５条および      L.512-107-      ６
    条に従い、すべての関連機関の流動性および自己資本を保証し、当行グループ内で金融支援を組織すること
    を目的としている。かかる金融相互支援は、法的相互支援の原則を確立する法的条項に基づいている。かか
    る原則により、中央機関は、困難にある関係会社および／または当行グループのすべての関係会社の流動性
    または支払能力を回復するよう義務付けられている。相互支援原則の無制限性により、                                             BPCE  は、いかなると
    きも、関係会社のいずれか１つ、または複数、あるいはすべてに、ポジションを回復するために必要となり
    うる財政的努力に貢献するよう要請する権利を有し、関係会社の１つ、または複数が困難に直面した場合に
    は、必要に応じて、関係会社のすべての現金および資本を動員することができる。
     これにより、ナティクシスが困難に直面した場合、                          BPCE  は、ナティクシスの状況を回復させるために最大
    限の努力をするものとし、特に、以下の方法により、設定した内部相互支援メカニズムを実施することがで
    きる。   ( ⅰ ) 第一に株主としての義務の一環として自己資金を動員し、                              ( ⅱ ) これらの資金が十分でない場合、
    BPCE  は、  Banques     Populaires      および   Caisses     d'Epargne     の２つのネットワークが均等に拠出し、年間出資（基
    金に対する要求がある場合には、これに充当する金額に従い）によって増加する見込みである、                                                  2022  年 12 月
    31 日現在で合計資産         607.2   百万ユーロの       BPCE  が創設した相互保証基金を用い、                 ( ⅲ )BPCE   の自己資金およびかか
    る相互保証基金が不十分である場合には、                      BPCE  は、  Banques     Populaires      および    Caisses     d'Epargne     の２つの
    ネットワークのそれぞれに固有の、合計                     900  百万ユーロ（または各ネットワークについて                       450  百万ユーロ）の
    保証基金、ならびに          BPCE  の帳簿における        10 年間の定期預金（無期限で更新可能）の形で                       Banques     Populaires
    および   Caisses     d'Epargne     により預金された、          Banques     Populaires      および   Caisses     d'Epargne     の相互保証基金
    を（均等に）用いることができる。                  ( ⅳ )BPCE   の規制上の自己資本およびこれらの３つの保証基金の利用が不
    十分である場合には、すべての                Banques     Populaires      および    Caisses     d'Epargne     に対して追加の金額を要求す
    る。上記の保証基金が、             BPCE  の業務執行役員会または金融危機に取り組む管轄当局の取組みで有効となった
    Groupe    BPCE  の内部保証メカニズムで構成されており、必要とみなされる場合には、その適用を要求すること
    ができるという点は留意すべきである。                     ( ⅴ ) さらに、     BPCE  は、いずれか、いくつか、またはすべての他の関
    係会社の資源を無制限に使用することもできる。
     かかる完全かつ完璧な法的相互支援により、１つまたは複数の関係会社が強制的清算に陥ることまたは信
    用金融機関の再生および破綻処理に関する                      EU 指令第   2014/59    号（その後の       EU 指令第   2019/879     号（「   BRRD  」）に
    よる改正を含む。）の意味における破綻処理措置の影響を受けることはなく、すべての関係会社が同様の状
    況に立たされることもない。
     これにより、フランス通貨金融法典第                    L.613-29     条に基づき、司法的な清算手続は、中心的機関およびその
    すべての関係会社について協調的に実施される。
     すべての関係会社に関する裁判所命令による清算の場合、すべての関係会社の同順位または同一の権利を
    有する外部債権者は、所定の関係事業体との関係にかかわらず平等に債権者の階層順により管理される。し
    たがって、      AT １資本およびその他同等の証券保有者は、                      T ２資本およびその他同等の証券保有者よりも影響を
    受け、   T ２資本およびその他同等の証券保有者は、対外非上位優先証券保有者よりも影響を受け、対外非上位
    優先証券保有者は、対外上位優先証券保有者よりも影響を受ける。解散の場合、フランス通貨金融法典第
    L.613-55-     ５条に基づき、同等の順位の債権および債務には、同一の減損および／または転換率が特定の関係
    事業体への帰属にかかわらず上記の階層順で適用される。
     ナティクシスが中心的機関である                 BPCE  に所属していることおよび              Groupe    BPCE  の体系的な性質ならびに破綻
    処理当局が現在行っている調査により、必要に応じて裁判所命令による清算手続の開始よりも、破綻処理措
    置が取られる可能性が高いと思われる。破綻処理手続は、                               BPCE  およびすべての関係事業体に対して、                    ( ⅰ )
    BPCE  およびすべての関係事業体のデフォルトが判明または予測できる場合、                                     ( ⅱ ) 他の方法により、合理的な
    時間枠内でかかるデフォルトを回避できると合理的に見込めない場合、ならびに                                         ( ⅲ ) 破綻処理措置が破綻処
    理目標である       (a)  重要な機能の継続性の保証、               (b)  財政の安定性に対する重大な悪影響の回避、                       (c)  特別な公的
    財政支援の利用を最小化することによる政府資源の保護、および                                 (d)  顧客、特に預金者の資金および資産の保
                                 29/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    護を達成するために必要となる場合に開始される。機関は、その承認の条件に従っておらず、満期となる債
    務もしくはその他のコミットメントを支払うことができていない場合、または特別な公的財政支援を要求す
    る （限られた例外の対象となる）もしくは負債の価値が資産の価値を超えた場合にデフォルトに陥ったとみ
    なされる。
     ベイルインの権限に加えて、破綻処理当局は、経営不振の機関との関連で他の破綻処理措置を実施するた
    めの幅広い権限を与えられており、特定の状況下では、かかる機関のグループとの関連、特に、第三者もし
    くはブリッジ機関に対するすべてまたは一部のかかる機関の事業売却、資産の分離、債務者としてのかかる
    機関もしくは負債性金融商品の後継または代理、負債性金融商品の契約条件の変更（満期日および／または
    未払利息額の変更および／または一時的な支払い停止を含む。）、金融商品の取引または上場の承認中止、
    および業務執行取締役の解任または一時的な管理者（特別管理者）の任命ならびに資本またはエクイティの
    発行に関するものも含まれる。
    (2)  子会社および関連会社

     2023  年３月   31 日現在、当行は、持分法により完全連結子会社                        219  社および関係会社２社を計上している。
     「第６　経理の状況－１　財務書類－                    (1)  連結財務諸表および注記－連結財務諸表注記」の注記                            16 を参照
    のこと。
                                 30/612














                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                 31/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    ５  【従業員の状況】
    従業員数の変化

     ナティクシスの従業員数は、               2022  年３月   22 日に保険および決済事業の売却ならびに                     2022  年３月１日に       BPCE
    S.A.  へ複数の支援部門が移管したことにより変化した。そのため、前年に示した「支援部門およびその他」
    は、コーポレート・バンキングおよびインベストメント・バンキングならびに本社に分割された。
     部門別の売却・再編成は、              2022  年に本書で示したすべての指標に影響を及ぼした（                          2020  年および     2021  年は
    レビューの対象ではなかった。                ) 。
    ナティクシス・グローバルの契約社員数

     ナティクシス・グローバルとは、金融投資（                       Natixis     Algérie    ）を含む、ナティクシスおよび全世界のその
    子会社の全会計連結範囲を意味する。
    部門別内訳

                                    ナティクシス・グローバル
                                2022  年       2021  年       2020  年
     コーポレート・バンキングおよび
     インベストメント・バンキング                             6,520         3,525         3,617
     資産運用およびウェルス・マネジメント                             5,496         5,244         5,155
     保険                                      2,193         2,058
     決済                                      1,256         1,143
     本社                              158       5,024         4,933
     Natixis    Porto
                                  1,416
     合計（金融投資を除く。）                             13,590         17,242         16,906
         (a)
                                   827         801         772
     金融投資
     ナティクシス・グローバル合計                             14,417         18,043         17,678
    (a)  Natixis    Algérie    。
    地域別内訳      （％）   （金融投資を除く。）

                          2022  年         2021  年         2020  年
         (a)
     フランス                        51.5  ％         65.3  ％         66.6  ％
     EMEA                        19.0  ％         13.0  ％         11.9  ％
     南北アメリカ大陸                        22.0  ％         16.4  ％         16.4  ％
     APAC                         7.5  ％          5.2  ％          5.1  ％
    (a)  フランスの海外県および海外領土を含む。
                                    *
     ナティクシス・グローバルにおける                14,417   件の契約は、常勤労働者            14,030   名（財務管理数値）に該当する。
     14,030   名の常勤労働者の部門別の内訳は、コーポレート・バンキングおよびインベストメント・バンキングが                                                 6,304
    名、資産運用およびウェルス・マネジメントが                     5,370   名、本社およびその他が           109  名、  Natixis    Porto   が 1,428   名、金融投資
    （ Natixis    Algérie    ）が  819  名となる。
    従業員数－契約社員（           「 経営  」 範囲）

     「経営」範囲       ( 注１  ) は、ナティクスシスの人事方針を適用する世界各地のナティクシスおよびその子会社
    すべてを対象とする。
    部門別内訳

                                        経営範囲
                                 32/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                               2022  年        2021  年        2020  年
                               (a)          (a)          (a)
                                  国際          国際          国際
                           フランス          フランス          フランス
     コーポレート・バンキングおよび
     インベストメント・バンキング                         3,992    2,093      1,222    1,935      1,341    1,948
     資産運用およびウェルス・マネジメント                         2,448     648     2,401     633     2,279     605
     保険                                   2,129      64    1,995      63
     決済                                    747          690
     本社                          158         3,957    1,067      4,202     731
     Natixis    Porto
                                  1,416
                              6,598    4,157      10,456     3,699     10,507     3,347
                              10,755          14,155          13,854
    地域別内訳      （％）

                          2022  年         2021  年         2020  年
         (a)
     フランス                        61.3  ％         73.9  ％         75.8  ％
     EMEA                        22.6  ％         14.9  ％         12.9  ％
     南北アメリカ大陸                         7.7  ％          5.6  ％          5.8  ％
     APAC                         8.4  ％          5.6  ％          5.5  ％
    (a)  フランスの海外県および海外領土を含む。
                                 33/612













                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    従業員数内訳       （契約数別）
               フランス          EMEA       南北アメリカ大陸          アジア太平洋          国際合計
            2022  年  2021  年  2020  年  2022  年  2021  年  2020  年  2022  年  2021  年  2020  年  2022  年 2021  年 2020  年  2022  年  2021  年  2020  年
    契約従業員数         6,598   10,456   10,507    2,429   2,104   1,782    823   798   801   905   797   764  10,755   14,155   13,854
    うち正社員契約
    （％）         98.1   97.3   97.5   98.8   97.8   98.0   100.0   100.0   100.0   98.3   96.7   97.9   98.4   97.5   97.7
    男性  （％）       53.8   49.1   50.2   61.7   63.1   65.9   65.5   65.5   65.5   54.9   54.5   54.3   56.6   52.4   53.4
    女性  （％）       46.2   50.9   49.8   38.3   36.9   34.1   34.5   34.5   34.5   45.1   45.5   45.7   43.4   47.6   46.6
          (a)

    採用／退職
                フランス          EMEA       南北アメリカ大陸          アジア太平洋          国際合計
             2022  年  2021  年  2020  年  2022  年  2021  年  2020  年  2022  年 2021  年 2020  年 2022  年  2021  年  2020  年  2022  年  2021  年  2020  年
    新規採用数          893  1,305    940   821   687   457   153   118   62   298   189   100  2,165   2,299   1,559
    正社員契約（％）          77.4   63.5   60.3   95.7   91.3   92.1   100   100   100   97  88.9   90.0   88.4   75.8   73.1
    総退職数（正社員契約
    および有期雇用契約、
         *
    BPCE  への異動    ）    1,848   1,395    938   452   378   182   136   127   69   185   156    86  2,621   2,056   1,275
    うち辞職          242   209   159   367   265   111   102   106   42   107   130    63   818   710   375
    うち解雇          91   121   145    21   58   34   15   14   14   37   13   15   164   206   208
    (a)  経営範囲外の事業への異動を含む。内部事業再編を除く。異動を除く。
    *
      2022   年３月１日に      BPCE   S.A.  が保有していた支援部門の一部を               BPCE  に移管することで、約          900  人の従業員となる。
     有期雇用契約から正社員契約への転向は、新規採用数（正社員契約）および退職数（有期雇用契約）双方に含まれ
     る。
    パートタイム

                フランス          EMEA       南北アメリカ大陸          アジア太平洋          国際合計
             2022  年  2021  年  2020  年  2022  年  2021  年  2020  年  2022  年  2021  年  2020  年  2022  年  2021  年  2020  年  2022  年  2021  年  2020  年
    パートタイム
          (a)
    従業員数   （％）       7.5   9.0   9.2   2.4   2.9   3.9   0.2   0.4   0.4   0.1   0.1   0.1   5.2   7.1   7.5
    うち女性   （％）      88.3   87.5   87.7   79.3   83.9   82.6   100   100   100   100   100   100   87.4   87.4   87.4
    (a)  退職予定者を除く。
    ( 注１  ) 　経営範囲とは、人事情報システム内で個人データが公開されている世界各地のナティクシスおよびその子会社す

                                            **
          **
        べて   を意味する。この従業員数は、              ESR  の人事指標をもとに構成している。                  ナティクシスが直接または間接
        的に少なくとも       50 ％の持分を保有している会社。
                                 34/612






                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    第３    【事業の状況】

    １  【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】

    (1)  経営方針、経営戦略および経営上の目標の達成状況を判断するための客観的な指標等
    BPCE   2024  　各事業分野における顧客に対する価値創造
     2021  年７月、     Groupe    BPCE  はナティクシスの事業分野における目標を含む                        2024  年の戦略計画「        BPCE   2024  」
    を発表した。
     戦略計画の中盤では、当行の３つの戦略的優先事項と重要実績の一部に焦点を当てる。
    2024  年の  Groupe    BPCE  の計画

    ナティクシスの優先事項












                                 35/612




                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
     上記「第２　企業の概況             －３　事業の内容」ならびに下記「３　経営者による財政状態、経営成績及び

















    キャッシュ・フローの状況の分析－                  (3)  財政状態、経営成績およびキャッシュ・フローの状況の分析」も参
    照のこと。
                                 36/612



                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    (2)  経営環境

    ナティクシスの将来の展望
     インフレ圧力および供給制約が世界と欧州の活動にのしかかり、経済予測はより悲観的なものとなった。
    IMF  （国際通貨基金）によると、金融危機の可能性によって増幅されるおそれのある景気後退は、世界経済の
    ３分の１に影響を及ぼすとされている。経済の準不況の停滞は、価格の流れを断ち切るために必要でないと
    しても、また、技術的かつ一時的なものに過ぎないとしても、いまや大西洋の両側では                                             2023  年には避けられ
    ず、ユーロ圏でさえ切迫していると考えられている。連邦準備制度理事会が開始した、欧州中央銀行よりも
    より強い金融シフトは、これに沿っている。
     解決されるべき不均衡の規模（需要と供給のミスマッチ、インフレメカニズム、過剰債務）は、重畳する
    多くのグローバルリスクと相まって、先進国の経済を不況のスパイラルに陥れる可能性がある。これらの共
    同脅威とは、主に、地政学的および健康上の不確実性（ウクライナにおける紛争、台湾と中国の緊張感の高
    まり、中国のゼロコロナ政策の有効性への疑問）、特に米国におけるインフレ抑制法（                                            IRA  ）のような保護主
    義的傾向の発展、相次ぐ金融引締めおよび予算支援の縮小といった活動への悪影響による遅れならびにユー
    ロ圏の、特に天然ガスおよび電力に関する契約の再交渉の遅れである。
     とはいえ、深刻な景気後退が最も可能性の高いシナリオであるとは言えない。この圧力の緩和は、欧州の
    暖冬およびガス在庫の再構築の効果に加え、実際すでに供給制約の緩和、                                      2022  年半ば以降の原油価格の下落
    ならびにガスおよび電力価格の紛争前の水準への下落へとつながっている。
     ユーロ圏では、成長率が再び上昇する前に、                       2022  年第４四半期から         2023  年初頭にかけて経済縮小が起こる
    可能性がある。これは、民間部門が直面する負の収入ショックによって引き起こされる。しかし、政府から
    の大きな支援により、景気後退が短期間のみとなることは確実だろう。                                     GDP  成長率は     2023  年に  0.3  ％、その後
    2024  年には   1.8  ％と予想される。インフレは、エネルギー価格に連動するインフレ要因の反転と金融政策の引
    締めにより、       2024  年末まで徐々に減速すると予想される。そのため、欧州中央銀行は                                   2022  年 12 月に公表した
    ように、     2023  年５～６月までに預金金利を               3.5  ％まで引き上げ、         2023  年３月に量的引締めを開始する可能性が
    ある。
     米国は、     2023  年に景気後退を回避できるが、急激な減速に見舞われるだろう。                                 GDP  成長率は     0.5  ％に達する
    と予想される。インフレはすでに目に見えて減速しているにもかかわらず、連邦準備制度理事会の２％目標
    を上回る状態が続くだろう。               2023  年には３％に達すると予想される。一方で、連邦準備制度理事会は金融引
    締めサイクルをより緩やかなペースで継続し、                        2023  年上半期には最終的なフェデラル・ファンドレートの目
    標値を５％にすると思われる。
     世界のその他の地域では、ラテンアメリカで、展望が悪化している環境が回復するものの、成長率は                                                   3.1  ％
    に鈍化する。インフレも徐々に低下し始めるとはいえ、高止まりするだろう。
     中国では構造的なブレーキはあるものの、コロナ対策の緩和のおかげで循環的な回復が見込まれる。                                                   GDP  成
    長率は   2023  年に  5.5  ％に達する可能性がある。この回復は、輸入と観光を通じてアジアの他の地域を支えるこ
    とができる。しかし、金利の上昇ならびに米国および欧州の減速は、成長の勢いを制限するだろう。
     ナティクシスのビジネスに関して、                  2023  年は  2021  年７月８日に発表した「             BPCE   2024  」戦略計画の展開を継
    続する。当該戦略計画は、              2024  年まで様々なナティクシスの分野における開発の優先課題を設定している。
     留意点として、ナティクシスのグローバル金融サービス事業分野（資産運用およびウェルス・マネジメン
    ト、コーポレート・バンキングおよびインベストメント・バンキング）の                                      2024  年の主要目標は、以下の３つ
    の方針に基づいている。
     ・　顧客の利益および発展のための多様化
     ・　エネルギー転換および              SRI  関連金融への取組み
     ・　持続可能な価値の創造のための変革および投資
     かかる３つの方針に関して、ナティクシスの各事業分野は                              2024  年に向けての明白な目標を有している。
     ・　  資産運用およびウェルス・マネジメント                     ： Natixis     Investment      Managers     が資産運用における世界的大
        手であることを確かなものにするため、プライベート・バンキングについては、当行の直接の個人富
                                 37/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
        裕層（   HNWI  ）顧客ならびに        Banque    Populaire     および   Caisses     d'Epargne     のネットワークの顧客に対して
        高付加価値サービスを提供する。
     ・　  コーポレート・バンキングおよびインベストメント・バンキング                                 ：当行の精選されかつ多岐にわたる
        専門知識の観点から、ナティクシスのコーポレート・バンキングおよびインベストメント・バンキン
        グを、顧客に選ばれる銀行にする。
     ナティクシスの事業分野の見通しもまた、前述の状況により影響を受ける可能性がある。資産運用事業
    は、金利の上昇に伴う資産クラス間の裁定取引を受けながら、すべての資産クラスの市場の影響に引続きさ
    らされる。コーポレート・バンキングおよびインベストメント・バンキングにおいては、市場のボラティリ
    ティ（金利、通貨、コモディティ）が高い状況下で、顧客のヘッジニーズが引続き増加し、不透明なマクロ
    経済や地政学的な環境は複数の企業をより多難にさらす可能性がある。
     最後に、財務の見通しは、ウクライナにおける紛争の継続によって影響を受ける可能性がある。留意点と
    して、ナティクシスはロシアに子会社、                     Natixis     Moscow   を所有しており、貸借対照表の合計は                    92.8  百万ユー
    ロ相当で、そのうち株主資本が                28.1  百万ユーロ相当、ナティクシスへの劣後債務が                        50.6  百万ユーロ相当であ
    る。かかる資産は、主に特派員預金およびロシア中央銀行への預金で構成される。
     下記「２　事業等のリスク」ならびに「３　経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの

    状況の分析      － (3)  財政状態、経営成績およびキャッシュ・フローの状況の分析」も参照のこと。
    (3)  対処すべき課題

     下記「２　事業等のリスク」ならびに「３　経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの

    状況の分析      － (3)  財政状態、経営成績およびキャッシュ・フローの状況の分析」を参照のこと。
                                 38/612












                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                 39/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    ２  【事業等のリスク】
     本項に含まれる将来予測に関する記述は、本書の提出日現在の予測である。

                           2022  年の規制比率

                     リスク加重資産の変動           ( 単位：十億ユーロ         )




           リスク分類別資本要件                            事業分野別資本要件





    2021  年から   2022  年の期間のナティクシスの規制上の                  VaR





                                 40/612




                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                 41/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    (1)  リスク要因
     ナティクシスがさらされているリスクの主な種類は、以下のとおりである。これらは現在、重要なリスク
    として認識されており、ナティクシスの見積りによると、ナティクシスの業務の実行力に悪影響を及ぼす可
    能性がある。また、通常、これらのリスクは、ナティクシスの自己資本比率または純利益に与える可能性が
    ある影響の観点から測定されている。ナティクシスがさらされているリスクは、特に、マクロ経済上および
    ナティクシスの業務環境の規制上の変更または戦略の実行および事業の実施に関するいくつかのリスク要因
    から発生する可能性がある。「目論見書３」として周知されている、                                      2017  年６月    14 日付規則（      EU ）第
    2017/1129     号第  16 条の規定に従って、ナティクシスの事業特有のリスクは、以下の５つの主要なカテゴリーと
    して示される。
     ・　信用リスクおよび取引相手方リスク
     ・　金融リスク
     ・　非金融リスク
     ・　戦略および事業リスク
     ・　ナティクシスが発行した有価証券の保有に関するリスク
     以下のリスク要因の記載は、ナティクシスの構造に基づいて評価される。リスク要因は、その重要性の評
    価に基づいて記載されており、マイナスの影響および発生可能性が考慮され、各分野においては重大なリス
    クが最初に挙げられている。
    信用リスクおよび取引相手方リスク

    ナティクシスは、リスクの集中により増幅する可能性のある信用リスクおよび取引相手方リスクにさらされ
    ている。
     ナティクシスは、そのコーポレート・バンキングおよびインベストメント・バンキング（                                              CIB  ）部門によっ
    てそのほとんどが行われる融資、ストラクチャリング、金融商品の取引および決済活動を通じて、信用リス
    クおよび取引相手方リスクにさらされている。
     信用リスクおよび取引相手方リスクは、ナティクシスが認識する主要なリスクの１つであり、                                                2022  年 12 月
    31 日現在の     RWA  合計の   69 ％を占めた。
     2022  年 12 月 31 日現在の詳細については、ナティクシスの信用リスクおよび取引相手方リスクのエクスポー
    ジャー（     CVA  を除くデフォルト時エクスポージャー）は合計で                         332.8   十億ユーロとなり、主に銀行および類似
    機関（   37 ％）、企業（       33 ％）ならびにソブリン（             22 ％）に分かれていた。信用リスクおよび取引相手方リス
    クのエクスポージャーはフランスに集中し、エクスポージャーのうちの                                      51 ％を占め、フランス以外の欧州
    （ EU 域内および域外）は          19 ％、北米は      18 ％、アジアは６％を占めている。
     １または複数の取引相手方が契約上の義務を履行できない場合、ナティクシスは、当該取引相手方へのエ
    クスポージャーの集中度合いにより、様々な程度の財務損失を被る可能性がある。さらに、単一のグループ
    もしくは単一の事業部門に属する取引相手方の格付もしくは債務不履行状態が著しく悪化した場合、国の経
    済状況が脆弱化した場合、またはエクスポージャーにレバレッジが効いている場合にナティクシスの信用リ
    スクのエクスポージャーが高まる可能性がある。
     また、ナティクシスの融資、ストラクチャリング、取引および決済活動を実行できるかどうかは、特に、
    その他の銀行および市場参加者の安定性ならびに財務の健全性などの要因に左右される。これは、銀行が、
    主にそれらの取引、決済および融資業務により、相互に密接に関連しているためである。金融業界市場の１
    または複数の参加者の不履行または予想される潜在的な不履行が、これが正当であるか否かにかかわらず、
    その他の銀行に影響を与える可能性があり、かかる市場においてその他の参加者による不履行の連鎖を招き
    かつ市場の流動性にマイナスの影響を及ぼし、これによりナティクシスのリスク費用、業績および財政状態
    に重大な悪影響を与える可能性がある。
    ナティクシスの減損または予想信用損失引当金の大幅な増加は、ナティクシスの純利益および財政状態に悪

    影響を与える可能性がある。
     ナティクシスは、その活動の一環として、また必要に応じて、不良債権の引当金を認識し、損益計算書上
    の「リスク費用」に記録された貸付金および債権のポートフォリオに関する実際の損失または潜在的損失を
                                 42/612

                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    反映している。        2022  年 12 月 31 日現在、ナティクシスのリスク費用は、マイナス                         287.1   百万ユーロ（うちマイナ
    ス 133.0   百万ユーロはステージ１およびステージ２のエクスポージャーに対する純引当金）となった。
     2018  年１月１日以降、ナティクシスは                 IFRS  第９号「金融商品」を適用しており、これにより、金融商品の
    当初認識時点から引当金が計上されることが義務付けられた。この新たな引当金のモデルは、所定の利益、
    貸出コミットメントおよび保証コミットメント（損益を通じて公正価値で認識されるものを除く。）ならび
    にリース債権に振り替えられる回収可能なその他の包括利益を通じて、償却原価または公正価値で認識され
    る残高に適用される          （「第６　経理の状況－１　財務書類－                     (1)  連結財務諸表および注記             －連結財務諸表注
    記」の注記５を参照のこと。）                。
     未だ経済状況は、主にウクライナにおける紛争、高水準のインフレ率の抑制を目指す中央銀行の金融政
    策、および経済成長を支えるためにゼロコロナ戦略を緩和している中国の状況によって生じる高い不確実性
    に特徴づけられていた。このような背景から、                        2022  年 10 月に、悲観シナリオとして厳しいスタグフレーショ
    ン・シナリオ（このシナリオは、内部ストレス・テストの一部としても使用される。）を盛り込んだ、                                                     IFRS
    第９号のシナリオが更新された。この新しいシナリオに基づくマクロ経済の変数の更新値は、予測                                                   リスク・
    パラメーターの推定に用いられる。それにもかかわらず、シナリオの更新によって                                           IFRS  第９号の加重に「再
    び焦点が当てられる」こととなった。                    2022  年第４四半期において、各地域で使用される加重は以下のとおり
    である。
     ・　フランスにおいては、              35 ％が悲観シナリオ、          45 ％が中央シナリオ、          20 ％が楽観シナリオである。
     ・　フランス以外の欧州においては、                    21 ％が悲観シナリオ、          56 ％が中央シナリオ、          22 ％が楽観シナリオで
        ある。
     ・　米国においては、           29 ％が悲観シナリオ、          48 ％が中央シナリオ、          23 ％が楽観シナリオである。
     デフォルト確率（         PD ）は、６ヶ月から         12 ヶ月の期間における各部門の格付評価に基づき部門ごとに調整さ
    れる。部門の将来予測加重平均                PD は、移行マトリックスによって決定され、部門の予想格付に相当する                                    PD と
    合致するよう比較および調整が行われる。
     かかる枠組の下、当初認識時以降に信用リスクが大幅に増加していない正常債権（ステージ１）は、                                                    12 ヶ
    月間の予想損失で引当金計上される。当初認識時以降に信用リスクが大幅に増加したが、これを除けば不良
    債権に分類されるには不十分である債権である不良債権（ステージ２）は、存続期間予想損失に基づいて引
    当金計上される。不良債権（ステージ３）は、減損の客観的証拠がある債権である。ナティクシスは、個々
    の予想されるキャッシュ・フローの回復分析に基づき、これらのキャッシュ・フローが取引相手方の活動に
    よるものか、または担保の潜在的な執行によるものかを問わず、不良債権の引当金を決定する。かかる個々
    の分析に従って減損されない不良債権は、引当金ではない債権に対する過去の偶発損失に基づいた定率で引
    当金計上される。
     2022  年 12 月 31 日現在、顧客の不良債権は              2,220   百万ユーロとなり、          33 ％はフランス、        25 ％はフランス以外の
    欧州、８％は北米、          13 ％はアジア、６％は中央およびラテンアメリカ、８％はアフリカ、７％は中東で構成
    されていた。総顧客貸出金残高（買戻契約を除く。）に占めるナティクシスが保有する不良債権比率は                                                    3.1  ％
    （ 2021  年 12 月 31 日現在は     4.5  ％）であり、これらの不良債権の総カバレッジ比率は                           43.2  ％（  2021  年 12 月 31 日現
    在は  35.5  ％）であった。
     ステージ１およびステージ２の債権に関する信用リスクの増加は、当初認識以降の取引相手方の格付変更
    （大企業、銀行およびソブリン債の貸出金勘定）、当初認識以降１年以内の債務不履行の可能性の変化（個
    人顧客、専門顧客、中小企業、公共部門およびソーシャル・ハウジングの貸出金勘定）、警戒リストへの記
    載状況、その耐久力、取引相手方の国の格付および期日が                              30 日間を経過した１または複数の契約の存在を基
    準に測定される。
     地政学的な背景に関連する不確実性により、ナティクシスの取引相手方へのこれらの影響を予測すること
    が困難になっている。その結果、損失および引当金が大幅に増加し、ナティクシスのリスク費用、純利益お
    よび財政状態に重大な悪影響が及ぶ可能性がある。
    債権などの資産の流動性が低下した、または流動性がない場合、ナティクシスがかかる資産を分配し、また

    は積み立てることがさらに困難となり、その結果、ナティクシスの業績または財政状態に悪影響を及ぼす可
    能性がある。
                                 43/612

                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
     ナティクシスは、「販売に向けた組成」モデルに従い、シンジケーションや証券化の後の段階での分配を
    目的として、特定の資産を創出または獲得する。
     ナティクシスの組成活動は、大企業向け融資のみならず、専門金融および買収ファイナンスにも大きく集
    中している。分配は主に銀行および銀行以外の金融機関に関連する。
     ナティクシスはまた、証券化ビークル（                     SPV  ）に対して様々な形のブリッジ・ファイナンスを提供してい
    る。このファイナンスにより、各                 SPV  は、ウェアハウジング段階中に、金融資産（一般に債権）の一時的な
    ポートフォリオを構築することができる。取引の終了時に、                               SPV  は、投資家が引き受けた有価証券を発行する
    ことで資金を調達し、その手取金を、ウェアハウジング信用ファシリティの返済に充当する。この資金調達
    の結果は、暫定ポートフォリオの信用力およびこの種の商品（とりわけ、                                      CLO  （ ローン担保証券        ）、  RMBS  （住
    宅ローン担保証券））に対しての投資家の選好度合いの両方によって左右される。
     特にこれらの資産において、シンジケーション市場もしくは証券化市場での流動性が低下した場合、また
    はナティクシスが販売できない、もしくはかかる資産の位置付けが低下した場合、予想された期間よりも長
    期にわたって、ナティクシスは、かかる資産に関連した信用リスクおよび市場リスクをさらに抱える可能性
    がある。流通市場におけるかかる資産の流動性の欠如により、ナティクシスは、組成活動を縮小しなければ
    ならない可能性があり、その結果、ナティクシスの収益および顧客との関係に影響を及ぼし、ナティクシス
    の業績および財政状態に悪影響を与える可能性がある。さらに、市況を考慮して、ナティクシスは、その業
    績に悪影響を与えそうなこれらの資産について評価調整額を計上しなければならない可能性がある。
    金融リスク

    金融市場の悪化により、ナティクシスの資本市場事業および資産運用事業において著しい損失が発生する可
    能性がある。
     資本市場事業の一部として、また顧客のニーズに応えるため、ナティクシスは金融市場、すなわち債券、
    外国為替、コモディティおよび株式市場で積極的に活動している。
     近年では、時に非常に不安定な環境で金融市場が激しく変動しており、これが再び発生して資本市場事業
    において著しい損失が生じる可能性がある。
     2022  年は、ウクライナにおける紛争ならびに大きなインフレ・ショックを引き起こした商品およびエネル
    ギー価格の高騰に特徴づけられた。これらは、中央銀行に急速な政策金利引上げを実施させることになっ
    た。経済活動は急激に鈍化し、地域および世界水準での景気後退のリスクを生じさせている。
     2022  年、市場に与えた影響は以下のような結果をもたらした。
     ・　  2022  年 12 月末に０％から        2.50  ％への政策金利引上げサイクルに入った。
     ・　金利のボラティリティが急上昇し、夏には記録的な水準に達したが、第４四半期には低下した。
     ・　エネルギー価格の急騰、特にガス価格の急騰で                          TTF  （タイトル・トランスファー・ファシリティ）指数
        は、  2022  年初めの約      72 ユーロから、８月末現在では               300  ユーロ超に上昇したが、第４四半期には年初の
        水準に戻った。
     ・　  記録的なボラティリティ水準または欧州においては                          2007  年以降に見られなかったボラティリティ水準
        に達した後に、その高いボラティリティ（                      S&P500   については年末水準で           3,839   ポイント、ユーロストッ
        クス  50 については      3,793   ポイント）を伴って株式市場は大幅に下落した。
     ・　信用スプレッドが著しく拡大（                  CDS  Itraxx    CrossOver     指数は   650  ポイント、      Itraxx    Main  指数は   140  ポイ
        ント近く）した。
     これらの潜在的な影響を抑制するため、ナティクシスはポジションの管理において慎重なアプローチを採
    用した。ナティクシスは、株式市場が下落した場合における極端なリスクヘッジ戦略を、                                              2021  年１月以降導
    入している。これらの戦略は               2022  年中まで継続された。
     ナティクシスの慎重なアプローチは、収益の変動を管理し、                               2022  年上半期のウクライナでの紛争開始時ま
    たは  2022  年下半期の金利ボラティリティの強い上昇ショック中といった、大きなストレスがかかる時期に有
    効であることが証明された。
     2022  年３月には、配当ポジションを部分的にヘッジするために株式市場及び信用スプレッドの拡大を部分
    的にヘッジするために信用市場で、マクロ・ヘッジ・ポジションも設定された。
                                 44/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
     これらのディフェンシブ・ポジション（リスク・オフも含む。）の実施により、市場のボラティリティが
    高まる局面でもナティクシスの事業の保全が可能となった。
     不利な市場動向により、これらのディフェンシブ・ポジションが市況の趨勢に合わない、または異常な歪
    み（例えば、２つの同じ商品であっても満期が異なる。）を生み出す場合、ナティクシスの資本市場事業に
    大きな損失が発生する可能性がある。
     2022  年に見られたような株式および債券の金融市場における低迷とは別の低迷もまた、特に以下に対する
    マイナスの影響を通じて、資産運用事業に悪影響を及ぼす可能性がある。
     ・　  Natixis     Investment      Managers     のシード・マネー・ポートフォリオの評価。これはポートフォリオの
        ヘッジ戦略により緩和されるであろう。
     ・　  Natixis     Investment      Managers     のスポンサーシップ・ポートフォリオにおける、不動産またはプライ
        ベート・エクイティの分野での実物資産の評価。これは実体経済およびマクロ経済のパラメーター
        （インフレ、金利など）に係る影響に起因する。
     ・　  Natixis     Investment      Managers     およびその関係会社の運用資産額の水準および最終的には収益。これ
        は、これらのファンドのオファリングにおける戦略が市場の変動に敏感なためである。
    金融危機が生じ、またはナティクシスおよび                       Groupe    BPCE  の信用格付が引き下げられる場合、ナティクシスに

    よる特定の資金調達の利用が悪影響を受ける可能性がある。
     2011  年以降、ナティクシスの資金調達の構造は、ナティクシスおよび                                 BPCE  間のジョイント・ファイナンシ
    ング・プラットフォームに依存している。ナティクシスは、ナティクシスのバニラ債、公共および民間部門
    の債券、シニア債ならびに              BPCE   S.A.  の仲介機関を通じて          Groupe    BPCE  から放出される劣後サブファンドのた
    めの中長期的な資金調達を確保している。ナティクシスは引続き、構造化された民間の資金調達業務に関し
    て、  Groupe    BPCE  の中長期的な発行体である。
     システミック事象（          2008  年および     2011  年の危機など）により特定の資金調達源が閉鎖された場合、または
    金融業界の１もしくは複数の関係者の不履行もしくは予想される潜在的な不履行（予想が正当であるか否か
    にかかわらない。）に関連した市場の混乱時に、                         Groupe    BPCE  、ナティクシスおよび銀行業界が互いにリファ
    イナンスする能力または実体経済に対しリファイナンスする能力が損なわれる可能性がある。
     このような状況において、または                  Groupe    BPCE  の信用格付が主要格付機関により引き下げられた場合、
    Groupe    BPCE  の流動性が悪化し、その結果としてナティクシスの流動性も悪化する可能性があり、またそれら
    に相関する資金調達費用も悪影響を受け、金融市場契約に基づき追加の債務が生じる可能性もある。
    発行体の信用度変更によるナティクシスの持株の公正価値の変動は、ナティクシスの株主の保有株式および

    ナティクシスの自己資本に悪影響を与える可能性がある。
     このリスクは、その他の包括利益（                   OCI  ）において相殺され、公正価値で健全な銀行勘定で評価されるナ
    ティクシス保有の持分と関係している。ナティクシスは、主に流動性資産バッファーの管理の一部としてナ
    ティクシスが保有する負債性金融商品を通じて、かかるリスクにさらされている。かかるリスクは、債務証
    券の発行体の信用度変更によって発生する金融資産価値の減少として現れる（                                         CSRBB‐    銀行勘定の信用スプ
    レッド・リスク）。
     参考までに、       2022  年 12 月 31 日現在、ナティクシスの流動性資産バッファーにおける                            CSRBB   （銀行勘定の信用
    スプレッド・リスク）として測定された価値変動のリスクは、                                 140  百万ユーロを下回った（             2021  年末現在は
    230  百万ユーロ）。これは、より変動が大きい環境下での流動性バッファーの保守的な管理ポジションを反映
    している一方で、         Groupe    BPCE  で用いられる測定方法に合わせることを目的とした手法の変更も反映してい
    る。
     危機の発生または再発は、信用スプレッドをさらに悪化させる可能性があり、その結果、ナティクシスの
    株主の株式に悪影響を及ぼす可能性がある。
    デリバティブのポートフォリオの公正価値には、ナティクシスの純利益および株主資本に影響を与える可能

    性がある評価調整が含まれる。
                                 45/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
     ナティクシスのデリバティブの公正価値は、以下を含む特定の追加調整を考慮することにより決定され
    る。
     ・　関連する取引相手方の期限の到来した支払いの不払いリスクに相当する信用リスクを、デリバティブ
        の評価に含めることによる取引相手方の特性（信用評価調整（                                CVA  ））
     ・　ナティクシスの取引相手方が負担する信用リスク（すなわち、ナティクシスの格下げまたは債務不履
        行があった場合に、ナティクシスの取引相手方が被る潜在的損失）を無担保または担保が完全ではな
        いデリバティブの負債の評価に含めることによる、ナティクシス自身の信用スプレッドのリスク（債
        務評価調整（       DVA  ））
     ・　マージンコールの資金調達またはリファイナンスに関連する費用および担保されたヘッジ・デリバ
        ティブに関連する将来のイニシャル・マージンに関連する費用を、無担保または担保が完全ではない
        デリバティブ商品の価値に含めることによる流動性のリスク（資金調達評価調整（                                          FVA  ））
     これらの損益計算書に計上された追加調整は、ナティクシスの銀行業務純収益および株主資本に直接的な
    影響を与える。さらに、これらの追加調整は大幅に変動する可能性があり、活動および財政状態に影響を及
    ぼし、その結果、ナティクシスまたはそのデリバティブの公正価値に大きな悪影響を与える可能性がある。
    参考までに、       2022  年 12 月 31 日現在、     CVA  、 DVA  および   FVA  の変動はそれぞれ、          4.7  百万ユーロ、       22.4  百万ユーロ
    および   2.4  百万ユーロであった。
    非金融リスク

    ナティクシスは、適用される法律および規制を遵守しない場合、ナティクシスの財政状態、事業およびレ
    ピュテーションに重大な悪影響を及ぼすであろう多額の罰金その他の行政処分、仲裁処分および刑事罰を課
    される可能性がある。
     不遵守リスクは、法的リスク、行政上または刑事上の制裁としてだけでなく、財務損失または風評被害と
    しても定義される。これは、国内外の法的および規制条項、行動規範ならびに銀行事業特有のグッドプラク
    ティスの基準を遵守しないことに起因する。
     銀行部門は、特に、金融市場および投資サービス・プロバイダーと顧客または投資家間の関係性を規制す
    ることを目的としたフランス国内外における部門規制の対象である。これらの規制は、ナティクシスの業務
    上の過程に重大な影響を及ぼす。さらに、銀行部門はまた、管轄地域および国際機関による専門的な監督対
    象である。
     不遵守リスクは、例えば、銀行の商品およびサービスを展開および販売する不適切な手段の使用ならびに
    利害対立の可能性、機密情報もしくは内部情報の開示における管理不足または特に金融セキュリティ（マ
    ネーロンダリング防止、テロリストへの資金提供の防止、禁輸措置の遵守、不正防止および汚職防止）に関
    する新たな顧客または仕入先のデューディリジェンス手続の不遵守を含む。
     ナティクシスのコンプライアンス部門は、不遵守リスク防止および軽減を監視する                                           （「  (2)  リスク管理－
    (h)  不遵守リスク」を参照のこと。）                 。ナティクシスは、それでもなお、ナティクシスの財政状態、事業お
    よびレピュテーションに重大な悪影響を及ぼす可能性がある規制当局または監督当局により課せられる罰金
    その他の主要な制裁ならびに民事訴訟、仲裁処分または刑事訴訟のリスクに継続的にさらされている。
    事業の過程で、ナティクシスは、従業員および第三者の非倫理的かつ法および規制に反する行動または行為

    にさらされており、これによりナティクシスのレピュテーションが損なわれ、制裁措置が課されるおそれが
    あり、その財政状態および事業見通しに悪影響が及ぶ可能性がある。
     ナティクシスのレピュテーションは、関係を築き、顧客ロイヤルティを構築する上で重要である。その商
    品およびサービスの宣伝および販売にあたって不適切な手段を使用すること、潜在的な利益相反の不適切な
    管理、法律および規制要件の遵守、倫理規定、マネーロンダリングに関する法、経済制裁の国際決定、情報
    セキュリティポリシーならびに販売および取引慣行により、ナティクシスおよび                                          Groupe    BPCE  のレピュテー
    ションが毀損されるおそれがある。
     ナティクシスの従業員またはサービス提供者による不適切な行為、ナティクシスのコミュニケーションお
    よび情報システムが対象となる可能性のあるサイバー犯罪またはサイバーテロ、ナティクシスがさらされる
                                 46/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    可能性のある詐欺、横領その他の不正行為、または潜在的に不利な結果をもたらす裁判所の判決もしくは規
    制措置もレピュテーションを毀損するおそれがある。
     全従業員に適用されるナティクシスの行動規範は、ナティクシスで施行される行動の一般原則をまとめて
    おり、全従業員に向けて、責務および責任の遂行にあたって求められる行動に関するガイドラインを設けて
    いる。
     また、ナティクシスは、その仕入先および請負業者に対して、行動規範の基本原理に従うよう求めてい
    る。
     かかる行動規範を日々実行するため、ナティクシスは、専門委員会（グローバル文化および行動委員会）
    との行動枠組および研修プログラムを設けた。
     行動規範を適用したにもかかわらず、ナティクシスは従業員、仕入先および請負業者が汚職もしくは不正
    行為に関する法および規定を遵守せず、または金融セキュリティの市場統合要件を満たさない非倫理的もし
    くは顧客にとって好ましくない活動もしくは行動を取る可能性にさらされている。
     かかる活動または行動がナティクシスに悪影響を与え、ナティクシスのレピュテーションを毀損し、ナ
    ティクシス、その従業員またはその株主が刑事制裁、行政処分または民事制裁を課される可能性があり、こ
    れによりナティクシスの財政状態および事業見通しが悪影響を受ける可能性がある。
    オペレーション上の失敗、すなわちナティクシスの第三者パートナーの情報システムの中断もしくは故障、

    またはナティクシスの情報システムの毀損により、損失および風評被害が発生する可能性がある。
     ナティクシスは、数種類のオペレーショナル・リスクにさらされている。これらのリスクには、過程およ
    び手続上の欠点、（外部および内部の）不正行為、システムの故障または利用不能、サイバー犯罪ならびに
    健康リスクに関する業務上の障害が含まれる。
     事業の性質により、ナティクシスは、その業務に大量のより複雑化した取引を処理することが要求される
    ため、   通信および情報システムに大きく依存している。ナティクシスは、データ交換の品質を最優先事項と
    しているが、かかる通信および情報システムの運転停止、中断または不具合は、顧客関係管理、総勘定元
    帳、預金および貸付取引処理またはリスク管理に使用するシステムの不具合または中断を引き起こす可能性
    がある。相互接続性が増大する限り、ナティクシスは、決済機関、外国為替市場、決済機関、保管機関その
    他の金融仲介機関または外部のサービス提供者の破綻または運営上の失敗のリスクにさらされる。その他の
    コントロール機能と同様に、オペレーショナル・リスクの機能は、外注業務について                                            EBA  の規制に一致した
    Groupe    BPCE  のコンプライアンス・プログラムの一環として、サプライヤー由来のリスクの評価に貢献してい
    る。
     ナティクシスはまた、サイバー犯罪リスクにもさらされている。サイバー犯罪は、会社、従業員、パート
    ナー、顧客および取引相手方に重大な損失を被らせることを目的とし、データ（個人情報、銀行情報、保険
    情報、技術情報または戦略情報）、プロセスおよびユーザーを操作しようとするデジタル上での様々な不当
    および／または不正な行為を犯すことを指す。あらゆる会社（特に銀行部門）の財務およびレピュテーショ
    ンに重大な影響を与える可能性のある複雑かつ発展的な脅威に、会社のデータ資産はさらされている。サイ
    バー攻撃を行う犯罪組織の巧妙化が進み、規制当局および監督機構は情報通信技術（                                           ICT  ）リスク管理の重要
    性を強調し始めている。サイバー犯罪のリスク防止はナティクシスにとって最優先事項であるため、ナティ
    クシスは、その情報システム部門（                  IS ）とテクノロジー・リスク管理部門（                   TRM  ）間の連携を通じて、かかる
    当局が策定したガイドラインの実施に対して最大限の努力を払う。これにより、情報システム・セキュリ
    ティに関するリスクの解析が進み、全従業員の                        IS セキュリティ問題に関する認識を向上させる広範囲にわた
    るキャンペーンが実施される。
     2022  年中はサイバー犯罪関連の事件は、ナティクシスの財政状態またはレピュテーションに重大な悪影響
    を与えなかった。しかし、サイバー攻撃は絶えず進化し、高度になっており、地政学上の展開を考慮して、
    上記の方策は、将来ナティクシス、その従業員、パートナーおよび顧客を完全に保護するためには十分でな
    いおそれがある。かかる攻撃の発生は、ナティクシスの顧客サービスを妨害する可能性があり、機密情報の
    書換えもしくは暴露または事業中断および（さらに広く見れば）ナティクシスの事業、財政状態およびレ
    ピュテーションに悪影響を与える可能性がある。
                                 47/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
     オペレーション上の問題は、テロ攻撃、自然災害または重大な健康危機などの不測の事態または壊滅的な
    事象の結果としても発生する可能性がある。この種の事象に対処するため、ナティクシスは                                               BCP  （事業継続計
    画）ならびに組織における運用面および技術面の強靭性を保証することを目的としたグローバル・テクノロ
    ジー・   リスク管理枠組に依拠している。このシステムは、ロシア・ウクライナ紛争または以前の                                              COVID-19     の
    パンデミックといった危機管理における有効性を実証している。
     ナティクシスは、中断の発生、                通信および情報システムの障害または情報システムの侵害の防止に努めて
    おり、特に第三者のシステムのための統制枠組を導入している。しかしながら上記事象の例外的な発生によ
    り、事業の損失、その他の損失および追加的費用が発生し、ナティクシスの風評被害をもたらす可能性があ
    る。
    ナティクシスの風評被害は、ナティクシスの競争力に影響を及ぼし、財政状態に悪影響を与える可能性があ

    る。
     ナティクシスのレピュテーションは、事業を行う上で極めて重要である。現在のナティクシスのレピュ
    テーションのおかげで、ナティクシスは、顧客、従業員、仕入先、パートナーおよび投資家との信頼関係を
    維持することができる。
     本項に記載された１つまたは複数のリスクが発生した場合、発生した回数にかかわらず、透明性の欠如ま
    たはコミュニケーション・エラーによりナティクシスのレピュテーションが損なわれる可能性がある。今
    日、経済領域にわたって、ソーシャル・メディアの利用が拡大することで、レピュテーション・リスクがよ
    り高まっている。レピュテーション・リスクそのもののマイナスの影響に加えて、ナティクシスの風評被害
    が事業の損失を引き起こしたり、またはその競争優位性に影響を及ぼして、ナティクシスの財政状態に悪影
    響を及ぼす可能性がある。
     資産運用事業の特定の事例においては、レピュテーション・リスクおよび関連する潜在的な損失は、投資
    の一連の行為（投資が関係会社による各種投資ファンドの運用のレベルにあるか、                                             Natixis     Investment
    Managers     および／またはナティクシスによる直接投資（すなわち、外部買収、シード・マネーおよびスポン
    サーシップ事業）を通じたものかを問わない。）の様々な側面と密接に関係している。                                            Groupe    BPCE  またはそ
    の関係会社のレピュテーションに影響を及ぼすコンフィデンス・ショックの発生は、ファンドからの資金流
    出、運用下の資産の減少およびその結果としての事業収益の減少につながる可能性がある。
    戦略および事業リスク

    厳しい市場状況または経済状況は、ナティクシスの収益性および財政状態に悪影響を及ぼす可能性がある。
     ナティクシスは、         Groupe    BPCE  の子会社であり、資産運用およびウェルス・マネジメントならびにコーポ
    レート・バンキングおよびインベストメント・バンキング事業を行っている。これらの事業は、金融市場の
    変化ならびに（より一般的には）フランス、欧州およびその他の世界の国々の経済状況における変化に敏感
    である。
     ナティクシスの主要な市場における厳しい経済状況は、特に以下のマイナスの影響を及ぼす可能性があ
    る。
     ・　不利な経済状況がナティクシスの顧客の事業および運営に影響を及ぼし、貸付金および売掛金の債務
        不履行の割合の上昇ならびに不良債権の引当金の増加につながる。これらの引当金の大幅な増加また
        は計上された引当金を超える損失の実現により、ナティクシスの業績および財政状態は悪影響を受け
        る可能性がある。
     ・　中央銀行の超緩和的な金融政策の終了は、主要な中央銀行の政策金利の急速な引上げを必要とする。
        調整が不十分な金融引締めが潜在的に引き起こす可能性のある景気後退の影響に加えて、                                              ECB  は、特定
        の分断化リスクおよび各加盟国のソブリン債間の裁定取引にも向き合わなければならない。これは、
        意図しないソブリン債のスプレッド拡大を引き起こす可能性がある、                                   ECB  は、新しい反分断化手段を創
        設することを決定した。しかしながら、この手段がスプレッドの行き過ぎた拡大を防げなかった場合
        は、  2012  年のソブリン債務危機の再来となる可能性がある。
     ・　債券、株式またはコモディティ市場での価格の下落は、これらの市場における事業量を低下させ、ナ
        ティクシスの収益にマイナスの影響を及ぼす可能性がある。
                                 48/612

                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
     ・　実際のまたは予想された不利な経済状況に応じて採用されたマクロ経済方針は、意図しない悪影響を
        有する可能性があり、金利および外国為替レートなどの市場パラメーターに悪影響を及ぼす可能性が
        あ る。これにより、最も市場リスクにさらされているナティクシスの事業の業績にも影響を及ぼす可
        能性がある。
     ・　把握された良好な経済状況は、一般的にまたは特定の事業部門において、基礎となる原資産のなす実
        際の価値と相互関係のない資産価格バブルを引き起こす可能性がある。これは同様に状況が不利に傾
        いた際の反落の悪影響を悪化させ、ナティクシスの事業に損失を与える可能性がある。
     ・　著しい経済的混乱（             2008  年の金融危機、        2011  年の欧州のソブリン債務危機または                  2020  年からの     COVID-
        19 危機など）は、特に、その混乱が、ナティクシスへの融資および一定のクラスの資産の見積もり市
        場評価価格での売却、または極端な場合においてはすべての資産の売却を困難にさせる市場流動性の
        欠如によるものである場合、ナティクシスのすべての業務に対して厳しい悪影響を与える可能性があ
        る。
     ・　様々な資産クラスの市場価格の下落、特にマネジメント・フィーが課される資産の減少が、                                                  Natixis
        Investment      Managers     の管理会社の業績に悪影響を与える可能性がある。
     ・　金利の上昇または下落が、金利リスクに対する感応度が限定的なナティクシスの事業にわずかな影響
        を与える可能性がある。参考までに、                    2022  年 12 月 31 日現在で、一方では（規制フロアを用い）マイナ
        ス 200  ベーシスポイントの移動、もう一方ではプラス                        200  ベーシスポイントの移動で、               EBA  基準に従って
        計算されたナティクシスの連結範囲に含まれる主要な事業体の経済価値の感応度は、それぞれマイナ
        ス 13 百万ユーロおよび         1.8  百万ユーロを示しており、すなわち、ナティクシスの資本に対する影響は
        0.1  ％未満である。しかしながら、金利の変動が                       Groupe    BPCE  のその他の事業（特にリテール・バンキ
        ングおよび個人向け保険）に及ぼす影響は、ナティクシスに割り当てられる資金に不利な結果をもた
        らし、ナティクシスの事業、収益および資金比率の管理に影響を及ぼす可能性がある。
     さらに、ナティクシスが事業を行う主要な市場は、世界の貿易の変化（特に地政学上の緊張、コモディ
    ティおよびエネルギーの価格変動、世界のサプライチェーンの逼迫に関連するもの）、地政学的状況の変化
    またはその他のあらゆる種類の変化に関連する不確実性により影響を受ける可能性がある。
    2024  年の新たな戦略計画の目標の一部は達成できない可能性があり、これによりナティクシスの事業、財政

    状態および業績が潜在的に重大な悪影響を受ける可能性がある。
     ナティクシスの戦略計画は、               2021  年７月に発表された          Groupe    BPCE  の新しい     2024  年計画の一部として明らか
    にされ、ナティクシスの様々な部門の発展にかかる優先事項および                                   2024  年の財務目標を設定している。ナ
    ティクシスにとっては、「              BPCE   2024  」計画は、以下の３つの分野に基づく成長および投資計画である。
     ・　当行の顧客および発展に有益な多様化
     ・　エネルギー転換および              SRI  ファイナンスへのコミットメント
     ・　転換および持続可能な価値を創出するための投資
     資産運用およびウェルス・マネジメント部門については、銀行業務純利益の年間平均成長率は、                                                  2020  年か
    ら 2024  年の期間にわたっては、外的拡大がなく、非常に限定的な市場効果のみで、３％を超える見込みであ
    る。さらに      Natixis     Investment      Managers     は、欧州における         ESG  （環境、社会、ガバナンス）リーダーとして
    の自身の立場を確立することを目標としている。
     コーポレート・バンキングおよびインベストメント・バンキング部門については、銀行業務純利益の年間
    平均成長率は、        2020  年から   2024  年の期間にわたっておよそ７％となる見込みであり、これには８つの中心と
    なる業界からの追加の収益および                 2024  年までに     2020  年比で   1.7  倍となる見込みの「グリーン」収益の伸びが含
    まれている。
     この計画で設定された様々な目標の達成は、ナティクシスおよびより広義では                                        Groupe    BPCE  が、一定数の取
    組みまたは投資を実施することを前提としている。これらの目標の一部は、とりわけマクロ経済および金融
    環境によっては達成されない可能性があり、その場合、ナティクシスおよびより一般的には                                               Groupe    BPCE  の事
    業、財政状態および業績に潜在的に重大な影響を及ぼす可能性がある。
                                 49/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    特にモデルの使用に基づいたナティクシスのリスク測定システムの機能不全時には、ナティクシスは未確認
    または予期せぬリスクにさらされる可能性があり、これによりナティクシスの業績および財政状態に悪影響
    が 及ぶ可能性がある。
     モデルの使用に基づいたナティクシスのリスク管理枠組は機能しなくなるおそれがあり、ナティクシスを
    未確認または予期せぬリスクにさらすことで、大きな損失につながる可能性がある。
     モデルにしばしば依存するリスク管理技術は、特定の種類のリスクに対して不十分であることが明らかに
    なる可能性がある。例えば、ナティクシスがそのリスク管理のために使用する格付または                                               VaR  の測定モデル
    （「  (2)  リスク管理－       (e)  市場リスク－③         市場リスクの測定方法」に定義される。）                      の一部は、過去の市場
    行動観測に基づいている。リスク・エクスポージャーを数量化するため、ナティクシスは、これらの観測に
    ついて最初の統計的な分析を実行する                    （リスク管理枠組の詳細については、「                     (2)  リスク管理－       (e)  市場リ
    スク－④     定量的市場リスクの測定データ」を参照のこと。）                          。使用される測定基準およびツールは、ナティ
    クシスが自身の統計モデルにおいて予測しないもしくは正確に評価しないもしくは考慮しない可能性がある
    要因の結果として、または予期していなかった前例のない市場動向のために、将来のリスク・エクスポー
    ジャーに関して不的確な結論を与える可能性がある。このため、ナティクシスのリスク管理能力が低下する
    可能性がある。
     さらに、ナティクシスの数量的モデルは、すべてのリスクを考慮するものではない。特定のリスクは数量
    的な分析の対象となるが、これが不適切であることが判明し、ナティクシスを予期せぬ損失にさらす可能性
    がある。
    2022  年２月のロシア連邦によるウクライナ侵攻およびこの軍事紛争の継続は、ナティクシスの事業に影響を

    及ぼす可能性のある事象である。
     2022  年２月のロシア連邦によるウクライナ侵攻および国際社会の反応行動、とりわけ経済制裁措置は、株
    式市場指数の重しとなり、（電気、石油、ガスおよび小麦といった農産物などの）商品価格の上昇またはこ
    れらの不足懸念を引き起こし、その結果としてサプライチェーンの混乱を悪化させ、生産および輸送コスト
    の上昇、より一般的にはインフレを上昇させることで、国際市場における不安要素となり続けており、引続
    きなり続ける可能性がある。世界およびとりわけ欧州のエネルギー市場に与える影響は、引続き                                                  2023  年以降
    も、さらなる悪化のリスク（供給不足、価格上昇、流動性を含む経済などへの連鎖的影響、および生産停止
    を含む企業の利幅の圧迫）を伴うように感じられる。
     結果として、この紛争は、ロシア経済、欧米経済およびさらに一般的には世界経済おいて、とりわけエネ
    ルギーおよび商品の価格への大きな影響ならびに人道的な影響を伴って波及しており、紛争が継続すること
    で今後も影響が波及する可能性がある。ロシアの債務不履行のリスク、インフレの上昇およびロシアの人々
    の購買力の消失は重大である。さらに、欧州および米国の成長見通しは不確実であり、これらの地域でイン
    フレ圧力が高まっている。
     ロシア連邦とウクライナ間の武力紛争は、その持続期間または経済的影響に関する不確実性があるため、
    ナティクシスの事業および業績に影響を及ぼす可能性がある。ナティクシスはロシアに子会社である                                                   Natixis
    Moscow   を有しており、貸借対照表の合計は                  92.8  百万ユーロ相当、うち株主資本は                 28.1  百万ユーロ相当および
    ナティクシスに対する劣後債務は                 50.6  百万ユーロ相当であることに留意されたい。資産は、主にコルレス銀
    行およびロシア中央銀行への預け金で構成されている。
    ナティクシスは、買収またはジョイントベンチャーについては、ナティクシスの対外的な拡大方針を実装し

    かつ新しい事業体を統合する上で困難に直面する可能性があり、これによりナティクシスの収益性に悪影響
    が及んだり、損失を被ったり、またはそのレピュテーションが毀損される可能性がある。
     ナティクシスは対外的な拡大またはパートナーシップの機会を検討する可能性がある。買収する企業また
    は参加予定のジョイントベンチャーの綿密な分析を行うことはナティクシスの意思ではあるが、一般的には
    これらを徹底的に評価することは不可能である。結果として、ナティクシスは当初は予想していなかったコ
    ミットメントを負担しなければならない、またはリスクを負う可能性がある。同様に、買収した企業または
    ジョイントベンチャーの予想業績が期待外れであることが判明する可能性、予想したシナジーの全部もしく
    は一部が達成されない可能性、または費用が予想以上にかさむ可能性がある。ナティクシスはまた、新しい
                                 50/612

                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    事業体を統合するにあたって困難に直面する可能性もある。発表した対外的な拡大への活動の失敗または新
    しい事業体もしくはジョイントベンチャーの統合は、ナティクシスの収益に重大な影響を及ぼす可能性があ
    る。
     特に、これらの対外的な拡大に向けた取引の期間中の、のれんの計上は、収益の悪化が継続しているとき
    の（定期考査の間の）財務書表上の減損または売却時の損失の計上につながる可能性がある。                                                2022  年 12 月末
    現在、ナティクシスののれんは、コーポレート・バンキングおよびインベストメント・バンキングならびに
    資産運用およびウェルス・マネジメントに関しては                          3,496   百万ユーロであったが、主に後者に集中していた。
    最近ののれんの大きな減損または売却に伴う損失は、                           Coface   （ 2016  年および     2020  年）  および   H2O  （ 2020  年およ
    び 2021  年）に関連するものであった。ジョイントベンチャーの場合は、ナティクシスの管理が及ばないシス
    テム、統制および人材に依存している限り、ナティクシスは追加のリスクおよび不確実性にさらされ、また
    このために、責任を負い、損失を被りまたはレピュテーションが悪化する可能性がある。さらに、ジョイン
    トベンチャーにおけるナティクシスとパートナー間の対立または意見の不一致は、ジョイントベンチャーの
    一部として追及される利益にマイナスの影響を及ぼす可能性がある。
     また、対外的な拡大に伴う取引に関連する訴訟が生じる可能性があり、訴訟により統合プロセス、財務上
    の利益または期待されるシナジー効果に不利な影響が生じる可能性がある。
    気候変動に関するリスクを防ぐことにより、環境および気候への悪影響となる部門で行うナティクシスの事

    業の業績に悪影響を及ぼす可能性がある。
     気候変動に関連するリスクのうち、当行は主に、低炭素経済への移行プロセスの結果である転換リスク
    （すなわち、例えば、徹底した規制の変更、破壊的な技術または消費者の嗜好の変化）と、海面および平均
    気温の上昇ならびに洪水および嵐といった異常気象の増加を通じた気候変動の直接の影響に関連するリスク
    を反映する物理的リスクを切り離している。気候変動リスクは、従来のリスク分類（信用および取引相手方
    リスク、市場および構造的なリスク、オペレーショナル・リスク、レピュテーション・リスク、コンプライ
    アンス・リスク、流動性および資金調達リスク）をさらに深刻化させる要因であり、ナティクシスの短期、
    中期および長期的な事業、業績および財政状態に影響を及ぼす可能性がある。
     ナティクシスはまた、様々なツール、とりわけグリーン・ウェイティング・ファクターを導入し、その
    ポートフォリオ管理に気候基準を組み入れている。
     ナティクシスは、信用リスクの分析および管理の伝統的な枠組の中で、顧客のエネルギー転換を支援して
    いるが、規制枠組の絶え間ない発展を考慮しなければならない。規制が強化された場合、ナティクシスの
    「様子見」の立場が、気候に対して重大な影響を及ぼす活動に関連する貸出金ポートフォリオの信用の質に
    マイナスの影響を与える可能性がある。
     さらに、     ECB  は 2020  年秋に環境リスクについて言及するベスト・プラクティスガイドを公表した。ナティク
    シスは、このガイドは、             EBA  の地球温暖化対策に関する規制による強化を伴うと予測している。この環境保護
    への意識の高まりにより、気候に対して重大な影響がある活動が（直接的にナティクシスの顧客に対する業
    務上の制約を通じて、または炭素の割当価格の値上げを通じて）制裁の対象となる可能性がある。長期間に
    わたってエネルギーの転換がなされる限りは、これらの規制の強化は、例えば炭化水素、コモディティおよ
    び輸送部門への融資および投資活動など、いくつかのナティクシスの活動に悪影響を与える可能性がある。
     Groupe    BPCE  の事業体として、ナティクシスは、気候リスク管理枠組を導入するために                                      Groupe    BPCE  全体が
    熱心に取り組んでいるプログラムに参加している。このプログラムは、                                    Groupe    BPCE  の気候および環境に関す
    るコミットメントに沿っており、すべての事業分野およびすべての部門に対して特定の目標を設定してい
    る。  Groupe    BPCE  のリスク部門および気候リスク部門が管理する枠組は、約９つの主要プロジェクトを中心と
    して構成され、        ECB  が提案する      13 の柱を最も包括的に確実に網羅することを目指している。この枠組は、気候
    リスク（物理的リスクおよび転換リスク）の管理を強化するためのプロセスおよび分析ツールを展開するこ
    とを目指しており、その目的は、国内外の様々な規制上の視点を取り入れながら、当行グループのすべての
    事業分野において、業務レベルでかかるプロセスおよび分析ツールをより一層統合することである。
     これらの取組みにもかかわらず、                 ESR  戦略が公的機関およびナティクシスの株主の期待と比べて十分に意欲
    的ではないとみなされる場合、またはこの戦略の実行が困難であるとみなされた場合、ナティクシスとその
                                 51/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    取引相手方との関係およびナティクシスのレピュテーションにマイナスの影響を及ぼす可能性があり、これ
    によりナティクシスの事業、財政状態および業績に潜在的に大きな影響を及ぼす可能性がある。
    ナティクシスが適任の従業員を引き付け、保持できるかは、事業の成功において極めて重要であり、そのい

    かなる失敗も業績を著しく悪化させるおそれがある。
     ナティクシスは、世界中で              13,600   名超の（有期および無期雇用契約の）従業員（金融投資を除く。）を雇
    用しており、その所在地は、               51.5  ％がフランス、        19 ％が  EMEA  地域、   22 ％が南北アメリカ大陸、ならびに                 7.5  ％
    がアジア太平洋である。ナティクシスの業績は、これらの人々に密接に結びついている。実際にナティクシ
    スの事業モデルは、適任の従業員の雇用を要する専門的な事業分野に基づいている。さらに、                                                2008  年の金融
    危機を背景とする規制の強化により、ひっ迫した求人市場（希少性かつモバイルプロファイル）を利用する
    必要のある専門分野において、ナティクシスの事業分野の規制に対する強化および規制への対応を行う必要
    が生じた。ナティクシスの成功は、経営陣、リーダーまたは従業員となる主要な人々を維持する能力ならび
    に継続して適任の専門家および人材を強く惹きつける能力に部分的に依拠している。高い労働移動率または
    人材の流出は、ナティクシスの重要分野におけるスキルおよびノウハウに影響を与えるおそれがあり、ナ
    ティクシスの事業の見通しが縮小して財政状態に影響を及ぼす可能性がある。
     また、金融部門は、従業員の報酬政策、特に変動報酬、業績条件および報酬の繰延支払いに関する特定の
    規制の対象となっている。これらの規制は、ナティクシスの人材を惹きつけかつ定着させる能力を制約する
    可能性がある。信用金融機関の活動へのアクセスならびに信用金融機関および投資会社の健全な監督につい
    ての  2013  年６月   26 日の欧州議会および理事会の指令                 2013/36/EU      号（「   CRD  ４ 」という。）は、         2014  年から、欧
    州経済領域（「        EEA  」という。）の機関に適用され、また                    CRD  ４の指令を改正する          2019  年５月   20 日の欧州議会
    および理事会の指令          2019/878/EU      号（「   CRD  ５ 」という。）は、         2021  年１月から適用され、報酬についてその
    固定部分と比較して変動部分の上限を定めている。これにより、特にこれらの規制の対象外である                                                  EEA  域外の
    競合他社に対峙した場合に、ナティクシスの魅力的な報酬モデルを提供する能力、ひいては従業員を惹きつ
    けかつ定着させる能力が低下する可能性がある。
     さらに、     COVID-19     のパンデミックの環境は、新しい職場組織の在り方を利用したいという一部の従業員の
    願望を後押しした。ナティクシスが従業員の期待に応えてその組織を適応させることができなかった場合、
    当行の従業員を惹きつけかつ定着させる能力、または新しい人材（特に高い経歴を有する人材）を惹きつけ
    る能力に影響を及ぼす可能性があり、その結果、彼らの満足度を低下させ、サービスの質および業績が影響
    を受ける可能性がある。             2021  年以降、ナティクシスは、ハイブリッド・ワーキングに有利な方針を導入して
    いる。例として、フランスでは、１                  ヶ月当たり      最大  10 日のリモートワーク制度があり、これにより従業員は
    月平均で８日はリモートで仕事をしている。
    世界経済の変化（技術発展、持続可能な発展、インフレおよび金利の上昇など）に対応して取られる法的処

    置および規制措置は、ナティクシスおよびナティクシスが活動する環境に重大な影響を及ぼす可能性があ
    る。
     法律および規制文書は、危機の教訓を考慮し、または単純に経済および金融環境の変化に適応して、常に
    進化している。金融危機、              COVID-19     のパンデミックの影響、インフレおよび金利の上昇、技術革新、オープ
    ンファイナンスならびに経済のデジタル化、または持続可能な発展によって課された課題はすべて、この一
    例であり、多くの変化を促している。
     これらの変化のすべてが、ナティクシスその他の銀行が活動する環境を大幅に変化させ、また将来におい
    ても変化させる可能性がある。ナティクシスは、これらの法的処置および規制変更に関するリスクにさらさ
    れている。
     かかる方策のうち、適用された、または適用される可能性があるものは以下のとおりである（ただし、す
    べてではない。）。
     ・　特定の種類の金融商品または活動の禁止または制限。これにより、ナティクシスの収入源の多様性が
        部分的に制限される。例えば、特定の状況下における借入有価証券からの配当に源泉徴収税が導入さ
        れることにより、いくつかのナティクシスの現在の商品の魅力が薄れる可能性がある。
                                 52/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
     ・　内部統制の要件の強化。これにより、リスクの監視およびコンプライアンスの目的のために人材およ
        び技術資源への多大な投資が必要となる可能性がある。
     ・　資本要件の枠組の修正および内部計算モデルへの投資の必要性。例えば、欧州において設定された
        バーゼル規制に関する変更（特に改訂されたバーゼル３）により、特定の業務のリスク加重資産の計
        算モデルまたは流動性比率の見直しにつながる可能性がある。
     ・　顧客保護および情報に関する規制要件または融資条件および貸出金の監視についての規制要件の強化
        のみならず、困難な状況下にある顧客の取引管理にも影響を及ぼすこと。
     ・　特に持続可能な開発および低炭素経済への移行に関連して、環境、社会およびガバナンスのリスクを
        特定、測定かつ管理するための新たな規範的規定の導入（例えば金融商品規制の改正、情報開示要件
        の強化）。
     ・　  2022  年 11 月 28 日の欧州理事会で運用された、金融セクターのデジタル運営の回復力についての欧州指
        令および規制パッケージに関連して、個人データ保護についての要件およびサイバー・レジリエンス
        についての要件の強化。これにより、とりわけ、銀行の情報システムへの追加投資に関する費用の追
        加につながる可能性がある。
     ・　暗号資産の出現、中央銀行のデジタル通貨に関する議論、人工知能の利用およびロボット化に関連す
        る、または決済サービスおよびフィンテックの技術開発に起因するデジタル化および技術革新につい
        ての規制の変更、創設または強化。
     ・　特にリテール投資戦略において、仲介機能排除のトレンドに沿った銀行モデルへの転換および                                                   「 PSD
        ２ 」（決済サービス指令２）              といった欧州の「オープンな銀行」または「オープンファイナンス」を
        目指した取組みの競争の激化。
     ・　銀行に対して、欧州の銀行システムの安定性を保証し、かつ公共財政および実体経済に対する銀行破
        産の影響を限定的にするための多大な財政貢献の要求。
     ・　欧州レベルでの金融取引税の導入。
     ・　マネーロンダリングおよびテロリズムに対する資金供与への対策のための欧州の枠組強化、ならびに
        マネーロンダリング対策に注力する新たな欧州機関の設立を目指し、                                    2022  年 12 月５日に欧州議会およ
        び欧州理事会からの指示および規制の提案に従った新しい義務の負担。
     また、ナティクシスは、その様々な管轄区域において、複雑かつ変化に富んだ税制に従っている。適用あ
    る税制の変更、かかる変更の解釈についての不確実性またはそれらの影響により、ナティクシスの事業、財
    政状態、費用および業績は悪影響を受ける可能性がある。
     この法的および規制環境の変化の中で、これらの新たな措置がナティクシスに対してどのような影響を及
    ぼすか予想することは不可能である。さらにナティクシスは、プログラムを更新または開発してこれらの新
    たな法的処置および規制措置に対処するため、またはそれに対応し、もしくはそれに備えて、情報システム
    を更新および開発するための膨大な費用を被り、かつ今後も被る可能性がある。かかる施策にもかかわら
    ず、ナティクシスはまた、すべての適用ある法律および規制を完全に遵守することができない可能性があ
    り、ナティクシスは罰金または行政処分を受ける可能性がある。
     さらに、新たな法的処置および規制措置が、ナティクシスに事業の適応を強いる可能性があり、これによ
    りナティクシスの業績および財政状態が影響を受ける可能性がある。最後に、新しい規制の下では、ナティ
    クシスがその資本要件または全体的な資金調達費用の増加を余儀なくされる可能性がある。
    ナティクシスの有価証券の保有に関するリスク

    Groupe    BPCE  が破綻処理手続の対象となった場合、ナティクシスの社債の保有者その他の一部のナティクシス
    の債権者が損失を被る可能性がある。
     信用金融機関および投資会社の再建および破綻処理に関する枠組を設定する                                         EU 指令第    2014/59    号（以下
    「 BRRD  １」という。）は、単一の破綻処理メカニズムおよび単一の銀行破綻処理基金に基づく信用金融機関
    の破綻処理に係る規則および統一的な手続を策定した                            2014  年７月   15 日付  EU 規則第   806/2014     号の規定にフラン
    ス法を適応させた         2015  年８月   20 日付政令第      2015-1024     号により、フランス法として国内法化された。この                          BRRD
    １は、金融システムに付随するシステミック・リスクに対処し、特に危機発生時の政府による財政的な介入
    を回避するため、破綻処理当局に「ベイルイン」の権限を与える単一の破綻処理メカニズムを設定すること
                                 53/612

                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    を主な目的としている。             2019  年５月   20 日付  EU 指令第   2019/879     号（以下「      BRRD  ２」といい、       BRRD  １と併せて、
    以下「   BRRD  規則」と総称する。）は             BRRD  １を改正し、       2020  年 12 月 21 日付政令第      2020-1636     号によりフランス法
    と して国内法化された。特に、               BRRD  規則において規定された権限により、破綻処理当局は、                             BRRD  の対象とな
    る金融機関または金融機関が属するグループが債務不履行に陥り、または陥りそうになった場合、当該金融
    機関の有価証券および適格債務について、減額、消却または株式への転換を行うことができる。この「ベイ
    ルイン」のメカニズムの利用可能性に加え、                        BRRD  は、破綻処理当局に対してより広範な権限を付与してお
    り、破綻処理当局は特に、              (1)  事業体に対して、認可の条件を遵守し、市場から十分な信頼を得て承認された
    活動を継続するために、（必要な場合）当該事業体の法形式を変更することによって、当該事業体の資本を
    増強するよう強制することができ、また、                      (2)  債権もしくは負債性金融商品の価値を低下させ、資本化のため
    にブリッジ機関に譲渡する目的で、もしくは事業売却の一環として債権もしくは負債性金融商品を持分証券
    に転換し、または資産運用ビークルに対して償還請求権を行使することができる。
     2022  年 12 月 31 日現在、ナティクシスの             CET  １資本は、予想される分配の正価で                  10.8  十億ユーロ、       Tier  １資本
    合計は   13.1  十億ユーロ、       Tier  ２規制上の自己資本は           3.0  十億ユーロとなった。
     BPCE  に関連する機関として、つまり                フランス通貨金融法典第             L.511-31     条の意味における         Groupe    BPCE  の中央
    機関として、またすべての              Groupe    BPCE  関連会社および中央機関を結束する完全な法的連帯によって、                                BPCE  お
    よびナティクシスを含む             Groupe    BPCE  のすべての関連会社が債務不履行に陥った場合にのみ、ナティクシスは
    破綻処理措置の対象になる可能性がある。ナティクシスを含む                                Groupe    BPCE  全体の財政状態が悪化した場合、
    または悪化しているようにみえた場合、                     BRRD  が提供する破綻処理措置の実施が、ナティクシスが発行する有
    価証券の市場価値をより急速に下落させる可能性がある。
     BPCE  およびナティクシスを含むそのすべての関連会社が破綻処理措置の対象となった場合、ナティクシス
    の有価証券の保有者は、             BRRD  により破綻処理当局に対して付与された権限が行使されることで、損失を被る
    可能性がある。かかる破綻処理当局は、以下を行うことができる。
     ・　ナティクシスの資本性金融商品および適用対象となる金融商品の全部または一部の減額の実施。これ
        により、かかる金融商品の価値の全部または一部が喪失する。
     ・　適用対象となる金融商品の全部または一部のナティクシスの株式への転換。その結果、希望していな
        いにもかかわらずナティクシスの株式を保有することとなり、これらの株式を転売した場合に経済的
        な損失が生じる可能性がある。
     ・　金融商品の経済的な条件および満期を変更させる可能性のある、適用対象となる金融商品の契約条件
        の変更。かかる変更により、利率が低下し、または満期が延長され、当該金融商品の価値に悪影響が
        及ぶ可能性がある。
     さらに、     Groupe    BPCE  水準での破綻処理措置の実施は、これらの金融商品について要求される支払いを行う
    ナティクシスの能力、より一般的には、第三者に対する支払義務を履行する能力に重大な影響を与える可能
    性がある。実際に、ナティクシスが発行プログラムに基づき発行する債券は、（フランス通貨金融法典第
    L.613-30-3-I       3°  条にいう）ナティクシスの一般、無担保かつ上位の契約上の義務に該当する。これらの有
    価証券は、劣後の債権および負債性金融商品（普通株式等                              Tier  １証券、追加的        Tier  １資本証券および         Tier  ２
    資本証券）が「ベイルイン」措置の対象となった場合、最後の手段としてその対象となる可能性がある。い
    かなる場合においても、持分証券の保有者は、ナティクシスの減損による影響を最初に受ける。
                                 54/612






                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    (2)  　リスク管理

    (a)  ナティクシスの内部統制枠組の組織
     ナティクシスの内部統制枠組は、法的要件および規制要件に従い、様々な業務に内在するリスクの計測、
    監督および管理を保証する機関によって実施されるすべての手順を網羅する。かかるシステムは、銀行部
    門、支払サービス部門および投資サービス部門の企業の内部統制に関する                                      2014  年 11 月３日付フランス省令に
    定められる規定に準拠している。
     かかる内部統制枠組は、出資企業グループにより行使される統制枠組の範囲において、リスクに対する統
    合されたアプローチを保証することを目的とし、                         BPCE  が規定した原則に基づき構築される。
     その目的は、当行の社内業務の有効性と質、社内および社外に配布される会計および財務情報の信頼性、
    業務の安全性ならびに法律、規則および社内規定の遵守を確実にすることである。
     ①  内部統制枠組の概要

     （ IFRS  第７号に従い、法定監査人により認定されたデータ）
       ナティクシスの内部統制枠組は、以下の事項で構成されている。
       ・　内部手続ならびに法的要件および規制要件に従い、業務スタッフ自身が担当する手続に関して行う
         第一段階の永久統制          。
       ・　業務スタッフから独立した、４つの部門によって行われる                                第二段階の永久統制          。
        ・　上級経営委員会の構成員であり、コンプライアンス、法務、サステナビリティ、ガバナンスおよ
          び規制関連業務を担当する相談役に直属する                       コンプライアンス部門            は、とりわけ不遵守リスクの
          管理、第二段階の統制の実施および第一段階の永久統制枠組の組織に関して責任を有する。コン
          プライアンス部門には、個人データに関する業務も含まれる。
        ・　コンプライアンス部門に直属する                   グローバル・テクノロジー・リスク管理（                      G-TRM   ）部門   は、  IT リ
          スクの管理に関して責任を有する。                  IT リスクは、情報システム・セキュリティ、事業継続性、                             IT
          ガバナンスおよび戦略、             IT 生産活動または情報システムの変更に関する過程に関係することがあ
          る。
        ・　上級経営委員会の構成員である最高リスク管理責任者が代表を務める                                      リスク部門      は、事業活動に
          内在するリスク、とりわけ信用および取引相手方リスク、市場リスク、構造的な貸借対照表上の
          リスク、オペレーショナル・リスクならびにモデル・リスクについて測定、監督および管理する
          責任を有する。
        ・　上級経営委員会の構成員である最高財務責任者およびコンプライアンス部門に直属する                                               永久財務
          統制部門     は、会計および規制に関する情報の質および正確性の検証を行う。
       ・　  Naitxis     CIB  および   AWM  の２つの内部監査部門が請け負う                 定期統制     。かかる部門は、調査を通じて、
         業務の遵守状況、実際に発生したリスクのレベル、手続の遵守ならびに内部統制枠組全体の有効性
         および適切性の定期統制を確保する。                    Natixis     CIB  および   AWM  の内部監査部門はそれぞれの事業体に
         おける最高経営責任者に直属し、また、取締役会のリスク委員会の議長らにも直属する。ナティク
         シスは   BPCE  の一般的調査部門の監査計画にも含まれる。
       業務執行取締役（         2023  年２月８日、取締役会により任命）であり、コンプライアンス、法務、サステナ
     ビリティ、ガバナンスおよび規制関連業務を担当する相談役は、                                 永久統制に責任を有し            、それらの一貫性
     および有効性を確保する。
       ナティクシスは、当行全体における内部統制枠組の一貫性を保つために統制に携わる機能を                                               世界的規模
     で体系化している。子会社または事業分野における第二段階の永久統制および内部監査に携わる機能は、
     子会社の場合は職務ごとに、事業分野の場合は階層ごとに、該当するナティクシスの中央統制部門に直属
     する。
       かかる構造の目的は、以下の原則を遵守していることを確実にすることである。
       ・　とりわけ会計担当チームにおける、取引の実施に責任を有する部署と取引の承認に責任を有する部
         署との間での職務の厳密な分担
                                 55/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
       ・　取引を請け負い、認証する責任を有する業務および職務に関する部署とそれらを統制する部署との
         間での厳密な独立性
       統制機能調整委員会          は、システム全体の調整を行う。
       業務執行取締役        は、取締役会の監督の下、ナティクシスの内部統制枠組全体の実施について責任を負
     う。
       取締役会     は、すべての重大なリスク、またそれに加えて決定されたリスク管理方針および変更につい
     て、取締役会のリスク委員会から直接またはかかる委員会を経由して定期的に報告を受けている。
     ■  ナティクシスの内部統制枠組の組織

     ②  統制機能調整委員会








       統制機能調整委員会（            CFCC  ）は、ナティクシスの最高経営責任者またはその代理であり、コンプライア
     ンス、法務、サステナビリティ、ガバナンスおよび規制関連業務を担当する相談役が議長を務める。当該
     委員会は、最高リスク管理責任者、コンプライアンス部門長、内部監査部門の部門長、                                            G-TRM   の部門長、永
     久財務統制部門の部門長、              BPCE  の事務総長（またはその代理人）および、必要に応じ、コンプライアンス
     統制部門の部門長などの一定の業務部門または職務部門のマネージャーをまとめている。                                              CFCC  は以下のと
     おり全体の内部統制枠組を調整する。
       ・　組織および統制業務計画に関するあらゆる問題を取り扱う。
       ・　検討範囲内での新規のまたは反復的なリスク分野を洗い出し、重大な異常を発見した場合は執行機
         関に報告する（例えば、主な是正措置の未処理分を監視する。）。
       ・　内部または外部の統制機能の担当者または規制当局により現在行われている統制業務の最新情報を
         執行機関に提供し、それらの結果を業務の事業分野に確実に検討させる。
       2022  年には、４回の        CFCC  の会合が開かれた。
       内部監査および外部監査の結果によって補完される、かかるシステムの下実施される統制の結果は、取
     締役会の派生機関である監査委員会およびリスク委員会を経由して取締役会に報告される。
     ③  第一段階の永久統制

       第一段階の永久統制は、内部手続ならびに法的要件および規制要件に従い、業務スタッフまたは職務ス
     タッフが自身で行う取引に関して実施される。取引は、業務スタッフ自身による統制に従うことがあり
                                 56/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
     （レベル     1.1  ）、また、指揮系統またはかかる取引を認証する責任を有する職務部門により、別個の統制
     （レベル     1.2  ）に従うこともある。
       第一段階の統制は、業績を強固なものとし、リスク範囲を特定し、報告書を作成するために使用される
     専用ツールを通じて集中的に管理される。コンプライアンス部門は、業務部門または支援部門がその統制
     を定め、更新することを支援する。
     ④  第二段階の永久統制

       第二段階の永久統制は、業務部門のスタッフおよび支援部門のスタッフから独立した４つの部門が行
     う。
       コンプライアンス部門            は、特に、顧客保護、職業行為および倫理、市場における不正行為、顧客デュー
     ディリジェンス（         KYC  ）ならびに金融セキュリティといった分野における不遵守リスクに関連する永久統制
     を実行する責任を有する。不遵守リスクに加えて、当該部門は、特定のオペレーショナル・リスク対する
     第二段階の永久統制を行う。さらに、コンプライアンス部門は、推奨される是正措置の業務の事業分野に
     よる実施および支援部門を監視する                  （不遵守リスクに関する詳細については、「                       (h)  不遵守リスク」を参
     照のこと。）       。データ保護に特化した統制は、                 DPO  （データ保護責任者）が直接行っている。
       グローバル・テクノロジー・リスク管理部門（                        G-TRM   ） の主な活動は、グループセキュリティ部門のレベ
     ルにおいて、       Grope   BPCE  が定義したテクノロジー・リスクに関する方針、規則および統制をナティクシス
     の範囲内で適切に実施することに関連する。そのため、当該部門は、方針および規則を規定し、第二段階
     の統制を行い、関連するリスクの評価および管理を監督する。第二段階の統制計画は、                                            Groupe    BPCE  全体に
     適用されるセクションで構成され、全体としてナティクシス固有のセクションにより補完されている。こ
     れは、リスクに基づくアプローチによるものである。これらの統制は、貢献者（データおよびテクノロ
     ジー部門、許可を行う論理セキュリティ担当者、事業継続計画の現地マネージャー）により報告される第
     一段階の統制に基づき実行される                 （ IT リスクに関する詳細については、「                  (h)  不遵守リスク」を参照のこ
     と。）   。
       リスク部門      は、信用および取引相手方リスク、市場リスク、構造的な貸借対照表上のリスク、オペレー
     ショナル・リスクおよびモデル・リスクに関して統制を行う。資産運用業務に関連した個別リスクは、こ
     れらの統制に含まれ、その活動範囲はナティクシスの連結の範囲内のすべての事業体を対象とする。
       財務部門の      永久財務統制チーム          は、機能的にはコンプライアンス部門に直属する。当該チームは、財務
     部門により作成された会計、税務申告および重要な報告を含む、規制当局が要求する多くの報告を網羅す
     る統制枠組の実施を通して、会計および財務情報の信頼性を確かなものにするべく支援している。
     ⑤  定期統制

       2014  年 11 月３日付改正省令の意味における第三段階の統制（内部監査機能）は、                                     Naitxis     CIB  （ CIB  業務
     および   GFS  統制機能のため）および            AWM  の２つの内部監査部門により実施される。
       そのため、当該部門はすべてのナティクシスの経営上および職務上の事業体から独立しており、業務上
     の役割を委託されることはない。したがって、利益相反の立場に立つことも一切ない。当該部門は、それ
     ぞれの事業体の最高経営責任者および取締役会のリスク委員会の議長に直属する。内部監査機能について
     責任を有する       Natixis     CIB  および   AWM  の内部監査部門長はそれぞれ、ナティクシスおよび                          NIM  の監査およびリ
     スク委員会の客員常任委員である。当該部門長は、リスク委員会の議長と一対一で会う機会がある。                                                    BPCE
     の監査憲章に基づき、当該部門は                 BPCE  の一般的調査部門と、職務上密接な関係を有する。かかる同様の方
     針に基づき、ナティクシスの内部監査部門はその範囲内で全体的な監査機能を調整し、                                            Groupe    BPCE  の内部
     監査機能の一部となっている。
       内部監査部門は、そのすべての活動およびプロジェクトについて、リスク委員会に報告し、リスク委員
     会は、かかる報告を受け、取締役会へ概括報告書を提出する。
       当該部門は、ナティクシスの全範囲（                    Natixis     S.A.  、子会社および支店）にわたり監査を行い、実施さ
     れた多様な事業分野の業務により生じるあらゆる種類のリスクを網羅する。当該部門は、すべての情報
     （機密か機密でないかを問わず）を完全かつ無制限に入手できる。その調査領域は、業務活動のすべて、
                                 57/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
     支援部門（事業体において永久統制任務を担当する職務部門を含む。）および外部委託活動を含む。すべ
     ての事業分野に関して、かかる監査は、監査過程における既存の統制のポイントの適切性の評価、また、
     関 連する活動より生じるリスクの評価につながる。当該部門は、業務部門および第二段階の永久統制機能
     により、この分野において反復的に行われる業務に基づいている。監査は、監査されるリスクを統制およ
     び管理し、これらをより包括的にするためのメカニズムを強化する、優先順位をつけた助言へとつなが
     る。
       Natixis     CIB  の内部監査報告書は、           BPCE  の業務執行役員会会長、一般的調査部門、ナティクシスのリスク
     委員会の議長および上級経営陣ならびに監査された部署に対して提出される。同様に、                                            AWM  の内部監査報告
     書は、   NIM  の最高経営責任者、          BPCE  の一般的調査部門および被監査者に提出される。概要は、ナティクシス
     の経営管理委員会およびナティクシスのリスク委員会に提示される。
       AWM  の内部監査部門と連携し、              Natixis     CIB  の一般的調査部門は、定期的に助言の実施を監視し、ナティ
     クシスの上級経営委員会、リスク委員会および取締役会に対して監査結果を提示する。この目的に向け
     て、当該部門は、デューディリジェンスを行い、再監査を実施する。
       内部監査部門の活動は、上級経営委員会の様々な委員の助言を受けた後、                                      BPCE  の一般的調査部門の承認
     のため提出された、年次の監査計画に基づいている。当該年次計画は、干渉の間隔を定義し、リスクおよ
     び規制の再発要件に対して適合する資源を調整する、最大５年間にわたる複数年計画の一部である。
       監査計画は、上級経営陣から要求があった場合または状況により必要な場合（例えば時事問題、環境の
     悪化または新たなリスクの出現）、年度の途中で変更される可能性がある。                                       Natixis     CIB  および   AWM  の内部
     監査部門もまた、従来の監査業務に加え、年度中に発生し監査計画に当初含まれていなかったニーズに対
     応するため、特別調査を実施するためのリソースを有している。
       年次のまたは複数年にわたる監査計画は、最高経営責任者の承認を受ける。年次の監査計画は、リスク
     委員会により検討され、取締役会に承認される。
       2022  年、内部監査部門は、市場活動およびモデルの使用に関するリスクの統制に注ぎ込む資源を引続き
     強化し、また健康危機および経済危機によって発生する可能性のあるコンプライアンス・リスクおよび信
     用リスクの統制について常に警戒を怠らないようにしながら、活動によって生じるすべての種類のリスク
     階級についての職務を果たした。
       さらに、いくつかのプロジェクトおよび専門的な現場には                              Natixis     CIB  の内部監査部門の全職員がかかる
     部門全体で動員された。             Groupe    BPCE  の組織再編プロジェクトの実施に伴い、組織の見直しが行われ、国際
     プラットフォームの監査チームとの統合において大きな進展があった。
       継続的な改善アプローチの一環として、                     AWM  の内部監査は内部報告ツールの改良や、                     NIM  の内部監査チー
     ムと  NWM  をまとめるための業務の合理化および再構築を行っており、単一の                                   AWM  監査チームが設置された
     2023  年１月１日から完全に有効となった。
                                 58/612








                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
     (b)  リスク・ガバナンスおよび管理メカニズム

     ①  リスク管理枠組
     （ IFRS  第７号に従い、法定監査人により認定されたデータ）
       ナティクシスのリスク・ガバナンスは、当行の全レベルを含む構造化された組織に基づいている。
       ・　取締役会およびその特別委員会（リスク委員会、監査委員会等）
       ・　当行内の業務執行取締役および特別リスク委員会
       ・　  ３つの防衛ラインとして、事業分野、独立した統制機能およびナティクシスの事業体の内部監査
       リスク管理部門は、リスク選好の枠組を指示し、                         Groupe    BPCE  のリスク方針に一致するリスク方針を承認
     のため上級経営陣に推奨し、以下の分野における原則および規則に関する上級経営陣への提案を行う。
       ・　リスクの引受けに関する決定手順
       ・　権限付与の枠組
       ・　リスク測定
       ・　リスク監督
       同機能は、ナティクシスのリスクの管理および監督に関わるエグゼクティブ委員会の体制によってサ
     ポートされており、その傘下にある委員会であるグローバルリスク委員会は、少なくとも四半期に一度、
     最高経営責任者を委員長として会議を開催している。
       同機能は、分析および成果をナティクシスの業務執行取締役、ナティクシスの監督機関および                                                  Groupe
     BPCE  へ提出し、その作業につき定期的に報告する。生じている様々なリスク（信用リスク、市場リスク、
     流動性リスク、オペレーショナル・リスク、モデル・リスク等）を報告するため、概要はダッシュボート
     の形式で定期的に作成および提出される。これらの責任を果たすために、リスク部門は、ナティクシスの
     事業分野の業務のために適合され、そのモデリングおよびリスクの種類ごとの定量化方法を適用する                                                    IT シ
     ステムを利用する。
       コンプライアンス部門は、ネットワーク構造を通じて                            Natixis     S.A.  ならびにそのフランス国内外の支店
     および子会社のコンプライアンス・リスクの管理に責任を有する。
       コンプライアンス部門に直属するグローバル・テクノロジー・リスク管理（                                       G-TRM   ）部門は、      IT リスクの
     管理に責任を有する。
       コンプライアンス部門の組織ならびにコンプライアンスの管理および                                    IT リスクに関する枠組の詳細につ
     いては、「      (h)  不遵守リスク」を参照のこと。
     ②  リスク部門の組織

       リスク管理は、独立機能として構成され、その責任下のすべてのリスク範囲および関連する地理的地域
     を網羅するグローバルなマトリクスで組織されている。
       リスク部門は、以下の４つの主要な分野で編成されている。
       ・　全社的リスク管理部門は、リスクに関する部門横断的な見解を集約し、リスク選好枠組、リスク測
         定の定義、      BCBS239    の監督メカニズムの調整および規制管理の全体的な運営を保証する。
       ・　信用リスク部門、市場リスク部門、オペレーショナル・リスク部門およびリスク機能監督部門なら
         びに構造的な貸借対照表上のリスク部門は、フランス国内外およびすべての事業分野におけるそれ
         ぞれの範囲のリスクを網羅する。
       ・　地域部門は、アジア太平洋、                 EMEA  （フランスを除く欧州、中東およびアフリカ）、南北アメリカ大
         陸／  CUSO  （統合米国業務（         Combined     US  Operations      ））プラットフォームにおけるリスクを網羅し
         ている。
       ・　資産運用およびウェルス・マネジメント部門（                          Natixis     Investment      Managers     および   Natixis     Wealth
         Management      ）のリスク部門は、資産運用およびウェルス・マネジメント業務から生じるすべてのリ
         スクの監督を担当している。
       また、リスク部門は、            Group   BPCE  のリスク部門内に設置され機能的にはナティクシスの最高リスク責任
     者に直属する、        Group   BPCE  レベルで共有される２つの専門的なセンターに依拠している。
                                 59/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
       ・　  MRM  およびホールセール・バンキング検証部門は、当行グループのモデル・リスク管理枠組の一環と
         して、モデルの独立した検証を実施している。
       ・　気候リスク部門は、気候リスクの運用監視を担当し、当行グループおよびナティクシスの事業分野
         における気候リスク監督メカニズムの展開をサポートする。
       最後に、     IT 部門は、コーポレート・バンキングおよびインベストメント・バンキングのリスクの監督に
     関わる   IT システムを専門にしている。この部門は、コーポレート・バンキングおよびインベストメント・
     バンキングの       IT システム部門の一部であり、機能的にはリスク部門に直属している。
     ③  リスク文化

       ナティクシスは、その組織のあらゆるレベルにおいて、強固なリスク文化により特徴付けられている。
       そのリスク文化は、リスク部門憲章に規定されているように、リスク機能の指針の中心となる。リスク
     文化の枠組は以下の２つの主な柱に基づいている。
       ・　当行の主要なリスク（信用、市場、オペレーショナルおよびモデル）のすべてをカバーするリスク
         政策、基準および手続の概要を展開させ、銀行の戦略的ビジョンおよびリスク選好の概要を示すこ
         とにより、当行内のベストプラクティスを調和させること。
       ・　以下の３つの分野に基づく、組織を通じて強く一貫性のあるリスク文化を促進するための戦略の展
         開
        １．啓発およびコミュニケーションを行い、デジタル・コミュニケーションおよびフィジカル・コ
          ミュニケーションへの取組み（広報紙、内部ソーシャル・ネットワーク、シェア・ポイント、会
          議等）を組み合わせ、リスク管理枠組およびリスク環境に関する話題の問題またはケーススタ
          ディに取り組んでいる。
        ２．研修においては、リスク監督システム全体に関する義務またはオンデマンドの研修および規制環
          境またはリスク監督システムの変更に関係した特別研修の資料の集成を拡充した。
        ３．キャリアパスには、部門内および部門間（サポート分野および事業分野）の内部異動の促進なら
          びに従業員のオンボーディングへの特化が含まれる。
       さらに、ナティクシスの行動規範は、すべての従業員に適用される行動規則を定義し、さらなる関与お
     よび説明責任を促すため、リスク文化の推進に積極的に寄与する。これらの指針は、以下のテーマに分類
     される。
       ・　顧客中心であること。
       ・　倫理的に行動すること。
       ・　社会に対して責任を持って行動すること。
       ・　ナティクシスおよび             Groupe    BPCE  の資産やレピュテーションを保護すること。
       ナティクシスは、事業分野、人事、コンプライアンス部門およびリスク部門の専門のガバナンスを含む
     管理枠組を設置した。行動規範は、全従業員のための義務研修の対象である。
       加えて、     2021  年以降ナティクシスは、             I-CARE   「エスカレーションのために報告義務があると見なされた
     事案」と呼ばれる報告メカニズムを有している。この枠組は「問題」、つまり、ナティクシスを１つもし
     くはそれ以上のリスクにさらす可能性のある手続、システムまたは管理の中に確認された機能不全、不具
     合もしくは脆弱性を指す。
       最後に、ナティクシスの報酬方針は、過度なリスク負担となる行為を奨励することなく、従業員の長期
     的なコミットメントを促進し、当行の魅力を強化するように構成されている。
     ④  リスク管理枠組の適切性

       2022  年の間、取締役会のリスク委員会は、当年度中のリスク政策およびリスク管理枠組の適切性の評価
     における主要な変更の概要を提示された。
       これらのシステムは、内部統制に関する                     2014  年 11 月３日付の省令（         2021  年２月   25 日付の省令により改正
     済み）に説明されるとおり、すべてのリスクをカバーする。
     ⑤  リスク選好

                                 60/612

                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
     （ IFRS  第７号に従い、法定監査人により認定されたデータ）
       ナティクシスのリスク選好は、その事業モデルおよび戦略の範囲内で当行が負うことをいとわないリス
     クの性質および度合いとして定義される。
       リスク選好は、ナティクシスが実施する戦略計画、予算手続および活動と一致するように確立され、
     Groupe    BPCE  のリスク選好の全般的な枠組に含まれる。
       この枠組は、以下の２つの要素に基づく。
       １．リスク選好報告書（             RAS  ）：質的および量的観点において、当行が受け入れるリスクをその事業モデ
         ルに基づき設定する。
       ２．リスク選好枠組（            RAF  ）：組織の主要な手続と             RAS  を実行に移すための統制の実施との接点を規定す
         る。
       リスク選好は、上級経営陣が１年ごとに見直し、リスク委員会と協議の上、取締役会により承認され
     る。
     リスク選好報告書

       ナティクシスのリスク選好の原則は、その事業モデルの遂行にあたり、当行が受け入れるあらゆる種類
     のリスクの選定および管理に由来している。かかる原則は、ナティクシスの包括的な戦略ガイドラインと
     そのリスク管理能力との一貫性を確保している。
       ナティクシスが展開する事業モデルは、自身の特化している分野（コーポレート・ファイナンス、資本
     市場活動ならびに資産運用およびウェルス・マネジメント）に基づいており、自身の顧客および                                                   Groupe
     BPCE  の顧客のニーズに応えている。
       当行は、希少な資源（資本、流動性、貸借対照表）の消費とのバランスがとれた持続的かつ一貫性のあ
     る収益性を追い求めている。当行は、習得していない業務には従事しない。
       リスク／収益比率が高い業務は、厳正なる選考および監視の対象となっている。特に市場リスク管理
     は、非常に選択的な投資アプローチを有し、極端なリスクへの限られた許容誤差および徹底した監視の対
     象にもなっている。
       ナティクシスは、本質的にコーポレート・バンキングおよびインベストメント・バンキングならびに資
     産運用およびウェルス・マネジメントの事業活動に固有のリスクを負う。
       ・　コーポレート・バンキングおよびインベストメント・バンキングにより生じる                                           信用リスク      は、事業
         および子会社に採用される個別のリスク政策、取引相手方、国別（先進国および新興国）、部門別
         に定義される集中制限に基づき、ストレス・テストおよび部門審査を含むポートフォリオに対する
         広範囲の監視を通じて管理される。かかる枠組は、様々な信用委員会によって実施される独立した
         分析（事業分野／リスク機能）を通じて、発行預託金の選択的管理を確保する。
       ・　自身の顧客のニーズを満たし、あらゆる形の自己勘定売買を除くことを目的とする当行の市場活動
         は、  市場リスク      を負う。これによる市場リスクは、リスク政策ならびに個別の質的および量的指標
         の主要部分に従って管理される（例えば、授権商品のリスト、                                VaR  の測定、ストレス・テスト、感応
         度）。
       ・　  レバレッジリスクおよび流動性リスク                   は、バッファー部門、業務部門、                 ALM  およびトレジャリー部門
         によって監視され、専門のガバナンス機関（２ヶ月に一度の                               ALM  委員会）内の上級経営陣による個別
         の監督を受ける。これら２つのリスクにより、専用の枠組および事業分野で必要なレバレッジの管
         理目的を用いた希少な資源の管理のための個別の目的の設定が必要となる。さらに、流動性リスク
         は、関連会社の「最終的な貸し手」であり、公共の「バニラ」資金調達の                                      MLT  問題に責任を持つ         BPCE
         と共同で監視されている。構造的な貸借対照表上のリスク内で、ナティクシスは、信用スプレッ
         ド・リスクにさらされている。
       ・　当行の      ソルベンシーの軌道          は、上級経営陣により設定され、資本および資本消費の目標レベルを設
         定する財務実績および資本政策部門によって監視される。かかる軌道は、当行の範囲および活動の
         変化、特に規制資本要件の計算に関する方法論の変更ならびに債券または資本の発行を考慮してい
         る。
                                 61/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
       ・　  オペレーショナル・リスク              は、その性質上、当行のすべての事業分野および機能に存在している。
         かかるリスクは、事業分野および地理的地域全体に展開されるシステムを通じて、毎年リスクを
         マッピングし、損失および事象についてのフィードバックをするために、他の管理機能とあわせ
         て、  共有データ収集ツールを用いて管理される。これにより、是正および予防措置制度を適切に実
         施することが可能となる。ルールとして、ナティクシスは、オペレーショナル・リスクに対して特
         別な選好は持たずに、厳密に管理している。
       ・　ナティクシスは、銀行業務および金融規制に関する                             不遵守リスク       にさらされており、行動規範の実
         施および金融セキュリティ、倫理および顧客保護の領域において、フランス国内外で業務を管理す
         る法律、規則、基準を遵守することで管理することを義務付けられている。
       ・　ナティクシスの最も重要な資産は、自身の                         レピュテーション         および顧客との関係である。そのた
         め、顧客の利益が最優先され、当行は、（事業活動、事業体または地理的地域に関係なく）最高レ
         ベルの倫理基準で営業することに専念し、最善の取引の遂行や安全の基準に従っている。金融リス
         ク、法的リスクまたはオペレーショナル・リスクなどのその他の「直接的」リスクの存在から生じ
         るリスクは、事前／事後アプローチを兼ね備える指標を用いて注意深く監視されている。
       ・　  モデル・リスク        は、指令第      2013/36/EU      号（  CRD  ４）の意味における内部モデルおよび連邦準備制度理
         事会の指令第       SR11-7   号に基づくモデルの定義の意味における当行が使用するすべてのその他モデル
         （金融商品の評価に使用されたモデルを含む。）のどちらにも関係している。モデル・リスクは、
         主に、コーポレート・バンキングおよびインベストメント・バンキングの市場業務に関係してお
         り、専門的なガバナンスおよび特定の指標を使用した監視の対象である。
       ・　  資産運用業務       はレピュテーション・リスク、不遵守リスク（利益相反特有の管理）およびオペレー
         ショナル・リスクを含む。これらは、投資リスク（プライベート・エクイティ、シード・マネーお
         よび不動産）にもさらされている。収益は市場トレンドに大きく依存している。また、資産運用が
         信託業務であるため、金融リスクの大部分は投資家が負う。
       ・　ナティクシスは、以下のグローバルリスクにさらされている。事業および戦略リスク、マクロ経済
         および規制上の変更に関連するリスク（好ましくない経済状況および規制要件の強化）ならびにそ
         の他の外的要素に関連するリスク。これを踏まえ、気候変動に関連するリスクはナティクシスの主
         なリスク特定および監視手続に直接組み込まれている。
     リスク選好枠組

       当行にとって重要であると特定および判断された各リスクは、指標および耐性閾値を使用して監視され
     る。
       ・　各事業分野に割り当てられるリスク・エンベロープを設定する閾値
       ・　上限を超えた場合、ソルベンシー、流動性、業績およびレピュテーションの点でナティクシスの事
         業継続性および／または安定性にリスクを与える可能性がある最大リスクについての上限
       リスク選好枠組において定義される許容閾値（閾値および限界）を超過した場合、業務執行取締役に続
     き監督機関への通知およびエスカレーションの手続の対象となる。かかる業務枠組は、リスクのタイプ
     （信用および取引相手方リスク、市場リスク、流動性リスクおよびレバレッジリスクを含む構造的貸借対
     照表上のリスク、オペレーショナル・リスク、ソルベンシー・リスク等）に応じて適用され、ナティクシ
     スの既存の測定および報告システムに依拠している。
       同枠組は、定期的に見直され、強化され、また上級経営委員会および取締役会のリスク委員会に提示さ
     れる。
       リスク選好枠組は、特に下記に関する、ナティクシスの主要な手続の一部を形成する。
       ・　リスク特定：ナティクシスが直面しているまたは直面する可能性のあるリスクの概要を示すため、
         事業分野およびリスクの種類別に、毎年リスクが示される。当該アプローチにより、重要なリスク
         を特定することができ、その指標はリスク選好枠組内に含まれている。
       ・　予算過程および全体的なストレス・テスト
       ・　当行グループの戦略計画－                BPCE2024
       システム上重要な金融機関に関する規則に従って、                          Groupe    BPCE  は再建防止計画（         PPR  ）を作成した。
                                 62/612

                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
     ⑥  リスクの報告および評価システム

       地方および中央レベルの両方において、ファイナンスおよびリスク機能チームは、データを集め、統合
     したリスク指標および報告書を提出する。
       リスク評価枠組の情報システムは、グローバルであり、フランス国内外に全体的（ナティクシスの子会
     社および支店を含む。）に展開されている。
       BCBS239    規制に従って、        IT 構造原則は、複数年展開計画の基本スキームの実施により明確化され、承認さ
     れ、支援されている。
       この作業は、       BCBS239    の要件を遵守するためにリスクおよびファイナンス機能の対象構造を定めた。かか
     る原則は、以下の目的に沿って構成されている。
       ・　リスク指標の作成は、事業分野の責任のもとに置かれ、「ゴールデン・ソース」アプリケーション
         に認証されるオペレーショナル・データに基づいている。
       ・　リスクおよびファイナンス・アプリケーションは共通のデータ枠組を共有している。
       ・　  Groupe    BPCE  に関連するものを含む、中央（ナティクシス                       S.A.  ）および地方（子会社および支店）間
         のデータの連携。
       ・　特にリスクおよびファイナンスのデータレイクを通じた事業プロセスおよび報告実務の自動化。
       ・　様々な保管場所を通じてデータの全履歴および関連する監査証跡を利用する能力。
       ・　標準化された分析ツールおよびインターフェースを通じて作成されたデータおよび測定結果への容
         易なアクセス。
       ・　会計に関するリスク測定の一貫性ならびに契約／取引レベルで計算されるファイナンスおよびリス
         クデータのクロスリファレンス能力。
       ・　データのクオリティおよび測定の一貫性を監視するための統制および監視手続の実施。
       これらの構造原則は、以下の６つの主要なアプリケーション・スコープに適用される。
       ・　信用リスク、市場リスク、取引相手方リスク、構造上のリスク（流動性、利率、外国為替）および
         オペレーショナル・リスクの計算チェーン。
       ・　  RWA  の計算のためのプルーデンシャル・チェーン。
     ⑦  リスク類型論

     （ IFRS  第７号に従い、法定監査人により認定されたデータ）
       ナティクシスは、特に規制要件の結果により変更する可能性のある業務に伴う一連のリスクにさらされ
     ている。
     信用リスクおよび取引相手方リスク

       信用リスクは、債務者が契約上の義務を履行できないことによる財務上の損失のリスクである。デフォ
     ルトの可能性およびその場合予想される回収率の程度の評価が、信用の質の測定における主要な要因であ
     る。信用リスクは、かかる状況がデフォルト率の上昇を生じる可能性がある限り、経済的不確実性の期間
     に増加する。
       取引相手方リスクは、市場取引において取引相手方がデフォルトした際にさらされるリスクである。取
     引相手方リスクは、市場パラメーターの動きにより変化する。
       ナティクシスは、その顧客と共に実行している取引（例えば、融資業務、店頭デリバティブ（スワッ
     プ、オプション等）および再購入契約等。）によりこれらのリスクにさらされている。
     証券化リスク

       証券化とは、特定目的事業体（通常、特定目的事業体（                            SPE  ）または「コンデュイット」）に一連のエク
     スポージャーに固有の信用リスクが置かれる取引であり、その後、通常は投資家に販売する目的で、各ト
     ランシェに分けられる。             SPE  は、ある場合には投資家により直接引き受けられるか、短期満期債券（財務省
     債券またはコマーシャルペーパー）を発行することにより株式の購入をリファイナンスするマルチセ
     ラー・コンデュイットによって引き受けられる株式を発行する。
                                 63/612

                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
       格付機関は、投資家に対して販売される株式の信用度を評価する。
       一般的に、証券化には下記の特徴がある。
       ・　結果としてナティクシスにより組成された取引のリスクを物質的に移転させる。
       ・　取引の過程で行われる決済は、裏付けとなるエクスポージャーの業績によって決まる。
       ・　取引により定義される各トランシェの劣後は、リスク移転期間における損失の配分を決定する。
     市場リスク

       市場リスクとは、市場パラメーターの動きの悪化により発生する価値損失のリスクである。これらのパ
     ラメーターは、とりわけ証券（債券、株式）および原料の価格、金利、デリバティブ金融商品の価格なら
     びに外国為替相場を含む。
       資産流動性は、市場リスクの重要な構成要素である。流動性が不十分かまたは全くない場合（例えば、
     取引数の減少または特定の資産の需給の著しい不均衡によるもの。）、金融商品またはその他の譲渡可能
     資産は、見積価格で取引できない可能性がある。
       流動性の欠如は、資本市場へのアクセスの減少、不測の現金もしくは資本の必要性、または法的規則に
     つながる可能性がある。
     オペレーショナル・リスク

       オペレーショナル・リスクとは、不十分もしくは失敗した内部プロセス（従業員によるものか情報シス
     テムによるものかを問わない。）または財務、規制、法律もしくはレピュテーションによる影響といった
     外部的事象に関連する損失のリスクである。
       Groupe    BPCE  の保険部門は、保険をかけられるオペレーショナル・リスクの分析および適切な保険を適用
     することに責任を負っている。ナティクシスおよびその子会社は、詐欺、横領および窃盗により生じる可
     能性のある重大な結果、営業損失またはナティクシスもしくはその子会社もしくはナティクシスが責任を
     負う従業員の民事責任の影響に対する                   Groupe    BPCE  と共通の保険方針を享受する。
     不遵守リスク

       不遵守リスクとは、フランス法令では、国内のもしくは直接適用できる欧州の細則もしくは規則または
     業務執行取締役による指示であるかを問わず、監督機関の政策により発布された銀行業務および金融活動
     に特有の規定の不遵守により生じる著しい財務上の損失またはレピュテーションの毀損を伴う法的処分、
     行政処分または懲戒処分のリスクをいう。このリスクは、定義上はオペレーショナル・リスクの下位カテ
     ゴリーである。
     サイバー・リスク

       サイバー・リスクは、会社、従業員、パートナーおよび顧客に重大な損失を被らせることを目的とし、
     デジタルにデータ（個人情報、銀行／保険情報、技術情報または戦略情報）、プロセスおよびユーザーを
     操作する不当および／または不正な行為に起因するリスクである。                                   銀行情報システムの変化、それに付随
     する新技術および関連サービスの外部委託の増加により、より高度化および自動化した攻撃を実行する新
     たな機会がサイバー犯罪者に提供されている。
       ナティクシスの事業を行う能力は、その情報システムの入手可能性、データの一貫性および機密性の保
     証ならびに各取引のトレーサビリティにより決定される。
     レピュテーション・リスク

       レピュテーション・リスクとは、その信頼があらゆる点において通常の事業の遂行に不可欠である顧
     客、取引相手方、供給者、従業員、株主、監督者またはその他の第三者からの当行に対する信頼を損なう
     リスクをいう。
       レピュテーション・リスクは、本質的に当行が被るその他のリスクに付随するリスクである。
     法的リスク

                                 64/612

                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
       法的リスクとは、フランス法令の下、当行の業務に起因する可能性のある不正確性、不作為または不備
     から生じる第三者との訴訟のリスクとして定義される。
     モデル・リスク

       モデル・リスクとは、評価モデル、規制上の資本モデルもしくはその他のモデルの定義、実行または使
     用の際に生じるエラーを起因とする、直接的な経済損失またはイメージに関わる問題、訴訟もしくは風評
     被害の結果として生じる経済損失のリスクである。
     総合的な金利リスク

       総合的な金利リスクは、現在使用されている金利と資産の金利との相違による金利の不利な変動に起因
     する銀行業務ポートフォリオに対する損失リスクとして定義される。
       大半のコーポレート銀行兼投資銀行と同様に、ナティクシスは構造的な金利ポジションが生じる金融資
     産および負債をほとんど有していない。ナティクシスの総合的な金利リスクは、契約上の取引に関連す
     る。最も重要なポジションは、イールド・カーブのショートエンドに対するエクスポージャーに関するも
     ので、特に      IBOR  金利更改日の変更に関連する。したがって、銀行レベルでは二次的リスクである。
     流動性リスクおよびリファイナンスリスク

       流動性リスクとは、資産と負債の満期における超過分によって、ナティクシスが債権者に対する責務を
     果たすことができなくなるリスクである。例えば、多額の顧客預金の引出し、信用危機または市場全体の
     流動性危機が生じる場合に、かかるリスクが発生する。コーポレート銀行兼投資銀行として、かかるリス
     クは、主に契約上の満期を有する取引間のポジションの不一致によって生じる。これは、リテール・バン
     クに比べてナティクシスには安定的かつ恒久的な顧客資源が限られていることや、一部には業務の資金調
     達を市場で行っているからである。
       流動性危機の文脈において、流動性スプレッド・リスクとは、固定金利付長期資産により、または現在
     利用可能な資産と比較して高いマージンで長期ファンドを買い替えることにより、資金調達費用が増加す
     るリスクである。
     構造的な為替リスク

       構造的な為替リスクとは、純投資の通貨（同一の通貨購入によってリファイナンスされる。）と株主資
     本の通貨の不一致に起因して、連結会計に使用される通貨に対する為替相場の不利な変動によって生じる
     譲渡可能な株主資本の損失リスクとして定義される。
       ナティクシスの構造的な為替リスクの大部分は、米ドルで資金調達が行われた海外の支店および子会社
     の連結に起因する同通貨の構造的ポジションに関連するものである。
     その他のリスク

       戦略リスク      とは、選択した戦略に伴うリスクまたはナティクシスが戦略を実行できなかったことから生
     じるリスクである。
       気候リスク      は、気候指数（気温、雨量、風、雪等）の変動に対して増加する事業の脆弱性を表す。当該
     リスクは、本質的なもの（異常気象現象の増加）であるか、または環境の遷移（新たな炭素規制）に関連
     するものである可能性がある。
       環境および社会的リスク             は、ナティクシスが投資する顧客および企業の業務から生じる。
     ⑧  ストレス・テスト

       ナティクシスは、リスクを動的に監視し、管理する包括的なストレス・テストメカニズムを開発した。
       そのツールは、ナティクシスのリスク管理、財務実績および資本管理システムの不可欠な部分を担って
     おり、ナティクシスの資本要件および規制要件の計画プロセスに貢献する。
       ナティクシスのストレス・テストメカニズムは、下記で構成されている。
       ・　総合的な内部および外部のテスト
                                 65/612

                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
       ・　定期的な規制上のテスト
       ・　特定の対象範囲ごとのテスト
     包括的な内部ストレス・テスト

       包括的な内部ストレス・テストの目的は、基本的な経済シナリオの影響ならびに当行の損益計算書、リ
     スク加重資産および株式に係るストレス下の経済シナリオの影響を評価することである。
       経済リサーチ・チームにより提案される同シナリオは、                            Groupe    BPCE  の経営管理委員会により議論および
     承認され、ナティクシスの上級経営委員会に提示される。
       同シナリオは、レベルまたは３年の期間における経済変数および財務変数（                                       GDP  、インフレ率、雇用率お
     よび失業率、金利および為替レート、主要な株式市場の指数レベルおよびコモディティの価格等）に対す
     る衝撃に変換される。これらの変数は、損益計算書、リスク加重資産および株式のあらゆる総計に対して
     ストレスを適用するため、ナティクシスにより使用される予測モデルの要素として組み込まれる。
       基本的なシナリオの軌道は、市場コンセンサス、先渡取引および先物取引から導かれる。
       2022  年に世界中で実施された内部ストレス・テストにおいて、ロシア・ウクライナ危機およびその影響
     という観点からストレス・シナリオを適合させなければならなかった。したがって、１つ目のストレス・
     シナリオは、巨額の債務を抱えるユーロ圏の不安定さおよびいくつかの国における極端な物価上昇が誘発
     するリスクに基づいている。２つ目のストレス・シナリオは、持続的なインフレおよび金利の上昇に基づ
     いている。
       １つ目のストレス・シナリオは、ユーロ圏における政情不安を特徴とする。特に、                                           2022  年のイタリアで
     は極右政権が発足し、スペインは分裂し、ドイツの支援がもはや一切保証されていない周辺国のソブリン
     債に対するリスク認知が高まった。インフレ率が予想以上に高く、特にウクライナにおける戦争がエネル
     ギー価格に持続的な影響を及ぼしていることから、                          ECB  は金融の引締めを行い、ソブリン・スプレッドの拡
     大を抑制するための支援を一切拒否するとしている。ユーロ資本が米国に向きを変えることで、ユーロ／
     米ドルは弱まる可能性がある。米国にも影響を及ぼすリスク回避の状況は、                                       2023  年には連邦準備制度理事
     会による利下げにつながる可能性がある。これらの要素は、株式市場に反動を与える可能性があり、それ
     が恒久的となる可能性がある。
       ２つ目のストレス・シナリオは、スタグフレーションに近い、持続するインフレの状況をシミュレー
     ションしたものである。中央銀行は、積極的な金融引締めを余儀なくされる可能性がある。このような急
     激な金利の上昇およびインフレに賃金が追い付かず、消費および                                 GDP  の減少を引き起こす可能性がある。金
     利の上昇は、長期金利にも影響し、借手の信用力に負荷をかける。中央銀行の金融引締め政策は、株式市
     場および信用スプレッドに突然かつ持続的な影響を与える可能性がある。
       リバース・ストレス・テストに使用されるリバース・シナリオは、このシナリオがナティクシスのすべ
     ての事業分野、すべての脆弱な分野および事業を行うすべての地域に影響を与え、比率が対照的なシナリ
     オの所定の目標水準に達成する限り、２つ目のストレス・シナリオに基づく。
       これらの予測は、財務変数および経済変数に見られる感度および傾向または内部の歴史的データに基づ
     く内部モデルに基づいている。
       これらのストレス・テストの結果は、上級経営委員会に承認され、取締役会のリスク委員会に提示され
     た。それらは、ナティクシスのソルベンシーの軌道の計算プロセスの一環として分析された。かかる影響
     は、純利益（グループ持分）、銀行業務純収益、リスク加重資産および普通株式等                                           Tier  １において測定さ
     れる。
       これらのテストはナティクシスが脆弱性または弱点を示す分野を評価することに役立ち、適応策または
     改善策の確立に貢献する。
     規制上のストレス・テスト

       規制上のストレス・テストは、                ECB  、 EBA  およびその他の監督機関の特別の要請に対応するものである。
     直近の規制上のテスト（気候ストレス・テスト）は、                            ECB  の代わりに      SSM  により公表された方法に基づき
     2022  年上半期に実行された。ナティクシスは、                      Groupe    BPCE  の範囲において実施されたテストに貢献した。
                                 66/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
     特定のストレス・テスト
       ナティクシスのリスク部門により実施された特定のストレス・テストの詳細は、本書の各セクションに
     おいて記載されている（とりわけ、信用ストレス・テストについては、「                                      (c)  信用リスクおよび取引相手
     方リスク     －⑩   コミットメントを監視する枠組」を、また市場ストレス・テストについては、「                                         (e)  市場リ
     スク－③     市場リスクの測定方法」を参照のこと。）。
    (c)  信用リスクおよび取引相手方リスク

     ①  組織
       リスク統制枠組は、当行のすべての事業分野および支援部門の活発な関与を伴い、リスク部門により監
     視される。すべての内部基準、方針および手続は、                          BPCE  の枠組と一致しており、内部統制、規制上の変更
     および当行のリスク選好の結果を考慮するために定期的に見直される。
       信用リスク管理および統制は、職務の分担に従って実施される。したがって、リスク部門は、その他の
     部門と共に、以下を行う様々なチームを通じて信用リスクの監視に責任を負う。
       ・　信用リスク方針および内部信用リスク管理手続を定義する。
       ・　信用リスクの上限およびエクスポージャー閾値を設定する。
       ・　クレジットの承認および上限の承認のプロセスに従った信用リスクおよび取引相手方リスクの再分
         析の後、取引の承認を発行する。
       ・　格付専門家および           LGD  に基づく内部手法およびモデルを所有する。
       ・　第二段階の恒常的な統制を実施する。
       ・　エクスポージャーを監視し、上級経営陣に報告する。
       リスク部門の主要な職務は、各事業分野と連携しつつ、当行が取るリスクに関する関連性および有用性
     のあるすべての情報に基づき、意見を述べることである。
       信用決定は、事業分野およびリスク部門の特定の担当者の両方に付与された制限付きの権限内で行わ
     れ、最高経営責任者または最高経営責任者がそのために権限を与える者が、自ら承認する。かかる権限の
     付与は、取引相手方の種類および内部信用格付ならびに取引契約の性質および期間、ならびに部門およ
     び／または事業別に決定された各種のリスク方針基準の遵守状況により異なる。
       ナティクシスは、         BPCE  と協力し、共同保有する資産クラスが適用対象となる格付方法を定義した。
       信用リスクの監視の枠組は、以下を主要な目的とする多数の委員会の設置を基盤として機能する。
       ・　ナティクシスが設定した委任レベルに従い、ナティクシス信用委員会（                                       CCN  ）または地域信用委員会
         （ CCR  ）を通じて、すべての取引相手方およびすべての取引の限度枠、格付および                                       LGD  に関する個別
         のリスクを決定する。
       ・　信用リスク限度枠監督委員会を通じて、限度枠に係るコンプライアンスを遵守し、すべての必要か
         つ具体的な対応を行う。
       ・　ウォッチリスト・引当金委員会を通じて、取引相手方の監視および引当金の水準について決定を行
         い、当該取引相手方の監視の強化を行う。
       ・　公正市場評価委員会を通じて、                  IFRS  の規則および       ECB  のガイドラインに従い、分配手続が完了してい
         ないことを受けたオーバーホールディング取引の公正価値測定の妥当性を検証する。
       ・　ナティクシス信用リスク委員会の枠組において、個々の取引相手方とは無関係の事項に係る信用リ
         スクに関する決定事項を記録する。
       ・　地域部門委員会を通じて、部門、国およびソブリンの格付けを検証し、                                       IFRS  第９号のシナリオに付
         随する確率を推奨し、内部のストレス・テスト・シナリオを提示かつ検証し、上級経営陣が特定し
         た事柄に関する分析を提示する。
     ②  リスク特性

       ナティクシスのリスク特性は、リスク選好およびリスク方針により管理されており、これにはナティク
     シスが設定した部門別の限度枠および様々な国別上限が含まれる。
                                 67/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
       ナティクシスは、         27 ヶ国の大企業顧客との業務に付随する、信用リスク、取引相手方リスクおよび販売
     リスクにさらされている。
       ・　財務事業
        ・　従来の「プレーン・バニラ」によるファイナンスの組成、アレンジおよびシンジケーションなら
          びに「販売に向けた組成」モデルに基づくすべての当該ファイナンスのポートフォリオの管理
        ・　戦略的ファイナンスや買収（買収ファイナンス、                           LBO  ファイナンス）の組成、アレンジおよびシン
          ジケーション、ならびに債券発行市場および株式発行市場でのファイナンス
        ・　投資に関する金融工学および金融構造に関する助言
       ・　金利ヘッジ、外国為替、コモディティ、株式または再購入契約による市場活動
       ・　取引金融活動
       ・　インフラストラクチャーおよびエネルギー、不動産およびホスピタリティ、ならびに航空機の３つ
         の主要な事業分野を中心に構成された専門的な財務事業
       ・　証券化活動およびストラクチャード・クレジット活動
     ③  目標およびリスク方針

       ナティクシスのリスク方針は、当行のリスク選好、信用リスク統制枠組および管理枠組全体の構成要素
     として定義されている。当該方針は、リスク部門および当行の様々な事業分野による協議の産物である。
     当該方針は、リスク負担の枠組を確立しながら、リスク選好およびナティクシスの事業分野または部門に
     よる戦略的見通しを適用することを目的としている。
       現在約   20 あるナティクシスのリスク方針は定期的に改訂され、コーポレート・バンキングおよびインベ
     ストメント・バンキングの様々な事業分野（コーポレート、                               LBO  、エアクラフト・ファイナンス、不動産
     ファイナンス、プロジェクト・ファイナンス、商品ファイナンス、銀行、保険等）および子会社における
     これらの事業を網羅している。
       当該リスク方針により策定される枠組は、ベストプラクティスに基づく推奨ならびに（定性的または定
     量的に）厳格な監視基準、意思決定過程および通常の上限の承認のシステムに影響を                                            与える逸脱との間で
     区別をつける。
       ナティクシスはまた、７つの               分野別の     ESR  方針を有しており、適用の分析にあたりそれらが考慮される。
       定量的な枠組は通常以下に基づいている。
       ・　事業分野または部門による取組みの上限
       ・　取引相手方の種類、商品の種類または（場合によっては）地理的地域による取組みのサブリミット
       ・　リスク方針に組み込まれたパラメーター（期間の上限、財務比率、分散基準等）
       当該枠組は特定の部門または特定の種類のリスクに対し、当行の取組みが集中していないかの監視に役
     立っている。
       一方、定性的な枠組は以下の基準に基づいて構築されている。
       ・　事業部門：優先部門、禁止部門
       ・　ターゲット：様々な基準（規模、格付、事業が展開されている国等）に基づいてターゲットとする
         べきまたは除外すべき顧客
       ・　構造：契約条項、保証スキーム等
       ・　商品
       リスク方針の適切な適用を確実に行うため、ローン承認の個別審査において、必要に応じて調査が行わ
     れる。全体の調査（上限および逸脱数との整合性の確認）も四半期ごとに実施され、グローバルリスク委
     員会に提出される。
       最後に、グローバル・ポリシーは、ナティクシスの主要分野へのエクスポージャーも管理している。そ
     の他の   与信方針と同様、設定されたいずれかの分野の限度枠に対する違反は、対応策の決定のために関連
     する委員会／機関へ報告され、必要ある場合、付随する限度枠以下となるよう当該分野のエクスポー
     ジャーを減らすための改善計画が提示される。
     ④  許可および信用リスクの管理についての一般原則

                                 68/612

                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
       ナティクシスの信用リスクの測定および管理手続は、以下のものに基づく。
       ・　上限承認のシステムおよび意思決定の委員会により構築された、標準化されたリスク負担プロセス
       ・　ローン承認審査プロセスにおいて、リスク部門が実施した独立した分析
       ・　取引相手方リスクの標準化され、適合された評価を提供する格付手段および手法（これにより１年
         以内のデフォルト率およびデフォルト時損失率を評価することが可能となる。）
       ・　リスク水準の高い取引相手方を監視する枠組
       ・　ローン残額および信用限度の検討を行う情報システム
       ・　限度枠の違反を監視および調整する枠組
       ・　特にリスク選好の枠組の一部として定義された指標の変化を監視するための、ダッシュボードの公
         表を通じて経営陣および中央機関に対して定期的に行われる情報提供
       さらに、ナティシクスは、健康危機を背景に、以下により信用リスクの監視および予測手続を強化し
     た。
       ・　支援策（国が保証する貸出、債務返済猶予、危機に関連して行われた調整または特定の融資等）に
         よる恩恵を受けた顧客の情報システムへの識別子の適用
       ・　支援策による恩恵を受けた顧客のエクスポージャーの変化を監視するための、新しいダッシュボー
         ドの導入
       ・　特定の事例におけるリスク管理措置の実施を含む、脆弱な分野のポートフォリオに特化した査定
       ・　ポートフォリオの詳細な査定に基づくリスク予見演習の費用
       ナティシクスは、         CSR  （企業の社会的責任）に関連して、コーポレート・バンキングおよびインベストメ
     ント・バンキングにおけるエクスポージャーの評価および管理のための複数のツールを徐々に導入してき
     た。
       信用リスク部門は、分野別の与信方針への                      ESG  （環境、社会およびガバナンス）基準の組み込み、当行の
     取引承認ならびにコーポレート・バンキングおよびインベストメント・バンキングの審査プロセスにおけ
     る気候リスクの考慮を確実にし、また気候リスク識別ツールの運用を確実なものにしている。当該部門で
     は、多くの機密性の高い取引につき、                   CSR  部門の専門知識に依拠している。
       そのため、信用供与および定期的な検討手続において、各事例は以下のシステムに基づく特定の査定を
     受けなければならない。
       ・　気候変動格付の付与により、取引がもたらす気候への影響を評価する「グリーン・ウェイティン
         グ・ファクター」ツールの実施
       ・　定期的な検討において各取引に付与された気候変動格付の更新および信用委員会への提示
       ・　コミットメント遵守の分析（特に石炭および石油の分野における、適用される                                          CSR  方針と関連する除
         外リストの遵守状況）
       ・　  KYC  システムにおいて法人顧客がさらされる環境、社会およびガバナンスのリスクの特定および評価
         ならびに最もリスクが高いと認識される顧客について詳細な分析を行う「                                      ESR  スクリーニング」シス
         テムの適用
       ・　広義のプロジェクト・ファイナンス（プロジェクトの取得のためのファイナンス、企業保証が付さ
         れたプロジェクトへのファイナンス等を含む。）に関する、エクエーター原則に基づく分析。当該
         デューディリジェンスには、事業分野および                       CSR  部門の双方の関与に基づいている。
       物理的な気候リスクおよび気候変動リスクの評価を強化するため、ナティクシスは、                                            2020  年以降、物理
     的な気候リスクおよび気候変動リスクに対するエクスポージャーの定量的な測定手法に係る取組みを行っ
     ている。
     ⑤  取引相手方リスク管理

     （ IFRS  第７号に従い、法定監査人により認定されたデータ）
       取引相手方リスク管理の原則は以下に基づいている。
       ・　取引相手方リスクに対するエクスポージャー測定
       ・　取引相手方リスクの上限および配分手続
       ・　取引相手方リスクに関する価値調整（信用評価調整）
                                 69/612

                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
       ・　取引相手方リスクの軽減
       ・　誤方向リスクの組込み
     取引相手方リスクに対するエクスポージャー測定

       ナティクシスは、その取引相手方リスクを測定および管理するために内部モデルを用いる。かかるモデ
     ルは、主要なリスク要因に対するモンテカルロ型シミュレーションに基づいて、相殺および担保基準を考
     慮しつつ各取引相手方およびエクスポージャーの存続期間全体の状況を測定する                                         。
       このようにして、かかるモデルは、                  EPE  （正の期待エクスポージャー）特性および                      PFE  （将来の潜在的エ
     クスポージャー）特性を決定する。後者は、ナティクシスが取引相手方リスク・エクスポージャーの評価
     に用いる主要な指標である。
       ECB  は、取引相手方リスクに係る自己資金の算定の一環として、                               Natixis     S.A.  の事業体に対し、バニラ・
     デリバティブの比率、外国為替、インフレおよびコモディティへのエクスポージャーの算出にあたり内部
     IMM  モデルを利用することについて部分的な承認を与えた。その他の事業体および                                        Natixis     S.A.  の内部モデ
     ルにおいて認められていない範囲に関しては、エクスポージャーは、デリバティブに係る標準的                                                  SA-CCR   手
     法ならびに貸出金、借入金およびレポに係る標準的手法により算定される。
     取引相手方リスクに関する上限枠組

       上限は、取引相手方リスク特性に応じて、意思決定プロセスに関連性および有用性のあるすべての情報
     の分析後に定義される。
       上限は、ナティクシスの信用承認プロセスに沿ったもので、委任を受けた機関または信用委員会のいず
     れかにより検証および承認される。
       上限は、監督メカニズムの遵守を確実にするために、専用の統合システムを用いて日常的に監視され
     る。
     信用評価調整

       ナティクシスは、デリバティブ商品の評価に、信用評価調整（                                CVA  ）を含む。
       これらの調整は、取引相手方の債務不履行リスクごとの期待損失を含み、ナティクシスは、取引の市場
     価値のすべてを回復することはできないという事実を説明することを目的とする。
       ナティクシスは、         2014  年１月１日から        CVA  の資本要件を算出している。
     誤方向リスク

       誤方向リスク（        WWR  ）とは、ナティクシスの取引相手方に対するエクスポージャーが、取引相手方のデ
     フォルト率と深く関連しているリスクをいう。
       このリスクは、規制の観点から以下の２つのコンセプトにより表される。
       ・　特定の誤方向リスク（              SWWR  ）：これは、将来のエクスポージャーが、取引相手方のデフォルト確率
         と強い正の相関関係にあり、原資産の発行者と取引相手方の間に直接的な法的関係がある場合に発
         生する。例えば、証券金融取引の場合、対象資産の発行者と取引相手方が同じグループであれば、
         SWWR  を特定することができる。当該リスクは、欧州規則の                           CRD  ４指令に基づき評価され、資本要件の
         算出時には資本サーチャージの設定が義務づけられる。                             SWWR  に基づく取引の承認手続は、特定の付
         与システムに依拠する。
        ・　事前：かかる取引の特定を担当する営業部門は、規制上の自己資本の監視、報告および算出のた
          め、また承認手続の一環として、当該取引についてリスク部門へ通知しなければならない。                                               SWWR
          に提出された取引は、既存の限度枠にかかわらず（市場リスクおよび信用リスクの両方に関し
          て）「一時的な」申請として扱われる。当該取引のリスク加重資産（                                   RWA  ）は、各取引を想定元本
          に対応するデフォルト時のエクスポージャー（                        EAD  ）を有する個別のネッティングのためのセット
          として考慮した上で決定される。
        ・　事後：      SWWR  を伴う各取引は、それが事前に承認されたことを確認するための調査を受ける。かか
          る管理は、リスク部門により、これに特化した週次報告を通じて行われる。
                                 70/612

                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
       ・　一般的な誤方向リスク。すなわち、取引相手方の信用の質と一般的な市場要素との間に相関関係が
         存在する場合に発生するリスクをいう。当該リスクは、新興国を対象に設定された限度枠の枠組を
         通 じて、カントリーリスクへのエクスポージャーに基づき評価され、委員会により毎年検証が行わ
         れる。より具体的には、当該限度枠は、証券金融取引（以下「証券金融取引」という。）（すなわ
         ちレポ契約、トータル・リターン・スワップ）およびクレジット・デリバティブ（                                          CDS  ）において、
         WWR  を発生させる活動に対して適用される。                     WWR  の限度枠は、オーバーステッピング委員会により毎
         月監視される。
     ⑥  格付システム

     内部格付システム
     （ IFRS  第７号に従い、法定監査人により認定されたデータ）
       内部格付システムは、ナティクシスの信用リスクの評価、監視枠組および統制枠組の不可欠な部分であ
     る。これは、信用リスクの評価に使用されるすべての手法、プロセス、方法および管理をカバーしてい
     る。これは、基礎的インプット（格付に対応するデフォルト率（                                   PD ）およびデフォルト時エクスポー
     ジャー（     EAD  ）に対する比率で表わされるデフォルト時損失率（                          LGD  ）を含む。）を考慮している。
       規制上の要件に従って、銀行帳簿および関連エクスポージャーの中のすべての取引相手方は、以下の場
     合に、内部格付を有さなければならない。
       ・　貸付があるかまたは信用限度が割り当てられている場合
       ・　ローンを保証する場合
       ・　貸付担保として使用される証券を発行する場合
       この内部格付システムは、以下のものに基づく。
       ・　様々なバーゼル資産クラスに特有で、ナティクシスのリスク特性に一致する内部格付手法。各取引
         相手方の種類に対して独自の格付手続および方法論が存在する。
       ・　当該プロセスの開始から承認および完成プロセスの記録まで、格付プロセスの継続的段階の管理に
         使用される      IT システム
       ・　取引の開始からデフォルトしている取引相手方および関連ローンにおいて発生した損失の事後分析
         まで、リスク管理枠組の中心に内部格付を置く手続および管理
       ・　格付手法、        LGD  の計算方法および潜在的リスク・インプットの定期的審査
       カントリーリスクに関して、同システムは、ソブリン格付およびソブリンでない取引相手方に付与され
     る格付を制限する国に対する格付に基づく。これらの格付は、毎年（必要な場合はより頻繁に）審査され
     る。
       2010  年９月    30 日以降、ナティクシスは、フランスの金融健全性監督・破綻処理機構が承認し、「会
     社」、「ソブリン」、「銀行」、「専門金融機関」のエクスポージャー分類を格付けするために先進的内
     部格付手法（       A-IRB   ）を使用する、各資産クラスに特有の内部格付方法を使用している。
       格付は、２つのアプローチ（統計的アプローチおよび全社的リスク管理部門内の信用リスク測定モデル
     を担当する部門が信用リスク部門と共同で（特に専門家モデルの所有者                                    FRS  として）開発した専門家評価方
     法に基づくアプローチ）により定められている。全社的リスク管理部門内の信用モデルを担当する部門
     は、オペレーショナル・リスクおよび非金融リスク（気候リスク等）の両方を含む信用リスクの測定方法
     および評価方法すべてを担当している。
       部門は、以下に焦点を当てた業務を行っている。
       ・　個別のリスク・パラメーターの定量的モデル（                          PD 、 LGD  、 CCF  等）
       ・　専門家の信用リスク格付方法
       ・　予測方法（ストレス・テストおよび                    IFRS  第９号）
       ・　オペレーショナル・リスクおよび非金融リスク（気候リスク）のモデリング
       ・　経済資本（信用デフォルト、集中等）および非金融リスクの測定
     専門家評価に基づく内部格付および外部格付（会社、銀行、専門金融機関）の対応標示

                                 71/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
       内部格付          対応する    S&P  ／ Fitch   の格付      対応する    Moody's    の格付      １年以内のデフォルト率
       AAA                      AAA              Aaa             0.03  ％
       AA+                      AA+              Aa1             0.03  ％
       AA                      AA              Aa2             0.03  ％
       AA-                      AA-              Aa3             0.03  ％
       A+                      A+              A1            0.03  ％
       A                       A              A2            0.03  ％
       A-                      A-              A3            0.08  ％
       BBB+                     BBB+              Baa1             0.16  ％
       BBB                      BBB              Baa2             0.30  ％
       BBB-                     BBB-              Baa3             0.52  ％
       BB+                      BB+              Ba1             0.85  ％
       BB                      BB              Ba2             1.33  ％
       BB-                      BB-              Ba3             2.00  ％
       B+                      B+              B1            2.91  ％
       B                       B              B2            4.12  ％
       B-                      B-              B3            5.71  ％
       CCC+                     CCC+              Caa1             7.74  ％
       CCC                      CCC              Caa2             10.31   ％
       CCC-                     CCC-              Caa3             13.54   ％
       CC                      CC              Ca            17.50   ％
        C                         C                C            22.32   ％
       取引相手方の種類により格付の尺度は異なり、主要な会社、銀行および専門金融の場合は                                              21 階級に分類

     される。内部格付もまた、信用取引申請書の承認に必要な権限のレベルを図るために使われる基準の１つ
     である。
     外部格付システム

       標準方式を用いる資産については、ナティクシスは、                            Fitch   Ratings    、 Standard     & Poor's   、 Moody's    、
     DBRS  （ドミニオン・ボンド格付サービス）および                       Banque    de  France   （ BDF  ）といった機関の外部格付を用い
     る。
       外部格付機関の英数字からなる信用格付段階およびリスク加重係数は、                                    ACPR  が公表する注記（         CRD  ４に基
     づく健全性比率算出方法（資本要件指令４））に従って調整される。
       銀行ポートフォリオのエクスポージャーがそのまま適用できる外部信用格付を有しない場合には、当行
     の顧客標準により、個別に、分析の後で、発行体（または該当する場合には保証人）の内部またはエクス
     ポージャー格付に部分的に基づく格付の適用が許可される。
     ⑦  内部モデルの検証

     モデルの検証
       規制要件に従って、          Groupe    BPCE  は、ナティクシスに適用される信用リスクおよび取引相手方リスクの内
     部評価モデルを検証するための方針および手続を実施した。この独立したモデルの検証方針は、より広範
     なリスク・モデル管理枠組の一部である。
       Groupe    BPCE  の最高リスク管理責任者の直属であるモデル・リスク管理および検証ホールセール・バンキ
     ング部門が、モデルのライフサイクルのガバナンスおよび基準について責任を負う。モデルのライフサイ
     クルにおける様々なステージ（デザイン、                      IT の開発、検証および使用）が明確に提示され、各参加者の役
     割および責任が特定および詳述される。
                                 72/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
       内部取引相手方リスク・モデルおよび内部格付システムの検証は、                                  Groupe    BPCE  のリスク部門の検証チー
     ムにより行われる。モデルの検証プロセスは、以下の７つの段階に基づいている。
       ・　モデルにより適用されたデータおよびパラメーター：データの質および代表性の分析、統制の完全
         性、エラー報告、データの包括性等
       ・　手法およびデザイン：モデルの基礎となる理論の分析、推計値、測定方法、リスク指標、集計規
         則、モデルのベンチマーキングの分析、精度および収束値の分析
       ・　恒久的監視：検証チームは、モデルの監視手法の存在を確保し、かかる手法の実施に伴うリスクを
         評価する。
       ・　モデルのパフォーマンス：設計段階および定期的に行われる、モデルのパフォーマンスに関連する
         リスクの評価
       ・　  IT の開発：カウンター・インプリメンテーション、コード分析、検証
       ・　文書化：受領した手法に関する文書の質および包括性の分析
       ・　モデル管理：モデルがそのライフサイクルを通じて内部基準を遵守しているか否かの評価
       モデルのデザイン、改良および継続的な管理は、モデル所有者に代わってモデルデザイナーにより実施
     される。     Groupe    BPCE  のリスク部門の検証チームは独立して活動し、あらゆる新規のモデルおよび既存のモ
     デルに関するすべての修正または改善につき相談を受ける。格付モデルの設計（より一般的には、信用リ
     スクまたは取引相手方リスクの算出）を担当する当該チームは、１年ごとに、バックテストおよび使用試
     験の分析を網羅するモデルの定期的審査を行っている。
       第三防衛ラインは、一般的調査部門であるが、内部モデルの審査およびリスク・モデル管理枠組を遵守
     しているか、またモデル・リスク管理がその方針および手続を正しく適用しているかについて毎年審査し
     ている。
       モデル検証手続の結論および結果は、リスク・モデル監督委員会に検証のために伝達され、次にモデ
     ル・リスク管理委員会に提出               される。
       モデル・リスク管理委員会の役割は、モデル・リスクの管理を監督し、モデル・リスクの管理のための
     適切な措置の調整および実施を確保することである。リスク・モデル監督委員会の議長は、モデル・リス
     ク管理および検証ホールセール・バンキング部門の部門長が務める。モデル・リスク管理委員会の議長
     は、年に２回、        Groupe    BPCE  の業務執行役員会会長および               Groupe    BPCE  を担当する最高経営責任者が権限の
     委任を通じてこれを務める。
     格付手法のパフォーマンスの監視（バックテストおよびベンチマーキング）

       バックテストおよびベンチマーキングは、モデルの評価プロセスにおいて不可欠である。バックテスト
     および業績監視プログラムは、格付モデル、デフォルト率の高さならびに                                      LGD  および   EAD  の見積りモデルの
     質および信頼性を確保するために、少なくとも年に一度使用される。これらには、指標の範囲、例えば格
     付機関による格付と比較した厳格性および移行に関する差異、デフォルト前の格付の変更、観察されたデ
     フォルトならびにデフォルト前の損失および格付の変更、ならびに歴史的データの量的分析に基づき、定
     性的分析により補完された              LGD  モデルのパフォーマンス測定に基づく詳細な分析が含まれる。
     格付手法のパフォーマンスの監視および                    PD のバックテスト

       専門家評価手法による格付の一貫性ならびに規制要件に従った長期的頑健性を保証するため、格付手法
     は定期的に調べられ、外部のベンチマーキングを受ける。監視方法は、各モデルの種類に適合したバック
     テストを経て決定される。
       ナティクシスの低デフォルト・ポートフォリオは、ソブリン、銀行および企業（ストラクチャード・
     ファイナンスを含む。）であり、これらは専門の格付手法を用いて処理される。これらのポートフォリオ
     に対しては、その特異性（具体的には、デフォルト率の低さおよび内部データに基づいて                                              PD 基準を作成し
     かつ維持することの難しさ）を考慮してバックテストが行われる。
       バックテストの手続には、当該データ（バンキング・モデルまたは（とりわけ、主要な会社の格付階級
     のバックテストを行う場合は）しばしば外部のデータ）が利用される。かかる手続は、デフォルト率およ
     び内部変化に基づく絶対的パフォーマンスの分析ならびに外部格付との比較に基づく相対的パフォーマン
                                 73/612

                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
     スの分析の２つの段階により構成される。また、必要に応じて、パフォーマンスの規定および指標に基づ
     いた警告が発令される。
       内部格付と格付機関の間に見られる格付の厳格性が検討されている。ナティクシスは、格付機関
     （ Standard     and  Poor's   、 Moody's    および   Fitch   ）により格付されている取引相手方についてのすべての内部
     格付を分析している。当該分析により、リスク評価の整合性を判断することができる。
       内部格付の変化を通して、１年間を通してのポートフォリオの信用度の変化も分析される。内部リス
     ク・ランキング（ジニ係数、平均格付、前年の格付、デフォルトした取引相手方の格付）を明らかにする
     ために追加の指標も計算され、統計データとして定性的分析の補完をする。
     発展的手法を使用した内部              LGD  、（  CCF  を通じた）      EAD  および   ELBE  の監視およびバックテスト

       時間の経過を経ての推定信頼度を検証するため、格付モデルおよび関連                                     PD と同様に、融資範囲が異なる
     LGD  、 ELBE  （期待損失最良見積）ならびに                EAD  （ CCF  ）（クレジット・コンバージョン・ファクター）のレベ
     ルは（内部データに基づいて）、バックテストを少なくとも年に１回は行う。
       リスク部門のチーム（全社的リスク管理）は、以下の目的のために                                  LGD  、 EAD  （ CCF  ）および     ELBE  のバック
     テストを行う。
       ・　当該モデルが正確に検査されていることの実証
       ・　当該モデルの識別能力の評価
       ・　時間経過における当該モデルの安定性の評価
       専門金融および担保（金融またはそれ以外）の範囲のモデルのインプットは、可能な限り正確に実際の
     状況を反映するよう、定期的に更新されている。市場インプットおよびコレクション・インプットも共に
     更新される。当該モデルにより算出された損失および見積りは、可能な限り長期間の過去のデータと比較
     される。
       バックテストの指標は、当該モデルの検証およびそのパフォーマンスの測定の両方のために使用されて
     いる。使用されている指標は主に２種類である。
       ・　母集団の安定性指標：これらの分析は、モデルを構築した際の母集団と現在観測している母集団が
         依然として同様であることを確認するものである。当該モデルは、セグメンテーション変数または
         LGD  の結果によってあまりにも大きく分布の違いが表れる場合、疑問視される可能性がある。当該指
         標はすべてベンチマーク指標（通常はモデルが構築された際に計算された指標もしくは外部のデー
         タまたは機関による指標）と比較される。これらの分析は、専門家評価に基づくモデルと統計的モ
         デルそれぞれに適用される。
       ・　モデル・パフォーマンス指標：セグメンテーションを実証し、予想および実際の数値との間の違い
         を全体として数値化するために、当該モデルのパフォーマンスを測定する。これはモデリング時に
         計算された統計指標と比較される統計指標を用いることにより達成される。
       デフォルト時損失率モデル（内部                 LGD  ）は、以下に基づいて算出される。
       ・　銀行およびソブリンに関する内部記録および外部記録ならびに外部ベンチマークに基づく専門家モ
         デル
       ・　コーポレート資産クラスの統計的データ
       ・　金融資産に対する申立がある場合には、確率的モデルの使用
       バックテストの結果、必要に応じて、リスク・インプットの再修正が必要となる可能性がある。
       バックテストが完了した後は、以下の項目を示すバックテストのレポートが作成される。
       ・　バックテストにおいて使用された指標の結果すべて
       ・　追加の分析
       ・　当行グループの基準従う結果に関する全体的な意見
       当該レポートは、まず、意見を求めるために内部検証チームに提出され、続いて当行の経営陣へ通知す
     るために様々な委員会に提示される。
                                 74/612



                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
     エクスポージャー・クラス別               LGD  および   PD のバックテスト
                           2022  年のバックテストの数値

                                      観察された
                観察された     LGD       LGD  モデル       デフォルト率          推定される     PD
       ソブリン            40.20   ％        65.20   ％        0.52  ％        2.23  ％
       銀行            41.31   ％        64.96   ％        0.18  ％        0.50  ％
       企業            29.68   ％        32.57   ％        0.60  ％        0.67  ％
       この表は、システムのパフォーマンスの一般的な要約を示しているが、当行グループ内で実施している

     年次のバックテストとは異なる。かかる年次のバックテストは、ポートフォリオ別に総合的に実施される
     ものではなく、モデルごとに実施されている。しかしながら、この表は長期間にわたる内部インプットご
     との推定と実結果との比較、およびエクスポージャー・クラスごとの重要で代表的な割合の推定値と実結
     果との比較を可能にする。実結果は、モデリングに使用されたデータ・ウェアハウスから得ている。この
     結果は、デフォルト率および               PD に関してはすべての稼動している顧客、そして                        LGD  のデフォルトに関しては
     すべての顧客に基づいている。これらの結果は、最新の規制の変更（デフォルト確率（                                             PD ）予想およびデ
     フォルト時損失率（          LGD  ）予想についての指針）も考慮に入れている。
       これらの調査は、様々な格付モデルのバックテストにより、規模ごとに年に１回実施され、かかる結果
     は少なくとも四半期ごとに開催される信用リスク・モデル委員会（                                  CRMMC   ）に提示される。その後かかる結
     果は、当行の内部承認チームに提出され、当行の経営陣に通知するために様々な委員会に提示される。
       CRMMC   委員会は、以下を行う。
       ・　パフォーマンスおよび安定性の測定の結果を発表する場としての役割を果たす。
       ・　警戒閾値を越えた指標の分析。
       ・　逸脱または異常を正す為の手段の決定。当該手段は、格付手法、方法論、パフォーマンス分析また
         は警戒閾値の変更等様々な形を取る。
     取引相手方リスク・モデルの監視およびバックテスト

       バックテストおよび検証は内部モデル手法によるアプローチの重要な項目である。一般的な規制要件に
     従い、包括的なバックテストプログラムを用いて、内部モデルの信頼性を定期的に監視しなければならな
     い。内部のリスク管理および規制義務の遵守の双方の観点から開発および使用されているモデルから得ら
     れる結果の質および関連性を確保するために、かかるプロセスは不可欠である。
       取引相手方リスクに関するバックテストプログラムは、エクスポージャー・モデルが構築される重要な
     仮定（市場リスク要因における確率的なプロセス、相関および価格モデル）を検証し、特定のモデルの構
     成要素における特筆すべき相違点を識別するように設計されている。
       これらの作成された枠組は、以下の２つのバックテストに基づいている。
       ・　市場リスク要因に係るバックテスト。すなわち、特殊なリスク要因の力学を説明するために用いら
         れる確率的プロセスの予測能力を評価すること。
       ・　ポートフォリオに係るバックテスト。すなわち、ナティクシスのエクスポージャーを代表するポー
         トフォリオについての完全なエクスポージャー・モデル（確率的プロセス、相関および価格）を評
         価すること。
       市場リスク要因について、確率的プロセスに基づくリスク要因予測を検証するため、バックテストでは
     過去の傾向を用いる。バックテストは、選択した検証期間の過去の市場の集合データを用いるか、または
     より長い対象期間の結果を含めることおよび／もしくはより広範囲の市況を網羅することにより事後に実
     施することができる。また、これは遡及的に実施することもでき、この特定のアプローチは、遡及的バッ
     クテストと呼ばれる。かかる遡及的バックテストの目的は、これよりも前の期間にモデルが実施されてい
     たとしても当該モデルは正確に機能したといえることから、これを将来使用することが適切であるという
     ことを示すことにある。
                                 75/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
       エクスポージャーの観点では、予測した将来の時価評価（                              MtM  ）での価値を検証するため、バックテスト
     の統計的ポートフォリオの過去の                 MtM  での価値をバックテストに適用する。リスク要因の観点では、サブグ
     ルー  プの商品に対して遡及的バックテストが導入された場合であっても、エクスポージャーは、過去の価
     格を集計することにより事後にバックテストが行われる。事後アプローチは、営業部門のシステム内にお
     ける専用のバックテスト用のポートフォリオに直接取引を重複させることを伴う。そのため、経年プロセ
     スは実際のポートフォリオのものと類似する。遡及的バックテストは、主要な商品の分類における遡及的
     バックテスト用の         MtM  に対して特定の手段を用いる。
       結果は、ヒストリカル・アプローチおよび遡及的アプローチについて取引水準および集計水準（商品の
     種類およびヒストリカル・アプローチについてのみ取引相手方を含む。）に織り込まれる。営業部門の
     ポートフォリオにおいて統計的バックテストの検討ために重複される取引は、ポートフォリオの代表性を
     確保する方法で選択され、また年間ベースでは割り引かれる。現在および将来の価格は、参考となる                                                    CCR
     （取引相手方信用リスク）モデル・エンジン、営業部門のシステムの現在の価格に伴い四半期ごとに再調
     整される現在の価格から取得される。
                                 76/612















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    ⑧  ナティクシスが用いる主要な内部モデル

     主要な内部モデル：          PD 、 LGD  、 CCF  およびボラティリティ・ディスカウント（                      EU  CRE  ）

       インプット

       ・モデル       ポートフォリオ            モデル数      詳細／方法
       PD       ソブリン            1      マクロ経済基準ならびに法的および政治的リスクの評価を用いた専
                               門家の分析に基づく格付モデル。
              銀行            3      量的基準（会計バランスシート）および質的基準（アンケート調
                               査）に基づく専門家の分析に基づく格付モデル。取引相手方の種類
                               別および地理的地域別にそれぞれ１モデル。
              企業            12      専門家の分析に基づく企業の事業部門および中小企業の統計的モデ
              （中小企業を含む。）                  ル（点数）別の格付モデル。
              専門ファイナンス            6      専門家の分析に基づく金融資産の種類別の格付モデル。
              個人中小企業            6      事業部門別統計的モデル。
       LGD       ソブリン            1      内部および外部の債務不履行に基づく質的モデル。すべての債務不
                               履行が   LGD モデルに含まれる限りにおいて、衰退期の                 LGD の評価が含
                               まれる。
              銀行            1      取引相手方の種類別の内部および外部の債務不履行に基づく質的モ
                               デル。このモデルで評価される             LGD は、衰退期に発生する債務不履
                               行を含む。
              企業            2      金融資産の種類別統計的モデル（意思決定の樹状図または回収可能
              （中小企業を含む。        )          資産の評価）。       LGD モデルに含まれる安全バッファーは、衰退期に
                               （主にブートストラップ手法を通じて）対処するのに役立つ。
              専門ファイナンス            4      再販売資産の評価に用いられるモデル。資産処分の仮定は、不利な
                               シナリオに基づく。
       CCF       企業ファイナンス（中小            1      商品の種類および取引相手方の種類別の内部債務不履行およびセグ
              企業を含む。）、金融機                  メンテーションに基づき測定されるモデル。
              関およびソブリン
       ボラティリ       金融およびその他の担保            4      内部データおよび専門知識を根拠とする仮定を基にした過去の市場
       ティによる                         価格に基づく確率的モデル。
       修正
     取引相手方リスクに使用される主要なモデル

       EEPE  （正の実効期待エクスポージャー）の計算には、モンテカルロ型アプローチを用いた多くのシナリ
     オにおける将来の日付時点のリスク要因の変動可能性のシミュレーションが必要となる。そのため、各取
     引の時価評価での価値は各シミュレーションの期間および各シナリオにおいて再測定される。ネッティン
     グおよび担保の設定の段階では、エクスポージャーは、価格のネッティングおよび担保をエクスポー
     ジャーに含めることを許容する法的枠組（マスター契約およびクレジット・サポート・アネックス）を考
     慮し、価格を集計することで計算される。特定の取引相手方に対するエクスポージャーの金額は、すべて
     の相殺金額および非清算取引について計算されたエクスポージャーの合計額と一致する。
       当該モデルは、主に以下の要素を適用している。
       ・　様々な軌道について商品を再評価するための価格モデル
       ・　クローズアウト・ネッティングの枠組のモデリングおよびクレジット・サポート・アネックスに規
         定される担保取引
       ・　評価段階において分布および要求された要素に係る分布モデル
                                 77/612

                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
       資産クラス別モデル

       金利／通貨分布モデル
       基準金利／通貨分布モデル
       株式分布モデル
       商品先物分布モデル
       信用分布モデル
       インフレ分布モデル
     ⑨  信用リスクおよび取引相手方リスクの軽減法

     （ IFRS  第７号に従い、法定監査人により認定されたデータ）
       信用リスクの軽減は、取引相手方が、一部または完全な債務不履行に陥った場合に、当行が被る信用リ
     スクを軽減するための手法である。
       信用リスクの軽減（          CRM  ）手法は、適格性（欧州議会が規定する多様な基準および当行の内部書面に記載
     のある理事会規則第          575/2013     号の遵守）に基づく健全な資本要求の計算において考慮される。これには、
     ネッティング契約、担保（担保として提供された資産）および個人保証（請求払い保証、保証、クレジッ
     ト・デリバティブ）の認識が含まれる。                     参考までに、ナティクシスの貸借対照表上の取引の相殺に使用さ
     れる基準は、「第６　経理の状況－１　財務書類－                          (1)  　連結財務諸表および注記－連結財務諸表注記」の
     注記  7.3  に記載されている。
       CRM  は、専用のアプリケーションに入力され、規制の計算ツールに組み込まれる。                                        ARC  は、健全性の規定
     に係る勧告に従って考慮されなければならない。保証の適格性は、保証の付与から資本要求の計算までの
     プロセスを通じて規定される統制のポイントに基づく。
       ナティクシスは、多くの信用リスク削減法（相殺契約、個人保証、資産保証またはヘッジ目的の信用デ
     フォルト・スワップ（           CDS  ）の使用を含む。）を有している。
       信用リスク軽減法には、以下の２つの種類の保証が含まれる。
       ・　非金融または個人担保：
         借手が債務不履行に陥った場合に、１人または複数の保証人が債権者への支払いを担保する。これ
         には、個人保証、請求払いの保証およびクレジット・デリバティブが含まれる。
       ・　金融または不動産担保もしくは担保付ローン：
         金融担保により、債権者に借手または保証人に属する１つまたは複数の資産に対する不動産担保権
         が付与される。担保の形式には、現預金、証券、（金等の）コモディティ、不動産資産、住宅ロー
         ン担保証券、生命保険証券が含まれる。
       担保の適格性は、以下のプロセスに従って規制される。
       ・　法務部門による担保に関連する書類および担保の執行可能性の検証
       ・　リスク部門による検証
       規制上の要件に従い、当行は保証の評価を行い、これらの評価を定期的に見直し、必要に応じて調整を
     行う。
       担保は、ボラティリティおよび種類を調整される。担保の回収は、保守的な評価および債務減免に基づ
     き四半期ごとまたは毎年見積もられ、景気減速の際には、かかる担保権を現実に実行することを考慮す
     る。
       その性質に応じて、担保による保証は以下の個別の適格性基準を満たさなければならない。
       ・　非金融保証：個人保証の適格性は、保証人の質によって左右され、複数の条件を満たさなければな
         らない。
        ・　保証人に対する直接的な請求の表明および個別エクスポージャーへの言及
        ・　取消不能および無条件
                                 78/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
        ・　取引相手方が債務不履行となった場合には、当行は、遅延している支払いを受けるために、取引
          を管理する法的文書に基づき、許される時間の枠組内で保証人に対して法的措置を講じることが
          できる。
        ・　保証とは、保証人の負債を負わせた法的文書により課せられる債務である。
        ・　保証人が、当該借手により行われるべき支払いのすべての種類を網羅する。
       ・　金融保証：適格性は、関連する法的枠組、保証の性質（金融担保、不動産担保または相殺契約）、
         借手および流動性により決定する。適格性は、少なくとも年に一度評価され、以下の条件のうちい
         くつかを満たさなければならない。
        ・　すべての法的文書は、すべての関係者に対して拘束力を有し、すべての関連管轄において法的に
          有効である。
        ・　当行は、債務不履行、支払不能または破産の場合に、担保を現金化するまたは担保の所有権を取
          得する権利を有する。
        ・　取引相手方の信用の質と担保の評価との間に重大なプラスの関連性は存在しない。
        ・　資産は流動的でなければならず、その評価は、現金化が確実に行われるよう、長期的に十分に安
          定していなければならない。
       監視に関して、担保契約および相殺契約につき、以下が行われる。
       ・　融資申込が承認されまたは審査された場合、提供された商品または保証ならびにリスクの質におけ
         る関連する改善の適格性を確定するための分析
       ・　標準契約または法務部門が承認した契約に基づく検証、処理および文書作成
       ・　リスク管理および管理メカニズムにおける登録および監視手続の対象となる。
       同様に、保証人の提供機関（署名による保証、                        CDS  または個人信用保証による。）は、債務者に対するの
     と同様に、検証され、格付けされ、監視される。
       ナティクシスは、取引相手方、部門および地理的地域別のリスク集中を減少させるために、債務を減じ
     る措置を講じる可能性がある。集中リスクは、ストレス・テストの方法（マクロ経済のシナリオによる格
     付の変更）に基づき、分析により完成される。ナティクシスは、リスクの市場への移転により、いくつか
     の資産に付随する信用リスク・エクスポージャーの全部または一部を軽減するために、クレジット・デ
     フォルト・スワップを購入し、総合的証券化取引を行う可能性がある。ナティクシスは、一般的に                                                   OECD  銀
     行であるクレジット・デフォルト・スワップの売り手に付随する取引相手方リスクを負担する。ノンバン
     クである第三者との取引は、現金で全額担保される。これらの取引は、デリバティブ取引に適用される意
     思決定および監視手続に従う。
     取引相手方リスクの軽減

       ナティクシスは、以下の３つの措置を用いて取引相手方リスクに対するエクスポージャーを軽減する。
       ・　可能な場合、取引相手方とのネッティングを完全に終了することができる包括協定の締結。包括協
         定を締結する主要な目的の１つは、１名の当事者がデフォルトに陥った際に、その他当事者が既存
         の取引をすべて終了することができる点にある。マスター契約は、基礎となる取引の評価方法およ
         びすべてのヘッジ取引を相殺することによる最終的な決算金額の確定方法について規定する。ク
         ローズアウト・ネッティングのメカニズムにより、相手方当事者の信用リスクを軽減することがで
         きる。
         店頭取引でのデリバティブ取引に最もよく用いられる包括協定とは、国際スワップ・デリバティブ
         協会（    ISDA  ）またはフランス法に基づく店頭取引でのデリバティブ取引の場合には、                                       Fédération
         Bancaire     Française     （ FBF  ）に基づくものである。
       ・　当該包括協定に追加される、関連する取引相手方との間の取引のポートフォリオの評価に応じて変
         動する担保交換の適用について規定する担保契約。保証のメカニズムにより、信用リスクおよび市
         場の変動から生じるデリバティブ取引の潜在的な損失が軽減される。担保は、追加証拠金の後に両
         当事者間で交換される現金または有価証券（国債等）の形をとることもある。当事者は、適格担保
         の種類、追加証拠金の頻度、閾値または最低送金額を変更することにより、担保交換の条件を追加
         または修正することができる。欧州市場インフラ規則（以下「                                EMIR  」という。）により、強制清算
                                 79/612

                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
         の対象とならないデリバティブについて、担保契約（以下「                               VM  CSA  」という。）の締結が義務化さ
         れた。
       ・　イニシャル・マージン取引。当該イニシャル・マージンは、                                 EMIR  の一環として、義務的ネッティン
         グの対象とならないデリバティブのために設定された。当該規制では、現在の信用エクスポー
         ジャーを対象とするヴァリエーション・マージン（上記にて定義される「                                      VM 」）のほか、取引相手
         方のデフォルトに伴い、             VM の最終交換からポジションの清算までの期間における潜在的な将来の信
         用エクスポージャーを対象とするイニシャル・マージン（以下「                                 IM 」という。）の導入についても
         規定される。       VM とは異なり、       IM は分離され、再度使用することはできない。当該イニシャル・マー
         ジンは、過去のデータに基づきモデル化した信頼区間                            99 ％、清算期間       10 日間の極端な推定値を用い
         た場合の、清算期間中の取引額の変動を補填するための預り保証金として機能する。
       ・　クリアリングハウスの使用。クリアリングハウスは、構成員の代理を務めることにより取引相手方
         リスクの大部分を負担する。これを実行するために、クリアリングハウスは、イニシャル・マージ
         ンおよびヴァリエーション・マージンのコール・システムを用いる。
     クリアリングハウス（           CCP  ）の使用

       ナティクシスは、         EMIR  およびドッド・フランク法の規定に基づき、市場活動（レポ、デリバティブ）に
     おける通常の取引相手方リスクの軽減枠組の一環として、ネッティングを使用している。
       ナティ   クシスは、適切な法的文書を締結し、最低                      A （ブローカーは        A- ）の内部格付を付与され、承認を受
     けた機関とのみ、直接的または間接的に取引を行う。
       決済業務は、特定の枠組から恩恵を受け、またナティ                            クシスが当該クリアリングハウスの一員である場
     合には、イニシャル・マージンおよびデフォルト・ファンドに係る特定の閾値の設定を伴う。
       ナティクシスがブローカーの仲介サービスを利用する場合、ナティ                                   クシスがかかる取引相手方に関して
     設定しているその他の限度枠に、イニシャル・マージンの限度枠が追加される。
       閾値の設定および年次の見直しに係る新たな要請は、ナティクシスの与信判断の手続に従い、信用委員
     会が精査する。
       信用リスク監視部門は、閾値の遵守状況を毎日監視するほか、信用リスクの監視ツールの閾値を更新
     し、月次の      CCP  エクスポージャー・ダッシュボードを作成する。さらに、違反が指摘された場合は、当該部
     門は、市場違反に係る週報および月例の違反委員会を通じてかかる情報を報告する。
       当該限度枠は、特に主要なリスクおよび集中について、当行のシステミック・リスク感応度に組み入れ
     られる。
     ⑩  コミットメントを監視する枠組

     （ IFRS  第７号に従い、法定監査人により認定されたデータ）
     集中リスクおよび監視

       取引相手方のグループごとの集中リスクは、主に主要な規制リスク枠組により管理されている。大規模
     なエクスポージャーの管理に関する規制は、１社の取引相手方が財務上の困難に陥った場合、他の取引相
     手方も資金調達または返済が困難になる可能性が高いことから、同一の取引相手方への過度なリスクの集
     中を回避するためにある。単一の受益者に対するリスクの合計額は、当該機関の総資本の                                              25 ％を超えては
     ならない。ナティクシスは、顧客グループに対するエクスポージャーの限度枠を自己資本の最大                                                 10 ％まで
     と社内規定で定めているため、かかる規制に基づく集中の閾値を下回っている。
       国および地域別の集中リスクの監視は、毎年見直される全般的な限度枠に基づき行われる。
       主要部門における部門集中のリスクは、前述の「②                           リスク特性」の全般的な方針により管理されてい
     る。運用限度枠は、該当する分野の取引相手方が関与するすべての資金調達取引を包含する。
     評価枠組および監視枠組

       ナティクシスの取引契約は、専用の統合システムを用いて日常的に評価および監視される。ある                                                  IT シス
     テムは、ナティクシスの信用リスクに対するエクスポージャーのすべておよびその子会社全体の信用リス
                                 80/612

                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
     クに対するエクスポージャーを占める範囲における限度枠および信用エクスポージャーの包括的な統合を
     可能にする。
       リスク部門は、ナティクシスのリスク（傾向分析、指標、ストレス・テストの結果等）の分析に関する
     報告を上級経営陣および当行の事業分野担当部長に提出する。
       信用リスク監督は、以下に基づいている。
       ・　事業分野の責任
       ・　リスク部門の信用リスク部門が行う様々な第二段階の統制活動（格付および限度枠の確認等）
       この監督は、特に「クレジット・アラート」システムを通じて、融資申込の厳格な審査、取引相手方の
     定期的な監視およびそれらの潜在的な悪化の予測に基づいている。このシステムは、関連するアナリスト
     （営業部門およびリスク部門）に送られる日々の情報に基づいており、以下を対象としている。
       ・　  財務データ（事業による株式またはキャッシュ・フローの不利な変動等）
       ・　市場データ（株価、外部格付、                  CDS  等）
       ・　当行の展開に関連する事象（警戒リストの設定等）
       これは、さらに多くの指標を組み込むことによって、状況が悪化する前に対処することを可能にしてい
     る（ファイルの確認、警戒リストまたは債務不履行への切替等）。
       制限違反については、専門の月例委員会が特定の指標（数、想定、デュレーション、関連事業分野等）
     を用いて、制限違反を分析し、著しい違反を調査し、改善状況を監視する。
       債務不履行に関する新しい欧州ガイドラインの導入以降、ナティクシスは                                      BPCE  に未払いの請求書、当座
     貸越、破産手続および一時返済猶予の状況を常時送付し、他の当行グループの機関から報告されたデータ
     と集計後、すべての第三者に適用される状況（健全、慎重または債務不履行）を受領する。
       リスクのレベルに悪化の見られるエクスポージャーは、それらが生じた時に、確認され、取引相手方警
     戒リスト、特定の規定および緊急手順の両方に従って、直ちにリスク部門および関連事業に報告される。
       それらは次に、エクスポージャーの程度によって、警戒リストに載せるか、リスク部門または管轄権を
     有する信用委員会により決定される。
       コーポレート・バンキングおよびインベストメント・バンキングのリスクは、必要な場合に困難なまた
     は債務不履行の案件に介入するリストラクチャリングおよびワークアウト部門により監視される。訴訟部
     門は、訴訟における貸付金の回収を取り扱う。
     不良債権および貸倒懸念債権の監視ならびに引当メカニズム

     （ IFRS  第７号に従い、法定監査人により認定されたデータ）
     個別の引当金

       ナティクシスの警戒リスト・引当委員会は、四半期に一度開催され、当                                     行のすべての事業分野を対象と
     する。同委員会は、事業分野、リストラクチャリングおよびワークアウト部門ならびにリスク部門が同委
     員会に個別に提出した引当額に基づき、その監視下にある、引当金または既存の引当金の調整を生じさせ
     る可能性のあるすべての不良債権を審査し、必要な引当額を決定する。
       この委員会は、リスク部門により                 組織され、最高経営責任者が議長を務める。同委員会は、最高リスク
     責任者、事業分野および財務部門を担当する上級経営委員会の構成員、財務統制部門ならびに関連する支
     援部門の部長を招集する。
       これは、     リスク部門および当行の各事業分野が共同で指示する予備的委員会の構造を利用する。
     予想信用損失引当金

       個別の引当金に加え、ナティクシスは、当初認識時の予想信用損失（                                   ECL  ）引当金を計上している。
       これらの金融商品は、当初認識時以降に観察される信用リスクの増加度合いに応じて３つの区分に分類
     される。各区分における貸出金残高に係る減損損失は以下のとおり計上される。
       信用リスクが当初認識以降に著しく増大する正常債権は、ステージ２（                                     S2 ）に分類される。信用リスク
     に係る減損または引当金は、当該金融商品の満期時予想信用損失（                                   Lifetime     ECL  ）に基づいて決定され
     る。
                                 81/612

                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
       S2 に分類された信用リスクの増大の測定は、定量的基準および定性的基準の組み合わせを基にしてい
     る。定量的基準は当初認識時以降の格付の変化に基づいている。追加の定性的な基準は、                                              S3 以外の警戒リ
     ス トに含まれ、財政難（一時返済猶予）または                       30 日超延滞が原因で調整された契約をステージ２に区分す
     るために使用される。部門の格付やカントリーリスクのレベルに基づく追加の基準も使用される。
       部門の格付およびカントリー格付の手続は、財務部門、リスク部門ならびにコーポレート・バンキング
     およびインベストメント・バンキングの代表者で構成される地域部門委員会を中心とする。                                               IFRS  第９号の
     実施を目的として設立された当該委員会の主な目的は、四半期ごとに部門の格付ならびに国およびソブリ
     ンの評価を認証することである。これらの格付はその後、                              ECL  の算出の根拠として使用される。特に部門の
     格付は、半期財務諸表に含まれる結果に基づく。
     ストレス・テスト

       信用ストレス・テスト枠組は、                A-IRB   、 F-IRB   および標準方式に従ってナティクシスの範囲を対象として
     いる。かかるシステムは、妥当な危機的状況および深刻度の高い状況を複製するシナリオの選択に基づい
     ており、市場慣習に沿って、過去の出来事、市場動向および環境を考慮に入れることで単なる過去のシナ
     リオまたは理論的シナリオが排除されるようになっている。
       当該枠組は、定期的に導入および見直されるシナリオを有する実質的なリスク管理手段である。リスク
     部門は、特に市場ストレス・テストの要件を念頭に置きながら、ストレス・シナリオについて使用されて
     いる手法の改善および定義の範囲を追加するよう定期的に努めている。
       2022  年には新たなシナリオが見直され、グローバルリスク委員会および上級経営委員会に提示された。
     これらの内部の信用ストレス・テスト・シナリオは、                            経済調査アナリスト、カントリーリスク・アナリス
     トおよび     Groupe    BPCE  と協力して作成されたマクロ経済の前提に基づいており、                              2023  年から   2025  年を対象期
     間とする３つのシナリオで構成される。
      ・　１つの基本シナリオは、外部の情報源（コンセンサス予想、中央銀行等）に基づく最も起こりうる
         マクロ経済および金融背景に基づいている。この参照シナリオは、引当金に関する当行の方針にも
         使用されている。
      ・　２つの不利な信用シナリオとは、                   (ⅰ)  欧州ソブリン債務危機および               (ⅱ)  スタグフレーション・シナ
         リオに近い、ストレス・ホライズンを超える深刻かつ持続的なインフレである。
     ⑪  定量的情報

     バーゼルのエクスポージャーの分類別のエクスポージャーおよび                                 EAD  （ NX03  ）
     （ IFRS  第７号に従い、法定監査人により認定されたデータ）
                         エクスポージャー                       EAD

                               うち、                うち、
    ( 単位：百万ユーロ        )          2022  年     オフバランス          2022  年    オフバランス
    エクスポージャーの分類                  12 月 31 日      シート        12 月 31 日     シート       2022  年平均
    企業                   137,142         80,594       108,766         52,914      114,737
    中小企業および       SF 以外           111,528         69,975       87,753         46,428       92,955
    専門的ファイナンス（          SF ）        22,755         9,837       18,821         5,903      19,647
    中小企業                    2,859          782      2,193          583      2,135
    機関                   136,698         56,975       122,471         42,748      128,413
    政府および中央銀行                   74,690         15,276       73,967         14,556       73,051
    中央政府および中央銀行                   73,268         14,708       72,657         14,097       71,491
    地域政府または地方自治体                     257         61       254          61      370
    公共部門事業体                    1,165          506      1,056          398      1,190
    リテール                     625         139       256          23      352
    中小企業以外                     431         78       139          14      217
                                 82/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    中小企業                     194         61       117          9      136
    証券化                   18,213         12,437       17,855         12,437       15,500
    その他の資産                    6,248                6,248                6,180
    株式                    2,655          176      2,655          176      3,534
    集合投資スキーム
    不動産抵当付エクスポージャー                     329          2      328          1      318
    短期格付を有する機関および
                         150         107       142          98      195
    法人に対するエクスポージャー
    デフォルト時エクスポージャー                     205          1       57                56
    合計（   2022  年 12 月 31 日現在）          376,956         165,706       332,746         122,954       342,336
    合計（   2021  年 12 月 31 日現在）          385,853         157,646       344,602         117,716       330,879
     地理的地域およびバーゼル・エクスポージャーの分類別の                              EAD  （ NX05  ）

     （ IFRS  第７号に従い、法定監査人により認定されたデータ）
    ( 単位：百万ユーロ        )

                                 *
    エクスポージャーの分類                  フランス         欧州        北米       その他        合計
    企業                  32,073        33,605        22,393        20,695       108,766
    中小企業および       SF 以外          27,361        26,746        17,554        16,092        87,753
    専門的ファイナンス（          SF ）        3,421        6,257        4,808        4,335       18,821
    中小企業                   1,291         602        31       268       2,193
    機関                  85,962        18,115        10,953        7,440       122,471
    政府および中央銀行                  39,160        7,480       15,900        11,426        73,967
    中央政府および中央銀行                  38,433        6,826       15,820        11,404        72,483
    国際組織                            174                       174
    国際開発金融機関
    地域政府または地方自治体                    212        42                       254
    公共部門事業体                    515        438        80        23      1,056
    証券化                   5,612        2,292        9,153         798      17,855
    その他の資産                   5,904         166        122        57      6,248
    株式                   1,358         452        762        84      2,655
    リテール                    166        30                60       256
    中小企業以外                    109        28                3       139
    中小企業                    57        3               57       117
    不動産抵当付エクスポージャー                    323         2                3       328
    短期格付を有する機関および
                         10        22        16        94       142
    法人に対するエクスポージャー
    デフォルト時エクスポージャー                    35        19                2       57
    集合投資スキーム
    合計（   2022  年 12 月 31 日現在）         170,605        62,183        59,300        40,659       332,746
    合計（   2021  年 12 月 31 日現在）         186,845        63,043        51,407        43,308       344,602
     * 　欧州＝欧州連合＋欧州連合加盟国以外
     ■  EAD  の地理的地域別内訳（           NX06  ）

       （ IFRS  第７号に従い、法定監査人により認定されたデータ）
                *

     2022  年 12 月 31 日現在   ( )
                                 83/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
      *





     ( ) 2022  年 12 月 31 日現在において、英国は欧州連合に属していない。
                *

     2021  年 12 月 31 日現在   ( )
      *





     ( ) 2021  年 12 月 31 日現在において、英国は欧州連合に属していない。
     ■  内部格付別（       S&P  に相当）の      EAD  （ NX12  ）

     （ IFRS  第７号に従い、法定監査人により認定されたデータ）
       以下の表は、リスクにさらされているエクスポージャーの内訳を、                                  IRB  を用いて計算した資産クラスに対
     する内部格付（        S&P  に相当）別に示している。ただし、以下を控除後とする。
       ・　株式に対するエクスポージャー（単純加重手法により計算）
       ・　共同出資ベースのエクスポージャー（取得したポートフォリオ）および同種のリスクのクラスに分
         類された第三者
       ・　証券化ポジション
     ( 単位：内訳％      )

                      内部格付          2022  年 12 月 31 日現在         2021  年 12 月 31 日現在
     適格
     投資適格                     AAA              0.2  ％
                          AA+              5.3  ％              5.0  ％
                           AA             17.5  ％             18.7  ％
                          AA-              15.7  ％             13.4  ％
                           A+             11.5  ％              7.1  ％
                           A             8.9  ％              9.8  ％
                                 84/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                           A-              7.8  ％             10.1  ％
                          BBB+               5.9  ％              5.8  ％
                          BBB              5.5  ％              6.4  ％
                          BBB-               6.3  ％              7.1  ％
     投資適格                                   84.5  ％             83.4  ％
     非投資適格                     BB+              4.7  ％              4.5  ％
                           BB              3.0  ％              3.6  ％
                          BB-              2.6  ％              3.2  ％
                           B+              1.7  ％              1.7  ％
                           B             0.8  ％              0.8  ％
                           B-              0.8  ％              0.6  ％
                          CCC+
                          CCC
                          CCC-
                           CC
                            C 
     非投資適格                                   13.7  ％             14.3  ％
     格付なし                  格付なし                 0.5  ％              0.5  ％
     債務不履行                      D             1.3  ％              1.7  ％
     合　計                                  100.0   ％             100.0   ％
    (d)  証券化取引

     ①  一般方針
     （ IFRS  第７号に従い、法定監査人により認定されたデータ）
       ナティクシスは、魅力的な条件の資金調達にアクセスし、資金調達源を多様化し、また貸借対照表の構
     成および比率を改善するために、顧客に対して証券化サービスを提供している。
       このサービスには、取引の斡旋、マーケット・プレースメント、一時的なバック・トゥ・バック・ファ
     イナンス（ウェアハウジング）および証券化ビークルと締結した金利デリバティブなどの様々なサービス
     が含まれる可能性があり、これらは単独でまたは組み合わせて行うことができる。このサービスは、                                                    ABS
     （資産担保証券）および             CLO  （企業向け貸出金を担保とする証券）についての限定的なマーケット・メイク
     活動によって補完される。主に優先証券レベルのエクスポージャーを考慮したこの活動は、投資家に適切
     な証券を販売すること、および顧客のために市場を動かすことに必要な専門知識を提供するものである。
       このサービスは、この事業分野が展開されている３つのプラットフォーム（欧州、米国およびアジア）
     で提供されている。銀行、特定の信用金融機関（クレジットカード発行会社、消費者金融等）、クレジッ
     ト・ファンド、プライベート・エクイティ・ファンド、保険会社、資産運用会社など、サービスの顧客は
     多様であることが想定される。
       これらの取引が行われるポートフォリオはほとんど均質的だが、その資産の種類は以下のように多岐に
     わたる。
       ・　商事債権
       ・　リース債権
       ・　住宅ローンまたは商業用不動産ローン
       ・　ビジネス・ローン
       ・　消費者ローンまたはクレジットカードの利用残高
       ナティクシスは、自己の資金調達およびリスク管理の一環としても、この活動を行っている。
       この活動を行う際、ナティクシスは様々な役割を担う可能性がある。
     　・　投資家として、顧客のための金融取引および／もしくは金利デリバティブ取引、またはナティクシ
         スが行う     ABS  および   CLO  に係るマーケット・メイク活動を通じて携わった。投資家として、ナティク
                                 85/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
         シスは、地政学的観点ならびに原資産および部門の種類の両方における多様化戦略を遂行してい
         る。
     　・　スポンサーとして、すなわち、                   ABS  プログラムの設定および管理を行うため、自己の顧客のための取
         引において携わった。
     　・　オリジネーターとして、自己の資金調達活動の一環としてまたは（債券ポートフォリオの信用リス
         クの一部を投資家に移転することを目的とした）総合的証券化を通じて携わった。
       かかる活動はナティクシスの一般的な「販売に向けた組成」戦略に基づき実行されている。ナティクシ
     スから顧客に対して付与する証券化による資産担保融資は、市場取引を通じてリファイナンスされる前提
     のため、基本的には期間限定である。保有するリスクポジションは、「再証券化」には分類されていな
     い。証券化によるすべての顧客融資プロジェクトは、ナティクシスの信用判定プロセスに従っている。３
     つの基準が採用されており、それらは金額、満期および信用の質（格付（もしあれば外部格付）を含
     む。）である。
       判定のために提出される各仕組配置には、理由を記載した請願書、ならびに斡旋、担保、売主／オリジ
     ネーターおよび証券化計画の資本構成（トランシェ分け）についての説明、さらに関連する保護および規
     制を遵守した多数のストレス・テストの分析が含まれなければならない。
       トレーディング勘定に含まれない証券化資産については、信用委員会の承認を必要とする。
       その後リスク部門により再分析が行われ、必要がある場合は、ポートフォリオのデフォルトリスクの定
     量分析が行われる。取引は、融資申込みに係るすべてのパラメーター（貸出金に係る予想利益率、資金消
     失および現行のリスク方針の遵守を含む。）に基づき検討され、決定が行われる。
       バニラ・ファイナンス取引のように、証券化の仕組みおよび取引は、最低年１回再検討され、さらに警
     戒リストに記載のある取引については、最低四半期に１回再検討される。
       ナティクシスは、２つのメカニズムを通じて、証券化ポジションに関するリスクを管理する。
     　・　第１のものには、ナティクシスの証券化ポジションおよび関連する潜在的リスクに影響を及ぼすす
         べての格付の降格（該当する場合）の日次確認、また必要な場合には、適切な方策の決定が含まれ
         る。
     　・　第２のものは、定量的（ポートフォリオの格下げに対する耐性、信用の質、もしあれば格付、評
         価）および定性的基準（分析）による証券化ポジションの分析に基づくものである。
       銀行勘定における市場リスク：
       エクスポージャーが通貨およびレートと合致しているので、リスクの規模は限定的である。
       銀行勘定における資産の流動化リスク：
       証券化ポジションは、当行グループの資金またはナティクシスが出資するコンデュイットから内部的に
     資金調達をしている。
       トレーディング勘定で認識された活動について、ナティクシスは、顧客との売買取引から生じる証券化
     ポジション（流通市場）を保有する可能性がある。かかる活動は、ボルカー・マニュアルならびに発生す
     るリスクの種類および保有手続を特定するリミット・マンデートにより管理される。
       ナティクシスは、証券化ポジションについて                       IAA  （バーゼル内部評価手法）は用いていない。
     ②  格付システム

     （ IFRS  第７号に従い、法定監査人により認定されたデータ）
      ナティクシスは、状況に応じて、                 SEC-IRBA     、 SEC-SA   および   SEC-ERBA     手法を使用し、手法の階層を考慮し
     ながら適切な種類を選択している。
      ナティクシスは、証券化取引において、特に                       Moody's    、 DBRS  （ Dominion     Bond   Rating    Service    ）、  Fitch
     IBCA  および   Standard     & Poor's   の４つの外部信用格付機関に依頼している。
     ③  証券化ビークル

      ナティクシスは、         Versailles      、 Bleachers     および    Magenta    の３つのビークルを通じた              ABCP  証券化取引にお
     いてスポンサーとしての役割を担う。これらのビークルのうち、                                 Versailles      および   Bleachers     の２つのみが
     ナティクシスの規制連結範囲において連結されている。両ビークルの取得債権の選択および管理ならびに
                                 86/612

                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
     発行プログラムの管理において、ナティクシスは重要な役割を果たす。したがって、ナティクシスは、コ
     ンデュイットの関連業務に対する権限を与えられ、利益還元額に対する影響を受ける。対照的に、ナティ
     ク シスが   Magenta    の関連業務に対する権限を有する管理機関の一部ではないことを考慮すると、かかるコン
     デュイットは、ナティクシスの規制連結範囲において連結されていない。
    (e)  市場リスク

     ①  目標および方針
     （ IFRS  第７号に従い、法定監査人により認定されたデータ）
       リスク部門は、市場リスク部門を通じて、質的分析および将来の見通しについての分析の双方に基づく
     市場取引に関するすべてのリスク方針の正式な規定を非常に重視している。かかるアプローチは、主にグ
     ローバルリスク予算の戦略的な検討、事業目的および市場の傾向に基づいており、リスクに最も敏感な分
     野について早期に警告する先行システムに依存する。
       これらの市場リスク方針は、リスク監視および管理に関する一連の方法論的原理を重視し、ビジネスへ
     の資産区分および管理戦略によるマトリックスアプローチを提供する。
     ②  市場リスク管理の組織

     （ IFRS  第７号に従い、法定監査人により認定されたデータ）
       市場リスク統制枠組は、グローバルリスク委員会に監視される委任体制に基づいており、最高経営責任
     者またはその代理が議長を務める市場リスク委員会が重要な役割を果たす。
       リスク部門は、
       ・　市場リスクに関するリスク測定方法、基準および手続を規定する。
       ・　年次限度評価（リスク選考を含む。）および特別変更要請（                                  VaR  、ストレス・テスト、業務インジ
         ケーターおよび損失警告）の調査を行う。
       ・　事業分野または上級経営陣にリスク領域に対して注意を喚起する。
       ・　経済的損益、仮説的損益および現実的損益の分析と日次測定、生じたリスクの測定、これらすべて
         の測定基準の日次報告、ならびに割り当てられた制限を超過した場合に当行グループの営業担当お
         よび経営陣への報告を行う責任を有する。
       ・　規制に従い、独立して価格を検証し、調整する。
       ・　ポジション状態にある金融商品の評価に使用されるパラメーターが規制を遵守しているか判定す
         る。
       ・　管理ツールとして営業担当に使用される評価モデルおよびリスク測定モデル、ならびに当行の内部
         モデルに関するモデルおよび手法の検証および監督を行う。
     ③  市場リスクの測定方法

     （ IFRS  第７号に従い、法定監査人により認定されたデータ）
       ナティクシスの市場リスク管理は、当行の各事業体により生じたリスクを測定するリスク測定方法に基
     づいている。
       市場リスクを測定するために様々な手法が用いられ、これらの手法により、ポートフォリオのポジショ
     ンに生じたリスクを異なるショックに応じて特定することができる。
       ・　局所的には、感応度装置により、内在するリスク要因のわずかな変動による潜在的な損失を特定す
         ることが可能である。
       ・　ストレスがかかっていない日次的ショックの場合は、過去年において最も重大なショックが適用さ
         れた現ポートフォリオのポジションについて潜在的な損失を見積もるために                                       VaR  が用いられる。
       ・　ストレスのかかった日次的ショックの場合は、ストレスのかかった                                    VaR  により、直近の過去年におい
         て最も重大なショックが適用された現ポートフォリオのポジションについて潜在的な損失を見積も
         ることが可能である。
       ・　３日から       10 日の連続したより大きな規模のショックについては、（特定のおよびグローバルな）ス
         トレス・テストにより、例外的で即時性がある潜在的損失を見積もることが可能である。
                                 87/612

                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
       これらのリスク測定は、包括的な監視枠組により管理されており、特定の制限のある枠組に基づくナ
     ティクシスのリスク選好に対応している。
     トレーディング勘定におけるポジションの割当

       当行の金融資産およびオフバランスシート商品は、健全性規制が定義するトレーディング勘定または                                                    銀
     行勘定という２つのポートフォリオのうちどちらかに分類されなければならない。トレーディング勘定に
     含まれないポジションは、銀行勘定に振り分けられる。
       規制（   CRR  の第４条（１）（         86 ））によると、トレーディング勘定には「第                       104  条に従い、取引目的また
     はすでに取引目的で保有しているポジションをヘッジする目的で組織が保有する金融商品およびコモディ
     ティのすべてのポジション」が含まれる。
       取引は、特に商品の管理方針および流動性を基準とする専用の手続に従って、トレーディング勘定に割
     り当てられる。このナティクシスレベルに適用される手続は、                                Groupe    BPCE  のために設計された手続全体の
     一部である。銀行ポートフォリオとトレーディングポートフォリオの間でのポジションの再分類は、例外
     的であり、ナティクシスのプルーデンシャル委員会の承認を受け、最終的には                                        BPCE  の特別機関によって承
     認される。
       ポジションはポートフォリオ・レベルで運用上分類され、その管理方針は各オペレーターのリスク・マ
     ンデートで定義される。
     バリューアットリスク（            VaR  ）

       ナティクシスの内部          VaR  モデルは、      2009  年１月にフランス健全性監督機構に承認された。ナティクシス
     は、承認された範囲内（主にフィックスド・インカムの範囲）で市場リスクに係る資本要件を計算し、市
     場リスクの管理および監視のためにも                   VaR  を使用している。本モデルは、様々なリスク要因に関してポート
     フォリオの潜在的な非線形の特性を考慮に入れた、モンテカルロ型の方式に基づくコンピューター・シ
     ミュレーションにより計算されている。
       ナティクシスのすべてのトレーディングポートフォリオ（グローバル・マーケット、                                           ALM  、キャッシュ、
     非継続事業）に関して、             VaR  は毎日計算および監視されている。ポートフォリオの評価に用いられた市場
     データ（株価、指数、金利、為替レート、商品価格およびそれらに関連する変動）は、可能な場合は毎
     日、また統計データ（標準偏差および相関）は、毎週更新される。
       すべてのトレーディングポートフォリオは、有効な市場リスク方針に従い、適切なリスク監視・監督メ
     カニズムの対象となっている。                VaR  の限度は総合的な水準で、事業ごとに設定される。
       これらの手段は、         VaR  について理解させ、あらかじめ定められた信頼水準（                           99 ％）および時間（１日）に
     基づき、各事業における潜在的損失を識別するのに役立つ。
       この目的を達成するために、ポートフォリオの価値に影響を及ぼす市場パラメーターの動向を追跡する
     統計的モデルが構築された。計算方法は、標準偏差が                            12 ヶ月間および３ヶ月間で定期的に計算される（そ
     れぞれのリスク要因ごとの）最大標準偏差として計算される計量経済学モデルに基づいている。この方法
     により、市場が突然不安定になった場合に                      VaR  がより敏感に反応するようになる。
       VaR  の計算のためのポートフォリオ保有期間は、リスク監視は１日、資産計算は                                       10 日と設定されている。
     10 日の保有期間は、１日           VaR  に 10 の平方根をかけることで推定される。
       最も複雑な商品を含む一連の商品について、                       VaR  は感応度を通じた限定的な変化によって測定される。
       VaR  の水準は、ナティクシスにおける様々なレベル（デスクや事業分野）で設定された制限によって管理
     されており、営業の観点からみた当行のリスク選好の低下に資している。
       ポートフォリオの評価方法は、商品により異なり、（特に金融派生商品では）全体の再評価、または線
     型および非線型効果の両方を考慮するために、市場のインプットに対する一次または二次感度に基づく。
       一般的なリスクおよび特定のリスクは、リスク要因同士の相関関係を考慮した単一のモデルに従って計
     算される。
       リスク要因の予想される変動をシミュレーションするためにナティクシスにより用いられた収益は、ほ
     ぼすべてのリスク要因の絶対収率である。この規定における例外は、為替レート、指数、貴金属価格およ
     び指数ならびに商品指数および商品先物である。
                                 88/612

                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
       さらに、     VaR  の信頼性は、日々の取引結果の変動と比較することにより、定期的に測定される（このプロ
     セスはバックテストとしても知られている。）。これにより、                                VaR  が事前に予測した潜在的損失と実際の損
     失 との事後比較が可能となる。
     ストレスのかかったバリューアットリスク（                       SVaR  ）

       規制基準（バーゼル          2.5  ）の変更により、ナティクシスは日次のストレスのかかった                               VaR  （ SVaR  ）モデル
     を実施した。かかるモデルは、ポートフォリオ（                         VaR  と同じ範囲）に関係する代表的な危機シナリオを含む
     固定された計量経済学モデルに基づき、連続する                         12 ヶ月間にわたり計算される。かかる計算方法は、                         99 ％
     の信頼水準で１日のホライズンのヒストリカル・シミュレーションに基づく。一方で、１年間で変動する
     260  の日内変動シナリオを用いる               VaR  と異なり、ストレスのかかった                VaR  は、関連する金融不安期に対応する
     過去１年間の時間枠を用いる。
       VaR  と同様に、ストレスのかかった                VaR  は、最も複雑な商品に対するリスク要因別の感応度を通じた限定
     的な変化によって算出される。
       VaR  と同様に、ポートフォリオの評価方法は、商品により異なり、（特に金融派生商品では）全体の再評
     価または線型および非線型効果の両方を考慮するために、市場のインプットに対する一次または二次感度
     に基づく。
       現在ナティクシスが用いているストレスのかかった期間は、ストレスのかかった                                         VaR  を算出するのに最適
     な時期である       2008  年８月１日から        2009  年７月   31 日を含む。
       VaR  の場合と同様に、ナティクシスが用いる                     10 日の保有期間は、１日のストレスのかかった                       VaR  に 10 の平
     方根をかけることで推定される。
     VaR  、 SVaR  および   VaR  のバックテストの監視

       ナティクシスの内部モデルは               VaR  およびストレスのかかった              VaR  の計算に基づいている。
       計算の前提、特に         99 ％の信頼区間が保証されていることを確認するため、損益のバックテストの計算が
     １日単位で実施される。
       かかる検証には、         99 ％の  VaR  水準と日次の       現実的損益水準および仮説的損益水準との比較が含まれる。
       測定は、ナティクシスの連結会計およびすべての主要な活動にわたり実施されている。
       マイナスの      現実的損益水準または仮説的損益水準が同日の                        VaR  計算を上回った場合、分析の上、内部で定
     義された基準に基づいて説明を行う。
       その後、規制当局に連絡し、ナティクシスが承認した連結の範囲内で生じたかかる例外について通知す
     る。
       １年間で相当数の例外が発生した場合、ナティクシスの資本の計測の際の                                      VaR  および   SVaR  計算に適用され
     る乗算係数に前年同期比ベースで付加が与えられる。
     追加的リスクに係る自己資本賦課（                  IRC  ）

       IRC  は、負債性金融商品（債券、信用デフォルト・スワップおよび関連するデリバティブ）のうち、特定
     金利リスクの       VaR  に基づき認可を得た製品について、１年間の期間にわたる格付の変動リスクおよび発行者
     の債務不履行リスクのために要する資本費である。この資本費は、ナティクシスが認可したすべての活動
     に対して、      VaR  および   SVaR  に基づいて算出された費用に追加される。                      IRC  は、モンテカルロ内部シミュレー
     ション・モデルにより計算され、１年間において最も悪い数値の                                 0.1  ％を除外した後の最大のリスクに相当
     する  99.9  ％のバリューアットリスクである。
       格付の変動および債務不履行の有無は、発行者の相関モデルおよび移行マトリックスを１年の資産ホラ
     イズンを使用し、シミュレーションする。格付は、多様な状況に合わせて再測定される。したがって、そ
     れぞれの状況により、格下げや格上げまたは債務不履行に陥る可能性もある。
       IRC  計算モデルに使用される流動性ホライズンは、不利な市況下での格付の売却または分散に要する時間
     を表し、その期間はすべての役職および発行者において１年である。
                                 89/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
       遷移マトリックスのカリブレーションは、                      Standard     & Poor's   の過去の遷移データに基づく。コーポレー
     トおよびソブリン両者の履歴データは                   20 年を超える。       Standard     & Poor's   に格付けされていない発行者の調
     整は、内部で行われる。
       相関前提は、各発行者の             IRC  ホライズン（１年）における信用度の格付に基づく。シミュレーションプロ
     セスは、部門内の相関インプットに基づく。
       この内部モデルは、いくつかの領域で定期的に監視されている。
       ・　  IRC  レベルの分析は市場リスク内の生産担当チームによって実施され、この測定基準を定期的に認証
         する効果がある。本モデルの主要なパラメーターに対する感度の測定は毎週実施され、毎月実施さ
         れる分析により本モデルの一貫性が保証される。
       ・　本モデルは様々なパラメーターに影響を与えるストレス・テストの対象となる。
         －規範的な      ICAAP   のニーズを対象とした内部ストレス・テスト枠組内
         － EBA  ストレス・テスト実施期間に規制要件を満たすため
       ・　本モデルは半年に一度のモデル監視の対象となる。この監視は特に以下の項目を対象としている。
         －使用された軌道の数を考慮した信頼区間
         －格付のない発行体のデフォルト格付は、ナティクシスのポートフォリオに基づいて推定される。
          この推定は、       TRIM  ガイドに従ってその影響が測定される。
         －経験的相関および暗黙的相関を比較することによる、本モデルによる相関の表示
       ・　業務生産プロセスにおいて事後統制が実施される。
       ナティクシスが用いる内部              IRC  計算モデルは、        2012  年にフランス健全性監督機構により承認された。かか
     る承認は     2019  年に更新され、        IRC  の対象となるすべてのポートフォリオに対して同じモデルが使用される。
       規制上の要件に従い、           Groupe    BPCE  は、内部モデル検証に関する方針および手続を構築した。本モデル検
     証段階は、      IRC  使用に際しての必須要件である。                 IRC  モデルは、内部モデル検証チームによって定期的に再
     検証されている。
     ストレス・テストおよび業務インジケーター

       VaR  、 SVaR  および   IRC  手法に加え、ストレス・テストは、ナティクシスのポートフォリオおよび業務イン
     ジケーターの価値に厳しい市況が及ぼす影響をシミュレーションするために用いられる。
     １ . 　厳しい市況におけるポートフォリオの潜在的損失を測定するためのストレス・テスト。ナティクシス
        の枠組は、全般的ストレス・テストおよび事業ごとの専用ストレス・テストの２種類のストレス・テ
        ストに基づいている。
       全般的ストレス・テストは、継続的な検証の対象である。総合的なストレス・テストは日々実施され、
     次の２種類に分類することができる。
       － 過去のストレス        ・テストは、計上済の損益の変動について事後的なシミュレーションを行うために、
        過去の危機的時期に観測された市場パラメーターにおける一連の変動を複製することからなる。スト
        レス・テストは予測する力は有していないが、既知のシナリオに対するポートフォリオのエクスポー
        ジャーについての測定を行うことを可能にする。                         2008  年のリーマンショック以来、               2011  年のソブリン
        危機、そして       2020  年の最新の      COVID-19     危機まで、最も重要な出来事を考慮する３つの一連のシナリオ
        が規定された。
       － 仮説的ストレス        ・テストは、最初のショックの特性に従って、他の市場と比較した場合のある市場の
        予想される反応について妥当と思われる仮定に基づき行われる、すべての活動に係る市場パラメー
        ターの変動のシミュレーションに使用される。ストレスは、リスク部門、営業部門および経済調査の
        共同の取組みを通じて決定される。５つの一連のシナリオが規定された。
         １．イールド・カーブのフラット化および信用スプレッドの増加と相まった株式市場の指標の暴
            落。
         ２．インフレ環境における力強い欧州金利の上昇。
         ３．信用スプレッドおよび金利の上昇ならびに株式市場のわずかな下落に伴う金融機関の破綻。
         ４．地政学的事象による供給への障害のシナリオに基づく商品危機。
                                 90/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
         ５．欧州銀行連盟スプレッドの急な拡大、流動性スプレッドの拡大および「末梢」イールドの増加
            によって主に特徴付けられる流動性危機。
       現在、すべてのシナリオは、すべてのポジションを再評価することによって正確に計算されている。
       個別ストレス・テストもまた、すべてのポートフォリオについて管理ツールにおいて日々計算され、限
     度が定められている。個別のストレス・テストは、同じ過酷度水準に基づき設定され、ポートフォリオご
     とに主な損失が生じる分野を特定することを目的としている。
       ストレス・テスト測定の集計、すなわち事業分野ごとに計算された個別ストレス・テストを組み合わせ
     たものにより、全体的な枠組が完成する。各事業の特色および異なる事業分野の多様性が及ぼす影響を反
     映するよう設計された多様な個別ストレス・テストの二次的に集計した合計から、この当行レベルの概要
     インジケーターが導き出される。
       さらに、この枠組は、市場で大規模な変動を引き起こす可能性のある時事問題を明らかにする特別なス
     トレス・テストによって補完される。特別なストレス・テストは、経済調査に基づく全体的なストレス・
     テストのシナリオに変換される市場動向予測を使用している。それらは主要な時事問題に対する銀行の回
     復力を測定し、適宜ヘッジ戦略の適用を可能にしている。
       ストレス・テストの枠組は、リスク部門により定義され、リスク部門は、原則、方法および調整の規定
     ならびにシナリオの選択に責任を有する。ストレス・テスト委員会は、ストレス・テストの運用実施にお
     いて責任を有し、隔月に会合する。同委員会は、実施される作業および作業量を承認し、年間の                                                 IT 予算を
     決定する。
     ２ . 　ポートフォリオおよび事業分野ごとに集計される損失警告は、所定の月数にわたり、または年初から
        の累積で損失が一定の上限に達した場合、経営陣およびリスク部門に警告する。かかる上限は、各
        ポートフォリオの特性、過去の業績および予算目標に応じて市場リスク委員会により設定される。
     ３ . 　制限体制もまた、全般的な経営指標および／または事業を含み、より直接的に観測可能な基準（原商
        品の変動に対する感度、変動性、相関関係、名目等）に焦点を当てる。これらの質的および量的な指
        標の制限は、       VaR  およびストレス・テストの限界に従っている。
     独立した評価管理

       ナティクシスの多様な市場製品の評価は、専用の手続による独立した統制枠組を形成する。
       IFRS  第９号に従い、損益を通じて公正価値で認識される金融商品は、その市場価値で評価される                                               （金融
     商品の公正価値を決定するために用いられる原則に係る情報については、「第６　経理の状況－１　財務
     書類－   (1)  連結財務諸表および注記－連結財務諸表注記」の注記                           5.6  および注記      7.5  を参照のこと。）         。
       公正価値の決定は、金融商品の価格および評価モデルに関する独立機能による決定および検証に基づく
     ことの立証を目指す管理手続に従う。
     独立した価格検証

       独立した価格検証は、部門の方針に沿って銀行取引の評価手続に要する市場投入を管理する、市場リス
     ク部門の     IPV  （ Independent       Price   Verification       ）チームによって行われる。市場投入の検証は、経済効果
     および財務諸表で確認される評価調整の要因となることもある。
       IPV  管理は、特に以下に基づく。
       ・　委員会を中心に構築された監督枠組（公正価値レベル委員会、評価委員会、                                         IPV  委員会）
       ・　検証およびエスカレーション枠組を説明する、方針および一連の手続
       ・　週次および月次の一連の報告書
       ・　専用ツール
     モデルの検証

       規制要件に従って、          Groupe    BPCE  は、内部の市場リスク評価モデルおよびナティクシスの範囲に適用され
     る評価モデルを検証するための方針および手続を実施した。この独立したモデルの検証方針は、より広範
     なリスク・モデル管理枠組の一部である。
                                 91/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
       Groupe    BPCE  の最高リスク管理責任者の直属であるモデル・リスク管理および検証ホールセール・バンキ
     ング部門が、モデルのライフサイクルのガバナンスおよび基準について責任を負う。モデルのライフサイ
     クルにおける様々なステージ（デザイン、                      IT の開発、検証および使用）が明確に提示され、各参加者の役
     割 および責任が特定および詳述される。
       内部の市場リスク・モデルは、                Groupe    BPCE  のリスク部門の検証チームによって検証される。ナティクシ
     スが使用するモデルの検証プロセスは、以下の７つの側面に焦点を当てている。
       ・　モデルにより適用されたデータおよびパラメーター：データの質および代表性の分析、統制の完全
         性、エラー報告、データの包括性等
       ・　手法：モデルの基礎となる理論の分析、推計値、測定方法、リスク指標、集計規則、モデルのベン
         チマーキングの分析、精度および収束値の分析
       ・　恒久的監視：検証チームは、モデルの監視手法の存在を確保し、かかる手法の実施に伴うリスクを
         評価する。
       ・　モデルのパフォーマンス：設計段階および定期的に行われる、モデルのパフォーマンスに関連する
         リスクの評価
       ・　  IT の開発：カウンター・インプリメンテーション、コード分析、検証
       ・　文書化：受領した手法に関する文書の質および包括性の分析
       ・　モデル管理：モデルがそのライフサイクルを通じて内部基準を遵守しているか否かの評価
       具体的には、以下の側面が評価モデルに関して検証される。
       ・　モデルの論理的および数学的検証、仮定の分析ならびにモデル・ドキュメンテーションにおける正
         当化
       ・　アルゴリズムの検証およびベンチマーキング
       ・　ストレス・シナリオにおけるモデルの安定性の分析および数値法の収束
       ・　黙示されたリスク要因および目盛りの評価、インプットの検証ならびにモデルの上流識別
       ・　モデル・リスクの査定および関連する準備方法の検証
       モデルのデザイン、改良および継続的な管理は、モデル所有者に代わってモデルデザイナーにより実施
     される。     Groupe    BPCE  のリスク部門の検証チームは独立して活動し、あらゆる新規のモデルおよび既存のモ
     デルに関するすべての修正または改善につき相談を受ける。内部モデルまたは評価モデルの設計を担当す
     るチームは、主にバックテストおよび使用試験を通じてモデルの性能を１年ごとに監視する。
       第三防衛ラインは、一般的調査部門であるが、内部モデルの審査およびリスク・モデル管理枠組を遵守
     しているか、またモデル・リスク管理がその方針および手続を正しく適用しているかについて毎年審査し
     ている。
       モデル検証手続の結論および結果は、モデル監督委員会に検証のために伝達され、次にモデル・リスク
     管理委員会に提出される。
       モデル・リスク管理委員会の役割は、モデル・リスクの管理を監督し、モデル・リスクの管理のための
     適切な措置の調整および実施を確保することである。モデル監督委員会の議長は、モデル・リスク管理お
     よび検証ホールセール・バンキング部門の部門長が務める。モデル・リスク管理委員会の議長は、年に２
     回、  Groupe    BPCE  の業務執行役員会会長および               Groupe    BPCE  を担当する最高経営責任者が権限の委任を通じ
     てこれを務める。
     ナティクシスの調整方針

       リスク部門は、資本市場活動の運営結果の調整方針を定義し、遂行する職務を負う。
       当該方針の目的は、報告された結果の信頼性を保証することである。
       したがって、調整方針は、公正価値で評価された金融商品への市場リスクの調整算出指針を定義する。
       市場リスクの調整は、以下に分類される。
       ・　反転するポジションおよび流動性ポジションの費用調整
       ・　インプットの不確実性を考慮した調整
       ・　モデルの不確実性を考慮した調整
       適用された衝撃および使用された方法は、進行形でアップデートされる。
                                 92/612

                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
       調整金額は毎月アップデートされる。市場およびモデルに関連した不確実性を考慮した調整算出方法の
     変更は、モデル・リスク管理および検証ホールセール・バンキング部門による独立した検証のために提出
     さ れる。
     ④  定量的市場リスクの測定データ

     （ IFRS  第７号に従い、法定監査人により認定されたデータ）
     ナティクシスの        VaR  の変動

       ナティクシスのトレーディング勘定についての                        VaR  の水準は、平均して          9.4  百万ユーロであった。            2022  年
     １月  18 日に  5.4  百万ユーロの最低水準まで下落し、                  2022  年５月   25 日には最大      12.8  百万ユーロに達し、          2022  年
     12 月 30 日現在では      9.4  百万ユーロとなった。
       以下の図は、       2021  年 12 月 31 日から   2022  年 12 月 30 日までの期間の、全体的な              VaR  のトレーディング推移を示
     している。
     ■  ナティクシスの全体的な             VaR  －トレーディングポートフォリオ（信頼水準                       99 ％の１日     VaR  ）

     ■  スコープ別のトレーディング               VaR  合計の内訳






     （ IFRS  第７号に従い、法定監査人により認定されたデータ）
       以下の表は、主要         VaR  数値（信頼水準        99 ％の１日     VaR  ）を示している。
     ( 単位：百万ユーロ        )

     ナティクシスのトレーディング勘定                                   2022  年 12 月 30 日現在の    VaR
     ナティクシス                                            9.4
     内訳
     　グローバル・マーケッツ                                            8.8
     　　株式市場                                            4.7
     　　コモディティ                                            1.2
     　　フィックスド・インカム－信用プラットフォーム                                            2.3
     　　フィックスド・インカム－レートおよび通貨市場                                            5.7
     　　グローバル証券ファイナンシング                                            6.3
     　その他ランオフ事業                                            0.8
      2022  年 12 月 30 日現在、事業別        VaR  は前年度を上回っている（              2021  年 12 月 31 日の  6.3  百万ユーロに対し         9.4  百

     万ユーロ）。この増加は主に、特に金利活動に関して年度中の                                VaR  の算出に用いられるショックの増加をも
     たらしたウクライナにおける紛争に関連した出来事によるものである。
                                 93/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
     ■  事業分野別および相殺効果別の内訳

       事業分野別の       VaR  の内訳は、主要なリスクの毎月の寄与および                        VaR  に関する相殺効果の実態を示してい
     る。
      VaR  の増加は、特に金利活動に関して算出に用いられるショックの増加に関連する。






     ■  規制上の範囲に関するナティクシスのバックテスト

      以下のグラフは、規制上の範囲に関するバックテスト（仮説的損益および現実的損益の影響を考慮した
     VaR  （信頼水準      99 ％の１日     VaR  ）により事前に計算された潜在的損失の事後の比較）の結果を示したものであ
     り、  VaR  指標の堅実性の証明に利用される。
       2022  年には、ナティクシスの規制上の水準において、１つの実質的バックテストの例外および３つの仮






     説的バックテストの例外が確認された。
       ３つの仮説的バックテストの例外は、２月９日、２月                            24 日および３月８日に記録された。実質的バック
     テストの例外は２月          24 日に発生した。これらは、ウクライナがロシア軍に侵攻された際に観察された市場
     の混乱、すなわちユーロ短期金利のイールド・カーブに生じた緊張に続くものである。
                                 94/612



                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
     ■  ナティクシスの規制上のストレスのかかった                       VaR
       ナティクシスの規制上のストレスのかかった                       VaR  は、平均して       20.9  百万ユーロであり、          2022  年 12 月 15 日に
     14.4  百万ユーロの最低水準まで下落し、                  2022  年７月   11 日には最大      32 百万ユーロに達し、          2022  年 12 月 30 日現
     在では   20.1  百万ユーロとなった。
     規制上の     VaR  （信頼水準      99 ％の１日     VaR  ）およびストレスのかかった               VaR  （信頼水準      99 ％の１日     SVaR  ）の変動

     ■  IRC  指標






       この指標は、規制上の範囲を対象としている。ナティクシスの                                IRC  は、平均して       23.9  百万ユーロであり、
     2022  年３月    14 日に最大     36.7  百万ユーロに達し、           2022  年１月６日には        12.2  百万ユーロの最低水準まで下落
     し、  2022  年 12 月 30 日現在では      21 百万ユーロであった。
     ■  ナティクシスの範囲に関するストレス・テストの結果






     （ IFRS  第７号に従い、法定監査人により認定されたデータ）
       全体的なストレス・テスト水準は、                  2022  年 12 月 30 日現在、プラス        63 百万ユーロの平均水準に達した（こ
     れに対し     2021  年 12 月 31 日現在ではプラス         25.2  百万ユーロ）。
       金融機関のデフォルトを再現する過去のストレス・テストにおいては損失が最大となった（                                               2022  年 12 月
     30 日現在、マイナス１百万ユーロ）。
     ■  2022  年 12 月 30 日現在の全体的なストレス・テスト

                                 95/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    (f)  オペレーショナル・リスク








     ①  目標および方針
       リスク選好の策定の一環として、および                     2014  年 11 月３日付フランス省令第             98 条に基づき、ナティクシス
     は、オペレーショナル・リスクに関連する損失を制限することおよびリスク軽減のための活動を定期的に
     見直すことを目的として、オペレーショナル・リスクの許容度の方針を策定した。かかる方針は、設置さ
     れたガバナンス、定量的かつ定性的な管理枠組ならびにこれまでに行われた監視を提示している。
       かかる方針は、オペレーショナル・リスク管理基準を定めており、以下が含まれる。
       ・　定量的指標、すなわちリスク費用を測定する１つの過去の指標、規制当局に報告すべき重大な突発
         事象の発生を特定する１つの個別指標（                     2014  年 11 月３日付フランス省令第             98 条）、内部不正行為の
         警告を発生させる１つの特定の個別指標および是正措置の進捗を測定する１つのオペレーショナ
         ル・リスク管理指標
       ・　枠組の規定への遵守に関する１つの定性的指標
       ・　サイバー・リスクを含む、情報およびコミュニケーション技術（                                   ICT  ）リスクを監視する特定の指標
       このリスク管理枠組は、フランス国内外のすべての当行の事業分野および支援部門に関するオペレー
     ショナル・リスクのレベルを特定し、測定し、監視しかつ統制する。
     ②  組織

       オペレーショナル・リスクの責任を負う部門は、業務上の手続、従業員および内部システムに起因する
     不履行または外部事象により生じるリスクの監視ならびに管理を保証する。
       オペレーショナル・リスク委員会によって検証されたオペレーショナル・リスクの方針および手続に記
     載されている当該業務の責務は、以下を含む。
       ・　オペレーショナル・リスク責任者のネットワークを介したすべての事業分野および支援部門に係る
         事故の記録
       ・　拡大プロセスを使用する深刻な事象の分析
       ・　事業分野により実施されたリスクの自己評価、監査および統制に基づく量的質的いずれもの潜在的
         なリスクの解析
       ・　その他統制機能との連携
       ・　主要なリスク指標および予測可能な環境変数の設定
                                 96/612

                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
       本枠組は、オペレーショナル・リスク政策の決定、ナティクシスのオペレーショナル・リスク・エクス
     ポージャーの監視ならびにリスクヘッジおよび軽減に関する最終的な意思決定を担う特別組織であるオペ
     レー  ショナル・リスク委員会により管理されている。当委員会は、執行役会の運営機能の延長であり、責
     任を有する分野内の問題に係る意思決定権を有している。当委員会は、四半期ごとに会合を開き、財務部
     門、グローバル・テクノロジー・リスク管理事業分野を含むコンプライアンス部門、データオフィスを含
     む情報システム部門、全社的リスク管理部門、一般的調査部門および                                   Groupe    BPCE  のオペレーショナル・リ
     スク部門が出席する。当委員会は、最高経営責任者である最高リスク管理責任者（またはその代理人）が
     議長を務め、オペレーショナル・リスク部門長を補佐役とする。オペレーショナル・リスク部門の常任委
     員は、部門長を除き、オペレーショナル・リスク担当部長ならびに基準、報告およびプロジェクトの責任
     者である。
       事業分野のオペレーショナル・リスク委員会および支援部門は、オペレーショナル・リスク委員会から
     派生しており、各範囲のオペレーショナル・リスク・エクスポージャーを管理している。これらの委員会
     は、その業務のガバナンス・マトリックス（地域および事業分野）に応じて組織されている。これらの委
     員会は、委員会補佐役としてのオペレーショナル・リスク・マネージャーにより促進される。各委員会
     は、委員会の範囲（事業分野、または事業体により支援部門）を担当する部門長またはマネージャーが議
     長を務め、オペレーショナル・マネージャー、委員会の範囲を専任する支援部門およびコンプライアン
     ス・マネージャーの参加を伴う。
       部門の構造は、以下の組織を反映する。
       ・　オペレーショナル・リスク・マネージャーの責任下にある部門
       ・　現地のリスク・マネージャーに階層的に直属し、職務上オペレーショナル・リスク・マネージャー
         にも直属する、南北アメリカ大陸、欧州・中東・アフリカおよびアジア太平洋プラットフォームの
         オペレーショナル・リスク・マネージャーの責任下にある地域拠点
       ・　オペレーショナル・リスク・マネージャーが付託された権限内の活動に加え、ナティクシスがさら
         されている総合的なリスクおよび組織的なオペレーショナル・リスク（敷地もしくは情報システム
         へのアクセスの喪失または確保可能な従業員の喪失）をカバーするオペレーショナル・リスク・マ
         ネージャーの責任の下での支援・統制部門
       オペレーショナル・リスク管理には                  58 名の常勤労働者が専念する。その指定された範囲内（子会社、支
     店、事業分野または支援部門）で、当該従業員は、オペレーショナル・リスク文化の浸透、突発事象の記
     録および分析、リスクの解析、是正措置の提案および追跡調査、報告書の作成ならびに管理部門への情報
     の上申を行う責任を有する。分析は、支援業務または統制部門が属する、または営業担当、経営管理担当
     もしくは事務管理担当に関係なく、そのプロセスがチームに影響を及ぼす、当行全体に実行される。
       この枠組は、フランス国内外の当                 行の事業体、事業分野および支援部門に展開される単一の情報システ
     ムを使用して管理される。この内部ツールはフランス語および英語で利用可能であり、オペレーショナ
     ル・リスク監督枠組のすべての要素（突発事象、リスクの解析、リスク管理枠組、主要なリスク指標、是
     正措置、委員会等）を備えている。オペレーショナル・リスク・マネージャーが入力または承認した情報
     の正確性は、その他の部門（財務、コンプライアンス、法務、情報システム・セキュリティ、データの品
     質、保険等）からの情報と照合することにより保証される。
       オペレーショナル・リスクの資本要件の算定には、すべてのナティクシスの業務部門が全社的リスク管
     理部門と協同して使用している標準手法が用いられている。経済資本を管理する目的で、ナティクシス
     は、事業分野の事業体別、地理的領域別および一定の高リスクの状況におけるオペレーショナル・リスク
     へのエクスポージャーのレベルの総合的な概算を得るために内部の手法を使用している。かかる手法は、
     リスク解析に基づくバリュー・アット・リスク（                         VaR  ）の計算に依存し、バックテストのために特定された
     突発事象および既知の外部損失を考慮に入れている。
    ③  オペレーショナル・リスクの監視

     リスク解析
       リスク解析は、オペレーショナル・リスクの監視の中心的役割を果たしている。
                                 97/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
       オペレーショナル・リスクを担当する部門は、各事業分野、事業体および支援部門とともに、またその












     他の統制機能と協議してオペレーショナル・リスク解析の見直しを管理している。後者は、現行のリスク
     管理枠組を考慮して、リスクの特定および記述的な分析ならびにかかるリスクの状況の定量化（平均頻
     度、平均損失および最大損失の定量化）に基づいている。かかる解析は、プロセス分析に基づき、銀行の
     活動のすべてについて実施されている。内部での突発事象の履歴は、得られた結果との一貫性を確認する
     ため（バックテスト）、また内部監査および永久統制部門の調査結果の分析のために使用される。
       リスク解析プロセスは、ナティクシスがさらされている業務分野およびその最大のリスクについて、そ
     れらを是正措置および指標を通して管理できるようにするために特定する役割を果たす。
       極端にリスクが高い状況（すなわち、規制上の罰金、大規模自然災害、パンデミック、テロ攻撃等のよ
     うな、めったに起こることがない深刻な影響）の解析は、金融業界における突発事象のデータを含む外部
     データの利用に基づいている。
       リスク解析に加え、オペレーショナル・リスク・エクスポージャーの変化を動的に検出するために、限
     界値を伴う      330  を超える     KRI  （主要なリスク指標）が設定されており、定期的に監視されている。この指標
     は、グローバル金融サービスの範囲（総合的な指標）、事業分野またはオペレーショナル・リスク・マ
     ネージャーとともに、指標を解析の過程で関連する早期警告指標と定義する支援部門のいずれかに適用さ
     れる。これらの指標は、オペレーショナル・リスク委員会による承認のために提出される。系統的な警告
     の対象である閾値を超えた場合には、直ちに実行されるか、またはオペレーショナル・リスク委員会の承
     認を要求する措置を誘発する可能性がある。
                                 98/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
     損失および突発事象の特定
     突発事象の記録および分析
       突発事象は年間を通して記録されている。コーポレート・バンキングおよびインベストメント・バンキ
     ングならびに資産運用事業分野に対しては                      5,000   ユーロから、ウェルス・マネジメント事業分野に対しては
     1,500   ユーロからが報告閾値としてそれぞれ設定されている。「深刻な突発事象」の単一の定義が、                                                Groupe
     BPCE  基準（総額      300,000    ユーロ）に従って使用される。すべての深刻な突発事象（規定の閾値を超えるか、
     または事業分野およびオペレーショナル・リスク部門長が深刻であるとみなす突発事象）は、事業分野の
     経営陣および最高リスク管理責任者に直ちに報告される。
       すべての関連する当事者に対する調査に続き、事業分野のオペレーショナル・リスク・マネージャー
     は、事象の事実に基づく記述、一次的原因の分析、影響の詳細および提案された是正措置を含む標準化さ
     れた詳細な報告をまとめる。当行のすべてのレベルにおいて、事業分野のオペレーショナル・リスク委員
     会は、その深刻な突発事象を検討する。かかる委員会は、是正措置の実施を決定し、関連する期限および
     提出書類を提示し、進捗を監視する。事業体および事業分野は、かかる措置を自身の閾値に適用すること
     を決定することができるが、その閾値は、ナティクシスの閾値より低く、その活動およびリスクのレベル
     に沿うものである。
     報告された突発事象の全体的傾向

       2022  年には、当年度において発生した                 1,900   件超の突発事象（個々の突発事象としては                      2,400   件相当）が
     ナティクシスの事業分野による記録ツールに加えられた。
     2020  年から   2022  年における活動別および発生年別の突発事象件数の内訳

     2020  年から   2022  年におけるバーゼルの分類別および発生年別の突発事象の純額の内訳比率





     リスク軽減への措置





       ナティクシスは、すべての事業分野および支援部門において、当行のオペレーショナル・リスクへのエ
     クスポージャーを低減させるための是正措置を監視する措置を講じた。                                    2022  年に確認された、         567  の是正措
                                 99/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
     置（そのうち       154  が CIB  の COO  業務および      76 がナティクシスの支援部門に対するものであった。）のうち                               87 ％
     は、担当の事業分野によって実行され、事業分野および中央オペレーショナル・リスク委員会により監視
     さ れる。オペレーショナル・リスクを軽減および解消することを特徴とするこれらの措置は、被ったリス
     クに依拠して３つの優先度により順位付けされる。オペレーショナル・リスク委員会は、一次的な優先是
     正措置の施行のあらゆる遅延に対して警戒している。かかる遅延については正当性を示さなければならな
     い。
     ④  リスク特性

       2022  年のリスク分析は、すべての事業分野ならびに支援部門および統制機能において行われた。
       コーポレート・バンキングおよびインベストメント・バンキングならびに資産運用およびウェルス・マ
     ネジメントの事業分野は、フランス国内外における部門の活動および運営の特性が広範囲に及ぶことか
     ら、検討中のリスクの大部分を占めている（                       2022  年末現在において、それぞれ               2,059   件および     1,633   件のリ
     スク状況が検証された。）。
       ナティクシスのリスク特性は、高い潜在的影響という観点から２つの主要なリスク区分を特徴としてい
     る。すなわち、当行全体がさらされているコーポレート・バンキングおよびインベストメント・バンキン
     グの下に集中した機能横断的リスク区分（規制、パンデミック、ならびにサイバー、法律および気候を含
     む技術）および事業分野のリスク区分である。場合に応じたリスク管理枠組は、手続および管理の安全防
     護対策、従業員の意識の向上、事業継続計画、情報システム・セキュリティおよび保険方針を含むこれら
     のリスクを網羅するために導入されてきた。
     ⑤  オペレーショナル・リスクに係る保険

       Groupe    BPCE  の企業保険部門は、下記の責任を負っている。
       ・　保険に適するオペレーショナル・リスクの分析
       ・　適切な補償保険の加入（直接保険および／または譲渡）
       ナティクシスおよびその子会社は、下記の主要な保険プログラムによる保証を受けている。
       ・　保険に適するオペレーショナル・リスクを網羅
       ・　  Groupe    BPCE  とプールされている
       (A)   １保険年度当たり、以下を含めた最大合計                      217  百万ユーロが支払われる、統合された「国際銀行
         （貴重品および不正行為に対する損害）                    」および「専門家民事責任」方針
         (a)   統合された「グローバル・バンキング／専門家民事責任／サイバー・リスク」および下記
            (b)  および／または        (c)  および／または        (d)  に記載された運用可能な保証額を合わせた１年当
            たり  92.5  百万ユーロ
         (b)   「国際銀行」リスク単独のために用意された、請求１件および１年当たり                                        48 百万ユーロ
            （「不正行為」の下では１件当たり                  35 百万ユーロを上限）
         (c)   「専門家民事責任」リスク単独のために用意された、請求１件および１年当たり                                         25 百万ユー
            ロ
         (d)   上記  (b)  および／または        (c)  で保証された保証額の使用後またはそれに加え統合された「国際
            銀行／専門家民事責任」に有効な保険について、請求１件および１年当たり                                       51.5  百万ユーロ
       本取決めにおいて、請求１件につき適用控除免責金額を上回って支払われる最高額は、「専門家民事責
     任」の対象範囲で         100  百万ユーロ、「不正行為」の対象範囲で                    100.5   百万ユーロである。
       (B)   請求１件当たり最大合計             10 百万ユーロおよび１年当たり               13 百万ユーロ支払われる「規制仲介民事責
         任」  （金融仲介、保険仲介、不動産取引および管理の３分野）
       (C)   請求１件当たり        100  百万ユーロの対象となる「営業民事責任」ならびに請求１件および１保険年度
         当たり最大      35 百万ユーロまで対象範囲が拡張される「子会社所有者の民事責任」および「配達後受
         理の民事責任」
       (D)   請求１件および１保険年度当たり最大                   150  百万ユーロの対象となる「取締役民事責任」
                                100/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
       (E)   請求１件当たり最大合計             300  百万ユーロの建物およびその内部にあるもの（                        IT 機器を含む。       ）への
         「物的損害」および継続的な「銀行業務における損失」（継続的な「銀行業務における損失」につ
         いては請求１件当たり           100  百万ユーロおよび１年当たり               200  百万ユーロを上限）
       (F)   請求１件当たり最大          100  百万ユーロおよび１保険年度当たり最大                     156.5   百万ユーロの「サイバー・リ
         スクに対するデジタル資産の保護」および継続的な「銀行業務における損失」
       かかる補償は、主に「専門家民事責任」に関して、米国にある常設機関には方針が対象とならない一定
     の例外を除き（そこでの補償はナティクシスの米国における業務によって当該地域において取得され
     る。）、一次リスクまたはアンブレラ・リスクに対して全世界的に適用が拡張される。
       上記のすべての保険契約は、ナティクシスの保有能力に従い、免責金額を控除して（許容可能な保有レ
     ベルで）購入されている。
    (g)  貸借対照表上の管理

     ①  ガバナンスおよび組織
     （ IFRS  第７号に従い、法定監査人により報告されたデータ）
       ナティクシスは、フランス財政金融法に定義されるところの                                 Caisses     d'Epargne     銀行および      Banques
     Populaires      （ BPCE  ）銀行の中央機関に属している。フランス通貨金融法典第                              L.511-31     条は、中央機関とな
     るのは信用金融機関であり、したがって、中央機関としてネットワークのまとまりを監視し、関係機関お
     よび関連会社の適切な運営を保証しなければならないと規定している。このため、中央機関は、とりわけ
     かかるすべての機関および会社だけでなくネットワーク全体の流動性と自己資本を保証するために必要な
     あらゆる措置を行う。
       Groupe    BPCE  の組織および中央機関の使命に基づき、構造的な貸借対照表上のリスクならびに                                          ALM  方針お
     よび戦略の管理は当行グループの戦略                    ALM  委員会の下で監督されている。これらの方針および戦略は、ナ
     ティクシスを含む各関係会社の水準で適用されている。
       ナティクシスでは、資産負債管理委員会（                      ALM  委員会）は、最高経営責任者が議長を務める上級経営委員
     会であり、当行グループの戦略                ALM  委員会が執り行う活動の中継役を担う。隔月で開催される当委員会に
     は、財務部門、リスク部門ならびにコーポレート・バンキングおよびインベストメント・バンキング部門
     を担当する上級経営委員会の委員、                  CIB  の事業分野の代表者、            BOAT  （バッファー、金融業務、              ALM  およびト
     レジャリー）の部門長、             BPCE  ／ナティクシスの流動性プール（ナティクシスのトレジャリーがその一部で
     ある）の部門長、         SBSR  （構造的な貸借対照表上のリスク）部門の構成員ならびに                              Groupe    BPCE  の財務管理部
     門およびリスク部門の代表者が集まる。
       当該委員会の主な使命は以下のとおりである。
       ・　ナティクシス内の中央機関によって制定された                          ALM  戦略および方針の実施の監督
       ・　当行グループがナティクシスに割り当てた                        ALM  制約の管理の監督
       ・　年次予算手続の一環として事業分野に割り当てられた流動性限度枠の検証およびグループの戦略                                                   ALM
         委員会により割り当てられた市場シェアの枠に関する検証
       ・　  Groupe    BPCE  の年間の中期資金調達計画へのナティクシスの寄与度の事前検証
       ・　当行グループによって割り当てられた全体の制約に準じた、ナティクシスの範囲内における内部                                                   ALM
         サブリミットの検証
       ・　内部流動性価格決定方針の検証
       ・　  ALM  文書化の承認（参照事項等）
       ・　  SBSR  管理委託の検証、         SBSR  管理委託下における委任および閾値または限界超過の監視
       BOAT  部門は、この委員会の決定を他の事業分野とともに実行または連携させることにより、その実施を
     確実にしている。このようにして、当該部門は第一防衛ライン（                                  LoD  １）を実行し、リスク部門における
     SBSR  部門の第二防衛ライン（            LoD  ２）によって監督される統制の下、委任契約の範囲内で機能している。
       リスク部門は、構造的な             ALM  リスク監視の枠組、（            SBSR  部門に特化した）資金繰りおよび                 ALM  指標の第二
     段階の統制ならびにモデル（               Groupe    BPCE  のリスク部門におけるモデル・リスク管理およびホールセール・
                                101/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
     バンキング検証部門）に用いられる特定の                      ALM  手法の承認を独立的に評価する責任を負う。また、リスク部
     門は、取締役会により承認されるリスク選好の枠組に基づき定められた制限に関して提案を行う。
     ②  流動性リスクおよびリファイナンスリスクの管理

     目標および方針
     （ IFRS  第７号に従い、法定監査人により報告されたデータ）
       ナティクシスが参加する             Groupe    BPCE  の資金調達方針、戦略および組織は、当行グループの戦略                              ALM  委員
     会の保護の下に置かれている。それらは特に以下に基づいている。
       ・　  Groupe    BPCE  の国際流動性市場におけるクレジット・シグネチャーおよび信用格付の保護、強化なら
         びに促進のための資本蓄積および保全戦略。
       ・　  BPCE  により監督され、         BPCE   S.A.  および    Natixis     S.A.  （すなわち、       EMEA  、南北アメリカ大陸および
         APAC  のプラットフォームを介して）の両方の貸借対照表上から運用される事業体間および国境間の
         流動性プール内における、流動性管理および流動性市場へのアクセスの一元化。当組織は、単一価
         格決定方針の適用を進め、当行グループ内での資金調達コストの最適化および流動性の循環を促進
         させる。
       ・　通貨や地域を問わず、市場占有率を確保しながら、安定的かつ長期的な資金調達活動を行うために
         地域別、通貨別、取引相手別、満期別および商品別に資金調達先を多様化する戦略。
       ・　顧客に対するコミットメントならびに規制および経済的制約の遵守を確実にするため、当行グルー
         プのリスク選好の枠組内での利用および資源の間における成熟度の観点から適切性を促進すること
         を目的としたリスク方針。
       ・　流動性の混乱時に事業の持続性を保持するため、担保を設定し流動性バッファーを維持する戦略。
       当該方針、組織および戦略は、すべての関係会社に適用され、共通の流動性プールを通じて実行する責
     任を部分的に有するナティクシスの範囲に適用される。
     監視の枠組

     （ IFRS  第７号に従い、法定監査人により報告されたデータ）
       当該リスクの運営、管理、測定および監督は、以下の当行グループ・レベルの枠組に基づいている。
       ・　  Groupe    BPCE  の預貸率および格付の維持のために当行グループの市場勢力に対するナティクシスの寄
         与度の定期的な測定および監視。
       ・　当行グループが割り当てた財源および市場勢力の枠組内で当行の資金需要を抑制するために、トレ
         ジャリー部門との各事業分野における無担保流動性総消費量の定期的な測定および監視。
       ・　利用する資源の満期の適正化を促進するため、                          Groupe    BPCE  の短期および中期の流動性ミスマッチに
         対するナティクシスの寄与度の定期的な測定および監督。これは、資産および負債間のカバレッジ
         比率の測定により内部的に補完される。
       ・　様々な期間にわたって流動性に影響を                      与える   組織的、特異的または複合的な性質の不利なシナリオ
         に対して     Groupe    BPCE  が有する耐性をテストする定期的な流動性ストレス測定。
       ・　当行グループの資金調達および分散化方針を監視するため、当行グループの資金調達構造に対して
         ナティクシスが寄与するための監視閾値を用いた測定。
       ・　投資家が       Groupe    BPCE  に対して開いた与信限度額の範囲を評価するための無担保翌日物市場の定期的
         なテスト。
     流動性ストレス下における非常事態資金調達計画

     （ IFRS  第７号に従い、法定監査人により報告されたデータ）
       「非常事態資金調達計画」（               CFP  ）として知られる流動性危機の発生時における事業継続計画は、流動性
     危機の発生時に        Groupe    BPCE  の流動性を保護し、その活動の継続を確保するために用いられるガバナンス、
     組織、戦略および措置を記載した文書体系を指す。当計画は以下の事項で構成される。
                                102/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
       ・　  CFP  の活性化または不活性化に関する意思決定および拡大プロセスを促進するために、日次公表され
         る関連する警告閾値          （早期警告指標）         を伴う定量的かつ定性的な指標を基本とした、永久監視の枠
         組
       ・　  活性化された場合に実行される組織およびガバナンスの説明
       ・　実行される戦略および措置の説明
       ・　流動性を確保するために講じられる措置の定量化
       Groupe    BPCE  の組織およびその中央機関の責任の観点から、当該計画は比類のないものであり、                                           Groupe
     BPCE  およびその関係会社の全体を網羅し、                    BPCE  の破綻処理部門の責任下に置かれる。当行グループの                            CFP
     は、各拠点ごとにサブ            CFP  に細分化され、その運営執行を促進する。また、ナティクシスについても、ナ
     ティクシスの財務部門の破綻処理機能の責任下にあるため、地理的プラットフォーム別にサブ                                                CFP  に細分化
     される。
       Groupe    BPCE  の破綻処理部門は、確実な運営のために、弱点を特定し、改善点の提案を行うための定期的
     なテストを行っている。ナティクシスは、当行グループのその他の関係会社と同様にこれらの取組みに携
     わっている。
     リファイナンスの原理および構造

     （ IFRS  第７号に従い、法定監査人により報告されたデータ）
     ALM  リファイナンス戦略
       本②の「目標および方針」で述べられているように、資金調達戦略は比類のないものであり、グループ
     の戦略   ALM  委員会により策定および監督されている。ナティクシスは、                               BPCE  の財務管理部門の保護の下、
     BPCE  ／ナティクシスの流動性プールを通じてこの戦略の実行に参加している。
     2022  年のリファイナンス構造

     （ IFRS  第７号に従い、法定監査人により報告されたデータ）
     主な取引相手方別
     通貨別






                                103/612





                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
     満期別





     プラットフォーム別






     2022  年の中長期資金調達計画






                                104/612




                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
     2021  年の中長期資金調達計画





     リファイナンス





     （ IFRS  第７号に従い、法定監査人により報告されたデータ）
     短期リファイナンス
       2022  年において、インフレは世界的に増加した。多くの経済圏が年初にパンデミック関連の規制を解除
     した結果、グローバルオファリングにおいて制約に直面するという力強い需要を生み出した。同時にロシ
     アのウクライナ侵攻はコモディティ市場のボラティリティおよび全体的な不確実性を高めた。その後の中
     国における新たな         COVID-19     の発生およびそれに続くロックダウンは、世界経済およびインフレ情勢におけ
     る新たなストレス源となった。かかる物価上昇が長期的なものとなり、賃金・物価スパイラルを招くおそ
     れを中央銀行が認識し、金融政策の引締めにつながった。                              2021  年 12 月にイングランド銀行が利上げを先駆
     け、３月に米国連邦準備制度理事会および７月に欧州中央銀行がこれに加わった。最終的に、政策金利は
     米国で    4.25  ％（金融政策コリドーの低金利については０％から                           4.25  ％）、ユーロ圏で         2.50  ％（主要なリ
     ファイナンス業務については０％から                   2.50  ％）引き上げられた。
       当年度末に見られたエネルギー価格およびコモディティ価格の下落は、西側諸国の経済の大部分でイン
     フレの圧力を緩和させた。しかし物価の上昇は、中央銀行が安全とする範囲をはるかに超えており、                                                    2023
     年も利上げが続くことになる見込みである。中央銀行は物価上昇から経済を守るために金利に関する措置
     を取り、また金融市場における毎月の固定利付有価証券の購入を削減することにより、バランスシートの
     規模の縮小を開始した。
       かかる金融政策の正常化の期間は、当然債務市場にも影響を与えた。金利の上昇は、投資家をより慎重
     にさせ、短期償還を伴う投資への選好を助長する傾向があった。買い手は変動金利にも強い関心を示して
     おり、特に米国では          SOFR  金利に連動する銘柄が大幅に増加している。本年のもう１つの主要な出来事であ
     るロシア・ウクライナ紛争も、特に質への逃避を促し、投資家の購入が最適なリスク特性を提供する債券
     に集中したことで、短期リファイナンス市場に混乱を招いた。
       このような困難な状況にもかかわらず、ナティクシスの短期債の残高は                                     2022  年において増加し、          2021  年
     12 月末現在の      32.98   十億ユーロから        2022  年 12 月末現在で      39.82   十億ユーロとなった。ドル高がユーロ建ての
                                105/612

                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
     残高増加をわずかに後押ししたとはいえ、当行グループの強みに対する欧米投資家の需要は衰えていな
     い。別の好ましい要因として、フィッチ・レーティングスは                               2022  年 10 月 19 日、ナティクシスの短期債プロ
     グ ラムの格付けを        F １から   F １ + に引き上げた。
     ナティクシスによる短期債券発行プログラムの発行額

                                        コマーシャル・

      ( 単位：百万ユーロまたはユーロ換算額                 )     譲渡性預金証書            ペーパー
              *
      プログラムの上限                            45,000           26,063
      2022  年 12 月 31 日現在発行済                      23,595           16,229
      *
       　譲渡性預金証書については、              NEU  CP プログラムの上限のみ（           NEU  CP ：譲渡性欧州コマーシャル・ペーパー）。
     長期資金調達

       2022  年は、インフレの圧力（ユーロ圏で                  9.2  ％および米国で        6.5  ％）を抑制するため、ほとんどの中央銀
     行による金融政策の引締めが目立った。米国連邦準備制度理事会は                                   2022  年に短期金利を引き上げ、６月に
     はバランスシートの縮小を開始した。欧州中央銀行（                           ECB  ）もまた政策金利を引き上げるなど金融政策を引
     き締め、     2023  年３月より      APP  （資産購入プログラム）に基づく証券の純購入を中止した。
       中央銀行の措置は長期金利を押し上げ、ドイツの                         10 年債利回りは       2022  年に  271  ベーシスポイント上昇（年
     末までに     2.57  ％での取引）し、米国債は              236  ベーシスポイント（          3.87  ％）上昇した。マクロ経済および政治
     的要因は信用市場を圧迫した。金利上昇およびリスク選好度の低下の組み合わせは、ユーロおよびドルに
     投資された資金の流出（             IG （投資適格）ファンドはマイナス８十億ユーロおよびドルについてはマイナス
     112  十億ドル）を       2022  年に引き起こした。「優先」債務のユーロ建て信用スプレッドは、ユーロ圏の「中
     核」銀行において平均でプラス                30 ／プラス     40 ベーシスポイントの拡大となった。
       このような市場背景において、ナティクシスはその中長期資金調達プログラムに基づき、                                              2022  年に  13.8
     十億ユーロを調達した。公募債発行における当行グループでの唯一の長期債発行体として、                                               BPCE  はナティ
     クシスに対しユーロ換算額で合計                 4.5  十億ユーロを調達した。
     ナティクシスによる中長期債券発行プログラムによる発行額および発行済額

      ( 単位：百万ユーロまたはユーロ換算額                 )            NEU  MTN      US  MTN

                              EMTN                     債券発行
      2022  年 12 月 31 日現在発行                  5,281         0       0     8,092
      2022  年 12 月 31 日現在発行済                  14,833         122        97     14,642
     ③  構造的な為替リスク

     （ IFRS  第７号に従い、法定監査人により報告されたデータ）
     目標および方針

       構造的外国為替ポジションを維持する方針は、                        FX レートの変動に対する           CET  １比率の感応度を下げること
     を目的としている。再評価が               OCI  により計上されるこれらのポジションは、外貨における                            CET  １と  RWA  を適合
     させることができる。
       これらは、海外の支店や子会社に資本注入を行う際、外貨建てユーロ資本を換算するか、または外貨建
     ての利益剰余金を海外で積み立てることで得られる。
     構造的な為替ポジション

                                      構造的変動

                                106/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                           オープン時のポジション                クローズ時のポジション
      通貨  ( 百万ユーロ換算額        )          （ 2021  年 12 月 31 日時点）         （ 2022  年 12 月 31 日時点）
      米ドル                               5,219                5,297
      アルジェリア・ディナール                                158                171
      豪ドル                                129                127
      日本円                                28                62
      人民元                                44                44
      香港ドル                                34                38
      ロシア・ルーブル                                25                28
      台湾ドル                                19                19
      韓国ウォン                                 -                19
      カナダドル                                102                 4
      英ポンド                                143                (11)
      その他                                 7                8
     ④  総合的な金利リスク

     一般的な方針
     （ IFRS  第７号に従い、法定監査人により報告されたデータ）
       ナティクシスは、         Groupe    BPCE  のコーポレート・バンキングおよびインベストメント・バンキング事業な
     らびにウェルス・マネジメント業務を統括しており、これは主に変動金利ベースで行われ管理されてい
     る。ほとんどの投資銀行に共通するこの構造的特異性は、ナティクシスの純収益を変動金利から保護して
     いる。これにより、リテール事業に関連する                       Groupe    BPCE  の多様な資産が構成されている。したがって、総
     合的な金利リスクを管理するためのナティクシスの方針は、銀行帳簿において長期にわたる構造的な指向
     性金利ポジションを保有することを目的としているのではない。
       いくつかの例外を除いて、固定金利金融資産および負債は金利スワップを通じて調整可能な金利、また
     は指標の推移の一部としていわゆる無リスク金利（                          RFR  ）に戻される。全体的な金利ポジションは主にトレ
     ジャリー部門に集中しており、リスク部門の                       SBSR  （構造的な貸借対照表上のリスク）部門により承認され
     た委任事項および制限の枠組の中で管理される。ヘッジ関係の会計上の取扱いは、                                          IAS  の会計基準に従う。
     総合的な金利リスク管理枠組

     （ IFRS  第７号に従い、法定監査人により報告されたデータ）
       ナティクシスは、         ALM  グループにより設定され、各事業体の具体的な必要性に応じて内部調整された評価
     および監視を行う枠組に補完される金利リスクの評価および監視を行う枠組の対象となっている。これら
     の仕組みは、ナティクシスの連結された銀行ポートフォリオのために、連結                                       ALM  データベースから作成され
     る。
       ナティクシスの銀行ポートフォリオの金利リスクは、                           ALM  委員会の権限下で管理および監視され、最高経
     営責任者が議長を務め、財務担当の上級経営委員会の構成員、リスク監督部門の構成員、コーポレート・
     バンキングおよびインベストメント・バンキング部門の構成員、ならびに流動性プール部門長、ナティク
     シスの財務管理部門長およびこれに相当する                       BPCE  の部門長が出席する。
       次の３系統の測定が実施される。
       ・　静的な固定金利ギャップ：次回金利リセット日までの取引予定を表す。
       ・　経済価値測定の感応度（△                EVE  ）：この指標は、イールド・カーブの歪みが異なるシナリオ（                                EBA  の
         定義したものも含む。）の下、かかる価値の変化を測定する。
       ・　純受取利息測定の変動（△                MNI  ）：純受取利息の感応度を評価すること。
       これらの指標について、限度枠は当行グループの戦略                           ALM  委員会により承認される。重要性は低いが、こ
     れらは   Groupe    BPCE  の仕組みの一部であり、ナティクシス内部のリスク選好の枠組の一部でもある。
                                107/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
       SBSR  部門はこれらの指標および限度枠に関する第二の防衛ラインおよび第二段階の統制として機能し、
     ALM  委員会およびリスクダッシュボードに報告される。
       SBSR  部門は、銀行勘定において公正価値で認識される商品からの収益の感応度も計算する。
       この仕組みに加え、ポートフォリオ別のオペレーショナル金利リスクの監視測定は営業部門の                                                IT システ
     ムにより日次的に計算される。その監視および統制は                           SBSR  部門によって行われる。
       子会社の場合、金利制限を伴う監視の遵守については各子会社のリスク部門の責任となる。
     定量的情報

     （ IFRS  第７号に従い、法定監査人により報告されたデータ）
       下記に示される        Groupe    BPCE  の固定金利ギャップに対するナティクシスの寄与は、健全な銀行勘定におけ
     るすべての取引を連結したものである。これらの取引は次回の金利更新日までに当該指標における満期を
     迎える。当該指標は四半期を基準に算出される。
     2022  年 12 月 31 日現在の満期別金利ギャップ

      満期

      ( 単位：百万ユーロ        )           １年         ３年         ５年         ７年
      金利ギャップ（固定金利）                       (343)         (411)           51        (23)
       以下の表は、報告日における利率の変動についての規制当局による様々なシナリオによる、経済価値

     （△  EVE  ）およびナティクシスの純受取利息（△                    NII  ）の感応度である。
     経済価値および純受取利息の感応度（                   IRRBB   －テーブルＢ）

                           △ EVE                    △ NII

      期間
      ( 単位：百万ユーロ        )    2022  年 12 月 31 日    2021  年 12 月 31 日     2022  年 12 月 31 日     2021  年 12 月 31 日
      上昇の平行移動                   0.5           (17)           58           98
      下落の平行移動                   (11)           0.4           (55)           (34)
      スティープ化                   (88)          (101)
      フラット化                    32           65
      短期金利の上昇                    29           55
      短期金利の下降                   (86)           (46)
      最大
      期間                  2022  年 12 月 31 日               2021  年 12 月 31 日
      Tier  １資本                  13,090                     14,635
       ストレス・テストは、           2018  年７月の     EBA  ガイドラインに準拠し、先進的な規制フロア・アプローチおよび

     複数通貨集約法を用いて測定される。純受取利息に関連し以下に示された感応度は、初年度の情報であ
     る。
       その特性を考慮すると、総合的な金利リスクはナティクシスにとってはわずかなリスクであり、取り立

     てて言及する必要はない。したがって、銀行勘定は、固定金利エクスポージャーが超短期債に集中してい
     るため、金利変動に対してそれほど敏感ではない。
                                108/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
       ストレス・シナリオは、欧州銀行監督機構により設定され（イールド・カーブの                                         200  ベーシスポイントの
     上昇または下降の平行移動、スティープ化、フラット化、進歩的なフロアに伴う短期金利の上昇または下
     降）、   2022  年 12 月 31 日現在、イールド・カーブが上昇するシナリオに基づくと、（                                EBA  の通貨相殺規則を用
     い た）銀行勘定の経済価値は、マイナス                   88 百万ユーロの変動をもたらす。
       2022  年の多様なストレス・シナリオの下での金利変動に対するナティクシスの                                      NIM  の感応度は、比較的安
     定していた。イールド・カーブに                 200  ベーシスポイントの上昇の平行移動が生じた場合、感応度はプラスで
     あり、   CET  １の１％未満を示した。
     ⑤  契約上の満期別金融負債の内訳

     （ IFRS  第７号に従い、法定監査人により報告されたデータ）
     契約上の満期別金融負債の内訳

                                 2022  年 12 月 31 日
                            １ヶ月     ３ヶ月     ６ヶ月     １年     ２年
    ( 単位：              要求    １ヶ月     から     から     から     から     から
    十億ユーロ     )     合計    払い     未満    ３ヶ月     ６ヶ月     １年     ２年     ５年    ５年超    無期限
    中央銀行
    売買目的で保有さ
    れたその他の金融
    負債  - トレーディン        116.6      0.9    62.1     11.1     2.9     5.6     3.1     4.1    4.7    22.1
    グ・デリバティブ
    を除く
     うち買戻契約          75.9     0.9    61.8     10.9     1.0     1.0     0.2     0.1    0.1     0.0
     担保付負債          0.0     0.0     0.0     0.0     0.0     0.0     0.0     0.0    0.0     0.0
     無担保負債          0.0     0.0     0.0     0.0     0.0     0.0     0.0     0.0    0.0     0.0
    損益勘定を通じて
    公正価値で
               25.0     0.0     0.8     1.6     2.3     3.2     4.0     8.8    4.3     0.0
    評価されたその他
    の金融負債
     うち買戻契約          0.0     0.0     0.0     0.0     0.0     0.0     0.0     0.0    0.0     0.0
     担保付負債          0.0     0.0     0.0     0.0     0.0     0.0     0.0     0.0    0.0     0.0
     無担保負債          24.8     0.0     0.8     1.6     2.3     3.1     4.0     8.7    4.2     0.0
    トレーディング・
               68.1     0.0     0.0     0.0     0.0     0.0     0.0     0.0    0.0    68.1
    デリバティブ
    ヘッジ目的デリバ
                0.3     0.0     0.0     0.0     0.0     0.0     0.0     0.0    0.0     0.3
    ティブ
    信用金融機関に対
               113.7      6.0     6.8     7.1     7.9    14.7     56.7     7.6    2.0     4.8
    する債務
     うち買戻契約          1.7     0.0     0.5     0.0     0.7     0.3     0.0     0.0    0.2     0.0
    顧客預金           45.8     18.3     6.4     5.5     2.4     2.8     0.8     3.6    5.0     1.0
     うち買戻契約          0.1     0.0     0.1     0.0     0.0     0.0     0.0     0.0    0.0     0.0
    債務証券           47.1     0.0     6.2    17.2     13.3     8.1     0.2     0.9    1.3     0.0
     うちカバード・
                1.3     0.0     0.0     0.0     0.0     0.1     0.3     0.5    0.3     0.0
     ボンド
                                109/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    金利リスクをヘッ
    ジするポートフォ
                0.0     0.0     0.0     0.0     0.0     0.0     0.0     0.0    0.0     0.0
    リオに対する再評
    価調整額
    劣後債務           3.6     0.0     0.0     0.3     0.0     0.1     0.2     1.5    1.4     0.0
    合計          420.2     25.2     82.2     42.9     28.8     34.5     65.1     26.5    18.6     96.3
                                 2021  年 12 月 31 日

                            １ヶ月     ３ヶ月     ６ヶ月     １年     ２年
    ( 単位：              要求    １ヶ月     から     から     から     から     から
    十億ユーロ     )     合計    払い     未満    ３ヶ月     ６ヶ月     １年     ２年     ５年    ５年超    無期限
    中央銀行           0.0
    売買目的で保有さ
    れたその他の金融
    負債  - トレーディン        126.1     17.0     51.8     17.4     2.9     4.8     1.6     2.5    3.5    24.6
    グ・デリバティブ
    を除く
     うち買戻契約          87.6     17.0     51.2     17.4     1.7     0.3     0.0     0.0    0.1     0.0
     担保付負債          0.0     0.0     0.0     0.0     0.0     0.0     0.0     0.0    0.0     0.0
     無担保負債          0.0     0.0     0.0     0.0     0.0     0.0     0.0     0.0    0.0     0.0
    損益勘定を通じて
    公正価値で
               25.3     0.0     1.1     1.8     2.5     3.1     5.0     9.3    2.5     0.0
    評価されたその他
    の金融負債
     うち買戻契約          0.0     0.0     0.0     0.0     0.0     0.0     0.0     0.0    0.0     0.0
     担保付負債          0.0     0.0     0.0     0.0     0.0     0.0     0.0     0.0    0.0     0.0
     無担保負債          24.9     0.0     1.0     1.8     2.5     3.1     4.9     9.3    2.4     0.0
    トレーディング・
               51.9     0.0     0.0     0.0     0.0     0.0     0.0     0.0    0.0    51.9
    デリバティブ
    ヘッジ目的デリバ
                0.3     0.0     0.0     0.0     0.0     0.0     0.0     0.0    0.0     0.3
    ティブ
    信用金融機関に対
               136.3      9.4    20.8     6.2     9.4    13.9     62.9     12.3     1.4     0.0
    する債務
     うち買戻契約          6.0     0.0     3.1     1.7     1.2     0.0     0.0     0.0    0.0     0.0
    顧客預金           35.4     20.7     5.9     3.6     1.1     0.9     0.1     0.3    1.4     1.3
     うち買戻契約          0.8     0.6     0.0     0.2     0.0     0.0     0.0     0.0    0.0     0.0
    債務証券           38.8     0.0     5.9    12.4     9.7     8.7     0.3     0.8    1.0     0.0
     うちカバード・
                1.4     0.0     0.0     0.3     0.0     0.0     0.3     0.5    0.3     0.0
     ボンド
                                110/612



                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    金利リスクをヘッ
    ジするポートフォ
                0.1     0.0     0.0     0.0     0.0     0.0     0.0     0.0    0.0     0.1
    リオに対する再評
    価調整額
    劣後債務           4.4     0.0     0.0     0.0     0.0     1.1     0.4     1.4    1.4     0.1
    合計          418.6     47.0     85.5     41.4     25.5     32.6     70.3     26.6    11.3     78.3
                                111/612


















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    (h)  不遵守リスク

     不遵守リスクの定義については、「                  (b)  リスク・ガバナンスおよび管理メカニズム－⑦                        リスク類型論」を

    参照のこと。
     ①  コンプライアンス業務の組織
       コンプライアンス部門は、不遵守リスクの管理および第二段階の統制の実施において責任を有し、第一
     段階の永久統制枠組の編成に寄与している。これには、                             IT リスクの監視、事業継続性および個人データの
     保護も含まれている。その行為の範疇には、機能別組織のおかげで、ナティクシスならびにそのフランス
     国内外の子会社および支店が含まれている。
     2022  年の重要事象

     Groupe    BPCE  との連携
       2022  年は、特にコンプライアンス、永久統制調整およびセキュリティに関し、                                      Groupe    BPCE  によるナティ
     クシスの監視が強化されたことが特徴であった。グループコンプライアンス部門（                                            DCG  ）および     Groupe
     BPCE  の永久統制調整部門との共同作業により、不遵守リスク解析および内部統制手法の統合が進み、ツー
     ル、手続および業務手順間の整合性が高まった。
       同時に、ナティクシスのコンプライアンス部門は、                          Groupe    BPCE  のグローバル金融サービス部門に属する
     コーポレート・バンキングおよびインベストメント・バンキングならびに資産運用およびウェルス・マネ
     ジメントの事業分野への監督を強化した。資産運用およびウェルス・マネジメントの範囲においては、ナ
     ティクシスによる監督の大幅な強化により、                       Natixis     Investment      Managers     のコンプライアンス部門とナ
     ティクシスのコンプライアンス部門との統合が進み、内部流動性が高まっている。
     コンプライアンス業務の強化

       2022  年にはまた、特にファイナンシャル・セキュリティ（「④                              ファイナンシャル・セキュリティ」を参
     照のこと。）、取引の監視および報告、アルゴリズム取引および市場インフラ、内部通報、規制管理なら
     びに規制当局とのやり取りの監視など、いくつかのコンプライアンス業務がさらに強化された。また、コ
     ンプライアンス部門は、サステナブル・ファイナンスに関する規制の実施に大きく関与した。
     責任

       コンプライアンス部門は、様々な事業分野における各自の業務の遂行の際に不遵守リスクを回避する方
     法について、ナティクシスのすべての従業員に対して助言および支援を行っている。同部門は、ナティク
     シスの行動規範に定められた原則の運用実施に重要な役割を担っていると位置付けられ、同原則は、コン
     プライスに関して、ナティクシスのコンプライアンス規則および手続に含まれている。
       このコンプライアンス部門の範疇は、非金融リスク、とりわけ銀行業務および金融活動に特有の立法お
     よび規制に対する規定、ならびにあらゆる不遵守リスクを回避するための業務基準である。これには、提
     供される商品またはサービスのコンプライアンス、市場の統合、ファイナンシャル・セキュリティおよび
     不正防止、ならびにテクノロジー・リスクおよび個人データ処理の監視が含まれている。
       これに関連して、コンプライアンス部門は、基準、方針および手続の実施に参画し、特に新規事業、新
     商品および新組織の管理に関して、該当する文書のコンプライアンスを確保することで意見を表明する。
       コンプライアンス部門はまた、規制の監視を行い、特にマネーロンダリング防止およびテロリストへの
     資金提供の防止、汚職ならびに情報セキュリティに関する多くの規制変更についての研修および自己啓発
     促進活動を行った。
       コンプライアンス部門は、第一段階の永久不遵守リスク統制の調整を行う。さらに同部門は、リスクに
     基づく手法      （「  (a)  ナティクシスの内部統制枠組の組織」を参照のこと。）                             の一環として、手続の事業分
     野内での適用および不遵守リスクの管理が確実に行われるようにするために、第二段階の永久統制を構築
                                112/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
     および実施する。かかる目的のため、コンプライアンス部門は、不遵守リスクを特定している。また、関
     連事業分野より指摘のあった機能不全はすべて修正された。
     ガバナンス

       2014  年 11 月３日付フランス省令に定義されているように、コンプライアンス部門は業務部門から独立し
     てコンプライアンスの検証を行う（「                    (a)  ナティクシスの内部統制枠組の組織」を参照のこと。）。同部
     門は、業務執行取締役および上級経営委員会の構成員であり、                                ACPR  （フランスの健全性監督機関）に申告
     される永久統制の責任を有し、ナティクシスのコンプライアンス、法務、サステナビリティ、ガバナンス
     および規制関連業務を担当する相談役に直属する。
       コンプライアンス部門は、検知された主要なリスク、ならびにこれらのリスクに対処するための方法の
     実施および効果について、ナティクシスの上級経営委員会および取締役会（リスク委員会）の構成員に対
     して報告を行う。同部門は、規制当局に対する様々な報告書の作成に関与している。
       コンプライアンス部門は、              Groupe    BPCE  の業務原則および報告原則を採用している。
       コンプライアンス部門の業務規則は、ナティクシスの上級経営委員会が承認した憲章に定められてい
     る。この憲章は、全セクターに適用される最低限の枠組を定めている。
     国際的な監督

       ナティクシスは、当行全体での内部統制枠組の一貫性を確保するために、統制機能をグローバルに組織
     している。この組織は、一方では取引の開始および確認に責任を有する業務・機能ユニットと、他方では
     それらを統制するユニットとの間の厳格な独立性の原則の遵守を確実にすることを目指している。
       ナティクシスのコンプライアンス部門は、その業務の一環として、事業体のコンプライアンス・マネー
     ジャーに対して指導し、リーダーシップをとり、監督する。この役割は、親会社であるナティクシスへの
     階層的な報告および各支店や子会社への直接的なつながりを通じて実行される。
       その業務または事業体が規制の対象となるかにかかわらず、関連する事業体が独占または共同支配下に
     置かれている場合、コンプライアンス部門はナティクシスのすべての事業体に設置されている。
       ナティクシスが事業を展開している各国において、少なくとも１名以上コンプライアンス部長が任命さ
     れる。
     ツール

       コンプライアンス部門は、責任下にあるすべての分野をカバーするための一連のツールを備えている。
     それらは以下のものである。
       ・　  KYC  手段と併せて用いられている業務監視ツール。これはマネーロンダリングおよび内部不正を発見
         し、テロリストへの資金提供を防止するためのものである。
       ・　国際的な金融制裁および禁輸措置の遵守の観点から、顧客データベースを管理し、取引を検査にか
         けるデータ比較を可能にするシステム。
       ・　慎重に扱うべき取引を監視し、インサイダーのリストを維持し、利益相反を管理し、市場濫用の実
         例を検知するためのツール。
       ・　コンプライアンス部門において、すべての第二段階の永久統制を確保するためのツール。
       ・　内部通報事案の管理、規制当局との関係および事故報告など、コンプライアンス枠組により定義さ
         れたミッションに対応するためのツール。
     ②  職業倫理

     利益相反
       ナティクシスは、事業の過程で、顧客の利益が他の顧客、ナティクシスまたはナティクシスの従業員の
     利益と対立する可能性がある状況に直面することがある。ナティクシスは、利益相反を防止、検出および
     管理する規則を有している。
       利益相反は、以下により回避されている。
       ・　利益相反のリスクを生じさせる状況を識別するリスク予想図の利用。
                                113/612

                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
       ・　情報バリアの設置および監視。
       ・　補償方針の検証。
       ・　ナティクシスの従業員に適用される善良な行動規範の遵守。
       ・　従業員研修。
       利益相反は、以下を通じて管理されている。
       ・　利益相反防止の枠組の遵守。
       ・　利益相反を特定し、管理するための事業分野、コンプライアンス部門および経営陣の間の協力。
       ・　取引上のコンフリクトの発見ツールの力を借りた、コンプライアンス部門による綿密な監視。
       ・　必要に応じて未解決の利益相反の仲裁を行うための上申手続。
       顧客の利益を危険にさらすリスクが所定の内部手続にもかかわらず回避できなくなる場合にはいつで
     も、ナティクシスは顧客に代わって行動を取る前に、顧客に対して利益相反の性質について知らせる。こ
     れにより、顧客が取引を続けるかどうかについて十分な情報を得た上での決定を行うことができるように
     する。
     情報の回覧

       機密情報の不当な回覧を回避するために、情報バリアが整備され、組織構造が変更されるたびに見直さ
     れている。これらのバリアは、事業分野と部門を区分化するものとして機能している。かかる区分は「関
     係者以外極秘」での情報の回覧に制限を加えるものであり、情報は顧客の利益のためにのみ伝達され、ま
     た義務を履行するために情報を確実に必要とする従業員に対してのみ発信される。これらのバリアは、組
     織的、物理的または電子的なものとなる可能性があり、また永続的なまたは一時的なものとなる可能性が
     ある。ナティクシスは、恒久的な情報バリアを資産運用業務とその他の部門との間に設置している。
       有効な規制に従い、慎重に扱うべき取引の特別なツールへの参入により、コンプライアンス部門は、警
     戒リストまたは禁止リストに記載されるべき発行者ならびにインサイダーのリストに記載されるべき従業
     員を迅速に特定できるようになった。
     市場統合

       ナティクシスは、市場濫用における                  EU 規則の要求に従い、市場濫用となり得る取引を検出するための枠
     組を設置した。この枠組は、内部統制枠組に組み込まれている。警告は処理され、監視ツールおよび専門
     チームにより、市場濫用の可能性が分析される。市場濫用となり得る取引は、効力のある規制に従って、
     フランス金融市場庁（           AMF  ）または現地当局に報告される。
     行動規範

       全従業員に適用されるナティクシスの行動規範は、機関内で施行される行動の一般原則をまとめてお
     り、全従業員に向けて、責務および責任を遂行するにあたって求められる行動に関するガイドラインを設
     けている。
       かかる行動規範を日々実行するため、ナティクシスは、コンプライアンス主導の行動枠組を設けた。こ
     の枠組には、専用のグローバル・ガバナンス、海外を含む各事業体の委員会および特定の研修プログラム
     などが含まれる（「          (b)  リスク・ガバナンスおよび管理メカニズム－③                        リスク文化」を参照のこと。）。
     ③  顧客およびその利益の保護

       顧客の利益を保護することは、ナティクシスの中核となる関心事であり、フランス国内外のすべての事
     業体の方針に反映され、ナティクシスの行動規範にも含まれている。あらゆる状況において、従業員は勤
     勉さ、忠義、誠実さおよびプロ意識をもって顧客に対応し、顧客の能力およびニーズに見合った金融商品
     およびサービスを提供することを求められている。
       これに関連して、高レベルの顧客保護の維持のため、ナティクシスは、手続体系を確立および維持し、
     この問題に関する統制を実施している。
                                114/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
       この結果、      KYC  およびその他の情報の管理、顧客に提供された商品のガバナンスの構築ならびに顧客の資
     産保護のために使用する様々なシステムを実施することとなった。                                   GDPR  および顧客の個人データ保護に関
     しては「⑥      個人データの保護」を参照のこと。
     顧客情報

       規制により規定されるプロではない顧客、プロの顧客または適格な取引相手方としてのステータスに基
     づく顧客に起因する取引前後の情報のみならず、顧客の受入れに関する第２次金融商品市場指令のすべて
     の義務をも含む顧客情報手続が存在する。
       経費および費用の情報ならびにプロではない顧客に提供されるパッケージ商品向けの主要な情報文書に
     関する特定の手続も存在しており、その結果、確実にナティクシスの                                   PRIIPS   義務が遵守される。
     顧客身元確認（        KYC  ）

       ナティクシスは、顧客の受入れに関する手続が、マネーロンダリングおよびテロリストへの資金提供の
     防止（   AML-CTF    ）ならびに禁輸措置および制裁の遵守、汚職防止（「サパン２」法）および租税回避の防止
     （ FATCA   、 AIE  および   DAC6  ）を統制する様々な法的規制に沿うよう、方針および手続を実施している。かか
     る受入れ手続は、金融商品市場指令、                    EMIR  およびドッド・フランク法の遵守を通して、顧客を保護するこ
     とも意図している。
     顧客の金融商品および資金の保護

       ナティクシスは、顧客に帰属する金融商品または資金を運用する際にかかる顧客の金融資産に対する所
     有権を保護するための、口座および台帳のシステムを有している（分離勘定）。ナティクシスが自らのた
     めに顧客の所有する金融商品を使用することはない。
     商品管理

       第２次金融商品市場指令は、ナティクシスが販売するすべての金融商品および保険商品のターゲットと
     する市場を明確にし、それを定期的に見直すこと、ならびに商品が意図したターゲットに販売されること
     を確保することを目的とした商品管理の原則を強化した。これには、販売戦略がターゲットとする市場に
     合致し、また適切であることおよびサステナブル・ファイナンスの観点からの選好を考慮したものである
     ことを確認する目的も含まれる。商品管理は、分類にかかわらずすべての種類の顧客に適用され、複雑さ
     または取引場所にかかわらずすべての商品について適用される。
       商品管理の業務への適応、特にターゲットとする市場の定義および検証は、専門の委員会を通じて管理
     される。
     顧客からの苦情処理

       この枠組は、以下を確保する。
       ・　顧客が自らの苦情がどのように処理されるかについての透明性のある情報を受け取ること。
       ・　苦情は効果的に処理されること。
       ・　識別された問題を改善するために是正措置が実施されること。
     ④  ファイナンシャル・セキュリティ

       ファイナンシャル・セキュリティ部門は、コンプライアンス部門に直属し、マネーロンダリングおよび
     テロリストへの資金提供の防止（                 AML  ／ CTF  ）ならびに汚職および不正防止の枠組を管理し、ナティクシス
     およびその支店ならびに子会社が金融制裁および禁輸措置を確実に遵守することを保証する。
     2022  年の重要事象

       2022  年は、ファイナンシャル・セキュリティ制度を強化する業務の継続により特徴付けられた。
       ・　ウクライナ紛争を契機に導入された国際的な制裁遵守の枠組（特に取引および顧客のデータベース
         の監視のためのメカニズム）の強化。
                                115/612

                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
       ・　  AML-CTF    リスク評価手法および事業分野別の制裁（事業分野別リスク評価－                                  BLRA  ）の検証。
       ・　全世界、地域および現地のすべての                    KYC  （顧客身元確認）手続を一元化するツールである、新しいデ
         ジタル・ハンドブック・オンライン（                   DHO  ）の導入による        KYC  枠組の検証ならびに          AML  の観点からの顧
         客リスク採点手法（顧客リスク格付－                    CRR  ）および     CTF  の観点からの国別リスク採点手法（国別格付
         手法）の検証。
       ・　このシステムではまだ完全にはカバーされていない、フランス国内外の残りの事業体における仕入
         先リスクの評価に関する            KYS  （仕入先身元確認）プロジェクトの展開の継続。
       ・　資産運用の事業体およびナティクシスの                       M&A  ブティックのファイナンシャル・セキュリティ枠組とナ
         ティクシスのグローバル・システムの統合に関する取組みの継続。
       ・　ナティクシスのすべての従業員を対象とした新しい汚職防止の                                   e- ラーニングコースの展開ならびに
         AML-CTF    、制裁措置および汚職にさらされる従業員を対象とした対面／リモート研修の完了。
     マネーロンダリング防止およびテロリストへの資金提供の防止

       ナティクシスはフランス、欧州および国際的な機関ならびに公共団体が発行する法令およびレポートか
     ら新たな要件を統合することによって、                    2022  年にその     AML-CTF    の枠組を補完および強化した。
       したがって、ナティクシスの               AML-CTF    枠組は以下の要素から構成される。
       ・　ナティクシスの構造および業務に適応したシステム。
       ・　顧客の受入れ前および受入れ後の間中の事業関係についての詳細かつ最新の情報。
       ・　検出されたマネーロンダリングおよびテロリストへの資金提供リスクに基づき顧客を分類するリス
         クに基づく手法。
       ・　自動ツールまたは要求を使用する顧客のデータベースおよび取引のためのスクリーニング・システ
         ム。
       ・　恒常的かつ周期的な統制を行う監視システム。
       ・　警告および関連する金融情報機関へと不審行動を報告する権限を持つ部門に対する不審行動の内部
         伝達。
       ・　事業関係および取引関係の情報をアーカイブ化および蓄積するシステム。
       ・　従業員研修および情報システム。
       さらに、ナティクシスのファイナンシャル・セキュリティへの                                AML-CTF    照会基準は、暗号資産の監視の強
     化の一環として改善された。したがって、取引または融資が準備できる前に、紹介基準のリストに記載さ
     れている１つまたは複数の基準を満たす、事例についての意見がナティクシスのファイナンシャル・セ
     キュリティによって提供されなければならない。
       取引の自動監視に関しては、ツール統合プロジェクトにより、                                2022  年に  AML-CTF    取引の監視のための新し
     いグローバル・ツールが発表された。ナティクシスは、特に顧客との取引前および取引中のデューディリ
     ジェンスにおけるテロ資金リスク評価グリッドを展開し、特定の基準に基づいてフローを分析する                                                    IT ソ
     リューションを開発することにより、テロ資金防止の枠組を強化するための作業を継続した。さらに、地
     政学的観察報告が内部で配布され、それにより人々はこの分野における最新の進展を常に把握し、適切な
     警戒手段および専門的統制の実施についての指針が提供される。
       最後に、     ACPR  の勧告を受け、ナティクシスの                AML-CTF    貿易金融メカニズムに関する作業が                  2022  年に完了し
     た。
     金融制裁および禁輸措置の遵守

       ナティクシスは、対象となる金融制裁および禁輸措置に関する規制を確実に遵守する内部方針および手
     続、スクリーニング・ツール、研修ならびに永久的管理統制の枠組を持つ。
       同枠組は、金融制裁、特に口座凍結または銀行融資の利用制限の対象となる者または事業体を継続的に
     特定する目的で、顧客データベースを検証し、取引を審査にかける手段を利用する。同枠組は、可能な限
     り速やかにナティクシスの顧客の口座または取引を凍結することを可能にする。また、禁輸措置手段に基
     づく制限または禁止の対象となる部門、商品または技術に関連する取引を禁止することもできる。禁輸措
                                116/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
     置の対象となる法域は、健全で制限的な手法の一環として、恒常的な監督および高度なデューディリジェ
     ンス義務の対象となる。
       金融制裁の専門家チームは、ナティクシスの事業分野および事業体に具体的な支援および助言を行って
     いる。
       2022  年、行動計画が実行された結果、この枠組により、ウクライナにおける紛争に呼応した、ロシアお
     よびベラルーシに対する監視および新しい措置の実施が可能となった。ロシアに関する方針は、ヨーロッ
     パおよびアメリカの制裁プログラムの度重なる更新やナティクシスの慎重なアプローチを受け、ロシアへ
     の新しいルールを取り入れるために改訂された。激化するロシア案件の監視の強化のため、ツールも更新
     された。ピークアラートおよび顧客ファイルの検討は、関連する事業分野と連携して処理された。危機の
     期間中、コンプライアンス枠組の回復力を確保するために、具体的かつ追加の監視および管理措置が実施
     された。
       さらにナティクシスは、特にスクリーニング・ツールおよびリストへの新しい変更の実施によりコンプ
     ライアンス枠組も強化し、これらのツール設定の連携および処理されるデータベースの質が向上した。
     汚職の防止

       透明性、汚職対策および経済の近代化に関する                         2016  年 12 月９日付法律（「サパン２」法として知られ
     る。）第     17 条によって導入された要件に従い、また、フランス汚職防止庁（                                 AFA  ）の勧告および指針に基づ
     き、ナティクシスは、汚職防止の観点からコンプライアンス枠組の規則および手続を最良の国際基準に引
     き上げるため、そのいくつかを強化した。
       ナティクシスの最高経営責任者は、汚職防止プログラムにおいて責任を有する。全体的な汚職防止の枠
     組は、ファイナンシャル・セキュリティ部門内の専門チームによって管理および調整されている。この管
     理および調整は、フランス国内外におけるナティクシスのすべての事業分野、子会社および支店の汚職防
     止特派員のネットワークに依拠している。ガバナンスは、専門の委員会を通じて確保されている。
       汚職防止枠組は、以下を含む。
       ・　定期的に更新される汚職リスクマップ
       ・　基準および手続。この基準および手続には、全従業員に周知された汚職の防止および発見を目的と
         した規定、ならびに汚職リスクのマッピングの実施によって、この分野についての規則および禁止
         行為例が盛り込まれた内部規則が含まれる。利益相反状況の防止および管理のための手続、第三者
         （顧客、仲介機関および仕入先を含む。）との事業関係を始める際の汚職防止のデューディリジェ
         ンスの実施、パートナーシップの構築または買収および取得の取引実行前ならびに人材採用の監督
         等の様々な高リスク状況は、専用の手続を通じて管理されている。寄付または招待の付与／受取
         り、取組みの支援、後援、寄付および第三者の報酬を含む高リスクな慣行も一定の手続によって管
         理されている。
       ・　統制枠組。汚職の側面は、特に高リスク状況および高リスクな慣行を取り扱う特定の統制を通じて
         既存の永久統制枠組に完全に組み込まれており、会計手続および会計管理に含まれている。
       ・　内部通報システム。汚職防止プログラムは、ナティクシスの内部通報システムに基づいている。ナ
         ティクシスの従業員は、汚職または利益誘導を示唆するようなあらゆる事実または出来事との遭遇
         を報告するために内部通報システムを利用することができる。
       ・　研修システム。これらの規則および手続が普及および使用されていることを確実にするため、すべ
         ての従業員に対して必須の              e- ラーニング研修が開始され、特定の研修が、汚職リスクにさらされる
         可能性が最も高いナティクシスの上級経営委員会の構成員および従業員に対して実施された。
       ナティクシスのすべての事業体に適用されるフランス法令に加えて、ナティクシスは、海外業務に適用
     される英国賄賂防止法および米国海外汚職行為防止法といった現地の規則を厳格かつ確実に遵守してい
     る。
       主な汚職防止プログラムの規則および手続は、                        https://natixis.groupebpce.com/articles/fight-
     against-corruption/           上のナティクシス汚職防止規定に記載されている。
     不正の防止

                                117/612

                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
       ナティクシスは、「防止」、「発見」、「調査」および「是正措置」という４つの基本的な柱に基づ
     き、巧妙化する不正に対抗するためのシステムを構築している。
       このグローバル・システムは、ナティクシスの子会社や支店の不正防止に対応する部門のネットワーク
     を調整する専門中央コンプライアンス部門によって管理および調整されている。                                         2022  年には不正監視委員
     会も設置された。ナティクシスのコンプライアンス、法務、サステナビリティ、ガバナンスおよび規制関
     連業務を担当する相談役が議長を務め、不正防止枠組および不正リスク管理枠組の変更を報告し、社内外
     の不正防止規制を強化する計画の実施を推奨し、その後監督する責任を有する。
     ⑤  IT リスク

       欧州銀行監督機構からの指示および                  IT リスクに関する        2021  年２月   25 日付の省令の適用により、ナティク
     シスは   IT リスク管理枠組を強化してきた。特にナティクシスは、テクノロジー・リスクを管理するグロー
     バル事業委員会の定期的な会議により適切な調整が保証される、２つの防衛ラインを設置した。                                                 IT チーム
     および事業分野内の対応する部門は、第一防衛ラインを築く。ナティクシスのコンプライアンス部門に直
     属し、   Groupe    BPCE  のセキュリティ部門の一部であるグローバル・テクノロジー・リスク管理（                                       G-TRM   ）部
     門は、ナティクシスのフランス国内外の支店および子会社に第二防衛ラインを築く。
     情報システム・セキュリティ

       G-TRM   部門は、情報システムに関するリスクを評価する。かかる部門は、オペレーショナル・リスクに関
     して、事業分野の懸案事項のリスク状況および潜在的に脆弱な                                IT 資産を特定する手法を採用している。リ
     スク評価は、年間検証の間に実施され得るか、または他のプロジェクトを支援するための作業の一環とし
     て完了され得る。         G-TRM   部門に監視される事業分野のプロジェクトは、より良くリスクを管理するために、
     特定の要件を公表する。
       これらのリスクを考慮して、               G-TRM   部門は、     IT システム・セキュリティのすべての分野を対象とする年間
     の第二段階の永久統制計画を実施している。アクセス権の確認およびインターネットにさらされている情
     報資産に対する侵入テストが特に重点的に実施されている。
       リスクに基づく手法もまた、当グループの                      2021  年 -2024   年の戦略計画を立てるために役立った。このプロ
     グラムは、現行システムの成熟度を市場の最高水準まで引き上げ、リスクに基づくアプローチを広げ、サ
     イバーセキュリティ・モデルの産業化を大幅に強化し、大規模なサイバー災害に対するナティクシスの対
     処能力を向上し、データを継続的に保護することを目的としている。
       ナティクシスは、         Groupe    BPCE  のセキュリティ部門が定義した                IT リスク管理の規則および手法を適用し、
     IT リスク管理を       Groupe    BPCE  のツールに集約している。              G-TRM   部門の部門長は、         Groupe    BPCE  の IT セキュリ
     ティ・エグゼクティブ委員会の常任委員である。
     事業継続性

       ナティクシスの事業継続性の枠組は、                    IT システムの不便性、インターネットサイトの不便性もしくは重
     要なスキルの欠落または仕入先の不足の結果に基づく事象の管理と、地域ごとのシナリオ（セーヌ川の氾
     濫、サイバー攻撃等）に特有の緊急措置を組み合わせている。
       ナティクシスは現在、セーヌ川氾濫、ストライキ等ゆっくりと訪れる危機的状況に適切に対応すること
     を可能にするラップトップの膨大な在庫を保有している。これにより、リモートワークを幅広く安全に実
     施し、   COVID-19     危機に対して効果的に対処することを可能にした。
       ナティクシスは、第一段階および第二段階の統制、危機管理の実施ならびにバックアップ・ソリュー
     ション・テストを使用して、この枠組全体を定期的に検査している。これに関連して、ナティクシスはサ
     イバー攻撃に対するレジリエンスを図る複数年にわたるテスト計画を実施している。
       ナティクシスは、         Groupe    BPCE  の事業継続に関する手法および基準を適用し、                        Groupe    BPCE  の事業継続部
     門が管理する事業継続機能に統合されている。
     IT プロセスの管理

                                118/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
       ナティクシスは、テクノロジー・リスク管理枠組を拡張し、                               IT プロセス（      IT ガバナンスおよび戦略、             IT
     製品ならびに       IT システム開発管理）に関連するリスクも含めるようにした。
       それに応じて、        G-TRM   部門は、リスク解析を修正し、それらすべてのリスク管理を目指した運用方針を作
     成した。
       かかる方針は、現在、グループセキュリティ部門を通じて                              BPCE  が責任を有している。ナティクシスの事
     業横断的な情報システムに支えられたすべての事業体に対して                                2021  年に展開され、最初の第二段階の統制
     計画により、その適切な適用を検証することが可能となった。
     ⑥  個人データの保護

       ナティクシスのデータ保護責任者（                  DPO  ）は、コンプライアンス・ディレクターに直属し、当行グループ
     ならびにすべてのナティクシスの事業体および事業分野に広がる「データ・プライバシー・リエゾン」
     （ DPLs  ）のコミュニティを率いている。
       このユニットの目的は、ナティクシスが事業を展開する各国における個人データの保護に関係するすべ
     ての規則、特に欧州の一般データ保護規則（                        GDPR  ）の遵守を確実にすることである。ナティクシスの
     「データ・プライバシー」委員会は、                   2022  事業年度には       Groupe    BPCE  の関連システムに統合され、部門の活
     動を監視し、残存するコンプライアンス活動を管理している。
       ナティクシスは、データ漏えいの対応、個人による権利行使についての要求への対処、当局への紹介の
     対応、登記簿の更新および毎年の審査、第一段階および第二段階の統制計画の実施、研修の必要性への対
     応、規制の監視の実施ならびにプロジェクトにおけるデザイン／デフォルトのプライバシーを確実にする
     といった重要なプロセスのために、個人データの登録および手続を行っている。
    (i)  法的リスク

     大半の銀行グループと同様、ナティクシスおよびその連結子会社は、訴訟手続および税務手続の対象と
     なっており、規制当局により調査される可能性がある。
     ナティクシスの財務上の立場および／もしくはナティクシスとその連結子会社全体の財務上の立場、また
    はそれらの利益性または事業に重要な影響を及ぼす可能性があるとみなされるか、または近年及ぼしている
    これらの手続による財政面の影響（                  2022  年 12 月 31 日現在の評価による。）は、ナティクシスの連結財務諸表
    に記載されている。
     最も重要な訴訟手続および仲裁手続については、以下に記述する。以下の一連の記述は、かかる争議がナ
    ティクシスおよび／またはその連結子会社へ必ず影響を及ぼすことを指し示すものではない。税務手続を含
    むその他の手続は、ナティクシスおよび／またはナティクシスとその連結子会社全体の財務上の立場または
    利益性に重要な影響を及ぼす可能性がないとみなされるか、またはかかる影響を及ぼすか否かを判断できる
    段階に至っていない。
     ①  訴訟手続および仲裁手続

     Madoff   詐欺
       Madoff   の残高は、      2022  年６月    30 日現在の     346.8   百万ユーロに対して、            2022  年 12 月 31 日現在の相当額で
     339.7   百万ユーロと見積られ、その時点で全額引き当てられていた。当該エクスポージャーの有効な影響
     は、ナティクシスへの投資の回収額および当行による特に訴訟手続に関する措置の結果の両方に依拠す
     る。さらに、       2011  年にはこの件について、専門職賠償責任保険の適用について紛争が生じており、承継保
     険会社に合計       123  百万ユーロが拠出されている。                2016  年 11 月、パリ控訴院は、          Madoff   詐欺によりナティクシ
     スが被った損失に対して、当行が保証された金額については原保険会社が負担する責任があるという商事
     裁判所の過去の判決の正当性を示した。                     2018  年９月   19 日、破棄院は控訴に基づき判決を破棄し、本訴訟を
     異なる裁判官で構成されたパリ控訴院に差し戻した。                            2019  年９月   24 日、同控訴院はナティクシスに対して
     判決を言い渡し、パリ商事裁判所の判決を覆した。                          2019  年 12 月、ナティクシスは、破棄院に上訴した。破
     棄院は   2021  年 11 月４日に上訴を棄却したため、                2019  年９月   24 日のパリ控訴院のナティクシスに不利な判決
     が確定し、取消不能となった。
                                119/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
       Bernard     L.  Madoff    Investment      Securities      LLC  （ BMIS  ）の管財人として裁判所が任命したアーヴィン
     グ・  H ・ピカールは、ニューヨーク州南部地区連邦破産裁判所において、いくつかの銀行機関に対して申立
     （ナ  ティクシスに対する          400  百万米ドルの請求を含む。）を行うことにより、詐欺発覚の前に受領した金額
     の清算に関する補償請求を行った。ナティクシスは自身に不利な当該主張を否認しており、ナティクシス
     の地位を擁護し、自身の権利を保護するために必要な措置を行った。ナティクシスは、本件を予備的に、
     または本件の判決の前に棄却することを含む申立を行い、また特定の案件を米国地方裁判所に移転する言
     及を撤回する請求を行った。これらの訴訟は多数の判決および申立を待っており、未だ進行中である。
     2016  年 11 月の破産裁判所からの判決は、管財人が起こした複数の返還請求を域外的管轄権に基づき棄却す
     るものであった。         2017  年９月、第２巡回裁判所は、               BMIS  の管財人および被告に対して域外的管轄権に基づ
     く破産裁判所の判決に対する上訴権を直接付与し、そうすることで地方裁判所への中間申立が必要となる
     のを避けた。       2019  年２月、第２巡回裁判所の控訴裁判所は、破産裁判所の域外的管轄権判決を覆した。
     2019  年８月、ナティクシスは、最高裁判所に対して、第２巡回裁判所に対する上訴を許可するよう申請し
     た被告団に加わった。            2020  年６月、最高裁判所は訴訟の審理を拒否した。                        2021  年８月   30 日、第２巡回裁判
     所は、   ( ⅰ ) 被告に不利な「照会通知」基準に従い判断されること、および                                ( ⅱ ) 立証責任は      BMIS  の管財人で
     はなく被告にあることを決定し、「誠実」概念を明確にした。これらの予備的な点は現在決定されてお
     り、本案に関しては手続が継続されている。                       BMIS  の清算人は、当初ナティクシスに対して提起していた１
     件の補償請求を、         Natixis     S.A.  （ Fairfield      Sentry   の株式の買戻しのみを含むように修正された当初の訴
     え）および      Natixis     Financial      Products     LLC  （ Groupement      Financier     の株式の買戻しに関連し提起される
     新たな訴え）に対する２件の別々の訴訟に分割する手続を開始している。これらの取組みは進行中であ
     る。
       さらに、     Fairfield      Sentry    Limited    および   Fairfield      Sigma   Limited    の清算人らは、これらのファンドか
     ら受益証券の買戻しに係る支払いを事前に受けた投資家に対して多数の訴訟手続（ニューヨーク州におい
     て 200  を超える訴訟手続がなされている。）を開始している。これらの手続の一部について、ナティクシス
     の事業体の一部が被告とされている。ナティクシスはこれらの手続に全く根拠がないものとみなしてお
     り、積極的に自身の地位を擁護している。これらの手続は数年間停止していたが、                                           2016  年 10 月に破産裁判
     所は清算人に対しその当初の請求を修正することを承認した。被告は                                    2017  年５月および６月に共同で答弁
     した。   2018  年８月、破産裁判所は、本件を予備的に、または本案判決の前に却下することを求める被告に
     よる却下の申立について判決を下した。裁判官は、申立の１つである対人管轄権についてのみ判決を行
     い、被告に対する請求への判断は示さなかった。                         2018  年 12 月、裁判官は棄却の申立について判決を下し、
     清算人の慣習法に関する請求（不当利得、不当利得返還請求、誤払いおよび法定信託）および契約に基づ
     く請求を棄却した。しかし、裁判官は、免責条項第                          546  条（  e ）項を適用するための答弁をする権利を留保
     しながらも、イギリス領バージン諸島の法律に基づく請求については棄却の申立を覆した。                                               2019  年５月、
     清算人は破産裁判所の判決を不服として地方裁判所に控訴した。ナティクシスを含む被告は、                                                2020  年３月
     ９日に本訴訟の棄却を申立て、                2020  年３月   16 日に当初の申立を更新した。破産裁判所は、清算人による全
     訴訟の棄却につながる可能性があるため、免責条項第                            546  条（  e ）項または当初の申立の不適切性を基に、
     訴訟に対する棄却の申立を制限するよう被告に求めた。                             2020  年 12 月、破産裁判所は、ナティクシスを含む
     被告が免責条項第         546  条（  e ）項の適用を受けることを考慮し、イギリス領バージン諸島の法律に基づく請
     求を棄却した。        2022  年８月、地方裁判所は、ナティクシスを含むすべての被告人に対する清算人による訴
     訟を棄却する破産裁判所の決定を支持した。清算人はこの決定を不服として第２巡回裁判所に控訴した。
     本件は進行中である。
     少数株主擁護連盟により取りまとめられた刑事告訴

       2009  年３月、パリ検察庁は、ナティクシスの少数株主により提起され、少数株主擁護連盟（                                            Association
     de  Défense     des  Actionnaires       Minoritaires       （ ADAM  ））により取りまとめられた訴えについて、予備捜査
     を開始した。原告が民事手続を開始したため、                        2010  年に司法調査が開始された。               2017  年２月   14 日、ナティ
     クシスは     2007  年下半期のサブプライム危機の始まりに送信した２件のメッセージによる虚偽および誤解を
     与える情報について調査を受けた。
                                120/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
       司法調査の後、        2019  年６月   28 日に陪審裁判が命じられた。
       かかる陪審審理は、サブプライム危機の結果当時ナティクシスがさらされていたリスクについて説明し
     ている、     2007  年 11 月 25 日に発信されたメッセージのみを問題としている。２件目のメッセージについては
     免訴された。
       パリ軽罪裁判所は、          2021  年６月   24 日に言い渡された判決において、                 2007  年 11 月 25 日のプレスリリースが
     提供した情報、より具体的には、サブプライム危機により当行が当時さらされていたリスクの情報が不十
     分であると判断し、ナティクシスを非難した。
       同裁判所は、       7.5  百万ユーロの罰金を科した。民事当事者には、合計約２百万ユーロの賠償金が支払われ
     た。ナティクシスは、いかなる違反も犯していないと考えており、パリ軽罪裁判所は公判で提示された主
     張を考慮しなかったとして、この判決に対して控訴した。
     米国における証券化

       2001  年から    2007  年中頃に実施された住宅ローン担保証券（                      RMBS  ）取引に関する５件の個別の訴訟手続
     が、ニューヨーク最高裁判所において                   Natixis     Real   Estate    Holding     LLC  に対して     2012  年に開始された。
       これら５件の訴訟手続のうち２件が不正行為の告発に関連している。１件は                                       2015  年に時効により棄却さ
     れた。２件目に関連した請求の一部も時効により棄却され、                               2018  年、ナティクシスは、裁判所が本件の本
     案判決を下す前に未払いの請求を支払った。
       これら５件の訴訟手続のうち３件がナティクシスに対して申立てられ、有資格者を代表したものとされ
     ており、ナティクシスは特定の証券化取引により不良担保を買い戻すことができなかったと主張してい
     る。そのうち２件は時効により棄却され、原告による上告も棄却された。したがって、約                                              820  百万米ドルの
     請求が含まれる１件の訴訟のみが進行中であるが、ナティクシスは複数の理由、特にその請求は時効であ
     り、原告には訴訟を起こす権利もないことからその請求には根拠がないと考えている。
     EDA  - Selcodis

       2013  年 11 月 20 日に提起された２件の申立を通じて、一方では                        Selcodis     が、他方では       EDA  が、ナティクシス
     および他の２つの銀行に対して、違法契約につき、パリ商事裁判所において共同の申立を行い、かかる行
     為が  EDA  に対する保証の付与拒否および種々のローンの終了の要因となったことを主張している。
       この訴訟において、          Selcodis     は裁判所命令による子会社の               EDA  の清算の結果被った損失について補償を求
     めており、被告に対し、             32 百万ユーロと査定する損害および利息の支払命令を行うことを要求している。
     EDA  は、被告に対し資金不足分全額を負担する命令を求めており、その金額は裁判所が指定する受取人によ
     り算定されるものとする。
       ナティクシスは、これらのすべての申立には根拠がないと考えている。
       2018  年 12 月６日、これらの申立の併合後、パリ商事裁判所はこれらの申立期間が経過しているとの判決
     を下し、終了したものとみなした。                  2019  年１月、原告はこの判決に対して控訴した。
       判決は   2020  年６月   22 日に言い渡され、控訴院は手続が時効であるとの申立を棄却した。破棄院への控訴
     は行わないこととなった。
       本案の訴訟を再開するため、               2021  年３月に手続の再開が行われた。本件は進行中である。
     フォーミュラファンド

       2015  年２月における        AMF  による、     Natixis     Asset   Management      （現在は     Natixis     IM  International       ）の、特
     にフォーミュラファンドの管理についての職業上の義務の遵守についての調査の後、                                           AMF  の執行委員会は、
     2017  年７月   25 日に命令を下し、警告および               35 百万ユーロの罰金を下した。執行委員会は、ファンドおよび
     構造的マージンに請求された償還費用に関する多数の誤りを発見した。
       Natixis     IM  International       はフランスの       国務院   に、この判決を不服として控訴した。                    2019  年 11 月６日の
     判決において、フランスの              国務院   は執行委員会の決定を覆し、罰金を                  20 百万ユーロに減額した。警告は下
     されたままである。
                                121/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
       さらに、     UFC-QUE     CHOISIR    は、消費者の権利の非営利組織という立場で、                        2018  年３月５日、問題となった
     フォーミュラファンドの保有者が被った金融損失の補償を得るために、資産運用会社に対する請求をパリ
     の 大審裁判所      に申立てた。本件は進行中である。
     SFF  ／ Contango     Trading     S.A.

       2015  年 12 月、  the  South   African     Strategic      Fuel   Fund  （ SFF  ）はいくつかの石油貿易業者に対して一定
     の石油埋蔵量を販売する契約を締結した。ナティクシスの子会社である                                    Contango     Trading     S.A.  はかかる契
     約のために資金を提供した。
       2018  年３月、     SFF  は南アフリカ最高裁判所（西ケープ州、ケープタウン）においてナティクシスおよび
     Contango     Trading     S.A.  を主な相手方として、契約の無効化および公正かつ衡平な賠償金の獲得を目的とし
     た訴訟を起こした。
       判決は   2020  年 11 月 20 日に言い渡され、契約の無効化を宣言し、                      Contango     Trading     S.A.  に 208,702,648      米
     ドルの返金および賠償金を認めた。                  2020  年 12 月 22 日、裁判所は       SFF  および   Vitol   に控訴する権利を与え、同
     時に  SFF  は裁判で争っていない部分に係る                 123,865,600      米ドルを     Contango     Trading     S.A.  に支払った。判決は
     部分的に控訴されている。              2021  年３月   11 日、  Contango     Trading     S.A.  は、権利保全および不法行為請求の時
     効回避のために、不法行為訴訟を提起することを決定した。                               2022  年４月   13 日、控訴裁判所は         SFF  の申立を棄
     却し、一審の判決を支持した。                2022  年５月９日、       SFF  は憲法裁判所への控訴を許可するよう要請した。                         2023
     年１月   17 日の判決において、憲法裁判所は                 SFF  の許可要請を棄却した。
     Lucchini     Spa

       2018  年３月、     Natixis     S.A.  は他の銀行と連帯して、             Lucchini     Spa  から（特別管理手続下で）ミラノの裁
     判所への出頭命令を受けた。               Lucchini     Spa  の管財人は、       Lucchini     Spa  に認められたローン再編契約の履行
     に関する不正を主張した。
       2020  年７月    21 日、ミラノの裁判所は            Lucchini     Spa  によるすべての主張を棄却し、各銀行または銀行グ
     ループに対してそれぞれ            174,000    ユーロずつ、総額         1.2  百万ユーロの手続費用の支払いを命じた。
       Lucchini     Spa  は判決を不服とし控訴した。                2022  年 12 月 28 日の判決によると、ミラノ控訴裁判所は
     Lucchini     Spa  による控訴を棄却し、当事者間の訴訟費用の賠償を命じた。未だ控訴は可能である。
     競争委員会／ナティクシス

       2015  年 10 月９日、食事券産業で事業を行う会社は、競争委員会（                              Autorité     de  la  Concurrence      ）に対
     し、食事券の発行および承認に関する産業の慣行について異議を申立てた。
       2019  年 12 月 17 日の判決において、競争委員会は、                  Natixis     Intertitres      が情報交換行為および食事券市場
     への新たな参入者を防ぐ目的の行為に加担したと判決を下した。
       Natixis     Intertitres      は、ナティクシスと連帯して、単独で罰金を科され、他の２つの罰金と併せて合計
     78,962,000      ユーロの罰金となった。
       ナティクシスはこの判決に控訴しており、かかる判決に対抗する重大な論拠を有していると考えてい
     る。
     Bucephalus      Capital     Limited    ／ Darius    Capital     Conseil

       2019  年６月７日、       Bucephalus      Capital     Limited    （英国法に基づく会社）は、パリ商事裁判所において
     Darius    Capital     Partners     （ Natixis     Investment      Managers     が株式を     70 ％保有する子会社で、             Darius
     Capital     Conseil    と改称したフランス法に基づく会社）に対する請求を他会社と連帯して行い、特に契約上
     の関係および様々な事後協定を定めた                    2013  年９月５日付の包括協定に関して、様々な契約上の義務の不履
     行について異議を申立てた。               Bucephalus      Capital     Limited    は合計   178,487,500      ユーロを請求した。
       訴訟手続中に       Bucephalus      Capital     Limited    は請求額を増やし、現在はフランス民法典第                       700  条に基づく
     100,000    ユーロに加え、        418,492,588      ユーロ、またはその代替案として                 320,645,136      ユーロの支払いを求めて
     いる。
                                122/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
       Darius    Capital     Conseil    は、これらの請求は根拠がないものと考えている。本件は進行中である。
     欧州国債に係る反トラスト訴訟

       2019  年 12 月末、ナティクシスは            2007  年１月１日から        2012  年 12 月 31 日の期間に係る欧州国債（              EGBs  ）市場
     における違反行為の疑惑に関してニューヨーク州南部地区連邦地方裁判所において申立が行われた集団訴
     訟の被告に加えられた。集団訴訟は、                    2019  年３月、名称が判明している複数の銀行と匿名の銀行（「                              John
     Doe  」）に対して最初に申立てられた。
       他の被告らと同様に、ナティクシスは、予備的に、かつ、本件についての判決が下される前に、多くの
     理由から本件を棄却するよう裁判所に要請したが、この段階では退けられた。
       ナティクシスは、根拠がないと考えているこれらの疑惑に対して、有効性および手続面から自らを積極
     的に擁護し続けるつもりである。
     欧州国債     - カルテル決定

       2021  年５月    20 日、欧州委員会は、ナティクシスに対して侵害決定を下し、ナティクシスが                                        2008  年から
     2009  年に欧州国債の発行市場および流通市場においてカルテルに参加したことにより                                         EU の競争規定に違反
     したと認定した。
       ナティクシスは欧州委員会が調査を開始する５年超前にカルテルから離脱していたため、時効期間の恩
     恵を受けた。したがって、ナティクシスに対して罰金は科されなかった。
       2021  年７月    30 日、ナティクシスは欧州委員会の決定を破棄するように欧州連合の一般裁判所へ要請し
     た。この要請は、特に、欧州委員会は「正当な利益」を証明することができる場合にのみ侵害に関する決
     定を下す権限があるとの主張およびナティクシスの防御権を侵害しているとの主張に基づいている。
     H2O  キャリアコレクティブ「             Collectif      porteurs     H2O  」

       2021  年 10 月末、「     Collectif      porteurs     H2O  」と呼ばれる非営利団体、ならびに英国の                      H2O  AM  LLP  および
     フランスの      H2O  AM  Europe   が運用する７つの         UCITS   （以下「本ファンド」という。）に                  2015  年から   2021  年の
     間に投資したと主張する             85 の自然人および法人は、略式訴訟の一環として、ファンドの主要陣（運用会
     社、法定監査人、保管機関）とともに、ルクセンブルクの企業である                                    Natixis     Investment      Managers     S.A.
     に対する法的手続をパリ商事裁判所長官に申立てた。これは損害賠償請求訴訟ではなく、専門家の任命と
     本ファンドの運営に関する証拠の提出を目的とした手続であった。
       2022  年６月８日の判決において、パリ商事裁判長官は                         Natixis     Investment      Managers     S.A.  （ルクセンブ
     ルク）の免責を決定し、同社に対して申立てられたすべての請求を却下した。本件は控訴されていない。
     ACPR  ／ Natixis     Interépargne

       Natixis     Interépargne       は、  2016  年１月１日に効力が発生した、休眠銀行口座および休眠生命保険契約に
     関する   2014  年６月   13 日付法律（通称「エッカート法」）が適用され、フランスの健全性監督機関（                                        ACPR  ）
     の制裁委員会による          2022  年５月   30 日の決定において、懲戒および３百万ユーロの罰金処分を課された。本
     件は終了している。
     ②  依存関係

       ナティクシスは、いかなる特許またはライセンスもしくは産業、商業または財務供給契約にも依存して
     いない。
    (j)  その他のリスク

     ①  戦略リスク
       戦略リスクは、以下により構成される。
       ・　選択した戦略に付随するリスク。
       ・　またはナティクシスが戦略を遂行できないことにより生じるリスク。
                                123/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
       戦略リスクは、取締役会がこれを監視しており、戦略委員会によるサポートを受けて、ナティクシスの
     活動を導く戦略を少なくとも年に一度見直している。取締役会はまた、戦略的投資計画に加え、とりわけ
     ナ ティクシスの業績、その貸借対照表の構造またはリスク特性に重大な影響を及ぼす可能性がある取得お
     よび処分といった取引を承認している。
       上級経営陣は、上級経営委員会の支援を受けながら、ナティクシスの戦略を定め、推し進める役割を
     担っている。
       これら様々な組織の構成員については、「第５　提出会社の状況－３　コーポレート・ガバナンスの状
     況等」に記載されている。取締役会の社内規定については、会合の招集手続を含めて、本書の「第５　提
     出会社の状況－３　コーポレート・ガバナンスの状況等－（１）コーポレート・ガバナンスの概要－                                                    (1)
     コーポレート・ガバナンスの管理および監督－                        (a)  取締役会－②       取締役会の役割および権限」を参照のこ
     と。
    (3)  バーゼル３      Pillar    Ⅲの開示

    (a)  資本管理および自己資本
     ①  規制上の枠組
       2014  年１月１日以降、資本要求指令（                 CRD  ）４および資本要求規則（              CRR  ）は、バーゼル３規制を欧州に
     適用した。
       バーゼル２に基づき、バーゼル３規制上の要件は、以下の３つの柱に分類される。
       ・　  Pillar    Ⅰ：取り得る様々な手法および最低遵守要件に基づきリスクおよび資本の測定を規定する一
         連のルール
       ・　  Pillar    Ⅱ：監督機関の役割を管理する枠組。管轄機関がリスク・エクスポージャーならびに内部統
         制および運営の枠組に基づき、監督下にある各機関の追加的な資本要件を定義することができる。
       ・　  Pillar    Ⅲ：被ったリスクの程度、自己資本および経営の妥当性を強調する多くの項目を開示するこ
         とを機関に要求する。
       かかる   CCR  ／ CRD  ４パッケージは、金融機関の財政力の健全性を強化することを目的としており、特に以
     下を提示した。
       ・　規制上の資本要件を満たす資格のある資本項目の定義の強化。
       ・　特にデリバティブの取引相手方リスクに関する強化された規制上の資本要件。
       ・　特に     CET  １資本および資本バッファーに関する遵守率の増加。
         －資本保全バッファー：加重リスク・エクスポージャー合計の                                2.5  ％を占める。
         －カウンター・シクリカル・資本バッファー：つまり、かかるエクスポージャーの額により補正さ
          れた、ナティクシスがリスク・エクスポージャーを有する各国のカウンター・シクリカル・資本
          バッファーの平均である。              2020  年第２四半期以降、フランスにおいて適用される比率はゼロであ
          る。  2022  年下半期以降、特に          2023  年に、多くの国のナショナル・マクロプルーデンシャル当局が
          カウンター・シクリカル・バッファー率を引き上げた。フランスでは、金融安定高等会議
          （ HCSF  ）が  2023  年４月７日から        0.5  ％に引き上げ、その後           2024  年１月２日から１％まで引き上げる
          ことを決定した。
         －システム上重要な機関に対するバッファー：大規模な金融機関（                                  G-SIBs   ／ O-SIB   ）向けの追加要件
          であり、これは破産リスクの抑制を目的とする。ナティクシスには、このバッファーは適用され
          ない。
         －システミック・リスク・バッファー：これは、長期のノンシクリカルなシステミック・リスクま
          たはマクロプルーデンシャルリスクを抑制することが目的である。これは、金融機関のすべての
          エクスポージャーに適用することも、セクター別のエクスポージャーに適用することも可能であ
          る。現時点では、０％である。
       ・　さらに、配当金支払い、その他                   Tier  １（  AT １）劣後債に係る利息および変動報酬（最大分配可能
         額、つまり      MDA  ）を制限するためのメカニズムを含む、その他のメカニズムが導入された。
                                124/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
       2014  年 11 月以降、     ECB  が主要な欧州の銀行に対して直接監督を行っている。                           ECB  は、  Pillar    Ⅱの  SREP  プロ
     セス（すなわち監督上の検証・評価プロセス）に基づいて、健全性規制の最低要件（統一的な方法で監督
     されるすべての機関に適用される。）に加えて、各機関が遵守する比率レベルを設定し、対象の各機関に
     遵 守すべき追加のソルベンシー要件（「                    P2R  」または     Pillar    Ⅱ要件と呼ばれる。）および推奨追加要件
     （「  P2G  」または     Pillar    Ⅱ指針）を課している。
       2022  年３月１日現在、ナティクシスは                 SREP  プロセスに基づき、          CET  １資本比率に関して          8.50  ％、そのうち
     資本保全バッファーに関しては                2.5  ％、  Pillar    Ⅱ（  P2G  を除く。）に関しては           1.41  ％およびカウンター・シ
     クリカル・資本バッファーに関しては                    0.04  ％を遵守しなければならない。四半期ごとに再計算される後者
     は、  2022  年 12 月 31 日現在で     0.09  ％に引き上げられる。
     ②  健全性のための連結の範囲

       CRR  第 18 条に基づき、以下の原則に基づくプルーデンシャル連結範囲が設定された。
       完全連結企業または法律で規定された範囲に基づく持分法適用対象となる企業は、連結の範囲に含まれ
     ている   （「第６　経理の状況－１　財務書類－                     (1)  連結財務諸表および注記－連結財務諸表注記」の注記
     16 を参照のこと。）         。
       Versailles      conduit    は、プルーデンシャル範囲において、関連会社として会計処理されている。
       ステップイン・リスクに関する作業の一環として、ナティクシスは、                                    2022  年 12 月 31 日時点でプルーデン
     シャル連結範囲に含めるべき組成された企業または追加企業を特定しなかった。
       監督機関との合意により、ナティクシスは、フランスに位置する信用金融機関としての地位を持つその
     子会社および親会社          (Natixis     S.A.)   について、      CRR  第７条および第８条に規定される免除を利用している。
     かかる免除により、当該企業がプルーデンシャル                         CRR  要件を遵守することを個別に除外することができる。
       当行グループ内の譲渡または償還の制限は、「第６　経理の状況－１　財務書類－                                           (1)  連結財務諸表お
     よび注記－連結財務諸表注記」の注記                   3.3.2   を参照のこと。
     ③  資本の構成

       CRR  が導入した規定および           ACPR  が定義する国家の規定によると、（帳簿株主資本に基づき計算される）規
     制上の資本とは、以下の３つの分野からなる。
       各分野は、連結財務書表から抜粋され、直接または閾値を対象とし、控除を自動的に適用して再表示さ
     れた負債項目からなる。
       また、健全な資本は、           CRR  の施行に伴い、        2021  年 12 月 31 日までいわゆる段階的実施措置および経過措置の
     対象であった。
       CRR  ２規定の発効に伴い、           2021  年６月   30 日から、劣後債を規制上の資本と認識するために、単一破綻処理
     委員会における減損の権限およびネッティング契約の欠如に関連する新しい適格基準が導入された。これ
     らの規定により、         2019  年６月   27 日より前に発行され、            2025  年６月   28 日までにこれらの追加要件を満たさな
     い商品を対象とする新しい経過措置のルールが導入された。
     普通株式等      Tier  １（  CET  １）

       普通株式等      Tier  １（  CET  １）は、以下の修正再表示とともに株主資本（再分類されたハイブリッド証券を
     除く。）を用いて計算されている。
       ・　配当金見積額
       ・　のれんおよび無形固定資産
       ・　ヘッジ目的デリバティブにおける回収可能な未実現損益
       ・　発行済債券および金融商品の自己の信用リスク（負債価額調整）
       ・　慎重な評価調整
       ・　出資比率における予定損失および信用損失に対する予定損失の引当金の不足
       ・　確定給付制度資産の再評価調整
       ・　ノンバンクの非支配持分
                                125/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
       ・　規則に定められた閾値を超過する銀行の非支配持分
       ・　会社の支配下にある株式および株式持合い
       ・　金融機関が発行する資本商品の非重要持分の閾値１の超過分
       ・　金融機関が発行する資本商品の重要持分の閾値２の超過分
       ・　将来の収益に依拠し、一時的差異により生じる繰延税金資産の閾値２の超過分
       ・　閾値２に関して控除されない金額に共通する閾値３の超過分
       ・　その他      Tier  １資本   （下記を参照のこと。）             の超過分の控除
       ・　将来の収益に依存するが、一時的差異に関連しない繰延税金資産
       ・　不良債権に対する不十分なヘッジ
     その他   Tier  １（  AT １）資本

       AT １は、下記より構成される。
       ・　段階的実施の措置の適用後に                 AT １として認識される劣後負債性金融商品
       ・　当該カテゴリーから行われた控除
       ・　  Tier  ２資本   （下記を参照のこと。）            の超過分の控除
       委員会施行規則第         1423/2013     号（別紙     Ⅱ ）により要求される          2022  年 12 月 31 日現在でその他        Tier  １資本に計
     上された負債性金融商品およびそれらの特徴についての詳細は、ナティクシスのウェブサイト
     （ www.natixis.groupebpce.com               ） で閲覧可能である。
     Tier  ２（  T ２）資本

       T ２資本は、下記より構成される。
       ・　段階的実施の措置の適用後に                 T ２資本として認識される劣後負債性金融商品
       ・　当該カテゴリーから行われた控除
       ・　予想損失に関する余剰引当金
       委員会施行規則第         1423/2013     号（別紙     Ⅱ ）により要求される          2022  年 12 月 31 日現在で     Tier  ２資本に計上され
     た負債性金融商品およびそれらの特徴についての詳細は、ナティクシスのウェブサイト
     （ www.natixis.groupebpce.com               ） で閲覧可能である。
     ④  2022  年における規制上の資本、規制上の資本要件および比率の変更

     規制上の資本および自己資本比率
       以下は、主要な構成要素ごとに                2022  年度末の     CET  １、  Tier  １およびその合計の比率を示している。比較対
     象として     2021  年末時点の同じ比率も示している。
       バーゼル３／       CRR  の規制上の枠組および            Pillar    Ⅰの適用により、         2021  年にそれぞれ       7.04  ％、  8.54  ％およ
     び 10.54   ％であり、      2022  年にそれぞれ       7.09  ％、  8.59  ％および     10.59   ％である累積的安全バッファーに加え、
     同比率はそれぞれ最低基準の               4.5  ％、６％および８％を超えていなくてはならない。
    資本比率合計

    ( 単位：百万ユーロ        )                         2022  年 12 月 31 日      2021  年 12 月 31 日

    株主資本（グループ株式）                                      19,534            20,868
    超劣後債務（      DSN  ）                               2,181            2,248
    永久劣後債（      PSN  ）                                 0            0
    連結株主資本（グループ株式）（               DSN  および   PSN  を除く。）                 17,353            18,620
    非支配持分（段階的実施措置前の額）                                        46           202
    無形資産                                       (383)            (378)
    のれん                                      (3,171)            (3,323)
    株主総会で提案された配当金の額および費用                                       (442)            (789)
                                126/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    控除金、健全性の修正再表示ならびに段階的実施の措置                                      (2,583)            (1,832)
    普通株式等     Tier  １資本合計                               10,819            12,499
    超劣後債務（      DSN  ）および優先株式                               2,271            2,157
    その他   Tier  １資本                                    0            0
    Tier  １控除金および段階的実施措置                                       0           (22)
    Tier  １資本合計                                    13,090            14,635
    Tier  ２商品                                     2,885            3,962
    その他   Tier  ２資本                                  120            27
    Tier  ２控除金および段階的実施措置                                       0         (1,110)
    資本全体                                      16,095            17,514
    リスク加重資産合計                                      95,935           108,257
    信用リスク加重資産                                      68,246            81,024
    市場リスク加重資産                                      13,936            13,352
    オペレーショナル・リスク加重資産                                      12,857            13,882
    その他リスク加重資産                                        896             0
    自己資本比率
    普通株式等     Tier  １比率                               11.3  ％          11.5  ％
    Tier  １比率                                    13.6  ％          13.5  ％
    資本比率合計                                      16.8  ％          16.2  ％
       普通株式等      Tier  １（  CET  １資本）は、       2022  年 12 月 31 日現在で合計       10.8  十億ユーロであり、当年度中は                1.7

     十億ユーロ減少した。この減少は主に以下の変動によるものである。
       ・　当期中のプラス          0.8  十億ユーロの普通利益（保険および決済事業の                        BPCE  への売却純利益を除く。）
       ・　その他の包括利益（             0.3  十億ユーロ増の為替換算調整額の有利な影響および                          0.2  十億ユーロ減のその
         他の包括利益の公正価値の負債・持分金融商品の再評価に対する不利な影響を含む、株主資本に直
         接計上されるリサイクル可能およびリサイクル不能な損益）のプラス                                   0.2  十億ユーロの変動
       ・　のれんおよび無形資産に対するマイナス                       0.2  十億ユーロのプルーデンシャル控除ならびにマイナス
         0.1  十億ユーロの適正な評価調整の増加
       ・　マイナス       0.2  十億ユーロの永久超劣後債務（利益および転換効果）
       ・　１株当たり        12 セント、すなわち、マイナス               0.4  十億ユーロの       2022  年の年間配当の支払予定額
       ・　  CET  １資本から単一破綻処理基金および預金保証基金に、                            2022  年３月   31 日以降支払われるマイナス
         0.2  十億ユーロの取消不能な支払約束に関する預り保証金の控除
       ・　  2022  年３月   22 日の共同株主総会の決定で発行された、マイナス                         0.1  十億ユーロの新株式の           2021  年の追
         加配当
       ・　ネッティングの影響後の、マイナス                    0.2  十億ユーロの回収可能な損失繰越金に係る繰延税金資産の増
         加
       ・　その他マイナス          0.2  十億ユーロの控除（不良債権の不十分なカバレッジ、年金基金資産の控除および
         一部の非支配持分に対する買収コミットメントのコストの再評価を含む。）
       かかる変更は、        BPCE   S.A.  への保険および決済事業の処分に関連するマイナス                           1.1  十億ユーロの影響に
     よって補完された。          BPCE  の保険および決済持株会社の株式の交付によるマイナス                            3.7  十億ユーロの出資分配
     は、プラス１十億ユーロの売却および                   2022  年３月   22 日に完了した       1.7  十億ユーロの現金の増資によるキャピ
     タル・ゲインによって一部相殺されている。
       その他   Tier  １資本は、主に外国為替の影響により                   0.1  十億ユーロ増加し、          2.3  十億ユーロとなった。
       Tier  ２資本は、プラス         3.0  十億ユーロとなった。マイナス                0.1  十億ユーロの除外された商品を認める過渡
     的 CRR  メカニズムは、        2022  年１月１日に終了した。             2022  年３月   24 日に  Natixis     Assurances      に供与され、当初
     は Tier  ２から控除されていた           Tier  ２劣後借入金（        1.1  十億ユーロ増）の         BPCE  との更改を受けて、ナティクシ
     スは、   BPCE  が引き受けたマイナス１十億ユーロのミラー・リソースを、                               2022  年７月   29 日に呼び込んだ。最
                                127/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
     後に、このカテゴリーの資本に計上される予想損失に対する帳簿引当金の超過は、当事業年度を通じてプ
     ラス  0.1  十億ユーロの変動があった。
       リスク加重資産は、          2022  事業年度中に       95.9  十億ユーロとなり、          12.4  十億ユーロ減少した。
    リスク加重資産フロー計算書（                NX07  ）

                                             オペレーショナ

    ( 単位：十億ユーロ        )            信用リスク        CVA     市場リスク        ル・  リスク      RWA  合計
    2021  年 12 月 31 日                78.7      2.3       13.4        13.9       108.3
    為替の変化                       1.3                            1.3
    事業活動の変化                       4.9      0.2               0.2        5.3
    リスク・パラメーターの変化                      (2.8)              0.6               (2.2)
    投資の取得および処分                      (10.9)                     (1.2)       (12.1)
    保証の影響額                      (4.8)                            (4.8)
    2022  年 12 月 31 日                66.6      2.5       14.0        12.9        95.9
       2022  年の信用リスクの変動は、主として以下の要因によるものである。

       ・　主にコーポレート・バンキングおよびインベスメント・バンキング事業分野に集中した残高の増加
         （ 4.9  十億ユーロ増）
       ・　特に、不良債権に関連する加重リスクの減少に関連しているリスク・ファクターによる効果（                                                  2.8  十
         億ユーロ減）
       ・　ユーロに対するドルの上昇による影響（                       1.3  十億ユーロ増）
       ・　  H2O  の株式の売却ならびに保険および決済事業の                       BPCE  への移管の影響によるマイナス                10.9  十億ユーロ
       ・　特に保証の実施に関連する、                 Groupe    BPCE  企業の保証の影響額のマイナス                4.8  十億ユーロ
       CVA  リスクにおける        0.2  十億ユーロの微増は、主にエクスポージャーの発展に起因する。
       市場リスクの       0.6  十億ユーロの増加は、主に              2023  年の緊迫する地政学的な情勢の中の市況に起因する。
       オペレーショナル・リスクは、移管取引（                       1.2  十億ユーロ減）および            2022  年 12 月の年次アップデート
     （ 0.2  十億ユーロ増）に伴い、１十億ユーロ減少した。
     ⑤  資本計画

       資本計画は、ナティクシスの自己資本目標を定め、継続的にすべてのコンパートメントにおける規制上
     の資本要件の遵守および当該機関が定義するリスク選好と自己資本を一致させることを保証し、ならびに
     資本配分および事業分野の利益性をそれぞれ適応させるという要素からなる。
       したがって、       2022  年のナティクシスの          CET  １比率は、中間業績（予想配当金控除後）を考慮したうえで、
     10.5  ％の上回りを維持した。
       運営の枠組      は、最終的に、監督機構および                BPCE   S.A.  または投資家の要件を満たすことを目的として、す
     べてのプロセスを適応させている。
       ・　自己資本に関して設定した目標の継続的な維持
       ・　２つのアプローチを用いて実施された、ナティクシスの自己資本充実度評価プロセス（                                               ICAAP   ）の開
         発
         － Pillar    Ⅰの規制ベースラインに基づく３年間の内部ストレス・テストがナティクシスに与える影
          響を測定することを目的とした、いわゆる「規範的」アプローチ
         －短期間（１年間）の視野で、内部手法を用いて自己資本によるリスクを特定、定量化し、ヘッジ
          する、いわゆる「経済的」アプローチ。ナティクシスのレベルでは、開発された手法により、す
          でに  Pillar    Ⅰの対象であるリスクのより適切な評価およびまだ                           Pillar    Ⅰの対象ではないリスク
          の追加的な評価が可能となっている。
       ・　ナティクシスの全体的な自己資本方針の枠組における、事業分野別の資本要件の見積り／予測
                                128/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
       ・　規制上の変更およびナティクシスの事業分野に対するそれらの影響の予測
       ・　事業分野の資本消費およびバーゼル３／                       CRR-CRR    ３リスク加重資産に基づく収益性を分析するメカニ
         ズムの実施
       ・　事業要件、収益性および事業分野間のバランスを考慮に入れ、戦略的計画および年次の予算編成手
         続の枠組における事業分野の資本配分
     見通し

       現在の資本管理は、短期／中期的には、特に改訂されたバーゼル３枠組の実施といった将来の変化を想
     定している。
    (b)  その他の規制比率

     ①  レバレッジ比率
       2014  年１月１日以降、信用金融機関はレバレッジ比率を計算し、欧州の監督機関に報告しなければなら
     ない。バーゼル委員会が導入したレバレッジリスクの枠組は、                                CRR  規則に取り入れられた。レバレッジ比率
     は、金融機関の        Tier  １資本ならびに銀行の貸借対照表上のエクスポージャー（特にデリバティブおよび再
     購入契約における一部修正再表示後）およびオフバランスシート上のエクスポージャー（貸借対照表の変
     換係数を適用後）との比率で定義される。これは、                          2015  年１月１日以降、財務報告の一部として公表する
     ことが義務付けられている。
       2021  年６月から、       CRR  ２規則により、レバレッジ比率は金融機関が常に遵守しなければならない要件と
     なった。同要件は         Tier  １資本の３％に達し、最大分配可能額（                    MDA  ）の発動を誘発する可能性がある。監督
     機関は、過剰なレバレッジリスクに対処するため、追加の資本要件を課すことができる。
       CRR  ２規則は、特定のエクスポージャー（特に「インセンティブ」ローンおよび条件付きで中央銀行に連
     動する資産）を除外することで、レバレッジ比率の計算ルールを修正する。また、デリバティブとエクス
     ポージャーの相殺の計算に関する新しいルールも導入された。
       ナティクシスは、         CRR  ２規則に従ってレバレッジ比率を計算および公表し、検討中の目標比率に収束する
     ために必要な措置を実施する。
      会計上のエクスポージャーおよびレバレッジ・エクスポージャーの比較（                                     LR １）

      ( 単位：百万ユーロ        )                                      適用額

      １    財務諸表において報告された資産合計                                              428,821
      ２    会計上連結されているがプルーデンシャル連結範囲外である事業体に関する調整                                              (3,980)
      ３    （リスク移転の運用要件を満たす証券化エクスポージャーの調整）
      ４    （中央銀行向けエクスポージャーの一時的な除外のための調整（該当する場合））
      ５    （適用ある会計の枠組に従い貸借対照表上で認識されるが、                            CRR  第 429a(1)    条 (i)  に基
         づきエクスポージャーの測定合計から除外される受託資産に関する調整）
      ６    取引日に認識された金融資産の正常化された購入および売却に関する調整

      ７    一元化された現金管理システム取引の適格化に関する調整

      ８    デリバティブ金融商品に関する調整                                              (21,955)

      ９    証券金融取引に関する調整（             SFT  ）                                9,961
      10    オフバランスシート項目（与信相当額へのオフバランスシート・エクスポージャーへ
                                                       47,912
         の変換の結果による）に関する調整
      11    （健全な評価目的に関する評価調整ならびに                     Tier  １資本を減少させた特定および一
         般条項に関する調整）
                                129/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
      EU-11a    （ CRR  第 429a(1)    条 (c)  に基づきエクスポージャーの測定合計から除外されるエクス
                                                       (98,838)
         ポージャーに関する調整）
      EU-11b    （ CRR  第 429a(1)    条 (j)  に基づきエクスポージャーの測定合計から除外されるエクス
         ポージャーに関する調整）
      12    その他の調整                                              (18,580)
      13    エクスポージャーの測定合計                                              343,340
     ②  レバレッジ比率の監督

       ACPR  の監督の対象である銀行部門、決済サービス部門および投資サービス部門の企業の内部統制に関す
     る 2014  年 11 月３日付フランス省令に基づき、対象となる企業は、全体的な限度枠を設定し、また過度のレ
     バレッジリスクを検出し、管理し、および監視するための方針ならびにプロセスを構築することを要求さ
     れている。
       2015  年以降、ナティクシスは             2021  年６月   30 日から   CRR  ２基準に従って計算されるレバレッジ比率を監督す
     るガバナンスおよび組織を設置した。経営陣は、規制上の最低要件である３％を上回るステアリングの閾
     値を設定した。かかる比率は、ナティクシスの                        ALM  委員会の庇護のもと管理されている。                   BOAT  部門は、リス
     ク機能の管理下にある事業分野とともにこの制約を遵守するように調整する。
       レバレッジ比率は、取締役会のリスク委員会により承認された閾値および限度額とともに、銀行のリス
     ク選好の枠組に含まれている。
     ③  大規模エクスポージャー比率

     大規模エクスポージャー比率
       大規模エクスポージャー管理に関する規制は、                        CRR  に組み込まれた        2014  年に見直された。この規制は、
     「グループ・ヘッド」の下にグループ化された一連の取引相手方に関連するリスクに対する信用金融機関
     のエクスポージャーを制限することを目的としている。これらの規制の遵守状況は、毎日測定され、各
     「グループ・ヘッド」に関連するリスク加重資産（                          RWA  ）が、現在ナティクシスの              Tier  １資本の     25 ％に設定
     されている大規模エクスポージャーの限度を機械的に下回ることが確保されている。
       ナティクシスは、         2022  年を通して、顧客またはグループ顧客のリスク加重が資本の                               10 ％を超えず、規制
     により設定された大規模エクスポージャーの限度を下回っている。
    (c)  担保付資産および無担保資産

       ビジネスモデルが資産の担保に与える影響および金融機関の資金調達モデルに対する当該担保の重要性
     についての記述的情報であり、                EU  AE １および     EU  AE ２モデルで求められる情報を利用者に提供するもので
     ある。
       2022  年 12 月 31 日現在、貸借対照表上の資産および受領担保付資産の合計は、                                 227,553    百万ユーロであっ
     た。これらの種類および債務の源泉別の内訳は以下のとおりである。
       ・　特に証券貸付および買戻契約を含む証券取引（合計                            202,049    百万ユーロ）
       ・　カバード・ボンドのビークル（                  Natixis     Pfandbriefbank        ）により担保される担保付債権（合計                   1,616
         百万ユーロ）
       ・　カバード・ボンドの資産プール以外のビークルのうち中央銀行のリファイナンスまたはその他の市
         場ビークル等の担保付債権（合計                 240  百万ユーロ）
       ・　デリバティブ・ポジションに対するマージンコールに関する支払いによる担保付資産（合計                                                  13,647
         百万ユーロ）
       ナティクシスは、以下の資産については通常の業務の過程において担保されないと考えている。
       ・　コールローン（          55 十億ユーロ、すなわち無担保資産の                  13 ％）
       ・　デリバティブ（          68 十億ユーロ、すなわち無担保資産の                  16 ％）
                                130/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
      担保付資産      および無担保資産（          EU  AE １）
                         担保付資産の         担保付資産の         無担保資産の         無担保資産の

                          帳簿価額         公正価値         帳簿価額         公正価値
                             うち         うち
                            理論上         理論上
                            適格な         適格な          うち         うち
                             EHQLA         EHQLA         EHQLA         EHQLA
                            および         および         および         および
         ( 単位：百万ユーロ        )            HQLA         HQLA         HQLA         HQLA
     010   報告機関の資産                75,828     48,356             359,378      2,609
     030   持分金融商品                30,823     21,580     30,823     21,580     1,138      302    1,138      302
     040   債務証券                29,501     26,776     29,501     26,776     2,472     2,308     2,472     2,308
      050   うちカバード・ボンド                 76     52     76     52     0     0     0     0
      060   うち資産担保証券                418      0    418      0     0         0     0
      070   うち国債               15,942     15,672     15,942     15,672      830     830     830     830
      080   うち金融機関が
          発行する証券               11,512     10,946     11,512     10,946     1,702     1,702     1,702     1,702
      090   うち金融機関以外が
          発行する証券               1,972      145    1,972      145     165      0    165      0
     120   その他の    資産            15,504       0           355,768        0
      担保および発行済自社債務証券（                 EU  AE ２）

                                                   無担保

                                 受領担保および発行済の
                                              受領担保および担保として
                                自社担保付債務証券の公正価                利用可能な発行済の
                                      値         自社債務証券の公正価値
                                       うち理論上
                                       適格な   EHQLA           うち  EHQLA
         ( 単位：百万ユーロ        )                      および   HQLA           および   HQLA
     130    報告機関が受領した担保                          141,725      124,680        62,320       32,217
     140    コールローン                             0      0       0       0
     150    持分金融商品                           24,632      15,040       30,183        8,730
     160    債務証券                          117,093      109,640        26,900       23,486
      170    うちカバード・ボンド                           936      801        0       0
      180    うち資産担保証券                          1,103        20        0       0
      190    うち国債                          96,507      95,582        6,490       6,490
      200    うち金融機関が発行する証券                          16,737      11,574       17,749       17,749
      210    うち金融機関以外が発行する証券                          4,460      2,621       3,747         0
     220    コールローン以外の貸付金および債権                             0      0     3,126         0
     230    その他の受領担保                             0      0     2,111         0
                                131/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
     240    自社担保付債券または自社担保付証券以外の
         発行済自社債務証券                             0      0      825        0
     241    発行済かつ担保として差し入れていない
         自社担保付債券および自社担保付証券                                           0       0
     250    受領担保および発行済の自社債務証券合計                          141,725      124,680
      担保付資産の源泉（          EU  AE ３）

                                              自社担保付債券および

                                            自社担保付証券以外の資産、
                                            受領担保および発行済の自社
                            関連する負債、偶発債務
       ( 単位：百万ユーロ        )             または貸付有価証券                    債務証券
     010  主要金融負債の帳簿価額                              137,013                  138,721
    (d)  流動性カバレッジ比率

     A   規制上の流動性比率
       2010  年以降、バーゼル委員会は新たな流動性リスクの測定方法を導入した。
       ・　流動性カバレッジ比率（               LCR  、 2013  年１月）は、短期流動性比率であり、ストレス・シナリオにおい
         て、銀行が      30 日間の純現金流出額を補填するための十分な流動性資産を確実に保有することを目指
         している。
       ・　安定調達比率（          NSFR  、 2014  年 10 月）は、銀行に対して安定した資金調達プロファイルを維持するこ
         とを要求し、満期転換を１年未満に制限することにより、銀行部門の回復力を強化するために開発
         された長期の構造的流動性比率である。
       これらの規則は、欧州連合に移行された。                      LCR  に関しては、       2014  年 10 月 10 日に公表された委任規制（              EU ）
     第 2015/61    号が、   2015  年 10 月１日に発効した。この規制は、                 2018  年７月   13 日に公表された委任規制（              EU ）第
     2018/1620     号により改訂され、          2020  年４月   30 日から適用された。
       NSFR  については、バーゼル委員会は                 2018  年１月１日から最低要件として適用することを望んでおり、
     2021  年６月    28 日に施行された        NSFR  部分に関する規制（           EU ）第  2019/876     号（  CRR  ２）により欧州で施行され
     た。
       これまでに、欧州規則は以下の事項を要求している。
       ・　  2015  年 10 月１日以降の       LCR  の遵守。最低要件は           2017  年１月１日時点で          80 ％、  2018  年１月１日から
         100  ％となる。
       ・　  2021  年６月   28 日以降、     NSFR  の最低要件である         100  ％の比率の遵守。
       ナティクシスは、         LCR  およびその      NSFR  を連結ベースで決定しており、その流動性ポジションとこれらの新
     しい測定基準に関連する流動性カバレッジ要件を操作的に管理し、最低比率を                                        100  ％と設定している。
     LCR  ‐ 流動性資産バッファー

       委員会委任規則（         EU ）第  2015/61    号では、流動性資産および短期の流動性危機が生じた場合の資金調達
     ニーズに応えるために利用された流動性バッファーに適格となるために満たさなければならない流動性基
     準について定義している。
       流動性資産は、        30 暦日の流動性ストレス・シナリオにおいて多数の内在的要件（発行体、格付、市場流
     動性等）および業務上の要件（資産の利用可能性、多様性等）を満たさなければならない。
       流動性資産バッファーは、規制上の意味においては、                           LCR  （ HQLA  ）の分子であり、主に以下により構成さ
     れている。
       ・　レベル１流動性資産、すなわち中央銀行への現金預金。
                                132/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
       ・　主にソブリン、中央銀行および公共部門事業体に対する債券または保証債券を代表する市場性証券
         ならびに高格付のカバード・ボンドにより構成される、その他のレベル１流動性資産。
       ・　主にレベル１として適格でないソブリンまたは公共部門により発行されるカバード・ボンドおよび
         債務証券、社債ならびに活発な市場に上場され、特定の条件を満たした株式により構成されるレベ
         ル２流動性有価証券。
     B  準備金および比率の運営管理

     業務上の流動性準備金
       業務上の観点から、ナティクシスは                  Groupe    BPCE  の準備金に寄与する流動性準備金を有している。日中の
     決済を確保するために担保が付された中央銀行のリファイナンス業務の対象となる流動性資産の準備金。
     この準備金は、ユーロ建て、米ドル建ておよび円建てであり、それぞれ、                                       Natixis     Paris   、 Natixis     New-
     York  およびナティクシス日本証券株式会社に拠点をおき、フランス銀行、米国連邦準備制度理事会および
     日本銀行の振出および預金ファシリティへのアクセスポイントとなっている。
       LCR  によりシミュレートされた流動性危機と同様の流動性危機に対応するために事前に設定された流動性
     準備金。この準備金は、主に中央銀行の預金ファシリティに預けられた現金で構成されている。かかる準
     備金の一部は、レベル１およびレベル２の                      HQLA  証券のポートフォリオに配分され、その管理は、それぞれ
     財務部門およびリスク部門を担当する上級経営委員会の構成員２名が議長を務める「バッファー」委員会
     により監督され、当行グループの「流動性管理計画」（                            LMP  ）に含まれる。この準備金は、現金、                   HQLA  証券
     および債権から構成される米国プラットフォームが保有する準備金を含んでおり、「ドッド＝フランク法
     に基づくプルーデンシャル基準」に関する規制枠組および「ボロワー・イン・カストディ」プログラムの
     中で保有されている。
       LCR  の分子において報告された              HQLA  資産も、資本市場業務により一時的にもたらされた処分制約のない
     HQLA  証券を含む。これらの証券は区分された流動性準備金の一部とはみなされず、長期間保有されること
     を意図されているものではない。これらのポートフォリオの残高および構成は、価格が変動するにつれ
     て、１報告日ごとに大幅に異なる可能性がある。しかし、それらはレポおよび有価証券の借入／貸付市場
     において貨幣化することができ、かかる貨幣化は、当行グループの流動性ストレス                                          BCP  が始動し、実行され
     る場合、強制的に行われる可能性がある。
       これらのバッファーに加えて、残存流動性剰余金の投資を統制する内部方針の目的は、預金ファシリ
     ティのためにかかる流動性を蓄え、その継続的な利用可能性を確実にすること（結果として、かかる流動
     性剰余金も      LCR  分子において報告された資産の金額に含まれる。）または                              BPCE  の中央機関にかかる流動性を
     与えることのいずれかである。
     短期流動性比率の監督

       2013  年６月以降、ナティクシスは、特に                  LCR  の上限を設定することにより、                LCR  比率の管理のための統制
     を実施した。       LCR  比率の管理は、        BPCE  に統合される。かかる監督は、                ALM  機能により取り組まれ、着地予想
     に基づく財務管理の委任のもとでジョイント・リファイナンシングプールにより行われている。したがっ
     て、ナティクシスの限度内で、                LCR  は BPCE  の調整を通して日々管理されている。
     レーティング・トリガー条項の監視

       当行の外部信用格付が格下げされた場合、レーティング・トリガー条項を含む契約に基づき投資家に対
     して追加の担保を提供することが要求される可能性がある。特に、流動性カバレッジ比率（                                               LCR  ）を算定す
     る際に、これらの追加的な資金流出額および追加的担保の要件が測定される。かかる金額は、その信用格
     付が３段階と同程度格下げされる場合に銀行が                        30 暦日以内に行うべき支払額からなる。
                                133/612



                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                134/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    ３  【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】
    (1)  業績等の概要
     下記「   (3)  財政状態、経営成績およびキャッシュ・フローの状況の分析」を参照のこと。

    (2)  生産、受注および販売の状況

     該当事項なし。

    (3)  財政状態、経営成績およびキャッシュ・フローの状況の分析

     本項に含まれる将来予測に関する記述は、本書の提出日現在の予測である。

    (i)  2022  年における重要事象

    (a)  マクロ経済の背景
     ①  経済成長および金融政策
       世界経済は、パンデミック後エネルギー危機に見舞われ、                              2022  年に徐々に失速した。ガスおよび電力の
     価格は、     2022  年夏の上昇ピーク時には、              2021  年初めと比較して         10 倍になった。しかしながら、コモディ
     ティ  価格  は、２月     24 日のウクライナ侵攻による急騰の後、景気後退のため８月に落ち着いた。経済は引続
     き、  2021  年春の   COVID-19     後の力強い機械的回復によるダイナミックな成長の推進力の恩恵を大きく受けて
     いる。それにもかかわらず経済は、地政学的（ウクライナ、台湾における紛争）および健康関連の新たな
     外生的ショックが相次いだこと、構造的な労働力不足、とりわけ米国および欧州を中心とした急騰するイ
     ンフレの拡大から、深刻な打撃を受けている。これは、大西洋の両側で空前の金融引締めが余儀なくされ
     たが、この金融引締めは本年下半期に加速し、                        1994  年下半期よりもひどい債券の暴落をもたらした。ユー
     ロ圏およびフランスは、それ故に、                  1970  年代の状況と同様の、高インフレ、持続的な低成長および金利上
     昇の複合的な状況であるスタグフレーションにますます脅かされた。
       GDP  成長率がわずか３％だった中国は、深刻な不動産危機                           および   ゼロコロナのロックダウン戦略に苦しん
     だが、この戦略は結局、             12 月初頭に中国当局によって放棄され、経済の全面再開                            および   ２年間続いていた
     健康上の制約の解除につながった。米国経済は                         2021  年の  5.9  ％の後２％成長し、ユーロ圏の                GDP  成長率は
     2021  年の  5.3  ％の後   3.3  ％成長した。フランス経済は、需要の回復                      および   サービス部門の回復に牽引され、
     2021  年の  6.8  ％の後、金額で        2.5  ％成長した。
       インフレは      2022  年に急激に加速し、          40 年間見られなかった水準に達した。これは、制限の解除                             および   コ
     モディティ      価格の上昇に関連する需要ショックに関連しており、ウクライナにおける紛争によって高まっ
     た。原油価格も本年は平均で１バレル当たり                       100  米ドルをちょうど超え、             2021  年予測の１バレル当たり             70 米
     ドルを大きく上回った。欧州においてガス価格ショックは非常に過酷なもので、欧州市場（                                               TTF  ）のガス価
     格は年間にわたって           １ MWh  当たり    約 130  ユーロで、      2021  年の平均水準（        １ MWh  当たり    47 ユーロ）の      2.7  倍と
     なった。ユーロの対ドルでの下落も、ユーロ圏のインフレ圧力を強めた。その結果、ユーロ圏のインフレ
     率は  2021  年 12 月の  5.0  ％から上昇し、        2022  年 10 月には   10.6  ％でピークを迎え、          12 月には   9.2  ％となった。米
     国では、インフレ率は           2022  年６月に９％とより早期にピークに達した後、徐々に低下して                                12 月には   6.4  ％と
     なった。米国経済の年平均インフレ率は８％、ユーロ圏は                              8.4  ％であった。世界貿易は、バリュー・チェー
     ンの崩壊、地政学的緊張およびロシアに課した制裁により不利益を受け、フランスにとっての世界需要と
     同様に、失速している。
       ユーロ圏における最も顕著な展開の１つは、投資のダイナミズムに関するものであり、これは第３四半
     期に多くの人々を驚かせた。家計消費の回復力は、ウクライナの停滞に関連した非常に貧弱な信頼指標に
     もかかわらず、実質総可処分所得の損失に対抗するために貯蓄を利用できた。家計の貯蓄率は現在、                                                    2020
     年第１四半期の        COVID   パンデミック以前の水準にかなり近い水準に戻っており、ユーロ圏では                                    2022  年第２四
     半期に、     2019  年第４四半期の水準である              13.2  ％に達した。
                                135/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
       労働市場については、            2022  年は勢いが強かった。雇用創出は、米国およびユーロ圏の双方で引続き堅調
     であった。雇用は、インフレが需要を圧迫し、生産制約が製造業に依然として影響を及ぼしているため、
     明 るい状況ではない（供給問題、中間財およびエネルギー価格の上昇）にもかかわらず、引続き増加し
     た。その結果、失業率は引続き低下しており、特定の国では特に低い水準にあり、すなわち                                               10 月には米国
     および英国で       3.7  ％、ユーロ圏で        6.5  ％となった。
     金融政策

       急激なインフレ加速に直面して、主要先進国経済では、中央銀行は金融政策を大幅に引き締めた。
       金融引締めは、第一に、量的緩和策の一環である純資産買入れの削減により実施された。このため、中
     央銀行は、貸借対照表の規模をもはや拡大するのではなく、既に取得した有価証券のうち満期を迎えたも
     のだけを再投資することを決定した。欧州中央銀行（                            ECB  ）は、３月にパンデミック緊急購入プログラム
     （ PEPP  ）を終了した。純購入額は、               2022  年第１四半期の月平均約             40 十億ユーロから、         2022  年第２四半期末
     にはほぼゼロまで減少した。               ECB  はまた、通常プログラム（資産購入プログラム）の一環として、                                 2022  年第
     ３四半期から純資産購入を終了することを発表した。これは、当初                                   PEPP  の終了に伴い       2022  年第１四半期に
     規模を拡大していた。最後に、                ECB  は、  2022  年 12 月、第２四半期末まで毎月              15 十億ユーロ相当の満期有価証
     券を再投資しないことにより、                2023  年３月から資産買入プログラム（                 APP  ）の純圧縮段階を開始すると発表
     した。資産保有の減少幅の水準調整は、経済指標の変化に応じて再評価される。満期を迎えた緊急資産購
     入プログラム（        PEPP  ）で保有されている資産は、少なくとも                     2024  年末までは再投資される。カナダおよび
     オーストラリアの中央銀行だけでなく連邦準備制度理事会（                               Fed  ）のように他の中央銀行も貸借対照表の規
     模を縮小している（「量的引締め」）。
       量的調整に加え、多くの中央銀行による急激な利上げの連鎖が始まっている。連邦準備制度理事会につ
     いては、政策金利は          2022  年１月から      12 月にかけて      425  ベーシスポイント上昇し、              4.50  ％に達した。       ECB  は、
     ７月に利上げを開始し、最初に                50 ベーシスポイントの利上げを行い、その後９月および                            10 月の二度、      75
     ベーシスポイントの利上げを行い、                  12 月にはさらに       50 ベーシスポイントの利上げを行った。                   ECB  の主要政策
     金利は、リファイナンス金利               2.50  ％、限界貸付ファシリティ金利                2.75  ％および預金金利２％である。他の
     主要中央銀行もほぼ同程度の利上げを行っている。利上げの上昇ペースは、強気相場が終わったわけでは
     なく、金利は長期にわたって高いままであるというメッセージを伝える比較的厳しいレトリックを伴って
     いた。実際、中央銀行のインフレ予測が上方修正されたことから、今後２年間でインフレが目標に急速に
     戻ることは予想されていないようである。
     ②  金利

       インフレ傾向および物価高騰予測のリスクは、それが景気後退を引き起こすとしても、主要金利の利上
     げおよび貸借対照表の縮小の実施により、中央銀行に金融政策の正常化を余儀なくしている。米連邦準備
     制度理事会（       Fed  ）、英国銀行および新興国の中央銀行の方が、日本銀行および                                ECB  よりも、この急激な金
     融政策の変更をより行っている。連邦準備制度理事会は、３月以降７回、非常に早いペースで政策金利を
     引き上げた。これは、ボルカー議長以降最も急な引上げであり、合計                                    425  ベーシスポイントの引上げとな
     り、  4.25  ％から   4.5  ％の間のレンジとなった。連邦準備制度理事会は、資産購入も終了し、貸借対照表の段
     階的縮小を決定した。           ECB  は、７月に史上最速の利上げを開始したが、価格上昇の原因がダイナミックな国
     内需要よりもエネルギーおよびバリュー・チェーンの崩壊に関連しているという背景がある。しかしなが
     ら、ユーロがドルを下回る水準で下落傾向にあることが輸入インフレを招いたことを受け、                                               ECB  は、７月、
     ９月、   10 月および     12 月の４回にわたり、主要政策金利を合計                     250  ベーシスポイント引き上げ、リファイナン
     ス金利を     2.5  ％まで引き上げた。           ECB  は、  TLTRO   Ⅲのオペレーションに適用される金利も                     10 月末に引き上
     げ、これら直近の２つの措置への想定外の影響を軽減するため、銀行の預金準備率を預金ファシリティ金
     利に設定した。
       金融引締めおよびインフレが大西洋の両側で長期金利を急上昇させ、ユーロ圏の諸国、特にドイツおよ
     びイタリアの間の金利差を拡大させた。非常に激しい市場の動きにより、                                      10 年物  OAT  は、  2021  年 12 月 31 日の
     0.194   ％から   2022  年 12 月 30 日には   3.1  ％となり、わずか１年間で              290  ベーシスポイント超の上昇となった。こ
                                136/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
     の上昇は     1994  年に起きた上昇よりもさらに速かった。この現象は、変動を超えて、大西洋の両側で実際に
     債券暴落を引き起こした。債券価格は、７年から                         10 年の満期の欧州証券について１年で                  20 ％下落した。
     ③  外国為替

       2022  年は、通年の利上げへの期待の高まりおよび地政学的な状況を背景に、為替相場のボラティリティ
     が高かった。
       そのためユーロは１月１日以降対米ドルで６％下落し、年末には                                  1.0696   ドルとなった。        DXY  ドル指数は
     2022  年約８％上昇した。このように、ドルはウクライナにおける紛争による非常に緊迫した地政学的背景
     において防御的な資産という地位により恩恵を受けた。ドルは、連邦準備制度理事会による金融政策の積
     極的な引締めにも支えられている。米国の中央銀行は、                            ECB  よりも積極的な姿勢を見せており、それが米国
     通貨を投資家にとってより魅力的なものにすることに役立っている。ユーロは、９月                                              28 日、対ドルで
     0.9534   ドルという期中の最安値をつけた。ドルは、                       12 月の利上げペース鈍化の見通しおよび                    2023  年下半期
     の利下げ見通しにより、当年度末には利益の一部を失ったが、後者のシナリオは連邦準備制度理事会に拒
     否された。
       英ポンドは、対米ドルおよび対ユーロで下落した。エネルギー危機に関連した不確実性の急増および政
     治指導者の交代が、英ポンドに重くのしかかった。新首相リシ・スナク氏の登場および                                             55 十 億ポンドの財
     政赤字削減計画の発表は、              10 月／  11 月に英ポンドが約         0.87  で安定するのを辛うじて可能にした。しかし、
     英国銀行の高インフレへの弱気の対応および長引く景気後退の見通しは、最終的に当年度末に再び                                                  0.886   の
     レベルになるまで英ポンドに重くのしかかった。
       日本の超金融緩和政策と前例のない金融引締めを行っている世界の主要経済国の大半の金融政策とのミ
     スマッチは、       2022  年を通じて円に不利に働いた。日本円は、第３四半期に対米ドルで史上最安値の                                         152  円を
     記録した後、年末には反発した。日本銀行は、外国為替市場に大規模な介入を行い、自国通貨安の                                                  150  円を
     大幅に上回る水準に抑えたが、前四半期のドル安の方が間接的に円高には効果的だった。当年度末には、
     10 年の長期金利キャップの上方修正が発表され、日本円は対米ドルで                                   130  円まで、対ユーロで          140  円まで円
     高となるのに寄与した。
       危機時に卓越した避難通貨であるスイスフランは、ウクライナ紛争の開始以降、対ユーロで大幅に強化
     され、平価（ユーロ／            スイスフラン       ）を超えている。         2022  年は比較的ユーロ高で始まり、２月初頭には通
     貨ペアは依然としてユーロ／スイスフランが                       1.06  という高値で取引された。しかしながら、地政学的およ
     びマクロ経済的な背景を考えると、投資家は                       スイスフラン       のような避難通貨を好んだ。これらの圧力に直
     面し、通貨ペアは９月末に史上最低の                    0.9409   ユーロ／スイスフランに達し、最終的に当年度末には                            0.988
     ユーロ／スイスフランとなった。
       最後に、当行は、本年初めに米ドル／人民元の為替相場が                               6.36  であり、     11 月初頭に     7.33  とピークに達
     し、最終的に当年度末に米ドル／人民元の為替相場が                            6.90  まで回復したことから、人民元が年間を通じて
     弱いことに注目した。本年最終月に見られたこの動きは、主にドル安によるものである。しかし、ゼロコ
     ロナ戦略に疑問を呈したことおよび不動産セクターへの支援策の発表も                                     2023  年の景気回復の加速を期待す
     る市場には歓迎された。
     ④  石油

       ブレント     原油の平均価格は、           2022  年に１バレル当たり           100.76   米ドルとなり、        2021  年（１バレル当たり
     70.68   米ドル）より       42.6  ％高く、     COVID-19     危機およびロックダウンの年であった                    2020  年の水準（      41.75   米ド
     ル）のほぼ      2.5  倍であった。ブレント原油価格の年平均価格は、                         2013  年（１バレル当たり          108.63   米ドル）以
     降、１バレル当たり          100  米ドルを超えていない。
       （ブレント      および米国基準原油である              WTI  の両方の）石油価格は、特にロシアによる２月                        24 日のウクライ
     ナ侵攻開始以降、         2022  年上半期に著しく上昇し、６月には                  2012  年３月（１バレル当たり             125.45   米ドル）以
     降の最高の月間水準となる１バレル当たり                      122.7   米ドル近くのピークに達した。
       2022  年下半期に、特にロシアからの輸出（西側諸国向けは減少したが、中国およびインド向けの再輸
     出）が安定したため、反対に石油価格は下落した。市場は、景気後退の可能性（および                                             COVID-19     のパンデ
                                137/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
     ミックに直面した中国の大幅なロックダウン措置）による需要の落込みも予想していた。米国エネルギー
     情報局によると、ブレント原油の価格は、                      12 月８日に最安値の１バレル当たり                 75 米ドルに達した。
     ⑤  株式

       2021  年に記録的高値に達した後、株式市場は、欧州の指標に大きく寄与したことと比べると大幅なマイ
     ナスのパフォーマンスで             2022  年を終了した。これは、成長株の比率がより高い米国資産のセクター別構
     成、相対的に米国貿易に歯止めをかけてきたドル高、連邦準備制度理事会による、より急速かつ積極的な
     金融引締めによるものである。株式市場は、確かに不確実性の増加と特に長期金利の上昇に苦しんだ。債
     券暴落と平行して、ダウ・ジョーンズは                    8.7  ％、ナスダックは         33.1  ％下落した。       CAC  40 は、  2021  年 12 月 31 日
     の 7,153   ポイントと比較して           2022  年 12 月 30 日には    6,473.8    ポイントまで       9.5  ％下落したが、９月           29 日には
     5,676.9    ポイントまで下落した。
       欧州の部門別レベルでは、エネルギーが                     35.8  ％というプラスのパフォーマンスで突出していた。金融お
     よび保健はマイナス          5.3  ％およびマイナス         6.7  ％で、他の部門よりわずかに良い状態を維持した。                          IT 部門は
     マイナス     29 ％と群を抜いて最も低かった。米国では、エネルギー部門は                                58.1  ％とさらに高かった。ユー
     ティリティおよび消費財は、マイナス                    1.5  ％およびマイナス         3.2  ％で他の部門よりもいくぶんよく持ちこた
     えた。通信部門はマイナス              41.3  ％と最低だった。
    (b)  ナティクシスの事業分野における重要事象

     最後に、     BPCE  およびナティクシスが            2021  年７月８日に承認した戦略計画の一環として公表したように、
    Groupe    BPCE  は、ナティクシスが保有していた                 Natixis     Immo   Exploitation       （ NIE  ）の全株式を       BPCE  に譲渡する
    ことで   Natixis     S.A.  の保険および決済事業分野を               BPCE  内に移管するとともに、集約予定の業務を                      BPCE   S.A.  内
    にまとめて支援部門の組織改変を行うことにより、その組織を変更している。
     かかる変更は、組織の簡素化を通じて、戦略的機動性、顧客サービス展開および業績を向上させる手段を
    提供することにより、           Groupe    BPCE  の全事業分野の発展の勢いを加速させることを目的としている。
     かかる変更は、        2022  年２月   10 日に取締役会により承認され、規制当局の承認も得て、                            NIE  という会社および
    サポート部門については             2022  年３月１日に、保険および決済事業分野の移管については                              2022  年３月   22 日に完
    了した。
     同日に、グローバル金融サービス（                   GFS  ）部門が誕生し、         Groupe    BPCE  のグローバルな事業分野である、
    （特に   Natixis     Investment      Managers     （ Natixis     IM ）ブランドによる）資産運用およびウェルス・マネジメン
    トと（特に      Natixis     Corporate      & Investment      Banking    （ Natixis     CIB  ）ブランドによる）コーポレート・バン
    キングおよびインベストメント・バンキングが統合された。
     さらに、     2022  年初めに、ナティクシスは、               Coface   の持分の     10.04   ％の売却を成功裏に完了し、これによりナ
    ティクシスの       Coface   株式はすべて決済された。
     2022  年中、    グローバル金融サービス部門               は、戦略計画の実施を継続し、その地位を確立し、                           Groupe    BPCE
    ネットワークの顧客と自らの顧客の双方に焦点を当てて主要な事業分野の商業展開を継続した。
     資産運用では       、 Natixis     IM が、マルチ・アフィリエイト・モデルを引続き強化し、アフィリエイトポート
    フォリオを引続き積極的に運用した。                    Natixis     IM は、  La  Banque    Postale    がこれまで保有していた             Ostrum    AM
    （ 45 ％）および      AEW  Europe   （ 40 ％）の株式取得を完了した。また、                  Natixis     IM および   La  Banque    Postale    は、
    機関投資家向け資産運用のパートナーシップを                        2030  年末まで延長した。また、              Natixis     IM は、  H2O  AM との間
    で締結したパートナーシップ解消に関する契約を成立させた。同行は、                                     AlphaSimplex       Group   の持分    100  ％を
    Virtus    Investment      Partners     に売却する契約も締結し、米国企業との販売契約を更新する一方で、                                     Fiera
    Capital    の単位株を売却した。
     さらに、     Natixis     IM は、顧客フィードバックメカニズムを引続き展開し、新たなクライアント・ポータル
    の展開、アセット・スタジオ（フィンテック７社と共同開発したデジタル・プラットフォーム）の開始およ
    び Ostrum    AM におけるブロックチェーン技術に基づくファンズ                         DLT  のソリューションの開発等、顧客体験を重
    視した一連のプロジェクトおよび取組みを開始した。これらの新たな取組みは、最も革新的な技術ソリュー
                                138/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    ションに対する        L’Agefi     AM  Tech   Day  2022   award   を受賞した。       Natixis     IM はまた、     Loomis    Sayles   が開発し
    た Natixis     IM の業務サービス・プラットフォームを米国の関係会社に対して引続き展開した。
     Mirova   は、資産運用会社である             SunFunder     の買収を発表し、インパクト投資における世界的なリーダーを目
    指し、その発展を加速させている。
     DNCA  、 Loomis    Sayles   、 WCM  Investment      Management      および   Harris    Associates      で構成されるチームは、欧州
    および米国におけるそれらのファンドの優れた実績を評価する                                Refinitiv      Lipper    Fund   Awards   を複数受賞し
    ている。     Loomis    Sayles   は、  Insurance      Asset   Risk   Awards    for  North   America    において本年度のマルチ・ア
    セット・マネージャーに選ばれた。また、                      DNCA   Finance    チームは、      2022  年の  Grand   Prix   de  la  Finance    にお
    いて９つの賞を受賞している。
     Natixis     Interépargne       は、  74,000   超の法人顧客および３百万超の貯蓄者を有する従業員貯蓄制度および年
    金貯蓄制度の主導的プレーヤーとしての地位を強化した。                              SRI  の従業員貯蓄制度および年金貯蓄制度の市場で
    24.6  ％のシェア、社会的責任貯蓄で                27.8  ％のシェアを有し、同行は、社会的責任投資を通じて従業員貯蓄制
    度の主導者としての地位を強化している。                      Natixis     Interépargne       は、  Altice   における     PEE  の運用、     Swiss   Re の
    グループ会社のうち３社における                 PEE  等の運用、      PERCOL   および   PERCO   の実施、ならびに         Groupe    Carrefour     にお
    ける従業員持株制度の実施を含む象徴的な新規顧客との契約を締結した。
     ウェルス・マネジメント部門では                 、 Natixis     Wealth    Management      が、変革プログラムを継続し、特にルクセ
    ンブルクにおいては、「富裕層」セグメントの直接顧客により良いサービスを提供するため、フランチャイ
    ズの再配置を行った。同行は、                 Natixis     CIB  とともに、      Groupe    BPCE  と連携して活動の展開を強化し、シナ
    ジーを加速させるプログラムを立ち上げた。このような状況で、同行は、寄付合計額の                                              0.20  ％を  Institut
    Pasteur    に寄付するという慈善的な側面を持つグリーン・ボンドの販売に成功した。また、同行は、                                               SRI  の管
    理および監視枠組の提供および強化を行う                      VEGA   Investment      Managers     を拡充することにより、             ESG  の取組みを
    進めた。最後に、同社は、              L'Agefi    によりベスト・プライベート・バンク（「                      Prix   de  la  gestion     privée   」 )
    に選ばれ、      2022  年の   Sommet    du  Patrimoine      et  de  la  Performance      で銀賞（「      Best   affiliate      private
    bank  」）を受賞した。
     コーポレート・バンキングおよびインベストメント・バンキングでは                                   、 Natixis     CIB  は引続き、中核となる
    産業を多様化させ、３つの地理的プラットフォームで顧客基盤を拡大させ、環境、技術および社会の移行戦
    略を支援した。
     複雑な環境にもかかわらず、               Natixis     CIB  は、グリーン・アンド・サステナブル・ハブの専門知識を活用し
    て、持続可能な環境活動のパフォーマンスを維持した。
     Natixis     CIB  は、サン・ナゼール沖のフランス初の洋上風力タービンおよびプロヴァンス・グランド・ラー
    ジに浮かぶ洋上風力タービンのプロジェクトにも資金提供した。エネルギー部門では、気候および生物多様
    性の基準に基づいて指標化された                 EDF  との間で     300  百万ユーロのクレジット・ラインを締結し、グリーン水素
    を製造する２つの企業である               Haffner     Energy   および   Lhyfe   の IPO  を管理するとともに、フランスの水素スター
    トアップ企業および小規模資本の初の指標である                         H40  の創設などの市場の新たな取組みに参加した。
     医療部門では、        Natixis     CIB  は、  Ramsay    Sante   の最初の     Euro   PP のサステナビリティ・リンク債の発行を主
    導した。また、持続可能な開発指標に指標化された                           Sanofi   初の債券発行（        650  百万ユーロ）および          Valéo   の債
    券発行（     750  百万ユーロ）も主導した。
     Natixis     CIB  は、持続可能な農業に特化した                750  百万ユーロのグリーン・ボンドの発行も主導し、これによ
    り Banques     Populaires      はこの部門内で資産の借換えができた。同行は、                         AFT  初のインフレ連動型グリーン・ボ
    ンド発行（ソブリン発行体による初の発行）の共同幹事会社となった。
     さらに、すべての事業分野が               Natixis     CIB  の強力な販売の勢いに貢献したことは、以下のような多くの商業
    上の新たな取組み         および   成功によって証明される。
     ・　  インベストメント・バンキングでは                  、 Natixis     CIB  は、フランスにおける数多くの増資で共同主幹事を
        務めた。同行は、債券市場、特に長期債市場（                        Bouygues     による   2.2  十億ユーロの       10 年物および      20 年物の
        発行、   Sagess   等のための１十億ユーロの              10 年物の発行等）において、非常に活発だった。
     ・　  グローバル・トレード事業分野                は、複雑な背景の中で、戦略的顧客を支援した。
                                139/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
     ・　  グローバル・マーケッツ事業               は、フロー商品の開発および新規顧客の獲得という戦略に沿って取引高
        が大幅に増加し、特に外国為替市場および金利市場でのヘッジ取引への顧客のニーズの高まりを支え
        た。  2020  年度末に開始されたエクイティ・デリバティブ業務の再配置は、非常に持続的な商業活動お
        よ び管理されたリスク特性により実を結びつつある。
     ・　最後に、事業規模の鈍化を背景に、                     合併および買収事業分野             は引続きマルチ・ブティック・モデルを
        展開した。
     ・　  Natixis     CIB  は、財務活動のデジタル化の一環として、３月にクラウドバンキング・ソリューションの
        先駆者である       nCino   と提携し、財務活動のデジタル化を拡大した。さらに、                             Natixis     CIB  は、この部門
        のスタートアップ企業および会社が新しいソリューションを構築するのを支援する                                          Deep   Tech  のプレー
        ヤーである      Hello   Tomorrow     と（世界的なパートナーとして）提携した。
     ・　最後に、       Natixis     CIB  は、「    Most   impressive      Bank   for  Insurance      Debt  」、「    Most   impressive      FIG
        originator      Banker    」（   Global    Capital     Bond   Award    2022  ）、「    Best   Investment      Bank,    France    」
        （ Global    Finance     awards    2022  ）、「   Investment      Bank   of  the  Year   for  Sustainable       Bonds   」および
        「 Investment      Bank   of  the  Year   for  Sustainability        」（  The  Banker   ）等の数々の賞を受賞した。
    ( ⅱ ) 2022  年 12 月 31 日現在の経営報告書

     比較のため、       Coface   の株式の売却および          H2O  とのパートナーシップの段階的かつ整然とした解消を受け、
    2021  年の  Coface   および   H2O  AM の寄与は、損益計算書の下部に個別に表示されている。
     同様に、保険事業、決済事業および                   Natixis     Immobilier      Exploitation       事業の売却ならびに          BPCE   S.A.  への
    支援部門の一部の移管に係る寄与は、損益計算書の下部の「非継続事業からの残余項目」に個別に表示され
    ている。
     最後に、プロフォーマ経営データとは、「                      (ⅳ)   定義および代替業績指標」に記載された修正再表示を考慮
    した後の     2021  年のデータを指す。
    (a)  連結決算

                                                変動

                                           2022  年と  2021  年との比較
                                   2021  年
    ( 単位：百万ユーロ        )              2022  年    プロフォーマ           現行        恒常
     銀行業務純利益                       7,114        7,497       (5.1)   ％      (9.6)   ％
     　うち事業分野                       7,092        7,437       (4.6)   ％      (9.2)   ％
     銀行業務営業費用                      (5,597)        (5,737)        (2.4)   ％      (6.6)   ％
     営業総利益                       1,516        1,761       (13.9)   ％     (19.2)   ％
     リスク費用                       (287)        (181)       58.4  ％
     営業純利益                       1,229        1,579       (22.2)   ％
     関連会社                        13        12       8.2  ％
     その他の資産に係る損益                        15        25     (41.0)   ％
     のれん価値における変動                         0        0
     税引前利益                       1,256        1,616       (22.2)   ％
     所得税                       (395)        (466)      (15.3)   ％
     非支配持分                        (56)        (82)     (31.0)   ％
     売却事業、     Coface   および   H2O  AM を除く純
                             806       1,068       (24.6)   ％
     利益（グループ持分）
     Coface   の寄与額                              7    (100.0)    ％
     H2O  の寄与額                       18        (58)
     非継続事業からの純寄与額                        985
     売却事業、     Coface   および   H2O  AM を含む純
                            1,809        1,018        77.7  ％
     利益（グループ持分）
     非継続事業からの残余項目                        (9)        385
     純利益（グループ持分）                       1,800        1,403        28.3  ％
     費用収益比率                      78.7  ％      76.5  ％
    連結損益計算書に含まれる主要な項目の増減の分析

    銀行業務純利益
                                140/612

                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
     ナティクシスの        銀行業務純利益        は、  2021  年に対して現行為替レートで               5.1  ％、恒常為替レートで            9.6  ％減少
    して、   2022  年には   7,114   百万ユーロとなった。
     主要な事業分野から生じた純収益                 は、  2021  年に対して現行為替レートで               4.6  ％、恒常為替レートで            9.2  ％減
    少して、     7,092   百万ユーロとなった。           2021  年と比較して、資産運用およびウェルス・マネジメント部門の収益
    は株式市場および債券市場の大幅な衰退が特徴的な環境において                                 現行為替レートで         12.0  ％、  恒常為替レート
    で 17.0  ％減少したが、コーポレート・バンキングおよびインベストメント・バンキング部門の収益は恒常為
    替レートで      0.9  ％の  わずかな     減少（   現行為替レートで         3.0  ％増加   ）で持ちこたえ、資産運用およびウェルス・
    マネジメント部門とコーポレート・バンキングおよびインベストメント・バンキング部門では対照的な変動
    となった。
     コーポレートセンターの銀行業務純利益                    には、現在      Natixis     Algérie    およびナティクシスのプライベート・
    エクイティのランオフ事業が含まれているが、                         2021  年におけるプラス         60 百万ユーロに対してプラス              21 百万
    ユーロとなった。この            銀行業務純利益        には、特に、外貨建て            DSN  の過去のレートでの割引に関するプラス                     111
    百万ユーロが含まれているが、                2021  年は期間中の大幅なドル高により、プラス                      69 百万ユーロが含まれてい
    た。  特別項目を除くと、コーポレートセンターの銀行業務純利益の減少は、２年の間で                                           54 百万ユーロ減少し
    た DVA  ／ FVA  ヘッジによる銀行業務純利益に起因している。
    一般営業費用および人員

     一般営業     費用  は、  2021  年と比較して、現行為替レートで                 2.4  ％、恒常為替レートで           6.6  ％減少して      5,597   百万
    ユーロとなったが、これには               TEO  プログラムおよび不動産戦略のための特別費用である                           2022  年の  78 百万ユーロ
    および前年の       146  百万ユーロが含まれている。特別費用を除くと、一般営業費用は現行為替レートで                                           1.3  ％、
    恒常為替レートで         5.5  ％減少した。
     資産運用およびウェルス・マネジメント部門に係る費用は、現行為替レートで                                         4.6  ％、恒常為替レートで
    9.7  ％減少した。これは主に収益の減少に伴う変動報酬の減少に起因する。コーポレート・バンキングおよび
    インベストメント・バンキング部門に係る費用（上記の特別項目を除く。）は、現行為替レートで２％増加
    したが、恒常為替レートで              1.5  ％減少した。コーポレートセンターの費用（特別項目を除く。）は、                                   2022  年に
    おいて   392  百万ユーロであり、現行為替レートでは横ばいであったが、恒常為替レートでは                                         2021  年と比較して
    2.4  ％減少した。これには           2021  年の  137  百万ユーロと比較して           229  百万ユーロであった単一破綻処理基金への拠
    出が含まれている。
     人員  は、  12 月末現在において期末時点の常勤労働者が前年同期比で                            6.7  ％増の   14,030   人となった。ポルトに
    おける統制機能の強化およびチームの展開を行い、                           資産運用およびウェルス・マネジメント部門において
    2.4  ％、コーポレート・バンキングおよびインベストメント・バンキング部門において                                           8.1  ％、ならびに       コー
    ポレートセンターにおいて              10.1  ％人員が増加した。
    営業総利益

     営業総利益      は、  2021  年と比較して、現行為替レートで                 13.9  ％、恒常為替レートで            19.2  ％減少し、      2022  年に
    は 1,516   百万ユーロとなった。
    税引前利益

     リスク費用      は、ウクライナにおける紛争ならびにロシアの直接的エクスポージャーおよび間接的エクス
    ポージャーの引当金の影響を受けて、                    2021  年（  181  百万ユーロ）と比較して増加し、                 2022  年には   287  百万ユー
    ロとなった。事業分野の残高に対するリスク費用は、                            2021  年の  27 ベーシスポイントに対して、               2022  年は  36
    ベーシスポイントとなった。これには、マクロ経済情勢に関連する不確実性を考慮したステージ１およびス
    テージ２の残高に対する引当金の強化が含まれている。
     関連会社     からの収益は、        2021  年の  12 百万ユーロに対して、           2022  年には合計      13 百万ユーロとなった。
     その他の資産に係る損益             は、  2021  年の  25 百万ユーロと比較して            2022  年は  15 百万ユーロとなり、これは建物
    の処分に伴うキャピタル・ゲインに相当する。
     2022  年において、       のれん価値における変動             はなかった。
                                141/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
     したがって、       税引前利益      は、  2021  年の  1,616   百万ユーロに対して、            2022  年には合計      1,256   百万ユーロとなっ
    た。
    純利益（グループ持分）

     税金  費用は、     2022  年において      395  百万ユーロとなった。
     非支配持分      は、  2022  年にはマイナス        56 百万ユーロとなり、そのうち               資産運用およびウェルス・マネジメン
    ト部門はマイナス         48 百万ユーロ、コーポレート・バンキングおよびインベストメント・バンキング部門はマ
    イナス   11 百万ユーロであ        った。
     2022  年における      非継続事業からの純寄与額              は、プラス      985  百万ユーロとなり、これは              2022  年１月１日付の保
    険事業および決済事業の売却に伴うキャピタル・ゲインに相当する。
     2022  年における      非継続事業からの残余純寄与額                は、  2021  年プロフォーマのプラス             386  百万ユーロと比較し
    て、マイナス９百万ユーロであった（保険事業、決済事業および                                 Natixis     Immobilier      Exploitation       ならびに
    支援部門の一部を         BPCE   S.A.  に移管した影響による。）。
     これにより、       2022  年の  会計純利益はプラス          となり、     2021  年の  1,403   百万ユーロと比較して、             1,800   百万ユー
    ロとなった。
    (b)  ナティクシスの事業分野の分析

     ①  資産運用およびウェルス・マネジメント
                                                 変動

                                            2022  年と  2021  年との比較
                                    2021  年
     ( 単位：百万ユーロ        )              2022  年    プロフォーマ          現行        恒常
      銀行業務純利益                      3,337        3,790       (12.0)   ％     (17.0)   ％
       資産運用                     3,158        3,606       (12.4)   ％     (17.7)   ％
       ウェルス・マネジメント                      178        184      (3.2)   ％      (3.2)   ％
      銀行業務営業費用                      (2,630)        (2,758)        (4.6)   ％      (9.7)   ％
      営業総利益                       706       1,033       (31.6)   ％     (36.2)   ％
      リスク費用                        5        (4)
      営業純利益                       711       1,029       (30.9)   ％
      関連会社                        0        1     (72.1)   ％
      その他の資産に係る損益                        0        14     (97.1)   ％
      のれん価値における変動                       (11)         (8)      30.2  ％
      税引前利益                       701       1,036       (32.3)   ％
      H2O  の寄与額                      18        (58)
      純利益（グループ持分）                       479        652      (26.6)   ％
      費用収益比率                      78.8  ％      72.8  ％
      中間の経営収支（銀行業務純利益から税引前利益まで）には、                             H2O  の寄与額は含まれていない。
       資産運用およびウェルス・マネジメント部門の収益                          は、  2021  年と比較して、恒常為替レートで                 17 ％減少

     （現行為替レートでは           12 ％ 減 ）し、   3.3  十億ユーロとなった。
       費用  は、恒常為替レートで           10 ％減少（現行為替レートでは５％                 減 ）し、   2.6  十億ユーロとなった。
       営業総利益      は、恒常為替レートで           36 ％減少（現行為替レートでは               32 ％ 減 ）し、   706  百万ユーロとなった。
      A 資産運用

       2022  年 12 月末現在、運用資産額は、              2021  年 12 月 31 日現在と比較して、          現行為替レートで         180.3   十億ユーロ
     （ 14 ％）減少（恒常為替レートでは                17 ％減）し、      1,078.8    十億ユーロとなった。           これは主に、極めて不利な
     市場効果（      190.4   十億ユーロ減）、         2022  年第１四半期における株式資本の                 26.61   ％の売却に伴う        H2O  の未処理
                                142/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
     の範囲からの撤退（          13.5  十億ユーロ減）および純流出額（                 17.1  十億ユーロ）によるものであったが、プラ
     スの通貨の影響（         40.7  十億ユーロ増）により一部相殺された。
      当年における運用資産額の変動                ( 単位：十億ユーロ         )

      (*)   2022  年第１四半期における          H2O  の売却（    13.5  十億ユーロ減）







       2022  事業年度中、当事業分野は、純流出額                    17.1  十億ユーロ（うち、          21.9  十億ユーロは長期商品）を計上

     した。
       ・  米国では、純流出額は           18.8  十億ユーロとなった。これは主に                 Loomis    Sales   & Co.  （株式商品および
         債券商品）および          Harris    Associates      （主に株式商品）の純流出額であったが、                        Integrated
         Portfolio      Implementation        （多角的商品）および            Direct    Indexing     （株式商品）の純流入額により
         緩和された。
       ・  欧州では、長期純流出額は              5.5  十億ユーロとなった。これは主に                 Ostrum    Asset   Management(      生命保
         険および債券       ) の純流   出 額によるものであり、            Mirova   （株式商品、オルタナティブ商品および債券
         商品）、     DNCA   Finance    （債券商品）、        Vega   Investment      Managers     （多角的商品）および           AEW  Europe
         （不動産商品）の純流入額により一部相殺された。
       ・  プライベート・エクイティ会社では、                     1.8  十億ユーロの純流入額となり、これは主に                        Vauban
         Infrastructure         Partners     、 MV  Crédit   、 Flextone     Partners     でのオルタナティブ商品における純流
         入額であり、一方で、           Naxicap     Partners     では純流出額が計上された。
       ・  販売では、      Dynamic     Solutions     （株式商品および多角的商品）および                    Private     Debt  （ オルタナティ
         ブ商品   ）により、      流入額が     1.0  十億ユーロに達した。
       ・  アジア地域では、          0.4  十億ユーロの純流出額となったが、これは主に                         Investors      Mutual    Limited
         （株式商品）によるものである。
       2022  年における平均残高は            1,066.0    十億ユーロとなり、           2021  年と比較して       恒常ユーロで       減少した（７％
     減）。    Ostrum   を除くと、平均残高は６％減少した。残高に係る金利は、                               25.3  ベーシスポイントとなり、
     2021  年 12 月 31 日現在と比較して         0.2  ベーシスポイント増加した。残高に係る金利は、                         Ostrum   の平均金利が低
     かったため、       Ostrum    Asset   Management      （ 0.4  ベーシスポイント減）を除くと、                  38.1  ベーシスポイントと
     なった。
       2022  年 12 月 31 日現在、銀行業務純利益は、               非常に有利なユーロ／ドル為替レートの影響（恒常為替レー
     トでは   18 ％減）ならびに程度は低いものの、                  AEW  UK  IM  LLP  、 SunFunder     および   Loomis    Capital     Ré の設立の
     4.1  百万ユーロの寄与に関連する範囲による影響にもかかわらず、                                2021  年 12 月 31 日現在と比較して         448.0   百
     万ユーロ減少（        12 ％減）し、      3,158.3    百万ユーロとなった          。 ドルの影響を除くと、銀行業務純利益の減少
                                143/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
     は、主に欧州における            AEW  Europe   の業績報酬の減少に強く影響を受けた。管理手数料（純額）および販売
     手数料（純額）は、米国およびリテールにおいて                          恒常為替レートで減少したが、欧州およびプライベー
     ト・  エクイティにおいては            増加した。金融収益は、シード・マネー・ポートフォリオ（主にスポンサー
     シップ事業）の不利な評価額および                  2021  年と比較して減少した配当収入による影響を受けた。
       費用は   2,461.6    百万ユーロとなり、          2021  年 12 月 31 日現在と比較して         126.6   百万ユーロ減少（５％減）              （恒
     常為替レートでは         10 ％減）   した  が、これは      AEW  UK  IM  LLP  、 SunFunder     および   Loomis    Capital     Ré の範囲によ
     る 9.4  百万ユーロの影響額に伴うものである。
       費用の減少は、主に欧州において（特に                     AEW  Europe   における業績報酬の減少による）、また米国および
     連邦において、経常収益の減少に伴い、変動人件費が減少したことに起因する。一方で、すべての地域に
     おける人員の増加ならびに主に米国および欧州における給与の増加を反映し、内部固定人件費は増加し
     た。
       非人件費は、       IT 費用を中心に全体的に増加した。これは特に、製品化され資産計上されたプロジェクト
     の償却の増加ならびに            Loomis   および持株会社におけるインフラ整備、顧客との対面によるイベントの再開
     に伴う交通費および交際費、特に                 ESG  データの需要の増加に関連する価格の上昇および量の増加によるド
     キュメンテーションおよび市場データに係る費用、コミュニケーションおよび広告キャンペーンの再開の
     ほか、特に企業プロジェクト（主に                  Fiera   の売却、     SunFunder     の買収および       Loomis    Capital     Ré の設立）に関
     連するコンサルティング費用によるものであった。
       かかる増加は、管理費用および保管費用の再交渉による、特に販売における外部人件費の減少、ならび
     に外部委託費用および租税公課の減少により一部相殺された。
      B ウェルス・マネジメント

       2022  年において、       事業分野の銀行業務純利益は               、多額の業績報酬（          2022  年の  1.1  百万ユーロに対し、          2021
     年は  12.5  百万ユーロ）を記録した             2021  年と比較して３％減少（             5.9  百万ユーロ減）し、          178.2   百万ユーロと
     なった。     これらの項目を調整すると、               金融業務の利ざやの好調なダイナミズムに支えられ、                            経常収益は
     ３％増加（      5.5  百万ユ－ロ増）し         た。
       費用  は、  2021  年と比較してわずかに１％減少し、                  168.6   百万ユーロとなった          が、これは主にルクセンブル
     クの子会社の再編に係る経常外費用が減少したことおよび不動産マスタープランの再編に関連する費用が
     2021  年より減少したことに起因する。経常外項目を調整すると、事業分野の費用は                                        2021  年と比較してわず
     かに１％増加（        0.9  百万ユーロ増）した。かかる増加は、主に人員の増加に伴う内部固定人件費および事業
     の発展を支えるための通信費に関連している。
     ②  コーポレート・バンキングおよびインベストメント・バンキング

                                                  変動

                                              2022  年と  2021  年との比較
                                      2021  年
     ( 単位：百万ユーロ        )                 2022  年    プロフォーマ          現行        恒常
      銀行業務純利益                         3,756       3,646        3.0  ％      (0.9)   ％
      グローバル・マーケッツ                         1,833       1,566        17.1  ％      14.7  ％
      フィックスド・インカム                         1,310       1,144        14.5  ％      12.3  ％
      株式                          534       420       27.1  ％      24.4  ％
      XVA  デスク                         (11)        2
      グローバル・ファイナンス                         1,463       1,482       (1.3)   ％      (6.8)   ％
      インベストメント・バンキング                          469       613      (23.5)   ％     (26.6)   ％
      その他の項目                          (10)       (14)      (33.3)   ％     (50.1)   ％
      銀行業務営業費用                         (2,530)       (2,491)         1.6  ％      (1.9)   ％
      営業総利益                         1,226       1,156        6.0  ％       1.3  ％
      リスク費用                         (252)       (167)       51.3  ％      46.1  ％
      営業純利益                          973       989      (1.6)   ％      (6.2)   ％
      関連会社                          12       10      19.4  ％      19.4  ％
      その他の資産に係る損益                           0       1
      税引前利益                          986      1,000       (1.5)   ％      (6.0)   ％
      純利益（グループ持分）（修正再表示）                          726       724       0.3  ％      (4.2)   ％
      費用収益比率                        67.4  ％     68.3  ％
                                144/612

                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
       2022  年において、コーポレート・バンキングおよびインベストメント・バンキングの                                          銀行業務純利益

     は、  2021  年と比較して、恒常為替レートで                 0.9  ％減少して、       3,756   百万ユーロとなった。
       資本市場     の収益は、      2021  年と比較して恒常為替レートで                14.7  ％増加し、      2022  年には合計      1,833   百万ユーロ
     となった。
       債券、   FX 、信用供与、コモディティおよびトレジャリー業務                          の収益は、全体として、             2021  年と比較して
     恒常為替レートで         12.3  ％、  現行為替レートで         14.5  ％増加し、      2022  年には   1,310   百万ユーロとなった。各セグ
     メントにおいて、下記の変動が見られた。
      ・　  金利および      FX 業務の収益は、        2021  年と比較して       42.3  ％増加し、      414  百万ユーロ（現地当局との訴訟引
         当金に関連する特別手数料のマイナス                    18.5  百万ユーロを含む。）となった。かかる特別項目を除く
         と、収益は      恒常為替レートで         33.8  ％増加した。       FX 事業は、急激に増加し、収益は２倍増の                     226  百万
         ユーロとなった。これは、外国為替市場が不安定な状況下で顧客からのヘッジ取引の需要が増加
         し、より高い利ざやを提供したことによる                      恩恵を受けた       ものである。一方、          金利  業務は、     2022  年第
         １四半期に金利上昇に関連した不利な影響を受け、わずかに                                3.8  ％減少し、      189  百万ユーロとなっ
         た。
      ・　  GSCS  信用業務     の収益は、より厳しい市況の影響を受けて、                       2021  年と比較して       5.6  ％減少し、      344  百万
         ユーロとなった。
      ・　  回収  の収益は、現在フィックスド・インカムおよび株式の間で半々に分割されているが、                                            2021  年を
         上回り   346  百万ユーロとなった。これは、金利上昇および                        TLTRO   オペレーションの返済を背景とした
         当年度末における好調な活動によるものである。
      ・　収益は      534  百万ユーロとなり、          2021  年と比較して、        恒常為替レートで         24.4  ％増加した。       株式  事業は、
         活発な商業活動により           2021  年に始まった回復を維持し、市場のプラスの影響も受けた。
       ジョイントベンチャーの収益（すなわち、チームの整合性を確保するため、利益はグローバル・マー
     ケッツおよびインベストメント・バンキング間で均等に分割される。）は、                                       2022  年において複雑な業績を
     示した。
       買収および戦略ファイナンス               の収益は、      55.8  ％減少して      92 百万ユーロとなった。これは、第一次活動の
     急激な減速を背景に、現在のシンジケーションの割引を認識したことによるものであった。
       債券市場におけるシンジケーション                   は、  2022  年において債券発行市場が依然として活発であるものの
     2021  年より縮小したため、           2021  年と比較してわずかに           0.7  ％減少して      123  百万ユーロの収益を計上した。
       グローバル・トレード           および   映画産業ファイナンス           （ Coficiné     ）を含む     ファイナンス       の収益は     1,463   百万
     ユーロとなり、        2021  年と比較して恒常為替レートで                6.8  ％減少した。
       実物資産に係るオリジネーションおよびシンジケーション業務                                 の収益は、      2021  年と比較して       9.3  ％減少
     し、  203  百万ユーロとなったが、これは、インフラ部門における当年下半期の業務の減速および証券化待ち
     のポジションの評価のマイナスの影響によるものであった。                                2022  年における      ファイナンシング・ポート
     フォリオ     の収益は、      829  百万ユーロとなり、純受取利息の減少に伴い、恒常為替レートで                                 13.1  ％減少した。
     グローバル・トレード           の収益は、恒常為替レートで               10.1  ％増加して      407  百万ユーロとなったが、これは特に
     平均原油価格が前年より増加したことによる恩恵を受けたものである。
       M&A  を含む   インベストメント・バンキング                の収益は、      2021  年と比較して恒常為替レートで                26.6  ％減少し、
     累計  469  百万ユーロの収益を計上した。                M&A  業務は、記録的な年であった               2021  年のあと、      2022  年には   M&A  市場
     が急激に減速する中で減少し、その収益は恒常為替レートで                               28.3  ％減の   279  百万ユーロとなった。
       2022  年において、コーポレート・バンキングおよびインベストメント・バンキングの                                         費用  は、  2021  年と
     比較して恒常為替レートで              1.9  ％減少し、合計        2,530   百万ユーロとなった。            2022  年の  0.4  百万ユーロおよび
     2021  年の９百万ユーロの           TEO  プログラム費用を除くと、費用は、恒常為替レートで                            1.9  ％の減少となった
     （ 2021  年と比較した変動報酬の減少を含む。）。変動報酬を除くと、費用は、特にシステムに対する投資
     の継続を反映し、恒常為替レートで                  2.9  ％増加した。
       営業総利益      は、  2021  年と比較して恒常為替レートで                1.3  ％増加し、合計        1,226   百万ユーロとなった。            2022
     年の  費用収益比率       は 67.4  ％であり、      2021  年（  68.3  ％）と比較して        0.9  ポイント増加した。
                                145/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
       リスク費用      は 252  百万ユーロとなり、          2021  年と比較して増加した。これは、ウクライナにおける紛争                              なら
     びにロシアの直接的エクスポージャーおよび間接的エクスポージャーの引当金の影響を受けた                                                ことによる
     ものであった。
       税引前利益      は、  2021  年と比較して恒常為替レートで                6.0  ％減少し、      986  百万ユーロとなった。
     ③  コーポレートセンター

                                                変動

                                   2021  年       2022  年と  2021  年との比較
     ( 単位：百万ユーロ        )           2022  年      プロフォーマ               現行
      銀行業務純利益                      21          60             (64.8)   ％
       Algeria                     61          55               9.4  ％
       NPE                     (4)           1
       事業横断型機能                    (36)            4
      銀行業務営業費用                     (437)           (488)              (10.6)   ％
      営業総利益                     (416)           (428)               (2.9)   ％
      リスク費用                     (40)           (11)
      営業純利益                     (455)           (439)                3.7  ％
      関連会社                       0          0
      その他の資産に係る損益                      14          10              41.2  ％
      のれんの価値の変動                      11           8              30.2  ％
      税引前利益                     (430)           (421)                2.3  ％
       コーポレートセンターの事業分野からの                     銀行業務純利益        は、  2021  年 12 月末現在のプラス         60 百万ユーロと

     比較して、      2022  年 12 月末現在では合計プラス             21 百万ユーロとなった。
     A Natixis     Algérie

       2021  年と比較して、中期および長期平均貸付残高は恒常為替レートで                                 17 ％減少したが、短期平均貸付残
      高は恒常為替レートで３％増加した。これは、当行の企業顧客からの財務管理および現金管理の需要が高
      まったことによるものであった。顧客預金は３％減少したが、これは規制上の変更（                                            2022  年４月より、ア
      ルジェリア国家が国内での再販を目的としたすべての輸入商品に対する保証金を設定する義務を                                                 2017  年ま
      でさかのぼって廃止した。）によるものであった。
       オフバランスシートのコミットメントは、信用状により恒常為替レートで                                     14 ％増加した。
       Natixis     Algérie    は、  2021  年と比較して９％増のプラス               61 百万ユーロの       銀行業務純利益        を計上した。       3.8
      百万ユーロの有利な外国為替の影響を除くと、銀行業務純利益は２％増加した。これは、（ⅰ）短期国債
      への投資によるエクイティ投資からの収益の増加（                          17 ％増）および（ⅱ）信用状の増加（                  30 ％増）による
      ものである。
       かかる変更は、（ⅰ）金利の影響および設備ローンの需要の減少による受取利息の減少（５％減）なら
      びに（ⅱ）支払利息の増加（４％増）に特徴付けられる利ざや（純額）の減少（９％減）により一部相殺
      された。
     B Natixis     Private     Equity   （ NPE  ）

       Natixis     Private     Equity   の ランオフ部分に対する            コミットメント        は、  19.6  百万ユーロとなり、          2021  事業
      年度と比較して        41 ％減少（     13 百万ユーロ減）した。
       かかる減少は、主にベンチャー・ファンドにおいて１つのファンドの二次売却を計上したことおよびも
      う１つのファンドの評価が減少したことに伴う、キャッシュアットリスクのコミットメントの減少による
      ものである。
       2021  年 12 月 31 日以降、オフバランスシートのコミットメントはゼロである。
       銀行業務純利益        は、  2021  年と比較して       4.7  百万ユーロ減少し、マイナス               3.6  百万ユーロとなった。これは
      当年度中に計上された減損によるものであるが、処分／分配による様々な収益により一部相殺された。
                                146/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
      C  事業横断型機能
       事業横断型機能の         銀行業務純利益        には、主にトレジャリー取引および貸借対照表管理取引からの収益が
      含まれている。        2021  年末現在のプラス４百万ユーロと比較して、                       2022  年末現在はマイナス          36 百万ユーロと
      なった。
       ・　ドル建ての超劣後債の為替レートの変動は、前年のプラス                                69 百万ユーロと比較して、             2022  年末現在
         はプラス     111  百万ユーロとなった。
       ・　  FVA  ／ DVA  ヘッジによる銀行業務純利益は、                 2021  年におけるプラス         10.5  百万ユーロと比較して、             2022
         年においてはマイナス           43.8  百万ユーロであった。
       ・　  2022  年１月１日に保険事業を売却したことにより、                        37.9  百万ユーロの追加的費用で              Tier  ２の余剰資
         金が解消された。
       ・　その他の銀行業務純利益の項目に対する金利の影響の変化は、プラス                                       31 百万ユーロの影響を示し
      た。
       コーポレートセンターの             費用  は、  2021  年末現在の      488.4   百万ユーロと比較して、             2022  年末現在は合計
     436.8   百万ユーロとなった。
       ・　単一破綻処理基金への拠出金は、                    2021  年の  136.7   百万ユーロに対し、          2022  年は合計     228.9   百万ユーロ
         となった。
       ・　かかる項目を除くと、              2022  年末現在の費用は、          2021  年末現在の      351.7   百万ユーロと比較して、             207.9
         百万ユーロとなった。これは、主に不動産戦略、                         TEO  プログラムおよび当行の再編計画に係る費用に
         よるものであった。
       営業総利益      は、  2021  年末現在のマイナス          427.9   百万ユーロと比較して、             2022  年末現在はマイナス          415.5   百
     万ユーロとなった。
       コーポレートセンターの             リスク費用      は、前年のマイナス          11.0  百万ユーロと比較して、             2022  年末現在はマ
     イナス   39.7  百万ユーロとなった。
       税引前利益      は、  2021  年末現在のマイナス          420.6   百万ユーロと比較して、             2022  年末現在はマイナス          430.3   百
     万ユーロとなった。
     ④  リスク費用

       2022  年 12 月 31 日現在の     リスク費用      は、マイナス       287  百万ユーロとなり、そのうちマイナス                    153  百万ユーロ
     が不良債権、マイナス           134  百万ユーロが正常債権に関するものであった。                        2021  年 12 月 31 日現在のリスク費用
     は、マイナス       181  百万ユーロとなり、そのうち、マイナス                     168  百万ユーロが不良債権、マイナス                 13 百万ユー
     ロが正常債権に関するものであった。
      部門別のリスク費用合計

      ( 単位：百万ユーロ        )                         2022  年 12 月 31 日    2021  年 12 月 31 日

      コーポレート・バンキングおよびインベストメント・バンキング                                     (252)          (167)
      資産運用およびウェルス・マネジメント                                       5         (4)
      その他                                      (40)          (10)
      リスク費用     合計                                (287)          (181)
      地理的地域別のリスク費用合計

      ( 単位：百万ユーロ        )                         2022  年 12 月 31 日    2021  年 12 月 31 日

      EMEA                                     (236)          (143)
      中央およびラテンアメリカ                                      (16)          12
      北米                                      (15)           7
      アジアおよびオセアニア                                      (20)          (57)
      リスク費用     合計                                (287)          (181)
    次へ

                                147/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
     別表  - 連結決算
       １‐  2022  年 12 月 31 日現在における経営業績を連結決算へと調整
                           経常外項目

                       コーポ
                       レー
                       ト・バン
                        キ
                       ングおよ    グローバ
    (単位：百万ユーロ       )
                   資産運用     び    ル
              2022  年   および    インベス    金融サー
                        ト    ビ
             経営ビジョン      ウェル                       2022  年
             （経常外項目      ス・   メント・    スヘッド     NCIB    コーポ      修正再表示         非継続事業
               を         バ    オ       レート   非継続    （ H2O 、        の
                   マネジメ            サポート                H2O の再分        2022  年
              除く。）     ント   ンキング    フィス    機能   センター    事業  非継続事業）       類   再分類     公表値
    銀行業務純利益           7,040          0        0    73       7,114     13    38    7,164
    銀行業務営業費用           (5,519)     (33)     0   (10)    (17)    (17)       (5,597)      (8)    (51)    (5,656)
    営業総利益           1,521     (33)     0   (10)    (18)     56       1,516      4    (13)    1,508
    リスク費用            (287)                            (287)             (287)
    営業純利益           1,234     (33)     0   (10)    (18)     56       1,229      4        1,234
    関連会社            13                            13             13
    その他の資産に係る損
                 1    0                14        15    16         31
    益
    のれん価値における変
                 0                            0             0
    動
    税引前利益           1,248     (33)     0   (10)    (18)     70       1,256     21    (13)    1,265
    所得税            (396)     9    0    3    5   (15)       (395)     (1)     3    (393)
    非支配持分            (58)     1                       (56)    (2)         (58)
    H2O の寄与額               18                        18    (18)          0
    非継続事業からの寄与
                                       976     976         9    985
    額
    純利益（グループ持
                794    (5)    0   (7)    (13)     56  976     1,800      0    0   1,800
    分）
    費用収益比率           78.4  ％                          78.7  ％            78.9  ％
                                148/612







                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
       ２‐  2021  年 12 月 31 日現在における経営業績を連結決算へと調整
                          経常外項目

                    コーポ
                     レー
                    ト・バ
                       グロー
                    ンキン
                        バ
                 資産運
                    グおよ
    (単位：百万ユーロ       )       用     ル金融
             2021  年
                                        2021  年
                     び
                        サ
                 および
            経営ビジョ                          修正再表示
                    インベ
                       ービス
              ン   ウェル                      （ H2O 、
                    ストメ
            （経常外項     ス・      ヘッド    NCIB          非継   Coface   、  Coface       非継続事業
                    ント・          コーポ
              目を          オ             続       の        の
                 マネジ   バンキ      サポート    レートセ         非継続事       H2O の再分        2021  年
             除く。）    メント    ング   フィス    機能   ンター   Coface   事業   業）   再分類    類   再分類     公表値
    銀行業務純利益          7,447       (18)        0    69        7,497        121   1,498     9,117
    銀行業務営業費用         (5,591)     (41)   (9)   (6)   (19)    (71)        (5,737)        (55)    (964)    (6,756)
    営業総利益          1,856    (41)   (28)   (6)   (19)    (2)        1,761        66    534    2,360
    リスク費用          (181)                          (181)            (8)    (190)
    営業純利益          1,675    (41)   (28)   (6)   (19)    (2)        1,579        66    526    2,171
    関連会社           12                          12    7        7    26
    その他の資産に係る                                                 4
               25    0                       25    0   (84)         (55)
    損益
    のれん価値における
                0                          0                0
    変動
    税引前利益          1,711    (41)   (28)   (6)   (19)    (2)        1,616     7   (19)    537    2,141
    所得税          (491)    11   7   2    5    1        (466)        (14)    (151)     (632)
    非支配持分          (84)    3                      (82)       (25)     0    (106)
    Coface   の寄与額                            7       7   (7)             0
    H2O の寄与額            (58)                       (58)        58          0
    非継続事業からの寄                                385                (385)
                                         385                 0
    与額
    純利益（グループ持
              1,136    (85)   (21)   (4)   (14)    (2)   7 385    1,403     0    0    0   1,403
    分）
    費用収益比率         75.1  ％                         76.5  ％              74.1  ％
                                149/612







                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    ( ⅲ ) Natixis     S.A.  に関する情報
    (a)  Natixis     S.A.  の損益計算書
                             2022  年                    2021  年

                     2022  年と        2022  年と        2022  年と
                     2021  年と        2021  年と        2021  年と
                     の比較          の比較          の比較
                                    Natixis                    Natixis
                フランス                             フランス
    ( 単位：百万ユーロ        )    本土     ％    支店     ％    S.A.     ％    本土     支店     S.A.
    銀行業務純利益             2,093     9.6  ％   1,612     6.3  ％   3,705     8.2  ％   1,909     1,517     3,426
    営業費用            (1,732)     (12.1)     (788)    7.2  ％   (2,519)     (6.9)   ％  (1,970)      (735)    (2,706)
    営業総利益              361     N/A     824    5.5  ％   1,186     64.7  ％    (61)     781     720
    リスク費用              (93)     N/A     (49)    40.0  ％   (143)   (531.8)    ％    67    (35)     33
    営業純利益              268     N/A     775    3.7  ％   1,043    38.5  ％     6    747     753
    固定資産に係る損益              64    N/A      1    N/A     66  (158)   ％    (119)      5   (114)
    税引前利益              332     N/A     776    3.2  ％   1,109     73.6  ％   (113)     752     639
    所得税             (248)     N/A    (114)    86.9  ％    (361)      N/A     (23)     (61)     (84)
    引当金／一般銀行業務
    リスクおよび規制条項
                   0    N/A      0    N/A      0    N/A      0     0     0
    による資金調達の戻入
    れ
    純利益／（損失）              85    N/A     662   (4.2)   ％    748   34.7  ％    (136)     691     555
     2022  年 12 月 31 日現在、     Natixis     S.A.  の営業総利益はプラス            1,186   百万ユーロとなり、銀行業務純利益が                    279

    百万ユーロ増加し、銀行営業費用が                   187  百万ユーロ減少した結果により、                 2021  年 12 月 31 日現在と比較して、
    466  百万ユーロ増加した。
     銀行業務純利益において、主にフランスにおいて純受取利息が                                 621  百万ユーロ減少した。手数料収入（純
    額）は、     2021  年の  428  百万ユーロと比較して、             135  百万ユーロ減少して          293  百万ユーロとなった。手数料のこの
    変動には、      2022  事業年度中に実施されたグループ内保証の費用を含む、オフバランスシート取引に係る手数
    料収入（純額）の         148  百万ユーロの減少が含まれている。一方で、顧客取引に係る手数料はわずかに                                         13 百万
    ユーロ増加した。
     変動利付有価証券からの収益は、ナティクシスの子会社により支払われた配当の増加（                                            311  百万ユーロ増）
    を含んでおり、        317  百万ユーロ増加した。これには、                 Natixis     Investment      Managers     により支払われた配当の
    421  百万ユーロの増加が含まれている。                  反対に、     2022  年第１四半期の保険事業および決済事業の売却を考慮す
    ると、この範囲では          2022  年に受け取れる配当はなかった。                 2021  年において、これらの事業は               Natixis     Payment
    Solutions     に対して     48 百万ユーロ、       Natixis     Assurances      に対して     35 百万ユーロ寄与した。
     トレーディング勘定の取引による収益は                    1,188   百万ユーロ増加し、その内訳はフランス本土における業務の
    プラス   1,145   百万ユーロのプラスの変動および海外支店の取引の                          43 百万ユーロの増加である。
     投資ポートフォリオにおける収益は                  166  百万ユーロ減少し、その内訳はフランス本土における業務のマイナ
    ス 117  百万ユーロのマイナスの変動および支店の業務におけるマイナス                                  49 百万ユーロのマイナスの変動であ
    る。
     その他銀行営業利益および費用は                 304  百万ユーロ減少した。これには、とりわけ、現在当行グループが提供
    するサービスに対する再請求費用の減少や、                       BPCE  に支払われる中央機関拠出金の増加が含まれている。さら
    に、その他銀行営業費用には、現在当行グループが担っている、保険会社による劣後借入金ポートフォリオ
    の売却収益が含まれている。
     一般営業費用は、         187  百万ユーロ減少した。そのうち、マイナス                      137  百万ユーロは人件費、特に              2022  年に行
    われた組織の簡素化の枠組における                  BPCE  への従業員の移行に起因するが、その影響は、現在当行グループが
                                150/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    提供するサービスの再請求を含む外部サービス費用の                           108  百万ユーロの増加により緩和された。減価償却、償
    却および租税公課は、とりわけ                SRF  への拠出金の増加を含み、              59 百万ユーロ（純額）増となった。
     リスク費用（純額）は、             176  百万ユーロ減少（そのうちフランス本土において                         160  百万ユーロ減）し、マイ
    ナス  143  百万ユーロとなった。一般引当金（                  2021  年における      103  百万ユーロの戻入れと比較し、                2022  年には   23
    百万ユーロとなった戻入れ）を除くと、                     2022  年におけるリスク費用は、              2021  年のマイナス       70 百万ユーロと比
    較して、マイナス         166  百万ユーロとなり、経済状況の変化に伴い急激に悪化した。
     その結果、営業利益は、これらの項目によって                        290  百万ユーロ増加し、プラス              1,043   百万ユーロとなった。
     2022  年 12 月 31 日現在、固定資産に係る損益は、                 180  百万ユーロ増加してプラス              66 百万ユーロとなった。かか
    る増加には      2022  年第１四半期中に発生した保険部門および決済部門の寄与の一部として                                     BPCE  に譲渡される証
    券に対するプラス         154  百万ユーロの引当金が含まれる。
     税引後純利益は、         2021  年がプラス      555  百万ユーロであったのに対し、プラス                   748  百万ユーロとなった。
     2022  年 12 月 31 日現在、貸借対照表は、             2021  年 12 月 31 日現在の     403,268    百万ユーロに対し、合計             377,701    百万
    ユーロとなった。
    (b)  利益分配案

     2022  年 12 月 31 日現在のナティクシスの親会社の財務諸表において、純利益は                                747,524,492.42        ユーロの黒字
    であり、利益剰余金の            2,838,340,619.41         ユーロを考慮すると、分配可能利益は                    3,585,865,111.84         ユーロであ
    る。
     2023  年５月   23 日の株主総会では、第３号決議に関し、以下を決定した。
     ・　普通配当として          442,086,416.52        ユーロを支払う。
     ・　残余分配可能金（すなわち                3 ,143,778,695.32         ユーロ）を剰余金として割り当てる。
    (c)  節倹費用および控除不適用の費用

     フランス一般租税法典第             223  条の４および第        223  条の５の規定に従い、過年度の財務諸表には、課税所得か
    ら控除不適用である節倹費用は含まれていないことに留意すべきである。
    (d)  支払条件

     フランス商法第        D.441-   ４条に準じて、サプライヤーに対する債務残高のうち受理済だが決算日現在におい
    て未払いとなっているものの満期別分類（                      79.6  百万ユーロの当行の内部グループ債務を含む、総額                          227.9   百万
    ユーロ（税込）である。）は以下のとおりである。
     2022  事業年度末現在において受領済および未払いの債務

                                  支払遅延のトランシェ
                                                     ( １日以上の     )
                     ０日
                                                         (*)
                     ( 参考  )  １日から    30 日  31 日から   60 日  61 日から   90 日   91 日以上      合計
    影響を受けた債務総額（税込）
    ( 単位：百万ユーロ        )        141.4       28.9       39.9       7.6      10.2       86.6
    当期の購入額合計（税込）
    に対する割合                7.51  ％     1.54  ％     2.12  ％     0.40  ％    0.54  ％     4.60  ％
    影響を受けた債務数                3,488                                    950
    (*)  主に  Groupe    BPCE  の事業体またはナティクシスの子会社および支店により発行された債務。
     この情報には、銀行取引および関連業務は含まれていない。

     Natixis     S.A.  の顧客に関連する負債および債権については、満期別資産および負債に関する、その残存満
    期の情報を記載する「第６　経理の状況－１　財務書類－                               (2)  個別財務諸表および注記－個別財務諸表注
    記」の注記      38 を参照のこと。
                                151/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    ( ⅳ ) 定義および代替業績指標
     2022  年３月    22 日に実行された保険および決済事業の処分、                          2022  年３月１日の        Natixis     Immobilier

    Exploitation       事業の売却ならびに          BPCE   S.A.  への支援部門の一部の移管を受けて、ナティクシスの損益計算書
    の表示が変更された。
     2021  年の四半期の数値が更新された。これらの事業体の支配権の喪失は株式譲渡日より前に生じたため、
    処分された子会社の純利益は、                2022  年第１四半期現在のナティクシスの財務書表に影響を及ぼさなくなっ
    た。
     したがって、後者との比較の目的で、四半期の数値ではこれらの事業体の純利益に対する寄与が修正再表
    示されている。過年度において、かかる寄与には保険および決済部門に関連する費用（経営管理／会社秘書
    役、  Natixis     S.A.  に含まれる決済事業等）も付随しており、                      2022  年第１四半期においてなおナティクシスの
    財務書表にわずかな影響を及ぼしていた。
     比較の目的で、これらの費用は四半期の数値から修正再表示されているため、非継続事業からの残余利益
    として経常純利益の外に別途表示されている（会計データとの調整表の対象である。）。
     さらに、     2022  年第１四半期の財務書表は、保険、決済および                        Natixis     Immobilier      Exploitation       事業の   BPCE
    S.A.  への移管による影響を受けた。処分によるキャピタル・ゲイン（純額）の計上、保険部門の会社が引き
    受けた劣後借入金の更改によるキャピタル・ロスの認識、取引の実行に関連する費用および税金（所得税）
    の調整は、非継続事業（コーポレートセンター）からの純利益の特別項目として分類される。
     上記の要素に加え、この取引の実行により以下の事項が生じた。
     ・　  2022  年３月１日に       Natixis     S.A.  の支援部門の一部が          BPCE   S.A.  に移管されたことによる支援部門の再編
        成。  BPCE  は、これらのチームが            GFS  （資産運用およびウェルス・マネジメント事業分野（                            NIM  および
        NWM  ）ならびにコーポレート・バンキングおよびインベストメント・バンキング（                                        NCIB  ）を構成するグ
        ローバル金融サービス）に提供したサービスについて、                            GFS  部門の事業分野に対し以下の形で再請求し
        ている。
        ・　中央機関からの拠出金：ソブリン機能に関連する費用の代表的なもので、                                        NBI  からの控除として認
          識され、主に       NCIB  に再配分されるリスク機能（モデル・リスク管理機能）に関連する費用を除
          き、資産運用およびウェルス・マネジメント部門に                           25 ％、コーポレート・バンキングおよびイン
          ベストメント・バンキング部門に                 25 ％、ナティクシスのコーポレートセンターに                       50 ％の水準で再
          配分される。
        ・　専用サービスまたはグループ機能：これらは、コーポレート・バンキングおよびインベストメン
          ト・バンキング支援部門の配分方法に従い、営業費用として再請求される。
        ・　「   GFS  本部」の創設：        25 ％がコーポレート・バンキングおよびインベストメント・バンキング部門
          に、  25 ％が資産運用およびウェルス・マネジメント部門に、                            50 ％が  Natixis     Corporate      Center   に
          再請求／再配分される。
     ・　構造費用の概念の廃止ならびに資産運用およびウェルス・マネジメント、コーポレート・バンキング
        およびインベストメント・バンキングならびにコーポレートセンター間の支援部門の費用の再配分方
        法の認識の見直し。
     ・　コーポレートセンターは、ナティクシスの一元的な資産・負債管理機能、ナティクシスの連結範囲外
        の事業のために        Porto   が果たす機能、代理機関の子会社に関連する事業ならびにフランス国家および金
        融投資（主に       Natixis     Algérie    を含む。）のための組織活動に重点を置き、その費用には単一破綻処理
        基金への拠出金が含まれる。
     ・　取引を受けて売却した事業分野と実施したコーポレート・バンキングおよびインベストメント・バン
        キング支援部門の新サービスのモデル化およびその結果旧式となった分析サービスの廃止または再配
        分。
     ・　売却され、現在ナティクシスの連結グループ外である事業体に                                   Natixis     S.A.  が提供し続けている           IT
        サービスの銀行業務純利益への分類。
                                152/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
     さらに、比較可能性の目的で、                Coface   の株式資本の       29.5  ％の処分および        H2O  とのパートナーシップの売却を
    受けて、     Coface   および   H2O  AM の寄与は損益計算書の下部に個別に表示されている。
     なお、銀行業務の分離に係るフランスの法の要件を遵守するため、以前はグローバル・マーケッツの一部
    であった、短期金融市場および担保管理の業務は、                          2017  年４月１日に財務部門に移された。もっとも、互換
    性を確保するため、経営報告書において、コーポレート・バンキングおよびインベストメント・バンキング
    または   NCIB  とは短期金融市場および担保管理業務を含む                       CIB  を指すものとする。
     さらに、     部門の業績の評価         に利用される基準は、「             BPCE2024     年」戦略計画について定義された以下の基準
    である。
     ・　バーゼル３の平均リスク加重資産の                    10.5  ％に基づく事業分野に分配される規制上の自己資本
     ・　  1.5  ％の資本利益率
     なお、ナティクシスの事業部門の利益は、バーゼル３の規制枠組に従って表示されている。
     様々な事業部門によって創出された利益を断定するために適用される規則                                      は、以下のとおりである。
     ・　割り当てられた標準自己資本の利益を各事業分野が受領していること。慣例により、標準自己資本の
        利益率は、      1.5  ％である。
     ・　各部門を構成する事業体の発行済株式資本利益率が除去されていること。
     ・　  Tier  ２劣後負債の費用が、それぞれの規制上の自己資本に比例して各部門に請求されていること。
     ・　各部門にナティクシスの費用の大部分についての金額の請求書が送られていること。請求書が送られ
        ない部分は、ナティクシスの費用合計の３％未満（単一破綻処理基金を除く。）である。単一破綻処
        理基金（     SRF  ）拠出金はコーポレートセンターが負担し、各部門には再請求されない。
     超劣後債務（       DSN  ）は株主の持分金融商品として分類され、すなわち、かかる商品に係る利息費用は、損益
    計算書において認識されていない。
     ナティクシスおよび各事業分野の                 ROE  および   ROTE  は、以下のとおり計算される。
     ナティクシスの        ROE  を求めるために使用される利益の測定値は、純利益（グループ持分）から                                      DSN  の税引後
    利息費用を差し引いたものである。株主の株式資本は、                             IFRS  が定義した平均グループ持分株主資本であり、
    配当金を支払い（平均ハイブリッド負債を除く。）、株主資本として認識される未実現または繰延の損益
    （ OCI  ）を除いた後のものである。
     事業分野の      ROE  の計算は、以下に基づく。
     ・　分子に関しては、事業分野の税引前利益。前述の規則のとおり、これに対して標準税率が適用され
        る。標準の税率は、ナティクシスの企業が事業を行う法域における納税義務の条件を考慮して、各部
        門について決定される。これは年に一度決定され、本年における繰延税金に関連する潜在的な変更に
        ついては考慮に入れていない。
     ・　分母に関しては、部門に割り当てられた                       RWA  の 10.5  ％の基準で計算された標準自己資本と事業分野に関
        連するのれんおよび無形資産を足した額。
     ナティクシスの        ROTE  は、分子に関しては、純利益（グループ持分）から税引後の優先株に係る                                      DSN  の利息費
    用を除いた額を用いて計算される。株主の株式資本は、                             IFRS  が定義する、株式（グループ持分）に係る平均
    株式資本であり、配当金を支払い、平均ハイブリッド負債、平均無形資産および平均のれんを除き、株主資
    本として認識される未実現または繰延の損益を除いた後のものである。
     「第６　経理の状況－１　財務書類－                    (1)  連結財務諸表および注記－連結財務諸表注記」の注記                            5.22  も参

    照のこと。
                                153/612





                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    ４  【経営上の重要な契約等】
     上記「第２　企業の概況－３　事業の内容」ならびに「３　経営者による財政状態、経営成績及びキャッ

    シュ・フローの状況の分析－               (3)  財政状態、経営成績およびキャッシュ・フローの状況の分析」を参照のこ
    と。
    ５  【研究開発活動】

     該当事項なし。

                                154/612

















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    第４    【設備の状況】

    １  【設備投資等の概要】

     「第６　経理の状況－１　財務書類－                   (1)  連結財務諸表および注記－連結財務諸表注記」の注記                           5.7  および

    注記  7.11  を参照のこと。
    ２  【主要な設備の状況】

     上記「１　設備投資等の概要」を参照のこと。

    ３  【設備の新設、除却等の計画】

     該当事項なし。

                                155/612















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    第５    【提出会社の状況】

    １  【株式等の状況】

     （１）【株式の総数等】
       ①  【株式の総数】
        授　権　株　数（株）                  発行済株式総数（株）                   未発行株式数（株）

                            3,684,053,471       株
            ( 注 )                                   ( 注 )
                          （ 2022  年 12 月 31 日現在）
    ( 注 ) フランス法上、未発行の授権株式という概念はない。しかしながら株主から取締役会への委託により発行される株
       式という概念がある。当行の株主は、一定の額および期間において新株または持分証券を発行する権限を取締役会
       に与えることができる。
       ②  【発行済株式】

      記名・無記名の別及び                                 上場金融商品取引所名又は

                    種　類        発行数（株）                           内　容
       額面・無額面の別                               登録認可金融商品取引業協会名
     当行の株式は、株主の判断に
     より、記名式または識別可能                                                  議決権に
                           3,684,053,471       株
     な無記名式のいずれかの形式               普通株式                         未上場          制限のない
                         （ 2022  年 12 月 31 日現在）
     とする。（１株の額面金額                                                  株式
     1.60  ユーロ）
     （２）【行使価額修正条項付新株予約権付社債券等の行使状況等】

     「第６　経理の状況－１　財務書類－                    (1)  連結財務諸表および注記－連結財務諸表注記」の注記                            5.16  を参

    照のこと。
     （３）【発行済株式総数及び資本金の推移】

      過去５年間における株式資本の推移

       下記の表は、過去５年間における当行の株式資本の推移を示している。
                 事業年度当初           事業年度中           事業年度末            資本金

                における株式数           の新規株式数          における株式数           ( 単位：ユーロ      )
    2018  年           3,137,360,238            12,928,354         3,150,288,592         5,040,461,747.20
    2019  年           3,150,288,592             2,789,890         3,153,078,482         5,044,925,571.20
    2020  年           3,153,078,482             2,873,020         3,155,951,502         5,049,522,403.20
    2021  年           3,155,951,502             2,006,829         3,157,958,331         5,052,733,329.60
    2022  年           3,157,958,331            526,095,140          3,684,053,471         5,894,485,553.60
                                156/612




                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
       下記の表は、各企業活動の株式プレミアムの金額の詳細である。

                                                増資時の

                                      資本金        株式プレミアム
       事業年度           日付          株式数        ( 単位：ユーロ      )    ( 単位：ユーロ      )
    2013  年             １月１日       3,086,214,794        4,937,943,670.40
                  無償株式割当           5,640,766          9,025,226
       増資における従業員向け株式の発行                      8,439,630          13,503,408           10,127,556
                    12 月 31 日    3,100,295,190        4,960,472,304.00
    2014  年             １月１日       3,100,295,190        4,960,472,304.00
                  無償株式割当            6,261,106        10,017,769.60
       増資における従業員向け株式の発行                      9,951,325         15,922,120         24,291,184.33
                    12 月 31 日    3,116,507,621        4,986,412,193.60
    2015  年             １月１日       3,116,507,621        4,986,412,193.60
                  無償株式割当            3,114,520          4,983,232
       増資における従業員向け株式の発行                      8,505,624        13,608,998.40           31,428,280.68
                    12 月 31 日    3,128,127,765          5,005,004,424
    2016  年             １月１日       3,128,127,765          5,005,004,424
                  無償株式割当             957,368       1,531,788.80
       増資における従業員向け株式の発行                      7,989,447        12,783,115.20           13,390,313.18
                    12 月 31 日    3,137,074,580          5,019,319,328
    2017  年             １月１日       3,137,074,580          5,019,319,328
                  無償株式割当             285,658        457,052.80
                    12 月 31 日    3,137,360,238        5,019,776,380.80
    2018  年             １月１日       3,137,360,238        5,019,776,380.80
                  無償株式割当             945,549       1,512,878.40
       増資における従業員向け株式の発行                     11,982,805          19,172,488         40,765,502.61
                    12 月 31 日    3,150,288,592        5,040,461,747.20
    2019  年             １月１日       3,150,288,592        5,040,461,747.20
                  無償株式割当            2,789,890          4,463,824
                    12 月 31 日    3,153,078,482        5,044,925,571.20
    2020  年             １月１日       3,153,078,482        5,044,925,571.20
                  無償株式割当            2,873,020          4,596,832
                    12 月 31 日    3,155,951,502        5,049,522,403.20
    2021  年             １月１日       3,155,951,502        5,049,522,403.20
                  無償株式割当            2,006,829        3,210,926.40
                    12 月 31 日    3,157,958,331        5,052,733,329.60
    2022  年             １月１日       3,157,958,331        5,052,733,329.60
                  無償株式割当            2,743,346        4,389,353.60
       増資における従業員向け株式の発行                     523,351,794        837,362,870.40
                    12 月 31 日    3,684,053,471        5,894,485,553.60
                                157/612




                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
     権利確定期間の無償株式
       下記の表は、過年度における権利確定期間中に付与された無償株式の詳細である。
                  2016  年５月   24 日   2016  年５月   24 日   2019  年５月   28 日

       株主総会の開催日
                  （第  20 号決議）      （第  20 号決議）      （第  25 号決議）
    取締役会の開催日
    （付与日）               2018  年４月   13 日   2019  年４月   12 日   2020  年４月   10 日
               (a)
    付与された株式の合計                 3,389,678         2,600,406         3,598,382
                         (c)
                  2020  年３月１日
                   2021  年３月１日
         (b)
    権利確定日
                                  (c)         (c)
                   2021  年４月   13 日 2021  年３月１日       2022  年３月１日
                   2023  年４月   13 日   2022  年３月１日       2023  年３月１日
      (a)  業務執行役員に対して付与された株式の詳細については、「３                             コーポレート・ガバナンスの状況等－（１）コー
        ポレート・ガバナンスの概要－               (2)  執行役に対する報酬方針－            (e)  AMF  勧告に従った規格表（表           10 （ AMF  ））」を
        参照のこと。
      (b)  当該制度に規定された勤続要件および業績条件を満たすことを条件としている。
      (c)  受益者により株式の権利確定のスケジューリングがなされる。
     2022  事業年度に交付された保有期間の無償株式

       下記の情報は、最高経営責任者の決定により、                        2022  事業年度中に記録された、受益者による取得確定後
     の保有期間中の無償株式の詳細である。
       ・　  2019  年計画に関して、         2019  年４月   12 日付役会において、取締役会は、                 2016  年５月   24 日付の共同株主
         総会、第     20 号決議において付与された権限に基づき、ナティクシスおよび子会社の一定の従業員な
         らびにナティクシスの執行役に合計                   2,600,406     株の無償株式を割り当てることを決定した。本割当
         の最後のトランシェの権利確定期間は、                     2022  年３月１日に終了した。             2020  年計画に関して、         2020  年
         ４月  10 日付役会において、取締役会は、                 2019  年５月   28 日付の共同株主総会、第             25 号決議において付
         与された権限に基づき、ナティクシスおよび子会社の一定の従業員ならびにナティクシスの執行役
         に合計   3,598,382     株の無償株式を割り当てることを決定した。本割当の最初のトランシェの権利確
         定期間もまた、        2022  年３月１日に終了した。
       その結果、      2022  年３月１日付の決定において               、最高経営責任者は、取締役会により付与された権限に基
     づき、   2019  年計画に関して１株当たり額面金額                  1.60  ユーロの     1,610,941     株の新規発行を通じた           2,577,505.60
     ユーロおよび       2020  年計画について１株当たり額面金額                    1.60  ユーロの     1,132,405     株の新規発行を通じた
     1,811,848.00       ユーロの準備金の資産計上による資本金の増加を認識した。これにより、当行の資本金は、
     5,052,733,329.60         ユーロから      5,057,122,683.20         ユーロに増加した。
     （４）【所有者別状況】

       下記「（５）大株主の状況」を参照のこと。

     （５）【大株主の状況】

      2022  年 12 月 31 日における資本金の配分

      2022  年 12 月 31 日におけるナティクシスの主要株主は以下のとおりであった。
                                              資本に

                                              占める      議決権
         氏名又は名称                  住所         所有株式数（株）           割合      の割合
                                158/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                                        (注
                    75013   パリ市プロムナード・ジェ
                                                    99.90   ％
     BPCE   S.A.
                                     3,677,965,192          99.83   ％
                    ルメーヌ・サブロン７番地
                                                        １ )
          (注２  )
                    該当なし                   3,626,698        0.10  ％    0.10  ％
     従業員株式
     自己株式               該当なし                   2,461,581        0.07  ％    0.00  ％
     流通株式               該当なし                       0    0.00  ％    0.00  ％
     ( 注１  ) 議決権の割合には、ナティクシスの自己株式が考慮されている。
     ( 注２  ) 従業員株式には、        BPCE  が開始した、      BPCE  が保有していないすべてのナティクシス株式の簡易的公開買付けの決
         算日にロックアップ義務または会計上の保有期間（                        2021  年４月   15 日に  AMF  に提出されたナティクシスの回答文書
         に定義されている。）の対象となる、一定の無償株式割当制度に基づいた、受益者（当行の従業員、業務執行
         役員および元従業員）が保有する株式が含まれる。これらのロックアップ株式は、無償株式割当制度の受益者
         と BPCE  との間の流動性契約に基づくプット・オプションおよびコール・オプションの対象となった。
    ２  【配当政策】

     前期繰越損失を控除した各事業年度の最終利益のうち少なくとも５％が法定準備金として留保されるもの

    とする。かかる規定は、当該準備金が当行の資本金の                            10 分の１に達した場合には適用されなくなる。しか
    し、当該準備金が資本金の              10 分の１を下回った場合は、再びこの留保が再開される。
     利益残高は、利益剰余金とともに、法律により認められる範囲内で定時株主総会が自由に処分することが
    でき、かつ、取締役会の提案により時期への繰越し、準備金への組み入れまたは一部もしくは全部の分配を
    行うことができる分配可能利益を構成する。
     定時株主総会は、利益剰余金または株主総会が自由に処分できる準備金から留保した額を分配することの
    決定を行うこともできる。この場合、当該決定は、使用する準備金の勘定科目について明示しなければなら
    ない。
     定時株主総会決議により、分配配当金の全額または一部について、現金による配当または株式による配当
    のいずれかを選択するオプションを与えることができる。株式配当の場合は、適用法令の規定に従って、当
    行の株式を分配することにより配当金の支払いが行われる。
     取締役会は、法律により認められる範囲内で、現金配当または株式配当のいずれかによる中間配当を実施
    する決定を行うことができる。
     株主総会（中間配当の場合は取締役会）は、配当金、中間配当金、準備金、プレミアムもしくは利益剰余
    金の分配の全部または一部を、金融証券を含む現物資産の引渡しにより行うことを決定することができる。
    いかなる場合においても、株主総会は、単元未満株式の権利が交渉または譲渡可能なものではないと決定す
    ることができる。特に、株主が権利を有する分配金の株式数が分配に使用される測定単位の整数に対応しな
    い場合、株主が直下の測定単位の整数を受け取り、現金の支払いまたは株主総会（もしくは中間配当の場合
    は取締役会）で定められた条件のもとで譲渡可能な測定単位の端数に対する権利のいずれかによって補完さ
    れることを決定することができる。
     年間配当金の支払いは、事業年度末日から９ヶ月以内の取締役会の定める時期に実施する。
     2023  年５月   23 日に開催されたナティクシスの定時株主総会において、１株当たり                                   0.12  ユーロの配当支払い
    が決議された。
                                159/612





                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
     ３  【コーポレート・ガバナンスの状況等】
     （１）【コーポレート・ガバナンスの概要】
    (1)  コーポレート・ガバナンスの管理および監督

    (a)  取締役会
     ①  取締役会の構成および組織
       取締役会がコーポレート・ガバナンス報告書を承認した                             2023  年２月８日現在、ナティクシスの取締役会
     は 15 名の取締役を擁している。その構成は下記のとおりである。
       ・　  BPCE  からの２名（二コラ・ナミア氏およびカトリーヌ・ハルバーシュタット氏によって代表される
         BPCE  ）
       ・　  Banques     Populaires      からの    ４名（シルヴィ・ギャルスロン氏、ドミニク・ガルニエ氏、フィリッ
         プ・ウルダン氏およびカトリーヌ・ルブラン氏）
       ・　  Caisses     d'Epargne     からの４名（ドミニク・デュバン氏、クリストフ・ピノー氏、ローラン・ルーバ
         ン氏およびヴァレリー・サヴァーニ氏                   ( 注１  ) ）
       ・　独立取締役５名（アンヌ・ラルー氏、カトリーヌ・パリゼ氏、ダイアン・ドゥ・サン・ヴィグトー
         ル氏、ローラン・セイヤー氏およびニコラス・ドゥ・タヴェルノ氏）
       フランス商法第        L.225-27-     １条に従い、ナティクシスの取締役会には従業員を代表する取締役または従業
     員兼株主を代表する取締役はいない。しかし、社会経済委員の代表者２名が取締役会の全会議に顧問とし
     て参加する。
       フランス商法第        L.225-19     条に従い、      70 歳を超える取締役の数は在任の取締役の数の３分の１を超えては
     ならない。      2 023  年２月８日現在、ナティクシスの取締役のうち、１名が                            70 歳を超えている。
       さらに、フランス私企業協会（                AFEP  ）／フランス企業連盟（             Medef   ）コーポレート・ガバナンス・コード
     の 15.1  条に基づき、ナティクシスの取締役会の任期は４年である。
     ( 注１  )  2022  年 12 月 15 日以降、以前はディディエ・ドゥセが務めていた。

    独立取締役

       取締役会の構成員の３分の１が、フランス私企業協会（                            AFEP  ）／フランス企業連盟（             Medef   ）コーポレー
     ト・ガバナンス・コードに従って独立取締役である。                            2023  年２月８日現在、ナティクシスの５名の独立取
     締役は、アンヌ・ラルー氏（               Web  School    Factory    の取締役および        Innovation      Factory    の会長）、カトリー
     ヌ・パリゼ氏（        PSA  Finance    、 Generali     Vie  、 Generali     IA および    Generali     Retraite     の取締役）、ダイア
     ン・ドゥ・サン・ヴィグトール氏（                  C&A  、 Imperial     Brands   および   Transocean      の取締役）、ローラン・セイ
     ヤー氏（     Ellesse     SAS  の会長）およびニコラス・ドゥ・タヴェルノ氏（                         Groupe    M6 の業務執行役員会会長）
     である。
       例年どおり、指名委員会により提出された報告書を受け、取締役会は、                                     2022  年 12 月 15 日のナティクシス
     の取締役会において、各独立取締役について、専門分野、思考および表現の判断および自由、具体的に
     は、フランス私企業協会（              AFEP  ）／フランス企業連盟（             Medef   ）コーポレート・ガバナンス・コードに推奨
     されている独立基準および取締役会の社内規定の基準                           （下記「②      取締役会の役割および権限              － A 法定要件
     および取締役会の社内規定              」を参照のこと。）          に関して調査を行った。
       取締役会は、ナティクシスまたは当行グループ内において、当行の独立取締役が取締役を務める会社間
     の取引関係が重要であるか否かの評価に特に注意を払った。
       ナティクシスは「リファレンス・バンカー」（すなわち、「当行のすべての要件にとり重要な銀行
     員」）のコンセプトを、取引関係の重要性の評価、ナティクシスへ依存している状況の特定、およびこれ
     らの関係が取締役の判断の独立性に影響を及ぼしやすいかを判断する際に適用する。
       かかる目的を達成するために、取締役会は広範にわたり、指数、基準およびパラメーターを分析し、こ
     れにはバンキング、取引およびコンサルティング関係の期間、程度および性質、負債総額に対するコミッ
     トメント額およびナティクシスの比重、ならびに当行の流動性要件が含まれる。
                                160/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
       調査の結果、独立取締役が執行役員としての職務を行う、または専門業務を行う企業について、ナティ
     クシスが「リファレンス・バンカー」に該当しないことが明らかになった。
       ナティクシスは、これらの企業とほとんど、または全く取引関係がない。
       さらに、現在まで、独立取締役は、取締役会のすべての構成員に適用される倫理規範に基づき、他の会
     社で務める非業務執行役員に関して利益相反する立場にない。かかるコンプライアンス憲章に基づき、独
     立取締役は、独立取締役が関与する利益相反を当行に通知し、前述のコンプライアンス憲章の取扱いに関
     連するプロセスを遵守することを約束している。
       独立基準の調査の結果、ナティクシスの取締役会は、アンヌ・ラルー氏、カトリーヌ・パリゼ氏、ロー
     ラン・セイヤー氏、ダイアン・ドゥ・サン・ヴィグトール氏およびニコラス・ドゥ・タヴェルノ氏が必要
     な独立基準を満たしていると判断した。
         (a)

                      ダイアン・       アンヌ・ラルー       カトリーヌ・       ローラン・       ニコラス・
     査定基準
                      ドゥ・サン・               パリゼ       セイヤー       ドゥ・
                      ヴィグトール                             タヴェルノ
     過去５年間において、以下に該当し
     ていないまたは該当していなかっ
     た。
    ・　ナティクシスの従業員または業
      務執行役員
                            OK       OK       OK       OK       OK
    ・　ナティクシスの連結会社の従業
      員、業務執行役員または取締役
    ・　  BPCE  または   BPCE  の連結会社の従
      業員、業務執行役員または取締
      役
     ナティクシスが直接的もしくは間接
     的に取締役であるか、またはナティ
     クシスの従業員もしくは業務執行役
                            OK       OK       OK       OK       OK
     員が現在または過去５年間に取締役
     である会社の業務執行役員を務めて
     いないこと
     当行もしくは当行グループの重要な
     顧客、仕入先、コーポレート銀行、
     投資銀行またはアドバイザーではな
     いこと（またはこれらの者に直接的
                            OK       OK       OK       OK       OK
     もしくは間接的に関係していないこ
     と）、および当行もしくは当行グ
     ループとの取引が事業の大部分を占
     めていないこと
     執行役の近親者ではないこと
                            OK       OK       OK       OK       OK
     過去５年間に当行の監査人             を務めて
                            OK       OK       OK       OK       OK
     いないこと
     12 年（独立取締役の地位は、             12 年間
     取締役を務めた後に消失する。）を
                            OK       OK       OK       OK       OK
     超えて当行の取締役を務めていない
     こと
     ナティクシスまたは          BPCE  の主要株主
                            OK       OK       OK       OK       OK
     を代表する取締役ではないこと
                                161/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
     ナティクシスまたは当行グループか
     ら現金または株式の形で変動報酬ま
                            OK       OK       OK       OK       OK
     たは業績連動報酬を受けていないこ
     と
      (a)  下記  「②   取締役会の役割および権限－             B 取締役会構成員の        倫理規範    」を参照のこと。
     ②  取締役会の役割および権限

      A 法定要件および取締役会の社内規定
       取締役会の職務は法律およびナティクシスの定款により定められている。
       2022  年２月   10 日に採用された現行版の社内規定は、取締役会の運営に適用される規則を規定し、その構
     成員の権利および職務を定めることで、法定要件を整える。                               ナティクシス取締役会の社内規定は、ウェブ
     サイト   https://natixis.groupebpce.com                 . 上ですべて閲覧可能である。
       取締役会は、特別委員会の補佐を受け、以下の事項に関わっている。
        ・　戦略的方向性
        　　取締役会は、当行の業務に関連した環境問題および社会問題を考慮した上で、企業の利益に基づ
         き、当行の業務の方向性を決定し、それらの実行を取り計らう。当行の目的の範囲内および法律ま
         たは定款により        株主  総会に付与される権限の範囲内で、取締役会は、当行の業績に影響を与える事
         象を問題として取り上げ、その討議に基づいて当行を統制する。取締役会は、適当であると判断し
         た場合、統制および検証を行う。
          以下の多くの取引は、取締役会による事前承認の対象である。
         ・　当行が現在行っていない新たな主要な事業を取り入れるためのナティクシスの活動の拡大
         ・　  当行グループの構造が変更される場合で、金額が                          100  百万ユーロを超える株式の取得もしくは
           買 増し、投資、投資の撤収またはナティクシスもしくはその主要な子会社によるジョイントベ
           ンチャーの設立
         ・　ナティクシスが関係する資産の譲渡、会社の統合またはスピンオフ
        ・　財務諸表
         ・　取締役会が経営報告書を承認する。
         ・　取締役会が翌年の予算案の検討を行う。
         ・　取締役会が当行の個別財務諸表および連結財務諸表を検討および承認し、その正確性および公
           正性を確保する。
         ・　取締役会が、ナティクシスが公表する過程ならびに公表および開示しようとする情報の品質お
           よび信頼性の検証を行う。
        ・　内部統制／リスク管理／コンプライアンス
         ・　取締役会は、特に職務の分離および利益相反の防止の観点から、当行の業務執行取締役が監督
           メカニズムを適切に実施していることを検証し、当行が効果的かつ健全に管理されていること
           を確保する。
         ・　取締役会は、フランス通貨金融法典第                      L.511-55     条に規定されるとおり、ガバナンスの枠組を検
           討し、定期的にその有効性を評価し、不備を改善する是正措置が講じられることを確保する。
         ・　取締役会は、ナティクシスがさらされているかまたはさらされ得るリスク（経済環境により生
           じるリスク、社会的リスクおよび環境リスクを含む。）を引き受け、これを管理、監視および
           軽減させることを統制する方針および戦略を承認し、定期的に検討する。
         ・　取締役会は、当行の最高リスク管理責任者の辞任／選任について報告を受ける。
        ・　ガバナンス
         ・　法律および定款に基づき、取締役会会長は、取締役会を招集し議長を務め、その活動の計画お
           よび管理を行う。取締役会会長は、株主総会の議長も務める。取締役会会長または最高経営責
           任者は、各取締役が職務を遂行するのに必要なすべての書類および情報を提供することが求め
           られる。
                                162/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
           注意点として、信用金融機関の取締役会は、最高経営責任者が議長を務めることはできない。
         ・　当行の定款第         14 条に定義される条件に基づき、取締役会は、取締役の中から、またはその他か
           ら最高経営責任者の選任を行うことができる。また、最高経営責任者は、随時解任することが
           できる。最高経営責任者は、代理する権限の有無にかかわらず、その権限を自ら選んだ執行役
           員に委任することができる。
         ・　取締役会は、業務執行取締役（フランス通貨金融法典第                               L.511-13     条に定める意味を有する。）
           を任命する。
         ・　取締役会は、株主総会を招集し、議案の設定および採択された決議の実行について決定する。
         ・　取締役会会長の提案に基づき、取締役会または取締役会会長により検討を提案された問題につ
           いて議論するため、自身の委員会を設置することができる。取締役会は、かかる委員会の構造
           および権限を決定し、委員会は自身の責任の下で活動を行う。
         ・　  ナティクシスの企業目的の観点ならびにフランス商法第                             L.823-19     条およびフランス通貨金融法
           典第  L.511-89     条の規定に従って、取締役会は、監査委員会、リスク委員会、報酬委員会および
           指名委員会を設置しなければならない。
         ・　取締役会の業績の評価に関して、社内規定は、少なくとも年１回、取締役会およびその特別委
           員会の運営評価を議案とすることを規定しており、かかる報告はナティクシスの年次報告書に
           記載される      （ 2022  年の報告については、「④              2022  年における取締役会の業績の評価」を参照の
           こと。）     。
         ・　取締役会は、コーポレート・ガバナンスの報告書を承認する。
         ・　取締役会議事録は、有効な法令の規定に従って作成される。
        ・　補償方針
         ・　取締役会は、当行の報酬方針の一般原則を採択かつ検討し、その実行を監視する。
         ・　取締役会は、取締役会会長、最高経営責任者および最高経営責任者代理の報酬の水準および条
           件を、報酬委員会と協議の上で決定する。
         ・　取締役会は、ナティクシスの報酬方針が現行の規則（特に当行の規制対象スタッフに関する規
           則）をどの程度遵守しているかについて意見を表明する。
         ・　取締役会は、株主総会により取締役に割り当てられた報酬の分配に関する規則を設定する。
      B 取締役会構成員の倫理規範

       取締役会は、そのグッド・ガバナンスへのコミットメントを再確認するため、その構成員のためにすべ
     ての構成員が拘束される権利および義務を定めた倫理規範を採択した（社内規則に添付）。
       当規範の目的は、コーポレート・ガバナンス原則の適用およびナティクシスの取締役の最善な実務を推
     進することである。
       就任を承諾する前に、ナティクシスの取締役会のすべての構成員は、法規制、定款、社内規定、当規範
     およびその他の拘束力のある条文等により自身に課せられる一般的または具体的な義務について熟知して
     いることを保証しなければならない。
       ナティクシスの取締役会の構成員は、下記に記載する当規範に含まれるガイドラインを遵守することに
     同意している。
                                163/612





                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
      第１条：出席
       すべての取締役は、職務の遂行に十分な時間を割き注意を向けなければならず、取締役会、構成員を務
     める委員会および株主総会に定期的に出席しなければならない。したがって、取締役は、取締役としての
     回数および責務の水準に関連して、執行役をも務める場合は特に、要請される際に出席できることを保証
     しなければならない。
      第２条：取締役の職務および企業利益

       各取締役は、すべての株主を代表し、常時ナティクシスの企業利益のために努力するものとする。取締
     役は、ナティクシスの価値を保護し向上させる役割を担うものとする。
      第３条：プロフェッショナリズムおよび効率性

       取締役は、取締役会および特別委員会の同僚意識および業務の効率性に貢献する。取締役は、特に取締
     役会の定期的査定の間、取締役会運営の改善に役立つと考えられる助言を行う。
       取締役会のその他の構成員とともに、取締役は、指導および管理義務が効力ある法規制に従って行われ
     るよう   注意  する。
       取締役は、取締役会が採る方針が、公式に決定され、妥当な根拠を有し、取締役会議事録に記載される
     ことを保証する。
      第４条：守秘義務

       取締役会および委員会の構成員ならびに取締役会および委員会に出席するすべての個人は、審議におい
     て 一般的な守秘義務を負う。
      第５条：インサイダー取引の防止－内部情報

      a)  発行者の内部情報を保有する場合の一般的な自制義務
       市場濫用に関する欧州規則によると、内部情報とは、「未公表で、１もしくは複数の発行者または１も
     しくは複数の金融商品に直接的または間接的に関連し、公表された場合、当該金融商品または関連するデ
     リバティブ金融商品の価格に著しい影響を及ぼすとみられる性質を明確に持つすべての情報」を指す。
       取締役会     が内部情報を得た場合、取締役、                 監査人   および取締役会または委員会に出席する個人は、以下
     のことを行わないものとする。
       ・　インサイダー取引（「インサイダー取引」とは、                            ( ⅰ ) 内部情報を所有する者が、自己もしくは第三
         者のために、かかる内部情報に関連する金融商品を直接的または間接的に売買するために内部情報
         を使用すること、また、             ( ⅱ ) 内部情報に基づく推奨および勧誘であると認識しているまたは認識す
         べきである場合に、当該推奨および勧誘を使用することを指す。）を実行することまたは実行しよ
         うと試みること。
       ・　他者にインサイダー取引の実行の推奨および勧誘を行うこと。
       ・　内部情報を非合法的に開示すること。
       これらの要件       は、取締役が取締役会における業務の                    過程  で内部情報を入手し得るすべての上場企業につ
     いて、それが顧客、取引相手または第三者であるかにかかわらず、適用される。                                         これらは、      ナティクシス
     またはその子会社により発行された上場                     債務証券     （債券、     EMTN  ）、  BPCE  またはナティクシスが出資するま
     たは出資する可能性がある企業により発行された上場                           債務証券にも適用される。
       欧州連合以外の規則に基づき、その他の制限が適用される場合がある。
      b)  ナティクシスまたはその子会社により発行された証券に関する具体的な制限

       ナティクシスは、ナティクシスまたはその子会社により発行された上場                                     債務証券の執行        役による個人的
     な取引に関して制限方針を適用し、ナティクシスのコンプライアンス部門に承認されない限り、取締役お
     よび監査人がその任期中にかかる証券の取引を行わないよう求めている。
                                164/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
       これに関連して        、 ナティクシスは、ナティクシスの「パーマネント・インサイダー」のリストに取締役
     および監査人を記載している。パーマネント・インサイダーとは、発行体が所有する内部情報に、発行体
     におけるその職務または地位の性質により継続的にアクセスすることが可能な個人または法人を指す。
       また、取締役会の構成員は、それが近い関係を有する人物、特に以下の者が実行するナティクシスの株
     式の取引に起因するリスクについて知らされる。
       ・　  配偶者または国内法令に従って配偶者と同等であるとみなされるパートナー
       ・　  国内法令において扶養児童とされる者
       ・　  該当する取引の実行日において、少なくとも１年間同居していた親類
       ・　  法人、トラストまたはパートナーシップ
         ・　その経営責任が経営責任を果たす者またはその者に近い関係を有する者により果たされてい
           る。
         ・　  かかる者によって直接的または間接的に管理されている。
         ・　  かかる者の利益のために設立されている。
         ・　その     経済的利益が、かかる者の経済的利益と実質的に同等である。
       したがって、ナティクシスはこれらの「近しい関係者」がこのような取引を行わないよう推奨してい
     る。
       この  よう  な行為がなされた場合は、行政上および刑事上処罰される。
      c)  報告義務

       取締役または監査人は、例外的にナティクシスの証券の取引を行う場合は、有効な規則に規定される期
     限内および条件のもとに、当該取引をナティクシスおよび関連する規制当局に報告することが要求され
     る。
       かかる報告義務は、上記に定義される近い関係を有する人物が行うナティクシスの株式の取引にも適用
     される。
       また、ナティクシスは、フランス国内外のすべての当局（株式市場の規制当局等）に対する報告義務を
     履行するために必要な情報（上場会社株式の取引に関するもの）を提供するよう、各取締役および監査人
     に要求することができる。
      第６条：独立性および利益相反

       指名委員会は、利益相反の可能性について各取締役および監査人の状況を、彼らが最初に任命された時
     および彼らの任期が更新された時に審査する。すべての取締役および監査人は、その任務の全期間を通じ
     て、自己の利益とナティクシスの利益との間に生じ得る相反を防止するよう努める。したがって、取締役
     および監査人は、すべての状況において判断、決断および活動を行う際、その独立性を維持するために努
     力するものとする。
       取締役は、ナティクシスの企業利益に無関係ないかなる要因による影響も受けてはならず、ナティクシ
     スの企業利益を保護し、個人的な利益がナティクシスの利益に干渉するまたは干渉すると思われる状況を
     避けなければならない。
       利益相反は、取締役または監査人が、ナティクシスの最善の利益になる意思決定を行い、以下のいずれ
     かに関係なくその職務を遂行する能力を損なうおそれのある状況である。
       ・　彼らの金銭的利害
       ・　ナティクシスの認定の株式投資の保有者との彼らの個人的な関係または職務上の関係
       ・　ナティクシスの従業員との彼らの個人的な関係または職務上の関係
       ・　その他の現在または過去に就いた地位
       ・　外部の利害関係者との彼らの個人的な関係または職務上の関係
       取締役または監査人がこれらの状況のいずれかに陥ることを避けることができない場合、当該構成員
     は、自らが関与している利益相反について、取締役会会長または該当する場合はナティクシスの事務総長
     に直ちに報告しなければならない。取締役または監査人は、直接または間接的に関係しているかどうか、
                                165/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
     またどのような立場で関係しているかを明確に報告しなければならず、また利益相反の文書化に協力しな
     ければならない。
       取締役会会長、または事務総長（該当する場合）は、利益相反が存在するか否かを決定し、関連当事者
     契約手続の遵守を確実にする。
       もし取締役または監査人が利益相反に陥った場合、当該構成員は、かかる利益相反の分野に関連する取
     締役会または特別委員会（該当する場合）の議論への参加を差し控えなければならない。その場合、当該
     構成員は、取締役会の議論および議決を棄権しなければならず、またかかる利益相反の分野に関連する議
     事録の部分の承認には関与しない。
      第７条：情報／研修

       すべての取締役は、取締役会および特別委員会の議案に関して役立つ活動を行うために必要な情報を知
     り、それを適切な期間内に取締役会会長および／または所属する特別委員会の会長に対し要求しなければ
     ならない。
       さらに、すべての取締役は、必要な場合、当行が提供する研修モジュールに参加し、研修を受けなけれ
     ばならない。
      第８条：規範の適用

       ナティクシスの取締役会の構成員が、自己都合またはナティクシスの社内規定に関連するその他の理由
     で、当規範を遵守して業務を行うことができる立場ではなくなった場合、当該取締役は取締役会                                                 会 長に通
     知し、状況を修正するための方法を検討しなければならない。かかる方法が見つからない場合、業務の遂
     行に関して、個人的に影響を受けるものとする。
       ナティクシスの最高コンプライアンス責任者は、倫理規範についての取締役会の各構成員からの質問に
     回答するものとする。
       C  取締役のインテグリティおよび利益相反

     有罪判決の不存在に関する開示
       ナティクシスが知る限りでは、取締役会の構成員または上級経営陣はいずれも、少なくとも過去５年間
     に直接または間接的に不正行為で有罪判決を受けておらず、破産もしくは清算手続または管財人の管理下
     に入らず、当局による有罪判決および／または処罰を受けておらず、発行者の経営管理または監督機構の
     構成員として、または発行者の事業管理もしくは運営に参加する上で不適格とされていない。
     利益相反

       ナティクシスの取締役会の構成員は、                   BPCE  （ナティクシスの主要株主）および従業員または                         Groupe    BPCE
     内、特に     Caisses     d'Epargne     および   Banques     Populaires      でその他の仕事を持つ個人を含む。ナティクシスお
     よびその子会社は、          BPCE  および   Groupe    BPCE  の企業との取引関係を維持している。
       さらに、ナティクシスの取締役会の構成員は、ナティクシスまたはその子会社と取引銀行関係または取
     引関係を維持することができる第三者グループに所属する独立取締役を含む。
       ナティクシスが知る限りでは、これらの状況は、取締役の判断、決定および行為の独立性に影響を与え
     ない。必要な場合、取締役会の社内規定および                        倫理規範     は、取締役会のすべての構成員に利益相反の解決
     システムを提示する。また、かかる構成員に対して取締役会会長（またはナティクシスの                                              事務総長     ）にあ
     らゆる利益相反を通知することを要求し、また、取締役会および特別委員会でかかる利益相反に言及する
     部分への参加を控え、対応する決議を棄権しなければならない。
       さらに、ナティクシスが知る限りでは、ナティクシスに対する取締役会の構成員の職務と、個人的利益
     および／またはその他第三者に対する職務との間には、潜在的な利益相反はない。
       ナティクシスが知る限りでは、その条件に基づき便宜を図ることができ、または契約の性質上、当事者
     の独立性を損なうかまたは決断を妨げることのあり得る、取締役会構成員または上級経営陣をナティクシ
     スに拘束する役務契約を締結しない。
                                166/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
      雇用契約および／または業務委託契約
       いかなる取締役も当行との雇用契約および／または業務委託契約に拘束されないことが規定されてい
     る。
      D 「規制」契約

      社内憲章
       2013  年２月   17 日のナティクシスの取締役会において、                     AMF  勧告  No.2012-05      に従い、ナティクシスの取締役
     会は関連当事者契約に関する社内憲章を採択した。これは、                               2014  年７月   31 日の指令     No.2014-863      による修正
     を盛り込むために         2014  年 12 月 17 日に、「     Loi  Pacte   」として知られる企業の成長および改革に関する                         2019  年
     ５月  22 日の法律第      2019-486     号の規定を考慮して          2021  年２月   11 日に、ならびに        2021  年 12 月 13 日に、それぞれ
     改訂された。
       かかる憲章は、フランス商法第                L.225-38     条の規定に従って「関連当事者契約」を設定する基準を定義す
     る。
       特に、法定監査人の特別報告書を踏まえ、取締役会の通知から株主総会による承認までの手続を定め
     る。
      2022  事業年度において認可された関連当事者契約

       2022  事業年度中において、取締役は、フランス商法第                         L.225-38     条に基づき、       ３つの新しい関連当事者契
     約 を認可した。
       ・　  2022  年２月   10 日の取締役会において            、取締役会は、フランス商法第                L.225-38     条に基づき、       ３つの新
         しい関連当事者契約          を認可した。
         ・　１つは      Kimo  （ホールディング・アシュアランス）とナティクシスの間、もう一方は                                    Shiva   （ホー
           ルディング・ペイメント）とナティクシスの間の、２つの出資契約の締結。当該契約に規定さ
           れるすべての条件および条項（特に財務条件）を承認した。
           これらの取引は、ナティクシスの利益、特に保険および決済の事業分野の評価の公平性に照ら
           して正当なものであることに留意されたい。これらの取引は                                Groupe    BPCE  におけるファイナン
           ス・ソリューションおよび専門知識（                   SEF  ）部門設立の成功により始まった動きを完結させ、保
           険および決済の事業分野が              BPCE  に直属するようになり、ナティクシスが必要な資源を投入する
           ことでグローバルな事業分野に再び焦点を当てることが可能となると規定されている。
           かかる契約は、        2022  年３月   22 日の株主総会で承認された。
           フランス商法第        L.225-40     条に基づき、取引日に関与し、審議に参加せず、また投票にも参加し
           なかった執行役員は以下のとおりである。
           ローラン・ミニョン氏（ナティクシスの取締役会会長および                               BPCE  の業務執行役員会会長）、カ
           トリーヌ・ハルバーシュタット氏（ナティクシスの取締役会における                                    BPCE  の常任代表者および
           BPCE  の上級経営委員会の構成員）、シルヴィ・ギャルスロン氏、ドミニク・ガルニエ氏、フィ
           リップ・ウルダン氏、カトリーヌ・ルブラン氏、ディディエ・ドゥセ氏、ドミニク・デュバン
           氏、ローラン・ルーバン氏およびクリストフ・ピノー氏。
         ・　  BPCE  、 BPCE   Achats   、 BPCE   Services     、 Albiant-IT      、ナティクシス、         Natixis     Immo   Exploitation
           および   Natixis     Payment     Solutions     の間の経営資源および従業員の移管に関する基本合意書の締
           結。当該合意書のすべての条件および条項（特に財務条件）を承認した。
           従業員および経営資源の移管案、ならびに基本合意書の締結は、これらの移管が、ナティクシ
           スが  BPCE  の利益のために保険および決済の事業分野の売却を取引し、その結果、ナティクシス
           が適切な資源の投入によってグローバルな事業分野に再び焦点を当てるために必要である限
           り、ナティクシスの利益になると規定されている。
           この基本合意書は、          2022  年３月   22 日の株主総会で承認された。
           フランス商法第        L.225-40     条に基づき、取引日に関与し、審議に参加せず、また投票にも参加し
           なかった執行役員は以下のとおりである。
                                167/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
           ローラン・ミニョン氏（ナティクシスの取締役会会長および                               BPCE  の業務執行役員会会長）、カ
           トリーヌ・ハルバーシュタット氏（ナティクシスの取締役会における                                    BPCE  の常任代表者および
           BPCE  の上級経営委員会の構成員）、シルヴィ・ギャルスロン氏、ドミニク・ガルニエ氏、フィ
           リップ・ウルダン氏、カトリーヌ・ルブラン氏、ディディエ・ドゥセ氏、ドミニク・デュバン
           氏、ローラン・ルーバン氏およびクリストフ・ピノー氏。
      2022  事業年度において承認された関連当事者契約
       2022  年３月   22 日、ナティクシスの共同株主総会は、
       ・　  2021  年９月   22 日の取締役会において認可された、                  ナティクシスによる保険および決済事業の                      BPCE  へ
         の移管に関する交渉協定            の締結を承認した。
       ・　  2021  年 12 月 13 日の取締役会において認可された、                     ナティクシス、         BPCE  および    Natixis     Immo
         Exploitation       の間の不動産マスタープランに関する再請求契約                         （他の当行グループの企業は、修正
         により本契約に準拠する。）の締結を承認した。
       ・　  2022  年２月   10 日にナティクシスの取締役会において認可された、                           Kimo  （ホールディング・アシュア
         ランス）とナティクシスの間の出資契約                     の締結および当該契約に規定されるすべての条件および条
         項（特に財務条件）を承認した。
       ・　  2022  年２月   10 日にナティクシスの取締役会において認可された、                          Shiva   （ホールディング・ペイメン
         ツ）とナティクシスの間の出資契約                   の締結および当該契約に規定されるすべての条件および条項
         （特に財務条件）を承認した。
       ・　  2022  年２月    10 日にナティクシスの取締役会において認可された、                             BPCE  、 BPCE   Achats    、 BPCE
         Services     、 Albiant-IT      、ナティクシス、           Natixis     Immo   Exploitation       および    Natixis     Payment
         Solutions     の間の経営資源および従業員の移管に関する基本合意書                            の締結および当該合意書のすべて
         の条件および条項（特に財務条件）を承認した。
       2022  年５月   24 日、ナティクシスの定時株主総会は、
       ・　  2021  年６月   23 日にナティクシスの取締役会において認可された、                           BPCE  とナティクシスの間の、事前
         通知による早期償還オプション付きの公開金融市場における対当取引（満期日なし）の暫定的実施
         を承認した。
       過去の事業年度中に締結および認可され、                      2022  事業年度中にその実施が継続された関連当事者契約の年
     次レビューの終了後、取締役会は、                  2023  年２月８日の会議において、以下の格下げを承認した。
       ・　  2012  年２月   22 日の取締役会において認可された、ナティクシスと                          BPCE  の提携に関連する請求契約
       ・　  2016  年２月   10 日の取締役会において認可された、ナティクシスと                          Banque    Palatine     との間で締結され
         た報酬契約および         2017  年２月９日の取締役会により認可されたその修正。
       ・　  2021  年６月   23 日の取締役会において認可された、ナティクシスと                           BPCE  の間で一時的に設定された公
         開金融市場における対当取引（                2022  年６月   29 日の全額返済後）
       関連当事者契約の情報は、              2023  年５月   23 日の共同株主総会で示される法定監査人の特別報告書に含まれ
     る。
     ③  2022  年における取締役会の業績

       取締役会は、       2022  年に合計９回開催された。その構成員の出席率は、                          93.2  ％であった。
       議案に係るすべての書類は、招集通知に添付されるか、または取締役会開催前の合理的な期間内に、安
     全な電子プラットフォームを通じて各取締役宛に送付または手渡される。これらの書類は、例外的に会議
     において配布される場合がある。
       最高経営責任者は、自身の報酬が議論された会議を除き、すべての取締役会に出席したため、取締役会
     の 構成員   は、重要な問題に関する最高経営責任者の意見を聞き、関連すると考えられる質問ができた。
       取締役会の議題に関する追加の情報を提供するため、最高財務責任者、相談役に加え、要請があった場
     合には１人または複数の事業分野担当部長が招集された。最後に、社会経済委員会の代表者も各取締役会
     に招集された。
                                168/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
       2022  年に取締役会が取り組んだ主な議題は、具体的には以下のとおりであった。

    財務ポジションおよびナ            ・　  2021  年 12 月 31 日現在の（個別および連結の）年次財務諸表の検討および承認
    ティクシスの活動の監視            ・　  2022  年３月   31 日現在、    2022  年６月   30 日現在および      2022  年９月   30 日現在の連結財務諸表の検
                  討
                ・　利益配分案の承認
                ・　  2021  年配当額の提案、        2022  年配当の設定に関する改訂
                ・　  2023  年の予算の提示および検討
                ・　  GSCS  事業の発表     (Natixis     CIB)
                ・　  Natixis    CIB  および   Natixis    IM の ESG  の軌跡
                ・　  GFS  組織の発表
                ・　監査委員会の作業に対するフィードバック
    内部  統制          ・　リスク選好枠組（          RAF  ）の追加指標の承認
    リスク管理            ・　リスク選好枠組および            2014  年 11 月３日付フランス省令の指標の承認
    コンプライアンス            ・　市場リスク枠組の評価に関する認識
                ・　特に流動性ポジションおよびリスク軽減要因に係る代替シナリオを考慮した、緊急時計画
                  の承認
                ・　  2023  年 Natixis    CIB  監査計画の草稿の承認
                ・　  H2O  プロジェクトに対するフォローアップ
                ・　  2021  年 12 月 31 日現在の一般的調査部門の勧告のフォローアップ
                ・　コンプライアンス枠組の状況の記録
                ・　年次    AML  ／ CTF  内部管理報告書および資産凍結の承認
                ・　リスク委員会および米国リスク委員会の作業に対するフィードバック
    コーポレート・            ・　２名    の新たな取締役の選任
                ・　新たな取締役会会長の選任および任命
    ガバナンス
                ・　ナティクシスの新たな最高経営責任者の任命
                ・　  2022  年５月   24 日の株主総会において、取締役としての任期が更新されたことに伴い、４名
                  の取締役を特別委員会の構成員として更新
                ・　独立した構成員としての取締役の資格のレビュー
                ・　取締役会において遂行される職務に必要な要件の分析
                ・　個人および集団の両面において、取締役会の構成員が有する知識、技能および経験のバラ
                  ンスおよび多様性の評価
                ・　  2021  事業年度および       2022  事業年度における取締役会および特別委員会の業務の評価結果
                ・　  2022  年３月   22 日の株主総会の招集
                ・　  2022  年５月   24 日の年次株主総会および参加権付有価証券の保有者の株主総会の招集
                ・　コーポレート・ガバナンス・レポートおよび当行の資本金を増加させるための権限の使用
                  に関する報告書を含む取締役会の経営報告書の承認
                ・　フランス商法第          L.225-38    条に基づき、ナティクシスが               Shiva   および    Kimo  に Natixis
                  Assurances     、 Natixis    Payment    Solutions     、 Natixis    Payment    Holding    および   Partecis    の保
                  有株式を譲渡する出資契約の締結の承認および認可
                ・　フランス商法第         L.225-38    条に基づく、経営資源および従業員の移管に関する基本合意書の
                  締結のためのナティクシスによる署名の承認および認可
                ・　登録事務所の移転の認可および定款改訂の承認
                ・　取締役会の社内規定の修正
                ・　指名委員会の業務に対するフィードバック
                                169/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    報酬            ・　  2021  事 業年度の取締役会会長の報酬および                2022  事業年度の報酬原則
                ・　  2021  事業年度の最高経営責任者の報酬および                  2022  事業年度の報酬原則
                ・　  2021  事業年度の変動報酬
                ・　  2022  事業年度の取締役会構成員の報酬方針
                ・　繰延変動報酬方針の承認
                ・　部門ごとの変動報酬パッケージの承認
                ・　報酬委員会の業務に対するフィードバック
    金融取引および／または            ・　セキュリティーズ・ベース・スワップ・ディーラーの報告に関連して付与される委任状
    戦略            ・　社債の発行認可の更改
                ・　  2022  年３月１日の増資        に関する情報
                ・　  BPCE  に有利な優先新株引受権の消却を伴う普通株式の発行による現金増資の検討および承
                  認
                ・　  2022  年６月   30 日の  GFS  Natixis    勧告  (CIB  および   AWM  内部監査    ) のフォローアップ
                ・　経済および社会情勢への             CSE  の意見
                ・　戦略委員会の社内規定の承認
                ・　戦略委員      会の業務報告
    ESR            ・　現代奴隷法に関連する宣言の承認
                ・　  ESR  委員会の業務の報告
    その他            ・　韓国支店の開設
                ・　ブエノスアイレスのナティクシス駐在員事務所の閉鎖
                ・　ナティクシスへのすべての資産および負債の移転
                ・　  M&A  プロジェクト
                ・　ウクライナ危機の情報更新
     ④  2022  年における取締役会の業績の評価

       上場企業の適格なガバナンスに関してフランス私企業協会（                               AFEP  ）／フランス企業連盟（             Medef   ）コーポ
     レート・ガバナンス・コードに規定される勧告に基づき、ナティクシスは、過年度と同様に、取締役会お
     よび特別委員会の業績の評価を行った。
       取締役会は、３年ごとに取締役会の業務および特別委員会の業務の形式的評価を行うために、独立した
     外部企業のサービスを利用している（                    2010  年、  2013  年、  2016  年、  2019  年、  2022  年）。その他の年について
     は、取締役会によって内部評価が行われた。
       前回の   2021  事業年度の評価のフォローアップに関して、改善が見られた。取締役会は、特に、
       ・　衛生状態が整い次第、対面での会議の開催を再開した。
       ・　米国におけるナティクシスの業務に関する取締役の知識を深め、取締役会の結束を高めるための議
         論の場を設けるため、ニューヨークで非局在化したナティクシス取締役会を開催した。この非局在
         化した取締役会は、同じくニューヨークに移転した                          BPCE  の監査役会会議と同時に開催された。
       ・　特定のリスク委員会のプレゼンテーションの要約性の改善を求める取締役の要望を考慮した。                                                   2022
         年には、リスク委員会の議長とともに、会議の効率性を向上させるために、これらの会議の編成お
         よび議題の再構築に関する作業を実施した。
       ・　会議の議題に業務項目を含めた。
       ・　議論の流動性を高めるために、米国リスク委員会の会議に同時通訳を設置した。
       2022  事業年度に関して、ナティクシスは、取締役会およびその特別委員会の構造および運営ならびにそ
     れらの全体的な業績を評価するための内部評価を実施した。
       この評価では、特に、次のテーマに焦点が置かれた。
       ・　「   raison    d ’ être  」戦略およびリスク管理（目的、範囲および責任）
       ・　取締役および取締役会の構成
       ・　取締役会のリーダーシップ
                                170/612

                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
       ・　取締役会、監査委員会、リスク委員会、米国リスク委員会、報酬委員会、指名委員会、戦略委員
         会、  ESR  委員会に関する体制およびプロセス
       ・　文化および企業価値
       各取締役、監査人および取締役会会長は、個人面談においてアンケートに回答した。また、                                               CSE  の代表者
     および米国リスク委員会に関わる構成員も個人面談に参加した。
       さらに、フランス私企業協会（                AFEP  ）／フランス企業連盟（             Medef   ）コーポレート・ガバナンス・コード
     に推奨されているように、各取締役の取締役会の業務への実際の貢献の評価を行う一環として、各取締役
     は、それぞれ取締役会構成員の個人のスキルを評価するよう促された。
       かかる面談の結果は、評価報告書にまとめられ、                         2022  年 12 月 15 日に指名委員会で提示された後、取締役
     会で提示された。
       この評価には、取締役会の構成のバランスが良好であることが示されている。一般に、取締役は、ガバ
     ナンスが質の高いものであると考えており、特別委員会内を含む専門性に留意している。
       さらに、かかる戦略はすべての取締役によく理解されている。
       リスク管理に関して、取締役は、教育、文書化およびコミュニケーションの面で大きな進展があったと
     述べた。
       改善点として、取締役は、取締役会は規制上の義務に焦点を当てており、戦略的事項および事業的事項
     により多くの時間を割きたいと述べている。
       取締役は、他の取締役および主要経営陣との会議をより体系的に新取締役の研修に含めることができる
     と考えている。
       最後に、取締役は、特別委員会の議長の後継者育成計画を実施することの有用性に留意している。
     ⑤  取締役の研修

       2022  年、ナティクシスは、取締役会構成員に対する研修プログラムを更新した。実施された研修プログ
     ラムは、既存の        BPCE  の監査役会の構成員に対する研修プログラムを補完している。
       かかるプログラムは、３つの分野を網羅する。
       ・　取締役会の新構成員およびその他の参加希望者に対する「基礎」研修。かかる研修は、取締役会で
         議論される課題に関する有益な理解を取締役会の構成員へ提供するモジュールから構成されてい
         る。
       ・　取締役会の構成員が、取締役会で議論される技術的または複雑な事項につき、それを適切に理解、
         監視および確認できるようにするための技術的または複雑な課題に関する「専門知識」の研修。モ
         ジュールは、年間を通して分散されており、会計および財務に関する事項、リスク管理、取締役の
         責任（民事、刑事および規制）、資本市場活動、コンプライアンス原則、サイバー・セキュリティ
         等の分野を取り上げる。
       ・　ナティクシスの事業分野にとって特に困難なテーマまたは関連性の高いテーマに焦点を当てた
         「テーマ／ニュース」研修
       研修は、社内の、また時折社外のトレーナーによって提供される。
       2022  事業年度に、       17 回の研修セッションも企画され、                 BPCE  の監査役会の構成員および社会経済委員会の
     代表者に対し開かれた。取締役は、                  BPCE  が開催した後半の監査役会の構成員のためのセッションにも出席
     するよう促された。
       2022  年にナティクシスが提供した研修は、以下のトピックを取り上げた。
       ・　サイバー・セキュリティ
       ・　ウクライナ危機のマクロ経済への影響
       ・　健全性規制のソルベンシーおよび流動性
       ・　資本管理および          RWA
       ・　新取締役の任命プロセス（ナティクシスの戦略、事業分野および価値観）
       ・　市場および金融市場活動（基本モジュール、専門モジュール）
       ・　「リスク選好枠組」
       ・　資産運用会社「          MIROVA   」の事業分野、活動および運営の説明
                                171/612

                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
       ・　リスク管理枠組
       ・　モデル・リスク管理
       ・　信用リスク管理およびガバナンス
       ・　評価メカニズム
       ・　  ESR  戦略
       ・　人事問題および報酬メカニズム
       ・　不遵守リスク管理
       ・　取締役の責任（民事、刑事および規制上）
     ⑥  監査人

                      年齢
          氏名                      国籍        初就任          任期満了日
                 （ 2022  年 12 月 31 日現在）
       監査人
       アンリ・プログリオ                      73    フランス       2019  年４月４日           2023  年株主総会
       2019  年４月４日現在、ナティクシスの取締役会には、監査人であるアンリ・プログリオ氏も含まれてい

     る。同氏は、       2018  年 11 月 17 日まで独立取締役であり、              12 年間の任期終了までの間は、監査役会の構成員を
     務め、その後はナティクシスの取締役会の構成員を務めた。
       2006  年にさかのぼる同氏の当行グループに関する知識、財務に関する事項における同士の認められた専
     門知識、同氏の大企業の経営および戦略的課題への取り組みにおける経験は、取締役会にとって有益かつ
     効果的である。同氏は、顧問としての立場で取締役会会議に出席し、報酬委員会および戦略委員会の業務
     に貢献している。
       監査人は、      2022  年に合計     25,000   ユーロの報酬を受け取った。かかる金額は、取締役の報酬パッケージか
     ら控除される。
                                172/612











                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                173/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    (b)  特別委員会：取締役会の派生
     ナティクシスの取締役会は、その審査過程の補佐、その審議の一部の準備およびフランス通貨金融法典の
    遵守のために、７つの特別委員会、すなわち、監査委員会、リスク委員会、米国リスク委員会、報酬委員
    会、指名委員会、戦略委員会および環境・社会的責任委員会（                                ESR  ）を設置している。各委員会は、独立取締
    役が議長を務めている。
     2022  年５月   12 日、取締役会は、         2022  年５月   24 日の株主総会（決議第６号から第９号）による承認を前提と
    して、同株主総会終了後より、ドミニク・デュバン氏、フィリップ・ウルダン氏、アンヌ・ラルー氏および
    ローラン・セイヤー氏を、以下のとおりナティクシスの取締役会の特別委員会における各々の役職に再任す
    ることを決定した。
       ・　  ドミニク・デュバン氏           ： ESR  委員会および戦略委員会の委員
       ・　  フィリップ・ウルダン氏             ：指名委員会および戦略委員会の委員
       ・　  アンヌ・ラルー氏         ：戦略委員会の議長および委員、                 ESR  委員会の議長および委員、ならびに指名委員
         会および報酬委員会の委員
       ・　  ローラン・セイヤー氏            ：リスク委員会の議長および委員、米国リスク委員会の議長および委員、な
         らびに監査委員会、          ESR  委員会および戦略委員会の委員
     2022  年５月   24 日の株主総会において、ドミニク・デュバン氏、フィリップ・ウルダン氏、アンヌ・ラルー
    氏およびローラン・セイヤー氏の取締役としての任期の更新が承認された。
     ①  監査委員会

      A 組織
       監査委員会は５名により構成されている。                      2023  年２月８日現在、その構成員は以下のとおりである。
     カトリーヌ・パリゼ                             議長

     カトリーヌ・ハルバーシュタットによって代表さ

                                  委員
     れる  BPCE
     シルヴィ・ギャルスロン                             委員

     ヴァレリー・サヴァーニ            （ 2022  年 12 月 15 日より。

     これ以前は、ディディエ・ドゥセが就任してい                             委員
     た。）
     ローラン・セイヤー                             委員

       監査委員会の議長および構成員は、その専門的な役職を通じて得た豊富な会計および財務の専門知識を

     持つ。
       ５名の構成員のうち２名（カトリーヌ・パリゼ氏およびローラン・セイヤー氏）が独立取締役である。
       当期を通して、カトリーヌ・パリゼ氏が監査委員会の議長を務めた。
       主要株主（      Caisses     d'Epargne     および   Banques     Populaires      の構成員ならびに         BPCE  の代表者）の異なる構成
     員が代表を務めるために、フランス私企業協会（                         AFEP  ）／フランス企業連盟（             Medef   ）コーポレート・ガバ
     ナンス・コードに推奨されているように、監査委員会は３分の２の独立取締役を擁していないが、一貫し
     て独立取締役が議長を務めている。さらに、監査委員会の所見および提案は、議長を含む出席委員の過半
     数が賛成した場合に採用される。
     B 役割および権限

       ナティクシスの監査委員会は、その権限および業務手順を定める社内規定を有しており、その最新版は
     2017  年２月９日に取締役会により承認されている。
       ナティクシスの取締役会の権限の下、監査委員会の主要な職務は以下のとおりである。
                                174/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
       ・　ナティクシスが公表した情報の明確さの確認、ナティクシスの個別および連結財務諸表の作成に採
         用された会計方法の妥当性の評価、財務情報の作成過程（財務諸表、経営報告書の作成等）の監督
         およびかかる情報の完全性を保証するための提言
       ・　ナティクシスの予算案および重要なオフバランスシートのコミットメントに加えて、四半期、半期
         および年次の連結財務諸表および年次の個別財務諸表の法定監査の監督（これらは、ナティクシス
         の取締役会に提示できるよう十分な時間の余裕をもって行われる。）ならびに半期および年次の経
         営報告書の監督
       ・　会計および財務情報の作成および処理の手順に関連する内部統制およびリスク管理枠組の有効性の
         監督
       ・　独立性の義務を負う監査人が、その義務を遵守することを確実にすること。したがって、当該委員
         会は、以下のことを行わなければならない。
         ・　ナティクシスが支払う金額またはそれらの金額が会社およびネットワークの純売上高に占める
           割合が本質的に、監査人の独立性を損なわないことを確保する。
         ・　監査人が提供し得る業務に適用される規則の設定および財務諸表の証明以外の業務の承認の管
           理
       ・　監査人の職務の遂行の監督
       ・　ナティクシスの取締役会への監査人または監査法人の選任に関する推薦の提出
       ・　監査人の業務計画、当該監査人が行った監査および勧告の成果、ならびにそれについてなされた
         フォローアップ措置についての審査
       ・　当該委員会の職務の遂行に関する取締役会への定期的な報告。財務諸表の証明の結果に基づく、か
         かる業務が財務諸表の完全性にどのように貢献したか、また、かかる一連の作業においてそれが果
         たした役割に関する報告も行う。直面した困難については、遅滞なく報告する。
       当行の最高経営責任者は、監査委員会に対して当該委員会の業務に必要な書類および情報を提供する。
     以下の一覧はすべてを網羅するものではない。
       ・　当行が定期的に作成する単体および連結の財務関連書類、会計資料ならびに規制文書
       ・　当行の法定監査人の概括報告書
       ・　当行に関する監査報告書
       ・　当行内で適用される会計方針および会計処理法
       ・　主要子会社の取締役会または（場合により）監査委員会に提供された連結予算および関連書類
       監査委員会は、取締役会に対して、監査（特に当行およびその子会社の財務諸表に関する監査）を行う
     旨の提案をすることができる。
       当該委員会は、それが適切と判断した場合、その付託された権限に該当する事項を説明するために外部
     の専門家またはコンサルタントの技能を求めることができる。
       監査委員会は、少なくとも四半期に１回は会合を開くものとする。監査委員会の会合の議事録は、取締
     役会秘書役により作成される。これらの議事録は、監査委員会の委員で共有され、次回の会合の際に承認
     される。取締役会は、十分な情報に基づいた決断を下せるよう、監査委員会の業務について情報提供を受
     ける。
       C  2022  年における監査委員会の業務

       ナティクシスの監査委員会は、                2022  事業年度に６回会議を開いた。その構成員の出席率は、通年で                                93 ％
     であった。
       委員会会議前の合理的な期間内に、会議に向けた検討および分析のため、各取締役に安全な電子プラッ
     トフォームを通して議題項目が記載されたファイルが送付される。
       検討および分析のために提出された各事項について、監査委員会は、関連するナティクシスの社員から
     話を聞き、また、かかる事項の報告について熟知する機会があった。
       監査委員会は、ナティクシスの親会社および連結会社の年次、半期および四半期の財務諸表の法定監査
     ならびにその予算案の監督を、それらがナティクシスの取締役会に提出される前に行った。
                                175/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
       議題によっては、いくつかの監査委員会の会議は、会計および比率担当部長ならびにナティクシスおよ
     び BPCE  の一般的調査部門長とともに、ナティクシスの最高財務責任者、最高リスク管理責任者、相談役の
     立会いの下その会合が開かれた。また、法定監査人も出席した。
       監査を実施するため、監査委員会は、年次財務諸表の締め括りの際ならびに半期および四半期財務諸表
     の審査の際に、財務部門のプレゼンテーションおよび法定監査人のコメントを聴取した。
       2022  事業年度において、監査委員会の業務は特に以下のものに重点を置いた。
     財政状態             ・ 2021  事業年度の個別および連結の財務諸表の検討および承認

                  ・法定監査人の意見および報告書の作成
                  ・四半期および半期の連結財務諸表の承認
                  ・ 2023  年の予算および       2022  年の見通しの検討
                  ・ナティクシスの投資運用会社および                  DNCA  の米国の関係会社とのパートナー
                    シップ契約から生じる分担取決めの結果の監査
     その他             ・法定監査人の       2022  年の監査計画、監査に割り当てられた予算および完了され

                    た／現在進行中の監査に対するフォローアップ
                  ・ 2022  年の法定監査人の報酬のフォローアップ（証明およびその他の業務）
                  ・法定監査人の非監査業務に対する報酬のフォローアップ
                  ・法定監査人サービスの完了について、監査委員会のリーダーからの事前承認
                    に関する情報
                  ・ 2022  年の報告書作成に関する更新
                  ・評価枠組に関する進捗状況の説明
                  ・保険および決済事業の           BPCE  への売却案：ナティクシスの資本に与える影響
                  ・保険および決済事業分野の              BPCE  への売却後の、ナティクシスの財務状況の検
                    討
                  ・経営陣の立会いを伴わない、監査委員会の委員と法定監査人との協議
     ②  リスク委員会

      A 組織
       リスク委員会は５名により構成されている。                       2023  年２月８日現在、リスク委員会の構成員は以下のとお
     りである。
     ローラン・セイヤー                             議長

     カトリーヌ・ハルバーシュタットによって代表さ

                                  委員
     れる  BPCE
     カトリーヌ・パリゼ                             委員

     クリストフ・ピノー                             委員

     ローラン・ルーバン                             委員

       ５名の構成員のうち２名（カトリーヌ・パリゼ氏およびローラン・セイヤー氏）が独立取締役である。

     なお、リスク委員会の所見および提案は、議長を含む出席委員の過半数が賛成した場合に採用される。
       リスク委員会の議長および委員は、その専門的な役職を通じて広範な専門知識を得た結果、ナティクシ
     スのリスク管理および内部統制について深い理解を有している。
       2021  年 12 月 13 日以降、リスク委員会はローラン・セイヤー氏がその議長を務めている。
                                176/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
     B 役割および権限
       ナティクシスのリスク委員会は、その権限および業務手順を定める社内規定を有しており、かかる規定
     の最新版は      2017  年 11 月７日に取締役会により承認された。
       ナティクシスの取締役会の権限の下、リスク委員会の主要な職務は特に以下のとおりである。
       ・　現在および将来における当行の全体的な戦略およびリスク選好についての取締役会への助言
       ・　業務執行取締役およびリスク管理担当部長によるかかる戦略の実施に関する、取締役会の検査の支
         援
       ・　規則の遵守ならびにリスクの監視および統制を確保するためにナティクシスが設けた手順に関して
         所見を述べること。このために、ナティクシスは、当行の最高経営責任者の指令により作成され
         た、特にオペレーショナル・リスク、市場リスクまたは取引相手方リスクのリスクに関する報告を
         受領する。
       ・　内部統制およびリスク管理枠組の有効性の監視
       ・　（特に、職務の分離および利益相反の防止について、）取締役会がガイドラインを決定し、業務執
         行取締役が適切に監督体制を実施していることを確認する上での支援を行うことで、当行が効果的
         かつ慎重に管理されることを確保
       ・　付託された権限に従って、顧客に提供される商品の価格およびサービスがナティクシスのリスク戦
         略に適合しているかの検討。これらの価格がリスクを正しく反映していない場合、リスク委員会
         は、かかる状態を修正する行動計画を取締役会に提出する。
       ・　報酬委員会の責任について、その権限を侵害することなく、ナティクシスの報酬方針および慣行に
         より規定されたインセンティブが、ナティクシスがさらされているリスク、その資本、その流動性
         および可能性ならびに期待される利益の計画に関しての状況と適合しているかの検討
       ・　前述のガバナンスの体制についての検討、その有効性の評価、また、不足な点があった場合にその
         是正措置の実施の確保を取締役会が行う際の支援
       ・　経済環境から生じるリスクを含め、ナティクシスがさらされているまたはさらされる可能性がある
         リスクを取ること、管理すること、監視することおよび低減することを監督する戦略および方針の
         定期的な審査。このために、少なくとも年に一度、リスク委員会は、ナティクシスのリスク選好を
         定義し監視するために使用される書類すなわちリスク選好報告書およびリスク選好枠組を分析す
         る。また、リスク委員会は、内部ストレス・テストの結果および経済的資本の消費方法を研究す
         る。リスク委員会は、２回の年次レビューの間に、業界別制限の変更を含むすべての制限変更を研
         究する。
       ・　銀行部門の事業、決済サービスおよび投資サービスの内部統制に関する                                       2014  年 11 月３日付フランス
         省令第   253  条に従って、コンプライアンス・リスクの監視に関連する事項を少なくとも年に一度審査
         すること
       ・　ナティクシスの一般的調査部門長の任命および解任につき当該委員会の所見を述べること
       ・　一般的調査部門ならびに規制当局および監督当局（特に、フランスの金融健全性監督・破綻処理機
         構）により実施された任務の結果がフォローアップされるよう取り計らうこと。この目的のため
         に、ナティクシスおよびその子会社に関するすべての報告書を規制当局および監督当局（特に
         ACPR  ）から受領するリスク委員会へ、一般的調査部門が作成したナティクシスおよびその子会社に
         関する報告書の要約が提出される。
       ・　ナティクシスの年間内部監査計画（子会社における監査を含む。）への取組み。当該計画は、少な
         くとも承認の１週間前までにリスク委員会に提出される。
       議長の提案に基づき、リスク委員会は、当該委員会が適切だとみなした場合、また、取締役会会長と協
     議の上で、その委員会の会議に、リスク委員会が扱う問題に光明を投じることができるナティクシスのマ
     ネージャー（主要な子会社のマネージャーまたはそのリスク委員会の議長を含む。）を招くことができ
     る。また、リスク委員会は、最高財務責任者、最高リスク管理責任者、相談役、ナティクシスの一般的調
     査部門長、      BPCE  の一般的調査部門およびナティクシスの法定監査人も招くことができる。最高リスク管理
     責任者、最高コンプライアンス責任者およびナティクシスの一般的調査部門長は、リスク委員会へ常時直
     接アクセスできる。
                                177/612

                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
       リスク委員会の議事録は、取締役会の秘書役が作成する。この議事録は、リスク委員会の委員間で共有
     され、次の会議で承認される。取締役会は、十分な情報を得た上で意思決定を行うため、リスク委員会の
     活 動状況を把握している。
       C  2022  年におけるリスク委員会の業務

       ナティクシスのリスク委員会は、                  2022  事業年度に７回会議を開いた。その構成員の出席率は、通年で
     88 ％であった。
       委員会会議前の合理的な期間内に、会議に向けた検討および分析のため、各取締役に安全なデジタル・
     プラットフォームを通して議題項目が記載されたファイルが送付される。
       2022  事業年度において、リスク委員会の業務は以下のものに重点を置いた。
     リスク管理             ・リスクダッシュボードの要点および当行のリスク環境の見通しの四半期レビュー

                  ・リスク選好枠組（         RAF  ）および    2014  年 11 月３日付フランス省令に従って定義さ
                   れた指標の年次レビュー
                  ・ Pléiade    プロジェクトに伴うリスク選好枠組（                 RAF  ）の更新
                  ・リスク選好枠組（         RAF  ）指標のアドホック・レビュー
                  ・リスク方針に係る主要な変更の概要
                  ・モデル・リスク管理に関する更新
                  ・ BCBS239    原則および     BCBS239    の自己評価の実施に関する更新
                  ・経済資本の要素を中心とした              ICAAP   報告書の提示
                  ・ 2022  年３月   31 日、６月    30 日および９月      30 日現在の経済資本消費指標の提示
                  ・内部ストレス・テストの結果に関する更新
                  ・流動性に関する問題（流動性状況の進展に関する分析のレビュー、流動性リス
                   ク許容度ならびに流動性リスクに関する戦略、方針、手続、システム、ツール
                   および制限ならびにその前提のレビュー、                    ALM  基準のレビュー、代替ストレ
                   ス・シナリオの結果のレビュー、ならびに緊急時計画のレビューを含む。）
                  ・市場リスク管理の枠組のレビュー
                  ・報酬方針がリスクに適合していることの確認
                  ・顧客に提供する商品・サービスの価格がナティクシスのリスク戦略に照らして
                   適切であるかどうかの検討
                  ・有価証券関連スワップ・ディーラーのエクスポージャーの報告
     内部統制             ・ナティクシスの内部監査部門および当行グループの一般的調査部門が当事業年

                   度内に実施した業務のレビュー
                  ・内部統制に係る報告書の提示
                  ・ 2014  年 11 月３日付フランス省令に基づく、内部統制枠組および実施されている
                   手続の有効性の評価
                  ・ナティクシスの内部監査部門の               2022  年の予算の提示
                  ・ 2022  年の監査計画のレビュー
                  ・当行グループの一般的調査部門ならびに                   CIB  および   AWM  の内部監査のレビュー
                  ・ Natixis    CIB  の 2023  年の監査計画案の提示
                  ・ CIB  および   AWM  の内部監査のレビュー
                  ・内部監査による提言のフォローアップ
     コンプライアンス             ・サイバー・セキュリティおよびテクノロジー・リスクに関する更新

                                178/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                  ・コンプライアンス状況および規制当局への報告（                         BCP  およびアウトソーシン
                   グ）
                  ・コンプライアンスの監視活動および結果の更新（年２回のレビュー）
                  ・第２次金融商品市場指令に関する年次更新（プロダクト・ガバナンス、登録制
                   度および苦情対応）
                  ・ Natixis    IM におけるリスク管理およびコンプライアンスに関する更新

     その他
                  ・ M&A  ブティックのガバナンス・モデルの提示
                  ・ Apollo   プログラムおよび        IRB  修正プログラムに関する更新
                  ・複数の事業分野（         FX および金利、コモディティ、販売／シンジケーション、貿
                   易金融）の事業、戦略およびリスクに関する更新
                  ・ SREP  レターのレビューならびに欧州中央銀行の立入検査（                         OSI  ）に伴うレター
                   および行動計画のフォローアップ
      ③  米国リスク委員会

       2016  年に創設された米国リスク委員会は、米国で設立され一定の活動閾値基準を満たす外国銀行に対し
     て適用される米国の規制要件（ドッド・フランク法）を満たしている。
      A 組織

       米国の規制環境の特殊性を考慮し、米国リスク委員会は、現在７名（リスク委員会の委員５名および米
     国に拠点を置く委員２名）により構成されている。
       2023  年２月８日現在、その構成員は以下のとおりである。
     ローラン・セイヤー                             議長

     カトリーヌ・ハルバーシュタットによって代表さ

                                  委員
     れる  BPCE
     カトリーヌ・パリゼ                             委員

     クリストフ・ピノー                             委員

     ローラン・ルーバン                             委員

                                    (a)

     キャサリン・ルミュー
                                  委員
                                    (a)

     ロナルド・カスカート
                                  委員
     (a)  ロナルド・カスカート氏およびキャサリン・ルミュー氏は、                            2022  年５月６日に開催された会議後、米国に拠点を
        置く準委員として米国リスク委員会に参加した。同委員会は、同氏らのリスク管理に関する特定の専門知識およ
        び米国の規制環境に関する詳細な知識の活用を期待した。これにより、                                 CUSO  （統合米国業務）環境の監督職務に
        おける同委員会の総合的な専門性が強化される。
      B 役割および権限

       米国リスク委員会は、ナティクシスの統合米国業務に関連するリスク管理を監督する職務を負う。
       C  2022  年における米国リスク委員会の業務

       米国リスク委員会は、           2022  事業年度に５回会議を開いた。同委員会は、以下の事項に重点を置いた。
       リスク管理枠組：
       ・　  USRC  憲章および同委員会の構成の変更の年次レビュー
       ・　「リスク管理枠組」方針の年次レビュー
                                179/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
       ・　リスク管理枠組の質の年次評価
       ・　  2022  年の年次行動計画の検証
       ・　リスク部門およびコンプライアンス部門に関する人事レビュー
       リスク管理：
       ・　リスクの許容度およびエクスポージャーに関する更新
       ・　以下の      CUSO  方針の年次レビュー
         ・　「全社的リスク管理」
         ・　モデル・リスク管理
         ・　リスクの特定および評価
       ・　リスク選好に関する年次レビュー
       ・　米国の緊急資金調達計画の年次レビュー
       コンプライアンス、永久統制および内部統制：
       ・　コンプライアンス・リスク管理プログラムに関する更新
       ・　コンプライアンス部門のダッシュボードのレビュー
       ・　サイバー・セキュリティ報告書のレビュー
       ・　サイバー・セキュリティ脆弱性パッチの管理に関する更新
       ・　統制計画の四半期レビューおよび特定された問題（「課題」）の監視
       規制に関する最新情報：
       ・　規制環境に関する定期的なレビュー
       内部統制：
       ・　貸付検討および監査の結果に関する定期的な監視
       事業分野に関する提示：
       ・　事業分野の活動に関する更新
       ・　  Natixis     IM  US の主な関連会社における、不動産およびホスピタリティ・ファイナンス、買収および
         戦略ファイナンスの事業分野に関する詳細な更新
     ④  報酬委員会
      A 組織
       報酬委員会は６名により構成されている。                      2023  年２月８日、報酬委員会の構成員は以下のとおりであ
     る。
     ニコラス・ドゥ・タヴェルノ                             議長

     ドミニク・ガルニエ                             委員

     アンヌ・ラルー                             委員

     カトリーヌ・ルブラン                             委員

     クリストフ・ピノー                             委員

     ダイアン・ドゥ・サン・ヴィクトール                             委員

       構成員のうち３名（           アンヌ・     ラルー氏     、ダイアン・ドゥ・サン・ヴィクトール                      氏およびニコラス・

     ドゥ・タヴェルノ氏）が独立取締役である。
       2013  年８月６日以降、報酬委員会はニコラス・ドゥ・タヴェルノ氏がその議長を務めている。
       アンリ・プログリオ氏（監査人）もまた、報酬委員会に出席している。
       報酬委員会の独立取締役の人数は、フランス私企業協会（                              AFEP  ）／フランス企業連盟（             Medef   ）コーポ
     レート・ガバナンス・コードの勧告にもかかわらず、構成員全体の人数の半数以下である。同委員会は、
     バランスのとれた構成であり（                50 ％が独立、      50 ％が非独立取締役）、独立取締役がその議長を務めてい
     る。さらに、報酬委員会の所見および提案は、議長を含む出席委員の過半数が賛成した場合に採用され
     る。
                                180/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
      B 役割および権限

       ナティクシスの報酬委員会の役割には、報酬に関してナティクシスの取締役会が発表する決定に関する
     準備があり、かかる報酬には当行のリスクに重大な影響を与えるナティクシスの従業員についてのものを
     含む。報酬委員会の権限および業務手順については、社内規定に詳述されており、その最新版は                                                  2014  年 12
     月 17 日に取締役会により承認された。
       報酬委員会は、ナティクシスの取締役会に対して、以下に関する提案を提出する責任を有する。
       ・　ナティクシスの取締役会会長に支払われる現物給付、年金制度および個人保護の団体保険ならびに
         ストック・オプションの割当または株式取得を含む報酬の金額および条件
       ・　最高経営責任者および該当があれば最高経営責任者代理１名以上に支払われる現物給付、年金制度
         および個人保護の団体保険ならびにストック・オプションの割当または株式取得を含む報酬の金額
         および条件
       ・　ナティクシスの株主総会でかかる株主に決定のために提出される、ナティクシスの取締役の報酬の
         分配に関する規則および当該報酬の合計額
       ・　最高リスク管理責任者およびコンプライアンス責任者の報酬の監視
       ・　銀行業務の分離および規制に関する法律（「                         SRAB  」）に関するフランス法第              2013-672     条および米国
         ドッド＝フランク・ウォール街改革・消費者保護法（「ボルカー・ルール」）第                                         619  条で言及される
         従業員または資産運用（             AIFMD   ）または保険業務（ソルベンシー２）における規制対象スタッフに加
         え、  2014  年 11 月３日付フランス省令で言及される対象スタッフを含む規則へのナティクシスの報酬
         方針の適合性
       ・　特にナティクシスまたは当行グループのリスク特性に重要な影響を与え得る専門的な業務に従事す
         る従業員の区分に関するナティクシスの報酬方針の年次レビュー
       報酬委員会は、ナティクシスが加入する業務執行取締役賠償責任保険について検討し、その所見を述べ
     ることができる。
       報酬委員会は、従業員貯蓄制度についての検討を行う。
       ナティクシスの最高経営責任者は、報酬委員会に対して、その義務の履行に際して有用となる書類を提
     供し、同委員会へ十分な情報が確実に与えられるようにする。
       報酬委員会は、必要に応じてナティクシスの内部統制部門または外部の専門家に相談する。
       報酬委員会の議事録は、人事部門が、取締役会の秘書役と共同で作成する。この議事録は、報酬委員会
     の委員間で共有され、次の会議で承認される。取締役会は、十分な情報を得た上で意思決定を行うため、
     報酬委員会の活動状況を把握している。
       C  2022  年における報酬委員会の業務

       報酬委員会は、        2022  事業年度に４回会議を開いた。その構成員の出席率は、通年で                                96 ％であった。
       委員会会議前の合理的な期間内に、会議に向けた検討および分析のため、各取締役に安全なデジタル・
     プラットフォームを通して議題項目が記載された電子ファイルが送付される。
       2022  年において、報酬委員会は、以下の分野に重点を置いた。
     業務執行役員               ・取締役会会長の        2021  事業年度の報酬の検討および             2022  事業年度の報酬原則の承

                     認
                    ・最高経営責任者の         2021  事業年度の報酬の検討および             2022  事業年度の報酬原則の
                     検証
     報酬方針および規則               ・最高経営責任者の         2022  年の変動報酬および戦略的基準に関する議論

                    ・新たな最高経営責任者の報酬構成要素
                    ・取締役の報酬方針
                    ・新たな取締役会会長の報酬構成要素
                                181/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                    ・規制面の検討
                    ・ナティクシスの報酬方針に関する更新
                    ・ 2021  事業年度について配分された変動報酬
                    ・統制部門および規制対象スタッフの                 2021  事業年度の変動報酬
                    ・年俸上位     100  、ならびに     AWM  部門の欧州関連会社の執行役員および統制部門責任
                     者における変動
                    ・ 2022  事業年度の変動報酬パッケージの枠組化
                    ・ NCIB  の 2022  年の変動報酬パッケージの推移
                    ・繰延変動報酬に係る方針
                    ・繰延変動報酬：過去の繰延（               PFP  ）計画に基づく取得に関する更新、ならびに
                     BPCE  による保険および決済事業分野の買収に伴う分配の結果に関する情報
                    ・フランス私企業協会（            AFEP  ）／フランス企業連盟（            Medef   ）コーポレート・ガ
                     バナンス・コードによる報酬に関する提言の年次レビュー
                    ・年俸上位     100  、ならびに     AWM  部門の欧州関連会社の執行役員および統制部門責任
                     者の個別情報
                    ・同一賃金方針および職場における男女間の平等性、ならびに同一賃金に関する
                     年次更新
                    ・従業員貯蓄制度に関する更新
                    ・ 2021  年の男女平等指標の結果に関する更新
                    ・リスクおよびコンプライアンスの特定の目標のレビュー（                            2021  年のレビューお
                     よび  2022  年の目標の提示）
                    ・ CRD  におけるリスク・テーカーに関する監査業務の結論
     ⑤  指名委員会

      A 組織
       指名委員会は６名により構成されている。                      2023  年２月８日現在、その構成員は以下のとおりである。
     ダイアン・ドゥ・サン・ヴィクトール                             議長

     フィリップ・ウルダン                             委員

     アンヌ・ラルー                             委員

     ローラン・ルーバン                             委員

     ヴァレリー・サヴァーニ            （ 2022  年 12 月 15 日より。

     これ以前は、ディディエ・ドゥセが就任してい                             委員
     た。）
     ニコラス・ドゥ・タヴェルノ                             委員

       ６名の構成員のうち３名（アンヌ・ラルー氏、ダイアン・ドゥ・サン・ヴィクトール氏およびニコラ

     ス・ドゥ・タヴェルノ氏）が独立取締役である。指名委員会の独立取締役の人数は、フランス私企業協会
     （ AFEP  ）／フランス企業連盟（             Medef   ）コーポレート・ガバナンス・コードの勧告にもかかわらず、構成員
     全体の人数の半数以下である。同委員会は、バランスのとれた構成を有し（                                       50 ％が独立、      50 ％が非独立取
     締役）、独立取締役がその議長を務めている。さらに、指名委員会の所見および提案は、議長を含む出席
     委員の過半数が賛成した場合に採用される。
       ナティクシスの最高経営責任者は、必要がある場合、指名委員会の業務に関わっている。
                                182/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
       2019  年４月４日から        2023  年２月８日（同日を含む。）まで、指名委員会はダイアン・ドゥ・サン・ヴィ
     クトール氏がその議長を務めた。                 2023  年２月８日、同氏はナティクシスの取締役、指名委員会の議長およ
     び 委員ならびに報酬委員会および戦略委員会の委員としての職務を辞任した。
      B 役割および権限

       ナティクシスの指名委員会に与えられた責務は、基本的に、執行役員および取締役会の構成員の人選の
     検討、彼らの個人および集団としての専門知識の評価ならびに取締役会の有効性の評価である。指名委員
     会の権限および業務手順については、取締役会の社内規定に詳述されており、その最新版は                                               2014  年 12 月 17
     日に承認された。
       指名委員会の主要な職務は、以下のとおりである。
       ・　ナティクシスの最高経営責任者の指名およびもし適切な場合は１名以上の最高経営責任者代理の指
         名について、取締役会へ所見を述べ、また、ナティクシスの取締役会の要求に応じて、それに関す
         る提案および提言を行うこと
       ・　取締役の選任／指名について取締役会へ所見を述べ、また、それに関する提言を行うこと
       ・　個人および集合として、取締役会の構成員が有する知識、技能および経験のバランスおよび多様性
         の評価
       ・　ナティクシスの取締役会の構成員を務める際の職務および必要な要件の詳述ならびにかかる業務に
         費やす時間の評価
       ・　取締役会の男女数の均衡を取るための目標の決定。指名委員会は、これらの目標を達成するため
         に、方針を策定する。ナティクシスの目標、方針および実施手順は公表される。
       ・　少なくとも年に一度、取締役会に与えられた責務に関して、定期的に取締役会の構造、規模、構成
         および有効性について評価し、また、取締役会に有益な提案を提出すること
       ・　少なくとも年に一度、個人および集団としての取締役会の知識、技能および経験を定期的に評価
         し、また、その議題に関する報告書を取締役会に提示すること
       ・　ナティクシスの業務執行取締役ならびに（場合により）最高経営責任者代理および最高リスク管理
         責任者の選任および指名について取締役会の方針を定期的に見直し、それに関する助言を行うこと
       独立取締役の資格は、指名委員会が議論し、取締役会への報告を作成する。毎年、年次報告書が発表さ
     れる前に、かかる報告に基づき、取締役会は、取締役会社内規定に定められた独立性基準に基づいて、取
     締役会の各構成員の状況を検討する                  （「  (a)  取締役会     － ②  取締役会の役割および権限－               A 法定要件および
     取締役会の社内規定」を参照のこと。）                    。
       指名委員会の議事録は、取締役会の秘書役が作成する。この議事録は、指名委員会の委員間で共有さ
     れ、次の会議で承認される。取締役会は、十分な情報を得た上で意思決定を行うため、指名委員会の活動
     状況を把握している。
       C  2022  年における指名委員会の業務

       指名委員会は、        2022  事業年度に５回会議を開いた。その構成員の出席率は、                            90 ％であった。
       委員会会議前の合理的な期間内に、会議に向けた検討および分析のため、各取締役に安全なデジタル・
     プラットフォームを通して議題項目が記載されたファイルが送付される。
       2022  年において、指名委員会は、以下の分野に重点を置いた。
     取締役の独立性               ・各取締役の独立性基準の検証および独立取締役の資格の評価

     取締役会の構成およびガバナ               ・取締役会において遂行される職務に必要な要件の分析

     ンスの再編
                     ・取締役会が個人および集団として利用できる知識、技能および経験のバラン
                      スおよび多様性の評価（取締役会および特別委員会の構成員のスキルマップ
                      の見直しを含む。）
                     ・取締役会において、ナティクシスの利益を害する可能性がある者または支配
                      集団の特定
                                183/612

                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                     ・新たな取締役会会長の選任および任命に関する意見
                     ・ナティクシスの新たな最高経営責任者の任命に関する意見
                     ・３名の取締役の選任および同氏らの特別委員会への任命に関する意見
                     ・ 2021  事業年度および       2022  事業年度の取締役会および特別委員会の業務に対す
                      る評価の概要
                     ・ナティクシスの最高経営責任者の後任育成プロセスの開始
                     ・最高経営責任者の後任育成計画のレビュー
                     ・ガバナンス方針の年次レビュー
                     ・ 2022  年３月   22 日開催の株主総会および           2022  年５月   24 日開催の年次総会に提出
                      される、取締役会の構成に関する決議案のレビュー
      D 業務執行役員の後任育成計画

       ナティクシスの取締役会会長の後任育成計画に関しては、当行グループ固有の内部統制規則に従い、
     BPCE  の業務執行役員会会長がナティクシスの取締役会会長を兼任していることに留意する必要がある。
       指名委員会は、業務の一環として、最高経営責任者の後任育成計画を定期的に検討している。
       指名委員会は、その業務および議論を通じて、すべての構成要素において多様性を重要な要素としつ
     つ、短期的、中期的および長期的な状況に適合した計画を策定した。同委員会は、計画を評価し実施する
     ために、専門のコンサルティング会社のサービスを利用した。
       取締役会会長は、当行の慣行およびより広範には                         Groupe    BPCE  の慣行との整合性を確保するとともに、当
     行グループの高い潜在的な内部特性を考慮するため、この計画の策定に関与した。
       指名委員会は、その職務を遂行するため、取締役会にその業務の進捗状況を報告し、報酬委員会と連携
     する。
     ⑥  戦略委員会

      A 組織
       戦略委員会は、すべての取締役および監査人により構成される。審議される議題に応じて、ナティクシ
     スの上級経営委員会の特定の構成員が、戦略委員会に招聘される。外部の者も同委員会に参加することが
     できる。
       戦略委員会は、        2016  年２月   10 日以降、アンヌ・ラルー氏がその議長を務めている。
      B 役割および権限

       戦略委員会に与えられた責務は、ナティクシスの包括的な戦略およびその事業分野を徹底的に調査し、
     Groupe    BPCE  へ上級経営陣の構想を共有することに関係している。
       さらに、戦略委員会の会議は、取締役会にとって、最高経営責任者と業務を行う経営陣への理解をより
     深められ、取締役会の業務方法を改善することができる機会となっている。
       C  2022  年における戦略委員会の業務

       戦略委員会は、少なくとも年に１回会議を開いている。戦略委員会は、                                    2022  年に１回会議を開いた。
       その構成員の出席率は、             81 ％であった。
       合理的な期間内に、各取締役に安全なデジタル・プラットフォームを通して議題項目に関連する書面が
      送付される。
       2022  年、ナティクシスの戦略委員会は、以下の点を審議した。
       ・　マクロ・金融環境
       ・　人材
       ・　エネルギー
       ・　技術
                                184/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
       ・　  APAC  における地政学的動向
       ・　資産運用における外部成長の機会
     ⑦  環境・社会的責任（          ESR  ）委員会

      A 組織
       ESR  委員会は４名により構成されている。
     アンヌ・ラルー                             議長

     ドミニク・デュバン                             委員

     シルヴィ・ギャルスロン                             委員

     ローラン・セイヤー                             委員

       構成員のうち２名（アンヌ・ラルー氏およびローラン・セイヤー氏）が独立取締役である。

       ４名の   ESR  技能は、取締役会において評価されている。リスク委員会の議長であるローラン・セイヤー氏
     は、リスクに関する専門知識を提供し、リスク委員会との業務連携を促進する。
      B 役割および権限

       ナティクシスの        ESR  委員会は、      2020  年 12 月 17 日に取締役会で承認された、権限および運営方法を定めた内
     部規則を有している。
       一般的に、      ESR  委員会は、フランス商法第              L.225-35     条に従って、取締役会が当行の事業ガイドラインおよ
     びその実施を決定する際に、環境的および社会的な問題が考慮されるよう取り計らう。
       同委員会の主要な職務は以下のとおりである。
       ・　当行グループの          ESR  戦略とコミットメント、特にすべての事業分野におけるグリーンで持続可能な金
         融戦略に関する検討
       ・　ナティクシスの環境フットプリントを減少させるための活動（資源消費、廃棄物管理および移動慣
         行の管理）ならびに投融資活動の結果の審査
       ・　従業員の意識向上策の監視
       ・　報酬委員会と連携した、業務執行役員の報酬方針における非財務的基準を考慮するための手続の審
         査
       ・　リスク委員会と連携した               ESR  リスクの審査、ならびに環境問題および社会問題による投資、経済パ
         フォーマンスおよび評価に対する影響の審査
       ・　  Groupe    BPCE  に関連する、報告システム、非財務情報の作成、および全般的に、現行の                                      ESR  規制で要
         求されている情報の監視
       ESR  委員会の議事録は、取締役会の秘書役が作成する。この議事録は、                                   ESR  委員会の委員間で共有され、
     次の会議で承認される。             ESR  委員会は、その活動内容を取締役会に報告し、より具体的に結論を提示して議
     論し、必要に応じて審議に付す。
       C  2022  年における      ESR  委員会の業務

       ESR  委員会は、      2022  事業年度に２回会議を開いた。その構成員の出席率は、                            100  ％であった。
       委員会会議前の合理的な期間内に、会議に向けた検討および分析のため、各取締役に安全なデジタル・
     プラットフォームを通して議題項目が記載されたファイルが送付される。
       2022  年において、同委員会は、以下の分野に重点を置いた。
     戦略               ・当行グループ内の         ESR  部門：構造、組織および委員会

                     ・ ESR  KPI  のレビュー
                     ・戦略的計画およびその他の指標
                                185/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                     ・執行役員報酬方針の一部として使用される                    ESR  基準のレビュー
     その他               ・ナティクシスの環境フットプリントの監視のレビュー
                     ・サステナブル・ファイナンス市場：主な商品および位置付け
                     ・規制および司法の概要
                     ・ Natixis    S.A.  、節減計画および        MyGreenFootPrint        のデモンストレーションに
                      よる直接的影響
                                186/612


















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    (c)  上級経営陣
     2023  年２月８日現在、上級経営陣は、最高経営責任者であるステファニー・ペ氏および上級経営委員会
    （ 2022  年の活動内容については下記に詳述される                      （下記「④      上級経営委員会の業務」を参照のこと。）                      。）
    を中心に構成されている。
     上級経営陣の構成員は、最高経営責任者の他は以下のとおりであった。
     ・　ナタリー・ブリッカー氏（最高財務責任者兼業務執行取締役）
     ・　ジェニファー・バート氏               ( 注１  ) （コンプライアンス、法務、サステナビリティ、ガバナンスおよび規
        制関連業務担当の相談役兼業務執行取締役）
     ・　モハメド・カララ氏（ナティクシスのコーポレート・バンキングおよびインベストメント・バンキン
        グ部門のグローバルヘッド）
     ・　ラジャ・メグハー氏            ( 注２  ) （最高リスク管理責任者）
     ・　ティム・ライアン氏（資産運用およびウェルス・マネジメント部門長）
     ・　ヴェロニク・サニ氏（最高執行責任者）
     ・　セシル・トリコン・ボサード氏（最高人事責任者）
    ( 注１  ) 　ジェニファー・バート氏は、              2022  年 8 月 29 日に、アンドレ・ジャン・オリヴィエ氏の後任として、コンプライア

        ンス、法務、サステナビリティ、ガバナンスおよび規制関連業務担当の相談役に指名された。同氏は、                                               2023  年２
        月８日に、取締役会により、ナティクシスの業務執行取締役に指名された。
    ( 注２  ) 　ラジャ・メグハー氏は、            2023  年１月５日に、フランク・ルロワ氏の後任として、最高リスク管理責任者に指名さ
        れた。
     上級指導者（活動内容については下記に詳述される                          （下記「⑤      上級指導者の業務」を参照のこと。）                   。）

    は、上級経営委員会の構成員に加え、当行の経営に不可欠な特定の主要事業分野および支援部門の責任者か
    ら成る。
     ①  上級経営委員会および最高責任者の上位                    10 ％における男女の均衡

      A 上級経営委員会        におけるジェンダーダイバーシティー方針
       ガバナンス機関（取締役会および上級経営委員会を含む。）における男女の割合の均衡は、ナティクシ
     スにとって重要な問題である。
       2019  年、当行は国連の男女平等に関する原則に署名した。ナティクシスは、女性のエンパワーメントの
     ための７つの原則に署名することで、当行の最高レベルにおいて男女平等のガバナンスを実施することを
     約束している。
       ナティクシスは、         2024  年戦略計画の一環として、すべてのリーダー層においてダイバーシティーを高
     め、計画終了時までに           35 ％とすることを目指している。
       本書提出日現在、ナティクシスの上級経営委員会における女性の割合は                                    75 ％であった。
       ナティクシスは、６年前には男性のみで構成されていた上級経営委員会から、現在は男性２名、女性６
     名で構成される委員会へと移行し、女性６名それぞれが戦略的地位に就いている。ナティクシスは、女性
     の割合を大幅に増加させるという点でも、支援業務および事業分野において最高の地位を占める女性のプ
     ロファイルに関しても、模範的であるとみなされている。
       ガバナンス機関におけるこの女性の増加は、数年前に開始された、以下を中心とした具体的な行動計画
     の結果である。
       ・　各事業分野における数値目標の設定および監視
       ・　強力な能力ベースの人材および採用プロセス
       ・　女性のプロファイルを体系的に含む後任育成計画
       ・　混合型のキャリア開発プログラム
       後者については、ナティクシスは                 2019  年に、優秀な女性従業員が上級指導者の構成員の支援を１年間受
     けることのできる「女性スポンサーシップ・プログラム」を構築および実施した。目標は、これらの女性
                                187/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
     の才能を促進し認知度を高めることにより、ナティクシス内でのキャリアの機会を積極的に提供すること
     である。
       また  10 年超にわたり、「女性のためのキャリアにおける成功」等の女性に特化したコーチング・プログ
     ラムを実施している。これによって、毎年、従業員がリーダーシップ・スキルを磨き、自らの意思を主張
     することが可能になっている。
      B 最高責任者の上位         10 ％における男女の均衡

       女性の    31 ％が最高責任者たる地位の上位                10 ％に就いている。これは、「アンバサダー・リーダーズ」
     （上位   200  位に相当する。）のリーダーシップ団体に所属する女性の割合に相当するものであり、上級経営
     委員会の構成員およびグローバル金融サービス（                         GFS  ）の上級指導者を含む。
     ②  最高経営責任者

       最高経営責任者は、取締役会会長および最高経営責任者の執務を分離させる                                       2009  年４月   30 日の取締役会
     の決定に従って、ナティクシスの上級経営陣への責任を有する。
       2020  年８月３日、ニコラ・ナミア氏は、取締役会により、                            2023  年 12 月 31 日に終了する事業年度の財務諸
     表を承認するために          2024  年に招集されるナティクシス株主総会の終了時までの４年間を任期として指名さ
     れた。
       2022  年 10 月 28 日、ニコラ・ナミア氏は、              2022  年 12 月３日付で      BPCE  の業務執行役員会会長に指名された。
     BPCE  におけるこのガバナンスの変更により、ニコラ・ナミア氏は、当行グループの規則に従い、ナティク
     シスの取締役会会長に就任し、最高経営責任者の職務を辞任することとなる。
       それに応じて、        2022  年 12 月１日の取締役会において、ステファニー・ペ氏がナティクシスの最高経営責
     任者に指名された。ステファニー・ペ氏の任期は                         2022  年 12 月３日から４年間であり、              2025  年 12 月 31 日に終
     了する事業年度の財務諸表を承認するために                       2026  年に招集されるナティクシス株主総会の終了時までとな
     る。
       したがって、ステファニー・ペ氏は、                    2022  年 12 月３日現在、フランス通貨金融法典第                    L.511-13     条および
     第 L.532-   ２条での意味におけるナティクシスの業務執行取締役に該当する。
       最高経営責任者は、その権力の一部を、再委任の権限付きまたは権限なしで、同人が選んだ者へ委任す
     ることができる。この事実に関して、ナティクシスは、権限および署名権限の委任を任命し監視する包括
     的システムを有しており、これには上級経営委員会の構成員への上級経営委員会の権限の委任が含まれ
     る。さらに、各事業分野および支援部門は、上級経営陣が定めた方針に沿って、自身の署名権限規則の定
     義および定期的な更新を行う。
       最高経営責任者の提案により、取締役会は取締役の中からまたは別の方法で、最高経営責任者を補佐す
     る１名から５名の最高経営責任者代理を指名することができる。
       取締役会は、最高経営責任者と共に、最高経営責任者代理に付与される権限の範囲およびその期間を決
     定する。最高経営責任者代理は、第三者に対しては、最高経営責任者と同一の権限が付与される。
      有罪判決の不存在に関する開示

       最高経営責任者は、少なくとも過去５年間に、直接または間接的に、詐欺の有罪判決を受けたことはな
     く、破産、清算、財産管理または会社の破産を申立てられたことも、当局により有罪判決および／または
     処罰を受けたこともなく、発行会社の管理機関、経営機関もしくは監督機関の構成員として行為すること
     または発行会社の事業の管理もしくは運営において行為することについて不適格となったこともない。
      利益相反

       最高経営責任者のナティクシスに対する職務と、同人の私的利益および／または第三者に対するその他
     の職務の間に、潜在的な利益相反は存在しない。
       また、最高経営責任者をナティクシスに拘束する業務契約であって、かかる契約の条件に従って利益を
     供することができ、同人の独立性について疑義を生じさせたり、同人の意思決定に干渉したりする可能性
     のあるものは存在しない。
                                188/612

                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
     ③  業務執行取締役

       フランス財政金融法第            L.511-13     条および第      L.532-   ２条に従い、       2023  年２月８日現在、ナティクシスは、
     ３名の業務執行取締役（最高経営責任者であるステファニー・ペ氏                                   ( 注１  ) 、最高財務責任者であるナタ
     リー・ブリッカー氏およびコンプライアンス、法務、サステナビリティ、ガバナンスおよび規制関連業務
     担当の相談役であるジェニファー・バート氏                       ( 注２  ) ）を擁している。
    ( 注１  ) 　ニコラ・ナミア氏は、           2020  年８月３日に取締役会により最高経営責任者に指名されて以来務めていたナティクシ

        スの業務執行取締役の職務を、              2022  年 12 月２日に退任した。
    ( 注２  ) 　ジェニファー・バート氏は、               2023  年２月８日に、取締役会により、ナティクシスの業務執行取締役に指名され
        た。
       業務執行取締役        として、ステファニー・ペ氏、ナタリー・ブリッカー氏およびジェニファー・バート氏

     は、監督当局、特にフランスのプルーデンシャル監督庁および欧州中央銀行（                                        ECB  ）に対して、以下の業務
     に関する保証を行い、また、その全責任を負う。
       ・　当行の業務に関する効率的な決定
       ・　会計および財務に関する情報
       ・　内部統制
       ・　資金需要の決定
       かかる状況において、業務執行取締役は、ナティクシスのあらゆる部門、部署、被支配事業体または子
     会社から、すべての有益な情報を要求しそれを受領する権限を有する。
       業務執行役員が不在の場合、その他の業務執行取締役は、指名委員会による推薦に基づいて、取締役会
     が新たな最高経営責任者を指名するまで事業継続性を確保する。
     ④  上級経営委員会の業務

       ナティクシスが取締役会を有する株式会社へ転換したことに伴い、当行の主要な決定の検討および認可
     ならびに当行の経営の舵取りを行うために、                       2009  年５月初旬に上級経営委員会が設置された。
       例外がなければ、上級経営委員会は、最高経営責任者が議長を務め、毎週開催される。                                              2022  事業年度
     中、同委員会は、ナティクシスの２つの事業分野（資産運用およびウェルス・マネジメントならびにコー
     ポレート・バンキングおよびインベストメント・バンキング）の担当部長ならびに職務部門の主要な責任
     者で構成されている。
       状況が許す限り、上級経営委員会の構成員は                       2022  年中のすべての会合に出席した。事業分野または様々
     な支援部門の代表者が、その部門に付与された権限の範囲内に当たる計画または方針を上程するために、
     会合に招かれた。
       2020  年に開始された        2021  年 -2024   年の「    BPCE   2024  」戦略計画に係る作業が、              2022  年中も継続された。
     「 BPCE   2024  」計画は、ナティクシスの事業分野における３つの主要な領域（すなわち、顧客の利益および
     開発のための多様化、エネルギー転換および                       SRI  ファイナンスへの取組みならびに持続可能な価値創造のた
     めの変革および投資）に基づいている。                    2018  年 -2020   年の「ニュー・ディメンション」計画により、ナティ
     クシスは、顧客から、起業家精神を原動力とした専門知識が豊富な企業として認識された。                                               2021  年 -2024   年
     の戦略計画には、すべての地域において事業フランチャイズを展開し続けるという目標が反映されてい
     る。
       また、   2022  年は、３月に保険および決済事業分野が譲渡される等、当行グループの事業分野の発展およ
     び当行グループの簡素化を目的とした                   Groupe    BPCE  のプロジェクトが継続された年でもあった。さらに、グ
     ローバル金融サービス部門が創設され、                     Groupe    BPCE  のグローバル事業分野である資産運用およびウェル
     ス・マネジメントならびにコーポレート・バンキングおよびインベストメント・バンキングが統合され
     た。
                                189/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
       2022  年には、上級経営委員会が、すべての戦略的方向性だけでなく、当年度中にナティクシスが実施し
     たすべての戦略的な取引についての分析および承認を、当行の取締役会への提出前に行った。上級経営委
     員会は、特に、外部成長の機会を調査し、様々なプロジェクトまたは構想の監督を行った。
       戦略的な取引に関しては、              2022  年１月６日に、上級経営委員会が                 Coface   の最終売却を開始し、残存資本
     を処分した。資産運用およびウェルス・マネジメントにおいては、                                       2022  年３月    25 日に、    Natixis
     Investment      Managers     （ Natixis     IM ）および     H2O  Asset   Management      が、パートナーシップの解消を合意し
     た。  Natixis     Investment      Managers     の関連会社である         Ostrum    Asset   Management      および   Seeyond    は、  2022  年 11
     月 25 日に、    Ostrum    Asset   Management      による    Seeyond    の吸収合併に関する合併契約案を締結した。                        Natixis
     IM および    La  Banque    Postale    は、   La  Banque    Postale    が保有する      Ostrum    AM （ 45 ％）および      AEW  Europe
     （ 40 ％）の株式を       Natixis     IM が取得することを最終決定し、資産運用における産業パートナーシップを
     2030  年末まで延長した。これらの取引が完了したことにより、                              Natixis     IM は、  Ostrum    AM および   AEW  Europe
     を 100  ％保有することとなった。これらの取引は、関連する従業員代表団との協議および管轄規制当局の承
     認を経て行われた。
       また、上級経営委員会は、ナティクシスによる                        ESR  戦略の実施も監督した。コーポレート・バンキングお
     よびインベストメント・バンキング部門である                        Natixis     CIB  においては、独自のグリーン・ウェイティン
     グ・ファクター手法に基づき、パリ協定に沿って、                          2050  年までに貸借対照表を気温の推移に合わせて調整
     するための作業が継続された。
       上級経営委員会は、環境の移行だけでなく、技術の移行に関する顧客の課題（特に                                           Natixis     CIB  による
     テックハブの創設）に関する議論も支援した。
       また、上級経営委員会は、              2024  年のダイバーシティー＆インクルージョンに関する特定の目標をもっ
     て、従業員の雇用および多様性を促進するための取組みも奨励した。ナティクシスは、従業員に包括的な
     労働環境を保証するという目標を再確認した。
       上級経営委員会は、強化された状況監視枠組の実施を通じて、ウクライナ戦争に関連する危機の影響の
     管理および監視を監督した。
       上級経営委員会は、当年度を通してその会合において当行の事業の進展および業績を定期的に精査し
     た。同委員会は、年次財務諸表、半期財務諸表および四半期財務諸表について、取締役会への提出前に検
     討を行った。
       さらに、上級経営委員会は、銀行部門における経済環境および規制環境の変動に対するナティクシスの
     適応を監督した。特に、当該委員会は、規制上の変更および取組みを定期的に監視した。
       関連する業務部門および支援部門との詳細な議論の後、上級経営委員会は、主要な経営上の決定の承認
     を行い、予算および資本軌道、強化されたリスク選好枠組、内部ストレス・テストならびに                                               ICAAP   報告書の
     作成を行った。さらに、上級経営委員会は、義務的な年次交渉および報酬見直し方針を統制する諸条件、
     上級経営者の指名ならびにすべての重要な計画または投資／売却についての承認も行った。
       さらに、上級経営委員会は、ナティクシス内の経営、リスク管理およびコンプライアンスの手段を監督
     し、当行のリスクにおける変化および監査の影響について定期的に検討した。また、同委員会は、職業行
     為に関連する問題にも焦点を当てた。
     ⑤  上級指導者の業務

       上級指導者は、上級経営委員会の構成員に加え、当行の経営に不可欠な特定の事業分野および支援部門
     の責任者から成る。
       上級指導者は、        2022  年において数回、セミナーを開催した。構成員らは、上級経営委員会が提案した方
     針に関する考察を共有し、チームへ周知すべき経営情報を統合するためにかかるセミナーに招聘された。
       2023  年３月１日現在、上級指導者の構成員は約                      60 名である。
    (2)  執行役に対する報酬方針

     本項には、以下の事項を記載する。
                                190/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
       ・　  ( ⅰ ) 非業務執行役員（すなわち取締役および取締役会会長）ならびに                                 ( ⅱ ) 執行役員（すなわち最高
         経営責任者）に対する報酬方針の原則
       ・　  ( ⅰ ) 取締役会会長および          ( ⅱ ) 最高経営責任者に対して前事業年度に関して支払われたまたは割り当
         てられた報酬の構成要素
     報酬委員会の構成ならびに役割および権限に関する情報は、上記「                                   (1)  コーポレート・ガバナンスの管理
    および監督」に表示される。（「                 (1)  コーポレート・ガバナンスの管理および監督－                        (b)  特別委員会：取締
    役会の派生－④         報酬委員会」を参照のこと。）
    (a)  執行役に対する報酬方針

     ナティクシスの報酬方針は、当行の戦略を実施し、それを継続する上で重要な要素である。取締役会は、
    当該方針が社会的利益に適うものであることを保証している。取締役会は、報酬の各構成要素と付与される
    手当のバランスを確保しており、当該報酬および手当は、遂行された職務に見合うものであり、過度なリス
    ク負担を抑制しつつ、従業員の長期にわたるコミットメントを促進し、かつ、当行の魅力を高めるような構
    造になっている。
     当該方針には、各事業および各従業員の個別および全体の業績が反映され、財務実績基準および定性的な
    実績基準（特に環境的および社会的責任（                      ESR  ）に関する基準を含む。）が組み入れられている。また、当該
    方針は、従業員と顧客との間の利益相反を生じさせないようにし、ナティクシスの行動規範に反映されてい
    るとおり、ナティクシスの文化および善良な行動規範に沿った行動を促進することにより、時間をかけてナ
    ティクシスの様々な利害関係者の利益を調整している。報酬方針には、ナティクシスが追求する職場におけ
    る平等および無差別に関する基本的な目標も組み込まれている。
     報酬方針の決定・修正プロセスの独立性および妥当性を保証するため、報酬委員会（当該委員会の役割は
    「 (1)  コーポレート・ガバナンスの管理および監督－                        (b)  特別委員会：取締役会の派生－④                  報酬委員会」に
    詳述される。）は、報酬方針の原則について年次の見直しを行い、取締役会への提案を行っている。同時
    に、報酬委員会は、適用ある法律および取締役会の内部規則に定める利益相反の管理に関する規則を確実に
    遵守している。
     ナティクシスの報酬方針は、例えば、                    CRD  、 SRAB  およびボルカー・ルール、              AIFMD   、 UCITS   、 IFD  、金融商品
    市場指令ならびに         IDD  等、ナティクシスが事業を行う国および事業部門に特有の規制枠組を厳密に遵守してい
    る。
     業務執行役員の報酬は、すべての従業員に適用されるナティクシスの報酬方針の枠組内に含まれており、
    特に、ナティクシスのリスク特性に重大な影響を与える専門的な業務に従事する従業員の区分については、
    株主総会の前に毎年公表される報酬方針および実務に関する年次報告書に記載される。
     報酬委員会との協議の後、取締役会がナティクシスの業務執行役員の報酬の構成要素を決定する上で根拠
    となる２つの主要原則は、以下のとおりである。
       ・　類似の項目に関する市場慣行との比較に基づき測定される様々な構成要素の競争力
       ・　業績との関連性
                                         業績

                    競争力
                                     個別および全体の
                               ＋
                  市場慣行との比較
                                   財務基準および非財務基準
     取締役会は、この方針の主要原則と整合したアプローチを維持しつつ、例外的な状況においては、報酬方

    針の特定の規定を変更することができる。
     ガバナンスに変更があった場合または新たな執行役が選任された場合、取締役会は、報酬方針の中核とな
    る原則の遵守を監視し、利害関係者の特性によっては当該方針からの逸脱を決定することができる。
    (b)  非業務執行役員

     ナティクシスの取締役会の構成員は、以下に規定される条件に従い、報酬を受領する。
                                191/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
     取締役会の構成員に割り当てられる報酬の年間予算総額の上限は、                                  2022  事業年度についても          650,000    ユーロ
    に設定された       （ 2015  年５月   19 日の共同株主総会第          36 号決議を参照のこと。）            。
     取締役会の構成員の報酬は、               15 名の取締役および１名の監査人という構成を基準に、以下の規定に従って
    付与される。
                                          報酬

      管理機関                      固定部分（任期に応じ比例配分）                      変動部分
      取締役会
      会長                                  N/A                N/A
                                             会議１回につき       2,000   ユーロ
      構成員                              8,000   ユーロ
                                              （７回を上限とする。）
      監査委員会
                                             会議１回につき       2,000   ユーロ
      議長                              17,000   ユーロ
                                              （６回を上限とする。）
                                             会議１回につき       1,000   ユーロ
      委員                              3,000   ユーロ
                                              （６回を上限とする。）
      リスク委員会（米国リスク委員会を含む。）
                                             会議１回につき       2,000   ユーロ
      議長                              17,000   ユーロ
                                              （ 10 回を上限とする。）
                                             会議１回につき       1,000   ユーロ
      委員                              3,000   ユーロ
                                              （ 10 回を上限とする。）
      指名委員会
                                             会議１回につき       2,000   ユーロ
      議長                              15,000   ユーロ
                                              （３回を上限とする。）
                                             会議１回につき       1,000   ユーロ
      委員                              2,000   ユーロ
                                              （３回を上限とする。）
      報酬委員会
                                             会議１回につき       2,000   ユーロ
      議長                              15,000   ユーロ
                                              （４回を上限とする。）
                                             会議１回につき       1,000   ユーロ
      委員                              2,000   ユーロ
                                              （４回を上限とする。）
      ESR  委員会
                                             会議１回につき       2,000   ユーロ
      議長                              12,000   ユーロ
                                              （２回を上限とする。）
                                             会議１回につき       1,000   ユーロ
      委員                              2,000   ユーロ
                                              （２回を上限とする。）
      戦略委員会
                                            会議１回につき       12,000   ユーロ
      議長                                  N/A
                                              （１回を上限とする。）
                                             会議１回につき       2,000   ユーロ
      委員                                  N/A
                                              （１回を上限とする。）
                                192/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
     取締役会の構成員は、取締役会の会議への参加に関して、年間                                8,000   ユーロの固定部分および会議１回につ
    き 2,000   ユーロの変動部分（出席回数に応じたものであり、報酬が支払われる会議の回数は年間７回を上限と
    する。）を受領する。したがって、取締役会の会議について支払われる報酬の最大額は、いずれの取締役に
    つ いても   22,000   ユーロを超えてはならない。
     特定の事業年度中に取締役会の構成に変更があった場合、この金額は、就任する取締役と退任する取締役
    との間で分割される。
     さらに、該当する場合には、上表に示すとおり、取締役会の様々な特別委員会への参加に関しても報酬を
    受領する。
     例えば、すべての委員会の委員（議長ではなく）も務める取締役は、取締役会および委員会のすべての会
    議につき     100  ％出席した場合、年間           61,000   ユーロを受領する。
     委員会の議長には、その仕事量および責任を考慮し、委員よりも高額の報酬が支払われる。
     また、   Groupe    BPCE  内で適用される規則に従い、               BPCE  の取締役に対する役員報酬は、取締役ではなく、                         BPCE
    に直接付与され、支払われる。
     取締役会会長が、同人の取締役としての職務に関して支払われるべき報酬を放棄したことを考慮し、（必
    要な場合には）この方針が取締役会会長に適用されないことが規定されている。
     取締役の固定報酬および変動報酬の分配方法は、                         2023  事業年度の取締役会により承認されたが、取締役会
    の構成に変更があった場合または仕事量もしくは責任の増加を考慮した変更があった場合には、取締役会に
    よって調整される可能性があることに留意されたい。
     取締役会の構成員の任期は、取締役会の構成の要約表に詳述されることになっている。さらに、取締役会
    の構成員の選任および解任に関する条件については、フランス商法第                                    L.225-18     条に言及される。取締役会の
    構成員はまた、理由を示さずに辞職することができる。死亡または辞職により取締役に欠員が生じた場合、
    取締役会は、２回の株主総会の間に臨時選任を行うことができる。取締役会が行う選任は、次の株主総会で
    承認されることを条件とする。最後に、いかなる取締役も、当行との雇用契約および／または役務契約に拘
    束されない。
    (c)  取締役会会長

     ナティクシスの取締役会会長の報酬は、取締役会が、同人の経験を考慮し、市場の基準に従って評価する
    ことにより設定される。             2018  年６月１日以降、ナティクシスの取締役会会長は、年間総額                               300,000    ユーロの個
    別報酬を受領している。これに基づき、また                        2021  年５月    28 日の株主総会において承認された原則に従い、
    ローラン・ミニョン氏は、              2022  年１月１日から        2022  年 12 月２日までのナティクシスの取締役会会長としての
    職務に関して、        2022  事業年度において総額           276,613    ユーロの報酬を受領した。
     2022  年 12 月１日、ナティクシスの取締役会は、                    2022  年 12 月３日付で、ローラン・ミニョン氏の後任として
    ニコラ・ナミア氏を取締役会会長に指名した。
     ナティクシスの上場廃止ならびに保険および決済事業分野の譲渡による組織の簡素化プロジェクトによっ
    て当行の     Groupe    BPCE  内での統合が進んだことに伴い、これまで取締役会会長に付与されていた個別報酬は正
    当化されなくなった。            BPCE  の業務執行役員会会長が行うナティクシスの取締役会会長の職務は、同人の責務
    の一部であるため、          BPCE  の業務執行役員会会長としての報酬の定義に含まれる。結果として、                                    2022  年 12 月３
    日以降、ナティクシスの取締役会会長はかかる職務に対する報酬を受領しないこととなった。
    (d)  最高経営責任者

      固定報酬
       最高経営責任者の固定報酬は、その職務を遂行するために必要なスキルおよび専門知識に基づき設定さ
     れ、同等の役職に関する市場慣行に沿っている。
       2022  年 12 月１日、ナティクシスの取締役会は、                    2022  年 12 月３日付で、ニコラ・ナミア氏の後任としてス
     テファニー・ペ氏を最高経営責任者に指名した。
       ニコラ・ナミア氏の          2022  事業年度の最高経営責任者としての職務に係る年間固定報酬は、総額                                   1,000,000
     ユーロ（すなわち、          2022  年１月１日から        2022  年 12 月２日までの期間について総額                924,243    ユーロ）であっ
     た。ステファニー・ペ氏の              2022  事業年度の最高経営責任者としての職務に係る年間固定報酬は、ニコラ・
                                193/612

                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
     ナミア氏の就任時と同様に総額                800,000    ユーロ（すなわち、          2022  年 12 月３日から      2022  年 12 月 31 日までの期間
     について総額       62,366   ユーロ）に設定された。
      年間変動報酬

       最高経営責任者は、当行の業績と連動し、あらかじめ定められた目標の達成を条件とする変動報酬を受
     給する資格も有しており、その詳細および事業年度末時点における達成率は、報酬委員会との協議の後、
     取締役会によって評価される。当該目標は、                       ( ⅰ )BPCE   およびグローバル金融サービス（                 GFS  ）事業分野の財
     務実績に関する量的目標、ならびに                  ( ⅱ ) 複数の側面を網羅する戦略目標（環境的および社会的責任（                               ESR  ）
     に関する目標を含む。）という２種類の基準に基づいている。
       2022  年のニコラ・ナミア氏の年間変動報酬目標は、固定報酬の                               100  ％に相当する総額         1,200,000     ユーロ
     に、  2021  年には付与されなかった長期インセンティブ制度（以下「                              LTIP   CDG  」という。）の目標である固
     定報酬の     20 ％を加えたものになっている。当該目標は、                       2022  年１月１日から        2022  年 12 月２日までの期間に
     ついては総額       1,106,452     ユーロである。
       2022  年のステファニー・ペ氏の年間変動報酬目標は、同氏の固定報酬の                                   100  ％に相当する総額         800,000
     ユーロである。当該目標額は、                2022  年 12 月３日から      2022  年 12 月 31 日までの期間については総額               62,366   ユー
     ロである。
       最高経営責任者の年間変動報酬の支払条件は、適用ある規制、特に                                  2019  年５月   20 日付欧州指令       CRD  ５に規
     定される報酬の監督に関する規制上の要件を遵守する。特に、付与された変動報酬の一部の支払いは、複
     数年にわたり繰り延べられ、条件付であり、勤続要件および業績基準を満たすことを条件とする。
       付与された変動報酬の繰延部分は、付与された変動報酬の少なくとも                                    40 ％を占めており、年間変動報酬
     の 50 ％は、   Groupe    BPCE  の純利益（グループ持分）の３年間の平均変動率に連動する。
       繰り返し述べるが、最高経営責任者は、変動報酬の繰延部分の権利確定期間および制限期間の両方にお
     いて、ヘッジまたは保険戦略手段の使用を禁止されている。
       2022  事業年度の目標は以下のとおり設定された。
      2022  年変動報酬決定規則






       取締役会により設定された              2022  事業年度の年間変動報酬の決定基準は、以下のとおりであった。
      変動幅は目標の０％から            156.25   ％（つまり、最大で固定報酬の                200  ％）であった。

                             ・ 4.2  ％の  GNP
      量的基準
                             ・ 8.3  ％の費用収益比率
             *
      BPCE  の財務実績             25 ％       ・ 12.5  ％の純利益（グループ持分）
                             ・ 11.7  ％の  GNP
      量的基準
                             ・ 11.7  ％の純利益（グループ持分）
            *
      GFS  の財務実績              35 ％       ・ 11.7  ％の費用収益比率
                                194/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                             ・ 12.5  ％の  GFS  および戦略計画の立ち上げ
                             ・ 10 ％のリスク統制に係る監視
                             ・ 10 ％の様々な事業分野における             ESR  の問題に影響を与えるプレー
                              ヤーとしての      GFS  の地位の強調
      戦略的基準               40 ％       ・ 7.5  ％の従業員の雇用の促進および奨励
     ＊
       基礎となるデータ。         GFS  については、事業限度額で算出されたデータ。
       2023  年２月８日、取締役会は、              2022  年に定められた基準に関して最高経営責任者の業績の水準を評価

     し、報酬委員会の意見を受けた後に、最高経営責任者に対して、以下のとおり付与することを決定した。
       ・　  BPCE  の量的基準に関して：年間報酬目標の                   140  ％
       ・　  GFS  の量的基準に関して：年間報酬目標の                   89.9  ％
       ・　戦略的基準に関して：年間報酬目標の                      135  ％
       したがって、       2022  年の変動報酬は、ニコラ・ナミア氏については                        2022  年 12 月２日までの期間について日
     割り計算で      1,332,874     ユーロ、全体的な支給率は              120.5   ％（  2021  年は  153.2   ％であったが、        CRD  ５の規制上限
     （固定報酬の       200  ％）に準拠するため          144.4   ％まで引き下げられた。）となり、ステファニー・ペ氏につい
     ては  2022  年 12 月３日以降の期間について日割り計算で                    75,128   ユーロ、全体的な支給率は              120.5   ％となる。
       ニコラ・ナミア氏の          2022  年および同氏の最高経営責任者としての任期に係る変動報酬の                                40 ％は  2023  年に
     支払われ、残りの         60 ％は５年間（       2024  年から   2028  年まで）にわたって繰り延べられ、そのすべてが                         Groupe
     BPCE  の純利益（グループ持分）の３年間の平均変動率に連動する。この繰り延べられた金額は、勤続要件
     および業績条件の達成に基づき、５回の年賦払いで比例配分して支払われる。
      ニコラ・ナミア氏の          2022  事業年度の最高経営責任者の職務に関して付与される                           2022  事業年度の年間変動報

      酬の支払スケジュール別の内訳（指数化前）
       ナティクシスの最高経営責任者としての任期および以前の役職に関して付与された報酬を考慮し、                                                   2022





     年に関してステファニー・ペ氏に付与された変動報酬の                             50 ％は  2023  年に支払われ、残りの            50 ％は５年間
     （ 2024  年から   2028  年まで）にわたって繰り延べられ、そのすべてが                         Groupe    BPCE  の純利益（グループ持分）
     の３年間の平均変動率に連動する。この繰り延べられた金額は、勤続要件および業績条件の達成に基づ
     き、５回の年賦払いで比例配分して支払われる。
                                195/612




                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
      最高経営責任者の職務に関して付与される                      2022  事業年度の報酬総額の内訳
      諸手当






       最高経営責任者は、フランスのナティクシスの従業員に適用されるものと同様の規則に基づき、家族補
     助手当を受領する。最高経営責任者は、社用車も所有している。
       最高経営責任者は、ナティクシスの従業員に適用されるものまたは                                  Groupe    BPCE  がその業務執行取締役に
     対して実施するものと同一条件の社会的保護手当も受領する。
       したがって、ニコラ・ナミア氏は、                  2022  年１月１日から        2022  年 12 月２日までの期間について、               2,925   ユー
     ロの家族補助手当を受領した。ニコラ・ナミア氏の社用車に係る現物給付は、同期間について                                                9,279   ユーロ
     である。ニコラ・ナミア氏は、ナティクシスの従業員に適用されるものまたは                                        Groupe    BPCE  がその業務執行
     取締役に対して実施するものと同一条件の健康給付および個人保護保険も受領している。かかる補償に対
     応する企業拠出金の額は、              23,322   ユーロである。
       ステファニー・ペ氏は、             2022  年 12 月３日から      2022  年 12 月 31 日までの期間について、             390  ユーロの社用車に
     係る現物給付を受領した。ステファニー・ペ氏は、ナティクシスの従業員に適用されるものまたは                                                   Groupe
     BPCE  がその業務執行取締役に対して実施するものと同一条件の健康給付および個人保護保険も受領してい
     る。かかる補償に対応する企業拠出金の額は、                        808  ユーロである。
      退職後給付

      年金制度
       ナティクシスのすべての従業員と同様、                     最高経営責任者は、強制加入年金制度による給付を受けてい
     る 。
       ニコラ・ナミア氏は、その任期中、確定給付型補完年金制度（フランス一般税法に照らして「第                                                  39 条」
     と呼ばれる。）または確定拠出型年金制度（フランス一般税法に照らして「第                                        83 条」と呼ばれる。）によ
     る給付を受けていない。
       2022  年 12 月１日の取締役会において、               Groupe    BPCE  の執行役員向けの確定給付型補完年金制度（フランス
     一般税法に照らして「第             39 条」と呼ばれ、フランス社会保障法典第                     L.137-11     条の適用を受ける。）の給付
     を継続することが決定され、新任の最高経営責任者であるステファニー・ペ氏は、以前の役職について当
     該給付を受給する資格を有していた。当該制度の条件は、「第６　経理の状況－１　財務書類－                                                 (1)  連結財
     務諸表および注記－連結財務諸表注記」の注                       13.3  に詳述される。
      退職金

       最高経営責任者は、          契約終了手当       を受給する資格を有しており、当該手当は、以下に定める原則および
     条件に従って付与される。
                                196/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
       補償金の額は、「         標準報酬月額       ×（  12 ヶ月   ＋  勤続年数ごとに１ヶ月）」に等しく、標準報酬月額は、
     ( ⅰ ) 勤務の最終暦年に関して支払われた                  固定報酬     および   ( ⅱ ) 勤務の最終３暦年に関して付与された                    変動報
     酬の平均値      を 合計した額の       12 分の１に相当する。
       最高経営責任者は、重大な過失もしくは故意による不正行為が発生した場合、自らの意思で当行を離れ
     他の職務に就く場合もしくは               Groupe    BPCE  内の他の職務へ異動する場合、または退職に係る権利を行使する
     場合には、契約終了手当を受領しない。
       さらに、フランス私企業協会（                AFEP  ）／フランス企業連盟（             Medef   ）コーポレート・ガバナンス・コード
     の規定に沿って、手当を享受する権利は、取締役会により適宜検証される業績基準および要件を満たすこ
     とを条件としている。            2021  年２月   11 日、ナティクシスの取締役会は、これらの基準および条件について、
     以下のとおり更新を行った。
       ・　事業年度通期において実施された予算の策定・監視プロセスを反映させるため、目標の達成状況に
         係る評価を過去２事業年度に関して実施する。
       ・　予算目標の達成状況を評価するための純利益（グループ持分）および                                      ROE  については、基礎となる
         データを用いる。
       これに基づき、業績基準および条件は以下のとおり評価される。
       １．退任前の２事業年度におけるナティクシスの基礎となる純利益（グループ持分）の平均が、同期間
         の平均予算見通しの          75 ％以上であること。
       ２．退任前の２事業年度におけるナティクシスの基礎となる                               ROE  の平均が、同期間の平均予算見通しの
         75 ％以上であること。
       ３．退任前に終了した半期におけるナティクシスの費用収益比率が                                  75 ％未満であること。
       支払額は、達成された業績基準の数に基づいて決定される。
       ・　３つの基準がすべて達成された場合、合意された支払額の                                100  ％
       ・　２つの基準が達成された場合、合意された支払額の                            66 ％
       ・　１つの基準が達成された場合、合意された支払額の                            33 ％
       ・　いずれの基準も達成されなかった場合、支払いは行われない。
       繰り返し述べるが、最高経営責任者が受領する契約終了手当の額、また（保証される場合）競業避止補
     償と合算した額は、標準報酬月額の                  24 ヶ月分を超えてはならない。
      競業避止補償

       競業避止契約は６         ヶ月の期間に限定され、             最高経営責任者の離職日に効力を有する、固定報酬の６                             ヶ月
     分に相当する補償を提供する。
       2021  年２月   11 日、取締役会は以下のとおり決定し、これらの事項は                            2021  年５月   28 日の株主総会において
     承認された。
       ・　業務執行取締役が年金受給権を行使する場合、競業避止補償は支払われない。
       ・　いかなる場合であっても、                65 歳を超える人物に競業避止補償を支払うことはできない。
       ・　また、競業避止補償は、任期中に分割して支払われなければならないと規定されている。
       最高経営責任者が受領する競業避止                   補償  の額、また場合によっては契約終了手当と合算した額の上限
     は、  標準報酬月額の        24 ヶ月分（     固定および変動報酬の両方              ）である。
       取締役会は、最高経営責任者が退任した際に競業避止条項を行使するか否かを決定しなければならな
     い。
       ニコラ・ナミア氏は、           2022  年において、退職金または競業避止補償を受領しなかった。
       また、最高経営責任者の選任および解任に関する基準は、フランス商法第                                      L.225-51-     １条および第       L.225-
     55 条に規定される。
                                197/612



                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    (e)  AMF  勧告に従った規格表
      表１（   AMF  ）
      各業務執行役員に付与された報酬、ストック・オプションおよび株式の概要
                                       2022  事業年度         2021  事業年度

      ニコラ・ナミア、最高経営責任者
                                             (a)           (a)
      事業年度において支払われるべきまたは付与された報酬                               2,269,320     ユーロ      2,609,526     ユーロ
      事業年度において付与されたオプションの価格                                   0 ユーロ          0 ユーロ
      事業年度において付与されたパフォーマンス・シェアの価格                                   0 ユーロ          0 ユーロ
      合計                               2,269,320     ユーロ      2,609,526     ユーロ
      ニコラ・ナミアの        BPCE  における職務に係るその他の報酬                         0 ユーロ          0 ユーロ
      ステファニー・ペ、最高経営責任者
                                             (b)
      事業年度において支払われるべきまたは付与された報酬                                137,884    ユーロ             N/A
      事業年度において付与されたオプションの価格                                   0 ユーロ             N/A
      事業年度において付与されたパフォーマンス・シェアの価格                                   0 ユーロ             N/A
      合計                                137,884    ユーロ             N/A
      ステファニー・ペの         BPCE  における職務に係るその他の報酬                     985,237    ユーロ             N/A
      ローラン・ミニョン、取締役会会長
      事業年度において支払われるべきまたは付与された報酬                                276,613    ユーロ       300,000    ユーロ
      事業年度において付与されたオプションの価格                                   0 ユーロ          0 ユーロ
      事業年度において付与されたパフォーマンス・シェアの価格                                   0 ユーロ          0 ユーロ
      合計                                276,613    ユーロ       300,000    ユーロ
      ローラン・ミニョンの          BPCE  における職務に係るその他の報酬                   1,238,974     ユーロ      2,780,529     ユーロ
     (a)  2022  年における     2,925   ユーロの家族補助手当および              9,279   ユーロの社用車の現物給付ならびに                 2021  年における     447
        ユーロの家族補助手当および             9,079   ユーロの社用車の現物給付            を含む。
     (b)  2022  年における     390  ユーロの社用車の現物給付を含む。
      表２（   AMF  ）

      各業務執行役員に付与された報酬の概要
       以下の表において、
       ・　「支払われるべきまたは付与された金額」とは、支払日にかかわらず、年間を通じた執行役の職務
         に関して割り当てられる報酬および手当をいう。
       ・　「支払われた金額」とは、付与日にかかわらず、年間を通じた執行役の職務に関して実際に支払わ
         れた報酬および手当（証券の交付を含む。）をいう。
                         2022  事業年度                    2021  事業年度

                   支払われるべき                      支払われるべき
                   または付与された            支払われた         または付与された            支払われた
                     金額           金額           金額          金額
      ローラン・ミニョン、
      取締役会会長
      執行役業務に対する
      固定報酬             276,613   ユーロ        276,613   ユーロ        300,000   ユーロ       300,000   ユーロ
      年間変動報酬               0 ユーロ          0 ユーロ          0 ユーロ          0 ユーロ
      特別報酬               0 ユーロ          0 ユーロ          0 ユーロ          0 ユーロ
      役員報酬               0 ユーロ          0 ユーロ          0 ユーロ          0 ユーロ
                                198/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
      現物給付               0 ユーロ          0 ユーロ          0 ユーロ          0 ユーロ
      合計             276,613   ユーロ        276,613   ユーロ        300,000   ユーロ       300,000   ユーロ
      ローラン・ミニョン         のナ
      ティクシスの最高経営責任
      者としての職務に係るその
         (a)
                                                          (a)
      他の報酬                  N/A      100,068   ユーロ             N/A      350,967   ユーロ
      ローラン・ミニョン        の BPCE
      における職務に係るその他
      の報酬            1,238,974    ユーロ       2,459,174    ユーロ       2,780,529    ユーロ      2,091,728    ユーロ
      ニコラ・ナミア、
      最高経営責任者
      執行役業務に対する
      固定報酬             924,243   ユーロ        924,243   ユーロ        866,667   ユーロ       866,667   ユーロ
                                                          (b)
      年間変動報酬            1,332,874    ユーロ        753,455   ユーロ       1,733,333    ユーロ       161,112   ユーロ
      特別報酬               0 ユーロ          0 ユーロ          0 ユーロ          0 ユーロ
      役員報酬               0 ユーロ          0 ユーロ          0 ユーロ          0 ユーロ
                         (c)          (c)          (c)          (c)
      現物給付             12,203   ユーロ        12,203   ユーロ        9,526  ユーロ        9,526  ユーロ
      合計            2,269,320    ユーロ       1,689,901    ユーロ       2,609,526    ユーロ      1,037,305    ユーロ
      ステファニー・ペ、
      最高経営責任者
      執行役業務に対する
      固定報酬             62,366   ユーロ        62,366   ユーロ             N/A           N/A
      年間変動報酬             75,128   ユーロ             N/A           N/A           N/A
      特別報酬               0 ユーロ          0 ユーロ             N/A           N/A
      役員報酬               0 ユーロ          0 ユーロ             N/A           N/A
                         (c)          (c)
      現物給付               390  ユーロ         390  ユーロ             N/A           N/A
      合計             137,884   ユーロ        62,756   ユーロ             N/A           N/A
      ステファニー・ペの        BPCE  に
      おける職務に係るその他の
      報酬             985,237   ユーロ        904,088   ユーロ             N/A           N/A
     (a)  この金額には、過年度に係る繰延変動報酬の支払いおよび証券の交付が含まれ、ローラン・ミニョン氏のナティ
        クシスの最高経営責任者としての職務に関して付与される。上級経営委員会向け長期インセンティブ制度に基づ
        く証券の交付については、表７（               AMF  ）に記載されている。
     (b)  この金額には、過年度に係る繰延変動報酬の支払いおよび証券の交付が含まれ、ニコラ・ナミア氏のその他の職
        務に関して付与される。上級経営委員会向け長期インセンティブ制度に基づく証券の交付については、表７
        （ AMF  ）に記載されている。
     (c)  繰り延べられた金額は、家族補助手当および社用車の現物給付に相当する。
       ナティクシスの最高経営責任者としての職務に関して                            2022  年にニコラ・ナミア氏に支払われた報酬は、

     936,446    ユーロの固定報酬および諸手当ならびに                     753,455    ユーロの変動報酬により構成されていた。当該変
     動報酬の内訳は下表のとおりであり、ナティクシスにおける以前の役職に対して付与された変動報酬と一
     致している。ニコラ・ナミア氏に付与された変動報酬の繰延部分に適用される業績条件は、（                                                2020  年まで
     に割り当てられた計画に関して）ナティクシスの営業純利益が真に正となることである。                                              2022  事業年度に
     はこの条件が満たされたため、受益者に対し過去３事業年度に係る分割払いが行われた。付与された金額
     と実際に支払われた金額との差額のうち、ナティクシスの株価に連動する部分は、株価の変動と相関して
     いる。
                                199/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                    2018  事業年度の
                    変動報酬のうち                     2022  年３月に
                   繰り延べられた証券            2020  事業年度の         支払われた
                      または         変動報酬のうち          2021  事業年度分の
                   類似する金融商品          繰り延べられた現金          変動報酬のうち現金              合計
      ローラン・ミニョン
      2022  年に支払われた金額              100,068    ユーロ          0 ユーロ          0 ユーロ      100,068    ユーロ
      付与価格（当初価格）                 98,615   ユーロ          0 ユーロ          0 ユーロ       98,615   ユーロ
      ニコラ・ナミア
      2022  年に支払われた金額               29,441   ユーロ       30,681   ユーロ       693,933    ユーロ      753,455    ユーロ
      付与価格（当初価格）                 29,017   ユーロ       30,681   ユーロ       693,333    ユーロ      753,031    ユーロ
      ステファニー・ペ
      2022  年に支払われた金額                   N/A          N/A          N/A          N/A
      付与価格（当初価格）                     N/A          N/A          N/A          N/A
                                200/612















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
      表３（   AMF  ）

     ナティクシスの非業務執行役員が受領した報酬
       2022  年５月   24 日の株主総会で承認された原則に従い、非業務執行役員は、下表に記載される報酬を受領
      した。
     １）ナティクシスにより支払われた報酬

                            2022  事業年度                   2021  事業年度

     取締役                 取締役会             委員会          取締役会        委員会
                           うち             うち
                                                (a)(b)        (a)(b)
     (単位：ユーロ     )         金額     変動報酬       金額     変動報酬      付与総額        付与総額
     BPCE
     （代表：カトリーヌ・ハル
     バーシュタット）               22,000      14,000       20,000      14,000        42,000        39,000
     ローラン・ミニョン
     （取締役）
                                                  (d)        (c)
     （ 2022  年 12 月２日まで任期）            N/A      N/A       N/A      N/A        N/A        N/A
     ニコラ・ナミア
     （取締役）
                                                  (d)
     （ 2022  年 12 月３日より任期）            N/A      N/A       N/A      N/A        N/A        N/A
     ディディエ・ドゥセ
     （ 2022  年２月   10 日から   2022  年
     10 月 27 日まで任期）           15,698.63        10,000     10,561.64        7,000      26,260.27           N/A
     ドミニク・デュバン               22,000      14,000       6,000      4,000        28,000        28,000
     シルヴィ・ギャルスロン               22,000      14,000       15,000      10,000        37,000        32,000
     ドミニク・ガルニエ               22,000      14,000       8,000      6,000        30,000       14,745.20
     フィリップ・ウルダン               22,000      14,000       7,000      5,000        29,000        29,000
     アンヌ・ラルー               22,000      14,000       39,000      23,000        61,000        61,000
     カトリーヌ・ルブラン               22,000      14,000       6,000      4,000        28,000        30,000
     カトリーヌ・パリゼ               22,000      14,000       44,000      24,000        66,000        62,000
     クリストフ・ピノー               20,000      12,000       18,000      13,000        38,000        39,000
     ローラン・ルーバン               22,000      14,000       20,000      15,000        42,000       8,897.26
     ダイアン・ドゥ・サン・
                                                  (e)        (e)
     ヴィクトール               22,000      14,000       29,000      12,000        51,000        51,000
     ローラン・セイヤー               22,000      14,000       52,000      30,000        74,000         N/A
     ニコラス・ドゥ・
     タヴェルノ               22,000      14,000       28,000      11,000        50,000        52,000
     (a)  割当額は支払額と一致しており、支払いは同事業年度内に行われる。
     (b)  30 ％または（フランスの非居住者である取締役については）                           12.8  ％の源泉徴収税を控除する前の金額。
     (c)  Groupe    BPCE  内で適用される規則に従い、取締役としての職務に関してローラン・ミニョン氏に支払われるべき報
       酬は、   BPCE  に直接割り当てられ、支払われる。
     (d)  取締役会会長が同人の取締役としての職務に関して支払われるべき報酬を放棄した。
     (e)  フランスの非居住者である取締役（                12.8  ％の源泉徴収税）。
                                201/612



                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
     ２）ナティクシスの連結範囲に含まれる企業により支払われた報酬
                                    (a)

       取締役                       2022  事業年度                2021  事業年度
       ( 単位：ユーロ      )              割当総額         支払総額         割当総額         支払総額
                                        (b)                 (c)
       BPCE                      29,200        42,000         35,100        45,600
                                                          (d)
       クリストフ・ピノー                        N/A         N/A        N/A       7,500
     (a)  2022  事業年度においてナティクシスの連結範囲に含まれる企業により支払われた報酬には、                                         2022  年３月に    BPCE  に
       譲渡された保険事業および決済事業により支払われたものが含まれる。
     (b)  2021  事業年度に係る報酬の一部を含む。
     (c)  2020  事業年度に係る報酬の一部を含む。
     (d)  2020  事業年度に係る報酬。
     表４（   AMF  ）

     当期中に、発行会社およびグループ会社が各業務執行役員に対して付与した新株予約権
     またはコール・オプション
       2022  事業年度に付与された新株予約権またはコール・オプションはない。

      表５（   AMF  ）

     当期中に、各業務執行役員によって行使された新株予約権またはコール・オプション
       2022  事業年度に行使された新株予約権またはコール・オプションはない。

      表６（   AMF  ）

     2022  年において各業務執行役員に対して割り当てられた無償株式
      当事業年度中に、株主

      総会において発行会社
      およびすべての当行グ
      ループ会社から各執行                   当事業年度中       連結財務諸表に適用
      役に対して付与された                   に付与された       される方法に基づく
      無償株式           プランの日付        株式の数       オプションの価格           取得日       譲渡日     業績条件
     ステファニー・ペ
                      N/A     N/A           N/A         N/A       N/A     N/A
     ローラン・ミニョン
                      N/A     N/A           N/A         N/A       N/A     N/A
     ニコラ・ナミア
                      N/A     N/A           N/A         N/A       N/A     N/A
      表７（   AMF  ）

     当事業年度中に、各業務執行役員に対して譲渡可能となった無償株式
                                 当事業年度中に譲渡可能となった

                                          (a)
      業務執行役員の氏名             プランの番号および日付                  株式の数              権利確定条件
                                                         (b)
      ローラン・ミニョン                 2019  年４月   12 日
                                              20,345
                                                         (b)
      ニコラ・ナミア                 2019  年４月   12 日
                                               5,986
      合計                                        26,331
     (a)  執行役に対して発行される株式の               30 ％は、同人らの退任時に期間が終了する保有期間の対象となる。
                                202/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
     (b)  執行役の報酬原則については、「               (d)  最高経営責任者－年間変動報酬」を参照のこと。
      表８（   AMF  ）

     当行グループ（ナティクシス、                BPCE  、 Caisses     d'Epargne     、 Banques     Populaires      ）：
     付与された新株予約権またはコール・オプションの記録
       2009  年以降、当行により付与された新株予約権またはコール・オプションはない。

     表９（   AMF  ）

     上位  10 名の非執行役従業員に対して付与された新株予約権またはコール・オプション
     および行使されたオプション
       2022  事業年度にナティクシスの従業員により付与されたまたは行使された新株予約権またはコール・オ

     プションはない。
     表 10 （ AMF  ）

     2022  年において権利確定の過程にある、または権利確定した各業務執行役員に対する
     無償株式割当
                                            2022  年

                                           12 月 31 日
                                                失効または
                        付与された
                                            現在の           事業年度末
                                                解約された
                                    ロックイン
                        無償株式の
              株主総会     取締役会           株式権利             権利確定           現在の残存
      割り当てられた                                          新株予約権
                                        (b)
                           (a)
      無償株式の情報         の日付     の日付     総数      確定日     期間終了日        株式数     の累積数     割当株式数
      ローラン・
               2016  年   2019  年          2022  年     2022  年
                            (e)
                         20,345                   20,345        -      0
          (c)
              ５月  24 日  ４月  12 日         ３月１日       10 月１日
      ミニョン
      ニコラ・
               2016  年   2019  年          2022  年     2022  年
                            (f)
                          5,986                   5,986       -      0
         (d)
              ５月  24 日  ４月  12 日         ３月１日       10 月１日
      ナミア
     (a)  2017  事業年度から      2019  事業年度に割り当てられたすべての株式は、業績条件の対象となる。
     (b)  執行役に割り当てられる株式に対する保有義務は、                        2020  年５月   20 日よりも前に行われた割当については、執行役
        の任期満了までに交付される株式の                30 ％であり、     2020  年５月   20 日以降は、当該株式の          100  ％に適用される。
     (c)  ローラン・ミニョン氏については、                2022  事業年度より前に、以下の無償株式が付与され、権利確定した。
        － 2013  年 11 月６日の取締役会において            90 株（  2016  年３月１日に権利確定）
        － 2014  年７月   31 日の取締役会において          31,955   株（  2018  年 ８ 月１日に権利確定）
        － 2015  年２月   18 日の取締役会において          27,321   株（  2019  年２月   18 日に権利確定）
        － 2016  年７月   28 日の取締役会において          28,755   株（  2018  年３月１日に権利確定）
        － 2016  年７月   28 日の取締役会において          57,510   株（  2019  年３月１日に権利確定）
        － 2017  年４月   10 日の取締役会において          17,947   株（  2019  年３月１日に権利確定）
        － 2016  年７月   28 日の取締役会において          37,370   株（  2020  年７月   28 日に権利確定）
        － 2017  年４月   10 日の取締役会において          35,894   株（  2020  年３月１日に権利確定）
        － 2018  年４月   13 日の取締役会において          28,258   株（  2020  年３月１日に権利確定）
        － 2017  年５月   25 日の取締役会において          22,030   株（  2021  年５月   25 日に権利確定）
        － 2018  年４月   13 日の取締役会において          56,517   株（  2021  年３月１日に権利確定）
        － 2019  年４月   13 日の取締役会において          10,172   株（  2021  年３月１日に権利確定）
        これらの株式の       30 ％が、同氏の任期満了まで、保有期間の対象となる。ただし、                             2013  年に割り当てられた         90 株に
       ついては、同氏の任期満了まで、権利確定したすべての株式に保有期間が適用される。
                                203/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
     (d)  ニコラ・ナミア氏については、              2022  事業年度より前に、以下の無償株式が付与され、権利確定した。
        － 2017  年４月   10 日の取締役会において          2,633   株（  2020  年３月１日に権利確定）
        － 2018  年４月   13 日の取締役会において          3,817   株（  2020  年 ３ 月１日に権利確定）
        － 2018  年４月   13 日の取締役会において          7,634   株（  2021  年３月１日に権利確定）
        － 2019  年４月   13 日の取締役会において          2,993   株（  2021  年３月１日に権利確定）
        これらの株式の       30 ％が、同氏の任期満了まで保有期間の対象となる。
     (e)  ファントム株式制度は権利確定の過程にある長期インセンティブ制度を代替するものであり、当初はパフォーマ
        ンス・シェアの形で付与されたが、上場廃止によりその業績条件を評価することができなくなった。
     (f)  過去の事業年度に係る年間変動報酬の繰延分の一部として割り当てられた株式。
     表 11 （ AMF  ）

     業務執行役員の状況
                                         任期満了もしくは

                                        異動に伴い支払われ
                                        るべきもしくは支払
                                                   競業避止条項に
                                         われるであろう
                                                        (a)
                                                (a)
      2022  事業年度                雇用契約       補完年金制度         報酬または手当            係る報酬
      業務執行役員                  有    無    有    無     有      無     有     無
      ローラン・ミニョン、
      取締役会会長
      任期開始日：      2018  年６月１日
      任期満了日：      2022  年 12 月２日           ○        ○           ○          ○
      ニコラ・ナミア、
      最高経営責任者
      任期開始日：      2020  年８月４日
                                     (b)
      任期満了日：      2022  年 12 月２日           ○        ○      ○           ○
      ステファニー・ペ、
      最高経営責任者
      任期開始日：      2022  年 12 月３日
      任期満了日：      2026  年５月開催の株
                                (c)
      主総会後                      ○   ○          ○           ○
     (a)  「 (d)  最高経営責任者－退職金」および「競業避止補償」を参照のこと。
     (b)  ニコラ・ナミア氏は、その任期中、確定給付型補完年金制度（フランス一般税法に照らして「第                                             39 条」と呼ばれ
        る。）または確定拠出型年金制度（フランス一般税法に照らして「第                                83 条」と呼ばれる。）による給付を受けて
        いない。
     (c)  ステファニー・ペ氏は、            Groupe    BPCE  の執行役員向けの確定給付型補完年金制度（フランス一般税法に照らして
        「第  39 条」と呼ばれ、フランス社会保障法典第                   L.137-11    条に準拠している。）の給付を受給する資格を有してい
        る。
                                204/612





                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
     （２）【役員の状況】

     (a)  取締役（本書提出日現在）
    男性の数（監査人を除く）：８名、女性の数：７名（女性の比率                                 47 ％）
                     当行内での            社外での
          氏名                                      略歴
                     主な役職           主な役職
                                205/612


















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
     ニコラ・ナミア              取締役会会長      初就     BPCE  業務執行    役 員会  会  スタンフォード大学経営大学院（エグ
     （ 2022  年 12 月３日より）        任：  2022  年 12 月１日     長           ゼクティブプログラム）、            ESSEC   およ
     生年月日：     1976  年３月   25 日  開催の取締役会で取                      び Institut     d'Études     Politiques      de
     国籍：フランス              締役に選任、取締役           75013   パリ市プロム
                                         Paris   の学位を保有し、エリート            École
                   会会長に就任、
                             ナード・ジェルメー
                                         Nationale     d'Administration         (ENA)   の
                   （ 2022  年 12 月３日付
                             ヌ・サブロン７番地
                                         卒業生であるニコラ・ナミア氏は、
                   で有効）
                                         2004  年にフランス経済・財務省の財務
                   任期満了日：      2027  年
                                         省においてそのキャリアを開始した。
                   開催の株主総会
                                         同氏は初め、       G  ８および    G20  の国際的な
                                         財務会議の準備を任され、のちにフラ
                   戦略委員会委員
                                         ンス金融市場庁の政府委員代理として
                   初就任：    2022  年 12 月
                                         任命された。      2008  年、同氏は     Groupe
                   １日開催の取締役会
                                         BPCE  の財務部門に入社し、商業銀行業
                                         務および保険業務の企画長となった。
                                         2012  年、同氏は、経済、事業および国
                                         際経済関係の資金調達に関する首相の
                                         テクニカル・アドバイザーとして任命
                                         された。
                                         ニコラ・ナミア氏は、          2014  年にナティ
                                         クシスの戦略企画部長およびエグゼク
                                         ティブ委員会の構成員として             Groupe
                                         BPCE  に戻った。かかる立場において、
                                         同氏は、ナティクシスにより行われた
                                         すべての外部成長業務の調整を行っ
                                         た。  2017  年９月、同氏は、最高財務責
                                         任者および戦略企画部長ならびにナ
                                         ティクシスの上級経営委員会の構成員
                                         に任命された。
                                         2018  年６月、ニコラ・ナミア氏は財務
                                         部門、戦略部門および法務部門および
                                         監査役会秘書室を担当する、             BPCE  の業
                                         務執行役員会委員として任命された。
                                         2018  年 11 月から   2020  年８月まで、同氏
                                         は、財務部門およびグループ戦略部門
                                         を担当する     BPCE  の業務執行役員会役員
                                         を務めた。
                                         2020  年８月３日から       2022  年 12 月２日ま
                                         で、ニコラ・ナミア氏は、ナティクシ
                                         スの最高経営責任者および            BPCE  の 業務
                                         執行  役 員会  役員  を務めた。
                                         ニコラ・ナミア氏は、          2022  年 12 月３日
                                         付で、   BPCE  の業務執行役員会会長およ
                                         びナティクシスの取締役会会長に任命
                                         された。
                                206/612



                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
     BPCE              取締役           ファイナンス・ソ           カトリーヌ・ハルバーシュタット氏
     ナティクシス株式持分：              常任代表者：カト           リューションおよび専           は、  École   Supérieure      de  Commerce
     3,679,786,396       株       リーヌ・ハルバー           門部門担当の      BPCE  上級
                                         de  Clermont-Ferrand        の会計学の大学
     （ 2023  年５月   31 日現在）      シュタット氏           経営委員会委員
                                         院の学位ならびに経営学、管理学およ
                   生年月日：     1958  年 10
                                         び財務学の大学院の学位を有してい
                   月９日           75013   パリ市プロム
                                         る。  1982  年に、同氏は      Banque
                   初就任：    2009  年８月
                             ナード・ジェルメー
                                         Populaire     du  Massif    Central    に入社
                   25 日開催の取締役会
                             ヌ・サブロン７番地
                                         し、人事部長、最高財務責任者、業務
                   で選任、    2010  年５月
                                         最高責任者を歴任し、          2000  年より、副
                   27 日開催の株主総会
                                         最高経営責任者を務めた。
                   で承認
                                         カトリーヌ・ハルバーシュタット氏
                   任期満了日：      2027  年
                                         は、  2008  年に  Natixis    Factor   の最高経
                   開催の株主総会
                                         営責任者となった。
                                         2010  年９月１日から       2016  年３月   25 日ま
                   監査委員会委員
                                         でカトリーヌ・ハルバーシュタット氏
                   初就任：    2017  年 12 月
                                         は、  Banque    Populaire     du  Massif
                   21 日開催の取締役会
                                         Central    で最高経営責任者を務めた。
                                         2016  年１月１日から       2018  年 10 月 31 日ま
                   リスク委員会委員
                                         で、同氏は人事、内部コミュニケー
                   初就任：    2017  年 12 月
                                         ションおよび      BPCE  の事務総長室担当の
                   21 日開催の取締役会
                                         BPCE  業務執行役員を務めた。
                                         2018  年 11 月１日から     2021  年３月   25 日ま
                   戦略委員会委員
                                         で、カトリーヌ・ハルバーシュタット
                   初就任：    2017  年 12 月
                                         氏は、人事担当の        BPCE  業務執行役員会
                   21 日開催の取締役会
                                         役員を務めた。
                                         2021  年３月   25 日より、同氏はファイナ
                                         ンス・ソリューションおよび専門
                                         （ SEF  ）業務担当の上級経営委員会委
                                         員を務めている。
                                207/612









                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
     ドミニク・ガルニエ              取締役           Banque    Populaire        ESSCA   、 Banques    Populaires     の上級課
     生年月日：     1961  年６月   20 日  初就任：    2021  年５月
                             Alsace    Lorraine        程および更なる経営研修のための
     国籍：フランス              28 日開催の取締役会
                                         Banques    Populaires      Center   を卒業し
                             Champagne     の最高経営
                   で選任（    2021  年５月
                             責任者           たドミニク・ガルニエ          氏は、   Banque
                   29 日付で有効）
                                         Populaire     Anjou   Vendée   でキャリアを
                   任期満了日：      2024  年
                             メッス、    57000   、フラ
                                         開始し、その後       1992  年から   1994  年ま
                   開催の株主総会
                             ンソワ・ド・キュレル
                                         で、  Banques    PopulairesBanque
                             通り３番地
                                         Fédérale     des  Banques    Populaires     の
                   報酬委員会委員
                                         一般的調査部門に所属した。             1995  年、
                   初就任：    2021  年５月
                                         同氏は   Banque    Populaire     Anjou
                   28 日開催の取締役会
                                         Vendée   の 開発部長    に、その後     2002  年に
                   （ 2021  年５月   29 日付
                                         Banque    Populaire     Atlantique     の 最高
                   で有効）
                                         経営責任者代理（最高執行責任者）に
                                         任命された。      2008  年から   2010  年まで、
                   戦略委員会委員
                                         同氏は、    Banque    Fédérale     des
                   初就任：    2021  年５月
                                         Banques    Populaires     の戦略副部長、
                   28 日開催の取締役会
                                         BPCE  の商業調整部長、その後           Banque
                   （ 2021  年５月   29 日付
                                         Populaire     Sud  Ouest   の最高経営責任
                   で有効）
                                         者を歴任した。       2011  年 11 月、同氏は
                                         Banque    Populaire     Aquitaine     Centre
                                         Atlantique     の最高経営責任者に任命さ
                                         れた。
                                         同氏は、    2018  年にファイナンス・ソ
                                         リューションおよび専門部門（              SEF  ）
                                         の最高経営責任者として           BPCE  に入社
                                         し、その後     2021  年５月   20 日に  Banque
                                         Populaire     Alsace    Lorraine
                                         Champagne     の最高経営責任者に任命さ
                                         れた。
                                208/612









                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
     ドミニク・デュバン              取締役           Caisse    d'Epargne        École   Nationale     des  Travaux
     生年月日：     1958  年３月   10 日  初就任：    2020  年２月
                             Grand   Est  Europe   の運   Publics    de  l ’ État  を卒業し、コーポ
     国籍：フランス              ６日開催の取締役会
                             営および監査役会の会           レート・アドミニストレーションの大
                   で選任、    2020  年５月
                             長           学院の学位を有するドミニク・デュバ
                   20 日開催の株主総会
                                         ン氏は、    departmental
                   で承認
                             ストラスブール、
                                         infrastructure        directorate      において
                   任期満了日：      2026  年
                             67100   、ライン通り１
                                         エンジニアとしてキャリアを開始し、
                   開催の株主総会
                             番地
                                         その後ムルトエモーゼル県のジェネラ
                                         ルカウンセルに所属、          1989  年に都市計
                   戦略委員会委員
                                         画の半官半民企業である           Solorem    に入
                   初就任：    2020  年２月
                                         社した。    1991  年、同氏は新規建築工事
                   ６日開催の取締役会
                                         マネージャーとして         Batigère     Groupe
                                         に加わった。賃貸管理担当として５年
                   ESR  委員会委員
                                         間務めた後、      1997  年、同氏は     Batigère
                   初就任：    2020  年 12 月
                                         Nancy   の取締役となった。         2001  年、同
                   17 日開催の取締役会
                                         氏は業務執行役員会役員に任命され、
                   （ 2021  年１月１日付
                                         2002  年から   2014  年まで   Batigère    の業務
                   で有効）
                                         執行役員会会長を務めた。            2014  年６月
                                         から  2018  年６月まで、同氏は         Batigère
                                         の監査役会会長を務めた。
                                         2016  年、同氏は     Société    Locale
                                         d 'Épargne     Meurthe-et-Moselle         の取締
                                         役に任命された。
                                         2018  年から   2021  年 10 月末まで、同氏は
                                         Banque    BCP  Luxembourg     の監査役会の
                                         役員を務めた。
                                         ドミニク・デュバン氏は、            2018  年５月
                                         28 日より、    Caisse    d’Epargne      et  de
                                         Prévoyance      Grand   Est  Europe   の 運営
                                         および監査役会の会長を務めている。
                                209/612









                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
     シルヴィ・ギャルスロン              取締役           Banque    Populaire        SKEMA   ビジネススクールの卒業生であ
     生年月日：     1965  年４月   14 日  初就任：    2016  年２月                るシルヴィ・ギャルスロン氏は、               1987
                             Aquitaine     Centre
     国籍：フランス              10 日開催の取締役会                     年に  Banques    Populaires     グループの一
                             Atlantique     の最高経営
                   で選任、    2016  年５月
                                         般的調査部門に入社した。同氏は、
                             責任者
                   24 日開催の株主総会
                                         1994  年に  SBE  の事務総長になり、その
                   で承認
                                         後 2000  年に  BRED  の財務部門に入社し
                             ボルドー・セデック
                   任期満了日：      2024  年
                                         た。  2003  年に同氏は     Natexis    に入社
                             ス、  33072   、ケリー通
                   開催の株主総会
                                         し、最初は第三者資産運用部門の役職
                             り 10 番地
                                         に就き、その後情報システムおよびロ
                                         ジスティクス部門に入った。             2006  年に
                   監査委員会委員
                                         同氏は   M.A.  銀行の最高経営責任者に選
                   初就任：    2016  年２月
                                         任され、    2010  年には業務執行役員会会
                   10 日開催の取締役会
                                         長に選任された。        2013  年４月、同氏は
                                         最高経営責任者代理として            CASDEN   に入
                   戦略委員会委員
                                         社し、その後      2015  年５月に最高経営責
                   初就任：    2016  年２月
                                         任者に任命された。
                   10 日開催の取締役会
                                         2021  年４月１日から、シルヴィ・ギャ
                                         ルスロン氏は、       Banque    Populaire
                   ESR  委員会委員
                                         Aquitaine     Centre    Atlantique     の最高
                   初就任：    2020  年 12 月
                   17 日開催の取締役会                     経営責任者を務めている。
                   （ 2021  年１月１日付
                   で有効）
     フィリップ・ウルダン              取締役           Banque    Populaire     du   フィリップ・ウルダン氏は、リールの
     生年月日：     1956  年６月   19 日  初就任：    2020  年６月                IAE  の大学院学位を有している。
                             Nord  の取締役会会長
     国籍：フランス              23 日開催の取締役会                     同氏は、    1979  年から   France    Rail
                   で選任、    2021  年５月
                             マルク・アン・バルー           Publicité     の営業職としてそのキャリ
                   28 日開催の株主総会
                             ル、  59700   、レピュブ       アを開始した後、地域マネージャーを
                   で承認
                             リック通り     847  番地     務めた。
                   任期満了日：      2026  年
                                         同氏は   1983  年に  Épure   （広告出版社）
                   開催の株主総会
                                         の営業部長となり、         1986  年にはフラン
                                         ス産業省のプロジェクト・マネー
                   指名委員会委員
                                         ジャーに任命され、観光庁の副大臣の
                   初就任：    2020  年６月
                                         補佐を務めた。同氏は          1988  年から   1994
                   23 日開催の取締役会
                                         年にかけて、      Techniphoto      （工業印刷
                                         会社）の営業部長を務めた。そして
                   戦略委員会委員
                                         1994  年から   2018  年にかけて     SAS
                   初就任：    2020  年６月
                                         Investissement        et  Action   の会長を務
                   23 日開催の取締役会
                                         めた。
                                         フィリップ・ウルダン氏はまた、               1994
                                         年から   2018  年まで   HPC-ADLIS     の創設会
                                         長を務めた。
                                         Groupe    BPCE  内において、フィリッ
                                         プ・ウルダン氏は、         2016  年 10 月 16 日よ
                                         り Banque    Populaire     du  Nord  の取締役
                                         会会長を務めている。
                                210/612



                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
     カトリーヌ・ルブラン              取締役           Banque    Populaire        Université      Paris   XI の卒業生で、法
     生年月日：     1955  年２月   11 日  初就任：    2020  年６月
                             Grand   Ouest   の取締役      学の博士号保有者であるカトリーヌ・
     国籍：フランス              23 日開催の取締役会
                                         ルブラン氏は、       1980  年に  Fédération
                             会会長
                   で選任、    2021  年５月
                                         Nationale     de  la  Mutualité
                   28 日開催の株主総会
                             サン・グレゴワール
                                         Française     の法律顧問としてそのキャ
                   で承認
                             セデックス、      35768   、   リアを開始し、       1982  年には   Centre
                   任期満了日：      2025  年
                             ブティエール通り        15 番
                                         National     sur  les  Droits    de  la
                   開催の株主総会
                             地
                                         Femme   の上級顧問を務めた。
                                         1983  年より同氏はパリ商工会議所の調
                   報酬委員会委員
                                         査部門に在籍した。同氏は、法務部
                   初就任：    2020  年６月
                                         長、財務部長および人事部長（              1990  年
                   23 日開催の取締役会
                                         から  1999  年）ならびに開発部長（           1999
                                         年から   2000  年）などの様々な役職に就
                   戦略委員会委員
                                         いた。同時に、同氏は          ESCP  において欧
                   初就任：    2020  年６月
                                         州商法および国際人事マネジメントを
                   23 日開催の取締役会
                                         教えた。
                                         2001  年、同氏は     ESSCA   経営管理大学院
                                         に 教育および研究部長         として勤務し
                                         た。同氏はその後、         2007  年から   2018  年
                                         12 月まで最高経営責任者を務めた。
                                         Groupe    BPCE  内において、カトリー
                                         ヌ・ルブラン氏は、         2019  年５月   21 日 よ
                                         り Banque    Populaire     Grand   Ouest   の取
                                         締役会会長を務めている。
                                211/612











                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
     アンヌ・ラルー              独立取締役           Web  School    Factory    の  ESSEC   ビジネススクールの卒業生であ
     生年月日：     1963  年 12 月６日    初就任：    2015  年２月                るアンヌ・ラルー氏は、マネージャー
                             取締役および
     国籍：フランス              18 日開催の取締役会                     としてキャリアを開始し、ロンドン、
                             Innovation      Factory    の
                   で選任、    2015  年５月                続いてパリの      Lazard   で M&A  部門のアシ
                             会長
                   19 日開催の株主総会                     スタント・ディレクターを務めた。同
                   で承認                      氏はその後パリの        Havas   で展望・開発
                   任期満了日：      2026  年              部長となった。同氏は、           Rothschild      &
                   開催の株主総会
                                         Cie  にマネージング・ディレクターと
                                         して入社するまで、         Havas   Édition
                   報酬委員会委員
                                         Électronique      の会長および最高経営責
                   初就任：    2015  年２月
                                         任者であった。
                   18 日開催の取締役会
                                         アンヌ・ラルー氏は、          2002  年に  Nexity
                                         に入社し、     2006  年に  Nexity-
                   指名委員会委員
                                         Franchises     の最高経営責任者に任命さ
                   初就任：    2015  年２月
                                         れるまで、事務総長および開発担当取
                   18 日開催の取締役会
                                         締役を務め、      2011  年まで販売部門の最
                                         高経営責任者代理を務めた。
                   戦略委員会議長
                                         アンヌ・ラルー氏は         2012  年から   Web
                   初就任：    2015  年２月
                                         School    Factory    の取締役を務め、        2016
                   18 日開催の取締役会
                                         年から   Innovation      Factory    の会長を務
                                         めている。
                   ESR  委員会委員議長
                   初就任：    2020  年 12 月
                   17 日開催の取締役会
                   （ 2021  年１月１日付
                   で有効）
     カトリーヌ・パリゼ              独立取締役           PSA  Finance    、      University      of  Paris   IX  Dauphine    の
     生年月日：     1953  年８月   22 日  初就任：    2016  年 12 月
                             Generali     Vie  および     経営学の修士号を有するカトリーヌ・
     国籍：フランス              14 日開催の取締役会
                                         パリゼ氏は、監査およびコンサルティ
                             Generali     IA の取締役
                   で選任、    2017  年５月
                                         ングに   35 年従事し、     1990  年から   2015  年
                             会役員
                   23 日開催の株主総会
                                         まで  PricewaterhouseCoopers           （ PwC  ）
                   で承認
                                         のパートナーであった。カトリーヌ・
                   任期満了日：      2027  年
                                         パリゼ氏は、      AXA  、 Sanofi   、 Crédit
                   開催の株主総会
                                         Agricole    、 Caisses    des  Dépôts   、
                                         Compagnie     des  Alpes   and  Generali
                   監査委員会議長
                                         France   の世界規模の監査を担当する
                   初就任：    2016  年 12 月
                                         パートナーであった。同氏はまた、７
                   14 日開催の取締役会
                                         年間、   PwC  の取締役会役員を務め、保
                                         険および銀行部門を監督するパート
                   リスク委員会委員
                                         ナーであった。
                   初就任：    2016  年 12 月
                   14 日開催の取締役会
                   戦略委員会委員

                   初就任：    2016  年 12 月
                   14 日開催の取締役会
                                212/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
     クリストフ・ピノー              取締役           Caisse    d'Epargne     et   ISC  Paris   Business     School   、 ITB
     生年月日：     1961  年 11 月 26 日  初就任：    2018  年 12 月
                             de  Prévoyance          （ Institut     Technique     Bancaire    ）お
     国籍：フランス              20 日開催の取締役会
                             Bretagne     Pays   de    よび  ICG  IFG  （ Institut     Français     de
                   で選任、    2019  年５月
                             Loire   の業務執行役員         Gestion    ）を卒業したクリストフ・ピ
                   28 日開催の株主総会
                             会会長           ノー氏は、     1984  年、  Banque    Populaire
                   で承認
                                         Anjou-Vendée      でキャリアを開始し、そ
                   任期満了日：      2025  年
                             オルヴォー・セデック
                                         の後、   Crédit    Agricole     de  la
                   開催の株主総会
                             ス、  44703   、ラ・ジュ
                                         Mayenne    および   Crédit    Mutuel    Anjou   へ
                             ネス通り    15 番地
                                         転職した。
                   リスク委員会委員
                                         2002  年、同氏は、      Caisse    d'Epargne
                   初就任：    2018  年 12 月
                                         et  de  Prévoyance      Bretagne     Pays   de
                   20 日開催の取締役会
                                         Loire   にネットワーク部長として入社
                                         し、その後、開発担当の業務執行役員
                   報酬委員会委員
                                         会役員となった。その後、同氏は、
                   初就任：    2018  年 12 月
                                         2007  年に、   Crédit    Foncier    に開発担当
                   20 日開催の取締役会
                                         の最高経営責任者代理として入社し
                                         た。  2013  年、同氏は、      Caisse
                   戦略委員会委員
                                         d'Epargne     Côte   d'Azur   の執行役員会
                   初就任：    2018  年 12 月
                                         会長に任命された。
                   20 日開催の取締役会
                                         同氏は、    2018  年４月   24 日以降、    Caisse
                                         d'Epargne     et  de  Prévoyance
                                         Bretagne     Pays   de  Loire   の業務執行役
                                         員会会長であり、        2022  年２月   25 日には
                                         任期５年で再任された。
                                213/612











                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
     ローラン・ルーバン              取締役           Caisse    d’Epargne        ローラン・ルーバン氏は、            École
     生年月日：     1969  年 11 月２日    初就任：    2021  年９月
                             Hauts   de  France   の業    Centrale     Paris   および   University      of
     国籍：フランス              22 日開催の取締役会
                             務執行役員会会長           Stanford     (Executive      Program)    の卒業
                   で選任、    2022  年３月
                                         生である。同氏は        University      of
                   22 日開催の株主総会
                             リール、    59777   、ポ
                                         Paris-Dauphine       の高等専門教育証書
                   で承認
                             ン・ド・フランドル、
                                         （ DESS  ）を保有している。
                   任期満了日：      2024  年
                             135  番地
                                         同氏は   1992  年に  Compagnie     Bancaire
                   の株主総会
                                         Group   ホールディングカンパニーで
                                         キャリアを開始し、その後            Cetelem
                   リスク委員会委員
                                         Spain   (BNP   PARIBAS    Group)   のリスク
                   初就任：    2021  年９月
                                         部門に勤めた。       1996  年、同氏は
                   22 日開催の取締役会
                                         PriceWaterhouseCoopers            Management
                                         に入社し、     2000  年に銀行および金融機
                   指名委員会委員
                                         関部門に所属した。
                   初就任：    2021  年９月
                                         2002  年、同氏は     Caisse    d’Epargne      du
                   22 日開催の取締役会
                                         Pas-de-Calais       の財務およびリスク担
                                         当の業務執行役員会役員として指名さ
                   戦略委員会委員
                                         れた。   2005  年、同氏は     Ixis   Asset
                   初就任：    2021  年９月
                                         Management     に入社し、     Natixis    Asset
                   22 日開催の取締役会
                                         Management     の業務部長となった。
                                         同氏は   2008  年に  Caisse    Nationale     des
                                         Caisses    d’Epargne     に入社し、     BPCE  の
                                         Caisses    d’Epargne     の事業開発部門長
                                         を務めた。     2011  年に同氏は     Caisse    d’
                                         Epargne    de  Picardie    の業務執行役員
                                         会会長に指名された。          2016  年、同氏は
                                         Groupe    BPCE  の業務執行役員会役員と
                                         して、リテール・バンキングおよび保
                                         険担当の最高経営責任者に就任した。
                                         2018  年から、ローラン・ルーバン氏は
                                         Caisse    d’Epargne      Hauts   de  France
                                         の業務執行役員会会長を務めている。
                                214/612








                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
     デルフィーヌ・メゾヌーブ              独立取締役           Groupe    VYV  の最高経営      デルフィーヌ・メゾヌーブ氏は、主に
     生年月日：     1968  年９月   26 日  初就任：    2023  年４月                フランス国内外の保険会社で様々な役
                             責任者
     国籍：フランスおよびエク              13 日開催の取締役会                     職を歴任してきた。
     アドル              で選任、    2023  年５月                同氏は   1991  年に  AXA  France   でキャリア
                   23 日開催の株主総会
                                         を開始し、     1993  年までプロジェクト・
                   で承認
                                         マネージャー（組織）、その後              1994  年
                   任期満了日：      2025  年
                                         から  1999  年までセールス・マネー
                   開催の株主総会
                                         ジャー（専属仲介者ネットワーク）を
                                         務めた。
                   指名委員会議長
                                         同氏は、スペインおよびフランスで
                   初就任：    2023  年４月
                                         様々な役職を歴任した。
                   13 日開催の取締役会
                                         2000  年から   2003  年まで、同氏は       AXA
                                         Seguros    で流通戦略およびオペレー
                   報酬委員会委員
                                         ショナル・マーケティング部長を務め
                   初就任：    2023  年４月
                                         た。
                   13 日開催の取締役会
                                         同氏はその後、       2004  年から   2006  年ま
                                         で、  AXA  グループのグループ流通部長
                   戦略委員会委員
                                         を務めた。
                   初就任：    2023  年４月
                                         同氏はその後、       AXA  France   に入社し、
                   13 日開催の取締役会
                                         2007  年から   2011  年３月まで販売・流通
                                         ディレクター、       2011  年３月から     2015  年
                                         ３月まで中小企業向け、その後リテー
                                         ル P ＆  C  オファー・ディレクター、            2015
                                         年３月から     2018  年６月までリテール損
                                         害保険（    P ＆  C  ）ディレクターを歴任し
                                         た。
                                         同氏はその後、       AXA  Brazil   に入社し、
                                         2018  年７月から     2019  年 12 月まで最高経
                                         営責任者を務めた。
                                         2020  年１月、同氏は       AXA  Next  （ AXA  の
                                         グローバル・イノベーション戦略に特
                                         化した事業体）の最高経営責任者に任
                                         命され、    2021  年４月まで     Groupe    AXA  の
                                         グループ最高イノベーション責任者を
                                         務めた。
                                         Groupe    AXA  での長いキャリアの後、同
                                         氏は、   Chorum   、 Harmonie     Mutuelle    、
                                         MGEFI   、 MGEN  、 MMG  、 MNT  、 SMACL
                                         Assurances     および   Groupe    Arcade-VYV
                                         からなる相互医療・社会保護企業であ
                                         る Groupe    VYV  の最高経営責任者となっ
                                         た。
                                215/612




                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
     ローラン・セイヤー              独立取締役           Ellesse    SAS  の会長      ローラン・セイヤー氏は、            Société
     生年月日：     1965  年２月   16 日  初就任：    2021  年 12 月
                                         Générale    に 24 年間勤務し、一般的調査
     国籍：フランス              13 日開催の取締役会
                                         部門、   M ＆ A 、株式デリバティブにおけ
                   任期満了日：      2026  年
                                         る様々な管理職を経験した。同氏は
                   開催の株主総会
                                         2006  年から   2012  年まで   Lyxor   Asset
                                         Management     の最高経営責任者を務め
                   リスク委員会議長
                                         た。
                   初就任：    2021  年 12 月
                                         その後、同氏はパリの          AXA  Investment
                   13 日開催の取締役会
                                         Managers     LLC  に業務執行役員会役員と
                                         して入社し、初めはマルチ・アセッ
                   監査委員会委員
                                         ト・クライアント・ソリューションズ
                   初就任：    2021  年 12 月
                                         のグローバルヘッド、その後クライア
                   13 日開催の取締役会
                                         ント・グループのグローバルヘッドを
                                         務めた。
                   ESR  委員会委員
                                         2014  年、同氏はロンドンの          MSCI   Inc.
                   初就任：    2021  年 12 月
                                         にクライアント・カバレッジのグロー
                   13 日開催の取締役会
                                         バルヘッドとして入社した後、              2020  年
                                         まで最高クライアント責任者および最
                   戦略委員会委員
                                         高執行責任者を務めた。
                   初就任：    2021  年 12 月
                   13 日開催の取締役会
     ニコラス・ドゥ・タヴェル              独立取締役           Groupe    M6 の業務執行       Sciences     Po  Bordeaux    の卒業生であ
     ノ              初就任：    2013  年７月
                             役員会会長           り、公法の大学院の学位（            DES  ）を有
     生年月日：     1950  年８月   22 日  31 日開催の株主総会
                                         するニコラス・ドゥ・タヴェルノ氏
     国籍：フランス              任期満了日：      2025  年
                             ヌイイ・シュル・セー           は、  1975  年に、ノルベール・セガール
                   開催の株主総会
                             ヌ・セデックス、           内閣の外国貿易大臣としてキャリアを
                             92575   、シャルル・         開始し、その後フランス郵政大臣を務
                             ド・ゴール通り       89 番地   めた。   1986  年に、同氏は、       Lyonnaise
                   報酬委員会議長
                                         des  Eaux  のオーディオ・ビジュアル業
                   初就任：    2013  年８月
                   ６日開催の取締役会
                                         務部長に就任し、その間           M6 を設立する
                                         計画を監督した。
                   指名委員会委員
                                         1987  年に、同氏は      Métropole
                   初就任：    2014  年 12 月
                                         Télévision      M6 の副最高経営責任者に
                   17 日開催の取締役会
                                         任命され、     2000  年以降同社の業務執行
                                         役員会会長を務めている。
                   戦略委員会委員
                   初就任：    2013  年８月
                   ６日開催の取締役会
                                216/612





                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
     ヴァレリー・サヴァーニ              取締役           Caisse    d’Epargne        University      of  Paris   II  Panthéon-
     （ 2022  年 12 月 15 日より）      初就任：    2022  年 12 月
                             Loire-Centre      の運営   お  Assas   の卒業生であり、経済学および
     生年月日：     1969  年５月６日      15 日開催の取締役会
                             よび監査役会の会長           社会科学の     CAPES   を有するヴァレ
     国籍：フランス              で選任、    2023  年５月
                                         リー・サヴァーニ氏は、           1995  年に経済
                   23 日開催の株主総会
                             サン・ジャン・ド・           学および社会科学の教授としてキャリ
                   で承認
                             ラ・ルエル     、 45146   、   アを開始した。
                   任期満了日：      2027  年
                             メゾン・ルージュ通り           2000  年、同氏はブールジュの少年裁判
                   開催の株主総会
                             12 番地          所の判事補佐官となり、現在もその職
                                         にある。同時に、同氏は           2001  年から
                   指名委員会委員
                                         2007  年までサン・ドゥルシャール市の
                   初就任：    2022  年 12 月
                                         市議会議員を務めた。
                   15 日開催の取締役会
                                         同氏はその後、       2014  年に第一不動産
                                         SCI  、 2018  年に第二不動産       SCI  のパート
                   監査委員会委員
                                         ナーとなった。
                   初就任：    2022  年 12 月
                                         2015  年、ヴァレリー・サヴァーニ氏
                   15 日開催の取締役会
                                         は、  Groupe    BPCE  に入社した。      2015  年
                                         １月、同氏は      Caisse    d’Epargne
                   戦略委員会委員
                                         Loire-Centre      の関連会社である
                   初就任：    2022  年 12 月
                                         Société    Locale    d’Epargne      Bourges
                   15 日開催の取締役会
                                         et  Boischaut     の副会長となった。
                                         2015  年４月、同氏は       Caisse    d’
                                         Epargne    Loire-Centre      の運営および監
                                         査役会の役員に任命された。             2021  年４
                                         月 21 日より、ヴァレリー・サヴァーニ
                                         氏は会長を務めている。
     アンリ・プログリオ              監査人           Henri   Proglio        HEC  Paris   を卒業したアンリ・プログ
     生年月日：     1949  年６月   29 日  初就任：    2019  年４月
                             Consulting      SAS  の会長    リオ氏は、     1972  年に  Générale     des
     国籍：フランス              ４日開催の取締役
                                         Eaux  グループ（現      Veolia
                   会、  2019  年５月   28 日
                                         Environnement       ）にてキャリアを開始
                   開催の株主総会で承
                                         し、上級経営陣の様々な地位に就い
                   認
                                         た。  1990  年、同氏は、廃棄物の管理お
                   任期満了日：      2027  年
                                         よび輸送を専門とした子会社である、
                   開催の株主総会
                                         CGEA  の会長兼最高経営責任者に任命さ
                                         れた。   2000  年、同氏は、      Vivendi
                   報酬委員会委員
                                         Environnement       （ Veolia
                   初就任：    2019  年４月
                                         Environnement       ）の会長を務め、        2003
                   ４日開催の取締役会
                                         年に会長兼最高経営責任者となった。
                                         また、   2005  年、同氏は出身大学院であ
                   戦略委員会委員
                                         る HEC  の学校評議会会長に任命され
                   初就任：    2019  年４月
                                         た。
                   ４日開催の取締役会
                                         2009  年から   2014  年 11 月 22 日まで、アン
                                         リ・プログリオ氏は、          EDF  の会長兼最
                                         高経営責任者であった。           2015  年より、
                                         同氏は   EDF  の名誉会長を務めている。
                                217/612



                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
     (b)  上級経営陣（本書提出日現在）

    男性の数：０名、女性の数：１名（女性の比率                        100  ％）
                     当行内での            社外での
        執行役の氏名                                         略歴
                     主な役職           主な役職
     ステファニー・ペ              最高経営責任者           BPCE  上級経営委員会委         IEP  Paris   を卒業し、     Société    IFA  ／
     （ 2022  年 12 月３日より）         初就任：    2022  年 12 月   員
                                         Sciences     Po の Certificat
     生年月日：     1965  年３月   16 日  １日開催の取締役会
                                         administrateur       を有するステファ
     国籍：フランス              （ 2022  年 12 月３日付
                                         ニー・ペ氏は、       1988  年より   Groupe
                   で有効）
                                         BPCE  で勤務している。
                                         同氏は、    Banque    Fédérale     des
                                         Banques    Populaires     の監査人、続いて
                                         任務責任者（      1988  年から   1994  年）を経
                                         て、地域ディレクターとして             Banque
                                         Populaire     Rives   de  Paris   に入社し、
                                         その後生産・一般業務ディレクターと
                                         なった（    1994  年から   2002  年）。   2002
                                         年、同氏は     Natexis    Banques
                                         Populaires     に入社し、業務管理部長、
                                         その後現金管理・業務部長の役職を務
                                         めた（   2002  年から   2005  年）。   2006  年、
                                         同氏は   Natixis    Factor   の最高経営責任
                                         者となり、その後        Banque    Populaire
                                         Atlantique     の最高経営責任者となった
                                         （ 2008  年から   2011  年）。
                                         ステファニー・ペ氏は、           2011  年末から
                                         2018  年 11 月 12 日まで、    Caisse    d’
                                         Epargne    Rhône   Alpes   の業務執行役員
                                         会会長を務めた。
                                         同氏は同日、      BPCE  に入社しグループ一
                                         般的調査を担当する最高経営責任者代
                                         理となった。      2022  年１月、ステファ
                                         ニー・ペ氏は、       BPCE  のグループ最高リ
                                         スク管理責任者に任命された。
                                         2022  年 12 月３日より、同氏はナティク
                                         シスの最高経営責任者を務めている。
     (c)  上級経営委員会

    ・上級経営委員会（          CDG  ）の委員（本書提出日現在）
    男性の数：２名、女性の数：６名（女性の比率                        75 ％）
     ステファニー・ペ             ナタリー・ブリッカー             ラジャ・メグハー             セシル・トリコン・ボサー
     最高経営責任者             最高財務責任者             最高リスク管理責任者             ド
                                             最高人事責任者
                                218/612



                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
     ジェニファー・バート             ティム・ライアン             ヴェロニク・サニ             モハメド・カララ
     コンプライアンス、法務、             資産運用およびウェルス・             最高執行責任者             Natixis     Corporate      &
     サステナビリティ、ガバナ             マネジメント部長
                                             Investment         Banking
     ンスおよび規制関連業務担
                                             （ CIB  ）のグローバルヘッ
     当の相談役
                                             ド
     （３）【監査の状況】

     (a)  監査委員会および法定監査人
     ①  監査委員会
       「３　コーポレート・ガバナンスの状況等－（１）コーポレート・ガバナンスの概要－                                             (1)  コーポレー

     ト・ガバナンスの管理および監督－                  (b)  特別委員会：取締役会の派生－①                  監査委員会」を参照のこと。
     ②  法定監査人

       「第６　経理の状況－１　財務書類－                    (1)  連結財務諸表および注記－連結財務諸表注記」の注記                            14 を参

     照のこと。
     (b)  監査報酬の内容等

     ①  外国監査公認会計士等に対する報酬の内容
       「第６　経理の状況－１　財務書類－                    (1)  連結財務諸表および注記－連結財務諸表注記」の注記                            14 を参

     照のこと。
     ②  その他重要な報酬の内容

       「第６　経理の状況－１　財務書類－                    (1)  連結財務諸表および注記－連結財務諸表注記」の注記                            14 を参

     照のこと。
     ③  外国監査公認会計士等の提出会社に対する非監査業務の内容

       「第６　経理の状況－１　財務書類－                    (1)  連結財務諸表および注記－連結財務諸表注記」の注記                            14 を参

     照のこと。
     ④  監査報酬の決定方針

       該当事項なし。

                                219/612





                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
     （４）【役員の報酬等】
       該当事項なし。

     （５）【株式の保有状況】

       該当事項なし。

                                220/612


















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    第６     【経理の状況】

    a.  本書記載のナティクシス・エス・エー（以下「当行」という。）および連結子会社（以下、合

      わせて「当行グループ」という。）の連結財務諸表は、欧州連合（以下「                                         EU 」という。）が採
      用し、国際会計基準審議会（以下「                    IASB   」という。）が公表した国際財務報告基準（以下
      「 IFRS  」という。）に準拠して作成された。また、当行の個別財務諸表は、フランスにおける
      諸法令および一般に公正妥当と認められる会計原則に準拠して作成された。当行グループおよ
      び当行が採用した会計原則、会計慣行および表示方法と、日本において一般に公正妥当と認め
      られるそれらとの間の主な相違点に関しては、「                            第６　    ４．本国と日本における会計原則及び
      会計慣行の相違」に説明されている。
      　本書記載の当行グループの連結財務諸表および当行の個別財務諸表は、「財務諸表等の用
      語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和                         38 年大蔵省令第       59 号。以下「財務諸表等規則」と
      いう。）第      131  条第１項の適用を受けるものである。
    b.  本書記載の原文の連結財務諸表および個別財務諸表（以下「原文の財務諸表」という。）は、

      フランスの独立公認会計士であり、かつ外国監査法人等（「公認会計士法」（昭和                                              23 年法律第
      103  号。その後の改正を含む。）第１条の３第７項に規定されている外国監査法人等をいう。）
      であるマザーおよびプライスウォーターハウスクーパース・オーディット（以下「会計監査
      人」と総称する。）から監査を受けている。                         2022   年 12 月 31 日に終了した年度の原文の財務諸表
      について会計監査人が行った監査は、「金融商品取引法」（昭和                                    23 年法律第     25 号。その後の改
      正を含む。）第         193  条の２第１項第１号に規定されている監査証明に相当すると認められる証明
      となっており、会計監査人の原文の監査報告書およびその日本語訳は本書に添付されている。
    c.  本書記載の原文の財務諸表は、フランスにおいて開示されたものと同一のものであり、日本語

      版はその翻訳である。
    d.  本書記載の原文の財務諸表はユーロで表示されている。「財務諸表等規則」第                                            134  条の規定に基

      づき「円」で表示されている金額は、                     2023  年４月    21 日現在の株式会社三菱             UFJ  銀行における対顧
      客電信直物売買相場の仲値、１ユーロ＝                       147.35    円の為替レートで換算された金額である。金額
      は億円単位（四捨五入）で表示されている。なお、円換算額は単に便宜上表示されたものであ
      り、ユーロ額が上記のレートで円に換算されることを意味するものではない。円換算額は、四
      捨五入のため合計欄の数値が総数と一致しない場合がある。
    e.  円換算額および「          第６　    ２．主な資産・負債及び収支の内容」から「                         第６　    ４．本国と日本に

      おける会計原則及び会計慣行の相違」までの記載事項は、原文の財務諸表には含まれておら
      ず、当該事項における原文の財務諸表への参照事項を除き、上記                                    b ．の会計監査の対象にもなっ
      ていない。
                                221/612






                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    １【財務書類】

    (1)  　連結財務諸表および注記
    連結損益計算書
                                        2022  年 12 月 31 日

                                                     2021  年 12 月 31 日
                                        に終了した年度
                                注記                     に終了した年度
                                   百万ユーロ         億円
                                                百万ユーロ         億円
    受取利息および類似収益                            6.1     4,398      6,480      2,645      3,897
    支払利息および類似費用                            6.1     (3,090)             (1,225)      (1,805)
                                           (4,553)
                                            7,244            8,131
    受取報酬および受取手数料                            6.2     4,916             5,518
    支払報酬および支払手数料                            6.2     (1,041)      (1,534)       (953)     (1,404)
                                            2,928            2,256
    純損益を通じて公正価値で測定される金融商品に係る純損益                            6.3     1,987             1,531
    資本を通じて公正価値で測定される金融商品に係る純損益                            6.4       49      72      128      189
    償却原価で測定される金融資産の認識中止による純損益                            6.5      (52)      (77)       (8)      (12)
    保険事業からの純利益                                   0      0      0      0
    その他業務収益                            6. 6      93      137      100      147
    その他業務費用                            6. 6     (95)      (140)       (79)      (116)
                                           10 ,556           11,284
    銀行業務純利益                                 7,164             7,658
    営業費用                            6. 7    (5,390)      (7,942)      (5,509)      (8,118)
    有形固定資産および無形資産の減価償却、償却および減損引
    当金                                 (266)      (392)      (349)      (514)
                                            2,222            2,652
    営業総利益                                 1,508             1,800
    リスク費用                            6. 8     (287)      (423)      (181)      (267)
                                            1,799
    営業純利益                                 1,221             1,618      2,384
    持分法による投資利益                                  13      19
                                                   19      28
    その他の資産に係る損益                            6. 9      31      46      (56)      (83)
    のれんの価値の変動                                   0      0      0      0
                                            1,864            2,331
    税引前利益                                 1,265             1,582
    法人所得税                           6. 10     (393)      (579)      (452)      (666)
                                            1,451
    非継続事業に係る純利益                           6.11       985                   558
                                                   379
                                            2,736            2,224
    当期純利益     ／（  損失  ）                         1,857             1,509
                                            2,652            2,067
    うち、グループ持分                                 1,800             1,403
    うち、非支配持分に帰属する利益                                  58      85      106      156
    １株当たり利益／（損失）           （単位：ユーロ）
    期中平均株式数      (自己株式を除く      )に基づいて計算された、株
    主に帰属する１株当たり当期純利益／（損失）（注記                      5.23  参
    照）－グループ持分                               0.47  ユーロ      69.25  円   0.41  ユーロ      60.41  円
    希薄化後    １ 株当たり利益／（損失）          （単位   ： ユーロ）
    ストックオプションが行使された場合に発行される可能性の
    ある株式および無償株式を含む期中平均株式数                   (自己株式を
    除く  )に基づいて計算された株主に帰属する               １ 株当たり当期
    純 利益／（損失）（注記         5.23  参照）－グループ持分                   0.47  ユーロ      69.25  円   0.41  ユーロ      60.41  円
                                222/612






                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    当期純利益およびその他の包括利益に係る計算書

                                        2022  年 12 月 31 日

                                                     2021  年 12 月 31 日
                                        に終了した年度
                                                     に終了した年度
                                   百万ユーロ         億円
                                                百万ユーロ         億円
                                            2,736            2,224
    当期純利益                                 1,857             1,509
    損益にリサイクル可能な項目                                 (144)      (212)       301      444
    為替換算調整     額                            298      439      351      517
     期中の再評価調整額                                 314      463      349      514
     純損益への振替                                 (15)      (2 2)      3      4
     その他の分類変更                                              (1)      (1)
    その他の包括利益を通じて公正価値で測定される金融資産
    （負債性金融商品）の再評価額                                  (50)      (7 4)     61      90
     期中の再評価調整額                                 (42)      (62 )     95      140
     純損益への振替                                 (8)      (1 2)     (34)      (50)
     その他の分類変更                                  -      -      0      0
    売却可能金融資産の再評価額                                   0      0      (0)      (0)
     期中の再評価調整額                                  -      -      -      -
     純損益への振替                                  0      0      -      -
     その他の分類変更                                  -      -      (0)      (0)
    ヘッジ目的デリバティブの再評価額                                  76      112       45      66
     期中の再評価調整額                                 80      118       7      10
     純損益への振替                                 (4)      (6)      38      56
     その他の分類変更                                  -      -      0      0
    損益にリサイクル可能な関連会社の資本に直接計上された損
    益に対する持分                                   7      10       3      4
                 *
    売却目的で保有する非流動資産                                 (461)      (679)      (131)      (193)
    損益にリサイクル可能な項目に係る税効果                                  (14)      (21 )     (28)      (41 )
    損益にリサイクル不能な項目                                  255      376      206      304
    確定給付制度の再評価調整額                                  62      91      36      53
    純損益を通じて公正価値で測定するものとして指定された金
    融負債に係る自己の信用リスクの再評価額                                  431      635       7      10
    その他の包括利益を通じて公正価値で認識される資本性金融
    商品の再評価額                                 (174)      (256)       216      318
    その他の包括利益を通じて公正価値で認識される金融資産の
    ヘッジ目的デリバティブの再評価額                                   -      -      0      0
    損益にリサイクル不能な関連会社の資本に直接計上された損
    益に対する持分                                   -      -      (0)      (0)
                 *
    売却目的で保有する非流動資産                                  28      41      (8)      (12 )
    損益にリサイクル不能な項目に関する税効果                                  (92)      (136)       (45)      (66)
    その他の包括利益に直接計上された損益（税引後）                                  112      165      507      747
                                            2,901            2,971
    利益合計                                 1,969             2,016
                                            2,823            2,808
    グループ持分                                 1,916             1,906
    非支配持分                                  53      78      110      162
    * 2022年第１四半期にBPCEに移管された保険および決済の事業部門ならびにNatixis                             Immo  Exploitationに相当する（注記1.2.1および注記2.6参照）。
                                223/612





                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    未実現損益または繰延損益に係る税金の内訳

                           2022  年 12 月 31 日現在

                                              2021  年 12 月 31 日現在
    (単位：百万ユーロ      )
                       税引前     法人所得税       税引後
                                          税引前     法人所得税       税引後
    為替換算調整額                      298       0      298      351       0      351
    損益にリサイクル可能なその他の包括利
    益を通じて公正価値で測定される金融資
    産（負債性金融商品）の再評価額                      (50)      12       (37)       61     (14)       46
    売却可能金融資産の再評価額                      0      0       0      0      0      0
    ヘッジ目的デリバティブの再評価額                      76     (20)        56      45     (12)       34
    純損益を通じて公正価値で測定するもの
    として指定された金融負債に係る自己の
    信用リスクの再評価額                      431     (111)        320       7     (2)       5
    その他の包括利益を通じて公正価値で認
    識される資本性金融商品の再評価額                     (174)       36      (138)       216      (37)      179
    その他の包括利益を通じて公正価値で認
    識される金融資産のヘッジ目的デリバ
    ティブの再評価額                      0      0       0      0      0      0
    確定給付制度の再評価調整額                      62     (17)        45      36      (6)      30
    関連会社の未実現損益または繰延損益に
    対する持分                      0     (0)        0      0      0      1
                 *
    売却目的で保有する非流動資産                     (593)      160       (433)      (185)       45      (139)
    未実現損益または繰延損益の変動合計                      50      61       112      532      (25)      507
    *   2022年第１四半期にBPCEに移管された保険および決済の事業部門ならびにNatixis                              Immo  Exploitationに相当する（注記1.2.1および注記2.6参照）。
                                224/612













                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    連結貸借対照表         － 資産

                                 2022  年 12 月 31 日現在

                           注記                    2021  年 12 月 31 日現在
                                百万ユーロ          億円
                                              百万ユーロ          億円
                                         65 ,808             72 ,028
    現金および中央銀行預け金                             44,661               48,882
                                        313 ,245             312 ,419
    純損益を通じて公正価値で測定される金融資産                       7.1     212,586               212,025
                                         1,055
    ヘッジ目的デリバティブ                       7.2      716               190       280
    その他の包括利益を通じて公正価値で測定される
                                         14 ,076             17 ,862
    金融資産                       7.4      9,553              12,122
                                         2,113              1,882
    償却原価で測定される有価証券                      7.6.3       1,434               1,277
    償却原価で測定される銀行貸出金および債権なら
                                        110 ,035             127 ,800
    びに類似項目                      7.6.1      74,676               86,732
                                        107 ,088             103 ,360
    償却原価で測定される顧客貸出金および債権                      7.6.2      72,676               70,146
                                         1,332              1,332
     うち、政府代行業務                             904               904
    金利リスクをヘッジしたポートフォリオの再評価
    調整額                               0       0       0       0
    保険事業の投資                               0       0       0       0
    当期税金資産                              345       508       202       298
                                         1,972              1,807
    繰延税金資産                       7.8      1,338               1,226
                                         7,723              6,833
    未収勘定および雑資産                       7.9      5,241               4,637
     うち、政府代行業務                              0       0       7       10
                                                       185 ,484
    売却目的で保有する非流動資産                       7.10        77       113     125,880
    繰延  利益分配                             0       0       0       0
    関連会社に対する投資                              525       774       522       769
    投資不動産                               0       0       0       0
                                         1,543              1,420
    有形固定資産                       7.11      1,047               964
    無形資産                       7.11       447       659       348       513
                                         5,151              5,069
    のれん                       7.13      3,496               3,440
                                        631 ,868             837 ,823
    資産合計                             428,821               568,594
                                225/612










                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    連結貸借対照表         － 負債

                                 2022  年 12 月 31 日現在

                            注記                    2021  年 12 月 31 日現在
                                百万  ユーロ        億円
                                               百万  ユーロ         億円
    中央銀行                               0       0       0        0
    純損益を通じて公正価値で測定される金融負債                       7.1     205,394       302 ,648     200,628        295 ,625
    ヘッジ目的デリバティブ                       7.2       333       491       288        424
    銀行預り金     および類似項目                  7.1 4    108,249       159 ,505     135,863        200 ,194
     うち  、 政府代行業務                           46       68       46        68
    顧客預り金                       7.1 4     36,664       54 ,024      34,355        50 ,622
     うち  、 政府代行業務                           994      1,465      1,007        1,484
    債務証券                       7.1 5     45,992       67 ,769      38,723        57 ,058
    金利リスクをヘッジしたポートフォリオの再評価
    調整額                               10       15       133        196
    当期  税金  負債                           979       1443        626        922
    繰延税金    負債                    7.8       447       659       454        669
    未払勘定および雑負債                       7.9     6,776       9,984      6,435        9,482
     うち  、 政府代行業務                           38       56        0        0
    売却目的で保有する非流動資産に係る負債                       7.10        41       60     124,366        183 ,253
    保険事業関連の負債                               0       0       0        0
    劣後債務                       7.16       3,023       4,454      4,073        6,002
    引当金                       7.17       1,333       1,964      1,580        2,328
    株主資本（グループ持分）                             19,534       28 ,783      20,868        30 ,749
    ・　株式資本および関連する剰余金                             10,955       16 ,142      11,036        16 ,262
    ・　利益剰余金                              5,494       8,095       7,233        10 ,658
    ・  資本に直接認識されたリサイクル可能な損益                             955      1,407      1,093        1,611
    ・  資本に直接計上されたリサイクル不能な損益                             330       486       103        152
    ・　当期純利益／（損失）                              1,800       2,652      1,403        2,067
    非支配持分                               45       66       202        298
    負債および株主資本合計                             428,821       631 ,868     568,594        837 ,823
    次へ

                                226/612









                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    株主資本等変動計算書
                                   資本に直接計上された損益
             株式資本および
              資本剰余金
                     利益剰余金           リサイクル可能           リサイクル不能
                                 損益にリサ
                                           純損益を通じ
                                 イクル可能
                                           て公正価値で
                                 なその他の      その他の包
                                           測定するもの
                                 包括利益を      括利益を通
                   その他                        として指定さ
                                 通じて公正      じて公正価           当期純
                   の発行                        れた金融負債
                        その他
                                 価値で測定    ヘッジ目   値で測定さ        確定給付   利益  株主 資    連結株
                   済資本                        に係る自己の
                         の    為替
                     自己株         売却可  される負債     的  れる資本性        制度   （グ  本 （グ     主
                資本
                   性金融                        信用リスクの
             株式
                      式  利益    換算   能  性金融商品    デリバ   金融商品の        の再評価   ループ  ループ  非支配  資本合
                 (a)   (b)                          (c)
             資本
    （単位：百万ユーロ）           剰余金    商品   の消却  剰余金    調整 額 資産  の再評価額    ティブ   再評価額   再評価額    調整額   持分）  持分）   持分   計
    利益処分後の    2020 年 12 月 31
    日現在の株主資本         5,050   5,986   1,978   (2)  5,517     185   599    1   13   114    (100)   (114)   0 19,229    167 19,396
    IAS 第 19 号に関する   IFRS  IC
        (e)
    の決定の実施                     1                       (0)     1     1
    増資          3   (3)                                     0     0
    自己株式の消却                  (6)   (1)                            (7)     (7)
    株式に基づく報酬制度の株
    式部分                     2                            2   0  2
    2021 年度に支払われた     2020
    年度配当金                    (189)                            (189)   (50)  (239)
    株主との関係に関連する取
    引合計          3   (3)    0  (6)  (189)     0   0      0        0     0 (195)   (50)  (245)
    永久超劣後債の発行および
    償還                270                                 270     270
    永久超劣後債に係る利息の
    支払い                    (105)                            (105)     (105)
    資本に直接計上された損益
    の変動額                         344  (131)    46   34   170     5      468   4  472
    期中における自己の信用リ
    スク引当金の繰入額                     (3)                      3       0     0
    期中に完了した、分類変更
    できないその他の包括利益
    を通じて公正価値で測定さ
    れる資本性金融商品の売却
    利益の準備金への繰入額                                     (6)            0     0
                          6
    改訂 IAS 第 19 号に従った数理
    計算上の差異の変動額                                             31     31   0  31
    2021 年 12 月 31 日現在の利
    益／（損失）                                              1,403  1,403   106  1,509
            (d)
    取得および処分の影響額                    (133)     3  (2)                 (0)    (133)   (28)  (160)
      (f)
                         (101)                            (101)     (100)
    その他                                                    2
    2021 年 12 月 31 日現在の株主
    資本         5,053   5,983   2,248   (8)  4,993     532   466    48   47   278    (92)   (83)  1,403  20,868    202 21,070
    2021年度の利益処分／（損
    失処理）                    1,403                          (1,403)    0
    利益処分後の    2021 年 12 月 31
    日現在の株主資本         5,053   5,983   2,248   (8)  6,396     532   466    47   47   278    (92)   (83)   0 20,868    202 21,070
    増資         842   859                                    1,701     1,701
    自己株式の消却                   0   0                            0     0
    株式に基づく報酬制度の株
    式部分                     0                            0   0  0
    保険および決済の事業部門
    の拠出に係る    BPCE への 2022
    年度における分配           (1,782)        (1,868)                            (3,650)     (3,650)
    2022 年度に支払われた     2021
    年度配当金                    (920)                            (920)   (67)  (987)
    株主との関係に関連する取
    引合計         842   (923)    0  0 (2,789)      0   0   0   0   0    0   0  0 (2,869)    (67) (2,936)
    永久超劣後債の発行および
    償還                (67)                                 (67)     (67)
    永久超劣後債に係る利息の
    支払い                    (133)                            (133)     (133)
    資本に直接計上された損益
    の変動額                         320   (0)   (37)   57   (138)     320        521   (5)  516
    期中における自己の信用リ
    スク引当金の繰入額                     1                     (1)        0     0
    期中に完了した、分類変更
    できないその他の包括利益
    を通じて公正価値で測定さ
    れる資本性金融商品の売却
    利益の準備金への繰入額                     27                (27)             0     0
    改訂 IAS 第 19 号に従った数理
    計算上の差異の変動額                                             45     45   0  45
    2022 年 12 月 31 日現在の利
    益／（損失）                                              1,800  1,800    58 1,857
            (d)
    取得および処分の影響額
                         (93)    (17)  (462)       2   24       4    (541)   (143)  (683)
                                227/612

                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
      (f)
    その他                     (88)       (4)    4                  (88)   (0)  (88)
    2022年12月31日現在の       株主
    資本         5,894   5,060   2,181   (8)  3,321     836   0   14   106   138    227   (34)  1,800  19,534    45 19,580
                                   資本に直接計上された損益

              株式資本および
              資本剰余金
                     利益剰余金          リサイクル可能           リサイクル不能
                                損益にリサ
                                           純損益を通じ
                                イクル可能
                                           て公正価値で
                                なその他の       その他の包
                                           測定するもの
                                包括利益を       括利益  を通
                    その他                       として指定さ
                                通じて公正       じて公正価           当期純
                    の発行                       れた金融負債
                         その他
                                価値で測定    ヘッジ目   値で測定さ        確定給付   利益  株主 資    連結株
                    済資本                       に係る自己の
                         の   為替
                      自己株        売却可  される負債     的  れる資本性        制度の再   （グ  本 （グ     主
                資本
                    性金融                       信用リスクの
              株式
                       式  利益   換算   能  性金融商品    デリバ   金融商品の         評価  ループ  ループ  非支配  資本合
                  (a)   (b)                         (c)
              資本
    (単位：億円   )        剰余金    商品   の消却   剰余金   調整 額 資産  の再評価額    ティブ   再評価額    再評価額    調整額   持分）  持分）   持分   計
    利益処分後の    2020 年 12 月 31 日
    現在の株主資本         7,441   8,820   2,915   (3)  8,129   273   883    1   19   168    (147)   (168)   0 28 ,334   246 28 ,580
    IAS 第 19 号に関する   IFRS  IC の
        (e)
    決定の実施                      1                       (0)     1     1
    増資           4   (4)                                    0     0
    自己株式の消却                   (9)   (1)                           (10)     (10)
    株式に基づく報酬制度の株式
    部分                      3                            3   0  3
    2021 年度に支払われた     2020 年
    度配当金                     (278)                            (278)   (74)  (352)
    株主との関係に関連する取引
    合計           4   (4)    0  (9)  (278)    0  0       0        0     0 (287)   (74)  (361)
    永久超劣後債の発行および償
    還                398                                 398     398
    永久超劣後債に係る利息の支
    払い                     (155)                            (155)     (155)
    資本に直接計上された損益の
    変動額                        507  (193)    68   50   250     7       690   6  695
    期中における自己の信用リス
    ク引当金の繰入額                      (4)                    4        0     0
    期中に完了した、分類変更で
    きないその他の包括利益を通
    じて公正価値で測定される資
    本性金融商品の売却利益の準
    備金への繰入額                      9               (9)            0     0
    改訂 IAS 第 19 号に従った数理計
    算上の差異の変動額                                            46     46   0  46
    2021 年 12 月 31 日現在の利益／
    （損失）                                              2,067  2,067   156  2,224
            (d)
    取得および処分の影響額                     (196)    4  (3)                 (0)    (196)   (41)  (236)
      (f)
                         (149)                            (149)     (147)
    その他                                                    3
    2021 年 12 月 31 日現在の株主資
    本         7,446  8,816   3,312   (12)  7,357   784   687    71   69   410    (136)   (122)  2,067 30 ,749   298 31 ,047
    2021年度の利益処分／（損失
    処理）                     2,067                        (2,067 )  0
    利益処分後の    2021 年 12 月 31 日
    現在の株主資本         7,446  8,816   3,312   (12)  9,425   784   687    69   69   410    (136)   (122)   0 30 ,749   298 31 ,047
    増資         1,241  1,266                                    2,506    2,506
    自己株式の消却                   0   0                            0     0
    株式に基づく報酬制度の株式
    部分                      0                            0   0  0
    保険および決済の事業部門の
    拠出に係る   BPCE への 2022 年度
    における分配            (2,626)        (2,752)                            (5,378)     (5,378)
    2022 年度に支払われた     2021 年
    度配当金                    (1,356)                            (1,356)    (99) (1,454)
    株主との関係に関連する取引
    合計         1,241  (1 ,360)    0  0 (4 ,110)    0  0    0   0    0    0   0  0 (4 ,227)   (99) (4 ,326)
    永久超劣後債の発行および償
    還                (99)                                 (99)     (99)
    永久超劣後債に係る利息の支
    払い                     (196)                            (196)     (196)
    資本に直接計上された損益の
    変動額                        472    0   (55)   84   (203)     472        768   (7)  760
    期中における自己の信用リス
    ク引当金の繰入額                      1                    (1)        0     0
    期中に完了した、分類変更で
    きないその他の包括利益を通
    じて公正価値で測定される資
    本性金融商品の売却利益の準
    備金への繰入額                      40               (40)             0     0
    改訂 IAS 第 19 号に従った数理計
    算上の差異の変動額                                            66     66   0  66
                                228/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    2022 年 12 月 31 日現在の利益／
    （損失）                                              2,652  2,652   85 2,736
            (d)
    取得および処分の影響額
                         (137)   (25)  (681)        3   35        6    (797)   (211)  (1,006)
      (f)
    その他                     (130)      (6)    6                  (130)   (0) (130)
    2022年12月31日現在の       株主 資
    本         8,685  7,456   3,214   (12)  4,893  1,232   0   21   156    203     334   (50)  2,652 28 ,783   66 28 ,851
    (a) 資本剰余金、法定準備金、長期キャピタル・ゲイン準備金およびその他のナティクシスの準備金。

    (b) その他の発行済資本性金融商品：永久超劣後債がこれに該当する（注記                      11.3.1  参照）。
    (c) 株主資本に認識された純損益を通じて公正価値で測定されるものとして指定された金融負債に係る自己の信用リスクに起因する公正価値の変動（未実現分および実現分）は、注
      記 7.1.2.1  に開示されている。
    (d) 2021 年 12 月 31 日現在および    2022 年 12 月 31 日現在の株主資本（グループ持分）への影響は注記                3.2 に表示されている（      2021 年 12 月 31 日時点で「売却可能資産」に分類された、保険
      および決済の事業部門ならびに          Natixis   Immo  Exploitation    （注記  1.2.1  参照）および    H2O （注記  1.2.2  参照）の企業を含む）。
    (e) IAS 第 19 号「従業員給付」に関する        IFRS  IC の決定の適用による影響に相当する。
    (f) その他の変動は主に、       2022 年 12 月 31 日現在の永久劣後債の償還の影響を含む（注記              11.3.1  参照）。
    次へ

                                229/612















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    キャッシュ・フロー計算書
    現金および現金同等物の残高は、現金および中央銀行預け金の正味残高、ならびに金融機関における要求払預金および金融機関からの
    借入金の正味残高から成っている。
    営業活動による現金および現金同等物の変動は、ナティクシスの活動により生成されたキャッシュ・フローを含む。
    投資活動に関連する現金および現金同等物の変動は、連結および非連結対象の投資、有形固定資産および無形資産の取得および処分に
    関連するキャッシュ・フローから生じている。
                                          2022  年 12 月 31 日
                                                     2021  年 12 月 31 日
                                          に終了した年度
                                                     に終了した年度
                                      百万ユーロ         億円
                                                 百万ユーロ         億円
    税引前利益                                   1,265      1,864     1,582      2,331
    ＋／－　    有形固定資産および無形資産の減価償却および償却の純費用計上額                                 266      392     220      324
    ＋／－　のれんおよびその他の非流動資産の評価減                                                (0)     (0)
    ＋／－　その他の引当金（保険会社の技術的準備金を含む）の純繰入額                                    (299)      (441)     (293)      (432)
    ＋／－　持分法による投資利益                                    (13)      (19)     (11)      (16)
    ＋／－　投資活動に係る純損失／（利得）                                    (114)      (168)      (35)      (52)
    ＋／－　財務活動からの（収益）／費用                                     65      96     55      81
    ＋／－　その他の活動                                   (6,899)     (10 ,166)     1,344      1,980
    ＝ 税引前利益に含まれる非資金項目およびその他の調整額合計                                  (6,994)     (10 ,306)     1,279      1,885
    ＋／－   　インターバンク市場項目および短期金融市場項目の減少／（増加）                            額    (9,665)     (14 ,241)    18,553      27 ,338
    ＋／－　顧客項目の減少／（増加）額                                   2,780      4,096     4,343      6,399
    ＋／－　金融資産または負債の減少／（増加）額                                   12,353      18 ,202    (4,738)      (6 ,981)
                         (e)
    ＋／－   　非金融資産または負債の減少／（増加）                 額                793     1,168     1,703      2,509
    －　法人所得税の支払額                                    (544)      (802)     (294)      (433)
    ＝ 営業資産および負債の純減少／（増加）額                                  5,716      8,423    19,568      28 ,833
    営業活動によるキャッシュ・フロー                                    (13)      (19)    22,429      33 ,049
                          (a)
    ＋／－   　金融資産および資本持分の減少／（増加）額                                  (2)      (3)     56      83
    ＋／－　投資不動産の減少／（増加）額                                     (0)      (0)     (0)      (0)
    ＋／－   　有形固定資産および無形資産の減少／（増加）額                                 (124)      (183)     (492)      (725)
    投資活動によるキャッシュ・フロー                                    (126)      (186)     (437)      (644)
                       (b)
    ＋／－   　株主との取引による収入／（支出）額                                  714     1,052     (239)      (352)
                         (c)
    ＋／－　その他の財務活動による収入／（支出）額                                    (163)      (240)     (145)      (214)
    財務活動によるキャッシュ・フロー                                    550      810     (384)      (566)
                            (d)
    売却目的で保有する資産および負債のキャッシュ・フロー                                     2      3    (477)      (703)
    現金および現金同等物に係る為替レート変動の影響                                    374      551     568      837
    現金および現金同等物の純増加／（減少）額                                    788     1,161     21,699      31 ,973
    営業活動によるキャッシュ・フロー                                    (13)      (19)    22,429      33 ,049
    投資活動によるキャッシュ・フロー                                    (126)      (186)     (437)      (644)
    財務活動によるキャッシュ・フロー                                    550      810     (384)      (566)
    売却目的で保有する資産および負債のキャッシュ・フロー                                     2      3    (477)      (703)
    現金および現金同等物に係る為替レート変動の影響                                    374      551     568      837
    現金および現金同等物の期首残高                                   41,868      61,692     20,170      29 ,720
    現金および中央銀行預け金（資産および負債）                                   48,883      72 ,029    30,637      45 ,144
    インターバンク残高                                   (7,014)     (10 ,335)    (10,467)      (15 ,423)
    現金および現金同等物の期末残高                                   42,656      62,854     41,868      61 ,692
    現金および中央銀行預け金（資産および負債）                                   44,661      65 ,808    48,883      72 ,029
    インターバンク      残高                             (2,005)      (2 ,954)    (7,014)     (10 ,335)
    現金および現金同等物の増減額                                    788     1,161     21,699      31 ,973
                                230/612



                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    (a) 金融資産および持分投資に関連するキャッシュ・フローで、内訳は以下のとおり。
      ・　連結対象の持分投資に関連するキャッシュ・フロー                    (282.4)   百万ユーロ。
      ・　非連結の持分投資に関連するキャッシュ・フロー                   280.2  百万ユーロ。
    (b) 株主とのキャッシュ・フローは、            BPCE  に支払われた配当金       (920.4)   百万ユーロと非支配持分に支払われた配当金                (67)  百万ユーロ、および       2022  年３月  22 日
      の株主総会後の増資に係る          1,700.9   百万ユーロを含む。
    (c) 財務活動によるキャッシュ・フローの内訳は以下のとおり。
      ・　劣後債の利息の支払額          (64.4)  百万ユーロ。
      ・　資本に計上された超劣後債の利息の支払額                 (98.9)  百万ユーロ。
    (d)  2022  年 12 月 31 日現在では    AlphaSimplex     に相当し（注記      2.6 参照）、   2021  年 12 月 31 日現在では    2022  年第１四半期に      BPCE  に移管された保険および決済の事
      業部門ならびに      Natixis   Immo  Exploitation     に相当する（注記      1.2.1  および注記    2.3 参照）。
    (e)  2022  年 12 月 31 日現在の   (132.5)   百万ユーロにのぼるリース負債に関連するキャッシュ・フローを含む。
    次へ

                                231/612

















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    連結財務諸表注記
    注記および付録

                              *                            *
    注記１    基本的なフレームワーク                     257  注記  ５  会計原則および評価方法                      273
    1.1    適用した    会計基準                  257  5.1    金融資産（デリバティブを除く）                      273
    1.2    重要な事象                     258  5.2    リース                      276
                                    償却原価で測定される資産および              その他の包括利益
    1.3    後発事象                     259  5.3                         277
                                    を通じて公正価値で        測定される資産の減損ならびに
    1.4    ウクライナ紛争の影響                     259
                                    貸出コミットメントおよび保証コミットメントの引
                                    当金
    注記２    連結の方法および原則                     260  5.4    デリバティブ金融商品およびヘッジ会計                      280
    2.1   連結範囲                     260  5.5    外貨建   取引                   282
    2.2    支配の概念および連結方法                     260  5.6    金融商品の公正価値                      282
    2.3    連結範囲の変更                     261  5.7    有形固定資産および無形資産（のれんを除く）                      283
    2.4                         261  5.8    売却目的で保有する資産および             非継続事業         284
        少数株主に付与されたプット・オプションの取扱
        い
                                5.9    純損益を通じて公正価値で測定される金融負債                      285
    2.5    企業結合およびのれん                     261  5.10    負債                      285
    2.6    売却目的で保有する子会社                     263  5.11    認識の中止                      285
    2.7                         264  5.12    金融資産と金融負債の相殺                      286
        個別データの標準化およびグループ内取引の取扱
        い
                                5.13    引当金                      286
    2.8    ナティクシスの政府代行業務                     264  5.14    従業員給付                      286
    2.9    海外の子会社および支店の財務諸表の通貨換算                     264  5.15    負債と資本の区別                      287
                                5.16    株式に基づく報酬                      287
    注記  ３  連結範囲                     265  5.17    自己株式および自己株式に関連したデリバティブ                      288
    3.1   2022  年 １ 月 １ 日以降の連結範囲の変更                265  5.18    受取報酬および受取手数料                      288
    3.2   取得および処分の影響                     266  5.19    税金費用                      289
    3.3   子会社に対する持分                     267  5.20    貸出コミットメントおよび保証コミットメント                      289
    3.4   パートナーシップおよび関連会社に対する持分                     267  5.21    銀行破綻処理メカニズムへの            拠出          289
                                5.22    見積り   と判断   の使用                290
    注記  ４  組成された企業                     269  5.23    １株当たり利益      ／（損失）               295
    4.1   ナティクシスが取引を行ってい             る組成された企業        269
        の範囲                       注記  ６  損益計算書注記                      296
    4.2   非連結の組成された企業に対して有する関与                     271  6.1    金利差益                      296
    4.3   ナティクシスが      単にスポンサーとして関与してい               272  6.2    正味受取報酬および受取手数料                      296
        る非連結の組成された企業                       6.3                          297
                                    純損益を通じて公正価値で測定される金融商品に係
    4.4   組成された企業に対する財務支援                     272      る損益
                                6.4                          298
                                    その他の包括利益を通じて公正価値で測定される金
                                    融資産に係る損益
                                6.5    償却原価で測定される         金融  商品の認識中止      に 起因す    298
                                    る 純損益
                                6.6    その他の損益                      298
                                6.7    営業  費用ならびに減価償却、償却および減損                    299
                                6.8    リスク費用                      300
                                6.9    その他の資産に係る損益                      300
                                6.10    財務諸表中の税務費用と理論上の税務費用の調整                      301
                                6.1 1   非継続事業からの純利益                      301
                                                 *（訳者注：原文のページ）

                                232/612







                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                              *                            *
    注記  ７  貸借対照表注記                     302  注記  ９  リスク管理                      344
    7.1                         302  9. 1   信用リスクおよび取引相手方リスク                      344
        純損益を通じて公正価値で測定される金融資産お
        よび金融負債
                                9.2                         346
                                    市場リスク、全体的金利リスク、流動性リスクおよ
                                    び構造的な為替リスク
    7.2    ヘッジ目的デリバティブ                     305
    7.3    金融資産と金融負債の相殺                     307
    7.4                         308  注記  10  従業員数、報酬および従業員給付                      347
        その他の包括利益を通じて公正価値で測定される
        金融資産
                                10 .1   従業員数                      347
    7.5                        310  10 .2   報酬および従業員給付                      347
        貸借対照表において公正価値で計上されている金
        融資産および金融負債の公正価値
    7.6    償却原価で測定される金融資産                     322  注記1  1  資本管理                      355
    7.7    金融資産に関するその他の情報                     327  11 .1   株式資本                      355
    7.8    繰延税金資産および負債                     329  11 .2   資本管理    および   自己資本比率               355
    7.9    未収・未払勘定、その他の資産および負債                     330  11.3   資本性金融商品      の発行               356
    7.10    売却目的で保有する非流動資産・負債                     331
    7.1 1  有形固定資産および無形資産                     332  注記1  2  コミットメント                      357
    7.1 2  担保の差押えにより取得した資産                     333  12.1   保証コミットメント                      357
    7.13    のれん                     333  12.2   貸出コミットメント                      359
    7.1 4  銀行預り金および顧客預り金                     334
    7.1 5  債務証券                     334  注記  13  その他の情報                      361
    7.1 6  劣後債務                     335  13.1    ナティクシスが借手のリース契約                      361
    7.17    引当金および減損                     336  13.2   ナティクシスが貸手のリース契約                      362
    7.18    金融資産および金融負債の契約上の満期別内訳                     337  13.3    関連当事者                      363
    7.19    指標改革の影響を受ける金融商品                     338
                                注記  14  法定監査人の報酬                      367
    注記  ８  セグメント報告                     339
    8.1   資産運用およびウェルス・マネジメント                     339  注記  15  国別企業活動                      368
    8.2                        339  15 .1   2022  年 12 月 31 日現在の    国別企業活動             368
        コーポレート     ・バンキングおよび        インベストメン
        ト・バンキング
                                15.2                         371
                                    2022  年 12 月 31 日現在の    国別の   銀行業務    純利  益、税引
                                    前利益、税金     および   従業  員数
    8.3   コーポレート     ・ センター               340
    8.4    セグメント     報告                340
    8.5    その他の    開示                 343  注記1  6  連結範囲比較情報                      372
                                16.1    2022  年 12 月 31 日現在の非連結企業                379
                                16.2    2022  年 12 月 31 日現在の非連結投資                379
                                                 *（訳者注：原文のページ）

    次へ

                                233/612










                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    注記１　基本的なフレームワーク

    1.1   適用した会計基準

    1.1.1   ナティクシスが適用した             IFRS  基準および      IFRIC   解釈指針

    2002  年７月   19 日の欧州規則第      1606  ／ 2002  号によって要求されるとおり、ナティクシスは、                    2022  年 12 月 31 日に終了した事業年度の連結財
    務諸表を、同日現在欧州連合によって採択されている国際会計基準（                            IAS ）／国際財務報告基準（          IFRS  ）および国際財務報告解釈指針委
                         (1)
    員会（   IFRIC  ）による解釈指針に準拠して作成した                 。
    (1)  欧州連合によって採択された基準書の全文は、欧州委員会のウェブサイト（                           http://ec.europa.eu/finance/company-reporting/ifrs-financial-
      statements/index_fr.html          ）で閲覧することができる。
    ナティクシスの      2022  年 12 月 31 日に終了した事業年度の連結財務諸表は、                 2023  年２月８日に取締役会によって承認された。この財務諸表
    は、  2023  年５月   23 日の株主総会に承認を受けるために提出される予定である。
    ナティクシスの連結財務諸表には、貸借対照表、損益計算書、当期純利益／（損失）およびその他の包括利益に係る計算書、株主資本
    等変動計算書、キャッシュ・フロー計算書ならびに財務諸表注記が含まれる。
    比較目的で表示された財務諸表は              2021  年３月   11 日にフランス金融市場庁（           Autorité    des  Marchés    Financiers     ： AMF ）に提出された      2021
    年ユニバーサル登録届出書の中でナティクシスにより公表されたものである。目論見書の公表に関する                                          EU 規則第   2017/1129    号および目論
    見書に含まれる情報に関する委員会委任規則（                   EU ）第  2020/980    号に従い、     2021  年３月９日に     AMF に提出された     2020  年登録届出書の中で公
    表された    2020  年 12 月 31 日に終了した事業年度の財務諸表が参考のために本ユニバーサル登録届出書に組み込まれている。
    留意事項として、ナティクシスは、ヘッジ会計に関する                       IFRS  第９号の規定を適用せず、ヘッジ取引の認識のために、欧州連合が採用し
    た IAS 第 39 号を引き続き適用する、すなわち特定のマクロヘッジ規定を除外するという                               IFRS  第９号が定めた選択肢を採用することを選択
    した。
    2021  年 12 月 31 日現在の年次財務諸表において使用され記載されていた基準および解釈指針は、                                 2022  年１月１日以後に開始する事業年度
    から強制適用される基準、修正および解釈指針によって補完された。
    ・　欧州連合によって         2021  年７月２日に採択され、          2022  年１月１日から適用される           、「不利な契約－契約履行のコスト」と題された                    IAS
      第 37 号の修正    。これらの修正は、契約履行のコストには増分コスト（直接労務費および材料費など）と契約に直接関連するその他
      のコストの配分（契約履行のためにとりわけ使用される有形固定資産に関連する減価償却費の配分など）の両方を含むと明示する
      ため、   IAS 第 37 号を修正している。これらの修正の適用はナティクシスの財務諸表に影響を及ぼさない。
    ・　欧州連合によって         2021  年７月２日に採択され、          2022  年１月１日以降に発生する企業結合に適用される、                     「概念フレームワークへの
      参照」と題された       IFRS  第３号の修正      。これらの修正は、        2018  年３月に公表された概念フレームワークの新バージョンにおける金融
      資産および負債の定義を参照するため、概念フレームワークの旧バージョンにおいて規定されていた金融資産および負債の定義へ
      の参照を    IFRS  第３号から削除している。この参照の更新は企業結合の会計処理の後に損益を発生させる可能性のある影響をもたら
      し得ることから、取得企業は            IAS 第 37 号および    IFRIC  第 21 号の適用範囲に含まれる取引およびその他の事象について、企業結合の一
      環として認識されるべき引当金の識別のためにこれらの基準を適用しなければならないと明示するため、                                            IFRS  第３号が修正され
      た。
      またこれらの修正は、取得企業は企業結合を通じて取得されたいかなる資産も認識してはならないと明示している。これらの修正
      の適用はナティクシスの財務諸表に影響を及ぼさない。
    ・　欧州連合によって         2021  年７月２日に採択され、          2022  年１月１日から適用される、            「有形固定資産：意図した使用の前の収入」と題
      された   IAS 第 16 号の修正    。これらの修正は、経営陣によって計画されたとおりの稼働を可能とするために必要な場所および状態に固
      定資産が置かれる間に生産された項目の売却による収入を当該資産のコストから控除することは禁止されている旨を明確化してい
      る。よって、これらの項目の売却による収入および生産コストは損益計算書において認識される。これらの修正の適用はナティク
      シスの財務諸表に影響を及ぼさない。
    ・　欧州連合によって         2021  年７月２日に採択され、          2022  年１月１日から適用される、            「 IFRS  の年次改善     2018  年－  2020  年サイクル」      。こ
      れらの修正は、国際会計基準の簡素化および明確化を目的とする年次改善プロセスの一環である。次の基準が修正されている：
      IFRS  第１号「国際財務報告基準の初度適用」、                 IFRS  第９号「金融商品」、         IAS 第 41 号「農業」および       IFRS  第 16 号「リース」。これら
      の修正の適用はナティクシスの財務諸表に影響を及ぼさない。
    加えて、ナティクシスは、欧州連合によって採択されたが                        2022  年 12 月 31 日現在発効していなかった以下の修正を早期適用しなかった。
    ・　欧州連合によって         2022  年３月３日に採択され、          2023  年１月１日から適用される、            「会計処理方法に関して提供されるべき情報」と
      題された    IAS 第１号の修正     。これらの修正の目的は、財務諸表注記において開示されるべき重要な会計方針および財務諸表の利用者
      にとってのこの情報の有用性を、企業が識別できるよう助けることである。
    ・　欧州連合によって         2022  年３月３日に採択され、          2023  年１月１日から適用される、            「会計上の見積りおよび誤謬の定義」と題された
      IAS 第８号の修正     。これらの修正の目的は、会計処理方法の変更と会計上の見積りの変更との間の区別を容易にすることである。
    ・　欧州連合によって         2022  年８月   11 日に採択され、      2023  年１月１日から適用される、            「会計処理方法に関して提供されるべき情報」と
      題された    IAS 第 12 号の修正    。この修正は、資産および負債の当初認識時に繰延税金を認識しないようにする                                 IAS 第 12 号の免除規定の
      適用範囲を明確化し、縮小するものである。
                                234/612




                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    1.1.2   連結財務諸表の表示

    本連結財務諸表は、下記の注記２および５に示された評価および表示の原則に準拠して作成されている。
    1.1.3   決算日

    本連結財務諸表は、ナティクシスの連結範囲に含まれる企業の                         2022  年 12 月 31 日現在の個別財務諸表に基づいている。
    1.1.4   財務諸表注記

    別途示された場合を除き、本注記において提供される数値の単位は百万ユーロである。
    1.2  重要な事象

    1.2.1   保険および決済の事業部門、               Natixis     Immo   Exploitation       の企業、ならびに特定の機能別の従業員の

        BPCE  への移管
    事業部門を発展させ、機能を簡素化するためのプロジェクトの一環として、以下が行われた。
    a ）保険および決済の事業部門ならびに                 Natixis    Immo   Exploitation      の企業の    BPCE  への移管

    保険および決済の事業部門の移管は以下のとおり実施された。
    i.   BPCE  によって完全所有される２つの持株会社に対する、決済の子会社（すなわち、                                NPS 、 Partecis    および   NPH ）の株式の     100 ％、な
       らびに   Natixis    Assurances     の株式の    100 ％の、それぞれ      2022  年３月１日における現物拠出（これらの拠出は２つの持株会社の新規
       株式の発行によってその対価が支払われる）
    ii.   保険の拠出および決済の拠出の対価としてそれぞれ受領した                         Holding    Assurance    および   Holding    Paiements    の株式の、ナティクシ
       スからその株主に対する、           2022  年３月   23 日における分配
    iii.  　流動性契約において規定された売却合意の行使の結果として、無償株式の受益者が受領した                                        Holding    Assurance    および   Holding
       Paiements    のすべての株式の       BPCE  による取得
    取引の完了時に、        BPCE  は、  Holding    Assurance    （ Assurance     du Groupe   BPCE  に社名変更された）および            Holding    Paiements    （ BPCE
    Payments    に社名変更された）の株式資本および議決権のすべてを直接保有することとなった。
    共通支配下にある企業間の拠出－分配の会計上の取扱いは、                         IFRS  において具体的に取り上げられていない。結果として、具体的に適用
    される基準または解釈指針がない状況において、採用された当該取引の会計上の取扱いは                                     IFRIC  第 17 号の解釈指針が根拠となった。当該
    解釈指針は企業によるその所有者の利益のための対価を伴わない資産の分配に関連しており、分配された資産はその公正価値で測定さ
    れなければならないと明示している。
    したがって、これらの取引の完了により、割り当てられた無償株式の公正価値と、売却された企業の連結正味帳簿価額（再評価準備金
    － OCI のリサイクルを含む）の間の差額に相当する、処分による利得または損失が                               IFRS  財務諸表において認識された。
    拠出の対価としてナティクシスが受領した株式の分配は、結果としてナティクシスの株主資本および利益剰余金の                                               3,650  百万ユーロの減
    少を生じさせた（上記利益を除く）。これは保険部門および決済部門から拠出された企業の実質価額（保険部門が                                               2,700  百万ユーロ、決
    済部門が    950 百万ユーロ）に相当する。
    当該移管による包括利益は、            2022  年 12 月 31 日現在で    +985.3   百万ユーロとなった。
    また、上記の分配と同時にナティクシスは、                  BPCE  によって全額が引き受けられる約              1.7 十億ユーロの増資を実施した。
    2021  年 12 月 31 日時点で、当該取引は可能性が極めて高いとみなされたため、保険および決済の事業部門はナティクシスの連結財務諸表
    において    IFRS  第５号に従って取り扱われた            （注記   2.6 参照）   。
    保険および決済の事業部門の支配は               2022  年初めに徐々に      BPCE  に移転され、これはナティクシスがかかる支配の喪失を                       2022  年１月１日時
    点で発生したとみなすことにつながった。結果として、ナティクシスは有効な処分日までの保険および決済の事業部門の利益を                                                    2022  年
    12 月 31 日の連結財務諸表に含めていない。
    加えて、ナティクシスは          Natixis    Immo  Exploitation     （ NIE ）の株式のすべてを        BPCE  に売却した。この移管は、不動産関連の専門知識の
    すべてを集約した       BPCE  S.A.  内のシェアード・サービス・センター（ワークプレイス「                        SSC 」）を設置するプロジェクトの一環である。
    NIE のすべての株式は       2022  年３月１日に売却され、続いて当該職域の人員の移管が行われた。
    NIE の処分による純利益は、          2022  年 12 月 31 日現在で    +0.2  百万ユーロ（税金への影響を除く）となった。
    留意事項として、       2021  年 12 月 31 日時点で、ナティクシスは           NIE の企業の資産および負債をそれぞれ「売却目的で保有する非流動資産」お
    よび「売却目的で保有する非流動資産に係る負債」に分類していた。
    保険および決済の事業部門と同様に、ナティクシスは売却の効力発生日までの                                NIE の企業の純利益を       2022  年 12 月 31 日現在の連結財務諸表
    に含めなかった。
                                235/612




                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    b ）また、ナティクシスは一部の機能別の従業員を                       BPCE  およびその子会社に移管した

    ナティクシスのサポート機能において勤務する約                    1,100  人の従業員が、      2022  年３月１日に     BPCE  に移管された。
    これらの従業員を受け入れる企業は、該当する従業員の移管に関連する社会的義務を、これらのコミットメントに関連する数理的負債
    のナティクシスからの支払いと引換えに引き受けると規定する覚書が、ナティクシスと                                    BPCE  およびその子会社の一部の間で             2022  年２月
    15 日に締結された。同時に、ナティクシスはもはやこれらの従業員に対する法的義務を負わないことから、これらのコミットメントに
    ついてナティクシスの財務諸表において計上された引当金が戻し入れられた。よって、当該移管は                                         2022  年 12 月 31 日現在のナティクシス
    の連結純利益に影響を及ぼさなかった。
    1.2.2   Natixis     Investment      Managers     と H2O  Asset   Management      はパートナーシップの解消の合意を最終成立さ

        せた
    2022  年３月   25 日、  Natixis    Investment     Managers    （以下「    Natixis    IM 」）と   H2O  Asset   Management     は、  Natixis    Investment     Managers    が
    持つ  H2O  Asset   Management     グループ（以下「       H2O 」）の持分の売却について、            2021  年１月   29 日に締結され、      2022  年１月６日に修正された
    合意の効力発生を発表した。この解消は以下の２つの段階で行われる。
    ・　株式資本の      26.61  ％の即時処分
    ・　その後、４年後かつ遅くとも６年以内に、要求される規制上の承認を条件として、残る                                     23.4  ％の処分
    Natixis    IM はもはや    H2O のガバナンス機関において代表されておらず、したがって同社の経営に関する意思決定力を持たない。結果とし
    て、  Natixis    IM はもはや    IFRS  第 10 号の定義の範囲内における支配力または重要な影響力を行使していない。                              2022  年 12 月 31 日現在、    H2O は
    もはや連結されていない。
    「その他の包括利益」に計上された損益の純損益におけるリサイクルに主に関連する                                   15.3  百万ユーロの利益が、表示項目「固定資産に
    係る損益」において認識された。
    留意事項として、       2021  年 12 月 31 日時点で    H2O の処分の予想された影響はナティクシスの財務諸表に含められており、よって処分による見
    積キャピタルロスに相当する引当金が認識され、表示項目「固定資産に係る損益」に表示されていた。
    当該合意を踏まえ、        Natixis    IM は H2O の株式の売却に対していかなる現金の支払いも受けなかった。結果として、当該合意の完遂時にナ
    ティクシスが受領し得るすべての金額の現在価値に相当する債権が、                            15.5  百万ユーロ認識された。
    この債権の評価は、        2031  年１月に貸出金が完済されるまでの間、貸借対照表日ごとにレビューされなければならない。公正価値の変動
    は、  H2O の処分に係る純キャピタルゲイン／（ロス）と同じ表示項目、すなわち、ナティクシスの連結純利益の「その他の資産に係る損
    益」に表示される（この点において、               2022  年 12 月 31 日現在   +1.1  百万ユーロの利益が認識されている）。
    この債権の評価は、        H2O の売却に関連して       Natixis    IM に支払われるべきすべての金額を考慮する。
    1.2.3   La  Banque    Postale    との資本パートナーシップの簡素化

    2021  年末に発表されたとおり、           La Banque   Postale   （「  LBP 」）との資本集約的なパートナーシップを簡素化するプロジェクトは                             2022  年
    ５月  13 日に完了した。同日において、              Natixis    Investment     Managers    （ Natixis    IM ）は、   LBP が保有する     Ostrum   Asset   Management
    （ Ostrum   AM ）の少数持分（      45 ％）を   120 百万ユーロで、      AEW  Europe   の少数持分（     40 ％）を   120 百万ユーロで取得した。
    この取引を受け、       Natixis    IM は運用会社である       Ostrum   AM および   AEW  Europe   の資本のすべてを保有している。
    CNP  Assurance    および   LBP との間で現在効力を有する販売および運用合意は、                     2030  年まで延長されている。
    1.2.4   ウクライナ紛争

    ウクライナ紛争がナティクシスの              2022  年 12 月 31 日現在の財務諸表に及ぼす影響は、注記                1.4 に詳述されている。
    1.3  後発事象

    後発事象は発生しなかった。

    1.4  ウクライナ紛争の影響

    2022  年２月   24 日以降、    2022  事業年度はウクライナ紛争に見舞われた。欧州連合、米国およびその他多くの国が過去に例のない一連の制

    裁（ロシア中央銀行の海外資産の凍結、ロシアの特定銀行の                         SWIFT  からの排除、多数の個人および企業の資産の凍結を含む）を協調的に
    発動している。ロシア連邦は報復的な経済的措置および制裁を導入している。
    結果として、この紛争はロシア経済、欧米経済、そしてより広くグローバル経済に波紋を引き起こしている。特にエネルギーおよびコ
    モディティ価格への重大な影響を伴うだけでなく、特定の国については食料安全保障リスクによる人道的な影響も伴う。
    この紛争が     2022  年 12 月 31 日現在の財務諸表に及ぼす主要な影響は以下の領域に関連している。
                                236/612




                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    1.4.1   Natixis     Moscow

    Natixis    Moscow   はすべての新規融資活動を停止済みであり、限られた件数のテクニカルなフロー取引の提供を継続している。
    Natixis    Moscow   の貸借対照表の資産側における、ロシアの顧客に対して供与された外貨（ドルおよびユーロ）建ての貸出金は、                                              2022  年
    ２月  28 日から３月３日の間にナティクシスに移管された。これらの移管を受け、                              Natixis    Moscow   は、ロシア中央銀行への預け金（              36.4
    百万ユーロ相当）の再投資を除き、ドル建てでもユーロ建てでも直接的な貸出金をもはや保有していない。
    上記に加えて、ロシアの資産についてもルーブル建ての資産についても直接的な市場リスクは重要でない。
    子会社に対するナティクシスの支配の行使は事象によって疑問を投げ掛けられておらず、子会社のチームとの関係は、これらのチーム
    の日常的な管理活動の一環として維持され続けている。よって、ナティクシスは                                 2022  年 12 月 31 日現在の連結財務諸表において             Natixis
    Moscow   の全部連結を継続している。
    1.4.2   償却原価で測定される資産の減損ならびに貸出および保証コミットメントの引当金計上

    引当金計上に適格なエクスポージャーのすべてに係る                      2022  年 12 月 31 日現在の予想損失額を確定するため、ナティクシスは注記                        5.3 および
    5.22  に記載された予想信用損失に係る減損または引当金に関連する手法を適用したが、ウクライナ紛争を考慮するためのいくつかの変
    更を加えた。
    この背景を踏まえ、ウクライナの取引相手方はデフォルトに分類され、                             2022  年 12 月 31 日現在の財務諸表において引当金が計上された。
    ナティクシスは、信用保険の形による保証、ならびに現金および農産物の形による担保から恩恵を受けている。後者については、引当
    金の見積りにおいて考慮される前に割引が適用されている。
    2022  年 12 月 31 日現在、対応する総エクスポージャーは                90.7  百万ユーロ相当となり、          35.0  百万ユーロ相当が引当金計上された。
    ロシアの取引相手方については、その一部が不良に分類され、                          146.9  百万ユーロ相当の総エクスポージャーについて                   38.5  百万ユーロ相当
    が引当金計上された。
    その他のロシアの取引相手方は、              940.9  百万ユーロ相当の総エクスポージャーについて監視対象資産（ステージ２）に分類された。かか
    るステージ２への分類を踏まえ、正常債権に係る引当金の計算が満期時の見積信用損失に基づいて行われ、結果として                                                 2022  年 12 月 31 日
    現在で   46.0  百万ユーロ相当の引当金が生じた。
    加えて、この紛争の直接的および間接的な結果は、注記                       5.22.2   に表示されている、経済シナリオに加えられる変更およびセクター格付
    に影響を及ぼした。
                                237/612












                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    注記２　連結の方法および原則

    2.1   連結範囲

    ナティクシスの連結財務諸表には、ナティクシスおよびその主な子会社の財務諸表が含まれる。

    ナティクシスの財務諸表に重要な貢献を行っている子会社のみが連結されている。
    重要性は、ナティクシスの各事業分野に係る特定の閾値、および各企業によるナティクシス連結財務諸表への貢献の目的適合性につい
    ての定性的評価に基づいて決定される。該当する主な閾値は以下のとおりである。
     事業分野
                              貸借対照表上の総資産額              銀行業務純利益            純利益
     （単位：百万ユーロ）
     コーポレート・バンキングおよびインベストメント・
                                       250          15        +/-2
     バンキング
     資産運用およびウェルス・マネジメント                                   60          5       +/-2
     コーポレート・センター                                   60          5       +/-2
    上記閾値の例外として、また、             EU 規則第   575/2013    号の第   19 条を遵守するために、金融機関または付随サービス企業の定義に該当する企

    業については、連結の閾値は            10 百万ユーロ（貸借対照表上の総資産額およびデリバティブを除くオフバランスのコミットメントの合
    計）であった。
    連結範囲には、ナティクシスが独占的支配、共同支配または重要な影響力を行使しているすべての重要な企業が含まれる。                                                   IFRS  は、独
    占的支配、共同支配および重要な影響力の３つの種類の支配を定めている。存在する支配の種類の決定には、保有する議決権の識別に
    限らず、分析対象となる複数企業の間に存在する経済的および法的関係の分析が含まれる。
    支配力または重要な影響力を行使しているかどうかを決定するにあたり、ナティクシスは、既存の議決権および潜在的な議決権がいつ
    でも行使可能または転換可能となっており、かつそれらが当該企業の関連性のある活動に対する影響力を与える場合は、それらを考慮
    に入れている。潜在的議決権は、普通株式に対するストック・オプション、または債券の新規普通株式への転換によって生じる。しか
    し、潜在的議決権は所有比率の算定においては考慮されない。ただし、当該潜在的議決権によって基礎となる株式に付随する経済的便
    益を得ることができると結論付けられる場合を除く。
    ナティクシスの連結企業の範囲は、当財務諸表の注記                      16 に示されている。
    所有比率および保有する議決権は、連結範囲内の企業それぞれに対して表示されている。所有比率は、ナティクシスが直接または間接
    的に保有する、連結範囲内の企業の持分株式を表す。所有比率は、所有される企業の純資産に対するナティクシスの持分を決定する際
    に用いられる。
    2.2   支配の概念および連結方法

    2.2.1   企業の支配

    ナティクシスが支配する企業は、              IFRS  第 10 号に従い、全部連結法で連結されている。本基準書は、従来どおり支配された企業である
    か、あるいは組成された企業            （注記４参照）      であるかどうかにかかわらず、すべての企業に適用される単一の監査モデルを定義してい
    る。企業の支配は、以下の３つの累積的規準を用いて分析される。
    ・　当該企業の関連性のある活動に対するパワー
    ・　当該企業との関係に起因する、変動リターンに対するエクスポージャーまたは権利
    ・　当該企業が獲得する変動リターンに影響を与えるため、当該企業に対するパワーを行使する能力
    議決権または類似の権利が当該企業のガバナンスの基礎となる場合、支配とは通常                                  50 ％超の議決権の保有を意味すると考えられる。
    そうでない場合、支配は判断を用いて、以下のような事実および状況をすべて考慮の上で決定される。
    ・　当該企業の設立に関する目的、条項および状況
    ・　当該企業の関連性のある活動およびそれらの活動に関する意思決定プロセスの性質
    ・　当該企業の関連性のある活動（すなわち、当該企業のリターンに重要な影響を及ぼす活動）の管理に対する、ナティクシスの意思
      決定権（議決権、契約上の取決めなど）の範囲
    ・　当該企業のリターンの変動性に対するエクスポージャー                         （他の投資家が受け取るリターンと比較して、ナティクシスが受け取るリ
      ターンの重要性など）
    ・　他の当事者が保有する権利             （離脱権、早期償還権、当該企業の解散に関する権利など）
    これらの規準を検討した上で、当該企業の関連性のある活動の管理に対する意思決定権により、獲得する変動リターンに影響を及ぼす
    ことができるとナティクシスが判断する場合、ナティクシスは                          IFRS  第 10 号に定められている支配を有しており、当該企業は全部連結の
    対象となる。
    全部連結では、投資の帳簿価額が当該子会社の全資産および負債の価値総額に置き換えられる。
    株主資本および損益における非支配持分は、貸借対照表、損益計算書ならびに当期純利益およびその他の包括利益に係る計算書で個別
    に表示される。
    2.2.2   共同支配：共同支配企業および共同支配事業

                                238/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    ナティクシスは、契約上の取決めにより、当該企業の関連性のある活動に関する意思決定が、パートナーシップの支配を共有している
    当事者の全員一致の合意を必要とし、かつ、各当事者が、他の当事者が当該取決めを支配することを妨げる能力を有する場合に、共同
    支 配を行使する。
    IFRS  第 11 号は、パートナーシップを共同支配企業および共同支配事業の２つに分類している。共同支配企業とは、当事者が当該企業に
    対する共同支配を行使し、当該企業の純資産に対する権利を保有するパートナーシップである。共同支配企業は、持分法で連結され
    る。持分法による連結では、所有者の財務諸表における投資の帳簿価額を、被所有企業の株主資本および損益に対するナティクシスの
    持分に置き換えることが含まれる。投資は、この再評価額で、連結貸借対照表の資産側に「関連会社に対する投資」として認識され
    る。投資の取得原価と再評価額との差額は、貸借対照表の負債側では「株主資本（グループ持分）」に認識され、連結損益計算書では
    「持分法による投資利益」における収益として、また、当期純利益およびその他の包括利益に係る計算書では「関連会社の資本に直接
    計上された損益に対する持分」における収益として、認識される。共同支配企業に関するのれんは、帳簿価額に含まれている。
    ・　これらの投資は、客観的な減損の証拠がある場合には減損テストの対象となる。当該投資の回収可能価額が帳簿価額を下回る場
      合、連結損益計算書の「持分法による投資利益」に減損が計上される。
      持分法による被連結会社の損失のうちナティクシスに帰属する持分が、当該被連結会社に対する投資持分と同等またはそれを上回
      る場合には、ナティクシスは被連結会社の将来の損失に対するその持分を考慮しないこととする。その場合、投資の価額はゼロと
      表示される。関連会社におけるその後の損失は、ナティクシスが当該損失をヘッジする法的または黙示的義務を有する場合、ある
      いはナティクシスが当該企業に代わり支払いを行っていた場合にのみ、引当金を計上する。
    ・　共同支配事業とは、当該事業に対して共同支配を行使できる当事者が当該事業の資産に対する権利を有し、かつ当該事業の負債に
      関する義務を負うパートナーシップをいう。共同支配事業に対する投資は、当該共同支配事業に対する持分すべて、すなわち、権
      利を有する資産、負債およびその他の包括利益の各々に対するその持分を織り込むことにより計上される。これらの持分はその種
      類ごとに、連結貸借対照表、連結損益計算書ならびに当期純利益およびその他の包括利益に係る計算書におけるさまざまな項目に
      分けて計上される。
    2.2.3   関連会社に対する重要な影響力

    重要な影響力とは、持分を有する企業の財務および営業の方針に対する支配ではないが、それらの方針の決定に関与する力をいう。重
    要な影響力は、ナティクシスが当該企業の議決権の                     20 ％以上を直接または間接的に所有している場合に存在すると推定される。                              IAS 第 28
    号は、重要な影響力が行使される企業を関連会社と定義している。これらの企業は、共同支配企業（上記を参照のこと）に適用される
    ものと同様の条項に従い、持分法で連結されるが、ナティクシスが                           IAS 第 28 号において利用可能なオプションに基づき、純損益を通じて
    公正価値で測定される金融資産に分類しているプライベート・エクイティ投資を除く。
    2.3   連結範囲の変更

    すでに支配している企業に対するナティクシスの所有割合が増加する場合、追加持分の取得原価と当該日現在の当該企業の純資産に対

    する取得持分との差額は「利益剰余金」に計上される。ある企業に対するナティクシスの所有割合が、当該企業に対する支配を喪失す
    ることなくして低下する場合、売却価額と売却された持分の帳簿価額との差額は「利益剰余金」に計上される。
    これまで（純損益またはその他の包括利益を通じて）公正価値で測定される金融資産に認識されていた企業から証券を複数回購入して
    支配を獲得する場合、それは支配の獲得時に発生する２つの取引として表示される。
    ・　純損益を通じて公正価値で測定される資産として従来認識されていた有価証券の処分
    ・　支配獲得後に保有している全有価証券の取得
    このような場合、のれんは、当該企業に対する支配の獲得日における、取得した資産および引き受けた負債の公正価値に基づき一度の
    み算定される。
    連結子会社の支配を喪失する場合、残余株式持分はすべて公正価値で測定され、処分に係る損益は連結損益計算書において「その他の
    資産に係る損益」に認識される。
    関連会社の処分に係る損益は、連結損益計算書の「その他の資産に係る損益」に表示される。
    2.4   少数株主に付与されたプット・オプションの取扱い

    ナティクシスによる少数株主へのプット・オプションの付与は、ナティクシスが直ちに行使可能なコール・オプションも保有している

    場合を除き、当該オプションが行使されない限りにおいて、対象となる子会社に対するナティクシスの支配持分の決定に影響を及ぼさ
    ない。
    少数株主へのプット・オプションの付与は、当該プット・オプションがナティクシスによるコール・オプションの保有に関連してお
    り、かつ当該コール・オプションおよびプット・オプションにより基礎となる株式に付随する経済的便益を直ちに享受できる場合を除
    き、対象となる子会社に対するナティクシスの所有比率に影響を及ぼさない。
                                239/612





                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    基礎となる株式に関連するリスクおよび便益をオプションの行使前にナティクシスに移転させない少数株主へのプット・オプションの

    付与は、当該オプションの行使価格の見積現在価値と同額の負債の認識を生じさせる。対応する受取債権は株主資本に計上され、非支
    配持分からその帳簿価額が控除され、残りはグループ持分の利益剰余金から控除される。当該プット・オプションの行使価格の調整に
    関連するその後の負債の変動は、グループ持分の利益剰余金に計上される。
    プット・オプションの対象となる非支配持分から生じた利益は、連結損益計算書の「当期純利益／（損失）のうち非支配持分に帰属す
    る利益」に表示されている。
    2.5   企業結合およびのれん

    2.5.1   企業結合

    支配を生じさせる企業結合に対しては、以下の会計処理が適用されている。
    ・　  2004  年１月１日より前に実行されたものを除く、                  2010  年１月１日より前の企業結合については、改訂前の                     IFRS  第３号。    IFRS  の初度
      適用日においてナティクシスは、              IFRS  第１号「国際財務報告基準の初度適用」が提供する、                      2004  年１月１日より前になされた企業
      結合を   IFRS  第３号の規定に従い遡及的に修正再表示しない選択肢を選択した。
    ・　  2010  年１月１日より後に発生した企業結合については、改訂後の                         IFRS  第３号（以下「      IFRS  第３  R号」）。    IFRS  第３  R号は、取得日が
      IFRS  第３  R号の適用日以降の企業結合に対し、将来に向かって適用することができる。
    IFRS  第３号および     IFRS  第３  R号のいずれに従っても、企業結合は取得法を用いて計上される。取得法のもとで、被取得企業の識別可能な
    資産および負債は、その評価日現在の公正価値で測定される。
    非支配持分およびのれんの測定に用いられる方法は、                      IFRS  第３号と    IFRS  第３  R号のいずれが適用されるかによって異なる場合がある。
    ・  2010  年１月１日より前に実施された企業結合に対して                    IFRS  第３号を適用する場合
      ・　非支配持分は、購入日現在の公正価値で測定された被取得企業の識別可能な純資産に対する持分に基づいて決定される（部分
        のれん法）。
      ・　のれんは、企業結合の原価と、識別可能な資産、負債および偶発負債の正味公正価値に対する取得企業の持分との差額であ
        る。
    ・　  2010  年１月１日より後に実施された企業結合に対して                    IFRS  第３  R号を適用する場合
      ・　各企業結合について、ナティクシスは非支配持分を以下のいずれかに基づいて決定することを選択した。
        －　購入日現在の公正価値で測定された被取得企業の識別可能な純資産に対する非支配持分の持分。したがって、非支配持分
          に係るのれんを認識しない（部分のれん法）、または
        －　購入日現在の公正価値であり、結果として、当行グループの持分と非支配持分の両方に係るのれんを認識する（全部のれ
          ん法）。
      ・　したがって、のれんは（            i）購入価格、購入日前に被取得企業に対して保有していた持分の購入日現在の公正価値、および非支
        配持分の額（大半の場合は部分のれん法を用いて算定している。それ以外は全部のれん法を用いている）の合計と、（                                                 ii ）購
        入日現在の公正価値で測定された引き受けられた資産および負債の純額の間の差額として決定される残余項目である。
    正ののれんは、被支配企業に関連している場合、貸借対照表の資産側における別個の表示項目として計上される。正ののれんは、購入
    日現在で、当該取得の恩恵を受けることが期待され、かつ償却されていない１つ以上の資金生成単位（                                          CGU ）に配分される。正ののれん
    は、少なくとも年１回、および客観的な減損の証拠がある場合はその都度、減損テストの対象とされる。減損テストは、のれんを含む
    CGU （または    CGU のグループ）の正味帳簿価額とその回収可能価額とを比較することにより行われる。
    被支配企業の負ののれんは、「のれんの価値の変動」として直ちに損益に認識される。
    関連会社または共同支配企業に関連するのれんは、それが正ののれんである場合には資産項目である「関連会社に対する投資」の帳簿
    価額に含まれるが、その後償却することはできない。当該のれんについては、少なくとも１年に１回減損テストを実施する。負ののれ
    んである場合には、「持分法による投資利益」として直ちに損益に認識される。
    共同支配のもとで実施される企業結合の特定事例

    共同支配下にある企業または事業の間における結合は、いくつかの事業が結合され、かつすべての利害関係のある当事者（企業または
    事業）が、結合前後の比較的長い期間にわたり同じ当事者によって最終的に支配されているような結合であると解釈される。かかる結
    合は、   IFRS  第３  R号の適用範囲に含まれない。
    共同支配下における企業結合の会計処理が                 IFRS  第３  R号で明確化されていない中で、ナティクシスはかかる取引に過去の帳簿価額に基づ
    く方法を適用している。この方法では、支払われた価格と、被取得企業の資産および負債の過去の帳簿価額に対するナティクシスの持
    分の間の差額が、株主資本からの控除として計上される。事実上、この方法を用いるにあたり、パーチェス法の適用により生じるのれ
    んおよび評価差額が株主資本から控除される。
    用いられる帳簿価額は、取引の完了日現在における最終的な親会社の連結財務諸表に示された額である。
    ナティクシスが支配する２つの企業が関与する取引、および、ナティクシスが支配する企業と                                       BPCE  が支配する企業が関与する取引は、
    共同支配企業により実施された取引とみなされる。
                                240/612




                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    2.5.2   2006  年にナティクシスの設立をもたらした取引の測定および認識に適用される原則

    旧 CNCE  によってナティクシスに拠出された資産は、以下の２つの異なる区分に該当する。
    ・　コーポレート・バンキングおよびインベストメント・バンキングならびにサービス子会社に対する持分
    ・　  Caisses    d’ Epargne   の株式資本に対する権利を付与する               協調投資証券     （ CIC ）の一部
    両方の資産区分に関して連結目的で用いられる拠出価額は、欧州連合において採択された                                     IFRS  に準拠して修正再表示された、             CNCE  の連
    結財務諸表におけるこれらの資産の帳簿価額である。
    当行グループの構造に影響を及ぼし、ナティクシスの設立につながったその他の取引は、連結目的上、                                          IFRS  第３号に従い、パーチェス
    法により会計処理された。
    上述の   2006  年 12 月 31 日の企業結合に関連して発生したのれんは以下のように会計処理された。
    2006  年のナティクシスを構成する拠出を受けた企業に関する差額

    拠出は   IFRS  に基づく正味帳簿価額で認識されたため、拠出されたさまざまな資産および負債に係る評価調整額は計上されていない。取
    得コストが持分の実質価値を考慮している一方で、拠出はその正味帳簿価額で認識されたため、取得コストと拠出された企業の純資産
    に対する当行グループの持分の間の差額は、                  IFRS  第３号における意味の範囲内でのれんに相当しない。観察された各差額は「利益剰余
    金」に認識された。
    この点において、       2006  年 12 月 31 日現在で    3,170  百万ユーロが株式発行差金に計上された。
    その他の取引に係るのれん

    企業結合により発生したのれんは              484 百万ユーロであり、その内訳は、旧               IAMG  に係る   229 百万ユーロ、旧      IXIS  CIB に係る   21 百万ユーロお
    よび旧   Novacrédit     に係る８百万ユーロ、ならびに             Caisses    d’ Epargne   の CIC （ 190 百万ユーロ）および        Banques    Populaires     の CIC （ 36 百万
    ユーロ）に関連する「関連会社に対する投資」に計上されたのれんである。
    この後、旧     IXIS  CIB に関連するのれんは全額が評価減された。
    2013  年度における協調投資証券の売却を考慮すると、関連するのれんは、もはや連結貸借対照表に含まれない。
    2.5.3   のれん

    2022  年度、のれんは、為替換算調整額（               95 百万ユーロ）を除き、         (39)  百万ユーロ減少した        （注記   7.13  参照）   。
    2.5.4   のれんの減損テスト

    のれんのすべての項目は、配分された資金生成単位（                      CGU ）の使用価値に基づいて減損されている。
    使用価値の算定では主に、不利なマクロ経済環境において再評価された各事業部門の最新の業績予測に基づいて算定された各                                                   CGU の将来
    キャッシュ・フローの見積りの更新（割引キャッシュ・フロー（                          DCF ）法を使用）に依拠した。
    2022  年 12 月 31 日現在、次の前提が使用された。
    ・　見積将来キャッシュ・フロー：各事業部門に関する複数年に及ぶ利益推移の最新予測から抽出した予測データ。
    ・　永久成長率：永久成長率は、資産運用およびウェルス・マネジメント                              CGU と CIB の M&A 事業については、これらの事業の持続的な成長
      見通しに鑑み     2％に設定された（       2021  年は  2.5 ％）。
    ・　割引率：各      CGU について個別の率を使用：資産運用およびウェルス・マネジメントは                             9.4 ％（  2021  年 12 月 31 日現在は    7.7 ％）、   CIB は
      9.6 ％（  2021  年 12 月 31 日現在は    9.2 ％）。
    市場データの算出については現在、過去５年を基にしている。
    また、補足すると、割引率は以下の点を考慮して決定した。資産運用およびウェルス・マネジメントならびに                                             CIB の CGU については、フ
    ランスの    10 年物国債（     OAT ）と米国の     10 年物国債の平均で期間５年平均。
    そのうえで、     CGU の代表的な企業のサンプルに基づいて算出されたリスク・プレミアムの５年平均を、これらの利率に加算する。
    CIB については、のれんの源泉が専ら              M&A 事業であるため、評価は          M&A の範囲のみについて実施する一方、前年度実施した評価に従って使
    用する評価手法の充実を図っている（               DCF 法ならびに株価収益率および類似取引による評価手法を含む多規準アプローチ）。
    これらのテストの結果、          2022  年 12 月 31 日現在で認識した減損損失はなかった。
    永久成長率を      50 ベーシスポイント低下させ、かつ割引率を                 50 ベーシスポイント上昇させると（              2012  年から   2020  年にわたり観察された過
    去の１年ごとの変動に基づく仮定）、               CGU の使用価値が以下のとおり減少する。
    ・　資産運用およびウェルス・マネジメント                  CGU について、     (10)  ％
    ・　（   M&A 事業に係る）コーポレート・バンキングおよびインベストメント・バンキング                                CGU について、     (10)  ％
    その場合でも、これらの          CGU について減損損失を認識する必要はない。
    重要な仮定に対する感応度は、             CGU の回収可能価額に重大な影響を及ぼさない。
    ・　資産運用およびウェルス・マネジメントについて、「株式」市場が                             10 ％下落すると（すべての年を通じて一律の下落）、当該                       CGU の
      回収可能価額に      (９ )％の負の影響を及ぼすが、減損損失の認識には至らない。
    ・　コーポレート・バンキングおよびインベストメント・バンキング                             CGU （ M&A 事業に係る）について、ドルに対する感応度が回収可能
      価額に及ぼす影響は重要ではなく、減損の認識には至らない。
                                241/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    2.6   売却目的で保有する子会社

    ナティクシスが      12 ヶ月以内の期間に売却を意図し、買手を積極的に探している被支配企業の資産および負債は、連結貸借対照表におけ

    る２つの個別の表示項目において、非流動資産および負債として区分表示されている。
    売却目的で保有する資産および負債のグループは、                     CGU グループの場合もあれば、特定の              CGU 、または    CGU の一部である場合もある。当該
    グループには、      IFRS  第５号に基づく測定規定の適用範囲に含まれない流動資産、流動負債および資産を含む、企業の資産および負債が
    含まれることがある。         IFRS  第５号に基づく測定規定の適用範囲に含まれる非流動資産が売却目的保有グループの一部である場合、                                          IFRS
    第５号に基づく測定規定は、グループ全体に適用される。つまり、当該グループは、その帳簿価額または売却費用控除後の公正価値の
    いずれか低い金額で測定される。
    資産および負債のグループの公正価値がその正味帳簿価額よりも低いときは、ナティクシスは減損の額を、                                            IFRS  第５号に従って測定さ
    れる非流動資産（のれん、無形資産および有形固定資産）に限定する。
    H2O  Asset   Management     に対する持分の売却

    2020  年第４四半期に、ナティクシスは、企業                H2O  Asset   Management     に対する全持分、すなわち株式資本の                50.01  ％の処分に向けた交渉を
    開始した。話し合いは         2021  年度中も続き、その結果、           2022  年１月６日に新しいバージョンの覚書が締結された（注記                        1.2.2  参照）。
    ナティクシスは      2021  年 12 月 31 日現在で同社の全部連結を維持し、               IFRS  第５号「売却目的で保有する非流動資産および非継続事業」の規
    定に従い、同社の資産および負債を、「売却目的で保有する非流動資産」および「売却目的で保有する非流動資産に係る負債」という
    ２つの別個の貸借対照表表示項目にまとめた。
    H2O  Group  に対する    Natixis    Investment     Managers    の持分の売却に関する覚書の効力発生に伴い、                   H2O  Group  はもはやナティクシスの連結
    範囲に含まれていない。
    保険および決済の事業の          BPCE  への移管

    2021  年９月   22 日、  BPCE  監査役会およびナティクシス取締役会は、ナティクシスの保険および決済の事業の                                  BPCE  への移管案を承認した。
    これは、ナティクシスの事業部門を発展させ、その機能部門を簡素化する野心的な企業プロジェクトの一環である（注記                                                 1.2.1  参照）。
    2021  年 12 月 31 日現在、ナティクシスは該当する子会社の全部連結を維持しており、                             IFRS  第５号「売却目的で保有する非流動資産および
    非継続事業」の規定に従い、これらの企業の資産および負債を、「売却目的で保有する非流動資産」および「売却目的で保有する非流
    動資産に係る負債」という２つの個別の貸借対照表科目に表示した。これらの事業の純利益は、連結損益計算書の個別表示項目「非継
    続事業に係る純利益」に表示している。
    この移管は     2022  年３月に完了されたため、保険および決済の事業はもはやナティクシスの連結範囲に含まれていない。                                          2022  年 12 月 31 日
    現在、これらの事業の処分損益は、表示項目「非継続事業に係る純利益」に計上されている。
    Natixis    Immo  Exploitation     の BPCE  への売却

    BPCE  S.A.  内にシェアード・サービス・センター（ワークプレイス「                        SSC 」）を設立するプロジェクトの一環として、ナティクシス・エ
    ス・エーが     2022  年第１四半期中に、企業          Natixis    Immo  Exploitation     （ NIE ）の株式資本を構成する株式            100 ％を  BPCE  に売却することが計
    画された（注記      1.2.1  参照）。    2021  年 12 月 31 日現在、ナティクシスは          NIE の全部連結を維持しており、            IFRS  第５号「売却目的で保有する
    非流動資産および非継続事業」の規定に従い、同社の資産および負債を、「売却目的で保有する非流動資産」および「売却目的で保有
    する非流動資産に係る負債」という２つの個別の貸借対照表科目に表示した。
    この売却は     2022  年第１四半期中に完了されたため、同社は当該日付以降、もはやナティクシスの連結範囲に含まれていない。
    AlphaSimplex     の売却

    Natixis    Investment     Managers    は、流動性の高い代替資産を専門とする米国の運用会社である                          AlphaSimplex      Group  のすべての株式資本
    を、複数の運用会社で構成される米国のグループである                        Virtus   Investment     Partners    に売却することで合意に達した。したがって、
    AlphaSimplex     はマルチ・ストア・ユニバースにとどまることになる。                       Virtus   は、  AlphaSimplex     が管理する２つの米国ファンドと１つの
    ルクセンブルク籍のファンドを買収する予定である。この取引は、先行条件の解除を条件として、                                         2023  年上半期中に完了すると見込ま
    れる。
    2022  年 12 月 31 日現在、ナティクシスは、           Natixis    Investment     Managers    を介して、     AlphaSimplex     の全部連結を維持しており、            IFRS  第５号
    「売却目的で保有する非流動資産および非継続事業」の規定に従い、同社の資産および負債を、「売却目的で保有する非流動資産」お
    よび「売却目的で保有する非流動資産に係る負債」という２つの個別の貸借対照表科目に表示した。
    2.7  個別データの標準化およびグループ内取引の取扱い

    連結に先立ち、連結範囲に含まれる会社の親会社財務諸表は、以下に述べるナティクシスの会計方針と整合させるため、必要に応じて

    修正再表示される。
    全部連結されている企業間の内部取引が貸借対照表および損益計算書に与える影響は消去される。持分法により連結されている企業の
    内部損益は、共同支配企業または関連会社に対するナティクシスの持分割合に応じて消去されている。
    2.8  ナティクシスの政府代行業務

    2022  年 12 月 31 日まで

    2008  年改正財政法第       121 条（  2008  年 12 月 30 日付第   2008-1443    号）によって改正された          1997  年改正財政法第       41 条（  1997  年 12 月 29 日付第   97-
    1239  号）、   2014  年改正財政法第５条（         2014  年 12 月 29 日付第   2014-1655    号）および     2019  年 12 月 24 日にフランス政府との間で交わされ、                2022
    年 12 月 31 日に失効した契約に従い、ナティクシスはフランス政府による一定の公的手続を代行管理しており、主として政府開発援助の
    枠組内で行われる外国への貸出および補助金、外国への非譲許的融資、フランスの「民間セクターの支援および研究のための基金」へ
    の補助金、ならびにフランス政府によって保証された輸出信用に係る金利の固定化から成っている。これに関連する取引は、政府保証
    が付いているものも含め、財務諸表において区別して認識されている。政府およびその他の関連する債権者は、これらの公的手続に割
                                242/612

                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    当てられたナティクシスの資産および負債に対する特定の権利を有する。これらの業務に関連する当行の資産および負債は、貸借対照
    表においてこれらの業務に関連する各表示項目を示すことで識別されている。
    2023  年１月１日現在

    2022  年 12 月 31 日に官報に掲載された         2022  年 12 月 30 日の  2023  年財政法第     151 条に従い、ナティクシスが政府の代理として行う業務は、                        2023
    年１月１日に     Bpifrance     Assurance     Export   へ移管された。
    しかし、    2022  年 12 月 31 日より前にナティクシスが自社名義でフランス政府の（輸出信用に係る金利固定化手続による）金利リスクを
    ヘッジするためにフランス政府に代わって締結した先渡金融商品は移管されない。ナティクシスは、                                         2036  年９月   29 日に最後の契約が終
    了するまで、これらの契約を管理する責任を負う。
    2.9  海外の子会社および支店の財務諸表の通貨換算

    ナティクシスの連結財務諸表はユーロ建てで作成されている。

    機能通貨がユーロでない海外の子会社および支店の貸借対照表は、取引日の為替レートで換算される株式資本、剰余金および資本の配
    分を除き、決算日の為替レートでユーロに換算されている。損益は、当年度の平均為替レートで換算されている。結果として生じる貸
    借対照表と損益計算書の両方の項目に係る為替換算調整額は、株主資本において、グループ持分に帰属する部分については「為替換算
    調整額」、第三者に帰属する部分については「非支配持分」に認識されている。
    企業の全部または一部が売却される場合や、企業が資本を返済する場合には、為替換算調整額は、リサイクル可能な株主資本に「為替
    換算調整額」のもと認識された為替換算差額の累積額に応じて損益として分類変更される。
    ナティクシスは、       IFRS  第１号のもとで初度適用時に利用可能なオプションを用いること、すなわち                               2004  年１月１日現在で存在した為替
    換算調整額の累積残高を利益剰余金に振替えることを選択した。海外の企業が後に売却された場合、当該処分に係る損益には、                                                    2004  年
    １月１日より後に発生した為替換算調整額のみが含まれる。
                                243/612














                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    注記３　連結範囲

    3.1   202  2 年１月１日以降の連結範囲の変更

    2022  年１月１日以降に生じた主な範囲の変更は以下のとおりである。

    3.1.1   コーポレート・バンキングおよびインベストメント・バンキング

    新たに連結対象となった企業
    ・　  2022  年第４四半期における         Natixis    Asia  Limited   の韓国支店の連結。
    持分比率の変動
    ・　  Vermilion    の企業（    Vermilion     (Beijing)     Advisory    Company    Limited   、 Vermilion     Partners    (UK)  Limited   、 Vermilion     Partners
      LLP 、 Vermilion     Partners    (Holdings)     Limited   および   Vermilion     Partners    Limited   ）の持株比率は、       2022  年第１四半期における創
      業者からの株式の取得に伴い、             51 ％から   71 ％に上昇した。
    ・　  Natixis    Partners    Iberia   の持株比率は、      2022  年第１四半期におけるパートナーからの株式の買戻しに伴い、                          85 ％から   89.22  ％に上
      昇した。
    ・　  Solomon    Partners,     LP および   Solomon    Partners    Securities     Company    LLC の持株比率は、      2022  年第２四半期におけるパートナーによ
      るプット・オプションの行使に伴い、               53.28  ％から   58.49  ％に上昇した。
    ・　企業    Azure   Capital    Holdings    Pty  Ltd 、 Azure   Capital    Trust  、および    Azure   Capital    Limited   の持株比率は、       2022  年の計画に基づ
      く非支配持分への株式の割り当てに伴い、第４四半期に                       53.13  ％から   56.09  ％に上昇した。これらは受益者に付与されるノンリコー
      ス・ローンである。これらのローンは、特定の条件に従って返済され、                              IAS 第 19 号の適用範囲に含まれる（非支配持分に係るプッ
      ト・オプションの対象には含まれない）。
    連結対象から除外された企業
    ・　  2022  年第２四半期における証券化ビークル               Natinium    Financial     Products    の清算に伴う連結対象からの除外。
    ・　  2022  年第３四半期における         FCT  Liquidity     Short   1証券化ビークルと       EOLE  Collateral     の清算に伴う連結対象からの除外。
    ・　  第４四半期における        Azure   Capital    Securities     Pty  Ltd の清算に伴う連結対象からの除外。
    3.1.2   資産運用およびウェルス・マネジメント

    新たに連結対象となった企業
    ・　現在    NIM  International      内で保有されている        NIM の CLO 運用業務をいずれ保有するために、ルクセンブルク企業                       MV Credit   SARL  の新し
      い支店が    2022  年２月にフランスで設立された。
    ・　欧州における販売業務の再配置の一環として、オランダ、スウェーデンおよびイタリアにおけるルクセンブルク企業                                                  NIM  S.A.  の支
      店の事業活動は      2022  年１月１日に、フランス企業            NIM  International      の支店に移管された。これらの支店はこの目的のために新規設
      立された。これらの新しい企業（               Natixis    Investment     Managers    International,       イタリア支店、       Natixis    Investment     Managers
      International,       オランダおよび       Natixis    Investment     Managers    International,       北欧支店）は、       2022  年第１四半期の連結範囲に含
      まれる。また、ドイツにおけるルクセンブルク企業                     NIM  S.A.  の支店の事業活動は、         2022  年第４四半期の連結範囲に含まれる               Natixis
      Investment     Managers    International,       ドイツ支店に移管されるが、旧支店は清算が完了するまで引き続き連結対象となる。
    ・　  2022  年第１四半期に閾値を超えたことに伴う、                 Loomis   Sayles   Euro  Investment     Grade   Credit   債券ファンドの連結。
    ・　欧州大陸において事業活動を発展させるため、                     Seeyond   は 2022  年にイタリアのミラノに支店を設立した。
    ・　  2022  年６月に、     NIM の関連会社でサステナブル投資とインパクト投資を専門とする                          Mirova   が、アフリカとアジアにおける再生可能エ
      ネルギー・プロジェクトヘの融資を専門とするプライベート・デット運用会社                                SunFunder    の資本すべてを取得した。この取引の一環
      として、    SunFunder    の親会社で米国に本社を置く            SunFunder     Inc.  に投資するために、米国において持株会社                 Mirova   US Holdings    LLC
      が設立された。      SunFunder     Inc.  自身は、ケニアに所在する主たる事業会社                  SunFunder     East  Africa   Ltd の資本の    100 ％を保有してい
      る。
    ・　  AEW  Asia  Pacific    Real  Estate   Fund  （ APREF  ）の組成に関連して、         AEW  Capital    Management     は 2022  年６月に、ジャージー島に本籍
      を置く新会社     AEW  APREF   Investors     LP を設立した。この完全所有会社は、               2022  年第２四半期に連結された。
    ・　欧州における販売業務の再配置の一環として、スペインにおけるルクセンブルク企業                                      NIM  S.A.  の支店の事業活動は        2022  年８月か
      ら、この目的のために設立されたフランス企業                    NIM  International      の新支店に移管された。この新しい企業、                  Natixis    Investment
      Managers    International      スペイン支店は、第３四半期に連結範囲に含められたが、旧支店は清算が完了するまで連結範囲にとどま
      る。
    ・　  AEW  Value   Investors     Asia  V（ VIA  V）ファンドを設立する際、           AEW  Capital    Management     は、  2022  年８月にルクセンブルク籍の新会
      社 AEW  VIA  V GP Partners    Sàrl  を設立した。この完全所有会社は第３四半期に連結された。
    ・　韓国において       Natixis    IM の事業活動を発展させるため、             Natixis    Investment     Managers    Korea   Limited   （ NIMKR  ）の事業活動は、規
      制上の承認を容易にすべく、新会社の                Natixis    IM Korea   Limited   （ NIMKL  ）へ徐々に移管されている。この完全所有会社は、                     2022  年
      第４四半期に連結された。旧会社は清算が完了するまで引き続き連結対象となる。
    ・　  2022  年 12 月、  Ostrum   はイタリアで支店       Ostrum   Asset   Management     Italia   を設立した。同支店は完全所有会社で、                 2022  年の第４四半
      期に連結された。この支店は            2023  年以降、イタリアにおいて現在             Seeyond   の支店が行っている事業活動を受け入れる。
    ・　アジア太平洋地域において事業活動を発展させるため、                         AEW  Capital    Management     は、オーストラリアで新しい子会社               AEW  Australia
      Pty  Ltd を設立した。この完全所有会社は              2022  年第４四半期に連結された。
                                244/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    ・　  AEW  Partners    Xファンドを設立する際、          AEW  Capital    Management     は、  2022  年 12 月に米国籍の新会社        AEW  Partners    X GP,  LLC を設立
      した。この完全所有会社は、            2022  年第４四半期に連結された。
    連結対象から除外された企業
    ・　  2022  年第１四半期に、       Natixis    IM は、  H2O に対する持分の一部を         H2O の経営陣に売却した。この取引を受け、                 NIM は、  H2O の資本の残
      存持分   23.4  ％を保持するが、議決権も           H2O の経営体における代表者も持たない。したがって、                     H2O 傘下のすべての会社が連結対象か
      ら除外される（      H2O  AM Europe   、 H2O  Asset   Management     LLP 、 H2O  Asset   Management     Corporate     member   、 Poincaré    Holdings    Ltd 、
      Poincaré    Capital    Management     Ltd 、 H2O  Asset   Management     Holding   、 H2O  AM Monaco   SAM 、 Prometheus     Wealth   Management     SAM お
      よび  H2O  AM Asia  Pte  Ltd ）。
    ・　  AEW  VIA  INVESTORS,     LTD および   Mirova   Natural    Capital    Limited,    フランス支店は、       2022  年第１四半期に清算後、連結対象から除
      外された。
    ・　欧州における販売業務の再配置の一環として、オランダ、スウェーデンおよびイタリアにおけるルクセンブルク企業                                                  NIM  S.A.  の支
      店の事業活動は      2022  年１月１日に、フランス企業            NIM  International      の新規設立支店に移管された。これらの支店はこの目的のため
      に新規設立された。旧支店（            Natixis    Investment     Managers,     オランダ、     Natixis    Investment     Managers,     北欧支店および       Natixis
      Investment     Managers    S.A.,   イタリア支店）は清算され、第３四半期に連結範囲から除外された。
    ・　  Mirova   UK のブラジル子会社である          Mirova   Natural    Capital    Brazil   Consultoria     e Assessoria     LTDA  は、  2022  年９月末に外部へ売
      却された。したがって、同社は第３四半期に連結対象から除外された。
    ・　  Dahlia   A Sicar  ファンドに対する       Natixis    Private    Equity   （ NPE ）の投資は、     2022  年 10 月に外部へ売却された。その結果、このファ
      ンドは第４四半期に連結対象から除外された。
    ・　  Thematics     Subscription      Economy    Fund  と AEW  Europe   Partnership     の企業は、連結の閾値を下回ったため、                2022  年第４四半期に連結
      対象から除外された。
    ・　  Loomis   Sayles   Operating     Services    LLC は、  2022  年 12 月に清算された。したがって、同社は第４四半期に連結対象から除外され
      た。
    持分比率の変更
    ・　  2022  年第１四半期および第３四半期における                 Dorval   の経営者によるプット・オプションの行使に伴い、                     Natixis    IM は、同社に対す
      る追加の持分      10.2  ％を取得した。これらの取引後、              Dorval   Asset   Management     に対する    NIM の支配および持分の比率は           99.4  ％に上昇
      した。
    ・　  Ostrum   AM および   AEW  Europe   の持分は    2022  年第２四半期に、       LBP （ La Banque   Postale   ）からの非支配持分の買収を受け              100 ％に増大
      した。
    ・　第３四半期における          Investors     Mutual   Limited   （ IML ）の経営者によるプット・オプションの行使に伴い、                      Natixis    IM は、同社に対
      する追加の持分約       0.2 ％を取得した。これらの取引後、              IML に対する    Natixis    IM の支配および持分の比率は           68.0  ％に上昇した。
    ・　  Ossiam   に対する支配比率は、第２四半期と第３四半期における経営者によるプット・オプションの行使と、第４四半期における
      Ossiam   の経営者への株式売却に伴い、             2022  年に  11.5  ％上昇して     82.4  ％になった。
    ・　  Natixis    IM は、離職する経営者が保有する株式を                2022  年 11 月に購入した後、       Flexstone     SAS の資本に対して      0.5 ％の追加の持分を取
      得した。この取引後、         Natixis    IM の Flexstone     SAS に対する所有権と持分は          86.6  ％から   87.1  ％に増加した。
    ・　  Vauban   Infrastructure       Partners    の株主の経済的権利を計算する方法の見直しにより、持分比率が                           62 ％から   58.5  ％に補正された。
      支配比率は引き続き        61.4  ％で変化がない。
    その他取引
    ・　  Naxicap   が完全所有する      Alliance    Entreprendre     は 2022  年４月、親会社によって          2022  年１月１日まで遡って吸収された。
    3.1.3   保険

    連結対象から除外された企業
    ・　保険事業部門のすべての企業が               2022  年第１四半期に      BPCE  に移管された     （注記   1.2.1  参照）   。
    3.1.4   決済

    連結対象から除外された企業
    ・　決済事業部門のすべての企業が、               2022  年第１四半期に      BPCE  に移管された（      注記  1.2.1  参照  ）。
    3.1.5   コーポレート・センター

    連結対象から除外された企業
    ・　  Natixis    Immo  Exploitation     は、  2022  年第１四半期に      BPCE  に売却された     （注記   1.2.1  参照）   。
    3.2  取得および処分の影響

    2022  年 12 月 31 日現在の取得および処分の影響は以下のとおりである。

    ・　期首における非支配持分に係るプット・オプションに関する                           (59.9)   百万ユーロ。この影響額は、これらのプット・オプションの期
      中における公正価値の変動           (44.0)   百万ユーロに関連しており、主に              Natixis    CIB 部門に係る金融債務の再評価            (38.8)   百万ユーロに
      よって生じた。そのうち          (3.9)  百万ユーロは     Natixis    CIB 部門に関するもので、         (1.3)  百万ユーロは     Natixis    IM に関するこの同じ金融
      債務に係る割引の振り戻しによるものである。これらのプット・オプションに相当するこれらの企業の正味非支配持分の持分にお
      ける期中の変動の振替は          (15.9)   百万ユーロであった。
                                245/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    ・　連結対象企業の支配の喪失を伴わない持分比率の変動                        (4.2)  百万ユーロ。主に、        Ossiam   の非支配持分     13 ％の取得に伴う希薄化の結果
      に相当する。
    ・　保険および決済の事業部門の支配喪失に関連する改訂                        IAS 第 19 号の適用により生じた数理計算上の差異の準備金への分類変更                          (4.4)
      百万ユーロ。
    ・　保険、決済および         Natixis    Immobilier     Exploitation     の事業部門の支配の喪失に関連してこれらの事業部門によって計上されるリサ
      イクル不能な     OCI として区分される有価証券の総再評価額の準備金におけるリサイクリングの影響額                                  (24)  百万ユーロ。
    2021  年 12 月 31 日現在の取得および処分の影響は以下のとおりである。
    ・　  期首における非支配持分に係るプット・オプションに関する                         (127.9)   百万ユーロ。この影響はこれらのプット・オプションの公正価
      値の期中の変動      (156.1)   百万ユーロに関連しており、金融債務の上方再評価                     (147.2)   百万ユーロによって生じた。そのうち                (91.7)   百
      万ユーロは主に       AWM 事業部門に関するもので、           (55.5)   百万ユーロは      CIB 部門に関するもの、        (8.9)  百万ユーロは同金融債務（           AWM 部
      門）に係る割引の振り戻しによって生じたものである。これらのプット・オプションに相当するこれらの企業の正味非支配持分に
      おける期中のマイナスの変動の振替は               +28.2  百万ユーロであった。
    ・　  企業  Vauban   Infrastructure       Partners    について、非支配持分に係る新しいプット・オプションの認識                         (9.6)  百万ユーロ。
      この債務は、     (5.5)  百万ユーロ上方再評価された。当該プット・オプションに相当するこの企業の正味少数株主持分の持分における
      期中のプラスの変動の振替は            +4.5  百万ユーロであった。
    ・　  連結対象企業の支配の喪失を伴わない持分比率の変動                        +4.9  百万ユーロ。主に、         2021  年第４四半期における          Investors     Mutual
      Limited   の持分４％の処分に伴う希薄化に相当する。
    ・　  Coface   の支配喪失に関連する改訂           IAS 第 19 号の適用により生じた数理計算上の差異の準備金への分類変更                         +0.2  百万ユーロ。
    3.3  子会社に対する持分

    3.3.1   重要な非支配持分

    2022  年 12 月 31 日現在、ナティクシスは          45 百万ユーロの非支配持分を保有していた（                 2021  年 12 月 31 日時点では     202 百万ユーロで、そのうち
    155 百万ユーロは      H2O に対する    49.99  ％の少数株主持分）。         2022  年に非支配持分の保有者に割り当てられる利益は                     58 百万ユーロである
    （ 2021  年は  106 百万ユーロで、そのうち          25 百万ユーロは      H2O に関するもの）。       2022  年に非支配持分に対して支払われた配当は                  67 百万ユー
    ロであった（     2021  年は  50 百万ユーロ）。
    2021  年 12 月 31 日現在で、     H2O の要約財務情報は次のとおりであった。総資産                   384 百万ユーロ、負債       91 百万ユーロ、純利益        49 百万ユーロ、
    包括利益    65 百万ユーロ。
    3.3.  2 重要な制限

    法律上、規制上、または契約上の制約事項により、ナティクシスの企業間における資産の自由な移管または使用が制限される場合があ
    る。
    子会社から別のナティクシスの企業への送金に対する重大な制限

    ロシアのウクライナ侵攻に対応して、多くの国がロシアに対する金融制裁を導入した。これに対し、ロシアはいくつかの形態の資本規
    制を課すことで対応した。したがって、                 Natixis    Moscow   が「非友好」国の金融機関（親会社のナティクシス・エス・エーを含む）と契
    約した融資の返済は、毎月           10 百万ルーブル相当に制限され、それを超える返済についてはロシア中央銀行の承認を得なければならな
    い。同様に、配当金の支払いはロシア中央銀行の承認なしに行うことはできない。
    為替管理が適用されている国も複数あるものの、当期中において、ナティクシスは困難なくそれらの国に所在する子会社の配当を移転
    することができた。
    流動性準備に関係する重要な制限

    ナティクシスは、流動性リスク             の監視   対象となっているため、流動性準備               金 の 確保  が要求されており、当該流動性準備               金 を構成する資
    産の使用が制限されている（            ユニバーサル登録届出書の第            [３ ]章「リスク要因、リスク管理および第三の柱」、および注記                         3.2.8  「貸借
    対照表の管理」（訳者注：原文の章および節）を参照                      ）。
    さらに、流動性およびソルベンシーに関する現地の規制の対象となる企業もある。
                                246/612






                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    Natixis   による特定資産の使用に対する重要な制限

    抵当に入り自由に使用できない資産については、ユニバーサル登録届出書の第                                [３ ]章「リスク要因、リスク管理および第三の柱」の第
    3.3 節（訳者注：原文の章および節）に記載されている。
    3.4  パートナーシップおよび関連会社に対する持分

    3.4.1   ナティクシスが扱うパートナーシップおよび関連会社の種類

    パートナーシップ（共同支配事業および共同支配企業）

    ナティクシスが持分を有するパートナーシップ（共同支配事業および共同支配企業）で、ナティクシスの連結財務諸表に影響を及ぼす
    ものはない。
    関連会社

    2022  年 12 月 31 日現在、ナティクシスが保有する主な持分投資は                    EDF  Investment     Group  （ EIG ）であった。
    関連会社に対する投資の要約表

                          2022  年 12 月 31 日現在              2021  年 12 月 31 日現在
                                    株主資本に
                                                       株主資本に
                      関連会社に
                                          関連会社に
                                     直接計上
                                                        直接計上
                        対する
                                            対する
                                       (b)
    （単位：百万ユーロ）
                      投資の価    額   当期純利益       された損益
                                          投資の価    額   当期純利益      された損益
     共同支配企業
     関連会社                    525      13        (19)      522       19      (5)
     EDF  Investment     Group（EIG）
                         524      12        0     522       10       0
       (a)
                          0      0        0      0      7      0
     Coface
     その他の企業                     1      1       (19)       1      1      (5)
     合計                    525      13        (19)      522       19      (5)
    (a)  2021  年の  Coface  の当期純利益は、重要な影響力の喪失に関して計上された当期純利益に相当する。
    (b)  うち  (19)  百万ユーロは、      2022  年第１四半期における        BPCE  への保険部門の      株式譲渡   による  BPCE  IARD  および  Adir  の未実現準備金のリサイクルに相当す
      る。
    3 . 4.2  重要な共同支配企業および関連会社の要約財務情報

    重要な影響力の下にある重要な関連会社および／または共同支配企業に関する要約財務データを以下に示す。
                                      2022  年12月31日     現在
                                                  2021  年12月31日     現在
                                     EDF  Investment     Group
                                                  EDF  Investment     Group
    （単位：百万ユーロ）
                                           （ EIG ）
                                                       （ EIG ）
    評価方法                                       関連会社            関連会社
    配当金支払額                                         136            137
    主な合算項目
    資産合計                                        6,988            6,984
    債務合計                                         39            49
    損益計算書
     税引前   利益                                     195            193
     法人所得税                                        (50)            (49)
     当期純利益                                        146            144
    株主資本に直接      計上  された損益                                 (6)            (10)
    2022  年 12 月 31 日現在の    EIG に関するデータは、同日現在欧州連合が採択していた                      IFRS  ならびに注記５で説明しているナティクシスの連結

    財務諸表に適用される会計原則および評価方法に準拠する。
                                247/612





                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    以下に、持分法を用いて計算した帳簿価額での財務情報に係る調整表を示す。

                                      2022  年12月31日     現在
                                                  2021  年12月31日     現在
                                     EDF  Investment     Group
                                                  EDF  Investment     Group
    （単位：百万ユーロ）                                       （ EIG ）
                                                       （ EIG ）
                                                        6,935
                                            6,949
    関連会社株式
                                            7.54  ％          7.54  ％
    所有比率
                                             524            522
    関連会社の株主資本に対するナティクシスの持分
    のれん
    減損
                                             524            522
    関連会社に対する投資の価値
    3.4.3   制限の性質および範囲

    関連会社および共同支配企業に対してナティクシスが保有する持分に関する重要な制限はなかった。
    3.4.4   企業が保有する共同支配企業および関連会社に対する持分に関連するリスク

    当期中、持分法適用後ベースで、共同支配企業                   にも  関連会社    にも  損失に対する未認識の持分はない。
    次へ

                                248/612














                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    注記４　組成された企業

    組成された企業とは、誰が企業を支配しているのかの決定に際して、議決権または類似の権利が決定的な要因とならないように設計さ

    れた企業（例えば、あらゆる議決権が管理業務のみに関係しており、その関連性のある活動が契約上の取決めによって管理される場合
    など）である。
    組成された企業は一般に、以下の特性の１つまたはそれ以上を有している。
    ・　制限された、および狭く明確化された活動および目的
    ・　株主資本が限られている、または全くなく、劣後的な財務的支援なしにその活動資金を調達するには不十分である
    ・　信用あるいはその他のリスクの集中を生み出す、複数の契約上連関した金融商品（トランシェ）の形での資金調達
    ・　従業員がほとんど、あるいは全く存在しない
    4.1   ナティクシスが取引を行っている組成された企業の範囲

    4.1.1   一般原則

    IFRS  第 12 号に従い、ナティクシスは、ナティクシスが関与を有し、以下の役割の１つまたはそれ以上を果たすすべての組成された企業
    に関する情報を開示する。
    ・　オリジネーター        /組成者   /アレンジャー
    ・　募集代理人
    ・　関連性のある活動のマネージャー、または
    ・　取引の組成または管理に対してナティクシスが決定的な影響を及ぼすその他の役割
    他の企業への関与とは、企業を他の企業の業績に関連する変動リターンのリスクにさらす契約上または非契約上の関係を意味すると理
    解される。他の企業への関与は、特に資本性金融商品または債務証券の保有、ならびに資金の提供、証券担保貸付、信用補完および保
    証または仕組みデリバティブの発行などのその他の関連によって証明できる。
    したがって、以下は連結範囲（             IFRS  第 10 号）または追加情報の開示に該当する範囲（                  IFRS  第 12 号）に含まれていない。
    ・　継続中の取引を通じてのみナティクシスに関係する組成された企業。これは、組成された企業のリターンの変動性に対して一般に
      重要な影響を持たず、ナティクシスが、組成された企業ともまたは伝統的に統治されている企業とも同様に締結することが可能で
      ある組成されていない金融商品に対応する。継続中の取引は通常以下のとおりである。
      ・ 　バニラ固定利付／通貨デリバティブ、その他の原資産のデリバティブならびに証券およびレポの貸付／借入
      ・ 　ファミリー     SCI または特定の保有先会社に対して付与された保証およびプレーンバニラの資金提供
    ・ 　ナティクシスが単なる投資者として行動する外部の組成された企業。これには主に以下が含まれる。
      ・　  ナティクシスによって管理されていない外部のミューチュアルファンドに対する投資（ナティクシスが実質的にすべてのユ
        ニットを所有するものを除く。）
      ・　  ナティクシスが単なる非支配投資家として行動する外部の証券化ビークルへの関与
      ・　  ナティクシスが単なる非支配投資家として行動する不動産ファンドおよび外部のプライベート・エクイティ・ファンドへの制
        限された範囲での関与
    ナティクシスが取引を行っている組成された企業は、ストラクチャード・ファイナンスの一環として創設された企業、資産運用ファン
    ド、証券化ビークルおよびその他の種類の取引のために設立された企業の４グループに分類される。
    IFRS  第 10 号に準拠して、組成された企業の連結分析は注記                    2.2.1  で参照されるすべての規準を考慮して実施された。
    4.1.2   ストラクチャード・ファイナンス取引

    （航空、海上もしくは陸上輸送に関わる）動産、不動産、企業の取得（                             LBO ファイナンス）またはコモディティのファイナンス上の要件
    に対応するため、ナティクシスは、顧客に代わって特定の金融取引のために組成された企業の創設を要求されることがある。
    これらの仕組は大半が自らによって管理されている。リース契約の場合、収益が常にゼロになるように取引が組成されなくてはならな
    い。つまり、デフォルト事象が発生した場合に限り、保証が行使された後で資産に対する権利を処分することで、組成された企業の収
    益を修正できる。デフォルト事象が発生した場合には、ナティクシスは単独でまたは銀行シンジケートの代理人を通じて資産を売却す
    るパワーを有する。この権利は、ナティクシスが貸付契約のもと支払われるべき残高の金額を上回って売却から収益を享受することは
    ないため、保護権に相当する。したがって、ナティクシスは当該企業の関連性のある活動に対するパワーを有していない。
    これらの仕組に自動操縦のメカニズムがない場合、関連性がありリターンを生じさせる活動を監視するのは一般的にはスポンサーであ
    る。前述のとおり、ナティクシスの貸手としての権利は、当該債権の金額に限定される保護権である。したがって、ナティクシスは当
    該企業の関連性のある活動に対するパワーを有していない。
    加えて、ナティクシスがかかる企業の株主となっていることはまれであり、また株主である場合には、ナティクシスは一般に非支配持
    分を保有している。ナティクシスが過半数株主となっている企業の数は限られており、これらはナティクシスの連結財務諸表に重大な
    影響を及ぼしていない。
    4.1.3   資産運用取引

    ミューチュアルファンド
    原則、シード・マネー投資のうち、保有期間が１年未満のものは連結しなかった。
                                249/612

                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    1. 保証されていないミューチュアルファンド

    ミューチュアルファンドの場合において、関連性のある活動は、ファンド資産に含まれる証券に関係する投資および負の投資活動であ
    る。これらの活動は、投資家に代わり                Natixis    Investment     Managers    および   Natixis    Wealth   Management     の管理会社によって裁量権のあ
    る形で運用されている。
    Natixis    Investment     Managers    および   Natixis    Wealth   Management     のマネージャーとしての報酬は、投資家のために生み出されるリター
    ンと比べてわずかである。実際には、資産運用活動は競争が激しい国際的な市場で行われるため、管理および成功報酬は市場で入手さ
    れ、提供されたサービスと一致している。
    第三者に保有される権利（例えば、撤退またはファンドの償還／清算の権利）がない場合、                                        Natixis    Investment     Managers    および
    Natixis    Wealth   Management     によって管理されるミューチュアルファンドの支配は、ナティクシスの企業および事業部門が保有する持分
    を合わせて評価されている。
    ・　マネージャーとして、           Natixis    Investment     Managers    および   Natixis    Wealth   Management     は当該ファンドに投資はせず、一般的に所
      有するユニットは少数に限られる。
    ・　その他のナティクシス企業および事業分野は、主にキャッシュマネジメントの必要性を満たすことを目的として、少数持分を保有
      する場合がある。
    ファンドは以下のいずれかの条件が満たされる場合、連結の対象である。
    ・　ナティクシスが本人として行動している場合、すなわち、ナティクシスがマネージャーでありかつ限られた人数によって解任不能
      で、またナティクシスが当該ファンドを支配していると結論付けることができるほど充分に大きい重要性のある関与を有している
      場合、または
    ・　ナティクシスはマネージャーではないが実質的にすべてのユニットを保有している場合
    保証されていないミューチュアルファンドのうち、連結の対象だがその重要性に起因して連結していないファンドは、注記                                                   16.1  におい
    て一覧にしている。
    2. 保証されているミューチュアルファンド

    ナティクシスは、特定のミューチュアルファンドの資本および／または業績を保証している。当該パッケージファンドは、パッシブ運
    用のファンドである。仕組が当初に創設された時点で、その仕組はファンドの全運用期間にわたって固定される。                                                 Natixis    TradEx
    Solutions    （旧  Natixis    Asset   Management     Finance   ）による当該ファンドの厳格な運用ならびに、組成時およびファンドの運用期間を通
    じたモニタリングにおける強固なリスク統制フレームワークの効果により、ナティクシスのマイナスの変動リターンに対するエクス
    ポージャーは比較的限定的である。当該統制は保証の発動リスクを著しく制限している。
    保証されていないミューチュアルファンドと同様に、ナティクシスが本人として行動している場合（例えば、ナティクシスが解任不能
    なマネージャーとして行動し、重要な関与を有する場合）は常に、保証されているミューチュアルファンドは                                             IFRS  第 10 号に基づき連結
    対象となる。保証されているミューチュアルファンドのうち、連結の対象だがその重要性に起因して連結していないファンドは、注記
    16.1  において一覧にしている。
    不動産ファンド

    当該ファンドの関連性のある活動は、不動産資産の投資および負の投資に関わる活動である。当該ファンドは、投資家に代わって
    Natixis    Investment     Managers    の管理会社（     AEW  Europe   、 AEW  Central    Europe   など）によって運用されている。
    報酬に関しては、ナティクシスが受け取るリターンには、ナティクシスが管理会社として受け取る収益（管理報酬、成功報酬など）お
    よび投資家として受け取る収益（配当）がある。
    ファンドは、ナティクシスが本人として行動している場合（例えば、ナティクシスがマネージャーであり、限られた人数によって解任
    不能で、重要な変動リターンを有する場合）、連結対象である。不動産ファンドのうち、連結の対象だがその重要性に起因して連結し
    ていないファンドは、注記           16.1  において一覧にしている。
    プライベート・エクイティ・ファンド

    プライベート・エクイティ業務の一環として、ナティクシスは、プライベート・エクイティ投資ビークル（プライベート・エクイティ
    投資ファンドである         Fonds   Communs    de Placement     à Risque   （ FCPR  ）およびベンチャー・キャピタル会社である                     Sociétés    d’
    Investissement       à Capital    Risque   （ SICAR  ））ならびに当行が一般に管理してきたリミテッド・パートナーシップを通じた非上場企業
    に対する持分投資を行っている。
    プライベート・エクイティ・ファンドに適用される                     IFRS  第 10 号に基づく連結の分析規準は、不動産ファンドに適用されるものと同じで
    ある。ファンドは、ナティクシスが本人として行動している場合（例えば、ナティクシスがマネージャーであり、限られた人数によっ
    て解任不能で、重要な変動リターンを有する場合）、連結対象である。プライベート・エクイティ・ファンドのうち、連結の対象だが
    その重要性に起因して連結していないファンドは、注記                       16.1  において一覧にしている。
                                250/612





                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    4.1.4   証券化取引

    証券化ビークル

    証券化取引は一般に、信用リスクを示している資産またはデリバティブを分別するために用いられる組成された企業の形で構成されて
    いる。証券化取引のリスク管理に関する情報は、第                     [３ ]章「リスク要因、流動性および第三の柱」の第                   3.2.5  節（訳者注：原文の章およ
    び節）に記載されている。
    かかる企業の目的は、最も多くの場合、引受けるリスクの水準に基づく特定の水準の報酬を求める投資家による取得を視野に入れて、
    基礎となる信用リスクを分散およびトランシェ化することである。
    これらのビークルの資産、およびこれらが発行する負債は、売却される各トランシェに関連するリスクの水準と帰属する格付けの間の
    適合性を継続的に監視している格付機関によって格付けされる。
    ナティクシスが関わり、組成された企業を使った証券化には以下の種類がある。
    ・　ナティクシス（または子会社）が、資産ポートフォリオの一つに関連する信用リスクを、現金または合成の形で専用のビークルに
      移転する取引
    ・　第三者に代わる証券化取引。当該取引は、第三者の会社の資産を専用の仕組（一般に特別目的事業体（                                            SPE ）またはコンデュイッ
      ト）に置くことにある。          SPE はユニットを発行するが、そのユニットは場合よっては投資家によって直接引受けられるか、または短
      期満期「債券」（財務省債券またはコマーシャルペーパー）を発行することによってユニットの購入をリファイナンスするマルチ
      セラー・コンデュイットによって引受けられる。
    ナティクシスは、主として以下の立場で当該企業に関与している。
    ・　証券化取引の組成者／アレンジャー
    ・　資産として保有され、証券化を待っている証券または貸出のオリジネーター
    ・　市場と証券化事業体の間における信用リスクの仲介業者
    2021  年に続き、     2022  年にナティクシスは、         Natixis    Real  Estate   Capital    LLC が組成した商業不動産融資についてさまざまな証券化取引
    を完了した。
    証券化ビークルのうち、連結の対象だがその重要性から連結していないものは、注記                                   16.1  において一覧にしている。
    また、ナティクシスは         Magenta   と Versailles     の２つの    ABCP  （ Asset-backed      Commercial     Paper  （資産担保コマーシャルペーパー））コン
    デュイットのスポンサーである。
    取得する債権の選択および運用ならびに発行プログラムの管理における重要な役割を踏まえると、ナティクシスはリターンの金額に影
    響を及ぼすことを可能とする当該コンデュイットの関連性のある活動に対するパワーを有していることから、                                             Versailles     コンデュイッ
    トは連結されている。
    対照的に、ナティクシスは            Magenta   コンデュイットの関連性のある活動を決定するパワーを有する経営機関の一部ではないため、
    Magenta   コンデュイットはナティクシスの財務諸表では連結されていない。
    CDO  資産運用の仕組の管理

    Natixis    Investment     Managers    は、第三者の投資家に係る基礎となるポートフォリオのマネージャーとして、かかるファンドに関与して
    いる。その役割はポートフォリオ運用契約によって厳密に定義されており、当該仕組に対する実質的な支配が与えられることはなく、
    むしろ代理人としての役割が与えられている。さらに、                       Natixis    Investment     Managers    もその他のナティクシスの企業も、これらのファ
    ンドの重要な持分を保有していない。よって、ナティクシスはリターンの変動性に著しくさらされていない。
    4.1.5   その他の取引

    ・　  ナティクシスは、営業用不動産および非営業用不動産を管理することを目的とした一定数のビークルを支配している。関連性のあ
      る活動は主に、株主へのリターンの源泉としての不動産の管理である。ナティクシスは通常、これらの活動に対するパワーを有し
      ている。このような        SPE は、ナティクシスが重要な持分を有し、ナティクシスの連結財務諸表にとって重要である場合に連結され
      る。
    ・　  Natixis    Coficiné    は、以下と関係を有している。
      ・　  映画製作を主催するためにプロデューサーによって作られた組成された企業。                                Coficiné    は貸手としてのみ関与している。
        Coficiné    は、プロデューサーによって完全所有されている当該企業に対して持分を有していない。活動はプロデューサーの権
        限内にあるため、       Coficiné    は当該企業の運営に参画していない。               Coficiné    ひいてはナティクシスも、これらの組成された企業
        の関連性のある活動に対するパワーを有しておらず、                      IFRS  第 10 号のもとでの支配を有していない。
      ・　  映画業界金融会社（        SOFICA   ）。ナティクシスはこれらの            SOFICA   の重要性のない持分を保有しており、提供されるサービスに応
        じた市場レートでの管理報酬を受け取っている。ナティクシスはこれらの組成された企業に対するその他の関与を有していな
        い。したがって、       IFRS  第 10 号のもとでの連結の対象ではない。
                                251/612




                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    4.2  非連結の組成された企業に対して有する関与

    以下の表は、（      i）組成された企業に対してナティクシスが有する持分の簿価および（                            ii ）これらの関与に帰属する損失リスクに対する

    最大エクスポージャーを示している。
    当該組成された企業へのナティクシスの持分の内訳に加え、下表には当該組成された企業の規模に関する情報も示している。この情報
    は合算して報告されている。つまり、ナティクシスが持分を有するすべての組成された企業を、その持分のレベルにかかわらず、事業
    別にグループ化している。
    組成された企業の規模は次の観点から見て表わされている。
    ・　  証券化   に関しては、貸借対照表の負債の部における発行額合計
    ・　  資産運用    に関しては、ファンドの純資産
    ・　  ストラクチャード・ファイナンス              に関しては、プール中の銀行からの借入金残高（借入残高）
    ・　その他の活動に関しては、貸借対照表合計
    最大リスク・エクスポージャーは、貸借対照表の資産に計上された持分の金額および供与されたコミットメントから、負債に計上され
    た偶発損失引当金および受取保証を控除した金額に相当する。
    ・　「デリバティブの名目金額」項目は、ナティクシスおよび組成された企業                                が合意した     オプションおよび       CDS 売却の名目金額に対応す
      る。
    ・　受取保証とは、組成された企業に関連するエクスポージャーをカバーするために第三者によってナティクシスに対して付与された
      保証である。「受取保証」の表示項目に含められるのみであり、資産項目から控除されない。
                     2022  年 12 月 31 日現在
                                            2021  年 12 月 31 日現在
                         ストラク
                                                ストラク
                        チャード・     その他の
                                               チャード・
                                                    その他の
               証券化    資産運用    ファイナンス       活動    合計
    （単位：百万ユーロ）
                                      証券化    資産運用    ファイナンス       活動     合計
    純損益を通じて公正価
    値で測定される金融資
    産            339   1,641      1,697     393   4,071      206    1,867      1,867     628    4,568
     トレーディング目的
     デリバティブ            4    28     124    327    484     18     80     211    451     759
     トレーディング目的
     金融商品（デリバ
     ティブを除く）           108     26     1,565     58   1,757      99     26    1,648     169    1,941
     公正価値オプション
     を用いて測定される
     金融商品            -    -      0    -    0     -     -      0    -     0
     純損益を通じて公正
     価値で測定される金
     融商品           228   1,586        9    8  1,830      90   1,761       8    9   1,868
    その他の包括利益を通
    じて公正価値で測定さ
    れる金融資産             -    -      -    -    -     -     -      4    -     4
    償却原価で測定される
    金融資産           8,341    1,009     10,410    1,168    20,927     6,565     1,186     10,268    1,090    19,108
    その他の資産
                 18    24      5    2    49     13     34      8    2    58
    資産合計
               8,698    2,673     12,117    1,562    25,051     6,784     3,087     12,146    1,720    23,737
    純損益を通じて公正価
    値で測定される金融負
    債（デリバティブ）            93    38     1,294     346   1,771      15     35     115    124     289
    引当金
                 2    0     10    2    14     4     0     11    2    17
    負債合計
                 95    38     1,304     348   1,785      18     35     126    126     305
    供与された貸出コミッ
    トメント           8,758     192     2,430     433   11,813     8,072      254     3,462     429   12,218
    供与された保証コミッ
    トメント            81    109     2,322     180   2,692      96    123     2,831     203    3,253
    受け取った保証
               1,880      -    7,751     165   9,796     1,660       -    7,678     189    9,527
    オプションおよび       CDS
    売却の名目金額            619     -    7,941     135   8,695     1,253       -    8,551     333   10,137
    損失リスクに対する最
    大エクスポージャー          16,276     2,974     17,049    2,143    38,441     14,541     3,464     19,301    2,495    39,801
                                252/612



                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                     2022  年 12 月 31 日現在                  2021  年 12 月 31 日現在

                         ストラク
                                                ストラク
                        チャード・     その他の
                                               チャード・
                                                    その他の
               証券化    資産運用    ファイナンス       活動    合計
    （単位：百万ユーロ）
                                      証券化    資産運用    ファイナンス       活動     合計
    組成された企業の規模          95,582    214,589      43,301    1,987   355,460     87,768    232,846      78,621    1,693    400,928
    4.3  ナティクシスが単にスポンサーとして関与している非連結の組成された企業

    IFRS  第 12 号のもとで開示が要求される情報に関して、ナティクシスが組成された企業のスポンサーであるのは、以下の２つの指標が共

    に満たされた場合である。
    ・　ナティクシスは組成された企業の創設および組成に関与している。
    ・　ナティクシスは当該組成された企業へ資産を移転することによりまたは当該組成された企業の関連性のある活動を管理することに
      より、企業の成功に貢献している。
    ナティクシスの参加が単にアドバイザー、アレンジャー、保管機関または募集代理人としてである場合、ナティクシスは当該組成され
    た企業のスポンサーではないと推定される。
    ナティクシスは以下についてスポンサーの役割を果たす。
    ・　ナティクシスの管理会社によって創始され、ナティクシスが持分またはその他のいかなる関与も有していないミューチュアルファ
      ンド。報告される収益は、ナティクシスが受領する管理および成功報酬ならびにこれらのファンドとの継続的取引から生じる損益
      を含む。
    ・　ナティクシスが第三者と共に創設した、証券化ビークルへの不動産貸出金の組成および販売から成る米国の活動で、ナティクシス
      が関与を有していないもの。報告された収益は、組成報酬および債権の割当によるキャピタル・ゲインおよびロスを含む。
                        2022  年 12 月 31 日 現在
                                             2021  年 12 月 31 日現在
                                                  (a)
    （単位：百万ユーロ）
                    証券化      資産運用        合計
                                        証券化      資産運用        合計
    企業から引き出された収益                   1     1,190       1,191         2     1,118       1,120
     利息控除後収益                  1      1       2       2      0       3
     報酬および手数料控除後収益                  0     1,170       1,170         0     1,105       1,105
     純損益を通じて公正価値で測定
     される金融商品に係る純損益                  0      19       19       (0)      12       12
    当期企業から移転された資産の帳
       *
    簿価額
                       679       0      679       368       0      368
    (a)  2021  年 12 月 31 日時点で公表された財務情報に関連して修正再表示された金額。
    *    すべての投資家による売却金額に関する情報が入手不能な場合においては、これらのビークルに移転された資産の帳簿価額は、                                             2022  年度および    2021  年
      度中にナティクシスによって売却された資産に相当する。
    4.4  組成された企業に対する財務支援

    ナティクシスは、連結または非連結の組成された企業に対して、いかなる財務支援も行わなかった。

                                253/612









                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    注記５　会計原則および評価方法

    5.1   金融資産（デリバティブを除く）

    IFRS  第９号「金融商品」に従って、金融資産は当初認識時、償却原価、その他の包括利益を通じて公正価値、または純損益を通じて公

    正価値で計上される。負債性金融商品については、この分類は対象の金融商品に適用されるビジネス・モデルと契約上のキャッシュ・
    フローの特徴（元本および利息の支払のみ（                  SPPI  ）に該当するか否か）によって決まる。
    5.1.1   ビジネス・モデル

    ビジネス・モデルとは、ナティクシスがキャッシュ・フローと収益を生み出すために金融資産を管理する方法をいう。企業は、自らの
    判断により使用するビジネス・モデルを決定しなければならない。
    ビジネス・モデルの選択は、所与の経済的目的の達成を念頭に金融資産グループが集合的に管理される方法を反映するレベルに基づい
    て行わなければならない。したがって、ビジネス・モデルは、金融商品ごとに決定されるのではなく、より高い集合レベルであるポー
    トフォリオごとに決定される。
    ビジネス・モデルの選択においては、過去にキャッシュ・フローが生み出された方法に関するすべての情報をその他関連するすべての
    情報とともに考慮に入れなければならない。例えば、以下のものである。
    ・　金融資産のパフォーマンスを評価し、主な経営幹部に示す方法
    ・　ビジネス・モデルのパフォーマンスに影響するリスク。とりわけ、それらのリスクを管理する方法
    ・　経営幹部への報酬の決定方法（例えば、運用資産の公正価値に基づいて決まるのか、または受け取る契約上のキャッシュ・フロー
      に基づいて決まるかなど）
    ・　売却の頻度、規模および目的
    IFRS  第９号は３つのビジネス・モデルを定めている。
    ・　  回収目的保有モデル        ： このモデルでは、金融資産は、契約上のキャッシュ・フローを資産の存続期間にわたり受け取るために保有
      される。「保有」の概念が満期保有目的に比較的類似しているこのモデルは、以下の条件のもとで売却がなされる場合は有効性が
      保たれる。
      ・　処分の理由が信用リスクの増大である。
      ・　処分の時期が満期直前であり、かつ、残りの契約上のキャッシュ・フローが反映された価格での処分である。
      ・　その他の処分でも、処分が（金額的に重要であったとしても）稀である場合、または、（頻繁であったとしても）個別でも合
        算しても金額的重要性がない場合は、「回収目的保有」モデルの目的を満たすとされるときがある。
      ナティクシスは、回収目的保有モデルのもとで保有される金融資産の主な売却計画すべてについて報告、事前分析、および定期的
      モニタリングを義務付ける手続を定めており、このビジネス・モデルのもとに資産を分類するうえで求められる条件が必ず満たさ
      れるよう徹底している。
      ナティクシスにおいては、回収目的保有モデルは主に、コーポレート・バンキングおよびインベストメント・バンキングが行って
      いる貸付業務（ローン・シンジケーション業務を除く）に適用されている。
    ・　  回収かつ売却目的保有モデル            ： 混合型のビジネス・モデルで、このモデルのもとでは、契約上のキャッシュ・フローの受け取りと
      金融資産の売却の両方を目的に資産が管理される。このモデルにおいては、その業務の目的を達成するために金融資産が売却され
      る。
      ナティクシスは、「回収かつ売却目的保有」モデルを主に、流動性準備金における有価証券のポートフォリオ運用業務に適用され
      る。
    ・　  その他のモデル      ：契約上のキャッシュ・フローの回収が付随的なものであるその他の金融資産、特にトレーディング目的で保有す
      る金融資産を対象とするモデルである。
      このビジネス・モデルは、コーポレート・バンキングおよびインベストメント・バンキングが行っているローン・シンジケーショ
      ン業務および資本市場業務に適用される。
    5.1.2   SPPI  テスト

    契約条件により、所定の日に、元本および元本残高に対する利息の支払のみに該当するキャッシュ・フローが生じるときは、その金融
    資産は基本的金融資産とみなされる。
    「元本」とは、その取得日における当該金融資産の公正価値をいう。「利息」は、貨幣の時間的価値と、元本について負担する信用リ
    スク、ならびに流動性リスクなど他のリスクの対価に、事務手続費用と利ざやを加えたものである。
    その金融商品の契約条件を考慮に入れて、契約上のキャッシュ・フローが元本および利息の支払のみであるか否かを判定しなければな
    らない。よって、貨幣の時間的価値のみが映し出されているか否かについて疑問を生じさせるすべての要素を分析しなければならな
    い。例えば、以下のものである。
    ・　キャッシュ・フローの額および発生日を変え得る事象
    ・　適用される金利特性
    ・　期限前償還および返済延期オプション
                                254/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    借手または貸手に関して、金融商品の期限前償還を認める契約上のオプションがあったとしても、期限前償還の額が、主に未払いの元
    本と利息に相当するとき、または該当する場合には、早期契約解除に対する相応の追加的対価をそれに加算して得た額に相当するとき
    は、契約上のキャッシュ・フローに関する                 SPPI  テストの条件が満たされないことにはならない。
    定性分析を通じて明確な判定ができないときは、定量分析（「ベンチマーク・テスト」）を実施する。このテストでは、対象資産の契
    約上のキャッシュ・フローをベンチマーク資産の契約上のキャッシュ・フローと比較する。
    基本的金融資産は負債性金融商品であり、とりわけ固定金利または変動金利の債務証券、固定金利貸出金、金利の差（期間ミスマッ
    チ）がないまたは所与の金利もしくは株価指数に指数化された変動金利貸出金、ならびに借手固有の                                         ESG 規準または持続可能な開発目標
    の成果に基づく利益率に変えるためのインセンティブ・メカニズムにより持続可能性へのアプローチを採用する企業を支援するために
    供与される貸出金が含まれる。
    株価や市場指数の変動に対するエクスポージャーまたはレバレッジの組込みなど、基本的な貸付の取決めと合致しないリスク・エクス
    ポージャーやキャッシュ・フローのボラティリティを生む契約上のオプションがある場合、契約上のキャッシュ・フローを「                                                    SPPI  」に
    分類することはできない。
    非 SPPI  金融資産としては、ミューチュアルファンドのユニットや、転換比率が定められた転換社債または強制転換社債などが挙げられ
    る。
    ナティクシスは、金融資産の当初認識時に金融資産の                      SPPI  区分を分析するのに必要な業務上の手続を導入している。また、証券化ファ
    ンドのユニット、または保有者間での支払優先順位を定め信用リスクの集中を創造するストラクチャー発行（トランシェ）のその他の
    金融資産ごとに、特定のキャッシュ・フロー分析を実施している。それら金融商品の                                   SPPI  区分を決定するには、当該資産および基礎と
    なる金融資産のポートフォリオについて（ルックスルー・アプローチに従って）契約上のキャッシュ・フローと信用リスクを分析する
    必要がある。
    5.1.3   償却原価で測定される金融資産

    償却原価で認識される金融資産は、負債性金融商品、特に金融機関および顧客に対する貸出金および債権、さらには短期国債や長期国
    債など償却原価で計上される有価証券に相当する。
    これらは、以下の２つの条件を満たすときは償却原価で測定される。
    ・　契約上のキャッシュ・フローを回収し保有することが目的のビジネス・モデルのもとで当該資産が保有されている。
    ・　当該金融資産の契約条件により、所定の日に、元本および元本残高に対する利息の支払のみに相当するキャッシュ・フローが生じ
      る。この場合、資産は基本的資産とみなされ、そのキャッシュ・フローは                              SPPI  に区分される。
    これらは当初、公正価値から取引コストを増減して計上される。貸出金の場合、取引コストには手数料および当該貸出金の設定に直接
    起因する費用が含まれる。
    当初認識後の貸借対照表日には、当該金融資産は実効金利法を用いて償却原価で測定される。
    「実効金利」とは、見積将来キャッシュ・フローを契約開始時の当該負債性金融商品の価値に割り引くための利率をいう。この利率に
    は、当該貸出金の設定に直接関係する割引および外部取引収益またはコストも含まれ、これらは実効利回りの調整として扱われる。
    貸出金が市場金利を下回る金利で供与される場合、当該貸出金の額面価額と市場金利で割り引かれた将来キャッシュ・フローの合計の
    間の差額に対応するディスカウントが、当該貸出金の額面価額から控除される。市場金利とは、大部分の金融機関が任意の時点で類似
    の特性を持つ金融商品および取引相手方に適用する金利である。
    負債性金融商品に係る未収利息または受取利息は、実効金利法を用いて「受取利息および類似収益」のもとで収益として計上される。
    当該金融商品が売却される場合には、損益は「償却原価で測定される金融商品の認識中止に起因する純損益」のもとで損益計算書に計
    上される。
    COVID-19    危機に関係してナティクシスは、              2020  年改正財政法の条項および           2020  年３月   23 日の法令が定めた条件の下で、             SGL （政府保証
    ローン）を供与した。これには、借入企業の規模に応じて借入金額の                             70 ％から   90 ％を政府が保証する資金調達が含まれていた（支払日
    から２ヶ月の待機期間を経て保証が有効になる）。最大借入額は一般的に３ヶ月間の税引後収益の金額であり、これらの貸出金の返済
    は１年間猶予される。１年目末の時点で、顧客は貸出金を一括返済またはさらに１年から５年かけて分割返済することができ、貸出金
    の返済期間を延長することなく資本控除が１年延長される可能性がある（                              2021  年１月   14 日の経済・財政・復興大臣の発表による）。返
    済保証条件は政府が設定しすべてのフランスの金融機関に適用され、銀行は借手が支払う保証プレミアムの一部だけを受け取り（金額
    は企業の規模と貸出金の満期によって異なる）、政府が保証しない貸出金の割合に応じてリスクを負担する（借入企業の規模次第で貸
    出金の   10 ％から   30 ％）。   PGE の契約の特徴は基本的な貸出金と同じである（                   SPPI  規準）。ナティクシスは、満期までの契約上のフローの
    回収を目的とする管理モデルの下で貸出金を保有する。その結果、貸出金は、連結貸借対照表の「償却原価で測定される顧客貸出金お
    よび債権」に計上された。政府保証ローンの残高は第                      7.6.2  節に開示されている。
    政府保証は、契約条件の不可欠な部分とみなされ、予想信用損失に対する減損の計算において考慮に入れられる。ナティクシスによっ
    てローンが供与された際に支払われる保証料は、実効金利法を用いて                            SGL の当初期間にわたり純損益に認識される。その影響は正味金利
    差益として表示される。
    実際の返済条件によって生じるこれらのプレミアムの予想されるフローのその後の変化は（初年度末の控除に関する借手の選択次第で
    あり、控除を１年延長する可能性もある）、損益の即時認識をもたらす                             （注記   6.1 に記載されている影響を参照）             。
    債務者の財政状態により条件が緩和された貸出金の具体的な事例

    「条件緩和」債権は、ナティクシスが、財政的困難に直面している、または直面する可能性の高い借手に対して与えた譲歩に関わる条
    件変更を伴う貸出金に相当する。それらは、ナティクシスが与えた譲歩および借手に生じている財政的困難が組み合わさった結果であ
    る。
    条件緩和債権の条件変更は、借手をより有利な状況に置くものでなければならず（例えば、利息または元本の支払いの一時停止、返済
    期間の延長等）、既存契約の条件を修正する改訂の使用または既存貸出金の全部または一部のリファイナンスにより確定される。
    財政的困難は、      30 日超延滞の金額またはリスク格付け等の複数の規準を観察することにより判断される。「条件緩和」を実施したから
    といって、条件緩和の対象である取引相手方をバーゼル規制の「債務不履行」区分に必ず分類しなければならないというわけではな
    い。取引相手方を「債務不履行」区分に分類するかの判断は、当該取引相手方の条件緩和中に実施される健全性テストの結果を基に行
    われる。
                                255/612

                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    COVID-19    危機に関係してナティクシスは、危機によって生じた一時的な資金繰り難を一部の顧客が乗り越えられるよう支援するため
    に、それらの顧客に対しさまざまな形の譲歩（返済の一時猶予や繰り延べなど）を認めなければならなかった。顧客が直面している資
    金 難は純粋に当面の一時的なものか否か、そして条件緩和によって取引相手方が契約上の合意を期限に従って遵守する自己の能力を危
    険にさらすことなくして危機を乗り越えられるようになるか否かを判定すべく、案件ごとの分析を実施した。
    これらの債権残高の「債務者の財政状態により条件が緩和された貸出金」への分類は、前述の基本原則に従って実施された。残高は注
    記 7.6.2  に開示されている。
    また、ナティクシスは、「一括の（               en masse  ）」（つまり「全般的な（           general   ）」）返済猶予、すなわち個別の条件を付与することな
    くして顧客の集合に広範な規模で行う返済猶予は認めていない点に留意いただきたい。
    既存の契約条件を修正することで条件が緩和された貸出金については、当初資産の認識を中止することなく、次の差異に相当するディ
    スカウント／プレミアムを計上しなければならない。
    ・　当初予想された契約上のキャッシュ・フローの現在価値
    ・　当初の実効金利で割り引かれた修正後の契約上のキャッシュ・フローの現在価値
    このディスカウント／プレミアムは、貸借対照表の償却原価に対する調整額に対して損益計算書に計上される。その後、このディスカ
    ウント／プレミアムは、貸出金の残存期間にわたり損益計算書の純受取利息に戻し入れられる。
    ディスカウント／プレミアムが重要ではないときは、条件緩和債権の実効金利が変更され、ディスカウントは認識されない。
    借手のコミットメント履行能力について不確実性が残らないときは、条件緩和債権は専門家の意見を踏まえて正常債権に分類変更され
    る。
    以下の条件が満たされる場合には、貸出金はもはや条件緩和債権とはみなされない。
    ・　貸出金の条件緩和を実施した日から２年間が経過している。
    ・　貸出金が報告日時点で正常債権として認識されている。
    ・　  30 日超支払期日を経過した貸出金がない。
    ・　定期的で重要な返済（元本および利息の）が少なくとも過去１年間にわたり行われている。
    実質的に異なる資産（資本性金融商品や、金利が固定から変動にまたはその反対に変えられた金融商品など）に全面的もしくは部分的
    に転換されたか、または取引相手方の変更を生じさせるような条件緩和債権については、以下が行われる。
    ・　新たな金融商品は公正価値で計上される。
    ・　認識中止された貸出金の帳簿価額と交換により受取った資産の公正価値の間の差額は、リスク費用のもと損益計算書に計上され
      る。
    ・　貸出金が新たな資産に完全に転換された場合、当該貸出金に対して計上された過去の引当金は調整され、全額が戻し入れられる。
    5.1.4   リサイクル可能またはリサイクル不能なその他の包括利益を通じて公正価値で測定される金融資産

    その他の包括利益を通じて公正価値で測定される金融資産は主に、公債と債券の負債性金融商品に相当する。
    負債性金融商品は、次の２つの条件が満たされるときはその他の包括利益を通じて公正価値で評価される。
    ・　当該資産を回収目的保有モデルのもとで保有しており、目的が契約上のキャッシュ・フローの回収と金融資産の売却の両方であ
      る。
    ・　当該金融資産の契約条件により、所定の日に、元本および元本残高に対する利息の支払のみに相当するキャッシュ・フローが生じ
      る。この場合、資産は基本的資産とみなされ、そのキャッシュ・フローは                              SPPI  に区分される。
    その他の包括利益を通じて公正価値で測定される負債性金融商品は当初、取引コストを含む市場価額で認識される。
    報告日には、市場価格を上場証券に適用することにより公正価値で測定され、公正価値の変動は、「リサイクル可能なその他の包括利
    益に直接認識された損益」に計上される。
    負債性金融商品について生じるまたは受け取る利息は、実効金利法を用いて「受取利息および類似収益」のもと収益として計上され
    る。売却したときは、当該負債性金融商品の公正価値の変動は、「その他の包括利益を通じて公正価値で測定される金融資産に係る損
    益」のもと収益に振り替えられる。
    資本性金融商品の具体的な事例

    資本性金融商品は、取消不能オプションのもとでは、その他の包括利益を通じて公正価値で測定することができる。この取消不能オプ
    ションは、ケースに応じてなされ、トレーディング目的で保有しない資本性金融商品に限り適用される。
    報告日には、これらは公正価値で測定され、公正価値の変動は「リサイクル不能なその他の包括利益に直接計上された損益」に計上さ
    れる。
    実現損益および未実現損益は、収益に影響を及ぼす配当を除き、引き続きその他の包括利益に認識され、損益に認識されることはな
    い。資本性金融商品の処分損益は「利益剰余金」に振り替えられる。その他の包括利益を通じて公正価値で測定される資本性金融商品
    については、減損は認識されない。
    5.1.5   純損益を通じて公正価値で測定される金融資産

    純損益を通じて公正価値で計上される金融資産は、次のものに相当する。
    ・　  トレーディング目的で保有する金融資産：                 短期で売却することを主たる目的としてナティクシスが取得または組成した負債性金融
      商品および資本性金融商品であることに加えて、一括して管理され、最近において実際の短期的な利益確定売りパターンを示す証
      拠がある金融商品ポートフォリオの一部を構成しているものである。貸借対照表の負債の部に計上するレポ契約およびデリバティ
      ブ取引のもとで売却される有価証券に関係する保証金および関連する追加証拠金も、この項目に含まれる。
                                256/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    ・　  公正価値オプションに基づく金融資産：                トレーディング目的では保有されない               SPPI  金融商品に相当する。         IFRS  第９号のもとで当初
      認識時には純損益を通じて公正価値で測定するものとして指定される。ただし、このオプションによって、関連する金融資産や負
      債 との損益測定上の不整合が低減する場合に限られる。
    ・　  その特徴により純損益を通じて公正価値で測定される金融資産：                          IFRS  第９号のもとでは       SPPI  規準を満たさない負債性金融商品であ
      る （注記   5.1.2  参照）   。例えば、     SPPI  特徴を持たない負債性金融商品とみなされるミューチュアルファンドのユニットなどである。
      留意：トレーディング目的で保有する非                SPPI  負債性金融商品は、トレーディング目的で保有する資産とともに表示されている。
    連結対象外の関連会社に対する投資のうち、リサイクル不能なその他の包括利益を通じて公正価値で測定するという取消不能オプショ
    ンが採用されていないものについても、この区分に分類される                         （注記   7.1.1  参照）   。
    純損益を通じて公正価値で測定される金融資産は、当初認識時は市場価額で測定され、取引コストは損益計算書に認識されている。
    当初認識後の各報告日に、注記             5.6 「金融商品の公正価値」で概説されている原則に従って当該市場価額は見直される。クーポンを含め
    市場価額の変動は、連結損益計算書における「純損益を通じて公正価値で測定される金融商品に係る純損益」に計上される。ただし、
    非 SPPI  金融資産に係る未収利息および受取利息は「受取利息」に計上される。
    5.1.6   有価証券取引の認識日

    購入または売却した有価証券はそれぞれ、会計上の分類に関わらず決済日に認識または認識中止される。
    反対取引も決済日に認識される。レポ契約およびリバース・レポ契約について、受け取ったまたは供与した貸出コミットメントは、当
    該取引がそれぞれ「負債」および「貸出金および債権」として認識されるときは取引日から決済日まで認識される。
    レポ契約およびリバース・レポ契約が「純損益を通じて公正価値で測定される資産および負債」に認識される場合、買戻コミットメン
    トは先渡金利デリバティブとして認識される。
    5.2   リース

    これらはナティクシスが借手であるリースである。

    ナティクシスが借手であるリースは、リース期間が                     12 ヶ月以下であるまたは原資産が少額である場合を除き、リース期間にわたり支払
    うリース料およびその他の支払に関して、                 IFRS  第 16 号の定めるところにより貸借対照表において資産の部の「使用権」および負債の部
    の「金融負債」に認識される。
    リース期間

    リース期間にわたり、使用権は定額法で償却され、金融負債は数理計算に基づいて償却される。                                        IFRS  第 16 号に従って、リース期間は、
    解約不能期間に、借手が行使しないことが合理的に確実な解約オプションが対象とする期間を加えた期間に該当する。原則、フランス
    の法律に基づく「       3/6/9  」不動産リースについては期間を９年とする。期間延長が暗黙の了解となっている契約に関しては、リース期間
    の判定は、まずはその事業所の不動産戦略を考慮に入れた当該事業所の判断を基に行い、次に個別の情報がないときは、ナティクシス
    の中期経営計画によって定められている時間枠を基に期間を限定する、すなわち３年に限定する。
    フランス国外、特に英語を母国語とする国（例えば、ナティクシスの米国子会社）では、不動産リースの期間は                                              10 年から   15 年の間にな
    り得る。借手および貸手の各々が重要ではない違約金を支払うだけで相手方当事者の承諾を得ることなくしてリースを解約する権利を
    有するときは、当該リースは強制力が消滅していると定められている。
    ナティクシスは、オプションを行使することが合理的に確実か否かを判定する際に、当該オプションを行使するまたは行使しない経済
    的誘因を生じさせる、以下のようなあらゆる関連する事実および状況を検討する。
    ・　市場の利率に照らしたときの、オプション対象期間に係る契約上の条件（解約に伴う違約金や残価保証に起因する支払いを含む当
      該リースに係る支払額）
    ・　実施した重要なリース物件の改良
    ・　リースの解約関連費用（交渉費用、移動費、借手のニーズに適した他の原資産を特定するための費用、契約に定められた状態への
      原資産の回復に関連する費用など）
    ・　原資産が特殊な資産に該当するか否かやその所在地を考慮したうえでの、ナティクシスの営業においての原資産の重要性
    ・　類似資産のリースの更新に関する過去の実務に加え、当該資産の将来の使用に関する戦略
    リース負債の測定

    リース開始日時点で、リース負債を算定する際に考慮に入れる支払いには、リース期間中原資産を使用する権利に対する支払いで、
    リース開始日時点で支払わないものが含まれる。すなわち、以下のものである。
    ・　固定の支払（実質的な固定の支払を含む）からリース・インセンティブに係る債権を控除した額。実質的な固定リース料とは、形
      式的には変動性を含むが実質的には回避不能な支払いをいう。
    ・　指数またはレートに左右される変動リース料で、リース開始日時点の指数またはレートを用いて当初測定されるもの。
    ・　該当する場合、残価保証、購入オプションまたはリース解約に伴う違約金の支払いに基づきナティクシスが貸手へ支払うことが予
      想される金額。
    リース負債を算定する際に考慮に入れる支払いから、付加価値税および家屋税は除外される。これらは                                          IFRIC  第 21 号「賦課金」の解釈の
    範囲に含まれる。また、貸手が（場合によっては）徴収する不動産税や保険料も（補填される金額が契約で事前に定められていない場
    合は）変動リース料を構成し除外される。
    IFRS  第 16 号に従って、リース料はリースの計算利子率で割り引かれる。すなわち、同様の経済環境において当該使用権資産と同様の価
    値の資産を入手するのに必要な資金を、同様の期間にわたり同様の担保で借り入れるのに借手が支払うであろう金利に該当する借手の
    追加借入利子率で割り引かれる。ナティクシスは自己のリース料に限界利子率を適用している。この限界利子率は契約期間および通貨
    によって異なる。また、ナティクシスの信用スプレッドとナティクシスが資金を供給する企業も考慮に入れる。
                                257/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    リース負債は、連結貸借対照表の「未払勘定および雑負債」に計上される。金融負債に関係する支払利息は「支払利息および類似費
    用」に認識される。
    使用権資産の認識

    リース開始日に、使用権資産は、当該日におけるリース負債額と同額に対し、当該日以前に貸手へ行ったためリース負債の測定に含ま
    れない支払いについて調整を加え、受け取ったリース・インセンティブを控除した金額で認識される。該当する場合は、借手に発生し
    た当初直接コスト、およびリースの契約条件で要求されている解体および再装備の見積りコストのうち、支出がなされることが見込ま
    れ、かつ十分な信頼をもって見積ることができる額を考慮に入れるために、当該金額が調整される。
    使用権資産は、連結貸借対照表において、「有形固定資産」のうち、同じ性質を有し完全所有されている資産と同じ表示科目に認識さ
    れる。
    使用権の償却費は、損益計算書において、「有形固定資産および無形資産に係る減価償却、償却および減損引当金」に計上される。
    使用権の価額はその後、リースの修正またはリース期間の再見積りが行われた場合、および指数またはレートの適用に起因する契約上
    のリース料の変更を織り込むために調整されることがある。
    5.3   償却原価で測定される資産および                   その他の包括利益          を通じて公正価値で測定される資産の減損

       ならびに貸出コミットメントおよび保証コミットメントの引当金
    一般原則

    償却原価で測定される金融資産またはその他の包括利益を通じて公正価値で測定される金融資産に分類される負債性金融商品、純損益
    を通じて公正価値で認識されない貸出コミットメントおよび金融保証契約ならびにリース債権は、予想信用損失（                                               ECL ）について当初認
    識日に減損または引当金が計上される。
    これらの金融資産は、当初認識以降に観察される信用リスクの増加度合いに応じて３つの区分に分類される。以下に従い、各区分の残
    高に係る減損損失を計上する必要がある。
    ステージ１（または         S1 ）

    信用リスクが当初認識以降著しく増大していない正常債権がこれに該当する。これらの貸出金に係る信用リスクに係る減損または引当
    金は、向こう      12 ヶ月間の予想信用損失の額で計上される。これらの貸出金に係る受取利息は、当該金融商品の減損前の帳簿価額総額に
    実効金利法を適用して、純損益に認識される。
    ステージ２（または         S2 ）

    信用リスクが当初認識以降著しく増大した正常債権は、ステージ２に振り替えられる。信用リスクに係る減損または引当金は、当該金
    融商品の満期時の予想信用損失（全期間予想信用損失）を基に算定される。残高に係る受取利息は、当該金融商品の減損前の帳簿価額
    総額に実効金利法を適用して、損益に認識される。
    ステージ３（または         S3 ）

    IFRS  第９号の定義による「減損」が生じている貸出金はステージ３に分類される。当該金融商品の当初認識後に生じた取引相手方リス
    クに当たる事象の結果、減損損失が発生したという客観的証拠がある貸出金がこれに該当する。                                          2021  年１月１日発効の        EU 規則第
    575/2013    号第  178 条に基づく債務不履行の定義の適用、および                  2020  年 12 月 31 日までに適用しなければならない債権に係る延滞の重要性を
    評価する際の閾値に関する欧州中央銀行の                  EU 規則  2018/1845    の規定に関する、欧州銀行監督機構（                EBA ）のガイドラインが定める債務不
    履行の新しい定義により、債務不履行の識別における欧州信用機関の実務の一貫性が強化されている。
    よって、不良債権の定義が、債務不履行の状態を識別するために支払遅延に適用する相対的規準と絶対的規準の導入、猶予期間の設定
    による正常債権への復帰規準の明確化、そして条件緩和債権を債務不履行に分類するための明確な規準の導入により明確になっている
    （注記   5.1.3  参照）   。ナティクシスは、        2020  年 10 月 22 日から不良債権の識別に関するこれらの新しい規定を適用している。
    予想信用損失の算出に使用される内部パラメータは、債務不履行の十分な履歴がこの新しい定義に従って構築される中、専用のバック
    テスト作業の一環として監視される。しかし、ナティクシスの有するエクスポージャーは、債務不履行件数が少ないと考えられるポー
    トフォリオ（国家、金融機関、大企業、特定金融会社）に対するもので、不良債権に関する新しい規定の適用に伴うリスク・パラメー
    タへの影響の見積りをしたところ、ナティクシスの連結財務諸表に重要な変化は生じていない。
    金融資産の帳簿価額は、ナティクシスが当該資産に係る契約上の残存キャッシュ・フローの全部または一部を回収できると合理的に予
    想できなくなったときは減額される。これは金融資産の（全部または一部）認識中止に該当し、借手に対する法的手続の完了前に行う
    場合もある。
    案件によって状況が異なるため、分析は個別に実施された。債権の全部または一部を回収できないことを明確に証明する要素（例え
    ば、回収行動の中止、回収不能証明書の受領など）以外にも、さまざまな兆候を考慮に入れるが、これらの評価には、清算の開始、残
    存資産の消滅または不足および／または担保の不在が含まれる。
    案件の状況に鑑み、債権の全部または一部を回収できないことが合理的に確実なときは、償却すべき額が、可能な限り客観的な外部・
    内部要因を基に算定される。
    信用リスクに係る減損または引当金は、当該債権の回収可能価額、すなわち担保の影響考慮後の回収可能な見積将来キャッシュ・フ
    ローの現在価値に基づく、金融商品の残存期間にわたり予想される損失（満期時予想損失）に応じて算出される。受取利息は、減損後
    の資産の正味帳簿価額に実効金利法を適用して、損益に認識される。
    また本基準は、購入または組成した信用減損（                   POCI  ）資産の間の区別を設けている。これは、購入または組成した金融資産のうち、当
    初認識時にすでに信用リスクについて減損が生じており、当該企業が当初認識日時点で契約上のキャッシュ・フローを全額回収できる
    と予想していないものをいう。             POCI  については、当初認識直後の報告日時点の全期間予想信用損失を基に減損が計上される。
    貸借対照表の資産の部に償却原価で認識されている負債性金融商品については、（当該資産が                                       S1 、 S2 、 S3 または   POCI  であるかにかかわ
    らず）当該資産が当初その正味価額で貸借対照表に表示されていた科目に対して減損が計上される。減損損失および減損の戻入れは、
    損益計算書において「リスク費用」に計上される。
                                258/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    貸借対照表の資産の部にリサイクル可能なその他の包括利益に対して認識されている負債性金融商品については、リサイクル可能なそ
    の他の包括利益として貸借対照表の負債の部に減損が計上され、対応する仕訳が（当該資産が                                       S1 、 S2 、 S3 または   POCI  であるかにかかわ
    ら ず）損益計算書の「リスク費用」に行われる。
    貸出コミットメントおよび金融保証コミットメントについては、（当該コミットメントが                                     S1 、 S2 、 S3 または   POCI  であるかにかかわら
    ず）引当金が貸借対照表の負債の部の「引当金」に計上される。引当金の変動は、損益計算書において「リスク費用」に認識される。
    減損損失および引当金の認識に係る原則

    信用リスクの悪化基準
    当行グループが有するエクスポージャーの大半に適用される信用リスクの増大や予想信用損失を測定するための原則を以下に記載す
    る。
    信用リスクの著しい増大は、合理的かつ正当なあらゆる情報を考慮に入れ、かつ決算日時点における当該金融商品の債務不履行リスク
    と当初認識日時点における当該金融商品の債務不履行リスクを比較することで、個別に評価される。リスク増大を測定したときは、大
    半の場合、当該取引は個別に減損される（ステージ３）前にステージ２へ格下げされることになる。
    より詳しく説明すると、信用リスクの変動は以下の規準を基に測定される。
    ・　  大企業、銀行、および政府向けの貸出金勘定：                   信用リスクの増大は、定量的規準と定性的規準を組み合わせて測定される。定量的
      規準は、当初認識以降の格付けの変化に基づいている。追加の定性的規準を用いて、支払期限が                                        30 日超経過している、または           S3 以
      外の「ウォッチ・リスト（要注意先リスト）」の資産として計上されている（すなわち、経済的困難（一時返済猶予）にある）す
      べての契約をステージ２に区分できる。セクターの格付けやカントリー・リスクの水準に基づく追加の規準も使用されている。
    ・　  個人の顧客、個人事業主顧客、中小企業（                 SME ）、公的部門、公営住宅向けの貸出金勘定：                  信用リスクの増大は、定量的規準と定性
      的規準を組み合わせて測定される。定量的規準は、当初認識以降の                            12 ヶ月デフォルト（債務不履行）確率（一定周期の平均を求め
      て測定される）の変動の測定値に基づいている。追加の定性的規準を用いて、支払期限が                                      30 日超経過している、または           S3 以外の
      ウォッチ・リストの資産として計上されている（すなわち、経済的困難（一時返済猶予）にありながら、再建が行われている状況
      にある）すべての契約をステージ２に区分できる。
    最大の貸出エクスポージャーである大企業、銀行および政府のポートフォリオに関しては、定量的規準は当初認識以降の格付け変化の
    レベルに基づいている。大企業および銀行ポートフォリオの悪化閾値は次のとおりである。
     当初の格付け
                                                      著しい悪化
     １～７（    AAA ～ A- ）
                                                       ３ノッチ
     ８～  10 （ BBB+  ～ BBB-  ）
                                                       ２ノッチ
     11 ～ 21 （ BB+ ～  C ）
                                                       １ノッチ
    政府に関する８ポイント格付け法の悪化閾値は次のとおりである。

     当初の格付け
                                                      著しい悪化
     １
                                                       ６ノッチ
     ２
                                                       ５ノッチ
     ３
                                                       ４ノッチ
     ４
                                                       ３ノッチ
     ５
                                                       ２ノッチ
     ６
                                                       １ノッチ
     ７
                                          直接的   S2 （新規契約の締結でない場合）
     ８
                                          直接的   S2 （新規契約の締結でない場合）
    個人、専門家、中小企業のポートフォリオに関する定量的規準は、当初認識から１年（サイクル平均）経過したデフォルト確率の変化

    の測定に基づいている。
    信用リスクの著しい増大は以下の条件に基づいて算出される。
    PD_(t_calcul)^(12        ヶ月  )＞Δ  +μ xPD_(t_octroi)^(12        ヶ月  )
    さまざまなポートフォリオに関する乗法（μ）と加法（Δ）の規準は下記に詳述されている（                                      PD_(to   date)  ＞μ  xPD_(at    grant)+   Δであ
    れば  S2 に移行）。
    ポートフォリオ                                 MU                  デルタ
    中小企業                                  2                  0.005
    専門家                                  1                   0.06
    個人                                  1                   0.03
    専門金融：適用される規準は、エクスポージャーの特徴や関連する格付けのメカニズムによってさまざまである。大規模なエクスポー

    ジャーに特化した計算エンジンの下で評価されたエクスポージャーは、大企業と同様に取り扱われる。その他のエクスポージャーは中
    小企業と同様に取り扱われる。
    以上の貸出金残高すべてについて、リスク増大を測定する基礎となる格付けは、内部システムによって算出された利用可能な格付け、
    および、特に内部格付けが利用できないときには、外部格付けである。
    IFRS  第９号に従って、保証および担保の認識は信用リスクの著しい上昇の評価には影響を与えない。これは、保証を考慮しない債務者
    の信用リスクの変化に基づいている。
                                259/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    さらに、デフォルト確率にセクターごとの調整が加えられる。こうした手法により、信用リスクを評価する際にセクター特有の要素を
    考慮に入れることができるうえ、取引相手方の格付けに関する区別を強化できる。
    なお、健康危機に関係する           SGL の供与または延長あるいは個人の返済猶予の供与は、それ自体ではステージ２または３への区分変更に至
    るリスクの悪化規準にはならないことに留意する必要がある。
    以上の貸出金残高すべてについて、リスク増大を測定する基礎となる格付けは、内部システムによって算出された利用可能な格付け、
    および、特に内部格付けが利用できないときには、外部格付けである。
    貸出実行日または報告日に格付けが存在しないときは、当該貸出金は自動的にステージ２に区分される。
    本基準は、金融商品の信用リスクが決算日時点で低いとみなされるときは、同リスクは当初認識以降著しく増大していないと定めてい
    る。この規定は、バーゼル３規制により定められたナティクシスの流動性準備金のもとで管理されている特定の投資適格債務証券に適
    用されている。「投資適格」区分とは、スタンダード・アンド・プアーズ、ムーディーズまたはフィッチにおいて                                               BBB-  以上およびこれ
    と同等の格付けが付与されている証券をいう。
    開始以降格下げが記録されていないときは、                  12 ヶ月以内の予想損失が減損として認識される。
    既知の取引相手方リスクに相当し、当初認識後に発生した事象を原因として減損損失が生じたという客観的証拠がある金融資産は、ス
    テージ３に分類するものとみなされる。資産の識別規準は                        IAS 第 39 号に基づくものと類似しており、プルーデンシャルの観点における債
    務不履行の概念と合致する。
    したがって、以下の両条件が満たされるときは、貸出金および債権はステージ３に区分される。
    ・　減損の客観的兆候が存在する：対象の貸出金の当初認識後に生じた、取引相手方リスクにみなされる「トリガー事象」または「損
      失事象」が存在する。個別ベースでは、起こりうる信用リスクは、信用機関に適用されるプルーデンシャル要件に関する                                                  2013  年６
      月 26 日付  EU 規則第   575-2013    号の第   178 条の定義による債務不履行事象により生じる。減損の客観的証拠としては、連続                                 90 日以上支払
      遅延になっている相対的および絶対的規準を                  500 ユーロまたは総エクスポージャーの１％超える支払や、支払遅延の有無を問わず、
      借入額の一部もしくは全部を回収できないと予想せざるを得ないまたは法的手続の開始に繋がる経済的困難に取引相手方が直面し
      ていることが観察されるときが挙げられる。条件緩和債権は、条件緩和前の正味現在価値と条件緩和後の正味現在価値の差額の
      １％を損失が超えるときは、債務不履行に分類される。
    ・　以上の事象の結果、損失の発生を認識せざるを得ない。すなわち、予想損失が発生する見込みが確実になった。
    債券や証券化取引（        ABS 、 CMBS  、 RMBS  、キャッシュ型      CDO ）などの負債性金融商品は、既知の取引相手方リスクが存在するときは減損が
    生じているとみなされ、ステージ３に分類される。当行グループは、貸出金および債権の減損リスクを個別に評価する際に使用するも
    のと同じ減損の兆候を用いて、債務証券をステージ３に分類すべきか判断している。
    IAS 第 32 号における金融負債の定義を満たす永久超劣後債については、一定の状況のもとで発行体がクーポンを支払えなくなるまたは予
    定償還日を延期する可能性があるときは、特段の注意が払われている。
    引当金の計上方法

    ステージ１またはステージ２の資産に係る予想損失の計算
    ステージ１またはステージ２の資産に係る予想信用損失は、以下の式を用いて計算される。
    これは、パラメータ        EAD 、 PD および   LGD の積を、各予測年度について割り引いて合計したものである。

    ・　  EAD(t)   （ Exposure    At Default   ：デフォルト時エクスポージャー）：当該機関が                    t年度中に対象貸出金に関してさらされうる損失額
      のことで、必要なときは加速償却率や信用リスク換算率が含まれる。
    ・　  PD(t)  （ Probability     of Default   ：デフォルト確率）：取引相手方が               t年度中に債務不履行に陥る確率。
    ・　  LGD （ Loss  Given   Default   ：デフォルト時損失）：取引相手方が対象貸出金について債務不履行に陥ったときに、回復フェーズ後に
      回収できない契約上のキャッシュ・フローの額。
    ナティクシスはこれらのインプットを定義するのに既存の概念とメカニズムを利用している。具体的には、規制上の自己資本要件（自
    己資本比率）を計算するために開発された内部モデルや、ストレス・テスト・メカニズムで使用されるものと類似の予測モデルを利用
    している。     IFRS  第９号の仕様を遵守するために一定の調整が行われている。
    ・　  IFRS  第９号のパラメータは会計上の引当金を設定するうえで必要な損失の正確な見積りを与えることを目的としている一方、プ
      ルーデンシャル・パラメータは、規制の枠組みのためにより慎重なものになっている。したがって、                                         PD および   LGD の景気後退期の付
      加や規制上のフロア、内部コストなど、プルーデンシャル・パラメータに組み込まれている安全バッファーのいくつかは修正再表
      示されている。
    ・　ステージ２に分類された貸出金に係る引当金を計算するために使用される                                IFRS  第９号のパラメータは、全期間予想信用損失の計算
      を可能にする必要がある一方、プルーデンシャル・パラメータは、                            12 ヶ月デフォルト率を算定するために定められたものである。
      したがって、     12 ヶ月のパラメータは、より長い時間的枠組みにわたって予測される。
    ・　  IFRS  第９号のパラメータは将来予測的で、予測期間にわたる経済情勢の予想を考慮に入れなければならない一方、プルーデンシャ
      ル・パラメータは、一定周期の平均の見積り（                   PD に関して）または景気最悪時の見積り（                LGD および当該金融商品の全期間にわたる
      見積りフローに関して）に相当する。したがって、プルーデンシャル・パラメータである                                     PD および   LGD は、経済情勢の予想を基に調
      整されている。
    先に述べたとおり、        PD に関するセクター別調整が、６             -12 ヶ月の予測期間にわたる経済セクター別の格付け評価を基に算出された。
    移行マトリクスから作成されたセクター別加重平均                     PD 予想は、各セクターの格付け予想における同等の                    PD に収束させるために比較・調
    整される。
    経済情勢に応じてパラメータを調整するために、期間を３年として３つの経済シナリオが構築されている。中心シナリオは戦略計画の
    予算シナリオに相当し、財務管理プロセスとの一貫性の確保を図っている。そしてこのシナリオについて、楽観的シナリオと悲観的シ
    ナリオから成る２つのバリエーションも、マクロ経済上のパラメータの観察を基に構築されている。
                                260/612

                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    最良および最悪経済シナリオの狙いは、中心シナリオで見積った経済変数の不確実性を想定することにある。
    これらのシナリオごとに変数を定めているということはつまり、経済シナリオごとに                                   PD と LGD のパラメータを変えることができ、また予
    想信用損失を経済シナリオごとに計算できるということである。
    ３年よりも長い期間のパラメータは、長期平均へ徐々に回帰するという原則を基に予測されている。整合性を保つために、                                                  PD および   LGD
    パラメータを変更するために使用されるモデルは、ストレス・テスト・メカニズムで開発されたモデルに基づいている。これらの経済
    シナリオは発生確率と関連付けられており、最終的には                       IFRS  第９号に基づく減損額として使用される、平均予想損失額を算出すること
    が可能となっている。
    発生確率の算定方法は、経済に関する市場コンセンサスの分析、および当行グループの経済シナリオとこの市場コンセンサスとの開き
    に基づいている。つまり、経済シナリオとコンセンサスの開きが小さいほど、発生確率が高い。
    ３つのシナリオはすべて、予算プロセスのために定めているものと同じ組織構造およびガバナンスを用いて定められており、また、経
    済調査部による提案を基に毎年見直されている。これらのシナリオは、                             2022  年に数回更新された。         2022  年 12 月 31 日時点で使用されたシ
    ナリオは、     2022  年 10 月にグループの機関によって更新され検証された。これらはパラメータの悪化を重視しており、                                        11 月のコンセンサ
    ス予想にほぼ沿っている。
    2022  事業年度中に、加重の決定と適用に使用される手法に変更が加えられた。変更された手法では、定義されたシナリオに関連するマ
    クロ経済環境において地域の特定の地理的特徴とポジショニングを考慮して加重を決定する。フランス、フランスを除く欧州、および
    米国の３つの地域に対して個別の加重が定められた。上記の地域に属さないエクスポージャーに関連する計算に使用される加重は、こ
    れらの地域の      GDP が米国とより密接に相関しているため、米国地域に使用される加重である。これらの地域は、                                       EAD のシェアがナティク
    シスの   EAD の 10 ％未満である残高に相当することに留意すべきである。この追加的な基準を超える場合は、特定の加重を定義する必要が
    ある。
    このように定義されたパラメータは、評価対象のすべてのエクスポージャーの信用損失を評価するために使用される。
    ただし、所要自己資本が標準的手法を用いて計算され、かつエクスポージャーが格付システムに組み込まれていない一部の企業は、当
    該企業が個別に調整を加えた過去の損失率に基づいて正常債権に係る引当金を計算する手法を導入している。
    IFRS  第９号パラメータの検証メカニズムは、ナティクシスと                       BPCE  グループ内の既存のモデルに関する検証メカニズムに完全に組み込ま
    れている。したがって、モデルの検証では、独立した内部モデル検証ユニットによるレビュー・プロセスを受ける。
    ステージ３の資産に係る予想信用損失の計算

    ステージ３の金融資産に係る予想信用損失に対する減損は、当該債権の償却原価と回収可能価額（すなわち、回収可能な見積将来
    キャッシュ・フローの現在価値。なお、これらのキャッシュ・フローが相手方当事者の活動によるものか、または保証の実行可能性に
    よるものかを問わない）の差額として算定される。短期資産（満期が１年未満のもの）については、将来キャッシュ・フローの割引は
    行わない。減損の算定は全世界ベースで行われ、利息と元本は区別されない。ステージ３の貸出コミットメントまたは保証コミットメ
    ントに起因する予想信用損失は、貸借対照表の負債の部に認識される引当金を通じて考慮される。債権の各区分に係る回収実績に基づ
    いて決定される満期スケジュールを基に、各債券の具体的な減損額が計算される。
    予想信用損失を測定する際は、当該金融資産の契約条件の不可欠な部分を構成しかつ当該企業が別途認識していない担保資産およびそ
    の他の信用補完を考慮に入れて、予想されるキャッシュ・フローの不足額を見積る。
    5.4   デリバティブ金融商品およびヘッジ会計

    デリバティブ金融商品は、トレーディング目的で保有されるかヘッジ目的で保有されるかにかかわらず、貸借対照表において公正価値

    で認識される。
    5.4.1   トレーディング目的で保有されるデリバティブ金融商品

    トレーディング目的で保有されるデリバティブは、市場価値がプラスの場合は貸借対照表の「純損益を通じて公正価値で測定される金
    融資産」に、市場価値がマイナスの場合は「純損益を通じて公正価値で測定される金融負債」に計上される。
    当初認識の後の公正価値の変動は、損益計算書の「純損益を通じて公正価値で測定される金融商品に係る純損益」に計上される。かか
    る金融商品に係る未収・未払利息も、この表示項目に含められる。
    金融負債の組込デリバティブの特定事例

    組込デリバティブとは、基礎となる指標（金利、株価、為替レートまたはその他の指標）の変動に対応して、当該契約のキャッシュ・
    フローの一部または全部の変動を生じさせるような主契約の構成要素である。
    ハイブリッド商品（主契約およびデリバティブ）が純損益を通じて公正価値で測定されない場合において、組込デリバティブは、デリ
    バティブおよびその経済的特性の定義に係る規準を満たしており、かつ関連するリスクが主契約のリスクに密接に関わっていない場
    合、主契約から分離される。
    このようにして主契約から分離されたデリバティブは、純損益を通じて公正価値で測定される資産および負債に含められる。
    5.4.2   ヘッジ手段

    IFRS  第９号が認めるオプションを用い、ナティクシスはヘッジ取引の会計処理に引き続き                                   IAS 第 39 号を適用することを選択している。
    IAS 第 39 号は、ヘッジ関係として、キャッシュ・フロー・ヘッジ、公正価値ヘッジおよび在外営業活動体に対する純投資ヘッジの３つの
    種類を認識している。
    デリバティブは、開始時点で、およびヘッジ期間を通じて                        IAS 第 39 号に定められた規準を満たす場合にのみ、ヘッジとして指定すること
    ができる。これらの規準には、デリバティブとヘッジ対象の間のヘッジ関係が、将来に向かっても、また遡及的にも有効であることの
    正式な文書化が含まれる。ヘッジ関係は、ヘッジ手段の価値の変動がヘッジ対象の価値の変動を                                       80 ％から   125 ％の範囲で遡及的に相殺し
    ている場合、有効であると推定される。
                                261/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    キャッシュ・フロー・ヘッジ

    キャッシュ・フロー・ヘッジは、既存の取引または可能性の高い予定取引からの将来キャッシュ・フローをヘッジするために用いられ
    る。
    変動金利の借入および発行のヘッジ

    ナティクシスは、銀行間借入および公募／私募発行の将来コストを固定するため、固定金利の金利スワップ借入を用いている。
    変動金利の貸出のヘッジ

    ナティクシスは、将来の変動金利借入コストを固定するため、固定金利のプレーンバニラ金利スワップ貸出を用いている。
    金利リスクの全体的なヘッジ

    キャッシュ・フロー・ヘッジは、主としてナティクシスの全体的な金利リスクをヘッジするために用いられる。
    これらの構造的ヘッジの文書化は、すべての変動金利取引に係る将来の変動資金管理スケジュールに基づいている。
    将来に向かってのヘッジの有効性のテストには、満期区分別の累積的な変動金利借入および固定金利借手スワップと、満期区分別の累
    積的な変動金利貸出および固定金利貸手スワップの設定（指標および通貨別）が含まれる。
    各満期について、ヘッジされるべき項目の名目金額がヘッジ目的デリバティブの想定額を上回っている場合、ヘッジは証明される。
    遡及的なヘッジの有効性のテストは、当該ヘッジが異なるさまざまな報告日現在で有効であったかどうかを検証するために用いられ
    る。かかる各報告日現在で、ヘッジ手段の公正価値（未収・未払利息を除く）の変動は、ヘッジされる仮想デリバティブ金融商品
    （ヘッジ対象の資産または負債および経営者の意思を表す合成金融商品）の公正価値の変動と比較される。ヘッジ手段の公正価値の変
    動は、ヘッジ対象の公正価値の変動を                80 ％から   125 ％の範囲で相殺していなければならない。これらの限度から外れた場合、当該ヘッジ
    は適格でなくなる。
    キャッシュ・フロー・ヘッジの会計処理

    ヘッジに係る損益の有効な部分が株主資本において直接認識される一方で、非有効な部分は各報告日現在で「純損益を通じて公正価値
    で測定される金融商品に係る純損益」において損益計算書に計上される。ヘッジ対象については、特定の仕訳は行われない（これらが
    ヘッジされなかった場合に行われるであろうものを除く）。
    ヘッジ関係が中断される場合（特に、ヘッジの有効性が限度値                          [80 ％、  125 ％ ]から外れた場合）、会計処理では当該デリバティブを「純
    損益を通じて公正価値で測定される金融商品」に分類変更し、かつ、当該ヘッジ取引が純損益に影響を及ぼすときは、「資本に直接計
    上された損益」のもとリサイクル可能な従前のヘッジ期間において株主資本に累積された有効なデリバティブの額を純損益を通じて戻
    し入れる。
    公正価値ヘッジ

    公正価値ヘッジは、認識された資産もしくは負債、または未認識の確定コミットメントの公正価値の変動に対するエクスポージャーの
    ヘッジを目的としている。
    金利リスクの全体的なヘッジ

    子会社である      Natixis    Financial     Products    LLC は、公正価値ヘッジのルールに従い、金利リスクの全体的なヘッジを文書化している。
    これらの取引を会計処理するため、当該子会社は、                     EU によって採用された        IAS 第 39 号のカーブアウト規定を適用している。会計処理上、
    構造的な公正価値ヘッジとして指定されたデリバティブ金融商品の会計処理は、公正価値ヘッジ目的のデリバティブに適用される会計
    処理に類似している。ヘッジ対象の金融商品のポートフォリオに係る公正価値の変動は、貸借対照表の個別の表示項目（「金利リスク
    をヘッジしたポートフォリオの再評価調整額」）において報告され、対応する仕訳が損益計算書において行われる。
    固定金利の貸出および借入のヘッジ

    ナティクシスは、固定金利の借入および発行に係る金利の不利な変動の影響をヘッジするため、固定金利のプレーンバニラ金利スワッ
    プ貸出を用いている。また固定金利の貸出および有価証券に係る金利の不利な変動の影響をヘッジするため、固定金利のプレーンバニ
    ラ・スワップ借入を用いている。
    公正価値ヘッジの文書化

    将来に向かってのヘッジの有効性のテストには、ヘッジ対象とヘッジ手段の金融上の特性、すなわち、評価日、満期日、想定額、固定
    金利、および支払いの頻度が実質的に同じであることの検証が含まれる。
    遡及的なヘッジの有効性のテストは、当該ヘッジが異なる報告日現在で有効であったかどうかを検証するために用いられる。
    かかる各報告日現在で、ヘッジ手段の公正価値（未収・未払利息を除く）の変動は、ヘッジされる仮想資産および負債（ヘッジされる
    資産または負債を表す合成金融商品）の公正価値の変動と比較される。ヘッジ手段の公正価値の変動は、ヘッジ対象の公正価値の変動
    を 80 ％から   125 ％の範囲で相殺していなければならない。
    この範囲から外れた場合、当該ヘッジは                IFRS  に基づくヘッジ会計に適格でなくなる。
    公正価値ヘッジの会計処理

    デリバティブの公正価値の変動は、有効な部分と非有効な部分の両方について、損益に認識される。
    これを対称的に、ヘッジ対象の公正価値の変動も損益に認識される。
    したがって、ヘッジの非有効な部分のみが損益計算書に影響を及ぼすことになる。
                                262/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    未収・未払利息を除くヘッジ目的デリバティブの公正価値の変動は、「純損益を通じて公正価値で測定される金融商品に係る純損益」
    として損益に計上される。これらの金融商品に関連する未収・未払利息は、「受取利息および類似収益」または「支払利息および類似
    費用」に計上される。
    ヘッジ関係が中止される場合、当該ヘッジ手段は「純損益を通じて公正価値で測定される金融商品」に分類変更される一方で、ヘッジ
    対象に係る未実現損益はヘッジが中止された日現在の額に固定され、満期まで損益に計上される。
                                263/612



















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    在外営業活動体に対する純投資のヘッジ

    純投資のヘッジは、純外貨投資（連結子会社または投資）において生じる為替リスクをヘッジするために用いられる。これらは、
    キャッシュ・フロー・ヘッジと同じ方法で会計処理される。ヘッジ手段（外貨建ての貨幣性デリバティブまたは負債）に係る公正価値
    の変動の有効な部分は株主資本において認識される。企業が連結される際に認識される為替換算調整額は、これらの公正価値の変動と
    相殺される     （注記   2.9 参照）   。公正価値の変動の非有効な部分は損益計算書において認識される。資本において直接計上された未実現損
    益は、当該純投資の全部または一部が売却された場合、損益に振替えられる。
    5.4.3   内部契約

    ナティクシスとその子会社の間には、ヘッジ会計において用いられるデリバティブを含んだ多くの内部契約が存在する。当該取引が連
    結目的においてヘッジ会計の規準を満たしていることを確認するため、ナティクシスはこれらが市場において正確にヘッジされている
    ことを定期的に検証している。
    5.4.4   クレジット・デリバティブ

    ナティクシスが用いるクレジット・デリバティブは金融保証とはみなされず、                                IAS 第 39 号の適用範囲に含まれるデリバティブとみなされ
    る。これらは、純損益を通じて公正価値で測定される資産または負債に分類される。
    5.5   外貨建取引

    ナティクシスが締結した外貨建て取引に関連する資産および負債の会計処理に用いる方法は、その資産または負債が貨幣性項目に分類

    されるかまたは非貨幣性項目に分類されるかによって決まる。
    外貨建ての貨幣性資産および負債は、報告日の実勢直物レートで機能通貨に換算される。この換算により生じる為替差額は損益に認識
    される。この規則には次の２つの例外がある。
    ・　その他の包括利益を通じて公正価値で測定される金融資産の償却原価に基づいて計算された為替差損益のみが損益に認識され、残
      りは「資本に直接計上された損益」に認識される。
    ・　キャッシュ・フロー・ヘッジに指定された貨幣性項目または在外企業に対する純投資の一部に関して生じた為替差損益は、「資本
      に直接計上された損益」に認識される。
    取得原価で測定される外貨建ての非貨幣性項目は、取引日（または発行済の永久超劣後債の株主資本への分類変更日：注記                                                    11.3.1   参
    照）の為替レートで換算される。
    公正価値で測定される外貨建ての非貨幣性項目は、決算日の終わり時点の実勢為替レートで換算される。外貨建ての非貨幣性項目（例
    えば、資本性金融商品）に係る損益は、当該資産が「純損益を通じて公正価値で測定される金融資産」に分類される場合は損益として
    認識され、当該資産が「その他の包括利益を通じて公正価値で測定される金融資産」に分類される場合は資本において認識されるが、
    当該金融資産が公正価値ヘッジにおいてヘッジ対象として指定されている場合には、為替差損益は損益に認識される。
    5.6   金融商品の公正価値

    一般原則

    金融商品（金融資産または金融負債）の公正価値とは、測定日における市場参加者間の標準的な独立当事者間取引において、資産を売
    却して受領する価格または負債を移転して支払う価格をいう。
    したがって、公正価値は出口価格に基づく。
    当初認識時の金融商品の公正価値は通常、取引価格、すなわち、資産取得時の支払価格または負債引受時の受領価格である。
    当初認識後の測定においては、資産および負債の見積公正価値は、主に観測可能な市場データに基づくものでなければならず、公正価
    値の計算に使用されるすべてのインプットは、市場参加者が取引で使用するであろう価格と整合性のあるものにしなければならない。
    この場合、公正価値は、ミッド・マーケット・プライスならびに対象となる金融商品およびその関連リスクに応じて決定した追加的な
    評価調整により構成される。
    ミッド・マーケット・プライスは以下に基づき入手される。
    ・　金融商品が活発な市場で相場が付けられている場合は、その相場価格。金融商品は、証券取引所、ディーラー、ブローカー、業界
      団体、価格決定機関または規制当局より、相場価格が容易にかつ定期的に入手可能である場合には、活発な市場で相場が付けられ
      ているとみなされ、かかる価格が、主要市場において、またはそれがない場合には最も有利な市場において、実際かつ定期的に発
      生する独立当事者間取引を表す。
    ・　金融商品の市場が活発ではない場合、公正価値は評価技法を使用して確定される。使用される技法は、関連する観察可能な入力
      データを最大限活用し、観察可能でない入力データの利用を最小限に抑えなければならない。この技法は、最近の取引から得られ
      る観察可能なデータ、類似の金融商品の公正価値、割引キャッシュ・フロー分析およびオプション・プライシング・モデル、プラ
      イシング・データまたは市場データが入手できないハイブリッド商品または観察可能でないデータの場合には独自のモデルを参照
      することができる。
    追加的な評価調整は、主要な市場における出口取引の結果生じるコストを考慮するために、市場リスクおよび信用リスクに係るリス
    ク・プレミアムなど評価の不確実性に関する要素を組み込む。
    主な追加的な資金調達評価調整は以下のとおりである。
    ビッド／アスク調整－流動性リスク

                                264/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    この調整は、ビッド価格（買呼値）とアスク価格（売呼値）との間の差で、販売費に相当する。これは、ポジションを取得するリスク
    または別の市場参加者からの提案価格で売却するリスクに関して市場参加者から要求される報酬を反映する。
    モデルの不確実性の調整

    この調整は、使用する評価技法の欠点、とりわけ、観察可能な市場インプットを入手可能な場合であっても、考慮されないリスク要因
    を考慮に入れるものである。これは、さまざまな金融商品に固有のリスクが、評価に使用される観察可能なインプットによって考慮さ
    れるリスクと異なる場合に該当する。
    インプットの不確実性の調整

    評価技法で使用される特定の価格またはインプットの観察が困難であるか、あるいは価格またはインプットが定期的に入手不能で売却
    価格を決定できない場合がある。このような状況下においては、市場参加者が金融商品の公正価値を評価するときに同一のインプット
    について異なる値を採用するという可能性を反映させるために調整が必要な場合がある。
    信用評価調整（       CVA  ）

    この調整は、取引相手方の信用の質を考慮していない評価に適用される。これは、取引相手方の債務不履行リスクに関連する予想損失
    に対応し、ナティクシスが当該取引の市場価額の全額を回収できるとは限らないという事実を勘案することを目指している。
    CVA の決定方法は、この計算に含まれる取引相手方の全セグメントに関する専門的な市場慣行に則した市場インプットの使用を基礎とし
    ている。流動性のある市場のインプットがない場合には、この方法は取引相手方の種類、格付け、地域別の代替値を使用した。
    資金調達評価調整（         FVA  ）

    FVA の目的は、無担保または完全に担保されていない                    OTC デリバティブに関連する流動性コストを考慮することである。                          FVA は担保された
    ヘッジ目的デリバティブに関連する、将来において支払うまたは受取る追加証拠金を借換えるまたは資金調達する必要性によって生み
    出されている。将来の資金調達／借換要件（すなわち、エクスポージャーの満期まで）の測定は、無担保デリバティブや流動性スプ
    レッドカーブに関して予想される将来のエクスポージャーに基づいている。
    債務評価調整（       DVA  ）

    DVA は、  CVA と対称をなし、公正価値で測定すると指定されたデリバティブ金融商品の負債評価に係る取引相手方の視点からの予想損失
    を示す。これは、ナティクシス自体の信用の質がこれらの商品の評価に与える影響を反映する。当該期間中における                                                 BPCE  の「ゼロ・
    クーポン」スプレッドの流動性を考慮し、比較可能な企業のサンプルに係る「ゼロ・クーポン」スプレッドを観察することにより、調
    整が行われる。      DVA の計算は、資金調達評価調整（             FVA ）を考慮して行われる。
    活発な市場の識別

    市場が活発かどうかの決定には以下の規準が使用される。
    ・　市場の活動水準および動向（発行市場における活動水準を含む）
    ・　類似した市場取引で観察された過去の価格データの期間の長さ
    ・　サービス・プロバイダーによって回収された価格の希少性
    ・　ビッド価格とアスク価格間のスプレッドの大きさ
    ・　一定期間または異なる市場参加者間における急激な価格変動
    評価管理手続は第       [３ ]章「リスク要因、リスク管理および第三の柱」の第                     3.2.6  節「市場リスク」（訳者注：原文の章および節）に表示
    されている。
    公正価値で測定および表示される金融資産および金融負債は、以下の尺度に基づいて区分される。
    ・　レベル１：同一の資産および負債の活発な市場における相場価格を用いて、市場価額が直接算定される。
    ・　レベル２：市場にて直接または間接的に観察可能な重要なデータを基にした評価技法を用いて市場価額が算定される。
    ・　レベル３：一般的ではないモデルや観察できない市場データを基にしたモデルを用いて市場価額が算定される。これらのモデルが
      評価額に著しい影響を及ぼす公算が大きい。
    公正価値ヒエラルキーに応じて区分された金融資産および金融負債と主なモデルの説明は注記                                      7.5 に表示されている。
    5.7   有形固定資産および無形資産（のれんを除く）

    貸借対照表に認識している固定資産には、有形固定資産、無形資産および投資不動産が含まれている。リース資産に関する使用権（そ

    の主な項目は注記       5.2 において説明されている）は、ナティクシスが完全な所有権を有する類似資産に該当する固定資産の科目に表示さ
    れている。
                                265/612




                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    当初認識時における測定

    IFRS  の基準が最初に適用されたとき、有形固定資産は                    IFRS  第１号に従い取得原価で計上されていた。
    有形固定資産は、購入価格に、直接起因するコスト（譲渡に係る税金、報酬、手数料および登録費用）および（                                              IAS 第 23 号「借入コス
    ト」に定める資産計上の規準を満たす場合には）借入コストを加えて計上される。
    社内で開発されたコンピューター・ソフトウェアは、「無形資産」にその開発の直接コストで認識される。この直接コストに含まれる
    のは関連するハードウェア費用、サービス原価、当該ソフトウェアの作成および使用準備に直接的に起因する人件費、ならびに（                                                     IAS 第
    23 号「借入コスト」に定める資産計上の規準を満たす場合には）借入コストなどである。
    開発段階で発生する費用は、            IAS 第 38 号に定める無形資産としての認識規準を満たす場合には、資産計上される。この規準に含まれるの
    は、技術的実現可能性、当該資産を完成させ使用または販売するという意思、当該資産が将来の経済的便益を生み出す可能性、資源の
    入手可能性、および当該資産開発期間に帰すことができる支出を信頼性をもって測定できる能力などがある。研究段階で発生したコス
    トは、資産計上されず、費用として認識される。
    事後測定

    取得後、固定資産は取得原価から減損、償却および減損損失の累計額を差し引いて計上される。
    減価償却および償却

    有形固定資産および無形資産は、その使用目的において、ナティクシスによって使用できる状態になり次第、見積耐用年数にわたっ
    て、定額法、定率法または逓増減価償却法の内、経済的便益の消費パターンを最も良く反映する方法で減価償却または償却される。資
    産の残存価額は、信頼性をもって測定可能な場合、減価償却または償却可能額から控除される。ナティクシスは、土地および歴史的記
    念建造物に分類される破壊できない建物を除く項目の残存価額を信頼性をもって測定できないと考えている。したがって、それらの残
    存価額をゼロとする。
    IAS 第 16 号に従って、異なる耐用年数を持ち、または項目全体とは異なる将来の経済的利益の消費が見込まれる有形固定資産勘定の重要
    な各構成要素に対して、特別な減価償却明細表が定められている。事業用建物に対しては、下記の構成要素および減価償却期間が適用
    される。
    構成要素                                                 減価償却    期間
    土地                                                    非適用
    歴史的記念建造物に分類される破壊できない建物                                                    非適用
    壁、屋根および防水処理                                                   20～40年
    基礎および骨組                                                   30～60年
    外部下塗り                                                   10～20年
    装置および付帯設備                                                   10～20年
    内部の什器備品および器具                                                   ８ ～15年
    有形固定資産のその他の項目は、その見積耐用年数（一般に５～                          10 年）にわたって減価償却される。

    固定資産が賃借建物に関するものであるときは、その減価償却期間をリース期間に合致させる。
    購入したソフトウェアは、定額法によって見積耐用年数（ほとんどの場合５年未満）にわたって償却される。自己創設ソフトウェア
    は、見積耐用年数（        15 年を超えてはならない）にわたって償却される。
    その他の無形資産は、主に契約期間（通常は５～                    10 年間）にわたって償却される顧客ポートフォリオの価値で構成される。
    減価償却期間は１年に１回見直す必要があり、該当する場合、見積りの変更による影響は、変更日から将来に向かって損益計算書に認
    識される。
    固定資産の減価償却および償却は、連結損益計算書の表示項目「有形固定資産および無形資産の減価償却、償却および減損引当金」の
    もとに表示されている。
    減損

    資産は、減損の客観的な証拠がある場合はいつでも、また、無期限の耐用年数を有する無形資産の場合は少なくとも年１回減損テスト
    を実施する。ナティクシスは、各報告日に減損の証拠があるか検討し、かかる証拠が存在する場合、可能な限り個々の資産の回収可能
    価額を見積り、それができない場合は、当該資産が属する資本生成単位（                              CGU ）の回収可能価額を見積る。回収可能価額は、売却コスト
    控除後の公正価値と、将来のキャッシュ・フローの現在価値に当たる使用価値のいずれか高い方の金額である。資産または                                                  CGU の回収可
    能価額が帳簿価額よりも低い場合、損益計算書の「有形固定資産および無形資産の減価償却、償却および減損引当金」に減損損失が認
    識される。
    減損は、当初その減損を引き起こした状況に変化があった場合（例えば、減損の客観的な証拠がなくなった場合など）には、戻入れす
    ることができる。
                                266/612




                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    処分損益

    事業用資産の処分損益は、損益計算書の「その他の資産に係る損益」で認識され、投資不動産の処分損益は、「その他業務収益」また
    は「その他業務費用」に計上される。
    建設中の固定資産の除去または中断

    固定資産の除去により発生した費用は、連結損益計算書の「有形固定資産および無形資産の減価償却、償却および減損引当金」に計上
    される。
    開発中の    IT プロジェクトが中断すると、その認識の中止となる。対応する費用は、連結損益計算書の「有形固定資産および無形資産に
    係る損益」に転記される。
    5.8   売却目的で保有する資産および非継続事業

    非流動資産（または資産グループ）は、その帳簿価額が売却により回収されるときに処分されることが意図されている。この資産（ま

    たは資産グループ）は、即時売却可能でなければならず、                        12 ヶ月以内に売却される可能性が高いものでなければならない。
    売却の可能性が高いのは、以下の場合である。
    ・　活発なマーケティングを伴う資産（または資産グループ）の売却計画が、経営陣によって策定されている場合
    ・　少なくとも１人の購入希望者が拘束力のない購入申込を行っている場合
    ・　計画が大幅に変更されたり、撤回される可能性が低い場合
    該当する資産は、「売却目的で保有する非流動資産」の表示項目に分類され、分類変更され次第、償却が停止される。帳簿価額が売却
    コスト控除後の公正価値を上回る場合、減損損失が認識される。関連負債も、貸借対照表の独立した表示項目に表示される。
    売却目的保有グループは、複数の              CGU のグループのこともあれば、１つの               CGU または１つの     CGU の一部のこともある。当該グループには、
    IFRS  第５号に基づく測定規定の適用範囲に含まれない流動資産、流動負債および資産を含む、企業の資産および負債が含まれることが
    ある。   IFRS  第５号に基づく測定規定の適用範囲に含まれる非流動資産が売却目的保有グループの一部である場合、                                          IFRS  第５号に基づく
    測定規定は、グループ全体に適用される。つまり、当該グループは、その帳簿価額または売却費用控除後の公正価値のいずれか低い金
    額で測定される。
    資産および負債のグループの公正価値がその正味帳簿価額よりも低いときは、ナティクシスは減損の額を、                                            IFRS  第５号に従って測定さ
    れる非流動資産（のれん、無形資産および有形固定資産）に限定する。
    「売却目的で保有する非流動資産」に分類されてから                      12 ヶ月以内に売却されなかった場合、ナティクシスがコントロールできない特別
    な状況を除き、当該資産または資産グループのこの区分への分類は停止される。
    ナティクシスが資産売却計画を表明している子会社は、注記                         2.6 「売却目的で保有する子会社」において一覧にされている。
    非継続事業は、処分済であるかまたは売却目的の保有に分類されていることが、明確に識別可能な企業の構成単位であり、かつ、以下
    のいずれかの条件を満たす。
    ・　独立の主要な事業分野または営業地域を表す。
    ・　独立の主要な事業分野または営業地域を構成するのではなく、独立の主要な事業分野または営業地域を処分する単一の統一された
      計画の一部である。
    ・　転売のみを目的に取得した子会社である。
    非継続事業に関連する資産および負債は、売却目的で保有する資産グループと同一の方法で貸借対照表に計上される。非継続事業から
    の損益は、損益計算書の独立した表示項目とし、この中には、処分までの間に発生した当該非継続事業の純利益／（損失）および売却
    コスト控除後の公正価値で計上されている売却目的で保有する資産または資産グループの売却もしくは評価から生じる純利益／（損
    失）が含まれる。
    5.9   純損益を通じて公正価値で測定される金融負債

    トレーディング目的で保有する金融負債（デリバティブ金融商品を含む）および                                 IFRS  第９号のもとで利用可能な公正価値オプションを

    用いて当初認識時に自発的にこの区分に分類された金融負債がこれに該当する。
    純損益を通じて公正価値で測定する金融商品として認識されたレポ契約およびデリバティブ取引に関係して設定された担保区分の保証
    金および追加証拠金も、トレーディング目的で保有する金融負債に含めている。これは、これらの項目が、これらがカバーする活動ま
    たは金融商品に密接に関係し、かつ、これらが関係する活動のビジネス・モデルの不可欠な部分を構成するからである。
    この取消不能オプションのもとで評価される有価証券は、以下に示す３つの区分のいずれか一つに該当する。
    ・　公正価値で測定され管理される金融資産グループの一部を構成する金融商品：このオプションは、公正価値で測定、管理される負
      債に適用される。ただし、経営者が公正価値リスク管理方針に従う場合に限る。
    ・　関係する金融資産や金融負債との会計上のミスマッチがある金融商品：このオプションを適用することで、単一の戦略のもとで管
      理される金融商品に異なる評価ルールを適用することから生じる会計上のミスマッチを解消できる。
    ・　重要かつ分離可能な組込デリバティブが１件以上組み込まれているハイブリッド金融商品：組込デリバティブとは、金融ハイブ
      リット商品または非金融ハイブリッド商品の構成要素のうち、デリバティブの定義を満たすものをいう。このオプションにより当
      該金融商品全体を公正価値で測定できるようになるため、組込デリバティブを抽出、認識または分離して測定する必要がなくな
      る。
                                267/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    この区分に属する金融負債は、報告日現在の公正価値で計上され、貸借対照表の「純損益を通じて公正価値で測定される金融負債」と
    して表示される。公正価値の変動は、損益計算書の「純損益を通じて公正価値で測定される金融商品に係る純損益」において当該年度
    の損益として認識される。ただし、純損益を通じて公正価値で測定される金融負債に係る自己の信用リスクに起因する公正価値の変動
    は、  この認識が会計上のミスマッチを生じさせたり、拡大させたりすることがないことから、この対象から除かれる。自己の信用リス
    クに起因する価値の変動は、「その他の包括利益に直接認識された損益」の下の「純損益を通じて公正価値で測定するものとして指定
    された金融負債に係る自己の信用リスクの再評価額」に認識される。
    純損益を通じて公正価値で測定するものとして指定された金融負債を期限前償還するときは、自己の信用リスクに起因する公正価値の
    実現損益を、「純損益を通じて公正価値で測定するものとして指定された金融負債に係る自己の信用リスクの再評価額」から資本の部
    に属する「利益剰余金」へ直接振り替える。
    5.10   負債

    純損益を通じて公正価値で測定される金融負債に分類されない、ナティクシスによって生み出された債務は、償却原価法を用いて測定

    され、貸借対照表の「銀行預り金」、「顧客預り金」、「債務証券」または「劣後債務」に認識される。
    BPCE  を介した    ECB との長期借換取引（        TLTRO   3）は、   IFRS  第９号の規則に従い償却原価で認識される。利息は、                      ECB によって設定された貸
    付目標の達成に関する前提に基づいて見積られた実効金利法を使用して、純損益に認識される。
    これは調整可能な収益率であるため、適用される実効金利は期間によって異なる。                                  Groupe   BPCE  は、  ECB によって設定された貸付目標を
    達成した。その結果、         (0.50)   ％のボーナスが問題の         12 ヶ月の期間にわたって収益に認識された。
    2022  年 10 月 28 日、  ECB は次のとおり     TLTRO   3の報酬の変更を発表した。
    ・　  2022  年６月   23 日から   2022  年 11 月 22 日までの間、適用される金利は、              TLTRO   3の開始日から      2022  年 11 月 22 日までの    ECB の平均預金ファ
      シリティ金利であった。
    ・　  2022  年 11 月 23 日以降、適用される金利は、進行中の各                 TLTRO   3取引の満期日または早期償還日まで適用される                   ECB の平均預金ファシ
      リティ金利である。        2022  年 12 月 31 日現在の連結財務諸表では、実効金利は最新の既知の預金ファシリティ金利である（                                   2022  年 12 月
      21 日以降２％）。
    この変更の影響は、        2022  年６月   23 日から   2022  年 11 月 22 日までの期間と、先を見越して             2022  年 11 月 23 日からの新しい期間について、利益
    の調整額として認識された。
    債務証券は、当初認識時に、取引コストを含めた発行価格で測定される。その後は償却原価で測定され、発行費は当該金融商品の利用
    期間にわたって認識される。
    5.11   認識の中止

    ナティクシスは、金融資産からのキャッシュ・フローに関する契約上の権利が失効した場合、当該金融資産の全部または一部の認識を

    中止する。また、これらの契約上の権利または所有に係るリスクと経済価値のほとんどすべてが移転された場合にも、当該金融資産の
    全部または一部の認識を中止する。
    ナティクシスが契約上の権利を譲渡しておらず、リスクと経済価値のほとんどすべてを保持しているわけでもない場合、ナティクシス
    は、当該資産の支配を移転したか否かを決定する。支配が失われた場合、資産の認識は中止される。ナティクシスが支配を保持する
    間、資産は「継続的関与」の水準まで引き続き貸借対照表に計上される。
    「継続的関与」の原則に基づき、特に移転の契約条件で以下が規定されている場合、移転した金融資産との結び付きが維持される。
    ・　移転した資産を買戻すというオプションまたは義務
    ・　移転した資産のパフォーマンスに関係する金銭的補償の回収
    金融負債は、清算、取消または失効したときに認識が中止される。
    5.11.1    レポ契約

    a ）譲渡人
    売却された有価証券に対する認識は中止されない。ナティクシスは、受領した資金を返却するというコミットメントを表すものとし
    て、負債を認識する（「レポ契約に基づく売却有価証券」）。
    b ）譲受人

    購入された有価証券は認識されず、譲受人から受け取るべき未収金が貸付けた資金を表すものとして計上される。当該資産に対する支
    出金額が、「レポ契約に基づく取得有価証券」に認識される。
    その後の各報告日に、当該有価証券は、最初に分類された区分に適用される規則に従って譲渡人により引き続き評価される。譲受人の
    勘定には、譲渡人から受取るべき金額が、引き続き貸借対照表に表示される。
                                268/612




                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    5.11.2    貸付／借入有価証券

    貸付／借入有価証券取引は、            IFRS  における意味の範囲内で、金融資産の譲渡を伴わない。したがって、これらの取引によって、貸付有
    価証券の認識が中止されることはない。貸付有価証券は、                        IFRS  のもとでは識別されず、当初の             IFRS  区分に引き続き計上され、適宜測定
    される。借入有価証券は、借手によって認識されない。
    5.12   金融資産と金融負債の相殺

    IAS 第 32 号に従い、ナティクシスは、金融資産と金融負債の相殺について、（                             i）計上された金額を相殺する法的に強制可能な権利を有

    し、（   ii ）正味金額を決済するかまたは当該資産の現金化および負債の決済を同時に実行する意思があるという２要素から成る条件を
    前提として、金融資産と金融負債の相殺を実施し、正味残高を貸借対照表に表示する。
    運営原則が上記の２つの規準を満たしている清算機関で実施されるデリバティブおよびレポ契約に関する取引は、貸借対照表で相殺さ
    れる  （注記   7.3 参照）   。
    5.13   引当金

    引当金は、時期または金額が不確実な負債である。負債は、過去の事象によって生じる現在の債務であり、それを清算すると、信頼性

    をもって測定できる経済的便益を包含する資源の流出をもたらすと予想される。
    引当金として認識される金額は、決算日における現在の債務を清算するのに要する支出の最善の見積りでなければならない。この金額
    は、割引の影響が重大である場合は割り引かれる。引当金は、決算日ごとに見直され、必要に応じて調整がなされる。従業員給付をカ
    バーするための引当金を除き、貸借対照表上で認識される引当金は、主にリストラ引当金ならびにリスクおよび訴訟に対する引当金に
    関係する。
    a ）リストラ引当金

    リストラ費用に対する引当金は、引当金認識についての下記の標準的な規準および下記の２つの条件が満たされたときに、認識され
    る。
    ・　決算日現在で、少なくとも下記の事項を明確にしたリストラに関する詳細な正式の計画がある。
      ・　関係する事業
      ・　影響を受ける主たる事業所
      ・　雇用契約の終了により補償を受ける従業員の勤務地、職種およびその概数
      ・　負担する費用
      ・　計画実施日
    ・　ナティクシスは、リストラ計画の実施を開始することによって、または決算日にその概要を告知することによって、リストラ実施
      につき、影響を受ける人々の予想を確実なものにしている。
    リストラ費用に対する引当金は、リストラに直接的に関係する支出のみを含む。
    b ）リスク、手続および訴訟に対する引当金

    ナティクシスがさらされている主なリスクおよび手続については、第３章「リスク要因、リスク管理および第三の柱」の第                                                    3.2.10   節
    （訳者注：原文の章および節）に記載されている。
    引当金の変動は、損益計算書において将来支出の種類に対応する表示項目で認識される。
    2022  年 12 月 31 日現在および      2021  年 12 月 31 日現在のナティクシスの財務諸表の負債に計上されている引当金については、注記                                  7.17  「引当
    金の要約」に表示されており、手当は注記                 6.6 「その他の損益」、注記          6.7 「営業費用ならびに減価償却、償却および減損」および注記
    6.8 「リスク費用」に記載されている。
    5.14   従業員給付

    IAS 第 19 号に従い、従業員給付は、以下の４つの区分のうちの１つに分類される。

    ・　  「短期給付」：       当期中に支払われる給料、社会保障負担、年次休暇、従業員利益分配、奨励制度、追加負担および賞与が含まれ
      る。
    ・　  「解雇手当」：      企業の決定または雇用終了と引き換えに退職手当パッケージを受取るという従業員の決定の結果として、通常の退
      職年齢前に社員の雇用を終了するのと引き換えに付与される従業員給付から成る。
    ・　  「退職後給付」：       年金、銀行業界に適用されるその他の補足的退職給付、退職時の報酬および退職者に支払われるその他の契約上
      の給付など。
    ・　  「その他の長期給付」：          長期勤続報奨、タイム・セービング口座のもとでの支払額、現金で支払われる繰延報酬および公正価値を
      表さない評価方式に連動する現金で支払われる繰延報酬を含む                         （注記   5.16  参照）   。
    短期従業員給付は、当該給付の見返りに従業員が勤務した期間の費用として認識される。
    退職給付に対する引当金が発生するのは、雇用主が退職給付の提供を明確に確約したとき、または雇用主が退職給付の支払いを定めた
    リストラの費用を認識したときである。
    IAS 第 19 号に規定された認識の原則に従い、ナティクシスは以下の種類の退職後給付を識別する。
                                269/612

                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    ・　確定拠出制度：この制度のもとでは、企業体は特定の給付額を支払う義務を一切負わない。
    ・　確定給付制度：この制度のもとでは、ナティクシスは特定の給付額を支払う法的または推定的義務を有する。
    確定拠出制度のもとで拠出された負担金は、従業員が当該負担金と引き換えに勤務した期間において、費用計上される。
    予測単位積増方式を用いた給付債務の査定に基づき、確定給付制度に対する引当金が設定される。この方法は、人口統計および財務上
    の仮定を活用したものである。制度資産の価値は、数理計算上の債務から控除される。この評価は独立保険数理士によって定期的に実
    施される。
    ナティクシスの確定給付制度債務の全部または一部に資金供給することを目的とし、ナティクシスの関連当事者によって引き受けられ
    た保険契約は、貸借対照表の資産側の「未収勘定およびその他資産」に計上されている。
    数理計算上の仮定の変動および実績による修正（数理計算上の仮定と実績との間の差異による影響）に関連する数理計算上の負債につ
    いての再評価調整は、「資本に直接計上された損益」内の利益にリサイクルできない項目に計上される。
    確定給付制度につき認識された年間人件費は、以下により構成される。
    ・　当期中に受益者によって確定された権利を表す勤務費用
    ・　制度の変更または縮小および制度の清算の影響によって生じる過去勤務費用
    ・　正味の債務に対する割引の巻戻しの影響を反映する正味利息費用
    その他の長期給付は、確定給付制度のもとで退職後給付に適用されるのと同一の保険数理的方法を用いて評価される。ただし、負債再
    評価項目は、直接費用として認識される。
    繰延変動報酬制度に従って従業員が勤続することを条件とする、現金決済の変動報酬に関連する費用見積額は、権利確定期間にわたっ
    て認識される。
    5.15   負債と資本の区別

    IAS 第 32 号に従い、発行済の金融商品は、現金を保有者に提供する契約上の義務が組込まれているか否かにより、負債または資本に分類

    される。
    ・　超劣後債および優先株式は、連結ベースで利益が計上された場合には利払いが義務付けられる条項についての再交渉が                                                   2009  年に行
      われ、それ以降いずれに区分すべきかについて任意とされたことから、資本に分類されている。
      期中残高の変動は、注記          7.16  「劣後債の期中変動」および注記              11.2  「資本管理と自己資本比率」に記載されている。
    ・　しかし、金融商品が資本に分類される場合は以下のとおりである。
      ・　その金融商品に係る支払は配当と同様に扱われる。ただし、それら分配の税効果は、                                    2019  年１月１日をもって発効になった
        2017  年 12 月付の   IAS 第 12 号の修正に従い、分配する額の由来に応じて、資本に直接計上される損益として利益剰余金に認識され
        るか、または損益に認識される。したがって、当該分配が                        IFRS  第９号における配当の定義に合致するときは、税効果は損益に
        計上される。この規定は、会計目的上配当として扱われる超劣後債による受取利息に適用される。
      ・　資本に当初分類された日においてユーロに換算された結果の取得原価で固定される。
    ・　ナティクシスの連結範囲に含まれる専用ミューチュアルファンドの純資産の第三者投資家持分は、貸借対照表の「純損益を通じて
      公正価値で測定される金融負債」に計上される金融負債を構成する。ミューチュアルファンドの利益に対する第三者投資家の持分
      は、連結損益計算書の「純損益を通じて公正価値で測定される金融商品に係る純損益」として計上されている。
    ・　ナティクシスが全部連結の対象とする償還期日付きファンドの第三者投資家による保有ユニットは、清算時にファンドの純資産に
      対する持分の返済を受ける権利を保有者に付与するものであり、連結貸借対照表の「未払勘定および雑負債」として負債に分類さ
      れている。ファンドの利益に対する第三者投資家の持分は、連結損益計算書の「支払利息および類似費用」に計上されている。
    5.16   株式に基づく報酬

    繰延変動報酬制度

    変動報酬方針は、       2022  年（したがって、       2022  年に提供したサービスに関して             2023  年２月に与えられるナティクシスの               2023  年の繰延変動
    報酬制度を含む）と        2021  年に適用される欧州        CRD  V規制を含む規制フレームワークに準拠している。欧州                      CRD  IV 規制は従来の制度に適用
    される。また、変動報酬方針は、              ACPR  、 ECB および   AMF の透明性要件を満たしている。
    これに関連して付与され、報酬が株式に基づき行われる制度は、株式により決済されるか、あるいは株価に連動してまたは評価方式に
    基づいて現金により決済される。
    株式に基づく繰延変動報酬制度

    IFRS  第２号「株式に基づく報酬」に基づき、従業員に対する無償株式の交付により、付与日に受領した財貨またはサービスの公正価値
    に相当する費用が発生する。この人件費は資本に対して認識される。受領したサービスの公正価値は、付与日の株式の公正価値から権
    利確定期間中に従業員が放棄した配当の現在価値を控除し、勤続要件を考慮して算定される。
    費用は定額法で権利確定期間にわたって認識される。費用は権利の損失を反映するよう権利確定期間にわたって調整される。
    ナティクシス株価に連動する現金決済型従業員繰延変動報酬制度

    現金決済される株式に基づく報酬に適用される会計処理は、                         IFRS  第２号「株式に基づく報酬」に準拠している。
    当該基準に基づき、取得されたサービスおよび負担した負債は公正価値で測定される。負債が決済されるまで、債務は各決算日および
    決済日に再測定され、公正価値の変動は当該期間の損益に認識される。報告日における負債の再測定は、勤続要件および業績条件が満
    たされているか否かとともに、原株式の価値の変動が考慮される。
                                270/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    報酬の支払いが勤続要件の対象となる場合、対応する費用は定額法で権利確定期間にわたって計上され、勤続要件が存在しない場合、
    費用は直ちに債務として認識される。後者はその後、業績条件および基礎となる株式の価値の変動を考慮に入れて、各決算日に再測定
    する。
    ナティクシスの株価またはその子会社の株価に連動する現金決済型従業員繰延変動報酬制度の条件変更によって、当該制度が株式決済
    型従業員繰延変動報酬制度に分類変更される場合には、当該変更日において、ナティクシスの株価またはその子会社の株価に連動する
    当初の制度に対して計上されていた負債の認識が中止されるとともに、株式決済型従業員繰延変動報酬制度のもとで提供されるサービ
    スに相当する負債が認識されることになる。資本での認識と負債の認識中止との差額は損益に直接計上される。
    ナティクシス株式の公正価値を表さない評価方式に連動する現金で決済される繰延変動報酬制度

    2021  年７月   21 日のナティクシス株式の上場廃止を受け、連動した現金で決済される繰延変動報酬制度（それらの構成要素はまだ確定し
    ていない）は修正された。現在、決済はナティクシス株式の簡易株式公開買付の株価（すなわち、４ユーロ）と                                              Goupe   BPCE  の収入の変
    化（グループ持分）に基づく方式に基づいている。
    これらの制度は      IAS 第 19 号の範囲内に該当し、「その他の長期給付」と同等である。この種類の制度に適用できる                                     IAS 第 19 号の原則は、
    上記に記載の     IFRS  第２号の株価に連動する現金決済型制度と類似している。
    これらの制度に関する詳細な情報と当年度中の数量的影響は、注記                           10.2.3   に記載されている。
    5.17   自己株式および自己株式に関連したデリバティブ

    ナティクシスが保有するすべての自己株式は、それらの取得または保有目的にかかわらず、                                      資本から差し引かれる         。トレーディング目

    的または売却可能として保有する自己株式の売却、測定または減損に関して、親会社の財務諸表において認識されたいかなる損益も、
    連結財務諸表において資本から差し引かれる。
    5.18   受取報酬および受取手数料

    IFRS  第 15 号「顧客との契約から生じる収益」のもとでは、企業は通常活動から生じる収益を、顧客に約束した財およびサービスの移転

    と引き換えに企業が受け取ると予想する対価が反映された金額で認識しなければならない。収益は５段階で認識される。
    ・　顧客との契約の識別
    ・　互いに個別に認識すべき特定の履行義務（または項目）の識別
    ・　全体の取引価格の算定
    ・　さまざまな特定の履行義務への取引価格の配分
    ・　履行義務が充足された時点での収益の認識
    この手法は、（       IFRS  第 16 号の対象である）リースと（            IFRS  第９号の対象である）金融商品を除き、顧客との契約のすべてに適用され
    る。収益または契約コストに関して具体的な規定が他の基準に定められているときは、それらを先に適用する。
    この手法が適用されるナティクシスの主な事業は以下のとおりである。
    ・　受取報酬および受取手数料。この収益が実効金利に組み込まれていない場合のバンキング・サービスによるもの、または資産運用
      もしくは金融工学サービスによるもの。
    ・　その他の事業活動による収益。特にリースに含まれるサービスに関するもの。
    受取手数料は、提供したサービスの種類および提供したサービスに付帯する金融商品の会計処理方法に従って、損益に認識される。
    報酬額の測定について不確実性が残るときは（資産運用の成功報酬や金融工学に関する変動報酬など）、報告日時点で入手可能な情報
    を鑑みて、当行グループの権利が確定している金額のみが認識される。
    サービス報酬を分析し、同報酬のさまざまな構成要素（または履行義務）を個別に識別し、それに起因する収益の割合を各構成要素に
    割り当てている。そのうえで、各構成要素を、提供したサービスの種類および提供したサービスに付帯する金融商品の会計処理方法に
    応じて、収益に認識する。
    ・　保証報酬や管理報酬など、継続サービスに対する報酬および手数料は、当該サービスを提供する期間にわたり繰り延べられる。
    ・　ビジネス・プロバイダー報酬など、単発のサービスに対する報酬および手数料は、当該サービスを提供次第、収益に認識される。
    シンジケーション取引の一環として行うものをはじめ、顧客への特定の貸出の手配に関連するストラクチャリングおよびアレンジメン
    トに対する報酬は、法的な取引完了日または（シンジケート・ローンの場合は）シンジケーション期間の末日に損益に認識される。
    貸出金設定に対する報酬など、金融商品に係る実効利回りの不可欠な一部を成す報酬および手数料は、当該貸出金の見積期間にわたっ
    て認識され、実効金利の調整として償却される。これらの報酬および手数料は、「正味受取報酬および受取手数料」ではなく受取利息
    として認識される。
    支払日とサービスの実施日が異なるときは、契約の種類および当該相違の性質に応じて資産または負債が生じ、「その他の資産」また
    は「その他の負債」に計上される。
    5.19   税金費用

    当事業年度の税金費用は、以下により構成される。

    ・　各フランス企業が、          25.83  ％の率で支払うべき税金、または海外の企業および支店に対して現地で定められている率で支払うべき税
      金。
    ・　資産・負債の帳簿価額と、貸借対照表負債法により計算されるその税務基準額との間の一時的差異から生じる繰延税金。
                                271/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    繰延税金資産・負債は、現地の税法に従い、一時的差異が解消される日現在で適用されているまたは実質的に適用されている税率に基
    づき、各課税企業レベルで計算される。繰延税金は割り引かれない。
    繰延税金資産は、当該課税企業が一定期間（最長                    10 年間）の間に税効果を実現できる可能性が高い場合にのみ、報告日に認識される。
    こうした税効果は、当該期間内に一時的差異または繰越欠損金が将来の見積課税所得から控除されることで実現される。
    繰延税金資産・負債は、各課税企業のレベルで相殺される。課税企業は、当行グループの減税目的のために選ばれた単体企業または、
    該当する場合には、企業グループの一部のいずれかである。
    すべての一時的差異は、それらの解消日または支払日にかかわらず、認識されている。繰延税金の正味残高は貸借対照表の「繰延税金
    資産」に表示される。
    付加価値負担金、すなわち「            Cotisation     sur  la Valeur   Ajoutée    des  Entreprises     」（  CVAE  ）については、その計算が当期純利益を基
    にされないとナティクシスは考えており、「営業費用」として計上されている。
    5.20   貸出コミットメントおよび保証コミットメント

    a ）金融保証

    供与したコミットメント
    デリバティブに分類されない金融保証コミットメントは、債務者が契約上支払うべき分割払込金の支払いを怠ったために生じた損失に
    ついて、保証対象企業に返済するため、発行体に特定の支払いをすることを求める契約である。こうした権利の行使は、不確実な将来
    事象の発生を条件とする。
    供与した金融保証は、当初は公正価値で表示され、当初認識後は次のうちいずれか高い方で表示される。
    ・　当初認識額から、該当する場合には、                 IFRS  第 15 号「顧客との契約から生じる収益」に記載の原則に沿って計上された償却額を控除
      した額。この償却額は、当該保証によってカバーされる期間中にわたって、受領報酬が遅延認識されることを表す。
    ・　予想信用損失モデル          （注記   5.3 参照）   の引当金に応じて算定される引当金額。
    これらの引当金は注記         7.17  「引当金の要約」に表示されている。
    ミューチュアルファンドに対する保証の具体例

    ナティクシスは一部のミューチュアルファンドのユニットについて、元本および／またはリターンを保証している。満期日における
    ファンドの１ユニット当たりの純資産価額が、保証する純資産価額を下回った場合に限りそれらの保証が実行される。
    これらの保証はデリバティブとして計上され、                   IFRS  第 13 号の規定に従って公正価値で測定されている。
    受け取った保証コミットメント

    IFRS  では、受け取った金融保証に関する基準はない。具体的な指針がない場合、適用される会計処理は、類似した状況下で他の基準に
    よって規定された会計処理との類似性によって決定しなければならない。したがって、発行体に対する金融保証の定義に合致する受取
    保証は、以下に従って処理される。
    ・　金融資産（負債性金融商品）に関して受け取った保証については                            IFRS  第９号。実際には、金融資産に関係する予想信用損失の測定
      では、当該負債性金融商品の不可欠な部分だと考えられる保証が発生するフローを考慮に入れなければならない。
    ・　  IAS 第 37 号の適用範囲に該当する非金融負債に関して受け取った保証については、                              IAS 第 37 号。
    b ）貸出コミットメント

    貸出コミットメントとは、事前に定められた条件のもとで貸出を実行するというナティクシスの取消不能なコミットメントをいう。
    ナティクシスが供与する貸出コミットメントの大半は、付与日の市場価格で供与され償却原価で認識される貸出金を生じさせる。よっ
    て、また    IFRS  第９号に従って、貸出を行うというコミットメントと貸出そのものは、連続した段階から成る一つのプロセスであり、同
    一の金融商品とみなされる。したがって、貸出を行うというコミットメントは                                IFRS  第９号の範囲に該当しない。つまり、オフバランス
    シート取引として扱われ、再評価は行われない。しかしながら、貸出コミットメントは                                    IFRS  第９号に基づく引当金計上のメカニズムを
    適用できる     （注記   5.3 参照）   。 IFRS  第９号は、貸出コミットメントの発行者は、本基準の範囲に該当しないローン・コミットメントに引
    当金計上規準を適用しなければならないと規定している。これらのコミットメントに関係して認識された引当金は、注記                                                  7.17  「引当金
    の要約」に表示されている。
    5.21   銀行破綻処理メカニズムへの拠出

    2015  年 10 月 27 日付のフランスの省令によって預金保証・破綻処理基金の設立手続が変更になった。預金保証・破綻処理基金への拠出

    は、共同出資証明書、ならびに、貸借対照表上で資産として認識される現金保証金（取消不能なコミットメントの保証）およびその他
    の営業費用の中の「所得税を除く税金」として損益に計上される拠出（この拠出は運用の承認を自主的に撤回する場合には払い戻しさ
    れない）の形で支払うことができる               （注記   6.7 参照）   。
    銀行や投資会社の再生や破綻処理の枠組み構築に関する                        EU 指令第   2014/59   号（  BRRD  - 銀行再生・破綻処理指令）および               EU 規則第
    806/2014    号（単一破綻処理制度（          SRM ）規則）によって、        2015  年時点で破綻処理基金の創設が定められた。                  2016  年に、当該基金は単一監
    督メカニズム（      SSM ）の参加国間での単一破綻処理基金（                SRF ）となった。この       SRF は破綻処理のための資金調達メカニズムであり、破綻
    処理当局である単一破綻処理理事会が利用できる。単一破綻処理理事会は、破綻処理手続の実施に際して当該基金を利用することがで
    きる。
    委任規則第     2015/63   号および破綻処理のための資金調達メカニズムへの事前拠出に関する                             BRRD  指令の補足となる実施規則第            2015/81   号に
    従って、単一破綻処理理事会は             2022  年度の単一破綻処理基金への拠出水準を設定した。単一破綻処理基金への拠出は貸借対照表上に資
    産として認識される現金保証金（現金保証金の                   15 ％）および「所得税を除く税金」として損益計上される拠出の形で支払うことができ
    る （注記   6.7 参照）   。
                                272/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    5.22   見積りと判断の使用

    財務諸表の作成において、ナティクシスは、専門家の判断を必要とする可能性がある入手可能な情報に基づき、一定の見積りおよび仮

    定を立てる必要がある。
    これらの見積りおよび仮定は、損益計算書における収益および費用の計算、貸借対照表における資産および負債の価額、および／また
    は財務諸表注記における一定の開示事項に影響する可能性のある不確実性の原因となる。よって、特定の取引の将来の結果が、とりわ
    け現在の極めて不確実な環境において                2022  年 12 月 31 日現在の財務諸表の決算に用いられている見積りとは著しく異なるものとなる可能
    性がある。
    仮定を必要とする会計上の見積りは、主に以下に記載の項目の測定に用いられている。
    5.22.1    公正価値で計上される金融商品

    活発な市場で取引されていないハイブリッド市場金融商品の公正価値は、評価技法を用いて算定される。評価モデルを用いて生成され
    た評価は、当該金融商品および関連するリスクに応じて、正味ポジションのビッド／アスク価格、モデリング・リスク、無担保のデリ
    バティブまたは完全に担保されていないデリバティブからの将来キャッシュ・フローの財務コストに関する仮定、ならびに取引相手方
    リスクおよびインプット・リスクを勘案して調整される。これらの方法により得た公正価値は、市場で売却される場合、取引時の実際
    の価格と異なることがある。
    流動性の低い金融商品の価格設定に使用される評価モデルについては、注記                               7.5 に記載されている。
    IFRS  第９号により「純損益を通じて公正価値で測定される金融資産」または「リサイクル不能なその他の包括利益を通じて公正価値で
    測定される金融資産」として区分される非上場の資本性金融商品の一部は非連結企業に対する投資で構成されている。非上場非連結企
    業に対する投資の公正価値は、主としてマルチプルまたは                        DCF （割引キャッシュ・フロー）に基づく評価方法により得られる。当該評価
    方法を使用するためには、予想将来キャッシュ・フローの予測および割引率を含む、ある特定の選択および前提を事前に決定しておく
    必要がある。
    5.22.2    予想信用損失による減損

    予想信用損失による減損モデルは、損失に対する引当金および評価調整に影響を及ぼすパラメータや前提に基づいている。当該パラ
    メータや前提は、現在および／または過去のデータに基づいており、かかるデータには、将来の経済シナリオの見積りおよび加重など
    の合理的かつ正当な予測も含まれる。また、ナティクシスは、これらのパラメータや前提を見積り適用する際には専門家の意見を検討
    する。
    IFRS  第９号のフレームワークは、３つのマクロ経済シナリオ（楽観的、中心、悲観的）に従って計算された予想損失に基づいている。
    財務諸表で使用された予想損失は、マクロ経済環境における予想ポジショニングに照らして評価され、発生確率を各シナリオに帰する
    ことにより、これら３つのシナリオに概括される（３つのシナリオすべてに帰せられる加重の合計が１に等しい場合）。
    2021  年 12 月 31 日現在の経済予測で使用された中心シナリオは、                    2021  年６月にグループの機関によって検証された。このシナリオは                          2021
    年８月のコンセンサス予想と整合しており、フランスにおける景気回復を反映するさまざまな経済指標の改善（                                              GDP の成長、失業率の低
    下）を考慮していた。米国における状況も改善し、                     GDP 成長率の水準は      2019  年末の水準に近似していた。しかし、                2021  年第４四半期に健
    康危機の影響が解消したように思われたにもかかわらず、米国の景気回復は予想より遅れ、経済環境の変化に関する一定の不確実性が
    依然として存在していた。
    2022  年 12 月 31 日現在、経済環境は、主に（            i）ロシア・ウクライナ戦争、（             ii ）高インフレを抑制しようとする中央銀行の金融政策、
    （ iii ）ゼロコロナ戦略を放棄した後の中国の状況から、依然として非常に不確実である。
    世界の成長は      2023  年に鈍化すると予想され、非常に悲観的／不利なシナリオでは景気後退のリスクが生じる。これに関連して、経済調
    査部は中心シナリオを更新し、これは                2022  年 10 月に検証された。悲観的シナリオは、持続的なインフレと急激な景気減速または景気後
    退のシナリオに基づき、          2022  年に国内でストレスが高まる不利なシナリオの１つに対応する。反対に、楽観的なシナリオは、インフレ
    が徐々に正常な水準に戻り、経済活動がより堅調に回復する状況に対応している。
    中心シナリオからの逸脱は、楽観的シナリオよりも悲観的シナリオの方が大きい。
    フランス圏に対する加重は、            11 月のコンセンサス予想の平均値に基づいている。ユーロ圏と米国圏に対する加重は、同じコンセンサス
    予想と   12 月の更新値を使用している。中心限度の大きな加重は、シナリオの更新とその深刻度によって説明される。
    フランス圏のマクロ経済シナリオは、昨年と比べて大幅に悲観的であるとみられる。経済状況と経済見通しは引き続き悪化し、マクロ
    経済変数の予測値はさらに引き下げられている。                    2022  年、予測担当者はウクライナ危機に関連してフランスの予想                         GDP 成長率の大幅な悪
    化を指摘し、中心シナリオにおいて               2022  年は  +2.5  ％、  2023  年は  +0.6  ％の予想となっている。
    これらのシナリオは、予算プロセスに対して定められたものと同じ手法およびガバナンスで定義されレビューされる。                                                 COVID-19    危機以
    降の妥当性が四半期ごとにレビューされ、経済調査部からの提案と上級経営委員会による検証に基づいて、観察された状況に重大な逸
    脱が認められた場合は、マクロ経済予測が改定される可能性がある。
    中心シナリオとその限度値に変数を定めているということは、経済シナリオごとに                                  PD と LGD のパラメータを変えることができ、また予想
    信用損失を経済シナリオごとに計算できるということである。３年よりも長い期間のパラメータは、長期平均へ徐々に回帰するという
    原則を基に予測されている。これらの経済シナリオは発生確率と関連付けられており、最終的には                                         IFRS  第９号に基づく減損額として使
    用される、平均予想損失額を算出することが可能となっている。
    さらに、第     5.3 節で述べたように、        2022  年９月   30 日から、加重の決定および適用の手法に変更が加えられた。変更された手法では、定義
    されたシナリオに関連するマクロ経済環境において地域の特定の地理的特徴とポジショニングを考慮して加重を決定する。
    2022  年 12 月 31 日現在、使用された加重は以下のとおりであった。フランス（悲観的                             35 ％、中心    45 ％、楽観的     20 ％）、フランスを除く欧
    州（悲観的     21 ％、中心    56 ％、楽観的     22 ％）、米国圏（悲観的         29 ％、中心    48 ％、楽観的     23 ％）。
    さらに計算では、６～         12 ヶ月の期間にわたる経済セクター別の格付け評価に基づくデフォルト確率（                               PD ）へのセクター別調整により、
    セクター別の側面も加味されている。移行マトリクスから作成されたセクター別加重平均                                     PD 予想は、各セクターの格付け見通しにおけ
    る同等の    PD に収束させるために比較・調整される。
                                273/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    中心限度に係るナティクシスのエコノミストのシナリオに基づいて使用された、主要なマクロ経済変数の３年間の予測は、以下に示さ
    れたとおりである。
    2022  年 12 月 31 日時点で使用された中心シナリオ：
                               2023  年         2024  年         2025  年
     S&P  500
                                   3,500           3,500           3,500
     SLS
                                    27.2           19.4           13.1
     VIX
                                    28           24           20
     Fed 指標金利
                                    4.5           3.8           3.5
     Libor   ６－  12 ヶ月物スプレッド
                                    0.1           0.1           0.0
    留意事項：     2021  年 12 月 31 日時点で使用された中心シナリオ：

                               2022  年         2023  年         2024  年
     S&P  500
                                   4,525           4,835           4,905
     SLS
                                    10.7            5           4
     VIX
                                    25           17           15
     Fed 指標金利
                                    2.5           3.0           2.5
     Libor   ６－  12 ヶ月物スプレッド
                                    (0.2)           (0.1)           (0.1)
    最後に、予想信用損失の見積りに係るさまざまなモデルは、高い不確実性の経済的背景において、予想損失額を増額する専門家の調整

    によって補完される可能性があることに留意すべきである。この点において、ナティクシスは                                        2022  年 12 月 31 日現在   62.0  百万ユーロ
    （ 2021  年 12 月 31 日現在では     32.0  百万ユーロ）の引当金を追加で認識した。
    より大きな加重を楽観シナリオまたは悲観シナリオへ適用すると、将来の年における中心シナリオの実現幅に応じて予想損失額の感応
    度を見積ることができる。
    よって、悲観的シナリオの発生確率を                100 ％で加重すると、       2022  年 12 月 31 日現在で予想信用損失は          39.0  ％増加すると認識される。反対
    に、楽観的シナリオの発生確率を              100 ％で加重すると、予想信用損失額は               30.7  ％減少する。
    5.22.3    資金生成単位（        CGU  ）の評価

    減損テストを行えるよう、すべてののれんが                   CGU に割り当てられている。ナティクシスによって実施されるテストは、それぞれの                                  CGU
    （のれんを含む）の帳簿価額をその回収可能価額と比較することからなる。回収可能価額が使用価値に等しい場合、年間のフリー・
    キャッシュ・フローを永続価値に割り引くことによって算定される。割引キャッシュ・フロー法の使用は以下を伴う。
    ・　将来キャッシュ・フローを見積る。ナティクシスは、これらの見積りの基礎を、そのビジネス単位の中期計画に含まれる予測に置
      く。
    ・　中期計画の最終年のキャッシュ・フローを、予想年間成長率を反映させた利率で、無期限の将来にわたって見積る。
    ・　各   CGU の個別の利率でキャッシュ・フローを割り引く。
                                274/612










                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    5.22.4    償却原価で測定される貸出金および債権の公正価値

    活発な市場で相場が付けられていない貸出金の公正価値は、割引キャッシュ・フロー法を使用することにより決定される。割引率は、
    類似のリスク特性を持つ貸出金グループに対して、当該期間中に機関投資家によって使用される利率の評価に基づく。貸出金は、統計
    調査に基づき類似のリスク特性を持つグループに分類されており、信用スプレッドに影響を与える要因の特定を可能にしている。ナ
    ティクシスはまた、この分類を改良するために、専門家の判断に依拠している。
    5.22.5    従業員給付

    ナティクシスは、主な従業員給付の算定を独立保険数理士に依頼している。これらのコミットメントは、昇給率、割引率および制度資
    産の収益率などの仮定を用いて決定される。これらの割引率および収益率は、各計算期間の末日現在の観察された市場レート（例えば
    割引率については、        AA 格付の社債のイールド・カーブ）に基づく。長期給付債務に適用される場合、これらのレートが、評価に不確実
    性をもたらす。
    5.22.6    繰延税金

    欠損金の繰越は、フランスおよび英国においては無期限に認められており、その他の国でも極めて長期間（米国では                                                2018  年１月１日よ
    り前に発生した税務上の欠損金については                 20 年間）にわたって控除可能である中で、ナティクシスは予防措置として、一定期間（最長
    10 年）にわたって課税所得を生み出す能力に対応させる形で正味繰延税金資産を計上している。
    このため、ナティクシスは、各事業部門の中期計画に基づき、税務上の事業計画を作成している。
    5.22.7    法人所得税務処理をめぐる不確実性（                   IFRIC   第 23 号）

    ナティクシスは、税務当局が法人所得税務処理を受け入れる可能性が高くないと結論付けた場合、財務諸表において法人所得税務処理
    に関する不確実性を開示している。
    ある税務上のポジションが不確実かどうかを判断し、それが当グループの法人所得税の金額に与える影響を評価するために、ナティク
    シスは、税務当局があらゆる利用可能な情報を総合的に把握したうえで、報告されたすべての金額を検証すると仮定している。判断の
    基礎となるのは特に、行政方針、判例、税務当局が類似の不確実性に対して実施した是正の前歴である。ナティクシスは、例えば税法
    の変更、時効期間の終了、または税務当局が実施した管理策や施策の結果から生じる可能性のある、関連する事象および状況の変化が
    あった場合、税務上の不確実性に関して税務当局に支払うまたは税務当局から還付を受けると予想する金額の見積りの見直しを行う。
    所管の税務当局が採用された処理に疑義を呈する可能性が高い場合、これらの不確実性は、税金負債のもとに表示される税金リスクに
    対する引当金によって税金収益および費用に反映される。ナティクシスは過年度について会計監査を受けている。指摘された修正点に
    ついてナティクシスが同意しない場合は合理的な方法で争われ、その適用においては、リスクの見積りに対して引当金が計上される。
    ナティクシスがさらされている主なリスクおよび訴訟（財務上の問題に関わるものを含む）については、第３章「リスク要因、リスク
    管理および第三の柱」の第           3.2.10   節（訳者注：原文の章および節）に記載されている。
    5.22.8    その他の引当金

    金融商品と従業員給付に関連する引当金を除き、連結貸借対照表で負債として認識される引当金は、主に訴訟、リストラ、罰金および
    課徴金に対する引当金に関係するものである。
    引当金が計上されるのは、過去の事象により生じた債務を清算するために、経済的便益を包含する資源の流出が必要となる可能性が高
    く、かつ、債務額を信頼性をもって見積ることができる場合である。この金額を算定するために、ナティクシスはリスクの発生確率を
    評価する必要がある。また割引の影響が重大である場合には、将来キャッシュ・フローが割引かれる。
    ナティクシスがさらされている主なリスクおよび手続については、第３章「リスク要因、リスク管理および第三の柱」の第                                                    3.2.10   節
    （訳者注：原文の章および節）に記載されている。
    5.22.9    気候リスク

    環境および気候に関する緊急事態は、世界経済およびすべての経済プレーヤーが現在直面する最大の課題の１つである。金融は、資金
    の流れを持続可能な経済へ振り向けることによって、エコロジーの移行に貢献できる。ナティクシスは気候変動から生じるリスクおよ
    び機会の重要性を確信し、エネルギーの移行および気候を、新たな戦略計画の中心に位置付けている。
    ナティクシスは直接的または間接的にいくつかの気候関連のリスク要因にさらされている。それらを限定するため、ナティクシスは、
                       (1)
    TCFD  （気候関連財務情報開示タスクフォース                  ）によって提案されるリスク用語である「移行リスク」および「物理的リスク」を採用
    している。
    (1)  TCFD  の提言に従い、      2021  年 10 月にナティクシスにより公表された             TCFD  気候報告書は、ナティクシスのウェブサイト上で閲覧可能である
      （ https://www.natixis.com/natixis/fr/1er-rapport-tcfd-sur-le-climat-lpaz5_133744.html                                 ）。
    リスク選好およびリスク識別プロセスの一環として、これらのリスクの重要性の評価は年次でレビューされる予定であり、かつ新たな
    測定手法を用いて精緻化される可能性がある。
    物理的リスクは、現在、ナティクシスの資本要件の内部評価（                          ICAAP  プロセス）と移行リスクの内部評価において暗黙的に考慮されてい
    る。実際のところ、取引相手方の内部格付モデルは、合理的な時間枠（１年から３年）内における考えられる経済環境の変化をすでに
    考慮しており、したがって考えられる気候の移行の影響を（たとえ現在は切り分けることができないとしても）対象に含んでいる。ス
    トレス・テストの展開によって、移行リスクの潜在的な長期的影響をより適切に考慮するための議論が進行中である。
                                275/612



                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    また、コーポレート・バンキングおよびインベストメント・バンキングにおいて、ナティクシスは自行のエクスポージャーを評価およ

    び管理するためのいくつかのツールを徐々に展開している。ナティクシスは資産、もしくはファイナンスされるプロジェクトに対し
    て、または伝統的な融資の場合における借手に対して、気候格付（「グリーン加重係数カラー格付」）を割り当てることにより、自行
    の取引が気候に及ぼす影響を評価している。
    2020  年 11 月の気候および環境リスクに関する欧州中央銀行のガイドに基づき、気候関連リスクの識別、定量化および管理のプロセス
    は、特にリスク定量化および物理的リスク監視フレームワークの完成により、                                BPCE  の作業に沿って強化される予定である。
    連結財務諸表の作成に関して、ナティクシスは気候リスクを徐々に統合する作業を継続している。
    ナティクシスは、移行リスクに関する                ACPR  の気候パイロット・エクササイズに参加した。同エクササイズは、特に                             ACPR  によって用いら
    れるセグメント区分と内部区分の間の違い、およびかかる長期間（                            2050  年までの予測）にわたる内部ポートフォリオ予測手法における
    特定の側面の要求される適応に関連するいくつかの困難を乗り越えるため、信用リスクに関して方法論的フレームワークを検討し、こ
    れらのエクササイズの先の作業を識別することを可能にした。またナティクシスは                                  2022  年に、   BPCE  によって取りまとめられた、最初の
    ECB 気候ストレス・テスト・エクササイズに参加した。このストレス・テストは、銀行の貸借対照表全体ではなく、気候リスクにさらさ
    れている特定の資産のカテゴリーを対象にしている。同エクササイズは以下の３つのモジュールに基づいていた。
    ・　１つ目は、      78 問の定性的な質問票（方法論的トピック、データ収集、ガバナンスおよび商業的戦略に関する                                       11 のテーマに分けられ
      ている）である。
    ・　２つ目のモジュールは、気候リスクへの感応度が高いとみなされる                             22 のセクターについて、特定の数の指標（炭素集約度や、融資
      される   CO2 のギガトン数など）を収集することを目的としている。
    ・　最後の３つ目のモジュールは、さまざまな期間（１年、３年および                             30 年）にわたるリスクのパラメータを予測するための自行独自
      の内部モデルを用い、かつ物理的リスクと移行リスクの切り分けによるいくつかのシナリオに基づいた、純利益の観点からの影響
      の推定で構成される。
    ナティクシスは、市場の大部分の銀行と同様に、最長                      30 年の期間にわたってセグメントの側面を組み込むことにより、自行の内部モデ
    ルを補完しなければならなかった。
    これらのエクササイズの終了時点で、考慮された時間尺度における、信用リスクの観点から見た影響は無視できる程度であった。ただ
    し、特に長期において、とりわけ方法論的側面に関する作業は継続され、かつ充実されなければならない。
    5.22.10    金利指標改革に関連する不確実性

    2022  年１月以降、金利指標改革に関連する不確実性は、主として米ドル                            LIBOR  （翌日物、１ヶ月物、３ヶ月物、６ヶ月物および                    12 ヶ月
    物）を参照する      2021  年 12 月 31 日より前の契約の修正に限定されている。                 2022  年１月１日時点で、新たな契約に係る米ドル                  LIBOR  指標の使
    用は、監督当局が定める例外（この場合、該当する契約には                         ISDA  が規定したフォールバック条項が盛り込まれている）を除き、もはや
    認められない。      ICE ベンチマーク・アドミニストレーション（                  LIBOR  の運営管理機関）を監督する英国の規制当局である金融行為監督機
    構（  FCA ）によって決定された、          2023  年６月   30 日までの米ドル      LIBOR  の公表期間の延長は、まだ移行していない契約の代替金利への緩や
    かな移行を可能にすると思われる。
    この改革を背景として、ナティクシスは                 2018  年上半期に、法律、商業、財務、リスク、システム、会計処理の観点からベンチマーク指
    標改革に関連する影響の予測を担当するプロジェクト・チームを設置した。この問題の実務上の側面を分析するために、ナティクシス
    の４つの事業部門すべてに関わるガバナンス体制が構築されている。
    2019  年中の作業は     EURIBOR   改革、   EONIA  から€  STR への移行、指標の廃止に関する契約条項の強化に焦点が当てられた。
    EURIBOR   については、「ハイブリッド」             EURIBOR   への切替を目的とした新たな計算手法（ベルギーの規制当局が                          BMR 要件に準拠していると
    認めた）が     2019  年 11 月に最終決定された。これ以降、              EURIBOR   の持続可能性は、その運営管理機関である                 EMMI  にも  2022  年１月１日から当
    該指標の監督者となっている            ESMA  にも疑問を投げ掛けられていない。
    2020  年からは、     2021  年 12 月 31 日に消滅予定の指標を主な対象とする、運用面により重点を置いた段階が、これらのベンチマーク金利へ
    のエクスポージャーの移行および軽減を伴って始まった。この段階は、新たな指標の使用に係る準備作業、これらの指標に連動した新
    たな商品の導入、既存契約の修正計画の特定と実施、および当行顧客との活発なコミュニケーションを含んでいた。                                                2022  年１月以降公
    表されていない      EONIA  および   LIBOR  の指標（翌日物、１ヶ月物、３ヶ月物、６ヶ月物および                       12 ヶ月物の米ドル      LIBOR  を除く）に連動した契
    約の修正プロセスは、ナティクシスによって最終決定された。
    この運用面により重点を置いた段階は、米ドル                   LIBOR  （翌日物、１ヶ月物、３ヶ月物、６ヶ月物および                    12 ヶ月物）について、        2022  年を通
    じて継続している。        2022  年は、   2022  年包括歳出法の一部として「調整可能金利（                  LIBOR  ）法」が    2022  年３月   15 日に成立したことによって
    特徴付けられた。同法はフォールバック条項が存在しないか不十分である米国の法律に準拠した契約について、米ドル                                                LIBOR  から代替ベ
    ンチマーク金利への移行に関連する法務リスク、オペレーショナル・リスクおよび経済リスクの最小化を目的とした規定を設けてい
    る。  2022  年 12 月 16 日、  FRB は最終的な規則を導入してこの規定を補完した。これにより、米ドル                            LIBOR  は、  SOFR  に Bloomberg    の算定したス
    プレッドを上乗せした金利に置き換えられると規定された。これは、                             2021  年３月５日に金融行為監督機構（              FCA ）が  LIBOR  の将来的な公
    表終了と代表性の喪失に関して行った発表を受けたものである。また、                             FCA は、２つのコンサルテーションを              2022  年６月と    11 月にそれぞ
    れ開始した。     2023  年６月   30 日から   2024  年９月末までに、翌日物、１ヶ月物、３ヶ月物、６ヶ月物のシンセティック米ドル                                  LIBOR  指数を公
    表するかどうかを決定する。この合成指数の使用は、フォールバック条項がなく、                                  2023  年６月   30 日までに修正が完了していない契約の
    みを対象とする。       FCA は、この件に関する最終決定を             2023  年上半期中に発表する予定である。欧州の代替ベンチマーク金利に関する作業
    部会も、米ドル      LIBOR  に代わる法定金利を指定する立法メカニズムが必要であるかどうかについてコンサルテーションを開始した。
                                276/612




                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    米ドル   LIBOR  の置き換えに関する市場の議論の進展に伴い、金融商品および債券に関わる米ドル                                  LIBOR  に連動した契約の修正プロセスが

    2022  年に開始された（主に既存のフォールバック条項の分析、修正戦略の定義、および修正措置の開始）。これは                                              2023  年も継続され
    る。主として契約であるデリバティブは、クリアリングハウスが提供する転換プロセスと、ナティクシスおよびその取引相手方が                                                     ISDA
    のプロトコルを順守することによる修正を通じて、                     2023  年上半期に移行される。相対の再交渉を必要とするその他の契約については、
    ナティクシスは      2023  年上半期に、      2021  年 12 月 31 日以降公表されていない指数に使用したものと同じアプローチを適用する予定である。
    留意事項として、これらの指標については、契約におけるベンチマークの入れ替え前後の経済的な同等性の維持を推奨する、規制当局
    および作業部会によって公表された提言が、修正において考慮された。この原則は、結果として、これら２つの金利間の差異を埋める
    ための固定マージンが上乗せされた代替ベンチマーク金利による過去のベンチマーク金利の置換を生じさせた。指標におけるこのマー
    ジンの調整は、主として、市場当局または市場慣行によって設定された信用リスク・マージンの使用の結果として生じている。
    また、   2022  年は、   2024  年６月   28 日に予定される      CDOR  （カナダ銀行間取引金利）の公表停止に係る                  2022  年５月   16 日の発表によっても特徴
    付けられた。この指標へのエクスポージャーが極めて限定的であるナティクシスは、米ドル                                     LIBOR  について計画されたプロセスと同一の
    移行プロセスを適用する予定である。                2023  年６月および      2024  年 12 月にそれぞれ消滅すると予想される、ナティクシスが同様にエクス
    ポージャーをほとんど有していない               SOR および   SIBOR  （シンガポールのベンチマーク金利）に連動した契約には、同じアプローチが適用
    される予定である。
    ベンチマーク金利への移行は、ナティクシス・グループをさまざまなリスクにさらしている。特に、
    ・　ナティクシスの顧客の情報と扱いにおける非対称性が顧客との紛争につながり得る場合における変更管理に関連するリスク。この
      リスクを防ぐため、ナティクシスは、指標の移行、顧客へのコミュニケーション・キャンペーン、コントロール計画の適用という
      課題について従業員向けの研修イニシアティブを実施している。
    ・　ベンチマーク金利の非遵守的使用（当局によって認められた例外を除く）に関連する規制リスク。従業員および顧客はこれらの指
      標の制約について情報を与えられている。加えて、コンプライアンスは例外管理手続を公表しており、統制が導入されている。
    ・　顧客が市場および／またはナティクシスによって提案されたフォールバック条項を導入する修正措置を採用しない既存取引に関す
      る法務文書リスク（これも顧客との紛争につながり得る）。ナティクシスのチームは、後継金利を提言することを目的としたさま
      ざまな法域の立法施策を積極的にモニタリングしている。
    ・　新たな金利を参照する新たな取引を執行する能力、および既存取引の修正に関連するオペレーショナル・リスク。プロジェクト・
      チームは、影響を受ける情報システムについて実施スケジュールが確実に順守されるように努めている。修正コストを経時的に分
      散させるための早期の再交渉行動が実施されている。
    ・　米ドル     LIBOR  、 CDOR  、 SOR および   SIBOR  に連動した商品ポートフォリオの修正により生じる財務損失に反映する潜在的な財務リスク。
      代替ベンチマーク金利に適用されるスプレッド調整を考慮しない修正に関する収益の喪失のシミュレーションは、顧客との再交渉
      における事業部門間の意識を高めるため、上級経営陣によって直接モニタリングされている。この調整（または「信用調整スプ
      レッド」）の適用は、         RFR 金利による参照指標の置換の前後における、契約のキャッシュ・フローの経済的な同等性を確実にするこ
      とを目的としている。
    ・　価格ボラティリティに関連するバリュエーション・リスク、および代替ベンチマーク金利への移行に起因するベーシス・リスク。
      リスク管理手法と評価モデルの両方に関する必要な更新が利用されている。
    2022  年１月１日以降、これらのリスクは、主として米ドル                      LIBOR  の指標（翌日物、１ヶ月物、３ヶ月物、６ヶ月物および                       12 ヶ月物）から
    SOFR  金利への移行、ならびに小さな規模における                  CDOR  、 SOR および   SIBOR  の指標からそれぞれの代替ベンチマーク金利への移行に限定さ
    れている。
    会計処理の側面については、            IASB  が以下を公表している。
    ・　  2019  年９月、    IFRS  第９号、    IAS 第 39 号および    IFRS  第７号への修正。これらはヘッジに関連する事項に関する                        IFRS  第９号および      IAS 第
      39 号の要求事項に一時的に適用可能な例外措置について規定し、ヘッジ手段およびヘッジ対象の新たな金利への移行期間における
      ヘッジ関係の継続を認めている。              IFRS  第７号の修正は、これらの例外措置が適用されるヘッジ関係について、                             IBOR  改革に対する企
      業のエクスポージャー、代替ベンチマーク金利への移行の企業による管理、およびこれらの修正を適用するために企業が採用した
      仮定または重要な判断に関する情報を要求している。これらの修正を通じて、                                IASB  は、代替ベンチマーク金利への移行に先立つ期
      間における     IBOR  改革に関連する不確実性のために企業がヘッジ関係を中止しなければならない事態を防ぐことを目指している。当
      該改革の影響下にあり、かつ新たな金利への移行がまだ完了していない、ナティクシスの財務諸表において計上されたヘッジ目的
      デリバティブは、米ドル          LIBOR  金利にのみ連動している。これらの契約の取引相手方は基本的にクリアリングハウスの                                    LCH  Clearnet
      Ltd であるが、同社はこの指標のために同社が適用を意図する移行方法に関するコンサルテーションを                                        2022  年４月に開始した。この
      コンサルテーションの結果と運用上の転換プロセスの計画は、                          2022  年７月、９月、      12 月に公表および更新された。この文書は継続
      的な法律上および規制上の審査を受けるため、                   LCH  Clearnet    はまた、提示された転換プロセスの重要な日付を変更する権利を留保
      している。ナティクシスはこの点において、米ドル                     LIBOR  に連動した自行のヘッジ契約に関する不確実性が依然として存在してお
      り、かつかかる契約はこれらの修正の適用による恩恵を受け続けることができるとみなしている。米ドル                                           LIBOR  に連動したヘッジ目
      的デリバティブの想定元本は、注記               7.19  に開示されている。
    ・　代替ベンチマーク金利によるベンチマーク金利の置換から生じる問題に対処するための、                                      2020  年８月における      IFRS  第９号、    IAS 第 39
      号、  IFRS  第７号、    IFRS  第４号および      IFRS  第 16 号の修正。欧州委員会によって             2021  年１月   13 日に採択され、ナティクシスによって
      2020  年 12 月 31 日の財務諸表において早期適用されたこのテキストは、変動金利に連動した金融商品のキャッシュ・フローの再見積
      りのため、     IFRS  第９号および      IFRS  第 16 号の規定に従い、償却原価で測定される金融資産および金融負債、ならびにリース負債の契
      約上のキャッシュ・フローにおける変更を処理することを可能にしているが、これらの変更が当該改革によって直接引き起こされ
      ていること、および契約上のキャッシュ・フローの計算根拠が当該変更の直前に用いられた計算根拠と経済的に同等であることを
      条件とする。これは金融資産および負債（リース債務を除く）に係る実効金利の将来的な変更、ならびにリースに関連する金融負
      債に係るレンタル債務の将来的な変更（代替ベンチマークへの切替を考慮するための割引率の変更を含む）を意味する。よってこ
      れらの修正の適用は、問題となる変更について、代替ベンチマーク金利への移行日の時点でナティクシスが損益計算書においてい
      かなる影響も認識しないことを可能にする。ヘッジ会計に関して、これらの修正は、ヘッジ関係の中止を避けることを目的とし
      て、  IFRS  第９号および     IAS 第 39 号に基づくヘッジ会計の適用の規準に係る新たな例外措置を導入した。ナティクシスの財務諸表にお
      いて計上された米ドル         LIBOR  のヘッジ目的デリバティブは主としてクリアリングハウスの                         LCH  Clearnet    Ltd （上記参照）との間で締
      結されているため、これらの修正は現段階で適用可能になっていない。
    5.23   １株当たり利益／（損失）

                                277/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    希薄化後１株当たり利益／（損失）は、グループ持分の当期純利益／（損失）を、希薄化金融商品の普通株式への転換により生じる最
    大の影響額に応じて調整された加重平均株式数で割った額に相当する。希薄化後１株当たり利益／（損失）を計算する際には、発行済
    ス トック・オプションが考慮される。これらの金融商品の転換は、希薄化後１株当たり利益／（損失）の計算に使用される当期純利
    益／（損失）に影響を与えない。
                                          2022  年 12 月 31 日に     2021  年 12 月 31 日に
                                            終了した年度
                                                      終了した年度
    １株当たり利益／（損失）
    当期純利益（グループ持分）            （単位：百万ユーロ）
                                              1,800          1,403
                       (a)
    株主に帰属する当期純利益           （単位：百万ユーロ）
                                              1,666          1,298
    期中平均発行済流通普通株式数
                                           3,567,461,427          3,157,614,806
    期中平均    自己株式    数
                                             2,461,581          2,544,077
    １株当たり利益／（損失）の計算に使用される平均株式数
                                           3,564,999,846          3,155,070,729
    １株当たり利益／（損失）           （単位：ユーロ）
                                               0.47          0.41
    希薄化後１株当たり利益／（損失）
    当期純利益（グループ持分）            （単位：百万ユーロ）
                                              1,800          1,403
                       (a)
    株主に帰属する当期純利益           （単位：百万ユーロ）
                                              1,666          1,298
    期中平均発行済流通普通株式数
                                           3,567,461,427          3,157,614,806
    期中平均    自己株式    数
                                             2,461,581          2,544,077
    ストック・オプション制度および無償株式割当により当期中に発行される希薄化性潜
         (b)
    在的株式数
                                             2,461,978          5,250,564
    希薄化後１株当たり利益／（損失）の計算に使用される平均株式数
                                           3,567,461,824          3,160,321,293
    希薄化後１株当たり利益／（損失）               （単位：ユーロ）
                                               0.47          0.41
    (a)  グループ持分に帰属する当期純利益と、株主に帰属する当期純利益                        /（損失）との差異は、超劣後債および優先株式で発生した利息、すなわち、                           2022
      年 12 月 31 日現在の   (133.3)   百万ユーロおよび      2021  年 12 月 31 日現在の   (105)  百万ユーロに相当する。
    (b)  この株式数は、      2020  年株式報酬制度（      PAGA  ）および   2018  年決済事業部門制度（        PMP ）のもとに付与された株式数を指している。
    次へ

                                278/612











                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    注記６　損益計算書注記

    6.1  金利差益

    「受取利息および類似収益」ならびに「支払利息および類似費用」は、「その他の包括利益を通じて公正価値で測定される金融資産」

    および「償却原価で測定される金融資産」として認識される固定利付有価証券に係る利息ならびに銀行および顧客に対する貸出金およ
    び債権に係る利息から成る。
    償却原価で評価される金融資産および金融負債には、実効金利法により計算される利息が認識される。
    この表示項目には、ヘッジ目的デリバティブに係る利息も含まれる。
    受取利息はまた、トレーディング・モデルの下で保有されていない非                             SPPI  負債性金融商品（基本的に、公正価値で測定される金融商品
    に分類される）に係る利息からも成る。
    金融資産に係るマイナスの利息は「支払利息および類似費用」に表示されている。金融負債に係るマイナスの利息は「受取利息および
    類似収益」に表示されている。
                            2022  年 12 月 31 日に終了した年度
                                             2021  年 12 月 31 日に終了した年度
    （単位：百万ユーロ）
                            収益      費用      正味
                                              収益      費用      正味
    償却原価で測定される金融資産および金融負債                        4,058      (2,857)      1,201      2,286      (825)     1,461
    中央銀行預け金                         586      (101)      485      29     (111)      (82)
    有価証券に係る利息                         99      (68)      30      86     (78)       8
    債権、貸出金および借入金                        3,374      (1,965)      1,409      2,172      (513)     1,658
    銀行                         786     (1,498)       (713)      496     (386)      110
      (a)
    顧客                        2,582       (466)     2,116      1,671      (127)     1,544
    ファイナンス・リース                         5            5      5           5
    債務証券および劣後債務                               (711)      (711)           (113)      (113)
    リース負債                               (12)      (12)           (11)      (11)
    その他の包括利益を通じて公正価値で測定される
    金融資産                         118       0     118      25      0     25
    有価証券に係る利息                         118       0     118      25      0     25
    貸出金および債権                         0            0      0           0
    純損益を通じて公正価値で評価される金融資産                         36            36      53           53
    貸出金および債権                         23            23      31           31
    有価証券に係る利息                         13            13      23           23
    ヘッジ目的デリバティブ                         187      (233)      (46)      281     (400)      (119)
      (b)
    合計                        4,398      (3,090)      1,308      2,645     (1,225)      1,421
    (a)  SGL の延長の影響に関して、         2021  年 12 月 31 日現在の   35.3  百万ユーロの収益に対し         10.2  百万ユーロの費用を含む（「キャッチアップ」：将来キャッ
      シュ・フローの再評価）。
    (b)  2022  年 12 月 31 日現在、金融資産および金融負債に係るマイナスの利息はそれぞれ                        (176)  百万ユーロ（     2021  年 12 月 31 日は  (205)  百万ユーロ）および       244.5
      百万ユーロ（     2021  年 12 月 31 日は  372.9  百万ユーロ）にのぼった。
    6.2  正味受取報酬および受取手数料

    サービスまたは金融商品に関連して受け取った報酬および手数料の会計処理方法は、提供されたサービスの最終的な目的およびその

    サービスが関連する金融商品の会計処理方法に応じて異なる。適用している主な会計原則は注記                                       5.18  に表示されている。
    受託者または類似の報酬および手数料は、個々の顧客、年金制度またはその他の機関に代わり保有または投資されている資産から生ず
    るものである。とりわけ、信託取引は、資産管理および保管業務で、第三者に代わり行われるものを含む。
    Natixis    Investment     Managers    の関連会社が運用する特定のファンドについては、目論見書の契約規定にファンドのオーバーパフォーマ
    ンスに対する「成功報酬」の支払いが定められている。
                                279/612






                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                           2022  年 12 月 31 日に終了した年度            2021  年 12 月 31 日に終了した年度

    （単位：百万ユーロ）
                            収益      費用      正味
                                             収益      費用      正味
    インターバンク取引
                             19      (4)      16      10      (3)      7
    顧客との取引
                             593      (1)     592      675      (60)      615
    有価証券取引
                             60     (135)      (75)      65     (146)      (81)
    決済サービス
                             31     (40)      (9)      29     (29)       0
    金融サービス
                             149     (586)      (437)      248     (546)      (298)
        (a)
    受託  取引
                            3,689       0    3,689      4,056       0    4,056
    貸出、保証、有価証券およびデリバティブの
    コミットメント
                             233     (259)      (27)      288     (156)      131
    その他
                             142      (16)      126      147      (13)      134
    合計
                            4,916     (1,041)      3,875      5,518      (953)     4,566
    (a) うち成功報酬は、      2022  年 12 月 31 日に終了した年度が       193 百万ユーロ（うち      97 百万ユーロが欧州向け）、          2021  年 12 月 31 日に終了した年度が       587 百万ユーロ
      （うち  532 百万ユーロが欧州向け）。
    6.3  純損益を通じて公正価値で測定される金融商品に係る損益

    この項目には、トレーディング目的で保有されているか、公正価値オプションに基づき指定されているか、公正価値で測定されている

    かを問わず、純損益を通じて公正価値で測定される金融資産および金融負債に係る損益が含まれる。この表示項目には、これらの商品
    に対する利息（受取利息として表示されるものを除く）も含まれる。
    「ヘッジ目的デリバティブ」には、公正価値ヘッジとして分類されたデリバティブの公正価値の変動（利息を除く）およびこれと対称
    関係となるヘッジ対象の再評価を含む。また、ヘッジ目的デリバティブには、キャッシュ・フロー・ヘッジの「非有効」部分も含む。
                                           2022  年 12 月 31 日
                                                    2021  年 12 月 31 日
    （単位：百万ユーロ）
                                           に終了した年度
                                                    に終了した年度
    ヘッジ目的デリバティブを除く金融資産および金融負債に係る純損益                                           1,965         1,537
                                (b)
                                               (2,106)          2,650
    トレーディング目的で保有する金融資産および金融負債に係る純損益
     うち、ヘッジ会計として適格でないデリバティブ                                          1,205         (7,630)
    純損益を通じて公正価値で評価される金融資産に係る純損益                                           (165)          7
    公正価値オプションに基づく金融資産および金融負債に係る純損益                                           4,047         (1,229)
    その他                                            190         109
    ヘッジ手段およびヘッジ対象の再評価                                            22         (7)
    キャッシュ・フロー・ヘッジ（             CFH ）の非有効部分                              (5)         (18)
    公正価値ヘッジ（       FVH ）の非有効部分                                    26         12
    公正価値ヘッジの変動                                            599         179
    ヘッジ対象の変動                                           (573)         (167)
      (a)
                                               1,987         1,531
    合計
    (a) 損益計算書に計上される費用および利益が機能ではなく種類によって分類される限り、純損益を通じて公正価値で測定される金融商品に係る活動の純
      利益は、全体として考慮されるべきである。上記の結果は、受取利息あるいは支払利息として計上される当該金融商品の借換コストを含んでいない。
    (b) 「トレーディング目的で保有する金融資産および金融負債に係る純損益」には、以下が含まれる。
      ・　モノライン保険会社との間で締結した               CDS の公正価値に対して適用された調整額：              2021  年 12 月 31 日現在で調整額の      13 百万ユーロの減少が計上され
        た（収益として認識）のに対し、            2022  年は調整額の     0.6 百万ユーロの減少が計上された（為替の影響を除く）。これにより調整額の合計残高は、
        2021  年 12 月 31 日現在の   16.8  百万ユーロに対し、       2022  年 12 月 31 日現在は   17.4  百万ユーロとなった。
      ・　自己信用リスク調整に係るデリバティブの受動的評価に基づいて計上された価値調整（                                 DVA ）は、  2021  年 12 月 31 日現在の   (4.1)  百万ユーロの費用に
        対し、  2022  年 12 月 31 日現在は   22.4  百万ユーロ（収益）であった。
      ・　さらに、金融資産の取引相手方リスクの評価に関する価値調整（                         CVA ）は、  2021  年 12 月 31 日現在の   (25.7)  百万ユーロの費用に対して、          2022  年 12 月
        31 日現在は   4.7 百万ユーロ（収益）である。
      ・　  2022  年 12 月 31 日現在、無担保のデリバティブまたは部分的にしか担保されていないデリバティブについて利用される資金調達評価調整（                                            FVA ）額
        2.4 百万ユーロ（収益）もこの項目に認識された（                 2021  年 12 月 31 日現在は   (16.1)  百万ユーロ（費用））。
                                280/612





                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    6.4  その他の包括利益を通じて公正価値で測定される金融資産に係る損益

    下記の表は、報告期間にわたり純損益に認識されるその他の包括利益を通じて公正価値で測定される金融資産の純損益を示している。

    これらは主に、以下から成る。
    ・　ヘッジ手段の影響の控除後の負債性金融商品の売却益
    ・　資本性金融商品の配当金
                                           2022  年 12 月 31 日
                                                    2021  年 12 月 31 日
    （単位：百万ユーロ）
                                           に終了した年度
                                                    に終了した年度
    負債性金融商品に係る純利得                                                     34
                                                (19)
    貸出金および債権に係る純利得
    資本性金融商品に係る純利得（配当金）                                             68         94
    合計                                             49        128
    報告期間にわたり計上された未実現損益は、「当期純利益（損失）およびその他の包括利益に直接計上された損益に係る計算書」に表

    示されている。
    6.5  償却原価で測定される金融商品の認識中止に起因する純損益

    この表示項目には、ヘッジ手段の影響を含め、償却原価で認識される債務証券ならびに貸出金および債権の認識中止によって生じた損

    益が含まれる。
                                           2022  年 12 月 31 日
                                                    2021  年 12 月 31 日
    （単位：百万ユーロ）                                       に終了した年度
                                                    に終了した年度
                               (a)
                                                (45)         (8)
    償却原価で測定される金融資産の認識中止によって生じた純損益
    償却原価で測定される金融負債の認識中止によって生じた純損益                                             (8)         (0)
    合計                                            (52)         (8)
    (a) 保険部門の企業によって発行された劣後借入金の                 BPCE  との更改に係る      (37.9)  百万ユーロを含む。
    6.6  その他の損益

    その他の業務からの損益には付随的収益・費用が含まれている。

                        2022  年 12 月 31 日に終了した年度            2021  年 12 月 31 日に終了した年度
    （単位：百万ユーロ）                     収益      費用      正味
                                             収益     費用     正味
    オペレーティング・リース                                         31     0    31
                           3             3
    その他の関連損益                      90      (95)       (6)      69    (79)    (10)
    合計                      93      (95)       (3)      100     (79)     21
                                281/612








                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    6.7  営業費用ならびに減価償却、償却および減損

    営業費用の主な内訳には、再請求費用を控除した賃金・給料を含む人件費、社会保障費、年金（確定給付制度）等の従業員給付および

    IFRS  第２号に従い認識される株式に基づく報酬に関連する費用がある。これらの費用の内訳については、注記                                           10 に記載されている。
    この項目にはまた、すべての一般管理費および外部委託費も含まれる。
                                           2022  年 12 月 31 日に
                                                   2021  年 12 月 31 日に
    （単位：百万ユーロ）
                                             終了した年度
                                     注記                 終了した年度
    人件費                                10.2
    賃金および給料                                           (2,626)        (2,864)
           (a)
                                                 (59)
                                                         (17)
     うち株式報酬
    年金その他の長期従業員給付                                            (207)        (217)
    社会保障費                                            (540)        (613)
    インセンティブおよび利益分配制度                                            (126)        (138)
    給与税                                             (63)        (88)
    その他                                             (9)        (29)
    人件費合計                                           (3,570)        (3,949)
    その他の営業費用
        (b)
                                                 (307)
                                                         (214)
    租税公課
    外部委託費                                           (1,499)        (1,321)
    その他                                             (14)        (25)
    その他の営業費用合計                                           (1,820)        (1,560)
    営業費用合計                                           (5,390)        (5,509)
    有形固定資産および無形資産の減価償却、償却および減損引当金合計                                            (266)        (349)
    (a) 現金決済された株価に連動する従業員維持および業績報酬制度（                       ERPP  ）に関して    2022  年に認識された繰延費用は、          (58.4)  百万ユーロであった（        2021  年
      12 月 31 日現在は   (16)  百万ユーロの費用）。
    (b)  2022  年 12 月 31 日現在の単一破綻処理基金（          Single   Resolution    Fund  ： SRF ）への拠出である      (228.9)   百万ユーロを含む（       2021  年 12 月 31 日現在では
      (136.7)   百万ユーロ）。
      うち企業連帯社会拠出金（          C3S ）は、  2021  年 12 月 31 日現在の   (13.9)  百万ユーロに対して       2022  年 12 月 31 日現在は   (21.4)  百万ユーロ。
    また、有形固定資産および無形資産に係る減価償却、償却および減損には、当年度に退去した建物の付帯設備に対する加速減価償却の

    3.2 百万ユーロが含まれている。
                                282/612










                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    6.8  リスク費用

    この表示項目には主に、          IFRS  第９号によって定義される信用リスクの認識に関連する収益が含まれる。

    ・　  以下に関連する      12 ヶ月および全期間の予想信用損失に対する引当金および減損に係るキャッシュ・フロー
      ・　償却原価またはその他の包括利益を通じて公正価値で認識される負債性金融商品
      ・　リース債権
      ・　デリバティブ金融商品の定義に適合しない供与した貸出コミットメントまたは保証コミットメント
    ・　回収不能貸出金に係る損失、および従前に損失として認識した貸出金の回収
                     2022  年 12 月 31 日に終了した年度                 2021  年 12 月 31 日に終了した年度
                                               引当金で
                                                     償却済
                         引当金で
                                償却済
                                               充当され
                                                    貸倒債権
                      正味  充当されな     貸倒債権の
                                            正味   なかった
    （単位：百万ユーロ）
                 繰入額    戻入  額 かった償却        回収    純額
                                       繰入額    戻入  額    償却    の回収    純額
    金融資産の減損引当金
                 (1,318)    1,017      (13)      13   (301)    (992)    849     (7)     6  (144)
     減損していない金融資産
     － 12 ヶ月の予想信用損失
                  (299)    283      0     0   (16)    (168)    149      0     0  (18)
     減損していない金融資産
     －全期間の予想信用損失
                  (637)    532      0     0  (105)    (490)    523      0     0   33
     減損した金融資産－全期
     間の予想信用損失
                  (382)    203     (13)      13   (179)    (334)    176     (7)     6  (159)
     その他
                   0    0     0     0    0    0    0     0     0   0
    偶発損失引当金
                  (429)    443     (0)      0   14   (519)    482     (0)     0  (37)
     貸出コミットメント－
     12 ヶ月の予想信用損失
                  (113)    107      0     0   (6)   (104)     98     0     0   (6)
     貸出コミットメント－全
     期間の予想信用損失
                  (249)    243      0     0   (6)   (351)    329      0     0  (22)
     減損した貸出コミットメ
     ント－全期間の予想信用
     損失
                   (60)    83     0     0   23    (50)    47     0     0   (4)
    その他
                   (7)    10     (0)      0    3   (13)     8    (0)     0   (6)
    合計
                 (1,747)    1,460      (14)      13   (287)   (1,511)    1,331      (7)     6  (181)
    うち：
     超過減損引当金の戻入額
                      1,460                      1,331
     取崩減損引当金の戻入額
                       334                      576
     戻入  額小  計
                      1,794                      1,907
     引当金で充当された償却
                      (334)                      (576)
     正味戻入額     合 計
                      1,460                      1,331
    この表示項目には、        OTC 商品の取引相手方に関連する確認された債務不履行リスクに関して計上されたすべての減損も含まれ、                                          2022  年 12

    月 31 日現在で    (20.5)   百万ユーロに等しい、純損益を通じて公正価値で測定される金融資産として計上されている（                                      2021  年 12 月 31 日現在
    は (7.6)  百万ユーロ）。
                                283/612






                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    6.9  その他の資産に係る損益

    この項目は、有形固定資産および無形資産の処分から生じたキャピタル・ゲインおよびロス、ならびに連結対象会社に対する投資の処

    分に係るキャピタル・ゲインおよびロスから成る。
                    2022  年 12 月 31 日に終了した年度                2021  年 12 月 31 日に終了した年度
                        有形固定資産
                                       連結子会社に        有形固定資産
                連結子会社に対
                                    (a)
                                                          (b)
    （単位：百万ユーロ）              する投資     および無形資産          合 計
                                       対する投資      および無形資産          合 計
    処分に係る正味キャピタ
                     17        14       31       (61)         5      (56)
    ル・ゲイン／（ロス）
    合計                 17        14       31       (61)         5      (56)
    (a)  H2O の処分  16.4  百万ユーロ（注記      1.2.2  参照）と、不動産企業        Altaïr   Iおよび  Altaïr   II の所有する建物の処分        13.7  百万ユーロを含む。
    (b)  2021  年に認識された      H2O に関する   (84.2)  百万ユーロを含む（       2021  年 12 月 31 日現在の財務諸表の注記         2.6 参照  )。
    6.10   財務諸表中の税務費用と理論上の税務費用の調整

                                           2022  年 12 月 31 日

                                                    2021  年 12 月 31 日
    （単位：百万ユーロ）                                       に終了した年度
                                                    に終了した年度
    + 当期純利益（グループ持分）
                                               1,800         1,403
    + 非支配持分に帰属する当期純利益
                                                 58        106
    + 法人所得税費用
                                                393         452
    + 非継続事業からの損益
                                                (985)         (379)
    + のれんの減損
    - 持分法による投資純利益
                                                (13)         (19)
    = 税金、のれん、償却および持分法による投資利益控除前連結当期純利益／（損失）
                                               1,253         1,563
          (a)
                                                186         (21)
    +/- 永久差異
    = 連結課税所得／（欠損金）
                                               1,439         1,542
           (b)
                                               25.83  ％       28.40  ％
    x 理論上の税率
    = 理論上の税額
                                                (372)         (438)
    + 軽減税率での法人所得税
                                                 0        (1)
    + 繰延税金目的上認識されない当期の欠損金
                                                 8        29
    + 連結納税に係る影響額
                                                 14         5
    + 海外子会社での税率差
                                                 13         19
                  (c)
                                                (56)         (66)
    + 過年度税金およびその他の税金
    = 当期の税金費用
                                                (393)         (452)
     うち：当期税金                                           (609)         (468)
        繰延税金                                        216         16
    (a) 永久差異には、      Natixis   Investment    Managers   による  H2O の売却に関連する利得の認識の影響（              2021  年 12 月 31 日現在の   84.2  百万ユーロに対して、        2022  年
      12 月 31 日現在は   (16.4)  百万ユーロ）、および税務上損金に算入されない規制上の拠出金によるプラスの影響（                               2021  年 12 月 31 日現在の   89.1  百万ユーロに
      対して、   2022  年 12 月 31 日現在は   174.0  百万ユーロ）が含まれる。          2021  年の永久差異には、フランスにおける連結納税終了の影響として                       49.0  百万ユーロ
      が含まれる。
    (b)  2022  年、標準法人税率は       25.83  ％に低下した。
    (c) フランスにおけるナティクシスの損失について認識された繰延税金資産の変動の影響額を含む。これらの影響額は主として、                                             2021  年 12 月 31 日に終了し
      たナティクシスの連結納税グループの企業が                2022  年１月１日付で      BPCE  連結納税グループに組み入れられたことによるものである。この組み入れは、拡
      張ベースと呼ばれる法的メカニズムにおいて                BPCE  が策定した選択肢を伴っており、それにより旧ナティクシス・グループの損失と、                             BPCE  連結納税グ
      ループに加わったナティクシス連結納税グループの企業の利益を相殺することができる。この選択肢は、損金を配分する将来的な能力を向上させ、こ
      の配分に関連する節税分はナティクシスに全額再配分される。
    6.11   非継続事業からの純利益

    「非継続事業からの利益」には以下が含まれる。

    ・　  2022  年 12 月 31 日現在で、     2022  事業年度に認識された保険および決済の事業部門に関連する企業の処分による純利益                                   985.3  百万ユーロ
      （注記   1.2.1  参照）   。
    ・　  2021  年 12 月 31 日現在、    BPCE  に移管される保険および決済の事業部門に関連する企業の純利益（                           2021  年 12 月 31 日の財務諸表の注記        1.2
      および   2.8 参照）は    379 百万ユーロで、その内訳は税引前利益                559 百万ユーロ（うち保険事業部門は              490 百万ユーロ、決済事業部門は
      69 百万ユーロ）と法人所得税の費用              (180)  百万ユーロであった。
                                284/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    次へ

                                285/612




















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    注記７　貸借対照表注記

    7.1  純損益を通じて公正価値で測定される金融資産および金融負債

    これらの資産および負債は報告日現在の公正価値で測定され、利息を含めた公正価値の変動は「純損益を通じて公正価値で測定される

    金融商品に係る純損益」として損益計算書に認識される。ただし、以下を除く。
    ・　損益計算書上で受取利息および支払利息として計上されるヘッジ目的デリバティブおよび非                                       SPPI  商品に係る利息
    ・　純損益を通じて公正価値で測定するものとして指定された金融負債に係る自己の信用リスクに起因する公正価値の変動であって、
      その他の包括利益の「純損益を通じて公正価値で測定するものと指定された金融負債に係る自己の信用リスクの再評価額」として
      計上されるもの
    7.1.1   純損益を通じて公正価値で測定される金融資産

    下記の表は、純損益を通じて公正価値で測定される金融資産の内訳を金融商品の種類ごとに示している。
    純損益を通じて公正価値で測定しなければならない金融商品には、負債性金融商品および非                                     SPPI  ローン（これらの分類規準は注記              5.1.2
    に記載されている）、ならびに資本に認識しないことを選択した資本性金融商品が含まれる。
                      2022  年12月31日     現在                2021年   12 月 31 日 現在
                            公正価値
                                                  公正価値
                            オプショ
                                                  オプショ
                 トレー
                                       トレー
                     純損益を通じ       ンに基づ
                                           純損益を通じ       ンに基づ
                ディング
                                      ディング
                     て公正価値で       き指定さ
                                           て公正価値で       き指定さ
                目的で保
                                      目的で保
                     評価される金       れた金融
                                           評価される金       れた金融
                有する金
                                      有する金
                         (a)     (b)
                                               (a)     (b)
    （単位：百万ユーロ）
                 融資産      融資産      資産       合計
                                       融資産     融資産      資産       合計
    有価証券
                 44,239       2,445       0   46,684     60,537       2,703       44    63,286
    負債性金融商品
                 14,205       1,637       0   15,843     18,962       1,721       44    20,727
    資本性金融商品
                 30,033        808          30,841     41,575        983         42,559
    リバース・レポに対する
        (c)
    資金調達
                 73,655                  73,655     72,742                 72,742
    貸出金および債権
                 4,490        881      0    5,371     4,607      1,329       0    5,936
    銀行
                   0       0     0      0     0     377      0     377
    顧客
                 4,490        881      0    5,371     4,607       952      0    5,559
    ヘッジ会計として適格で
    ないデリバティブ金融商
     (c)
                 68,795                  68,795     54,725                 54,725
    品
    差入保証金
                 18,081                  18,081     15,338                 15,338
    合計
                209,260        3,326       0   212,586     207,949       4,032       44   212,025
    (a) ナティクシスが使用している          SPPI  規準を満たさない場合、金融資産を純損益を通じて公正価値で測定される金融資産に分類するための規準は注記                                        5.1.2
      に記載されている。
    (b)  IFRS  第９号で定義されている会計上のミスマッチの場合に限る（注記                       5.1.5  参照）。
    (c) この情報は、     IAS 第 32 号に従って実施した相殺の影響を考慮して表示されている（注記                       7.3 参照）。
                                286/612








                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    7.1.2   純損益を通じて公正価値で測定される金融負債

    下記の表は、純損益を通じて公正価値で測定される金融負債の内訳を金融商品の種類ごとに示している。
                     2022  年 12 月 31 日現在
                                            2021  年 12 月 31 日現在
              取引のために発行
                                     取引のために発行
                      公正価値オプション
                                             公正価値オプション
                   された
                                         された
                      に基づき指定された
                                             に基づき指定された
    （単位：百万ユーロ）
                  金融負債         金融負債       合計
                                         金融負債         金融負債       合計
    注記
                           7.1.2.1                       7.1.2.1
    有価証券
                   22,086         23,272      45,357        24,639         22,367      47,006
    債務証券
                     2       23,272      23,274          7       22,267      22,274
    劣後債務
                     0         0      0        0        100      100
    空売り
                   22,084           0   22,084        24,632           0   24,632
          (a)
    買戻有価証券
                   74,751           0   74,751        87,665           0   87,665
    負債
                     8        232      240         5        300      305
    銀行預り金
                     0        124      124         0        151      151
    顧客預り金
                     8        42      50         5        36      41
    その他の    負債
                     0        67      67         0        113      113
    ヘッジ会計として適格
    でないデリバティブ金
       (a)
    融商品
                   68,077           0   68,077        51,875           0   51,875
    預り保証金
                   16,968           0   16,968        13,776           0   13,776
    合計
                   181,891         23,504     205,394        177,961         22,667     200,628
    (a) この情報は、     IAS 第 32 号に従って実施した相殺の影響を考慮して表示されている（注記                       7.3 参照）。
    公正価値オプションに基づき測定される金融負債に分類するための条件

    金融負債は、純損益を通じて公正価値で指定することを選択した方がより適切な情報を提供できる場合、または当該金融商品が１つ以
    上の重要かつ分離可能なデリバティブを組み込んでいる場合、純損益を通じて公正価値で指定される                                         （注記   5.1.5  参照）   。
    以下の２つの状況においては、公正価値オプションを使用した方が、より適切な情報を提供できるとみなされる。
    ・　経済的に関連性がある資産と負債間で会計上のミスマッチがある場合。特に、公正価値オプションはヘッジ会計の条件が満たされ
      ていない場合に用いられる。そうした場合、ヘッジ対象の公正価値の変動は自動的にヘッジ目的デリバティブの公正価値の変動を
      相殺する。
    ・　金融資産および負債のポートフォリオが、資産および負債管理の文書化された方針の一環として公正価値で管理され認識されてい
      る場合。
    純損益を通じて公正価値で測定される負債は主に、顧客のために組成され仕組まれた発行証券で、そのリスクとヘッジはまとめて管理
    されている。そうした発行証券には、重要な組込デリバティブが含まれており、その価値の変動は、自己の信用リスクに配分される部
    分を除き、それらをヘッジするデリバティブ手段の価値の変動により相殺される。
                    2022  年 12 月 31 日現在
                                            2021  年 12 月 31 日現在
                    会計上の     公正価値に      組込デリバ
                                            会計上の     公正価値に      組込デリバ
    （単位：百万ユーロ）
              帳簿価額     ミスマッチ      基づく管理        ティブ
                                      帳簿価額     ミスマッチ      基づく管理        ティブ
    銀行預り金                                    151       3          148
                124       3            121
    顧客預り金             42      0            42      36      0           36
    債務証券           23,272      19,567             3,704     22,267      18,661            3,606
    劣後債務             0                       100       0          100
    その他の    負債         67      67             0     113      113            0
    合計           23,504      19,637             3,867     22,667      18,777            3,890
    発行後、純損益を通じて公正価値オプションに基づき認識される一部の負債は、保証の対象である。この保証の影響は、負債の公正価
    値に織り込まれている。
    7.1.2.1    公正価値オプションに基づき測定される金融負債および信用リスク

    純損益を通じて公正価値で測定するものとして指定された金融負債の帳簿価額は、貸借対照表上に表示されたそれらの公正価値に相当
    する。
    借入金について満期時に契約上支払うべき金額は、報告日時点の元本残高に、支払期日が到来していない未払利息を加えた金額であ
    る。有価証券について契約上支払うべき金額は、その償還価額である。
    関連する信用リスクが「その他の包括利益」に表示されている、公正価値オプションに基づき指定された金融負債

                                287/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                      2022  年 12 月 31 日現在
                                            2021  年 12 月 31 日現在
                                                      純損益を通じ
                               純損益を通じて
                                                      て公正価値で
                               公正価値で測定
                                                      測定するもの
                               するものとして
                                                      として指定さ
                               指定された金融
                                                      れた金融負債
                           帳簿価額と
                                                 帳簿価額と
                               負債の公正価値
                                                      の公正価値の
                     契約上の
                                             契約上の
                         契約上の満期時      の累計変動額で
                                                契約上の満期      累計変動額で
                    満期時支払    支払金額との差      信用リスクに起
                                            満期時支払     時支払金額と      信用リスクに
    （単位：百万ユーロ）
                帳簿価額       金額       額   因するもの
                                        帳簿価額       金額     の差額   起因するもの
        (a)
                                        22,267     22,169       98     124
                 23,272     28,539      (5,267)       (306)
    債務証券
        (a)
                                          100     100      0     (0)
    劣後債務
      (b)
                 23,272     28,539      (5,267)       (306)     22,367     22,269       98     124
    合計
    (a) ナティクシス発行証券の早期償還に関連して                2022  年度に株主資本に認識された支払残高は、               2021  年度の  3百万ユーロに対して、合計          (１ )百万ユーロで
      あった。
    (b) ナティクシス発行証券に係る内部信用リスクに関して認識された公正価値（注記                             7.5 に記載されている計算方法を用いて決定された）は、                   2021  年 12 月 31
      日現在の   (123.9)   百万ユーロに対し、       2022  年 12 月 31 日現在は合計     305.8  百万ユーロであった。
      この差額は、元本残高の変動に加えて、前年度決算以降のナティクシスのスプレッドの変動を反映している。
    信用リスクが純利益に認識される、公正価値オプションに基づき測定される金融負債

                     2022  年 12 月 31 日現在
                                            2021  年 12 月 31 日現在
                             帳簿価額と契約上
                                                    帳簿価額と契約上
                     契約上の満期時
                             の満期時支払金額                契約上の満期時
                                                    の満期時支払金額
    （単位：百万ユーロ）
                帳簿価額         支払金額        との差額
                                        帳簿価額        支払金額        との差額
    銀行預り金                                      151        156        (5)
                  124         173        (49)
    顧客預り金              42         43        (1)        36        36        0
    その他の負債              67         67         0       113        113         0
    合計              232         282        (50)        300        305        (5)
    7.1.3   ヘッジ会計を適用できないデリバティブ

    ヘッジ会計として適格でないデリバティブ金融商品は、予想保有期間にかかわらずトレーディング目的保有に分類される。
                         2022  年 12 月 31 日現在
                                             2021  年 12 月 31 日現在
                      想定元本        資産       負債     想定元本        資産       負債
    （単位：百万ユーロ）
    組織的市場                                      377,929        1,621       1,579
                      332,572        1,238        785
     金利デリバティブ                 260,816         0           305,422         0
     通貨デリバティブ                    5                   200
     株式デリバティブ                  70,977       1,238        785     71,583       1,621       1,579
     クレジット・デリバティブ                                              0       0
     その他の契約                   775                    724
    店頭取引                 10,684,099        67,556       67,292     8,622,310        53,104       50,296
     金利デリバティブ                9,184,449        34,841       34,788     7,291,330        30,010       26,221
     通貨デリバティブ                1,240,798        28,436       28,045     1,096,399        18,586       18,673
     株式デリバティブ                  87,666       1,972       2,116      111,349        2,666       3,352
     クレジット・デリバティブ
                       77,735        932       821     36,340        706       730
     その他の契約                  93,451       1,375       1,522      86,892       1,136       1,321
    合計                 11,016,672        68,795       68,077     9,000,240        54,725       51,875
    うち、銀行                 1,901,266        49,030       43,322     1,743,158        37,606       33,748
    うち、その他の金融機関                 8,466,760        10,990       13,053     6,607,114        9,569      11,745
    デリバティブ金融商品の想定元本は、単に金融商品市場での当行グループの取引高を示しているだけであり、当該金融商品に係る市場

    リスクを反映していない。
                                288/612




                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    7.2  ヘッジ目的デリバティブ

    デリバティブは、開始時点で、およびヘッジ期間を通じて                        IAS 第 39 号に定められた規準を満たす場合にのみ、ヘッジとして指定すること

    ができる。これらの規準には、デリバティブとヘッジ対象の間のヘッジ関係が、将来に向かっても、また遡及的にも有効であることの
    正式な文書化が含まれる。ヘッジ関係は、ヘッジ手段の価値の変動がヘッジ対象の価値の変動を                                       80 ％から   125 ％の範囲で遡及的に相殺し
    ている場合、有効であると推定される。
    キャッシュ・フロー・ヘッジは、主にナティクシスによって、全般的な金利リスクに対するヘッジとして使用されている。
    公正価値ヘッジは、固定利付有価証券の公正価値の変動を個別にヘッジするために、また                                     IAS 第 39 号のカーブアウト（適用除外）規定に
    従い、   Natixis    Financial     Products    LLC の金利リスクの包括的ヘッジとして使用される。
                         2022  年 12 月 31 日現在              2021  年 12 月 31 日現在
                      公正価値資産           公正価値負債          公正価値資産          公正価値負債
    （単位：百万ユーロ）
    キャッシュ・フロー・ヘッジ                                           62          29
                          164            48
    店頭取引                      164            48          62          29
     金利デリバティブ                     164            48          62          29
     通貨デリバティブ
    公正価値ヘッジ                      552           285          127          259
    店頭取引                      552           285          127          259
     金利デリバティブ                     552           285          127          259
     通貨デリバティブ
    合計                      716           333          190          288
    7.2.1   資産および負債の公正価値ヘッジ

                       金利リスクのヘッジ
                                             金利リスクのヘッジ
                       2022年12月31日      現在               2021年12月31日      現在
                          うちヘッジ
                                               うちヘッジ
                          対象部分の          繰延
                                               対象部分の          繰延
    （単位：百万ユーロ）
                    帳簿価額        再評価      ヘッジ部分
                                         帳簿価額        再評価     ヘッジ部分
    資産                14,467        (958)        (1)     17,194         71       0
    その他の包括利益を通じて
    公正価値で測定される金融
    資産                7,699        (680)             10,171        (37)
    固定利付有価証券                7,699        (680)             10,171        (37)
    株式およびその他の変動利
    付有価証券
    償却原価で測定される金融
    資産                6,768        (278)        (1)      7,023        108        0
    銀行貸出金および債権                5,322        (164)              5,364        99       0
    顧客貸出金および債権                1,427        (114)        (1)      1,660         9
    固定利付有価証券                 20
    負債                2,867        (191)         0     3,498        40
    償却原価で測定される金融
    負債                2,867        (191)         0     3,498        40
    金融機関債務                1,303        (86)        0     2,033        (3)
    顧客預り金                 149        (5)               5      (0)
    債務証券                1,306        (112)              1,331         1
    劣後債務                 110        13              130       42
                                289/612





                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    7.2.2   資産および負債のキャッシュ・フロー・ヘッジ

                        2022年12月31日      現在
                                             2021年12月31日      現在
                   ヘッジ目的
                                          ヘッジ目的
                 デリバティブの
                                       デリバティブの公
                            うち、       うち、
                                                  うち、      うち、
                       (a)
                                             (a)
    （単位：百万ユーロ）
                   公正価値        有効部分      非有効   部分
                                           正価値       有効部分      非有効   部分
    金利リスクのヘッジ                 116       110        6        33      30       3
    通貨ヘッジ                                        (25)       (20)       (4)
    合計                 116       110        6        9      10      (1)
    (a) ヘッジ目的デリバティブの資産および負債の公正価値は、純額で表示される。
    7.2.2.1    キャッシュ・フロー・ヘッジ－その他の包括利益項目の分析

                                               ヘッジ対
                        有効部分    ヘッジ対
                                                    連結範
                                          有効部分の      象の一部         2022年
                2021年        の損益に    象の一部      2021年
                                                    囲の変
                                     有効部分     損益におけ      または全         12月31日
               １月１日     有効部分    おける分    または全     12月31日
                                                      (a)
    （単位：百万ユーロ）
                                      の 変動   る分類変更      部決済     更     現在
                 現在    の 変動   類変更    部決済      現在
                  5    (41)     66    16     46     81     (5)     1   20    143
    CFH 取引の   OCI の金額
                  5    (41)     66    16     46     81     (5)     1   20    143
    合計
    (a)  BPCE  への拠出による保険事業部門からの未実現準備金のリサイクルに相当する（注記                             1.2.1  参照）。
    繰り延べられるヘッジ部分は、             2022  年 12 月 31 日現在が    34 百万ユーロ、     2021  年 12 月 31 日現在が    37 百万ユーロとなった。

    7.3  金融資産と金融負債の相殺

    下記の表は、      IAS 第 32 号に定める規準を満たすナティクシスの貸借対照表上の相殺額、および                             IAS 第 32 号に定める相殺処理の規準を満た

    さないマスター・ネッティング契約または類似の契約に基づく法的強制力のある相殺権の存在に関連する影響を表示したものである。
    総相殺額を控除した後に認識される金融資産および金融負債の純額（マスター・ネッティング契約または類似の契約の適用対象になる
    場合もならない場合もある、貸借対照表上で相殺されない金額を含む）は、貸借対照表に表示される総残高に対応している。
    貸借対照表上の総相殺額は、            IAS 第 32 号に定める規準を満たす、買戻契約（レポ）およびデリバティブ取引を反映しており、その大半が
    クリアリングハウスとの間で実行される。
    ・  上場デリバティブについては、次のオプションに関する各資産および負債項目に計上しているポジションは：
      ・　指数オプションおよび先物オプションについては、満期および通貨ごとに相殺している。
      ・　株式オプションについては、              ISIN  コードおよび満期日ごとに相殺している。
    ・　  OTC デリバティブについては、情報は資産評価と負債評価との間の通貨相殺およびマージンの変動の影響を考慮して、表示されてい
      る。
    ・　レポについては、ナティクシスは、同一の取引相手方と締結したもので、かつ以下の条件を満たすレポとリバース・レポの純額を
      貸借対照表に計上している。
      ・　満期日が同じであること
      ・　同一の保管機関または決済プラットフォームを通じて運用されていること
      ・　同じ通貨建てであること
    クリアリングハウスの         LCH  Clearnet    Ltd 、 Eurex   Clearing    AG および   CME  Clearing    によって処理される        OTC デリバティブは、       IAS 第 32 号の
    意味における会計上の相殺の対象ではなく、日次清算の対象となっている（それら３つのクリアリングハウスが定める時価決済の原則
    が適用され、その結果、現在では追加証拠金請求は、従前のように保証金ではなく、デリバティブの定型的な清算とみなされてい
    る）。
    またこれらの表は、差金決済規準もしくは資産と負債の同時決済を証明できないマスター・ネッティング契約もしくは類似の契約、ま
    たは１人以上の取引相手方のデフォルト、支払不能もしくは破産の場合を除き、相殺権を行使できないマスター・ネッティング契約も
    しくは類似の契約によってカバーされるデリバティブ金額またはレポ残高に対応するマスター契約または類似の契約の影響も示してい
    る。これらの金額は、貸借対照表上では相殺されない。
                                290/612





                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    7 .3.1   金融資産

                        2022  年 12 月 31 日現在                2021  年 12 月 31 日現在
                  貸借対照表上で
                                       貸借対照表上で
                         貸借対照表上      貸借対照表上で
                                              貸借対照表上      貸借対照表上で
                   相殺された
                                        相殺された
                         で相殺された      認識されている
                                              で相殺された      認識されている
                  金融資産総額       金融負債総額       金融資産純額
                                        金融資産総額      金融負債総額       金融資産純額
                                   (c) =
                                                        (c) =
                                  (a) - (b)
    （単位：百万ユーロ）                                                  (a) - (b)
                       (a)      (b)
                                            (a)      (b)
    純損益を通じて公正価値で測定
                     164,559       22,109       142,450       162,053       34,586       127,467
    される金融資産
                     71,156       2,361       68,795       57,817       3,091       54,725
     デリバティブ
                     93,403       19,748       73,655       104,237       31,495       72,742
     レポ契約
                       828       112       716       226       37       190
    ヘッジ目的デリバティブ
                      2,532       1,000       1,533       3,683      1,850       1,833
    金融機関貸出金および債権
                      2,532       1,000       1,533       3,683      1,850       1,833
     レポ契約
                      1,576        0     1,576       3,035        0     3,035
    顧客貸出金および債権
                      1,576        0     1,576       3,035        0     3,035
     レポ契約
                     169,496       23,220       146,275       168,998       36,473       132,525
    合計
                      2022  年 12 月 31 日現在                 2021  年 12 月 31 日現在

                     マスター・
                                            マスター・
                    ネッティング
                                           ネッティング
               貸借対照表
                                      貸借対照表
                    契約および類
                                           契約および類
                            現金で
                                                  現金で
               上で認識さ
                                      上で認識さ
                    似の契約の影
                                           似の契約の影
               れている金            受領した      正味エクス
                                      れている金           受領した     正味エクス
                        (a)
                                                (a)
               融資産純額         響     保証    ポージャー
                                      融資産純額         響     保証   ポージャー
                                   (g) =
                                                        (g) =
                                 (c) - (d)
    （単位：百万ユーロ）                                                  (c)  - (d)
                  (c)      (d)     (f)
                                         (c)     (d)     (f)
                69,511      43,082     11,411      15,018      54,915      34,773     9,253     10,889
    デリバティブ
                76,764      75,360       40     1,364     77,610      75,990       8    1,612
    レポ契約
                146,275      118,443     11,451      16,382     132,525      110,763      9,260     12,501
    合計
    (a) 有価証券の形で受領した保証を含む。
                                291/612











                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    7 .3.2   金融負債
                        2022  年 12 月 31 日現在                2021  年 12 月 31 日現在
                  貸借対照表上で
                                       貸借対照表上で
                         貸借対照表上      貸借対照表上で
                                              貸借対照表上      貸借対照表上で
                   相殺された
                                        相殺された
                         で相殺された      認識されている
                                              で相殺された      認識されている
                   金融負債総額      金融資産総額       金融負債純額
                                        金融負債総額      金融資産総額       金融負債純額
                                   (c) =
                                                        (c) =
                                  (a) - (b)
    （単位：百万ユーロ）                                                  (a) - (b)
                       (a)      (b)
                                            (a)      (b)
    純損益を通じて公正価値で測定
                     164,939       22,111       142,828       174,128       34,589       139,540
    される金融負債
                     70,441       2,363       68,077       54,969       3,094       51,875
     デリバティブ
                     94,499      19,748       74,751       119,160       31,495       87,665
     レポ契約
                       442      110       333       322       34       288
    ヘッジ目的デリバティブ
                      2,617      1,000       1,617       7,835      1,850       5,985
    金融機関債務
                      2,617      1,000       1,617       7,835      1,850       5,985
     レポ契約
                       130       0      130       797       0      797
    顧客  債務
                       130       0      130       797       0      797
     レポ契約
                     168,128       23,220       144,908       183,083       36,473       146,610
    合計
                     2022  年 12 月 31 日現在                 2021  年 12 月 31 日現在

                     マスター・
                                            マスター・
                    ネッティング
                                           ネッティング
              貸借対照表
                                      貸借対照表
                    契約および類
                                           契約および類
              上で認識さ            現金の形で
                                      上で認識さ           現金の形で
                    似の契約の影
                                           似の契約の影
              れている金            付与した保      正味エクス
                                      れている金           付与した保      正味エクス
                        (a)
                                               (a)
              融負債純額         響      証  ポージャー
                                      融負債純額         響      証  ポージャー
                                  (g) =
                                                         (g) =
                                 (c) - (d)
    （単位：百万ユーロ）             (c)      (d)     (f)                          (c)  - (d)
                                         (c)     (d)     (f)
                68,410      44,868     9,945      13,596      52,163      35,681     8,899      7,582
    デリバティブ
                76,498      75,967       19      512    94,447      93,110       1    1,337
    レポ契約
                144,908      120,835      9,964      14,109     146,610      128,791      8,899      8,919
    合計
    (a) 有価  証券の形で付与した保証を含む。
    7.4  その他の包括利益を通じて公正価値で測定される金融資産

    この表示項目は、流動性準備金の一部として保有されている負債性金融商品など                                 SPPI  規準を満たすキャッシュ・フローを有する「回収

    かつ売却目的保有」事業モデルの下で管理されている負債性金融商品                            （注記   5.1.4  参照）   、およびナティクシスがその他の包括利益を通
    じて公正価値で測定することを取消不能条件で選択している資本性金融商品を扱っている。
                     2022年12月31日現在                       2021年   12 月 31 日 現在
                 負債性金融商品                      負債性金融商品
                減損して
                                      減損して
                 いない
                      減損した                いない
                                            減損した
                             資本性
                                                   資本性
                  (a)       (b)
                                        (a)      (b)
    （単位：百万ユーロ）
               金融資産       金融資産       金融商品      合計
                                     金融資産      金融資産       金融商品       合計
    注記
                 7.4.1       7.4.1      7.4.2          7.4.1       7.4.1      7.4.2
    有価証券            8,743             810   9,553     11,101             1,022     12,122
    貸出金および債権
    合計            8,743             810   9,553     11,101             1,022     12,122
    (a)  12 ヶ月予想信用損失（ステージ１）または全期間予想信用損失（ステージ２）に基づいて価額調整が計算されている、減損していない金融資産で構成
      されている。
    (b) 減損した金融資産（ステージ３）は、金融機関の規制要件に関する                        2013  年６月  26 日付  EU 規制の第   178 条に定義される債務不履行事象が識別された資産で
      ある。
                                292/612





                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    7.4.1   リサイクル可能なその他の包括利益を通じて公正価値で測定される金融資産に係る調整表

    下記の表は、金融商品のクラスごとに、リサイクル可能な資本を通じて公正価値で測定される金融資産に関連する会計項目ならびに減
    損および引当金の       2022  事業年度にわたる変動を示している。
                     リサイクル可能なその他の包括利益を通じて公正価値で測定される金融資産
                 予想信用損失が
                          予想信用損失が
                 12 ヶ月にわたり
                        全期間にわたって測
                 測定される減損                   組成／取得後に
                        定される減損してい
                 していない資産            ない資産        減損した資産
                                            組成／取得時に
                 （ S1 バケット）       （ S2 バケット）        （ S3 バケット）        減損した資産            合計
                   信用損失         信用損失         信用損失評          信用損失         信用損失
                     評価         評価           価        評価         評価
               帳簿価額        帳簿価額総         帳簿価額総          帳簿価額         帳簿価額
    （単位：百万ユーロ）
                 総額   調整額       額  調整額       額   調整額     総額    調整額     総額    調整額
    202 1年 1月 1日現在の残
    高           12,551      (1)     0     0    0     0    0     0  12,551      (1)
    新規に組成または取得
    した契約            1,648      (0)                              1,648      (0)
    認識中止に至らなかっ
    た契約上のキャッ
    シュ・フローの変動
    信用リスク・パラメー
    タの変更に関連する変
    動 （振替を除く）          (1,818)       0                              (1,818)       0
    金融資産の振替
    S1 への振替
    S2 への振替
    S3 への振替
    期中に全額返済または
    売却された契約           (1,485)       0                              (1,485)       0
    価値の減損     （償却）
    為替レートの変動に関
    連する変動            205     (0)                               205     (0)
    使用モデルの変更
    その他の変更             0    0                                    0
    2021年12月31日現在の
    残高           11,101      (0)                              11,101      (0)
    新規に組成または取得
    した契約            6,636      (0)                              6,636      (0)
    認識中止に至らなかっ
    た契約上のキャッ
    シュ・フローの変動
    信用リスク・パラメー
    タの変更に関連する変
    動 （振替を除く）          (1,433)      (0)                              (1,433)      (0)
    金融資産の振替
    S1への振替
    S2への振替
    S3への振替
    期中に全額返済または
    売却された契約           (7,749)      0                              (7,749)       0
    価値の減損     （償却）
    為替レート変動に関連
    する変動            190     (0)                               190     (0)
    使用モデルの変更
    その他の変更             (0)                                    (0)
    2022年12月31日現在の
    残高            8,744      (1)                              8,744      (1)
                                293/612





                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    7.4.2   その他の包括利益を通じて公正価値で測定される資本性金融商品

                      2022年12月31日現在                      2021年12月31日現在
                                            当該期間にわたり
                    当該期間にわたり認         当該期間にわたり認
                                                    当該期間にわたり
                      識された配当金             識中止
                                            認識された配当金            認識中止
                     2022  年
                                            2021  年
                     12 月 31 日
                          期中に
                                            12 月 31 日  期中に
                      現在
                                             現在
                         認識中止
                                                認識中止
                     保有する          売却日    売却日
                                                     売却日    売却日
                         された資
                                           保有する資     された資
                     資本性         時点の    時点の
                                                     時点の    時点の
                         本性金融
                                           本性金融商     本性金融
    （単位：百万ユーロ）           公正価値     金融商品      商品   公正価値    累積損益
                                      公正価値        品   商品  公正価値    累積損益
    非連結会社に対する投資             657     68     0    247     27   1,022       94     0    37    7
    その他の資本性金融商品             152      0    0    0    0    0     0    0    0    0
    合計             810     68     0    247     27   1,022       94     0    37    7
    7.5  貸借対照表において公正価値で計上されている金融資産および金融負債の公正価値

    財務報告の目的上、金融商品および非金融商品の公正価値は、これらの評価を行うために使用されたモデルおよび変数の観察可能性を

    反映する公正価値ヒエラルキーに従って分類されている                       （注記   5.6 参照）   。公正価値ヒエラルキーの３つのレベルは以下に示されてい
    る。
    デリバティブ商品に関しては、公正価値は主要なリスク要因、すなわち主に金利リスク、為替リスク、信用リスクおよび株式リスクに
    基づいて分類される。
                           2022  年 12 月 31 日現在              2021  年 12 月 31 日現在
    資産
    （単位：百万ユーロ）
                      帳簿価額     レベル１     レベル２     レベル３
                                         帳簿価額     レベル１     レベル２     レベル３
    トレーディング目的で保有する金融資産
                      140,465     57,830     78,098     4,537    153,223     56,414     92,956     3,853
     うち、有価証券形式の負債性金融商品
                       14,205     11,804     2,238      164   18,962     16,592     2,135      235
     うち、資本性金融商品
                       30,033     28,363     1,665       5  41,575     39,822     1,747       6
     うち、貸出金および債権
                       78,146         73,777     4,368    77,349         73,737     3,612
     うち、差入保証金
                       18,081     17,663      418        15,338         15,338
    ヘッジ会計として適格でないデリバティブ金融
    商品（プラスの公正価値）
                       68,795       75   66,291     2,429    54,725      312   51,596     2,817
     うち、金利デリバティブ
                       34,841         33,700     1,141    30,010       0  29,166      844
              *
     うち、通貨デリバティブ
                       28,436       4  27,776      655   18,586         17,900      686
     うち、クレジット・デリバティブ
                        932         817     116     706         515     191
     うち、株式デリバティブ
                       3,210         2,856      355    4,287       0   3,193     1,094
     うち、その他
                       1,375      71   1,142      162    1,137      312     822      3
    純損益を通じて公正価値で評価される金融資産
                       3,326      920     277    2,130     4,032     1,158      940    1,935
                                           983
     うち、資本性金融商品
                        809      1         808         208      0    775
     うち、有価証券形式の負債性金融商品
                       1,637      919     58    660    1,721      949     107     665
     うち、貸出金および債権
                        881         219     662    1,329          833     496
    公正価値オプションに基づき指定された金融資
    産
                                            44              44
     うち、有価証券形式の負債性金融商品
                                            44              44
     うち、貸出金および債権
    ヘッジ目的デリバティブ（資産）
                        716         716         190         190
     うち、金利デリバティブ
                        716         716         190         190
    その他の包括利益を通じて公正価値で測定され
    る金融資産
                       9,553     8,480      370     703   12,121     11,017      456     648
     うち、資本性金融商品
                        810     101      6    703    1,020      372      0    648
     うち、有価証券形式の負債性金融商品
                       8,743     8,379      365        11,101     10,645      456
     うち、貸出金および債権
    合計
                      222,855     67,305    145,752      9,799    224,336     68,901    146,138      9,298
                                294/612





                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                           20 22 年 12 月 31 日 現在             2021  年 12 月 31 日 現在

    負債
    （単位：百万ユーロ）
                      帳簿価額     レベル  １  レベル  ２  レベル  ３
                                         帳簿価額     レベル  １  レベル  ２  レベル  ３
    トレーディング目的で保有する金融負債
                       39,054     38,640      396     18   38,416     24,488     13,907       21
     うち、トレーディング目的で発行された有価
     証券
                       22,086     21,672      395     18   24,640     24,488      130     21
     うち、預り保証金
                       16,968     16,968              13,776         13,776
    ヘッジ会計として適格でないデリバティブ金融
    商品（マイナスの公正価値）
                       68,077      143   65,779     2,155    51,875      143   48,876     2,857
     うち、金利デリバティブ
                       34,788         33,416     1,372    26,221         25,531      690
              *
     うち、通貨デリバティブ
                       28,045       2  27,817      226   18,673         18,117      556
     うち、クレジット・デリバティブ
                        821         692     129     730         514     216
     うち、株式デリバティブ
                       2,901         2,507      395    4,931       0   3,583     1,347
     うち、  その他
                       1,522      141    1,348      33   1,321      142    1,131      48
    トレーディング目的で保有されるその他の金融
    負債
                       74,759       8  74,548      203   87,670         87,257      412
    公正価値オプションに基づき指定された金融負
    債
                       23,504      67   14,295     9,142    22,667      112   12,887     9,668
     うち、公正価値オプションに基づく有価証券
                       23,272         14,177     9,095    22,367         12,803     9,564
     うち、公正価値オプションに基づくその他の
     金融負債
                        232     67    117     48    300     112     83    105
    ヘッジ目的デリバティブ（負債）
                        333         333         288         288
     うち、金利デリバティブ
                        333         333         288         288
    合計
                      205,727     38,858    155,351     11,518    200,915     24,743    163,214     12,959
    a ）レベル１：流動性のある市場の相場を用いた測定

    レベル１は、活発な市場で相場が付けられている直接利用可能な価格に基づいて公正価値が決定される金融商品で構成される。
    レベル１に主に含まれるのは、証券取引所に上場しているかまたは他の活発な市場で継続的に売買されている有価証券、流動性が実証
    可能な組織的市場で取引されるデリバティブ（先物、オプションなど）、および                                 NAV （１株当たり純資産価額）が毎日決定され報告され
    るミューチュアルファンド・ユニットである。
    b ）レベル２：観察可能な市場データおよびパラメータを用いた測定

    レベル２の公正価値は、レベル１の公正価値に挙げられている以外の金融商品、および満期まで直接観察可能（価格）または間接的に
    観察可能（価格デリバティブ）のいずれかであるインプットを組み込んだ評価技法を用いて測定される金融商品で構成される。主な商
    品には、以下が含まれる。
    単純な金融商品

    大部分の    OTC デリバティブ、スワップ、クレジット・デリバティブ、金利先渡契約、キャップ、フロアおよびプレーン・バニラ・オプ
    ションは、活発な市場（すなわち、取引が定期的に発生する流動性の高い市場）で取引される。これらの金融商品は、一般的に認めら
    れたモデル（割引キャッシュ・フロー法、ブラック                     ・ショールズ・モデル、内挿法）を用いて、直接観察可能なインプットに基づいて
    評価される。これらの金融商品については、これらのモデルが使用される範囲およびインプットの観察可能性が文書化されている。
    レベル２のインプットを用いて測定される金融商品には、以下も含まれる。
    ・　レベル１に分類されているものより流動性の低い有価証券であって、その公正価値が合理的な数の活発なマーケット・メーカーに
      より提示され、（必ずしも直接的に実行可能ではないが）定期的に観察可能な外部価格に基づいて決定されるもの（価格は主にコ
      ントリビューション・データベースおよびコンセンサス・データベースから得られる）。これらの規準を満たさない場合、当該有
      価証券はレベル３の公正価値に分類される。
    ・　活発な市場に上場されていない有価証券であって、その公正価値が、観察可能な市場データに基づいて決定されるもの。例えば、
      比較可能な企業からの市場データの使用または市場参加者に広く用いられている技法に基づくマルチプル法など。
    ・　ミューチュアルファンド・ユニットであって、その                       NAV が毎日決定され公表されているわけではないが、定期的な報告がなされる
      か、または最近の取引から観察可能なデータが得られるもの。
    ・　対象となるデリバティブがレベル２に分類される、公正価値オプションに基づき測定される発行債券。
    発行体の信用リスクも観察可能とみなされる。その評価は、イールド・カーブ、再評価スプレッドなどのインプットを用いた割引
    キャッシュ・フロー法を基礎とする。この評価は、各債券に関して、コールの存在を考慮に入れ、かつ（過去の報告日同様、                                                    2022  年 12
    月 31 日現在の    BPCE  のキャッシュ・リオファー・カーブに基づく）再評価スプレッドと平均発行スプレッドとの差異に基づいた、残存す
    る想定元本およびその感応度の積に対応する。発行体スプレッドの変動は、当初満期日が１年未満の債券の場合、一般に重要ではな
    い。
                                295/612



                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    複雑な金融商品

    一部のよりハイブリッドなおよび／または長期の金融商品は、イールド・カーブ、オプションのインプライド・ボラティリティのレイ
    ヤー、市場コンセンサスのデータ、活発な                 OTC 市場などの観察可能なデータに由来する市場インプットを基礎とする広く認められたモデ
    ルを用いて測定される。
    これらの金融商品の公正価値の決定に用いられる主なモデルを、商品の種類ごとに以下に示す。
    ・　資本性商品：資本性商品には一般に固有の特性があり、その特性によってモデルの選択が決定される。
      資本性商品に用いられる主なモデルは、ローカル・ボラティリティ・モデル、ハル・ホワイト１ファクター（                                             H&W1F  ）モデルと組み
      合わせたローカル・ボラティリティ・モデル、およびローカル確率ボラティリティ（「                                    LSV 」）モデルであり、単一または複数の基
      礎となるフレームワークで利用できる場合がある。
      ローカル・ボラティリティ・モデルは、ボラティリティを時間と原資産の価格の関数として取り扱う。その主要な特性は、（市場
      データから得た）オプションのインプライド・ボラティリティを、権利行使価格に関連付けて考慮する点にある。
      H&W1F  と組み合わせたハイブリッド・ローカル・ボラティリティ・モデルは、上述のローカル・ボラティリティ・モデルと後述のハ
      ル・ホワイト１ファクターモデルの組み合わせで構成される（後述の固定利付商品を参照）。
      LSV モデルは、原資産とそのボラティリティの同時拡散に基づいており（全部で２ファクター）、すべてのバニラ・オプションと整
      合させるために、ローカル・ボラティリティ関数（「デコレーター」と呼ばれる）を有している。
    ・　固定利付商品：固定利付商品には一般的に固有の特性があり、その特性によってモデルの選択が決定される。
      固定利付商品の評価および管理に使用される主なモデルは、ハル・ホワイト１ファクター（                                      HW1F  ）モデル、２ファクター（           HW2F  ）
      モデル、または１ファクター確率ボラティリティ（                     HW1FVS   ）モデルである。
      HW1F  モデルは、バニラ金利オプションを１回キャリブレーションすることで、単一のガウスファクターによりイールド・カーブを
      モデル化することが可能である。
      HW2F  モデルは、バニラ金利オプションおよびスプレッド・オプション商品を１回キャリブレーションすることで、２つのファク
      ターによりイールド・カーブをモデル化することが可能である。
      HW1FVS   モデルは、イールド・カーブに対応するガウスファクターおよびそのボラティリティを同時にモデル化することが可能であ
      る（株式に関する       LSV モデルと同様）。
    ・　通貨商品：通貨商品には一般的に固有の特性があり、その特性によってモデルの選択が決定される。
      通貨商品の評価および管理に使用される主なモデルは、ローカル・ボラティリティ・モデルおよび確率モデル（株式の範囲におけ
      る LSV モデルと同様）に加え、原通貨のモデルと、国内および外国経済の固定利付商品のイールド・カーブを捕捉するための２つの
      ハル・ホワイト１ファクターモデルを組み合わせたハイブリッド・モデルである。
    ・　クレジット・デリバティブ：固有の特性があり、その特性によってモデルの選択が決定される。
      クレジット商品の評価および管理に使用される主要モデルは、ハル・ホワイト１ファクタークレジット・モデル（                                                HW1F  クレジッ
      ト）およびハイブリッド型の            Bi- ハル・ホワイト・レート・クレジット・モデル（                    Bi-HW  レート／クレジット）である。
      HW1F  クレジット・モデルは、ガウスファクターによりクレジット・カーブ（                             CDS カーブ）を拡散させるのに用いられる。
      Bi-HW  レート／クレジット・モデルは、イールド・カーブとクレジット・カーブを、相関するガウスファクターによりそれぞれ同時
      に拡散させることを可能にする。
    ・　コモディティ商品：コモディティ商品には一般に固有の特性があり、その特性によってモデルの選択が決定される。
      コモディティ商品の評価および管理に使用される主なモデルは、ローカル・ボラティリティおよび                                         ハル・ホワイト１ファクター
      （ H&W1F  ）を組み合わせたローカル・ボラティリティによるブラック・ショールズ・モデルであり、コモディティ群のあらゆる先物
      を管理するためにこれらのすべてのモデルを複数フレームワーク原資産とする拡張版である。
      ブラック・ショールズ・モデルは、原資産に係る対数正規分布および決定論的なボラティリティ仮定に基づく。
      ローカル・ボラティリティ・モデルは、ボラティリティを時間と原資産の価格の関数として取り扱う。その主要な特性は、（市場
      データから得た）オプションのインプライド・ボラティリティを、権利行使価格に関連付けて考慮する点にある。
      H&WIF  モデルは、上述のローカル・ボラティリティ・モデルと                       ハル・ホワイト１ファクターモデル               （上述の固定利付商品を参照）             の
      組み合わせで構成される。
    斯かるレベル２すべての金融商品に関連するインプットが観察可能であると実証され、文書化されている。方法論的観点から、観察可
    能性は以下の４つの不可分の規準に基づく。
    ・　インプットが、外部の情報源（例えば、主に一般に認められたコントリビューター）に由来する。
    ・　インプットが、定期的に更新される。
    ・　インプットが、最近の取引を表す。
    ・　インプットの特性が、取引の特性と同一である。必要に応じて代用を使用することができる。ただし、そのような手順の妥当性が
      実証され文書化されることを条件とする。
    評価モデルを用いて得られた金融商品の公正価値は、流動性リスク（ビッド／アスク）、取引相手方リスク、無担保のデリバティブま
    たは完全に担保されていないデリバティブの融資コストに関連するリスク、自己の信用リスク（負債デリバティブ・ポジションの測
    定）、モデリング・リスクおよびインプット・リスクを考慮に入れるために調整される。
    これらの金融商品の取引開始により発生する利益は、直ちに損益に認識される。
    c ）レベル３：観察可能でない市場データを用いた公正価値測定

                                296/612

                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    レベル３は、評価に重大な影響を与える可能性がある一般に認められていないモデルおよび／または観察可能でない市場データに基づ
    くモデルを用いて測定された金融商品で構成される。これには、主として以下が含まれる。
    ・　公正価値を観察可能なインプットを用いて決定することができない非上場株式
    ・　活発な市場に上場していないプライベート・エクイティ有価証券であって、国際プライベート・エクイティ評価（                                                IPEV  ）基準に
      従って市場参加者が一般的に使用するモデルを用いた公正価値で測定されるが、市場の変動による影響を受けやすく、その公正価
      値の決定に必然的に判断を伴うもの。
    ・　ハイブリッドな利付商品、通貨デリバティブおよびクレジット・デリバティブのうち、レベル２に分類されないもの
    ・　流通市場価格のない、シンジケーション・プロセスにおける貸出金
    ・　公正価値が専門家の評価に基づいて決定される、証券化プロセスにおける貸出金
    ・　市場の流動性が低いローン・トレーディング取引
    ・　市場相場での賃貸料の資産計上と、市場取引との比較の組み合わせに基づいた多規準アプローチを用いて公正価値を取得している
      投資不動産
    ・　繰延初日利益のある金融商品
    ・　ファンドが評価日現在の最近の               NAV を公表していない、または当該有価証券について観察された低い流動性を考慮して入手可能な市
      場価格（    NAV など）の大幅な調整を要する制限期間等の制約のあるミューチュアルファンド・ユニット
    ・　公正価値オプションに基づき測定される発行債券は、対象となるデリバティブがレベル３に分類される場合、レベル３に分類され
      る。関連する「発行体の信用リスク」は観察可能とみなされ、したがってレベル２に分類される。
    ・　モノライン保険会社と契約締結した                CDS 。その減損の測定に使用される評価モデルは、方法に関して言えば、取引相手方リスクにつ
      いて行われる調整（信用評価調整：               CVA ）により則したモデルになっている。また、エクスポージャーの予想評価減および市場デー
      タに織り込まれている取引相手方スプレッドも考慮に入れている。
    ・　プレーン・バニラ・デリバティブも、エクスポージャーが基礎となる通貨またはボラティリティ・サーフェイス（例えば、特定の
      外貨オプションおよびボラティリティのキャップ／フロア）によって決定された流動性ホライズンを超えている場合、公正価値ヒ
      エラルキーのレベル３に分類される。
    第三の柱の要件に関する          2013  年６月   26 日付  EU 規則第   575/2013    号（  CRR ）を修正した      2019  年５月   20 日付規則第     2019/876    号（  CRR  II ）に従
    い、使用されている各モデルについて、適用した危機のシミュレーションおよび事後的統制フレームワーク（内部モデルおよびモデル
    構築手続の正確性および一貫性の検証）に係る説明を第                       [３ ]章「リスク要因、リスク管理および第三の柱」の第                     3.2.6  節（訳者注：原文
    の章および節）に記載している。
    IFRS  第９号に基づき、初日利益は、市場参加者が価格設定において考慮するであろう要因の変化によって生じた場合にのみ、すなわ
    ち、評価に使用されるモデルおよびパラメータが観察可能な場合にのみ、認識されるべきである。
    選択された評価モデルが現行の市場慣行によって一般に認められていない場合、または金融商品の評価に重要な影響を及ぼすインプッ
    トの１つが観察可能でない場合においては、取引日の取引利益を直ちに損益計算書において認識することはできない。当該利益は、取
    引期間にわたってまたはインプットが観察可能となる日まで、定額法で収益として計上する。取引日に損失が生じた場合には、直ちに
    損益計算書に認識される。
    2022  年 12 月 31 日現在、初日利益／損失の認識が繰り延べられた金融商品には、以下が含まれる。
    ・　複数の株式および指数を原資産とする仕組商品
    ・　スポンサード指数に連動した単一の原資産を持つ仕組商品
    ・　シンセティック・ローン
    ・　ファンドに係るオプション（複数資産およびミューチュアルファンド）
    ・　仕組固定利付商品
    ・　証券化スワップ
                                297/612







                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    これらの金融商品について、下記の表に、主な観察可能でないインプットおよび値の範囲を示す。

                                              観察可能でないデータの範囲　
                                              最小値－最大値
    商品の主な種類              使用される     評価技法           主な観察可能でないデータ             （ 2022  年 12 月）
    動きの鈍い     CMS ／ボラティリティ        金利オプション用の評価モデル               平均回帰性パラメータ             [0.5  ％ ; 2.5 ％ ]
    債券
    コーラブル・スプレッド・オプ              複数のイールド・カーブ要因を表す               平均回帰性スプレッド             [0 ％ ; 30 ％ ]
    ションおよびコリドー・コーラ              モデル
    ブル・スプレッド・オプション
    バミューダ型アクリーティング                             アクリーティング係数             [71 ％ ; 94 ％ ]
    ボラティリティのキャップ／フ              金利オプション用の評価モデル               金利ボラティリティ             [41 ％ ; 182 ％ ]
    ロア
    プレーン・バニラ・デリバティ              さまざまな株式オプション評価モデ               株式ボラティリティ             [1 ％ ; 176 ％ ]
    ブ、複雑なデリバティブ、株式              ル、株式バスケットまたはファンド
    のバスケットまたはファンド
                                  ファンド・ボラティリティ             [2 ％ ; 33 ％ ]
                                  株式／株式相関             [13.05   ％ ; 95.84  ％ ]
                                  一般担保バスケットに関する             [(0.76)   ％ ; 1.15  ％ ]
                                  レポ
    為替デリバティブ              為替オプション評価モデル               為替ボラティリティ             [2.9673   ％ ; 19.3765   ％ ]
    長期  PRDC  ／ PRDKO  ／ TARN      ハイブリッド型固定利付／為替オプ               外国為替相場と金利の相関、             [(40)  ％ ; 60 ％ ]

                  ション評価モデル               および長期ボラティリティ水
                                  準
                                               [2.9673   ％ ; 19.3765   ％ ]
    CDO              デフォルト率は基礎となる           PFI 債券の   資産間の相関、現金資産とデ             [70 ％ ; 80 ％ ]

                  市場価格に基づき、回収率は過去の               リバティブ資産の間のベー
                  格付機関のデータに基づく               ス・スプレッド、回収率
    証券化スワップ              原資産であるポートフォリオの早期               早期償還率             [16.49   ％ ; 50.42  ％ ]
                  償還仮定に基づいて予想される割引
                  キャッシュ・フロー
    ハイブリッド型株式／固定利              株式ディフュージョン、為替ディ               株式／為替相関             [(99.30)    ％ ; 99.98  ％ ]
    付／為替（     FX ）デリバティブ        フュージョンおよび固定利付ディ
                                  株式／金利相関             [14 ％ ; 33 ％ ]
                  フュージョンを連結したハイブリッ
                  ド・モデル
                                  固定利付／為替相関             [(19)  ％ ; 44 ％ ]
    Helvetix    ：長期オプションのス          ブラック・ショールズ・モデル               EUR ／ CHF および   EUR ／ USD  の相   [7 ％ ; 46 ％ ]

    トリップ、クォント・オプショ
                                  関
    ンのストリップ、デジタル・オ
    プションのストリップ
    Helvetix    ：スプレッド・オプ          ガウス・コピュラ               USD ／ CHF および   EUR ／ CHF の長   USD ／ CHF ボラティリティ：
    ションおよびデジタル・スプ                             期ボラティリティ             [8.9918   ％ ; 12.2943   ％ ]
    レッド・オプション
                                               EUR ／ CHF ボラティリティ：
                                               [7.1346   ％ ; 8.9918   ％ ]
    d ） 公正価値のレベル間の振替に関するナティクシスの方針

    公正価値のレベル間の振替は、財務およびリスク機能ならびに事業部門から成る公正価値レベル委員会が検証および承認する。当該検
    証および承認に当たり公正価値レベル委員会は、定期的に実施される評価モデルおよび／またはパラメータの観察可能性調査に依拠す
    る。
    これらの公正価値のレベル間の振替は評価運営委員会にも提出される。同委員会は                                  2022  年上半期中、方法的改良を理由として、レベル
    ２からレベル１への追加証拠金の振替を承認した。
    留意事項として、       2021  年 12 月 31 日に実行された主な分類変更            （注記   7.5.1  参照）   は以下に関連するものだった。
    ・　市場パラメータの観察可能性に関する方法的改良を原因とする、                            OTC デリバティブおよび発行証券の公正価値レベル３への振替
    ・　方法的改良を原因とする、上場デリバティブの公正価値レベル１から公正価値レベル２への振替
    ・　市場の非流動性を原因とする、ローン・トレーディング取引の公正価値レベル３への振替
    ・　減少の公正価値を調和させるために公正価値レベル２へ振替えられた減少
    次へ

                                298/612



                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    7.5.1   公正価値ヒエラルキーのレベル３                 を用いて公正価値で測定される金融資産および負債
    2022  年 12 月 31 日現在
                                期中に実行された
                      期中に認識された損益             取引      期中の分類変更
                      損益計算書
                                                       レベル３
                 レベル３         期中に
                         失効／                              期末残高
                 期首残高
                             資本に
                                                  連結   為替
                  2022  年      償還し                              2022  年 12
                     報告日   現     直接計                 その他
                           た     購入／    売却／              範囲   換算     月
    金融資産            １月１日       在     上され           レベル   レベル   の分類
    （単位：百万ユーロ）
                  現在  保有取引      取引  た損益     発行    償還  ３外へ    ３ へ  変更  の変更   調整  額  31 日現在
    トレーディング目的で保有
    する金融資産             3,853     130    74     11,142   (10,790)     (217)    249          96   4,537
     うち、有価証券形式の負
    債性金融商品              235    (36)     8      124   (170)    (20)    9         13    164
     うち、資本性金融商品              6    24          271   (491)    (2)   198               5
     うち、貸出金および債権             3,612     142    67     10,747   (10,129)     (195)    42          83   4,368
    ヘッジ会計として適格でな
    いデリバティブ金融商品
    （プラスの公正価値）             2,817     299   (655)      1,028   (1,372)    (595)    712       2  194   2,429
     うち、金利デリバティブ             844    (52)    (97)       211   (121)    (52)   410          (2)   1,141
     うち、通貨デリバティブ             686     86   (199)        53   (146)   (310)    273          210    654
     うち、クレジット・デリ
     バティブ             191    (49)    (24)       18   (15)    (5)    6         (7)    116
     うち、株式デリバティブ            1,094     142   (335)       714   (1,046)    (228)    22          (8)    355
     うち、   その他            2   172    (1)       32   (45)       1      2       163
    トレーディング目的で保有
    するその他の金融資産
    純損益を通じて公正価値で
    評価される金融資産             1,934      17   (15)       617   (307)   (152)        1      35   2,130
     うち、資本性金融商品             774     84   (15)       14   (60)          1      11    808
     うち、有価証券形式の負
    債性金融商品              655     (8)          228   (228)                 3   660
     うち、貸出金および債権             496    (59)           375    (19)   (152)              21    662
    公正価値オプションのもと
    純損益を通じて公正価値で
    測定するものとして指定さ
    れた金融資産               44                  (48)                 3
     うち、有価証券形式の負
    債性金融商品               44                  (48)                 3
     うち、資本性金融商品
     うち、貸出金および債権
    その他の包括利益を通じて
    公正価値で評価される金融
    資産              648     61      (138)    155    (61)          2      34    703
     うち、資本性金融商品             648     61      (138)    155    (61)          2      34    703
     うち、有価証券形式の負
    債性金融商品
     うち、貸出金および債権
    公正価値で計上される金融
    資産合計             9,298     507   (596)   (138)   12,942   (12,578)     (964)    961    3   2  362   9,799
                                299/612







                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                期中に実行された

                      期中に認識された損益             取引      期中の分類変更
                      損益計算書
                                                       レベル３
                         期中に
                 レベル３
                         失効／                              期末残高
                 期首残高                              その他
                             資本に
                                                  連結   為替
                 2022  年  報告日   現  償還し                       の       2022  年 12
                             直接計
                        在    た     購入／    売却／              範囲   換算     月
    金融負債            １月１日            上され           レベル   レベル    分類変
    （単位：百万ユーロ）
                  現在  保有取引      取引  た損益     発行    償還  ３外へ    ３ へ    更 の変更   調整  額  31 日現在
    トレーディング目的で保有
    する有価証券               21               26   (46)       18              18
    ヘッジ会計として適格でな
    いデリバティブ金融商品
    （マイナスの公正価値）             2,857     215   (864)      1,624   (1,675)    (631)    801         (170)    2,155
     うち、金利デリバティブ             690    158    (39)       168    (93)   (46)   531          4  1,372
     うち、通貨デリバティブ             556    (21)    (33)       50   (124)   (451)    238          11    226
     うち、クレジット・デリ
     バティブ             216    (41)    (66)       58   (12)   (21)    2         (6)    129
     うち、株式デリバティブ            1,347      78   (712)      1,336   (1,431)     (64)    20         (180)     395
     うち、   その他           48    42   (14)       11   (15)   (48)    9          1    33
    トレーディング目的で保有
    するその他の金融負債              412    (23)    (10)       100   (280)                  4   203
    純損益を通じて公正価値オ
    プションに基づき測定され
    る金融負債             9,668    (1,366)     185      6,453   (6,191)    (970)    201     1,015    147   9,142
     うち、公正価値オプショ
     ンに基づく有価証券            9,564    (1,358)     185      6,438   (6,189)    (907)    201     1,015    147   9,095
     うち、公正価値オプショ
     ンに基づくその他の金融
     負債             105     (8)           16    (2)   (63)                 48
    公正価値で認識される金融
    負債合計             12,959    (1,174)     (689)      8,203   (8,192)   (1,601)    1,020      1,015    (19)   11,518
    (a) ナティクシス・エス・エーによって発行され、保険事業部門によって引き受けられ、                              2022  年上半期に    BPCE  に移管された発行証券に相当する（注記              1.2.1
    および注記    2.3 参照）。
                                300/612











                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    2021  年 12 月 31 日現在

                                期中に実行された
                                               (a)
                      期中に認識された損益             取引      期中の   分類変更
                      損益計算書
                             資本
                レベル３
                                                       レベル３
                         期中に
                             に直
                期首残高
                                              その他
                         失効／                              期末残高
                             接計
                 2021  年
                                              の 分類
                                                  連結   為替
                         償還し                              2021  年 12
                     報告日   現      上さ
                １月１日現
                                               変更
                           た     購入／    売却／              範囲   換算     月
    金融資産                   在      れた          レベル   レベル
                    *
                                               (b)
    （単位：百万ユーロ）
                   在  保有取引      取引   損益    発行    償還  ３外へ    ３ へ     の変更   調整  額  31 日現在
    トレーディング目的で保有
    する金融資産             2,062    1,121     22     18,538   (18,118)     (258)    416    (9)      79   3,853
     うち、有価証券形式の負
    債性金融商品               98    (34)     7      162   (143)    (21)   156          11    235
     うち、資本性金融商品                  (70)           448   (536)       173    (9)           6
     うち、貸出金および債権            1,964    1,226     15     17,928   (17,438)     (237)    87          68   3,612
    ヘッジ会計として適格でな
    いデリバティブ金融商品
    （プラスの公正価値）             1,757    1,083     55      809  (1,330)    (188)    563    26      43   2,817
     うち、金利デリバティブ             545    138    (31)       16   (147)   (161)    479           5   844
     うち、通貨デリバティブ
     *
                   484    (63)    (31)       243    (74)    85   29   (2)      16    686
     うち、クレジット・デリ
     バティブ             184    (10)    (29)        5   (13)    (2)   19   28      10    191
     うち、株式デリバティブ             544   1,016     147       545  (1,095)    (110)    36          11   1,094
     うち、   その他                2                  1                 2
    トレーディング目的で保有
    するその他の金融資産
    純損益を通じて公正価値で
    評価される金融資産             1,205     (39)    26      220    170      340   (21)       33   1,934
     うち、資本性金融商品             578    101    18       95    (5)       3  (21)       5   774
     うち、有価証券形式の負
    債性金融商品              568     85    7      170   (181)                 16    665
     うち、貸出金および債権              59   (225)     1      394    (83)      337          12    496
    公正価値オプションのもと
    純損益を通じて公正価値で
    測定するものとして指定さ
    れた金融資産               21    22                               2    44
     うち、有価証券形式の負
    債性金融商品               21    22                               2    44
     うち、資本性金融商品
     うち、貸出金および債権
    その他の包括利益を通じて
    公正価値で評価される金融
    資産              490     77      130     4   (77)          (13)       38    648
     うち、資本性金融商品             490     77      130     4   (77)          (13)       38    648
     うち、有価証券形式の負
    債性金融商品
     うち、貸出金および債権
    公正価値で計上される金融
    資産合計             5,534    2,265     103   130  20,011   (19,794)     (446)   1,319    (18)      194   9,298
    *    2020  年 12 月 31 日現在の財務諸表に関連して修正再表示されていない金額。
    (a) 上表の「期中の分類変更」の欄に表示されたフローは、                    2021  年 12 月 31 日現在の取引残高を基に算定された。
                                301/612






                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                期中に実行された

                                               (a)
                      期中に認識された損益             取引      期中の   分類変更
                      損益計算書
                             資本
                 レベル３
                                                       レベル３
                         期中に
                             に直
                 期首残高
                         失効／                              期末残高
                                              その他
                             接計
                  2021  年
                                                  連結   為替
                         償還し                      の       2021  年 12
                     報告日   現      上さ
                １月１日現
                           た     購入／    売却／              範囲   換算     月
    金融負債                   在      れた          レベル   レベル    分類変
                    *
    （単位：百万ユーロ）
                   在  保有取引      取引   損益   発行    償還  ３外へ    ３ へ    更 の変更   調整  額  31 日現在
    トレーディング目的で保有
    する有価証券               0    97    (0)     4,996   (5,099)     (0)   28              21
    ヘッジ会計として適格でな
    いデリバティブ金融商品
    （マイナスの公正価値）              1,477    1,213     (5)      781  (1,423)     (8)   747   133      (59)   2,857
     うち、金利デリバティブ              322     64   (41)       45   (133)    (10)   437           6   690
     うち、通貨デリバティブ
     *
                   282    101    (8)       60   (29)    65   85          (0)    556
     うち、クレジット・デリ
     バティブ              263    (27)   (192)        4   (21)    (8)   51   133       12    216
     うち、株式デリバティブ              601   1,036     237       661  (1,228)     (55)   173          (77)   1,347
     うち、   その他            8    39    (1)       11   (11)        1          1    48
    トレーディング目的で保有
    するその他の金融負債              574     6   (15)       280   (499)        63          3   412
    純損益を通じて公正価値オ
    プションに基づき測定され
    る金融負債              8,758     208    375      6,715   (7,491)   (1,056)    1,932     79      149   9,668
     うち、公正価値オプショ
     ンに基づく有価証券             8,754     210    375      6,650   (7,491)   (1,056)    1,894     79      149   9,564
     うち、公正価値オプショ
     ンに基づくその他の金融
     負債              4    (2)          65          38             105
    公正価値で認識される金融
    負債合計             10,809     1,524     355     12,772   (14,513)    (1,064)    2,770    212       93  12,959
    *   2020  年 12 月 31 日現在の財務諸表に関連して修正再表示されていない金額。
    (a) 上表の「期中の分類変更」の欄に表示されたフローは、                    2021  年 12 月 31 日現在の取引残高を基に算定された。
    次へ

                                302/612










                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    レベル   ３で測定された金融商品の公正価値の感応度分析－資産および負債
    観察不能なインプットを使用して測定される金融商品の公正価値の感応度について、                                   2022  年 12 月 31 日現在で分析を行った。以下に報告
    された金額は、評価日現在で主な観察不能なパラメータの見積りを行うのに必要な判断の行使に固有の不確実性を説明することを目的
    としている。それらは、レベル３の金融商品に関する市場リスクの測定値に相当するものではない。
    この見積りは評価調整方針に基づくものである。株式および債務証券については、見積りは                                     +/- １％のショックに基づいている。
                              2022  年 12 月 31 日現在
                                               2021  年 12 月 31 日現在
                            損益計算書への潜在的影響額
                                             損益計算書への潜在的影響額
    （単位：百万ユーロ）
                              マイナス         プラス
                                               マイナス         プラス
     株式                            (8)         8        (6)         6
     債務証券                           (10)         10        (6)         8
     株式デリバティブ                           (15)         30        (13)         42
      ボラティリティ                           (7)        11        (5)        18
      レポ・レート                           (5)         9        (4)        14
      配当                           (2)         6        (1)         5
      相関関係                           (2)         5        (3)         5
     債券デリバティブ                           (20)         34        (11)         28
      為替レートの相関関係                          (10)         15        (2)         6
      金利の相関関係                           (7)        13        (3)         5
      金利のボラティリティ                           (2)         2        (2)         6
      為替レートのボラティリティ                          ＜1        ＜1         (2)         6
      CDS スプレッド                         ＜1        ＜1         (2)         4
      バミューダ・スワプションの「アクリーティング
                                ＜1        ＜1         0        0
      係数」
      回収率                          ＜1         2        0        0
      インフレ率のボラティリティ                          ＜1        ＜1         0        0
      証券化の償却率（       CPR ）                  ＜1         2       ＜1         1
     コモディティ・デリバティブ                           ＜1        ＜1         0        0
     コモディティのボラティリティ                           ＜1        ＜1         0        0
     レベル３金融商品の感応度                           (54)         83        (36)         84
    7.5.2   金融商品に係る繰延利益の修正再表示

    繰延利益は、１つ以上の観察不能な市場パラメータに基づいて測定される金融商品に関連している                                        （注記   5.6 参照）   。この利益は一定期
    間繰り延べられ、場合に応じ、当該商品の満期時点で、売却もしくは移管の時点で、時間経過と共に、または市場パラメータが観察可
    能になった時点で認識される。
    下記の表は、損益計算書に依然として認識されている金額および当年度における新規取引の繰延利益を示している。
                        新たな                  新たな
                                      2021  年                2022  年
                    2021  年  取引から     期中に             取引から     期中に
                        生じた                  生じた
                                     12 月 31 日                12 月 31 日
                   １月１日         認識され     その他の              認識され     その他の
    （単位：百万ユーロ）
                                       現在                  現在
                     現在     利益    た利益     変動         利益    た利益     変動
                     14     6    (10)      0    10     10    (10)      1    11
    金利デリバティブ商品
                      3     4    (2)     0     5    31    (29)      0     7
    通貨デリバティブ商品
                      4     2    (2)     1     5    15    (13)      0     7
    クレジット・デリバティブ商品
                     133     174     (96)     (0)    210     132    (118)     (1)    223
    株式デリバティブ商品
                      9    11     (6)     (1)     13     21    (11)      0    23
    レポ契約
                     163     197    (117)      0    244     209    (181)      0    273
    合計
                                303/612






                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    7.5.3   公正価値で測定された金融資産および金融負債：公正価値レベル間での振替

    金融資産
                         2022  年 12 月 31 日 現在               2021  年 12 月 31 日 現在
                   レベル  １  レベル  ２  レベル２    レベル３    レベル３
                                        レベル  １  レベル  ２  レベル２    レベル３    レベル３
                振替後   レベル  ２  レベル  １  レベル３    レベル１    レベル２    レベル  ２  レベル  １  レベル３    レベル１    レベル２
    （単位：百万ユーロ）
    純損益を通じて公正価値
                     790   12,703     961        964   1,022    1,181    1,319         447
    で測定される金融資産
    トレーディング目的で保
                     786   12,703     249        217    609   1,131     416        258
    有する金融資産
     うち、有価証券形式の
                     730    1,109      9        20    318   1,130     156         21
     負債性金融商品
     うち、資本性金融商品                55    285    198         2   291     1   173
     うち、貸出金および債
                          36    42        195             87        237
     権
             (a)
                        11,274
     うち、差入保証金
    ヘッジ会計として適格で
    ないデリバティブ金融商
                     4        712        595    413     0    563        189
    品（プラスの公正価値）
     うち、金利デリバティ
                             410         52            479        161
     ブ
     うち、通貨デリバティ
                             273        310             29       (85)
     ブ
     うち、クレジット・デ
                              6        5            19         2
     リバティブ
     うち、株式デリバティ
                     4        22        228    245     0    36        110
     ブ
     うち、   その他                      1           168                 1
    純損益を通じて公正価値
                                     152         49    340         0
    で評価される金融資産
     うち、有価証券形式の
                                              49     0        0
     負債性金融商品
     うち、その他の変動利
                                                   3
     付証券
     うち、貸出金および債
                                     152
                                                  337
    権
    公正価値オプションに基
    づき指定された金融資産
    その他の包括利益を通じ
    て公正価値で測定される
                     260     435                242    524
    金融資産
     うち、資本性金融商品
     うち、有価証券形式の
                     260     435                242    524
     負債性金融商品
     うち、貸出金および債
     権
    (a) 注記  7.5 の d）項を参照。
                                304/612







                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    金融負債

                         2022  年 12 月 31 日 現在               2021  年 12 月 31 日 現在
                   レベル  １  レベル  ２  レベル２    レベル３    レベル３
                                        レベル  １  レベル  ２  レベル２    レベル３    レベル３
                振替後   レベル  ２  レベル  １  レベル３    レベル１    レベル２    レベル  ２  レベル  １  レベル３    レベル１    レベル２
    （単位：百万ユーロ）
    トレーディング目的で保
           (a)
                     18  14,070      818        631    286     1   838         8
    有する金融負債
    トレーディング目的で保
                     12    53    18            24    1    28         0
    有する有価証券
    ヘッジ会計として適格で
    ないデリバティブ金融商
    品（マイナスの公正価
                      5        801        631    262        747         8
    値）
     うち、金利デリバティ
                      1        531         46            437         10
     ブ
     うち、通貨デリバティ
                             238        451             85       (65)
     ブ
     うち、クレジット・デ
                              2        21            51         8
     リバティブ
     うち、株式デリバティ
                      5        20        64    136        173         55
     ブ
     うち、その他                         9        48    126         1
    トレーディング目的で保
                                                  63
    有するその他の金融負債
    預り保証金                   14,017
    公正価値オプションに基
                             201        970           1,932        1,056
    づき指定された金融負債
     うち、公正価値オプ
     ションに基づく有価証
                             201        907           1,894        1,056
     券
     うち、公正価値オプ
     ションに基づくその他
                                      63            38
     の金融負債
    (a) 注記  7.5 の d）項を参照。
    7.5.4   償却原価で測定される金融資産および金融負債の公正価値

    金融資産
                       2022  年 12 月 31 日現在                  2021  年12月31日現在
                帳簿価額    公正価値    レベル  １  レベル  ２  レベル  ３
    （単位：百万ユーロ）                                  帳簿価額     公正価値    レベル  １  レベル  ２  レベル  ３
    償却原価で測定される銀
    行貸出金および債権            74,676    74,503         74,440      63   86,732     86,946         86,814      131
     当座貸越           6,198    6,197         6,197         6,971     6,949         6,949
     貸出金および債権           66,912    66,739         66,676      63   77,919     78,154         78,023      131
     リバース・レポ契約           1,533    1,533         1,533         1,833     1,833         1,833
     その他             34    34         34         10     10         10
    償却原価で測定される顧
    客貸出金および債権            72,676    75,276         52,750    22,526     70,146     70,576         48,409    22,167
     当座貸越           2,295    2,295         2,295         2,110     2,110         2,110
     その他貸出金および債
     権           68,654    71,254         48,736    22,518     64,900     65,331         43,170    22,160
     リバース・レポ契約           1,576    1,576         1,576         3,035     3,035         3,032      3
     ファイナンス・リース             39    39         31     8    33     33         29     4
     差入保証金            112    112         112         66     66         66
     その他                                    1     1         1
    償却原価で測定される有
    価証券形式の負債性金融
    商品            1,434    1,435          820    615    1,277     1,276          600    676
    金融資産合計            148,787    151,215         128,011     23,204    158,155     158,798         135,824     22,975
                                305/612



                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    金融負債

                       2022  年12月31日現在
                                             2021  年12月31日現在
                帳簿価額    公正価値    レベル  １  レベル  ２  レベル  ３
    （単位：百万ユーロ）                                  帳簿価額    公正価値    レベル  １  レベル  ２  レベル  ３
    金融機関債務
                108,249    108,260         107,826      434   135,863    136,091         135,507      584
     うち、口座および預金           101,823    101,834         101,400      434   129,829    130,058         129,474      584
     うち、レポ契約            1,617    1,617         1,617         5,985    5,985         5,985
     うち、預り保証金             108    108         108         48    48         48
     うち、その他            4,701    4,701         4,701           1
    顧客預り金            36,664    36,657         34,762     1,895    34,355    34,356         32,524     1,831
     うち、口座および預金           35,555    35,547         33,652     1,895    32,280    32,281         30,449     1,831
     うち、レポ契約             130    130         130         797    797         797
     うち、その他             980    980         980        1,278    1,278         1,278
    債務証券            45,992    45,888         44,282     1,607    38,723    38,725         36,607     2,118
    劣後債務             3,023    2,975          96   2,879    4,073    4,374           6   4,368
    金融  負債  合計        193,928    193,781         186,966     6,815    213,014    213,546         204,644     8,901
    IFRS  第 13 号は、貸出金を含めて償却原価で計上されるすべての金融商品の公正価値および関連する公正価値ヒエラルキーを、財務諸表

    注記に開示することを求めている。財務諸表注記に開示される公正価値の決定に使用した評価方法を以下に示す。
    償却原価で認識される貸出金

    ナティクシスの貸出金の大部分は変動金利型ローンであり、その公正価値は割引将来キャッシュ・フローに基づいて決定される。一定
    の貸出金に適用される割引率は、ナティクシスが報告日において同等の取引相手方に対して同等の性質の貸出を行う場合の金利であ
    る。これらは主として変動金利型ローンであるため、契約利率は、市場の貸出金利および取引相手方リスクの傾向に従って調整され
    る。
    レポ契約の公正価値は、決算日の市場レートにて予想キャッシュ・フローを割り引き、流動性スプレッドを加算して計算する。
    IFRS  第 13 号の規準を満たす相場価格がある場合には、その相場が使用される。
    当初期間が１年未満の貸出金の公正価値は、帳簿価額と同等とみなされる。このことは一般的に、償還期間が１年以下の金融資産およ
    び当座勘定についても当てはまる。該当する債権は、公正価値ヒエラルキーのレベル２に分類されている。
    借入金および預貯金

    ナティクシスの借入金および債務証券の公正価値の測定は、原資産の金利カーブおよびナティクシスとグループ企業との間の貸付／借
    入に適用されるスプレッドなど報告日現在のインプットを用いた割引キャッシュ・フロー法に基づいている。１年未満で満期を迎える
    債務の公正価値は、帳簿価額と同等であるとみなされる。これらの債務は、公正価値ヒエラルキーのレベル２に分類されている。
    7.6  償却原価で測定される金融資産

    これらは、「回収目的保有」モデルに基づき保有される                       SPPI  金融資産である。当グループによって供与される貸出金の大半は、この区
    分に分類される。
    7.6.1   償却原価で測定される銀行貸出金および債権

                       2022  年 12 月 31 日現在                2021  年 12 月 31 日現在
                  減損していない         減損した
                                      減損していない
                                                減損した
                       (a)      (b)
                                            (a)       (b)
    （単位：百万ユーロ）               金融資産      金融資産         合計
                                        金融資産       金融資産          合計
    当座貸越                 6,201        0     6,201       6,972         0      6,972
    貸出金および債権                 68,511        30     68,541       79,764         24      79,789
    差入保証金
    信用損失評価調整額
                       (42)       (24)       (66)        (5)       (24)        (29)
    合計                 74,670         6    74,676       86,732         0     86,732
    (a ） 12 ヶ月予想信用損失（ステージ１）または全期間予想信用損失（ステージ２）に基づいて価額調整が計算されている、減損していない金融資産で構成
      されている。
    (b) 減損した金融資産（ステージ３）は、金融機関の規制要件に関する                        2013  年６月  26 日付  EU 規制の第   178 条に定義されている債務不履行事象が識別された資
      産である。
                                306/612




                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    償却原価で測定される銀行貸出金および債権の調整表

                           償却原価で測定される銀行貸出金および債権

                予想信用損失が
                          予想信用損失が
                12 ヶ月にわたり
                        全期間にわたって測
                測定される減損
                        定される減損してい           組成／取得後に
                していない資産            ない資産       減損した資産        組成／取得時に
                 (S1バケット)         (S2バケット)         (S3 バケット)        減損した資産             合計
                   信用損失        信用損失評          信用損失         信用損失         信用損失評
                     評価          価        評価         評価          価
              帳簿価額         帳簿価額          帳簿価額         帳簿価額         帳簿価額
    （単位：百万ユーロ）
                総額    調整額     総額    調整額      総額   調整額     総額    調整額     総額    調整額
    2021年   １ 月 １ 日現在の
    残高
               43,997      (0)    442      (4)     29    (29)     0     0  44,468      (34)
    新規に組成または取得
    した契約
               69,921       0    7     0     0    0    0     0  69,929       0
    認識中止に至らなかっ
    た契約上のキャッ
    シュ・フローの変動
                 0     0    0     0     0    0    0     0    0     0
    信用リスク・パラメー
    タの変更（     振替を除
    く）  に関連する変動
                 688     (1)    5     2    (10)     10    10    (10)    693      1
    金融資産の振替
                154      0  (154)       0     0    0    0     0    0     0
    S1 への振替
                155      0  (155)       0     0    0    0     0    0     0
    S2 への振替
                 0     0    0     0     0    0    0     0    0     0
    S3 への振替
                 0     0    0     0     0    0    0     0    0     0
    売却目的保有の非流動
          (b)
    資産への振替
                (488)      0   (47)      0     0    0    0     0   (535)       0
    期中に全額返済または
    売却された契約
              (27,822)       0   (87)      0     0    0    0     0  (27,909)        0
    価値の減損     （償却）
                                    0    0    (5)     5    (5)      5
    為替レート変動に関連
    する変動
                108      0   17      0     0    0    0     0   125      0
    使用モデルの変更
                                                           0
    その他の    変動
                 3     0   (7)      0     0    0    0     0    (5)      0
    2021年12月31日現在の
      (a)
    残高
               86,562      (2)    175      (2)     19    (19)     5    (5)   86,761      (29)
    新規に組成または取得
    した契約
               61,781      (0)    5     (0)     0    0    0     0  61,786       (0)
    認識中止に至らなかっ
    た契約上のキャッ
    シュ・フローの変動
                 (0)     0    0     0     0    0    0     0    (0)      0
    信用リスク・パラメー
    タの変更    （振替を除
    く）  に関連する変動
                486     (1)   (14)     (39)     (5)     4    4    (4)    471     (39)
    金融資産の振替
                (40)      0    34     0     6    (0)             (0)     (0)
    S1 への振替
                 4    (0)    (4)      0     0    0             (0)     (0)
    S2 への振替
                (39)      0   39      0     0    0             0     0
    S3 への振替
                 (6)     0    0     0     6    (0)              0     0
    売却目的で保有する非
            (c)
    流動資産への振替
                 (2)     0    0     0     0    0             (2)      0
    期中に全額返済または
    売却された契約
              (74,334)       0   (2)      0    (0)     0    0     0  (74,336)        0
    価値の減損     （償却）
                                    0    0    0     0    0     0
    為替レート変動に関連
    する変動
                 46     (0)    16      2     0    (0)     0    (0)    63      2
    使用モデルの変更
                                                           0
    その他の    変動
                 (0)     0   (0)      0     0    0    0     0    (0)      0
    2022年12月31日現在の
    残高
               74,498      (3)    214     (39)     21    (15)     9    (9)   74,742      (66)
    (a) 保険会社の拠出金を除く総帳簿価額を表示している。
    (b)  2020  年 12 月 31 日から「売却目的で保有する非流動資産」に分類されている                     H20 の資産と、    2021  年 12 月 31 日現在「売却目的で保有する非流動資産」に分
      類されている決済事業の資産に相当する。
    (c)  2022  年 12 月 31 日現在、「売却目的で保有する非流動資産」に分類された                     AlphaSimplex     の資産に相当する。
                                307/612



                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    7.6.2   顧客貸出金および債権

                        2022  年 12 月 31 日現在                2021  年 12 月 31 日現在
                  減損していない金
                                        減損していない
                          減損した金融
                                               減損した金融
                        (a)      (b)
                                             (a)       (b)
    （単位：百万ユーロ）
                     融資産       資産        合計
                                          金融資産        資産        合計
    リバース・     レポ契約
                       1,576              1,576       3,035             3,035
    当座貸越
                       2,286        47      2,333       2,104        34     2,138
    ファイナンス・リース
                        39       3       41       33       4      37
    その他
                      67,694       2,170       69,864       63,126       3,031      66,157
    差入保証金
                        112              112        66             66
    信用損失評価調整額
                       (290)      (960)      (1,250)        (199)      (1,088)      (1,287)
      (c)(d)
    合計
                      71,416       1,260       72,676       68,165       1,981      70,146
    (a)  12 ヶ月予想信用損失（ステージ１）または全期間予想信用損失（ステージ２）に基づいて価額調整が計算されている、減損していない金融資産で構成
      されている。
    (b) 減損した金融資産（ステージ３）は、金融機関の規制要件に関する                        2013  年６月  26 日付  EU 規制の第   178 条に定義されているように債務不履行事象が識別さ
      れた資産である。
    (c)  2022  年 12 月 31 日現在、国家が保証する総貸出残高（              GBL ）は  1,405.4   百万ユーロ（     2021  年 12 月 31 日現在は   2,152  百万ユーロ）、国家から受け取る関連保
      証金は  1,236.7   百万ユーロ（     2021  年 12 月 31 日現在は   1,904  百万ユーロ）であった。当該残高のうち、               207.8  百万ユーロ（     2021  年 12 月 31 日現在は   143 百万
      ユーロ）は購入または組成した信用減損資産（                 POCI  ）として分類され、       335 百万ユーロ（     2021  年 12 月 31 日現在は   360 百万ユーロ）は条件緩和債権として
      分類された。
    (d)  2022  年 12 月 31 日現在、（個別の）返済猶予の対象となる貸出金残高総額は、                      2021  年 12 月 31 日現在の   3,336.5   百万ユーロに対して       2,838.9   百万ユーロで
      あった。
                                308/612














                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    償却原価で測定される顧客貸出金および債権の調整表

                            償却原価で測定される顧客貸出金および債権
                 予想信用損失が
                           予想信用損失が
                 12 ヶ月にわたり
                        全期間にわたって測定
                 測定される減損
                        される減損していない           組成／取得後に
                 していない資産              資産     減損した資産        組成／取得時に
                 （S1バケット）          （S 2バケット）        (S3 バケット)       減損した資産             合計
                    信用損失        信用損失評          信用損失         信用損失         信用損失
                      評価          価        評価         評価         評価
                帳簿価額        帳簿価額          帳簿価額         帳簿価額         帳簿価額
    （単位：百万ユーロ）             総額    調整額     総額    調整額     総額    調整額     総額    調整額     総額    調整額
    2021  年１月１日現在の残
    高
                50,470      (62)   15,200      (146)    3,323    (1,100)      327    (73)   69,319    (1,380)
    新規に組成または取得し
    た契約
                19,103      (32)   2,567      (20)     0     0   257     0  21,927      (53)
    認識中止に至らなかった
    契約上のキャッシュ・フ
    ローの変動
                  0     0    0     0    0     0    0     0    0     0
    信用リスク・パラメータ
    の変更   （振替を除く）      に
    関連する変動
                (3,563)       8  (3,879)       41   (483)     (100)     89    (65)   (7,836)     (116)
    金融資産の振替
                (1,108)       3   743      (4)    365    (53)              0    (55)
    S1 への振替
                 537     (7)   (536)       8    (1)     0             0     2
    S2 への振替
                (1,594)       9  1,639      (21)    (45)      1             0    (10)
    S3 への振替
                 (51)      0  (360)       8   411    (54)              (0)    (46)
    売却目的で保有する非流
           (a)
    動資産への振替
                  2                                    2     0
    期中に全額返済または売
    却された契約
                (11,456)       10  (2,270)       13   (461)      64    (19)      2  (14,205)       89
    価値の減損     （償却）
                                   (273)     266    (10)     10   (282)     276
    為替レート変動に関連す
    る変動
                 2,008      (2)    504      (4)    112    (39)     12    (3)   2,636     (48)
    使用モデルの変更
                       0         0         0         0         0
    その他の    変動
                 (51)     (0)   (21)      (0)    (56)      1    0     0   (128)      0
    2021  年 12 月 31 日現在の残
    高
                55,405      (76)   12,844      (121)    2,527     (961)     657    (129)    71,433    (1,287)
    新規に組成または取得し
    た契約
                18,073      (36)    652     (25)     0     0   206     0  18,931      (61)
    認識中止に至らなかった
    契約上のキャッシュ・フ
    ローの変動
                  0     0    0     0    0     0    0     0    0     0
    信用リスク・パラメータ
    の変化に関連する変動
    （振替を除く）
                (3,537)       4  (1,457)       (3)   (404)      5    28    (103)   (5,371)      (97)
    金融資産の振替
                (1,594)       1  1,596      (62)     (2)    (124)          (3)     0   (187)
    S1 への振替
                 728     (3)   (720)       5    (8)     0         0    0     3
    S2 への振替
                (2,010)       3  2,569      (72)    (559)      2        (1)     0    (68)
    S3 への振替
                 (312)      2  (253)       5   565    (126)          (2)    (0)    (122)
    売却目的保有の非流動資
    産への振替
                  0                                    0     0
    期中に全額返済または売
    却された契約
                (11,475)       17  (1,207)       19   (234)      57    (56)      3  (12,972)       96
    価値の減損     （償却）
                                   (319)     318    (36)     34   (355)     352
    為替レート変動に関連す
    る変動
                 1,691      (2)    430      (3)    106    (55)     6    (2)   2,233     (61)
    使用モデルの変更
                       0         0         0         0         0
    その他の    変動
                  53    (0)   (26)      0   (1)     (4)     0     0    26    (4)
    2022  年 12 月 31 日現在の残
    高
                58,616      (92)   12,833      (195)    1,752     (771)     726    (192)    73,926    (1,250)
    (a)  2021  年 12 月 31 日現在、「売却目的で保有する非流動資産」に分類された決済事業部門の資産に相当する。
                                309/612




                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    7.6.2.1    財政的困難によりリストラクチャリングされた資産およびコミットメント

    下表には、債務者の財政状態により付与された譲歩を構成する当初の契約条件の変更またはリファイナンスの対象となった金融資産
    （トレーディング目的で保有する資産を除く）および貸出コミットメントがまとめられている                                      （注記   5.1.3  参照）   。
                 2022  年 12 月 31 日現在
                                           2021  年 12 月 31 日現在
            総エクスポージャー                          総エクスポージャー
              リストラ
                                        リストラ
         リストラ      クチャリ
                                   リストラ      クチャリ
    （単位：
                        信用損失       受け
                                                  信用損失       受け
         クチャリ      ング：リ
                                   クチャリ      ング：リ
                          評価
    百万ユー                                                評価
         ング：条      ファイナ               取った保
                                   ング：条      ファイナ               取った保
    ロ）
         件の変更       ンス     合計    調整額       証
                                   件の変更       ンス     合計    調整額       証
    貸借対
    照表上
          2,037       324    2,362      532    1,109     1,949       523    2,472      429    1,135
    オフバ
    ランス
    シート
           335           335     16     110     345       6    351      2    123
    合計
          2,372       324    2,696      548    1,220     2,294       529    2,823      432    1,259
                 2022  年 12 月 31 日現在

                                           2021  年 12 月 31 日現在
             合計         純エクスポージャー合計
                                      合計         純エクスポージャー合計
    （単位：百           信用損失
          総エクス          減損して     減損し         総エクス     信用損失
                                             減損して
    万            評価
            ポー         いない貸     た貸出                評価
                                     ポー        いない貸     減損した
    ユーロ）       ジャー     調整額      出金     金    合計
                                    ジャー     調整額      出金    貸出金      合計
    合計
           2,696      548     1,502     647    2,149     2,823      432     671    1,721     2,391
    うち：フラ
    ンス
           1,100      201      645    254     899    1,094      172     273     649     922
    その他の    EU
            810     174      553     83    636     763     99     188     477     665
    北米
            135     22      6    107     113     305     41     37     226     264
    その他
            651     151      297    203     500     661     120     173     368     541
    7.6.2.2    その他の顧客に対する貸出金および債権

                      2022  年 12 月 31 日現在                 2021年12月31日現在
                         減損した金融              減損していない
               減損していない金
                                               減損した金融
                     (a)       (b)
                                            (a)       (b)
    （単位：百万ユーロ）              融資産        資産         合計
                                        金融資産         資産         合計
    商業貸出金
                     804        59       863       565        52       617
    輸出信用
                    2,439         59      2,498       2,549        150      2,699
    現金および消費者信用
                    38,211        1,217       39,428       35,270        1,833       37,103
    設備貸出金
                    7,601        308      7,909       8,383        410      8,793
    住宅ローン
                     937        11       948       739        12       751
    その他の顧客貸出金
                    17,701         517      18,218       15,620         574      16,194
    信用損失に対する価額調整
                    (283)       (927)      (1,210)        (191)      (1,065)       (1,256)
    合計
                    67,411        1,243       68,654       62,935        1,966       64,901
    (a)  12 ヶ月予想信用損失（ステージ１）または全期間予想信用損失（ステージ２）に基づいて価額調整が計算されている、減損していない金融資産で構成
      されている。
    (b) 減損した金融資産（ステージ３）は、金融機関の規制要件に関する                        2013  年６月  26 日付  EU 規制の第   178 条に定義されている債務不履行事象が識別された資
      産である。
                                310/612






                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    7.6.3   償却原価で測定される負債性金融商品

                      2022  年 12 月 31 日現在                 2021年12月31日現在

                         減損した金融              減損していない
               減損していない金
                                               減損した金融
                     (a)       (b)
                                            (a)       (b)
    （単位：百万ユーロ）
                   融資産        資産         合計
                                        金融資産         資産         合計
    負債性金融商品
                    1,392        139      1,531       1,237        133      1,370
    信用損失評価調整額
                     (0)       (96)       (97)        (6)       (88)       (94)
    合計
                    1,392         42      1,434       1,232         45      1,277
    (a)  12 ヶ月予想信用損失（ステージ１）または全期間予想信用損失（ステージ２）に基づいて価額調整が計算されている、減損していない金融資産で構成
      されている。
    (b) 減損した金融資産（ステージ３）は、金融機関の規制要件に関する                        2013  年６月  26 日付  EU 規制の第   178 条に定義されている債務不履行事象が識別された資
      産である。
                                311/612
















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    償却原価で測定される債務証券の調整表

                              償却原価で測定される         債務証券

                予想信用損失が         予想信用損失が
               12 ヶ月にわたり測定        全期間にわたって測定
               される減損していな        される減損していない           組成／取得後に
                    い資産          資産     減損した資産        組成／取得時に
                 (S1バケット)         (S2バケット)        (S3 バケット)        減損した資産            合計
                  信用損失評         信用損失評          信用損失         信用損失        信用損失評
                      価         価        評価         評価          価
               帳簿価         帳簿価額         帳簿価額         帳簿価額         帳簿価額
    （単位：百万ユーロ）          額総額     調整額     総額    調整額     総額    調整額     総額    調整額     総額    調整額
    2021  年１月１日現在の
    残高
               1,389      (5)    494          87    (87)    106     (55)   2,076     (146)
    新規に組成または取得
    した契約
                108          27                   -     -   135
    認識中止に至らなかっ
    た契約上のキャッ
    シュ・フローの変動
                                             -     -
    信用リスク・パラメー
    タの変更    （振替を除
    く）  に関連する変動
                (36)      1   (118)          (6)     6   (46)     39   (206)      46
    金融資産の振替
                194         (194)      (2)                           (1)
    S1 への振替
                207         (207)
    S2 への振替
                (13)          13     (2)                           (1)
    S3 への振替
    期中に全額返済または
    売却された契約
               (574)         (130)                    -     -   (705)
    価値の減損     （償却）
                                            (43)     43    (43)      43
    為替レート変動に関連
    する変動
                63         14          1    (1)     5    (4)    83     (5)
    使用モデルの変更
                                                 -
    IFRS  第５号－売却目的
    で保有する企業
                                             -     -
    その他の    変動
                                            30    (30)     30    (30)
    2021  年 12 月 31 日現在の
    残高
               1,144      (4)    93     (2)    81    (81)     52     (7)   1,370      (94)
    新規に組成または取得
    した契約
                346      (0)                               346     (0)
    認識中止に至らなかっ
    た契約上のキャッ
    シュ・フローの変動
    信用リスク・パラメー
    タの変更    （振替を除
    く）  に関連する変動
               (158)       0   (24)      2    7    (7)     8    (2)   (167)      (6)
    金融資産の振替
                 4         (4)
    S1 への振替
                 7         (7)
    S2 への振替
                (3)          3
    S3 への振替
    期中に全額返済または
    売却された契約
                (82)      4    (5)      0    0        (10)         (97)      4
    価値の減損     （償却）
    為替レート変動に関連
    する変動
                75     (0)     4     (0)     0    (0)     1     0   80     (0)
    使用モデルの変更
    IFRS  第５号－売却目的
    で保有する企業
    その他の    変動
    2022  年 12 月 31 日現在の
    残高
               1,329      (0)    63     (0)    88    (88)     51     (8)   1,531      (97)
                                312/612





                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    7.7  金融資産に関するその他の情報

    7.7.1   負債の担保として提供された金融資産

    下記の表は、とりわけ下記の項目の帳簿価額を示したものである。
    ・　カバード・ボンド発行の原資産
    ・　中央銀行に預けられ、いつでもリファイナンスオペの担保として譲渡可能な金融商品（有価証券および債権）
    これらの金融商品は、引き続き当初の分類に従って連結貸借対照表上に開示されている。
                                           2022  年 12 月 31 日
                                                     2021  年 12 月 31 日
    （単位：百万ユーロ）                                            現在
                                                         現在
    負債性金融商品                                          2,796         4,425
    貸出金および     預け金                                     1,355         1,313
    その他
    合計                                          4,151         5,738
    7.7.2   譲渡金融資産

    下記の各表は、一部または全部の認識が中止されていない譲渡金融資産と、完全に認識が中止されているがナティクシスが継続的関与
    を維持している譲渡金融資産という２つの区分の譲渡資産を区別するという                                IFRS  第７号の修正に従った金融資産の譲渡を表示してい
    る。
    金融資産が一部または全部譲渡されるのは、ナティクシスが当該金融資産からのキャッシュ・フローを回収するという契約上の権利を
    譲渡した場合、または当該金融資産からのキャッシュ・フローを回収するという契約上の権利を保持するが、１人以上の受益者にそれ
    らのキャッシュ・フローを支払うという契約上の義務を引き受ける場合である。
    ナティクシスが完全に認識が中止された譲渡金融資産の継続的関与を有するのは、譲渡条件に従い、ナティクシスが当該資産に付随す
    る契約上の権利もしくは義務を保持するか、または当該資産の新しい契約上の権利を取得するかもしくは義務を引き受ける場合であ
    る。
    7.7.2.1    譲渡したが完全には認識を中止していない金融資産

    認識が中止されていない譲渡金融資産は、基本的に下記の金融商品で構成される。
    ・　買戻有価証券
    ・　現金の受渡しを担保とする有価証券貸付
    ・　現金担保付有価証券貸付
    ・　関連債務の取引相手方が譲渡資産に対してのみ償還請求権を有する証券化
    これらの金融商品は、ナティクシスと当該資産およびそれに付随するキャッシュ・フローの所有権の譲受人との間の譲渡を取りまとめ
    る取引の原資産であるため、譲渡資産とみなされる。
    これらは、（ナティクシスに債務不履行がない限り）有価証券がナティクシスに返却されなければならないことから、経済価値および
    リスクの事実上すべてが維持されるため、連結貸借対照表の資産側に維持される。
    レポ契約

                              2022  年 12 月 31 日現在
                                               2021  年 12 月 31 日現在
                                      関連負債の
                                                      関連負債の
    （単位：百万ユーロ）
                            資産の帳簿価額           帳簿価額
                                            資産の帳簿価額           帳簿価額
    純損益を通じて公正価値で測定される金融資産                                           7,977        7,831
                               2,883        3,044
    その他の包括利益を通じて公正価値で測定される金
    融資産
    償却原価で測定される貸出金および債権
    合計                           2,883        3,044        7,977        7,831
    有価証券貸付

                                            2022  年 12 月 31 日
                                                     2021  年 12 月 31 日
                                                 現在
                                                         現在
    （単位：百万ユーロ）
                                            資産の帳簿価額
                                                     資産の帳簿価額
    純損益を通じて公正価値で測定される金融資産                                                    1,540
                                                1,886
    その他の包括利益を通じて公正価値で測定される金融資産
    合計                                           1,886        1,540
    関連債務の取引相手方が譲渡資産に対してのみ償還請求権を有する資産の証券化

                                313/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                   2022  年 12 月 31 日現在                   2021  年 12 月 31 日現在
    (単位：百万
            資産の          資産の         正味ポジ
                                     資産の          資産の         正味ポジ
                関連負債の          関連負債の
                                        関連負債の          関連負債の
    ユーロ  )
            帳簿価額     帳簿価額     公正価値     公正価値      ション
                                    帳簿価額     帳簿価額     公正価値     公正価値      ション
    資産証券化                                 4,015     3,792     4,015     3,792     (223)
            4,918     4,678     4,918     4,678     (240)
    合計        4,918     4,678     4,918     4,678     (240)    4,015     3,792     4,015     3,792     (223)
    7.7.2.2    継続的関与が維持されているが完全に認識が中止された譲渡金融資産

    ナティクシスが継続的関与を維持しているものの完全に認識が中止された譲渡金融資産には、当該譲渡資産に付随する実質上すべての
    経済価値およびリスクが移転されるという条件を満たした上で、ナティクシスが持分または債務を有する連結対象外の証券化ビークル
    へ譲渡した資産が含まれる。
    2022  年 12 月 31 日現在、（     2021  年 12 月 31 日現在と同様に）ナティクシスによって維持されている証券化ビークルへの継続的関与による重
    大な影響はない。
    7.7.3   担保として受領し売却または担保として再利用可能な金融資産

    この表示項目は、保証所有者の側に債務不履行がない場合に資産を再利用する権利の付いた金融保証契約に基づき担保として受領した
    金融資産を対象として含む。
    ナティクシスが担保として売却または再利用できる、担保として受領した金融資産の公正価値は、                                        2021  年 12 月 31 日現在の    230 十億ユーロ
    に対して、     2022  年 12 月 31 日現在は    213 十億ユーロであった。
    担保として受領した金融資産のうち、担保として再売却または再利用したものの公正価値は                                     2021  年 12 月 31 日現在の    163 十億ユーロに対し
    て、  2022  年 12 月 31 日現在は    147 十億ユーロであった。
    7.7.4   支払期日が経過しているが減損処理されていない金融資産

    下記の表は、報告日現在において支払期日が経過しているが個別に減損処理されていない金融資産の経過日数の明細を金融商品の種類
    別に表示したものである。ポートフォリオベースでの減損損失は考慮されていない。
    支払期日経過資産は、延滞している（すなわち元本の返済または利息の支払がなされていない）が、まだ減損が認識されていない資産
    である。
    当座貸越については、延滞は、顧客への通知日から起算され、表示された金額は、当座貸越合計額を示す。
    回収過程で発生する偶発的事象に関係し、取引相手方の財務状況に無関係な支払遅延を意味する「テクニカルな」支払遅延が含まれ
    る。
    各延滞金額の経過日数は、対象残高の最初の支払遅延からの経過日数に従って決定される。当期内訳は、最初の支払遅延に基づいて作
    成されている。
                      2022  年 12 月 31 日現在の支払遅延               2021  年 12 月 31 日現在の支払遅延
                           ＞ 180日
                                                ＞ 180日
                       ＞ 90日
                                            ＞ 90日
    資産の種類
                   ＜ 90日       ＜ １ 年  ＞ １年
    （単位：百万ユーロ）                                   ＜ 90日        ＜ １ 年  ＞ １年
                       ＜ 180日             合計
                                            ＜ 180日             合計
    銀行貸出金および債権
    顧客貸出金および債権               1,441                 1,441     349                 349
    その他の金融資産
    合計               1,441                 1,441     349                 349
                                314/612








                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    7.8  繰延税金資産および負債

                             2022  年 12 月 31 日現在            2021  年 12 月 31 日現在

                                                  繰延税金      繰延税金
                               繰延税金      繰延税金
    （単位：百万ユーロ）
                            基準額      資産      負債
                                             基準額       資産      負債
           (a)
    繰延税金の源泉
             (b)
    のれんの税務上の償却
                           (1,387)                 (1,286)
    従業員給付引当金
                            180                 232
    その他の税務上控除されない引当金
                            738                 724
    税務上控除されない未払費用（繰延報酬を含む）
                            674                 688
    平準化積立金の全額取崩し
                                              0
    純損益を通じたその他の繰延税金の源泉
                            212                 38
    通常の税務上の損失
                           5,647                 6,263
    繰延税金資産に係る未認識の源泉
                           (2,418)                 (3,624)
    純損益を通じた繰延税金源泉合計
                           3,646     1,453       392      3,035      1,201       362
    リサイクル可能な       OCI に対する繰延税金の源泉
                            169     (43)      (2)      141      (33)       0
    リサイクル不能な       OCI に対する繰延税金の源泉
                            (455)     (72)      57      176       58      92
    繰延税金源泉合計
                           3,360     1,338       447      3,352      1,226       454
    (a) プラスの金額は、繰延税金資産を発生させる繰延税金の源泉、マイナスの金額は、繰延税金負債を発生させる源泉を示す。
    (b) 米国におけるのれんの税務上の償却に関連する繰延税金。
    欠損金に係る繰延税金資産の地域別内訳

    （単位：百万ユーロ）                     2022  年 12 月 31 日現在
                                   2021  年 12 月 31 日現在     法定繰越期間       最長資産計上期間
    欠損金に係る繰延税金資産の地域別内訳
        (a)
                                728          533      無期限          10 年
    フランス
                                                 (b)         (c)
    米国                            71          85
                                               無期限          10 年
    英国                            27          18     無期限          10 年
    その他                            55          68
    合計                           881          704
    (a) フランスにおいて認識された欠損金の基準額は、                  3,151  百万ユーロの繰越欠損金合計のうち             2,821  百万ユーロである。       2022  年 12 月 31 日現在、ナティクシ
      スは税務上の事業計画を実行する際に適用される仮定による繰延税金資産への潜在的影響を測定するためのテストを実施した。銀行業務純利益の成長
      率に関する仮定の      10 ％の上振れまたは下振れによる影響の測定を主に行う、これらのテストにより、繰延税金の資産計上の一環として使用した、ナ
      ティクシスが欠損金を将来の課税利益と相殺できる見込みについて確認した。
    (b)  2018  年１月１日より前に発生した欠損金を除く（                20 年以内）。
    (c) 連邦の赤字に関しては、「州」と「市」の部分はより長い期間にわたって資産計上される可能性がある（法定期限に制限される）。
    7.9  未収・未払勘定、その他の資産および負債

    この項目は理論上の勘定に該当する。以下にその内訳を示す。

    7.9.1   雑務用など      その他の資産

                                           2022  年 12 月 31 日
                                                     2021  年 12 月 31 日
    （単位：百万ユーロ）
                                                現在
                                                         現在
    未収  勘定                                                  1,589
                                               1,853
    証券決済口座                                            12         22
    その他の項目および雑資産                                            163         201
    差入保証金                                            228         196
    その他の雑債権                                           2,770         2,413
    その他の資産                                            215         217
    合計                                           5,241         4,637
                                315/612




                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    7.9.2   その他の負債

                                           2022  年 12 月 31 日
                                                    2021  年 12 月 31 日
    （単位：百万ユーロ）
                                                現在
                                                         現在
    未払勘定                                                    2,496
                                               3,472
    雑債務                                            430         662
    証券決済勘定                                            28         12
    預り  保証金                                           0         0
    リース負債                                            847         737
    雑負債                                           1,998         2,528
    その他                                             0         0
    合計                                           6,776         6,435
                                316/612
















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    7.10   売却目的で保有する非流動資産・負債

    表示項目「売却目的で保有する非流動資産」および「売却目的で保有する非流動資産に係る負債」の内訳を主な区分に分けて下表に示

    す。
    2022  年 12 月 31 日現在、表示項目「売却目的で保有する非流動資産」および「売却目的で保有する非流動資産に係る負債」は、
    AlphaSimplex      Group  の資産および負債に関係していた（注記                2.6 参照）。
    2021  年 12 月 31 日現在、表示項目「売却目的で保有する非流動資産」および「売却目的で保有する非流動資産に係る負債」は、保険およ
    び決済事業部門、       BPCE  に移管される     Natixis    Immo  Exploitation     （ NIE ）、ならびに     H20 の資産および負債に関係する            （注記   1.2 および   2.6
    参照）   。
                                               Natixis    Immo
                            2021  年 12 月 31
    （単位：百万ユーロ）
                              日現在
                         注記             保険      決済   Exploitation           H20
    現金および中央銀行預け金
                                0             0
    純損益を通じて公正価値で測定される金融
    資産
                                188              1            187
    その他の包括利益を通じて公正価値で測定
    される金融資産
                                12                   12
    償却原価で測定される銀行貸出金および債
    権ならびに類似項目
                        7.10.1       957      294      525       10      129
    償却原価で測定される顧客貸出金および債
    権
                                8             8
    保険事業の投資
                        7.10.2      122,691      122,691
    当期税金資産
                                4      1      3             1
    繰延税金資産
                                54      26      12       (5)       21
    未収勘定および雑資産
                                664      300      192      109       63
    関連会社に対する投資
                                196      196
    有形固定資産
                        7.10.3       559       45      39      476       (1)
    無形資産
                        7.10.3       316      148      167
    のれん
                                231       93      137
    売却目的で保有する非流動資産
                              125,880      123,793       1,084       601      401
    中央銀行預り金
                                0
    純損益を通じて公正価値で測定される金融
    負債
                        7.10.5      5,523      5,523
    銀行預り金および借入金ならびに類似項目
                        7.10.6      3,016      3,014        1
    顧客預り金および借入金
                        7.10.6       120             120       0
    当期税金負債
                                28       1      10             17
    繰延税金負債
                                39      36       2      2
    未払勘定および雑負債
                               1,554       314      657      524       59
    保険契約関連の負債
                        7.10.4      113,747      113,747
    引当金
                                89      42      23      23       0
    劣後債務
                                251      251
    売却目的で保有する非流動資産に係る負債
                              124,366      122,928        813      549       76
    供与した貸出コミットメント
                                12             12
    受け取った貸出コミットメント
                                0
    供与した保証コミットメント
                                21      14       7
    銀行から受け取った保証コミットメント
                               3,903      3,903
                                317/612






                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    7.11   有形固定資産および無形資産

                         2022年12月31日現在                    2021年12月31日現在

                             減価償却
                                                 減価償却
    （単位：百万ユーロ）                  総価額      および償却       正味価額
                                          総価額      および償却       正味価額
                      2,199        (1,152)       1,047      2,231       (1,267)       964
    有形固定資産
                       297        (232)       65      320       (243)       77
    土地および建物
    リース契約（借手）に関する使用
                      1,026        (243)       783     1,060        (380)      680
    権
                      1,023        (241)       782     1,056        (378)      678
     うち、不動産
                        3        (2)       1      4       (2)      2
     うち、動産
                       877        (678)       199      851       (644)      207
    その他
                      1,319        (872)       447     1,178        (830)      348
    無形資産
                       20        (1)      19      20        (1)      19
    のれん
                       872        (766)       106      828       (723)      104
    ソフトウェア
                       428        (105)       322      331       (106)      225
    その他
                      3,519        (2,024)       1,494      3,409       (2,097)      1,312
    合計
    2022  年 12 月 31 日現在

                                             連結範囲の変更
                                                        総価額
                            総価額
                                             およびその他の
                                                        2022  年
                            2022  年
                                                  (a)
    （単位：百万ユーロ）                                                 12 月 31 日現在
                         １月１日現在          増加       減少      項目
                            2,231       207       (201)        (38)      2,200
    有形固定資産
                             320       6      (32)        2      297
    土地および建物
    オペレーティング・リースにより提供された
    有形固定資産
                            1,060       158       (144)        (48)      1,026
    リース契約（借手）に関する使用権
                            1,056       158       (143)        (48)      1,023
     うち、不動産
                              4       0       (1)        0       3
     うち、動産
                             851       43       (25)        8      877
    その他
                            1,178       152       (31)        19      1,319
    無形資産
                              20       0       0       0       20
    のれん
                             828       44       (15)        15       872
    ソフトウェア
                             331       108       (16)        4      428
    その他
                            3,409       359       (232)        (19)      3,519
    合計
    (a)  2022  年 12 月 31 日現在「売却目的で保有する非流動資産」に分類されている                     AlphaSimplex     Group  に関する   (19.9)  百万ユーロを含む（注記         2.6 参照）。
    2021  年 12 月 31 日現在

                                             連結範囲の変更
                            総価額                            総価額
                                             およびその他の
                            2021  年                           2021  年
                                                  (a)
    （単位：百万ユーロ）
                         １月１日現在          増加       減少      項目     12 月 31 日現在
                            2,517       588       (118)       (756)       2,231
    有形固定資産
                             371       81       (1)      (131)        320
    土地および建物
    オペレーティング・リースにより提供された
    有形固定資産
                            1,241       427       (85)       (523)       1,060
    リース契約（借手）に関する使用権
                            1,238       426       (85)       (523)       1,056
     うち、不動産
                              3       1       (0)       (0)        4
     うち、動産
                             905       80       (32)       (102)        852
    その他の項目
                            1,899       189       (124)       (785)       1,178
    無形資産
                              30       1       0      (12)        20
    のれん
                            1,471       113       (124)       (632)        828
    ソフトウェア
                             398       74       (0)      (141)        331
    その他
                            4,416       777       (243)      (1,541)        3,409
    合計
    (a)  2021  年 12 月 31 日現在「売却目的で保有する非流動資産」に分類されている保険                        および  決済  事業部門   、 ならびに   Natixis   Immo  Exploitation     に関する
      (1,539.6)    百万ユーロを含む（       2021  年 12 月 31 日の財務諸表の注記       1.2 および  7.10  参照）。
    7.12   担保の差押えにより取得した資産

                                318/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    2022  年 12 月 31 日現在、ナティクシスは、担保の差押えにより取得した資産を貸借対照表に計上している。これらは                                          2022  年 12 月 31 日現
    在、  147 百万ユーロ（初期価額         153.4  百万ユーロ）のその他の包括利益を通じて公正価値で測定される金融資産に分類される変動利付有
    価 証券であり、担保権の行使の一環として受け取った有価証券に相当する。
    7.13   のれん

    2022  年 12 月 31 日現在

                  2022  年
                 １ 月 １ 日
                   現在                 2022  年 12 月 31 日現在
                                       「売却目的
                                       で保有する
                       期中                資産」への
                                              分類
                                  為替換算               その他の
                        (b)                  (c)
    （単位：百万ユーロ）                  取得     譲渡    減損     調整  額    変更      変更     変動    期末残高
                 期 首 残高
    資産運用およびウェルス・
          (a)
                  3,297      27             91     (48)          (18)     3,350
    マネジメント
    コーポレート・バンキング
    およびインベストメント・
                   143                   3                    147
    バンキング
    保険                0                                      0
    決済                0                                      0
    合計              3,440      27    0    0     95     (48)     0    (18)     3,496
    (a) 米国で計上されたのれんの中には、のれんの帳簿価額とその税務上の価額の差異に起因して                                 15 年の税務償却が発生するものがある。当該取扱いの差異
      による、   2022  年 12 月 31 日現在の繰延税金負債は         373.2  百万ユーロであった。
    (b) 資産運用事業部門の       Mirova  による企業    SunFunder    の 100 ％買収に関連して、       2022  年第２四半期に      27.2  百万ユーロののれんを認識。
    (c) 資産運用事業部門の企業         AlphaSimplex     Group  （ ASG ）の進行中の処分を考慮して、同社ののれんを「売却目的で保有する資産」に分類変更し、                                 (47.9)  百
      万ユーロを計上（注記        2.6 参照）。
    2021  年 12 月 31 日現在

                  2021  年
                 １ 月 １ 日
                   現在                 2021  年 12 月 31 日現在
                                        「売却目
                                        的で保有
                                         する資
                        期中                産」への
                                              分類   その他の
                                   為替換算
                        (b)                  (c)
    （単位：百万ユーロ）
                 期 首 残高    取得     譲渡    減損     調整  額   変更      変更     変動    期末残高
    資産運用およびウェルス・
          (a)
                  3,168      30             104               (5)    3,297
    マネジメント
    コーポレート・バンキング
    およびインベストメント・
                   135                   9                   143
    バンキング
    保険               93                      (93)                0
    決済               137      1                 (137)                 0
    合計              3,533      31     0   0     113    (231)      0     (5)    3,440
    (a) 米国で計上されたのれんの中には、のれんの帳簿価額とその税務上の価額の差異に起因して                                 15 年の税務償却が発生するものがある。当該取扱いの差異
      による、   2021  年 12 月 31 日現在の繰延税金負債は         349.3  百万ユーロだった。
    (b)  30 百万ユーロは、以前は        50 ％保有していた企業       AEW  UK Investment    Management    LLP の 100 ％取得時に認識されたのれんに相当し、              +0.8  百万ユーロは決
      済部門における      Jackpot   の取得によるものである。
    (c)  (231)  百万ユーロは、保険および決済部門ののれんの売却目的で保有する資産としての分類変更に相当する。
                                319/612






                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    7.14   銀行預り金および顧客預り金

    銀行預り金および顧客預り金の額を預り金の種類別（要求払預金か定期預金か）に表示する。これらの額は、                                             IFRS  第９号に従って償却

    原価法を用いて測定され、その他の金融負債として認識されている。
    7 . 14 .1 信用預り金

    （単位：百万ユーロ）
                                     2022  年 12 月 31 日現在
                                                   2021  年 12 月 31 日現在
    当座勘定                                      5,713              4,028
    預り金および借入金                                      96,109             125,801
    レポ契約                                      1,617              5,985
    預り  保証金                                     108              48
    その他の    負債                                   4,701                1
    合計                                     108,249              135,863
    銀行預り金の公正価値は注記          7.5.4  に記載されている。
    7.14.2    顧客預り金

    （単位：百万ユーロ）
                                     2022  年 12 月 31 日現在
                                                   2021  年 12 月 31 日現在
    当座勘定                                      29,454              24,741
    預り金および借入金                                      6,018              7,526
    レポ契約                                       130              797
    特別貯蓄預金                                       254              174
    ファクタリング      勘定
    預り  保証金
    その他の負債                                       726             1,104
    未払  利息                                      83              12
    合計                                      36,664              34,355
    銀行預り金の公正価値は注記          7.5.4  に記載されている。
    7.15   債務証券

    債務証券（利付社債、インターバンク市場有価証券等）は、有価証券の種類別に分類されているが、「劣後債務」に含まれる劣後有価

    証券は除かれている。
    （単位：百万ユーロ）
                                     2022  年 12 月 31 日現在
                                                   2021  年 12 月 31 日現在
    市場性のある負債性金融          商品                            43,673              36,337
    債券                                      1,642              1,747
    その他の債務証券                                       677              640
    合計                                      45,992              38,723
    債務証券の公正価値は注記          7.5.4  に表示されている。
    7.16   劣後債務

    劣後債務は、借入や発行済債券と異なり、すべてのシニア債権者および無担保債権者への弁済後に、配当参加権付借入金および有価証

    券ならびに超劣後有価証券の返済よりも優先して支払われる。劣後債務は、償却原価で評価される。
    （単位：百万ユーロ）
                                     2022  年 12 月 31 日現在
                                                   2021  年 12 月 31 日現在
           (a)
    期限付劣後     債務
                                          2,968              4,018
    永久劣後債務                                        45              45
    未払利息                                        10              10
    合計                                      3,023              4,073
    劣後債の発行に関する主な特徴はナティクシスのウェブサイト                      （ www.natixis.groupebpce.com          ） に掲載されている。
    (a) 劣後債の発行契約書は、コベナンツが遵守されていない場合の期限前償還を規定する条項を織り込んでいない。
    劣後債務の公正価値は注記          7.5.4  に表示されている。
    2022  年度  中の劣後債務の変動

                    2021  年 12 月 31 日現                            2022  年 12 月 31 日
                                    為替換算
                                                 (a)
                             発行    償還             その他
    （単位：百万ユーロ）
                          在                               現在
                                     調整  額  範囲の変動
    その他の期限付劣後債務                    4,018        (1,020)                 (31)        2,968
    劣後債                     168        (20)               (31)         118
                                320/612

                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    劣後借入    金                3,850        (1,000)                         2,850
    その他の無期限劣後債務                     45                                45
    超劣後債
    劣後債                     45                                45
    劣後借入    金
    合計                    4,063        (1,020)                 (31)        3,013
    この表には未払利息が含まれていない。
    (a) その他の変動は主に、ヘッジ対象の債務の再評価に関するものである。
    2021  年度  中の劣後債務の変動

                                          売却目的で
                                        保有する負債へ
                    2020  年 12 月 31 日現           為替換算                 2021  年 12 月 31 日
                                                  (a)
                                             (b)
                             発行    償還              その他
    （単位：百万ユーロ）
                          在           調整  額    の振替               現在
    その他の期限付劣後債務                    3,629    1,800    (1,400)                 (10)       4,018
    劣後債                     679        (500)                 (10)        168
    劣後借入    金                2,950    1,800    (900)                        3,850
    その他の無期限劣後債務                     296                   (251)              45
    超劣後債                     0
    劣後債                     45                                45
    劣後借入    金                 251                   (251)
    合計                    3,925    1,800    (1,400)            (251)     (10)       4,063
    この表には未払利息が含まれていない。
    (a) その他の変動は主に、ヘッジ対象の債務の再評価に関するものである。
    (b)  2021  年 12 月 31 日現在「売却目的で保有する非流動資産に係る負債」に分類されている保険事業部門に関するもの。
    7.17   引当金および減損

    以下の表には、償却原価で測定される金融資産に関する信用損失に対する価額調整                                  （注記   5.1.3  参照）   、または株主資本を通じて公正価

    値で測定される金融資産に関する信用損失に対する価額調整                         （注記   5.1.4  参照）   、ならびに供与された貸出コミットメントおよび保証コ
    ミットメントに関連する信用損失に対する価額調整                     （注記   5.20  参照）   は含まれない。
    2022  年 12 月 31 日現在

                                                         2022年
                        2022  年          戻入額      戻入額
                                                        12月31日
                       １ 月 １ 日         （引当金      （引当金
                                             為替換算
    （単位：百万ユーロ）                                                     現在
                        現在    繰入額      充当額   ）    超過額）      調整額     その他
    取引相手方リスク                    718     426      (13)      (441)      37     4     732
     貸出および保証コミットメント                   205     419       0     (430)      3     0     198
       (a)
     訴訟
                        509      0      (8)       (2)     34     0     532
     その他   の 引当金                3     7      (4)       (9)     0     4      2
    減損リスク                    148      0     (141)        0     0    (4)      3
     長期投資                   148      0     (141)        0     0    (4)      3
     不動産開発                    0     0      0       0     0     0      0
     その他   の 引当金                0     0      0       0     0     0      0
    従業員給付     債務               532     126      (169)       (21)      1    (45)      423
    オペレーショナル・リスク
                        182     47      (52)       (4)     3    (1)     175
    偶発損失積立金合計                   1,580      599      (375)       (467)      42    (46)     1,333
    (a) うち  2022  年 12 月 31 日現在の引当金の      339.7  百万ユーロが     Madoff  詐欺のエクスポージャーに関するものである（                 2022  年ユニバーサル登録届出書の第           [３ ]章
      「リスク要因、リスク管理および第三の柱」の第                 3.2.10  節（訳者注：原文の章および節）参照）。
                                321/612





                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    2021  年 12 月 31 日現在

                        2021  年          戻入額      戻入額               2021年
                       １ 月 １ 日         （引当金      （引当金               12月31日
                                             為替換算
                                                     (b)
    （単位：百万ユーロ）
                        現在    繰入額      充当額   ）    超過額）      調整額    その他        現在
    取引相手方リスク                    890     519      (259)      (481)      48     0     718
     貸出および保証コミットメント                   168     506             (474)      6     1     205
       (a)
     訴訟
                        714      9     (255)       (1)     42     0     509
     その他   の 引当金                8     5      (3)      (6)     0    (0)      3
    減損リスク                    61    110       0      (0)     0    (23)      148
     長期投資                   61     87       0      (0)     0     0     148
     不動産開発                    0     0       0      (0)     0     0      0
     その他   の 引当金                0    23       0      0     0    (23)       0
    従業員給付     債務               502     153       (89)      (14)     10    (30)      532
    オペレーショナル・リスク
                        170     109       (21)      (35)      3    (44)      182
    偶発損失積立金合計                   1,623      891      (368)      (530)      61    (97)     1,580
    (a) うち  2021  年 12 月 31 日現在の引当金の      319.3  百万ユーロが     Madoff  詐欺のエクスポージャーに関するものである（第                 [３ ]章「リスク要因、リスク管理および
      第三の柱」の第      3.2.10  節（訳者注：原文の章および節）参照）。当事業年度中のこの引当金の減少は主に、ナティクシスの名義で預託されていた一部
      資産の清算の確定後になされた、引当金で全額充当された償却に起因するものである。
    (b) 主に、  (31.6)  百万ユーロにのぼる確定給付制度の数理評価の影響ならびに                     2021  年 12 月 31 日現在の保険および決済事業部門ならびに               Natixis   Immo
      Exploitation     の (42.1)  百万ユーロにのぼる「売却目的で保有する非流動資産に係る負債」への分類変更によるものである。
    次へ

                                322/612













                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    7.18   金融資産および金融負債の契約上の満期別内訳

    下表は、貸借対照表中の金融資産および金融負債を契約上の満期別に示している。変動利付資産、トレーディング目的およびヘッジ目

    的デリバティブ金融商品ならびに金融資産および金融負債によるヘッジ対象および対象外の構成要素の再評価額は、「無期限」の満期
    を有するものとみなされる。同様に、延滞または不良債権も、「無期限」の満期を有するものとみなされる。
                      20 22 年 12 月 31 日現在                 2021  年 12 月 31 日現在
                   １ヶ月
                                         １ヶ月
                    以上
                                          以上
                      ３ヶ月   １ 年以
                                             ３ヶ月   １ 年以
                   ３ヶ月
                １ヶ月      以上１   上 ５ 年               ３ヶ月
                                      １ヶ月      以上１   上 ５ 年
    使用
                未満   未満  年未満    未満  ５ 年超  無期限    合計
    （単位：十億ユーロ）                                   未満   未満  年未満    未満  ５ 年超   無期限   合計
    現金および中央銀行預け
    金             45                   45   49                   49
    純損益を通じて公正価値
    で測定される資産       -トレー
    ディング目的保有のデリ
    バティブを除く             0   0   0   1   0  143   144    0   0   0   0   0   156  157
    ヘッジ会計として適格で
    ないデリバティブ                             69   69                    55  55
    ヘッジ目的デリバティブ                             1   1                    0  0
    その他の包括利益を通じ
    て公正価値で測定される
    金融資産             0   0   0   1   7   1   10    0   1   0   1   8   1  12
    金融機関貸出金および債
    権             9   0   50    6   9   0   75   11    2   4   61    9   0  87
    顧客貸出金および債権             16    7   7   29   12    1   73   13    7   9   28   12    2  70
    償却原価での負債性金融
    商品             0   0   0      1   0   1   0   0   0       1   0  1
    金利リスクをヘッジした
    ポートフォリオに係る再
    評価調整額
    合計             70    8   58   37   30   214   416    73   10   14   90   30   214  431
                     20 22 年 12 月 31 日現在

                                            2021  年 12 月 31 日現在
                 １ ヶ月
                                         １ ヶ月
                  以上
                    ３ヶ月   １ 年以                 以上
                                            ３ヶ月   １ 年以
              １ヶ月   ３ ヶ月  以上１   上 ５ 年
                                     １ヶ月   ３ ヶ月  以上１   上 ５ 年
    リソース
                                                  ５ 年超   無期限
               未満   未満  年未満    未満  ５ 年超   無期限    合計
    （単位：十億ユーロ）                                  未満   未満  年未満    未満          合計
    中央銀行預り金
    純損益を通じて公正
    価値で測定される金
    融負債           11    0   0   1   12    114   137    7   0   0   1   14   126   149
    うち、レポ契約                            75   75                    88   88
    担保付債務           10    0   0   1   12    39   62    7   0   0   1   14    38   61
     うち、上位債務
    無担保債           0   0   0   0   0    0   0   0   0   0   0   0    0   0
     うち、上位債務
    カバード・ボンド                                                    0   0
    トレーディング目的
    デリバティブ                            68   68                    52   52
    ヘッジ目的デリバ
    ティブ                             0   0                    0   0
    金融機関債務           20    6   19   61    3    0  108    31    6   22   75    2    1  136
     うち、レポ契約           2                    2   5   1                6
    顧客預り金           25    5   4   1   1    0   37   28    3   2   0   1    0  34
    債務証券           20   10   14    1   1    0   46   16    8   13    1   1    0  39
     うち  、 担保付債務
     カバード    ・ ボンド
    劣後債   務         0      0   0   3    0   3   0      0   0   4    0   4
    満期別金融負債           76   20   38   64   19    182   400    82   17   37   77   22   179   414
    供与された貸出コ
    ミットメント           1   4   10   42    7       64    2   4   11   40    7      63
    供与された保証コ
    ミットメント           2   4   10   14    3       32    1   3   7   16    1      28
    7.19   指標改革の影響を受ける金融商品

    下表に、指標改革の一環として移行される予定の指標別に金融商品を示す。表示されているデータは、                                          ALM マネジメント・データベース

    から抽出されたもので、米ドル             LIBOR  と SOR については満期が       2023  年６月   30 日より後の金融商品、         CDOR  については満期が       2024  年６月   28 日
                                323/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    より後の金融商品、        SIBOR  については満期が       2024  年 12 月 31 日より後の金融商品に関するものである。以下の合意が考慮に入れられてい
    る。
    ・　デリバティブを除く金融資産および金融負債は、引当金を除いた額面価額（発行済資本）を基に表示されている。ただし、固定利
      付証券（発行を除く）は例外で、評価を含めて繰り延べられている。
    ・　デリバティブは        2022  年 12 月 31 日現在の想定元本を基に表示されている。
    ・　レポ契約は、会計上の相殺前で分類されている。
    ・　借入部分と貸出部分から成り、それぞれがベンチマーク金利に連動するデリバティブに関しては、両部分を財務諸表に対する注記
      において報告し、それら２つの部分に関するベンチマーク金利に対するナティクシスのエクスポージャーを効果的に反映させてい
      る。
    2022  年 12 月 31 日現在

                                              2022  年 12 月 31 日現在
                                                     デリバティブ
    （単位：百万ユーロ）
                                           金融資産      金融負債    （想定元本）
                          代替  RFR
    LIBOR  －ロンドン銀行間取引金利－米ドル                   担保付翌日物調達金利（          SOFR  ）      10,925      4,519    2,596,606
    SOR －スワップ・オファー・レート                    SORA  －シンガポール翌日物平均金利                  95      10     3,617
    SIBOR  －シンガポール銀行間取引金利                   SORA  －シンガポール翌日物平均金利                   0      0     140
    CDOR  －カナダ銀行間取引金利                    カナダ翌日物レポ平均金利（            CORRA  ）     236       1    3,205
    合計                                        11,257      4,530    2,603,569
    2021  年 12 月 31 日現在

                                              2021  年 12 月 31 日現在
                                                     デリバティブ
    （単位：百万ユーロ）
                                           金融資産      金融負債    （想定元本）
    EURIBOR   －欧州銀行間取引金利                   ユーロ短期金利（€        STER  ）         44,239      19,505     2,572,929
    EONIA  －ユーロ圏無担保翌日物平均金利                   ユーロ短期金利（€        STER  ）          175      278     4,944
    LIBOR  －ロンドン銀行間取引金利－英ポンド                   ポンド翌日物平均金利（          SONIA  ）       862       0   130,630
    LIBOR  －ロンドン銀行間取引金利－スイスフラン                   スイス翌日物平均金利（          SARON  ）       184       3    30,522
    LIBOR  －ロンドン銀行間取引金利－日本円                   無担保コール翌日物金利（           TONA  ）       478     1,154     126,100
    LIBOR  －ロンドン銀行間取引金利－ユーロ                   ユーロ短期金利（€        STER  ）          220       0     261
    LIBOR  －ロンドン銀行間取引金利－米ドル（１週間
    物・２ヶ月物）                      担保付翌日物調達金利（          SOFR  ）       1,611        0      0
    LIBOR  －ロンドン銀行間取引金利－米ドル（１週間
    物・２ヶ月物を除く）                      担保付翌日物調達金利（          SOFR  ）      12,905      4,303    1,959,706
    合計                                        60,674      25,244     4,825,093
    次へ

                                324/612









                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    注記８　セグメント報告

    2021  年７月、    BPCE  グループは新たな戦略計画「            BPCE  2024  」を打ち出した。この発展計画は、               ３つの戦略的優先事項         （勝利の精神、顧

    客、気候）および       ３つの主要原則      （シンプル、革新、安全）を基礎としており、リテール・バンキングおよび保険ならびにグローバル
    金融サービス事業部門に関わる             野心的な目標     を含んでいる。ナティクシスの事業部門はこの戦略計画に完全に準拠する。
    ナティクシスは現在、次の２事業部門で構成されている。
    ・　  資産運用およびウェルス・マネジメント                 。 Natixis    Investment     Managers    の資産運用事業部門とウェルス・マネジメント事業部門
      （従業員貯蓄制度を含む）から成る。
    ・　  コーポレート・バンキングおよびインベストメント・バンキング                           。企業、機関投資家、保険会社、銀行、公共部門組織に対しアド
      バイスを行い、さまざまな種類の金融ソリューションを提供するとともに、資本市場へのアクセスも提供する。主な責務は３つで
      あり、まず、当行の顧客重視の姿勢を強化すること、発行体と投資家の仲立ちを務めること、そして「                                             OTD （ Originate-to-
      distribute     ：組成販売型）」モデルを展開し、融資ポートフォリオの積極的な運用によって当行のバランスシートの回転の最適化
      を図ることである。
    保険および決済の部門は、           2022  年第１四半期に      BPCE  に移管された     （注記   1.2 「重要な事象」参照）         。
    プライベート・エクイティ（ランオフ方式で運用される自己勘定取引およびスポンサー・ファンドの割当分）、および                                                Natixis    Algérie
    の事業は非戦略的事業とみなされ、コーポレート・センターの一部に加えられている。
    この組織構造に基づき、上級経営陣が期間中にわたって部門別の営業成績を監視しており、事業計画の策定および事業管理を行ってい
    る。  IFRS  第８号「事業セグメント」に従い、これがナティクシスがその事業セグメントとして定めた事業区分である。
    8.1  資産運用およびウェルス・マネジメント

    ・　  資産運用：     資産運用事業は、       Natixis    Investment     Managers    のもとに集約されている。同部門は、すべての資産クラスを網羅してお

      り、主に米国とフランスで事業を展開している。この事業は、それぞれ独立した企業（専門の運用会社や販売組織）が担ってお
      り、持株会社が、戦略的方向性を監督することで組織の一貫性を確保し、事業の調整を図っている。よってこれらの会社は、適切
      な経済モデルに基づき、自己の中核事業に集中し、堅調なパフォーマンスを達成することに注力しながら、自己の法人の顧客を開
      拓するという選択肢を残し、かつ本事業部門の他のサポート機能を利用できる。これら資産運用会社の多くは、                                               Loomis   Sayles   、
      Harris   Associates     、 AEW 、 Mirova   、 DNCA  および   Ostrum   Asset   Management     （ 2020  年末に   La Banque   Postale    Asset   Management     の固定
      利付および保険関連資産運用業務に参加した）など広く知られている。
      Natixis    Investment     Managers    は、  H2O  Asset   Management     からの段階的撤退を継続しており、                H2O に対する    Natixis    Investment
      Managers    の持分を処分する合意は、           2022  年３月   25 日に発効した。後者は以下の２段階を経て実行される。
      ・  2022  年３月   25 日における株式資本の         26.61  ％の処分
      ・　４年後かつ遅くとも６年以内に、規制上の承認を条件として、残る                             23.4  ％の処分
      当該取引を受けて、        Natixis    Investment     Managers    は、  H2O に対する支配を失い、その結果、              H2O は財務諸表においてもはや連結され
      ていない    （注記   1.2.2  参照）   。
      これら専門の資産運用会社を集約しているおかげで当グループは、総合的なノウハウを提供し、あらゆる顧客セグメントの需要に
      応えることができる。共通のプラットフォームと、各資産運用会社が長年かけて構築した営業フランチャイズを活用した販売の確
      立により、各種顧客セグメントの取り込みの最適化を図っている。                            2014  年初頭以降、第三者のために運用されるプライベート・エ
      クイティは     Natixis    Investment     Managers    に直属する。チームには、スポンサー対象の株式保有を通じた、フランスや欧州にある基
      本的に未上場の中小企業へのエクイティ・ファイナンスにおいて幅広い専門知識がある。
    ・　  ウェルス・マネジメント：           この事業部門は、フランスおよびルクセンブルクでのウェルス・マネジメント事業と資産運用を網羅す
      る。  Natixis    Wealth   Management     はフランス市場において重要な地位を占めている。当行は、ビジネス・オーナー、上級経営幹部ま
      たは同族資本所有者である顧客に、ウェルス・マネジメント・ソリューションや金融ソリューションを提供して長期的支援を行っ
      ている。当行は、アドバイス業務、ファイナンシャル・プランニングおよびノウハウならびにミューチュアル・ファンド・ユニッ
      ト運用ソリューションを提供している。
                                325/612







                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    8.2  コーポレート・バンキングおよびインベストメント・バンキング

    コーポレート・バンキングおよびインベストメント･バンキング（ナティクシスの                                  CIB ）は、法人顧客、機関投資家、資金拠出者、公共

    部門組織および      BPCE  グループのネットワークにサービスを提供している。ナティクシスの                            CIB は、コンサルタント業務、投資銀行業務、
    ファイナンシング業務、商業銀行業務における、および資本市場に関する全般的な専門知識を生かして、それらの顧客にアドバイスを
    行い、革新的なテーラーメイドのソリューションを開発することにより、それらの顧客の戦略を支援している。
    さまざまな影響力ある金融の取り組みが、ナティクシスの                        CIB によって実行された。ナティクシスの                CIB は、数多くのフランスや海外の
    顧客とともにイノベーションの先頭に立つことによりそれらの領域における地位を強化した。
    ナティクシスの      CIB の組織は    2021  年に、主要な動向に対応し、そのセクターの重要な課題に貢献するために変革を遂げた。
    コーポレート・バンキングおよびインベストメント・バンキングの専門分野は以下のとおりである。
    ・　  資本市場：     固定利付、クレジット、為替、コモディティ、株式市場に関する、広範囲にわたる多様な標準的およびテーラーメイド
      の商品およびソリューション
    ・　  ファイナンシング：        実物資産の組成、アレンジメントおよびシンジケーション、ならびに従来型ファイナンシングおよびストラク
      チャード・ファイナンシングのほか、組成分配型（                     O2D ）モデルに基づくすべてのファイナンシングに係るポートフォリオ管理
    ・　  グローバル・トレード：          キャッシュ・マネジメント、貿易金融、輸出金融およびコモディティ・トレードのソリューション
    ・　  投資銀行業務：      買収ファイナンスおよび戦略的ファイナンス、債券および株式の発行市場におけるファイナンシング、保有資産に
      適用されるファイナンシャル・エンジニアリング、ならびに財務構造および格付けの助言業務
    ・　  合併・買収：     売却および合併の準備・実行、資金調達、業務再構築ならびに資本保全
    これらの専門分野は、以下の３つの国際的プラットフォームで現地対応している。
    ・　  北米および南米
    ・　  アジア太平洋
    ・　  EMEA  （欧州、中東およびアフリカ）
    以下の２つの部門横断チームが、すべての資産クラスに関して主要な情報や綿密な分析を提供することによって、ナティクシスの                                                     CIB の
    顧客による投資やヘッジの決定に資する情報をもたらすために、各事業部門に重要な支援を提供している。
    ・　環境保護および社会関連のトピックに関してはグリーン＆サステナブル・ハブ。
    ・　主要なマクロ経済的動向、市場変動および地政学的情勢に関するリサーチ。
    8.3  コーポレート・センター

    これらの業務部門に加えて、コーポレート・センター業務があり、これには主に、中央資金調達メカニズムおよびナティクシスの資産

    負債管理に関連する収益と費用が含まれる。
    また、どの部門にも属さない当行の投資ポートフォリオの成果に加え、自己勘定のプライベート・エクイティ業務（ランオフ方式で運
    用される）、     Natixis    Algérie   の事業、フランス政府およびその下部機関を代理する機関業務のほか、単一破綻処理基金への拠出金に関
    連する費用も含む。
                                326/612









                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    8.4  セグメント報告

    2022  年 12 月 31 日現在

                               2022  年 12 月 31 日に終了した年度
                          コーポレート・
                   資産運用
                         バンキングおよび
                    および
                                  コーポレート・               非継続事業       計上額
                        インベストメント・
                  ウェルス・
    （単位：百万ユーロ）
                           バンキング         センター       合計    からの残余項目          合計
                 マネジメント
    銀行業務純利益
                    3,349         3,594         183    7,126          38    7,164
           (a)
                    (12)％           1％        16％     (5)％              (4)％
     2021/2022    変動
    費用                (2,638)         (2,469)         (498)    (5,605)          (51)    (5,656)
           (a)
                    (4)％          2％       (9)％     (2)％              (1)％
     2021/2022    変動
    営業総利益                 711        1,125         (315)     1,521         (13)    1,508
           (a)
                    (31)％           1％       (19)％     (14)％              (14)％
     2021/2022    変動
    リスク費用                  5        (252)         (40)     (287)              (287)
           (a)
                   (232)％           51％        259％     58％              58％
     2021/2022    変動
    営業純利益                 716         872        (354)     1,234         (13)    1,221
           (a)
                    (30)％          (8)％        (12)％     (22)％              (23)％
     2021/2022    変動
    関連会社                  0         12        (0)     13              13
           (a)
                    (72)％          19％              8％              8％
     2021/2022    変動
    その他                  6         (0)        25     31              31
           (a)
                             (115)％          36％     26％
     2021/2022    変動
    税引前利益                 722         884        (329)     1,277         (13)    1,265
           (a)
                    (30)％          (8)％        (14)％     (21)％              (22)％
     2021/2022    変動
    当期純利益
                     479         651        680    1,809          (9)    1,800
    （グループ持分）
           (a)
                    (33)％          (7)％
     2021/2022    変動
    貸借対照表上の資産合計                6,384        325,077         97,359     428,821              428,821
    貸借対照表上の負債合計                6,384        325,077         97,359     428,821              428,821
    この情報は、     2022  年 12 月 31 日現在で欧州連合が採択していた            IFRS  に従って適用された会計原則を基に算出されたものである。
    (a)  2021  年 12 月 31 日から  2022  年 12 月 31 日までの変動を修正再表示。
    銀行業務純利益の内訳

    （単位：百万ユーロ）
                                         銀行業務純利益            2021/2022    変動
    資産運用およびウェルス・マネジメント                                        3,349           (12)  ％
     資産運用                                        3,171            (12 ％
     ウェルス・マネジメント                                        178           (3) ％
    コーポレート・バンキングおよびインベストメント・バンキング                                        3,594             1％
     資本市場                                        1,671            14 ％
     グローバル・ファイナンスおよびインベストメント・バンキング                                        1,932            (8) ％
     その他                                        (10)
    コーポレート・センター                                         183           16 ％
    非継続事業からの残余項目                                          38
    合計                                        7,164            (4) ％
    2021  年 12 月 31 日現在－修正再表示ベース

    以下に修正再表示された          2021  年 12 月 31 日現在のセグメント別収益項目は、               2022  年 12 月 31 日にナティクシスによって採用された新しい事
    業部門組織に基づいて表示されている。                 2021  年 12 月 31 日現在で公表された連結純利益データについてなされた修正再表示は、                             2022  年 12
    月 31 日現在のセグメント別収益情報との比較を容易にすることを目的としている。この修正再表示は以下のものを含んでいる。
    ・　保険および決済の事業部門ならびに                Natixis    Immo  Exploitation     の企業による純利益の寄与分の除去。
    ・　  Coface   に対する持分の      29.5  ％の処分損益の除去、および            2021  年６月   30 日現在のナティクシスの連結収益に対する                 H2O の寄与分の修正
      再表示。
    ・　移管された事業部門によって実行されていたナティクシスのサポート機能の新サービスのモデル化。
                                327/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    ・　  2022  年から適用された方法によるサポート機能コストの再配分（                         BPCE  によって当該サポート機能に提供された業務を含む）のモデ
      ル化。その方法はより直接的であり、その結果、中央機関の寄与分に係るシミュレーション費用の再配分に関しては各事業部門の
      NBI から控除され他の再配分費用に関しては営業費用が認識されることになる。
    ・　移管／処分取引によって売却され、現在はナティクシスの連結グループ外にある企業に対してナティクシス・エス・エーによって
      引き続き提供される        IT 業務の、銀行業務純利益における分類。
                                    2021  年 12 月 31 日に終了した年度       *
                                     コーポレート・
                                    バンキングおよび
                           資産運用および
                                              コーポレート・
                                  インベストメント・バ                   修正再表示後
                             ウェルス・
    （単位：百万ユーロ）
                                        ンキング         センター        合計
                            マネジメント
    銀行業務純利益                           3,790          3,548          158     7,497
    費用                           (2,758)          (2,430)          (549)     (5,737)
    営業総利益                           1,033          1,118         (390)      1,761
    リスク費用                            (4)         (167)         (11)      (181)
    営業純利益                           1,029           952        (401)      1,579
    関連会社                             1         10         (0)      12
    その他                             6          1        18      25
    税引前利益                           1,036           963        (383)      1,616
    当期純利益（グループ持分）                            709          696        (338)      1,068
    * この情報は、     2022  年 12 月 31 日にナティクシスによって採用された新しい事業部門組織に従って表示されている。
    2021  年 12 月 31 日現在－報告ベース

                                 2021  年 12 月 31 日に終了した年度
                            コーポレート・
                      資産運用
                           バンキングおよび
                       および
                                              コーポレート・
                          インベストメント・
                     ウェルス・
    （単位：百万ユーロ）
                              バンキング        保険     決済      センター        合計
                    マネジメント
    銀行業務純利益                   3,921         3,553                   185     7,658
           (a)
                        22 ％        35 ％                 61 ％      5％
     2020/2021    変動
    費用                   (2,842)         (2,373)                   (644)     (5,858)
           (a)
                        19 ％        16 ％                 25 ％      1％
     2020/2021    変動
    営業総利益                   1,079         1,180                  (459)      1,800
           (a)
                        30 ％       101 ％                 14 ％     22 ％
     2020/2021    変動
    リスク費用                    (4)        (167)                  (11)      (181)
           (a)
                       (87)  ％       (80)  ％                 38 ％     (79)  ％
     2020/2021    変動
    営業純利益                   1,075         1,013                  (471)      1,618
           (a)
                        34 ％                          15 ％     158 ％
     2020/2021    変動
    関連会社                     1        10                  7      19
           (a)
                        18 ％        4％
     2020/2021    変動
    その他                    (79)          1                 22      (55)
           (a)
                        42 ％                               (70)  ％
     2020/2021    変動
    税引前利益                    998        1,024                  (440)      1,582
           (a)
                        33 ％                         (25)  ％
     2020/2021    変動
    非継続事業からの利益                                  350     29              379
           (a)
     2020/2021    変動
    当期純利益（グループ持分）                    637         742     350     29       (356)      1,403
           (a)
                        40 ％             28 ％   (11)  ％      (28)  ％
     2020/2021    変動
    貸借対照表上の資産合計                   7,318        312,334     122,427       595      125,919      568,594
    貸借対照表上の負債合計                   7,318        312,334     122,427       595      125,919      568,594
    この情報は、     2021  年 12 月 31 日現在欧州連合が採択していた           IFRS  に従って適用された会計原則に基づいて算定された。
    (a)  2020  年 12 月 31 日から  2021  年 12 月 31 日までの修正再表示後の変動。
                                328/612




                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    銀行業務純利益の内訳

    （単位：百万ユーロ）
                                         銀行業務純収益            2020/2021    変動
    資産運用およびウェルス・マネジメント                                        3,921            22 ％
     資産運用                                        3,625            23 ％
     ウェルス・マネジメント                                        185            4％
     従業員貯蓄制度                                        110           11 ％
    コーポレート・バンキングおよびインベストメント・バンキング                                        3,553            35 ％
     資本市場                                        1,462            57 ％
     グローバル・ファイナンスおよびインベストメント・バンキング                                        2,112            24 ％
     その他                                        (21)
    保険                                          0
    決済                                          0
    コーポレート・センター                                         185           61 ％
    合計                                        7,658             5％
    8.5  その他の開示

    2022  年 12 月 31 日現在

                                           その他   の
    （単位：百万ユーロ）
                         フランス      その他   の EU    北米      OECD   その他   の国      合計
    銀行業務純利益                      2,940        516    2,927       187      595     7,164
    当期純利益（グループ持分）                       953        85    572      46     143     1,800
    資産合計                     335,625        13,993     40,799      22,077      16,327     428,821
    2021  年 12 月 31 日現在

                                           その他   の
                                             (a)
    （単位：百万ユーロ）
                         フランス      その他   の EU    北米     OECD    その他   の国      合計
    銀行業務純利益                      2,906        316    3,147       713      576     7,658
    当期純利益（グループ持分）                       441        94    537      187      143     1,403
    資産合計                     464,551        16,708     41,639      28,787      16,910     568,594
    (a) 英国を含む。
    注記９　リスク管理

    9.1  信用リスクおよび取引相手方リスク

    IFRS  第７号に基づき要求されているリスク管理に関する情報は、以下に示している開示事項を除き、第                                         [３ ]章「リスク要因、リスク管

    理および第三の柱」の第          3.2.4  節（訳者注：原文の章および節）に記載されている。
    次へ

                                329/612






                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    9.1.1   リスク・プロファイル

    この表は、     IFRS  第９号の引当金設定基準を満たす各会計上の残高を信用リスク区分別に分解した内訳（                                     S1 、 S2 および   S3 に分解したも
    の）およびそれに対応する減損および引当金を表示するためのものである（保険会社による分を除く）。各信用リスク区分を、基本シ
    ナリオに関連する       IFRS  第９号に基づくデフォルト確率の範囲ごとに示している                       （注記   5.3 参照）   。
    2022  年 12 月 31 日現在

                     帳簿価額総額                予想信用損失に対する減損または引当金
                   デフォルト確率の目盛り                     デフォルト確率の目盛り
                            0.25  以上                   0.25  以上
    （単位：百万ユー        0.00  以上  0.05  以上  0.10  以上  0.15  以上  100.0  未     0.00  以上  0.05  以上  0.10  以上  0.15  以上  100.0  未
    ロ）        0.05  未満  0.10  未満  0.15  未満  0.25  未満   満   100.0   0.05  未満  0.10  未満  0.15  未満  0.25  未満   満   100.0
                                                        差引額
    その他の包括利益
    を通じて公正価値
    で測定される負債
    性金融商品         8,744      0    0    0   0    0   1   0   0   0   0    0   8,743
     S1         8,744      0    0    0   0    0   1   0   0   0   0    0   8,743
     S2                                                     0
     S3                                                     0
    償却原価で測定さ
    れる有価証券         1,392      0    0    0   0   139    0   0   0   0   0   96   1,434
     S1         1,329      0    0    0   0    0   0   0   0   0   0    0   1,329
     S2          63    0    0    0   0    0   0   0   0   0   0    0    63
     S3          0    0    0    0   0   139    0   0   0   0   0   96    42
    償却原価で測定さ
    れる金融機関貸出
    金および債権なら
    びに類似項目         74,697      14    0    1   0   30   21   20    0   1   0   24   74,676
     S1        74,498      0    0    0   0    0   3   0   0   0   0    0  74,495
     S2         200    14    0    1   0    0   18   20    0   1   0    0   176
     S3          0    0    0    0   0   30    0   0   0   0   0   24     6
    償却原価で測定さ
    れる顧客貸出金お
    よび債権         66,810    2,368     716   1,517    296   2,220    121    34   30   90   16   960   72,676
     S1        56,180    1,388     396    612    40    0   61   10   10    9   2    0  58,525
     S2        10,630     980    319    904   257     0   60   24   20   80   14    0  12,892
     S3          0    0    0    0   0  2,220     0   0   0   0   0   960   1,260
    供与した貸出コ
    ミットメント         61,253    1,534     523    325    52   186    55   17   76    6   3    1
     S1        57,626    1,185     118    233    1    0   30    5   2   4   0    0
     S2         3,627     349    404    92   51    0   25   12   74    2   3    0
     S3          0    0    0    0   0   186    0   0   0   0   0    1
    供与した保証コ
    ミットメント         30,841     604    295    121    13   249    12    4   4   1   1   18
     S1        27,754     170    70    7   0    0   9   0   0   0   0    0
     S2         3,087     434    224    114    13    0   3   4   3   1   1    0
     S3          0    0    0    0   0   249    0   0   0   0   0   18
    2022  年 12 月 31 日現
    在合計         243,737     4,520    1,533    1,963    362   2,823    211    75   110    98   19  1,100
    2021  年 12 月 31 日現在

                     帳簿価額総額                予想信用損失に対する減損または引当金
                   デフォルト確率の目盛り                     デフォルト確率の目盛り
                            0.25  以上                   0.25  以上
             0.00  以上   0.05  以上  0.10  以上  0.15  以上  100.0  未     0.00  以上  0.05  以上  0.10  以上  0.15  以上  100.0  未
    （単位：百万ユーロ）         0.05  未満   0.10  未満  0.15  未満  0.25  未満   満   100.0   0.05  未満  0.10  未満  0.15  未満  0.25  未満   満   100.0
                                                        差引額
                                330/612

                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    その他の包括利益
    を通じて公正価値
    で測定される負債
    性金融商品         11,101      0    0   0   0    0   0   0   0   0   0    0  11,101
     S1        11,101      0    0   0   0    0   0   0   0   0   0    0  11,101
     S2                                                     0
     S3                                                     0
    償却原価で測定さ
    れる有価証券          1,237      0    0   0   0   133    6   0   0   0   0   88   1,277
     S1         1,144      0    0   0   0    0   4   0   0   0   0    0   1,141
     S2          93    0    0   0   0    0   2   0   0   0   0    0    91
     S3           0    0    0   0   0   133    0   0   0   0   0   88    45
    償却原価で測定さ
    れる金融機関貸出
    金および債権なら
    びに類似項目         86,657      79    0   1   0   24    3   2   0   0   0   24   86,732
     S1        86,507      54    0   0   0    0   2   1   0   0   0    0  86,559
     S2          150    25    0   0   0    0   1   1   0   0   0    0    173
     S3           0    0    0   0   0   24    0   0   0   0   0   24     0
    償却原価で測定さ
    れる顧客貸出金お
    よび債権         64,479    2,456     703   578   147   3,069     95   46   15   29   13  1,088    70,146
     S1        53,743    1,207     303   112    39    0   44   17    6   5   5    0  55,329
     S2        10,736    1,249     400   466   108     0   52   29    9   25    8    0  12,836
     S3           0    0    0   0   0  3,069     0   0   0   0   0  1,088    1,981
    供与した貸出コ
    ミットメント         60,220    1,133     524   271   373    271    84   32   18   13    1    2
     S1        55,325     676    304    89   360     0   25    3   8   1   0    0
     S2         4,894     457    219   181    13    0   59   29   10   12    1    0
     S3           0    0    0   0   0   271    0   0   0   0   0    2
    供与した保証コ
    ミットメント         26,879     481    170    57   90   481    9   2   2   1   2   39
     S1        23,114     225    37    0   1    0   5   0   0   0   0    0
     S2         3,765     255    133    57   89    0   4   1   2   1   2    0
     S3           0    0    0   0   0   481    0   0   0   0   0   39
    2021  年 12 月 31 日現
    在合計         250,572     4,148    1,397    906   611   3,978    198    82   34   43   16  1,242
    9.1.2   IFRS  第９号に基づき減損した金融商品について受け取っている保証

    下表  は 、ナティクシスの       全 金融資産の信用リスクおよび取引相手方リスクに対するエクスポージャーを示す。信用リスク（未認識の相
    殺および担保を考慮に入れずに算定）および取引相手方リスクに対するこのエクスポージャーは、金融資産の正味帳簿価額に相当す
    る。
                     2022  年 12 月 31 日現在                  2021  年 12 月 31 日現在

                         減損控除後
                                                減損控除後
                                保証
                                                       保証
              最大リスク・          の最大エク
    減損した金融商品の                                 最大リスク・          の最大エク
      (a)
               エクスポー           スポー
                                       エクスポー           スポー
                              個人保   物的担
    分類                                                個人保    物的担
                   (b)          (c)
                                          (b)         (c)
    （単位：百万ユーロ）
                ジャー      減損   ジャー      証   保
                                       ジャー      減損   ジャー      証    保
    債務証券    － FVOCI   R
    銀行貸出金および債
    権－  FVOCI   R
    顧客貸出金および債
    権－  FVOCI   R
    償却原価で測定され
    る債務証券              139    (96)      42             133    (88)      45
    償却原価で測定され
    る銀行貸出金
    および債権               30    (24)      6             24   (24)      -
                                331/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    償却原価で測定され
    る顧客貸出金
    および債権             2,220     (960)     1,260    267   313      3,069   (1,089)      1,981    245    775
    供与した貸出コミッ
    トメント              182     (1)     180    15    1      271    (2)     269    41    6
    供与した保証コミッ
    トメント              247    (17)     229    209    5      481    (39)     442   207    29
    合計             2,817    (1,099)      1,717    491   320      3,978   (1,242)      2,736    493    810
    (a) 組成／取得後に減損した資産（ステージ３）または組成／取得時に減損していた資産（                               POCI  ）。
    (b) 帳簿価額総額。
    (c) 貸借対照表上の帳簿価額。
    9.2  市場リスク、全体的金利リスク、流動性リスクおよび構造的な為替リスク

    市場リスクの管理に関して           IFRS  第７号で要求される情報は、            2022  年度ユニバーサル登録届出書の第              [３ ]章「リスク要因、リスク管理お

    よび第三の柱」の       3.2.6  節に記載されている。また、全般的な金利リスク、流動性リスク、および構造的な為替リスクに関する情報は、
    同書の第    [３ ]章「リスク要因、リスク管理および第三の柱」の                    3.2.8  節に記載されている。
    次へ

                                332/612















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    注記   10 　従業員数、報酬および従業員給付

    10.1   従業員数

                                      2022  年12月31日     現在

    （単位：人）                                               2021  年12月31日     現在
        (a)
                                                        17,491
                                           14,030
    従業員数
    (a) 報告日現在におけるナティクシスの従業員数（フルタイム換算）（                        2022  年 12 月 31 日現在、   IFRS  第５号に基づき修正再表示された            AlphaSimplex     Group  の
      従業員  43 人と、保険、決済、       Natixis   Immo  Exploitation     および  H2O 事業部門に関して      2021  年 12 月 31 日現在、   IFRS  第５号のもと修正再表示された企業の
      従業員  3,258  人を含む）。
    従業員数の内訳は、第        [７ ]章「従業員数の変動」の注記          7.5.1.1   （訳者注：原文の章および注記）に表示されている。
    10.2   報酬および従業員給付

    報酬および従業員給付には、賃金および給与（払戻請求に基づき、役務が提供された報告期間末から                                         12 ヶ月以内に支払われた費用控除

    後）、現金決済型または株式決済型繰延変動報酬、その期に係る従業員インセンティブおよび利益分配、年金費用、長期勤続報奨およ
    び従業員のために留保されていた増資に関連する給付など他の従業員給付債務が含まれる。
    2022  年 12 月 31 日に終了した年度の人件費は、             2021  年 12 月 31 日に終了した年度が合計          3,949  百万ユーロであったのに対し合計              3,570  百万
    ユーロであった。
    10.2.1    短期従業員給付

    この項目には、関連役務が提供された報告期間末から                      12 ヶ月以内に支払われた賃金および給与、従業員インセンティブならびに利益分
    配のうち、改訂      IAS 第 19 号「従業員給付」に基づく短期給付の定義を満たすものが含まれる。この基準に従い、短期給付は、従業員が当
    該給付を発生させる役務を提供した期間に費用計上される。
    10.2.2    年金給付およびその他の長期従業員給付

    退職後確定拠出制度
    ナティクシスは、退職後確定拠出制度の下で、独立の企業に固定額の拠出金を支払っており、それ以上の拠出金を支払う義務を負って
    いない。
    ナティクシスの従業員が利用可能な主要な確定拠出制度はフランスで運営されている。それらには、強制加入の年金制度ならびに国家
    的な制度である      AGIRC  （管理職補足年金制度）および             ARRCO  （被用者補足年金制度）が含まれている。
    従業員が任意加入できる年金制度は、一部のナティクシス企業によって運営されており、同様に、確定拠出制度として分類されてい
    る。これらの企業は、単独の拠出義務（                PERCO  （年金貯蓄プラン）への拠出）を負っている。
    確定拠出制度に基づいて支払われた拠出金は、役務が提供された期間に費用計上される。
                                        2022  年 12 月 31 日に
                                                    2021  年 12 月 31 日に
    （単位：百万ユーロ）
                                          終了した年度
                                                      終了した年度
    退職後確定拠出制度に基づき費用計上された拠出                                         86            86
    退職後確定給付制度およびその他の長期従業員給付

    退職後確定給付制度には、ナティクシスが所定水準の給付を支払うことを約束したすべての退職後給付が含まれる。
    付与されたこれらの給付に関わる負債は、その全部または一部が制度資産によってヘッジされている。当該資産は主に、退職を専門と
    するフランスの保険会社が管理する、外部委託された保険契約で構成されている。その年金が現金化される際の長寿リスクは、それら
    の保険会社が負担する。制度資産は保険会社の一般基金に投資されるが、その大部分は通常債券から成っている。保険会社はフランス
    のプルーデンシャル基準および規制の適用を受ける。
    保険会社はまた、給付債務のうち各々が保障する部分に係る資産／負債戦略の管理も行う。
    それ以外の部分については、ナティクシスが長期的なキャッシュ・フローを裏付として金利および流動性ヘッジを構築している。
    ナティクシスの確定給付制度債務の全部または一部に資金供給することを目的とし、ナティクシスの関連当事者によって引き受けられ
    た保険契約は、貸借対照表の資産側の「未収勘定およびその他資産」に計上されている。
    その他の長期従業員給付は、従業員が関連役務を提供した期間末から                             12 ヶ月以内に全額の支払義務が発生しない、退職後給付および退
    職時給付以外の給付によって構成される。
    これらの給付には主に、長期勤続報奨、期間末から                     12 ヶ月以上が経過した後に現金で支払われる繰延報酬および                        2020  年からのタイム・
    セービング口座（       CET ）が含まれる。      IAS 第 19 号に従って処理される繰延報酬に関する情報は、注記                      10.3  に表示されており、下表には含
    まれていない。
                                333/612




                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    a ） 2022  年 12 月 31 日現在で貸借対照表に認識されている金額

    貸借対照表の負債側に認識される引当金の金額は、確定給付制度に基づく数理計算上の債務の価額から、これらの給付債務をヘッジす
    る資産の市場価格を控除した額に相当する。
                       2022  年12月31日     現在               2021  年12月31日     現在
                            その他の
                                                  その他の
                 退職後確定給付制度          長期従業員給付
                                       退職後確定給付制度          長期従業員給付
                  補足的年金
                                        補足的年金
                        退職時   長期勤続    その他   の
                                             退職時   長期勤続    その他   の
    （単位：百万ユーロ）                給付等    報奨    報奨    給付    合計
                                          給付等    報奨    報奨    給付   合計
    数理計算上の債務                 421   116     29   269    835       558   173     41   271  1,043
    制度資産の公正価値                (347)    (85)     0    0  (432)       (443)    (96)     0    0  (538)
            (a)
    分離資産の公正価値                  0  (29)     0    0   (29)       (36)   (27)     0    0  (64)
    資産の上限による影響                  6   0    0    0    6      20    0    0    0   20
    貸借対照表において認識さ
    れた正味金額                 80    2    29   269    380       99   50    41   271   461
    負債                 80   31    29   269    409       135    78    41   271   525
    資産                  0   29     0    0   29       36   27     0    0   64
    (a) 分離資産の構成要素は大部分が、            BPCE  の保険企業（     BPCE  生命保険部門）の貸借対照表に分離されている。この分離資産は、連結対象となるナティクシ
      ス・グループの他の企業の給付債務をヘッジするもので、いくつかの従業員カテゴリーの退職後給付をヘッジするために移管された。
    b ）貸借対照表に認識された金額の変動（数理計算上の債務の変動）

                     2022  年 12 月 31 日に終了した年度                2021  年 12 月 31 日に終了した年度
                            その他の
                                                  その他の
                 退職後確定給付制度          長期従業員給付
                                       退職後確定給付制度          長期従業員給付
                  補足的年金     退職時
                                        補足的年金     退職時
                          長期勤続    その他   の
                                                長期勤続    その他   の
    （単位：百万ユーロ）
                    給付等    報奨    報奨    給付    合計
                                          給付等    報奨    報奨    給付   合計
    期首における数理計算上の
    債務                558    173    41    271   1,043       579   212    49    185  1,025
    純損益に計上された変動                (18)    (19)    (13)    12    (38)      (13)    (1)    1   101    88
    勤務費用                 3   11    3    71    88       2   13    4    57   77
    過去勤務費用                 (1)    0    (1)    0    (1)       0   (0)    1    0    1
     うち、制度の清算および
     縮小                0    0    0    0    0      0   (0)    (0)    0   (0)
    利息費用                 11    1    0    0    12       9   1    0    0   11
    給付金   支払  額            (28)    (8)    (2)    (46)    (83)      (24)   (15)    (2)    (35)   (76)
     うち、制度の清算に関連
     する払出金額                0    0    0    0    0      (7)   (13)     0    0  (21)
    その他の長期従業員給付に
    係る再評価調整額                 0    0    (7)    0    (7)       0   0    (1)    0   (1)
    その他                 (4)   (23)    (7)    (14)    (47)       (0)    0    (1)    78   77
    資本に直接認識されたリサ
    イクル不能な変動                (135)    (42)     0    0   (177)       (33)    (9)    0    0  (43)
    再評価調整額－人口統計上
    の仮定                 8   (7)    0    0    1      0   (5)    0    0   (5)
    再評価調整額－財務上の仮
    定                (110)    (34)     0    0   (144)       (23)    (2)    0    0  (25)
    再評価調整額－過去の実績
    の影響                (33)    (1)    0    0   (34)      (11)    (2)    0    0  (13)
    為替換算調整     額           21    0    0    4    24      22   (0)    0    2   24
    売却目的で保有する非流動
            (a)
    資産に関係する変動                 0    0    0    0    0      (0)   (29)    (10)    (17)   (56)
    範囲の変動                 0    0    0    0    0      0   0    0    0   0
    その他                 (5)    4    1   (17)    (17)        3   1    1    (0)    4
    期末における数理計算上の
    債務                421    116    29    269    835      558   173    41    271  1,043
    (a)  2021  年 12 月 31 日現在、   IFRS  第５号に基づき会計処理されている保険、決済および                   Natixis   Immo  Exploitation     事業部門に相当する。
                                334/612




                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    c ）貸借対照表に認識された金額の変動（ヘッジ資産の変動）

    制度資産
                         2022  年 12 月 31 日に終了した年度             2021  年 12 月 31 日に終了した年度
                         退職後確定給付制度
                                           退職後確定給付制度
                        補足的年金
                                          補足的年金
    （単位：百万ユーロ）
                          給付等    退職時報奨        合計
                                            給付等    退職時報奨         合計
    期首における資産の公正価値
                           443      96     538       423      105      528
    純損益に計上された変動                        22      (8)     14      (12)      (0)     (12)
    受取利息                        10      0     11       8      0      8
    制度加入者の拠出金                        1      1     1       1      0      1
     うち、雇用主支払分                       1      1     1       1      0      1
     うち  、 受益者支払分                    0      0     0       0      0      0
    給付  金支払額                     (25)      (9)     (34)       (21)      (2)     (22)
     うち、制度の清算に関連する払出金額                       0      0     0      (6)      (1)      (7)
    その他                        36      0     36       0      1      1
    資本に直接認識されたリサイクル不能な変動                       (123)       1    (121)        8      2     10
    再評価調整額－資産の収益                       (123)       1    (121)        8      2     10
    為替換算調整     額                  20      0     20       20      0     20
    売却目的で保有する非流動資産に関係する変
     (a)
    動                        0      0     0       0     (12)      (12)
    範囲の変動                        0      0     0       0      0      0
    その他                       (14)      (4)     (18)        3      0      4
    期末における資産の公正価値                       347      85     432       443      96     538
    (a)  2021  年 12 月 31 日現在、   IFRS  第５号に基づき会計処理されている保険、決済および                   Natixis   Immo  Exploitation     事業部門に相当する。
    分離資産

                         2022  年 12 月 31 日に終了した年度             2021  年 12 月 31 日に終了した年度
                         退職後確定給付制度
                                           退職後確定給付制度
                        補足的年金
                                          補足的年金
                            (a)
    （単位：百万ユーロ）
                         給付等     退職時報奨        合計
                                            給付等    退職時報奨         合計
    期首における資産の公正価値
                            36      27     64       33      29      62
    純損益に計上された変動                       (36)       0    (36)       (0)      (3)      (4)
    受取利息                        0      0     0       0      0      0
    制度加入者の     拠出金                   0      0     0       0      0      0
     うち、雇用主支払分                       0      0     0       0      0      0
     うち  、 受益者支払分                    0      0     0       0      0      0
    給付  金支払額                      0      0     0       0     (3)      (3)
     うち、制度の清算に関連する払出金額                       0      0     0       0     (3)      (3)
    その他                       (36)       0    (36)       (0)      0     (0)
    資本に直接認識されたリサイクル不能な変動                       (12)       1    (11)        4      1      5
    再評価調整額－資産の収益                       (12)       1    (11)        4      1      5
    為替換算調整     額                   0      0     0       0      0      0
    売却目的で保有する非流動資産に関係する変
    動                        0      0     0       0      0      0
    範囲の変動                        0      0     0       0      0      0
    その他                        12      0     12       0      0      0
    期末における資産の公正価値                        0     29     29       36      27      64
    (a)  CAR  BP 制度の制度資産は会計上、          2022  年１月１日から制度資産として処理されている。
                                335/612






                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    d ）制度資産の内訳

                         2022  年12月31日     現在              2021  年12月31日     現在
                            資産の公正価値
                                                資産の公正価値
                                  活発な市場
                                                      活発な市場
                            活発な市場
                                                活発な市場
                                  に上場して
                                                      に上場して
                            に上場して
                                                に上場して
                    構成比率                いない
                                                        いない
                               いる
                                        構成比率           いる
                    （ ％）    合計     （％）      （％）
                                         （％）     合計     （％）      （％）
    短期金融市場
                                          9％    51     99 ％     1％
                      8％    33     92 ％     11 ％
    株式                 19 ％    78     87 ％     16 ％    19 ％    101     65 ％     35 ％
    債券                 46 ％    218     103 ％     0％    46 ％    250     100 ％     0％
    不動産                  2％    -     0％    100 ％    1％    8     0％    100 ％
    デリバティブ                  0％    -               0％    -
    投資ファンド                 24 ％    102     91 ％     11 ％    24 ％    128     85 ％     15 ％
    資産担保証券                  0％    -               0％    -
    仕組  負債性金融商品                0％    -               0％    -
    合計                 100 ％    432     91 ％     9％   100 ％    538     88 ％     12 ％
    e ）退職後制度の再評価差異

    数理計算上の債務の再評価の内訳
                             2022  年12月31日     現在           2021  年12月31日     現在
                             退職後確定給付制度
                                              退職後確定給付制度
    （単位：百万ユーロ）
                         補足的年金給付等        退職時報奨     合計
                                           補足的年金給付等        退職時報奨     合計
    期首における再評価調整額合計                                            330      12  343
                               300      (3)  296
    期中における再評価調整額                          (118)      (43)  (162)          (31)      (9)  (40)
    売却目的で保有する非流動資産に関連する変動
                                0      0   0         0     (7)   (7)
    (a)
    期末における再評価調整額合計                          181      (47)   135         300      (3)  296
    (a)  2021  年 12 月 31 日現在、   IFRS  第５号に基づき会計処理されている保険、決済および                   Natixis   Immo  Exploitation     事業部門に相当する。
    制度資産

                             2022  年12月31日     現在           2021  年12月31日     現在
                             退職後確定給付制度
                                              退職後確定給付制度
    （単位：百万ユーロ）
                         補足的年金給付等        退職時報奨     合計
                                           補足的年金給付等        退職時報奨     合計
    期首における再評価調整額合計                                            166       5  171
                               153       7  159
    うち、資産の上限による影響                          (20)       0  (20)          1      0   1
    期中における再評価調整額                          (95)       1  (94)         (13)       3  (11)
     うち、制度資産の上限による影響                          14      0  14         (20)       0  (20)
    売却目的で保有する非流動資産に関連する変動                           0      0   0               (1)   (1)
    期末における再評価調整額合計                           57      8  65         153       7  159
     うち、資産の上限による影響                          (6)      0  (6)         (20)        (20)
    分離資産

                             2022  年12月31日     現在           2021  年12月31日     現在
                             退職後確定給付制度
                                              退職後確定給付制度
    （単位：百万ユーロ）                     補足的年金給付等        退職時報奨     合計
                                           補足的年金給付等        退職時報奨     合計
    期首における再評価調整額合計                                             8      7  15
                               12      8  20
    うち、資産の上限による影響
    期中における再評価調整額                          (12)       1  (11)          4      1   5
     うち、制度資産の上限による影響
    売却目的で保有する非流動資産に関連する変動
    期末における再評価調整額合計                           -      9   9         12      8  20
     うち、資産の上限による影響
    (a)  CAR  BP 制度の制度資産は会計上、          2022  年１月１日から制度資産として処理されている。
                                336/612




                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    f ）当期費用の分析

    確定給付制度につき認識された年間人件費は、以下により構成される。
    ・　当期中に受益者によって確定された権利を表す勤務費用
    ・　制度の変更または縮小および制度の清算の影響によって生じる過去勤務費用
    ・　正味の債務に対する割引の巻戻しの影響を反映する正味利息費用
    その他の長期従業員給付に関連する債務は、退職後確定給付債務について使用されるものと同じ保険数理評価法を使用して会計処理さ
    れる。ただし、再評価調整額は直ちに損益に認識される。
                                                        2021  年
                                                       12 月 31 日に
                                2022  年 12 月 31 日に終了した年度                終了した年度
                                          その他の
                           退職後確定給付制度              長期従業員給付
                                        長期勤
    （単位：百万ユーロ）                     補足的年金給付等         退職時報奨      続報奨    その他   の給付     合計
                                                         合計
    勤務費用                           3      11    3      71    88      77
    過去勤務費用                           (1)       0   (1)       0   (1)      1
    利息  費用                         11       1    0       -   12      11
    受取利息                           (10)       (1)    -       -   (11)      (8)
    その他                           (3)      (23)    (7)      (14)    (47)      (2)
    当期  費用合計                          0     (12)    (5)       57    41      78
    g ） 2022  年 12 月 31 日現在における主な数理計算上の仮定

    退職後確定給付制度に係る引当金額は、人口統計上および財務上のさまざまな仮定を用いた保険数理基準に基づいて計算されている。
                            2022  年12月31日     現在           2021  年12月31日     現在
                                        (a)
                                                          (a)
                         フランス        欧州     米国
                                           フランス        欧州     米国
    割引率（タイム・セービング口座を除く）                      3.65  ％    4.22  ％    4.98  ％    0.62  ％    1.67  ％    2.71  ％
    インフレ率                      2.40  ％    2.76  ％          1.70  ％    2.83  ％
    給与上昇率                      2.96  ％    2.41  ％          2.68  ％    2.72  ％
    医療費上昇率                      3.40  ％    0.00  ％    5.20  ％    2.70  ％    0.00  ％    5.50  ％
    デュレーション      （単位：年）                 11      16      12      12      20      14
    (a) インフレ率と給与上昇率の２つのパラメータは、米国での負債の評価において考慮されなくなった。
                      2022  年12月31日     現在                2021  年12月31日     現在

                              その他の
                                                    その他の
                退職後確定給付制度            長期従業員給付
                                      退職後確定給付制度            長期従業員給付
                  補足的     退職時    長期勤続     その他   の
                                        補足的     退職時     長期勤続
                                                       その他   の
                年金給付等        報奨     報奨     給付
                                      年金給付等        報奨      報奨     給付
    割引率（タイム・セービ
    ング口座を除く）              4.49  ％   3.54  ％   3.62  ％   4.02  ％    1.98  ％   0.31  ％    0.54  ％   1.45  ％
    インフレ率              2.49  ％   2.40  ％   2.39  ％   2.36  ％    2.04  ％   1.70  ％    1.70  ％   1.70  ％
    給与上昇率
    （インフレを含む）              2.82  ％   2.95  ％   2.96  ％   2.92  ％    2.69  ％   2.68  ％    2.64  ％   2.67  ％
    医療費上昇率
    （インフレを含む）              4.38  ％                    4.35  ％
    デュレーション
    （単位：年）               12      7     8     10      15      7      9    12
    割引率は、デュレーションが同じ              AA 格社債の利回りに基づいて決定される。このベンチマークは、                           Bloomberg    の「  EUR コンポジット

    （ AA ）ゼロ・クーポン・イールド」のイールド・カーブから入手される。
    退職時報奨および長期勤続報奨については、７年間の平均に基づき年齢区分別および等級別に従業員の労働移動率が計算される。                                                     60 歳
    以上の従業員については労働移動率を０％とする。
    インフレを考慮に入れた賃金上昇率は、過去７年間の実質報酬成長率の平均を用いて算定している。この賃金上昇率は、同期間中に観
    察された名目上昇率の最大値を上限としている。
                                337/612




                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    h ）主要な仮定に対する感応度分析

                           2022  年12月31日     現在            2021  年12月31日     現在
                                  その他の
                                                    その他の
                      退職後確定給付制度          長期従業員給付
                                         退職後確定給付制度          長期従業員給付
                            退職時
                                               退職時
                       補足的年         長期勤続     その他   の
                                         補足的年         長期勤続     その他   の
    （単位：   ％ ）              金給付等      報奨     報奨     給付
                                         金給付等      報奨     報奨     給付
    割引率の    +0.5 ％の変動             (6.65)   ％  (4.27)   ％  (2.87)   ％  (0.54)   ％  (8.21)   ％  (5.23)   ％  (3.89)   ％  (0.79)   ％
    割引率の    -0.5 ％の変動              7.17  ％   4.64  ％   3.51  ％   0.60  ％   9.23  ％   5.70  ％   4.18  ％   0.96  ％
    医療費上昇率の      +１％の変動            0.89  ％                 1.06  ％
    医療費上昇率の      -１％の変動           (0.75)   ％                (0.88)   ％
    給与および所得の上昇率の           +１％の変動（イ
    ンフレを含む）                   7.49  ％   9.65  ％   6.85  ％       9.36  ％  11.61  ％   7.81  ％
    給与および所得の上昇率の           -１％の変動（イ
    ンフレを含む）                    (6) ％  (8.31)   ％  (6.1)  ％       (7.39)   ％ (10.02)   ％  (6.93)   ％
    i ）非割引支払の予定表

                               2022  年12月31日     現在          2021  年12月31日     現在
                               退職後確定給付制度
                                               退職後確定給付制度
    （単位：百万ユーロ）
                            補足的年金給付等           退職時報奨
                                            補足的年金給付等           退職時報奨
    n+ １から   n+ ５（１   ～ ５ 年後  ）                  121        41        122        49
    n+ ６ からn+   10 （ ６ ～ 10 年後  ）                  105        45        95        58
    n+ 11 からn+1   5（ 11 ～ 15 年後  ）                  109        65        97        72
    n+16からn+     20（ 16～ 20年後  ）                  108        69        98        79
    ＞ n+20  （ 21年後以降     ）
                                  323        118        336        120
    合計                             765        338        748        377
    10.2.3    繰延報酬

    繰延変動報酬制度
    2010  年から   2020  年までの毎年、ナティクシスは特定の従業員区分に対してナティクシスの株式に基づく報酬制度を割当ててきた。
    2021  年７月   21 日にナティクシス株式の上場を廃止したため、ナティクシス株価に連動する現金決済型制度は（まだ権利が確定されてい
    ない部分について）修正された。現在の支払は、ナティクシス株式に対する簡易株式公開買付価格（すなわち、４ユーロ）および
    Groupe   BPCE  の純利益の変動（グループ持分）に基づく算定式に連動している。これらの制度の会計処理については注記                                            5.16  に記載され
    ている。なお、      2021  年に割当てられた制度は、ナティクシス株式が上場を廃止した場合について、その条件が制度の設定時に既に適用
    されていたため、修正する必要がなかったことに留意いただきたい。
    2021  年に関して     2022  年に付与された繰延変動報酬制度は、               BPCE  の純利益の変動（グループ持分）に連動して現金のみで決済できる。
    株式決済型制度に関して、           BPCE  は 2021  年６月、無償株式の各受益者と流動性契約を締結した。これは、受益者が株式の入手可能日から
    60 暦日以内に行使できる売却契約と、その後、売却の約束の行使期間終了日から                                60 暦日間、    BPCE  が BPCE  に有利な条件で行使できる           BPCE
    が各受益者に対して付与した購入の約束から成る。当該流動性契約は、これらの制度の一定の特徴と、これらの制度が修正されていな
    いという事実を考慮すると、            2022  年 12 月 31 日現在のナティクシスの連結財務諸表に影響を及ぼさない。したがって、ナティクシスの連
    結財務諸表におけるこれらの制度に係る会計処理に変更はない。各制度の付与日に計算される費用は引き続き、権利確定期間にわたっ
    て分割され、在籍および業績に係る仮定の変更に応じて報告日に調整される                               （注記   5.16  参照）   。
    2023  年度制度に関しては、財務諸表の報告日時点で割当てが正式に実施されていないため、費用の見積りは                                          2022  年 12 月 31 日現在の最善
    の見積りに基づいている。また、この制度は、評価額算定式に連動する現金で全額精算される予定である。この制度では、受益者の区
    分に応じて異なる支払日が規定される（区分：                    CRD の定めるところによる規制対象の従業員／規制対象外の従業員、上級経営陣の構成
    員／上級経営陣以外の従業員、英国で施行されている現地規制の適用対象の従業員／適用対象外の従業員）。
    ナティクシスの子会社も自己株式による株式報酬制度を導入している場合がある。                                  2022  年 12 月 31 日現在のこれらの制度に関連する費用
    は、  2021  年の  (16)  百万ユーロに対して        (58.4)   百万ユーロであった。
    ナティクシスの繰延変動報酬制度の特徴を以下の段落で詳述する。
                                338/612






                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    評価額算定式に連動する現金決済型長期報酬制度

                                                    評価日における
                                                   連動・現金決済型
                    当初割当てられたユ
                                                  ユニットの公正価値
                                     受益者が取得した
                        ニット数／
                                                    （単位：ユーロ）
    制度の   割当  年度        付与日                 取得日       ユニット数
                                2021年３月          894,846
    2019  年度制度       2019  年４月   12 日      3,111,057        2022年３月         2,146,224                4.40
                                2022年３月
                                                     [4.40;   4.47]
    2020  年度制度       2020  年４月   10 日      5,867,435        2023年３月         1,640,619
                                2022年３月
                                2023年３月
                                                     [4.40;   5.31]
    2021  年度制度       2021  年２月   18 日      2,638,236        2024年３月          849,167
                                2023年３月
                                2024年３月
                                                     [4.47;   5.49]
    2021  年度制度       2021  年４月   15 日      2,075,079        2025年３月
                                202 3年３月
                                2024年３月
                                2025年３月
                                2026年３月
    2022  年度制度       2022  年３月   17 日     67,306,358        2027年３月
                                2023  年３月
                                2024  年３月
                                2025  年３月
                                2026  年３月
                                2027  年３月
                                2028  年３月
                                2029  年３月
          (a)
    2023  年度制度       2023  年３月９日                 2030  年３月
    これらの制度に基づく支払は、             CRD の定めるところによる規制対象従業員に係る在籍および業績規準の適用を受ける。
    (a)  2023  年度制度に関しては、         2022  年 12 月 31 日時点で割当てが正式に実施されていない。
    株式決済型報酬制度

                                      受益者が      付与日における
                                                   評価日における無
                       当初割当て               取得した       無償株の株価       償株の公正価値
                                            （単位：ユーロ）        （単位：ユーロ）
    制度の   割当  年度         付与日    られた株式数          取得日     ユニット数
                               2021  年４月
    2018年度制度          2018年４月13日           446,162      2023  年４月         0       6.72        4.38
                               2021  年３月      540,080
    2019年度制度          2019年４月12日          2,600,406       2022  年３月     1,610,941           4.99        3.37
                               2022  年３月
    2020年度制度          2020年４月10日          3,598,382       2023  年３月     1,132,405           2.24        1.35
    202 0年度制度        2020年５月20日           267,618      2024  年５月                2.06        0.94
                               2022  年５月
                               2023  年５月
          (a)
                                                     [7.48;   7.85]
    2021年度制度          2022年   １ 月 13 日     294,710      2024  年５月       57,937          4.00
    これらの制度に基づく支払は、             CRD の定めるところによる規制対象従業員に係る在籍および業績規準の適用を受ける。
    (a)  2018  年度、   2019  年度、   2020  年度の長期インセンティブ制度（              LTIP  ）のもとで、在籍および業績規準を条件として、無償のパフォー
      マンス・シェアが上級経営委員会の構成員に付与された。                        2021  年にナティクシス株式が上場廃止となったことを考慮して、現在取
      得されているパフォーマンス・シェアは、単位価値が４ユーロの「ファントム・シェア」に転換された（                                           2018  年度、   2019  年度、
      2020  年度の   LTIP  に代わって     2021  年度の   LTIP  を導入）。
    ナティクシスの繰延変動報酬制度で表される当期費用

                            2022  事業年度に係る費用
                                                 2021  事業年度に係る費用
                              評価額算定式に連動する現
    費用
    （単位：百万ユーロ）                                              （単位：百万ユーロ）
                       株式決済型制度            金決済型制度         合計
    過年度の制度                       (0.2)           (35.3)     (35.5)            (35.9)
    当年度に付与された制度                                  (30.9)     (30.9)            (33.8)
    合計                       (0.2)           (66.2)     (66.4)            (69.7)
    これらの制度の費用を計算するために使用された評価インプット

                                      2022  年12月31日     現在
                                                  2021  年12月31日     現在
    株価
                    (a)
                                    [4.40  ユーロ   ; 5.49  ユーロ   ]  [4.40  ユーロ   ; 5.49  ユーロ   ]
    連動・現金決済型ユニットの公正価値
                                339/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    無リスク利子率                                        1.79  ％         (0.69)   ％
        (b)
    配当  性向
    権利失効率                                        5.18  ％          4.97  ％
    (a)  連動・現金決済型ユニットの公正価値の範囲に相当するもので、2021年からは制度および年度によって異なる。
    (b)  2021年から、配当の予測を連動・現金決済型ユニットの公正価値に含めている。
    現金決済型繰延変動報酬制度

    現金で支払われる繰延維持および業績賞与が一部の従業員に付与される。この賞与は、勤続要件および業績規準の適用を受ける。会計
    処理としては、「その他の長期従業員給付」に計上される。見積費用は、これらの条件が満たされる確率に関する数理計算上の見積り
    に基づいている。この費用は権利確定期間にわたり認識される。                          2022  事業年度に認識された金額は以下のとおりであった。
                                                 2021  事業年度に係る費用
                                     2022  事業年度に係る費用
                                       （単位：百万ユーロ）
                                                   （単位：百万ユーロ）
    制度の割当年度                      付与日       取得日
                               2020  年３月
    2019  年度制度                2019  年２月   26 日   2021  年３月                        (0.5)
                               2021  年３月
    2020  年度制度                2020  年１月   22 日   2022  年３月             (0.3)            (3.6)
                               2022  年３月
    2021  年度制度                2021  年１月   20 日   2023  年３月             (6.7)            (8.6)
    合計                                         (7.0)           (12.7)
    注記   11 　資本管理

    11 .1  株式資本

                                                   資本  (単位：ユーロ）

    普通株式                                株式数        額面
    期首残高                             3,157,958,331           1.60        5,052,733,330
    増資                              526,095,140          1.60         841,752,224
    期末残高                             3,684,053,471                   5,894,485,554
    2022  年 12 月 31 日現在の自己株式数は、          2021  年 12 月 31 日現在の    2,461,581    株に対して、     2,461,581    株であった。

    2022  年に実施された増資は、          2022  年３月   22 日の株主総会後に決定された            523,351,794     株の新規発行と、報酬が株式に基づき支払われる
    2019  年度と   2020  年度の従業員維持および業績報酬制度（                ERPP  ）に基づくナティクシスの特定の従業員に対する                    2,743,346    株の無償株式の
    割り当てに相当する。
    11.2   資本管理および自己資本比率

    資本管理に関するナティクシスの主な目的は、資本とソルベンシーに関する規制上の要件の順守を確保することである。資本運営のフ

    レームワークでは、監督当局、株主、投資家の要件を満たすことを目的としてすべてのプロセスを適応させる。これには特に以下が含
    まれる。
    ・　自己資本比率に関して設定された目標を継続的に順守する。
    ・　ナティクシスの自己資本に関する内部評価プロセス（                        ICAAP  ）の開発。
    ・　ナティクシスの自己資本比率方針のフレームワーク全体の中で、事業分野に固有の資本要件を予測                                          /予見する。
    ・　規制の変更と、それがナティクシスのさまざまな事業部門に与える影響を予想する。
    ・　各事業部門の資本消費と収益性を分析するためのメカニズム。
    ・　戦略計画および年間予算の一部としての各事業部門への資本配分。
    規制の枠組み

    2014  年１月１日以降、ナティクシスは、欧州連合において                      CRD  IV 指令および     CRR 規則を通じて実施されているバーゼル３規制を適用して
    いる。これらの規制は、次の３つの柱に基づいている。
    ・　第一の柱：考えられるさまざまな手法と最低限の観察可能な要件に基づいて、リスクと資本の測定を規定する一連の規則。
    ・　第二の柱：監督当局の役割を規定するフレームワーク。所管の当局は、監督対象の機関ごとに、リスク・エクスポージャー、内部
      ガバナンスおよび運営フレームワークに応じて追加の資本要件を規定する場合がある。
    ・　第三の柱：リスク負担の水準、自己資本比率、および経営の適切性を重視して多数の項目を開示することを金融機関に要求する。
    CRR ／ CRD  IV パッケージは、特に以下を提起することにより、金融機関の財務健全性を強化することを目的としている。
    ・　規制上の資本要件を満たす適格な資本項目の定義の厳密化。
    ・　特にデリバティブに係る取引相手方リスクに関する規制上の資本要件の強化。
    ・　特に    CET １資本と資本バッファーに関する順守比率の引き上げ。
      ・　資本保全バッファー：総加重リスク・エクスポージャーの                         2.5 ％に相当。
                                340/612

                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
      ・　カウンターシクリカル資本バッファー：ナティクシスがリスク・エクスポージャーを有する各国のカウンターシクリカル資本
        バッファーの平均を当該エクスポージャーの量で加重する。フランスで適用される比率は、                                      2020  年第２四半期以降ゼロとなっ
        て いる。   2022  年下半期以降、特に        2023  年から、多くの国のマクロプルーデンス監督当局はカウンターシクリカル・バッファー
        の比率を引き上げている。フランスでは、                 HCSF  が 2023  年４月７日から比率を         0.5 ％に引き上げ、      2024  年１月２日からは１％に引
        き上げることを決定した。
      ・　システム上重要な金融機関のバッファー：大規模な金融機関（                            G-SIB  ／ O-SIB  ）に対する追加的な要件であり、破綻のリスクを
        軽減することを目的としている。ナティクシスはこのバッファーの対象ではない。
      ・　システミック・リスク・バッファー：目的は長期にわたる非循環的なシステミック・リスクまたはマクロプルーデンス・リス
        クを抑制することである。これは金融機関のすべてのエクスポージャーまたはセクター別エクスポージャーに適用できる。現
        在は  0％である。
    ・　さらに、配当性向、追加的ティア１（                 AT1 ）劣後債務に係る利息、および変動報酬（最大分配可能額（                         MDA ））を制限するメカニズ
      ムなど、その他のメカニズムが導入されている。
    資本管理および自己資本比率に関する情報は、「資本管理および自己資本比率」の章の第                                     3.3.1  節（訳者注：原文の章および節）に記載
    されている。
    11.3   資本性金融商品の発行

    11.3.1    永久超劣後債および優先株式

    IAS 第 32 号に従い、発行済の金融商品は、現金を保有者に提供する契約上の義務が組込まれているか否かにより、負債性または資本性に
    分類される。
    2009  年 12 月 31 日以降、発行済の永久超劣後債および優先株式は、配当支払を任意とする条項に従って発行された資本性金融商品として
    認識され、連結貸借対照表の「利益剰余金」に計上されてきた。
    これらの負債性金融商品を資本性金融商品に転換した結果、                         2009  年６月   30 日に  418 百万ユーロの利得が純利益に認識された。
    2009  年６月   30 日より後の発行分は、その報酬の任意性に鑑み、常に株主資本に分類している。
    超劣後債の総額は、        2022  年 12 月 31 日現在で    2,181.1   百万ユーロとなった（         2021  年 12 月 31 日現在は    2,248.3   百万ユーロ）。
    期中におけるこの       (67.2)   百万ユーロの減少は、規制資本の推移の管理の一環であり、以下に相当する。
    ・　  2022  年２月９日に     BPCE  が引き受けた     460 百万米ドル（     402.5  百万ユーロ）の永久超劣後債（             ESSDI  ）。
    ・　  2022  年第１四半期に      BPCE  が引き受けた永久超劣後債（            TSSDI  ）の  400 百万ユーロの返済。
    ・　  2022  年第１四半期に実行された、            2005  年発行の永久超劣後債（          TSSDI  ）の  69.7  百万ユーロの償還。
    2022  年 12 月 31 日現在、損益に計上された外貨建て超劣後債の為替レート変動の総額は、                              2021  年 12 月 31 日現在での     69 百万ユーロ（税引後
    49.4  百万ユーロ）に対し、         111 百万ユーロ（税引後        82.3  百万ユーロ）であったことに留意されたい。
    永久超劣後債の主な特徴は、ナティクシスのウェブサイト（                         www.natixis.groupebpce.com            ）に掲載されている。
                                341/612










                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    注記   12 　コミットメント

    12.1   保証コミットメント

    金融保証とは、債務者が期限到来の支払を履行しなかったために、契約保有者が損失を被った場合、保証の発行体がその損失を補償す

    る義務を負う契約をいう。こうした権利の行使は、不確実な将来事象の発生を条件とする。
    下記の金額は、引き受けたコミットメントの額面で表示している。
                                            2022  年12月31日
                                                     2021  年 12 月 31 日
    （単位：百万ユーロ）
                                                現在
                                                         現在
    供与した保証コミットメント
    銀行向け                                           5,552         5,831
    信用状の確認                                           2,265         1,707
    その他の保証                                           3,287         4,124
    顧客向け                                           26,570         22,341
    不動産保証                                            161         124
    行政・納税     保証金                                       1,163          202
    供与したその他の保証金および裏書                                            488         678
    その他の保証                                           24,757         21,338
    供与した保証コミットメント合計                                           32,122         28,172
    銀行から受けた保証コミットメント                                           34,738         21,665
    次へ

                                342/612













                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    保証コミットメント調整表
                                 保証コミットメント
                       予想信用損失が全期間
                                組成／購入後に減損し
              予想信用損失が      12 ヶ月  にわたって測定される
                                        た
              にわたり測定される減         減損していないコミッ
              損していないコミット          トメント（     S2 バケッ   コミットメント（       S3 バ 組成／購入時に減損し
              メント（    S1 バケット）            ト）       ケット）    ていたコミットメント                合計
               総エクス         総エクス         総エクス         総エクス         総エクス
                 ポー   損失引      ポー   損失引      ポー   損失引      ポー   損失引      ポー   損失引
     （単位：百万ユーロ）
                ジャー     当金    ジャー     当金    ジャー     当金    ジャー     当金    ジャー     当金
     2020  年 12 月 31 日現在の
     残高
                20,960      (6)    2,553     (14)     433    (34)      2    0   23,946     (54)
     組成または購入した新
     しい  OBS コミットメン
     ト
                14,144      (5)    1,431     (4)              77     0   15,652      (9)
     信用リスク・パラメー
     タの変更    （振替を除
     く）  に関連する変動
                 (959)     3     (5)     7    (224)     (8)     (1)    (6)   (1,188)      (3)
     保証コミットメントの
     振替
                (1,003)      1    731     (1)     272     (1)               0    (1)
     S1 への振替
                 457     0    (457)     0     0    0              0    0
     S2 への振替
                (1,457)      1   1,458     (2)     (1)     0              0    (1)
     S3 への振替
                  (3)     0    (270)     1    273     (1)               0    0
     全額売却、実行または
     期間満了したコミット
     メント
               (10,965)       2    (589)     3    (101)     12     0    0  (11,655)      17
     為替レート変動に関連
     する変動
                1,209      0    177     0     24    (1)     0    0   1,410     (2)
     使用モデルの変更
                      0         0         0         0
     その他の変動
                  (6)     0     (2)     0     0    (1)     0    0     (8)    (1)
     2021  年 12 月 31 日現在の
      (a)
     残高
                23,378      (6)    4,297     (10)     404    (33)     78    (6)   28,157     (55)
     組成または購入した新
     しい  OBS コミットメン
     ト
                20,389      (8)    1,006     (4)               1    0   21,396     (12)
     信用リスク・パラメー
     タの変更    （振替を除
     く）  に関連する変動
                (4,006)      0    (781)     1     8    (3)     1    6   (4,778)      4
     保証コミットメントの
     振替
                 (314)     0    339     (1)     (26)     0     0    (2)     0    (3)
     S1 への振替
                 517     0    (500)     2    (17)     0     0         0    1
     S2 への振替
                 (779)          839     (3)     (61)     0     0    (2)     0    (4)
     S3 への振替
                 (52)     0     0    0     52          0         0    0
     全額売却、実行または
     期間満了したコミット
     メント
               (12,432)       3   (1,262)      5    (151)     18     (1)     0  (13,846)      26
     為替レート変動に関連
     する変動
                 973     0    202     (1)     19     0     0    0   1,194     (1)
     使用モデルの変更
     その他の変動
                  13     1     (9)     0     (5)     1     0    0     (1)     1
     2022  年 12 月 31 日現在の
     残高
                28,002     (10)    3,793     (10)     249    (17)     79    (2)   32,122     (39)
    (a) 保険会社の拠出金を除く総帳簿価額を表示している。
    次へ

                                343/612



                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    12.2   貸出コミットメント

    以下の貸出コミットメントは            IFRS  第９号の適用範囲に含まれる。

    ・　コミットメントを供与した企業が貸出の実行後直ちに当該貸出を転売または証券化する場合、純損益を通じて公正価値で測定され
      る金融負債として適格であるコミットメント
    ・　純額決済（すなわち売却）されるコミットメント
    ・　市場金利を下回る利率で付与される貸出金を生じさせるコミットメント
    上記以外の貸出コミットメントは              IAS 第 37 号の適用範囲に含まれる。

    供与した貸出コミットメントは、以下のいずれかに該当する場合、                           IAS 第 37 号の定義による偶発負債に該当する。
    ・　過去の事象から発生し得る債務のうち、必ずしも企業が支配できる範囲にあるとはいえない将来の１つもしくは複数の不確実な事
      象が発生するか、または発生しないことによりその存在が確認されるもの
    ・　過去の事象の結果として発生した現在の債務であるが、以下のいずれかの理由により認識していないもの
      ・　債務決済のために経済的便益の流出が必要となる可能性が高くない。
      ・　債務の金額を十分な信頼性をもって測定できない。
                                           2022  年12月31日
                                                    2021  年12月31日
    （単位：百万ユーロ）                                           現在
                                                         現在
    供与した貸出コミットメント
    銀行向け                                           1,812         2,152
    顧客向け                                           62,061         60,638
     信用状の発行                                          2,480         3,311
     その他の確認済み与信枠                                          58,869         56,429
     その他のコミットメント                                           712         898
    供与した貸出コミットメント合計                                           63,873         62,790
    受け取った貸出コミットメント
    ・　銀行から                                           2,528         4,366
    ・　顧客から                                            21          5
    受け取った貸出コミットメント合計                                           2,549         4,371
    次へ

                                344/612










                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    貸出コミットメント調整表
                                貸出コミットメント
                       予想信用損失が全期間
                                組成／購入後に減損し
              予想信用損失が      12 ヶ月  にわたって測定される
                                        た
              にわたり測定される減         減損していないコミッ
              損していないコミット          トメント（     S2 バケッ   コミットメント（       S3 バ 組成／購入時に減損し
              メント（    S1 バケット）            ト）       ケット）    ていたコミットメント                 合計
               総エクス         総エクス         総エクス         総エクス         総エクス
                 ポー   損失引      ポー   損失引      ポー   損失引      ポー   損失引      ポー   損失引
     （単位：百万ユーロ）
                ジャー     当金    ジャー     当金    ジャー     当金    ジャー     当金    ジャー     当金
     2020  年 12 月 31 日現在
     の残高           46,527     (15)    5,590     (48)     76    (12)      9    0   52,201      (76)
     組成または購入した
     新しい   OBS コミットメ
     ント           29,015     (16)    1,175      (7)              19     0   30,209      (23)
     信用リスク・パラ
     メータの変更      （振替
     を除く）    に関連する
     変動           (2,383)      5   (1,670)      (30)     13    (3)     209     0   (3,831)      (28)
     貸出コミットメント
     の振替           (1,137)      0   1,118      (6)     19    (1)               0    (6)
     S1 への振替           473    (2)    (473)      3     0    0              0    2
     S2 への振替          (1,609)      2   1,620     (10)     (11)     0              0    (8)
     S3 への振替            (1)    0    (29)     1     30    (1)               0    0
     全額売却、実行また
     は期間満了したコ
     ミットメント          (23,307)       7   (1,292)      12     (18)     4    (17)     0  (24,634)       24
     為替レート変動に関
     連する変動           1,402     (1)     251     (2)     3    0     0    0   1,656      (3)
     使用モデルの変更                                                      0
     その他の変動            362     0     0    0     0    0     0    0    362     0
     2021  年 12 月 31 日現在
     の残高           56,754     (37)    5,746     (111)      66    (2)     224     0   62,790     (150)
     組成または購入した
     新しい   OBS コミットメ
     ント           19,198     (13)     282     (2)              9    0   19,490      (14)
     信用リスク・パラ
     メータの変更      （振替
     を除く）    に関連する
     変動           11,962      2   (1,394)      11     196     2     (1)    (3)   10,681      12
     貸出コミットメント
     の振替            (134)     0    127     0    (74)     (1)     0   (15)      0   (15)
     S1 への振替          1,054     (2)   (1,053)       8    (81)     0              0    7
     S2 への振替          (1,188)      2   1,192      (9)     (5)     0        (15)      0   (22)
     S3 への振替                    (12)     1     12    (1)
     全額売却、実行また
     は期間満了したコ
     ミットメント          (30,099)       7    (655)      2    (10)     0    (19)     0  (30,782)       13
     為替レート変動に関
     連する変動           1,328     (1)     206     (1)     4    0     0    0   1,537      (2)
     使用モデルの変更
     その他の変動            155     0     1    (1)     0    0     0    0    157     (1)
     2022  年 12 月 31 日現在
     の残高           59,164     (41)    4,313     (101)     182     (1)     214    (15)    63,873     (159)
    次へ

                                345/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    注記   13 　その他の情報

    13.1   ナティクシスが借手のリース

    13.1.1    借手としてのリース契約による損益計算書への影響

    借手としてのリースに関連する使用権資産の純額は、                       2022  年 12 月 31 日現在で    783 百万ユーロである（        2021  年 12 月 31 日現在では     680 百万
    ユーロ）。そのうち        782 百万ユーロ（     2021  年 12 月 31 日現在では     678 百万ユーロ）は不動産のリースに関連している                   （注記   7.11  参照）   。
    借手としてのリースに関連するリース負債は、                   847 百万ユーロ（      2021  年 12 月 31 日現在では     737 百万ユーロ）で、これは「その他の負債」
    に計上されている       （注記   7.9.2  参照）   。
                                       2022  年 12 月 31 日に       2021  年 12 月 31 日に
     （単位：百万ユーロ）                                    終了した年度             終了した年度
     リース負債に係る支払利息                                                    (11)
                                            (12)
     使用権資産の償却                                       (138)             (201)
     リース負債の評価に含めていない変動リース料                                       (34)             (6)
     貸借対照表に認識しているリース契約の損益計算書に対する影響額                                       (184)             (217)
                                       2022  年 12 月 31 日に       2021  年 12 月 31 日に

     （単位：百万ユーロ）
                                        終了した年度             終了した年度
     短期リースに係るリース費用                                                     (1)
                                            (0)
     少額リースに係るリース費用                                        (0)             (0)
     貸借対照表に認識していないリース契約の損益計算書に対する影響額                                        (0)             (1)
    少額契約および短期契約に関連するリース費用は、連結損益計算書の「その他業務費用」に計上している。

    13.1.2    使用権資産の転貸による収益

    ナティクシスが賃借している資産の全部または一部を転貸する場合、当該転貸借契約は、貸手が採用する手法と同様の実質基準分析を
    実施する必要がある。
    これらの契約によって稼得する収益は、貸手とまったく同じ方法で計上される。すなわち、オペレーティング・リースの場合は「その
    他業務収益」に計上され          （注記   6.6 参照）   、ファイナンス・リースの場合は「受取利息」に計上される                         （注記   6.1 参照）   。
     （単位：百万ユーロ）
                               2022  年 12 月 31 日に終了した年度          2021  年 12 月 31 日に終了した年度
     サブリース収益－オペレーティング・リース                                                     31
                                           3
     サブリース収益－ファイナンス・リース                                      0               0
    13.1.3    リース負債およびオフバランスシートのコミットメントの契約満期別内訳

    下表に表示している金額は、割引前の契約上のキャッシュ・フローから成る。
                      2022  年 12 月 31 日現在                2021  年 12 月 31 日現在
                １ヶ   １ -  ３ - ６ヶ
                                      １ヶ   １ -  ３ -  ６ヶ
                 月  ３ヶ   ６ヶ   月 -  １ -  ２ - ５年
                                       月  ３ヶ  ６ヶ   月 -  １ - ２ -５ ５年
    （単位：百万ユーロ）
                未満    月   月  １年   ２年   ５年   超  合計
                                      未満    月  月  １年   ２年    年  超  合計
    割引前のリース負債
    （金融費用控除前）            17   19   34   68  130   300   351   919   39   12  51  102   145   454  526  1,329
    下表は、まだ開始されていないが、ナティクシスが引き受けたコミットメントに相当するリースに関して、                                            2022  年 12 月 31 日現在のリー

    ス負債の測定に含まれていない、将来のキャッシュ・アウトフローを示している。
                      2022  年 12 月 31 日現在
                                            2021  年 12 月 31 日現在
                １ヶ   １ -  ３ - ６ヶ
                                      １ヶ   １ -  ３ -  ６ヶ
                 月  ３ヶ   ６ヶ   月 -  １ -  ２ - ５年
                                       月  ３ヶ  ６ヶ   月 -  １ - ２ -５ ５年
    （単位：百万ユーロ）
                未満    月   月  １年   ２年   ５年   超  合計
                                      未満    月  月  １年   ２年    年  超  合計
    既に契約したが原資産をま
    だ使用に供することができ
    ないリース             0   0   0  0   0   2   2   4   0   0  0   0   4  13  18   35
                                346/612





                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    13.2   ナティクシスが貸手のリース

                       2022  年12月31日     現在               2021  年12月31日     現在

                          残存期間
                                               残存期間
                       ２年以   ３年以   ４年以
                                          １年以   ２年以   ３年以   ４年以
                 １年  １年以上    上３年   上４年   上５年
    リースの貸手                                   １年
                                          上２年   上３年   上４年   上５年
                 未満  ２年未満     未満   未満   未満  ５年超    合計
    （単位：百万ユーロ）
                                       未満   未満   未満   未満   未満  ５年超    合計
    ファイナンス・リース
    投資総額
                  14    10    6   3   1   0   35
                                        12   9   7   3   1   0   32
    未収最低支払リース料の現在
    価値              12    9   6   3   1   0   31
                                        11   8   6   3   1   0   28
    未稼得金融収益
                   2    1   1   0   0   0   4
                                         3   1   1   0   0   0   4
    オペレーティング・リース
    解約不能リースに基づく未収
            (a)
    最低支払リース料              0    0   0   0   0   0   0
                                        45   37   31   25   20   63   221
    (a)  2022  年第１四半期に      BPCE  に移管された保険事業部門の          2021  年 12 月 31 日現在の寄与分に相当する（注記            1.2.1  および注記    2.6 参照）。
    13.3   関連当事者

    グループの連結対象企業間の関係

    ナティクシスと関連当事者（             BPCE  および子会社、       Banques    Populaires     の各行およびその子会社を含む              Banque   Populaire    グループ、
    Caisses    d’ Epargne   およびその子会社を含む          Caisses    d’ Epargne   のネットワーク、ならびに持分法を用いて連結されるすべての関連会
    社）との間の主な取引は以下のとおりである。
                                347/612













                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                        2022年   12 月 31日  現在                2021年12月31日      現在

                         ファイナン
                           ス・ソ
                                            ファイナン
                         リューショ
                                              ス・ソ
                         ンおよび専
                                            リューショ
                            門
                                            ンおよび専
                                Banques     Caisses
                                                   Banques     Caisses
                  (a)          (b)
                                           (a)     (b)
    （単位：百万ユーロ）
                 BPCE    保険部門      部門    Populaire    s d'Epargne
                                         BPCE    門部門     Populaires     d'Epargne
    資産
    純損益を通じて公正価値で
    測定される金融資産            14,288      192     486     5,495     6,336    20,156      125     3,342     3,508
    その他の包括利益を通じて
    公正価値で測定される金融
    資産
    償却原価で測定される負債
    性金融商品                                   0
    償却原価で測定される銀行
    貸出金および債権ならびに
    類似項目            23,725          2,472     19,111     22,805    76,057     3,156       257     40
    償却原価で測定される顧客
    貸出金および債権             168     37     11      60         16     46     110
    保険事業の投資                                    11,389            23
    売却目的で保有する非流動
    資産                                      432           316     880
    負債
    純損益を通じて公正価値で
    測定される金融負債             8,741     2,847      617     3,819     4,613    5,513      167     2,440     2,993
    銀行預り金および借入金な
    らびに類似項目            43,526           430    18,918     22,831    111,246       443      309      3
    顧客預り金および借入金             643     210     71      48     0   103     130      64     12
    債務証券             281     70                   264
    劣後債務             2,866                        3,866
    保険契約関連の負債
    売却目的で保有する資産に
    係る負債                                       1          12     88
    株主資本             2,181                        2,086
    コミットメント
    供与コミットメント             1,514       2     0      0    349   1,371      583      273     277
    受取コミットメント            28,127      101    7,986       68    642   14,331     2,299       303     834
    関連会社および共同支配企業との関係は重要ではない。
    (a)  BPCE  S.A.  およびその子会社（保険、ファクタリング、消費者金融、リース、金融抵当および保証の各企業を除く）に相当する。
    (b) ファクタリング、消費者金融、リース、金融抵当および保証の各企業に相当する。
                                348/612









                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                        2022年   12 月 31日  現在                2021年12月31日      現在

                         ファイナン
                                            ファイナン
                           ス・ソ
                                              ス・ソ
                         リューショ
                                            リューショ
                         ンおよび専
                                            ンおよび専
                                Banques     Caisses
                                                   Banques     Caisses
                  (a)          (b)
                                           (a)     (b)
    （単位：百万ユーロ）
                 BPCE    保険部門     門 部門    Populaires     d'Epargne
                                         BPCE    門部門     Populaires     d'Epargne
    収益
    受取利息および類似収益             447      1    25      93    141    383     29      40
    支払利息および類似費用             (980)      (3)     (2)     (87)    (157)    (430)      (1)
    正味受取報酬および受取手
    数料             (110)     (35)     (18)      (34)     (56)     (9)     2     (33)     (59)
    純損益を通じて公正価値で
    測定される金融商品に係る
    純損益            4,699      (4)    (636)     (1,446)     (2,716)     581     (83)      92    (219)
    その他の包括利益を通じて
    公正価値で測定される金融
    資産に係る純損益
    償却原価で測定される金融
    資産の認識中止による純損
    益             (38)
    純損益を通じて公正価値で
    測定される金融資産に分類
    変更された償却原価で測定
    される金融資産に係る純損
    益
    純損益を通じて公正価値で
    測定される金融資産に分類
    変更されたその他の包括利
    益を通じて公正価値で測定
    される金融資産に係る純損
    益
    その他業務の収益および費
    用             (21)     21     2      0     0    6    20      1
    営業費用             (326)      16     7      2     4   (205)            6     3
    非継続的事業からの利益                                      53    (37)     (428)     (321)
    関連会社および共同支配企業との関係は重要ではない。
    (a)  BPCE  S.A.  およびその子会社（保険、ファクタリング、消費者金融、リース、金融抵当および保証の各企業を除く）に相当する。
    (b) ファクタリング、消費者金融、リース、金融抵当および保証の各企業に相当する。
    経営陣の報酬

    （ 単位：ユーロ     ）
                               2022  年 12 月 31 日に終了した年度
                                              2021  年 12 月 31 日に終了した年度
             (a)
                                                       621,611
                                        627,260
    ナティクシスの取締役
       (b)
                                       12,232,498               15,962,701
    執行役
    (a)  2022  年度および    2021  年度に取締役会の構成員に支払われた報酬には、固定部分（１名当たり                          8,000  ユーロ）および変動部分（１回の取締役会開催につ
      き１名当たり     2,000  ユーロ）が含まれていた。監査委員会およびリスク委員会の構成員は、                          3,000  ユーロの固定報酬（委員長は          17,000  ユーロ）および１
      回の会議開催につき１名当たり           1,000  ユーロの変動報酬（委員長は           2,000  ユーロ）を受け取った。任命委員会および報酬委員会の構成員は、                        2,000  ユー
      ロの固定報酬（委員長は         15,000  ユーロ）と１回の会議開催につき１名当たり                1,000  ユーロの変動報酬（委員長は          2,000  ユーロ）を受け取った。         CSR 委員
      会の構成員は     2,000  ユーロの固定報酬（委員長は           12,000  ユーロ）と１回の会議開催につき１名当たり                1,000  ユーロの変動報酬（委員長は          2,000  ユーロ）
      を受け取った。戦略委員会の構成員は              2,000  ユーロの変動報酬を、戦略委員会の委員長は                12,000  ユーロの固定報酬を受け取った。
    (b) 表示している金額は、執行役委員会の構成員に支払われたまたは支給された報酬の総額をそれぞれ表している。
                                349/612






                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    役員の報酬

    役員の報酬は、登録届出書の第             2.3 項における     AMF の勧告に従って標準表に詳しく示している。
    下表は、当事業年度に支払われた報酬を示している。
                                           2022  事業年度        2021  事業年度
    ローラン・ミニョン（         Laurent    Mignon   ）、取締役会長
                                           276,613   ユーロ      300,000    ユーロ
    当事業年度の報酬
                                             0 ユーロ         0 ユーロ
    当事業年度に支払われたオプションの価額
                                             0 ユーロ         0 ユーロ
    当事業年度に支払われたパフォーマンス・シェアの価額
                                          276,613    ユーロ      300,000    ユーロ
    合計
    ニコラス・ナミアス（         Nicolas    Namias   ）、最高経営責任者
            (a)
                                         1,689,901     ユーロ     1,037,305     ユーロ
    当事業年度の報酬
                                             0 ユーロ         0 ユーロ
    当事業年度に支払われたオプションの価額
                                             0 ユーロ         0 ユーロ
    当事業年度に支払われたパフォーマンス・シェアの価額
                                         1,689,901     ユーロ     1,037,305     ユーロ
    合計
    ステファニー・ピース（          Stéphanie     Paix  ）、最高経営責任者
            (b)
                                           62,756   ユーロ
    当事業年度の報酬
                                             0 ユーロ
    当事業年度に支払われたオプションの価額
                                             0 ユーロ
    当事業年度に支払われたパフォーマンス・シェアの価額
                                           62,756   ユーロ
    合計                                                   該当なし
    (a)  2022  年度は  2,925  ユーロの家族手当と社用車に関する             9,279  ユーロの現物給付、       2021  年度は  447 ユーロの家族手当と社用車に関する             9,079  ユーロの現物給
      付を含む。
    (b)  2022  年度は  390 ユーロの車両手当を含む。
    執行役の年金制度

    ニコラス・ナミアス（         Nicolas    Namias   ）、最高経営責任者（         2022  年 12 月２日まで）
    ナティクシスの最高経営責任者は、ナティクシスの特別上級管理職（すなわち、ニコラス・ナミアス）向けの年金制度の適用を受けて
    いる。
    ・　区分１の社会保障拠出金
    ・　区分１の     AGIRC-ARRCO     年金制度（     13.53  ％）
    ・　  PASS  の４倍を上限とする区分２（            3.86  ％）の   AGIRC-ARRCO     補足的年金制度
    ・　区分２（     21.59  ％）の   AGIRC-ARRCO     年金制度
    その他の職員同様、最高経営責任者は公的年金制度の対象である。ただし、フランス一般税法第                                        39 条または第     83 条にて説明されている
    種類の補足的年金制度の対象ではない。
    ステファニー・ピース（          Stéphanie     Paix  ）、最高経営責任者（         2022  年 12 月３日以降）

    ナティクシスの最高経営責任者は、ナティクシスの特別上級管理職向け年金制度の適用を受けている。
    ・　区分１の社会保障拠出金
    ・　区分１の     AGIRC-ARRCO     年金制度（     13.53  ％）
    ・　  PASS  の４倍を上限とする区分２（            3.86  ％）の   AGIRC-ARRCO     補足的年金制度
    ・　区分２（     21.59  ％）の   AGIRC-ARRCO     年金制度
    最高経営責任者は、すべての従業員と同様に公的年金制度の恩恵を受ける。
    また、   Groupe   BPCE  の経営幹部向けの補足的な確定給付年金制度も適用される。
    この付加的な制度はフランス社会保障法第                 L.137-11    条に基づくもので、        2014  年７月１日以降、新規加入者を受け付けていない。
    この制度には以下の条件が適用される。
    ・　  Groupe   BPCE  内で職歴を完了する。この条件は希望退職後、社会保障年金が引き出される前日に当該受給者が従業員の一員であれば
      満たされる。
    ・　この社会保障年金制度に基づく年金の支払日時点で、少なくとも７年間の所要最低勤続年数に相当する経営幹部の地位にあること
      を証明する。
    上記の条件を満たす受給者は、社会保障年金制度に基づく年金の支払日までの５暦年に関して付与された上位３つの年間報酬の平均に
    相当する標準報酬の        15 ％に相当する年金を受け取る権利がある。その上限は年間の社会保障受給額上限の４倍である。
                                350/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    年俸とは、当該年度に関して付与される以下の報酬の合計を意味する。
    ・　定額報酬：現物給付または退職後賞与を除く。
    ・　変動報酬：定額報酬の           100 ％の限度内で保持され、変動報酬の合計として定義される。これには、数年にわたって繰り延べられる可
      能性があり、金融機関における変動報酬の規制に関して在籍および業績規準に従う部分を含む。
    この補足的な年金は、配偶者および再婚していない離婚した元配偶者の利益のために、清算後に                                        60 ％の割合で戻し入れることができ
    る。
    この制度に係る資金調達が完全にグループの責任であり、保険会社                            Quatrem   および   Allianz   との２件の保険契約によってカバーされる。
    資産および負債の目標カバー率は              80 ％であり、退職した受給者については               100 ％である。
    Groupe   BPCE  が選択したオプションに応じて、同社が負担する費用は、保険会社が受益者に支払う年金に係る                                        32 ％の拠出金で構成され
    る。
    フランス社会保障法第         L.137-11    条「経営幹部向けの制度」に基づく補足的年金制度は、                       Afep  （フランス私企業協会）          - Medef  （フランス
    企業連盟）企業統治規範のポイント               25.6.2   の条項に準拠している。実際、この制度は、受給者の質、基本報酬の全体的な設定、年功の
    条件、勤続年数に応じた潜在的権利の漸進的拡大、給付の算定において考慮される基準期間、人為的な増額の禁止に関して設定された
    原則に適合している。
    退職時の手当

    退職金
    月額標準報酬は、直近の１勤務年に支払われた定額報酬に、直近の３勤務年に支払われた変動報酬の平均を加算して得た額の                                                    12 分の１
    に等しい。
    退職金額は、月額標準報酬×（             12 ヶ月＋１勤続年当たり１ヶ月）に等しい。
    最高経営責任者は、重大な過失もしくは故意の不正行為により辞職するとき、自らの意思で当行を退職し他の職に就くもしくは                                                    BPCE  グ
    ループ内で異動するとき、または退職する権利を行使するときは、契約終了時の支払は受け取れない。
    また、   Afep  （フランス私企業協会）          - Medef  （フランス企業連盟）企業統治規範の規定に従い、各給付に対する権利が認められるには、
    業績規準・要件を満たさなければならない。こうした規準の達成は、必要に応じて取締役会が検証する。
    ナティクシスの取締役会は           2021  年２月   11 日付の会議にて、最高経営責任者の役務提供の終了に対する補償を算定するための新しい方法
    を定めた。同方法のもとでは、目標の達成を、当該役務提供終了前に終了した事業年度を基に評価する。その業績規準は以下のとおり
    である。
    1. 　退職前の２事業年度におけるナティクシスの基礎となる平均純利益が、同期間中の平均期待予算額の                                          75 ％以上である。
    2. 　退職前の２事業年度におけるナティクシスの基礎となる平均株主資本利益率（                                 ROE ）が、同期間中の平均期待予算額の               75 ％以上であ
      る。
    3. 　退職前６ヶ月のナティクシスの費用収益比率が                    75 ％未満である。
    支払額は、達成した業績基準の数に応じて決まる。
    ・　  ３つの基準すべてを達成したとき：合意した支払額の                      100 ％
    ・　  ２つの基準を達成したとき：合意した支払額の                   66 ％
    ・　  １つの基準を達成したとき：合意した支払額の                   33 ％
    ・　  １つも基準を達成できなかったとき：一切支払われない
    なお、   CEO の契約終了時の支払金額と、競業避止補償金の合計額は、基本月額報酬の                              24 ヶ月分を超えてはならない。
    競業避止補償金

    競業避止契約は、６ヶ月間に限定しており、当該                    CEO が退職する日に有効な定額報酬６ヶ月分相当の補償金を支払う義務を定めている。
    競業避止補償金の支払いは、当該役員が年金受給権を行使したときに除外される。いかなる場合も、競業避止補償金は                                                 65 歳を超えて支
    払われない。また、競業避止給付金はその期間中に分割して支払われなければならないと定められている。
    最高経営責任者が受け取る競業避止補償金は、契約終了時の支払いがある場合はそれと合算して、月額標準報酬（定額と変動の両方）
    の 24 ヶ月以下という上限が設けられている。
    最高経営責任者の退職時には、取締役会は、競業避止条項を発動させるか否かについて判断をしなければならない。
    次へ

                                351/612




                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    注記   14 　法定監査人の報酬

    当行の財務諸表は、法定監査人２社の監査を受けている。

                          (1)
    プライスウォーターハウスクーパース・オーディット                       は、  2022  年５月に開催された株主総会において、                 2028  年に前年度財務諸表の承
    認を目的として開催される株主総会をもって終了する６年の期間につき、株主によって再選任された。
       (2)
    マザー    は、  2022  年５月に開催された株主総会において、                 2028  年に前年度財務諸表の承認を目的として開催される株主総会をもって終
    了する６年の期間につき、株主によって選任された。
    マザーおよびプライスウォーターハウスクーパース・オーディットは、ベルサイユ地方監査人協会（                                             Compagnie     Régionale     des
    Commissaires      aux  Comptes    de Versailles     ）に法定監査人として登録されており、フランス高等監査人委員会（                               Haut  Conseil    du
    Commissariat      aux  Comptes   ）の監督下にある。
    法定監査人およびそのネットワークがその業務の対価として支払いを受けた報酬金額は以下のとおりであった。
        デロイト・エ・アソシエ                 PwC            マザー              合計

                                             変
        2022  年度           2022  年度           2022  年度           2022  年度
             2021  年度   変動         2021  年度   変動        2021  年度   動　         2021  年度   変動
    （単
    位：千
    ユー
    ロ）   金額             金額             金額             金額
           ％  金額   ％   ％     ％  金額   ％   ％     ％  金額   ％   ％     ％  金額   ％   ％
    個別・
    連結財
    務諸表
    の独立
    監査、
    証明お
    よび検             (76)                             14,77     17,09      (14)
    証   1,521   68 ％ 6,341   73 ％   ％  9,695   83 ％  7,981   73 ％  21 ％ 3,554   84 ％ 2,770   84 ％  28 ％   0 81 ％   2 74 ％   ％
     発
     行            (86)
     体   512    3,588       ％  3,106     1,866      66 ％ 1,543       2      5,161     5,456     (5) ％
     全
     部
     連
     結
     子
     会            (63)                          (27)        11,63      (17)
     社  1,009     2,753       ％  6,589     6,114      8％ 2,011     2,768       ％  9,609       5     ％
    財務諸
    表の証
    明以外
    のサー             (70)              (32)                          (42)
    ビス    703  32 ％ 2,363   27 ％   ％  2,036   17 ％  3,013   27 ％   ％  661  16 ％  514  16 ％  29 ％  3,401   19 ％  5,890   26 ％   ％
     発
     行            (77)                          (77)              (49)
     体   286    1,259       ％  1,010     1,028     (2) ％  105     455      ％  1,402     2,742       ％
     全
     部
     連
     結
     子
     会            (62)              (48)                          (37)
     社   417    1,104       ％  1,026     1,985       ％  556     59       1,999     3,148       ％
                  (74)  11,73     10,99                     18,17     22,98      (21)
    合計   2,225  100 ％ 8,704  100 ％   ％   1 100 ％   4 100 ％  7％ 4,215  100 ％ 3,284  100 ％  28 ％   1 100 ％   2 100 ％   ％
                                352/612





                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
     う
     ち、
     財務
     諸表
     の証
     明に
     対し
     て連
     結企
     業の
     法定
     監査
     人へ
     支
     払っ
     た報            (66)              (18)                          (18)
     酬   866    2,576       ％  3,176     3,871       ％ 2,713     1,765      54 ％  6,755     8,212       ％
     う
     ち、
     財務
     諸表
     の証
     明以
     外の
     サー
     ビス
     に対
     して
     連結
     企業
     の法
     定監
     査人
     へ支
     払っ
     た報            (74)              (40)                          (60)
     酬   142     556      ％   92     154      ％  73     59    24 ％  307     769      ％
    財務諸表の証明以外のサービスには以下のものが含まれている。

    ・　導入したメカニズムのコンプライアンス遵守支援が                       0.2 百万ユーロ。
    ・　欧州連合域外で実施されたものを中心とする税務監査が                         0.9 百万ユーロ。
    ・　専門的支援業務が         0.5 百万ユーロ。
    (1) プライスウォーターハウスクーパース・オーディット                   - 63,  rue  de Villiers    92208  Neuilly-Sur-Seine,        代表署名者はエマニュエル・ベノア。
    (2) マザー   - 61 rue  Henri  Regnault,    92400  Courbevoie,     代表署名者はエマニュエル・ドゥースマンとオリビエ・ガタール。
    次へ

                                353/612








                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    注記   15  国別企業活動

    2013  年７月   26 日法律第    2013  － 672 号フランス金融法第７条（第            L.511-45    条の改正）においては、金融機関が国または地域ごとにその所在

    地および企業活動に関する情報を公表することを定めている。
    上記の条項に従い、次に記載する表は、                 2022  年 12 月 31 日現在の銀行業務純利益、税引前利益、法人所得税および従業員数に関する情報
    を詳記している。
    15.1   2022  年 12 月 31 日現在の国別企業活動

    営業国                                 業務内容

    アルジェリア
    NATIXIS    ALGÉRIE
                                     銀行
    ドイツ
    NATIXIS    PFANDBRIEFBANK       AG
                                     銀行
    NATIXIS   ドイツ支店
                                     金融機関
    NATIXIS    INVESTMENT     MANAGERS    S.A.,   ドイツ支店
                                     販売
    AEW  INVEST   GmbH
                                     販売
    NATIXIS    INVESTMENT     MANAGERS    INTERNATIONAL,       ドイツ支店
                                     販売
    サウジアラビア
    SAUDI   ARABIA   INVESTMENT     COMPANY
                                     金融機関
    オーストラリア
    NATIXIS    AUSTRALIA    PTY  LTD
                                     金融機関
    INVESTORS     MUTUAL   LIMITED
                                     資産運用
    NATIXIS    INVESTMENT     MANAGERS    AUSTRALIA    PTY  LIMITED
                                     販売
    AEW  ASIA  LIMITED   オーストラリア支店
                                     資産運用
    AZURE   CAPITAL    HOLDINGS    PTY  LTD
                                     M&A 助言サービス
    THE  AZURE   CAPITAL    TRUST
                                     持株会社
    AZURE   CAPITAL    LIMITED
                                     持株会社
    AEW  AUSTRALIA     PTY  LTD
                                     資産運用
    ベルギー
    NATIXIS    BELGIQUE    INVESTISSEMENTS
                                     投資会社
    NATIXIS    INVESTMENT     MANAGERS    S.A.,   ベルギー支店
                                     販売
    カナダ
    NATIXIS    CANADA
                                     金融機関
    NATIXIS    IM CANADA   HOLDINGS    LTD
                                     持株会社
    中国
    NATIXIS    SHANGHAI
                                     金融機関
    NATIXIS    BEIJING
                                     金融機関
    VERMILION     (BEIJING)     ADVISORY    COMPANY    LIMITED
                                     M&A 助言サービス
    大韓民国
    NATIXIS    INVESTMENT     MANAGERS    KOREA   LIMITED
                                     販売
    AEW  KOREA   LLC
                                     資産運用
    NATIXIS    SEOUL
                                     金融機関
    NATIXIS    IM KOREA   LIMITED    (NIMKL)
                                     販売
    アラブ首長国連邦
    NATIXIS    DUBAI
                                     金融機関
    NATIXIS    INVESTMENT     MANAGERS    MIDDLE   EAST
                                     販売
    スペイン
    NATIXIS    MADRID
                                     金融機関
    NATIXIS    INVESTMENT     MANAGERS    スペイン支店
                                     販売
    NATIXIS    PARTNERS    IBERIA,    S.A.
                                     M&A 助言サービス
    NATIXIS    INVESTMENT     MANAGERS    INTERNATIONAL,       スペイン支店
                                     販売
    AEW  EUROPE   LLP  スペイン支店
                                     販売
    米国
    AEW  CAPITAL    MANAGEMENT,     INC.
                                     資産運用
    AEW  CAPITAL    MANAGEMENT,     LP
                                     資産運用
    AEW  PARTNERS    V, INC.
                                     資産運用
    AEW  PARTNERS    VI,  INC.
                                     資産運用
    AEW  PARTNERS    VII,  INC.
                                     資産運用
    ALPHASIMPLEX      GROUP   LLC
                                     資産運用
                                354/612

                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    営業国                                 業務内容
    AURORA   INVESTMENT     MANAGEMENT     LLC
                                     資産運用
    CASPIAN    CAPITAL    MANAGEMENT,     LLC
                                     資産運用
    EPI  SLP  LLC
                                     資産運用
    GATEWAY    INVESTMENT     ADVISERS,    LLC
                                     資産運用
    HARRIS   ALTERNATIVES      HOLDING    INC.
                                     持株会社
    HARRIS   ASSOCIATES     LP
                                     資産運用
    HARRIS   ASSOCIATES     SECURITIES,     LP
                                     販売
    LOOMIS   SAYLES   & COMPANY,    INC.
                                     資産運用
    LOOMIS   SAYLES   & COMPANY,    LP
                                     資産運用
    LOOMIS   SAYLES   ALPHA,   LLC
                                     資産運用
    LOOMIS   SAYLES   DISTRIBUTORS,      INC.
                                     販売
    LOOMIS   SAYLES   DISTRIBUTORS,      LP
                                     販売
    NATIXIS    ASG  HOLDINGS,     INC.
                                     販売
    NATIXIS    FINANCIAL     PRODUCTS    LLC
                                     デリバティブ取引
    NATIXIS    NEW  YORK
                                     金融機関
    NATIXIS    NORTH   AMERICA   LLC
                                     持株会社
    NATIXIS    REAL  ESTATE   CAPITAL   LLC
                                     不動産金融
    NATIXIS    REAL  ESTATE   HOLDINGS    LLC
                                     不動産金融
    NATIXIS    US MTN  PROGRAM   LLC
                                     発行ビークル
    NATIXIS    FUNDING    CORP
                                     その他の金融会社
    NATIXIS    SECURITIES     AMERICAS    LLC
                                     証券会社
    EPI  SO SLP  LLC
                                     資産運用
    LOOMIS   SAYLES   TRUST   COMPANY,    LLC
                                     資産運用
    VERSAILLES                                 証券化ビークル
    HARRIS   ASSOCIATES,     INC.
                                     資産運用
    VAUGHAN    NELSON   INVESTMENT     MANAGEMENT,     INC.
                                     資産運用
    NATIXIS    INVESTMENT     MANAGERS,     LLC
                                     持株会社
    NATIXIS    INVESTMENT     MANAGERS    INTERNATIONAL,       LLC
                                     販売
    AEW  SENIOR   HOUSING    INVESTORS     II INC.
                                     資産運用
    VAUGHAN    NELSON   INVESTMENT     MANAGEMENT,     LP
                                     資産運用
    AEW  PARTNERS    REAL  ESTATE   FUND  IX,  LLC
                                     資産運用
    CM REO  HOLDINGS    TRUST
                                     流通市場ファイナンス
    CM REO  TRUST
                                     流通市場ファイナンス
    MSR  TRUST
                                     不動産ファイナンス
    AEW  PARTNERS    REAL  ESTATE   FUND  VIII  LLC
                                     資産運用
    AEW  SENIOR   HOUSING    INVESTORS     III  LLC
                                     資産運用
    AEW  SENIOR   HOUSING    INVESTORS     IV LLC
                                     資産運用
    MIROVA   US LLC
                                     資産運用
    SEAPORT    STRATEGIC     PROPERTY    PROGRAM    I CO-INVESTORS,      LLC
                                     資産運用
    OSTRUM   AM US LLC
                                     資産運用
    FLEXSTONE     PARTNERS    LLC
                                     資産運用
    NATIXIS    ADVISORS,     LLC （旧  NATIXIS    ADVISORS,     LP ）
                                     販売
    NATIXIS    DITSRIBUTION,      LLC （旧  NATIXIS    DISTRIBUTION,      LP ）
                                     販売
    NIM-OS,    LLC
                                     メディア・アンド・デジタル
    AEW  COLD  OPS  MM,  LLC
                                     資産運用
                                     資産運用
    AEW  EHF  GP,  LLC
                                     資産運用
    AEW  CORE  PROPERTY    (US)  GP,  LLC
    SOLOMON    PARTNERS,     LP （旧  PETER   J. SOLOMON    COMPANY    LP ）
                                     M&A 助言サービス
    SOLOMON    PARTNERS    SECURITIES     COMPANY    LLC （旧  PETER   J. SOLOMON    SECURITIES
    COMPANY    LLC ）
                                     証券会社
    MIROVA   US HOLDINGS    LLC
                                     持株会社
    SUNFUNDER     INC.
                                     プライベート・デット運用会社
    AEW  PARTNERS    X GP,  LLC
                                     資産運用
    NATIXIS    INVESTMENT     MANAGERS    S.A.  HOLDINGS,     LLC
                                     持株会社
    フランス
    NATIXIS    IMMO  DÉVELOPPEMENT
                                     居住用不動産の開発
    NATIXIS    INNOV
                                     持株会社
    NATIXIS    MARCO                             投資会社    －（事業拡大）
    NATIXIS    S.A.
                                     銀行
                                355/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    営業国                                 業務内容
    SEVENTURE     PARTNERS
                                     資産運用
    CONTANGO    TRADING   S.A.
                                     証券会社
    NATIXIS    PARTNERS
                                     M&A 助言サービス
    DNCA  FINANCE
                                     資産運用
    NAXICAP    PARTNERS                             ベンチャーキャピタル・ミューチュアルファンドの運
                                     用
    OSSIAM                                 資産運用
    SPG                                 SICAV
    NATIXIS    INVESTMENT     MANAGERS
                                     持株会社
    NATIXIS    INVESTMENT     MANAGERS    PARTICIPATIONS       1
                                     持株会社
    NATIXIS    INVESTMENT     MANAGERS    PARTICIPATIONS       3
                                     持株会社
    INVESTIMA     77
                                     持株会社
    MIROVA                                 ベンチャーキャピタル・ミューチュアルファンドの運
                                     用
    OSTRUM   AM (新規  )
                                     資産運用
    SEEYOND                                 資産運用
    NATIXIS    INVESTMENT     MANAGERS    INTERNATIONAL
                                     販売
    THEMATICS     ASSET   MANAGEMENT
                                     資産運用
    VAUBAN   INFRASTRUCTURE       PARTNERS
                                     資産運用
    DARIUS   CAPITAL    CONSEIL
                                     投資顧問サービス
    DORVAL   ASSET   MANAGEMENT
                                     資産運用
    FLEXTONE    PARTNERS    SAS
                                     資産運用
    NATIXIS    IM INNOVATION
                                     資産運用
    AEW  EUROPE   S.A.  （ 旧 AEW  S.A.  ）
                                     資産運用
    AEW （ 旧 AEW  CILOGER   ）
                                     不動産管理
    NATIXIS    TRADEX   SOLUTIONS
                                     持株会社
    NATIXIS    INVESTMENT     MANAGERS    PARTICIPATIONS       5（旧  MV CREDIT   FRANCE   ）
                                     持株会社
    LOOMIS   SAYLES   CAPITAL    RE
                                     資産運用
    MV CREDIT   SARL,   フランス支店
                                     資産運用
    NATIXIS    PRIVATE    EQUITY
                                     プライベート・エクイティ
    NATIXIS    WEALTH   MANAGEMENT
                                     銀行
    VEGA  INVESTMENT     MANAGERS
                                     ミューチュアルファンド持株会社
    1818  IMMOBILIER
                                     不動産業
    MASSENA    PARTNERS    - 支店
                                     資産運用および投資顧問サービス
    TEORA                                 保険仲介会社
    NATIXIS    COFICINÉ
                                     金融会社（音響・映像）
    NATIXIS    INTÉRÉPARGNE
                                     従業員貯蓄制度口座管理
    SCI  ALTAIR   1
                                     不動産業
    SCI  ALTAIR   2
                                     不動産業
    NATIXIS    FONCIERE    S.A.
                                     不動投資
    FONCIERE    KUPKA
                                     不動産業
    英国
                                     資産運用
    AEW  EUROPE   ADVISORY    LTD
    AEW  EUROPE   CC LTD
                                     資産運用
    AEW  EUROPE   HOLDING    LTD
                                     資産運用
    AEW  EUROPE   INVESTMENT     LTD
                                     資産運用
    AEW  EUROPE   LLP
                                     資産運用
    AEW  GLOBAL   LTD
                                     資産運用
    AEW  GLOBAL   UK LTD
                                     資産運用
                                     資産運用
    LOOMIS   SAYLES   INVESTMENTS     LTD  (UK)
                                     金融機関
    NATIXIS    LONDON
                                     資産運用
    AEW  UK INVESTMENT     MANAGEMENT     LLP
    NATIXIS    INVESTMENT     MANAGERS    UK LTD
                                     販売
    NATIXIS    ALTERNATIVE     HOLDING    LIMITED
                                     持株会社
    FENCHURCH     PARTNERS    LLP
                                     M&A 助言サービス
    VERMILION     PARTNERS    (UK)  LIMITED
                                     持株会社
    VERMILION     PARTNERS    LLP
                                     M&A 助言サービス
    MV CREDIT   LIMITED
                                     資産運用
    MV CREDIT   LLP
                                     資産運用
    AEW  PROMOTE    LP LTD
                                     資産運用
                                356/612

                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    営業国                                 業務内容
    NATIXIS    INVESTMENT     MANAGERS    UK (FUNDS)    LIMITED    (UK),   LLC
                                     業務支援
    AEW  EVP  GP LLP
                                     資産運用
    AEW  GLOBAL   ADVISORS    (EUROPE)    LTD
                                     資産運用
    MIROVA   UK LIMITED   （旧  MIROVA   NATURAL    CAPITAL    LIMITED   ）
                                     資産運用
    香港
    AEW  ASIA  LIMITED
                                     資産運用
    NATIXIS    ASIA  LTD
                                     その他の金融会社
    NATIXIS    HONG  KONG
                                     金融機関
                                     資産運用
    NATIXIS    INVESTMENT     MANAGERS    HONG  KONG  LIMITED
    VERMILION     PARTNERS    (HOLDINGS)     LIMITED
                                     持株会社
    VERMILION     PARTNERS    LIMITED
                                     持株会社
    NATIXIS    HOLDINGS    (HONG   KONG)   LIMITED
                                     持株会社
                                     資産運用
    NATIXIS    INVESTMENT     MANAGERS    INTERNATIONAL      HONG  KONG  LIMITED
    ケイマン諸島
    DF EFG3  LIMITED
                                     持株会社
    インド
    NATIXIS    GLOBAL   SERVICES    (INDIA)    PRIVATE    LIMITED
                                     業務支援
    アイルランド
    BLEACHERS     FINANCE
                                     証券化ビークル
    PURPLE   FINANCE    CLO  1
                                     証券化ビークル
    PURPLE   FINANCE    CLO  2
                                     証券化ビークル
    イタリア
    NATIXIS    MILAN                             金融機関
    DNCA  FINANCE   ミラノ支店
                                     資産運用
    AEW  イタリア支店（旧       AEW  CILOGER    イタリア支店）
                                     販売
    NATIXIS    INVESTMENT     MANAGERS    INTERNATIONAL,       イタリア支店
                                     販売
    SEEYOND,    イタリア支店
                                     資産運用
    OSTRUM   ASSET   MANAGEMENT     ITALIA
                                     資産運用
    日本
                                     金融機関
    NATIXIS    JAPAN   SECURITIES     CO,  LTD
    NATIXIS    TOKYO
                                     金融機関
    NATIXIS    INVESTMENT     MANAGERS    JAPAN   CO.,  LTD
                                     資産運用
    AEW  JAPAN   CORPORATION
                                     資産運用
    ジャージー
    AEW  VALUE   INVESTORS     ASIA  II GP LIMITED
                                     資産運用
    NATIXIS    STRUCTURED     PRODUCTS    LTD
                                     発行ビークル
    AEW  VALUE   INVESTORS     ASIA  III  GP LIMITED
                                     資産運用
    AEW  APREF   INVESTORS,     LP
                                     資産運用
    ケニア
    SUNFUNDER     EAST  AFRICA   LTD
                                     プライベート・デット運用会社
    ルクセンブルク
    KENNEDY    FINANCEMENT     LUXEMBOURG                        投資会社    － 資産運用
    KENNEDY    FINANCEMENT     LUXEMBOURG     2                   財務部本部     － 資産運用
    NATIXIS    ALTERNATIVE     ASSETS
                                     持株会社
    NATIXIS    REAL  ESTATE   FEEDER   SARL
                                     投資会社
    NATIXIS    TRUST
                                     持株会社
    NATIXIS    STRUCTURED     ISSUANCE
                                     発行ビークル
    NATIXIS    INVESTMENT     MANAGERS    S.A.
                                     販売
    MV CREDIT   SARL
                                     資産運用
    DNCA  FINANCE   ルクセンブルク支店
                                     資産運用
    LOOMIS   SAYLES   ALPHA   LUXEMBOURG,     LLC
                                     資産運用
    AEW  VIA  IV GP PARTNERS    S.À  RL
                                     資産運用
    AEW  APREF   GP S.À  RL
                                     資産運用
    AEW  CORE  PROPERTY    (US)  LUX  GP,  SARL
                                     資産運用
    AEW  EUROPE   SARL
                                     資産運用
    AEW  EUROPE   GLOBAL   LUX
                                     資産運用
    AEW  VIA  V GP PARTNERS    S.À  R.L
                                     資産運用
    LOOMIS   SAYLES   EURO  INVESTMENT     GRADE   CREDIT
                                     資産運用
    NATIXIS    WEALTH   MANAGEMENT     LUXEMBOURG
                                     銀行
                                357/612

                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    営業国                                 業務内容
    MASSENA    PARTNERS    S.A.
                                     資産運用および投資助言サービス
    MASSENA    Wealth   Management     SARL
                                     資産運用および投資助言サービス
    マレーシア
    NATIXIS    LABUAN
                                     金融機関
    メキシコ
    NATIXIS    IM MEXICO,    S. DE R.L  DE C.V.
                                     資産運用
    オランダ
    LOOMIS   SAYLES   & COMPANY,    LP , オランダ支店
                                     販売
    LOOMIS   SAYLES   (NETHERLANDS)      BV
                                     販売
    NATIXIS    INVESTMENT     MANAGERS    INTERNATIONAL,       NEDERLANDS
                                     販売
    AEW  - オランダ支店
                                     不動産管理
    ポーランド
    AEW  CENTRAL    EUROPE
                                     資産運用
    ポルトガル
    NATIXIS    PORTO
                                     金融機関
    チェコ共和国
    AEW  CENTRAL    EUROPE   CZECH
                                     販売
    ロシア
    NATIXIS    BANK  JSC,  MOSCOW
                                     銀行
    シンガポール
    LOOMIS   SAYLES   INVESTMENTS     ASIA  PTE  LTD
                                     資産運用
    NATIXIS    SINGAPORE
                                     金融機関
    AEW  ASIA  PTE  LTD
                                     資産運用
    NATIXIS    INVESTMENT     MANAGERS    SINGAPORE     LIMITED
                                     資産運用
    スウェーデン
    MIROVA   スウェーデン子会社
                                     資産運用
    NATIXIS    INVESTMENT     MANAGERS    INTERNATIONAL,       北欧子会社
                                     販売
    スイス
    NATIXIS    INVESTMENT     MANAGERS    SWITZERLAND     SARL
                                     資産運用
    FLEXSTONE     PARTNERS    SARL
                                     資産運用
    台湾
    NATIXIS    TAÏWAN
                                     金融機関
    NATIXIS    INVESTMENT     MANAGERS    SECURITIES     INVESTMENT     CONSULTING     CO.  LTD
                                     資産運用
    ウルグアイ
    NATIXIS    INVESTMENT     MANAGERS    URUGUAY   S.A.
                                     販売
                                358/612









                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    15.2   2022  年 12 月 31 日現在の国別の銀行業務純利益、税引前利益、税金および従業員数

                        銀行業務純利益                  税引前利益

                               税引前利益／（損失）
                      （単位：百万ユーロ）
    営業国                            （事業税を含む）         または損失      法人所得税     従業員数    （FTE）
    アルジェリア
                             61          29      27      (8)       819
    ドイツ
                             79          29      28      (9)       140
    サウジアラビア
                             0          0      (0)      0       4
    オーストラリア
                             56          22      22      (7)       118
    ベルギー
                             0         (0)      (1)      (0)        2
    カナダ
                             3          0      0     (1)        8
    中国
                             25          7      7     (2)       66
    大韓民国
                             2          0      0     (0)       19
    アラブ首長国連邦
                             40          18      17      0       59
    スペイン
                             63          45      43     (12)        91
    米国
                            2,785           770      723     (144)       2,896
    フランス
                            3,102           380      160     (179)       6,601
    英国
                            311          97      86      (8)       540
    香港
                            305          129      123      (18)       402
    ケイマン諸島
                             6          6      6      0       0
    インド
                             (0)          2      2     (0)       89
    アイルランド
                             (1)          (2)      (2)      0       0
    イタリア
                             98          30      29     (14)        99
    日本
                             67          31      30      6      108
    ケニア
                             1         (3)      (3)      (0)       18
    ルクセンブルク
                             (4)         (73)      (78)       9      162
    マレーシア
                             3          3      3     (0)        4
    メキシコ
                             1          0      0     (0)        2
    モナコ
                             4          3      3     (1)        0
    オランダ
                             3         (3)      (3)      (0)       11
    ポーランド
                             1         (1)      (1)      0       3
    ポルトガル
                             (0)          4      4     (1)      1,428
    チェコ共和国
                             0          0      0      0       3
    ロシア
                             6          1      0     (0)       23
    シンガポール
                            132          40      34      (5)       275
    スウェーデン
                             0          0      0     (0)        3
    スイス
                             6          2      2     (0)       18
    台湾
                             9         (7)      (8)      2       18
    ウルグアイ
                             1          0      0     (0)        2
                            7,164          1,559      1,252      (393)      14,030
    次へ

                                359/612








                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    注記   16 　連結範囲比較情報

                              2022  年

                                  2022  年 12 月 31 日現在    2021  年 12 月 31 日現在
                             12 月 31 日
                                     ％
                                               ％
                              現在の
    事業部門
    連結子会社                   業務内容     連結方法       支配     所有
                                             支配     所有        国
    コーポレート・バンキングおよびインベストメント・バンキング
    NATIXIS    PFANDBRIEFBANK       AG     銀行        全部連結        100     100     100     100  ドイツ
    Azure   Capital    Holdings    Pty  Ltd   M&A 助言サービス       全部連結        56     56     53     53 オーストラリア
    Azure   Capital    Securities     Pty  Ltd  資金管理およびエ        全部連結                  53     53 オーストラリア
    (y)
                    クイティ・キャピ
                    タル・マーケッツ
    The  Azure   Capital    Trust       持株会社        全部連結        56     56     53     53 オーストラリア
    Azure   Capital    Limited         持株会社        全部連結        56     56     53     53 オーストラリア
    NATIXIS    AUSTRALIA     PTY  Ltd     金融機関        全部連結        100     100     100     100  オーストラリア
    Saudi   Arabia   Investment     Company     金融機関        全部連結        100     100     100     100  サウジアラビア
    NATIXIS    BELGIQUE    INVESTISSEMENTS        投資会社        全部連結        100     100     100     100  ベルギー
    EDF  GROUP   INVESTMENT           投資会社        持分法         8     8     8     8 ベルギー
    Vermilion     (Beijing)     Advisory      M&A 助言サービス       全部連結        72     72     51     51 中国
            (c)
    Company    Limited
                  (d)
                    M&A 助言サービス       全部連結        89     89     85     85 スペイン
    Natixis    Partners    Iberia,    S.A.
    NATIXIS    NORTH   AMERICA    LLC     持株会社        全部連結        100     100     100     100  米国
    Solomon    Partners,     LP (旧 Peter   J.  M&A 助言サービス       全部連結        58     58     53     53 米国
             * (p)
    Solomon    Company    LP)
    Solomon    Partners    Securities        証券会社        全部連結        58     58     53     53 米国
    Company    LLC  (旧 Peter   J. Solomon
               * (p)
    Securities     Company    LLC )
    NATIXIS    FUNDING    CORP        その他の金融会社        全部連結        100     100     100     100  米国
    Versailles               証券化ビークル        全部連結        100      0    100      0 米国
    NATIXIS    SECURITIES     AMERICAS    LLC   証券会社        全部連結        100     100     100     100  米国
    NATIXIS    FINANCIAL     PRODUCTS    LLC   デリバティブ取引        全部連結        100     100     100     100  米国
    NATIXIS    REAL  ESTATE   HOLDINGS    LLC  不動産金融        全部連結        100     100     100     100  米国
    NATIXIS    REAL  ESTATE   CAPITAL    LLC   不動産金融        全部連結        100     100     100     100  米国
    CM REO  HOLDINGS    TRUST        流通市場ファイナ        全部連結        100     100     100     100  米国
                    ンス
    CM REO  TRUST            流通市場ファイナ        全部連結        100     100     100     100  米国
                    ンス
    MSR  TRUST              不動産金融        全部連結        100     100     100     100  米国
    Natixis    US MTN  Program    LLC     発行ビークル        全部連結        100     100     100     100  米国
    NATIXIS    S.A.            銀行        全部連結        100     100     100     100  フランス
    NATIXIS    IMMO  DEVELOPPEMENT          居住用不動産の開        全部連結        100     100     100     100  フランス
                    発
    CONTANGO    TRADING    S.A.        証券会社        全部連結        100     100     100     100  フランス
    Natixis    Partners            M&A 助言サービス       全部連結        100     100     100     100  フランス
              (w)
                    証券化ビークル                          100     100  フランス
    FCT  Liquidité     Short   1
            (w)
                    証券化ビークル                          100     100  フランス
    EOLE  Collateral
    SPG               SICAV        全部連結        100     100     100     100  フランス
    NATIXIS    MARCO            投資会社    -（事業    全部連結        100     100     100     100  フランス
                    拡大）
    NATIXIS    INNOV            持株会社        全部連結        100     100     100     100  フランス
    Investima     77           持株会社        全部連結        100     100     100     100  フランス
    Natixis    Alternative     Holding      持株会社        全部連結        100     100     100     100  英国
    Limited
    Fenchurch     Partners    LLP       M&A 助言サービス       全部連結        51     51     51     51 英国
    Vermilion     Partners    (UK)  Limited     持株会社        全部連結        72     72     51     51 英国
    (c)
               (c)
                    M&A 助言サービス       全部連結        72     72     51     51 英国
    Vermilion     Partners    LLP
    NATIXIS    ASIA  LTD          その他の金融会社        全部連結        100     100     100     100  香港
    Natixis    Holdings    (Hong   Kong)     持株会社        全部連結        100     100     100     100  香港
    Limited
    Vermilion     Partners    (Holdings)       持株会社        全部連結        72     72     51     51 香港
        (c)
    Limited
                 (c)
                    持株会社        全部連結        72     72     51     51 香港
    Vermilion     Partners    Limited
    Natixis    Global   Services    (India)     業務支援        全部連結        100     100     100     100  インド
    Private    Limited
                 (j)
                    証券化ビークル                          100     100  アイルランド
    NATINIUM    FINANCIAL     PRODUCTS
                                360/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                              2022  年
                                  2022  年 12 月 31 日現在    2021  年 12 月 31 日現在
                             12 月 31 日
                                     ％
                                               ％
                              現在の
    事業部門
    連結子会社                   業務内容     連結方法       支配     所有
                                             支配     所有        国
    Bleachers     finance           証券化ビークル                100      0    100      0 アイルランド
    DF EFG3  Limited            持株会社        全部連結        100     100     100     100  ケイマン諸島
    NATIXIS    JAPAN   SECURITIES     CO,  Ltd  金融機関        全部連結        100     100     100     100  日本
    NATIXIS    STRUCTURED     PRODUCTS    LTD   発行ビークル        全部連結        100     100     100     100  ジャージー
    NATIXIS    TRUST            持株会社        全部連結        100     100     100     100  ルクセンブルク
    NATIXIS    REAL  ESTATE   FEEDER   SARL   投資会社        全部連結        100     100     100     100  ルクセンブルク
    NATIXIS    ALTERNATIVE     ASSETS      持株会社        全部連結        100     100     100     100  ルクセンブルク
    Natixis    Structured     Issuance       発行ビークル        全部連結        100     100     100     100  ルクセンブルク
    Natixis    Bank  JSC,  Moscow       銀行        全部連結        100     100     100     100  ロシア
    支店
    NATIXIS    Zweigniederlassung            金融機関        全部連結        100     100     100     100  ドイツ
    Deutschland
    NATIXIS    CANADA            金融機関        全部連結        100     100     100     100  カナダ
    NATIXIS    SHANGHAI            金融機関        全部連結        100     100     100     100  中国
    NATIXIS    BEIJING            金融機関        全部連結        100     100     100     100  中国
    NATIXIS    DUBAI            金融機関        全部連結        100     100     100     100  アラブ首長国連
                                                    邦
    NATIXIS    NEW  YORK          金融機関        全部連結        100     100     100     100  米国
    NATIXIS    MADRID            金融機関        全部連結        100     100     100     100  スペイン
    NATIXIS    LONDON            金融機関        全部連結        100     100     100     100  英国
    NATIXIS    HONG  KONG          金融機関        全部連結        100     100     100     100  香港
    NATIXIS    MILAN            金融機関        全部連結        100     100     100     100  イタリア
    NATIXIS    TOKYO            金融機関        全部連結        100     100     100     100  日本
    NATIXIS    LABUAN            金融機関        全部連結        100     100     100     100  マレーシア
    NATIXIS    PORTO            金融機関        全部連結        100     100     100     100  ポルトガル
           (x)
                    金融機関        全部連結        100     100            大韓民国
    Natixis    Seoul
    NATIXIS    SINGAPORE            金融機関        全部連結        100     100     100     100  シンガポール
    NATIXIS    TAIWAN            金融機関        全部連結        100     100     100     100  台湾
    映画産業金融
            **
                    金融会社（音響・        全部連結        100     100     100     100  フランス
    NATIXIS    COFICINE
                    映像）
    資産運用および
    ウェルス・マネジメント
    資産運用
    NATIXIS    Investment     Managers
    グループ
            (k)
                    販売        全部連結        100     100     60     60 ドイツ
    AEW  Invest   GmbH
    Natixis    Investment     Managers       販売        全部連結        100     100     100     100  オーストラリア
    Australia     Pty  Limited
                (v)
                    資産運用        全部連結        68     68     68     68 オーストラリア
    Investors     Mutual   Limited
              (aa)
                    資産運用        全部連結        100     100            オーストラリア
    AEW  Australia     Pty  Ltd
    Mirova   Natural    Capital    Brazil     コンサルティング                          100     100  ブラジル
                  (u)
    Consultoria     e Assessoria     LTDA
    Natixis    IM Canada   Holdings    Ltd   持株会社        全部連結        100     100     100     100  カナダ
    Natixis    Investment     Managers    Korea   販売        全部連結        100     100     100     100  大韓民国
    Limited
    AEW  Korea   LLC           資産運用        全部連結        100     100     100     100  大韓民国
    Natixis    IM Korea   Limited    (NIMKL)    販売        全部連結        100     100            大韓民国
    (aa)
    AEW  CAPITAL    MANAGEMENT,     INC.     資産運用        全部連結        100     100     100     100  米国
    AEW  CAPITAL    MANAGEMENT,     LP     資産運用        全部連結        100     100     100     100  米国
    AEW  PARTNERS    V, INC.        資産運用        全部連結        100     100     100     100  米国
    AEW  PARTNERS    VI,  INC.        資産運用        全部連結        100     100     100     100  米国
    AEW  PARTNERS    VII,  INC.       資産運用        全部連結        100     100     100     100  米国
    AEW  SENIOR   HOUSING    INVESTORS     II  資産運用        全部連結        100     100     100     100  米国
    INC.
               (aa)
                    資産運用        全部連結        100     100            米国
    AEW  Partners    X GP,  LLC
    AEW  Value   Investors     Asia  II GP   資産運用        全部連結        100     100     100     100  ジャージー
    Limited
               (h)
                    資産運用                          100     100  ケイマン諸島
    AEW  VIA  INVESTORS,     LTD
    AEW  Partners    Real  Estate   Fund  VIII  資産運用        全部連結        100     100     100     100  米国
    LLC
    AEW  Senior   Housing    Investors     III  資産運用        全部連結        100     100     100     100  米国
    LLC
                                361/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                              2022  年
                                  2022  年 12 月 31 日現在    2021  年 12 月 31 日現在
                             12 月 31 日
                                     ％
                                               ％
                              現在の
    事業部門
    連結子会社                   業務内容     連結方法       支配     所有
                                             支配     所有        国
    AEW  Senior   Housing    Investors     IV  資産運用        全部連結        100     100     100     100  米国
    LLC
    AEW  Partners    Real  Estate   Fund  IX,  資産運用        全部連結        100     100     100     100  米国
    LLC
    AEW  Cold  Ops  MM,  LLC        資産運用        全部連結        100     100     100     100  米国
    AEW  EHF  GP,  LLC          資産運用        全部連結        100     100     100     100  米国
    AEW  Core  Property    (US)  GP,  LLC   資産運用        全部連結        100     100     100     100  米国
    Seaport    Strategic     Property    Program   資産運用        全部連結        100     100     100     100  米国
    I Co-Investors,      LLC
    ALPHASIMPLEX      GROUP   LLC       資産運用        全部連結        100     100     100     100  米国
    AURORA   INVESTMENT     MANAGEMENT     LLC  資産運用        全部連結        100     100     100     100  米国
    CASPIAN    CAPITAL    MANAGEMENT,     LLC   資産運用        全部連結        100     100     100     100  米国
          (k)
                    資産運用        全部連結        100     100     60     60 米国
    EPI  SLP  LLC
           (k)
                    資産運用        全部連結        100     100     60     60 米国
    EPI  SO SLP  LLC
    GATEWAY    INVESTMENT     ADVISERS,     LLC  資産運用        全部連結        100     100     100     100  米国
    HARRIS   ALTERNATIVES      HOLDING    INC.   持株会社        全部連結        100     100     100     100  米国
    HARRIS   ASSOCIATES     LP       資産運用        全部連結        100     100     100     100  米国
    HARRIS   ASSOCIATES     SECURITIES,     LP  販売        全部連結        100     100     100     100  米国
    HARRIS   ASSOCIATES,     INC.       資産運用        全部連結        100     100     100     100  米国
    LOOMIS   SAYLES   & COMPANY,    INC.    資産運用        全部連結        100     100     100     100  米国
    LOOMIS   SAYLES   & COMPANY,    LP    資産運用        全部連結        100     100     100     100  米国
    LOOMIS   SAYLES   ALPHA,   LLC      資産運用        全部連結        100     100     100     100  米国
    LOOMIS   SAYLES   DISTRIBUTORS,      INC.   販売        全部連結        100     100     100     100  米国
    LOOMIS   SAYLES   DISTRIBUTORS,      LP   販売        全部連結        100     100     100     100  米国
    LOOMIS   SAYLES   TRUST   COMPANY,    LLC  資産運用        全部連結        100     100     100     100  米国
    Loomis   Sayles   Operating     Services,     資産運用                          100     100  米国
      (y)
    LLC
    Ostrum   AM US LLC          資産運用        全部連結        100     100     100     100  米国
    NATIXIS    ASG  HOLDINGS,     INC.     販売        全部連結        100     100     100     100  米国
    Flexstone     Partners    LLC       資産運用        全部連結        87     87     87     87 米国
    Natixis    Investment     Managers,     LLC  持株会社        全部連結        100     100     100     100  米国
    Natixis    Advisors,     LLC （ 旧 Natixis    販売        全部連結        100     100     100     100  米国
    Advisors,     LP ）
    Natixis    Distribution,      LLC （ 旧   販売        全部連結        100     100     100     100  米国
    Natixis    Distribution,      LP ）
    NATIXIS    Investment     Managers       販売        全部連結        100     100     100     100  米国
    INTERNATIONAL,       LLC
    NIM-os,    LLC            メディア・デジタ        全部連結        100     100     100     100  米国
                    ル
    VAUGHAN    NELSON   INVESTMENT         資産運用        全部連結        100     100     100     100  米国
    MANAGEMENT,     INC.
    VAUGHAN    NELSON   INVESTMENT         資産運用        全部連結        100     100     100     100  米国
    MANAGEMENT,     LP
    Mirova   US LLC           資産運用        全部連結        100     100     100     100  米国
    Natixis    Investment     Managers    S.A.   持株会社        全部連結        100     100     100     100  米国
    Holdings,     LLC
               (m)
                    持株会社        全部連結        100     100            米国
    Mirova   US Holdings    LLC
           (m)
                    プライベート・        全部連結        100     100            米国
    SunFunder     Inc.
                    デット運用会社
    Natixis    IM innovation          資産運用        全部連結        100     100     100     100  フランス
                 (k)
                    資産運用        全部連結        100     100     60     60 フランス
    AEW  Europe   S.A.  （ 旧 AEW  S.A.  ）
             (k)
                    不動産管理        全部連結        100     100     60     60 フランス
    AEW （ 旧 AEW  Ciloger   ）
              (o)
                    資産運用                          100     100  フランス
    ALLIANCE    ENTREPRENDRE
    DARIUS   CAPITAL    CONSEIL         投資助言サービス        全部連結        70     70     70     70 フランス
    DNCA  Finance             資産運用        全部連結        100     87    100     87 フランス
               (i)
                    資産運用        全部連結        99     99     89     89 フランス
    Dorval   Asset   Management
               (cc)
                    資産運用        全部連結        87     87     87     87 フランス
    Flexstone     Partners    SAS
    Mirova               ベンチャーキャピ        全部連結        100     100     100     100  フランス
                    タル・ミューチュ
                    アルファンドの運
                    用
    Natixis    Investment     Managers       販売        全部連結        100     100     100     100  フランス
    International
            (k)
                    資産運用        全部連結        100     100     55     55 フランス
    Ostrum   AM (新規  )
                                362/612

                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                              2022  年
                                  2022  年 12 月 31 日現在    2021  年 12 月 31 日現在
                             12 月 31 日
                                     ％
                                               ％
                              現在の
    事業部門
    連結子会社                   業務内容     連結方法       支配     所有
                                             支配     所有        国
               **
                    持株会社        全部連結        100     100     100     100  フランス
    Natixis    TradEx   Solutions
    NATIXIS    Investment     Managers       持株会社        全部連結        100     100     100     100  フランス
    NATIXIS    Investment     Managers       持株会社        全部連結        100     100     100     100  フランス
    PARTICIPATIONS       1
    NATIXIS    Investment     Managers       持株会社        全部連結        100     100     100     100  フランス
    PARTICIPATIONS       3
    NAXICAP    PARTNERS            ベンチャーキャピ        全部連結        100     100     100     100  フランス
                    タル・ミューチュ
                    アルファンドの運
                    用
       (q)
                    資産運用        全部連結        82     83     71     71 フランス
    OSSIAM
    SEVENTURE     PARTNERS           資産運用        全部連結        59     59     59     59 フランス
    SEEYOND               資産運用        全部連結        100     100     100     100  フランス
    Natixis    Investment     Managers       持株会社        全部連結        100     100     100     100  フランス
    Participations       5（旧  MV Credit
        *
    France   ）
           (g)
                    資産運用                          50     50 フランス
    H2O  AM Europe
    Thematics     Asset   Management        資産運用        全部連結        50     50     50     50 フランス
    Vauban   Infrastructure       Partners     資産運用        全部連結        61     59     61     62 フランス
    (dd)
                (s)
                    資産運用        全部連結        100     100            フランス
    Loomis   Sayles   Capital    Re
               (k)
                    資産運用        全部連結        100     100     60     60 英国
    AEW  EUROPE   ADVISORY    LTD
            (k)
                    資産運用        全部連結        100     100     60     60 英国
    AEW  EUROPE   CC LTD
               (k)
                    資産運用        全部連結        100     100     60     60 英国
    AEW  EUROPE   HOLDING    LTD
                (k)
                    資産運用        全部連結        100     100     60     60 英国
    AEW  EUROPE   INVESTMENT     LTD
           (k)
                    資産運用        全部連結        100     100     60     60 英国
    AEW  EUROPE   LLP
               (z)
                    資産運用                          60     60 英国
    AEW  EUROPE   PARTNERSHIP
    AEW  GLOBAL   ADVISORS    (EUROPE)    LTD  資産運用        全部連結        100     100     100     100  英国
           (k)
                    資産運用        全部連結        100     100     60     60 英国
    AEW  GLOBAL   LTD
            (k)
                    資産運用        全部連結        100     100     60     60 英国
    AEW  GLOBAL   UK LTD
    AEW  UK INVESTMENT     MANAGEMENT     LLP  資産運用        全部連結        100     100     100     60 英国
    (k)
             (k)
                    資産運用        全部連結        100     100     100     60 英国
    AEW  Promote    LP Ltd
           (k)
                    資産運用        全部連結        100     100     100     60 英国
    AEW  EVP  GP LLP
                (g)
                    資産運用                          50     50 英国
    H2O  Asset   Management     LLP
    H2O  Asset   Management     Corporate      資産運用                          50     50 英国
       (g)
    member
    LOOMIS   SAYLES   INVESTMENTS     LTD  (UK)  資産運用        全部連結        100     100     100     100  英国
    NATIXIS    Investment     Managers    UK LTD 販売        全部連結        100     100     100     100  英国
    Natixis    Investment     Managers    UK   業務支援        全部連結        100     100     100     100  英国
    (Funds)    Limited    (UK),   LLC
    Mirova   UK Limited   （旧  Mirova      資産運用        全部連結        100     100     100     100  英国
                *
    Natural    Capital    Limited   ）
    MV Credit   Limited           資産運用        全部連結        100     100     100     100  英国
    MV Credit   LLP           資産運用        全部連結        100     100     100     100  英国
    AEW  ASIA  LIMITED           資産運用        全部連結        100     100     100     100  香港
    NATIXIS    Investment     Managers    HONG   資産運用        全部連結        100     100     100     100  香港
    KONG  LIMITED
              (g)
                    資産運用                          50     25 香港
    Poincaré    Holdings    Ltd
    Poincaré    Capital    Management     Ltd   資産運用                          50     25 香港
    (g)
    Natixis    Investment     Managers       資産運用        全部連結        100     100     100     100  香港
    International      Hong  Kong  Limited
    PURPLE   FINANCE    CLO  1       証券化ビークル        全部連結        89     89     89     89 アイルランド
    PURPLE   FINANCE    CLO  2       証券化ビークル        全部連結        100     100     100     100  アイルランド
    Asahi   Natixis    Investment     Managers    販売        持分法        49     49     49     49 日本
    Co.  Ltd
    NATIXIS    Investment     Managers    JAPAN   資産運用        全部連結        100     100     100     100  日本
    CO.,  LTD
    AEW  Japan   Corporation           資産運用        全部連結        100     100     100     100  日本
                                363/612

                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                              2022  年
                                  2022  年 12 月 31 日現在    2021  年 12 月 31 日現在
                             12 月 31 日
                                     ％
                                               ％
                              現在の
    事業部門
    連結子会社                   業務内容     連結方法       支配     所有
                                             支配     所有        国
    AEW  Value   Investors     Asia  III  GP  資産運用        全部連結        100     100     100     100  ジャージー
    Limited
               (n)
                    資産運用        全部連結        100     100            ジャージー
    AEW  APREF   Investors,     LP
                (m)
                    プライベート・        全部連結        100     100            ケニア
    SunFunder     East  Africa   Ltd
                    デット運用会社
            (k)
                    資産運用        全部連結        100     100     60     60 ルクセンブルク
    AEW  EUROPE   SARL
              (k)
                    資産運用        全部連結        100     100     100     60 ルクセンブルク
    AEW  EUROPE   GLOBAL   LUX
    AEW  VIA  IV GP Partners    S.à  RL   資産運用        全部連結        100     100     100     100  ルクセンブルク
                 (s)
                    資産運用        全部連結        100     100            ルクセンブルク
    AEW  VIA  V GP Partners    S.à  RL
    AEW  APREF   GP S.à  RL        資産運用        全部連結        100     100     100     100  ルクセンブルク
    AEW  Core  Property    (US)  Lux  GP,   資産運用        全部連結        100     100     100     100  ルクセンブルク
    SARL
                 (g)
                    資産運用                          50     50 ルクセンブルク
    H2O  Asset   Management     HOLDING
    KENNEDY    FINANCEMENT     Luxembourg      投資会社    － 資産   全部連結        100     100     100     100  ルクセンブルク
                    運用
    KENNEDY    FINANCEMENT     Luxembourg     2 財務部本部     － 資  全部連結        100     100     100     100  ルクセンブルク
                    産運用
    Loomis   Sayles   Alpha   Luxembourg,      資産運用        全部連結        100     100     100     100  ルクセンブルク
    LLC
    Loomis   Sayles   Euro  Investment       資産運用        全部連結        34     34           ルクセンブルク
          (f)
    Grade   Credit
    NATIXIS    Investment     Managers    S.A.   販売        全部連結        100     100     100     100  ルクセンブルク
    MV Credit   SARL           資産運用        全部連結        100     100     100     100  ルクセンブルク
    Thematics     Subscription      Economy     資産運用                          44     44 ルクセンブルク
       (z)
    Fund
    Natixis    IM Mexico,    S. de R.L.  de  資産運用        全部連結        100     100     100     100  メキシコ
    C.V
            (g)
                    資産運用                          50     50 モナコ
    H2O  AM Monaco   SAM
    Prometheus     Wealth   Management     SAM  資産運用                          50     25 モナコ
    (g)
    Loomis   Sayles   (Netherlands)      BV   販売        全部連結        100     100     100     100  オランダ
             (k)
                    資産運用        全部連結        100     100     60     60 ポーランド
    AEW  CENTRAL    EUROPE
    Natixis    Investment     Managers       資産運用        全部連結        100     100     100     100  シンガポール
    Singapore     Limited
    AEW  Asia  Pte  Ltd          資産運用        全部連結        100     100     100     100  シンガポール
    LOOMIS   SAYLES   INVESTMENTS     ASIA  Pte 資産運用        全部連結        100     100     100     100  シンガポール
    Ltd
             (g)
                    資産運用                          50     50 シンガポール
    H2O  AM Asia  Pte  Ltd
    Flexstone     Partners    SARL       資産運用        全部連結        87     87     87     87 スイス
    Natixis    Investment     Managers       資産運用        全部連結        100     100     100     100  スイス
    Switzerland     Sarl
    NATIXIS    Investment     ManagerS       資産運用        全部連結        100     100     100     100  台湾
    SECURITIES     INVESTMENT     CONSULTING
    Co.  LTD
    Natixis    Investment     Managers       販売        全部連結        100     100     100     100  ウルグアイ
    Uruguay    S.A.
    NATIXIS    INTÉREPARGNE            従業員貯蓄制度口        全部連結        100     100     100     100  フランス
                    座管理
    支店
    Natixis    Investment     Managers    S.A.,   販売        全部連結        100     100     100     100  ドイツ
    Zweignierderlaasung         Deutschland
    Natixis    Investment     Managers       販売        全部連結        100     100            ドイツ
    International,       Zweigniederlassung
          (x)
    Deutschland
    AEW  Asia  Limited   オーストラリア支        資産運用        全部連結        100     100     100     100  オーストラリア
    店
    Natixis    Investment     Managers    S.A.,   販売        全部連結        100     100     100     100  ベルギー
    ベルギー支店
    Natixis    Investment     Managers    Middle   販売        全部連結        100     100     100     100  アラブ首長国連
                                                    邦
    East
    Natixis    Investment     Managers,    スペ  販売        全部連結        100     100     100     100  スペイン
    イン支店
                 (k)
                    販売        全部連結        100     100     100     60 スペイン
    AEW  Europe   LLP スペイン支店
                                364/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                              2022  年
                                  2022  年 12 月 31 日現在    2021  年 12 月 31 日現在
                             12 月 31 日
                                     ％
                                               ％
                              現在の
    事業部門
    連結子会社                   業務内容     連結方法       支配     所有
                                             支配     所有        国
    Natixis    Investment     Managers       販売        全部連結        100     100            スペイン
                 (r)
    International,       スペイン支店
    Mirova   Natural    Capital    Limited,    フ 資産運用                          100     100  フランス
         (h)
    ランス支店
                 (e)
                    資産運用        全部連結        100     100            フランス
    MV Credit   SARL,   フランス支店
    AEW イタリア支店（旧       AEW  Ciloger   イタ  販売        全部連結        100     100     60     60 イタリア
         (k)
    リア支店）
    Natixis    Investment     Managers    S.A.,   販売                          100     100  イタリア
          (t)
    イタリア支店
    DNCA  Finance   ミラノ支店          資産運用        全部連結        100     87    100     87 イタリア
    Natixis    Investment     Managers       販売        全部連結        100     100            イタリア
                 (e)
    International,       イタリア支店
              (l)
                    資産運用        全部連結        100     100            イタリア
    Seeyond,    イタリア支店
                  (x)
                    資産運用        全部連結        100     100            イタリア
    Ostrum   Asset   Management     Italia
    DNCA  Finance   ルクセンブルグ支店          資産運用        全部連結        100     87    100     87 ルクセンブルク
    Natixis    Investment     Managers,       販売                          100     100  オランダ
         (t)
    Nederlands
    Loomis   Sayles   & Company,    LP,  オラ  販売        全部連結        100     100     100     100  オランダ
    ンダ支店
             (k)
                    不動産管理        全部連結        100     100     100     60 オランダ
    AEW  - オランダ支店
    Natixis    Investment     Managers       販売        全部連結        100     100            オランダ
                (e)
    International,       Nederlands
                (k)
                    販売        全部連結        100     100     60     60 チェコ共和国
    AEW  Central    Europe   Czech
    Natixis    Investment     Managers,    北欧  販売                          100     100  スウェーデン
       (t)
    子会社
    Mirova   スウェーデン子会社            資産運用        全部連結        100     100     100     100  スウェーデン
    Natixis    Investment     Managers       販売        全部連結        100     100            スウェーデン
                (e)
    International,       北欧子会社
    プライベート・エクイティ           － 第三者
    資産運用
    NATIXIS    Private    Equity        プライベート・エ        全部連結        100     100     100     100  フランス
                    クイティ
             (bb)
                    プライベート・エ                          100     100  ルクセンブルク
    DAHLIA   A SICAR   SCA
                    クイティ
    ウェルス・マネジメント
    NATIXIS    Wealth   Management         銀行        全部連結        100     100     100     100  ルクセンブルク
    Luxembourg
    Natixis    Wealth   Management
    グループ
                **
                    銀行        全部連結        100     100     100     100  フランス
    Natixis    Wealth   Management
    VEGA  Investment     ManagerS        ミューチュアル        全部連結        100     100     100     100  フランス
                    ファンド持株会社
    1818  IMMOBILIER             不動産業        全部連結        100     100     100     100  フランス
    TEORA               保険仲介会社        全部連結        100     100     100     100  フランス
    Massena    Partners    S.A.        資産運用および投        全部連結        98     98     98     98 ルクセンブルク
                    資助言サービス
    Massena    Wealth   Management     SARL    資産運用および投        全部連結        98     98     98     98 ルクセンブルク
                    資助言サービス
    支店
    Massena    Partners    - 支店       資産運用および投        全部連結        98     98     98     98 フランス
                    資助言サービス
    保険
             (a)
                    保険会社持株会社                          100     100  フランス
    NATIXIS    ASSURANCES
          (a)
                    生命保険                          100     100  ルクセンブルク
    NATIXIS    LIFE
    BPCE  IARD  （旧  ASSURANCES     Banque     損害保険                          50     50 フランス
            (a)
    Populaire     IARD  ）
            (a)
                    個人向け保障保険                          100     100  フランス
    BPCE  Prévoyance
       (a)
                    損害保険                          34     34 レバノン
    ADIR
           (a)
                    保険・不動産投資                          100     100  フランス
    FRUCTIFONCIER
        (a)
                    保険                          100     100  フランス
    BPCE  Vie
                                365/612

                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                              2022  年
                                  2022  年 12 月 31 日現在    2021  年 12 月 31 日現在
                             12 月 31 日
                                     ％
                                               ％
                              現在の
    事業部門
    連結子会社                   業務内容     連結方法       支配     所有
                                             支配     所有        国
            (a)
                    保険投資ミュー                          100     100  フランス
    REAUMUR    ACTIONS
                    チュアルファンド
            (a)
                    保険・不動産投資                          100     100  フランス
    NAMI  INVESTMENT
                 (a)
                    保険                          51     51 フランス
    ECUREUIL    VIE  DÉVELOPPEMENT
                (a)
                    ミューチュアル                          100     100  フランス
    BPCE  RELATION    ASSURANCES
                    ファンド
           (a)
                    不動産管理                          50     50 フランス
    SCI  DUO  PARIS
          (a)
                    保険投資（証券化                          100     100  フランス
    Fonds   TULIP
                    ファンド）
    FCT  NA Financement     de l'économie     -保険投資（証券化                          100     100  フランス
               (a)
                    ファンド）
    compartiment      Immocorp    II
             (a)
                    保険投資ミュー                          39     39 ルクセンブルク
    DNCA  INVEST   NORDEN
                    チュアルファンド
                (a)
                    資産運用                          37     37 ルクセンブルク
    THEMATICS     AI AND  ROBOTICS
                 (a)
                    保険投資ミュー                          37     37 フランス
    AAA  ACTIONS    AGRO  ALIMENTAIRE
                    チュアルファンド
             (a)
                    保険・不動産投資                          48     48 フランス
    SCPI  IMMOB   EVOLUTIF
              (a)
                    保険投資ミュー                          57     57 フランス
    OPCI  FRANCEUROPE     IMMO
                    チュアルファンド
        (a)
                    保険投資ミュー                          58     58 フランス
    SELECTIZ
                    チュアルファンド
               (a)
                    保険投資ミュー                          57     57 フランス
    SELECTIZ    PLUS  FCP  4DEC
                    チュアルファンド
                  (a)
                    保険投資ミュー                          47     47 フランス
    ALLOCATION     PILOTÉE    ÉQUILIBRE      C 
                    チュアルファンド
                  (a)
                    保険投資ミュー                          37     37 フランス
    MIROVA   EUROPE   ENVIRONNEMENT       C 
                    チュアルファンド
                (a)
                    保険投資ミュー                          31     31 フランス
    Vega  Euro  Rendement     FCP  RC
                    チュアルファンド
            (a)
                    保険会社                          100     100  フランス
    BPCE  ASSURANCES
        (a)
                    サービス・プロバ                          53     53 フランス
    BPCE  APS
                    イダー
    支店
          (a)
    NATIXIS    LIFE
                    生命保険                          100     100  フランス
    決済
    決済
                ** (a)
                    銀行業                               100  フランス
    Natixis    Payment    Solutions
                                              100
               (a)
                    持株会社                               100  フランス
    NATIXIS    PAYMENT    HOLDING
                                              100
              (a)
                    決済サービス                               100  フランス
    XPOLLENS    （旧  S-MONEY   ）                                 100
        (a)
                    決済サービス                               100  フランス
    PAYPLUG
                                              100
       (a)
                    労使協議会向け      決                   100     100  フランス
    BIMPLI
                    済サービス、クー
                    ポン券提供、     オン
                    ライン・サービス
    Dalenys   グループ
          (a)
                    持株会社                          100     100  ベルギー
    DALENYS    S.A.
              (a)
                    持株会社                          100     100  オランダ
    DALENYS    INTERNATIONAL
           (a)
                    持株会社                          100     100  オランダ
    DALENYS    FINANCE
           (a)
                    決済サービス                          100     100  フランス
    DALENYS    PAYMENT
            (a)
                    内部サービス・プ                          100     100  フランス
    DALENYS    SERVICES
                    ロバイダー
            (a)
                    オンライン・サー                          100     100  フランス
    DALENYS    MARKETING
                    ビス
              (a)
                    オンライン・サー                          100     100  フランス
    DALENYS    TECHNOLOGIES
                    ビス
         (a)
                    オンライン・サー                          100     100  フランス
    RECOMMERCE
                    ビス
    コーポレート・センター
    NATIXIS    ALGÉRIE            銀行        全部連結        100     100     100     100  アルジェリア
    SCI  ALTAIR   1          不動産業        全部連結        100     100     100     100  フランス
    SCI  ALTAIR   2          不動産業        全部連結        100     100     100     100  フランス
                (b)
                    不動産業                          100     100  フランス
    NATIXIS    IMMO  EXPLOITATION
    FONCIERE    KUPKA           不動産業        全部連結        100     100     100     100  フランス
                                366/612

                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                              2022  年
                                  2022  年 12 月 31 日現在    2021  年 12 月 31 日現在
                             12 月 31 日
                                     ％
                                               ％
                              現在の
    事業部門
    連結子会社                   業務内容     連結方法       支配     所有
                                             支配     所有        国
    NATIXIS    FONCIERE    S.A.        不動産投資        全部連結        100     100     100     100  フランス
    *   2022  年登記社名変更。
    **  金融機関に適用されるプルーデンス要件に関する                 2013  年６月  26 日付欧州議会および欧州理事会の            EU 規則第  575/2013   号第７条の規定に従い、個別のプ
      ルーデンス要件の適用を免除されたフランス子会社。
    (a) 決済および保険の事業部門の全企業が、              2022  年第１四半期に      BPCE  に移管された。
    (b)  2022  年３月１日に     BPCE  に売却された。
    (c)  2022  年第１四半期、少数持分についてプット・オプションが行使され、                        Vermilion    の企業の持分比率が       51 ％から  71.60  ％に上昇した。
    (d)  2022  年第１四半期、少数持分についてプット・オプションが行使され、                        Natixis   Partners    Iberia  の持分比率が     85 ％から  89.22  ％に上昇した。
    (e)  2022  年第１四半期における支店の設立と連結。
    (f)  2022  年第１四半期、閾値を超えたため連結された。
    (g)  2022  年第１四半期に、      Natixis   IM は、  H2O に対する持分の一部を、         H2O の経営者に売却した。この取引を受け、              NIM は、  H2O の資本の残存持分      23.4  ％を保
      持するが、議決権または         H2O の経営体における代表を持たない。したがって、                  H2O 傘下のすべての会社が連結対象から除外される。
    (h) 清算後、   2022  年第１四半期に連結対象から除外。
    (i)  2022  年第１四半期と第３四半期における             Dorval  の経営者によるプット・オプションの行使に伴い、                  Natixis   IM は、同社に対する追加の持分          10.2  ％を取
      得した。これらの取引後、          Dorval   Asset  Management    に対する   NIM の支配および持分の比率は          99.4  ％に上昇した。
    (j) 清算（満期）後、      2022  年第２四半期に連結対象から除外。
    (k)  Ostrum   AM および  AEW  Europe  の持分は   2022  年第２四半期に、      LBP （ La Banque   Postale   ）からの非支配持分の買取りを行い             100 ％に増大した。
    (l)  2021  年第２四半期における支店の設立と連結。
    (m)  2022  年第２四半期に、アフリカとアジアにおける再生可能エネルギー・プロジェクトヘの融資を専門とするプライベート・デット運用会社                                                SunFunder
      を買収し連結。
    (n)  2022  年第２四半期における子会社の設立と連結。
    (o)  Naxicap   が完全所有する      Alliance    Entreprendre     は 2022  年４月、親会社によって         2022  年１月１日まで遡って吸収された。
    (p)  Solomon   Partners   の２社の持株比率は、        2022  年第２四半期におけるパートナーによるプット・オプションの行使に伴い、                           53.28  ％から  58.49  ％に上昇し
      た。
    (q)  Ossiam  に対する支配比率は、        2022  年第２四半期と第３四半期における経営者によるプット・オプションの行使と、第４四半期における                                    Ossiam  の経営者
      への株式売却に伴い、        11.5  ％上昇した。
    (r)  2022  年第３四半期における支店の設立と連結。
    (s)  2022  年第３四半期における子会社の設立と連結。
    (t)  2022  年第３四半期における支店の閉鎖。
    (u)  2022  年第３四半期に処分。
    (v) 第３四半期における       Dorval  の経営者によるプット・オプションの行使に伴い、                  Natixis   IM は、同社に対する追加の持分          0.2 ％を取得した。これらの取引
      後、  Dorval   Asset  Management    に対する   NIM の支配および持分の比率は          68 ％に上昇した。
    (w) 清算後、   2022  年第３四半期に連結対象から除外。
    (x)  2022  年第４四半期における支店の閉鎖。
    (y) 清算後、   2022  年第４四半期に連結対象から除外。
    (z) 閾値を下回ったため、        2022  年第４四半期に連結対象から除外。
    (aa)  2022  年第４四半期における子会社の設立と連結。
    (bb)  ファンドを連結対象から除外。           Dahlia   A Sicar  ファンドに対する      Natixis   Private   Equity  （ NPE ）の投資は、     2022  年 10 月に外部へ売却された。
    (cc)  Natixis   IM は、離職する経営者が保有する株式を              2022  年 11 月に購入した後、      Flexstone    SAS の資本に対して      0.5 ％の追加の持分を取得した。この取引
      後、  Flexstone    SAS に対する所有権および持分比率は            86.6  ％から  87.1  ％に上昇した。
    (dd)  Vauban  の株主の経済的権利を計算する方法の見直しにより、持分比率が                       62 ％から  58.5  ％に補正された。
    次へ

                                367/612









                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    16.1   2022  年 12 月 31 日現在の非連結企業

    排他的支配もしくは共同支配下にある、または重要な影響力が及ぶ企業、および支配下にある組成された企業のうち、連結範囲に含め

    ていない企業に関する情報は、ナティクシスのウェブサイトに掲載している。
    https://natixis.groupebpce.com/about-us/financial-information/?lang=eng
    16.2   2022  年 12 月 31 日現在の非連結投資

    2022  年 12 月 31 日現在の正味帳簿価額が５百万ユーロ以上ある非連結持分投資のうち、株式資本の                                  10 ％以上に投資しているものは以下の

    とおりである。
                                         株主資本の額              利益の額
                                  (a)
                                      （単位：百万ユーロ）            （単位：百万ユーロ）
    企業                    国    保有資本比率
         (b)
    NYBEQ   LLC
                        米国         100 ％           9            0
            (b)
    Investima     6 SAS
                      フランス           100 ％           7            (0)
             (b)
    Clipperton     Finance
                      フランス           45 ％           8            3
       (b)
    BP Dev
                      フランス           30 ％          682            110
          (b)
    EURO  CAPITAL
                      フランス           26 ％           31             0
                (b)
                        米国
    WCM  Investment     Management
                                 25 ％          118            309
            (b)
    CE DÉVELOPPEMENT
                      フランス           15 ％          149             14
              (b)
                      エジプト
    EFG  - HERMES   HOLDING
                                 12 ％           97            (9)
    (a) 直接または間接的な保有。
    (b) 株主総会で承認された直近の事業年度の株主資本および収益に関する情報（                           2021  年 12 月 31 日現在）。
    次へ

                                368/612












                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    (3)  個別財務諸表および注記
    ナティクシス比較          個別貸借対照表

                                      20 22 年

                                                   20 21 年
    参照注記
    番号
                                  百万ユーロ         億円
         12 月 31 日に終了した年度                                   百万ユーロ          億円
         資産
    ４     現金および中央銀行預け金、郵便小切手口座                           41,331       60 ,901     43,921       64 ,718
    ６     政府債および政府債同等物                           12,095       17 ,822     13,911       20 ,498
    ４     金融機関預け金                           106,178       156 ,453     123,685       182 ,250
    ５     顧客との取引                           126,085       185 ,786     118,326       174 ,353
     23    うち、政府代行業務                           904      1,332       904      1,332
    ６     債券およびその他の        固定利付有価証券                   8,424      12 ,413      9,361       13 ,793
    ６     株式およびその他の変動利付有価証券                           34,149       50 ,319     49,498       72 ,935
    ７     投資およびその他の長期保有する有価証券                            161       237       316       466
    ７     子会社および関係会社に対する投資                           11,260       16 ,592     12,803       18 ,865
    11    無形資産                            191       281       114       168
    11    有形固定資産                             72      106       95       140
         発行済未払込資本
    ７     自己株式                             10       15       10       15
    12    その他の資産                           28,426       41 ,886     25,835       38 ,068
    12    未収勘定                           9,318      13 ,730      5,392       7,945
          うち、政府代行業務                                         7       10
         資産合計                           377,701       556 ,542     403,268       594 ,215
                                      20 22 年

                                                   20 21 年
    参照注記
    番号
                                  百万ユーロ         億円
         オフバランスシート項目－受取コミットメント                                       百万ユーロ         億円
    36    貸出コミットメント                           28,345       41 ,766     40,566       59 ,774
         銀行からの受取コミットメント                           20,659       30 ,441     36,073       53 ,154
         顧客からの受取コミットメント                            7,686      11 ,325      4,493       6,620
    36    保証コミットメント                           33,628       49 ,551     20,418       30 ,086
         銀行からの受取コミットメント                           33,628       49 ,551     20,418       30 ,086
    36    有価証券に関するコミットメント                            6,706       9,881      6,738       9,928
    36    その他の受取コミットメント                           12,268       18 ,077     12,156       17 ,912
                                369/612










                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                     20 22 年

                                                   20 21 年
    参照注記
    番号
                                  百万ユーロ         億円
         12 月 31 日に終了した年度                                    百万ユーロ         億円
         負債
    13    中央銀行預り金、郵便小切手口座
    13    金融機関に対する債務                           138,777      204 ,488     178,313      262 ,744
     23    うち、政府代行業務                            46      68       46      68
    14    顧客との取引                           97,772      144 ,067      94,977      139 ,949
     23    うち、政府代行業務                           994     1,465       1,007      1,484
    15    債務証券                           64,554      95 ,120      54,829      80 ,791
    16    その他の負債                           46,539      68 ,575      46,104      67 ,934
    16    未払勘定                            4,717      6,950      2,510      3,698
     23    うち、政府代行業務                            38      56
    17    リスクおよびその他費用引当金                            2,339      3,447      2,076      3,059
    19    劣後債務                            5,286      7,789      6,443      9,494
         一般的銀行リスク準備金
         一般的銀行リスク準備金を除く資本                           17,716      26 ,105      18,015      26 ,545
    21    発行済資本                            5,894      8,685      5,053      7,446
    21    発行時額面超過額                            6,508      9,590      7,426      10 ,942
    21    準備金                            1,728      2,546      1,732      2,552
    20    規制引当金および投資補助金                                           45      66
     23    うち  、 政府代行業務                                       45      66
    21    利益剰余金                            2,838      4,182      3,204      4,721
         当期純利益／（損失）                            748     1,102       555      818
         負債合計                           377,701      556,542       403,268      594,215
                                      20 22 年

                                                   20 21 年
    参照注記
    番号
                                  百万ユーロ         億円
         オフバランスシート項目－供与コミットメント                                       百万ユーロ         億円
    36    貸出コミットメント                           96,805      142 ,642      97,864      144 ,203
         銀行への供与コミットメント                           22,970       33 ,846      27,953      41 ,189
         顧客への供与コミットメント                           73,835      108 ,796      69,911      103 ,014
    36    保証コミットメント                           41,658       61,383       36,972      54,478
         銀行への供与コミットメント                           6,991      10 ,301      7,060      10 ,403
         顧客への供与コミットメント                           34,667       51 ,082      29,912      44 ,075
    36    有価証券に関するコミットメント                           6,767       9,971       6,771      9,977
    36    その他の供与コミットメント                           13,474       19,854       19,015      28,019
                                370/612







                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    ナティクシス比較損益計算書
                                    20 22 年
                                                  20 21 年
    参照注記
    番号                             百万ユーロ         億円
         12 月 31 日に終了した年度                                   百万ユーロ          億円
    24    受取利息および類似収益                           7,952      11 ,717      5,167       7,614
    24    支払利息および類似費用                          (7,473)      (11,011)        (4,067)       (5,993)
    25    変動利付有価証券       による   収益                  624       919       307       452
    26
         受取報酬および受取手数料                            757      1,115       801      1,180
         支払報酬および支払手数料                           (464)       (684)       (373)       (550)
    27    トレーディング勘定取引に係る
         純利得／（損失）                           2,483       3,659      1,295       1,908
    28     売却目的で保有する有価証券取引に係る
         純利得／（損失）                            (56)       (83)       110       162
    29
         その他銀行業務営業収益                            930      1,370       654       964
         その他銀行業務営業費用                          (1,047)       (1,543)        (467)       (688)
         銀行業務純利益                           3,705       5,459       3,426       5,048
         営業費用                          (2,472)       (3,642)       (2,634)       (3,881)
    30
         ・ 人件費                         (1,297)       (1,911)       (1,434)       (2,113)
         ・ その他一般管理費                         (1,175)       (1,731)       (1,200)       (1 ,768)
         有形固定資産および無形資産の減価償却、償却
         および減損                            (47)       (69)       (71)       (105)
         営業総利益                           1,186       1,748        720      1,061
    31    リスク費用                           (143)       (211)        33       49
         営業  純 利益                        1,043       1,537        753      1,110
    32     固定資産に係る利得／（損失）                            66       97      (114)       (168)
         税引前利益                           1,109       1,634        639       942
         非経常収益
    33    法人所得税                           (361)       (532)        (84)       (124)
    20     一般的銀行リスク準備金および規制引当金
         引当／戻入額                            0       0       0       0
         当期純利益／（損失）                            748      1,102        555       818
    次へ

                                371/612











                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    個別財務諸表注記
    注記および付録

                               *                           *
    注記１    重大な事象                      396   注記  12  未収勘定およびその他の資産－資産                    409
        1.1   保険および決済の事業部門ならびに               Natixis
                              396   注記  13  インターバンク取引および類似取引                    409
           Immo  Exploitation     の企業の    BPCE  への移管
                                 注記  14  顧客との取引                    409
        1.2  また、ナティクシスは一部の機能別の従業員
                              396   注記  15  債務証券                    410
                                 注記  16  未払勘定およびその他の負債－負債                    410
           を BPCE  およびその子会社に移管
        1.3  ウクライナ紛争の影響
                              396   注記  17  引当金および減損                    410
    注記２    会計原則および評価方法                      397   注記  18                       411
                                     従業員数および社会的責任（            従業員維持およ
        2.1   顧客および銀行に対する貸出金
                              397       び業績報酬制度を除く）
        2.2   有価証券ポートフォリオ
                              398   注記  19  劣後債務                    413
        2.3   有形固定資産および無形資産
                              399   注記  20  規制引当金                    414
        2.4   債務証券
                              400   注記  21                       414
                                     株式資本、発行プレミアム、準備金および利
        2.5   劣後債務                           益剰余金
                              400
        2.6   先渡金融商品（先物およびオプション）
                              400   注記  22  子会社および関連会社との取引                    415
        2.7   政府代行業務
                              400   注記  23                       415
                                     公的手続の管理に関連した資産、負債および
        2.8   従業員給付                           コミットメントに係る計算書
                              401
        2.9   従業員維持および業績報酬制度
                              401   注記  24  受取利息および類似収益                    416
        2.10  リスクに対する引当金
                              402   注記  25  変動利付有価証券による収益                    416
        2.11  外貨建て取引
                              402   注記  26  手数料                    416
        2.12  海外支店の統合
                              402   注記  27  トレーディング・ポートフォリオ                    417
        2.13  銀行破綻処理メカニズムへの拠出
                              402   注記  28                       417
                                     投資および類似のポートフォリオ取引に係る
        2.14  非経常収益                           利得または損失
                              402
        2.15  法人所得税
                              403   注記  29  その他銀行業務営業収益および費用                    417
    注記３    後発事象                      403   注記  30  営業費用                    418
    注記４    インターバンク取引および類似取引                      403   注記  31  リスク費用                    418
    注記５    顧客との取引                      403   注記  32  固定資産に係る利得／（損失）                    419
    注記６    債券、株式およびその他の固定・変動利付有価証                      404   注記  33  法人所得税                    419
        券                         注記  34  地域別情報                    420
    注記７    子会社および関連会社に対する投資、投資、その                      405   注記  35  オフバランスシート項目－先渡金融商品                    420
        他の長期投資ならびに自己株式                         注記  36  オフバランスシート項目－コミットメント                    421
    注記８    2022  年度中のフランス企業に対する持分投資後の                    405   注記  37  外国為替取引、通貨の貸出および借入                    422
        連結閾値の超過に関する情報                         注記  38  期限別業務およびリソース                    422
    注記９    子会社および投資に関する開示                      406   注記  39  フランス一般税法第        238-0A   条の定義の範囲内         423
    注記  10  自己株式－資産                      408       の非協力的な国または地域における組織およ
    注記  11  固定資産                      408       び事業
                                                ＊　（訳者注：原文のページ）

    次へ

                                372/612






                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    注記   １  重大な事象

    1.1  保険および決済の事業部門ならびに                    Natixis     Immo   Exploitation        の企業の     BPCE  への移管

    保険および決済の事業部門の移管は以下のとおり実施された。
    i.   BPCE  によって完全所有される持株会社２社に対する、決済の子会社（すなわち、                               NPS 、 Partecis    および   NPH ）の株式の     100 ％、なら
       びに  Natixis    Assurances     の株式の    100 ％の、それぞれ      2022  年３月１日における現物拠出（これらの拠出は持株会社２社の新規株式
       の発行によってその対価が支払われる）
    ii.   保険事業の拠出および決済事業の拠出の対価としてそれぞれ受領した                             Holding    Assurance    および   Holding    Paiements    の株式の、ナ
       ティクシスからその株主に対する、               2022  年３月   23 日における分配
    iii.  　流動性契約において規定された売却合意の行使の結果として、無償株式の受益者が受領した                                        Holding    Assurance    および   Holding
       Paiements    のすべての株式の       BPCE  による取得
    取引の完了時に、BPCEは、Holding                Assurance（Assurance          du Groupe   BPCEに社名変更された）およびHolding                  Paiements（BPCE
    Paymentsに社名変更された）の株式資本および議決権のすべてを直接保有することとなった。
    また、上記の分配と同時にナティクシスは、BPCEによって全額が引き受けられる約1.7十億ユーロの増資を実施した。
    ナティクシスによる持株会社への拠出は、共通支配下にある取引であるため、正味帳簿価額で行われた。
    フランス一般税法第115-2条に従い、拠出金の対価として受け取った株式をBPCEに無償で割り当てた結果、次のようになった。
    ・　資産側では、（拠出に用いられる処理に沿って）帳簿価額に割り当てられた株式を消却した。これらの有価証券は、所有権譲渡日
      である   2022  年３月   23 日をもって認識が中止された。
    ・　負債側では、「資本剰余金」項目において株主資本が                        1,782  百万ユーロ減少した。
    この譲渡操作は、       2022  年 12 月 31 日現在の純利益には影響を与えない。
    2021年に開始し2022年１月31日に完了した決済部門に関する継続中の再編は、同部門をBPCEへ移管するための前提条件であった。
    よって、2022年１月に実施された増資をはじめとするこれらの取引を考慮に入れて、2021年12月31日現在の親会社の財務諸表において
    NPH株式についてなされるべき減損の金額が決定された。
    拠出プロジェクトで使用された評価額に相当する220百万ユーロの評価額に基づき、減損は(84.8)百万ユーロとなった。
    決済部門の再構築の一環として、2021年12月31日現在のNatixis                          Marco株式に係る(92.8)百万ユーロの減損を認識した点にも留意いただ
    きたい。後者は、2021年にNPHに60百万ユーロで売却されたNatixis                            Marcoの子会社、Natixis          Belgique    Investissementが当初保有して
    いたDalenys株式に関する連鎖的な引当金に関連している。
    加えて、ナティクシスはNatixis              Immo  Exploitation（NIE）の株式のすべてをBPCEに売却した。この移管は、不動産関連の専門知識の
    すべてを集約したBPCE          S.A.内のシェアード・サービス・センター（ワークプレイス「SSC」）を設置するプロジェクトの一環である。
    NIEのすべての株式は2022年３月１日に売却され、続いて当該職域の人員の移管が行われた。
    NIEの処分による純利益は、2022年12月31日現在で(20.9)百万ユーロとなった。
    1.2  また、ナティクシスは一部の機能別の従業員を                          BPCE  およびその子会社に移管
    ナティクシスのサポート機能において勤務する約1,100人の従業員が、2022年３月１日にBPCEに移管された。
    これらの従業員を受け入れる企業は、該当する従業員の移管に関連する社会的義務を、これらのコミットメントに関連する数理的負債
    のナティクシスからの支払いと引換えに引き受けると規定する覚書が、ナティクシスとBPCEおよびその子会社の一部の間で2022年２月
    15日に締結された。同時に、ナティクシスはもはやこれらの従業員に対する法的義務を負わないことから、これらのコミットメントに
    ついてナティクシスの財務諸表において計上された引当金が戻し入れられた。よって、当該移管は2022年12月31日現在のナティクシス
    の連結純利益に影響を及ぼさなかった。
    1.3  ウクライナ紛争の影響
    2022年２月24日以降、2022事業年度はウクライナ紛争に見舞われた。欧州連合、米国およびその他多くの国が過去に例のない一連の制
    裁（ロシア中央銀行の海外資産の凍結、ロシアの特定銀行のSWIFTからの排除、多数の自然人および企業の資産の凍結を含む）を協調的
    な方法で採択しているほか、多数の欧米諸国のグループがロシア連邦からの撤退を発表している。ロシア連邦は報復的な経済的措置お
    よび制裁を導入している。
    こうした状況下で、Groupe           BPCEは2022年４月13日、ロシアにおけるすべての新規融資活動を停止したことを発表した。
    この紛争はロシア経済、欧米経済、そしてより広くグローバル経済に波紋を引き起こしている。特にエネルギーおよびコモディティ価
    格への重大な影響を伴うだけでなく、特定の国については食料安全保障リスクによる人道的な影響も伴う。
    この紛争が2022年12月31日現在の親会社の財務諸表に及ぼす主要な影響は、ロシアおよびウクライナの取引相手方に関わるエクスポー
    ジャーに関連している。
    Natixis    Moscowの貸借対照表の資産側に計上されている、ロシアの顧客に供与された外貨（ドルおよびユーロ）建ての貸出金は、2022
    年２月28日から３月３日の間にナティクシスに移管された。ロシアの取引相手方については、その一部が不良に分類され、145.9百万
    ユーロ相当の総エクスポージャーについて38.5百万ユーロ相当が引当計上された。
    その他の正常に分類されたロシアの取引相手方の総担保エクスポージャーは、2022年12月31日現在で748.8百万ユーロ相当に達してい
    る。
    注記２　会計原則および評価方法

                                373/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    ナティクシスの個別財務諸表は、銀行セクターの会社の財務諸表に関する                              2014  年 11 月 26 日付  Autorité    des  Normes   Comptables     （ ANC －フ
    ランス国家会計基準局）規則第             2014-07   号（改正）およびフランス一般会計計画（                 PCG － Plan  Comptable     Général   ）に関する規則第       2014-
    03 号（改正）に準拠して作成され、表示されている。
    現地のルールに従って作成された海外支店の財務諸表は、個別財務諸表を作成するために、フランスで一般に公正妥当と認められてい
    る会計原則に従って修正再表示されている。
    当年度の財務諸表は、前年度の財務諸表と同一の形式で表示されている。一般に認められている会計原則は、次の原則に基づき慎重性
    の原則に従って適用されている。
    ・　継続企業
    ・　年ごとの会計処理方法の一貫性
    ・　会計年度中の独立性
    2.1  顧客および銀行に対する貸出金

    銀行貸出金には、金融機関との銀行取引に関連して保有する債権のうち、有価証券によって表章されるものを除くすべての債権が該当

    し、劣後貸出金およびリバース・レポ取引のなかで取得した株式および有価証券も含まれる。銀行貸出金は、要求払いの貸出金・預け
    金ならびに定期貸出金および定期預け金に分類される。
    顧客貸出金は、有価証券によって表章されるものを除く銀行以外の事業者に対する貸出金と、リバース・レポの株式・有価証券で構成
    される。顧客貸出金は、貸出金の種類別（当座貸越、商業貸出金、短期融資、設備貸出金、輸出信用、劣後貸出金など）に分類され
    る。
    経過利息については、損益計算書の対応する債権勘定に貸方計上する。
    貸出金の供与または取得に係る受取報酬は、限界取引費用と併せて、実効金利を用いた数理計算により貸出金の有効期間にわたって認
    識を行う。認識は、銀行業務純収益（                NBI ）における正味の受取利息として表示する。認識すべき報酬および取引費用は、該当する貸出
    残高に計上されている。
    解約不能条件で付与されたが、資金の引出しが行われていない貸出金の場合、オフバランスシート項目の「供与された貸出コミットメ
    ント」に計上する。
    正常債権および不良債権は、個別に識別する。
    信用リスクが識別され、その結果、融資契約の条件に基づき取引相手方が弁済義務を負う貸出金の全額または一部につきナティクシス
    が回収できないおそれがあるときは、保証の有無を問わずその貸出金は不良債権とみなされる。とりわけ、支払いが３ヶ月超延滞して
    いる返済がある貸出金は不良債権に分類される。
    信用リスクは、      EU 規則第   575/2013    号第  178 条の規定に従い、       2016  年９月   28 日の  EBA ガイドラインおよび債権に係る延滞の重要性を評価す
    る際の閾値に関する欧州中央銀行の               EU 規則第   2018/1845    号の規定を考慮して、これらの債権についてデフォルト事象が特定されたときに
    認識される。後者の規則では、延滞に適用される閾値を規定し、債務不履行の状況を識別するために支払遅延に適用する相対的規準と
    絶対的規準、および正常債権への復帰の基準を定めている。
    貸手が期限の利益喪失条項を発動した貸出金および不良債権として１年超分類されており貸倒償却を予定している債権は、回収不能と
    みなされる。
    不良債権の減損時に行った割引の影響の時間の経過に伴う戻入れは、損益計算書における「受取利息および類似収益」として認識され
    る。
    債務者の財政状態により条件が緩和された貸出金の具体的な事例

    条件緩和債権は、ナティクシスが、財政的困難に直面している、または直面する可能性の高い借手に対して与えた譲歩に関わる条件変
    更を伴う貸出金に相当する。それらは、ナティクシスが与えた譲歩および借手に生じている財政的困難が組み合わさった結果である。
    条件緩和債権の条件変更は、借手をより有利な状況に置くものでなければならず（例えば、利息または元本の支払いの一時停止、返済
    期間の延長等）、既存契約の条件を修正する改訂の使用または既存貸出金の全部または一部のリファイナンスにより確定される。
    財政的困難は、       30 日超延滞の金額またはリスク格付け等の複数の規準を観察することにより判断される。財政的困難は取引相手方が
    バーゼルの債務不履行カテゴリーに降格する前に対処されることから、貸出金の条件緩和により、必ずしも取引相手方がバーゼルの債
    務不履行カテゴリーに分類される結果にはならない。
    個別の減損および引当金

    貸出金の一部または全額に回収不能リスクがある場合、または借手に条項違反があった場合、（不良債権については）減損損失または
    （オフバランスシートのコミットメントに関しては）予想損失額に相当する引当金を損益計算書の「リスク費用」に計上する。これら
    の減損および引当金は、リスクおよび利用可能な担保の分析を検討したうえで、四半期ごとに個別に評価を行う。
    減損した貸出金および債権からの回収または割引の影響の戻入れに伴う利息は受取利息として認識する。
    減損損失は、債権の総額での帳簿価額と回収可能と考えられる額（保証の実現から得られるフローを含む。）、すなわち固定金利債権
    の場合は契約当初の実効金利で割引いた額、または変動金利債権の場合は契約条件に従って取り決めた直近の実効金利で割引いた額と
    の差異を計算して算出する。
    リスクを踏まえた不良債権に係る減損は、貸借対照表の資産の部に計上し、当該資産からその減損を控除している。
    オフバランスシートのコミットメントを原因とする予想損失額は、貸借対照表の負債側に引当金として認識する。
    一般信用リスクに関する引当金

    個別には自己の信用リスクに引当金を割り当てていない金融資産は、類似のリスク特性を有する資産グループに含める。類似資産の
    ポートフォリオの構成は、地理的リスクおよびセクター・リスクの２種類の規準に基づいている。
                                374/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    ポートフォリオについては四半期ごとに見直され、経済状況に問題の発生が予想されるセクターや国における貸出金は、適宜正常債権
    に対する引当金の基準で組み入れる。
    資産の各グループは、当該資産グループに関する見積回収可能キャッシュ・フローが減少する可能性が高いことを示す観察可能なデー
    タに基づく減損の客観的証拠について評価を行う。減損の客観的な証拠を示す資産グループについては、貸借対照表の負債側において
    集合的に減損を計上する。そのような資産グループで、その後に（個別債権リスクとしての）減損と識別されたものは、集合的な減損
    の計算基礎から除外する。
    地理的リスクに対する引当金は、主に各国のさまざまなパラメーターおよび指標（政治情勢、景気動向、景気見通し、銀行システムの
    状況等）を反映させた内部格付けに基づく。減損損失の算定は、内部格付けと引当率の相関表を基に行う。必要な場合は、引当金の規
    模に割り当てられた率を改訂する。
    セクター・リスクに対する引当金は、各セクター独自のインデックス（セクター成長率、当該セクターにおいて業界が保有する現金、
    コモディティ・コスト等）の組み合わせに基づく。評価損失の計算方法は、満期日現在で計算される「予想損失」方式である。
    要注意先リストに記載される貸出金がバーゼル合意による債務不履行として識別された場合、斯かる貸出金は、セクターごとに集合的
    に減損が計上される。ただし、すでに個別の減損の対象となっている場合を除く。
    セクター・リスクおよびカントリー・リスクに対する引当金は、貸借対照表の負債側に表示される。
    2.2  有価証券ポートフォリオ

    有価証券は、     ANC 規則第   2014-07   号の  Book  II - Title   3「有価証券取引の会計処理」に従い、次の基準によって分類している。

    ・　有価証券の種類：政府証券（財務省短期証券およびこれに準ずる有価証券）、債券およびその他の固定利付有価証券（譲渡可能債
      券およびインターバンク市場証書）、株式およびその他の変動利付有価証券
    ・　有価証券を保有する経済的目的。次のいずれかのカテゴリーに分類される：トレーディング目的保有、売却目的保有、投資目的保
      有、その他の長期有価証券、関連会社に対する投資、子会社および関係会社に対する投資
    有価証券の売買は、決済・引渡日に貸借対照表に計上される。
    証券貸付取引の場合、貸し出した有価証券は貸借対照表に表示されなくなり、貸し出した有価証券の帳簿価額に相当する債権が資産と
    して認識される。
    証券借入取引の場合、借入有価証券はトレーディング目的で保有する有価証券の区分に計上され、貸手に対する債務である有価証券に
    相当する対応する負債を、借入日時点の借入有価証券の市場価格と同額で認識する。借入有価証券（貸し出した借入有価証券を含む）
    は、借入有価証券の評価額に相当する債務控除後の金額で貸借対照表に表示される。
    適用される分類および測定に関する規則は以下のとおりである。
    ・　  トレーディング目的で保有する有価証券：                  当初、短期間での転売または買戻しを意図して購入または売却する有価証券、および
      マーケット・メイキング業務の一環として保有する有価証券。トレーディング・ポートフォリオの専門的運用を目的として売買さ
      れる有価証券も、トレーディング目的の保有に分類される。このカテゴリーに分類されるには、有価証券が当初認識日において活
      発な市場で売買可能であり、その市場価格が容易に入手可能で、実際の取引が通常の取引条件の下で定期的に行われていることを
      示していなければならない。
      取得に際しては、トレーディング目的で保有する有価証券は、経過利息を含む支払価格で計上する。取引コストは、費用として認
      識する。
      各貸借対照表日においては、市場価額で測定を行い、評価差額の総額は、損益計算書の「トレーディング目的で保有する有価証券
      取引の残高」という表示項目で認識する。
    ・　  売却  目的で保有する有価証券          ： 他のカテゴリーのいずれにも分類されていない有価証券は、売却目的で保有する有価証券とみな
      す。
      取得コストを除外した購入価格で貸借対照表に計上する。購入価格（クーポンの既経過分を除く）と償還価格の差異は、有価証券
      の残存期間にわたり按分して収益として認識される。
      期末には、帳簿価額と市場価格のいずれか低い方の金額で評価する。未実現損失が生じた場合、減損損失の認識を行うが、この計
      算には、実施されたヘッジ取引による利得を織り込む。未実現利得については認識しない。
    ・　  投資目的で保有する有価証券            ： 投資目的で保有する有価証券とは満期まで保有する意思を表明して取得した期限付固定利付有価証
      券で、ナティクシスに満期まで保有する能力が備わっているものをいう。
      取得コストを除外した購入価格で貸借対照表に計上する。購入価格と償還価格の差異は、有価証券の残存期間にわたり按分して収
      益として計上される。
      未実現損失は、規制の要件に従って、減損の対象とはならない。ただし、不測の状況により満期前に売却される可能性が高い場合
      または当該金融商品の発行体にデフォルト・リスクがある場合には、この限りではない。未実現利得については認識しない。
    ・　  持分投資、子会社および関係会社に対する投資ならびにその他の長期投資：
      ・　  その他の長期投資：        ナティクシスが専門家としての立場から発行会社との持続的で特別な関係の構築を意図して行った有価証
        券投資であるが、保有議決権の割合が低いため投資先の企業の経営に影響を及ぼさない投資。
        取得コストを除外した購入価格で取得日に認識される。
        これらは、取得原価と使用価値のいずれか低い方の金額で貸借対照表に計上する。未実現損失については、減損損失引当金の
        対象となる。
      ・　  持分投資    ： 長期的な保有がナティクシスの事業にとって有益と考えられる有価証券の形態による投資。
        取得コストを除外した購入価格で取得日に認識を行う。
        当該有価証券は評価を個別に行い、評価額は報告日の使用価値と取得原価のいずれか低い方の金額とする。未実現損失につい
        ては、減損損失引当金の対象となる。
                                375/612

                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
      ・　  子会社および関係会社に対する投資：                ナティクシスが独占的な支配力を行使する関係会社、すなわちナティクシスの連結対象
        として全部連結される可能性の高い会社の株式およびその他の変動利付有価証券。
        取得コストを除外した購入価格で取得日に認識を行う。
        当該有価証券は評価を個別に行い、評価額は報告日の使用価値と取得原価のいずれか低い方の金額とする。未実現損失につい
        ては、減損損失引当金の対象となる。
    使用価値の決定に使用される測定アプローチは、次のいずれかを適宜採用する。
    ・　純資産価額方式（修正再表示有りまたは無し）
    ・　同業他社との比較方式
    ・　割引将来キャッシュ・フロー（               DCF ）法
    ・　市場株価
    ・　上記を組み合わせた方法
    DCF 法は、対象となる子会社の経営陣が作成し、ナティクシスの上級経営陣が承認した事業計画の設定に基づくものである。将来キャッ
    シュ・フローの割引率は、次の値の結果とする。
    ・　無リスクとみなされる投資収益率の平均値
    ・　子会社が上場する市場における平均信用スプレッド
    ・　  同等の企業をサンプルとして反映される平均ベータ値
    ・　  自己株式：     ナティクシスは、流動性に関する取決めに基づき株価を調整するため自己株式を保有する場合がある。当該自己株式
      は、トレーディング目的で保有する有価証券として認識されており、これと同じカテゴリーに属する他の有価証券と同一の規則に
      従う。また、株式市場のインデックスに対する裁定取引を通じて取得した自己株式は、トレーディング目的で保有する有価証券と
      して認識される。上場廃止後、ナティクシスはこの種の取引を実行しなくなった。
      従業員への交付を目的として保有する自己株式は、売却目的で保有する有価証券に分類され、それに対応する規則に従う。
    証券ポートフォリオの処分による収益、価値調整および収入は、次に定めるところに従い認識を行う。
    ・　変動利付有価証券による収益は、受取時または支払いが株主総会の決議対象となった時点にその認識を行う。
    ・　固定利付有価証券による収益は、発生主義に基づき認識を行う。
    ・　価値調整および有価証券処分による収入は、かかる有価証券が属するポートフォリオによって、それぞれの表示項目で認識を行
      う。
      ・　トレーディング目的で保有する有価証券および売却目的で保有する有価証券は、銀行業務純利益により
      ・　価値調整が取引相手方リスクに関連する場合には、売却目的または投資目的で保有する有価証券のポートフォリオにおける固
        定利付有価証券に係るリスク費用として
      ・　固定資産に係る純利得／（損失）：
        ・　予測不能な状況のため当該投資目的で保有する有価証券の処分の可能性が高い場合における、当該投資目的で保有する有
          価証券の価値の調整（取引相手方リスクに関する減損を除く）、および同有価証券の処分による全収入に関するもの
        ・　関連会社、子会社および関係会社に対する投資ならびにその他の長期有価証券に関するもの
    取得後に戦略変更が必要となる特別な市場環境が発生した場合、または活発な市場における当該有価証券の取引が停止された場合、
    「トレーディング目的で保有する有価証券」カテゴリーから「売却目的で保有する有価証券」および「投資目的で保有する有価証券」
    カテゴリーへ、また、「売却目的で保有する有価証券」カテゴリーから「投資目的で保有する有価証券」カテゴリーへの分類変更が認
    められる。
    次の２つの条件を満たした場合、規制により、銀行が「投資目的保有」カテゴリーに分類変更された有価証券の全部または一部を売却
    することが認められる。
    ・　例外的な状況による振替の場合
    ・　当該有価証券の市場が再度活発になった場合
    ナティクシスは、個別財務諸表においてこのような振替を行っていない。
    2.3  有形固定資産および無形資産

    固定資産は、取得原価に、直接帰属する取引コストおよび利用可能となる前に建設または据付の段階で発生した借入コストを加算した

    金額で認識を行う。
    自己創設ソフトウェアは、貸借対照表の資産側に直接的にかかった開発コストで計上するが、このコストには、これらが資産化の規準
    を満たす場合、その開発および準備に直接帰属する外注費および人件費を含む。
    取得後、固定資産は取得原価から減損、償却および減損損失の累計額を差し引いて計上される。
    固定資産については、ナティクシスがそれらの意図する方法により使用が可能となる状態になり次第、定額法または経済的な償却／減
    価償却をより良く反映する場合においては定率法によって見積耐用年数にわたってその減価償却または償却を行う。資産の残存価額
    は、信頼性をもって測定が可能な場合、減価償却可能価額または償却可能価額から控除する。
    耐用年数がそれぞれ異なる、または将来の経済的便益が項目ごとに異なることが全体として見込まれる有形固定資産項目の場合、それ
    ら重要な構成要素それぞれにつき、適用される会計原則に従って特定の減価償却スケジュールを定める。事業目的および投資目的の資
    産である建物の場合、次の構成要素および減価償却年数が適用される。
                                376/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    ・　土地：非減価償却
    ・　破壊できないファサード：非減価償却
    ・　ファサード、屋根および防水処理：                20 年から   40 年
    ・　基礎および骨組：         30 年から   60 年
    ・　外部下塗り：       10 年から   20 年
    ・　装置および付帯設備：           10 年から   20 年
    ・　内部の什器備品および器具：８年から                 15 年
    有形固定資産のその他の項目は、通常５年から                   10 年の見積耐用年数にわたって減価償却を行う。
    購入したソフトウェアは、定額法によって見積耐用年数（ほとんどの場合５年未満）にわたって償却される。自己創設ソフトウェア
    は、見積耐用年数（        15 年を超えてはならない）にわたって償却される。
    固定資産が賃借建物に関するものであるときは、その減価償却期間をリース期間に合致させる。とりわけ、ナティクシスが（例えば、
    いわゆる    3-6-9  リースに基づく）リースを更新しないと決定したときは、リースに関連する当該固定資産（例えば、什器備品および器
    具）の減価償却期間は、当該リースの残存期間が上限となる。
    減価償却／償却期間は１年に１回見直す必要があり、該当する場合、見積りの変更による影響は、変更日から将来に向かって損益計算
    書に認識される。
    2.4  債務証券

    本表示項目は、劣後債務として認識された劣後商品を除き、ナティクシスがフランスまたは国外で発行した、売却目的保有の自由に取

    引できる有価証券に帰属する債務から成る。
    本表示項目は、中期債、インターバンク市場商品、譲渡性債務証券および債券ならびにその他の固定利付有価証券を主に含む。
    これらの発行証券に関連する未払利息は、損益計算書上の相殺項目とあわせて関連債務として別途開示する。
    発行債券に対する発行プレミアムまたは償還プレミアムは、該当する発行債券の有効期間で償却し、関連費用は、損益計算書の「支払
    利息および類似費用」の項目で認識する。
    2.5  劣後債務

    この項目は、清算時における償還が他の全債権者の債権が弁済された後に限定される永久劣後債および期限付劣後債を意味する。未収

    利息は、損益計算書のこれに対応する債権項目に貸方計上する。
    永久劣後債が償還可能証券として取り扱われる場合、各約定弁済は、額面価額から控除される元本返済部分と、損益計算書の「支払利
    息および類似費用」の項目に借方計上される利息部分に分解される。
                                377/612










                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    2.6  先渡金融商品（先物およびオプション）

    これらの金融商品の想定元本は、社内監視活動および規制目的上オフバランスシート扱いであるが、オフバランスシート項目の公表済

    計算書には含まれていない。これらの金融商品の詳細は、注記に記載される。
    適用される会計原則は、関係する金融商品および取引目的（ヘッジまたはトレーディング目的）により左右される。
    金利および為替取引
    本取引は、次の４つの目的で実施される。
    ・　ミクロヘッジ（特定のヘッジ）
    ・　マクロヘッジ（全体的なバランスシートの管理）
    ・　投機的ポジション建て
    ・　トレーディング・ポートフォリオの専門的管理
    特定のヘッジに係る損益は、ヘッジ対象のポジションまたは取引の損益と対称的に損益計算書で認識される。
    ナティクシス全体の金利リスクのヘッジと管理のために使用された先渡金融商品から生じた損益は、比例按分方式で認識を行う。未実
    現損益は認識しない。
    投機的ポジションの会計処理は、利息フローと同様とする。契約は、各報告日の市場価額で評価し、未実現損失については引当金繰入
    額として損益計算書に認識する。
    最後のカテゴリーの各金融商品は、個別に時価評価を行う。期間中の価値の変動は、損益計算書に直ちに認識を行う。評価額は取引相
    手方リスク、ポジションの資金調達コストおよび将来の契約管理コストの割引現在価値に応じて調整を行う。
    先渡外国為替契約

    他の外国通貨先物のヘッジを行うアウトライト外国通貨先物商品または取引は、該当通貨の決済日までの期間に対応する先渡外国為替
    レートに基づき測定される。ヘッジされた通貨先物取引に関連する金利またはプレミアム／ディスカウントの差異は、取引の有効期間
    中の支払利息または受取利息として段階的に認識を行う。
    オプション（金利、通貨および株式）および先物

    各オプションまたは先物契約の基礎となる金融商品の想定元本は、ヘッジ契約およびトレーディング契約で区別を行い認識する。
    ヘッジ取引については、損益は、ヘッジ対象の損益と対称的な損益として認識される。
    非ヘッジ活動については、オプションまたは先渡契約のポジションは、報告日に時価評価されている。時価の変動は損益計算書に直接
    認識される。ただし、店頭市場で取引されている金融商品に関しては、当該取引が決済された場合に限り損益が損益計算書に認識さ
    れ、当該金融商品の存続期間にわたり生じる正味リスクに対して計上する可能性のある引当金には影響しない。
    2.7  政府代行業務

    2022  年 12 月 31 日まで

    2008  年改正財政法第       121 条（  2008  年 12 月 30 日付第   2008-1443    号）によって改正された          1997  年改正財政法第       41 条（  1997  年 12 月 29 日付第   97-
    1239  号）、   2014  年改正財政法第５条（         2014  年 12 月 29 日付第   2014-1655    号）および     2019  年 12 月 24 日にフランス政府との間で交わされた契約
    に従い、ナティクシスはフランス政府による一定の公的手続を代行管理しており、主として政府開発援助の枠組内で行われる外国への
    貸出および補助金、外国への非譲許的融資、フランスの「民間セクターの支援および研究のための基金」への補助金、ならびにフラン
    ス政府によって保証された輸出信用に係る金利の固定化から成っている。これに関連する取引は、政府保証が付いているものも含め、
    財務諸表において区別して認識されている。政府およびその他の関連する債権者は、これらの公的手続に割り当てられたナティクシス
    の資産および負債に対する特定の権利を有する。これらの業務に関連する当行の資産および負債は、貸借対照表においてこれらの業務
    に関連する各表示項目を示すことで識別されている。
    2023  年１月１日現在

    2022  年 12 月 30 日の  2023  年財政法第     151 条に従い、     2022  年 12 月 31 日に官報に掲載され、ナティクシスがフランス政府の代理として行うこれ
    らの業務は     2023  年１月１日に     Bpifrance     Assurance     Export   へ移管された。
    しかし、    2022  年 12 月 31 日より前にナティクシスが自社名義でフランス政府の（輸出信用に係る金利固定化手続による）金利リスクを
    ヘッジするためにフランス政府に代わって締結した先渡金融商品は移管されない。ナティクシスは、                                         2036  年９月   29 日に最後の契約が終
    了するまで、これらの契約を管理する責任を負う。
    2.8  従業員給付

    従業員給付は、「人件費」として認識される。

    次の４カテゴリーに分離される。
    「短期給付」：      帰属決定後     12 ヶ月間に支払われる給料、社会保障負担、年次休暇、従業員利益分配、奨励制度、追加負担および各種報
    酬が含まれ、対応する役務が提供された期間に費用計上される。
    「解雇給付」：      退職日前に従業員の雇用を終了する場合に従業員に付与される。当該給付には引当金が計上される。
    「退職後給付」：       年金、銀行業界に適用されるその他の補足的退職給付、退職時報奨および退職者に支払われるその他の契約上の給付
    等。ナティクシスは、退職後給付を２種類に分類している。
                                378/612

                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    ・　  確定拠出制度：      主に社会保障基礎年金制度および補足的制度である                     AGIRC  および   ARRCO  で構成される。これにより、企業は特定の給
      付額を支払う義務を一切負わない。確定拠出制度に基づき支払う拠出金については、該当する期間において費用として計上され
      る。
    ・　  確定給付制度：      これに基づき、ナティクシスは特定の給付額を支払う法的または推定的な義務を負うため、その評価額が計上され
      ると共に資金の積立が行われる。
      予測単位積増方式を用いた保険数理士による給付債務の査定に基づき、確定給付制度に対する引当金が設定される。この方法は、
      人口統計および財務上の仮定を活用したものである。制度資産の価値は、数理計算上の債務から控除される。この評価は独立保険
      数理士によって定期的に実施される。
      数理計算上の仮定については年に１回見直しを行う。数理計算上の仮定の変動および実績による修正（数理計算上の仮定と実績の
      差異の影響）により、数理計算上の差異が生じる。
      退職および類似のコミットメントの測定および認識の規則に関する                            ANC の勧告第    2013-02   号（  2013  年 11 月７日付）（      2012  年６月に欧
      州連合によって採用された           IAS 第 19 号（改訂）の部分適用を容認する勧告）に従い、ナティクシスは、個別財務諸表でコリドー方式
      のアプローチを維持することを選択した。
      この方式の下で、ナティクシスは、正味の数理計算上の差異累積額のうち（                               i）確定給付債務の現在価値の            10 ％と（   ii ）前会計期間
      末の制度資産の公正価値の           10 ％のいずれか多い金額を下回る部分を認識しない。したがって、この「コリドー」を超える数理計算
      上の差異の一部は、該当する制度に加入している従業員の平均残存勤務期間にわたって認識される。
      既存の制度が変更された場合、または新規制度が開始された場合、過去勤務費用は、給付の権利が確定するまでの期間にわたって
      損益として認識される。
      ナティクシスの確定給付制度コミットメントの全部または一部への資金調達を目的とし、ナティクシスの関連当事者によって引き
      受けられた保険契約は、貸借対照表の資産の部の「その他の資産」に計上されている。
      貸借対照表の引当金として認識された金額は、確定給付制度に基づく債務の決算日における現在価値から以下を考慮したものを表
      す。
      ・　損益として未認識の過去勤務費用を減算。
      ・　次の事項から生じた未認識の数理計算上の差異をコリドーの原則に従って加算または減算。
        ・　人口動態の変数に関連する実績による調整
        ・　数理計算上の仮定における変動
        ・　割引率の変更
        ・　制度資産および補填の権利に係る期待運用収益と実際の運用収益の差異
      ・　決算日における制度資産の市場価額を減算。
    確定給付制度につき認識された年間人件費は、以下により構成される。
    ・　当期中に受益者について確定された権利
    ・　債務に対する割引の戻入れに相当する財務費用
    ・　制度資産の期待運用収益
    ・　数理計算上の差異および過去勤務費用の償却
    ・　制度の縮小および清算の影響
    「その他の長期給付」：          「従業員維持および業績報酬制度」の一部を構成する、長期勤続報酬、ならびに現金決済型および公正価値を
    表さない評価方式に連動する現金決済型の繰延報酬を含む（注記                          2.9 参照）。その他の長期給付は、退職後確定給付に使用されるものと
    同一の数理計算方法を使用して測定される。ただし、コリドー方式が適用されない数理計算上の差異および費用として直接認識される
    過去勤務費用は、この限りではない。
    現金決済型変動報酬に関連する費用の見積金額は、従業員維持および業績報酬制度に従い、従業員の継続勤務を条件として、権利確定
    期間にわたって認識を行う。
    2.9  従業員維持および業績報酬制度

    ナティクシスは特定の区分の従業員に対して制度を割り当てている。これらの制度は２つの方法で決済される。株式による決済あるい

    は株価または評価方式に連動する現金による決済である。
    これらの制度は、すべて勤続要件および／または業績要件を満たすことが条件となる。
                                379/612





                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    ナティクシス株価に連動する現金決済型従業員繰延変動報酬制度

    株価連動現金決済型制度により、人件費の認識を行う。この場合、貸借対照表日現在の株価の公正価値の変動ならびに業績および／ま
    たは勤続要件を満たす可能性を考慮して測定を行う。勤続要件がある場合、計算された費用は定額法で権利確定期間にわたって認識す
    る。勤続要件がない場合は、費用は直ちに債務として認識する。後者はその後、業績条件および基礎となる株式の価値の変動を考慮に
    入れて、各決算日に再測定する。
    ナティクシス株価に連動する現金決済型従業員繰延変動報酬制度の条件変更によって、当該制度が株式決済型従業員繰延変動報酬制度
    として再分類される場合、当該制度が発行済株式の割り当てを規定している場合は、ナティクシス株価に連動する従前の制度について
    計上されていた債務の認識が中止されるとともに、新たな株式決済型従業員繰延変動報酬制度に対する引当金として負債の認識が行わ
    れる。新たな制度の下で認識する負債と、認識を中止する従前の債務との間の差額は、直接損益に計上される。当該制度が新株の割り
    当てを規定している場合、ナティクシス株価に連動する従前の制度について計上された債務の認識の中止のみが損益に計上される。
    ナティクシス株式の公正価値を表さない評価方式に連動する現金で決済される繰延変動報酬制度
    2021  年７月   21 日のナティクシス株式の上場廃止を受け、連動した現金で決済される従業員維持および業績報酬制度（それらの構成要素
    はまだ確定していない）は修正された。現在、決済はナティクシス株式の簡易株式公開買付の株価（４ユーロ）と                                               Goupe   BPCE  の純利益
    の変化（グループ持分）に基づく方式に連動している。これらの制度は株式の公正価値を表すものではないため、「その他の長期給
    付」に相当する。原則は、株価に連動する現金決済型制度と類似している。
    2.10   リスクに対する引当金

    引当金は、時期または金額が不確実な負債である。負債は、過去の事象によって生じる現在の債務であり、それを清算すると、信頼性

    をもって測定できる経済的便益を包含する資源の流出をもたらすと予想される。
    引当金として認識される金額は、決算日における現在の債務を清算するのに要する支出の最善の見積りでなければならない。この金額
    は、割引の影響が重大である場合は割引かれる。引当金は、決算日ごとに見直され、必要に応じて調整がなされる。従業員給付をカ
    バーするための引当金とセクター・リスクおよびカントリー・リスクに対する引当金を除き、貸借対照表上で認識される引当金は、主
    にリストラ引当金、紛争、手続、課徴金および罰金に対する引当金、ならびにその他のリスクに対する引当金に関係する。
    ナティクシスは過年度について監査を受けている。指摘された修正点についてナティクシスが同意しない場合は理由を付して異議を申
    し立て、その適用においては、見込まれるリスクに対して引当金が計上される。
    2.11   外貨建て取引

    オフバランスシート上の外貨建ての債権、債務およびコミットメントは、為替ポジションの再評価を通じて、貸借対照表日現在の実勢

    為替レートでユーロに換算される。ユーロ建て外国為替ポジションの評価による金額とユーロ建て外国為替ポジション相当で報告され
    た金額の差異は、損益計算書に計上される。
    ただし、政府代行業務に関連する為替差額については、未収・未払勘定において認識を行う。
    2.12   海外支店の統合

    現地規則に準拠して作成された海外支店の財務諸表については、フランスで一般に認められている会計原則に準拠して修正再表示さ

    れ、機能通貨がユーロでない場合はユーロへの換算を行い、内部取引を消去したうえでナティクシスの財務諸表に統合される。
    貸借対照表および損益計算書の項目は、報告期間の末日に換算される。
    海外支店の資本配賦額の換算から生ずる差額は、未収・未払勘定に計上される。
    2.13   銀行破綻処理メカニズムへの拠出

    フランスでの      2015  年 10 月 27 日付省令によって預金保証・破綻処理基金の設立手続が変更になった。預金保証・破綻処理基金に基づく拠

    出は、株主証明書または共同出資証明書、ならびに、貸借対照表上で資産として認識される現金保証金および純損益に認識される拠出
    金（承認を自主的に撤回する場合には払い戻しされない拠出）の形で支払うことができる。
    銀行や投資会社の再生や破綻処理の枠組み構築に関する                        EU 指令第   2014/59   号（  BRRD  - 銀行再生・破綻処理指令）および               EU 規則第
    806/2014    号（単一破綻処理制度（          SRM ）規則）によって、        2015  年時点で破綻処理基金の創設が定められた。                  2016  年に、当該基金は単一監
    督メカニズム（      SSM ）の参加国間での単一破綻処理基金（                SRF ）となった。この       SRF は破綻処理のための資金調達メカニズムであり、破綻
    処理当局である単一破綻処理理事会が利用できる。単一破綻処理理事会は、破綻処理手続の実施に際して当該基金を利用することがで
    きる。
    委任規則第     2015/63   号および破綻処理のための資金調達メカニズムへの事前拠出に関する                             BRRD  指令の補足となる実施規則第            2015/81   号に
    従って、単一破綻処理理事会は             2022  年度の単一破綻処理基金への拠出水準を設定した。基金への拠出は貸借対照表上に資産として計上
    される現金保証金（請求された拠出金の                15 ％以下）および損益計算書に認識される拠出金の形で支払うことができる。
                                380/612





                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    2.14   非経常収益

    非経常損益項目か否かの判断は、金額、現在の営業における非経常的な性質および対象となる事象が繰り返す可能性に基づき行われ

    る。
    2.15   法人所得税

    追加拠出のため、当年度のフランスにおける税金費用の計算に使用された法人所得税率は                                     25.83  ％であった。海外支店については、適用

    される現地法人所得税率が使用された。
    注記   ３ 　後発事象

    後発事象は発生しなかった。

    注記４　インターバンク取引および類似取引

    （単位：百万ユーロ）

                                              2022  年 度
                                                       2021  年 度
    現金、郵便小切手口座および中央銀行預け金                                          41,331          43,921
           *
    金融機関    預け金                                      106,178          123,685
     要求払い                                         5,020          4,929
     定期預金                                        101,158          118,756
    インターバンク取引および類似取引                                         147,509          167,606
     *
      うち  、劣後貸出金
                                                0          0
      うち、リバース・レポ契約
                                              27,452          34,592
      うち  、未収利息
                                                244          34
    2022  年 12 月 31 日現在の不良債権は、         2021  年 12 月 31 日現在の    24 百万ユーロに対し       30 百万ユーロであった。ナティクシスは、                 2022  年 12 月 31

    日および    2021  年 12 月 31 日の両時点において、金融機関に対する回収不能貸出金を有していなかった。
    2021  年 12 月 31 日現在、不良債権引当金は           (24)  百万ユーロであった。
    2021  年以降の銀行間取引の変動額には、               2021  年６月   30 日に強制適用となった安定調達比率（                NSFR  ）の要件を満たすために、           2022  年 12 月
    31 日時点で    47 十億ユーロ（     2021  年 12 月 31 日時点では     54.2  十億ユーロ）にのぼる         Groupe   BPCE  との定期貸出および借入の設定が含まれる。
    これらの短期金融市場取引は、ナティクシスが                   100 ％の最低比率を遵守できるように、貸出取引と借入取引の権利行使通知期間を別々に
    して締結されている。
    注記   ５ 　顧客との取引

    （単位：百万ユーロ）

                                              2022  年 度
                                                       2021年   度
                                               2,450          1,925
    当座貸越
                                                769          526
    商業貸出金
                                              122,866          115,875
    その他の顧客貸出金
                                              38,405          35,742
     現金および消費者信用
                                               5,535          6,192
     設備貸出金
                                               2,449          2,427
     輸出信用
                                                2          2
     住宅ローン
                                              57,574          50,703
     リバース・レポ契約
                                                17        1,234
     劣後貸出金
                                              18,884          19,575
     その他の貸出金
                                              126,085          118,326
    顧客との取引
                                                401          124
     うち、未収利息
    2022  年 12 月 31 日現在の永久劣後貸出金の額は、              2021  年 12 月 31 日現在の合計     812 百万ユーロに対して        17 百万ユーロであった。

    注記１に定義されている条件緩和債権のうち、減損控除前の正常債権は、                              2021  年 12 月 31 日現在の    518 百万ユーロに対して        2022  年 12 月 31 日
    現在は   1,276  百万ユーロであった。減損控除後の額は、                  2021  年 12 月 31 日現在の    509 百万ユーロに対して        2022  年 12 月 31 日現在は    1,202  百万
    ユーロであった。
                                381/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    注記１に記載した条件緩和債権のうち、減損控除前の不良債権または回収不能債権の額は、                                     2021  年 12 月 31 日現在の    1,809  百万ユーロに対
    して  2022  年 12 月 31 日現在は    1,016  百万ユーロであった。減損控除後の額は、                  2021  年 12 月 31 日現在の    1,404  百万ユーロに対して        2022  年 12 月
    31 日現在は    586 百万ユーロであった。
    不良債権は、      2021  年 12 月 31 日現在の    3,382  百万ユーロに対して        2022  年 12 月 31 日現在は    2,504  百万ユーロであった（うち回収不能債権額
    は、  2021  年 12 月 31 日現在の    181 百万ユーロに対して        2022  年 12 月 31 日現在は    135 百万ユーロであった）。
    不良債権引当金は、        2021  年 12 月 31 日現在の    (1,375)   百万ユーロに対して        2022  年 12 月 31 日現在は    (1,131)   百万ユーロであった（うち回収不
    能債権に係る引当金は、          2021  年 12 月 31 日現在の    (168)  百万ユーロに対して        2022  年 12 月 31 日現在は    (123)  百万ユーロであった）。
    2022  年 12 月 31 日現在、    2021  年 12 月 31 日現在と同様に、       Banque   de France   または欧州中央銀行による買入適格債権はなかった。
                                382/612


















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    注記６　債券、株式およびその他の固定・変動利付有価証券

                              2022  年 度                2021  年 度

                       トレーディ
                                         トレーディ
                       ング目的で     売却目的で    投資目的で
                                         ング目的で     売却目的で    投資目的で
                       保有する有     保有する有    保有する有
                                         保有する有     保有する有    保有する有
                        価証券     価証券     価証券     合計
    （単位：百万ユーロ）                                      価証券     価証券    価証券      合計
               (b)
    政府証券およびその同等物
       (a)
    総価額                    7,978     3,152    1,025    12,155     8,327     5,126     457    13,910
    プレミアム／ディスカウント                      0    (74)     (4)    (78)      0    (26)     0    (26)
    未収利息                      2    14     2    18     2    25     0     27
    減損                      0     0    0    0     0     0    0     0
    帳簿価額                    7,980     3,092    1,023    12,095     8,329     5,125     457    13,911
                    (b)(c)
    債券およびその他の固定利付有価証券
       （a）
    総価額                    2,762     5,456     265   8,483     3,609     5,512     236    9,357
    プレミアム／ディスカウント                      0    (42)     0   (42)      0     2    0     2
    未収利息                      0    22     1    23     0    16     0     16
    減損                      0    (40)     0   (40)      0    (14)     0    (14)
    帳簿価額                    2,762     5,396     266   8,424     3,609     5,516     236    9,361
                    (b)(d)
    株式およびその他の変動利付有価証券
    総価額                    33,325      861     0  34,186     48,020     1,478      0   49,498
    未収利息                      0     0    0    0     0     0    0     0
    減損                      0    (37)     0   (37)      0     0    0     0
    帳簿価額                    33,325      824     0  34,149     48,020     1,478      0   49,498
    (a)  上記カテゴリーの有価証券については、「売却目的で保有する有価証券」および「投資目的で保有する有価証券」の欄に記載されている総価額は償還
      価額である。
    (b)  うち貸付有価証券は、        2021  年 12 月 31 日現在の   32,420  百万ユーロに対して       2022  年 12 月 31 日現在は   42,487  百万ユーロであった。
    (c)  うち債券およびその他の上場固定利付有価証券は、                  2021  年 12 月 31 日現在の   8,535  百万ユーロに対して       2022  年 12 月 31 日現在は   7,808  百万ユーロであった。
    (d)  うち株式およびその他の上場変動利付有価証券は、                   2021  年 12 月 31 日現在の   49,344  百万ユーロに対して       2022  年 12 月 31 日現在は   32,610  百万ユーロであっ
      た。
    短期投資、トレーディング目的で保有する有価証券および投資有価証券に認識されている、活発な市場で取引されていない金融商品は
    2022  年 12 月 31 日現在、    2,155  百万ユーロであった。
    ナティクシスは      2020  年 12 月 31 日、特に貸借対照表上での証券貸付の表示に関する                     ANC 規則第   2014-07   号を改訂する     2020  年 12 月 22 日付  ANC 規
    則第  2020-10   号を初度適用した。この変更により、借入有価証券の評価額（貸借対照表上ではトレーディング目的で保有する有価証券に
    分類）と貸し出した借入有価証券の評価額（これも貸借対照表上ではトレーディング目的で保有する有価証券に分類）を控除後の借入
    有価証券に相当する債務を「その他の負債」に表示している。
    有価証券のカテゴリー間の振替

    2021  年度および     2022  年度においては有価証券のカテゴリー間の振替は行われなかった。
    投資ポートフォリオにおける未実現キャピタル・ゲインおよびロス：

    （単位：百万ユーロ）                                          2022  年 度

                                                       2021  年 度
    政府証券およびその同等物
    未実現キャピタル・ゲイン                                            21         37
    未実現キャピタル・ロス                                             0        (26)
    債券およびその他の固定利付有価証券
    未実現キャピタル・ゲイン                                            26         10
    未実現キャピタル・ロス                                            (54)         (29)
    株式およびその他の変動利付有価証券
    未実現キャピタル・ゲイン                                             5         74
    未実現キャピタル・ロス                                            (36)         (14)
                                383/612




                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    注記７　子会社および関連会社に対する投資、投資、その他の長期投資ならびに自己株式

    （単位：百万ユーロ）

                                              2022  年 度
                                                       2021年   度
    投資                                            96          97
    残高                                            99          99
    当座勘定貸付金                                            0          0
    為替換算調整     額                                       1          1
    減損                                            (4)          (3)
    貸付有価証券                                            0          0
    その他の長期投資                                            65         218
      (a)
    残高                                            78         230
    当座勘定貸付金                                            0
    為替換算調整     額                                       0
    減損                                           (13)          (12)
    貸付有価証券                                            0
    未収利息                                            0          1
    投資およびその他の長期保有する有価証券                                           161          316
    子会社および関係会社に対する投資                                          11,260          12,803
      (b)
    残高                                          11,498          13,205
    当座勘定貸付金                                            0          6
    為替換算調整     額                                      53          65
      (c)
    減損                                           (290)          (473)
    貸付有価証券                                                      0
    未収利息                                                      0
    子会社および関係会社に対する投資                                          11,260          12,803
    自己株式                                            10          10
     トレーディング目的で保有する有価証券                                           10          10
     売却目的で保有する有価証券                                           0          0
     貸付有価証券                                           0          0
    自己株式                                            10          10
    (a)  Coface   S.A.  の処分による     155 百万ユーロを含む。
    (b)  2022  年度の主な変動は、次のとおり決済および保険事業の移管に関係する（合計                           (1,835.25)    百万ユーロ）。
      ・　  Natixis   Assurances    ： (1,497)   百万ユーロ
      ・　  Natixis   Payment   Holding   ： (239)  百万ユーロ
      ・　  Natixis   Payment   Solutions    ： (64)  百万ユーロ
      ・　  Natixis   Immo  Exploitation     ： (34)  百万ユーロ
      ・　  Partecis   ： (1.25)  百万ユーロ
      一方、次の変動もあった。
      ・　  Natixis   North  America   の増資  70 百万ユーロ
      ・　  Natixis   North  America   の増資  57 百万ユーロ
      ・　  Natixis   Interépargne     の株式の売却     (57)  百万ユーロ
      ・　  Natixis   Investment    Managers   の増資  30 百万ユーロ
    (c)  2022  年度中の主な変動は以下に関するものであった。
      ・　  Natixis   Payment   Holding   の株式の売却による引当金の戻入れ             153 百万ユーロと     Partecis   の処分による引当金の戻入れ          1.25  百万ユーロ
      ・　  Natixis   Wealth   Management    の引当金の戻入れ      22 百万ユーロ
      ・　  Contango   の引当金の戻入れ      9.8 百万ユーロ
      ・　  Contango   の追加引当金     (6.9)  百万ユーロ
    注記８　     2022   年度中のフランス企業に対する持分投資後の連結閾値の超過に関する情報

    次の表は、フランス商法第           L.247-1   条に従い作成された。

                                            保有比率（     2022  年   株式数（    2022  年
    株式資本の５％の閾値の超過                                        12 月 31 日現在）     12 月 31 日現在）
    COFIMAGE    29
                                      無格付
                                                 73%       2,932
    次へ

                                384/612



                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    注記９　子会社および投資に関する開示
    フランス商法第         L.233-15     条および第      R.123-197      条

                                       付与済だ
                                               前年度の税
                                         が  保証金、             2022  年度
                              2022  年
                                                  を
                                                          に
                                       未返済の    裏書その
                             12 月 31 日
                        株式資本を
                                                除く  NBI
                                       貸出金お      他の           取得した
                              現在
                                                   前事業年度
                          除く
                                               または収益
                                       よび債権
                                           保証金額              配当金
                             株式資本    保有持分の帳
                                                      (a)
                           (A)
                                                  (a)
                                       （単位：    （単位：          損益   （単位：
                    株式資本    株主持分       比率     簿価額
                上場／                                （単位：     （単位：
                    （ 単位  ：  （単位：      （ 単   （単位：千      千ユー    千ユー             千ユー
                非上場      千 ）    千）   位 ：％）     ユーロ）      ロ ）   ロ）  千ユーロ   ） 千ユーロ   ）   ロ）
    企業またはグループ                             総額   純額
    A - 総価額が報告企業の株式
    資本のうち    １％  を超える投資
    の内訳
    子会社および投資（       10 ％を超える持分）
    NATIXIS   INVESTMENT    MANAGERS
    75013  パリ
    ピエール・マンデス－フラン               241,783    4,942,692
    ス通り  43
               非上場      EUR     EUR  100.00   ％                 61,168    828,507
    NATIXIS   Marco
    75013  パリ             700,119
                        (92,223)
    アウスターリッツ通り        47
               非上場      EUR     EUR  100.00   ％                 9,248     9,227
    NATIXIS   TRUST
    L-1855   ルクセンブルク             609,865     141,287
    ジョン・   F・ケネディ通り      51
               非上場      EUR     EUR  100.00   ％                 3,239     4,002
    NATIXIS   WEALTH   MANAGEMENT
    75002  パリ             166,118     149,361
    モンマルトル通り      115
               非上場      EUR     EUR  100.00   ％                 89,003     17,025
    NATIXIS   NORTH  AMERICA   LLC
    NY 10020  ニューヨーク
    アベニュー・オブ・ザ・アメ              2,526,579
                        (554,055)
    リカズ  1251
               非上場      USD     USD  100.00   ％                (13,756)     (33,246)
    NATIXIS   JAPAN  SECURITIES
    CO.,  Ltd.
    100-6226   東京都千代田区丸の           18,000,000     3,841,979
    内１  -11-  １
               非上場      JPY     JPY  100.00   ％                8,656,311     5,022,624
    NATIXIS   INNOV
    75013  パリ             150,060
    アウスターリッツ通り        47           3,909   EUR
               非上場      EUR       100.00   ％                  (253)     (272)
    NATIXIS   ALG ÉRIE
    16311  アルジェ
    バブ・エズアール市       34/35  区
    メルキュール・ビジネス地区
                  20,000,000     1,377,316
    エル・クサール      ビル
               非上場      DZD     DZD  100.00   ％                9,707,640     2,798,101
    NATIXIS   Pfandbriefbank      AG
    D-60322   フランクフルト・ア
    ム・マイン
    イム・トルツ・フランクフル               120,000
                        5,500   EUR
    ト 55
               非上場      EUR       100.00   ％                 27,056     3,170
                                385/612







                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                       付与済だ

                                               前年度の税
                                          が  保証金、            2022  年度
                                                    前事業年
                                                  を
                                                          に
                                       未返済の    裏書その
                             2022  年
                                                       度
                       株式資本を
                                                除く  NBI
                                       貸出金お      他の           取得した
                            12 月 31 日
                                                      (a)
                         除く
                                               または収益
                                       よび債権
                                            保証金額         損益    配当金
                            現在株式    保有持分の帳簿価
                          (A)
                                                  (a)
                                       （単位：    （単位：         （単位：    （単位：
                   株式資本    株主持分     資本比率          額
               上場／                                 （単位：
                   （ 単位  ：  （単位：      （ 単   （単位：千ユー       千ユー    千ユー         千ユー    千ユー
               非上場      千 ）    千）   位 ：％）        ロ）    ロ ）   ロ）  千ユーロ   ）   ロ ）   ロ）
    企業またはグループ                             総額    純額
    CONTANGO    TRADING   S.A.
    75013  パリ
                    13,325
    ピエール・マンデス－フラン
    ス通り  30                  0 EUR
               非上場      EUR       100.00   ％                  25,430    (6,875)
    DF EFG3  LIMITED
    KY1-1104   グランド・ケイマン
    ウグランドハウス       私書箱  309
    メープル・コーポレート・               105,720
                       7,068   USD
    サービセズ・リミテッド
               非上場      USD       100.00   ％                  (9,163)    (9,168)
    NATIXIS   ASIA  LIMITED
    ウエスト・カオルーン
    オースティン・ロード・ウエ
    スト１               574,912     145,760
    環球貿易広場     72 階
               非上場      HKD     HKD  100.00   ％                  19,644     9,178
    B - その他の子会社および投
    資の開示総額     *
    21 - フランス国内企業（総
    計）
                                232,705    226,684                     20,367
    22 - 国外企業（総計）
                                208,653    173,368                     7,042
    *  うち  A項に該当しない子会社および投資。
    (A) 当期純利益／（損失）を除く。
    (a)  2021  事業年度。
    次へ

                                386/612











                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    注記   10 　自己株式      － 資産

    2022  年は自己株式の売買がなかった。              2022  年 12 月 31 日現在、    2021  年 12 月 31 日現在と同様に、ナティクシスは株式資本の                  0.07  ％に相当す

    る 2,461,581    株を保有していた。
    注記   11 　固定資産

                              2022年   度                2021  度

    （単位：百万ユーロ）
                         総額    減価償却および償却          純額
                                           総額    減価償却および償却          純額
    営業固定資産                                       2,066          (1,857)     209
                         2,156          (1,894)     262
     無形資産                   1,512          (1,321)     191   1,426          (1,312)     114
     有形固定資産                    644          (573)     71    640          (545)    95
    営業外固定資産                      1          0    1    1          (1)    0
     無形資産                     0          0    0    0          0   0
     有形固定資産                     1          0    1    1          (1)    0
    無形資産                    1,512          (1,321)     191   1,426          (1,312)     114
    有形固定資産                     645          (573)     72    641          (546)    95
                            2022  年１月

                                                     2022  年 12 月 31
                            １日現在                           日現在
                                     取得       譲渡      その他
    総価額
    営業無形資産                         1,426        86       0       0     1,512
     のれん                         864        0       0       0      864
     ソフトウェア                         474        2       0       0      476
     その他の無形資産                          88       84       0       0      172
    営業有形固定資産                          640       10      (11)        5      644
     土地および建物                         207        4      (2)       1      210
     その他の有形固定資産                         433        6      (9)       4      434
    営業外有形固定資産                           1       0       0       0       1
     土地および建物                          1       0       0       0       1
     その他の有形固定資産                          0       0       0       0       0
    合計                         2,066        96      (11)        5     2,156
                            2022  年１月

                                                     2022  年 12 月 31
                            １日現在                           日現在
                                    繰入れ       戻入れ       その他
    減価償却および償却
    営業無形資産                         (1,312)        (11)        0       0    (1,321)
     のれん                         (862)        0       0       0     (862)
     ソフトウェア                         (448)       (11)        0       0     (459)
     その他の無形資産                          0       0       0       0       0
    営業有形固定資産                          (545)       (36)       11       (3)      (573)
     土地および建物                         (159)       (19)        2       2     (174)
     その他の有形固定資産                         (386)       (17)        9      (5)      (399)
    営業外有形固定資産                           0       0       0       0       0
     土地および建物                          0       0       0       0       0
     その他の有形固定資産                          0       0       0       0       0
    合計                         (1,857)        (47)       11       (3)     (1,894)
                                387/612





                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    注記   12 　未収勘定およびその他の資産－資産

    （単位：百万ユーロ）

                                             2022年   度
                                                       2021年   度
    オプション                                                    8,205
                                               7,313
    決済勘定                                            6         21
    その他の債務者                                          20,586          17,102
    在庫勘定およびその他の類似勘定                                           521          507
    その他の資産                                          28,426          25,835
    回収勘定                                            0          0
    調整勘定                                          7,013          3,858
    金融商品に係る利得                                           204          129
    繰延費用および繰上返済                                           310          330
    未収収益                                           518          277
    その他の未収勘定                                          1,273           798
    未収勘定                                          9,318          5,392
    注記   13 　インターバンク取引および類似取引

    （単位：百万ユーロ）                                         2022年   度

                                                       2021年   度
    中央銀行預り金、郵便小切手口座
             *
                                              138,777          178,313
    金融機関に対する債務
     要求払い                                         13,452          10,998
     定期預金                                        125,325          167,315
    インターバンク取引および類似取引                                         138,777          178,313
     *うち  、レポ契約                                       27,219          44,853
     *うち  、未払   利息                                     337           0
    2021  年以降の銀行間取引の変動額には、               2021  年６月   30 日に強制適用となった安定調達比率（                NSFR  ）の要件を満たすために、           2022  年 12 月

    31 日時点で    47 十億ユーロ（     2021  年 12 月 31 日時点では     54.2  十億ユーロ）にのぼる         Groupe   BPCE  との定期貸出および借入の設定が含まれる。
    これらの短期金融市場取引は、ナティクシスが                   100 ％の最低比率を遵守できるように、貸出取引と借入取引の権利行使通知期間を別々に
    して締結されている。
    注記   14 　顧客との取引

    （単位：百万ユーロ）

                                             2022年   度
                                                       2021年   度
    特殊貯蓄預金                                                     35
                                                2
     要求払い                                           0          0
     定期預金                                           2         35
          *
                                              97,770          94,942
    その他   の債務
     要求払い                                         29,932          26,140
     定期預金                                         67,838          68,802
    顧客との取引                                          97,772          94,977
     *うち、レポ契約                                         59,128          58,114
     *うち、未払利息                                          143          11
                                388/612





                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    注記   15 　債務証券

    （単位：百万ユーロ）

                                             2022年   度
                                                       2021年   度
    インターバンク市場証券および市場性のある負債性金融商品                                                    33,040
                                              39,926
    債券                                          24,628          21,789
    債務証券                                          64,554          54,829
     うち、償却不能な株式プレミアム                                          273          275
    注記   16 　未払勘定およびその他の負債－負債

    （単位：百万ユーロ）

                                             2022年   度
                                                       2021年   度
    雑債務                                          17,957          14,751
    有価証券取引                                          22,092          24,628
     うち、トレーディング目的有価証券、有価証券に係るその他の負債                                         22,084          24,622
     うち  、未払   利息                                       8          6
    売建てオプション                                          6,484          6,715
    有価証券取引決済勘定                                            6         10
    その他   の負債                                       46,539          46,104
    凍結勘定                                            6         22
    調整勘定および仮勘定                                          1,565           270
    金融商品に係る損失                                           472          340
    繰延収益および繰上返済                                            46          20
    未払費用                                          1,174           805
    その他の未払勘定                                          1,454          1,053
    未払勘定                                          4,717          2,510
                                389/612












                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    注記   17 　引当金および減損

                      2022年   １ 月                             2022年12月

                                          為替換算
    （単位：百万ユーロ）
                       １ 日現在                               31日現在
                              繰入れ      戻入れ      調整額      その他
    資産から控除される減損引当金                           (493)       962      (54)       0
                        (1,909)                                (1,494)
     銀行                    (24)       0      1      0      0      (23)
     顧客                  (1,375)       (463)       759      (53)       0    (1,132)
     投資                    (3)      (6)       4      0      1      (4)
     その他の長期投資                    (12)       (1)       1      0      (1)      (13)
     子会社および関連会社に対する投資                   (473)       (7)      190       0      0     (290)
     その他の有価証券および債務者                    (22)      (16)       7      (1)       0      (32)
    負債性引当金                    2,076       827      (600)       38      (2)     2,339
     従業員給付                    370       85      (141)        2      (5)      311
     オフバランス・コミットメント                    38      62      (80)       0      0      20
     カントリー・リスク                    283      166      (139)        1      0      311
     個別の信用リスク                     0      1      0      0      0      1
     訴訟引当金                    425       7      (10)       28       0      450
     セクター・リスク                    244       47      (76)       6      0      221
     先渡金融商品に係るリスク                    28      (8)      (3)       0      0      17
     その他                    688      467      (151)        1      3     1,008
                      2021年   １ 月                 為替換算            2021年12月

    （単位：百万ユーロ）
                       １ 日現在      繰入れ      戻入れ      調整額      その他      31日現在
    資産から控除される減損引当金                   (1,896)       (661)       654      (35)       29     (1,909)
     銀行                    (30)       0      6      0      0      (24)
     顧客                  (1,404)       (426)       507      (60)       8    (1,375)
     投資                    (7)      (1)       7      0      (2)      (3)
     その他の長期投資                    (17)       (2)      37       0      (30)      (12)
     子会社および関連会社に対する投資                   (363)      (210)       47       0      53      (473)
     その他の有価証券および債務者                    (75)      (22)       50      25       0      (22)
    負債性引当金                    2,021       554      (532)       42      (9)     2,076
     従業員給付                    296      134      (56)       0      (4)      370
     オフバランス・コミットメント                    35      48      (45)       1      (1)      38
     カントリー・リスク                    325       59      (102)        1      0      283
     個別の信用リスク                     1      0      (1)       0      0      0
     訴訟引当金                    453       6      (66)       30       2      425
     セクター・リスク                    297       75      (135)        7      0      244
     先渡金融商品に係るリスク                    56      (3)      (25)       0      0      28
     その他                    558      235      (102)        3      (6)      688
                                390/612








                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    注記   18 　従業員数および社会的責任（従業員維持および業績報酬制度を除く）

    従業員数の変動

                                            2022  年 12 月 31 日
                                                    2021  年 12 月 31 日
                                                 現在
                                                         現在
    テクニカル・スタッフ                                                    2,640
                                                2,952
    マネージャー                                            3,841        4,802
    従業員数                                            6,793        7,442
    退職後給付およびその他の長期給付

    主な数理計算上の仮定
                     2022年   度                      2021年   度
             退職後確定給付制度           その他の長期従業員給付
                                      退職後確定給付制度           その他の長期従業員給付
            補足的年金                   その他の
                                     補足的年金                   その他の
              給付等     退職時報奨      長期勤続報奨         給付
    債務の種類別                                  給付等     退職時報奨      長期勤続報奨        給付
    割引率          3.72  ％     3.71  ％     3.64  ％   3.66  ％     0.86  ％     0.75  ％     0.55  ％   0.70  ％
    制度資産期待
    運用収益          3.72  ％     2.83  ％                0.86  ％     2.86  ％     0.00  ％
    給与上昇率は、従業員数を一定とし、３年間の平均を用いて等級別に計算されている。平均値（インフレを含む。）は、                                                  2021  年 12 月 31

    日現在の    2.68  ％に対して     2022  年 12 月 31 日現在は    2.96  ％であった。
    全制度に関する従業員の平均残余勤務年数は、                   2021  年 12 月 31 日現在の    11.5  年に対して     11.0  年であった。
    従業員給付、制度資産および分離資産債務

                                            20 22 年12月31日
                                                    20 21 年12月31日
    （単位：百万ユーロ）
                                                 現在
                                                         現在
    給付債務総額                                             453        552
    制度資産の公正価値                                            (212)        (245)
    分離資産の公正価値                                             (28)        (64)
    正味債務額                                             213        243
                                391/612











                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    制度種類別正味債務額の内訳
                       2022年   度
                                              2021  年度
               退職後確定給付制度
                        その他の長期従業員給付
                                     退職後確定給付制度         その他の長期従業員給付
               補足的年金     退職時    長期勤続     その他の
                                     補足的年金      退職時     長期勤続     その他   の
                給付等     報奨     報奨     給付   合計
    （単位：百万ユーロ）
                                       給付等     報奨      報奨     給付   合計
    １月１日現在の給付債務
    認識  正味債務額
                  33    26     33     180   272      35    28      33    115   211
    未認識の   数理計算上の差
    異
                  (21)    (12)     (2)      1  (34)      6   (8)      (2)     2   (2)
    未認識の過去勤務費用
                  0    2     3     0   5      1    6      3     0   10
    １月１日現在の正味債務
    額合計
                  12    16     34     181   243      42    26      34    117   219
    期中支払給付金
                  (2)    3     (1)     (39)   (39)      (3)    (9)      (1)    (33)   (46)
    期中権利給付金
                  1    6     3     76   86      1    8      3    66   78
    利息費用
                  1    1             2      1                 1
    制度資産期待運用収益総
    額
                  (6)    (3)     0     0   (9)      (4)    (3)      0     0   (7)
    管理報酬の変動
                  0    0     0     0   0      0    0      0     0   0
    期中の基金への支払額
                  0    0     0     0   0      0    0      0     0   0
    支払報酬
                  0    0     0     0   0      0    0      0     0   0
    期中に認識された制度の
    修正
                  0    0     0     0   0      0    3      0     0   3
    期中に計上された数理計
    算上の差異
                  0   (1)     (7)      0   (8)      0    0     (1)     0   (1)
    その他の項目
                  3   (24)     (6)     (17)   (44)      3    0      0    32   35
    損益に計上された債務の
    変動
                  (3)   (18)     (11)      20   (12)      (2)    (1)      1    65   63
    その他の項目（連結範囲
    の変更など）
                  0    0     0     0   0      0    0      0     0   0
    認識されたその他の変動
                  0    0     0     0   0      0    0      0     0   0
    給付債務に係る数理計算
    上の差異
                  (29)    (34)     (6)     (3)   (72)      (13)    (5)      (1)     (1)   (20)
    制度資産の運用収益に係
    る数理計算上の差異
                  44    0     0     0   44     (15)     0      0     0  (15)
    その他の数理計算上の差
    異
                  0    4     0     0   4      0    1      0     0   1
    未認識の数理計算上の差
    異の変動
                  15   (30)     (6)     (3)   (24)      (28)    (4)      (1)     (1)   (34)
    期中に認識された制度の
    修正
                  (1)    0     0     0   (1)      0    0      0     0   0
    その他の項目
                  0   (1)     0     0   (1)      0   (1)      0     0   (1)
    未認識のその他の変動
                  (1)    (1)     0     0   (2)      0   (1)      0     0   (1)
    12 月 31 日現在の給付
    債務
    認識  正味債務額
                  30    8     23     200   261      33    26      33    180   272
    未認識の数理計算上の差
    異
                  (7)   (40)     (1)     (3)   (51)      (21)    (12)      (2)     1  (34)
    未認識の過去勤務費用
                  0    1     2     0   3      0    2      3     0   5
    12 月 31 日現在の正味債務
    額合計
                  23   (31)     24     197   213      12    16      34    181   243
                                392/612







                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    注記   19 　劣後債務

    （単位：百万ユーロ）

                                             2022年   度
                                                       2021年   度
    期限付劣後債務                                                    4,076
                                               2,956
    劣後債                                           106          226
    劣後借入金                                          2,850          3,850
    永久劣後債務                                          2,306          2,344
    配当参加権付借入金                                            0          0
    劣後債                                           972         1,466
    劣後借入金                                          1,334           878
    未払  利息                                          24          23
                                               5,286          6,443
    劣後債務合計金額の        10 ％を占める債務：

                                 最初の
                                                    株式に
                             最初の    償還日
                                                    転換で   劣後条件
                                  後の
                        利払い   償還日前の                         きる負   （直前の
                                         2022  年
    発行日       満期日    通貨     発行額    の頻度   利率と期間       利率               2021  年    債 上位者）
                             €STR  +  €STR  +
    2021  年    2031年              毎四                            転換
                             133  bp  133  bp
    ６月  14 日   ６ 月14日     EUR   900,000,000       半期            900,000,000.00        900,000,000.00        不能     SNP
                             €STR  +  €STR  +
    2021年      2033年              毎四                            転換
                             156  bp  156  bp
    12月13日     ３月14日     EUR   900,000,000       半期            900,000,000.00        900,000,000.00        不能     SNP
                             E3M  +  E3M  +
    2016  年    2028  年            毎四                            転換
                             292  bp  292  bp
    ２月  25 日   ２月  25 日   EUR   300,000,000       半期            300,000,000.00            0.00    不能     SNP
                             E3M  +  E3M  +
    2018  年    2030  年            毎四                            転換
                             223  bp  223  bp
    12 月６日    12 月６日     EUR   300,000,000       半期            300,000,000.00            0.00    不能     SNP
    2020  年    2035  年                                         転換
    10 月 20 日   10 月 20 日   EUR   350,000,000       毎年    0.01388    0.01388     350,000,000.00            0.00    不能     SNP
                            Euribor
                            ３ヵ月物
    2015年      2027年              毎四                            転換    無担保
                                 償還条
                            +230  bp
    ７月29日     ７月29日     EUR  1,000,000,000        半期        項無し         0.00  1,000,000,000.00         不能    債権者
    永久超劣後債

    ナティクシスは、ユニット保有者に固定利率または変動利率の報酬を提供し、所定の期間経過後および各利払い応当日に償還できる永
    久超劣後債を発行した。これら債券の一部について、当該期間経過時に償還しないときは、                                      Euribor   または   Libor  に連動する変動クーポ
    ンを支払うことになる。
    超劣後債に係る契約条件の規定によると、発行体は利息の支払いを（全部または一部）一時停止することができ、未払いクーポンは繰
    り延べられない。
    損失吸収条項があるため、規制自己資本が所要水準を割り込んだときは、この証券の額面価額は減額され、利払い額を計算する新しい
    基礎が設定される。ただし、一定の条件が満たされれば、当初の額面価額に回復する場合がある。
    ナティクシスが清算される場合、その有価証券の当初の額面価額が減額されているかどうかを問わず、ユニット保有者は当初の額面価
    額で自己の有価証券を保有することになる。
    償還可能劣後債

    ナティクシスが発行した償還可能劣後債には、通常の劣後債と同等の中長期貸出金または有価証券が含まれる。これは、発行体が清算
    されるときは契約上の満期日前に償還でき、他の債権者より支払い順位が低いが、貸出債権や無議決権株の保有者よりは順位が高い。
    銀行監督機関が承認するときは、償還可能劣後債は、発行会社の主導で、株式市場で買い戻すか、または私募債の場合は店頭で買い戻
    すことで、発行公告もしくは購入契約に定められている日以降、または現行の税規則および規制の変更時に、早期償還される場合があ
    る。いずれの場合も、償還するには、銀行監督機関による承認を得なければならない。
                                393/612





                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    注記   20 　規制引当金

                     減価償却可能固定資産

    （単位：百万ユーロ）                                                     合計
                         再評価準備金       投資引当金       加速減価償却       公的資金の割当
                              0      0        0        2
                                                          2
    2021  年１月１日現在
     繰入れ                         0      0        0        0      0
     戻入  れ                       0      0        0        0      0
     その他                         0      0        0       43      43
    2021  年度の動き                        0      0        0       43      43
    2021  年 12 月 31 日現在の残高                    0      0        0       45      45
    2022  年１月１日現在                        0      0        0       45      45
     繰入れ                         0      0        0        0      0
     戻入  れ                       0      0        0        0      0
     その他                         0      0        0       (45)      (45)
    2022  年度の動き                        0      0        0       (45)      (45)
    2022  年 12 月 31 日現在の残高                    0      0        0        0      0
    注記   21 　株式資本、発行プレミアム、準備金および利益剰余金

                                         長期キャピ

                                 法定    別途
                          発行プレミ              タル・ゲイン      その他の
    （単位：百万ユーロ）
                       株式資本      アム    準備金    積立金    規制準備金      準備金   利益剰余金       合計
    2021  年１月１日現在                  5,050     7,426     533   1,200        0    2   3,250    17,461
     2020  年度利益の処分                                              (46)    (46)
     無償株式の割当                    3             (3)                    0
    2021  年度の動き                   3     0    0    (3)      0    0    (46)    (46)
    2021  年 12 月 31 日現在の残高              5,053     7,426     533   1,197        0    2   3,204    17,415
    2022  年１月１日現在                  5,053     7,426     533   1,197        0    2   3,204    17,415
     2021  年度利益の処分                                              555    555
     配当金の支払                                               (921)    (921)
     無償株式の割当                    4             (4)                    0
     保険および決済の事業部門に関する資本
                         837                                 837
     の増加
     発行プレミアム      の増加と    保険および決済
                             864                            864
     の事業部門の移転
     保険および決済の事業部門の移管                       (1,782)                            (1,782)
     準備金の組み入れ                                  2          (2)          0
    2022  年度の動き                  841    (918)      0    (2)      0    (2)    (366)    (447)
    2022  年 12 月 31 日現在の残高              5,894     6,508     533   1,195        0    0   2,838    16,968
    2022  年 12 月 31 日現在、株式資本は        3,684,053,471      株で構成され、各株式の額面価額は               1.60  ユーロであった。議決権がない自己株式を除

    き、株式が保有者に付与している権利はすべて同じである。
    2021  年度の増資は、従業員維持および業績報酬制度におけるナティクシスの一部の従業員への無償株式                                        2,006,829    株の割当によるもので
    ある。
    2022  年度の増資は、従業員維持および業績報酬制度（                    ERPP  ）におけるナティクシスの一部の従業員への無償株式                      2,743,346    株の割当によ
    るものである。
    2022  年３月   22 日の株主総会では、        BPCE  への保険および決済の事業部門の移管に関連して、                     523,351,794     株の普通株式の発行により、株式
    交付と現金による株式プレミアムの特別分配を決定した。
    2022  年５月   24 日の株主総会では、その他の準備金をすべて別途積立金の項目に割り当てることを決定した。
                                394/612




                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    注記   22 　子会社および関連会社との取引

    （単位：百万ユーロ）

                                             2022年   度
                                                       2021  年度
    資産
    銀行預け金                                          83,835          96,945
    顧客貸出金                                          36,310          37,337
    債券およびその他の固定利付有価証券                                          2,709          4,037
    株式およびその他の変動利付有価証券                                          3,379          3,028
    負債
    金融機関預り金                                          92,283         119,262
    顧客預り金                                          18,783          20,470
    債務証券                                           375          322
    劣後債務                                          3,807          5,300
    オフバランスシート
    供与された貸出コミットメント：
    ・　  銀行                                         131         3,302
    ・　顧客                                          13,026          9,776
    代理として提供された保証
    ・　  銀行                                        1,661          3,706
    ・　顧客                                          7,245          6,517
    関連当事者間の取引に係る規則第              2014-07   号第  1124-61   条に基づき、関連当事者間の取引が報告範囲（                   100 ％子会社）外で実施されている
    か、または通常の市場条件で実施されたため、ナティクシスには開示すべき追加情報はない。
    注記   23 　公的手続の管理に関連した資産、負債およびコミットメントに係る計算書

    （単位：百万ユーロ）

                                             2022年   度
                                                       2021  年度
     顧客との取引                                                    904
                                                904
     その他の資産勘定                                           0          7
    資産合計                                           904          911
     インターバンク取引および類似取引                                           46          46
     顧客との取引                                          994         1,007
     その他   の負債                                        38          0
     公的資金割当                                           0         45
    負債合計                                          1,078          1,098
    注記   24 　受取利息および類似収益

    （単位：百万ユーロ）

                                             2022年   度
                                                       2021  年度
    受取利息および類似収益                                                    5,167
                                               7,952
     インターバンク取引                                         3,431          1,150
     顧客との取引                                         2,969          2,015
     債券およびその他の固定利付有価証券                                          156          151
     その他の受取利息および類似収益                                         1,396          1,851
    支払利息および類似費用                                          (7,473)          (4,067)
     インターバンク取引                                         (3,097)          (1,108)
     顧客との取引                                         (1,833)           (755)
     債券およびその他の固定利付有価証券                                         (1,275)          (1,095)
     その他の支払利息および類似費用                                         (1,268)          (1,109)
                                                479         1,100
    うち劣後債に係る支払利息は、             2021  年 12 月 31 日現在の    (159)  百万ユーロに対して        2022  年 12 月 31 日現在は    (198)  百万ユーロであった。

    資産に係るマイナス金利は「支払利息および類似費用」に表示し、負債に係るマイナス金利は「受取利息および類似収益」に表示して
    いる。   2022  年 12 月 31 日現在、金融資産および金融負債に係るマイナス金利はそれぞれ                          (283)  百万ユーロおよび       249 百万ユーロであった。
    注記   25 　変動利付有価証券による収益

                                395/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    （単位：百万ユーロ）                                         2022年   度

                                                       2021年   度
    子会社および関係会社に対する投資                                                     300
                                                600
    関連会社に対する投資およびその他の長期投資                                            0          0
    株式およびその他の変動利付有価証券                                            24          7
    合計                                           624          307
    注記   26 　手数料

                                    2022年   度

                                                  2021年   度
    （単位：百万ユーロ）
                                   収益       費用
                                                  収益       費用
    顧客との取引                                              436        (5)
                                    448        (4)
    有価証券取引                                 2      (134)         2      (144)
    先渡金融商品                                18       (50)        55       (45)
    貸出および保証コミットメント                                123       (108)        117       (78)
    その他のオフバランス・コミットメント                                96      (102)        114       (37)
    外国為替取引                                 0      (15)        0      (10)
    その他の金融サービス                                14       (11)        11       (9)
    支払  サービス                              38       (40)        38       (45)
    付帯収益                                 3       0       7       0
    その他                                15        0       21        0
    合計                                757       (464)        801       (373)
    注記   27 　トレーディング・ポートフォリオ

    （単位：百万ユーロ）

                                             2022年   度
                                                       2021年   度
    トレーディング目的で保有する有価証券に係る純利得／（損失）                                                    9,777
                                              (2,807)
    外国為替取引に係る純利得／（損失）                                            63         (713)
    先渡金融商品に係る純利得／（損失）                                          5,227         (7,769)
    合計                                          2,483          1,295
    注記   28 　投資および類似のポートフォリオ取引に係る利得または損失

    （単位：百万ユーロ）                                         2022年   度

                                                       2021年   度
    売却目的で保有する有価証券
    処分に係る利得                                            84          69
    処分に係る損失                                           (101)          (25)
    正味減損（損失）／戻入益                                           (39)          66
    合計                                           (56)          110
                                396/612







                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    注記   29 　その他銀行業務営業収益および費用

                                    2022年   度

                                                  2021年   度
    （単位：百万ユーロ）
                                   収益       費用
                                                  収益       費用
    利益分配契約による費用                                 0       (1)        0       0
    銀行業務営業費用の振替                                 0     (1,046)          0      (466)
    NBIに割り当てられた税金および賦課金                                 0       0       0       (1)
    その他銀行業務営業収益                                860        0      419        0
    付帯収益                                67        0      245        0
    共同銀行事業からの収益の当行帰属分                                 5       0       4       0
    銀行業務営業費用の振替                                 2       0       2       0
    その他の雑営業収益         - その他の営業費用
                                     1       0       0       0
    負債および費用に対する引当金の割当および戻入れ                     - その他の
                                    (5)        0      (17)        0
    営業費用
    合計                                930      (1,047)         654       (467)
    注記   30 　営業費用

    （単位：百万ユーロ）

                                             2022年   度
                                                       2021年   度
    人件費                                                    (1,434)
                                              (1,297)
    賃金および給料                                           (865)          (876)
         (a)
                                               (358)          (352)
    社会保障費
    インセンティブおよび利益分配制度                                           (61)          (82)
    所得税                                           (48)          (70)
    再請求費用                                            21          24
                  (b)
                                                14         (78)
    リスクに対する引当金および費用
    その他の管理費用                                          (1,175)          (1,200)
            (c)
                                               (269)          (186)
    税金および賦課金
    外部委託費                                          (1,320)          (1,258)
    再請求費用                                           414          244
    有形固定資産および無形資産の減価償却、償却および減損                                           (47)          (71)
    繰入  れ                                         (47)          (71)
    合計                                          (2,518)          (2,705)
    (a)  うち年金費用は、      2021  年 12 月 31 日現在の   77 百万ユーロに対して       2022  年 12 月 31 日現在は   125 百万ユーロであった。
    (b)  雇用保護制度に関する        10 百万ユーロの戻入れを含む。
    (c)  単一破綻処理基金（       SRF ）への拠出を含む。同基金への拠出は              2021  年 12 月 31 日現在の   130 百万ユーロに対し、       2022  年 12 月 31 日現在は   222 百万ユーロで
      あった。
                                397/612








                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    注記   31 　リスク費用

    （単位：百万ユーロ）

                                             202 2年 度
                                                       2021年   度
    資産に係るリスク費用                                                     (134)
                                               (167)
    不良債権：                                           (161)          (130)
    減損損失                                           (370)          (303)
    減損損失    戻入れ                                        542          417
    補填損失                                           (333)          (241)
    非補填損失                                           (12)          (7)
    償却済貸倒債権の回収                                            12          4
    有価証券：                                            (6)          (4)
    減損損失                                            (6)          (4)
    減損損失    戻入れ                                        0         43
    補填損失                                            0         (43)
    負債に係るリスク費用                                            24         167
    カントリー・リスクおよびセクター・リスク：                                            1         103
    引当金繰入れ                                           (213)          (134)
    引当金戻入れ                                           214          237
    リスクおよび費用       ：                                    23          64
    引当金繰入れ                                           (68)          (54)
    引当金戻入れ                                            91         118
    合計                                           (143)           33
                                398/612













                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    注記   32 　固定資産に係る利得／（損失）

    （単位：百万ユーロ）

                                             2022年   度
                                                       2021年   度
    長期投資
    投資およびその他の長期保有する有価証券                                            65         (114)
     利得                                           38          13
     損失                                          (155)          (10)
     減損損失                                          (14)         (213)
     減損損失    戻入れ                                       194          92
     リスクおよびその他の費用引当金                                           0         (1)
     リスクおよびその他の費用引当金戻入れ                                           2          5
    投資目的で保有する有価証券                                            1          0
     利得                                           1          0
    有形固定資産および無形資産                                            0          0
    合計                                            66         (114)
    注記   33 　法人所得税

    （単位：百万ユーロ）

                                             2022年   度
                                                       2021年   度
    標準税率による税金                                           (44)          (60)
    軽減税率による税金                                            0          0
    税額控除                                            4          5
    連結納税およびその他の項目の影響                                           (321)          (29)
    合計                                           (361)          (84)
    税額計算

    2021  年 12 月 31 日までナティクシスにて適用していた連結納税の合意は中立原則に基づくものであり、これにより各子会社は、あたかも
    連結されていないかのように自らの税額を決定し、グループとしての税金に拠出を行っていた。                                        2021  年に  BPCE  が実施した少数株主から
    のナティクシス株式の買戻しの結果、ナティクシスの連結納税グループは                              2021  年 12 月 31 日をもって終了した。当該連結納税グループの
    終了による影響は、        2021  年 12 月 31 日現在で認識されている。
    2022  年１月１日から、ナティクシスとその子会社は                   BPCE  S.A.  の連結納税グループに加わった。ナティクシスと                    BPCE  の間の連結納税契約
    では、   BPCE  S.A.  の連結納税グループの税金に対するナティクシスの負担分は、                          BPCE  S.A.  が 95 ％超の支配権を取得していなければナ
    ティクシスが子会社とともに設立していた可能性がある納税グループ（すなわち、ナティクシスとの契約に基づくサブグループの設
    立）の親会社としてナティクシスがフランス財務省に支払ったであろう税額に相当すると規定されている。さらに、いわゆる拡張ベー
    ス・メカニズムに基づいて旧ナティクシスの連結納税グループの損失を相殺するオプションにより、                                         BPCE  は節税を実現する可能性が高
    く、これはナティクシスの税負担の計算に以前に影響を与えていなかった限りでナティクシスに還元される。最後に、ナティクシスは
    その子会社とともに、ナティクシスとの契約に基づくサブグループ内で税金の配分と損失補償の手続を整理している。
                                399/612








                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    注記   34 　地域別情報

                      2022  年度

                                              2021  年度
                その他の    北米および

                                        その他の    北米および
    （単位：百万ユーロ）
            フランス      欧州     南米   アジア    その他     合計
                                    フランス      欧州     南米   アジア    その他     合計
    受取・支払利息
    および類似収
    益・費用         (351)     255     277    293     5   479    269    213     381    232     5  1,100
    変動利付有価証
    券による収益         624     0     0    0    0   624    307     0     0    0    0   307
    受取・支払報酬
    および手数料          29    69    142    53    0   293    146    74    151    57    0   428
    投資およびト
    レーディング・
    ポートフォリオ
    取引による純利
    益        2,405     213     10   (185)    (16)   2,427    1,363     11     3   32   (4)   1,405
    その他銀行業務
    営業収益および
    費用         (68)     2    (47)    (5)    0  (118)     198     4    (16)     0    0   186
    銀行業務純利益
    合計        2,639     539     382    156    (11)   3,705    2,283     302     519    321     1  3,426
                                400/612














                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    注記   35 　オフバランスシート項目－先渡金融商品

    （単位：百万ユーロ）

                                           2022年   度名目
                                                     2021年   度名目
    組織的市場取引                                                   305,422
                                              260,815
     先渡取引                                        260,806          301,393
     オプション                                           9        4,029
    店頭取引                                        9,392,868          7,777,598
     先渡取引                                        8,817,410          7,245,640
     オプション                                        575,458          531,958
    金利商品                                        9,653,683          8,083,020
    組織的市場取引                                            5         200
     先渡取引                                           5         200
     オプション                                           0          0
    店頭取引                                         339,211          268,061
     先渡取引                                         65,147          55,762
     オプション                                        274,064          212,299
    外国為替商品                                         339,216          268,261
    組織的市場取引                                         128,885          121,463
     先渡取引                                         75,989          56,323
     オプション                                         52,896          65,140
    店頭取引                                         203,330          184,134
     先渡取引                                        109,015          127,898
     オプション                                         94,315          56,236
    その他の金融商品                                         332,215          305,597
     うち  、ヘッジ
     ・　金利商品     に係るもの                                   28,129          24,424
     ・　外国為替商品       に係るもの                                    3          3
     ・　その他の金融商品に係るもの                                         3,850          3,148
     うち、マクロ・ヘッジ                                        242,510          533,370
     うち、分離している未決済残高                                           5         222
    取引相手方リスク・エクスポージャー

                                                          (a)
                                          取引相手方リスク・エクスポージャー
    政府および中央銀行                                                    12,381
    金融機関                                                    33,139
    その他                                                    13,976
    合計                                                    59,496
    (a)  現行のバーゼル３基準に基づいて計算したエクスポージャー。
    リスク管理に関する情報は、第             [３ ]章の第   [3.2.4]   節「信用リスクと取引相手方リスク」（訳者注：原文の章および節）に記載されてい
    る。
    先渡金融商品の公正価値

    （単位：百万ユーロ）                                         2022年   度
                                                       2021年   度
    金利商品
     プラスの公正価値                                         35,652          30,277
     マイナスの公正価値                                         35,249          26,709
    外国為替商品
     プラスの公正価値                                         28,439          18,624
     マイナスの公正価値                                         28,047          18,681
    その他の金融商品
     プラスの公正価値                                         5,561          6,176
     マイナスの公正価値                                         5,284          7,015
                                401/612



                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    注記   36 　オフバランスシート項目－コミットメント

    （単位：百万ユーロ）

                                             2022年   度
                                                       2021年   度
    貸出コミットメント                                                    97,864
                                              96,805
    銀行                                          22,970          27,953
    顧客                                          73,835          69,911
    保証コミットメント                                          41,658          36,972
    銀行                                          6,991          7,060
    顧客                                          34,667          29,912
    有価証券に関するコミットメント                                          6,767          6,771
    その他のコミットメント                                          13,474          19,015
    供与コミットメント合計                                         158,704          160,622
    貸出コミットメント                                          28,345          40,566
    銀行                                          20,659          36,073
    顧客                                          7,686          4,493
    保証コミットメント                                          33,628          20,418
    銀行                                          33,628          20,418
    有価証券に関するコミットメント                                          6,706          6,738
    その他のコミットメント                                          12,268          12,156
    受取コミットメント合計                                          80,947          79,878
                                402/612














                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    注記   37 　外国為替取引、通貨の貸出および借入

    （単位：百万ユーロ）

                                             2022年   度
                                                       2021年   度
    スポット取引
     購入したが未受領の通貨                                         30,728          23,548
     売却したが未引渡の通貨                                         30,809          23,486
    外国通貨貸借
     貸与したが未引渡の通貨                                           0          0
     借用したが未受領の通貨                                           0          0
    為替先渡
     ユーロ受領予定／通貨引渡予定                                        598,017          528,585
     通貨受領予定／ユーロ引渡予定                                        620,129          562,396
     通貨受領予定／通貨引渡予定                                        301,842          293,657
     通貨引渡予定／通貨受領予定                                        301,489          293,048
     プレミアム／ディスカウント受領予定                                         4,518          1,762
     プレミアム／ディスカウント支払予定                                         4,152          1,577
    注記   38 　期限別業務およびリソース

    （単位：百万ユーロ）

                                                         合計
                       ３ヶ月   以下   ３ヶ月～１年        １～５   年    ５ 年 超    無期限
    金融機関預け金                    28,344      56,071      11,964       9,799        0
                                                       106,178
    顧客との取引                    83,967       6,820      26,337       8,944        17    126,085
    債券およびその他の固定利付有価証券                     6,385      1,136      3,784      1,709        0    13,013
    業務                    118,697       64,027      42,085      20,452        17    245,276
    金融機関に対する債務                    48,519      22,206      64,567       3,485        0    138,777
    顧客との取引                    88,346       4,146      1,311      3,969        0    97,772
    債務証券                    34,603       7,320      5,195      17,436         0    64,554
    リソース                    171,468       33,672      71,073      24,890         0    301,103
    注記   39    フランス一般税法第           238-0A    条の定義の範囲内の非協力的な国または地域における組織

           および事業
    2022  年 12 月 31 日現在、ナティクシスは、直接的にも間接的にも、フランス一般税法第                             230-0A   条の定義の範囲内で非協力的な国または地

    域における事業を有していなかった。
                                403/612









                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    過去５事業年度分の会社の財務成績
    （営利企業に関する法令第            133  条、  135  条および    148  条）
                                                       2022年   度

    カテゴリー                 2018  年度       2019  年度       2020  年度       2021年   度
    期末現在の財政状態
                  5,040,461,747.20         5,044,925,571.20         5,049,522,403.20         5,052,733,329.60         5,894,485,553.60
    株式資本
                   3,150,288,592         3,153,078,482         3,155,951,502         3,157,958,331         3,684,053,471
    発行済株式数
                        0         0         0         0         0
    株式で償還可能な債券の数
                        0         0         0         0         0
    株式に転換可能な債券の数
    有効な経営に係る全体的成績
                  31,465,230,299.13         23,040,275,032.80         26,296,468,149.97         32,895,241,124.13         34,931,041,349.70
    税引後収益
    税金、減価償却、償却および
                  1,610,377,425.74         2,205,278,559.53         369,564,682.90         526,221,628.27         700,317,846.18
    引当金控除前利益
                   269,538,633.33         120,723,077.77         211,515,956.27         (84,376,911.41)        (361,817,090.75)
    法人  所得税
    税金、減価償却、償却および
                  1,834,308,793.77         2,242,111,898.15         142,691,880.31         555,173,956.59         747,524,492.42
    引当金控除後利益
          (a)
                  2,457,225,101.76             0.00     189,357,090.12         920,397,972.50         442,086,416.52
    配当金分配額
    １株当たりの経営成績
    税金後、減価償却、償却およ
                       0.60         0.74         0.18         0.14         0.09
    び引当金控除前利益
    税金、減価償却、償却および
                       0.58         0.71         0.05         0.18         0.20
    引当金控除後利益
                       0.78         0.00         0.06         0.25         0.12
    １ 株当たり配当金
    従業員
                       7,462         7,255         7,504         7,442         6,794
    従業員数
                   916,160,105.76         916,358,847.83         801,847,788.90         876,012,387.95         865,082,165.03
    人件費総額
    社会保障費およびその他の従
                   421,145,026.49         523,163,629.26         317,843,440.76         433,842,274.88         419,385,538.01
    業員給付
    (a)  うち、  2018  年度に関しては次のとおり。
      -　普通配当が     945,086,577.60      ユーロ
      -　特別配当が     1,512,138,524.16      ユーロ
    2021  年度については、      2022  年５月  24 日の定時株主総会後。
    うち、  2022  年度分は定時株主総会による承認を必要とする。
    次へ

                                404/612










                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    (2)  プロフォーマ財務情報

    2022  年第１四半期における特定の事業部門および事業の                        BPCE  への移管／処分についての記述

    2021  年第１四半期にナティクシスの上場廃止と同時に開始された                         Groupe   BPCE  の簡素化プロジェクトは、主として、保険および決済の事
    業の  BPCE  S.A.  への移管、ならびにサポートおよび               IT 機能の再編成（従業員および業務リソースの                  BPCE  への移管を含む）について規定し
    ていた。
    BPCE  S.A.  とナティクシスの間で         2021  年９月   22 日に締結された交渉プロトコルに従い、以下が行われた。
    ・　  ナティクシスは      2022  年３月１日に      、その保有する保険および決済の企業の株式を                   BPCE  によって完全所有される持株会社に               拠出  し、
      引き換えにこれらの持株会社の株式を受領した。
      その後これらの株式は、          2022  年３月   22 日の臨時株主総会の終わりに、             BPCE  、および分配日時点で権利確定期間が終了済みであるが
      依然としてロックアップ期間中であるナティクシスの無償株式の保有者に対して分配された。
      また  BPCE  は、ナティクシスが自行の事業部門を発展させ、かつ規制上の比率を遵守することを可能にするため、                                          1,701  百万ユーロの
      増資を引き受けた。
    ・　  2022  年３月１日、ナティクシスは            Natixis    Immo  Exploitation     に対する持分を      BPCE  に売却した。     この売却は、不動産関連の専門知識
      のすべてを集約し、かつ          BPCE  S.A.  への従業員の移管を含めた、            BPCE  S.A.  内のシェアード・サービス・センター（ワークプレイス
      「 SSC 」）を設置するプロジェクトの一環であった。
    移管／処分取引が        2022  年 12 月 31 日現在のナティクシスの連結財務諸表に及ぼす影響

    会計の観点から見て、保険部門および決済部門の企業の支配の喪失は、取引完了の先行条件が取り除かれた後、                                              2022  年１月に効力を生
    じたとみなされた。簡素化のため、               該当する企業は      2022  年１月１日付で連結の範囲から除外された                 。
    保険および決済の事業部門の拠出／分配取引は、ナティクシスの連結財務諸表において実質価額で計上された。これは以下を含む。
    ・　株主資本（株式資本および利益剰余金）の                   3,650  百万ユーロの減少。
    ・　これらの企業の実質価額と、会計上の取得原価価額（該当する会社がナティクシスの連結納税グループから離脱することによる税
      務上の損失の補償に関連する影響の考慮後）の間の差額に相当する                           985.3  百万ユーロのキャピタル・ゲイン              の認識。    これは   2022  年 12
      月 31 日現在の連結損益計算書の表示項目「非継続事業からの利益」に表示されている。
    上記の分配と同時にナティクシスは、               BPCE  によって全額が引き受けられる             1.7 十億ユーロの増資を実施した。
    加えて、    BPCE  に対する    NIE の 54.7  百万ユーロの価格での売却は、いかなる重要な利益（税効果を除く）も発生させなかった。
    比較財務情報－作成の仮定

    以下に表示されたプロフォーマ項目のすべては純粋な説明目的である。これらはその性質上仮想的な状況を取り扱っており、したがっ
    てナティクシスの実際の業績を表しているのではなく、比較情報を提供することを意図している。
    2022  年 12 月 31 日現在のプロフォーマ損益計算書

    プロフォーマ損益計算書は公表された                2022  年 12 月 31 日現在の損益計算書に基づいているが、以下の項目について修正再表示されてい
    る。
    ・　保険および決済の事業部門の拠出／分配によって生じた                         985.3  百万ユーロのキャピタル・ゲイン。
    ・　ナティクシス・エス・エーの事業に係る決済事業部門の残余寄与分。
    ・　  2022  年３月１日に移管された          IT チームおよびサポート機能の残余費用。ナティクシスに対して提供されたサービスに係る                                     2022  事業
      年度の最初の２ヶ月間の人件費は、本部組織に対する寄与分（                          NBI からの控除として認識）またはグループのサービス／機能に対す
      る寄与分（営業費用として認識）の形で、                 BPCE  による請求によって置き換えられた。
                                405/612








                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    プロフォーマ損益計算書

                                                      2022  年 12 月 31 日
                                                      プロフォーマ
                                   2022  年 12 月 31 日
                                                        (1)  - (2)
    （単位：百万ユーロ）                                 報告済   (1)
                                           修正再表示項目      (2)
    受取利息および類似収益
                                       4,398                  4,398
                                      (3,090)                  (3,090)
    支払利息および類似費用
                                       4,916                  4,916
    受取報酬および受取手数料
                                      (1,041)                  (1,041)
    支払報酬および支払手数料
                                       1,987                  1,987
    純損益を通じて公正価値で測定される金融商品に係る純損益
                                        49                  49
    その他の包括利益を通じて公正価値で測定される金融資産に係る損益
                                        (52)                  (52)
    償却原価で測定される金融商品の認識中止による純損益
                                        0                  0
    保険事業からの純利益
                                        93         38         55
    その他業務収益
                                        (96)                  (96)
    その他業務費用
                                       7,164          38        7,126
    銀行業務純利益
                                      (5,390)          (51)        (5,339)
    営業費用
                                       (266)                  (266)
    有形固定資産および無形資産の減価償却、償却および減損引当金
                                       1,508          (13)        1,521
    営業総利益
                                       (287)                  (287)
    リスク費用
                                       1,221          (13)        1,234
    営業純利益
                                        13                  13
    持分法による投資利益
                                        31                  31
    その他の資産に係る損益
    のれんの価値の変動
                                       1,265          (13)        1,278
    税引前利益
                                       (393)          3        (396)
    法人所得税
                                        985         985          0
    非継続事業からの利益
                                       1,857          976         881
    当期純利益    ／（  損失  ）
     うち、グループ持分                                  1,800          976         824
     うち、非支配持分に帰属                                   58                  58
    プロフォーマ要約損益計算書のセグメント別内訳、および公表された損益計算書との調整

                                   2022  年 12 月 31 日
                     コーポレー
                                                        報告済
                                             プロフォー
                 資産運用お     ト・バンキ
                                                         合計
                                               マ合計
                                                  非継続事業
                                修正再表示
                 よびウェル     ングおよび     コーポレー              処分に係る
                                                       (6)  = (4)
                                              (4)  = (1)
                                      H20(2)            からの残余
                                 合計(1)
                 ス・マネジ     インベスト     ト・センター               純利益   (3)
                                                         + (5)
                                               + (2)  +
                                                   項目  (5)
                  メント   メント・バ
                                                         - (3)
                                                (3)
    （単位：百万ユーロ）
                      ンキング
    銀行業務純利益              3,337     3,594      183         13              38
                                 7,114              7,126         7,164
    費用             (2,630)     (2,469)      (498)    (5,597)      (8)        (5,605)      (51)   (5,656)
    営業総利益               706    1,125      (315)     1,516      4        1,521      (13)    1,508
    リスク費用                5   (252)      (40)     (287)              (287)         (287)
    営業純利益               711     872     (354)     1,229      4        1,234      (13)    1,221
    関連会社                0    12      0     13              13         13
    その他               (10)      0     25     15    16          31         31
    税引前利益               701     884     (329)     1,257     21        1,277      (13)    1,265
    非継続事業からの利益                         985     985        (985)      0        985
    当期純利益
                   461     651     680    1,791     18    (985)     824     (9)   1,800
    （グループ持分）
    「修正再表示合計」の列は、連結純利益に対する                    H2O の処分日までの寄与分を除いた経営者の視点に相当する。この列の情報は、                               2022  年

    の連結財務諸表において修正再表示されている                   2021  年 12 月 31 日現在のセグメント情報に関する注記に関連付けられているが（                           第 [５ ]章
    「連結財務諸表」の注記          8.4 参照  ）、本章に表示されたプロフォーマ損益計算書には含まれていない。本章では、保険および決済の事業
    部門の移管ならびに        NIE の企業の売却の影響についてのみ修正再表示された損益計算書の概要を提示している。プロフォーマ利益は、当
    該期間の利益に対する         H2O の寄与分も含んでいる。
    次へ

                                406/612



                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                407/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                408/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                409/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                410/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                411/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                412/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                413/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                414/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                415/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                416/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                417/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                418/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                419/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                420/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                421/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                422/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                423/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                424/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                425/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                426/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                427/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                428/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                429/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                430/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                431/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                432/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                433/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                434/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                435/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                436/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                437/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                438/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                439/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                440/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                441/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                442/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                443/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                444/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                445/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                446/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                447/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                448/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                449/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                450/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                451/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                452/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                453/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                454/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                455/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                456/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                457/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                458/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                459/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                460/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                461/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                462/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                463/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                464/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                465/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                466/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                467/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                468/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                469/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                470/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                471/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                472/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                473/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                474/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                475/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                476/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                477/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                478/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                479/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                480/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                481/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                482/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                483/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                484/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                485/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                486/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                487/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                488/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                489/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                490/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                491/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                492/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                493/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                494/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                495/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                496/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                497/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                498/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                499/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                500/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                501/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                502/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                503/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                504/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                505/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    次へ

















                                506/612



                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                507/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                508/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                509/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                510/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                511/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                512/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                513/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                514/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                515/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                516/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                517/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                518/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                519/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                520/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                521/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                522/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                523/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                524/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                525/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                526/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                527/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                528/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                529/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                530/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                531/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                532/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                533/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                534/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                535/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                536/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                537/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                538/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                539/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                540/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                541/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                542/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                543/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                544/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                545/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                546/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                547/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                548/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                549/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                550/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                551/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                552/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                553/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                554/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                555/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                556/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                557/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                558/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                559/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                560/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                561/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                562/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                563/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                564/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                565/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                566/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                567/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                568/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                569/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                570/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                571/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                572/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                573/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
                                574/612





















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    ２  【主な資産・負債及び収支の内容】

    「第６　１財務書類」の「連結財務諸表注記」および「個別財務諸表注記」を参照のこと。

                                575/612



















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    ３  【その他】
    (1)  後発事象

     財務諸表の監査を終了した事業年度末以降、本書の他の箇所に記載した内容以外に、当行グループの財務

    状態および営利状況における重要な変更はない。
    (2)  訴訟

     本書提出日現在、「第３　事業の状況－２　事業等のリスク－                                (2)  リスク管理－       (i)  法的リスク」に記載

    したもの以外に、当行は重要な訴訟に関与していない。
                                576/612
















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    ４  【本国と日本における会計原則及び会計慣行の相違】

    (1)  日本と    IFRS   との会計原則の相違

      添付の当行グループの連結財務諸表は、欧州連合が採用した                                  IFRS   に準拠して作成されている。こ

    れらは日本において一般に公正妥当と認められた会計原則（以下「日本基準」という。）とは、い
    くつかの点で異なる。直近期の財務諸表に関する主な相違点は以下のとおりである。
    1)  連結の範囲

      IFRS   では、連結財務諸表には、親会社およびグループによって支配されている会社（一定の特別

    目的事業体（以下「           SPE  」という。）を含む。）（すべての子会社）ならびに共同支配企業に対す
    る持分についての財務諸表が含まれている。
      「支配」は、親会社がその事業体の活動からの便益を得るためにその事業体の財務および経営に

    関する方針を左右するパワーを有する場合に存在し、一般的には議決権の過半数を保有することに
    より生じる。企業が他の企業体に対して支配できるパワーを有しているか否かを判断するにあた
    り、他社により保有されているものを含め、現時点で行使可能または転換可能な潜在的議決権の存
    在を考慮している。
      企業が    SPE  を実質的に支配している場合には、当該                       SPE  は当該企業に連結される。

      2012   年 12 月 11 日、ヨーロッパ委員会は、               IFRS  第 10 号「連結財務諸表」を採用した。これにより、

    IAS  第 27 号「連結及び個別財務諸表」のうち連結財務諸表にわたる部分ならびに特別目的事業体に
    関する    SIC  第 12 号は、    IFRS   第 10 号により置き換えられた。同基準は、組成された企業（ストラク
    チャード・エンティティ）であるか否かを問わず、すべての事業体に対して同一の支配モデルを適
    用することを規定している。事業体に対する支配は、同時に充足されるべき３つの要件（関連する
    事業活動に対する支配、当該事業体の変動リターンに対するエクスポージャーまたは権利および当
    該事業体の得る変動リターンに影響を及ぼす能力）を用いて分析されることになる。
      日本基準では、企業会計基準第                  22 号「連結財務諸表に関する会計基準」に基づき、実質支配力基

    準により連結範囲が決定され、支配されている会社の財務諸表は連結される。他の企業の財務上ま
    たは営業上もしくは事業上の意思決定機関を支配している場合には、親会社は当該他の企業に対し
    て支配権を有しているといえる。潜在的議決権は考慮されていない。ただし、子会社のうち支配が
    一時的であると認められる企業、または連結することにより利害関係者の判断を著しく誤らせるお
    それのある企業については、連結の範囲に含めないこととされている。また、非連結子会社および
    重要な影響力を与えることができる会社（関連会社）については、持分法の適用範囲に含める。な
    お、日本でも、連結財務諸表上、共同支配投資企業は、共同支配企業に対する投資について持分法
    を適用する。
      日本基準ではまた、特別目的会社については、企業会計基準第                                   22 号「連結財務諸表に関する会計

    基準」および企業会計基準適用指針第                     22 号「連結財務諸表における子会社及び関連会社の範囲の決
    定に関する適用指針」において、特別目的会社が、適正な価額で譲り受けた資産から生ずる収益を
                                577/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    当該特別目的会社が発行する証券の所有者に享受させることを目的として設立され、当該特別目的
    会社の事業がその目的に従って適切に遂行されているときは、当該特別目的会社に資産を譲渡した
    企 業から独立しているものと認め、当該特別目的会社に資産を譲渡した企業の子会社に該当しない
    ものと推定され連結の対象となっていない。ただし、このように連結の範囲に含まれない特別目的
    会社については、企業会計基準適用指針第                        15 号「一定の特別目的会社に係る開示に関する適用指
    針」に基づき、当該特別目的会社の概要、当該特別目的会社を利用した取引の概要、当期に行った
    当該特別目的会社との取引金額または当該取引の期末残高等の一定の開示を行うことが、特別目的
    会社に資産を譲渡した会社に求められている。
    2)  会計方針の統一

      IFRS   では、連結財務諸表は、類似の状況における同様の取引および事象に関し、統一された会計

    方針を用いて作成される。グループのメンバーが、類似環境下で行われた同様の性質の取引等に関
    して連結財務諸表で採用している会計方針とは異なるものを使用している場合、連結財務諸表作成
    時に適切な修正が行われる。
      日本基準では、連結財務諸表を作成する場合、同一環境下で行われた同一の性質の取引等につい

    て、親会社および子会社が採用する会計方針は、原則として統一しなければならない。ただし、実
    務対応報告第        18 号「連結財務諸表作成における在外子会社等の会計処理に関する当面の取扱い」に
    より、在外子会社の財務諸表が                  IFRS   または米国会計基準に準拠して作成されている場合、および国
    内子会社が指定国際会計基準または修正国際基準に準拠した連結財務諸表を作成して有価証券報告
    書により開示している場合には、当面の間、一定の項目（のれんの償却、退職給付会計における数
    理計算上の差異の費用処理、研究開発費の支出時費用処理、                                  IFRS   に基づく投資不動産の時価評価お
    よび   IFRS   に基づく固定資産の再評価、資本性金融商品の公正価値の事後的な変動をその他の包括利
    益に表示する選択をしている場合の組替調整）の修正を条件に、これを連結決算手続上利用するこ
    とができる。
      関連会社については、企業会計基準第                     16 号「持分法に関する会計基準」により、同一環境下で行

    われた同一の性質の取引等について、投資会社（その子会社を含む。）および持分法を適用する被
    投資会社が採用する会計方針を原則として統一することと規定されている。ただし、実務対応報告
    第 24 号「持分法適用関連会社の会計処理に関する当面の取扱い」により、在外関連会社の財務諸表
    が IFRS   または米国会計基準に準拠して作成されている場合、および国内関連会社が指定国際会計基
    準または修正国際基準に準拠した連結財務諸表を作成して有価証券報告書により開示している場合
    については、当面の間、実務対応報告第                       18 号で規定される在外子会社等に対する当面の取扱いに準
    じて行うことができる。
    3)  他の企業への関与の開示

      IFRS   では、    IFRS   第 12 号「他の企業への関与の開示」に従い、次の事項に関する開示が要求されて

    いる。
    (a)  　　重大な判断および仮定（支配、共同支配および重要な影響力等を決定する際に行った重大
         な判断および仮定）
    (b)  　　子会社への関与（企業集団の構成、非支配持分が企業集団の活動およびキャッシュ・フ
         ローに対して有している関与、企業集団の資産へのアクセス等に対する重大な制限の内容
                                578/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
         および程度、連結した組成された企業への関与に関連したリスクの内容および変動、なら
         びに子会社に対する所有持分の変動）
    (c)  　　共同支配の取決めおよび関連会社への関与（共同支配の取決めおよび関連会社への関与の
         内容、程度および財務上の影響、ならびに当該関与に関連したリスクの内容および変動）
    (d)  　　非連結の組成された企業への関与（非連結の組成された企業への関与の内容および程度、
         ならびに当該関与に関連したリスクの内容および変動）
      日本では、上記に関して包括的に規定する会計基準はないが、連結の範囲に含まれない特別目的

    会社に関する開示や、企業会計基準第                     22 号「連結財務諸表に関する会計基準」に基づき、連結の範
    囲に含めた子会社、非連結子会社に関する事項その他連結の方針に関する重要な事項およびこれら
    に重要な変更があったときは、その旨およびその理由について開示することが要求されている。
    4)  企業結合

      IFRS   では、すべての企業結合は取得法で会計処理することが要求されている（共同支配の取決め

    自体の財務諸表における共同支配の取決めの形成の会計処理、共通支配下の企業または事業の結
    合、および事業を構成しない資産または資産グループの取得を除く。）。子会社の支配を獲得した
    取得日に、のれんと区別して、その識別可能な資産および負債は一般的に支配獲得日の公正価値に
    より、また非支配持分を連結財務諸表に計上する。
      日本基準では、すべての企業結合（共同支配企業の形成および共通支配下の取引を除く。）は

    パーチェス法（取得法に類似する方法）で会計処理することが要求されている。パーチェス法によ
    る会計処理では、企業結合の対価は公正価値で測定される。
    5)  のれんの当初認識と非支配持分の測定方法

      IFRS   では、取得企業は、次の              (a)  が (b)  を超過する額として測定される取得日時点ののれんを認識

    する。
      (a)  　次の総計
        (i)     移転された対価（通常は取得日における公正価値）
        (ii)    被取得企業のすべての非支配持分の金額
        (iii)   段階的に達成される企業結合の場合には、取得企業が以前に保有していた被取得企業
            の資本持分の取得日における公正価値
      (b)  　取得した識別可能な資産および引き受けた負債の取得日における正味の金額
      IFRS   第３号（改訂）では、非支配持分の認識について次の２つの方法のうちいずれかの方法の選

    択適用が認められている。
      a) 　非支配持分を取得日に公正価値により測定する。（いわゆる、全部のれんアプローチ）
      b) 　非支配持分は被取得企業の識別可能資産の純額の価値に対する持分割合により測定する。
    （いわゆる、購入のれんアプローチ）
      日本基準では、のれんは、企業または事業の取得原価が、取得した資産および引き受けた負債に

    配分された純額に対する持分相当額を超過する額として算定される（いわゆる、購入のれんアプ
    ローチ）。       子会社の資産および負債は取得日において公正価値により測定され、非支配株主持分
                                579/612

                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    は取得日における純資産の公正価値の非支配株主持分割合相当額により認識される（いわゆる、全
    面時価評価法）。
    6)  のれんの償却

      IFRS   では、のれんは償却されず、年１回もしくは事象や状況の変化が減損の可能性を示唆する場

    合はより頻繁に、減損テストが実施される。
      日本基準では、のれんは              20 年以内のその効果が及ぶ期間にわたり定額法その他の合理的方法によ

    り規則的に償却され、必要に応じて減損処理の対象となる。ただし、金額に重要性が乏しい場合に
    は、当該のれんが生じた事業年度の費用として処理することができる。
      また、負ののれんについては、企業会計基準第                          21 号「企業結合に関する会計基準」に従い、その

    発生が見込まれる場合には、取得企業は、すべての識別可能資産および負債が把握されているか、
    また、それらに対する取得原価の配分が適切に行われているかを見直す。その見直し後もなお負の
    のれんが生じる場合には、当該負ののれんが生じた事業年度の利益として処理する。
    7)  段階取得

      IFRS   では、段階取得による企業結合の場合、支配獲得前に保有していた被取得企業に対する持分

    を取得日における公正価値により再評価し、再評価差額は純損益に認識する。さらに、取得企業が
    被取得企業への持分の価値の変動をその他の包括利益に認識していた場合には、その認識額につい
    ては取得企業が従来から保有していた持分を直接処分する場合に求められる会計処理と同じ基準に
    より認識される。
      非支配持分の測定については、上記「のれんの当初認識と非支配持分の測定方法」を参照のこ

    と。
      日本基準では、連結財務諸表上、支配を獲得するに至った取引のすべてについて、企業結合日の

    公正価値で取得原価を算定する。当該取得原価と、支配獲得までの個々の取引の原価合計との差額
    は損益とする。非支配株主持分の測定については、上記「のれんの当初認識と非支配持分の測定方
    法」を参照のこと。
    8)  金融商品の分類および測定

      IFRS   では、    IFRS   第９号「金融商品」により、金融資産および金融負債を以下のように分類し、測

    定することが要求されている。
      金融資産については、金融資産の管理に関する企業の事業モデルおよび金融資産の契約上の

    キャッシュ・フローの特性の両方に基づき、以下のように事後測定するものに分類しなければなら
    ない。
    (a)  　償却原価で事後測定するもの：                   契約上のキャッシュ・フローを回収することを保有目的とす
       る事業モデルの中で保有され、契約条件により元本および元本残高に対する利息の支払のみ
       であるキャッシュ・フローが所定の日に生じる場合。
                                580/612

                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    (b)  　その他の包括利益を通じて公正価値で事後測定するもの：                                   契約上のキャッシュ・フローの回
       収と売却の両方によって目的が達成される事業モデルの中で保有され、契約条件により元本
       お よび元本残高に対する利息の支払のみであるキャッシュ・フローが所定の日に生じる場
       合。
    (c)  　純損益を通じて公正価値で事後測定するもの：                            上記以外の場合。
      ただし、企業は、当初認識時に、売買目的保有または                              IFRS   第３号が適用される企業結合における

    取得者によって認識される条件付対価ではない資本性金融商品の公正価値の事後変動をその他の包
    括利益に表示するという取消不能の選択を行うことができる。
      金融負債（公正価値オプションおよび負債であるデリバティブ等を除く）については、償却原価

    で事後測定するものに分類しなければならない。
      また   IFRS   第９号では、会計上のミスマッチを除去または大幅に低減するなどの一定の要件を満た

    す場合、当初認識時に金融資産および金融負債を、純損益を通じて公正価値で測定するものとして
    取消不能の指定をすることができる（公正価値オプション）。
      日本基準では、企業会計基準第                  10 号「金融商品に関する会計基準」に従い、金融資産および金融

    負債は以下のように測定される。
      ・　売買目的有価証券は、公正価値で測定し、公正価値の変動は損益認識される。
      ・　満期保有目的の債券は取得原価または償却原価で測定される。
      ・　その他有価証券（売買目的有価証券、満期保有目的の債券、子会社株式および関連会社株式
        以外の有価証券）は、公正価値で測定し、公正価値の変動額は、                                    (a)   純資産に計上され、売
        却、減損あるいは回収時に損益計算書へ計上されるか、または                                    (b)   個々の証券について、
        公正価値が原価を上回る場合には純資産に計上し、下回る場合には損益計算書に計上する。
      ・　市場価格のない株式等については、取得原価をもって貸借対照表価額とする。
      ・　貸付金および債権は取得原価または償却原価から貸倒引当金を控除した金額で測定される。
      ・　金融負債のうち支払手形、買掛金、借入金、社債その他の債務は債務額で測定される。ただ
        し社債については、社債金額よりも低い価格又は高い価格で発行した場合など、収入に基づ
        く金額と債務額とが異なる場合には、償却原価法に基づいて算定された価額で評価しなけれ
        ばならない。
      日本では、      IFRS  で認められる公正価値オプションに関する規定はない。

    9)  金融資産の減損

      IFRS   では、    IFRS   第９号「金融商品」に従い、償却原価で事後測定される金融資産またはその他の

    包括利益を通じて公正価値で事後測定される金融資産、リース債権、契約資産、純損益を通じて公
    正価値で事後測定されないローン・コミットメントおよび金融保証契約について、予想信用損失に
    対する損失評価引当金を認識しなければならない。その他の包括利益を通じて公正価値で事後測定
    される金融資産に係る損失評価引当金はその他の包括利益に認識し、財政状態計算書における当該
    金融資産の帳簿価額を減額してはならない。
                                581/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
      各報告日における金融商品に係る損失評価引当金は、当該金融商品に係る信用リスクが当初認識
    以降に著しく増大している場合には、全期間の予想信用損失に等しい金額で測定し、当該金融商品
    に係る信用リスクが当初認識以降に著しく増大していない場合には、                                       12 か月の予想信用損失に等し
    い 金額で測定しなければならない。
      各報告日において、企業は、金融商品に係る信用リスクが当初認識以降に著しく増大したかどう

    かを評価しなければならない。この評価を行う際に、企業は、予想信用損失の金額の変動ではな
    く、当該金融商品の予想存続期間にわたる債務不履行発生のリスクの変動を用いなければならな
    い。この評価を行うために、企業は、報告日現在での当該金融商品に係る債務不履行発生のリスク
    を当初認識日現在での当該金融商品に係る債務不履行発生のリスクと比較し、当初認識以降の信用
    リスクの著しい増大を示す、過大なコストや労力を掛けずに利用可能な合理的で裏付け可能な情報
    を考慮しなければならない。
      予想信用損失の測定に当たっては、次のものを反映する方法で見積もらなければならない。

      ・   一定範囲の生じ得る結果を評価することにより算定される、偏りのない確率加重金額
      ・   貨幣の時間価値
      ・　過去の事象、現在の状況および将来の経済状況の予測についての、報告日において過大なコ
        ストや労力を掛けずに利用可能な合理的で裏付け可能な情報
      報告日現在の損失評価引当金を                  IFRS  第９号に従って認識が要求される金額に修正するために必要

    となる予想信用損失（または戻入れ）の金額は、減損利得または減損損失として、純損益に認識す
    ることが要求される。
      日本では、企業会計基準第               10 号「金融商品に関する会計基準」および関連する指針に従い、満期

    保有目的の債券、子会社株式および関連会社株式ならびにその他有価証券のうち、市場価格のない
    株式等以外のものについて時価が著しく下落したときは、回復する見込があると認められる場合を
    除き、時価をもって貸借対照表価額とし、評価差額は当期の損失として処理しなければならない。
    市場価格のない株式等については、発行会社の財政状態の悪化により実質価額が著しく低下した場
    合には、相当の減額をし、評価差額は当期の損失として処理する。実質価額とは、通常、一般に公
    正妥当と認められる会計基準に準拠して作成した財務諸表を基礎に資産等の時価評価に基づく評価
    差額等を加味して算定した１株当たりの純資産額に、所有株式数を乗じた金額とされている。ま
    た、営業債権・貸付金等の債権については、債務者の財政状態および経営成績等に応じて債権を一
    般債権、貸倒懸念債権および破産更生債権等の３つに区分し、一般債権については貸倒実績率法、
    貸倒懸念債権については債権の状況に応じて財務内容評価法又はキャッシュ・フロー見積法、破産
    更生債権等については財務内容評価法と、債権の区分ごとに定められた方法に従い貸倒見積高を算
    定する。
      　また日本では、減損の戻入は、株式について禁止されているだけでなく、満期保有目的の債券

    およびその他有価証券に分類されている債券についても認められていない。貸付金および債権につ
    いても、直接減額を行った場合には、減損の戻入益の計上は認められていない。
    10)  金融資産の認識の中止

                                582/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
      IFRS   では、    IFRS   第９号「金融商品」に従い、                 (1)  資産から生じるキャッシュ・フローに対する契
    約上の権利が消滅した時、または                   (2)  金融資産を譲渡し、かつⅰ               ) 企業が金融資産の所有に係るリス
    クと経済価値のほとんどすべてが他の当事者に移転した時、もしくはⅱ                                         ) 企業がリスクと経済価値
    の ほとんどすべてを移転も保持もしないが金融資産に対する支配を保持していない場合、当該金融
    資産の認識を中止する。企業がリスクと経済価値のほとんどすべてを移転しないが保持もせず、譲
    渡された資産を支配し続ける場合には、企業は資産に対する留保持分と関連して支払う可能性があ
    る負債を認識する。企業が、譲渡された金融資産のほとんどすべてのリスクと経済価値を保持して
    いる場合には、企業は金融資産の認識を継続する。
      日本基準では、譲渡金融資産の財務構成要素ごとに、支配が第三者に移転しているかどうかの判

    断に基づいて、当該金融資産の認識の中止がなされる。
    11)  金融商品の分類変更

      IFRS   では、    IFRS   第９号「金融商品」に従い、金融資産の管理に関する事業モデルを変更した場合

    にのみ、影響を受けるすべての金融資産を同基準に定める分類方法に従って分類変更することが求
    められている。金融負債の分類変更を行うことは認められていない。
      日本では、会計制度委員会報告第                   14 号「金融商品会計に関する実務指針」に従い、売買目的また

    は売却可能（その他有価証券）から満期保有目的へ保有目的区分を変更することは認められず、売
    買目的から売却可能（その他有価証券）への保有目的区分の変更については、正当な理由がある限
    られた状況（トレーディング業務の廃止を決定した場合に、売買目的として分類していた有価証券
    の保有目的区分をすべて売却可能（その他有価証券）に変更することができる。）においてのみ認
    められている。
    12)  ヘッジ会計

      IFRS   では、    IFRS   第９号「金融商品」において、ヘッジに関する方針の文書化等のヘッジ会計の要

    件を満たした場合に、以下の３つのヘッジ関係に基づいて会計処理される。
    (a)  公正価値ヘッジ：認識されている資産若しくは負債または未認識の確定約定（あるいはそうし
       た項目の構成要素）の公正価値の変動のうち、特定のリスクに起因し、かつ、純損益に影響す
       る可能性があるものに対するエクスポージャーのヘッジ。ヘッジ対象の特定のリスクに起因す
       る公正価値の変動とヘッジ手段の公正価値の変動は、ともに純損益に認識される。ただし、公
       正価値の変動をその他の包括利益に表示することを企業が選択した資本性金融商品に対する公
       正価値ヘッジの場合には、ともにその他の包括利益に認識される。
    (b)  キャッシュ・フロー・ヘッジ：認識されている資産若しくは負債または可能性の非常に高い予
       定取引の全部または構成要素に係る特定のリスクに起因し、かつ、純損益に影響する可能性が
       あるものに対するキャッシュ・フローの変動可能性に対するエクスポージャーのヘッジ。ヘッ
       ジ手段の利得または損失の有効部分はその他の包括利益に直接認識され、非有効部分は純損益
       に認識される。
    (c)  在外営業活動体に対する純投資のヘッジ：在外営業活動体に対する純投資のヘッジ。有効な
       ヘッジと判断されるヘッジ手段から生じる為替換算差額は、その他の包括利益に直接認識さ
       れ、非有効部分については純損益に認識される。
                                583/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
      日本では、企業会計基準第               10 号「金融商品に関する会計基準」に従い、ヘッジ会計の方法は、原
    則として、時価評価されているヘッジ手段に係る損益または評価差額を、ヘッジ対象（相場変動等
    に よる損失の可能性がある資産または負債で、予定取引により発生が見込まれる資産または負債も
    含まれる）に係る損益が認識されるまで純資産の部において繰り延べる方法（繰延ヘッジ）によ
    る。ただし、現時点ではその他有価証券のみを適用対象として、ヘッジ対象に係る相場変動等を損
    益に反映させることにより、その損益とヘッジ手段に係る損益とを同一の会計期間に認識する方法
    （時価ヘッジ）の適用も認められている。在外営業活動体に対する純投資に対するヘッジに関して
    は、企業会計審議会公表の「外貨建取引等会計処理基準」および関連する実務指針において、                                                     IFRS
    と概ね同様の会計処理が認められている。
      また、ヘッジ全体が有効と判定され、ヘッジ会計の要件が満たされている場合には、ヘッジ手段

    に生じた損益のうち結果的に非有効となった部分についても、ヘッジ会計の対象として繰延処理を
    行うことができる（なお、合理的に区分できる非有効部分については当期の純損益に計上すること
    ができる）。
      資産または負債に係る金利の受払条件を変換することを目的として利用されている金利スワップ

    が、金利変換の対象となる資産または負債とヘッジ会計の要件を充たしており、かつ、その想定元
    本、利息の受払条件および契約期間が当該資産または負債とほぼ同一である場合には、金利スワッ
    プを時価評価せず、その金銭の受払の純額等を当該資産または負債に係る利息に加減する「特例処
    理」が認められている。また、ヘッジ会計の要件を満たす為替予約等については、当分の間、為替
    予約等により確定する決済時における円貨額により外貨建取引および金銭債権債務等を換算し直物
    為替相場との差額を期間配分する方法（「振当処理」）によることができる。
    13)  退職後給付

      IFRS   では、確定給付制度においては、制度負債は、予測単位積増方式を用いた数理計算に基づき

    測定され、制度負債と同様の期間および同様の通貨の優良社債の直接利回りを反映した金利で割引
    かれている。制度資産は、公正価値で測定されている。当該制度の資産が負債を超える場合は資産
    （超過額）として、不足する場合は負債（不足額）として、それぞれ貸借対照表に計上されてい
    る。各貸借対照表日においては、制度資産および確定給付制度債務は再測定される。損益計算書に
    おいては、以下を除く利得または損失の変動を反映する：退職給付制度への拠出および制度から支
    払われる退職給付ならびに企業結合および再測定後の利得および損失。再測定された利得および損
    失は、数理計算上の差異および制度資産からの収益（確定給付負債または資産の純額に係る利息純
    額に含められた金額を除く）および資産上限額の影響の変動（確定給付負債または資産の純額に係
    る利息純額に含まれる金額を除く）からなる。再測定された金額は、その他の包括利益に計上され
    る。
      利益または損失として認識される年金費用（収入）の金額は、制度資産の原価に含めることが他

    の IFRS   で要求されているか、または、認められている場合を除いて、以下の個々の構成要素に含ま
    れる。
      ・　   勤務費用（当期中の従業員の勤務により生じる、確定給付制度債務の現在価値の増加）
      ・　   利息費用の純額（確定給付制度債務の割引による戻入分および制度資産からの理論的な収
        益）
                                584/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
      確定給付制度が積立超過の場合には、確定給付資産の純額を次のいずれか低い方で測定する。
      ・　   当該確定給付制度の積立超過
      ・　   制度からの返還または制度への将来掛金の減額の形で利用可能な経済的便益の現在価値（資
        産上限額）
      日本基準では、企業会計基準第                  26 号「退職給付に関する会計基準」および企業会計基準適用指針

    第 25 号「退職給付に関する会計基準の適用指針」に従って、退職給付見込額について全勤務期間で
    除した額を各期の発生額とする方法（期間定額基準）と、給付算定式基準のいずれかを選択適用す
    ることとされている。
      日本では、割引率は、安全性の高い債券の利回りを基礎として決定するが、これには、期末にお

    ける国債、政府機関債および優良社債の利回りが含まれ、いずれも選択可能である。また、割引率
    等の計算基礎に一定の重要な変動が生じていない場合には、割引率を見直さないことが認められて
    いる。制度資産に係る利息収益（長期期待運用収益）は、期首の年金資産の額に合理的に予想され
    る収益率（長期期待運用収益率）を乗じて算定する。確定給付資産の上限はない。
      また、遅延認識が認められており、原則として各期の発生額について平均残存勤務期間内の一定

    の年数で按分した額を毎期費用処理する。数理計算上の差異の当期発生額のうち費用処理されない
    部分（未認識数理計算上の差異）および過去勤務費用の当期発生額のうち費用処理されない部分
    （未認識過去勤務費用）についてはいずれも、連結財務諸表においては、その他の包括利益に計上
    する。また、その他の包括利益累計額に計上された未認識数理計算上の差異および未認識過去勤務
    費用のうち、当期に費用処理された部分については、その他の包括利益の調整（組替調整）を行
    う。
    14)  　株式に基づく報酬

      IFRS   では、    IFRS   第２号「株式に基づく報酬」がすべての株式に基づく報酬取引に適用され、持分

    決済型、現金決済型および現金選択権付きの株式に基づく報酬取引の３つが規定されている。
    (a)  　　持分決済型の株式に基づく報酬取引：受け取った財またはサービスおよびそれに対応する
         資本の増加を、原則として受け取った財またはサービスの公正価値で測定する。従業員お
         よび他の類似サービス提供者との取引において受け取ったサービスについては、付与した
         資本性金融商品の付与日現在の公正価値で測定する。
    (b)  　　現金決済型の株式に基づく報酬取引：受け取った財またはサービスおよび発生した負債
         を、当該負債の公正価値で測定する。
    (c)  　　現金選択権付きの株式に基づく報酬取引：株式に基づく報酬取引または当該取引の構成要
         素を、現金（または他の資産）で決済する負債が発生している場合にはその範囲で現金決
         済型の株式に基づく報酬取引として、そのような負債が発生していない場合にはその範囲
         で持分決済型の株式に基づく報酬取引として、会計処理される。
      また持分決済型取引に関して、ストック・オプション等の公正価値と予想される権利確定数に基

    づいて費用計上額を認識した後は、権利確定後に失効した場合でも費用の戻入等の処理は行われ
    ず、認識される株式に基づく報酬費用の総額に影響は生じない。
                                585/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
      日本でも、企業会計基準第８号「ストック・オプション等に関する会計基準」に基づき、ストッ
    ク・オプションの付与日から権利確定日までの期間にわたり、付与日現在のストック・オプション
    の公正な評価額に基づいて報酬費用が認識され、対応する金額は資本（純資産の部の新株予約権）
    に 計上される。また、実務対応報告第                    41 号「取締役の報酬等として株式を無償交付する取引に関す
    る取扱い」の適用対象とされる取締役の報酬等として株式を無償交付する取引に係る費用の認識お
    よび測定については、企業会計基準第８号の定めに準じることとされている。
      ただし、企業会計基準第８号および実務対応報告第                             41 号の適用範囲は持分決済型株式報酬に限定

    されており、現金決済型取引等については特段規定がなく、実務上は発生時に費用（負債）処理さ
    れる。また、企業会計基準第８号では、権利確定後に失効した場合には失効に対応する新株予約権
    につき利益計上（戻入）を行う等、                    IFRS   と異なる処理が定められている。
    15)  有給休暇引当金

      IFRS   では、改訂      IAS  第 19 号「従業員給付」に従って、有給休暇引当金を計上することが要求され

    ている。
      日本基準においては、該当する規定はない。

    16)  リース

      IFRS   では、    IFRS   第 16 号「リース」が、リースを「資産（原資産）を使用する権利を一定期間にわ

    たり対価と交換に移転する契約または契約の一部分」と定義し、顧客が使用期間全体を通じて次の
    両方を有している場合にこれを満たすとしている。
      (a)  特定された資産の使用からの経済的便益のほとんどすべてを得る権利
      (b)  特定された資産の使用を指図する権利
      IFRS   第 16 号は、期間が        12 か月超のすべてのリースについて、資産および負債を認識することを借

    手に要求している（原資産が少額の場合を除く）。借手は、リース対象の原資産の使用権を表す使
    用権資産およびリース料の支払義務を表すリース負債を認識することを要求される。
      借手は、使用権資産をその他の非金融資産（有形固定資産等）と同様に、リース負債をその他の

    金融負債と同様に測定する。その結果、借手は使用権資産の減価償却費およびリース負債に係る利
    息を認識する。リースから生じる資産および負債は当初現在価値ベースで測定する。この測定に
    は、解約不能なリース料（インフレに連動する料金を含む）が含まれる。また、借手がリースを延
    長するオプションを行使する、またはリースを解約するオプションを行使しないことが合理的に確
    実である場合には、オプション期間に行われる支払も含まれる。
      日本では、企業会計基準第               13 号「リース取引に関する会計基準」が、リース取引を、「特定の物

    件の所有者たる貸手が、当該物件の借手に対し、合意された期間にわたりこれを使用収益する権利
    を与え、借手は、合意された使用料を貸手に支払う取引」と定義している。借手は、リース取引を
    ファイナンス・リース取引とそれ以外の取引（オペレーティング・リース取引）に区分し、ファイ
    ナンス・リース取引について、財務諸表に資産計上し、対応するリース債務を負債に計上する。
    ファイナンス・リース取引とは、解約不能かつフルペイアウトの要件を満たすものをいい、ファイ
                                586/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    ナンス・リース取引に該当するかどうかについてはその経済的実質に基づいて判断すべきものであ
    るとしている。ただし、解約不能リース期間がリース物件の経済的耐用年数の概ね                                              75 ％以上、また
    は 解約不能のリース期間中のリース料総額の現在価値がリース物件を借手が現金で購入するものと
    仮定した場合の合理的見積金額の概ね                     90 ％以上のいずれかに該当する場合は、ファイナンス・リー
    スと判定される。リース資産およびリース債務の計上額を算定するにあたっては、原則として、
    リース契約締結時に合意されたリース料総額からこれに含まれている利息相当額の合理的な見積額
    を控除する方法による。当該利息相当額については、原則として、リース期間にわたり利息法によ
    り配分する。再リースに係るリース料は、企業会計基準適用指針第                                      16 号「リース取引に関する会計
    基準の適用指針」に基づき、借手が再リースを行う意思が明らかな場合を除き、リース料総額に含
    めない。ファイナンス・リースは、借手の財務諸表に資産計上され、対応するリース債務が負債に
    計上される。なお、オペレーティング・リース取引、および少額（リース契約１件当たりのリース
    料総額が     300  万円以下の所有権移転外ファイナンス・リース）または短期（１年以内）のファイナ
    ンス・リースについては、通常の賃貸借取引に係る方法に準じて会計処理を行うことができる。
    17)  無形資産および有形固定資産の減損

      IFRS   では、各報告日において、有形固定資産または無形資産の減損の兆候の有無について評価し

    ている。そのような兆候が存在する場合、会社は当該資産の回収可能価額および減損損失を見積ら
    なければならない。のれんおよび耐用年数を特定できない無形資産については、年１回もしくは事
    象や状況の変化が減損の兆候を示す場合はより頻繁に、減損テストが実施される。無形資産（のれ
    んを除く。）または有形固定資産に係る減損損失の戻入は、回復の都度、認識されている。ただ
    し、増加した帳簿価額は、減損損失計上前の帳簿価額を超えてはならない。なお、のれんに係る減
    損損失の戻入は行われない。
      日本基準では、「固定資産の減損に係る会計基準」に従い、資産の減損の兆候が認められ、かつ

    割引前将来キャッシュ・フローの総額（                       20 年以内の合理的な期間に基づく）が帳簿価額を下回ると
    見積られる場合において、回収可能価額（正味売却価額と使用価値（継続的使用と使用後の処分に
    よって生ずると見込まれる将来キャッシュ・フローの現在価値）のいずれか高い方の金額）と帳簿
    価額の差額につき減損損失を計上する。減損損失の戻入は認められない。
    18)  引当金の計上基準

      IFRS  では、以下の要件すべてを満たす場合に認識しなければならない。

      ・　企業が過去の事象の結果として現在の債務（法的または推定的）を有している。
      ・　当該債務を決済するために経済的便益を有する資源の流出が必要となる可能性が高い。
      ・　当該債務の金額について信頼性のある見積りができる。
      貨幣の時間価値による影響が重要な場合には、引当金額は債務の決済に必要と見込まれる支出の

    現在価値としなければならない。
      日本基準では、以下のすべてを満たす場合に認識しなければならない。

      ・　将来の特定の費用または損失である。
      ・　その発生が当期以前の事象に起因する。
      ・　発生の可能性が高い。
                                587/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
      ・　その金額を合理的に見積もることができる。
      日本基準においては、「現在の債務」であることが明確に要請された規定は無い。また、引当金

    について割引計算について該当する一般的な規定はない。　
    19 ）金融保証契約

      IFRS   では、    IFRS   第９号「金融商品」に従い、金融保証契約については、純損益を通じて公正価値

    で測定する金融負債に指定した場合、または金融資産の譲渡が認識の中止の要件を満たさない場合
    もしくは継続的関与アプローチが適用される場合に生じる金融負債に該当する場合を除いて、当初
    は公正価値で計上し、当初認識後は予想信用損失に対する損失評価引当金の金額と、当初認識額か
    ら IFRS   第 15 号「顧客との契約から生じる収益」の原則に従って認識された収益の累計額を控除した
    金額とのいずれか高い方の金額で事後測定することが要求されている。
      日本では、金融資産または金融負債の消滅の認識の結果生じる債務保証を除いて、保証を当初よ

    り公正価値で貸借対照表に計上することは求められていない。保証に起因して、将来の損失が発生
    する可能性が高く、かつその金額を合理的に見積ることができる場合には、債務保証損失引当金を
    計上する。銀行の場合には、第三者に負う保証債務は偶発債務として額面金額を支払承諾勘定に計
    上し、同時に銀行が顧客から得る求償権を偶発債権として支払承諾見返勘定に計上する。関連する
    貸倒引当金も計上される。
    20)  コミットメント・フィー　

      IFRS   では、コミットメント・フィーは、融資枠残高に対する割合により決定されている。融資枠

    が使用される可能性が低い場合、この手数料は融資枠の契約期間にわたり損益として認識され、そ
    の他の場合は、貸付が実行されるまで繰延べられ、実行の際に実効金利に対する調整として認識さ
    れている。
      日本基準では、コミットメント・フィーは、発生主義に基づき、当期に対応する部分を収益とし

    て認識する。
    21)  賦課金

      IFRIC   第 21 号「賦課金」では、企業は、法令によって賦課金の支払の契機となる活動が生じた時

    点においてのみ当該支払を負債認識する。債務発生事象が一定期間にわたって生じる場合には、負
    債は当該期間にわたって徐々に認識される。賦課金を支払う義務が、一定の閾値に達した時に発生
    する場合には、当該負債はその閾値に達した時点においてのみ認識される。
      日本では、      IFRIC   第 21 号のような賦課金に関する特段の規定はない。

    22)    繰延税金

    (a)  　繰延税金資産の回収可能性

                                588/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
      IFRS   では、    IAS  第 12 号「法人所得税」に基づき、将来減算一時差異を利用できる課税所得が生じ
    る可能性が高い範囲内で、すべての将来減算一時差異について繰延税金資産を認識しなければなら
    ない。近年に損失が発生した経歴があるときは、企業は、税務上の繰越欠損金または繰越税額控除
    よ り発生する繰延税金資産を、十分な将来加算一時差異を有する範囲内でのみ、または税務上の繰
    越欠損金もしくは繰越税額控除の使用対象となる十分な課税所得が稼得されるという他の信頼すべ
    き根拠がある範囲内でのみ認識する。
      日本では、企業会計基準適用指針第                    26 号「繰延税金資産の回収可能性に関する適用指針」に詳細

    な規定があり、収益力、タックス・プランニングおよび将来加算一時差異の解消に基づき、各一時
    差異の解消のスケジューリング等を考慮して、繰延税金資産の回収可能性を判断することが求めら
    れている。収益力に基づく判断に際しては、過去３年間と当期の課税所得等の要件に基づき企業を
    ５つに分類し、当該分類に応じて、回収が見込まれる繰延税金資産の計上額を決定する。
    (b)  　内部取引の未実現利益の消去に係る税効果

      IFRS   では、    IAS  第 12 号「法人所得税」に基づき、内部取引の未実現利益の消去に係る税効果は、
    資産負債法に基づき、一時差異が発生している資産を保有する買手の税率により繰延税金資産を測
    定する。買手では、未実現利益の消去により発生する将来減算一時差異も含め、すべての将来減算
    一時差異についての繰延税金資産の回収可能性を判断する。
      日本では、      JICPA   会計制度委員会報告第６号「連結財務諸表における税効果会計に関する実務指

    針」および企業会計基準適用指針第                    28 号「税効果会計に係る会計基準の適用指針」に基づき、内部
    取引の未実現利益の消去に係る一時差異に対しては、例外的に繰延法に基づき売却元の税率を使用
    する。また、未実現利益の消去に係る一時差異は、売却元の売却年度の課税所得の額を上限とす
    る。
    23)  負債と資本の区分

      IFRS   では、    IAS  第 32 号「金融商品：表示」に基づき、当初認識時に、契約の実質、ならびに金融

    負債、金融資産および資本性金融商品の定義に従い、金融負債、金融資産または資本性金融商品に
    分類する。
      日本では、会社法上の株式として発行された金融商品は、純資産の部に計上される。転換社債型

    新株予約権付社債については、企業会計基準適用指針第                               17 号「払込資本を増加させる可能性のある
    部分を含む複合金融商品に関する会計処理」において、一括して負債とするか、社債と新株予約権
    に区分して負債と純資産の部にそれぞれ表示することが定められている。
    (2)  日本とフランスとの単体の会計原則の相違（フランスの単体の会計原則に係るもの）

      添付のナティクシス・エス・エーの個別財務諸表は、フランスの金融機関が適用している会計原

    則に従って作成されている。これらは日本の会計原則とは、いくつかの点で異なる。直近期の財務
    諸表に関する主な相違点は以下のとおりである。
    1)  資産の減損

                                589/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
      フランスの会計原則では、貸付金および債権に関して、延滞貸付金は、借手が契約条件の一部ま

    たはすべてを遵守しないリスクがあると銀行が考えているような貸付金として定義される。これ
    は、   (a)  １回またはそれ以上の約定返済の不履行期間が３ヶ月（不動産貸付金の場合は６ヶ月、地
    方自治体に対する貸付金の場合は９ヶ月）超の貸付金や、                                 (b)  法的手続が既に開始されている貸付
    金、あるいは        (c)  デフォルトが発生していなくとも、銀行にとって回収可能性にリスクがあると思
    われる借手に対する貸付金が該当する。特定の貸付金が延滞貸付金に分類された場合、当該貸付金
    の債務者に対するその他のあらゆる貸付金およびコミットメントは、自動的に同じ分類となる。
      フランスの会計原則では、償却可能な固定資産については、決算日時点で潜在的な減損の兆候が

    ないかどうかを確認するため、減損テストを行う。非償却資産については、毎年減損テストが行わ
    れる。減損の兆候がある場合には、新たな回収可能額と帳簿価額を比較する。資産の減損が発見さ
    れた場合、減損損失が損益計算書および貸借対照表で認識される。この損失は、見積回収可能額に
    変更があった場合、あるいは減損の兆候がなくなった場合に戻し入れが行われる。
      フランスの会計原則に基づく資産の使用価値は、日本の会計原則における割引後将来キャッ

    シュ・フローと類似している。また、資産の公正価値の最善の証拠は、                                        ( ⅰ ) 拘束力のある売買契約
    における価格、         ( ⅱ ) 市場価格、      ( ⅲ ) 決算日現在、取引の知識がある自発的な当事者の間で独立第三
    者間取引条件による資産の売却から得られる金額について、事業体が入手することのできる最善の
    情報とされている。一度認識された減損損失は、その後当該資産（のれんを除く）の減損の理由が
    存在しなくなったか減少した場合には、戻し入れられる。
      日本の会計原則では、固定資産の減損に関する会計基準として、「固定資産の減損に係る会計基

    準」が適用されている。当該基準では、長期性資産の割引前見積将来キャッシュ・フローが帳簿価
    額より低い場合に、当該帳簿価額と回収可能価額の差額が減損損失として計上される。減損損失の
    戻入れは禁止されている。
      貸付金および債権については、債務者の財政状態および経営成績等に応じて債権を３つ（一般債

    権、貸倒懸念債権および破産更生債権等）に区分し、区分ごとに定められた方法に従い貸倒見積高
    を算定する。
    2)  有価証券

      フランスの会計原則では、「有価証券」という用語は、                               ( ⅰ ) 銀行間市場で取引される有価証券、

    ( ⅱ ) 財務省証券や譲渡性預金、               ( ⅲ ) 債券およびその他の固定利付証券（固定金利であるか変動金利
    であるかを問わない）、ならびに                   ( ⅳ ) 株式およびその他の変動利付証券を意味する。
      CRC  規則第    2014-07    号の適用により、有価証券は以下のとおり分類される。

    ( ⅰ ) 「トレーディング勘定の有価証券」
    このカテゴリーには、短期間で売却するか買戻すことを目的に売買する有価証券や、マーケット・
    メイキング業務の結果として保有している有価証券が含まれる。これらの有価証券は、活発な市場
    で取引可能であり、かつ市場価格が正常な競争環境で定期的に行われる実際の取引の価格を反映し
    ている場合、市場価格で評価される。これら有価証券の市場価格の変動は、損益計算書および貸借
    対照表に認識される。
                                590/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    ( ⅱ ) 「売却可能有価証券」
    このカテゴリーには、その他のカテゴリーのいずれにも分類されない有価証券が含まれる。株式、
    債券およびその他の固定利付証券は、取得原価（未収利息を除く）と、推定市場価値（通常、株式
    市場価格に基づき決定される）のうちいずれか低い方の価額で評価される。
    ( ⅲ ) 「中期的に売却可能な持分証券」は、長期的な利益獲得を念頭においた発行体の事業開発への
    投資ではなく、中期的な利益獲得を念頭に置いたポートフォリオ管理を目的とする投資で構成され
    る。これらの有価証券は、取得原価と公正価値のうちいずれか低い方の価額で銘柄ごとに計上され
    る。
    ( ⅳ ) 「満期保有目的証券」は、既定の満期がある固定利付証券（主に債券、銀行間市場で取引され
    る有価証券、財務省証券やその他譲渡性預金）のうち、満期まで保有するという当行の意思がある
    ものに関連している。これらの有価証券の取得原価と償還価格の差額は、利息法を用いて損益計算
    書に認識される。貸借対照表では、当該証券の残存期間にわたり、当該証券の帳簿価額がその償還
    価額まで償却される。
    ( ⅴ ) 「その他長期投資」は、当行が、発行体の経営に積極的に参加することではなく、発行体と特
    別な関係を築くことにより長期的な事業関係の構築を促進することを意図しながら、長期的視点で
    十分な利益を獲得することを目的に長期保有する意図を持っているような株式および関連商品であ
    る。この種の有価証券は、取得原価と公正価値のいずれか低い方の価額で銘柄ごとに計上される。
    ( ⅵ ) 「関連会社に対する資本持分および投資」は、当行が経営に対する重要な影響力を持っている
    関連会社に対する投資や、当行の事業開発上戦略的意図を持った投資を含む。当該影響力は、当行
    が少なくとも        10 ％の所有持分を保有している場合に存在するものとみなされる。この種の有価証券
    は、取得原価と公正価値のいずれか低い方の価額で銘柄ごとに計上される。
    　信用リスクが発生した場合、「売却可能」または「満期保有目的」のポートフォリオ内で保有す

    る固定利付証券は、貸付金および債権ならびにコミットメントに適用される基準と同じ基準に基づ
    き、延滞貸付金に分類される。取引先リスクにさらされている有価証券が延滞貸付金に分類され、
    関連引当金の額を個別に特定できる場合、対応する費用は「リスク費用」に含まれる。
      日本の会計原則では、有価証券は経営者の保有目的およびその能力により以下のように分類およ

    び会計処理される。
    ( ⅰ ) 売買目的有価証券
    短期間の価格変動により利益を得ることを目的として保有される。時価で計上され、評価差額は当
    期の損益として計上される。
    ( ⅱ ) 満期保有目的の債券
    満期まで保有する積極的な意思とその能力に基づいて、満期までの保有が見込まれる債券。償却原
    価法に基づいて算定された価額で計上される。
    ( ⅲ ) 子会社株式および関連会社株式
    子会社株式および関連会社株式は、個別財務諸表では取得原価で計上される。
    ( ⅳ ) その他有価証券
    上記のいずれにも分類されない有価証券。時価で計上され、評価差額は、税効果を調整の上、純資
    産の部に計上される。
      市場価格のない株式等については取得原価で計上される。

                                591/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
      著しい時価の下落が生じた場合には、有価証券の帳簿価額は時価まで減額され、かかる評価差額
    は当期の損失として処理される。
    3)  自己株式

      フランスの会計原則では、自己株式は資産として計上され、必要に応じて引当金の設定対象とな

    る。従業員割当を目的として取得された自己株式は、市場価格に基づく減損の対象とはならない。
      日本の会計原則では、自己株式は取得原価により、純資産の部の株主資本の末尾に自己株式とし

    て一括して控除する形式で表示される。
    4)  年金その他の退職後給付

      フランスの会計原則では、法定財務諸表上に年金およびその他の退職後給付を認識することは要

    求されていない。しかし、               CNC  緊急委員会意見書          2000-A    およびプランコンタブルジェネラル第                     335-1
    条の適用により、退職後給付を法定財務諸表上に認識することを選択することができる。
    　日本の会計原則では、個別財務諸表と連結財務諸表の両方において退職後給付を認識することが

    要求されている。
    5)  リスク費用引当金

      フランスの会計原則では、銀行取引と無関係な項目に対する当該引当金は、以下の場合に限り計

    上できる。
    －  期末日において第三者に対する債務を有している場合
    －  第三者へ経済的資源を提供しなければならない可能性が高い場合
    －  かつ見返りとして提供物と同等の経済的便益を当該第三者から得られる見込みがない場合
      日本の会計原則では、将来の特定の費用または損失について、その発生が当期以前の事象に起因

    し、発生の可能性が高く、その金額を合理的に見積もることができる場合に、当期の負担に属する
    金額を当期の費用または損失として引当金に繰り入れる。
    6)  法人所得税の会計処理

      フランスの会計原則では、繰延税金資産および負債の計上は選択可能であるが、当期税金は認識

    する必要がある。当行は個別財務諸表では、繰延税金資産および負債の計上の選択はしておらず、
    当期税金のみ認識している。
      日本の会計原則では、税金費用は税引前利益に基づいて計上され、個別財務諸表と連結財務諸表

    の両方において繰延税金の計上が行われる。
    7)  デリバティブ

                                592/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
      フランスの会計原則では、金利、為替、株式先物の売買目的取引およびヘッジ取引に係るコミッ
    トメントは、オフバランス・シート項目として当該契約の想定元本額で計上される。適用される会
    計方針は金融商品の種類および当初の取引目的により異なる。
    先物取引

      金利スワップおよび類似契約（金利先渡契約、カラー取引など）は当初の取引目的により次のよ
    うに分類される。
    ・  ミクロヘッジ（個別ヘッジ）
    ・  マクロヘッジ（貸借対照表全体が対象）
    ・  投機的ポジション／独立オープンポジション
    ・  売買目的ポートフォリオと併せて利用
    　上記の最初の２つのカテゴリーについての受け払い金額は、期間按分して純損益に認識する。独
    立オープンポジションの基準を満たす先物契約の利得および損失は、金融商品の種類に応じて、当
    該先物契約が決済された時点か、または当該先物契約期間にわたり純損益に計上する。特定資産運
    用契約として分類される契約は、カウンターパーティー・リスクおよび将来の維持管理費の現在価
    値を斟酌するための割引を適用した上で再構築コスト法または債券相当アドオン方式を用いて測定
    される。ある会計期間から次の会計期間までの価値の変動は、損益計算書において直ちに認識す
    る。
    オプション

      オプションの原資産の想定元本額は、ヘッジ目的の契約と資本市場売買取引の一環としての契約
    に区分されて認識される。
      金利オプション、為替オプション、またはエクイティ・オプションについては、支払ったプレミ

    アムまたは受領したプレミアムは仮勘定に認識する。組織化された市場または類似の市場で取引さ
    れたオプションは、年度末に評価され純損益に認識される。店頭オプション（                                            OTC  ）は、キャピタ
    ル・ロスについては引当金が認識されるが、未実現利得については認識しない。
      ヘッジ手段の収益および費用は、ヘッジ対象から発生する収益および費用と対称になるように認

    識する。
      日本の会計原則では、スワップ、先物、先渡およびオプション等のデリバティブ取引は公正価値

    で測定される。再評価に係る利得または損失は、適格なヘッジ手段として指定されていない限り損
    益計算書に損益として認識される。
      日本の会計原則では、文書化およびヘッジの有効性に関する一定の適格要件が満たされているこ

    とを条件として、ヘッジ会計の適用が認められている。ヘッジ会計においては、ヘッジ手段の再評
    価に係る利得および損失は、ヘッジ対象の利得または損失が損益計算書に認識されるまで、原則と
    して、純資産の部において繰延べられる。一定の条件下では、ヘッジ対象およびヘッジ手段双方の
    再評価に係る利得または損失を、同一の会計期間に、損益計算書において認識することができる。
      複合金融商品に含まれる組込デリバティブについては通常、一定の条件を満たす場合に、主契約

    から分離され、金融資産または負債として公正価値で測定される。再評価に係る利得または損失
    は、損益計算書に損益として認識される。
                                593/612

                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    第７    【外国為替相場の推移】

     ユーロと本邦通貨との間の為替相場は、最近５年間において、国内において時事に関する事項を掲載する

    ２以上の日刊新聞紙に掲載されているため、本項の記載を省略する。
    第８    【本邦における提出会社の株式事務等の概要】

     該当事項なし。

    第９    【提出会社の参考情報】

    １  【提出会社の親会社等の情報】

     該当事項なし。

    ２  【その他の参考情報】

     当該事業年度の開始日から本書提出日までの期間において提出された書類および提出日は以下のとおりで

    ある。
    (1)  訂正発行登録書（         2020  年５月   25 日提出の発行登録書の訂正）                       提出日：     2022  年４月   25 日

    (2)  訂正発行登録書（         2020  年５月   25 日提出の発行登録書の訂正）                       提出日：     2022  年４月   25 日
    (3)  訂正発行登録書（         2020  年５月   25 日提出の発行登録書の訂正）                       提出日：     2022  年４月   25 日
    (4)  訂正発行登録書（         2020  年５月   25 日提出の発行登録書の訂正）                       提出日：     2022  年５月   12 日
    (5)  訂正発行登録書（         2020  年５月   25 日提出の発行登録書の訂正）                       提出日：     2022  年５月   12 日
    (6)  訂正発行登録書（         2020  年５月   25 日提出の発行登録書の訂正）                       提出日：     2022  年５月   12 日
    (7)  発行登録追補書類および添付書類                                       提出日：     2022  年５月   17 日
    (8)  発行登録追補書類および添付書類                                       提出日：     2022  年５月   17 日
    (9)  発行登録追補書類および添付書類                                       提出日：     2022  年５月   17 日
    (10)  有価証券報告書および添付書類                                       提出日：     2022  年５月   31 日
    (11)  発行登録書および添付書類                                       提出日：     2022  年５月   31 日
    (12)  半期報告書および添付書類                                       提出日：     2022  年９月   30 日
    (13)  訂正発行登録書（         2022  年５月   31 日提出の発行登録書の訂正）                       提出日：     2023  年６月５日
                                594/612








                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    第二部      【提出会社の保証会社等の情報】

    第１    【保証会社情報】

     該当事項なし。

    第２    【保証会社以外の会社の情報】

     該当事項なし。

    第３    【指数等の情報】

    １  【当該指数等の情報の開示を必要とする理由】

    (1)  当行の発行している有価証券

     1)  ナティクシス       2023  年７月   10 日満期    期限前償還条項付          日経平均株価・        S&P500    複数株価指数連動デジタ

       ルクーポン      円建社債
     2)  ナティクシス       2023  年７月   10 日満期    期限前償還条項付          日経平均株価・        S&P500    複数株価指数連動３段デ
       ジタルクーポン         円建社債
     3)  ナティクシス       2023  年 10 月 25 日満期    円建   早期償還条項付         ノックイン型       225  連動   デジタル・クーポン社
       債（満期償還額        225  連動型）
     4)  ナティクシス       2024  年 11 月 15 日満期    期限前償還条項付          デジタルクーポン型日経平均株価参照                    円建社債
       （ノックイン       65 ）
     5)  ナティクシス        2024  年 11 月 15 日満期    期限前償還条項付          デジタルクーポン型日米２指数参照                   円建社債
       （ノックイン       65 ）
     6)  ナティクシス       2025  年５月   16 日満期    期限前償還条項付          デジタルクーポン型日経平均株価参照                    円建社債
       （ノックイン       65 ）
     7)  ナティクシス        2025  年５月    16 日満期    期限前償還条項付          デジタルクーポン型日米２指数参照                   円建社債
       （ノックイン       55 ）
     8)  ナティクシス        2025  年５月    16 日満期    期限前償還条項付          デジタルクーポン型日米２指数参照                   円建社債
       （ノックイン       65 ）
    (2)  理由

     上記  1) 、 2) 、 5) 、 7) および   8) の社債は、その条件に従い、利率、早期償還の有無および満期償還額が日経

    平均株価および        S&P500   の水準により決定されるため、日経平均株価および                           S&P500   についての開示を必要とす
    る。
     上記  3) 、 4) および   6) の社債は、その条件に従い、利率、早期償還の有無および満期償還額が日経平均株価
    の水準により決定されるため、日経平均株価についての開示を必要とする。
    (3)  内容

     1)  日経平均株価

       東京証券取引所プライム市場に上場されている選択された                              225  銘柄の株価指数である日経平均株価（日
      経 225  ）をいい、かかる指数は株式会社日本経済新聞社により計算および公表される。
     2)  S&P500
                                595/612

                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
       S&P500   指数として      S&P  ダウ・ジョーンズ・インデックス・エル・エル・シーが計算し、公表している値
      をいう。
    ２  【当該指数等の推移】

    (1)  日経平均株価の過去の推移（終値ベース）

                                                      ( 単位：円    )
                年別      2018  年      2019  年      2020  年      2021  年      2022  年

     最近５年間の
                最高     24,270.62        24,066.12        27,568.15        30,670.10        29,332.16
     年別最高・最低値
                最低     19,155.74        19,561.96        16,552.83        27,013.25        24,717.53
                月別    2022  年７月     2022  年８月    2022  年９月    2022  年 10 月  2022  年 11 月   2022  年 12 月

     最近６ヶ月の
                最高     27,914.66       29,222.77      28,614.63      27,587.46      28,383.09       28,226.08
     月別最高・最低値
                最低     25,935.62       27,594.73      25,937.21      26,215.79      27,199.74       26,093.67
    出所：   ブルームバーグ・エル・ピー
    (2)  S&P500   の過去の推移（終値ベース）

                                                   ( 単位：ポイント       )
                年別      2018  年      2019  年      2020  年     2021  年      2022  年

     最近５年間の
                最高     2,930.75        3,240.02        3,756.07        4,793.06        4,796.56
     年別最高・最低値
                最低     2,351.10        2,447.89        2,237.40        3,700.65        3,577.03
                月別    2022  年７月     2022  年８月    2022  年９月    2022  年 10 月  2022  年 11 月   2022  年 12 月

     最近６ヶ月の
                最高     4,130.29       4,305.20      4,110.41      3,901.06      4,080.11       4,076.57
     月別最高・最低値
                最低     3,790.38       3,955.00      3,585.62      3,577.03      3,719.89       3,783.22
    出所：   ブルームバーグ・エル・ピー
                                596/612









                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    連結財務諸表に対する法定監査人の監査報告書
    （ 2022  年 12 月 31 日に終了した年度）

    ナティクシス株主総会御中

    監査意見

    　株主総会により私たちに委託された契約に則り、私たちは                               2022  年 12 月 31 日に終了した年度のナティクシス

    S.A.  の添付の連結財務諸表について監査を実施した。
     私たちの意見では、当該連結財務諸表は、欧州連合によって採用されている国際財務報告基準（                                                  IFRS  ）に
    準拠して、グループの過去１年度にわたる資産・負債および財政状態ならびに同日に終了した年度の経営成
    績について真実かつ公正な概観を与えている。
     上に表明した意見は、監査委員会に対する私たちの報告内容と一致する。
    意見の根拠

    監査の枠組み

     私たちは、フランスにおいて適用される職業的専門家としての基準に準拠して監査を行った。私たちは、

    監査意見の根拠となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと考えている。
     当該基準に基づく私たちの責任については、本報告書の「連結財務諸表の監査に関する法定監査人の責
    任」にて詳しく説明されている。
    独立性

     私たちは、      2022  年１月１日から本報告書の日付までの期間にわたり、私たちに適用される独立性に関する

    規則に従って監査業務を実施した。とりわけ、                        EU 規則第   537/2014     号第５条     (1)  またはフランス商法もしくはフ
    ランスの法定監査人の倫理規定に基づき禁止されている業務は、一切提供しなかった。
    私たちの評価の妥当性‐監査上の主要な検討事項

     私たちの評価の妥当性に関するフランス商法第                        L.823-9    条および第      R.823-7    条の規定に従い、当年度の連結

    財務諸表の監査にとって極めて重要であると職業的専門家として私たちが判断した重要な虚偽表示リスクに
    関する監査上の主要な検討事項、ならびに私たちが示したそれらリスクへの対処方法に留意いただきたい。
     これらの評価は、連結財務諸表全体の監査と先に表明した私たちの意見の形成という観点から実施され
    た。私たちは、連結財務諸表の特定の項目について個別の意見を示すことはしていない。
                                597/612








                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    保険および決済の事業部門の                BPCE  への移管に係る分配の会計処理

     識別されたリスクと主な判断                            私たちの監査アプローチ

      ナティクシス・グループは、               2022  年度に   BPCE  への     私たちは、ナティクシスから入手したこれらの取
     保険および決済の事業部門の移管を完了した。保険                            引に関する法的書類をレビューし、                  2022  年 12 月 31 日
     および決済の事業部門の移管は次のように実行され                            現在におけるそれらの会計処理を評価した。
     た：                             私たちは次の作業を実施した：
     Ⅰ .  2022  年 3 月 1 日に実施された、         BPCE  によって完       ・　共通支配下にある企業間の拠出                   - 分配の会計上
        全所有される持株会社           2 社に対する、決済の子               の取扱いの      IFRIC   第 17 号の   解釈指針への準拠性
        会社および      Natixis     Assurances      の株式の     100%
                                 ・　適用されたコントロールの喪失日
        の現物拠出      ( これらの拠出は持株会社             2 社の新     ・　移管された事業部門を保有する事業体の連結範
        規株式の発行によってその対価が支払われる                       )    囲からの除外
     Ⅱ .  2022  年 3 月 23 日に実施された、保険事業の拠出                  ・　取引結果全体の測定と認識
        および決済事業の拠出の対価としてそれぞれ
        受領した     Holding     Assurance     および    Holding       私たちはこれらの取引および会計処理に関し
                                 て、連結財務諸表注記に示されている情報の適切性
        Paiements     の株式の分配
                                 についても評価した。
     Ⅲ . 　流動性契約において規定された売却合意の行
        使の結果として、無償株式の受益者が受領す
        る Holding     Assurance     及び   Holding     Paiements
        のすべての株式の         BPCE  による取得
      共通支配下にある企業間の拠出                 - 分配の会計上の

     取扱いは、      IFRS  において具体的に取り上げられてい
     ない。結果として、具体的に適用される基準または
     解釈指針がない状況において、採用された会計上の
     取扱いは     IFRIC   第 17 号の解釈指針が根拠となった。
     当該解釈指針は企業によるその所有者の利益のため
     の対価を伴わない資産の分配に関連しており、分配
     された資産はその公正価値で測定されなければなら
     ないことを明示している。
      したがって、これらの取引の完了により、割り当
     てられた無償株式の公正価値と、売却された企業の
     連結正味帳簿価額の間の差額に相当する、処分によ
     る利得又は損失が連結財務諸表において認識され
     た。これらの移管業務の重要性や複雑性に鑑み、こ
     れらの会計処理および連結財務諸表注記に示されて
     いるこれらに関する情報は、               2022  年度の監査上の主
     要な検討事項であると私たちは考えた。
      拠出の対価としてナティクシスが受領した株式の

     分配は、結果としてナティクシスの株主資本および
     利益剰余金の       3,650   百万ユーロの減少を生じさせ
     た。
      これは保険部門及び決済部門から拠出された企業
     の実質価値      ( 保険部門が      2,700   百万ユーロ、決済部門
     が 950  百万ユーロ      ) に相当する。
      2022  年 12 月 31 日現在、当該移管による包括利益は
     985.3   百万ユーロであった
     詳しくは連結財務諸表注記               1.2.1   、 2.6  、 3.1.3   、
     3.1.4   、 6.11  および   7.10  を参照されたい。
                                598/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    顧客貸出金および債権の減損（ステージ１、２および３）
     識別されたリスクと主な判断                            私たちの監査アプローチ

                                599/612




















                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
      ナティクシスは、コーポレート・バンキングおよ                            私たちは、リスクの変動と不確実性の高まりを考
     びインベストメント・バンキング部門における金融                            慮に入れるために作業を調整した。私たちは、ナ
     事業の一環として、顧客に供与した貸出金および債                            ティクシスの内部統制システムの妥当性、特に不確
     権ならびに貸出コミットメントに関係して、信用リ                            実なマクロ経済環境への適合性を評価した。
     スクにさらされている。
      IFRS  第９号の「減損」規定に従い、ナティクシス                        ステージ１および２に属する貸出金残高の減損
     は、ステージ１、２または３への分類に応じたそれ                             私たちは主に次の作業を実施した：
     らの残高に係る予想信用損失をカバーするために減                            ・　次の項目を網羅するナティクシスの統制システ
     損および引当金を認識している。それらの残高に割                              ムの評価
     り当てられるステージは、当初認識以降に観察され                             ・　信用リスクの重大な悪化の定義に用いられ
     る信用リスクの増加に左右される。                  2022  年度中の信           ている指標に応じたステージ１または２へ
     用リスクの悪化は、連結財務諸表注記                    5.3  に示され          の残高の分類
     ている定量的規準および定性的規準を基に評価され                             ・　内部モデルの妥当性
     た。                            ・　以下の事項の適切性の評価
      ステージ１または２の残高に係る予想信用損失に                            ・　  2022  年 12 月 31 日現在の減損の測定に使用し
     対する減損は、将来予測的な情報を含む各予想年度                                たパラメータ
     におけるデフォルト時エクスポージャー（                      EAD  ）、     ・　マクロ経済環境の不確実性を考慮したマク
     デフォルト確率（          PD ）およびデフォルト時損失率                     ロ経済シナリオの調整
     （ LGD  ）に関するインプットの積和を割り引いて算                          ・　当該モデルから得られる予想信用損失の推
     定されている。                                定値を補足する専門家による調整
      ナティクシスはこれらのインプットを定義するの                          ・　量的金融の専門家の協力を得て、予想信用損失
     に既存の概念とメカニズムを利用している。具体的                              を推定するために使用されたモデルの適切性の
     には、規制上の自己資本要件               ( 自己資本比率       ) を計算       評価
     するために開発された内部モデルや、ストレス・テ                            ・　契約のサンプルに関する確認計算の実施
     スト・メカニズムで使用されるものと類似の予測モ
     デルを利用している。                            ステージ３に属する貸出金残高の減損
      2022   年 2 月 24 日からのロシアとウクライナの紛争                     私たちは、次の項目に関連する統制をはじめとす
                                る、ナティクシス・グループが整備している主な統
     は、世界経済に影響を与え、特に一部の借手の返済
                                制の設計を評価し、その有効性をテストした：
     能力に影響を与える可能性が高いエネルギーやコモ
                                ・　減損の兆候（期限を過ぎた支払いや返済条件の
     ディティの価格に重大な影響を与えた。これらの影
                                   緩和など）の識別および取引相手方の格付プロ
     響によりインフレが再燃したことから、金融緩和政
                                   セス
     策は終了し、当年度中の主要金利は上昇した。この
                                ・　ステージ３へのエクスポージャーの分類
     状況は、今後数年間の成長予測に影響を与える。
                                ・　保証のモニタリング、その分析および評価
     この経済的な不確実性を鑑み、ナティクシスは経済
                                ・　個別の減損損失の算定および関連するガバナン
     的な不確実性の影響を考慮に入れるために                      IFRS  第９
                                   スおよび妥当性の確認システム
     号の減損に関するパラメータの決定における                       2022  年
                                  また、重要性およびリスク規準を基に抽出した
     度のマクロ経済シナリオにいくつかの調整を実施し
                                ファイル、特に、ロシアとウクライナの紛争の影響
     た。  2022  年度に加重の決定と適用に使用される手法
                                に晒されているファイルのサンプルに基づいて、私
     に変更が加えられた。変更された手法では、定義さ
                                たちは与信レビューを実施した。このレビューの中
     れたシナリオに関連するマクロ経済環境において地
                                で私たちは：
     域の特定の地理的特徴とポジショニングを考慮して
                                ・　リスクが著しく増加した取引相手方の状況につ
     加重を決定する。フランス、フランスを除く欧州、
                                   いて入手可能な最新の情報を確認した。
     および米国の       3 つの地域に対して個別の加重が定め
                                ・　機関が提出した情報および外部データを基に、
     られた。
                                   経営陣が使用した仮定および算定した引当金の
      既知の取引相手方リスク（ステージ３）がある貸
                                   見積りについて独立した立場から分析を実施し
     出金残高については、基本的に個別ベースで算定さ
                                   た。
     れる減損が計上されている。これらの減損は、債権
                                ・　減損引当金の見積りが正確に認識されていたか
     の回収可能価額、すなわち、担保による影響を考慮
                                   を検証した。
     に入れた回収可能な将来キャッシュ・フローの見積
                                  この作業の一環として、当該の危機に鑑みて顧客
     りの現在価値を基に測定されている。
                                に認められた措置（返済猶予、政府保証ローンな
      これらの減損は、貸出金残高のステージ１、２ま
                                ど）が実際にリスク評価に組み込まれていたかを検
     たは３への分類、ステージ１および２の残高に関係
                                証した。
     する減損の計算に必要なインプットおよび手続の決
                                600/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
     定、ならびにステージ３に区分される貸出金残高の                             私たちはまた、信用リスクに関連するものを含
     個別の引当金繰入水準の評価のいずれの観点から                            む、顧客貸出金および債権の減損に関する注記に詳
     も、特に経済的に不確実な状況下での財務諸表の作                            述されている情報の関連性も検証した。
     成において判断が重要な役割を果たす領域であるた
     め、監査上の主要な検討事項であると私たちは考え
     た。
       2022  年 12 月 31 日現在、償却原価で測定される顧

      客貸出金および債権に関係する正味エクスポー
      ジャーは     72,676   百万ユーロであった。            2022  年 12 月
      31 日現在、リスク費用は            287  百万ユーロであっ
      た。
       詳しくは連結財務諸表注記              1.4.2   、 5.1  、 5.3  、
      5.22  、 6.8  、 7.6.2   および   9.1  を参照されたい。
    訴訟リスクに関する引当金

     識別されたリスクと主な判断                            私たちの監査アプローチ

      引当金は、過去の事象の結果として有する義務を                            私たちは、訴訟リスクの識別、評価および引当金
     決済するために経済的便益をもつ資源の流出が必要                            計上手続を検証した。
     となる可能性が高く、かつ、当該義務の金額を信頼                             私たちは、現在進行中の訴訟の状況およびナティ
     性をもって見積ることができる場合に計上される。                            クシス・グループが識別した主なリスクを、主に経
     この金額を計算するために、ナティクシスはリスク                            営陣（およびより具体的には、ナティクシスのコン
     が発生する可能性を評価する必要がある。割引計算                            プライアンス部門および法務・税務部門）との定期
     の影響が大きい場合は、将来キャッシュ・フローは                            的な議論および入手した文書のレビューを通じて確
     割り引かれる。引当金の認識およびその金額の算                            認した。
     定、ならびに連結財務諸表注記に開示される情報に                             私たちの作業においては、報告日に認識した引当
     は、まさにその性質により、とりわけ現在進行中の                            金額を見積もるのに経営陣が使用した仮定および
     訴訟の結果および財務的影響の見積りが難しいた                            データの合理性についても評価した。とりわけ、税
     め、判断の行使が必要となる。                            法の専門家に、ナティクシスが識別した税務リスク
      したがって、私たちは、経営陣が採用した仮定お                           の分析および関連引当金の批判的レビューを行わせ
     よび選択肢に対するこれらの引当金の感応度に鑑                            た。
     み、訴訟リスクに関する引当金は監査上の主要な検                             私たちはまた、現在進行中の訴訟について、ナ
     討事項だと考えた。                            ティクシス・グループの法務顧問とともに確認手続
                                 を実施した。
       2022  年 12 月 31 日現在、訴訟引当金は             532  百万     最後に、そのように測定された引当金が正しく計
      ユーロであった。                           上されているかを確認し、連結財務諸表注記におけ
       詳しくは連結財務諸表注記               5.13  、 5.22  および     る関連開示を検証した。
      7.17  を参照されたい。
    複雑な金融商品の評価

     識別されたリスクと主な判断                            私たちの監査アプローチ

                                601/612




                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
      コーポレート・バンキングおよびインベストメン                            私たちは、レベル２および３に分類されるものを
     ト・バンキング部門における資本市場事業の中でナ                            中心とする複雑な金融商品の識別、評価、認識およ
     ティクシス・グループが貸借対照表上に保有する金                            び分類に関する内部統制の手続およびシステムを検
     融商品の多くの部分が、公正価値で認識されてい                            証した。
     る。                             私たちは、次の項目に関連するものを含め、私た
      これらの金融商品の性質および複雑性に応じて次                          ちの監査に関係があると判断した重要な統制の有効
     の異なるアプローチが用いられて、市場価額が算定                            性をテストした：
     されている：直接観察可能な相場価格の使用（公正                            ・　リスク部門による評価モデルおよび関連する調
     価値ヒエラルキーのレベル１に分類される金融商                              整の妥当性の確認と定期的なレビュー
     品）、概ね観察可能なインプットによる評価モデル                            ・　評価インプットの独立した検証
     （レベル２に分類される金融商品）、概ね観察不能                            ・　主な評価調整額の算定
     なインプットによる評価モデル（レベル３に分類さ                            ・　公正価値ヒエラルキーにおける複雑な金融商品
     れる金融商品）。                              の分類に用いられる観察可能性の規準の文書化
      複雑な金融商品、とりわけ公正価値ヒエラルキー                             と定期的なレビューおよび初日利益への影響の
     のレベル３に分類されるものやレベル２の一部に関                              検討
     しては、以下を考えるとこれらのアプローチにはか                             私たちは、評価専門家による支援を受けてこれら
     なりの判断が含まれている場合がある：                            の確認作業を実施した。また、評価専門家ととも
     ・　内部評価モデルの使用                            に、  2022  年 12 月 31 日現在の主な評価調整額の見積り
     ・　市場において観察不能な評価インプットの使用                            に用いられた仮定、方法および評価モデルの市場イ
     ・　一定の市場リスク、取引相手方リスク、または                            ンプットをサンプル・ベースで検証することによ
       流動性リスクを反映させるために実施される補                         り、独立した評価を行った。
       足的な評価調整                          また、ナティクシスの市場の取引相手方との証拠
      私たちは、複雑な金融商品の評価は、エクスポー                          金の差異も、サンプル・ベースで検証した。この検
     ジャーの重要性と公正価値および経済的な不確実性                            証は、評価の適切性を評価するのに役立った。
     の影響の算定における判断の使用という理由から、                             最後に、     2022  年 12 月 31 日現在の金融商品に関する
     監査上の主要な検討事項だと考えた。                            注記に表示されている情報を、金融商品の公正価値
                                 に対する経済的な不確実性の影響に関連する情報を
       2022  年 12 月 31 日現在、レベル２の金融商品は、                   含め検証した。
      資産が    145,752    百万ユーロ、負債が           155,351    百万
      ユーロであった。
       2022  年 12 月 31 日現在、レベル３の金融商品は、
      資産が    9,799   百万ユーロ、負債が           11,518   百万ユー
      ロであった。
       詳しくは連結財務諸表注記              5.6  、 5.22.1   および
      7.5  を参照されたい。
    繰越欠損金に関連する繰延税金資産

     識別されたリスクと主な判断                            私たちの監査アプローチ

                                602/612






                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
      ナティクシス・グループは、関係する課税主体                            私たちは、予算データがどのように集計され将来
     が、所定の期限        ( 最長  10 年 ) までに繰越欠損金と相殺              の課税所得が見積もられているかという情報を収集
     できる課税所得を将来的に稼得する可能性が高いと                            し、税務の面から見た事業計画の策定プロセスの信
     判断したときは、繰越欠損金に関係する繰延税金資                            頼性を評価した。その信頼性を基に、グループが繰
     産を報告日に認識している。                            延税金資産を回収できる確率を、以下の手段により
      当該期間内に課税所得を生む力を見積り、繰延税                          評価した：
     金資産の認識の正当性を証明するには、中期事業計                            ・　当該見積りの根拠として用いられた直近の事業
     画に基づく税務の面の事業計画の策定など、経営陣                              計画の策定および承認方法の検証
     の判断の行使が求められる。                            ・　過年度の予測損益と、それらの年度の実際損益
      ナティクシスは        2022  年 1 月 1 日から   BPCE  の連結納税         との比較分析
     グループに加わったため、将来の税務上の損失の相                            ・　将来の所得を見積もるのに経営陣が使用した予
     殺および節税効果を考慮して繰延税金の見積額を修                              測上の仮定およびインプットの合理性、ならび
     正した。                              に認識された繰延税金資産の回収可能性を、私
      この  BPCE  の連結納税グループへの参入には、拡張                        たちの経験およびナティクシス・グループの活
     ベースと呼ばれる法的メカニズムのために                       BPCE  に     動および戦略に関する私たちの理解を基に評価
     よって定式化されたオプションが付随しており、こ                             専門家の手を借りて、繰延税金負債または将来の
     れにより、旧ナティクシス・グループの損失を連結                            課税所得を通じて使用する予定の既存の繰越欠損金
     納税グループの各社の利益と相殺することができ                            を識別するのに経営陣が採用したモデルの適切性を
     る。このオプションは、将来において、損失の相殺                            検証した。
     を十分に行い節税効果を得る能力を向上させる。                             繰延税金資産に関して税務部門が年次で作成する
      私たちは、このように認識される繰延税金資産の                          書類を検証した。
     経営陣が採用する仮定、選択肢、および繰越欠損金                             繰延税金資産の額が適切に計算されているか、お
     を実際に使用できるか否かに関する判断に対する感                            よび正しい税率が使用されているかを確認するため
     応度に鑑み、本問題を監査上の主要な検討事項とし                            に、経営陣が立てた予測に基づいて、テストを実施
     て識別した。                            した。
                                  専門家の手を借りて、新しい               BPCE  との連結納税契
       2022  年 12 月 31 日現在、ナティクシスの連結貸借                   約が適切に適用されているか評価した。
      対照表には、繰延税金資産のもと                  1,338   百万ユー       最後に、     2022  年 12 月 31 日に終了した会計年度に係
      ロが認識されていた。うち              881  百万ユーロは繰越           る連結財務諸表注記に記載されている繰延税金資産
      欠損金である。                           に関する情報の適切性について検証した。
       詳しくは連結財務諸表注記              5.22  および    7.8  を参
      照されたい。
    のれんの回収可能価額の変動

     識別されたリスクと主な判断                            私たちの監査アプローチ

                                603/612








                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
      ナティクシスは、自己が発展するなか、取得した                            私たちは、ナティクシスが減損の客観的な兆候を
     企業の取得価格と取得日に引き受けた識別可能な資                            識別し、のれんの減損を認識する必要性を評価する
     産および負債の公正価値の差額に相当するのれん                            ために実施した手順および統制をレビューした。
     を、連結財務諸表の資産の部に認識した。                             そのうえで、企業評価の専門家の助けを借りて、
      こののれんは、特定の資金生成単位（                    CGU  ）に割     IAS  第 36 号の手法の適用として用いられた方法の批
     り当てられ、その正味帳簿価額と回収可能価額（使                            判的レビューを実施し、各種               CGU  の回収可能価額の
     用価値である場合、将来キャッシュ・フローを割り                            計算を評価した。
     引くことで算定される）を比較することで特別に監                             よって、私たちは次の項目を検証した：
     視されている。                            ・　ナティクシスが選択した評価方法の市場慣行と
      回収可能価額の算定、特に使用した評価方法の選                             照らしたときの適合性
     択および計算において考慮した主な仮定（特に各事                            ・　キャッシュ・フロー予測と経営陣による最新の
     業部門の中期計画における予想キャッシュ・フロー                              見積りとの整合性、および経済的な不確実性と
     の成長率および割引率に関する仮定）に伴う経営陣                              関連付けたときのそれらの合理性
     による判断を踏まえ、かつ経済的に不確実な現在の                            ・　外部の市場データと比較したときの主な仮定
     状況を鑑み、のれんの回収可能価額の評価は監査上                              （成長率、割引率など）の整合性
     の主要な検討事項であると私たちは考えた。                            ・　ナティクシス・グループが行った計算の妥当
                                   性。私たち自身が算術計算を実施することによ
       2022  年 12 月 31 日現在、貸借対照表に計上された                     りこれを確認した。
      のれんは     3,496   百万ユーロであった。                    私たちはまた、主な仮定の変更に対する評価額の
       詳しくは連結財務諸表注記              2.5.4   、 5.22.3   およ    感応度分析を実施した。
      び 7.13  を参照されたい。                        さらに、     2022  年 12 月 31 日に終了した年度の連結財
                                 務諸表注記に示されたのれんに関する情報の適切性
                                 を評価した。
    所定の検証

     私たちはまた、貴社の取締役会による経営陣報告書に開示されているグループに関する情報について、法

    規制で要求されている所定の検証を、フランスにおいて適用される職業的専門家としての基準に準拠して実
    施した。
     情報の公正な表示および連結財務諸表との整合性について、私たちが報告すべき事項はない。
    フランスの法規制が定めているその他の検証または情報

    年次財務報告に組み込まれた連結財務諸表の表示書式

     欧州単一電子報告書式を用いて表示される年次財務諸表および連結財務諸表に関連する法定監査人の手続

    に係る職業的専門家としての基準に従い、私たちは、最高経営責任者の責任のもと作成された、フランス通
    貨金融法典第       L.451-1-2     条 I に明記されている年次財務報告に組み込まれる連結財務諸表の表示における、
    2018  年 12 月 17 日付委員会委任規則（            EU ）第  2019/815     号が定めている同書式の遵守も検証した。連結財務諸表
    の場合においては、私たちの手続では、当該財務諸表のマークアップが上記規則の定める書式に従っている
    かの検証も行う。
     私たちの作業に基づき、私たちは、年次財務報告に含まれている連結財務諸表の表示が、すべての重要な
    点において、欧州単一電子報告書式を遵守していると結論付けた。
     欧州単一電子報告書式を使用した連結財務諸表のマクロのタグ付けには固有の技術的限界があり、財務諸
    表注記の特定のタグ付けの内容は、本レポートに添付された連結財務諸表と同じ方法で再現できない場合が
    ある   。
    法定監査人の任命

     私たちは、株主総会によって任命されたナティクシスの法定監査人であり、それらの株主総会が開催され

    たのは、プライスウォーターハウスクーパース・オーディットについては                                      2016  年 5 月 24 日、マザーについては
    2022  年 5 月 24 日である。
                                604/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
     2022  年 12 月 31 日現在、プライスウォーターハウスクーパース・オーディットは任命されてから                                         7 年目の年に
    あり、その間中断は無かった。マザーは                    1 年目の年にある。
    連結財務諸表に関する経営陣および統治責任者の責任

     経営陣は、欧州連合が採用している                  IFRS  に準拠した連結財務諸表の作成および公正な表示、ならびに不正

    または誤謬によるかを問わず重要な虚偽表示のない連結財務諸表の作成を可能にするために必要だと経営陣
    が判断する内部統制の整備について責任を負う。
     連結財務諸表の作成において経営陣には、会社を清算しまたは営業を停止することが予想されない限り、
    継続企業として存続する会社の能力を評価し、継続企業に関する事項を適宜開示し、かつ継続企業を前提と
    した会計を使用する責任がある。
     監査委員会には、財務報告プロセスに加え、内部統制およびリスク管理システムの有効性、ならびに該当
    する場合は、会計および財務情報の作成および処理に係る手続の全般検証を監視する責任がある。
     本連結財務諸表は、取締役会によって承認されている。
    連結財務諸表の監査に関する法定監査人の責任

    目的および監査アプローチ

     私たちの役割は、連結財務諸表について報告書を発行することにある。私たちの目的は、連結財務諸表

    に、全体として、重要な虚偽表示がないかについて合理的な保証を得ることにある。合理的な保証とは、高
    水準の保証であるが、職業的専門家としての基準に従って監査を実施すれば、重要な虚偽表示が存在する場
    合は必ず発見されるという保証ではない。虚偽表示は、不正または誤謬によって生じる可能性があり、連結
    財務諸表を根拠になされる財務諸表利用者の経済的な意思決定に、単独でまたは合算して影響を及ぼすこと
    が合理的に予想されるときは、重要であるとみなされる。
     フランス商法第        L.823-10-1      条の規定により、私たちの法定監査は、会社の存続能力、または会社の経営の
    質に関する保証を含んでいない。
     フランスにおいて適用される職業的専門家としての基準に従って実施される監査の中で、法定監査人は、
    監査中一貫して職業的専門家としての判断を行使する。法定監査人はまた：
    ・　  不正または誤謬によるかを問わず連結財務諸表に重要な虚偽表示が生じるリスクを識別・評価したうえ
       で、それらのリスクに応じた監査手続を設計し実施する。また、自己の意見を裏付けるのに十分かつ適
       切だと自らが考える監査証拠を入手する。不正は共謀やねつ造、故意の脱漏、不実表示、内部統制の無
       効化を伴う場合があるため、誤謬よりも不正による重要な虚偽表示の方が、発見できないリスクが高
       い。
    ・　  その状況に適した監査手続を設計するために、監査に関連のある内部統制を把握する。ただし、これは
       内部統制の有効性について意見を表明するためではない。
    ・　  連結財務諸表において経営陣が使用した会計方針の適切性ならびに経営陣が行った会計上の見積りおよ
       び関連する開示の合理性を評価する。
    ・　  継続企業を前提とした会計の経営陣による使用の適切性を評価し、かつ、入手した監査証拠を基に、継
       続企業として存続する会社の能力に重要な疑念を投げ掛ける事象または状況に関係して重要な不確実性
       が存在するかどうかを評価する。この評価は、自己の監査報告日までに入手した監査証拠に基づいて行
       う。ただし、将来の事象または状況が原因になって、会社が継続企業として存続できなくなる場合もあ
       る。重要な不確実性が存在すると法定監査人が結論付けるときは、監査報告書において、連結財務諸表
       内の関連する開示に注意を向けることを要求される。あるいは、かかる開示がなされていないまたは不
       十分である場合は、限定適正意見または意見差控を表明する必要がある。
    ・　  連結財務諸表の全般的な表示を評価し、かつ、連結財務諸表が、公正な表示を達成する形で、基礎とな
       る取引および事象を表しているかどうかを評価する。
    ・　  連結範囲に含まれている人または企業の財務情報について、連結財務諸表に関する意見を表明するうえ
       で十分かつ適切だと考える監査証拠を入手する。法定監査人は、連結財務諸表の監査を指示、監督およ
       び遂行する責任ならびに連結財務諸表について表明した意見に対する責任を負う。
    監査委員会への報告

                                605/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
     私たちは監査委員会に対し、監査の範囲および実施した監査計画、ならびに監査結果の説明が主に含めら
    れた報告書を提出する。私たちはまた、会計・財務情報の作成および処理に係る手続に関する内部統制シス
    テムにおいて重要な不備を識別したときは、必要に応じて通知する。
     監査委員会への私たちの報告書には、職業的専門家としての判断によると当期の連結財務諸表の監査にお
    いて極めて重要であり、よって本報告書にて説明する必要がある監査上の主要な検討事項に該当する重要な
    虚偽表示リスクも含まれている。
     私たちはまた、        EU 規則第   537/2014     号第６条に定められている宣誓を監査委員会に対して行い、特にフラン
    ス商法第     L.822-10     条から第     L.822-14     条およびフランスの法定監査人の倫理規定に定められているものなど、
    フランスにおいて適用される規則上の解釈に則った独立性を表明した。私たちの独立性についてリスクが生
    じたときは、必要に応じて、関連するセーフガード措置とともに監査委員会と協議する。
             ヌイイ・シュール・セーヌ市およびパリ・ラ・デファンス、                               2023  年 3 月 23 日

                             法定監査人

     プライスウォーターハウスクーパース・オーディット                                   オーディット・マザー

            エマニュエル・ベノア                     エマニュエル・ドゥーズマン　オリバー・ガタール

                                606/612














                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    親会社財務諸表に対する法定監査人の監査報告書
    2022  年 12 月 31 日に終了した年度

    ナティクシス株主総会御中

    ナティクシス       S.A.
    75013   　パリ市プロムナード・ジェルメーヌ・サブロン７番地
    監査意見

     株主総会により私たちに委託された任務に則り、私たちは                              2022  年 12 月 31 日に終了した年度のナティクシス

    S.A.  の年次財務諸表の監査を、本報告書に記載したとおり実施した。
     私たちの意見では、当該年次財務諸表は、フランスの会計原則に準拠して、同社の過去                                             1 年度にわたる資
    産・負債および財政状態ならびに同日に終了した年度の経営成績について真実かつ公正な概観を与えてい
    る。
     上に表明した監査意見は、監査委員会に対する私たちの報告内容と一致する。
    意見の根拠

    監査の枠組み

     私たちは、フランスにおいて適用される職業的専門家としての基準に準拠して監査を行った。私たちは、

    監査意見の根拠となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと考えている。
     当該基準に基づく私たちの責任については、本報告書の「年次財務諸表の監査に関する法定監査人の責
    任」にて詳しく説明されている。
    独立性

     私たちは、      2022  年１月１日から本報告書の日付までの期間にわたり、私たちに適用される独立性に関する

    規則に従って監査業務を実施した。とりわけ、                        EU 規則第   537/2014     号第５条     (1)  またはフランス商法もしくはフ
    ランスの法定監査人の倫理規定に基づき禁止されている業務は、一切提供しなかった。
    私たちの評価の妥当性‐監査上の主要な検討事項

     私たちの評価の妥当性に関するフランス商法第                        L.823-9    条および第      R.823-7    条の規定に従い、当年度の年次

    財務諸表の監査にとって極めて重要であると職業的専門家として私たちが判断した重要な虚偽表示リスクに
    関する監査上の主要な検討事項、ならびに私たちが示したそれらリスクへの対処方法に留意いただきたい。
     これらの評価は、連結財務諸表全体の監査と先に表明した私たちの意見の形成という観点から実施され
    た。私たちは、年次財務諸表の特定の項目について個別の意見を示すことはしていない。
    個別ベースでの顧客取引の減損

     識別されたリスクと主な判断                            私たちの監査アプローチ

                                607/612





                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
      顧客取引には、有価証券または他の金融商品に                            私たちは、リスクの変動と不確実性の高まりを考
     よって裏付けられたリバース・レポ契約に基づいて                            慮に入れるために作業を調整した。私たちは、ナ
     受領された有価証券や有価証券によって表彰される                            ティクシスの内部統制システムの妥当性、特に不確
     ものを除き、信用機関以外の経済主体に対して行わ                            実性なマクロ経済環境への適合性を評価した。
     れた貸出金が含まれる。債権の一部または全額に回                             私たちは、次の項目に関連する統制をはじめとす
     収不能リスクがある場合、予測損失額まで減損を認                            る、ナティクシスが整備している主な統制の設計を
     識する。これらの減損は、リスクおよび利用可能な                            評価し、その有効性をテストした：
     担保の分析を考慮した上で、四半期ごとに個別に評
                                 ・　減損の兆候（期限を過ぎた支払いなど）の識別
     価を行う。減損損失は、回収可能と考えられる金額
                                   および取引相手方の格付プロセス
     ( 保証の実現から得られるフローを含む                   ) 、すなわち
                                 ・　不良区分へのエクスポージャーの分類
     固定金利債権については契約当初の実効金利で割り
                                 ・　保証のモニタリングおよび評価
     引いた額または変動金利債権については契約条件に
                                 ・　不良債権に係る個別の減損損失の算定および関
     従って取り決めた直近の実効金利で割り引いた額、
                                   連するガバナンスおよび妥当性の確認システム
     と債権の帳簿価額の差額として算出される。
                                  また、重要性およびリスク規準を基に抽出した
      2022  年 2 月 24 日以降のロシアとウクライナの紛争
                                 ファイル、特に、ロシアとウクライナの紛争の影響
     は、その直接的な影響及びそれが引き起こす制裁に
                                 に晒されているファイルのサンプルに基づいて、私
     よって、世界経済に重大な影響を及ぼし、一部の借
                                 たちは与信レビューを実施した。この                    レビューの中
     手の返済能力に影響を与える可能性が高いエネル
                                 で私たちは：
     ギーやコモディティの価格に重大な影響を与えてい
                                 ・　慎重な扱いを要する不履行取引相手方の状況に
     る。このインフレの再燃により、金融緩和政策は終
                                   ついて入手可能な最新の情報を確認した。
     了し、当年度中の主要金利は上昇した。これは今後
                                 ・　機関が提出した情報および外部データを基に、
     の成長予測に影響を与える。
                                   経営陣が使用した仮定および算定した引当金の
      不良債権に関する減損引当金額を個別に算定する
                                   見積りについて独立した立場から分析を実施し
     には、かなりの判断を必要とする。とりわけ、減損
                                   た。
     の識別と、認識すべき減損損失の計算には、かなり
                                 ・　減損引当金の見積りが正確に認識されていたか
     の判断が求められる。
                                   を検証した。
      特に不確実な経済環境においては、個別の減損
                                  私たちはまた、顧客貸出金および債権の減損に関
     は、財務諸表の作成において見積りが重要な役割を
                                 する注記に詳述されている情報の関連性も検証し
     果たす領域の一つであるため、監査上の主要な検討
                                 た。
     事項であると私たちは考えた。
       2022  年 12 月 31 日現在、顧客に対する債権は

      126,085    百万ユーロであった。うち              2,504   百万ユー
      ロは不良債権である。           2022  年 12 月 31 日現在、不良
      債権に係るリスク費用は             161  百万ユーロであっ
      た。
       詳しくは財務諸表注記２の第１項、注記５およ
      び注記   31 を参照されたい。
    訴訟リスクおよびその他のリスクに関する引当金

     識別されたリスクと主な判断                            私たちの監査アプローチ

                                608/612





                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
      リスクに対する引当金は、時期または金額が不確                            私たちは、訴訟リスクおよびその他のリスクの識
     実な負債である。負債は、過去の事象によって生じ                            別、評価および引当金計上手続を検証した。
     る現在の債務であり、その決済により、信頼性を                             私たちは、現在進行中の訴訟の状況およびナティ
     もって測定できる経済的便益を包含する資源の流出                            クシスが識別した主なリスクを、経営陣（およびよ
     をもたらすと予想される。引当金として認識される                            り具体的には、ナティクシスの法務部門、コンプラ
     金額は、決算日における現在の債務を決済するのに                            イアンス部門および税務部門）との定期的な議論お
     要する支出の最善の見積でなければならない。引当                            よび入手した文書のレビューを通じて把握した。
     金は決算日ごとに見直され、必要に応じて調整され                             私たちの作業においては、報告日に認識した引当
     る。                            金額を見積もるのに経営陣が使用した仮定および
      それらに伴う（税務を含む）法的リスクおよびコ                           データの合理性についても検証した。とりわけ、税
     ンプライアンス・リスクの評価には、報告日現在の                            法の専門家に、ナティクシスが識別した税務リスク
     経営陣の見積りが反映されている。                            の分析および関連引当金の批判的レビューを行わせ
      引当金の認識およびその金額の算定、ならびに開                           た。
     示される財務情報には、まさにその性質により、と                             私たちはまた、現在進行中の訴訟について、ナ
     りわけ現在進行中の訴訟の結果および経済的影響の                            ティクシスの法務顧問とともに確認手続を実施し
     見積りが難しいため、判断の行使が必要となる。                            た。
      したがって、私たちは、経営陣が採用した仮定お                            最後に、そのように測定された引当金が正しく認
     よび選択肢に対するこれら引当金の感応度に鑑み、                            識されているかを確認し、年次財務諸表注記におけ
     法的リスクおよびコンプライアンス・リスクに関す                            る関連開示を検証した。
     る引当金は監査上の主要な検討事項だと考えた。
       2022  年 12 月 31 日現在、訴訟およびその他のリス

      クに係る引当金は         1,458   百万ユーロであった。
       詳しくは財務諸表注記２の第               10 項および注記       17
      を参照されたい。
    活発な市場での相場価格がない金融商品の評価

     識別されたリスクと主な判断                            私たちの監査アプローチ

      コーポレート・バンキングおよびインベストメン                            私たちは、活発な市場での相場価格がない金融商
     ト・バンキング部門における資本市場事業の一環と                            品の識別、評価および会計処理に関する内部統制手
     して、ナティクシスは多額の金融商品を貸借対照表                            続を検証した。
     に計上しているが、その多くが、活発な市場での相                             私たちは、次の項目に関連するものを含め、私た
     場価格がない金融商品である。                ( 短期投資として計           ちの監査に関係があると判断した統制の有効性をテ
     上されている       2,155   百万ユーロを含む         )         ストした：
      そうした金融商品の市場価値の算定は、用いる方
                                ・　リスク部門による評価モデルおよび関連する調
     法およびデータの選択においてかなりの判断を要す
                                   整の妥当性の確認と定期的なレビュー
     る評価技法に基づいて行われる。
                                ・　評価インプットの独立した検証
      私たちは、活発な市場での相場価格がない金融商
                                ・　主な評価調整額の算定および評価調整の実行
     品は、エクスポージャーの重要性                 と公正価値      の算定
                                  私たちは、評価専門家による支援を受けてこれら
     における判断の使用という理由から、監査上の主要
                                の確認作業を実施した。また、評価専門家ととも
     な検討事項だと考えた。
                                に、  2022  年 12 月 31 日現在の主な評価調整額の見積り
                                に用いられた仮定、方法およびモデルをサンプル・
       活発な市場に上場されていない金融商品は、政
                                ベースで検証することにより、独立した評価を行っ
      府証券および同等物、金融機関預け金、顧客との
                                た。
      取引に分けられている。
                                  また、ナティクシスの市場の取引相手方との証拠
       詳しくは年次財務諸表注記２の第１項および第
                                金の差異も、サンプル・ベースで検証した。この検
      ２項、注記４、５、６、             27 および   28 を参照された
                                証は、評価の適切性を評価するのに役立った。
      い。
                                609/612



                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    所定の検証

     私たちはまた、フランスの法規制で要求されている所定の検証を、フランスにおいて適用される職業的専

    門家としての基準に準拠して実施した。
    経営陣報告書ならびに株主宛の財政状態および財務諸表に関するその他の文書で開示されている情

    報
     取締役会の経営陣報告書ならびに株主宛の財政状態および年次財務諸表に関するその他の文書に示されて

    いる情報の公正な表示および財務諸表との整合性について、下記の事項を除き、私たちが報告すべき事項は
    ない。
     フランス商法第        D.441-6    条に記載されている支払条件に関する情報の公正な表示および財務諸表との整合性
    について、私たちは次の事項を観察している：経営陣報告書に示されているとおり、銀行取引および関連取
    引は報告すべき情報の範疇にないと貴社は考えているため、この情報にそれらの取引は含まれていない。
    コーポレート・ガバナンスに関する情報

     私たちは、フランス商法第              L.225-37-4      条および第      L.22-10-10      条に基づき要求されている情報が、取締役会

    の経営陣報告書におけるコーポレート・ガバナンスのセクションに存在することを証明する。
    フランスの法規制が定めているその他の検証または情報

    年次財務報告に組み込まれた年次財務諸表の表示書式

     欧州単一電子報告書式を用いて表示される年次連結財務諸表および連結財務諸表に関連する法定監査人の

    手続に係る職業的専門家としての基準に従い、私たちは、最高経営責任者の責任のもと作成された、フラン
    ス通貨金融法典第         L.451-1-2     条 I に明記されている年次財務報告に組み込まれる年次財務諸表の表示におけ
    る、  2018  年 12 月 17 日付委員会委任規則（           EU ）第  2019/815     号が定めている同書式の遵守も検証した。
     私たちの作業に基づき、私たちは、年次財務報告に含まれている年次財務諸表の表示が、すべての重要な
    点において、欧州単一電子報告書式を遵守していると結論付けた。
    法定監査人の任命

     私たちは、株主総会によって任命されたナティクシスの法定監査人であり、それらの株主総会が開催され

    たのは、プライスウォーターハウスクーパース・オーディットについては                                      2016  年 5 月 24 日、マザーについては
    2022  年 5 月 24 日である。
     2022  年 12 月 31 日現在、プライスウォーターハウスクーパース・オーディットは任命されてから                                         7 年目の年に
    あり、その間中断は無かった。マザーは                    1 年目の年にある。
    年次財務諸表に関する経営陣および統治責任者の責任

     経営陣は、フランスの会計原則に準拠した年次財務諸表の作成および公正な表示、ならびに不正または誤

    謬によるかを問わず重要な虚偽表示のない年次財務諸表の作成を可能にするために必要だと経営陣が判断す
    る内部統制の整備について責任を負う。
     年次財務諸表の作成において経営陣には、会社を清算しまたは営業を停止することが予想されない限り、
    継続企業として存続する会社の能力を評価し、継続企業に関する事項を適宜開示し、かつ継続企業を前提と
    した会計を使用する責任がある。
     監査委員会には、財務報告プロセスに加え、内部統制およびリスク管理システムの有効性、ならびに該当
    する場合は、会計および財務情報の作成および処理に係る手続の全般検証の有効性を監視する責任がある。
     本年次財務諸表は、取締役会によって承認されている。
    年次財務諸表の監査に関する法定監査人の責任

                                610/612


                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    目的および監査アプローチ
     私たちの役割は、財務諸表について報告書を発行することにある。私たちの目的は、財務諸表に、全体と

    して、重要な虚偽表示がないかについて合理的な保証を得ることにある。合理的な保証とは、高水準の保証
    であるが、職業的専門家としての基準に従って監査を実施すれば、重要な虚偽表示が存在する場合は必ず発
    見されるという保証ではない。虚偽表示は、不正または誤謬によって生じる可能性があり、年次財務諸表を
    根拠になされる財務諸表利用者の経済的な意思決定に、単独でまたは合算して影響を及ぼすことが合理的に
    予想されるときは、重要であるとみなされる。
     フランス商法第        L.823-10-1      条の規定により、私たちの法定監査は、会社の存続能力、または会社の業務管
    理の質に関する保証を含んでいない。
     フランスにおいて適用される職業的専門家としての基準に従って実施される監査の中で、法定監査人は、
    監査中一貫して職業的専門家としての判断を行使する。法定監査人はまた：
    ・　不正または誤謬によるかを問わず財務諸表に重要な虚偽表示が生じるリスクを識別・評価したうえで、
       それらのリスクに応じた監査手続を設計し実施する。また、自己の意見を裏付けるのに十分かつ適切だ
       と考えられる監査証拠を入手する。不正は共謀やねつ造、故意の脱漏、不実表示、内部統制の無効化を
       伴う場合があるため、誤謬よりも不正による重要な虚偽表示の方が、発見できないリスクが高い。
    ・　その状況に適した監査手続を設計するために、監査に関連する内部統制を把握する。ただし、これは内
       部統制の有効性について意見を表明するためではない。
    ・　年次財務諸表において経営陣が使用した会計方針の適切性ならびに経営陣が行った会計上の見積りおよ
       び関連する開示の合理性を評価する。
    ・　継続企業を前提とした会計の経営陣による使用の適切性を評価し、かつ、入手した監査証拠を基に、継
       続企業として存続する会社の能力に重要な疑念を投げ掛ける事象または状況に関係して重要な不確実性
       が存在するかどうかを評価する。この評価は、自己の監査報告日までに入手した監査証拠に基づいて行
       う。ただし、将来の事象または状況が原因になって、会社が継続企業として存続できなくなる場合もあ
       る。重要な不確実性が存在すると法定監査人が結論付けるときは、監査報告書において、年次財務諸表
       内の関連する開示に注意を向けることを要求される。あるいは、かかる開示がなされていないまたは不
       十分である場合は、限定適正意見または意見差控を表明する必要がある。
    ・　財務諸表の全般的な表示を評価し、かつ、財務諸表が、公正な表示を達成する形で、基礎となる取引お
       よび事象を表しているかどうかを評価する。
                                611/612










                                                          EDINET提出書類
                                                        ナティクシス(E15244)
                                                           有価証券報告書
    監査委員会への報告

     私たちは監査委員会に対し、監査の範囲および実施した監査計画、ならびに監査結果の説明が主に含めら

    れた報告書を提出する。私たちはまた、会計・財務情報の作成および処理に係る手続に関する内部統制シス
    テムにおいて重要な不備を識別したときは、必要に応じて通知する。
     監査委員会への私たちの報告書には、職業的専門家としての判断によると当期の年次財務諸表の監査にお
    いて極めて重要であり、よって本報告書にて説明する必要がある監査上の主要な検討事項に該当する重要な
    虚偽表示リスクも含まれている。
     私たちはまた、        EU 規則第   537/2014     号第６条に定められている宣誓を監査委員会に対して行い、特にフラン
    ス商法第     L.822-10     条から第     L.822-14     条およびフランスの法定監査人の倫理規定に定められているものなど、
    フランスにおいて適用される規則上の解釈に則った独立性を表明する。私たちの独立性についてリスクが生
    じたときは、必要に応じて、関連するセーフガード措置とともに監査委員会と協議する。
             ヌイイ・シュール・セーヌ市およびパリ・ラ・デファンス、                               2023  年 3 月 23 日

                             法定監査人

      プライスウォーターハウスクーパース・オーディット                                   オーディット・マザー

             エマニュエル・ベノア                     エマニュエル・ドゥーズマン　オリバー・ガタール

                                612/612

PDFをダウンロード

関連コンテンツ