ドイツ銀行 有価証券報告書

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                                                         ドイツ銀行(E05792)
                                                           有価証券報告書
    【表紙】

     【提出書類】                    有価証券報告書

     【根拠条文】                    金融商品取引法第24条第１項
     【提出先】                    関東財務局長
     【提出日】                    2023年６月29日
     【事業年度】                    2022年度（自　2022年１月１日　至　2022年12月31日）
     【会社名】                    ドイツ銀行
                         （Deutsche      Bank   Aktiengesellschaft）
     【代表者の役職氏名】                    チーフ・エグゼクティブ・オフィサー
                         （Chief    Executive     Officer）
                         クリスティアン・ゼーヴィング
                         （Christian      Sewing）
                         プレジデント兼チーフ・ファイナンシャル・オフィサー
                         （President      and  Chief   Financial     Officer）
                         ジェームス・フォン・モルトケ
                         （James    von  Moltke）
     【本店の所在の場所】                    ドイツ連邦共和国　60325　フランクフルト・アム・マイン　タウヌス
                         アンラーゲ12
                         （Taunusanlage        12,  60325   Frankfurt     am  Main,   Federal    Republic     of
                         Germany）
     【代理人の氏名又は名称】                    弁護士　　黒田　康之
     【代理人の住所又は所在地】                    東京都千代田区大手町１丁目１番１号　大手町パークビルディング
                         アンダーソン・毛利・友常法律事務所外国法共同事業
     【電話番号】                    03（6775）1000
     【事務連絡者氏名】                    弁護士　　黒田　康之
                         　同　　　先山　雅規
                         　同　　　伊藤　誠悟
                         　同　　　堀　俊平
                         　同　　　佐々木　公樹
     【連絡場所】                    東京都千代田区大手町１丁目１番１号　大手町パークビルディング
                         アンダーソン・毛利・友常法律事務所外国法共同事業
     【電話番号】                    03（6775）1292
     【縦覧に供する場所】                    該当なし
    （注１）本書において、別段の記載がある場合を除き、「提出会社」または「当行」とはドイツ銀行を指し、「当行グループ」とはドイツ銀行およびそ

        の連結子会社を指す。
    （注２）原則として、本書において便宜上記載されている日本円金額は、2023年５月31日現在の株式会社三菱UFJ銀行の対顧客電信売買相場の仲値
        （1.00ユーロ＝150.04円）により計算されている。
    （注３）本書の表で計数が四捨五入されている場合、合計は計数の総和と必ずしも一致しないことがある。
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    第一部【企業情報】

    第１【本国における法制等の概要】

    １【会社制度等の概要】

    （１）【提出会社の属する国・州等における会社制度】
    概　　　　説
    　ドイツ法は、各種の企業形態について規定している。
     －合名会社（Offene          Handelsgesellschaft－「OHG」）
      商法第105条乃至第160条の適用を受け、組合員全員が組合の負債につき無限責任を負う。
     －合資会社（Kommanditgesellschaft－「KG」）
      商法第161条乃至第177条aの適用を受け、最低１名の社員（無限責任社員）が無限責任を負うのに対し、他の（有限責任）
      社員はその出資額を限度とする責任を負う。
     －GmbH    & Co.KG（合資会社の特殊形態）
      有限会社がその唯一の無限責任社員となる。この種の会社は、合資会社に適用ある規定の適用を受ける。
     －有限会社（Gesellschaft             mit  beschränkter       Haftung－「GmbH」）
      有限会社法の適用を受け、法人格を有する。会社債権者に対する債務は、会社の資産のみをもって弁済され、出資した持
      分の払込みをなした社員は責任を負わない。
      最低25,000ユーロの固定資本を有し、かかる資本は持分に分割される。ただし、持分は公正証書によってのみ譲渡可能で
      ある。
     －株式会社（Aktiengesellschaft－「AG」）
      株式会社法の適用を受け、有限会社と同様法人格を有する。会社債権者に対する債務は、会社の資産のみをもって弁済さ
      れ、出資した株式の払込みをなした株主は責任を負わない。最低50,000ユーロの固定資本を有し、かかる資本は株式に分
      割される。株式は、公証人の認証がなくても譲渡可能であるが、一般に、株式会社法上認められた会社の構造は、有限会
      社法上のそれと比べると柔軟性に乏しい。
    　株式会社（以下単に「会社」という。）としての当行に適用される法律は、1965年９月６日付株式会社法（改正済）であ
    る。当行に適用される同法の主要な規定の概要は以下のとおりである。
    設　　　　立

    　会社を設立するには、１人以上の者（「発起人」）が、取得する株式の額面金額に等しいかまたは額面金額以上の出資によ
    り当該会社の株式を取得し、かつ当該会社の定款を作成しなければならない。定款の記載事項は以下のとおりである。
     －会社の名称および所在地
     －会社の目的
     －資本の額
     －株式の額面金額（もしあれば）および各額面金額毎の株式数、株式が複数の種類の株式の場合は、各種類株式の名称およ
      び株式数
     －株式の記名式・無記名式の別。ドイツの証券取引所に上場されている会社の場合は、                                        記名式株式および        無記名式株式      はど
      ちらも同等に一般的         である。
     －取締役の員数または員数決定の根拠となる規則
     －会社の公告に関する規定
    　会社は、管轄裁判所から認証を受けた後その所在地において商業登記簿に登記されなければならない。会社の定款も、当該
    管轄裁判所に提出しなければならない。登記事項には、以下の事項が含まれている。
     －名称および所在地
     －目的
     －資本の額
     －定款作成日
     －取締役の氏名およびその代表権の範囲
    　定款の変更は、商業登記簿に登記されたときに有効となる。
    株  式  資  本

    　会社の資本は、株式に分割される。当該資本はユーロ建                           て で、１株当たりの最低額面金額、または場合により、各無額面株
    式の株式資本組入最低部分を１ユーロとし、かつ最低資本金の額は、50,000ユーロである。株式を、額面以下で発行してはな
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    らない。株式には種々の権利、特に、利益および会社資産の分配に関する権利を付与できる。同一の権利を付与された株式
    は、すべて同一種類の株式とする。
    　会社は、株式会社法第71条および                第 71条ａ）乃至ｄ）に定めるところに従い、一定の例外的な場合に限り自己株式を取得す
    ることができる。会社は、自己株式によっては権利または利益を享受することができない。
    　資本増加は、準備金の転換による一定の増加を除き、新株の発行のみによりなされる。取締役会は、株主総会から適法に委
    任された場合に限り、現金による払込みまたは現物出資による資本増加を決議することができる。株主は、株式会社法第186条
    第 ( 3 ) 項および第     ( 4 ) 項の場合を除き、当該新株式につき新株引受権を付与されなければならない。資本増加は、商業登記簿に
    登記されたときに法律上有効となる。
    　株主総会は、会社が発行を認めた転換権または新株引受権を担保するため条件付資本増加をすることができる。かかる資本
    増加は当該株式が発行されたときに法律上有効となる。
    株  主  総  会

    　定時株主総会は、会社の各営業年度の開始後８か月以内に開催される。新型コロナウイルス感染症（COVID-19）のパンデ
    ミック危機の状況下での柔軟な対応のため、法律は2020年から2022年８月31日までにおける定時株主総会に関する適用除外を
    設け、営業年度開始から12か月以内に開催することおよび株主の権利の行使に一定の制限を設けた上でバーチャル株主総会の
    み開催することを許容している。               2022年９月１日から2023年８月31日までは、取締役会の裁量および監査役会の承認により、
    株主の権利を適切に保護する形でバーチャル株主総会を開催することができる。それ以降は、株主総会で定款を変更した場合
    のみ、バーチャル株主総会の開催が可能となる。                       定時株主総会以外の株主総会は、会社のために必要な場合に随時これを開催
    することができる。
    　株主総会は、取締役会または監査役会が招集することができる。株主総会は、また、資本金の５％を有する株主が取締役会
    に書面で招集を請求した場合にも招集することができる。（定款により、当該株主総会招集権をより低い比率の資本金を有す
    る株主に付与する旨定めることができる。）株主総会の招集通知は、総会の会日、または、会社の定款により株主による事前
    の通知が要求される場合、総会に出席しようとする株主が出席の意思を通知しなければならない日の最終日、または無記名式
    株式を発行している上場会社の場合、基準日における株式保有の証明が会社に対して提供されなければならない日（いずれも
    当該日を含まない）の30日以上前に、会社が公告掲載のために選択した新聞（もしあれば）および連邦官報に公告する。すべ
    ての株主の氏名が判明している場合は、書留郵便により株主総会を招集することもできる。
     総会招集通知または書留郵便には、総会の日時、場所および上記の出席のための一切の条件ならびに各議案に関する取締役
    会および監査役会（一定の場合、後者のみ）の提案事項を含む議事日程を掲載する。株主（ただし、資本金の内５％以上また
    は50万ユーロ以上を有する者）は、議案を提案することができる。
    　下記事項の決定権は、株主総会に保留される。
     (1）監査役会における株主代表の選任
     (2）貸借対照表に記載された配当可能利益の処分
     (3）取締役および監査役の責任解除
     (4）決算監査人の選任
     (5）定款変更
     (6）資本増加および資本減少
     (7）特別監査人の選任
     (8）会社の解散
    　株主総会は、取締役会から請求された場合に限り会社の業務執行に関する事項につき決議する。
    　株主総会において、各株主は、株式会社法第131条第                         ( 3 ) 項に規定された場合を除き、請求する情報が当該議案を客観的に判
    断するのに必要な場合に限り、取締役会から回答を得る権利を有する。
    　議決権は、所有株式の額面金額に比例する。非上場会社に限り、１名の株主が行使しうる議決権の数を、定款により制限す
    ることができる。本人または所定の様式もしくは定款により規定された他の方式により適法に授権された代理人が議決権を行
    使することができる。
    　株主総会の決議は、原則として、行使された議決権の過半数により行われる。定款変更、資本増加もしくは資本減少または
    会社解散の場合には、出席株式総数の４分の３以上の多数の賛成によらない限り決議することができない旨の規定が、株式会
    社法にある。定款により、多数決の要件を加重し、また一定の場合には緩和することができる。
    　上場会社の株主総会の議事録は、公証人が作成する。議事録は、一定の書類を添付して株主総会後不当に遅滞することなく
    商業登記所に提出する。
    経営陣の構成

    　株式会社法は、取締役会および監査役会について規定している。いかなる個人も取締役会および監査役会の構成員を兼務す
    ることはできない。
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    取  締  役  会

    　取締役会は、１名以上の法律上完全な行為能力を有する自然人により構成される。各取締役は、監査役会により選任され、
    その任期は５年以内とする。各取締役は、最高５年を任期として、監査役会の決議により再任されまたは任期の延長が許され
    る。取締役会が複数の取締役で構成される場合、監査役会は、取締役会会長を選任することができる。
    　取締役会は、第三者に対して裁判上および裁判外において会社を代表する。取締役会が複数の取締役で構成される場合、定
    款により、取締役は単独もしくは共同して、または会社の適法に授権された他の代理人１名と共同して会社を代表することが
    できる旨定めることができる。取締役会およびかかる代表権を付与された取締役は、１名の取締役または取締役以外の者に対
    し、一定の商取引または一定の種類の業務を執行する権限を委任することができる。取締役会全体としての会社を代表する権
    限を、制限することはできない。
    　取締役または会社を代表するその他の者の変更については、商業登記簿に登記しなければならない。
    　取締役会は、その責任において会社の業務を執行する。取締役会は、監査役会が取締役会規則を定めることを決定した場
    合、または定款により監査役会に取締役会規則を定める権限が付与されている場合を除き、取締役会規則を定めることができ
    る。
    　取締役会は、監査役会に対し、営業方針、会社の収益性、業務の展開、会社の現況、会社の収益性もしくは流動性に重大な
    影響を及ぼす取引および会社にとって非常に重要なその他の一切の事項について報告しなければならない。
    　取締役会は、株主総会の決議事項のうちその権限の範囲内にあるものを執行する。
    　監査役会は、取締役全員の報酬を決定する。上場会社の報酬体系は会社の持続可能な発展を図るものでなければならず、当
    該報酬体系に重要な変更があった場合および少なくとも４年に一度は株主総会の承認を要する。
    　監査役会の明示の承認がある場合に限り、取締役に対し貸付を行うことができる。かかる貸付は、従業員が一般的に利用で
    きる条件または通常の取引条件の下でのみ認められる。米国2003年サーベインズ・オクスリー法に基づき、ある一定の貸付は
    いかなる場合も取締役に対して実行してはならない。
    監  査  役  会

    　一般に従業員が20,000名以上の会社の監査役会は、株主により選任される10名の監査役およびドイツの従業員により選任さ
    れる10名の監査役で構成される。後者の10名のうち、７名は会社の従業員とし、３名は労働組合の代表とするが、この３名が
    会社の従業員である場合もある。
    　法律上完全な行為能力を有する自然人のみが会社の監査役となることができる。下記の者は、会社の監査役となることはで
    きない。
                                           （注１）
     －監査役会の設置が義務付けられている10の企業の監査役にすでに就任している者
      （注１）会長職は２社と数え、最高５社までの、当該企業の子会社もしくは当該者が取締役となっている会社に支配されている会社の監査役職
          は、上記の計算に含めない。
     －当該会社の被支配会社の取締役会（もしくは同等の機関）の構成員である者
     －当該会社の取締役が監査役に就任している会社の取締役会（もしくは同等の機関）の構成員である者
     －当該会社の取締役もしくは副取締役である者または当該会社を代表する権限を付与されているその他の者
     －直近の２年間に当該会社において取締役会の構成員であった者。ただし、その選任が当該会社の株主の総議決権の25％超
      を保有する株主の提案によるものである場合を除く。
    　ドイツ銀行法（Kreditwesengesetz                 – KWG）第25d条第       ( 3 ) 項は、銀行および金融持株会社の監査役会の構成員に関していくつ
    かの追加的制限を規定している。2015年、株式会社法により、完全な共同決定に服する上場会社の監査役会においては、原則
    としてそのメンバーの男性および女性の構成比をそれぞれ30％以上とすることを内容とする追加的な制限が規定された。
    　ただし、監査役会は、欠員または出席不能の取締役に代わる１名以上の者を、その構成員の中から１年以下の期間を任期と
    して取締役に選任することができる。取締役に選任された者は、その任期中監査役としての職務を行うことはできない。
    　株主を代表する監査役10名は、株主総会で選任される。従業員を代表する監査役選任については、共同決定法第９条乃至第
    24条および2004年５月28日に同法に基づき公布された３つの規則により定められた細則が適用される。選任手続は複雑で、多
    くの子会社を有する親会社の場合には少なくとも31週間を要する。
    　監査役の任期は、就任後４営業年度目に係る同監査役の責任解除につき決議する株主総会をもって終了する期間、すなわち
    約５年を超えることができない。再任することは妨げない。
    　監査役に変更が生じた場合は、取締役会は監査役全員を記載したリストを商業登記所に提出しなければならない。
    　監査役会は、会社経営の監査を職務とする。監査役は、会社の会計帳簿および資産を自ら監査するか、または、他の監査
    役、また、特定の範囲につき適切な専門家に、かかる監査を委任することができる。監査役会は、会社の利益のために必要な
    場合は株主総会を招集しなければならない。監査役会は、業務執行をすることはできない。ただし、監査役会または定款は、
    一定の種類の取引については、監査役会の承諾ある場合に限り、これを行うことができる旨定めることができる。
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    　監査役の報酬は、定款または株主総会により決定することができる。上場株式会社においては、報酬は少なくとも４年に一
    度、株主総会によって決定される。
    　監査役に対し、取締役に対する場合と同様の基準により貸付を行うことができる。
    財  務  書  類

    　会社は、商法および株式会社法の規定に従い取引、資産および負債に関し適正な記帳をする。取締役会は、当営業年度の開
    始後３か月以内に、前営業年度についての貸借対照表、損益計算書およびそれらの注記（併せて「財務書類」と総称する。）
    ならびに経営報告書を作成する。財務書類の形式および内容については、株式会社法、商法および信用機関および金融サービ
    ス機関による会計規則（RechKredⅤ）に規定されている。かかる商法および会計規則には、1990年11月30日の銀行会計の内容
    を指示する法律       （Bankbilanzrichtlinie-Gesetz）                により制定され、1993年１月１日以降の会計年度に適用しなければならない
    銀行の財務書類に関する特別規則（下記にその一部を記載する。）が含まれる。
    　財務書類およびその基礎となる会計帳簿については、株主総会で選任された決算監査人または決算監査法人が監査する。決
    算監査人はまた、監査意見書に監査結果の要約を記載しなければならない。かかる監査意見には、監査範囲、採用した会計・
    監査原則および監査結果を記載するものとする。決算監査人は、特に、当該監査意見の留保事項の有無につき記載しなければ
    ならない。
    　決算監査人は、財務書類に上記の意見を記載することができない場合は、その旨を明示した報告書を発行しなければならな
    い。
    　取締役会は、財務書類を監査役会に提出し、決算監査人は、監査報告書を提出し、その監査結果を報告し、次いで監査役会
    がこれらの書類を監査し、監査結果を書面で株主総会に報告する。監査役会は、決算監査人の報告書について意見を述べ、異
    議を申立てるか否か、および財務書類を承認するか否かを記載しなければならない。年次決算書は、監査役会が承認すれば、
    最終財務書類となる。取締役会および監査役会は、財務書類の承認を株主総会に委ねる旨決定することができるが、通常は委
    ねない。いずれの場合にも、財務書類は次に株主総会に提出される。
    　2007年以降、会社の法律上の代表者は、当該財務書類を、株主に提示された後遅滞なく、かつ貸借対照表の日付の後12か月
    以内（上場会社の場合は４か月以内）に、決算監査人の監査報告書もしくは監査意見の範囲限定報告書、経営報告書、監査役
    会報告書を付して電子化の上、連邦官報（Bundesanzeiger）に提出しなければならない。当該事業年度の純利益または純損失
    の明細を決定した利益処分案および利益処分決議も、同時にもしくはそれらの決定後不当に遅滞することなく提出しなければ
    ならない。会社の代表者は、これらの書類が、提出後不当に遅滞することなく連邦官報に公告され、会社の登記所
    （Unternehmensregister）に送付されるよう手配しなければならない。所有株式表は、連邦官報に公告されることを要しな
    い。
    利  益  処  分

    　配当可能利益の処分は、株主総会で決定される。株主は、法律および会社の定款により、株主総会で別段の処分を決議しな
    い限り配当可能利益の配当を請求する権利を有する。
    　会社が清算されない限り、配当可能利益だけを株主に配当することになる。
    企  業  契  約

    　企業契約は、会社がその経営を他の会社に委任する契約、または他の会社に自己の利益および損失の全部を移転する契約な
    らびにその他の同種類の契約をいう。企業契約は、法律および定款に規定された多数決による株主総会の承認がある場合に限
    り、締結および改定することができる。各株主は、請求すれば株主総会前に当該契約の写しを受領する権利を有する。当該契
    約は、契約中の一定の重要な規定が会社所在地の商業登記簿に登記されたときに有効となる。当該商業登記簿を管轄する裁判
    所は、電子的方法により新しく登記された事項を公告する。
    定  款  変  更

    　会社の定款は、株主総会の決議のない限り変更することができない。法律および定款は各種の定款変更決議に必要な多数を
    規定する。定款の変更は、会社所在地の商業登記簿に登記されたときに有効となる。一定の定款変更はまた、裁判所により電
    子的方法により公告されなければならない。
    連結財務諸表

    　統一的な経営に服する会社グループについては、親会社は連結財務諸表も作成しなければならない。商法第315条ａおよび国
    際財務報告基準（IFRS）の適用に関する欧州議会および欧州連合理事会2002年７月19日規則第1606／2002号は、欧州連合内で
    上場しているドイツの会社は2005年以降、IFRSに基づいて連結財務諸表を作成すべきことを要請している。
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    （２）【提出会社の定款等に規定する制度】
    Ａ．株　　　       式
     　当行の株式はすべて記名式である。無記名式株式も発行することができる。
    Ｂ．株    主  総  会
     　取締役会および監査役会のその営業年度における行為についての責任解除、利益処分、決算監査人の選任、および場合に
     より年次決算書の承認（定時株主総会）につき決議することを目的として招集される株主総会は、各営業年度の開始後８か
     月以内に開催される。
     　株主総会の招集通知は、総会への出席を希望する株主が出席意思を登録しなければならない最終日の遅くとも30日前（公
     告日および最終日を日数の計算に算入しない。）までに連邦官報に公告する。登録要件および株主総会の出席票発行に関す
     る詳細は、招集通知に記載されなければならない。
     　１株１議決権とする。
     　法律または定款の強行規定に別段の定めのない限り、株主総会の決議は、議決権の単純過半数により採択される。発行済
     株式総数の過半数が要求される場合には、発行済株式総数の単純過半数により採択される。
    Ｃ．取    締  役  会
     　取締役会は、３名以上の取締役により構成される。
     　監査役会は、取締役を選任し、かつ取締役の員数を決定する。
     　当行は、取締役２名により、または取締役１名および委任状（Prokurist）を有する代理人により適法に代表される。
     　取締役会は、実業界との近密な関係を維持し、かつ業務上の諮問を受けるため、諮問委員会および地方諮問委員会を設置
     することができる。
    Ｄ．監    査  役  会
     　監査役会は、20名の監査役で構成される。
     　監査役会の決議は、法律に別段の定めのない限り、議決権の単純過半数により採択される。可否同数の場合は、共同決定
     法第29条第(2)項および第31条第(4)項により会長が決する。
     　以下の場合には、監査役会の承認が要求される。
      ａ）事項を特定しない一般的な代理権の授与
      ｂ）  500百万    ユーロ超に相当する不動産の取得および処分
      ｃ）他の会社の持分の取得を含め、ドイツの銀行法により金融機関の監査機関の承認を要する信用の供与
      ｄ）10億ユーロ超に相当する他の持分の取得および処分
      500百万    ユーロ超にかかる持分の取得または処分は、監査役会に遅滞なく報告されなければならない。
     (1）ｂ）およびｄ）についての承認は、当該取引が従属法人においてなされた場合にも必要とされる。
     (2）監査役会は、監査役会の承認を要する取引を追加的に定めることができる。
    Ｅ．年次決算書および利益処分
     　当行の営業年度は暦年である。
     　取締役会は、各営業年度の開始後３か月以内に、前営業年度に関する年次財務諸表（貸借対照表、損益計算書および注
     記）ならびに経営報告書を作成し、これを当該年度の決算監査人に提出する。取締役会は、年次決算書を、決算監査人は、
     監査報告書を、監査役会に提出する。
     　監査役会は、当該書類の提出を受けた日から１か月以内に取締役会に監査役会の報告書を提出する。
     　配当可能利益は、株主総会が別段の決議をしない限り、株主に分配される。
     　当行が利益分配証書を発行し、当該利益分配証書の条項により、利益分配証書の保有者に配当可能利益の分配請求権が付
     与されている場合、配当可能利益の該当部分に対する株主の請求権は排除される（株式会社法                                           第 58条  第(  4 ) 項）。
     　株主に対する配当は、常に、株式資本に対する持分株式の出資の比率および出資期日から経過した期間に比例して行われ
     る。
     　新株式発行の場合、当該株式について異なる配当を決定することができる。
    ２【外国為替管理制度】

     欧州連合の他の加盟国におけると同様に、国際連合決議を遵守するための欧州連合の管轄当局の規制により、当該規制の指
    定する一定の法人および自然人に対する資産凍結命令が発効した。また、欧州連合は、イランに対し独自の様々な経済制裁お
    よび金融制裁を課してきた。欧州連合はイランに対する核関連の経済制裁および金融制裁を2016年１月16日にすべて解除した
    が、一部の制裁措置は引き続き効力を有している。
    　さらに、ウクライナ          での戦争    を受けて、欧州連合、米国、英国およびその他の国々がロシアに対して広範にわたる制裁を課
    した。
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                                                         ドイツ銀行(E05792)
                                                           有価証券報告書
    　若干の例外を除き、ドイツの居住者である法人または個人は、非居住たる法人または個人から受領しまたはこれらに対して
    もしくはこれらの勘定で行われる12,500ユーロ（または外国通貨による相当額）を超える支払                                            い について、ドイツ連邦銀行へ
    の報告が求められる。この報告要件は、統計上の目的によるものである。
    　上記の例外を除いて、現在、ドイツの居住者またはドイツ市民以外の株主に対する資金の移管または配当その他の支払                                                        い の
    送金を妨げるドイツの法律、判決または規制は存在しない。
    　また、ドイツの非居住株主または外国人株主の当行株式の保有または適用ある議決権行使の権利は、ドイツの法律または当
    行の定款に基づき制限を受けることはない。ただし、投資額が一定の基準に達しまたはこれを上回った場合には、一定の報告
    義務が適用され、また当該投資がBaFin、欧州中央銀行およびその他の管轄当局による審査対象になることがある。
    ３【課税上の取扱い】

    ドイツの課税上の取扱い
    　当行によって日本国居住者に支払われる配当金（日本において無制限の納税義務に服する。）は、25％のドイツの源泉課税
    の対象となる。源泉税には5.5％の追加税が課せられ、その結果、税率は合計26.375％となる。
    　所得に対する租税およびある種の租税に関する二重課税の回避のための日本国とドイツとの間の協定（DTT）に従い、ドイツ
    の源泉税は配当の15％を超えることはできない。DTTの下で適用される源泉税と実際に源泉徴収される税額（26.375％）の差額
    の救済は、還付を申請することにより、                   また  は（支払    い が行われる前に）源泉課税の免除を申請することにより、受けること
    ができる。後者は、事前に、特定の要件（例：居住国での居住の証明、10％以上の株式保有                                           等 ）を充足する場合に所定の様式
    による申請書に基づきドイツの税務当局により付与される免除証書が必要となる。                                      還付申請書は、報酬が支払われた暦年の末
    日から４年以内に提出されなければならない。
    　還付を受けるためには、特別               な 申請書が連邦中央税務署（Bundeszentralamt                     für  Steuern）に      電子的に    提出されなければな
    らない。    そのため、申請者はBZSt-Online-portal（BOP）：https://www.elster.de/bportal/startを利用しなければならな
    い。  申請書は、源泉課税年度以後４年以内に提出されなければならない。
    　日本国居住者が得る当行の株式の売却益（日本において無制限の納税義務に服する。）は、その株式が日本企業のドイツ国
    内に有する恒久的施設          （Betriebsstätte）         の営業用資産の一部となっている場合、またはその株式が業務上のサービスを実施
    する目的をもって日本国居住者がドイツ国内において利用しうる恒久的施設に属する場合を除き、ドイツの所得税の対象とな
    らない。
    　自然人である日本国居住者が所有する当行の株式は、当該日本国居住者が個人またはその関係者と共に当行の株式資本の
    10％以上を所有する場合にのみドイツの相続税（Erbschaftsteuer）が課される。
    日本の課税上の取扱い

    　所得税法、法人税法、相続税法およびその他の関連法令に従いかつその制限のもとで、日本国の個人または法人は、適用あ
    る租税条約に従い、上記で述べたところに従って個人または法人の各所得について（また個人については相続についても）支
    払ったドイツ税額につき日本の税務当局に税額控除を請求することができる。                                    下記  「第８    本邦における提出会社の株式事務等
    の概要   － ２ ． 日本における実質株主の権利行使に関する手続                     － （４）配当等に関する課税上の取扱い」                  の項を   参照  のこと   。
    ４【法律意見】

    　当行グループの法務部は、ジェネラル・カウンセル（インフラストラクチャーおよびレギュラトリー・アドバイス担当）で
    あるマティアス・オットーおよびマネージング・ディレクター兼上席法律顧問であるフォルカー・ブツケによる次の趣旨の法
    律意見書を提出している。
     (1）当行は、ドイツ連邦共和国法に基づき適法に設立され、有効に存続する法人である。
     (2）当該法律顧問が知りかつ信ずる限りにおいて、本書中のドイツ連邦共和国法に関する記述は、真実かつ正確である。
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                                                         ドイツ銀行(E05792)
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    第２【企業の概況】
    １【主要な経営指標等の推移】

                       （注１）
    （a）ドイツ銀行グループ（連結ベース）
                                   （特に表示がない限り単位：百万ユーロ（億円））
           年　　　　度               2018  年     2019  年     2020  年     2021  年     2022  年
                                                10,640       12,425
                            12,791       13,026       9,734
     信用損失引当金控除後の純利息収益
                           (19,192)       (19,544)       (14,605)       (15,964)
                                                      (18,642)
                            12,000       9,416      12,503       14,255       13,560
     利息以外の収益合計
                           (18,005)       (14,128)       (18,760)       (21,388)       (20,345)
                            24,791       22,441       22,237       24,895       25,985
          （注  ２ ）
     純収益合計
                           (37,196)       (33,670)       (33,364)       (37,352)       (38,988)
                            1,330      -2,634       1,021       3,390       5,594
     税引前利益（損失）
                           (1,996)      (-3,952)       (1,532)       (5,086)       (8,393)
     ドイツ銀行株主およびその他の資本構成                        267     -5,390        495      2,365       5,525
     要素に帰属する純利益（損失）                       (401)     (-8,087)        (743)      (3,548)       (8,290)
                             298     -6,073        -762      3,844       5,392
     包括利益（損失）合計（税引後）
                            (447)     (-9,112)       (-1,143)       (5,768)       (8,090)
                            5,291       5,291       5,291       5,291       5,291
     普通株式
                           (7,939)       (7,939)       (7,939)       (7,939)       (7,939)
                            62,495       55,857       54,786       58,027       61,959
     株主持分合計
                           (93,767)       (83,808)       (82,201)       (87,064)       (92,963)
                          1,348,137       1,297,674       1,325,259       1,323,993       1,336,788
     資産合計
                         (2,022,745)       (1,947,030)       (1,988,419)       (1,986,519)       (2,005,717)
     普通株式等Tier       １ 資本比率（CRR       / CRD  ４ 適
                             13.6       13.6       13.6       13.2       13.4
             （注  ３ ）
     用ベー   ス）（％）
     普通株式等Tier       １ 資本比率（CRR       / CRD  ４ 完
                             13.6       13.6       13.6       13.2       13.4
               （注  ４ ）
     全適用ベー     ス）（％）
     Tier  １ 自己資本率（CRR        / CRD  ４ 適用ベー
                             15.7       15.6       15.7       15.7       15.7
          （注  ３ ）
     ス）（％）
     Tier  １ 自己資本率（CRR        / CRD  ４ 完全適用
                             14.9       15.0       15.4       15.6       15.7
            （注  ４ ）
     ベー  ス）（％）
                            29.69       26.37       26.04       27.62       29.74
     基本的流通株式       １ 株当たり純資産
     （ユーロ（円））                      (4,455)       (3,957)       (3,907)       (4,144)       (4,462)
                   （注  ５ ）
     基本的   １ 株当たり利益（損失）
                                          0.07       0.96       2.42
                            -0.01       -2.71
     （注６）
                             (-2)      (-407)        (11)      (144)       (363)
        （ユーロ（円））
                    （注  ５ ）
     希薄化後    １ 株当たり利益（損失）
                                          0.07       0.93       2.37
                            -0.01       -2.71
     （注７）
                             (-2)      (-407)        (11)      (140)       (356)
        （ユーロ（円））
                           -54,172       -40,449       30,736       -2,952       -2,113
     営業活動によるキャッシュ・フロー
                          (-81,280)       (-60,690)        (46,116)      (-4,429)       (-3,170)
                            7,634      -10,280       -1,892       23,595      -17,175
     投資活動によるキャッシュ・フロー
                           (11,454)      (-15,424)        (-2,839)      (35,402)      (-25,769)
                            -3,334       -2,802        -311      1,630        614
     財務活動によるキャッシュ・フロー
                           (-5,002)       (-4,204)        (-467)      (2,446)        (921)
                           180,822       128,869       156,328       179,946       165,626
     現金および現金同等物の期末残高
                          (271,305)       (193,355)       (234,555)       (269,991)       (248,505)
     従業員数（常勤相当）          （ 人）           91,737       87,597       84,659       82,969       84,930

    （注１）当行の連結財務諸表は、IFRSに基づき開示されている。
    （注２）信用損失引当金控除後
    （注３）CRR/CRD４フレームワークの暫定適用ベースに基づいている。自己資本比率は、対象となる資本とリスク・ウェイテッド・アセットとの関連を
        示している。
    （注４）CRR/CRD４フレームワークの完全適用ベースに基づいている。
    （注５）基本的平均流通株式数は、増資に関連して2017年４月に割り当てられた新株引受権の無償交付の要素の影響を反映するため2017年４月より前の
        すべての期間で修正されている。
    （注６）各年度の基本的１株当たり利益は、ドイツ銀行株主に帰属する純利益を普通株式の平均流通株式数で除して計算されている。利益は、2022年４
        月、2021年４月、2020年４月、2019年４月および2018年４月にその他Tier１証券のクーポンとしてそれぞれ支払われた479百万ユーロ、363百万
        ユーロ、349百万ユーロおよび330百万ユーロ（税引前）ならびに292百万ユーロ（税引後）によって調整されている。2019年以降は、税の影響
        は直接純利益（損失）において認識されている。
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                                                         ドイツ銀行(E05792)
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    （注７）各年度の希薄化後１株当たり利益は、ドイツ銀行株主に帰属する純利益を普通株式の平均流通株式数（いずれも想定される株式転換後の数値）
        で除して計算されている。利益は、2022年４月、2021年４月、2020年４月、2019年４月および2018年４月にその他Tier１証券のクーポンとして
        そ れぞれ支払われた479百万ユーロ、363百万ユーロ、349百万ユーロおよび330百万ユーロ（税引前）ならびに292百万ユーロ（税引後）によっ
        て調整されている。2019年については、当行グループは純損失を計上したため希薄化効果はない。2018年については、その他Tier１証券に支払
        われたクーポンにより純利益が相殺されたため希薄化効果はない。2019年以降は、税の影響は直接純利益（損失）において認識されている。
    （b）ドイツ銀行（非連結ベース）

                                  （特に表示がない限り単位：百万ユーロ（億円））
            年　　　　度               2018  年    2019  年    2020  年     2021  年     2022  年
                            31,492      27,840      27,515       26,252       44,592
     収益合計
                           (47,251)      (41,771)      (41,284)       (39,389)       (66,906)
                            2,975      -6,452       -902       121      -217
     営業利益
                           (4,464)      (-9,681)      (-1,353)        (182)      (-326)
                              514    -19,685       -1,769       1,919       5,506
     当期純利益
                            (771)    (-29,535)       (-2,654)       (2,879)       (8,261)
                            5,291      5,291      5,291       5,291       5,291
     資本金
                           (7,939)      (7,939)      (7,939)       (7,939)       (7,939)
                           888,562      777,081      993,292      1,020,109       1,052,343
     資産合計
                          (1,333,198)      (1,165,932)      (1,490,335)       (1,530,572)       (1,578,935)
                            54,634      34,728      32,959       34,913       39,625
     純資産額
                           (81,973)      (52,106)      (49,452)       (52,383)       (59,453)
              （注１）
     １株当たり純資産額
                            26.20      16.80      15.95       16.89       19.17
                           (3,931)      (2,521)      (2,393)       (2,534)       (2,876)
     （ユーロ（円））
     １株当たり利益（損失）                        0.25      -9.52      -0.86       0.93       2.66
     （ユーロ（円））                        (38)    (-1,428)       (-129)       (140)       (399)
     １株当たり配当                        0.11       －      －      0.20       0.30
     （ユーロ（円））                        (17)      (－)      (－)       (30)       (45)
     配当性向（％）                        44.2       N/A      N/A      21.5       11.3
            （注２）
     従業員数（人）
                            27,397      26,271      32,132       35,848       35,325
    （注１）配当可能利益を除く。
    （注２）常勤相当の平均従業員数。
    ２【沿革】

    　当行の法律上および商業上の名称は、ドイチェ・バンク・アクチエンゲゼルシヤフト（Deutsche                                                        Bank
    Aktiengesellschaft）という。当行は、ドイツの法律に基づき組成された株式会社である。
    　ドイチェ・バンク・アクチエンゲゼルシヤフトは、ハンブルグのノルトドイチェ・バンク・アクチエンゲゼルシヤフト
    （Norddeutsche        Bank   Aktiengesellschaft）、デュッセルドルフのライニッシュ・ヴェストファリッシェ・バンク・アクチエ
    ンゲゼルシヤフト（Rheinisch-Westfälische                     Bank   Aktiengesellschaft）およびミュンヘンのズートドイチェ・バンク・アク
    チエンゲゼルシヤフト（Süddeutsche                 Bank   Aktiengesellschaft）の統合により設立された。金融機関の業務地域に関する法律
    （Law   on  the  Regional     Scope   of  Credit    Institutions）に基づき、これらの銀行は、1870年に設立されたドイツ銀行から
    1952年に分割された。当該合併およびドイツ銀行の名称は、1957年５月２日、フランクフルト・アム・マインの地方裁判所の
    商業登記簿に登記された。
    　当行は、登録番号HRB第30000号で登記されている。ドイツ銀行の登記上の住所は、ドイツ、60325フランクフルト・アム・マ
    イン、タウヌスアンラーゲ12であり、ドイツ銀行の電話番号は、＋49-69-910-00である。
    　重要な資本的支出および資産の処分に関する情報については、下記「第６　経理の状況－１財務書類－（１）連結財務書類
    －①マネジメント・レポート－経営および財務の概況－ドイツ銀行グループ－重要な資本的支出および資産の処分」の項に記
    載されている。
    ３【事業の内容】          （2022年12月31日現在）

    （１）会社の目的
    　ドイツ銀行は、定款に記載されたとおり、一切の銀行取引業務、金融その他のサービス提供および国際的経済関係の推進を
    目的とする。当行は、本目的を当行自身により、または子会社および関連会社を通じて、達成することができる。当行は、法
    律により許容されている範囲内で、不動産の取得および処分、ドイツ国内外の支店の設置、他の企業への参加権の取得、管理
    および処分ならびに企業の利益参加に関する契約の締結を含む、当行の目的を促進するとみなされる一切の取引を行い、また
    一切の手段を講じることができる。
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    （２）事業の内容

     ドイツ銀行は、フランクフルト・アム・マイン（ドイツ）に本店を置くドイツ最大の銀行であり、2022年12月31日現在の総
    資産規模が１兆3,370億ユーロで、世界最大の金融機関の一つである。2022年末現在、当行内部の従業員数は常勤相当で84,930
    名であり、58ヶ国において1,536支店（このうち66％がドイツ国内）を運営している。当行は、世界中の個人、法人および機関
    投資家顧客向けに多種多様な投資、金融および関連の商品ならびにサービスを提供している。
     2022年12月31日現在、当行は以下のセグメントで組織されている。
    －  コーポレート・バンク

    －  インベストメント・バンク
    －  プライベート・バンク
    －  アセット・マネジメント
    －  キャピタル・リリース・ユニット
    －  コーポレートおよびその他
     当行グループでは、コーポレート・バンク、インベストメント・バンク、プライベート・バンク、アセット・マネジメント

    ならびにコーポレートおよびその他をコア・バンクと呼んでいる。
     2019  年から2022年末にかけてリスク圧縮およびコスト削減のマンデートを実行したことにより、                                           キャピタル・リリース・ユ
    ニットは2023年第１四半期より別個のセグメントとして報告されなくなる。今後、キャピタル・リリース・ユニットの財務上
    の影響はコーポレートおよびその他のセグメント内で報告される。この変更には、中核事業への、または中核事業からの資産
    の譲渡は含まれない。キャピタル・リリース・ユニットの残りの資産の大半は、時間の経過とともに消滅していくことにな
    る。これらは主に金利デリバティブであるが、ポーランドのFXモーゲージ・ポートフォリオならびにその他特定の債券および
    為替（FIC）セールス／トレーディングならびに株式といった資産も含まれる。この変更に伴い、キャピタル・リリース・ユ
    ニットを除く当行グループを表すコア・バンクとしての財務数値も報告されなくなり、当行グループは2023年第１四半期よ
    り、コーポレート・バンク、インベストメント・バンク、プライベート・バンク、アセット・マネジメントならびにコーポ
    レートおよびその他のセグメントで構成されることになる。
     さらに、ドイツ銀行は、グローバル戦略を一貫して実行するために、国および地域の層から成る組織構造を有している。
     当行は、世界の大部分の国々における既存顧客および潜在顧客と営業または取引を行っている。これらの営業および取引
    は、以下を通じて行われている。
    －  子会社および支店

    －  駐在員事務所
    －  顧客に対応する１名以上の営業担当者
     各部門に関連する資本的支出または資産の処分は、各コーポレート部門の概要に記載されている。

     当行グループの関係会社のそれぞれの名称、所在地および事業の内容は、当行グループの関係会社の自己資金およびドイツ
    銀行グループの資本持分とともに、下記「第６　経理の状況－１財務書類－（１）連結財務書類－⑦連結財務諸表に対する注
    記－注記44　保有株式」の項に記載されている。
    （３）日本における業務活動

      1962年－東京に駐在員事務所を開設
      1971年－東京に支店を設立する。（当行の子会社であったドイチェ・ユーバーゼーイッシュ・バンク（Deutsche
          Überseeische       Bank）の支店であったが、1976年に当行は同行を吸収合併した。）と同時に駐在員事務所の閉鎖
      1977年－西日本地域の業務を促進するための事務所として大阪に駐在員事務所を開設
      1979年－東京に駐在員事務所を再開設
      1982年－中部日本地域における業務を促進するための事務所として名古屋に駐在員事務所を開設
         －大阪の駐在員事務所をあらゆる領域のサービスを提供する支店に組織変更
      1986年－香港の投資銀行であるドイツ銀証券会社（DB                         Capital    Markets    （Asia）Ltd.）（当行が議決権付株式資本の50％
          を保有する。）の東京支店の開設
         －ドイツ企業および多国籍企業に対し、日本市場への参入および通商に関し助言を行うコンサルティング会社であ
          るファウベル・アンド・パートナーズ・リミテッド（Vaubel                            & Partners     Ltd.）の持分を取得
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         －DBキャピタル・マネジメント・インターナショナル・ゲーエムベーハー（DB                                    Capital    Management      International
          GmbH）の全額出資子会社であるDBキャピタル・マネジメント（アジア）リミテッド（DB                                        Capital    Management
          (Asia)    Ltd.）を日本における投資顧問およびポートフォリオの運営管理を行うため設立
      1988年－ドイツ銀証券会社が、東京証券取引所の会員権を取得
      1989年－香港のDBアジア・ファイナンス（HK）リミテッド（DB                             Asia   Finance（HK）Ltd.）の駐在員事務所を東京に開設
         －名古屋の駐在員事務所をあらゆる領域のサービスを提供する支店に組織変更
         －ドイツ銀行株式を東京証券取引所に上場
      1990年－ドイツ銀投資顧問およびモルガン・グレンフェル・インターナショナル・アセット・マネジメント・カンパ
          ニー・リミテッド（Morgan             Grenfell     International       Asset   Management      Co.,   Ltd.）が合併し、DBモルガン・グ
          レンフェル・アセット・マネジメント・リミテッド（DB                          Morgan    Grenfell     Asset   Management      Ltd.）を東京に設
          立
      1991年－ドイツ銀証券会社が、大阪証券取引所の会員権を取得
      1993年－ファウベル・アンド・パートナーズ・リミテッドの全持分を取得し、社名をローランド・バーガー・アンド・
          パートナー・リミテッド（Roland                Berger    & Partner    Ltd.）に変更
      1994年－ドイツ銀証券会社が東京国際金融先物取引所の会員権を取得
         －ドイツ銀証券会社がドイツ銀行の全額出資子会社となる。
      1996年－ドイツ銀証券会社が「ドイチェ・モルガン・グレンフェル証券会社（Deutsche                                        Morgan    Grenfell     Capital
          Markets    Limited）」に名称変更
         －信託銀行であるチェース・マンハッタン信託銀行（Chase                            Manhattan     Trust   and  Banking    Company    (Japan),
          Ltd.）を買収し、ドイチェ・モルガン・グレンフェル信託銀行（Deutsche                                  Morgan    Grenfell     Trust   Bank
          Limited）に名称変更
      1998年－ナットウェスト・デリバティブス（NatWest                         Derivatives）の営業拠点の獲得完了
         －ドイチェ・モルガン・グレンフェル証券会社が「ドイツ証券会社（Deutsche                                    Securities      Limited）」に名称変更
      1999年－バンカース・トラスト（Bankers                   Trust）の日本における営業所の獲得完了
      2000年－ドイツ銀行名古屋支店閉鎖
         －バンカース・トラスト東京支店閉鎖
         －DMG信託銀行（DMG          Trust   Bank   Limited）の持分の大半を売却
      2001年－ドイツ銀行大阪支店閉鎖
      2004年－ドイツ証券会社が、ジャスダック証券取引所の取引参加者証を取得
      2005年－ドイツ証券会社東京支店が、すべての営業を、日本法人として設立されたドイツ証券株式会社（Deutsche
          Securities      Inc.）に譲渡
         －ドイチェ・アセット・マネジメント株式会社（Deutsche                           Asset   Management      (Japan)    Ltd.）およびドイチェ信託
          銀行株式会社（Deutsche            Trust   Bank   Ltd.）の資産運用サービス業務を統合
         －ドイチェ信託銀行が法人信託サービス業務をDB信託株式会社（DB                               Trust   Company    Limited    Japan）に移管し、信
          託銀行免許を返上
      2006年－ドイツ銀行株式の東京証券取引所上場廃止
      2007年－ドイツ証券株式会社が第一種金融商品取引業者として、またドイツ銀行東京支店が登録金融機関として、それぞ
          れ金融商品取引法に基づき登録
      2014年－DB信託株式会社が「ドイチェ信託株式会社（Deutsche                             Trust   Company    Limited    Japan）」に名称変更
      2017年－ドイチェ・アセット・マネジメント株式会社が第一種金融商品取引業者として、金融商品取引法に基づき登録
      2020年－ドイチェ信託株式会社の全株式をSanne                      Group   Japan株式会社（Sanne           Group   Japan   KK.）（現在の商号Sanne            Group
          Japan信託株式会社（Sanne             Group   Japan   Trust   Company    Limited））に売却
    ４【関係会社の状況】

    （１）親会社
    　当行には親会社はない。
    （ ２）子会社および関連会社等（2022年12月31日現在）

    　ドイツ銀行は、子会社320社、連結ストラクチャード・エンティティ200事業体および持分法により会計処理されている会社
    62社を有している。
    　下記は当行の主要な連結子会社である。

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     名称                    住所        資本金         ドイツ銀     主要な事業の       ドイツ
                                          行グルー     内容       銀行と
                                          プの所有             の関係
                                          割合             内容
                                          （％）
     DB ・ユーエスエー・コーポレーション                   ウィルミントン        3,862   米ドル          100   金融会社        －
     （DB  USA  Corporation      ）
     ドイチェ・バンク・アメリカズ・ホール                    ウィルミントン        120  米ドル           100   金融会社        －
     ディングCorp.（Deutsche            Bank  Americas
     Holding    Corp.   ）
     DB U.S.  ファイナンシャル・マーケッ                ウィルミントン        23,672   米ドル         100   金融持株会社        －
     ツ・ホールディング・コーポレーション
     （DB  U.S.  Financial     Markets    Holding
     Corporation      ）
     ドイチェ・バンク・セキュリティーズ                    ウィルミントン        2,000   米ドル          100   証券業        －
     Inc.（Deutsche       Bank  Securities     Inc.  ）
     ドイチェ・バンク・トラスト・コーポ                    ニューヨーク        1 米ドル            100   金融持株会社        －
     レーション（Deutsche          Bank  Trust
     Corporation      ）
     ドイチェ・バンク・トラスト・カンパ                    ニューヨーク        2,127,308,670            100   商業銀行業        －
     ニー・アメリカズ（Deutsche              Bank  Trust            米ドル
     Company    Americas    ）
     ドイチェ・バンク・ルクセンブルクS.A.                    ルクセンブルク        3,959,500,000            100   商業銀行業        －
     （Deutsche     Bank  Luxembourg     S.A.  ）             ユーロ
     DB ベタイリグングス-ホールディング                   フランクフルト        50,000   ユーロ         100   金融持株会社        －
     GmbH（DB    Beteiligungs-Holding          GmbH  ）
     DWS  グループGmbH      & Co.  KGaA  （DWS   Group    フランクフルト        200,000,000             79  金融持株会社        －
                                 ユーロ
     GmbH  & Co.  KGaA  ）
    （注）上記に加え、当行は、ドイツ証券株式会社（DSI）を日本における重要な連結子会社と考えている。当行の証券取引業務は、日本において主にDSI
       によって展開されている。
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    ５【従業員の状況】           （2022年12月31日現在）
    （１）ドイツ銀行グループ（連結）
      従業員数（常勤相当）　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　84,930人
       コーポレート・バンク（常勤相当）　　　　　　　　　　　　　　　　　　22,157
       インベストメント・バンク（常勤相当）　　　　　　　　　　　　　　　　18,601
       プライベート・バンク（常勤相当）　　　　　　　　　　　　　　　　　　37,564
       アセット・マネジメント（常勤相当）　　　　　　　　　　　　　　　　　                                   4,770
       コーポレートおよびその他（常勤相当）　　　　　　　　　　　　　　　　32,099
       （注）四捨五入されているため合計が一致しない可能性がある。
    （２）ドイツ銀行

      従業員数（常勤相当）　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　35,285人
      平均年齢　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　44.3歳
      平均勤続年数　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　16.0年
      平均年間給与　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　                                   190,200ユーロ
    （３）2022年12月31日現在、当行の雇用従業員数は合計84,930名であった（2021年12月31日現在：82,969名）。当行は従業員

      数を常勤相当で計算している。これは、非常勤の従業員数を労働時間の比に応じて含むことを意味する。
      地域別

       以下の表は、2022年、2021年および2020年12月31日現在における当行の常勤相当の従業員数を示している。
           （注１）

       従業員数
                           2022  年12月31日現在         2021年12月31日現在           2020年12月31日現在
       ドイツ                          35,594           35,741           37,315
       欧州（ドイツを除く。）、中東およびア
                                 18,379           19,311           19,617
       フリカ
       アジア／太平洋                          23,236           20,215           19,430
            （注２）
       北アメリカ
                                  7,534           7,556           8,149
       ラテン・アメリカ                            187           145           148
       従業員数合計                          84,930           82,969           84,659
      （注１）常勤相当の従業員数。四捨五入の関係上、合計は合わない場合がある。
      （注２）主に米国。
       2022年において、当行の従業員数は、事業の成長、IT機能の強化および国際化を主因として、1,961名、率にして2.4％

      増加した。
        －ドイツでは、ロシアからの労働力の移転によって一部相殺されたものの、主にプライベート・バンクにおける再構

         築施策により、従業員が147名、率にして0.4％減少した。
        －北アメリカでは、コーポレート・バンクでの減少を主因として、従業員が23名、率にして0.3％減少した。
        －ラテン・アメリカでは、ブラジルでの増加を主因として、従業員が42名、率にして29.0％増加した。
        －ドイツを除く欧州、中東およびアフリカでは、ロシアにおける当行のプレゼンスの低下を主因として、従業員が933
         名、率にして4.8％減少した。
        －アジア／太平洋では、インドおよびオペレーション・センターでの増加を主因として、従業員が3,021名、率にして
         14.9％増加した。
      部門  別

       以下の表は、2022年、2021年および2020年12月31日現在における部門別の常勤相当の従業員数の占める割合を示してい
      る。
       従業員数の占める割合                    2022  年12月31日現在         2021年12月31日現在           2020年12月31日現在

       コーポレート・バンク（CB）                           16.5  ％         16.0％           15.8％
       インベストメント・バンク（IB）                           9.0  ％         8.6％           8.9％
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       プライベート・バンク（PB）                           31.7  ％         33.8％           35.1％
       アセット・マネジメント（AM）                           5.0  ％         4.9％           4.6％
       キャピタル・リリース・ユニット（CRU）                           0.2  ％         0.3％           0.6％
       管理部門                           37.5  ％         36.3％           35.0％
      （注１）四捨五入の関係上、合計は合わない場合がある。
        －コーポレート・バンクでは、オペレーションおよび統制部門での増加を主因として、従業員が688名、率にして

         5.2％増加した。
        －インベストメント・バンクでは、オペレーションおよび統制部門ならびに債券での増加を主因として、従業員が505
         名、率にして7.1％増加した。
        －プライベート・バンクでは、ドイツでの減少を主因として、従業員が1,132名、率にして4.0％減少した。
        －アセット・マネジメントでは、英国、ドイツおよびアジア／太平洋での増加を主因として、従業員が211名、率にし
         て5.2％増加した。
        －キャピタル・リリース・ユニットでは、英国での減少を主因として、従業員が73名、率にして27.2％減少した。
        －管理部門では、事業上重要な外部委託を行っていた役職の内部化を主な要因とするテクノロジー・データおよびイ
         ノベーション（1,168名の増加）での増加を主因として、従業員が1,762名、率にして5.9％増加した。
    （４）女性従業員比率

    　女性従業員比率に関する情報については、下記「第６　経理の状況－１財務書類－（１）連結財務書類－①マネジメント・
    レポート－従業員－主要従業員指数」の項を参照のこと。
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    第３【事業の状況】
    １【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】

    世界経済

           （注１）       （注２）       （注３）
    経済成長（％）            2022  年     2021  年
                              主な要因
    世界経済               3.3       6.2    2022年下半期の世界経済は堅調であった。年度末に向けて勢い
                              を失ったものの、工業生産および貿易は拡大した。ウクライナ
                              での戦争の経済的影響は依然として厳しいものであったが、パ
                              ンデミック状況からの改善が下支えした。消費者物価は大きく
                              上昇し、一部の地域では歴史的な物価水準に達した。ただし、
                              2022年末までにピークを過ぎた可能性がある。
     このうち：先進国              2.7       5.3    先進国は回復力を見せたものの、年末にかけて勢いを失った。
                              個人消費は消費者物価の急上昇により抑制されたが、供給不足
                              の緩和および輸送コストの低下がGDPの成長を下支えした。特
                              にヨーロッパでは、ウクライナでの戦争の波及効果により価格
                              圧力が高まった。インフレに対抗するために、中央銀行は金融
                              政策を大幅に引き締めた。
     このうち：新興国市場              3.7       6.9    新興国市場経済は2022年下半期において、特にアジアだけでな
                              くラテン・アメリカでも堅実に拡大した。エネルギー価格の下
                              落と先進国からの安定した需要が追い風となった。中央銀行は
                              金融引締策を継続した。
    ユーロ圏経済               3.5       5.3    ユーロ圏経済は2022年下半期に力強いスタートを切ったが、年
                              末にかけて勢いが鈍化した。エネルギー価格は、第４四半期に
                              インフレ率を過去最高まで押し上げた。購買力の低下が個人消
                              費の足を引っ張り、高いエネルギーコストは工業生産に打撃を
                              与えた。景気拡大策が下支えとなった。欧州中央銀行（ECB）
                              は、インフレの勢いを削ぐために主要金利を引き上げた。
     このうち：ドイツ経済              1.8       2.6    ドイツ経済は、化石燃料の供給における地政学的な変化に適応
                              した。ガスの配給は行われず、貯蔵レベルは順調に推移した。
                              消費者物価のインフレ率は急上昇し、2022年下半期には過去最
                              高値に達した。2022年末にかけて勢いが鈍化したものの、財政
                              措置により成長の深刻な落込みは回避された。労働市場は安定
                              に寄与した。
    米国経済               2.1       5.9    米国経済は2022年下半期に力強く拡大した。労働市場は依然と
                              して非常に逼迫しており、エネルギー価格と相まってインフレ
                              率の急上昇の一因となった。米国連邦準備制度理事会は、イン
                              フレの勢いを削ぐために、主要な金利を繰り返し大幅に引き上
                              げた。物価上昇、財政支援の減少、財政・金融引締策により、
                              GDP成長率は2022年末にかけて失速した。
    日本経済               1.1       2.2    政府が厳格なパンデミック対策を緩和した後、国内需要が急増
                              した。入国規制の緩和により、観光客も再び増加した。日本銀
                              行は景気拡大政策により景気回復を下支えした。インフレ率は
                              上昇したものの、他の先進国ほどの上昇ではなかった。
         （注４）
    アジア経済               4.2       7.3    アジア経済は、特に中国経済の回復の恩恵を受けて、引き続き
                              拡大した。国外の貿易パートナーが非常に順調に発展したこと
                              もプラスの影響をもたらした。消費者物価は急上昇したが、
                              2022年末にピークに達した可能性がある。中央銀行は金融引締
                              策を継続した。
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     このうち：中国経済              3.0       8.4    中国経済は2022年下半期にかけて徐々に回復した。COVID関連
                              の規制が大幅に緩和されたことで、年末にはプラスの勢いが生
                              じた。しかしながら、不動産市場が引き続き逆風となってい
                              る。財政・金融政策がGDP成長率を下支えした。
    （注１）年間実質GDP成長率（対前年比％）出典：別途記載のものを除き各国の当局。
    （注２）出典：ドイツ銀行リサーチ。
    （注３）パンデミックが経済に及ぼした影響を受け、2021年の経済データの一部は公的な統計機関により改訂されている。その結果、この
        データは過年度に公表した数値とは異なる可能性がある。
    （注４）中国、香港、インド、インドネシア、マレーシア、フィリピン、シンガポール、スリランカ、韓国、台湾、タイおよびベトナムを含
        むが、日本を除く。
    銀行業界

                                                2022  年12月31日現在

    前年比       法人向け     個人向け
    成長率（％）        貸出     貸出    法人預金     個人預金                主な要因
    ユーロ圏        5.5     4.0     4.6     3.3    法人向け貸出金の伸びは2022年に力強く加速したが、年末
                              にかけて減速した。個人向け貸出は夏にピークに達し、そ
                              の後、主な原動力である住宅ローンの伸びが金利の急上昇
                              により押し下げられた。法人向けおよび個人向けの顧客預
                              金の拡大は、いずれも年間を通じて鈍化した。
     このうち：      10.4     4.4     8.4     2.5    法人向け貸出金は、インフレ率の上昇による運転資金の必
                              要性と、ウクライナでの戦争およびエネルギー価格の高騰
     ドイツ
                              に起因する流動性需要により、2022年に過去最高の伸びを
                              見せた。金利の急上昇により住宅ローンの融資が鈍化した
                              ため、個人向け貸出は緩やかに減速した。預金の伸びは、
                              法人向けでは堅調を維持したものの、個人向けでは2022年
                              中に過去最低水準にまで落ち込んだ。
    米国       13.3     9.7    (1.0)     (1.0)    民間部門向けの貸出は、2022年を通じて大幅に増加した。
                     （注１）     （注１）
                              法人向け貸出金の残高は過去10年間でほぼ倍増した。ほぼ
                              ２桁の成長を遂げた２年間のパンデミックの後、預金合計
                              の伸びは2022年に失速し、預金残高は実質的に横ばいに
                              なった。それでも、2012年以来ほぼ倍増している。
    中国       13.1     5.4     6.7    17.3    個人向け貸出は2022年に大幅に減少し、過去最低のペース
                              となったが、法人向け貸出は再び増加した。預金業務は、
                              個人向けでは大幅に勢いを増し、法人向けでは概ね安定し
                              ていた。
    （注１）セクター別内訳は入手不能であるため、米国の預金合計である。
     2022  年におけるグローバルのオリジネーションおよびアドバイザリーの業界手数料プールは、過去最高であった2021年を

    36％下回り、10年間にわたる成長サイクルが終了したことを示した。さらに、この減少は、2021年における                                                 過去最高の公表取
    引高  となった取引の実行から恩恵を受けた                 合併および買収（        M&A  ）の手数料プールによって一部相殺された。債券オリジネー
    ションおよび株式オリジネーションの減少は、再び非常に顕著であった。その主な要因は、世界的なエネルギー危機、労働力
    不足およびサプライチェーンの混乱によるインフレの急上昇ならびにウクライナでの戦争によって引き起こされた、市場の不
    確実性およびボラティリティであった。これらの要因が相まって、発行市場および流通市場で株式発行は過去最低となり、レ
    バレッジド貸出とハイ・イールド債市場も影響を受け、2010年以来最低の手数料プールを記録した。                                              M&A  業界の手数料プールは
    2022年も引き続き堅調であったが、公表される取引量は年間を通じて減少しているため、2023年上半期に認識する受取手数料
    に影響を及ぼす見込みである。大規模なM&A取引、プライベート・エクイティおよび（とりわけ）テクノロジー／ヘルスケアと
    いった米国市場の主要なドライバーが最も影響を受け、グローバルの手数料プールに占める米国のシェアが54％から46％に低
    下した。一方、ボラティリティおよび不確実性の増大が発行市場でのオリジネーションにマイナスの影響を及ぼし、流通市場
    における取引が活発化したために、債券および為替の収益プールは2022年に大幅に増加した。世界で最も取引されている10通
    貨、金利、新興国市場およびコモディティの分野では取引が増加した。対照的に、年間を通じてスプレッドが全般的に拡大し
    たため、クレジット・フローはより厳しい状況となったが、2022年第４四半期にはこの傾向がわずかに反転している。ファイ
    ナンシングの商品は、2021年下半期から2022年にかけて好調な勢いが概ね維持された。資本市場の活動が2022年第４四半期に
    減速し始めたものの、顧客の需要は引き続き堅調であった。
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    事業戦略

    ドイツ銀行の戦略の概要

     勝つための競争                        2019  年７月以降に実施された５つの決定的な措置により、ドイ

                            ツ銀行が改革された。
                            －　４つの顧客中心の部門の創設
                            －　非中核事業からの撤退
                            －　コスト削減
                            －　テクノロジーおよび成長への投資
                            －　資本の管理および自由化
                            2022  年の業績は、当行が持続可能な収益性、成長およびより強

                            い回復力を備えていることを証明した。
                            －　９％の有形株主資本利益率
                            －　75％の費用収益比率
                            －　13.4％のCET１資本比率
     グローバル・ハウスバンク                        ドイツ銀行の改革が進展したことにより、当行は2025年までの

                            持続可能な成長を実現するための体制を整えることができた。
                            当行グループは、2025年に向けた財務目標および資本目標を再
                            確認した。
                            －　税引後有形株主資本利益率を10％超とする
                            －　2021年と比較した複合年平均収益成長率を3.5％から4.5％
                               とする
                            －　費用収益比率を62.5％未満とする
                            －　2025年のCET１比率を約13％とする
                            －　2025年以降の配当性向を50％とし、2021年から2025年に関
                              する株主への資本分配は80億ユーロを目指している
                            ドイツ銀行は、当行の2025年の目標に寄与する以下の効率化措

                            置の主要な柱を発表した。
                            －　ドイツのプラットフォーム最適化
                            －　当行グループのアプリケーション環境の再構築および簡素
                              化
                            －　フロントオフィスとバックオフィス間のプロセスの再設計
                            －　インフラの効率性
    「勝つための競争」

     2019年７月、当行グループはドイツ銀行の抜本的改革計画を発表し、2022年末までに達成すべき主要な財務目標を設定し

    た。COVID-19のパンデミックおよびウクライナでの戦争による予期せぬ重大な課題に直面しているにもかかわらず、当行は抜
    本的改革を経て主要な財務目標を達成した。
     ドイツ銀行は、当行の改革の成功に寄与した５つの決定的な措置は以下のとおりであると考えている。

     －  当行グループは４つの顧客中心の部門を創設し、安定的な成長を実現した。これらの部門は相互に補完し合い、十分に多

       様化された収益源を提供する。
     －  ドイツ銀行は、戦略の中核ではない事業および活動から撤退した。当行グループは、株式取引から撤退し、グローバル・
       プライム・ファイナンス事業を譲渡し、金利事業に再び焦点を当て、その他の非戦略的資産を縮小または処分した。キャ
       ピタル・リリース・ユニットは、非戦略的活動によるレバレッジ・エクスポージャーを91％、オペレーショナル・リスク
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       によるリスク・ウェイテッド・アセットを除くリスク・ウェイテッド・アセットを83％削減し、これにより当行グループ
       は中核ビジネスへの資本再配分が可能になった。
     －  ドイツ銀行は、2018年の改革前の水準と比較してコストを削減した。当行グループは、のれんの減損10億ユーロ、再編費
       用および退職費用19億ユーロ、不動産費用６億ユーロ、ソフトウェアの減損および加速償却額14億ユーロ、繰延税金資産
       の評価調整額28億ユーロ、ならびにその他の改革関連の影響８億ユーロを含む85億ユーロの改革関連費用を吸収しなが
       ら、費用収益比率を18パーセント・ポイント引き下げた。
     －  ドイツ銀行は、成長を支える管理およびテクノロジーにコミットし、それらに投資した。当行グループは、人工知能の活
       用および機械学習を加速させるためのエヌビディア（NVIDIA）との複数年の革新のためのパートナーシップを含む最先端
       の契約を、Google         Cloudやその他のパートナーと締結した。テクノロジーに重点を置くことにより、当行は顧客とのより
       緊密なインターフェースを通じて収益を拡大し、テクノロジーの複雑性を解消することでコストを削減し、管理環境を向
       上させることができた。
     －  ドイツ銀行は資本を管理し、自由化した。当行グループは、規制変更による約170ベーシスポイントの影響および改革関連
       の影響による100ベーシスポイントの影響があったにもかかわらず、改革期間の全14四半期を通じて最低目標の12.5％を
       上回るCET１比率を維持した。
     抜本的な改革は、当行グループがその道のりを継続し、当行の「勝つための競争」戦略を成功裏に完了させるための当行グ

    ループの強固な基盤となっている。
    ドイツ銀行の2022年重要業績評価指標

    2022  年財務目標

     －  当行グループの税引後平均有形株主資本利益率を８％とする

     －  コア・バンクの税引後平均有形株主資本利益率を９％超とする
     －  普通株式等Tier１資本比率を12.5％超とする
     －  レバレッジ比率を約4.5％とする
    ドイツ銀行の2022年業績

    コア・バンクの増収を維持

     ドイツ銀行の戦略的改革は、そのコア・バンクの重点を見直して、魅力的なリターンが見込める成長市場で運営される、市

    場をリードする事業に集中させるよう計画された。当行グループのコア・バンクは、４つの中核となる事業部門、すなわち
    コーポレート・バンク、インベストメント・バンク、プライベート・バンクおよびアセット・マネジメント、ならびにコーポ
    レートおよびその他のセグメントで構成される。
     2022年において、当行グループ全体および当行のコア・バンク双方の収益は272億ユーロとなり、2021年と比較してそれぞれ

    7.1％および7.0％増加した。
    効率化措置への継続的努力

     2022年の利息以外の費用は、2021年から5.2％減少し、204億ユーロであった。これは再編費用および退職費用の減少ならび

    に改革費用の減少によるものである。改革費用を除く調整済コストは、2021年と比較して1.1％増加し、198億ユーロとなっ
    た。報酬関連費用の増加は、報酬以外の費用が減少したことにより概ね相殺された。報酬以外の費用の減少は、特に外注業務
    に係る費用の削減および不動産関連費用の減少による継続的なコスト管理の取組みを反映している。為替レートの変動を調整
    したベースでは、改革費用を除く調整済コストは2021年から1.6％減少した。
    キャピタル・リリース・ユニットは目標達成を成功

      2022年において、レバレッジ・エクスポージャーおよびRWAに関するキャピタル・リリース・ユニットの目標を上回ったた

    め、キャピタル・リリース・ユニットは改革費用を除く調整済コストを800百万ユーロ未満とする目標も達成した。利息以外の
    費用は922百万ユーロであった。
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      キャピタル・リリース・ユニットは税引前損失を３分の１削減し、2022年通年の税引前損失は932百万ユーロとなり、前年

    から431百万ユーロ改善した。
      2022年末におけるリスク・ウェイテッド・アセット（RWA）は240億ユーロとなり、ドイツ銀行の2022年末の目標である320

    億ユーロを前倒しで達成し、2021年末の280億ユーロから減少した。2022年12月31日現在、同ユニットのRWAには、オペレー
    ショナル・リスクRWA190億ユーロが含まれている。
      2022年末現在のレバレッジ・エクスポージャーは220億ユーロとなり、2022年の目標である510億ユーロを前倒しで達成し、

    2021年末の390億ユーロから減少した。
      2019年第２四半期におけるキャピタル・リリース・ユニットの創設以来、リスク・ウェイテッド・アセットは63％、オペ

    レーショナル・リスクRWAを除くと83％、レバレッジ・エクスポージャーは91％削減された。
      2019年から2022年末にかけてのリスク削減およびコスト削減の使命を完了したため、キャピタル・リリース・ユニットは、

    2023年第１四半期以降個別のセグメントとして報告されなくなる。残存するポートフォリオ、資源および従業員は、コーポ
    レートおよびその他のセグメント内で報告される。
    保守的なバランスシート管理

     当行グループは、当行が引き続きウクライナでの戦争、インフレおよび流動的な金利環境がもたらす試練を切り抜けるにあ

    たり、保守的なバランスシート管理に引き続き取り組んでいる。2022年第４四半期末現在の当行グループのCET１比率は、2021
    年末と比較して10ベーシスポイント上昇し、13.4％となった。ドイツ銀行は、普通株式等Tier１資本比率を約13％とし、2023
    年末までにCET１比率を当行の最大分配可能額の基準値を200ベーシスポイント上回る水準とすることを目指している。
     2022年のレバレッジ比率は、2021年末と比較して30ベーシスポイント低下し、4.6％となった。

     2022年末現在の１日当たり平均バリュー・アット・リスク（VaR）は47百万ユーロであり、ドイツ銀行のリスク水準が保守的

    であることが確認された。
     2022年通年の信用損失引当金は、2021年と比較して大幅に増加し、12億ユーロであった。2023年通年については、当行グ

    ループの信用損失引当金は、長引くマクロ経済および地政学的な不確実性を反映して、2022年と比較してほぼ同水準の貸出平
    均残高の25ベーシスポイントから30ベーシスポイントの範囲になると予想している。このように、最近のマクロ経済の見通し
    の改善を考慮すると、当行は現在、2023年の信用損失引当金がこの範囲の下限になると予想している。当行は、2023年の信用
    損失引当金について、2022年とは異なり、マクロ経済の将来予想指標の悪化ではなく単一銘柄の損失によるものと予想してい
    る。ドイツ銀行は引き続き、厳格な引受基準および厳重なリスク管理フレームワークを維持していく。予想信用損失引当金の
    詳細な算出方法については、下記「第６                    経理の状況     － １財務書類     － （１）連結財務書類         － ①マネジメント・レポート            － リス
    ク・レポート」の項に記載されている。
    「グローバル・ハウスバンク」

     当行グループは、ドイツ銀行の改革が進展したことにより、当行が2025年までの持続可能な成長を実現する上で有利な立場

    にあると考えている。2022年３月、当行グループは、ドイツ銀行を「グローバル・ハウスバンク」に位置付けることを目的と
    する2025年までの戦略および財務のロードマップを概説し、ドイツ銀行の2025年財務目標および資本目標について報告した。
     「グローバル・ハウスバンク」戦略は、2022年の地政学的およびマクロ経済的大変動の観点からさらに重要となった主要

    テーマに裏打ちされている。この環境において、ドイツ銀行は、より有利な金利環境を活用し、リスク管理の専門知識を活用
    して顧客を支援し、リターンの高い成長機会に資本を割り当てることを目指している。サステナビリティが一層重要となって
    いるため、当行は、顧客との対話および顧客に対する支援を深め、業務内容の拡大を目指している。テクノロジーが深化し続
    ける中、当行は、さらなるコスト削減を実現し、デジタル・バンクへの移行を加速させ、既に大きな価値を生み出している戦
    略的パートナーシップを拡大させることを目指している。
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     さらに、当行グループは、ドイツ銀行の2025年の目標に貢献する効率化措置の以下の主要な柱も発表した。これにより、
    2022年から2025年の間に20億ユーロを超える構造的コスト削減が見込まれる。
     －  ドイツのプラットフォーム最適化：支店の削減およびITプラットフォームのテクノロジー統合は、当行グループのインフ

       ラの簡素化による効率化を目指していた。当行は最近、約８百万件の追加のポストバンク契約のドイツ銀行のITプラット
       フォームへの転換を完了した。
     －  当行グループのアプリケーション環境の再構築および簡素化：2022年、当行のソフトウェア・アプリケーションの９％が
       廃止され、2025年までにさらに400を超えるアプリケーションが廃止される見込みである。当行グループのクラウドベー
       スのインフラに支えられ、当行は主要なアプリケーションもクラウドへ移行しており、今後もその進歩を継続する。
     －  フロントオフィスとバックオフィス間のプロセスの再設計：より多くの自動化されたプロセスは、改善された管理に支え
       られ、既に目に見える結果をもたらしている。当行は、フロントオフィスとバックオフィス間の融資処理、リスク管理お
       よび報告プロセスを含む管理およびプロセスの自動化を継続する計画である。
     －  当行は、不動産ポートフォリオの最適化、インフラ労働力の管理およびその他の措置を含むインフラの効率化による追加
       のコスト削減を特定した。2022年３月に発表した計画に基づき、当行はオフィススペースを最適化し、2022年には世界全
       体の約６％に相当する170,000平方メートルの大幅削減を達成した。今後もドイツ銀行は、当行の労働力管理の最適化に
       引き続き注力することを目指している。
    ドイツ銀行の2025年重要業績評価指標

    2025  年財務目標および資本目標

    財務目標：

     －  当行グループの税引後平均有形株主資本利益率を10％超とする
     －  複合年平均収益成長率を3.5％から4.5％とする
     －  費用収益比率を62.5％未満とする
    資本目標：

     －  普通株式等Tier１資本比率を約13％とする
     －  2025年以降の配当性向合計を50％とする
     ドイツ銀行は、税引後平均有形株主資本利益率を10％超、複合年平均収益成長率を3.5％から4.5％、費用収益比率を62.5％

    未満とするという2025年までに達成すべき財務目標を再確認した。当行はまた、CET１資本比率を約13％、2025年以降の配当性
    向を50％とするという資本目標も確認している。
     調整済コスト、改革費用を除く調整済コストおよび税引後平均有形株主資本利益率は、GAAP以外の財務的測定尺度である。

    資本分配

     ドイツ銀行は、規制当局による承認、株主の承認およびドイツ会社法の要件を満たすことを条件として、収益力のある成長

    を支援し今後予定されている規制上の変更への対応に必要とされる金額を超えて自社株を買い戻すことにより、現金配当の持
    続的増加および徐々に株主への剰余金の還元を実現することをコミットした。その目的に向けて、取締役会は、当行グループ
    の戦略的目標を達成することを条件として、１株当たりの現金配当額を2021年の１株当たり0.20ユーロを基準として、その後
    の３年で年率50％増加させる予定である。これは2025年までに支払われる2021年から2024年に関する累積現金配当額が約33億
    ユーロとなることを意味する。2024年について、当行は、2025年に配当の支払いおよび自社株の買戻しを組み合わせることに
    より、50％の配当性向合計を達成する予定であり、翌年以降も50％の配当性向合計を維持する予定である。よって、既に終了
    した2022年における３億ユーロの自社株の買戻しに加え、当行グループの2025年までの財務計画および戦略的計画を成功裏に
    実行することは、以前発表した、2021年から2025年に関する、配当の支払いまたは自社株の買戻しの実施による約80億ユーロ
    の累積分配をサポートすることになる。ドイツ銀行の株主に対する資本還元目標は、約13％の健全な普通株式等Tier１（CET
    １）資本比率を維持する（すなわち、現時点で当行グループがしばらく適用されると想定している最大分配可能額（MDA）の基
    準値を200ベーシスポイント上回る水準で運営する）という目標により一層補強されている。
    サステナビリティ

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     ドイツ銀行は、長年サステナビリティを機会と捉えてきた。したがって、環境・社会・ガバナンス（ESG）の側面を包含する

    サステナビリティは、「グローバル・ハウスバンク」戦略の中核的要素である。この戦略を継続するため、当行は2022年９月
    にチーフ・サステナビリティ・オフィサーの役職を創設し、サステナビリティのガバナンスを強化した。チーフ・サステナビ
    リティ・オフィサーは、当行のサステナビリティ戦略の策定およびその実施の推進に責任を負う。
     当行はサステナブル・ファイナンス、ポリシーおよびコミットメント、人材およびオペレーションならびにソートリーダー

    シップおよびステークホルダー・エンゲージメントの４つの柱に注力して、サステナビリティ戦略の実施を大きく進展させ、
    サステナビリティを当行の商品、方針およびプロセスに組み込み続けてきた。
     －  サステナブル・ファイナンス：当行の目標は、顧客にとって信頼できる金融パートナーとなり、顧客のサステナビリティ

       移行を支援することである。
     －  ポリシーおよびコミットメント：当行の事業活動がESG適格であることを確保し、マイナスの影響を回避する。
     －  人材およびオペレーション：選ばれるパートナーとなるため、当行が模範を示す必要もある。すなわち、当行がサステナ
       ブルな運営を行い、ダイバーシティおよびインクルージョンの文化を育成する。
     －  ソートリーダーシップおよびステークホルダー・エンゲージメント：当行におけるプラスの影響を最大限に高めるような
       適正な基準およびフレームワークについて賛同を得るため、議員、規制当局、投資家および社会全体に働きかける必要が
       ある。
     ドイツ銀行のサステナビリティ戦略を実行することにより、当行は、パリ協定および国連の持続可能な開発目標への貢献を

    最大化することを目指す。当行は、国連環境計画・金融イニシアチブ、国連グローバル・コンパクトおよび責任銀行原則と
    いった普遍的なサステナビリティのフレームワークおよびイニシアチブを正式に承認している。
     当行グループのサステナビリティ戦略を実行するため、ドイツ銀行は、以下のサステナビリティ目標を設定した。

     －  2020年１月以降2022年末までに累計2,000億ユーロ超、2025年末までに累計5,000億ユーロ超（DWSを除く。）のサステナブ

       ル・ファイナンスおよびサステナブル投資を達成する。
     －  改革において顧客に伴走する（移行に関する意見交換）ことにより、ドイツ銀行の主要な炭素集約型セクターに対する
       ネットゼロ・コミットメントを達成する。
     －  当行の行動の指針となり、コンプライアンスを確保するための方針および管理を強化する。
     －  外部ESGデータの調達、自動化および報告の標準化
     －  従業員を啓発し、サステナビリティを当行の文化の中核的価値として確立する。
     2022年、当行は引き続きこれらの目標およびサステナビリティ戦略のさらなる柱を達成した。例えば、当行は以下を達成し

    た。
     －  2030年から2050年の法人向け貸出金ポートフォリオの二酸化炭素排出量およびネットゼロに沿った目標を発表した。これ

       らの目標は、石油およびガス（上流）、発電、自動車（小型乗用車）ならびに製鉄といった炭素集約型セクターを対象と
       しており、ネットゼロ・バンキング・アライアンスの創設メンバーとしての当行のコミットメントを反映し、融資対象の
       排出量（スコープ３）を2030年までに大幅に削減する。
     －  環境の保護および再生に地域社会を巻き込むことを目的とした、環境に影響を及ぼす新たな企業の社会的責任プログラム
       である「私たちの生き方」を開始した。
     － 持続可能な開発のための国連海洋科学の10年を積極的に支援するための覚書に署名後、ドイツ海洋10年委員会の公式ネッ
       トワーク・パートナーに就任した。
     －  ドイツのベルリンのヨーロッパ・スクール・オブ・マネジメント・アンド・テクノロジーとともに、サステナブル・ファ
       イナンスのための新たな寄付講座教授職を発表した。
     サステナビリティにおける当行の意欲を高めるため、取締役会およびその他のトップレベル管理職の変動報酬は、サステナ

    ブル・ファイナンスおよびサステナブル投資の取引高ならびにサステナビリティ格付インデックスを含むサステナビリティ目
    標と連動している。
    ドイツ銀行の事業

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    コーポレート・バンク

     コーポレート・バンキングは、ドイツ銀行の事業の不可欠な一部である。第一に、キャッシュ・マネジメント、貿易金融お

    よび貸出しならびにインベストメント・バンクとの緊密な協力のもとに行われた外国為替におけるコーポレート・バンクの態
    勢によって、当部門は、法人顧客の主要なニーズに応えることができる。コーポレート・バンクは、多国籍企業およびドイツ
    企業に国内外においてサービスを提供する主導的な銀行として、顧客の運転資金および流動性の最適化、グローバルなサプラ
    イチェーンおよび販売チャネルの確保ならびにリスク管理を支援している。第二に、コーポレート・バンクは専門化したサー
    ビスを金融機関に提供しており、コルレス銀行業務、法人信託・取次ぎサービスおよび証券サービスを行っている。第三に、
    当部門はドイツ国内の中小企業および起業家の顧客を対象として、主に標準化された商品を通じたビジネス・バンキングの
    サービスを提供している。
     コーポレート・バンクは、これらの異なる分野にわたる中核をなす能力を活かし、収益を増大させてその目標を達成するた

    め、いくつかの具体的施策を決定した。特に、新しい取組みに対する当部門による投資およびCOVID-19のパンデミックの影
    響、ウクライナでの戦争またはエネルギーコストの上昇等の複雑な状況を顧客向けに管理した経験により、コーポレート・バ
    ンクのアドバイザリーおよびソリューションの能力を証明することができた。
     2022年、コーポレート・バンクは、過去最高となる税引前利益20億ユーロ超を達成し、費用収益比率は62％、有形株主資本

    利益率は12％となり、2022年における当部門のコミットメントに沿ったものとなった。税引後平均株主資本利益率は、11.6％
    であった。コーポレート・バンクは、2019年に設定した戦略的目標に向けて前進を続けた。当部門は、2022年半ばまで実施さ
    れた預金の金利改定によりマイナス金利を相殺し、その後、プラス金利の環境への移行を慎重に管理した。コーポレート・バ
    ンクは、COVID-19以前の水準と比較してすべての地域の法人顧客に対する貸付提案を拡大し、2022年末の貸付金は1,220億ユー
    ロとなったと同時に、バランスシートの展開の選択性を高めた。当部門は、マーチャント・ソリューションズ商品を発売し、
    プラットフォーム、フィンテックおよびeコマース決済サービス・プロバイダーとの事業を拡大し、決済関連の将来的な成長の
    ための基盤を築いた。さらに、当部門は、ESG関連の移行についての顧客との対話や、様々な業界の取組みにおける外部のESG
    ステークホルダーとの協働を引き続き強化することに注力した。コーポレート・バンクは、ミッド・コープスおよびビジネ
    ス・バンキングの顧客向けにESG対応の商品ならびにサービスを拡張し、持続可能なサプライチェーン・ファイナンス・プログ
    ラムを設立して、顧客がサプライチェーン全体でESGに関する説明責任および透明性を高めることを支援した。
     コーポレート・バンクは今後もグローバル・ハウスバンク戦略の不可欠な一部となり、ドイツ銀行の2025年目標に寄与すると

    予想している。当部門は、コーポレート・バンクにおける従来の強みと新たな商品により、中核となる顧客グループ（法人顧
    客、機関投資家顧客、ビジネス・バンキング顧客）全体において成長機会があると考えている。コーポレート・バンクは151ヶ
    国に及ぶグローバルなネットワークと、現地での深い知識、包括的な商品および顧客にあわせたサービスの提供により、グ
    ローバルな多国籍企業にとって競合他社との差別化を図ることができる。コーポレート・バンクは、強いブランド力および顧
    客との深い関係を活用しながら、企業の財務担当者のためのアドバイザリーおよび資金調達ソリューションを幅広く提供する
    ことを目指して戦略目標に向かって働き続けている。当部門は、ドイツ経済にとって信頼できるパートナーであり続け、自国
    の市場において主要なコーポレート・バンクとしての地位を確立したいと考えている。また、当部門が市場のリーダーの一部
    を担う、世界中の金融機関を結ぶビジネスにも注力している。
     コーポレート・バンクの取組みは、法人顧客向けのキャッシュ・マネジメントおよび決済分野における収益の増加（機関投資

    家顧客との報酬ベースの事業の拡大および貸付の増加を含む。）を目指すものである。当部門は世界中の顧客との事業の拡大
    を狙う一方で、貸出金ポートフォリオの質の高さおよび厳格な融資基準を維持するため、健全なリスク管理原則の適用にコ
    ミットしている。同様に、当部門は、テクノロジー、フロントオフィスとバックオフィスの間のプロセスの最適化、自動化お
    よび立地戦略により、コストにおいてもさらなる削減余地があると考えている。
     コーポレート・バンクの意欲的目標は、ESGにおけるリーダーとなり、法人顧客をグローバルに支援することによりサステナ

    ブルな経済への移行を牽引することである。法人顧客向けのイノベーションの伝統に基づき、ESGの提供をさらに発展させるこ
    とは、コーポレート・バンクのアプローチの重要な要素である。また、新商品への投資によって、マーチャント・ソリュー
    ションズのような実体経済の新たなビジネスモデルが可能となり、将来の持続可能な成長に寄与すると予想している。
    インベストメント・バンク

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                                                         ドイツ銀行(E05792)
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     インベストメント・バンクは、依然としてドイツ銀行の事業の中核である。債券、為替、セールス／トレーディングおよび
    オリジネーションとアドバイザリーにおいて、法人顧客および機関投資家顧客は、ファイナンシング、マーケット・メーキン
    グ／流動性の提供、リスク管理ソリューション、アドバイザリー、債券および株式の発行を含む包括的なサービスを利用して
    い る。IBは、競争上優位にある地域での営業に注力する戦略に基づき、欧州・中東・アフリカ、米州地域およびアジア・太平
    洋地域をカバーしている。
     2022年において、        インベストメント・バンクは、2019年に設定した戦略的優先事項に対して実行を続けてきた。インベスト

    メント・バンクの戦略は、管理された収益の増加、資本および費用効率ならびに顧客集約に集中してきた。この期間、十分に
    管理され、かつバランスの取れた事業ポートフォリオを確立した結果、強力な財務業績を達成するという大きな進展があっ
    た。
     インベストメント・バンクの債券および為替事業の変革が公表され、戦略上の目標に対する成果を反映して収益および市場

    シェアが拡大した。高い能力および豊富な経験を持つマネジメントチームが設立され、内部資源の発展および戦略的雇用と相
    まって、インベストメント・バンクにおける実行力に焦点を当てた強力なプラットフォームおよび文化を形成した。テクノロ
    ジーへの投資は、複数の利益を生み出すことを可能にした。重複するプラットフォームおよびアプリケーションの削減は、複
    雑さを軽減し、事業の大部分において、インベストメント・バンクは、複数のデータソースを単一のシステムへと簡素化し、
    管理態勢を強化し価格を改善した。また、テクノロジーはインベストメント・バンクが貿易活動の前後で収益化することが可
    能であることを確実にするため、また、価値のある顧客のワークフロー・ソリューションの発展を可能にする上で重要であ
    る。これと並行して、明快かつ集中的な顧客戦略が策定され、機関投資家顧客および法人顧客基盤に展開されたインベストメ
    ント・バンクのカバレッジ・モデルが強化された。また、統制されたリスク・マネジメントへの注力も、顧客に対して大いに
    利益をもたらした。過去３年間で見られた極端な市場ボラティリティの観測期間中、インベストメント・バンクは、不確実性
    を増す市場を先導する存在として、一貫してマーケットメイクの実行、流動性の提供および重要なパートナーとして働くこと
    ができた。ドイツ銀行の格付が最近格上げされたことおよびドイツ銀行の広範な強さの結果、インベストメント・バンクは、
    大幅な顧客エンゲージメントの再増加および関連収益の増収を経験した。
     オリジネーションおよびアドバイザリー部門において、当事業は主要部門および地域における事業をサポートするために的

    を絞った採用を行い、フルサービスの雇用を維持した。コアな顧客基盤を焦点に、より深い戦略的関係を築くことに成功した
    結果、合併買収および債券資本市場における重要度の高い顧客に対する当部門の市場シェアが拡大した。重要なことに、イン
    ベストメント・バンクはこれらの顧客との事業領域を改善し、アドバイザリー収益の比率が増加した。2022年度は産業全体の
    手数料プールの減少により困難な年であった一方で、当部門は、買収合併市場シェアで前年からの拡大を示し、ディールロ
    ジックによると自国の市場において第１位へと返り咲いた。
     2019  年以降インベストメント・バンクが実施してきた戦略の成功により、インベストメント・バンクの戦略的目標は一貫し

    ており、特定の成長分野に対して重点的に取り組んでいる。これにより、商品ポートフォリオの強化および多様化が続き、イ
    ンベストメント・バンクが資源効率の向上を目標とする顧客カバレッジの発展と連携していく可能性がある。債券および為替
    部門においては、商品技術開発および隣接する事業への投資により、フロー商品の強化が継続されている。顧客のためのリス
    ク管理サービスを強化するために革新的なワークフロー・ソリューションの開発が継続されている。オリジネーションおよび
    アドバイザリー部門では、特定のセクターへの投資および合併買収部門における発展を継続し、債券オリジネーションおよび
    株式オリジネーションのいずれにおいてもキャピタル・マーケッツ・オファリングの全面的な提供を継続していく予定であ
    る。コストおよび資本資源の最適化という戦略的優先事項は、統制環境に重点を置くことによって下支えされている。
     最後に、ESGは引き続きインベストメント・バンク全般における優先事項とされる。2022年のESG債券取引高は市場ボラティ

    リティにより悪影響を受けたが、インベストメント・バンクは引き続き同部門の顧客をグローバルに支援した。インベストメ
    ント・バンクは、RWEによるコン・エジソン・クリーン・エネルギー・ビジネス（Con                                       Edison   Clean   Energy   Businesses     ）の買収
    （基本買収価格68億米ドル）を全面的に支援した。これは、ドイツ企業による米国企業へのM&A取引として2019年以降最大規模
    （マージャーマーケット）であり、2022年における最大規模の株式リンク債の取引（ディールロジック）であった。インベス
    トメント・バンクは、ソブリン債における初のグリーンボンド発行もサポートした。例えば、ドイツ銀行は、シンガポール共
    和国による24億シンガポール・ドルの初のグリーンボンドにおいて共同ブックランナーを務め、ニュージーランドによる30億
    ニュージーランド・ドルの初のグリーンボンドにおいて共同主幹事および共同ストラクチャリング・アドバイザーを務めた。
    プライベート・バンク

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     プライベート・バンクは、プライベート・バンク（ドイツ）およびインターナショナル・プライベート・バンクという二つ
    の事業で構成されている。プライベート・バンクは、個人顧客、富裕層、起業家およびファミリー層にサービスを提供してい
    る。国際的な事業は、商業顧客にも注力している。2019年以降、プライベート・バンクはドイツ銀行の「勝つための競争」戦
    略 の達成を目指して大きな成果を上げることに貢献した。当部門は、成長に向けて事業の焦点を再び合わせ、2022年の新規事
    業量は2019年の約３倍となった。プライベート・バンクは、二つの法人合併および支店網の大幅削減によりフランチャイズを
    再構築できた。さらに、プライベート・バンクは、管理システムを強化すると同時に、従業員の評価を改善することで企業文
    化を新たに活気づけた。これらの施策の結果、プライベート・バンクは、財務目標を達成し、2022年において費用収益比率は
    72％と大幅に改善され、有形株主資本利益率は10％超となることを報告した。税引後平均株主資本利益率は9.6％であった。こ
    れらの業績は、両方の事業ユニットにおいて、当部門の戦略的アジェンダを実行したことにより共同で達成された。
     プライベート・バンク（ドイツ）は、ドイツ銀行とポストバンクという補完し合う二つのブランドを有する、ドイツ市場を

    リードするプライベート・リテール・バンクである。この事業ユニットは、ドイツ銀行ブランドが提供するアドバイザリー・
    ソリューションを求める顧客、ならびにポストバンクが提案する利便性を求める顧客を対象としている。プライベート・バン
    ク（ドイツ）は、オムニチャネル販売モデル（国全体に広がる支店網、直販、通販および販売パートナーのポートフォリオを
    含む。）を通して顧客にサービスを提供している。
     プライベート・バンク（ドイツ）では、「勝つための競争」の主な焦点は、事業モデルの効率化を促進することであった。

    この事業ユニットは、2022年における100を超えるポストバンク支店の統合とともに、販売ネットワークの最適化を続けた。さ
    らに、事業ユニットは、ブランドおよび法人全体の本店機能の統合を行った。業務では、工程の自動化および調和を通じてさ
    らなるシナジーが実現した。また、プライベート・バンク（ドイツ）は、二つの重要なステップを完了し、2022年における約
    ８百万件の契約の移行を通じて、ドイツ銀行とポストバンクのITインフラの統合を進めた。プライベート・バンク（ドイツ）
    の収益性は、変化した金利環境でも顧客事業における成長によってけん引された。預金では、プライベート・バンク（ドイ
    ツ）は、利益率の向上および関連サービスに対する需要の再燃を見込んでいる。モーゲージでは、事業ユニットは、近代化に
    向けたESG適格の資金調達の需要が高まる一方で住宅市場は減速すると予想している。
     インターナショナル・プライベート・バンクのビジョンは、グローバルでファミリー起業家から選ばれるハウスとなること

    である。このビジョンを達成するために、「勝つための競争」の一環として、三つの戦略的提案が定められた。かかる戦略的
    提案とは、起業家のための銀行になること、世界各国の超富裕層ファミリーにとってのパートナーとなることおよびデジタル
    化したモデルを用いて欧州中の裕福な顧客にとって有数のプレミアム・バンクとなることである。
     2022年、インターナショナル・プライベート・バンクは、これまでにない市況に反し、戦略的目標を達成し続けてきた。イ

    ンターナショナル・プライベート・バンクは、顧客の流入を惹きつける強い勢いを持ち、現在では12四半期連続して運用資産
    の純資金流入がプラスとなっている。とりわけ、主要な戦略的資産配分および戦略的収益配分ソリューションは、インターナ
    ショナル・プライベート・バンクの純新規資産成長に向けて大いに貢献した。インターナショナル・プライベート・バンク
    は、事業モデルに対してより一層集中したことにより費用効率性を高めた。これは、2022年に核となる事業の成長のため資金
    を提供するためにイタリアのドイツ銀行ファイナンシャル・アドバイザー事業を売却したことを含む。さらに、支店の拠点の
    変化、オフィススペースの統合、本店の最適化ならびにプラットフォームの強化を通じたITおよび自動化の改良もコストの削
    減に貢献した。インターナショナル・プライベート・バンクは、起業家にフォーカスした戦略的採用により、主要な市場にお
    けるWMカバレッジおよび商品チームを引き続き成長させた。さらに、インターナショナル・プライベート・バンクは、投資ア
    ドバイザリーの個人への最適化を大規模に行い、サービスへのデジタルアクセスに対する需要の高まりに向けて事業を発展さ
    せることで、プレミアム・バンキングの変革を成功裏に続けている。
     プライベート・バンクは、商品ポートフォリオを強化し、顧客の持続可能な移行に向けた継続的な支援を重視することで、

    今後数年間におけるESGの価値提案をより強固なものにした。その結果、プライベート・バンクは、部門全体で全体的な視点お
    よび位置づけを適用するためにESG専門のチーフ・インベストメント・オフィスを設立した。この事業ユニットの中で、プライ
    ベート・バンク（ドイツ）が、ドイツ銀行の全400支店および七つの地域アドバイザリー・センターにESGアドバイザリーのコ
    ンセプトを展開することを決定した。2023年には、エネルギー効率の高い改修に焦点を当て、顧客の所有する不動産を将来の
    ロー・エミッション経済に適合させることを可能にする予定である。インターナショナル・プライベート・バンクにおいて、
    商品の再編成およびESGに特化したソリューションの新規立ち上げが年間を通じて重要なトピックとなり、主力の「戦略的資産
    配分」のESG移行は、より持続可能な商品提供への大きな一歩となった。2023年、インターナショナル・プライベート・バンク
    は、顧客のニーズを満たす効果、テーマ別および資産クラスソリューションにより、ESG商品の品揃えをさらに拡大することに
    注力する。
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     2022年におけるプライベート・バンクの業績および「勝つための競争」の道のりは、当部門が費用収益比率60％から65％お
    よび特定項目を除く年平均収益成長率４％から５％の達成を目標とする2025年の意欲的目標に向けて、その地位をさらに強化
    し た。
    アセット・マネジメント

     アセット・マネジメントは、主にDWSグループGmbH                       & Co.  KGaAで構成されている。DWSは、世界有数のアセット・マネージャー

    となることを目指し、2022年12月31日現在、8,210億ユーロの運用資産を有する。
     DWSでは、グローバルで約3,800人の従業員が働いており、世界各国の顧客に対してアクティブ、パッシブおよびオルタナ

    ティブ投資商品を提供している。DWSが提供する投資商品は、アクティブ株式、アクティブ債券、アクティブ・キャッシュおよ
    びアクティブ・マルチ・アセット、システマティック・アンド・クオンタティブ・インベストメンツならびにXtrackersの範囲
    を含むオルタナティブおよびパッシブ投資商品を含むすべての主要資産クラスに及ぶ。商品提供は、グローバルな販売ネット
    ワークを通じてEMEA、米州地域およびAPAC全体に行われ、第三者の販売チャネルも活用する。DWSは、世界中の個人投資家およ
    び機関投資家から成る多様な顧客基盤に対してサービスを提供しており、本国ドイツの市場において強固なプレゼンスを有し
    ている。DWSの顧客には、政府機関、企業および基金ならびに個人投資家が含まれる。
     市場環境の不安定さが増し、顧客期待が変化する中、DWSは、長期的な株主価値の向上を目標に戦略に磨きをかけた。DWS

    は、ドイツにおけるトップの地位を維持し、欧州におけるさらなる成長を目指し、パートナーシップの構築、パッシブ事業の
    拡大およびオルタナティブに関する能力の活用により、欧州の変革に関与していく。米州地域では、パッシブ事業およびオル
    タナティブ事業の拡大を目指し、アジア太平洋地域では戦略的パートナーシップに注力する。DWSは、その戦略の中で、気候お
    よびステークホルダー・エンゲージメントに重点を置いたサステナビリティに引き続き取り組んでいく。
     DWSは、機会を再評価し、事業ラインを能力の区別および市場成長可能性によって分類した次の四つの主要な戦略的クラス

    ターに割り当てた。
     ・成長（Xtrackersブランドを中心としたパッシブ分野およびオルタナティブ分野における強みの強化）
     ・価値（株式、マルチアセットおよび債券における能力の構築および成長）
     ・構築（デジタルトレンドを活用し、新しいデジタル商品およびソリューションへと変換）
     ・削減（成長分野に対する投資資金への財務資源の再分配）
     DWSは、戦略的目標の実行をサポートするために五つの主要な成功要因を特定した。すなわち、販売の提携の拡大、DBグルー

    プとの協業を継続して活用、クラウドへの移行およびデータ管理の合理化によるビジネスの実現、顧客のために強いパフォー
    マンスを発揮するための多様な文化の創造ならびに実行に焦点を当てた多様なマネジメントチームの構築である。
     2022年12月、洗練された戦略の一環として、DWSは今後３年間で達成すべき新たな中期財務目標を発表した。すなわち、DWS

    は、１株当たり利益目標4.50ユーロの導入に反映されるとおり、株主価値の創造に努めていく。DWSは、2025年までに調整後費
    用収益比率を59％未満にする目標により測定および管理されるため費用面で規律を保っている。DWSは、AuM成長戦略を反映
    し、運用資産の複合年間収益成長率目標をパッシブ分野（Xtrackersを含む。）で12％以上、オルタナティブ分野で10％以上と
    している。
     DWSは、ステークホルダー（なかでも最も重要な顧客）の進化するニーズに応えるため、サステナビリティに関するアプロー

    チをさらに洗練させている。このような背景から、DWSは、気候およびステークホルダー・エンゲージメントに重点を置いたサ
    ステナビリティに引き続き取り組んでいく。包括的な戦略のうち不可欠な一部として、DWSのサステナビリティ戦略は以下の四
    つの戦略的優先事項を軸にしている。一つ目は、企業変革。組織全体を通してその活動に関連するサステナビリティの水準を
    高めることを引き続き追及する。二つ目は、投資プロセスにおけるESG。投資の将来的に起こりうるリスクおよびリターンの評
    価を向上させるためにESGの検討事項を投資プロセスにさらに組み込むことを目指す。三つ目は、革新的かつ持続可能な投資ソ
    リューション。顧客の要求を満たすために資産クラス全体で新しく革新的なESG商品およびソリューションの展開を目指す。四
    つ目は、ステークホルダー・エンゲージメント。投資バリューチェーン全体における主要なステークホルダーとのエンゲージ
    メントに対して全体的かつ体系的なアプローチをとることを追求する。
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    ２【事業等のリスク】
     本項は、2023年３月17日付の当行の年次報告書（Form                         20-F）の「リスク・ファクター」の項の和訳である。

     ドイツ銀行の証券への投資は、様々なリスクを伴う。潜在的な投資家は、ドイツ銀行の証券に関する投資判断を行う場合、

    ドイツ銀行が晒されるリスクに関する以下の情報を、本書のその他の情報と併せて十分に検討すべきである。これらのリスク
    のいずれかが現実のものとなった場合には、ドイツ銀行の財務状態、業績、キャッシュ・フローまたはその証券の価格に重大
    な悪影響を及ぼす可能性がある。
     なお、本項における将来に関する事項は、別段の記載がない限り、上記年次報告書の日付現在において当行が判断したもの

    である。
     事業等のリスクの概要

     マクロ経済環境、地政学的環境および市場環境に関連するリスク　                               大規模な民間の顧客基盤を有するグローバルな法人およ

     び投資銀行として、ドイツ銀行は、世界のマクロ経済状況および金融市場の状況により重大な影響を受ける。持続的なイン
     フレ圧力、金利の上昇、継続中のウクライナにおける戦争、マクロ経済環境の悪化、地政学的リスクの増大、規制改革によ
     る継続的な逆風ならびに当行の法的および規制上の手続に及ぼす影響から大きな課題が発生しうる。その他のリスクとして
     は、中国に関するリスクや、主要市場における政治経済上の不安定性に起因するリスクが存在する。これらのリスクは、事
     業環境に悪影響を及ぼす可能性があり、その結果、経済活動が低迷し、金融市場においてより広範な調整が行われる可能性
     がある。これらのリスクの顕在化により、当行の一部の事業における業績およびその財務状態ならびにその戦略的計画が悪
     影響を受ける可能性がある。これらのリスクに対しドイツ銀行が自ら防衛する能力は限られている。
     ドイツ銀行の事業および戦略に関するリスク　                      ドイツ銀行の業績および財務状態は、市場環境、不透明なマクロ経済状況お

     よび地政学的状況、顧客取引水準の低下、競争および規制の増加ならびに労働市場の引締めにより、これまでマイナスの影
     響を受けてきた。当行が変革によって改善された収益性を維持できない場合、当行は、2025年の目標を達成できなくなり、
     自己資本、流動性およびレバレッジを市場参加者およびその規制当局が期待する水準に維持することが困難になるおそれが
     ある。低迷する市場環境、資産価格の下落、ボラティリティおよび慎重な投資家心理は、ドイツ銀行の収益、特にそのイン
     ベストメント・バンキング、仲介業務およびその他の手数料・報酬を収入ベースとする業務に影響を及ぼしており、また将
     来重大な悪影響を及ぼす可能性がある。ドイツ銀行の本拠地であるドイツの市場および国際市場における激しい競争は、そ
     の収益および収益性に著しい悪影響を及ぼしており、今後も及ぼす可能性がある。
      ドイツ銀行の資金流動性、事業活動および収益性は、市場全体または当行独自の流動性に制約がかかる期間中には、債券

     資本市場にアクセスできないことまたは資産を売却できないことにより、悪影響を受けるおそれがある。信用格付の低下に
     起因してドイツ銀行の資金調達コストは過去に増加しており、将来、信用格付が引き下げられた場合、かかる資金調達コス
     トおよび当行との取引を継続しようとする相手方の意欲に重大な悪影響を及ぼし、また、当行のビジネスモデルの側面に大
     きな影響を及ぼす可能性がある。
      ドイツ銀行が2025年の財務目標を達成できない場合、またはさらなる減損および引当金を含む将来の損失もしくは収益性

     の低下が発生した場合、その財務状態、業績および株価は重大な悪影響を受ける可能性があり、ドイツ銀行の株主に対して
     予定された利益分配を行うこと、または自社株の買戻しができなくなる可能性がある。
     規制および監督に関するリスク　                金融業界の脆弱性、また、最近では持続可能な経済への移行に対応するために制定され、

     提案された規制改革は、より全般的な規制の監視強化とともに、これまでも、そして今後も当行に多大な影響を及ぼし、当
     行の事業および戦略的計画を実行する能力に悪影響を及ぼす可能性がある。当行グループが規制要件を遵守しなかった場
     合、管轄規制当局は、当行に対し、配当金の支払い、株式の買戻しもしくは当行の規制資本商品に関する支払いを禁止す
     る、またはその他の措置を講じる可能性がある。規制上の変更は、主要な企業の資金調達方法に影響を与える可能性があ
     り、事業運営の方法に影響を及ぼし、業績にマイナスの影響を与える可能性がある。また、当行グループは規制上の措置に
     より、そのビジネスモデルの変更を余儀なくされるか、または一部の事業活動が実行不可能となる可能性がある。規制上お
     よび法律上の変更により、当行グループは、破綻処理シナリオにおいてベイルイン対象となる資本および債務を増加させ、
     厳格化された流動性要件を遵守することが求められる。当行がその自己資本要件または流動性要件を満たすことができない
     可能性があるとの市場の認識があった場合、当行の事業および業績に対するこれらの要因による影響が強まる可能性があ
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     る。採択されまたは提案されたその他の規制改革は、当行グループの営業費用を大幅に増加させ、また、そのビジネスモデ
     ルに悪影響を及ぼす可能性がある。
     環境、社会および        ガバナンス     （ESG）に関連する変化に関するリスク　                   地球温暖化の影響ならびに社会、規制当局および銀行

     セクターにおける気候変動への取組みの強化および「ネットゼロ」経済への移行により、財政リスクおよび非財政リスクの
     新たな要因が出現することになった。金融機関は、各国政府、規制当局、株主およびその他の組織から、気候問題およびよ
     り広範なESG関連問題についてより厳しい監視の強化および規制報告要請に直面しており、当行がESG目標を支援していない
     と見なされた場合のレピュテーション・リスクおよび当行グループのESG開示が進化した基準に準拠していないリスクにつな
     がる。
     ドイツ銀行の内部管理体制に関するリスク　                     当行は、内部管理体制およびインフラを強化する必要性を認識し、そのための

     取組みを開始した。ドイツ連邦金融監督庁（Bundesanstalt                            für  Finanzdienstleistungsaufsicht）（BaFin）は、当行に対し
     て、マネーロンダリング防止および顧客情報管理プロセスに関する管理およびコンプライアンスのインフラ整備を命じると
     ともに、これらの対策の実施を監視する特別代表を任命した。また、当行は、制裁および通商禁止措置ならびにAMLコンプラ
     イアンスに関連する過去の命令および和解の遵守ならびにリスク管理上の問題に関連する是正合意および義務に関する事項
     の解決に向けて、規制当局との協議を継続的に行っている。規制当局が設定するまたは期待するスケジュールで、当行のイ
     ンフラおよび管理体制を大幅に改善できない場合、当行の評判、規制上の地位および財務状態に重大な悪影響が及ぶ可能性
     がある。
     訴訟、規制上の執行案件、調査および税務調査に関するリスク　                              当行は、規制が厳しく強化され、訴訟社会で業務を行って

     おり、これにより当行は、多額で見積ることが困難な負債およびその他の費用ならびに法律上および規制上の制裁ならびに
     レピュテーション上の悪影響に潜在的に晒されている。これらには、主に以下の事項が含まれる。
      －  当行グループは、銀行間取引金利およびディーラー取引金利に関する規制当局および法執行当局による業界全体の調査

       ならびに民事訴訟の対象となっている。
      －  ドイツ銀行は現在、ドイツ銀行が実施した2010年のポストバンクの株式公開買付けに関連した民事訴訟に関与してい
       る。
      －  ドイツ銀行は、モスクワおよびロンドンにおいて特定の顧客により実行された株式取引の状況を調査し、これらの取引
       について複数の法域の規制当局および法執行当局に通知している。
      －  当行は、配当金の支払いに対して課される源泉徴収税に関するドイツの税額控除または還付を受ける目的で、ドイツ株
       の顧客により配当金基準日前後に行われた取引（いわゆるCUM-EX取引）に関して、規制当局および法執行当局による業
       界全体に対する照会および調査ならびに民事訴訟の対象とされている。
      －  ドイツ銀行は、その過去の仲介者およびコンサルタントの雇用ならびに貴金属取引でのスプーフィング（見せ玉）に関
       して、米国司法省と訴追延期合意（DPA）を締結した。ドイツ銀行がDPAに違反した場合、DPAの期間が延長されるか、ま
       たは当行が刑事訴追もしくはその他の措置の対象となる可能性がある。
      －  当行グループは、当行グループが業務を行う法域の税務当局により継続的に調査を受けている。
      －  米国議会委員会およびその他の米国政府機関は、ドイツ銀行ならびに米国の行政機関の特定の元メンバー、トランプ前
       大統領、その家族およびその他の側近との間の潜在的な取引について、当行グループに情報を求めており、また今後求
       める可能性がある。
      －  当行グループは、特定の過去のコルレス銀行取引関係（ダンスケ銀行を含む。）および当行グループの金融犯罪対策
       （米国におけるものを含む。）について、規制当局および法執行当局から情報提供の要請を受けている。
      －  ドイツ銀行は、その金融犯罪対策（米国におけるものを含む。）について、規制当局および法執行当局から情報提供の
       要請を受けている。また、当行は、制裁および通商禁止措置ならびにAMLコンプライアンスに関連する過去の命令および
       和解の遵守ならびにリスク管理上の問題に関連する是正合意および義務に関する事項の解決に向けて、規制当局との協
       議を継続的に行っている。
      －  リテール顧客の保護に関するEUの規制当局および裁判所の監視は、特に標準様式による契約条件の有効性および透明性
        ならびに損害賠償に関する観点から強化されている。
      －  ドイツ銀行は、特定のFXデリバティブ商品の過去の販売に関する社内調査に関連して、特定の規制当局から情報提供の
        要請を受けている。また、ドイツ銀行は、FXデリバティブ・カウンターパーティから民事訴訟を提起されている。
      訴訟手続において当行に不利な結果となった場合または捜査の結果、当行が適用ある法律を遵守しなかったとされた場

     合、当行は多額の損害賠償、罰金、事業活動の制限、是正の約束、刑事訴追または当行の財務状態へのその他重大な悪影響
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     に晒され、結果としてメディアの大きな注目を集め、当行のレピュテーション上および潜在的な事業上の損失のリスクにも
     晒される可能性がある。刑事上の手続における当行もしくはその関連会社の有罪答弁もしくは有罪判決、または当行もしく
     は その関連会社が対象となっている規制命令もしくは執行命令、和解もしくは合意は、当行の一部事業に悪影響を及ぼす結
     果をもたらす可能性がある。さらに、これらの事象が、コストもしくは当行グループの事業に要求される変更の点において
     当行グループの予想よりも不利な条件で解決された場合、またはこれらの事象に関連して当行グループの事業および見通し
     に関する否定的な見方ならびに関連事業への影響が増大した場合、当行グループは、当行グループの戦略的目標を達成する
     ことができないか、またはその変更を余儀なくされる可能性がある。
     その他のリスク       　ドイツ銀行は、以下を含むその他のリスクにも晒されている。

      －  ドイツ銀行は、第三者の証券の保有を伴う取引または複雑なデリバティブ取引にまで与信が拡大されている非伝統的な

       与信業務に従事しており、これらは当行の信用リスクへのエクスポージャーを著しく増大させる。
      －  当行の資産および負債の大部分は、公正価値で計上された金融商品から構成されており、公正価値の変動は損益計算書
       において計上されている。かかる変動により、ドイツ銀行は損失を被っており、またさらに損失を被る可能性がある。
      －  当行グループは、アセット・マネジメント部門におけるのれんおよびその他の無形資産の価値について、少なくとも年
       に一度、減損テストを行わなければならない。テストにより減損が存在すると判断された場合、当行グループは、資産
       について評価減を行う必要がある。
      －  当行はまた、各報告期間末に繰延税金資産の見直しも行わなければならない。当行の繰延税金資産の全部または一部を
       利用できるだけの十分な課税所得が発生する見込みがなくなった場合、当行は、帳簿価額を減額する必要がある。
      －  のれんおよびその他の無形資産の減損ならびに繰延税金資産の減額は、ドイツ銀行の収益性、資本および財務状態に重
       大な悪影響を及ぼしており、また今後も及ぼす可能性がある。
      －  ドイツ銀行は、その年金債務の測定に重大な影響を及ぼす可能性のある年金リスク（当行グループの収益に重大な影響
       を及ぼしうる金利リスク、インフレリスク、長寿リスクおよび流動性リスクを含む。）に晒されている。
      －  当行グループのリスク管理の方針、手続および方法により、当行グループは認識していなかったリスクまたは予想して
       いなかったリスクに晒され、重大な損失を被る可能性がある。
      －  当行のプロセスの履行上の誤り、当行の従業員の行為、当行のITシステムおよびIT基盤の不安定性、不調もしくは停止
       もしくは事業継続の喪失または当行と取引を行う第三者のサービス・プロバイダーに関する同様の問題から発生しうる
       オペレーショナル・リスクにより、当行グループの業務が妨げられ、重大な損失を被る可能性がある。
      －  ドイツ銀行は、その事業および業務を支えるために様々な第三者と取引を行っている。第三者により提供されるサービ
       スには、当行が社内でサービスを履行した場合に負うものと同様のリスクを伴い、当該第三者により提供されるサービ
       スの責任は、最終的には当行が引き続き負うことになる。かかる第三者が適用ある基準または当行の期待に沿って業務
       を遂行しない場合、当行は、重大な損失を被り、もしくは規制措置もしくは訴訟に服し、もしくはレピュテーションの
       毀損に晒され、または第三者との関係から求められる利益を達成することができない可能性がある。
      －  当行は、自己または顧客の情報の機密性、完全性および可用性が侵害されるリスクに直面している。このリスクには、
       ネットワークもしくは情報への不正アクセス、コンピュータ・ウイルスもしくはマルウェアの侵入、もしくはその他の
       形態のサイバー・セキュリティ攻撃または事故による、当行自身または当行と取引を行う者のコンピュータ・システム
       のセキュリティ侵害リスクが含まれる。
      －  デジタル・イノベーションおよび暗号資産は、機会を提供する一方で、大きなリスクも抱えている。当行は、この分野
       でのトレンドを見逃したり、または財源を十分に投入しなかったりすることで、フランチャイズ展開の機会を逃す可能
       性がある。
      －  当行の決済業務の規模により、かかる業務が適切に行われなかった場合には、当行は重大な損失を被る高度のリスクに
       晒されている。
      －  継続中の国際的なベンチマーク改革の取組み、特に、銀行間取引金利から代替参照金利への移行により、当行の事業お
       よび金融業界に多くの特有のリスクがもたらされる。
      －  ドイツ銀行は、金融上および取引上の制裁および通商禁止措置に関する法律およびその他の要件の適用を受ける。ドイ
       ツ銀行がかかる法律および要件に違反した場合、ドイツ銀行は、重大な規制上の執行措置および罰則の対象となる可能
       性があり、過去にも対象となったことがある。
      －  米国国務省によりテロ支援国家として指定された国々の取引相手方または米国経済制裁の対象者と取引を行った結果、
       潜在的顧客および投資家が、当行との取引もしくは当行の証券への投資を回避し、当行のレピュテーションが損なわ
       れ、または規制措置もしくは執行措置が講じられることとなる可能性がある。
     マクロ経済環境、地政学的環境および市場環境に関連するリスク

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      大規模な民間の顧客基盤を有するグローバルな法人および投資銀行として、ドイツ銀行は、世界のマクロ経済状況および

     金融市場の状況により重大な影響を受ける。インフレの継続および金利の上昇、ウクライナ戦争の継続、サプライチェーン
     の混乱、マクロ経済環境の悪化および地政学的リスクの上昇、規制改革がもたらす継続的な逆風ならびに／または当行の法
     的手続および規制手続への影響から大きな課題が発生しうる。その他のリスクとしては、中国に関するリスクおよび主要市
     場における政治経済上の不安定性に起因するリスクが存在する。これらのリスクは、事業環境に悪影響を及ぼし、経済活動
     の低迷および金融市場のより広範な調整につながる可能性がある。これらのリスクが顕在化した場合、当行の一部の事業の
     業績、財務状態および戦略的計画に悪影響を及ぼす可能性がある。ドイツ銀行がこれらのリスクから自らを守る能力には限
     界がある。
      ウクライナ戦争、それに関連したエネルギー価格の高騰による世界的なインフレ圧力のさらなる上昇ならびにサプライ

     チェーンの混乱により、2023年および2024年の世界成長率予測が大幅に下方修正された。連邦準備制度理事会が世界的な引
     締めサイクルを主導する中、インフレ率の上昇、金利の上昇および金融引締めの影響が米国経済を含む経済活動に重くのし
     かかり、少なくとも経済が緩やかに悪化する可能性は引き続き高いと考えられる。また、金利の上昇は、当行の顧客基盤全
     体における借換リスクおよび潜在的な格下げにつながる可能性があり、顧客の収益低下により2023年および2024年に企業の
     債務不履行の発生率が上昇する可能性がある。
      2023年および2024年の欧州の企業および家計にとって、エネルギー価格の再度の高騰または物的不足が下振れリスクとし

     て残っている。既存のサプライチェーンの制約および商品価格の高騰と相まって、エネルギー配給の影響を受ける可能性の
     ある産業には、製造業、自動車、建設、化学および鉄鋼、金属および鉱業ならびに公共事業、輸送および農業等の重要イン
     フラが含まれるが、これらに限定されない。ドイツ銀行の顧客の大半（特に大企業）は、十分なポジションを確保している
     と考えているが、一部の顧客は、売上およびマージンに対するプレッシャーがより深刻になっている。また、個人顧客およ
     び家計は、政府の支援策によりエネルギー価格の高騰の影響をまだ十分に受けるには至っておらず、エネルギー価格および
     より広範なインフレ率が持続的に上昇した場合、返済困難な状況が増す可能性がある。また、最近の見通しの改善の中で、
     当行は、2023年／2024年の冬にガス不足が生じたり、エネルギー配給が必要になったりするリスクは低いと見ているが、下
     振れリスクは完全に軽視することはできず、顧客の債務不履行への直接的影響および経済成長への二次的な影響により、当
     行に重大な影響を与える可能性がある。
      2022年を通じて、市場および金利の動向は、資本市場コミットメントを配分し、リスクを削減する当行グループの能力に

     影響を与え、取引の価格設定、ヘッジおよび配分がより困難なものとなった。当行グループは、システミック・リスクを積
     極的に管理しているが、クレジット・スプレッドの拡大および金利の上昇により、個別のコミットメントのリスク削減が遅
     れ、2022年には時価評価損を計上している。当行グループは、2023年に追加損失を計上する可能性がある。
      金利は2022年にかけて急激に上昇し、2023年にかけても金融当局による金利の引上げが続くと予想されている。このよう

     な金利の引上げがドイツ銀行または市場の予想を上回る範囲または上昇率で行われた場合、経済、市場および当行の事業に
     マイナスの影響を与える可能性がある。また、金利の上昇は、当行の顧客基盤全体における借換リスクおよび潜在的な格下
     げにつながる可能性があり、顧客の収益低下により2023年／2024年に企業の債務不履行の発生率が上昇する可能性がある。
     このような環境は、特異な債務不履行の事例を増加させる可能性もある。さらに、インフレ、金利および市場の変動（サプ
     ライチェーンの問題による市場価格への二次的な影響も含む。）は、清算時の回収価値に関連するリスクを伴う担保価格の
     下落につながり、したがって、信用損失引当金への影響がそれぞれ大きくなる可能性がある。これは特に、資金調達が資産
     ベースであり、第三者への償還請求がない場合に関連する。そのため、当行は予想を上回る信用損失引当金を計上する可能
     性がある。
      2022年通年の信用損失引当金は、貸出平均残高の25ベーシスポイントとなり、2021年に比べて大幅に増加した。当行グ

     ループは、2023年の信用損失引当金は貸出平均残高の25ベーシスポイントから30ベーシスポイントの範囲の下限となり、
     2022年とは異なり、マクロ経済の将来の見通しに関する指標の悪化ではなく、単一名義の損失が牽引すると予想している。
     当行グループの現在の見通しにもかかわらず、マクロ経済環境が改善せず、GDPがさらに縮小し、インフレが持続し、金利が
     上昇し続け、また、エネルギー価格が高止まりするリスクが存在する。このような事象の影響は、地域および、すべてでは
     ないにせよ、特定の業界を越えて現れる可能性がある。全体的に、不確実性は依然として高く、上記の影響に加え、潜在的
     なサプライチェーンの混乱、脆弱な地政学的環境およびより不景気なサイクルに入る全体的なリスクにより、信用損失引当
     金が想定を大幅に上回るリスクがある。ドイツ銀行は集中リスクの管理のためにローン担保証券およびクレジット・デフォ
     ルト・スワップを定期的に利用しているが、これは潜在的な信用損失を完全に相殺するには不十分である可能性がある。
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      中国関連リスクは高まっている。中国政府がCOVID-19規制の急速な緩和を発表したことにより、COVID-19の症例が顕著に
     急増した。最近発表された米国による中国への先端半導体を含むハイテク製品の広範囲にわたる輸出規制は、中国の長期的
     な 成長可能性を損なうおそれがある。また、政府の支援策が最近発表されたにもかかわらず、中国の高レバレッジの不動産
     セクターの広範かつ長期にわたる資金繰り悪化の可能性に対して継続的な懸念がある。外部の格付機関による多くの格付見
     直しがあったが、格付が大幅に悪化している企業の中には最近まで投資適格の格付を受けていたものもあること、またこの
     セクターでは流動性不足が蔓延していることに留意している。経済の安定化は、中国政府の重要な優先事項となっている
     が、不動産セクターにおける継続的な流動性の不足および特定の債務不履行のリスクは上昇し続けている。厳しいダウンサ
     イド・シナリオでは、このような事態は、弱小企業全体により広範な悪影響を及ぼす可能性があり、その結果、信用損失引
     当金が増加する可能性がある。
      全体として、これらのリスクは、単体またはその他のリスク要因との組み合わせにより、当行グループのポートフォリオ

     の質の著しい悪化ならびに予想を上回る信用損失および市場損失をもたらす可能性がある。また、顧客の格付低下が加速
     し、引当金繰入額が増加する可能性がある他、クレジット・ファシリティを引き下げる顧客が増加し、自己資本要件および
     流動性需要の増加に繋がる可能性がある。さらに、特異な債務不履行のリスクが高まるおそれがある。金融市場のボラティ
     リティの高まりは、証拠金請求の増加、マーケット・リスクRWAの増加および評価制準備金の増加に繋がる可能性がある。ま
     た、市場の下落およびボラティリティが金融商品の価値に悪影響を与える一方、こうした動きは、ドイツ銀行の収益創出能
     力および費用に影響を与え、当行の評価および時差に変動をもたらし、その結果非金融資産の減損をもたらす可能性があ
     る。さらに、金融市場の流動性の低下は、価格変動およびより広範な市場ストレスのリスクを悪化させる可能性がある。市
     場のボラティリティは、予期せぬ政策決定や政策の誤り、厳しいマクロ経済環境によっても引き起こされる可能性があり、
     取引処理、内部および外部の不正行為リスク、損失隠しの試みならびに顧客による訴訟の試みの増加等を含む複数の非財務
     リスク種類における固有のリスクの増加にも繋がることがある。
      これらのリスクが現実のものとなるか、または現在の困難な状況が長引くかあるいは悪化した場合、当行の事業、業績ま

     たは戦略的計画は、悪影響を受ける可能性がある。
      ウクライナでの戦争は、マクロ経済への広範な影響に加え、当行グループの事業や業務にも悪影響を及ぼす可能性があ

     る。
      ウクライナでの戦争を受け、西側諸国は、ロシアおよびベラルーシを対象とした広範にわたる制裁（資産凍結／封鎖制裁

     を含む。）を課す動きに出た。この制裁環境は、引き続きウクライナでの戦争の展開に左右され、急遽新たな直接的または
     間接的な二次的制裁が賦課される可能性がある。また、現在の重要な包括的制裁は引き続き実施され、さらなる規制が導入
     される可能性もある。これまでに発表された前例のない規模の制裁措置は、そのすべてが各法域で完全に整合しているわけ
     ではないため、急激に変化する制裁環境の中で日々の事業活動を管理する上でのミスを犯すリスクを含め、業務上の複雑さ
     を著しく増加させている。新たな制裁やロシア政府による対抗措置により、関連要件の現地での適用／実施に関してドイツ
     銀行のモスクワ支店とドイツ銀行グループとの間で差異が生じる可能性もある（ドイツ銀行のモスクワ支店は、現地の法律
     を遵守する必要があるため。）。その結果、法に抵触する状態が生じ、一定の適用除外を適用しなければならなくなる。ウ
     クライナでの戦争の結果、当行が終了を望む、あるいは終了する必要がある取引および／または関係の清算は、制裁および
     ロシアの対抗措置により複雑になる可能性がある。より広範には、ロシアが非対称戦争に転じ、ロシアまたはその代理人が
     西側諸国に対して報復措置を講じるリスクが高まっており、当行および当行の業務に直接的または間接的に影響を与える可
     能性がある。
      ドイツ銀行は、ロシアの社内技術資源を活用しており、この資源は当行の多くの必要不可欠なアプリケーションの開発に

     貢献しているが、ドイツ銀行のモスクワ支店は、当行グループの特定の資源に依存している。当行グループは、西側諸国に
     よる制裁、ロシアの国家主導の行動または経営陣の行動等により、これらの技術資源を活用する当行グループの能力が損な
     われ、または失われるリスクに晒されている。また、ロシアで事業を行う子会社が影響を受けた場合、国際企業の現地子会
     社に対するコーポレート・バンキング・サービスの提供は悪影響を受ける可能性がある。現在の情勢が継続した場合の財務
     リスクと非財務リスクの両観点からの影響は依然として不確実であり、ロシアおよびウクライナに対する直接的な財務上の
     エクスポージャーは抑制され、2022年を通じて軽減された一方、ダウンサイド・シナリオでは高次の影響が顕在化し、当行
     グループの目標を達成する能力に影響を与える。規制環境またはその他の制限（制裁の賦課を含む。）により、ロシア関連
     の当行の事業活動が実行不可能となり、または当行の資産の全般的な管理ができなくなる可能性がある。事業継続および危
     機管理に関して現在とられている方針にかかわらず、この紛争により従業員や事業継続の喪失に関する困難が生じ、これに
     より当行の業務が妨げられ重大な損失を被る可能性がある。
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      ドイツ銀行は、事業環境に悪影響を及ぼす可能性のあるその他のマクロ経済的リスクおよび地政学的リスク（中国に関す
     るものを含む。）に晒されており、その結果、経済活動が低迷し、金融市場においてより広範な調整が行われる可能性があ
     る。
      ウクライナでの戦争による広範な地政学的影響は、依然として不透明である。中長期的には、国際通貨基金

     （International        Monetary    Fund）等は、脱グローバル化が生活水準および成長に与える潜在的な影響を強調している。この
     ような背景の中、貿易およびテクノロジー関連問題、香港、台湾、人権ならびにサイバー・セキュリティ等、広範囲に及ぶ
     分野で米中の緊張が高い状態が続いている。米国は、中国の企業および政府関係者に対して特定の制裁ならびに輸出および
     投資に係る制限を課しており、中国は、米国の一定の企業および政府関係者に対して制裁を課し、対中制裁の域外適用に対
     するブロッキング規制の枠組みを導入した。同様に、EUも人権問題に関連して中国に制裁を課しているが、中国も対抗制裁
     を課した。このような措置は、潜在的な規制遵守の問題および法の抵触の問題を引き起こし、重大な悪影響を及ぼす可能性
     がある。当行グループは、中国／台湾の軍事衝突を当面予想していないが、緊張の激化による潜在的なダウンサイドの影響
     は大きく、ドイツ銀行の計画した業績および財務目標に実質的かつ不利な影響を及ぼす可能性がある。同様に、ロシアの場
     合でも見られたように、緊張の激化は、潜在的な影響を予測することが困難な中国対米国主導の明確なブロックの出現に
     よって、さらなる経済の二極化を引き起こす可能性がある。
      当行の事業環境および財務目標にマイナスの影響を与える可能性のあるその他の地政学的リスクには、ウクライナでの戦

     争の激化および／または中東の政治的緊張の高まりによるエネルギー価格の高騰が含まれている。イランは、外国が反政府
     デモを煽っていると非難し、その暴力的な弾圧およびテヘランのロシアとの緊密な連携が、イラン核合意の成功の可能性を
     低下させている。こうした動きは、この地域における紛争のリスクを増大させる可能性がある。
      これらのリスクのいずれかが顕在化した場合、ドイツ銀行の業績、戦略的計画および目標ならびにドイツ銀行の株価に悪

     影響を及ぼす可能性がある。
      英国の欧州連合離脱は、ドイツ銀行の事業、業績または財務目標に悪影響を及ぼすおそれがある。

      2020年に英国が欧州連合（EU）の単一市場および関税同盟から離脱することを決定して以来、当行への事業影響やそれに

     伴う経済のダウンサイドに関する不確実性は低下している。ドイツ銀行は、EEA（欧州経済圏）の顧客の勘定をドイツ銀行フ
     ランクフルトに移行するプログラムが2020年末までに完了したことにより、引き続きEEAベースの顧客にサービスを提供する
     ことが可能となった。EEAの顧客に関連するすべての規制活動が、ブレグジット後の新しいライセンス法の中で確実に実施さ
     れるために、販売スタッフおよびカバレッジスタッフが欧州連合加盟国に配置された。しかしながら、既存の協定において
     広範にカバーされていない金融サービスに対しては、英国とEUの間の交渉が続いており、依然として不透明である。2022年
     上半期において、欧州委員会は、英国のCCP（中央清算機関）の一時的な同等性評価に関する現行の取り決めを（前回の延長
     が終了する）2022年６月から2025年６月まで延長することを発表した。EUおよび英国のそれぞれの金融サービス制度間に同
     等性評価がなされない限り、当行は、当行が英国に対して金融サービスを提供する能力および英国からその提供を受ける能
     力を制限されることとなる。この拡張の内容および2025年６月における最終的な結果については、2023年も引き続き議論さ
     れる。企業は、一時的な同等性評価が2025年にさらに延長されることを期待すべきではなく、それに応じて計画を立てるべ
     きだと欧州委員会が勧告している。2022年12月19日より、ドイツ銀行は、健全性監督機構（PRA）の認可を受け、金融行為規
     制機構（FCA）の規制およびPRAの限定的な規制を受けることになる。
       ブレグジットに係る経済のダウンサイド・リスクは低下したものの、当行グループの事業および財務目標は、将来の政治

     上および市場の動向に左右されるため、悪影響が生じるような潜在的リスクは依然として存在している。
     ドイツ銀行の事業および戦略に関するリスク

      ドイツ銀行の業績および財務状態は、市場環境、不透明なマクロ経済環境および地政学的状況、顧客取引水準の低下、競

     争および規制の増加ならびに労働市場の逼迫により、これまでマイナスの影響を受けてきた。当行が改革により改善された
     収益性を維持できない場合、当行は、2025年の目標を達成できなくなり、自己資本、流動性およびレバレッジを市場参加者
     および規制当局が期待する水準に維持することが困難になるおそれがある。
      2022年、ドイツ銀行の純収益は、2021年と比較して７％増加した。これには、コーポレート・バンクの収益が大幅に増加

     したことに加え、インベストメント・バンクの債券および為替（FIC）事業が大きく寄与した。プライベート・バンクの収益
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     も大幅に増加したが、増加の大部分はイタリアにおけるドイチェ・バンク・ファイナンシャル・アドバイザーズ事業の売却
     益によるものであった。アセット・マネジメントの収益はわずかに減少した。
      コーポレート・バンクが2022年の好業績を継続できるかは、より高い金利環境の恩恵を受けられるかどうかにかかってい

     る。インベストメント・バンクが2022年の業績を継続できるかは、FICの市場での取引が引き続き堅調を維持できるかならび
     にオリジネーションおよびアドバイザリー事業の取引と手数料プールの増加にかかっている。プライベート・バンクおよび
     アセット・マネジメント部門の業績は、市場のパフォーマンスならびに継続的な手数料の圧縮およびコストの上昇に対応で
     きるかに大きくかかっている。すべての部門の業績は、マクロ経済の影響（特に金利およびインフレの上昇が継続するか否
     か）や、地政学的事由および圧力（ウクライナにおける戦争や中国との緊張等）の影響を強く受けることになるが、これら
     がすべて、不利に展開した場合、経済成長および市場取引を妨げる可能性が高い。
      当行のビジネスの低マージン低リスクの商品への移行は、当行がボラティリティから利益を得る機会を制限する可能性が

     ある。規制当局は一般的に、銀行セクターに対し、顧客フローの促進に注力し、リスクを取ることは控えるよう促してお
     り、これは例えば、高リスクの取引に対する自己資本水準の引上げにより実施されている。さらに規制当局の一部は、銀行
     に対して一般的に低リスクの取引に重点を置くよう求める方針に従い、当行の事業基盤を見直すよう促し、また、推奨して
     いる。近年において、当行は、より高リスクで資本賦課の高い商品に焦点を当ててきた多くの事業（これらの事業は、過去
     の段階では、高い収益力を持つ可能性を有していた。）に対するエクスポージャーを削減してきた。収益および収益性は、
     規制（特に規制自己資本、レバレッジ要件および流動性要件の増大やコンプライアンス費用の増加）および競争による長期
     にわたる構造的傾向により圧迫を受けており、これらが当行グループの多くの事業のマージンを圧縮している。これらの要
     素の組み合わせが、当行のトレーディング・アンド・マーケッツ・ビジネスにおける長期にわたるマージンの低下および取
     引高の減少を招いた場合、当行の財務上の目標の達成を妨げる可能性がある。
      低迷する市場環境、資産価格の下落、ボラティリティおよび慎重な投資家のセンチメントは、ドイツ銀行の収益、特に当

     行のインベストメント・バンキング、仲介業務およびその他の手数料・報酬を収入ベースとする業務に影響を及ぼしてお
     り、また将来重大な悪影響を及ぼす可能性がある。その結果、当行は、過去に当行のトレーディングおよび投資業務におい
     て著しい損失を被っており、また将来においても被る可能性がある。
      ドイツ銀行は、グローバルな投資銀行として、金融市場に対する相当なエクスポージャーを有しており、主に伝統的な銀

     行業務に従事する機関に比べて、金融市場の軟化によるリスクに晒される機会が多い。長引く市況の低迷により当行の収益
     は過去に減少を経験しており、また将来においても減少する可能性があり、当行が費用についても同様の割合で削減するこ
     とができない場合には、当行は、その収益性が損なわれ、重大な損失を計上する可能性がある。市場のボラティリティは、
     当行が保有する金融資産の価値を減少させ、当行のリスクをヘッジする費用を増加させることにより、当行グループに悪影
     響を与えるおそれがある。顧客取引の低下も、当行の「フロー」ビジネスの収益を減少させる可能性がある。
      特に、ファイナンシャル・アドバイザリー手数料および引受手数料の形態によるインベストメント・バンキングの収益

     は、当行グループが手がける取引の数および規模に直接関連しており、長期にわたる市場の低迷により悪影響を受けやす
     い。これらの手数料その他の収入は、通常、原取引の価格に連動するため、資産価値とともに減少する可能性がある。ま
     た、市場の低迷と不確実性の期間には、特にマージンの高い取引において取引高やインベストメント・バンキングの収益の
     重要な原動力となる、市場リスクおよび信用リスクに対する顧客のリスク志向が弱まる傾向がある。近時を含め過去におけ
     る顧客のリスク志向の減少は、インベストメント・バンクの取引量や収益性レベルの低下を招いた。ドイツ銀行の収益およ
     び収益性は、債券および株式の募集ならびに合併および買収の数や規模の著しい減少または縮小により、重大な悪影響を受
     ける可能性がある。
      市場の低迷はまた、当行が顧客のために行う取引量の減少を招き、また将来においても減少する可能性があり、これによ

     り当行の利息以外の収益は減少する可能性がある。また、当行が顧客のポートフォリオの管理につき請求する報酬は、多く
     の場合、当該ポートフォリオの価格またはパフォーマンスに基づいているため、市場の低迷により顧客のポートフォリオの
     価格の下落や資金流出が増加すると、当行がアセット・マネジメントおよびプライベート・バンキング業務から得られる収
     益が減少する。2022年、アセット・マネジメントは、市場のパフォーマンスの悪化に起因した運用資産の減少ならびに手数
     料の圧縮およびコストの上昇によるアセット・マネジメント業界における継続的なマージンの悪化の影響を受けた。市場が
     低迷していない場合でも、アセット・マネジメントの投資ファンドが市場を下回るまたはマイナスのパフォーマンスを示す
     場合には、資金流出が増加し、資金流入が減少し、当行グループがアセット・マネジメント業務から得られる収益が減少す
     る可能性がある。顧客は、顧客の勘定でポジションを取得したことにより被る損失につき責任を負うが、当行は、十分な担
     保を保有せずまたはこれを実行できない場合に、当該顧客の損失を填補する必要性のためにさらなる信用リスクに晒される
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     可能性がある。顧客が損失を被り、ドイツ銀行の商品および業務に対する顧客の信用を失った場合にも、ドイツ銀行の業務
     が阻害される可能性がある。
      また、当行グループのトレーディング・ポジションおよび投資ポジションならびに当該ポジションに関連する当行グルー

     プの取引から得られる収益の多くは、市場価格により直接不利な影響を受ける可能性がある。当行がトレーディング・ポジ
     ションおよび投資ポジションを有する各商品および各事業分野においては、当行の業務の一部として、各種の金融市場およ
     びそれらのトレンドに関する評価を必然的に伴う。ドイツ銀行が資産を保有している場合、市場価格の下落により、当行は
     損失を被る可能性がある。インベストメント・バンクのより高度な取引の多くは、価格変動および価格差の影響を受ける。
     予想しない形で価格が変動した場合、当行は損失を被る可能性がある。また、市場のボラティリティが高くなっている場
     合、結果的に当行が行った取引およびポジションにおける収益の減少または損失を招く可能性がある。さらにドイツ銀行
     は、一定の資本市場取引を促進する目的で資本を投入し、市場リスクを負っており、これにより当行は収益の変動の他、損
     失を被る可能性がある。かかる損失は、とりわけ当行の保有資産にそもそも流動性の高い市場が存在しない場合に発生す
     る。公開市場価格が付けられていない銀行間のデリバティブ契約等の証券取引所またはその他の公開取引市場で取引されな
     い資産は、当行がモデルを利用して計算した価格が付けられる場合がある。この種の資産の価格の下落を監視することは困
     難であり、当行が予想しなかった損失を被る可能性がある。また、リスクに対する一般的認識が投資を躊躇している投資家
     に引き続き市場参加をためらわせて顧客の取引を縮小し、ひいては取引フローに依拠する事業の活動水準も低下させる場合
     には、ドイツ銀行は悪影響を受ける可能性がある。
      ドイツ銀行の資金流動性、事業活動および収益性は、市場全体もしくは当行独自の流動性が不足する場合には、債券資本

     市場にアクセスできないことや資産を売却できないことにより、悪影響を受けるおそれがある。信用格付の低下に起因して
     当行の資金調達コストは過去に増加しており、将来の信用格付の低下は、当行の資金調達コストおよび当行との取引を継続
     しようとする相手方の意欲に重大な悪影響を及ぼし、当行のビジネスモデルの重要な側面に重大な影響を及ぼす可能性があ
     る。
      ドイツ銀行は、事業活動に資金を提供するため流動性資金を継続的に必要としている。当行グループの資金流動性は、有

     担保債ないし無担保債の市場にアクセスできないこと、当行の子会社からの資金を利用できないことやその他当行の事業全
     般に流動性資金を適切に配分できないこと、資産の売却もしくは投資の回収を行えないこと、または現金もしくは担保の予
     測不能な流出が生じることにより損なわれる可能性がある。このような状況は、当行グループの事業とは無関係の当行グ
     ループの管理可能な範囲を超えた状況、例えば金融市場における混乱に起因する場合もあるし、当行に特有の状況、例えば
     訴訟事案、規制措置および類似の事案に起因する今後の資金流出（預金の流出を含む。）に関する認識ならびに当行の事
     業、ビジネスモデルもしくは戦略の脆弱性や経済状況や市場環境の悪化への当行グループの対応力の低さが実際に見られた
     り予想されたりした場合に、それを理由として取引相手方または市場が当行の事業に対する資金提供を控えること等によっ
     て生じる可能性もある。こうした状況を受けて、ストレスのかかったシナリオにおける利用可能な流動性資金に関する内部
     の見積りがマイナスの影響を受ける可能性がある。
      また、当行グループと同規模と考えられている他の金融機関の経営不振および金融業界全般についての否定的な評価もま

     た、当行に影響を及ぼす可能性がある。かかる認識は、資本市場にアクセスし、当行グループの事業活動を支えるのに必要
     な資金を取得する対価に影響を与えるおそれがある。かかる認識が存在、継続または悪化した場合、容認可能な条件で上記
     の資金を取得する当行グループの能力は、悪影響を受ける可能性がある。特に、当行の貸借対照表上の資産に係るリファイ
     ナンスや資産価値の下落をカバーするために必要な水準の資本の維持ができない場合には、当行は、保有資産を低い価格ま
     たは不利な条件で処分し、また例えば新たな信用供与に係る事業を縮小せざるを得ない可能性がある。かかる場合、当行の
     事業、財務状態および業績に悪影響を及ぼす可能性がある。さらに、当行グループは各通貨での事業活動をリファイナンス
     する継続的能力を確保する必要がある。
      中央銀行によるインフレ管理のための量的引き締めは、金利上昇につながった。これにより、通貨供給量は減少し、資金

     調達市場への圧力は増加し、流動資産の評価に影響を与えている。インフレが持続すれば、中央銀行のさらなる引き締めが
     必要となり、欧州や米国の著しい景気減速を引き起こし、企業全体において債務不履行の増加につながる可能性がある。そ
     の結果、金融市場における混乱または当行グループに特有の状況、例えば訴訟事案、規制に関する事案、当行の事業、ビジ
     ネスモデルもしくは戦略の脆弱性や経済状況や市場環境の悪化への当行の対応力の低さが実際に見られたり予想されたりし
     た場合に、それを理由として当行の業務への融資を取引相手方が渋る等の事態が発生する可能性がある。ECBはまた、金融政
     策ツールの条件を変更する可能性があり、それはドイツ銀行の収益動向に悪影響を及ぼし、ドイツ銀行の金利感応度を変更
     し、より広範な市場価格設定に影響を与える可能性がある。
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      さらに、高いインフレ率および消費者物価水準が続くと、消費者が貯蓄を利用して高い支出を補うため、ドイツ銀行の中
     核的なリテール・マーケッツにおける預金の水準が低下する可能性がある。これにより、銀行間でのリテール預金の価格競
     争 が促進され、ドイツ銀行の資金調達コストが増加する可能性がある。また、ドイツ銀行の主要な資金調達源の一つである
     リテール預金の金額についても、さらなる圧力がかかる可能性がある。
      不透明なマクロ経済の展開は、FX市場のボラティリティに起因して、または相手方が合意された取引条件を満たす当行の

     能力を懸念してエクスポージャーを制限しようとする場合、ドイツ銀行の外国為替（FX）取引を行う能力に悪影響を及ぼす
     可能性がある。さらに、ユーロ（ドイツ銀行の現地通貨）が他の主要通貨に対して大幅に下落した場合、当行の貸借対照表
     上のFXミスマッチが拡大し、担保流出の増加につながる可能性があり、異なる通貨で流動性のニーズをサポートすることが
     困難になる可能性がある。
      エマージング・リスクの一部として、デジタル決済およびブロックチェーンは、市場流動性の深さおよびボラティリティ

     ならびに資金調達に影響を与える可能性がある領域として評価されており、資金調達コストに一時的な影響を与え、それに
     よって収益性に悪影響を与える可能性がある。
      流動性リスクはまた、ドイツ銀行の流動性準備金の価値および市場性が低いことから生じる可能性もある。これは、流動

     性準備金の価値および市場性がストレス事象においてキャッシュ・アウトフローをカバーするための資金の額に影響を及ぼ
     すためである。既に減損した資産価値に加え、追加的なヘアカットが生じる可能性がある。さらに、有価証券は、レポ／
     ホールセールの資金調達市場における価値の減少だけでなく、中央銀行との与信枠取引を行うための担保として適格性でな
     くなる可能性もある。同時に、例えば、デリバティブ契約の相手方が担保を差し入れる義務を負っていない場合には、当行
     が他の手段で不足分を補填しなければならない等、当行グループの流動性のポジションが損なわれる可能性もある。
      また、ドイツ銀行は近年、特にユーロ圏の金融機関および金融市場に追加の流動性資金をもたらしたECBおよびその他の中

     央銀行による多くの資金提供措置から恩恵を受けている。例えば、2022年のドイツ銀行の利息収益には、TLTRO                                                   IIIプログラ
     ムに基づくEU政府補助金に関連した211百万ユーロが含まれていた。かかる資金提供が縮小または停止した場合、当行グルー
     プの資金調達コストが増大または資金供給が減少し、その結果、当行の事業活動が停滞するおそれがある。TLTRO                                                    IIIの大き
     なトランシェは2023年６月に期限切れとなり、その利益は今後減少する。2022年、ECBおよび連邦準備制度理事会は金融引締
     政策を推し進めた。
      ドイツ銀行の信用格付は、2022年に主要格付会社全３社により上方修正された。最近上方修正されたとしても、格付機関

     は定期的に当行の信用格付の見直しを行い、かかる見直しは時の経過とともに変化する多くの要因により悪影響を受ける可
     能性がある。かかる要因には、当行グループの戦略および経営陣の能力、当行グループの財務状況（収益性、資産の質、資
     本、資金調達および流動性等に関する）、当行が属する業界に対する政治的支援の水準、構造改革の実施、当行の法的構造
     に適用ある法律および規制上のフレームワーク、当行債権者の事業活動および権利、格付手法の変更、債券保有者および預
     金者を保護する損失吸収バッファーの比重の変更、当行の主要市場における競争環境や政治経済状況、ならびに市場の不確
     実性に関する格付機関による評価が含まれる。さらに、投資家が投資判断において検討する場合と同様、環境（気候変動リ
     スクを含む。）・社会・ガバナンス（ESG）の要因が、信用格付分析の一部として格付機関により考慮されることが多くなっ
     てきている。
      当行グループの信用格付の引下げ、とりわけ投資適格未満に引き下げられたような場合や、当行グループの財務上の対応

     力への資本市場の認識が悪化した場合、当行の短期金融市場へのアクセスに重大な影響が生じ、当行の預金ベースの規模が
     縮小し、デリバティブ契約およびその他の担保付資金調達の取り決めにおいて追加担保またはその他の要求が生じたりそれ
     らの取り決めを変更する必要が生じる可能性がある。その結果として、当行の資金調達コストおよび資本市場へのアクセス
     に悪影響を及ぼし、当行との取引を希望する取引相手方の範囲が限定される可能性がある。これにより、ドイツ銀行の競争
     力が悪影響を受け、ドイツ銀行の短期ないし中期的な見通しを脅かす可能性がある。
      これまでに、主要な信用格付機関は、複数回にわたりドイツ銀行の信用格付を引き下げ、または見直しもしくはネガティ

     ブ・ウォッチ（格下げ方向で見直し）に指定した。こうした信用格付の低下は、資金調達コストを増加させた。最近の信用
     格付の上方修正にかかわらず、当行グループのクレジット・スプレッド水準（ベンチマークとしての国債と当行グループ証
     券の利回りの差異）は市場の軟化の影響を受けやすく、格付が大幅に引き下げられた場合、当行グループの信用格付が投資
     不適格の範疇に入る可能性がある。将来の信用格付の低下は、当行グループの資金調達コストおよびビジネスモデルの重要
     な側面に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。信用格付の低下による影響は、格下げが金融業界全体に影響を及ぼすもの
     か、地域ベースで影響を及ぼすものか、あるいは規制措置、訴訟事案および類似の事案の今後の和解等のドイツ銀行に特有
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     の状況を反映することが意図されたものか、経営幹部が格下げに対し事前にまたは事後に講じた措置、当行との取引を継続
     しようとする相手方の意欲、またより一般的には、その他の市場事由の影響およびマクロ経済環境の状況を含む、様々な要
     因 によって左右される。
      また、当行が当事者となっているデリバティブ商品を規定する多くの契約に基づき、信用格付の低下は、当行に対し追加

     の担保設定を余儀なくし、当行の支払義務を伴う契約の終了を招き、または相手方に対し追加の救済手段を与える可能性が
     ある。ドイツ銀行は、下記「第６　経理の状況                      － １財務書類     － （１）連結財務書類         － ①マネジメント・レポート            － リスク・
     レポート    － 流動性リスク・エクスポージャー                － ストレス・テストおよびシナリオ分析」の項に詳述されるとおり、流動性ス
     トレス・テスト分析においてこれらの影響を考慮する。
      ドイツ銀行がその2025年の財務目標を達成できなかった場合、または減損や引当金の追加を含む損失を将来被り、低い収

     益性にとどまった場合、当行の財務状態、業績および株価は重大な悪影響を受ける可能性があり、当行は予定されている株
     主への利益の分配または自社株の買戻しができなくなる可能性がある。
      2022年３月、ドイツ銀行は、ドイツ銀行を「グローバル・ハウスバンク」に位置付けることを目的とした2025年までの戦

     略的な財務ロードマップを概説し、ドイツ銀行の2025年の財務目標および資本目標について示した。
      「グローバル・ハウスバンク」戦略は、2022年の地政学的およびマクロ経済的大変動の観点からさらに重要となった主要

     テーマにより支えられている。このような環境の中、ドイツ銀行は、より有利な金利環境を活用し、リスク管理の専門知識
     を生かして顧客を支援し、高リターンの成長機会に資本を割り当てることを目指している。持続可能性の重要性がますます
     高まる中、顧客との対話やサポートを深め、当行の業務のさらなる拡大を目指している。テクノロジーが進化し続ける中、
     当行はさらなるコスト削減を実現し、デジタル・バンクへの移行を加速させ、既に大きな価値を生み出している戦略的パー
     トナーシップを拡大させることを目指している。
      さらに、当行グループは、ドイツ銀行の2025年の目標に資する効率化対策の主要な柱をいくつか発表した。これにより、

     2022年から2025年の間に20億ユーロ超の構造的コスト削減が見込まれる。これらには、以下のものが含まれる。
      －  ドイツのプラットフォーム最適化：当行グループのインフラの簡素化による効率化を目的とした、支店の削減およびIT

        プラットフォームの技術統合
      －  当行グループのアプリケーション環境の再構築および簡素化：不要なソフトウェア・アプリケーションの廃止および主
        要なアプリケーションのクラウドへの移行
      －  フロントオフィスとバックオフィスの間のプロセスの再設計：フロントオフィスとバックオフィスの間のローン処理、
        リスク管理および報告プロセス等を含む、管理とプロセスの自動化を継続
      －  インフラの効率化：当行の従業員管理の最適化およびグローバルなオフィススペースの拠点の最適化に引き続き重点を
        置く。当行は、インフラの効率化において、さらなるコスト削減を確認した。
      ドイツ銀行の2025年に向けた財務目標および資本目標は以下のとおりである。

      財務目標：

      －  当行グループの税引後平均有形株主資本利益率を10％超とする
      －  年平均収益成長率を3.5％から4.5％とする
      － 費用／収益比率を62.5％未満とする
      資本目標：

      －  普通株式等Tier１資本比率を約13％とする
      －  2025年以降、配当性向を50％とする
      ドイツ銀行は、規制当局による承認、株主の承認およびドイツ会社法の要件を満たすことを条件として、持続的に増加す

     る現金配当を行い、収益力のある成長を支援し今後予定されている規制上の変更への対応に必要とされる金額を超えた過剰
     資本を、自社株を買い戻すことにより、徐々に株主に還元することにコミットしている。その目的に向けて、取締役会は、
     当行グループの戦略的目標を達成することを条件として、１株当たりの現金配当額を2021会計年度の１株当たり0.20ユーロ
     を基準として、その後の３年で年率50％増加させる予定である。これは2025年までに支払われる2021年から2024年の会計年
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     度に関する累積現金配当額が約33億ユーロとなることを意味する。2024会計年度について、当行は、2025年に配当の支払い
     および自社株の買戻しを組み合わせることにより、50％の配当性向を達成する予定であり、翌年以降も50％の配当性向を維
     持 する予定である。既に2022年に完了した３億ユーロの自社株の買戻しに加え、2025年までの当行グループの財務および戦
     略的計画を成功裏に実施できた場合、以前発表した、2021年から2025年の会計年度に関する、配当の支払いまたは自社株の
     買戻しの実施による約80億ユーロの累積分配をサポートすることになる。株主に対するドイツ銀行の資本還元目標は、約
     13％の健全な普通株式等            Tier１（CET１）資本比率（すなわち、現時点で当行がしばらく適用されると想定している最大分配
     可能額（MDA）の基準値を200ベーシスポイント上回るバッファーで運営すること）を維持するという当行の目標により一層
     補強されている。
      ドイツ銀行の戦略的目標の達成は、様々な内部的および外部的要因、市場や規制の不確実性、経済に対する不透明感およ

     び政情不安、ならびに当行の経営モデルに係る制約による影響を受ける。これらの要因により、当行の戦略目標の達成、期
     待される利益の実現、または当行の2025年に向けた財務目標の達成能力が悪影響を受ける可能性がある。ドイツ銀行の戦略
     的目標は特に、以下の前提およびリスクに服する。
      － 地政学的な情勢の推移、特にウクライナにおける戦争は、世界的および地域的な経済や市場に短期的なものだけでなく影

       響を与える可能性があり、当行の事業、業績、戦略的計画および目標、ならびに当行の証券の価格が悪影響を受ける可
       能性がある。その他、中国に関する地政学リスクならびに主要な市場における政治的および経済的不安定性による地政
       学リスクがある。
      － COVID-19のパンデミックは、2022年に急速に後退したが、経済への継続的な影響および再流行の可能性はリスクとして
       残っている。
      － 当行の財務計画および資本計画のベースケース・シナリオには、マクロ経済環境の好転に依拠する増収見込みが含まれて
       いる。マクロ経済環境が停滞または低迷した場合、これらの戦略的財務目標および資本目標を達成するために必要とな
       る増収を生み出す当行の能力に大きな影響を及ぼす可能性がある。また、このベースケース・シナリオには、将来にお
       ける当行のコスト削減能力に関する仮定も含まれている。
      －  さらに、当行のベースケース・シナリオは、現在の市場のインプライド・フォワード・レート・カーブに基づいてい
       る。金利が予想どおり推移しない場合、当行の収益は想定のように推移しない可能性がある。
      － また、当行の戦略的目標は、前年において急激に上昇したインフレ水準、特に化石燃料、その他の原材料および食料に関
       する仮定に基づいており、その見通しは依然として不透明である。インフレが当行の予想どおりに推移しない場合、ま
       たはサプライヤーや第三者との商業的レバレッジによりインフレ圧力に対応できない場合、当行の事業は悪影響を受
       け、当行のコストが増加する可能性がある。
      － 当行の計画は、特にユーロおよび米ドルに関して、2022年12月31日現在の為替レートに基づいている。為替レートが当該
       水準から変化した場合、当行が目標を達成する能力に悪影響を与える可能性がある。
      －  2022年のコーポレート・バンクおよびインベストメント・バンクのFIC部門の業績は、市場取引が高水準であったことに
       後押しされた。これらの事業がその業績を維持できるかどうかは、これらの条件が続くか否かに左右される。
      －  2023年については、信用損失引当金は、貸出平均残高に対する割合の下限が25ベーシスポイントから30ベーシスポイン
       トの範囲になると当行グループは予想している。より高い水準の信用損失引当金が要求される場合、当行の業績ならび
       に財務目標および資本目標を達成する当行の能力に悪影響を及ぼす可能性がある。
      －  当行は引き続きトレーディング・アンド・マーケッツ・ビジネスから多くの収益を得ているが、経済および市場の状況
       次第で、かかるビジネスが悪影響を受ける、またはかかるビジネスから期待される収益性を達成できない可能性があ
       る。
      －  資産の水準および顧客数は、これまで市場の否定的な見方による影響をその時々で受けてきた。ドイツ銀行に対し、市
       場が引き続き否定的な見方で注目しまたは新たに注目した場合、顧客数の減少や資産の流出を再び招く可能性がある。
      －  従業員の自然減少率が過去の水準と比較して上昇した場合、有能な人材、特に収益の発生に重要なフロントオフィスお
       よび管理体制の向上に重要なポジションの人材を勧誘および雇用する当行の能力に悪影響を及ぼす可能性がある。
      －  また、目標および目的を達成する当行の能力は、税制の変更を含む規制の変更によっても悪影響を受ける可能性があ
       る。特に、当行の収益性の減少を招く可能性のあるビジネスモデルまたは組織の変更を政府当局から要請され、あるい
       は法令遵守のため当行の収益性を減少させるような変更を行わざるを得なくなる可能性がある。
      － 当行はまた、ドイツ国内およびドイツ国外の多数の法域（特に米国）において、多くの訴訟、仲裁ならびに規制上の手続
       に関与し調査および税務調査の対象となっている。これらの件には、多くの不確実性が伴う。当行グループは、訴訟環
       境は引き続き厳しい状況が続くと予想している。訴訟および規制案件が今後も近年と同様のまたはこれを上回るペース
       および規模で発生する場合、またはこれらの件に対するドイツ銀行の潜在的エクスポージャーについて市場の憶測が消
       えない場合、当行は、その目標および目的を達成することができない可能性がある。
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      － 当行は現在、非常に複雑なインフラを運営しており、これは管理体制全体の質を損なう可能性がある。強固な管理体制を
       備えたより効率的な銀行となれるかは、当行のITランドスケープの合理化および簡素化ならびに企業文化の変革の成功
       に かかっている。
      －  当行に適用される法令に従って事業を遂行できるようにするためには、堅固かつ効果的な内部管理体制が必要である。
       ドイツ銀行は、内部統制環境の有効性向上というイニシアチブを予定どおりまたは規制当局の要求どおり迅速に完了で
       きない可能性があり、また当行の取組みは、当行の管理体制における将来のすべての不備を阻止し、または管理体制の
       改善によって将来的に訴訟ならびに規制上および執行上の調査や手続を減少させるには不十分である可能性がある。さ
       らに、管理強化の実施によって、規制遵守に係る費用が想定よりも高くなり、効率性の向上による費用節減が相殺され
       る可能性がある。
      －  上記リスクのいずれかが現実のものとなり、当行の収益に悪影響を与えた場合またはコストが大幅に増加した場合、当
       行は2025年の費用収益比率の目標としている62.5％未満を達成できない可能性がある。例えば、収益が当行の予想を下
       回る、または銀行税、訴訟費用、従業員コスト等の費用が予想を上回る可能性がある。
      当行グループがかかる戦略的イニシアチブの全部もしくは一部を実施できなかった場合、実施されたイニシアチブが期待

     された効果をあげなかった場合、かかるイニシアチブを実施するために負担する費用が当行想定の金額を超えた場合、ある
     いは当行グループがこれらのイニシアチブを実施するために定めた公表済みの目標を達成できなかった場合、当行はその財
     務上の目標を達成できなくなるか、損失を被るかまたは低い収益性にとどまりもしくは資本基盤が弱まる可能性があり、当
     行の財務状態、業績および株価は重大な悪影響を受ける可能性がある。
      当行は、事業体、ビジネスまたは資産の有利な価格での売却あるいは売却自体が困難となり、市場の動向にかかわらずか

     かる資産およびその他の投資により重大な損失を受ける可能性がある。
      当行グループは、ビジネスの簡素化および集中を行い、自己資本要件およびレバレッジ要件を充足またはこれらを超える

     水準を達成し、また有形株主資本利益率の目標の達成を促進する戦略の一環として、当行グループの中核事業に該当しない
     資産の売却もしくはかかる資産へのエクスポージャーを削減していく所存である。当行グループは既に非中核資産の大部分
     を売却しており、残りの非中核資産を当行グループの期待どおり迅速にかつ許容可能な価格で売却するのは、とりわけ困難
     である可能性がある。当行が事業体またはビジネスを売却する場合、当行は、売買契約の条件に基づく一定の損失またはリ
     スクに引き続き晒される可能性があり、またかかる事業体またはビジネスの分離および売却のプロセスにより、オペレー
     ティング・リスクまたはその他の損失が生じる可能性がある。厳しい事業環境や市場環境により、当行は、事業体、ビジネ
     スまたは資産を有利な価格で売却すること、あるいは売却自体が不可能となる可能性がある。当行が計画どおりにその資産
     を削減できない場合、当行は、その戦略に基づき設定された自己資本目標を達成することができなくなる可能性がある。
      ドイツ銀行が統合対象を見つけ出して統合を行うことは困難となる可能性があり、統合を実施してもこれを回避しても、

     当行グループの業績および株価が著しく損なわれる可能性がある。
      当行グループは随時、事業統合を検討している。当行が重要な事業統合を発表しまたは完了した場合で、当該取引が高額

     すぎる、既存株主にとって希薄化をもたらす、または当行の競争力を増す可能性が低いと投資家が判断した場合、当行の株
     価または統合対象法人の株価は著しく下落する可能性がある。また、事業統合において特定のクラスの資産を公正価値で再
     評価する必要性は、取引を実行不可能にする可能性がある。当行が統合する可能性のあるいかなるビジネスについても、当
     行があらゆる点で完璧な調査を行うことは一般に不可能である。その結果として、統合が予想どおりに運ばない可能性があ
     る。さらに、事業を統合する対象法人と当行の業務をうまく統合できない可能性がある。発表した事業統合を完了できな
     かった場合、または当該統合において予想された恩恵を享受できなかった場合、収益性に重大な悪影響を及ぼす可能性があ
     る。またこのような不首尾が、事業見通しおよび運営に対する投資家の認識に影響をあたえ、株価が下落する可能性があ
     る。さらには、重要な従業員の退職を招く可能性もあり、また重要な従業員の残留を促すために報奨金を支払う必要がある
     と当行が判断した場合は、費用の増大および収益性の減少を招く可能性もある。
      ドイツ銀行がさらなる事業統合を行うことを回避し、または発表したもしくは予想された統合を実現できなかった場合、

     市場参加者は、当行に対して否定的な認識を持つ可能性がある。当行グループはまた、特に新たな事業分野への事業の拡大
     を自律的成長のみによって行う場合には、競合他社と同様に迅速に、あるいは成功裡に実行することができないおそれもあ
     る。これらの認識や制約は、当行の事業に損失をもたらし、また当行のレピュテーションを毀損する可能性があり、財務状
     態、業績および流動性に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。
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      ドイツ銀行の本国ドイツの市場およびグローバルな市場における激しい競争は、収益および収益性に著しい悪影響を及ぼ
     し、今後も及ぼす可能性がある。
      ドイツおよびグローバルな市場における当行の主な事業分野のすべてにおいて、競争が激しくなっている。当行が、収益

     力のある魅力的な商品およびサービスの提供をもってかかる市場における競争環境に対処できなかった場合、当行は、その
     事業の重要な分野における市場シェアを失い、または業務の一部もしくは全部において損失を被る可能性がある。また、か
     かる市場における景気の低迷は、価格圧力の増大や取引量の減少等を通じて、競争を激化させる可能性がある。
      これまでに、複数の金融機関の間で大規模な合併および集中が行われてきた。かかる傾向は、競合他社の一部の資本基盤

     および業務地域を著しく増大させ、証券およびその他の金融市場のグローバリゼーションを加速した。その結果、ドイツ銀
     行は、より大規模で資金力があり、現地の市場においてより強固な地位を占める可能性のある金融機関と競争しなくてはな
     らなくなった。
      他のユニバーサル・バンクや金融サービス会社といった当行グループの従来の競合他社に加えて、新興企業やテクノロ

     ジー企業（「フィンテック」サービスを提供する企業を含む。）といった新たなグループが、将来の競合勢力としてバンキ
     ング・サービスおよび商品への興味を強めている。これらの新たな競合他社は、中核的な商品（支払い、基本貯蓄口座なら
     びに融資および投資アドバイザリー等）および新商品（ピアツーピア・レンディングや株式型クラウドファンディング等）
     の双方における競争を激化させる可能性がある。また、かかる企業は、有能な人材の勧誘および雇用において潜在的な競合
     相手である。
     規制および監督に関するリスク

      金融業界の脆弱性およびより最近では持続可能な経済への想定される移行ならびに規制当局によるより全般的な検査の強

     化を受けて制定された、または提案される規制改革は、当行に多大な影響を及ぼしており、かつ引き続き影響を及ぼして、
     その事業および戦略的計画を実行する能力に悪影響を及ぼす可能性がある。当行グループが規制要件を遵守しなかった場
     合、管轄規制当局は、当行に対し、配当支払い、自社株買いや規制資本商品に関する支払いを禁じるか、またはその他の措
     置を講じる可能性がある。
      政府および規制当局等は、規制の枠組み変更を通じて金融業界の将来の危機への対応力を強化するための取組みを行って

     おり、かつ引き続き取組みを行う。バーゼル銀行監督委員会（以下「バーゼル委員会」という。）によって概要を示された
     規制改革計画およびより最近では、持続可能な経済への想定される移行（以下「グリーン・ディール」という。）を促進す
     る取組みは、その重点が最終的な実施に移行したことによって、新たな変革のペースは鈍化した。その結果、当行グループ
     および金融機関全体にとっての不確実性は、これまでの年よりその水準は軽減されたものの、引き続き存在している。新た
     な（または改正された）法律および規制や現在の提案には、以下のものが含まれる。
      －  現在、クライメイト・ニュートラル（気候中立）に向けた金融業界の変化にも焦点をあてている、より厳しい資本規

       制、レバレッジおよび流動性基準
      －  暗号資産、グリーン資産およびブラウン資産の健全な取扱い
      －  報酬の慣行に係る制限
      －  自己勘定取引その他の投資業務に係る制限
      －  特別銀行税
      －  多額のエクスポージャー制限の厳格化
      －  ストレス・テストおよび資金計画制度（環境、社会およびガバナンス・リスクも考慮）
      －  報告要件の強化
      － デリバティブその他の金融商品、投資商品および市場インフラストラクチャーの見直し
      規制枠組改革の中核的要素として、バーゼル委員会は、バーゼル３として知られる最低自己資本および流動性の基準に関

     する包括的な一連の規則およびその他の規則を策定し、精緻化および補足を続けてきた。当初の一連の規則は、銀行の破綻
     処理の枠組みを規定する「CRR/CRD                IV」および銀行再建・破綻処理指令（BRRD）とも呼ばれる欧州の一連の法令を通じて、
     2014年以降、欧州および国内の法律（ドイツ銀行が法人化されているドイツを含む。）において実施されている。一連の規
     則は、2019年に「CRR          II/CRD   V」および「BRRD        II」と呼ばれる包括的な一連の改革案によりさらに厳格化された。一連の改革
     案もまた、ドイツ銀行のようなグローバルにシステム上重要な金融機関（G-SII）がその破綻時に損失を負担できる一定の最
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     低水準の資本およびその他の商品の保有（「総損失吸収力」またはTLAC）を義務付けることに関する金融安定理事会（FSB）
     の一定の規制上の提案を実施した。
      2021年10月27日、欧州委員会は、COVID-19のパンデミックからの欧州連合の復興およびクライメイト・ニュートラル（気

     候中立）への移行に貢献するとともに、将来起こりうる経済的打撃に対する銀行の対応力向上を確保するため、欧州連合の
     銀行規則に関する包括的な一連の改革案（以下「銀行パッケージ2021」という。）を公表した。この改革案は、所要自己資
     本規制（CRR）、資本要件に関する指令（CRD）およびBRRDの修正を目的としている。採択された場合、CRRおよびCRDの修正
     案（一般に「CRR        III」および「CRD         VI」と呼ばれる。）は、特に、欧州連合におけるバーゼル３フレームワークの実施を最
     終化するものとなり、またトレーディング勘定の抜本的見直し（FRTB）のマーケット・リスクの自己資本要件の変更を全面
     的に実施することになる。別個の提案においては、破綻処理制度に関するCRRおよびBRRDの複合的修正が必要とされる。
      CRR  IIIおよびCRD       VIには、とりわけ、最終的には標準的手法に基づき算出されたリスク・ウェイテッド・アセットの

     72.5％に設定される予定の最低リスク・ウェイテッド・アセットを設定する資本フロアの段階的導入、信用リスクを決定す
     る標準的手法および内部格付手法の変更、信用評価調整の変更、FRTBで規定されるオペレーショナル・リスクに対する手法
     の改定およびマーケット・リスクに関する枠組みの改革、「第二の柱」要件およびシステミック・リスク・バッファー
     （SyRB）の調整、ならびに銀行経営に従事する上級従業員に関する一連の「適格性」規則が含まれる。その他の施策案は、
     環境・社会・ガバナンスのリスクを、自らのリスク管理の枠組みの一部として特定し、開示し、管理することを銀行に求め
     ることにより、サステナビリティ・リスクに対応することを目指すものであり、これには、銀行の監督機関による定期的な
     気候ストレス・テストの実施が含まれる。この案は、グリーン資産またはブラウン資産に関する自己資本要件の調整は一切
     伴わない。ただし、欧州委員会は既に、調整について検討中であり、欧州銀行監督機構（EBA）に調整の可能性について評価
     を依頼したと述べた。EBAは、2023年半ばまでに最終報告書を提出する予定である。交渉の結果によっては、CRR                                                    IIIおよび
     CRD  VIに暗号資産の資本的取扱いに関する規定が含まれる可能性がある。
      破綻処理制度に関する提案には、一元的破綻処理および多元的破綻処理戦略に関するTLAC／自己資本および適格負債に関

     する最低基準（MREL）制度の一部に関する明確化、ならびに、特に中間親会社が自己の内部MRELの許容額から、同一の破綻
     処理グループに属する自身の子会社が発行した内部MRELの適格商品の保有額（自己資本を含む。）を控除するよう要求する
     控除制度が含まれる。
      銀行パッケージ2021は、EUの立法機関、すなわち欧州議会と理事会との間で引き続き協議されることになる。理事会は

     2022年11月に銀行パッケージ2021の実施に関する見解に達し、欧州議会は2023年２月にその見解に達した。欧州議会の提案
     は、特に、銀行が暗号資産エクスポージャーに資本の1,250％のリスク・ウェイトを適用することを義務付ける改正を伴う。
     CRR  IIIおよびCRD      VIは、早ければ2023年末には有効となるものがあり、バーゼル３を実施する新規則は2025年１月１日から
     適用されると予想されている。EBAが実施した評価によると、欧州連合におけるバーゼル３フレームワークの完全な実施によ
     り、欧州の全銀行の最低自己資本要件は10.7％、G-SIIについては20.0％に増加する可能性がある。
      バーゼル３に基づく銀行パッケージ2021の残りの法案の実施は、リスク・ウェイテッド・アセットを増加させる可能性が

     あり、また当行の規制上の自己資本要件および流動性要件の引上げや、コスト増を引き起こすことにより、そのビジネスに
     影響を及ぼす可能性が高い。これらの要件は、規制自己資本バッファー（それ自体増加を求められる可能性がある。）に追
     加される要件となったり、既に当行グループに課されている各種の要件に追加を行うものとなる可能性があり、また当該要
     件が当行グループの所要自己資本の大幅な増加を要請するものとなる可能性がある。
      また、規制当局の既存の法律および規制の遵守に関する検査はより強化され、監督当局の要請は引き続き重要である。複

     数の新たな（または改正された）法律および規制の草案作成や実施が行われているが、まだ道半ばであり、監督当局の要請
     はまだ確定されておらず、その具体的な影響は明らかではない。
      規制当局は、銀行の規制方法に対して実質的な裁量を有しており、かかる裁量および規制当局が利用できる方法は、近年

     着実に増加している。進行中または将来の危機（COVID-19のパンデミック等）およびグリーン・ディールを受けて、各国政
     府および規制当局により、規制が必要に応じて課される可能性があり、特に当行のようなシステム上重要とみなされる金融
     機関に影響を及ぼすおそれがある。
      特に、ドイツ銀行を管轄する規制当局（ECBを含む。）は、単一監督メカニズム（「SSM」とも呼ばれる。）に基づき、監

     督上の検証・評価プロセス（SREP）、SSM対象機関全体の資産品質または内部リスク・モデルの検証等に関連してストレス・
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     テストを実施することができる。管轄の規制当局は、金融機関の個別の状況に応じてリスク・ウェイテッド・アセットやそ
     の他の自己資本賦課においては認識されていないリスク（訴訟事案、規制措置および類似の事案に関するものを含む。）に
     対 応するため、金融機関に自己資本の上積みを課す裁量を有する。このような調整は、例えばドイツ銀行の管理体制の不備
     や特定の商品もしくは取引の取扱いに関する監督当局による検証の結果生じる追加リスクを反映する可能性がある。リスク
     負担に関してECBが重視するこれらの分野の一つが、レバレッジのかかった貸付であり、ECBは、2022年３月、SSMの対象とな
     る全金融機関に関しレバレッジのかかった貸付の期待値を明確にした。ECBは、幅広い監督手段を用いてその期待を追求し、
     これらの期待値を満たしていないとECBが評価する銀行については、今後のSREPに基づく決定において措置を講じる意向であ
     ることを発表した。ECBは、その他の措置（その事業の制限または変更等）を講じるかまたはこれを要求する裁量を有する。
     こうした状況の中、ECBは、当行にSREPに基づく個別の自己資本要件（「第二の柱」要件と呼ばれる。）を課す可能性があ
     り、これまでにも課してきた。金融機関は、Tier１資本の75％以上および普通株式等Tier１資本の56.25％以上の「第二の
     柱」要件を満たさなければならない。「第二の柱」要件は、法定の最低自己資本水準およびバッファー要件に加えて満たす
     必要があり、これらの要件を満たさなかった場合は、配当支払いの制限等の法的措置を直接課される可能性がある。
      ECBはまた、SREPに基づき、各銀行に対し「第二の柱」に基づく普通株式等Tier１資本の追加の保有を推奨する通知（いわ

     ゆる「第二の柱」ガイダンス）を行う可能性があり、ドイツ銀行に通知を行ったことがある。「第二の柱」ガイダンスは法
     的拘束力を有さず、その不遵守は法的措置を自動的に招くものではないが、ECBは、一般的に、各銀行が「第二の柱」ガイダ
     ンスを遵守することを期待すると述べている。COVID-19のパンデミックの間、ECBは、各銀行が「第二の柱」ガイダンスで定
     める資本水準を一時的に下回る状態で運営することを認めた。2023年１月１日以降、各銀行は「第二の柱」ガイダンスを上
     回る状態で運営することが再び期待される。
      さらにBaFinは、2022年２月１日を発効日として、カウンターシクリカル資本バッファー（CCyB）を0.75％に設定し、銀行

     は、2023年２月１日以降、このCCyB要件を満たさなければならない。
      2022年のSREPの後、ドイツ銀行は、2023年１月１日から維持される健全性自己資本要件に関するECBの決定により、ドイツ

     銀行の「第二の柱」要件は20ベーシスポイント引き上げられると連絡を受けた。この引上げは、ECBが新たに導入した、レバ
     レッジド・ファイナンス活動に起因するリスクの個別評価によるものである。
      また、より一般的には、管轄規制当局は、当行が規制要件（特に法定の最低自己資本水準、または「第二の柱」要件を遵

     守しなかった場合や、ドイツ銀行のガバナンスおよびリスク管理プロセスに不十分な点があった場合には、当行に対し、株
     主に対する配当支払いやその他の規制資本商品の保有者に対する分配を禁じることができる。こうした事態は、例えば、当
     行が収益の減少により十分な利益を得られなかった場合や、訴訟事案、規制措置および類似の事案に起因する多額の資金流
     出の結果として生じる可能性がある。一般的に、定量的または定性的な規制要件が満たされない場合、ドイツ銀行の事業、
     財務状態および業績（株主に対する配当支払いもしくはその他の規制資本商品に関する分配を行う当行グループの能力や、
     場合によってはドイツ銀行が現在行っている、あるいは将来行う予定である業務を行う当行グループの能力を含む。）に重
     大な悪影響を及ぼす可能性がある。
      規制上および法律上の環境は、ドイツ銀行に対しより多額の自己資本およびベイルイン可能債務（銀行破綻時にベイルイ

     ン対象となる債務）を維持し、厳格化された流動性要件を遵守することを要請する。これらの要件が当行のビジネスモデ
     ル、財務状態、業績および競争環境全般に重大な影響を与える可能性がある。当行が自己資本要件または流動性要件を十分
     なバッファーをもって達成することができない可能性があるとの市場の認識や、当行がかかる要件を上回る自己資本もしく
     は流動性を維持すべきであるとの市場の認識、またはこれらの要件を再び満たすことができないような場合は、その事業お
     よび業績に対するこれらの要因による影響を強める可能性がある。
      CRR/CRD    IVの一連の法令の実施は、とりわけ、自己資本要件の強化および流動性要件の厳格化をもたらし、その一部とし

     て、2019年１月１日までに段階的に適用された追加的な自己資本バッファー要件も含まれている。リスク測定に関する規則
     の厳格化ならびにCRR          II/CRD   V/BRRD   II改革パッケージが導入する追加の修正により、リスク・ウェイテッド・アセットおよ
     びこれに対応する銀行の資本に対する要請がさらに増大し、（拘束力のある安定調達比率（NSFR）の導入等）流動性要件が
     厳格化した。さらに、拘束力のあるレバレッジ比率（レバレッジ比率バッファーを含む。）の導入が、そのビジネスモデ
     ル、財務状態および業績に影響を与えた。
      さらに、SRM規制、BRRDおよびドイツ再建・破綻処理法（Sanierungs-                                 und  Abwicklungsgesetz）に基づき、ドイツ銀行

     は、管轄破綻処理機関が各銀行の状況に応じて決定する、堅実なMRELを常に満たしていなければならない。また、CRR                                                      II/CRD
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     V/BRRD   II改革パッケージは、G-SII（欧州におけるG-SIB（以下に定義される。）の同義語）に対する第一の柱のMREL要件を
     導入することによって、グローバルにシステム上重要な銀行（G-SIB、ドイツ銀行のような銀行。）に対するFSBのTLAC基準
     を 実施した。この要件は、リスクに基づく分母およびリスク以外に基づく分母の双方をベースとし、総リスク・エクスポー
     ジャーの18％超、およびレバレッジ比率エクスポージャー測定尺度の6.75％に設定される。特定の適格性基準を満たすTier
     １またはTier２資本商品または債務は、かかる基準を満たすことができる。G-SIIによる他のG-SIIのTLAC商品の保有には、
     控除規則が適用される。また管轄当局は、G-SIIに法定の最低要件を超える個別のMREL要件を課すことができる。欧州委員会
     は、上記のとおり、TLAC／MREL制度に関する明確化を2021年10月27日の法案に含めた。
      TLAC（または第一の柱のMREL）およびMRELの要件は、とりわけ破綻銀行を税金に頼らずに破綻処理することを確保するた

     め、破綻処理における損失を吸収できる十分な額の金融商品の保持を銀行に要請するよう策定されている。その目的に向け
     て、ドイツの銀行によるTLAC要件の充足を容易にするため、ドイツの銀行が発行した特に定義された一定の上位無担保債券
     （仕組み商品ではない債券等）に係る債務は、2017年以降、劣後債と明文上規定されていなくても、他のあらゆる劣後性の
     ない同行の無担保債務（預金、デリバティブ、マネーマーケット商品および特定の仕組み債券等）の下位に位置づけられる
     こととなる一方、契約上の劣後債（Tier２資本商品等）に対しては引き続き上位に位置づけられることとなる。
      EU内の銀行の債権者の債権の優先性について各国内の規則を整合させる作業の一環として、                                           BRRD  は、銀行が、劣後性のな

     い同行の他の債券（「          上位  非優先」債券として扱われない債券を含む。）に対して（法令で定めるものだけでなく）その要
     項に従って下位に位置づけられ、同行の契約上劣後性のある債務（Tier２資本商品等）に優先する「                                               上位  非優先」債券を発
     行することを認めている。かかる規則に基づきドイツ銀行が発行する上記のような「                                       上位  非優先」債券は、その発行時点に
     おいて、従前の規則に基づいて既に発行されている「                         上位  非優先」債券と同順位になるものと予想される。このBRRDの修正
     は最終化され、2018年７月21日付でドイツ国内法として施行された。
      これらの要件を遵守しなければならないことにより、当行グループの事業、財務状態および業績に影響が及ぶ可能性があ

     り、特にその資金調達費用が増加する可能性がある。
      当行グループは、今後強化されていくこれらの規制上の要件を満たす十分な自己資本またはその他の損失吸収負債を有し

     ないこととなる可能性がある。それは、適用ある基準の下で規制自己資本もしくは損失吸収負債として認識される証券を当
     行が新規に発行できないといった規制上の変更その他の要因によっても、従前より厳しいリスク測定規則の適用やユーロの
     価値の対他通貨での将来の下落の結果としてリスク・ウェイテッド・アセットが増加することによっても、リスク以外に基
     づくレバレッジ比率の遵守に関するより厳格な要件によっても、当行が重大な損失を被り普通株式Tier１資本の構成要素で
     ある留保利益が減少することによっても、またはこれらの組み合わせもしくはその他の要因によっても生じうる。
      適用ある最低自己資本比率やバッファー要件、特定の「第二の柱」自己資本要件、レバレッジ比率要件またはTLACもしく

     はMREL要件を満たす十分な自己資本を当行が維持できなかった場合、当行は、執行措置の対象となり、配当の支払い、自社
     株の買戻し、その他の規制資本商品に関する支払いおよび任意の報酬支払いを制限される可能性がある。また当行グループ
     は、リスクに基づく自己資本比率やレバレッジ比率引上げの要請を満たすため、マージンの高いリスク・ウェイテッド・ア
     セットを減少させることを含め、収益の発生や利益の増大よりも、自己資本の保全および増大を重視する戦略を採用する可
     能性がある。かかる場合に、もし当行が資本市場を通じた新たな資本調達により、またリスク・ウェイテッド・アセットの
     減少その他の方法により、その自己資本比率を規制上の最低基準まで増加させることができないような場合には、当行は、
     グループ再建計画の実施を要請される可能性がある。すなわち、これらの措置またはその他の私的なもしくは監督当局によ
     る措置によっても要求される自己資本比率水準まで回復せず、当行グループが破綻状態に陥るかまたはその蓋然性が高く
     なったとみなされる場合には、管轄当局は、単一破綻処理メカニズム（SRM）および適用ある法令に基づく破綻処理権限を適
     用する可能性がある。これが適用された場合、当行の株主利益の重大な希薄化をもたらすおそれがあり、また当行グループ
     の株主または債権者の投資のすべてを失わせるおそれもある。
      CRRは、30暦日間の流動性ストレス・シナリオにおいて必要な流動性に対応するため、銀行に対して、容易かつ迅速に現金

     に換金できる、担保提供されていない質の高い流動性資産を適正に確保することを求める流動性カバレッジ要件を導入し
     た。必要とされる流動性カバレッジ比率（LCR）は、銀行の純資金流出額に対する流動性バッファーの割合として計算され
     る。また銀行は、自行の流動性バッファーにおける流動資産の内訳を、定期的に管轄当局に報告しなければならない。
      さらにCRR     II/CRD   V/BRRD   II改革パッケージは、銀行に対して、満期までの期間が１年を超える十分に安定した資金調達源

     から銀行活動の資金を調達することを要求することによって中長期の資金調達リスクを削減すべく、NSFRを導入した。2021
     年６月28日から適用されたNSFRは、１年を超える所要安定的調達額に対する銀行の利用可能な安定的調達額の割合と定義さ
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     れている。銀行は100％以上のNSFRを維持しなければならない。ECBは各銀行に対し、他の方法では銀行が流動性を継続的に
     確保できない場合、一般的な法定要件よりも厳しい流動性要件を課すことができる。NSFRは、当行グループ全体およびSSMの
     規 制を受ける個々の事業体（親会社であるドイツ銀行を含む。）の双方に対して適用されている。
      ドイツ銀行が流動性要件を満たすことができない場合、当行は、執行措置の対象となる可能性がある。さらに、流動性の

     維持または増加を求める要件により、当行の収益の発生や利益の増大を追求する活動が減少する可能性がある。
      ドイツ銀行は、気候変動の影響に関するストレス・テストを含むストレス・テストを定期的に受けている。次回のEU全域

     ストレス・テストは2023年に実施される予定であり、EBAは2023年７月末までに各銀行の結果を公表する予定である。EBA
     は、ECBおよび各国の監督当局と協力して、EU全域ストレス・テストを調整する。ドイツ銀行を含む、合計99の直接監督下に
     ある銀行は、ECBによってストレス・テストを受けることになる。ECBは、重要なレバレッジド・ファイナンス活動を行って
     いる一部の銀行について、レバレッジド・ファイナンス・エクスポージャーに関する深掘りを実施することを発表した。テ
     ストで使用された不利なシナリオは、高いインフレ率および高い金利が国内的にも世界的にも個人消費および投資に強い悪
     影響を与え、地政学的緊張が高まったという仮説に基づいている。GDPの減少という点においては、2023年の不利なシナリオ
     は、これまでの欧州連合全域ストレス・テストで使用された最も厳しいものである。ストレス・テストの結果は、SREPの文
     脈において各銀行の「第二の柱」ガイダンスを更新するために使用される予定である。ドイツ銀行のストレス・テスト手法
     の弱点に関する定性的な調査結果も、ドイツ銀行の「第二の柱」要件に影響を与える可能性がある。
      当行は、異なる法域、特に米国におけるその現地事業に関して、個別に自己資本を保有・計算し、流動性資金およびリス

     ク管理に関する規則を遵守することを求められる場合がある。
      ドイツ銀行は、異なる法域におけるその現地事業に関して、個別に自己資本を保有・計算し、流動性資金およびリスク管

     理に関する規則を遵守することを求められている。連邦準備制度理事会は、ドイツ銀行のような特定の外国銀行（FBO）の米
     国での業務について、必要とされる体制を定めた規則およびFBOの米国での業務に適用される高度健全性基準を採択した。ド
     イツ銀行のような、支店以外の米国内資産が500億米ドル以上ある大規模FBOは、これらの規則に基づき、別途の資本金を有
     する一流の米国中間持株会社（IHC）を設立または指定し、当該外国銀行の米国子会社に対する保有持分のほぼすべてをかか
     る中間持株会社に保有させることが義務付けられている。連邦準備制度理事会は、米国IHC要件の対象となるFBOに対し、書
     面による要請があれば、複数の米国IHCを設立または指定することを許可することができる。ドイツ銀行は、DB                                                    USAコーポ
     レーションおよびDWS          USAコーポレーションの２社をIHCに指定している。DWS                          USAコーポレーションは、ドイツ銀行が株式の
     約80％を所有するDWSグループGmbH                 & Co.  KGaAの子会社であり、当行のアセット・マネジメント部門および子会社を保有し
     ている。各IHCは、米国のバーゼル３自己資本規制フレームワークに基づくリスクベース資本要件およびレバレッジ資本要
     件、資本計画およびストレス・テストの要件、米国流動性バッファー要件ならびに米国の大手銀行組織に適用あるものと同
     等のその他の高度健全性基準に、連結ベースで服している。また、これらのIHCは、補足的レバレッジ比率要件にも服してい
     る。連邦準備制度理事会は、DB               USAコーポレーションおよびDWS               USAコーポレーションのようなIHCおよびその子会社ならび
     にドイツ銀行のニューヨーク支店等のFBOの米国支店および代理店を検査する権限を有する。
      2019年10月10日、連邦準備制度理事会は、米国高度健全性基準の適用を適合させるため、大規模FBOの米国業務を、規模、

     複雑さおよびリスクに基づき分類する規則（適合規則）を成立させた。適合規則により、DB                                           USAコーポレーションまたはDWS
     USAコーポレーションはある程度簡素化された資本要件に従うことを選択できるようになるが、適用される資本要件が大幅に
     変更されるものではない。しかし、当行のIHCの短期ホールセール調達額の加重合計が750億米ドル未満である限り、ドイツ
     銀行の米国IHCに適用される流動性要件は、適合規則により若干緩和される。
      2,500億米ドル以上の資産を有する銀行持株会社として、ドイツ銀行は、2010年に成立し、その後改正されたドッド・フラ

     ンク・ウォールストリート改革ならびに消費者保護法（ドッド・フランク法）第Ｉ編およびそれに基づく施行規則に基づ
     き、完全版または焦点を絞った破綻処理計画（米国破綻処理計画）のいずれかを作成し、連邦準備制度理事会および連邦預
     金保険公社（FDIC）に対して当該機関により設定されたスケジュールで提出することが義務付けられている。米国破綻処理
     計画においては、ドイツ銀行がその米国における指定された重要法人および業務の秩序ある破綻処理のために戦略を実行す
     る能力があることを証明しなければならない。ドイツ銀行のような、外国に拠点を置きこれらの破綻処理計画要件の対象と
     なる会社の場合、米国破綻処理計画は、その活動のすべてまたは重要な部分が米国に所在するかもしくは米国で実施されて
     いる子会社、支店、代理店および事業のみに適用される。当行の米国破綻処理計画では、ドイツ銀行の米国における重要法
     人および業務に関する一元的破綻処理戦略が説明され、当行のIHCであるDB                                   USAコーポレーションが、米国におけるその重要
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     法人子会社に対し流動性および資本援助を提供し、適用ある破綻処理手続によらず、当該子会社の支払能力を維持した業務
     撤退を確保する旨が規定されている。
      2021年12月17日までにドイツ銀行は、資本、流動性および資本増強戦略ならびにCOVID-19のパンデミックへの対応から得

     た教訓を、破綻処理計画のプロセスにどのように組み入れるか等、ドイツ銀行の米国破綻処理戦略の中核となる要素を記載
     した、ドイツ銀行初となる、焦点を絞った2021年米国破綻処理計画を提出した。2022年12月16日、連邦準備制度理事会およ
     びFDICは、ドイツ銀行の2021年米国破綻処理計画および他行に対する審査結果で、ドイツ銀行の計画に欠点または欠陥は発
     見されなかったと発表した。両機関は、ドイツ銀行へのフィードバックレターで、改善点が見込まれる分野を指摘し、ドイ
     ツ銀行は、次回の計画提出期日（2024年７月１日）までに対応を迫られる。
      連邦準備制度理事会およびFDICの双方が、ドイツ銀行の米国破綻処理計画を信頼性が低いと判断し、ドイツ銀行が、連邦

     準備制度理事会およびFDICにより規定された期間内にこれらの問題点を是正できなかった場合には、両機関がドイツ銀行に
     制限を課すまたは事業、法人、オペレーショナル・システムおよび／もしくは企業内取引を再構築もしくは再編することを
     求められる可能性があり、これにより当行の運営および／または戦略にマイナスの影響を及ぼす可能性がある。さらに、連
     邦準備制度理事会およびFDICが、より厳しい自己資本水準、レバレッジ要件もしくは流動性資金要件をドイツ銀行に課すま
     たは一定の資産もしくは事業を売却することをドイツ銀行に要求する可能性もある。
      DB  USAコーポレーションおよびDWS               USAコーポレーションはそれぞれ、毎年、連邦準備制度理事会の監督当局によるストレ

     ス・テストおよび自己資本要件の対象となる。また、DB                          USAコーポレーションおよびDWS               USAコーポレーションは、大手銀行
     持株会社およびIHCの自己資本および計画の実務を評価する監督当局による年次調査である包括的資本分析検査（CCAR）の対
     象である。2022年６月23日、連邦準備制度理事会は、監督当局による年次ストレス・テストの結果を公表し、かかる結果に
     おいて、DB      USAコーポレーションおよびDWS               USAコーポレーションが、ストレス・テストの深刻な景気悪化シナリオにおいて
     も最低要件を上回る水準の自己資本の保有を維持することが示された。DB                                   USAコーポレーションおよびDWS               USAコーポレー
     ションは、2022年４月に年次自己資本計画を提出し、2023年４月に次の資本計画案を連邦準備制度理事会に提出する。連邦
     準備制度理事会がこれらの資本計画案に対して異議を唱えた場合、当行の運営および戦略にマイナスの影響を及ぼすか、ま
     たは米国における成長を妨げるような方法で資本の増加もしくは事業再編を求められる可能性がある。
      2020年の変更点は以下のとおりである。CCARプロセスは、統一自己資本バッファー要件とするため、CCARの定量的評価お

     よび連邦準備制度理事会の自己資本規則におけるバッファー要件を統合した。この変更点は、CCARから「合否判定方式」に
     よる定量的および定性的評価を削除し、金融機関固有の2.5％を下限とするストレス資本バッファー（SCB）を組み入れるよ
     う、一定水準の資本保全バッファーを修正した。ストレス資本バッファーは、(i)予定された資本活動実施前の、年次CCARの
     ストレス・テストの監督当局による深刻な景気悪化シナリオに基づく、銀行持株会社の普通株式等Tier１資本における最高
     値から最低値までの減少予想額に、(ii)１年間に予定されている普通株式の配当金を加えた金額に相当する。ストレス資本
     バッファーは、毎年再設定される。2022年８月４日、連邦準備制度理事会は、監督当局による2022年ストレス・テストの結
     果に基づく各CCAR対象企業のSCBを発表し、DB                     USAコーポレーションのSCBは4.5％、DWS                   USAコーポレーションのSCBは8.7％に
     設定された。このSCBは、2022年10月１日から発効した後、通常2023年９月30日まで有効とされ、その時点でドイツ銀行の各
     IHCのSCBの程度は、2023年６月に公表される予定の2023年ストレス・テストの結果に基づき再計算される。
      大規模な米国銀行持株会社およびそれらの子会社である預託機関の一部は、バーゼル委員会による修正後のバーゼル３流

     動性基準と概ね合致する流動性カバレッジ比率（LCR）要件の対象となる。DB                                    USAコーポレーション、DWS             USAコーポレーショ
     ンおよびドイツ銀行の米国における主要な銀行子会社であるドイチェ・バンク・トラスト・カンパニー・アメリカズ
     （DBTCA）は、LCR要件に服している。適合規則により、これらの企業に適用されるLCR要件は、設定上の30日間における純資
     金流出のカバレッジ比率が100％から85％に引き下げられた。
      2020年10月20日、連邦準備制度理事会および米国のその他の規制当局は、バーゼル３流動性フレームワークの第２の要素

     である安定調達比率（NSFR）の適用を実施する規則を最終化した。適合規則によれば、IHCの短期ホールセール調達額の加重
     合計が750億米ドル未満である限り、DB                   USAコーポレーション、DWS             USAコーポレーションおよびDBTCAが服するNSFRは85％と
     なる。2021年７月１日を発効日として、これらの企業は、日時ベースでNSFRを計算することが求められる。これらの企業
     は、2023年から、NSFR情報を定期的に公表するよう求められる。
      2016年12月15日、連邦準備制度理事会は、FSBのTLAC基準を米国において実施する最終規則を採択した。最終規則は、米国

     外のG-SIBのIHC（ドイツ銀行のIHCであるDB                     USAコーポレーションおよびDWS               USAコーポレーションを含む。）がTLACの最低
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     基準額を維持することを特に要請しており、また別途、かかるIHCが一定の要件を満たした長期債を最低基準額保持するよう
     要請している。
      上記を含む米国の規則および解釈により、当行は、米国内に保有する資産の削減、もしくは資本および／もしくは流動性

     資金の投入またはその他当行グループの米国事業の構造の変更を余儀なくされ、米国子会社が配当を支払う能力またはその
     配当金額を制限する可能性がある。当行グループが、米国での事業縮小を余儀なくされたり、他に投入すればより多くの利
     益を上げられたであろう資本または流動性を米国に投入することを余儀なくされる限り、かかる要件は、当行グループの事
     業、財務状態および業績に悪影響を及ぼす可能性がある。
      上記を含むいずれの自己資本要件または流動性要件も、とりわけ当該要件の結果、当行または金融市場が低迷していると

     きに当行グループが資金調達を行わなければならない、または現地の要件に従い特定の法域で流動性を増加させるその他の
     施策を講じなければならないような場合には、当行グループの事業、財務状態および業績ならびに当行グループの安定性に
     関する市場の認識に悪影響を与える可能性がある。現地の要件の変更に応じて当行が講じなければならないまたは講じる必
     要があると判明した施策は、当行の戦略的目標に合致せず、かつかかる目標の達成を遅らせる可能性がある。加えて、かか
     る規制が現在の見通しより速やかに実施されることになった場合、当行グループは、最も迅速かつ確実にこれを遵守する方
     法として、貸借対照表上の資産の減少、資産の売却もしくは一部の業務の切離または一定の事業分野の縮小もしくはそこか
     ら撤退する決断をする可能性がある。上記の場合における当行の資金調達の努力は、ドイツ銀行の競合他社、なかでも当行
     と同様のまたは類似の自己資本規制に服する者も、同時期に資金調達を行わなければならない可能性が高いことが予想され
     るため、より大きな影響を受ける可能性がある。さらに、ドイツ銀行の一部の競合他社、とりわけ欧州連合加盟国以外に所
     在する者は、当行と同様のまたは類似の規制に服していない場合があり、これは当行を競争上不利な立場に追い込む可能性
     がある。
      上記の規制上の施策に加えて、当行のような金融機関は、市場心理により、規制上求められる最低基準を大きく上回る自

     己資本、流動性資金および損失吸収商品を維持することが推奨され、その結果、上記の影響が増大し、または当行が自己資
     本を推奨される水準にまで増加させなかった場合は、市場において当行の資本は他の金融機関全般と比べて不十分であると
     の認識をもたらす可能性がある。
      上記のような米国での自己資本要件およびその他の要件ならびに他の法域での類似の規制により、グローバルな銀行の監

     督が分断化されるおそれがあるかは現時点では不明である。当行は、規制当局による免責に依拠することにより、自己資本
     比率要件、多額のエクスポージャー制限および一定の組織要件について、連結ベースおよび非連結ベースの両方ではなく連
     結ベースのみに基づいて遵守することを認められているが、監督の分断化は、こうした免責に依拠できることに悪影響を及
     ぼすおそれがある。当行グループは、かかる免責に依拠することができなくなった場合、連結ベースに加えて非連結ベース
     の自己資本規制およびその他の要件に対応しなければならず、またこれを遵守するために必要な措置を取らなければならな
     くなる。その結果、コストも大幅に上昇し、当行グループの収益性および配当支払能力にも悪影響が及ぶ可能性がある。
      ドイツ銀行の規制自己資本比率および流動性比率ならびにドイツ銀行の株式または規制資本商品に関する分配に利用可能

     なその資金は、事業上の決定の影響を受けるが、かかる決定において、当行グループの利益とかかる金融商品の保有者の利
     益は一致しない可能性があり、当行が適用ある法律および関連する金融商品の条件に従って決定を行った結果、ドイツ銀行
     の株式または規制資本商品に関して全く支払いが行われないか、あるいは支払額が減少する可能性がある。
      ドイツ銀行の規制自己資本比率および流動性比率は、多くの要因（当行の事業運営に関して当行が行う決定ならびに当行

     の資本基盤、リスク・ウェイテッド・アセットおよび貸借対照表の管理、そして当行の資産のリスク・ウェイトに関する規
     制、商業上のリスクおよびマーケット・リスクまたは当行の法的もしくは規制上の手続に係る費用等の外部的要因を含
     む。）による影響を受ける。当行の経営陣は、経営上の決定において（特に、収益が低調で、自己資本要件が強化された状
     況においては）、規制を受ける機関としての当行の利益ならびにドイツ銀行の株主および債権者の利益を含め、広範な事項
     を考慮することを求められるが、資本増強および流動性資金の積み上げのための規制要件が最重要となる可能性がある。そ
     の場合には、当行は、資本および流動性管理に関する決定において、ドイツ銀行の株式またはその他Tier１資本商品のよう
     な規制自己資本に含める適格を有する発行済の金融商品の保有者の利益を遵守することを要求されない。当行は、たとえ当
     行の規制資本商品に関して不払い、評価減またはその他の再建もしくは破綻処理関連措置が発生することとなる場合であっ
     ても、実現可能な時期に行う（証券発行またはその他の方法による）増資を含め、一定の措置の実施を差し控えるよう決定
     する可能性がある。ドイツ銀行の決定が当行グループの規制自己資本比率に及ぼす効果により、かかる規制資本商品の保有
     者が、その保有する当該金融商品の投資価値の全部または一部を失う可能性があるが、当行の決定により、たとえ当該保有
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     者が保有するかかる金融商品に関して不払い、評価減またはその他の再建もしくは破綻処理関連措置が生じる結果となった
     場合であっても、当該保有者は、ドイツ銀行に対してかかる決定に関する請求権を有しない。
      また、年度の利益および分配可能な準備金は、株式に関する配当の支払いおよびその他の規制資本商品に関する支払い

     （各資本性金融商品につき、その条件または法律の運用により決定される。）に利用可能な資金の重要な一部を構成してお
     り、ドイツ商法（Handelsgesetzbuch）において規定されるドイツ会計規則に従い、通常、非連結ベースで計算される。ドイ
     ツ銀行の財務的な見通し、財務状態もしくは収益性またはドイツ銀行の分配可能な準備金（それぞれ非連結ベースで計算さ
     れる。）の不利な変動は、配当やかかる資本性金融商品に関するその他の支払いを行う当行グループの能力に重大な悪影響
     を及ぼす可能性がある。加えて、ドイツ銀行は戦略を実行するにあたり多額の減損を計上し、この減損がドイツ銀行の非連
     結ベースの貸借対照表上での子会社の帳簿価額の減少や、利益および分配可能な準備金の減少をもたらす可能性がある。ド
     イツ銀行の非連結ベースの利益または分配可能な準備金を減少させるような将来の減損またはその他の事象により、当行は
     将来、かかる支払いの全部または一部ができないこととなる可能性がある。特に、ドイツ銀行の訴訟事案、執行措置および
     類似の事案の和解金額に関する直接的な費用（とりわけこれらにつきドイツ銀行が設定した引当金を上回る場合）や、その
     関連事業への影響は、これらが生じた場合にかかる分配可能な金額に影響を及ぼす可能性がある。
      さらに、ドイツの法律は、株主またはその他の規制資本商品（その他Tier１資本商品等）の保有者に分配される、非連結

     ベースで計算される年度の利益およびその他の分配可能な準備金の範囲に制限を設けている。また、当行グループの経営陣
     は、適用ある法律に従い、適用ある会計原則に基づき分配に利用可能な資金の計算に関連するすべての金額に影響を与える
     広範な裁量権限を有する。かかる裁量権限による決定は、配当や当行の規制資本商品の条件に基づくその他の支払いを行う
     能力に影響を及ぼす可能性がある。
      銀行および投資会社の再建・破綻処理に関する欧州およびドイツの法律により、当行に、破綻処理の実現可能性を確保す

     るための措置が講じられた場合または破綻処理措置が課された場合には、当行グループの業務が重大な影響を受け、かつ株
     主および債権者が損失を被る可能性がある。
      ドイツは、銀行同盟に加盟しているEU加盟国の銀行の破綻を処理するための主要な権限およびリソースを欧州レベルで一

     元化するSRMに参加している。SRMは、SRM規則およびドイツにおいてはドイツ再建・破綻処理法を通じて実施されているBRRD
     に基づいている。また、破綻処理法（Abwicklungsmechanismusgesetz）により、ドイツの銀行破綻処理に関する諸法律がSRM
     規則に適合するよう改正された。
      SRM規則およびドイツ再建・破綻処理法は、銀行に対し再建・破綻処理計画の策定を要求し、かつ、公的機関に対し、破綻

     したまたは破綻しそうな銀行に介入する広範な権限を付与する。ECBの直接監督下にある銀行（当行等）については、単一破
     綻処理委員会（SRB）が破綻処理の実現可能性を評価し、破綻処理の実現可能性を確保するために銀行組織に係る法律上およ
     び業務上の変更を要請することができる。SRBは、ある銀行が破綻したか、または破綻しそうであるとECBまたはSRBにより判
     断され、かつ、特定のその他の条件が揃った場合に、SRM規則に基づき当該銀行のための破綻処理スキームを採用する責任を
     負う。欧州委員会および程度は低いものの欧州連合理事会は、SRBにより提案される破綻処理スキームを支持するか、または
     これに反対する役割を担っている。破綻処理スキームは、各国の管轄破綻処理機関（ドイツの場合、BaFin）により、BRRDを
     施行する国内法に沿って検討、実施される。破綻処理中の銀行に課されうる破綻処理措置には、当該銀行の株式、資産もし
     くは負債の他の法的主体への譲渡、株式の額面価額の減額（ゼロにすることも含む。）、株主利益の希薄化または株式の消
     却や、当該銀行の発行済債券の条件の変更（例えば、償還延期や適用金利の引下げ等）が含まれる可能性がある。さらに、
     銀行が破綻処理の対象となった場合、一定の適格無担保負債（特にドイツ銀行法に明記される特定の上位非優先債務）が償
     却され（ゼロにすることも含む。）、または株式に転換される（一般に「ベイルイン」と呼ばれる。）可能性もある。
      SRMは、破綻した金融機関が公的支援を必要としないようにするか、またはかかる必要性を減じることを目的としている。

     したがって、そのような金融機関への公的金融支援（もしあれば）は、ベイルイン権限等の破綻処理権限が最大限行使され
     利用された後の最終手段としてのみ行われる。当行の破綻処理実現可能性を確保するための措置を講じることや管轄破綻処
     理機関による破綻処理権限の行使は、当行グループの業務に重大な影響を及ぼし、株主利益の著しい希薄化、さらには株主
     または債権者の投資全額の喪失を招く可能性がある。
      採択または提案されたその他の規制改革（例えば、デリバティブ業務、報酬、銀行税、預金保護、データ保護、投資会社

     およびESG等に関する広範な新規制）は、ドイツ銀行の営業費用を大幅に増大させ、またそのビジネスモデルにマイナスの影
     響を与える可能性がある。
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      上記の所要自己資本やその他の要件に加え、ドイツ銀行は、様々な規制改革（とりわけドイツ銀行のデリバティブ業務、
     報酬、銀行税を含む預金保護、データ保護、投資会社およびESGに関する規制等）の影響を受けており、今後も受けることが
     予 想される。
      2012年８月16日、EUの店頭（OTC）デリバティブ、集中決済機関および取引情報蓄積機関に関する規制（「欧州市場インフ

     ラ規則（EMIR）」とも呼ばれる。）が発効した。EMIRは、特定のクラスのOTCデリバティブに関する決済義務や各種報告およ
     び開示義務を含む多数の要件を導入した。EMIRの実施は、ドイツ銀行の利益率に悪影響を与える変更をもたらしており、ま
     た今後ももたらす可能性がある。改定された金融商品市場指令（MiFID）およびこれに対応した金融商品市場規則（MiFIR）
     は、2018年１月３日から当行に適用されており、そこには集中決済義務に服し標準化されたOTCデリバティブについて、ト
     レーディングにおける義務が規定されている。2021年11月25日、欧州委員会は、MiFIRおよびMiFIDの修正を伴うMiFIRの検証
     案（「MiFIRレビュー」とも呼ばれる。）を公表した。MiFIRレビューにおける提案は、とりわけ、各資産クラスに関するEU
     全域で統合されたテープ、エクイティ（株式等）およびエクイティ以外（デリバティブおよび債券等）の少額取引に関する
     透明性要件の厳格化ならびにEU株式取引義務およびデリバティブ取引義務の範囲調整を導入するものである。
      米国では、ドッド・フランク法が、運営に影響を及ぼすまたは及ぼしうる多くの規定がある。ドッド・フランク法の規定

     を実施する規制に基づき、当行は米国商品先物取引委員会（CFTC）にスワップ・ディーラーとして仮登録し、CFTCの幅広い
     監督の対象となった。CFTCにより定められたスワップ・ディーラーに関する規制は、当行に対し、コーポレート・ガバナン
     ス、業務遂行、自己資本、証拠金、報告、決済、執行その他に関する多くの規制上の要件を課している。かかる規制はま
     た、当行グループに対して、一定の場合に米国外でまたは非米国人との間で行う取引についても一定の米国の規則を遵守す
     ることを要求する。EMIRおよびドッド・フランク法を実施するCFTC規制の規定範囲は多くの点で類似しているが、一定のス
     ワップ取引については、かなりの部分で両方の規制に服さなければならない可能性がある。
      また、ドッド・フランク法に基づき、証券派生スワップは、米証券取引委員会（SEC）の管轄下にある独立した規制制度の

     対象となっている。SECは、CFTCのスワップ・ディーラー規則に概ね類似する、証券派生スワップ・ディーラーに関する登
     録、資本、リスク低減措置、報告、業務実施基準、取引認証および証明要件ならびにクロスボーダー要件に関する規則を実
     施した。これらの規則は、2021年11月に、証券派生スワップ・ディーラーの登録が初めて行われた日に全体として発効し
     た。これらの規則により、ドイツ銀行は、暫定的に証券派生スワップ・ディーラーとして登録され、そのデリバティブ事業
     はさらなる規制を受ける。
      これらのCFTCおよびSEC規則に基づき、当行は、米国の規制上の要件を遵守することで欧州および／またはドイツの要件の

     遵守に代えることができる場合がある。ドッド・フランク法に基づくこれらの要件は、当行のデリバティブ事業に悪影響を
     及ぼし、特にかかる規制の対象とならない競合他社と比べて、当行の競争力を弱める可能性がある。
      また、CRR/CRD       IVの一連の法令は、経営陣の報酬の見直し（当該法令、ドイツ銀行法ならびに金融機関の報酬に係る規制

     （Institutsverg        ü tungsverordnung）を含むその他の適用ある規則および規制に定義される「重大なリスク・テイカー」およ
     びその他の従業員に付与される賞与の上限設定を含む。）についても規定した。かかる報酬の規制（CRR                                                II/CRD   V/BRRD   II改
     革パッケージにより導入された変更およびかかる規制の実施のためにEBAが公表した指針を含む。）により、当行は、有能な
     従業員の勧誘および雇用において、特にこうした上限やその他の制約の適用を受けない欧州連合加盟国以外に所在する競合
     他社と比べて不利になる可能性がある。
      ドイツや英国を含む複数の国では銀行税が導入されている。ドイツ銀行は銀行税として、2022年に762百万ユーロ、2021年

     に553百万ユーロ、2020年に633百万ユーロを支払った。当行はまた、SRMに基づく単一破綻処理基金（2023年末までに、SRM
     に参加する加盟国のすべての銀行の付保預金残高の１％の水準を達成することを目標としている。）、ならびに改正欧州連
     合預金保証制度指令（DGS指令）に基づく法定の預金保証制度および投資家補償制度指令に基づく投資家補償制度に多額の拠
     出を行うことを要求されることになる。DGS指令は、2024年７月３日までの積立目標水準として、破綻処理基金と同様に付保
     預金残高の0.8％を設定しており、この積立のため法定の預金保護制度費用が大幅に増加した。また、ドイツ銀行は、メン
     バーからの拠出金により資金を調達する預金保護基金                         （Einlagensicherungsfonds）を通じて、                   ドイツの民間銀行が提供する
     自主的な預金保護にも参加している。現時点で将来の賦課金の全体的な影響を数量化することはできないが、かかる賦課金
     は、将来の当行グループの事業、財務状態および業績に悪影響を及ぼす可能性がある。銀行の破綻、破綻処理措置および関
     連する国のDGSまたはSRMによって保有される資産価値の下落により、不足額を補うため、拠出金が増額される可能性があ
     る。
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      ドイツ銀行は、一般データ保護規則（GDPR）に服しており、これにより、個人データの処理に関するその規制上の義務を
     増大（GDPRのデータ保護原則の遵守、データ主体の権利の数の増加および厳格なデータ漏洩通知の義務を含む。）させた。
     GDPRは、監督当局に対して広範な執行能力（不遵守に対して多額の罰金を課す能力を含む。）を付与し、またGDPR違反によ
     り 影響を受ける個人が提訴できる権利を規定する。GDPRの遵守には、技術上および組織上の適切な措置への投資が必要とな
     り、当行はデータ保護に多大な資源を継続的に投入することを余儀なくされる可能性がある。当行がGDPRにより要求される
     基準を満たしていないことが判明した場合、当行のレピュテーションが損なわれ、データ保護監督当局により多額の罰金ま
     たは当行の個人データ処理能力に関する制限が課せられ、影響を受ける個人により提起された賠償請求に対して防御するこ
     とが必要になる可能性がある。これらはすべて、当行に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。
      2019年11月27日、欧州議会および理事会は、当行グループの子会社であるDWS等の投資会社に関する規制上の実質的な変更

     （資本要件の計算に対する変更を含む。）を導入する投資会社規則および投資会社指令を採択した。（ドイツ法において実
     施される）投資会社規則および投資会社指令は、2021年６月26日から全面的に有効となった。
      当行が活動する複数の法域で、当行の事業およびエクスポージャーにおける環境・社会・ガバナンス（ESG）の側面に関す

     る規則についての議論が始まっている。現在のところ、これらの規則が当行にどのような影響を与えるかについて予想する
     ことは困難である。
      リテール顧客の保護、特に標準的取引条件の強制執行能力および透明性、ならびに損害賠償に関して、規制当局および裁

     判所の検査が厳格化している。
      近時において、規制当局および裁判所は、リテール顧客の保護重視を一段と強めた。例としては、次のようなものがあ

     る。(i)BaFinの2021年６月21日付一般命令。これに従い金融機関は、それぞれの標準的取引条件における法律的に無効な金
     利調整条項について顧客に知らせなければならない。(ii)ドイツ連邦裁判所（BGH）の2021年４月27日付決定。かかる決定に
     より、一定期間内に顧客が異議を唱えない場合、修正案に同意したとみなされる旨を規定した、銀行の標準的取引条件にお
     ける典型的条項の強制執行は不可能となる。(iii)ポーランドにおける外貨建て住宅ローン。これは、業界全体で大きな論争
     となり、法廷で争われた問題であり、裁判所は、一定の外貨建て住宅ローン契約には不公平な条件が含まれているため、強
     制執行力はないと判断した。これらの事項に関する顧客への賠償実務は、業界全体において大きく異なっており、当行の実
     務が受け入れられた標準とは異なる場合、当行グループは、民事請求または規制当局による請求を受ける可能性がある。こ
     れらの問題により、当行が追加コストを負担する、または当行グループが顧客への払戻しもしくは損害賠償の支払いを要求
     される場合がある。
     環境・社会・ガバナンス（ESG）に関連する変化に関するリスク

      地球温暖化の影響ならびに社会、規制当局および銀行セクターにおける気候変動重視の強化および「ネットゼロ」経済へ

     の移行により、財政リスクおよび非財政リスクの新たな要因が生じた。これらのリスクには、頻度が増え、より深刻になっ
     ている異常気象イベントにより生じる物理的リスクに加え、炭素集約型セクターが直面している増税、需要の減少および資
     金調達手段の制限といった移行リスク、ならびに活動におけるESG側面の提示に関するリスクが含まれる。これらのリスク
     は、幅広いタイプの財務リスクおよび非財務リスクにおいて、ドイツ銀行に影響を与える可能性がある。
      ドイツ銀行は、世界中の多くの地域で事業を展開しており、その事業ならびに取引先および顧客の活動は、気候変動によ

     り影響を受ける可能性がある。物理的な気候の変化を通じて、または気候政策のさらなる変更もしくは気候変動によっても
     たらされるリスクに関する金融機関の規制の変更を含む低炭素経済への移行過程を通じて、気候変動がドイツ銀行の財務リ
     スクとして顕在化する可能性がある。
      気候に関連する物理的リスクには、突発的な気象現象および長期的な気候変動の両方が含まれる。気候変動による潜在的

     な物理的リスクには、降雨の分布および強さの変化、干ばつもしくは洪水の長期化、山火事の頻度の増加、海面の上昇また
     は熱指数の上昇が含まれる可能性がある。移行リスクは、低炭素経済への適応の過程で発生する。潜在的な移行リスクに
     は、気候政策および金融規制のさらなる変更の可能性に加え、低炭素技術の進歩ならびに／または低炭素商品およびサービ
     スに対する消費者の嗜好の変化によって生じる経済およびその他の変化が含まれる可能性がある。移行リスクは、物理的な
     気候変動の発生により、さらに加速される可能性がある。これらの気候に関連する物理的リスクおよび移行リスクは、ドイ
     ツ銀行の事業および業務に直接的な影響を及ぼすだけでなく、とりわけ資産価値の下落、保険の利用可能性の低下、業務の
     大幅な中断およびビジネスモデルへの悪影響ならびにそれらの結果への対応としての変更の必要性を通じて、その取引先お
     よび顧客に重大な悪影響を及ぼし、結果としてドイツ銀行に財務上の影響を及ぼす可能性がある。
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      さらに、金融機関は、各国政府、規制当局、株主およびその他の組織（非政府組織を含む。）から、気候問題やESG関連問

     題について、より詳細な検査を受けており、当行が低炭素経済への移行を支援しておらず、種の多様性や人権を擁護してい
     ないとみなされた場合、レピュテーション・リスクにつながる。ドイツ銀行は、新たな規制ガイダンスにあわせてそのESGリ
     スク管理の枠組みを見直し、さらに前進させ、当行の活動におけるESG側面の正確な提示を確保するよう求められる。現在の
     ところ、一貫性のある利用可能な包括的ESGデータおよび方法がなく、これは、当行のバランスシートに対するリスク評価に
     おいて、当行が代用として見積りや定性的アプローチに依拠しなければならない事を意味し、気候関連の開示に関する不確
     実性は高くなる。これにより、第三者が、当行のサステナビリティ関連の開示が、いわゆる「グリーンウォッシュ」にあた
     ると主張するリスクが高まる。かかる主張に関連するレピュテーション・リスクに加え、最近では、当行の子会社であるDWS
     が、ESG関連の特定の事項に関して様々な規制当局および法執行当局から情報提供を求められたように、所轄の監督当局およ
     び法執行当局がかかる主張に基づき調査を開始する可能性がある。
      ドイツ銀行は、ポートフォリオを2050年までに排出量をネットゼロに調整することを含め、その事業活動および運営をサ

     ステナブルな方法で管理することをコミットしている。当行は、当行の事業活動全体における環境関連要因の統合を進める
     ため、環境リスクの評価および管理に対する当行のアプローチの開発と実施を続けている。これには、リスクの特定、監視
     および管理を行い、定期的シナリオ分析およびストレス・テストを実施する能力が含まれる。規制当局およびステークホル
     ダーの急速に変化する要求は、ステークホルダーの高い関心と相まって、当行がそれらの要求に答えることができない場合
     または当行の計画を適切に実施できない場合、当行の事業に悪影響を与える可能性がある。
     当行の内部管理体制に関するリスク

      ドイツ銀行が、当行に適用される法令や関連する監督当局の期待に沿って業務を遂行することを確保するには、堅固かつ

     効果的な内部管理体制および適切なインフラ（人材、方針および手続、コントロールのテストならびにITシステムから構成
     される。）が必要である。当行は、その内部管理体制およびインフラを強化する必要性を認識し、これを達成するための施
     策を進めてきた。これらの施策が奏功せず、または、その進行が遅すぎる場合、ドイツ銀行の評判、規制上の地位および財
     務状態は重大な悪影響を受ける可能性があり、また、当行の戦略目標を達成する能力が損なわれる可能性がある。
      ドイツ銀行のビジネスは、堅固かつ効果的な内部管理体制を維持するドイツ銀行の能力に大きく依拠している。この能力

     は、当行が、非常に複雑で多数かつ多様な市場および通貨において高速、大量かつ高頻度に発生する、広範囲にわたる取引
     を日々処理し、監視するのに必要なものである。さらに、そのような堅固かつ効果的な管理体制は、これを支える当行のイ
     ンフラの十分性に依拠している。かかるインフラは、一般に、内部方針および手続、テストプロトコルおよびITシステム、
     ならびにこれらを実施し、また、機能させるために必要な人材から構成される。効果的な管理体制は、取引の処理および決
     済、資産の評価、各種測定基準に対するリスクおよびポジションの特定、監視、集計、測定および報告、法律上、規制上お
     よびコンプライアンス上の目的における取引相手方および顧客の評価、見直しの検討、ならびに必要に応じた軽減および是
     正措置の実行を含むインフラ・システムおよび手続に依拠している。これらは、規制上の報告ならびにその他のデータ処理
     およびコンプライアンス業務にも必要不可欠である。
      内部管理体制およびその基礎となるインフラは、いずれもドイツ銀行の完全性や包括性の基準に至っていない分野が多

     く、また、当行全体で十分に統合されていない。特に、当行グループのITインフラは、大幅なアップデートが必要な多数の
     異なるプラットフォームを使用しており、当行全体での運用の統一性が欠けている。当行グループの業務プロセスおよび関
     連する管理システムでは、しばしば手動による処理が要求され、完全に統合された自動システムおよびプロセスの場合と比
     べて、人為的な過誤やその他の運用上の問題のリスクが増大し、これにより経営陣への情報の報告が遅延し、また、多くの
     調整および修正が必要になる可能性がある。その結果、当行が規制報告およびその他のコンプライアンス要件を遵守し、ま
     たは一貫性をもって規制当局の期待に応え、また、場合によっては当行グループのリスクを包括的に管理するために、一貫
     して質の高い情報を適時に取得し、または提供することはしばしば困難となっており、また多大な労力を要する。また、従
     業員の不適切な行動や当行グループのサービスを経由した禁止行為（金融犯罪対策法令に関するものを含む。）に悪用する
     第三者の試みを可能な限り特定するには、集中的な取組みが要求される。
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      また、ドイツ銀行は、そのプロセスやインフラの不十分な点を補い、またはリスクを特定、管理もしくは制御するのに適
     切な水準の経験、年功および技能を持つ人材を常に確保できるとは限らず、必要な人材の勧誘および雇用はしばしば困難な
     状況であった。このことは、既存の脆弱性を是正し、当行の事業活動に特有のリスクを管理する能力に影響を与えてきた。
     さらに、当行グループの管理体制改善にとって重要な立場の人員の減少は、今後もリスクとなる。さらに、第三者のサービ
     ス・プロバイダーとの契約は、これらの分野における当行の人員配置の問題または根本的な不備そのものに対処するには十
     分でない可能性がある。
      これらを背景に、規制当局、取締役会およびグループ内部監査部門は、当行グループの業務に関する多くの正式な見直し

     や監査を通じて、内部管理およびインフラにより一層かつ集中的に注目している。これらの見直しおよび監査により、当行
     の管理体制およびインフラの多くの要素に関して様々な改善の余地があることが特定されている。これには、取引の把握お
     よび認識、資産の分類、資産評価の枠組み、モデル、データやプロセスの一貫性、情報セキュリティ、ソフトウェアのライ
     センス管理、支払業務、リスクの特定、測定および管理ならびに法律、規制および監督当局の期待により要求されるその他
     のプロセスに関わるインフラが含まれる。また、規制報告、マネーロンダリング防止（AML）、取引の監視ならびに金融犯罪
     の実行および隠ぺいを目的として当行の商品およびサービスを利用することを防止するための「顧客確認」（KYC）、制裁や
     通商禁止措置、市場行動その他の内部プロセスも含まれる。
      BaFin、ECBおよび連邦準備制度理事会を含む当行の主要規制当局もまた、当行の内部管理および関連するインフラに焦点

     を置いた多くの見直しを行った。これらの規制当局は、当行に対して、AMLやその他の脆弱性（当行のインフラの統一性の欠
     如や手動の性質を含む。）の是正に取り組むよう正式に要請した。例えば、2018年９月21日、BaFinは、当行に対して、当行
     のAMLおよび特に当行の事業の一部におけるKYCプロセスに関する管理およびコンプライアンス・インフラの改善措置を、今
     後数か月から数年の間にわたる所定のスケジュールで実施するよう要請する旨の命令を発布した。当行グループが業務を行
     うその他の国の現地の規制当局も、その法域に関する当行グループの管理体制やインフラの十分性の検討を行っている。当
     行が業務を行う多くの場所で当行を管轄し裁量権を有する各種規制当局の総体的な目標は概ね一致しており、また、内部管
     理やこれを支えるインフラにおける不備の一般的な課題も類似している一方で、内部管理の分野で当行に適用ある規制上の
     枠組みは、一般的にドイツ国内またはEU内レベルで適用されるものであり、当行グループが業務を行っている世界各地の法
     域全体で一貫しているとは限らない。このことは、統一性の欠如を改善し、相互に円滑かつ迅速に通信するための自動シス
     テムを導入する当行グループの努力をより複雑にするとともにその費用を増大させている。
      上記の諸分野を改善するため、当行は、取引処理体制の実効性の向上、管理やインフラの強化、非財務リスクの管理およ

     び従業員の技能の向上のためのいくつかの主要な施策を講じている。ドイツ銀行は、これらの施策により、当行が服してい
     る訴訟や規制および執行当局による調査・手続を招いた状況の多くを回避し、また、法律や規制を遵守し、監督当局の期待
     に応えるドイツ銀行の能力を向上させることができるようになると考えている。特に当行グループの事業の複雑性を軽減
     し、プロセスやビジネスおよびセカンドラインの管理を統合し自動化する取組みを行っている。当行はまた、一定の事業や
     高リスク諸国から撤退し、多数の顧客の選択的なオフボーディングを行い、コンプライアンスを重視する文化と管理部門の
     強化を進めた。しかしながら、当行グループは、その予定や規制当局の要求どおり迅速にこれらの施策を完了することがで
     きない可能性があり、また、当行グループの取組みは、既存の不備を是正しかつ将来の不備を予防し、今後の訴訟や規制お
     よび執行当局の調査、手続および批判を減少させるには不十分である可能性がある。当行グループはまた、これらの施策に
     莫大な費用が発生した場合、十分な資源を早急に提供することができず、もしくは全く提供することができない、または、
     所要資源の範囲を過少評価する可能性もある。
      上記の分野の大幅かつ恒久的改善の達成に向けた当行の是正努力および進捗の程度が遅いことにより、規制当局がその進

     捗が不十分または遅すぎるとみなす他の金融機関に対して取られた措置と同種の規制上の措置を受ける可能性がある。当行
     がそのインフラおよび管理体制を適時にかつ大幅に改善することができない場合、罰金または罰則を賦課され、当行の事業
     に関して規制当局の介入を受ける可能性がある。例えば、当行グループは、規制当局から一定の種類の商品もしくは事業、
     取引相手方または地域へのエクスポージャーの削減またはその終了を要求されたり、そのようなプレッシャーを受ける可能
     性があり、その場合、かかる要求の程度によっては、現在のビジネスモデルに基づき利益を計上する当行グループの能力が
     著しく損なわれる可能性がある。
      特に、制裁、通商禁止措置およびAMLコンプライアンスに関する過去の命令および合意の遵守ならびにリスク管理の問題に

     関する是正合意および義務に関する事項の解決に向けて、当行は規制当局との協議を継続している。
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      規制当局はまた、当行の管理体制における不備により生じる追加リスクを反映するために、自己資本の上積みを課して、
     当行に適用ある自己資本規制に基づき直接要求されるものに追加して、自己資本バッファーを求めることができる。究極的
     には、規制当局はその管轄下にある事業および地域における当行の営業許可を停止し、または、徹底的かつ高いコストのか
     か る是正措置を要求することができる。さらに、インフラおよび管理体制の強化の実施によって、規制遵守に係る費用が想
     定よりも高くなり、効率性の向上による費用節減が相殺され、もしくはこれを上回り、または、当行の収益性に著しく影響
     する可能性がある。上記のいずれの要素も、戦略を適時に実施する当行グループの能力、あるいは実施すること自体に係る
     その能力に影響を及ぼす可能性がある。
      BaFinは、当行に対して、マネーロンダリング防止および顧客情報管理プロセスに関する当行の管理およびコンプライアン

     ス・インフラの改善を命じており、これらの措置の実施を監視する特別代表を任命した。当行が定められた期限までに当行
     のインフラおよび管理体制を大幅に改善することができない場合、ドイツ銀行の業績、財務状態またはレピュテーションは
     重大な悪影響を受ける可能性がある。
      BaFinはドイツ銀行に対して、2018年９月に、マネーロンダリングおよびテロリストへの資金供与を防止する適切な内部予

     防策の実施および一般的デューデリジェンス義務の遵守を、2019年２月には、コルレス銀行における当行グループ全体のリ
     スク管理プロセスの見直しおよび必要に応じた調整を、また、2021年４月には、定期的な顧客ファイルのレビューに関し
     て、より適切な内部予防策の採用およびデューデリジェンス義務の遵守を命じた。この拡大は、コルレス銀行取引関係や取
     引の監視にも適用される。2022年９月28日、BaFinはドイツ銀行に対して、BaFinが2018年９月21日および2019年２月15日に
     発布した命令を実施するため、マネーロンダリングおよびテロリストへの資金供与を防止することを目的とした具体的な措
     置を講じるよう命じた。当該命令は、ドイツ銀行が自ら設定した是正期限を遵守することを要請するのみであり、ドイツ銀
     行に対して新たな義務または指摘が提示されたわけではないものの、これらの措置が遵守されない場合、BaFinは罰金を課す
     可能性がある。BaFinは、命令されたこれらの措置の実施を監視し、BaFinに対し進捗の評価および報告を行う特別代表を任
     命した。
      当行のAMLおよびKYCプロセスや、金融犯罪を実行するために当行の商品およびサービスを悪用することを防止するための

     規制は、引き続き一部の法域で規制当局による評価、調査、強制措置の対象となっている。当行は、内部管理体制の有効性
     を高めること、また、規制上の要件を見直し、当行ならびに／または規制当局および監視人によって特定された差異を埋め
     るため、インフラを改善することに継続的に努めている。
      ドイツ銀行が、定められた期限までにそのインフラおよび管理体制を大幅に改善することができない場合、当行グループ

     の業績、財務状態またはレピュテーションは重大な悪影響を受ける可能性がある。規制当局は、罰金を賦課し、または、当
     行に対して一定の種類の商品もしくは事業、または、取引相手方もしくは地方との関係へのエクスポージャーの削減、また
     は、その終了を要求することができる。また、当行は今後、他の法域におけるものを含め、当行の事業および収益性に重大
     な影響を与える新たな法的手続、調査または規制上の措置を受ける可能性がある。その場合、その結果生じる要求の程度に
     よっては、当行のレピュテーションおよび現在のビジネスモデルに基づき利益を計上する当行の能力が著しく損なわれる可
     能性がある。
     訴訟、規制上の執行案件、調査および税務調査に関するリスク

      ドイツ銀行は、規制が厳しく強化され、訴訟が頻繁に行われる環境下で業務を行っており、これにより当行は、多額で見

     積ることが困難な負債およびその他の費用ならびに法律上および規制上の制裁およびレピュテーション上の悪影響に潜在的
     に晒されている。
      金融業界は、最も厳しく規制されている業界の一つである。全世界における当行グループの業務は、当行グループが業務

     を行う法域の中央銀行および規制当局による規制および監督を受けている。近年、多くの分野において規制および監督は強
     化され、規制当局、法執行当局および政府機関等は、金融機関に対して、より厳しい監督および検査を受けるよう求めてお
     り、その結果、規制上の調査や執行措置が追加され、民事訴訟に発展することも多い。金融機関に対する法律上および規制
     上の手続の和解のために規制当局および法執行当局が要求する条件は急激にその厳しさを増しており、近年の和解では、前
     例のない高額な制裁金や刑事上の制裁が含まれている。その結果、当行グループは、義務負担や規制当局による制裁の水準
     の増大に引き続き対処しなければならず、また、これらの義務負担や制裁に応じるために費用の増大および追加資金の投入
     を余儀なくされる可能性がある。規制当局による制裁は、現地ライセンスの地位の変更または特定のビジネスの廃止命令を
     含むことがある。
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      当行およびその子会社は、世界中の法域において様々な訴訟手続（民事集団訴訟を含む。）、仲裁手続およびその他の第
     三者との紛争に加え、行政手続ならびに民事および刑事双方の当局による調査に服している。当行グループは、当行グルー
     プ に対する係争中の訴訟、執行および類似案件の解決により発生する費用は、引き続き短期ないし中期的に多額なものとな
     り、また、その事業、財務状態および業績に悪影響を及ぼすものと予想している。訴訟および規制案件には多くの不確実性
     が伴い、各案件の結果を確実に予想することはできない。当行は、最終的な判決が下され責任が確定する前に、訴訟または
     行政手続を和解で解決する可能性がある。当行は、請求に対して有効な防御策を有すると確信する場合であっても、かかる
     責任につき争い続けることによる費用、経営努力または業務上、規制上もしくはレピュテーション上の悪影響を回避するた
     めといった様々な理由により、早期解決をはかる場合がある。当行グループはまた、勝訴できなかったことによる潜在的な
     影響が和解費用に比べて過大であると考えられる場合に、かかる早期の解決を行う可能性がある。さらに当行グループは、
     同様の理由により、当行グループに補償義務がないと確信する場合でも相手方の損失を補償する場合がある。法的リスクの
     財務上の影響は大きい可能性があるが、その予測および定量化は困難または不可能であり、最終的に支払われる金額は、か
     かるリスクを補償するための引当金やかかるリスクを評価した偶発債務を上回る可能性がある。
      ドイツ銀行またはその現在もしくは過去の従業員に対する現在係争中の訴訟は、当行に対して、判決、和解、罰金または

     制裁金だけでなく、レピュテーション上の重大な悪影響をもたらす可能性がある。かかる手続により生じる当行グループの
     レピュテーションの毀損のリスクもまた、数量化が困難または不可能である。
      規制当局は、その和解提案において、以前にも増して不正行為の承認を求めるようになっている。これは、その後の民事

     訴訟またはいわゆる「常習犯」法に基づく措置におけるエクスポージャーの増加につながる可能性があり、ある法律に基づ
     き罪を犯したと決定された個人または主体は、その他の法律に基づく事業活動の制限やレピュテーション上の悪影響を受け
     る可能性がある。また、米国司法省（DOJ）は、ある会社が不正行為に係る民事上および刑事上の調査協力による減免措置を
     受けるためには、不正行為の疑いについて責任のある個人に関するすべての関連事実を当該会社が調査当局に提供すること
     を条件としている。この方針により、当行が調査に関連して該当する個人について十分な情報を提供していないとDOJが判断
     した場合には、罰金および制裁金の増額が生じる可能性がある。他の政府当局も同様の方針を採用する可能性がある。
      また、当行が服するいくつかの案件の類似案件から発生する法的リスクの財務上の影響は、金融業界の多くの関係者に

     とって非常に大きなものとなっており、罰金や和解金の額は市場参加者の予想を大幅に上回り、近年では上記のとおり予測
     不能な水準にまで急激に増大した。類似案件における他社の経験（和解条件を含む。）は、当行がこれらの法的リスクにつ
     いて当行グループが計上する引当金の水準を決定する際に考慮する要素に含まれる。他の金融機関が関与する案件の近年の
     展開が結果の予測可能性をより不確実なものとしており、当行グループは引当金を追加しなければならない可能性がある。
     さらに、これらの案件に関する当行の調査および防御のコストは、それ自体が多大なものである。異なる法域の規制当局間
     または同一法域内の異なる権限を有する規制当局間の調整不足により、さらなる不確実性が生じる場合があり、その結果、
     当行が各規制当局との間で同時に和解に至ることが困難になる可能性がある。当行が、当行の服する訴訟および規制案件か
     ら、当行の予測および適用ある会計規則に従って計算した金額を上回る財務上の影響を受ける場合、当該リスクに関する引
     当金は、これらの影響を補償するには大幅に不足する結果となりうる。これは、当行グループの業績、財務状態またはレ
     ピュテーションならびに自己資本比率、レバレッジ比率および流動性比率を市場参加者および規制当局が期待する水準に維
     持する当行の能力に重大な悪影響を与える可能性がある。その場合、当行グループは、これらの比率を改善するために、不
     足額への引当による悪影響に相当する金額につき、リスク・ウェイテッド・アセットの削減（当行に不利な条件によるもの
     を含む。）または大幅なコスト削減を行うことが必要と認識する可能性がある。
      当行グループは、これまでに銀行間取引金利およびディーラー取引金利に関する規制当局および法執行当局の業界全体に

     及ぶ調査の対象となったことがあり、現在この分野において民事訴訟の対象となっている。本件の注目の高さや他の金融機
     関の和解交渉の状況等多数の不確実性により、本件の最終的な結果は予測不能であるが、当行グループの業績、財務状態お
     よびレピュテーションに重大な悪影響を与える可能性がある。
      ドイツ銀行は、様々な規制当局および法執行当局より、ロンドン銀行間取引金利（LIBOR）、欧州銀行間取引金利

     （EURIBOR）、東京銀行間取引金利（TIBOR）ならびにその他の銀行間およびディーラー取引金利の設定に関する業界全体に
     及ぶ調査に関連して、情報提供の要請に応じ、また、これに協力した。
      2013年から2017年にかけて、ドイツ銀行は、銀行間およびディーラー取引金利の問題に関して、欧州委員会、DOJ、CFTC、

     英国金融行為規制機構（FCA）、ニューヨーク州金融監督局（DFS）およびその他の規制当局と和解した。様々な銀行間およ
     び／またはディーラー取引金利の設定に関するドイツ銀行に対するその他の調査は、現在も継続している。上記の和解に関
     連して行った事実に関する承認は、当行が係争中および将来の請求に対して防御することを困難にする可能性がある。
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      また、ドイツ銀行は、各種の銀行間および／またはディーラー取引金利の設定に関する操作の疑いについて、７件の米国

     民事訴訟ならびに英国、イスラエル、アルゼンチンおよびスペインの各国で係争中の単一の訴訟の当事者となっている。推
     定集団訴訟を含むそれらの民事訴訟の多くは、米国ニューヨーク州南部地区連邦地方裁判所（SDNY）において、当行および
     その他多数の被告に対して係属している。これらの米国民事訴訟のうち２件を除くすべてが、米ドルLIBOR設定に関する操作
     により損失を被ったと主張する当事者を代理して提起されたものである。米ドルLIBORに関連しない当行に対する２件の民事
     訴訟もまた、SDNYに提起されており、これらは英ポンドLIBORに関する１件の集団訴訟およびスイスフランLIBORに関する１
     件の訴訟から成る。
      ドイツ銀行は、銀行間およびディーラー取引金利の件が当行に与える影響を予想することはできないが、これには当行に

     責任があるとされた場合の民事訴訟における損害賠償が含まれる可能性がある。
      ドイツ銀行は現在、ポストバンクの全株式の取得に関するドイツ銀行の株式公開買付けに関連した民事訴訟に関与してい

     る。本件に対する当行の財務的エクスポージャーの程度は重大なものとなる可能性があり、当行のレピュテーションが損な
     われる可能性がある。
      2010年９月12日、ドイツ銀行は、ドイツ・ポストバンクAG（ポストバンク）の全株式を取得する株式公開買付けを行うこ

     とを決定したと発表した。2010年10月７日、当行は正式に株式公開買付けを公表し、ポストバンク株主に対し、ポストバン
     ク株式１株につき25ユーロの対価を提示した。この株式公開買付けは、合計で約48.2百万株のポストバンク株式について応
     諾された。
      2010年11月、株式公開買付けに応じたポストバンクの旧株主であるエフェクテン・シュピーゲルAG（Effecten-Spiegel

     AG）は、かかる提示価格が著しく低く、ドイツの適用ある法律に基づき決定されたものではないと主張し、ドイツ銀行に対
     して訴訟を提起した。原告は、ポストバンクにおけるドイツポストAGの議決権が、ドイツ公開買付法第30条に従ってドイツ
     銀行に帰属されるべきであったとし、ドイツ銀行が、遅くとも2009年にはポストバンクの全株式について強制株式公開買付
     けを行う義務があったと主張する。上記に基づき、原告は、2010年の株式公開買付けにおいてドイツ銀行がポストバンクの
     株式に提示した対価は、１株当たり57.25ユーロまで増額される必要があると主張している。
      ケルン地方裁判所（Landgericht）は2011年に当該請求を棄却し、ケルン控訴裁判所は2012年に上訴を棄却した。連邦裁判

     所は、この判決を破棄し、原告の一定の主張について証拠調べを行うため、本件をケルン控訴裁判所に差し戻した。
      2014年以降、2010年の株式公開買付けに応じたその他のポストバンクの旧株主が、ドイツ銀行に対して、エフェクテン・

     シュピーゲルAGと同様の訴訟を提起し、ケルン地方裁判所およびケルン高等裁判所にそれぞれ係属中である。2017年10月20
     日、ケルン地方裁判所は、１件の手続に統合された合計14件の訴えについて、請求を認める決定を下した。ケルン地方裁判
     所は、ドイツ銀行が2008年時点において強制株式公開買付けを行う義務を負っており、したがって、株式公開買付けにおい
     て提示される適切な対価はポストバンク株式１株当たり（25ユーロではなく）57.25ユーロであったはずであるとの見解を示
     した。株式公開買付けを承諾した投資家に対して支払われるべき１株当たりの追加対価は、32.25ユーロとなる。ドイツ銀行
     は、当該決定に対し、これを不服として上訴し、かかる上訴は、エフェクテン・シュピーゲルAGの上訴審も行われたケルン
     高等裁判所第13部に係属した。
      2020年12月16日、ケルン高等裁判所は、エフェクテン・シュピーゲルAGの請求を完全に棄却する決定を下した。さらに、

     2020年12月16日に下されたもう一つの決定において、ケルン高等裁判所は、2017年10月20日付地方裁判所の決定に対する当
     行の上訴を認め、関連する原告によるすべての請求を棄却した。ケルン高等裁判所は、両決定についてドイツ連邦裁判所に
     上訴することを認め、関連する原告すべてが、2021年２月までに連邦裁判所に上訴した。2022年12月13日、ドイツ連邦裁判
     所はケルン高等裁判所の判決を破棄し、本件を高等裁判所に差し戻すことを決定したと発表した。
      当行グループは、2017年末近くにドイツ銀行に対して提起された多くの追加訴訟に対応しており、これらの請求は、ほぼ

     すべてが現在ケルン地方裁判所において係争中である。新たな原告には、2010年の株式公開買付けにおいてドイツ銀行が提
     示したポストバンク株式の対価は、１株当たり64.25ユーロまで増額されるべきであると主張する者もいる。
      これらの件に関するドイツ銀行に対する支払いの請求は、合計で700百万ユーロ近く（利息を除く。）に上る。

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      2015年９月、ポストバンクの旧株主は、2015年８月にポストバンクの株主総会で採択された少数株主からの株式買取り
     （スクイーズアウト）の決議無効を求め、ポストバンクに対する株主訴訟をケルン地方裁判所に提起した（決議無効を求め
     る訴訟）。原告は、なかでもドイツ銀行が強制株式公開買付けを行うべきであったのにこれを行わなかったとの主張に基づ
     き、  ドイツ銀行のポストバンク株式に関する議決権を停止すべきであると主張した。スクイーズアウトは確定しており、こ
     の訴訟手続により覆る余地はないが、損害賠償金の支払いが発生する可能性がある。原告は、上記のエフェクテン・シュ
     ピーゲル訴訟における主張と同様の法的主張を述べている。2017年10月20日の決定において、ケルン地方裁判所は、スク
     イーズアウトの決議は無効との判断を下した。ただし裁判所は、主張されるドイツ銀行の強制株式公開買付けの不履行によ
     る議決権の停止に依拠したのではなく、ポストバンクが、2015年８月のポストバンク株主総会においてポストバンク株主の
     情報請求権を侵害したことを根拠とした。ポストバンクは、この決定に対し、これを不服として上訴した。2020年５月15
     日、ドイチェ・バンク・プリヴァート・ウント・フィルメンクンデンバンクAG（2018年の統合によるポストバンクの法律上
     の承継会社）は、ドイツ銀行に統合された。2015年のスクイーズアウトが覆る余地がないことを考慮すると、かかる決議無
     効を求める訴訟に関する上訴を継続するための労力やコストが、当該訴訟による残る僅かな利益に比べて過大となることか
     ら、2020年７月３日、当行はこの上訴を取り下げた。その結果、ポストバンクがその株主総会においてポストバンク株主の
     情報請求権を侵害したという第１審の判断が確定した。
      ドイツ銀行が、2010年の株式公開買付けの前にすべてのポストバンク株式について強制株式公開買付けを行う義務を負っ

     ていたか否かの法的論点は、係争中の２件の価格評価請求手続（Spruchverfahren）にも影響する可能性がある。これらの手
     続は、2015年のポストバンク株主のスクイーズアウトに関連して提示された現金対価、ならびに2012年のDBフィナンツ-ホー
     ルディングAG（現DBベタイリグンクス-ホールディングGmbH）とポストバンクの間の経営支配および損益移転契約
     （Beherrschungs-        und  Gewinnabführungsvertrag）の締結に関連して提示された現金対価およびこれに関連して支払われた年
     間補償の増額を求めて、ポストバンクの旧株主により提起されたものである。
      価格評価請求手続において、申立人らは、適切な現金対価を決定するにあたっては、ドイツ銀行が57.25ユーロの提示価格

     でポストバンクの強制株式公開買付けを実施すべき潜在的な義務があったことは明白であると主張している。ケルン地方裁
     判所は、当初この２件の手続においてこの申立人らの法的見解を容認していたが、2019年６月の判決において、同裁判所
     は、経営支配および損益移転契約の締結に関連して、当該価格評価請求手続におけるこの法的見解を明示的に放棄した。こ
     の判決によれば、ドイツ銀行が、2010年の株式公開買付けの前にすべてのポストバンク株式について強制株式公開買付けを
     行う義務を負っていたか否かの論点は、適切な現金対価の決定には関連性がないとされた。ケルン地方裁判所は、スクイー
     ズアウトに関連する価格評価請求手続においても、同一の法的見解を取る可能性が高いものと思われる。2020年10月１日、
     ケルン地方裁判所は、経営支配および損益移転契約（2012年12月５日付）に関する価格評価請求手続において、ドイツ株式
     会社法第304条に基づく年間補償（jährliche                     Ausgleichszahlung）をポストバンク株式１株につき0.12ユーロ増額して1.78
     ユーロとし、ドイツ株式会社法第305条に基づく和解金額（Abfindungsbetrag）をポストバンク株式１株につき4.56ユーロ増
     額して29.74ユーロとする決定を下した。この和解金額の増額は、旧ポストバンク株式約492,000株に関連するものであり、
     年間補償の増額は、旧ポストバンク株式約７百万株に関連するものである。当行および申立人らは、この決定に対し、これ
     を不服として上訴している。
      これらの件に対する当行グループの財務的エクスポージャーの程度は重大なものとなる可能性があり、当行のレピュテー

     ションが損なわれる可能性がある。
      ドイツ銀行は、モスクワおよびロンドンにおいて特定の顧客により実行された株式取引の状況を調査し、これらの取引に

     ついて複数の法域の規制当局および法執行当局に通知している。法律または規制の違反が発生したことが判明した場合、こ
     れにより生じる当行に対する制裁金は、当行グループの業績、財務状態およびレピュテーションに重大な悪影響を及ぼす可
     能性がある。
      ドイツ銀行は、モスクワおよびロンドンにおいて特定の顧客により当行との間で実行された株式取引の状況を調査した。

     調査対象の取引の合計額は多大である。法律、規制および方針に対する違反の可能性および関連する内部統制環境について
     の当行グループによる内部調査は終了し、当行は特定された調査結果を検討した。現在までに、当行の方針に対する一定の
     違反および当行の統制環境における不備が特定されている。当行グループは、この調査について複数の法域（ドイツ、ロシ
     ア、英国および米国を含む。）の規制当局および法執行当局に通知しており、また、本件に関与した一部の個人に対して懲
     戒処分を実行した。
      2017年１月30日および31日、DFSとFCAは、本件の調査に関しそれぞれ当行と和解したことを発表した。この和解をもっ

     て、DFSおよびFCAによる当行インベストメント・バンキング部門のAML管理部門に対する調査は、上記株式取引に関する調査
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     を含めて終了した。DFSとの和解契約の条件に基づき、当行は同意命令に服し、民事制裁金として425百万米ドルを支払うこ
     と、ならびに向こう２年間について独立した監視人を１名設置することに同意した。また、当行グループは、FCAとの間の和
     解 契約の条件に基づき、民事制裁金として約163百万ポンドを支払うことに同意した。2017年５月30日、連邦準備制度理事会
     は、当行との間で、本事案および同理事会により特定された追加のAMLの問題を決着させる和解に至ったことを発表した。当
     行グループは、41百万米ドルの制裁金を支払い、書面による改善の計画およびプログラムの提出、ならびに特定の継続的な
     是正措置に同意した。当行グループは、その銀行秘密法／AMLプログラムを評価し、DBTCAの特定の海外コルレス銀行業務を
     審査する独立の第三者を置くことにも合意した。当行はまた、書面による改善の計画の提出を求められており、継続的な是
     正を実施している。
      ドイツ銀行は引き続き、規制当局および法執行当局（これらの証券取引に係る独自の調査を行っているDOJを含む。）に協

     力している。法律または規制の違反が生じたことが判明した場合、これに関する法律上および規制上の制裁は、当行グルー
     プの業績、財務状態およびレピュテーションに重大な悪影響を与える可能性がある。
      ドイツ銀行は現在、配当金の支払いに対して課される源泉徴収税に関するドイツの税額控除または還付を受ける目的で、

     ドイツ株の顧客により配当金基準日前後に行われた取引（いわゆるCUM-EX取引）に関して、規制当局および法執行当局によ
     る業界全体に対する照会および調査の対象とされている。さらに当行は、潜在的な租税債務および第三者（例えば元契約相
     手方、保管銀行、投資家および他の市場参加者）による潜在的な民事上の請求（当行グループが直接関与していない刑事手
     続における判決の結果によるものを含む。）に晒されている。本件の最終的な結果は予測不能であるが、当行の業績、財務
     状態およびレピュテーションに重大な悪影響を及ぼす可能性がある。
      ケルンの検察官（Staatsanwaltschaft                  Köln－「CPP」）は、2017年８月以来、当行の過去の一定の顧客によるCUM-EX取引

     に関して、ドイツ銀行の元従業員２名について犯罪捜査を行っている。当該手続において、ドイツ銀行はドイツ行政犯罪法
     第30条に基づく潜在的な二次的当事者である。ドイツ銀行はCPPに協力している。2019年５月末および６月初めに、CPPは、
     さらにドイツ銀行の現／元従業員および元取締役会メンバー５名に対する犯罪捜査を開始した。2020年７月、ドイツ銀行
     は、CPPの調査ファイルを監査する過程で、CPPが元取締役会メンバー１名および当時の現取締役会メンバー１名を含む当行
     の現／元職員に捜査の範囲をさらに広げていたことを知った。2022年10月、CPPはフランクフルトおよびエシュボルンにある
     ドイツ銀行の事業所で捜索を行った。捜査令状に基づき、CPPは捜査範囲を拡大し、さらにドイツ銀行の現／元従業員および
     元取締役会メンバー１名を捜査対象に加えた。捜査はまだ初期段階にあり、捜査範囲はさらに拡大される可能性がある。手
     続が今後どのように進展するかを予想することは困難である。ドイツ銀行は、これらの手続における潜在的な二次的当事者
     （Nebenbeteiligte）であり、手続は、利得の返還および罰金に帰結する可能性がある。
      2021年５月、ドイツ銀行は、サル・オッペンハイム                         jr.  & Cie.   AG  & Co.  KgaA（Sal.      Oppenheim     jr.  & Cie.   AG  & Co.

     KGaA）（サル・オッペンハイム）の法律上の承継会社としてのドイチェ・オッペンハイム・ファミリー・オフィスAG
     （Deutsche      Oppenheim     Family    Office    AG）（DOAG）が受けた情報の請求から、CPPが2021年に、CUM-EX取引に関して、サ
     ル・オッペンハイムの元従業員（氏名不詳）について犯罪捜査手続を開始したことを知った。DOAGは、請求された情報を、
     2021年９月13日および10月15日に提供した。当該手続は、疑いが持たれている個人に対する正式起訴および刑事訴追につな
     がるリスクがある。また、ドイツ銀行および／またはDOAGは、二次的当事者または刑事罰としての財産没収の対象者
     （Einziehungsbeteiligte）として、刑事裁判手続に加えられる可能性がある。
      CUM-EX問題へのメディアの注目が高まる場合および当行に対して将来不利な刑事判決が下されるような場合には、レピュ

     テーション・リスクを生じさせる可能性がある。罰金の賦課および利得の返還または刑事罰としての財産没収は、当行グ
     ループの財務状態および業績に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。
      当行はさらに、ドイツ税務当局および第三者による、潜在的な税法上および民事上の返還請求および損害賠償請求の主張

     に晒されている。
      ドイツ銀行は、特に過去の２名のカストディ顧客を代理して、彼らによるCUM-EX取引に関連して、電子的還付手続

     （elektronisches         Datenträgerverfahren）を通じた源泉徴収税還付請求において、参加者として行為し、提出を行った。
     2018年２月、ドイツ銀行はドイツ連邦中央税務庁（Bundeszentralamt                                für  Steuern－「FTO」）より、過去のカストディ顧客
     １名に対して支払われた税金還付金約49百万ユーロについての支払請求を受領した。ドイツ銀行は、同額を求める正式な通
     知を受けると予想している。2019年12月20日には、ドイツ銀行がもう１名の過去のカストディ顧客を代理して提出した税金
     還付請求に関連して、ドイツ銀行はFTOから2.1百万ユーロを2020年１月20日までに支払うよう求める債務通知を受領した。
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     2020年に、ドイツ銀行は、請求された支払いを行った上で、当該債務通知に対して異議を申し立てた。2021年７月28日、ド
     イツ銀行は、2019年12月付の修正された税査定通知は、ドイツ銀行の顧客が既に2016年に清算していたことから送達不能で
     あ り、したがって有効な行政行為ではなかった、とするFTOからの公式文書を受領した。同日、FTOはドイツ銀行に対し、
     誤った納税証明書を発行したとして別の債務通知を発行した。2022年５月30日、債務通知に対するドイツ銀行の異議申立は
     棄却された。2022年７月１日、ドイツ銀行はかかる棄却に対してケルン財政裁判所（Finanzgericht                                               Köln）に請求を申し立
     てた。
      民事上の請求については、バンク・オブ・ニューヨーク・メロン・エス・エー／エヌ・ヴィー（The                                                Bank   of  New  York

     Mellon    SA/NV）（BNY）（2010年にドイツ銀行が買収し、その後同年BNYに売却した、カストディアン銀行およびファンド管
     理会社として行為する二つの会社の親会社）がドイツ銀行に対し、当該２社が被ったCUM-EX取引に関する潜在的な租税債務
     について、契約上の補償条項に基づいて補償請求を行う意向を伝えた。BNYは、潜在的な租税債務の額は最大120百万ユーロ
     （年率６％の利息を除く。）になると推定している。2020年11月および12月に、ドイツ銀行は、BNYの一部の事業体が、2009
     年および2010年の特定の投資ファンドによるCUM-EX関連取引に関する見積金額について税務当局から通知を受領した旨、BNY
     の法律顧問から報告を受けた。BNYは、かかる通知に対して異議を申し立てた。投資ファンドの１社に関して税務当局から
     60.6百万ユーロの支払命令を受け、ドイツ銀行と協議した結果、BNYは2022年９月に税務当局に13.6百万ユーロを支払った。
     当該ファンドに関連する残りの47百万ユーロは、ウォーバーグ・インベスト・カピタルアンラーゲゲゼルシャフトmbH
     （Warburg     Invest    Kapitalanlagegesellschaft             mbH）（当該投資ファンドの管理会社）によって支払われた。さらに、別の
     投資ファンド１社に関して税務当局から11.8百万ユーロの支払命令を受け、ドイツ銀行と協議した結果、BNYは2023年１月か
     ら２月にかけて7.9百万ユーロを税務当局に支払った。残りの3.9百万ユーロは、ハンザインベスト・ハンザインベストメン
     トGmbH（Hansainvest          Hanseatische       Investment-GmbH）（当該投資ファンドの管理会社）によって支払われた。さらに、BNY
     は、フランクフルト税務署から、別の投資ファンド１社に関して、支払期限を2023年２月13日とする11.6百万ユーロの遅延
     利息（Hinterziehungszinsen）に関する通知および支払請求を受けた。BNYは、ドイツ銀行と協議した結果、かかる支払請求
     について執行停止（Aussetzung               der  Vollziehung）を申請した。BNYがドイツ銀行と協議の上、2021年にフランクフルト税務
     署に支払った当該ファンドに関する潜在的な責任限度額は18.3百万ユーロであった。
      2019年２月６日、ドイツ銀行は、M.M.ウォーバーグ・アンド・カンパニー・グループGmbH（M.M.Warburg                                                  & CO  Gruppe

     GmbH）およびM.M.ウォーバーグ・アンド・カンパニー（AG                             & Co.）KGaA（M.M.Warburg            & CO  (AG  & Co.)   KGaA）（以下
     「ウォーバーグ」と総称する。）ならびにドイツ銀行のカストディ顧客との間の2007年から2011年の期間におけるCUM-EX取
     引に関連するウォーバーグからの請求について、フランクフルト・アム・マイン地方裁判所（Landgericht）から訴状の送達
     を受けた。ウォーバーグは、2007年から2011年の期間に行われた取引に関するドイツの租税に関する補償をドイツ銀行に請
     求した。さらに、ウォーバーグは、これらの取引に関する請求金額を特定しない形での損害賠償を請求した。ウォーバーグ
     は、2007年から2011年の期間に受領した税査定通知に基づき、合計250百万ユーロ（そのうち166百万ユーロは租税、84百万
     ユーロは利息に関する）を請求した。2020年３月20日、ウォーバーグは、ドイツ銀行に対する請求の範囲を広げ、当該取引
     に関する2020年３月18日のCUM-EX刑事裁判においてボン地方裁判所が発した176百万ユーロ（そのうち166百万ユーロは租
     税、10百万ユーロは利息に関する）の刑事罰としての財産没収命令に関してウォーバーグを補償するよう求めた。2021年７
     月28日、ドイツ連邦裁判所（BGH）は刑事罰としての財産没収を確認した。2020年９月23日、フランクフルト地方裁判所は、
     納税義務者（Steuerschuldner）であるウォーバーグが第一義的に責任を負うものであり、ウォーバーグはドイツ銀行に対す
     る支払請求を行うことはできないという理由から、ウォーバーグのドイツ銀行に対する請求をすべて棄却した。同地方裁判
     所は、さらに、いずれの請求も時効であると判断した。2020年10月29日、ウォーバーグはこの決定に対し、これを不服とし
     てフランクフルト・アム・マイン高等裁判所（Oberlandesgericht）に上訴した。2021年12月１日、ウォーバーグは請求を第
     １審のものより減額した。ウォーバーグは、今度は86百万ユーロ（そのうち63百万ユーロは租税、23百万ユーロは利息に関
     する）を請求している。また、ウォーバーグは刑事罰としての財産没収に関して54百万ユーロを請求している。2022年３月
     ２日の判決において、フランクフルト・アム・マイン高等裁判所はウォーバーグの上訴をすべて棄却した。同高等裁判所
     は、その判断についてドイツ連邦裁判所（BGH）への上告を認めなかった。ウォーバーグはこの決定に対し、上告不許抗告
     （Nichtzulassungsbeschwerde）を申し立てた。
      2021年１月25日、ドイツ銀行は、2009年および2010年における二つの投資ファンドの取引それぞれに関するウォーバー

     グ・インベスト・カピタルアンラーゲゲゼルシャフトmbH（ウォーバーグ・インベスト）からの請求について、ハンブルク地
     方裁判所（Landgericht）から訴状の送達を受けた。ウォーバーグ・インベストは、両ファンドのファンド管理会社であっ
     た。ウォーバーグ・インベストは、ドイツ銀行およびその他複数の当事者を連帯債務者（Gesamtschuldner）として、当該二
     つのファンドが行ったCUM-EX取引に関するドイツの租税に関する補償を請求している。さらに、ウォーバーグ・インベスト
     は、これらの取引に関する請求金額を特定しない形での損害賠償を請求している。2020年11月、ウォーバーグ・インベスト
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     は、当該ファンドのうち一つについて、61百万ユーロの租税債務通知を税務当局から受領した。ドイツ銀行は、公開情報に
     基づき、他方のファンドの租税額を約49百万ユーロと見積もっている。ウォーバーグ・インベストは、特に、公序良俗（ド
     イ ツ民法第826条）に反して故意に損害を与えたとの主張およびドイツ銀行が公序良俗に反するビジネスモデル
     （sittenwidriges         Geschäftsmodell）に参加した疑いに基づき、ドイツ銀行を含む複数の当事者に対し請求を申し立てた。
     2021年７月５日、ドイツ銀行は、同地方裁判所に抗弁の陳述書を提出した。2021年12月31日、当該手続の他の被告２名は、
     ドイツ銀行を含む複数の当事者に対し、争う旨の通知（Streitverkündung）を送達した。2022年９月30日、ウォーバーグ・
     インベストはドイツ銀行に関するものに限り訴訟（Rücknahme                             der  Klage）を取り下げた。
      CUM-EX問題に起因するリスクは定量化が難しく、これらのリスクが顕在化する可能性を予測するのは困難である。既に主

     張されている民事上の請求または将来第三者により主張される可能性のある請求について、ドイツ銀行が最終的に責任を負
     うことになった場合、当行の財務状態または業績に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。
      ドイツ銀行は、その過去の仲介者およびコンサルタントの雇用ならびに貴金属取引でのスプーフィング（見せ玉）に関し

     て、DOJと訴追延期合意（DPA）を締結した。当行がDPAに違反した場合、DPAの期間が延長されるか、または当行が刑事訴追
     もしくはその他の措置の対象となる可能性があり、いずれの場合においても、その結果として追加の罰金、制裁金、和解
     金、支払いまたは当行グループに対するその他重大な悪影響が生じる可能性がある。
      2021年１月８日、ドイツ銀行は、その過去の仲介者およびコンサルタントの雇用に関してDOJと訴追延期合意（DPA）を締

     結し、当行グループのDPA上の義務の一環として、当該行為に関して約80百万米ドルを支払うことに同意した。また、DOJと
     のDPAには、貴金属取引でのスプーフィングに関する合意解決も含まれていた。当行の貴金属取引でのスプーフィングに関す
     るDPA上の義務の一環として、当行は、約８百万米ドル（そのうち約６百万米ドルは、2018年のCFTCとの合意解決によるもの
     である。）を支払うことに同意した。また同日、当行は、当行グループの仲介者およびコンサルタントの関与に関して、当
     行の米国海外腐敗行為防止法の遵守状況に関する行為に対する調査を決着させるため、SECとの間で和解に達した。ドイツ銀
     行は、このSECとの和解において約43百万米ドルを支払うことに同意した。当行がDPAに違反した場合、DPAの期間が延長され
     るか、もしくは当行が刑事訴追またはその他の措置を受ける可能性があり、いずれの場合においても、その結果として追加
     の罰金、制裁金、和解金、支払いまたは当行に対するその他重大な悪影響が生じる可能性がある。2022年２月28日、DOJによ
     る調査の結果として当行はその子会社であるDWSにおいてESG関連の情報に関する一定の主張について適時に報告を行わず
     2021年のDPAに違反したとされたことを受けて、当行は、関連する内部管理の実施について監視人が証明できるよう、2023年
     ２月まで現行の監視人設置を延長し、従前の訴追延期合意の諸条件を遵守することについてDOJと合意した。DOJは、必要と
     考える場合、2021年のDPAについてさらなる措置を講じることにつき、すべての権利を留保している。
      当行グループは、当行グループが業務を行う法域の税務当局により継続的に調査を受けている。税法は一層複雑化し、発

     展している。慣例的な税務調査、税務訴訟ならびにその他の形式の税務手続および税務争訟の解決によって、当行に発生す
     る費用が増加する可能性があり、当行グループの事業、財務状態および業績に悪影響を及ぼす可能性がある。
      ドイツ銀行は、ドイツ銀行が業務を行う法域の税務当局により継続的に調査を受けている。税法は一層複雑化している。

     現在の政治および規制環境において、税務当局および裁判所の税法および規制の解釈ならびにその適用は常に進展してお
     り、税務当局による検査は一層厳しくなっている。経済協力開発機構（OECD）の税源浸食と利益移転（Base                                                   Erosion    and
     Profit    Shifting）施策により生じた国際課税原則の広範囲かつ継続的な変更は、当行およびその子会社に対して多大な不確
     実性を生み出しており、また、各加盟国が当該要件の国内法化にあたり、異なるアプローチを採用しうるため、あるいは一
     方的措置を講じることを選択しうるため、今後、税務争訟または二重課税の事例が増加する可能性がある。その例として
     は、2020年に全面施行された、特定の租税に関する取決めの開示を義務付けるEU指令、または2024年課税年度から施行され
     る可能性のある、OECDの国際的な最低法人税率（第二の柱）を実施する旨の最近のEU指令がある。税務当局は、一定のクロ
     スボーダー貸付またはデリバティブ取引に関連する配当に係る源泉徴収税の減額の適用を受ける納税者の適格性に注目して
     おり、2021年中にドイツ連邦財務省がこの分野における追加の行政指針を発行している。また、税源浸食・租税回避防止税
     （Base    Erosion    Anti-Abuse      Tax）の規定を含む2017年末の米国税制改正がなされて以降、多くの指針が出されているもの
     の、依然として不確実性が残り、今後数年にわたり、さらなる解釈指針が必要となる可能性がある。2022年８月、米国にお
     いて、2023年課税年度から適用される新たな法人代替ミニマム税または「CAMT」を含む、2022年インフレ抑制法が制定され
     た。これらの規定は解釈の対象となるため不確実性が残り、さらなる解釈指針が示される可能性がある。その結果、慣例的
     な税務調査、税務訴訟およびその他の形式の税務手続または税務争訟の解決ならびに急速に変化し一層複雑化かつ不確実化
     する税法および税原則によって、当行に発生する費用が増加する可能性があり、当行グループの事業、財務状態および業績
     に悪影響を及ぼす可能性がある。
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      米国議会委員会およびその他の米国政府機関は、特に当行ならびに米国の行政機関の特定の元メンバー（トランプ前大統
     領、その家族およびその他の側近を含む。）との間の潜在的な取引について、当行グループに情報を求めており、また今後
     求める可能性があり、メディアの大きな注目により、当行は特にそのレピュテーションおよび潜在的な事業上の損失のリス
     クに晒されている。
      多くのメディア機関は、米国議会委員会および米国政府機関が、特に当行ならびに米国政府の行政機関の特定の元メン

     バー（トランプ前大統領、その家族およびその他の側近を含む。）との間の潜在的な取引について、当行に情報を求めてお
     り、または今後求める可能性があると報道している。こうした実際のまたは潜在的な請求および照会ならびに当行グループ
     の回答に注目が集まることにより、当行に重大な悪影響を及ぼしうるレピュテーションおよびその他のリスクが生じる可能
     性がある。ドイツ銀行は、権限ある政府のすべての照会に協力する方針である。
      当行グループは、特定の過去のコルレス銀行取引関係（                          ダンスケ銀行を含む。）について、規制当局および法執行当局か

     ら情報提供の要請を受けており、メディアの大きな注目により、当行は、特にそのレピュテーションおよび潜在的な事業上
     の損失のリスクに晒されている。法律または規制の違反が生じたことが判明した場合、これに関する法律上および規制上の
     制裁は、当行グループの業績、財務状態およびレピュテーションに重大な悪影響を及ぼす可能性がある。
      当行は、特定の過去のコルレス銀行取引関係（ダンスケ銀行を含む。）について、規制当局および法執行当局から情報提

     供の要請を受けている。ドイツ銀行は、調査当局に情報を提供し、またその他の方法により調査当局に協力している。当行
     はまた、2015年にダンスケ銀行エストニア支店との間のコルレス銀行取引関係を停止する前に同支店の顧客のために行った
     当行による過去のコルレス銀行取引の処理（それには法律、規制または当行方針の違反の有無、および関連する内部管理体
     制の有効性が含まれる。）に重点をおいた内部調査を完了した。
      これらの件にメディアおよび市場の注目が集まることにより、当行の調査ならびに規制当局および法執行当局の調査で不

     正行為の証拠が出なかった場合でも、特にレピュテーション・リスクが生じる可能性がある。その結果、特に当行の取引高
     が減少するおそれがあり、これが当行グループの財務状態および業績に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。
      ドイツ銀行は、その金融犯罪対策（米国におけるものを含む。）について、規制当局および法執行当局から情報提供の要

     請を受けている。法律または規制の違反が生じたことが判明した場合、これに関する法律上および規制上の制裁は、当行グ
     ループの業績、財務状態およびレピュテーションに重大な悪影響を及ぼす可能性がある。
      当行は、その金融犯罪対策について、過去数年間にわたり、米国におけるものを含め、全般的におよび特定の顧客、取引

     相手方または事象に関して、規制当局および法執行当局から情報提供の要請を受けている。これらの照会の範囲には、顧客
     の新規登録およびKYCプロセス、取引監視のシステムおよび手続、疑わしい取引の報告を行うか否かの意思決定プロセス、エ
     スカレーション手続ならびにその他の関連するプロセスおよび手続が含まれる。当行はこの捜査に協力している。法律また
     は規制の違反が生じたことが判明した場合、これに関する法律上および規制上の制裁は、当行グループの業績、財務状態お
     よびレピュテーションに重大な悪影響を及ぼす可能性がある。
      また、当行は、制裁および通商禁止措置ならびにAMLコンプライアンスに関する過去の命令および和解の遵守ならびにリス

     ク管理上の問題に関する是正合意および義務に関する事項の解決に向けて、規制当局との協議を継続的に行っている。
      ドイツ銀行は、特定のFXデリバティブ商品の過去の販売に関する社内調査に関連して、特定の規制当局から情報提供の要

     請を受けている。ドイツ銀行は、その規制当局に情報を提供し、また、その他の方法によりその規制当局に協力している。
     これとは別に、2021年９月30日、ドイツ銀行はパラディウム・ホテルズ・グループ（Palladium                                             Hotels    Group）内の４社か
     らイングランド高等裁判所およびウェールズ高等裁判所に提訴された請求の送達を受けた。
      パラディウム・ホテルズ・グループ（PHG）各社は、2014年から2019年にかけてドイツ銀行と締結したFXデリバティブ取引

     に関して500百万ユーロと推定される損失を被ったとして返還または損害賠償を請求している。彼らは、ドイツ銀行が取引に
     関して、過失による虚偽表示、虚偽の説明、および／またはPHGに対する注意義務に違反したと主張している。また、４社の
     PHG請求者のうちの１社は、一部の取引に参入する法的能力を欠いていたとも主張されている。2021年12月17日、ドイツ銀行
     は、PHGがデリバティブの使用経験が豊富な洗練された投資家であること、ドイツ銀行がPHGのアドバイザーまたは受託者と
     して行為していないこと、取引はPHG自身の取引戦略および商業目的を反映したものでPHGの完全な承認を得て実行されたこ
     と、虚偽表示はなかったこと、当該PHG請求者がこれらの取引に参入する能力を有していたこと、PHGが関連する潜在的な利
     益およびリスクの両方を十分に理解していたことを理由に、請求に異議を唱える答弁書を提出した。2022年４月１日、PHGは
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     ドイツ銀行の答弁書に対する回答書を提出した。2022年11月14日、事件運営会合の手続審理が行われ、裁判所は、2025年初
     頭に開始される見込みの裁判への手続の日程を設定する命令を下した。
      万が一、当行がPHGに対して責任を負うことが判明した場合、その損害額は大きく、当行の業績に影響を与える可能性があ

     る。
      刑事上の手続における当行もしくはその関連会社の有罪答弁もしくは有罪判決、または当行もしくはその関連会社が対象

     となっている規制命令もしくは執行命令、和解もしくは合意は、当行グループの一部事業に悪影響を及ぼす結果をもたらす
     可能性がある。
      ドイツ銀行およびその関連会社は、これまで刑事上および規制上の執行手続の対象となったことがあり、現在もその対象

     となっている。特に、ロンドン銀行間取引金利に関する不正行為についてのDOJによる調査の合意解決の一環として、当行の
     子会社であるDBグループ・サービシズ（UK）リミテッド（DB                            Group   Services     （UK）    Limited）は、2015年にDOJと司法取引
     を行い、同社はこれに基づき、電子通信詐欺の一つの訴因について有罪を認め、その後、同社に対して有罪判決が下され
     た。また、KOSPI指数の急落問題に関連して、当行の子会社であるドイチェ・セキュリティーズ・コリア・カンパニー
     （Deutsche      Securities      Korea   Co.）は、その１名の従業員による直物／先物に関連した市場操作に係る使用者としての刑事
     責任につき有罪判決を受けた。この刑事裁判の判決は上訴審で覆ったが、韓国の検察当局はこの決定に対し、これを不服と
     して上訴している。当行グループおよびその子会社はまた、その他の刑事上もしくは規制上の執行手続または調査の対象と
     なっている。
      当行もしくはその関連会社の有罪答弁もしくは有罪判決、または当行もしくはその関連会社が対象となっている規制命令

     もしくは執行命令、和解もしくは合意は、当行グループが特定の事業活動を行うための資格の喪失につながる可能性があ
     る。特に、かかる有罪答弁または有罪判決は、一定の資産運用戦略に関連する年金制度に対して資産運用サービスを提供す
     るために必要な適用除外である1974年米国従業員退職所得保証法（ERISA）に基づく「適格専門資産運用業者」（QPAM）禁止
     取引適用除外の規定に基づく、当行グループの資産運用関連会社のQPAMとしての資格を喪失させる可能性がある。当行の資
     産運用関連会社がERISA制度のための取引に使用することができる、法律上の適用除外およびその他の行政上の適用除外は複
     数存在し、また、多くの場合はQPAM適用除外に依拠する代わりにこれらを使用することができるが、QPAMとしての資格の喪
     失は、当該資格に依拠する顧客（顧客との取引に当該資格が法律上必要とされることによるか、または当行が当該資格の維
     持を顧客との間で契約上合意していることによるかを問わない。）に、当行との取引を中止させるかまたは差し控えさせる
     可能性があり、より一般的には当行のレピュテーションに悪影響を及ぼす可能性がある。例えば、顧客が、かかる資格の喪
     失を、当行の資産運用関連会社が何らかの理由でERISAの管轄当局である米国労働省（DOL）の資産運用業者全般としての承
     認を失った証であると誤解し、これを理由に当行グループとの取引を中止するかまたは差し控える可能性もある。このこと
     は、当行の業績、特に米国におけるアセット・マネジメント事業の業績に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。2017年12月
     29日、DOLは、DBグループ・サービシズ（UK）リミテッドの有罪判決およびドイチェ・セキュリティーズ・コリア・カンパ
     ニーの有罪判決（後者の有罪判決はその後覆ったため、現在は上訴審で争っている。）にもかかわらず、当行の複数の関連
     会社がQPAMとしての資格を維持することを認める個別の３年間の適用除外を公表した。かかる適用除外はその後、DOLにより
     さらに３年間延長され、2024年４月17日まで有効とされるが、ドイツ銀行またはその関連会社が他の事案で有罪判決を受け
     た場合等にはこれより早期に終了する可能性がある。これらの有罪判決により発生する資格喪失期間は2027年４月17日まで
     であるため、当行は、その時点でのQPAMとしての資格喪失を回避するためには、2024年４月18日までにさらなる適用除外を
     受けておく必要がある。
     その他のリスク

      当行の伝統的な銀行業務である預金業務および貸付業務に加え、当行グループは、非伝統的な与信業務にも従事してお

     り、第三者の証券の保有を伴う取引または複雑なデリバティブ取引への従事といった取引にまで与信が拡大されている。こ
     れらの非伝統的な与信業務は、当行の信用リスクへのエクスポージャーを著しく増大させる。
      銀行および金融サービス提供会社として、当行グループは、金銭、証券その他の資産につき、当行に対して義務を負う第

     三者がその義務を履行しないおそれがあるというリスクを負っている。伝統的な銀行業務である預金業務および貸付業務以
     外の当行の業務の多くも、当行グループを信用リスクに晒している。
      特に、インベストメント・バンクを通じて当行が遂行する業務の大半は、多くの場合、他の取引に付随して与信取引を伴

     う。非伝統的な信用リスクの発生源は、例えば、第三者の証券の保有、相手方が当行に対して支払義務を負うスワップ契約
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     またはその他のデリバティブ契約の締結、実行された証券、先物、通貨または商品の取引が、相手方の未交付または決済代
     理人、取引所、決済機関もしくはその他の仲介金融機関のシステム障害により期限に決済できないこと、およびその他の取
     決 めを通じた与信の拡大等から発生する可能性がある。トレーディングの相手方等これらの取引の当事者は、倒産、政治経
     済上の事由、流動性の欠如、事業の失敗その他の理由により、ドイツ銀行に対する義務の不履行に陥る可能性がある。
      当行グループのデリバティブ取引の多くは、個別に交渉され、標準化されておらず、これによりポジションの撤退、譲渡

     または決済が困難になりうる。一定の信用デリバティブは、当行が支払いを受領するためには、相手方に対して裏付証券、
     ローンまたはその他の債務を交付することが求められる。多くの場合、当行は、裏付証券、ローンまたはその他の債務を保
     有しておらず、また今後もこれを取得することができない可能性がある。その結果、当行は、本来なら当行グループに支払
     われるべき支払いを受けられず、または決済が遅延し、これにより当行のレピュテーションおよび将来の業務の可能性が失
     われ、また、当行グループに課せられる費用も増大する可能性がある。欧州連合の法律（EMIR）および米国の法律（ドッ
     ド・フランク法）は、一定のOTCデリバティブについて標準化、マージニング（証拠金の評価）、集中決済および取引報告の
     要件を導入した。かかる要件は、当該デリバティブにより相手方および金融システムが被るリスクを削減することを目的と
     するが、当行が従事する取引の取引高および収益性を減少させる可能性があり、また、当行はかかる規定を遵守することに
     より多額の費用を負担する可能性がある。
      世界規模の金融危機において直面した極めて厳しい市場環境は、レバレッジド・ファイナンス市場およびストラクチャー

     ド・クレジット市場を含め、当行グループが非伝統的な信用リスクを伴う業務を行っている一部の分野に著しい悪影響を及
     ぼしており、今後も類似した市場環境が生じた場合には、同様の状況が発生する可能性がある。
      当行の資産および負債の多くの部分は、公正価値で計上された金融商品から構成されており、公正価値の変動は損益計算

     書において計上されている。かかる変動により、当行は過去にも損失を被っており、また今後もさらに損失を被る可能性が
     ある。
      貸借対照表に記載された資産および負債の多くの部分は、当行が公正価値で計上した金融商品から構成されており、公正

     価値の変動は損益計算書において計上されている。公正価値とは、強制的売却または清算時売却以外の場合で、取引を希望
     する知識を有する当事者間の独立当事者間取引において資産または負債が交換されうる現在の価値をいう。公正価値で計上
     された資産の価値が低下した場合（または公正価値で計上された負債の価値が上昇した場合）、これに対応する公正価値の
     不利な変動が損益計算書に計上される。かかる変動は相当な金額にのぼり、また将来においても相当な金額となる可能性が
     ある。
      一定のクラスの金融商品について、観察可能な価格またはインプットは利用できない。かかる場合、公正価値は特定の商

     品につき適切であると当行グループが考える評価手法を用いて算定される。公正価値を算定する評価手法の適用には、推定
     および経営陣の判断が伴い、その程度は市場における商品の複雑性および流動性の度合いにより異なる。経営陣の判断は、
     適切なパラメーター、仮定条件およびモデル手法の選択および適用に必要となる。市場環境の悪化その他の原因により仮定
     条件のいずれかが変動した場合、その後の評価により当行の金融商品の公正価値が著しく変動し、当行は損失を計上するこ
     とを余儀なくされる可能性がある。
      ドイツ銀行のエクスポージャーおよびこれに関連する公正価値の変動は、対象資産に関わるヘッジ取引により計上しうる

     公正価値の上昇を差し引いて計上される。しかしながら、当行はかかる公正価値の上昇を今後実現することができない可能
     性があり、また、ヘッジ取引の公正価値は、例えばヘッジ取引の相手方の信用状態の低下等、様々な理由により、今後変動
     する可能性がある。かかる取引価値の低下は、ヘッジ対象資産または負債の公正価値とは切り離されているともいえ、将来
     損失をもたらす可能性がある。
      会計規則に基づき、当行は、そのアセット・マネジメント部門におけるのれんおよびその他の無形資産の価値について、

     少なくとも年に一度、          減損テストを行わなければならない。テストにより減損が存在すると判断された場合、当行は、資産
     について評価減を行う必要がある。のれんおよびその他の無形資産の減損は、当行グループの収益性および業績に重大な悪
     影響を及ぼしており、また今後も及ぼす可能性がある。
      のれんは、子会社および関連会社の取得において発生し、被取得企業の取得原価および非支配持分の合計が、取得日に取

     得した識別可能な純資産の公正価値を超過する額を表章する。当行は、2022年12月31日現在で29億ユーロおよび2021年12月
     31日現在で28億ユーロののれんをそれぞれ計上した。子会社の取得によるのれんは、資産計上され、毎年または減損発生の
     兆候がある場合にはより高い頻度で、減損レビューが行われる。無形資産は、分離可能であるか、または契約上もしくはそ
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     の他の法律上の権利から発生しており、かつ、その公正価値が確実に測定できる場合には、のれんとは別に計上される。こ
     れらの資産については、少なくとも年１回減損テストが行われ、またその耐用年数の見直しが実施される。当行グループ
     は、  2022年に未償却無形資産に対し、68百万ユーロの減損を計上した。かかる無形資産は、アセット・マネジメントにおけ
     るリテール投資運用契約に関連するものであり、2022年第４四半期の純資金流出および割引率の上昇が減損の要因となっ
     た。非金融資産の減損評価における回収可能額の決定には、公開市場価格、類似事業の価格、現在価値もしくはその他の評
     価手法、またはこれらの組み合わせに基づく見積りが必要であり、経営陣は主観的な判断および仮定条件の設定を求められ
     る。これらの見積りおよび仮定条件の設定を用いる結果、基礎となる状況が変化した場合には、報告された金額との間に大
     きな差異が発生する可能性がある。
      のれんおよびその他の無形資産の減損は、当行グループの収益性および業績に重大な悪影響を及ぼしており、また今後も

     及ぼす可能性がある。
      会計規則に基づき、ドイツ銀行は、各報告期間末に繰延税金資産の見直しを行わなければならない。当行の繰延税金資産

     の全部または一部を利用できるだけの十分な課税所得が発生する見込みがなくなった場合、当行は、帳簿価額を減額する必
     要がある。これらの減額は、当行グループの収益性、資本および財務状態に重大な悪影響を及ぼしており、また今後も及ぼ
     す可能性がある。
      当行は、既存の資産および負債の財務諸表上の帳簿価額とそれぞれの税務基準額の間の一時差異、繰越欠損金および繰越

     税額控除により生じる、将来の税効果に対する繰延税金資産を認識している。繰延税金資産は、かかる繰越欠損金、繰越税
     額控除および将来減算一時差異が利用できるだけの十分な課税所得が発生する見込みが高い場合に限り認識される。当行
     は、2022年12月31日現在で72億ユーロおよび2021年12月31日現在で62億ユーロの繰延税金資産をそれぞれ認識した。
      繰延税金資産の金額の決定において、当行は、過去の税負担能力および収益性に関する情報ならびに（適切な場合は）承

     認された事業計画に基づく予想業績（認められた繰越期間の見直し、利用可能なタックスプランニングの機会およびその他
     の関連する考慮事項を含む。）を使用する。過去の税負担能力の分析には、報告日時点において最近損失を出した事実が存
     在したかの判断が含まれ、通常は、当該会計年度の税引前損益を、その前２会計年度の税引前損益との間の永久差異で調整
     したものに基づき分析される。各四半期に、当行は、繰延税金資産に関するその見積りを再評価しているが、年度により変
     動する可能性があり、経営陣の重要な判断を必要とする。例えば、税法の変更または将来の予想業績の変動により、繰延税
     金資産の調整が発生し、かかる決定が行われた期間の法人所得税費用に計上されるかまたは資本に直接計上される可能性が
     ある。
      これらの調整は、当行グループの収益性または資本に重大な悪影響を及ぼしており、また今後も及ぼす可能性がある。

      ドイツ銀行は、その年金債務の測定に重大な影響を及ぼす可能性のある年金リスク（当行グループの収益に重大な影響を

     及ぼしうる金利リスク、インフレリスク、長寿リスクおよび流動性リスクを含む。）に晒されている。
      ドイツ銀行は、その従業員のために、確定給付制度を含む多数の退職後給付制度を有している。当行の各種制度は、当該

     制度の性質および内容に基づいて会計処理される。一般に、確定給付制度については、参加者に発生する給付額は、各従業
     員の報酬および勤続年数に基づく。当行グループは、その確定給付制度の債務の大半を賄うために外部に様々な年金信託を
     保持している。当行グループの資金積立の原則は、確定給付債務の資金積立を、現地の法定要件を満たすことを条件とし
     て、制度資産によって債務の90％から100％の間で維持することにある。当行はまた、一定の制度については、資金積立手法
     は（例えば現地の規制または実務に変更が生じた場合等に）一定期間ごとに見直すものの、積立不足のままとすべきと判断
     した。当行の積立不足の制度に係る債務は、貸借対照表上に計上される。外部資金により積立てられる確定給付制度のほと
     んどについては、現地の最低資金積立要件がある。当行グループは、その資金積立の原則を基準として、追加拠出金につい
     て決定することができる。地域によっては、例えば英国のように、拠出金の水準について年金制度受託者および当行とが共
     同で合意する。当行はまた、複数の国において退職金制度および退職後給付補償制度のスポンサーを務めるだけでなく、主
     に米国において多くの現従業員および退職従業員のための複数の退職後医療補償制度のスポンサーを務める。退職後医療補
     償制度は、通常、適格退職者の医療費について定額控除を行った上で一定割合を支払う。
      当行は、ガバナンスおよびリスク管理のためのガイドライン（資金積立、資産配分および数理上の仮定の設定を含む。）

     を策定し、維持する。ここでのリスク管理とは、市場の動向（例えば金利、クレジット・スプレッド、価格インフレ）、資
     産投資、規制上または法律上の要件、および人口構成の変化（例えば長寿）の監視に関する当行のリスクの管理および統制
     をいう。年金制度に積立資金がある限り、保有資産が負債リスクの一部を軽減できるが、投資リスクをもたらす。当行が年
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     金制度を有する主要な諸国において、退職後給付制度の最大のリスク・エクスポージャーは、採用された投資戦略を通じて
     部分的に軽減されてはいるものの、クレジット・スプレッド、金利、価格インフレ、長寿リスクおよび流動性リスクの潜在
     的 な変化に関するものである。当行は全般に、市場動向によって年金が当行の財務ポジションに及ぼす影響を、退職後給付
     の資金調達に伴うトレード・オフ、自己資本規制および現地の資金積立要件または会計上の要件による制約の間のバランス
     を取りつつ最小化するよう努めている。
      すべての年金制度は、予測単位積増方式を用いて、割引率、インフレ率、将来の報酬の増加率、支払中の年金および長寿

     予想等のデータを加味して、独立した有資格の保険数理士によって毎年評価される。主要各国における当行グループの最も
     重要な年金制度に関して、各測定日に使用される割引率は、質の高い社債のイールドカーブ（定評ある第三者の指数データ
     提供業者および格付機関から提供された債券母集団を用いて導出される。）に基づき設定され、かかる割引率には各制度の
     将来予定される給付支払の時期、金額および通貨が反映される。
      年金制度の資金積立における当行の投資目的およびこれに関する当行の義務は、確定給付年金制度が当行の主要な財務指

     標に及ぼす悪影響から当行を守ることにある。当行グループは、制度資産を、年金負債に関する金利、クレジット・スプ
     レッドおよびインフレといった市場リスク要因へのエクスポージャーに密接に関連付けて配分することにより、制度資産が
     年金債務に含まれるリスク・プロファイルおよび通貨を広範に反映することを目指す。
      当行グループの年金負債の動向を握る各種要因が当行に不利な態様で動いた場合、主要な変数に関する当行の仮定が誤っ

     ていたことが証明された場合、または、当行の年金負債のための資金積立がそれらの負債をヘッジするのに十分でない場合
     には、当行はその年金制度に関して、追加の拠出を行うことが求められたり、数理上または会計上の損失に晒される可能性
     がある。当行グループの従業員給付制度についての詳細は、下記「第６　経理の状況                                       － １財務書類     － （１）連結財務書類         －
     ⑦連結財務諸表に対する注記             － 注記33　従業員給付」の項に記載されている。
      当行グループのリスク管理の方針、手続および方法により、当行グループは認識していなかったリスクまたは予想してい

     なかったリスクに晒され、重大な損失を被る可能性がある。
      ドイツ銀行は、リスク管理の方針、手続および評価方法の策定に多大な資源を投入しており、今後も引き続き投入してい

     く考えである。それにもかかわらず、リスク管理の手法および戦略は、あらゆる経済市場環境において、または、あらゆる
     種類のリスク（当行が認識または予想することができないリスクを含む。）について、当行のリスク・エクスポージャーの
     軽減にとって十分に有効とはなっておらず、また今後も十分に有効とはならない可能性がある。リスクを管理する当行の数
     量化ツールおよび測定基準の一部は、当行が利用する過去における市場の動きについての観測に基づいている。当行グルー
     プは、当行のリスク・エクスポージャーを数量化するため、かかる観測に統計ツールおよびその他のツールを利用してい
     る。2008年金融危機において、金融市場は前例のない水準のボラティリティ（価格動向の急激な変化）ならびに従来観測さ
     れた資産クラス間の相関関係（価格が連動する範囲）の破綻および流動性の著しい悪化に直面した。このボラティリティの
     高い市場環境において、当行グループのリスク管理ツールおよび測定基準は、当行が被ったいくつかの損失の予測に失敗し
     ており、将来においても重大なリスク・エクスポージャーの予測に失敗する可能性がある。また、ドイツ銀行の数量モデル
     は、すべてのリスクを考慮するものではなく、環境全般に関して、場合によっては発生しないものも含め、数多くの仮定を
     置いている。その結果、リスク・エクスポージャーは、当行が予想しなかったまたはそのモデルにおいて正確に評価されな
     かった要因から発生し、また今後も発生する可能性がある。このことは、特にその結果生じる事態の多くを現在予測するこ
     とができない地政学的な展開に鑑みて、リスクを管理する当行グループの能力の制約となっており、また今後も制約となる
     可能性がある。これにより、当行の損失は、過去の測定が示すものより著しく大きくなっており、また今後も大きくなる可
     能性がある。
      さらに、定量的手法において勘案されないリスクを管理するためのより定性的な当行の手法も、十分なものとはいえない

     可能性があり、そのために当行が予想外の重大な損失を被る可能性がある。また、既存のまたは潜在的な顧客または取引相
     手方が当行のリスク管理が不十分であると考えた場合、当該顧客または取引相手方は、当行以外の者と取引を行うか、また
     は、当行との取引を制限する可能性がある。このことにより、当行グループのレピュテーションならびに収益および利益が
     損なわれる可能性がある。当行グループが、リスクの特定、監視および管理に用いている方針、手続および手段についての
     詳細は、下記「第６　経理の状況                － １財務書類     － （１）連結財務書類         － ①マネジメント・レポート－リスク・レポート」の
     項に記載されている。
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      当行のプロセスの履行上の誤り、当行の従業員の行為、当行のITシステムおよびIT基盤の不安定性、不調もしくは停止も
     しくは事業継続の喪失または当行グループと取引を行う者に関する同様の問題から発生しうるオペレーショナル・リスクに
     より、当行の業務が妨げられ、重大な損失を被る可能性がある。
      ドイツ銀行は、取引の実施、確認もしくは決済の誤り（意図的であるか否かを問わない。）から発生するオペレーショナ

     ル・リスク、または適切に記録、評価もしくは計上されなかった取引から発生するオペレーショナル・リスクを負ってい
     る。その一例として、相手方との取引の確認が常に適時に得られるわけではないデリバティブ契約に関するリスクが挙げら
     れる。取引が確認されない限り、当行は、高度の信用リスクおよびオペレーショナル・リスクを負い、不履行が生じた場合
     は、契約の執行がより難しくなる可能性がある。
      また、ドイツ銀行の業務は、多数かつ多様な市場において各種の通貨で大量の取引を日々手動でまたは当行のシステムを

     通じて処理する当行の能力に大きく依拠している。一部の取引は一層複雑化している。さらに、経営陣は、一部手動処理を
     伴う、その金融データ、会計データおよびその他のデータの処理システムに大きく依存している。かかる処理またはシステ
     ムのいずれかが適切に稼動しなかった場合、故障した場合、あるいはそこに意図的なもしくは不注意による人為的な過誤や
     失敗が発生した場合、当行は、財務上の損失を被り、業務が中断され、顧客に対し責任を負い、規制当局の介入を受け、ま
     たはレピュテーションを損なう可能性がある。
      当行はまた、当行の従業員が、適用ある法律、規制および一般に認められている業務基準に従って当行の業務を遂行する

     ことに依拠している。当行の従業員がかかる方法で当行の業務を遂行しない場合、当行は、重大な損失を被る可能性があ
     る。また、従業員の不正行為が詐欺的意図を反映するものである場合、当行グループはまた、レピュテーションの毀損に晒
     される可能性がある。当行は、これらのリスクを、コンダクト・リスクに分類している。コンダクト・リスクとは、特定の
     顧客に適さない商品の販売、詐欺、不正トレーディングならびに適用ある規制、法律および内部指針の不遵守等、顧客、取
     引先または市場の公正性に悪影響を及ぼすおそれのある従業員および代理人（第三者を含む。）による行為に関連するリス
     クを意味する。米国規制当局は、特にコンダクト・リスクにより一層注目しており、かかる注目の高まりは、調査およびそ
     の他の照会ならびに是正要求、規制上およびその他の執行手続の増加、民事訴訟、ならびにコンプライアンス上およびその
     他のリスクおよび費用の増加をもたらす可能性がある。
      当行グループは、特に、当行のITシステムおよびIT基盤の不安定性、不調または停止ならびにITシステムおよびIT基盤の

     侵害（サイバー攻撃を含む。）による損失リスクに晒されている。かかる損失は、例えば、システムの停止、システムおよ
     びITアプリケーションにおけるサービスの劣化または当行のITシステムのアクセス不能に起因する処理実行の過誤もしくは
     遅延から生じる可能性があり、業務プロセスを遂行する当行の能力に重大な影響を及ぼすおそれがある。取引処理に遅延が
     生じている間に市場環境が悪化したような場合には、営業関連損失を生じさせる可能性がある。IT関連の不備はまた、機密
     情報の取扱ミス、コンピュータ・システムの損害、財務上の損失、システム修繕に係る追加費用、レピュテーションの毀
     損、顧客不満足または潜在的な規制もしくは訴訟へのエクスポージャー（GDPR等の個人情報保護法に基づくエクスポー
     ジャーを含む。）を引き起こすおそれがある。
      世界のあらゆる産業にわたって、その事業を主たる事業所の場所からではなく自宅から行う動きが続いていることは、歴

     史的な傾向と比較して、ビジネス慣行の進化を加速させている。当行の技術インフラに対する需要およびサイバー攻撃のリ
     スクは、技術障害、セキュリティ侵害、不正アクセス、データの喪失もしくは破損、またはサービスの利用不能につながる
     可能性があり、行為規範の違反が起こる可能性も高める。
      事業継続リスクは、通常の事業活動の中断により損失を被るリスクである。当行は、世界中の多くの地域で業務を行って

     おり、しばしば当行のコントロールの及ばない事態の発生に直面している。当行は不測の事態に対応する計画を策定してい
     るが、各地で業務を行う当行の能力は、例えば当行と取引を行う第三者または当行が業務を行う地域社会または公共インフ
     ラに影響を与える事由によるものである場合を含め、当行の業務を支えるインフラの混乱により悪影響を受ける可能性があ
     る。戦争またはその他の軍事行動、生産妨害行為、テロ活動、爆弾による脅威、ストライキ、暴動および当行従業員への暴
     行等の意図的行為、ハリケーン、大雪、洪水、（COVID-19のパンデミックのような）疾病の世界的流行および地震等の自然
     災害、または事故、火災、爆発、停電および政治的不安等その他の予測不能な出来事を含むいかなる事象も、かかる混乱の
     原因となりうる。このような混乱は、当行の事業および財務の状況に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。
      ドイツ銀行は、グローバルな銀行として、報道の対象となることが多い。ドイツ銀行は、メディアとの対話を正式のチー

     ムを通じて行っているが、メディアは時に、こうした正式のチャネル以外の方法でドイツ銀行の従業員に接触を試みること
     があり、機密事項を含むドイツ銀行の内部情報が外部報道の対象とされ、当該報道を通じて機密情報が公表される結果とな
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     る可能性がある。メディアへの漏洩は、特にそれが事実と異なる陳述、流言、憶測または許可されていない意見を含む場合
     に、ドイツ銀行に多大な影響を及ぼす可能性がある。これにより顧客の信頼または顧客取引の喪失といった財務上の影響を
     被 る可能性があり、また、投資家の信頼を損なうことにより当行の株価または資本性金融商品に影響が出る可能性がある。
     こうしたリスクに対し当行が自ら防衛する能力は限られている。
      ドイツ銀行は、当行の事業および業務を支えるために様々な第三者と取引を行っている。第三者により提供されるサービ

     スには、当行がサービスを履行した場合に負うものと同様のリスクを伴い、                                    当該第三者により提供されるサービスの責任
     は、  最終的には当行が引き続き負うことになる。また、第三者が、適用ある基準または当行の期待に沿って業務を遂行しな
     い場合、当行は、重大な損失または規制措置もしくは訴訟に晒され、または当行がその取引関係に求めた利益を達成するこ
     とができない可能性がある。
      当行は、その事業および業務を支えるために様々な第三者と取引を行っている。当行グループの事業および業務を支援す

     るために、当該分野における第三者の利用および依存度は年々高まっており、それに伴い、第三者を管理する能力の向上が
     求められている。その目的は、当行がその中核的業務に焦点を置きつつ、当行の業務上の費用、効率性および効果の点での
     改善を追求することにあり、これには例えば当行のIT近代化の取組みに関連するもの等が挙げられる。当行が第三者と取引
     を行う事業および業務の性質は変化しており、現在ではクラウドおよびその他の高度な技術プロバイダーの使用を含むサー
     ビスのより基礎的な側面も含まれるようになった。このことは、異なるリスクを示すものであり、厳格なリスク評価、適切
     な契約締結およびそれらのリスクに見合う継続的な監視が必要となる。また、このことにより、当行グループが第三者を日
     常的に管理する方法だけでなく、また、当該第三者によるサポートを受ける業務サービスの重要性に比例して必要な耐性レ
     ベルの評価に関する、規制および規制当局による検査も着実に増加している。
      第三者により提供されるサービスには、当行グループ自らがサービスを履行した場合に負うものと同様のリスクが伴い、

     最終的には当行グループが引き続き当該第三者により提供されるサービスの責任を負うことになる。当行グループは、かか
     る第三者が、適用ある法律、規制および一般に認められている業務基準ならびに当該第三者が当行グループとの間で合意し
     た契約上の条件およびサービス水準に従ってサービスの提供を行うことに依拠している。当該第三者がこれらの基準に従っ
     て業務を遂行しない場合、当行は、重大な損失を被り、規制措置もしくは訴訟に服し、またレピュテーションの毀損に晒さ
     れる可能性がある。より一般的には、第三者との関係が当行の期待を満たさない場合、当行グループは、財務リスク（別の
     第三者へのサービスの移行に関連する経費および費用等）、かかる移行に関連するビジネス・リスクおよびオペレーショナ
     ル・リスクに晒される可能性があり、当行が当該第三者との取引関係に求めた利益を達成することができない可能性があ
     る。
      ドイツ銀行が第三者のサービス提供者である状況において、ドイツ銀行がその関係から利益を得ることができなくなった

     場合、サービス契約の解約に伴う収益、コストおよび費用の損失等の財務リスクに晒される可能性がある。
      ドイツ銀行のオペレーショナル・システムは、増加するサイバー攻撃およびその他のインターネット犯罪のリスクに晒さ

     れており、その結果、顧客または取引先情報に重大な損失が発生し、当行のレピュテーションが損なわれ、また、規制当局
     による制裁および財務上の損失が生じる可能性がある。
      ドイツ銀行は、当行またはその顧客の情報の機密性、完全性および可用性が侵害されるリスクに直面している。このリス

     クには、ネットワークもしくは情報への不正アクセス、コンピュータ・ウイルスもしくはマルウェアの侵入、もしくはその
     他の形態のサイバー・セキュリティ攻撃または事故による、当行または当行と取引を行う者のコンピュータ・システムのセ
     キュリティ侵害リスクが含まれる。
      金銭的な動機に基づくものおよびその他の高度なサイバー攻撃（ランサムウェアを含む。）は、業界全体で持続的な脅威

     として観察され、今後さらに頻繁になると予想されている。サプライチェーン攻撃、高リスクのゼロデイ攻撃の頻度の増
     加、リモートワークまたはクラウドサービスの利用等によってもたらされる脅威の表面化の拡大によって、さらなる脅威が
     もたらされている。
      ドイツ銀行は、プロセスまたはセキュリティ・コントロールの実行におけるエラーを含む、統制環境の失敗およびデータ

     の損失から生じるオペレーショナル・リスクに直面する可能性があり、その結果、業務に支障をきたし、重大な損失につな
     がる可能性がある。同時に、サービスが合意されたとおりに、または、内部基準に沿って提供されない場合、当行は重要な
     損失または評判を損なうリスクにも直面する可能性がある。サイバー攻撃は、第三者への影響を含め、直接的・間接的に当
     行グループに影響を与える可能性がある。
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      ドイツ銀行は、かかる侵害から当行のコンピュータ・システムを保護し、また、当行と取引を行う者が適切なサイバー・

     セキュリティ予防対策を講じることを確保するために引き続き投資していく。2022年に特に重要だったのは、金融窃取、
     データ開示、サービスの中断、システムの誤用によるサービスの中断、資産またはデータの破壊およびデータの歪曲、情報
     セキュリティ規制の遵守ならびに行動リスク等の主な脅威シナリオへの対応に引き続き注力したことであった。また、進化
     するサイバー攻撃のリスクに対処するため、当行は、引き続きその保護対策の修正および強化ならびに情報セキュリティの
     脆弱性の調査および是正を行っていく。しかしながら、これらの措置が、当行グループが直面する多くのセキュリティ上の
     脅威に対して有効であるとは限らない。
      近年のサイバー攻撃の頻度の増加および複雑化により、ドイツ銀行を含む世界中の多くの組織に関するリスク・プロファ

     イルが増大しており、当行の経営陣は、これらの攻撃に対する準備態勢の全体的なレベルに大きな注意を払っている。サイ
     バー・セキュリティは、当行の技術環境への依存が継続的に高まっていること、パブリッククラウドの利用等、デジタル・
     イノベーションの必要性から生じる潜在的なリスク等の要因により、その重要性が高まっている。ドイツ銀行およびその他
     の金融機関は、会社もしくは顧客の機密情報への不正アクセスの取得、会社データ、資源もしくは事業活動の損害もしくは
     妨害またはその他インフラの脆弱性の利用を目的とした攻撃を含む、コンピュータ・システムへの攻撃を経験している。当
     行グループは、今後も引き続きそのような攻撃の標的になることが予想される。当行は、現在のところ、このような攻撃に
     よる重大な事業上の影響を被ったことはないが、当行グループは、今後、より重大な攻撃の発生を有効に予測し防ぐことが
     できない可能性もある。
      また、いわゆる「新しい働き方」変革に伴い、世界のあらゆる産業にわたって、その事業を主たる事業所の場所からでは

     なく自宅から行う動きにより、当行へのサイバー攻撃のリスクも高まっており、このことは技術障害、セキュリティ侵害、
     不正アクセス、データの喪失もしくは破損、またはサービスの利用不能につながる可能性がある。
      攻撃が成功した場合、顧客または自己の情報の漏洩または悪用、コンピュータ・システムの損害、情報技術（IT）システ

     ムへのアクセス不能、財務上の損失、改善コスト（調査およびサービス再開に関する費用等）の負担、サイバー・セキュリ
     ティ費用（追加の人材、技術または当行と取引を行う第三者に関する費用等）の増額、個人データ漏洩の通知義務、レピュ
     テーションの毀損、顧客不満足および潜在的な規制または訴訟へのエクスポージャー等の結果、当行グループに重大な悪影
     響が及ぶ可能性がある。
      デジタル・イノベーションは、異業種からの参入企業、グローバルなハイテク企業または金融テクノロジー企業等、新た

     な競争相手に市場参入の機会を提供する。したがって、潜在的な市場シェア喪失のリスクを軽減するために、当行は、デジ
     タル製品およびプロセスリソースへの投資ニーズが高まることを想定している。
      市場の動向への対応、顧客のニーズへの迅速な対応、より柔軟な対応、そしてITの耐障害性を向上させるために、当行は

     Google    Cloudとの戦略的パートナーシップにより、多数のアプリケーションをパブリッククラウド・コンピューティングお
     よびストレージ・システムに移行することを決定した。当該Google                                Cloudとのパートナーシップは、当行のデジタルジャー
     ニーにおける大きなマイルストーンであり、新しいテクノロジーを取り入れるというコミットメントを示すものである。そ
     の目的は、商品およびサービスの向上、システムの復元力およびセキュリティならびにレガシー・プラットフォームの運用
     によるコスト非効率性の削減を通じて、顧客体験を向上させることにある。このような大規模な技術の移行には、セキュリ
     ティおよび安定性の問題のリスクを管理するために、必要な資金積立の配分を含む強固なガバナンスおよび計画が必要であ
     る。さらに、このプログラムには規制上の大きな関心が寄せられている。また、外部のサービス・プロバイダーと同様に、
     当行は顧客および銀行の情報を保護するために、最高水準のデータの機密性およびセキュリティの統制を確保する必要があ
     る。これを怠ると、顧客の信頼が損なわれ、金銭的損失につながり、深刻な場合には規制上の罰則、訴訟および個人の損害
     賠償義務につながる可能性がある。
      ドイツ銀行は、取引データ、顧客データ、参照データ等のコアプロセスおよびデータセットに対する全体的なデータ管理

     戦略を引き続き成熟させている。これには、コア・テクノロジー・インフラストラクチャー全体における当行のエンタープ
     ライズ・アーキテクチャーの原則の開発と導入が含まれる。これは、ドイツ銀行の広範なテクノロジーおよびデータ戦略の
     中心であり、ビジネスの成長および効率化を可能にすると同時に、コントロール環境を強化する。ドイツ銀行の規制当局
     は、この部分における当行の進展に積極的に注目している。さらに、当行は、情報セキュリティおよび顧客体験の業界標準
     を確保するために、既存の技術アーキテクチャと組み合わせて新しい技術および破壊的な技術を受け入れ、取り入れること
     に関しても課題に直面している。
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      当行の事業およびインフラ分野における主要な技術改革は、専用のイニシアチブを通じて実行される。これらにより、IT
     および事業のコスト削減、統制の改善、新しい顧客機能の提供による収益の拡大または目標とする顧客の拡大等の効果が期
     待 される。これらのイニシアチブの一つであるUNITYは、ITシステムを旧ポストバンクからドイツ銀行のシステムに移行する
     ことで、当行のIT環境を簡素化することを目的としており、2023年の完成までに重要なマイルストーンに直面する。プログ
     ラムの実行リスクには、リソース不足、他のプログラムおよび主要な成果物への依存、実装スケジュールの延長、変更関連
     活動の制御環境への影響、アップグレードされたアプリケーションまたは基盤となるテクノロジーの機能上の問題等があ
     る。当行は、かかるリスクを軽減するためにイニシアチブの管理に努めているが、すべてのリスクが完全に軽減されたとは
     断言できず、イニシアチブが期待される効果を期待されるスケジュールで十分に達成できないリスクも残っている。
      暗号資産のエコシステムは2022年に大きな変動を経験し、重大な固有リスクを抱え続けている。

      暗号資産には、極端な価格変動リスク、不明瞭な価格透明性、未発達な流動性があり、市場操作の影響を受けやすい可能

     性がある。ドイツ銀行の暗号資産関連活動および直接的なリスク・エクスポージャーは極めて限定的であり、金融市場への
     広範な波及リスクは依然として限定的であると考えられている。現在、暗号資産がもたらすリスクにもかかわらず、当行は
     この領域で起きているイノベーションを認識しており、基礎となる技術の利点を活用し、顧客のニーズに対応する可能性の
     ある機会を検討している。しかし、慎重かつ高度に選択的なアプローチを維持することで、当行は機会を逃す可能性があ
     る。
      銀行がデジタル資産活動に従事できる能力は、各法域内でのスタンスによって異なるため、ドイツ銀行がこれらの活動へ

     の関与が制限される可能性がある。デジタル資産のリスクおよび機会に対処するために必要な政策枠組に関する議論は、
     個々の暗号資産またはプラットフォームに関連する多数の破産および詐欺事件によって高まっている。
      当行グループの決済業務の規模により、かかる業務が適切に行われなかった場合には、当行は重大な損失を被る高度のリ

     スクに晒されている。
      当行グループは、大きな規模で決済業務を行っており、また、保有するITランドスケープも一層複雑化し、かつ、相互に

     密接に連携している。そのため、当行のシステムが短期間でも適切に稼動しなかった場合、当行、当行の顧客またはその他
     の第三者が多大な損失を被るリスクが発生する。これは、かかる障害の理由が当行の外部に存在する場合にも起こりうるも
     のである。この場合、金銭的な損害は大きくない場合であっても、当行グループのレピュテーションが損なわれる可能性が
     ある。これにより、顧客が当行以外の者と取引を行うようになり、当行グループの収益および利益に重大な悪影響を及ぼす
     可能性がある。
      継続中の国際的なベンチマーク改革の取組み、特に、銀行間取引金利から代替参照金利（「リスク・フリー・レート」を

     含む。）への移行により、当行の事業および金融業界に多くの特有のリスクがもたらされる。これらのリスクが顕在化した
     場合は、当行グループの事業、業績および収益性に重大な悪影響が及ぶ可能性がある。
      規制当局および中央銀行は、金融ベンチマーク、特に、金利ベンチマークの頑健性を向上させる目標を設定している。こ

     の施策により、2022年末現在、ほとんどのLIBOR設定の公表が停止されたか、または、代表的な形では利用できなくなった。
     英ポンドLIBORの一定のテナーは、シンセティックLIBORとして、いわゆる「タフレガシー」取引を適切な代替のリスク・フ
     リー・レート（RFR）に移行することを可能にする目的のみのために、一定期間引き続き提供される。限られたテナーの米ド
     ルLIBORの公表は、2023年６月末まで行われる予定であるが、新規に米ドルLIBORを用いることは多くの制限を受けることに
     なる。FCAは現在、方法および許容される「タフレガシー」ユースケースを含め、１か月、３か月、６か月の設定に対するシ
     ンセティック米ドルLIBORの要件について協議している。
      米国では、2022年３月15日にバイデン大統領の署名により調整可能金利（LIBOR）法が成立した。この法律は、LIBORから

     代替レートへの移行を規定することで、契約条項が欠如しているか不十分なレガシー契約を変遷されるための明確な連邦政
     府の解決策を提供する。また、連邦準備制度理事会はこの法律を実施する最終規則を採択し、2023年６月30日以降、適切な
     フォールバック条項を持たない米ドルLIBORの特定のテナーを参照する米国法に準拠した契約のベンチマーク代替を確立して
     いる。
      当行グループの資産および負債（当行が取引する金融商品ならびに当行が関与するその他の取引およびサービスを含

     む。）の大部分は、LIBOR、EONIAまたは類似の銀行間取引金利（IBOR）（主に米ドルLIBOR）およびその他の金融ベンチマー
     クにリンクした金利を有しており、これらは既に廃止されたか、または、将来利用不能とされる可能性がある。レガシー取
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     引の移行は、顧客関係の構築およびスプレッド調整の合意に左右される場合があり、これらは直ちに実現できない可能性が
     ある。また、レガシー商品の移行は、多数の債券保有者への連絡が技術的に不可能なこと等、構造的要因に阻まれる場合も
     あ る。IBOR、特に米ドルLIBORを参照する当行のタフレガシー・エクスポージャーに関しては、リスクが残っている。一部の
     商品の移行の時期および方法を取り巻く不透明さは、当行、当行の顧客および広くは金融サービス全体にとって引き続き多
     くのリスクを示している。継続的なリスクには以下のものがある。
      －  取引相手方との金融取引契約の規定または後継金利への移行方法に関して発生しうる紛争により、法務リスクおよびコ

       ンプライアンス・リスク（コンダクト・リスクを含む。）が生じる可能性がある。金融ベンチマークに連動する多くの
       金融商品には、他の金融商品とは異なり、当該金融ベンチマークが廃止された場合における後継金利の使用についての
       規定（いわゆるフォールバック条項）が含まれる。契約のフォールバック条項の質は、ここ最近の多くの商品について
       は改善されているものの、中にはうまく機能しない可能性があるものもあり、リスクは残されている。廃止または移行
       に関連して、金融商品の取引相手方は、特に当行が後継金利の決定または設定に関与する場合、当該商品について
       フォールバック条項により決定された金利に対して異議を唱える可能性がある。かかる紛争により、契約違反、独占禁
       止法違反、市場濫用行為および／またはその他顧客の不当な扱いに関する請求において訴訟が提起され、または、規制
       措置が講じられる可能性がある。
      －  金融ベンチマークの新規の使用を停止するという規制当局の想定に従うことができないことにより、法務リスクおよび
       コンプライアンス・リスクが生じる可能性がある。
      －  SOFR関連商品には流動性が生じているが、廃止日に向けた米ドルLIBORエクスポージャー、またはシンセティックLIBOR
       （従来のLIBORとは異なる動きをする可能性がある。）を使用するタフレガシー商品に関するエクスポージャーについて
       は、流動性リスクが残っている。
      －  金融ベンチマークへの置き替え、またはシンセティックLIBORの使用により、当該ベンチマークにそのリターンが連動す
       る既存の商品および契約の価値およびリターンならびに証券およびその他の商品の取引市場が悪影響を受ける可能性が
       ある。
      －  フォールバックの手法および時期が異なることにより生じるテナーから通貨にまで及ぶ金利「ベーシス」リスク（負債
       と資産に適用される金利規定が異なることにより生じるリスク）により、市場リスクが発生する可能性がある。フォー
       ルバック・プロトコルの適用時期の差異により、新たなベーシスが設定され、ヘッジ費用が増大したり、ヘッジの効果
       が低下したりする可能性があり、また、適用されるフォールバック手法における価値の移転によって損失が生じるおそ
       れがある。既に生じたまたはこれから起こる金融ベンチマークの利用不能および廃止により、当行は、後継金利と廃止
       された金融ベンチマークとが経済的に同等でない場合には、当行の資産および負債に関して損失を被る可能性がある。
      －  金融ベンチマークの廃止およびRFRへの移行により、金融および税務リスクが生じる可能性があり、その結果、ヘッジ会
       計項目の認識が中止され、当行の収益性が悪影響を受け、または、当行が損失を被るおそれがある。廃止および移行の
       結果、新たなまたは変更された金融商品に市場データが利用できない場合、金融商品の独立した価格検証もまた困難に
       なる可能性がある。例えば、廃止または移行が、課税目的上の損益認識の問題を生じさせる金融商品の重大な変更とみ
       なされる場合は、税務上の不確実性が生じる可能性がある。
      －  規制当局および中央銀行、広範囲に及ぶ市場参加者との連携を要する移行プロセスの複雑性により、技術上のリスクお
       よびオペレーショナル・リスクが生じる可能性がある。また、RFR商品の開発、顧客契約の文書更改およびインフラの変
       更（各事業ならびに当行のファイナンス、リスクおよび財務部門全般にわたるシステム、プロセスおよびモデルを含
       む。）に関する継続的な変更の取組みが要求されている。必ずしもすべてのシステムおよびプロセスについて金融ベン
       チマークの利用可能性への依拠が特定され、是正されているとは限らないリスクがある。移行プロセスの成功は、基準
       および規約に関する業界および顧客の合意の達成、移行措置の時期およびシークエンシング、フォワードルッキングの
       ターム物RFRの設定ならびに顧客契約の適時の文書更改に一定程度依拠している。
      当行グループは、引き続き代替参照金利への移行を積極的に管理しているが、代替のRFRの実施は、当該金融商品の既存の

     条件下では不可能または実務上不可能となる可能性があり、この実施により、一定の金融商品の価値および当行グループの
     収益性に悪影響が及ぶリスクが残っている。会計基準設置機関が制定した移行ルールにより、報告された業績に対して悪影
     響が及ぶリスクも存在する。
      より広範には、既存のベンチマークを改革する施策および当該施策への当行グループの参加（ベンチマーク申告者として

     の参加を含む。）により、当行グループは法務リスク、風評リスクまたはその他のリスクに晒される可能性がある。特に、
     モデルを使用し、潜在的には専門家の判断を実行する要請に従ってパネル行として、あるいはベンチマーク運営機関への取
     引データの提供者としてベンチマーク申告に参加することのオペレーショナル・リスクにより、法務リスクおよびコンプラ
     イアンス・リスク（コンダクト・リスクを含む。）が生じる可能性がある。
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      ドイツ銀行は、金融上および取引上の制裁および通商禁止措置に関する法律およびその他の要件の適用を受ける。当行が

     かかる法律および要件に違反した場合、当行は、重大な規制上の執行措置および罰則の対象となる可能性があり、過去にも
     対象となったことがある。
      当行は、EU、ドイツ連邦銀行、ドイツ連邦経済・輸出管理庁およびその他の当局（米国財務省の外国資産管理局（OFAC）

     および英国財務省の金融制裁執行局（OFSI）等）により設定された金融上および取引上の制裁ならびに通商禁止措置に関す
     る法律およびその他の要件の監視、評価および遵守を求められている。制裁は急に変更される可能性があり、また、地政学
     的な情勢の展開の結果、米国またはその他の法域により、事前の警告なしに新たな直接的または間接的な二次的制裁が賦課
     される可能性がある。ロシアによるウクライナ戦争開始後、非常に急速に、米国、EU、英国およびその他の各国により、ロ
     シアの企業および個人に対する新たなかつ広範な制裁が課されており、これらの制裁の多くは非常に迅速な実施が求められ
     ている。当行がこれらの新たな制裁について、適時にかつ網羅的に遵守することができなかった場合、当行グループは刑事
     罰に晒される可能性があり、また、当行のレピュテーションが損なわれる可能性がある。ウクライナ戦争以外にも、他の企
     業および個人に対する新たな制裁が、いつでも課される可能性がある。ドイツ銀行がかかる新規または既存の法律および要
     件に違反した場合、ドイツ銀行は、重大な規制上の執行措置および罰則の対象となる可能性があり、過去に対象となったこ
     とがある。
      米国国務省により、テロ支援国家として指定された国々の取引相手方または米国経済制裁の対象者と取引を行った結果、

     潜在的顧客および投資家が、当行との取引もしくは当行の証券への投資を回避し、当行のレピュテーションが損なわれ、ま
     たは、当行の事業に重大な悪影響を及ぼしうる規制措置もしくは執行措置が講じられることとなる可能性がある。
      当行は、イランおよびキューバを含め、米国の包括的制裁の対象となっている一部の諸国または地域（以下「制裁対象

     国」という。）内の取引相手方（政府により所有され、もしくは支配されている取引相手方を含む。）または米国経済制裁
     の対象者（以下「制裁対象者」という。）との間で、限定的ではあるが一定量の取引を過去に行ってきており、現在も行っ
     ている。米国の法律は、米国人または米国法域内で行為するその他の者（米国との関連を有する事業を含む。）が制裁対象
     国または制裁対象者ともしくはそれらに関して取引を行うことを一般的に禁止している。さらに、米国の間接的または「二
     次的」制裁は、完全な米国法域外において非米国人が特定の活動（特定の事業体および国々との一定の取引を含む。）に従
     事することに対して制裁を課すとも警告している。このように、米国の制裁は、状況によっては、米国外の地域における活
     動および非米国人による活動にも及ぶ可能性がある。当行の米国における子会社、支店および従業員は、かかる禁止規定お
     よびその他の規制の適用を受けており、また、当行の米国外における子会社、支店および従業員の中には、かかる禁止規定
     およびその他の規制の適用を受けているか、受けることになる可能性がある。
      ドイツ銀行はドイツ籍の銀行であり、制裁対象国および制裁対象者に関わる当行の業務は、米国法域（米国人が管理もし

     くは実務に行うことを含む。）の関与を回避し、また、国際連合、欧州連合およびドイツによる制裁および通商禁止措置の
     遵守を確実とするべく策定された方針および手続に服している。近年の法的規制の展開を受けて、当行は、法的に認められ
     る範囲において、法域に関わりなく他の地域にも適用範囲を拡大している規制上の要件の遵守を推進するために、上記の方
     針および手続を拡充した。しかしながら、もし、当行の方針には効果がない、あるいは効果がなかったと証明された場合に
     は、当行は、当行のレピュテーション、財務状態または事業に重大な悪影響を及ぼしうる規制または執行措置を課せられる
     可能性がある。当行グループはまた、遵守違反のリスクを軽減するその他の措置を講じている。2007年に、取締役会は、イ
     ラン、シリア、スーダンおよび北朝鮮等の国々の取引相手方と当行が新規取引を行わないこと、ならびに法的に可能な限り
     において、当行がかかる取引相手方との間で既に行っている取引を終了することを決定した。2014年にクリミア地域を当該
     諸国リストに追加し、2021年にはアフガニスタンを追加する一方、スーダンをリストから削除した。当行はまた、キューバ
     の取引相手方との取引を制限することを決定した。イラン、北朝鮮、シリアおよびキューバは現在、米国国務省によりテロ
     支援国家に指定されている。2022年に、当行は方針を拡大し、2022年のロシアの戦争によって占領されたウクライナ地域に
     関する広範な禁止事項、ならびにウクライナに対する戦争を踏まえ、ロシアおよびベラルーシに関する規制要件を超える方
     針制限を盛り込んだ。
      当行は、2007年12月31日に閉鎖するまで、イランのテヘランに駐在員事務所を有していた。イランの取引相手方との間で

     当行グループが行っている残りの取引の大部分は、欧州およびアジアの輸出業者の輸出契約に対して資金を提供するために
     2007年より前に設定された数件の大規模な貿易金融ファシリティへの貸し手および／またはエージェントとしての参加で
     あった。2018年12月31日現在、かかる融資残高は全額返済されており、また、その後残存するイラン関連のビジネスの大部
     分は、保証に関する過去の契約上の義務により構成されている。上記の保証の額面金額は近年の総資産の0.01％を大幅に下
     回っており、当行グループは、イランの取引相手方との取引業務が当行グループの事業全体に対して重要な部分を占めるも
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     のではなく、過去にも占めていなかったと考えている。イランの取引相手方との取引業務による収益は2022年12月31日に終
     了した年度の総収益の0.01％を大幅に下回っていた。
      2012年イラン脅威削減およびシリア人権法第219条（1934年証券取引法（改正済）第13条(r)）の要請に基づき、当行は、

     イランおよび当該規定に服するその他の米国による制裁の対象者との取引等に関する一定の情報を開示した。
      ドイツ銀行はまた、限定的ではあるが、国際連合、欧州連合またはドイツのいずれの通商禁止措置も適用されないキュー

     バに所在する相手方との取引を行っている。かかる取引は、ごく少数の信用状および現金払込（それぞれ米国との関連はな
     い。）で構成されており、その残高は2022年12月31日現在の当行グループの総資産の0.01％を大幅に下回っている。かかる
     信用状は、機械等の商品および医療用品の取引に資金を融通している。
      当行グループは、2017年以降に発生した米国の経済的制裁におけるその他の重大な変化を遵守するために、プロセスおよ

     び手続を設定している。2017年８月、米国は「敵対者に対する制裁措置法」（以下「CAATSA」という。）を施行したが、そ
     こではロシアに対する既存の米国の制裁措置（米国の制裁対象となるロシアの事業体の指定を含む。）を法制化し、ロシア
     に対する米国の二次的制裁を拡大し、（ロシア経済の特定の部門を対象とする）既存の部門別制裁を強化し、また、部門別
     制裁を賦課するロシア経済の部門の追加を許可している。特に、CAATSAに基づく米国の二次的制裁の拡大により、ロシア関
     連の制裁対象者またはロシアの防衛および諜報部門における特定の事業体との間の、ならびにロシアに関連する一定のエネ
     ルギー関連プロジェクトに関する、「重要な」取引等に従事する非米国企業等に対する米国の制裁の賦課が認められてい
     る。当行は、米国の制裁措置に違反するまたは制裁対象となるようなロシアの事業体との取引にこれまで従事したことはな
     く、現在も従事していないものと確信している。しかしながら、米国の制裁措置の解釈および執行において米国当局が持つ
     広範な裁量権限を考慮すると、当行が現在行っている活動に関して、米国当局が当行に対して執行措置を講じない、あるい
     は二次的制裁を課さないとの保証はない。かかる措置は、当行グループの事業に重大な影響を及ぼし、また、当行のレピュ
     テーションを損なう可能性がある。さらに、ウクライナ戦争を受けて、米国ならびにその他の諸国およびEUは、ロシアおよ
     びロシアの事業体に対する制裁を拡大しており、かかる措置が当行の事業活動に重大な影響を及ぼす可能性がある。ウクラ
     イナ戦争を受けて、また、ロシアに対する民主主義諸国によるさらなる広範な制裁の実施を受けて、当行は、特にフィル
     ターおよびコントロールの更新、ロシアと関連性のある取引および顧客審査におけるデューデリジェンスの追加、当行の政
     策および調整プロセスのさらなる制限により、多数の、そして一部新たに開発された制裁を実施するための様々な準備およ
     び対応措置を取った。ドイツ銀行は、これらの課題に迅速かつ徹底的に対応したと考えているが、変更の量が非常に多く、
     その質も複雑なため、当行が規制要件の一部を意図せずに見逃してしまうというオペレーショナル・リスクを増大させてい
     る。この規制環境の領域では厳格な責任が適用されるため、このオペレーショナル・リスクは当行の規制リスクにつなが
     り、結果として損失を被る可能性がある。
      また、2017年以降、米政権は、ベネズエラ政府およびベネズエラ政府関係者に対して多くの制裁を課している。これらの

     制裁は、（2019年８月５日から）ベネズエラ政府（国有または国営企業を含む。）が関与するほぼすべての無認可の取引を
     禁止するものであり、また、当該取引またはディーリングを実質的に支援した者（非米国人）に制裁を課すとも警告してい
     る。ベネズエラ政府が関与する米国法域内での経済活動の大部分は、現在、米国の制裁措置により禁じられている。当行グ
     ループは、ベネズエラ政府に対するこれらの米国の制裁措置を遵守するために、手段を講じ、また、プロセスおよび手続を
     設定している。これらの米国の制裁措置に対して、当行は複数の顧客関係を段階的に縮小している。ベネズエラ政府機関に
     ついては、当行グループは現在、レガシー取引のみ行っている。当行は、ベネズエラ政府に関連して残存する活動のいずれ
     も、米国の制裁措置に違反していないものと確信している。しかしながら、米国の制裁措置の解釈および執行において米国
     当局が持つ広範な裁量権限を考慮すると、当行グループが現在行っている活動が米国の制裁措置に違反していると米国当局
     が今後主張しないとの保証はない。
      米中間の政治的および貿易上の緊張は、2020年および2021年の一連の制裁および対抗措置につながったが、その一部は特

     に金融機関に関するものであった。2021年６月、米国は、既存の規制を修正し、中国の軍産複合体との関係があると米国が
     判断する企業に連動する一定の公開有価証券ならびに当該有価証券のデリバティブまたは当該有価証券への投資エクスポー
     ジャーを提供する公開有価証券の米国人による売買を制限する行政命令14032を採択した。行政命令14032は、従前の行政命
     令に基づいて課されていた類似の制限を修正して明確化した。当行は、これらの要請の遵守を促進するよう当行の管理プロ
     セスの変更を実施しているが、このような措置は、潜在的な規制遵守の問題および法の抵触の問題を引き起こし、重大な悪
     影響を及ぼす可能性がある。
      米国およびその他の地域の政府機関および非政府組織が、制裁対象国、特に中国、イランおよびロシアと取引を行ってい

     る主体との取引もしくはかかる主体への投資を禁止し、または、かかる主体への出資の撤退を求める法律、規制もしくは方
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     針の採用に向けた施策を主導していることを、当行グループは報道等を通じて認識している。かかる施策により、取引禁止
     の対象とされる主体を、顧客としてもしくは当行の証券への投資家として獲得し、または、維持することが当行にとって不
     可 能となるおそれがある。さらに、かかる対象国との関係により、当行グループのレピュテーションが損なわれる可能性が
     ある。その結果、当行の事業または当行の株価に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。制裁は急に変更される可能性があ
     り、また、地政学的な情勢の展開の結果、米国またはその他の法域により、事前の警告なしに新たな直接的または間接的な
     二次的制裁が賦課される可能性がある。
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    ３【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】
    財政状態及び経営成績の分析
    　下記「第６      経理の状況     － １財務書類     － （１）連結財務書類         － ①マネジメント・レポート」の項を参照のこと。
    キャッシュ・フローの状況の分析

     連結キャッシュ・フロー計算書目的では、当行グループの現金および現金同等物は、重要な価値変動リスクがない、容易に
    換金可能な流動性の高い投資を含む。当該投資は現金および中央銀行預け金ならびに要求払銀行預け金を含んでいる。
     様々な状況で、事業体が保有する現金および現金同等物の残高を当行グループが利用できない場合がある。こうした例に
    は、当行グループまたはその子会社が一般用途で利用できないように為替管理またはその他の法的規制を適用している国で営
    業活動を行う子会社が保有する現金および現金同等物がある。
     当行グループは、ビジネスモデルに依拠して、キャッシュ・フローを営業活動、投資活動および財務活動の各区分に分類し
    ている（以下「マネジメント・アプローチ」という。）。当行グループにとって主たる営業活動は、金融資産および金融負債
    を運用管理することである。このため、長期借入金の発行および運用管理は、中核的な営業活動である。この点は、借入れが
    主要な収益創出活動ではないために財務活動の一部となる非金融企業とは異なる。
     当行グループは、優先長期債務の発行を営業活動とみなしている。優先長期債務の構成要素は、仕組債および資産担保証券
    （コーポレート・バンクおよびインベストメント・バンクの事業セグメントによって設計および実行され、収益創出活動であ
    る。）ならびに財務部が発行する債務（他の資金源と交換可能であるとみなされている。）である。資金調達コストはすべ
    て、収益性を判断するために各事業活動に配賦されている。
     劣後長期債務および信託優先証券に関連したキャッシュ・フローは、当行グループの資本の不可欠な一部として、主に所要
    規制自己資本を満たす目的で管理されているため、優先長期債務に関連したキャッシュ・フローとは異なるものと捉えられ
    る。このため、劣後長期債務および信託優先証券は他の営業負債とは交換不能であり、資本とのみ交換可能であることから、
    財務活動の一部であるとみなされている。
     連結キャッシュ・フロー計算書に記載されている金額は、外貨換算による変動や連結会社グループの変更による変動といっ
    た非資金項目を除外しているため、各期間ごとの連結貸借対照表における変動とは厳密には一致しない。
     純損益を通じて公正価値で計上する項目の残高の変動は、帳簿価額に影響を及ぼすすべての変動を示す。これには、市場の
    変動および資金の流出入による影響が含まれている。公正価値で計上する項目の残高の変動は通常、営業活動によるキャッ
    シュ・フローに表示されている。
    2022年度および2021年度

    　以下の表は、ドイツ銀行の2022年度連結財務諸表に基づく2022年度および2021年度のデータの抜粋である。
                                   2022年        2021年
     単位：百万ユーロ（億円）                                 （監査済）
                                   -2,113        -2,952
     営業活動によるキャッシュ・フロー
                                  (-3,170)        (-4,429)
                                  -17,175        23,595
     投資活動によるキャッシュ・フロー
                                 (-25,769)        (35,402)
                                     614       1,630
     財務活動によるキャッシュ・フロー
                                   (921)       (2,446)
                                   4,354        1,345
     現金および現金同等物に対する為替レート変動の純影響
                                  (6,533)        (2,018)
                                  179,946        156,328
     現金および現金同等物、期首残高
                                 (269,991)        (234,555)
                                  165,626        179,946
     現金および現金同等物、期末残高
                                 (248,505)        (269,991)
    　当行グループの現金および現金同等物は、2021年末現在の1,799億ユーロから減少して、2022年12月31日現在では1,656億

    ユーロとなった。この減少は主に、中央銀行への利付当座預金および決済勘定が減少したことによるものであった。
    　当行グループの当期純利益が57億ユーロを計上したことに照らして、また非現金項目に関する収益調整を考慮した結果、営
    業活動によるキャッシュ・フローは、2022年末にマイナス21億ユーロ（2021年末はマイナス30億ユーロ）となり、かかる金額
    は2022年度の現金および現金同等物のマイナス143億ユーロの純減少に含まれていた。現金および現金同等物への影響の残りの
    部分は、投資活動および財務活動から使用された現金によるものであった。
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    　投資活動によるキャッシュ・フローは、2022年はマイナス172億ユーロ（2021年は236億ユーロ）となった。これには、主に
    その他の包括利益を通じて公正価値で評価される金融資産およびこれらの金融資産の売買によるキャッシュ・フローに起因す
    るものであった。
    　財務活動によるキャッシュ・フローは、2021年末は16億ユーロであったのに対し、2022年12月31日現在では614百万ユーロと
    なったが、これは主にその他の資本構成要素（AT１）の返済によるものであった。
    　上記の営業活動、投資活動および財務活動によるキャッシュ・フローの純影響により、現金および現金同等物は減少した。
    ４【経営上の重要な契約等】

    　当行は、以下の会社と経営支配および損益移転契約を締結している。
    Ａ．DBベタイリグンクス－ホールディングGmbH
    Ｂ．BHWバウスパーカッセ（BHW               Bausparkasse      Aktiengesellschaft）
    Ｃ．BHW－ゲゼルシャフト・フュア・ヴォーヌンクスヴィルトシャフトmbH（BHW                                     - Gesellschaft      für  Wohnungswirtschaft         mbH）
    Ｄ．ポストバンク・ベタイリグンゲンGmbH（Postbank                         Beteiligungen       GmbH）
    Ｅ．BHWホールディングGmbH（BHW                Holding    GmbH）
    Ｆ．ドイチェ・オッペンハイム・ファミリー・オフィスAG
    Ｇ．ノーリスバンクGmbH（norisbank                 GmbH）
    Ｈ．DWSインベストメントGmbH（DWS                 Investment     GmbH）
    Ｉ．DWSベタイリグンクスGmbH（DWS                 Beteiligungs      GmbH）
    Ｊ．DBキャピタル・マーケッツ（ドイチェランド）GmbH（DB                            Capital    Markets    (Deutschland)       GmbH）
    Ｋ．ポストバンク・フィンナンツベラトゥンクAG（Postbank                            Finanzberatung       AG）
    Ｌ．DWSインターナショナルGmbH（DWS                  International       GmbH）
    Ｍ．DWSリアル・エステートGmbH（DWS                  Real  Estate   GmbH）
    　上記会社は、当該契約に基づき、当行により支配され、各会社の利益を当行に移転するかまたは当行がその損失を塡補する
    ものとされている。
    ５【研究開発活動】

    　該当事項なし
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    第４【設備の状況】
    １【設備投資等の概要】

    　ドイツ銀行グループは、2022年における土地・建物および備品・器具への設備投資に13億ユーロを費やした。2022年に、535
    百万ユーロ（簿価）の土地・建物および備品・器具の原価処分が行われた。
    ２【主要な設備の状況】

                         （単位：百万ユーロ（百万円））
                         2021年12月31日        2022年12月31日
           （ドイツ銀行）
            土地・建物                   95        51
                            (14,254)         (7,652)
            備品・器具                  1,114        1,529
                            (167,145)        (229,411)
         （ドイツ銀行グループ）
            土地・建物                   624        432
                            (93,625)        (64,817)
            備品・器具                   849       1,328
                            (127,384)        (199,253)
    ３【設備の新設、除却等の計画】

    　該当事項なし
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    第５【提出会社の状況】
    １【株式等の状況】

    （１）【株式の総数等】
     ①【株式の総数】
                                              （2022年12月31日現在）
               （注）                                    （注）
        授権株数（株）                                  未発行株式数（株）
                          発行済株式総数（株）
          2,066,773,131                  2,066,773,131                    －

    （注）ドイツ銀行は、上記日付現在有効な定款に、下記のような授権資本および条件付資本の増加の定めを置いている。
     授権資本

     　取締役会は、2026年４月30日以前に、一回または数回にわたり、総額512,000,000ユーロを限度として現金払込により新株
     を発行することにより増資を行う権限を授与される（授権資本2021年／第I回）。株主は、新株引受権を与えられる。ただ
     し、取締役会は、株主の新株引受権から端株を除外し、また当行またはその関連会社により発行されたオプション権、転換
     社債および転換権付利益分配権の保有者に対し新株引受権を付与することが必要とされる場合、オプション権または転換権
     の行使後に当該権利の付与を受けられる限りにおいて、新株引受権を排除する権限を有する。取締役会はまた、新株の発行
     価額が当該発行価額の最終決定時において既に上場されている当該株式の市場価額を著しく下回っておらず、かつ株式会社
     法第186条第(3)項第４文に基づく承認を受けて以降発行された株式の総数が、当該承認が有効となった時点における株式資
     本の10％（当該承認が実行された時点における株式資本の額の方が低い場合には、当該低い額の10％）を超過しない場合に
     も、新株引受権を完全に排除することができる。当該承認が有効な間に、株式会社法第186条第(3)項第４文を直接適用また
     は準用することにより発行または売出される新株引受権が付与されない株式は、株式資本の10％の上限の計算に含まれる。
     また、転換社債、ワラント付社債、転換権付利益分配権もしくは利益分配権に関するオプション権および／または転換権
     （これらの社債または利益分配権が、当該承認が有効な間に、株式会社法第186条第(3)項第４文を直接適用または準用する
     ことにより発行される場合に限る。）に対して発行される株式も、この計算に含まれる。取締役会は、新株引受権が付与さ
     れない新規発行株式の割合が株主資本の10％を超過しない場合に限り、新株引受権を排除する上記の承認を実行することが
     できる。かかる10％上限の計算は、当該承認が有効となった時点における株式資本の金額に基づいて行われる。当該承認が
     実行された時点の株式資本の金額がより低い場合には、当該低い額により決せられる。当該承認が有効な間でかつ承認を実
     行するまでの間に、他の承認を用いて                  当行株式の発行がなされ、または当行株式の引受けを可能とするもしくは義務づける
     権利の発行がなされ、これらの株式について                     新株引受権が排除される           場合も、上記の10％上限に算入される。                   授権資本を利
     用する旨、および新株引受権を排除する旨の取締役会決議は、監査役会の承認を要する。新株式はまた、取締役会の指定す
     る銀行が、当行株主に対して募集を行う義務を負って引き受けることもできる（間接的新株引受権）。
     　取締役会は、2026年４月30日以前に、一回または数回にわたり、総額2,048,000,000ユーロを限度として現金払込により新
     株を発行することにより増資を行う権限を授与される（授権資本2021年／第II回）。株主は、新株引受権を与えられる。た
     だし、取締役会は、株主の新株引受権から端株を除外し、また当行またはその関連会社により発行されたオプション権、転
     換社債および転換権付利益分配権の保有者に対し新株引受権を付与することが必要とされる場合、引受権または転換権の行
     使後に当該権利の付与を受けられる限りにおいて、新株引受権を排除する権限を有する。取締役会は、新株引受権が付与さ
     れない新規発行株式の割合が株主資本の10％を超過しない場合に限り、新株引受権を排除する上記の承認を実行することが
     できる。かかる10％上限の計算は、当該承認が有効となった時点における株式資本の金額に基づいて行われる。当該承認が
     実行された時点の株式資本の金額がより低い場合には、当該低い額により決せられる。当該承認が有効な間でかつ承認を実
     行するまでの間に、他の承認を用いて                  当行株式の発行がなされ、または当行株式の引受けを可能とするもしくは義務づける
     権利の発行がなされ、これらの株式について                     新株引受権が排除される           場合も、上記の10％上限に算入される。                   授権資本を利
     用する旨、および新株引受権を排除する旨の取締役会決議は、監査役会の承認を要する。新株式はまた、取締役会の指定す
     る銀行が、当行株主に対して募集を行う義務を負って引き受けることもできる（間接的新株引受権）。
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     条件付資本
     　株式資本は、200,000,000株以下の記名式無額面株式の新規発行を通じて512,000,000ユーロを上限に条件付で増加する。
     この条件付資本は、
     ａ）2017年５月18日の株主総会の決議により取締役会に授与された権限に基づき2022年４月30日以前に当行またはその関連
     会社により発行される利益分配債、転換社債またはワラント付社債に関連する転換権もしくはオプション権の保有者がその
     転換権もしくはオプション権を行使する場合、または、
     ｂ）上記の権限に基づき2022年４月30日以前に当行および／またはその関連会社により発行される転換権付利益分配債また
     は転換義務を負う転換社債の保有者がその転換義務を履行する場合
     に限り増加できる。
     　新株式は、転換権および／もしくはオプション権の行使または転換義務の履行により当該株式が発行された営業年度の開
     始時より、分配を受領する権利を有する。取締役会は、条件付資本増加の実施に関する詳細を決定する権限を授与される。
     　株式資本は、20,000,000株以下の記名式無額面株式の新規発行を通じて51,200,000ユーロを上限に条件付で増加する。こ
     の条件付資本増加は、2017年５月18日の株主総会の授権に基づき2022年４月30日以前に付与されたオプションを実行する場
     合に限られる。この条件付資本は、発行済のオプション権の保有者が当行の株式を受領する権利を行使する場合にのみ増加
     し、当行はオプションの実行のために自己株式の交付は行わない。新株式は、オプション権の行使により当該株式が発行さ
     れた営業年度の開始時より、分配を受領する権利を有する。
     ②【発行済株式】

                                             （2022年12月31日現在）
      記名・無記名の別及び                           上場金融商品取引所名又は
                   種類     発行数（株）                           内容
       額面・無額面の別                         登録認可金融商品取引業協会名
                                               完全議決権株式であ
                                               り、権利内容に何ら
                                               限定のない提出会社
                                  ドイツ国内各証券取引所
                                               における標準となる
       記名式無額面株式           普通株式      2,066,773,131
                                               株式である。当行定
                                  ニューヨーク証券取引所
                                               款上、日本の会社法
                                               に基づく単元株式数
                                               の定めはない。
           計         －     2,066,773,131               －            －
    （２）【行使価額修正条項付新株予約権付社債券等の行使状況等】

      該当事項なし
    （３）【発行済株式総数及び資本金の推移】                    （ 2022年12月31日現在）

      該当事項なし
    （４）【所有者別状況】

      2022年12月31日現在の株主名簿上の株主数は、576,110人であった。
      地域別の株主の分布は下記のとおりである。
                            株主数（人）            所有株式数（株）
        ドイツに所在する株主
                                565,465          1,054,569,824
        アメリカ合衆国に所在する株主                          508         252,480,374
        その他                         10,137          759,722,933
        計                        576,110          2,066,773,131
    （５）【大株主の状況】

      ドイツ銀行株式は、引き続きほぼ100％浮動株式である。ドイツ証券取引法に規定する所有株式割合３％超の報告義務に基
                               （注１）
     づく通知による、当行の大株主は下記のとおりである。
                                                発行済株式総数に対する

          名称              住所           所有株式数（株）
                                                 所有株式数の割合
     ブラックロック・インク
                   ウィルミントン・デラウェ
                                                     （注２）
                                                  5.38  ％
                                     109,824,822
     （BlackRock,      Inc.）
                   ア州
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     パラマウント・サービシ
     ズ・ホールディングス・リ
                                                     （注３）
     ミテッドS.ÀR.L（Paramount
                                                  4.54  ％
                   英領ヴァージン諸島                  93,730,998
     Services    Holdings    Ltd.
     S.ÀR.L.）
     ダグラス・Ｌ・ブラウンス
                   ニューヨーク（ハドソン・
                                                     （注４）
     タイン（Douglas        L.                                     3.18  ％
                   エグゼクティブ・キャピタ                  65,716,476
                   ルLP）
     Braunstein）
     スプリーム・ユニバーサ
     ル・ホールディングス・リ
                                                     （注５）
                                                  3.05  ％
                   ケイマン諸島                  42,069,382
     ミテッド（Supreme
     Universal     Holdings    Ltd.）
                                        （注６）
                                   311,341,678
           計              －                            －
    （注１）株式の保有状況の記載は、主要株主の議決権通知の公表に関するドイツ証券取引法（WpHG）第40条の規定に基づいており、日付の記載は、報告

        義務のある保有割合に達したことを主要株主が開示した日付に基づいている。個別のケースにおいて、異なる通知義務対象者による議決権通知
        が、物理的に同一の株式保有に係るものと考える根拠がある場合、当行は明確性を確保するため、議決権通知をまとめて記載する権利を留保す
        る。ドイツ銀行は、記載の正確性について責任を負わない。
    （注２）2023年３月31日付の数値。ブラックロック・インクは、ドイツ銀行の株式の5.38％を保有し、さらにその他の手段により1.01％の議決権を保有
        し、合計で6.39％の議決権を有している。所有株式数の割合は、（開示日である2023年３月31日現在の）発行済株式数2,040,242,959株に対す
        る割合である。その後、2023年６月13日現在まで変更の通知は受けていない。
    （注３）2023年１月25日付の数値。所有株式数の割合は、（開示日である2023年１月25日現在の）発行済株式数2,066,773,131株に対する割合である。
        その後、2023年６月13日現在まで変更の通知は受けていない。
    （注４）2020年11月20日付の数値。所有株式数の割合は、（開示日である2020年11月20日現在の）発行済株式数2,066,773,131株に対する割合である。
        その後、2023年６月13日現在まで変更の通知は受けていない。
    （注５）2015年８月20日付の数値。所有株式数の割合は、（開示日である2015年８月20日現在の）発行済株式数1,379,273,131株に対する割合である。
        その後、2023年６月13日現在まで変更の通知は受けていない。
    （注６）筆頭株主４名の所有株式数の合計は、主要株主の議決権通知の公表に関するWpHG第40条の規定に基づき開示された議決権の合計であり、日付の
        記載は、報告義務のある保有割合に達したことを主要株主が開示した2023年６月13日現在の日付に基づいている。
    ２【配当政策】

    （１）配当方針
      2021年度について、取締役会および監査役会は、以下を提案した。
      配当可能利益968,555,094.00ユーロから、配当支払適格のある2,031,931,059株の無額面株式につき１株当たり0.20ユーロ

     の配当金（総額406,386,211.80ユーロ）を支払う。残高の562,168,882.20ユーロは翌年度に繰り越す。
      2022年５月19日開催の年次株主総会は、この提案を採択した。

      2022年度について、取締役会および監査役会は、以下を提案した。

      配当可能利益3,568,548,052.09ユーロから、配当支払適格のある2,033,115,837株の無額面株式につき１株当たり0.30ユー

     ロの配当金（総額609,934,751.10ユーロ）を支払う。留保利益の2,500,000,000.00ユーロおよび残高の458,613,299.99ユー
     ロは翌年度に繰り越す。
      2023年５月17日開催の年次株主総会は、この提案を採択した。

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    （２）１株当たりの配当等の推移
     　下記の表は、2018年から2022年までの、当行の株式１株当たりの配当等を示したものである。
     ドイツ銀行（非連結）

                                            （単位：ユーロ（円））
                  2018年        2019年        2020年        2021年        2022年
     １株当たり配当金                0.11         －        －       0.20        0.30
                     (17)        (－)        (－)        (30)        (45)
     １株当たり当期純利益                0.25        -9.52        -0.86         0.93        2.66
                     (38)      (-1,428)         (-129)         (140)        (399)
     １株当たり株主資本お
                    26.20        16.80        15.95        16.89        19.17
          （注１）
     よび準備金
                   (3,931)        (2,521)        (2,393)        (2,534)        (2,876)
     配当性向（％）                44.2         N/A        N/A        21.5        11.3
    （注１）配当可能利益を除く。
     ドイツ銀行グループ（連結）

                                            （単位：ユーロ（円））
                  2018年        2019年        2020年        2021年        2022年
     基本的１株当たり利益
                    -0.01        -2.71         0.07        0.96        2.42
     （注１）（注２）
                     (-2)       (-407)         (11)
                                             (144)        (363)
     １株当たり株主持分               29.69        26.37        26.04        27.62        29.74
                   (4,455)        (3,957)
                                    (3,907)        (4,144)        (4,462)
    （注１）基本的平均流通株式数は、増資に関連して2017年４月に割り当てられた新株引受権の無償交付の要素の影響を反映するため、2017年４月より前
        のすべての期間で修正されている。
    （注２）各年度の基本的１株当たり利益は、ドイツ銀行株主に帰属する純利益を普通株式の平均流通株式数で除して計算されている。利益は、2022年４
        月、2021年４月、2020年４月、2019年４月および2018年４月にその他Tier１証券のクーポンとしてそれぞれ支払われた479百万ユーロ、363百万
        ユーロ、349百万ユーロおよび330百万ユーロ（税引前）ならびに292百万ユーロ（税引後）によって調整されている。2019年以降は、税の影響
        は直接純利益（損失）において認識されている。
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    ３【コーポレート・ガバナンスの状況等】
     （以下は、下記「（２）役員の状況－取締役会メンバーおよび監査役会メンバーの略歴                                        」の項の取締役会および監査役会の
    メンバー（提出日現在）の記載を除き、主に当行の2022年の年次報告書に含まれる2022年度に関するコンぺンセーション・レ
    ポートおよび2023年２月10日付コーポレート・ガバナンス・ステートメントからの引用である。）
    （１）【コーポレート・ガバナンスの概要】

     取締役会

     　ドイツ銀行の取締役会は、当行の利益のための持続的な価値の創造を目的として、法律、その定款および取締役会の参照
     事項に基づき、当行の経営に責任を負っている。取締役会は、株主、従業員およびその他の当行に関連するステークホル
     ダーの利益を考慮する。取締役会のメンバーは、当行の事業の管理について共同で責任を負っている。取締役会は、グルー
     プ取締役会として、統一的なガイドラインに従ってドイツ銀行グループの経営を行っており、すべてのグループ企業を全般
     的に管理する。
      取締役会は、法律および定款に規定されるすべての事項について決定を行い、法律上の要件や社内ガイドラインの遵守を

     確保する（コンプライアンス）。取締役会はまた、適切な社内ガイドラインの策定および実施を確保するための必要な措置
     を講じる。取締役会は、特に、当行の経営戦略や戦略的方向性、資源配分、財務／経理および報告、コントロールおよびリ
     スク管理、業務組織の適切な機能、当行業務の環境および社会への影響の体系的な特定および評価ならびにコーポレート・
     コントロールをその職務とする。取締役会は、取締役会の下に位置する上級管理職の任命や特にグローバルの主要役職者の
     任命を決定する。グループ内の経営幹部の選任に際しては、取締役会は多様性を考慮に入れ、特に、適切な女性比率を達成
     するよう努力する。
      取締役会は、協力的な信頼関係のもと、当行の利益のために、監査役会と緊密に連携する。取締役会は、少なくとも法律

     および管理ガイドラインに規定される範囲内において、特にグループが関係する戦略、意図する事業方針、計画、事業展
     開、リスク状況、リスク管理、従業員育成、レピュテーションおよびコンプライアンスに関わるすべての問題について監査
     役会に報告する。
      当行の取締役会の職務、責任および手続に関する包括的な記述は、その参照事項に明記されており、その最新版は当行の

     ウェブサイト（       www.db.com/ir/en/documents.htm               ）上で公表されている。
     監査役会

      ドイツ銀行の監査役会は、取締役会メンバーを任命し、これを解任し、取締役会メンバーを監督し、これに助言を行い、
     また、当行の根幹に関わる重要な決定に直接関与する。監督および助言には、特にサステナビリティに関する問題も含まれ
     る。監査役会は、協力的な信頼関係のもと、当行の利益のために、取締役会と緊密に連携する。監査役会の内部組織および
     その委員会ならびにそのメンバーの要求事項は、コーポレート・ガバナンスに関する会社法の規制を補足する特定の監督上
     の要求事項に服する。当該要求事項は、とりわけ、ドイツ銀行法（Kreditwesengesetz）、金融機関の報酬に係る規制
     （Institutsvergütungsverordnung）、欧州銀行監督機構（EBA）および欧州証券市場監督機構（ESMA）のガイドラインなら
     びに当行の     健全性に関する       監督当局としての欧州中央銀行の管理実務に基づいている。これらの要求事項は、個別のケース
     においては上場企業を対象としたドイツ・コーポレート・ガバナンス規則（GCGC）の勧告と異なる場合がある。監査役会の
     委員会の職務、会議の準備およびフォローアップの基本原則ならびにその委員会を含む監査役会の内部手続の一般規則は、
     監査役会およびその委員会の参照事項に定められる。最新版は、当行のウェブサイト（                                         www.db.com/ir/en/documents.htm               ）
     上で公表されている。2022会計年度中に開催された会議の回数は、電話、ビデオ会議および実際の出席により開催される会
     議の詳細とともに、監査役会報告書に記載されている。さらに、従業員代表および株主代表は、それぞれ定期的に事前審議
     を実施している。
      監査役会は、取締役会とともに、長期的な承継計画を策定している。指名委員会は、当行の取締役会で職責を果たす候補

     者の特定において、会長統括委員会および監査役会を支援する。その際、会長統括委員会は、候補者のプロファイルを記載
     した職位明細書を作成し、予想される任期を明示する。適切な候補者の特定は、外部の採用コンサルタントと協働で行われ
     る場合もあり、体系的な面接が実施される。このような外部の候補者による承継計画に加え、取締役会および監査役会は、
     内部の候補者リストも保持している。指名委員会および監査役会は、取締役会の視点からの内部の候補者による承継計画お
     よびそのプロセスに関する報告書を取締役会から定期的に受領する。適切な候補者（外部か内部かを問わない。）を選定す
     るため、指名委員会は、取締役会メンバー全員の知識、技能および経験のバランスおよび多様性を考慮する。また、指名委
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     員会は、取締役会における多様性（ジェンダー、国籍および年齢等）の推進も図る。監査役会は、株式会社法（AktG）第76
     (3a)条に従い、法律上要求される最低限のジェンダー参加に関するコンプライアンスを確保する。2017年、株式会社法
     （AktG）    第111(5)条に従い当時適用されていた法令に基づき、監督役会は、2022年６月30日までに取締役会における女性が
     少なくとも20％という最低目標を定めた。この目標は、取締役会メンバーの２名が女性（クリスティアナ・ライリー氏およ
     びレベッカ・ショート氏）であるため、達成された。この指名委員会の検討結果を基に、会長統括委員会は、監査役会の決
     議のための候補者案を提出する。監査役会は、この案に基づき取締役会メンバーの任命を決定する。最初の任命期間は、最
     長３年である。取締役会メンバーは、１または複数の任期で再任されることができ、任期は法律に従い最長５年となる可能
     性があるが、これによりドイツ銀行では、かかる再任も一般に最長３年としなければならない。取締役会メンバーの任命に
     関する提案に加え、会長統括委員会は、監査役会が決定する取締役会メンバーの解任に関する提案も行う。
      監査役会はまた、報酬管理委員会の提案に基づき、取締役会の個々のメンバーの報酬の総額を決定し、取締役会の報酬制

     度について定期的に見直しも行い、これを決議する。
      監査役会は、少なくとも法律または管理ガイドラインに規定される範囲内において、特にグループが関係する戦略、意図

     する事業方針、計画、事業展開、リスク状況、リスク管理、従業員育成、レピュテーションおよびコンプライアンスに関わ
     るすべての問題について取締役会から報告を受ける。さらに、グループ内部監査は定期的に、また重大な不備が発生した場
     合は不当な遅滞なく、特定された不備について監査委員会に連絡する。監査役会会長は、取締役会メンバーに関する重大な
     調査結果について適宜報告を受ける。監査役会および取締役会は、情報制度、一般エンゲージメント（相互関係）規約およ
     び規制上の議題に関する特定エンゲージメント（相互関係）規約を採択した。これらは、監査役会への報告だけでなく、監
     査役会による照会や当行従業員からの情報提供の要請ならびにその会議の準備に関する情報交換および会議間の情報交換等
     についても定める。
      監査役会会長は、監査役会が適切に機能するために重要な役割を果たしており、また指導的役割を担っている。監査役会

     会長は、監査役会の内部組織およびコミュニケーション、監査役会における職務の調整ならびに監査役会と取締役会の間の
     やり取りに関する内部ガイドラインおよび方針を策定することができる。監査役会開催の間の期間にも、監査役会会長およ
     び（適切な場合は）監査役会委員会会長は、取締役会メンバー、特に取締役会会長と定期的に連絡を取り、とりわけ、ドイ
     ツ銀行グループの戦略、計画、事業の状況、リスク状況、リスク管理、リスク統制、ガバナンス、コンプライアンス、報酬
     制度、IT、データならびにデジタル化および重大な訴訟案件の問題について協議する。監査役会会長および（それぞれの業
     務上の職責の範囲内において）監査役会委員会会長は、ドイツ銀行グループの現状、動向および経営の評価にとって重要性
     の高い事象について、取締役会会長またはそれぞれ職責を担う取締役会メンバーから遅滞なく連絡を受ける。監査役会会長
     は、監査役会関連の事項について必要に応じて投資家との議論を行い、また監査役会に対してかかる議論の内容を定期的に
     報告する。これらは、環境、社会・ガバナンス（ESG）の議題も対象としている。監査委員会委員長は、さらに会議以外に監
     査人と定期的な協議を行う。
      処理のために監査役会の承認を必要とする事項は、当行の定款に明記されている。さらに、監督役会は、承認を必要とす

     る追加の取引を定めることができる。監査役会は、定期的に取締役会メンバーの参加なしで会議も行う。十分に考慮した上
     でかつ実質的に適切である限り、監査役会またはその委員会は、その職務の遂行のため、監査人、法律アドバイザーその他
     の内部または外部のアドバイザーに相談することができる。その職務の遂行において、監査役会会長、委員会会長および監
     査役会メンバーは、取締役会から独立した監査役会事務局のサポートを受ける。
      数回の会議において、指名委員会および監査役会は、ドイツ銀行法（KWG）第25d条に基づく法律に規定され少なくとも年

     に１回実施される監査役会の評価（ドイツ・コーポレート・ガバナンス規則（GCGC）第D.12条に基づく監査役会の自己評価
     でもある。）について議論した。この評価の具体的な実施およびスケジュールは、2022年７月26日および2022年10月25日の
     指名委員会の会議で審議され、決定された。これに関して、外部アドバイザーの利用は義務付けられなかった。この評価
     は、基本的に、監査役会、監査役会委員会および取締役会の業務に関する広範なアンケート、指名委員会メンバーが取締役
     会メンバーとともに実施する個別の面接ならびに取締役会および監査役会双方の個々のメンバーの評価に基づき行われた。
     評価の結果の最終審議および承認は、2023年２月１日の監査役会全体会議において行われ、その結果が最終書面報告書に記
     載された。監査役会は、監査役会および取締役会が高い水準を達成し、特に取締役会メンバーおよび監査役会メンバーの専
     門的資質、個人的信頼性および時間的余裕に関して懸念がないとの見解を引き続き有している。
     監査役会の構成に関わる目的、要件のプロファイル、多様性の概念および実施状況

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      監査役会の構成は、国際的に事業を行い、広く各国に拠点を置く銀行の取締役会に対して効果的かつ適切な管理および助
     言ができることを確保するべきである。この観点から、監査役会のメンバーは全体として、その職務を適切に完遂するため
     の知識、能力および専門家としての経験を有しなければならず、また監査役会および監査委員会のメンバーは全体として銀
     行 セクターを熟知していなければならない。特に、選任提案される個人の清廉、人格、職務遂行の意欲、専門性および独立
     性には特に注意が払われるべきである。さらに、当該メンバーは、その職務の遂行に十分な時間を費やせることを要する。
     この目的は、当行グループの活動を考慮した上で、また関連する銀行監督規制の遵守の観点から、不可欠と考えられるすべ
     ての知識および経験を、監査役会が全体として有するためである。
      2022年12月15日の会議において、監査役会は、資格マトリックスにおいて技能および専門知識について報告できるよう、

     要件のプロファイルの再編を議論および承認した。監査役会は、一般専門分野を定め、専門分野を拡大した。
      一般専門分野：

      理想的には、監督役会のすべてのメンバーがこれらの個人資格を保有していることである。

       －  商業ビジネス上の問題の理解

       －  分析的かつ戦略的な考え方
       －  ドイツのコーポレート・ガバナンス制度の理解およびその結果としての監督役会メンバーの職務の理解
       －  ドイツ銀行のビジネスモデルおよび構造の理解
       －  (i)銀行業務、金融サービス、金融市場および金融業界（当行のホームマーケットならびに欧州および欧州以外の当行
        の主要市場を含む。）の分野における知識、ならびに(ii)当行にとっての顧客、市場の期待および事業環境の知識と
        いった金融サービス・セクターの基本的理解
      これらの専門分野の達成状況は、資格マトリックスの概要の「一般専門分野」という行に報告されている。

      拡大された専門分野：

      これらの専門分野は、全体として監督役会に言及している（集団適性）。監督役会は、全体として、ドイツ銀行の規模お

     よび複雑性に応じて適切な特定専門分野を理解していなければならない。これらは、当行のビジネスモデルおよび当行に適
     用される特定の法令に基づいている。かかる専門分野は、以下のとおりである。
      会計（サステナビリティに関する報告を含む。）：

       －  会計（国際財務報告基準（IFRS）およびドイツ商法（HGB）を含む。）および年次財務諸表の監査

       －  税務
      規制の枠組みおよび法律上の要件：

       －  当行が主要業務を行っている国における主要な法的枠組の状況の理解

       －  当行の主要関連法制度の理解
       －  大企業の業務執行経営陣／監督役会における経験
       －  規制の枠組みおよび法律上の要件、特に、当行に関連する法制度の知識
       －  ホームマーケットにおける社会上、政治上および規制上の期待の知識
      人的資本、報酬および企業文化：

       －  人事および従業員の管理

       －  報酬および報酬制度
       －  経営陣メンバーの選定手続およびその適性評価
       －  企業文化
      リスク管理：

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       －  リスク管理（財務および非財務リスクの調査、評価、軽減、管理および統制、自己資本および流動性の管理、株式保

        有）
       －  マネーロンダリング防止ならびに金融犯罪およびテロ資金供与の防止
      情報技術、データおよびデジタル化：

       －  デジタル化（デジタル・バンキングを含む。）

       －  データ（データ・ガバナンスを含む。）
       －  情報技術（IT）、ITシステムおよびITセキュリティ（サイバーリスクを含む。）
      戦略、変革および環境、社会・ガバナンス（ESG）の問題：

       －  ビジネスモデルの戦略的計画およびリスク戦略ならびにそれらの実施

       －  気候およびその他環境側面
       －  社会的および政治的な期待（特にホームマーケット）ならびにそれらが企業の社会的責任に与える影響に関する知識
       －  会社の目的
      金融機関の組織構造および管理：

       －  ガバナンス

       －  大規模かつ国際的な規制企業の経営
       －  当行の内部組織
       －  内部監査
       －  コンプライアンスおよび内部統制
      当行のビジネスモデルを適切に反映させるために、監督役会は、専門的資格だけでなく、様々な顧客セグメントおよび異

     なる販売市場における資格および経験も証明する。
      顧客セグメント

       －  プライベート・バンキングおよびウェルス・マネジメント

       －  コーポレート・バンキング
       －  インベストメント・バンキング
       －  アセット・マネジメント
      地域の専門知識

       －  ドイツ

       －  欧州
       －  米州
       －  アジア太平洋（APAC）
      各メンバーの職務遂行への適性は、指名委員会および監査役会ならびに規制当局により、内部および外部の双方から評価

     され、継続的に判断および監視される。適性評価では、個々のメンバーの専門知識、信頼性および時間的余裕を評価対象と
     する。加えて、監査役会が管理部門としての職務を果たすために必要な監査役会全体の知識、技能および経験（集団適性）
     の評価も行われる。欧州中央銀行（ECB）による監査役会メンバーの適性評価に合格することおよびドイツ銀行における任期
     全体にわたって監査役会メンバーの適性を継続的に保つことは、監査役会メンバーが業務を遂行する上で必須の規制要件と
     なっている。
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      監査役会は、その構成に関して定められた具体的な目的および要件のプロファイル（以下の資格マトリックスに示され
     る。）を遵守していると確信している。監査役会メンバーは、全体として、その職務を適切に完遂するための知識、能力お
     よび専門家としての経験を有している。
      監査役会は、株主代表のうち独立性のあるメンバーの数が少なくとも６名となるように構成するものとする。マトリック

     スは、これに関する情報も提供する。すべてのメンバーは、                            自主性   を持って行動する。すなわち、監督役会メンバーは、自
     らの職務に積極的に従事し、その職務および責任を遂行する際には、自らの健全、客観的かつ独立した決定および判断を行
     うことができる。前年度において、監査役会には元取締役会メンバーはいなかった。
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                ル
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              サ  │       ン  ジ     マ  リ  ト     ィ  レ     グ  テ  オ  ラ  ト  フ
              ン  ・  メ  ヤ  ジ  グ     ル  エ  レ     ・  ク  ミ  マ  フ  ド  ン  ・  ラ
              ダ  バ  イ  ン  ャ  マ  テ  テ  ル  フ  ベ  ス  サ  シ  │  ァ  │  ク  ヴ  ン
              │  ル  リ  ・  ・  │  ィ  ィ  ・  ・  ル  リ  ン  ェ  ・  ン  ル  ・  ィ  ク
              ・  テ  │  ド  エ  ・  モ  │  プ  ポ  ン  ン  ダ  ル  バ  ・  ・  ウ  ン  ・
              ワ  ン  ・  ゥ  イ  ガ  ・  ナ  ラ  ラ  ト  グ  │  ・  ル  フ  ヴ  ェ  ケ  ヴ
              イ  ス  ク  シ  フ  ブ  ハ  ・  ッ  シ  ・  ス  ・  ト  カ  ィ  ァ  ル  ル  ィ
              ナ  タ  ラ  ェ  ァ  リ  イ  ク  チ  ェ  ロ  タ  セ  ロ  ル  ア  イ  ニ  ヨ  ッ
              ン  イ  │  ッ  │  エ  ダ  レ  ャ  ッ  │  ッ  イ  │  セ  テ  マ  ッ  ハ  タ
              ツ  ン  ク  ク  ト  ル  │  │  │  ク  ゼ  ド  ン  ニ  ル  ル  │  ケ  ン  │
        オーバー     ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓
        ボーディ
      メ
        ングでな
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           ＊
        いこと
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        独立     ✓  ER  ✓  ER  ER  ✓  ER  ER  ER  ER  ER  ✓  ✓  ✓  ✓  ER  ✓  ER  ✓  ✓
         ＊＊
        性
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        一般専門     ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓
        分野
        会計およ     ✓  ✓  ✓            ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓
        び報告
        （サステ
        ナビリ
        ティに関
        する報告
        を含
        む。）
        監査委員     ◆                                   ◆     ◆     ◆  ◆
        会の財務
        専門
         ＊＊＊
        家
      専
      門
        会計分野     ◆                                   ◆     ◆     ◆  ◆
      知
      識
        の専門知
         ＊＊＊
        識
        監査分野     ◆                                   ◆     ◆     ◆  ◆
        の専門知
         ＊＊＊
        識
        規制の枠     ✓  ✓  ✓       ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓     ✓     ✓  ✓  ✓     ✓  ✓
        組みおよ
        び法律上
        の要件
        人的資     ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓
        本、報酬
        および企
        業文化
        報酬管理     ◆                                   ◆          ◆
        委員会の
        報酬専門
         ＊＊＊
        家
        リスク管     ✓  ✓  ✓  ✓     ✓               ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓     ✓  ✓
        理
        情報技     ✓     ✓  ✓          ✓       ✓  ✓  ✓  ✓       ✓  ✓
        術、デー
        タおよび
        デジタル
        化
        戦略、変     ✓  ✓  ✓  ✓     ✓  ✓  ✓     ✓     ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓
        革および
        ESG
        金融機関     ✓  ✓  ✓     ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓     ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓     ✓  ✓
        の組織構
        造および
        管理
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        プライ     ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓     ✓  ✓  ✓     ✓  ✓  ✓  ✓
        ベート・
        バンキン
        グおよび
        ウェル
        ス・マネ
      顧
        ジメント
      客
        コーポ     ✓  ✓       ✓          ✓  ✓       ✓  ✓  ✓  ✓  ✓     ✓  ✓
      ／
      事
        レート・
      業
      の
        バンキン
      専
      門  グ
      知
        インベス     ✓  ✓  ✓                      ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓       ✓
      識
        トメン
        ト・バン
        キング
        アセッ     ✓     ✓                      ✓  ✓     ✓     ✓
        ト・マネ
        ジメント
        ドイツ        ✓     ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓          ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓
      地
      域
        欧州     ✓  ✓  ✓       ✓               ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓  ✓
      の
      専
        米州     ✓     ✓       ✓                 ✓  ✓  ✓          ✓  ✓
      門
      知
        APAC     ✓     ✓       ✓               ✓  ✓  ✓  ✓          ✓  ✓
      識
      ✓ 　深く専門的な知識／専門家

      ◆　法律および／または監督規制により要求される規制の専門家／専門知識
      ER  従業員   代表
      ＊　オーバーボーディングでないことの定義：監督役会のすべてのメンバーは、ドイツ銀行の他、様々な会社において認められる数の取
        締役を務めている。オーバーボーディング、すなわち、別の企業において認められない数の取締役の地位を保持することは、ドイツ
        銀行法（KWG）第25d(3)条の法的規制に基づき判断される。監査役会メンバーは、同時に最大五つの企業（ドイツ銀行を含む。）の監
        督機関のメンバーである可能性がある。監査役会メンバーが会社の業務執行取締役でもある場合、監査役会メンバーは、同時に最大
        三つの企業（ドイツ銀行を含む。）の監督機関のメンバーであることができる。これに該当するかを判断する決定的な要因は、現地
        の法律を考慮した監督当局の規制要件である。法令上の規制の遵守は、規制当局により継続的に監視される。取締役のオーバーボー
        ディングが発生した場合、監督当局は、ドイツ銀行が監督役会メンバーの任命を無効とし、この監督役会メンバーの職務遂行を禁止
        するよう要求する可能性がある。
      ＊＊　独立性の定義。監査役会メンバーは、ドイツ銀行またはその取締役会と重要かつ単に一時的なものではない利益相反を生じる可能性
         のある個人的または事業上の関係がない場合、独立性を有している。2017年に遡ると、監査役会は、そのメンバーの独立性の継続的
         評価に関するガイドラインを発表し、これらは独立性に関する規制要件も考慮している。当行には現在、支配株主はいない。
     ＊＊＊　下記「（３）監査の状況－監査および統制」の項に記載される専門家の定義。
      監査役会メンバーの通常の定年は70歳である。正当な理由がある個別の場合においては、監査役会メンバーは、最長で70

     歳を迎えた後４回目に開催される年次株主総会の終了時まで定年を延長することができる。この定年制は、株主総会への選
     任提案において考慮されており、また次回の監査役会メンバーの選任または今後欠員となる監査役会メンバーの後任の任命
     についても考慮されるものとする。
      2020年７月以降に選任または任命される監査役会での株主代表については、監査役会メンバーの任期は12年を超えてはな

     らない。
      監査役会は、メンバーの候補者の提案にあたって多様性を重視する。当行が海外事業を展開していることに照らして、監

     査役会メンバーには、適切な数の長年にわたる海外経験者が置かれるよう留意するべきである。現在、監査役会メンバーの
     うち６名は、その専門的職務または生活の本拠をドイツ国外に置いている。さらに、監査役会の株主代表は全員、現在また
     は過去の職務において、例えば、海外事業を行う会社または組織の取締役会メンバーもしくは最高経営責任者またはこれと
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     同等の執行職として長年の海外経験を有している。これら二つの点から、監査役会は、当行の海外事業に十分考慮が払われ
     ていると確信している。その目的は、当行の現在の国際的な特性を維持することにある。
      既に2008年に行われた監査役会メンバーの選任以降、候補者選定プロセスに女性を含めることを適切に考慮することの重

     要性が認識されてきた。株主総会への選任提案について、監査役会は、指名委員会の推奨や、監査役会の女性比率および男
     性比率がいずれも30％以上であることを求める法律上の要件を考慮する。すなわち、新たな監査役会メンバーの選任または
     今後欠員となるメンバーの後任の任命のための候補者を検討する際には、適格性のある女性は候補者選定プロセスに含ま
     れ、選任提案において適切に考慮される。2022年度末現在で、従業員代表側と株主代表側の双方において、３名の女性と７
     名の男性が監査役会メンバーとなっている。したがって、何年も前から現在に至るまで、法定の最低限である30％を満たし
     ていることになる。
      年齢構成は多様で、2022年度末現在で38歳から67歳までおり、一般的な定義によるところの３世代に及ぶ。ドイツ銀行の

     監査役会メンバーとしての経験年数は、2022年度末現在で１年未満から約20年となっている。
      メンバーの学歴および職務経歴には、銀行業務、企業経営、経済、監査、法律、ドイツ研究、政治、電子工学および医療

     が含まれる。監査役会メンバーの経歴は、当行のウェブサイト（www.db.com/ir/en/supervisory-board.htm）において公表
     されている。
      監査役会メンバーは、同時に主要な競合他社の経営陣として職務を執行し、またはこれに対する監督義務のある職務に就

     かない。監査役会メンバーに関する一時的なものではない重大な利益相反は、当該メンバーの監査役としての任期の終了を
     もたらす。監査役会メンバーは、ドイツ銀行法（KWG）第25d条により、またドイツ・コーポレート・ガバナンス規則
     （GCGC）第C.4条および第C.5条に基づく勧告により、認められる数を超える数の監査役会メンバーまたは同様の要件を有す
     る会社の監督機関のメンバーの職に就いてはならない。前年度においてこれらの要件は充足されていた。
      監査役会の一部のメンバーは、当行が取引関係を有する他の会社において高い地位に就いているかまたは前年においてこ

     れに就いていた。これらの会社との取引は、無関係の第三者との取引と同一の条件で実行された。取締役会および監査役会
     の意見では、これらの取引は当該相手方に関係を有する監査役会メンバーの独立性に影響を及ぼすものではない。
      2022年には、監査役会の下に、会長統括委員会、指名委員会、監査委員会、リスク委員会、規制当局監視委員会（旧イン

     テグリティ（健全性）委員会）、報酬管理委員会、戦略およびサステナブル委員会（旧戦略委員会）ならびにテクノロ
     ジー・データおよびイノベーション委員会の８つの常設委員会と、必要な場合に会合が開かれる仲裁委員会が設置されてい
     た。
     会長統括委員会

      会長統括委員会は、2022年において13回開催された。現地で３回、ビデオ会議で10回開催された。当委員会は、コーポ
     レート・ガバナンスおよび監査役会間の継続的な議題およびその準備に加え、取締役会および監査役会に関する事項を深く
     取り上げた。これには、指名委員会と協議の上、取締役会の任期の延長、参照事項の改訂版の作成および株主総会準備のた
     めの議題を包括的に取り扱ったことが含まれる。会長統括委員会では、会議日程、研修施策、監査役会のための新たなデー
     タルームの導入および様々な特別課題についても取り上げた。当委員会はさらに、取締役会メンバーの職務権限、取締役会
     （元）メンバーの費用負担および当行によるTier１資本商品の発行についても言及した。
     指名委員会

      指名委員会は６回開催された。現地で１回、ビデオ会議で５回開催された。2022年において、指名委員会は、法令上およ
     び規制上の要求事項を考慮しつつ、取締役会および監査役会の後継者計画について広範に検討した。これに関連して、指名
     委員会は会長統括委員会と協議の上、2022年に懸案となっていた取締役会人事の任命更新の準備を行った。さらに当委員会
     は、株主代表の推薦に基づき、株主総会において監査役会がイングヴィ・スリングスタッド（Yngve                                              Slyngstad）氏を監査役
     会メンバーに選任するよう提案することを決議した。また、当委員会は、監査役会委員会の委員構成、監査役会および取締
     役会の新メンバーの任命、取締役会の研修施策のさらなる発展、当行の内部方針および手続の定期的な見直しならびに監査
     役会メンバーおよび取締役会メンバーの適正（「適合性」）に関する話題も取り上げた。その他、監査役会および取締役会
     の年次評価、取締役会の女性比率の目標値に関する法改正ならびに当行の上級管理職の多様性の推進等が行われた。
     報酬管理委員会

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      報酬管理委員会は2022年に６回開催された。現地で２回、ビデオ会議で４回開催された。当委員会では、取締役会および
     従業員に対する報酬制度の仕組みの監視について、特に重点を置いている。当委員会は、2022年の目標および2021年の取締
     役会の変動報酬を決定するための提案を提出した。また、当委員会は、取締役会の人事異動１件に対応し、それに伴う個人
     目 標の調整を行った。さらに、報酬に関する規制の動向および規制の結果について検討し、取締役会（元）メンバーの変動
     報酬の要素の停止、没収、クローバックの前提条件の有無の検討にも取り組んだ。また、必要な範囲で、監査役会全体会議
     に提出する決議案を採択し、決議案に関する推奨事項を作成した。2022年７月における取締役会の参照事項の調整を通じ
     て、当委員会は、コンシクエンス・マネジメントの議題も取り上げた。もう一つの焦点は、取締役会および監査委員会の報
     酬に関する報酬報告書への対応であった。株主権指令実施法II（ARUG                                II）およびドイツ株式会社法（AktG）第162条に基づく
     法的要件の変更に基づき、報酬報告書は2022年の株主総会での承認のために初めて提出され、その後、監査意見書とともに
     公表されることになっていた。さらに、当委員会は、重要なリスク・テイカーの特定、2021会計年度の変動報酬総額の決定
     ならびにコンプライアンスおよびリスク機能の責任者の報酬に関する決定を監視した。
     委員会への出席率

      監査役会メンバーの監査役会およびメンバーとなっていた委員会の会議への出席状況は以下のとおりである。会議への出
     席は対面またはビデオ会議で行われ、電話での出席はなかった。
                        総会      会長統括委員会        リスク委員会        監査委員会        指名委員会

      会議数／出席率（％）
                       数／（％）        数／（％）        数／（％）        数／（％）        数／（％）
      パウル・アッハライトナー
                      3/3    100    6/7    86    3/3    100    3/3    100    3/3    100
      （ Dr.  Paul  Achleitner    ）
      監査役会会長     （2022年５月19日まで）
      アレキサンダー・ワイナンツ
                      5/5    100    6/6    100    3/3    100    3/3    100    3/3    100
      （ Alexander    Wynaendts    ）
      監査役会会長（2022年５月19日から）
      ルードヴィヒ・ブロマイヤー・バルテン
      スタイン
                      8/8    100           6/6    100
      （Ludwig    Blomeyer-Bartenstein）
      メイリー・クラーク
                      8/8    100           6/6    100           6/6    100
      （Mayree    Clark）
      ヤン・ドゥシェック
                      8/8    100           6/6    100
      （Jan   Duscheck）
      マンジャ・エイファート
                      6/6    100                   2/2    100
      （Manja   Eifert）
      （2022年４月７日から）
      ゲルハルト・エッシェルベック
                      3/3    100
      （Dr.   Gerhard   Eschelbeck）
      （2022年５月19日まで）
      ジグマー・ガブリエル
                      8/8    100
      （Sigmar    Gabriel）
      ティモ・ハイダー
                      8/8    100
      （Timo   Heider）
      マルティーナ・クレー
                      8/8    100
      （Martina    Klee）
     ヘンリエッテ・マルク
      （Henriette     Mark）
                      2/2    100                   2/2    100
      （2022年３月31日まで）
      ガブリエル・プラッチャー
                      7/8    88                   6/6    100
      （Gabriele     Platscher）
      デトレフ・ポラシェック
                      6/8    75   11/13    85           6/6    100    6/6    100
      （Detlef    Polaschek）
      監査役会副会長
      ベルント・ローゼ
                      7/8    88                   5/6    83
      （Bernd   Rose）
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      イングヴィ・スリングスタッド
                      5/5    100
      （Yngve   Slyngstad）
      （2022年５月19日から）
      ジョン・アレクサンダー・セイン
                      8/8    100
      （John   Alexander    Thain）
      ミシェル・トローニ
                      8/8    100           6/6    100
      （Michele    Trogni）
      ダグマー・バルカルセル
                      8/8    100                   6/6    100
      （Dr.   Dagmar   Valcárcel）
      シュテファン・フィアテル
                      7/8    88           5/6    83    5/6    83
      （Stefan    Viertel）
      テオドール・ヴァイマー
                      8/8    100                   6/6    100
      （Dr.   Theodor   Weimer）
      フランク・ウェルニッケ
                      8/8    100   12/13    92                   6/6    100
      （Frank   Werneke）
      ノールベルト・ヴィンケルヨハン
      （Professor     Dr.  Norbert
                      8/8    100   11/13    85    6/6    100    6/6    100    6/6    100
      Winkeljohann）
      監査役会副会長
      フランク・ヴィッター
                      8/8    100                   5/6    83
      （Frank   Witter）
      合計                     97        88        98        95       100
                                             テクノロジー・

                              規制当局監視       戦略およびサステ
                      報酬管理委員会                      データおよびイノ          合計
                               委員会      ナブル委員会
                                            ベーション委員会
      会議数／出席率（％）
                       数／（％）        数／（％）        数／（％）        数／（％）        数／（％）

      パウル・アッハライトナー
                      4/4    100    3/3    100    1/1    100    2/2    100   28/29    97
      （ Dr.  Paul  Achleitner    ）
      監査役会会長     （2022年５月19日まで）
      アレキサンダー・ワイナンツ
                      2/2    100    3/3    100    2/2    100    3/3    100   30/30    100
      （ Alexander    Wynaendts    ）
      監査役会会長（2022年５月19日から）
      ルードヴィヒ・ブロマイヤー・バルテン
      スタイン
                              6/6    100                   20/20    100
      （Ludwig    Blomeyer-Bartenstein）
      メイリー・クラーク
                                     3/3    100           23/23    100
      （Mayree    Clark）
      ヤン・ドゥシェック
                                             5/5    100   19/19    100
      （Jan   Duscheck）
      マンジャ・エイファート
                                                     8/8    100
      （Manja   Eifert）
      （2022年４月７日から）
      ゲルハルト・エッシェルベック
                                             2/2    100    5/5    100
      （Dr.   Gerhard   Eschelbeck）
      （2022年５月19日まで）
      ジグマー・ガブリエル
                              6/6    100                   14/14    100
      （Sigmar    Gabriel）
      ティモ・ハイダー
                              6/6    100    3/3    100           17/17    100
      （Timo   Heider）
      マルティーナ・クレー
                                             5/5    100   13/13    100
      （Martina    Klee）
                                 87/769


                                                          EDINET提出書類
                                                         ドイツ銀行(E05792)
                                                           有価証券報告書
     ヘンリエッテ・マルク
      （Henriette     Mark）
                                     1/1    100           5/5    100
      （2022年３月31日まで）
      ガブリエル・プラッチャー
                              6/6    100                   19/20    95
      （Gabriele     Platscher）
      デトレフ・ポラシェック
                      6/6    100           3/3    100           38/42    90
      （Detlef    Polaschek）
      監査役会副会長
      ベルント・ローゼ
                      5/6    83                   4/5    80   21/25    84
      （Bernd   Rose）
      イングヴィ・スリングスタッド
                                             2/2    100    7/7    100
      （Yngve   Slyngstad）
      （2022年５月19日から）
      ジョン・アレクサンダー・セイン
                                     3/3    100           11/11    100
      （John   Alexander    Thain）
      ミシェル・トローニ
                                     3/3    100    5/5    100   22/22    100
      （Michele    Trogni）
      ダグマー・バルカルセル
                      6/6    100    6/6    100                   26/26    100
      （Dr.   Dagmar   Valcárcel）
      シュテファン・フィアテル
                                     1/1    100           18/21    86
      （Stefan    Viertel）
      テオドール・ヴァイマー
                                                    14/14    100
      （Dr.   Theodor   Weimer）
      フランク・ウェルニッケ
                      6/6    100           3/3    100           35/36    97
      （Frank   Werneke）
      ノールベルト・ヴィンケルヨハン
      （Professor     Dr.  Norbert
                      2/2    100                          39/41    95
      Winkeljohann）
      監査役会副会長
      フランク・ヴィッター
                                                    13/14    93
      （Frank   Witter）
                          97       100        100        97        96
      合計
    （２）【役員の状況】

     男性20名、女性９名（役員のうち女性の比率31.0％）（提出日現在）
    取締役会メンバーおよび監査役会メンバーの略歴

    （取締役会）
                                               略歴
          氏　　　名                                             所有株式数
                            役　職（担当）                  初回就任年
                                                        （注１）
         （生年月日）                                            （株）
                                             任期満了年
     クリスティアン・ゼーヴィング
                                           1989  年入行
     （Christian     Sewing）
                    取締役会会長（CEO）                       2015  年取締役就任            222,171
                                           任期満了年：2026年
     （1970年４月24日）
     ジェームス・フォン・モルトケ
                                           2017  年入行
                    プレジデント、チーフ・ファイナンシャル・オフィサー
     （James   von  Moltke）
                                           2017  年取締役就任            74,753
                    （CFO）
                                           任期満了年：2026年
     （1969年４月18日）
     カール・フォン・ローア
                                           1997  年入行
                    プレジデント、プライベート・バンクおよびアセット・マ
     （Karl   von  Rohr）
                                           2015  年取締役就任            30,058
                    ネジメント統括責任者
                                           任期満了年：2023年
     （1965年10月16日）
     ファブリツィオ・カンペッリ
                                           2004  年入行
                    コーポレート・バンクおよびインベストメント・バンク統
     （Fabrizio     Campelli）
                                           2019  年取締役就任            149,473
                    括責任者
                                           任期満了年：2025年
     （1973年４月14日）
     ベルント・ロイケルト
                                           2019  年入行
                    チーフ・テクノロジー・データ・アンド・イノベーショ
     （Bernd   Leukert）
                                           2020  年取締役就任             9,477
                    ン・オフィサー
                                           任期満了年：2025年
     （1967年５月31日）
                                 88/769


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                                                         ドイツ銀行(E05792)
                                                           有価証券報告書
     アレクサンダー・フォン・ツァ・
                                           1998  年入行
     ミューレン
                    アジア太平洋地域チーフ・エグゼクティブ・オフィサー                                     359,655
                                           2020  年取締役就任
     （ Alexander    von  zur  Mühlen   ）
                                           任期満了年：2026年
     （1975年８月６日）
     レベッカ・ショート
                                           1998  年入行
     （Rebecca    Short）
                    チーフ・トランスフォーメーション・オフィサー                       2021  年取締役就任            51,299
                                           任期満了年：2024年
     （1974年11月10日）
             （注２）
                                           2019  年入行
     シュテファン・シモン
     （Stefan    Simon）
                    チーフ・アドミニストレーティブ・オフィサー                                       0
                                           2020  年取締役就任
     （1969年９月12日）
                                           任期満了年：2026年
                                           2022  年入行
     オリヴィエ・ヴィニュロン
     （Olivier    Vigneron   ）
                    チーフ・リスク・オフィサー（CRO）                       2022  年取締役就任              0
     （1971年６月１日）
                                           任期満了年：2025年
    （注１）特に記載のない限り、2023年２月10日現在の所有株式数を記載している。
    （注２）シュテファン・シモン氏は、2016年８月から2019年７月31日まで監査役会メンバーであった。
    　取締役全員の業務上の住所は、ドイツ、60325                       フランクフルト・アム・マイン、タウヌスアンラーゲ12である。

    　取締役は、当行の事業遂行について共同で責任を負っている。取締役会は、法律、定款または取締役会の参照事項により取
    締役会の決議によることが要請されているすべての事項について決議する。取締役会は、そのメンバーの過半数をもって決議
    の定足数を構成する。取締役会の決議は、決議に加わった取締役の過半数によって決せられる。賛否同数の場合は、取締役会
    議長の投票により決せられる。
    　取締役は、法律および取締役会の参照事項の許容する範囲内で、他の会社の監査役を兼任することができる。
    （監査役会）

                                                      所有株式数
          氏　　　名
                       役職/担当            略歴／初回就任年／任期満了年
                                                        （注１）
          （生年月日）
                                                     （株）
     アレキサンダー・ワイナンツ
                              初回就任年：2022年
     （Alexander     Wynaendts）
                      監査役会会長                                    0
                              任期満了年：2026年
     （1960年   ８ 月 １ 日）
     フランク・シュルツ（*）

                              スタッフ・カウンシル・メンバー
                                                        （注２）
     （Frank   Schulze）
                      監査役会副会長        初回就任年：2023年                         577
                              任期満了年：2028年
     （1968年３月９日）
                              ノールベルト・ヴィンケルヨハン・アドバイザリー・アン
                              ド・インベストメンツ（Norbert             Winkeljohann      Advisory
     ノールベルト・ヴィンケルヨハン
     （Prof.   Dr.  Norbert   Winkeljohann）
                      監査役会副会長        & Investments）企業コンサルタント                            0
     （1957年11月５日）
                              初回就任年：2018年
                              任期満了年：2027年
                              スタッフ・カウンシル・メンバー
     スザンネ・ブライト（*）
                                                        （注３）
     （Susanne    Bleidt）
                         －     初回就任年：     2023  年                   0
     （1967年４月11日）
                              任期満了年：2028年
     メイリー・クラーク

                              監査役会メンバー
     （Mayree    Clark）
                         －     初回就任年：2018年                          109,444
                              任期満了年：2027年
     （1957年３月９日）
                              フェル・デイ労働組合（Vereinte

     ヤン・ドゥシェック（*）
                              Dienstleistungsgewerkschaft            ）ナショナル・ワーキン
     （Jan   Duscheck）
                         －     グ・グループ・バンキング責任者                             0
                              初回就任年：2016年
     （1984年12月18日）
                              任期満了年：2028年
                              スタッフ・カウンシル・メンバー

     マンジャ・エイファート（*）
     （Manja   Eifert）
                         －     初回就任年：     2022  年                     103
     （1971年   12 月 18 日）
                              任期満了年：2028年
                              スタッフ・カウンシル・メンバー

     クラウディア・フィーバー（*）
                                                        （注２）
     （Claudia    Fieber）
                         －     初回就任年：     2023  年                  319
     （1966年10月21日）
                              任期満了年：2028年
     ジグマー・ガブリエル

                              元ドイツ連邦政府大臣
     （Sigmar    Gabriel）
                         －     初回就任年：2020年                             0
                              任期満了年：2025年
     （1959年９月12日）
     ティモ・ハイダー（*）

                              スタッフ・カウンシル・メンバー
     （Timo   Heider）
                         －     初回就任年：2013年                             0
                              任期満了年：2028年
     （1975年５月９日）
                                 89/769


                                                          EDINET提出書類
                                                         ドイツ銀行(E05792)
                                                           有価証券報告書
     ビルギット・ローメン（*）
                              フェル・デイ労働組合秘書
                                                        （注４）
     （Birgit    Laumen）
                         －     初回就任年：2023年                         0
                              任期満了年：2028年
     （1983年２月４日）
     ゲルリンデ     M. シーベルト（*）

                              ドイツ銀行ガバナンスのグローバル責任者
                                                        （注５）
     （Gerlinde     M. Siebert）              －     初回就任年：2023年                        4,056
                              任期満了年：2028年
     （1967年９月21日）
                              エイカー・アセット・マネジメントAS（Aker                 Asset

     イングヴィ・スリングスタッド
                              Management     AS）チーフ・エグゼクティブ・オフィサー
     （Yngve   Slyngstad）
                         －                                  0
                              初回就任年：2022年
     （1962   年11月３   日）
                              任期満了年：2026年
                              ドイツ銀行従業員協会（ドイチャー・バンクアンゲシュテ
     ステファン－アロイシウス・ツカルス
                              ルテン-フェアバンド：DBV）           （Deutscher
         （注６）
     キー  （*）
                                                        （注７）
                         －                               0
                              Bankangestellten-Verband：DBV）             連合会長
     （Stephan-Aloysius        Szukalski）
                              初回就任年：2023年
     （1967年１月27日）
                              任期満了年：2028年
     ジョン・アレクサンダー・セイン
                              監査役会メンバー
     （John   Alexander    Thain）
                         －     初回就任年：2018年                          100,000
                              任期満了年：2027年
     （1955年５月26日）
     ユルゲン・テーゲル（*）
                              スタッフ・カウンシル・メンバー
                                                        （注８）
     （Jürgen    Tögel）
                         －     初回就任年：2023年                         993
                              任期満了年：2028年
     （1968年４月26日）
                              ジニア・コーポレート・ホールディングスLLC（Zinnia
                              Corporate    Holdings    LLC）チーフ・エグゼクティブ・オ
     ミシェル・トローニ
                              フィサーおよびエルドリッジ（Eldridge）                 オペレーティ
     （Michele    Trogni）
                         －                                15,000
                              ング・パートナー
     （1965年６月18日）
                              初回就任年：2018年
                              任期満了年：2027年
     ダグマー・バルカルセル

                              監査役会メンバー
     （ Dr.  Dagmar   Valcárcel    ）
                         －     初回就任年：2019年                             0
                              任期満了年：2025年
     （1966年４月19日）
     テオドール・ヴァイマー                         ドイツ取引所AG（Deutsche           Börse   AG）  CEO

     （Dr.  Theodor   Weimer）
                         －                                108,000
                              初回就任年：2020年
     （1959年12月21日）                         任期満了年：2025年
     フランク・ヴィッター

                              監査役会メンバー
     （Frank   Witter）
                         －                                  0
                              初回就任年：2021年
     （1959年５月29日）
                              任期満了年：2025年
    （*）従業員代表
    （注１）特に記載のない限り、2023年２月10日現在の所有株式数を記載している。
    （注２）2023年４月20日現在の所有株式数を記載している。
    （注３）2023年４月26日現在の所有株式数を記載している。
    （注４）2023年４月24日現在の所有株式数を記載している。
    （注５）2023年５月17日現在の所有株式数を記載している。また、ゲルリンデ                              M. シーベルト氏は、2023年５月17日現在、1,117.07の制限付株式報奨
        （REA）も所有している。
    （注６）ステファン－アロイシウス・ツカルスキー氏は、2013年から2015年までおよび2018年から2020年まで監査役会メンバーであった。
    （注７）2023年４月18日現在の所有株式数を記載している。また、ステファン－アロイシウス・ツカルスキー氏は、2023年４月18日現在、1,500のDWS株
        式を所有している。
    （注８）2023年４月25日現在の所有株式数を記載している。
    役員の報酬

    取締役の報酬

     ドイツ会計基準第17号の規定に従って、取締役会メンバーは、2022年度の報酬として総額52,870,209ユーロ（2021年度：
    49,984,668ユーロ）を受け取った。このうち、26,981,982ユーロ（2021年度：26,467,225ユーロ）が固定報酬、1,300,000ユー
    ロ（2021年度：1,300,000ユーロ）が固定手当、1,119,403ユーロ（2021年度：1,115,438ユーロ）が付加給付および23,468,824
    ユーロ（2021年度：21,102,005ユーロ）が業績連動項目であった。
     監査役会は、2022年の上記の報酬を、各人について以下のとおり決定した。

                                                          2022  年

                                                  目標報酬
                                                       目標に対する
                        （注１）
     単位：ユーロ                基本給        短期報奨      長期報奨       報酬総額         総額       比率
                                 90/769


                                                          EDINET提出書類
                                                         ドイツ銀行(E05792)
                                                           有価証券報告書
     クリスティアン・ゼーヴィング
                      3,600,000      2,754,810      2,578,932       8,933,742       9,000,000         99 ％
     （Christian      Sewing）
     ジェームス・フォン・モルトケ
                      2,900,000      2,120,115      2,053,594       7,073,709       7,200,000         98 ％
     （James    von  Moltke）
     カール・フォン・ローア
                      3,000,000      2,165,240      2,101,352       7,266,592       7,400,000         98 ％
     （Karl    von  Rohr）
     ファブリツィオ・カンペッリ
                      2,466,667      2,053,188      1,966,038       6,485,893       6,583,334         99 ％
     （Fabrizio      Campelli）
     ベルント・ロイケルト
                      2,400,000      1,908,550      1,958,078       6,266,628       6,500,000         96 ％
     （Bernd    Leukert）
     アレクサンダー・フォン・
     ツァ・ミューレン
                      2,400,000      1,891,023      1,958,078       6,249,101       6,500,000         96 ％
     （Alexander      von  zur  M ü hlen  ）
     クリスティアナ・ライリー
                      2,400,000      1,803,385      1,958,078       6,161,463       6,500,000         95 ％
     （Christiana       Riley）
     レベッカ・ショート
                      2,400,000      1,966,975      1,958,078       6,325,053       6,500,000         97 ％
     （Rebecca     Short）
     シュテファン・シモン
     （Professor      Dr.  Stefan
                      2,400,000      1,900,760      1,958,078       6,258,838       6,500,000         96 ％
     Simon）
     オリヴィエ・ヴィニュロン
     （注２）
                      1,473,333      1,064,039      1,303,173       3,840,545       3,990,278         96 ％
     （Olivier     Vigneron）
               （注３）
     スチュアート・ルイス
                      1,166,667        798,000      835,765      2,800,432       2,916,667         96 ％
     （Stuart     Lewis）
     合計                 26,606,667      20,426,085      20,629,244       67,661,996       69,590,279          97 ％
    （注１）   「基本給」の列には、監査役会によって設定された目標額が、比較のためユーロ建てで表示されている。実際の受領額は、取締役会メンバーの
        アレクサンダー・フォン・ツァ・ミューレンおよびクリスティアナ・ライリーについては為替変動のため、ベルント・ロイケルトについては委
        任契約による報酬と相殺されているため、この目標額とは異なっている。
    （注２）2022年      ５月20日就任。
    （注３）   2022  年５  月19日退任。2022年５月31日までのサービス契約期間に応じて按分。
     制限付株式報奨（REA）の形で2023年に取締役会メンバーに付与された2022年度の株式報奨数は、それぞれのユーロ建て金額

    を2023年２月の最終10取引日におけるXetraのドイツ銀行株式終値の平均または2023年２月28日のXetraの終値（11.800ユー
    ロ）のいずれか高い方の金額で除して計算された。
                                                  制限付株式報奨

                                           （追加の保有期間を含む繰延）
                                                      （注１）
                                                   （株）
    取締役会メンバー
    クリスティアン・ゼーヴィング
                                                     226,006
    （Christian      Sewing）
    ジェームス・フォン・モルトケ
                                                     176,852
    （James    von  Moltke）
    カール・フォン・ローア
                                                     180,788
    （Karl   von  Rohr）
    ファブリツィオ・カンペッリ
                                                     170,306
    （Fabrizio     Campelli）
    ベルント・ロイケルト
                                                     165,939
    （Bernd    Leukert）
    アレクサンダー・フォン・ツァ・ミューレン
                                                     165,939
    （Alexander      von  zur  M ü hlen）
    クリスティアナ・ライリー
                                                     165,939
    （Christiana      Riley）
    レベッカ・ショート
                                                     166,316
    （Rebecca     Short）
    シュテファン・シモン
                                                     165,939
    （Prof.    Dr.  Stefan   Simon）
                 （注２）
    オリヴィエ・ヴィニュロン
                                                     110,438
    （Olivier     Vigneron）
               （注３）
    スチュアート・ルイス
                                                      70,828
    （Stuart    Lewis）
                                 91/769


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                                                         ドイツ銀行(E05792)
                                                           有価証券報告書
    合計                                                1,765,289
    （注１）表示目的のために、制限付株式報奨の数値は四捨五入されている。
    （注２）2022年５月20日就任。
    （注３）2022年５月19日退任。
    監査役の報酬

     監査役会メンバーの報酬の原則は当行の定款に定められている。報酬規定は、2013年に新たに策定され、2022年５月19日の
    年次株主総会の決議で最終改定が行われ、2022年７月20日に発効した。監査役会メンバーには固定の年間報酬が支払われる。
    各監査役の年間基本報酬は100,000ユーロである。監査役会会長には基本報酬の２倍、副会長には1.5倍の報酬が支払われる。
    監査役会委員会の委員および会長には、さらなる固定の年間報酬が支払われる。決定された報酬のうち75％は、翌年の最初の
    ３か月の間に明細を提出後、各監査役に対して支払われる。同時に残りの25％については、定款の規定に従って当行によって
    当行株式（仮想株式）へと転換される。この株式数の株式の価値が、監査役会からの退任または定款に定める任期満了の翌年
    の２月に各監査役会メンバーに対して支払われるが、各監査役会メンバーが解任を正当化する重大な理由により退任しないこ
    とを条件とする。期中に監査役会メンバーに変更があった場合には、当該事業年度に関する報酬は按分して（１か月未満の端
    数は四捨五入）で支払われる。退任する年度については、報酬全額が現金で支払われ、当該年度の報酬の25％に失効規定が適
    用される。2022年度に関して、監査役会メンバーは総額6,833,333ユーロ（2021年度：6,520,833ユーロ）の報酬を受け取り、
    そのうち5,260,417ユーロは定款の規定に従って2023年の春に支払われる（2022年度：4,965,625ユーロ）。
     監査役会の各メンバーは、2022年度について以下の報酬（付加価値税を除く。）を受領した。以下の表は、監査役会メン

    バーに対してドイツ株式会社法（AktG）第162条第(1)項第１文に基づき、2022年度に支払われた、または支払われるべき報酬
    を示している。
                                                2022  年度報酬

     監査役会メンバー
                              基本給           委員会の報酬          報酬総額
                     単位：ユーロ        単位：％     単位：ユーロ        単位：％     単位：ユーロ
     アレキサンダー・ワイナンツ                  116,667         24     379,167         76     495,833
     （注１）
     （Alexander      Wynaendts）
     パウル・アッハライトナー                   83,333        22     291,667         78     375,000
     （注２）
     （Dr.   Paul   Achleitner）
     デトレフ・ポラシェック                  150,000         33     300,000         67     450,000
     （Detlef     Polaschek）
     ルードヴィヒ・ブロマイヤー・                  100,000         33     200,000         67     300,000
     バルテンスタイン
     （Ludwig     Blomeyer-
     Bartenstein）
     メイリー・クラーク                  100,000         23     329,167         77     429,167
     （Mayree     Clark）
     ヤン・ドゥシェック                  100,000         33     200,000         67     300,000
     （Jan   Duscheck）
                （注
     マンジャ・エイファート                   75,000        64     41,667        36     116,667
     ３）
     （Manja    Eifert）
     ゲルハルト・エッシェルベック                   41,667        40     62,500        60     104,167
     （注２）
     （Dr.   Gerhard    Eschelbeck）
     ジグマー・ガブリエル                  100,000         50     100,000         50     200,000
     （Sigmar     Gabriel）
     ティモ・ハイダー                  100,000         32     208,333         68     308,333
     （Timo    Heider）
     マルティーナ・クレー                  100,000         50     100,000         50     200,000
     （Martina     Klee）
               （注４）
     ヘンリエッテ・マルク                   25,000        40     37,500        60     62,500
     （Henriette      Mark）
     ガブリエル・プラッチャー                  100,000         33     200,000         67     300,000
     （Gabriele      Platscher）
     ベルント・ローゼ                  100,000         29     250,000         71     350,000
     （Bernd    Rose）
     イングヴィ・スリングスタッド                   58,333        58     41,667        42     100,000
     （注２）
     （Yngve    Slyngstad）
                                 92/769


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                                                         ドイツ銀行(E05792)
                                                           有価証券報告書
     ジョン・アレクサンダー・                  100,000         50     100,000         50     200,000
     セイン
     （John    Alexander     Thain）
     ミシェル・トローニ                  100,000         22     350,000         78     450,000
     （Michele     Trogni）
     ダグマー・バルカルセル                  100,000         22     350,000         78     450,000
     （Dr.   Dagmar    Valcárcel）
     シュテファン・フィアテル                  100,000         31     220,833         69     320,833
     （Stefan     Viertel）
     テオドール・ヴァイマー                  100,000         50     100,000         50     200,000
     （Dr.   Theodor    Weimer   ）
     フランク・ウェルニッケ                  100,000         33     200,000         67     300,000
     （Frank    Werneke    ）
     ノールベルト・ヴィンケルヨハ                  120,833         23     400,000         77     520,833
     ン
     （Prof.    Dr.  Norbert
     Winkeljohann      ）
     フランク・ヴィッター                  100,000         33     200,000         67     300,000
     （Frank    Witter）
     合計                 2,170,833          32    4,662,500          68    6,833,333
    （注１）2022年５月19日就任。
    （注２）   2022  年５月19日退任。
    （注３）   2022  年４月７日就任。
    （注４）   2022  年３月31日退任。
    （３）【監査の状況】

     監査および統制

     監査委員会における財務専門家

      監査役会は、その監査委員会のメンバーであるダグマー・バルカルセル、テオドール・ヴァイマー、ノールベルト・ヴィ

     ンケルヨハン、フランク・ヴィッターおよび                     アレキサンダー・ワイナンツ             が、2002年サーベンス・オクスレー法第407条に基
     づき米国証券取引委員会が制定している規則に定義される「監査委員会における財務専門家」であると判断した。これらの
     監査委員会における財務専門家は、1934年米国証券取引所法のルール10A-3の定義に基づき、当行から「独立」している。
      また監査役会は、ドイツ株式会社法（AktG）第107条第(4)項および第100条第(5)項ならびにドイツ銀行法（KWG）第25d条

     第(9)項に基づき、ダグマー・バルカルセル、テオドール・ヴァイマー、ノールベルト・ヴィンケルヨハン、フランク・
     ヴィッターおよびアレキサンダー・ワイナンツが財務会計および財務書類の監査において専門家としての知識を有している
     と判断した。
      ダグマー・バルカルセルは、アンドバンク・アセット・マネジメント・ルクセンブルグS.A.（Andbank                                                Asset   Management

     Luxembourg      S.A.）およびバークレイズ・ヴィダ・イ・ペンションS.A.U.（Barclays                                  Vida   y Pensiones,      S.A.U.）の取締役
     会会長としての長年の経験、ならびにアンティン・インフラストラクチャー・パートナーズS.A.（Antin                                                  Infrastructure
     Partners     S.A.）の取締役会メンバーとしての現在の職務を通じて、会計および監査の分野の専門知識を有している。テオ
     ドール・ヴァイマーは、ヒポ・フェラインス銀行（HypoVereinsbank）／ウニクレディトAG（UniCredit                                                AG）のチーフ・エグ
     ゼクティブ・オフィサー、ERGOグループAG（ERGO                       Gruppe    AG）の監査委員会の元メンバーとしての長年の経験ならびにドイ
     ツ取引所の執行委員会委員長としての現在の職務を通じて、会計および監査の分野の専門知識を有している。ノールベル
     ト・ヴィンケルヨハンは、監査役としての教育および訓練ならびに様々な監査法人での監査役として、またPwCヨーロッパSE
     （PwC   Europe    SE）の取締役会会長としての長年の経験を通じて、会計および監査の分野の専門知識を有している。フラン
     ク・ヴィッターは、フォルクスワーゲンAG（Volkswagen                           AG）のチーフ・ファイナンシャル・オフィサーおよびフォルクス
     ワーゲン・ファイナンシャル・サービシズAG（Volkswagen                            Financial     Services     AG）の取締役会会長としての長年の経験を
     通じて、会計および監査の分野の専門知識を有している。                           アレキサンダー・ワイナンツ              は、エイゴンN.V.（Aegon            N.V.）の
     チーフ・エグゼクティブ・オフィサーならびに取締役会および執行委員会の会長としての長年の経験を通じて、会計および
     監査の分野の専門知識を有している。
     報酬管理委員会における報酬専門家

                                 93/769


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      ドイツ銀行法（KWG）第25d条第(12)項に基づき、報酬管理委員会のメンバーのうち少なくとも１名は、リスク管理および

     リスク統制の分野において、とりわけ、報酬制度を当行の全体的なリスク選好およびリスク戦略ならびに資本基盤に対応さ
     せるメカニズムに関して、十分な専門知識および専門家としての経験を有していなければならない。監査役会は、報酬管理
     委員会の勧告に基づき、ダグマー・バルカルセル、アレキサンダー・ワイナンツおよびノールベルト・ヴィンケルヨハンを
     報酬管理委員会における報酬専門家に指名することを決議した。各氏はいずれも、リスク管理およびリスク統制の分野にお
     いて、とりわけ、報酬制度を当行の全体的なリスク選好およびリスク戦略ならびに資本基盤に対応させるメカニズムに関し
     て、専門知識および専門家としての経験を有しており、よってドイツ銀行法（KWG）第25d条第(12)項の要件を満たしてい
     る。
      ダグマー・バルカルセル           は、とりわけ、バークレイズPLC（Barclays                     PLC）の西ヨーロッパ地域の法務部責任者を務めた経

     験から、レピュテーション・リスクを含む報酬体系に関する包括的な法務経験を有している。
      アレキサンダー・ワイナンツおよび                 ノールベルト・ヴィンケルヨハン                は、取締役会会長およびチーフ・エグゼクティブ・

     オフィサーまたはそのいずれかとしての長年の経験に基づき、リスク管理およびリスク統制の分野において、十分な専門知
     識および専門家としての経験を有している。
     ドイツ銀行およびドイツ銀行グループの価値観およびリーダーシップの原則

     ドイツ銀行グループ行動規範およびシニア・ファイナンシャル・オフィサー倫理規範

      ドイツ銀行グループの行動規範は、ドイツ銀行の取締役会および従業員の全員が従うことが期待される行動に関する目

     的、価値観、信念および最低基準を定めたものである。これらの価値観および基準は、従業員とドイツ銀行の顧客、競合他
     社、ビジネス・パートナー、政府当局、規制当局および株主ならびに他の従業員とのやり取りを規律する。また当該規範
     は、適用法令の遵守に関する指針を定めるドイツ銀行の方針の基礎を形成する。
      2002年サーベンス・オクスレー法第406条に基づき、当行は、「シニア・ファイナンシャル・オフィサー」に適用される特

     別な義務を伴うドイツ銀行およびドイツ銀行グループのシニア・ファイナンシャル・オフィサー倫理規範を採択した。現
     在、シニア・ファイナンシャル・オフィサーは、取締役会会長、チーフ・ファイナンシャル・オフィサーおよびその他のシ
     ニア・ファイナンシャル・オフィサーにより構成されている。2022年において、当該倫理規範の変更や適用除外はなかっ
     た。
      ドイツ銀行およびドイツ銀行グループの行動規範およびシニア・フ                               ァ イナンシャル・オフィサー倫理規範の最新版は、当

     行のウェブサイト（www.db.com/ir/en/documents.htm）から入手可能である。
     ドイツ銀行およびドイツ銀行グループのコーポレート・ガバナンス

      ドイツ銀行は、ドイツ銀行およびドイツ銀行グループのコーポレート・ガバナンスの枠組みの明確化、実施および監督を

     行うためグループ・ガバナンス機能を設置し、グループ全体にわたってそのガバナンス機能を履行する。グループ・ガバナ
     ンスは、優れたコーポレート・ガバナンスの主要な要素に沿った明確な組織構造に焦点を絞りつつ、ドイツ銀行およびドイ
     ツ銀行グループ内のコーポレート・ガバナンス上の問題に取り組む。
      ドイツ銀行およびドイツ銀行グループは、国際基準および法律上の規定に従って、コーポレート・ガバナンスの枠組みを

     確立することに注力している。この目的の達成において、ドイツ銀行およびドイツ銀行グループは、明確なコーポレート・
     ガバナンス原則を設定した。
      コーポレート・ガバナンスに関する詳細は、当行のウェブサイト（www.db.com/ir/en/corporate-governance.htm）におい

     て公表されている。
     関連当事者間取引

     　関連当事者間取引に関する情報は、下記「第６　経理の状況－１財務書類－（１）連結財務書類－⑦連結財務諸表に対す

     る注記－注記36　関連当事者との取引」の項に記載されている。
                                 94/769

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     内部統制の実効性

     　内部統制の実効性に関する情報は、下記「第６　経理の状況－１財務書類－（１）連結財務書類－①マネジメント・レ

     ポート－財務報告に係る内部統制」の項に記載されている。
     ドイツ・コーポレート・ガバナンス規則の遵守

     　当行は、ドイツ法に基づき、毎年適合宣言を公表することにより、ドイツ・コーポレート・ガバナンス規則の勧告の遵守

     および遵守しない場合の理由について宣言している。また、年次報告書の一部であるコーポレー・ガバナンス・ステートメ
     ントは、当行のコーポレート・ガバナンス組織についてのさらなる詳細を提供している。適合宣言は、当行のウェブサイト
     （    https://investor-relations.db.com/corporate-governance/documents/index#show-content-of-declarations-of-
     conformity）から入手可能である。
     会計監査の状況

      当行の主たる会計監査人（外国監査公認会計士）は、ドイツ法に従い、当行の年次株主総会において監査役会の提案に基

     づいて選任される。当行監査役会の監査委員会が、当該提案を準備する。主たる会計監査人の選任後、監査委員会が契約を
     締結し、その単独の権限において監査の条件および範囲ならびに監査契約に係るすべての報酬について承認を行うととも
     に、主たる会計監査人の独立性を監視する。アーンスト・アンド・ヤング・ゲーエムベーハー監査法人（Ernst                                                     & Young
     GmbH   Wirtschaftsprüfungsgesellschaft－「EY」）は、2021事業年度および2022事業年度それぞれにおいて、当行の主たる
     会計監査人であった。
     外国監査公認会計士等に対する報酬の内容

                                       （単位：百万ユーロ（百万円））
                    前連結事業年度                     当連結事業年度
        区分

               監査証明業務に           非監査業務に          監査証明業務に           非監査業務に
                基づく報酬          基づく報酬          基づく報酬          基づく報酬
                      44           0          50           0

          （注１）
      提出会社
                   (6,602)            (0)        (7,502)            (0)
      連結子会社
                      18           2          18           1
     （注２）
                   (2,701)           (300)         (2,701)           (150)
                      62           2          68           1
         計
                   (9,302)           (300)         (10,203)            (150)
     （注１）当行の監査報酬管理の方法により、当該項目は当行のドイツ国内の本店および支店に関する情報から成る。
     （注２）当行の監査報酬管理の方法により、当該項目には当行の海外支店に関する情報も含まれている。
     その他重要な報酬の内容

      　ドイツ銀行の連結子会社の大多数は、監査証明業務に基づく報酬および非監査業務に基づく報酬を、EYと同じ会計事務所
      グループに所属する会計士に支払っているが、そこにはEYによる監査を受けていないDWSとその子会社に関する報酬は含ま
      れていない。
     外国監査公認会計士等の提出会社および連結子会社に対する非監査業務の内容

      　EYの提出会社および連結子会社に対する非監査業務には、納税申告書の作成および検討ならびにコンプライアンスに係る
      支援および助言、当行グループのタックスプランニング戦略および施策に関する税務相談および助言、税法および規制に係
      るコンプライアンス評価の支援等の税務関連業務が含まれている。
     監査報酬の決定方針

      　当行の主たる会計監査人への業務委託は、当行の監査委員会により事前に承認されるかまたは監査委員会が採用する方針
      および手続に従う必要がある。
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    （４）【役員の報酬等】
    　該当事項なし。取締役および監査役の報酬については上記「（２）役員の状況                                     」の項を参照のこと。
    （５）【株式の保有状況】

    　該当事項なし
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    第６【経理の状況】

    ａ.　　本書記載のドイツ銀行（以下「当行」という。）の邦文の財務書類ならびに当行および連結子会社（以下、合わせて

       「当行グループ」という。）の邦文の財務書類（以下「邦文の財務書類」という。）は、ドイツ連邦共和国において開示
       された本書記載の原文の財務書類（以下「原文の財務書類」という。）の英訳を日本語に翻訳したものに、下記の円換算
       額を併記したものである。当行グループは、国際会計基準審議会（以下「IASB」という。）が公表し、欧州連合（以下
       「EU」という。）が承認した国際財務報告基準（以下「IFRS」という。）に準拠して連結財務書類を作成している。当行
       の個別財務書類はドイツ商法に準拠して作成されている。当行および当行グループの財務書類の日本における開示につい
       ては、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」（昭和38年大蔵省令第59号。以下「財務諸表等規則」とい
       う。）第131条第1項の規定が適用されている。
       　邦文の財務書類には、財務諸表等規則に基づき、原文の財務書類中のユーロ表示の金額のうち主要なものについて円換
       算額が併記されている。日本円への換算には、2023年5月31日の株式会社三菱UFJ銀行の対顧客電信直物売買相場の仲値、
       1ユーロ＝150.04円の為替レートが使用されている。
       　なお、財務諸表等規則に基づき、日本とドイツ連邦共和国との会計原則および報告実務の主要な相違については、第６
       の「４    日本とドイツ連邦共和国との会計原則の相違」に記載されている。
       　円換算額および第６の「２              主な資産・負債及び収支の内容」から「４                    日本とドイツ連邦共和国との会計原則の相違」
       までの事項は原文の財務書類には記載されておらず、当該事項における原文の財務書類への参照事項を除き、下記ｂの監
       査証明に相当すると認められる証明の対象になっていない。
    ｂ.　　原文の財務書類は、外国監査法人等（「公認会計士法」（昭和23年法律第103号）第1条の3第7項に規定されている外国

       監査法人等をいう。）であるアーンスト・アンド・ヤング・ゲーエムベーハー監査法人（ドイツ連邦共和国における独立
       監査人）から、「金融商品取引法」（昭和23年法律第25号）第193条の2第1項第1号に規定されている監査証明に相当する
       と認められる証明を受けている。それらの監査報告書の原文および訳文は、本書に掲載されている。
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    １【財務書類】
    (1 ）連結財務書類
    ①　マネジメント・レポート
    経営および財務の概況

     以下の説明および分析は、連結財務諸表および関連の注記と併せて読むべきものである。ドイツ銀行の経営および財務の概

    況には、国際財務報告基準（IFRS）第8号「事業セグメント」で要求される純収益の構成単位に係るセグメント別の経営成績お
    よび企業全体の開示に関する定量的および定性的開示が含まれている。IFRS第8号に基づく追加的な事業セグメントの開示は、
    連結財務諸表に対する注記04「事業セグメントおよび関連情報」を参照のこと。将来の事象に関する記述は「見通し」の項に
    開示されている。
    概要

    世界経済

           1         2      3
    経済成長（％）             2022  年    2021  年
                            主な要因
    世界経済              3.3      6.2    2022年度下半期の世界経済は堅調であった。年度末に向けて勢
                            いを失ったものの、工業生産と貿易は拡大した。ウクライナで
                            の戦争の経済的影響は依然として厳しいものであったが、パン
                            デミック状況からの改善が下支えした。消費者物価は大きく上
                            昇し、一部の地域では歴史的な物価水準に達した。ただし、
                            2022年度末までにピークを過ぎた可能性がある。
     このうち：先進国             2.7      5.3    先進国は回復力を見せたものの、年度末にかけて勢いを失っ
                            た。個人消費は消費者物価の急上昇により抑制されたが、供給
                            不足の緩和と輸送コストの低下がGDPの成長を下支えした。特
                            にヨーロッパでは、ウクライナでの戦争の波及効果により価格
                            圧力が高まった。インフレに対抗するために、中央銀行は金融
                            政策を大幅に引き締めた。
     このうち：新興国市場             3.7      6.9    新興市場経済は2022年度下半期において、特にアジアだけでな
                            くラテン・アメリカでも堅実に拡大した。エネルギー価格の下
                            落と先進国からの安定した需要が追い風となった。中央銀行は
                            金融引き締め策を継続した。
    ユーロ圏経済              3.5      5.3    ユーロ圏経済は2022年度下半期に力強いスタートを切ったが、
                            年度末にかけて勢いが鈍化した。エネルギー価格は、第4四半
                            期にインフレ率を過去最高まで押し上げた。購買力の低下が個
                            人消費の足を引っ張り、高いエネルギーコストは工業生産に打
                            撃を与えた。景気拡大策が下支えとなった。欧州中央銀行
                            （ECB）は、インフレの勢いを削ぐために主要金利を引き上げ
                            た。
     このうち：ドイツ経済             1.8      2.6    ドイツ経済は、化石燃料の供給における地政学的な変化に適応
                            した。ガスの配給は行われず、貯蔵レベルは順調に推移した。
                            消費者物価のインフレ率は急上昇し、2022年度下半期には過去
                            最高値に達した。2022年度末にかけて勢いが鈍化したものの、
                            財政措置により成長の深刻な落ち込みは回避された。労働市場
                            は安定に寄与した。
    米国経済              2.1      5.9    米国経済は当年度下半期に力強く拡大した。労働市場は依然と
                            して非常に逼迫しており、エネルギー価格と相まってインフレ
                            率の急上昇の一因となった。米国連邦準備制度理事会は、イン
                            フレの勢いを削ぐために、主要な金利を繰り返し大幅に引き上
                            げた。物価上昇、財政支援の減少、財政・金融引き締め策によ
                            り、GDP成長率は2022年度末にかけて失速した。
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    日本経済              1.1      2.2    政府が厳格なパンデミック対策を緩和した後、国内需要が急増
                            した。入国規制の緩和により、観光客も再び増加した。日本銀
                            行は景気拡大政策により景気回復を下支えした。インフレ率は
                            上昇したものの、他の先進国ほどの上昇ではなかった。
         4
    アジア経済              4.2      7.3    アジア経済は、特に中国経済の回復の恩恵を受けて、引き続き
                            拡大した。国外の貿易パートナーが非常に順調に発展したこと
                            もプラスの影響をもたらした。消費者物価は急上昇したが、
                            2022年度末にピークに達した可能性がある。中央銀行は金融引
                            き締め策を継続した。
     このうち：中国経済             3.0      8.4    中国経済は2022年度下半期にかけて徐々に回復した。COVID関
                            連の規制が大幅に緩和されたことで、年度末にはプラスの勢い
                            が生じた。しかしながら、不動産市場が引き続き逆風となって
                            いる。財政・金融政策がGDP成長率を下支えした。
    1 　年間実質GDP成長率（対前年比％）出典：別途記載のものを除き各国の当局。
    2 　出典：ドイツ銀行リサーチ。
    3 　パンデミックが経済に及ぼした影響を受け、2021年の経済データの一部は公的な統計機関により改訂されている。その結果、このデータ
      は過年度に公表した数値とは異なる可能性がある。
    4 　中国、香港、インド、インドネシア、マレーシア、フィリピン、シンガポール、スリランカ、韓国、台湾、タイ、ベトナムを含むが、日
      本を除く。
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    銀行業界
                                                2022  年12月31日現在

    前年比       法人向け     個人向け
    成長率（％）        貸出     貸出    法人預金     個人預金                主な要因
    ユーロ圏        5.5     4.0     4.6     3.3    法人向け貸出金の伸びは2022年度に力強く加速したが、年
                              度末にかけて減速した。個人向け貸出は夏にピークに達
                              し、その後、主な原動力である住宅ローンの伸びが金利の
                              急上昇により押し下げられた。法人向けおよび個人向けの
                              顧客預金の拡大は、いずれも年間を通じて鈍化した。
     このうち：      10.4     4.4     8.4     2.5    法人向け貸出金は、インフレ率の上昇による運転資金の必
                              要性と、ウクライナでの戦争およびエネルギー価格の高騰
     ドイツ
                              に起因する流動性需要により、2022年度に過去最高の伸び
                              を見せた。金利の急上昇により住宅ローンの融資が鈍化し
                              たため、個人向け貸出は緩やかに減速した。預金の伸び
                              は、法人向けでは堅調を維持したものの、個人向けでは
                              2022年度に過去最低水準にまで落ち込んだ。
                       1     1
    米国       13.3     9.7    (1.0)     (1.0)     民間部門向けの貸出は、2022年度を通じて大幅に増加し
                              た。法人向け貸出金の残高は過去10年間でほぼ倍増した。
                              ほぼ2桁の成長を遂げた2年間のパンデミックの後、預金合
                              計の伸びは2022年度に失速し、預金残高は実質的に横ばい
                              になった。それでも、2012年度以来ほぼ倍増している。
    中国       13.1     5.4     6.7    17.3    個人向け貸出は2022年度に大幅に減少し、過去最低のペー
                              スとなったが、法人向け貸出は再び増加した。預金業務
                              は、個人向けでは大幅に勢いを増し、法人向けでは概ね安
                              定していた。
    1 　セクター別内訳は入手不能であるため、米国の預金合計である。
     2022  年度におけるグローバルのオリジネーションおよびアドバイザリーの業界手数料プールは、過去最高であった2021年度

    を36％下回り、10年間にわたる成長サイクルが終了したことを示した。さらに、この減少は、2021年度における                                                    過去最高の公
    表取引高    となった取引の実行から恩恵を受けたM&Aの手数料プールによって一部相殺された。債券オリジネーションおよび株式
    オリジネーションの減少は、再び非常に顕著であった。その主な要因は、世界的なエネルギー危機、労働力不足およびサプラ
    イチェーンの混乱によるインフレの急上昇とウクライナでの戦争によって引き起こされた、市場の不確実性とボラティリティ
    であった。これらの要因が相まって、発行市場および流通市場で株式発行は過去最低となり、レバレッジド貸出とハイ・イー
    ルド債市場も影響を受け、2010年度以来最低の手数料プールを記録した。                                  合併および買収（M&A）           業界の手数料プールは2022年
    度も引き続き堅調であったが、公表される取引量は年間を通じて減少しているたため、2023年度上半期に認識する受取手数料
    に影響を及ぼす見込みである。大規模なM&A取引、プライベート・エクイティおよび（とりわけ）テクノロジー／ヘルスケアと
    いった米国市場の主要なドライバーが最も影響を受け、グローバルの手数料プールに占める米国のシェアが54％から46％に低
    下した。一方、ボラティリティと不確実性の増大が発行市場でのオリジネーションにマイナスの影響を及ぼし、流通市場にお
    ける取引が活発化したために、債券および為替の収益プールは2022年度に大幅に増加した。世界で最も取引されている10通
    貨、金利、新興国市場およびコモディティの分野では取引が増加した。対照的に、年間を通じてスプレッドが全般的に拡大し
    たため、クレジット・フローはより厳しい状況となったが、2022年度第4四半期にはこの傾向がわずかに反転している。ファイ
    ナンシングの商品は、2021年度下半期から2022年度全体にかけて好調な勢いが概ね維持された。資本市場の活動が2022年度第4
    四半期に減速し始めたものの、顧客の需要は引き続き堅調であった。
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    ドイツ銀行の業績
    ドイツ銀行の業績概要

    2022  年度

    税引前利益           56億ユーロ          2021年度と比較して65％増。純収益は前年比7％増の272億ユー
                         ロ。利息以外の費用は5％減の204億ユーロ。費用収益比率は
                         2021年度の85％から低下して75％。信用損失引当金繰入額は平
                         均貸出残高の25ベーシス・ポイントに相当する12億ユーロ。
    純利益           57億ユーロ          前年比2倍以上。米国での好調な業績に起因する繰延税金資産
                         評価調整による税金ベネフィット14億ユーロを含む。配当金提
                         案額は2021年度から50％増の1株当たり0.30ユーロ。
                  1
    主要な財務目標の           RoTE  ：9.4％       税引後平均株主資本利益率（RoE）は8.4％。
                                      1
    達成度                     コア・バンクの税引後RoTE             は11.3％、税引後平均株主資本利
                         益率は10.0％。
                CET  1比率：13.4％
                レバレッジ比率：

                4.6％
    コア・バンク           税引前利益：          前年比37％増。純収益は7％増の272億ユーロ。利息以外の費用
                         は3％減の195億ユーロ。
                65億ユーロ
    キャピタル・           レバレッジ・エク          2022年度も引き続きリスク圧縮とコスト削減を実現。レバレッ
    リリース・ユニット           スポージャー：          ジ・エクスポージャーは前年比43％減。利息以外の費用は36％
                220億ユーロ          減。
    1 　税引後平均有形株主資本利益率。
     ドイツ銀行は、2022年度通年で57億ユーロの純利益を計上した。純利益は前年比で2倍以上となり、2007年度以来の最高額に

    達した。前年度の純利益が当行の米国事業の引き続き好調な業績を反映して274百万ユーロであったのに対し、2022年度の純利
    益には、年度末の繰延税金評価調整によるプラスの影響14億ユーロが含まれている。当行は、これらの経営成績は、ドイツ銀
    行の改革によるプラスの影響を示しており、中核となる強みに注力することで当行の収益性、バランスおよびコスト効率が大
    幅に向上したと考えている。当行は中核事業で収益を伸ばし、継続的にコスト削減を実現した。当年度の信用損失引当金繰入
    額は、厳しい経済状況にもかかわらず、2022年の目標値と同水準で着地した。バランスシートの限定的なリスク圧縮は、堅実
    な自己資本比率に貢献した。キャピタル・リリース・ユニットは2019年度から2022年度末にかけてリスク圧縮とコスト削減の
    マンデートを実行しており、これは当行の改革実行における主要なマイルストーンを達成した。したがって、キャピタル・リ
    リース・ユニットは、2023年度第1四半期より別個のセグメントとして報告されなくなる。ドイツ銀行の経営陣は、2022年度に
    ついて1株当たり0.30ユーロ（2021年度の1株当たり0.20ユーロから増加）の現金配当を年次株主総会に提案する意向である。
     2022  年度の当行グループの税引前利益は56億ユーロで、2021年度から65％増加した。これは、純収益が7％増加し、利息以外
    の費用が前年比で5％減少したことを反映していた。その結果、費用収益比率は2021年度の85％から低下し、2022年度の費用収
    益比率を70％台前半から半ばとする最新の目標値としてのガイダンスに沿った75％となった。キャピタル・リリース・ユニッ
    トを除くコア・バンクは、2021年度の48億ユーロに対して、2022年度には前年比37％増となる65億ユーロの税引前利益を計上
    した。これは2019年度のコア・バンク発足以来の最高額であった。コア・バンクの利益の伸びは、純収益が7％増加して272億
    ユーロに達したことと、銀行税が2021年度に比べて210百万ユーロ増加したにもかかわらず利息以外の費用が3％減少したこと
    によるものであった。2022年度のコア・バンクの税引後平均有形株主資本利益率は、2021年度の6.4％から上昇し、9％超とい
    う目標を達成して11.3％となった。2022年度のコア・バンクの税引後平均株主資本利益率は、2021年の5.7％から上昇して
    10.0％となった。コア・バンクの費用収益比率は、2021年度の79％から71％に改善した。
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    当行グループの重要業績評価指標
                             2022  年度の目標      2022  年度末の状況       2021年度末の状況
                          1
    当行グループの税引後平均有形株主資本利益率
                                 8.0  ％       9.4  ％       3.8％
                          2
    コア・バンクの税引後平均有形株主資本利益率
                                9.0  ％超        11.3  ％       6.4％
                 4

    普通株式等Tier        1資本比率
                                12.5  ％超        13.4  ％       13.2％
           3,4,5
    レバレッジ比率
                               4.5  ％以下         4.6  ％       4.9％
    1 　ドイツ銀行株主に帰属する純利益に基づく。詳細については、英文Annual                                 Report   2022の「Supplementary          Information      (Unaudited):
      Non-GAAP    Financial     Measures」に記載されている。
    2 　ドイツ銀行株主に帰属するコア・バンク純利益に基づく。詳細については、英文Annual                                       Report   2022の「Supplementary          Information
      (Unaudited):      Non-GAAP    Financial     Measures」に記載されている。
    3 　CRR第429a条(1)(n)およびECBの決定第2021/1074号に基づくCOVID-19のパンデミックに伴う一時的免除が2022年3月31日に終了したため、
      2022年4月1日以降、ドイツ銀行は特定の中央銀行エクスポージャーを除外していない（2021年12月31日現在、990億ユーロ）。特定の中央
      銀行のエクスポージャーを除外しない場合の、2021年12月31日現在のレバレッジ・エクスポージャーは12,230億ユーロであり、レバレッ
      ジ比率は4.5％である。
    4 　この比率の計算に関する詳細については、リスク・レポートに記載されている。
    5 　2022年度第1四半期より、レバレッジ比率は上記のとおり報告されている。これは完全適用の定義が廃止されたことに伴うものだが、重要
      な差異は生じていない。過年度の比較情報は、引き続き、ドイツ銀行の以前の完全適用の定義に基づくものである。
     2022年度の純収益は、2021年度と比べて18億ユーロ、率にして7％増加し、272億ユーロとなった。これは、2019年度に開始

    した当行の改革の一環として事業基盤が削減されたにもかかわらず、2016年度以来の最高額となった。コア・バンクの純収益
    は7％増加し、272億ユーロとなった。これは、コーポレート・バンク、インベストメント・バンクおよびプライベート・バン
    クの収益の増加を反映しているが、アセット・マネジメントとコーポレートおよびその他の収益の減少により一部相殺されて
    いる。キャピタル・リリース・ユニットの純収益は、前年度のプラス26百万ユーロに対し、マイナス28百万ユーロであった。
     2022年度の信用損失引当金繰入額は、2021年度の515百万ユーロから増加し、12億ユーロとなった。この前年度からの増加
    は、2021年度はCOVID-19関連の制限緩和後の景気回復から恩恵を受けたのに対し、2022年度を通じて、ウクライナでの戦争を
    背景としてマクロ経済状況がより厳しかったことを反映している。信用損失引当金繰入額は、貸出金の平均残高に対する割合
    が2021年の12ベーシス・ポイントから増加し、25ベーシス・ポイントであった。
     利息以外の費用は、前年比5％減の204億ユーロとなった。この変動は、ドイツ銀行が2019年度に発表した改革イニシアチブ
    を完了したため、改革費用が大幅に減少したことを一部反映している。この減少は、前年比38％、金額にして210百万ユーロの
    銀行税の増加と、アセット・マネジメントにおける小口投資運用契約に関連する無形資産の減損68百万ユーロを上回って相殺
    した。訴訟引当金は、特定の訴訟および規制執行に関する事項における和解やその他の進展の結果、前年比でわずかに増加し
    た。改革費用および銀行税を除いた調整後費用は、前年度と比べてほぼ横ばいの190億ユーロであった。報酬および手当に係る
    費用の前年比3％の増加は、情報技術関連費用および専門的サービス費用の減少を含む、報酬以外の費用の減少によって相殺さ
    れた。
     法人所得税は、前年度の法人所得税費用880百万ユーロに対して、2022年度は法人所得税ベネフィット64百万ユーロであっ
    た。2022年度の実効税率はマイナス1％であった。これは、ドイツ銀行の米国事業の引き続き好調な業績を反映して、前述の繰
    延税金資産評価調整によるプラスの影響14億ユーロによる恩恵を受けたものである。
     2022年度末における普通株式等Tier                 1（CET    1）資本比率は、2021年度から13ベーシス・ポイント増の13.4％であった。レバ
    レッジ比率は、2021年度の4.9％に対して2022年度末は4.6％であった。
     特定項目を除いた収益、調整後費用、改革費用を除いた調整後費用、改革費用および銀行税を除いた調整後費用、調整後税
    引前利益（損失）、税引後平均有形株主資本利益率、ならびに純資産（調整後）は、非GAAP財務指標である。非GAAP財務指標
    の定義および基礎となるIFRSによる指標との調整については、英文Annual                                     Report    2022の「Supplementary            Information
    (Unaudited):       Non-GAAP     Financial     Measures」に記載されている。
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    コア・バンクの業績概要
     単位:百万ユーロ

     （別途記載のものを除く。）                            2022  年度      2021  年度      2020  年度
    純収益：
    コーポレート・バンク（CB）                               6,335        5,151       5,146
    インベストメント・バンク（IB）                               10,016         9,631       9,286
    プライベート・バンク（PB）                               9,155        8,234       8,126
    アセット・マネジメント（AM）                               2,608        2,708       2,229
    コーポレートおよびその他（C&O）                                -877        -340       -534
    純収益合計                               27,238        25,384       24,253
    信用損失引当金繰入額                               1,243         557      1,763
    利息以外の費用：
    報酬および手当                               10,652        10,290       10,303
    一般管理費                               8,864        9,515       8,485
                                     68         5       0
    のれんおよびその他の無形資産の減損
    再構築費用                                -116         263       480
    利息以外の費用合計                               19,468        20,073       19,269
    非支配持分                                 0        0       0
    税引前利益（損失）                               6,527        4,754       3,221
                                    1,275        1,192       1,128

    資産合計（単位：十億ユーロ）
                                     487        474       429
    貸出金（貸倒引当金控除前、単位：十億ユーロ）
                                   84,736        82,702       84,187
    従業員数（フルタイム換算）
    過年度のセグメント情報は、現在の体制に合わせて表示されている。
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    ドイツ   銀行  グループ
    ドイツ銀行の組織

     ドイツ銀行は、フランクフルト・アム・マイン（ドイツ）に本店を置くドイツ最大の銀行であり、2022年12月31日現在の総

    資産規模が1兆3,370億ユーロで、世界最大の金融機関の一つである。2022年度末現在、当行内部の従業員数はフルタイム換算
    で84,930名であり、58ヶ国において1,536支店（このうち66％がドイツ国内）を運営している。当行グループは、世界中の個
    人、法人および機関投資家顧客向けに多種多様な投資、金融および関連の商品およびサービスを提供している。
     2022年12月31日現在、当行グループは以下のセグメントで組織されている。
    －  コーポレート・バンク
    －  インベストメント・バンク
    －  プライベート・バンク
    －  アセット・マネジメント
    －  キャピタル・リリース・ユニット
    －  コーポレートおよびその他
     当行グループでは、コーポレート・バンク、インベストメント・バンク、プライベート・バンク、アセット・マネジメン

    ト、コーポレートおよびその他をコア・バンクと呼んでいる。
     2019  年度から2022年度末にかけてリスク圧縮とコスト削減のマンデートを実行したことにより、                                           キャピタル・リリース・ユ
    ニットは2023年度第1四半期より別個のセグメントとして報告されなくなる。今後、キャピタル・リリース・ユニットの財務上
    の影響はコーポレートおよびその他のセグメント内で報告される。この変更には、中核事業への、または中核事業からの資産
    の譲渡は含まれない。キャピタル・リリース・ユニットの残りの資産の大半は、時間の経過とともに消滅していくことにな
    る。これらは主に金利デリバティブであるが、ポーランドのFXモーゲージ・ポートフォリオやその他特定のセールス／トレー
    ディング（債券および為替）ならびに株式といった資産も含まれる。この変更に伴い、キャピタル・リリース・ユニットを除
    く当行グループを表すコア・バンクとしての財務数値も報告されなくなり、当行グループは2023年度第1四半期より、コーポ
    レート・バンク、インベストメント・バンク、プライベート・バンク、アセット・マネジメント、ならびにコーポレートおよ
    びその他のセグメントで構成されることになる。
     さらに、ドイツ銀行グループは、グローバル戦略を一貫して実行するために、国および地域の層からなる組織構造を有して
    いる。
     当行グループは、世界の大部分の国々における既存顧客および潜在顧客と営業または取引を行っている。これらの営業およ
    び取引は、以下を通じて行われている。
    －  子会社および支店
    －  駐在員事務所
    －  顧客に対応する１名以上の営業担当者
     各部門に関連する資本的支出または資産の処分は、各コーポレート部門の概要に記載されている。

    経営構造

     取締役会は、当行グループを、法人および支店として地域横断的に業務を行うコーポレート部門および管理部門から構成さ
    れるマトリックス組織として構築した。
     取締役会は、法律、定款および取締役会の規約に従い、当行の経営に対して責任を負っており、当行の利益に関して持続可
    能な価値を創造することを目的としている。取締役会は、株主、従業員およびその他の当行に関係するステークホルダーの利
    益を考慮している。取締役会は、統一的なガイドラインに従いドイツ銀行グループを管理し、すべてのグループ会社を統括管
    理している。
     取締役会は、法律および定款に規定されたすべての事項に関する意思決定を行い、法的要件および内部ガイドラインの遵守
    （コンプライアンス）を確実にする。また、適切な内部ガイドラインが確実に策定および導入されるために必要な措置を講じ
    ている。取締役会の責任には、特に、当行の戦略的経営と指示、資源の配分、財務会計および報告、統制およびリスク管理、
    ならびに企業統制と事業組織の適切な機能化が含まれる。取締役会のメンバーは、当行の事業管理においては連帯責任を有す
    る。
     取締役会の各メンバーへの職務的な責任の割当てについては、取締役会以下の上級経営層に責任を委任するための枠組みを
    定めた「取締役会の業務分掌計画」に記述されている。取締役会は、上級経営職の個々の責任を支持するが、一方で、委員会
    においては共同で意思決定を行う。同時に、取締役会は、十分な情報に基づく意思決定を行うために、すべての事業にわたる
    包括的かつ健全な情報共有が重要であることを認識しており、管理委員会、業務幹部委員会、地域委員会とともに、コーポ
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    レート部門間およびコーポレート部門と取締役会間の情報フローの改善を目的として「グループ・マネジメント委員会」を設
    置した。グループ・マネジメント委員会は、ドイツ株式会社法では設置が要求されない上層プラットフォームであり、情報交
    換 や業務、成長、収益性について議論するためにすべての取締役会・メンバーと上層の業務代表者で構成されている。
    コーポレート・バンク

    コーポレート部門の概要

     コーポレート・バンクは主に、ドイツの「Mittelstand」を含むドイツ国内の法人顧客、大規模や小規模のコマーシャル・バ
    ンキングおよびビジネス・バンキング顧客、ならびに多国籍企業へのサービス提供に注力している。同部門はまた、トランザ
    クション・バンキングが提供する特定のサービスに関して金融機関のパートナーとしての役割も有する。
     2021年度第1四半期から、コーポレート・バンクは、インスティテューショナル・クライアント・サービス、コーポレート・
    トレジャリー・サービス、ビジネス・バンキングの3つの顧客カテゴリーに基づいて収益を報告している。インスティテュー
    ショナル・クライアント・サービスは、機関投資家顧客向けのキャッシュ・マネジメント、トラスト・アンド・エージェン
    シー・サービス、およびセキュリティーズ・サービスで構成されている。コーポレート・トレジャリー・サービスは、トレー
    ド・ファイナンスおよび貸出の一連のサービス、ならびに多国籍企業およびドイツの大企業および中堅企業顧客向けのコーポ
    レート・キャッシュ・マネジメントを提供している。ビジネス・バンキングは、ドイツの小規模企業および起業家の顧客を対
    象としており、包括的で概ね標準化された一連の商品を提供している。
     2020年1月1日以降、重要な資本的支出または資産の処分はない。
    商品およびサービス

     コーポレート・バンクは、リスク・マネジメント・ソリューション、キャッシュ・マネジメント、貸出、トレード・ファイ
    ナンス、信託および仲介業務、ならびにセキュリティーズ・サービスの世界的なプロバイダーである。キャッシュ・マネジメ
    ントのサービスには、統合された決済と為替ソリューションが含まれる。トレード・ファイナンスおよび貸出では、貿易書類
    に関連する業務や保証業務からストラクチャード・トレード・ファイナンスや貸出まで、様々な商品やサービスを提供してい
    る。信託および仲介業務は、預託証券、企業信託および文書保管をカバーしている。ドイツ国内外の法人および商業顧客なら
    びに金融機関の財務部門に焦点を当てて、当行は総合的な専門知識とグローバルネットワークを駆使した統合的なソリュー
    ションを提供している。
     コーポレート・バンクが提供する一連の商品に加えて、顧客はカバレッジ・チームを通じてインベストメント・バンクの専
    門知識を利用することができる。
    販売チャネルおよびマーケティング

     コーポレート・バンクのグローバル・カバレッジ部門は、国際的な大口法人顧客に焦点を当てており、カバレッジとリス
    ク・マネジメント・ソリューションズの2つのユニットに組織されている。カバレッジには、グローバル、地域、各国のカバ
    レッジ・チームを通じて、本社レベルおよび子会社を対象とするマルチ商品のゼネラリストが含まれる。リスク・マネジメン
    ト・ソリューションズには、外国為替、新興市場、金利商品のスペシャリストが含まれる。このユニットは、顧客に緊密に繋
    がるように、APAC、米州およびEMEAの地域別に管理されている。
     ドイツの法人顧客は、コーポレート・トレジャリー・サービスもしくはビジネス・バンキングという2つのユニットのうちど
    ちらかが担当している。コーポレート・トレジャリー・サービスは、ドイツ銀行とポストバンクの2つのブランドにわたり中堅
    企業および大企業顧客を対象としており、企業の財務担当者向けにキャッシュ、トレード・ファイナンス、貸出、リスク管理
    に至るまでの幅広いソリューションを提供している。ビジネス・バンキングは、小規模企業および起業家顧客を対象としてお
    り、概ね標準化された一連の商品および特定のバンキング・パートナー・サービス（会計ソリューション等）を提供してい
    る。
    インベストメント・バンク

    コーポレート部門の概要

     インベストメント・バンクは、ドイツ銀行のセールス／トレーディング（債券および為替）事業、オリジネーションおよび
    アドバイザリー事業、ならびにドイツ銀行リサーチから構成される。同部門は、これらの市場における伝統的な強みに焦点を
    当てて、リスク管理、セールスおよびトレーディング、インベストメント・バンキングならびに管理部門における横断的な
    ホールセール・バンキングに関する専門知識を取りまとめている。これによりインベストメント・バンクは、その顧客および
    商品の枠を越えて経営資源および資本を調整し、当行の戦略的目標を効率的に支援することができる。
     2020年1月1日以降、重要な資本的支出または資産の処分はない。
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    商品およびサービス
     セールス／トレーディング（債券および為替）は、外国為替、金利、新興市場、クレジット・トレーディングおよびファイ
    ナンシングにわたり、組織的な販売、取引およびストラクチャリングの専門知識を取りまとめている。セールス／トレーディ
    ング（債券および為替）事業はグローバルに展開しており、法人顧客と機関投資家顧客の双方に対し、流動性サービス、マー
    ケット・メイキング・サービス、ならびに債券および為替の広範な商品全体にわたって特化した様々なリスク管理ソリュー
    ション（これらは包括的な資金調達商品によって補完されている。）を提供している。テクノロジーの適用および取引ライフ
    サイクルにおけるプロセスの継続的なイノベーションにより、ドイツ銀行はあらゆる顧客の要望および規制要件に対応するた
    めの自動化／電子化を強化できている。
     オリジネーションおよびアドバイザリーは、当部門の起債事業、合併および買収、ならびに焦点を絞った株式の助言および
    組成のプラットフォームを担っている。オリジネーションおよびアドバイザリーは地域別および業種別カバレッジ・チームか
    ら構成されており、ヨーロッパ、米国、アジア太平洋地域の当行のハブ拠点と共同で運営されている。これにより、当行の法
    人顧客に対して幅広い金融商品およびサービスの提供が促進されている。
    販売チャネルおよびマーケティング

     インベストメント・バンクの顧客への対象サービスは主に、独自の債券セールスチームを有するインスティテューショナ
    ル・クライアント・グループ、資本市場およびトレジャリー・ソリューションを受け持つコーポレート・バンクのリスク・マ
    ネジメント・ソリューションズ、ならびにオリジネーションおよびアドバイザリー内のインベストメント・バンキング・カバ
    レッジという、互いに協働している3つのグループによって提供される。これらのグループが緊密に連携することによって一層
    のシナジー効果を生み出し、顧客に対する商品／ソリューションのクロスセルの拡大につなげている。
    プライベート・バンク

    コーポレート部門の概要

     プライベート・バンクは、個人顧客、富裕層の個人顧客、起業家およびファミリー顧客に対するサービスを提供している。
    また、国際事業においては、商業顧客にも注力している。プライベート・バンクは、プライベート・バンク（ドイツ）事業と
    インターナショナル・プライベート・バンク事業で構成されている。
     プライベート・バンクは、2020年1月1日以降、以下の重要な資産の処分を行った。
     2020年11月、ドイツ銀行は、Postbank                  Systems    AGの株式をTata        Consultancy      Servicesに売却する契約を締結した。この取
    引は、2020年12月31日に規制当局および政府の承認を得た後に完了した。
     2021年8月、ドイツ銀行SpAは、イタリアにおけるドイチェ・バンク・ファイナンシャル・アドバイザーズ事業をチューリッ
    ヒ・インシュアランス・グループ（チューリッヒ・イタリー）に売却する契約を締結した。この取引は、規制当局の承認を経
    て、2022年10月17日に完了した。
     2020年1月1日以降、重要な資本的支出はない。
    商品およびサービス

     プライベート・バンクの商品には、決済および口座サービス、信用および預金商品、ならびに投資アドバイスを含む。これ
    らの商品群に含まれる様々なESG商品により、顧客は価値観に沿って、また特定のESG戦略、スコアおよび排除基準に従って、
    ESGの基準に沿った貸出商品および投資商品を選択することができる。
     プライベート・バンク（ドイツ）は、「ドイツ銀行」と「ポストバンク」の2つの強力で相補的な主力ブランドにより、差別
    化された顧客重視のアプローチを推進している。当部門の業務では、「ドイツ銀行」ブランドのもとで、個人顧客に対する銀
    行業務ならびに金融商品およびサービス（個別の複雑なアドバイザリー・ソリューションを含む。）の提供に注力している。
    「ポストバンク」ブランドはリテール顧客に対し、標準的な商品と、ダイレクト・バンキングの提供能力に裏付けられた日々
    のリテール・バンキング・サービスを提供することに焦点を当てている。また、プライベート・バンク（ドイツ）は、
    Deutsche     Post   DHL  AGと協力して、ポストバンク・ブランドの支店で郵便および小包サービスも提供している。
     インターナショナル・プライベート・バンクは、「プレミアム・バンキング」と「ウェルス・マネジメントおよび起業家向
    けバンキング」という2つの顧客セグメントに対する差別化された顧客重視のアプローチも使用している。インターナショナ
    ル・プライベート・バンクは顧客にバンキング・サービスおよびその他の金融サービスを提供しており、これらには財産の形
    成、管理および投資のサポート、個人的または事業上の利益のための資金供給、ならびに機関投資家または法人としてのニー
    ズに対応するサービスの提供が含まれる。
     インターナショナル・プライベート・バンクは2022年度末までに、Sal.                                  Oppenheimに関連するレガシー資産およびレガシー
    負債の大部分の縮小を実質的に完了した。残りの資産または負債は、将来において重大な財務的影響を与えるとは予想されて
    おらず、「ウェルス・マネジメントおよび起業家向けバンキング」顧客セグメントの通常の事業に含められることになる。関
    連する「特定の収益項目」の開示は、2023年度第1四半期から廃止される。
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    販売チャネルおよびマーケティング

     プライベート・バンクは、オムニチャネル・アプローチを推進しており、顧客はサービスや商品へのアクセス等様々な方法
    を柔軟に選択することができる。
     販売チャネルには、プライベート・バンク（ドイツ）およびインターナショナル・プライベート・バンクの支店網が含まれ
    ており、顧客向けのアドバイザリー・センターおよびコールセンター、セルフサービス・ターミナルに加え、オンラインおよ
    びモバイル・バンキングを含むデジタルサービスのサポートを受けている。プライベート・バンクはまた、ドイツのBusiness-
    to-Business-to-Consumerパートナーとの各種提携を含め、自営の金融アドバイザーならびにその他の販売および提携パート
    ナーと協力している。「ウェルス・マネジメントおよび起業家向けバンキング」顧客セグメントについて、インターナショナ
    ル・プライベート・バンクは、リレーションシップ・マネージャーおよびインベストメント・マネージャーと共に、異なる顧
    客層をカバーするチームを編成して顧客アプローチを行っており、同部門は、富裕層向け資産運用サービスおよびオープン・
    アーキテクチャー商品で顧客を支援するクライアント・サービス・エグゼクティブのサポートを受けている。さらに、ドイツ
    ではDeutsche       Oppenheim     Family    Offices    AGが、同族会社サービス、機密資金に関するサービスおよびアドバイザリー・ソ
    リューションの提供を行っている。
     デジタル・チャネルに対する顧客の行動に大きな変化が見られるため、引き続き、事業全体でデジタル機能の拡充に注力し
    ている。プライベート・バンクは、顧客に最も便利な方法で商品やサービスを提供するために、将来におけるオムニチャネ
    ル・ミックスの最適化を継続している。
    アセット・マネジメント

    コーポレート部門の概要

     DWSのブランド名で事業を行うアセット・マネジメント部門は、2022年12月31日現在において8,210億ユーロの運用資産を有
    し、世界の主要な資産管理機関の一つになることを目指している。DWSは世界中の個人投資家や機関投資家から成る多様な顧客
    基盤にサービスを提供しており、当行の本国市場であるドイツでも強力なプレゼンスを有している。こうした顧客には、政府
    機関、企業や財団、ならびに個人投資家が含まれる。規制対象の資産運用会社として、DWSは顧客の受託者として機能し、社会
    への影響を認識している。責任投資は、DWSが20年以上にわたり築いてきた地位のうち重要な部分を占めている。
     ドイツ銀行はDWSの79.49％の所有持分を保有しており、アセット・マネジメントは引き続き当行グループの中核事業であ
    る。DWSの株式はフランクフルト証券取引所に上場されている。
     2022年度において、DWSはBlackfinとの共同支配企業へのデジタル投資プラットフォームの移転を完了した。DWSは、新たに
    設立されたMorgenFund           GmbHの30％の持分を保有している。
     2020年1月1日以降、重要な資本的支出はない。
    商品およびサービス

     DWSは個人投資家および機関投資家に対し、アクティブ運用の株式、債券、現金資産、マルチ・アセット、システマティック
    およびクオンツ投資、Xtrackersを含むパッシブおよびオルタナティブ投資等、すべての主要資産クラスへの投資機会を提供し
    ている。オルタナティブ投資には、不動産、インフラ、流動性の高い不動産、サステナブル投資等が含まれている。さらに、
    DWSのソリューション戦略は、伝統的な資産クラスだけでは対応できない顧客ニーズをターゲットとしている。それらのサービ
    スには、保険および年金ソリューション、資産・負債管理、ポートフォリオ管理ソリューションおよび資産配分アドバイザ
    リーが含まれる。
    販売チャネルおよびマーケティング

     DWSの商品は、グローバル販売ネットワークを通じて、EMEA（ヨーロッパ、中東およびアフリカ）、米州、アジア太平洋地域
    で販売されている。DWSはまた、ドイツ銀行グループに属する他の部門を含む、第三者による販売チャネルも利用している。
    キャピタル・リリース・ユニット

     キャピタル・リリース・ユニットは、2019年7月に発足した。その主な目的は、臨機応変に縮小することによって、低リター

    ンの資産および十分なリターンをもたらさない事業、または当行の戦略の中核ではなくなった事業に消費されていた資本を解
    消することである。また、キャピタル・リリース・ユニットはコスト削減にも注力している。
     2019  年度から2022年度末にかけてリスク圧縮とコスト削減のマンデートを実行したことにより、                                           キャピタル・リリース・ユ
    ニットは2023年度第1四半期より別個のセグメントとして報告されなくなる。今後、キャピタル・リリース・ユニットの財務上
    の影響はコーポレートおよびその他のセグメント内で報告される。この変更には、中核事業への、または中核事業からの資産
    の譲渡は含まれない。キャピタル・リリース・ユニット残りの資産の大半は、時間の経過とともに消滅していくことになる。
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    これらは主に金利デリバティブであるが、ポーランドのFXモーゲージ・ポートフォリオやその他特定のセールス／トレーディ
    ング（債券および為替）ならびに株式の資産も含まれる。
     キャピタル・リリース・ユニットは、2020年1月1日以降、以下の重要な資産の処分を報告している。
     2021年度第4四半期に、キャピタル・リリース・ユニットは、ドイツ銀行のプライム・ファイナンスおよび電子株式トレー
    ディングのプラットフォームのBNPパリバへの移行を完了し、その結果、技術、顧客および従業員を移転した。これにより、
    2019年度第4四半期に正式に開始した2年間の移行期間が終了した。
    管理部門

     管理部門は、事業部門向けの管理およびサービス業務を行っており、これには、グループ全体の部門を超えたリソース計

    画、運営および管理に関連する業務、ならびにリスク、流動性および資本の管理に関連する業務が含まれる。
     管理部門は、以下の特定の取締役会メンバーの責任管轄下で組織されている。
    －　ファイナンス
    －　リスク
    －　法務、事業選択および紛争解決室、コンプライアンスならびに金融犯罪対策を含むチーフ・アドミニストレーション・オ
     フィス
    －　技術、データおよびイノベーション
    －　チーフ・トランスフォーメーション・オフィスおよびグローバル・プロキュアメント
     管理部門にはまた、コミュニケーション、チーフ・サステナビリティ・オフィス、地域管理、人事、グローバル不動産なら

    びにグループ内部監査も含まれており、これらは最高経営責任者に報告を行う。
     管理部門に起因するコストは、現在、配分計画に基づいて各コーポレート部門に配分されているが、技術開発費用は実際の
    支出に基づいて各部門に請求される。
     コスト管理と当行全体の効率改善に重点を置いた取り組みの一環として、ドイツ銀行はここ数年、ドライバーに基づく原価
    管理手法を導入し、これに基づいて管理コストを各事業に割り当てている。この新しい手法は2023年度第1四半期から本格的に
    展開される予定で、管理コストのドライバーに関する透明性を高め、コストとそのサービスの消費部門とをより密接に結びつ
    けることを目的としている。この内部配賦方法の変更は当行グループの費用収益比率および有形株主資本利益率の指標には影
    響しないが、各部門の指標は今後変更される。
    重要な資本的支出および資産の処分

     各コーポレート部門の直近3事業年度における重要な資本的支出および資産の処分に関する情報は、上述の各コーポレート部

    門の記述に含まれている。
     2020年1月1日以降、第三者による当行グループ株式に対する公開買付はなく、当行は自社勘定において他社の株式に対する
    公開買付を行っていない。
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    経営成績
    連結経営成績

     以下の説明および分析は、連結財務諸表と併せて読むべきである。

    要約連結損益計算書

                                     2021  年度から2022年度        2020  年度から2021年度
                                      の増加（減少）          の増加（減少）
    単位:百万ユーロ
                                            比率          比率
                      2022  年度   2021  年度   2020  年度
                                      金額          金額
    （別途記載のものを除く。）
                                           （％）          （％）
    純利息収益                   13,650     11,155     11,526      2,495       22    -371      -3
                       1,226      515    1,792      710     138    -1,276       -71
    信用損失引当金繰入額
    信用損失引当金繰入額控除後の純利
                       12,425     10,640      9,734     1,785       17     906      9
    息収益
                1
    手数料およびフィー収益
                       9,838     10,934      9,424     -1,096       -10    1,510       16
    純損益を通じて公正価値で測定する
    金融資産／負債に係る純利得（損
                       2,999     3,045     2,465      -45      -1     580      24
      1
    失）
    その他の包括利益を通じて公正価値
                        -216      237     323     -453      N/M     -86     -27
    で測定する金融資産に係る純利得
    （損失）
    償却原価で測定する金融資産に係る
                         -2      1    311      -3     N/M     -311     -100
    純利得（損失）
    持分法適用投資による純利益（損
                        152      98     120      54     56     -23     -19
    失）
    その他の収益（損失）                    789     -58     -141      848     N/M      83     -59
    利息以外の収益合計                   13,560     14,255     12,503      -695      -5    1,752       14
         2
    純収益合計
                       25,985     24,895     22,237      1,090       4   2,658       12
                       10,712     10,418     10,471       294      3    -53      -1
    報酬および手当
                       9,728     10,821     10,259     -1,093       -10     561      5
    一般管理費
    のれんおよびその他の無形資産の減
                         68      5     0     64     N/M      4    N/M
    損
                        -118      261     485     -379      N/M     -224      -46
    再構築費用
                       20,390     21,505     21,216     -1,115       -5     289      1
    利息以外の費用合計
    税引前利益（損失）                   5,594     3,390     1,021     2,205       65    2,369      N/M
                        -64     880     397     -945      N/M     483     122
    法人所得税費用（ベネフィット）
                       5,659     2,510      624    3,149      125    1,886      N/M
    当期純利益（損失）
    非支配持分に帰属する純利益（損
                        134     144     129     -10      -7     15     12
    失）
    ドイツ銀行株主およびその他の資本
                       5,525     2,365      495    3,159      134    1,870      N/M
    構成要素に帰属する純利益（損失）
     その他の資本構成要素に帰属する
                        500     426     382      74     17     44     12
     純利益（損失）
     ドイツ銀行株主に帰属する純利益
                       5,025     1,940      113    3,085      159    1,826      N/M
     （損失）
    N/M －表記するに値しない。
    1 詳細は本年次報告書の注記01「重要な会計方針および重要な会計上の見積り」を参照のこと。
    2 信用損失引当金繰入額認識後。
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    純利息収益
                                     2021  年度から2022年度        2020  年度から2021年度

                                      の増加（減少）          の増加（減少）
    単位:百万ユーロ
                                            比率          比率
                    2022  年度    2021  年度    2020  年度
                                       金額          金額
    （別途記載のものを除く。）
                                           （％）          （％）
                      24,299      16,599      17,806      7,700      46    -1,207       -7
    利息および類似収益合計
                      10,649      5,444      6,280      5,205      96     -836     -13
    利息費用合計
                      13,650      11,155      11,526      2,495      22     -371      -3
    純利息収益
          1
    平均利付資産
                     982,709      937,947      920,444      44,762       5   17,503       2
          1
    平均利付負債
                     725,268      690,656      685,830      34,612       5    4,826       1
        2
                                      0.77  ppt       -0.26   ppt
    総利回り
                      2.33  ％    1.56％      1.82％            50          -14
         3
                                      0.77  ppt       -0.26   ppt
    総支払金利
                      1.27  ％    0.50％      0.76％            155          -34
        4
                                      -0.00   ppt       -0.00   ppt
    純金利差
                      1.06  ％    1.06％      1.06％            -0          -0
         5
    純金利差益                                  0.20  ppt       -0.06   ppt
                      1.39  ％    1.19％      1.25％            17          -5
    ppt －パーセンテージ・ポイント
    1 各年度の平均残高は、一般に月末残高に基づいて計算される。
    2 総利回りは、平均利付資産について稼得された平均金利である。
    3 総支払金利は、平均利付負債について支払った平均金利である。
    4 純金利差は、平均利付資産について稼得された平均金利と平均利付負債について支払った平均金利の差である。
    5 純金利差益は、純利息収益の平均利付資産に対する割合を表したものである。
    2022  年度

     2022年度の純利息収益は、2021年度の112億ユーロから25億ユーロ、率にして22％増加し、136億ユーロとなった。これは、
    金利の上昇および基礎となる事業の堅調な業績が、貸出条件付き長期資金供給オペレーション                                            Ⅲ（TLTRO     Ⅲ）プログラムによ
    る恩恵の減少によって一部相殺されたためである。2021年度の利息収益にはTLTRO                                      Ⅲプログラムに基づく494百万ユーロが含ま
    れていたが、2022年度にはTLTRO               Ⅲプログラムに基づくEU政府補助金に関連した211百万ユーロが含まれていた。全体として、
    当行の2022年度の純金利差益は、前年度と比べて20ベーシス・ポイント上昇し、1.39％となった。
    2021  年度

     2021年度の純利息収益は、2020年度の115億ユーロから371百万ユーロ、率にして3％減少し、112億ユーロとなった。これ
    は、金利の不利な状況によるマイナスの影響が、事業の成長による利息収益の増加、ならびに預金金利更改およびTLTRO                                                        Ⅲプ
    ログラムによる恩恵の増加によって一部相殺されたためである。2020年度の利息収益には、TLTRO                                              Ⅲプログラムに基づく86百
    万ユーロとTLTRO        Ⅱプログラムに基づくEU政府補助金に関連した43百万ユーロが含まれていたが、2021年度にはTLTRO                                               Ⅲプロ
    グラムに基づくEU政府補助金に関連した494百万ユーロが含まれていた。全体として、当行の2021年度の純金利差益は、前年度
    と比べて6ベーシス・ポイント縮小し、1.19％となった。
    純損益を通じて公正価値で測定する金融資産／負債に係る純利得（損失）

                                     2021  年度から2022年度        2020  年度から2021年度

                                      の増加（減少）          の増加（減少）
    単位:百万ユーロ
                                            比率          比率
                      2022  年度   2021  年度   2020  年度
                                      金額          金額
    （別途記載のものを除く。）
                                           （％）          （％）
    トレーディング収益                   2,782     1,859     2,230      923      50    -370      -17
    強制的に純損益を通じて公正価値で
                        -61    1,106      276    -1,167       N/M     831     N/M
    測定されるトレーディング以外の金
    融資産に係る純利得（損失）
    純損益を通じて公正価値で測定する
    ものとして指定された金融資産／負                    277      79     -40     198     N/M     119     N/M
    債に係る純利得（損失）
    純損益を通じて公正価値で測定する
    金融資産／負債に係る純利得（損                   2,999     3,045     2,465      -45      -1     580      24
    失）合計
    N/M －表記するに値しない。
    2022  年度

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     純損益を通じて公正価値で測定する金融資産／負債に係る純利得は、2022年度および2021年度とも30億ユーロでほぼ横ばい
    であった。45百万ユーロ、率にして1％の減少は、コーポレートおよびその他における金利ヘッジ取引のマイナスの影響、なら
    びにアセット・マネジメントにおける保証の公正価値の不利な変動（これは、その他の収益に同額の相殺効果のある収益が計
    上 されている。）によるものであった。この全体的な減少は、市場活動の継続的な増加と好調な顧客フローによるインベスト
    メント・バンクのデリバティブの時価評価のプラスの影響と、プライベート・バンクのヘッジ活動による時価評価益（これ
    は、その他の収益に同額の相殺効果のあるマイナスの収益が計上されている。）によって一部相殺された。
    2021  年度

     純損益を通じて公正価値で測定する金融資産／負債に係る純利得は、2020年度の25億ユーロに対して、2021年度には30億
    ユーロであった。580百万ユーロ、率にして24％の増加は、コーポレートおよびその他における金利ヘッジ取引のプラスの影
    響、ならびに保証の公正価値の有利な変動およびアセット・マネジメントにおける流動性の低い商品の時価評価額の増加によ
    るものであった。この全体的な増加は、2020年の非常に良好な取引環境と比較して厳しい市況であったことを反映した、イン
    ベストメント・バンクのデリバティブの時価評価のマイナスの影響によって一部相殺された。
    純利息収益および純損益を通じて公正価値で測定する金融資産／負債に係る純利得（損失）

     当行のトレーディングおよびリスク管理業務は、金利商品およびそれに関連するデリバティブを含んでいる。IFRSにおいて

    は、トレーディング金融商品および純損益を通じて公正価値で測定するものとして指定された金融商品により得た利息および
    類似収益（すなわち、クーポンおよび配当収益）ならびにトレーディング・ポジション純額の資金調達コストは、純利息収益
    の一部とされる。当行のトレーディング業務による収益は、リスク管理戦略を含む様々な要因によって、期ごとに純利息収益
    と純損益を通じて公正価値で測定する金融資産／負債に係る純利得（損失）の間を移動することがある。
     事業に焦点を当てて説明するために、以下の表は、純利息収益および純損益を通じて公正価値で測定する金融資産／負債に
    係る純利得（損失）を、コーポレート部門別に表示している。
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                                     2021  年度から2022年度        2020  年度から2021年度

                                      の増加（減少）          の増加（減少）
    単位:百万ユーロ
                                            比率          比率
                      2022  年度   2021  年度   2020  年度
                                      金額          金額
    （別途記載のものを除く。）
                                           （％）          （％）
                       13,650     11,155     11,526      2,495       22    -371      -3
    純利息収益
    純損益を通じて公正価値で測定する
    金融資産／負債に係る純利得（損                   2,999     3,045     2,465      -45      -1     580      24
    失）合計
    純利息収益および純損益を通じて公
                       16,649     14,200     13,991      2,450       17     209      1
    正価値で測定する金融資産／負債に
    係る純利得（損失）合計
                 1

    コーポレート部門別内訳：
    コーポレート・バンク                   3,720     2,666     2,939     1,055       40    -273      -9
                       8,265     6,891     7,193     1,374       20    -302      -4
    インベストメント・バンク
                       6,612     4,847     4,648     1,765       36     198      4
    プライベート・バンク
    アセット・マネジメント                    -250      246     -98     -496      N/M     345     N/M
    キャピタル・リリース・ユニット                    -61     -18     -33     -43     N/M      15     -45
                       -1,637      -432     -658    -1,205       N/M     226     -34
    コーポレートおよびその他
    純利息収益および純損益を通じて公
    正価値で測定する金融資産／負債に                   16,649     14,200     13,991      2,450       17     209      1
    係る純利得（損失）合計
    N/M －表記するに値しない。
    過年度の比較数値は、当年度の表示に合わせて表示されている。
    1 この内訳は、純利息収益および純損益を通じて公正価値で測定する金融資産／負債に係る純利得（損失）のみを反映している。各コーポ
     レート部門の商品別の収益合計に関する説明は、注記04「事業セグメントおよび関連情報」を参照のこと。
    2022  年度

     2022年度の純利息収益および純損益を通じて公正価値で測定する金融資産／負債に係る純利得（損失）合計は、2021年度の
    142億ユーロから24億ユーロ増加し、166億ユーロとなった。これは主に、金利環境の改善と基礎となる事業の堅調な業績によ
    る純利息収益の増加に起因した。プライベート・バンクでは、純利息収益および純損益を通じて公正価値で測定する金融資
    産／負債に係る純利得（損失）合計が18億ユーロ増加した。この変動は主に、ヘッジ活動による時価評価益の増加（これは、
    その他の収益に同額の相殺効果のあるマイナスの収益が計上されている。）によるものであった。金利の上昇と事業の継続的
    な成長も、前年比の増加にプラスの影響を及ぼした。これらはコーポレート・バンクにおける11億ユーロの増加の主因でも
    あった。インベストメント・バンクの純利息収益および純損益を通じて公正価値で測定する金融資産／負債に係る純利得（損
    失）合計は、市場活動の継続的な増加と好調な顧客フローによりセールス／トレーディング（債券および為替）におけるデリ
    バティブの時価評価のプラスの影響が増加した結果、14億ユーロ増加した。こうした全体的なプラスの影響は、コーポレート
    およびその他におけるデリバティブの評価および期間差異、ならびにアセット・マネジメントにおける保証の公正価値の不利
    な変動によって一部相殺された。
    2021  年度

     2021年度の純利息収益および純損益を通じて公正価値で測定する金融資産／負債に係る純利得（損失）合計は、2020年度の
    140億ユーロから209百万ユーロ増加し、142億ユーロとなった。これは主に、保証の公正価値の有利な変動、流動性の低い商品
    の時価評価額の増加、およびアセット・マネジメントのその他の収益において同額を相殺する連結対象の保証付ミューチュア
    ル・ファンドの評価によるプラスの影響に起因した。この変動は、コーポレートおよびその他における金利ヘッジ取引のプラ
    スの影響によってさらに恩恵を受けた。プライベート・バンクでは、事業の成長によるプラスの影響とTLTROによる恩恵の増加
    を含めて純利息収益が増加したが、金利の不利な状況によるマイナスの影響により一部相殺された。こうした全体的なプラス
    の影響は、2020年の非常に良好な取引環境と比較して厳しい市況であったことを反映した、インベストメント・バンクのデリ
    バティブの時価評価のマイナスの影響によって一部相殺された。コーポレート・バンクの収益も、主に金利の不利な状況によ
    るマイナスの影響が、TLTRO、預金金利更改および事業の成長による恩恵を上回ったために減少した。
    信用損失引当金繰入額

    2022  年度
     2022年度の信用損失引当金繰入額は、2021年度の515百万ユーロから増加し、12億ユーロとなった。前年度からの増加は、
    2021年度はCOVID-19関連の制限緩和による景気回復の恩恵を受けたのに対し、2022年度を通じて、ウクライナでの戦争を背景
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    としてマクロ経済状況が悪化傾向にあったことを反映している。信用損失引当金繰入額は、平均貸出残高の25ベーシス・ポイ
    ントであった。ステージ3に関連する不履行債権引当金は10億ユーロで、地域およびセグメントにかかわらず広範囲に計上され
    て いる。当年度の年間を通じてマクロ経済予測が悪化傾向に変動しているため、ステージ1およびステージ2の正常債権引当金
    は204百万ユーロとなった。
    2021  年度

     2021年度の信用損失引当金繰入額は、COVID-19関連の制限緩和による良好な信用環境および好調な景気回復を反映し、2020
    年度と比べて13億ユーロ、率にして71％減少し、515百万ユーロとなった。COVID-19危機下で採用されていた標準モデルの短期
    的な予測の重みを減らし、より長期的な平均値を将来の情報の基準として用いるためのマネジメント・オーバーレイは、2021
    年度において適用されなくなった。信用損失引当金繰入額の水準の引き下げ要因には、2020年度末時点のマクロ経済の見通し
    に残る不確実性を考慮するために適用されたマネジメント・オーバーレイを予想された不確実性が実現しなかったために戻入
    れたことによるプラスの影響も含まれていた。これは、IFRS第9号に基づくモデルの調整後の範囲外であるマクロ経済変数に対
    応するための新しいマネジメント・オーバーレイにより、一部相殺された。信用損失引当金繰入額は、強固なバランスシート
    と統制のとれたリスク管理に支えられ、貸出金に占める割合は12ベーシス・ポイントであった。
     貸倒引当金の詳細は、「セグメント別の経営成績」および「リスク・レポート」に記載されている。

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    その他の利息以外の収益
                                     2021  年度から2022年度        2020  年度から2021年度

                                      の増加（減少）          の増加（減少）
    単位:百万ユーロ
                                            比率          比率
                      2022  年度   2021  年度   2020  年度
                                      金額          金額
    （別途記載のものを除く。）
                                           （％）          （％）
                1
    手数料およびフィー収益
                       9,838     10,934      9,424     -1,096       -10    1,510       16
    その他の包括利益を通じて公正価値
                        -216      237     323     -453      N/M     -86     -27
    で測定する金融資産に係る純利得
    （損失）
    償却原価で測定する金融資産に係る
                         -2      1    311      -3     N/M     -311     -100
    純利得（損失）
    持分法適用投資による純利益（損
                        152      98     120      54     56     -23     -19
    失）
    その他の収益（損失）                    789     -58     -141      848     N/M      83     -59
    その他の利息以外の収益合計                   10,561     11,210     10,038      -649      -6    1,172       12
    1 以下を含む：

     信託業務による手数料および
     フィー：
      管理手数料                  300     357     347     -57     -16      10      3
      資産運用手数料                 3,792     3,734     3,208       58      2    526      16
      その他の有価証券業務からの手
                        490     398     341      91     23     57     17
      数料
     合計                  4,582     4,489     3,896       92      2    594      15
     手数料、ブローカー・フィー、有
     価証券の引受に係るマークアップ
     およびその他の有価証券業務から
     の手数料：
      引受およびアドバイザリー・
                       1,283     2,162     1,625      -879      -41     537      33
      フィー
      ブローカー・フィー                  540     752     637     -212      -28     115      18
     合計                  1,824     2,914     2,262     -1,091       -37     652      29
     その他の顧客サービスによる
                       3,432     3,530     3,266      -97      -3     264      8
     フィー
     手数料およびフィー収益合計                  9,838     10,934      9,424     -1,096       -10    1,510       16
    N/M －表記するに値しない。
    過年度の比較数値は、当年度の表示に合わせて表示されている。
    手数料およびフィー収益

    2022  年度
     2022年度の手数料およびフィー収益は、2021年度と比べて11億ユーロ、率にして10％減少し、98億ユーロとなった。この減
    少は、前年度に比べて、厳しい業界環境が続く中でインベストメント・バンクにおいてオリジネーションおよびアドバイザ
    リー関連の収益が大幅に減少したこと、レバレッジド・デット・キャピタル・マーケッツの収益が減少したこと、ならびに手
    数料プールが大幅に減少したことに起因している。さらに、プライベート・バンクの手数料およびフィー収益は、厳しさを増
    したマクロ経済環境を反映して減少した。アセット・マネジメントの運用報酬は、前年度に計上されたマルチ・アセットの多
    額の運用報酬が当年度は計上されなかったため、前年度を大幅に下回った。これらは、基礎となる事業の堅調な業績により
    コーポレート・バンクの手数料およびフィー収益が増加したことによって一部相殺された。
    2021  年度

     2021年度の手数料およびフィー収益は、2020年度と比べて15億ユーロ、率にして16％増加し、109億ユーロとなった。この増
    加は、特別目的買収会社の過去最高の取引高による株式オリジネーションの収益の力強い伸び、合併および買収活動の大幅な
    伸びならびに当年度の取引高の増加により、引受およびアドバイザリー・フィーが537百万ユーロ増加したことに起因してい
    る。資産運用手数料は、好調な市場からのマネジメント・フィーの増加と正味資金流入がマルチ・アセットの運用報酬による
    プラスの影響と重なったこと、ならびにアセット・マネジメントの不動産に係る運用報酬および取引手数料が増加したことに
    より、526百万ユーロ増加した。その他の顧客サービスによるフィーは、レバレッジド・デット・キャピタル・マーケッツの好
    調な業績により264百万ユーロ改善したが、BGHの判決後にプライベート・バンクの収益にマイナスの影響154百万ユーロが生じ
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    たことによって一部相殺された。ブローカー・フィーは、主にプライベート・バンクの投資商品からの収益の大幅な増加によ
    り115百万ユーロ増加した。
    その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産に係る純利得（損失）

    2022  年度
     その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産に係る純利得（損失）は、2021年度の237百万ドルの利得に対して、
    2022年度には216百万ドルの損失であった。これは両年度とも、流動性準備金を確保するための債券および有価証券の戦略的売
    却によるものであった。
    2021  年度

     2021年度のその他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産に係る純利得は、2020年度と比べて86百万ユーロ、率に
    して27％減少し、237百万ユーロとなった。これは、流動性準備金を確保するための債券および有価証券の戦略的売却からの利
    益の減少によるものであった。
    償却原価で測定する金融資産に係る純利得（損失）

    2022  年度
     償却原価で測定する金融資産に係る純利得（損失）は、2021年度の1百万ユーロの利得に対して2022年度には2百万ユーロの
    損失であったが、これは回収目的保有ポートフォリオに起因していた。
    2021  年度

     償却原価で測定する金融資産に係る純利得は、2020年度の311百万ユーロに対して2021年度は1百万ユーロであったが、これ
    は、回収目的保有ポートフォリオから資産を売却したことによる2020年度の利益が当年度は発生しなかったことに起因してい
    た。
    持分法適用投資による純利益（損失）

    2022  年度
     2022年度の持分法適用投資による純利益は、2021年度の98百万ユーロから54百万ユーロ、率にして56％増加し、152百万ユー
    ロとなった。これは、2022年度におけるHuarong                       Rongde    Asset   Management      Company    Limitedの減損費用が2021年度と比べて減
    少したことに関連している。
    2021  年度

     2021年度の持分法適用投資による純利益は、2020年度の120百万ユーロから23百万ユーロ、率にして19％減少し、98百万ユー
    ロとなった。これは、2021年度においてHuarong                       Rongde    Asset   Management      Company    Limitedの減損を実施したのに対し、2020
    年度は減損がなかったことに関連している。
    その他の収益（損失）

    2022  年度
     その他の収益（損失）は、2021年度の58百万ユーロの損失に対して、2022年度には789百万ユーロの収益であった。この改善
    は、アセット・マネジメントにおける保証の公正価値に係る評価調整によるプラスの影響（これは、純損益を通じて公正価値
    で測定する金融資産／負債に係る純利得（損失）において同額の相殺効果のあるマイナスの影響が計上されている。）と、イ
    タリアにおけるドイチェ・バンク・ファイナンシャル・アドバイザーズ事業の売却益を含む、売却目的保有資産の売却益によ
    るプラスの影響に起因している。これは、前述した、プライベート・バンクにおける純損益を通じて公正価値で測定する金融
    資産／負債に係る純利得（損失）のプラスの影響に対して相殺効果のあるマイナスの収益が計上されたことにより一部相殺さ
    れた。
    2021  年度

     その他の収益（損失）は、2020年度の141百万ユーロの損失に対して、2021年度には58百万ユーロの損失であった。この改善
    は、公正価値ヘッジ会計の調整に関連したプラスの影響によるものであった。さらに、キャピタル・リリース・ユニットにお
    ける前年度より有利な変動は、リスク圧縮の影響の減少によるものであった。これは、アセット・マネジメントにおける保証
    付ミューチュアル・ファンドの負債に係る評価調整によるマイナスの影響（これは、前述した、純損益を通じて公正価値で測
    定する金融資産／負債に係る純利得（損失）におけるプラスの影響を相殺する。）により一部相殺された。
    利息以外の費用

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                                     2021  年度から2022年度        2020  年度から2021年度
                                      の増加（減少）          の増加（減少）
    単位:百万ユーロ
                                            比率          比率
                      2022  年度   2021  年度   2020  年度
                                      金額          金額
    （別途記載のものを除く。）
                                           （％）          （％）
                       10,712     10,418     10,471       294      3    -53      -1
    報酬および手当
         1
    一般管理費
                       9,728     10,821     10,259     -1,093       -10     561      5
    のれんおよびその他の無形資産の減
                         68      5     0     64     N/M      4    N/M
    損
                        -118      261     485     -379      N/M     -224      -46
    再構築費用
                       20,390     21,505     21,216     -1,115       -5     289      1
    利息以外の費用合計
    N/M－表記するに値しない。
    1 以下を含む：

                       3,680     4,321     3,862      -641      -15     459      12
     情報技術関連費用
                       1,429     1,727     1,724      -298      -17      3     0
     不動産関連費および設備費
                    2
     規制関連費用、税金および保険
                       1,285     1,395     1,407      -110      -8     -12      -1
            3
     専門的サービス
                        858     924     977     -66      -7     -53      -5
     バンキング・サービスおよび外注
                        881     946     967     -64      -7     -21      -2
       3
     業務
     市場データおよびリサーチ・サー
                        378     347     376      31      9    -28      -8
     ビス
                        110      46     76     64     140     -31     -40
     旅費
     マーケティング費用                   165     178     174     -13      -7      3     2
           4
     その他の費用
                        943     938     697      5     0    241      35
    一般管理費合計                   9,728     10,821     10,259     -1,093       -10     561      5
    2 2022  年度には762百万ユーロ、2021年度には553百万ユーロ、2020年度に633百万ユーロの銀行税が含まれている。
    3 過年度の比較数値は、当年度の表示に合わせて表示されている。
    4 2022  年度には413百万ユーロ、2021年度には466百万ユーロ、2020年度に158百万ユーロの訴訟関連費用が含まれている。訴訟に関する詳細
     は、注記27「引当金」を参照のこと。
    報酬および手当

    2022  年度
     2022年度の報酬および手当は、2021年度の104億ユーロから294百万ユーロ、率にして3％増加し、107億ユーロとなった。こ
    の増加の主因は、外国為替の不利な変動と給与コストの増加であった。
    2021  年度

     2021年度の報酬および手当は、2020年度の105億ユーロから53百万ユーロ、率にして1％減少し、104億ユーロとなった。この
    減少の主因は、人員削減に伴う固定報酬の減少であったが、変動報酬費用の増加により相殺された。
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    一般管理費
    2022  年度
     2022年度の一般管理費は、2021年度の108億ユーロから11億ユーロ、率にして10％減少し、97億ユーロとなった。この減少
    は、当行が2019年度に発表した改革イニシアチブを完了し、改革費用が大幅に減少したことによるものである。さらに、当行
    の継続的なコスト削減努力を反映して、主要な費用カテゴリーにわたって費用が削減された。訴訟費用は53百万ユーロ減少
    し、これには預金金利更改の取決めに対するBGHの判決に伴う引当金の戻入れが一部含まれている。これらの減少は、銀行税が
    前年度に比べて210百万ユーロ増加したことにより一部相殺された。
    2021  年度

     2021年度の一般管理費は、2020年度の103億ユーロから561百万ユーロ、率にして5％増加し、108億ユーロとなった。この増
    加は改革費用が513百万ユーロ増加したことによるものであり、これには、契約の終了とソフトウェアの減損（当行のクラウド
    技術への移行が一因となり発生したものである。）に一部関連する情報技術関連費用の増加が含まれていた。訴訟費用は308百
    万ユーロ増加し、これは預金金利更改の取決めに対するBGHの判決に一部関連していた。これらの項目以外に、一般管理費は、
    専門的サービス費用、旅費、マーケットデータ費用およびリサーチ費用といった主要な費用カテゴリーにわたって削減された
    ことから、前年度と比べて減少した。
    のれんおよびその他の無形資産の減損

    2022  年度
     のれんおよびその他の無形資産の減損費用は、2021年度はコーポレート・バンクにおいて計上された5百万ユーロであったの
    に対し、2022年度はアセット・マネジメントにおいて米国のミューチュアル・ファンドの小口運用契約に関連して過去に取得
    した未償却無形資産に対し計上された68百万ユーロであった。
    2021  年度

     2021年度において、のれんおよびその他の無形資産の減損費用がコーポレート・バンクで5百万ユーロ発生した。2020年度に
    計上された減損費用はなかった。
    再構築費用

    2022  年度
     再構築費用は、2021年度の261百万ユーロに対して、2022年度には118百万ユーロの戻入れ益であった。両年度における変動
    の主因は、プライベート・バンクにおける戦略的目標の実行に関連していた。
    2021  年度

     再構築費用は、2020年度の485百万ユーロに対して、2021年度には261百万ユーロであった。この減少の主因は、プライベー
    ト・バンクにおける再構築費用の減少であった。
    法人所得税費用

    2022  年度
     法人所得税費用（ベネフィット）は、2021年度の880百万ユーロの費用に対して、2022年度には64百万ユーロのベネフィット
    であった。2022年度の実効税率はマイナス1％であり、ドイツ銀行の米国事業の引き続き好調な業績を反映して繰延税金資産に
    対する評価性引当金調整がプラスの14億ユーロとなったことの恩恵を受けた。
    2021  年度

     法人所得税費用は、2020年度の397百万ユーロに対して、2021年度には880百万ユーロであった。2021年度の実効税率は26％
    であり、2021年度における米国の好業績に関連して繰延税金資産に対する評価性引当金調整がプラスの274百万ユーロとなった
    ことの恩恵を受けた。
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    当期純利益（損失）
    2022  年度
     当期純利益は、前年度が25億ユーロであったのに対して、2022年度は57億ユーロであった。当期純利益の増加の主因は、中
    核事業全体での堅調な収益実績、利息以外の費用の減少および繰延税金資産に対する評価性引当金調整による前述の税金ベネ
    フィットであった。これは、信用損失引当金繰入額の増加によって一部相殺された。
    2021  年度

     当期純利益は、前年度が624百万ユーロであったのに対して、2021年度は25億ユーロであった。当期純利益の増加の主因は、
    中核事業における収益の増加と、主に好調な信用環境と良質な融資案件に起因する信用損失引当金繰入額の水準の引き下げで
    あった。これは、利息以外の費用の微増によって一部相殺された。
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    セグメント別の経営成績
    ドイツ銀行のセグメント別の業績概要

    2022  年度の税引前利益（損失）

    コーポレート・バンク           21億ユーロ          収益の増加と利息以外の費用の減少により、税引前利益は2021
                                              1
                         年度の10億ユーロから倍増した。税引後RoTE                      は12.5％、費用
                         収益比率は62％であった。
    インベストメント・           35億ユーロ          信用損失引当金繰入額の大幅増と利息以外の費用の微増を反映
                                              1
                         し、税引前利益は6％減少した。税引後RoTE                     は9.2％、費用収
    バンク
                         益比率は62％であった。
    プライベート・バンク           20億ユーロ          税引前利益は2021年度の355百万ユーロから5倍以上増加し、
                         2019年度のプライベート・バンク発足以来最高の利益額となっ
                                1
                         た。税引後RoTE        は10.6％、費用収益比率は72％であった。
    アセット・           598百万ユーロ          運用報酬の大幅減を反映し、税引前利益は前年比で27％減少し
                                1
                         た。税引後RoTE        は17.1％、費用収益比率は70％であった。
    マネジメント
    キャピタル・           マイナス932百万          税引前損失は、2021年度の税引前損失14億ユーロから32％減少
                ユーロ          した。この改善は主に、利息以外の費用が前年比で36％減少し
    リリース・ユニット
                         たことによるものであった。
    コーポレートおよび           マイナス16億ユー          2021年度の税引前損失11億ユーロと比較して、2022年度の損失
                ロ          は増加した。これは主に、評価および期間差異の影響によるも
    その他
                         のであった。
    1 　税引後平均有形株主資本利益率。
     以下は、事業セグメント別の業績の説明である。下記の事項に関する情報は、連結財務諸表に対する注記04「事業セグメン

    トおよび関連情報」を参照のこと。
     －　当行のセグメント別開示の形式の変更
     －　当行の経営管理報告システムのフレームワーク
     当行グループのセグメント報告は、内部のマネジメント・レポート用のシステムに反映されている組織体制に沿って行われ

    ており、事業セグメントの経営成績の評価および事業セグメントへの資源配分の基礎となっている。各部門へのセグメント区
    分の基準は、2022年12月31日現在の当行の組織体制である。過年度の比較数値は、当年度の表示に合わせて表示されている。
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                                                     2022  年度

                                          キャピタ
                     コーポレー     インベスト     プライベー      アセット     ル・リリー     コーポレー
    単位：百万ユーロ                  ト・    メント・      ト・          ス・    トおよび
                                    ・マネジメ
    （別途記載のものを除く。）                 バンク     バンク     バンク      ント    ユニット      その他     連結合計
       1
    純収益
                       6,335     10,016      9,155     2,608      -28     -877     27,210
                        335     319     583      -2     -17      8    1,226
    信用損失引当金繰入額
    利息以外の費用
                       1,421     2,376     2,791      899      60    3,165     10,712
    報酬および手当
    一般管理費                  2,547     3,805     3,915      869     864    -2,272      9,728
    のれんおよびその他の無形資産の減
                         0     0     0     68      0     0     68
    損
                        -19      15    -113       0     -2      0    -118
    再構築費用
                       3,949     6,196     6,593     1,836      922     893    20,390
    利息以外の費用合計
    非支配持分                    0     15      0    174      0    -190       0
    税引前利益（損失）                  2,051     3,487     1,979      598     -932    -1,589      5,594
                       62％     62％     72％     70％      N/M     N/M     75％
    費用収益比率
      2
    資産
                      257,900     676,714     332,524      10,150     61,823     -2,322    1,336,788
                         3     4    177      41      0   2,269      2,494
    非流動資産への追加
                      74,303     139,442      87,602     12,864     24,284     21,508     360,003
    リスク・ウェイテッド・アセット
                   3
    レバレッジ・エクスポージャー
                      320,767     529,506     344,396      9,462     22,028     14,325    1,240,483
    平均割当済株主資本                  11,901     26,032     13,584      5,459     3,018       0   59,994
                 4
    税引後平均株主資本利益率
                       12％      9％     10％      7％    -23％      N/M      8％
                   4
    税引後平均有形株主資本利益率
                       12％      9％     11％     17％     -24％      N/M      9％
    1 以下を含む：

                       3,628     3,467     5,223      -65     -227     1,625     13,650
     純利息収益
      持分法適用投資による純利益
                         4     50     27     66      6     0     152
      （損失）
    2 以下を含む：
     持分法適用投資                   90     501      99     415      16      4    1,124
    N/M －表記するに値しない。
    3 レバレッジ比率のエクスポージャーは、報告日に適用されるCRRに従って計算されている。当行グループは2020年9月30日より、ECB決定事項
     （EU）第2020/1306号およびEU第2021/1074号に基づき、ユーロシステムを採用している中央銀行が直面する特定のユーロ・ベースのエクス
     ポージャーをレバレッジ比率エクスポージャーから除外することを認められていた。この除外は2022年3月31日まで適用されていた。セグメ
     ント別のレバレッジ・エクスポージャーは、その除外をせずに表示されている。
    4 当行グループ全体の税引後平均有形株主資本利益率および税引後平均株主資本利益率は、当行グループの報告実効税率（2022年12月31日終
     了年度：マイナス1％）を反映している。セグメント別の税引後平均有形株主資本利益率および税引後平均株主資本利益率に関しては、セグ
     メントに起因しない永久差異の影響を除外するよう当行グループの実効税率が調整されたため、2022年12月31日終了年度のセグメントの税
     率は28％となった。詳細については、英文Annual                       Report   2022の「Supplementary           Information      (Unaudited):      Non-GAAP    Financial
     Measures」に記載されている。
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                                                     2021  年度

                                          キャピタ
                     コーポレー     インベスト     プライベー      アセット     ル・リリー     コーポレー
    単位：百万ユーロ                  ト・    メント・      ト・          ス・    トおよび
                                    ・マネジメ
    （別途記載のものを除く。）                 バンク     バンク     バンク      ント    ユニット      その他     連結合計
       1
    純収益
                       5,151     9,631     8,234     2,708       26    -340     25,410
                        -3     104     446      5    -42      5     515
    信用損失引当金繰入額
    利息以外の費用
    報酬および手当                  1,447     2,197     2,813      822     128    3,012     10,418
                       2,649     3,587     4,447      840    1,306     -2,009      10,821
    一般管理費
    のれんおよびその他の無形資産の減
                         5     0     0     0     0     0      5
    損
    再構築費用                    42     47     173      2     -2     -0     261
                       4,143     5,831     7,433     1,664     1,432     1,002     21,505
    利息以外の費用合計
                         0    -17      0    223      0    -206       0
    非支配持分
                       1,011     3,714      355     816    -1,364     -1,142      3,390
    税引前利益（損失）
    費用収益比率                   80％     61％     90％     61％      N/M     N/M     85％
      2
    資産
                      245,716     615,906     310,496      10,387     131,775      9,713    1,323,993
    非流動資産への追加                    17      6    149      32      1   1,734      1,939
                      65,406     140,600      85,366     14,415     28,059     17,783     351,629
    リスク・ウェイテッド・アセット
    レバレッジ・エクスポージャー（完
                      299,892     530,361     320,692      10,678     38,830     22,761    1,124,667
           3
    全適用ベース）
    平均割当済株主資本                  10,301     24,181     12,663      4,815     4,473       0   56,434
                 4
    税引後平均株主資本利益率
                        6％     10％      1％     12％     -23％      N/M      3％
                   4
    税引後平均有形株主資本利益率
                        7％     11％      1％     30％     -23％      N/M      4％
    1 以下を含む：

                       2,605     3,332     4,601       -5     58     564    11,155
     純利息収益
      持分法適用投資による純利益
                         3    -34      40     81      7     1     98
      （損失）
    2 以下を含む：
     持分法適用投資                   72     462     180     349      25      4    1,091
    N/M －表記するに値しない。
    過年度の比較数値は、当年度の表示に合わせて表示されている。
    3 レバレッジ比率のエクスポージャーは、報告日に適用されるCRRに従って計算されている。当行グループは2020年9月30日より、ECB決定事項
     （EU）第2020/1306号およびEU第2021/1074号に基づき、ユーロシステムを採用している中央銀行が直面する特定のユーロ・ベースのエクス
     ポージャーをレバレッジ比率エクスポージャーから除外することを認められていた。この除外は2022年3月31日まで適用されていた。セグメ
     ント別のレバレッジ・エクスポージャーは、その除外をせずに表示されている。
    4 当行グループ全体の税引後平均有形株主資本利益率および税引後平均株主資本利益率は、当行グループの報告実効税率（2021年12月31日終
     了年度：26％）を反映している。セグメント別の税引後平均有形株主資本利益率および税引後平均株主資本利益率に関しては、セグメント
     に起因しない永久差異の影響を除外するよう当行グループの実効税率が調整されたため、2021年12月31日終了年度のセグメントの税率は
     28％となった。詳細については、英文Annual                   Report   2022の「Supplementary          Information     (Unaudited):      Non-GAAP    Financial     Measures」
     に記載されている。
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                                                     2020  年度

                                          キャピタ
                     コーポレー     インベスト     プライベー      アセット     ル・リリー     コーポレー
    単位：百万ユーロ                  ト・    メント・      ト・          ス・    トおよび
                                    ・マネジメ
    （別途記載のものを除く。）                 バンク     バンク     バンク      ント    ユニット      その他     連結合計
       1
    純収益
                       5,146     9,286     8,126     2,229      -225     -534     24,028
                        364     690     711      2     29     -4    1,792
    信用損失引当金繰入額
    利息以外の費用
                       1,402     2,079     2,867      740     168    3,215     10,471
    報酬および手当
    一般管理費                  2,805     3,325     4,242      763    1,774     -2,651      10,259
    のれんおよびその他の無形資産の減
                         0     0     0     0     0     0      0
    損
                        28     14     413      22      5     3     485
    再構築費用
                       4,235     5,418     7,522     1,526     1,947      568    21,216
    利息以外の費用合計
    非支配持分                    0     11      0    157      -0    -169       0
    税引前利益（損失）                   547    3,166      -108      544    -2,200      -929     1,021
                       82％     58％     93％     68％      N/M     N/M     88％
    費用収益比率
      2
    資産
                      237,675     573,536     296,596      9,453    197,667      10,333    1,325,259
                        10      4    202      32      0   3,174      3,423
    非流動資産への追加
                      57,483     128,292      77,074      9,997     34,415     21,690     328,951
    リスク・ウェイテッド・アセット
    レバレッジ・エクスポージャー（完
                      273,959     476,097     307,746      4,695     71,726     29,243    1,078,268
           3
    全適用ベース）
                       9,945     22,911     11,553      4,757     6,166       0   55,332
    平均割当済株主資本
                 4
    税引後平均株主資本利益率
                        3％     9％     -1％      8％    -26％      N/M      0％
                   4
    税引後平均有形株主資本利益率
                        3％     10％     -2％     21％     -27％      N/M      0％
    1 以下を含む：

     純利息収益                 2,883     3,325     4,499       1     61     756    11,526
      持分法適用投資による純利益
                         3     22     23     63      9     1     120
      （損失）
    2 以下を含む：
                        69     399      60     304      67      4     901
     持分法適用投資
    N/M －表記するに値しない。
    過年度の比較数値は、当年度の表示に合わせて表示されている。
    3 レバレッジ比率のエクスポージャーは、報告日に適用されるCRRに従って計算されている。当行グループは2020年9月30日より、ECB決定事項
     （EU）第2020/1306号およびEU第2021/1074号に基づき、ユーロシステムを採用している中央銀行が直面する特定のユーロ・ベースのエクス
     ポージャーをレバレッジ比率エクスポージャーから除外することを認められていた。この除外は2022年3月31日まで適用されていた。セグメ
     ント別のレバレッジ・エクスポージャーは、その除外をせずに表示されている。
    4 当行グループ全体の税引後平均有形株主資本利益率および税引後平均株主資本利益率は、当行グループの報告実効税率（2020年12月31日終
     了年度：39％）を反映している。セグメント別の税引後平均有形株主資本利益率および税引後平均株主資本利益率に関しては、セグメント
     に起因しない永久差異の影響を除外するよう当行グループの実効税率が調整されたため、2020年12月31日終了年度のセグメントの税率は
     28％となった。詳細については、英文Annual                   Report   2022の「Supplementary          Information     (Unaudited):      Non-GAAP    Financial     Measures」
     に記載されている。
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    コーポレート・バンク
                                     2021  年度から2022年度        2020  年度から2021年度

                                      の増加（減少）          の増加（減少）
    単位:百万ユーロ
                                            比率          比率
                      2022  年度   2021  年度   2020  年度
                                      金額          金額
    （別途記載のものを除く。）
                                           （％）          （％）
    純収益
    コーポレート・トレジャリー・サー
                       3,886     3,125     3,119      761      24      6     0
    ビス
    インスティテューショナル・クライ
                       1,586     1,299     1,280      287      22     19      1
    アント・サービス
    ビジネス・バンキング                    863     726     747     136      19     -21      -3
                       6,335     5,151     5,146     1,185       23      5     0
    純収益合計
     このうち：
                       3,628     2,605     2,883     1,022       39    -278      -10
     純利息収益
     手数料およびフィー収益                  2,354     2,203     2,078      151      7    125      6
                        354     343     185      11      3    158      86
     その他の収益
                        335      -3     364     338     N/M     -367      N/M
    信用損失引当金繰入額
    利息以外の費用
    報酬および手当                   1,421     1,447     1,402      -25      -2     45      3
                       2,547     2,649     2,805      -103      -4    -156      -6
    一般管理費
    のれんおよびその他の無形資産の減
                         0     5     0     -5     N/M      5    N/M
    損
                        -19      42     28     -61     N/M      13     47
    再構築費用
                       3,949     4,143     4,235      -193      -5     -92      -2
    利息以外の費用合計
                         0     0     0     0    N/M      0    N/M
    非支配持分
    税引前利益（損失）                   2,051     1,011      547    1,040      103     464      85
                   1
    資産合計（単位:        十億ユーロ）
                        258     246     238      12      5     8     3
    貸出金（貸倒引当金控除前、単位：
                        122     122     115      -1     -1      8     7
    十億ユーロ）
    総従業員数（直接雇用、フルタイム
                       13,980     13,292     13,393       688      5    -102      -1
    換算、単位：人）
    N/M －表記するに値しない。
    過年度の比較数値は、当年度の表示に合わせて表示されている。
    1 セグメント資産は連結の観点から表示されている。すなわち、これらの金額にはセグメント間取引残高が含まれていない。
    2022  年度

     コーポレート・バンクの2022年度通年の税引前利益は、2021年度の10億ユーロから増加し、21億ユーロとなった。これは、
    収益の増加と利息以外の費用の減少に起因しているが、信用損失引当金繰入額の増加によって一部相殺された。改革費用、再
    構築および解雇に係る費用、のれんおよびその他の無形資産の減損ならびに特定の収益項目を調整すると、税引前利益も前年
    度を74％上回り、21億ユーロとなる。税引後平均有形株主資本利益率は、前年度の6.8％から12.5％に上昇した。税引後平均株
    主資本利益率は、前年度の6.3％から11.6％に上昇した。費用収益比率は2021年度から80％減の62％であった。
     通年の純収益は、前年度から23％増の63億ユーロであった。この収益増加の主因は、金利の上昇と金利更改の継続、手数料
    およびフィー収益の増加、預金の増加、外国為替レートのプラスの変動であった。当年度において、預金額は180億ユーロ、率
    にして7％増加したが、融資額は10億ユーロ、率にして1％減少した。コーポレート・バンクのすべての業務が収益の増加に貢
    献した。
     コーポレート・トレジャリー・サービスの純収益は、前年度から24％増の39億ユーロとなった。これは、すべての市場での
    金利の上昇、手数料およびフィー収益の増加、ならびに預金の増加に起因していた。インスティテューショナル・クライアン
    ト・サービスの純収益は、金利の上昇と外国為替のプラスの変動の恩恵を受け、前年比22％増の16億ユーロとなった。ビジネ
    ス・バンキングの純収益は、前年比19％増の863百万ユーロとなった。これは、2022年度下半期にドイツにおける金利環境がプ
    ラスに転じたこと、および口座の金利更改によるフィー収益が増加したことに起因した。
     信用損失引当金繰入額は、マクロ経済環境の悪化を反映して、前年度の実質ゼロから当年度は335百万ユーロ（平均貸出残高
    の27ベーシス・ポイント）に増加した。
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     利息以外の費用は、前年比5％減の39億ユーロであった。これは、外国為替レートの変動によって一部相殺されたものの、報
    酬以外のイニシアチブと営業外費用の減少がプラスに寄与したためである。改革費用を除いた調整後                                               費用  は、前述の報酬以外
    のイニシアチブと外国為替の変動を反映し、前年比1％減の39億ユーロとなった。
    2021  年度

     コーポレート・バンクの2021年度通年の税引前利益は、2020年度の547百万ユーロから増加し、10億ユーロとなった。これ
    は、信用損失引当金繰入額の減少と利息以外の費用の減少に起因している。改革費用、再構築および解雇に係る費用、のれん
    およびその他の無形資産の減損ならびに特定の収益項目を調整すると、税引前利益は前年度を69％上回り、12億ユーロとな
    る。この増加は主に、信用損失引当金繰入額の減少、訴訟費用の減少および調整後費用の減少に起因しているが、再構築およ
    び解雇に係る費用の増加により一部相殺された。
     通年の純収益は52億ユーロで、金利の不利な状況が事業の取引残高の増加と預金金利更改によって一部相殺されたため、
    2020年度から横ばいであった。
     コーポレート・トレジャリー・サービスの収益は、前年度と概ね横ばいの31億ユーロとなった。これは、金利の不利な状況
    が預金金利更改、ECBのTLTRO              Ⅲプログラムおよびその他の事業イニシアチブからの恩恵によって相殺されたためである。イン
    スティテューショナル・クライアント・サービスの純収益は、基礎となる事業の業績に牽引され、前年度と比べて19百万ユー
    ロ、率にして1％増加し、13億ユーロとなった。ビジネス・バンキングの純収益は、3％減少し、7億ユーロとなった。これは、
    金利の不利な状況が事業の成長と預金金利更改の進展を上回ったためである。
     信用損失引当金繰入額は、2020年度は364百万ユーロの繰入額であったのに対し、当年度は減損水準の低下ならびにステージ
    1およびステージ2の繰入額の戻入れを反映して3百万ユーロの正味戻入れとなった。
     利息以外の費用は、前年度に発生した訴訟費用が当年度は発生しなかったことを一部反映し、前年比2％減の41億ユーロと
    なった。改革費用を除いた調整後               費用  は、人員削減およびその他のイニシアチブにより、前年比1％減の40億ユーロとなった。
    再構築および解雇に係る費用は、当行の改革プログラムを下支えするために人員削減を行ったことを反映し、前年比で42％増
    加した。
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    インベストメント・バンク
                                     2021  年度から2022年度        2020  年度から2021年度

                                      の増加（減少）          の増加（減少）
    単位:百万ユーロ
                                            比率          比率
                      2022  年度   2021  年度   2020  年度
                                      金額          金額
    （別途記載のものを除く。）
                                           （％）          （％）
    純収益
    セールス／トレーディング（債券お
                       8,935     7,063     7,074     1,871       26     -11      -0
    よび為替）
                        412    1,573     1,500     -1,161       -74      73      5
     債券オリジネーション
                        101     544     369     -443      -81     174      47
     株式オリジネーション
                        485     491     244      -6     -1     247     101
     アドバイザリー
    オリジネーションおよびアドバイザ
                        998    2,608     2,114     -1,610       -62     494      23
    リー
                         84     -40      99     124     N/M     -139      N/M
    その他
    純収益合計                   10,016      9,631     9,286      385      4    345      4
                        319     104     690     215     N/M     -587      -85
    信用損失引当金繰入額
    利息以外の費用
                       2,376     2,197     2,079      179      8    118      6
    報酬および手当
    一般管理費                   3,805     3,587     3,325      218      6    262      8
    のれんおよびその他の無形資産の減
                         0     0     0     0    N/M      0    N/M
    損
    再構築費用                     15     47     14     -32     -68      33     N/M
                       6,196     5,831     5,418      365      6    413      8
    利息以外の費用合計
                         15     -17      11     32     N/M     -29     N/M
    非支配持分
                       3,487     3,714     3,166      -227      -6     547      17
    税引前利益（損失）
                   1
    資産合計（単位:        十億ユーロ）
                        677     616     574      61     10     42      7
    貸出金（貸倒引当金控除前、単位：
                        103      93     69     10     11     24     34
    十億ユーロ）
    総従業員数（直接雇用、フルタイム
                       7,657     7,152     7,492      505      7    -341      -5
    換算、単位：人）
    N/M －表記するに値しない。
    過年度の比較数値は、当年度の表示に合わせて表示されている。
    1 セグメント資産は連結の観点から表示されている。すなわち、これらの金額にはセグメント間取引残高が含まれていない。
    2022  年度

     2022年度の税引前利益は、非常に好調であった前年度と比べて227百万ユーロ減少し、35億ユーロとなった。信用損失引当金
    繰入額の大幅な増加と利息以外の費用の微増が収益の微増を上回って相殺した。
     2022年度の純収益は、2021年度と比べて385百万ユーロ、率にして4％増加し、100億ユーロとなった。
     セールス／トレーディング（債券および為替）の収益は、ほとんどの事業で前度年を上回る力強い成長を遂げ、前年度と比
    べて19億ユーロ、率にして26％の増加となる89億ユーロであった。金利、外国為替および新興市場の収益は、市場活動の増
    加、顧客フローの増加および規律あるリスク管理を反映して、すべて大幅に増加した。ファイナンシングの収益は増加した
    が、これは主に、貸付取引が増加した結果、純利息収益が増加したことによる。クレジット・トレーディングの収益は、前年
    度に見られたディストレスト債の信用ポジションからの集中的な寄与が当年度はなかったことと、厳しい市場環境により、大
    幅に減少した。
     オリジネーションおよびアドバイザリーの純収益は、前年度と比べて16億ユーロ、率にして62％減少し、10億ユーロとなっ
    た。債券オリジネーションの収益は前年度を大きく下回り412百万ユーロとなったが、これは主にレバレッジド・デット・キャ
    ピタル・マーケッツが、業界全体で見られた業界の手数料プールの大幅な減少とローンの値下げの影響を受けたことによるも
    のであった。投資適格債の収益も、業界平均よりも減少幅は小さい（出典：Dealogic）ものの、前年度から減少した。株式オ
    リジネーションの収益は大幅に減少して101百万ユーロとなったが、これは当年度において発行市場での株式発行が大幅に減少
    したことを反映していた。アドバイザリーの収益は2021年度とほぼ横ばいの485百万ユーロとなったが、手数料プールにおける
    収益は約15％（出典：Dealogic）減少した。
     その他の収益は、2021年度には40百万ユーロの損失であったのに対して、84百万ユーロの収益であった。前年比での収益の
    増加は主に、特定のデリバティブ負債に対する債務評価調整（DVA）の影響による49百万ユーロの利益（2021年度は28百万ユー
    ロの損失）に起因している。さらに、2021年度は、過年度に計上されたローン担保証券のヘッジ利益の戻入れ（基礎となる信
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    用損失引当金繰入額の戻入れの結果として生じたものである。）によるマイナスの影響を受けた。こうした影響は2022年度に
    は生じなかった。
     信用損失引当金繰入額は、215百万ユーロ増加し、平均貸出金の32ベーシス・ポイントに相当する319百万ユーロとなった。
    これは主に、前年度はCOVID-19後の景気回復による恩恵を受けたのに対し、当年度はマクロ経済環境の悪化傾向にあったこと
    によるものであった。
     2022年度の利息以外の費用は、前年度と比べて365百万ユーロ、率にして6％増加し、62億ユーロとなった。これは、為替換
    算の影響および銀行税の増加を反映していた。
    2021  年度

     2021年度の税引前利益は、前年度と比べて547百万ユーロ増加し、37億ユーロとなった。この増加は、収益の微増ならびに信
    用損失引当金繰入額の大幅な減少によるもので、利息以外の費用の増加によって一部相殺された。
     2021年度の純収益は、2020年度と比べて345百万ユーロ、率にして4％増加し、96億ユーロとなった。
     セールス／トレーディング（債券および為替）の収益は、前年度と概ね横ばいの71億ユーロとなった。ファイナンシングの
    収益は大幅に増加したが、これは、貸付取引の増加による純利息収益の増加と、すべての事業で業績が堅調であったことによ
    る。クレジット・トレーディングの収益は、ディストレスビジネスの好調により大幅に増加した。2020年の良好な取引環境と
    比較して厳しい市況であったことを反映し、金利および外国為替の収益は大幅に減少した。2020年度に見られた取引量の増加
    の恩恵を受けなかったアジアでの減少により、新興市場の収益は減少した。これは、中央ヨーロッパ、東ヨーロッパならびに
    中東およびアフリカ地域の伸びによって一部相殺され、ラテン・アメリカは概ね横ばいであった。
     オリジネーションおよびアドバイザリーの純収益は、前年度と比べて494百万ユーロ、率にして23％増加し、26億ユーロと
    なった。債券オリジネーションの収益は前年度をわずかに上回り16億ユーロとなったが、これは主に、レバレッジド・デッ
    ト・キャピタル・マーケッツの業績が好調であり、正常化した投資適格債の発行を前年度よりも上回ったことによるもので
    あった。株式オリジネーションの収益は大幅に増加して544百万ユーロとなったが、これは第1四半期における特別目的買収会
    社（SPAC）の取引からの収益が過去最高であったこと、およびその後のSPACと買収会社の合併（de-SPAC）からの年間収益を反
    映している。アドバイザリーの収益は大幅に増加し491百万ユーロとなったが、これはM&A活動の伸びと、当年度の公表取引高
    が過去最高となったことを反映している。
     その他の収益は、2020年度には99百万ユーロの収益であったのに対して、40百万ユーロの損失であった。前年比での収益の
    減少は主に、過年度に計上されたローン担保証券のヘッジ利益の戻入れ（基礎となる信用損失引当金繰入額の戻入れの結果と
    して生じたものである。）に起因しているが、全体として税引前利益への正味の影響はなかった。
     信用損失引当金繰入額は、2020年度と比べて587百万ユーロ減少し、平均貸出金の14ベーシス・ポイントに相当する104百万
    ユーロとなった。これは主に、COVID-19関連の減損が当年度に発生しなかったことによるものであった。
     2021年度の利息以外の費用は、前年度と比べて413百万ユーロ、率にして8％増加し、58億ユーロとなった。これは、報酬費
    用の増加、銀行税の増加、およびインフラサービス費用の配分を反映していた。
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    プライベート・バンク
                                     2021  年度から2022年度        2020  年度から2021年度

                                      の増加（減少）          の増加（減少）
    単位:百万ユーロ
                                            比率          比率
                      2022  年度   2021  年度   2020  年度
                                      金額          金額
    （別途記載のものを除く。）
                                           （％）          （％）
    純収益：
                       5,327     5,008     4,989      319      6     19      0
    プライベート・バンク（ドイツ）
    インターナショナル・プライベー
                       3,828     3,226     3,136      601      19     90      3
    ト・バンク
                        953     945     905      8     1     41      4
     プレミアム・バンキング
     ウェルス・マネジメントおよび起
                       2,874     2,281     2,232      594      26     49      2
     業家向けバンキング
                       9,155     8,234     8,126      921      11     109      1
    純収益合計
     このうち：
                       5,223     4,601     4,499      622      14     102      2
     純利息収益
                       3,157     3,207     3,052      -50      -2     155      5
     手数料およびフィー収益
                        775     426     574     349      82    -148      -26
     その他の収益
                        583     446     711     137      31    -265      -37
    信用損失引当金繰入額
    利息以外の費用：
    報酬および手当                   2,791     2,813     2,867      -22      -1     -54      -2
                       3,915     4,447     4,242      -533      -12     205      5
    一般管理費
    のれんおよびその他の無形資産の減
                         0     0     0     0    N/M      0    N/M
    損
                        -113      173     413     -285      N/M     -240      -58
    再構築費用
                       6,593     7,433     7,522      -840      -11     -89      -1
    利息以外の費用合計
                         0     0     0     0    N/M      -0     -87
    非支配持分
    税引前利益（損失）                   1,979      355     -108     1,624      N/M     463     N/M
                   1
    資産合計（単位:        十億ユーロ）
                        333     310     297      22      7     14      5
    貸出金（貸倒引当金控除前、単位：
                        265     254     237      10      4     17      7
    十億ユーロ）
                   2
    運用資産（単位：十億ユーロ）
                        518     554     495     -36      -6     59     12
                         30     30     16     -0     -1     14     85
    正味流入額（単位：十億ユーロ）
    総従業員数（直接雇用、フルタイム
                       26,951     28,084     29,748     -1,132       -4   -1,665       -6
    換算、単位：人）
    N/M －表記するに値しない。
    過年度の比較数値は、当年度の表示に合わせて表示されている。
    1 セグメント資産は連結の観点から表示されている。すなわち、これらの金額にはセグメント間取引残高が含まれていない。
    2 当行グループは、運用資産を(a)顧客に代わって投資目的で保有する資産および／または(b)当行が運用管理する顧客資産と定義する。運用
     資産は、一任もしくはアドバイザリー・ベースで運用管理されているか、または当行に預けられている。預金が投資目的で保有されている
     場合、運用資産とみなす。プライベート・バンク（ドイツ）およびプレミアム・バンキングにおいて、これには定期預金および貯蓄預金が
     含まれている。ウェルス・マネジメントおよび起業家向けバンキングにおいては、すべての顧客の預金は主に投資目的で当行が保有してい
     るものとみなされる。
    2022  年度

     2022年度に、プライベート・バンクは、前年度の355百万ユーロから5倍以上の増加となる20億ユーロの税引前利益を計上し
    た。これは、      2019  年度のプライベート・バンク発足以来の                   税引前利益として        最高額であった。税引後平均有形株主資本利益率
    は前年度の1.4％から10.6％に上昇し、税引後平均株主資本利益率は、1.3％から9.6％に上昇した。費用収益比率は、収益が
    11％増加したことと利息以外の費用が11％減少したことを反映して、                                前年度の90％から改善して72％となった。
     純収益は、前年度と比べて11％増加し、92億ユーロとなった。この増加には、主にイタリアにおけるドイチェ・バンク・
    ファイナンシャル・アドバイザーズ事業の売却益約310百万ユーロ、および2021年度における預金金利更改の取決めに対するド
    イツ連邦裁判所（BGH）の判決に関連する逸失収益の減少からのプラスの影響等、特別利益項目を一部反映している。これらの
    影響を調整すると、純収益は、純利息収益の増加、外国為替レートの変動および事業の継続的成長により、前年比で6％の増加
    である。2022年度の事業成長額は410億ユーロであったが、これには、投資商品への正味資金流入250億ユーロおよび預金50億
    ユーロからなる運用資産への正味資金流入300億ユーロ、および新規顧客への貸出金純額110億ユーロが含まれている。
     プライベート・バンク（ドイツ）は前年比6％増の53億ユーロの純収益を生み出し、これはBGHの判決による逸失収益の減少
    を一部反映していた。この影響を調整すると収益は4％の増加となるが、これは、預金商品からの純利息収益の増加の影響が、
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    厳しさを増したマクロ経済環境の影響を受け減少した貸出金収益およびフィー収益の減少の影響を上回って着地したためであ
    る。
     インターナショナル・プライベート・バンクの純収益は38億ユーロであった。これは、前年比で19％の増加であり、前述の
    売却益およびSal.         Oppenheimのワークアウト業務を調整すると9％の増加であった。この収益の伸びは主に、金利の上昇、貸出
    残高の継続的な拡大および外国為替レートのプラスの変動による預金収益の増加によるものであった。投資商品からの収益
    は、正味資金流入の恩恵を受けたものの、厳しさを増した市場環境の影響も受けた。インターナショナル・プライベート・バ
    ンクは、貸出金および運用資産全体において通年で290億ユーロの純新規取引高を記録した。これは同部門の発足以来の最高額
    であった。
     運用資産は、前年度末と比べて360億ユーロ減少し、当年度末は5,180億ユーロとなった。この変動は、市場動向によるマイ
    ナスの影響として560億ユーロ、イタリアにおけるファイナンシャル・アドバイザーズ事業の売却による純影響額150億ユーロ
    を反映しているが、正味資金流入300億ユーロおよび為替レートの変動による60億ユーロのプラスの影響により一部相殺されて
    いる。
     信用損失引当金繰入額は、平均貸出残高の22ベーシス・ポイントに相当する583百万ユーロであった。これは、主にある国際
    的フランチャイズ事業セクター顧客のエクスポージャーに対する繰入額によるものである。この影響を除けば、ポートフォリ
    オ全体の変動は依然として、貸出残高の質が高いことと厳格なリスク管理が継続されていることを反映している。一方、前年
    度の信用損失引当金繰入額は、より安定していたマクロ経済環境の恩恵を受け、446百万ユーロであった。
     利息以外の費用は、前年比で11％減少し、66億ユーロとなった。この変動は、BGHの判決に関連して前年度に計上された訴訟
    引当金の戻入益によるプラスの影響、戦略的目標の実行に関連した再構築費用の減少、および調整後費用の前年比5％の減少を
    反映していた。後者は、人員削減や170超の支店の閉鎖等の改革イニシアチブによる追加的節減に起因していた。継続的なコス
    ト管理と内部サービス費用の配分の減少も、調整後費用の減少に寄与した。これらの影響は、外国為替レートの変動によるマ
    イナスの影響によって一部相殺された。
    2021  年度

     2021年度に、プライベート・バンクは、改革戦略の実施および事業の取引残高の増加を優先させることにおいて大きな進展
    を遂げた。新規事業の正味取引残高は、運用資産および貸出全体で460億ユーロであった。2021年度の税引前利益355百万ユー
    ロは、再構築および解雇に係る費用237百万ユーロならびに改革費用221百万ユーロを含む、改革関連の458百万ユーロの影響を
    受けた。対する2020年度は税引前損失108百万ユーロであり、これには、Postbank                                      Systems    AGの売却によるマイナスの影響88
    百万ユーロと改革関連の影響642百万ユーロが含まれていた。改革関連の影響およびインターナショナル・プライベート・バン
    クにおけるSal.        Oppenheimのワークアウト業務関連の特定の収益項目を調整後の2021年度における税引前利益は、BGHの判決に
    よるマイナスの影響が284百万ユーロ生じたにもかかわらず、711百万ユーロであった。対する2020年度の調整後の税引前利益
    は、509百万ユーロであった。前年比の改善は主に、信用損失引当金繰入額の減少と収益の増加を反映している。
     2021年度の純収益は、2020年度と比べて109百万ユーロ、率にして1％増加し、82億ユーロとなった。Postbank                                                   Systems    AGの
    売却により前年度に発生した前述の損失88百万ユーロと、BGHの判決に関連する2021年度の収益に対するマイナスの影響154百
    万ユーロを調整すると、収益は前年比で2％増加する。市場環境が正常化に向かう中での投資商品および融資における事業の成
    長は、金利の不利な状況を上回った。収益はECBのTLTRO                          Ⅲプログラムの恩恵も受けた。
     プライベート・バンク（ドイツ）の純収益は50億ユーロであり、前年度と同水準であった。BGHの判決と、前述したPostbank
    Systems    AGの売却により前年度に発生したマイナスの影響を除いた収益は、前年比で2％増加した。投資商品およびモーゲージ
    商品の事業が好調に成長し続けていることにより、大幅な預金マージン圧縮による影響が緩和された。収益の伸びはECBの
    TLTRO   Ⅲプログラムの恩恵も受けていた。
     インターナショナル・プライベート・バンクの純収益は前年度から90百万ユーロ、率にして3％増加し、32億ユーロであっ
    た。リレーションシップ・マネージャーの雇用継続に下支えされ、投資商品および貸出事業の持続的成長が、金利低下による
    不利な状況および為替換算によるマイナスの影響を上回った。収益の伸びはECBのTLTRO                                        Ⅲプログラムの恩恵も受けた。
     運用資産は、2020年12月31日現在と比べて590億ユーロ増加し、5,540億ユーロとなった。この増加は主に、300億ユーロの正
    味資金流入、市場における評価額の230億ユーロの上昇および為替レートの変動による80億ユーロのプラスの影響によるもので
    ある。2021年度の300億ユーロの正味資金流入は、主に投資商品によるものであった。
     信用損失引当金繰入額は、2020年度の711百万ユーロに対して、2021年度には446百万ユーロであった。この前年比37％の減
    少は、より良好となったマクロ経済環境、厳格なリスクの管理および良質な融資案件を反映していた。
     利息以外の費用は、前年比で89百万ユーロ、率にして1％減少し、74億ユーロとなった。これは、改革関連の影響の減少を反
    映しているが、BGHの判決に関連するマイナスの影響128百万ユーロを含む訴訟費用の増加により一部相殺された。改革費用を
    除いた調整後費用は、前年比で43百万ユーロ、率にして1％増加し、68億ユーロとなった。改革イニシアチブによる追加的な節
    減は、テクノロジーと内部サービスへの支出の増加、預金保護スキームのコストの増加、および業績の改善による変動報酬の
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    増加によって相殺された。この増加は、年金債務に関連する前年度の一時的給付が当年度は発生しなかったことも反映してい
    る。
    アセット・マネジメント

                                     2021  年度から2022年度        2020  年度から2021年度

                                      の増加（減少）          の増加（減少）
    単位:百万ユーロ
                                            比率          比率
                      2022  年度   2021  年度   2020  年度
                                      金額          金額
    （別途記載のものを除く。）
                                           （％）          （％）
    純収益
    マネジメント・フィー                   2,458     2,370     2,136       88      4    233      11
                        125     212      90     -86     -41     122     135
    運用報酬および取引手数料
                         24     126      3    -102      -81     123     N/M
    その他
    純収益合計                   2,608     2,708     2,229      -100      -4     478      21
    信用損失引当金繰入額                     -2      5     2     -6     N/M      3    148
    利息以外の費用
                        899     822     740      77      9     82     11
    報酬および手当
    一般管理費                    869     840     763      29      3     77     10
    のれんおよびその他の無形資産の減
                         68      0     0     68     N/M      -0     N/M
    損
    再構築費用                     0     2     22     -2     -95     -20     -92
    利息以外の費用合計                   1,836     1,664     1,526      173      10     138      9
                        174     223     157     -49     -22      66     42
    非支配持分
                        598     816     544     -217      -27     272      50
    税引前利益（損失）
                   1
    資産合計（単位:        十億ユーロ）
                         10     10      9     -0     -2      1     10
                        821     928     793     -106      -11     135      17
    運用資産（単位：十億ユーロ）
    正味流入額（単位：十億ユーロ）                    -20      48     30     -68     N/M      17     N/M
    総従業員数（直接雇用、フルタイム
                       4,283     4,072     3,926      211      5    146      4
    換算、単位：人）
    N/M －表記するに値しない。
    過年度の比較数値は、当年度の表示に合わせて表示されている。
    1 セグメント資産は連結の観点から表示されている。すなわち、これらの金額にはセグメント間取引残高が含まれていない。
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    2022  年度
     税引前利益は、主に運用報酬およびその他の収益の大幅な減少ならびに無形資産の減損により、27％減の598百万ユーロと
    なった。再構築および解雇に係る費用ならびにのれんおよびその他の無形資産の減損を調整後の税引前利益は、16％減の703百
    万ユーロであった。
     2022年度の純収益は4％減の26億ユーロとなった。これは、2021年度に認識されたアクティブ運用アセット・ファンドからの
    運用報酬89百万ユーロが当年度は発生しなかったことを反映した運用報酬の大幅な減少、ならびにその他の収益の大幅な減少
    が、マネジメント・フィーの増加を上回って相殺したためである。
     2022年度の利息以外の費用は、10％増の18億ユーロとなった。調整後費用は4％の増加であるが、これは主に、変革と成長に
    携わる人員の増加による報酬および手当の増加によるものである。営業外費用には、米国のミューチュアル・ファンドの小口
    運用契約に関連する未償却無形資産の減損68百万ユーロが含まれている。費用収益比率は前年度と比較して9パーセンテージ・
    ポイント改善し、70％となった。
     正味資金流入はマイナス200億ユーロとなった。これは主に、債券、キャッシュおよびパッシブといった利益率の低い商品
    が、フローに対する業界全体の圧力の影響を受けたことに起因しているが、マルチ・アセットおよびオルタナティブといった
    利益率の高い商品への正味資金流入によって一部相殺された。ESG商品では、不利な環境にもかかわらず、2022年度に10億ユー
    ロの正味資金流入があった。
     2022年度の運用資産は、1,060億ユーロ、率にして11％減少して8,210億ユーロとなった。これは主に、外国為替レートの変
    動がプラスの影響をもたらした一方で、マーケットの指標がマイナスの傾向にあることおよび正味資金流出があったためであ
    る。
     以下の表は、2022年度における商品タイプ別の運用資産の増減およびそれぞれのマネジメント・フィー・マージンを示して
    いる。
                             アクティ          アクティ
                             ブ・マル           ブ・
                   アクティ     アクティ     チ・ア    アクティ     キャッ         オルタナ
    単位：十億ユーロ               ブ株式     ブ債券     セット     ブ・SQI      シュ    パッシブ     ティブ    運用資産
                     116     227     70     77     84    238     115     928
    2021  年12月31日現在残高
                      16     39     16     10    562     81     17    741
     流入
                     -17     -51     -10     -11    -568     -88     -16    -761
     流出
                      -1    -12      6    -0     -6     -7     1    -20
    正味流入（流出）額
                      2     7     0     0     2     7     4    22
    為替の影響
                     -18     -28     -8    -13      0    -38     -2    -108
    運用成績
                      -0     1     0    -0     -0     -1     0     0
    その他
                      99    194     68     64     80    199     118     821
    2022  年12月31日現在残高
    マネジメント・フィー・マージ
                      71     12     31     29     3    18     50     28
    ン（単位：ベーシス・ポイン
    ト）
    2021  年度

     税引前利益は50％増の816百万ユーロで、調整後の税引前利益は43％増の840百万ユーロであった。この大幅な増加は、純収
    益の大幅な増加によるものであった。
     2021年度の純収益は21％増の27億ユーロとなった。これは主にマネジメント・フィーの増加によるもので、7四半期連続の正
    味資金流入と運用資産の増加を一部反映した運用報酬およびその他の収益の増加も寄与した。
     2021年度の利息以外の費用は、9％増の17億ユーロとなった。改革費用を除いた調整後費用は、報酬および手当に係る費用の
    増加、ならびに運用資産および取引量の増加に伴うサービス費用の増加を反映して、10％増加した。費用収益比率は前年度よ
    り7パーセンテージ・ポイント改善し、61％となった。
     正味資金流入は480億ユーロで、主にパッシブとアクティブ（キャッシュ商品を除く。）に起因していたが、オルタナティブ
    とキャッシュの商品にも支えられた。ESG専用ファンドは正味資金流入の年間合計額の40％を占めた。
     2021年度の運用資産は1,350億ユーロ、率にして17％増加し、9,280億ユーロに達した。これは、過去最高の正味資金流入、
    マーケットの指標がプラスの傾向にあることおよび為替レートのプラスの変動が影響した結果であった。
     以下の表は、2021年度における商品タイプ別の運用資産の増減およびそれぞれのマネジメント・フィー・マージンを示して
    いる。
                             アクティ          アクティ
                             ブ・マル           ブ・
                   アクティ     アクティ     チ・ア    アクティ     キャッ         オルタナ
    単位：十億ユーロ               ブ株式     ブ債券     セット     ブ・SQI      シュ    パッシブ     ティブ    運用資産
                      97    220     59     69     75    179     93    793
    2020  年12月31日現在残高
                                130/769


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                      16     47     13     14    510     95     14    708
     流入
     流出                -16     -43     -9    -11    -504     -69     -9    -660
                      -1     5     4     2     6    26     6    48
    正味流入（流出）額
    為替の影響                  2     8     0     0     4     8     3    26
                      18     -4     6     5    -0     25     11     60
    運用成績
    その他                  -0     -0     1     0    -0     -1     1     1
                     116     227     70     77     84    238     115     928
    2021  年12月31日現在残高
    マネジメント・フィー・マージ
                      72     13     33     28     3    18     49     28
    ン（単位：ベーシス・ポイン
    ト）
                                131/769

















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    キャピタル・リリース・ユニット
                                     2021  年度から2022年度        2020  年度から2021年度

                                      の増加（減少）          の増加（減少）
    単位:百万ユーロ
                                            比率          比率
                      2022  年度   2021  年度   2020  年度
                                      金額          金額
    （別途記載のものを除く。）
                                           （％）          （％）
                        -28      26    -225      -54     N/M     251     N/M
    純収益
                        -17     -42      29     25     -59     -70     N/M
    信用損失引当金繰入額
    利息以外の費用
    報酬および手当                     60     128     168     -68     -53     -40     -24
                        864    1,306     1,774      -442      -34     -468      -26
    一般管理費
    のれんおよびその他の無形資産の減
                         0     0     0     0    N/M      0    N/M
    損
                         -2     -2      5     0    -21      -7     N/M
    再構築費用
                        922    1,432     1,947      -510      -36     -515      -26
    利息以外の費用合計
                         -     0     -0      0    N/M      0    N/M
    非支配持分
    税引前利益（損失）                    -932    -1,364     -2,200       431     -32     836     -38
                   1
    資産合計（単位:        十億ユーロ）
                         62     132     198     -70     -53     -66     -33
    総従業員数（直接雇用、フルタイム
                        194     267     472     -73     -27     -205      -43
    換算、単位：人）
    N/M －表記するに値しない。
    過年度の比較数値は、当年度の表示に合わせて表示されている。
    1 セグメント資産は連結の観点から表示されている。すなわち、これらの金額にはセグメント間取引残高が含まれていない。
    2022  年度

     2022年度においてキャピタル・リリース・ユニットは、主に前年比でのコストの減少を反映して、2021年度の14億ユーロの
    税引前損失から32％減となる932百万ユーロの税引前損失を計上した。
     純収益は、前年度は26百万ユーロの収益であったのに対し、2022年度は28百万ユーロの損失となった。これは、当年度は、
    昨年リスク圧縮および資金調達からのマイナスの影響を上回って相殺していたプライム・ファイナンスのコスト回収がなかっ
    たため収益が減少したためである。
     利息以外の費用は前年度と比較して36％減少した。これは主に、調整後費用が35％減少したことに起因しており、内部サー
    ビス費用の減少ならびに報酬および手当に係る直接費の減少を反映している。
     信用損失引当金繰入額は、2021年度の42百万ユーロの正味戻入れに対して、2022年度は17百万ユーロの正味戻入れであっ
    た。いずれの年度の正味戻入れも、船舶およびその他のレガシーポートフォリオ全体の回復によるものであった。
     2022年度末現在のレバレッジ・エクスポージャーは220億ユーロとなり、これは2021年度末現在からは43％の減少、2019年度
    半ばのキャピタル・リリース・ユニット発足以来では91％の減少であった。
     2022年度末現在のリスク・ウェイテッド・アセット（RWA）は240億ユーロとなり、これは2021年度末現在からは13％の減
    少、2019年度半ばのキャピタル・リリース・ユニット発足以来では63％（オペレーショナル・リスクRWAを除いた場合は83％）
    の減少であった。
     2019  年度から2022年度末にかけてリスク圧縮とコスト削減のマンデートを実行したことにより、                                           キャピタル・リリース・ユ
    ニットは2023年度第1四半期より別個のセグメントとして報告されなくなる。今後、キャピタル・リリース・ユニットの財務上
    の影響はコーポレートおよびその他のセグメント内で報告される。この変更には、中核事業への、または中核事業からの資産
    の譲渡は含まれない。キャピタル・リリース・ユニット残りの資産の大半は、時間の経過とともに消滅することになる。これ
    らは主に金利デリバティブであるが、ポーランドのFXモーゲージ・ポートフォリオやその他特定のセールス／トレーディング
    （債券および為替）ならびに株式等の資産も含まれる。
    2021  年度

     2021年度においてキャピタル・リリース・ユニットは、主に前年比でのコストの減少を反映して、2020年度の22億ユーロの
    税引前損失から38％減となる14億ユーロの税引前損失を計上した。
     純収益は、前年度は225百万ユーロの損失であったのに対し、2021年度は26百万ユーロの収益となった。これは、プライム・
    ファイナンスのコスト回収からの収益と貸出金ポートフォリオからの収益が、資金調達、リスク管理およびリスク圧縮の影響
    により部分的にしか相殺されなかったためである。
     信用損失引当金繰入額は、2020年度の29百万ユーロの繰入れに対して、42百万ユーロの正味戻入れであった。この正味戻入
    れは不動産および船舶のレガシーポートフォリオによるものであった。
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     利息以外の費用は、前年度と比べて26％減少し、14億ユーロとなった。この変動は主に、調整後費用が37％減少したことに
    起因しており、内部サービス費用および銀行税の配分の減少、ならびに直接費の減少を反映している。
     2021年度末現在のレバレッジ・エクスポージャーは、2020年度末現在の720億ユーロから減少して390億ユーロとなり、2020
    年度のインベスター・ディープ・ダイブに基づく当部門の最新の2022年度末目標である510億ユーロを上回った。この進展は、
    ドイツ銀行のプライム・ファイナンスおよび電子株式事業の移転を一部反映している。当該移転は目標のスケジュールに沿っ
    て2021年度末までに成功裡に完了した。
     2021年度末現在のリスク・ウェイテッド・アセットは2020年度末現在の340億ユーロから減少して280億ユーロとなり、当行
    の2022年度末目標である320億ユーロを上回った。
    コーポレートおよびその他

                                     2021  年度から2022年度        2020  年度から2021年度

                                      の増加（減少）          の増加（減少）
    単位:百万ユーロ
                                            比率          比率
                      2022  年度   2021  年度   2020  年度
                                      金額          金額
    （別途記載のものを除く。）
                                           （％）          （％）
    純収益                    -877     -340     -534     -537      158     194     -36
                         8     5     -4      3     53      9    N/M
    信用損失引当金繰入額
    利息以外の費用
    報酬および手当                   3,165     3,012     3,215      153      5    -204      -6
                       -2,272     -2,009     -2,651      -263      13     641     -24
    一般管理費
    のれんおよびその他の無形資産の減
                         0     0     0     0    N/M      0    N/M
    損
    再構築費用                     0     -0      3     0    N/M      -3     N/M
                        893    1,002      568     -109      -11     435      77
    利息以外の費用合計
                        -190     -206     -169      16     -8     -37      22
    非支配持分
    税引前利益（損失）                   -1,589     -1,142      -929     -447      39    -213      23
    従業員数（フルタイム換算、単位：
                       31,865     30,103     29,627      1,762       6    476      2
    人）
    N/M －表記するに値しない。
    過年度の比較数値は、当年度の表示に合わせて表示されている。
    2022  年度

     2022年度のコーポレートおよびその他は、2021年度は11億ユーロの税引前損失であったのに対し、主に純収益の減少を反映
    して、16億ユーロの税引前損失を計上した。
     純収益は、2021年度の340百万ユーロの損失に対して、2022年度には877百万ユーロの損失であった。評価および期間差異に
    関連する収益は、2021年度の158百万ユーロの収益に対して、2022年度には119百万ユーロの損失であった。資金および流動性
    に関連する純収益は、2021年度の242百万ユーロの損失に対して、2022年度には311百万ユーロの損失であった。
     2022年度の利息以外の費用は、2021年度と比べて109百万ユーロ、率にして11％減少し、893百万ユーロとなった。この減少
    の主因は、主に当行のクラウド技術への移行が一因となり発生した契約締結費用とソフトウェアの減損費用が含まれる、2021
    年度に計上された改革関連費用603百万ユーロであった。改革関連費用の減少は、2022年度の計画を上回る特定の管理費用
    （コーポレートおよびその他において一括留保されている。）の増加を上回って相殺した。OECD移転価格ガイドラインにおい
    て定義される株主取引に関連し、業務部門に配分されなかった費用は、2021年度の460百万ユーロに対して、2022年度には506
    百万ユーロとなった。
     非支配持分は、各部門の税引前利益から控除され、コーポレートおよびその他において戻入れられる。これらは、主にDWSに
    関連しており、2021年度の206百万ユーロに対して、2022年度には190百万ユーロであった。
    2021  年度

     2021年度のコーポレートおよびその他は、2020年度は929百万ユーロの税引前損失であったのに対し、主に利息以外の費用の
    増加を反映して、11億ユーロの税引前損失を計上した。
     純収益は、2020年度の534百万ユーロの損失に対して、2021年度には340百万ユーロの損失であった。評価および期間差異に
    関連する収益は、2020年度の85百万ユーロの損失に対して、2021年度には158百万ユーロの収益であった。この改善は、ヘッジ
    会計が適用できない場合の当行の資金調達契約に関連する金利ヘッジ取引の時価評価によるプラスの影響に起因した。資金お
    よび流動性に関連する純収益は、2020年度の235百万ユーロの損失に対して、2021年度には242百万ユーロの損失であった。
     2021年度の利息以外の費用は、2020年度と比べて435百万ユーロ、率にして77％増加し、10億ユーロとなった。2021年度の利
    息以外の費用には、一部に当行のクラウド技術への移行が一因となり発生した契約締結費用とソフトウェアの減損費用が含ま
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    れる、改革関連費用603百万ユーロが含まれていた。OECD移転価格ガイドラインにおいて定義される株主取引に関連し、業務部
    門に配分されなかった費用は、2020年度の403百万ユーロに対して、2021年度には460百万ユーロとなった。
     非支配持分は、各部門の税引前利益から控除され、コーポレートおよびその他において戻入れられる。これらは、主にDWSに
    関連しており、2020年度の169百万ユーロに対して、2021年度には206百万ユーロであった。
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    財政状態
    資産

                                    2022  年    2021  年
                                    12月31日      12月31日
                                                     増減率
    単位：百万ユーロ（別途記載のものを除く。）                                現在      現在     変動額     （％）
                                    186,091      199,363      -13,272        -7
    現金、中央銀行預け金およびインターバンク預け金
    中央銀行ファンド貸出金および売戻条件付買入有価証券（逆レ
                                     11,478      8,432      3,047       36
    ポ）ならびに借入有価証券担保金
                                    482,376      491,233      -8,857       -2
    純損益を通じて公正価値で測定する金融資産
                                     92,867     102,396      -9,529       -9
     このうち：トレーディング資産
     このうち：デリバティブ金融商品のプラスの時価                               299,686      299,732        -45      -0
     このうち：強制的に純損益を通じて公正価値で測定されるト
                                     89,654      88,965       689      1
     レーディング以外の金融資産
                                     31,675      28,979      2,696       9
    その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産
                                    483,700      471,319      12,381        3
    償却原価で測定する貸出金
    その他の資産                                141,468      124,668      16,800       13
                                     71,250      71,495       -245      -0
     このうち：ブローカー業務および有価証券に関連する債権
                                   1,336,788      1,323,993       12,796        1
    資産合計
    負債および資本

                                    2022  年    2021  年
                                    12月31日      12月31日
                                                     増減率
    単位：百万ユーロ（別途記載のものを除く。）                                現在      現在     変動額     （％）
                                    621,456      603,750      17,706        3
    預金
    中央銀行ファンド借入金および買戻条件付売却有価証券（レポ）
                                       585      772     -187      -24
    ならびに貸付有価証券受入金
                                    388,072      400,857      -12,784        -3
    純損益を通じて公正価値で測定する金融負債
                                     50,616      54,718      -4,102       -7
     このうち：トレーディング負債
                                    282,353      287,108      -4,756       -2
     このうち：デリバティブ金融商品のマイナスの時価
     このうち：純損益を通じて公正価値で測定するものとして指定
                                     54,634      58,468      -3,834       -7
     された金融負債
                                      5,122      4,034      1,089       27
    その他の短期借入金
                                    131,525      144,485      -12,959        -9
    長期債務
    その他の負債                                117,700      102,066      15,634       15
                                     82,711      70,165      12,546       18
     このうち：ブローカー業務および有価証券に関連する債務
                                   1,264,460      1,255,962        8,498       1
    負債合計
    資本合計                                 72,328      68,030      4,298       6
                                   1,336,788      1,323,993       12,796        1
    負債および資本合計
    資産および負債の変動

     2022年12月31日現在の貸借対照表の総額は1.3兆ユーロであり、2021年度末とほぼ横ばいであった。

     2022年度第4四半期に、ドイツ銀行は、2023年6月に満期を迎えるトランシェに関して、TLTROからの借入資金の一部を繰上返
    済した。これは、TLTROへの参加による借入金の満期プロファイルを積極的に管理するという、当行が既に公表している戦略に
    沿ったものである。この繰上返済が主因となり、現金、中央銀行預け金およびインターバンク預け金が133億ユーロ、長期債務
    が130億ユーロ減少した。
     トレーディング資産およびトレーディング負債は、それぞれ95億ユーロおよび41億ユーロ減少した。これは主に債券に起因
    しており、ヨーロッパと米国の金利業務における不安定な市況によりリスクを管理するための債権ポジションの削減と評価額
    の減少が生じたことが主因であった。
     デリバティブ金融商品のプラスおよびマイナスの時価は、前年度とほぼ横ばいで推移した。第1四半期から第3四半期におい
    てはプラスおよびマイナスの時価が増加していたが、第4四半期において主にユーロに対する米ドルの下落および金利カーブの
    変化によりインベストメント・バンクの為替商品が変動したことから、同水準の金額の減少によって相殺されたものである。
     償却原価で測定する貸出金は、主にインベストメント・バンクのファイナンシング事業におけるオリジネーションの増加と
    プライベート・バンクにおけるモーゲージ貸出金の継続的な伸びにより、124億ユーロ増加した。
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     預金は177億ユーロ増加した。現在のマクロ環境を鑑み、法人顧客はコーポレート・バンクに保有する手元資金を増やしてお
    り、プライベート・バンクおよびインベストメント・バンクのグローバル・エマージング・マーケッツにおける資金流入も増
    加 している。
     その他の資産は168億ユーロ増加した。これは主に、流動性基準を確保しても余剰となる資産を運用し収益を最適化するとい
    う当行の戦略的イニシアチブに沿って回収のために保有するものとして分類された債券の増加によるものである。その他の負
    債は、主に顧客取引と取引活動の増加による未払委託証拠金の増加に起因して、156億ユーロ増加した。
     バランスシート全体の変動には、主にユーロに対する米ドル高に起因する為替レートの変動による208億ユーロの増加が含ま
    れていた。外国為替レートの変動によるこれらの影響は、本項に記載される貸借対照表の勘定科目ごとの変動に含まれてい
    る。
    流動性

     2022年12月31日現在、委員会委任規則(EU)第2015/61号の定義（規則(EU)第2018/1620号により修正された。）による高品質
    の流動資産（HQLA）の合計額は、2021年12月31日現在の2,070億ユーロから12億ユーロ増加し、2,190億ユーロとなった。当行
    グループは、HQLAの要件を満たしていない、またはHQLAの定義に基づく振替制限の対象となっていない、流動性の高い中央銀
    行適格資産を追加的に保有している。これらの追加的な流動資産は2022年12月31日現在で370億ユーロであり、当行グループの
    流動性準備金合計は2,560億ユーロとなった。この増加は主に、預金の増加と新規の資本市場発行によるもので、貸出活動の増
    加とECBのTLTROへの部分的参加により一部相殺された。流動性カバレッジ比率は、2021年度第4四半期末現在では133％で規制
    要件を520億ユーロ上回っていたのに対し、2022年度第4四半期末現在では142％であり、規制要件を640億ユーロ上回ってい
    る。
    資本

     2022年12月31日現在の資本合計は、2021年12月31日現在に比べて43億ユーロ増加した。この変動は複数の要因によるもので

    あり、それらには、          55億ユーロの当期利益を計上したことと、その他の資本構成要素                               （IFRSでは資本として扱われるその他
    Tier   1証券）を20億ユーロ（2022年4月4日に750百万ユーロと2022年11月14日に13億ユーロ）発行したことが含まれる。また、
    この増加には、確定給付制度に係る再測定利得によるプラスの影響が553百万ユーロ（税引後）生じたこと、ユーロに対する米
    ドル高を主因として為替換算によるプラスの影響が452百万ユーロ（税引後）生じたこと、および非支配持分が94百万ユーロ
    （税引後）生じたことも貢献した。この増加は、2022年5月2日にその他の資本構成要素（IFRSでは資本として扱われるその他
    Tier   1証券）の返済18億ユーロ、その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産に係る未実現純損失867百万ユーロ
    （税引後）、およびキャッシュ・フローの変動性をヘッジするデリバティブに係る未実現純損失537百万ユーロ（税引後）によ
    り一部相殺された。その他の要因としては、その他の資本構成要素に係るクーポン支払額479百万ユーロ、ドイツ銀行株主への
    現金配当406百万ユーロおよび自己株式の買戻し325百万ユーロが挙げられる。
    自己資金

     2022年12月31日現在のドイツ銀行のCRR/CRDに基づく普通株式等Tier                                1資本は、2021年12月31日現在の465億ユーロから16億

    ユーロ増加し、481億ユーロとなった。リスク・ウェイテッド・アセット（RWA）は、2021年12月31日現在の3,516億ユーロから
    84億ユーロ増加し、2022年12月31日現在で3,600億ユーロとなった。2022年12月31日現在のCET                                            1資本比率は、2021年12月31日
    現在の13.2％に対し、13.4％に上昇した。これはCET                         1資本の0.5％の上昇に起因しているが、RWAの0.3％の上昇によって一部
    相殺された。
     2022年12月31日現在の当行のTier                1資本は566億ユーロであり、CET               1資本481億ユーロとその他Tier               1資本85億ユーロで構成
    されている。Tier         1資本は、2021年12月31日現在から12億ユーロ増加した。これは、2021年度末からCET                                        1資本が16億ユーロ増
    加し、AT1資本が4億ユーロ減少したことによるものであった。Tier                                1資本比率は、2021年12月31日現在と変わらず、2022年12
    月31日現在においても15.7％であった。
     規制上の自己資本合計は、2021年12月31日現在の627億ユーロに対して、2022年12月31日現在において661億ユーロであっ
    た。資本合計の増加は、2021年度末からTier                     1資本が12億ユーロ増加し、Tier                2資本が22億ユーロ増加したことによるもので
    ある。総資本比率は、2021年12月31日の17.8％に対して、2022年12月31日現在では18.4％に上昇した。
    流動性および資本資源

     流動性リスク管理の詳細については、当行グループのリスク・レポートを参照のこと。

    信用格付

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     ドイツ銀行は、ムーディーズ・フランスSAS（以下「ムーディーズ」という。）、S&Pグローバル・レーティング・UK・リミ
    テッド（以下「S&P」という。）、フィッチ・レーティングス・アイルランド・リミテッドの支社であるフィッチ・レーティン
    グ ス（以下「フィッチ」という。）およびDBRSレーティングスGmbH（以下「DBRSモーニングスター」といい、ムーディーズ、
    S&Pおよびフィッチと合わせて「格付機関」と総称する。）によって格付が行われている。
     ムーディーズ、フィッチおよびDBRSモーニングスターは、欧州連合内で設立され、信用格付機関に対する2009年9月16日付の
    欧州議会および理事会の規則（EC）No.1060/2009（改正済）（以下「CRA規則」という。）に従い、登録されている。S&Pに関
    して、信用格付は、CRA規則第4条第3項に従い、アイルランドのS&Pの事務所（S&Pグローバル・レイティングス・ヨーロッパ・
    リミテッド）が承認している。
    信用格付の推移

     格付機関は、当行が2022年度における目標（具体的には収益性のさらなる改善）に向けて行ってきた継続的な取り組みの進

    展を認識している。これは、ムーディーズによる格付の引き上げと、当年度を通じて行われたDBRSモーニングスターによるア
    ウトルックの更新およびフィッチによる格付とアウトルックの確認に反映された。
     2021年7月1日、DBRSモーニングスターは、ドイツ銀行の長期格付のアウトルックを安定的からポジティブに変更した。DBRS
    モーニングスターは、強固な自己資本比率と適切に管理されたリスク・プロファイルを維持しながら当行の事業を強化し、収
    益性をより高く、より持続可能なものにしたとして、ドイツ銀行が改革プログラムで達成した大きな進展を反映した。さら
    に、このアウトルックの変更により、ドイツ銀行は収益性を改善し続けるという予想が強調された。
     2021年9月13日、フィッチはドイツ銀行の格付およびポジティブのアウトルックを確認した。この確認は、当行の再構築の順
    調な進展とビジネス・モデルの安定化、ならびにインベストメント・バンクにおける収益の大幅な改善と事業の安定化を反映
    している。さらに、これらの格付には、ドイツ銀行の健全な資産の質、資金調達および流動性に加え、適切な資本化も反映さ
    れている。
     2021年10月12日、ムーディーズはドイツ銀行の長期格付を1段階引き上げた。当行の長期預金および長期のシニア無担保債
    （シニア優先債）の格付、ならびに発行者格付はA1からA2に引き上げられた。これらの格付のアウトルックは、安定的からポ
    ジティブに変更された。また、当行のジュニア-シニア無担保債（シニア非優先債）の格付は、Baa2からBaa1に引き上げられ、
    ベースライン信用格付（BCA）はbaa3からbaa2に引き上げられた。ムーディーズは、ドイツ銀行が、特に収益性の改善を通じ
    て、中期目標の達成に向けて継続的に進展している点を強調した。ムーディーズは、当行が引き続き収益と利益を拡大すると
    ともにコスト基盤を削減し、慎重かつ十分に管理されたリスク選好を維持すると考えている。
     すべての格付機関は、更なる収益性の改善に焦点を置いて、当行の2022年度の目標に向けた更なる進展を注意深く監視して
    いく。また、格付機関は、慎重なリスク管理と強固な資産の質を維持しつつ2022年度以降の持続可能な収益性を実現すること
    を求めている。
    格付引き下げの潜在的影響

     ドイツ銀行は、格付機関（ムーディーズ、S&Pおよびフィッチ）による1段階および2段階の引き下げが流動性ポジションに与

    える契約上および仮定上の潜在的影響を計算しており、この影響を毎日の流動性ストレス・テストおよび流動性カバレッジ比
    率の計算に含めている。シナリオ別のLCRテストおよび流動性ストレス・テストの結果は別途開示されている。
     契約上の債務に関して、3つの格付機関（ムーディーズ、S&Pおよびフィッチ）によって格付が1段階引き下げられた場合のデ
    リバティブのストレス下での流動性の流出に与える仮定上の影響額は、主に契約上のデリバティブ資金および／または必要な
    マージンが増加するため、約4億ユーロとなる。格付が2段階引き下げられた場合の仮定上の影響額は、主に契約上のデリバ
    ティブ資金および／または必要なマージンが増加するため、約4億ユーロとなる。
     上記の分析は、3つの格付機関（ムーディーズ、S&Pおよびフィッチ）が同時に格付を引き下げた場合を想定しており、その
    場合、前述したドイツ銀行の資金能力も減少することが予想される。この特定の契約に関する分析は、当行独自の流動性スト
    レス・テスト・シナリオに反映される。
     格付が引き下げられた場合のドイツ銀行への実際の影響は予測できず、前述した資金および流動性への潜在的な影響とは異
    なる可能性がある。
    選択された格付カテゴリー

                                  カウンター
                                        シニア優先      シニア非優
                                  パーティ・
                                            1     2
                                        債／預金       先債
                                   リスク                  短期格付
                                    A1(cr)        A1     Baa1       P-1
    ムーディーズ・インベスターズ・サービス（ニューヨーク）
                                      -     A-     BBB-       A-2
    スタンダード・アンド・プアーズ（ニューヨーク）
                                   A-(dcr)         A-     BBB+       F2
    フィッチ・レーティングス（ニューヨーク）
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                                   A（高）      A（低）     BBB（高）      R-1（低）
    DBRS（トロント）
    1 ムーディーズではシニア無担保債で、スタンダード・アンド・プアーズではシニア無担保債で、フィッチではシニア優先債で、DBRSではシ
     ニア債で格付されている。すべての格付機関は、預金と「シニア優先」債を分けて格付しているが、同じ格付レベルである。
    2 ムーディーズではジュニア-シニア債で、スタンダード・アンド・プアーズではシニア劣後債で、フィッチおよびDBRSではシニア非優先債で
     格付されている。
     各格付は、その格付を付与した時点のみにおける格付機関の見解を反映している。各格付は別個に評価する必要があり、ま

    た格付の意義の解釈については格付機関によるべきである。格付機関は、状況がこれを正当化すると判断した場合には、いつ
    でも格付を変更することができる。長期信用格付は、ドイツ銀行の有価証券の購入、保有または売却を推奨するものと見るべ
    きではない。
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    契約上の債務の表形式による開示
    2022  年12月31日現在の要現金支払額

                                                     期間別
    契約上の債務
                                                     要支払額
    単位:百万ユーロ
                              合計     1 年未満      1 －3年     3 －5年      5 年超
        1
    長期債務
                              145,695      50,053      36,581      32,747      26,314
          1、2
    信託優先証券
                                514      514       0      0      0
    純損益を通じて公正価値で測定するものとして指定
                               5,351      2,208      1,545       742      855
              3
    された長期金融負債
    リース負債の測定に反映されていない将来キャッ
                               5,889       14     207      406     5,263
              4
    シュ・アウトフロー
         1
    リース負債
                               5,460       632      807      807     3,214
    購入債務                           4,221       781     1,622       897      921
        1
    長期預金
                               26,126        0   12,314      4,077      9,735
    その他の長期負債                            787      513      62      30     181
                              194,042      54,716      53,138      39,706      46,482
    合計
    1 利息の支払いが含まれている。
    2 契約上の支払日または最初の償還日。
    3 純損益を通じて公正価値で測定するものとして指定された長期債務および長期預金である。
    4 詳細は注記22「リース」を参照のこと。
     財およびサービスの購入債務には将来の、特に情報技術サービスおよび与信枠管理に関する支払が含まれる。購入債務に関

    する上記の金額は一部、契約上の最低支払額を表しており、将来の実際支払額はこれより高くなる可能性がある。長期預金か
    らは期日までの残存期間が1年未満の契約は除かれている。一定の条件下では、純損益を通じて公正価値で測定するものとして
    指定された一部の長期金融負債の将来の支払は、早期に発生する可能性がある。詳細な情報については連結財務諸表に対する
    以下の注記を参照のこと。すなわち、注記05「純利息収益および純損益を通じて公正価値で測定する金融資産／負債に係る純
    利得（損失）」、注記22「リース」、注記26「預金」および注記30「長期債務および信託優先証券」である。
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    見通し
     以下の項は、2023年度における当行グループおよび各業務部門に関するドイツ銀行の見通しの概要を提供している。以下の

    世界経済の見通しおよび銀行業界の項は、将来の経済および業界の動向に関する当行グループの一般的な予想を反映してい
    る。当行のモデルに使用された経済的仮定は、各項で個別に説明されている。
    世界経済

    世界経済の見通し

            1
    経済成長率（％）
                 2023  年²  2022  年  主な要因
    世界経済                     2023年初頭から、幾つかの経済指標が改善の兆しを見せている。ヨー
    GDP              2.7    3.3   ロッパでのエネルギー危機の緩和とCOVID-19に関連する中国のゼロコ
    インフレ率              6.5    8.7   ロナ政策の終了が追い風になると見られる一方、予想される米国の景
                         気後退は足かせになる可能性がある。各国の中央銀行は、インフレを
                         抑えるため、2023年に金融引き締め策の実施が予想される。エネル
                         ギー価格の下落とベース効果が相まって、インフレのモメンタムを弱
                         めることが予想される。
     このうち：先進国                    先進国では、2023年初頭に成長の勢いが鈍化すると予想される。2023
     GDP             0.7    2.7   年度下半期に米国で景気後退が生じると、年内の回復が鈍化する可能
     インフレ率             4.4    7.4   性がある。エネルギー価格の正常化は、成長を支え、供給のボトル
                         ネックをさらに緩和すると予想される。インフレ率は中央銀行の目標
                         を引き続き上回る可能性が高い。
     このうち：新興国市場                    新興国市場経済は、ややペースは鈍化するものの、2023年に拡大する
     GDP             3.9    3.7   と予想される。特にヨーロッパ地域は、ウクライナでの戦争による経
     インフレ率             7.9    9.5   済的影響を受けている。一方、アジアでは中国の経済活動再開が最も
                         重要な要因になると考えられる。エネルギー価格の下落により、イン
                         フレのモメンタムがさらに弱まる可能性がある。中央銀行による金融
                         引き締めはピークを過ぎたと予想される。
    ユーロ圏経済                     ユーロ圏のGDP成長率は2023年に鈍化すると予想される。特に、エネル
    GDP              0.5    3.5   ギー危機の緩和と良好なガス貯蔵水準により、これ以上深刻なマイナ
    インフレ率              5.8    8.4   スの景気後退に陥ることは回避できるはずである。財政支援と供給の
                         ボトルネックの緩和により、実質所得のショックが緩和されている。
                         それでも、インフレ率はECBの目標をはるかに上回る可能性がある。
                         2023年度上半期も引き続き金融引き締め策の実施が予想される。米国
                         の景気後退による逆風は、さらなる足かせとなると考えられる。
     このうち：ドイツ経済                    ドイツのGDPは2023年に停滞すると予想される。良好なガス貯蔵レベル
     GDP             0.0    1.8   と幅広い財政支援により、年初の下降傾向は比較的穏やかになると予
     インフレ率             6.5    7.9   想される。世界貿易の弱体化と米国で予想される景気後退は、回復へ
                         の足かせになる可能性がある。インフレ率は、特にエネルギー価格の
                         低下と強力なベース効果により低下する見込みであるが、2023年の年
                         間平均では依然として高水準にとどまると予想される。
    米国経済                     連邦準備制度理事会による金融引き締め策の結果、米国経済の成長モ
    GDP              1.0    2.1   メンタムは2023年に大幅に減速すると予想される。少なくとも、2023
    インフレ率              3.6    8.0   年度下半期に若干の景気後退が生じる可能性は否定できない。インフ
                         レはピークに達した可能性が高いものの、2023年にはまだ連邦準備制
                         度理事会の目標を超過すると考えられる。労働市場の縮小は、インフ
                         レ圧力を緩和する上で重要な役割を果たすはずである。
    日本経済                     2023年のGDP成長率は、国外の景気減速により幾分鈍化すると予想され
    GDP              1.0    1.1   るものの、比較的堅調に推移する見込みである。パンデミックによる
    インフレ率              2.1    2.5   規制は2022年後半に緩和されたばかりであり、国内需要はまだ回復す
                         る可能性がある。業界横断的な賃金交渉サイクルにより、賃金は大幅
                         に上昇する可能性がある。日本銀行は政策の枠組みを調整したが、緩
                         和政策の立場を維持するはずである。
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         3
    アジア経済                     アジア経済は、予想される中国の景気回復から顕著な恩恵を受けるは
                  5.3    4.2   ずである。しかしながら、先進国の景気減速から逆風が予想される。
    GDP
                  3.4    3.8   その結果、アジアの主要な成長エンジンである輸出が低迷する可能性
    インフレ率
                         がある。インフレはピークに達した可能性が高いが、各地域で異なる
                         政府の措置により、不安定な減少につながる可能性がある。
     このうち：中国経済                    中国経済は、厳格なCOVID-19政策による負担からようやく解放され、
     GDP             6.0    3.0   2023年には大きく回復すると予想される。経済活動の再開は、住宅需
     インフレ率             2.5    2.0   要にも拍車をかける可能性が高い。不動産政策はすでに大幅に緩和さ
                         れており、もはや景気回復の妨げにはなっていない。財政および金融
                         政策はいずれも、2023年も緩和が続く可能性が高い。
    1 　年間実質GDP成長率（対前年比％）。出典：別途記載のものを除き各国の当局。

    2 　出典：ドイツ銀行リサーチ。
    3 　中国、香港、インド、インドネシア、マレーシア、フィリピン、シンガポール、スリランカ、韓国、台湾、タイおよびベトナムを含む
     が、日本を除く。
     当行の世界経済の見通しには様々なリスクがある。ウクライナでは地政学的リスクが依然として高く、米国と中国の戦略的

    対立は引き続き激化する可能性がある。ピークに達した初期の兆候はあるものの、インフレ率は依然として望ましくないほど
    高い水準にあり、連邦準備制度理事会と欧州中央銀行の両者ともインフレ率の上昇を容認する可能性は低い。インフレが後退
    しない場合、中央銀行はより積極的な引き締めスタンスをとり、金融市場に急激なネガティブな反応を引き起こし、景気後退
    を引き起こす可能性が高い。米国では2023年度下半期に景気後退が予想されるが、それよりも早く景気後退が始まるリスクが
    ある。
    銀行業界

     世界の銀行業界は、2023年に金利が正常化され、さらに上昇することで引き続き恩恵を受ける可能性がある。これにより、
    資金調達コストが徐々に上昇したとしても、純金利差益は引き続き増加するはずである。同様に、インフレのダイナミクス
    は、営業費用の増加に影響を及ぼす。昨年の貸出金の急増に続き、多くの主要経済国で金利が上昇し、経済成長が抑制されて
    いることから、住宅ローンと企業向けローンの両方に関してクレジット需要が弱まる可能性がある。資産の質は若干低下する
    可能性があるものの、全体的に非常に堅調に推移すると予想される。貸倒引当金は、低水準から徐々に上昇し続けている。さ
    らなる危機が起きなければ、資本市場のボラティリティと取引活動は減少する可能性があるが、コーポレート・ファイナンス
    のモメンタムは昨年の逆風を受けて持ち直す可能性がある。全体として、銀行セクターの収益性と株主への利益は引き続き堅
    調に推移すると予想される。
     ヨーロッパの銀行は、マイナス金利が廃止されたことと、金利の上昇が他の地域よりも長期にわたり継続しており、2023年
    に低下することはないと予想されることから、他の地域の銀行よりも多くの恩恵を受けると予想される。一方で、ウクライナ
    での戦争とエネルギー危機に起因する下振れリスクもより顕著である。ECBのTLTRO                                       Ⅲプログラムの下での大規模なトランシェ
    が2023年6月に期限切れとなり、銀行は市場および顧客からの資金調達にさらに依存することになるため、銀行の資金調達ポジ
    ションはさらに正常化するはずである。EUの政策立案者がバーゼルⅢの最終的な規則の実施に合意すれば、完全適用ベースの
    規制要件が強化される可能性があるものの、資本水準は引き続き堅調に推移する可能性が高い。
     米国では、金利上昇の恩恵がヨーロッパよりも早く消滅する可能性があるものの、2023年にはまだ大きな恩恵の影響が残る
    と予想される。資本市場での発行と合併および買収活動の回復は、特に投資銀行にとって後押しとなる可能性がある。
     中国と日本の銀行は、欧米諸国の銀行の事業を後押ししている金利上昇の追い風を感じる可能性は低い。コロナ禍からの中
    国経済の回復が加速していることは、中国の銀行のパフォーマンスの追い風となる可能性がある。
     英国（UK）の欧州連合からの離脱後、英国と欧州連合間の経済関係は当面の間貿易協定により統治されているが、これに
    は、国境を越えた金融サービスが含まれていない。当該サービスは、2つの法域における規制当局間で、現地の規制要件または
    特別協定のいずれかに準拠することになる。イングランド銀行と英国金融行為監督機構（FCA）は、欧州証券市場監督機構
    （ESMA）と市場インフラの監督に関する覚書を締結した。英国とEU間の規制当局の協力および同等性評価の適用、停止、撤回
    のプロセスに関する体系的な枠組みの確立のための覚書は、原則的合意に至っているが、まだ欧州議会により批准されていな
    い。現在までに、期間限定の1つの同等性評価が有効となっている。欧州委員会は、ヨーロッパの企業が英国の中央清算機関に
    引き続きアクセスできるようにするため、2025年6月まで免除を延長した。欧州委員会は、欧州市場基盤規制に関するさらなる
    議論のための改訂版も発行した。これは、ヨーロッパにおける清算の将来の構造にも影響を及ぼすと考えられる。
     2023年は、2024年5月の欧州議会選挙の前に、ヨーロッパでの立法が行われる最後の年となる。これは、バーゼルⅢの最終
    パッケージの実行、EUグリーンボンド、リアルタイム決済およびMiFID等、保留中の立法案件の交渉が完了していない場合、そ
    れらの案件が欧州議会選挙後まで再開されないことを意味する。英国は、エジンバラ改革を通じて、独自の金融サービスの枠
    組みの改革を推進する。特定の分野に関するより詳細な提案は、2023年中に公開される見込みである。これにより、英国と
    ヨーロッパの間で金融サービスの枠組みに相違が生じることになる。
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                                                         ドイツ銀行(E05792)
                                                           有価証券報告書
    ドイツ銀行グループ

     当行グループは、2019年度に発表され、2022年度末に完了した抜本的な改革が、当行グループの強力な基盤につながり、持
    続可能な成長への道筋を構築し維持する準備ができたと考えている。2022年3月に、ドイツ銀行は2025年度までの戦略的および
    財務的ロードマップ（「グローバル・ハウスバンク」と称される。）の概要を示し、2025年度の財務目標と資本目標を発表し
    た。
     ドイツ銀行の財務目標を含む主要な業績指標について、以下の表に示す。
    主要な業績指標

                                              財務目標および
                                                  資本目標
    財務目標                                  2022  年12月31日          2025年度
                    1
     税引後平均有形株主資本利益率
                                          9.4  ％     10.0％超
               2
     複合年間収益成長率
                                           N/M     3.5～4.5％
           3
     費用収益比率
                                         74.9  ％    62.5％未満
    資本目標
                  4
     普通株式等Tier        1資本比率
                                         13.4  ％     約13.0％
         5
     配当性向
                                          36 ％        50％
    1 　ドイツ銀行株主に帰属する純利益に基づく。詳細については、英文Annual                               Report   2022のSupplementary         Information（Unaudited)、Non-
      GAAP  Financial     Measuresに記載されている。
    2 　純収益に基づく。
    3 　利息以外の費用の収益合計に対する割合。収益合計は、信用損失引当金繰入前の純利息収益に利息以外の収益を加えたものと定義され
     る。
    4 　この比率の計算に関する詳細については、リスク・レポートに記載されている。
    5 　2022年度の配当は、2021年度の株主に帰属する当期純利益に基づき、普通株式配当金の支払いおよび消却目的の自己株式買戻しの形で
     2022年度に実行された。
     ドイツ銀行は、2025年度までに達成すべき財務目標として、税引後平均有形株主資本利益率を10％超、2021年度から2025年

    度までの複合年間収益成長率を3.5％～4.5％、および費用収益比率を62.5％未満にすることを再確認している。当行はまた、
    2025年度以降について、CET             1比率を約13％、配当性向を50％にするという資本目標を確認している。以下の将来の予測はすべ
    て、2023年1月31日の為替レートに基づいている。
     2023年度のグループの収益は、前年比で若干増加する見込みである。ドイツ銀行は、各事業の回復力と潜在的成長力、およ
    び継続的な事業モメンタムに支えられ、グループ・レベルでの収益が280億ユーロから290億ユーロの範囲の中間あたりになる
    と予想している。コーポレート・バンクの収益は、成長への取り組みと金利環境のさらなる改善により、2023年度には増加す
    ると見込まれている。2023年度のインベストメント・バンクの収益は、セールス／トレーディング（債券および為替）の収益
    の減少がオリジネーションおよびアドバイザリーの収益の大幅な増加（主に債券オリジネーション事業で見込まれる回復に起
    因する。）によって相殺されるため、概ね横ばいで推移すると予想される。プライベート・バンクの純収益は、概ね横ばいに
    とどまると予想される。同部門では、特定の収益項目と特定の引当金の戻入れによるプラスの影響が2023年度に再度発生する
    ことはないと見込まれるものの、金利の上昇と継続的な事業成長から恩恵を受けるはずである。アセット・マネジメントの収
    益は、市場の安定化を前提として、わずかに減少すると見込まれている。
     ドイツ銀行は、費用収益比率の2025年度の目標達成に向けて、当行グループのコスト基盤を管理している。当行グループは
    引き続き、規律あるコスト管理と進行中のイニシアチブの実施に注力していく。当行は、2023年度の利息以外の費用および調
    整後費用が2022年度と概ね横ばいで推移すると見込んでいる。2023年度の費用は、当行の構造的な効率化に向けた取り組みの
    恩恵を受けると予想される。これらには、ドイツのプラットフォームの最適化、テクノロジー・アーキテクチャのアップグ
    レード、プロセスの全面的な再設計、およびインフラの効率性向上のための対策が含まれる。これらの効果は、インフレの圧
    力を相殺し、事業の成長と統制環境への選択的投資の資金確保に役立つと考えられる。
     コスト管理と当行全体の効率改善に重点を置いた取り組みの一環として、ドイツ銀行はここ数年、ドライバーに基づく原価
    管理手法（DBCM）を導入し、これに基づいて管理コストを各事業に割り当てている。この新しい手法は2023年度第1四半期から
    本格的に展開される予定で、管理コストのドライバーに関する透明性を高め、コストとそのサービスの消費部門とをより密接
    に結びつけることを目的としている。この内部配分の変更は当行グループの費用収益比率および平均有形株主資本利益率の指
    標には影響しないが、各部門の指標は今後変更される。過年度の数値は、これに応じて修正再表示されることになる。した
    がって、以下に示す、利息以外の費用および調整後費用に関する記述を含む部門別の「見通し」のセクションには、当該手法
    への変更前と後の傾向が含まれている。
     当行グループは、2023年度通年の信用損失引当金繰入額は、持続するマクロ経済および地政学的な不確実性を反映して、
    2022年度と概ね横ばいとなる、平均貸出残高の25～30ベーシス・ポイントの範囲に収まると予想している。これに最近のマク
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    ロ経済見通しの改善も考慮して、当行は現在、2023年度の信用損失引当金繰入額がこの範囲の下限になると予測している。当
    行は、2022年度とは異なり、2023年度の信用損失引当金繰入額は、将来におけるマクロ経済指標の悪化というよりも、個々の
    損 失によって引き起こされると予想している。ドイツ銀行は、厳格な引受基準と厳格なリスク管理の枠組みを引き続き遵守し
    ていく。予想信用損失の計算に関する詳細は、本報告書の「リスク・レポート」の項を参照のこと。
     普通株式等Tier        1資本比率（CET        1比率）は、2023年度末まで、2022年度と概ね横ばいで推移すると予想している。当行グ
    ループは、2023年度に信用リスクおよび市場リスクの内部モデルに関して規制上の決定が幾つか行われると予想している。モ
    デルの影響、各リスクへの軽減策、および事業の成長を考慮すると、リスク・ウェイテッド・アセットは基本的に横ばいで推
    移すると予想される。ドイツ銀行は、普通株式Tier                        1資本比率の目標を約13％とし、また、2023年度末までにCET                            1比率を最大
    分配可能額（MDA）の閾値を200ベーシス・ポイント上回ることを目指している。モデル決定のタイミングにより、当年度中の
    CET  1比率が変動する可能性がある。
     ドイツ銀行は、現金配当の持続的な伸びを達成すること、ならびに、規制当局の承認と株主の承認を得ることとドイツの会
    社法要件を満たすことを前提として、収益性の高い成長と今後の規制上の変更を下支えするために必要な額を上回る余剰資本
    を自社株買戻しを通じて長期的に株主に還元することにコミットしている。そのために、当行グループの戦略的目標を達成す
    ることを前提として、取締役会は1株当たりの現金配当を、2021年度について1株当たり0.20ユーロ支払うことを手始めに、今
    後3年間で年間50％増やす予定である。これは、2025年度までに、2021年度から2024年度に係る累積配当支払額を約33億ユーロ
    にすることに相当する。2024年度に関しては、当行は、2025年度に行われる配当支払いと自社株買戻しを組み合わせて50％の
    配当性向合計を達成する予定であり、その後の年度においても50％の配当性向合計を維持していきたいと考えている。した
    がって、2022年度に既に決定されている3億ユーロの自社株買戻しに加え、2025年度までに当行グループの財務および戦略計画
    を計画通りに実行することで、2021年度から2025年度に関して約80億ユーロの配当支払いと自社株買戻しの形で行われる、以
    前に発表された株主への累積分配を下支えすることになる。
     事業の性質上、ドイツ銀行は、ドイツ、および米国を含む、ドイツ以外の多くの法域において、訴訟、仲裁ならびに規制上
    の手続および調査に関わっている。当該事項は、多くの不確実性に左右される。当行グループは、多数の重要な法的問題を解
    決し、幾つかの法的問題については進展しているが、訴訟および執行環境は引き続き厳しいものとなると予想している。2023
    年度については、訴訟費用の予測は多数の不確実性の影響を受けるものの、ドイツ銀行では、訴訟費用純額は前年度の実績水
    準を下回ると見込んでいる。
     当行グループの見通しに対するリスクには、マクロ経済および地政学的な不確実性によるビジネス・モデルへの潜在的影響
    （ウクライナでの戦争を取り巻く不確実性、米国と中国の戦略的対立の激化の可能性、エネルギーおよびコモディティ価格の
    上昇と継続的なサプライチェーンの混乱の結果としての世界的なインフレ圧力を含む。）、景気後退の深刻化と長期化のリス
    クを含む主要事業国での経済成長の鈍化、外国為替レートの変動による影響、ならびに顧客取引の減少が含まれる。さらに、
    金利環境等の中央銀行の政策に関する不確実性、バーゼルⅢの枠組みの最終化等の進行中の規制の動向、およびその他の地政
    学的なイベント・リスクも不利な影響を及ぼす可能性がある。
     調整後費用、ならびに税引後平均有形株主資本利益率は、非GAAP財務指標である。非GAAP財務指標の定義および基礎となる
    IFRSによる指標との調整については、英文Annual                          Report    2022のSupplementary           Information（Unaudited)、Non-GAAP
    Financial     Measuresに記載されている。
    当行グループの事業セグメント

    コーポレート・バンク

     コーポレート・バンクでは、マクロ経済上の不確実性はあるものの、金利環境とそのイニシアチブの進展が2023年度の業績
    を下支えすると予想している。収益は、成長に向けての取組みと金利のさらなる改善により、前年度よりも増加する見込みで
    ある。
     コーポレート・トレジャリー・サービスの収益は、コーポレート・キャッシュ・マネジメント事業の力強いモメンタムと、
    ストラクチャードおよびフロー・トレード・ファイナンスのソリューションと貸出の伸びにより、増加すると予想される。イ
    ンスティテューショナル・クライアント・サービスの収益は、事業の成長と預金の増加により、概ね横ばいになると見込んで
    いる。ビジネス・バンキングでは、主にドイツでの金利上昇により、収益が前年比で大幅に増加する見込みである。
     信用損失引当金繰入額は、2023年度には平均貸出残高の25～30ベーシス・ポイントの範囲で前年度と概ね横ばいで推移する
    と予想される。
     2023年度の利息以外の費用および調整後費用は、主に内部サービス費用の配分の増加を反映して、2022年度と比べて増加す
    ることが予想される。規制遵守、顧客確認（KYC）、顧客口座開設プロセスの強化、システムの安定性、統制および行動は、引
    き続き重点分野となっている。前述のDBCM手法への変更に合わせて前年度を調整すると、コーポレート・バンクの利息以外の
    費用および調整後費用は2022年度と概ね横ばいで推移すると予想される。
     2023年度のコーポレート・バンクのRWAは、当行グループの貸出業務の増加がモデルの有利な変更により相殺される見込みで
    あるため、概ね横ばいにとどまると予想している。
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     当部門の見通しに対するリスクには、マクロ経済および世界的な地政学的不確実性によるビジネス・モデルへの潜在的な影
    響（ウクライナでの戦争を取り巻く不確実性、継続的なサプライチェーンの混乱による主要事業国の経済成長の低下、エネル
    ギーおよびコモディティ価格の上昇を含む。）、ならびに中央銀行の政策（金利環境等）に関する不確実性が含まれる。さら
    に、  進行中の規制の進展（バーゼルⅢの枠組みの最終化等）、地政学的なイベント・リスク、ならびに顧客取引水準の低下も
    不利な影響を及ぼす可能性がある。
    インベストメント・バンク

     インベストメント・バンクの2023年度の収益は、前年度と概ね横ばいになると予想される。2022年度は、過去10年間で最高
    の収益を記録したセールス／トレーディング（債券および為替）に牽引され、インベストメント・バンクにとって引き続き好
    調な年であった。これに対し、市場全体でのローンの公正価値の下落に関連して業界全体の手数料プールが前年比で36％減少
    したことによる影響を受けた、オリジネーションおよびアドバイザリーの収益の大幅な減少が相殺された。同部門は2023年度
    はオリジネーションおよびアドバイザリーの収益が部分的に回復すると予想しているが、これはセールス／トレーディング
    （債券および為替）の収益の正常化に伴い大部分が相殺されてしまう可能性がある。
     セールス／トレーディング（債券および為替）の収益は、2022年度と比べて減少すると予想している。金利事業では、機会
    が存在すると見られる特定の事業領域をターゲットとして構築することを計画しているが、市場の正常化を期待しており、つ
    まり、同事業が2022年度のような収益実績を再達成する可能性は低いと考えている。為替事業では、ユーロマネー外国為替調
    査で1位に返り咲いた前年度の勢いを維持すると予想される。グローバル・エマージング・マーケッツ事業では、2022年度のよ
    うなRUB資産のボラティリティと関連収益を再び達成することはないと予想されるが、オンショア規模の拡大および顧客のワー
    クフロー・ソリューションのさらなる発展を引き続き目指している。クレジット・トレーディングでは、成長機会が存在する
    ターゲットとなる事業領域に投資する予定であり、前年度を通じて厳しかった全体的な業界環境に一定の改善が見られると予
    想している。ファイナンシング事業では引き続き、資源配分について規律ある選別的な方法を取り、2022年度のように金利の
    上昇による恩恵を得ることを期待している。
     オリジネーションおよびアドバイザリーの2023年度の収益は、主に債券オリジネーション事業が回復すると予想されること
    から、2022年度と比べて大幅に増加すると予想している。レバレッジド債市場およびハイ・イールド債市場は2022年度下半期
    にほとんど活動がなかったが、マクロ経済環境が正常化し始めることから、同部門は当年度に部分的に回復することを期待し
    ている。さらに、同部門は、2022年度に業界全体で発生したローンの公正価値の下落が当年度は発生しないと予想している。
    投資適格債事業は、前年度からの堅調な業績を維持し、顧客向けのESG機能をさらに発展させるとことが期待される。株式オリ
    ジネーションでは、引き続き商品全般にわたって競争力のあるサービスを提供していく予定であり、当年度中に市場が再開し
    始めると予想している。アドバイザリーでは、2022年度下半期における公表取引高の減少により手数料プールが影響を受ける
    と予想しているが、前年度の投資および市場シェア獲得の勢いに乗って事業を構築する予定である。
     2023年度の信用損失引当金繰入額は、平均貸出残高の30～35ベーシス・ポイントの範囲で前年度と概ね横ばいで推移すると
    予想される。
     2023年度の利息以外の費用および調整後費用は、前年度に比べてわずかに増加すると予想される。これは、管理部門におけ
    る規制関連コストの増加と内部サービス費用の配分の増加に加え、インフレ、銀行税コストの上昇、人材やテクノロジーへの
    投資を含む戦略的成長イニシアチブにも起因している。前述のDBCM手法への変更に合わせて前年度を調整すると、インベスト
    メント・バンクの利息以外の費用および調整後費用は2022年度と概ね横ばいで推移すると予想される。
     2023年度は、目標とする事業成長により生じる信用リスクRWAにより、インベストメント・バンクのRWAはわずかに増加する
    と予想される。規制上のインフレは、リスクを軽減する事業活動によって大部分が相殺される見通しである。
     2023年度のインベストメント・バンクの見通しには幾つかのリスクがある。それらリスクには、ウクライナでの戦争を取り
    巻く不確実性を含むマクロ経済の変化によるビジネス・モデルへの潜在的な影響が含まれ、エネルギーおよび食料価格への二
    次的影響は引き続き金融市場に大きな影響を与えると考えられる。中央銀行の政策、特に金利および資産購入のさらなる縮小
    に関する政策は、現在の高水準のインフレ率と同様にリスクを生み出す。さらに、規制の枠組みの進展によっては、予想外の
    規制遵守コストが発生し、同部門の効率化対策の実施が遅れる可能性があり、したがってコスト基盤に不利な影響を及ぼす可
    能性がある。より広い意味では、その他の予期しない地政学的なイベント・リスクも不利な影響を及ぼす可能性がある。
    プライベート・バンク

     2023年度において、プライベート・バンクは金利上昇環境と継続的な事業成長から恩恵を受けると予想している。また、プ
    ライベート・バンクでは、特定の収益項目と特定の引当金の戻入れによる有利な影響が2022年度と同じ規模で発生することは
    ないと予想している。2023年度の利息以外の費用は、継続的なインフレの影響と投資、および内部サービス費用の配分の増加
    によって増加すると予想されるが、この増加は改革イニシアチブによる継続的な節減によって一部相殺される予想である。
     2023年度の純収益は、2022年度と概ね横ばいで推移すると予想される。前年度と比べると、イタリアにおけるドイチェ・バ
    ンク・ファイナンシャル・アドバイザーズ事業の売却益が当年度は発生しないこと、およびSal.                                             Oppenheimのワークアウト業
    務による収益が減少したことによる影響が予想される。これらの特定の項目を除くと、収益は、ドイツの住宅ローン事業の伸
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    びが鈍化すると予想されるにもかかわらず、金利上昇環境による正味のプラス効果と継続的な事業成長により、2022年度と比
    べてわずかに増加すると予想される。
     プライベート・バンク（ドイツ）の収益は、2022年度に比べてわずかに高くなると予想される。純利息収益は、預金商品か
    らの収益増により増加する見込みであるが、これはECBのTLTROプログラムを含む資金調達による寄与分の減少によって大部分
    が相殺される可能性がある。フィー収益は、投資商品からの収益の増加（契約条件および規制条件の変更による影響によって
    一部相殺される。）により、概ね横ばいで推移すると予想される。
     インターナショナル・プライベート・バンクの収益は、前述のイタリアにおける利益約310百万ユーロとSal.                                                   Oppenheimの
    ワークアウト業務による収益約130百万ユーロが当年度は発生しないことから、2022年度と比べてわずかに減少すると予想され
    る。これらの特定の項目を除くと、収益は、以前からのリレーションシップ・マネージャーの雇用継続に下支えされた継続的
    な事業成長を反映して、前年度からわずかに増加すると予想される。金利上昇によるプラスの影響は、ECBのTLTROプログラム
    からの恩恵の減少の影響を相殺する以上のものになると予想される。
     プライベート・バンクでは、2023年度は貸出金および運用資産全体にわたる継続的な事業成長を想定しており、対応する運
    用資産残高は2022年度末に比べて増加すると予想される。ただし、運用資産残高の全体的な動向は、株式指数や為替レート等
    の市場パラメータに大きく依存する。
     2023年度の信用損失引当金繰入額は、平均貸出残高の20～25ベーシス・ポイントの範囲で前年度よりもわずかに増加すると
    予想される。
     2023年度においてRWAは、一部の貸出残高の伸びがポートフォリオの最適化と規制要件の実施における更新により一部相殺さ
    れるため、前年度と概ね横ばいになると予想される。
     2023年度の利息以外の費用は、2022年度よりも増加すると予想される。これは、2023年度においては、内部サービス費用の
    配分が増加し、2022年度に計上された引当金の戻入れが発生せず、継続的な改革イニシアチブに伴う再構築費用が増加するこ
    とを反映している。調整後費用は、前年度と比べてわずかに増加すると予想される。これは、改革イニシアチブによる継続的
    な節減額が、インフレおよび内部サービス費用の配分の増加による影響を完全には相殺できないためである。前述のDBCM手法
    への変更に合わせて前年度を調整すると、プライベート・バンクは、2022年度と比べて利息以外の費用がわずかに増加し、調
    整後費用は概ね横ばいになると予想している。
     プライベート・バンクの見通しに対するリスクには、ウクライナでの戦争を取り巻く不確実性、エネルギーおよびコモディ
    ティ価格の上昇による世界的なインフレ圧力、継続的なサプライチェーンの混乱、金利に関する不確実性、当行グループが営
    業活動を行う主な国々の経済成長の鈍化、および顧客取引の減少といったマクロ経済の変更によるビジネス・モデルへの潜在
    的な影響が含まれる。顧客取引は、株式および信用市場の予想を上回るボラティリティを含め、市場の不確実性の影響を受け
    る可能性がある。消費者保護措置等の規制要件の実施や、戦略プロジェクトの実行の遅れまたは契約の再交渉に起因する変更
    があった場合も、収益、資本消費および費用にマイナスの影響を及ぼす可能性がある。
    アセット・マネジメント

     アセット・マネジメント・セグメントは主に、ドイツ銀行AGが支配持分を保有しているDWS                                          Group   GmbH   & Co.  KGaAの連結財
    務成績で構成されている。
     現在のマクロ経済の見通しと資産運用業界の課題を考慮して、DWSは、成長と改革に投資する際に規律あるコスト管理のアプ
    ローチを維持しつつ、自社を差別化し、クライアントに最高のサービスを提供できる革新的な商品とサービスに注力する予定
    である。DWSは、その多様な資産基盤が市場における現在の課題に対してある程度の保護を提供し続けることを期待している。
    DWSは、練り直した戦略の一環として、2022年12月に一連の新しい中期財務目標にコミットした。
     アセット・マネジメントは、2022年度末と比較して2023年度末の運用資産が増加し、パッシブおよびオルタナティブ等の成
    長分野への正味資金流入が見込まれると予想している。これは、戦略的パートナーシップや、ESG関連の販売強化を含む商品イ
    ノベーションによってさらに強化されるはずである。2023年度の収益合計は2022年度をわずかに下回ると予想される。2023年
    度のマネジメント・フィーは、2022年度をわずかに下回ると予想され、運用報酬および取引手数料が大幅に増加するが、その
    他の収益の大幅な減少により相殺されると見込まれる。さらに、同部門は成長とプラットフォームの改革に向けたさらなる投
    資を見込んでいるが、これは、継続中の規律あるコスト管理によって一部相殺されることになる。2023年度において、利息以
    外の費用は2022年度と概ね横ばいで推移し、調整後費用は2022年度と比べて増加すると予想される。前述のDBCM手法への変更
    によるアセット・マネジメントへの重要な影響はなかった。
     アセット・マネジメントの見通しに対するリスクには、マクロ経済および市場の状況、成長見通し、ならびにウクライナで
    の戦争による継続的な経済的影響が含まれ、これらは同部門の事業、経営成績または戦略計画に不利な影響を及ぼす可能性が
    ある。世界中で経済的および政治的不確実性が高まり、保護主義的および貿易制限的な措置が取られた場合、経済、市場のボ
    ラティリティおよび投資家の信頼に予測できない結果がもたらされる可能性があり、ひいては事業の悪化につながり、収益お
    よび利益に影響を与える可能性がある。さらに、規制の枠組みの進展によっては、予想外の規制遵守コストが発生し、同部門
    の効率化対策の実施が遅れる可能性があり、したがってコスト基盤に不利な影響を及ぼす可能性がある。
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    キャピタル・リリース・ユニット
     2019  年度から2022年度末にかけてリスク圧縮とコスト削減の責務を遂行したことにより、                                       キャピタル・リリース・ユニット
    は2023年度第1四半期より別個のセグメントとして報告されなくなる。今後、残るポートフォリオ、リソースおよび従業員は
    コーポレートおよびその他のセグメント内で報告される。キャピタル・リリース・ユニットの残りの資産は、時間の経過とと
    もに消滅することになる。これらは主に金利デリバティブであるが、ポーランドのFXモーゲージ・ポートフォリオやその他特
    定の債券および為替ならびに株式の資産も含まれる。
    コーポレートおよびその他

     前述のとおり、コーポレートおよびその他には2023年度以降のキャピタル・リリース・ユニットの財務上の影響が含まれ
    る。
     コーポレートおよびその他は、当行グループの内部移転価格フレームワークに関連する一定の移転費用を引き続き留保す
    る。また、DB       Privat-    und  Firmenkundenbank         AGのドイツ銀行AGへの合併に関する過去の取引関連の費用も発生する。これら
    両項目を合計すると、2023年度にコーポレートおよびその他に対して約3億ユーロのマイナスの影響が生じると予想される。
    コーポレートおよびその他は、2023年度通年で約5億ユーロになると予想される株主費用も引き続き留保し、主にDWSからの非
    支配持分の戻入れも計上する予定である。さらに、コーポレートおよびその他の業績は、経済的にヘッジされているがヘッジ
    会計の要件を満たしていないポジションの評価および期間差異からの影響を引き続き受けることになる。全体として、2023年
    度において、コーポレートおよびその他で税引前損失が生じると見込んでいる。
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    リスクおよび機会
     以下の項では、当行グループが「見通し」の項での予想から起こり得る損失を被るリスクあるいは利益をもたらす可能性に

    つながる将来の傾向または事象に着目している。
     当行グループの目標は、様々な外部要因および内部要因の影響を受けるが、その中には当行グループが影響力を行使できな
    いものもある。当行グループの戦略的ターゲットまたは目標が適時かつ成功裏に達成できるかどうかは、不利なマクロ経済お
    よびマーケット・リスクが顕在化した場合、当行グループの複数の中核事業の収益創出能力の低下によって不利な影響を受け
    る可能性がある。これらのリスクには、持続的なインフレと政策金利の引き上げ傾向、ウクライナで続く戦争、マクロ経済環
    境の悪化、地政学的リスクの高まり、継続的な規制改革による逆風、および当行の法的手続や規制上の手続への影響が含まれ
    るが、これらに限定されない。2022年度における重点項目は、ガスの供給不足によるヨーロッパでのより顕著な景気後退のリ
    スクであったが、圧力はここ数ヶ月で大幅に緩和された。しかしながら、エネルギー価格の上昇によるインフレの影響によ
    り、当行グループを含む企業のコスト構造がさらに圧迫されており、賃金上昇に対する需要は当面高止まりする可能性があ
    る。全体として、これらの傾向は引き続き高水準の不確実性を生み出し、当行グループの業務、戦略計画および財務目標の結
    果に変動をもたらす可能性がある。
     マクロ経済状況、インフレ率および金利環境が現在の予測水準を超えて改善した場合、機会が生じる可能性がある。これに
    より、収益が増加し、財務目標を達成する当行グループの能力が向上する可能性がある。同時に、インフレ率と金利水準が上
    昇し、市場のボラティリティが高まると、トレーディング・フローからの収益が増加し、正味利息収益と貸出マージンが増加
    する可能性がある。ドイツ銀行が強みとする中核分野に焦点を当てて投資することにより、現在予想されているよりも広範囲
    に、またはより有利な状況で戦略を実行した場合にさらなる機会が生じる可能性がある。
    リスク

    マクロ経済および市況

     経済活動の鈍化、金利環境および金融サービス業界の競争激化を含む、多くのマクロおよび市場関連のリスクにより、ドイ
    ツ銀行の事業環境および経営成績は不利な影響を受ける可能性がある。
     ウクライナで続く戦争と、それに伴うエネルギー価格の上昇およびサプライチェーンの混乱による世界的なインフレ圧力の
    高まりにより、2023年度および2024年度の世界の成長予測が大幅に下方修正された。主要な中央銀行は、金融引き締め策でこ
    れに対応し、市場金利は、市場のボラティリティが非常に高い中で、2022年度に大幅に上昇した。連邦準備制度理事会が世界
    的な引き締めサイクルを主導していることを含め、これらの影響と金融環境の逼迫が経済活動に重くのしかかっているため、
    少なくとも緩やかに景気が後退する可能性は依然として高い。ヨーロッパの主要経済の一部は、2022年度第4四半期に景気後退
    に突入した。これは主に、エネルギーおよび食料価格の急騰により生活費が個人消費にショックを与えたことに起因してい
    た。市場参加者が連邦準備制度理事会とECBによる政策ターミナルレートに対する期待を高めたため、債券利回りは第4四半期
    も引き続き上昇傾向にある。これにより、信用損失引当金の増加を含め、損失が拡大し、ひいてはドイツ銀行の計画上の経営
    成績、財務目標および費用に重大かつ不利な影響を及ぼす可能性がある。長引くインフレとターミナルレートの上昇は、消費
    者支出と個人顧客の投資も抑制し、新規の消費者金融および／または住宅ローン貸付の減少につながる可能性がある。
     金利の上昇は、当行の顧客向け事業全体における借換リスクおよび潜在的な格下げにつながる可能性もあり、2023年度およ
    び2024年度における企業の債務不履行発生率は、顧客の収益が減少するにつれて上昇する可能性が高い。このような環境で
    は、予測不能な債務不履行の件数の増加につながる可能性がある。さらに、インフレ、金利および市場のボラティリティ（サ
    プライチェーンの問題による二次的影響を含む。）により、清算時の回収率に関連するリスクが生じるとともに担保価値が下
    落し、それによって信用損失引当金への影響が大きくなる可能性がある。これは、資金調達が資産に基づいており、第三者に
    対する遡求権がない場合に特に当てはまる。したがって、当行は予想を超える額の信用損失引当金を確保しなければならない
    可能性がある。
     比較的穏やかな天候と十分な準備により、2022年度第4四半期にはエネルギー価格の再上昇や物理的不足のリスクは低下した
    ものの、2023年度および2024年度におけるヨーロッパの企業や家計にとっての下振れリスクは残っている。ウクライナでの戦
    争開始前、ロシアはEUにおける天然ガス供給の約40％を占め、ドイツやその他一部の国ではさらに依存度が高かった。2022年
    度末までに、ロシアが供給するガスへのEUの依存度は総供給量の約9％にまで減少した。ロシアからのガス供給量が急激に減少
    したにもかかわらず、大企業や個人世帯での使用量の減少により、ドイツおよびEU全体のガス貯蔵量は2022年度第4四半期も増
    え続けた。ヨーロッパの天然ガス価格は、ウクライナでの戦争開始前に観察された水準に戻った。見通しが最近改善され、当
    行は、ガス不足が生じるリスクまたは2023年／2024年の冬のエネルギー配給の必要性が低くなったと考えている。ただし、下
    振れリスクを完全に排除することはできず、顧客の債務不履行による直接的な影響と経済成長への二次的な影響により、当行
    に重要な影響が及ぶ可能性がある。
     既存のサプライチェーンの制約およびコモディティ価格の高騰と相まって、エネルギー配給の影響を受ける可能性のある業
    界には、製造、自動車、建設、化学、鉄鋼、金属および鉱業のほか、公益事業、運輸および農業等の重要なインフラが含まれ
    るが、これらに限定されない。ドイツ銀行の顧客の大半、特に規模の大きい顧客は、安定した状況にあると考えているが、一
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    部の顧客は売上高と利益率に対する一層深刻な圧力に直面している。また、政府の支援策により、個人顧客や個人世帯ではエ
    ネルギー価格の上昇の影響をまだ十分には感じていないが、エネルギー価格と全体的なインフレ率が上昇し続ければ、返済が
    ま すます困難になる可能性がある。
     中国関連の不確実性も重点事項となっている。中国政府はCOVID-19に係る制限を急速に緩和することを発表し、これによ
    り、COVID-19の症例が急増した。経済活動はCOVID-19発生以来の大幅な改善が期待されるものの、障壁も残っている。米国が
    高度な半導体を含むハイテク製品の中国への輸出に関して広範囲にわたる規制を行う旨が最近発表されたが、これは中国の長
    期的な成長の可能性を損なう可能性がある。また、中国政府が最近、支援策を発表したものの、中国における高レバレッジの
    不動産セクターが広範囲かつ持続的に悪化する可能性に対する継続的な懸念がある。これまで、外部機関による多数の格付措
    置が見られ、格付の大幅な低下が見られた銘柄の中には、最近、投資適格に引き上げられたものもあり、当該セクターの流動
    性不足が広範囲に及んでいる。経済の安定化は中国政府の重要な優先事項となったが、不動産セクターにおける継続的な流動
    性の制約と一部で債務不履行が発生するリスクは依然として高い。深刻な下振れ状況では、このリスクは弱体化した企業全体
    に広がる可能性があり、その結果、信用引当金繰入額の増加を招く可能性がある。
     2022年度を通じて、市場と金利の動向は、当行グループの資本市場コミットメントの分配能力およびリスク圧縮能力に影響
    を与え、取引の価格設定、ヘッジおよび分配をより困難なものにした。当行グループはシステミック・リスクを積極的に管理
    しているものの、信用スプレッドの拡大と金利の上昇により、2022年度には個々のコミットメントのリスク圧縮が遅れ、それ
    に関連して時価評価損が発生した。市場が悪化すれば市場流動性の低下とそれに伴う投資家のリスク回避を招き、2023年度に
    当行グループにさらなる損失が発生する可能性がある。しかし、収益と資本に対する下振れリスクは管理可能であると考えて
    おり、当行グループは引き続きリスク選好の範囲内で事業を管理するため、ヘッジ戦略を展開する。
     全体として、上記のリスクは単独で、または中国と台湾の緊張関係の高まり等のその他のリスク要因と合わさって、当行グ
    ループのポートフォリオの質の低下ならびに予想以上の信用損失および市場損失につながる可能性がある。また、顧客の格付
    けが低下し、引当金の水準が上昇する可能性があるほか、信用枠を利用する顧客の数が増加し、自己資本要件や流動性需要が
    高まる可能性がある。また、予測不能な債務不履行が生じるリスクも高くなる。金融市場のボラティリティが高まれば、マー
    ジンコールの増加、市場リスクRWAの増加および評価性引当金の増加につながる可能性がある。
     前述したこれらの環境の変化は、ドイツ銀行の収益力およびコストにも影響を及ぼす可能性があるが、市場の下落およびボ
    ラティリティは金融商品の価値にマイナスの影響を及ぼし、当行の評価と期間差異のボラティリティを増大させ、非金融資産
    の減損につながる可能性がある。これは、金融市場の流動性の低下が価格のボラティリティとより広範な市場ストレスのリス
    クを悪化させるため、特に重要である。予想外の政策決定や政策の誤りによっても引き起こされる可能性がある市場のボラ
    ティリティや厳しいマクロ環境も、取引処理、社内外での不正、ならびに損失隠しの試みや顧客からの訴訟提起の増加を含む
    コンダクト・リスク等、様々な非金融リスクにおける固有リスクの増加につながる可能性がある。
     また、ノンバンク金融機関による特定の活動を含むプライベート・クレジット市場も、重点事項の一つである。ノンバンク
    金融機関セクターは非常に幅広く、一貫した定義もなく、多様なリスク・プロファイルと脆弱性を特徴としている。1行または
    複数の大規模なノンバンク金融機関が破綻した場合、ドイツ銀行を含む各銀行およびその他の債権者や出資者に直接的な損失
    をもたらす可能性がある。金利の上昇、リスク回避、市場の非流動性および経済の減速といった広範にわたる市場の不安定性
    はすべて、リターンの低下と投資家による資本再配分により、破綻の可能性を高める。内部リスク管理アプローチは、基礎と
    なる相手方のリスク・プロファイルおよび集中リスクのエクスポージャーに見合ったものであるが、当行は過去に特筆すべき
    損失を経験していないものの、将来的にはそうなる可能性がある。
     暗号資産エコシステムは、2022年度に重要なボラティリティが見られ、依然として重大な固有リスクがある。金融セクター
    へのリスクには特に、金融犯罪の増加、規制リスク、法的リスク、情報セキュリティ・リスクおよびテクノロジー・リスクに
    よる潜在的な損失が含まれる。さらに、暗号資産は極端な価格変動リスクを伴い、価格の透明性に欠けることが多く、流動性
    が未発達であり、市場操作の影響を受けやすい可能性がある。ドイツ銀行の暗号資産関連の活動と直接的なリスク・エクス
    ポージャーは非常に限定的であり、金融市場に広範な影響を及ぼすリスクは依然として限定的であると考えられる。暗号資産
    が現在もたらしているリスクはあるものの、当行はこの分野で起きているイノベーションを認識しており、基盤となるテクノ
    ロジーの利点を活用して顧客のニーズに応えられる機会を模索している。
     当行グループの貸借対照表上の資産および負債の大半は、公正価値で測定される金融商品であり、公正価値の変動は当行グ
    ループの損益計算書で認識される。こうした変動の結果として、当行グループでは過去に損失が生じており、将来においてさ
    らなる損失を負うこともある。当行グループは、主に米ドルおよび英ポンドに関連する外国為替レートの変動に関連するリス
    クにさらされている。当行はまた、資産および負債の大半を償却原価で計上している。これらの資産の公正価値は帳簿価額を
    下回る可能性があり、資産が満期到来前に売却された場合、実現損失が生じる可能性がある。
     同様に、ドイツ銀行の流動性準備金の価値の減少および市場性の低下により流動性リスクが生じ、当該リスクがストレス事
    象においてキャッシュ・アウトフローをカバーするための資金調達額に影響を及ぼす可能性がある。既に減損した資産価値に
    加えて、追加的なヘアカットが生じる可能性がある。さらに、有価証券は、レポ／ホールセールの資金調達市場における価値
    の減少だけでなく、中央銀行との与信枠取引を行うための担保として適格でなくなる可能性もある。同時に、当行グループの
    流動性ポジションは、デリバティブ契約等の相手方が担保差し入れの義務を果たせない場合にも損なわれる可能性があり、そ
    の場合、当行は他の手段で不足分を補う必要がある。
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     当行グループは、金利リスク、インフレ・リスク、長寿リスク等、ドイツ銀行の年金債務の測定に重大な影響を及ぼす可能
    性がある年金リスクにさらされており、これは当行グループの利益に重大な影響を及ぼす可能性がある。
     複数の主要な下振れリスクが同時に顕在化し、および／またはより顕著な景気減速と併せて発生した場合、ドイツ銀行の事
    業環境へのマイナスの影響は、現時点の予想よりも深刻なものとなる可能性がある。
    政治的リスク

     経済活動の低迷、金融市場の調整、コンプライアンス・リスク、金利水準の低下等、多くの政治的および地政学的なリスク
    および事象がドイツ銀行の事業環境にマイナスの影響を及ぼす可能性がある。
     2022年2月24日、ロシアはウクライナに対する大規模な軍事行動を開始した。これを受け、西側諸国は、ロシアおよびベラ
    ルーシを対象に広範な制裁（資産凍結や取引規制を含む。）を課した。制裁環境は今後もウクライナでの戦争の進展により変
    わる可能性があり、新たな直接的または間接的な二次制裁が猶予なく課される可能性もある。また、金融機関に最も直接的な
    影響を及ぼす制裁は既に実施されていると当行は考えているものの、現在の大規模な制裁が引き続き実施され、さらなる制限
    が導入される可能性がある。これまでに発表された前例のない規模の制裁は、そのすべてが法域間で完全に整合しているわけ
    ではなく、急速に進展する制裁環境の中で日常業務の管理においてエラーが発生するリスクを含め、運用の複雑さを著しく高
    めている。また、新たな制裁措置やロシア政府による対抗措置により、ドイツ銀行モスクワおよびドイツ銀行グループによる
    関連要件の現地での適用や実施に差異が生じる可能性がある（ドイツ銀行モスクワは現地の法律を遵守する必要がある。）。
    これは今後、法律の抵触を引き起こし、特定の免除の適用が必要となると考えられる。また、制裁やロシアによる対抗措置に
    より、ウクライナでの戦争の結果として当行が終了を望む、または終了する必要がある取引および／または関係性を、ライセ
    ンスまたは認可で定められた期間内に縮小することが困難になる可能性がある。さらに広い意味では、ロシアが非対称戦争に
    転じ、ロシアまたはその代理人が西側諸国に対して報復行動をとるリスクが高まっており、当行およびその業務に直接的また
    は間接的に影響を及ぼす可能性がある。
     ドイツ銀行はロシアにおいて内部の技術リソースを活用しており、当該リソースは当行の多くの重要なアプリケーションの
    開発に貢献しているが、ドイツ銀行モスクワも当行グループからの特定のリソースに依存している。西側諸国からの制裁、ロ
    シアの国家主導の行動や管理措置等により、当行グループがこうした技術リソースを活用する能力が損なわれたり、失われた
    りするリスクがある。また、当行グループのロシアにおける子会社に影響が及ぶ場合、国際企業の現地子会社への法人向け銀
    行サービスの提供にマイナスの影響が及ぶ可能性がある。
     2022年度において、ドイツ銀行は、グローバルおよびリージョナル・クライシス・マネジメントを含む、専用の統治構造を
    利用して危機を管理した。金融および非金融リスクの両観点から、現在進行中の状況の影響は依然として不確実である。ロシ
    アおよびウクライナに対する直接的な金融エクスポージャーは抑制されており、2022年度を通じて減少しているものの、下振
    れシナリオでは高次の影響が顕在化し、当行グループの目標を達成する能力に影響が及ぼされる可能性がある。規制環境また
    は課せられた制裁を含むその他の制限により、当行グループにおけるロシアに関連する事業活動が実行不能になったり、当行
    グループの資産に対する支配が失われたりする可能性がある。事業継続方針および危機管理方針を既に整備しているものの、
    この紛争が人事関連の問題を引き起こしたり事業継続を不可能にさせたりすることで、当行グループの事業が混乱し、重大な
    損失につながる可能性がある。
     ウクライナでの戦争による広範な地政学的影響は、依然として不透明である。中長期的には、とりわけ国際通貨基金が、脱
    グローバル化が生活水準と成長に及ぼす潜在的な影響を強調してきた。このような背景のもと、米国と中国の緊張関係は、貿
    易と技術関連の問題、香港、台湾、人権およびサイバー・セキュリティを含む幅広い領域で依然として高まっている。米国
    は、中国企業や当局者に特定の制裁、輸出制限、投資制限を課しており、中国は、一部の米国企業や当局者に制裁を課し、ま
    た、制裁の領域外適用を目的とした規制を阻止する枠組みを導入した。また、EUも人権問題に関連して中国に制裁を課した
    が、中国も反対に制裁を課した。こうした措置は規制遵守および法的問題の衝突を引き起こす可能性があり、その影響は重大
    かつ不利なものとなる可能性がある。当行グループは中国と台湾の軍事衝突を当面の基本ケースとは考えていないが、深刻化
    した場合の潜在的なマイナス影響は大きく、ドイツ銀行の計画上の経営成績および財務目標に重大かつ不利な影響を及ぼす可
    能性がある。また、ロシア関連で観察された状況と同様に、緊張が激化すると、中国対米国という構図で経済の二極化がさら
    に進む可能性があり、その潜在的な影響は予測が困難である。
     当行の事業環境および財務目標にマイナスの影響を及ぼす可能性のあるその他の地政学的リスクには、ウクライナでの戦争
    の深刻化および／または中東での政治的緊張の高まりが含まれ、エネルギー価格をさらに押し上げる可能性がある。イランは
    諸外国が現在進行中の反政府デモを煽っていると非難しているが、その暴力的な取締まりや、テヘランがロシアとより緊密に
    連携していることから、イラン核合意が成功裏に復活する可能性は弱まっている。これらの動きは、この地域における紛争の
    リスクを高める可能性がある。
     多くの民主主義国では、政治的二極化の拡大、社会的不満の高まりおよびインフレ率の上昇から、国内の政治的課題が生じ
    ている。これらの課題は、政治的意思決定プロセスを阻害し、必要な構造改革を妨げ、当行のリスク・プロファイルに直接的
    または間接的に影響を及ぼす可能性のあるマイナスの経済的影響につながる可能性がある。米国では、前例のないソブリンの
    テクニカル・デフォルトを回避するため、議会は2023年度後半に債務上限を引き上げる必要がある。議会が分裂しているた
    め、テクニカル・デフォルトを回避できたとしても、新たな対決が迫っており、市場のボラティリティが高まる可能性があ
    る。ヨーロッパでは、エネルギー価格のショックがエネルギー多消費型産業の国際競争力を脅かす可能性がある。労働市場は
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    今のところ堅調に推移しているが、エネルギー価格が高止まりし、経済成長が鈍化する中、社会統合政策への資金拠出に加え
    て、気候変動対策や外部からの脅威に対抗するための軍事装備への支出ニーズの高まりにより、政府財政への圧力が高まる可
    能 性がある。
     英国がEUの単一市場と関税同盟から脱退してからの3年間、不確実性およびそれに伴う経済の下振れリスクは低下した。ドイ
    ツ銀行は、2020年度末までに完了したEEA（欧州経済圏）の顧客の勘定をドイツ銀行AGフランクフルトに移すプログラムのおか
    げで、EEAに拠点を置く顧客にサービスを提供し続けることができた。EEAの顧客に関連するすべての規制活動が英国のEU離脱
    後の新しいライセンス法の中で確実に実施されるようにするために、販売およびカバレッジスタッフがEU加盟国に配置されて
    いる。ただし、英国とEUの交渉は続いているため、既存の取引で広範囲にカバーされていない金融サービスに関しては不確実
    性が残ったままである。英国のCCP（中央清算機関）に関して現行の一時的な同等性の取り決めの延長を2025年6月まで認める
    ことを欧州委員会が2022年度上半期に発表したことにより、英国の清算機関へのアクセスが2022年6月（従前の延長が失効した
    日）よりEU企業に与えられなくなるというリスクはなくなった。EUと英国における金融サービスの同等な体制がない場合、当
    行は英国に対して、および英国から、金融サービスを提供する能力を制限されることになる。この延長の性質と2025年6月の最
    終的な結果についての議論は、2023年度も継続される。欧州委員会は、企業は一時的な同等性が2025年に再延長されることを
    期待すべきではなく、そのように計画を立てるべきであると助言している。2022年12月19日より、ドイツ銀行は健全性規制機
    構の認可を受け、金融行為監督機構による規制および健全性規制機構による限定的な規制の対象となっている。
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    戦略
     2022年3月10日のインベスター・ディープ・ダイブで発表した当行グループの戦略は、2025年までの期間に係る当行グループ
    および各部門の財務目標と目標を示したものである。当行グループは継続的に計画を立て、状況の変化に対応しているが、事
    業環境が世界的に著しく悪化することにより、公表されている目標を達成できない場合、さらなる減損や引当金等の予想外の
    損失を被る場合、収益性が計画を下回る場合、または資本基盤やより広範な財政状態の崩壊が発生する場合があり、それによ
    りドイツ銀行の経営成績および株価は重大で不利な影響を受ける可能性がある。これには、ドイツ会計規則（HGB）に基づくド
    イツ銀行AG単体の財務諸表上の配当可能利益の規程が適用されるため、当行グループが株主に対して望ましい利益の分配を行
    うことができないリスクも含まれる。当該目標が規制当局に対するコミットメントである場合、未達成の場合は、これらの規
    制当局または格付機関による措置につながる可能性がある。このような場合、当行グループは最低資本目標を確実に達成する
    ための措置を講じる必要がある。これらの措置や対応は、当行グループの事業、経営成績または戦略計画および目標に不利な
    影響を及ぼす可能性がある。
     ウクライナでの戦争とその世界経済への継続的な影響、ならびに世界的なサプライチェーンの混乱、インフレ見通しおよび
    政策金利に関する不確実性を含むその他のマクロ経済の動向は、財務目標および非財務目標を達成する当行グループの能力に
    影響を及ぼす可能性がある。中央銀行による金融引き締めは金利マージンの改善を後押しする可能性があるものの、特定の市
    場セグメントでは顧客数が減少する可能性がある。地政学的緊張がさらに高まった場合、市場のボラティリティが大きくな
    り、主要市場の経済見通しに不利な影響を及ぼし、国境を越えた事業が複雑化する可能性がある。各政府の支援策は、当行グ
    ループの主要市場における潜在的な景気後退の影響を軽減する可能性がある。
     ドイツ銀行は、すべての部門において競争の激しい市場で事業を展開している。資本を配備し、投資資金を調達する能力
    は、重要な成功要因である。当行グループは、市場での地位を守り、成長機会を実現するために、競争の進展を継続的に監視
    し、それに対応している。このような状況における競合相手には、大規模な国際銀行、小規模な国内銀行および新興のノンバ
    ンクが含まれる。
     労働市場の状況は著しく厳しくなり、特にインドと米国では競争が激化した。2022年度における従業員数の減少は、すべて
    の地域で2021年度を上回った。これらの影響は、当行グループの提供可能な報酬水準を抑えるようにという規制当局からの要
    請と相まって、当行グループは有能な従業員を惹きつけて定着させる上で不利な立場に置かれる可能性がある。さらに広い意
    味では、2023年度および2024年度においては徐々にしか緩和されないと予想される世界的なインフレ率の上昇が、利息以外の
    費用を圧迫し、コスト目標を達成する当行グループの能力を低下させる可能性がある。
     当行グループはこれまで、この「戦略」の項で様々な資本目標を示してきた。その一つはCET                                           1比率に関連するもので、ドイ
    ツ銀行は、当行の最大分配可能額（MDA）の閾値から200ベーシス・ポイント以上（2023年度に多少の変動があり得る。）上回
    る余裕を持つようにCET           1比率を維持することを目指している。当行グループの自己資本比率の推移は、特に、中核事業の業
    績、再構築費用の程度、フロント・トゥ・バック最適化プログラム等の変革イニシアチブによる関連利益の実現、潜在的な訴
    訟および規制当局の執行措置に関連するコスト、中核事業のバランスシート利用の増加、当行の税金および年金勘定の変動、
    その他の包括利益への影響、ならびに規制および規制上の専門的基準の変更を反映している。
     また、事業や資産を有利な価格で売却することまたは売却自体が困難となる可能性があり、市場の動向にかかわらず、これ
    らの資産やその他の投資から重大な損失を被る、または契約上の取引が成立しない可能性がある。
     当行グループは、継続中の改革および通常の事業過程の一環として、契約および基本合意書を締結する。これらが暫定的な
    性質のものまたは条件付である場合、当行グループは、最終的な合意の履行または提案された合意が締結に至らず、かかる合
    意に伴う便益を得ることが危うくなるリスクにさらされる。
     上記のすべてが、当行グループのCET                 1比率およびその他の目標比率に重要な影響を及ぼす可能性がある。したがって、本報
    告書の「戦略」の項で強調されているように、例えば当行のMDA閾値を200ベーシス・ポイント以上上回る余裕を持つようにす
    るというCET      1比率目標、費用収益率の目標、または税引後平均株主資本利益率の目標に届かない可能性がある。
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    流動性リスクおよび資金調達リスク
     2022年10月12日、ムーディーズはドイツ銀行のすべての格付を1段階引き上げた。これには、長期預金格付を（A2から）2012
    年以来の最高水準となるA1に引き上げ、見通しを安定的としたことが含まれる。2022年9月、フィッチは、ドイツ銀行AGの長期
    発行体デフォルト格付がBBB+、バイアビリティ格付がbbb+であると確認し、すべての格付について見通しをポジティブとし
    た。別の格付機関2社によるドイツ銀行の長期信用格付は引き続き、S&PでA+（見通しは安定的）、DBRSモーニングスターでA
    High（見通しはポジティブ）を維持している。
     高い信用格付にもかかわらず、ドイツ銀行の潜在的なリスクは依然として残っており、流動性、事業活動および収益性は、
    債券資本市場の利用、当行子会社からの資金調達、または市場全体もしくは個別企業の流動性制約の期間中に資産売却を実施
    できないことにより、不利な影響を受けることがある。こうした状況は、現在の地政学的状況またはマクロ経済状況のような
    当行グループの事業に関連ない状況により発生する可能性があり、したがって、当行グループの管理が及ばないところであ
    る。例えば、現在の地政学的および経済的環境はドイツ銀行の信用スプレッド水準に不利な影響を及ぼし、金利水準の上昇が
    （特に短期資金調達における）借入コストの上昇を招いた。
     中央銀行によるインフレ抑制のための量的引き締めは、金利の上昇につながった。これにより、マネーサプライが減少し、
    資金調達市場への圧力が強まり、流動資産の評価に影響を及ぼす可能性がある。インフレが続けば、中央銀行によるさらなる
    引き締めが必要となり、ヨーロッパおよび米国の経済が著しく減速し、企業のデフォルトが増加する可能性がある。その結
    果、金融市場の混乱、または当行グループに特有の状況（訴訟、規制問題、ならびに当行の事業、ビジネス・モデル、戦略、
    不利な経済条件や市場条件に対抗する当行の回復力における実際のまたは認識された弱点から当行の財務力を判断し、相手方
    が当行の事業への資金提供を渋る等）が生じる可能性がある。また、ECBは金融政策ツールの条件を修正する可能性がある。こ
    れは、ドイツ銀行の収益の伸びにマイナスの影響を及ぼし、当行の金利感応度を変化させ、より広範な市場の価格設定に影響
    を及ぼす可能性がある。
     さらに、インフレと消費者物価水準の高止まりは、消費者が貯蓄で支出増を補うため、ドイツ銀行の中核であるリテール市
    場における預金水準の低下につながる恐れがある。このため、銀行間でリテール預金の価格競争が起こり、ドイツ銀行の資金
    調達コストが増加するだけでなく、ドイツ銀行の主要な資金源の一つであるリテール預金残高がさらに圧迫される可能性があ
    る。
     ドイツ銀行は、ウクライナ情勢、ならびにドイツ銀行の財務および流動性ポジションに影響を及ぼす可能性のある様々な要
    因（エネルギー調達や経済制裁を含む。）に起因する二次的な経済的影響を引き続き監視している。現在、当行グループの流
    動性指標は引き続き堅固でほとんど影響を受けておらず、進行中の危機を乗り切るための強力な基盤となっている。
     マクロ経済の不確実な動向は、外国為替市場のボラティリティにより、または約定した取引条件に対するドイツ銀行の履行
    能力に相手方が懸念を抱いているために、当行に対するエクスポージャーの制限を求めている場合には、当行の外国為替取引
    実施能力が低下する可能性がある。さらに、当行のバランスシートにおける為替のミスマッチの拡大は、ユーロ（当行の現地
    通貨）の価値が他の主要通貨に対して大幅に下落し、異なる通貨での流動性ニーズをサポートすることが困難になる場合に
    は、担保の流出の増加につながる可能性がある。
     エマージング・リスクの一つとして、デジタル決済とブロックチェーンは、市場の流動性と資金調達の深度およびボラティ
    リティに影響を及ぼす可能性があり、また、資金調達のコストに一時的影響を及ぼすことによって収益性に不利な影響をもた
    らす可能性がある分野と考えられている。
     ドイツ銀行の流動性カバレッジ比率および安定調達比率は規制上の最低要件を引き続き十分に上回っているが、地政学的動
    向またはマクロ経済動向、およびそれらに関連する経済的影響等のリスクが流動性の指標に圧力をかけ、流動性不足と資金流
    出が生じるおそれがある。
    規制監督の改革、評価および手続

     前回の金融危機で識別された脆弱性に対応するために実施および提案された規制改革、ならびに規制当局による監視および
    裁量権の強化により、当行では中期的に、多額の費用負担が必要となり、重要な不確実性が生じ、当行グループの事業計画お
    よび戦略計画を実施する能力が不利な影響を受ける可能性がある。当行に対して資本の増加の維持を求めるこれらの変更は、
    より全般的に厳しくなっている環境と同様に、当行のビジネス・モデル、財政状態および経営成績に重大な影響を及ぼす可能
    性がある。
     当行グループの事業に影響を及ぼす将来の変化がいくつかある。その一つに、（CRR                                       Ⅲを通じた）バーゼルⅢの最終化に関
    する改革の実施が挙げられる。しかし、これらの変化の実施については、政策立案者がすべての主要な法域において依然とし
    て大きな議論を行っている。現在、当行は、EUにおけるバーゼルⅢの最終化の実施により、特に、リスク領域の大半で当行の
    エクスポージャーに対するリスク・ウェイトが高くなることから、2025年に自己資本要件が引き上げられると予想している。
    また、バーゼルⅢ最終化に含まれる新しい資本フロアの導入により、当行のエクスポージャーに対するリスク・ウェイトは
    2028年／2029年からさらに増加すると予想している。破綻処理の実行可能性、破綻処理の施策およびマクロプルーデンスの枠
    組みに関する規制改革も、事業活動に重大な影響を及ぼす可能性がある。さらに、規制変更は、主要事業体の資金調達方法に
    も影響を及ぼす可能性があり、これは事業の運営方法に影響を与え、業績に不利な影響を及ぼす可能性がある。また、規制措
    置によっては、当行のビジネス・モデルの変更を余儀なくされる、または一部の事業活動が行えなくなる可能性がある。
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                                                         ドイツ銀行(E05792)
                                                           有価証券報告書
     欧州委員会も、2023年に向けて、EUのマクロプルーデンス体制とEUの証券化体制レジームの見直し、および証券化のより技
    術的な側面の見直しを行うことを発表した。これらの変更により、資本バッファー、証券化のための追加資本またはRWAの増加
    を 含め、資本要件の水準が上昇する可能性がある。
     監督当局は、定期的な監督レビューおよび評価プロセス（SREP）の結果を踏まえ、資本上乗せもしくは規制上の調整を課す
    場合がある。こうした調整は、例えば、当行グループの統制環境における不備によってもたらされる追加的なリスクを反映す
    る、または特定の商品もしくは取引の処理に関する監督上の検査の結果を踏まえて生じる可能性がある。リスクテイクに関し
    てECBが焦点を当てている分野の一つはレバレッジド貸出であり、ECBは2022年3月28日に単一監督メカニズムの下ですべての銀
    行に宛てた書簡で期待される事項を明確にし、これらの期待に準拠していないと評価された金融機関に対しては、将来のSREP
    の決定において定量的措置を検討する意向を表明した。2022年度のSREPに続き、ドイツ銀行は、2023年1月1日以降に維持され
    るプルデンシャル資本要件に関する決定について、ドイツ銀行の第2の柱の要件が20ベーシス・ポイント引き上げられるとの通
    知をECBから受けた。この引き上げは、ECBが新たに導入した、レバレッジド・ファイナンス業務に対するリスクの個別評価に
    よるものである。さらに広い意味では、SREPの決定には、ECBが、EBAまたはECBが実施した規制上のストレス・テストを基に導
    き出す決定も含まれる。ECBの各銀行の業績評価は、第2の柱の要件のレベルを決定し通知するための定性的観点、および第2の
    柱のガイダンスのレベル評価の一側面である定量的観点から行われる。ECBは、既に過去のSREPの決定でこれらの権限を行使し
    ており、実地検査の検出事項に対処するために権限の行使を継続する場合もある。極端な場合、当行グループに適用される規
    則に違反があった場合には特定の活動や法域内で営業活動を行う認可を一時停止し、罰金を科すことができる。
     また、監督当局は、カウンターシクリカル保全バッファーやシステミック・リスク・バッファーを含むマクロプルーデンス
    資本バッファーの引き上げ等、他の資本上乗せを課す場合がある。ドイツ連邦金融監督庁（BaFin）は、2023年2月に引き上げ
    を行うことを既に発表している。
     世界中の規制当局も、マクロプルーデンス・ツールの使用を通じて、マクロ経済リスクに対処するために資本上乗せを課す
    場合がある。これには、グループ全体で、または国家レベルでの地域活動にのみ、あるいは特定の種類のエクスポージャー
    （住宅ローン等）にのみ適用できるCET                   1バッファーの増加が含まれる。これらのツールの使用は、EUまたはその他の関連する
    法域で適用されるマクロプルーデンスの枠組みによって規定されており、通常、BaFinのような各国のマクロプルーデンス政策
    当局によって決定されるが、その決定はマクロ経済リスクに関する中央銀行の分析に基づいて行われることが多い。
     EU圏外の中央清算の取り決めに起因するEUの潜在的な金融安定リスクは、2023年も引き続き注目される。2022年2月8日、欧
    州委員会は、英国の中央清算機関に関する一時的な同等性の取り決めを2025年6月30日まで延長することを公表した。一時的な
    同等性の取り決めが失効するまでのこの3年間、欧州委員会は、ユーロ建て商品の清算業務をEUの中央清算機関に振り向ける措
    置に引き続き注力する。これに関連して、2022年11月7日、欧州委員会は欧州市場インフラ規制の再整備に関する立法案を公表
    した。このパッケージは、EUのCCPの競争力を高め、ユーロ建て商品の清算をEUのCCPに向け、第三国のCCPに対するEUレベルの
    監督を強化することを目的としている。さらに、欧州委員会は、未解決となっている、第三国のCCPがEUの顧客にサービスを提
    供し続けるための同等性の決定に引き続き取り組んでおり、欧州の証券規制当局である欧州証券市場監督局は、同等性の決定
    が既に存在する特定の第三国のCCPについて、資本配分目的の適格なCCPとして分類する、または分類し続けるための承認に引
    き続き取り組んでいる。また、インドとEUの当局は、清算を行うEU加盟国がインドのCCPを介して清算を継続できるようにする
    ための覚書（MoU）に署名する必要がある。当該MoUについては現在協議中である。ESMAは、当該MoUの署名期限を2023年4月30
    日に設定した。署名されない場合、インドのCCPは認識されなくなる。これらの同等性および認識の決定の結果と潜在的な緩和
    措置によっては、これらの決定は当行の規制自己資本にマイナスの影響を与え、当行の事業コストを増加させる可能性があ
    る。
     2022年度、当行は、価格上昇の影響を緩和するために、家計への潜在的な資金提供のための転嫁対策として追加課税や税金
    の導入の可能性について、ヨーロッパの加盟国全体で政治的圧力が高まるのを目の当たりにしてきた。一部の国では、そのよ
    うな課税を導入したり、ドラフト案を公表したりしている。そのような税金や課税が実施された場合、当行の収益性および本
    業の資本の成長にマイナスの影響を及ぼす可能性がある。
     ドイツ銀行は気候リスクの評価および管理に対するアプローチを継続的に開発および実施し、当行のプラットフォーム全体
    にわたって気候関連要因の統合を推進しているが、当行グループが低炭素経済への移行措置を採用または実施しなかった場
    合、急速に変化する規制と利害関係者からの要求のいずれも、当行グループの事業、経営成績または戦略計画に重大な影響を
    及ぼす可能性がある。
    法規制執行手続および税務調査

     当行グループは、複数の法規制執行手続および調査ならびに税務調査の対象となっている。かかる手続の結果を予測するこ
    とは困難であり、当行グループの計画上の経営成績、財政状態および評判に重要で不利な影響を及ぼす可能性がある。これら
    の事象が当行グループの予想よりも不利な結果で終結した場合、その費用および当行グループの事業または業務に必要な変更
    に関して、または当行グループの事業および業績予測に対する否定的な認識、ならびに関連ビジネスへの影響が増加する場
    合、当行グループは戦略的目標を達成することができない、または当該目標の変更を余儀なくされる場合がある。
    コンプライアンスおよび金融犯罪防止に関するリスク

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     金融犯罪に対抗し、適用される法規制を遵守することは、ドイツ銀行をはじめとする銀行の安定性および国際金融システム
    の統合性を確保するために不可欠である。
     当行が法規制および関連する監督当局の期待を遵守して業務を遂行することを確実にするためには、強固で効果的な内部統
    制環境と適切なインフラ（人員、方針および手続、統制テスト、ITシステムから成る。）が必要である。
     当行のコンプライアンス統制や監視プロセス、ならびに当行の事業およびサービスの適切な実施を確保し、市場の乱用、イ
    ンサイダー取引および違反行為を防止するためのその他の内部統制プロセスは、随時、特定の法域の規制当局の審査および／
    または調査の対象となっている。
     さらに、当行のマネーロンダリング防止（AML）および顧客確認（KYC）のプロセスと統制は、当行の商品およびサービスの
    悪用による金融犯罪の防止を目的としており、引き続き複数の法域において規制当局による審査、調査および強制措置の対象
    となっている。当行は引き続き、内部統制環境の実効性を高め、規制要件の改訂に対応するようインフラを改善し、また当行
    および／または規制当局や監視当局により特定される不備を補うよう努めていく。
     2018年9月に、BaFinはドイツ銀行に対し、適切な内部セーフガード措置を講じ、マネーロンダリングやテロ資金供与を防止
    するための一般的なデューデリジェンス義務を遵守するように命じた。2019年2月には、当行グループ全体のコルレス銀行業務
    におけるリスク管理プロセスを見直し、必要に応じて調整することを命じ、また2021年4月には、顧客ファイルの定期的なレ
    ビューに関し、より適切な内部セーフガード措置の採用とデューデリジェンス義務の遵守を命じた。こうした命令の拡大は、
    コルレス関係と取引の監視にも適用される。2022年9月28日、BaFinはドイツ銀行AGに対し、2018年9月21日および2019年2月15
    日にBaFinが発行した命令を実行するために、マネーロンダリングおよびテロ資金供与の防止を目的とした特定の措置を講じる
    よう命令した。BaFinは、命じた措置の実施状況を監視するとともに、実施の進捗状況をBaFinに評価・報告する特別代表を任
    命した。
     当行がインフラおよび統制環境を適時に大幅に改善できない場合、当行は罰金または罰則の対象となるだけでなく、当行の
    事業の側面において規制当局の介入を受ける可能性がある。特に、当行は、制裁・禁輸措置やAMLコンプライアンスに関連する
    過去の命令および和解の遵守、ならびにリスク管理上の問題に関連する改善合意および義務に関する事項を解決するために、
    規制当局との協議を継続している。
     2022年7月、当行は過去の事項における2件の疑わしい取引の報告（SAR）の提出が遅れたという行政違反に対して7百万ユー
    ロの罰金を受け入れ、それにより、2022年4月29日にドイツ銀行本社で捜査が行われた、当該事項に関するフランクフルトの検
    察当局の捜査は終了した。
     より一般的には、当行は、高度に規制が強化された訴訟環境で事業を行っており、法的および規制上の制裁や評判の低下だ
    けでなく、重要かつ金額の見積りが困難である負債やその他の費用が発生する可能性がある。当行は、当行がより速いペー
    ス、かつ、より質の高い方法で統制を改善することを期待している監督当局と定期的な対話を継続している。ドイツ銀行は、
    この指摘を理解しており、これらの期待に応えることにコミットしている。
     当行に対する法的手続のいずれかが解決された場合、または調査の結果、当行が適用される法律を遵守していなかったと判
    断された場合、当行は、重大な損害、罰金、業務の制限、是正措置、刑事訴追、またはその他当行の財政状態に重大で不利な
    影響を及ぼす可能性があるほか、広範なメディアの注目による当行の評判および事業の潜在的損失に対するリスクにさらされ
    る可能性がある。刑事訴訟手続における当行またはその関係会社の有罪判決、または当行またはその関係会社が対象となる規
    制上の命令あるいは執行命令、和解または合意は、当行の特定の事業に不利な影響を及ぼす可能性がある。
     本書の他の箇所でより詳細に説明されているように、ウクライナでの戦争により、ロシアの国家機関、企業およびロシアに
    関係する個人に対する制裁が大幅に強化された。ドイツ銀行は、AFCの制裁・禁輸チームが主導する強化されたコミュニケー
    ション、ガイダンスおよび運用サポートにより、これらの制裁を管理している。
    リスク管理の方針、手続および手法ならびにオペレーショナル・リスク

     当行グループは、マーケット・リスク、信用リスク、流動性リスク、オペレーショナル・リスク、風評リスクおよびモデ
    ル・リスクを含むリスクを管理するための方針、手続および手法を策定するのに多大なリソースを投入してきた。しかしなが
    ら、すべての経済・市場環境において、または当行が識別もしくは予測できないリスクを含むあらゆる種類のリスクに対し
    て、当行のリスク・エクスポージャーを軽減する上で十分に効果的ではない可能性がある。当行グループが規制目的上のリス
    ク・ウェイテッド・アセットの算定にモデルを用いている場合、潜在的な欠陥により、規制当局がインプットのパラメータの
    再調整やモデルの全面的な見直しを課す場合がある。
     ドイツ銀行は、内部統制環境の不備または取引処理等のプロセス実行のエラー、ならびに事業継続不能に伴うオペレーショ
    ナル・リスクにさらされる場合があり、これにより、事業が混乱し、重大な損失につながる場合がある。同時に、第三者の与
    信枠が合意どおりに、または当行の社内基準に沿って提供されない場合、重大な損失またはレピュテーションの毀損のリスク
    にも直面する可能性がある。
     ドイツ銀行は、世界的銀行としてニュースで取り上げられることが多い。ドイツ銀行は、公式なチームを通じてメディアと
    の対話を行っているが、一部のメディアがこうしたチャネル外でドイツ銀行の従業員に接触することがあり、機密事項を含む
    ドイツ銀行の内部情報が外部のニュース報道の対象となることがあった。メディアへのリークは、特に不正確な発言、うわ
    さ、憶測や未承認の意見が含まれる場合、ドイツ銀行に深刻な影響をもたらす可能性がある。これは、顧客からの信用失墜や
    取引喪失といった財務的影響につながることがあり、投資家の信頼を損なうことによって当行の株価や当行グループの資本性
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                                                         ドイツ銀行(E05792)
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    金融商品に影響が及ぶ可能性がある。当行はこれらのリスクを管理するためのプロセスを整備しているが、当行がこれらのリ
    スクから自らを守る能力には限界がある。
     また、当行グループは、特定の顧客に適さない商品の販売、詐欺、不正トレーディングならびに適用される規制、法律およ
    び内部指針の不遵守を含む、不適切な実務に関連するリスクからなるコンダクト・リスクにさらされている。例えば、従業員
    の不正行為が詐欺的意図を反映するものである場合、重大な損失のみでなく、レピュテーションの毀損にもつながる場合があ
    る。
     主要オフィスではなく自宅でビジネスを行うという世界の産業全体で続いている変化が、商慣行の従来の傾向からの進化を
    加速させている。当行の技術インフラに対する要求およびサイバー攻撃の発生リスクは、技術障害、セキュリティ侵害、不正
    アクセス、データの喪失や破壊またはサービスの停止をもたらす可能性があり、また、違反行為が生じる可能性も高める。
     これらの事象によって、訴訟対象となり、財務上の損失を被り、ビジネス活動が阻害され、顧客への賠償責任を負い、規制
    当局の監視対象となり、政府による介入が行われ、当行グループの評判を損なう可能性がある。同時に、これらのサイバー、
    情報セキュリティおよびその他のリスクを管理するためには、その統制を継続的に適応させる必要がある。
     消費者保護措置等の規制要件の実施や当行グループの戦略プロジェクトの実行に遅れがあった場合も、当行グループの収益
    および費用にマイナスの影響を及ぼす可能性がある。また、ボラティリティの高い市場からのリターンによって、市場監視の
    モニタリングおよび取引処理に関する要請は増加しており、今後も増加し続ける可能性がある。当行のベンダーおよびサービ
    ス提供者も、相手方が契約上の義務を履行できなくなるリスクを伴う同様の課題に直面しており、当行がこうした契約から得
    ようとしている便益もリスクにさらされている。
     地政学的事象やその他の急速に進展する事象等から生じる金融および非金融リスクの影響を管理するため、ドイツ銀行は、
    グローバルおよびリージョナル・クライシス・マネジメントを含む、専用の統治構造を敷いている。該当がある場合は、追加
    の統制およびプロセスが既に採用されているか、採用されることになる。これには、取締役会を含む上層の利害関係者が最新
    の情報を得られるようにする追加的な報告も必要になると考えられる。2022年に急速に悪化したリスク環境を背景に、ドイツ
    銀行は、リスク管理の観点から、2023年度も引き続き厳しい年になると予想している。
    第三者リスク

     第三者取引は、ドイツ銀行を含むあらゆる金融サービス会社の日常業務を順調に行うために不可欠である。当行グループの
    事業および業務を支援するため、第三者の利用および第三者への依存度は当該セクターにおいて年々増加しており、第三者の
    管理能力の向上が必要となっている。第三者の集中リスクや重要な第三者に対する適切なガバナンスと監視については、引き
    続き規制当局が大きな関心を持っている。さらに、バリューチェーン全体のリスクを理解し管理するために、環境・社会・ガ
    バナンス（ESG）関連のリスクについて精査中である。
     当行グループが第三者を利用する目的の性質も進化しており、現在ではクラウドやその他の先進技術の利用等、より基幹的
    な側面でのサービスやインフラも含まれている。これは新たなリスクを表しており、強固なリスク評価、適切な契約およびこ
    れらリスクに見合った継続的な監視が必要である。また、第三者の日々の管理方法だけでなく、第三者がサポートする事業
    サービスの重要性に比例して必要となる回復力のレべルを評価するための規制や規制当局による調査が着実に増えてきてい
    る。
     ドイツ銀行は、第三者リスクの管理において、明確な方針および手続を始め、事業が第三者と契約する際に使用する一元化
    されたリスク手続に至るまで確立されたアプローチを用いている。しかしながら、第三者により提供されるサービスは、当行
    グループが自らサービスを行い、最終責任を負う場合と同等のリスクを当行にもたらすものである。ドイツ銀行は、第三者
    が、適用される法規制を遵守しつつ当行と合意した契約条件およびサービスレベルに従ってサービスを提供することを、その
    第三者に求めている。第三者がこれらの基準に従ってビジネスを行わない場合、ドイツ銀行は重大な損失を被り、規制措置、
    訴訟または風評被害にさらされる可能性がある。一般的には、第三者との関係が当行グループの期待に合わない場合、当該
    サービスを他の第三者に移管する費用の発生による金融リスク、ならびに当該移管に関連する事業リスクおよびオペレーショ
    ナル・リスクにさらされる可能性があり、当行が第三者との関係から得ようとしていた便益を受けられない可能性がある。当
    行は、現在の統制環境を強化するために第三者リスク管理の枠組みを支える新しい技術プラットフォームを実装し、また、こ
    の変更を利用して、2022年度第4四半期にプロセスおよび統制を改善した。2023年度以降もさらなる強化が予定されている。
     2022年度の地政学的事象を受け、当行は、ウクライナでの戦争とそれに伴う対ロシア制裁の影響を受ける可能性のある第三
    者に対する監視を強化した。
     ドイツ銀行が第三者のサービス提供者である状況において、ドイツ銀行がその関係から利益を得ることができなくなった場
    合、当行はサービス契約の解約に伴う逸失収益、コストおよび費用等の財務リスクにさらされる可能性がある。
    のれんおよびその他の無形資産の減損

     のれんは、年1回、または減損の発生の兆候がある場合にはそれ以上の頻度で減損の見直しが行われる。
     その他の無形資産が分離可能または契約上もしくはその他の法的権利から生じ、かつ、その公正価値を信頼性をもって測定
    可能な場合、当該無形資産はのれんとは別個に認識される。これらの資産は少なくとも年1回減損テストが行われ、その耐用年
    数が再確認される。これには、ソフトウェアの減損に関するテストが含まれる。
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     非金融資産の減損の評価における回収可能額の決定には、市場相場価格、比較可能事業の価格、現在価値もしくはその他の
    評価技法またはこれらの組み合わせに基づく見積りが必要であり、経営陣が主観的な判断および仮定を行うことが要求され
    る。  これらの見積りおよび仮定は、基礎とした状況が変化すれば、報告金額が著しく異なる結果となる可能性がある。のれん
    およびその他の無形資産の減損は、収益性および経営成績に重大で不利な影響を及ぼしており、また今後及ぼす可能性があ
    る。
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    年金債務
     ドイツ銀行は、従業員のために多数の退職後給付制度（確定給付制度を含む。）のスポンサーとなっている。当行の年金負
    債を決定付ける要因が当行にとって不利な方向に変動した場合、または主要な変数に関する当行の仮定が誤っていることが判
    明した場合、または当行の年金負債の資金拠出がその負債を十分にヘッジできない場合、当行は年金制度に対して追加拠出を
    要求されるか、または年金制度に関する数理計算上または会計上の損失にさらされる可能性がある。
    繰延税金資産

     当行は、既存の資産および負債の財務諸表上の帳簿価額とそれぞれの税務基準額との一時差異、繰越欠損金ならびに繰越税
    額控除に起因する将来の税効果について繰延税金資産を認識する。当行の繰延税金資産の全部もしくは一部を利用できるだけ
    の十分な課税所得を得られる可能性が高くなくなった場合、帳簿価額を減額する必要がある。当行は四半期ごとに、繰延税金
    資産に関連する見積りを再評価するが、この見積りは随時変化することがあり、また、経営陣による重要な判断を必要とす
    る。見積りの変更による繰延税金資産の減額は、当行の収益性、資本および財政状況に重大で不利な影響を及ぼしており、ま
    た今後及ぼす可能性がある。
    技術、データおよびイノベーション

     デジタル改革は、異業種の参加者、グローバルなハイテク企業やフィンテック企業等の新たな競合他社が市場参入する機会
    を与えている。これにより、当行の事業では、市場シェアの潜在的損失のリスクを軽減するために、デジタル商品やプロセス
    のリソースへの投資の必要性が高まると予想している。
     当行は、市場の動向への対応、顧客ニーズへのより迅速かつ柔軟な対応、およびIT障害からの回復力の改善のため、Google
    Cloudとの戦略的パートナーシップを通じて、多数の社内アプリケーションをパブリッククラウドに移行することを決定した。
    今回のGoogle       Cloudとのパートナーシップは、当行のデジタル化における主要なマイルストーンであり、新しい技術を受け入
    れることへのコミットメントを示している。その目的は、商品およびサービス、システムの回復力やセキュリティの改善に
    よって顧客体験を向上させること、また従来のプラットフォームの運用による非効率な費用を削減することである。このよう
    な大規模な技術移行には、セキュリティと安定性の問題に関するリスクを管理するために必要な資金配分を含む、強固なガバ
    ナンスと計画が必要である。さらに、このプログラムは規制当局から大きな関心を集めている。また、外部のサービス提供者
    と同様に、当行は、顧客および銀行情報の保護のために、データの機密性とセキュリティの統制について最高水準を確保しな
    ければならない。これを達成できなかった場合、顧客の信頼を損ない、金銭的損失が発生し、さらに深刻な場合には、規制上
    の罰金、訴訟および個人への損害賠償義務が生じる可能性がある。
     ドイツ銀行は、デジタル化が進み、情報セキュリティに関連する脅威の様相が絶えず変化する環境下で事業を行っている。
    情報セキュリティは、当行にとって依然として重点事項である。ランサムウェアを含む、金銭目的のサイバー攻撃やその他の
    巧妙なサイバー攻撃は、業界を問わず持続的な脅威として観察され、今後さらに発生頻度が増えると予想される。さらに、サ
    プライチェーン攻撃、深刻なゼロデイ攻撃の頻度の増加、およびリモートワークやクラウドサービスの利用等に、脅威が拡大
    している。
     ドイツ銀行は、プロセスやセキュリティ統制の実行エラーを含む統制環境の不備、およびデータ損失に伴うオペレーショナ
    ル・リスクにさらされる可能性があり、これにより当行の事業が混乱し、重大な損失につながる可能性がある。同時に、サー
    ビスが合意どおりに、または社内基準に沿って提供されない場合、当行は重大な損失またはレピュテーションの毀損のリスク
    にも直面する可能性がある。
     重要な業務をサポートする第三者の商品およびサービスに依存することは、当行が新たな、また進化している情報セキュリ
    ティ攻撃の標的となる恐れがあるため、当行のリスク体制に影響を及ぼす可能性がある。このようなリスクにより、規制要件
    の強化とともに、第三者のセキュリティに関する詳細にわたる監督および継続的な監視、ならびにテクノロジー主導による第
    三者のセキュリティ機能の継続的な成熟が必要となっている。ドイツ銀行は、必要に応じて、グローバルな第三者リスク管理
    プログラム（情報セキュリティ統制に関する必須義務を含む。）によって情報セキュリティの第三者リスクを管理している。
     ドイツ銀行のシステムは、顧客や顧客情報の重大な損失、評判の低下、規制上の罰則や財務上の損失につながる可能性があ
    る、サイバー攻撃やその他のインターネット犯罪のリスクの増大にさらされている。したがって、ドイツ銀行は、そのような
    被害からコンピュータシステムを保護し、ベンダーが適切なサイバー・セキュリティ対策を採用することを確実にするための
    投資を継続している。ただし、これらの対策は、ドイツ銀行グループが直面する多くのセキュリティ上の脅威に対して効果的
    ではない可能性がある。ドイツ銀行およびその他の金融機関は、企業あるいは顧客の機密情報への不正アクセス、企業デー
    タ、資源あるいは事業活動に対する損害または妨害、またはインフラの脆弱性の悪用を目的とした攻撃を含む、コンピュータ
    システムへの攻撃を経験している。ドイツ銀行グループは、今後もこのような攻撃の標的になり続けると予想している。当行
    はこれまでのところ、これらの攻撃による事業への重大な影響を経験していないが、当行グループは、より深刻な将来の攻撃
    を効果的に予測して防止することができない可能性がある。
     ドイツ銀行は、取引データ、顧客データ、参照データ等のコアプロセスおよびデータセットに対する全般的なデータ管理戦
    略を成熟させている最中である。これには、中核となる技術インフラ全体にわたる当行のエンタープライズ・アーキテクチャ
    に係る原則を開発し、実装することが含まれる。これは、ドイツ銀行の広範なテクノロジーおよびデータ戦略の中心であり、
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    ビジネスの成長と効率化を可能にすると同時に、統制環境を強化するものである。ドイツ銀行の規制当局は、ドイツ銀行が戦
    略においてこの部分を確実に進展させるよう積極的に取り組んでいる。さらに、当行には業界標準の情報セキュリティと顧客
    体 験を確保するために、既存の技術アーキテクチャとともに、新しい革新的技術を受け入れ、導入するという課題もある。
     当行の事業領域およびインフラ領域における主要な技術革新は、専門的な取り組みを通じて実行されている。これらの取り
    組みによる恩恵としては、ITおよび事業のコスト削減、統制の改善、新たな顧客機能またはターゲットを絞った顧客成長の提
    供による収益の増加が挙げられる。このような取組みの一つであるUNITYは、旧ポストバンクからドイツ銀行ブランドの事業へ
    のITシステムの移行を通じてIT環境の簡素化を目指しており、2023年度の完了前に重要な節目を迎える。取り組みに伴う実行
    リスクには、資源不足、他のプログラムや主要な成果物（KDとも呼ばれる）への依存、導入スケジュールの延長、統制環境の
    活動を変更することによる影響、若しくはアップグレードされたアプリケーションまたは基礎となる技術の機能性の問題等が
    含まれ、これらは、期待される恩恵を完全に享受できないリスクを部分的に軽減するために慎重に管理されている。
    環境・社会・ガバナンスに係るリスク

     世界的な温暖化の影響、気候変動とネット・ゼロ経済への移行に対する社会の関心の高まりにより、規制当局と銀行業界
    は、金融リスクおよび非金融リスクの新たな原因が生じている。これらには、例えば、頻度と深刻度が増している異常気象か
    ら生じる物理的リスクに加えて、炭素集約型産業が、より高い課税、需要の減少、潜在的な金融アクセスの制限または座礁資
    産化の可能性に直面するといった移行リスクが含まれる。これらのリスクは、幅広い金融リスクおよび非金融リスクの種類に
    わたり、ドイツ銀行に影響を及ぼす可能性がある。
     気候やより広範なESG関連の課題について、政府、規制当局、株主、その他の機関からの金融機関に対する精査が強化され、
    規制上の報告要件も課されている。そのため、当行が低炭素経済への移行を支援し、生物多様性を保護し、その他の環境リス
    ク（森林や水に関連するリスク等）を管理し、またサプライチェーンにおける人権侵害を防止しているとみなされない場合、
    当行は風評リスクにさらされることになる。このような要求を受け入れない場合、または戦略計画を適切に実行できない場
    合、当行グループの事業に重大な影響を及ぼす可能性がある。さらに、このような気候リスクおよびその他の環境リスクを測
    定および評価するためのデータと手法は、まだ発展途上にある。顧客が包括的かつ整合的な気候リスクおよびその他の環境リ
    スクを開示していないということは、当行も業界全体も、自身の気候関連リスク管理の開示において推定値に大きく依存して
    いることを意味する。
     ドイツ銀行は、ポートフォリオに係る排出量を2050年までにネット（実質）ゼロにする等、事業活動と運営を持続可能な形
    で管理する取り組みにコミットしている。2022年10月には、4つの主要な炭素集約型セクターのネット・ゼロ目標が公表され、
    これらの目標は社内のリスク管理フレームワークとプロセスに完全に統合されている。当行は、ポートフォリオの排出量や排
    出強度が線形的に減少するとは考えていないものの、ネット・ゼロ削減への道筋から大きく逸脱すると、当行は評判リスクに
    さらされる可能性がある。当行は2023年度に、より広範なセクターに係る目標を発表する予定である。当行は、事業活動全体
    にわたって環境関連要因の統合を促進するため、シナリオ分析やストレス・テストの開発により、気候リスクおよび環境リス
    クの管理に関するアプローチを継続的に開発し、実施している。
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    機会
    マクロ経済および市況

     GDP成長率、失業率の水準、金利環境、金融サービス業界の競争状況等の経済状況が現在の予測水準を上回って改善した場
    合、収益が増加する可能性がある。これらの影響は、費用の増加によってのみ一部相殺される可能性はあるものの、財務目標
    を達成する当行グループの能力を向上させる可能性がある。同時に、インフレ率、金利および市場ボラティリティの上昇は、
    例えば、プライベート・バンク顧客、コーポレート・バンク顧客、および機関投資家のポートフォリオの再配分による取引フ
    ローの増加に起因する収益増加、純利息収益の増加、当行グループの貸借対照表全体での貸付マージンの増加等、多くの機会
    をもたらす可能性がある。2022年度には、ユーロと米ドルの金利上昇に支えられて当行グループ全体で純金利マージンが改善
    した一方、トレーディング収益は不安定な市場環境における顧客フローの増加から恩恵を受けた。
     当行グループの貸借対照表上の資産および負債の大半は、公正価値で計上する金融商品であり、公正価値の変動は損益計算
    書に認識されている。このような公正価値の変動により、当行グループは将来において利益が実現する可能性がある。
    規制変更

     規制変更は、銀行による優れた商品またはサービス提供を促進する場合があり、市場における差別化の機会を与えることが
    ある。例えば、報告基準が持続可能な財務を目指して継続的に発展しているため、市場は持続可能な財務イニシアチブをより
    広範に受け入れるように発達していく可能性がある。顧客や市場が持続可能な財務に関連する取組みを採用しているため、当
    行グループは顧客に提供するサービスの強化を図ることによって自らを差別化できる機会を得る可能性がある。
    戦略

     ドイツ銀行の戦略は2022年3月10日のインベスター・ディープ・ダイブで発表され、その中で、当行グループが株主への配当
    を徐々に大きく引き上げ、財務力やその他のリソースを当行の顧客フランチャイズやリスク選好に整合する形で最適に配分で
    きるようにするという当行グループのアプローチが説明された。そのため、当行グループの戦略の実施程度が予想を上回った
    り、予想より有利な環境で実施されたりした場合には、さらなる機会が創出される可能性がある。これには、マクロ経済、市
    場、地政学的な状況が計画より好転することによる潜在的な利益、および競争環境における有利な変化（特定の市場における
    従来の、または新興のノンバンクの競合他社の撤退等）も含まれる。
     業務およびプロセスの改善がドイツ銀行の計画上の仮定を上回り、費用の効率化が予想を上回る速度または程度で実現され
    た場合には、これもドイツ銀行の経営成績にプラスの影響を及ぼす可能性がある。また、市場がドイツ銀行の継続的な改革努
    力、格付の引き上げおよび持続的な収益実績に好意的に反応すれば、その進度はさらに刺激される可能性がある。これによ
    り、資金調達コストの削減、さらに当行の収益性の向上につながる可能性がある。
     当行は、中核となる強みのある分野に投資することで、当行グループの目標とする成長の戦略を追求し、ドイツ銀行のすべ
    ての顧客にとって最初の窓口となり、顧客のあらゆる金融ニーズに対応する「グローバル・ハウスバンク」となることを期待
    している。ドイツ銀行は、150年以上の伝統、グローバルなネットワーク、市場の専門知識、包括的な商品群、および優れたリ
    スク管理が、当行グループの進化の次の段階への準備に役立つと期待している。これは、効率性を高め、資本規律を維持しな
    がら、事業をさらに成長させることにより、持続的に利益を上げることに焦点を当てるものである。
     コーポレート・バンクでは、ドイツ銀行は、コーポレート・バンクのグローバルなネットワークとカバレッジ・モデルを活
    用して市場をリードするフランチャイズ全体に多面的な機会を見込んでいる。ドイツ銀行は、リスク管理ソリューションを新
    しい財務プラットフォーム機能と組み合わせ、コーポレート・バンクを顧客のエネルギー転換を支援する主要パートナーとし
    て確立し、ヨーロッパでの地位を築き、アジア・太平洋地域にさらに拡大することで、収益を増大させることを期待してい
    る。
     インベストメント・バンクは、債券および融資商品において引き続き世界的なリーダーであり、ドイツ銀行はこの地位を固
    め、獲得した市場シェアを維持することに注力している。当部門はこれを達成するために、オリジネーションおよびアドバイ
    ザリーのプラットフォームの強みも組み合わせて、商品提供を強化し多様化するために現在の事業に近い成長分野へ特定の投
    資を行うことに照準を合わせている。これは、ポートフォリオ全体におけるコストと資本の継続的な最適化、および統制環境
    のさらなる強化により補完される。さらに、当部門の顧客対応の効率化に重点を置き、提供するサービスをさらに発展させる
    ことにより、グローバルな顧客基盤全体にわたって関係性の強さと深さを向上させることを意図している。
     プライベート・バンクについて、当行グループは引き続き、ドイツのリテール、国際リテールおよびビジネス顧客に注力し
    ており、また主にアドバイザリーの領域での成長に注力する。ウェルス・マネジメント事業については、特にEMEAおよびアジ
    ア・太平洋地域において成長の機会があると考えている。
     DWSの法人で構成されるアセット・マネジメントは、2022年12月7日に開催されたDWSのキャピタル・マーケッツ・デー
    （Capital     Markets    Day）において、成熟した資産クラスでのリーダーシップを維持し、他の地域や商品を選択的に成長させ、
    主要な資産運用会社としての地位を確立するという戦略を説明した。成長分野には、パッシブ投資やオルタナティブ商品に資
    産をさらに移行させることによる収益機会も含まれる。
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     ドイツ銀行は引き続き、当行全体を挙げて持続可能性に重点を置いており、顧客の関心が気候変動にさらに向けられるにつ
    れて、この分野に成長機会があることを中核事業全体で目の当たりにしてきた。顧客の強い投資意欲を踏まえ、ドイツ銀行は
    引き続きサステナブル・ファイナンスを重要な投資機会であり投資分野であると考えている。気候変動リスクを管理するため
    の リスク選好方針の策定に向けた幅広い取り組みの中で、当行は、顧客支援、例えば、信頼性の高い脱炭素戦略の策定やその
    移行支援等の機会を見出している。
     当行の顧客であるかないかを問わず、個人や機関は、ESG関連の機会が長期的な収益にとって重要であるという見方を強めて
    おり、当行は、これが主要な差別化要因になり得ると考えている。この点に関して、事業全体において投資プロセスや取引の
    マンデートを与える際の意思決定プロセスにESG要因を含めることが増えてきている。そのため、ドイツ銀行は、当行と顧客の
    両方が共通のESG目標を達成し、全体的なESG戦略を推進できるように金融商品や投資機会を開発し、提供していく予定であ
    る。さらに、当行は、ESG活動を推進することにより、追加的な収益機会の獲得のみならず、ブランドおよび利害関係者の認知
    の向上につながる可能性があると考えている。
     全体として、ドイツ銀行には、資金調達、アドバイスおよびリスク管理に対する顧客のニーズを支援することで市場シェア
    を獲得し、顧客基盤を拡大する機会がある。
     COVID-19のパンデミックのレベルが後退し、顧客および競合他社が「ニューノーマル」に適応していることから、事業環境
    は好機を迎えている。この点に関して、ドイツ銀行は現在、フューチャー・オブ・ワーク（Future                                              of  Work）プログラムの実
    施を通じて、不動産費用を含めた持続的な費用削減を目指す等、オペレーティング・モデルのさらなる最適化に注力してい
    る。
    繰延税金資産

     ドイツ銀行は、既存の資産および負債の財務諸表上の帳簿価額とそれぞれの税務基準額との一時差異、繰越欠損金ならびに
    繰越税額控除に起因する将来の税効果について繰延税金資産を認識する。当行グループの繰延税金資産の全部もしくは一部を
    利用できるだけの十分な課税所得を得られる可能性が高くなくなった場合、帳簿価額を減額し、評価調整を認識する必要があ
    る。当行は四半期ごとに、繰延税金資産に関連する見積りを再評価するが、これは随時変化することがあり、また、経営陣に
    よる重要な判断を必要とする。当行グループは2019年度に、英国や米国等、改革の影響を受ける法域の繰延税金資産に関連す
    る28億ユーロの評価調整を認識した。2019年度以降、米国事業の改革が成功したことにより収益性が大幅に改善したため、当
    行の繰延税金資産の帳簿価額の一部は回収され、当行は米国における繰延税金資産に関するプラスの繰延税金資産評価調整を
    2022年度第4四半期に14億ユーロおよび2021年度第4四半期に274百万ユーロ認識した。影響を受ける法域での当行グループの今
    後の業績によっては、改革に伴って、あるいは時間の経過とともに、当行がそれ以前に評価調整を計上していた繰延税金資産
    の帳簿価額が回復していく可能性がある。この結果、将来においてプラスの評価調整が増加し、当行グループの実効税率が低
    下する可能性がある。
    テクノロジー、データおよびイノベーション

     デジタル改革は、当行グループ独自の商品ポートフォリオを拡充し、第三者と商品パートナーシップを締結して市場化まで
    の時間短縮から恩恵を受けることによって、既存顧客グループからの収益性を向上させ、新規顧客グループを獲得するための
    様々な収益機会を提供する。内部・外部の商品と顧客の需要をマッチングし、単一の中央プラットフォームで取引を実施する
    プラットフォーム経済ならびにオープン・バンキングといった市場トレンドにより、当行には、こうしたエコシステムにおい
    て有力なプレイヤーとなれる明らかな機会がある。目標は、総合サービスのエコシステムを発展させることであり、リテール
    預金市場、自動財務計画サービス（ロボ・アドバイザー）、ドイツ銀行のバンキング・プラットフォームを活用した保険助言
    サービスといった分野向けに様々な企業が様々なコンポーネントを開発している。その他の機会には、トークン経済によって
    促進される業界変革の可能性が含まれる。分散型台帳技術（DLT）および関連するユースケースには、長期的な可能性がある。
    例えば、資産のトークン化は、流動性の低い資産を取引可能にする機会を提供する。また当行グループは機会を利用して、
    データ機能の拡大、より良い顧客体験のための個別サービスの改善、ならびに当行のサービス提供構築のための人工知能と
    いった革新的な技術の活用を進めていく。当行グループのグローバルな展開により、様々な地域にわたり迅速かつ効率的に商
    品を拡充することが可能になる。
     当行は、変化を推進し、当行への技術導入を加速させ、前述の市場機会を収益化するため、テクノロジー・データ・イノ
    ベーション（TDI）部門（業務部門とインフラ部門のすべての技術担当ユニットを含む。）を一つ有している。TDIでは、どの
    業務部門やインフラ部門であっても、すべてのユニットが同じ基準で業務を行い、共有技術を活用する。この集中型アプロー
    チにより、当行は、集中化された設定における主要な戦略的課題に対処し、エンジニアリングとイノベーションの文化を推進
    し、中長期的なデジタルサービスおよび新しいビジネス・モデルへの投資を行うことが可能になる。
     費用の面では、デジタル化によって、各業務部門には著しい効率性向上の機会がもたらされる。顧客自身によるデジタル口
    座開設等のデジタル・アプリケーションに投資することによって、フロントからバックまでのプロセスの自動化と生産性向上
    が可能となる。高度なデータ機能の開発により、顧客および市場の動向を正確に予想し、不正の低減と商品の値付けの効率化
    を高め、また、最新技術を活用して規制上の義務を遵守する能力を強化できるようになると考えられる。ここでも、TDI組織
    は、特定の戦略的イニシアチブを加速させ、全体的なコストを削減するための中心的な役割を果たすことが期待されている。
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     ドイツ銀行とGoogle          Cloudは、2020年末に戦略的パートナーシップを締結した。複数年にわたるこの協力関係は、当行のク
    ラウドへの移行を加速させ、新しい商品やサービスを共同で革新することを目的としている。このパートナーシップにより、
    ド イツ銀行は、必要に応じて容量を増減できる、標準化され技術的に常に最新の環境から恩恵を受けることができる。また、
    当行は、クラウド上の新しい技術に直接アクセスし、それらを新しいアプリケーションの開発に使用することもできる。当行
    の顧客は、将来、商品やサービスがより迅速に開発され、市場に投入されるというメリットを享受することができる。
     また、当行は2022年12月に、進行中の技術変革の範囲内で人工知能（AI）および機械学習能力（ML）の利用を加速するため
    に、NVIDIAとの複数年にわたるイノベーション・パートナーシップを発表した。このパートナーシップは、インテリジェン
    ト・アバター、音声AI、不正検知等の幅広いアプリケーションを活用することで、リスク管理における当行のリーダーシップ
    を強化し、効率を高め、顧客サービスを向上させることを目的としている。
     この提携は、両社が数ヶ月にわたり多数の潜在的ユースケースを検証した予備業務の後に行われた。これらの業務には、大
    規模なリスク計算の高速化、大規模言語モデルを使用した非構造化データから重要情報を抽出して金融取引の相手方に関する
    早期警告サイン等の結果を取得すること、従業員を表す3D仮想アバターの初期コンセプトを開発して社内システムの操作や人
    事関連の質問への対応を支援すること等が含まれる。
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    リスク・レポート
    はじめに

    IFRS  第7号に従った開示

     以下のリスク・レポートは、国際財務報告基準第7号（IFRS第7号）「金融商品：開示」の要求に従った信用リスク、マー
    ケット・リスクおよびその他のリスクに関する定量的および定性的開示を提供している。また、「信用リスクの管理および資
    産の質」の項、「資産の質」の項、「信用リスクの軽減」の項、および連結財務諸表に対する注記の注記01「重要な会計方針
    および重要な会計上の見積り」に詳述される、IFRS第9号の基礎となる分類および測定ならびに減損の要件も勘案している。財
    務諸表の一部を成し、本報告書の財務諸表に参照により組み込まれる情報は、本リスク・レポートを通して、水色の網掛け
    （本書では『　』で表示されている。）で印付けされている。
     欧州規制(EU)第2019/876号および指令(EU)第2019/878号は、2021年6月30日に適用となった規制枠組みの様々な変更を伴う
    CRR/CRDの修正、および内部モデル手法の範囲に含まれないデリバティブのエクスポージャー価値を決定するための時価評価方
    式に代わるカウンターパーティ信用リスクの新たな標準化アプローチ（SA-CCR）を導入した。また、集合投資事業への銀行勘
    定投資や中央清算機関へのデフォルト・ファンド拠出のリスク・ウェイトを決定するための新たな枠組みが導入された。さら
    に、規制上の最低レバレッジ比率3％は、Tier                      1資本と規制上のレバレッジ・エクスポージャーの比率として決定されている。
    加えて、オンバランスおよびオフバランスのエクスポージャーに関連して、安定的な調達プロファイルを維持することを銀行
    に要求する最低100％の安定調達比率（NSFR）が導入された。
     ドイツ銀行は、期日を経過した信用債務の重要性の閾値に関するEBAの技術基準（ECB規制(EU)第2018/1845号で実施）と債務
    不履行の定義の適用に関するガイドラインに基づく債務不履行の定義を適用した。ドイツ銀行は、2021年8月にECBの承認を受
    けた後、同年に新たな要件を導入した。新たな要件は、バーゼルⅡに基づく債務不履行の定義に置き換わるもので、IFRS第9号
    に基づくステージ3へのトリガーとなるものとして、年次報告書全体を通して、すべての主要なリスク指標に適用される。
     CET  1の全指標について、現行のCRR/CRDで規定されているとおり、当行グループは2020年6月30日以降IFRS第9号に関連する
    経過措置を適用している。
    バーゼルⅢ自己資本フレームワークの第3の柱に従った開示

     バーゼルⅢ自己資本フレームワークの第3の柱に従ったドイツ銀行の開示は、欧州連合において金融機関に対する健全性要件
    に関する規制(EU)第575/2013号（所要自己資本規制またはCRR）（最近の修正を含む。）により実施され、EBAガイドライン
    「規制(EU)第575/2013号の第8部の第2編および第3編で言及される金融機関の情報の公的開示に関する技術基準の実施に関する
    最終草案」ならびに第3の柱の開示に適用される関連ガイドラインによりサポートされており、ドイツ銀行のウェブサイトにあ
    る当行グループの第3の柱の報告書において公表されている。
    開示強化タスクフォースの原則および推奨に従った開示

     2012年度において、金融安定理事会（FSB）の支援に基づく民間の取り組みとして、リスク開示強化のための基本原則を作成
    し、既存のリスク開示の改善を推奨することを主要な目的として、開示強化タスクフォース（EDTF）が設立された。ドイツ銀
    行は推奨された開示を本リスク・レポートにおいて導入しており、当行の第3の柱の報告書においても導入している。
    リスクおよび資本の概要

    主要なリスク指標

     「リスクと機会」の項で上述されているとおり、当行は様々な金融および非金融リスク要因にさらされている。2022年は年
    間を通じて、世界経済が現在も続くウクライナでの戦争による高い不確実性の影響を受けるにつれ、経済成長の見通しは、持
    続的なインフレの高まり、金利環境およびサプライチェーンの混乱によって悪化した。経済活動や金融市場に対する潜在的な
    ダウンサイド・リスクが依然として高まっている。
     下記に記載されているものは、個別のリスク種類にわたって実施されるドイツ銀行の総括的なリスク管理から選ばれた主要

    なリスク比率や対応する指標である。普通株式等Tier                         1比率、経済的適正自己資本比率、レバレッジ比率、総損失吸収力、自
    己資本および適格負債に関する厳格な最低要件、流動性カバレッジ比率、安定調達比率、ストレスのかかった正味流動性ポジ
    ションは、ハイレベルな指標として機能し、戦略的な計画や、リスク選好のフレームワーク、再建および破綻処理計画の実務
    に完全に組み込まれている。これらは少なくとも年に1回は取締役会によりレビューされ、承認されている。
    普通株式等Tier        1比率

                                リスク・ウェイテッド・アセット
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                                                           有価証券報告書
    2022年12月31日現在：13.4％                            2022年12月31日現在：3,600億ユーロ
    2021年12月31日現在：13.2％                            2021年12月31日現在：3,516億ユーロ
    経済的適正自己資本比率                           経済的資本

    2022年12月31日現在：239％                            2022年12月31日現在：209億ユーロ
    2021年12月31日現在：206％                            2021年12月31日現在：235億ユーロ
    レバレッジ比率                           レバレッジ・エクスポージャー

              1
    2022年12月31日現在          ：4.6％
                                2022年12月31日現在：12,400億ユーロ
                       2 3
                                          3
    2021年12月31日現在（完全適用ベース）                    ：4.9％
                                2021年12月31日現在          ：11,250億ユーロ
    総損失吸収力      （TLAC）                     自己資本および適格負債に関する厳格な最低要件（MREL）

    2022年12月31日現在（リスク・ウェイテッド・アセット・
                                2022年12月31日現在：34.4％
    ベース）：32.2％
    2022年12月31日現在（レバレッジ・エクスポージャー・
                                2021年12月31日現在：32.7％
    ベース）：9.3％
    2021年12月31日現在（リスク・ウェイテッド・アセット・
    ベース）：31.0％
    2021年12月31日現在（レバレッジ・エクスポージャー・
                                ストレスのかかった正味流動性ポジション（sNLP）
    ベース）：9.7％
                                2022年12月31日現在：481億ユーロ
                                          4
                                2021年12月31日現在          ：433億ユーロ
    流動性カバレッジ比率
    2022年12月31日現在：142％
    2021年12月31日現在：133％                            安定調達比率（NSFR）
                                2022年12月31日現在：120％
                                2021年12月31日現在：121％
    1  2022年度第1四半期より、レバレッジ比率は上記のとおり報告されている。これは完全適用の定義が廃止されたことに伴うものだが、重要
      な差異は生じていない。
    2  過年度の比較情報は、ドイツ銀行の以前の完全適用の定義に基づくものである。
    3  CRR第429a条(1)(n)およびECBの決定第2021/1074号に基づくCOVID-19のパンデミックに伴う一時的免除が2022年3月31日に終了したため、
      2022年4月1日以降、ドイツ銀行は特定の中央銀行エクスポージャーを除外していない（2021年12月31日現在：990億ユーロ）。特定の中央
      銀行のエクスポージャーを一時的に除外しない場合の、2021年12月31日現在のレバレッジ・エクスポージャーは12,230億ユーロであり、
      レバレッジ比率は4.5％である。
    4  2021年12月現在のsNLPは、インベストメント・バンクのポートフォリオにおける商品バリエーションに係るモデルの変更により、476億
      ユーロから433億ユーロに更新された。
     さらに、ドイツ銀行は、リスクが貸借対照表および収益性に及ぼす潜在的影響をポートフォリオの見直しとストレス・テス

    トを通じて評価する。ストレス・テストは、ドイツ銀行の戦略計画のレジリエンス・テストにも使用される。これらのテスト
    の結果は、現在利用可能な資本および流動性準備金と利用可能な軽減策を合わせて、潜在的なストレス期間に耐えうるだけの
    十分な水準にあることを示唆している。
     当行グループは、事業戦略に及ぼす潜在的な影響をはじめとする、上記または以下の項に記載されているドイツ銀行がさら
    されるリスクが、当行のリスク・プロファイルの真実かつ公正な概観を示していると結論づけている。
     詳細については、「リスク・プロファイル」「リスク選好およびリスク能力」、「リスクおよび資本計画」、「ストレス・
    テスト」、「再建および破綻処理計画」、「リスクおよび資本管理」、「資本、レバレッジ比率、TLACおよびMREL」、「流動
    性カバレッジ比率」、ならびに「ストレス・テストおよびシナリオ分析」の項を参照のこと。
    リスク・プロファイル

     以下の表は、信用リスク、マーケット・リスク、オペレーショナル・リスクおよび戦略リスクについて計算された経済的資
    本需要額により測定された、2022年および2021年12月31日現在のドイツ銀行の総合的リスク・ポジションを示している。ドイ
    ツ銀行の総合的な経済的リスク・ポジションは、リスク種類間の分散効果を考慮している。
    リスク種類別経済的資本需要額により測定された総合的リスク・ポジション

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                                                   2021  年度から
                                              2022  年度の増加（減少)
    単位：百万ユーロ                               2022  年     2021  年
                                                単位：
    （別途記載のものを除く。）                            12 月31日現在      12 月31日現在
                                              百万ユーロ       単位：％
    信用リスク                               11,802       11,725        76      1
    マーケット・リスク                                6,355       7,920     -1,565       -20
     トレーディング・マーケット・リスク                               1,387       2,292      -904      -39
     トレーディング以外のマーケット・リスク                               4,968       5,628      -660      -12
    オペレーショナル・リスク                                4,668       4,937      -270       -5
    戦略リスク                                1,854       3,173     -1,319       -42
        1
    分散効果
                                    -3,778       -4,213       435      -10
    経済的資本     需要  額合計                        20,900       23,542      -2,642       -11
    1 　信用リスク、マーケット・リスク、オペレーショナル・リスクおよび戦略リスク間の分散効果。
     ドイツ銀行の2022年12月31日現在の経済的資本需要額合計は、2021年12月31日現在の235億ユーロから26億ユーロ、率にして

    11％減少し、209億ユーロとなった。これは、マーケット・リスク、戦略リスクおよびオペレーショナル・リスクの経済的資本
    需要額の減少によるもので、分散効果により一部相殺された。
     マーケット・リスクの経済的資本需要額は、2022年12月31日現在で64億ユーロとなり、2021年度末から16億ユーロ、率にし
    て20％減少した。この減少は主に、インベストメント・バンクにおける与信およびホールセール貸出金残高の減少、当行グ
    ループの確定給付年金制度資産における信用エクスポージャーの減少、株式報酬制度から生じるエクイティ・リスクの低下、
    および財政融資活動によるレート・エクスポージャーの減少に起因するものである。
     戦略リスクの区分には、収益変動リスクから生じる経済的資本（ソフトウェア資産から生じる潜在的損失も含まれる。）、
    納税額の再決定リスク、一時差異に係る繰延税金資産に関連するリスクの自己資本賦課が含まれている。2022年12月31日現在
    の戦略リスクの経済的資本は、2021年12月31日現在と比較して13億ユーロ、率にして42％減少し、19億ユーロとなった。この
    減少は、ソフトウェア資産のモデル強化の実施、一時差異に係る繰延税金資産の減少、および納税額の再決定リスクの低下を
    反映している。
     2022年12月31日現在のオペレーショナル・リスクの経済的資本使用額は、2021年12月31日現在の49億ユーロから3億ユーロ、
    率にして5％減少し、合計47億ユーロとなった。当行グループのオペレーショナル・リスクRWAの変動と同様、この減少は内部
    損失プロファイルの緩和、特に当行グループの資本モデルに供給される損失頻度の低下が主な要因である。詳細については、
    「オペレーショナル・リスク管理」の項を参照のこと。
     信用リスク、マーケット・リスク、オペレーショナル・リスク、戦略リスク間の経済的資本需要額のリスク分散効果は、
    2022年12月31日現在で38億ユーロとなり、2021年度末と比べて4億ユーロ、率にして10％減少した。この減少は主に、基礎とな
    るリスク種類プロファイルの変化を反映している。
     ドイツ銀行が事業活動を組み合わせていることは、業務部門によって多様なリスクがとられていることにつながる。当行グ
    ループはまた、経済的資本の測定基準を通じて、それぞれのビジネス・モデルに特有の主要なリスクを測定している。当該測
    定基準は、グループ・レベルでの各業務部門のリスク・プロファイルを反映しており、クロス・リスクの影響を考慮してい
    る。
    経済的資本によって測定されたドイツ銀行の業務部門のリスク・プロファイル

                                                2022  年12月31日現在
    単位：百万
    ユーロ
                                     キャピタ
                 インベスト                        コーポレー
    （別途記載の                          アセット・      ル・リリー
                  メント・                        トおよび             合計
    ものを除       コーポレー            プライベー      マネジメン      ス・ユニッ
    く。）       ト・バンク        バンク    ト・バンク           ト      ト    その他       合計   （％）
    信用リスク          2,760      4,259      2,344        53     194     2,192     11,802       56
    マーケット・
               343     1,177       662      180      108     3,886      6,355      30
    リスク
    オペレーショ
               424     1,852       611      273     1,507        0    4,668      22
    ナル・リスク
    戦略リスク            0      0      0      0      0    1,854      1,854       9
        1
    分散効果
              -440     -1,308       -543      -162      -758      -567     -3,778      -18
    EC 合計         3,088      5,980      3,073       344     1,051      7,365     20,900      100
                                164/769


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    EC合計（％）           15      29      15       2      5     35      100    N/M
    N/M －表記するに値しない。
    1 　信用リスク、マーケット・リスク、オペレーショナル・リスクおよび戦略リスク間の分散効果。
                                                2021  年12月31日現在

    単位：百万
    ユーロ
                                     キャピタ
                 インベスト                        コーポレー
    （別途記載の                          アセット・      ル・リリー
                  メント・                        トおよび             合計
    ものを除       コーポレー            プライベー      マネジメン      ス・ユニッ
    く。）       ト・バンク        バンク    ト・バンク           ト      ト    その他       合計   （％）
    信用リスク          2,984      4,869      2,519        60     376      917    11,725       50
    マーケット・
               306     2,094       570       83     140     4,728      7,920      34
    リスク
    オペレーショ
               446     2,002       602      269     1,619        0    4,937      21
    ナル・リスク
    戦略リスク           242       10      32       0      1    2,888      3,173      13
        1
    分散効果
              -478     -1,533       -540      -145      -826      -693     -4,213      -18
    EC 合計         3,500      7,442      3,183       267     1,309      7,840     23,542      100
    EC合計（％）           15      32      14       1      6     33      100    N/M
    N/M －表記するに値しない。
    1 　信用リスク、マーケット・リスク、オペレーショナル・リスクおよび戦略リスク間の分散効果。
     コーポレート・バンクのリスク・プロファイルは、トレード・ファイナンス、コマーシャル・バンク、キャッシュ・マネジ

    メントの商品およびサービスの提供で占められている。経済的資本需要は主に信用リスクから生じており、トレード・ファイ
    ナンスとコマーシャル・クライアンツ業務に起因している。コーポレート・バンクの経済的資本需要額は、事業配分プロセス
    の変更による戦略リスクと、信用リスクのエクスポージャーの減少を主因として、2021年度末から4億ユーロ減少した。
     インベストメント・バンクのリスク・プロファイルは、ファイナンシングおよびトレーディング業務から生じるあらゆる種
    類の主要リスクで占められる。インベストメント・バンクの信用リスクは広く業務ユニットに跨っているが、特にグローバ
    ル・クレジット・トレーディング、金利およびレバレッジド・デット・キャピタル・マーケッツにおいて顕著である。マー
    ケット・リスクは、主にトレーディングおよびマーケット・メーキング活動から生じている。インベストメント・バンクの経
    済的資本需要額は、マーケット・リスクおよび信用リスクが低下した結果、2021年度末から15億ユーロ減少した。マーケッ
    ト・リスクの経済的資本需要額は、主に社債残高の減少、ならびにレバレッジ貸出および商業用不動産パイプラインに係る減
    少により、9億ユーロ減少した。信用リスクの経済的資本需要額の6億ユーロの減少は、商業用不動産やレバレッジ貸出ポート
    フォリオといった領域におけるカウンターパーティ・リスクの低下に起因するものであった。
     プライベート・バンクのリスク・プロファイルは、ドイツのリテール顧客、インターナショナルのリテール顧客および法人
    顧客ならびにウェルス・マネジメント顧客が生み出す信用リスクと、投資リスク、顧客預金のモデル化および信用スプレッ
    ド・リスクからのトレーディング以外のマーケット・リスクで構成されている。プライベート・バンクの経済的資本需要額
    は、分散効果や勘定の質の改善による2億ユーロの信用リスクの減少を主因として、2021年度末から1億ユーロ減少した。これ
    は、個人顧客のローンや預金に影響を及ぼす金利環境の変化を起因としたマーケット・リスクの1億ユーロの増加により一部相
    殺された。
     アセット・マネジメントは、受託資産運用会社として、顧客に代わって金銭を投資する。そのため、主なリスク要因は非金
    融的である。マーケット・リスクの経済的資本需要は、主にトレーディング以外のマーケット・リスク（保証商品やファンド
    への共同投資から生じるリスク）によってもたらされる。アセット・マネジメントの経済的資本需要額は、分散効果の低下が
    主な要因となり、前年比1億ユーロ増加した。
     キャピタル・リリース・ユニットは、2022年度も非戦略的資産の清算および最終決済を継続した。年間を通じて達成された
    リスク種類間のリスク圧縮は、2021年度末と比較して3億ユーロの経済的資本需要額の減少をもたらした。この減少は、ポート
    フォリオが縮小した結果、分散効果が低下したことで一部相殺された。
     コーポレートおよびその他のリスク・プロファイルは、主に財務活動からの構造的外国為替リスク、年金リスク、株式報酬
    リスクおよび金利リスクと財務活動のための投資からの信用リスクによるトレーディング以外のマーケット・リスク、ならび
    に納税額の再決定リスク、ソフトウェア資産関連リスクおよび一時差異に係るIFRSに基づく繰延税金資産に関連する資本費用
    に伴う戦略リスクで構成されている。コーポレートおよびその他の経済的資本需要額は、信用リスクの上昇により一部相殺さ
    れたものの、マーケット・リスクと戦略リスクが低下したことにより、2021年度末から5億ユーロ減少した。戦略リスクの経済
    的資本需要額は、ソフトウェア資産のモデル強化の実施、一時差異に係る繰延税金資産の減少、および納税額の再決定リスク
    の低下により、10億ユーロ減少した。マーケット・リスクの経済的資本需要額は、当行グループの確定給付年金制度資産にお
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    ける信用エクスポージャーの減少、株式報酬制度から生じるエクイティ・リスクの低下、およびクロスカレンシー・ベーシ
    ス・リスクの低下により、8億ユーロ減少した。これは、ドイツ銀行の国債ポートフォリオのエクスポージャーの増加を主因と
    す る信用リスクの13億ユーロの増加により一部相殺された。
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    リスクおよび資本のフレームワーク
    リスク管理原則

     ドイツ銀行のビジネス・モデルには固有のリスクが含まれる。リスクには金融リスクと非金融リスクがあり、オンバランス
    のリスクとオフバランスのリスクが含まれる。ドイツ銀行の目標は、株主、従業員、およびその他の当行に関係するステーク
    ホルダーの利益を考慮し、当行の利益のために持続可能な価値を創造することである。リスク管理フレームワークは、利用可
    能な資本および流動性の範囲内で、予定しているリスク負担と実際のリスク負担を取締役会が表明したリスク選好に整合させ
    ることにより、この目的に寄与している。
     ドイツ銀行のリスク管理フレームワークは、様々な要素から構成されており、確立された内部統制メカニズムが含まれる。
    各要素について原則および基準が設定されている。
    『
    －　組織構造は、すべてのリスク種類について役割と責任を明確に定義した、3つの防衛線（以下「3LoD」という。）モデルに
      従ったものでなければならない。
      －第1の防衛線（以下「第1のLoD」という。）は、金融リスクか非金融リスクかにかかわらず、当該リスクが発生している
        部門内でリスクを管理し、当該リスクについて説明責任を果たす、当行における役割を指す。第1のLoDは、所定のリス
        ク選好の範囲内でこれらのリスクを管理し、適切なリスク・ガバナンスおよびリスク文化を確立し、第2の防衛線（以下
        「第2のLoD」という。）により定義されたリスク種類のフレームワークを遵守している。
      －第2のLoDは、特定のリスク種類に関するリスク管理フレームワークを定義する、当行における役割を指す。第2のLoD
        は、リスク種類のフレームワークの実施とリスク選好の遵守を独立した立場で評価し、検証している。また、リスクの
        識別、評価および管理の方法に関して第1のLoDのアドバイザーとしての役割を担っている。
      －第3の防衛線（以下「第3のLoD」という。）は、グループ監査部であり、リスク管理システムおよび内部統制システムの
        整備、運用の有効性および効率の妥当性に関して独立した立場で客観的な保証を行うことについて、説明責任を有して
        いる。
    －　すべての従業員は、自身をリスク・マネジャーと見なし、当行のリスク選好、リスク管理基準および価値観に従って行動
      しなければならない。
    －　取締役会によって承認されたリスク選好は、当行グループのすべてのレベルで適用し、遵守しなければならず、違反した
      場合には相応の対応を伴う。
    －　リスクは識別し、評価しなければならない。
    －　リスクは、リスクの適切な軽減や効果的な内部統制システムを通じて、積極的に管理しなければならない。
    －　リスクは、承認されたモデルを用いた正確、完全かつ適時なデータを使用して測定し、報告しなければならない。
    －　悪化シナリオに対するストレス・テストを定期的に実施し、適切な緊急時対応プランを確立しなければならない。』
     当行グループは、すべての従業員が、自身の行動から生じる可能性のあるリスクを完全に理解して全体的な視点で捉え、そ
    の結果を理解し、当行のリスク選好に照らしてそれらを適切に管理しなければならないという、強靭なリスク文化を促進して
    いる。当行は、従業員が、当行の行動規範に沿った、強靭なリスク文化を支えるような方法で行動することを期待している。
    これを促進するために、ドイツ銀行の方針は、負担したリスク（リスク選好に照らして負担したリスクを含む。）を当行の業
    績評価および報酬プロセスにおいて考慮することを要求している。この期待は、ドイツ銀行の全従業員を対象としたコミュニ
    ケーション・キャンペーンや必須の研修を通じて、引き続き強化されている。さらに、取締役会・メンバーおよび上級管理職
    は、トップからの一貫した姿勢を支援するために頻繁に強靭なリスク文化の重要性を伝えている。
     ドイツ銀行のリスク管理と内部統制システムについては、ドイツ銀行の第3の柱の報告書（特に「リスク管理の目的と方針、
    エンタープライズ・リスク」の項）で詳述されている。また、リスク管理と内部統制システムには、サステナビリティ関連の
    目的もカバーされている（2022年度非財務報告書の、特に「サステナビリティ戦略と実行」および「気候リスク」の章に記載
    されている）。
     取締役会の意見では、確立されているリスク管理の枠組みと内部統制システムは、全体として、当行のビジネス・モデルと
    リスク・プロファイルにとって適切かつ有効である。
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    『
    リスク・ガバナンス
     ドイツ銀行の世界中の日々の業務は当行が業務を行うそれぞれの法域における関係当局によって規制および監督されてい
    る。このような規制は、ライセンス付与、適正自己資本、流動性、リスクの集中、業務の遂行ならびに組織および報告要求に
    重点を置いている。ドイツ銀行法およびその他の適用法令に当行グループが準拠していることを監視するために、共同監督
    チームを通じて単一監督メカニズムに参加した、EU各国の管轄当局に関連する欧州中央銀行（ECB）は、ドイツ銀行の主要な監
    督機関として協力して対応している。
     いくつかの管理階層により団結したリスク・ガバナンスを行っている。
    －　ドイツ銀行の監査役会は、リスク状況、リスク管理およびリスク統制（風評リスクに関連する項目を含む。）ならびに重

      要な訴訟事件に関して、定期的に報告を受ける。監査役会は特定のトピックに対処するため様々な委員会を組織している
      （これらの委員会に関する詳しい内容については、コーポレート・ガバナンス・レポートの「取締役会および監査役会」
      の「常設委員会」の項を参照のこと。）。
      －リスク委員会の会議において、取締役会は、リスク・エクスポージャーの現状および将来予測、リスク・ポートフォリ
        オ、リスク選好、リスク戦略、ならびにドイツ銀行AGのリスク状況の評価および監督に関連があると思われる事項につ
        いて報告する。また、法律または定款に従って監査役会の決議が必要な貸出金についても報告する。リスク委員会は、
        全体的なリスク選好、集積されたリスク・ポジションおよびリスク戦略に関連する問題に関して助言を行い、監査役会
        がリスク委員会の活動を常に把握しているようにする。
      －規制監督委員会は、数ある責任の中でも特に、法律上の要件、当局の規制および当行の方針の遵守を向上させる取締役
        会の取り組みを監視している。規制監督委員会はまた、当行の行動・倫理規範および方針の枠組みをレビューし、要請
        があれば、リスク委員会が法的リスクおよび風評リスクを監視および分析するための支援をする。取締役会は、事業活
        動に重要な関連性がある規制当局とのやりとりについて委員会に通知する。
      －監査委員会はとりわけ、リスク管理システム（特に内部統制システムおよび内部監査システム）の有効性と取締役会に
        より識別された不備の是正に対する監視に際し、監査役会を支援する。
    －　取締役会は、法律、定款および規約を遵守しつつ、当行グループの利益のために（すなわち株主、従業員および当行グ
      ループに関連するその他のステークホルダーの利益を考慮に入れて）持続可能な価値を創造することを目的とした、ドイ
      ツ銀行グループの経営に対して責任を負っている。取締役会は、適切かつ有効なリスク管理を網羅する適切な事業組織を
      確立し、法律上の要件および社内のガイドラインを遵守する責任を負っている。取締役会は、重要なリスクおよび自己資
      本関連の問題のレビューおよび決定を行う中心的なフォーラムとしてグループ・リスク委員会を設置した。グループ・リ
      スク委員会は通常、週に一度開催される。グループ・リスク委員会は、一部の役割を個人や小委員会に委任している。グ
      ループ・リスク委員会およびその小委員会については以下に詳述されている。
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     ドイツ銀行グループのリスク管理ガバナンス構造』
    『









     以下の機能委員会がドイツ銀行のリスク管理の中核をなしている。
    －　グループ・リスク委員会には様々な役割と特別な権限があり、これには、新規のまたは変更のあった重要なリスクおよび

      資本モデルの承認、ならびにリスクの一覧、ハイレベルなリスク・ポートフォリオ、リスク・エクスポージャーの変動な
      らびに内部および規制上のグループ全体のストレス・テストの結果のレビューが含まれる。さらに、グループ・リスク委
      員会は、主要なリスク管理方針、グループ・リスク選好ステートメント、グループ再建計画および緊急時資金調達プラ
      ン、包括的なリスク選好パラメータ、ならびに再建や上申に係る指標等、取締役会の承認が必要な事項のレビューと提言
      も行う。グループ・リスク委員会は、グループ全体のリスクおよび資本計画プロセスにおける取締役会の補佐も行う。
      －非金融リスク委員会はドイツ銀行グループの非金融リスク管理を監視、統治および調整し、当行グループの主要な非金
        融リスク（倫理違反リスクや金融犯罪リスクを含む。）のリスク横断的で全体的な視点を確立している。非金融リスク
        に関するリスク選好許容度のフレームワークを定義づけ、非金融リスクのオペレーティング・モデルの有効性（業務部
        門と統制機能の間の相互依存を含む。）を監視およびコントロールすること、ならびに新たに発生しつつある当行グ
        ループに関連する非金融リスクの進展を監視することを課されている。
      －グループ風評リスク委員会は、風評リスク委員会による管理の監視、統治および調整に係る責任を有し、振り返りおよ
        び学習のプロセスを提供している。例外的な場合において、事案はグループ風評リスク委員会に回付される。当該例外
        には事案がリージョナル風評リスク委員会によって否認され、業務部門が不服を申し立てる場合や、リージョナル風評
        リスク委員会が3分の2の過半数による決定を行うことができない場合が含まれる。委員会は、グループ全体の風評リス
        ク問題に関する指針を提供しており、慎重に扱うべきトピックについてはドイツ銀行グループの適切なレベルに伝達し
        ている。グループ風評リスク委員会の小委員会であるリージョナル風評リスク委員会は、取締役会に代わり、各地域に
        おける風評リスク管理の監視、統治および調整に係る責任を有している。
      －エンタープライズ・リスク委員会は、様々なリスク項目からリスクの専門家を集め、企業全体のリスクの傾向、事象お
        よびリスク横断的なポートフォリオに重点的に取り組む義務を負い設置されたものである。その義務の一環として、エ
        ンタープライズ・リスク委員会は、グループのリスク一覧、特定の国および業界の限界値の引き上げ、より厳格なグ
        ループ全体のストレス・テストおよびリバース・ストレス・テストのシナリオ・デザインの概要の承認を行う。また、
        リスク選好度に照らしたグループ全体のストレス・テストの結果、リスクの見通し、新たに発生しつつあるリスク、な
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        らびに企業全体のリスクに影響を及ぼすトピックについて、レビューを行う。また、気候および環境リスクの枠組みを
        監督する。
      －商品ガバナンス委員会は、商品のライフサイクルを通じて商品および取引に関連する主要な金融および非金融リスクの
        全体的かつリスク横断的な視点を確立することにより、当行グループの商品ガバナンスにおける適切な監視、統治およ
        び調整を確実に行う義務を有している。
    －　財務資源管理評議会は、取締役会から権限を委譲された最高財務責任者と最高リスク責任者が議長を務め、当行の金融危
      機管理を監督する特別ガバナンス機関である。財務資源管理評議会は、緊急時資金調達プランおよびグループ再建計画の
      両方について実施を監督する単一の評議会を開催する。この評議会は、資本または流動性ストレスについて、新たに発生
      しつつある、または実際に発生した際に取るべき軽減措置について提言を行う。具体的には、財務資源管理評議会は、ス
      トレス・シナリオを想定して資本および流動性のポジションを分析し、資本および流動性に関連する事項について提言を
      行い、意思決定の実行を監督している。
    －　グループ資産負債管理委員会は、取締役会により設置された。その任務は、取締役会が設定した包括的なリスク選好の範
      囲内で、当行の貸借対照表および財務資源の調達と運用を最適化することである。
     取締役会のメンバーであるドイツ銀行の最高リスク責任者は、流動性リスク、信用リスク、マーケット・リスク、エンター
    プライズ・リスク、モデル・リスクおよび非金融リスク（オペレーショナル・リスクおよび風評リスクを含む。）の適切な識
    別、測定、監視、軽減、報告を伴うリスク管理フレームワークを確立するために、グループ全体かつ部門横断的な責任を負
    う。ただし、特定のリスクについては、業務分掌計画に従い、他の部門で枠組みを構築している。
     最高リスク責任者は、最高リスク責任者機能に対する直接的な管理責任を有している。最高リスク責任者機能におけるリス
    ク管理および統制業務は通常、以下の管理に重点を置いた、特化したリスク管理ユニットに割り当てられている。
    －　特定のリスク種類
    －　特定の事業におけるリスク
    －　特定の地域におけるリスク
     これらの特化したリスク管理ユニットは通常、以下の中核的業務を担っている。
    －　取締役会が設定し、事業部門および業務ユニットで適用されるリスク選好と整合させる。
    －　各部門の業務に適切なリスクおよび資本管理の方針、手続および手法を決定し導入する。
    －　リスク限度枠を設定し、承認する。
    －　ポートフォリオを定期的に見直し、リスク・ポートフォリオが許容パラメータ範囲内に入るように維持する。
    －　各部門に適切なリスクおよび資本管理基盤およびシステムを開発し導入する。
     各業務部門・地域の最高リスク責任者は、それぞれの業務の総体的観点から、業務部門および地域の戦略、リスク意識およ
    び所有ならびにリスク選好の遵守を検証して影響を及ぼす。
     財務部とリスク部は、互いに、また業務部門からも独立して活動しながら、当行が引き受けたリスクを数値化および検証す
    る共同責任を負っている。』
    リスク選好およびリスク能力

     リスク選好は、ドイツ銀行がその戦略目標を達成するために引き受ける準備のある、全体的なリスク水準およびリスク種類
    を示しており、定量的指標および定性的記述の組み合わせとして定義される。リスク能力は、ドイツ銀行の資本および流動性
    基盤、リスク管理および統制能力ならびにドイツ銀行の規制上の制約に照らして引き受け可能な最大水準のリスクとして定義
    されている。
     リスク選好は、リスク戦略および計画を用いた事業計画プロセスに不可欠な要素であり、リスク、資本および業績目標の適
    切な調整を促進し、一方で同時に金融リスクおよび非金融リスクの両方についてリスク能力およびリスク選好の制約を考慮す
    る。また、当計画がリスク選好およびリスク能力を遵守しているかどうかについて、ストレス下の市場状況においてテストす
    る。トップダウンによるリスク選好は、事業機能からのボトムアップによる計画に関するリスク負担を制限する役割を果たし
    ている。
     取締役会は、リスク選好およびリスク能力と、当行グループの戦略、事業および規制環境ならびにステークホルダーの要求
    との整合性を確保する目的で、リスク選好およびリスク能力を年1回、またはリスク環境に予期せぬ変動が生じた場合にはより
    頻繁に、レビューのうえ承認している。
     リスク選好およびリスク能力を決定するため、将来を考慮した基準で異なるグループ・レベルのトリガーおよび限界値が設
    定され、追加措置のための上申要件が定められる。ドイツ銀行は、ドイツ銀行がさらされている重要なリスクに対し感応的
    で、財務健全性の指標として機能するリスク指標を指定している。これに加えて、リスクおよび再建管理フレームワークをリ
    スク選好フレームワークと結び付けている。
     リスク選好および戦略ならびにその監視と比較したドイツ銀行のリスク・プロファイルに関する報告書は、取締役会に定期
    的に提示される。求められるリスク選好が違反している場合には、所定の上申ガバナンス・マトリックスが適用されるため、
    これらの違反は適切なガバナンス組織に対して明らかにされる。
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    リスクおよび資本計画

    戦略的および資本計画

     ドイツ銀行は、当行グループおよびその業務分野のための将来の戦略的方向性の進展を計画する、年次の統合された戦略的
    計画プロセスを実施している。戦略的計画は、リスク・リターンの検討に基づく資本、資金調達およびリスクに関する総体的
    な見通しを作成することを目的としている。このプロセスは長期戦略目標を測定可能な短中期財務目標に落とし込み、年度中
    の業績の監視および管理を可能にする。そのため、当行グループは、持続可能な業績を達成するために関連するリスクおよび
    利用可能な資本資源の配分を検討することによって成長のための選択肢を識別することを目標としている。リスク特有のポー
    トフォリオ戦略は、このフレームワークを補完し、ポートフォリオ・レベルでのリスク戦略の詳細な実施を可能にし、リスク
    の集中を含むリスクの詳細に対処することを可能にする。
     戦略的計画プロセスは、トップダウンの目標設定およびボトムアップの具体化の2段階で構成されている。
     第1段階のトップダウンの目標設定では、ドイツ銀行の主要な損益目標（収益および費用を含む。）、資本供給、資本需要な
    らびにレバレッジ、資金調達および流動性が、グループおよび主要な業務分野に関して協議される。このプロセスにおいて、
    翌5年間の目標は、世界のマクロ経済見通しおよび予想される規制上のフレームワークに基づく。その後、当該目標は取締役会
    によって承認される。
     第2段階では、詳細な業務ユニットの計画によるボトムアップからトップダウンの目標が具体化される。これは、初年度は月
    次の事業計画で構成され、2年目および3年目は四半期ごとに計画され、4年目および5年目は年間計画となっている。提案され
    たボトムアップの計画は、財務部およびリスク部によりレビューおよび説明が求められ、個別に業務リーダーと協議される。
    その結果、業務の詳細が検討され、当行の戦略の方向性に従って具体的な目標が決定される。ボトムアップの計画には、地域
    のリスクおよび資本水準をレビューするため主要な法人の目標が含まれている。ストレスのかかった市場状況も考慮するた
    め、ストレス・テストが戦略的計画を補完する。
     その結果作成された戦略的および資本計画は、協議および承認のために取締役会に提示される。最終的な計画は監査役会に
    提示される。
     戦略的および資本計画は、欧州における強い基盤と世界的なネットワークを有するドイツにおける有数の銀行になるという
    当行グループのビジョンを支援するために策定され、以下を確実に行うことを目的としている。
    －　全業務分野およびユニットにわたりバランスのとれたリスク調整後の業績。
    －　リスクの集中に重点を置く高度なリスク管理基準。
    －　規制上の要件の遵守。
    －　堅固な資本および流動性ポジション。
    －　流動性リスク選好および規制上の要件の枠内での業務計画を可能にする、安定的な資金調達および流動性戦略。
     戦略的および資本計画のプロセスにより、当行グループは以下のことが可能となる。
    －　収益、主要なリスクおよび適正自己資本の目標を、当行の戦略上の焦点および事業計画を考慮して設定する。
    －　内部および外部の要件に関し、当行グループの適正自己資本を評価する（すなわち、経済的資本および規制自己資本）。
    －　資本需要、資本供給および流動性への影響を評価するために、適切なストレス・テスト分析を適用する。
     外部に伝達されるすべての財務上の目標は適切な経営委員会において継続ベースで監視される。予測される目標からの不足

    額は、当行グループの目標を達成する軌道を確実に維持できるように、戦略を緩和する可能性とともに協議される。戦略的お
    よび資本計画の修正は取締役会によって承認されなければならない。対外的に明らかにしたソルベンシー目標を達成すること
    は、当行グループが、国内の監督者により示されたソルベンシーに関連するグループの監督レビューおよび評価プロセス
    （SREP）の要求を遵守していることも確実にする。
     2022年2月、ECBは、当行の第2の柱の要件を2021年から据え置くという決定をし、当該決定が2022年3月1日に発効することを
    ドイツ銀行に通知した。これにより、ECBの第2の柱の要件はRWAの2.50％に据え置かれた。2022年12月31日現在、ドイツ銀行は
    連結ベースで、最低10.48％のCET                1比率、最低12.45％のTier             1資本比率および最低15.07％の自己資本合計比率を維持する必
    要がある。当該CET          1所要自己資本は、4.50％の第1の柱の最低所要自己資本、1.41％の第2の柱の要件（SREPアドオン）、
    2.50％の資本保全バッファー、0.07％のカウンターシクリカル資本バッファー（年間を通じて変更される可能性がある。）、
    ならびに2.00％のG-SII/O-SIIバッファー（いずれか高い方）で構成される。したがって、Tier                                            1所要自己資本には、1.50％の
    Tier   1最低所要自己資本と0.47％の第2の柱の要件が追加で含まれ、総所要自己資本には、2.00％のTier                                              2最低所要自己資本と
    0.63％の第2の柱の要件が追加で含まれる。また、ECBはドイツ銀行に対し、追加的な第2の柱のCET                                              1の資本アドオン（一般に
    「第2の柱のガイダンス」と呼ばれる。）をドイツ銀行が維持することを期待している旨、また、これはあくまでガイダンスと
    みなされ、少なくとも2022年度末まではこのガイダンスへの違反により資本健全化計画の提出またはCET                                                1資本を再構築する方
    策の実行が要求されることはない旨を直接通知した。
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     2022年12月22日に、ドイツ銀行はECBから、2022年度のSREPの結果を受けて2023年1月1日より適用される2023年度の健全な最
    低所要自己資本に関する決定について通知を受けた。この決定によりECBの第2の柱の要件はRWAの2.70％に変更され、2023年1
    月 1日から発効される。そのうち少なくとも1.52％をCET                         1資本で、2.03％をTier           1資本でカバーする必要がある。
     2022年1月、BaFinは、2023年2月1日以降ドイツのカウンターシクリカルバッファーが0.75％となることを発表した。これ
    は、ドイツの信用エクスポージャーの現在のシェアを考慮すると、ドイツ銀行グループの約30ベーシス・ポイントのCET                                                        1資本
    要件に相当する。さらに、BaFinは、2023年2月1日以降のドイツの住宅用不動産エクスポージャーについて、2％のセクター別
    システミック・リスク・バッファーとなることを発表した。これは、現在のドイツの住宅用不動産エクスポージャーを考慮す
    ると、ドイツ銀行グループの約20ベーシス・ポイントのCET                            1資本要件に相当する。
    内部自己資本評価プロセス

     ドイツ銀行の内部自己資本評価プロセス（ICAAP）は、ドイツ銀行が継続的にさらされているリスクをカバーするのに十分な
    資本を維持していることを確保する、十分に確立された複数の要素から構成されている。
    －　リスクの識別および評価：リスク識別プロセスは、ICAAPの基礎を形成し、これにより当行グループのリスク一覧が作成さ
      れる。識別されたすべてのリスクについて、その重要性が評価される。詳細は「リスクの識別および評価」の項に記載さ
      れている。
    －　資本需要／リスク測定：リスク測定モデルは、資本により十分に制限することができないリスク（流動性リスク等）を除
      く、すべての重要なリスクをカバーするのに必要な規制自己資本需要および経済的資本需要を定量化するために適用され
      ている。詳細は「リスク・プロファイル」および「資本、レバレッジ比率、TLACおよびMREL」の項に記載されている。
    －　資本供給：資本供給の定量化とは、予想外の損失を吸収するために利用可能な資本資源の定義を指す。詳細は「資本、レ
      バレッジ比率、TLACおよびMREL」ならびに「経済的適正自己資本」の項に記載されている。
    －　リスク選好：ドイツ銀行は、その戦略目標を達成するために引き受ける準備のあるリスク水準を表す、一連の定性的記
      述、定量的指標および限界値を設定している。限界値の違反は、適正自己資本を守る目的で管理活動を発動する、専用の
      ガバナンス・フレームワークの対象となる。詳細は「リスク選好およびリスク能力」ならびに「主要なリスク指標」の項
      に記載されている。
    －　資本計画：適正自己資本の指標に対する当行のリスク選好の限界値は、資本計画において将来的に適正自己資本を守るた
      めに満たさなければならない限界を構成している。詳細は「戦略的および資本計画」の項に記載されている。
    －　ストレス・テスト：当行の強靭性と全体的な実行可能性を証明するために、資本計画の数値も様々なストレス・テスト・
      シナリオの下で考慮される。また、規制適正自己資本および経済的適正自己資本の指標も、仮想ストレス・シナリオでの
      ドイツ銀行の資本ポジションを常に評価し、ストレス下の脆弱性を検出するために、年間を通じて定期的なストレス・テ
      ストの対象となっている。詳細は「ストレス・テスト」の項に記載されている。
    －　適正自己資本の評価：適正自己資本は年間を通じて継続的に監視されているものの、ICAAPは専用の年間自己資本比率の声
      明（CAS）を用いて結論を出している。この評価は、特定の結論および将来的に適正自己資本を守るために取るべき管理活
      動に関連付けられている、ドイツ銀行の適正自己資本に関する取締役会の声明で構成されている。
     ICAAPの一環として、ドイツ銀行は規範的内部視点と経済的内部視点とを区別している。規範的内部視点とは、資本関連のす
    べての法的要件および監督当局からの要求をベースラインおよび悪化シナリオにおいて継続的に達成する能力の複数年にわた
    る評価を指す。経済的内部視点とは、内部経済的資本需要モデルと内部経済的資本供給の定義を用いた内部プロセスを指す。
    どちらの視点も、継続的にドイツ銀行の継続性を維持することに重点を置いている。
    ストレス・テスト

     ドイツ銀行は、内部および外部のストレス・テスト要件および外部から課されるストレス・テスト要件を満たすためにスト
    レス・テスト・フレームワークを設定している。内部のストレス・テストは、社内で開発された手法に基づいており、（リス
    ク種類ごと、かつリスク横断的な）様々なリスク管理手法においてその結果が使用されている。内部のストレス・テストは、
    ドイツ銀行のリスク・フレームワークの不可欠な一部をなしており、従来のリスク指標を補完している。リスク横断的なスト
    レス・テストのフレームワークである、グループ全体のストレス・テスト・フレームワーク（GWST）は、様々な銀行管理プロ
    セス、特に、戦略的計画策定プロセス、ICAAP、リスク選好フレームワークや資本配分に利用されている。逆境下での当行の資
    本計画の実行可能性を評価するため、ならびにリスク選好、事業戦略、資本計画およびストレス・テスト間の明確なつながり
    を実証するために、資本計画のストレス・テストが実施される。規制上のストレス・テスト（例えば、EBAストレス・テスト、
    米国ベースのCCAR（包括的資本分析およびレビュー）ストレス・テスト）は、規制当局が定めるプロセスおよび手法に厳格に
    従っている。
     ドイツ銀行の内部ストレス・テストは、当行のリスク・プロファイルおよび財政状態に係る厳しい景気低迷ならびに逆境下
    での銀行特有の事象の影響を評価するために定期的に実施されている。当行のストレス・テストのフレームワークは、様々な
    重大度および地域のホットスポットに対応する、通常の感応度に基づく、シナリオ・ベースのアプローチで構成されている。
    すべての重要なリスク種類がストレス・テスト活動に含められる。これらの分析は、ポートフォリオおよび国特有の下振れリ
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    スク分析ならびに年次のリバース・ストレス・テストおよびグループ・レベルまたは法人レベルで規制当局により要求される
    追加のストレス・テストのような更なる規制上の要件によって補完される。適用される手法は、仮定されたストレス・シナリ
    オ の影響を正確に捕らえているか否かをレビューするため、ドイツ銀行の内部検証チーム（モデル・リスク管理部）から定期
    的な調査を受ける。
     ドイツ銀行のリスク横断的なストレス・テストの初期段階は、事業専門家と協力して、シナリオ設計委員会と呼ばれる公式
    のフォーラムを通じて、ERMリスク・リサーチによりマクロ経済の低迷シナリオを定義することから構成される。ERMリスク・
    リサーチは世界中の政治および経済の推移を監視しており、潜在的に有害なシナリオを識別するマクロ経済ヒートマップを維
    持している。定量的モデルおよび専門家の判断に基づき、為替レート、金利、GDP成長率または失業率のような経済パラメータ
    が、当行の事業への影響を反映するために適宜設定される。シナリオ・パラメータは、リスク・ユニットにおいて特定分野の
    専門家による特定のリスク・ドライバーに置き換えられる。当行のストレス・テストのための内部モデルのフレームワークに
    基づき、リスク・ウェイテッド・アセット、損益への影響およびリスク種類ごとの経済的資本等の主要な測定基準がストレス
    下で算定される。これらの結果はグループ・レベルで集約され、ストレス下におけるCET                                          1比率、ECA比率、MREL比率およびレ
    バレッジ比率等の主要な測定基準が算定される。流動性カバレッジ比率（LCR）や流動性準備金に対するストレスの影響も考慮
    される。内部ストレス・テストのタイム・ホライズンは、使用事例やシナリオの前提により1年から5年の間である。エンター
    プライズ・リスク委員会（ERC）は最終的なストレス結果のレビューを行う。これらの結果を当行の所定のリスク選好と比較
    し、一定の限度枠を超える場合には、ERCは、全体的な戦略的および資本計画と整合した、ストレスの影響を和らげるための特
    定の軽減措置も検討する。また、この結果は、危機の際の当行の回収可能性に関して重要な再建計画に織り込まれる。この結
    果は、特定の業務の脆弱性に対する重要な知見を提供し、当行の全体的なリスク・プロファイルの評価に貢献するものである
    ことから、最高水準の注意を喚起するために取締役会以下上級管理職に提出される。
     2022年度に実施されたグループ全体のストレス・テストが示唆するところによると、当行の資本はグループ再建計画に定義
    される利用可能な軽減策と合わせた場合、内部で設定されたストレスの撤退水準に達している。
     リスク横断的リバース・ストレス・テストは、GWSTフレームワークを活用し、通常、ドイツ銀行のビジネス・モデルに関し
    て、当行が存続不可能になるシナリオを決定することにより年次で実施される。このようなリバース・ストレス・テストは、
    リスク種類別に監視されているトップ・リスクをもとに、仮想のマクロ経済シナリオとそれを補強する固有の事象に基づくも
    のである。存続不可能になるようなシナリオと現在の経済環境との比較を踏まえ、このような仮想のストレス・シナリオが発
    生する可能性は極めて低いと考えられる。このことから、当行の見解では、当行の事業の継続性はリスクにさらされていな
    い。
     2020年度末からは、ドイツ銀行はリスク選好シナリオの頻度を月次に引き上げ、より厳格なリスク選好の監視を可能にする
    ことで、枠組みをさらに強化してきた。
     すべての重要なリスク種類および主要な収益の流入出を含めるGWSTに加え、ドイツ銀行は、規制上の要件に従って、すべて
    の関連リスク指標に関する個別のストレス・テスト・プログラムを整備している。関連するストレス・テスト・プログラムに
    ついては、個々のリスク管理手法を記述する項を参照のこと。
    ドイツ銀行グループのGWSTフレームワーク

     また、ドイツ銀行は、米国ドッド＝フランク法に従って実施された米国ベースのCCARストレス・テストにも参加した。連邦





    準備制度理事会（FRB）は、DB               USA  CorporationとDWS         USA  Corporationのストレス資本の減耗度を公表した。これは、仮想の
    深刻なストレス環境に耐えた後でも、各エンティティの資本が充実していることを示すものであった。
     2022年、当行はECBの気候リスクのストレステスト（CST22）に初めて参加した。このテストは、欧州の銀行の気候リスク・
    ストレステスト能力と、特定の仮定と様々な気候シナリオの下での移行リスクおよび物理的リスクに対する脆弱性を評価する
    ことを目的とするものである。CST22の結果は資本に直接影響を与えるものではなかったが、年次のSREP評価に定性的な方法で
    反映される。
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    リスクの測定および報告システム

     ドイツ銀行のリスク測定システムは、信用リスク、マーケット・リスク、流動性リスク、オペレーショナル・リスク、風評
    リスク、エンタープライズ・リスクおよびモデル・リスクに関し、規制上の報告および外部開示ならびに内部経営管理報告に
    利用されている。リスク・インフラは、関連する法人企業および業務部門を包含し、リスク・ポジション、適正自己資本およ
    び限度枠、限界値または目標値の利用について関連機能に対し定期的にまたは特別に行われる報告のための基礎を提供してい
    る。CFOおよびCRO機能に設置されたユニットが、リスク関連データの十分な質および統一性を確保しながら、リスクの測定、
    分析および報告を行う責任を引き受けている。当行グループのリスク管理システムは、リスクに基づく監査アプローチに従っ
    てグループ監査部によってレビューされている。
     ドイツ銀行の報告は、ドイツ銀行のリスク管理アプローチの不可欠な部分であり、グループ・レベルおよび重要な法人企業
    に関する一貫した情報、ならびにリスク種類、業務部門および重要な業務ユニット別の内訳を提供する組織設定と一致してい
    る。
     以下の原則は、ドイツ銀行の「リスクの測定および報告」の実務を手引きするものである。
    －　ドイツ銀行は、リスク選好およびリスクと経済価値に関する検討に照らして取られたリスクを、当行グループ、業務部
      門、重要な業務ユニット、重要な法人企業、リスク種類、重要な資産クラス、ポートフォリオおよび相手先といった当行
      グループ全体の様々なレベルで監視する。
    －　リスク報告は正確、明確、有用かつ完全であることが求められ、重要な金融および非金融リスクに関する当行のリスク・
      プロファイルが明確に理解されるような簡潔な方法で情報を伝えるために、調整された有効なリスク・データを伝達しな
      ければならない。
    －　エンタープライズ・リスク委員会やグループ・リスク委員会等の上級リスク委員会、ならびにリスクおよび資本管理に責
      任を負う取締役会は、定期的に報告を受ける（必要に応じて臨時報告も受ける。）。
    －　ドイツ銀行の専任チームは、重要な金融および非金融リスクを積極的に管理する。また、リスクの事前識別と管理を可能
      にし、特定のリスク種類における、および複数のリスクにわたる過度の集中を回避するために（クロス・リスクの観
      点）、必要な経営情報が用意されていることを確保しなければならない。
     前述の原則を適用するにあたり、ドイツ銀行はすべてのリスク報告の共通基盤を維持しており、ドイツ銀行が一貫した情報
    （精度と利用者視点によってのみ異なる。）を提供できるようにするための分離された報告努力を最小限に抑えることを目指
    している。
     当行は、規制上の報告および外部開示ならびにリスクおよび重要なリスク種類に関する内部経営管理報告を支援する当行グ
    ループのリスク測定システムにおいて、多くの指標を特定している。ドイツ銀行は、こうした指標のうち、当行が選好、限度
    枠、限界値または目標をグループ・レベルで設定した中で最も重要なもの、および／または議論や意思決定のために上級管理
    職に日常的に報告されるものを「主要なリスク指標」に指定している。特定された主要なリスク指標には、適正自己資本およ
    び流動性に関する指標が含まれる。詳細は、「主要なリスク指標」の項に記載されている。
     多くの報告書が当行全体で使用されているが、ドイツ銀行は、上級管理職へのリスク情報の提供を通じてドイツ銀行のリス
    ク管理フレームワークを支え、関連する統治機関による当行のリスク負担業務の効果的な監視、誘導およびコントロールを可
    能にするために重要なものを「主要なリスク・レポート」に指定している。主要なリスク・レポートが受領者の要求事項を満
    たすよう、レポート作成機能は、主要なリスク・レポートが明瞭かつ有益であるかどうかを定期的に確認する。
     ドイツ銀行の中央のガバナンス組織に当行グループのリスク・プロファイル関連の情報を提供するために用いる、リスクお
    よび資本管理に関する主要な報告書は、以下のとおりである。
    －　月次のリスクおよび資本プロファイルレポートはクロス・リスクに関する報告書であり、ドイツ銀行のリスク・プロファ
      イルの包括的見解を示すものである。このレポートは、エンタープライズ・リスク委員会、グループ・リスク委員会およ
      び取締役会を経て監査役会のリスク委員会にも提出される。リスクおよび資本プロファイルには、リスク種類ごとの事業
      別の概要および企業全体のリスク問題が含まれている。また、重要なグループ・リスク選好の測定基準やその他の重要な
      ポートフォリオのリスク種類管理の測定基準、ならびにリスクの進展に関する最新情報（特に注目される分野を取り上
      げ、対応するリスク管理戦略に関する最新情報も提供している。）も含まれている。
    －　週次のリスク・レポートは、主要なリスク分野全般のハイレベルかつ時局的な問題を網羅する週次の報告書であり、毎週
      金曜日にエンタープライズ・リスク委員会、グループ・リスク委員会および取締役会のメンバーを経て監査役会のリスク
      管理委員会メンバーにも提出される。週次のリスク・レポートは解説が個別の項目に対応していることや、よりボラティ
      リティの高いリスク指標に注目したテーマを対象とすることを特徴とする。
    －　ドイツ銀行は、グループ全体のマクロ経済に関する複数のストレス・テストを実施している。月次のリスク選好シナリオ
      は、当行のストレス損失選好度を設定し、定期的に監視するという目的に資するものである。さらに、テーマ別シナリオ
      もあり、それらはエンタープライズ・リスク委員会に報告され、そこで議論され、必要と思われる場合にはグループ・リ
      スク委員会に上申される。ストレスのかかった重要業績評価指標は、グループ・リスク選好の限界値に対してベンチマー
      クされる。
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                                                           有価証券報告書
     上記の報告書は、ドイツ銀行のリスク・プロファイルをグループ・レベルで総体的に監視およびレビューするために使用さ
    れているが、リスク・プロファイルの監視およびコントロールのために使用される他の補完的な標準および特別の経営管理報
    告 書（リスク種類別またはフォーカス・ポートフォリオ別の報告書を含む。）もある。
    再建および破綻処理計画

     EUにおいて、単一破綻処理メカニズム規制（SRM規制）ならびに銀行再建および破綻処理指令（BRRD）は、新たな金融危機の
    可能性の低減、ストレス下における金融機関のレジリエンス強化および最終的には納税者の資金を毀損することなく長期的な
    金融制度の安定性を支えることを目的としている。
     SRM規制およびBRRDの規定（これらは、ドイツ再建および破綻処理法（Sanierungs-                                       und  Abwicklungsgesetz、SAG）によって
    ドイツで実施された。）に従い、ドイツ銀行は、有害事象の影響を適時かつ調整された方法で特定し、管理するために設計さ
    れた再建および破綻処理計画の枠組みを維持する。
     当行は、取締役会によって承認されたグループ再建計画を設計および維持する。2022年の最新の計画書には、とりわけ、以
    下が含まれる。
    －　更新された全体的な再建能力は、4つの厳しいストレス・シナリオに対して評価されており、厳しい資本および流動性スト
      レス・シナリオに十分耐えうるものである。
    －　すべての再建指標のレベルは、新たなグループ・リスク選好と整合しており、早期警戒指標が新たに追加された。
     一方で、当行グループの破綻処理計画は、銀行自身ではなく破綻処理当局により作成される。ドイツ銀行は、当行のグルー
    プ破綻処理計画を策定している単一破綻処理委員会およびドイツ連邦金融監督庁（BaFin）と緊密に作業を行っている。当該計
    画は現在のところ、望ましい破綻処理戦略としてシングル・ポイント・オブ・エントリーのベイルインに基づいている。シン
    グル・ポイント・オブ・エントリーのベイルイン戦略の下では、グループの安定化のため、親会社であるドイツ銀行AGは資本
    性金融商品（普通株式等Tier              1、その他Tier       1、Tier    2）およびベイルインに適格なその他の負債の元本削減および／または
    株式への転換により増資を行うことになる。BRRD（SAGで導入済）はこうした金融機関に対し、金融機関の資本再構成のために
    ベイルインの手法を適用してから1ヶ月以内に、金融機関の長期的な存続可能性の回復を目的とする、破綻原因に対処した事業
    再編計画を作成するよう要求している。破綻処理計画の目的において、DBは事業継続性を更に支え、改善するため、EU以外の
    法に準拠する顧客との財務契約に解約停止条項を追加し、主要なサービス契約に継続条項を含める等の追加的な準備を概ね完
    了した。EU法に準拠する財務契約およびサービス契約は既に制定法で網羅されており、破綻処理の施策のみを理由とする契約
    の終了を防止している。
     BRRDはEU加盟国の銀行に対し、十分な損失吸収と資本再構成能力を確立することにより、自己資本および適格負債に関する
    最低要件を常に満たしているよう要求している。グローバルにシステム上重要な銀行であるドイツ銀行は、MRELの要件とは別
    に、総損失吸収能力の国際的な最低要求基準の対象である。TLACは、ベイルインのために維持しなければならない金融商品の
    金額および適格性に関して厳格な要件を規定している。特に、TLAC金融商品はその他のシニア負債に劣後すること（いわゆる
    シニア「非優先」債を含むが、規制上の資本性金融商品の形のものも含む。）が義務付けられている。これにより、ベイルイ
    ンがシニア優先プレーンバニラ債、「仕組み商品」である負債性金融商品、預金およびデリバティブ等のその他のシニア
    （「優先」）債に影響を及ぼす前に負担をさせるべき資本およびTLAC金融商品に対し、ベイルインが最初に適用されることが
    保障されている。
     ドイツ銀行AGは米国において、改正後の2010年ドッド＝フランク・ウォール・ストリート改革および消費者保護法（ドッド
    ＝フランク法）の第1編により、情報を完全にするか対象を絞るかのいずれかの形で破綻処理および運営計画（米国破綻処理計
    画）を作成し、連邦準備制度理事会および連邦預金保険公社（FDIC）が設定した期間内に両規制当局に提出することを要求さ
    れている。ドイツ銀行AGは米国破綻処理計画において、ドイツ銀行AGの米国における特定の重要なエンティティおよび事業に
    ついて整然とした破綻処理を行う戦略を実行できることを実証する必要がある。ドイツ銀行AGのように、こうした計画を要求
    されている国外に拠点を置く対象会社に関しては、米国破綻処理計画は、子会社、支店、代理店、ならびに米国を拠点として
    いるか業務の全体または重要部分が米国で行われている事業にのみ関連している。ドイツ銀行の米国破綻処理計画は、ドイツ
    銀行の米国の重要なエンティティにおけるシングル・ポイント・オブ・エントリー戦略を記載しており、当行の中間持株会社
    の1社であるDB       USA  Corporationがどのように、米国の重要なエンティティの子会社を支援するために流動性と資金を提供し、
    これらの子会社が適用される破綻処理手続を行うことなく、支払能力を維持したまま清算できるようにするかを規定してい
    る。
     2021年12月17日までに、ドイツ銀行は最初の「焦点を絞った」2021年米国破綻処理計画を提出した。これには、ドイツ銀行
    の米国破綻処理戦略の中核要素（資本、流動性、資本増強戦略等）と、COVID-19パンデミック対応からの教訓をドイツ銀行が
    どのように処理計画プロセスに組み込んだかが記載されている。2022年12月16日、連邦準備制度理事会とFDICは、ドイツ銀行
    の2021年米国破綻処理計画と他の銀行の計画のレビュー結果を公表し、ドイツ銀行の計画に欠陥や不備は検出されなかった。
    ドイツ銀行へのフィードバックレターの中で、両機関は、破綻処理可能性の向上のためさらなる進展が必要とされる領域を指
    摘しており、ドイツ銀行は次回の完全な破綻処理計画の提出において対応する必要がある。提出は2024年7月1日に予定されて
    いる。
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    リスクおよび資本管理

    資本管理

     ドイツ銀行の財務機能は、該当がある場合、グループ・レベルおよび各地域における地域レベルでソルベンシー、自己資本
    比率、レバレッジおよびベイルイン比率を管理している。財務部は、ドイツ銀行の資本戦略（それ自体はグループ・リスク委
    員会が策定し取締役会が承認する。）を実施する。財務部は直接的に、またはグループ資産負債管理委員会を通じて、特に株
    式および資本性金融商品の発行および買戻し、自己資本比率の為替相場変動に対するヘッジ、主要な金融資源のキャパシティ
    の設定、帳簿上の資本の配分ならびに地域別の資本計画を管理している。当行は、経済的および規制上の両方の観点から、
    IFRSベースの会計上の資本、規制自己資本および経済的資本、ならびに格付機関による特定の所要自己資本を考慮して、ドイ
    ツ銀行の健全な資本の維持に全力を尽くしている。当行は引き続き、ドイツ銀行の全体的な資本の需要と供給を監視および調
    整し、常に適切なバランスを保っている。
     財務部は、資本性金融商品、すなわち普通株式等Tier                         1資本、その他Tier         1およびTier      2資本性金融商品ならびにTLAC/MREL
    適格負債性金融商品の発行および買戻しを管理する。財務部は、負債管理取引のため、常に、市場を監視している。当該取引
    は、ドイツ銀行の発行債を額面未満で買い戻すことにより普通株式等Tier                                    1資本を積み増し、カウンターシクリカルバッ
    ファーを創出する機会となっている。
     財務部は、ユーロに対する外国為替レートの変動に対するドイツ銀行のCET                                   1比率と資本の感応度を管理している。この目的
    において、財務部は、取締役会が承認したリスク選好の制約の範囲内で適切なヘッジ戦略を開発および実行する。ドイツ銀行
    の在外子会社および支店に投下された資本は、ヘッジされていないか、部分的にヘッジされているか、完全にヘッジされてい
    るかのいずれかである。財務部は、これにより、外貨建ての自己資本、資本控除項目およびリスク・ウェイテッド・アセット
    による影響のバランスを取ることを目的としている。また、財務部は関連するヘッジ費用とマーケット・リスク・ウェイテッ
    ド・アセットへの影響を考慮している。
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    金融資源の上限設定
     主要な金融資源の使用は、以下のガバナンス・プロセスおよびインセンティブによる影響を受ける。
     目標の資源キャパシティは、ドイツ銀行のCET                      1およびレバレッジ比率の目標値と合わせてドイツ銀行の年次戦略計画の中で
    見直される。ドイツ銀行の四半期プロセスの一環として、グループ資産負債管理委員会は、戦略的計画に基づき市況や短期的
    な見通しに照らして調整された資本需要総額（RWAとRWAに相当する特定の資本控除項目の合計と定義される。）およびレバ
    レッジ・エクスポージャーの部門別の資源の上限を承認する。これらの限度枠は、緊密な監視プロセスおよび超過計上メカニ
    ズムにより実行される。
     全体的な規制上の資本要件は主に、ドイツ銀行のCET                         1比率（ソルベンシー）とレバレッジ比率（レバレッジ）の要求のいず
    れか拘束力の強い方の制約に左右される。内部的な資本配分については、当行グループの普通株式等Tier                                                 1比率、当行グルー
    プのレバレッジ比率および当行グループのストレス下でのキャピタル・ロスに対する各セグメントの貢献の合計は、当行グ
    ループにとっての相対的重要性と制約レベルを反映するために重みづけされている。普通株式等Tier                                               1比率およびレバレッジ
    比率への貢献は、RWAおよびレバレッジ比率エクスポージャー（LRE）によって測定される。当行グループのストレス下での
    キャピタル・ロスは、定義されたストレス・シナリオにおける当行グループの全体的な経済リスク・エクスポージャーの指標
    である。のれん、その他の無形資産および事業に関連する資本需要合計に含まれる規制上の資本控除項目は各セグメントに直
    接配分され、配分された有形株主資本とそれぞれの利益率が算定される。
     ドイツ銀行の子会社の大部分とドイツ銀行の複数の支店には、法律上および規制上の所要自己資本が課せられている。ドイ
    ツ銀行の資本および流動性ポジションを策定、実施、テストする際に、当行は、このような法律上および規制上の要件を十分
    に考慮に入れる。ドイツ銀行の全世界の支店および子会社の重要な資本要件はすべて、実行前にグループ投資委員会に提出さ
    れ、承認される。
     さらに、財務部はドイツ銀行の年金委員会のメンバーで、ドイツにおけるドイツ銀行最大の年金基金の資産運用を監視す
    る、関連投資委員会のメンバーでもある。これらの投資委員会は、当行の資本基盤と分配能力を保護するための当行の投資目
    的に沿って、当該基金の投資戦略を設定している。
    『

    リスクの識別および評価
     ドイツ銀行の事業および管理部門に係るリスクは、ストレス状況下を含め、定期的に識別されている。この評価は第1のLoD
    と第2のLoDの両方からのインプットを組み込み、識別されたリスクの重要性が、その深刻度と実現可能性に基づいて評価され
    る。リスクの評価は、将来を見据えた視点を応用した新たに発生しつつあるリスクに対する見方によって補完されている。こ
    のリスクの識別および評価プロセスにより、リスク一覧が得られ、該当する場合、関連する事業、事業体および支店を横断す
    る当行グループの重要なリスクが捕捉される。
     リスク一覧の定期的な更新は、上級管理職に報告され、レビューされ説明が求められる。その後、当行グループの主要なリ
    スク管理プロセスに通知される。これらには、ドイツ銀行のリスク・プロファイルに応じたストレス・シナリオの策定、リス
    ク選好度の設定とモニタリングに関する情報提供が含まれる。また、リスク一覧のリスクは、リスク種類の分類法におけるリ
    スクと紐づけられる。』
    信用リスク管理および資産の質

    信用リスクのフレームワーク

    『
     信用リスクは、ドイツ銀行が売却を計画している債権を含む、あらゆる相手先、借手、債務者または発行体（ドイツ銀行で
    は、併せて以下「相手先」という。）に対する現実的、偶発的または潜在的債権が存在するすべての取引から生じる。これら
    の取引は、通常、当行のトレーディング以外の貸付業務（貸出金および偶発負債等）、ならびに当行の顧客との直接的トレー
    ディング業務（OTCデリバティブ等）の一部である。これらにはトレーディング債券および負債性有価証券も含まれる。また、
    持分投資の帳簿価額が当行の「信用リスク」の項に開示されている。ドイツ銀行は当行のマーケット・リスクおよび信用リス
    クのフレームワークの範囲内でそれぞれのポジションを管理している。
     リスク種類の分類法に基づき、信用リスクは、債務不履行／格付遷移リスク、取引／決済リスク（エクスポージャー・リス
    ク）、軽減策リスクおよび信用集中リスクの4つの主要カテゴリーに分けられている。これは、定期的に行われるリスク識別お
    よび重要性評価により補完されている。
    －　信用リスクの主要な要素である債務不履行／格付遷移リスクは、相手先が支払義務の不履行に陥る、または債務不履行の
      発生可能性を増加させるような信用の質の重要な低下を経験するリスクである。
    －　取引／決済リスク（エクスポージャー・リスク）は、既存の、偶発的な、または潜在的な将来の正のエクスポージャーか
      ら生じるリスクである。
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    －　軽減策リスクは、リスク軽減策が期待どおりに進行しないことにより損失が増加するリスクである。
    －　集中リスクは、特定の単一の相手先、国、業界または商品の状況が悪化し、それによりその相手先、国、業界または商品
      に対するドイツ銀行の信用エクスポージャーのリスク・プロファイルが不相応に悪化するリスクである。
     ドイツ銀行は以下の原理および原則を用いて信用リスクを管理している。
    －　信用リスク管理（CRM）は、DBグループの3つの防衛線モデルの第2のLoDの一部を構成する。主要なリスクテイカーおよび
      オーナーとしての事業は第1のLoDを、グループ監査部は第3のLoDを構成する。
    －　コンプライアンスは別の取締役会のメンバーに報告されているため、信用リスク機能は取締役会レベルまでコンプライア
      ンス機能から独立している。
    －　当行の各部門において、与信意思決定の基準、プロセスおよび原則が一貫して適用される。
    －　信用リスク管理の主要原則は、顧客の信用に関するデューデリジェンスである。最初の防衛線である当行の業務部門の担
      当者と共同で、ドイツ銀行の顧客の選択が達成される。
    －　ドイツ銀行は、分散された信用ポートフォリオを維持することで、過度の集中リスクおよびテール・リスク（多額の非予
      想損失）を防ぐことを目指している。特定の顧客、業界、国および商品への集中は、当行のリスク選好に対して評価およ
      び管理される。
    －　ドイツ銀行は、相手先およびポートフォリオ・レベルに係る大きな、過度の信用リスクを回避することを目指して、引受
      基準を維持している。その関連で、ドイツ銀行は、無担保のキャッシュ・ポジションを締結し、リスク軽減目的でヘッジ
      を積極的に使用する。加えて、ドイツ銀行は担保契約を通じて当行グループのデリバティブ・ポートフォリオを担保する
      ことを目指しており、基礎となる市場の変動からの信用リスクをさらに軽減するために追加的に集中リスクをヘッジする
      ことがある。
    －　あらゆる相手先に対する新たな与信枠および与信枠の延長（エクスポージャー制限の増加等）にはすべて、設定された与
      信権限の範囲内で、最低限必要な与信限度額の計算に対応した、適切な権限レベルでの与信承認が必要である。ドイツ銀
      行は、資格および経験に応じて各人に与信承認権限を委譲し、これを定期的にレビューする。
    －　ドイツ銀行は、当行の連結グループ全体にわたる各債務者に対するすべての信用エクスポージャーを（CRR第4条(1)(39)の
      要求および関連する規制ガイダンスに従って）「一債務者の原則」に基づいて管理する。当該原則に基づき、相互関連の
      ある借手グループ（例えば、ある事業体が他方の過半数の議決権または資本を保有する場合）に対する与信枠はすべて、
      一グループの下に統合される。
    －　ドイツ銀行は、内部顧客格付を算出し、取引を分析および承認し、特定のポートフォリオを監視し、ワークアウト顧客を
      カバーするための専門チームを（必要に応じて）信用リスク管理部内に設置している。商品に関する適切な専門性を確認
      するため、組成された信用リスク管理チームは、それぞれの信用業務分野と連携している。
    －　必要に応じて、ドイツ銀行は法人企業レベルで信用エクスポージャーを管理するプロセスを確立している。
    －　CRR第190条の要件を満たすため、DBグループは、求められる与信プロセスに関する様々な統制を、当該統制を実行するの
      に最も適している第2のLoDユニットに割り当てている。
    信用リスクの測定

     信用リスクは、以下に記載されている信用格付、規制上および内部の資本需要、ならびに重要な構成要素によって測定され
    る。
     信用格付は、当行の引受および与信プロセスの不可欠な部分であり、とりわけ、相手先およびポートフォリオ・レベルにお
    けるリスク選好の決定、与信意思決定、取引価格設定だけでなく信用リスクに関する規制自己資本需要の決定のための基礎を
    提供する。相手先はそれぞれ格付けされ、各格付は少なくとも年1回見直されなければならない。相手先に関する継続的な監視
    は、格付が最新状態に保たれることに貢献する。信用格付なしで与信限度枠が設定／承認されてはならない。各信用格付に関
    して適切な格付アプローチを適用しなければならず、算出された信用格付は関連システムにおいて設定されなければならな
    い。エクスポージャー・クラス（特定の商品の種類、中央政府および中央銀行、機関、法人ならびにリテールを含む。）の固
    有の特性を最もよく反映するために、様々な格付アプローチが確立されている。
     当行の同質でないポートフォリオにおける相手先は、ドイツ銀行の独立した信用リスク管理機能によって格付けされる。カ
    ントリー・リスク関連の格付は、ERMリスク・リサーチから入手される。
     ドイツ銀行の格付分析は、定性的要素と定量的要素の組み合わせに基づいている。相手先を格付けする際に、ドイツ銀行は
    行内の評価手法、スコアカードおよび当行の相手先の信用度を評価するための当行の21等級に分かれた格付等級を適用してい
    る。』
     既存の信用モデルに対する変更および新規モデルの導入については、当該モデルを与信意思決定および自己資本計算に最初
    に使用する前に、または当該手法を大幅に変更する前に、信用リスク管理のリーダーが委員長を務める規制信用リスク・モデ
    ル委員会（RCRMC）による承認を得なければならない。別途、すべての重要なモデルの変更および新たなモデルについては、モ
    デル・リスク管理部による承認が必要となる。適切な場合、重要ではない変更は、代理権の下で委任を受けたいずれかの機能
    の者が承認することができる。さらに、規制上の承認が必要な場合もある。モデルの開発から独立した立場で、モデル・リス
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    ク管理部がモデルの評価を実施する。内部方針で規定する定期的な検証プロセスの結果は、当該検証結果が変更につながらな
    い場合であっても、RCRMCに報告される。
     ドイツ銀行は、リスク・ウェイテッド・アセットを測定して信用リスクに関する規制自己資本需要を算定するにあたり、
    「先進的」、「基礎的」および「標準的」アプローチを用いており、このうち、先進的および基礎的が当行の規制当局により
    認められている。
     先進的内部格付手法（IRBA）は、信用リスクに関する規制上のフレームワークの下で利用可能な最も洗練されたアプローチ
    であり、これによりドイツ銀行は、当行の内部信用格付手法に加え、特定のその他のリスク・パラメータに関する内部の見積
    りを使用することができる。これらの手法およびパラメータは、内部リスク測定および管理プロセスにおける長年使用されて
    きた主要な構成要素であり、与信承認手続、経済的資本および予想損失の計算、ならびに内部での信用リスクの監視および報
    告を支援する。関連パラメータには、デフォルト確率（PD）、規制上のリスク・ウェイトを算出するデフォルト時損失率
    （LGD）およびマチュリティ（M）、ならびに規制上のデフォルト時エクスポージャー（EAD）の見積りの一部としての与信換算
    掛目（CCF）が含まれる。デリバティブの相手先エクスポージャーおよび証券金融取引（SFT）の大部分に関して、ドイツ銀行
    はEADを計算するために、CRRおよびSolvVに従って内部モデル手法（IMM）を使用している。当行の内部格付システムの大部分
    については、これらのパラメータを評価するために、7年を超える過去の情報が利用可能である。ドイツ銀行の内部格付手法で
    は、スルー・ザ・サイクル格付ではなくポイント・イン・タイム格付を目指しているが、支払能力に関する規制要件に従っ
    て、観察されたデフォルト率の長期平均値に基づき補正されている。
     基礎的IRBAは、信用リスクに関する規制上のフレームワークの下で利用可能なアプローチであり、機関は、機関内部の格付
    手法を使用し、一方で、他のすべてのリスク・パラメータについては事前に定められた規制上の数値を使用することができ
    る。内部見積りの対象となるパラメータにはPDが含まれ、一方、LGDおよびCCFは規制上のフレームワークにおいて定められて
    いる。基礎的IRBAは、旧ポストバンクで保有する一定のエクスポージャーに適用されている。
     ドイツ銀行は、信用リスク・エクスポージャーのサブセットに対して標準的アプローチを適用している。標準的アプローチ
    では、規制当局によって事前に定められた固定のリスク・ウェイトに従って、または外部格付の適用を通じて、信用リスクを
    測定する。ドイツ銀行は、CRR第150条に従って、一定の信用エクスポージャーを恒久的に標準的アプローチに割り当ててい
    る。これらは主に、ドイツ連邦共和国およびその他のドイツの公共部門事業体に対するエクスポージャーならびに必要な条件
    を満たす他の欧州連合加盟国の中央政府に対するエクスポージャーである。これらのエクスポージャーが標準的アプローチ内
    のエクスポージャーの大半を占め、その大部分は0％のリスク・ウェイトを受ける。しかし、内部目的では、これらのエクス
    ポージャーは内部の信用評価の対象となっており、リスク管理および経済的資本プロセスの中に完全に組み込まれている。
     上記の規制自己資本需要に加えて、ドイツ銀行では経済的資本モデルにより信用リスクに係る内部資本需要を決定する。
     ドイツ銀行は、信用リスクの要素として、債務不履行リスク、カントリー・リスクおよび決済リスクに関する経済的資本を
    計算している。当行の経済的資本のフレームワークに沿って、信用リスクに関する経済的資本は、ある1年間の非常に多額の非
    予想損失総額を99.9％の確率で吸収するレベルに設定される。ドイツ銀行の信用リスクに関する経済的資本は、相関的格付遷
    移のモンテカルロ・シミュレーションを通じて、ポートフォリオの損失分布から算出される。損失分布は、2段階でモデル化さ
    れる。第1段階では、個々の信用エクスポージャーが、デフォルト確率、デフォルト時エクスポージャーおよびデフォルト時損
    失のパラメータに基づいて特定される。第2段階では、地理的地域および業界に対応した経済的要因を導入することにより、複
    合デフォルト確率がモデル化される。次に、内部で開発したモデルを使用してポートフォリオ損失のシミュレーションが行わ
    れるが、これには格付遷移および返済期限の影響が考慮される。誤方向デリバティブ・リスク（すなわち、債務不履行の場合
    のデリバティブの信用エクスポージャーが、債務不履行が起こらなかったシナリオよりも高くなる。）の影響は、CRRに基づい
    てデリバティブおよび証券金融取引に関するデフォルト時エクスポージャーを算出する際に当行自身のアルファ係数を適用す
    ることでモデル化される。ドイツ銀行は、予想損失、および損失分布から算出された経済的資本を、取引レベルまで下ろして
    割り当てることで、取引、顧客および業務レベルの管理を可能にしている。
    『
     ドイツ銀行の信用ポートフォリオを管理するために当行が適用する主要な構成要素である信用格付（取引の承認やリスク選
    好の設定を含む。）のほかに、ドイツ銀行はすべての信用エクスポージャーに対する信用限度枠を設定する。与信限度枠は、
    特定期間にドイツ銀行が積極的に引き受けられる最大の信用エクスポージャーを示す。相手先の与信限度枠を決定する際に
    は、ドイツ銀行は内部信用格付を参照し相手先の信用の質を検討する。与信限度枠および信用エクスポージャーはともに、総
    額および純額ベースで測定され、純額はヘッジおよび一定の担保を各総額の数値から控除して算出される。デリバティブにつ
    いては、ドイツ銀行は現在の時価および当行と相手先との法的契約に基づく関連するタイム・ホライズンにわたる将来の潜在
    的エクスポージャーを検討する。ドイツ銀行は、個々の取引およびポートフォリオのリスクとリターンの特徴についても考慮
    に入れる。リスクとリターンの測定基準は、資本の消費だけでなく顧客収益の変動を説明する。
    IFRS  第9号に基づく減損損失

     次の章では、当行グループは、IFRS第9号の減損フレームワークの概要と、それがドイツ銀行の信用リスク管理活動にどのよ
    うに組み込まれているかを説明する。最初の項では、当行グループのIFRS第9号に基づくモデルと手法、ならびに主要なモデル
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    の仮定について説明する。次に、現在のマクロ経済環境に照らして、2022年度における注力分野とドイツ銀行がECLの計算にお
    いて最新動向をどのように評価したか、とりわけ、モデルが2022年度および2022年度末現在において識別した不確実性の影響
    と ともに、当行グループの主要な仮定の合理的な変更による影響を適切に考慮したかに焦点を当て説明する。これらの信用リ
    スク管理活動は、信用リスクに対する当行の全体的な統制とガバナンスの枠組み、ならびにECLモデルに対するガバナンスに組
    み込まれている。これらの活動には、定期的に実施される新たなリスクが発生していないかのレビュー、ポートフォリオの詳
    細な分析、個々の借手レベルでの日常的なリスク管理、および定期的なモデルの検証が含まれるが、これらに限定されない。
    「IFRS第9号に基づくモデルに適用されるマネジメント・オーバーレイ」の項で、当行グループは、上記の主要な仮定を含め、
    関連する仮定およびECLの計算へのインプットのレビューをどのように実行したか、また、モデルのレビューの一環として、潜
    在的なモデルの不正確性をどのように評価したか、そして、オーバーレイの形式での是正措置が必要かどうかを説明してい
    る。当行グループはまた、2022年度期中および2022年度末現在において計上された各マネジメント・オーバーレイの概要と背
    景を説明する。主要な仮定の合理的な変更の影響について透明性を高めるために、当行グループは別の項でモデルの感応度を
    示し、最後に、IFRS第9号に基づくモデルの結果の主要な要因を説明する。
    IFRS  第9号のモデルと手法に関する記述

     IFRS第9号の減損の要件は、償却原価で測定する、またはその他の包括利益を通じて公正価値で測定するすべての信用エクス
    ポージャー、ならびにローン・コミットメントおよび金融保証等のオフバランスの貸出コミットメントに適用される。当行の
    減損アプローチの目的上、当行グループはこれらの商品を金融資産と呼ぶ。
     当行グループは、IFRS第9号に基づき、以下のとおり信用損失引当金を算定している。
     －　ステージ1は、当初認識後に信用リスクが著しく増加していないと想定される金融資産が分類される。
     －　ステージ2には、債務不履行とはなっていないが、当初認識時以降に信用リスクが著しく増加しているすべての金融資産
        が含まれる。
     －　ステージ3は、所要自己資本規制（CRR）第178条に基づくドイツ銀行の方針に従い、債務不履行とみなされる金融資産か
        らなる。当行グループでは、こうした金融資産を減損金融資産、不履行金融資産、デフォルト金融資産と定義してい
        る。
     －　信用リスクの著しい増加は、当行グループの過去の実績、信用リスクの評価および将来予測的な情報に基づく定性的情
        報および定量的情報を用いて決定される。
     －　購入または組成した信用減損（POCI）の金融資産は、当初認識時に減損の客観的証拠が存在する資産である。
     IFRS第9号の減損アプローチは、当行グループの信用リスク管理手続の不可欠な一部である。予想信用損失（ECL）の見積り
    は、当行グループのECLモデルを用いた、パラメータに基づく自動ECL計算によって行われるか、または信用責任者によって決
    定される。どちらの場合も、各金融資産について個別に計算が行われる。同様に、ステージ間の移行が必要かどうかの決定も
    資産ごとに個別に行われる。当行グループのECLモデルは、ステージ1とステージ2のすべての金融資産、ならびに同質のポート
    フォリオ（すなわち、信用リスク特性が類似したリテールおよび小規模事業に対する貸出金）内のステージ3の金融資産に対す
    る信用損失引当金の算定に用いられる。ステージ3に含まれる当行の同質でないポートフォリオにおける金融資産およびPOCI資
    産に対する信用損失引当金は、信用責任者により個別に決定される。
     当行グループは、ECLの測定に、デフォルト確率（PD）、デフォルト時損失率（LGD）およびデフォルト時エクスポージャー
    （EAD）という3つの主要構成要素を使用している。当行グループは、ECLの算定のため、バーゼル内部格付手法（IRBA）に基づ
    く資本需要の算定および内部リスク管理の実務に使用される既存のパラメータを可能な限り活用している。これらのパラメー
    タは、IFRS第9号の要件（例えば、一時点における格付の使用および規制上のパラメータにおける景気後退のアドオンの除去）
    を満たすために必要に応じて調整される。将来の経済変数の予測をステージ1およびステージ2のECLの測定に組み込むことによ
    り、各ステージの信用損失引当金への影響が生じる。全期間のECLを計算するために、当行グループの計算には、経済予測を反
    映した移行マトリックスから、対応する残存期間のPDを算出する。
    ステージの決定と信用リスクの著しい増加

     当初認識時にPOCIに該当しない金融資産はステージ1に反映される。信用リスクが著しく増加した場合、当該金融資産はス
    テージ2に移される。信用リスクの著しい増加は、格付関連指標とプロセス関連指標を用いて決定される。ステージ3への金融
    資産の分類は、借手が債務不履行に陥っている場合に行われる。借手が債務不履行に陥った場合、当該借手のすべての金融資
    産はステージ3に移される。
     ステージ2の格付関連指標：当行グループは、報告日における借手の全期間PDと、当初認識日における見積りの全期間PDを比
    較し、IFRS第9号の減損の範囲において借手のPDと、その結果借手の取引のいずれかに重要な変化があったかどうかを判断す
    る。過去に観測された格付遷移情報と様々な経済シナリオのサンプリングに基づき、全期間PDの格付分布が得られる。この分
    布の分位点は相手先クラスごとに定義されており、全期間PDの限界値として選択される。ある取引の現在の全期間PDが、残存
    期間にわたり、この限界値を超える場合、当該金融資産は信用リスクが著しく増加しているものとしてステージ2に移される。
    ステージ2の限界値の定義に使用される分位値は、専門家の判断を用いて決定され、年1回検証されており、IFRS第9号適用以
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    降、変更はなされていない。適用される限界値は、借手の当初の信用の質、過去に予想された残存期間、現在の残存期間およ
    び相手先クラスによって異なる。経営陣は、定義されたアプローチと分位値は、金融資産の信用リスクが著しく増加したこと
    を 示す意味のある指標であると考えている。
     ステージ2のプロセス関連指標は従来のリスク管理指標を用いて導き出され、当行の見解では、金融資産の信用リスクが著し
    く増加しているという状況を表す。これには、信用ウォッチリストに強制的に追加された借手、ワークアウト手続に移管され
    た借手、支払いが30日以上延滞している、または条件が緩和された借手が含まれる。1つ以上のプロセス関連指標または格付関
    連指標の条件が満たされ、金融資産の借手が債務不履行の定義を満たす状態になっていない限り、資産はステージ2にとどま
    る。ステージ2の指標の条件が満たされなくなり、かつ金融資産が債務不履行にもなっていない場合、当該金融資産はステージ
    1に戻される。条件が緩和された正常金融資産の場合、猶予期間は、金融資産がステージ1に分類される前の2年間となり、これ
    は規制ガイダンスに基づくものである。
     借手が債務不履行に陥った場合、当該借手のすべての取引はステージ3に分類される。借手の債務不履行が事後的に解消され
    た場合、規制ガイダンスに基づく是正条件（猶予期間を含む。）が適用され、3ヶ月以上、または破綻した再構築の場合は1年
    である。規制上の猶予期間または条件が満たされると、借手はデフォルトに分類されなくなり、ステージ2またはステージ1に
    移される。
     ステージ3のECLの計算では、同質なポートフォリオおよび同質でないポートフォリオにおける取引と、POCI金融資産とを区
    別している。当行グループは、ステージ3の取引および同質なポートフォリオの取引に対する取引ごとの信用損失引当金の決定
    に、パラメータに基づく自動アプローチを使用している。これらの取引について、LGDパラメータは時間に依拠するよう部分的
    にモデル化されている。すなわち、債務不履行後の時間経過に伴う回収予定額の減少を考慮している。ステージ3に含まれる当
    行の同質でないポートフォリオに対する金融の信用損失引当金は、POCI資産に対する信用損失引当金と同様に信用責任者によ
    り決定され、取締役会を含む設定された権限に沿って承認されなければならない。これにより、信用責任者は、報告日現在入
    手可能な情報と、借手および金融資産ごとの回収予測を検討することができる。
    主要なインプット要因の見積手法

     当行グループのECLの算定における主要なインプット要因の最初の1つは、当行の内部格付システムから導出された借手の1年
    間のPDである。当行グループは、当行グループのすべてのエクスポージャーについて21段階の格付評定基準に基づいて、関連
    する借手の信用エクスポージャーごとにPDを割り当てている。
     借手に割り当てられる格付は内部で開発された格付モデルに基づいて導出されている。このモデルは、顧客に関連する、一
    貫性のある区別可能な基準を設定し、一部の顧客に与えられた特定の一連の基準に基づいて格付を付与するものである。この
    一連の基準は、一般的な顧客行動、財務データおよび外部データ（格付機関等）を含む、各顧客セグメントに関連する情報
    セットから作成される。使用される方法は、統計的スコアリング・モデルから、利用可能な関連する定量的および定性的情報
    を考慮に入れた、専門家によるモデルにまで及ぶ。専門家によるモデルは通常、「中央政府および中央銀行」、「機関」、お
    よび「法人」のエクスポージャー・クラスにおける借手に適用されるが、統計的スコアリング・モデルに利用可能な十分な
    データ基盤がある「法人」は例外である。「法人」と「リテール」では、統計的スコアリング・モデルまたは両方のアプロー
    チを組み合わせたハイブリッド・モデルが一般的に用いられている。定量的格付手法は、ロジスティック回帰等の適用される
    統計的モデル化手法に基づいて開発されている。
     1年間のPDは、スルー・ザ・サイクル・マトリックスおよびマクロ経済予測を用いて、複数年PDカーブに拡張される。マクロ
    経済のベースライン予測をはじめとする経済シナリオに基づき、スルー・ザ・サイクル・マトリックスは初めに、通常は2年間
    の、ポイント・イン・タイム格付遷移マトリックスに転換される。ポイント・イン・タイム・マトリックスの計算は、マクロ
    経済変数と借手の債務不履行および格付行動との関連を利用し、その関連は、過去のマクロ経済変数（MEV）や回帰分析手法に
    よる格付時系列から導出される。最後に、合理的かつ裏付可能な予測が入手可能な期間のポイント・イン・タイム格付遷移マ
    トリックスから複数年のPDカーブが導出される。それらの期間を超える部分については、スルー・ザ・サイクル格付遷移マト
    リックスに基づいて推定される。
     ECLの算定における2つ目の主要なインプットはLGDパラメータであり、これは借手が債務不履行となった場合の損失強度と定
    義される。これは、債務不履行事象が発生した際に回収できないエクスポージャーの見積りを提供するものであり、したがっ
    て、損失強度を把握するものである。概念として、LGDの見積りは借手のデフォルト確率とは無関係である。ステージ1および
    ステージ2に適用されるLGDモデルは、規制上のLGDモデルに基づくものあるがIFRS第9号の要件（景気後退のアドオンの除外と
    ワークアウトの間接費の除外）について調整されており、損失の主な要因（担保のレベルや質、顧客や商品の種類、貸出枠の
    優先順位等）が、リスク要因としてLGDの見積りに反映されていることを確認している。当行のLGDモデルでは、当行グループ
    は担保付エクスポージャー（ヘアカット適用後の担保価値）に担保の種類別のLGDパラメータを割り当てている。債務不履行に
    陥った同質のポートフォリオに関するLGD設定は、デフォルト後の時間経過に部分的に依拠し、統計的手法を用いて当行グルー
    プの数十年間の損失と回収実績に基づいて調整されるか、または重要性の低いポートフォリオについては、専門家の判断によ
    り特定のLGDモデルの入力パラメータ（キュアレート等）が決定される。
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     3つ目の主要なインプットは金融資産の存続期間にわたるデフォルト時エクスポージャーであり、これは予想される返済プロ
    ファイル（均等償却、元利均等、一括返済等）を考慮してモデル化される。期限前返済オプションに重要性はないと考えられ
    るため、すべてのポートフォリオについてモデル化されていない。当行は、EADの額を計算するために、具体的な与信換算掛目
    （CCF）    を適用する。概念として、EADは、債務不履行時の借手に対する信用エクスポージャーの見込額と定義される。取引が
    未使用限度額を伴うものである場合、借手の債務不履行の場合に予想される未払額を適切に反映するために、未使用限度額の
    割合を未払額に加算する。これは、コミットメントに関して、債務不履行時の利用率が現在の債務残高よりも高い可能性があ
    るという仮定を反映している。取引が追加の偶発的要素（すなわち、保証）を含む場合、債務不履行の場合に引き出される保
    証額を見積るために、CCFモデルの一部として追加の割合が適用される。このようなパラメータの調整は過去の内部データのほ
    か、実証分析や専門家の判断に基づいており、借手および商品の種類を考慮している。規制目的上、監督上のCCF値を適用する
    必要があるのに対して、IFRS第9号では内部の見積りを適用している。
    予想残存期間

     IFRS第9号では全期間のECLを算定することが求められ、これは金融資産の予想残存期間が主要なインプット要因となる。全
    期間のECLは、金融資産の予想される残存期間にわたる債務不履行の事象を表す。当行グループは、当行グループが信用リスク
    にさらされる契約上の最長期間（借手の延長オプションを含む。）にわたる債務不履行リスクを考慮して、予想信用損失を測
    定する。
     個人向け当座貸越、クレジット・カード利用枠および特定の法人向けリボルビング貸出枠は通常、貸出金と未利用のコミッ
    トメントの要素の両方を含んでいる。このような要求払の貸出枠の予想残存期間は、通常は当行グループが信用リスクの上昇
    を認識した場合にのみ解約されることから、契約上の残存期間を超える。予想残存期間は、過去の情報、ならびに与信限度額
    の引き下げや貸出枠の解約といった当行グループの信用リスク管理部の取り組みを考慮して見積られる。このような貸出枠が
    信用リスク管理部による個別審査の対象である場合、ECLの計算に使用される残存期間は12ヶ月である。信用リスク管理部によ
    る個別審査の対象ではない貸出枠については、当行はECLの計算に24ヶ月の残存期間を適用している。
    IFRS  第9号に基づくモデルで使用される金利

     ECLの算定においては、当行グループはIFRS第9号に従い、実効金利（EIR）の近似値を適用する。これは通常、約定金利であ
    る。約定金利はECLモデル、利息の認識、およびECLの割引において一貫して用いられており、EIRと大きく異なるものではない
    ため、適切な近似値であるとみなされる。
    IFRS  第9号の予想信用損失の計算における担保化の検討

     ECLモデルは、ある金融資産の残存期間中の各時点における担保のレベルを予測するものである。報告日現在、当該モデルは
    ドイツ銀行の経済的資本モデルに適用されている既存の担保分配プロセスを使用している。このモデルでは、各適格担保の清
    算価値を関連する金融資産に配分し、各金融資産の担保付部分と無担保部分とを区別している。ECL算定においてその後、当行
    グループは、担保付と無担保のエクスポージャーについて上記LGDを適用し、担保付と無担保のエクスポージャーについて別々
    にECLを算定している。
     ECLモデルでは、保証等の個人担保に関して、担保の相対的なレベルが長期的に安定していることを前提としている。償却対
    象となる貸出金の場合、エクスポージャー残高と担保価値は時間の経過とともに減少する。不動産等の現物担保については、
    ECLは担保の絶対価値が一定であると仮定する。償却対象となる貸出金の場合、エクスポージャーの担保付部分は時間の経過と
    ともに増加し、融資比率はそれに応じて減少する。
     特定の金融保証契約は、保証された金融資産にとって不可欠である。このような場合、金融保証は当該金融資産の担保とみ
    なされ、保証による利益は保証された金融資産のECLを軽減するために用いられる。
    将来予測的な情報

     IFRS第9号では、信用損失引当金は、過去の事象、現在の状況および将来の経済状況の予測を考慮した上で、不当なコストや
    労力を払うことなく入手可能な合理的かつ支持できる将来予測的な情報に基づき計上される。
     将来予測的な情報を当行グループの信用損失引当金に盛り込むため、当行は以下の2つの主要な要素を用いている。
     －　基本シナリオとして、当行グループは外部調査によるマクロ経済予測（GDPおよび失業率に関するコンセンサス等）を利
        用する。さらに、ストレス・テスト用に当初開発されたシナリオ拡大モデルが、外部のコンセンサス・データでカバー
        されないマクロ経済変数の予測に利用される。すべての予測は、これらの各変数の最も可能性の高い変動を反映して予
        測される。当行グループは、四半期におけるマクロ経済の要因に関する予測を定期的に更新し、また、潜在的なモデル
        の不正確性の側面（例えば、モデルにすでに含まれていない場合の、モデルの調整に使用された過去の範囲に含まれな
        いMEVパラメータ）をMEVの監視フレームワークの一部として見直し、オーバーレイの必要性を評価する。
     －　その後、統計的手法を適用して、基本シナリオ予測を、マクロ経済変数の確率分布によって定義される複数のシナリオ
        を対象とするシナリオ分析に変換する。これらのシナリオはベースライン予測との乖離を特定する。その後、シナリオ
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        の分布が、ステージ2の格付関連指標の箇所で前述したECLの計算や金融資産の信用の質の著しい悪化の識別に適用され
        る、格付別および相手先別の複数年に係るPDカーブを導出する際の基礎として用いられる。
     当行グループのリスクおよび金融信用損失引当フォーラムは、最新のマクロ経済変数を含む将来予測的な情報の影響を毎月
    監視し、追加のオーバーレイが必要かどうかを判断する。金利とインフレは個別にMEVに含まれていないが、金利とインフレの
    上昇が予測に浸透するにつれて、これらのリスクの経済的影響は、GDP成長率、失業率、株式および信用スプレッドに反映され
    る。2022年12月31日現在、ECLモデルに適用されたコンセンサス・データは、最新のマクロ経済の動向とMEVの不確実性を反映
    しているとみなされ、追加のオーバーレイの必要はなかった。
     前述のとおり、マクロ経済変数をECLの計算に織り込む当行グループのアプローチでは、8つの個別の四半期観察結果を用い
    て、今後2年間の予測を反映している。当グループは、8四半期後の予測をマクロ経済変数と過去の傾向を基に作成している。
     以下の表は、2022年12月31日および2021年12月31日現在の、IFRS第9号に基づくモデルにおける将来予測的な情報の適用に組
    み込まれるマクロ経済変数を示している。
    適用された将来予測的な情報

                                                        1,2
                                               2022  年12月31日現在
                                          1 年目            2 年目
                                     （四半期平均）             （四半期平均）
    コモディティ－金                                    1,745.84             1,797.74
    コモディティ－WTI                                     90.19             88.79
    クレジット－CDX        Emerging     Markets
                                         260.99             239.03
    クレジット－CDX        High   Yield
                                         489.77             476.53
    クレジット－CDX        IG
                                          85.33             84.94
    クレジット－High         Yield   Index
                                          4.46             4.31
    クレジット－ITX        Europe    125
                                         101.26             96.50
    株式－MSCI      Asia
                                          1,178             1,176
    株式－Nikkei                                     28,427             29,287
    株式－S&P500                                     3,933             4,011
    GDP－アジア開発途上国                                     3.95％             4.60％
    GDP－新興国市場                                     3.31％             3.94％
    GDP－ユーロ圏                                     0.87％             0.53％
    GDP－ドイツ                                    (0.26)％              1.00％
    GDP－イタリア                                     0.32％             0.68％
    GDP－米国                                     0.62％             0.61％
    不動産価格－米国CREインデックス                                     352.41             343.97
    失業率－ユーロ圏                                     7.03％             7.15％
    失業率－ドイツ                                     3.22％             3.33％
    失業率－イタリア                                     8.24％             8.53％
    失業率－日本                                     2.56％             2.42％
    失業率－スペイン                                    13.06％             12.98％
    失業率－米国                                     4.05％             4.75％
    1 　2022年12月12日現在のMEVであるが、2022年12月30日までほぼ変化はなかった。
    2 　1年目は2022年度第4四半期から2023年度第3四半期、2年目は2023年度第4四半期から2024年度第3四半期。
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                                                        1,2

                                               2021  年12月31日現在
                                          1 年目            2 年目
                                     （四半期平均）             （四半期平均）
    コモディティ－金                                    1,764.58             1,696.51
    コモディティ－WTI                                     73.19             68.21
    クレジット－CDX        Emerging     Markets
                                         231.80             268.64
    クレジット－CDX        High   Yield
                                         353.42             399.62
    クレジット－CDX        IG
                                          59.53             63.98
    クレジット－High         Yield   Index
                                          3.95             4.46
    クレジット－ITX        Europe    125
                                          61.37             69.93
    株式－MSCI      Asia
                                          1,543             1,514
    株式－Nikkei                                     29,673             30,764
    株式－S&P500                                     4,777             5,033
    GDP－アジア開発途上国                                     3.78％             6.26％
    GDP－新興国市場                                     3.72％             5.38％
    GDP－ユーロ圏                                     4.67％             2.91％
    GDP－ドイツ                                     3.35％             2.86％
    GDP－イタリア                                     5.17％             2.33％
    GDP－米国                                     4.46％             2.79％
    不動産価格－米国CREインデックス                                     348.86             377.26
    失業率－ユーロ圏                                     7.41％             7.07％
    失業率－ドイツ                                     3.13％             2.83％
    失業率－イタリア                                     9.18％             8.92％
    失業率－日本                                     2.73％             2.53％
    失業率－スペイン                                    14.26％             13.66％
    失業率－米国                                     4.05％             3.68％
    1 　2021年12月31日現在のMEV。調整後の範囲外のMEVは、モデル内で調整されるか、後述するマネジメント・オーバーレイを通して調整され
      る。
    2 　1年目は2021年度第4四半期から2022年度第3四半期、2年目は2022年度第4四半期から2023年度第3四半期。
    2022  年度における重点事項

     2022年度のドイツ銀行のマクロ経済環境は、地政学的な不確実性と、エネルギー価格の大幅な上昇、サプライチェーンの混
    乱、金利の上昇、インフレ、および主要国の経済見通しの悪化の影響を受けた。しかし、2022年度第4四半期の終わりまでに、
    ヨーロッパの暖冬がエネルギーに関する懸念を和らげ、エネルギー価格が後退し、ヨーロッパと米国でインフレがピークに達
    した可能性があるという期待が観察されたため、経済見通しは安定した。見通しは依然として厳しいものの、深刻な悪化のリ
    スクは大幅に緩和されている。
     ドイツ銀行のECLモデルが、2022年度を通じてマクロ経済環境のすべての不確実性を考慮していることを確認するために、当
    行グループは、潜在的なマイナス面を評価し、当行の信用戦略とリスク選好を管理するために新たに発生したリスクを検討し
    た。全体として、これらレビューの結果として取られた措置により、2022年12月31日現在、当行は予想信用損失に係る引当金
    を適切に認識している。
     2022年度においては重点事項として、ウクライナでの戦争に起因する一次および二次リスクに関するいくつかの分析を行っ
    た。これには、ロシアとウクライナにおける当行のエクスポージャーの包括的な分析が含まれており、エネルギー価格の上昇
    とインフレが幅広いポートフォリオに与える影響も含まれている。2022年度第1四半期および第2四半期に、ロシアの顧客への
    エクスポージャーの大半が要注意リストに含められ、ステージ2に移された。当行グループのウクライナに対する貸出金エクス
    ポージャーの純額に金額的重要性はない（2022年12月31日現在：64百万ユーロ、2021年12月31日現在：42百万ユーロ）。
     エネルギー価格の上昇に関連するリスクは、エネルギー価格に対する感応度が高い業界や地域を注意深く監視すること、ま
    た、調査や詳細な議論を通じて最も脆弱なセクターの顧客との契約内容をリスクに対応するよう更新し、各リスク・プロファ
    イルとかかるセクターにおける全体的な影響を評価することで管理された。これらの措置の結果、当行グループは、これらの
    脆弱なエクスポージャーのいずれかに信用リスクの大幅な上昇があったかどうかを、適時かつ事前に特定することができた。
    その結果、一部の顧客との契約関係が要注意リストに含められ、ステージ2に移された。
     全体として、ドイツ銀行は、地理的地域、事業およびセクターにわたって分散された貸出金ポートフォリオに基づく保守的
    なリスク・プロファイルを有している。2022年12月31日現在、ドイツ銀行のドイツにおける貸出金残高は2,350億ユーロであ
    り、ポートフォリオの質に対する当行の信頼は、保守的な貸出基準と十分に分散されたエクスポージャーに支えられている。
    ドイツの貸出金残高の約75％はプライベート・バンクにあり、その約90％は低リスクのドイツの小口モーゲージに関連してい
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    る。ドイツのモーゲージ市場では、顧客は通常10年以上にわたって固定金利を利用する。これは、当行の長期固定金利モー
    ゲージ・ポートフォリオに反映されており、現在のLTVは66％である。当行はまた、2023年に満期を迎えるローン比率が低いプ
    ロ ファイルであるため、レバレッジドローンの借換案件が低く抑えられた等、構造的要因からの恩恵も受けた。
     2022年12月31日現在、当行グループのドイツの法人向け貸出金残高は630億ユーロで、主にトレード・ファイナンスと商業用
    ローンで構成されており、多数の顧客にわたって分散されている（つまり、上位15社がポートフォリオに占める割合はわずか
    6％である。）。ドイツの法人向けポートフォリオの信用の質は高く、2022年12月31日現在、貸出金の71％が投資適格であり、
    ステージ3の貸出金エクスポージャーはわずか2％である。当行グループは、IFRS第9号に基づくモデルにより、格下げ、信用リ
    スクの著しい増加が捉えられるため（例えば、条件を満たす場合、またはデフォルトの定義を満たす相手先を識別した場合、
    借手を要注意リスト（ステージ2）に含める。）、ECLモデルにより、ドイツのリテールおよび法人向け貸出金ポートフォリオ
    に係る引当金が適切に計上されると考えている。
     当行グループはまた、コーポレート・バンクおよびインベストメント・バンクにおいて、債務水準が高いおよび／またはイ
    ンタレスト・カバレッジ・レシオが低いために金利上昇に対して脆弱である可能性があると判断された脆弱なポートフォリオ
    および／または相手先に焦点を当てたレビューを実施した。レビューは、強固な信用ガバナンスとプロセスをサポートする
    ポートフォリオ／相手先のレビューに追加の階層を組み込むよう設計されている。とりわけ、信用責任者は、上記の懸念に基
    づき、追加の構造強化または担保化の潜在的な必要性と、相手先を要注意リストに追加する必要があるかどうかを評価した。
    これらのレビューの実施には、とりわけ商業用不動産（CRE）およびレバレッジドローンの各ポートフォリオが含まれるが、こ
    れらに限定されない。ドイツ銀行の重点CREポートフォリオは、330億ユーロ、または当行の貸出金合計の7％であり、インベス
    トメント・バンクとコーポレート・バンクのコアCRE業務ユニット内のノンリコースローンで構成されている。当行のCRE貸出
    活動は主に第一順位モーゲージ担保であり、中程度の融資比率で構成されている。CREエクスポージャーの51％は米国、36％は
    ヨーロッパ、13％はアジアにあり、ローンの組成は主に、一流ゲートウェイ都市等の不動産が流動的な地域の資産に集中して
    いる。ポートフォリオは物件種類ごとに分散されており、事務所スペースに最も高い34％が集中しているのに対し、ホスピタ
    リティとリテールははそれぞれ12％と11％にとどまる。加重平均LTVは、インベストメント・バンクで約61％、コーポレート・
    バンクで約53％である。
     インベストメント・バンクのオリジネーションおよびアドバイザリーのポートフォリオにおける当行グループのレバレッジ
    ドローン、レバレッジド・デット・キャピタル・マーケットのエクスポージャーは40億ユーロ（当行の貸出金合計のわずか
    1％）であり、総想定元本ベースで上位10社がポートフォリオの11％を占め、過度の集中リスクがなく、業界セクターにわたっ
    て十分に分散されている。エクスポージャーの約79％は第一順位担保付与信枠であり、その大半がリボルビングである。残り
    の21％は資産ベースの貸出であり、ほぼすべてが米国におけるもので、過去に重要な貸倒損失は発生していはい。該当する場
    合、CREおよびレバレッジ貸出の顧客は、十分に確立された当行の信用プロセスに従って、ステージ2（要注意リストの基準を
    満たしている場合等）、または債務不履行の場合はステージ3に移された。
     2022年12月31日現在、当行グループの中国に対する貸出金残高エクスポージャーは61億ユーロ、または貸出金合計の1％であ
    り、そのうち、ステージ2に分類されるのはわずか7％、ステージ3に分類されるのはわずか3％であった。当行グループは、地
    政学的リスクの高まりを踏まえ、より定期的に中国におけるエクスポージャーをレビューし、最も脆弱なセクターにおける中
    国の顧客に対する当行のリスク選好をさらに引き締め、必要と思われる場合は監視を強化した。
     上述のレビューの結果は、エンタープライズ・リスク委員会や信用リスク選好および管理フォーラムといった関連するガバ
    ナンスフォーラムで議論されており、リスクを軽減し、適切なECL引当金を計上するために、適切な行動と措置が講じられた。
    例えば、必要に応じて、顧客の格付けが最新のマクロ経済の動向を反映するように更新された場合、顧客は要注意リスト（ス
    テージ2）に移され、条件緩和措置が交渉され、与信限度額が引き下げられ、可能な場合には担保が増額された。全体として、
    当行グループは、日々のリスク管理活動と上述の詳細な分析に基づいて、2022年12月31日現在、ECL引当金を適切に計上してい
    ると考えている。ただし、以下の項では、2022年度末現在で追加のオーバーレイが必要かどうかをさらに検討する。
    IFRS  第9号に基づくモデルアウトプットに適用されるマネジメント・オーバーレイ

     当行グループは、ECLの算定における主要なインプットを定期的にレビューし、潜在的なモデルの不正確性について議論し、
    オーバーレイの形式で是正措置の必要性を評価する。2022年の困難な地政学的環境のため、当行グループは、モデルに含まれ
    ていないマクロ経済環境における不確実性があるかどうかも検討した。以下の表は、2021年12月31日現在のマネジメント・
    オーバーレイと、2022年12月31日までの変動について詳細を示している。
    2021  年12月31日から2022年12月31日までのオーバーレイの変動

                              2021  年12月31                  2022  年12月31
                                      新たなオー       中止された
                              日現在のオー                     日現在のオー
                                      バーレイ      オーバーレイ
                               バーレイ                     バーレイ
    単位：百万ユーロ（別途記載のものを除く。）
    オーバーレイの内容                 以下に対する影響
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                 ステージ1およびステージ2
    建設資材価格の上昇による             のプライベート・バンクの
                                   15       0      -15        0
    建設リスク             モーゲージ・ポートフォリ
                             オ
    モデル調整（FLIモデルの             ステージ1およびステージ2
                                   56       0      -56        0
    調整済み範囲外のMEV）                    の金融資産
    債務不履行の新たな定義に               ステージ3の主にプライ
                                   -57       -35        0      -92
    より必要となる再調整             ベート・バンクの金融資産
    ロシア・ウクライナに関連
                 ステージ1とステージ2のす
                                    0      127      -127        0
    する不確実性      1
                      べての金融資産
    モデルの調整（1つのポー
                 ステージ1およびステージ2
    トフォリオで無効になって
                 のインベストメント・バン                   0      39      -39        0
    いるWTI原油価格インデッ
                       クの金融資産
    クス）
    合計                               14      131      -237       -92
    1 　2022年度第1四半期においてロシア／ウクライナをめぐる不確実性に関して計上された44百万ユーロのオーバーレイは、2022年度第2四半
      期に戻し入れられた。2022年度第2四半期にロシア／ウクライナをめぐる不確実性に関して計上された83百万ユーロのオーバーレイは、
      2022年度第3四半期に戻し入れられた。
     当行グループは、2021年12月31日現在から2022年12月31日までのIFRS第9号に基づくモデルのアウトプットに以下のオーバー

    レイを適用した。
    建設資材価格の上昇による建設リスク

     2021年、当行グループは、建築資材の不足や価格高騰による予算超過のリスクに対応するため、15百万ユーロのオーバーレ
    イを計上した。このオーバーレイは、リスクがなくなり、建設リスクが貸出基準に組み込まれたことから、2022年度第1四半期
    に戻し入れられた。
    モデル調整（調整済み範囲外のMEV）

     当行グループは、FLIモデルの調整済み範囲外であると特定された、COVID-19パンデミック中のMEV予測（特にGDP）の前年度
    からの極端な変動に関連するモデルの不確実性に対応するために追加のオーバーレイを適用した。モデルはこのようなMEVの極
    端な変動に対応するよう調整されていなかったため、当行グループは当該モデルがかかる状況で予想信用損失を過小評価して
    いることを懸念した。2021年12月31日現在、オーバーレイは56百万ユーロであった。2022年度上半期にMEVが調整済み範囲内に
    おさまったため、オーバーレイは戻し入れられた。この戻入れにより、当行グループの信用損失引当金が減少した。
    債務不履行の新たな定義により必要となる再調整

     2021年に、当行グループは、ステージ3への分類のトリガーとなる債務不履行の新たな定義を導入した。債務不履行の新たな
    定義の導入は主に、同質のポートフォリオにおいてステージ3が増加したプライベート・バンクに影響を及ぼした。定義の変更
    はこれらのポートフォリオの予想損失合計に重要な影響を与えないことから、関連するLGDパラメータがモデルにおいて更新さ
    れなかったため、この変更によりステージ3の引当金が過大計上された。統計的再調整には追加の経験的データが必要であるた
    め、次回のLGDの再調整は2023年度下半期に設定された。オーバーレイは、再調整が完了するまで計上される。再調整効果の見
    積りは2022年度第1四半期に見直され、92百万ユーロに引き上げられ、2022年12月31日現在も、変更されていない。92百万ユー
    ロのマイナスのオーバーレイにより当行グループの信用損失引当金が減少するが、ECLモデルにおいて算出されたステージ3の
    引当金の過大計上を相殺するものである。
    ロシア・ウクライナに関連する不確実性

     2022年度第1四半期において、当行グループは、ウクライナでの戦争による経済見通しに関連する全体的な不確実性に固有の
    マネジメント・オーバーレイ44百万ユーロを計上した。このオーバーレイは、不確実性がMEVに含まれたため、2022年度第2四
    半期に戻し入れられた。しかし、2022年6月末に向けて、マクロ経済見通しはさらに弱まった。これは、ロシアからヨーロッパ
    （特にドイツ）へのガス供給をめぐる懸念の増大を主因とするもので、その他にも、インフレ対策として実施される米国およ
    びその他の市場でのより積極的な金融引き締め策に対する市場予測も影響している。いずれの進展も6月下旬に加速したが、タ
    イミングにより、コンセンサス予測には反映されなかった。その結果、当行は信用損失引当金を83百万ユーロ増額するための
    オーバーレイを計上したが、MEV予測に反映された後、2022年度第3四半期に戻し入れられた。
     2022年度第3四半期、当行グループは、9月初旬にノード・ストリーム1のパイプラインを介するドイツへのロシアのガス供給
    が停止したこと、また、9月下旬にノード・ストリーム1およびノード・ストリーム2の各パイプラインが攻撃されたことを注意
    深く監視した。2022年9月30日現在、コンセンサス・データには、ガス供給に関する不確実性が含まれていたため、第3四半期
    にはオーバーレイが計上されなかった。
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     「将来予測的な情報」の項で上述されているとおり、2022年12月31日現在、ウクライナでの戦争、地政学的事象、金利の上
    昇またはインフレに関連する不確実性については、これらの不確実性がMEVに反映されているため、オーバーレイは必要ないと
    判断された。
    モデル調整（WTI原油価格インデックス）

     当行グループは、ECLの算定に原油価格の将来予測的な情報を組み込むためのモデルの影響に対応するために、マネジメン
    ト・オーバーレイを導入した。これまで、原油価格の上昇は通常、需要主導であり、良好な経済環境を反映するものであっ
    た。そのため、IFRS第9号に基づくモデルはこのシナリオにおけるECL引当金を戻し入れるよう設計されていた。2022年度第1四
    半期の原油価格の上昇は、供給リスクとウクライナでの戦争の影響によるものであった。原油価格の上昇は、石油やガスの生
    産者等の業界に常にプラスの影響を与えるが、供給の問題に起因する原油価格の上昇は、他の業界やポートフォリオにマイナ
    スの影響を与える。このため、特定の業界について戻し入れた引当金をWTI原油価格インデックスの上昇に基づいて元に戻すた
    めに、2022年3月31日現在、42百万ユーロのオーバーレイが計上された。2022年6月30日に終了した期間においてオーバーレイ
    を39百万ユーロまで減額し、2022年9月30日に終了した期間においては27百万ユーロまで減額し、2022年度末において全額戻し
    入れられた。このオーバーレイは、当行グループの信用損失引当金を増加させた。
    総合的な評価

     当行グループが追加のオーバーレイを必要とするかどうかを評価する際に、特に現在の地政学的環境において、進化または
    新たに発生するリスクを定期的に見直す。上述の2022年度の重点項目に含まれる措置と同様に、これらの措置には、顧客の調
    査とインタビューや、事業、地域、セクター全体のポートフォリオの分析が含まれる。さらに、当行グループは、主要なモデ
    ルのインプットと仮定（フィーダー・モデルのものを含む。）を定期的に見直して検証し、専門家の判断が適用される場合
    は、当行グループのリスク管理フレームワークに沿っていることを確認する。2022年12月31日現在、当行グループは、IFRS第9
    号に基づくECLモデルに反映されていない追加のダウンサイド・リスクを特定しておらず、債務不履行の新たな定義に関連する
    既存のオーバーレイ以外に追加のオーバーレイを必要とするモデルの欠陥を特定していない。
    モデルの感応度

     当行グループは、IFRS第9号に基づくモデルに含まれる3つの主要なモデルの仮定を特定した。これらには、将来予測的なマ
    クロ経済変数、借手に信用リスクの著しい増大がありステージ2に移すかどうかを判断するための定量的基準、およびステージ
    3の均質なポートフォリオに関するLGDの設定が含まれる。以下で、当行は、ECLモデルに適用されたこれらの主要な仮定が当行
    の基本ケースの予想から逸脱した場合の潜在的な影響に関する感度度分析を示している。
    マクロ経済変数

     以下の表は、主要なMEV予測の潜在的変動に対するECLモデルの感応度を示しており、2022年12月31日および2021年12月31日
    現在における、MEVのグループごとに適用されたステージ1とステージ2の1シグマの下方シフトと上方シフトによるECLの影響額
    を示している。シグマのシフトは、統計および確率の計算に使用される標準偏差であり、確率変数の値の分布の測定値であ
    る。これらのグループはそれぞれ同じカテゴリーのMEVで構成されている。
     －　GDP成長率：米国、ユーロ圏、ドイツ、イタリア、アジア開発途上国、新興国市場
     －　失業率：米国、ユーロ圏、ドイツ、イタリア、日本、スペイン
     －　株式：S&P500、Nikkei、MSCI                Asia
     －　信用スプレッド：ITX            Europe    125、High     Yield   Index、CDX      IG、CDX    High   Yield、CDX      Emerging     Markets
     －　不動産：商業用不動産価格インデックス
     －　コモディティ：WTI原油価格、金価格
     金利とインフレは上記のMEVに個別に含まれていないが、金利とインフレの上昇が予測に浸透し、ECLモデルおよび下記の感

    応度分析に含まれるため、これらのリスクの経済的影響は、GDP成長率、失業率、株式および信用スプレッドといったその他の
    マクロ経済変数に適切に反映される。
     さらに、感応度分析には、MEVグループ合算の影響のみが含まれる（すなわち、複数のMEVグループ間の潜在的な相関関係ま
    たはマネジメント・オーバーレイの影響は考慮されていない。）。ステージ3のECLは影響を受けず、そのモデリングはマクロ
    経済シナリオから独立しているため、以下の表には反映されていない。
     感応度の影響は、2021年12月31日現在と比較して2022年12月31日現在で大幅に増加している。これは、2022年12月31日現在
    において、ウクライナでの戦争、地政学的環境および金利上昇とインフレの影響による継続的な経済の不確実性を考慮して、
    感応度分析の基礎となるECLが全体的に増加しているためである。
    IFRS  第9号－ステージ1およびステージ2で適用される将来予測的な情報の感応度－グループ・レベル

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                                                2022  年12月31日現在
                                上昇に対する感応度               下落に対する感応度
                                    ECL  への影響              ECL  への影響
                                  単位：百万ユー               単位：百万ユー
                             上方シフト            ロ    下方シフト            ロ
    GDP成長率
                                1pp       -83.3        -1pp       101.4
    失業率
                               -0.5pp        -40.8        0.5pp        58.0
    不動産価格
                                5％       -5.6        -5％        6.0
    株式
                                10％       -15.8        -10％        19.6
    信用スプレッド
                               -40％        -37.9        40％        42.6
          1
    コモディティ
                                10％       -14.8        -10％        15.6
    1  ここでは、シフトのプラス・マイナスは原油価格の変動に当てはまる。金価格については、プラス・マイナスが逆である。1pp（パーセン
      テージ・ポイント）は、例えばGDPが3％から4％に変動する。1％（パーセンテージの変動）は、例えば不動産価格が100から101に変動す
      る。
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                                                2021  年12月31日現在

                                上昇に対する感応度               下落に対する感応度
                                    ECL  への影響              ECL  への影響
                                  単位：百万ユー               単位：百万ユー
                             上方シフト            ロ    下方シフト            ロ
    GDP成長率
                                1pp       -49.4        -1pp        55.5
    失業率
                               -0.5pp        -23.8        0.5pp        25.4
    不動産価格
                                5％       -3.9        -5％        4.2
    株式
                                10％        -7.2       -10％         9.4
    信用スプレッド
                               -40％        -20.9        40％        23.5
    コモディティ
                                10％       -15.0        -10％        16.2
     2022年度第2四半期および第3四半期に、当行グループは様々なシナリオを実施し、ロシアのヨーロッパへのガス供給の停止

    が予想よりも急激な景気減速につながり、ヨーロッパの企業や家計全体でより広範な債務不履行が発生した場合の下方影響を
    評価した。そのような要素に基づき、当行グループは、当該事象により、18ヶ月にわたって最大約20ベーシス・ポイントの信
    用損失引当金を追加で計上する可能性があると見積もった。2022年度末現在、当行グループは、前述のシナリオが実現せず、
    妥当ではないと認識している。ドイツのガス貯蔵所は、冬の間、企業や家庭に供給が行きわたるように十分に満たされ、エネ
    ルギー価格は大幅に下落し、代替エネルギー源が特定された。
     当行グループは、感応度分析で考慮すべき特定のダウンサイド・シナリオが他に存在するかどうかを検討したが、金利とイ
    ンフレに関する不確実性はすでにMEVに組み込まれており、当行はポートフォリオにおいて特定の脆弱な信用リスクの集中を観
    察しなかったため、当行グループは、1標準シグマのシフトがモデルのECL感応度に関する最良の情報を提供すると考えてい
    る。
     部門レベルでは、当該感応度分析は2022年および2021年12月31日に終了した各事業年度について実施され、インベストメン
    ト・バンクについてはGDP成長率、信用スプレッド、コモディティ価格が支配的な要因であることが明らかになったのに対し、
    コーポレート・バンクとプライベート・バンクのモデルの感応度は主にGDP成長率と失業率の変動に関連している。プライベー
    ト・バンクのモデルの感応度の表は、基礎となるポートフォリオに関連する主要なMEVとして、GDP成長率と失業率のみを示し
    ている。
    IFRS  第9号－ステージ1およびステージ2で適用される将来予測的な情報の感応度－コーポレート・バンク

                                                2022  年12月31日現在
                                上昇に対する感応度               下落に対する感応度
                                    ECL  への影響              ECL  への影響
                                  単位：百万ユー               単位：百万ユー
                             上方シフト            ロ    下方シフト            ロ
    GDP成長率
                                1pp       -21.7        -1pp        24.6
    失業率
                               -0.5pp        -12.2        0.5pp        14.0
    不動産価格
                                5％       -1.1        -5％        1.1
    信用スプレッド
                               -40％        -7.5        40％        9.1
          1
    コモディティ
                                10％        -4.3       -10％         4.6
    1 　ここでは、シフトのプラス・マイナスは原油価格の変動に当てはまる。金価格については、プラス・マイナスが逆である。
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                                                2021  年12月31日現在

                                上昇に対する感応度               下落に対する感応度
                                    ECL  への影響              ECL  への影響
                                  単位：百万ユー               単位：百万ユー
                             上方シフト            ロ    下方シフト            ロ
    GDP成長率
                                1pp       -12.5        -1pp        13.7
    失業率
                               -0.5pp         -8.9       0.5pp         9.6
    不動産価格
                                5％       -0.5        -5％        0.5
    信用スプレッド
                               -40％        -4.3        40％        4.9
    コモディティ
                                10％        -4.5       -10％         5.0
    IFRS  第9号－ステージ1およびステージ2で適用される将来予測的な情報の感応度－インベストメント・バンク

                                                2022  年12月31日現在
                                上昇に対する感応度               下落に対する感応度
                                    ECL  への影響              ECL  への影響
                                  単位：百万ユー               単位：百万ユー
                             上方シフト            ロ    下方シフト            ロ
    GDP成長率
                                1pp       -35.3        -1pp        36.9
    失業率
                               -0.5pp         -5.3       0.5pp         6.1
    不動産価格
                                5％       -4.5        -5％        4.8
    株式
                                10％        -5.8       -10％         7.3
    信用スプレッド
                               -40％        -26.3        40％        28.5
          1
    コモディティ
                                10％        -9.8       -10％        10.3
    1 　ここでは、シフトのプラス・マイナスは原油価格の変動に当てはまる。金価格については、プラス・マイナスが逆である。
                                                2021  年12月31日現在

                                上昇に対する感応度               下落に対する感応度
                                    ECL  への影響              ECL  への影響
                                  単位：百万ユー               単位：百万ユー
                             上方シフト            ロ    下方シフト            ロ
    GDP成長率
                                1pp       -24.5        -1pp        27.7
    失業率
                               -0.5pp         -3.7       0.5pp         4.2
    不動産価格
                                5％       -3.4        -5％        3.6
    株式
                                10％        -2.4       -10％         3.1
    信用スプレッド
                               -40％        -14.4        40％        15.8
    コモディティ
                                10％       -10.1        -10％        10.8
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    IFRS  第9号－ステージ1およびステージ2で適用される将来予測的な情報の感応度－プライベート・バンク
                                                2022  年12月31日現在
                                上昇に対する感応度               下落に対する感応度
                                    ECL  への影響              ECL  への影響
                                  単位：百万ユー               単位：百万ユー
                             上方シフト            ロ    下方シフト            ロ
    GDP成長率
                                1pp       -21.8        -1pp        34.5
    失業率
                               -0.5pp        -20.7        0.5pp        34.9
                                                2021  年12月31日現在

                                上昇に対する感応度               下落に対する感応度
                                    ECL  への影響              ECL  への影響
                                  単位：百万ユー               単位：百万ユー
                             上方シフト            ロ    下方シフト            ロ
    GDP成長率
                                1pp       -10.0        -1pp        10.7
    失業率
                               -0.5pp         -9.7       0.5pp         9.8
    ステージ1の借手の全期間の予想信用損失の影響

     前述のとおり、当行グループは、影響を受ける借手が全期間のECL（ステージ2）への移行を必要とする信用リスクの著しい
    増加を決定するために、定量的基準と定性的基準の両方を利用している。ドイツ銀行がステージ1の借手すべてについて全期間
    の予想信用損失を計上した場合、2022年12月31日現在および2021年12月31日現在の当行グループの信用損失引当金それぞれ56
    億ユーロおよび54億ユーロは、2022年度末および2021年度末で約44％増加することとなる。
    ステージ3のLGDの設定

     同質なポートフォリオのステージ3における当行グループの信用損失引当金は、2022年12月31日現在で19億ユーロ、2021年12
    月31日現在で22億ユーロである。ECL引当金を決定する際の主な要因は、個々のポートフォリオによって異なる、見積デフォル
    ト時損失率である。デフォルト時損失率は、回収率、担保の売却による収入、およびキュアレートによる影響を受ける。ポー
    トフォリオによっては、とりわけ予想キュアレートに関する専門家の判断が要因として含まれるものもある。すべての同質な
    ポートフォリオのLGDが1％上昇した場合、ステージ3のECLは2022年12月31日現在において約19百万ユーロ増加し（うち、11百
    万ユーロがドイツ、5百万ユーロがイタリアおよび2百万ユーロがスペイン）、2021年12月31日現在で約22百万ユーロ増加する
    （うち、11百万ユーロがドイツ、7百万ユーロがイタリアおよび2百万ユーロがスペイン）。
    IFRS  第9号に基づくモデルの結果

     2022年度において、信用損失引当金繰入額は12億ユーロであり、2021年度の515百万ユーロと比較して著しく増加している。
    この増加は、2021年度の全体的に良好であった環境と比較して、ウクライナでの戦争に伴うマクロ経済環境の悪化と減損事象
    数の増加を反映している。2022年度の引当金繰入額合計には、ロシアとウクライナの顧客に関連する114百万ユーロが含まれて
    おり、2021年度は10百万ユーロであった。
     2022年度において、204百万ユーロの信用損失引当金繰入額がステージ1およびステージ2に、10億ユーロがステージ3に関連
    するものであった。2021年度においては、218百万ユーロのステージ1およびステージ2の引当金戻入額、ならびに734百万ユー
    ロのステージ3の引当金戻入額が計上された。ステージ1およびステージ2の引当金繰入額の増加は、主にマクロ経済パラメータ
    の悪化によるものであり、ステージ3の引当金繰入額の増加は、すべての地域および部門に影響を与えた。
     事業部門に関して、コーポレート・バンクは、2021年度は3百万ユーロの信用損失引当金戻入額を計上したのに対し、2022年
    度は335百万ユーロの信用損失引当金繰入額を計上した。前年同期比の増加は主に、マクロ経済見通しの悪化を受けてのステー
    ジ1およびステージ2の引当金繰入額によるものであり、前年度の引当金の非常にゆるやかな変動と比較して、当年度は減損の
    件数が増加した。インベストメント・バンクは、2021年度に104百万ユーロの信用損失引当金繰入額を計上したのに対し、2022
    年度には319百万ユーロの信用損失引当金繰入額を計上した。前年度は新規の減損件数が少なかったこと、また、ステージ3の
    引当金戻入額の増加による恩恵を受けたが、当年度の繰入額の増加は主に、新規の減損の件数の増加に起因するものである。
    プライベート・バンクは、2021年度に446百万ユーロの信用損失引当金繰入額を計上したのに対し、2022年度には583百万ユー
    ロの信用損失引当金繰入額を計上した。前年度は全体的に良好なマクロ経済環境の恩恵を受けたが、当年度の繰入額の増加は
    主に、マクロ経済見通しの悪化を受けたステージ1およびステージ2の引当金繰入額に起因するものである。
     2021年12月31日および2022年12月31日現在、気候関連リスクに係る信用損失引当金に認識された金額に重要性はないと判断
    している。
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     IFRS第9号の減損の要件に関連する当行グループの会計方針の詳細については、連結財務諸表に対する注記01「重要な会計方
    針および重要な会計上の見積り」を参照のこと。
    ロシアに対するエクスポージャー

     2022年度における経営陣の注力分野の一つに、ウクライナでの戦争による直接的および間接的影響の特定、評価および管理
    がある。2014年以降、制裁と潜在的な対抗策のリスクの高まりにより、当行グループはロシアにおける拠点を大幅に削減し
    た。当行は引き続き、積極的なエクスポージャー管理、クライアントへの返済および保証からのロールオフの結果として、
    2022年度にわたりリスク・ポジションを削減している。
     2022年12月31日現在、当行グループのロシアに対する貸出金エクスポージャーは総額ベースで806百万ユーロ（2021年12月31
    日現在：1,397百万ユーロ）であり、貸出金合計の約0.2％（2021年12月31日現在：0.3％）を占める。純額ベースでは、輸出信
    用機関による保険やプライベートリスク保険といったリスク軽減策の適用後、貸出金エクスポージャーは379百万ユーロ（2021
    年12月31日現在：594百万ユーロ）であった。追加の未利用のコミットメントは78百万ユーロ（2021年12月31日現在：961百万
    ユーロ）であり、契約上の引出し保護および多国籍企業の親会社保証（MNC）の対象となっている。貸出金エクスポージャーの
    大部分は、重要な事業活動およびキャッシュ・フローがロシア国外にあるロシアの大企業に関連するものである。かかる既存
    の貸出金はドイツ銀行モスクワによりオンショアで提供されるか、ロシア国外の他のグループ企業によりオフショアで提供さ
    れる。ウェルス・マネジメント事業は、ロシアと関係のある相手先に対して、当行グループの方針に沿った担保付きのオフ
    ショアローンを提供している。グループ全体の戦略に沿って、ロシアと関係のある顧客に対するエクスポージャーは2022年度
    中に大幅に削減された。
     2022年12月31日現在、当行グループは書面による金融保証および取引保証を通じて、ロシアに対する76百万ユーロの偶発エ
    クスポージャー（2021年12月31日現在：541百万ユーロ）を有している。ロシアに対する残存デリバティブ・エクスポージャー
    は、すべての主要なポジションが解消されており、当行グループが時価ベースでネット・ペイヤーであるため、わずかであ
    る。
     2022年12月31日現在、当行のウクライナに対する全体的な貸出金エクスポージャーの純額は64百万ユーロ（2021年12月31日
    現在：42百万ユーロ）である。
     上述の要素の一部により、2022年度のポートフォリオに直接の影響が及んだ。これらの影響には、信用リスク・ウェイテッ
    ド・アセットの増加をもたらしたロシア銘柄の格付けの引き下げ、信用損失引当金の増加および健全性評価の影響の増大が含
    まれる。より広い意味では、相手先の信用の質が低下したか、または低下しそうな懸念がある場合は、それぞれのエクスポー
    ジャーは「要注意リスト」に追加され、ステージ2に含められる。この早期警戒システムの目的は、行動のための十分な選択肢
    があるうちに、潜在的な問題に対処することである。2022年12月31日現在、要注意リストに追加されたロシア銘柄を除いて、
    当行グループはその他のロシアに関連するポートフォリオまたは産業について構造的な重要な信用悪化を識別していない。
     以下の表は、2022年12月31日現在のロシア中央銀行の翌日物預金8億ユーロ（2021年12月31日現在：5億ユーロ）、IFRS第9号
    に基づく減損の対象となるその他の債権、およびそれに対応するステージごとの2022年12月31日および2021年12月31日現在の
    信用損失引当金を含む、ロシアのエクスポージャー総額を示している。
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    ステージ別エクスポージャー総額および信用損失引当金
                          2022  年 12 月 31 日現在                2021  年 12 月 31 日現在
                     信用損失引当                      信用損失引当
              エクスポー               担保および       エクスポー               担保および
                       1                      1
                      金                      金
    単位：百万ユーロ          ジャー総額              保証合計       ジャー総額              保証合計
    ステージ1               209        0       59      3,198         1      648
    ステージ2              1,182         10       375       332        2      263
    ステージ3               336        68       152        3       0       2
    合計
                  1,726         79       586      3,534         3      913
    1 　信用損失引当金は、2022年12月31日現在の11百万ユーロおよび2021年12月31日現在の0百万ユーロのカントリー・リスクに対する引当金を
      含んでいない。
     17億ユーロのエクスポージャー合計は、上述の8億ユーロのロシアに対するエクスポージャー、78百万ユーロの未利用のコ

    ミットメントおよび8億ユーロのロシア中央銀行のルーブル建ての無担保翌日物預金（2022年12月31日現在、引き続きステージ
    2に反映される。）から構成される。残存無担保エクスポージャー（ロシア中央銀行のルーブル建ての無担保翌日物預金を除
    く。）は主に、ECAの保険および契約上の引出し保護の対象である未利用のコミットメントによる影響を受ける。
    マーケット・リスク

     当行グループは、ロシアに対するマーケット・リスクを、リスク・プロファイルに関する定期的なリスク評価の実施により
    管理している。より広範囲な伝播リスクを軽減するために、事象が起こる前および事象が起こった直後の直接的なエクスポー
    ジャーを減少させるための措置が2022年度第2四半期にとられた。これは、追加のヘッジと選択的なリスク圧縮により達成され
    た。当行グループは引き続き、異なるシナリオの伝播ストレス・テストの実施により、状況を注視している。2022年9月12日、
    ロシアのCDSオークションが完了し、回収率は56％に設定され、2022年9月23日に決済プロセスが完了した。2022年12月31日現
    在、ドイツ銀行は引き続き、ロシアに対する直接的なマーケット・リスク・エクスポージャーの水準を全体的に低く維持して
    いる。
    ロシアの事業

     当行グループは、ロシアで事業活動を行う子会社、有限会社「ドイツ銀行」（ドイツ銀行モスクワ）を有している。当該子
    会社は、国際企業の現地子会社にコーポレート・バンキング・サービスを提供している。2022年12月31日現在、当行グループ
    のロシアにおける自己資本合計は3億ユーロ（2021年12月31日現在：2億ユーロ）であり、この資本の～40％の為替リスクが
    ヘッジされている（2021年12月31日現在：～80％がヘッジされている。）。ドイツ銀行モスクワの資産合計は11億ユーロ
    （2021年12月31日現在：15億ユーロ）であり、そのうち約8億ユーロ（ロシア・ルーブル相当額、2021年12月31日現在：5億
    ユーロ）がロシア中央銀行に預け入れられている。現地の事業は完全に自己資金で行われ、クロスボーダーの資金調達は必要
    ない。
     また、当行グループはロシアでテクノロジー・サービス・センター、有限会社ドイツ銀行テックセンター（DBTC）を運営し
    ており、当該センターは世界各国で運営されるテクノロジー・センターの一つである。DBTCは、インベストメント・バンクと
    コーポレート・バンクの「チェンジ・ザ・バンク（change-the-bank）」活動の実現に注力している。当行グループは引き続
    き、世界各国の他のテクノロジー・センターにタスクの再割当を行うことにより、DBTCにおける運営のリスク圧縮を行ってい
    る。当行グループは、ロシアのサービス・センターの開発能力を対象とした、アジアを含む世界各国の他のテクノロジー・セ
    ンターの能力に関するストレス・テストを実施した。ロシアのテックセンターで保全されるデータまたはコードは存在しな
    い。
     2022年、当行グループは次のテクノロジー・センターをドイツのベルリンに設立した。当該センターは主に、アプリの開発
    や新たなテクノロジーの統合を通じて、インベストメント・バンクとコーポレート・バンクの目標達成を支援する。当行グ
    ループは引き続き、現地採用の従業員とともにベルリン・テクノロジー・センターを拡大する一方、人工知能と機械学習の専
    門知識のハブを統合するため、ロシアのテックセンターからベルリンへのリソースの移転も行われた。これにより、当行グ
    ループがクライアントにとって重要な価値を提供し、業務の効率的な運営をさらに強化する機会が提供される。
     当行グループは、DBTCからの一部のリソースについてコミット済みの移転コストについて引当を計上している。
    コンプライアンスおよび金融犯罪防止に関するリスク

     当行グループは、ウクライナ侵攻後に変化している、そして今後も変化する制裁の状況に迅速に適応している。制裁の実行
    後、当行はいくつかの措置を講じた。これには、制裁スクリーニングと取引フィルタリングに関する当行の関連リストの迅速
    な更新、企業へのガイダンスの策定と普及、解釈の問題に関する政府機関との関与、およびオープンポジションを規則的に解
    約することを可能にする特別なライセンスを求めること等が含まれるが、これらに限定されない。AFC機能、特にその制裁・制
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    限部門は、急速に変化する規制環境を考慮すると、現在の状況下で重要な役割を果たし、必要に応じて企業に最新のガイダン
    スを提供する。
    IFRS  第9号－COVID-19対策を背景とした債務不履行、条件緩和およびIFRS第9号に関するEBAガイダンスの適用

     2020年3月25日に公表されたEBAの「COVID-19対策を背景とした債務不履行、条件緩和およびIFRS第9号に関する健全性フレー
    ムワークの適用に関する声明」では、「機関は、一定程度の判断を用いて、長期的には現在の状況により信用状態への影響を
    受けない借手と、信用力を回復する可能性が低い借手とを区別することが期待される」としている。当行は、ポートフォリオ
    の見直しを実施し、主にインベストメント・バンクおよびコーポレート・バンクの多くの顧客にこの規制ガイダンスを適用し
    ている。
     EBAはさらに、「COVID-19のパンデミックに対応するための公的および民間主導の支払猶予は、当該猶予が借手固有でない場
    合、適用される国内法、あるいは関連する信用機関により合意され、広く適用されている業界またはセクター全体の民間イニ
    シアチブに基づいて、自動的に支払猶予として分類する必要はない」という見解を示している。ドイツ銀行は、内部リスク管
    理プロセスにこのガイダンスを導入している。
    COVID-19    のパンデミックを背景とした法的・非法的支払猶予および公的保証スキーム

     2020年に、欧州銀行協会（EBA）は「COVID-19対策を背景とした債務不履行、条件緩和およびIFRS第9号に関する健全性フ
    レームワークの適用に関する声明」を法的・非法的支払猶予に関するガイダンスとともに発表した。
     以下の表は、2022年12月31日および2021年12月31日現在のEBAによる支払猶予の対象となる期限切れの貸出金、COVID-19に関
    連する条件緩和措置の対象となる貸出金、および公的保証スキームの下で新たに組成された貸出金の概要を示したものであ
    る。2021年12月31日以降、COVID-19に関連する条件緩和措置および公的保証スキームの下で新たに組成された貸出金はない。
    COVID-19    関連措置のステージ別内訳

                                                2022  年 12 月 31 日現在
                             COVID-19    に関連する
              法的・非法的支払猶予               条件緩和措置              公的保証スキーム
    単位：百万ユーロ          総帳簿価額       予想信用損失       総帳簿価額       予想信用損失       総帳簿価額       予想信用損失
    ステージ1              4,377         -6      1,835         -2      2,159         -3
    ステージ2              1,060        -22      1,027        -16       816        -9
    ステージ3               541       -152        337       -77       190       -37
    合計
                  5,978        -180       3,199        -95      3,165        -49
                                                2021  年 12 月 31 日現在

                             COVID-19    に関連する
              法的・非法的支払猶予               条件緩和措置              公的保証スキーム
    単位：百万ユーロ          総帳簿価額       予想信用損失       総帳簿価額       予想信用損失       総帳簿価額       予想信用損失
    ステージ1              5,381        -10      3,330         -6      3,079         -2
    ステージ2              1,288        -30      2,602        -31       770        -9
    ステージ3               698       -162        965       -122        103       -14
    合計
                  7,368        -202       6,897        -158       3,952        -25
     COVID-19に関連する条件緩和措置：2022年12月31日現在、32億ユーロの貸出金に対してCOVID-19の条件緩和措置が提供され

    ている。2022年12月31日現在、88％を超えるクライアントの債権は正常債権であり、当行のECLの水準は引き続き安定してい
    る。支払猶予貸出金はすべて、24ヶ月間の猶予期間に達するまで、支払猶予として分類される必要がある。
     EBAによる支払猶予は、政府が制定した法的支払猶予と金融機関のグループが供与する非法的支払猶予に分けられる。
     支払猶予は主に、ドイツ、イタリアおよびスペインにおいて与えられ、2020年度末および2021年度末までに期限切れとなっ
    た。支払猶予を利用した顧客の95％超が支払いを再開している。2021年12月31日現在、該当するものは、30百万ユーロ未満で
    ある。2022年度に、支払猶予の対象となる顧客の数および規模は、返済によりさらに大幅に減少した。2022年12月31日現在、
    ほぼすべての支払猶予が終了しており、現在も該当するものは4.5百万ユーロである。
     公的保証スキームの下で新たに組成された貸出金：当行グループは、2022年12月31日現在、公的保証スキームの下で約34億
    ユーロの貸出金を組成している。貸出金のうちの約17億ユーロはKfWが資金提供するプログラムを通じてドイツ国内で供与され
    たものである。そのうち、2億ユーロは当該貸出金および保証の条件がIFRS第9号に基づく認識中止規準を満たしていることか
    ら認識が中止され、17億ユーロはスペインにおいて組成された。2022年12月31日現在、公的保証が提供された貸出金の94％
    は、引き続き定期的に返済されている。』
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    資産の質

     IFRS第9号に基づく「資産の質」の項では、減損会計の対象となる負債性金融商品の質について記載する。当該商品は、IFRS
    第9号上、償却原価で測定される負債性商品、その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融商品（FVOCI）、ならびに
    ローン・コミットメントおよび金融保証等のオフバランスの貸出コミットメント（以下総称して「金融資産」という。）から
    構成される。
    『

    減損会計の対象となる金融資産の概要
     以下の表は、IFRS第9号の要件に従い金融資産をステージ別に区分し、それぞれのエクスポージャー額および信用損失引当金
    の概要を示したものである。
    減損会計の対象となる金融資産の概要

                         2022  年12月31日現在                    2021  年12月31日現在

                           ステー                      ステー
                             ジ3                      ジ3
              ステー    ステー    ステー             ステー    ステー    ステー
    単位：百万ユーロ           ジ1    ジ2    ジ3    POCI    合計     ジ1    ジ2    ジ3    POCI    合計
           1
    償却原価で測定
    総帳簿価額         721,546     45,335    11,379     1,041   779,300    710,271     40,653    11,326     1,297   763,548
           2
    信用損失引当金
               533    626   3,656     180   4,995     440    532   3,740     182   4,895
    うち貸出金

    総帳簿価額         433,081     43,711    10,686     1,027   488,504    425,342     38,809    10,653     1,272   476,077
           2
    信用損失引当金
               507    619   3,491     174   4,790     421    530   3,627     177   4,754
    OCI  を通じて公正

    価値で測定
    公正価値         31,123      482     70     0  31,675    28,609      326     44     0  28,979
    信用損失引当金           14    12    43     0    69    15    10    16     0    41
    オフバランス

                                    276,157    4              293,248    4
    名目価額         296,062     18,478     2,625      8 317,173         14,498     2,582      11
           3
    信用損失引当金
               144     97    310     0   551    108    111    225     0   443
    1 　償却原価で測定する金融資産は、償却原価で測定する貸出金、現金および中央銀行預け金、インターバンク預け金（中央銀行以外）、中央
      銀行ファンド貸出金および売戻条件付買入有価証券（逆レポ）、借入有価証券担保金ならびにその他の資産の特定の下位区分から構成さ
      れる。
    2 　信用損失引当金は、2022年12月31日現在の14百万ユーロおよび2021年12月31日現在の4百万ユーロのカントリー・リスクに対する引当金を
      含んでいない。
    3 　信用損失引当金は、2022年12月31日現在の9百万ユーロおよび2021年12月31日現在の6百万ユーロのカントリー・リスクに対する引当金を含
      んでいない。
    4 　過年度の比較数値は当年度の表示に合わせて調整されている。
    カントリー・リスク引当金

     当行グループは、国家の直接的介入（債務支払猶予または資本規制等）により、顧客が別の法域の債務を履行するための資
    金をクロスボーダーで移転できない場合、移転リスクについてカントリー・リスク引当金を計上している。移転リスクを定量
    化するために、当行は予想損失の計算を使用する。これにより、PDはリスク・リサーチによって提供されるカントリー・リス
    クの格付けを反映することとなる。2022年度末現在、当行グループは、オンバランスおよびオフバランス・シート項目に対し
    て23百万ユーロのカントリー・リスク引当金を計上した。2021年度末現在から13百万ユーロ増加しており、主にロシアに居住
    する顧客に対するエクスポージャーによるものである。
    償却原価で測定する金融資産

     以下の表は、IFRS第9号の要件に従いステージ別に区分した、該当報告期間における償却原価で測定する金融資産および関連
    する信用損失引当金の変動の概要を示したものである。
    当報告期間におけるエクスポージャーの変動

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                                                2022  年12月31日現在
                                                    総帳簿価額
                                              ステージ3
    単位：百万ユーロ                        ステージ1      ステージ2      ステージ3         POCI      合計
    期首残高                         710,271       40,653      11,326       1,297     763,548
    新規事業および信用供与を含む金融資産の変動                         106,702       5,554       923       -1    113,177
    信用度の変動による振替                         -2,101        666     1,435              0
    認識中止に至らなかった変更による増減                            0      -0      -6       0      -6
    モデルの変更                            0      0      0      0      0
    当期中に認識が中止された金融資産                        -103,660       -2,177      -2,583       -258    -108,679
    償却済債権戻入額                            0      0      68       3      71
    為替およびその他の変動                         10,334        639      216       0    11,189
    期末残高                         721,546       45,335      11,379       1,041     779,300
     減損の対象となる償却原価で測定する金融資産は、主にステージ1において増加し、2022年度に160億ユーロ、率にして2％増

    加した。
     ステージ1のエクスポージャーは、主にインベストメント・バンクおよびプライベート・バンクにおいて回収のために保有す
    る負債性有価証券および償却原価で測定する貸出金が増加したことにより110億ユーロ、率にして2％増加した。これは、中央
    銀行預け金の減少により一部相殺された。
     ステージ2のエクスポージャーは、マクロ経済見通しの悪化によりプライベート・バンクの償却原価で測定する貸出金が増加
    したことを主因として、50億ユーロ、率にして12％増加した。
     ステージ3のエクスポージャーは、プライベート・バンクとPOCIローン・ポートフォリオにおける減少を主因として、2022年
    度は203百万ユーロ、率にして2％とわずかに減少した。これは新たな債務不履行に起因するコーポレート・バンクにおける増
    加により一部相殺された。
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    前報告期間におけるエクスポージャーの変動
                                                2021  年12月31日現在
                                                    総帳簿価額
                                              ステージ3
    単位：百万ユーロ                        ステージ1      ステージ2      ステージ3         POCI      合計
    期首残高                         651,941       35,372      10,655       1,729     699,697
    新規事業および信用供与を含む金融資産の変動                         78,565       7,507       305      -102     86,277
    信用度の変動による振替                          -155     -1,109       1,264        0      0
    認識中止に至らなかった変更による増減                           -1      -0      -16       0     -17
    モデルの変更                            0      0      0      0      0
    当期中に認識が中止された金融資産                         -34,157       -1,891      -1,271       -372     -37,691
    償却済債権戻入額                            0      0      55      23      78
    為替およびその他の変動                         14,078        774      333       19    15,204
    期末残高                         710,271       40,653      11,326       1,297     763,548
     減損の対象となる償却原価で測定する金融資産は、主にステージ1において増加し、2021年度に640億ユーロ、率にして9％増

    加した。
     ステージ1のエクスポージャーは、主にインベストメント・バンクおよびプライベート・バンクの償却原価で測定する貸出金
    が増加したこと、また中央銀行預け金の残高の増加により、580億ユーロ、率にして9％増加した。
     ステージ2のエクスポージャーは、2021年度有価証券報告書、第一部　企業情報、第6　経理の状況、1　財務書類の「リス
    ク・レポート」の「IFRS第9号の減損損失」の項に記載されるとおり、ステージ2のプロセス関連トリガーの改良により主にイ
    ンベストメント・バンクで増加し、50億ユーロ、率にして15％増加した。
     ステージ3のエクスポージャーは、プライベート・バンクおよびインベストメント・バンクにおける新たな債務不履行によ
    り、2021年度は240百万ユーロ、率にして2％とわずかに増加した。これは、コーポレート・バンクおよびキャピタル・リリー
    ス・ユニットのほか、当行グループのPOCI貸出金ポートフォリオにおける減少によって一部相殺された。
    当報告期間における信用損失引当金の変動

                                                2022  年12月31日現在
                                                         2
                                                 信用損失引当金
                                              ステージ3
                                                  4
                                                POCI
    単位：百万ユーロ                        ステージ1      ステージ2      ステージ3               合計
    期首残高                           440      532     3,740       182     4,895
    新規事業および信用供与を含む金融資産の変動                           -32      204      887       22     1,081
    信用度の変動による振替                           122      -121       -0      N/M       0
    認識中止に至らなかった変更による増減                           N/M      N/M      N/M      N/M      N/M
    モデルの変更                            0      0      0      0      0
                     3
    当期中に認識が中止された金融資産
                                0      0    -1,014        -28     -1,043
    償却済債権戻入額                            0      0      68       3      71
    為替およびその他の変動                            2      12      -25       1     -10
    期末残高                           533      626     3,656       180     4,995
    カントリー・リスクを除く、信用損失引当金
                               90      82      886       22     1,081
       1
    繰入額
    1 　新規事業を含む金融資産の変動、信用度の変動による振替およびモデルの変更の合計が、カントリー・リスクを除く信用損失引当金繰入額
      である。
    2 　信用損失引当金には、2022年12月31日現在の14百万ユーロのカントリー・リスク引当金は含まれていない。
    3 　この項目は、信用損失引当金の信用損失償却を含んでいる。
    4 　報告期間中に当初認識された、購入または組成した信用減損金融資産に係る当初認識時の割引前予想信用損失の総額は、2022年度において
      46百万ユーロおよび2021年度において0百万ユーロであった。
     減損の対象となる償却原価で測定する金融資産に対する信用損失引当金は、主にステージ1およびステージ2に起因して、

    2022年度に100百万ユーロ、率にして2％増加した。
     ステージ1の引当金は、上述のとおり、マクロ経済見通しの悪化に起因して93百万ユーロ、率にして21％増加した。
     ステージ2の引当金は、上述のとおり、マクロ経済見通しの悪化に起因して94百万ユーロ、率にして18％増加した。
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     ステージ3の引当金は、インベストメント・バンクとコーポレート・バンクの新たな繰入により一部相殺されたものの、プラ
    イベート・バンクの不良債権ポートフォリオの売却により、87百万ユーロ、率にして2％減少した。
     当行グループのステージ3のカバレッジ比率（ステージ3の償却原価で測定される金融資産（POCIを除く。）で除したステー
    ジ3の信用損失引当金（POCIを除く。）として定義される。）は、前年度の33％から当年度において32％となった。
     マクロ経済環境の悪化により、信用度の変動によるステージ1への振替純額は、2022年度においては前年同期比でわずかに減
    少した。信用度の変動によるステージ2からの振替純額は、2022年度通年でも減少した。これは主に、COVID-19パンデミックか
    らの回復を受けて、前年度にステージ2の引当水準が低下したためである。
     2022年度のステージ3への振替純額（POCIを除く。）は、2021年度と比較して減少した。2022年度において信用度の変動によ
    るステージ3への振替純額に重要性はなかったが、これはステージ3からの振替が、ステージ3への振替より多かったため相殺さ
    れた結果である。これは、上述のとおり、前年度のステージ1およびステージ2の引当金水準が低かったことに起因する。
    前報告期間における信用損失引当金の変動

                                                2021  年12月31日現在
                                                         2
                                                 信用損失引当金
                                              ステージ3
                                                  4
                                                POCI
    単位：百万ユーロ                        ステージ1      ステージ2      ステージ3               合計
    期首残高                           544      648     3,614       139     4,946
    新規事業および信用供与を含む金融資産の変動                          -245       85      615       26      480
    信用度の変動による振替                           138      -197       58      N/M       0
    認識中止に至らなかった変更による増減                           N/M      N/M      N/M      N/M      N/M
    モデルの変更                            0      0      0      0      0
                     3
    当期中に認識が中止された金融資産
                                0      0     -561       -5     -566
    償却済債権戻入額                            0      0      55      23      78
    為替およびその他の変動                            3      -4      -41       -0      -43
    期末残高                           440      532     3,740       182     4,895
    カントリー・リスクを除く、信用損失引当金
                              -107      -112       673       26      480
       1
    繰入額
    1 　新規事業を含む金融資産の変動、信用度の変動による振替およびモデルの変更の合計が、カントリー・リスクを除く信用損失引当金繰入額
      である。
    2 　信用損失引当金には、2021年12月31日現在の4百万ユーロのカントリー・リスク引当金は含まれていない。
    3 　この項目は、信用損失引当金の信用損失償却を含んでいる。
    4 　報告期間中に当初認識された、購入または組成した信用減損金融資産に係る当初認識時の割引前予想信用損失の総額は、2021年度において
      0百万ユーロおよび2020年度において46百万ユーロであった（過年度の比較数値は当年度の表示に合わせて調整されている。）。
     減損の対象となる償却原価で測定する金融資産に対する信用損失引当金は、主にステージ1およびステージ2における減少に

    起因して、2021年度に51百万ユーロ、率にして1％とわずかに減少した。
     ステージ1の引当金は、2021年度有価証券報告書に記載のとおり、マクロ経済見通しの更新に起因して104百万ユーロ、率に
    して19％減少した。
     ステージ2の引当金は、2021年度有価証券報告書に記載のとおり、マクロ経済見通しの更新に起因して117百万ユーロ、率に
    して18％減少した。
     ステージ3の引当金は、プライベート・バンクとインベストメント・バンクの新たな債務不履行、ならびに既存のPOCI貸出金
    ポートフォリオに対する引当金の増加により、169百万ユーロ、率にして5％増加した。これは、コーポレート・バンクとキャ
    ピタル・リリース・ユニットにおける減少により一部相殺されている。
    業務部門別償却原価で測定する金融資産

                                                2022  年12月31日現在
                             総帳簿価額     1
                                                  信用損失引当金
                           ステー                      ステー
                             ジ3                      ジ3
              ステー    ステー    ステー             ステー    ステー    ステー
    単位：百万ユーロ           ジ1    ジ2    ジ3    POCI    合計     ジ1    ジ2    ジ3    POCI    合計
    コーポレート・バ
             114,983     11,030     2,879      0 128,892       91    99    963     0  1,153
    ンク
    インベストメン
             164,443     10,288     2,375    1,041   178,147       145     89    491    180    904
    ト・バンク
    プライベート・バ
             243,896     22,609     5,870      0 272,375       283    433   2,167       0  2,883
    ンク
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    アセット・マネジ
              1,861      49     0    0  1,910       0    0    0    0    0
    メント
    キャピタル・リ
              1,769     115    115     0  2,000       1    2    34     0    36
    リース・ユニット
    コーポレートおよ
             194,594     1,244     140     0 195,978       13     4    1    0    18
    びその他
    合計         721,546     45,335    11,379     1,041   779,300       533    626   3,656     180   4,995
    1  各業務部門の総帳簿価額の金額は、各業務部門からコーポレートおよびその他への現金残高の再配分後に報告されている。
                                                2021  年12月31日現在

                             総帳簿価額     1
                                                  信用損失引当金
                           ステー                      ステー
                             ジ3                      ジ3
              ステー    ステー    ステー             ステー    ステー    ステー
    単位：百万ユーロ           ジ1    ジ2    ジ3    POCI    合計     ジ1    ジ2    ジ3    POCI    合計
    コーポレート・バ
             116,332     10,165     2,113      0 128,611       56    83    901     0  1,040
    ンク
    インベストメン
             147,177     9,783    2,487    1,264   160,711       106     78    356    182    723
    ト・バンク
    プライベート・バ
             235,067     19,526     6,496      33  261,122       269    365   2,383       0  3,018
    ンク
    アセット・マネジ
              2,218      58     0    0  2,276       1    1    0    0    2
    メント
    キャピタル・リ
              2,743     210    212     0  3,165       2    1    99     0   103
    リース・ユニット
    コーポレートおよ
             206,734       910     18     0 207,663        6    3    1    0    10
    びその他
    合計         710,271     40,653    11,326     1,297   763,548       440    532   3,740     182   4,895
    1  各業務部門の総帳簿価額の金額は、各業務部門からコーポレートおよびその他への現金残高の再配分後に報告されている。
    産業部門別償却原価で測定する金融資産

     以下の表は、当行グループの産業別の資産の質の概観を示しており、相手先のNACEコードに基づいている。NACE
    （Nomenclature        des  Activités     Économiques      dans   la  Communauté      Européennee）は、欧州の標準的な産業分類システムであ
    る。
                                199/769










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                                                2022  年12月31日現在

                              総帳簿価額                    信用損失引当金
                           ステー                      ステー
                             ジ3                      ジ3
              ステー    ステー    ステー             ステー    ステー    ステー
    単位：百万ユーロ           ジ1    ジ2    ジ3    POCI    合計     ジ1    ジ2    ジ3    POCI    合計
    農業、林業および
               425     76    23     0   525     1    1    8    0    10
    漁業
    鉱業および採石          2,227     137     70     0  2,434       4    5    23     0    32
    製造         25,151     4,670    1,163      84  31,068       35    64    519     3   620
    電気、ガス、蒸気
              6,226     563     51     0  6,839       4    5    33     0    42
    および空調の供給
    上下水道、廃棄物
    処理および修復工           624     63    39     0   726     1    1    6    0    8
    事
    建設          3,453     540    203     87   4,282       5    9    91    10    115
    卸売および小売、
    自動車および二輪         18,710     2,530     733     31  22,004       20    30    383     3   437
    車の修繕
    輸送、倉庫          5,233     642    225     28   6,127       9    8    65    -0    83
    宿泊、食品サービ
              1,385     466    112     6  1,969       2    5    59     1    67
    ス
    情報および通信          7,096     614    127     17   7,854      14    13    94     0   122
    金融および保険         356,491     8,991    1,999     402  367,883       129     73    472     46    720
    不動産         41,450     6,345     896    238   48,929       30    22    116     71    239
    専門的、科学およ
              6,147     721    218     1  7,087       6    9   104     0   119
    び技術活動
    事務サポートサー
              8,429    1,003     383     18   9,833       9    13    94     6   121
    ビス
    行政、国防および
              30,984      418    923     0  32,325       15     0    17     0    33
    社会保障
    教育           205     41     4    0   251     0    1    2    0    3
    健康保険サービス
    および社会福祉事          4,188     351     83     0  4,622       8    12    12     0    32
    業
    芸術、娯楽および
               922    185     28     1  1,137       1    5    2    0    9
    レクリエーション
    その他のサービス
              7,198     818    226    123   8,365      10     6   133     25    174
    業
    個人事業主の活動
    および自家用製
             194,959     16,160     3,874      6 215,000       229    343   1,423      15   2,010
    品・サービスの製
    造
    地域外の組織およ
                41     0    0    0    41     0    0    0    0    0
    び団体
    合計         721,546     45,335    11,379     1,041   779,300       533    626   3,656     180   4,995
                                200/769






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                                                           有価証券報告書
                                                2021  年12月31日現在

                              総帳簿価額                    信用損失引当金
                           ステー                      ステー
                             ジ3                      ジ3
              ステー    ステー    ステー             ステー    ステー    ステー
    単位：百万ユーロ           ジ1    ジ2    ジ3    POCI    合計     ジ1    ジ2    ジ3    POCI    合計
    農業、林業および
               544     73    29     0   646     1    1    11     0    12
    漁業
    鉱業および採石          2,771      95    63     0  2,929       3    0    13     0    17
    製造                                      36 1
              31,776     3,466     957     97  36,296       24        481     3   543
    電気、ガス、蒸気
              4,414     174    117     0  4,705       2    2    41     0    45
    および空調の供給
    上下水道、廃棄物
    処理および修復工           580     51    50     0   680     1    2    8    0    11
    事
    建設          3,672     375    271    128   4,446       8    5   178     -1    190
    卸売および小売、
    自動車および二輪         19,582     1,355     747     32  21,717       18    19    397     3   436
    車の修繕
    輸送、倉庫          4,513     862    378     29   5,782      12    12    72    -0    96
    宿泊、食品サービ
              1,356     769    122     18   2,265       1    9    62    -2    70
    ス
    情報および通信          6,431     257    157     16   6,860      10     4    98     0   112
    金融および保険                                               54 1
             359,874     6,711    1,756     491  368,832       94    48    245         442
    不動産         34,827     5,339    1,115     271   41,551       16    22    97    55    190
    専門的、科学およ
              6,017     751    225     34   7,027       6    9   107     0   122
    び技術活動
    事務サポートサー
              9,477    1,767     467     24  11,736       11    21    132     4   167
    ビス
    行政、国防および
              18,174     2,073      49     0  20,295       5    11     5    0    21
    社会保障
    教育           190     34     5    0   228     0    1    2    0    3
    健康保険サービス
    および社会福祉事          3,620     331    105     0  4,056       4    6    18     0    28
    業
    芸術、娯楽および
               690    371     11     1  1,073       2    3    3    1    8
    レクリエーション
    その他のサービス
                                              116  1
              8,564     920    225    140   9,850       6    12         49    183
    業
    個人事業主の活動
    および自家用製
             193,159     14,880     4,477      16  212,532       218    309   1,653      16   2,196
    品・サービスの製
    造
    地域外の組織およ
                40     0    1    0    41     0    0    1    0    1
    び団体
    合計         710,271     40,653    11,326     1,297   763,548       440    532   3,740     182   4,895
    1 　過年度の比較数値は当年度の表示に合わせて調整されている。
                                201/769





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                                                         ドイツ銀行(E05792)
                                                           有価証券報告書
    地域別償却原価で測定する金融資産
                                                2022  年12月31日現在
                              総帳簿価額                    信用損失引当金
                           ステー                      ステー
                             ジ3                      ジ3
              ステー    ステー    ステー             ステー    ステー    ステー
    単位：百万ユーロ           ジ1    ジ2    ジ3    POCI    合計     ジ1    ジ2    ジ3    POCI    合計
    ドイツ         317,241     19,904     3,689      0 340,835       201    333   1,619      13   2,166
    西ヨーロッパ（ド
             141,935     9,828    3,171     712  155,646       178    194   1,224     162   1,758
    イツを除く。）
    東ヨーロッパ          8,050    1,174     386     0  9,609       3    7    97     0   107
    北アメリカ         173,084     10,504     1,628     149  185,366       81    55    289     5   431
    中央および南アメ
              4,525     253     82     5  4,865       6    2    5    0    12
    リカ
    アジア／太平洋         58,621     2,967    1,475     112   63,174       40    28    330     3   400
    アフリカ          3,144     177    843     0  4,164       8    0    7    0    15
    その他         14,946      527    105     63  15,642       16     6    86    -4    105
    合計         721,546     45,335    11,379     1,041   779,300       533    626   3,656     180   4,995
                                                2021  年12月31日現在

                              総帳簿価額                    信用損失引当金
                           ステー                      ステー
                             ジ3                      ジ3
              ステー    ステー    ステー             ステー    ステー    ステー
    単位：百万ユーロ           ジ1    ジ2    ジ3    POCI    合計     ジ1    ジ2    ジ3    POCI    合計
    ドイツ         316,467     17,941     3,581      33  338,023       191    298   1,653      14   2,156
    西ヨーロッパ（ド
             134,187     9,224    3,652     937  148,000       134    156   1,533     150   1,973
    イツを除く。）
    東ヨーロッパ          6,818     494     99     0  7,412       2    4    53     0    59
    北アメリカ         174,574     8,853    2,131     145  185,703       53    55    180     16    304
    中央および南アメ
              3,908     206    197     7  4,318       3    0    13     2    18
    リカ
    アジア／太平洋         58,984     2,351    1,518     137   62,990       45     8   227     2   282
    アフリカ          2,081    1,319      39     0  3,439       3    11     1    0    16
                                               79 1
    その他         13,252      263    110     38  13,664       10     0        -2    88
    合計         710,271     40,653    11,326     1,297   763,548       440    532   3,740     182   4,895
    1 　過年度の比較数値は当年度の表示に合わせて調整されている。
    格付区分別償却原価で測定する金融資産

                                                2022  年12月31日現在
                              総帳簿価額                    信用損失引当金
                           ステー                      ステー
                             ジ3                      ジ3
              ステー    ステー    ステー             ステー    ステー    ステー
    単位：百万ユーロ           ジ1    ジ2    ジ3    POCI    合計     ジ1    ジ2    ジ3    POCI    合計
    iAAA  – iAA
             251,598       228     0    0 251,826        3    0    0    0    3
    iA         106,548       580     0    14  107,142        9    1    0    0    10
    iBBB         172,643     6,246       0    0 178,889       63    21     0    0    84
    iBB         152,063     14,891       0    0 166,954       212     91     0    0   302
    iB         35,626    17,717       0    14  53,358      218    276     0    6   501
    iCCC以下          3,068    5,672    11,379     1,013    21,132       28    237   3,656     174   4,095
    合計         721,546     45,335    11,379     1,041   779,300       533    626   3,656     180   4,995
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                                                2021  年12月31日現在

                              総帳簿価額                    信用損失引当金
                           ステー                      ステー
                             ジ3                      ジ3
              ステー    ステー    ステー             ステー    ステー    ステー
    単位：百万ユーロ           ジ1    ジ2    ジ3    POCI    合計     ジ1    ジ2    ジ3    POCI    合計
    iAAA  – iAA
             257,805       471     0    0 258,276        2    0    0    0    2
    iA         99,418     1,325       0    9 100,753        6    1    0    0    7
    iBBB         163,434     3,938       0    0 167,371       39    12     0    0    51
    iBB         151,290     11,898       0    0 163,188       150     71     0    0   221
    iB         33,572    17,942       0    16  51,530      205    253     0    6   463
    iCCC以下          4,752    5,079    11,326     1,272    22,430       39    195   3,740     177   4,151
    合計         710,271     40,653    11,326     1,297   763,548       440    532   3,740     182   4,895
     ステージ3の償却原価で測定する金融資産を有する債務者に対する追加資金の当行グループの既存の貸出コミットメントは、

    2022年12月31日現在では621百万ユーロ、2021年12月31日現在では384百万ユーロであった。
    ステージ3の償却原価で測定する金融資産に対して保有していた担保

                                2022  年12月31日現在              2021  年12月31日現在
    単位：百万ユーロ                    総帳簿価額         担保      保証   総帳簿価額        担保     保証
    償却原価で測定する金融資産（ステージ3）
                           11,379      3,431      1,439     11,326     4,140      496
    1
    1  ステージ3は、ここではPOCI以外の資産のみで構成される。
     2022年度において、ステージ3の償却原価で測定する金融資産に対して保有していた担保および保証は、主にインベストメン

    ト・バンクおよびプライベート・バンクに起因して、234百万ユーロ、または率にして5％増加した。
     完全に担保に供されているため、当行グループは、ステージ3の償却原価で測定する金融資産に対する信用損失引当金を2022
    年度において916百万ユーロ、2021年度において1,130百万ユーロ計上しなかった。
    償却原価で測定する条件変更資産

     契約上のキャッシュ・フローが再交渉またはその他の方法で条件変更された場合に、金融資産は条件変更されたと看做され
    る。再交渉または条件変更の結果、旧金融商品の認識の中止および新金融商品の認識が生じる場合と、生じない場合とがあ
    る。この項では、認識の中止が生じなかった条件変更資産について記述する。
     IFRS第9号において、金融資産の条件が再交渉または変更され、その条件変更により認識が中止されない場合、当初の契約上
    のキャッシュ・フローと、当初の実効金利（EIR）で割引いた条件変更後のキャッシュ・フローの差額として、利得または損失
    が損益計算書に認識される。条件変更された金融資産について、当該資産の信用リスクが著しく増加しているか否かの判断に
    は以下の比較が反映される。
    －　変更後の条件に基づく報告日現在の残存期間のデフォルト確率（PD）
    －　当初認識時のデータおよび当初の契約条件に基づき見積られた残存期間のPD
     以下の表は、IFRS第9号の各ステージに区分した、報告期間における償却原価で測定する条件変更金融資産の概要を示してい
    る。
    償却原価で測定する条件変更資産

                          2022  年12月31日現在                    2021  年12月31日現在
                            ステージ                       ステージ
                               3                       3
             ステージ     ステージ     ステージ             ステージ     ステージ     ステージ
    単位：百万ユーロ             1     2     3   POCI   合計      1     2     3   POCI   合計
    条件変更前の償却
                 0     0    47     0   47     0    22     17     0   40
    原価の帳簿価額
    認識された条件変
    更による利得／損             0    -0     -6     0   -6     -1     0    -16      0  -16
    失の純額
     2022年度に、当行では、信用関連の条件変更に起因して、償却原価で測定する条件変更資産が7百万ユーロ、率にして17％増

    加した。当行グループは、上記の表にCOVID-19に起因する条件変更を含めていない。COVID-19に関連する条件変更の詳細につ
    いては、「COVID-19のパンデミックを背景とした法的・非法的支払猶予および公的保証スキーム」の項を参照のこと。
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     2022年度において、当行グループでは、ステージ1に改善した条件変更資産はなかった。当行では、その後ステージ2および
    ステージ3へ再度悪化した資産も発生しなかった。
     2021年度において、当行グループでは、ステージ1に改善した条件変更資産の額に重要性はなかった。当行では、その後ス
    テージ2およびステージ3へ再度悪化した資産も発生しなかった。
    その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産

     減損会計の対象となる、その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産の公正価値（FVOCI）は、2021年12月31日現
    在では290億ユーロであったのに対し、2022年12月31日現在、320億ユーロとなった。当該資産に係る信用損失引当金は、非常
    に低い水準を維持した（2022年12月31日現在は69百万ユーロであり、2021年12月31日現在は41百万ユーロ）。重要性がないこ
    とを鑑み、FVOCIの金融資産に関する更なる詳細は開示していない。
    オフバランスの貸出コミットメントおよび保証業務

     下記の表は、IFRS第9号の要件に従い、当行グループのオフバランスの金融資産をステージ別に区分し、それぞれの想定元本
    および信用損失引当金の概要を示したものである。
    当報告期間における想定元本の変動

                                                2022  年12月31日現在
                                                     想定元本
                                              ステージ3
    単位：百万ユーロ                        ステージ1      ステージ2      ステージ3         POCI      合計
    期首残高                         276,157       14,498       2,582        11    293,248
    新規事業を含む変動                         16,078        361       62      -3    16,498
    信用度の変動による振替                         -3,047       3,166       -119        0      0
    モデルの変更                            0      0      0      0      0
    為替およびその他の変動                          6,874       452      100       -0     7,427
    期末残高                         296,062       18,478       2,625        8   317,173
     そのうち：金融保証                        61,083       5,283       971       0    67,337
    前報告期間における想定元本の変動

                                                2021  年12月31日現在
                                                     想定元本
                                              ステージ3
    単位：百万ユーロ                        ステージ1      ステージ2      ステージ3         POCI      合計
                             251,795    1                     263,106    1
    期首残高
                                    8,723      2,587        1
    新規事業を含む変動                         18,247       3,236       -273       10    21,220
    信用度の変動による振替                         -2,177       2,019       158       0      0
    モデルの変更                            0      0      0      0      0
    為替およびその他の変動                          8,292       521      110       0    8,923
                             276,157    1                     293,248    1
    期末残高
                                    14,498       2,582        11
     そのうち：金融保証                        55,477       2,975      1,036        0    59,488
    1 　過年度の比較数値は当年度の表示に合わせて調整されている。
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    当報告期間における信用損失引当金の変動
                                                2022  年12月31日現在
                                                         2
                                                 信用損失引当金
                                              ステージ3
    単位：百万ユーロ                        ステージ1      ステージ2      ステージ3         POCI      合計
    期首残高                           108      111      225       0     443
    新規事業を含む変動                           21      -1      78       0      99
    信用度の変動による振替                           12      -15       3      0      0
    モデルの変更                            0      0      0      0      0
    為替およびその他の変動                            4      3      3      0      9
    期末残高                           144       97      310       0     551
     そのうち：金融保証                          95      56      226       0     378
    カントリー・リスクを除く、信用損失引当金
                               33      -16       82       0      99
       1
    繰入額
    1 　上表は、新規事業を含む金融資産の変動、信用度の変動による振替およびモデルの変更が信用損失引当金繰入額に及ぼす影響の内訳を示し
      ている。
    2 　信用損失引当      金には、    2022  年 12 月 31 日現在の    9百万ユーロのカントリー・リスク引当金は含まれていない。
    前報告期間における信用損失引当金の変動

                                                2021  年12月31日現在
                                                         2
                                                 信用損失引当金
                                              ステージ3
    単位：百万ユーロ                        ステージ1      ステージ2      ステージ3         POCI      合計
    期首残高                           144       74      200       0     419
    新規事業を含む変動                           -43       38      18       0      13
    信用度の変動による振替                            3      -5       2      0      0
    モデルの変更                            0      0      0      0      0
    為替およびその他の変動                            3      3      6      0      12
    期末残高                           108      111      225       0     443
     そのうち：金融保証                          69      64      164       0     297
    カントリー・リスクを除く、信用損失引当金
                               -40       33      19       0      13
       1
    繰入額
    1 　上表は、新規事業を含む金融資産の変動、信用度の変動による振替およびモデルの変更が信用損失引当金繰入額に及ぼす影響の内訳を示し
      ている。
    2 　信用損失引当      金には、    2021  年 12 月 31 日現在の    6百万ユーロのカントリー・リスク引当金は含まれていない。
    法的請求

     執行請求の対象資産は、全額または一部が償却された資産であり、当行グループが引き続き当該資産について回収努力を
    行っているものから構成される。このような執行請求には、例えば、当行が引き続きリソース（当行グループの法務部門／CRM
    ワークアウト・ユニット等）を法的手段または外部の回収機関を通じた回収のために投入している場合が含まれる。また、執
    行請求には、金額の回収見込みおよび回収の時間枠に関わらず、当行が残高および未決済の法的請求権を保持している場合も
    該当する。特定の法域によっては、回収案件が数年に及ぶことが一般的である場合もある。
     報告期間中に償却され、依然として執行請求の対象である金融資産の残高は、2022年度において、主にコーポレート・バン
    クおよびプライベート・バンクにおける175百万ユーロとなった。2021年度において、法的請求は234百万ユーロとなり、主に
    コーポレート・バンク、インベストメント・バンクおよびプライベート・バンクに関連するものであった。』
    償却原価で測定する再交渉された資産および支払猶予資産

     経済的または法的理由により、当行は、財政的困難に直面する、または直面する可能性のある借手との間に支払猶予合意を
    締結し、一定期間に限って契約上の債務を緩和する場合がある。当行の法人顧客に関しては、各取引および顧客特有の事実お
    よび状況を考慮の上、個別のアプローチが適用される。消費者貸出金に関しては、当行は一定期間に限って支払猶予を提供
    し、残高の全部もしくは一部または将来の割賦払いの支払を後の時点まで猶予する。しかし、当該期間中に支払われない金額
    （経過利息を含む。）は、後の時点で埋め合わせされなければならない。返済オプションには、残存期間にわたる分割、一括
    払いまたは期日延長が含まれる。支払猶予は制限されており、顧客の経済状況、当行のリスク管理戦略および現地の法律に依
    存する。支払猶予合意が締結された場合には、以下に記載する減損の測定が実施され、必要な場合には減損損失が計上され、
    対象貸出金はその後減損債権として計上される。
                                205/769

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     当行グループの償却原価で測定する支払猶予資産の管理および報告において、当行はEBAによる支払猶予および不良債権の定
    義（規制(EU)第575/2013号第99条(4)に基づく、支払猶予および不履行エクスポージャーに関する監督報告についての実施技術
    基 準（ITS）に従っている。当行グループは、資産がITSに記載された条件を満たした時点で支払を猶予されたものとして報告
    し、ITSの停止要件を満たした時点で支払猶予資産の当行の報告から除外している（すなわち、契約は履行中と見なされ、最低
    2年間の猶予期間が経過しており、猶予期間の少なくとも半分の期間にわたって総額として重要でない元本または利息を定期的
    に支払っており、猶予期間の終了時に債務者へのエクスポージャーのいずれも30日以上経過していない。）。
     2020年に、COVID-19のパンデミックの結果として供与された条件緩和措置が上記の規制に追加された。これらの措置は、EBA
    ガイダンスに準拠したステージ移行を通常は引き起こさない場合でも、以下の表に含まれている。対照的に、COVID-19関連の
    支払猶予は以下の表と関連性がない。詳細については、「COVID-19のパンデミックを背景とした法的・非法的支払猶予および
    公的保証スキーム」の項を参照のこと。
    償却原価で測定する支払猶予金融資産

                                               2022  年12月31日現在
                                                  償却原価で測定
                                                   する支払猶予
                            履行                  不履行     貸出金合計
    単位：百万ユーロ               ステージ1      ステージ2      ステージ1      ステージ2      ステージ3
    ドイツ                  729     1,563        0      21     1,066       3,379
    ドイツ以外                1,254      3,139        60      13     3,299       7,764
    合計                1,983      4,702        60      34     4,365       11,143
                                               2021  年12月31日現在

                                                  償却原価で測定
                                                   する支払猶予
                            履行                  不履行     貸出金合計
    単位：百万ユーロ               ステージ1      ステージ2      ステージ1      ステージ2      ステージ3
    ドイツ                  690     1,903        0      17     1,056       3,665
    ドイツ以外                2,478      3,489       135       25     3,949       10,076
    合計                3,168      5,391       135       42     5,004       13,741
    償却原価で測定する支払猶予金融資産の変動

    単位：百万ユーロ                                 2022  年12月31日現在        2021  年12月31日現在
    期首残高                                       13,741          13,459
    期中に支払猶予貸出金に分類されたもの                                        3,196          4,945
    期中に非支払猶予貸出金に振り替えられたもの（返済を含む。）                                       -5,899          -4,934
    信用損失償却                                        -142           -43
    為替レートおよびその他の変動                                         248          313
    期末残高                                       11,143          13,741
     償却原価で測定する支払猶予資産は、2022年度において26億ユーロ、率にして19％減少した。これは、COVID-19関連の支払

    猶予措置の縮小によるものだが、インベストメント・バンクとコーポレート・バンクにおける増加により一部相殺された。
     償却原価で測定する支払猶予資産は、2021年度において、282百万ユーロ、率にして2％の微増であった。
    取得した担保

     当行グループは、受入担保の所有権を得るか、または他の信用補完を要求するといういずれかの場合にのみ、担保を取得し
    貸借対照表上に計上している。取得した担保は、秩序ある方法によりまたは公売を通じて売却可能となり、かかる受取金は未
    返済債務の返済または削減に充てられる。当行は通常、取得した物件を当行グループの事業の用途に供することはない。
    報告期間中に取得した担保

    単位：百万ユーロ                                  2022  年度             2021  年度
    商業用不動産                                     2               0
          1
    住宅用不動産
                                          1               2
    その他                                     0               0
    報告期間中に取得した担保合計                                     4               2
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                                                         ドイツ銀行(E05792)
                                                           有価証券報告書
    1 　担保権が実行された住宅用不動産の帳簿価額は、2022年12月31日現在で62百万ユーロおよび2021年12月31日現在で67百万ユーロであった。
     上記の表に示された、取得した担保は、IFRS第10号に基づき証券化信託を連結した結果計上された担保を除いている。当行

    グループはこれらの信託に対して、2021年度において46百万ユーロの担保を取得したが、2022年度においては取得した担保は
    なかった。』
    デリバティブ－信用評価調整

     当行は、予想される信用損失をカバーするために、OTCデリバティブ取引に関する相手先の信用評価調整（CVA）を設定して
    いる。調整金額は、保有担保、関連するネッティング契約の影響、予想デフォルト時損失率および利用可能な市場情報（CDSス
    プレッドを含む。）に基づく信用リスクを考慮しながら、特定の相手先に対する潜在的信用エクスポージャーを評価すること
    により決定される。
    デリバティブでの債務不履行の場合の取扱い

     標準的な貸出金資産の場合とは異なり、当行では通常、現時点での再調達原価の動向や相手先の行為によって、当該取引に
    基づく将来の支払義務が不履行となるリスクの存在が示唆された場合に、当行のデリバティブ取引の信用リスクを管理するた
    めの、より多くの選択肢を有している。これらの状況の下、当行では多くの場合、関連するデリバティブ契約に基づいて、追
    加担保の確保や、直前の通知によるデリバティブ取引の終了または清算が可能である。
     顧客との間のOTCデリバティブ取引のマスター・アグリーメントおよび関連する担保契約により、通常、当行の信用エクス
    ポージャーの大部分は担保によって保証される。また、それらの契約には広範な標準的または特定の終了権も規定されてお
    り、これにより、当行は相手先の債務不履行や不履行リスクが高いことを示唆するその他の状況に迅速に対応できる。
     当行の契約終了権は、相手先の債務不履行の可能性の適時な識別と対応を確実に行うための役割および責任を明確に記載し
    た内部の方針および手続により定められている。これらの手続には必要な清算およびトレーディング規制が含まれている。デ
    リバティブ取引の終了を決定した結果、相手先に差額債務が残った場合、当行では当該債務をデリバティブ以外の債権に組み
    直し、通常の特別債権管理プロセスを通じてこれを管理する。このため、会計目的上、当行には通常、不履行のデリバティブ
    は表示されない。
     誤方向リスクは、相手先に対するエクスポージャーが当該相手先の信用の質と負の相関関係にある場合に発生する。CRR第
    291条(2)および(4)に従って、当行は、いくつかの誤方向リスク階層（特定の誤方向リスクおよび国／産業／地域レベルで一般
    的に明示的な誤方向リスクならびに一般的な潜在的誤方向リスク）を監視するための月次のプロセスを有しており、当該プロ
    セスによって誤方向リスクにさらされる取引により発生する関連エクスポージャーが自動的に選択され、責任ある与信業務担
    当者にコメントを求めるために提示される。その後、誤方向リスク報告書は月次で信用リスク上級管理職に提出される。さら
    に、当は、当行自身のアルファ係数（CRR第284条(9)の定義による。）を調整するための確立されたプロセスを利用して、当行
    のデリバティブおよび証券金融取引ポートフォリオにおける全体的な誤方向リスクを見積っている。プライベート・バンク
    （ドイツ）のデリバティブのカウンターパーティ・リスクは、当行グループにとって重要性はなく、保有担保は通常、現金の
    形態である。
    『

    信用リスクの管理および軽減
    相手先レベルでの信用リスクの管理

     信用関連の相手先は主に、与信チーム内の信用責任者に割り当てられる。与信チームは、相手先の種類（金融機関、会社ま
    たは個人等）経済圏（例えば、新興市場）または商品（ストラクチャード・クレジット）に応じて構成されており、必要に応
    じて専門の格付アナリスト・チームの支援を受ける。各信用責任者は、これらの相手先および当該相手先に関連する信用関連
    取引に係る信用リスクを管理するための、適切な専門知識および経験を有している。リテール顧客については、与信意思決定
    および信用監視は、効率性のため高度に自動化されている。信用リスク管理部は、これらの高度に自動化されたリテール与信
    プロセスにおいて使用される各プロセスおよび手法を全面的に監視する。各信用責任者は、割り当てられた相手先のポート
    フォリオについて、継続的な信用監視を実施する責任を負う。ドイツ銀行はまた、リスク増大／損失リスクが増加している可
    能性のある信用エクスポージャーを初期段階で識別することを目的とした手続を整備している。
     ドイツ銀行が債務不履行損失のリスクの高まりを呈する程度まで信用の質が低下したかまたは低下しそうな懸念のある相手
    先を識別した場合は通常、それぞれのエクスポージャーを「要注意リスト」に記載する。ドイツ銀行は、信用エクスポー
    ジャーを効果的に管理し潜在的損失を最小化するために、当行のリスク管理手法の適用により、問題の起こる可能性が示され
    た相手先を十分前もって識別することを目標としている。この早期警戒システムの目的は、行動のための十分な選択肢がある
    うちに、潜在的な問題に対処することである。この早期のリスク発見はドイツ銀行の与信カルチャーの基本理念であり、これ
    らのポジションに対する経営陣の意識を高めることを目的としている。
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     与信限度枠は、信用リスク管理機能が委譲された与信権限を行使することで設定される。これは、リスク選好を考慮に入
    れ、対象の相手先の予想される決済のパターンを反映する方法で、信用リスク管理が事前に承認した限度枠内でなければなら
    ない決済リスクに関しても同様である。与信承認は、各与信権限保有者による与信報告書への署名をもって文書化され、将来
    の 参考のために保管される。
     与信権限は通常、各人の専門的資格および経験に応じて、個人の与信権限として各人に委譲される。委譲された与信権限は
    すべて、それらが権限保有者の個々の実績に照らして相応であることの確保を支援するために、定期的にレビューされる。
     各個人の与信権限が必要な与信限度枠を設定するのに不十分である場合、対象取引は、より上位の与信権限保有者に委ねら
    れるか、必要に応じて適切な与信委員会に委ねられる。個人および委員会の権限が適切な限度枠を設定するのに不十分である
    場合、当件の承認は取締役会に委ねられる。
    相手先レベルでの信用リスクの軽減

     相手先の信用の質および当行グループのリスク選好の決定と、エクスポージャーと当行の集中リスク選好の整合性を図るこ
    とに加えて、ドイツ銀行はまた、信用エクスポージャーを最適化し、潜在的な信用損失を減少させるために、様々な信用リス
    ク軽減技法を使用する。信用リスクの軽減は次の形態で適用される。
    －　適切な条件が付された、包括的かつ法的強制力のある与信文書。
    －　債務の回収を増加させることで損失を減少させる様々な形式の担保。担保管理の主要な原則には、法的効力および強制
      力、慎重かつ現実的な担保評価、リスクと規制上の自己資本の削減、コストの効率性が含まれる。
    －　当行の戦略的法人貸出（SCL）によって実行されるヘッジを含む、債務者の債務不履行リスクを第三者に対し移転するリス
      クの移転。証券化といったリスク圧縮ツールを利用する可能性もある。
    －　デリバティブおよび証券金融取引（レポ取引等）からの信用エクスポージャーを減少させるネッティングおよび担保契
      約。
    －　主に当行のカウンターパーティ・ポートフォリオ管理デスクを通じたCDS契約を用いた、CVAを含むデリバティブのカウン
      ターパーティ・リスクのヘッジ。
    担保

     ドイツ銀行は、信用リスクにさらされる顧客から担保を受け取ること、または法的効力および強制力のある契約により合意
    された第三者により担保を提供されることについて定期的に合意しており、理由を付した書面による法的意見により文書化さ
    れている。担保とは、譲渡もしくは差入資産（資金提供）または第三者の債務の形（非資金提供）での信用プロテクションで
    あり、相手先の債務不履行リスクの代わりとなるか、または債務不履行の際の回収を改善させることにより、エクスポー
    ジャーの信用損失に係る固有のリスクを軽減する働きをする。ドイツ銀行は通常、各事業にとって価値があり、かつ適格と認
    められるあらゆる種類の担保を対象としているが、特定の事業または地域においては、それぞれの市場の慣習に従い、または
    効率性の観点から、担保の種類を制限することがある。担保は、返済のための代替的資金源とはなり得るが、質の高い引受基
    準や、CRR第194条(9)に従った相手先の債務返済能力の十分な評価の必要性に取って代わるものではない。
     ドイツ銀行は受入担保を以下の2種類に分類している。
    －　金融およびその他の担保は、相手先がその第一義的な債務を履行する能力がないか、または履行する意思のない場合に、
      差入担保資産を清算することにより、ドイツ銀行がエクスポージャー残高の全部または一部を回収することを可能にす
      る。現金担保、有価証券（株式、債券）、他の請求権またはトレーディング在庫の差入または譲渡担保、動産（例えば、
      工場、機械、船舶および航空機）および不動産が通常この範疇に入る。すべての金融担保は、それぞれの信用エクスポー
      ジャーに対して定期的に（多くの場合は毎日）再評価され、測定される。不動産を含むその他の担保の価値は、内部およ
      び／または外部の専門家による定期的なレビューまたは再評価を含む確立されたプロセスに基づいて監視される。
    －　保証担保は、法的契約に基づく債務を履行する相手先の能力を補完するものであり、このため相関関係にない第三者によ
      り提供される。信用状、保険契約、輸出信用保険、保証、クレジット・デリバティブおよびリスク・パーティシペーショ
      ンが通常この範疇に入る。相関関係にある顧客のグループメンバー（通常、親会社）が提供する保証やハードコンフォー
      トレターも認められ、承認された格付スコアカードにおいてリスク移転に使用される。保証人の投資不適格債格付の保証
      担保は限定されている。
     ドイツ銀行のプロセスは、当行グループがリスク軽減の目的で受け入れる担保が高品質であることの確保を目指している。
    これには通常、実現可能および測定可能な担保資産に関する法的効力および強制力のある文書整備のためのプロセスが含ま
    れ、受入プロセスにおいて社内の専門鑑定人、適切な資格、スキルおよび経験を有する社内の専門チーム、または規制上のプ
    ロセスで義務付けられる適切な外部鑑定人によって評価される。適用される評価は、一般に認められた評価手法またはモデル
    に従う。担保の種類に固有の適切な頻度で、また、関連するリスク・パラメータを考慮して、事象に応じたレビューにより、
    価値の継続的な正確性がモニターされている。価値の毀損の可能性が高いかつ重要性がある場合には再評価が行われ、それに
    応じてその後のモニタリングが調整される可能性がある。特定の取引に関する担保の適切性の評価は、与信意思決定の一部で
    あり、適用される担保のヘアカット含めて保守的に実施されなければならない。ドイツ銀行は、担保の種類に特有のヘアカッ
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    トを設定しており、これは定期的にレビューおよび承認される。この点においてドイツ銀行は、相手先のリスクが担保価値の
    悪化リスクと正に相関する「誤方向」リスクの特性を回避するよう努めている。保証担保については、保証人の信用度の分析
    プ ロセスが、相手先に関する与信評価プロセスとリンクされている。』
     担保の評価は、清算シナリオの下で検討される。清算価値は、担保の慎重な準備と秩序ある清算を通じて公正な価格を得る
    という基本ケースのシナリオにおける、担保の貨幣化または実現化による期待収益に等しい。担保は、時間の経過とともに価
    値が変動する（動的価値）か、そうでない（静的価値）かのいずれかである。動的な清算価値には通常、流動性や市場性の側
    面に対応するための、実現可能価額に対するセーフティ・マージンやヘアカットが考慮される。
    『
      当行グループは、特に下記の事項に基づき、適格担保に清算価値を割り当てている。
    －　出発点としての担保の市場価値、および／または貸出価額、想定元本または額面価額。
    －　担保の種類：担保付エクスポージャーの通貨と担保の通貨のミスマッチ（もしあれば）、満期のミスマッチ（もしあれ
      ば）。
    －　適用される法的環境または法域（オンショア担保対オフショア担保）。
    －　合意された終了条項に関連する市場の流動性およびボラティリティ。
    －　借手の株式または有価証券を担保に供した場合（この場合は一般に、完全な相関関係があることから清算価値はゼロであ
      る。）等、借手のパフォーマンスと担保価値との間の相関関係。
    －　物的担保の質、および訴訟リスクや環境リスクの発生可能性。
    －　関連する方針により規定されている、回収リスク（すなわち、平均清算期間における価格リスク、ならびに処理／利用／
      販売に係るコスト）を反映した、担保の種類ごとに決められたヘアカット（0～100％）。
     担保のヘアカットの設定は通常、利用可能な過去の内部および／または外部の回収データ（適切な場合には、専門家の意見
    も利用可能である。）に基づいている。当該設定は、リスク管理部の専門家から提供される回収および評価に関する予測とい
    う形で、将来的な要素も組み込んでいる。異なる種類の担保の清算から予想される収益を考慮すると、それぞれの価値変動、
    市場特有の清算コストおよび期間、ならびに適用されるヘアカットは、0～100％の間で変動する。データが十分に入手できな
    い、または決定的でない場合は、通常よりも保守的なヘアカットを適用しなければならない。ヘアカットの設定は、少なくと
    も毎年見直される。』
    リスクの移転

     第三者に対するリスクの移転は、当行の総合的リスク管理プロセスの重要な一部を形成し、完全な売却、シングル・ネーム
    およびポートフォリオのヘッジならびに証券化を含む様々な形式で行われる。リスクの移転は、個別に承認された職務に従っ
    て、それぞれの業務ユニットおよび当行の戦略的法人貸出によって行われる。
     戦略的法人貸出は、コーポレート・バンクおよびインベストメント・バンク部門全体の機関および法人の信用ポートフォリ
    オ、レバレッジド・ポートフォリオおよびドイツ中小企業ポートフォリオの貸出金および貸出関連コミットメントの残余信用
    リスクを管理している。
     集中的価格照会サービスとして、戦略的法人貸出は業務に対し、貸出申込のための観察または算出された資本市場相場を提
    供する。しかしながら、その業務がその信用リスクを締結できるか否かの決定は依然として信用リスク管理部が一手に行う。
     戦略的法人貸出は、リスク管理規律を強化し、リターンを改善し、より効率的に資本を使用するために、信用リスクのフ
    レームワークの中で2つの主要な目的に集中している。
    －　信用ポートフォリオ内のシングル・ネームに対する信用リスクの集中を減少させる。
    －　債権売却、ローン担保証券による証券化、債務不履行保険担保ならびにシングル・ネームおよびポートフォリオのクレ
      ジット・デフォルト・スワップを含む技法を利用することにより信用エクスポージャーを管理する。
    デリバティブおよび証券金融取引のネッティングおよび担保契約

     ネッティングは、取引所で取引されるデリバティブとOTCデリバティブ取引の双方に適用される。ネッティングはまた、リス
    ク軽減に関する文書、仕組みおよび性質により基礎となる信用リスクとのネッティングが認められる範囲で、適用法および当
    行の金融契約ネッティング・担保に係る法的な方針および手続（以下総称して「ネッティング方針」という。）に従って、証
    券金融取引（レポ取引、有価証券貸付取引および信用貸借取引等）にも適用される。デリバティブと証券金融取引の間のクロ
    スプロダクト・ネッティングが特定のケースで使用される場合があるが、当行は規制目的でクロスプロダクト・ネッティング
    を使用することはない。
     取引所で取引されるデリバティブはすべて、中央清算機関（CCP）を通じて清算される。当該機関は、取引を行う各事業体の
    間に入り、各事業体の相手先となる。法的に要求されている場合、または利用可能な場合、および当行の相手先と合意した範
    囲で、ドイツ銀行はCCPクリアリングをOTCデリバティブ取引にも利用する。
     ドッド＝フランク法および関連する米国先物商品取引員会（CFTC）の規則は、特定の相手先と取引する場合の限定的な例外
    はあるものの、一定の標準化されたOTCデリバティブ取引（特定の金利スワップおよびインデックス・クレジット・デフォル
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    ト・スワップを含む。）に関する米国での強制的なCCPクリアリングを要求している。OTCデリバティブ、中央清算機関および
    取引情報蓄積機関に関する欧州規則(EU)第648/2012号（EMIR）、ならびに当該規則に基づく委員会委任規則(EU)第2015/2205
    号、  (EU)第2015/592号および(EU)第2016/1178号は、特定の標準化されたOTCデリバティブ取引に関するEU圏内での強制的なCCP
    クリアリングを導入した。EU圏内での強制的なCCPクリアリングは、一定の金利デリバティブについては2016年6月21日に、特
    定のiTraxxベースのクレジット・デリバティブおよび追加金利デリバティブについては2017年2月9日に開始した。EMIRの第4条
    (2)により、管轄当局にはグループ内取引について強制的なCCPクリアリングを免除する権限があるが、これは、グループ内取
    引の完全連結や、適切な一元的リスク評価、測定および統制の手続の適用といった特定の要件が満たされている場合に限る。
    当行は、Deutsche         Bank  Securities     Inc.およびDeutsche          Bank  Luxembourg     S.A.を含む複数の規制上の連結子会社について、グ
    ループ内デリバティブに関するクリアリングの免除を認められており、これを利用することができる。当行は2022年12月31日
    現在、グループ内における58の二者間の関係に関して、EMIRのクリアリング義務のグループ内免除を認められている。クリア
    リング義務の対象となる関連取引タイプにすべてのエンティティが参加するわけではないため、免除の範囲は異なる。58の二
    者間の関係のうち、14の関係は両エンティティとも完全免除が認められている欧州連合（EU）で設立されており、44の関係は
    片方のエンティティが第三国で設立されている（以下「第三国関係」という。）。第三国関係では、クリアリング義務の対象
    となる新しい資産クラスごとに繰り返し適用することが要求され、このプロセスは2017年度中に実施された。「ブレグジッ
    ト」に伴い、一部のエンティティの地位がEUのエンティティから第三国のエンティティへと変更されたが、クリアリング免除
    の観点で、当行への影響はなかった。
     CCPの規則および規制では通常、同日同通貨払いのすべての金額に関する二者間の相殺（以下「ペイメント・ネッティング」
    という。）を規定しており、それにより当行の決済リスクが削減される。CCPが適用するビジネス・モデルに応じて、このペイ
    メント・ネッティングは、CCPによって清算される当行のデリバティブのすべてに対してか、または少なくとも同じクラスを成
    すデリバティブに対して適用される。CCPの規則および規制の多くは、CCPの債務不履行時における清算されたすべての取引の
    終了、クローズ・アウトおよびネッティング（以下「クローズ・アウト・ネッティング」という。）も規定しており、それに
    より当行の信用リスクが削減される。リスク測定およびリスク評価のプロセスにおいて、ドイツ銀行は、関連するCCPのクロー
    ズ・アウト・ネッティング規定が法的に妥当であり強制力があり、当行のネッティング方針に従って承認されたとドイツ銀行
    が確信する範囲においてのみ、クローズ・アウト・ネッティングを適用する。
    『
     CCPクリアリングが利用できない場合、OTCデリバティブ取引から生じる信用リスクを削減するために、ドイツ銀行は当行の
    相手先と標準的なマスター・アグリーメント（国際スワップおよびデリバティブ協会（ISDA）によって発行されたデリバティ
    ブ用マスター・アグリーメントやドイツの金融デリバティブ取引に関するマスター・アグリーメント等）を締結することを定
    期的に模索している。マスター・アグリーメントは、相手先の債務不履行時に、マスター・アグリーメントの下に締結された
    デリバティブ取引から生じる権利と義務のクローズ・アウト・ネッティングを可能とし、当該相手先に対する純債権または純
    債務に一本化する。ペイメント・ネッティングは随時、当行の決済リスクを軽減できるマスター・アグリーメントの条件に基
    づき、同一の支払日を有する複数の取引（外国為替取引等）について、相手先と合意される場合がある。リスク測定およびリ
    スク評価のプロセスにおいて、ドイツ銀行は、すべての関連法域でマスター・アグリーメントが法的に妥当であり強制力があ
    り、クローズ・アウト・ネッティングが当行のネッティング方針に従って承認されているとドイツ銀行が判断する範囲におい
    てのみ、クローズ・アウト・ネッティングを適用する。
     ドイツ銀行はさらに、マスター・アグリーメントの付随契約として信用補充条項（credit                                          support    annexes）（CSA）を締結
    することで、デリバティブ関連信用リスクを一層削減している。これらの条項では通常、対象エクスポージャーの定期的（通
    常は毎日）な証拠金授受を通じてのリスク軽減を規定している。CSAではまた、相手先が証拠金請求に応じられなかった場合に
    関連するデリバティブ取引を終了させる権利を規定している。ネッティングと同様に、ドイツ銀行が当該条項に強制力がある
    と考える場合、これをエクスポージャー測定に反映する。』
     マスター・アグリーメントの付随契約としてのCSAの一部においては、格付トリガーが規定されており、当事者の格付が引き
    下げられた場合には追加担保の差入れが要求される。ドイツ銀行はさらに、当事者の格下げ時における追加的な契約終了事象
    を規定したマスター・アグリーメントも締結している。CSAおよびマスター・アグリーメントにおけるこれらの格下げ規定は、
    通常は両当事者に対して適用されるが、ドイツ銀行のみに適用されるアグリーメントもある。ドイツ銀行は、格下げに伴う当
    行の潜在的な偶発的支払債務につき、流動性リスクに関するストレス・テストおよび流動性カバレッジ比率のアプローチにお
    いて継続的に分析および監視している。当行の信用格下げによる定量的影響の評価については、「流動性リスク」の項の「ス
    トレス・テストの結果」の表を参照のこと。
     ドッド＝フランク法およびそれに基づくCFTCの規則（CFTC規則第23.504段落を含む。）、ならびにEMIRおよびそれに基づく
    委員会委任規則（すなわち、委員会委任規則(EU)第2016/2251号）は、マスター・アグリーメントおよび関連するCSAの強制使
    用を導入し、クリアリングされていないOTCデリバティブ取引の締結前または締結と同時にこれらの実行を義務付けた。また、
    特定の文書化は、米国の自主規制機関が採用する米国の証拠金規制により義務付けられている。米国の自主規制機関による証
    拠金規制により、ドイツ銀行は、他のデリバティブ・ディーラー、ならびに(a)米国の証拠金規制で定義されている「財務情報
    のエンドユーザー」であり、かつ(b)クリアリングされていないスワップ、クリアリングされていない証券派生スワップ、外国
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    為替予約および外国為替スワップの前歴年の6月、7月および8月における日次平均名目金額総額が80億米ドルを超える当行の相
    手先に対し、当行のデリバティブ・エクスポージャーに関して当初証拠金を差入れ、回収することを要求されている。米国の
    証 拠金規制はまた、上記に該当しないデリバティブ・ディーラーおよび特定の財務情報のエンドユーザーである相手先に対し
    ても、当行のデリバティブに関して変動証拠金を差入れ、回収することをドイツ銀行に要求している。これらの証拠金規制に
    は、当初証拠金に関して50百万米ドルの限界値が設けられており（ただし、変動証拠金に関する限界値は設けられていな
    い。）、最低振替額は両証拠金を合わせて500,000米ドルである。米国の証拠金規制は大手銀行に対して2016年9月から、また
    変動証拠金に関する追加要件は2017年3月1日に発効しており、当初証拠金に関する追加要件は2017年9月から2022年9月まで段
    階的に発効している。
     EMIRの証拠金規制を実施する委員会委任規則(EU)第2016/2251号に基づき、CSAでは、限界値をゼロ、最低振替額を500,000
    ユーロ以内として、日次評価および日次の変動証拠金の授受を規定しなければならない。80億ユーロを超える大きなデリバ
    ティブ・エクスポージャーの場合は、当初証拠金も差入れなければならない。EMIRにおける変動証拠金に関する要件は2017年3
    月1日付で発効しているが、当初証拠金に関する要件は当初2021年9月1日までに段階的に導入される予定であった。しかしなが
    ら、2021年2月17日に公表された法改正の期限が2022年まで延長された。委員会委任規則(EU)第2016/2251号の第31条に基づ
    き、一定の要件が満たされている場合、EU加盟国は、一部のネッティング適用外の法域における相手先とは証拠金の交換を行
    わないことを決定することができる。EMIRの第11条(5)から(10)に基づき、管轄当局は、特定の要件が満たされている場合にグ
    ループ内取引について証拠金授受の義務を免除する権限を有する。これらの要件の一部はEMIRのクリアリングの免除（上記参
    照）と同じ内容であるものの、グループ会社同士の資金の即時振替または負債の返済に関して現行の、または予見される実務
    上の規制や法的規制がない場合等、追加的な要件も含まれている。当行は、この免除規定を利用している。当行は、Deutsche
    Bank  Securities     Inc.およびDeutsche          Bank  Luxembourg     S.A.を含む一部の規制上の連結子会社について、グループ内デリバティ
    ブに関する担保の免除を申請し、認められた。当行は2022年12月31日現在、db.com/legal-resources/european-market-
    infrastructure-regulation/intra-group-exemptions-marginingにおいて公表されている、グループ内における多数の二者間
    の関係に関して、EMIRの担保設定義務のグループ内免除を認められている。いくつかの二者間の関係については、EMIRの第11
    条(5)に基づくEMIRの証拠金の免除を適用することができる。すなわち、両エンティティが同じEU加盟国において設立されてい
    るため、申請または公表を必要としない。第三国の子会社については、グループ内免除は当初、2022年6月30日か、EMIRの第13
    条(2)に基づくEU委員会による同等の決定の公表から4ヶ月後のいずれか早い方までに限定されていた。ただし、同等の決定が
    適用可能な場合に追跡免除アプリケーションが作成され、供与される場合はこの限りではない。2023年2月13日、規則(EU)第
    2016/2251号の修正が官報に掲載された。この修正は、免除の終了日を2025年6月30日まで延長するものである。申請要件は
    「EMIR    3.0」で廃止される可能性があるが（欧州委員会の提案                          COM（2022年）697最終版を参照のこと。）、ドイツ銀行は、必
    要が生じた場合にグループ内証拠金の準備が整っていることを確認するプロセスを引き続き整備する。
    『

    信用リスク軽減内における集中
     実施された信用リスク軽減内における集中は、類似する経済特性を備えた多数の保証人およびクレジット・デリバティブの
    提供者が同等の業務に従事し、経済または業界の状況変化が当該保証人および提供者の契約上の債務を満たす能力に影響を及
    ぼす場合に発生する可能性がある。集中リスクは、担保ポートフォリオ（第三者に対する複数の請求権や債権等）においても
    発生する可能性があり、それらは、適切な場合、評価プロセスおよび／または立入検査の中で保守的に考慮される。ドイツ銀
    行は、様々な手法および測定基準を使用して、当行の信用リスク軽減活動および潜在的な集中を監視している。』
     信用リスク軽減の適用および潜在的な集中の影響に関連した定性的および定量的詳細については、「最大信用リスク・エク
    スポージャー」の項を参照のこと。
    『

    ポートフォリオ・レベルでの信用リスクの管理
     エンタープライズ・リスクおよび信用リスク・ポートフォリオ管理は、ポートフォリオ・レベルで集中リスクを管理するた
    めの枠組みを定めている。これには、与信承認の文脈で考慮する必要のある、グループ、部門、業務ユニット、法人、支店、
    資産クラス、国、産業レベルといった様々な側面において、信用リスク選好度を戦略的に設定、モニタリング、レビュー、報
    告および管理することが含まれる。さらに、エンタープライズ・リスクおよび信用リスク・ポートフォリオ管理は、リスク種
    別にみた当行のリスク・プロファイルについて包括的かつ全体的な概観を示している。
     ポートフォリオ・レベルでは、信用リスクの著しい集中は、類似する経済特性を備えた、または同等の業務に従事する多数
    の相手先に対する重要なエクスポージャーを有することから生じる可能性がある。すなわち、これらの類似性により、契約上
    の債務を満たす能力が、経済または業界の状況変化から同様の影響を受ける可能性がある。
     ドイツ銀行のポートフォリオ管理のフレームワークは、集中を許容範囲内に維持するために、当行グループの信用リスク・
    ポートフォリオ内における集中の包括的な評価を支援する。
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     リスクとポートフォリオの動向は、信用リスク管理のリーダーといった信用リスク管理機能全体からの代表者を含む、信用
    リスク選好およびポートフォリオ管理フォーラムで定期的に議論される。
    業界リスク管理

     業界リスクを管理するため、ドイツ銀行は会社および金融機関の相手先を様々な業界別サブ・ポートフォリオにグループ分
    けしている。ポートフォリオについては、ポートフォリオの規模、リスク・プロファイルおよびリスクの進展に応じて定期的
    にレビューを行っている。より大きな／よりリスクの高いポートフォリオは、少なくとも年に1回レビューされる。このレ
    ビューでは、業界動向および当行の信用ポートフォリオに対するリスクを強調し、クロス・リスクの集中リスクをレビュー
    し、ポートフォリオのリスク／経済価値プロファイルを分析し、景気悪化の場合のストレス・テストの結果を組み込む。最後
    に、この分析は、対象とするポートフォリオに関する与信戦略を定めるために使用される。
     当行の業界限度枠のフレームワークでは、各業界のサブ・ポートフォリオ内の相手先に対する与信限度総額の限界値が設定
    されている。リスク管理の目的上、産業部門全体の限度総額は、本報告書の他の場所で適用されているNACE（Nomenclature                                                         des
    Activities     Economiques      dans  la Communate     Europeenne）コードに基づく観点とは必ずしも一致しない。最近の動向を議論し必
    要な場合の対応に合意するため、エンタープライズ・リスク委員会のために業界ポートフォリオの概略が定期的に作成され
    る。
     信用リスク以外では、当行の業界リスク・フレームワークは、トレーディング可能な信用ポジションに係る限界値から構成
    され、業界に関連する重要な非金融リスクは注意深く監視されている。
    カントリー・リスク管理

     地域および国の観点からの過度の集中を回避することもまた、当行の信用リスク管理フレームワークの不可欠な一部であ
    る。その達成のために、日本以外のアジア、中央東ヨーロッパ、中東およびアフリカ、ラテンアメリカの国々、ならびに特定
    の先進国市場（内部のカントリー・リスク格付に基づく。）にカントリー・リスク限界値が適用される。業界リスクと同様
    に、カントリー・ポートフォリオについても、ポートフォリオの規模、リスク・プロファイルおよびリスクの進展に応じて定
    期的にレビューを行っている。より大きな／よりリスクの高いポートフォリオは、少なくとも年に1回レビューされる。このレ
    ビューでは、とりわけ、主要なマクロ経済と政治リスクの動向および見通し、ポートフォリオの構成と質、通常およびストレ
    スのかかった状況でのクロス・リスクの集中を評価し、ポートフォリオのリスク／経済価値プロファイルを分析する。これに
    基づき、また、当行グループのリスク選好および戦略を考慮して、カントリー・リスクの選好および戦略が設定される。
     当行のカントリー・リスクのフレームワーク内で、限界値が、各国特有の経済的および政治的事象に左右される信用リスク
    総額を管理するために、各国における相手先の信用リスク・エクスポージャーに対して設定される。これらの限界値には、国
    外の多国籍企業の子会社を含む現地で設立された事業体、ならびに国外で設立されたにもかかわらず、経済的にまたは事業面
    で特定の国に大きく依存している企業に対するエクスポージャーが含まれる。また、ギャップ・リスク限界値が、国内の誤方
    向リスク・エクスポージャーに起因する損失リスクを管理するために設定される。そのため、リスク管理の目的上、すべての
    国におけるエクスポージャー総額は内部リスクに基づく観点に依っており、本報告書の他の場所で適用されている地域別エク
    スポージャーに基づく観点とは異なる場合がある。信用リスク以外では、当行のカントリー・リスクのフレームワークは、信
    用リスク・ポジション取引の市場価値総額を測定する、トレーディング・ポジションの限界値を含んでいる。新興市場につい
    ては、特定の国のストレス・シナリオの下で当行のポートフォリオ全体のトレーディング・ポジションに及ぼす損益計算書上
    の影響を測定する限界値も設定されている。さらに、上記の国々におけるドイツ銀行事業体の資本やグループ内資金調達エク
    スポージャーに関する限界値も、これらのクロスボーダー・ポジションに固有の移転リスクに鑑みて設定されている。重要な
    非金融リスクは注意深く監視されている。ドイツ銀行のカントリー・リスク格付は、カントリー・リスクを管理する上で主要
    な手法である。これらは以下を含んでいる。
    －　ソブリン格付（ERMにより設定および管理される。）：当該国がその外国通貨または現地通貨建の各債務を履行できない確
      率の指標。
    －　移転リスク格付（ERMにより設定および管理される。）：「移転リスク事象」（すなわち、国家の直接的介入により外貨の
      入手または資産の移転ができないことに起因して、さもなければ支払能力のある債務者がその債務を履行できないリス
      ク）の発生確率の指標。
     すべてのソブリン格付および移転リスク格付は、少なくとも年に1回レビューされる。
    商品／資産クラス特有のリスク管理

     当行の相手先、業界およびカントリー・リスク・アプローチを補完するものとして、ドイツ銀行は特定の商品／資産クラス
    特有のリスク集中に重点を置き、リスク管理目的上必要な場合には限度枠または限界値を設定している。特定のリスク限度枠
    は、特定の種類の取引の集中が一定の状況下で重大な損失につながる可能性がある場合に特に設定される。この点において、
    金融市場の機能の混乱、各商品もしくは資産クラスが影響を受けやすい、または資産クラスに共通するその他のリスク・ドラ
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    イバーに対する市場パラメータの大幅な変動、マクロ経済のデフォルト・シナリオまたは他の要因により、相関損失が生じる
    可能性がある。
    資本市場取引の引受

     リスクの一部を第三者に売却または販売する目的でドイツ銀行がコミットメントを引き受ける場合における、引受リスクの
    ある取引に特に重点が置かれている。これらのコミットメントには、借入資本市場でのシンジケーションを目的とした銀行貸
    出の実行および債券発行のためのつなぎ融資提供の約束が含まれている。一部の引受コミットメントはさらに信用スプレッド
    の拡大の形でのマーケット・リスクにもさらされているため、与信枠の売却または債券の発行に成功しないという固有のリス
    クは、売却の遅延、基礎となる貸出金の資金調達および価格設定リスクで構成される。該当する場合、ドイツ銀行は、この信
    用スプレッド・リスクを、承認されたマーケット・リスク限度枠のフレームワーク内で動的にヘッジしている。
     ドイツ銀行が主にレバレッジド・デット・キャピタル・マーケッツの業務ユニットを通じて実行しているレバレッジ貸出
    は、ドイツ銀行が引受を積極的に行っている主要な商品である。このビジネス・モデルは、大部分が未積立の引受コミットメ
    ントを資本市場に分配することに焦点を当てた、報酬ベースの分配アプローチである。上記の分配および信用スプレッドの変
    動に係るリスクはこの業務ユニットにも当てはまるが、特定の名目上の限度枠およびマーケット・リスク限度枠の範囲内で管
    理されている。後者による管理では、事業の引受パイプラインを市場の歪みに対してもヘッジする必要がある。当行のレバ
    レッジド・デット・キャピタル・マーケッツの業務ユニットの報酬ベースのモデルには、ドイツ銀行の貸借対照表上にあるシ
    ングル・ネームへのリスクの集中に対する制限的アプローチが含まれている。その結果、著しい集中を伴うことなくポート
    フォリオ全体が多様化する。結果として生じる長期のオンバランスシートのポートフォリオも、包括的な与信限度枠とヘッジ
    のフレームワークの対象となる。
     ドイツ銀行はまた、主にインベストメント・バンクの商業用不動産業務ユニットにおいて、商業用不動産に関連する引受リ
    スクを負っている。商業用不動産業務ユニットでは、資本市場での証券化またはシンジケーションを目的として、他の貸手に
    貸出金が組成される場合がある。前述した売却の遅延や価格決定リスク等の固有の引受リスクは、名目価値の制限、マーケッ
    ト・リスク限度枠および市場の歪みのリスクに対するヘッジ取引を通じて管理されている。
     ドイツ銀行は引受リスクに加え、特定のリスク動向（商業用不動産に対するリスクおよび証券化ポジションによるリスクを
    含む。）を伴う取引の集中にも重点を置いている。
     加えて、当行グループのプライベート・バンクおよび特定のコーポレート・バンク業務は、モーゲージおよび消費者向け融
    資商品のリテール・ポートフォリオならびに企業顧客向け商品等、信用リスク特性が類似したポートフォリオに関して当行の
    リスク選好を設定する、商品特有の戦略を通じて管理されている。ここでは、リスク分析はポートフォリオ・レベルで行わ
    れ、さらに業務ユニットおよび国／地域に区分される。個々の顧客に関する分析の重要性は二次的である。ウェルス・マネジ
    メントでは、商品および担保の種類や流動性に基づいて世界的な集中の目標レベルが設定される。
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    マーケット・リスクの管理
    マーケット・リスクのフレームワーク

     ドイツ銀行の業務の大部分は、マーケット・リスクにさらされている。マーケット・リスクは、当行グループのトレーディ
    ング・ポジションおよび投資ポジションの時価が変動する可能性と定義されている。当該リスクは、金利、信用スプレッド、
    外国為替レート、株価、コモディティ価格、ならびに市場ボラティリティおよび市場のインプライド・デフォルト確率等の他
    の関連パラメータの変動から発生し得る。マーケット・リスクは、エクスポージャーに関する会計上、経済上および規制上の
    見解に影響を及ぼす可能性がある。
     マーケット・リスク管理部は、ドイツ銀行の独立したリスク機能の一部であり、マーケットおよび評価リスク管理グループ
    に属している。マーケット・リスク管理部の主目的の一つは、各業務ユニットのリスク・エクスポージャーが、定義された戦
    略に見合う承認されたリスク選好の範囲内に収まるようにすることである。この目的を達成するために、マーケット・リスク
    管理部は、リスクテイカー（以下「業務ユニット」という。）ならびに他の統制およびサポート・グループと密接に連携して
    いる。
     当行グループは、マーケット・リスクを大きく異なる3種類のリスクに区分する。
    －　トレーディング・マーケット・リスクは、インベストメント・バンク部門およびコーポレート・バンク部門のマーケッ
      ト・メーキングおよびクライアント促進活動から主に発生する。これには、債券、エクイティ、外国為替、その他の有価
      証券およびコモディディならびに対応するデリバティブのポジション・テイキングが含まれる。
    －　取引債務不履行リスクは、トレーディング金融商品に関連する債務不履行および格付遷移から発生する。
    －　トレーディング以外のマーケット・リスクは、バンキング勘定における主にトレーディング・ユニットの活動範囲外の市
      場の変動およびオフバランス項目から発生する。これには、金利リスク、信用スプレッド・リスク、投資リスクおよび外
      国為替リスク、ならびに当行グループの年金制度、保証型ファンドおよび株式報酬から生じるマーケット・リスクが含ま
      れる。トレーディング以外のマーケット・リスクには、顧客の預金ならびに貯蓄および貸出金商品のモデリングから生じ
      るリスクも含まれる。
     マーケット・リスク管理部のガバナンスは、すべてのマーケット・リスクの監視、有効な意思決定および上級管理職への適
    時の上申を促進するよう設計され、確立されている。
     マーケット・リスク管理部は、当行グループのマーケット・リスクを体系的に識別、評価、監視および報告するためのフ
    レームワークを規定し、導入している。マーケット・リスク管理者は、活発なポートフォリオの分析および業務ユニットへの
    関与を通じて、マーケット・リスクを識別している。』
    マーケット・リスクの測定

     当行グループでは、会計上、経済上および規制上の検討事項を組み込んだ包括的な一連のリスク指標により、すべての種類
    のマーケット・リスクを正確に測定することを目指している。
     マーケット・リスクは、内部で開発されたいくつかの主要リスク指標や、規制により定義づけられたマーケット・リスクの
    アプローチによって測定される。
    『

    トレーディング・マーケット・リスク
     当行グループのトレーディング・マーケット・リスクを管理するための主な手段は、限度枠フレームワークが重要な構成要
    素となっているリスク選好フレームワークを適用することである。取締役会は、マーケット・リスク管理部の支援を受けて、
    トレーディング勘定のマーケット・リスクについて、グループ全体のバリュー・アット・リスク、経済的資本およびポート
    フォリオ・ストレス・テストの限度枠を設定する。マーケット・リスク管理部は、この全体の選好を、立案および合意された
    事業計画に基づいて、コーポレート部門および当該部門の個々の業務ユニットに配分する。ドイツ銀行のマーケット・リスク
    管理部では、限度枠をさらにその下の個々のポートフォリオ、各地域または各種マーケット・リスクに配分することで各業務
    ユニットの限度枠を設定するために、リーダーが業務ユニットとの調整を行う。
     バリュー・アット・リスク、経済的資本およびポートフォリオ・ストレス・テストの限度枠は、ポートフォリオ全体のレベ
    ルで、あらゆる種類のマーケット・リスクを管理するために使用される。マーケット・リスク管理部は、一定のポートフォリ
    オまたはリスクの種類を管理するための追加的および重要な補足的手法として、リスク分析および業務に特有のストレス・テ
    ストを実施する。限度枠は、事業計画およびリスクとリターンの評価を考慮して、感応度および集中／流動性、エクスポー
    ジャー、業務レベルのストレス・テストおよびイベント・リスク・シナリオにも設定される。
     各業務ユニットが限度枠の遵守に責任を負っており、当該限度枠に照らしてエクスポージャーの監視および報告を行う。
    マーケット・リスク管理部が設定したマーケット・リスク限度枠は、使用されているリスク管理手法に応じて、日次、週次お
    よび月次で監視される。
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    内部で開発されたマーケット・リスクのモデル                     』

    バリュー・アット・リスク（VaR）

    『
     VaRは、所定の期間および所定の信頼水準内における、市場の変動に起因する公正価値のポジションの潜在的な損失額を測る
    定量的指標である。
     当行グループのトレーディング業務に関するバリュー・アット・リスクは、内部モデルアプローチに基づいている。1998年
    10月に、一般マーケット・リスクおよび特定マーケット・リスクに関する規制上のマーケット・リスク資本の計算に、感応度
    に基づくモンテカルロ・アプローチによる当行の内部モデルを用いることが、ドイツの銀行監督当局（現BaFin）によって認可
    された。2020年10月に、ECBはVaRモデルをヒストリカル・シミュレーション・アプローチに大幅に変更することを承認した。
    そのため、現在、一部のポートフォリオは引き続き感応度に基づくアプローチに基づいているものの、大部分は全面的再評価
    に基づくヒストリカル・シミュレーション・アプローチとなっている。この新しいアプローチは、リスク管理と所要自己資本
    の両方に対して使用されている。
     新しいアプローチは、リスクのより正確なモデリングを提供し、当行グループの分析機能を強化し、リスク管理のためのよ
    り効果的なツールを提供するものである。ヒストリカル・シミュレーションVaRの導入により、マーケット・リスクのより正確
    な概観を得られるだけでなく、マーケット・リスクのシステムとモデルが一日の終わりに行われる価格評価にさらに整合する
    よう調整された。
     リスク管理VaRは、99％の信頼水準および1日の保有期間に合わせて調整されている。これは、当行グループの見積りでは、
    当行グループのトレーディング・ポジションからの時価評価損が報告VaR以上となる確率が1％であることを意味する。規制資
    本目的では、VaRモデルは99％の信頼水準と10日の保有期間に合わせて調整されている。
     この計算は、過去1年の市場データをインプットとして使用するヒストリカル・シミュレーション技法を用い、当該1年の期
    間中のリスク要因間の相関関係を観察している。
     VaRモデルは、すべての資産クラスにわたる一連の包括的なリスク要因を考慮に入れるよう設計されている。重要なリスク要
    因は、スワップ／国債カーブ、インデックスおよび発行体固有のクレジットカーブ、単一の株価および指数、外国為替レー
    ト、コモディティ価格、ならびにそれらのインプライド・ボラティリティである。リスク・カバレッジの網羅性を確保する一
    助とするために、第2順位のリスク要因（例えば、短期金融市場のベーシス、インプライド配当、オプション調整後スプレッド
    および貴金属リース・レート）が、VaRの計算に考慮される。VaRモデルに含まれるリスク要因のリストは定期的に見直され、
    モデル・パフォーマンスの継続的なレビューの一環として改善される。
     当モデルは、主に、全面的再評価アプローチによって、線形的および（特にデリバティブについては）非線形的な影響を組
    み入れているが、特定のポートフォリオについては感応度に基づくアプローチも利用している。全面的再評価アプローチで
    は、価格設定関数へのインプットとして、リスク要因の過去の変動を用いる。このアプローチは計算コストが高いものの、特
    にストレス・シナリオでは非線形的ポジションのマーケット・リスクをより正確に把握できる。感応度に基づくアプローチ
    は、基礎となるリスク要因に対する感応度を、それらのリスク要因の過去の変動と組み合わせて用いる。
     各業務ユニットについて、リスク種類別（例えば、金利リスク、信用スプレッド・リスク、エクイティ・リスク、外国為替
    リスクおよびコモディティ・リスク）に個別のVaRが計算される。「分散効果」とは、所与の1日におけるVaR総額が、個々のリ
    スク種類に関連するVaRの合計を下回る効果をいう。個々のリスク種類のVaR数値を単純に合計してVaR総額とすることは、すべ
    てのリスク種類における損失が同時に生じるという仮定を含意する。
     VaRにより、当行グループは、公正価値エクスポージャーにわたって一貫した指標を適用することが可能となる。また、これ
    により、異なる業務におけるリスクの比較が可能になることに加え、異なる資産クラス間の相関関係および相殺を反映するた
    めにポートフォリオ内のポジションを合算およびネッティングする手段が提供される。さらに、これにより、マーケット・リ
    スクの時系列での比較および日次のトレーディング実績との比較が容易になる。
     VaRの結果を使用する際には、多くの点を考慮しなければならない。これらには、以下のものを含む。
    －　過去の市場データの使用は、潜在的な将来事象（特に極端な性質のもの）のためのふさわしい指標とはならない可能性が
      ある。この「バックワード・ルッキング」の限界は、（2008年度のように）VaRによる将来の潜在的損失の過小評価を引き
      起こす可能性もあれば、（COVID-19のパンデミックのような）重大なストレスが生じた期間の直後に過大評価を引き起こ
      す可能性もある。
    －　保有期間を1日とすることは、1日以内にポジションを手仕舞うまたはヘッジすることができない場合、清算までの期間中
      に発生するマーケット・リスクを完全には把握していない。
    －　VaRは、第99百分位点を超える潜在的損失を示さない。
    －　日中のリスクは、エンド・オブ・デイのVaRの算定に反映されない。
    －　トレーディング勘定またはバンキング勘定内にはVaRモデルではすべてを把握できないリスクが存在する可能性がある（部
      分的にしか把握されないか、まったく把握されない。）。』
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     現在当行のVaRモデルでは把握されないリスクを体系的に把握し評価するプロセスは、さらなる開発および改善が行われてい
    る。これらのリスクの重要性の水準を決定するための評価が行われ、重要なリスクは当行の内部モデルへの組み込みが優先さ
    れ る。VaRに含まれないリスクは、リスク・ノット・インVaR（RNIV）のフレームワークにより定期的に監視され評価される。
    このフレームワークも2020年度に大幅な見直しが行われた。これには、手法をヒストリカル・シミュレーション・アプローチ
    に合わせて調整することが含まれる。これにより、手法に不足している項目の使用や資本化の可能性について、より正確に見
    積ることができる。
     ドイツ銀行は、内部リスク・モデルの継続的開発に努めており、当該モデルのレビュー、検証および改善のために多くの資
    源を配分している。
    ストレスのかかったバリュー・アット・リスク

    『
     ストレスのかかったバリュー・アット・リスク（SVaR）は、ストレスのかかったバリュー・アット・リスク値を、1年間の重
    大な市場ストレスに基づいて計算する。当行グループは、ストレスのかかったバリュー・アット・リスク値を、信頼水準99％
    を用いて計算する。ストレスのかかったVaRは、保有期間は10日で計算される。SVaRの計算には、バリュー・アット・リスクの
    計算に用いるのと同一のシステム、取引情報およびプロセスが利用される。唯一の相違点は、重大な金融ストレス期（すなわ
    ち、高いボラティリティを特徴とする。）からの過去の市場データおよび観察された相関関係が、ヒストリカル・シミュレー
    ションのインプットとして使用される点である。』
     ストレスのかかったバリュー・アット・リスクの計算のためのストレス期間の選定プロセスは、過去の期間のウィンドウを
    用いて計算したVaRと現在のSVaRとの比較に基づくものである。過去のウィンドウにおいて、現在のSVaRよりも高いVaRが算出
    される場合には、さらに調査を行い、その後SVaRのウィンドウを適宜更新する。このプロセスは四半期ごとに行われる。
     2022年度において、ドイツ銀行グループのストレス期間の選定プロセスは上記のとおり行われた。その結果、2022年度にお
    いて様々な期間で用いられたSVaRのウィンドウには、2008／09年の金融危機および直近2020年のCOVID-19によるストレス期間
    が含まれた。
    追加的リスクに係る自己資本賦課

    『
     追加的リスクに係る自己資本賦課は、トレーディング勘定における信用感応度の高いポジションについて、債務不履行リス
    クおよび格付遷移リスクを捕捉する。当行グループは、コンスタント・ポジション・アプローチの下で資本ホライズンを1年、
    ポートフォリオの損失分布の分位値を99.9％として行う追加的リスクに係る自己資本賦課の計算、および追加的リスクに係る
    自己資本賦課貢献額の個別ポジションへの配分に、モンテカルロ・シミュレーションを使用している。』
     このモデルでは債務不履行リスクおよび格付遷移リスクを、すべてのポートフォリオについて、正確かつ一貫した定量的ア
    プローチにより捕捉する。追加的リスクに係る自己資本賦課計算上の重要なパラメータは、個別ポジションのエクスポー
    ジャー、回収率、デフォルトおよび遷移の確率が類似している期限の格付、ならびに発行体の相関関係を特定するパラメータ
    である。
    マーケット・リスク標準的アプローチ

     特定のマーケット・リスク標準的アプローチ（以下「MRSA」という。）は、特定の種類の投資ファンドおよびCRR/CRDに規定
    される長寿リスクについて、トレーディング勘定の証券化に関する特定のマーケット・リスクに係る規制自己資本賦課を算定
    するために使用される。
     長寿リスクとは、寿命連動型の保険契約および取引に係る価値の損失をもたらす平均余命の不利な変動のリスクである。リ
    スク管理目的では、ストレス・テストおよび経済的資本の配分もまた、長寿リスクの監視および管理に使用される。
    マーケット・リスクのストレス・テスト

     ストレス・テストは、極端な市場イベントおよび各リスク要因の変動の潜在的影響を評価する重要なリスク管理技法であ
    る。これは、ドイツ銀行のポジションのマーケット・リスクを評価するために使用する中核的な定量的ツールの一つであり、
    VaRおよび経済的資本を補完する。マーケット・リスク管理部は、多様なリスクを把握するために、複数の種類のストレス・テ
    スト（ポートフォリオ・ストレス・テスト、個別の特定ストレス・テストおよびイベント・リスク・シナリオ）を実施し、さ
    らにグループ全体のストレス・テストにも貢献している。これらのストレス・テストはまた、様々な重要度をカバーしてお
    り、当行の収益の安定性と適正自己資本をテストするために設計されている。
    トレーディング・マーケット・リスクに関する経済的資本

     ドイツ銀行のトレーディング・マーケット・リスクに関する経済的資本モデルであるスケーリングされたストレスのかかっ
    たVaRに基づくEC（SVaRに基づくEC）は、2つの中核的な構成要素から成る。「共通リスク」要素は全業務にわたるリスク・ド
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    ライバーをカバーし、「業務特有のリスク」要素は業務特有のストレス・テスト一式を通じて「共通リスク」要素を補強す
    る。両構成要素は、過去に観察された深刻な市場のショックに対して調整されている。共通リスクはスケーリングされたバー
    ジョ  ンのSVaRフレームワークを用いて算定されるが、業務特有のストレス・テストは、共通リスク要素において把握されな
    い、より商品／業務に特有のリスク（複合ベーシス・リスク等）および高順位のリスクを把握するよう設計されている。SVaR
    に基づくECは、モンテカルロSVaRフレームワークを用いている。
    取引債務不履行リスクに関する経済的資本

     取引債務不履行リスクに関する経済的資本は、当行グループのトレーディング勘定および公正価値バンキング勘定にわたる
    関連する信用エクスポージャーを把握する。トレーディング勘定のエクスポージャーは、格付け、規模および流動性に基づい
    て設定したシングル・ネームへの集中およびポートフォリオの限界値を通じてマーケット・リスク管理部により監視される。
    シングル・ネームへの集中リスクの限界値は、2つの主要な測定基準、すなわち、デフォルト・エクスポージャー（現在の回収
    率による瞬間的なデフォルトの損益への影響）および債券相当時価（回収率0％によるデフォルト・エクスポージャー）であ
    る。分散効果および集中による影響を把握するため、当行は、取引債務不履行リスクに関する経済的資本と信用リスクに関す
    る経済的資本を併せて計算する。取引債務不履行リスクの計算に係る重要なパラメータは、エクスポージャー、回収率および
    デフォルト確率ならびに期限である。格下げおよび債務不履行が同時に起こる確率は、ポートフォリオ・モデルの債務不履行
    および格付の相関関係によって決定される。これらの相関関係は、国、地理的地域および業界の典型を表すシステマティック
    な要因を通じて特定される。
    トレーディング・マーケット・リスクの報告

     マーケット・リスク管理部の報告は、リスク・プロファイルに関する透明性を生み出し、組織の全レベルに対して中核とな
    るマーケット・リスク・ドライバーの理解を促進している。取締役会および上級ガバナンス委員会は、マーケット・リスク、
    規制自己資本およびストレス・テストに関して、定期的に報告を受け、必要に応じて特別な報告を受ける。上級リスク委員会
    は、複数の頻度（週次または月次等）でリスク情報を受け取る。
     さらに、マーケット・リスク管理部は、日次および週次でマーケット・リスクに関する個別の報告書を作成し、日次で各業
    務の所有者の限度枠利用度に関する報告書を作成する。
    公正価値で計上される資産の規制上の慎重な評価

     CRR第34条に準拠して、金融機関は、公正価値で測定されるすべての資産に対してCRR第105条の健全性評価の要件を適用し、
    必要な追加的価値修正の金額をCET                1資本から控除しなければならない。
     当行は追加的価値修正の金額を、委員会委任規則(EU)第2016/101号に定義されている手法に基づき算定した。
     2022年12月31日現在の追加的価値修正の金額は20.2億ユーロであった。2021年12月31日現在の金額は18億ユーロであった。
    この増加は主に、COVID-19のパンデミックによる極端な市場変動を考慮するための一時的な救済措置を定めた欧州委員会委任
    規定(EU)第2020/866号の修正により、分散効果が通常の水準に戻ったことに起因する。
     2022年12月31日現在の追加的価値修正を差し引いた予想損失の減少は123百万ユーロであり、これは追加的価値修正が当行の
    CET  1資本に及ぼしたマイナスの影響を部分的に軽減している。
    トレーディング以外のマーケット・リスク

    『
     トレーディング以外のマーケット・リスクは、年金制度および保証といったバンキング勘定におけるトレーディング・ユ
    ニットの範囲外の活動から主に発生し、取引に係る様々な会計処理に関して考慮すべき事項を組み込んでいる。その分野にお
    いて、当行グループがリスクにさらされていて、リスク管理グループが監視している重要なマーケット・リスク要因は、金利
    リスク（組み込まれている選択可能性および特定の商品種類の行動パターンの変化からのリスクを含む。）、信用スプレッ
    ド・リスク、外国為替リスク（構造的外国為替リスクを含む。）、エクイティ・リスク（株式報酬関連リスク、公開および非
    公開株式ならびに不動産、インフラおよびファンド資産に対する投資を含む。）である。』
     トレーディング・マーケット・リスクと同様に、当行グループのリスク選好および限度枠フレームワークは、トレーディン
    グ以外のマーケット・リスク・エクスポージャーを管理するためにも適用されている。グループ全体では、これらのエクス
    ポージャーの把握は、取締役会が設定した、資産クラス全体のすべてのマーケット・リスクへのエクスポージャーを把握する
    ためのマーケット・リスクの経済的資本の限度枠、ならびにバンキング勘定における金利リスクの収益および経済価値に基づ
    く限度枠を通じて行われる。これらの限度枠は、マーケット・リスク管理部によって部門レベルまたはポートフォリオ・レベ
    ルに分割される。トレーディング以外のマーケット・リスク・エクスポージャーの限度枠フレームワークをさらに捕捉するた
    め、業務ごとに一連のストレス・テストが実施され、バリュー・アット・リスクおよび感応度の限度枠が、使用されているリ
    スク指標に応じて日次または月次ベースで監視される。
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    バンキング勘定における金利リスク
     バンキング勘定における金利リスク（IRRBB）は、当行グループのバンキング勘定のエクスポージャーに影響を及ぼす金利の
    変動から生じる、当行グループの資本と収益の両方に対する現在または将来のリスクである。これには、バンキング勘定の金
    融商品の期間構造から生じるギャップ・リスク、異なる金利カーブを用いて価格が決定されている金融商品の金利の相対的変
    動による影響を表すべーシス・リスク、ならびにオプション・デリバティブ・ポジションや金融商品に組み込まれているオプ
    ション要素から生じるオプション・リスクが含まれる。
     当行グループは、IRRBBのエクスポージャーを、経済価値および収益ベースの指標を用いて管理する。グループ財務部は、フ
    レームワークの導入とリスク選好の遵守を評価および検証する第2の防衛線（LoD）としての役割を担うマーケット・リスク管
    理部とともに、金利リスクを一元的に管理するよう義務付けられている。第3のLoDとしての役割を担うグループ監査部は、リ
    スク管理システムおよび内部統制システムの整備の適切性、運用の有効性および効率性に関して独立した立場で客観的な保証
    を行うことについて、説明責任を有している。グループ資産負債管理委員会（以下「ALCo」という。）は、銀行勘定のリスク
    および純利息収益の管理に特に重点を置きながら、当行グループの構造的な金利リスク・ポジションを監督し、指揮する。
    ALCoは、金利カーブ等の主要な市場パラメータに対する財務資源および関連する指標の感応度を監視し、部門別／事業別の財
    務資源の限度枠の遵守を監視する。
     経済価値ベースの指標は、会計処理とは独立した、金利変動から生じた資産、負債およびオフバランスシートのエクスポー
    ジャーのバンキング勘定の経済価値における変動を見るものである。これにより、当行グループは、リスク管理のための内部
    ストレス・シナリオに加え、EBAが定義した6つの標準シナリオの下で、バンキング勘定の経済価値の最大減少額としてエクイ
    ティの経済価値の変動（EVEの変動）を測定する。当行グループは、内部のストレス・シナリオおよびリスク選好度の報告につ
    いて、本開示で使用されている様々なモデリング仮定を適用している。複数の通貨にわたるエクイティの経済価値の変動（EVE
    の変動）を集計する際、DBはプラスの変動にウェイトの要素を適用せずにマイナスとプラスの変動を合算する。さらに、金融
    機関からの満期の定めのない預金だけでなく、自己資本の利率デュレーションについても、行動モデル上の仮定を用いてい
    る。
     収益ベースの指標は、所定のタイム・ホライズンにわたり、金利変動から生じる純利息収益（NII）の予想変動を、所定のベ
    ンチマークのシナリオと比較して見るものである。これにより、当行グループは、リスク管理のための内部ストレス・シナリ
    オに加え、EBAが定義した6つの標準シナリオの下で、市場のインプライド・カーブのシナリオと比較した12ヶ月間の最大減少
    額として、純利息収益の変動を測定する。
     当行グループは、トレーディング以外のポジションから生じる金利リスクを所定の限度枠内でヘッジする技法を採用してい
    る。トレーディング以外の資産および負債ポジションに起因する金利リスクは、財務マーケット・アンド・インベストメント
    部門を通じて管理される。そのため、当行グループはデリバティブ取引を利用し、公正価値ヘッジ会計やキャッシュ・フ
    ロー・ヘッジ会計といった、複数のヘッジ会計の手法を適用している。公正価値ヘッジの場合、当行グループは、ベンチマー
    ク金利の変動による固定利付金融商品の公正価値の変動を管理するために金利スワップおよびオプション契約を用いる。
    キャッシュ・フロー・ヘッジ会計の観点におけるヘッジの場合は、当行グループは、ベンチマーク金利の変動による変動利付
    金融商品のキャッシュ・フローの変動性に対するエクスポージャーを管理するために、金利スワップを用いる。
     当行グループは、デリバティブのヘッジ手段の公正価値またはキャッシュ・フローの変動と、ヘッジ対象リスクに起因する
    ヘッジ対象項目の公正価値またはキャッシュ・フローの変動の関連性に基づき、ヘッジ関係におけるヘッジの有効性の評価と
    測定を行っている。
     「モデル・リスク管理」機能は、すべてのマーケット・リスクのモデルに関して、ドイツ銀行のグループ全体のリスク・ガ
    バナンスのフレームワークに沿ったIRRBBの測定に使用されるモデルについて、独立した検証を行う。
     VaRと金利リスクの感応度の計算は日次で行われ、経済価値の金利リスクおよび収益に対するリスクの測定および報告は月次
    で実施される。当行グループは通常、内部管理システムにおいて、本レポートの開示に関して適用されるものと同じ測定基準
    を使用する。
     ドイツ銀行の主なモデリング仮定は、当行グループのプライベート・バンク部門およびコーポレート・バンク部門における
    ポジションに適用されている。これらのポジションは、預金および貸出金商品に関する当行グループの顧客の行動が変化する
    リスクにさらされている。当行グループは、定められたガバナンスのプロセスに従い、当該仮定を定期的にテストし、適宜更
    新する。当グループはとりわけ、金利上昇の初期段階で、預金の金利更改が想定よりも遅れることが観察された際に、当該仮
    定を変更した。
     当行グループは、ポートフォリオの平均金利更改期間を決定するために、複製ポートフォリオ・アプローチを通じて満期の
    定めのない預金の金利リスク・エクスポージャーを管理している。複製ポートフォリオを構築するため、満期の定めのない預
    金のポートフォリオは、業務ユニット、通貨、商品および所在地といった側面によりクラスター化される。金利更改期間に影
    響を及ぼす主な側面は、市場金利に対する預金金利の弾力性、預金残高のボラティリティおよび観察可能な顧客の行動に基づ
    く。報告期間において、こうした複製ポートフォリオすべてに割り当てられた平均金利更改日期間は1.98年であり、ドイツ銀
    行では最長の金利更改期間を15年としている。
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     貸出金商品および定期預金商品において、ドイツ銀行は顧客の期限前返済／引出行動を検討する。パラメータは、過去の観
    察結果、統計的分析および専門家の評価に基づいている。
     さらに、当行グループは通常、契約上の通貨でIRRBB関連の測定基準を計算し、結果として得られた測定基準を報告目的で集
    計している。経済価値ベースの測定基準を計算する場合、純利息は貸借対照表において大部分が除外されている。
    バンキング勘定における信用スプレッド・リスク

     ドイツ銀行は、バンキング勘定（主に財務部の流動性準備金ポートフォリオの一部として）に保有している債券の信用スプ
    レッド・リスクにさらされている。バンキング勘定における信用スプレッド・リスクは、独立した監視機能の役割を担うマー
    ケット・リスク管理部門とともに、業務部門が、承認されたリスク選好の範囲内におさまるよう管理している。個々の金融商
    品について認識された信用の質の変化により、基礎となる金利に対する相対的スプレッドに変動が生じる可能性があるため、
    このリスク区分は、バンキング勘定における金利リスクに密接に関連している。信用スプレッドの感応度および信用スプレッ
    ド・エクスポージャーのバリュー・アット・リスクの計算は、通常は日次で実行され、経済的資本およびストレス・テストの
    測定と報告は月次で実行される。
    外国為替リスク

     外国為替リスクは、各事業体の機能通貨以外の通貨建てのトレーディング以外の資産および負債のポジションから生じる。
    外国為替リスクの大部分は、内部ヘッジを通じて、インベストメント・バンク内のトレーディング勘定に移転されるため、ト
    レーディング勘定のバリュー・アット・リスク数値を通じて反映および管理される。移転されていない残りの外国為替リスク
    は、残余リスクのみがポートフォリオ内に残るように、同一通貨建ての投資のマッチ・ファンディングを通じて軽減されてい
    る。上記のアプローチの少数の例外は、トレーディング・ポートフォリオについて要約されているように、通常のマーケッ
    ト・リスク管理部の監視および報告プロセスに従っている。
     トレーディング以外のオープン為替リスクの大半は、現地資本のドイツ銀行グループの報告通貨への換算、および関連する
    資本ヘッジ・ポジションから生じる。そのため、為替レートの変動に対する当行グループの資本比率の感応度を無効にするた
    めに、限定的な関連通貨については構造的な空売りポジションをとっている。
    エクイティ・リスクおよび投資リスク

     トレーディング以外のエクイティ・リスクは、主にバンキング勘定の非連結投資の保有および当行グループの株式報酬制度
    から生じる。
     ドイツ銀行のバンキング勘定の非連結エクイティ投資の保有は、戦略的投資およびオルタナティブ投資資産に区分される。
    戦略的投資は、一般に、当行の業務フランチャイズを支援するために行った取得に関連しており、中長期的な投資ホライズン
    で行われる。オルタナティブ資産は、自己勘定投資およびその他の非戦略的投資資産から成る。自己勘定投資は、プライベー
    ト・エクイティ、不動産、ベンチャー・キャピタルおよびヘッジ・ファンドまたは投資信託に対する直接投資である一方、不
    良債権のポジションのワークアウトにおいて回収した資産またはプライベート・エクイティおよび不動産に対するその他のレ
    ガシー投資資産は非戦略的性質である。
     戦略的投資に関する投資提案、およびコミットされた目標に対する進捗状況とパフォーマンスの監視は、グループ投資委員
    会によって評価される。規模によっては、戦略的投資には、グループ投資委員会、取締役会または監査役会の承認が必要とさ
    れる場合がある。
     信用リスク管理部のプリンシパル・インベストメントは、リスク関連のガバナンスとオルタナティブ資産活動の監視に責任
    を有する。新規のまたは増額された自己勘定投資コミットメントのレビューは、エンタープライズ・リスク委員会によってオ
    ルタナティブ資産投資のリスク管理フォーラムとして設置されたプリンシパル・インベストメント・コミットメント承認グ
    ループの担当業務である。プリンシパル・インベストメント・コミットメント承認グループは、その権限により投資を承認す
    るか、その権限を超える案件については取締役会の承認を求めて提言を行う。取締役会は、エンタープライズ・リスク委員会
    の提言に応じて、業務部門および様々なリスク・ポートフォリオについて投資限度枠を設定する。
     保有持分投資は、定期的に行われるグループ全体のストレス・テストおよび月次のマーケット・リスクの経済的資本の計算
    に含まれている。
    年金リスク

     当行グループは、旧・現従業員のための多数の確定給付年金制度からのマーケット・リスクにさらされている。年金制度に
    おけるマーケット・リスクは、各年金制度の制度資産の時価の潜在的低下または年金負債の現在価値の増加により実体化す
    る。マーケット・リスク管理部は、確定給付年金制度に係る資産および負債のマーケット・リスクの定期的な測定、監視、報
    告および管理の責任を有する。年金制度におけるマーケット・リスクは、金利リスク、インフレ・リスク、信用スプレッド・
    リスク、株式リスク、長寿リスクを含むが、これらに限定されるものではない。当行グループの確定給付年金制度債務および
    その管理の詳細については、「連結財務諸表に対する注記」の項の注記33「従業員給付」を参照のこと。
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    銀行勘定に関するその他のリスク

     資産管理業務におけるマーケット・リスクは主に元本保証型のファンドまたは口座から生じるが、当行のファンドに対する
    共同投資からも生じる。
    トレーディング以外のマーケット・リスクの経済的資本

    『
     トレーディング以外のマーケット・リスクに関する経済的資本は、標準的トレーディング・マーケット・リスクEC手法を適
    用して、もしくは各リスク・クラスに特有であり、他の要因の中でも特に、過去に観察した市場の変動、各資産クラスの流動
    性、および行動に選択可能性がある商品に関連する顧客行動の変化を考慮に入れたトレーディング以外のマーケット・リス
    ク・モデルの使用を通して計算される。』
    オペレーショナル・リスク管理

    オペレーショナル・リスク管理フレームワーク

     ドイツ銀行は、オペレーショナル・リスクに欧州銀行監督局によるシングル・ルールブックの定義、すなわち、「オペレー
    ショナル・リスクは、内部プロセス・人・システムが不十分であることもしくは機能しないこと、または外部イベントに起因
    した損失のリスクを意味する。オペレーショナル・リスクには法的リスクを含むが、ビジネス・リスクおよび風評リスクは含
    まれず、すべての銀行商品および活動に組み込まれている。」を適用している。オペレーショナル・リスクは、当行の非金融
    リスクのサブセットを構成している。
     ドイツ銀行のオペレーショナル・リスクの選好は、事業を行う結果として当行が受け入れる意思のあるオペレーショナル・
    リスクの程度を規定している。当行は、日々の業務のみならず戦略的にも意識的にオペレーショナル・リスクを負担してい
    る。当行は特定の種類のオペレーショナル・リスク事象（法規制の違反および不正行為等）について選好を設定しない場合が
    あるが、事業目標を達成するために一定程度のオペレーショナル・リスクを受け入れなければならない場合もある。残存リス
    クがリスク選好の範囲外にあると評価された場合は、リスクを是正すること、リスクに保険を掛けること、または事業を中止
    することを含め、リスク削減措置を講じなければならない。
     オペレーショナル・リスク管理フレームワークは、当行のオペレーショナル・リスクの識別、評価、測定、監視および軽減
    に使用される、相互に関連する一連の手法およびプロセスである。その構成要素は、当行の最も重要なオペレーショナル・リ
    スクを管理する包括的かつリスクに基づくアプローチを提供するために連携して機能するように設計されている。オペレー
    ショナル・リスク管理フレームワークの構成要素には、オペレーショナル・リスクの選好の設定および遵守に対する当行グ
    ループのアプローチ、オペレーショナル・リスクの種類および統制の分類法、オペレーショナル・リスク管理プロセス（各
    ツールを含む。）の最低基準、ならびに当行のオペレーショナル・リスク資本モデルが含まれる。
    組織およびガバナンス構造

     日々のオペレーショナル・リスクの管理の一義的責任は該当リスクが発生する各業務部門および管理部門にある一方、非金
    融リスク管理部（NFRM）がグループ全体のオペレーショナル・リスクを監視し、リスクの集中を識別して報告し、当行全体に
    わたるオペレーショナル・リスク管理フレームワークの一貫した適用を促進する。NFRMは、最高リスク責任者が率いるグルー
    プ・リスク機能である最高リスク・オフィスの一部である。
     最高リスク責任者はNFRMのリーダーを任命し、リーダーはオペレーショナル・リスク管理フレームワーク（オペレーショナ
    ル・リスク資本モデルを含む。）の効果的、効率的かつ規制に準拠した設計、監督および維持に関して説明責任を有する。
    NFRMのリーダーは、グループ全体でのオペレーショナル・リスク管理フレームワークの実施を監視し、検証するとともに、全
    体的なリスク水準を当行のオペレーショナル・リスク選好に照らして監視する。
     最高リスク責任者が議長を務める非金融リスク委員会は、グループの主要なオペレーショナル・リスクのリスク横断的な視
    点を確立することにより、取締役会に代わり当行グループにおけるオペレーショナル・リスク管理の監視、ガバナンスおよび
    調整に関して責任を有している。その意思決定の権限は、当行の業務部門および管理部門のリスク・プロファイルに影響を与
    え得るすべてのオペレーショナル・リスク問題のレビュー、アドバイスおよび管理を含んでいる。第1および第2のLoDの双方か
    ら人員が出席する複数のサブフォーラムが、非金融リスク委員会を支援し、その任務を効果的に遂行する。グループ・レベル
    の非金融リスク委員会に加え、各業務部門でも、組織の様々なレベルのオペレーショナル・リスクについて監視と管理を行う
    第1のLoDの非金融リスク・フォーラムを設置している。
     オペレーショナル・リスクのガバナンスは、金融リスクおよび非金融リスクのすべてのリスクを管理するための当行の第3の
    LoDアプローチに従っている。オペレーショナル・リスク管理フレームワークは、第1および第2のLoDの中核的な役割とそれぞ
    れの責任を含むオペレーショナル・リスク・ガバナンス基準を設定し、有効なリスク管理と適切かつ独立した検証に関する役
    割を確実にしている。
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     第1のLoDのオペレーショナル・リスク要件：第1のLoDとして、リスク保有者はオペレーショナル・リスクに関して全面的な
    説明責任を有し、定義されたリスク選好に照らしてこれらを管理する。
     リスク保有者とは、その活動がオペレーショナル・リスクを生じさせるような、または当該リスクにさらされている、当行
    における役割である。業務部門および管理部門のリーダーは、それぞれのオペレーショナル・リスクのプロファイルの識別、
    組織内におけるこれらのリスクの積極的な管理、リスク選好の範囲内に維持するためのオペレーショナル・リスクの軽減また
    は受け入れに関する経営判断、ならびに第1のLoDの構築および維持のために、適切な組織構造を決定しなければならない。
     第2のLoDのオペレーショナル・リスク要件：リスク種類管理責任者は、包括的なリスク種類である「オペレーショナル・リ
    スク」の下にあるすべてのサブ・リスク種類の第2のLoD統制機能としての役割を担う。
     リスク種類管理責任者はフレームワークを構築し、彼ら自身が統制する特定のオペレーショナル・リスクの種類に関するグ
    ループ・レベルのリスク選好文書を定義する。リスク種類管理責任者は、最低限のリスク管理および統制の基準を定義し、リ
    スク保有者による日々のプロセスにおけるこれらの基準の実施ならびにリスク負担およびリスク管理業務を独立した立場で監
    視し、検証する。リスク種類管理責任者は、独立した立場でオペレーショナル・リスクを監督し、集約されたリスク種類プロ
    ファイルに関する報告書を作成する。リスク種類管理責任者はリスク選好に照らしてリスク種類のプロファイルを監視し、予
    測可能なリスク選好の違反につながるリスク決定については拒否する権利を有する。リスク種類の専門家として、リスク種類
    管理責任者はリスク種類とその分類法を定義し、第1のLoDにおけるリスク種類のフレームワークの実施を支援し、促進する。
    独立性を維持するため、リスク種類管理責任者の役割は管理部門にのみ配置されている。
     リスク種類管理責任者としてのNFRMのオペレーショナル・リスク要件（包括的なリスク種類である「オペレーショナル・リ
    スク」）：オペレーショナル・リスクのリスク種類管理責任者／リスク統制機能として、NFRMは包括的なオペレーショナル・
    リスク管理フレームワークの設定と維持、および当行グループのオペレーショナル・リスク資本の十分な水準を決定する。
    －　第2のLoDのリスク統制機能として、NFRMはオペレーショナル・リスク選好に対する当行のアプローチを定義し、その遵
      守、違反および結果について監視する。NFRMは、業務ユニットの総体的なオペレーショナル・リスク・プロファイルに関
      連する、第1のLoDによるリスクおよび統制の評価ならびにリスク管理活動を独立した立場でレビューし、検証する（一
      方、リスク種類管理責任者は、特定のリスク種類に関連する活動を監視し、検証する。）。NFRMは、リスクの監視および
      必要に応じてリスク選好の範囲内に当行のオペレーショナル・リスクを戻すための補完統制を提案する。また、当行のオ
      ペレーショナル・リスク・プロファイルとトップ・リスク（すなわち、リスク選好の範囲外の当行における重要なオペ
      レーショナル・リスク）を設定し、定期的に報告する。
    －　オペレーショナル・リスクに関する特定分野の専門家として、NFRMはオペレーショナル・リスクの将来を考慮したリスク
      管理を促すリスクに関する独立した見解を提供し、リスク保有者と積極的に協働し（第1のLoD）、当行全体におけるリス
      ク管理基準および統制基準の実施を促進している。
    －　NFRMには、取締役会に提案する目的で、オペレーショナル・リスクに必要な資本について十分なレベルを決定するための
      アプローチを設計、実施および維持する責任がある。これには、先進的計測手法（AMA）に基づくオペレーショナル・リス
      ク資本需要および予想損失の計算および配分が含まれる。
    オペレーショナル・リスク管理

     オペレーショナル・リスクに内在する広範なサブ・リスクの種類を管理するため、オペレーショナル・リスク管理フレーム
    ワークは、当行全体におけるオペレーショナル・リスクのすべての種類に適用される一連の手法およびプロセスを提供してい
    る。これらにより、当行グループのオペレーショナル・リスクに関するリスク選好に関係するオペレーショナル・リスク・プ
    ロファイルを決定すること、オペレーショナル・リスクのテーマおよび集中を系統的に識別すること、ならびにリスクを軽減
    する手段および優先度を明確にすることが可能となる。
     2022年度において、当行は引き続き、リスク管理プロセスのさらなる統合と簡素化、当行の中央機能による統制の充実化、
    オペレーショナル・リスク損失事象の識別および分析を行うためのシステムの更新、リスク選好に係るガバナンスの強化、な
    らびに第1のLoDと第2のLoDの双方による銀行全体の様々なレベルでの統制活動の強化を通じて、オペレーショナル・リスクの
    管理の成熟化を図った。
     損失データの収集：内部のデータ（損益計算書に10,000ユーロ以上の影響を及ぼすもの）と関連する外部のオペレーショナ
    ル・リスク事象は独自かつ適時に検証される。重要なオペレーショナル・リスク事象は、事業パートナー、リスク統制および
    その他の管理部門の間で密接に連携して第1のLoDのおいて行われる教訓分析とリード・アクロス分析を明確に定義するきっか
    けとなる。教訓レビューは、重要なオペレーショナル・リスク事象の原因を分析し、その根本的な原因を識別し、再発の可能
    性を減らすための適切な是正措置を文書化する。リード・アクロス・レビューは、教訓プロセスでの結論を得て、教訓レ
    ビューで識別された類似のリスクおよび統制の弱点が、まだ問題には発展していないとしても、当行の他の領域に存在するか
    どうかを分析する。これにより、予防措置を取ることができる。2022年度に、当行はdbIRSに代わるオペレーショナル・リスク
    事象を識別および管理するための新しいシステム（事象管理アプリケーション「EMApp」）を導入した。損失事象に係る過去の
    データはdbIRSからEMAppに移行され、その網羅性とオペレーショナル・リスク・モデルへの潜在的な影響がテストされ、文書
    化された。
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     シナリオ分析：オペレーショナル・リスク・プロファイルは、探索的シナリオ分析を日々のリスク管理活動に組み込むこと
    によって補完される。シナリオ分析は、リスク特定および管理ツールとして使用され、これにより、リスク所有者とリスク種
    類 管理責任者は、当行の既存のオペレーショナル・リスク・プロファイルの潜在的なギャップを特定するための基礎として、
    リスクに対する潜在的なエクスポージャーを調査することができる。シナリオの筋書きは、内部損失、エマージング・リス
    ク・レビュー、トップ・リスクの集中度および外部の同業他社のオペレーショナル・リスクの損失事象のレビューに基づくも
    のである。実際および潜在的な将来の損失事象からの情報を体系的に利用することで、例えばディープ・ダイブ分析やリス
    ク・プロファイルのレビューを通して、テーマ別の感応度を特定し、同様のインシデントの可能性を積極的に減少させるよう
    努める。2022年度には、シナリオ実行の際の第1のLoDと第2のLoDにおける役割と責任をさらに明確にすることで、シナリオ分
    析プロセスが強化された。また、シナリオ分析は引き続き、特にウクライナ／ロシア紛争、エネルギー不足等のエマージン
    グ・リスクのテーマへの影響を評価する際に、オペレーショナル・レジリエンスの発揮に重要な役割を果たし、当行が危機管
    理に関する決定に備えるのを支援する。
     リスク・アンド・コントロール評価：リスク・アンド・コントロール評価プロセスは、業務部門および管理部門（第1の
    LoD）から生じるリスクの一連のボトムアップの評価、それらを管理するために実施されている統制の有効性、ならびにリスク
    選好の範囲内外のリスクを、リスク選好に戻すために必要な是正措置から成る。これにより、第1および第2のLoDのいずれも、
    当行の重要なオペレーショナル・リスクを明確に把握することができる。2022年度に、当行は引き続き、動的なトリガーに基
    づくアプローチをリスクと統制の評価に組み込み、非金融リスク・ガバナンス・ミーティングを通じてリアルタイムで当行の
    リスク・プロファイルをレビューした。さらに、当行は引き続き、リスクを軽減するための統制環境の有効性について、リス
    ク所有者に透明性の高い情報を提供するために、中央機能の統制ならびに保証および評価活動の成熟化を図った。
     トップ・リスク：当行は、トップ・リスクについて定期的に報告し、分析を行うことにより、これらが適切に軽減されてい
    ることを立証している。すべてのリスク同様、トップ・リスクは、リスクが発生する可能性と、リスクが発生した場合の当行
    への影響の両方の観点から評価され、当行にとって特に重要なリスクをこの評価を通じて識別している。この報告により、計
    画された是正措置および統制の強化による影響に関して、将来を見据えた視点が提供される。また、この報告には、将来的に
    トップ・リスクとして発展する可能性のある、新たに発生しつつあるリスクとテーマも含まれている。トップ・リスク削減プ
    ログラムは、当行のトップ・オペレーショナル・リスクのテーマをリスク選好の範囲内に戻すために重要な、最も重要なリス
    ク削減活動を構成している。2022年度に、当行グループのトップ・リスク報告の頻度が、部門のトップ・リスク報告頻度に合
    わせて月次から四半期に1回へと変更された。リスクおよび是正措置の更新は、リスクと統制の評価プロセスを介して動的に反
    映される場合がある。
     改革リスク評価：当行内でのイニシアチブの重要な変更によるリスクを適切に識別および管理するために、改革リスク評価
    プロセスを整備し、当行のリスク・プロファイルおよび統制環境への改革の影響を評価している。このプロセスでは、金融お
    よび非金融リスク種類の両方の影響が考慮されており、規制当局のイニシアチブ、システム移行、リスク是正プロジェクト、
    戦略的な変更、組織の変更、当行内の不動産の移転等のイニシアチブに適用される。2022年度には、評価の堅牢性を向上させ
    るために多くの変更が導入された。この目的のために、評価を最終化するためのスケジュールの延長、テンプレートの改善な
    らびに評価に対して検証および情報提供を行う第2のLoDの役割が強化された。
     リスク選好：非金融リスク選好度は事業を行う結果として当行が受け入れる意思のある非金融リスクの程度である。非金融
    リスクの選好フレームワークは、組織全体のリスク選好度を測定および監視するための共通のアプローチを提供する。当行の
    所定のリスク選好に対するオペレーショナル・リスク・プロファイルを監視し、差し迫った問題を組織に対して適時に警告す
    るために非金融リスクの選好指標が使用されている。2022年度には、強化されたリスク選好フレームワークが設計され、サブ
    セットまたはリスク種類に対してテストされた。2023年度には、アプローチのさらなる改良とより完全な実施計画に重点が置
    かれる。
     検出事項および危機管理：検出事項および危機管理プロセスによって、当行は、把握する統制の脆弱性および不備に関連す
    るリスクを軽減し、経営陣は、追加の是正措置やリスク許容の必要性に関してリスクに基づく意思決定を行うことができる。
    検出事項の管理プロセスからのアウトプットは、内部および外部のステークホルダーに対して、当行が積極的に統制の脆弱性
    を識別し、リスク選好の許容レベル内で関連するリスクを管理する手段を講じていることを示すものである必要がある。
    オペレーショナル・リスクの種類のフレームワーク

     オペレーショナル・リスクは、当行グループのリスク分類法の上のリスク種類であり、風評リスクとともに、非金融リスク
    を構成する。オペレーショナル・リスク管理フレームワークは、規制上および業界が設定したオペレーショナル・リスクの定
    義に基づき、ドイツ銀行のオペレーショナル・リスクの識別、評価、測定、監視および軽減に使用される、相互に関連する一
    連の手法およびプロセスである。これは、より詳細なレベルでオペレーショナル・サブ・リスク種類に適用され、当行がオペ
    レーショナル・リスク・プロファイルを集約および監視できるようにする。これらのオペレーショナル・サブ・リスク種類は
    様々な管理部門によりコントロールされ、以下が含まれる。
    －　コンプライアンス部は、法律の遵守を促進・強化し、当行においてコンプライアンスおよび倫理的行為の文化を推進する
      ことにより、当行の銀行免許を保持するための独立した第2レベルの管理機能を遂行する。コンプライアンス部は、業務部
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      門に支援および意見を提供し、また、他の管理部門や規制当局と協力して、当行のリスク選好に応じた当行のコンプライ
      アンス・リスクの管理に対するリスクベースのアプローチを確立・維持し、法令違反の発見、軽減および防止が可能とな
      る よう支援する。コンプライアンス部は、コンプライアンス・リスクの識別、評価、軽減、監視および報告、第2レベルで
      の統制を実施する。これらの評価および管理の結果は取締役会および監査役会に定期的に報告される。コンプライアンス
      部は、規制管理チームの規制上の関与も支援する。
    －　金融犯罪リスクは、金融犯罪対策（AFC）機能が、専門プログラムのメンテナンスおよび開発を通じて管理する。AFCのプ
      ログラムは、規制要件および監督要件に基づいている。AFCは、役割および責任を定義し、マネーロンダリング、テロの資
      金調達、制裁措置および禁輸措置の不遵守、ならびにその他の犯罪行為（不正、賄賂の授受、汚職、その他の犯罪等）か
      ら生じる金融犯罪リスクの識別と管理を行う専属の機能を設置している。AFCは、内部の方針、プロセスおよび統制の定期
      的な策定、機関特有のリスク評価および従業員研修により、金融犯罪防止に関する戦略を更新している。
    －　法務部（グループ・ガバナンスおよびグループ・データ・プライバシーを含む。）は独立した管理部門であり、取締役
      会、監査役会（利害の対立が発生しない範囲において）、業務部門や管理部門に対しても法的助言を提供すること、なら
      びに当行の法的リスク、内部コーポレート・ガバナンス・リスクおよびデータの機密性に係るリスクに関連する当行グ
      ループのガバナンス・フレームワークの設定と維持のために取締役会を支援することが義務付けられている。これには、
      特に以下の内容が含まれるが、これらに限定されない。
      －　取締役会および監査役会に対し、両組織の活動の法的側面に関して助言を提供する。
      －　各活動に関係する法的および規制上の要件の遵守のために、規制当局対応支援を含め、ドイツ銀行のすべての部門に
        助言を提供する。
      －　ドイツ銀行グループが利用する外部弁護士と契約し、管理する。
      －　ドイツ銀行グループの訴訟および係争中の規制上の事項（係争中の人事問題を含む。）を管理し、外部の規制当局の
        執行調査に対するドイツ銀行グループの対応を管理する。
      －　内部調査の法的側面に関して助言を提供する。
      －　ドイツ銀行グループのグローバル・ガバナンス・フレームワークを設定し、業務ユニットの枠を越えた適用を促進
        し、その実施状況を評価する。
      －　明確で一貫性のある役割と責任に基づき、リスクと説明責任を整合させるために、効率的な意思決定の支援に適した
        効率的なコーポレート・ガバナンス構造を策定し、保護する。
      －　ドイツ銀行グループの方針、手続およびフレームワークに関する文書を維持し、当行グループの方針、手続およびフ
        レームワークに関する文書を保管する役割を果たす。
      －　データ・プライバシーに関する法律、規則、規制に関する助言、ドイツ銀行グループのデータ・プライバシーに関す
        るリスクと統制のフレームワークを維持する。
      －　上記に関し、適切な品質保証を確保する。
    －　NFRM商品ガバナンス部は、商品ライフサイクル・リスクを監督し、新商品承認（NPA）部およびシステマティック・プロダ
      クト・レビュー（SPR）部のリスク横断的なプロセスを管理する。これらのプロセスは、ライフサイクルにおける新商品・
      サービスの発売および商品・サービスの変更に関連するリスクを管理するように設計された統制のフレームワークの中核
      となるものである。当行全体に適用されるリスク横断的なプロセスは、商品ライフサイクルの様々なステージをカバーし
      ており、NPA部は発売前、またシステマティック・プロダクト・レビュー部は発売後に焦点を当てている。発売前のNPAプ
      ロセスの主な目的は、NPAに関連する商品やサービス、ならびに関連するプロセスおよびインフラにおけるすべてのリスク
      （金融リスクおよび非金融リスクの両方）が適切に評価されることを確実にすることである。発売後のシステマティッ
      ク・プロダクト・レビュー・プロセスは、商品をそのまま発売し続けるか、変更や発売中止の必要があるかを判断するた
      め、すべての商品を定期的にレビューすることに焦点を当てている。2022年度に、NFRM商品ガバナンス部は、新商品のリ
      スク管理を改善するための継続的な複数年プログラムであるFuture                                Stateオペレーティング・モデルの開発を継続した。
      NFRM商品ガバナンス部は、ESG等のエマージング・リスクを引き続き監視し、適切な検討を行う。
    －　NFRMは、複数のオペレーショナル・レジリエンス・リスクのリスク種類管理責任者である。その権限には、取引処理業務
      およびインフラ・リスクに対する統制の二次的な監督が含まれる。これらの統制の目的は、技術やプロセスの中断を阻止
      すること、データ、記録および情報セキュリティの信頼性、完全性および利用可能性を維持すること、ならびに技術的な
      停止、建物の停電、サイバー攻撃、自然災害、物理的セキュリティ・リスクまたは安全性リスクに起因する中断時に重要
      な業務プロセスおよび機能を復旧するための強固な計画を各業務部門および管理部門において確実に整備することであ
      る。NFRMのリスク種類管理責任者はまた、包括的な第三者リスク管理フレームワークを提供することにより、当行の内部
      および外部のベンダー契約から生じるリスクも管理する。
    オペレーショナル・リスクの測定

     ドイツ銀行は、AMAに基づく技法を用いて、オペレーショナル・リスクに関する所要規制自己資本および経済的資本の計算お
    よび測定を行う。AMAによる資本計算は、損失分布アプローチに基づいている。シナリオデータにより補完された、過去の内部
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    損失データおよび外部損失データ（オペレーショナル・リスクデータ・エクスチェンジ・アソシエーション協会のデータ）か
    らの総損失を使用して、リスク・プロファイル（すなわち、損失頻度および損失強度の分布）の見積りが行われる。損失分布
    ア プローチ・モデルは、複数年にわたって発生する事象に関する損失を、ヒストリカル損失プロファイルにおいては単年度の
    事象として認識することにより保守的に測定している。
     損失分布アプローチ・モデルの中で、損失頻度および損失強度の分布は、モンテカルロ・シミュレーションにおいて組み合
    わされ、1年のタイム・ホライズンにわたる潜在的な損失額が算定される。最後に、モンテカルロ・シミュレーションにおいて
    算定された各損失額に対して、保険によるリスク削減効果が適用される。相関関係および分散による効果が、規制上の要件に
    適合した方法で純損失額に対して適用され、予想損失および非予想損失をカバーするグループ・レベルの純損失分布が導出さ
    れる。その後、資本が定性的調整および予想損失を控除した後、各業務部門に割り当てられる。
     オペレーショナル・リスクに係る所要規制自己資本および経済的資本は、99.9％分位値から算出される。詳細については
    「内部適正自己資本」の項を参照のこと。所要規制自己資本および経済的資本はいずれも、1年のタイム・ホライズンに関して
    計算される。
     規制自己資本および経済的資本の需要に関する計算は、四半期ベースで行われる。NFRMは、資本需要の定量化のアプローチ
    を確立して維持し、ガバナンス・プロセスが適切に策定、検証および変更されることを確実にすること目的としている。検証
    は、独立の検証機能により、当行グループのモデル・リスク管理プロセスに従って行われる。
    オペレーショナル・リスク資本の変動の要因

     2022年12月31日現在、当行グループのオペレーショナル・リスク損失は528百万ユーロであった。顧客、商品および商慣行」
    および「その他」からの損失が、オペレーショナル・リスクの規制自己資本需要および経済的資本需要の80％に起因するもの
    であった。
     当行のオペレーショナル・リスク・プロファイルの範囲内の法的リスクとの関連性に鑑み、当行が、当行だけでなく銀行業
    界全体に影響を及ぼすような法的事項の進展を内部および外部のデータソースからの情報に依拠して検討する場合における、
    現在係属中の民事訴訟および規制執行事項の管理および測定に特に注目した。複数年にわたる訴訟手続の性質を反映し、これ
    らのリスクの測定ではさらに、法的事項のライフサイクルを通じて様々な段階でリスクを把握することによって、確実性のレ
    ベルの変化も考慮に入れている。
     概念的には、当行は、所定の確率で超過しない年間のオペレーショナル・リスク損失を算定することにより、法的リスクを
    含むオペレーショナル・リスクを測定する。この損失額は、IFRSの基準により当行の財務諸表に反映されている要素と、当行
    の財務諸表で引当金として反映されている金額を超える要素の影響を受ける。
     当行が50％超の発生可能性があると予想する法的損失は、IFRSに基づくグループの財務諸表に既に反映されている。これら
    の損失には、損失の発生可能性が高いと見なされ、IAS第37号に従って確実に測定可能な特定の期間における、既存および新規
    の訴訟に係る引当金の純変動が含まれる。
     IAS第37号に基づく認識基準を満たさないため当行の財務諸表に引当金として反映されていない、不確実な法務的損失は、
    「規制自己資本需要または経済的資本需要」において考慮されている。
     訴訟損失をAMAモデルで数値化するため、当行は過去の損失、引当金、偶発債務および法務的予測を考慮する。法的な予測は
    通常、発生可能性が低いと見なされるものの合理的に発生し得る法的事項から発生する可能性のある潜在的損失の範囲で構成
    される。合理的に発生し得る損失は、現在係属中の法的手続および新たな法的手続により生じる可能性があり、これらは訴訟
    事項に対応する弁護士により、少なくとも四半期ごとに見直される。
     AMAモデルで使用される「関連する損失データ」に法務的予測が含まれる。法務的予測の予測範囲は1年に限定されず、1年を
    超える資本タイム・ホライズンとなっており、また、基礎となる損失が報告期間内に早期に解消されるものと保守的に仮定
    し、複数年にわたる訴訟事項の性質を勘案する。
    流動性リスク管理

    『
     流動性リスクは、ドイツ銀行グループが支払義務を期日に履行できない、または過剰な費用を負わなければそうした義務を
    遂行することがでない潜在的可能性から生じる。グループの流動性リスク管理フレームワークは、戦略計画を遂行するに際
    し、当行グループが常に支払義務を履行し（日中を含む。）、流動性リスクおよび資金調達リスクを取締役会が承認したリス
    ク選好の範囲内で管理することができるよう必要なすべてのガイダンスと統制が整備されていることを確認しなければならな
    い。当該フレームワークは、関連性があり重要な流動性リスク要因を、オンバランスもしくはオフバランスで考慮している。
    流動性リスク管理フレームワーク

     当行グループの流動性リスク管理の原則は、グローバルの「流動性リスク管理方針」（LRMP）に文書化されており、そのフ
    レームワークは「流動性リスク管理フレームワーク」に文書されている。8つの主要なリスク管理慣行（リスク・ガバナンス、
    リスク組織（3つのLoD）、リスク文化、リスク選好と戦略、リスクの識別と評価、リスク軽減と管理、リスクの測定と報告、
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    ストレス計画立案と実行）を遵守している。流動性リスク管理機能が発行する追加的な方針および手続はすべて（グローバル
    およびローカルの両方）は、流動性リスクに係る慣行に特有の要求事項をさらに定義している。それらは、LRMPの下位にある
    も のであり、LRMPが定める基準に従う。流動性管理機能は、「リスク管理方針」に定められている3つの防衛線に従って組織さ
    れている。各事業ラインと財務部は、当行の流動性ポジションを管理するために必要なステップを遂行する第1のLoDから構成
    されている。リスク機能は第2のLoDで構成され、リスク選好および当行グループ・レベルの管理基準の設定を含む第1のLoDに
    よって実施される活動に対して、独立したリスク監視、異議申し立ておよび検証を行う責任を負う。グループ監査部は、第1の
    LoDと第2のLoDの両方の活動を監督する第3のLoDで構成されており、流動性リスク管理フレームワークにおける役割と責任は、
    関係するすべての利害関係者に明確さと透明性を提供するグローバル・レスポンシビリティ・マトリクスの中で策定され、文
    書化されている。
     ECBのSREP（2018年11月に発行された修正ILAAPの要件を含む。）に従って、ドイツ銀行は内部適性流動性評価プロセス
    （ILAAP）を実施している。当該プロセスは取締役会により少なくとも年に1回レビューされ承認されている。流動性リスク管
    理は、財務流動性管理の義務の範囲内で行われる活動に対して継続的な監視を行い、銀行のリスク選好の遵守を確保しつつ、
    グループの流動性を最も効果的に管理し、事業活動を推進する。内部適性流動性評価プロセスは当行の流動性リスク管理フ
    レームワークの包括的な文書化および評価を提供しており、これには、グループがさらされている主要な流動性リスクおよび
    資金調達リスクの識別、これらのリスクがどのように識別、監視および測定されているかについての記載、これらのリスクを
    管理および軽減するために用いた手法やリソースに関する記載が含まれている。
     取締役会は、当行グループの資産負債管理委員会（ALCO）およびリスク委員会による提言に基づいたリスク選好だけでな
    く、当行の流動性リスクおよび資金調達リスクの戦略を定めている。取締役会は、少なくとも年に1回、リスク選好のレビュー
    および承認を行う。リスク選好は、流動性リスクならびに当行グループの長期資金調達および発行計画を監視および統制する
    ために、当行グループと主要な流動性事業体（KLE）（ドイツ銀行AGを含む。）に適用されている。
     当行の流動性リスク選好は、定性的原則やそれを裏付ける定量的指標を通じて、「リスク選好ステートメント」に示されて
    おり、「リスク選好方針」で定められた基準に準拠している。このリスク選好ステートメントはさらに、「流動性リスク管理
    方針」に定められるリスク選好の上限、非リスク選好の上限、閾値、早期警戒指標から構成される流動性リスク管理フレーム
    ワークによって支えられている。
     ドイツ銀行は、流動性リスク管理部により定められた専用のストレス・テストおよびリスク選好フレームワークを導入し、
    これにより、当行の流動性ポジションが当行グループとKLE全体、および通貨間でのバランスを維持している。
     財務部は、取締役会が承認した関連測定基準にわたるリスク選好に従い流動性および資金調達を管理しており、その準拠を
    確実にするために、事業レベルの上限を含む複数の手段を実施している。そのため、財務部は、業務ポートフォリオ内の流動
    性の基礎となるリスク特性を識別、分析および監視するために、流動性リスク管理部および業務部門と密接に連携している。
    これらの部門は、業務活動および市場環境から生じる当行グループの流動性ポジションの変化に関して、定期的に協議してい
    る。
     さらに、当行グループは、地域の流動性指標のすべてが、定義されたリスク選好に準拠して管理されることを流動性に関連
    する各エンティティレベルで確認している。ローカル・レベルでの余剰流動性は、ドイツ銀行AGのハブ拠点においてプールさ
    れ、ローカル・レベルの流動性不足はドイツ銀行AGのハブ拠点からの支援によって補うことができる。企業間の流動性の移転
    は、当行グループの流動性運営機能のほか、LCR、NSFR（第1の柱）およびsNLP（第2の柱）といった指標への準拠を考慮した
    ローカル・レベルの流動性管理者が関与する「関係会社間の資金調達方針」に概説されている承認のフレームワークの対象と
    なり、規制上の貸付要件等により他のグループ企業への流動性移転が制限されている企業の余剰流動性は、移転不可と見なさ
    れ、連結グループ余剰流動性の計算には含まれない。
     取締役会は、週次の流動性ダッシュボードを通して、リスク選好や内部および市場の指標といった主要な流動性指標に対す
    る当行グループの実績について報告を受ける。流動性および財務報告・分析部（LTRA）は、当行グループにおいて、規制上の
    流動性に関する対外報告（第1の柱）および流動性リスクに関するマネジメントへの内部報告（第2の柱）の両方を正確かつ適
    時に行う全体的な責任を負う。さらに、LTRAは、財務部およびLRMの双方の流動性リスク・フレームワークとそのガバナンスを
    支援するために、管理情報システムとそれに関連する分析の開発に関する責任を負う。
     年次の戦略計画策定プロセスの一環として、戦略計画が当行グループのリスク選好に引き続き従っていることを確実にする
    ため、財務部は予想される取引水準に基づき、米ドルの通貨エクスポージャーを含む主要な流動性および資金調達の測定基準
    の推移を予測している。
     ドイツ銀行は、リテール預金、機関預金、無担保および担保付ホールセール資金調達、資本市場における債券発行を含む幅
    広い資金調達源泉を有している。グループALCoは、取締役会のリスク選好および戦略に沿って、当行グループの貸借対照表お
    よび財務資源の調達と運用を最適化することを取締役会から委任されている、意思決定が可能な当行グループのガバナンス機
    関である。そのため、グループALCoは、当行グループの資金調達戦略を定義、承認、最適化するという包括的な責任を有す
    る。
     ドイツ銀行のグループ緊急時資金調達プランは、実際の、または予想される流動性ストレス事象に当行グループがどのよう
    に対応するかを概説している。これには、資金を調達し、ストレス下で銀行の主要な流動性指標を回復するためにとり得る、
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    意思決定を伴う一連の行動が含まれる。緊急時資金調達プランには、明確なガバナンス構造および明確に定義された流動性リ
    スク指標が含まれており、流動性ストレス事象時に迅速な報告および効果的な意思決定、コミュニケーションならびに調整が
    行 われるようになっている。ドイツ銀行は、定義された危機的状況下における偶発事象、回復、および破綻のシナリオにわ
    たって資本および流動性の監督責任を負う、財務資源管理評議会を設置している。
    短期流動性およびホールセール資金調達

     当行グループは、12ヶ月間のタイム・ホライズンにわたり日次でホールセール資金調達源泉からのすべての契約上のキャッ
    シュ・フローを追跡している。この目的上、当行グループは、主に財務マーケット・プール部門が調達する無担保負債および
    主にインベストメント・バンク部門が調達する担保付負債がホールセール資金調達に含まれると考えている。ホールセール資
    金調達の相手先には、通常、企業、銀行およびその他の金融機関、政府および国家が含まれている。
     当行グループは、市場ストレスの影響を最も受けやすいことが歴史的に明らかになっているホールセール資金調達の相手先
    に対するエクスポージャーを制限するために、一連の限度枠および閾値を設定している。ホールセール資金調達限度枠は、日
    次で監視され、期間ごとの限度枠を設けた担保付および無担保資金調達の全通貨にわたるホールセール資金調達の合計残高に
    対して適用される。流動性準備金は、短期の潜在的なストレスに対する主要な緩和剤となる。
     「流動性リスク・エクスポージャー：資金調達の分散」の項にある表は、当行グループの短期のホールセール資金調達およ
    び資本市場発行の契約上の満期日を示している。
    流動性ストレス・テストおよびシナリオ分析

     グローバルの内部流動性ストレス・テストおよびシナリオ分析は、流動性フレームワーク内で流動性リスクを測定し当行グ
    ループの短期流動性ポジションを評価するために用いられている。これは日々のオペレーショナルキャッシュ管理プロセスを
    補完するものである。契約上および行動上のモデル化されたキャッシュ・フロー情報に基づく長期流動性戦略は、資金調達マ
    トリクスとして知られる長期的指標に示されている（以下の「資金調達リスク管理」を参照。）。
     グローバル流動性ストレス・テストのプロセスは、取締役会の承認したリスク選好に従い財務部により管理される。財務部
    は全体の手法の設計、流動性リスク・ドライバーの選択、および入力値をストレス・テストの結果に変換するための適切な仮
    定（パラメータ）の決定に責任がある。流動性リスク管理部は、ストレス・シナリオを定義する責任がある。モデル・リスク
    管理が定める原則および方針の要件に基づき、流動性リスク管理部とモデル・リスク管理部は、流動性リスク・モデルによる
    見積りとモデルによらない見積りに対して独立した検証を実施する。LTRAは、財務部、流動性リスク管理部およびITと連携し
    てこれらの手法を実施し、ストレス・テストの計算を行う責任がある。
     当行グループの流動性ポジションに対する突然かつ重大なストレス事象の影響を説明および評価するために、ストレス・テ
    ストおよびシナリオ分析が使用される。ドイツ銀行は、当行グループのストレスのかかった正味流動性ポジション（以下
    「sNLP」という。）を計算するための厳選された4つのシナリオを有している。これらのシナリオは、当行グループが経験し得
    る潜在的な結果を把握するよう、最も重大なシナリオは、市場全体の事象および固有のストレス事象（当行グループの格付引
    き下げを含む。）の組み合わせから生じる潜在的な結果を見積る。この各シナリオの下で、異なったタイム・ホライズンおよ
    び複数の流動性リスク・ドライバーにおける流動性ストレス事象の影響が、すべての事業ラインおよび商品分野に与える影響
    を含めて検討される。シナリオ分析からのアウトプットは、シナリオがすべてのリスク種類に及ぼす影響を検討するグループ
    全体のストレス・テストに織り込まれる。
     さらに分析には、貸出枠の利用、デリバティブ契約に基づく担保要求の増加および格付関連トリガーが契約で定められてい
    る預金からのアウトフローといった、ストレス下で発生する可能性がある偶発的な流動性リスクからの潜在的な資金調達要求
    が含まれる。次いで、対策（ストレス事象下において発生したアウトフローを埋め合わせるために当行グループが取る措置）
    が検討される。この対策には、当行グループのビジネス・モデルに重要な影響を与えることのない、当行グループの流動性準
    備金の利用、およびその他の制約を受けない市場性のあるその他の資産からの流動性の創出が含まれる。
     ストレス・テストは、流動性リスク管理に関連して、定義されたエンティティについて、グローバル・レベルで実施され
    る。ストレス分析は、8週間のストレス・ホライズンをカバーする。この期間は、グループ・レベルで流動性が積極的に誘導お
    よび評価される流動性危機において最も重要な期間と考えられる。すべての通貨を総合したストレス・テストに加え、重要な
    通貨（ユーロ、米ドルおよび英ポンド）ごとのストレス・テストが実施される。グローバル・レベルおよび米国の流動性スト
    レス・テストでは、12ヶ月の期間をカバーする。さらに、ストレス・テストの結果は、現地の規制当局の要求に応じて、特定
    のリスク制限とともに12ヶ月間にわたって監視される。気候およびESGに関連する事象等、当行グループに影響を及ぼす可能性
    のある潜在的な下振れ事象の影響を反映するため、特別な分析が実施される場合もある。リスク・ドライバーならびにオンバ
    ランスおよびオフバランスの商品からの流動性フローを反映するために関連するストレスの仮定が適用される。一連のストレ
    ス・テストのシナリオおよび仮定は定期的にレビューされ、ストレス・テストの手法が改善された場合に更新される。
     当行グループは、日次の流動性ストレス・テストを補完するものとして、エンタープライズ・リスク・マネジメント部が担
    当する定期的なグループ全体のストレス・テストも実施している。グループ全体のストレス・テストは、定義されている他の
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    リスク種類と合わせて流動性リスクを分析し、資本ポジションと流動性ポジションの両方への影響や相互作用を評価するもの
    である（「ストレス・テストに基づくリスクおよび資本のフレームワーク」を参照。）。
     「流動性リスク・エクスポージャー：ストレス・テストおよびシナリオ分析」の項にある表は、多様なシナリオ下での内部
    グローバル流動性ストレス・テストの結果を示している。』
    流動性カバレッジ比率

     内部的なストレス・テストの結果に加え、当行グループは、取締役会が承認した流動性カバレッジ比率（LCR）に関するリス
    ク選好を導入している。LCRは、30日間のストレス・シナリオにわたる当行の流動性リスク・プロファイルの短期的な耐性を促
    進することを意図している。当該比率は、正味キャッシュ・アウトフロー合計（30日間にわたって契約上のエクスポージャー
    とモデル化されたエクスポージャーの両方から発生する。）に対する、ストレスのかかったシナリオにおける流動性の調達に
    使用できる高品質の流動資産（HQLA）の金額として定義されている。
     LCRは、内部的なストレス・テストのフレームワークを補完するものである。最低規制要件を上回る比率を維持することによ
    り、LCRは、当行グループが短期的な流動性ストレスを軽減するための十分な流動性リソースを有していることを確保すること
    を目指している。
     内部流動性ストレス・テストとLCRの主な相違点には、タイム・ホライズン（8週間対30日）、流動性準備金とLCRのHQLAの区
    分やヘアカットの違い、様々な資金調達カテゴリーに関する流出率、ならびに様々な資産に関する流入の仮定（例えば、貸出
    金の返済）が含まれる。当行グループの内部流動性ストレス・テストには、日中の流動性の仮定に関連する流出も含まれる
    が、LCRに明確に反映されていない。
    『

    資金調達リスク管理および資金調達の分散
     ドイツ銀行は、規制ガイドラインに従い、固有の資金調達リスクを測定する一連の内部指標を開発した。これらは、規制指
    標である安定調達比率（NSFR）とともに、管理目的で考慮される。
     当行グループの構造的資金調達リスクの監視および管理のための内部の主な手段は、資金調達マトリクスである。資金調達
    マトリクスでは、タイム・ホライズンが1年を超えるものに関する当行グループの構造的資金調達プロファイルを評価する。資
    金調達マトリクスを作成するため、すべての資金調達関連資産および負債をその契約上の期限またはモデル化された期限に対
    応するタイム・バケット単位でマッピングしている。これにより当行グループは、負債に対する資産の超過または不足額をタ
    イム・バケットごとに識別することができ、潜在的な流動性エクスポージャーの管理が容易となっている。
     流動性プロファイルは、契約上のキャッシュ・フローの情報に基づく。商品の契約上の満期プロファイルが流動性プロファ
    イルを適切に反映していない場合は、仮定のモデリングによって置き換えられる。貸借対照表の流動項目（1年以内）または一
    致する調達済の構造（資産と負債が直接的に一致し、流動性リスクがないもの）は、期限分析に含まれない場合がある。
     当行グループのIFRSに基づく貸借対照表を背景として、事業ライン別のボトムアップの評価をトップダウンの調整と組み合
    わせている。1年を超える資産および負債の累積期間プロファイルにより、当行グループの満期構造における長期的な調達余剰
    または短期的な調達不足が識別可能となっている。そのため、累積プロファイルは、10年超のバケットから1年超のバケットま
    で作成されている。資金調達マトリクスは、重要な通貨（米ドルおよび英ポンド）についても実施される。
     当行グループは、幅広い資金源に依存している。これらにより、流動性ポジションが二重に保護される。第一に、ストレス
    事象は資金調達市場に様々な影響を与える可能性があるため、十分に分散された資金調達ポートフォリオを維持することで、
    当行グループへの影響が平均して軽減される。第二に、流動性ストレスが発生した場合、幅広い資金調達源にアクセスできる
    ことで、様々な資金調達市場を利用する当行グループの能力が大幅に向上する。商品の多様化は、一部の安定性の低い商品の
    明示的な閾値によって補完される。さらに、相手先の分散が不十分であると、特に資金の期間が短い場合、当行グループの流
    動性および資金調達ポジションに不利な影響を及ぼす可能性がある。そのため、財務部は当行グループの主要な資金調達相手
    先の動向を監視している。
     ドイツ銀行グループの資金調達ポジションの安定性は、様々な形態の業界リスクによって不利な影響を受ける可能性があ
    る。これらは通常、中長期的な構造である傾向があり、経済および当行のバランスシートに長期的に大きな影響を与える可能
    性がある。DBは、エマージング・リスクについて特別な分析を行い、その傾向が資金調達ポジションに与える影響を評価し、
    必要と判断された場合には軽減措置が適時に講じられるようにしている。さらに、財務部は、重要な資金調達市場における現
    在の市場アクセス情報を定期的に評価している。市場アクセス情報は四半期ごとにまとめられ、グループALCoに提示される。
     ドイツ銀行は、借換業務の分散のため、抵当ファンドブリーフ債（Pfandbriefe）を発行できるライセンスを有しており、仕
    組みカバード・ボンドを発行するプログラムを維持している。また、当行グループは引き続き、スペイン法（Cedulas）に基づ
    きカバード・ボンドを発行するためのプログラムを運用している。当行グループはECBのTLTRO                                            Ⅲプログラムにも加入してい
    る。また、当行グループは、2020年度にグリーン債のフレームワークを導入することで、潜在的な投資家基盤を拡大した。
    2020年度に初めてグリーン債を発行して以降、当行グループは継続的にグリーン債の発行を拡大してきた。さらに、複数の仕
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    組みグリーン債、初めてのグリーン預金とグリーン買戻契約（レポ）が実施された。DB内の様々なチームが、資産および負債
    の側面で当行グループの環境に関する活動に取り組んでいる。
     「流動性リスク・エクスポージャー：資金調達の分散」のグラフは、流動性リスク・ポジションに貢献する外部資金調達源
    泉の構成を、十億ユーロ単位で、および外部資金調達源泉総額に対する割合で示している。』
    安定調達比率

     安定調達比率（NSFR）は、当行の構造的資金調達プロファイルを評価するための規制上の指標である。NSFRは、オンバラン
    スおよびオフバランスの活動に関して安定的な調達プロファイルを維持することを銀行に要求することで、中長期的な資金調
    達リスクを低減することを意図している。当該比率は、所要安定調達額（様々な保有資産の流動性の特性の関数）に対する、
    利用可能な安定調達額（資本および負債のうち、安定的な調達源と見込まれる部分）の金額として定義されている。
     NFSRリスク選好度の最低水準は、規制上の要件に準拠するよう、ドイツ銀行AGのほか、当行グループに対しても設定されて
    いる。
    資本市場発行

     債券発行は、資本証券だけでなくシニア無担保債やカバード・ボンドを含んでおり、当行グループの重要な資金調達源泉で
    あり財務部により直接管理されている。財務部は、少なくとも年に1回、ALCOでの承認を受けた後、年次の長期資金調達計画を
    GRCが提言を行えるよう提出し、その後取締役会から承認を受ける。この計画は、業務展開の予想に基づいた世界的なおよび各
    国の資金調達需要および流動性要件により決定されるものである。当行グループの資本市場発行は、満期が集中することを避
    けるため年次の発行計画を通して動的に管理される。
    資金移転価格

     すべての業務や地域には移転価格決定フレームワークが適用され、(                                ⅰ )基礎となる流動性リスクに従った資産の価格決定、
    ( ⅱ )流動性価値に従った負債の価格決定、および(                      ⅲ )適切な流動性準備金を提供するための費用に従った偶発流動性エクス
    ポージャーの価格決定を促進している。
     このフレームワーク内で、資金調達および流動性リスクの費用および便益は、ドイツ銀行の流動性に関する経済的コストを
    反映する市場価格に基づいて当行グループの業務ユニットに配分される。財務部は、当行グループの流動性リスク・ガイドラ
    インに従って、追加的な財務上のインセンティブを設定する可能性がある。当該フレームワークは、資金調達コストの流動性
    ユーザーへのグループ全体の綿密な配分を確保する一方で、各業務が安定的、長期的、かつストレス準拠の資金調達を生み出
    すためのインセンティブに基づくフレームワークも提供している。
     2022年度を通じて、当行は、資金調達コストの最適化をさらに支援するとともに、管理ツールとしての有効性を高めること
    を目的として2019年度に開始された内部のFTPフレームワークの変更の改善に対して、引き続き一定の効果を上げた。追加情報
    については、連結財務諸表に対する注記04「事業セグメントおよび関連情報」を参照のこと。
    流動性準備金

    『
     流動性準備金は、利用可能な現金および現金同等物、制約を受けない流動性の高い有価証券（国債、政府機関債および政府
    保証債を含む。）、ならびにその他の制約を受けない中央銀行適格資産から成っている。流動性準備金の計算においては、日
    中の特定の要件および強制的な最低準備預金が直接控除されるが、その他の日中の流出は当行グループの内部流動性モデルに
    おいて表される。』
     主要な通貨にわたる流動性準備金の大部分は、親会社および当行グループが活動を行う重要な拠点の在外支店の中央銀行口
    座、ならびにストレスのかかった期間に緩和剤とするためだけに設定された、財務部が管理する専用の戦略的流動性準備金
    （SLR）で集中的に保有される。すべての資産クラスにおける流動性準備金構成の健全性を確保するために、重要な通貨につい
    て現金最低水準が維持されている。今後は、市場との対話を踏まえ、業界内の比較可能性を高める観点から、流動性準備金に
    代わる、高品質の流動資産への注力を図っていく。
    資産の制約

     制約を受ける資産は主に、担保付資金調達、コラテラル・スワップおよびその他の担保付債務の担保として差入れられてい
    るオンバランス資産およびオフバランスの資産から構成されている。通常、カバード・ボンドまたはその他の自己証券化によ
    るストラクチャー商品等の長期資本市場の担保付発行を支援する目的で貸出金に制約が課されるが、その一方で、債務および
    株式ポートフォリオに担保付ベースで融資を行うのはインベストメント・バンク部門の通常の活動である。さらに、規制上の
    資産の制約の報告に関するEBAのテクニカル・スタンダードに従って、決済システムに供された資産（デフォルト・ファンドお
    よび当初証拠金を含む。）、ならびに自由に引き出すことができないその他の預託資産（中央銀行に対する強制的な最低準備
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    預金等）は制約を受ける資産と見なされる。また、当該EBAガイドラインに従って、デリバティブの未収委託証拠金資産も制約
    を受ける資産に含められる。
    エンタープライズ・リスク・マネジメント

     エンタープライズ・リスク管理部（ERM）は、業界、国および信用リスクのリスク選好度の管理といった、すべての事業およ
    び地域にわたる積極的なポートフォリオ管理を推進する、リスク横断的な機能である。主な責任には以下が含まれる。
    －　エマージング・リスクと動向の分析、将来予測的なストレス・テスト、ポートフォリオの集中、ディープ・ダイブ分析、
      特別な事象報告を通じて洞察を提供する。
    －　資本リスク選好を含む、当行の内部自己資本評価プロセスを監督する。
    －　グループ再建計画を調整および実施する。
    －　気候リスク管理フレームワークを開発および管理する。
    －　上級管理職や規制当局を含む主要な利害関係者にリスクの報告と分析を提供する。
    －　信用リスクに対するリスク管理機能としての役割を果たす。
    戦略リスク

     戦略リスクは、（仮定の欠陥による）誤った事業計画、事業計画の効果的ではない実行、または計画の重要な乖離への対応
    の欠如に起因して収益（その他の重要なリスクを除く。）が不足するリスクである。戦略リスクは、マクロ経済環境に対する
    当行のエクスポージャー、競争環境の変更、および規制や技術面での進展から生じる。また、戦略リスクは、戦略的ポジショ
    ニングのミス、当行による計画された戦略実行の失敗および／または計画目標より低いパフォーマンスに対する効果的な対策
    実施の失敗からも生じる可能性がある。
     戦略計画は毎年策定され、協議および承認のために取締役会に提示される。最終的な計画は監査役会に提示される。計画
    は、その仮定、信頼性、整合性の観点から繰り返し見直しが行われる。当年度において、事業戦略の実行は、目標に対する実
    績を評価するために、定期的に監視されている。このプロセスに関するさらに包括的な説明は、「戦略的および資本計画」の
    項に詳述されている。
     戦略リスクは、極端であるが現実的な市況下における12ヶ月間のコスト削減では相殺しきれない、税引前利益の予期せぬ未
    達によって引き起こされる潜在的損失を定量化する専用のリスク・モデルによって測定される。
     戦略リスクの第2のLoD機能はリスク・ガバナンスとリスク戦略である。財務部は、各業務部門とともに、第1のLoDであり、
    関連するリスクの主要なリスク管理者となっている。
    資本リスク

     資本リスクは、ドイツ銀行が、平常時およびストレス状況下において、既存および計画中の事業活動ならびに関連リスクを
    支えるのに十分な水準のまたは構成の資本供給ができないリスクと定義される。
     銀行の資本リスク・フレームワークは、ドイツ銀行がさらされているリスクをカバーするのに十分な資本を継続的に維持す
    ることを目的とする複数の要素から構成されている。このフレームワークは、銀行全体の戦略計画プロセスに強固に統合され
    ており、ドイツ銀行の内部自己資本評価プロセスと密接に結びついている（詳細は、「内部自己資本評価プロセス」の項を参
    照のこと。）。財務部は、各業務部門とともに、関連するリスクの主要なリスク管理者となっており、第1のLoDとされる。ERM
    は、資本リスクに対して第2のLoDとして機能する。
     財務機能は、資本リスクをグループ・レベルで、また、ローカル・レベルにおいて適宜管理している。これには、資本性金
    融商品の発行および買戻しの管理が含まれる（詳細は、「資本管理」の項を参照のこと。）。さらに、主要な資本資源に関す
    る部門別の上限は、当行グループの資本リスク選好との整合性を確保するよう、グループ資産負債管理委員会によって承認さ
    れる（詳細は、「金融資源の上限設定」の項を参照のこと。）。
     ERMは資本リスク・フレームワークを設定し、資本リスク・プロファイルを評価し、独立した見直しを行う。これには、主要
    な自己資本比率に関するリスク選好の閾値の設定が含まれる。閾値の違反は、ドイツ銀行の再建計画の遂行に至るまで、管理
    活動を発動する、専用のガバナンス・フレームワークの対象となる。閾値はまた、資本計画に限界値を定め、ストレス・シナ
    リオ下での資本リスクの定期的な評価に完全に組み込まれている。
    『

    ポートフォリオの集中リスク
     リスクの集中は、特定のリスク種類内（すなわち信用リスク、マーケット・リスク、オペレーショナル・リスクおよび戦略
    リスク項目内の集中）および異なるリスク種類間（リスク間の集中）の同一または類似のリスク要因の集合を示している。リ
    スクの集中は、相手先、事業、地域／国、業界および商品の中でおよびこれらに横断的に起こる。リスクの集中の管理および
    監視は、以下の定量的および定性的アプローチを通じて達成される。
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    －　リスク項目内の集中は、個別のリスク機能（エンタープライズ・リスク、信用リスク、マーケット・リスク、オペレー
      ショナル・リスク、流動性リスクおよび戦略的リスク管理）別に評価、監視および軽減される。これは、各リスク種類に
      応じた異なる水準の上限を設定および／または管理することによって支援される。
    －　リスク間の集中は、定量的なトップダウンのストレス・テストならびに他のリスク種類から独立したリスクのテーマを識
      別および評価し銀行全体の総体的観点から行われる定性的なボトムアップのレビューを通じて管理される。信用リスク、
      マーケット・リスク、オペレーショナル・リスクおよび戦略リスク間の分散効果は、これらのリスク種類間の不完全な相
      関関係から生じる分散効果を定量化する専用のリスク・モデルによって測定される。リスク種類の分散効果の計算は、個
      別のリスク種類に関する独立した経済的資本の数値が、経済的に合理的な方法で確実に集計されることを目的としてい
      る。
     リスクの集中の監視に関する最上位のガバナンス組織は、2022年度を通じて、グループ・リスク委員会(GRC)であった。
    環境、社会、ガバナンスに関するリスク

     世界的な温暖化の影響、気候変動とネット・ゼロ経済への移行に対する社会の関心の高まりにより、規制当局と銀行業界
    は、新たな金融リスクおよび非金融リスクの増大にさらされている。これらには、頻度と深刻度が増している異常気象から生
    じる物理的リスクに加えて、炭素集約型産業が、より高い課税、需要の減少、潜在的な金融アクセスの制限に直面するといっ
    た移行リスクが含まれる。これらのリスクは、幅広い金融リスクおよび非金融リスクの種類にわたり、ドイツ銀行に影響を及
    ぼす可能性がある。
     気候やより広範なESG関連の課題について、政府、規制当局、株主、その他の機関からの金融機関に対する精査が強化されて
    おり、当行グループが生物多様性と人権を保護するための低炭素経済への移行を支援しなければ、風評リスクにさらされるこ
    とになる。また、ESGリスクを積極的に管理し、グリーンウォッシュを防止するために、ドイツ銀行は規制ガイダンスに沿って
    ESGリスク管理フレームワークを見直し、強化することが求められている。現在利用可能な整合的かつ包括的なESGデータと手
    法が不足しているということは、当行がこれらのリスクを評価し、気候関連の開示に高度な不確実性を取り込む際には、代替
    の見積りや定性的アプローチに大きく依拠するということを意味している。
     ドイツ銀行は、ポートフォリオを2050年までに排出量ネット・ゼロに沿ったものにすることを含め、事業活動と運営を持続
    可能な形で管理することにコミットしている。2022年10月、ドイツ銀行は、石油とガス（上流）、エネルギー、自動車（小型
    車）および鉄鋼の4つの主要な炭素集約型セクターについて、ネット・ゼロに沿った中間（2030年）および最終（2050年）の目
    標を発表した。目標は、社内のリスク管理のフレームワークとプロセスに完全に組み込まれている。
     ドイツ銀行では、最高経営責任者が議長を務めるグループ・サステナビリティ委員会が、すべての重要なサステナビリティ
    に関する取り組みを決定する。2022年度において、当行初の最高サステナビリティ責任者を任命し、ESG変革の管理と監視を担
    当するサステナビリティ運営委員会を設立した。リスク、資本、流動性に関する項目のレビューおよび意思決定の中心的な場
    として、最高リスク責任者を委員長とするグループ・リスク委員会を設置している。これには、当行の気候および広範なESGリ
    スク・フレームワークの策定に関する責任が含まれている。専任のESGリスク・フォーラムが、ESGリスクの当行の既存の金融
    リスクおよび非金融リスク管理フレームワークへの統合を監督している。
     ドイツ銀行の事業活動は、リスク選好の定性的原則、リスク選好の定量的指標およびKPIとともに、役割、責任をまとめた専
    用の気候および環境リスク方針に準拠している。また、当行の環境および社会の方針では、特定のセクターに対する具体的な
    規制の概要が示されている。ドイツ銀行は、当行グループのリスク識別プロセス、内部の気候リスク分類法、ポートフォリオ
    資金による排出量と集約度の定期的な内部報告およびネット・ゼロ目標の達成度を含む、多くの補完的なツールを用いてリス
    クを識別し、評価している。』
    モデル・リスク管理

    はじめに

     モデル・リスクは、不正確または誤使用されたモデル（およびモデルによらない見積り）のアウトプットに基づく決定から
    悪影響が生じる可能性をいう。モデル・リスクは、財務上の損失や不十分なビジネスまたは戦略上の意思決定につながる、ま
    たは評判を損なう可能性がある。ドイツ銀行は、モデルの使用およびモデルによらない見積り（以下総称して「見積りアプ
    ローチ」という。）が他のリスク種類に影響を与え得ること、また、モデル・リスクは他のリスク種類全体の総リスクを変動
    させることができる個別のリスクであることを認識している。
     ドイツ銀行は、与信引受、エクスポージャー評価、商品およびポジション、リスク測定、顧客資産の管理および保護、なら
    びに適正資本および引当金等の幅広い分野で見積りアプローチを用いている。「見積りアプローチ」という用語は、インプッ
    トデータを加工して定量的見積りを作成するための、専門家による判断、統計、経済、金融または数学的理論、技法および仮
    定を適用する定量的または定性的な手法、システムまたはアプローチである「モデル」または「モデルによらない見積り」を
    指す。見積りアプローチは現実の世界の関係性を簡略化して表現するものであり、仮定と判断に基づいている。したがって、
    当行はモデル・リスクにさらされており、当該リスクの識別、測定および適切な管理が必要である。
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     モデル・リスク管理は、取締役会を含むすべての経営陣が監督する。モデル・リスクの管理は、第2の防衛線が設計および監
    視するフレームワークにより支えられている。
    モデル・リスク管理フレームワークとガバナンス

     モデル・リスクは、当行のレベル1のリスクの1つであり、定量的および定性的なリスク選好ステートメントの設定ならびに
    以下の事項の管理を通じて、最高リスク責任者により監督されている。
    －　リスク選好、規制要件および業界のベストプラクティスに整合しており、ステークホルダーに対して明確な役割と責任を
      定めた、モデル・リスクの方針および手続、ならびにそれらの裏付け文書。
    －　継続中のモデル・リスクのフレームワークの構成要素（リスク評価および検証を含む。）を支援する、すべてのモデル・
      リスクの一覧。
    －　検証、承認、展開、監視を含む、開発から撤去に至るすべてのモデル・リスクの主要な統制。
      －　モデルおよびモデルによらない見積りが意図した対象と目的のために適切に設計され、実施されていること、また、
        モデルの利用において期待したとおりに機能し続けるよう統制が整備されていることを検証する、独立検証およびそ
        の後の第2のLoDによる承認。
      －　限界と脆弱性を識別し、その結果、調整やオーバーレイ等の使用条件となる指摘事項や補完的統制が導かれる統制。
    －　モデル・リスクに関連するトピックの監視と上申を行う上級管理職によるフォーラムを含む、モデル・リスク・ガバナン
      ス、ならびにモデル・リスク選好指標の更新に関する取締役会への月次報告およびモデル・リスクの更新に関する監査役
      会への定期報告。
    報告期間における進展：

     2022年度において、ドイツ銀行は、モデル・リスク・フレームワークのあらゆる側面を含み、モデル・リスクの識別、測
    定、監視、報告、管理、軽減等、銀行全体の慣行との整合性をもたらす新たなモデル・リスク管理方針を導入した。
     この新たなフレームワークは、強化されたモデル・インベントリ・システムの開発によって支えられており、これは、他の
    すべての既存のインベントリを置き換える、唯一の戦略的な当行全体のモデル・リスク・プラットフォームとなるものであ
    る。このシステムは当行全体のモデル・リスクの効果的かつ効率的な管理のために、引き続き改良される。
    風評リスク管理

     当行グループのリスク管理プロセスでは、風評リスクは、ステークホルダーが不適切または非倫理的である、あるいはドイ
    ツ銀行の価値や信念と一致していないと受け取る可能性がある関係、行動または行動の欠如により、ドイツ銀行のブランドお
    よび評判がダメージを受けるリスク、ならびに損益、資本または流動性に対する関連するリスクとして定義されている。
     ドイツ銀行は、重大な風評リスクを伴う取引や関係、防衛、ゲーム、アダルト・エンターテイメント業界等、本質的に風評
    リスクが高い分野、または特定の環境上の懸念がある分野での取引や関係に対する選好を制限している。風評リスクは、様々
    なステークホルダー（例えば、国民、顧客、株主および規制当局等）のプラクティスに対する認識が、予測不可能に変化する
    可能性があるため、排除することは不可能である。ドイツ銀行は、収益性を強化し、風評リスクを最小限におさえるための持
    続可能な基準を推進することに務めている。
     風評リスクをもたらす可能性のある事項について、事前に積極的な意思決定を行うことによって可能な限りドイツ銀行の風
    評被害を防ぐプロセスを管理するために、風評リスク・フレームワーク（本フレームワーク）が整備されている。本フレーム
    ワークは、風評リスク問題の識別、評価および管理のための一貫した基準を規定している。別のリスク種類、統制またはプロ
    セスにおける障害から生じる可能性がある風評リスクは、関連するリスク種類のフレームワークを介して別途対処されるた
    め、この項では扱わない。
     風評リスクは、相手先のプロファイル、取引あるいは商品の事業目的／経済的実体、高リスク産業、環境および社会に関す
    る考慮、ならびに取引あるいは商品の性質またはその構造および条件に関する潜在的な問題を含む（これらに限定されな
    い。）複数の原因から発生する可能性がある。
     風評リスクの内部自己資本のモデリングおよび定量的測定は、当行の経済的資本フレームワークにおいて、主に戦略リスク
    内で非明示的にカバーされている。
    ガバナンスと組織体制

     本フレームワークは、すべての業務部門および地域に適用される。DWS固有の問題はDWS専属の風評リスク委員会がレビュー
    し、必要に応じてDWSのエグゼクティブ・ボードに上申される。
     当行の評判を守る責任は個々の従業員にあるが、風評リスク問題を識別、評価、管理、監視および必要に応じて上申または
    報告する一義的な責任は、一義的なリスク所有者であるドイツ銀行の各業務部門にある。各業務部門は、中程度または重大な
    風評リスクと見なされる問題を評価するプロセスである、各部門の風評リスク評価手続を確立している。
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    当該部門RRAPは、重大な風評リスク問題を各リージョナル風評リスク委員会に上申しなければならない。本フレームワークは
    また、風評リスクの観点から本質的にリスクが高くなっていると見なされ、リージョナル風評リスク委員会への上申を義務づ
    け る複数の問題を設定している。第2のLoD委員会であるリージョナル風評リスク委員会は、ドイツ銀行の各地域における風評
    リスク管理の監視、統治および調整を確実に行う責任を有している。リージョナル風評リスク委員会は少なくとも四半期に1
    回、必要に応じて特別会議を開催する。グループ風評リスク委員会（GRRC）は、グループ・リスク委員会および取締役会を代
    表してドイツ銀行の風評リスクに対する監視、管理調整の責任を負っている。グループ風評リスク委員会はまた、グループ全
    体に影響を及ぼし、特別な状況においては、地域レベルで解決できない可能性のある事例をレビューする。
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    リスクおよび資本のパフォーマンス
    資本、レバレッジ比率、TLACおよびMREL

    自己資本

     ドイツ銀行の自己資本の計算は、金融機関に対する健全性要件に関する規制(EU)第575/2013号（CRR）ならびに金融機関の業
    務に対するアクセスならびに金融機関の健全性の監督に関するEU指令第2013/36号（CRD）（その後の規制および指令に伴い更
    なる修正が加えられている。）に基づいた自己資本水準に立脚している。CRDは、ドイツの法律に導入されている。本項および
    「リスク・ウェイテッド・アセットの変動」の項における情報は、規制上の連結の原則に基づいている。
     この項では、CRRおよびドイツ銀行法（KreditwesengesetzまたはKWG）に従って、銀行規制目的上の連結ベースでの適正自己
    資本について言及している。したがってグループ内の保険会社および金融部門以外の事業体はここに含まれていない。
     2022年度末現在有効であった規制に基づく自己資本合計は、Tier                               1資本およびTier        2資本から構成されている。Tier                1資本
    は、普通株式等Tier          1資本（CET      1資本）およびその他Tier            1資本（AT1資本）に細分化される。
     CET  1資本は、主に、規制上の調整（すなわち、プルデンシャル・フィルターおよび控除）の対象となる（保有株式を控除し
    た）普通株式資本（関連する株式プレミアム勘定を含む。）、利益剰余金（事業年度における損失がある場合、それらを含
    む。）およびその他の包括利益累計額、ならびに連結CET                           1資本への組み入れに適格な少数株主持分から構成されている。CRR
    第32条から第35条に基づくCET              1資本のプルデンシャル・フィルターには、（ⅰ）証券化売却益、（ⅱ）キャッシュ・フロー・
    ヘッジおよび自己の負債の価値の変動、ならびに（ⅲ）追加評価調整が含まれる。CET                                        1資本控除には、例えば（ⅰ）無形資産
    （プルデンシャルバリューを超える部分）、（ⅱ）将来の収益性に依存する繰延税金資産、（ⅲ）予想損失の算定結果として
    得られたマイナスの金額、（ⅳ）確定給付年金基金資産正味額、（v）金融部門事業体との資本の相互持合い、および（vi）一
    定の基準を上回る金融部門事業体の資本（CET                      1、AT1、Tier       2）に対する重要な投資および重要でない投資が含まれる。控除
    されなかったすべての項目（すなわち、基準を下回る金額）は、リスク・ウェイトの対象となる。
     その他Tier      1資本は、AT1資本性金融商品および関連する株式プレミアム勘定、ならびに連結AT1資本への算入に適格な非支
    配持分から構成されている。CRR/CRDのもとAT1資本として適格であるためには、金融商品は普通株式への転換または元本削減
    メカニズムを通じてトリガー・ポイントで損失を配分する第一次損失吸収力を有していなければならず、更なる要件（早期償
    還インセンティブを有さない永久的なもの、機関は常に配当／クーポンに関する完全な裁量を有していなければならない等）
    の充足も必要とされる。
     Tier   2資本は、適格な資本性金融商品、関連する株式プレミアム勘定、ならびに劣後長期債務、一定の信用損失引当金およ
    び連結Tier      2資本への算入に適格な非支配持分から構成されている。Tier                             2資本として適格であるためには、資本性金融商品
    または劣後債は、当初満期が5年以上でなければならない。さらに、適格な資本性金融商品は特に、早期償還インセンティブ、
    投資家の早期返済の権利、または信用に連動した配当条項を含んではならない。
     本報告書の比較期間において、ドイツ銀行は特定の数値を、その他Tier                                  1およびTier      2金融商品に適用される自己資本金融
    商品に関するCRRの定義に基づき表示している。
     2022年度第1四半期以降、CET              1、Tier    1資本および自己資本合計は報告値で表示されている。2022年度第1四半期より、「完
    全適用」の定義は、重要でない差異しか生じないため廃止された。
    資本性金融商品

     取締役会は、2026年4月末までに206.7百万株を上限に自己株式を買い戻すことにつき、2021年度年次株主総会から承認を取
    得済みである。そのうち103.3百万株はデリバティブを用いて買い戻すことができる。これには、満期が18ヶ月超の41.3百万の
    デリバティブを含む。2021年度年次株主総会から2022年度年次株主総会（2022年5月19日）までの間に、59.8百万株が買い戻さ
    れた。同期間または次の期間に、株式報酬のために合計33.3百万株が買い戻された。残りの26.5百万株は、株主への資本分配
    を目的とした消却のために買い戻された。さらに、48.8百万個のコール                                 オプションが、今後の株式報酬ために買い戻された。
    2022年度年次株主総会の時点で、買戻しによる保有自己株式数は34.8百万株であり、うち26.5百万株が消却のため、8.3百万株
    が株式報酬のためのものである。
     2022年度年次株主総会において、2027年4月末までに206.7百万株を上限に自己株式を買い戻す権限が取締役会に付与され
    た。そのうち103.3百万株はデリバティブを用いて買い戻すことができる。これには、満期が18ヶ月超の41.3百万のデリバティ
    ブを含む。この権限は、2021年度年次株主総会により付与された権限に取って代わるものである。2022年度年次株主総会から
    2022年12月31日までの間に、買い戻された株式またはコール・オプションはない。2022年12月31日現在、買戻しによる保有自
    己株式数は28.9百万株であった。うち、26.5百万株は消却のための買戻しに関連するものである。残りの2.4百万株は、次の期
    間に株式報酬を目的として使用される株式に関連するものである。
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     2017年度年次株主総会以降、2021年度年次株主総会での更新を経て、2022年12月31日現在、取締役会が利用可能な授権資本
    は2,560百万ユーロ（1,000百万株）であった。2022年4月30日、現金を対価とする条件付資本512百万ユーロ（200百万株）と株
    式報酬を要因とする条件付資本51.2百万ユーロ（20百万株）が未使用のまま期限切れとなった。
     さらに、2022年度年次株主総会では、90億ユーロ相当のその他Tier                                1資本として適格となる規制要件を満たす参加証券およ
    びその他のハイブリッド負債性有価証券の2027年4月30日以前の発行を認めた。
     AT1およびTier       2金融商品の経過措置が、2022年1月1日まで適用されていた。2011年12月31日以前に発行された、現在適用さ
    れる完全適用ベースのCRR/CRDの下でAT1またはTier                         2資本として適格でなくなった資本性金融商品は、移行期間中にグラン
    ド・ファーザー規定が適用され、2013年から2022年の間に段階的に除外された。（2012年12月31日時点で引き続き流通してい
    る、グランド・ファーザー規定が適用されるポートフォリオに関して）その認識の上限は2020年度に20％、2021年度に10％で
    あった。2022年1月1日現在、グランド・ファーザー規定は適用されていない。
     2019年6月27日から適用されている現在のCRRは、2019年6月27日より前に発行されたAT1およびTier                                              2金融商品について更な
    るグランド・ファーザー規定を定めている。特別目的事業体を通じて発行されたAT1およびTier                                            2金融商品は、2021年12月31日
    まで適用除外であった。2022年度においては、2019年6月27日以降に適用された特定の新たな要件を満たしていないAT1および
    Tier   2金融商品のうち、2025年6月26日まで適格であるAT1およびTier                              2金融商品に対してのみ経過措置が存在する。ドイツ銀
    行が2022年度中に有していた適格金融商品に重要性がなかったため、「完全適用」と「経過措置」の金額の間に重要な差異は
    なかった。
     現在のCRRに基づき、当行グループは2022年12月現在、86億ユーロの適格AT1金融商品を保有している。2022年度に、当行は
    20億ユーロのAT1ノートを発行し、想定元本17.5億ユーロのAT1金融商品を償還した。
     2022年12月31日現在、Tier             2資本性金融商品は、合計95億ユーロ（名目価額117億ユーロ）であった。2022年度に、当行は名
    目価額15億ユーロおよび12.5億米ドル（12億ユーロ相当）のTier                               2資本性金融商品を発行し、想定元本15百万ユーロのTier                           2
    資本性金融商品が期限を迎えた。
    最低所要自己資本と追加的自己資本バッファー

     当行グループに適用される第1の柱のCET                   1資本に関する最低所要自己資本は、リスク・ウェイテッド・アセット（RWA）の
    4.50％である。8.00％の第1の柱の総所要自己資本には、その他Tier                                1資本を最大1.50％およびTier              2資本を最大2.00％充当で
    きる追加のリソースが要求される。
     最低所要自己資本を満たさなかった場合、利益分配の制限または貸付といった特定の業務の制限等の監督措置が発せられる
    ことがある。2022年度においてドイツ銀行は規制上の自己資本の最低要件を遵守していた。
     これらの最低所要自己資本に加えて、以下の組み合わされた資本バッファーの要件が、2022年以降、全面的に施行された。
    第1の柱の最低所要自己資本に加えて、これら資本バッファーの要件を満たさなければならないが、経済的ストレス期に取崩し
    可能である。
     資本保全バッファーは、CRD第129条に基づきドイツ銀行法第10c条に導入され、2022年以降、RWAに対するCET                                                    1資本比率
    2.50％の要件に相当する。
     カウンターシクリカル資本バッファーは、過度な信用拡大が法域のシステム全体のリスクの増加と関連する時に設定され
    る。当該バッファーは、RWAに対するCET                   1資本比率が0％から2.50％の間で様々であり、例外的に、2.50％よりも高くなり得
    る。当行に適用される機関特有のカウンターシクリカル資本バッファーは、当行の関連する信用エクスポージャーが所在する
    法域に適用されるカウンターシクリカル資本バッファーの加重平均である。2022年12月31日現在、機関特有のカウンターシク
    リカル資本バッファーは、0.07％であった。
     上記のバッファーに加えて、ドイツ連邦金融監督公社（BaFin）等の各国の当局が、CRRによってカバーされていない長期的
    な非シクリカル・システミック・リスクおよびマクロ・プルデンシャル・リスクを回避および軽減するためのシステミック・
    リスク・バッファーを要求する可能性がある。当局は、最大でRWAに対するCET                                     1資本比率5.00％の追加的なバッファーを要求
    する可能性がある。2022年度末現在、システミック・リスク・バッファーはドイツ銀行には適用されていなかった。
     ドイツ銀行は、ドイツ連邦銀行と合意のうえ、BaFinによって引き続きグローバルにシステム上重要な金融機関（G-SII）に
    指名された。その結果、G-SIIバッファーとして、2019年に公表された指標に基づき2022年にRWAに対するCET                                                  1資本比率1.50％
    が要求されている。この評価は2022年にFSBにより確認された。さらに、BaFinは、ドイツ銀行のG-SIIバッファー要件が、2023
    年と2024年は据え置かれることを公表した。ドイツ銀行は引き続き、当行のウェブサイトで指標を公開する。
     加えて、ドイツ銀行は、ドイツ連邦銀行と合意のうえ、BaFinによって「その他のシステム上重要な金融機関」（O-SII）と
    して分類されており、2022年には2.00％の追加的な資本バッファーの要件を連結ベースで満たさなければならない。したがっ
    て、ドイツ銀行の場合、2022年のO-SIIバッファーは2.00％となる。BaFinは、ドイツ銀行のO-SIIバッファー要件が2023年は据
    え置かれることを公表した。システム上重要な金融機関のバッファー（G-SIIバッファーまたはO-SIIバッファー）のいずれか
    高い方を適用しなければならない。
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     さらに、第2の柱の監督上の検証・評価プロセス（SREP）に従って、欧州中央銀行（ECB）は、法令の要件（いわゆる、第2の
    柱の要件）よりも厳格な所要自己資本を個々の銀行に課す可能性がある。
     2022年2月、ECBは、当行グループの第2の柱の要件を2021年から変更しないという決定をし、当該決定が2022年3月1日に発効
    することを当行グループに通知した。これにより、ECBの第2の柱の要件はRWAの2.5％となった。2022年12月31日現在、ドイツ
    銀行は連結ベースで、最低10.48％のCET                   1比率、最低12.45％のTier             1資本比率および最低15.07％の自己資本合計比率を維持
    する必要がある。当該CET             1所要自己資本は、4.50％の第1の柱の最低所要自己資本、1.41％の第2の柱の要件（SREPアドオ
    ン）、2.50％の資本保全バッファー、0.07％のカウンターシクリカル資本バッファー（年間を通じて変更される可能性があ
    る。）、ならびに2.00％のG-SII/O-SIIバッファー（いずれか高い方）で構成される。したがって、Tier                                                1所要自己資本には、
    1.50％のTier       1最低所要自己資本と0.47％の第2の柱の要件が追加で含まれ、総所要自己資本には、2.00％のTier                                              2最低所要自
    己資本と0.63％の第2の柱の要件が追加で含まれる。また、ECBはドイツ銀行に対し、追加的な第2の柱のCET                                                  1の資本アドオン
    （一般に「第2の柱のガイダンス」と呼ばれる。）をドイツ銀行が維持することを期待している旨、また、これはあくまでガイ
    ダンスとみなされ、少なくとも2022年度末まではこのガイダンスへの違反により資本健全化計画の提出またはCET                                                    1資本を再構
    築する方策の実行が要求されることはない旨を直接通知した。
     2022年12月22日に、ドイツ銀行はECBから、2022年度のSREPの結果を受けて2023年1月1日より適用される2023年度の健全な最
    低所要自己資本に関する決定について通知を受けた。この決定によりECBの第2の柱の要件はRWAの2.70％に設定され、2023年1
    月1日から発効される。そのうち少なくとも1.52％をCET                          1資本で、2.03％をTier           1資本でカバーする必要がある。
     2022年1月、BaFinは、2023年2月1日以降ドイツのカウンターシクリカル資本バッファーが0.75％となることを発表した。こ
    れは、ドイツの信用エクスポージャーの現在のシェアを考慮すると、ドイツ銀行グループの約30ベーシス・ポイントのCET                                                         1資
    本要件に相当する。さらに、BaFinは、2023年2月1日以降のドイツの住宅用不動産エクスポージャーについて、2％のセクター
    別システミック・リスク・バッファーとなることを発表した。これは、現在のドイツの住宅用不動産エクスポージャーを考慮
    すると、ドイツ銀行グループの約20ベーシス・ポイントのCET                             1資本要件     に相当する。
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     下表は、2022年と2023年にドイツ銀行に適用される、第1の柱と第2の柱（「第2の柱のガイダンス」を除く。）の異なる最低
    所要自己資本および資本バッファーの要件の概要を示している。
    総所要自己資本および資本バッファーの概要

                                             2022  年        2023  年
    第1の柱
    CET  1最低所要自己資本
                                             4.50  ％        4.50％
    合算後のバッファーの要件                                        4.57  ％        5.07％
     資本保全バッファー                                       2.50  ％        2.50％
                       1
     カウンターシクリカル資本バッファー
                                             0.07  ％        0.37％
                      2
     システミック・リスク・バッファー
                                             0.00  ％        0.20％
     以下の最大要件：                                       2.00  ％        2.00％
      G-SIIバッファー                                      1.50  ％        1.50％
      O-SIIバッファー                                      2.00  ％        2.00％
    第2の柱
    第2の柱のCET       1資本のSREPアドオン（「第2の柱のガイダンス」を除く。）
                                             2.50  ％        2.70％
      うち、CET     1資本によりカバーされる部分
                                             1.41  ％        1.52％
      うち、Tier      1資本によりカバーされる部分
                                             1.88  ％        2.03％
      うち、Tier      2資本によりカバーされる部分
                                             0.63  ％        0.68％
                          3
    第1の柱および第2の柱のCET             1所要自己資本合計
                                            10.48   ％       11.09   ％
    第1の柱および第2の柱のTier              1所要自己資本合計
                                            12.45   ％       13.10   ％
    第1の柱および第2の柱の総所要自己資本                                        15.07   ％       15.77   ％
    1 　ドイツ銀行のカウンターシクリカル資本バッファーの要件は、各報告日時点のEBAおよびバーゼル銀行監督委員会（BCBS）によって定めら

      れた各国ごとのバッファー率ならびにドイツ銀行の関連する信用エクスポージャーも算定の基礎となる。2023年度のカウンターシクリカル
      資本バッファー率は、2023年度における既知のカウンターシクリカル資バッファーの変動に基づき0.37％と算出されている。カウンターシ
      クリカル資本バッファーは、その構成要素に応じ、年度を通じて変更されることがある。
    2 　システミック・リスク・バッファーは、2023年度の予算数値ベースで0.20％と算出されている。ただし、追加的な指令によって変更され
      る可能性がある。
    3 　第1の柱と第2の柱（「第2の柱のガイダンス」を除く。）のCET                            1総所要自己資本は、SREPに基づく所要自己資本、システミック・リス
      ク・バッファーの所要自己資本、資本保全バッファーの所要自己資本、カウンターシクリカル資本バッファーの所要自己資本、G-SIIとO-
      SIIのいずれか高い方を合計することによって算出される。
    自己資本の変動

     2022年12月31日現在のドイツ銀行の規制自己資本合計は、2021年12月31日現在の627億ユーロに対して、661億ユーロであっ
    た。2022年12月31日現在のTier               1資本は566億ユーロであり、481億ユーロのCET                      1資本と85億ユーロのAT1資本で構成されてい
    る。Tier     1資本は、2021年12月31日現在と比べて12億ユーロ増加した。これは、2021年度末からCET                                          1資本が16億ユーロ増加し
    たこととAT1資本が4億ユーロ減少したことによるものである。2022年12月31日現在のTier                                          2資本は、2021年12月31日現在の74
    億ユーロに対して、95億ユーロであった。
     CET  1資本の16億ユーロの増加は、2022年12月31日終了年度の55億ユーロのプラスの純利益を主因とするものであり、14億
    ユーロの当年度末における繰延税金資産のプラスの評価調整が含まれ、将来の普通株式配当の規制上の控除額とAT1クーポン支
    払額の13億ユーロによって一部相殺された。これは、規制(EU)第575/2013号（ECB/2015/4）の第26条(2)に従い中間または通年
    の利益をCET      1資本で認識するというECBの決定(EU)第2015/656号に則ったものである。また、CET                                       1資本は、為替換算調整額に
    よるプラスの影響8億ユーロ（資本控除項目における為替レートによる反対効果2億ユーロ控除後）と、公正価値評価に伴う実
    現利益6億ユーロにより増加した。
     これらのプラスの影響は、18億ユーロの繰延税金資産からの控除（米国における繰延税金資産のプラスの評価調整14億ユー
    ロを含む。）、その他の包括利益を通じて公正価値で測定される金融商品に係る13億ユーロの未実現損失（ユーロおよび米ド
    ルの金利上昇を主因とする8億ユーロと米ドル金利の上昇に伴うキャッシュ・フロー・ヘッジの公正価値評価損を要因とする5
    億ユーロ）、3億ユーロの株式買戻し、市場価格の分布およびリスク・プロファイルの変更を主因とする2億ユーロのプルデン
    シャル・フィルターによる規制上の調整の増加（追加的価値調整）、ならびに割引率の上昇を主因とする2億ユーロの年金債務
    の増加により一部相殺された。
     AT1資本の4億ユーロの減少は、2022年度第1四半期に想定元本17.5億ユーロのAT1資本性金融商品が償還されたこと、また、
    2022年1月1日以降6億ユーロのAT1金融商品が適用除外になったことが主因であり、これは、2022年度第2四半期に想定元本7.5
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    億ユーロのAT1資本性金融商品、第4四半期に想定元本12.5億ユーロの別のAT1資本性金融商品が新規発行されたことにより一部
    相殺された。
     Tier   2資本の22億ユーロの増加は、2022年度第1四半期に想定元本27億ユーロのTier                                     2資本性金融商品が新規発行されたこと
    と、3億ユーロの為替の影響を主因とするものであり、8億ユーロのTier                                 2資本性金融商品の償却により一部相殺された。
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    自己資本テンプレート（RWAおよび自己資本比率を含む。）
                                      2022  年12月
                                           3
                                       31日現在
                                               2021  年12月31日現在
                                              CRR/CRD
                                              完全適用
     単位：百万ユーロ                                  CRR/CRD        ベース     CRR/CRD
     普通株式等Tier        1（CET    1）資本：金融商品および準備金
      資本性金融商品、関連する株式プレミアム勘定およびその他の準
                                        45,458      45,864      45,864
      備金
      利益剰余金                                  12,305      10,506      10,506
      その他の包括利益（損失）累計額、税引後                                  -1,314       -444      -444
      独立してレビューされた中間利益（予測可能な費用または配当を
                                        4,183      1,379      1,379
      控除後）    1
      その他                                  1,002       910      910
     規制上の調整前の普通株式等Tier                1（CET    1）資本
                                        61,634      58,215      58,215
     普通株式等Tier        1（CET    1）資本：規制上の調整

      追加評価調整（マイナスの金額）                                  -2,026      -1,812      -1,812
      その他のプルデンシャル・フィルター（追加評価調整を除く。）                                   600      -14      -14
      のれんおよびその他の無形資産（関連する税金負債を控除後）
                                        -5,024      -4,897      -4,897
      （マイナスの金額）
      一時差異から発生するものを除く、将来の収益性に依存する繰延
      税金資産（CRR第38条(3)の条件が満たされる場合には、関連する                                  -3,244      -1,466      -1,466
      税金負債を控除後）（マイナスの金額）
      予想損失額の計算の結果生じたマイナスの金額                                   -466      -573      -573
      確定給付年金基金資産（関連する税金負債を控除後）（マイナス
                                        -1,149       -991      -991
      の金額）
      機関による自己のCET           1金融商品の直接的、間接的およびシンセ
                                          -0       0      0
      ティックな保有（マイナスの金額）
      機関が金融部門事業体に対する重要な投資を有している場合にお
      ける、機関による当該事業体のCET                 1金融商品の直接的、間接的お
                                          0      0      0
      よびシンセティックな保有（10％／15％基準超過額、適格な
      ショート・ポジションを相殺後）（マイナスの金額）
      一時差異から生じた繰延税金資産（CRR第38条(3)の条件が満たさ
      れる場合には、関連する税金負債を控除後）（10％／15％基準超                                    0     -151      -151
      過額）（マイナスの金額）
      その他の規制上の調整          2
                                        -2,225      -1,805      -1,805
     普通株式等Tier        1（CET    1）資本に対する規制上の調整合計
                                       -13,536      -11,709      -11,709
     普通株式等     Tier   1（CET    1）  資本
                                        48,097      46,506      46,506
                                238/769








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                                      2022  年12月
                                           3
                                       31日現在
                                               2021  年12月31日現在
                                              CRR/CRD
                                              完全適用
     単位：百万ユーロ                                  CRR/CRD        ベース     CRR/CRD
     その他Tier      1（AT1）資本：金融商品
      資本性金融商品および関連する株式プレミアム勘定                                  8,578      8,328      8,328
      AT1からの段階的除外の対象となる、CRR第484条(4)に言及されて
                                          0     N/M      600
      いる適格項目の金額および関連する株式プレミアム勘定
     規制上の調整前のその他Tier              1（AT1）資本
                                        8,578      8,328      8,928
     その他Tier      1（AT1）資本：規制上の調整

      機関による自己のAT1金融商品の直接的、間接的およびシンセ
                                         -60      -60      -60
      ティックな保有（マイナスの金額）
      CRR第472条に従って移行期間中にCET                  1資本からの控除に関連して
      AT1資本から控除される残存金額
      その他の規制上の調整                                    0      0      0
     その他Tier      1（AT1）資本に対する規制上の調整合計
                                         -60      -60      -60
     その他Tier      1（AT1）資本
                                        8,518      8,268      8,868
     Tier   1資本（T1     = CET  1 + AT1）
                                        56,616      54,775      55,375
     Tier   2（T2）資本

                                        9,531      7,328      7,358
     自己資本合計      （TC   = T1  + T2）
                                        66,146      62,102      62,732
     リスク・ウェイテッド・アセット合計                                  360,003      351,629      351,629
     自己資本比率

     普通株式等Tier        1資本比率（リスク・ウェイテッド・アセットに対
                                         13.4      13.2      13.2
     する比率）
     Tier   1資本比率（リスク・ウェイテッド・アセットに対する比率）
                                         15.7      15.6      15.7
     自己資本合計比率（リスク・ウェイテッド・アセットに対する比
                                         18.4      17.7      17.8
     率）
    N/M －表記するに値しない。
    1 　通年の利益は、規制(EU)第575/2013号（ECB/2015/4）の第26条(2)に則ったECBの決定(EU)第2015/656号に基づく承認を前提として認識さ
      れる。
    2 　単一破綻処理基金および預金保険制度に関連した取消不能の支払コミットメントに関するECBのガイダンスに基づく12億ユーロの資本控除
      （2021年12月：11億ユーロ）、不履行エクスポージャーに対する慎重な引当に関するECBの監督勧告に基づく10億ユーロの資本控除（2021
      年12月：7億ユーロ）、CRR第36条(1)(n)に基づく最低価額コミットメントから生じた7.4百万ユーロの資本控除（2021年12月：17百万ユー
      ロ）、ならびにCRR第473a条に基づくIFRS第9号の移行規定による14.7百万ユーロのCET                                   1の減少（2021年12月：39百万ユーロ）が含まれて
      いる。
    3 　2022年度第1四半期より、重要な差異が生じなくなったことから完全適用ベースが廃止されたため、情報は報告値で表示されている。過年
      度の比較情報は変更されておらず、ドイツ銀行の以前の完全適用ベースに基づいている。
    4 　四捨五入の関係上、合計が一致しない場合がある。
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    株主持分の自己資本への調整
                                                       CRR/CRD
                                          2022  年12月31日       2021  年12月31日
    単位：百万ユーロ                                           現在         現在
    会計上の貸借対照表による株主持分合計                                          61,959         58,027
    事業体の連結除外／連結                                            29        265
     そのうち：
     資本剰余金                                           0         0
     利益剰余金                                           29        265
     その他の包括利益（損失）累計額、税引後                                           0         0
    規制上の貸借対照表による株主持分合計                                          61,988         58,292
    少数株主持分（連結CET           1に含めることが認められている額）                               1,002
                                                         910
    AT1クーポンおよび株主配当控除               1                           -1,342
                                                        -987
    CRR第28号(1)に基づきCET            1として認められない資本性金融商品                               -14
                                                          0
    規制上の調整前の普通株式等Tier                1（CET    1）資本                       61,634
                                                       58,215
    追加評価調整                                          -2,026         -1,812
    その他のプルデンシャル・フィルター（追加評価調整を除く。）                                           600         -14
    のれんおよびその他の無形資産（関連する税金負債を控除後）（マイナスの金
    額）                                          -5,024         -4,897
    将来の収益性に依存する繰延税金資産                                          -3,244         -1,617
    確定給付年金基金資産（関連する税金負債を控除後）（マイナスの金額）                                          -1,149          -991
    機関が金融部門事業体に対する重要な投資を有している場合における、機関に
    よる当該事業体のCET          1金融商品の直接的、間接的およびシンセティックな保
    有                                             0         0
    その他の規制上の調整          2
                                              -2,691         -2,378
               3
    普通株式等     Tier   1 資本
                                              48,097         46,506
    1 　通年の利益は、規制(EU)第575/2013号（ECB/2015/4）の第26条(2)に則ったECBの決定(EU)第2015/656号に基づく承認を前提として認識さ
      れる。
    2 　単一破綻処理基金および預金保険制度に関連した取消不能の支払コミットメントに関するECBのガイダンスに基づく12億ユーロの資本控除
      （2021年12月：11億ユーロ）、不履行エクスポージャーに対する慎重な引当に関するECBの監督勧告に基づく10億ユーロの資本控除（2021
      年12月：7億ユーロ）、CRR第36条(1)(n)に基づく最低価額コミットメントから生じた7.4百万ユーロの資本控除（2021年12月：17百万ユー
      ロ）、ならびにCRR第473a条に基づくIFRS第9号の移行規定による14.7百万ユーロのCET                                    1の減少（2021年12月：39百万ユーロ）が含まれて
      いる。
    3 　四捨五入の関係上、合計が一致しない場合がある。
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    自己資本の変動
                                                   CRR/CRD
                                    2022  年12月31日に終了         2021  年12月31日に終了
    単位：百万ユーロ                                    した12ヶ月間           した12ヶ月間
    普通株式等     Tier   1（CET    1）  資本  － 期首残高
                                          46,506           44,885
    普通株式（純額）                                        -2           0
    資本剰余金                                        -79           -26
    利益剰余金                                       5,945           2,834
    自己普通株式、売却（＋）および購入（－）の純影響                                       -325            1
    その他の包括利益累計額の増減                                       -870           675
    AT1クーポンおよび株主配当控除               1
                                          -1,342            -987
    追加評価調整                                       -215           -381
    のれんおよびその他の無形資産（関連する税金負債を控除後）（マ
    イナスの金額）                                       -127           -262
    将来の収益性に依存する繰延税金資産（一時差異から発生するもの
    を除く。）                                      -1,779            -113
    予想損失額の計算の結果生じたマイナスの金額                                        107          -474
    確定給付年金基金資産（関連する税金負債を控除後）（マイナスの
    金額）                                       -158           -219
    機関が金融部門事業体に対する重要な投資を有している場合におけ
    る、機関による当該事業体のCET               1金融商品の直接的、間接的および
    シンセティックな保有                                         0           0
    一時差異から生じた繰延税金資産（10％および15％基準超過額、CRR
    第38条(3)の条件が満たされる場合には、関連する税金負債を控除
    後）                                        151           -77
    その他（規制上の調整を含む。）                                        285           650
    普通株式等     Tier   1（CET    1）  資本  － 期末残高
                                          48,097           46,506
    その他Tier      1（AT1）資本－期首残高
                                           8,868           6,848
    その他Tier      1に適格な資本の新規発行
                                           1,967           2,487
    満期到来したおよび償還された金融商品                                      -2,350            -500
    その他（規制上の調整を含む。）                                        33           33
    その他Tier      1（AT1）資本－期末残高
                                           8,518           8,868
    Tier   1資本
                                          56,616           55,375
    Tier   2（T2）    資本  － 期末残高
                                           9,531           7,358
            2
    規制自己資本合計
                                          66,146           62,732
    1 　通年の利益は、規制(EU)第575/2013号（ECB/2015/4）の第26条(2)に則ったECBの決定(EU)第2015/656号に基づく承認を前提として認識さ
      れる。
    2 　四捨五入の関係上、合計が一致しない場合がある。
    不履行エクスポージャー（NPE）の最低損失カバレッジ

     2019年4月、EUは、不履行エクスポージャーのプルデンシャル・バック・ストップ準備金に関するCRR（規制(EU)第575/2013
    号）を修正する要件規制(EU)第2019/630号を公表した。この規制により、最低損失カバレッジ要求額が満たされない場合は、
    第1の柱はCET       1資本から控除されることになる。この規制は、2019年4月25日より後に組成され、債務不履行となったエクス
    ポージャーに適用される。
     さらに、ECBは、2018年3月に「銀行の不良債権処理に関するECBガイダンス補足版：不履行エクスポージャーに対する慎重な
    引当に対する監督上の期待」を、また2019年8月に「不履行エクスポージャーのカバレッジに対する監督上の期待に関するコ
    ミュニケーション」を公表した。
     公表されたECBのガイダンスは、2018年4月1日より後に新たに債務不履行に陥ったすべての貸出金に適用され（2018年4月1日
    以降、ECB     – new  NPE）、EU規制と同様に、各銀行に対して最低減損カバレッジ要求額が満たされない場合に措置を講じるよう
    求めている。各銀行が講じる措置についてECBが満足しない場合、ECBは年に一度のSREPの議論の中で、銀行に第2の柱に係る措
    置を課す可能性がある。
     前述のECBのガイダンスとSREP勧告により要求されているとおり、当行グループは2020年度末に、第2の柱に係る措置として
    不履行エクスポージャーに対する慎重な引当額を決定するためのフレームワークを導入した。
     2018年4月1日より前に債務不履行に陥った顧客から生じる不履行エクスポージャーに関する期待最低損失カバレッジ（ECB                                                         –
    NPE  Stock）については、年率10％の増加を前提に100％の期待カバレッジの段階的導入が想定された。最初のステップとし
    て、2017年度末現在の銀行の正味不良債権比率に基づいて銀行を3つの比較可能なグループに割り当て、次のステップで、潜在
    的な影響に関する各銀行の2026年度末までの返済能力の評価を行った。ドイツ銀行はグループ1に割り当てられており、グルー
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    プ1では、担保付貸出金については2024年末までに、無担保貸出金については2023年末までに100％の最低損失カバレッジを完
    全適用することが求められている。
     不履行エクスポージャーの最低損失カバレッジ要求額と、債務不履行となった（ステージ3の）資産についてIFRS第9号に
    従って計上されたリスク準備金との間の不足額は、2022年12月31日現在1.048百万ユーロであり、これはCET                                                   1から控除され
    た。このCET      1に関する追加費用は追加的な損失準備金とみなされ、これによりRWAが933百万ユーロ軽減されている。
    不履行エクスポージャーの損失カバレッジ

                                                2022  年12月31日現在
                                   最低損失                適用される
                           エクスポー
                                   カバレッジ        カバレッジ        カバレッジ
     単位：百万ユーロ
                                1
                           ジャーの額
     （別途記載のものを除く。）                              要求額合計        利用可能額         不足額
     コーポレート・バンク                          4,378         795       1,176         316
     インベストメント・バンク                         14,665         8,182        10,117          383

     プライベート・バンク                          6,101        1,250        2,202         315

     アセット・マネジメント                            0        0        0        0

     キャピタル・リリース・ユニット                           142         64        41        32

     コーポレートおよびその他                           140         2        0        2

     合計                         25,426        10,294        13,535         1,048

    1 　CRR第47c条に従ったエクスポージャーの額。
                                                2021  年12月31日現在

                                   最低損失                適用される
                           エクスポー        カバレッジ        カバレッジ        カバレッジ
     単位：百万ユーロ
                                1
                           ジャーの額
     （別途記載のものを除く。）                              要求額合計        利用可能額         不足額
     コーポレート・バンク                          3,746         626       1,109         119
     インベストメント・バンク                         14,671         7,823        10,155          273

     プライベート・バンク                          7,119        1,263        2,449         311

     アセット・マネジメント                            0        0        0        0

     キャピタル・リリース・ユニット                           253        120        102         42

     コーポレートおよびその他                           22         3        0        3

     合計                         25,811         9,835        13,816          748

    1 　CRR第47c条に従ったエクスポージャーの額。
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    リスク・ウェイテッド・アセットの変動
     以下の表は、RWAの概要を、リスク種別および業務部門別に示している。これらは、インフラストラクチャ関連ポジションの
    セグメント別の再配分（該当がある場合）の影響の合計およびセグメント間の再配分の影響の合計を含んでいる。
    リスク種別および業務部門別のリスク・ウェイテッド・アセット

                                               2022  年12月31日現在
                                        キャピタ
                     インベスト            アセット・      ル・リリー      コーポレー
               コーポレー      メント・バ      プライベー      マネジメン      ス・ユニッ      トおよびそ
     単位：百万ユーロ          ト・バンク        ンク     ト・バンク        ト      ト      の他      合計
     信用リスク            68,022      93,184      79,865       9,417      3,141      15,585      269,214
     決済リスク              0      63       0      0      0      61      124

     信用評価調整
                  130     5,144        29       4     812       65     6,184
     （CVA）
     マーケット・リスク             847     17,895        72      28     1,493      5,796      26,131
     オペレーショナ
                 5,304      23,155       7,637      3,414      18,839         0    58,349
     ル・リスク
     合計            74,303      139,442       87,602      12,864      24,284      21,508      360,003
                                               2021  年12月31日現在

                                        キャピタ
                     インベスト            アセット・      ル・リリー      コーポレー
               コーポレー      メント・バ      プライベー      マネジメン      ス・ユニッ      トおよびそ
     単位：百万ユーロ          ト・バンク        ンク     ト・バンク        ト      ト      の他      合計
     信用リスク            59,588      93,125      77,632      11,017       5,426      16,964      263,752
     決済リスク              0      1      0      0      10      49      60

     信用評価調整
                  120     4,879       167       9    1,098        55     6,327
     （CVA）
     マーケット・リスク             128     17,565        40      33     1,293       715     19,773
     オペレーショナ
                 5,571      25,031       7,527      3,357      20,232         0    61,718
     ル・リスク
     合計            65,406      140,600       85,366      14,415      28,059      17,783      351,629
     RWAは、2021年度末現在の3,516億ユーロに対し、2022年12月31日現在では3,600億ユーロであった。84億ユーロの増加は、

    マーケット・リスクRWAと信用リスクRWAに起因しており、オペレーショナル・リスクRWAにより一部相殺された。マーケット・
    リスクRWAの増加64億ユーロは、バックテスティングの異常値を受けた資本乗数の上昇、過去1年間の枠においてデータの変動
    が大きかったことによるVaRの増加の組み合わせから生じたVaRおよびSVaRの増加を主因とするものである。信用リスクRWAの55
    億ユーロの増加は、為替の変動、ECBが義務付けたモデル調整およびその他手法の更新、市場の不確実性を背景とした影響、な
    らびに中核事業成長を主因とするものであった。これは、キャピタル・リリース・ユニットおよびアセット・マネジメントに
    おけるRWAの減少、ならびにヘッジされたエクスポージャーおよび持分投資の取り扱い方法の更新により一部相殺された。オペ
    レーショナル・リスクRWAが34億ユーロ減少したのは主に、資本モデルに織り込まれるドイツ銀行の内部損失のプロファイルの
    改善によるものであった。
     下表は、報告期間における信用リスク、信用評価調整、マーケット・リスクおよびオペレーショナル・リスクに関して観察
    されたリスク・ウェイテッド・アセットの変動の主要な要因の分析を提供している。また、RWAから算出される所要自己資本の
    変動を8％の自己資本比率で示している。
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    カウンターパーティ信用リスクを含む、信用リスクに係るリスク・ウェイテッド・アセットの変動
                                  2022  年12月31日現在            2021  年12月31日現在
    単位：百万ユーロ                          信用リスクRWA        所要自己資本       信用リスクRWA        所要自己資本
    信用リスクRWA期首残高                             263,752        21,100       222,708        17,817
    勘定の規模                             -6,254        -500       4,719        378
    勘定の質                              -478        -38       -899        -72
    モデル更新                              -179        -14       -97        -8
    手法および方針                              8,244        659      30,172        2,414
    取得および処分                                0       0      131        10
    外国為替変動                              5,320        426      6,431        514
    その他                             -1,191         -95       587        47
    信用リスクRWA期末残高                             269,214        21,537       263,752        21,100
    うち、カウンターパーティ信用リスクに係るリスク・ウェイテッド・アセットの変動

                                  2022  年12月31日現在            2021  年12月31日現在
                                カウンター              カウンター
                                 パーティ              パーティ
    単位：百万ユーロ                          信用リスクRWA        所要自己資本       信用リスクRWA        所要自己資本
    カウンターパーティ信用リスクRWA期首残高                             24,780        1,982       23,814        1,905
    勘定の規模                             -1,734        -139      -4,527        -362
    勘定の質                               -41        -3      -422        -34
    モデル更新                                0       0      125        10
    手法および方針                                0       0     4,805        384
    取得および処分                                0       0       0       0
    外国為替変動                               584        47       986        79
    その他                                0       0       0       0
    カウンターパーティ信用リスクRWA期末残高                             23,589        1,887       24,780        1,982
     信用リスクRWAの変動の表における主な要因の分類は、開示強化タスクフォース（EDTF）の推奨に完全に則ったものである。

    当行グループのポートフォリオの規模および構成の自律的変化は、「勘定の規模」の区分において考慮されている。「勘定の
    質」の区分は主に、ポートフォリオの格付遷移、デフォルト時損失率、モデル・パラメータの再調整ならびに担保および相殺
    に関する範囲の変更による影響を示している。「モデル更新」の区分には、モデルの高度化および先進的モデルの拡張が含ま
    れている。外部要因ないし規制上の変更（新規制の適用等）に起因して生じるRWAの変動は、「手法および方針」の項において
    考慮されている。「取得および処分」の区分は、新規事業や処分関連業務に明確に割り当てられる重大なエクスポージャーの
    変動を表示するためのものである。上記区分に該当しない変動は、「その他」の区分に含まれている。
     2021年12月31日以降の信用リスクRWAの2.1％（55億ユーロ）の増加は、主として「手法および方針」の区分および外国為替
    関連の変動によるものである。これは、「勘定の規模」の区分、「その他」の区分、「勘定の質」の区分および「モデル更
    新」の区分における変動により一部相殺された。「手法および方針」の区分は主にEBAガイドラインの導入による影響を反映
    し、持分投資の取り扱い方法の更新により一部相殺された。これらの増加は「勘定の規模」の区分における減少により一部相
    殺され、これは、バランスシート管理の影響として、ドイツ銀行のポートフォリオの構成の変更を反映するものであった。
    「勘定の質」の区分における減少は、ヘッジされたエクスポージャーの取り扱い方法の更新および格付けの変更の影響を反映
    しており、市場の不確実性および特定の保証の取り扱い方法の更新に伴う影響により一部相殺された。また、「その他」の区
    分における減少は繰延税金資産RWAの減少を反映している。さらに、「モデル更新」の区分における減少はドイツ銀行のIRBAモ
    デルの細分化に起因するものである。
     2021年12月31日以降のカウンターパーティ信用リスクRWAの4.8％（12億ユーロ）の減少は、バランスシート管理の一環とし
    てのトレーディング業務における減少に起因する「勘定の規模」の区分における減少と、とりわけ格付けの変更の影響に起因
    する「勘定の質」の区分における減少を主因とするものであった。これは、当年度における外国為替変動により一部相殺され
    た。
     CRR/CRDの規制枠組みに基づき、当行グループは、カウンターパーティの信用度を考慮に入れたCVAを用いてRWAを算出するこ
    とが要求される。CVA          RWAには、OTCデリバティブ・エクスポージャーに関連した予想されるカウンターパーティ・リスクから
    の時価評価損のリスクが含まれる。当行グループは、CVAの大半を、BaFinによって認可された当行グループ独自の内部モデル
    に基づき算出している。
    信用評価調整に係るリスク・ウェイテッド・アセットの変動

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                                  2022  年12月31日現在            2021  年12月31日現在
                                         所要              所要
                                 CVA  RWA           CVA  RWA
    単位：百万ユーロ                                  自己資本              自己資本
    CVA  RWA期首残高
                                               8,392        671
                                  6,327       506
                                                -450  1
                                                       -36
    リスク水準の変動                              1,217        97
    市場データの変動および再調整                              -200       -16      -1,581        -126
    モデル更新                             -1,160        -93        0       0
    手法および方針                                0      0       0       0
                                                       -3 1
                                                -33
    取得および処分                                0      0
    外国為替変動                                0      0       0       0
                                               6,327   1
    CVA  RWA期末残高
                                                       506
                                  6,184       495
    1 　過年度の比較数値は当年度の表示に合わせて表示されている。
     CVA  RWAの変動は、幾つかの区分に細分化される。「リスク水準の変動」には、ポートフォリオの規模および構成の変化が含

    まれる。「市場データの変動および再調整」には、市場データの水準の変動、ボラティリティの変動、再調整が含まれる。
    「モデル更新」は、CVA           RWAに用いられるIMM信用エクスポージャー・モデルまたはバリュー・アット・リスク・モデルのいず
    れかの変更である。「手法および方針」は、規制の改正に関連する。重要な事業取得または処分は、該当する名称の区分に表
    示される。
     2022年12月31日現在のCVA             RWAは62億ユーロであり、2021年12月31日現在と比較すると、1億ユーロ、率にして2％の減少と
    なっている。わずかな減少は主に手法の改良による正味の影響であり、その結果、第2四半期の減少が当年度における事業活動
    に伴う増加により相殺された。
    マーケット・リスクに係るリスク・ウェイテッド・アセットの変動

                                                 2022  年12月31日現在
                                                      総所要
    単位：百万ユーロ                          VaR    SVaR     IRC    その他     RWA  合計   自己資本
    マーケット・リスクRWA期首残高                         3,538     9,360     3,657     3,219     19,773      1,582
     リスク水準の変動                         -175    1,986      -17     266    2,061      165
     市場データの変動および再調整                        2,651     -617      0    -593     1,441      115
     モデル更新／変更                         100    -650      0     0    -550      -44
     手法および方針                        1,299     2,142       0     0   3,441      275
     取得および処分                          0     0     0     0     0     0
     外国為替変動                          0     0     0    113     113      9
     その他                          0     0     0     0     0     0
    マーケット・リスクRWA期末残高                         7,413    12,221     3,639     2,857     26,131      2,091
                                                 2021  年12月31日現在

                                                      総所要
    単位：百万ユーロ                          VaR    SVaR     IRC   その他     RWA  合計   自己資本
    マーケット・リスクRWA期首残高                        12,109     6,983     7,005     2,799     28,897      2,312
     リスク水準の変動                        -1,067      537   -3,349       28    -3,850      -308
     市場データの変動および再調整                        -4,943       0     0    334    -4,609      -369
     モデル更新／変更                        -2,196     2,675       0     0     479      38
     手法および方針                         -366     -835      0     0   -1,201       -96
     取得および処分                          0     0     0     0      0     0
     外国為替変動                          0     0     0    57      57      5
     その他                          0     0     0     0      0     0
    マーケット・リスクRWA期末残高                         3,538     9,360     3,657     3,219     19,773      1,582
     マーケット・リスクの分析は、バリュー・アット・リスク（VaR）、ストレスのかかったバリュー・アット・リスク（SVaR）

    および追加的リスク資本賦課（IRC）に係る当行の内部モデルにおける変動、ならびに上表の「その他」の区分に含まれるマー
    ケット・リスク標準的アプローチ（MRSA）の結果を対象としている。MRSAは、特定の種類の投資ファンドおよびCRR/CRDに規定
    される長寿リスクについて、トレーディング勘定の証券化に関する特定のマーケット・リスクに係る規制自己資本賦課を算定
    するために使用される。
     市場データの水準、ボラティリティ、相関関係、流動性および格付の変動によるマーケット・リスクRWAの変動は、「市場
    データの変動および再調整」の区分に含まれている。手法の高度化またはリスクの範囲の拡大等、マーケット・リスクRWAの内
    部モデルに対する変更は、「モデル更新」の区分に含まれている。「手法および方針」の区分には、規制の改正によるマー
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    ケット・リスクRWAモデルおよび算定の変更が反映されている。重要な新規事業および処分は、「取得および処分」の区分に配
    分される。「外国為替変動」の影響は、CRMおよび標準的アプローチの手法についてのみ算定されている。
     2022年12月31日現在、マーケット・リスクRWAは、2021年12月31日に比べて64億ユーロ、率にして32％増加し、261億ユーロ
    となった。この増加は、当年度のバックテスティングの異常値の増加を背景とした資本乗数の上昇に伴う「手法および方針」
    の区分と、1年間における市場のボラティリティの上昇を含めることによるバリュー・アット・リスクに影響を与える「市場
    データの変動および再調整」の区分によるものであった。さらに、定期的なストレス期間の選定レビューを受けて、計算に使
    用される1年間の枠が変更されたため、ストレスのかかったバリュー・アット・リスクが増加した。
    オペレーショナル・リスクに係るリスク・ウェイテッド・アセットの変動

                                  2022  年12月31日現在            2021  年12月31日現在
                              オペレーショ              オペレーショ
                              ナル・リスク          所要   ナル・リスク           所要
    単位：百万ユーロ                               RWA    自己資本          RWA    自己資本
    オペレーショナル・リスクRWA期首残高                             61,718       4,937       68,899       5,512
    損失プロファイルの変動（内部および外部）                             -3,405       -272      -8,000        -640
    予想損失の変動                              -166       -13       -113        -9
    フォワード・ルッキングなリスク構成要素                               794       63      -278       -22
    モデル更新                              -669       -54      1,210        97
    手法および方針                               78       6       0       0
    取得および処分                                0      0       0       0
    オペレーショナル・リスクRWA期末残高                             58,349       4,668       61,718       4,937
     内外の損失事象の変動は、「損失プロファイルの変動」の区分に反映されている。「予想損失の変動」の区分は、部門別事

    業計画および過去の損失に基づき、特定の制約に従い、AMA自己資本の計数から控除されている。「フォワード・ルッキングな
    リスク構成要素」の区分には定性的調整が反映されており、事業環境および内部統制要因に重点を置いた、非金融リスク
    （NFR）選好の指標およびRCAスコアを通じたオペレーショナル・リスクの日常的管理活動の実効性と実績が反映されている。
    「モデル更新」の区分には、モデルの変更の実施といったモデルの高度化が含まれる。「手法および方針」の区分には、規制
    上のアドオン等、外部による変更が反映されている。「取得および処分」には、新規事業または処分された事業に明確に配分
    することができる重要なエクスポージャーの変動が含まれる。
     全体的なオペレーショナル・リスクRWAの34億ユーロの減少は、主に資本モデルに供給される損失頻度の低下によるもので
    あった。
     控除可能な損失のわずかな増加がRWAの2億ユーロの減少につながり、フォワード・ルッキングな構成要素がRCAスコアのわず
    かな変動による影響を受けたため、RWAが8億ユーロ増加した。
     モデル更新によるRWAの7億ユーロの減少は、2つのプロセス変更によるものであった。1つ目の変更は、フォワード・ルッキ
    ングな構成要素へのインプットの反映の精緻化で、2つ目の変更は、当行のリスク管理プロセスにおけるシナリオ分析要素の改
    善の結果によるものであった。
    経済的資本

    経済的適正自己資本

     ドイツ銀行の内部自己資本評価プロセス（ICAAP）は、当行の継続性を維持することを目的としている。内部適正自己資本
    は、経済的観点から、以下の表に示すとおり、経済的資本供給を内部経済的資本需要で除した比率として評価される。
    経済的資本供給および需要の合計

    単位：百万ユーロ
    （別途記載のものを除く。）                               2022  年12月31日現在          2021  年12月31日現在
    経済的資本供給の構成要素
     株主持分                                     61,959            58,027
     非支配持分     1
                                            897            858
     AT1クーポン控除                                      -319            -298
     証券化売却益、キャッシュ・フロー・ヘッジに係る利得                                      790             42
     自己の信用リスクの対象となる、自己債務に係る公正価値利
                                           -190             -56
     得および債務評価調整
     追加評価調整                                     -2,026            -1,812
     無形資産                                     -3,677            -3,583
                                246/769


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     一時差異から発生するものを除く、IFRSに基づく繰延税金資
                                          -3,937            -1,653
     産
     予想損失ショートフォール                                      -466            -573
     確定給付年金基金資産                                     -1,176             -991
     その他の調整                                     -1,864            -1,492
     経済的資本供給                                     49,989            48,470
    経済的資本需要の構成要素

       信用リスク                                   11,802            11,725
       マーケット・リスク                                    6,355            7,920
       オペレーショナル・リスク                                    4,668            4,937
       戦略リスク                                    1,854            3,173
       分散効果                                   -3,778            -4,213
    経済的資本需要合計                                      20,900            23,542
    経済的適正自己資本比率                                      239  ％           206  ％

    1 　各子会社の所要経済的資本を上限とした非支配持分を含む。
     経済的適正自己資本比率は、2021年12月31日現在の206％と比べ、2022年12月31日現在では239％であった。この比率の上昇

    は主に、経済的資本需要の減少と経済的資本供給の増加によるものであった。経済的資本供給は、株主資本の39億ユーロの増
    加を主因として、2021年度末から15億ユーロ増加した。株主資本の増加は、55億ユーロの純利益によるものであり、これは13
    億ユーロの未実現損失の増加と3億ユーロの自社株買いによって一部相殺された。このプラスの影響は、IFRSに基づく繰延税金
    資産から一時差異を除く評価調整に関連する23億ユーロの資本控除の増加によって一部相殺された。経済的資本需要の減少
    は、「リスク・プロファイル」の項で説明されている。
    レバレッジ比率

     ドイツ銀行は、グループ・レベルで、および該当する場合には各地域における地域レベルで、貸借対照表を管理している。
    財務資源の配分において、当行グループは収益性および株主価値に最も高いプラスの影響を与える事業ポートフォリオを優遇
    する。当行グループは、貸借対照表の動向を監視および分析し、市場で観測される一定の貸借対照表比率を追跡する。これに
    基づき、当行グループは、グループ・リスク委員会による議論および管理活動を発動する。
    CRR/CRD    フレームワークに従ったレバレッジ比率

     リスク以外に基づくレバレッジ比率は、リスクに基づく所要自己資本に対する補足的指標としての役割を果たすことを目的
    としたものである。その目的は、銀行セクターにおけるレバレッジ増大の抑制、広範な財務システムおよび経済に損害を与え
    得るレバレッジ解消プロセスの不安定化回避の支援、および簡素でリスク以外に基づく「バック・ストップ」指標を伴う、リ
    スクに基づく要求事項の強化である。
     2021年6月28日より、3％の最低レバレッジ比率要件が導入された。2023年1月1日より、追加的なレバレッジ比率のバッ
    ファーの要件である50％のG-SIIバッファーが適用されることになる。ドイツ銀行の追加的要件は0.75％に相当する。
     ドイツ銀行のレバレッジ比率エクスポージャーは、CRR第429条から429g条に従い計算されている。
     当行グループのレバレッジ比率のエクスポージャーの合計額は、デリバティブ、証券金融取引（SFT）、オフバランスシート
    のエクスポージャーおよびその他のオンバランスシートのエクスポージャー（デリバティブとSFT以外）を含む。
     デリバティブのレバレッジ・エクスポージャーは、カウンターパーティ信用リスクの標準的アプローチの修正版（SA-CCR）
    を使用して算出され、将来の潜在的エクスポージャーに対する現在の再構築コストと規制上定義されたアドオンからなる。売
    建クレジット・デリバティブの実質想定元本、すなわち、Tier                              1資本に組み入れられた公正価値のマイナスの変動をすべて控
    除した想定元本は、レバレッジ比率エクスポージャーの額に含まれる。その結果生じるエクスポージャーの額は、一定の条件
    を満たす場合、同一の参照ネームに係る購入クレジット・デリバティブ・プロテクションの実質想定元本分がさらに減額され
    る。
     SFTの構成要素には、SFTに係る債権総額が含まれ、これは一定の条件を満たす場合、SFT未払金と相殺される。エクスポー
    ジャー総額に加えて、カウンターパーティ信用リスクに係る規制上のアドオンが含まれる。
     オフバランスシートのエクスポージャーの構成要素は、信用リスクに係る標準的アプローチの信用リスク換算掛目（CCF）
    （0％、20％、50％、または100％）に従うが、10％を下限とするリスク区分に依拠する。
     オンバランスシートのエクスポージャー（デリバティブとSFT以外）の構成要素は、資産（デリバティブ、SFTと決済待ちの
    通常の方法での売買以外）の会計上の価値およびTier                         1資本を算定するに当たって控除される資産の額に対する規制上の調整
    を反映する。決済待ちの通常の方法での売買に係るエクスポージャーの値は、通常の方法での関連する売買がいずれもデリバ
    リー・バーサス・ペイメント方式で決済される場合に売掛金と買掛金を相殺して決定される。
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     以下の表は、レバレッジ比率エクスポージャーとレバレッジ比率を表している。レバレッジ比率の共通開示の表では、完全
    適用ベースと段階的導入ベースのレバレッジ比率と、分子における完全適用ベースと段階的導入ベースのTier                                                   1資本をそれぞ
    れ提供している。Tier           1資本の詳細については、本報告書の「自己資本の変動」の項を参照のこと。
    会計上の資産およびレバレッジ比率エクスポージャーの調整の要約

                                                2021  年12月31日現在
    単位：十億ユーロ                                  2022  年12月31日現在
                                                         1
    公表された財務諸表における資産合計                                         1,337          1,324
     会計目的上連結されたが、規制上の連結範囲には含まれない企業に関す
                                               2          1
     る調整
     デリバティブ金融商品に関する調整                                        -171          -163
     証券金融取引（SFT）に関する調整                                          1          2
     オフバランス項目に関する調整（すなわち、オフバランスシートのエク
                                              128          115
     スポージャーの信用相当額への転換）
     その他の調整                                         -57         -154
    レバレッジ比率エクスポージャーの総額                                         1,240          1,125
    1 　CRR第429a条(1)(n)およびECBの決定第2021/1074号に基づくCOVID-19のパンデミックに伴う一時的免除が2021年3月31日に終了したため、
      2022年4月1日以降、ドイツ銀行は特定の中央銀行エクスポージャーを除外していない（2021年12月31日現在、990億ユーロ）。特定の中央
      銀行のエクスポージャーを一時的に除外しない場合、レバレッジ・エクスポージャーは2021年12月31日現在で12,230億ユーロとなる。
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    レバレッジ比率の共通開示
    単位：十億ユーロ
                                                2021  年12月31日現在
                                      2022  年12月31日現在
                                                         1
    （別途記載のものを除く。）
    デリバティブ・エクスポージャー合計                                          130          138
    証券金融取引エクスポージャー合計                                          96          91
    オフバランスシートのエクスポージャー合計                                          128          115
    その他の資産                                          897          791
    Tier   1資本の算定上控除された資産額
                                              -11          -9
    Tier   1資本（完全適用ベース）            2

                                              N/M         54.8
    レバレッジ比率エクスポージャーの総額                  2
                                              N/M         1,125
    レバレッジ比率（完全適用ベース、％）                  2
                                              N/M          4.9
    Tier   1資本（段階的導入ベース）

                                              56.6          55.4
    レバレッジ比率エクスポージャーの総額                                         1,240          1,125
    レバレッジ比率（段階的導入ベース、％）                                          4.6          4.9
    1 　CRR第429a条(1)(n)およびECBの決定第2021/1074号に基づくCOVID-19のパンデミックに伴う一時的免除が2021年3月31日に終了したため、
      2022年4月1日以降、ドイツ銀行は特定の中央銀行エクスポージャーを除外していない（2021年12月31日現在、990億ユーロ）。特定の中央
      銀行のエクスポージャーを一時的に除外しない場合、レバレッジ・エクスポージャーは2021年12月31日現在で12,230億ユーロとなり、レ
      バレッジ比率は4.5％となる。
    2 　2022年度第1四半期より、レバレッジ比率は上記のとおり報告されている。これは完全適用の定義が廃止されたことに伴うものだが、重要
      な差異は生じていない。過年度の比較情報は、ドイツ銀行の以前の完全適用の定義に基づくものである。
    2022  年度のレバレッジ比率に影響を与えた要素の説明

     2022年4月1日以降、ドイツ銀行はレバレッジ・エクスポージャーから特定の中央銀行エクスポージャーを除外していない。
    CRR第429a条(1)(n)およびECBの決定第2021/1074号に基づくCOVID-19パンデミックの中でのこの一時的免除は、2022年3月31日
    に終了した。その結果、該当する最低レバレッジ比率も引き上げる必要はなくなり、3.0％と設定されている。
     2022年12月31日現在、レバレッジ比率は4.6％となった（2021年12月31日現在では4.9％）。これは、2022年12月31日現在の
    Tier   1資本566億ユーロの、適用されるエクスポージャーの額12,400億ユーロに対する比率である（2021年12月31日現在では、
    それぞれ554億ユーロおよび11,250億ユーロ）。990億ユーロの特定の中央銀行のエクスポージャーを一時的に除外しない場
    合、レバレッジ・エクスポージャーは2021年12月31日現在で12,230億ユーロとなり、レバレッジ比率は4.5％となる。
     2021年12月31日の特定の中央銀行のエクスポージャーの一時的除外を考慮しない場合、2022年度においてレバレッジ・エク
    スポージャーは170億ユーロ増加して12,400億ユーロとなり、これは主に、130億ユーロ増加したオフバランスのレバレッジ・
    エクスポージャーによるもので、取消不能の貸出コミットメントの想定元本が同額増加した。デリバティブおよびSFTに関連し
    ない資産項目のレバレッジ・エクスポージャーは80億ユーロ増加した。これは貸借対照表残高の変動（詳細については、本報
    告書の「資産および負債の変動」の項を参照のこと。）を反映している。貸出金は140億ユーロ増加、現金および中央銀行預け
    金／インターバンク預け金は130億ユーロ減少、デリバティブ以外のトレーディング資産は70億ユーロ減少した。未決済残高
    は、総額ベースでの10億ユーロの減少と一致して純額ベースで10億ユーロ減少した。残りの資産項目は、主に回収のために保
    有する負債性有価証券に関連して、150億ユーロ増加した。さらに、SFT関連項目（売戻条件付買入有価証券、借入有価証券担
    保金およびプライム・ブローカレッジ業務に係る債権）は、貸借対照表残高の変動と一致して60億ユーロ増加した。また、デ
    リバティブ関連のレバレッジ・エクスポージャーが80億ユーロ減少した。Tier                                     1資本の算定上控除された資産額のマイナス20
    億ユーロの増加は、繰延税金資産の資本控除の増加を主に反映している。
     2022年度におけるレバレッジ・エクスポージャーの増加には、為替レートのプラスの変動（主に、米ドルの対ユーロでの上
    昇）の影響による220億ユーロが含まれている。外国為替レートの変動によるこれらの影響は、本項に記載されるレバレッジ・
    エクスポージャーごとの変動に含まれている。
     Tier   1資本の変動の主な要因については、本報告書の「自己資本の変動」の項を参照のこと。
    自己資本および適格負債に関する厳格な最低要件および総損失吸収力

    MREL  の要件

     自己資本および適格負債に関する厳格な最低要件（MREL）の要件は、信用機関の破綻処理に係る統一的なルールおよび統一
    的な手続（単一破綻処理メカニズム規制、SRMR）を定めた欧州連合の規制、ならびにドイツ再建および破綻処理法によりドイ
    ツの法律に組み込まれた、信用機関の再建および破綻処理の枠組みを定めた欧州連合の指令（銀行再建および破綻処理指令、
    BRRD）により導入された。
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     現在要求されているMRELの水準は、それぞれの望ましい破綻処理方針に応じて、監督対象の銀行ごとに管轄破綻処理機関に
    より個別に決定される。ドイツ銀行AGの場合、MRELは単一破綻処理委員会により決定される。MRELに関して法定の最低水準は
    ないが、SRMR、BRRDおよび委任規則により、要求されるMRELの水準を決定する際に破綻処理機関が考慮しなければならない基
    準 が規定されている。ガイダンスは、SRBによって毎年発行されるMRELの方針を通じて提供される。SRBが決定する拘束力のあ
    るMREL比率は、ドイツ連邦金融監督公社（BaFin）を通じてドイツ銀行に伝達される。
     SRBは、拘束力のあるドイツ銀行AGのMREL比率要件を2021年度第4四半期に改定し、これはただちに適用された。これらの新
    たな要件は、2019年6月のSRMRおよびBRRDの修正と規制(EU)第2019/877号および指令(EU)第2019/879号の公表を通じて、銀行改
    革パッケージの法的変更を初めて反映している。その結果、MRELおよび劣後MRELの要件は、TLOFに対する割合としてではな
    く、RWAとLREに対する割合として表されることになる。連結ベースのMREL比率要件はRWAの24.05％およびLREの6.88％に設定さ
    れた。そのうちRWAの20.27％およびLREの6.88％は、自己資本および劣後金融商品について満たしていなければならない。
     年次の定期レビューの結果、および、中央銀行に対する特定のエクスポージャーをLREから除外するための一時的な救済措置
    を終了するために欧州中央銀行が実施したMREL要件への影響に関する特別評価に基づき、SRBは2022年第2四半期にドイツ銀行
    AGに対する拘束力のあるMREL比率要件を更新し、これは直ちに適用される。現在の連結ベースのMREL比率要件はRWAの24.89％
    およびLREの7.01％である。そのうちRWAの20.28％およびLREの7.01％は、自己資本および劣後金融商品について満たしていな
    ければならない。
     RWAベースのMRELおよび劣後MREL要件に加えて、2022年12月31日現在、4.57％の合算後のバッファーの要件を満たす必要があ
    る。
    TLAC  の要件

     2019年6月27日より、グローバルにシステム上重要な銀行であるドイツ銀行は、総損失吸収能力（TLAC）の国際的な最低要求
    基準の対象となっている。TLACの要件は、2019年6月の自己資本要求規則および自己資本要求指令の修正と規制(EU)第2019/876
    号および指令(EU)第2019/878号の公表を通じて導入された。
     このTLACの要件はリスクに基づく分母とリスク以外に基づく分母の両方に基づいており、2021年12月31日までの移行期間に
    おいて、RWAの16％に合算後のバッファーの要件を加えたものとLREの6.00％のうちいずれか高い方に設定されている。2022年1
    月1日以降は、RWAの18％に合算後のバッファーの要件を加えたものとLREの6.75％のうちいずれか高い方に設定されている。
    MREL  比率の変動

     2022年12月31日現在、利用可能なMRELは1,237億ユーロであり、これはRWAの34.35％に相当する。これは、ドイツ銀行がMREL
    の要件1,061億ユーロを176億ユーロ上回る十分な余剰MRELを有していることを意味する（すなわち、合算後のバッファーの要
    件を加えたRWAの29.46％）。ドイツ銀行の利用可能なMRELの1,159億ユーロは自己資本および劣後負債であり、対応するMRELの
    劣後比率はRWAの32.20％、バッファーはドイツ銀行の劣後性要件895億ユーロに対し、264億ユーロとなる（すなわち、合算後
    のバッファーの要件を加えたRWAの24.85％）。2021年12月31日現在と比較して、ドイツ銀行のMRELの要件と劣後MRELの要件の
    両方を上回る余剰は、主に自己資本と適格負債の両方の増加により増加した。これは、ドイツ銀行のMREL要件の増加により一
    部相殺された。これらの変動は、ドイツ銀行のTLAC比率にも影響を及ぼした。ドイツ銀行の要件に対する余剰MRELおよびMREL
    劣後性はいずれも、RWAにより抑制される。
    TLAC  比率の変動

     2022年12月31日現在、TLACは1,159億ユーロであり、対応するTLAC比率は、RWAの32.20％、LREの9.34％であった。これは、
    ドイツ銀行がTLACの要件837億ユーロ（LREの6.75％）に対し、322億ユーロの十分な余剰TLACを有していることを意味する。
    MREL  およびTLACの開示

    単位：百万ユーロ
    （別途記載のものを除く。）                                  2022  年12月31日現在        2021  年12月31日現在
    TLAC  ／MRELに含まれる規制自己資本の要素
    普通株式等Tier        1（CET    1）資本
                                             48,097
                                                      46,506
    TLAC  ／ MRELにおいて適格なその他Tier               1（AT1）資本性金融商品
                                             8,518
                                                       8,868
    TLAC  ／ MRELにおいて適格なTier            2（T2）資本性金融商品
     TLAC  ／ MRELに係る調整前のTier            2（T2）資本性金融商品
                                             9,531
                                                       7,358
     Tier   2（T2）資本性金融商品のTLAC              ／ MRELに係る調整
                                             1,898
                                                       1,208
    TLAC  ／ MRELにおいて適格なTier            2（T2）資本性金融商品
                                             11,429
                                                       8,566
    TLAC  ／MRELに含まれる規制自己資本の要素合計                                      68,045          63,941
    TLAC  ／MRELに含まれるその他の要素

    シニア非優先プレーンバニラ債                                        47,862          45,153
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    他のG-SIIの適格な負債性金融商品の保有（TLACのみ）                                           0          0
    総損失吸収力      （TLAC）                                  115,907          109,094
    他のG-SIIの適格な負債性金融商品の保有の戻入れ（TLACのみ）                                           0          0
    利用可能な自己資本および劣後適格負債（劣後MREL）                                        115,907          109,094
    シニア優先プレーンバニラ債                                         4,552          5,759
    シニア優先債仕組み商品                                         3,215            0
    利用可能な自己資本および適格負債に関する厳格な最低要件（MREL）                                        123,674          114,853
    リスク・ウェイテッド・アセット（RWA）                                        360,003          351,629

    レバレッジ比率エクスポージャー（LRE）                                       1,240,483          1,124,667
    TLAC  比率

    TLAC比率（RWAに対する割合）                                         32.20          31.03
    TLACの要件（RWAに対する割合）                                         22.57          20.53
    TLAC比率（レバレッジ・エクスポージャーに対する割合）                                         9.34          9.70
    TLACの要件（レバレッジ・エクスポージャーに対する割合）                                         6.75          6.00
    RWAの要件に対する余剰TLAC                                        34,638          36,919
    LREの要件に対する余剰TLAC                                        32,174          41,614
    MREL  の劣後性

    MRELの劣後比率（RWAに対する割合）                                         32.20          31.03
    MRELの劣後性要件（RWAに対する割合）                                         24.85          24.79
    MRELの劣後性要件を上回る余剰                                        26,430          21,909
    MREL  比率

    MREL比率（RWAに対する割合）                                         34.35          32.66
    MRELの要件（RWAに対する割合）                                         29.46          28.58
    要件に対する余剰MREL                                        17,600          14,372
    自己資本および適格負債

     MRELおよびTLACの要件を満たすために、ドイツ銀行は、十分な額の適格負債性金融商品を確実に維持する必要がある。MREL
    およびTLACにおいて適格な金融商品は、規制上の資本性金融商品（自己資本）と、適格負債と呼ばれる一定の基準を満たして
    いる負債である。
     MRELおよびTLACの文脈で言及される自己資本は、残存期間が1年超5年未満であり、規制自己資本に比例配分ベースでのみ反
    映されているTier         2資本性金融商品の全額を含んでいる。
     適格負債とは、損失吸収資本としての適切な構造を確保するとされる適格基準を満たしている、破綻処理対象会社であるド
    イツ銀行AGが発行した負債である。その結果、適格負債からは、保険預金保護制度の対象である預金、またはドイツの破綻処
    理法の下で優先される預金（例えば、個人および中小企業顧客からの預金）が除外されている。とりわけ、担保付負債および
    デリバティブ負債は一般的に除外されている。組込デリバティブを伴う負債性金融商品は、特定の条件下で含めることができ
    る（例えば、既知の固定または増加元本）。さらに、適格負債は、少なくとも1年の満期までの残存期間を有していなければな
    らず、また、償却または転換を有効にするためには、欧州連合加盟国の法律に基づいて発行されているか、または契約条件に
    ベイルイン条項が含まれていなければならない。SRBは、2018年11月15日以前に英国法に基づいて発行された負債について移行
    期間を定めた。これには、法的強制力のある有効なベイルイン条項は含まれていないが、英国のEU離脱後も2025年6月28日まで
    は適格負債に含めることができる。
     また、適格負債は、TLACおよびMRELの劣後性要件を満たすために劣後していなければならない。2017年1月1日より、ドイツ
    銀行法では、銀行の他のシニア債の中でも「上位で非優先」と位置付けられている法的に劣後する負債性有価証券について、
    新たなクラスを規定している（ただし、Tier                      2金融商品として適格なもの等、銀行の契約上の劣後負債には優先する。）。
    2018年7月21日にドイツで実施された欧州連合による調和化の取り組みを受けて、銀行は現在、適格シニア債の特定の発行を非
    優先と優先のいずれに区分するかを決定することが認められている。こうしたルールの下でドイツ銀行AGが発行した「上位で
    非優先」の負債性金融商品は、従来のルールにより「上位で非優先」として分類された発行済の負債性金融商品と同順位であ
    る。これらの「上位で非優先」の発行はすべて、TLACおよびMRELの劣後基準を満たしている。
    『

    信用リスク・エクスポージャー
     ドイツ銀行では、「信用リスクのフレームワーク」で定義される相手先が契約上の支払義務を履行できないという事実に

    よって損失の生じる可能性があるすべての取引を考慮して、信用エクスポージャーを定義している。
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    最大信用リスク・エクスポージャー

     最大信用リスク・エクスポージャーの表は、表示期間の財務諸表において相殺の対象とならない関連保有担保およびその他

    の信用補完（ネッティングおよびヘッジ）を考慮前の直接的エクスポージャーを示している。信用補完のネッティングの構成
    要素は、法的強制力のあるネッティング・アグリーメントの影響、および差入現金担保に対するデリバティブのマイナスの時
    価評価による相殺を含む。信用補完の担保の構成要素は主に、不動産、現金の形態による担保、および有価証券関連の担保を
    含む。担保に関して当行グループは、内部で決定したヘアカットを適用し、加えて、すべての担保価値につき、それぞれの担
    保付エクスポージャー・レベルを上限としている。
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    最大信用リスク・エクスポージャー
                                                 2022  年12月31日現在
                                                      信用補完
                                                保証および
                          最大信用                      クレジット
                                                       信用補完
                       リスク・エクス                          ・デリバ
                                減損評価
                                    ネッティン
                              1                       2
                         ポージャー                         ティブ
    単位：百万ユーロ                             対象       グ     担保            合計
                  3
    償却原価で測定する金融資産
                                        −            −
     現金および中央銀行預け金                     178,897      178,897              0            0
     インターバンク預け金（中央銀行以
                                        −
                           7,199      7,199             0      0     0
     外）
     中央銀行ファンド貸出金および売戻
                                                    −
                           11,479      11,479       700    10,771            11,471
     条件付買入有価証券
                                        −            −
     借入有価証券担保金                        0      0           0            0
                                        −
     貸出金                     488,504      488,504           269,428       38,899     308,327
     信用リスクにさらされるその他の
                           98,505      93,221      29,232       888      317    30,437
       4,5
     資産
                    3
    償却原価で測定する金融資産合計
                          784,584      779,300      29,933     281,087       39,216     350,236
    純損益を通じて公正価値で測定する
        6
    金融資産
                                  −      −
    　トレーディング資産                      90,180                 1,573      1,264     2,837
                                  −
    　デリバティブ金融商品のプラスの時価                      299,686           227,299      53,273         6  280,579
     強制的に純損益を通じて公正価値で測
                                  −
     定されるトレーディング以外の金融資                     88,799            2,480     78,920        69   81,469
     産
    　　内訳：
                                  −
    　　売戻条件付買入有価証券                      63,855            2,480     61,376         0   63,855
                                  −      −
    　　借入有価証券担保金                      17,414                 17,300         0   17,300
                                  −      −
    　　貸出金                       1,037                  78      46     124
    　純損益を通じて公正価値で測定する
                                  −      −
                            168                  0      94     94
     ものとして指定された金融資産
    純損益を通じて公正価値で測定する
                          478,833        −   229,779      133,767       1,433    364,978
    金融資産合計
    その他の包括利益を通じて公正価値で
                           31,675      31,675        0    2,622       879    3,500
    測定する金融資産
    　内訳：
                                        −
    　売戻条件付買入有価証券                       2,156      2,156           1,732        0   1,732
                                        −
    　借入有価証券担保金                         0      0           0      0     0
                                        −
    　貸出金                       4,069      4,069             11      879     890
    その他の包括利益を通じて公正価値で
                           31,675      31,675        −    2,622       879    3,500
    測定する金融資産合計
    金融保証およびその他の信用関連偶発負
                                        −
                           67,214      67,214            4,738      7,482     12,220
     7
    債
    取消可能または取消不能貸出コミットメ
                                        −
    ントおよびその他の信用関連コミットメ
                          251,021      249,959            24,769       5,694     30,463
      7
    ント
    オフバランスシート合計                      318,234      317,173        −    29,507      13,176     42,683
    最大信用リスク・エクスポージャー                     1,613,327      1,128,148       259,712      446,982       54,704     761,398

    1  クレジット・デリバティブの売却プロテクションの名目金額（738,733百万ユーロ）および購入プロテクションの名目金額は含まない。
    2  購入した信用プロテクションは基礎となるポジションの名目金額で反映されている。
    3  いずれも信用損失引当金控除前の総額である。
    4  いずれも償却原価による総額である。ただし、適格ヘッジ・デリバティブは純損益を通じて公正価値で反映されている。
    5  会計上の分類にかかわらず、売却目的保有資産を含んでいる。
    6  エクイティ、その他の資本持分およびコモディティを除く。
    7  数値は名目金額で反映されている。
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                                                         ドイツ銀行(E05792)
                                                           有価証券報告書
                                                 2021  年12月31日現在

                                                      信用補完
                                                保証および
                          最大信用                      クレジット
                                                       信用補完
                       リスク・エクス                          ・デリバ
                                減損評価
                                    ネッティン
                              1                       2
                         ポージャー                         ティブ
    単位：百万ユーロ                             対象       グ     担保            合計
                  3
    償却原価で測定する金融資産
                                        −            −
     現金および中央銀行預け金                     192,025      192,025              0            0
     インターバンク預け金（中央銀行以
                                        −
                           7,345      7,345             0      0     0
     外）
     中央銀行ファンド貸出金および売戻
                                        −            −
                           8,370      8,370           8,070            8,070
     条件付買入有価証券
                                        −            −
     借入有価証券担保金                       63      63           63            63
                                        −
     貸出金                     476,077      476,077           247,109       33,353     280,462
     信用リスクにさらされるその他の
                           83,314      79,361      30,639       709      206    31,555
       4,5
     資産
                    3
    償却原価で測定する金融資産合計
                          767,193      763,240      30,639     255,951       33,559     320,150
    純損益を通じて公正価値で測定する
        6
    金融資産
                                  −      −
    　トレーディング資産                      97,080                 2,217      1,091     3,308
                                  −
    　デリバティブ金融商品のプラスの時価                      299,732           238,411      41,692        37   280,140
     強制的に純損益を通じて公正価値で測
                                  −
     定されるトレーディング以外の金融資                     87,873            2,176     75,960        187    78,324
     産
    　　内訳：
                                  −
    　　売戻条件付買入有価証券                      59,931            2,176     57,755         0   59,931
                                  −      −
    　　借入有価証券担保金                      18,355                 17,978         0   17,978
                                  −      −
    　　貸出金                        895                 190      187     378
    　純損益を通じて公正価値で測定する
                                  −      −
                            140                  0      82     82
     ものとして指定された金融資産
    純損益を通じて公正価値で測定する
                          484,825        −   240,587      119,869       1,398    361,854
    金融資産合計
    その他の包括利益を通じて公正価値で
                                              8
                                            2,097
                           28,979      28,979        0           891    2,988
    測定する金融資産
    　内訳：
                                              8
                                        −
                                            1,186
    　売戻条件付買入有価証券                       1,231      1,231                    0   1,186
                                        −
    　借入有価証券担保金                         0      0           0      0     0
                                              8
                                        −
                                             20
    　貸出金                       4,370      4,370                   891     911
    その他の包括利益を通じて公正価値で
                           28,979      28,979        −    2,097       891    2,988
    測定する金融資産合計
    金融保証およびその他の信用関連偶発負
                                        −
                           59,394      59,394            3,077      6,857     9,934
     7
    債
    取消可能または取消不能貸出コミットメ
                             8      8
                                        −
    ントおよびその他の信用関連コミットメ                      234,432      233,754
                                           18,545       5,888     24,433
      7
    ント
    オフバランスシート合計                      293,825      293,148        −    21,622      12,746     34,368
    最大信用リスク・エクスポージャー                     1,574,822      1,085,367       271,227      399,539       48,593     719,359

    1  クレジット・デリバティブの売却プロテクションの名目金額（491,407百万ユーロ）および購入プロテクションの名目金額は含まない。
    2  購入した信用プロテクションは基礎となるポジションの名目金額で反映されている。
    3  いずれも信用損失引当金控除前の総額である。
    4  いずれも償却原価による総額である。ただし、適格ヘッジ・デリバティブは純損益を通じて公正価値で反映されている。
    5  会計上の分類にかかわらず、売却目的保有資産を含んでいる。
    6  エクイティ、その他の資本持分およびコモディティを除く。
    7  数値は名目金額で反映されている。
    8　過年度の比較数値は、当年度の表示に合わせて表示されている。
     2022年12月31日現在の最大信用リスク・エクスポージャーの全般的な増加は385億ユーロであった。これは主に、償却原価で

    測定する貸出金の124億ユーロ、信用リスクにさらされるその他の資産の152億ユーロ、該当するすべての測定区分にわたる中
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                                                           有価証券報告書
    央銀行ファンド貸出金、売戻条件付買入有価証券および貸付有価証券受入金の70億ユーロ、取消不能コミットメントおよび金
    融保証の244億ユーロの増加によるものである。これらの増加は、現金および中央銀行預け金ならびにインターバンク預け金の
    133  億ユーロ、トレーディング資産の69億ユーロの減少により一部相殺された。
     2022年12月31日現在、トレーディング資産には、トレーディング債券802億ユーロ（2021年12月31日現在：855億ユーロ）が
    含まれており、そのうち83％超（2021年12月31日現在：83％超）が投資適格であった。
     信用補完は、3つの区分（ネッティング、担保および保証／クレジット・デリバティブ）に分けられる。市場動向が無担保エ
    クスポージャーの積み上げにつながらないように、ヘアカット、定期的な証拠金請求に関するパラメータの設定、および担保
    評価に関する専門家の判断が採用されている。すべての区分は、定期的に監視およびレビューされる。受入れ信用補完の全体
    は、分散されており、適切な質であり、大部分が現金、高格付の国債ならびに主に高格付の銀行および保険会社からの第三者
    保証である。これらの金融機関は主に欧州諸国および米国に所在している。さらに当行は、同質のリテール・ポートフォリオ
    に関して、流動性の高い資産およびモーゲージ（主にドイツにおける住宅用不動産から主に構成される。）の担保プールを有
    している。
    主要な信用エクスポージャーの区分

     以下の表は、ドイツ銀行の主要な信用エクスポージャーの区分の一部、すなわち貸出金、取消可能または取消不能貸出コ
    ミットメント、偶発負債、店頭（以下「OTC」という。）デリバティブ、負債性有価証券ならびにレポおよびレポ形式の取引に
    ついての詳細を示している。
    －　「貸出金」は、貸借対照表に償却原価で測定する貸出金、純損益を通じて公正価値で測定する貸出金またはその他の包括
      利益を通じて公正価値で測定する貸出金の総額（信用損失引当金控除前）である。「貸出金」には、短期の売却を目的と
      して購入および保有する、またはその重要なリスクがすべてヘッジまたは売却されている「トレーディング債権」も含ま
      れる。規制上の観点からは、「トレーディング債権」の区分は主にトレーディング勘定ポジションをカバーする。
    －　「取消可能または取消不能貸出コミットメント」は、取消可能または取消不能の貸出関連コミットメントの未利用部分か
      ら成っている。
    －　「偶発負債」は、金融保証、履行保証、スタンドバイ信用状および他の同様の取決め（主に補償契約）から成っている。
    －　「OTCデリバティブ」は、ネッティングおよび受入現金担保考慮後の、当行グループが締結した店頭デリバティブ取引から
      生じる当行の信用エクスポージャーである。当行の貸借対照表上、これらは純損益を通じて公正価値で測定する金融資産
      に含められ、ヘッジ会計に適格なデリバティブについてはその他の資産に含められるが、いずれの場合も、受入現金担保
      およびIFRSの下で認められる範囲内のネッティングを考慮している。
    －　「負債性有価証券」は、債務証書、債券、預金、ノートまたはコマーシャル・ペーパーを含んでいる。これらは、期限付
      きで発行され、発行体により償還可能であり、また、貸借対照表に償却原価またはその他の包括利益を通じて公正価値で
      測定（いずれの場合も信用損失引当金控除前）のいずれかの会計区分で計上されており、損益を通じて公正価値で測定の
      区分も含む。「負債性有価証券」には、短期の売却を目的として購入および保有する債券、預金、ノートまたはコマー
      シャル・ペーパーである「トレーディング債券」が含まれる。規制上の観点からは、「トレーディング債券」の区分は主
      にトレーディング勘定ポジションをカバーする。
    －　「レポおよびレポ形式の取引」は、逆レポ取引ならびに有価証券またはコモディティの借入取引（受入担保およびIFRSの
      下で認められる範囲内のネッティングを考慮後）から成っている。
     ブローカー業務および有価証券に関連する債権、現金および中央銀行預け金、インターバンク預け金（中央銀行以外）、売
    却目的保有資産、未収利息、ならびに伝統的な証券化ポジションは、最大信用エクスポージャーの監視においては考慮されて
    いるが、主要な信用エクスポージャーの詳細には含まれていない。
     別途記載のない限り、以下の表は、担保およびリスク軽減または構造的補完の考慮前の信用エクスポージャーを反映してい
    る（ただし、信用補完後のOTCデリバティブを除く。）。
    業務部門別の主要な信用エクスポージャーの区分

                                                2022  年12月31日現在
                                                    OTC  デリバ
                                      貸出金     オフバランスシート            ティブ
                              純損益を通
                        トレーディ      じて公正価
                        ング－純損      値で測定す            取消可能           純損益を
                        益を通じて      るものとし      OCI  を通じ    または取           通じて公
                  償却原価で
                        公正価値で      て指定・要      て公正価値      消不能貸           正価値で
                   測定する
                                    で測定する      出コミッ           測定する
                         測定する      求された
                       1                  2     3           4
                     もの                  もの   トメント             もの
                           もの      もの               偶発負債
    単位：百万ユーロ
    コーポレート・バンク
                   121,543         497      312     3,797    155,299      61,134       72
                                255/769

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                                                         ドイツ銀行(E05792)
                                                           有価証券報告書
    インベストメント・バンク
                   103,072        7,198       883      272    51,299      3,515     24,353
    プライベート・バンク
                   264,893          7      7      0   43,737      2,503      388
    アセット・マネジメント
                     23       0      0      0     92      9     0
    キャピタル・リリース・ユ
                    1,753        253       3      0     39     25    3,767
    ニット
                      8
    コーポレートおよびその他
                   -2,781
                             0      0      0    555      27     387
    合計              488,504        7,955      1,205      4,069    251,021      67,214     28,967
                                                2022  年12月31日現在

                                                   7
                                       レポおよびレポ形式の取引
                            負債性有価証券                           合計
                                          純損益を
                        純損益を通      OCI  を通じ
                                          通じて公     OCI  を通じ
                  償却原価で
                        じて公正価      て公正価値      償却原価で
                                          正価値で     て公正価
                   測定する
                         値で測定     で測定する       測定する
                                          測定する     値で測定
                       5            6
                     もの            もの
                         するもの              もの     もの   するもの
    単位：百万ユーロ
    コーポレート・バンク
                      617      12      0    1,042       0     0  344,326
    インベストメント・バンク
                     4,800     82,947      1,606     10,437     74,662        0  365,044
    プライベート・バンク
                      804       3      2      0     0     0  312,345
    アセット・マネジメント
                       0    3,728       80      0     0     0   3,932
    キャピタル・リリース・ユ
                       0     141       0      0    103      0   6,083
    ニット
    コーポレートおよびその他
                    19,375      1,193     23,763        0   6,504     2,156     51,180
    合計                25,596      88,025      25,450      11,479     81,270      2,156   1,082,910
    1 　2022年12月31日現在、ステージ3およびステージ3                     POCIの償却原価で測定する貸出金122億ユーロを含む。
    2 　2022年12月31日現在、ステージ3およびステージ3                     POCIのOCIを通じて公正価値で測定する貸出金54.9百万ユーロを含む。
    3 　2022年12月31日現在、ステージ3およびステージ3                     POCIのオフバランスシート・エクスポージャー26億ユーロを含む。
    4 　適用あるネッティング・アグリーメントおよび受入現金担保の影響を含む。ヘッジ会計に適格なデリバティブを除く。
    5 　2022年12月31日現在、ステージ3およびステージ3                     POCIの償却原価で測定する負債性有価証券327.6百万ユーロを含む。
    6 　2022年12月31日現在、ステージ3およびステージ3                     POCIのOCIを通じて公正価値で測定する負債性有価証券15.1百万ユーロを含む。
    7 　担保の反映前。売戻条件付買入有価証券および借入有価証券担保金に限定される。
    8 　コーポレートおよびその他の償却原価で測定する貸出金の残高がマイナスとなっているのは、主にプライベート・バンクのモーゲージ業
      務に関連するポートフォリオのヘッジ会計プログラムに起因している。
                                256/769










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                                                         ドイツ銀行(E05792)
                                                           有価証券報告書
                                                2021  年12月31日現在

                                                    OTC  デリバ
                                      貸出金     オフバランスシート            ティブ
                              純損益を通
                        トレーディ      じて公正価
                        ング－純損      値で測定す            取消可能           純損益を
                                    OCI  を通じ    または取           通じて公
                        益を通じて      るものとし
                  償却原価で
                                    て公正価値      消不能貸           正価値で
                        公正価値で      て指定・要
                   測定する
                                    で測定する      出コミッ           測定する
                         測定する      求された
                       1                  2     3           4
                     もの                  もの   トメント             もの
                           もの      もの               偶発負債
    単位：百万ユーロ
                                              8
    コーポレート・バンク
                                          143,244
                    122,310        255      311     4,169          55,560       190
    インベストメント・バンク
                    92,966      8,590       702      202    50,768      1,764     17,415
    プライベート・バンク
                    254,439         0      7      0   39,660      1,883      524
    アセット・マネジメント
                      23      0      1      0    110       9     0
    キャピタル・リリース・ユ
                     2,222       344      15      0     41      31    5,813
    ニット
    コーポレートおよびその他
                     4,117        0      0      0    608      146     203
    合計               476,077       9,189      1,035      4,370    234,432      59,394     24,146
                                                2021  年12月31日現在

                                                   7
                                       レポおよびレポ形式の取引
                            負債性有価証券                           合計
                                          純損益を
                              OCI  を通じ
                        純損益を通                  通じて公     OCI  を通じ
                  償却原価で            て公正価値
                        じて公正価            償却原価で      正価値で     て公正価
                  測定するも            で測定する
                        値で測定す            測定するも      測定する     値で測定
                       5            6
                      の           もの
                          るもの              の    もの   するもの
    単位：百万ユーロ
    コーポレート・バンク
                      839      15      0     862      0     0  327,754
    インベストメント・バンク
                     3,332     88,692      1,045      6,692     74,441        0  346,608
    プライベート・バンク
                      525       1      2      0     0     0  297,041
    アセット・マネジメント
                       0    3,582       154       0     0     0   3,879
    キャピタル・リリース・ユ
                       0     625       0      0   3,397       0   12,489
    ニット
    コーポレートおよびその他
                    10,154      2,452     22,177       879     448    1,231     42,415
    合計                14,849      95,367      23,377      8,433     78,286      1,231   1,030,186
    1 　2021年12月31日現在、ステージ3およびステージ3                     POCIの償却原価で測定する貸出金124億ユーロを含む。
    2 　2021年12月31日現在、ステージ3およびステージ3                     POCIのOCIを通じて公正価値で測定する貸出金28.1百万ユーロを含む。
    3 　2021年12月31日現在、ステージ3およびステージ3                     POCIのオフバランスシート・エクスポージャー26億ユーロを含む。
    4 　適用あるネッティング・アグリーメントおよび受入現金担保の影響を含む。ヘッジ会計に適格なデリバティブを除く。
    5 　2021年12月31日現在、ステージ3およびステージ3                     POCIの償却原価で測定する負債性有価証券368.2百万ユーロを含む。
    6 　2021年12月31日現在、ステージ3およびステージ3                     POCIのOCIを通じて公正価値で測定する負債性有価証券15.8百万ユーロを含む。
    7 　担保の反映前。売戻条件付買入有価証券および借入有価証券担保金に限定される。
    8　過年度の比較数値は、当年度の表示に合わせて表示されている。
     ドイツ銀行の主要な信用エクスポージャー合計は、前年度から527億ユーロ増加した。

    －　業務部門別では、主要な信用エクスポージャー合計は、インベストメント・バンクで184億ユーロ、コーポレート・バンク
      で166億ユーロ、プライベート・バンクで153億ユーロ、ならびにコーポレートおよびその他で88億ユーロの増加であった
      が、キャピタル・リリース・ユニットにおける64億ユーロの減少で一部相殺された。コーポレートおよびその他の業務部
      門には主に、財務部のエクスポージャーが含まれている。
    －　商品別では、業務部門別の主要な信用エクスポージャーに含まれるすべての商品でエクスポージャーの増加が見られた。
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    産業部門別の主要な信用エクスポージャーの区分
     以下の表は、当行の産業別の信用エクスポージャーの概観を示しており、相手先のNACEコードに基づいて割り当てられてい
    る。NACE（Nomenclature            des  Activit    és É conomiques      dans   la  Communaut     é Europ   éenne）は、欧州の標準的な産業分類システ
    ムであり、本報告書の他の場所で適用されている内部リスクに基づく観点とは必ずしも一致しない。
                                                2022  年12月31日現在
                                                    OTC  デリバ
                                      貸出金     オフバランスシート            ティブ
                              純損益を通
                        トレーディ      じて公正価
                                          取消可能           純損益を
                        ング－純損      値で測定す
                        益を通じて      るものとし      OCI  を通じ    または取           通じて公
                  償却原価で
                        公正価値で      て指定・要      て公正価値      消不能貸           正価値で
                   測定する
                         測定する      求された     で測定する      出コミッ           測定する
                       1                  2     3           4
                     もの                  もの   トメント             もの
                           もの      もの               偶発負債
    単位：百万ユーロ
    農業、林業および漁業
                      524       2      0      0    275      17      2
    鉱業および採石
                     2,392       248      40      0   5,636     2,644       41
    製造
                    30,534       380       7    1,431     58,584     13,053      1,863
    電気、ガス、蒸気および空
                     4,893       107      75      28    6,479     3,779      145
    調の供給
    上下水道、廃棄物処理およ
                      725       0      0      0    457     158     245
    び修復工事
    建設
                     4,239       233       0     21    3,198     2,927       75
    卸売および小売、自動車お
                    21,535       224      39     806    16,947      6,795      570
    よび二輪車の修繕
    輸送、倉庫
                     5,547       409      22      90    6,254     1,061      170
    宿泊、食品サービス
                     1,965        7      0      0   1,137      110      14
    情報および通信
                     7,002       489      62     231    14,567      3,317      960
           8
    金融および保険
                    116,558       3,186       620      969    74,787     28,173     22,881
       9
    不動産
                    47,973      1,556       101      41    7,251      192     452
    専門的、科学および技術活
                     7,013       124       0      0   5,070     2,309      108
    動
    事務サポートサービス
                     7,470       199      192      62    5,101     1,062      413
    行政、国防および社会保障
                     5,287       552      10     128    6,767       60     398
    教育
                      249       0      0      0    125      53     169
    健康保険サービスおよび社
                     4,523       31      0      0   1,898      146      36
    会福祉事業
    芸術、娯楽およびリクリ
                     1,128        1      0     50    1,507      106      83
    エーション
    その他のサービス業
                     4,152       206      39     210    4,037      793      68
    個人事業主の活動および自
                    214,795         0      0      1   30,943       455     189
    家用製品・サービスの製造
    地域外の組織および団体
                       1      0      0      0     0     2     85
    合計               488,504       7,955      1,205      4,069    251,021      67,214     28,967
                                258/769






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                                                2022  年12月31日現在

                                                   7
                                       レポおよびレポ形式の取引
                            負債性有価証券                           合計
                                          純損益を
                        純損益を通      OCI  を通じ
                                          通じて公     OCI  を通じ
                  償却原価で
                        じて公正価      て公正価値      償却原価で
                                          正価値で     て公正価
                   測定する
                         値で測定     で測定する       測定する
                                          測定する     値で測定
                       5            6
                     もの            もの
                         するもの              もの     もの   するもの
    単位：百万ユーロ
    農業、林業および漁業
                       0      8      0      0     0     0    828
    鉱業および採石
                      34     362       2      0     0     0   11,398
    製造
                      64     983      41      0     0     0  106,939
    電気、ガス、蒸気および空
                      78     732      35    1,515       0     0   17,867
    調の供給
    上下水道、廃棄物処理およ
                       0     23      0      0     0     0   1,609
    び修復工事
    建設
                      29     621       1      0     0     0   11,344
    卸売および小売、自動車お
                       0     357       2      0     0     0   47,275
    よび二輪車の修繕
    輸送、倉庫
                      117      537      14      0     0     0   14,220
    宿泊、食品サービス
                       0     26      0      0     0     0   3,259
    情報および通信
                      108      579       2      0     0     0   27,317
           8
    金融および保険
                     4,669     18,440      4,421      9,965     75,497      2,156    362,322
       9
    不動産
                      405     1,703       548       0     0     0   60,222
    専門的、科学および技術活
                      27     206      115       0     0     0   14,973
    動
    事務サポートサービス
                      39     268       5      0     0     0   14,811
    行政、国防および社会保障
                    19,782      59,291      19,991        0   5,768       0  118,034
    教育
                       0     113      17      0     0     0    727
    健康保険サービスおよび社
                      88      49      12      0     0     0   6,783
    会福祉事業
    芸術、娯楽およびリクリ
                       0     125       0      0     0     0   3,001
    エーション
    その他のサービス業
                      115     2,636       18      0     4     0   12,277
    個人事業主の活動および自
                       0      0      0      0     0     0  246,383
    家用製品・サービスの製造
    地域外の組織および団体
                      40     964      229       0     0     0   1,322
    合計                25,596      88,025      25,450      11,479     81,270      2,156   1,082,910
    1 　2022年12月31日現在、ステージ3およびステージ3                     POCIの償却原価で測定する貸出金122億ユーロを含む。
    2 　2022年12月31日現在、ステージ3およびステージ3                     POCIのOCIを通じて公正価値で測定する貸出金54.9百万ユーロを含む。
    3 　2022年12月31日現在、ステージ3およびステージ3                     POCIのオフバランスシート・エクスポージャー26億ユーロを含む。
    4 　適用あるネッティング・アグリーメントおよび受入現金担保の影響を含む。ヘッジ会計に適格なデリバティブを除く。
    5 　2022年12月31日現在、ステージ3およびステージ3                     POCIの償却原価で測定する負債性有価証券327.6百万ユーロを含む。
    6 　2022年12月31日現在、ステージ3およびステージ3                     POCIのOCIを通じて公正価値で測定する負債性有価証券15.1百万ユーロを含む。
    7 　担保の反映前。売戻条件付買入有価証券および借入有価証券担保金に限定される。
    8 　企業（持株会社を含む。）、資産担保証券、銀行、保険、金融仲介機関、公共セクター（社内の顧客分類に基づく。）に対するエクス
      ポージャー、それぞれ850億ユーロ、430億ユーロ、540億ユーロ、150億ユーロ、220億ユーロ、130億ユーロを含む。
    9 　ノンリコースの商業用不動産の「フォーカス」ポートフォリオは330億ユーロである。
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                                                2021  年12月31日現在

                                                    OTC  デリバ
                                      貸出金     オフバランスシート            ティブ
                              純損益を通
                        トレーディ      じて公正価
                                          取消可能           純損益を
                        ング－純損      値で測定す
                        益を通じて      るものとし      OCI  を通じ    または取           通じて公
                  償却原価で
                        公正価値で      て指定・要      て公正価値      消不能貸           正価値で
                   測定する
                         測定する      求された     で測定する      出コミッ           測定する
                       1                  2     3           4
                     もの                  もの   トメント             もの
                           もの      もの               偶発負債
    単位：百万ユーロ
    農業、林業および漁業
                      645       2      0      0    593      36      3
    鉱業および採石
                     2,783       190       0     33    5,220      1,893       32
    製造
                    35,404       348      26    1,042     51,706      11,612      5,034
    電気、ガス、蒸気および空
                     4,548       226      46      0   5,068      2,807      360
    調の供給
    上下水道、廃棄物処理およ
                      681       0      0      0    484     175      67
    び修復工事
    建設
                     4,374       234       2     40    2,939      2,714      256
    卸売および小売、自動車お
                    21,285       196      34     930    16,368      7,135      298
    よび二輪車の修繕
    輸送、倉庫
                     5,330       334      87     316    5,729       947     515
    宿泊、食品サービス
                     2,259        5      0      8   1,308       136      7
    情報および通信
                     6,363       286      80     658    13,837      2,896      924
           8
                                              10
    金融および保険
                                           68,414
                    106,343       3,219       578     1,099          24,361     13,369
       9
    不動産
                    40,629      2,478       30      83    6,486       208     822
    専門的、科学および技術活
                     6,959       63      0      0   5,245      2,147       85
    動
    事務サポートサービス
                     9,759       472      71      22    5,114       816     496
                                              10
    行政、国防および社会保障
                                           6,519
                     6,183       757      12     124           105    1,037
    教育
                      225       0      0      0    132      56     255
    健康保険サービスおよび社
                     3,869       111      25      0   1,646       141     157
    会福祉事業
    芸術、娯楽およびリクリ
                     1,062        6      0      0   1,899       88     56
    エーション
    その他のサービス業
                     4,941       262      44      14    4,790       810      91
    個人事業主の活動および自
                    212,434         0      0      1   30,934       311     253
    家用製品・サービスの製造
    地域外の組織および団体
                       1      0      0      0     0     2     31
    合計               476,077       9,189      1,035      4,370    234,432      59,394     24,146
                                260/769







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                                                2021  年12月31日現在

                                                   7
                                       レポおよびレポ形式の取引
                            負債性有価証券                           合計
                                          純損益を
                        純損益を通      OCI  を通じ
                                          通じて公     OCI  を通じ
                  償却原価で
                        じて公正価      て公正価値      償却原価で
                                          正価値で     て公正価
                   測定する
                         値で測定     で測定する       測定する
                                          測定する     値で測定
                       5            6
                     もの            もの
                         するもの              もの     もの   するもの
    単位：百万ユーロ
    農業、林業および漁業
                       0     12      0      0     0     0   1,291
    鉱業および採石
                       4     371       2      0     0     0   10,529
    製造
                       4    1,746       37      0     0     0  106,960
    電気、ガス、蒸気および空
                      15     601       1      0     0     0   13,669
    調の供給
    上下水道、廃棄物処理およ
                       0     22      0      0     0     0   1,429
    び修復工事
    建設
                      60     456      10      0     0     0   11,086
    卸売および小売、自動車お
                       6     335       2      0     0     0   46,589
    よび二輪車の修繕
    輸送、倉庫
                      306      888       1      0     0     0   14,452
    宿泊、食品サービス
                       0     91      0      0     0     0   3,814
    情報および通信
                      78    1,007        9      0     0     0   26,137
           8
    金融および保険
                     3,542     18,588      4,511      8,428     76,317      1,231    330,001
       9
    不動産
                      381     2,405       129       0     0     0   53,650
    専門的、科学および技術活
                      28     176      157       0     0     0   14,860
    動
    事務サポートサービス
                      27     323       3      0     0     0   17,103
    行政、国防および社会保障
                    10,185      63,108      18,216        0   1,957       0  108,203
    教育
                       0     275       0      0     0     0    942
    健康保険サービスおよび社
                       0     468       0      0     0     0   6,417
    会福祉事業
    芸術、娯楽およびリクリ
                       0     131       0      0     0     0   3,241
    エーション
    その他のサービス業
                      174     2,693       14      5     12      0   13,849
    個人事業主の活動および自
                       0      0      0      0     0     0  243,933
    家用製品・サービスの製造
    地域外の組織および団体
                      40    1,671       287       0     0     0   2,032
    合計                14,849      95,367      23,377      8,433     78,286      1,231   1,030,186
    1 　2021年12月31日現在、ステージ3およびステージ3                     POCIの償却原価で測定する貸出金124億ユーロを含む。
    2 　2021年12月31日現在、ステージ3およびステージ3                     POCIのOCIを通じて公正価値で測定する貸出金28.1百万ユーロを含む。
    3 　2021年12月31日現在、ステージ3およびステージ3                     POCIのオフバランスシート・エクスポージャー26億ユーロを含む。
    4 　適用あるネッティング・アグリーメントおよび受入現金担保の影響を含む。ヘッジ会計に適格なデリバティブを除く。
    5 　2021年12月31日現在、ステージ3およびステージ3                     POCIの償却原価で測定する負債性有価証券368.2百万ユーロを含む。
    6 　2021年12月31日現在、ステージ3およびステージ3                     POCIのOCIを通じて公正価値で測定する負債性有価証券15.8百万ユーロを含む。
    7 　担保の反映前。売戻条件付買入有価証券および借入有価証券担保金に限定される。
    8 　企業（持株会社を含む。）、資産担保証券、銀行、保険、金融仲介機関、公共セクター（社内の顧客分類に基づく。）に対するエクス
      ポージャー、それぞれ790億ユーロ、370億ユーロ、490億ユーロ、110億ユーロ、230億ユーロ、110億ユーロを含む。
    9 　ノンリコースの商業用不動産の「フォーカス」ポートフォリオは310億ユーロである。
    10 　過年度の比較数値は、当年度の表示に合わせて表示されている。
                                261/769





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     当該ポートフォリオは、当行の「信用リスク管理原則」に規定された同一の与信引受要件に従っており、それには、シング
    ル・ネーム、国、業界および商品／資産クラス特有の集中に応じた多様な統制が含まれている。
     リスクの一部を第三者に売却または販売する目的での貸出金の引受等の重要な取引は、上級信用リスク管理専門家、ならび
    に（規模に応じて）引受委員会および／または取締役会のレビューと承認を受ける。こうした取引の組成および価格決定は、
    リスク圧縮が適時に達成できるよう、また（ドイツ銀行が市場価格リスクを取る場合には）こうしたマーケット・リスクが軽
    減されるよう、極めて重要視されている。
     上記の区分に含まれている当行グループの償却原価で測定する貸出金のエクスポージャーは、大半が良質の借手に対するも
    のである。また、コーポレート・バンクおよびインベストメント・バンクを中心に、貸出金エクスポージャーは当行の戦略的
    法人貸出を通じた更なるリスク軽減の対象になっている。
     ドイツ銀行の個人の貸出金エクスポージャーは、プライベート・バンクのポートフォリオに主に関連している。
     上表の不動産に対する当行の償却原価で測定する貸出金のエクスポージャー480億ユーロは、NACEコード分類に基づいてい
    る。当行の貸出金ポートフォリオに含まれる商業用不動産（以下「CRE」という。）の「フォーカス」ポートフォリオ330億
    ユーロは、インベストメント・バンクおよびコーポレート・バンク内のコアCRE業務ユニットにおけるノンリコースCRE貸出金
    で構成されている。
     主に米国および欧州において組成された当行グループの商業用不動産貸出金は通常、基礎となる不動産に対する第一順位の
    モーゲージにより担保されている。ドイツ銀行は、固定および変動金利の貸出金を組成しており、金融機関が販売する準不履
    行および不履行の貸出金を（通常は大幅に割引いて）厳選して取得している。これらのための引受プロセスは厳格であり、当
    該エクスポージャーは個別のポートフォリオ限度枠に基づいて管理される。与信引受要件の政策ガイドラインにより、ローン
    組成時のLTV比率を通常75％未満とすることが規定されている。さらに、基礎となる担保の重要性に鑑み、評価チーム（独立の
    信用リスク管理機能の一部）が、すべての担保付貸出金について、独立した外部の鑑定を依頼する。評価チームは、報告され
    た不動産価格を定期的にレビューし、批判的に検討することに責任を負う。ドイツ銀行は、銀行市場または証券化による分配
    のための貸出金を組成している。これに関連して、ドイツ銀行はシンジケート・ローンの一部は頻繁に留保しているが、証券
    化されたポジションは完全に売却する場合がある（規制上、経済的リスクの留保が求められる場合を除く。）。例外的な場合
    にのみ、メザニン債またはその他の債務の劣後トランシェを留保している。当行はまた、資本の充実した不動産投資信託およ
    びその他の不動産会社を対象とした、保守的に引き受ける無担保信用枠にも関与している。
     商業用不動産の評価額および賃貸料収入は、基礎となる不動産に影響を及ぼすようなマクロ経済の状況や固有イベントによ
    り、著しい影響を受ける可能性がある。したがって、当該ポートフォリオは高リスクとして分類され、そのため、集中に関し
    て、上述の厳重な制約が課されている。
     2022年12月31日現在、相手先上位10件に対する当行グループの信用エクスポージャーは、これらの区分における当行の信用
    エクスポージャー総額のうち11％（2021年12月31日現在：8％）を占めていた。相手先上位10件のエクスポージャーは、格付の
    高い相手先とのものであるか、または、そうでない場合は、高いリスク軽減レベルを示す仕組み取引に関連するものであっ
    た。
     金融および保険に対するドイツ銀行の信用エクスポージャー合計は、2022年12月31日現在において3,623億ユーロであり、こ
    れには資産担保証券、銀行、保険、金融仲介機関、公共セクターおよび企業（持株会社を含む。）に対するエクスポージャー
    も含まれている。2022年12月31日現在、すべての該当する測定区分にわたる貸出金の合計1,213億ユーロ、すべての該当する測
    定区分にわたるレポおよびレポ形式の取引の合計876億ユーロ、ならびにオフバランスシート活動1,030億ユーロは、主に、イ
    ンベストメント・バンクおよびコーポレート・バンクのポートフォリオに関連しており、これらの大部分は北アメリカおよび
    欧州の地域で保有されていた。
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    地域別の主要な信用エクスポージャーの区分
                                                2022  年12月31日現在
                                                    OTC  デリバ
                                      貸出金     オフバランスシート            ティブ
                              純損益を通
                        トレーディ      じて公正価
                        ング－純損      値で測定す            取消可能           純損益を
                                    OCI  を通じ    または取           通じて公
                        益を通じて      るものとし
                  償却原価で
                                    て公正価値      消不能貸           正価値で
                        公正価値で      て指定・要
                   測定する
                                    で測定する      出コミッ           測定する
                         測定する      求された
                       1                  2     3           4
                     もの                  もの   トメント             もの
                           もの      もの               偶発負債
    単位：百万ユーロ
    欧州
                    338,920       2,647       724     1,708    142,035      41,773     19,293
    　内訳：
    　ドイツ
                    234,705        444      42     462    80,857     16,364      4,872
    　英国
                     7,937       184      229      329    9,759     4,067     6,673
    　フランス
                     3,696       99      75      70    7,264     2,095     1,364
    　ルクセンブルグ
                    15,472       400      67     124    7,525      747     855
    　イタリア
                    24,578       145       8     25    3,709     5,354      291
    　オランダ
                     9,009       165      45     200    8,279     2,519     1,404
    　スペイン
                    17,429       326       8     107    3,460     4,037      503
    　アイルランド
                     5,234       125      234      129    3,234      266     565
    　スイス
                     6,772       32      0     117    7,277     2,897      294
    　ポーランド
                     2,324        0      0     26     758     190      7
    　ベルギー
                     1,532       12      0     77    1,730      571     193
          8
    　ロシア連邦
                      537      18      0     41     75     64      0
          8
                             9
    　ウクライナ
                           270
                      44            0      0     3     5     0
           8
    　その他の欧州
                     9,650       428      16      0   8,105     2,598     2,274
    北アメリカ
                    101,736       2,998       350     1,687     98,137     11,766      5,542
    　内訳：
    　米国
                    87,794      2,713       290     1,520     92,551     10,585      4,485
    　ケイマン諸島
                     5,202       103       4     23    2,026      445     419
    　カナダ
                     1,919       78      2     118    1,884      463     372
    　その他の北アメリカ
                     6,821       104      54      25    1,676      274     266
    アジア／太平洋
                    39,502      1,517       109      602    9,268     12,507      3,910
    　内訳：
    　日本                1,349       120      46      22     589     487     374
    　オーストラリア                2,964       196       0      0   2,478      769     259
    　インド                7,861       27      3     23    1,154     3,408      179
    　中国                4,189        3     12      3    407    1,583      591
    　シンガポール                5,402       390      22     164    1,408     1,258      277
    　香港                2,525       84      0     40     695     846     357
    　その他のアジア／太平洋                15,213       698      25     351    2,537     4,154     1,873
    その他の地域                8,346       793      22      72    1,580     1,168      222
    合計               488,504       7,955      1,205      4,069    251,021      67,214     28,967
                                263/769





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                                                2022  年12月31日現在

                                                   7
                                       レポおよびレポ形式の取引
                            負債性有価証券                           合計
                                          純損益を
                        純損益を通      OCI  を通じ
                                          通じて公     OCI  を通じ
                  償却原価で
                        じて公正価      て公正価値      償却原価で
                                          正価値で     て公正価
                   測定する
                         値で測定     で測定する       測定する
                                          測定する     値で測定
                       5            6
                     もの            もの
                         するもの              もの     もの   するもの
    単位：百万ユーロ
    欧州
                    10,218      40,948      7,321      4,912     26,494       418   637,411
    　内訳：
    　ドイツ
                      701     7,968       672     1,795     3,035       12   351,927
    　英国
                     1,212      8,399       708      585    8,519       0   48,598
    　フランス
                       0    6,161       870       6   7,337       0   29,038
    　ルクセンブルグ
                       0    1,816       702       0    549      0   28,257
    　イタリア
                     4,868      3,570       953      200     480      0   44,180
    　オランダ
                       0    2,057       24     177     212      0   24,091
    　スペイン
                     1,486      3,390        1    1,485       24      0   32,256
    　アイルランド
                     1,270      1,543        4      0   1,346       0   13,948
    　スイス
                       0     491       2      0    215      0   18,096
    　ポーランド
                       0     113     2,944        0    149      0   6,511
    　ベルギー
                      40    2,271       342       0     1     0   6,769
          8
    　ロシア連邦
                       0     15      0      0     0     0    750
          8
    　ウクライナ
                       0     17      0      0     0     0    339
           8
    　その他の欧州
                      643     3,139       99     664    4,628      406    32,651
    北アメリカ
                    12,359      24,416      14,616      4,365     43,893        0  321,863
    　内訳：
    　米国
                    12,340      23,644      14,359       976    21,484        0  272,741
    　ケイマン諸島
                       0     276       0    3,389     17,904        0   29,790
    　カナダ
                       0     350      180       0   4,494       0   9,859
    　その他の北アメリカ
                      19     146      77      0     11      0   9,473
    アジア／太平洋
                     2,878     19,347      3,344      2,126     10,652      1,301    107,063
    　内訳：
    　日本                  25    2,759       481      284    6,374       0   12,909
    　オーストラリア                1,989      1,328       315       0    946      0   11,243
    　インド                 481     4,856       49      0     6   1,012     19,058
    　中国                  0    1,384       209       0    292      0   8,675
    　シンガポール                  0     847      159       0    210      0   10,136
    　香港                 186      559      254       0     64      0   5,611
    　その他のアジア／太平洋                 196     7,613      1,877      1,842     2,761      290    39,430
    その他の地域                 141     3,314       170      77     232     437    16,573
    合計                25,596      88,025      25,450      11,479     81,270      2,156   1,082,910
    1 　2022年12月31日現在、ステージ3およびステージ3                     POCIの償却原価で測定する貸出金122億ユーロ含む。
    2 　2022年12月31日現在、ステージ3およびステージ3                     POCIのOCIを通じて公正価値で測定する貸出金54.9百万ユーロを含む。
    3 　2022年12月31日現在、ステージ3およびステージ3                     POCIのオフバランスシート・エクスポージャー26億ユーロを含む。
    4 　適用あるネッティング・アグリーメントおよび受入現金担保の影響を含む。ヘッジ会計に適格なデリバティブを除く。
    5 　2022年12月31日現在、ステージ3およびステージ3                     POCIの償却原価で測定する負債性有価証券327.6百万ユーロを含む。
    6 　2022年12月31日現在、ステージ3およびステージ3                     POCIのOCIを通じて公正価値で測定する負債性有価証券15.1百万ユーロを含む。
    7 　担保の反映前。売戻条件付買入有価証券および借入有価証券担保金に限定される。
    8 　現在進行中のロシア連邦とウクライナの間の国境紛争を背景とした、項目の追加。
    9 　融資に起因するウクライナのトレーディング貸出金に対するエクスポージャーは、国際的な開発銀行によって実質的に保証されている。
      より広範なリスク軽減の仕組みを考慮すると、正味エクスポージャーに重要性はない。
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                                                2021  年12月31日現在

                                                     OTC  デリバ
                                      貸出金     オフバランスシート            ティブ
                              純損益を通
                        トレーディ      じて公正価
                        ング－純損      値で測定す            取消可能ま            純損益を
                                    OCI  を通じ    たは取消不            通じて公
                        益を通じて      るものとし
                  償却原価で
                                    て公正価値       能貸出コ           正価値で
                        公正価値で      て指定・要
                   測定する
                                    で測定する      ミットメン            測定する
                         測定する      求された
                       1                  2      3           4
                     もの                  もの       ト          もの
                           もの      もの               偶発負債
    単位：百万ユーロ
    欧州
                    341,429       3,411       702     1,365    136,446      35,814     13,525
    　内訳：
                                              10
    　ドイツ
                                           79,787
                    235,389        407      20     173         14,388      1,535
    　英国
                     6,331       529      243      297    8,851      2,796     4,480
    　フランス
                     3,581       59      2     55    6,840      2,179      925
                                              10
    　ルクセンブルグ
                                            7,743
                    14,195       517      82      53          713     646
    　イタリア
                    24,316       227       9      0   3,484      4,510      398
    　オランダ
                     9,383       137      102      384    8,391      2,237     1,226
    　スペイン
                    16,283       246       0     43    3,215      3,464      668
    　アイルランド
                     4,652       262      234      72    2,687       210     549
    　スイス
                    13,083        34      0     110    6,156      2,710      145
    　ポーランド
                     2,293        0      0     16     401      116      14
    　ベルギー
                     1,426        5      0     76    1,724       578     212
          8
    　ロシア連邦
                      806      54      0     51     629      209      27
          8
                             9
    　ウクライナ
                           441
                      109             0      0     3     22      0
           8,11
    　その他の欧州
                     9,583       492      10      37    6,535      1,683     2,700
    北アメリカ
                    87,628      3,904       132     2,060     87,422      9,411     7,853
    　内訳：
                                              10
    　米国
                                           83,050
                    73,007      3,156       91    1,836           8,685     6,839
    　ケイマン諸島
                     5,709       157       3      0   1,555       80     396
    　カナダ
                      935      291       0     200    1,977       419     218
    　その他の北アメリカ
                     7,976       301      37      24     839      227     401
    アジア／太平洋
                    40,093       944      185      874    9,151     12,786      2,605
    　内訳：
    　日本                1,921       62     108      48     608      519     656
    　オーストラリア                2,112       264      25      0   2,248       532     257
    　インド                7,948        4      6     18     920     3,440       95
    　中国                5,606        9      0     42     480     1,913      554
    　シンガポール                5,750       127      23     135    1,157      1,566      157
    　香港                3,146       89      0     51    1,258       752     181
    　その他のアジア／太平洋                13,610       390      23     581    2,480      4,064      706
    その他の地域                6,926       931      16      71    1,414      1,383      163
    合計               476,077       9,189      1,035      4,370    234,432      59,394     24,146
                                265/769





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                                                   7
                                       レポおよびレポ形式の取引
                            負債性有価証券                           合計
                                          純損益を
                        純損益を通      OCI  を通じ
                                          通じて公     OCI  を通じ
                  償却原価で
                        じて公正価      て公正価値      償却原価で
                                          正価値で     て公正価
                   測定する
                         値で測定     で測定する       測定する
                                          測定する     値で測定
                       5            6
                     もの            もの
                         するもの              もの     もの   するもの
    単位：百万ユーロ
    欧州
                     3,464     45,063      7,578      2,745     32,525       484   624,550
    　内訳：
    　ドイツ
                      548     7,152       932      274    3,301       32   343,936
    　英国
                      951     8,604      1,151       571    8,824       0   43,628
    　フランス
                       0    6,482      1,411        5   12,910        0   34,448
    　ルクセンブルグ
                      57    2,471       497       0    971      0   27,944
    　イタリア
                      314     3,655       315      85     729      0   38,042
    　オランダ
                      212     2,157       51      29     38      0   24,347
    　スペイン
                      74    7,193       199     1,126      500      0   33,012
    　アイルランド
                     1,143      1,264        3      2   3,158       0   14,237
    　スイス
                       3     583       4      0    140      0   22,968
    　ポーランド
                       0     73    1,870        0     76      0   4,859
    　ベルギー
                      33    1,932       805       0     7     0   6,798
          8
    　ロシア連邦
                       0     14      36      0     0     0   1,826
          8
    　ウクライナ
                       0      2     29      0     0     0    606
           8,11
    　その他の欧州
                      130     3,481       274      653    1,870      452    27,900
    北アメリカ
                     8,618     26,899      10,363      2,551     38,688        0  285,528
    　内訳：
    　米国
                     8,600     25,959      10,059       517    26,173        0  247,972
    　ケイマン諸島
                       0     238       0    2,034     11,679        0   21,851
    　カナダ
                       0     476      235       0    834      0   5,586
    　その他の北アメリカ
                      18     225      69      0     3     0   10,119
    アジア／太平洋
                     2,718     21,369      5,053      2,868     7,000      508   106,154
    　内訳：
    　日本                  25    2,951       556       0   3,672       0   11,127
    　オーストラリア                1,597      1,726       510       0    515      0   9,787
    　インド                 617     5,067       944       0    253     360    19,670
    　中国                  16    1,576       560       0    594      0   11,349
    　シンガポール                  9     860      246       0    107      0   10,136
    　香港                 213      742      246       0    184      0   6,861
    　その他のアジア／太平洋                 242     8,447      1,990      2,868     1,675      147    37,224
    その他の地域                  49    2,037       384      268      72     240    13,954
    合計                14,849      95,367      23,377      8,433     78,286      1,231   1,030,186
    1 　2021年12月31日現在、ステージ3およびステージ3                     POCIの償却原価で測定する貸出金124億ユーロ含む。
    2 　2021年12月31日現在、ステージ3およびステージ3                     POCIのOCIを通じて公正価値で測定する貸出金28.1百万ユーロを含む。
    3 　2021年12月31日現在、ステージ3およびステージ3                     POCIのオフバランスシート・エクスポージャー26億ユーロを含む。
    4 　適用あるネッティング・アグリーメントおよび受入現金担保の影響を含む。ヘッジ会計に適格なデリバティブを除く。
    5 　2021年12月31日現在、ステージ3およびステージ3                     POCIの償却原価で測定する負債性有価証券368.2百万ユーロを含む。
    6 　2021年12月31日現在、ステージ3およびステージ3                     POCIのOCIを通じて公正価値で測定する負債性有価証券15.8百万ユーロを含む。
    7 　担保の反映前。売戻条件付買入有価証券および借入有価証券担保金に限定される。
    8 　現在進行中のロシア連邦とウクライナの間の国境紛争を背景とした、項目の追加。
    9 　融資に起因するウクライナのトレーディング貸出金に対するエクスポージャーは、国際的な開発銀行によって実質的に保証されている。
      より広範なリスク軽減の仕組みを考慮すると、正味エクスポージャーに重要性はない。
    10 　過年度の比較数値は、当年度の表示に合わせて表示されている。
    11 　その他の欧州には、エクスポージャー合計が2百万ユーロ未満のベラルーシが含まれている。
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                                                         ドイツ銀行(E05792)
                                                           有価証券報告書
     上記の表は、ドイツ銀行の地域別の信用エクスポージャーの概観を示しており、相手先の所在国に基づいて割り当てられて

    いる。上述の所在地の観点は、本報告書の他の場所で適用されている内部リスクに基づく観点とは必ずしも一致しない。
     当行グループの貸出金における信用リスクの地域の観点からの最大の集中は、当行グループの本国市場であるドイツ（個人
    向け貸出金が重要部分を占めていた。）にあり、これには当行グループのモーゲージ貸出および住宅ローン業務の大部分が含
    まれている。
     OTCデリバティブ、トレーディング資産ならびにレポおよびレポ形式の取引内においては、地域の観点からの最大の集中は、
    欧州および北アメリカにあった。』
    信用エクスポージャーの分類

     ドイツ銀行はまた、業務部門ごとに調整された最高リスク責任者の権限に合わせ、業務部門に基づいて信用エクスポー
    ジャーを分類している。以下の項は、コーポレート・バンクとインベストメント・バンクの信用エクスポージャーを併せて示
    している。その次の項は、プライベート・バンクの信用エクスポージャーについて説明している。
    コーポレート・バンクおよびインベストメント・バンクの信用エクスポージャー

     下記の表は、主要なコーポレート・バンクおよびインベストメント・バンクの信用エクスポージャーを商品の種類別および
    内部格付区分別に示している。当行の内部格付に関する詳細については、「信用リスクの測定」の項を参照のこと。
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                                                         ドイツ銀行(E05792)
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    相手先に関する内部信用格付区分別の主要なコーポレート・バンクおよびインベストメント・バンクの信用エクスポージャー
    区分－総額
                                                2022  年12月31日現在
    単位：百万ユーロ（別途記載                                                OTC  デリバ
    のものを除く。）
                                      貸出金     オフバランスシート            ティブ
                              純損益を通
                        トレーディ      じて公正価
                                                     純損益を
                         ング   - 純  値で測定す
                                          取消可能
                                                     通じて公
                              るものとし
                        損益を通じ            OCI  を通じ    または取
                                                     正価値で
                  償却原価で            て指定・要
                        て公正価値            て公正価値      消不能貸
            デフォルト
                   測定する            求された                      測定する
                        で測定する            で測定する      出コミッ
                 1                                        2
               確率                                        もの
    格付区分                 もの      もの      もの      もの   トメント     偶発負債
             0.00％超
    iAAA－iAA                22,753       179      128      137    32,252      6,145     8,138
            0.04％以下
             0.04％超
    iA                43,603       344      282     1,481     56,873     28,877      9,535
            0.11％以下
             0.11％超
    iBBB                58,909       974      249     1,476     64,674     17,103      4,040
             0.5％以下
              0.5％超
    iBB                59,719      2,446       143      744    30,618      7,168     2,179
            2.27％以下
             2.27％超
    iB                30,926      2,196       101      141    19,330      3,589      478
            10.22％以下
             10.22％超
    iCCC以下                8,706      1,555       291      89    2,851     1,767       55
             100％以下
    合計               224,616       7,694      1,195      4,069    206,598      64,649     24,425
                                                2022  年12月31日現在

    単位：百万ユーロ（別途記載
                            負債性有価証券            レポおよびレポ形式の取引
    のものを除く。）
                                          純損益を
                        純損益を通
                              OCI  を通じ          通じて公     OCI  を通じ
                  償却原価で      じて公正価            償却原価で
                              て公正価値            正価値で     て公正価
            デフォルト
                   測定する      値で測定            測定する
                              で測定する            測定する     値で測定
                 1
               確率
    格付区分                 もの    するもの        もの      もの     もの   するもの       合計
             0.00％超
                                                   −
    iAAA－iAA                1,565     45,619       150     1,110     33,990          152,166
            0.04％以下
             0.04％超
                                                   −
    iA                1,850     10,753       217     3,366     14,134          171,315
            0.11％以下
             0.11％超
                                                   −
    iBBB                 661    11,597        75    2,884     9,435          172,078
             0.5％以下
              0.5％超
                                                   −
    iBB                 664    12,999       727     2,714     16,825          136,946
            2.27％以下
             2.27％超
                                                   −
    iB                 347     1,502       421     1,404      279         60,714
            10.22％以下
             10.22％超
                                                   −
    iCCC以下                 331      489      15      0     0        16,150
             100％以下
    合計                5,417     82,960      1,606     11,479     74,662       −   709,370
    1 　ある1年のタイム・ホライズンでのデフォルト確率を反映。
    2 　適用あるネッティング・アグリーメントおよび受入現金担保の影響を含む。
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    相手先に関する内部信用格付区分別の主要なコーポレート・バンクおよびインベストメント・バンクの信用エクスポージャー

    区分－純額
                                                         1
                                               2022  年12月31日現在
    単位：百万ユーロ（別途記
                                                    OTC  デリバ
    載のものを除く。）
                                      貸出金     オフバランスシート            ティブ
                              純損益を通
                        トレーディ      じて公正価
                         ング   - 純  値で測定す
                                          取消可能           純損益を
                              るものとし
                        損益を通じ            OCI  を通じ    または取           通じて公
                  償却原価で            て指定・要
                        て公正価値            て公正価値      消不能貸           正価値で
            デフォルト
                   測定する            求された
                        で測定する            で測定する      出コミッ           測定する
                 2
               確率
    格付区分                 もの      もの      もの      もの   トメント     偶発負債       もの
             0.00％超
    iAAA－iAA                12,790       179      100      24   31,486      4,128     3,414
            0.04％以下
             0.04％超
    iA                32,026        87     282     1,354     55,080     26,877      7,069
            0.11％以下
             0.11％超
    iBBB                29,648       592      134     1,020     60,166     13,600      2,779
             0.5％以下
              0.5％超
    iBB                24,889      1,479       101      538    27,922      5,724     1,831
            2.27％以下
             2.27％超
    iB                9,078      1,553       51     132    17,751      2,262      424
            10.22％以下
             10.22％超
    iCCC以下                4,025      1,047       123      89    2,765      984      49
             100％以下
    合計               112,456       4,936       791     3,157    195,169      53,576     15,565
                                                         1

                                               2022  年12月31日現在
    単位：百万ユーロ（別途記
                            負債性有価証券            レポおよびレポ形式の取引
    載のものを除く。）
                                          純損益を
                        純損益を通
                              OCI  を通じ          通じて公     OCI  を通じ
                  償却原価で      じて公正価
                              て公正価値      償却原価で      正価値で     て公正価
            デフォルト
                   測定する      値で測定
                              で測定する      測定するも      測定する     値で測定
                 2
               確率
    格付区分                 もの    するもの        もの       の    もの   するもの       合計
             0.00％超
                                                   −
    iAAA－iAA                1,565     45,619       150      11      0        99,465
            0.04％以下
             0.04％超
                                                   −
    iA                1,850     10,753       217      180      47        135,823
            0.11％以下
             0.11％超
                                                   −
    iBBB                 661    11,263        75      0    174         120,113
             0.5％以下
              0.5％超
                                                   −
    iBB                 391    12,687       202      171    1,909          77,845
            2.27％以下
             2.27％超
                                                   −
    iB                 143      922      368       0     0        32,682
            10.22％以下
             10.22％超
                                                   −
    iCCC以下                 120      394      15      0     0         9,611
             100％以下
    合計                4,730     81,638      1,028       362    2,130       −   475,538
    1 　IFRSの規定に基づいて適格な担保、保証およびヘッジを控除後。
    2 　ある1年のタイム・ホライズンでのデフォルト確率を反映。
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                                                         ドイツ銀行(E05792)
                                                           有価証券報告書
     下記の表は、2021年度における主要なコーポレート・バンクおよびインベストメント・バンクの信用エクスポージャーを商
    品の種類別および内部格付区分別に示している。
    相手先に関する内部信用格付区分別の主要なコーポレート・バンクおよびインベストメント・バンクの信用エクスポージャー

    区分－総額
                                                2021  年12月31日現在
    単位：百万ユーロ（別途記載                                                OTC  デリバ
    のものを除く。）
                                      貸出金     オフバランスシート            ティブ
                              純損益を通
                        トレーディ      じて公正価
                                                     純損益を
                         ング   - 純  値で測定す
                                          取消可能
                                                     通じて公
                              るものとし
                        損益を通じ            OCI  を通じ    または取
                                                     正価値で
                  償却原価で            て指定・要
                        て公正価値            て公正価値      消不能貸
            デフォルト
                                                     測定する
                   測定する            求された
                        で測定する            で測定する      出コミッ
                 1                                        2
               確率                                        もの
    格付区分                 もの      もの      もの      もの   トメント     偶発負債
             0.00％超
                                              3
                                           26,753
    iAAA－iAA                23,066       130      13     159          3,545     4,008
            0.04％以下
             0.04％超
                                              3
                                           57,557
    iA                41,041       138      202     1,151          27,267      4,502
            0.11％以下
             0.11％超
                                              3
                                           57,300
    iBBB                61,562       789      192     1,967          14,362      2,710
             0.5％以下
              0.5％超
    iBB                51,617      4,058       296      857    26,794      6,799     5,923
            2.27％以下
             2.27％超
    iB                29,606      2,333       111      207    22,360      3,479      373
            10.22％以下
             10.22％超
    iCCC以下                8,385      1,397       198      29    3,247     1,872       90
             100％以下
    合計               215,276       8,845      1,013      4,370    194,011      57,324     17,606
                                                2021  年12月31日現在

    単位：百万ユーロ（別途記載
                            負債性有価証券            レポおよびレポ形式の取引
    のものを除く。）
                                          純損益を
                        純損益を通
                              OCI  を通じ          通じて公     OCI  を通じ
                  償却原価で      じて公正価            償却原価で
                              て公正価値            正価値で     て公正価
            デフォルト
                   測定する      値で測定            測定する
                              で測定する            測定する     値で測定
                 1
               確率
    格付区分                 もの    するもの        もの      もの     もの   するもの       合計
             0.00％超
                                                   −
    iAAA－iAA                1,253     49,214        0     473    35,615          144,229
            0.04％以下
             0.04％超
                                                   −
    iA                1,433     11,698       108     1,127     17,831          164,055
            0.11％以下
             0.11％超
                                                   −
    iBBB                 439    11,786        90    2,035     9,144          162,378
             0.5％以下
              0.5％超
                                                   −
    iBB                 265    13,621       225     1,844     11,363          123,659
            2.27％以下
             2.27％超
                                                   −
    iB                 357     1,745       590     1,475      361         62,995
            10.22％以下
             10.22％超
                                                   −
    iCCC以下                 423      643      32     600     128         17,045
             100％以下
    合計                4,171     88,707      1,045      7,554     74,441       −   674,362
    1 　ある1年のタイム・ホライズンでのデフォルト確率を反映。
    2 　適用あるネッティング・アグリーメントおよび受入現金担保の影響を含む。
    3 　過年度の比較数値は、当年度の表示に合わせて表示されている。
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                                                           有価証券報告書
    相手先に関する内部信用格付区分別の主要なコーポレート・バンクおよびインベストメント・バンクの信用エクスポージャー
    区分－純額
                                                         1
                                               2021  年12月31日現在
    単位：百万ユーロ（別途記
                                                    OTC  デリバ
    載のものを除く。）
                                      貸出金     オフバランスシート            ティブ
                              純損益を通
                        トレーディ      じて公正価
                         ング   - 純  値で測定す
                                          取消可能           純損益を
                              るものとし
                        損益を通じ            OCI  を通じ    または取           通じて公
                  償却原価で            て指定・要
                        て公正価値            て公正価値      消不能貸           正価値で
            デフォルト
                   測定する            求された
                        で測定する            で測定する      出コミッ           測定する
                 2
               確率
    格付区分                 もの      もの      もの      もの   トメント     偶発負債       もの
             0.00％超
                                              3
                                           25,562
    iAAA－iAA                16,959       130      13      45         2,664     2,518
            0.04％以下
             0.04％超
                                              3
                                           55,421
    iA                31,570        53     202      998         24,751      3,087
            0.11％以下
             0.11％超
                                              3
                                           54,126
    iBBB                32,646       633      89    1,752          12,207      2,287
             0.5％以下
              0.5％超
    iBB                26,315      2,451       208      435    24,316      5,343     5,843
            2.27％以下
             2.27％超
    iB                10,221      1,551       45     167    21,138      2,236      370
            10.22％以下
             10.22％超
    iCCC以下                4,336       961      67      29    3,079     1,095       90
             100％以下
    合計               122,047       5,779       624     3,427    183,642      48,295     14,195
                                                         1

                                               2021  年12月31日現在
    単位：百万ユーロ（別途記
                            負債性有価証券            レポおよびレポ形式の取引
    載のものを除く。）
                                          純損益を
                        純損益を通
                              OCI  を通じ          通じて公     OCI  を通じ
                  償却原価で      じて公正価            償却原価で
                              て公正価値            正価値で     て公正価
            デフォルト
                   測定する      値で測定            測定する
                              で測定する            測定する     値で測定
                 2
               確率
    格付区分                 もの    するもの        もの      もの     もの   するもの       合計
             0.00％超
                                                   −
    iAAA－iAA                1,253     49,214        0     16      0        98,375
            0.04％以下
             0.04％超
                                                   −
    iA                1,433     11,698       108       0     22        129,344
            0.11％以下
             0.11％超
                                                   −
    iBBB                 439    11,773        90      67     22        116,130
             0.5％以下
              0.5％超
                                                   −
    iBB                 260    13,583       225      14     259         79,252
            2.27％以下
             2.27％超
                                                   −
    iB                 334     1,745       590       0     0        38,397
            10.22％以下
             10.22％超
                                                   −
    iCCC以下                 361      621      32      0     0        10,672
             100％以下
    合計                4,080     88,635      1,045       97     304      −   472,169
    1 　IFRSの規定に基づいて適格な担保、保証およびヘッジを控除後。
    2 　ある1年のタイム・ホライズンでのデフォルト確率を反映。
    3 　過年度の比較数値は、当年度の表示に合わせて表示されている。
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     上記の表は、2022年度におけるコーポレート・バンクおよびインベストメント・バンクのエクスポージャー総額が全体とし
    て350億ユーロ、率にして5％増加したことを示している。償却原価で測定する貸出金は、主に複数の事業にわたる成長によ
    り、93億ユーロ増加した。オフバランスシートのポジションは、主に期中に発行された新規のコミットメントおよび保証によ
    り、199億ユーロ増加した。OTCデリバティブは主に金利商品で68億ユーロ増加し、レポおよびレポ形式の取引はインベストメ
    ント・バンクで41億ユーロ増加した。地域の観点から見ると、これらの増加は主に米国、ドイツおよび英国に所在する取引相
    手に起因していた。これらの増加は、債券のロング在庫ポジションの減少による負債性有価証券の39億ユーロの減少により、
    一部相殺された。
     当行グループは、上記のリスク軽減手法を用いて当行グループのコーポレート・バンクおよびインベストメント・バンクの
    信用エクスポージャーを最適化し、潜在的な信用損失を削減している。「正味」エクスポージャーを示した表は、当行グルー
    プのコーポレート・バンクおよびインベストメント・バンクの信用エクスポージャーの変動（担保、保証およびヘッジを控除
    後）を開示している。
    信用エクスポージャーに関するリスク軽減

     戦略的法人貸出（以下「SCL」という。）ユニットは、当行の法人信用エクスポージャーのリスク軽減を支援している。SCL
    のリスク削減活動の名目金額は、主にオリジネーションおよびアドバイザリー事業における新規発行活動により、2021年12月
    31日現在の317億ユーロから2022年12月31日現在の339億ユーロに増加した。
     SCLは、2022年度末現在、金融保証により大部分を裏付けられているシンセティック・ローン担保証券により、貸出金および
    貸出関連コミットメント275億ユーロの信用リスクを軽減した。2021年12月31日現在、このポジションの総額は270億ユーロで
    あった。
     また、2022年12月31日現在、SCLは基礎となる名目金額が64億ユーロのクレジット・デリバティブを保有していた。2021年12
    月31日現在、このポジションの総額は47億ユーロであった。ポートフォリオ管理活動のために使用されたクレジット・デリバ
    ティブは公正価値で会計処理されている。
     また、他の事業においても、シングル・ネームへの集中リスクを軽減するためにヘッジを活用し、無担保エクスポージャー
    の管理には民間のリスク保険や輸出信用機関の保険を利用している。
    プライベート・バンクの信用エクスポージャー

    プライベート・バンクの信用エクスポージャー、ステージ3の信用エクスポージャーおよび純信用コスト

                 エクスポージャー
                                     ステージ3の信用
                                                純信用コスト
                       総額
                             うち、貸出金        エクスポージャー
                                             （エクスポージャー
                     （単位：          （単位：          （単位：
                                                      1
                                              総額に対する％）
                   百万ユーロ）          百万ユーロ）          百万ユーロ）
                 2022  年   2021  年   2022  年   2021  年   2022  年   2021  年   2022  年   2021  年
                12月31日     12月31日     12月31日     12月31日     12月31日     12月31日     12月31日     12月31日
                  現在     現在     現在     現在     現在     現在     現在     現在
    PBドイツ            198,102     194,486     174,611     169,639      2,632     2,668    0.11  ％   0.12％
     消費者向け融資            29,529     29,638     15,594     15,360     1,373     1,446    0.80  ％   0.77％
     モーゲージ           163,611     159,825     155,249     150,082      1,163     1,187    -0.01   ％   0.00％
     企業向け融資            1,292     1,310      898     905      6     7  0.04  ％   0.07％
     その他            3,670     3,713     2,870     3,291      90     27    0 ％   0.01％
    インターナショナル・プ
                114,243     102,556     90,283     84,800     3,401     4,037    0.32  ％   0.21％
    ライベート・バンク
     消費者向け融資            10,972     11,007     8,894     8,940      378     435   1.11  ％   0.71％
     モーゲージ            12,133     12,950     12,033     12,889      431     701   -0.05   ％   0.21％
     企業向け融資            15,130     13,226     12,898     11,320     1,048      968   0.76  ％   0.83％
     ウェルス・マネジメン
                 75,214     64,553     56,425     51,570     1,543     1,933    0.17  ％   0.00％
     ト
     その他             794     819     33     81     0     0  0.02  ％  -0.01％
    総額            312,345     297,041     264,893     254,439      6,033     6,705    0.19  ％   0.15％
    1 　各貸借対照表の日付に終了した12ヶ月間における純信用コストを当該貸借対照表日現在におけるエクスポージャー総額で除した割合。
     消費者向け融資は、個人向け分割返済ローン、信用枠およびクレジット・カードに区分される。消費者向け融資業務は無担

    保であり、貸出金のリスクは、顧客の質に依存する。多様な貸出要件（顧客の格付、最大貸出金額および最長期限を含むが、
    これに限定されない。）が規定されており、これを地域の状況および／または借手の環境に適合させる（すなわち、消費者貸
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    出金については、最大貸出金額は顧客の正味所得を考慮する。）。当該ポートフォリオのほぼ均質な性質に鑑み、相手先の信
    用度および格付は主に自動判定エンジンを用いて導き出される。
     モーゲージ業務は住宅用不動産（主に所有者占有である。）に関する融資であり、欧州（主にドイツだが、スペインおよび
    イタリアにもある。）における多様な業務チャネルにより販売される。モーゲージ貸出金ポートフォリオの信用リスク水準
    は、顧客の質および基礎となる担保を評価することにより決定される。貸出金額は一般に、消費者向け融資貸出金よりも大口
    であり、より長期のタイム・ホライズンで供与される。当行の引受基準およびプロセスならびに、それぞれの担保の分散され
    たポートフォリオ（顧客／不動産）に基づき、モーゲージ・ポートフォリオは低リスクとして、また消費者向け融資は高リス
    クとして分類されている。
     企業向け融資は、小規模事業、中小企業および大企業向けの信用商品を指す。商品の範囲には、当座預金、信用枠、投資貸
    付またはリボルビング貸出枠、ファクタリング、リースおよびデリバティブが含まれる。顧客は主にイタリアおよびスペイン
    に所在しているが、信用供与は主に欧州を中心とする海外の子会社にも及ぶ。
     ウェルス・マネジメントは、富裕層、高額個人資産家（HNW）および超高額個人資産家（UHNW）の個人およびファミリー事務
    所向けに、オーダーメイドの資産管理ソリューションおよびプライベート・バンキング・サービスを提供している。これら
    は、一任勘定のポートフォリオ管理、ならびに従来型および代替的な投資ソリューションも含み、計画的リスク管理、資産形
    成プランニング、融資および家族事務所向けサービスにより補完されている。ウェルス・マネジメントのエクスポージャー総
    額は、（容易に換金可能な流動性のある担保／有価証券に対する）ロンバード貸付と、（流動性の低い担保に対する）ストラ
    クチャード貸付に分けられる。ロンバード・ポートフォリオの信用リスク水準は基礎となる担保の質の評価により決定される
    が、ストラクチャード・ポートフォリオの信用リスク水準は、顧客の質と担保の両方の評価により決定される。商品の範囲に
    は、担保付ロンバード貸付およびモーゲージ貸付、当座預金（欧州のみ）、信用枠およびその他の貸出金が含まれ、これらよ
    り少ないが、デリバティブや保証商品も含まれる。顧客は世界中に所在している。
                             1

    プライベート・バンクのモーゲージの融資比率（LTV）
                                2022  年12月31日現在             2021  年12月31日現在
    50％以下                                  63 ％              64％
    50％超70％以下                                  17 ％              17％
    70％超90％以下                                  11 ％              10％
    90％超100％以下                                   3 ％               3％
    100％超110％以下                                   2 ％               2％
    110％超130％以下                                   2 ％               2％
    130％超                                   2 ％               2％
    1 　エクスポージャーを該当するLTVバケットに割り当てる際、エクスポージャー金額は基礎となる不動産評価額の相対的割合に従って割り当
      てられる。
     LTV比率は、エクスポージャー金額を基礎となる不動産の評価額に対する比率として表現する。

     当行グループのLTV比率は、エクスポージャー総額を各不動産の現在の評価額で除して計算される。これらの評価額は、監視
    され、必要に応じて定期的に更新される。流動性の高い担保により追加担保される取引に関するエクスポージャーは、各担保
    価値の分が減額され、一方、先順位担保権がある場合は対応するエクスポージャー総額を増額する。LTVの計算には、不動産担
    保によって担保されたエクスポージャーが含まれている。それ以外の種類の担保のみによって担保されたモーゲージ貸出エク
    スポージャーは、LTVの計算には含まれていない。
     貸出金を組成する際ならびに当行グループの信用リスクを監視および管理する際において、債権者の信用度、LTVおよび担保
    の質は、当行グループのリスク管理の不可欠な部分である。当行グループは通常、債権者の信用度が高いほど、より高いLTVを
    受け入れる準備がある。しかし、経済見通しがマイナスまたは不動産価格の下落が見込まれる諸国については、LTVの制約が適
    用される。
     2022年12月31日現在、当行グループのモーゲージ貸出ポートフォリオに関連するエクスポージャーの63％はLTV比率が50％以
    下であり、前年度より若干低下した。
    デリバティブによる信用エクスポージャー

     すべての取引所売買デリバティブ取引は、中央清算機関（以下「CCP」という。）を通じて決済されている。これらの機関の
    規則および規制では、こうした取引から生じる現在および将来のすべての信用リスク・ポジションにつき日次の証拠金規制を
    規定している。当行は、可能な範囲で、CCPのサービスをOTCデリバティブ取引にも使用しており（以下「OTCクリアリング」と
    いう。）、これによりCCPの決済システムを通じて達成される信用リスク軽減から恩恵を受けている。
     ドッド＝フランク法は、OTCデリバティブの規制（特定のOTCデリバティブの強制的なクリアリング、プラットフォーム・ト
    レーディングおよび取引報告を含む。）に関する広範なフレームワークと、スワップ・ディーラー、証券派生スワップの
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    ディーラー、主要なスワップ参加者および主要な証券派生スワップの参加者の登録、自己資本、証拠金、業務遂行基準、帳簿
    記録管理およびその他の要件に関する規則を規定している。ドッド＝フランク法および関連するCFTCの規則は、一定の標準化
    さ れたOTCデリバティブ取引（特定の金利スワップおよびインデックス・クレジット・デフォルト・スワップを含む。）に関す
    る米国でのOTCクリアリングを義務付けている。米国内のクリアリングされていないデリバティブ取引に対する証拠金規制は、
    2016年9月に開始された。OTCデリバティブ、中央清算機関および取引情報蓄積機関に関する欧州規則(EU)第648/2012号（以下
    「EMIR」という。）は、中央清算されないOTCデリバティブに関する多数のリスク軽減技法を2013年に、またOTCおよび取引所
    売買デリバティブに関する報告を2014年に導入した。一定の標準化されたOTCデリバティブ取引に関するEU圏内での強制的なク
    リアリングは、2016年6月に開始し、クリアリングされていないOTCデリバティブ取引に関するEU圏内での証拠金規制は、2017
    年2月に開始された。ドイツ銀行は、クリアリングされていないデリバティブの要件に関してEMIRの証拠金の対象となる第1カ
    テゴリーのカウンターパーティに対し、2017年2月からEU圏内において当初証拠金と変動証拠金の両方の授受を実施した。
     CFTCはドッド＝フランク法の最も重要な規定を導入する規則を採用した。さらに最近では、2020年9月に、CFTCは、2013年か
    らのCFTCによるクロスボーダー・ガイダンスと関連するノー・アクション・リリーフ・レターに基づく米国のスワップ規則
    を、クロスボーダーで適用する（当該ガイダンスを置き換える場合もある。）最終規則を公表した。同じくドッド＝フランク
    法に従い、CFTCは2020年10月に、特定のコモディティおよび経済的に同等のスワップ、先物ならびにオプションに関してポジ
    ション限界値を課す規制を最終決定した。
     SECも、証券派生スワップ・ディーラーおよび主要な証券派生スワップ参加者の登録、取引報告、自己資本、証拠金、リスク
    軽減手法、業務遂行基準、取引の確認および検証、帳簿記録管理および財務報告、ならびにクロスボーダーの要件に関する規
    則を最終決定している。2021年11月より、一般的にこれらの要件に準拠することが義務付けられた。
     最後に、米国の健全性規制当局（連邦準備制度理事会、FDIC、米国通貨監督庁、農業信用管理機構および米国連邦住宅金融
    局）は、CFTCおよびSECの証拠金規則の代わりに米国の健全性規制の対象となっているスワップ・ディーラーおよび証券派生ス
    ワップのディーラー（ドイツ銀行等）に適用される、クリアリングされていないスワップおよび証券派生スワップに関して証
    拠金規制を設ける最終規則を採用した。ドイツ銀行は2016年9月より、米国の自主規制機関による証拠金規制の対象となる第1
    カテゴリーのカウンターパーティに対し、米国内のクリアリングされていないデリバティブに対する当初証拠金と変動証拠金
    の両方の授受を実施した。それよりも規模の小さいカウンターパーティに対する当初証拠金に関する追加要件は、2017年9月か
    ら2022年9月までの間に段階的に導入されており、関連する適用開始日は、当事者およびその関連会社の取引量に応じてそれぞ
    れに異なる。
     以下の表は、取引所売買デリバティブおよびOTCデリバティブの資産・負債について、名目金額および時価総額をクリアリン
    グ・チャネル別に示している。
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    クリアリング・チャネルおよびデリバティブの種類別のデリバティブの名目金額
                                                 2022  年12月31日現在
                                    名目金額の
                                    期限別分類
                                           プラスの
                           1 年超                    マイナスの
    単位：百万ユーロ                                                  正味時価
                    1 年以内            5 年超      合計
                                                   時価
                                             時価
                          5年以内
    金利関連：
     OTC             14,487,820      10,421,941      7,332,258     32,242,019       144,155      132,350      11,805
     　二者間（額）              1,422,223      2,200,127      1,501,758      5,124,107       118,768      107,854      10,914
     　CCP（額）             13,065,597      8,221,814      5,830,501     27,117,911        25,387      24,496       891
     取引所売買               515,543      117,763        45   633,351        663      624      39
    金利関連合計              15,003,362      10,539,704      7,332,304     32,875,370       144,818      132,974      11,844
    通貨関連：
     OTC              6,368,113      1,007,862       403,215     7,779,190       141,531      135,670       5,861
     　二者間（額）              6,246,281       998,771      403,037     7,648,090       140,039      134,420       5,619
     　CCP（額）               121,831       9,090       178    131,100       1,492      1,250       242
     取引所売買               19,869        0      0   19,869        17      20      -3
    通貨関連合計              6,387,981      1,007,862       403,215     7,799,058       141,548      135,690       5,858
    エクイティ／指数関連：
     OTC               14,769      8,447      1,021     24,236       598     2,012     -1,414
     　二者間（額）               14,769      8,447      1,021     24,236       598     2,012     -1,414
     　CCP（額）                  0      0      0      0      0      0      0
     取引所売買               156,839      44,868      1,078     202,784       3,213      2,978       234
    エクイティ／指数関連合計               171,607      53,315      2,099     227,021       3,811      4,991     -1,179
    クレジット・デリバティブ関
    連：
     OTC               193,047     1,238,463       91,903    1,523,414        9,899      8,311      1,589
    　　二者間（額）               101,699      87,969      30,933     220,600       3,611      2,078      1,533
    　　CCP（額）                91,348    1,150,495       60,970    1,302,813        6,288      6,233       55
     取引所売買                  0      0      0      0      0      0      0
    クレジット・デリバティブ関
                    193,047     1,238,463       91,903    1,523,414        9,899      8,311      1,589
    連合計
    コモディティ関連：
     OTC                1,827     16,546      1,492     19,865        86     231     -144
     　　二者間（額）                1,827     16,546      1,492     19,865        86     230     -145
     　　CCP（額）                  0      0      0      0      0      0      0
     取引所売買               21,943      1,860        0   23,803       177      186      -9
    コモディティ関連合計                23,770      18,405      1,492     43,668       263      416     -154
    その他：
     OTC               48,427      4,877       106    53,410       752      747       5
     　　二者間（額）               48,427      4,877       106    53,410       752      747       5
     　　CCP（額）                  0      0      0      0      0      0      0
     取引所売買                5,250        0      0    5,250       12      11      1
    その他合計                53,676      4,877       106    58,660       764      758       6
    OTC  業務合計            21,114,002      12,698,136      7,829,996     41,642,134       297,022      279,320      17,702
    　二者間業務合計              7,835,226      3,316,737      1,938,347     13,090,309       263,854      247,341      16,513
    　CCP業務合計              13,278,776      9,381,399      5,891,650     28,551,825        33,168      31,979      1,189
    取引所売買業務合計               719,442      164,491       1,123     885,056       4,081      3,819       262
    総計              21,833,444      12,862,626      7,831,119     42,527,190       301,103      283,139      17,964
    プラスの時価（ネッティング
                      −      −      −      −    29,744        −      −
    および受入現金担保考慮後）
                                275/769



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                                                 2021  年12月31日現在

                                    名目金額の
                                    期限別分類
                                           プラスの
                           1 年超                    マイナスの
    単位：百万ユーロ                                                  正味時価
                    1 年以内            5 年超      合計
                                                   時価
                                             時価
                          5年以内
    金利関連：
     OTC             13,625,153      10,672,998      6,717,198     31,015,349       167,037      154,392      12,645
     　二者間（額）              1,541,797      1,976,392      1,542,479      5,060,668       156,247      143,526      12,721
     　CCP（額）             12,083,356      8,696,606      5,174,718     25,954,681        10,790      10,865       -76
     取引所売買               730,798      286,032        514   1,017,344         174      131      43
    金利関連合計              14,355,951      10,959,030      6,717,712     32,032,693       167,211      154,523      12,688
    通貨関連：
     OTC              5,323,845       847,188      420,701     6,591,734       108,030      108,282       -252
     　二者間（額）              5,220,578       843,099      420,511     6,484,189       107,244      107,347       -103
     　CCP（額）               103,267       4,088       190    107,545        786      934     -148
     取引所売買               20,765        0      0   20,765        2      8     -6
    通貨関連合計              5,344,610       847,188      420,701     6,612,499       108,032      108,289       -258
    エクイティ／指数関連：
     OTC               25,341      9,272      2,881     37,493      5,595      3,666      1,929
     　二者間（額）               25,341      9,272      2,881     37,493      5,595      3,666      1,929
     　CCP（額）                  0      0      0      0      0      0      0
     取引所売買               184,194      44,141      2,286     230,621       3,455      4,723     -1,267
    エクイティ／指数関連合計               209,535      53,413      5,167     268,115       9,050      8,388       661
    クレジット・デリバティブ関
    連：
     OTC               129,185      823,005      85,102    1,037,292       15,611      16,359       -748
    　　二者間（額）                78,553      71,414      34,561     184,529       2,102      2,466      -364
    　　CCP（額）                50,632     751,591      50,540     852,763      13,509      13,892       -384
     取引所売買                  0      0      0      0      0      0      0
    クレジット・デリバティブ関
                    129,185      823,005      85,102    1,037,292       15,611      16,359       -748
    連合計
    コモディティ関連：
     OTC                2,764      3,419      1,421      7,605       105      107      -2
     　　二者間（額）                2,764      3,419      1,421      7,605       105      107      -2
     　　CCP（額）                  0      0      0      0      0      0      0
     取引所売買               27,241      1,356        0   28,598       218      225      -6
    コモディティ関連合計                30,006      4,776      1,421     36,203       323      332      -8
    その他：
     OTC               40,047      3,565       157    43,769       606      675      -69
     　　二者間（額）               40,047      3,565       157    43,769       606      675      -69
     　　CCP（額）                  0      0      0      0      0      0      0
     取引所売買                8,786       186       0    8,971        5      9     -5
    その他合計                48,832      3,751       157    52,741       610      684      -74
    OTC  業務合計            19,146,335      12,359,447      7,227,460     38,733,243       296,983      283,480      13,503
    　二者間業務合計              6,909,080      2,907,161      2,002,011     11,818,253       271,899      257,787      14,111
    　CCP業務合計              12,237,255      9,452,286      5,225,448     26,914,990        25,084      25,692       -608
    取引所売買業務合計               971,784      331,716       2,800    1,306,300        3,854      5,095     -1,241
    総計              20,118,119      12,691,163      7,230,260     40,039,542       300,837      288,575      12,262
    プラスの時価（ネッティング
                      −      −      −      −    25,518        −      −
    および受入現金担保考慮後）
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    株式エクスポージャー
     下記の表は、IFRSの定義に基づく持分投資の各報告日における帳簿価額をトレーディングとトレーディング以外に分けて表
    示している。ドイツ銀行は、各ポジションをマーケット・リスクおよび他の適切なリスクのフレームワーク内で管理してい
    る。
    株式エクスポージャーの構成

    単位：百万ユーロ                                  2022  年12月31日現在         2021  年12月31日現在
    トレーディング株式                                        2,374           5,094
                 1
    トレーディング以外の株式
                                             2,077           2,644
    株式エクスポージャー合計                                        4,451           7,739
    1 　2022年12月31日現在101百万ユーロおよび2021年12月31日現在87百万ユーロの持分投資ファンドを含む。
     2022年12月31日現在、当行グループのトレーディング株式エクスポージャーのうち21億ユーロは、インベストメント・バン

    クが保有している。トレーディング株式全体では、主に市場ボラティリティ、オプションの失効および証券化の増加に起因し
    て、前年度から27億ユーロ減少した。
       次へ

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                                                           有価証券報告書
    トレーディング・マーケット・リスク・エクスポージャー
    ドイツ銀行グループのトレーディング・ユニットのバリュー・アット・リスクの額

    『
     以下の表およびグラフは、信頼水準99％および保有期間1日として計算された、当行グループのトレーディング・ユニットの
    バリュー・アット・リスクの額をヒストリカル・シミュレーションに基づき示している。』
                                      1

    トレーディング・ユニットのバリュー・アット・リスク（リスク種類別）
                                  信用スプ
                                               外国為替
                                                   コモディティ
                                  レッド・
                                                  2
                                               リスク
                合計    分散効果     金利リスク        リスク    株価リスク             価格リスク
    単位：
             2022   2021   2022   2021   2022   2021   2022   2021   2022   2021   2022   2021   2022   2021
    百万ユーロ         年度   年度   年度   年度   年度   年度   年度   年度   年度   年度   年度   年度   年度   年度
     平均        44.0   37.5   -43.3   -37.2    29.4   23.1   35.4   27.9   11.4   13.0    9.7   9.5   1.5   1.1
     最大        71.4   69.0   -21.7   -21.0    48.1   38.5   58.7   60.3   21.7   20.1   15.0   25.2    4.3   7.9
     最小        24.9   27.7   -67.1   -76.9    13.4   11.3   19.3   17.5    5.4   6.8   5.8   4.4   0.3   0.3
                                                          』
    『期末         38.3   31.1   -43.3   -27.0    26.0   16.6   35.0   24.1    6.4   8.3   13.6    8.1   0.5   1.0
    1 　2022年度の数値は2022年12月31日現在。2021年度の数値は2021年12月31日現在。
    2 　金およびその他の貴金属のポジションからのバリュー・アット・リスクを含む。
     ヒストリカル・シミュレーションに基づく2022年度のリスク種類別バリュー・アット・リスクの推移

     2022年度の平均バリュー・アット・リスクは44百万ユーロであり、2021年度の平均と比較して6.5百万ユーロ、率にして17％







    増加した。この増加は、1年連続期間において、主に金利エクスポージャーに影響を与えるマーケット・ボラティリティが増加
    したことを織り込んだことを主因とするものである。
    『
     規制報告目的では、各報告日の追加的リスクに係る自己資本賦課は、報告日におけるスポットの価額と、その報告日に先立
    つ12週間の平均値のいずれか大きい方を表している。』
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                                                            1,2,3
    トレーディング・ユニットの追加的リスクに係る平均、最大、最小自己資本賦課（信頼水準99.9％、資本ホライズン1年）
                       クレジット・               エマージング・
                                                     4
                                                  その他
                   合計              コア金利
                      トレーディング                  マーケット
               2022    2021    2022    2021    2022    2021    2022    2021    2022    2021
    単位：百万ユーロ
               年度    年度    年度    年度    年度    年度    年度    年度    年度    年度
     平均          319.0    436.6     54.5    118.1    137.0    211.4    110.2    188.3    17.4    -81.2
     最大          414.0    604.1    130.6    154.6    305.0    574.5    332.4    267.9    51.2    59.1
     最小          272.4    292.5    -33.2     62.5    53.2    60.1    39.3    84.4   -31.7    -224.9
    『期末           291.2    292.5     11.6    85.4    161.9     78.0    100.2    133.1    17.4    -4.0   』
    1 　金額はそれぞれ、2022年12月31日および2021年12月31日に先立つ12週間の当該数値の変動幅を示している。
    2 　ビジネスラインの内訳は、現在のビジネス構造をより良く反映するために2022年度の報告で更新されている。
    3 　流動性ホライズンはすべて12ヶ月に設定されている。
    4  その他には、キャピタル・リリース・ユニットが含まれる。
     2022年度末の追加的リスクに係る自己資本賦課は291百万ユーロであり、2021年度末とほぼ同水準であった。2022年度末時点

    の追加的リスクに係る自己資本賦課の平均は319百万ユーロであり、2021年12月31日に終了した期間の平均から118百万ユー
    ロ、率にしてマイナス27％減少した。この追加的リスクに係る自己資本賦課額の平均の2022年度における減少は、債券および
    為替トレーディング業務における欧州の国債ポジションの変動および長期のクレジット・インデックス・エクスポージャーの
    削減に起因していた。
    トレーディング・マーケット・リスクの規制上のバックテスティングの結果

     2022年度に、当行グループは、長期保有による損失がトレーディング勘定のバリュー・アット・リスクを上回るという異常
    値を多数観察した。これは、金利および信用スプレッドの市場ボラティリティが急激に拡大し、バリュー・アット・リスクの
    計算に用いられた直前の1年間の市場変動幅よりも大きくなったことに起因する。
     バックテスティングの結果、異常値の基礎となる理由の分析、バリュー・アット・リスク・モデル手法に含まれる補完によ
    り、当行グループは、バリュー・アット・リスク・モデルは正常な市況下におけるトレーディング・マーケット・リスクに関
    する適切な指標を維持していると引き続き考えている。以下のグラフは、トレーディング・ユニットについて、日次長期保有
    収益を報告期間中の取引日の前営業日終了時点のバリュー・アット・リスクと比較したものである。トレーディング・ポジ
    ションの予想される潜在的な損失を長期保有収益と視覚的に比較するために、バリュー・アット・リスクはマイナスの金額で
    示されている。数値は百万ユーロ単位で表示されている。このグラフは、トレーディング・ユニットが、2022年度の取引日の
    84％においてプラスの長期保有収益を達成し、2022年度においてグローバルな異常値が発生したことを示している。
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    EU  MR4  －VAR見積りと損益の比較
    ドイツ銀行グループのトレーディング・ユニットの日次収益







     以下の棒グラフは、当行グループのトレーディング・ユニットの日次収益の分布を示している。日次収益は、新しい取引、
    フィーおよび手数料、長期保有収益、引当金、キャリーおよびその他の収益から成る収益の合計として定義される。これは、
    百万ユーロ単位で横軸に示される、当行グループが各トレーディング収益水準を達成した取引日数を表示している。
    2022  年度の当行グループのトレーディング・ユニットの日次収益の分布

     トレーディング・ユニットは、2022年度は取引日の84％においてプラスの収益を達成し、2021年度通年と同水準であった。







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    トレーディング以外のマーケット・リスク・エクスポージャー
    『
    トレーディング以外のマーケット・リスクの経済的資本使用額
     以下の表は、トレーディング以外のマーケット・リスクの経済的資本使用額のリスク種類別内訳を示している。
    経済的資本使用額のリスク種類別内訳

                                                経済的資本使用額
    単位：百万ユーロ
                                     2022  年12月31日現在        20201   年12月31日現在
    金利リスク                                        1,752          1,853
    信用スプレッド・リスク                                         29          21
    エクイティ・リスクおよび投資リスク                                         841         1,031
    外国為替リスク                                        1,460          1,509
    年金リスク                                         803         1,128
    保証型ファンド・リスク                                         82          85
    トレーディング以外のマーケット・リスク・ポートフォリオ合計                                        4,968          5,628
     経済的資本の数値においては、様々なリスク種類間の分散効果が考慮されている。

     2022年12月31日現在のトレーディング以外のマーケット・リスクの経済的資本使用額は50億ユーロであり、2021年度末の経
    済的資本使用額を6億ユーロ下回った。
    －　金利リスク：ギャップ・リスク、ベーシス・リスクおよびオプション・リスク（モデル化された、満期の定めのない預金
      に組み込まれた顧客の行動が変化するリスクや前払いリスク等）を含む、バンキング勘定の金利リスクに関する経済的資
      本賦課。2022年12月31日現在の経済的資本使用額は合計で1,752百万ユーロであり、これに対して2021年12月31日現在では
      1,853百万ユーロであった。
    －　信用スプレッド・リスク：信用スプレッド・リスクにさらされているバンキング勘定のポートフォリオに関する経済的資
      本賦課。2022年12月31日現在の経済的資本使用額は29百万ユーロであり、これに対して2021年12月31日現在では21百万
      ユーロであった。
    －　エクイティ・リスクおよび投資リスク：当行グループの株式報酬制度から生じる当行自身の株価の構造的なショート・ポ
      ジション、および戦略的投資や代替資産等の非連結の投資保有から生じるエクイティ・リスクに係る経済的資本賦課。
      2022年12月31日現在の経済的資本使用額は841百万ユーロであり、これに対して2021年12月31日現在では1,031百万ユーロ
      であった。経済的資本貢献額の減少は、ヘッジ量の増加による株式報酬のショート・ポジションの減少を主因とするもの
      であった。
    －　外国為替リスク：外国為替リスクは主に、当行の自己資本比率が為替レートの変動に対して影響を受けにくくするための
      当行グループの構造的ポジションから生じる。2022年12月31日現在の経済的資本使用額は1,460百万ユーロであり、これに
      対して2021年12月31日現在では1,509百万ユーロであった。
    －　年金リスク：このリスクは、金利リスクおよびインフレ・リスク、信用スプレッド・リスク、エクイティ・リスクならび
      に長寿リスクを含む、当行グループの確定給付制度債務から生じる。経済的資本使用額は、2022年12月31日および2021年
      12月31日現在、それぞれ803百万ユーロおよび1,128百万ユーロであった。経済的資本使用額の減少は主に、金利の上昇か
      ら生じた信用エクスポージャーの減少に起因していた。
    －　保証型ファンド・リスク：2022年12月31日現在の経済的資本使用額は82百万ユーロであり、これに対して2021年12月31日
      現在では85百万ユーロであった。』
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    バンキング勘定における金利リスク
     以下の表は、EBAが定義した6つの標準シナリオの下でバンキング勘定における当行グループの純利息収益への影響額および
    金利変動によるバンキング勘定ポジションの経済価値の変動を示している。
    EBA  シナリオによるバンキング勘定における経済価値および純利息収益の金利リスク

                                                          1
                                                     NII  の変動
                                      EVE  の変動
                                2022  年      2021  年      2022  年      2021  年
    単位：十億ユーロ
                             12月31日現在        12月31日現在        12月31日現在        12月31日現在
    平行上昇                             -4.6        -3.5        1.9        1.4
    平行低下                             1.3        0.1       -1.1        -0.9
    スティープ化                             -0.1        -0.0        -0.4        -0.7
    フラット化                             -1.4        -1.3        1.5        1.1
    短期金利上昇                             -2.4        -1.7        2.3        1.7
    短期金利低下                             1.2        0.4       -1.2        -0.9
    最大                             -4.6        -3.5        -1.2        -0.9
                                2022  年      2021  年

    単位：十億ユーロ
                             12月31日現在        12月31日現在
    Tier   1 資本
                                 56.6        55.4
    1 　純利息収益（NII）の変動は、各シナリオの予測NIIにおける、変更された金利と市場のインプライド・レートとの差異を反映している。感
      応度は、トレーディング・ポジションとDWSを除外した、一定の為替レートで固定された貸借対照表額に基づいている。これらの数値に
      は、ヘッジ会計に不適格な一元管理されたポジションに対する時価評価損益（MtM）／その他の包括利益（OCI）の影響は含まれていな
      い。
     2022年12月現在の純資産の経済価値の最大損失額はマイナス46億ユーロであり、これに対して2021年12月現在ではマイナス

    35億ユーロであった。2022年12月現在、EVEの最大損失額はTier                              1資本の8.1％に相当する。
     BaFinの定義による、全通貨にわたるイールドカーブのプラス200ベーシス・ポイントの平行シフトにより生じる純資産の経
    済価値（EVE）の最大損失額は、2022年12月現在においてマイナス46億ユーロであり、これは自己資本合計の6.9％に相当す
    る。
     「平行上昇」の金利シナリオにおける純資産の経済価値の最大損失額の増加は、主にドイツ銀行の財務部におけるリスク・
    ポジションの変化によるものであった。これらのリスクは、IRRBBの枠組みの一部であり、定義されたリスク管理によって管理
    されている。
     2022年12月現在の純利益収益（NII）の1年間の最大損失額はマイナス12億ユーロであり、これに対して2021年12月現在では
    マイナス9億ユーロであった。
     金利低下シナリオにおける12ヶ月間の純利息収益感応度の最大損失額はマイナス約3億ユーロ増加した。
     短期金利低下シナリオにおける純利息収益の最大損失額の増加は、主に2022年度に観察されたユーロ金利の上昇によるもの
    であった。この増加により、規制基準の下限シナリオで適用される金利の下落ショックが増加し、それに対応する純利息収益
    の損失が増加する。
     また、金利の上昇により、NIM（純金利差益）は基本シナリオではより正常化し、下落ショックのシナリオでは圧縮された。
     以下の表は、金利の下落および上昇ショックから生じた、ドイツ銀行のバンキング勘定ポジションに係る経済価値の変動を
    通貨別に示している。
    通貨別のバンキング勘定における経済価値の金利リスク

                                             2022  年12月31日現在
     単位：十億ユーロ
                                 平行上昇             平行低下
     ユーロ                                  -3.5             1.2
     米ドル                                  -1.2             0.6
     その他                                   0.1            -0.5
     合計                                  -4.6             1.3
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    オペレーショナル・リスク・エクスポージャー
    オペレーショナル・リスク－リスク・プロファイル

    イベント・タイプ別のオペレーショナル・リスク損失（損益の観点）

                                                     2021  年度  1
    単位：百万ユーロ                                      2022  年度
    顧客、商品および商慣行                                         263           347
    その他                                         158           78
    決済、販売およびプロセス管理                                          65           38
    外部不正行為                                          28           12
    内部不正行為                                          7          72
    自然災害および公衆安全                                          7           6
    合計                                         528           553
    1 　2021年度の損失の数値は、事後的な損失の計上および組替に起因して、前年度の表示から修正された。損失は、保険金相殺後の金額で報告
      されている。
     2022年12月31日現在のオペレーショナル損失は、25百万ユーロ減少して528百万ユーロとなった。損失の全体的な減少は「内

    部不正行為」イベント・タイプに起因するもので、「決済、販売およびプロセス管理」および「外部不正行為」の増加により
    一部相殺された。法的損失は「顧客、商品および商慣行」および「その他」において、和解金および未解決の訴訟に対する訴
    訟引当金の変動を合算するとほぼ横ばいであった。
                                              1

    2022  年度（2017年度から2021年度）に発生したイベント・タイプ別のオペレーショナル損失
    1　括弧内の比率は、2017年度から2021年度の期間に発生した損失に係る損失の頻度および損失の金額にそれぞれ対応している。頻度および金額は後に





      変更  される   可能性がある。
     「オペレーショナル損失の分布」（左上のグラフ）は、2022年度の純損益の数値を用いたイベント・タイプ別のオペレー

    ショナル・リスク損失の計上割合を要約している（2017年度から2021年度までの5年間の比較期間の平均を括弧内に表示）。
    「顧客、商品および商慣行」イベント・タイプがオペレーショナル損失の50％を占めており、主に和解金および未解決の訴訟
    に対する訴訟引当金の変動で構成されている。
     「オペレーショナル損失の頻度」（右上のグラフ）は、イベント・タイプ別のオペレーショナル・リスク事象の割合を（損
    失が2022年度に最初に認識されたイベントの数に基づいて）要約している（2017年度から2021年度までの5年間の比較期間の平
    均を括弧内に比較表示）。最も頻度が高い「外部不正行為」イベント・タイプは、観察されたすべての損失事象の54％を占め
    た。このイベント・タイプは2022年度のイベント損失の頻度の分布に大いに貢献したものの、他のイベント・タイプと比較し
    て損失の規模に重要性はなかった。
     当行は、純損益に10,000ユーロ以上の影響を及ぼすすべてのオペレーショナル・リスク損失事象を包括的に網羅することを
    目指しているが、この項に示されている合計は、損失事象の検出や計上の遅れにより過小評価されている可能性がある。
    流動性リスク・エクスポージャー

    資金調達市場および資本市場発行
    『
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     ウクライナでの戦争や世界的なインフレ懸念が市場の重荷となり、信用スプレッドにマイナスの影響を与える等、2022年度
    のマクロ環境は引き続き厳しいものとなった。このような背景にもかかわらず、当行は市場をうまく切り抜け、年度末までに
    150億から200億ユーロの2022年発行計画を成功させた。
     市場における当行のクレジット・パフォーマンスについては、当行のシニア非優先現物債のスプレッドが同業他社と比較し
    て拡大したが、10月22日以降はユーロと米ドルで同業他社を上回った。このアウトパフォーマンスは、10月にムーディーズが
    ドイツ銀行の信用格付けを引き上げたことが後押しとなった。
     この資金調達の源泉は、AT             1債（20億ユーロ）、Tier            2債（26億ユーロ）、シニア非優先債（88億ユーロ）、シニア優先（非
    仕組み）債（28億ユーロ）およびカバード・ボンド（35億ユーロ）と多岐にわたった。また、2022年度の150億から200億ユー
    ロの発行計画にはなかった仕組み債43億ユーロの発行を行った。これらの仕組み債を除くと、当行グループの発行総額は197億
    ユーロに上った。2022年度の総額240億ユーロの発行は、ユーロ（135億ユーロ）、米ドル（89億ユーロ）、英ポンド（8億ユー
    ロ）およびその他の通貨合計（5億ユーロ）に分けられた。
     2022年度の発行に係る当行グループの投資家基盤は、資産運用会社および年金基金（40％）、リテール顧客（7％）、銀行
    （18％）、政府および政府機関（1％）、保険会社（9％）ならびにその他の機関投資家（25％）で構成されていた。地理的分
    布の内訳は、ドイツ（24％）、それ以外の欧州（41％）、米国（19％）、アジア／太平洋（14％）およびその他（2％）であっ
    た。3ヶ月物Euribor/リスク・フリー利子率に対する発行の平均スプレッドは、通年で194ベーシス・ポイントであった。平均
    残存期間は5.7年であった。発行量としては、当行の発行活動は2022年度上半期と下半期で均等であった。当行グループは、
    2022年度第1四半期に73億ユーロ、第2四半期に48億ユーロ、第3四半期に71億ユーロ、第4四半期に48億ユーロを発行した。』
     2023年度の当行グループの発行計画は、2022年度よりも少ない130億から180億ユーロであり、資本性金融商品、シニア非優
    先債、シニア優先債およびカバード・ボンドで構成される。さらに、当行グループはこの資金調達の一部を米ドル建てで行う
    予定であり、クロスカレンシー・スワップ契約を締結して残りの需要を管理することがある。当行では、2023年度に、資本市
    場発行の合計約120億ユーロ（法的に行使可能なコール・オプションを除く。）の返済期限が到来する。
    資金調達の分散

    『
     2022年度において、外部資金調達総額は、2021年12月31日現在の9,377億ユーロから180億ユーロ増加し、2022年12月31日現
    在では9,557億ユーロとなった。この増加は主に、コーポレート・バンクへのインフロー（預金が198億ユーロ増加）によるも
    のであった。プライベート・バンクにおけるDBの最も安定した預金は、主にインターナショナル・プライベート・バンクにお
    いて39億ユーロ増加した。無担保ホールセール資金調達ポートフォリオは、預金のインフローにより30億ユーロ増加した。ま
    た、資本市場およびエクイティは、エクイティにおける43億ユーロの増加および78億ユーロの長期債の発行に起因して123億
    ユーロ増加した。担保付資金調達およびショート・ポジションの199億ユーロの減少は、DBの110億ユーロのTLTROの期限前償
    還、ならびにトレーディング負債の41億ユーロの減少およびレポ取引の48億ユーロの減少に関連するものであった。
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    外部資金調達源泉の構成           』
    『






    1　その他の顧客には、信託預金、X-marketsノートおよび委託証拠金／プライム・ブローカレッジ業務に係る現金残高（純額ベースで表示）
      が含まれる。
    　　参考：貸借対照表合計1兆3,368億ユーロ（1兆3,240億ユーロ）に対する調整：2022年12月31日および2021年12月31日現在それぞれ、デリ
      バティブおよび決済残高2,965億ユーロ（3,068億ユーロ）、委託証拠金およびプライム・ブローカレッジ業務に係る現金残高（純額ベース
      で表示）のネッティングの影響に関する加算504億ユーロ（490億ユーロ）、その他の非資金調達負債342億ユーロ（305億ユーロ）。                                                      』
                                        1

    無担保ホールセール資金調達、資産担保CPおよび資本市場発行債券の返済期限
                                                 2022  年12月31日現在

                        1 ヶ月超     3 ヶ月超     6 ヶ月超      小計     1 年超
                  1 ヶ月以内                                2 年超     合計
                       3ヶ月以内     6ヶ月以内      1 年以内     1 年以内     2 年以内
    単位：百万ユーロ
    銀行からの預金                 549     156     528    1,200     2,432       0    526    2,958
    その他のホールセール顧客
                    4,477     4,448     3,502     1,690     14,118       869     927    15,915
    からの預金
    CDおよびCP                 88     801    1,438      782    3,109       0     9   3,118
    資産担保CP                  0     0     0     0     0     0     0     0
    シニア非優先プレーンバニラ
                    2,271      285    1,920      823    5,299     13,284     33,478     52,061
    債
    シニア優先プレーン
                      19      0    125    1,077     1,221     3,610     3,897     8,727
    バニラ債
    シニア仕組み債                 143     542    1,392      940    3,017     1,958     11,064     16,040
    カバード・ボンド／ABS                 518      0    599     389    1,506     3,084     11,799     16,389
    劣後負債                  0     10    2,581      307    2,899     1,723     16,151     20,773
    その他                  0     0     0     0     0     0     0     0
    合計                8,066     6,242     12,086      7,208     33,601     24,528     77,851     135,980
    　内訳：
     担保付きのもの                518      0    599     389    1,506     3,084     11,799     16,389
     無担保のもの               7,548     6,242     11,487      6,818     32,095     21,444     66,051     119,591
    1 　財務諸表上その他の資本構成要素として報告されているその他Tier                             1ノートが含まれている。コール・オプションを伴う負債は、コール・
      オプションを法的に行使可能な一番早い日で表示されている。コール・オプションが行使されるか否かについての仮定は加味されていな
      い。
    担保付資金調達の取引額は、自己債務との相殺消去後の金額で報告されている。
    1年以内に満期が到来する無担保ホールセール負債、資産担保CPおよび資本市場発行債券の合計金額は2022年12月31日現在320

    億ユーロであり、流動性準備金合計の2,560億ユーロと比較して読まれたい。
                                                 2021  年12月31日現在

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                                                          EDINET提出書類
                                                         ドイツ銀行(E05792)
                                                           有価証券報告書
                        1 ヶ月超     3 ヶ月超     6 ヶ月超      小計     1 年超
    単位：百万ユーロ
                  1 ヶ月以内     3ヶ月以内     6ヶ月以内      1 年以内     1 年以内     2 年以内      2 年超     合計
    銀行からの預金                1,556      572     447     490    3,065       63     52    3,180
    その他のホールセール顧客
                    4,577     3,944     1,178     2,276     11,975       617     957    13,549
    からの預金
    CDおよびCP                 242     288    1,009     1,014     2,553       0     0   2,553
    資産担保CP                  0     0     0     0     0     0     0     0
    シニア非優先プレーンバニラ
                    1,375     2,932     1,836     2,590     8,733     6,259     37,858     52,850
    債
    シニア優先プレーン
                      3     39     38      9     89    3,394     2,520     6,003
    バニラ債
    シニア仕組み債                 105     487     546    1,471     2,610     2,325     10,162     15,096
    カバード・ボンド／ABS                 110     151     723     361    1,345     1,509     11,356     14,210
    劣後負債                  0     0   2,016      280    2,296     1,336     13,949     17,581
    その他                 213      0     0     0    213      0     0    213
    合計                8,180     8,413     7,794     8,491     32,878     15,503     76,854     125,234
    　内訳：
     担保付きのもの                110     151     723     361    1,345     1,509     11,356     14,210
     無担保のもの               8,070     8,262     7,070     8,130     31,533     13,994     65,497     111,024
     以下の表は、短期の無担保ホールセール資金調達、資産担保CP資金調達および資本市場発行債券の通貨別内訳を示してい

    る。
    無担保ホールセール資金調達、資産担保CPおよび資本市場発行（通貨別内訳）

                            2022  年12月31日現在                    2021  年12月31日現在
                            その他の                      その他の
                ユーロ    米ドル   英ポンド           合計   ユーロ    米ドル   英ポンド           合計
                               通貨                      通貨
    単位：百万ユーロ
    銀行からの預金            1,216     963     47    732   2,958     986    797    414    984   3,180
    その他のホールセール
                 4,437    9,047     278   2,152    15,915     3,346    7,946     201   2,055    13,549
    顧客からの預金
    CDおよびCP            1,035    1,423     133    527   3,118    1,370     837     0   345   2,553
    資産担保CP              0    0    0    0    0    0    0    0    0    0
    シニア非優先プレーン
                24,052    21,826     2,735    3,448    52,061    25,583    21,244     2,297    3,726    52,850
    バニラ債
    シニア優先プレーン
                 3,125    5,415      0   186   8,727    1,989    3,838      0   176   6,003
    バニラ債
    シニア仕組み債            6,712    7,517      24   1,785    16,040     6,720    6,395      12   1,970    15,096
    カバード・ボンド／ABS            16,387       2    0    0  16,389    14,210       0    0    0  14,210
    劣後負債            10,070     9,597     917    189   20,773     8,396    8,216     774    195   17,581
    その他              0    0    0    0    0   213     0    0    0   213
    合計            67,035    55,792     4,134    9,019   135,980     62,813    49,272     3,698    9,451   125,234
    　内訳：
     担保付きのもの           16,387       2    0    0  16,389    14,210       0    0    0  14,210
     無担保のもの           50,648    55,790     4,134    9,019   119,591     48,603    49,272     3,698    9,451   111,024
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    流動性準備金
    親会社（支店を含む。）および子会社別の当行グループの流動性準備金の構成

                                  2022  年12月31日現在             2021  年12月31日現在
    単位：十億ユーロ
                               帳簿価額       流動性価値         帳簿価額       流動性価値
    利用可能な現金および現金同等物（主に中央銀行
                                 166        166        181        181
    保有）
    　親会社（在外支店を含む。）                             138        138        144        144
    　子会社                             28        28        37        37
    流動性の高い有価証券
                                  56        56        40        40
    （国債、政府保証債および政府機関債を含む。）
    　親会社（在外支店を含む。）                             35        35        20        20
    　子会社                             21        21        20        20
    その他の制約を受けない中央銀行適格有価証券                             34        31        20        18
    　親会社（在外支店を含む。）                             29        26        15        13
    　子会社                              5        5        5        5
    流動性準備金合計                             256        253        241        239
    　親会社（在外支店を含む。）                             202        199        179        177
    　子会社                             54        54        62        62
     2022年12月31日現在の当行グループの流動性準備金は2,560億ユーロであり、これに対して2021年12月31日現在では2,410億

    ユーロであった。150億ユーロの増加の内訳は、流動性の高い有価証券の増加約160億ユーロおよびその他の制約を受けない有
    価証券の増加140億ユーロが、現金および現金同等物の減少150億ユーロにより相殺されたものである。この変動は主に、預金
    の増加および資本市場新規発行に起因しており、ECBのTLTROの返済および貸出活動の増加により一部相殺された。当年度の当
    行グループの四半期平均流動性準備金は2,520億ユーロであり、これに対して2021年度では2,470億ユーロであった。上記の表
    において、帳簿価額は、流動性準備金の時価を表し、一方、流動性価値は、主に担保付資金調達を通じて獲得できるであろう
    価値に関する当行の仮定を反映しており、ストレス時に担保付資金調達市場で観察された実績を考慮に入れている。
    流動性カバレッジ比率

     2022年12月31日現在の年度末LCRは141.6％であり、これに対して2021年12月31日現在では133.1％であった。
     当行グループの12ヶ月間の加重平均LCRは135％であった。これは委員会委任規則(EU)第2015/61号、およびCRR第435条に基づ
    く流動性リスク管理に関する開示を補完するLCRの開示に関するEBAガイドラインに従って算定されている。
    LCR  構成要素

                              2022  年12月31日現在          2021  年12月31日現在
                                調整後加重値合計            調整後加重値合計
     単位：十億ユーロ（別途記載のものを除く。）                                （平均）            （平均）
     平均値計算用データ数                                  12            12
     高品質の流動資産                                  218            220
     純資金流出額合計                                  161            155
     流動性カバレッジ比率（LCR）（％）                                 135％            142％
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    資金調達リスク管理
    構造上の資金調達

     資金調達の指標はすべて（通貨合算、米ドル建ておよび英ポンド建ての資金調達指標）、2022年度末および2021年度末現在
    で、それぞれのリスク選好に沿っていた。
    ストレス・テストおよびシナリオ分析

     2022年度末時点において、当行グループのストレスのかかった正味流動性ポジションは480億ユーロであり、これに対して
    2021年度末時点においては430億ユーロであった。増加の主因は事業活動によるもので、手法の変更により一部相殺された。
    全通貨の世界的な日次のストレス・テストの結果

                            2022  年12月31日現在                 2021  年12月31日現在
                         ギャップ                   ギャップ
                    資金調達            正味流動性        資金調達           正味流動性
      単位：十億ユーロ
                        1                   1
                             2                   2
                   ギャップ                   ギャップ
                           解消                   解消
                                ポジション                   ポジション
      システミック・マーケッ
                      120      234       114       100      215       115
      ト・リスク
      1段階の格下げ（DB独自）                 90     234       145       78     215       137
      重大な格下げ（DB独自）                154      251        97      152      235       84
            3,4
    『  複合シナリオ
                      205      254        48      195      239       43  』
    1 　負債の借換失敗および予測される他のアウトフローによる資金調達ギャップ。
    2 　流動性準備金およびその他の事業軽減対策を通じた流動性創出可能額に基づく。
    3 　システミック・マーケット・リスクと重大な格下げによる複合的影響。
    4 　2021年12月現在のsNLPは、インベストメント・バンク・ポートフォリオにおける商品バリエーションに係るモデル変更により476億ユーロ
      から433億ユーロに更新された。これにより、主にユーロのsNLPに影響が及び、210億ユーロから180億ユーロに修正再表示されている。
    ユーロの世界的な日次のストレス・テストの結果

                            2022  年12月31日現在                   2021  年12月31日現在
                         ギャップ                     ギャップ
                  資金調達             正味流動性        資金調達              正味流動性
                      1       2              1       2
                  ギャップ         解消            ギャップ         解消
    単位：十億ユーロ                           ポジション                      ポジション
          3
    複合シナリオ
                     95       109        14       91       109        18
    1 　負債の借換失敗および予測される他のアウトフローによる資金調達ギャップ。
    2 　流動性準備金およびその他の事業軽減対策を通じた流動性創出可能額に基づく。
    3 　システミック・マーケット・リスクと重大な格下げによる複合的影響。
    米ドルの世界的な日次のストレス・テストの結果

                            2022  年12月31日現在                   2021  年12月31日現在
                         ギャップ                     ギャップ
                  資金調達                     資金調達
                               正味流動性                      正味流動性
                      1       2              1       2
                  ギャップ         解消            ギャップ         解消
    単位：十億ユーロ                           ポジション                      ポジション
          3
    複合シナリオ
                     81       103        22       78       88       10
    1 　負債の借換失敗および予測される他のアウトフローによる資金調達ギャップ。
    2 　流動性準備金およびその他の事業軽減対策を通じた流動性創出可能額に基づく。
    3 　システミック・マーケット・リスクと重大な格下げによる複合的影響。
    英ポンドの世界的な日次のストレス・テストの結果

                            2022  年12月31日現在                   2021  年12月31日現在
                         ギャップ
                               正味流動性
                  資金調達
                                               ギャップ      正味流動性
                                        資金調達
                      1       2
                  ギャップ         解消
                               ポジション
    単位：十億ユーロ                                   ギャップ         解消    ポジション
          3
    複合シナリオ
                      6       11        5       4       8       4
    1 　負債の借換失敗および予測される他のアウトフローによる資金調達ギャップ。
    2 　流動性準備金およびその他の事業軽減対策を通じた流動性創出可能額に基づく。
    3 　システミック・マーケット・リスクと重大な格下げによる複合的影響。
     以下の表は、全通貨に関する格付機関による1段階または2段階の格下げが発生した場合に契約上の義務により追加で要求さ

    れる担保の金額を表示している。
    契約上の義務

                                  2022  年12月31日現在             2021  年12月31日現在
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    単位：百万ユーロ
                             1 段階の格下げ       2 段階の格下げ       1 段階の格下げ       2 段階の格下げ
    デリバティブ契約による積立または委託証拠金の要求                              389       434       205       294
    その他の契約による積立または委託証拠金の要求                               0       0       0       0
    安定調達比率

     安定調達比率は、2021年度第4四半期末の121％（規制上の要件に対する余剰額1,050億ユーロ）に対し、2022年度第4四半期
    末は120％（規制上の要件に対する余剰額990億ユーロ）であった。この減少はECBのTLTROの返済および貸出活動の増加を主因
    とするもので、預金の増加および資本市場新規発行により一部相殺された。
                                     2022  年12月31日現在         2021  年12月31日現在

                                                 調整後加重値合計
    単位：十億ユーロ（別途記載のものを除く。）                                  調整後加重値合計               （平均）
    利用可能な安定調達額（ASF）                                         606          602
    所要安定調達額（RSF）                                         507          498
    安定調達比率（NSFR）（単位：％）                                        120％          121％
    資産の制約

     この項では、ドイツ銀行法に従って、銀行規制目的上の連結機関グループにおける資産の制約について言及している。ここ
    には、保険会社および金融部門以外の会社は除外されている。当行グループの保険子会社が担保に差入れた資産については連
    結財務諸表に対する注記20「担保に差入れたおよび担保として受け取った資産」に、保険会社の保険契約者に対する債務を履
    行するために保有する制約を受ける資産については連結財務諸表に対する注記37「子会社に関する情報」に記載されている。
     制約を受ける資産は主に、担保付資金調達、コラテラル・スワップおよびその他の担保付債務の担保として差入れられてい
    るオンバランスおよびオフバランスの資産から構成されている。また、規制上の資産の制約の報告に関するEBAのテクニカル・
    スタンダードに従って、決済システムに預託された資産（デフォルト・ファンドおよび当初証拠金を含む。）、ならびに自由
    に引き出すことができないその他の預託資産（中央銀行に対して預け入れることが要求される最低準備預金等）は制約を受け
    る資産と見なされている。当行グループはまた、当該EBAガイドラインに従って、デリバティブの未収委託証拠金資産も制約を
    受ける資産に含めている。
     すぐに利用可能な資産とは、それ以外の制約を受けず、かつ自由に移転可能な形態のオンバランスおよびオフバランスの資
    産のことである。公正価値で測定する金融資産（借入有価証券担保金、売戻条件付買入有価証券およびデリバティブ金融商品
    のプラスの時価を除く。）および売却可能投資のうち制約を受けないものはすべて、すぐに利用可能であると見なされる。
     すぐに利用可能な価値は、何らかのストレスのかかった流動性価値（流動性ストレス・シナリオの下で利用可能な制約を受
    けない流動資産の分析については、「流動性準備金」の項を参照のこと。）ではなく、オンバランスおよびオフバランスの貸
    借対照表上の帳簿価額または公正価値を表す。制約を受けないその他のオンバランスおよびオフバランスの資産は、担保付資
    金調達およびその他の担保付債務の担保として差入れられていない資産、またはそれ以外ですぐに利用可能とは見なされない
    資産である。この区分には、借入有価証券担保金、売戻条件付買入有価証券およびデリバティブ金融商品のプラスの時価が含
    まれる。同様に、顧客に対する貸出金は、既に移転可能な形態に事前にパッケージされており、かつ、未だ資金調達の創出に
    利用されていない範囲でのみ、すぐに利用可能と見なされる。現在その他の資産に表示されているそうした貸出金の要素が資
    金創出の利用に適した形態へとパッケージされ得ることを考えると、これは最も保守的な見方である。
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    制約を受ける資産および受けない資産
                                                2022  年12月31日現在
                                                     帳簿価額
                                                制約を受けない資産
                                        制約を
                                        受ける     すぐに利用
    単位：百万ユーロ（別途記載のものを除く。）                              資産       資産       可能      その他
    負債性有価証券                              136        59       77        0
    資本性金融商品                               3       1       2       0
    その他の資産：
     現金および銀行預け金ならびに利付銀行預け金                             186        14       172        0
    　借入有価証券担保金および売戻条件付買入
                                   11        0       0       11
         1
     有価証券
                          2
     純損益を通じて公正価値で測定する金融資産
    　　トレーディング資産                               8       0       8       0
    　　デリバティブ金融商品のプラスの時価                              300        0       0      300
    　　借入有価証券担保金および売戻条件付買入
                                   82        0       0       82
          1
      有価証券
    　　純損益を通じて公正価値で測定するその他の
                                   1       0       1       0
      金融資産
     その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融
                                   6       0       4       2
       2
     資産
     貸出金                             525        74       14       438
     その他の資産                              80       47        0       33
    合計                             1,339        194       279       866
    1  借入有価証券担保金および売戻条件付買入有価証券はすべて、制約を受けない資産－その他として表示されている。担保の利用について
      は、下記のオフバランスの表において別途捕捉されている。
    2  負債性有価証券および資本性金融商品を除外している（上記に別途開示されている。）。
                                                 2022  年12月31日現在

                                                 受入担保の公正価値
                                                 制約を受けない資産
                                     制約を受ける        すぐに利用
    単位：百万ユーロ（別途記載のものを除く。）                              資産       資産       可能      その他
    受入担保：
                                   310       254        48        6
    　負債性有価証券
                                   299       250        48        0
    　資本性金融商品
                                    2       1       0       0
    　その他の受入担保
                                    9       3       0       6
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                                                2021  年12月31日現在

                                                     帳簿価額
                                                制約を受けない資産
                                        制約を
                                        受ける     すぐに利用
    単位：百万ユーロ（別途記載のものを除く。）                              資産       資産       可能      その他
    負債性有価証券
                                  131        66       65        0
    資本性金融商品
                                   7       2       5       0
    その他の資産：
     現金および銀行預け金ならびに利付銀行預け金
                                  199        14       186        0
    　借入有価証券担保金および売戻条件付買入
                                   8       0       0       8
         1
     有価証券
                          2
     純損益を通じて公正価値で測定する金融資産
    　　トレーディング資産
                                   10        0       10        0
    　　デリバティブ金融商品のプラスの時価
                                  300        0       0      300
    　　借入有価証券担保金および売戻条件付買入
                                   78        0       0       78
          1
      有価証券
    　　純損益を通じて公正価値で測定するその他の
                                   1       0       1       0
      金融資産
     その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融
                                   6       0       4       1
       2
     資産
     貸出金
                                  513        86        6      420
     その他の資産
                                   73       45        0       28
    合計
                                 1,325        212       277       836
    1  借入有価証券担保金および売戻条件付買入有価証券はすべて、制約を受けない資産－その他として表示されている。担保の利用について
      は、下記のオフバランスの表において別途捕捉されている。
    2  負債性有価証券および資本性金融商品を除外している（上記に別途開示されている。）。
                                                 2021  年12月31日現在

                                                 受入担保の公正価値
                                                 制約を受けない資産
                                     制約を受ける        すぐに利用
    単位：百万ユーロ（別途記載のものを除く。）                              資産       資産       可能      その他
    受入担保：                              260       223        35        2
    　負債性有価証券                              254       219        35        0
    　資本性金融商品                               4       4       0       0
    　その他の受入担保                               2       0       0       2
    資産および金融負債の期限分析

     財務部は資産および負債の期限分析を管理している。資産および負債のモデリングは、契約上の期限が流動性リスク・ポジ
    ションを適切に反映していない場合に必要となる。これに関連する最も重要な例は、リテールおよびトランザクション・バン
    キング顧客からのすぐに返済可能な預金であり、これらは最も深刻な金融危機を通じても一貫して高い安定性を示している。
     モデリング・プロファイルは、全般的な流動性リスク管理のフレームワーク（1年以内の短期流動性ポジションについては
    「流動性ストレス・テストおよびシナリオ分析」の項を、1年超の長期流動性ポジションについては「構造的資金調達」の項を
    参照のこと。）の一部であり、取締役会により定められ承認される。
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                                                           有価証券報告書
     以下の表は、それぞれ2022年および2021年12月31日現在の、法的に行使可能な最も早い期限に基づく、帳簿価額での資産合
    計の期限分析を示している。
    最も早い契約上の期限に基づく資産の分析

                                                  2022  年12月31日現在
                   要求払
                 （オーバー
                 ナイトおよ
                  び1日前通         1 ヶ月超   3 ヶ月超   6 ヶ月超
                   知を含     1 ヶ月   3 ヶ月   6 ヶ月   9 ヶ月  9 ヶ月超     1 年超    2 年超
    単位：百万ユーロ               む。）     以内    以内    以内    以内  1 年以内    2 年以内    5 年以内     5 年超     合計
                 1
    現金および中央銀行預け金
                  164,090     13,138    1,639      0    0   29     0    0    0  178,897
    インターバンク預け金（中
                   6,315     265    181    83   166    181     0    0    6   7,195
          1
    央銀行以外）
    中央銀行ファンド貸出金                 0    0    0    0    0    0    0    0    0     0
    売戻条件付買入有価証券                 9  2,646    3,990     356    519    895   1,721    1,342      0   11,478
    　対銀行                 3   305    869    22    5   600   1,626    1,322      0   4,750
    　対顧客                 6  2,342    3,121     334    514    295     95    21     0   6,728
    借入有価証券担保金                 0    0    0    0    0    0    0    0    0     0
    　対銀行                 0    0    0    0    0    0    0    0    0     0
    　対顧客                 0    0    0    0    0    0    0    0    0     0
    純損益を通じて公正価値で
                  410,982     47,537    6,495    3,577    3,381    3,973    2,130     655   3,646    482,376
    測定する金融資産
    　トレーディング資産               91,150       0    0    0    0  1,437      0    0   280    92,867
      固定利付有価証券およ
                   88,153       0    0    0    0    0    0    0    4   88,156
      び貸出金
      持分証券およびその他
                   2,098      0    0    0    0  1,437      0    0   276    3,811
      の変動利付有価証券
      その他のトレーディン
                    900     0    0    0    0    0    0    0    0    900
      グ資産
    　デリバティブ金融商品の
                  299,686       0    0    0    0    0    0    0    0  299,686
     プラスの時価
     強制的に純損益を通じて
     公正価値で測定されるト
                   20,145    47,537    6,495    3,577    3,381    2,443    2,130     582   3,365     89,654
     レーディング以外の金融
     資産
      売戻条件付買入有価証
                   7,623    42,880    4,868    2,274    3,142    1,647    1,207     215     0   63,855
      券
      借入有価証券担保金             12,445     3,594    1,167     202     0    0    7    0    0   17,414
      固定利付有価証券およ
                     77    390    460   1,096     239    153    810    328   2,842     6,396
      び貸出金
      強制的に純損益を通じ
      て公正価値で測定され
                     0   673     0    4    0   643    106     39    523    1,989
      るトレーディング以外
      のその他の金融資産
     純損益を通じて公正価値
     で測定するものとして指                0    0    0    0    0   94     0    74     1    168
     定された金融資産
    ヘッジ会計に適格なデリバ
    ティブ金融商品のプラスの                 0   260    441    225    88    49    15    65    275    1,417
    時価
    その他の包括利益を通じて
    公正価値で測定する金融資                 3  3,857    1,557     803    696    380   1,606    11,093    11,681     31,675
    産
     売戻条件付買入有価証券                0  2,156      0    0    0    0    0    0    0   2,156
     借入有価証券担保金                0    0    0    0    0    0    0    0    0     0
     負債性有価証券                0  1,305     883    426    413    184   1,088    9,570    11,581     25,450
                                292/769


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                                                         ドイツ銀行(E05792)
                                                           有価証券報告書
     貸出金                3   396    673    377    283    195    518   1,523     100    4,069
     その他                0    0    0    0    0    0    0    0    0     0
    貸出金               18,559    29,007    28,590    19,767    10,310    12,875    39,165    99,180    226,246     483,700
    　対銀行                199    530    415    490    154    178   2,157    2,119     906    7,148
    　対顧客               18,360    28,477    28,175    19,277    10,156    12,697    37,008    97,061    225,340     476,552
      リテール             3,040    1,475    5,077    1,760    1,344    1,389    5,222    16,190    176,847     212,344
      法人およびその他の顧
                   15,320    27,001    23,098    17,517    8,813   11,308    31,786    80,871    48,493     264,208
      客
    その他の金融資産               66,077     9,465    2,339    3,385    1,155    3,549    3,488    4,134    16,595     110,187
    金融資産合計              666,034    106,175    45,231    28,196    16,316    21,931    48,124    116,469    258,448    1,306,924
    その他の資産               9,158     754     2  3,592      5  3,442     231   1,270    11,410     29,865
    資産合計              675,193    106,929    45,232    31,788    16,321    25,373    48,355    117,740    269,858    1,336,788
    1　「現金および中央銀行預け金」ならびに「インターバンク預け金（中央銀行以外）」のポジションには、ロシアの銀行（主にロシア中央銀
      行）に預け入れられている761百万ユーロが含まれている。
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                                                           有価証券報告書
                                                  2021  年12月31日現在

                   要求払
                 （オーバー
                 ナイトおよ
                  び1日前通         1 ヶ月超   3 ヶ月超   6 ヶ月超
                   知を含     1 ヶ月   3 ヶ月   6 ヶ月   9 ヶ月  9 ヶ月超     1 年超    2 年超
    単位：百万ユーロ               む。）     以内    以内    以内    以内  1 年以内    2 年以内    5 年以内     5 年超     合計
                 1
    現金および中央銀行預け金
                  186,020     5,513     488     0    0    0    0    0    0  192,021
    インターバンク預け金（中
                   6,153     641    191    120    119    114     0    0    4   7,342
          1
    央銀行以外）
    中央銀行ファンド貸出金                 0    0    0    0    0    0    0    0    0     0
    売戻条件付買入有価証券                178   1,979    2,042     569    992    144    831   1,633      0   8,368
    　対銀行                168   1,375     740    303    277     8   629   1,611      0   5,111
    　対顧客                 10    604   1,302     266    715    136    202     23     0   3,257
    借入有価証券担保金                 0    63    0    0    0    0    0    0    0     63
    　対銀行                 0    0    0    0    0    0    0    0    0     0
    　対顧客                 0    63    0    0    0    0    0    0    0     63
    純損益を通じて公正価値で
                  420,971     47,776    7,155    2,514    1,190    3,577     747   1,966    5,336    491,233
    測定する金融資産
    　トレーディング資産              100,079       0   76    0    0  1,815      0    4   423   102,396
      固定利付有価証券およ
                   94,607       0    0    0    0    0    0    0   130    94,737
      び貸出金
      持分証券およびその他
                   4,801      0   76    0    0  1,815      0    4   293    6,989
      の変動利付有価証券
      その他のトレーディン
                    671     0    0    0    0    0    0    0    0    671
      グ資産
    　デリバティブ金融商品の
                  299,732       0    0    0    0    0    0    0    0  299,732
     プラスの時価
     強制的に純損益を通じて
     公正価値で測定されるト
                   21,155    47,776    7,079    2,514    1,142    1,762     663   1,962    4,912     88,965
     レーディング以外の金融
     資産
      売戻条件付買入有価証
                   6,373    44,027    5,850    1,934     895    202     56    594     0   59,931
      券
      借入有価証券担保金             14,777     2,829     663    86    0    0    0    0    0   18,355
      固定利付有価証券およ
                     5   198    374    415    242    726    437   1,228    4,125     7,750
      び貸出金
      強制的に純損益を通じ
      て公正価値で測定され
                     0   722    193    79    4   834    170    140    787    2,929
      るトレーディング以外
      のその他の金融資産
     純損益を通じて公正価値
     で測定するものとして指                6    0    0    0   48    0    84     1    1    140
     定された金融資産
    ヘッジ会計に適格なデリバ
    ティブ金融商品のプラスの                 0   124    57   103    11    92    25    223    469    1,106
    時価
    その他の包括利益を通じて
    公正価値で測定する金融資                 0  2,188    1,897    1,281     890    738   2,236    5,970    13,778     28,979
    産
     売戻条件付買入有価証券                0  1,231      0    0    0    0    0    0    0   1,231
     借入有価証券担保金                0    0    0    0    0    0    0    0    0     0
     負債性有価証券                0   502    950    689    532    626   1,772    4,560    13,746     23,377
     貸出金                0   455    947    593    358    112    464   1,410      32    4,370
     その他                0    0    0    0    0    0    0    0    0     0
    貸出金               16,962    39,291    27,993    23,939    11,882    12,449    29,518    89,735    219,550     471,319
                                294/769


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                                                         ドイツ銀行(E05792)
                                                           有価証券報告書
    　対銀行                282    885    899    503    274    183    441   3,387     753    7,607
    　対顧客               16,680    38,406    27,095    23,436    11,609    12,265    29,077    86,348    218,796     463,712
      リテール             2,782    5,143    4,262    2,092    1,071    2,209    4,337    16,256    171,602     209,754
      法人およびその他の顧
                   13,898    33,263    22,833    21,343    10,537    10,056    24,740    70,093    47,195     253,958
      客
    その他の金融資産               65,378     7,742    1,223    1,206    1,322    3,306    4,879    3,968    8,022     97,046
    金融資産合計              695,661    105,317    41,047    29,732    16,406    20,420    38,237    103,496    247,160    1,297,477
    その他の資産               8,445    1,258      1  2,118     31  2,576     130   1,372    10,585     26,516
    資産合計              704,106    106,575    41,048    31,851    16,437    22,996    38,367    104,868    257,744    1,323,993
    1　「現金および中央銀行預け金」ならびに「インターバンク預け金（中央銀行以外）」のポジションには、ロシアの銀行（主にロシア中央銀
      行）に預け入れられている526百万ユーロが含まれている。
                                295/769

















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                                                         ドイツ銀行(E05792)
                                                           有価証券報告書
      以下の表は、それぞれ2022年および2021年12月31日現在の、法的に行使可能な最も早い期限に基づく、帳簿価額での当行の
    負債合計の期限分析を示している。
    最も早い契約上の期限に基づく負債の分析

                                                    2022  年12月31日現在
                  要求払
                  （オー
                 バーナイ
                 トおよび1
                   日前       1 ヶ月超    3 ヶ月超    6 ヶ月超
                 通知を含      1 ヶ月    3 ヶ月    6 ヶ月    9 ヶ月  9 ヶ月超     1 年超    2 年超
    単位：百万ユーロ              む。）     以内    以内    以内    以内  1 年以内    2 年以内    5 年以内     5 年超      合計
    預金             378,174     34,971     97,284    55,043    16,398    14,629     7,638     7,975     9,344     621,456
    　対銀行             41,570     1,052     9,089    8,984    6,248    1,592    2,965     5,699     7,853     85,053
    　対顧客             336,605     33,919     88,196    46,059    10,150    13,038     4,673     2,276     1,491     536,404
      リテール           155,180     5,491    58,382    28,637     1,334    1,273     943     579     84   251,903
      法人およびその他の
                 181,425     28,428     29,813    17,422     8,816    11,764     3,730     1,697     1,407     284,500
      顧客
    トレーディング負債             332,969       0    0    0    0    0    0     0     0   332,969
    　トレーディング証券             49,860       0    0    0    0    0    0     0     0   49,860
    　その他のトレーディン
                   756     0    0    0    0    0    0     0     0     756
     グ負債
     デリバティブ金融商品
                 282,353       0    0    0    0    0    0     0     0   282,353
     のマイナスの時価
    純損益を通じて公正価値
    で測定するものとして指              9,686    27,208     10,285     2,175     774    388    852    2,355      911    54,634
    定された金融負債
     買戻条件付売却有価証
                  7,484    27,026     10,131     2,028     658    228    554     351     55    48,517
     券
     長期債務             1,740      60    64    116    113    115    292    1,895      854     5,250
     純損益を通じて公正価
     値で測定するものとし
                   462    122     90    31     2    45     6    109      2     868
     て指定されたその他の
     金融負債
    投資契約負債                0    0    0    0    0   469     0     0     0     469
    ヘッジ会計に適格なデリ
    バティブ金融商品のマイ                0   144    182     94    78    16    46     47    181      787
    ナスの時価
    中央銀行ファンド借入金                0    0    0    0    0    0    0     0     0      0
    買戻条件付売却有価証券               170    182    144     20     0    0    25     16     15     573
    　対銀行               59    101    122     3    0    0    0     0     9     293
    　対顧客               111     81    23    17     0    0    25     16     6     279
    貸付有価証券受入金               12     0    0    0    0    0    0     0     0     13
    　対銀行                1    0    0    0    0    0    0     0     0      1
    　対顧客               12     0    0    0    0    0    0     0     0     12
    その他の短期借入金              3,002    1,878      135     34     9    61     0     0     0    5,118
    長期債務                0  3,085    27,434     6,756    4,994    4,355    17,537     43,826     23,539     131,525
    　負債性有価証券－優先                0  3,050     2,068    2,510    3,206    3,791    13,091     35,427     15,413      78,556
    　負債性有価証券－劣後                0    0    25   1,309      0    0    36   7,095     2,670     11,135
    　その他の長期債務－優
                    0    34  25,340     2,882    1,770     501   4,385     1,242     5,433     41,588
     先
    　その他の長期債務－劣
                    0    0    0    55    18    63    25     62     23     245
     後
    信託優先証券                0    0    0   500     0    0    0     0     0     500
                                296/769


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                                                           有価証券報告書
    その他の金融負債             90,316      776    996    470    160   1,779     723    1,136     2,517     98,873
    金融負債合計             814,329     68,243    136,461     65,092    22,411    21,697    26,821     55,355     36,507    1,246,916
    その他の負債             17,544       0    0    0    0    0    0     0     0   17,544
    資本合計                0    0    0    0    0    0    0     0  72,328      72,328
    負債および資本合計             831,874     68,243    136,461     65,092    22,411    21,697    26,821     55,355    108,835     1,336,788
    オフバランスのコミット
                  45,318    11,115     15,621    22,407    12,160    24,447    43,057    105,306     38,803     318,234
    メントの付与
     銀行             1,150    1,021     1,561    1,886    1,894    2,366    2,748     2,634     4,955     20,214
    　リテール             15,916      820   1,005     335    608   2,212     875     727    8,900     31,398
     法人およびその他の
                  28,253     9,274    13,055    20,186     9,659    19,869    39,434    101,945     24,948     266,622
     顧客
                                297/769

















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                                                         ドイツ銀行(E05792)
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                                                    2021  年12月31日現在

                   要求払
                 （オーバー
                 ナイトおよ
                  び1日前         1 ヶ月超    3 ヶ月超    6 ヶ月超
                  通知を含      1 ヶ月    3 ヶ月    6 ヶ月    9 ヶ月   9 ヶ月超     1 年超    2 年超
    単位：百万ユーロ               む。）     以内     以内    以内    以内   1 年以内    2 年以内    5 年以内     5 年超     合計
    預金              393,371     23,033     95,474    49,687    10,775     9,937     4,726    7,095    9,652    603,750
    　対銀行              42,195    2,312     8,091    9,328    5,619    1,637     2,374    5,105    7,652     84,315
    　対顧客              351,176     20,721     87,383    40,359     5,156    8,299     2,352    1,989    1,999    519,435
      リテール            158,038     3,040    59,964    28,293      889    745     416    495    127   252,006
      法人およびその他の
                  193,138     17,681     27,419    12,066     4,267    7,555     1,936    1,494    1,873    267,429
      顧客
    トレーディング負債              341,827       0     0    0    0    0     0    0    0  341,827
    　トレーディング証券              54,235       0     0    0    0    0     0    0    0   54,235
    　その他のトレーディン
                    483     0     0    0    0    0     0    0    0    483
     グ負債
     デリバティブ金融商品
                  287,108       0     0    0    0    0     0    0    0  287,108
     のマイナスの時価
    純損益を通じて公正価値
    で測定するものとして指              12,038    22,809     4,219     648  13,987     2,114      376   1,497     780    58,468
    定された金融負債
     買戻条件付売却有価証
                  10,802    22,069     4,077     548  13,855     1,950       1    3    58   53,364
     券
     長期債務              1,008      0    35    36    87    59    368   1,439     667    3,699
     純損益を通じて公正価
     値で測定するものとし
                    228    740     106     64    44    105      7    54    56    1,404
     て指定されたその他の
     金融負債
    投資契約負債                 0    0     0    0    0   562      0    0    0    562
    ヘッジ会計に適格なデリ
    バティブ金融商品のマイ                 0   317     362    187    188     48     34    252     79    1,467
    ナスの時価
    中央銀行ファンド借入金                 0    0     0    0    0    0     0    0    0     0
    買戻条件付売却有価証券                226     2    30    39     1    0    440     2    8    747
    　対銀行                218     1    28    37     1    0    440     0    3    727
    　対顧客                 8    2     2    2    0    0     0    2    5     21
    貸付有価証券受入金                24     0     0    0    0    0     0    0    0     24
    　対銀行                 6    0     0    0    0    0     0    0    0     6
    　対顧客                18     0     0    0    0    0     0    0    0     18
    その他の短期借入金               2,676     639     114    536     2    67     0    0    0   4,034
    長期債務                 0  1,838    31,616    10,889     1,452    3,637    17,832    48,166    29,054     144,485
    　負債性有価証券－優先                 0  1,772     3,287    2,934    1,345    2,849    12,901    34,760    21,780     81,629
    　負債性有価証券－劣後                 0    0    14     0    0    0   1,231    4,879    2,479     8,603
    　その他の長期債務－優
                     0   66   28,315     7,955      93    788    3,597    8,397    4,749     53,960
     先
    　その他の長期債務－劣
                     0    0     0    0    15     0    103    130     46     293
     後
    信託優先証券                 0    0     0   264     0   264      0    0    0    528
    その他の金融負債              78,320    1,358     1,988     329    171    284     762   1,235    1,828     86,274
    金融負債合計              828,483     49,996    133,803     62,580    26,576    16,912     24,169    58,245    41,401    1,242,165
    その他の負債              13,797       0     0    0    0    0     0    0    0   13,797
    資本合計                 0    0     0    0    0    0     0    0  68,030     68,030
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    負債および資本合計              842,280     49,996    133,803     62,580    26,576    16,912     24,169    58,245    109,432    1,323,993
    オフバランスのコミット
                  42,737    11,379     15,969    18,800     8,712    24,010     34,770    99,808    37,641     293,825
    メントの付与
     銀行              1,243    1,538     2,018    2,115    1,502    2,555     2,180    3,167    4,592     20,910
    　リテール              16,057      783     683    163    165   2,058      257    822   10,258     31,244
     法人およびその他の
                  25,437    9,058    13,267    16,523     7,045    19,397     32,334    95,819    22,790     241,670
     顧客
    1　過年度の比較数値は当年度の表示に合わせて調整されている。
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    サステナビリティ
     サステナビリティは、ドイツ銀行の「グローバル・ハウスバンク」戦略の中心的要素である。2022年度において、当行は、

    サステナブル・ファイナンス、方針およびコミットメント、人材と自社の事業運営、ソート・リーダーシップおよびステーク
    ホルダー・エンゲージメントという4つの柱を重点項目とし、サステナビリティ戦略の実行を継続した。この4つの柱を進める
    ことによって、当行は、パリ気候協定の目標および国連の持続可能な開発目標の達成に向けて最大限の貢献を行うことが可能
    になる。当行は、国連環境計画・金融イニシアティブに参加し、国連グローバル・コンパクトの10原則および「責任銀行原
    則」に署名し、ネット・ゼロ・バンキング・アライアンスに加盟するなど、世界的なサステナビリティの枠組みと取組みを正
    式に承認した。本章では、独自のサステナビリティ戦略を設定しているDWSは対象としていない。
     2022年度において、ドイツ銀行は、最高サステナビリティ責任者を任命し、最高経営責任者に報告することによってサステ
    ナビリティのガバナンスをさらに強化し、サステナビリティ変革の管理・監督の責任を負うサステナビリティ戦略ステアリン
    グ・コミッティーを設置した。これによって、当行は事業部門、管理部門および地域を超えてサステナビリティ活動の運営、
    測定、管理をさらに推進することができ、また、環境・社会規制の遵守を確実にすることができる。当行のサステナビリティ
    のガバナンスには、現在、サステナビリティ専任の3つのフォーラムが含まれている。最上位のフォーラムはグループ・サステ
    ナビリティ委員会である。同委員会は、最高経営責任者を委員長とし、グループ・レベルのサステナビリティ関連事項の上級
    意思決定機関として機能している。グループ・サステナビリティ委員会およびサステナビリティ戦略ステアリング・コミッ
    ティーに加え、第3のフォーラムとしてサステナビリティ評議会は、当行全体の変化を刺激し、新しいテーマを識別するため
    に、当行における知識交換を促進することが求められている。さらに、当行は、既存のグループ・サステナビリティ・チーム
    を、当行のサステナビリティ戦略の策定に責任を負う専任の戦略・地域ガバナンス・チームならびに日々の変革の管理および
    関連規制の識別と評価に責任を負う執行・データ・規制チームで補完した。3つのチームすべてが、当行の新しいチーフ・サス
    テナビリティ・オフィスを形成する。グループ・サステナビリティは、当行のサステナビリティの枠組みを前進させ、グルー
    プ全体のサステナビリティに関する方針やコミットメントの遵守を監督し、当行の利害関係者に透明性を提供する責任を保持
    する。チーフ・サステナビリティ・オフィスに加えて、当行の事業部門や管理部門それぞれにESGの専門家がおり、事業機会や
    リスクに迅速に対応できるように努めている。ESG目標の達成度は、当行の上級経営幹部の業績連動報酬の評価基準の中に含ま
    れている。
    サステナブル・ファイナンス

     ドイツ銀行は、2020年1月以降の累積的なサステナブル投融資の取引量について、2022年末までに2,000億ユーロ超、2025年
    末までに累計5,000億ユーロを達成するという目標を掲げている。DWSが運用するESG資産はこの数値には含まれていない。
    方針およびコミットメント

     2022年度において、ドイツ銀行は、気候関連財務情報開示タスクフォースの勧告に従い、包括的な気候関連リスク・フレー
    ムワークの導入を継続した。ドイツ銀行は、主要な炭素集約型産業に対する企業向け融資のエクスポージャーと融資による排
    出量のカーボン・フットプリントおよび2030年と2050年の調整後のネット・ゼロ目標を公表した。これらの目標は、石油・ガ
    ス（探査段階）、発電、自動車（軽量自動車）、鉄鋼といった炭素集約型セクターを対象としており、ネットゼロ・バンキン
    グ・アライアンスの創設メンバーとしての当行のコミットメントを反映して、2030年までに融資による排出量（スコープ3）を
    大幅に削減することにしている。
    人材と事業運営

     ドイツ銀行はさらに、2025年までに再生可能電力を100％使用するというコミットメントを導入した。2022年度において、当
    行は、自社の世界中での電力消費の95.7％を再生可能エネルギー源から受け、総エネルギー消費量を13.3％削減した。さら
    に、当行は、ベンダーにサステナビリティ格付の取得を義務付けた。年間500,000ユーロを超える新規契約については、当行
    は、信頼できるサステナビリティ格付機関から提供されたESG格付を取得しているベンダーとのみ協働することになる。当行は
    また、環境への影響に関する新たな企業の社会的責任プログラムである「How                                    we  live」を立ち上げ、環境団体や非営利団体と
    連携して自然保護や環境保護、関連する社会的課題への対応を目指している。
    ソート・リーダーシップおよびステークホルダー・エンゲージメント

     ドイツ銀行とベルリンのヨーロッパ・スクール・オブ・マネジメント・アンド・テクノロジーは、両者の協力の一環とし
    て、新たにサステナブル・ファイナンスの寄付講座を開設することを発表した。さらに、ドイツ銀行は、レジリエンス・ハブ
    と協力して国連気候変動会議（COP                 27）に代表を派遣し、第2回「dbAccessグローバルESG年次会議」を主催した。この会議は
    ステークホルダーにとって重要な関連する環境・社会・ガバナンスの検討事項に対応するための企業のエンゲージメント・
    フォーラムとなることを意図するものであった。
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     サステナビリティに関するより詳細な情報は、当行の2022年度の非財務報告書において公表されている。これには、ドイツ
    商法第315条第3項に準拠したドイツ銀行の非財務諸表が含まれている。非財務報告書のPDFは、当行グループのインベスター・
    リ レーションズのウェブサイト（db.com/annual-reports）で公表されている。
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    従業員
    当行グループの従業員数

     2022年12月31日現在、当行の雇用従業員数は合計84,930名であった（2021年12月31日現在：82,969名）。当行は従業員数を
    フルタイム換算で計算している。これは、パートタイム従業員数を労働時間の比に応じて含むことを意味する。
     以下の表は、2022年、2021年および2020年12月31日現在における当行のフルタイム換算の従業員数を示している。
        1

    従業員数
                        2022  年12月31日現在         2021  年12月31日現在         2020  年12月31日現在
    ドイツ                           35,594           35,741           37,315
    欧州（ドイツ以外）、中東およびアフリ
                               18,379           19,311           19,617
    カ
    アジア／太平洋                           23,236           20,215           19,430
         2
    北アメリカ
                                7,534           7,556           8,149
    ラテン・アメリカ                            187           145           148
    従業員合計                           84,930           82,969           84,659
    1 　フルタイム換算の従業員数。四捨五入の関係上、合計は合わない場合がある。
    2 　主に米国。
     2022年度において、当行の従業員数は、事業の成長、IT機能の強化および国際化を主因として、1,961名（2.4％）増加し

    た。
    －　ドイツでは、ロシアからの労働力の移転によって一部相殺されたものの、主にプライベート・バンクにおける再構築施策
      により、従業員が147名（0.4％）減少した。
    －　北アメリカでは、コーポレート・バンクでの減少を主因として、従業員が23名（0.3％）減少した。
    －　ラテン・アメリカでは、ブラジルでの増加を主因として、従業員が42名（29.0％）増加した。
    －　ドイツを除く欧州、中東およびアフリカでは、ロシアにおける当行のプレゼンスの低下を主因として、従業員が933名
      （4.8％）減少した。
    －　アジア／太平洋では、インドおよびオペレーション・センターでの増加を主因として、従業員が3,021名（14.9％）増加し
      た。
     以下の表は、2022年、2021年および2020年12月31日現在における部門別のフルタイム換算の従業員数の占める割合を示して
    いる。
       1

    従業員
                         2022  年12月31日現在         2021  年12月31日現在         2020  年12月31日現在
    コーポレート・バンク（CB）                            16.5  ％         16.0％           15.8％
    インベストメント・バンク（IB）                            9.0  ％          8.6％           8.9％
    プライベート・バンク（PB）                            31.7  ％         33.8％           35.1％
    アセット・マネジメント（AM）                            5.0  ％          4.9％           4.6％
    キャピタル・リリース・ユニット（CRU）                            0.2  ％          0.3％           0.6％
    管理部門                            37.5  ％         36.3％           35.0％
    1 　四捨五入の関係上、合計は合わない場合がある。
    －　コーポレート・バンクでは、オペレーションおよび統制部門での増加を主因として、従業員が688名（5.2％）増加した。

    －　インベストメント・バンクでは、オペレーションおよび統制部門ならびに債券での増加を主因として、従業員が505名
      （7.1％）増加した。
    －　プライベート・バンクでは、ドイツでの減少を主因として、従業員が1,132名（4.0％）減少した。
    －　アセット・マネジメントでは、英国、ドイツおよびアジア／太平洋での増加を主因として、従業員が211名（5.2％）増加
      した。
    －　キャピタル・リリース・ユニットでは、英国での減少を主因として、従業員が73名（27.2％）減少した。
    －　管理部門では、事業上重要な外部委託を行っていた役職の内部化を主な要因とするテクノロジー・データおよびイノベー
      ション（1,168名）での増加を主因として、従業員が1,762名（5.9％）増加した。
    退職後給付制度

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     当行グループは、従業員のために多数の退職後給付制度（確定拠出制度と確定給付制度の両方）のスポンサーになってい
    る。
     確定給付制度債務が2百万ユーロを超える確定給付制度をカバーしている当行グループの世界的に調整された会計処理におい
    て、当行グループのグローバル保険数理士が、各国で任命された保険数理士が行った評価をレビューしている。
     財務上および人口統計上の仮定の決定に関する当行グループのグローバルな原則を適用することにより、当行グループはそ
    れらの仮定が最善の見積りであり、不偏で相互に矛盾しないこと、および世界的に一貫性があることを確実にする。
     当行グループの従業員給付制度の詳細については、連結財務諸表に対する注記33「従業員給付」を参照のこと。
    人材の採用

     2020年度は、主にCOVID-19のパンデミックにより、従業員の自己都合退職率が低下した。2021年度の自己都合退職率は、
    COVID-19のパンデミック前の水準まで戻った。2022年度の労働市場の状況は大幅に厳しくなり、自己都合退職率はCOVID前の水
    準を上回った。ドイツ銀行は、特に米国とインドにおいて、市場での競争が極めて激しい状況に直面している。グループ・レ
    ベルの自己都合退職率は10.1％（2021年度：7.9％、2020年度：5.9％）であった。自己都合退職率が前年度比で2.2％上昇した
    のは主に、アジア／太平洋（2022年度：18.4％、2021年度：14.6％）および米州（2022年度：18.2％、2021年度：17.0％）で
    の自己都合退職率の上昇によるものであった。
     人材採用は当行にとって引き続き重要な優先事項である。2022年度においては、主に、成長分野（インターナショナル・プ
    ライベート・バンクやアセット・マネジメント等）のフロントオフィスの補充に注力した。また、主にインドにおけるオペ
    レーション・センターの強化および規制関連の役割（クライアント・ライフサイクル・マネジメントや金融犯罪対応等）の需
    要の高まりに応じた人材の採用に注力した。
     当行は、改革アジェンダの推進支援を行う大卒者の採用を戦略的優先事項として引き続き取り組んでいる。当行は2022年度
    に793名（2021年度：890名）の大卒者を採用した。当行はまた、ITを中心に、外部委託をしていた1,806名（2021年度：1,697
    名）の役割を内部化した。
    内部キャリア・モビリティの促進

     内部モビリティは、資格要件を満たす有能な従業員を育成し定着させて、その専門知識と経験による恩恵を当行が享受し続
    ける上で重要な役割を果たす。当行は、従業員がスキルや経験を拡げられるよう、部門間のモビリティを推進している。さら
    に、内部モビリティは、当行の余剰人員および採用コストの削減に役立っている。
     ドイツ銀行は、2022年度において、当行の内部モビリティ戦略の実行を継続し、組織内からの適切な候補者で欠員全体の3分
    の1を補充することを約束している。欠員は通常、まず、2週間以上グループ内で公示される。内部候補者に高い優先順位を付
    すことで、再構築の影響を受けた従業員が当行で新たな役割を見つける支援をしている。
     2022年度には、欠員全体の27.3％（2021年度：31.0％）が内部で補充された（ポストバンクを除く。）。欠員補充にかかっ
    た期間は平均86日間（2021年度：81日間）であった。
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    ダイバーシティーおよびインクルージョン
     ダイバーシティーおよびインクルージョンは当行の価値観を構築する基礎であり、グローバル・ハウスバンクという目標の
    前提条件である。当行は、すべての文化、国、人種、民族、性別、性的指向、障害、信仰、背景および経験から有能な従業員
    を引きつけ、育成し、定着させることを目指している。当行は、誰もが歓迎され、尊敬され、傾聴され、公平に扱われている
    と感じ、また、貢献し、成長できるような包括的な職場環境を創り出すことによって、すべての従業員に帰属意識を感じてほ
    しいと願っている。
     2022年度を通して、当行は、女性および過小評価されているその他グループのメンバーの昇進を支援することにより、ダイ
    バーシティー、公平性およびインクルージョンを当行の文化と従業員の慣行に組み入れることに継続的に取り組んできた。当
    行の取り組みには、人材の招致と採用の目標達成、より強固なキャリア計画、リーダーシップの育成、視野を広げる機会、お
    よび上級管理職によるサポートが含まれる。当行は引き続き、当行の人材に、インクルージョンの実践を身に着けさせ、人材
    関連の公平な意思決定の実施方法を理解させるよう努めている。
     2022年度末現在、監査役会メンバーのうち6名、割合で30％（2021年度：30％）が女性であった。これは、2015年にドイツで
    発効した性別クオータ制に関する法律に基づき、共同決定制度の上場ドイツ企業に対する新たな法定要件である30％を満たし
    ている。
     2017年度に設定した監査役会の目標は、2022年6月30日までに、取締役会に少なくとも20％の女性メンバーを置くことであ
    る。当該目標を達成するためには、8名から12名の取締役会において2名の女性メンバーが必要となる。Christiana                                                     Riley氏と
    Rebecca    Short氏が取締役会に任命されたことで、この目標は2022年6月30日に達成された。現行のドイツの性別クオータ制に
    関する法律(Zweites          F ü hrungspositionen-Gesetz、F             ü PoG  II)では、3名以上のメンバーがいる取締役会には少なくとも女性1名
    と男性1名を任命することが求められており、追加目標は義務付けられていない。2022年12月31日現在、当行はこの要求事項を
    満たしていた。
     当行の35     by  25コミットメントの一環として、当行は、2025年までにマネジング・ディレクター、ディレクター、ヴァイ
    ス・プレジデントに占める女性の割合を最低35％にするという目標を設定している（アセット・マネジメントおよびキャピタ
    ル・リリース・ユニットを除く。）。当行はまた、取締役会の1階層か2階層下の階層に占める女性の割合を最低30％にするこ
    とも計画している（アセット・マネジメントおよびキャピタル・リリース・ユニットを除く。）。
     当行は、組織全体で上級管理職に占める女性の割合を増やすことにコミットしているが、このコミットメントを達成するの
    は当行の個々の事業である。国や業態によって文化や社会的課題が異なるため、当行の各地域や事業には、それぞれ独自のダ
    イバーシティー、公平性およびインクルージョンの取り組みがある。取締役会はこれらの目標にコミットし、当行は変化を加
    速化するために焦点を絞った取り組みを整備している。こうした取り組みは、人材の採用から、育成、定着、昇進に至るま
    で、従業員のライフサイクル全体にわたって実施されている。
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    主要従業員指数
     以下は、従業員指数およびKPIの抜粋である。ドイツ銀行グループの人材に関する測定値、戦略的な人事の優先順位と業績に
    関する詳細は、当行の2022年度人事報告書を参照のこと。
                         2022  年12月31日現在         2021  年12月31日現在         2020  年12月31日現在

                 1
    女性従業員数（％、人数）
     女性マネジング・ディレクター                           20.9  ％         19.3％           18.4％
     女性ディレクター                           26.7  ％         25.7％           25.1％
     女性ヴァイス・プレジデント                           33.5  ％         32.8％           32.4％
     女性アシスタント・ヴァイス・プレジデ
                                41.8  ％         41.3％           40.6％
     ントおよびアソシエイツ
     女性非管理職                           59.7  ％         60.4％           59.9％
    女性従業員数      合計                      46.4  ％         46.6  ％         46.4  ％
            2
    年齢（％、人数）
     15－29歳                           15.4  ％         14.7％           14.9％
     30－39歳                           28.1  ％         28.1％           28.4％
     40－49歳                           26.7  ％         27.1％           27.1％
     50－59歳                           25.0  ％         25.7％           25.2％
     59歳超                            4.8  ％         4.5％           4.4％
    パートタイム従業員（全従業員における割
    合）
     ドイツ                           26.0  ％         26.8％           27.2％
     欧州（ドイツ以外）、中東およびアフリ
                                 5.4  ％         5.6％           5.8％
     カ
     米州                            0.3  ％         0.3％           0.2％
     アジア／太平洋                            0.1  ％         0.2％           0.1％
    パートタイム従業員合計                            12.9  ％         13.8  ％         14.3  ％
    ドイツでの研修生割合                             3.5  ％         4.1％           4.2％
                               2022  年度         2021  年度         2020  年度

    コミットメント指標                             69 ％          71％           69％
    イネーブルメント指標                             73 ％          73％           76％
    自己都合退職率
     ドイツ                            3.7  ％         2.2％           2.6％
     欧州（ドイツ以外）、中東およびアフリ
                                 9.7  ％         7.9％           5.6％
     カ
     米州                           18.2  ％         17.0％           10.1％
     アジア／太平洋                           18.4  ％         14.6％           11.3％
    自己都合退職率合計                            10.1  ％         7.9  ％         5.9  ％
           3
    健康割合（％）
                                91.8  ％         93.1％           92.7％
    1 　ポストバンク（子会社を含む。）の企業内で使用される役職名は、唯一の選択肢として名目上表示されているものであり、契約の上で定
      義されているものでも合意されているものでもない。
    2 　四捨五入の関係上、合計は合わない場合がある。
    3 　健康割合：100-（（病欠日総数x100）／総勤務日数）（ドイツ）。
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    財務報告に係る内部統制
    全般的事項

     ドイツ銀行およびその連結子会社の経営陣は、適切な「財務報告に係る内部統制（ICOFR）」を確立し、維持する責任を負っ
    ている。当行グループの財務報告に係る内部統制は、財務報告の信頼性および国際会計基準審議会（IASB）が公表し、欧州連
    合（EU）が承認した国際財務報告基準（IFRS）に準拠した外部報告目的の連結財務諸表の作成について合理的な保証を提供す
    る目的で、当行グループの監査役会議長および最高財務責任者の監督の下に整備されたプロセスである。当行グループの財務
    報告に係る内部統制には、虚偽表示を防止するために整備された開示の統制および手続も含まれる。
    財務報告におけるリスク

     財務報告における主要なリスクは、過失もしくは故意による誤謬（不正）により財務諸表が適正に表示されないリスク、ま
    たは財務諸表が適時に公表されないリスクのいずれかである。これらのリスクは、投資家の信頼低下や風評被害を引き起こす
    恐れがあり、また銀行規制当局の介入を含む法的な結果を招く恐れがある。適正に表示されない状態とは、一つまたは複数の
    財務諸表計上額または開示事項に、重要な虚偽表示（または脱漏）があった場合に生じる。虚偽表示は、それらが個々にまた
    は合計で、財務諸表が原因で利用者が行う経済的な意思決定に対して影響を及ぼす場合に、重要とみなされる。
     こうした財務報告におけるリスクを限定するため、当行グループの経営陣は、重要な虚偽表示に対して合理的だが絶対では
    ない保証を提供する目的で財務報告に係る内部統制を確立している。さらに、当行グループの財務報告に係る内部統制の有効
    性の評価を行った。これは、トレッドウェイ委員会支援組織委員会（COSO）が公表した「内部統制                                              －  統合的フレームワーク
    （2013年）」に基づいていた。COSOは、統制システムの整備を促進し、その妥当性を評価するために、個別目標を設定するこ
    とを推奨している。これを受け、財務報告に係る内部統制の確立に当たって経営陣は、以下の財務諸表目標を採用している。
    －　実在性      －  資産および負債は実在し、取引は発生している。
    －　網羅性      －  すべての取引が記録され、すべての勘定残高が財務諸表に含まれている。
    －　評価     －  資産、負債および取引は、適切な金額で財務諸表に計上されている。
    －　権利および義務ならびに所有権                 －  権利および義務ならびに所有権は、資産および負債として適切に記録されている。
    －　表示および開示          －  財務報告の分類、開示および表示は、適切である。
    －　資産の保全        －  資産の未承認の取得、使用または処分は、防止または適時に発見される。
     ただし、財務報告に係る内部統制も含め、いかなる内部統制システムも、それが如何に良好に着想され運用されようとも、
    当該統制システムの目標が達成されていることの、合理的だが絶対ではない保証を提供し得るに過ぎない。そのため、財務報
    告に係る内部統制のための開示の統制および手続またはシステムは、すべての誤謬、過失もしくは故意による誤謬（不正）を
    完全には防止できない可能性がある。また、将来期間の有効性評価の予測に関しては条件の変化により統制が不十分になる、
    または方針もしくは手続きの遵守の程度が時間の経過とともに低下するリスクにさらされる。さらに、統制システムの整備
    は、資源に制約があるという事実を反映しなければならず、統制の便益はそのコストとの相対的な関係において検討しなけれ
    ばならない。
    財務報告の虚偽表示リスク最小化のための統制

     財務報告に係る内部統制システムには、以下の方針および手続きが含まれる。
    －　合理的な範囲で詳細、正確かつ公正に、当行の資産の取引および処分を反映する会計記録を行うこと。
    －　一般的に公正妥当な会計原則に従って財務諸表を作成するために必要な取引が記録され、入金・出金取引については経営
      陣の承認のみにより行われていることを合理的に保証する。
    －　財務諸表に重要な影響を及ぼす可能性のある当行資産の未承認の購入、使用もしくは処分を防止するまたは適時に発見す
      ることを合理的に保証する。
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    内部統制の有効性の測定
     当行グループの経営陣は年度ごとに、財務報告に係る内部統制システムの妥当性および有効性について正式な評価を行う。
    この評価は、統制環境のほか、財務報告に係る内部統制システムを構成する個々の統制の有効性に関する評価を伴い、その際
    には以下を勘案した。
    －　財務諸表科目の財務上の虚偽表示リスク。その際、重要性および財務諸表科目の虚偽表示に対する脆弱性といった要因を
      考慮する。
    －　識別された統制の欠陥に対する脆弱性。その際、自動化の程度、複雑度、および経営陣による無効化のリスク、従業員の
      能力および必要とされる判断レベルといった要因を考慮する。
     これらの要因全体から、HGB第315条で要求される証拠の種類および範囲が決まる。かかる証拠は、財務報告に係る内部統制
    が有効に設定されているかを経営陣が評価する上で必要とするものである。証拠自体は、従業員の日常担当業務に組み込まれ
    た手続または財務報告に係る内部統制評価を目的として特に実施される手続から入手される。他の情報源からの情報もまた、
    その証拠によって、経営陣が更なる統制上の問題に気付く場合や、発見事項を裏付ける場合があることから、評価の重要な一
    要素を形成する。そうした情報源には以下が含まれる場合がある。
    －　規制当局により、またはそれに代わり実施された監査に係る報告書
    －　外部監査人の報告書
    －　第三者に外部委託したプロセスの有効性評価の委任に係る報告書
     さらに、グループ監査部は、定期的な監査およびリスクに基づく特別監査を実施することにより、財務報告に係る内部統制
    の整備および運用の有効性について評価する。監査ごとに、その結果を要約した報告書が作成され、関連する活動の管理責任
    者に配付される。これらの報告書は、財務報告に係る内部統制の全体的な運用の有効性に関する経営陣の年次評価を裏付ける
    ための証拠にもなる。
     評価の結果、経営陣は2022年12月31日現在で財務報告に係る内部統制は適切に整備され有効に運用されていると結論付け
    た。
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    ドイツ商法第315a条第1項に基づく情報および説明報告書
    授権および条件付資本を含む株式資本の構成

     ドイツ銀行の株式資本に関しては、連結財務諸表注記32「普通株式」を参照のこと。
    議決権または株式譲渡に関する制限

     ドイツ株式会社法第136条に基づき、影響を受ける株式の議決権は法的に排除される。当行またはその子会社は、2022年度に
    おいてポートフォリオ内に自己株式を所有している場合、ドイツ株式会社法第71b条に基づき、議決権を行使することができな
    い。当行は、他に議決権または株式譲渡に関する制限はないものと認識している。
    全議決権の10％を超過する株式の保有

     ドイツ証券取引法（Wertpapierhandelsgesetz）は、株式の購入、処分その他によって、議決権の保有割合が一定の基準値に
    達し、超過し、または基準値を下回る場合、投資家が当行およびドイツ連邦金融監督公社（BaFin）に通知しなければならない
    旨を定めている。基準値の最低値は3％である。当行は、直接的または間接的に10％以上の議決権を保有する株主を認識してい
    ない。
    特別議決権を有する株式

     特別議決権が付与された株式は発行されていない。
    従業員によって議決権が直接行使されない従業員シェア・スキームの統制システム

     ドイツ銀行株式を保有する従業員は、準拠法および定款（Satzung）に従い、所有する議決権を、他の株主と同様に行使す
    る。
    取締役の選任および交代に関する規則

     ドイツ株式会社法（第84条）およびドイツ銀行定款（第6条）により、取締役は、監査役会によって選任される。取締役の員
    数も監査役会によって決定される。定款により、取締役会は3人以上のメンバーで構成される。監査役会は、取締役の1人また
    は2人を取締役会会長に選任することができる。取締役は、1任期最長5年までで選任することができる。また、再任もしくは、
    最長5年までの任期を1期以上、延ばすことができる。ドイツ共同決定法（Mitbestimmungsgesetz、第31条）は、取締役の選任
    については、監査役会の3分の2以上の多数決によることを要求している。当該多数に達しない場合、調停委員会が取締役会に
    対し、1ヶ月以内に取締役の選任に関する提言を行う。その後監査役会は、過半数により取締役を選任する。選任できなかった
    場合には、監査役会会長は再度の議決において議決権2票を与えられる。必要な数の取締役が選任されていない場合、至急の場
    合にはフランクフルト・アム・マイン地方裁判所（Amtsgericht）が、関係者からの申請に基づき、必要な選任を行う(ドイツ
    株式会社法第85条)。
     ドイツ銀行法（Kreditwesengesetz）および欧州中央銀行の規制(EU)第468/2014号（SSMフレームワーク規制）により、取締
    役の選任前に、当該メンバーが経営経験とともに、当行の業務における十分な理論的・実務的経験を有する証明を、欧州中央
    銀行（ECB）、ドイツ連邦金融監督公社（BaFin）およびドイツ連邦銀行に対して提出しなければならない（銀行法第24条第1項
    第1号および第25c条第1項、SSMフレームワーク規制第93条）。
     監査役会は、正当な理由があれば、取締役または取締役会会長としての選任を取り消すことができる。そのような理由に
    は、とくに、重大な職務違反、当行を適切に経営する能力の欠如、または不信任決議が明らかに恣意的な理由により行われた
    場合を除き、株主総会（Hauptversammlung）による不信任決議がなされた場合が含まれる。
     個々の取締役が信頼できない、もしくは要求される能力を有していない場合、または金融機関が取締役の必要員数を満たし
    ていない場合に、ECBまたはBaFinは、特別な代表者を任命し、当該代表者に、個々の取締役の責任および権限を委譲すること
    ができる。そのような場合、関係する取締役の責任および権限は停止される（銀行法第45c条第1項から第3項、SSMフレーム
    ワーク規制第93条第2項）。
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                                                           有価証券報告書
    定款変更に関する規則
     定款は、株主総会決議によってのみ変更できる（株式会社法第179条）。授権資本からの発行の結果、株式資本が変更された
    場合等の軽微な字句の修正に限り、定款を変更する権限は、ドイツ銀行定款（第20条第3項）によって、監査役会に付与されて
    いる。定款によれば、株主総会の決議は、法または定款に別段の定めがない限り、議決権の単純多数決により採択されるが、
    発行済株式総数の過半数が要求される場合には、発行済株式総数の単純過半数により採択される（第20条第1項）。定款変更は
    商業登記簿への登録により、効力を有する（株式会社法第181条第3項）。
    取締役会の株式発行または買戻権限

     株式会社法第71条第1項第7号に従い、2021年5月27日の年次株主総会において、取締役会は、2026年4月30日まで、ドイツ銀
    行AG自己株式をトレーディング目的で売買する権限を与えられた。この場合、株式の取引価格は、各直前3取引日の株価（フラ
    ンクフルト証券取引所のXetra取引システムおよび／または同等の後継システムにおけるドイツ銀行株式の取引終値）平均の＋
    10％を超えても－10％を下回ってもならない。これに関連して当該目的で購入される株式は、いかなる日の終了時点において
    もドイツ銀行AG株式資本の5％を超えてはならない。
     株式会社法第71条第1項第8号に従い、2022年5月19日の年次株主総会において、取締役会は、2027年4月30日まで、決議がな
    された時点または当該権限が行使された時点（価格がより低い場合）における株式資本の合計10％まで、ドイツ銀行AG自己株
    式を購入する権限を与えられた。トレーディング目的および／またはその他の理由で購入され、随時、株式会社法第71a条以下
    に従って当行が所有するかまたは当行に帰属する自己株式と合わせて、当該授権に基づき購入される自己株式は、いかなる時
    もそれぞれ適用される当行株式資本の10％を超えてはならない。当該自己株式は、証券取引所を通じて、または全株主に対す
    る公開買付により購入することができる。証券取引所を通じて購入する株式の対価（購入付随費用を除く。）は、購入義務が
    発生する直前3取引日の株価（フランクフルト証券取引所のXetra取引システムおよび／または同等の後継システムにおけるド
    イツ銀行株式の取引終値）平均の＋10％を超えても－20％を下回ってもならない。公開買付により購入する場合には、買付公
    表日の直前3取引日の株価（フランクフルト証券取引所のXetra取引システムおよび／または同等の後継システムにおけるドイ
    ツ銀行株式の取引終値）平均の＋10％を超えても－20％を下回ってもならない。公開買付時に申込株式数が予定した買戻株式
    数を超えた場合には、各々の場合の申込株式数に比例して買付を引受なければならない。買付対象当行株式につき1株主当たり
    最高50株までの少数株式について、優先的引受を定めることができる。
     取締役会はまた、上記の購入株式および、株式会社法第71条第1項第8号に従った事前の授権に基づき証券取引所を通じてま
    たは全株主に対する公開買付により購入した株式について、これを処分する権限が与えられている。取締役会は、会社、会社
    の株主持分または会社の営業活動を支えるその他の資産の取得目的で株主の新株引受権を除く現物を対価として購入した株式
    について、これを処分する権限が与えられている。このほか取締役会は、上記の自己株式を全株主への申し出により処分する
    場合に、当行および関係会社の発行したオプション権、転換社債および転換権付利益参加権の保有者に、そのオプションおよ
    び／または転換権を行使して資格を得た限りにおいて、株式の新株引受権を付与する権限が与えられている。これらの場合、
    当該部分については、株主の新株引受権は除外される。
     取締役会はまた、株式会社法第71条第1項第8号に従って購入した株式を、従業員株式として当行および関係会社の従業員お
    よび退職従業員に対して株主の新株引受権を除外して発行するために使用する権限、ならびに当行および関係会社の従業員も
    しくは執行・非執行の経営組織構成員に対して付与された当行株式に係るオプション権および／または当行株式に係る購入権
    もしくは購入義務を実行するために使用する権限が与えられている。
     このほか取締役会は、売却時の証券取引所の株価に対して株式の購入価格が著しく低くない限り、株主の新株引受権を除外
    して、上記の自己株式を現金を対価として第三者に売却する権限が与えられている。当該授権は、当該授権に基づいて売却さ
    れる株式数が、当該授権が有効となる時点または当該授権の行使時点（金額がより低い場合）の当行株式資本の10％を超えな
    いことが確実である場合にのみ、利用することができる。株式会社法第186条第3項第4文の直接適用または準用により、当該授
    権の有効期間中に株主の新株引受権を除外して発行または売却される株式は、株式資本の10％の枠内に含まれるものとする。
    同様に、オプション権および／または転換社債、新株予約権付社債、転換権付利益参加権または利益参加権による転換権を実
    行するために発行される株式も、当該社債または利益参加権が、株式会社法第186条第3項第4文の対応する適用により、当該授
    権の有効期間中に株主の新株引受権を除外して発行される場合には、当該枠内に含まれる。
     取締役会はまた、当該または既存の授権に基づいて取得した株式を、その消却プロセスの実行について株主総会による追加
    決議を受けることなく、消却する権限も与えられている。
     2022年5月19日の年次株主総会は、株式会社法第71条第1項第8号に従い、取締役会に、同様に決議された授権に基づいてプッ
    トおよびコール・オプションまたは先渡購入契約を用いて株式の購入を行う権限を与えた。したがって当行は、平等取扱の原
    則に準拠して取得された株式でのみオプションが履行されるということがオプション条件によって確実となる場合には、現物
    引渡に基づいてプット・オプションを第三者に売り渡し、第三者からコール・オプションを買い取ることができる。プットま
    たはコール・オプションに基づくすべての株式購入は、当該授権に関する株主総会の決議が行われた時点の実際の株式資本の
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    最大5％分の株式に制限される。これらのオプションの期間は、オプションの行使による株式購入が遅くとも2027年4月30日ま
    でに行われるように選択されなければならない。
     プット・オプションの行使時または先渡購入の満期時に株式に対して支払われる購入価格は、購入付随費用を除くが受取ま
    たは支払オプション・プレミアムを算入した上で、それぞれのケースにおいて各取引締結直前3取引日の株価（フランクフルト
    証券取引所のXetra取引システムおよび／または同等の後継システムにおけるドイツ銀行株式の取引終値）平均の＋10％を超え
    ても－10％を下回ってもならない。コール・オプションは、支払われる購入価格が、株式取得直前3取引日の株価（フランクフ
    ルト証券取引所のXetra取引システムおよび／または同等の後継システムにおけるドイツ銀行株式の取引終値）平均の＋10％を
    超えても－10％を下回ってもいない場合にのみ行使できる。
     デリバティブを用いて取得した株式の売却および消却に対しては、株主総会で定められた一般規則が適用される。
     自己株式は引き続き既存のデリバティブを用いて購入することができるが、これは事前の授権に基づいて当該授権の有効期
    間中に合意されている。
    株式公開買付により会社の支配が変更された場合に発効、変更または終了する重要な契約

     株式公開買付により会社の支配が変更された場合に発効、変更または終了する重要な契約は締結されていない。
    株式公開買付に際しての報酬に関する契約

     取締役が支配の変更の枠内で当行を退行する場合、報酬報告書で詳述されているとおり、退職一時金を受け取る。
    ドイツ商法第289f条および第315d条に基づくコーポレート・ガバナンス・ステートメント

     ドイツ商法第289f条および第315d条に基づくコーポレート・ガバナンス・ステートメントの全文は、当行グループのウェブ

    サイト（https://www.db.com/ir/en/reports.htm）および第4章「Corporate                                    Governance      Statement     according     to  Sections
    289f,   315d   of  the  German    Commercial      Code   / Corporate     Governance      Report」から入手可能である。
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    単体親会社の情報（HGB）
    はじめに

     ドイツ銀行AGはドイツ銀行グループの親会社であり、その最も重要な構成要素である。ドイツ銀行グループの管理は、IFRS
    による当行グループのコーポレート部門の実績に基づいている。ドイツ銀行AGは、ドイツ銀行グループの取り組みおよび目標
    設定に完全に組み込まれている。当行グループの業績は、最終的にはドイツ銀行AGの業績に影響している。さらに、当行は規
    制自己資本に関してドイツ銀行法（KWG）第2a条に基づくオプションを適用しているため、規制自己資本比率はグループ・レベ
    ルにおいてのみ適用される。
     このため、この統合マネジメント・レポートに記載されているドイツ銀行グループに関する情報は、通常ドイツ銀行AGにつ
    いても関連し、該当するものである。ドイツ銀行AGの理解を促す追加情報は、本項に含まれている。本項に含まれる財務情報
    は、特に明記しない限り、ドイツ商法（「Handelsgesetzbuch」、HGB）に準拠して作成されている。HGBに準拠して作成された
    財務情報に関する詳細については、別個の報告書に含まれるドイツ銀行AGの財務諸表に対する注記に記載されている。
    ドイツ銀行AGの業績

     当行グループの業績を評価するパラメータの1つに、株主に対して配当を行う能力がある。この能力は、HGBに従い決定され
    るドイツ銀行AGの配当可能利益に依存する。その上、HGBに準拠して作成されたドイツ銀行AGの財務情報は通常、上記の「はじ
    めに」に記載されている事情により、当行グループの財務成績の評価または管理について概して関連性が低い。
     ドイツ銀行AGは、2021年度に純利益19億ユーロを計上したのに対し、2022年度には純利益55億ユーロを計上した。営業損益
    は217百万ユーロの損失で、金利水準の上昇によって生じた複数のプラスとマイナスの影響およびウクライナでの戦争の結果、
    昨年比で338百万ユーロ減少した。金利水準の上昇は、純利息収益の増加およびトレーディング損益の改善をもたらすが、年金
    資産や流動性準備金の有価証券の評価額の低下にもつながる。ウクライナでの戦争によって増大した不確実性は、特定のサー
    ビスに対する顧客の需要の減少および信用リスク引当金の増加につながった。管理費はほぼ横ばいであった。
     営業損益外の利益は、過年度の減損を一部戻入れたことを主因とする関連会社に対する投資の評価調整として純額42億ユー
    ロのプラス計上が主な項目である。これに加え、18億ユーロの法人所得税ベネフィットも55億ユーロの純利益に寄与した。
     取締役会および監査役会は、1株当たり0.30ユーロの配当を支払い、利益剰余金に25億ユーロを繰り入れ、残りの分配可能利
    益を繰り越すことを年次株主総会で提案する予定である。
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    損益計算書
    要約損益計算書

                                                      増　減
     単位：百万ユーロ                       2022  年度      2021  年度
                                            百万ユーロ             ％
         1
     利息収益
                             23,911         12,959         10,952           85
          2
     配当等収益
                             1,840         1,443          398         28
     総利息収益                        25,751         14,402         11,350           79
     利息費用                        15,550         5,369        10,181          190
     純利息収益                        10,201         9,033         1,169          13
     手数料収益                         8,767         9,052         -285          -3
     手数料費用                         2,672         2,240          431         19
     純手数料収益                         6,095         6,811         -716         -11
     トレーディング純損益                         2,898         1,266         1,633          129
      このうち、ドイツ商法第340e条に基づく
                               0         0         0       N/M
      トレーディング関連特別準備金戻入益
     収益合計                        19,195         17,110         2,085          12
     賃金および給料                         4,687         4,758          -71         -1
              3
     強制社会保険拠出金
                             2,032         1,246          786         63
     人件費                         6,720         6,005          715         12
             4
     その他の管理費用
                             9,788        10,419          -631          -6
     管理費用                        16,508         16,424           83         1
     その他の営業収益／費用の差額                        -1,308          -560         -748         134
     リスク引当金                         1,596           4      1,591          N/M
     営業利益                         -217         121        -338         N/M
     その他の収益／費用の差額                         3,816         -658        4,474          N/M
     特別損益                          95       -145         240         N/M
     一般的銀行業リスクのための資金への取
                               0      2,200        -2,200          N/M
     崩／（繰入）
     税引前純利益                         3,694         1,518         2,176          143
     税金                        -1,813          -400       -1,412          N/M
     純利益（損失）                         5,506         1,919         3,588          187
     前期繰越利益                          562          0       562         N/M
     資本準備金の取崩                           0         0         0       N/M
     利益剰余金への繰入                         2,500          950       1,550          163
     －その他の利益剰余金                         2,500          950       1,550          163
     配当可能利益                         3,569          969       2,600          N/M
    N/M －表記するに値しない。
    1 　貸出および短期金融市場業務、固定利付有価証券ならびに政府登録債による収益。
    2 　株式およびその他の変動利付有価証券、参加持分ならびに関係会社に対する投資（利益移転契約を含む。）による収益。
    3 　年金およびその他の従業員給付費用を含む。
    4 　有形固定資産および無形資産の減価償却を含む。
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     純利息収益は2022年度に12億ユーロ増加して102億ユーロとなった。配当等収益は、関連会社からの拠出により398百万ユー
    ロ増加した。利息費用控除後の貸出および有価証券からの純利息収益は769百万ユーロ増加し、これは主に金利環境の有利な影
    響によるものであった。
     純手数料収益は、発行市場取引の低迷を反映して証券事業からの純手数料収益が378百万ユーロ減少したことを主因として、
    前年度から716百万ユーロ減少して61億ユーロとなった。
     2022年度のトレーディング純損益は、前年度から16億ユーロ増加して29億ユーロとなった。この増加は主に市場取引の継続
    的な増加および堅調な顧客フローによるものであった。
     人件費は2021年度から715百万ユーロ増加して67億ユーロとなった。これは主に確定給付制度費用の増加によるものであっ
    た。
    従業員の地理的内訳（フルタイム換算）

                  1
     従業員数（フルタイム換算）
                          2022  年12月31日現在         2021  年12月31日現在                増減
     ドイツ                           22,201           21,589            +612
     欧州（ドイツを除く）                            7,522           7,703            -181
     米州                             447           454            -7
     アフリカ／アジア／オーストラリア                            5,115           5,113             +2
     合計                           35,285           34,859            +426
    1 　従業員数（フルタイム換算）＝パートタイム従業員（見習生および研修生を除く。）数を労働時間の比に応じて調整した後の合計人数。
     ドイツの従業員数の増加は、主にロシアからの従業員の異動によるものであり、主にプライベート・バンクにおける再構築

    施策の実施によって一部相殺された。ドイツを除く欧州では主に英国で従業員数が減少した。
     その他の管理費用は、2021年度の104億ユーロから631百万ユーロ減少して、2022年度は98億ユーロとなった。有形固定資産
    および無形資産の減価償却および償却を除いたその他の管理費用は、541百万ユーロ減少して86億ユーロとなった。この推移は
    主に、IT機器に係る費用が351百万ユーロ減少したこと、および建物に係る費用が132百万ユーロ減少したことによるものであ
    り、銀行税が179百万ユーロ増加したことにより一部相殺された。2022年度の有形固定資産および無形資産の定期的な減価償却
    および償却は、90百万ユーロ減少して11億ユーロとなった。
     その他の営業収益／費用の差額は、2021年度の560百万ユーロの費用から、2022年度は13億ユーロの費用となった。この推移
    は主に、年金制度資産に係る純費用および従業員関連引当金が10億ユーロ増加したことによるものであり、民事上の損害賠
    償、違約金および罰金の費用が156百万ユーロ減少したことにより一部相殺された。
     2022年度において、信用関連リスク引当金の変動および流動性準備金において保有する有価証券の純損益からなるリスク引
    当金純額の合計は、2021年度から16億ユーロ増加して16億ユーロとなった。この推移は貸出業務におけるリスク引当金が710百
    万ユーロ増加したこと、および流動性準備金において保有する有価証券の損失が881百万ユーロ増加したことに起因していた。
    貸出業務におけるリスク引当金の推移は、ウクライナにおける戦争を背景としたマクロ経済のより厳しい状況を反映してお
    り、これに対して2021年のリスク引当金はCOVID-19関連の制限緩和に伴う景気回復の恩恵を受けていた。流動性準備金におい
    て保有する有価証券の純損失は、2022年度に金利水準が大幅に上昇し、評価額が下落したことに起因した。この評価損は、流
    動性準備金において保有する有価証券に対する経済的ヘッジ手段である金利スワップからの11億ユーロの決済益により一部相
    殺されている。
     その他の収益／費用の差額は、関係会社に対する投資の評価調整、有形固定資産および無形資産の評価減および臨時償却、
    ならびに損失引受による費用により、38億ユーロの利益（2021年度：658百万ユーロの損失）となった。
     関係会社に対する投資の評価調整純額は42億ユーロの利益（2021年度：298百万ユーロの損失）となり、主に米国における1
    件の投資に関連していた。この投資については、当行の米国事業において業績が堅調に推移していることを反映して、将来の
    収益性に関する見通しが継続して改善されていることに基づき、過年度に計上された減損を一部戻入している。
     さらに、2022年度の有形固定資産および無形資産の評価減および臨時償却は92百万ユーロであり、主に備品および設備に関
    連していた（2021年度：216百万ユーロ）。過年度の減損は、主に自社開発したソフトウェアに関連していた。
     損失引受による費用は281百万ユーロ（2021年度：145百万ユーロ）であった。
     特別利益および特別損失の純額は、特別利益95百万ユーロ（2021年度：特別損失145百万ユーロ）であった。
     当年度において、ドイツ商法第340g条に従い一般的銀行業リスクのための資金は、前年度に22億ユーロの一部取崩しを行っ
    た後に変動はなかった。
     当行は、前年度においては法人所得税ベネフィット400百万ユーロを計上したのに対し、2022年度においては法人所得税ベネ
    フィット18億ユーロを計上した。当年度の法人所得税ベネフィットは、主に繰延税金資産の認識および測定の変更ならびに非
    課税所得によるものであった。
     ドイツ銀行AGは、2021年度に純利益19億ユーロを計上したのに対し、2022年度には純利益55億ユーロを計上した。
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     利益剰余金が25億ユーロ増加し、2022年度の配当可能利益は36億ユーロとなった。当行は、1株当たり0.30ユーロの配当を年
    次株主総会で提案する予定である。これにより、基準日における発行済株式数に応じて、配当可能利益が最大で612百万ユーロ
    減 少することになる。また、追加で25億ユーロを利益剰余金に繰り入れ、残りの配当可能利益を繰り越すことも提案される予
    定である。
    貸借対照表

                                                        増減

                     2022  年12月31日        2021  年12月31日
                       現在          現在
     単位：百万ユーロ
                                           百万ユーロ              ％
     資産
     銀行および顧客に対する債権
     （中央銀行預け金および公共部
                         694,455          666,732          27,722            4
     門事業体の負債性金融商品を含
     む。）
     関係会社に対する参加持分およ
                          30,927          26,519          4,407            17
     び投資
     債券、その他の有価証券および
                          70,912          60,479          10,433            17
     株式
     トレーディング資産                    234,670          246,705          -12,036             -5
     その他の資産                     21,379          19,673          1,706            9
     資産合計                   1,052,343          1,020,109           32,234             3
     負債および株主資本合計

     銀行および顧客に対する負債                    673,859          644,803          29,056             5
     証券形態の負債                     87,090          79,681          7,409            9
     トレーディング負債                    178,394          197,069          -18,675             -9
     引当金                     7,457          5,972          1,485            25
     株主資本                     39,625          34,913          4,712            13
     劣後負債、資本参加権、その他
     Tier   1規制上の自己資本に係る
                          24,747          21,333          3,414            16
     金融商品、一般的銀行業リスク
     のための資金
     その他の負債                     41,171          36,338          4,833            13
     負債および株主資本合計                   1,052,343          1,020,109           32,234             3
     ドイツ銀行AGの総資産は、2022年12月31日現在10,520億ユーロとなった。2021年12月31日現在からの3％の増加は主に、銀行

    および顧客に対する債権（中央銀行預け金および公共部門事業体の負債性金融商品を含む。）によるものであった。正味の増
    加は主に、銀行および顧客に対する負債の増加によるものであった。
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    貸出金総額（逆レポおよび有価証券スポット取引を除く。）
                                                        増減
                     2022  年12月31日        2021  年12月31日
     単位：十億ユーロ
                                           十億ユーロ              ％
                       現在          現在
     顧客に対する債権                      434          421          13          3
     残存期間：
         1
      5年以内
                           318          305          13          4
      5年超                     116          116           0          0
     銀行に対する貸出金                       48          43          5         12
     残存期間：
         1
      5年以内
                            36          34          2          7
      5年超                      12          9          3         32
     合計                      482          463          18          4
     1 要求払および無期限のものを含む。
     貸出金総額（逆レポおよび有価証券スポット取引を除く。）は、185億ユーロ（4％）増加して4,818億ユーロとなった。この

    推移は主に、顧客に対する債権が134億ユーロ（3％）増加し4,340億ユーロとなったこと、および貸出金総額で報告される銀行
    に対する貸出金が51億ユーロ（12％）増加し478億ユーロとなったことによるものである。
     トレーディング以外の銀行に対する債権（貸出金を除く。）は、2021年12月31日現在から935億ユーロ増加して1,728億ユー
    ロとなった。
     当行の有価証券ポートフォリオ（トレーディング資産を除く。）は、主に債券の増加により104億ユーロ増加して709億ユー
    ロとなった。
     トレーディング資産は、2021年12月31日現在から120億ユーロ（5％）減少して2,347億ユーロとなった。これは主に、トレー
    ディング債権が212億ユーロ（22％）減少し732億ユーロとなったこと、ならびにトレーディング証券が94億ユーロ（13％）減
    少し645億ユーロとなったことに起因しており、トレーディング・デリバティブ金融商品のプラスの時価が184億ユーロ
    （24％）増加し963億ユーロとなったことにより一部相殺された。
     関係会社に対する投資は、44億ユーロ増加して308億ユーロとなった。この増加は、44億ユーロの評価増と為替換算による3
    億ユーロのプラスの影響に起因しており、3億ユーロの評価減により一部相殺された。4億ユーロの増資は、同額の資本の返還
    によって相殺された。
     銀行に対する負債、顧客に対する負債および証券形態の負債に関する詳細は以下の表に示されている。
    負債の内訳

                                                        増減
                     2022  年12月31日        2021  年12月31日
     単位：十億ユーロ
                                           十億ユーロ             ％
                       現在          現在
     銀行に対する負債                      149          152          -3          -2
      要求払                      64          58          6         10
      契約期限または通知期限付                      85          94          -9          -9
     顧客に対する負債                      525          493          32          7
     貯蓄預金                       60          62          -3          -4
     その他の負債
      要求払                     345          334          11          3
      契約期限または通知期限付                     121          97          24          24
     証券形態の負債                       87          80          7          9
      発行債券                      84          77          7          9
      証券形態のその他の負債                      3          3          1         29
       このうち：短期金融市場証
                            3          2          1         48
      券
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     トレーディング負債は、2021年12月31日現在から187億ユーロ（9％）減少して1,784億ユーロとなった。これは主に、トレー
    ディングに適格なその他の負債が214億ユーロ（28％）減少し557億ユーロとなったこと、および有価証券（ショート・ポジ
    ション）が74億ユーロ（16％）減少し377億ユーロとなったことに起因しており、トレーディング・デリバティブ金融商品のマ
    イナスの時価が102億ユーロ（14％）増加し850億ユーロとなったことにより一部相殺された。
     その他Tier      1規制上の自己資本に関する商品は、前年度の86億ユーロに対し、90億ユーロとなった。対前年比の変動は、
    2022年度に新たに発行されたAT1商品および外国為替の影響に関連している。
     ドイツ銀行AGの株主資本は、396億ユーロとなった。47億ユーロの増加は主に、2022年度の配当可能利益およびその他の利益
    剰余金の増加によるものである。
     過年度と同様、当行は、規制自己資本に関して、ドイツ銀行法（KWG）第2a条のもとで利用可能なオプションを利用してお
    り、ドイツ銀行グループのみに関する自己資本要件を表示している。
     要約：当行は安定的な資金調達、高い流動性基盤および当行グループ資本の基盤となる強固な規制自己資本を維持した。詳
    細については、リスク・レポートの「流動性リスクおよび資本規制」の項を参照のこと。
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    グループの中でのドイツ銀行AGの管理

     本章の内容は本年次報告書のグループに係る各項、特に「リスク・レポート」、「見通し」、「リスクおよび機会」および

    「財務報告に係る内部統制」と併せて読むべきものである。
    リスク管理

     ドイツ銀行AGに対するリスクの影響は、ドイツ銀行の他の法人企業に対する影響と切り離せない。主に以下の理由による。
    －　コーポレート部門を含め、当行グループの管理構造は、顧客のニーズに沿ったものになっている。法的な構造は現地の法
      令によって決定されるため、当該管理構造に沿ったものになるとは限らない。例えば、ある国における当行グループの業
      務がドイツ銀行AGの支店として扱われるか別個の子会社として扱われるかが、現地の法令によって決まることがある。し
      かし経営陣は、それが支店扱いとなるか子会社扱いとなるかに関わりなく、当行の業務におけるリスクを監視しなければ
      ならない。
    －　適切なリスク監視とリスク管理のためには、当行グループの利益状況が一定のリスク要因、例えば、個々の顧客や証券発
      行体の信用度または市場価格の変動にどの程度まで依存しているかに関する知識が必要である。したがって、各エクス
      ポージャーの分析は、法人企業を超えて行う必要がある。特に、ある借手についての信用リスクに関しては、ある会社へ
      の信用エクスポージャーがいくつかのグループ会社にまたがっているかドイツ銀行AG一行に集中しているかは、意味を持
      たない。ドイツ銀行AGに影響するリスクのみを別途監視すれば、その会社が支払不能に陥った場合に当行グループの直面
      する、また間接的には親会社であるドイツ銀行AGの直面する潜在的エクスポージャーを見逃すことになる。
    －　個々のリスク要因は、相関関係を有する場合もあれば、互いに独立している場合もある。この相関関係の性質や範囲を見
      積ることができれば、当行グループの経営陣は、各顧客グループ、各発行体、各国にわたって業務を分散することによ
      り、全体的なリスクを大幅に削減することができる。このリスク相関関係もまた、グループの法的構造および部門構造と
      は無関係である。したがって経営陣は、グループ全体にわたり法人企業を超えてリスク管理をしなければ、分散によるリ
      スク軽減効果を最大限に生かすことはできない。
     上に述べた理由から、ドイツ銀行AGのすべてのリスクの識別、監視および管理は、グループ全体のリスク管理プロセスに統
    合されている。当行グループの方針により、ドイツ銀行AGは、法令上および規制上の要件をすべて遵守している。
     ドイツ銀行AGの流動性カバレッジ比率（LCR）は、2021年12月31日現在では121％であったのに対し、2022年12月31日現在は
    130.8％である。安定調達比率（NSFR）は、2021年12月31日現在の109％から横ばいで、2022年12月31日現在109％である。どち
    らの比率も、ドイツ銀行AGにおける適切な流動性レベルおよび安定した資金調達を確保するために別個に算出されている。
    見通しおよび戦略

     ドイツ銀行AGは、当行グループの親会社として、個々のグループ部門の戦略および計画を定めている。ドイツ銀行AGは、自
    己の業務および子会社からの利益配分を通じてグループ部門の業績に関与している。したがって、当行グループの見通しはす
    べてのグループ部門を包含しており、親会社に限定されていない。加えて、主要な財務指標はグループ・レベルでのみ定めら
    れている（配当可能利益の金額を除く。）。
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    リスクおよび機会
    リスク

     ドイツ銀行AGは、HGBに従って報告を行う単体企業として、当行グループと比較して、追加的なリスク、すなわち、ある年度
    の特定の取引が、IFRSに基づくグループ財務諸表よりも大きな損失となるリスクに直面している。これに関して、以下の項目
    は重大なリスクを伴う。
    －　地域の政治・経済環境、地域の規制要件の増加、再編または上場株式の株価の変動によってもたらされる、関係会社への
      投資の潜在的な評価調整。
    －　ドイツ商法第253条第2項に基づき平均金利で割り引くことによって金利水準が上昇したにもかかわらず、長期引当金（と
      りわけ年金債務）の増加。
    －　特に、金利水準が上昇している環境下での制度資産のマイナスの評価調整。上記の評価手法のために、金利が上昇した場
      合、年金債務の減少による相殺効果がない可能性があることによる。
    －　利付銀行勘定が予想される信用リスクのコストと管理費用をカバーするのに十分な金利マージンを生じさせない場合、ド
      イツ会計基準書IDW         RS  BFA  3に基づき引当金を設定する潜在的な要件。長引く低金利環境とHGBに基づくAT1商品に係る
      クーポンの支払いの費用としての処理によって、当該リスクが増加する。
     さらに、関係会社からの収益または利益剰余金により、ドイツ銀行に十分な配当金支払を行うことができず、そのためにド
    イツ銀行AGが予定したとおりの配当金支払をできない可能性があるというリスクがある。
    機会

     ドイツ銀行AGは、HGBに従って報告を行う単体企業として、当行グループと比較して、追加的な機会、すなわち、過年度に
    IFRSに基づく損益計算書において認識し得る実現利益のように、ある年度の特定の取引が、IFRSに基づき当行グループが得ら
    れるよりも利益が得られるような方法で報告される場合がある。
     加えて、親会社としてのドイツ銀行AGは、関係会社からの分配される利益が増加することにより、ある年度で当行グループ
    の純利益への貢献より高い収益を示す可能性がある。
    財務報告に係る内部統制

     IFRSに基づく当行グループの年次報告書に関して実行される統制は、HGBに基づく当行の財務諸表にも同様に適用されてい
    る。これらの統制に加え、以下を含む特定のHGB関連の統制が実施される。
     －　HGB特有の残高について実施される、支店間の調整および消去。
     －　国外の支店およびドイツの本社レベルのIFRSとHGBとの間の再評価および再分類項目の分析的レビュー。
    ドイツ銀行AGの非財務諸表

     ドイツ商法（HGB）の第340a条第1a項および第289b条第3項に基づく詳細は、https://investor-relations.db.com/reports-
    and-events/annual-reports/に開示されている統合非財務報告書に記載されている。
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                                                           有価証券報告書
    平等な待遇および報酬に関する報告書
     ドイツ報酬透明性法（Entgelttransparenzgesetz）第21条および第22条に基づき、また、労働協約に拘束される事業主とし

    て、ドイツ銀行AGは、男女の平等な待遇を促進し男女の平等な賃金を確立するための取り組みについてを、5年ごとにマネジメ
    ント・レポートの付属書類として報告する義務がある。ドイツ銀行AGはまた、これらの取り組みの効果についても報告する必
    要がある。最初の報告書は、2017年に発行した2016年度に係るマネジメント・レポートの付属書類として作成された。年次財
    務諸表およびマネジメント・レポートとは異なり、5年間の取り組みの変遷は前述の法令の要件に従って表示される。
    男女の平等な待遇を促進するための取り組み

     ドイツ銀行AGは、報告対象期間である2017年度から2021年度まで継続して、女性管理職の支援を含む企業戦略および人事戦
    略の一環として、ダイバーシティー、公平性およびインクルージョン」の活動を進めてきた。
     当行のサステナビリティ戦略（ESG）の一環として、また、ドイツの性別クオータ法に従い、2021年5月、取締役会は、取締
    役会の下の2つの管理職階層に占める女性の割合に関する目標を上向きに更新した。当行は、2025年12月31日までに取締役会の
    1階層か2階層下の階層に占める女性の割合を最低30％とすることを計画している。ドイツ銀行は、法定の要件に加え、2011年
    度以降、リーダーシップに占める女性の割合についてグループ全体の目標を設定している。また、取締役会は、リーダーシッ
    プに占める女性の割合について、当行の自主的な目標を刷新した。「35                                  by  25」と呼ばれる当行の目標の一環として、2025年
    までに、ドイツ銀行AGのマネジング・ディレクター、ディレクターおよびヴァイス・プレジデント全体に占める女性の割合を
    最低35％とすることとした。これらの目標は、取締役会およびグループ・マネジメント委員会による「バランス・スコアカー
    ド」評価の一部となっている。
     ドイツ銀行AGは、人材の獲得、開発および昇進のための様々な取り組みを行っており、全従業員のライフサイクルに影響を
    与え、組織内での機会均等を推進している。これらの取り組みには以下が含まれる。
    －　日々の行動に影響を与え、測定可能な影響を達成するために設計された、5つの主要なグローバル・イニシアチブについ
      て、取締役会およびグループ・エグゼクティブ委員会のメンバーからの目に見えるサポート。ドイツについては特定のア
      ジェンダが設定されており、ドイツ・マネジメント委員会で定期的に議論され、必要に応じて調整されている。
    －　当行内部の「女性グローバル・リーダー」（Women                           Global    Leaders）および「実績あるトップ・リーダー育成戦略」
      （Accomplished        Top  Leaders    Advancement      Strategy）プログラムは、パフォーマンスの高いディレクターおよびマネジン
      グ・ディレクターの女性がより広範な責務を任せられ、明確な昇進機会を与えられることをサポートしている。
    －　女性幹部を対象としたグローバルな社内ネットワークである「シュナイダー・レネ・カドレ（Schneider-Lenn                                                     é Cadre）」
      は、組織の最上位階層でのダイバーシティー、公平性およびインクルージョンを持続的に推進することを目的としてい
      る。シュナイダー・レネ・カドレのネットワークのメンバーは、カルチャーの変化を促進し、当行全体の人材をサポート
      する。
    －　すべての職位のパフォーマンスの高い女性が、リーダーとして活躍し、専門職としての新たな責任を果たせるように設計
      された、部門横断的なグループ全体のコーチングおよびメンタープログラム。
    －　全スタッフ、特に管理職向けの、無意識の偏見への対処法に関する研修およびコミュニケーション・フォーマット。
    －　テクノロジーやデータ・イノベーションの分野や、新卒者等を対象とした、ドイツ銀行AGに女性人材を採用するための
      キャンペーン。
    －　「ダイバーシティー、公平性およびインクルージョン」の原則を、人事プロセスに体系的に統合する。これには、採用、
      昇進、定期的な報告、ならびに新任管理職から経験豊富な管理職まで、あらゆるレベルの管理職を対象とした幅広い研修
      や情報提供機会が含まれる。
     また、こうした活動や取り組みは、より広い意味で、従業員のワークライフバランスを幅広く支援するものである。例え
    ば、育児や介護といった家庭での義務に対する支援、福利厚生、勤務時間・勤務場所を考慮した柔軟な働き方、有給休暇取得
    の機会、育児休暇から就職・復職する親へのコーチングといった、具体的なニーズに応じたプログラムを実施している。
     ドイツ銀行AGは、管理職に占める女性の割合に関して進歩を遂げており、また、女性のためのトップ事業主として度々表彰
    されている。実施された様々な活動や取り組みのプラスの効果は、ドイツ銀行AGの管理職に占める女性の割合の増加に反映さ
    れている。
    2017  年度から2021年度        1までの報告期間におけるドイツ株式会社法第96条第2項、第111条第5項および第76条第4項に準拠したド

    イツ銀行によるドイツ法定性別クオータの実施
                           2021  年度    2020  年度    2019  年度    2018  年度    2017  年度

    ドイツ銀行AGの監査役会に占める女性の割合                        30.0％      30.0％      35.0％      35.0％      35.0％
                               2      1      0      2      3
    ドイツ銀行AGの取締役会における女性の人数
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    ドイツ銀行AGの取締役会の1階層下の管理職階
                             20.0％      20.0％      19.7％      20.8％      18.0％
    層における女性の割合
    ドイツ銀行AGの取締役会の2階層下の管理職階
                             27.5％      23.9％      19.5％      20.9％      19.6％
    層における女性の割合
    1 　すべての数値は、各報告年度における12月31日現在の数値を表す。
     グループ全体の活動、取り組みおよび指標の詳細については、2017年度から2021年度までの当行の包括的な人事レポートを

    参照のこと。
    男女の平等な賃金を確保するための取り組み

     ドイツ銀行AGの従業員の報酬総額は、主に基本報酬と変動報酬から構成されている。基本報酬は、主に従業員のタスク、責
    任、資格および経験に基づいて測定される。多くの場合、基本報酬は、団体交渉協定等の団体協約、企業の合意またはその他
    の職務明細書に基づくものである。これらの明細書により、従業員の職務の種別、関連する基本給およびその後の昇給が決定
    される。これらの協定や明細書は、男女の平等な賃金の基礎となるものである。
     2017年度以降、グローバルで適用可能な新たな報酬体系が、労働協約適用対象の従業員にも適用されるようになった。これ
    は当初、2016年度に労働協約適用対象外の従業員に導入されたものである。職階および事業分野別の固定報酬と変動報酬の比
    率について、全従業員に適用される参照レートを導入することで、より透明性の高い報酬アプローチを実現している。さら
    に、変動報酬に適用されるグループで統一された一定の率を用いることで、従業員に当行の財務成績が平等に反映される。グ
    ループ変動報酬の導入により、個人の報酬総額に対する個人の裁量変動報酬の割合が全体的に低下した。これらの取り組みに
    より、不平等な待遇の可能性が著しく抑えられる。
     その後、このアプローチは継続的に改良されてきた。このような背景から、当行は、従業員の職務と報酬との関連性を一層
    高め、その関係性をより透明性の高いものとするよう努めてきた。2020年度には、労働協約適用対象外の従業員を対象とした
    職務べースの報酬アプローチが導入され、各職務に特定の固定給レンジが割り当てられた。
     2020年度において、Privat-             und  Firmenkunden       AGとドイツ銀行AGの合併により、当行の従業員グループは、旧ドイツ・ポス
    トバンクAGの報酬制度の対象となる従業員にも拡大された。これらの従業員の大半はドイツ・ポストバンクAGの団体賃金契約
    の対象となる一方、労働協約適用対象外の従業員の賃金は一般的な労働協約の対象となる。対象となる公務員の給与は、連邦
    給与法に基づいている。
     詳細については、2017年度から2021年度までの当行の包括的な人事レポートを参照のこと。
    統計

    ドイツにおけるドイツ銀行AGの平均従業員数（外国支店を除く。）
                                     1

                                 2020  年度
                           2021  年度           2019  年度    2018  年度    2017  年度
    女性                        12,816      10,459       4,973      5,091      5,198
                             6,800      5,709      3,133      3,232      3,320
     フルタイム
     パート                        6,016      4,750      1,840      1,859      1,878
                             12,810      11,027       7,018      7,227      7,325
    男性
     フルタイム                       12,127      10,479       6,784      6,962      7,076
                              683      548      234      265      249
     パート
    1 　旧DB   Privat-    und  Firmenkundenbank        AGの従業員は、2020年5月の合併以降の平均従業員数に含まれている。
       次へ

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    報酬報告書
    はじめに

     2022年度    の報酬報告書において、ドイツ銀行グループの詳細な報酬情報を提供している。
    取締役および監査役の報酬報告書

     2022年度の取締役および監査役の報酬報告書は、ドイツ株式会社法第162条に基づき、ドイツ銀行アクツィエンゲゼルシャフ
    ト（以下「ドイツ銀行AG」または「当行」という。）の取締役会ならびに監査役会が共同で作成したものである。報酬報告書
    は、ドイツ銀行の取締役および監査役の報酬制度の基本的な特徴を記述し、2022年度にドイツ銀行が現取締役、元取締役、現
    監査役および元監査役にそれぞれ付与した報酬および支払うべき報酬に関する情報を提供している。
     本報酬報告書は、特に、ドイツ株式会社法第162条および銀行の報酬制度監督要件に関する規則（InstitutsVergV）の現行の
    法規制要件を満たし、ドイツ・コーポレート・ガバナンス・コード（GCGC）に規定される勧告が考慮されている。また、資本
    市場志向の企業の会計規則（ドイツ商法（HGB）、国際財務報告基準（IFRS））の適用要件や、持続可能な取締役報酬制度の
    ワーキング・グループが公表したガイドラインにも準拠している。
    従業員の報酬報告書

     本報酬報告書の本項目は、ドイツ銀行グループの従業員に適用される報酬制度および報酬構造に関する情報を開示してい
    る。本報酬報告書は、グループの報酬フレームワークの詳細な情報を提供しており、2022年度の変動報酬の決定について記載
    している。さらに、銀行の             報酬制度監督要件に関する規制               （ Institutsvergütungsverordnung               - InstVV）に基づき特に重要な
    リスク・テイカー（MRT）として識別された従業員の報酬に関する定量的情報開示も含まれる。
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    取締役の報酬
    取締役報酬     の原則

    取締役報酬の設定および見直しに関する責任および手続

     監査役会は、その全体として、報酬制度の設計に関する意思決定、ならびに各取締役の報酬額および報酬手続の設定に対する
    責任を有する。報酬統制委員会は、監査役会の任務である報酬制度の実行に係る設計および監視を支援し、監査役会の決議案
    を作成する。必要に応じて、報酬統制委員会は、報酬制度を調整するよう監査役会に提言する。重要な変更があった場合、ま
    たは少なくとも4年ごとに、ドイツ株式会社法第120a条第1項に従い、取締役の報酬制度に対する承認を得るために株主総会に
    提案される。報酬制度は、直近では2021年度株主総会において過半数の97.76％をもって承認された。
     承認された報酬制度に基づき、監査役会は、各取締役の職務責任の範囲と複雑性、取締役会での取締役としての就任期間なら
    びに当行の財務状況を考慮し、各事業年度における各取締役の目標報酬総額を設定する。その過程で、監査役会は、一般的な
    市場報酬を考慮し、また水平比較と垂直比較の双方に基づき、報酬総額（最大報酬）の上限を設定する（追加情報は「取締役
    報酬の適切性および設定された最高報酬額の遵守状況」の項に記載されている。）。
    指針原則：取締役報酬と企業戦略との整合性

     ドイツ銀行は、経済成長と社会的発展を促進することにより、顧客、従業員、投資家および社会全般に積極的に貢献すること
    を目指している。ドイツ銀行は、顧客にソリューションを提供し、顧客による価値創造の促進に積極的に貢献したいと考えて
    いる。このアプローチは、ドイツ銀行の競争力、収益性、強固な資本および流動性ポジションに基づく業務遂行を行うことも
    意図している。ドイツ銀行は、リスクと収益を適切に連動させる企業文化にコミットしている。
     バランスのとれたビジネス・モデル、健全なリスク管理および強固なバランスシートを伴う安定的かつ有望な基盤を礎に、ド
    イツ銀行は2022年3月のインベスター・ディープ・ダイブ（Investor                                Deep   Dive）において、持続可能で収益性の高い成長を目
    標とする、2025年度までの当行グループの戦略の概要を説明した。目標は年間3.5％から4.5％の収益成長である。同時に、投
    資余力を確保し、オペレーショナル・レバレッジを改善するため、コスト規律の維持にコミットする。目標は、2025年度まで
    に費用収益比率を62.5％未満に引き下げると同時に、10％超の魅力的な有形株主資本利益率を生み出すことである。資本配分
    の目標は、配当と自己株式の買戻しを組み合わせることにより、2025年度以降、配当性向50％を達成することである。当行
    は、働き方を変え、さらに革新的で、そして選ばれる雇用主であり続けるために、引き続き経営および統制に注力し、明確な
    経営アジェンダに従う。
     株主の利益のために、取締役報酬の制度は、ドイツ銀行の事業戦略および持続可能かつ長期的な発展に沿ったものであり、設
    定された目標を一貫して達成するための適切なインセンティブを提供する。固定および変動報酬項目からなる報酬総額の構
    成、短期および長期的期間にわたる業績の評価、ならびに関連する挑戦的な業績パラメータの検討を通じて、グループ戦略の
    実行およびグループの持続可能かつ長期的な業績との整合性に対して明確かつ理解しやすい方法で報酬が付与される。した
    がって、目標と目的の構造は、財務的および非財務的パラメータと指標のバランスのとれた組み合わせからなる。
     報酬制度の構造を通じて、取締役は、過度のリスクを負うことなく、ドイツ銀行の戦略と結びついた目標と目的を達成し、
    個々に、またチームとして、ドイツ銀行の長期的かつ前向きな発展に向けて邁進するよう動機づけられている。したがって、
    監査役会は、株主の利益に沿った報酬と業績との間に常に強い関連性（成果報酬関連性）があることを確認している。
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    報酬原則
     報酬制度の設計および個々の報酬額の評価は、以下に要約される報酬原則に基づいている。この観点から、監査役会は決議
    を採択する際には、これらを考慮する。
    企業戦略                   取締役報酬の制度はドイツ銀行の戦略と密接に結び付いており、その結

                       果、不均衡なリスクをとることなく、戦略の遂行と当行グループの長期的
                       かつ前向きな発展に取り組むことに重点を置いている。
    株主の利益                   報酬制度の具体的構造を策定し、各報酬額を決定し、また報酬の配分およ
                       び付与の方法を構築する際には、株主の利益が常に考慮される。
    個人および全体の目標                   個人、部門および全体の目標の設定は、取締役が責任を負うそれぞれの業
                       務部門、管理部門または地域の持続的かつ長期的な発展のみならず、集合
                       的な経営体としての取締役会のパフォーマンスを促進する。
    長期的な観点                   ドイツ銀行の業績との長期的な結び付きは、短期目標に比べて長期目標の
                       割合を大きく設定し、変動報酬を繰延形式でのみ付与し、そのほとんどを
                       最長7年間の権利確定および保有期間を有する株式に基づく報酬として付与
                       することによって確保されている。
    持続可能性                   ドイツ銀行の環境・社会・ガバナンス（ESG）戦略に沿った目標は、責任あ
                       る行動をとるインセンティブとなり、持続可能性の観点からも、ドイツ銀
                       行の長期的な業績に重要な貢献を果たす。
    適切性および上限（キャップ）                   報酬額の適切性は、同業他社との水平比較および従業員間の垂直比較に基
                       づく報酬の見直しならびに達成可能な変動報酬および最高報酬額に対する
                       適切な上限設定によって確保されている。
    透明性                   組織における不必要な複雑さを回避し、また、明確かつ理解しやすい報告
                       を通じて、報酬制度の透明性は投資家や社会からの期待と規制要件に従っ
                       て向上する。
    ガバナンス                   報酬制度の構築および個々の報酬を決定するための評価は、規制および法
                       令要件のフレームワークの範囲内で行われる。
    2022  年度の報酬関連の進展

    2022  年度における事業展開および取締役報酬と企業戦略との整合性

     取締役の報酬は、ドイツ銀行の戦略目標と密接に連動している。各取締役と合意した個人目標および全体目標ならびに2022
    年度の評価パラメータはすべて、期首に報酬統制委員会で議論され、その後、監査役会で決議された。これらの目標は、当行
    グループの戦略的改革を全体的に推進している。2023年度期首に決定された2022年度の目標の達成度は、個人目標がどの程度
    達成され、当行の業績に貢献したかを反映している。
     過去3年半にわたり、ドイツ銀行は経営陣の下で改革を遂げることができた。中核となる強みに改めて注力することにより、
    当行は大幅に収益性を高め、バランスを改善し、コスト効率を高めた。この戦略を規律ある形で実行した結果、当行は、極め
    て厳しい状況下でも顧客を支援することができ、強固なリスク規律と健全な資本管理によりレジリエンスを証明してきた。
     2022年度末時点において、税引前利益は56億ユーロに達した。これは前年度比65％の増加で、15年間で最高の業績となっ
    た。税引後有形株主資本利益率は9.4％に上昇した。収益は、顧客ビジネスの増加を背景に、7％増加して272億ユーロとなっ
    た。同時に、ドイツ銀行はコストをさらに5％、204億ユーロまで削減した。費用収益比率は通年で85％から75％に低下した。
     2022年度のすべての事業セグメントの収益性を反映して、コーポレート・バンクとプライベート・バンクが最も重要な成長
    ドライバーとなり、それぞれ23％と11％の収益増加となった。両部門とも過去最高の利益を達成した。2022年度において、
    コーポレート・バンクの純収益は前年同期比で23％増の63億ユーロ、純利息収益は39％増、手数料およびフィー収益は7％増と
    なった。プライベート・バンクの純収益は前年同期比で11％増の92億ユーロであった。インベストメント・バンクの債券およ
    び為替が継続して好調であったことにより、昨年のオリジネーションおよびアドバイザリーの減速を十分に補い、収益は4％増
    加した。アセット・マネジメントの収益は4％減の26億ユーロであったが、ほぼすべての主要市場で見られたような急激な落ち
    込みはなかった。
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     2022年度の業績には、ドイツ銀行の改革への取り組みの効果が表れている。当行は中核事業における収益の成長を達成し、
    コスト削減を継続した。リスク引当金は、厳しい環境にもかかわらず目標値に沿ったものとなった。バランスシートのリスク
    圧縮に注力することにより、強固な自己資本比率に貢献し、キャピタル・リリース・ユニットの移行完了は改革の実行におけ
    る主要なマイルストーンとなった。
     個人目標は短期項目（短期報奨（STA））にまとめられており、目標変動報酬総額の40％を占めている。監査役会は、2022年
    度におけるこれらの項目の達成度を105.69％から127.54％に決定した。全体の組織としての取締役会の成果は、目標変動報酬
    総額の60％を占める長期項目（長期報奨（LTA））に反映される。全体として、2022年度のみに基づく全体目標の達成度は
    86.29％であった。この達成度は、2022年度に付与される長期報奨の60％を占めており、30％は2023年度、10％は2024年度に対
    するものである。過年度における達成度（2021年度から30％、2020年度から10％）も2022年度の長期報奨に影響し、2022年度
    における同項目の達成度は、3事業年度の加重達成度に基づき79.60％となった。個人の達成度の詳細については、「事業年度
    における報酬制度の適用」の表題で本報告書の概要として記載している。
    2022  年度における取締役の変更および報酬の決定

     Stuart    Lewis氏は、2022年5月19日の株主総会日付で、取締役兼最高リスク責任者を退任した。同氏の後任であるOlivier
    Vigneron氏が2022年5月20日付で任命された。Olivier                           Vigneron氏は、ドイツ銀行のシニア・グループ・ディレクター
    （Generalbevollmächtigter）として、2022年3月1日付で業務を開始していた。そのため、最高リスク責任者の任務と責任を円
    滑に移行することが可能であった。
     2022年度を通じて、取締役会は10名で構成され、女性の割合は20％であった。
     監査役会は、取締役の報酬水準を年に1回見直し、当該見直しを支援する外部の報酬アドバイザーを定期的に関与させるとと
    もに、これらのアドバイザーが取締役会およびドイツ銀行から独立していることを確認している。2022年度に、監査役会は外
    部の報酬アドバイザーの支援を受けて、類似する企業（同業他社グループ）を考慮した報酬水準の見直しを行った。監査役会
    は、この見直しの結果を踏まえ、また、取締役としての期間や取締役会内での責任分野の変更等のその他の側面を考慮し、
    2022年度の報酬について以下の決定を行った。
     Olivier    Vigneron氏の取締役兼最高リスク責任者としての全体的な目標報酬は、管理部門または地域に対して責任を有する
    他の取締役と同等の報酬水準に設定された。これは年間6.5百万ユーロの目標値に相当する。目標報酬総額は、同氏の前任者の
    目標報酬総額を7.14％下回る。
     2022年3月、James         von  Moltke氏は、最高財務責任者（CFO）としての職務に加え、ドイツ銀行AGのプレジデントに任命され
    た。この選任は、取締役会内での責任分野の拡大と、追加の任務となる。監査役会は、責任分野の拡大と、すでに6年目となる
    取締役会における同氏の上級メンバーとしての地位を考慮し、同氏の目標報酬総額を年間400,000ユーロ増額し、年間7.4百万
    ユーロとすることを2022年7月1日付で決定した。これは5.71％の増加に相当する。
     Fabrizio     Campelli氏は2021年5月1日に、コーポレート・バンクおよびインベストメント・バンクの責任をChristian                                                 Sewing
    氏から円滑に引き継いだ。外部の報酬アドバイザーによる報酬水準の見直しで、世界的な欧州の銀行の2つの同業他社グループ
    の中で、年間6.5百万ユーロという全体的な目標報酬は他の取締役と比較して低いことが示された。また、取締役としての同氏
    の任期はさらに3年間延長された。これらの理由から、監査役会は、目標報酬総額を年間7百万ユーロに増額することを決定
    し、これは7.69％の増加に相当する。この増加は、2022年11月1日付の同氏の任期延長と同時に発効した。
     2022年度、取締役会は、従業員間における承認されていないコミュニケーション・チャネルの利用が、ドイツ銀行のカル
    チャーの欠陥を示すことを認めた。これに伴い、取締役会はカルチャー上のシグナルを設定したいと考え、業績管理の一環と
    して、本事案は個人の報酬に影響させるべきであると監査役会に提案した。これにより、2021年12月31日時点で在任のすべて
    の取締役は、2021年度の変動報酬をそれぞれ75,000ユーロ減額することに合意した。これは、2023年3月1日に支払い予定の制
    限付奨励報奨を上記金額分減額することにより行われた。
     2022年度の変動報酬を決定する際、監査役会は、業績評価において、達成された財務上のマイルストーンと各取締役による
    貢献度を積極的に考慮した。さらに、取締役会は規制当局の高い期待に応えるために、様々な措置を講じて強力なコミットメ
    ントをもって改善活動を継続してきたものの、監査役会は、最近の進展にもかかわらず、全体的な改善スケジュールの延長や
    特定の領域における再計画および／またはマイルストーンの未達を取締役報酬において認識する必要があると考えた。このた
    め、監査役会は、報酬統制委員会からの提案に基づき、同事業年度に在任であった取締役全員に対して、個人の業績に基づい
    て計算された短期報奨の個人の達成度から5％を差し引いた。短期報奨の算定方法の詳細については、「事業年度における報酬
    制度の適用」の表題で本報告書に記載している。
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    2022  年度年次株主総会における2021年度報酬報告書の承認
     2022年3月11日に公表されたドイツ銀行取締役および監査役の2021年度報酬報告書は、ドイツ株式会社法第120a条第4項に従
    い、2022年5月19日の定時株主総会の承認を求めて提案された。当該報酬報告書は株主総会で88.03％の過半数をもって承認さ
    れた。
    2021  年度報酬報告書からの改善点

     昨年度の報酬報告書は概して株主に好評であったが、当行は報告の質を向上させるよう常に努めている。株主の利益のため
    に、当行は、今年度はより多くの情報を提供し、以下により透明性を高めている。
     －　取締役の報酬に関連する変更の意思決定について、さらに包括的な根拠を提供
     －　各取締役の全体的な達成度を含む、個人目標に関する情報の充実
     －　最高経営責任者（CEO）および最高財務責任者（CFO）のバランス・スコアカードの重要業績評価指標（KPI）　の開示
       （全体的な達成度を含む。）
     －　CEOおよびCFOの短期報奨（STA）項目である個人目標および年次優先事項に対する成果の評価を要約
     －　長期報奨（LTA）のグループ項目の表を、目標／実績および達成度を含むように拡張
     －　個人の達成度を示す3年間の評価期間の詳細を提供し、LTA項目ごとの達成度を評価
     －　2023年度から実施される取締役の報酬構造の改善を含む、2023年度に設定される目標に関する見通しを開示
    報酬決定の原則

    取締役の報酬制度の構造

     報酬制度は、固定および変動の報酬項目で構成される。固定報酬と変動報酬を合わせて、取締役の報酬総額を形成する。監
    査役会は、すべての報酬項目についての目標額と最高額（上限）を定める。
    2022  年度における取締役の報酬制度

    項目     目的                       実施項目

    固定報酬
          基本給は、それぞれの役割と責任を遂行する取締                       －　毎月の支払で、年間2.4百万ユーロから3.6百万
          役に報いるものである。固定報酬は、公正かつ市                         ユーロの年間基本給
    基本給
          場志向の収益を確保し、過度のリスクを回避する                       －　社用車および運転手サービス、該当する場合、
          ことを目的としている。さらに、取締役には、経                         引越費用、住宅手当、保険料および事業代表と
    付加給付
          常的な付加給付金および年金給付のための拠出金                         しての費用の払戻し
          が付与される。                       －　適切な額の年金を提供するため、650,000ユーロ
    年金
                                   の単一かつ契約上年1回合意された年金制度の拠
                                   出金または手当
    変動報酬
          STAは、企業戦略に沿った短期および中期的な目                       －　個人の業績に関連する3つの項目を含む、変動報
          標を達成するために、各取締役が果たす個々の価                         酬総額の40％
          値貢献に報いるものである。3つの項目から構成                       （1）個人目標（20％）
          されており、取締役の役割と責任に応じて設定さ                       （2）個人別バランス・スコアカード（10％）
          れ、取締役の達成度による影響を個別に受ける場
                                 （3）年次優先事項（10％）
          合がある。
    短期報奨                             －　最大目標達成度150％
    （STA）                             －　1年の評価期間
                                 －　4つのトランシェによる制限付奨励報奨（現金に
                                   基づく支払い）-        最短で付与から1年後、3年
                                   後、5年後および7年後
                                 －　達成度100％の目標額は1.640百万ユーロから
                                   2.160百万ユーロ
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          変動報酬の決定において、戦略と結びついた長期                       －　4つのグループ目標を含む、変動報酬総額の60％
          的な目標を達成することに焦点が置かれる。これ                       （1）ESG要因（20％）
          を強調するため、監査役会は、LTAが変動報酬総                       （2）相対的総株主利益率（15％）
          額に占める割合を60％として、この項目に重点を                       （3）本業の資本の成長（15％）
          置いている。LTAについては、監査役会が各取締                       （4）グループ項目（10％）
          役の全体の目標を設定する。LTAの重要な部分を                       －　最大目標達成度150％
          占めるのはESG要因である。2021年度の導入以                       －　重み付け60％（事業年度（FY））、30％
    長期報奨
          降、さらに発展するドイツ銀行のサステナビリ                         （FY+1）および10％（FY+2）による3年の評価期
    （LTA）
          ティ戦略は、取締役報酬と体系的に連動してい                         間
          る。                       －　4つのトランシェによる制限付株式報奨（株式に
                                   基づく支払い）-        それぞれ付与後1年間の保有期
                                   間を伴い、最短で2年後、3年後、4年後および5
                                   年後の支払い
                                 －　達成度100％の目標額は2.460百万ユーロから
                                   3.240百万ユーロ
    概要

     ドイツ銀行AGの取締役の報酬制度に関する詳細は、当行のウェブサイト「2021年1月以降の取締役の報酬制度」に掲載されて







    いる。
    目標報酬総額と最高報酬額の構成

     監査役会は各取締役に対し、株主総会で承認された報酬制度に基づく目標（参照）報酬総額を決定する。また、ドイツ・
    コーポレート・ガバナンス・コードの勧告に従い、固定報酬と短期および長期的な変動報酬が目標報酬総額に占める相対的な
    割合も決定する。これに関連して、監査役会は、特に長期目標の達成に連動する変動報酬が、短期目標に連動する変動報酬部
    分を上回ることを確認している。
     各取締役の目標報酬総額を設定する際に、監査役会は、各取締役の職務責任の範囲と複雑性、ならびに各取締役の実績と就
    任年数を考慮する。さらに、適切な同業他社の市場データに基づき、報酬額の適切性を見直す。                                             監査役会は、      これらの基準に
    基づき、目標報酬総額に占める報酬項目の割合を以下のように設定した。
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    各報酬項目に配分された年間目標報酬総額の相対的割合（％）
    報酬項目                                    報酬総額に対する相対的割合
    基本給                                                33-37％
    定期的な付加給付                                                  1％
    年金勤務費用／年金手当                                                 7-9％
    短期報奨                                                22-23％
    長期報奨                                                33-34％
    参照報酬総額                                                 100  ％
     取締役の報酬は、複数の方法で制限（上限が設定）されている（最大報酬額）。

     ドイツ銀行法（Kreditwesengesetz                – KWG）第25a条第5項に従い、固定報酬と変動報酬の比率は通常1：1（上限規制）、すな
    わち、変動報酬額は固定報酬額を超えてはならないが、当行の株主が固定報酬と変動報酬の比率を1：2まで引き上げることを
    決議した場合はこの限りではない。2014年5月の株主総会において、この選択肢を活用し比率を1：2に引き上げた。
     監査役会は追加的に、短期目標（STA）および長期目標（LTA）の最大達成度を一律、目標変動報酬の150％に制限した。さら

    に、基本給、STAおよびLTAの合計額に対する9.85百万ユーロの制限（上限）を追加的に明記した。これは、報酬額の増加につ
    ながるような目標達成度であっても、報酬額は9.85百万ユーロを超えてはならないことを意味する。目標達成度を評価した
    後、変動報酬または報酬総額の算定結果が特定の上限を超えた場合には、変動報酬を減額することとしている。これは、STAと
    LTAを按分して減額することによって行われる。
    基本給および変動報酬の目標額ならびに最大額

                                                2022  年度    2021  年度

                                                    1      1
                                               報酬総額      報酬総額
    単位：ユーロ                        基本給      短期報奨       長期報奨
    CEO
     目標値                       3,600,000       2,160,000       3,240,000      9,000,000      9,000,000
     最大値                       3,600,000       3,240,000       4,860,000      9,850,000      9,850,000
          2,3
    プレジデント
     目標値                       3,000,000       1,760,000       2,640,000      7,400,000      7,400,000
     最大値                       3,000,000       2,640,000       3,960,000      9,600,000      9,600,000
    コーポレート・バンク（CB）およびインベスト
                    3
    メント・バンク（IB）           担当取締役
     目標値                       2,800,000       1,680,000       2,520,000      7,000,000      6,500,000
     最大値                       2,800,000       2,520,000       3,780,000      9,100,000      8,550,000
               3
    その他すべての取締役
     目標値                       2,400,000       1,640,000       2,460,000      6,500,000      6,500,000
     最大値                       2,400,000       2,460,000       3,690,000      8,550,000      8,550,000
    1 　基本給および変動報酬の総額の上限は、監査役会が設定した上限とする。
    2 　プレジデントならびにプライベート・バンク（PB）／アセット・マネジメント（AM）および財務（CFO）担当取締役。
    3 　報酬の決定の詳細については、「2022年度の取締役の変更および報酬の決定」の項を参照のこと。
     また、ドイツ株式会社法第87a条第1項第2文第1号に基づき、各取締役の報酬総額の上限を12百万ユーロ（最高報酬額）とし

    ている。最高報酬額は、すべての取締役に一律に設定されている。最高報酬額は、該当する事業年度のすべての報酬項目の合
    計である。これには、基本給、STAおよびLTAのみならず、企業年金制度または年金手当の付加給付ならびに勤務費用も含まれ
    る。
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    事業年度における報酬制度の適用





    固定報酬

     基本給、付加給付および年金制度への拠出または年金手当による固定報酬部分は、役務契約における個別契約に従い、事業
    年度内に固定報酬として付与された。ドイツ銀行法第25a条第5項の要求事項および2014年5月の年次株主総会の決定に従い、固
    定報酬と変動報酬の比率は通常1：2（上限規制）に制限されている。したがって、目標報酬の一部として基本給を決定する際
    に、変動報酬が最大値である固定報酬の200％を超えないことを考慮しなければならない。
     付加給付費用および年金勤務費用の支出額の年額は変動する。ドイツ銀行の年金制度への拠出額は、すべての取締役に対し
    て一律に設定されているが、拠出が行われる年度にドイツ銀行が負担する勤務費用の金額は、事業年度内における取締役とし
    ての就任年数、取締役の年齢および保険数理上の数値に基づいて変動する（追加情報は「通常の契約終了時の給付」の項に記
    載されている。）。
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    変動報酬
     監査役会は、報酬統制委員会の提案に基づき、2022年度の取締役の変動報酬を決定した。変動報酬は、目標変動報酬に対す
    る重み付けを40％とする短期項目（短期報奨（STA））と、重み付けを60％とする長期項目（長期報奨（LTA））の2つの項目で
    構成される。
     2022年度の業績評価に使用されたすべての目標、測定および評価基準は、ドイツ銀行の戦略に基づくものであり、株主総会
    で承認された報酬制度に沿ったものである。目標は、取締役に適切なインセンティブを設定し、ドイツ銀行の収益拡大と株主
    の利益との整合性を促進し、サステナビリティの側面と気候保護を包含することによってドイツ銀行の社会的責任を果たすこ
    とを目的として選定された。高い目標は、当行の野心を反映している。目標が達成されない場合、達成度はゼロとなる可能性
    もあり、目標を上回る達成をした場合、最大達成度は目標値の150％に制限される。
    財務的目標と非財務的目標のバランス

     財務的目標および非財務的目標は、目標を設定する際にバランスのとれた方法で考慮される。2022年度は、変動報酬総額に
    関して財務的目標をより重視し、重み付けを約68％とした。財務的目標も非財務的目標も、事業年度末に定量的または定性的
    に測定可能な方法で選定された。目標の約75％は定量的に測定可能であり、約25％は定性的に測定可能である。
    短期報奨（STA）

     2022年度の     短期報奨    額は、評価期間における短期的な個人および部門目標の達成度に基づいている。当該評価期間は事業年
    度と一致し、1年間である。
     短期報奨額は以下の3つの項目から構成され、異なる重み付けがなされている。
    －　個人目標（50％）
    －　個人別バランス・スコアカード（25％）
    －　年次優先事項（25％）
     これらの各項目について、監査役会は、明確に構成された年度末評価プロセスを翌年度期首に行い、達成度を決定する。3つ
    の項目の達成度が各取締役の全体的な達成度を決定し、これにより、前年度の短期項目の金額が決定される。
    短期報奨の現金価値の算定

                                                   短期報奨（40％）
                                      バランス・
                       個人目標（50％）            スコアカード（25％）             年次優先事項（25％）
       1
    目標額                   820,000    - 1,080,000          410,000    - 540,000       410,000    - 540,000
                           0％  - 150％           0％  - 150％         0％  - 150％
    目標達成度
                          0 - 1,620,000             0 - 810,000          0 - 810,000

    STA項目による全体的な目標額
                                        0 - 3,240,000
    全体的な目標STA額
    1 　目標額は取締役の職務責任により異なり、100％を基準としている。当期中の就任または退任時期によって按分                                              。
    個人目標

     監査役会は期首に、各取締役の個人および部門目標（個人目標）を設定する。各目標の重み付け、および評価のための定量
    的または定性的に測定可能な業績基準も設定される。目標は、業績と報酬の適切な整合性を確保し、「成果主義」の原則を考
    慮に入れるために、挑戦的、野心的、かつ十分に具体的なものとなるよう選択される。
     個人目標は、企業戦略から導き出され、その実行を促進するものである。これらは、取締役それぞれの職務責任分野および
    ドイツ銀行の全体的な戦略を推進する上での各自の職務責任分野における貢献を考慮して、取締役ごとに設定される。さらな
    るサステナブル戦略の策定や規制上の改善活動の推進等のESG目標も個人目標として含まれる。個人目標は、プロジェクトまた
    は地域目標として定義することもできる。業務上の施策に加え、戦略的プロジェクトや取り組みの実行が、例えばドイツ銀行
    の構造、組織、および持続可能な発展に寄与することにより戦略の実行に直接的に役立つ場合、目標として合意することもで
    きる。
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     2022年度期首に、4つから7つの個人目標が異なる重み付けで、各取締役に設定された。これらの目標について、監査役会
    は、財務的な重要業績評価指標（KPI）、マイルストーンの達成度、最高経営責任者（CEO）および／または監査役会からの
    フィードバック、関係者からのフィードバックならびに定性的評価等、明確な期待値ならびに財務および／または非財務的な
    業績評価基準を期首に割り当てている。これにより、監査役会は、目標の具体的な実行に向けた各取締役の業績貢献度を客観
    的に評価することができる。
     年度末における達成度の決定は、予め定められたプロセスに従って行われる。まず、全取締役が目標達成度について最初の
    自己評価を行う。自己評価された達成度はその後、最高経営責任者（CEO）および報酬統制委員会の委員長との対話の中で議論
    される。これらの対話からのフィードバックに基づき、報酬統制委員会は、監査役会の決議案を作成する。この目的のため
    に、達成度は、予め定義された重み付けに従い、各取締役の平均に合算される。
     以下の概要は、監査役会で決議された取締役に対する目標および達成度を示したものである。
     取締役           重み付け                    個人目標                     達成度

     Christian     Sewing       25％   ドイツ銀行の長期的ビジョンとポジショニングのさらなる発展
                 20％   ドイツ銀行グループの短期的戦略の実行およびマイルストーンの達成
                 15％   ドイツ銀行の文化のさらなる進化
                 15％   人事・不動産部門の改革の監督                                   131.50％
                 15％   銀行全体におけるESGとサステナブル・バンキング戦略のさらなる発展
                 10％   主要な政治的利害関係者とのポジショニング強化
                 30％   グループ業績管理によるグループ財務計画の確実な実行

     James   von  Moltke
                 15％   新たな戦略の策定を推進
                 15％   投資家や格付機関とのエンゲージメント強化を推進
                 10％   バランスシートと流動性の最適化
                                                       126.75％
                 10％   流動性改善プログラムの実行
                 10％   財務およびアナリティクス強化を含めたグループ財務戦略の実行
                    誠実性と行動を重視し、ドイツ銀行の文化をさらに進化させるための
                 10％   CEOの支援
     Karl   von  Rohr           効率性、成長および持続的収益性を含むプライベート・バンクの戦略遂

                 30％   行
                 10％   新たな戦略を策定し、グループの財務目標を達成するためのCEOの支援
                 15％   金融犯罪分野における重要な改善活動の確実な実施
                                                       131.75％
                 20％   監視の役割を通じたDWS戦略の遂行を支援
                 15％   ドイツおよびEMEA地域を監視
                    誠実性と行動を重視し、ドイツ銀行の文化をさらに進化させるための
                 10％   CEOの支援
     Fabrizio     Campelli           コーポレート・バンクとインベストメント・バンク部門の戦略実行と持

                 30％   続可能な収益性の達成
                    コーポレート・バンクとインベストメント・バンクの統制の改善と、そ
                 20％   の有効性の規制当局に対する実証
                    コーポレート・バンクとインベストメント・バンクの新たな戦略策定の
                 20％   推進
                                                       130.00％
                    コーポレート・バンクとインベストメント・バンクのフロント・オフィ
                 10％   スとバック・オフィス（F2B）のより強固な連携の推進
                 10％   英国・アイルランド地域の監督
                    誠実性と行動を重視し、ドイツ銀行の文化をさらに進化させるための
                 10％   CEOの支援
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     Bernd   Leukert            テクノロジー、データおよびイノベーション（TDI）戦略実行と、2025
                 35％   年度戦略に沿ったTDI優先事項の展開
                 20％   テクノロジー：IT体制のさらなる改善
                 20％   データ：品質向上の推進
                                                       122.00％
                    イノベーション：顧客中心のテクノロジー・アプローチをドイツ銀行全
                 15％   体で推進
                    誠実性と行動を重視し、ドイツ銀行の文化をさらに進化させるための
                 10％   CEOの支援
     Alexander     von  zur     40％   2025年度戦略に沿ったAPAC地域の戦略実行と展開

     Mühlen
                 30％   APACフランチャイズと顧客重視の強化
                    APAC地域の金融犯罪分野における統制文化の醸成と重要な改善活動の実
                 20％   施                                   123.50％
                    誠実性と行動を重視し、ドイツ銀行の文化をさらに進化させるための
                 10％   CEOの支援
     Christiana      Riley          米州の金融犯罪分野における重要な改善活動の実施を含む、米国の規制

                    上の改善措置とエンゲージメント、ならびに2022年度の包括的資本分析
                 40％   およびレビュー（CCAR）
                 30％   2025年度戦略に沿った米州地域の戦略実行と展開
                                                       119.00％
                 20％   顧客エンゲージメントの強化
                    誠実性と行動を重視し、ドイツ銀行の文化をさらに進化させるための
                 10％   CEOの支援
     Rebecca    Short        25％   改革議題の実行

                 20％   CRUでのコスト削減の推進
                 20％   グローバルでのコスト削減の推進
                                                       120.00％
                 15％   卓越した調達・購買を推進
                 10％   新たな戦略策定と財務的アスピレーションの育成を支援
                    誠実性と行動を重視し、ドイツ銀行の文化をさらに進化させるための
                 10％   CEOの支援
                 40％   金融犯罪分野における重要な改善活動の実施の推進

     Prof.   Dr.  Stefan
     Simon            15％   規制当局との戦略的連携の強化の推進
                 15％   銀行全体の訴訟ポートフォリオのさらなる減少
                                                       122.50％
                 10％   CAOの統制フレームワークの構築とオペレーション化の推進
                 10％   CAOの方針設定および実行の見直しを推進
                    誠実性と行動を重視し、ドイツ銀行の文化をさらに進化させるための
                 10％   CEOの支援
     Olivier    Vigneron        50％   強固なリスク・リターン文化の醸成とリスク組織の継続的な強化

     （2022年5月20日就
                 20％   非金融リスク管理の強化
     任）
                 20％   規制および内部監査の指摘事項への追加的対応
                                                       105.00％
                    誠実性と行動を重視し、ドイツ銀行の文化をさらに進化させるための
                 10％   CEOの支援
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                 25％   組織全体での強固なリスク・リターン文化の醸成
     Stuart    Lewis
                 20％   後継者への引き継ぎ
     （2022年5月19日退
     任）
                 20％   規制および内部監査の指摘事項への追加的対応
                 15％   リスク組織を引き続き整備・強化
                                                       121.25％
                 10％   ベンダー管理の改善
                    誠実性と行動を重視し、ドイツ銀行の文化をさらに進化させるための
                 10％   CEOの支援
     定性的目標については、監査役会は、期首に期待値ならびに財務的および／または非財務的業績基準を策定しており、これ

    により、監査役会は、対象年度の翌年度期首に評価される、目標の具体的な実行に対する各取締役の貢献度を客観的に評価す
    ることができる。個人目標に沿って決定された達成度は、予め定義された重み付けに従って合算され、各取締役の平均値が算
    出される。決定された目標達成度にSTAの変動報酬目標額の50％という目標額を乗じる。これが、個人目標を構成する項目につ
    いて計算された支払額となる。
    CEO  およびCFOのSTA個人目標に対する成果報酬の概要

                           個人目標     –成果報酬の概要

      取締役
            監査役会は、Christian           Sewing氏が2022年度における主要な財務目標および目的を達成し、15年
           間で最高の業績をドイツ銀行にもたらした功績を評価した。Sewing氏は、ドイツ銀行の改革アジェ
           ンダを実行および完了し、当行の将来の成長を位置付けた。Christian                                 Sewing氏はドイツ銀行の長
           期的ビジョンを継続的に牽引し、2025年度のグローバル・ハウスバンク（Global                                     Hausbank）戦略を
           さらに発展させた。
            Sewing氏は、当行全体での組織運営とリーダーシップを確実に遂行するために、組織構造を最適
           化した。優れたリーダーシップやパートナーシップを奨励するために、「Leadership                                       Kompas」を当
           行全体で開始し、ドイツ銀行の働き方文化や事業モデルをさらに進化させた。これにより、Sewing
           氏はドイツ銀行の価値を向上させたことに加えて、リーダーとしての8つの行動ルールを周知し、当
           行の誠実性と行動の文化を強化した。Sewing氏は引き続き規制上の改善活動を重視し、データと統
           制の改善に取り組んだ。監査における重大な指摘事項は2022年度に是正することができたが、監査
    Christian
           役会は、銀行全体の改善活動において強化や注力が必要な領域もあると考えている。Sewing氏は将
    Sewing
           来性のあるテクノロジー開発を引き続き行うために、Berlin                            Tech   Centerの開設を早急に進め約700
    （CEO）
           名の従業員をロシアから移転させた。特筆すべきは、ドイツ銀行内のヴァイス・プレジデント、
           ディレクターおよびマネジング・ディレクターの役割における多様性の割合が、Sewing氏のリー
           ダーシップのもと37.7％に改善したことである。
            監査役会は、Sewing氏は当行全体の環境・社会・ガバナンス（ESG）とサステナビリティ戦略を進
           化させることにより、サステナブルな機関としてのドイツ銀行の位置付けをさらに強化したことも
           認めた。Sewing氏は、2025年度末のサステナブル融資額5,000億ユーロの目標にコミットし、ネット
           ゼロへのコミットメントに沿った部門別脱炭素化目標の開示を牽引した。Sewing氏は当行グループ
           を強固な顧客中心主義に導き、法人顧客に対するESG事項の戦略的なアドバイザーとしてのドイツ銀
           行の位置付けを促進した。同時に、ドイツ銀行の政治的および規制上の位置付けと能力を、ドイツ
           国内外でのエンゲージメントを加速化することを通じて強化することに成功した。同氏は、政府代
           表との対話の進め方についてインプットを提供する役割を果たし、連邦政府との出張訪問に定期的
           に同行した。
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            監査役会は、James         von  Moltke氏のリーダーシップのもとでの取り組みが、金融機関およびグ
           ループ全体にプラスの影響を与えてきたことを評価した。James                              von  Moltke氏の目標はすべてまた
           はほぼすべて達成された。戦略ワーキング・グループの副委員長としての役割において、同氏は
           2025年度のグローバル・ハウスバンク（Global                      Hausbank）戦略を力強く牽引し、持続的な事業成
           長、費用の効率化および資本配分を促進するための将来の投資ニーズのバランスをとる、2025年度
           以降の説得力ある財務計画を策定した。監査役会は、von                           Moltke氏による株式投資家、信用投資
           家、信用格付機関との積極的な対話を評価し、信用格付機関については過去18ヶ月間の厳しい状況
           の中で4段階引き上げに貢献し、事業の成長と資金調達コストを支えた。
            James   von  Moltke氏は最高改革責任者と緊密に連携し、例えば主なイニシアチブや追加的な施策
           の見直しを通じて、当行グループの費用計画を実行した。改善プログラムの重要なマイルストーン
    James   von
           は順調に達成されているが、監査役会は、銀行全体の改善活動において強化や注力が必要な領域も
    Moltke
           あると考えている。von           Moltke氏は、収益、リスクと費用、統制KPIに係る透明性の向上、特に不利
    （CFO）
           な傾向や推移を早期に識別することに注力し、取締役会が適切な緩和措置を講じられるよう、すべ
           ての業務および管理部門にわたる規律ある月次業績レビュープロセスを引き続き実行した。さら
           に、バランス・スコアカードの枠組みは、現行のグループおよび部門の優先事項を反映し、適切か
           つ一貫した業績測定と組織牽引を行えるよう、継続的に更新されている。
            監査役会は、von        Moltke氏が、金融機関の効率性と将来の成功を促進するためのイノベーション
           に注力したことを評価した。これまでの具体的な成果は、金融の変更ポートフォリオにわたる
           dbAgite@Scaleの設置であり、これにより早期に適合性かつ付加価値のある変更イニシアチブの実行
           が可能となった。監査役会はまた、von                  Moltke氏が誠実なトップとしての姿勢を示して手本とな
           り、機能や組織を引き続き牽引したことを評価した。これは、財務部門内全体で、規制関連の不正
           行為が存在しないことからも証明される。
     105.00％     - 131.75％　2022年度における取締役の個人目標達成度の範囲

    個人別バランス・スコアカード

     バランス・スコアカードにより、重要業績評価指標の概要を把握し、具体的な行動とその結果としての組織へのカスケード
    を通じて、戦略的目標を業務における実務に落とし込むことが可能となる。バランス・スコアカードは、当行にとって重要業
    績評価指標を推進および管理する適切なツールである。重要業績評価指標は、財務目標および非財務目標の達成度を予め定義
    された測定パラメータと照らし合わせて確認し、また、対象年度の業績を翌年度期首に透明性をもって測定するために使用で
    きる。同時に、バランス・スコアカードは、グループ全体の各部門の優先事項を概観するものである。
     取締役会の事業配分計画に従った職務責任に基づき、各取締役は、少なくとも1つの個人別バランス・スコアカードと最大4
    つのバランス・スコアカードが割り当てられる。取締役に複数のバランス・スコアカードが割り当てられている場合、これら
    は活動の規模に応じて相互に加重される。4名の取締役は、複数の職務および／または部門責任により、複数のバランス・スコ
    アカードを有している。以下の表はバランス・スコアカードの数とそれぞれの重み付けを示している。
     取締役

                     重み付け       バランス・スコアカード
     Christian     Sewing              60％   グループ／会長
                        40％   人事／コーポレート不動産
     James   von  Moltke              100％    最高財務責任者
     Karl   von  Rohr               40％   プライベート・バンク
                        40％   アセット・マネジメント
                        10％   ドイツ地域
                        10％   ヨーロッパ、中東およびアフリカ（EMEA）地域
     Fabrizio     Campelli               35％   コーポレート・バンク
                        35％   インベストメント・バンク
                        20％   コーポレート・バンクおよびインベストメント・バンクの運営およ
                           び統制
                        10％   英国・アイルランド地域
     Bernd   Leukert                100％    テクノロジー、デジタル化およびイノベーション
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     Alexander     von  zur  Mühlen          100％    APAC地域
     Christiana      Riley             100％    米州地域
     Rebecca    Short               50％   グローバル購買を含む、最高変革責任者
                        50％   キャピタル・リリース・ユニット
     Professor     Dr.  Stefan    Simon        100％    最高総務責任者
             1
     Olivier    Vigneron
                        100％    最高リスク責任者
           2
     Stuart    Lewis
    1 　2022年5月20日就任。
    2 　2022年5月19日退任。
     各取締役の職務責任は、予め定められた主要な財務数値および最大3つのカテゴリーの非財務目標に紐づいている。この3つ

    のカテゴリーは以下のとおりである。
     合計56の重要業績評価指標（KPI）がこれらのカテゴリーに割り当てられており、そのうち8から21の一連のKPIが、職務責任


    の領域に応じて、各取締役の個人別バランス・スコアカードに組み込まれている。バランス・スコアカードの手法は、2018年
    度の導入以来改良され、変化する重点事項に合わせて調整されている。例えば、環境・社会・ガバナンス（ESG）の側面を報酬
    制度において促進するために、2021年度以降、ESGのトピックをバランス・スコアカードや長期報奨（LTA）においてもさらに
    考慮するようになった。
     個々のカテゴリー内のKPIは、取締役ごとに、対応する目標、閾値および対応する評価パラメータとともに期首に設定され
    る。さらに、各カテゴリーに比率の重み付けが設定されている。全体的なバランス・スコアカードにおける個々のカテゴリー
    の重み付けは、取締役の職務責任に応じて最大65％とすることができる。バランス・スコアカードのKPIは年間を通じて継続的
    に測定されるが、全体的な評価は期末に行われる。
     各取締役の最終的な達成度を決定するための計算ロジックは、以下のとおりである。
     第1ステップでは、各KPIの達成レンジが決定される。最低閾値に達しない場合、このKPIの達成度はゼロに設定される。KPI
    の上限値に到達すると、達成度は150％に設定される。概要を明確に示すため、バランス・スコアカードは、定められた評価基
    準に基づいて、各個人目標が達成された、またはそれを超えた（「緑」）、100％未満の達成であった（「アンバー」）、また
    は達成されなかった（「赤」）かを示す。
     第2ステップでは、第1ステップからのKPIの評価と、その結果として各カテゴリーに適用されるレンジを考慮して、各カテゴ
    リーの達成度が計算される。カテゴリーのすべての目標を超えると、カテゴリーの達成度は最大150％となる。しかし、カテゴ
    リーの最低閾値が達成されていない場合は、達成度は0％である。
     第3ステップでは、カテゴリーの全体的な達成度とその重み付けから、個々のバランス・スコアカードの全体的な達成度が導
    き出される。
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                              1
    Christian     Sewing   会長の個人別バランス・スコアカード
    KPI  カ   KPI  カテ   KPI          2022  年度の成果                              達成度
    テゴ     ゴリー
    リー     の重み
         付け
                        「調整後直接費用ベース」KPIは、会長の部門の費用目標を測定す
              調整後直接費用          る。「調整後費用」とは、訴訟、解雇、改革および減損費用を目標
              ベース          値から控除した金額である。2022年度における調整後直接費用ベー
                        スは459百万ユーロで目標を約3％下回った。
              調整後直接費用          ドイツ銀行グループの「調整後直接費用ベース」は2022年度におい
              ベース    - グルー      て199億ユーロであり、目標を約1.5％上回った。
    経営成
              プ
    績・資
          50％
                        「レバレッジ比率」は自己資本規制／所要自己資本指令の定義に
    本・
              レバレッジ比率        -
                        従ったレバレッジ・エクスポージャー総額に対する当行のコア資本
    リスク
                        の比率である。2022年度における外部レバレッジ比率の目標である
              グループ
                        4.5％は達成された。
                        「非金融リスク管理」統制の目標は、3つの主要項目である(1)フ
                        レームワーク実行の遵守、(2)リスク統制評価および(3)リスクの識
              NFRM複合統制
                        別に基づいた複合加重スコアである。2022年度の目標スコアφ1.49
                        に対し、結果はスコアφ1.00と大きく上回った。
                        「レッドフラッグ」は該当するリスク関連の方針および統制プロセ
                        スの違反に割り当てられる。会長の部門における目標では最大1つ
              レッドフラッグ
                        のレッドフラッグが許容されるが、2022年度においてレッドフラッ
                        グはなかった。
                                                         125％
                        「カルチャー・パルス・サーベイ」KPIは、5つのカルチャーに関す
              カルチャー・パル
                        る質問に対する好意的な回答の単純平均で測定される。2022年度の
              ス・サーベイ
                        目標は75％であり、結果は77％と大きく上回った。
                        「ジェンダーの多様性」KPIは、ドイツ銀行グループ内のヴァイ
                        ス・プレジデント、ディレクターおよびマネジング・ディレクター
              ジェンダーの多様
                        の母集団に占める女性の割合である。
    文化・
              性（VP/D/MD）
                        2022年度においては、会長の部門の目標39.9％に対し、結果は41％
    統制・
                        と明らかに目標以上の達成であった。
    行動・
          50％
    フラン
                        「期限超過の指摘事項」KPIは、ⅰ)内部、およびⅱ)規制上の指摘
    チャイ
              期限超過の指摘事
                        事項を対象とする「重要」および「重大」な指摘事項を含む、期限
    ズ
              項  (F3/F4)
                        超過の指摘事項の数をカウントする。2022年度においては目標0に
                        対し、平均1.5の期限超過の指摘事項があった。
                        当行グループの「メディアの評判」KPIは、外部のプロバイダーで
                        あるUnicepta（ベース：ドイツ銀行のグローバル・メディア・リス
              メディアの評判          ト）により提供されるドイツ銀行のメディア・カバレッジ全体の指
                        数である。-1が完全に否定的、1が完全に肯定的とし、目標スコア0
                        に対し、2022年度のスコアは-0.05でほぼ達成された。
                        「ESG格付指数」は、当行の5つのコアとなるESG格付で達成された
              ESG格付指数          スコア／格付の均等加重指数値である。2022年度のスコアは、目標
                        の122.00に対し117.00であった。
    １　グループ／会長のバランス・スコアカードは、CEOの2つのバランスカード（グループ／会長および人事／コーポレート不動産）のうちの1
      つを表す。バランス・スコアカードの全体的な達成度は、2つのバランス・スコアカードの組み合わせに基づき決定される。
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    James   von  Moltke    CFO  の個人別バランス・スコアカード
    KPI  カ   KPI  カテ   KPI          2022  年度の成果                              達成度
    テゴ     ゴリー
    リー     の重み
         付け
                        「調整後直接費用ベース」KPIは、財務部門の費用目標を測定する。
              調整後直接費用          「調整後費用」とは、訴訟、解雇、改革および減損費用を目標値か
              ベース          ら控除した金額である。2022年度における調整後直接費用ベースは
                        567百万ユーロで目標を約0.07％下回った。
              調整後直接費用          ドイツ銀行グループの「調整後直接費用ベース」は2022年度におい
              ベース    - グルー      て199億ユーロであり、目標を約1.5％上回った。
    経営成
              プ
    績・資
          60％
                        「レバレッジ比率」は自己資本規制／所要自己資本指令の定義に
    本・
              レバレッジ比率        -
                        従ったレバレッジ・エクスポージャー総額に対する当行のコア資本
    リスク
                        の比率である。2022年度における外部レバレッジ比率の目標である
              グループ
                        4.5％は達成された。
                        「非金融リスク管理」統制の目標は、3つの主要項目である(1)フ
                        レームワーク実行の遵守、(2)リスク統制評価および(3)リスクの識
              NFRM複合統制
                        別に基づいた複合加重スコアである。2022年度の目標スコアφ1.49
                        に対し、結果はスコアφ1.06と大きく上回った。
                        「レッドフラッグ」は該当するリスク関連の方針および統制プロセ
                        スの違反に割り当てられる。財務部門における目標では最大2つの
              レッドフラッグ
                        レッドフラッグが許容されるが、2022年度においてレッドフラッグ
                        はなかった。
                        「流動性リスク制限規律」KPIとは、流動性リスク制限規律の測定
                        値としてグループの流動性カバレッジ比率（LCR）とグループのス
              流動性リスク制限
                        トレスのかかった正味流動性ポジションを合算し、1つの指標にし
              規律
                        たものである。2022年度の目標値であるφ0.00は100％達成され
                        た。
                                                         128％
                        「統制環境評価グレード」とは、監査指摘事項に関連する7つの項
              監査CEAG（12ヶ月          目（完了、未解決、重大、期限超過、再発、内部識別、リスク許容
              平均）          レート）にわたる部門のパフォーマンスに基づいたスコアである。
    文化・
                        2022年度は目標スコア3に対し、スコア2.93でほぼ達成された。
    統制・
    行動・                    「参照データ適用」KPIは、提供ドメインとそれらのコアプロセス
          30％
    フラン                    の組み合わせごとに、正確な（関連）参照データ・サービスを持つ
              参照データ適用
    チャイ                    レコードの割合を測定する。2022年度の目標61％は、最終結果が
    ズ                    52％となり、完全には達成できなかった。
                        「カルチャー・パルス・サーベイ」KPIは、5つのカルチャーに関す
              カルチャー・パル
                        る質問に対する好意的な回答の単純平均で測定される。2022年度の
              ス・サーベイ
                        目標は75％であり、結果は74.44％とほぼ達成された。
                        「ジェンダーの多様性」KPIは、ドイツ銀行グループ内のヴァイ
                        ス・プレジデント、ディレクターおよびマネジング・ディレクター
              ジェンダーの多様
                        の母集団に占める女性の割合である。
              性（VP/D/MD）
                        2022年度において、財務部門の目標35.70％に対し、結果は35.40％
                        とほぼ達成された。
                        「ESG格付指数」は、当行の5つのコアとなるESG格付で達成された
              ESG格付指数          スコア／格付の均等加重指数値である。2022年度のスコアは、目標
                        の122.00に対し117.00であった。
    デジタ                    「アプリ廃止効果」KPIは、該当年度において合意され優先事項と
    ル化・         アプリ廃止効果          なった範囲における活動の廃止により達成される費用削減の効果に
    イノ     10％    （アプリ維持費          ついて報告する。2022年度の費用削減効果は1.5百万ユーロで、目
    ベー         用)          標を16％上回った。
    ション
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    バランス・スコアカード           （ 社内的なトラッキング・ツールとしての機能の図示                        ）

    1 　KPIカテゴリーの結果のレンジ：緑（100-150％）、緑からアンバー（75-125％）、緑から赤（50-100％）、アンバーから赤（25-75％）、





      赤（0％）。
     取締役が1つ以上のバランス・スコアカードを有している場合、予め定義されたバランス・スコアカードの重み付けに基づい

    た最終的な全体的な達成度を決定するために、第4ステップが追加で実施される。
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    取締役ごとのバランス・スコアカード達成度
                                             バランス・スコアカード
     取締役                                            達成度
     Christian     Sewing                                           129.00％
     James   von  Moltke                                           128.00％
     Karl   von  Rohr                                            117.00％
     Fabrizio     Campelli                                            125.00％
     Bernd   Leukert                                             116.00％
     Alexander     von  zur  Mühlen                                       116.00％
     Christiana      Riley                                           100.00％
     Rebecca    Short                                            140.00％
     Professor     Dr.  Stefan    Simon                                     118.00％
             1
     Olivier    Vigneron                                            115.00％
           2
     Stuart    Lewis                                             115.00％
    1 　2022年5月20日就任。
    2 　2022年5月19日退任。
     100.00％     - 140.00％　2022年度における取締役のバランス・スコアカード達成度のレンジ

    年次優先事項

     統一された年次優先事項は、すべての取締役について設定される。監査役会は、年次優先事項を用いて、各取締役に予め定
    義された年度の重点トピックに対する収益性および各取締役の業績貢献度を評価する。これらの重点トピックは、ドイツ銀行
    の戦略から導き出されたものであり、戦略をさらに支援することを意図している。この短期報奨（STA）の項目により、現在の
    優先事項に応じて、業務上の重点項目を年次で設定することが可能となる。評価に用いられる業績基準は、財務的および非財
    務的な性質の両方を有することができる。
     2022年度について、監査役会は、年次優先事項として、以下の重点トピックを特定した。
    －　評価年度に発生した事象／進展に対する建設的かつ柔軟な対応
    －　バランス・スコアカードの主要な成果物のうち、他の目的の下でまだ評価されていないもの
     監査役会は、特にリスク管理の観点から、事業年度中に発生した特定事象、また、時には予期せぬ事象や進展に対して、各
    取締役がどのように対応したかを評価する。その達成度は期末に定性的に評価される。
     企業戦略においては、監査役会は、各取締役に割り当てられ、年間を通じて測定される「ブック・オブ・ワーク（Book                                                        of
    Work）」における企業戦略に関連する、ワン・バンク・クライアント・セントリシティ（One                                            Bank   Client    Centricity）、脱
    炭素化および改革の目標、従業員管理および最適化ならびにグローバル・レポーティング等の主要な成果物の達成度を評価す
    る。各活動はさらに、マイルストーンの計画どおりの達成、財務数値目標およびベースラインに対する収益の向上等、定量的
    な測定を可能にする測定基準と結びついている。これに基づいて、各取締役の個人別の業績達成度を事業年度末に導き出すこ
    とができる。
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    取締役ごとの年次優先事項達成度
     取締役               重み付け     年次優先事項                                達成度

     Christian     Sewing           50％    2022年度に発生した事象／進展に対する建設的かつ柔軟な対応
                                                       145.00％
                         バランス・スコアカードの主要な成果物
                     50％
     James   von  Moltke           50％    2022年度に発生した事象／進展に対する建設的かつ柔軟な対応

                                                       137.50％
                         バランス・スコアカードの主要な成果物
                     50％
     Karl   von  Rohr            50％    2022年度に発生した事象／進展に対する建設的かつ柔軟な対応

                                                       137.50％
                     50％    バランス・スコアカードの主要な成果物
     Fabrizio     Campelli            50％    2022年度に発生した事象／進展に対する建設的かつ柔軟な対応

                                                       140.00％
                     50％    バランス・スコアカードの主要な成果物
     Bernd   Leukert             50％    2022年度に発生した事象／進展に対する建設的かつ柔軟な対応

                                                       130.00％
                     50％    バランス・スコアカードの主要な成果物
                 1

     Alexander     von  zur  Mühlen       100％    2022年度に発生した事象／進展に対する建設的かつ柔軟な対応
                                                       122.50％
     Christiana      Riley           50％    2022年度に発生した事象／進展に対する建設的かつ柔軟な対応

                                                       125.00％
                     50％    バランス・スコアカードの主要な成果物
     Rebecca    Short            50％    2022年度に発生した事象／進展に対する建設的かつ柔軟な対応

                                                       125.00％
                     50％    バランス・スコアカードの主要な成果物
     Professor     Dr.  Stefan    Simon      50％    2022年度に発生した事象／進展に対する建設的かつ柔軟な対応

                                                       125.00％
                     50％    バランス・スコアカードの主要な成果物
     Olivier    Vigneron            50％    2022年度に発生した事象／進展に対する建設的かつ柔軟な対応

                                                       120.00％
     （2022年5月20日就任）
                     50％    バランス・スコアカードの主要な成果物
     Stuart    Lewis             50％    2022年度に発生した事象／進展に対する建設的かつ柔軟な対応

                                                       122.50％
     （2022年5月19日退任）
                     50％    バランス・スコアカードの主要な成果物
    1 　2022年度のバランス・スコアカードの主要な成果物は合意されなかった。

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    CEO  およびCFOのSTA年次優先事項に対する成果報酬の概要
                           年次優先事項       –成果報酬の概要
      取締役
           監査役会は、多くの課題（とりわけウクライナ戦争、COVID-19のパンデミックおよびエネルギー危
           機）により全体的に厳しかった2022年度を考慮するとともに、同時に、堅調な経営成績と顧客やその
           他の利害関係者からのフィードバックにも反映されるように、ドイツ銀行にとって好調な年であっ
           た。監査役会は、Christian             Sewing氏のスチュワードシップのもと、当行の改革と強固な収益成長に
           よりモメンタムを高めたことに報いた。インフレ圧力とエネルギー危機の中、Sewing氏はドイツ銀行
     Christian
           を政府機関の「ソリューションの一部」そしてアドバイザーとしての位置づけることに成功した。
     Sewing
           監査役会は、Sewing氏は取締役会／グループの経営委員会の後継者育成計画を牽引しつつ、人事
     （CEO）
           （HR）のリーダーと協働し、主な改革トピックの積極的な牽引者としての人事組織の影響力を高め
           た。同時に、特に34カ国におけるFuture                   of  Workフレームワークの実行（グローバルの従業員の
           95％）、ESGの大望をグループおよび部門レベルで推進する最高サステナビリティ責任者機能の設
           置、インフラのロケーション戦略の最適化と実行を含む、2022年度のマイルストーンに対する著しい
           進捗を遂げた。
           監査役会は、マクロ環境が変化する混乱の2022年度において、財務計画の遵守と財務目標の達成を牽
           引したJames      von  Moltke氏による取り組みに報いた。ウクライナでの戦争やCOVID-19のパンデミック
           による混乱の中、von          Moltke氏は主要な顧客との対話を増やし、リレーションシップを深め、2022年
     James
           度のインベスター・ディープ・ダイブ（Investor                       Deep   Dive）の成功にも同様に貢献した。
     von
           Bundesverband       Deutscher     Bankenの預金保護委員会会長としての役割において、von                           Moltke氏は預金
     Moltke
           保護スキーム見直しを牽引した主要な一人であり、これは2022年度に無事完了し、金融機関にとって
     （CFO）
           長期的にリスク削減とプラスの財務的な便益をもたらす結果となった。さらに2022年度、von                                           Moltke
           氏は、間接費をより正確に部門配分することにより管理費用の透明性と責任を向上させるドライ
           バー・ベースの費用管理の展開等、財務における幅広い範囲で主要な目標を達成した。最後に、同氏
           はESG報告基準の遵守と統治フレームワークの改善を確実に行った。
     120.00％     - 145.00％　2022年度における取締役の年次優先事項の達成度のレンジ

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    短期報奨の全体的な達成度
     2022年度について、監査役会が定義した短期報奨の3つの項目に結びついた目標の達成度に基づいて、以下の全体的な達成度
    が取締役に対して決定されている。
    短期報奨の全体的な達成度

                        個人別の達成度（％）                     STA  の全体的な達成度
                                                       達成度
                          バランス・ス        年次優先            5 ％差し引き後
                    個人別目標       コアカード        事項            の達成度       （単位：ユー
                                                 1
                    （50％）       （25％）       （25％）       達成度               ロ）
     Christian     Sewing          131.50％       129.00％      145.00％       134.25％        127.54％       2,754,810
     James   von  Moltke          126.75％       128.00％      137.50％       129.75％        123.26％       2,120,115
     Karl   von  Rohr           131.75％       117.00％      137.50％       129.50％        123.03％       2,165,240
     Fabrizio     Campelli           130.00％       125.00％      140.00％       131.25％        124.69％       2,053,188
     Bernd   Leukert            122.00％       116.00％      130.00％       122.50％        116.38％       1,908,550
     Alexander     von  zur  Mühlen      123.50％       116.00％      122.50％       121.38％        115.31％       1,891,023
     Christiana      Riley          119.00％       100.00％      125.00％       115.75％        109.96％       1,803,385
     Rebecca    Short           120.00％       140.00％      125.00％       126.25％        119.94％       1,966,975
     Professor     Dr.  Stefan    Simon     122.50％       118.00％      125.00％       122.00％        115.90％       1,900,760
              2
     Olivier    Vigneron           105.00％       115.00％      120.00％       111.25％        105.69％       1,064,039
           3
     Stuart    Lewis            121.25％       115.00％      122.50％       120.00％        114.00％        798,000
    1 　事業年度において在任であったすべての取締役について、短期項目の達成度から5％を差し引いている（「2022年度の取締役の変更および
      報酬の決定」の項を参照のこと）。
    2 　2022年5月20日就任。
    3 　2022年5月19日退任。2022年5月31日までの役務契約期間に按分。
     105.69％     - 127.54％　2022年度における取締役のSTAの全体的な達成度のレンジ

    長期報奨（LTA）

     変動報酬を決定する際には、ドイツ銀行の戦略と結び付いた長期目標の達成が重視される。この点を強調するため、監査役
    会は、長期報奨（LTA）の目標変動報酬総額に占める割合を60％とすることを決定した。各事業年度の期首に、監査役会は、
    LTAに係る取締役の長期全体目標を定める。2022年度のLTAにおける目標および重み付けは以下のとおりである。
    －　ESG要因（33.33％）
    －　ドイツ銀行株式の相対的総株主利益率（25％）
    －　本業の資本の成長（25％）
    －　グループ項目（16.67％）
     すべてのLTAの目標は3年間にわたって評価される。各目標の目標報酬の60％に、評価年度の達成度を乗じるため、各事業年
    度の最大の割合を占めることとなる。該当する目標に対する目標報酬の30％は前事業年度の達成度に基づき、10％はその前の
    事業年度の達成度に基づき決定される。これにより、評価年度の全体的な加重達成度が導き出される。
    3 年間の評価期間

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    ESG






     ドイツ銀行は、脱炭素化等のサステナビリティ関連のイニシアチブを率先して主導し、より環境的に、社会的に、そして財
    務的に十分にガバナンスがとれた経済に貢献することを目指している。当行のサステナビリティ戦略と取締役報酬を緊密かつ
    一貫性をもって結びつけるため、監査役会は、当行の戦略的サステナビリティ目標を環境・社会・ガバナンス（ESG）項目に統
    合し、その結果をLTAの全体目標の1つとして実行することを決議した（ESG項目）。
     ESG項目はLTAの33.33％で、最も大きな割合を占めている。これは変動報酬総額の20％に相当し、ドイツ銀行にとってのESG
    アジェンダの重要性を強調している。各事業年度の期首に、監査役会は、ESG項目にまとめられたすべての目標について、目標
    ならびに上限および下限を設定する。事業年度の達成度の評価は遡及的に行われる。定量的に測定可能なKPI（AML／KYC改善活
    動を除くすべて）の達成度を、0％および100％、100％、ならびに100％から150％のカテゴリーで評価するために線形計算手法
    が用いられている。以下の表は、2022年度の目標金額、期末実績およびその達成度を示したものである。
    1 　サステナブル投融資の目標（ESGのKPI＋1,030億ユーロ）は2022年度期首に設定された。742.0億ユーロの総額の増加は、新たな規制上の








      要求（MiFiD）によるマイナスの影響により相殺された結果、2022年度末に580億ユーロと報告された。しかし、このマイナスの影響は目
      標達成の決定には考慮されなかった。
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    ESG  の全体的な達成度
     年度                                            3年間の加重達成度
     2020                            10％   ×       37.50％      =     3.75％
     2021                            30％   ×       89.38％      =     26.81％
                                     ×             =
     2022                            60％           64.38％          38.63％
     2022年度のESG項目の全体的な達成度は、7つのサブ項目の加重達成度に基づいて計算され、64.38％に設定された。この結

    果、LTAのうちESG項目に帰属する部分の3年間の全体的な加重達成度は69.19％となる。
     69.19％　     2020年度から2022年度の期間におけるLTAのESG達成度

    相対的総株主利益率（RTSR）

     当行の主要な戦略目標は、同業他社の株式のパフォーマンスと比較したドイツ銀行株式のパフォーマンス（相対的総株主利
    益率（RTSR））である。ドイツ銀行株式のRTSRの目標は、選定された金融機関と比較して、ドイツ銀行株式の持続的パフォー
    マンスを強化することを意図している。RTSRは、取締役の利益と株主の利益を結びつける。さらに、RTSRはパフォーマンスを
    相対的に測定し、関連する同業他社を上回るためのインセンティブを生み出している。総株主利益率は、株価パフォーマンス
    に、理論的に再投資された総配当額を加算したものとして定義される。RTSRは、同業他社グループの平均総株主利益率に対し
    て、ドイツ銀行株式の総株主利益率に基づいて導出および計算されたものである。
     RTSRが100％を超える場合には、目標達成度は目標値の上限150％まで比例して増加する。すなわち、100％を超えてからは、
    1パーセンテージ・ポイント増加するごとに目標達成度は1％増加する。RTSR平均が100％未満の場合には、目標達成度は不均等
    に減少する。RTSRが80％から100％未満の範囲においては、1パーセンテージ・ポイント減少するごとに目標達成度は2パーセン
    テージ・ポイント減少する。RTSRが60％から80％未満の範囲においては、1パーセンテージ・ポイント減少するごとに目標達成
    度が3パーセンテージ・ポイント減少する。RTSRが評価期間全体で60％を超えない場合は、目標達成度はゼロとなる。
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     RTSRの計算の基礎として使用される同業他社グループは、基本的に類似の事業活動ならびに類似の規模および国際的存在を
    有する会社から選定される。監査役会は、同業他社グループ構成の見直しを定期的に行う。2021年度以降におけるRTSRの同業
    他社グループは、Banco            Santander、Bank         of  America、Barclays、BNP            Paribas、Citigroup、Credit              Suisse、HSBC、JP
    Morgan    Chase、Société        Générale、UBSおよびUniCreditの11行で構成されている。
    RTSR  の全体的な達成度

     年度                                            3年間の加重達成度
     2020                            10％   ×       160.00％      =     16.00％
                                     ×             =
     2021                            30％           88.00％          26.40％
                                     ×             =
     2022                            60％          113.00％           67.80％
     2022年度、ドイツ銀行の総株主利益率は、同業他社グループの11行中、8行を上回った。2022年度の達成度は113％となっ

    た。この結果、LTAのうちRTSRに帰属する部分の3年間の全体的な加重達成度は110.20％となる。
     110.20％　2020年度から2022年度の期間におけるLTAのRTSR達成度

    本業の資本の成長

     ドイツ銀行のもう1つの重要な目標は、その成長である。監査役会は、取締役が成長を促進するインセンティブとして、純額
    ベースでの本業の資本の成長をLTAの長期目標と定義した。
     本業の資本の成長は、以下に列挙した当事業年度中に発生した変動（連結持分変動計算書に記載されている。）を前事業年
    度の12月31日現在の株主持分合計で除した残高と定義される。
    －　税引後包括利益合計
    －　税引後追加資本項目のクーポン
    －　税引後確定給付年金制度の再測定利益（損失）
    －　オプションプレミアムおよびドイツ銀行株式に対するオプションのその他影響
    －　自己株式売却純利益（損失）
     したがって、「本業とは関係のない」株主資本変動額、特に配当金の支払いまたは増資は目標達成には含まれない。
     目標達成度は、本業の資本の成長率の平均2.5％（下限）から始まり、0.05％の成長ごとに1％増加し、上限は150％（本業の
    資本の成長率が10％以上（上限）となった場合がこれに該当する。）である。資本の成長率が2.5％を超えない場合、目標達成
    度はゼロである。
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    本業の資本の成長と達成度
    本業の資本の成長の全体的な達成度










     年度                                            3年間の加重達成度
     2020                            10％   ×         0％    =       0％
                                     ×             =
     2021                            30％           26.00％           7.80％
                                     ×             =
     2022                            60％           93.00％          55.80％
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     上記の定義に基づく本業の資本の成長は、2022年度に7.16％とプラスに推移し、下限の閾値2.5％を上回った。この結果、
    2022年度の達成度は93％、LTAのうち本業の資本の成長に帰属する部分の3年間の全体的な加重達成度は63.60％となる。
     63.60％　2020年度から2022年度の期間におけるLTAの本業の資本の成長の達成度

    グループ項目

     グループ項目を通じ、監査役会は、企業戦略を支える主要な財務数値を取締役報酬と結びつけることにより、当行の資本、
    リスク、費用および利益プロファイルを持続的に促進するインセンティブを確立する。また、グループ項目は、従業員の報酬
    制度の項目であるため、従業員の報酬を結び付けるものでもある。
    グループ項目                                           目標     実績    達成度

    普通株式等Tier        1資本   当行の普通株式等Tier           1資本比率は、信用リスク、マーケット・
    比率           リスクおよびオペレーショナル・リスクに対するリスク・ウェイ                                13.00％
               テッド・アセットの比率。                               以上      13.4％
    有形株主資本利益率           平均有形株主資本に対する株主に帰属する当期純利益（または当
               期純損失）の比率。後者は、株主資本からのれんおよびその他の
               無形資産を控除して決定される。                                  8％   9.4％
                                                        80.00％
    費用収益比率（CIR）           利息以外の費用の純収益に対する比率。純収益は、信用損失引当
               金繰入前の純利息収益に利息以外の収益を加算した金額と定義さ
               れる、                                 70％    75％
              1
    サステナブル融資額           「ドイツ銀行グループのサステナブル融資フレームワーク」で定
               義される、2022年度においてコーポレート・バンク、インベスト
    （単位：10億ユーロ）
               メント・バンクおよびプライベート・バンクで推進された新たな
               融資、資本市場での発行および投資の金額。                                 80.00    74.20
    1 　サステナブル投融資の目標（GVCのKPI＋800億ユーロ）は2022年度期首に設定された。742.0億ユーロの総額の増加は、新たな規制上の要
      求（MiFiD）によるマイナスの影響により相殺された結果、2022年度末に580億ユーロと報告された。しかし、このマイナスの影響は目標
      達成の決定には考慮されなかった。
    本業の資本の成長全体的な達成度

     年度                                            3年間の加重達成度

     2020                            10％   ×       72.50％      =     7.25％
                                     ×             =
     2021                            30％           77.50％          23.25％
                                     ×             =
     2022                            60％           80.00％          48.00％
     グループ項目の4つの目標すべてに均等に重み付けされた達成度は、2022年度において80％であった。この結果、LTAのうち

    グループ項目に帰属する部分の3年間の全体的な加重達成度は78.50％となる。
     78.50％　2020年度から2022年度の期間におけるLTAのグループ項目の達成度

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    長期報奨の全体的な達成度
                                          達成度        LTA  の全体的な達成度

                                                       達成度
                                        グループ
                                 本業の資本
                            RTSR                           （単位：
                     ESG  要因            の成長       項目
                    （33.33％）       （25％）       （25％）      （16.67％）        達成度       ユーロ）
    Christian     Sewing                                              2,578,932
    James   von  Moltke                                              2,053,594
    Karl   von  Rohr                                              2,101,352
    Fabrizio     Campelli                                              1,966,038
    Bernd   Leukert                                                1,958,078
                     69.19％      110.20％       63.60％       78.50％        79.60％
    Alexander     von  zur  Mühlen                                         1,958,078
    Christiana      Riley                                             1,958,078
    Rebecca    Short                                               1,958,078
    Professor     Dr.  Stefan    Simon                                        1,958,078
            1
    Olivier    Vigneron             64.38％      113.00％       93.00％       80.00％        86.29％       1,303,173
          2
    Stuart    Lewis             69.19％      110.20％       63.60％       78.50％        79.60％        835,765
    1 　2022年5月20日就任。2022年3月1日に取締役就任のため、長期的な達成度は1年間の評価に基づく。
    2 　2022年5月19日退任（2022年5月31日までの役務契約期間）。
     79.60％　2020年度から2022年度の期間におけるLTAの全体的な達成度

    取締役報酬の適切性および設定された最高報酬額の遵守状況

     監査役会は、個々の報酬項目の適切性および報酬総額を定期的に見直す。取締役報酬の適切性の見直しにおいて、2022年度
    の達成度に基づく取締役報酬は適切であると結論付けた。
    水平的な適切性

     水平比較を通じて、監査役会は、目標とする報酬総額が、取締役会の責務および成果ならびに当行の状況および市場慣行に
    照らして適切であることを確認する。これに関連して、特に、類似する企業（同業他社グループ）における報酬の水準と構造
    が検討される。ドイツ銀行の市場ポジション（とりわけ、事業セクター、規模および国）を考慮した適切な会社が比較対象と
    して使用される。水平的な適切性の評価は、以下の3つの同業他社グループと比較して行われる。
    同業他社グループ1：
     このグループは以下のグローバル銀行11行で構成される
    －　類似のビジネス・モデル
    －　類似の規模（貸借対照表、従業員数および時価総額で測定）
     この同業他社グループの11行は相対的総株主利益率の測定に用いられる銀行と一致している（「相対的総株主利益率」の項
    を参照のこと。）。これらは、Banco                  Santander、Bank        of  America、Barclays、BNP            Paribas、Citigroup、Credit              Suisse、
    HSBC、JP     Morgan    Chase、Société        Générale、UBSおよびUniCreditである。
    同業他社グループ2：
     このグループは以下の欧州銀行16行で構成される
    －　類似のビジネス・モデル
    －　類似の規模（貸借対照表、従業員数および時価総額で測定）
     これらは、Banco         Bilbao    Vizcaya    Argentaria、Banco          Santander、Barclays、BNP             Paribas、BPCE、Rabobank、              Crédit
    Agricole、Crédit          Mutuel、Credit        Suisse、HSBC       Holdings、ING        Bank、Intesa       Sanpaolo、Nordea          Bank、    Société
    Générale、UBS       GroupおよびUniCreditである。
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    同業他社グループ3：
     このグループはドイツ株価指数（DAX）の企業を含む
     取締役報酬の水平的な適切性は、監査役会により毎年見直される。監査役会は、水平的な適切性の見直しに外部の報酬アド
    バイザーを定期的に関与させるとともに、これらのアドバイザーが取締役会およびドイツ銀行から独立していることを保証し
    ている。監査役会は、取締役の報酬総額の目標設定にあたり、見直しの結果を考慮する。
    垂直的   な適切性

     水平比較に加えて、監査役会は、取締役の報酬と従業員の報酬を比較する垂直比較を検討する。垂直比較においては、監査
    役会は、特に、ドイツ・コーポレート・ガバナンス・コードに従い、一定期間における報酬の推移を検討する。これには、取
    締役報酬と2つの従業員グループの報酬を比較することが含まれる。検討されるのは、上級経営陣の報酬であり、取締役会より
    1つ下のレベルの管理職、各部門の上級幹部委員会メンバー、ドイツ銀行グループ内の重要な機関の取締役、経営責任を有する
    取締役会・レベル1の役員で構成される。一方、取締役の報酬は、世界中のドイツ銀行グループのその他のすべての従業員（労
    働協約適用対象従業員および労働協約適用対象外の従業員）の報酬と比較される。
    設定された最高報酬額（上限）の遵守状況

     最高報酬限度額（上限）は、各取締役に対して12百万ユーロに設定されている。これは、事業年度に付与された報酬の実際
    の費用および／または実際の支出に基づいている。基本給は固定額である。付加給付の費用は、各年度において取締役によっ
    て異なる。ドイツ銀行の年金制度への拠出額または年金手当は、すべての取締役に対して同額に設定されている。しかしなが
    ら、ドイツ銀行の年金勤務費用について期中に当行が認識すべき金額は、保険数理上の変数に基づいて変動する。短期報奨
    （STA）および長期報奨（LTA）の複数年の変動報酬項目の費用額は、繰延期間のため最長7年までは確定しないため、2022年度
    に設定された最高報酬限度額の遵守は、最長2030年度までの事業年度の報酬報告書の枠組みでしか決定できない。しかしなが
    ら、ドイツ株式会社法第87a条に規定されている最高報酬限度額の遵守は、2022年度においては既に保証されている。
    繰延および保有期間

     銀行の報酬制度監督要件に関する規制（InstitutsVergV）は、取締役の変動報酬の決定について3年の評価期間を設けること
    が一般的であると規定している。ドイツ銀行は、この要件に従い、長期報奨（LTA）の各目標を3年間にわたって評価してい
    る。取締役が当行グループに最近加わったばかりであるため、関連する3年間を当該取締役に帰属させられない場合は、目標達
    成度は当該取締役に帰属させることが可能な期間について決定する。LTAの繰延期間は、原則5年である。評価期間が所定の最
    短期間に満たない場合、付与される変動報酬の繰延期間は、評価期間に満たない年数分、延長される。短期報奨（STA）の評価
    期間は1年である。STAの繰延期間は原則7年である。
     長期報奨（LTA）は、株式に基づく商品（制限付株式報奨（REA））の形式で付与される。支払いは、4つのトランシェで5年
    間の繰延期間にわたって、評価期間終了後の2年目に40％のトランシェ、評価対象期間終了後3年目、4年目および5年目に各
    20％の3つのトランシェで行われる。繰延期間後は、各トランシェのREAにも1年間の追加の保有期間が適用される。したがっ
    て、取締役は、REAの原資産である株式を最短で3年後、またそのすべてを6年後まで処分できない。繰延期間および保有期間
    中、REAの価値はドイツ銀行株式のパフォーマンスに連動するため、当行の長期的な業績に連動し、その結果、取締役のインセ
    ンティブとドイツ銀行の業績との整合性が強化される。
     短期報奨（STA）は通常、繰延現金報酬（制限付奨励報奨（RIA））の形式で付与される。STAは評価期間終了後1年目、3年
    目、5年目および7年目の合計7年間にわたり、各25％ずつ4つのトランシェで支払われる。しかし、STAが変動報酬総額の50％を
    超える場合、50％を超える部分も制限付株式報奨（REA）の形式で付与される。これは、規制要件に従い、変動報酬総額の最低
    50％は株式に基づく報酬の形式で付与されるようにするためである。50％を超える部分については、LTAからの株式報酬と同様
    の繰延規則が適用される。
     ドイツ銀行の米国における一部の事業体で特定機能を担う者については、適用される規制により、上述の制限付株式報奨
    （REA）と制限付奨励報奨（RIA）ではなく、別の制度に基づき報酬を受け取ることが要求される。これらの者への制限付報酬
    は、制限付株式報奨と制限付現金報奨で構成される。当該受給者は報奨日から当該報奨の実質的受益者となり、当該報奨は受
    給者のために保持される。これらの報奨は、（業績条件と失効規定を含む、適用される制度規則および報奨ステートメントに
    従い）一定期間の制限付である。この制限期間は、ドイツ銀行に適用される通常の繰延報酬の保有期間と整合している。取締
    役でこれらの規則が適用されるのは、ドイツ銀行USA                         Corp.のCEOとしての役割からChristiana                   Riley氏である。
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     RIAおよびREAには、繰延および保有期間中に特定の失効条件が適用される（追加情報は「バックテスト、マルスおよびク
    ローバック」の項に記載されている。）。
    バックテスト、マルスおよびクローバック








     報酬項目を複数年にわたって繰延形式で付与することにより、長期的なインセンティブが生み出される。さらに、個々のト
    ランシェは、権利が確定するまで特定の失効条件の対象となる。
     監査役会は、取締役が過去に達成した結果が持続可能であるかを定期的に見直している（バックテスト）。変動報奨の付与
    の基礎となる成果が持続可能でないと判明した場合、当該報奨の一部または全部が失効する場合がある。
     また、当行グループの業績がマイナスとなった場合、以前に付与された変動報奨の全部または一部が失効することを繰延期
    間中に宣言される場合がある。さらに、特定のソルベンシーまたは流動性の条件を満たしていない場合には、当該報奨の全部
    または一部が失効する場合がある。さらに、報奨は、個人の不正行為（規制の違反を含む。）、正当な理由のある解雇、また
    は個人が業績にマイナスの貢献をすることによっても全部または一部が失効する場合がある（マルス）。
     さらに、銀行の報酬制度監督要件に関する規制第18条第5項および第20条第6項（InstitutsVergV）の規定に従い、取締役の
    契約は、特定の取締役個人が業績にマイナスの貢献をした場合に、監査役会が既に支払われた、または交付された報酬の返還
    を要求することも認めている（クローバック）。クローバックは、各事業年度に関して繰延形式で付与された報酬項目の最後
    のトランシェの繰延期間終了から最長2年間、当該事業年度の変動報酬全体について可能である。
     監査役会は、各支払期日の前に適宜、取締役会の変動報酬項目の全額または一部の失効（マルス）または返済要求（クロー
    バック）の可能性を定期的に見直している。2022年度において、報奨の失効またはクローバックはなかった。
    株式に関する情報および株式所有義務の履行状況                       （株式保有ガイドライン）

     すべての取締役は一定数のドイツ銀行株式を相当数取得し、長期保有しなければならない。この要件は取締役本人とドイツ
    銀行および株主との一体化を促進し、ドイツ銀行の事業の発展に長期的な結び付きを確保することを目的とする。
     最高経営責任者については、保有する株式数は年間基本給の総額の200％に相当し、その他の取締役については、年間基本給
    の総額の100％に相当する。株式所有義務の要件は、まず、取締役に任命以降（待機期間）に付与された株式に基づく変動報酬
    の合計が、株式所有義務の1.33倍に相当した日時点で履行されなければならない。要件の遵守状況は半期ごとに見直される。
    株式の必要数を満たしてない場合、取締役は次回の見直しまでに不足を是正しなければならない。
     変動報酬の付与に関連して、監査役会は、株式所有義務が履行されるまで、長期報奨（LTA）のみならず、短期報奨（STA）
    の一部またはSTAの全体を株式で付与することを個別に決議することができる。これは、株式所有義務のより迅速な遵守を保証
    することを意図している。
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    取締役
     以下の表は、2022年2月11日および2023年2月10日現在において現取締役が保有している発行済株式報奨の数ならびに当該期
    間中に新たに付与、交付または失効した株式報奨の数を示している。
                      2022  年2月11日                           2023  年2月10日

     取締役                 現在の残高         付与数       交付数       失効数      現在の残高
     Christian     Sewing
                        693,230       202,143          -       -    895,373
     James   von  Moltke
                        564,465       153,123          -       -    717,588
     Karl   von  Rohr
                        519,839       160,670          -       -    680,509
     Fabrizio     Campelli
                        338,899       149,265        32,994          -    455,170
     Bernd   Leukert
                        151,300       147,039        3,037         -    295,302
     Alexander     von  zur  Mühlen
                        278,282       145,900        46,275          -    377,906
                                   1       2              3
     Christiana      Riley                     147,092       102,810              292,627
                        248,345                         -
                                   4
     Rebecca    Short                      106,028
                         92,754              26,517          -    172,265
     Professor     Dr.  Stefan    Simon
                        149,373       145,979        29,574          -    265,778
             5
     Olivier    Vigneron
                           -       -       -       -    130,539
    1  基礎となる制度に基づき、当初付与された制限付株式147,092株は付与時に課税され、74,278株は税引後ベースとして残る。                                                   「繰延および
      保有期間」の項にある対応する図を参照のこと。
    2  関連する制度に基づき支払うべき課税額をカバーするために付与された株式報奨72,814株が含まれる（脚注1参照）。
    3  基礎となる制度に基づく正味74,278株の権利を含む（脚注1参照）。
    4  同氏の取締役就任前に2022年度に付与された8,020株を含む。
    5  2022年5月20日就任。
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     以下の表は、2022年2月11日および2023年2月10日の報告日現在において、現取締役が保有しているドイツ銀行株式総数なら
    びに株式に基づく報奨および株式所有義務の充足度を示している。
                                                     2023  年2月10日現在

                               うち、株式所
                               義務の対象と
                               なる制限付株       株式所義務の
                        制限付株式
                                式報奨／      対象となるド
             2022  年           報奨／
                               発行済株式      イツ銀行株式       株式保有
                                                  必要な株式
                        発行済株式数
           2月11日現在                    数の75％      および制限付        義務を
                                                  所有義務の
            ドイツ銀行      ドイツ銀行      （追加の保有              株式報奨／発       履行しな
                               （追加の保有
                                                    水準
             株式数      株式数     期間で繰延）              行済株式数       ければ             充足率
                               期間で繰延）
                                             ならない      （単位:
            （単位:      （単位:      （単位:       （単位:       （単位:                   （単
                                                       1
                                                  ユニット）
     取締役       ユニット）      ユニット）      ユニット）       ユニット）       ユニット）       有／無            位:％）
     Christian
             192,000      222,171       895,373       671,530       893,701        無    635,257       141％
     Sewing
     James   von
              74,753      74,753      717,588       538,191       612,944        有    264,690       232％
     Moltke
     Karl   von
              30,058      30,058      680,509       510,382       540,440        有    264,690       204％
     Rohr
     Fabrizio
             132,010      149,473       455,170       341,377       490,850        無    247,044       199％
     Campelli
     Bernd
              7,882      9,477      295,302       221,477       230,954        有    211,752       109％
     Leukert
     Alexander
     von  zur      320,829      359,655       377,906       283,430       643,085        無    211,752       304％
     Mühlen
     Christiana
              82,504     100,620       292,627       219,470       320,090        有    211,752       151％
     Riley
     Rebecca
              36,451      51,299      172,265       129,199       180,498        無    211,752        85％
     Short
     Prof.   Dr.
     Stefan           0      0    265,778       199,334       199,334        無    211,752        94％
     Simon
     Olivier
                –      0    130,539        97,904       97,904        無    211,752        46％
         2
     Vigneron
     合計        876,487      997,506      4,283,058       3,212,294       4,209,800
    1  株式所有義務の対象となるドイツ銀行株式および株式報奨／発行済株式総額の算定は、11.338ユーロ（2023年2月10日のXetraの終値）の
      株価に基づいている。
    2  2022年5月20日就任。
     すべての取締役は、2022年度における株式所有義務を履行しているか、または現在、待機期間中にある。

     取締役会会長であるSewing氏は、同氏の月次給与純額の15％をドイツ銀行株式に2019年9月から2022年12月末まで投資するこ
    とに自発的にコミットしている。いずれの場合にも、毎月22日またはその取引日の翌日に購入される。
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    マンデート終了時点の給付
    通常の契約終了時の給付

     監査役会は、取締役に年金制度給付の受給権を配分する。これらの受給権は確定拠出年金制度に関連するものである。この
    年金制度では、取締役就任時点で、参加する取締役に個人の年金口座が設定される。
     取締役会会長を含む取締役は一律、契約上確定した固定金額に基づく650,000ユーロの年間拠出金を受け取る。拠出金には、
    年齢関連要因によって60歳まで利息が事前に発生する。初選任に伴う受給権または2021年度以降の再任に伴う受給権について
    は、利息は年平均2％で発生し、従来の受給権については4％となる。61歳以降は、前年12月31日現在の年金口座残高に対し、
    上記金利を適用したことにより生じる額と同額の拠出金が年金口座に振り込まれる。年間拠出額は、合算で、（退職年齢、障
    害または死亡）の年金事象が発生した場合に将来の年金給付を行うために利用可能な年金資本額を構成している。年金口座残
    高は当初から権利確定している。
     取締役がドイツ以外の所得税を課されている場合、年額650,000ユーロの現金給付による年金手当を確定拠出年金の受給権の
    代替として選択することができる。これには、慣例的な年金制度の拠出金を受け取ることは、年金手当を受け取ることより
    も、取締役にとって、税務上重要な不利ではないという前提条件が付されている。このオプションは、取締役の任期にわたっ
    て行使することができる。
     以下の表は、2022年度および2021年度の年間拠出額、利息、勘定残高、および年間勤務費用、ならびに2022年度に在任中の
    各取締役の2021年12月31日および2022年12月31日現在の確定給付制度債務を示している。残高の差異は、取締役会での在任期
    間の相違、各人の年齢的要因および拠出率の相違によるものである。
    取締役                                                  確定給付制度債務

               年間拠出額            利息         勘定残高      勤務費用（IFRS）          の現在価値（IFRS）
               （各年度）         （各年度）           （年度末）          （各年度）           （年度末）
    単位：ユー
                      2022  年   2021  年
    ロ
           2022  年度   2021  年度      度     度   2022  年度   2021  年度   2022  年度   2021  年度    2022  年度   2021  年度
    Christian
           760,500      773,500        0     0  7,276,500     6,516,000      529,109     701,494     5,422,875     6,263,328
     Sewing
    James   von
           845,000      871,000        0     0  5,034,250     4,189,250      638,068     820,820     3,945,284     4,095,605
     Moltke
    Karl   von
           728,000      754,000        0     0  5,449,001     4,721,001      652,035     772,131     4,864,821     4,866,754
     Rohr
    Fabrizio
           946,836     1,007,500         0     0  3,181,754     2,234,918      605,376     906,767     2,148,218     2,091,609
     Campelli
    Bernd
           786,500      812,500        0     0  2,734,334     1,947,834      637,939     785,526     2,317,651     1,957,432
     Leukert
    Alexander
     von  zur
               0      0     0     0      0     0     0     0      0     0
        1
     Mühlen
    Christiana
               0      0     0     0      0     0     0     0      0     0
       1
     Riley
    Rebecca
           819,000      554,668        0     0  1,373,668      554,668     475,091     476,303      826,548     496,829
     Short
    Prof.   Dr.
     Stefan       845,000      871,000        0     0  3,009,501     2,164,501      629,482     824,015     2,311,957     2,128,664
     Simon
    Olivier
           644,584         0     0     0   644,584         0  423,955        0   446,932         0
         2
     Vigneron
    Stuart
           303,335      754,000        0     0  6,715,273     6,411,938      258,440     756,618     6,115,579     6,919,079
       3
     Lewis
    1 　取締役は「付与された報酬および未払いの報酬（支給額の表）」の項に示される年金手当を受け取る。
    2 　2022年5月20日就任。
    3 　2022年5月19日退任。
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    期限前解約時の給付
     正当な理由により選任の取消しまたは解雇通告を行う権利が当行にない場合、当行の都合により任用契約を期限前に解約す
    る場合には、取締役は原則的に退職金を受け取る権利を有する。ドイツ・コーポレート・ガバナンス・コードの勧告に従い、
    退職金の支払額は、最大で年間報酬の2倍までであり、役務契約残存期間に対する報酬として支払うであろう金額を超えてはな
    らない。退職金の算定は、前事業年度の年間報酬と、該当する場合は当事業年度の予想年間報酬に基づいて行われる。退職金
    は、とりわけ銀行の報酬制度監督要件に関する規制（InstitutsVergV）の規定に基づき、規制および法令要件従って決定およ
    び付与される。
     支配権の変更があった場合、取締役は役務契約を終了する特別な権利を有している。しかし、そのような場合には、退職金
    を受け取る権利を有さない。
    その他の役務契約

    役務契約期間

     取締役会の役務契約期間は就任期間に連動しており、ドイツ株式会社法第84条に従い、最長5年である。監査役会は、少なく
    とも任期満了の6ヶ月前までに、再任について決定するものとする。取締役再任の場合、役務契約は更新された就任期間分、延
    長される。
     初選任については、契約期間は3年を超えない。取締役会の役務契約は、明示的な終了通知を必要とせず、任期満了とともに
    自動的に終了する。
    その他のマンデートによる報酬に係る基本給の減額

     取締役の役務契約には、ドイツ株式会社法第18条に基づき、いかなる企業体（特に、当行の監査役会、アドバイザリー・
    ボードまたは当行のグループ企業の類似する機関）のメンバーとしての各自の立場において与えられる報酬を受領しないこと
    を確認する義務が含まれている。したがって、取締役はドイツ銀行子会社のボードでのマンデートに関する報酬は受け取らな
    い。
     取締役の基本給は、ドイツ銀行グループに属さない会社において、（特に、監査役会またはアドバイザリー・ボード）のマ
    ンデートからの報酬の50％に相当する額が減額される。マンデートおよび暦年当たり100,000ユーロを超えない報酬について
    は、そのような減額は行われない。
     2022年度において、取締役1名について、ドイツ銀行グループに属さない会社におけるマンデートからの報酬額が閾値を超過
    したため、基本給が当該報酬分、減額された。
    契約終了後競業避止条項

     取締役退任後、取締役には原則として1年間の競業避止条項が付されている。競業避止期間中、ドイツ銀行は、取締役の年間
    基本給の65％に相当する報酬（待機手当「Karenzentschädigung」）を取締役に支払う。待機手当は退職金に対する請求に対し
    て払い込まれるものとする。さらに、待機手当は、取締役が競業避止中に、自営業、給与またはその他の支払いを有する活動
    により稼得したいかなる収入によっても減額される。ドイツ銀行は、取締役の契約終了後の競業避止条項の遵守を免除するこ
    とができる。そのような免除が認められた場合、ドイツ銀行は待機手当（「Karenzentschädigung」）を支払う義務が終了す
    る。
     Stuart    Lewis氏は2022年5月19日付で取締役を退任した。役務契約は2022年5月19日付で円満に終了した。想定されたとお
    り、また、同氏の役務契約に従い、契約終了後競業避止条項（「Karenzentschädigung」）の報酬として、同氏の年間基本給の
    65％に相当する1,820,000ユーロが合意された。契約終了後競業避止条項は、役務契約に規定される2022年6月1日から2023年5
    月31日までの期間に適用される。
    報酬制度からの逸脱

     2022年度において、報酬制度からの逸脱はなかった。
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    2022  年度における取締役報酬
    現取締役

    2022  年度報酬総額

     監査役会は、前述の2022年度および2021年度の報酬を個人別に次のとおり決定した。
                                                2022  年度     2021  年度

                                               目標に対する
                   1
                基本給
    単位：ユーロ                  短期報奨       長期報奨      報酬総額     目標報酬総額         比率      報酬総額
     Christian     Sewing
                3,600,000       2,754,810      2,578,932      8,933,742       9,000,000         99％    8,812,448
     James   von  Moltke
                2,900,000       2,120,115      2,053,594      7,073,709       7,200,000         98％    6,748,426
     Karl   von  Rohr
                3,000,000       2,165,240      2,101,352      7,266,592       7,400,000         98％    7,143,047
     Fabrizio     Campelli
                2,466,667       2,053,188      1,966,038      6,485,893       6,583,334         99％    6,248,949
     Bernd   Leukert
                2,400,000       1,908,550      1,958,078      6,266,628       6,500,000         96％    6,191,549
     Alexander     von  zur
                2,400,000       1,891,023      1,958,078      6,249,101       6,500,000         96％    6,162,166
     Mühlen
     Christiana      Riley
                2,400,000       1,803,385      1,958,078      6,161,463       6,500,000         95％    6,192,916
     Rebecca    Short
                2,400,000       1,966,975      1,958,078      6,325,053       6,500,000         97％    4,127,244
     Prof.    Dr.   Stefan
                2,400,000       1,900,760      1,958,078      6,258,838       6,500,000         96％    6,164,216
     Simon
             2
     Olivier    Vigneron
                1,473,333       1,064,039      1,303,173      3,840,545       3,990,278         96％        –
           3
     Stuart    Lewis
                1,166,667        798,000      835,765     2,800,432       2,916,667              6,728,126
                                                   96％
    合計           26,606,667       20,426,085      20,629,244      67,661,996       69,590,279          97 ％   64,519,087
    1  「基本給」の列には、監査役会が設定した目標値が、比較可能性の観点からユーロで示されている。実際の支給額は、取締役である
      Alexander     von  zur  Mühlen氏およびChristiana           Riley氏は為替変動、Bernd           Leukert氏はマンデートからの報酬の相殺により、この目標値
      とは異なる。支給額は「付与された報酬および未払いの報酬（支給額の表）」の項に示されている。
    2 　2022年5月20日就任。
    3 　2022年5月19日退任。2022年5月31日までの役務契約期間に按分。
     制限付株式報奨（REA）の形で2023年度に取締役に付与された2022年度の株式報奨数は、それぞれのユーロ建て金額を2023年2

    月の最終10取引日におけるXetraのドイツ銀行株式終値の平均または2023年2月28日のXetraの終値（11.800ユーロ）のいずれか
    高い方の金額で除して計算された。
                                                  制限付株式報奨

                                           （追加の保有期間を含む繰延）
                                                         1
                                               （ 単位：ユニット       ）
    取締役
     Christian     Sewing
                                                     226,006
     James   von  Moltke
                                                     176,852
     Karl   von  Rohr
                                                     180,788
     Fabrizio     Campelli
                                                     170,306
     Bernd   Leukert
                                                     165,939
     Alexander     von  zur  Mühlen
                                                     165,939
     Christiana      Riley
                                                     165,939
     Rebecca    Short
                                                     166,316
     Prof.   Dr.  Stefan    Simon
                                                     165,939
             2
     Olivier    Vigneron
                                                     110,438
           3
     Stuart    Lewis
                                                      70,828
    合計                                                1,765,289
    1  表示目的のために、制限付株式報奨の数値は四捨五入されている。
    2 　2022年5月20日就任。
    3 　2022年5月19日退任。
    付与された報酬および未払いの報酬（支給額の表）
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     以下の表は、ドイツ株式会社法第162条第1項第1文に従い、2021年度の取締役に対して、2022年度および2021年度中に支払わ
    れた報酬および未払いとなっている報酬を示したものである。これには、報告期間中に各取締役に実際に支払われたか、もし
    くは支給された（「支払われた」）報酬項目、または報告期間中にすでに法的な支払期限が到来していたが支給されていない
    （「未   払い」）報酬項目が含まれる。
     報酬額のほかに、ドイツ株式会社法第162条第1項第2文に基づく報酬総額の固定報酬および変動報酬の相対的比率も表に示し
    ている。
                                Christian     Sewing               James   von  Moltke

                          2022  年度        2021  年度        2022  年度        2021  年度
                       単位：          単位：          単位：          単位：
                           単位：          単位：          単位：          単位：
                             ％          ％          ％          ％
                      千ユーロ          千ユーロ          千ユーロ          千ユーロ
    固定報酬項目
                                              2
                                           2,900
     基本給                  3,600     82％     3,600     93％          77％     2,800     70％
     年金手当                    0   0％       0   0％       0   0％       0   0％
                                    1
                                  -8.0
     付加給付                   216    5％          0％      84    2％      52    1％
    固定報酬合計                   3,816     87 ％    3,592     93 ％    2,984     79 ％    2,852     71 ％
    変動報酬項目：
     繰延変動報酬
      このうち制限付奨励報奨：
       2017年度の制限付奨励報奨：
                         0   0％       0   0％       0   0％      140    3％
       早期退職割増報奨金
       2017年度の制限付奨励報奨：
                         0   0％       0   0％      67    2％      67    2％
       サインオン
       2018年度に対する2019年度の
                        232    5％      232    6％      169    4％      169    4％
       制限付奨励報奨
       2019年度に対する2020年度の
                         43    1％      43    1％      43    1％      43    1％
       制限付奨励報奨
       2020年度に対する2021年度の
                        304    7％       0   0％      213    6％       0   0％
       制限付奨励報奨
      このうち株式報奨：
       2017年度の制限付株式報奨：
                         0   0％       0   0％       0   0％      124    3％
       早期退職割増報奨金
       2014年度に対する2015年度の
                         0   0％       0   0％       0   0％       0   0％
       DBエクイティ・プラン
                                              3          3
                                            308          616
     付加給付                    0   0％       0   0％          8％          15％
    変動報酬合計                    579    13 ％     275    7 ％     799    21 ％    1,157     29 ％
    報酬総額                   4,394    100  ％    3,867    100  ％    3,783    100  ％    4,009    100  ％
    1 　経済活動に係る社用車の費用がその他の付加給付費用を上回るため、2021年度はマイナスの残高となる。
    2 　報酬の決定の詳細については、本報告書の「2022年度における取締役の変更および報酬の決定」の項を参照のこと。
    3 　変動付加給付は、2022年6月30日まで支給された住宅手当を表す。
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                                  Karl   von  Rohr             Fabrizio     Campelli
                          2022  年度        2021  年度        2022  年度        2021  年度
                       単位：          単位：          単位：          単位：
                           単位：          単位：          単位：          単位：
                             ％          ％          ％          ％
                      千ユーロ          千ユーロ          千ユーロ          千ユーロ
    固定報酬項目
                                              1
                                           2,467
     基本給                  3,000     87％     3,000     93％          90％     2,400     99％
     年金手当                    0   0％       0   0％       0   0％       0   0％
     付加給付                    8   0％      24    1％      57    2％      12    0％
    固定報酬合計                   3,008     87 ％    3,024     93 ％    2,524     92 ％    2,412    100  ％
    変動報酬項目：
     繰延変動報酬
      このうち制限付奨励報奨：
       2017年度の制限付奨励報奨：
                         0   0％       0   0％       0   0％       0   0％
       早期退職割増報奨金
       2017年度の制限付奨励報奨：
                         0   0％       0   0％       0   0％       0   0％
       サインオン
       2018年度に対する2019年度の
                        169    5％      169    5％       0   0％       0   0％
       制限付奨励報奨
       2019年度に対する2020年度の
                         43    1％      43    1％       7   0％       7   0％
       制限付奨励報奨
       2020年度に対する2021年度の
                        224    5％       0   0％      213    6％       0   0％
       制限付奨励報奨
      このうち株式報奨：
       2017年度の制限付株式報奨：
                         0   0％       0   0％       0   0％       0   0％
       早期退職割増報奨金
       2014年度に対する2015年度の
                         0   0％       0   0％       0   0％       0   0％
       DBエクイティ・プラン
     付加給付                    0   0％       0   0％       0   0％       0   0％
    変動報酬合計                    435    13 ％     211    7 ％     220    8 ％      7   0 ％
    報酬総額                   3,444    100  ％    3,235    100  ％    2,744    100  ％    2,420    100  ％
    1  報酬の決定の詳細については、本報告書の「2022年度における取締役の変更および報酬の決定」の項を参照のこと。
                                356/769









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                                                           有価証券報告書
                                  Bernd   Leukert           Alexander     von  zur  Mühlen
                          2022  年度        2021  年度        2022  年度        2021  年度
                       単位：          単位：          単位：          単位：
                           単位：          単位：          単位：          単位：
                             ％          ％          ％          ％
                      千ユーロ          千ユーロ          千ユーロ          千ユーロ
    固定報酬項目
                          1          1          2          2
                       2,397          2,394          2,567          2,345
     基本給                       92％          99％          75％          74％
     年金手当                    0   0％       0   0％      650    19％      650    21％
     付加給付                    8   0％      25    1％      121    4％      64    2％
    固定報酬合計                   2,404     93 ％    2,419    100  ％    3,338     98 ％    3,059     97 ％
    変動報酬項目：
     繰延変動報酬
      このうち制限付奨励報奨：
       2017年度の制限付奨励報奨：
                         0   0％       0   0％       0   0％       0   0％
       早期退職割増報奨金
       2017年度の制限付奨励報奨：
                         0   0％       0   0％       0   0％       0   0％
       サインオン
       2018年度に対する2019年度の
                         0   0％       0   0％       0   0％       0   0％
       制限付奨励報奨
       2019年度に対する2020年度の
                         0   0％       0   0％       0   0％       0   0％
       制限付奨励報奨
       2020年度に対する2021年度の
                        188    4％       0   0％      74    2％       0   0％
       制限付奨励報奨
      このうち株式報奨：
       2017年度の制限付株式報奨：
                         0   0％       0   0％       0   0％       0   0％
       早期退職割増報奨金
       2014年度に対する2015年度の
                         0   0％       0   0％       0   0％       0   0％
       DBエクイティ・プラン
     付加給付                    0   0％       0   0％       0   0％      98    3％
    変動報酬合計                    188    7 ％      0   0 ％      74    2 ％      98    3 ％
    報酬総額                   2,593    100  ％    2,419    100  ％    3,412    100  ％    3,157    100  ％
    1　表示されている固定報酬には、マンデートからの報酬が含まれている。
    2　固定報酬は現地通貨で付与されるため、為替レート変動の影響を受ける。
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                                                           有価証券報告書
                                Christiana      Riley                Rebecca    Short
                          2022  年度        2021  年度        2022  年度        2021  年度
                       単位：          単位：          単位：          単位：
                           単位：          単位：          単位：          単位：
                             ％          ％          ％          ％
                      千ユーロ          千ユーロ          千ユーロ          千ユーロ
    固定報酬項目
                          1          1
                       2,612          2,328
     基本給                       72％          76％     2,400     99％     1,600    100％
     年金手当                   650    18％      650    21％       0   0％       -   0％
     付加給付                   204    6％      85    3％      36    1％       6   0％
    固定報酬合計                   3,466     95 ％    3,063     99 ％    2,436    100  ％    1,606    100  ％
    変動報酬項目：
     繰延変動報酬
      このうち制限付奨励報奨：
       2017年度の制限付奨励報奨：
                         0   0％       0   0％       0   0％       0   0％
       早期退職割増報奨金
       2017年度の制限付奨励報奨：
                         0   0％       0   0％       0   0％       0   0％
       サインオン
       2018年度に対する2019年度の
                         0   0％       0   0％       0   0％       0   0％
       制限付奨励報奨
       2019年度に対する2020年度の
                         0   0％       0   0％       0   0％       0   0％
       制限付奨励報奨
       2020年度に対する2021年度の
                        186    4％       0   0％       0   0％       0   0％
       制限付奨励報奨
      このうち株式報奨：
       2017年度の制限付株式報奨：
                         0   0％       0   0％       0   0％       0   0％
       早期退職割増報奨金
       2014年度に対する2015年度の
                         0   0％       0   0％       0   0％       0   0％
       DBエクイティ・プラン
     付加給付                    1   0％      17    1％       0   0％       0   0％
    変動報酬合計                    187    5 ％      17    1 ％      0   0 ％      0   0 ％
    報酬総額                   3,653    100  ％    3,079    100  ％    2,436    100  ％    1,606    100  ％
    1 　固定報酬は現地通貨で付与されるため、為替レート変動の影響を受ける。
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                           Professor     Dr.  Stefan    Simon    Olivier    Vigneron（2022年5月20日就任）
                          2022  年度        2021  年度        2022  年度        2021  年度
                       単位：          単位：          単位：          単位：
                           単位：          単位：          単位：          単位：
                             ％          ％          ％          ％
                      千ユーロ          千ユーロ          千ユーロ          千ユーロ
    固定報酬項目
     基本給                  2,400     96％     2,400     98％     1,473     98％       -    -
     年金手当                    0   0％       0   0％       0   0％       -    -
     付加給付                    10    0％      46    2％      35    2％       -    -
    固定報酬合計                   2,410     97 ％    2,446    100  ％    1,508    100  ％      -    -
    変動報酬項目：
     繰延変動報酬
      このうち制限付奨励報奨：
       2017年度の制限付奨励報奨：
                         0   0％       0   0％       0   0％       -    -
       早期退職割増報奨金
       2017年度の制限付奨励報奨：
                         0   0％       0   0％       0   0％       -    -
       サインオン
       2018年度に対する2019年度の
                         0   0％       0   0％       0   0％       -    -
       制限付奨励報奨
       2019年度に対する2020年度の
                         0   0％       0   0％       0   0％       -    -
       制限付奨励報奨
       2020年度に対する2021年度の
                         78    2％       0   0％       0   0％       -    -
       制限付奨励報奨
      このうち株式報奨：
       2017年度の制限付株式報奨：
                         0   0％       0   0％       0   0％       -    -
       早期退職割増報奨金
       2014年度に対する2015年度の
                         0   0％       0   0％       0   0％       -    -
       DBエクイティ・プラン
     付加給付                    0   0％       0   0％       0   0％       -    -
    変動報酬合計                    78    3 ％      0   0 ％      0   0 ％      -    -
    報酬総額                   2,488    100  ％    2,446    100  ％    1,508    100  ％      -    -
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                        Stuart    Lewis（2022年5月19日退任）
                          2022  年度        2021  年度
                       単位：          単位：
                           単位：          単位：
                             ％          ％
                      千ユーロ          千ユーロ
    固定報酬項目
     基本給                  1,167     44％     2,800     91％
     競業避止手当                  1,062     40％       0   0％
     年金手当                    0   0％       0   0％
     付加給付                    32    1％      80    3％
    固定報酬合計                   2,260     85 ％    2,880     94 ％
    変動報酬項目：
     繰延変動報酬
      このうち制限付奨励報奨：
       2017年度の制限付奨励報奨：
                         0   0％       0   0％
       早期退職割増報奨金
       2017年度の制限付奨励報奨：
                         0   0％       0   0％
       サインオン
       2018年度に対する2019年度の
                        156    6％      156    5％
       制限付奨励報奨
       2019年度に対する2020年度の
                         43    2％      43    1％
       制限付奨励報奨
       2020年度に対する2021年度の
                        188    4％       0   0％
       制限付奨励報奨
      このうち株式報奨：
       2017年度の制限付株式報奨：
                         0   0％       0   0％
       早期退職割増報奨金
       2014年度に対する2015年度の
                         0   0％       0   0％
       DBエクイティ・プラン
     付加給付                    0   0％       0   0％
    変動報酬合計                    387    15 ％     199    6 ％
    報酬総額                   2,648    100  ％    3,079    100  ％
     監査役会は、報告年度に承認された過年度の繰延報酬部分について、それぞれの業績条件が満たされていることを確認し

    た。
    元取締役

    付与された報酬および未払いの報酬（支給額の表）

     以下の表は、ドイツ株式会社法第162条第1項第1文に従い、2022年度に元取締役に支払われた報酬および未払いの報酬を示し
    たものである。これには、報告期間中に元取締役に実際に支給された（「支払われた」）報酬項目、または報告期間中にすで
    に法的な支払期限が到来していたが支給されていない（「未払い」）報酬項目が含まれる。ドイツ株式会社法第162条第5項に
    従い、2012年12月31日より前に取締役の役務を終了した元取締役の個人データは提供されていない。
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                                                           有価証券報告書
                     Frank   Kuhnke      Werner    Steinmüller          Sylvie    Matherat         Garth   Ritchie
                   2021年4月30日退任            2020年7月31日退任            2019年7月31日退任            2019年7月31日退任
                       2022  年度          2022  年度          2022  年度          2022  年度
                 単位：            単位：            単位：            単位：
                       単位：％            単位：％            単位：％            単位：％
                千ユーロ            千ユーロ            千ユーロ            千ユーロ
    競業避止手当              520      32 ％      0     0 ％      0     0 ％      0     0 ％
    繰延変動報酬
      制限付奨励報奨             212      13％      283     100％       132     99％      268     100％
      株式報奨             894      55％       0     0％       0     0％       0     0％
    付加給付               0      0％       0     0％       2     1％       0     0％
    年金給付               0      0％       0     0％       0     0％       0     0％
    報酬総額             1,626       100  ％     283     100  ％     134     100  ％     268     100  ％
                                                      Nicolas    Moreau

                                                    2018年12月31日退任
                                                         2022  年度
                                          DWS  Management
                                       DB  AG
                                                     全体
                                               GmbH
                                      単位：        単位：      単位：
                                                         単位：％
                                     千ユーロ        千ユーロ      千ユーロ
    繰延変動報酬
      制限付奨励報奨                                  79        90     169     53％
          1
      株式報奨
                                         0       126      126     40％
    付加給付                                    21         0     21     7％
    年金給付                                    0        0      0     0％
    報酬総額                                   101        216      317     100  ％
    1 　表示された株式報奨は、DWS             Management     GmbHにより付与された株式に基づく商品である。これらの商品の詳細はDWSの年次報告書に記載
      されている。
                                      1

                     Frank   Strauß      Kimberly     Hammonds       Dr.  Marcus    Schenck          John   Cryan
                                                      2018年4月8日退任
                   2019年7月31日退任            2018年5月24日退任            2018年5月24日退任
                       2022  年度          2022  年度          2022  年度          2022  年度
                 単位：            単位：            単位：            単位：
                       単位：％            単位：％            単位：％            単位：％
                千ユーロ            千ユーロ            千ユーロ            千ユーロ
    繰延変動報酬
      制限付奨励報奨             326      100％       52     73％       65    100％       47    100％
      株式報奨              0      0％      20     28％       0     0％       0     0％
    付加給付               0      0％       0     0％       0     0％       0     0％
    年金給付               0      0％       0     0％       0     0％       0     0％
    報酬総額              326      100  ％      71    100  ％      65    100  ％      47    100  ％
    1 　Kimberly     Hammonds氏は2022年に逝去されたため、2023年度報酬報告書以降「付与されたまたは未払い」の表内での開示はなくなる。
                                361/769






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                                      Hermann-Josef       Lamberti          Josef   Ackermann
                                        2012年5月31日退任             2012年5月31日退任
                                            2022  年度           2022  年度
                                     単位：              単位：
                                            単位：％             単位：％
                                    千ユーロ              千ユーロ
    繰延変動報酬
      制限付奨励報奨                                  0       0％       0      0％
      株式報奨                                  0       0％       0      0％
    付加給付                                   0       0％       0      0％
    年金給付                                 1,492        100％       959      100％
    報酬総額                                 1,492        100  ％     959      100  ％
    2023  年度の見通し

    目標報酬総額と最大報酬額

     2023年度の目標報酬総額は、2022年度において有効な、または調整された目標報酬総額から原則変更されない。
     取締役の報酬の上限は、2022年度から変更はない。これは、変動報酬の最大達成度を150％とすることを意味し、基本給、
    STAおよびLTAの合計額は9.85百万ユーロを上限とする。さらに、ドイツ株式会社法（AktG）第87a条第1項第2文第1号に従い、
    報酬総額について設定された制限は、事業年度に基づく上限として、すべての取締役に対して一律12百万ユーロに据え置かれ
    る。
    2023  年度の報酬構造および目標

     現行の報酬制度はうまく機能し、正しい結果を生み出している。しかしながら、制度は非常に複雑であると認識されてい
    る。このため、報酬統制委員会は制度そのものを大幅に変更することなく、報酬構造を簡素化するための選択肢を複数の会議
    で議論した。報酬構造は引き続き2021年度の株主総会で承認された報酬制度に沿ったものとなるが、2023年度以降の制度の全
    体的な複雑性を軽減するため、適切な調整が行われた。
    短期報奨（STA）

     2022年度と概ね変わらず、2023年度の短期報奨（STA）の金額は目標変動報酬総額の40％とし、短期および中期的な個人およ
    び部門目標の個人の達成度に基づいて決定される。
     2022年度において、短期報奨は3つの報酬項目から構成されていた。2023年度から、「年次優先事項」項目は、独立した報酬
    項目として削除され、残りの2つの報酬項目に年次優先事項の2つの目標が割り当てられる。5％に重み付けされた非財務的目標
    は「個人の目標」項目に割り当てられ、5％に重み付けされた財務的目標は「バランス・スコアカード」項目に割り当てられ
    る。
     2023年度以降のSTA項目は以下のとおりである。
    －　個人目標（25％）：3つから4つの個人目標または部門目標および1つの追加的な非財務的「行動目標」
    －　バランス・スコアカード（15％）：個人および部門／地域のダッシュボードおよび主要な成果物。
     2023年度における短期報奨の具体的な目標は、2023年度報酬報告書で遡及的に開示される。
    長期報奨（LTA）

     長期報酬（LTA）は、引き続き目標変動報酬総額の60％とし、当行の戦略と結びついた長期的な全体目標で構成される。
     2022年度における長期報奨は、4つの報酬項目で構成されていた。「ESG」項目および「相対的総株主利益率」項目の重み付
    けは、2023年度も変更なく据え置かれる。「本業の資本の成長」および「グループ項目」の各項目は、重み付け25％の「グ
    ループ財務」に統合される。本業の資本の成長とRoTEは資本の増加を正確に反映しているため、本業の資本の成長は個別の目
    標として削除される。
     2023年度以降のLTA項目は以下のとおりである。
    －　ESG項目（20％）
    －　相対的総株主利益率（15％）
    －　グループ財務（CET           1、RoTEおよびCIR）（25％）
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     これらの変更は、全体として、報酬構造を簡素化する改善点である。これらは、全体的な構造の一貫性を保ちながら、個人
    の目標をより重視するものである。
    ESG

     当社の報酬制度とサステナビリティ戦略を常に一致させるため、ESG項目は、その評価と評価基準を含め、当行の事業運営に
    係る温室効果ガス排出量の削減を明確に重視するために改定および調整され、さらには、当行の顧客をネットゼロへの道筋に
    導いている。残りのKPIは、長期的な比較と一貫性のある評価測定の観点から、変更なく据え置かれる。
     2023年度のESG目標は以下となる。
    1 　目標値は、2022年度末の累計総額2,150億ユーロに基づき、前年度比1,000億ユーロの増加となる。








     選定された同業他社グループの平均株主利益率に対する相対的総株主利益率の目標値および本業の資本の成長の目標値につ

    いて、2023年度も引き続き変更はない。
     「財務グループ目標」項目は重要な財務指標が含まれており、これは当行の戦略目標として伝達され、当行にとって適切な
    統制手段となる。2023年度の目標は、「コア資本比率（CET                            1比率）」、「有形株主資本利益率（RoTE）」および「費用収益比
    率（CIR）」である。2022年度において、3つの目標すべてがグループ項目の一部であった。
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    監査役の報酬
     監査役の報酬は定款第14条に定められており、必要に応じて株主総会において改定することができる。2013年度に再設計さ
    れた直近の報酬規定の改定は2022年5月19日の株主総会で決議され、2022年7月20日に発効した。その結果、以下の規定が適用
    される。
     監査役は、年間固定報酬（監査役報酬）を受け取る。年間基本報酬額は各監査役につき100,000ユーロである。監査役会会長
    は、当該金額の2倍を受け取り、副会長は当該金額の1.5倍を受け取る。
     監査役会の委員会の委員および委員長には、以下のとおり追加の年間固定報酬が支払われる。
                                                2022  年12月31日現在

    委員会
    単位：ユーロ
                                           委員長           委員
    監査委員会                                      200,000          100,000
    リスク委員会                                      200,000          100,000
    任命委員会                                      100,000          50,000
    調停委員会                                         0          0
           1
    規制監視委員会                                      200,000          100,000
    会長委員会                                      100,000          50,000
    報酬統制委員会                                      100,000          50,000
                     1
    戦略およびサステナビリティ委員会                                      100,000          50,000
    テクノロジー、データおよびイノベーション委員会                                      200,000          100,000
    1  2022年7月28日、監査役会は、公正委員会のタスクの重点事項を対外的により明確にするため、公正委員会を規制監視委員会に改称するこ
      とを決議した。同じ理由から、監査役会は2022年12月15日、戦略委員会を戦略およびサステナビリティ委員会と改称することを決議し
      た。
     決定された報酬の75％は、翌年の年初3ヶ月間に明細を提出した後で各監査役に支給される。同時に残りの25％は、当行によ

    り直前の1月の最終10取引日におけるフランクフルト証券取引所（Xetraまたは後継システム）の終値の平均（小数第3位まで計
    算）に基づき当行株式に転換される。その株式数の株価が、監査役会からの後または任期満了後の翌年2月に、直前の1月の最
    終10取引日におけるフランクフルト証券取引所（Xetraまたは後継システム）の終値の平均に基づき各監査役に支払われる。た
    だし、当該監査役が、解任を正当化する重大な理由により監査役会から退任しないことを条件とする（失効規定）。
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     年度中に監査役の交代があった場合、当該事業年度の報酬は、1ヶ月未満の端数を1ヶ月に切上げて、または切下げて、按分
    により支払われる。退任する年度については、報酬全額が現金で支払われ、当該事業年度の報酬の25％に失効規定が適用され
    る。
     当行は監査役に対し、その業務に関連して負担した現金費用（報酬および費用の払戻しに係る付加価値税（VAT）を含む。）
    を払戻す。さらに、監査役会の業務に対して外国法上適用可能な社会保障制度への雇用者の拠出額が、対象となる各監査役に
    支払われる。最後に、監査役会会長は、その機能による代表的業務を行う際に負担した旅費およびその機能に基づき必要とさ
    れるセキュリティ措置の費用の適切な払戻しを受ける。
     当行の利益において、監査役は、適切な金額において、当行が付保した金融賠償責任保険契約の対象となる。その保険料
    は、当行が負担する。
    2022  年度および2021年度の監査役の報酬

     各監査役は2022年度および2021年度に関して以下の報酬（付加価値税を除く。）を受け取った。以下の2つの表は、ドイツ株
    式会社法（AktG）第162条第1項第1文に従い、2022年度および2021年度に監査役に支払われた報酬および未払いの報酬を示して
    いる。
                                                       2022  年度報酬

                                                      うち、2023年度
                                        1
                                  委員会の報酬
                        基本給                    報酬総額         第1四半期に支払
    監査役
                単位：ユーロ       単位：   ％   単位：ユーロ       単位：   ％   単位：ユーロ        単位：ユーロ       単位：   ％
    Alexander              116,667       24％      379,167       76％      495,833        371,875       75％
         2
    Wynaendts
    Dr.  Paul             83,333      22％      291,667       78％      375,000        375,000      100％
         3
    Achleitner
    Detlef    Polaschek           150,000       33％      300,000       67％      450,000        337,500       75％
    Ludwig    Blomeyer-           100,000       33％      200,000       67％      300,000        225,000       75％
    Bartenstein
    Mayree    Clark           100,000       23％      329,167       77％      429,167        321,875       75％
    Jan  Duscheck            100,000       33％      200,000       67％      300,000        225,000       75％
          4
    Manja   Eifert            75,000      64％       41,667      36％      116,667        87,500      75％
    Dr.  Gerhard             41,667      40％       62,500      60％      104,167        104,167      100％
         3
    Eschelbeck
    Sigmar    Gabriel           100,000       50％      100,000       50％      200,000        150,000       75％
    Timo   Heider            100,000       32％      208,333       68％      308,333        231,250       75％
    Martina    Klee          100,000       50％      100,000       50％      200,000        150,000       75％
           5
    Henriette     Mark          25,000      40％       37,500      60％       62,500        62,500      100％
    Gabriele     Platscher          100,000       33％      200,000       67％      300,000        225,000       75％
    Bernd   Rose           100,000       29％      250,000       71％      350,000        262,500       75％
            2
    Yngve   Slyngstad            58,333      58％       41,667      42％      100,000        75,000      75％
    John   Alexander            100,000       50％      100,000       50％      200,000        150,000       75％
    Thain
    Michele    Trogni          100,000       22％      350,000       78％      450,000        337,500       75％
    Dr.  Dagmar            100,000       22％      350,000       78％      450,000        337,500       75％
    Valcárcel
    Stefan    Viertel           100,000       31％      220,833       69％      320,833        240,625       75％
    Dr.  Theodor    Weimer        100,000       50％      100,000       50％      200,000        150,000       75％
    Frank   Werneke           100,000       33％      200,000       67％      300,000        225,000       75％
    Prof.   Dr.  Norbert         120,833       23％      400,000       77％      520,833        390,625       75％
    Winkeljohann
    Frank   Witter           100,000       33％      200,000       67％      300,000        225,000       75％
    合計             2,170,833        32 ％    4,662,500        68 ％    6,833,333        5,260,417        77 ％
    1  2022年度における監査役会の委員会の各メンバーは、「３　コーポレート・ガバナンスの状況等－（2）　役員の状況」に表示されてい
      る。
    2  2022年5月19日監査役就任。
    3  2022年5月19日監査役退任。
    4  2022年4月7日監査役就任。
    5 　2022年3月31日監査役退任。
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                                                       2021  年度報酬
                                                      うち、2022年度
                                        1
                                  委員会の報酬
                        基本給                    報酬総額         第1四半期に支払
    監査役
                単位：ユーロ       単位：   ％   単位：ユーロ       単位：   ％   単位：ユーロ        単位：ユーロ       単位：   ％
    Dr.  Paul   Achleitner          200,000       23％      670,833       77％      870,833        653,125       75％
    Detlef    Polaschek           150,000       33％      300,000       67％      450,000        337,500       75％
    Ludwig    Blomeyer-           100,000       33％      200,000       67％      300,000        225,000       75％
    Bartenstein
           2
    Frank   Bsirske            83,333      33％      166,667       67％      250,000        250,000      100％
    Mayree    Clark           100,000       22％      350,000       78％      450,000        337,500       75％
    Jan  Duscheck            100,000       37％      170,833       63％      270,833        203,125       75％
    Dr.  Gerhard            100,000       46％      116,667       54％      216,667        162,500       75％
    Eschelbeck
    Sigmar    Gabriel           100,000       50％      100,000       50％      200,000        150,000       75％
    Timo   Heider            100,000       34％      191,667       66％      291,667        218,750       75％
    Martina    Klee          100,000       59％       70,833      41％      170,833        128,125       75％
    Henriette     Mark         100,000       40％      150,000       60％      250,000        187,500       75％
    Gabriele     Platscher          100,000       33％      200,000       67％      300,000        225,000       75％
    Bernd   Rose           100,000       31％      220,833       69％      320,833        240,625       75％
    Gerd   Alexander            41,667      83％       8,333      17％       50,000        50,000      100％
       3
    Schütz
    John   Alexander            100,000       50％      100,000       50％      200,000        150,000       75％
    Thain
    Michele    Trogni          100,000       26％      291,667       74％      391,667        293,750       75％
    Dr.  Dagmar            100,000       22％      350,000       78％      450,000        337,500       75％
    Valcárcel
    Stefan    Viertel           100,000       41％      141,667       59％      241,667        181,250       75％
    Dr.  Theodor    Weimer        100,000       50％      100,000       50％      200,000        150,000       75％
           4
    Frank   Werneke            8,333     100％          0    0％       8,333        6,250      75％
    Prof.   Dr.  Norbert         100,000       20％      395,833       80％      495,833        371,875       75％
    Winkeljohann
          5
    Frank   Witter            58,333      41％       83,333      59％      141,667        106,250       75％
    合計             2,141,666        33 ％    4,379,166        67 ％    6,520,833        4,965,625        76 ％
    1  2021年度における監査役会の委員会の各メンバーは、2021年度の有価証券報告書の「３　コーポレート・ガバナンスの状況等－（2）　役
      員の状況」に表示されている。
    2  2021年10月27日監査役退任。
    3  2021年5月27日監査役退任。
    4  2021年11月25日監査役就任。
    5 　2021年5月27日監査役就任。
     明細を提出した後、2022年度の各監査役について決定された報酬の25％は、12.0496ユーロ（2023年1月の最終10取引日にお

    けるフランクフルト証券取引所（Xetra）の終値の平均）の株価に基づき当行の仮想株式に転換された。2022年度に退任した監
    査役の報酬全額は現金で支払われた。
     以下の表は、2022年度の報酬の一部として2023年度の年初3ヶ月間に転換された仮想株式数（小数第3位まで）、前年度から
    の変動、報酬の一部として発生した仮想株式数、ならびに監査役就任期間中に累積した仮想株式総数、前年度からの変動、お
    よび退任した監査役に対して2023年2月に支払われた金額を示している。
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                                                 仮想株式数
                  2022  年度の報
                                                       2023  年2月に
                          対前年比                       対前年比
                  酬の一部とし               現在の任期中
                                                         支払
                 て2023年2月に         変動率      に発生した                変動率
                                                             1
                                                       単位：ユーロ
    監査役               転換      単位：％         総数      合計（累積）        単位：％
              2
    Alexander     Wynaendts          10,287.340           N/A         0   10,287.340           N/A         0
              3
    Dr.  Paul   Achleitner               0      N/A    104,444.785        104,444.785           0％     1,258,518
    Detlef    Polaschek            9,336.410          -4％     44,909.808        54,246.218          21％         0
    Ludwig    Blomeyer-            6,224.273          -4％     29,939.872        36,164.145          21％         0
    Bartenstein
    Mayree    Clark            8,904.168          -8％     39,849.378        48,753.546          22％         0
    Jan  Duscheck             6,224.273          7％    25,398.115        31,622.388          25％         0
          4
    Manja   Eifert            2,420.551          N/A         0    2,420.551          N/A         0
                3
    Dr.  Gerhard    Eschelbeck             0      N/A    18,653.863        18,653.863           0％      224,772
    Sigmar    Gabriel            4,149.515          -4％     8,974.025       13,123.540          46％         0
    Timo   Heider             6,397.169          2％    25,846.336        32,243.505          25％         0
    Martina    Klee           4,149.515          13％     15,418.158        19,567.673          27％         0
           5
    Henriette     Mark              0      N/A    24,949.893        24,949.893           0％      300,636
    Gabriele     Platscher           6,224.273          -4％     29,939.872        36,164.145          21％         0
    Bernd   Rose            7,261.652          5％    27,174.511        34,436.163          27％         0
            2
    Yngve   Slyngstad            2,074.758          N/A         0    2,074.758          N/A         0
    John   Alexander     Thain        4,149.515          -4％     19,959.915        24,109.430          21％         0
    Michele    Trogni           9,336.410          11％     33,979.446        43,315.856          27％         0
    Dr.  Dagmar    Valcárcel          9,336.410          -4％     26,921.443        36,257.853          35％         0
    Stefan    Viertel            6,656.514          28％     5,199.369       11,855.883          128％          0
    Dr.  Theodor    Weimer         4,149.515          -4％     7,339.140       11,488.655          57％         0
    Frank   Werneke            6,224.273          N/M      179.289       6,403.562          N/M         0
    Prof.   Dr.  Norbert          10,806.030           1％    38,562.948        49,368.978          28％         0
    Winkeljohann
    Frank   Witter            6,224.273         104％      3,047.906        9,272.179         204％          0
                   130,536.837           9 ％   530,688.072        661,224.909           37 ％    1,783,926
    合計
    1 　2023年1月の最終10取引日におけるフランクフルト証券取引所（Xetraまたは後継のシステム）の終値の平均株価12.0496ユーロに基づく。
    2 　2022年5月19日就任。
    3 　2022年5月19日退任。
    4  2022年4月7日就任。
    5  2022年3月31日退任。
     従業員より選出された監査役（Jan                Duscheck氏およびFrank           Werneke氏を除く。）は全員、ドイツ銀行グループにより雇用さ
    れている。2022年度において、当行グループは当該メンバーに対し、監査役の報酬に加えて、給与、退職金および年金報酬の
    形で総額1.28百万ユーロを支払った。
     当行グループに雇用されているかまたは雇用されていた従業員にはその雇用の終了に伴う給付を受け取る権利が与えられて
    いるが、当行グループは、監査役に対しては、その監査役会からの退任後にはいかなる給付も行わない。2022年度において、
    当行グループに雇用されているかまたは雇用されていた監査役に対する年金、退職金または類似の給付として0.07百万ユーロ
    を確保した。
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     当行の取締役会の合意により、Paul                 Achleitner博士（監査役会会長2022年5月19日退任）は無償で当行の様々な代表職務を
    果たし、当行の事業機会の創出に関わった。これらの任務は、ドイツ銀行AGの監査役会会長の職務責任に関連するものであっ
    た。この点について、費用の払戻しが定款に規定されている。個別の契約に基づき、当行はPaul                                             Achleitner博士に対し、当行
    の利益において当該業務に関して無料で管理および支援サービスを提供した。したがって、Paul                                             Achleitner博士は、これらの
    活動の準備および実行のために内部資源を利用する権利があった。Paul                                 Achleitner博士は、これらの任務のために無料で当行
    のセキュリティおよび車両サービスを利用可能であった。当行はまた、旅費および参加費を払戻し、提供された現金以外の給
    付に係る税金を負担した。2012年9月24日、会長委員会はこの契約の締結を承認した。規定はPaul                                              Achleitner博士の監査役会
    会長としての在任期間中に適用され、適切性について毎年見直された。ドイツ銀行とAchleitner博士との間のこの契約に基づ
    き、2022年度において51,000ユーロ（2021年度：95,000ユーロ）に相当する支援サービスが提供され、194,000ユーロ（2021年
    度：209,589ユーロ）の費用が払戻された。
    報酬および利益の推移の比較表示

     以下の表は、当行および当行グループの年度ごとの利益および報酬の推移ならびにフルタイム換算の従業員の平均報酬の比
    較を示したものである。ドイツ株式会社法第162条第1項第2文第2号に従って提供される情報は、5年の報告期間に達するまで、
    1事業年度の過年度からの変動を含むよう継続的に拡大される。2025年度からは、過去5年間の年次の変動を示すことになる。
     現取締役および元取締役の報酬に関する情報は、ドイツ株式会社法第162条第1項第2文第1号に基づき、報酬報告書における
    支払われた報酬または未払いの報酬に関する個別の計算書を反映している。当行の利益の推移に関する表示は、法的要件に従
    い、独立した上場会社、すなわち、ドイツ銀行AGの利益の推移を反映している。したがって、ドイツ銀行AGの純利益（純損
    失）を用いて、ドイツ株式会社法第162条第1項第2文第2号が意味する利益を表示する。取締役報酬は、グループの数値に基づ
    いて測定されるため、比較目的のため、当行グループの利益数値を追加的に表示している。これらのグループの利益数値は、
    当期純利益（当期純損失）、費用収益比率および有形株主資本利益率（RoTE）である。比較の対象となる従業員グループにつ
    いては、ドイツ銀行グループのグローバルな従業員を鑑み、ドイツ銀行グループに関連するデータを使用した。比較の対象と
    なる従業員グループは、ドイツ銀行グループの全世界の従業員で構成される。
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                                                         ドイツ銀行(E05792)
                                                           有価証券報告書
                                                2022  年度から      2021  年度から
                                                2021年度の        2020年度の
                                                  変動        変動
                              2022  年度    2021  年度    2020  年度     単位：％        単位：％
    1.  当行の利益推移
     ドイツ銀行AGの純利益（純損失）
                                        1
                                     1,919
                                5,506           -1,769         187        N/M
     （単位：百万ユーロ）
     ドイツ銀行グループの純利益（純損失）
                                5,525      2,365       495        134        N/M
     （単位：百万ユーロ）
     ドイツ銀行グループの費用収益比率（単位：％）                          74.9％      84.6％      88.3％         -11        -4
     ドイツ銀行グループの有形株主資本利益率
                                9.4％      3.8％      0.2％         147        N/M
     （RoTE）（単位：％）
    2.  従業員の平均的な報酬
                2
     全世界のフルタイム換算
                               125,301      120,336      113,350           4        6
    3.  取締役報酬（単位：千ユーロ）
     現取締役
     Christian     Sewing（2015年1月1日就任）
                                4,394      3,867      3,352         14        15
     James   von  Moltke（2017年7月1日就任）
                                3,783      4,009      3,635         -6        10
     Karl   von  Rohr（2015年11月1日就任）
                                3,444      3,235      2,930          6       10
     Fabrizio     Campelli（2019年11月1日就任）
                                2,744      2,420      2,222         13        9
     Bernd   Leukert（2020年1月1日就任）
                                2,593      2,419      2,222          7        9
     Alexander     von  zur  Mühlen（2020年8月1日就任）
                                3,412      3,157      1,282          8       146
     Christiana      Riley（2020年1月1日就任）
                                3,653      3,079      3,034         19        1
     Rebecca    Short（2021年5月1日就任）
                                2,436      1,606        -       52       N/M
     Prof.   Dr.  Stefan    Simon（2020年8月1日就任）
                                2,488      2,446      1,007          2       143
     Olivier    Vigneron（2022年5月20日就任）
                                1,508        -      -       N/M        N/M
     当事業年度中に退任した取締役
     Stuart    Lewis（2022年5月19日退任）
                                2,648      3,079      2,912         -14         6
     当事業年度より前に退任した取締役
     Frank   Kuhnke（2021年4月30日退任）
                                1,626      2,264      2,207         -28         3
     Werner    Steinmüller（2020年7月31日退任）
                                 283     3,117      2,436         -91        28
                                              3
                                           2,719
     Sylvie    Matherat（2019年7月31日退任）
                                 134      211              -36        -92
                                              3
     Garth   Ritchie（2019年7月31日退任）                                   4,185
                                 268     2,071               -87        -51
     Frank   Strauß（2019年7月31日退任）
                                 326      326     2,168         N/M        -85
     Nicolas    Moreau（2018年12月31日退任）
                                 317      299     1,826          6       -84
     Kimberly     Hammonds（2018年5月24日退任）
                                 71     124      52       -43        138
     Dr.  Marcus    Schenck（2018年5月24日退任）
                                 65      65      65       N/M        N/M
     John   Cryan（2018年4月8日退任）
                                 47      47      47       N/M        N/M
     Hermann-Josef       Lamberti（2012年5月31日退任）
                                1,492      1,414      1,450          6       -2
     Josef   Ackermann（2012年5月31日退任）
                                 959      924      911         4        1
    4.  監査役の報酬（単位：千ユーロ）
     現監査役
     Alexander     Wynaendts     （2022年5月19日就任）
                                 496       -      -       N/M        N/M
     Detlef    Polaschek（2018年5月24日就任）
                                 450      450      450        N/M        N/M
     Prof.   Dr.  Norbert    Winkeljohann
                                 521      496      450         5       10
    （2018年8月1日就任）
     Ludwig    Blomeyer-Bartenstein
                                 300      300      300        N/M        N/M
    （2018年5月24日就任）
     Mayree    Clark（2018年5月24日就任）
                                 429      450      425        -5        6
     Jan  Duscheck（2016年8月2日就任）
                                 300      271      250        11        8
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     Manja   Eifert（2022年4月7日就任）
                                 117       -      -       N/M        N/M
     Sigmar    Gabriel（2020年3月11日就任）
                                 200      200      167        N/M        20
     Timo   Heider（2013年5月23日就任）
                                 308      292      250         5       17
     Martina    Klee（2008年5月29日就任）
                                 200      171      150        17        14
     Gabriele     Platscher（2003年6月10日就任）
                                 300      300      300        N/M        N/M
     Bernd   Rose（2013年5月23日就任）
                                 350      321      275         9       17
     Yngve   Slyngstad（2022年5月19日就任）
                                 100       -      -       N/M        N/M
     John   Alexander     Thain（2018年5月24日就任）
                                 200      200      200        N/M        N/M
     Michele    Trogni（2018年5月24日就任）
                                 450      392      350        15        12
     Dr.  Dagmar    Valcárcel（2019年8月1日就任）
                                 450      450      425        N/M         6
     Stefan    Viertel（2021年1月1日就任）
                                 321      242       -       33       N/M
     Dr.  Theodor    Weimer（2020年5月20日就任）
                                 200      200      108        N/M        85
     Frank   Werneke（2021年11月25日就任）
                                 300       8      -       N/M        N/M
     Frank   Witter（2021年5月27日就任）
                                 300      142       -       111        N/M
     元監査役
     Dr.  Paul   Achleitner（2022年5月19日退任）
                                 375      871      802        -57         9
     Frank   Bsirske（2021年10月27日退任）
                                  -     250      300        N/M        -17
     Dr.  Gerhard    Eschelbeck（2022年5月19日退任）
                                 104      217      150        -52        45
     Henriette     Mark（2022年3月31日退任）
                                 63     250      250        -75        N/M
     Gerd   Alexander     Schütz（2021年5月27日退任）
                                  -     50     175        N/M        -71
     Stephan    Szukalski（2020年12月31日退任）
                                  -      -     200        N/M        N/M
     Katherine     Garrett-Cox（2020年5月20日退任）
                                  -      -     100        N/M        N/M
    1 　過年度の比較数値は、当年度の表示に合わせて調整されている。
    2 　従業員の平均報酬は、フルタイム換算に基づく。2020年度から2022年度は決定アプローチが改善されている。
    3  2020年度の解雇給付を含む。
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    独立監査人の監査報告書
     ドイツ銀行アクツィエンゲゼルシャフト、フランクフルト・アム・マイン御中

     私たちは、ドイツ株式会社法（AktG）第162条に準拠して作成された、2022年1月1日から2022年12月31日までの事業年度にお

    けるドイツ銀行アクツィエンゲゼルシャフト（フランクフルト・アム・マイン）の添付の報酬報告書およびそれに関連する開
    示について監査を行った。
    業務執行取締役と監査役会の責任

     ドイツ銀行アクツィエンゲゼルシャフトの業務執行取締役および監査役会は、AktG第162条の要求事項に準拠して本報酬報告
    書および関連する開示を作成する責任を負っている。また、業務執行取締役および監査役会は、不正または誤謬による重要な
    虚偽表示のない報酬報告書および関連する開示を作成する責任を負っている。
    監査人の責任

     私たちの責任は、私たちが実施した監査に基づいて、本報酬報告書および関連する開示について意見を表明することにあ
    る。私たちは、ドイツ経済監査士協会（以下「IDW」という。）が公布した一般に公正妥当と認められるドイツ財務諸表監査基
    準に準拠して、監査を行った。これらの基準は、私たちが倫理上の要求事項を遵守し、報酬報告書および関連する開示に重要
    な虚偽表示がないことの合理的な保証を得るための監査を計画および実行することを要求する。
     監査においては、報酬報告書および関連する開示において報告される金額に関する監査証拠を入手する手続が実施される。
    監査手続は、監査人の判断により、不正または誤謬による報酬報告書および関連する開示の重要な虚偽表示のリスクの評価に
    基づいて選択される。これらのリスク評価を行うにあたり、監査人は、状況に応じて適切な監査手続を立案および実行するた
    めに、報酬報告書および関連する開示の作成に係る内部統制を検討するが、これは企業の内部統制の有効性について意見を表
    明するためのものではない。また、監査には、業務執行取締役および監査役会が採用した会計方針および会計上の見積りの合
    理性を評価するとともに、報酬報告書および関連する開示の全体的な表示を評価することも含まれている。
     私たちは、私たちが入手した証拠が、意見の基礎を提供するのに十分かつ適切と判断している。
    意見

     私たちの監査の結果得られた情報に基づく意見では、2022年1月1日から2022年12月31日までの事業年度における報酬報告書
    および関連する開示は、すべての重要な点において、AktG第162条の財務報告規定に準拠している。
    その他の事項       - 報酬報告書の正式な監査

     本監査報告書に記載されている報酬報告書の監査には、AktG第162条第3項で要求される報酬報告書の正式な監査および監査
    報告書の発行が含まれる。私たちの監査では、報酬報告書の内容に対し無限定適正意見を表明しているが、これには、報酬報
    告書の開示がすべての重要な点においてAktG第162条第1項および第2項に基づき行われていることに関する意見も含まれてい
    る。
    責任制限

     本報告書に添付の2017年1月1日にIDWによって発行された「経済監査士および経済監査士事務所の一般エンゲージメント条
    件」は、本エンゲージメントに適用され、本エンゲージメントの文脈における私たちの責任および第三者に対する責任も規定
    している。
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                                                           有価証券報告書
    エシュボルン／フランクフルト・アム・マイン、2023年3月13日
    アーンスト・アンド・ヤング・ゲーエムベーハー

    監査法人
    レシュケン     　　　　　　　　　　　　　マイ

    経済監査士　　　　　　　　　　　　　経済監査士
    ［ドイツ公認会計監査人］　　　　　　［ドイツ公認会計監査人］
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                                                           有価証券報告書
    従業員の報酬（無監査）
     2022年度の従業員の報酬報告書の内容は、自己資本要求規則（CRR）第450条第1項（a）から（j）、および銀行の報酬制度監
    督要件に関する規制（          Institutsvergütungsverordnung               、InstVV）第16条に規定される報酬に係る定性的および定量的開示要件
    に基づく。
     本報酬報告書はグループ全体の視点で作成されており、ドイツ銀行グループのすべての連結会社を対象としている。規制要
    件に従い、     ドイツ銀行     グループ内の次に掲げる「重要な金融機関」について、2022年度に係る同様の報告書が作成されてい
    る。「重要な金融機関」とは、BHW                  Bausparkasse       AG（ドイツ）、Deutsche            Bank   Luxembourg      S.A.（ルクセンブルク）、
    Deutsche     Bank   S.p.A.（イタリア）、Deutsche               Bank   Mutui   S.p.A.（イタリア）およびDeutsche                 Bank   S.A.E.（スペイン）を
    指す。
    規制環境

     規制要件の遵守を確保することは、当行のグループ報酬の戦略において優先的な検討事項である。当行は、報酬に関する規
    制要件を率先して適用するよう努めている。そして、今後も既存および新たな要件をすべて遵守するために、当行の健全性監
    督機関である欧州中央銀行（ECB）と緊密に連携していく。
     EUに本社を置く金融機関として、ドイツ銀行は、グループ・レベルで自己資本要求規則／指令（CRR/CRD）の対象となる。
    CRR/CRDは、ドイツ銀行法の下でドイツ国内法およびInstVVに置き換えられている。これらの規則は、InstVV第27条で要求され
    た範囲で、世界中のすべての子会社と支店に適用されている。InstVVの意味において「重要な金融機関」であるため、当行グ
    ループは、ドイツ銀行法および委員会委任規則第2021/923号において定められた最新の基準に従い、リスク・プロファイル全
    体に重大な影響を及ぼすとみなされる業務を行うすべての従業員（重要なリスク・テイカーまたMRT）を識別している。ドイツ
    銀行はMRTを、グループ・レベル、「重要な金融機関」のレベル、およびドイツ銀行法に従い、すべてのCRR機関の単独レベル
    で識別している。
     業界特有の規制を考慮に入れ、また、InstVVに従い、当行グループの一部の（特にDWSグループ内の）子会社には、オルタナ
    ティブ投資ファンド運用者指令（AIFMD）、譲渡可能証券の集団投資事業指令（UCITS）および投資サービス会社指令（IFD）等
    のセクター固有の報酬規則が適用され、これには国内法化されたものも含まれる。これらの子会社においてもMRTが識別されて
    いる。識別された従業員には、欧州証券市場監督機構（ESMA）および欧州銀行監督局（EBA）が公表した健全な報酬方針に関す
    る該当するガイドラインに記載の報酬規定が適用される。
     ドイツ銀行は、当行の顧客と直接または間接的に関わっている従業員を対象とした規制（国内法化された金融商品市場指令
    Ⅱ（MiFID     Ⅱ）等）についても考慮している。したがって、これらの従業員が当行の顧客の利益を最大化すべく行動している
    ことを確認することを目的として、「関係者」と見なされる従業員のための特定の規定が導入されている。
     必要に応じて、ドイツ銀行には、現地の規制当局によって施行されている特定の規則および規制も適用される。これらの要
    件の多くはInstVVと一致しているが、差異が明らかである場合、当行グループは規制当局との積極的かつオープンな議論に
    よって、影響を受ける従業員や拠点を当行グループの全体的なグループ報酬フレームワークに留めながら、現地の規制に遵守
    している。この例として、連邦準備制度理事会の要件に基づき米国の「対象となる従業員」に適用される報酬構造が挙げられ
    る。いかなる場合にも、InstVVの要件が最低基準として世界中で適用される。
    報酬ガバナンス

     ドイツ銀行が強固なガバナンス構造を有することによって、当行グループの報酬戦略および方針の明確なパラメータ内での
    運用が可能となっている。ドイツ・ツー・ティアー・ボード構造に従い、監査役会は取締役の報酬を管理し、当行グループの
    その他すべての従業員の報酬事項を監督する。監査役会と取締役会の双方は、報酬統制委員会（CCC）報酬責任者や上級管理職
    報酬委員会（SECC）等の特定の委員会や機能によって支えられている。
     当行グループの統制部門は、各々の役割に従って、当行グループの報酬制度の設計および適用、MRTの識別ならびに変動報酬
    の総額の決定に関与している。これには、従業員の行動や事業関連リスクによる影響、業績基準、報酬および退職金の付与な
    らびに事後リスク調整の評価が含まれる。
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    報酬ガバナンス構造
    報酬統制委員会（CCC）







     監査役会は、ドイツ銀行AGの取締役の報酬制度の構造を構築および監視することを支援するCCCを設立した。さらに、CCCは
    取締役会とSECCが構築したドイツ銀行グループの従業員の報酬制度の適切性を監視する。CCCは、変動報酬の総額が妥当であ
    り、リスク、資本および流動性の状況、ならびに事業戦略およびリスク戦略と整合しているかを見直す。さらに、CCCは、監査
    役会によるMRTの識別プロセスの監視を支援する。
     CCCは、監査役会会長ならびに株主を代表するその他2名の監査役および従業員を代表する3名の監査役で構成されている。同
    委員会は2022暦年において6回の会合を開いた。リスク委員会のメンバーが2回の会合にゲストとして出席し、リスク委員会会
    長が4回の会合にゲストとして出席した。詳細は、年次報告書の監査役会の報告書に記載されている。
    報酬責任者

     取締役会はCCCと共同で、ドイツ銀行AGおよび当行のドイツにおける「重要な金融機関」の監査役会が報酬制度に関連する任
    務を遂行することを支援する報酬責任者を任命した。報酬責任者は、従業員の報酬制度の概念レビュー、進展、監視および適
    用、MRTの識別および報酬開示に継続的に関与する。報酬責任者は、すべての関連する監視の責任を単独で遂行し、従業員の報
    酬制度の設計と実務の適切性に係る評価を少なくとも年1回提供し、定期的にCCCを支援し、助言を行う。
    上級管理職報酬委員会（SECC）

     SECCは、取締役会によって設置された権限を付与された委員会であり、持続的報酬に係る原則の策定、報酬総額の水準に関
    する提言の作成および適切な報酬ガバナンスと監督を確保する義務を負う。SECCは報酬および給付の戦略および方針を構築す
    る。さらに、SECCは、当行グループおよび部門の業績を報酬に関連した決定の根拠として評価するための定量的・定性的要素
    を使用し、年間の変動報酬の総額およびそれを事業部門や管理部門全体へに配分することに関して、取締役会に適切な提言を
    行う。
     独立性を維持するために、管理部門および統制部門に属しており、当行グループの事業部門に所属していない代表者のみが
    SECCのメンバーとなる。2022年度は、SECCメンバーは人事のグローバル・リーダーおよび最高財務責任者を共同委員長とし、
    コンプライアンスのグローバル・リーダー、評価および報酬のグローバル・リーダー、さらに投票メンバーとしての財務担当
    者およびリスク担当者で構成されている。報酬責任者、報酬副責任者および財務部から参加するもう1名の代表は、投票メン
    バーではない。SECCは通常、会合を毎月開催するが、報酬プロセスの期間はより高い頻度で開催する。2022評価年度において
    は報酬プロセスに関連した会合が合計20回開かれた。
    報酬および給付の戦略

     ドイツ銀行は、当行自身の報酬フレームワークが、ドイツ銀行の戦略目標を支える重要な役割を果たすことを認識してい
    る。報酬制度によって、当行は、当行の目標の達成に必要な人物を惹きつけるまたは定着させることができる。報酬および給
    付の戦略は、以下に要約されるとおり、ドイツ銀行の事業戦略、リスク戦略および企業の価値観や信念と整合している。
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                                                         ドイツ銀行(E05792)
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    グループ報酬フレームワーク
     報酬フレームワークは通常、すべての地域および事業ラインにおいて全世界で適用可能であり、固定報酬（FP）と変動報酬
    （VC）の適切なバランスを重視している。なお、2つの報酬を合わせて、以下「総報酬（TC）」を形成している。この報酬フ
    レームワークは、当行グループのすべてのレベルの持続的業績に対する報奨と整合するものであると同時に、報酬決定の透明
    性および株主および従業員への影響を高めるものである。報酬フレームワークの基礎となる原則は、年功序列、勤続年数、性
    別または民族の違いに関係なく、全従業員に等しく適用される。
     CRDおよびその後採用されたドイツ銀行法の規定に従い、ドイツ銀行は固定報酬項目と変動報酬項目の比率を最大1:1にする
    必要があるが、2014年5月22日に株主の承認を得て1:2に増加させた。年次株主総会出席者の株式資本の27.68％に相当する有効
    投票数に基づいた賛成率は95.27％であった。しかし、当行は、InstVVにより定義された統制部門の比率が最大2:1である一
    方、特定の管理部門（法務、グループ税務および人事等）に属する従業員については最大1:1に据え置くべきであると判断し
    た。統制部門は、リスク、コンプライアンス、金融犯罪防止、グループ監査、ならびに報酬責任者および報酬副責任者から構
    成される。
     当行は、各従業員の役割に対する参照価額を定めた「参照総報酬（RTC）」を適格従業員に割り当てている。この参照価額
    は、従業員にFPとVCに関する方向付けを示すものである。各個人の実際のTCは、VCの決定に応じて、「参照総報酬」と同額、
    もしくはそれ以上またはそれ以下になる可能性がある。
     固定報酬    は、業務の要件、規模および範囲に合致した従業員の技術、経験および能力に対する報酬に使用される。FPの適切
    な水準は、それぞれの役割、内部での比較および適用される規制上の要件において一般的な相場を参照して決定される。FP
    は、適切な人材を惹きつけ定着させる上で重要な役割を果たす。従業員の大半にとって、FPは主要な報酬項目である。
     変動報酬    は、グループ、部門および個人レベルでの負担能力および業績を反映している。この報酬により、当行は、文化に
    プラスの影響を与える適切な奨励を通して個人の業績を区別し、行動の原動力とすることができる。また、コスト・ベースに
    柔軟性をもたらす。VCは、一般的に2つの項目からなる。すなわち、「グループVC項目」と「個人別VC項目」である。
     グループVC項目       は、報酬フレームワークの包括的目標の1つであり、VCとグループの業績の間の明確な結び付きを確保するも
    のである。当行の戦略目標の1年間における達成度を評価するため、2022年度のグループVC項目を決定する基礎として活用され
    た4つの重要業績評価指標（KPI）は、普通株式等Tier                         1（CET    1）資本比率、費用収益比率（CIR）、税引後平均有形株主資本
    利益率（RoTE）およびESG-サステナブル融資取引高であった。これらの4つのKPIは、当行の自己資本、費用、収益性およびサ
    ステナビリティ目標を示すものでもある。
     個人別VC項目      は、「個人別VC」または「特別報奨」の形で付与される。これらのVC項目のいずれかを受け取る従業員の権利
    は、部門、地域、専門性および役職による。業績へのマイナスの貢献または不正行為があった場合は、従業員のVCは減額され
    るか、ゼロになる可能性がある。VCの付与および支給は当行グループの負担能力に左右される。この報酬フレームワークで
    は、既存の雇用関係において、引き続きVCは保証されない。このような取り決めは、雇用初年度にある新規採用者等極めて限
    定的にのみ行われ、当行の標準的な繰延要件の対象となる。
    報酬フレームワークの主な項目

     個人別VC    は複数の財務および非財務要素を考慮に入れる。これらには、該当する部門別の業績、従業員の個々の業績やおよ






    び行動、価値や信念の固持、ならびに当行の戦略的決定およびリテンションの考慮等の追加的要因を含む。
     特別報奨    は、下層の従業員による優れた貢献を適時に透明性が高い方法によって認識し、報奨を付与する機会を与える。一
    般的に、特別報奨の予算の全体的規模は、対象範囲に含まれる従業員数に対して設定されたFPの割合と直接結び付いており、
    部門レベルで管理されるプロセスにおける推薦および貢献へのレビューを受けて、年に最大4回支給することができる。
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     InstVVでは、      退職金   は変動報酬とみなされる。当行の退職金に係るフレームワークは、InstVVの各要件との完全合致を確実
    にするものである。
     従業員給付     は「総報酬」を補完するものであり、規制上の観点からはFPとみなされる。これは、当該給付が業績または裁量
    とは直接的に関係しないためである。これらの給付は、それぞれの市場慣行および要件に従い付与される。年金費用は、世界
    各地で当行の給付ポートフォリオの主要素となっている。
    特定の報酬構造を持つ従業員グループ

     当行の一部の領域では、規制の範囲内で上述のグループ報酬フレームワークと一部異なる報酬構造が適用されている。
    ポストバンク部門

     通常、旧ポストバンクの幹部社員はドイツ銀行の報酬構造に従っているが、ポストバンク部門のその他の社員の報酬は、労
    働組合またはそれぞれの労働者評議会と合意された特定のフレームワークに基づいている。労働協約が存在しない場合、報酬
    は個別契約に従う。通常、ポストバンク部門の非幹部社員および協約従業員はVCを受け取るが、VCの構造と割合は会社ごとに
    異なる場合がある。
    DWS

     DWSの資産運用会社および従業員の大半はAIFMD、UCITSまたはIFDに該当するが、限られた一部の従業員は当行グループのグ
    ループ報酬フレームワークおよびInstVVの適用範囲に留まっている。DWSは、AIFMD／UCITS／IFDの要件に沿った独自の報酬ガ
    バナンス、報酬方針、報酬構造およびリスク・テイカーの識別プロセスを構築している。こうした構造やプロセスは、必要に
    応じてInstVVと整合しているが、アセット・マネジメント事業に合うように調整されている。ESMAガイドラインに従い、DWSの
    報酬戦略は、固定報酬と変動報酬の適切な比率を確保するように設計されている。
     通常、DWSはドイツ銀行グループのアプローチと同等の報酬規則を適用しているが、可能な場合はDWSグループに関連したパ
    ラメータを使用している。グループ報酬フレームワークとの顕著な相違点として、DWS株式およびファンド連動型金融商品と結
    び付けられた株式に基づく金融商品の使用が挙げられる。これは、従業員の報酬とDWSの株主および投資家の利益との連携の向
    上につながる。
    労働協約適用対象従業員（協約従業員）

     ドイツ銀行グループには、ドイツにおいて15,191名（フルタイム換算）の協約従業員がいる。協約従業員は、労働組合と使
    用者団体の間で締結された労働協約（                 Tarifvertrag       für  das  private    Bankgewerbe      und  die  öffentlichen       Banken   ）の適用、
    または各労働組合と直接交渉された協約の適用を受ける。協約従業員の報酬は本報酬報告書の定量的開示に含まれている。
    業績連動型変動報酬の決定

     当行は報酬に関する意思決定プロセスのガバナンスに注力している。緊密に事業および個人双方の業績に結び付いた報酬決
    定のための規則に基づく強固な一連の原則が適用された。
     VCの総額はいずれの評価年度においても、当行の収益性、支払能力および流動性ポジションの評価から導き出され、当行の
    戦略的目標の達成を支える業績に基づき、各部門および管理部門のVCプールが決定される。
     最初のステップで、ドイツ銀行は、リスク選好フレームワークに沿った当行の収益性、ソルベンシーおよび流動性ポジショ
    ンを評価する。これは、規制要件に沿って当行が何を与えることが「できる」か（すなわち、当行グループの負担能力）を決
    定するために、当行の複数年の戦略的計画を全体的な視点で見直すことを含む。次のステップで、当行は部門別のリスク調整
    後の業績（すなわち、当行が当行の成功への貢献に対して適切な報酬を提供するために何を与える「べき」か）を評価する。
     部門別の業績評価の際、様々な事項が考慮される。業績は、財務および（バランス・スコアカードに基づいた）非財務目標
    に照らして評価される。フロント・オフィス部門の財務目標は、特に当行グループが将来晒される可能性のあるリスクの度合
    いを参照すること、およびこれらのリスクから生じる重要な予想外の損失を吸収するために必要な資本額によって、適切にリ
    スク調整される。管理部門については、財務業績評価は主にコスト目標に基づいている。管理部門（特に統制部門）のVC配分
    は、ドイツ銀行全体および各部門の両方の業績に応じて決定されるが、これらの部門が監督する部門の業績によっては決定さ
    れない。
     変動報酬指針原則は個々の従業員レベルで策定されており、個人別VCを決定する際に検討すべき要素および指標を詳細に定

    めている。管理職は、VC配分のバランスが図られ、リスク・テイクが不当に奨励されていないことを確保するために、個人の
    リスク・テイク活動を絶対的および相対的な面から十分に評価しなければならない。検討すべき要素および指標には、（ⅰ）
    事業の成果（「何を」）、すなわち定量的および定性的な財務的、リスク調整済みおよび非財務的な業績指標、ならびに
    （ⅱ）行動（「どのように」）、すなわち統制部門または懲戒処分からの定性的インプットといった文化、行動および統制の
    検討等が含まれるが、これらに限定されるものではない。通常、業績は1年間で評価されるが、「重要な金融機関」の取締役に
    ついては、3年間の業績が考慮される。
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    変動報酬構造
     報酬構造は、当行の従業員および当行グループの長期業績を促進および支援するメカニズムが働くように設計されている。
    VCの一部がアップフロント報奨によって支払われる一方で、当該構造はVCの適切な一部を繰り延べることによって、グループ
    の持続可能な業績に連動させる必要がある。VCの両方の部分について、ドイツ銀行株式が金融商品として効果的な方法として
    使用され、報酬をドイツ銀行の持続可能な業績および株主の利益と連動させている。
     当行は引き続き、特定の従業員グループのVCの範囲および繰延額に係る規制要件および最低繰延期間を超えている。繰延率
    と期間は、従業員、部門および業務ユニットのリスク区分に基づいて決定される。該当する場合、当行は、VCが50,000ユーロ
    以上に設定されている、またはVCがTCの3分の1を超えるMRTの変動報酬について、一部繰延を開始する。MRT以外の者について
    の繰延は、より高額なVC額から開始される。InstVVに規定されるとおり、MRTについては、平均して最低40％（上級経営陣につ
    いては60％）の繰延率の適用対象となる。重要な業務ユニット（MBU）のMRTについては、当行は最低50％の繰延率を適用して
    いる。最低60％以上の繰延が必要なMRTのVCの基準額は、500,000ユーロに設定されている。
     さらに、コーポレート・バンク（CB）、インベストメント・バンク（IB）またはキャピタル・リリース・ユニット（CRU）の
    ディレクターおよびマネジング・ディレクターは、500,000ユーロを超えるVCについて、100％のVC繰延率の適用対象となる。
    さらに、これらの従業員で固定報酬が500,000ユーロを超える場合、すべてのVCが繰り延べられる。
     以下の表に詳述されているように、繰延期間は、従業員グループによって3年から5年の間である。
    2022  年度の報奨の種類別概要（DWSグループを除く。）

      報奨の種類            概要          対象者          繰延期間         保有期間        割合
     アップフロン        アップフロント報奨の現             適格な従業員            N/A         N/A    VCが50,000ユー
     ト：        金部分                                       ロ以上またはVC
     現金VC                                               がTCの1/3を超
                                                    えるMRT:アップ
                                                    フロントVCの
                                                    50％
                                                    2022年度のTCが
                                                    500,000ユーロ
                                                    以下のMRT以
                                                    外：アップフロ
                                                    ントVCの100％
     アップフロン        アップフロント報奨の株             VCが50,000             N/A        12ヶ月     アップフロントVC
     ト：        式部分（保有期間にわ             ユーロ以上ま                            の50％
     株式アップフ        たってドイツ銀行の株価             たはVCがTCの
     ロント報奨        に連動）             1/3を超える全
     （EUA）                     MRT
                          2022年度のTC
                          が500,000ユー
                          ロ超の全従業
                          員
     繰延：        繰延現金部分             繰延VCを有す        段階的均等権利確定：              N/A     繰延VCの50％
     制限付奨励報                     る全従業員        MRT：4年
                                       1
     奨（RIA）                             上級経営陣      ：5年
                                  IB/CB/CRUのMRT以外：
                                  4年
                                  その他MRT以外：3年
     繰延：        繰延株式部分（権利確定             繰延VCを有す        段階的均等権利確定：            MRTの場合は       繰延VCの50％
     制限付株式報        期間および保有期間にわ             る全従業員        MRT：4年             12ヶ月
                                       1
     奨（REA）        たるドイツ銀行の株価に                     上級経営陣      ：5年
             連動）
                                  IB/CB/CRUのMRT以外：
                                  4年
                                  その他MRT以外：3年
    N/A －該当なし
    1 　2022評価年度の年間報酬の目的上、「上級経営陣」は、「ドイツ銀行AGのMB-1ポジション」、「事業部門上級幹部委員会」の投票メン
      バー、「重要な金融機関」の取締役および管理責任を有するそれぞれのMB-1ポジションと定義される。ドイツ銀行AGの取締役会の特定の
      繰延規則については、取締役の報酬報告書を参照のこと。
     従業員には、繰延報酬または報奨に関する権利を売却、担保供与すること、譲渡または付与することが認められない。変動

    報酬をヘッジする経済効果を有する取引、例えば、株式を基礎とする報奨に係る価格変動リスクを相殺することができない。
    人事およびコンプライアンス部門は、報酬責任者による監視の下、一丸となって従業員のトレーディング活動を監視し、全従
    業員がこの要件を遵守していることを確保する。
    変動報酬の事後リスク調整

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     変動報酬の事後リスク調整に関連する規制要件に従い、当行グループは、当行グループの従業員の行動および業績に係る長
    期的な見解が繰延VCの重要な要素であると考えている。その結果、以下のとおり繰延報奨が業績条件および失効規定の対象と
    なる。
    2022  評価年度に付与されたドイツ銀行グループの変動報酬の業績条件および失効規定の概要

    規定              説明                     失効
                   権利確定前および交付前の四半期末にCET
                                        リスク選好の閾値およびグループ／部
                                        門税引前利益の条件を満たしたかに
                   1資本比率、レバレッジ比率、経済的適正
    ソルベンシーおよび流動性                                    よって、今後交付予定の繰延報奨の次
                   自己資本比率、流動性カバレッジ比率、
                                        のトランシェ／株式アップフロント報
                   流動性準備金のいずれかが所定のリスク
                                        奨の10％から100％。
                   選好の閾値を下回った場合
                                        ソルベンシーと流動性の条件、部門税
                                        引前利益の条件（該当する場合）を満
                   交付日前の事業年度の調整後のグループ
    グループ税引前利益                                    たしたかによって、今後交付予定の繰
                                  1
                   税引前利益がマイナスである場合
                                        延報奨の次のトランシェの10％から
                                        100％。
                                        交付予定の繰延報奨の次のトランシェ
                   交付日前の事業年度の調整後の部門税引
                                        の10％から100％。ソルベンシーと流
    部門税引前利益
                                1
                   前利益がマイナスである場合
                                        動性の条件、グループ税引前利益の条
                                        件を満たしたかによる。
                   －　内部方針および手続の違反または該
        2
    失効規定
                     当する法令の違反あるいは統制の欠
                     陥があった場合
                   －　報奨が後に著しく不正確であると見
                     なされた業績の測定または仮定に基
                     づいていることが判明した場合
                                        未交付の報奨の最大100％
                   －　著しく不利な事象が発生し、参加者
                     が十分に影響を受けると考えられる
                     場合
                   －　現行の規制要件を遵守するために失

                     効が要求されている場合
                   InstVVに基づくMRTが重大な損失もしくは
                   規制上の制裁／監督措置を招く行為に関
                                        報奨の最後の権利確定日から2年後前
    クローバック              与した場合、または適正な行動基準に関
                                        までに交付された報奨の100％
                   する外部もしくは内部の関連規則を遵守
                   しなかった場合
    1 　明確に定義および規定される関連する損益項目の調整（事業再構築、のれんまたは無形資産の減損等）を考慮している。
    2  各制度規則に定められているとおり、他の規定が適用される場合がある。
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    2022  年度の報酬の決定
    2022  年度末における検討および決定

     報酬に関するすべての決定は、規制要件の範囲内で行っている。これらの要件は、ドイツ銀行の報酬を決定するための包括
    的なフレームワーク原則を形成している。特に、報酬に関する決定が当行の健全な資本基盤と流動性準備金の維持に弊害をも
    たらさないことを経営陣は保証しなければならない。
     地政学的な不確実性やマクロ経済の課題が高まる中、当行は10年以上にわたり最高の業績を達成してきた。これは、2019年
    度に発表した当行の戦略的改革が成功裏に完了したことを明確に示している。ドイツ銀行の主要な目標は達成され、収益力は
    著しく改善した。その結果、税引前利益56億ユーロ、純利益57億ユーロとなり、当行の収益性は著しく向上している。
     2022年度はドイツ銀行にとって好調な年であったが、当行は、2022年度の変動報酬と繰延構造を決定する際に、慎重かつ将
    来予測的なアプローチを再度適用した。負担能力の範囲内を維持する必要性と従業員に公平に報いる必要性とのバランスを
    とった。年度末業績に基づくVCの水準を決定する際には、当行は、達成された改革および好調な業績を、現在の不確実な経済
    見通しならびに健全な資本計画および長期的な資本の安定性を考慮して重み付けをした。この結果、2022年度のVCの水準は、
    グループおよび部門レベルで、当行の経営成績よりも保守的なものとなった可能性がある。過年度と同様、SECCは、当行の資
    本および流動性の基盤ならびに野心的なコスト目標の両方について、潜在的なVC報奨の影響を継続的に監視し、見直しを行っ
    た。
     これらすべての要因を十分に考慮し、取締役会は、当行は2022年度の期末における業績に基づくVCプール21.26億ユーロを含
    む変動報酬を付与することができることを決定した（2021年度：20.99億ユーロ）。ドイツ銀行AGの取締役会のVCは、常に監査
    役会により別個のプロセスで決定されており、以下の表および図に含まれている。
     2023年3月に付与された2022年度全体のVC報奨の一環として、グループVC項目は、本報告書の「グループ報酬フレームワー
    ク」の項に記載されるとおり、設定された4つのKPIの評価に従って、すべての適格な従業員に付与された。取締役会は、2022
    年度におけるグループVC項目の支払率を、2021年度の77.5％および2020年度の72.5％に対して、80％と決定した。
     2022年度末の業績に基づくVCが前年度比で微増したのは、ドイツ銀行の好調な業績および健全性の必要性の両方を反映した
    ものである。
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    2022  年度の報酬費用－全従業員
                                                     2022  年度   2021  年度
    単位：百万ユー
    ロ（別途記載の         監査役     取締役                          統制部      全社
                                                     グループ     グループ
          1      2     3    3    3                  3    3
                                  3    3    3
    ものを除く）           会     会    IB    CB    PB    AM    CRU     門   機能
                                                       合計     合計
    従業員数
               20     10   7,657    13,980    26,951     4,283     194   6,725    25,130     84,930     82,969
    （フルタイム換
    算）
                7    76   2,256    1,306    2,540     772     52    779   2,457    10,237      9,912
    報酬総額
     基本給および
                7    28   1,209     946   1,910     473     30    631   1,907     7,135     6,811
     手当
                0     6    71    76    152     41     2    53    139     540     537
     年金費用
    InstVV第2条に
                7    35   1,280    1,022    2,062     514     32    684   2,046     7,674     7,348
    よる固定報酬
     年度末業績に
                0    41    945    226    284    209     17    76    327    2,126     2,099
         4
     基づくVC
          4
                0     0    4    6    43    32     0    5    19    110     135
     その他のVC
                0     0    27    52    151     17     3    14    65    328     330
     退職金
    InstVV第2条に
                0    41    976    284    478    258     19    94    411    2,563     2,564
    よる変動報酬
     1 　表は四捨五入による差異を含む場合がある。2022年12月31日現在のFTE（フルタイム換算）。
     2 　「監査役会」は、ドイツ銀行AGの監査役を表す。当該監査役は従業員数のグループ合計においては考慮されていない。従業員の代表者に
       ついては、監査役会での役割に対する報酬のみが考慮されている（従業員としての報酬は該当する部門の欄に含められている。）。ド
       イツ銀行AGの監査役の報酬は、「グループ合計」に反映されていない。
     3 　「取締役会」は、ドイツ銀行AGの取締役を表す。「IB」                        = インベストメント・バンク、「CB」               = コーポレート・バンク、「PB」             = プ
       ライベート・バンク、「AM」            = アセット・マネジメント、「CRU」               = キャピタル・リリース・ユニット。「統制部門」には、最高リス
       ク・オフィス、グループ監査、コンプライアンスおよび金融犯罪防止の領域が含まれる。「全社機能」は、統制部門にも、その他いず
       れの部門にも含まれていない管理部門が含まれる。従業員の通年の報酬は、年度末時点の役割に基づく欄に配分されている。
     4 　「年度末業績に基づくVC」には、個人別VCおよびグループVCが含まれる。「その他のVC」には、サインオン報奨やリテンション報奨、特
       別報奨   および   協約従業員および公務員に関する特定のVC項目も含まれる。また、ドイツ銀行AGの取締役に付与される付加給付（変動報
       酬として分類される。）も含まれる。本表には前任雇用者からの権利失効に代わる新規雇用者への報奨（早期退職割増報奨金）は含ま
       れない。
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    各年に報告された年度末業績に基づく変動報酬および繰延率－全従業員
     ドイツ銀行は、規制上の最低要件を超えた繰延構造を引き続き適用しており、2022年度には全体的な繰延率（非MRT母集団を







    含む全従業員）は45％となった。MRT母集団のみに関しては、繰延率は90％に達する。
    重要なリスク・テイカーの報酬の開示

     グローバル・ベースで、2021年度の1,263名に対して、2022年度においては1,426名の従業員がInstVVのMRTとして識別され
    た。この増加は、定量的なMRT数が減少（報酬に起因）したことによるものである。2022年度のグループMRT数は1,171名にのぼ
    る。さらに、194名（うち、44名がグループMRT）が「重要な金融機関」により、123名（うち、17名がグループMRTおよび1名が
    「重要な金融機関」により識別されたMRT）がその他のCRR機関により識別された。これらのすべてのMRTに対する連結ベースで
    の報酬項目の詳細は、InstVV第16条およびCRR第450条に従い、以下の表に示されている。
     繰延の取り決めおよび支払手段について、その他のCRR機関により識別された87名のMRTの総報酬額18.7百万ユーロ（うち、
    退職金を含む変動報酬7.2百万ユーロ）は、CRD第94条(3)ポイント(a)に規定される特例による給付、グループまたは「重要な
    金融機関」により識別された61名のMRTの総報酬額9.7百万ユーロ（うち、退職金を含む変動報酬1.6百万ユーロ）は、CRD第94
    条(3)ポイント(b)に規定される特例による給付である。
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    2022  年度の重要なリスク・テイカーの報酬（REM                    1）
                                                          2022  年度
                                                その他の重要
          単位：百万ユーロ
                                                 なリスク・
                      1         2        3        4
          （別途記載のものを除く）                 監査役会        取締役会       上級経営陣
                                                  テイカー     グループ合計
             5
          MRTの数
                              20        10       236       1,021        1,286
          固定報酬総額                     7       35       157        628        826
          うち：現金に基づく
                               5       30       148        597        780
          うち：株式または相当する所
                               2        0        0        0        2
    固定報酬
          有持分
          うち：株式連動型商品または
                               0        0        0        0        0
          相当する現金以外の商品
          うち：その他の商品
                               0        0        0        0        0
          うち：その他の形式
                               0        5        9       31        45
             5
          MRTの数
                               0       10       231        984       1,224
                6
          変動報酬総額
                               0       41       129        579        750
           うち：現金に基づく                    0       21        69       302        392
           うち：繰延                    0       20        46       228        294
           うち：株式または相当する所
                               0       21        52       277        349
           有持分
           うち：繰延                    0       21        42       227        290
    変動報酬
           うち：株式連動型商品または
                               0        0        7        1        8
           相当する現金以外の商品
           うち：繰延                    0        0        5        1        5
           うち：その他の商品                    0        0        1        0        1
           うち：繰延                    0        0        1        0        1
           うち：その他の形式                    0        0        0        0        0
           うち：繰延                    0        0        0        0        0
          報酬総額                     7       76       286       1,207        1,576
    1 　表は四捨五入による差異を含む場合がある。
    2 　「監査役会」は、ドイツ銀行AGの監査役を表す。
    3 　「取締役会」は、ドイツ銀行AGの取締役を表す。
    4 　「上級経営陣」は、ドイツ銀行AGの「MB-1ポジション」、「事業部門上級幹部委員会」の投票メンバー、重要な金融機関およびその他の
      CRR機関の取締役、ならびに管理責任を有する各「MB-1ポジション」と定義される。
    5 　対象者のみ（監査役会および取締役会については人数、残りの部分についてはフルタイム換算の人数）。したがって合計は、グループMRT
      として識別された個人の合計1,426名とならない。
    6 　「変動報酬」には、ドイツ銀行の2022年度の年度末業績に基づくVC報奨、その他のVCおよび退職金が含まれる。ドイツ銀行AGの取締役に
      付与される付加給付（変動報酬として分類される。）も含まれる。本表には、前任雇用者からの権利失効に代わる新規雇用者への報奨
      （早期退職割増報奨金）は含まれない。
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    重要なリスク・テイカーの保証付変動報酬および退職金（REM                             2）
                                                         2022  年度
                                               その他の重要
    単位：百万ユーロ
                                                なリスク・        グループ
                 1             2        3
                                             4
    （別途記載のものを除く）                      監査役会        取締役会       上級経営陣
                                                 テイカー          合計
    保証付変動報酬
        5
    MRTの数
                              1        0        1        9       10
    総額
                              0        0        0        8        8
     うち：事業年度中に支払われ、賞与上
     限には考慮されないもの
                              0        0        0        2        2
    過年度に付与された退職金のうち、事業
    年度中に支払われたもの
        5
    MRTの数
                              0        0        0        0        0
    総額
                              0        0        0        0        0
    事業年度中に支払われた退職金
        5
    MRTの数
                              0        0       10        38        48
      6
    総額
                              0        0       11        21        32
     うち：事業年度中に支払われたもの
                              0        0        9       20        29
     うち：繰延
                              0        0        2        1        3
     うち：事業年度中に支払われ、賞与上
     限には考慮されないもの                        0        0        9       20        29
    1 　表は四捨五入による差異を含む場合がある。
    2 　「監査役会」は、ドイツ銀行AGの監査役を表す。
    3 　「取締役会」は、ドイツ銀行AGの取締役を表す。
    4 　「上級経営陣」は、ドイツ銀行AGの「MB-1ポジション」、「事業部門上級幹部委員会」の投票メンバー、重要な金融機関およびその他の
      CRR機関の取締役、ならびに管理責任を有する各「MB-1ポジション」と定義される。
    5 　対象者のみ（HCによりすべてのカテゴリーについて報告）。
    6  退職金は通常、賞与上限を考慮しない。2022年度に一括で支払われた退職金の最高額は4,054,481ユーロである。
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    重要なリスク・テイカーの繰延報酬（REM                   3）
                                                          2022  年度
                                           事後的な     当事業年度に
             過去の評               当事業年度に       将来の評価年                     過去の評価期
                        うち翌                   非明示的     実際に支払わ
             価期間に               権利確定する       度に権利確定                     間について付
                                           調整によ     れた当事業年
                        事業年
             ついて付               繰延報酬に対       する繰延報酬                     与されたが保
    単位：百万ユー                    度に                   る当事業     度以前に付与
             与された     うち当事          する当事業年       に対する当事                     有期間が適用
    ロ（別途記載の                                       年度の調     された繰延報
             繰延報酬     業年度に     権利確    度の業績調整       業年度の業績                     される繰延報
          1                                    5      6
    ものを除く）                                       整総額      酬総額
              総額    権利確定      定      額      調整額                     酬総額
        2
    監査役会
                1     0    0       0        0      0        0       0
     現金に基づく
                0     0    0       0        0      0        0       0
     株式または同
     等の所有持分           0     0    0       0        0      0        0       0
     株式連動型商
     品または同等
     の現金以外の
     商品           0     0    0       0        0      0        0       0
     その他の商品
                0     0    0       0        0      0        0       0
    その他の形式
                0     0    0       0        0      0        0       0
        3
    取締役会
                91      9    83        0        0     -5        9       3
     現金に基づく
                39      5    34        0        0      0        5       0
     株式または同
     等の所有持分
                52      4    49        0        0     -5        4       3
     株式連動型商
     品または同等
     の現金以外の
     商品
                0     0    0       0        0      0        0       0
     その他の商品
                0     0    0       0        0      0        0       0
     その他の形式
                0     0    0       0        0      0        0       0
         4
    上級経営陣
               357     104    253        0        0     -16        104        47
     現金に基づく
               174      53    121        0        0      0       53        0
     株式または同
     等の所有持分          167      48    119        0        0     -14        48       44
     株式連動型商
     品または同等
     の現金以外の
     商品           14      3    11        0        0     -2        3       3
     その他の商品
                2     0    2       0        0      0        0       0
     その他の形式
                0     0    0       0        0      0        0       0
    その他の重要な
    リスク・テイ
    カー
              1,601      441   1,160         1        3     -75        438       137
     現金に基づく
               820     248    573        1        1      0       246        0
     株式または同
     等の所有持分          777     192    585        0        1     -74        191       137
     株式連動型商
     品または同等
     の現金以外の
     商品           4     1    2       0        0     -1        1       0
     その他の商品
                0     0    0       0        0      0        0       0
     その他の形式
                0     0    0       0        0      0        0       0
    総額
              2,049      554   1,496         1        3     -96        551       188
    1 　表は四捨五入による差異を含む場合がある。
    2 　「監査役会」は、ドイツ銀行AGの監査役を表す。
    3 　「取締役会」は、ドイツ銀行AGの取締役を表す。
    4 　「上級経営陣」は、ドイツ銀行AGの「MB-1ポジション」、「事業部門上級幹部委員会」の投票メンバー、重要な金融機関およびその他の
      CRR機関の取締役、ならびに管理責任を有する各「MB-1ポジション」と定義される。
    5 　金融商品価格の変動による繰延報酬額の変動。
    6  当事業年度に権利確定した、当事業年度以前に付与された報酬と定義される（保有期間が適用される場合を含む。）。
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    重要なリスク・テイカーの高所得者の報酬（REM                       4）
                                             2022  年度      2021  年度
                                                1        2
     単位：ユーロ
                                            従業員数        従業員数
         3
     報酬総額
      1,000,000以上1,499,999以下                                         299        234
      1,500,000以上1,999,999以下                                         120        115
      2,000,000以上2,499,999以下                                          47        56
      2,500,000以上2,999,999以下                                          36        33
      3,000,000以上3,499,999以下                                          16        19
      3,500,000以上3,999,999以下                                          12        19
      4,000,000以上4,499,999以下                                          9        9
      4,500,000以上4,999,999以下                                          5        4
      5,000,000以上5,999,999以下                                          7        10
      6,000,000以上6,999,999以下                                          6        6
      7,000,000以上7,999,999以下                                          8        8
      8,000,000以上8,999,999以下                                          4        3
      9,000,000以上9,999,999以下                                          2        3
      10,000,000以上10,999,999以下                                          1        1
     合計                                          572        520
    1 　MRTのみで構成される（2022年度の離職者を含む。                     ）。
    2 　グループMRTのみで構成される。合計（重要な金融機関およびその他のCRR機関のMRTを含む。）は524名のMRT高所得者に相当する。
    3  FP およびVCの全項目を含む（退職金を含む。）。                   早期退職割増報奨金は含まれていない。
     2022年度には合計572名のMRTが1百万ユーロ以上の報酬総額を受け取った。

    重要なリスク・テイカーの報酬報奨（REM                   5）

                       経営体の報酬                               事業分野
    単位：百万ユーロ
                                                     独立した内
    （別途記載のものを
               監査役会     取締役会     経営体                           部統制部門
       1           2     2        2    2    2    2    2     2      2
    除く）                           IB    CB    PB    AM   CRU   統制部門
                           合計                                 合計
    重要なリスク・テイ
                                                           1,286
         3
    カーの総数
     うち：経営体
                  20     10    30   N/A    N/A    N/A    N/A    N/A     N/A      N/A    N/A
              4
     うち：上級経営陣
                 N/A     N/A    N/A    16    29    59    6    6     88      32   236
     うち：その他の重
     要なリスク・テイ
     カー
                 N/A     N/A    N/A    578    79   127     6   15     133       83  1,021
    重要なリスク・テイ
    カーの報酬総額              7     76    83   945    110    154    28    19     177       60  1,576
            5
     うち：変動報酬
                  0     41    41   471    58    72    13    9     73      14   750
     うち：固定報酬
                  7     35    41   475    53    82    15    10     104       46   826
    1 　表は四捨五入による差異を含む場合がある。
    2 　「監査役会」は、ドイツ銀行AGの監査役を表す。「取締役会」は、ドイツ銀行AGの取締役を表す。「IB」                                            = インベストメント・バンク、
      「CB」   = コーポレート・バンク、「PB」             = プライベート・バンク、「AM」=              アセット・マネジメント、「CRU」               = キャピタル・リリー
      ス・ユニット。「統制部門」には、最高リスク・オフィス、グループ監査、コンプライアンスおよび金融犯罪防止の領域が含まれる。
      「全社機能」は、統制部門にも、その他いずれの部門にも含まれていない管理部門が含まれる。
    3  監査役会および取締役会については人数、残りの部分についてはフルタイム換算の人数。したがって合計は、MRTとして識別された個人の
      合計1,426名とならない。
    4 　「上級経営陣」は、ドイツ銀行AGの「MB-1ポジション」、「事業部門上級幹部委員会」の投票メンバー、重要な金融機関およびその他の
      CRR機関の取締役、ならびに管理責任を有する各「MB-1ポジション」と定義される。
    5 　「変動報酬」には、ドイツ銀行の2022年度の年度末業績に基づくVC報奨、その他のVCおよび退職金が含まれる。ドイツ銀行AGの取締役に
      付与される付加給付（変動報酬として分類される。）も含まれる。本表には、前任雇用者からの権利失効に代わる新規雇用者への報奨
      （早期退職割増報奨金）は含まれない。
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    ②　連結損益計算書
    単位：百万ユーロ（億円）                            注記     2022  年度      2021  年度      2020  年度

              1
    利息および類似収益
                                  5     24,299        16,599        17,806
    利息費用                              5     10,649        5,444        6,280
    純利息収益                              5     13,650        11,155        11,526
                                      (\20,480)        (\16,737)        (\17,294)
    信用損失引当金繰入額                             19      1,226         515       1,792
    信用損失引当金繰入額控除後の純利息収益                                  12,425        10,640        9,734
                                      (\18,642)        (\15,964)        (\14,605)
    手数料およびフィー収益                              6     9,838       10,934        9,424
    純損益を通じて公正価値で測定する金融資産／負
                                  5     2,999        3,045        2,465
    債に係る純利得（損失）
    償却原価で測定する金融資産の認識の中止による
                                  7       -2        1       311
    純利得（損失）
    その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金
                                        -216        237        323
    融資産に係る純利得（損失）
    持分法適用投資による純利益（損失）                             16       152        98       120
    その他の収益（損失）                              8      789        -58       -141
    利息以外の収益合計                                  13,560        14,255        12,503
                                      (\20,345)        (\21,388)        (\18,760)
    報酬および手当                             33     10,712        10,418        10,471
    一般管理費                              9     9,728       10,821        10,259
    のれんおよびその他の無形資産の減損                             23       68        5        0
    再構築費用                             10      -118        261        485
    利息以外の費用合計                                  20,390        21,505        21,216
                                      (\30,593)        (\32,266)        (\31,832)
    税引前利益     （損失）                              5,594        3,390        1,021
                                      (\8,393)        (\5,086)        (\1,532)
    法人所得税費用（ベネフィット）                             34       -64        880        397
    当期純利益（損失）                                   5,659        2,510         624
                                      (\8,491)        (\3,766)         (\936)
    非支配持分に帰属する純利益（損失）                                    134        144        129
    ドイツ銀行株主およびその他の資本構成要素に帰
                                       5,525        2,365         495
    属する純利益（損失）
    1  2022年、2021年および2020年12月31日終了年度における利息および類似収益には、実効金利法に基づいて算定されたそれぞれ196億ユー
       ロ、132億ユーロおよび139億ユーロが含まれている。
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    株式1株当たり利益
    単位：ユーロ（円）                            注記     2022  年度     2021  年度      2020  年度

                1
    普通株式1株当たり利益：
                                  11
    基本的                                    2.42        0.96        0.07
                                       (\363)        (\144)        (\11)
    希薄化後                                    2.37        0.93        0.07
                                       (\356)        (\140)        (\11)
    株式数　単位：百万株
    基本的1株当たり利益計算上の分母
                                      2,084.9        2,096.5        2,108.2
    －加重平均社外流通株式数
    希薄化後1株当たり利益計算上の分母
                                      2,125.6        2,143.2        2,170.1
    －転換想定後の修正加重平均株式数
    1  2022年4月、2021年4月および2020年4月にその他Tier                      1ノートについて支払ったクーポンに関して479百万ユーロ（税引前）、363百万ユー
       ロ（税引前）および349百万ユーロ（税引前）の利益からマイナスの修正が加えられている。その他Tier                                           1ノートについて支払ったクー
       ポンは、ドイツ銀行株主に帰属しないため、IAS第33号に基づく計算において控除する必要がある。
    添付の注記は、連結財務諸表の不可欠な一部である。

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    ③　連結包括利益計算書
    単位：百万ユーロ（億円）                                  2022  年度     2021  年度     2020  年度

    損益計算書に認識された純利益（損失）                                    5,659       2,510         624
                                       (\8,491)       (\3,766)         (\936)
    その他の包括利益
    純損益に振り替えられない項目
     確定給付制度に係る再測定利得（損失）、税引前                                   1,203        804        149
     純損益を通じて公正価値で測定するものとして指定された金融負
                                         91       -15        -24
     債に係る信用リスクに起因する公正価値純利得（損失）、税引前
    純損益に振り替えられない項目に係る法人所得税の合計                                    -667       -202         82
    純損益に振り替えられた、または振り替えられる可能性のある項目
     その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産
      期中未実現純利得（損失）、税引前                                 -1,285        -344        676
      （純損益に振り替えられた）期中実現純（利得）損失、税引前                                   216       -237        -323
     キャッシュ・フロー・ヘッジ目的のデリバティブ
      期中未実現純利得（損失）、税引前                                  -819         1      -14
      （純損益に振り替えられた）期中実現純（利得）損失、税引前                                    71       -54         4
     売却目的保有として分類された資産
      期中未実現純利得（損失）、税引前                                    0       0        0
      （純損益に振り替えられた）期中実現純（利得）損失、税引前                                    0       0        0
     外貨換算調整勘定
      期中未実現純利得（損失）、税引前                                   329      1,117       -1,819
      （純損益に振り替えられた）期中実現純（利得）損失、税引前                                   -20       -14         6
     持分法適用投資
      期中純利得（損失）                                    20       -5        1
    純損益に振り替えられた、または振り替えられる可能性のある項目
                                         596       285       -122
    に係る法人所得税の合計
                                        (\894)       (\428)      (\△183)
    その他の包括利益（損失）、税引後                                    -267       1,334       -1,385
                                       (\ △401)      (\2,002)      (\ △2,078)
    包括利益（損失）合計、税引後                                    5,392       3,844        -762
                                       (\8,090)       (\5,768)      (\ △1,143)
    以下に帰属：
     非支配持分                                    185       212        59
     ドイツ銀行株主およびその他の資本構成要素                                   5,207       3,632        -821
    添付の注記は、連結財務諸表の不可欠な一部である。

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    ④　連結貸借対照表
                                             2022  年     2021  年

    単位：百万ユーロ（億円）                                     注記   12 月31日現在      12 月31日現在
    資産：
    現金および中央銀行預け金                                          178,896       192,021
    インターバンク預け金（中央銀行以外）                                           7,195       7,342
    中央銀行ファンド貸出金および売戻条件付買入有価証券（逆レポ）                                      20     11,478        8,368
    借入有価証券担保金                                      20       -0       63
    純損益を通じて公正価値で測定する金融資産
    　トレーディング資産                                          92,867       102,396
    　デリバティブ金融商品のプラスの時価                                          299,686       299,732
    　強制的に純損益を通じて公正価値で測定されるトレーディング以
                                               89,654       88,965
     外の金融資産
    　純損益を通じて公正価値で測定するものとして指定された金融資
                                                168       140
     産
    純損益を通じて公正価値で測定する金融資産合計                                 12,13,20,35         482,376       491,233
    その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産                                      15     31,675       28,979
    持分法適用投資                                      16     1,124       1,091
    償却原価で測定する貸出金                                  18,19,20       483,700       471,319
    土地建物および設備                                    21,22       6,103       5,536
    のれんおよびその他の無形資産                                      23     7,092       6,824
          1
    その他の資産
                                        24,25      118,293       103,785
    当期税金資産                                           1,584       1,214
    繰延税金資産                                      34     7,272       6,218
    資産合計                                         1,336,788       1,323,993
                                            (\2,005,717)       (\1,986,519)
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                                             2022  年     2021  年
    単位：百万ユーロ（億円）                                     注記   12 月31日現在      12 月31日現在
    負債および資本：
    預金                                      26    621,456       603,750
    中央銀行ファンド借入金および買戻条件付売却有価証券（レポ）                                      20      573       747
    貸付有価証券受入金                                      20       13       24
    純損益を通じて公正価値で測定する金融負債
    　トレーディング負債                                          50,616       54,718
    　デリバティブ金融商品のマイナスの時価                                          282,353       287,108
    　純損益を通じて公正価値で測定するものとして指定された金融
                                               54,634       58,468
     負債
    　投資契約負債                                            469       562
    純損益を通じて公正価値で測定する金融負債合計                                 12,13,20,35         388,072       400,857
    その他の短期借入金                                      29     5,122       4,034
          1
    その他の負債
                                       22,24,25       113,714        97,796
    引当金                                    19,27       2,449       2,641
    当期税金負債                                            388       600
    繰延税金負債                                      34      650       501
    長期債務                                      30    131,525       144,485
    信託優先証券                                      30      500       528
    負債合計                                         1,264,460       1,255,962
                                            (\1,897,196)       (\1,884,445)
    普通株式、無額面、名目価額2.56ユーロ                                      32     5,291       5,291
    資本剰余金                                          40,513       40,580
    利益剰余金                                          17,800       12,607
    自己普通株式、取得原価                                      32      -331        -6
    その他の包括利益（損失）累計額、税引後                                          -1,314        -444
    株主持分合計                                          61,959       58,027
                                              (\92,963)       (\87,064)
    その他の資本構成要素                                           8,578       8,305
    非支配持分                                           1,791       1,698
    資本合計                                          72,328       68,030
                                             (\108,521)       (\102,072)
    負債および資本合計                                         1,336,788       1,323,993
                                            (\2,005,717)       (\1,986,519)
    1  売却目的保有の非流動資産および処分グループが含まれる。
    添付の注記は、連結財務諸表の不可欠な一部である。

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    ⑤　連結持分変動計算書
                            普通株式                     自己普通株

    単位：百万ユーロ（億円）                       （無額面）       資本剰余金       利益剰余金       式、取得原価
    2019  年12月31日現在残高                        5,291       40,505        9,644         -4
                              ( \7,939   )   ( \60,774    )   ( \14,470    )     ( \ △6  )
                   1
    包括利益（損失）合計、税引後
                                 0       0      495        0
    その他の包括利益を通じて公正価値で測定する
    ものとして指定された資本性金融商品に起因す                            0       0       0       0
    る利得（損失）、税引後
    純損益を通じて公正価値で測定するものとして
    指定された金融負債の自己の信用リスクの変動
                                 0       0       0       0
    に起因する早期償還に係る利得（損失）、税引
    後
    現金配当の支払                            0       0       0       0
    その他の資本構成要素に係るクーポン、税引前                            0       0      -349         0
    確定給付制度に係る再測定利得（損失）、税引
                                 0       0      223        0
    後
    報告期間中の株式報奨の純変動                            0      -131         0       0
    株式を基礎とした報酬制度に基づく自己株式の
                                 0       0       0      208
    分配
    株式を基礎とした報酬制度に係るタックス・ベ
                                 0       11        0       0
    ネフィット
    オプション・プレミアムおよび普通株式に係る
                                 0       0       0       0
    オプションによるその他の影響
    自己株式の購入                            0       0       0      -279
    自己株式の売却                            0       0       0       68
    自己株式売却に係る純利得（損失）                            0       0       0       0
    その他                            0      221        0       0
    2020  年12月31日現在残高                        5,291       40,606       10,014         -7
                              ( \7,939   )   ( \60,925    )   ( \15,025    )    ( \ △11  )
                   1
    包括利益（損失）合計、税引後
                                 0       0     2,365         0
    その他の包括利益を通じて公正価値で測定する
    ものとして指定された資本性金融商品に起因す                            0       0       0       0
    る利得（損失）、税引後
    純損益を通じて公正価値で測定するものとして
    指定された金融負債の自己の信用リスクの変動
                                 0       0       -2        0
    に起因する早期償還に係る利得（損失）、税引
    後
    現金配当の支払                            0       0       0       0
    その他の資本構成要素に係るクーポン、税引前                            0       0      -363         0
    確定給付制度に係る再測定利得（損失）、税引
                                 0       0      592        0
    後
    報告期間中の株式報奨の純変動                            0      -99        0       0
    株式を基礎とした報酬制度に基づく自己株式の
                                 0       0       0      312
    分配
    株式を基礎とした報酬制度に係るタックス・ベ
                                 0       29        0       0
    ネフィット
    オプション・プレミアムおよび普通株式に係る
                                 0      -50        0       0
    オプションによるその他の影響
    自己株式の購入                            0       0       0      -346
    自己株式の売却                            0       0       0       35
    自己株式売却に係る純利得（損失）                            0       0       0       0
    その他                            0       94        0       0
    2021  年12月31日現在残高                        5,291       40,580       12,607         -6
                              ( \7,939   )   ( \60,886    )   ( \18,916    )     ( \ △9  )
                   1
    包括利益（損失）合計、税引後
                                 0       0     5,525         0
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    その他の包括利益を通じて公正価値で測定する
    ものとして指定された資本性金融商品に起因す                            0       0       0       0
    る利得（損失）、税引後
    純損益を通じて公正価値で測定するものとして
    指定された金融負債の自己の信用リスクの変動
                                 0       0       0       0
    に起因する早期償還に係る利得（損失）、税引
    後
    現金配当の支払                            0       0      -406         0
    その他の資本構成要素に係るクーポン、税引前                            0       0      -479         0
    確定給付制度に係る再測定利得（損失）、税引
                                 0       0      553        0
    後
    報告期間中の株式報奨の純変動                            0      -48        0       0
    株式を基礎とした報酬制度に基づく自己株式の
                                 0       0       0      370
    分配
    株式を基礎とした報酬制度に係るタックス・ベ
                                 0       17        0       0
    ネフィット
    オプション・プレミアムおよび普通株式に係る
                                 0      -58        0       0
    オプションによるその他の影響
    自己株式の購入                            0       0       0      -695
    自己株式の売却                            0       0       0       0
    自己株式売却に係る純利得（損失）                            0       0       0       0
    その他                            0       22        1       0
    2022  年12月31日現在残高                        5,291       40,513       17,800        -331
                              ( \7,939   )   ( \60,786    )   ( \26,707    )    ( \ △497   )
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                                    未実現純利得（損失）
                                 純損益を通じて
                                 公正価値で測定
                         その他の包括利        するものとして
                         益を通じて公正        指定された金融        キャッシュ・フ
                         価値で測定する        負債の自己の信        ロー・ヘッジ目        売却目的保有と
                         金融資産、税引        用リスクの変動        的のデリバティ        して分類された
                             2           2       2         2
                            後     に起因、税引後         ブ 、税引後       資産、税引後
    単位：百万ユーロ（億円）
    2019  年12月31日現在残高                         45        25        14         0
                              ( \68  )      ( \38  )      ( \21  )       ( \ 0)
                   1
    包括利益（損失）合計、税引後
                               233        -18         -7         0
    その他の包括利益を通じて公正価値で測定
    するものとして指定された資本性金融商品                           0        0        0        0
    に起因する利得（損失）、税引後
    純損益を通じて公正価値で測定するものと
    して指定された金融負債の自己の信用リス
                                0        0        0        0
    クの変動に起因する早期償還に係る利得
    （損失）、税引後
    現金配当の支払                           0        0        0        0
    その他の資本構成要素に係るクーポン、税
                                0        0        0        0
    引前
    確定給付制度に係る再測定利得（損失）、
                                0        0        0        0
    税引後
    報告期間中の株式報奨の純変動                           0        0        0        0
    株式を基礎とした報酬制度に基づく自己株
                                0        0        0        0
    式の分配
    株式を基礎とした報酬制度に係るタック
                                0        0        0        0
    ス・ベネフィット
    オプション・プレミアムおよび普通株式に
                                0        0        0        0
    係るオプションによるその他の影響
    自己株式の購入                           0        0        0        0
    自己株式の売却                           0        0        0        0
    自己株式売却に係る純利得（損失）                           0        0        0        0
    その他                           0        0        0        0
    2020  年12月31日現在残高                        278         7        7        0
                              ( \417  )      ( \11  )      ( \11  )       ( \0 )
                   1
    包括利益（損失）合計、税引後
                              -398         -13        -40         0
    その他の包括利益を通じて公正価値で測定
    するものとして指定された資本性金融商品                           0        0        0        0
    に起因する利得（損失）、税引後
    純損益を通じて公正価値で測定するものと
    して指定された金融負債の自己の信用リス
                                0        2        0        0
    クの変動に起因する早期償還に係る利得
    （損失）、税引後
    現金配当の支払                           0        0        0        0
    その他の資本構成要素に係るクーポン、税
                                0        0        0        0
    引前
    確定給付制度に係る再測定利得（損失）、
                                0        0        0        0
    税引後
    報告期間中の株式報奨の純変動                           0        0        0        0
    株式を基礎とした報酬制度に基づく自己株
                                0        0        0        0
    式の分配
    株式を基礎とした報酬制度に係るタック
                                0        0        0        0
    ス・ベネフィット
    オプション・プレミアムおよび普通株式に
                                0        0        0        0
    係るオプションによるその他の影響
    自己株式の購入                           0        0        0        0
    自己株式の売却                           0        0        0        0
    自己株式売却に係る純利得（損失）                           0        0        0        0
    その他                           0        0        0        0
    2021  年12月31日現在残高                        -120         -3        -33         0
                             ( \ △180   )      ( \ △5  )     ( \ △50  )       ( \0 )
                                394/769


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                   1
    包括利益（損失）合計、税引後
                              -867         65       -537          0
    その他の包括利益を通じて公正価値で測定
    するものとして指定された資本性金融商品                           0        0        0        0
    に起因する利得（損失）、税引後
    純損益を通じて公正価値で測定するものと
    して指定された金融負債の自己の信用リス
                                0        0        0        0
    クの変動に起因する早期償還に係る利得
    （損失）、税引後
    現金配当の支払                           0        0        0        0
    その他の資本構成要素に係るクーポン、税
                                0        0        0        0
    引前
    確定給付制度に係る再測定利得（損失）、
                                0        0        0        0
    税引後
    報告期間中の株式報奨の純変動                           0        0        0        0
    株式を基礎とした報酬制度に基づく自己株
                                0        0        0        0
    式の分配
    株式を基礎とした報酬制度に係るタック
                                0        0        0        0
    ス・ベネフィット
    オプション・プレミアムおよび普通株式に
                                0        0        0        0
    係るオプションによるその他の影響
    自己株式の購入                           0        0        0        0
    自己株式の売却                           0        0        0        0
    自己株式売却に係る純利得（損失）                           0        0        0        0
    その他                           0        0        0        0
    2022  年12月31日現在残高                        -986         62       -570          0
                            ( \ △1,479    )      ( \93  )     ( \ △855   )       ( \0 )
                                395/769













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                                                その他の包括利

                                        持分法適用投資
                                外貨換算調整勘               益累計額、税引
                                        による未実現純
                                      2             1
                                 定、税引後                  後
    単位：百万ユーロ（億円）                                    利得（損失）
    2019  年12月31日現在残高                                336         0       421
                                     ( \504  )      ( \0 )     ( \632  )
                   1
    包括利益（損失）合計、税引後
                                    -1,747          -1      -1,539
    その他の包括利益を通じて公正価値で測定するものとして指
                                       0        0        0
    定された資本性金融商品に起因する利得（損失）、税引後
    純損益を通じて公正価値で測定するものとして指定された金
    融負債の自己の信用リスクの変動に起因する早期償還に係る                                   0        0        0
    利得（損失）、税引後
    現金配当の支払                                   0        0        0
    その他の資本構成要素に係るクーポン、税引前                                   0        0        0
    確定給付制度に係る再測定利得（損失）、税引後                                   0        0        0
    報告期間中の株式報奨の純変動                                   0        0        0
    株式を基礎とした報酬制度に基づく自己株式の分配                                   0        0        0
    株式を基礎とした報酬制度に係るタックス・ベネフィット                                   0        0        0
    オプション・プレミアムおよび普通株式に係るオプションに
                                       0        0        0
    よるその他の影響
    自己株式の購入                                   0        0        0
    自己株式の売却                                   0        0        0
    自己株式売却に係る純利得（損失）                                   0        0        0
    その他                                   0        0        0
    2020  年12月31日現在残高                              -1,411          -1      -1,118
                                   ( \ △2,117    )     ( \ △2  )   ( \ △1,677    )
                   1
    包括利益（損失）合計、税引後
                                     1,129         -5       672
    その他の包括利益を通じて公正価値で測定するものとして指
                                       0        0        0
    定された資本性金融商品に起因する利得（損失）、税引後
    純損益を通じて公正価値で測定するものとして指定された金
    融負債の自己の信用リスクの変動に起因する早期償還に係る                                   0        0        2
    利得（損失）、税引後
    現金配当の支払                                   0        0        0
    その他の資本構成要素に係るクーポン、税引前                                   0        0        0
    確定給付制度に係る再測定利得（損失）、税引後                                   0        0        0
    報告期間中の株式報奨の純変動                                   0        0        0
    株式を基礎とした報酬制度に基づく自己株式の分配                                   0        0        0
    株式を基礎とした報酬制度に係るタックス・ベネフィット                                   0        0        0
    オプション・プレミアムおよび普通株式に係るオプションに
                                       0        0        0
    よるその他の影響
    自己株式の購入                                   0        0        0
    自己株式の売却                                   0        0        0
    自己株式売却に係る純利得（損失）                                   0        0        0
    その他                                   0        0        0
    2021  年12月31日現在残高                               -282         -6       -444
                                    ( \ △423   )     ( \ △9  )    ( \ △666   )
                   1
    包括利益（損失）合計、税引後
                                      452        16       -870
    その他の包括利益を通じて公正価値で測定するものとして指
                                       0        0        0
    定された資本性金融商品に起因する利得（損失）、税引後
    純損益を通じて公正価値で測定するものとして指定された金
    融負債の自己の信用リスクの変動に起因する早期償還に係る                                   0        0        0
    利得（損失）、税引後
    現金配当の支払                                   0        0        0
    その他の資本構成要素に係るクーポン、税引前                                   0        0        0
    確定給付制度に係る再測定利得（損失）、税引後                                   0        0        0
    報告期間中の株式報奨の純変動                                   0        0        0
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    株式を基礎とした報酬制度に基づく自己株式の分配                                   0        0        0
    株式を基礎とした報酬制度に係るタックス・ベネフィット                                   0        0        0
    オプション・プレミアムおよび普通株式に係るオプションに
                                       0        0        0
    よるその他の影響
    自己株式の購入                                   0        0        0
    自己株式の売却                                   0        0        0
    自己株式売却に係る純利得（損失）                                   0        0        0
    その他                                   0        0        0
    2022  年12月31日現在残高                                171        10      -1,314
                                     ( \257  )      ( \15  )   ( \ △1,972    )
                                397/769

















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                            株主持分      その他の資本

                                        3
                                   構成要素
    単位：百万ユーロ（億円）                         合計             非支配持分        資本合計
    2019  年12月31日現在残高                        55,857        4,665       1,638       62,160
                              ( \83,808    )    ( \6,999   )    ( \2,458   )   ( \93,265    )
                   1
    包括利益（損失）合計、税引後
                               -1,044          0       57      -987
    その他の包括利益を通じて公正価値で測定するも
    のとして指定された資本性金融商品に起因する利                             0       0       0       0
    得（損失）、税引後
    純損益を通じて公正価値で測定するものとして指
    定された金融負債の自己の信用リスクの変動に起                             0       0       0       0
    因する早期償還に係る利得（損失）、税引後
    現金配当の支払                             0       0      -77       -77
    その他の資本構成要素に係るクーポン、税引前                           -349         0       0      -349
    確定給付制度に係る再測定利得（損失）、税引後                            223        0       2      225
    報告期間中の株式報奨の純変動                           -131         0       -4      -135
    株式を基礎とした報酬制度に基づく自己株式の分
                                208        0       0      208
    配
    株式を基礎とした報酬制度に係るタックス・ベネ
                                 11        0       0       11
    フィット
    オプション・プレミアムおよび普通株式に係るオ
                                 0       0       0       0
    プションによるその他の影響
    自己株式の購入                           -279         0       0      -279
    自己株式の売却                            68        0       0       68
    自己株式売却に係る純利得（損失）                             0       0       0       0
                                         4
                                       1,159
    その他                            221               -28      1,352
    2020  年12月31日現在残高                        54,786        5,824       1,587       62,196
                              ( \82,201    )    ( \8,738   )    ( \2,381   )   ( \93,319    )
                   1
    包括利益（損失）合計、税引後
                               3,038         0      207      3,245
    その他の包括利益を通じて公正価値で測定するも
    のとして指定された資本性金融商品に起因する利                             0       0       0       0
    得（損失）、税引後
    純損益を通じて公正価値で測定するものとして指
    定された金融負債の自己の信用リスクの変動に起                             0       0       0       0
    因する早期償還に係る利得（損失）、税引後
    現金配当の支払                             0       0      -85       -85
    その他の資本構成要素に係るクーポン、税引前                           -363         0       0      -363
    確定給付制度に係る再測定利得（損失）、税引後                            592        0       4      597
    報告期間中の株式報奨の純変動                            -99        0       -2      -101
    株式を基礎とした報酬制度に基づく自己株式の分
                                312        0       0      312
    配
    株式を基礎とした報酬制度に係るタックス・ベネ
                                 29        0       0       29
    フィット
    オプション・プレミアムおよび普通株式に係るオ
                                -50        0       0      -50
    プションによるその他の影響
    自己株式の購入                           -346         0       0      -346
    自己株式の売却                            35        0       0       35
    自己株式売却に係る純利得（損失）                             0       0       0       0
                                         4
                                       2,481
    その他                            94              -13      2,562
    2021  年12月31日現在残高                        58,027        8,305       1,698       68,030
                              ( \87,064    )   ( \12,461    )    ( \2,548   )   ( \102,072    )
                   1
    包括利益（損失）合計、税引後
                               4,655         0      177      4,832
    その他の包括利益を通じて公正価値で測定するも
    のとして指定された資本性金融商品に起因する利                             0       0       0       0
    得（損失）、税引後
    純損益を通じて公正価値で測定するものとして指
    定された金融負債の自己の信用リスクの変動に起                             0       0       0       0
    因する早期償還に係る利得（損失）、税引後
                                398/769


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    現金配当の支払                           -406         0      -96       -502
    その他の資本構成要素に係るクーポン、税引前                           -479         0       0      -479
    確定給付制度に係る再測定利得（損失）、税引後                            553        0       8      561
    報告期間中の株式報奨の純変動                            -48        0       -1       -49
    株式を基礎とした報酬制度に基づく自己株式の分
                                370        0       0      370
    配
    株式を基礎とした報酬制度に係るタックス・ベネ
                                 17        0       0       17
    フィット
    オプション・プレミアムおよび普通株式に係るオ
                                -58        0       0      -58
    プションによるその他の影響
    自己株式の購入                           -695         0       0      -695
    自己株式の売却                             0       0       0       0
    自己株式売却に係る純利得（損失）                             0       0       0       0
                                         4
                                        273
    その他                            24               5      301
    2022  年12月31日現在残高                        61,959        8,578       1,791       72,328
                              ( \92,963    )   ( \12,870    )    ( \2,687   )   ( \108,521    )
    1  確定給付制度に係る再測定利得（損失）、税引後を除く。
    2  持分法適用投資による未実現純利得（損失）を除く。
    3  ドイツ銀行の無担保劣後債で構成され、IFRSに準拠して資本に分類されるその他Tier                                   1ノートを含む。
    4  その他の資本構成要素の発行、購入および売却による収入（純額）を含む。
                                399/769














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    ⑥　連結キャッシュ・フロー計算書
    単位：百万ユーロ（億円）                                  2022  年度     2021  年度     2020  年度

    当期純利益（損失）                                    5,659       2,510        624
                                       (\8,491)       (\3,766)        (\936)
    営業活動によるキャッシュ・フロー：
    当期純利益（損失）を営業活動によるキャッシュ・フローに調整す
    るための修正：
    信用損失引当金繰入額                                    1,226        515      1,792
    再構築費用                                    -118        261       485
    その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産、持分法適
                                         128       -276       -665
    用投資およびその他の売却益
    繰延法人所得税、純額                                    -852        19      -296
    減損、減価償却およびその他の償却、および評価増                                    3,529       3,568       2,192
    持分法適用投資の純利益（損失）に対する持分                                    -129       -197       -103
    非資金損益項目等調整後利益（損失）                                    9,443       6,400       4,030
                                      (\14,168)        (\9,603)       (\6,047)
    営業資産および負債の純変動に関する調整：
     中央銀行および銀行への利付定期預金                                    102        97     -1,202
     中央銀行ファンド貸出金および売戻条件付買入有価証券（逆レ
                                       -3,046         102      5,688
     ポ）ならびに借入有価証券担保金
     強制的に純損益を通じて公正価値で測定されるトレーディング以
                                        1,511      -12,124        8,597
     外の金融資産
     純損益を通じて公正価値で測定するものとして指定された金融資
                                         -31       309       -430
     産
     償却原価で測定する貸出金                                  -5,101       -41,628        -1,098
     その他の資産                                   -459       8,046      -11,743
     預金                                  11,686       33,269       -2,154
     純損益を通じて公正価値で測定するものとして指定された金融負
                                       -6,046       11,144       -3,233
                1
     債および投資契約負債
     中央銀行ファンド借入金および買戻条件付売却有価証券（レポ）
                                        -187      -3,249         678
     ならびに貸付有価証券受入金
     その他の短期借入金                                   1,065        477      -1,638
     その他の負債                                  12,377       -17,823        7,030
           2
     優先長期債務
                                       -17,019        -6,191       13,282
     トレーディング資産および負債、デリバティブ金融商品のプラス
                                        2,249       19,559        9,892
     およびマイナスの時価、純額
     その他、純額                                  -8,658       -1,341        3,036
    営業活動によるキャッシュ・フロー                                   -2,113       -2,952       30,736
                                      (\ △3,170)      (\ △4,429)       (\46,116)
    投資活動によるキャッシュ・フロー：
    収入：
     その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産の売却                                  15,450       52,131       38,325
     その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産の満期償
                                       21,557       21,424       32,964
     還
     償却原価で測定する回収のために保有する負債性有価証券の売却                                     0       67     10,110
     償却原価で測定する回収のために保有する負債性有価証券の満期
                                        6,519       5,468       4,890
     償還
     持分法適用投資の売却                                    118        23       69
     土地建物および設備の売却                                    22       114        24
    購入：
     その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産                                 -42,991       -46,801       -82,709
     償却原価で測定する回収のために保有する負債性有価証券                                 -16,696        -7,166       -4,011
     持分法適用投資                                   -171       -100        -3
     土地建物および設備                                   -337       -550       -512
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                                                         ドイツ銀行(E05792)
                                                           有価証券報告書
    企業結合／事業売却による純資金受取（支出）額                                     439        -5        5
    その他、純額                                   -1,086       -1,010       -1,045
    投資活動によるキャッシュ・フロー                                   -17,175        23,595       -1,892
                                     (\ △25,769)       (\35,402)       (\ △2,839)
    財務活動によるキャッシュ・フロー：
                                          3
                                        2,716
    劣後長期債務の発行                                           1,146       1,684
                                          3
                                         -90
    劣後長期債務の返済および償還                                            -42      -1,169
                                          4
                                          0
    信託優先証券の発行                                             0       0
                                          4
                                          0
    信託優先証券の返済および償還                                           -504       -676
    リース債務の元本部分                                    -607       -679       -653
    普通株式の発行                                      0       0       0
    自己株式の購入                                    -695       -346       -279
    自己株式の売却                                      0       35       76
    その他の資本構成要素（AT1）の発行                                    2,000       2,500       1,153
    その他の資本構成要素（AT1）の返済                                   -1,750          0       0
    その他の資本構成要素（AT1）の購入                                   -4,058       -2,662        -792
    その他の資本構成要素（AT1）の売却                                    4,074       2,642        798
    その他の資本構成要素に係るクーポン、税引前                                    -479       -363       -349
    非支配持分への配当の支払                                     -96       -85       -77
    非支配持分の純変動                                      5      -13       -28
    ドイツ銀行株主に対する現金配当の支払                                    -406         0       0
    その他、純額                                      0       0       0
    財務活動によるキャッシュ・フロー                                     614      1,630        -311
                                        (\921)      (\2,446)       (\ △467)
    現金および現金同等物に対する為替レート変動の純影響                                    4,354       1,345       -1,074
                                       (\6,533)       (\2,018)      (\ △1,611)
    現金および現金同等物の純増加（減少）                                   -14,320        23,618       27,459
    現金および現金同等物、期首残高                                   179,946       156,328       128,869
    現金および現金同等物、期末残高                                   165,626       179,946       156,328
    営業活動によるキャッシュ・フローは以下を含む。
     法人所得税支払（受取）額、純額                                   1,288       1,031        805
    　利息支払額                                    9,468       5,557       6,937
    　利息受取額                                   22,667       15,807       18,498
    　配当受取額                                     87       364       307
    現金および現金同等物の構成要素
                  5
     現金および中央銀行預け金
                                       159,876       174,089       149,323
                        6
     インターバンク預け金（中央銀行以外）
                                        5,749       5,857       7,006
    合計                                   165,626       179,946       156,328
                                      (\248,505)       (\269,991)       (\234,555)
    1  2022年12月31日および2021年12月31日終了年度において、優先長期債務の発行がそれぞれ25億ユーロおよび13億ユーロ、返済および償還
      がそれぞれ738百万ユーロおよび10億ユーロ含まれている。
    2  2022年12月31日および2021年12月31日終了年度において、発行がそれぞれ364億ユーロおよび336億ユーロ、返済および償還がそれぞれ442
      億ユーロおよび395億ユーロ含まれている。
    3  劣後長期債務における現金以外の変動は合計でマイナス141百万ユーロであり、主に公正価値の変動マイナス464百万ユーロおよび外国為
      替の変動321百万ユーロによるものである。
    4  信託優先証券における現金以外の変動は合計でマイナス28百万ユーロであり、主に公正価値の変動マイナス33百万ユーロによるものであ
      る。
    5  2022年12月31日現在190億ユーロ、2021年12月31日現在179億ユーロおよび2020年12月31日現在169億ユーロの中央銀行への利付定期預金を
      含んでいない。
    6  2022  年12月31日現在14億ユーロ、2021年12月31日現在15億ユーロおよび2020年12月31日現在21億ユーロの銀行への利付定期預金を含んでい
      ない。
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     2022年12月31日現在、現金および中央銀行預け金にはロシア中央銀行への定期預金および要求払預金759百万ユーロが含まれ
    ている。これらは為替制限の影響を受ける。そのうち、期末日現在、要求払預金40百万ユーロは現金および現金同等物の条件
    を 満たしている。
    添付の注記は、連結財務諸表の不可欠な一部である。

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    ⑦　連結財務諸表に対する注記
    01 －
    重要な    会計  方針および重要な会計上の見積り
    会計の基本的事項

     ドイツ銀行アクツィエンゲゼルシャフト（60325フランクフルト・アム・マイン、タウヌスアンラーゲ12）（以下「ドイツ銀

    行」または「親会社」という。）はドイツ連邦共和国の法律に基づいて設立された株式会社である。ドイツ銀行およびドイツ
    銀行が支配的財務持分を有するすべての事業体（以下総称して「当行グループ」または「ドイツ銀行」という。）は、あらゆ
    る範囲の法人・機関投資家向けバンキング、個人顧客向けおよび資産運用の商品およびサービスを世界的規模で提供してい
    る。
     添付の連結財務諸表は当行グループの表示通貨であるユーロで表示されている。百万ユーロ単位で表示されているすべての
    財務情報は、百万単位未満を四捨五入している。当連結財務諸表は、国際会計基準審議会（以下「IASB」という。）が公表
    し、欧州連合（以下「EU」という。）が承認した国際財務報告基準（以下「IFRS」という。）に準拠して作成されている。
     2023年3月17日の公表に先立ち、2023年3月9日に取締役会によって作成された当行グループの2022年度連結財務諸表は、2023
    年3月16日に監査役会によって承認された。
    EU カーブアウト

     当行グループは、IAS第39号のEUカーブアウト版に準拠して金利リスクのポートフォリオ・ヘッジ（公正価値マクロ・ヘッ
    ジ）に公正価値ヘッジ会計を適用している。IAS第39号のEUカーブアウト版を適用した目的は、当行グループのヘッジ会計アプ
    ローチを当行グループのリスク管理実務および欧州の主要競合他社の会計慣行と整合させることにある。IAS第39号のEUカーブ
    アウト版では、コア預金に公正価値マクロ・ヘッジ会計を適用することができ、ヘッジの非有効性は、予定されたタイム・バ
    ケットにおける修正後のキャッシュ・フロー見積額が当該期間の当初の指定額を下回った場合にのみ認識される。予定された
    タイム・バケットにおける修正後のキャッシュ・フロー額が当初の指定額を上回った場合には、ヘッジ関係が非有効とはみな
    されない。IASBが公表したIFRSでは、公正価値マクロ・ヘッジのヘッジ会計をコア預金に適用することはできない。さらに
    IASBが公表したIFRSでは、ヘッジの非有効性は、公正価値マクロ・ヘッジのすべてのヘッジ関係について、予定されたタイ
    ム・バケットにおける修正後のキャッシュ・フロー見積額が当該期間の当初の指定額を上回った場合と下回った場合のいずれ
    であっても認識される。
     2022年12月31日に終了した事業年度において、IAS第39号のEUカーブアウト版の適用により、税引前利益には147百万ユー
    ロ、税引後利益には105百万ユーロのプラスの影響が生じた。2021年12月31日に終了した事業年度において、EUカーブアウト版
    の適用により、税引前利益には128百万ユーロ、税引後利益には85百万ユーロのマイナスの影響が生じた。
     当行グループの規制自己資本およびその比率も、IAS第39号のEUカーブアウト版に基づいて報告されている。利益への影響は
    CET  1資本比率の計算にも影響している。EUカーブアウト版の適用により、CET                                   1資本比率には2022年12月31日に終了した事業
    年度に約3ベーシス・ポイントのプラスの影響、2021年12月31日に終了した事業年度に約2ベーシス・ポイントのマイナスの影
    響が生じた。
    IFRS  第7号による開示（ウクライナにおける戦争および気候関連リスクの開示を含む）

     IFRS第7号「金融商品：開示」で要求される金融商品から生じるリスクの性質および範囲に関する開示はマネジメント・レ
    ポートのリスク・レポートの項に記載されており、連結財務諸表の不可欠な一部である。
     ウクライナにおける戦争による関連リスク、エクスポージャーおよび金融商品の減損（オーバーレイの利用を含む。）への
    影響に関する詳細の開示は、リスク・レポートの「IFRS第9号に基づく減損」および「ロシアに対するエクスポージャー」の項
    に記載されている。
     気候関連リスクの開示は、リスク・レポートの「エンタープライズ・リスク・マネジメント」の章の「環境、社会、ガバナ
    ンスに関するリスク」の項に記載されている。
     監査済の開示は、リスク・レポートにおいて水色で（本書では『　』で表示されている。）記載されている。
    会計上の見積りの変更

     2022年度第2四半期に、市場データとの整合性を高めるために、確定給付制度の割引カーブに対する再調整がユーロ圏のカー

    ブに適用され、その結果、310百万ユーロの利得がその他の包括利益に認識された。
     2022年度第3四半期に、当行グループは自己信用調整の算定方法の精緻化を実施した。精緻化により、実施後にベンチマーク
    金利を超えるスプレッドはすべて自己の信用と見なされる。過年度においては、スプレッドは、市場レベルでの資金調達の要
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    素（当行グループの連結損益計算書において利得または損失として認識）や固有の自己の信用要素（その他の包括利益に認
    識）にまでパラメータ化されていた。2022年度におけるこの見積りの変更による影響として、55百万ユーロの損失（税引前）
    が 当行グループの連結損益計算書に認識された。アプローチの精緻化により、自己信用評価方法における他行との整合性が高
    まることが期待される。
    重要な会計上の見積り

     IFRSに基づく財務諸表の作成には、一定の種類の資産および負債に関して、経営陣による見積りおよび仮定が必要である。

    これらの見積りおよび仮定は、貸借対照表日現在の資産・負債の報告金額および偶発資産・偶発負債の開示内容ならびに報告
    期間中の収益・費用の金額に影響を与える。実際の結果は経営陣の見積りとは異なることがある。当行グループの重要な会計
    方針は「重要な会計方針」に記載されている。
     当行グループの会計方針の一部は、複雑で主観的な判断および仮定の使用を要する重要な会計上の見積りを必要としてお
    り、その中には本質的に不確実で変更が生じやすい事項を対象とするものもある。このような重要な会計上の見積りは、毎期
    変動し、当行グループの財政状態、財政状態の変動または経営成績に重要な影響を及ぼす可能性がある。また、重要な会計上
    の見積りには、当期において経営陣が別の見積りを用いることが合理的に可能であったものも含まれる。当行グループが識別
    した、重要な会計上の見積りを含む重要な会計方針は以下のとおりである。
    －　関連会社の減損（以下の「関連会社」を参照。）
    －　その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産の減損（以下の「貸出金の減損およびオフバランス信用損失引当
      金繰入額」を参照。）
    －　公正価値の決定（以下の「公正価値の決定」を参照。）
    －　取引日利益の認識（以下の「取引日利益の認識」を参照。）
    －　貸出金の減損およびオフバランス信用損失引当金繰入額（以下の「貸出金の減損およびオフバランス信用損失引当金繰入
      額」を参照。）
    －　のれんおよびその他の無形資産の減損（以下の「のれんおよびその他の無形資産」を参照。）
    －　繰延税金資産の認識および測定（以下の「法人所得税」を参照。）
    －　法律上／規制上の偶発事象および不確実な税務ポジションに関する会計処理（以下の「引当金」を参照。）
    重要な会計方針

     当行グループの重要な会計方針は以下に記載するとおりである。前述および後述の会計方針の変更および会計上の見積りの

    変更を除き、これらの方針は、2020年度、2021年度および2022年度に一貫して適用されている。
    連結の原則

     当連結財務諸表の財務情報は、親会社であるドイツ銀行AGと、一定のストラクチャード・エンティティを含むその連結対象

    の子会社とを併せ、単一の経済単位として表示した財務情報を含んでいる。
    子会社

     当行グループの子会社は、当行グループが直接的または間接的に支配している事業体である。事業体に対する支配は、事業
    体への関与により当行グループがさらされる変動リターンに影響を及ぼすようにパワーを用いる当行グループの能力によって
    証明される。
     当行グループは、様々な動機のために、ストラクチャード・エンティティのスポンサーとなったり、第三者がスポンサーの
    ストラクチャード・エンティティと関わりを持ったりしている。その動機には、顧客に別個の法的事業体への投資保有を可能
    とするため、顧客にオルタナティブ資産への共同投資を可能とするため、資産証券化取引のため、信用保全商品の売買のため
    等が含まれる。
     当行グループは、事業体の連結の要否を判断するに当たり、以下の様々な支配要因を評価する。
    －　事業体の目的および設計
    －　関連性のある活動およびこれらがどのように決定されるか
    －　当行グループの権利により関連性のある活動を指図する能力が生じるか否か
    －　当行グループが変動リターンに対するエクスポージャーまたは権利を有しているか否か
    －　当行グループがそのリターンの額に影響を及ぼすようにそのパワーを用いる能力を有しているか否か
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                                                           有価証券報告書
     議決権が実質的なものであり、当行グループが直接的または間接的に事業体の議決権の過半数を保有している場合、支配を
    有しているとみなされる。ただし、他の投資者が単独で関連性のある活動を指図する実質的な能力を有している証拠がある場
    合を除く。
     実質的とみなされる潜在的な議決権も支配を評価する際に検討される。
     また、同様に当行グループは、議決権の過半数を支配していないが単独で関連性のある活動を指図する実質的な能力を有し
    ている場合の支配の存在を評価している。これは、株式の保有の規模および分散により、当行グループが投資先の活動を指図
    する能力を有する状況において生じる可能性がある。
     当行グループは、少なくともすべての四半期報告日において連結の状況を再評価する。したがって、一つ以上の支配要因の
    変動につながるすべての構造変動の発生時に再評価が要求される。これは、意思決定権の変更、契約上の取決めの変更、財務
    上、所有権または資本構造の変更および当初の文書化において予想されていたトリガー事象に伴う変更を含んでいる。
     連結会社間の取引高、残高、およびグループ会社間の取引に係る未実現利得はすべて、連結に当たり相殺消去されている。
     また、連結目的上、全グループを通じて一貫した会計方針が適用されている。子会社株式の第三者に対する発行は、非支配
    持分として扱われている。非支配持分に帰属する利益または損失は、連結損益計算書および連結包括利益計算書上、区分して
    報告されている。
     当行グループは子会社の支配の喪失日に：a)当該子会社の資産（帰属するのれんを含む。）および負債につき、その帳簿価
    額で認識の中止を行い、b)元子会社に対する非支配持分の帳簿価額について認識の中止を行い、c)受取対価の公正価値および
    子会社株式の分配を認識し、d)元子会社に対する残存投資をその公正価値で認識し、e)上記項目の結果として生じた差額を利
    得または損失として損益計算書に認識する。当該子会社に関連して過去の期間にその他の包括利益に認識された金額はすべ
    て、連結損益計算書に組み替えられるか、または他のIFRSの基準で要求される場合は利益剰余金に直接振り替えられる。
    関連会社

     関連会社に対する投資は、持分法により会計処理される。関連会社は、企業の経営および財務の方針に関する経営管理上の
    意思決定に対して、当行グループが重要な影響力を有するが、支配的持分は有しない企業である。一般的に、当行グループが
    議決権の20％から50％を保有する場合には重要な影響力があると推定される。現時点で行使可能または転換可能となっている
    潜在的議決権の存在および影響は、当行グループが重要な影響力を有しているか否かの評価に当たり考慮される。当行グルー
    プが重要な影響力を有しているか否かの評価に当たり考慮されるその他の要因には、取締役会（ドイツの株式会社の場合は監
    査役会）への役員の派遣および重要な会社間取引がある。これらの要因が存在する場合には、特定の投資について、当行グ
    ループの投資が議決権株式の20％未満であったとしても持分法による会計処理の適用が要求されることがある。
     持分法による会計処理では、関連会社および共同支配企業に対する当行グループの投資は、当初、取得原価（関連会社の取
    得において発生した、直接関連する取引コストを含む。）で計上され、その後、取得後の関連会社または共同支配企業の純利
    益（または損失）および関連会社または共同支配企業の資本に直接計上されたその他の変動の両方に対する当行グループの比
    例按分持分を反映して、増額（または減額）される。関連会社の経営成績に対する当行グループの持分は、当行グループの会
    計方針と整合するよう修正され、連結損益計算書において持分法適用投資による純利益（損失）として報告されている。連結
    会社間の売上から生じる関連会社の純損益に対する当行グループの持分は、連結に当たり相殺消去される。関連会社または共
    同支配企業の取得に伴い生じたのれんは、当該投資の帳簿価額（減損損失累計額を控除後）に含められる。のれんは個別に報
    告されないため、特に減損テストは行われない。しかし、持分法適用投資全体に関しては各貸借対照表日に減損テストが行わ
    れる。
     減損の客観的証拠がある場合、投資の回収可能価額（使用価値と売却コスト控除後の公正価値の高い方）と帳簿価額を比較
    することにより、減損テストが行われる。過去の期間に認識された減損損失は、最後に減損損失が認識された以後、投資の回
    収可能価額の決定に使用された見積りの変更があった場合にのみ戻し入れられる。その場合、投資の帳簿価額が高い方の回収
    可能価額に増額される。減損損失の戻入れにより増額する関連会社に対する投資の帳簿価額は、過年度に当該投資に対し減損
    損失が認識されていなかったと仮定した場合の帳簿価額を超過しないものとする。
     当行グループは、関連会社または共同支配企業に対する重要な影響力を喪失した日に、当該持分法適用投資の処分に係る利
    得または損失（残存投資の公正価値および関連会社の処分による収入の合計金額と当該投資の帳簿価額との差額に相当す
    る。）を認識する。当該関連会社に関連して過去の期間にその他の包括利益に認識された金額は、投資先が関連資産または負
    債を直接処分した場合に要求されるのと同じ基準で会計処理される。
    重要な会計上の見積り：           減損の客観的証拠が存在するか否かの評価には、経営陣による重要な判断が要求され、減損の見積り

    は、発生が不確かな将来の事象を基礎として毎期変動する可能性があるため、当行グループではこれを、重要な会計上の見積
    りと考えている。
    外貨換算

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     当連結財務諸表は、当行グループの表示通貨であるユーロで作成されている。当行グループでは多様な事業体が異なる機能
    通貨を用いている。機能通貨とは、その事業体が営業活動を行う主たる経済環境の通貨である。
     個々の事業体は、外貨建ての収益、費用、利得および損失を、認識日の為替レートを用いて、機能通貨で計上する。
     個々の事業体の機能通貨以外の通貨建ての貨幣性資産および負債は、期末の決算日レートにより換算される。これらの項目
    の換算および決済の結果生じる外国為替差損益は、換算金額を当該貨幣性資産および負債をヘッジする外貨関連取引（デリバ
    ティブ）から認識される金額と紐付けするために、連結損益計算書上、純損益を通じて公正価値で測定する金融資産／負債に
    係る純利得（損失）として認識される。
     取得原価で測定される非貨幣性項目は、過去の取引日レートにより換算される。純損益を通じて公正価値で計上する非貨幣
    性項目に係る換算差額は、純損益に認識される。
     表示通貨への換算目的上、在外営業活動体の資産および負債は期末の決算日レートで換算され、損益項目は取引日レート
    で、または実際レートに近似していれば平均為替レートでユーロに換算される。在外営業活動体の換算に伴い生じる為替差額
    は、その他の包括利益に含められる。在外子会社に関しては、為替差額のうち非支配持分に帰属する部分は、非支配持分に認
    識される。
     （その営業に対する支配または重要な影響力の喪失を伴う）在外子会社および在外関連会社の処分時に、その他の包括利益
    に認識されていた累積為替差額の全額は、純損益に組み替えられる。
     支配の喪失を伴わない在外子会社の部分的な処分においては、当該処分が所有者との取引とみなされることから、累積為替
    差額の比例持分はその他の包括利益から非支配持分に組み替えられる。重要な影響力の喪失を伴わない関連会社の部分的な処
    分においては、累積為替差額の比例持分はその他の包括利益から純損益に組み替えられる。
    利息、手数料およびフィー

    純利息収益     －すべての利付資産および負債からの利息収益および費用は、実効金利法を用いて、純利息収益として認識され

    る。実効金利（EIR）法とは、将来キャッシュ・フローの見積額を使用して、金融資産または金融負債の償却原価を計算し、利
    息収益または費用を適切な期間にわたり配分する方法である。
     実効金利の計算に使用される将来キャッシュ・フローの見積額には、当該資産または負債に関するすべての契約条件により
    決定されるキャッシュ・フロー、その実効金利の不可欠な一部と判断されたすべてのフィー（手数料を含む。）、直接的増分
    取引コスト、およびその他のすべてのプレミアムまたはディスカウントが含められる。ただし、純損益を通じて公正価値で計
    上される金融商品の場合は、公正価値の決定に重要な観察不能なインプットが使用されていないことを条件として、関連する
    すべてのフィーが当該金融商品の当初認識時にトレーディング収益に認識される。
     金融資産が信用減損している場合、利息収益は償却原価に実効金利を適用して計算される。金融資産の償却原価は、減損引
    当金による調整後の金融資産の総帳簿価額である。購入したまたは信用減損しているものとして当初認識された資産の利息収
    益は、予想信用損失を考慮に入れた信用調整後の実効金利を用いて計算される。
     当行グループは、マイナス金利の利付資産に係る支払利息を利息費用に含め、また、マイナス金利の利付負債に係る受取利
    息を利息収益に含めて表示している。
     当行グループは、実効金利法を用いて算出した利息収益および利息費用を、当行グループの連結損益計算書において個別に
    表示している。
    手数料およびフィー収益           －当行グループはIFRS第15号「顧客との契約から生じる収益」の5段階の収益認識モデルを手数料およ

    びフィー収益の認識に適用している。当該モデルに基づき、財およびサービスの支配が移転した時点、つまり、契約上の履行
    義務が充足された時点で収益を認識しなければならない。
     したがって、第1段階で顧客との契約を識別した後、第2段階では顧客に提供する履行義務または一連の別個の履行義務を識
    別する。当行グループは、サービスが別個のものとなり得るか、契約の観点において別個のものであるかを検証しなければな
    らない。約束しているサービスが別個のものであるのは、顧客がそのサービスからの便益を、それ単独でまたは顧客にとって
    容易に利用可能な他の資源と組み合わせて得ることができ、かつ、サービスを顧客に移転するという約束が、契約の中の他の
    約束と区分して識別可能な場合である。収益の額は、契約で規定された履行義務に関して契約上合意された取引価格に基づき
    測定される。契約に変動対価が含まれる場合、当行グループは、顧客に約束した財またはサービスを移転するのと引き換えに
    受け取ることのできる金額で当該対価を見積もる。収益は、識別された履行義務が充足された時点で利益または損失に認識さ
    れる。当行グループは、残存する履行義務の情報を、それが当初の予想期間が1年以内の契約の一部である場合は開示していな
    い。
     当行グループは、契約における各履行義務の基礎となる別個のサービスの契約開始時に独立販売価格を決定し、これらの独
    立販売価格に応じて取引価格全体を配分している。独立販売価格は、ドイツ銀行が、約束しているサービスを単体で個別に顧
    客に販売する価格である。独立販売価格の最良の証拠となるのは、当行グループが類似の状況において類似の顧客に対して個
    別にサービスを販売する場合の、当該サービスの観察可能な価格である。当行グループによるサービスの販売が個別の顧客に
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    対するものではない場合、適切な手法を用いて独立販売価格を見積る。例えばローンのシンジケート取引において、当行グ
    ループは取引日利益の認識要件を適用し、他の市場参加者が同様の単体のサービスを提供する際の価格を考慮する。このよう
    に、  独立販売価格を見積る際、当行グループは合理的に入手可能なすべての情報（市況を含む。）を考慮する。その場合、当
    行グループは観察可能なインプットを最大限に利用し、類似の状況と整合する見積りの手法を適用する。
     当行グループは、資産運用手数料およびパフォーマンス・フィーが発生する、単一の履行義務を構成する資産運用サービス
    を提供している。資産運用手数料およびパフォーマンス・フィーの構成要素は変動対価であるため、当行グループは各報告日
    に、顧客に約束したサービスの移転と引き換えに受け取ることのできるフィーの金額を見積もっている。当該資産運用サービ
    スから生じる便益は、一定期間にわたり顧客が同時に受け取って消費する。当行グループはその履行義務の完全な充足に向け
    ての進捗度を測定し、収益を一定期間にわたり認識する。その際、認識した収益の累計額の重大な戻入れが生じない可能性が
    非常に高いかどうかの不確実性を解消しなければならない。管理手数料の構成要素の場合、これは月次または四半期ごとの
    サービス期間の終了時であり、パフォーマンス・フィーの場合は、履行の要素に関連する不確実性がすべて解消された日であ
    る。
     オフバランス・シートで会計処理されないコミットメントに関連する貸出コミットメント・フィーは、当行グループが個別
    の貸出契約を締結する可能性が低い場合には、当該コミットメントの期間にわたり、手数料およびフィー収益に認識される。
    当行グループが個別の貸出契約を締結する可能性が高い場合には、当該貸出コミットメント・フィーは貸出開始時まで繰り延
    べられ、当該貸出金の実効金利の調整額として認識される。
     手数料およびフィー収益は、その大部分が、一定期間にわたり顧客が受け取って消費するサービスにより稼得される：管
    理、資産運用、国外のコマーシャル・ビジネス、貸出金の処理および保証ならびにその他各種顧客サービス。当行グループは
    その履行義務の完全な充足に向けての進捗度を測定し、これらのサービスからの収益を一定期間にわたり認識する。その際、
    認識した収益の累計額の重大な戻入れが生じない可能性が非常に高いかどうかの不確実性を解消しなければならない。
     その大部分がある時点でのサービス提供または取引タイプのサービスの提供により稼得される手数料およびフィー収益に
    は、その他の有価証券業務、引受およびアドバイザリー・フィー、ブローカー・フィー、国内決済、外国通貨／為替事業およ
    び仲介手数料が含まれる。
     手数料およびフィー収益の創出に直接関連する増分費用は、連結損益計算書の手数料およびフィー収益に純額で表示され
    る。この中には、収益と関連費用が発生するサービスに関して当行グループが契約上（つまり、本人として）履行義務を負う
    場合の収益および関連費用が含まれるが、当行グループが契約上の履行義務を負わず、代理人として行動する場合は含まな
    い。当行グループが本人であるか代理人であるかの決定は、基礎となるサービス契約の契約条件に基づく。手数料および
    フィーの収益および費用の総額は「注記06－手数料およびフィー収益」に開示されている。
    金融資産

     当行グループはIFRS第9号の分類および測定要件に従い、金融資産の管理に使用されるビジネス・モデルと金融資産の契約上

    のキャッシュ・フローの特性（「元本および利息の支払のみ（以下「SPPI」という。）」とも呼ばれる。）の両方に基づき金
    融資産を分類している。3つのビジネス・モデルがある。
     －回収のために保有－契約上のキャッシュ・フローを回収する目的で保有する金融資産。これはその後償却原価で測定さ
      れ、当行グループの連結貸借対照表上の複数の勘定科目に計上される。
     －回収し、売却するために保有－契約上のキャッシュ・フローを回収し、かつ、金融資産を売却することを目的として保有
      する金融資産。これは当行グループの連結貸借対照表上のその他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産に計上
      される。
     －その他－「回収のために保有」もしくは「回収し、売却するために保有」のいずれの基準も満たさない金融資産。これは
      当行グループの連結貸借対照表上の純損益を通じて公正価値で測定する金融資産として計上される。
     ビジネス・モデルの評価は、当初認識時の事実および状況に基づいて判断する必要がある。本評価の一環として、当行グ
    ループは、定量的要因（例えば、予想される頻度および売却の数量）および定性的要因を考慮しており、定性的要因として
    は、ビジネス・モデルおよび当該ビジネス・モデルの中で保有されている金融資産の業績が、どのように評価され当行グルー
    プの主要経営幹部に報告されているか、ビジネス・モデルおよび当該ビジネス・モデルの中で保有されている金融資産の業績
    に影響を与えるリスクと、特に、マーケット・リスクおよび信用リスクが管理されている方法、当該ビジネスの管理者にどの
    ように報酬が与えられるのか（例えば、報酬の基礎となるのは管理している資産の公正価値なのか、回収した契約上のキャッ
    シュ・フローなのか）が挙げられる。この測定により、資産は「回収のために保有」、「回収し、売却するために保有」また
    は「その他」のビジネス・モデルのいずれかに分類される。
     当行グループが「回収のために保有」または「回収し、売却するために保有」のビジネス・モデルのいずれかの金融資産を
    保有する場合、金融資産の分類を決定するために、当該金融資産の契約上のキャッシュ・フローが元本残高に対する元本およ
    び利息の支払のみであるかどうかを判断する評価が必要となる。元本残高に係るSPPIである契約上のキャッシュ・フローは、
    基本的な融資の取決めと整合的である。基本的な融資の取決めにおける利息は、特定の期間中に残存していた元本金額に関す
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    る貨幣の時間価値と信用リスクへの対価である。利息には、他の基本的な融資リスク（例えば、流動性リスク）や金融資産を
    特定の期間にわたって保有することに関連したコスト（例えば、管理コスト）への対価および基本的な融資の取決めと整合的
    な 利益マージンも含まれる場合がある。
    純損益を通じて公正価値で測定する金融資産

     トレーディング目的で保有する金融資産、もしくは「回収のために保有」または「回収し、売却するために保有」の基準を
    満たしていない金融資産は、その他のビジネス・モデルに割り当てられ、純損益を通じて公正価値で測定する金融資産に分類
    される。さらに、当該金融資産には、「回収のために保有」または「回収し、売却するために保有」のビジネス・モデルの基
    準を満たしているものの、SPPIではない、または当行グループが公正価値オプションに基づき指定した金融資産が含まれる。
     純損益を通じて公正価値で測定する金融資産として分類される金融資産は公正価値で測定され、実現および未実現損益が純
    損益を通じて公正価値で測定する資産／負債に係る純利得（損失）に含まれる。トレーディング貸出金および負債性有価証券
    などの利付資産に係る利息ならびに資本性金融商品に係る配当金は、利息および類似収益に表示される。
     純損益を通じて公正価値で測定する金融資産に分類される金融資産は、取引日に認識または認識中止される。取引日とは、
    当行グループが資産の購入または売却を確約した日である。
    トレーディング資産         －金融資産は、短期の売却または買戻しを主な目的として組成、取得または負担された場合、または識別

    された金融商品から成るポートフォリオの一部を構成し、当該ポートフォリオが一体として運用管理され、かつ最近の実績と
    して短期利益獲得パターンを示す証拠がある場合に、トレーディング目的保有として分類される。トレーディング資産には、
    負債性有価証券および資本性有価証券、トレーディング目的で保有するデリバティブならびにトレーディング貸出金が含まれ
    ている。この中には「その他」のビジネス・モデルに割り当てられ、トレーディング目的で保有するデリバティブとして表示
    された貸出コミットメントが含まれる。
    強制的に純損益を通じて公正価値で測定されるトレーディング以外の金融資産                                    －当行グループは「回収のために保有」または

    「回収し、売却するために保有」のいずれのビジネス・モデルにも該当しないトレーディング以外の金融資産を「その他」の
    ビジネス・モデルに割り当て、強制的に純損益を通じて公正価値で測定されるトレーディング以外の金融資産として分類して
    いる。当該金融資産には、主として公正価値で管理される売戻契約が含まれる。さらに当行グループは、「回収のために保
    有」または「回収し、売却するために保有」のビジネス・モデルに該当する、契約上のキャッシュ・フローの特性がSPPIでは
    ない金融資産を強制的に純損益を通じて公正価値で測定されるトレーディング以外の金融資産として分類している。
    純損益を通じて公正価値で測定するものとして指定された金融資産                               －指定しなかった場合には後に償却原価またはその他の包

    括利益を通じて公正価値で測定することになる一部の金融資産は、純損益を通じて公正価値で測定するものとして指定するこ
    とができる。ただし、その指定が測定または認識の不整合性を除去または大幅に低減する場合に限る。当行グループは公正価
    値オプションの指定を、信頼性の高い公正価値の見積りが可能な金融商品のみに認めている。
    その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産

     金融資産は、当該金融資産が「回収し、売却するために保有」のビジネス・モデルで保有され、契約上のキャッシュ・フ
    ローがSPPIである場合、公正価値オプションで指定されない限り、その他の包括利益を通じて公正価値（以下「FVOCI」とい
    う。）で分類され、測定される。
     FVOCIでは、金融資産はその公正価値で測定され、変動があればその他の包括利益（以下「OCI」という。）に認識され、
    IFRS第9号の予想信用損失モデルのもとで減損の評価が行われる。このモデルでは、（将来の予想信用損失に基づき）純損益を
    通じて引当金が計上される。当行グループの減損に関する方針の詳細は、「貸出金の減損およびオフバランス信用損失引当金
    繰入額（IFRS第9号）」の項に記載されている。FVOCI資産の外貨換算影響額は、実効金利法による利息の要素と同様に純損益
    に認識される。プレミアムおよびディスカウントの償却は純利息収益に計上される。実現損益は、FVOCIの金融資産に係る純利
    得（損失）に計上される。通常、FVOCI金融資産の原価を算定するには、加重平均原価法が用いられる。
     FVOCIに分類される金融資産は取引日に認識または認識中止される。取引日とは、当行グループが資産の購入または売却を確
    約した日である。
     トレーディング以外の資本性金融商品をFVOCIとして指定することは可能である。ただし、当行グループによるこの区分の使
    用は限定的になる見込みであり、現在まで使用されていない。
    償却原価で測定する金融資産

     金融資産が「回収のために保有」のビジネス・モデルで保有され、契約上のキャッシュ・フローがSPPIである場合、金融資
    産は、償却原価で測定に分類され、その後償却原価で測定される。
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     この測定区分では、金融資産は、当初認識時に公正価値で測定される。その後、帳簿価額から元本の返済を控除し、実効金
    利法による償却累計額を加減する。当該金融資産は、IFRS第9号の予想信用損失モデルに基づき減損の評価が行われる。このモ
    デルでは、将来の予想信用損失に基づき引当金が認識される。当行グループの金融商品の減損に関する方針の詳細は、「貸出
    金 の減損およびオフバランス信用損失引当金繰入額（IFRS第9号）」の項に記載されている。償却原価で測定する金融資産は決
    済日ベースで認識される。
     償却原価で測定される金融資産には主に、償却原価で測定する貸出金、中央銀行ファンド貸出金および売戻条件付買入有価
    証券、借入有価証券および「その他の資産」に表示される一部の債権が含まれる。
    金融資産および金融負債の条件変更

     金融資産の条件が再交渉または変更され、その条件変更により認識が中止されない場合、当初の契約上のキャッシュ・フ
    ローと当初の実効金利で割り引いた条件変更後のキャッシュ・フローの差額として、利得または損失が損益計算書に認識され
    る。条件変更された当該金融資産は、引き続き当初の実効金利で利息が発生する。条件変更により認識が中止される場合、                                                        当
    初の商品の認識が中止され、新たな商品が公正価値で認識される。
     組成以降、信用リスクの著しい増大を経験しておらず、その金融資産を早期に解約するための容易に行使可能な権利を有し
    ている債務者と非信用関連または商業的な再交渉が行われた場合は、当初の取決めの認識が中止され、新たに交渉された取引
    条件に基づく新規の金融資産が認識される。
     信用関連の条件変更（すなわち、当初認識以降の信用リスクの著しい増大による条件変更）または債務者が早期に解約する
    ための容易に行使可能な権利を有していない条件変更に関して、当行グループは、その条件変更によって金融資産に重大な条
    件変更がなされたかと、そのために認識が中止されるかどうかについて評価する。この評価には、契約条件変更に係るキャッ
    シュ・フロー変動による影響の定量的評価と、さらに必要な場合、契約条件変更による影響の定性的評価が含まれる。これら
    の条件変更が重要でないと判断された場合、その金融資産の認識は中止されず、上述の認識が中止されない条件変更として会
    計処理される。
     変更が重要であると判断された場合、旧商品の認識が中止され、新たな商品が認識される。当行グループはその後、12ヶ月
    間の予想信用損失に基づく信用損失引当金を認識する。ただし、条件変更により当初の金融資産の認識が中止され、その後、
    新たな金融資産が当初認識時に信用減損していたことを示す証拠がある場合、新たな金融資産は組成時に信用減損している金
    融資産として認識され、当初認識時にステージ3に分類される（後述の「貸出金の減損およびオフバランス信用損失引当金繰入
    額」の項を参照のこと。）。
     金融負債の条件が再交渉または条件変更された場合、当行グループは、その条件変更によって金融負債に重大な条件変更が
    なされたかと、そのために認識が中止されるかどうかについて評価する。この評価には、契約条件変更に係るキャッシュ・フ
    ロー変動による影響の定量的評価と、さらに必要な場合、契約条件変更による影響の定性的評価が含まれる。これらの条件変
    更が重要でないと判断された場合、その金融負債の認識は中止されず、当初の契約上のキャッシュ・フローと、当初の実効金
    利で割引いた条件変更後のキャッシュ・フローの差額として、利得または損失が損益計算書に認識される。認識中止の場合
    は、当初の金融負債の認識が中止され、新たな負債が公正価値で認識される。
    貸出コミットメント

     貸出コミットメントは、その他のビジネス・モデルに割り当てられ、トレーディング目的で保有するデリバティブとして表

    示されている場合を除き、オフバランス項目のままである。当行グループは、オフバランスの貸出コミットメントに関して、
    市場金利または信用スプレッドの変動から生じる公正価値の変動を認識および測定していない。しかし、後述の「貸出金の減
    損およびオフバランス信用損失引当金繰入額」の項に明示されているように、これらのオフバランスの貸出コミットメントは
    IFRS第9号の減損モデルの範囲に含まれる。
    金融負債

     IFRS第9号の下で、金融負債は実効金利法を用いて償却原価で測定されるが、純損益を通じて公正価値で測定する金融負債に

    ついては異なる。
    純損益を通じて公正価値で測定する金融負債

     純損益を通じて公正価値で測定する金融負債には、トレーディング負債、純損益を通じて公正価値で測定するものとして指
    定された金融負債および非参加型投資契約（以下「投資契約」という。）が含まれる。IFRS第9号に基づき、これらは公正価値
    で計上され、実現および未実現損益は、純損益を通じて公正価値で測定する金融資産／負債に係る純利得（損失）に計上され
    る。純損益を通じて公正価値で測定するものとして指定された金融負債について、当行グループ自身の信用の要素に起因する
    公正価値の変動は、その他の包括利益に認識する。
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     純損益を通じて公正価値で測定するものとして分類された金融負債は、取引日に認識または認識中止される。取引日とは、
    当行グループが金融負債の発行または買戻しを確約した日である。
     利付負債に係る利息は、純損益を通じて公正価値で測定する金融商品に対する利息費用として表示されている。
    トレーディング負債          －発行債務から生じる金融負債は、短期の買戻しを主な目的として組成または負担された場合、トレー

    ディング目的保有に分類される。トレーディング負債は主にデリバティブ負債（一部の貸出コミットメントを含む。）および
    ショート・ポジションから成る。また、この中には、資金調達によって生じた貸出金がその他のビジネス・モデルに割り当て
    られることから、未利用の貸出コミットメントがトレーディング目的で保有するデリバティブに分類される貸出コミットメン
    トも含まれる。
    純損益を通じて公正価値で測定するものとして指定された金融負債－                                トレーディング負債の定義を満たさない一定の金融負債

    は、公正価値オプションを利用し、純損益を通じて公正価値で測定するものとして指定されている。純損益を通じて公正価値
    で測定するものとして指定されるには、金融負債が、以下の基準のうちの一つを満たしていなくてはならない。(1)その指定に
    より、測定上または認識上の不一致が解消または著しく減少する、(2)金融負債から成るグループの運用管理および実績評価
    が、文書化されたリスク管理または投資戦略に従って、公正価値に基づいて行われている、あるいは(3)その商品が一つまたは
    複数の組込デリバティブを含んでいる（ただし、以下の場合は除く。(a)当該組込デリバティブが、そうでなければ契約で要求
    されていたであろうキャッシュ・フローを大きく修正しない場合、あるいは(b)ほとんど、または全く分析しなくても、分離が
    禁じられていることが明らかな場合。）。さらに、当行グループは、信頼できる公正価値の見積りが入手可能な金融商品につ
    いてのみ、公正価値オプションを指定することを認めている。公正価値オプションに基づき純損益を通じて公正価値で測定す
    るものとして指定された金融負債には、レポ、貸出コミットメントおよび仕組債が含まれている。
    投資契約    －当行グループの投資契約はすべて、当行グループが保有する特定の資産に対応するユニット・リンク契約である。

    当行グループは、こうした契約により契約負債の決済にこれらの資産を使用することを義務付けられている。投資契約には、
    重要な保険リスクまたは任意の参加権という特徴が含まれていない。これらの契約に係る負債は、現在のユニット価格に貸借
    対照表日現在の契約保有者に帰属するユニット数を乗じて決定される。この金額は公正価値を表しているため、当該負債は純
    損益を通じて公正価値で測定する金融負債として分類されている。投資契約に基づき集められた預金は、投資契約負債の調整
    として会計処理される。投資契約に帰属可能な投資収益は連結損益計算書に含まれている。投資契約の請求金額は、公表され
    た勘定残高に対する支払金額の超過額を反映している。投資契約の保険契約者は、保険証書の管理、投資運用、解約またはそ
    の他の契約サービスに関してフィーが課される。
    組込デリバティブ

     ハイブリッド金融負債契約の中にはデリバティブ部分とデリバティブ以外の部分の両方を含むものがある。このような場
    合、デリバティブ部分は、組込デリバティブと呼ばれ、デリバティブ以外の部分は金融負債の主契約を表している。組込デリ
    バティブの経済的特性およびリスクが、金融負債の主契約のそれと密接に関連していない場合で、かつ、ハイブリッド金融負
    債契約自体が純損益を通じて公正価値で測定するものとして計上されていない場合には、当該組込デリバティブは区分して公
    正価値で計上され、その利得および損失は、純損益を通じて公正価値で測定する金融資産／負債に係る純利得（損失）に認識
    される。金融負債の主契約については引続き、適切な会計基準に従って会計処理される。組込デリバティブの帳簿価額は、金
    融負債の主契約と同一の連結貸借対照表科目に計上される。一定のハイブリッド金融負債商品は、公正価値オプションを使用
    して、純損益を通じて公正価値で測定するものとして指定されている。
    償却原価で測定する金融負債

     償却原価で測定する金融負債には、発行した長期および短期の債務が含まれ、当初、公正価値すなわち受け取った対価から
    負担した取引コストを控除した額で測定される。発行債務の市場での買戻しは消滅として取り扱われ、関連する利得または損
    失が連結損益計算書に計上される。自己社債の後日における市場での売却は、債務の再発行として取り扱われる。償却原価で
    測定する金融負債は決済日ベースで認識される。
    金融商品の相殺

     現時点で、認識された金額を相殺する法的に強制力のある権利を当行グループが有しており、かつ、純額で決済するかまた

    は資産の回収と負債の決済を同時に実行する意思を有する場合にのみ、金融資産と金融負債は相殺され、純額で連結貸借対照
    表に表示される。認識された金額を相殺する法的権利は、通常の事業過程ならびに当行グループおよびその相手先の債務不履
    行、支払不能および破産が生じた場合の両方において法的強制力がなければならない。他のすべての場合には総額で表示され
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    る。金融資産と金融負債が連結貸借対照表上相殺される場合、適用される会計基準により特に禁止されていない限り、関連す
    る収益および費用項目もまた連結損益計算書上相殺される。
     当行グループが適用した相殺の大部分は、デリバティブならびにレポおよび逆レポに関連している。相殺の大部分は、金利
    デリバティブおよび関連する委託証拠金残高に適用される。これらは、中央清算機関を通じて清算されている。詳細な情報に
    ついては注記17「金融資産と金融負債の相殺」を参照のこと。
    公正価値の決定

     公正価値は、測定日時点で、市場参加者間の独立第三者間取引において、資産を売却するために受け取るであろう価格また

    は負債を移転するために支払うであろう価格として定義されている。活発な市場で取引されている商品の公正価値は、相場価
    格が定期的にかつ最近生じた取引の価格を示している場合には、その相場価格を使用して決定される。
     当行グループは、以下の条件を満たした場合に、正味リスク・エクスポージャーに基づき金融資産および金融負債の一定の
    ポートフォリオを測定している。
    －　金融資産および金融負債のグループが、文書化されたリスク管理戦略に従って、特定のマーケット・リスク（または複数
      のマーケット・リスク）または特定のカウンターパーティ信用リスクに対する正味エクスポージャーに基づき管理されて
      いる。
    －　公正価値が経営幹部に対して提供されている。
    －　金融資産および金融負債が純損益を通じて公正価値で測定されている。
     このポートフォリオの評価アプローチは、当行グループがマーケット・リスクおよびカウンターパーティ信用リスクに対す
    る正味エクスポージャーを管理する方法と整合している。
    重要な会計上の見積り          －活発な市場における相場価格が入手不可能な場合、当行グループは評価技法を使用して商品の公正価

    値を設定している。このため、評価技法へのパラメータ入力値は、可能な場合には、活発な市場で取引される関連のある商品
    の価格から算出された観察可能なデータに基づく。これらの評価技法は、ある程度の経営陣の見積りおよび判断を必要として
    おり、その程度は商品または市場の価格の透明性および商品の複雑性に左右される。
     公正価値を見積る際に、経営陣の判断が下される必要がある。経営陣の重要な判断が要求される分野は、識別、文書化さ
    れ、評価統制プロセスおよび標準的な月次報告サイクルの一環として上級経営者に対して報告される。専門家モデル検証およ
    び評価統制グループは、主観および判断の分野に注意を払っている。
     活発な市場における相場がある金融商品の公正価値の設定に要求される経営陣の判断の度合いは僅かである。同様に、業界
    全体で標準的であり、かつ、すべてのパラメータ入力値が活発な市場において相場がある場合の評価モデルを使用して評価さ
    れる商品については、主観または判断はほとんど要求されない。
     要求される主観レベルおよび経営陣の判断の程度は、専門的で洗練されたモデルを使用して評価される金融商品および一部
    または全部のパラメータ入力値の流動性が低いまたは観察可能性が低い金融商品については、より重要である。経営陣の判断
    は、適切なパラメータ、仮定およびモデリング技法の選択および適用において要求される。特に、データが頻度の低い市場取
    引から入手される場合、外挿法および内挿法が適用されなければならない。特定の商品に関する市場データが入手不可能であ
    る場合、価格決定のための入力値は、過去のデータ、取引の経済性に関するファンダメンタル分析および類似取引からの代用
    情報等の、その他の関連する情報源を評価すること、ならびに評価対象の実際の金融商品および現在の市況を反映させるため
    の適切な調整を行うことにより決定される。異なる評価技法により金融商品の公正価値に幅が生じる可能性がある場合、経営
    陣は、公正価値を適切に表す当該見積りの範囲内のポイントを決定しなければならない。さらに、一定の評価調整は、公正価
    値を決定するために経営陣の判断を要求する場合がある。
     公正価値で計上される金融資産および負債は、その公正価値の決定に用いた評価方法への入力値に従って開示することが要
    求される。具体的には、活発な市場における相場価格（レベル1）を用いて評価したもの、観察可能なパラメータに基づく評価
    技法（レベル2）を用いて評価したもの、および重大な観察可能でないパラメータを使用した評価技法（レベル3）を用いて評
    価したものに区分することが要求される。経営陣の判断は、一定の金融商品をどの分類に割当てるべきかの判定において要求
    される。これは特に、評価が多数のパラメータにより決定され、その一部は観察可能だがその他は観察不能な場合に生じる。
    さらに、金融商品の分類は、市場の流動性およびそれによる価格の透明性の変化を反映するために、時間の経過とともに変更
    される可能性がある。
     当行グループは、観察不能なパラメータに代えて合理的に考え得る代替値を使用することによりレベル3の金融商品に与える
    影響についての感応度分析を提供している。合理的に考え得る代替値の決定には、経営陣の重要な判断が要求される。
     償却原価で測定する金融商品（貸出金、預金および長短期の発行債務を含む。）について、当行グループは公正価値を開示
    している。一般に、これらの金融商品についてはトレーディング活動が限定的かまたは存在しないため、その公正価値の決定
    には経営陣の重要な判断が要求される。
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     公正価値の決定に関する評価手法および評価統制ならびに定量的開示の詳細については、注記13「公正価値で計上される金
    融商品」および注記14「公正価値で計上されない金融商品の公正価値」を参照のこと。
    取引日利益の認識

     純損益を通じて公正価値で測定される金融商品の公正価値が、活発な市場における市場相場価格から入手される場合、また

    は他の観察可能な現在の市場取引との比較により裏付けられる場合、あるいは観察可能な市場データを組み込んだ評価手法に
    基づいている場合に、取引日利益が認識される。評価技法で使用された重要な入力値に観察不能なものがある場合、金融商品
    は取引価格で認識され、評価技法により示された取引日現在の利益は繰り延べられる。
     繰延金額は、取引日から市場が観察可能となると見込まれる日までの期間または取引の約定期間（いずれか短い方）にわた
    り、系統的な方法を用いて認識される。市場の推移または商品自体が満期に近づくにつれて変動する商品の経済的プロファイ
    ルおよびリスク・プロファイルを反映するため、このような手法が使用される。取引日繰延利益の残額は、取引が観察可能と
    なった時に連結損益計算書に認識される。取引日損失が生じる稀な状況では、損失が発生した可能性が高く、かつ損失金額を
    信頼性をもって見積ることが可能な範囲に限って、取引開始時に損失が認識される。
    重要な会計上の見積り          －経営陣の判断は、基礎となる金融商品の評価技法に重要で観察不能な入力値があるか否かの判定にお

    いて要求される（金融商品の公正価値の決定の際に要求される経営陣の判断については、「公正価値の決定」の項を参照のこ
    と。）。繰り延べ後に当該取引日利益の認識を決定する際には、パラメータの観察可能性および／またはリスクの軽減を裏付
    ける、その時点での最新の事実および状況に関する慎重な評価が要求される。
    デリバティブおよびヘッジ会計

     デリバティブは、金利リスク、為替リスク、信用リスクおよびその他の市場価格リスクに対するエクスポージャー（予定取

    引から生じるエクスポージャーを含む。）を管理するために使用されている。会計目的上デリバティブとみなされるすべての
    独立した契約は、トレーディングまたはトレーディング以外のいずれの目的で保有されているかにかかわらず、公正価値で連
    結貸借対照表に計上される。
     トレーディング目的で保有するデリバティブに係る公正価値の変動は、純損益を通じて公正価値で測定する金融資産／負債
    に係る純利得（損失）に含まれる。
    ヘッジ会計

     IFRS第9号には、IFRS第9号のヘッジ会計の適用を延期してIAS第39号のヘッジ会計を引き続き適用するという会計方針の選択
    が含まれている。当行グループは、この会計方針を選択することを決定したため、2018年1月1日現在、IFRS第9号のヘッジ会計
    を適用していない。当行グループは、IAS第39号のEUカーブアウト版に準拠し、金利リスクのポートフォリオ・ヘッジ（公正価
    値マクロ・ヘッジ）に公正価値ヘッジ会計を適用している。IAS第39号のEUカーブアウトでは、コア預金に公正価値マクロ・
    ヘッジ会計を適用することができ、ヘッジの非有効性は、適用するすべての公正価値マクロ・ヘッジ会計について、予定され
    たタイム・バケットにおける修正後のキャッシュ・フロー見積額が当該期間の当初の指定額を下回った場合にのみ認識され
    る。予定されたタイム・バケットにおける修正後のキャッシュ・フロー額が当初の指定額を上回った場合には認識されない。
     会計目的上、ヘッジには3種類ある。それは(1)資産、負債または未認識の確定コミットメントの公正価値変動のヘッジ（公
    正価値ヘッジ）、(2)可能性が非常に高い予定取引および変動利付資産・負債からの将来キャッシュ・フロー変動のヘッジ
    （キャッシュ・フロー・ヘッジ）および(3)在外営業活動体の機能通貨による財務諸表を親会社の表示通貨へ換算した結果生じ
    る外貨換算調整のヘッジ（在外営業活動体に対する純投資のヘッジ）である。
     ヘッジ会計が適用される場合、当行グループは、ヘッジ手段とヘッジ対象項目との関係、ヘッジ取引実行のリスク管理目的
    および戦略ならびにヘッジされるリスクの性質を指定し文書化する。この文書化には、ヘッジされたリスクに起因するヘッジ
    対象項目の公正価値またはキャッシュ・フローの変動に対するエクスポージャーを相殺するヘッジ手段の有効性を、当行グ
    ループがどのように評価するかに関する記述が含まれる。ヘッジの有効性は、ヘッジの開始時および各ヘッジ関係の期間全体
    を通じて評価される。デリバティブおよびヘッジ対象項目の契約条件が一致している場合でも、ヘッジの有効性を常に評価す
    る。
     公正価値変動のヘッジについては、ヘッジされたリスクに起因するヘッジ対象資産、負債もしくは未認識の確定コミットメ
    ントまたはそれらの一部分の公正価値の変動は、当該デリバティブのすべての公正価値の変動とともに連結損益計算書に認識
    される。金利リスクをヘッジする場合、デリバティブおよびヘッジ対象項目の両方に係る発生したまたは支払われた利息は、
    利息収益または利息費用に計上され、ヘッジ会計の公正価値の修正による未実現損益は、その他の収益に報告される。ヘッジ
    の非有効部分はその他の収益に計上され、ヘッジ手段の公正価値の変動と、ヘッジされたリスクに関連した市場金利または価
    格の変動によるヘッジ対象項目の公正価値の変動の純影響額として測定される。
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     デリバティブが終了したか、またはヘッジ関係が指定解除されたために、負債性金融商品の公正価値ヘッジが当該商品の満
    期到来前に中止された場合、当該負債性金融商品の帳簿価額になされた金利関連の公正価値修正（ベーシス・アジャストメン
    ト）  の残額は、当初ヘッジ関係の残存期間にわたり償却され、利息収益または利息費用に計上される。その他の種類の公正価
    値修正については、また、公正価値ヘッジ対象資産または負債が売却されるかまたは売却以外で認識が中止される場合にはい
    つでも、あらゆるベーシス・アジャストメントが認識の中止に係る損益の計算に含められる。
     将来のキャッシュ・フロー変動のヘッジについては、ヘッジ対象項目に対する会計処理に変更はなく、デリバティブは公正
    価値で計上され、公正価値の変動は当初、ヘッジが有効である限り、その他の包括利益に報告される。その他の包括利益に当
    初計上されたこれらの金額は、その後、予定取引が連結損益計算書に影響を与える期間と同一の期間に連結損益計算書に組み
    替えられる。したがって、金利リスク・ヘッジについては、その金額は、ヘッジ対象取引に係る発生利息の計上と同一の期間
    に償却され、利息収益または利息費用に計上される。
     ヘッジの非有効部分は、その他の収益に計上され、実際のヘッジ手段であるデリバティブの公正価値の絶対的な累積的変動
    が、仮想の最適ヘッジの公正価値の絶対的な累積的変動を超過する部分がある場合に、その超過部分の変動として測定され
    る。
     金利リスクに起因するキャッシュ・フロー変動のヘッジが中止された場合、その他の包括利益累計額に残存する金額は、当
    初ヘッジ関係の残存期間にわたり償却され、利息収益または利息費用に計上される。ただし、ヘッジ取引が今後発生する見込
    みがなくなった場合には、この金額は即時にその他の収益に組み替えられる。その他のリスクに起因するキャッシュ・フロー
    変動のヘッジが中止された場合、その他の包括利益累計額の関連する金額は、予定取引からの利益もしくは損失と同一の連結
    損益計算書の項目および期間に組み替えられるか、または予定取引が今後発生する見込みがなくなった場合にはその他の収益
    に組み替えられる。
     在外営業活動体の機能通貨による財務諸表を親会社の機能通貨に換算した結果生じる外貨換算調整のヘッジ（在外営業活動
    体に対する純投資のヘッジ）について、直物外国為替レートの変動によるデリバティブの公正価値の変動部分は、ヘッジが有
    効である限り、外貨換算調整勘定としてその他の包括利益に計上され、残額はその他の収益として連結損益計算書に計上され
    る。
     ヘッジの有効部分に関連するヘッジ手段の公正価値の変動はその後、在外営業活動体の処分時に純損益に認識される。
     ヘッジ手段であるデリバティブは、その他の資産およびその他の負債として計上される。デリバティブがその後ヘッジ関係
    から指定解除された場合は、純損益を通じて公正価値で測定する金融資産／負債に振り替えられる。
    貸出金の減損およびオフバランス信用損失引当金繰入額

     IFRS第9号の減損の要件は、償却原価またはFVOCIで測定されるすべての信用エクスポージャーならびに貸出コミットメント

    および金融保証等のオフバランスの貸出コミットメントに適用される。下記の減損方針において、これらの金融商品は「金融
    資産」と呼ばれる。
     IFRS第9号の下での減損損失の決定には、潜在的な信用損失の予想に基づき金融資産の当初認識時に引当金を計上する予想信
    用損失（以下「ECL」という。）モデルが使用される。
    予想信用損失決定への段階アプローチ

     IFRS第9号は、組成日または購入日時点では信用減損していない金融資産の減損について3段階のアプローチを定めている。
    このアプローチは、以下のとおり要約される。
    －　ステージ1:当行グループは、すべての金融資産について12ヶ月間の予想信用損失に相当する額の信用損失引当金を認識す
      る。これは、信用リスクが当初認識時以降に著しく増加していないと仮定した場合に、報告日から12ヶ月以内に予想され
      る債務不履行事象による全期間の予想信用損失の一部を表す。
    －　ステージ2:当行グループは、信用リスクが当初認識以降に著しく増加したとみなされる金融資産について、全期間の予想
      信用損失に相当する額の信用損失引当金を認識する。これには、金融資産の残存期間にわたって債務不履行が発生する確
      率を示す、全期間のデフォルト発生確率、全期間のデフォルト時損失率およびデフォルト時エクスポージャーに基づくECL
      の決定が必要となる。この段階では、組成または購入時からの信用リスクの増大と、ステージ1の12ヶ月と比べて期間が長
      期になることの影響が考慮されることから、信用損失引当金は高くなる。
    －　ステージ3:当行グループは、信用減損している金融資産について、当該資産の回収可能な予想キャッシュ・フローを通じ
      てデフォルト確率が100％であることを反映し、全期間の予想信用損失に相当する額の損失引当金を認識する。当行グルー
      プの債務不履行の定義は、規制上の定義と整合している。当初認識時の信用減損金融資産はステージ3に分類され、帳簿価
      額には全期間の予想信用損失が直ちに反映される。これらの購入または組成した信用減損（以下「POCI」という。）資産
      の会計処理については、以下で詳述する。
    信用リスクの著しい増加

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     金融商品の信用リスク（すなわち、債務不履行リスク）が当初認識時以降に著しく増加しているか否かを決定する際に、当
    行グループは、関連性があり、かつ過度の費用および努力なしに入手できる、合理的で裏付け可能な情報を考慮する。これに
    は、  当行グループの過去の実績、信用リスクの評価および将来予測的な情報（マクロ経済要因を含む。）に基づく定性的情報
    および定量的情報が含まれる。著しい信用悪化の評価は、12ヶ月間のECLに基づく引当金の測定から全期間のECLに基づく引当
    金（すなわち、ステージ1からステージ2）への移行を決定する上で重要である。
     信用リスクの著しい増大があったかどうかを判断するための当行グループの枠組みは、内部の信用リスク管理（以下「CRM」
    という。）プロセスと整合しており、以下を利用している。
    －　格付関連指標－報告日現在の全期間のPDと当初認識日現在の全期間の予想PDを比較するモデルに基づき、その後は分位点
      アプローチを適用して金融資産がステージ2へ移行するトリガー・ポイントを定義するための閾値を決定する。
    －　プロセス関連指標－既存のリスク管理指標を使用したもので、経営陣の見解では金融資産の信用リスクが著しく増加した
      状況を表す。この中には、信用ウォッチリストに追加された債務者、強制的にワークアウト手続きに移管された債務者、
      支払が30日以上延滞している債務者、または支払猶予となった債務者が含まれる。
     これらの指標は、リスク・レポートの「IFRS第9号の減損アプローチ」の項で詳述されている。
    ステージ3の信用減損金融資産

     当行グループはIFRS第9号に基づき、信用減損の定義を、自己資本規制178項に基づき規制目的上で債務不履行となった金融
    資産と整合させている。
     金融資産が信用減損しているためにステージ3にあるか否かの判断では債務不履行リスクのみに焦点を当て、担保または保証
    などの信用リスク軽減策の影響を考慮しない。特に以下の場合に金融資産は信用減損し、ステージ3にあるとする。
    －　当行グループが、債務者が当行グループに対する信用債務を支払う可能性は低いと考えている。判断には、経済的または
      法的理由から、信用減損の定性的指標である譲歩を借手に与える支払猶予が含まれる場合がある。
    －　債務者による契約上の元本または利息の支払いが90日以上延滞している。
      信用減損したとみなされる金融資産について、ECL引当金は当行グループが被ると予想される損失額をカバーする。ECLの
    見積りは、同質でないポートフォリオの場合は個別に、同質のポートフォリオの場合は当行グループのECLモデルを通じて、
    ポートフォリオに基づくパラメータをこれらのポートフォリオの個々の金融資産に適用することによって行われる。この見積
    りではシナリオに応じて調整した割引キャッシュ・フローが使用されている。
     ECLの算定時に、将来の経済状況の予測が考慮される。全期間の予想損失は、契約に基づき当行グループに支払われるべき契
    約上のキャッシュ・フローと、当行グループが受け取る見込みであるキャッシュ・フローとの差額に確率加重した現在価値に
    基づいて見積もられる。
     金融資産は、信用損失引当金を計上しない（すなわち、減損損失が発生する見込みがない）ものの信用減損しておりステー
    ジ3にあると分類される場合がある。これは、担保の価値による。当行グループの自動化されたECLの算定は月次で行われる
    が、当行グループの同質のポートフォリオについて、ステージ3のECLの個別の評価は、少なくとも四半期ごとに実施しなけれ
    ばならない。
    ステージ3の購入または組成時の信用減損金融資産

     金融資産は、当初認識時に減損の客観的証拠がある場合、購入または組成時に信用減損しているとみなされる。このような
    信用減損した金融資産はPOCI金融資産と呼ばれる。POCI金融資産は全期間予想信用損失を反映して測定され、全期間予想信用
    損失のその後の変動はすべて、プラスかマイナスかにかかわらず、信用損失引当金の構成要素として損益計算書に認識され
    る。POCI金融資産はその金融資産の全期間にわたりステージ3にのみ分類可能である。
    償却

     当行グループは、回収の合理的な見込みがない金融資産の総帳簿価額を減額する。償却は、金融資産全体に関連する場合
    も、その一部分に関連する場合もあり、認識中止の事象に該当する。当行グループはこの決定に際し、以下を含むがこれらに
    限定されないあらゆる関連情報を考慮している。
    －　当行グループによる担保権実行によっても回収ができない、または回収できない確率が高い。
    －　相当の額が回収されていない、または今後回収されない担保権の抹消。
    －　今後の回収が合理的に予想されない状況がある。
     債権回収のために借手に対して起こした法的手続が決着する前に償却することは可能であり、債権を回収する当行グループ
    の法的権利が償却によって喪失することはない。
    IFRS  第9号モデルで使用される金利

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     ECLの算定においては、当行グループはIFRS第9号に従い、実効金利の近似値を適用する。これは通常、約定金利である。約
    定金利は、ECLモデル、利息の認識およびECLの割引において一貫して用いられており、実効金利と大きく異なるものではない
    ため、適切な近似値であるとみなされる。
    減損分析において考慮される金融資産の担保

     IFRS第9号は、担保およびその他の信用補完から予想されるキャッシュ・フローをECLの計算に反映させるよう求めている。
    担保および保障に関する主要な点は以下のとおりである。
    －　担保の適格性。つまり、どの担保をECLの計算に考慮すべきか。
    －　担保の評価。つまりどの担保（清算）価値を使うべきか。
    －　取引期間にわたり利用可能な担保の金額の予想。
     これらの概念の概要はリスク・レポートの「IFRS第9号の減損アプローチ」の項に詳述されている。
    重要な会計上の見積り          －金融資産の減損に関連する会計上の見積りおよび判断は重要な会計上の見積りである。というのは、

    使用される基礎となる仮定は、毎期変動する可能性があり、かつ、当行グループの経営成績に重要な影響を与える可能性があ
    るからである。
     資産の減損評価を行う際には、経営陣の判断が要求される。これはとりわけ、経済および金融が不確実な状況と、予想
    キャッシュ・フローの進展および変更がより急速に、かつより予測困難な状態で起こり得る状況下で将来予測的な情報および
    シナリオを推定する際に、特に必要となる。将来キャッシュ・フローの実際の金額およびその時期は、経営陣によって使用さ
    れた見積りと異なる場合がある。その結果、計上された引当金と異なる実際の損失が発生する場合がある。
     ステージ3の同質ではない貸出金に関して、減損引当金の決定には、地域の経済状況、相手先の財務上の実績、および容易に
    利用可能な市場がない可能性のある保有担保の価値等の事項に関連して、相当量の経営陣の判断の使用が要求される。
     ステージ1およびステージ2の予想信用損失およびステージ3のうち同質である貸出金の減損引当金の決定は、当行グループの
    ECLモデルを使用して算定される。当該統計モデルは、多数の見積りおよび判断を織り込んでいる。当行グループは、当該モデ
    ルならびに基礎となるデータおよび仮定について定期的なレビューを実施している。債務不履行の発生可能性、損失回収率、
    および外国の借手が債務の返済を履行するために必要な外国通貨の移転能力に関する判断等が特に、このレビューにおいて織
    り込まれる。COVID-19のパンデミックおよびウクライナにおける戦争の影響を受け、2020年初頭から以下の重要な会計上の見
    積りに関する経営陣の判断の範囲は拡大している。
    －将来予測的な情報：将来予測的な情報は、マクロ経済予測に基づく複数年のPDカーブに対する調整として、当行グループの
     信用損失引当金の測定に織り込まれている。主要なマクロ経済変数（MEV）は、定量的および定性的判断のバランスを反映し
     て識別される。MEVの精度を評価するためにバックテストやモデルの感応度といった統計分析が実施される一方で、信用管理
     部門の専門家によるインプットを使用することで、経営陣はモデルの全般的な動きに対する確証を得ることができる。最終
     的なモデルのパラメータ化は、内部ガバナンス・フォーラムにおける影響のレビューおよび検証、ならびにモデル・リスク
     管理機能により独立して実施された検証に基づき行われる。さらに、予想信用損失の算定において経営陣の最善の見積りが
     ECL引当金に反映されるように、モデル変更の一環として行われたモデルテスト分析および継続的なモニタリング・フレーム
     ワークによって見積アプローチの概念的な健全性が確保されている。
    －信用リスクの著しい増加：リスク・レポートの「IFRS第9号の減損アプローチ」の項に記載のとおり、当行グループは金融資
     産の信用リスクが当初認識後に著しく増加したかを決定するために、格付関連指標を使用している。同質でないポートフォ
     リオ内の金融資産については、格付けは信用管理部門の専門家の判断に基づき取引相手ごとに個別に決定される。同質の
     ポートフォリオ内の金融資産については（顧客関係が多いため）格付けプロセスは大部分が自動化され、信用責任者が個別
     の取引相手に対する判断を要求することは少なくなっている。同質のポートフォリオと同質でないポートフォリオのいずれ
     も、金融資産の信用リスクが著しく増加したかを決定するための格付関連指標は、報告日現在の全期間のPDと当初認識日現
     在の全期間の予想PDを比較するモデルに基づき、その後は分位点アプローチを適用して金融資産がステージ2へ移行するトリ
     ガー・ポイントを定義するための閾値を決定する。ステージ2の閾値を定義するための分位点は、当行グループのリスク機能
     の特定分野の専門家によって決定される。これは当行グループのIFRS第9号のフレームワークにおける重要な判断の一つであ
     り、年に1回詳細なステージ移動分析、過去の動きとのベンチマーク調査および同業他社との比較を基に検証される。
    －同質のポートフォリオに対するステージ3のLGDの設定：当行グループの同質のポートフォリオについて、時間経過に部分的
     に依拠したLGD（回収の見込みが低いほど顧客の債務不履行期間が長いことを反映し、それによって担保付と無担保のエクス
     ポージャーを区別している。）に基づく自動化プロセスにより、ステージ3の信用損失引当金が決定される。LGDは、当行グ
     ループが過去数十年間で蓄積してきた損失の実績、売却された不良債権のポートフォリオの市場価格の実績および専門家の
     判断を用いて調整される。重要性の低いポートフォリオの場合、経験に基づくLGDの調整、特に主要インプットの一つである
     顧客のキュアレートの決定は、部分的に信用管理部門の専門家の判断により裏付けられる。LGDの設定は年1回検証され、通
     常、モデル・リスク管理機能の一環である当行グループの独立したモデル検証プロセスによるレビューが行われる。
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     定量的開示は、注記18「貸出金」および注記19「信用損失引当金」ならびにリスク・レポートにおける「IFRS第9号に基づく
    減損」の章の「モデルの感応度」の節に記載されている。
    金融資産および負債の認識の中止

    金融資産の認識の中止

     金融資産からのキャッシュ・フローに対する契約上の権利が失効した場合、または当行グループが同資産からのキャッ
    シュ・フローを受け取る契約上の権利を譲渡したか、もしくは一定の基準を条件として一件または複数件の受領者に対し当該
    キャッシュ・フローを支払う義務を引き受けた場合、金融資産の認識の中止が検討される。
     当行グループは、所有に関する実質上すべてのリスクおよび経済価値を移転した場合に、譲渡した金融資産の認識の中止を
    行う。
     当行グループは、既に認識済の金融資産を譲渡する一方で当該資産に関連する実質上すべてのリスクおよび経済価値を留保
    する取引を締結する（例えば、第三者に対する売却で、当行グループが同一の相手先とトータル・リターン・スワップを同時
    に締結する場合）。これらの種類の取引は、担保付資金調達取引として会計処理される。
     金融資産の所有に関する実質上すべてのリスクおよび経済価値が留保も移転もされない取引では、同資産に対する支配が留
    保されない場合（すなわち、譲受人が譲渡資産を売却できる実際上の能力を有する場合）に、当行グループは譲渡資産の認識
    を中止する。譲渡において留保される権利および義務は、適宜資産および負債に区分して認識される。資産に対する支配が留
    保されている場合には、その継続的関与を有する範囲において、当行グループは資産の認識を継続する。この継続的関与の範
    囲は、当行グループが依然として譲渡資産の価値の変動リスクにさらされる範囲によって決定される。
     認識中止の基準は、資産全体ではなく資産の一部の譲渡や、適用可能な場合には類似した金融資産のグループ全体に対して
    も適用される。資産の一部を譲渡する場合には、当該一部は、個別に識別したキャッシュ・フロー、資産の完全比例配分額、
    または個別に識別したキャッシュ・フローの完全比例配分額でなければならない。
     既存の金融資産が同一の相手先による実質上異なる条件の他の資産と交換された場合、または既存の金融資産の条件が実質
    上変更された場合（支払猶予の措置またはその他の理由により）、既存の金融資産の認識が中止され、新たな資産が認識され
    る。各帳簿価額の差額は連結損益計算書に認識される。
    証券化

     当行グループは、様々な消費者金融資産および商業用金融資産を証券化している。これは当該資産をストラクチャード・エ
    ンティティに譲渡し、ストラクチャード・エンティティが当該資産の取得に出資する投資家に証券を発行することによって達
    成される。証券化を控えている金融資産は、適宜「金融資産および負債」の項の方針に基づき分類および測定される。ストラ
    クチャード・エンティティが連結されない場合、譲渡資産は、金融資産の認識の中止に係る方針に基づき、全部または一部の
    認識中止の要件を満たすことがある。シンセティック証券化ストラクチャーには通常、「デリバティブおよびヘッジ会計」の
    項の方針が適用されるデリバティブ金融商品が含まれる。認識中止の要件を満たさない譲渡は、担保付資金調達として報告さ
    れるか、または継続的関与に係る負債の認識を生じさせる場合がある。投資家および証券化ビークルは通常、金融資産の発行
    体が当該資産の当初条件の履行を怠った場合に、当行グループの他の資産に対する償還請求権をもたない。
     証券化金融資産に対する持分は、優先または劣後トランシェ、利息のみのストリップス債またはその他の留保持分（以下、
    合わせて「留保持分」という。）の形式で留保することができる。当行グループの留保持分によりストラクチャード・エン
    ティティの連結が行われず、また譲渡資産の継続的認識も行われない場合、当該持分は通常、純損益を通じて公正価値で測定
    する金融資産に、公正価値で計上される。類似金融商品の評価と同様に、留保トランシェまたは金融資産の当初およびその後
    の公正価値の決定は、入手可能な場合には市場相場価格を使用して、またはイールド・カーブ、期限前償還率、デフォルト
    率、損失強度、金利のボラティリティおよびスプレッドといった変数を利用した内部の価格決定モデルを使用して行われる。
    価格決定に使用する仮定は、類似証券の観察可能な取引に基づいており、入手可能な場合には外部の価格決定ソースにより確
    認される。類似証券の観察可能な取引およびその他の外部の価格決定ソースが入手できない場合、公正価値の決定には経営陣
    の判断が要求される。また、当行グループは定期的に証券化された金融資産に対する持分を保有する場合があり、これを償却
    原価で計上している。
     当行グループが、非連結の証券化事業体に対する財務的支援を提供する現在の債務（法的または契約上のいずれか）を有し
    ている場合、当該債務が信頼性をもって測定可能であり、債務の決済のために経済的資源の流出が生じる可能性が高い場合に
    は引当金が設定される。
     資産の認識が中止される場合、受取対価と譲渡資産の帳簿価額の差額と等しい損益が計上される。資産の一部の認識が中止
    される場合、証券化に係る損益は、譲渡金融資産の帳簿価額に部分的に依拠し、その帳簿価額は、譲渡日現在の相対的公正価
    値に基づいて、認識が中止された金融資産と留保持分に割り当てられる。
    金融負債の認識の中止

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                                                         ドイツ銀行(E05792)
                                                           有価証券報告書
     金融負債は、負債に基づく義務が免責もしくは取消されるか、または失効した時に認識が中止される。既存の金融負債が同
    一の貸手による実質上異なる条件の他の負債と交換された場合、または既存負債の条件が実質上変更された場合、このような
    交 換または変更は、当初負債の認識の中止および新負債の認識として扱われ、各帳簿価額の差額は連結損益計算書に認識され
    る。
    売戻条件付買入有価証券および買戻条件付売却有価証券

     売戻条件付買入有価証券（以下「逆レポ」という。）および買戻条件付売却有価証券（以下「レポ」という。）は担保付融
    資として扱われ、それぞれ現金支払額および受取額を公正価値として当初認識される。現金を支払う当事者は、融資の担保と
    しての役目を果たす、融資した元本以上の市場価額を有する有価証券を占有する。逆レポに基づく受入有価証券は、所有によ
    るリスクおよび経済価値を取得しないため貸借対照表に認識されず、レポに基づく差入有価証券は、所有によるリスクおよび
    経済価値を放棄しないため貸借対照表から認識を中止されない。貸借対照表から認識を中止されない、レポに基づく差入有価
    証券のうち、相手先が契約または慣行により担保を売却または再担保に差入れる権利を有するものについては、注記20「担保
    に差入れたおよび担保として受け取った資産」に開示されている。
     IFRS第9号に基づき、当行グループは公正価値ベースで管理される逆レポのポートフォリオをその他のビジネス・モデルに割
    り当て、これを「強制的に純損益を通じて公正価値で測定されるトレーディング以外の金融資産」として分類している。
     逆レポに係る利息収益およびレポに係る利息費用は、それぞれ利息収益および利息費用として報告される。
    借入有価証券および貸付有価証券

     有価証券借入取引は通常、当行グループが有価証券の貸手に対し現金を預託することを要求している。有価証券貸付取引の
    場合、当行グループは通常、貸付有価証券の市場価額以上の額相当の現金または有価証券で担保を受け取る。当行グループ
    は、借入有価証券および貸付有価証券の公正価値を監視しており、必要な場合には追加の担保を支払うかまたは受け取ってい
    る。
     借入れた有価証券自体は財務諸表に認識されない。これらが第三者に売却された場合には、当該有価証券を返還する義務
    が、純損益を通じて公正価値で測定する金融負債として計上され、その後の損益は連結損益計算書において、純損益を通じて
    公正価値で測定する金融資産／負債に係る純利得（損失）に計上される。相手先に貸出された有価証券も連結貸借対照表に引
    き続き計上される。
     当行グループは現金貸出額または現金受取額を連結貸借対照表上それぞれ借入有価証券および貸付有価証券として計上して
    いる。
     受取または支払フィーは、それぞれ利息収益および利息費用に報告される。連結貸借対照表から認識を中止されない、相手
    先に貸付けた有価証券のうち、相手先が契約または慣行により担保を売却または再担保に差入れる権利を有するものについて
    は、注記20「金融資産の譲渡、担保に差入れたおよび担保として受け取った資産」に開示されている。
    のれんおよびその他の無形資産

     のれんは子会社および関連会社の取得時に発生する。のれんは、取得原価および被取得企業に対する非支配持分の総額が、

    取得した識別可能な純資産の取得日における公正価値を超過する額を表している。
     のれんの計算目的上、取得資産、負債および偶発負債の公正価値は、市場価額を参照するかまたは予想将来キャッシュ・フ
    ローを現在価値に割引くことにより決定される。この割引は、市場利子率を使用するか、またはリスク・フリー利子率とリス
    ク調整後の予想将来キャッシュ・フローを使用するかのいずれかにより行われる。被取得企業に対する非支配持分は、公正価
    値または被取得企業の識別可能純資産に対する非支配持分の比例持分のいずれかで測定される（これは、企業結合ごとに決定
    される。）。
     子会社の取得に係るのれんは資産計上され、年1回または減損が生じている兆候がある場合にはそれ以上の頻度で減損のレ
    ビューが行われる。減損テストの目的上、企業結合で取得したのれんは、資金生成単位（以下「CGU」という。）（他の資産ま
    たは資産グループからのキャッシュ・インフローとはおおむね独立したキャッシュ・インフローを生成させるものとして識別
    される資産グループの最小単位）であり、かつ、企業結合のシナジーから便益を得ることが期待されるものに配分されるが、
    これには内部経営管理目的でのれんが監視される事業レベルが考慮される。資産（または資産グループ）からのキャッシュ・
    インフローが、他の資産（または資産グループ）からのキャッシュ・インフローからおおむね独立しているか否かを識別する
    際には、種々の要因が考慮される。それには、経営陣が企業の事業をどのように監視しているかや、経営陣が企業の資産およ
    び事業を継続するか処分するかについてどのように決断するかが含まれる。
     のれんがCGUに配分されており、当該単位内の事業が処分される場合、処分損益を決定する際に、これに帰属するのれんが当
    該事業の帳簿価額に含められる。
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                                                         ドイツ銀行(E05792)
                                                           有価証券報告書
     コーポレートの資産は、合理的かつ一貫して配分可能な場合、CGUに配分される。それが不可能な場合、コーポレート資産を
    含めずに個別のCGUの評価が行われる。その後、合理的かつ一貫して配分可能な最小限のCGUのグループごとに評価が行われ
    る。
     無形資産が分離可能または契約上もしくはその他の法的権利から生じ、かつ、その公正価値を信頼性をもって測定可能な場
    合、当該無形資産はのれんとは別個に認識される。耐用年数を確定できる無形資産は、償却累計額および減損損失累計額控除
    後の取得原価で計上される。耐用年数を確定できる顧客関連無形資産は、その見積耐用年数に基づき1年から20年の期間にわた
    り定額法で償却される。これらの資産は少なくとも年1回減損テストが行われ、その耐用年数が再確認される。
     一定の無形資産は耐用年数を確定できないため償却されないが、少なくとも年1回、事象または状況の変化が減損発生の可能
    性を示唆している場合にはそれ以上の頻度で、減損テストが行われる。
     社内利用目的のために開発または取得されたソフトウェアに関する原価は、将来の経済的便益が当行グループに流入する可
    能性が高く、かつその原価を信頼性をもって測定可能な場合に、資産計上される。資産計上された原価は、当該資産の耐用年
    数（3年、5年または10年のいずれかとみなされている。）にわたり定額法を用いて償却される。適格原価には、材料および
    サービスの外部直接費ならびに社内利用目的ソフトウェア計画に直接関係した従業員の給与および給与関連費が含まれる。間
    接経費ならびに研究段階またはソフトウェアの使用準備完了後に発生した費用は、発生時に費用計上される。資産計上された
    ソフトウェア原価は、ソフトウェアが未だ開発段階にある場合は年1回、使用に供されてからは減損の兆候がある場合は随時、
    減損テストが行われる。
    重要な会計上の見積り          －非金融資産の減損の評価における回収可能価額の決定には、市場相場価格、比較可能事業の価格、現

    在価値もしくはその他の評価技法（コスト・アプローチ等）またはその組み合わせに基づいた見積りが必要であり、経営陣が
    主観的な判断および仮定を行うことが要求される。これらの見積りおよび仮定は、基礎とした状況が変化すれば、報告金額が
    著しく異なる結果となる可能性があるため、当行グループではこの見積りを非常に重要と考えている。
     定量的開示は、注記23「のれんおよびその他の無形資産」に記載されている。
    引当金

     引当金は、当行グループが過去の事象の結果として現在、法的または推定的な債務を有しており、当該債務を決済するため

    に資源の流出が必要となる可能性が高く、かつ当該債務の金額を信頼性をもって見積ることが可能な場合に認識される。
     引当金として認識された金額は、債務を取り巻くリスクと不確実性を考慮した、貸借対照表日現在の債務の決済に必要とさ
    れる対価の最善の見積りである。
     貨幣の時間価値の影響が重要な場合、引当金は、貨幣の時間価値に関する現在の市場評価および当該債務に固有のリスクを
    反映した税引前割引率を使用して割引かれ、債務の決済に必要と予想される支出額の現在価値で測定される。時間の経過によ
    る引当金の増加は利息費用として認識される。
     引当金の決済に必要とされる一部または全部の経済的便益が第三者から回収されると見込まれている場合（例えば、保険契
    約によって債務が保証されているため）で、補償を受け取ることが事実上確実な場合には、資産が認識される。
     当行グループが不利な契約を有している場合、当該契約に基づく現在の債務は引当金として認識、測定される。不利な契約
    とは、契約の債務を履行するために不可避なコストが、当該契約により受領が見込まれる経済的便益を上回る契約を言う。
    重要な会計上の見積り          －訴訟および規制上の手続から発生する可能性のある潜在的損失に係る引当金の決定においては、見積

    りの使用が重要である。当行グループは、訴訟および規制上の手続から発生する可能性のある潜在的損失について、IAS第37号
    「引当金、偶発負債および偶発資産」に準拠して、そうした損失の発生する可能性が高く、かつ見積可能な範囲内で、これら
    を見積り、引当金を計上している。これらの見積りを行う際には重要な判断が要求され、当行グループの最終的な負債は最後
    には著しく異なる可能性がある。
     法的問題に関する偶発事象は、多くの不確実性に左右され、個々の問題の結果について確信を持って予測することは不可能
    である。重要な判断は、偶発事象に関して発生可能性を評価し見積りを行う際に要求され、当行グループの最終的な負債は最
    後には著しく異なる可能性がある。当行グループの訴訟、仲裁および規制上の手続に関する負債の総額は、案件ごとに決定さ
    れ、他の要素の中でも特に、各案件の進捗、類似の案件における当行グループの経験と他社の経験、および弁護士の意見と見
    解を考慮した上で、発生可能性の高い損失の見積額を示している。当行グループの訴訟問題の結果を予測することは、原告が
    実質的または算定不可能な損害賠償を求めている場合には特に、本質的に困難である。当行グループの訴訟、規制上の手続お
    よび仲裁手続に伴う不確実性に関する追加情報については、注記27「引当金」を参照のこと。
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                                                           有価証券報告書
    法人所得税
     当行グループは、各管轄区の税法の規定に従って、連結財務諸表に含まれた取引の当期および繰延の税効果を認識してい

    る。当期税金および繰延税金は、純損益に認識される。ただし、税金が資本またはその他の包括利益に直接認識される項目に
    関連する場合には、関連する税金は資本またはその他の包括利益に直接認識される。
     繰延税金資産および負債は、既存の資産および負債の財務諸表上の帳簿価額とそれぞれの税務基準額との一時差異、繰越欠
    損金ならびに繰越税額控除に起因する将来の税効果について認識される。繰延税金資産は、これらの繰越欠損金、繰越税額控
    除および将来減算一時差異を利用できるだけの十分な課税所得を得られる可能性が高い範囲内でのみ認識される。
     繰延税金資産および負債は、貸借対照表日現在施行されているまたは実質上施行されている税率および税法に基づき、資産
    が実現または負債が決済される期間に適用されると見込まれる税率に基づき測定される。
     当期税金資産および負債は、(1)それらが同一の税務申告事業体または税務申告事業体グループから発生し、(2)相殺する法
    的強制力のある権利が存在し、かつ(3)それらを純額で決済または同時に実現する意思がある場合に相殺される。
     繰延税金資産および負債は、当期税金資産と負債を相殺する法的強制力のある権利が存在し、かつ、繰延税金資産および負
    債が、同一の税務申告事業体または税務申告事業体グループに対して、同一の税務当局によって課される法人所得税に関連す
    る場合に相殺される。
     繰延税金負債は、当行グループによって一時差異の解消の時期がコントロールされ、かつ予見可能な将来に一時差異が解消
    されない可能性が高い場合を除き、子会社、支店および関連会社に対する投資ならびに共同支配企業に対する持分から生じた
    将来加算一時差異に関して計上される。繰延税金資産は、予見可能な将来に一時差異が解消され、一時差異が利用可能な十分
    な課税所得が得られる可能性が高い範囲内でのみ、このような投資から生じた将来減算一時差異に関して計上される。
     その他の包括利益に直接借方計上または貸方計上される、金融資産（FVTOCIに分類される。）の公正価値の再測定、キャッ
    シュ・フロー・ヘッジおよびその他の項目に関連する繰延税金は、同じくその他の包括利益に直接貸方計上または借方計上さ
    れ、その後繰延税金に関連する基礎となる取引または事象が連結損益計算書に認識された時点で連結損益計算書に認識され
    る。
     株式報酬取引について、当行グループは、株式で支払われた報酬に関連して税額控除を認められることがある。税務目的上
    減算可能な金額は、計上された報酬費用の累積額とは異なる可能性がある。当行グループは、各報告日において、現在の株価
    に基づき予想される将来の税額控除額を見積らなければならない。関連する当期および繰延の税効果は、当該期間の連結損益
    計算書に収益または費用として認識される。税務目的上減算可能または減算可能と見積った金額が、報酬費用の累積額を超過
    する場合、超過タックス・ベネフィットが資本に直接認識される。
    重要な会計上の見積り          －繰延税金資産の金額の決定に際して、当行グループは、過去の税金負担実績および収益性の情報なら

    びに、関連性があれば承認された事業計画に基づく予測経営成績を、税法上の繰越期間、タックス・プランニングの利用可能
    性およびその他の関連する検討事項のレビューも含めて利用する。過去の税金負担実績の分析には、報告日現在、過去の利益
    の期間または直近の損失の実績があるかどうかも含まれる。過去の利益の期間または直近の損失の実績は、税引前損益から永
    久差異を調整した金額に基づき決定され、通常、当期および直前の2事業年度をカバーする。四半期ごとに当行グループは、繰
    延税金資産に関連する見積りを再評価する。
     当行グループは、繰延税金資産に関連する会計上の見積りを、その基礎となる仮定が毎期変動する可能性があり、経営陣の
    重要な判断が要求されることから、重要な会計上の見積りと考えている。例えば、税法の改正や、過去の税金負担実績の変更
    または将来の計画上の経営成績に差異が生じることにより、繰延税金資産の帳簿価額が変更される可能性がある。当行グルー
    プが将来において、繰延税金資産純額の全部または一部を実現できなかった場合には、繰延税金資産の修正額が、その決定を
    下した期の法人所得税費用または直接資本に借方計上されることとなる。当行グループが将来において、過去に未認識とした
    繰延税金資産を認識した場合には、繰延税金資産の修正額が、その決定を下した期の法人所得税費用または直接資本に貸方計
    上されることとなる。
     また、見積りの使用は、不確実な法人所得税ポジションから生じる可能性のある潜在的損失に係る引当金の算定においても
    重要である。当行グループは、IAS第12号「法人所得税」およびIFRIC第23号「法人所得税の税務処理に関する不確実性」に基
    づき、不確実な法人所得税ポジションから生じる可能性のある潜在的損失に係る引当金を見積り、計上している。これらの見
    積りを行う上で重要な判断が要求されており、それによって当行グループの最終的な負債が大きく異なる可能性がある。
     当行グループの繰延税金に関する更なる情報（認識した繰延税金資産に関する定量的開示を含む。）については、注記34
    「法人所得税」を参照のこと。
    企業結合および非支配持分

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                                                         ドイツ銀行(E05792)
                                                           有価証券報告書
     当行グループは、取得法を使用して企業結合を会計処理している。当行グループが子会社に対する支配を獲得した日現在
    で、取得原価が、受取対価（移転された現金および現金以外の対価（資本性金融商品）を含む。）、条件付対価、被取得企業
    に対して以前に保有していた資本持分、および発生したかまたは引き受けた負債の公正価値として測定される。取得原価およ
    び 被取得企業に対する非支配持分の総額が、取得した識別可能な純資産の公正価値に対する当行グループの持分を上回る場
    合、その超過額は、のれんとして計上される。取得原価および非支配持分の総額が、識別可能な純資産の公正価値を下回る場
    合には（負ののれん）、その他の収益に利得が計上される。取得関連コストは発生した期間に費用として認識される。
     段階的に達成される企業結合（以下「段階的取得」という。）の場合、以前に保有していた被取得企業の資本持分は取得日
    公正価値で再測定され、それにより利得または損失が生じる場合には純損益に認識される。以前に保有していた投資に関連し
    て過去の期間にその他の包括利益に認識された金額は、当行グループが以前に保有していた資本持分を直接処分した場合に要
    求されるのと同様の基準で認識される。
     非支配持分は、連結貸借対照表において、資本の独立項目として、当行グループの株主持分と明確に区分して表示されてい
    る。非支配持分に帰属する純利益は、連結損益計算書上に、区分して開示されている。子会社に対する所有持分の変動のう
    ち、支配の変更とならないものは、所有者間の取引として処理され、資本剰余金に報告される。
    売却目的保有の非流動資産

     個々の非流動資産（および処分グループ）は、当該資産（および処分グループ）の慣例的な売却条件のみを基に、現況で直

    ちに売却することが可能であり、かつ、その売却の可能性が非常に高いとみなされる場合に、売却目的保有として分類され
    る。売却の可能性が非常に高いと言えるためには、経営陣が売却計画の実行を確約し、買手を積極的に探していなければなら
    ず、実質的に規制当局の承認待ちのものがない状態である必要がある。さらに、資産（および処分グループ）は現在の公正価
    値との関係において合理的な販売価格をもって積極的に売り込まれており、かつ、売却が1年以内に完了する見込みでなければ
    ならない。売却目的保有として分類するための基準を満たす非流動非金融資産（および処分グループ）は、その帳簿価額と処
    分コスト控除後の公正価値のいずれか低い金額で測定され、貸借対照表の「その他の資産」および「その他の負債」に表示さ
    れる。基準を満たす金融資産および負債は、引き続きIFRS第9号に準拠して測定される。非流動資産（および処分グループ）が
    売却目的保有に分類される際、比較数値は表示されない。
    土地建物および設備

     土地建物および設備は、自己使用不動産、リース資産改良費、設備およびソフトウェア（オペレーティング・システムの

    み）を含んでいる。使用権資産は、当行グループの連結貸借対照表上、土地建物および設備に含めて表示されている。自己使
    用不動産は、減価償却累計額および減損損失累計額控除後の取得原価で計上される。減価償却費は通常、資産の見積耐用年数
    にわたり定額法を用いて認識される。建物の見積耐用年数は、25年から50年であり、設備（購入した建物の初期改良費を含
    む。）については3年から10年である。リース資産改良費は資産計上され、その後リース期間か当該改良費の見積耐用年数（通
    常は3年から25年）のいずれか短い期間にわたり定額法で減価償却される。建物および設備の減価償却費は一般管理費に含めら
    れる。維持修繕費も一般管理費に計上される。処分損益は、その他の収益に含められる。
     土地建物および設備は、各四半期報告日に、減損の兆候の有無について評価される。かかる兆候が存在する場合、回収可能
    価額（処分コスト控除後の公正価値または使用価値の高い方）を見積らなければならず、回収可能価額が帳簿価額を下回る額
    につき減損損失が計上される。使用価値は、資産から生じると見込まれる将来キャッシュ・フローの現在価値である。ある資
    産の減損の認識後は、当該資産の修正後の帳簿価額を反映するよう将来期間の減価償却費が修正される。減損がその後戻入れ
    られた場合には、減価償却費は将来に向かって修正される。
    金融保証

     金融保証契約は、特定の債務者がある負債性金融商品の条件に従った支払を期日に履行できなかった場合に保有者が被る損

    失を補填するために、保証発行者が所定の支払を行うことを要求する契約である。
    供与された金融保証

     当行グループは、公正価値ベースで管理される一定の供与された金融保証に対して公正価値オプションを適用することを選
    択している。当行グループが公正価値で測定するものとして指定していない金融保証は、保証が供与された日の公正価値で当
    初認識される。当初認識の後、このような保証に基づく当行グループの負債は、償却累計額控除後の当初認識額と、貸借対照
    表日現在の金融債務を決済するのに必要な支出の最善の見積額のいずれか高い方で測定される。これらの見積りは、類似取引
    の実績および過去の損失の実績に基づき経営陣により決定される。
     保証に関連する負債が増加した場合は、信用損失引当金繰入額として連結損益計算書に計上される。
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    購入した金融保証

     購入した金融保証は、その金融保証が、回収のために保有（HTC）または回収し、売却するために保有（HTC&S）のビジネ
    ス・モデルを伴う負債性金融商品からの信用エクスポージャーを軽減する目的で締結したものである場合、IAS第37号に基づく
    補填が生じるとみなされる。その結果、購入した金融保証により当行グループが被った損失の補填を受けることがほぼ確実で
    ある場合には、予想信用損失のその後の増加に関して補填資産を認識する。したがって、借手の信用リスクが著しく低下した
    場合、全期間の予想信用損失と同額の補填資産が認識され、当行グループの連結貸借対照表のその他の資産に表示される。こ
    れに対応する補填利得は、当行グループの連結損益計算書に信用損失引当金の減少として認識される。
     HTCまたはHTC&Sのビジネス・モデルに割り当てられる負債性金融商品からの信用エクスポージャーを軽減する目的で締結し
    た購入金融保証は、当行グループが発行するローン担保証券（CLO）に組み込まれる場合がある。こうした組み込まれた保証
    は、補填資産として個別に会計処理されず、償却原価で保有するCLOの負債の一部として会計処理される。当行グループは、
    CLOに組み込まれた金融保証の対象となる借手の信用リスクが著しく増大した場合、当該CLOからの契約上の払戻額（このよう
    な組み込まれた保証からの便益を含む。）の見積りを定期的に修正する。この修正は、（CLOによる保証の範囲内で）当該負債
    性金融商品の全期間の予想信用損失に基づいている。
     その他のビジネス・モデルに含まれる負債性金融商品からの信用エクスポージャーを軽減する目的で締結した購入金融保証
    は、純損益を通じて公正価値で会計処理される。
    リース取引

     当行グループは、主に土地建物に関するリース契約を、借手として締結している。その他のカテゴリーは社用車および技

    術・IT機器である。
     当行グループは契約開始時に、契約がリースまたはリースを含んだものであるかどうかを評価する。契約が特定された資産
    の使用を支配する権利を一定期間にわたり対価と交換に移転する場合がこれに該当する。
     当行グループは、基礎となる資産が少額である場合を除き、期間が12ヶ月を超えるすべてのリースについて単一の認識およ
    び評価アプローチを適用している。当行グループは借手としてリース開始日に、基礎となるリース資産の使用権を表す使用権
    資産およびリースの支払債務を表すリース債務を認識する。
     使用権資産は、減価償却累計額および減損損失累計額控除後の取得原価で測定され、リース債務の再測定に応じて調整され
    る。使用権資産のコストには、リース債務の金額にリース開始日以前に支払ったリース料を調整し、当初発生した直接費を加
    えた金額、ならびに基礎となる資産の解体および除却または原資産の敷地の原状回復にかかる費用の見積りから受領したリー
    ス・インセンティブを控除した金額が含まれる。使用権資産はリース期間にわたり定額法で減価償却される。
     リース債務は、リース期間にわたり支払われるリース料の現在価値で測定される。リース料には、固定リース料（実質上の
    固定リース料を含む。）から受け取るリース・インセンティブを控除した金額と、変動リース料のうち指数またはレートに応
    じて決まる金額が含まれる。指数またはレートに応じて決まるものでない変動リース料は、当該リース料が発生する契機と
    なった事象または状況が生じた期間に費用として認識される。
     当行グループはリース料の現在価値の計算において、リースの計算利子率が容易に算定できないため、リース開始日現在の
    追加借入利子率を使用している。リース開始日後のリース債務の金額は、利息の増加を反映して増加し、リース料の支払いに
    伴い減少する。さらに、条件変更、つまりリース期間の変更またはリース料の変更（リース料の算定に使用される指数または
    レートの変更による将来のリース料の変更等）があった場合、リース債務の帳簿価額は再測定される。
     使用権資産は、各四半期報告日に、減損の兆候の有無について評価される。かかる兆候が存在する場合、回収可能価額（処
    分コスト控除後の公正価値）を見積らなければならず、回収可能価額が帳簿価額を下回る額につき減損損失が計上される。使
    用権資産は個別のキャッシュ・フローを生み出さないため、使用価値の算定にあたり、当行グループは合理的に得ることので
    きるサブリースの収益を考慮する。ある資産の減損の認識後は、当該資産の修正後の帳簿価額を反映するよう将来期間の減価
    償却費が修正される。減損がその後戻入れられた場合には、減価償却費は将来に向かって修正される。
     当行グループは使用権資産を「土地建物および設備」に、リース債務を「その他の負債」として計上している。
     当行グループは、当行グループの短期リース（開始日からのリース期間が12ヶ月以内であるリース）に、短期リース関する
    認識の免除を適用している。また、少額とみなされる技術・IT設備のリースに、少額資産のリースに関する認識の免除を適用
    している。短期リースおよび少額資産のリースに係るリース料は、リース期間にわたり定額法で費用として認識される。
    従業員給付

    年金給付

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     当行グループは、多数の年金制度を提供している。確定拠出制度に加え、確定給付制度として会計処理される退職給付制度
    も存在する。当行グループのすべての確定拠出制度の資産は、独立して管理されているファンドにおいて保有されている。拠
    出額は通常、給与の一定割合として決定され、従業員の提供するサービスに基づき、通常、拠出年度に費用計上される。
     確定給付制度として会計処理されるすべての退職給付制度は、確定給付制度債務の現在価値および関連する勤務費用を決定
    するため予測単位積増方式を用いて評価される。この方法においては、人口統計、昇給、金利およびインフレ率に関する仮定
    を含む数理計算に基づき決定が行われる。数理計算上の差異は、発生した期間にその他の包括利益に認識され、資本に表示さ
    れる。当行グループの給付制度の大部分は、積立式である。
     主要国における当行グループの最も重要な年金制度に関して、各測定日に使用した割引率は優良社債のイールド・カーブ
    （信頼性の高い第三者のインデックス・データの提供業者や格付機関から入手した社債の全世界の情報から算出）を基に設定
    されており、関連する制度の将来の給付支払いが予測される時期、金額および通貨を反映したものとなっている。
    その他の退職後給付

     さらに、当行グループは、主に米国に居住している多数の現従業員および退職従業員に対し、非積立式拠出制の退職後医療
    制度を維持している。これらの制度は、退職者の適格医療費および歯科治療費が所定の免責額を超えた後にその所定の割合を
    支払うものである。当行グループは、これらの制度に対し、給付の支払期日に現金で資金を供給している。退職給付制度と同
    様に、これらの制度は、予測単位積増方式を用いて評価される。数理計算上の差異は、全額が発生した期間にその他の包括利
    益に認識され、資本に表示される。
     年金給付およびその他の退職後給付の会計処理に関する更なる情報については、注記33「従業員給付」を参照のこと。
    解雇給付

     解雇給付は、当行グループが通常の退職日前に雇用を終了させた場合や、従業員が当該給付を見返りに自発的退職を受け入
    れた場合に発生する。当行グループが詳細で正式な計画を明確に確約しており、撤回する現実的な可能性がない場合に、当行
    グループは解雇給付を負債および費用として認識する。自発的退職を勧奨するために行った募集の場合、かかる解雇給付は当
    該募集を受け入れると予想される従業員数に基づいて測定される。給付の期日が報告期間終了後12ヶ月より後に到来する場
    合、当該給付は現在価値に割り引かれる。その割引率は、優良社債の市場利回りを参照して決定される。
    株式を基礎とした報酬

     資本性金融商品として分類された報奨に関する報酬費用は、付与日において株式を基礎とした報奨の公正価値に基づき測定
    される。株式報奨については、公正価値は当該株式の市場相場価格から当該従業員の受け取らない予想配当金の現在価値を減
    額した上で、権利確定日後に何らかの制約があればその影響を調整する。修正直後の公正価値が修正直前の公正価値を超過す
    るよう報奨が修正された場合、再測定が行われ、それによる公正価値の増加は追加の報酬費用として認識される。
     当行グループは、認識済報酬費用に対応する金額を資本剰余金（以下「APIC」という。）に計上する。報酬費用は、従業員
    の当該報奨に関連する勤務の期間にわたり、または分割で交付される報奨に関しては当該部分の期間にわたり、定額法に基づ
    き計上される。見込まれる失効の見積りは、実際の失効があった場合または見込みの変更について、定期的に調整される。早
    期退職規定により名目的であるが非実体的な勤務期間を含む付与に関しては、費用認識の時期は、費用の償却期間を付与日か
    ら（権利確定日ではなく）従業員が報奨の適格基準を満たす日までに短縮することで早められる。分割で交付される報奨に関
    しては、各部分が別個の報奨とみなされ別個に償却される。
     現金決済型の株式を基礎とした報奨の報酬費用は、各貸借対照表日ごとに公正価値で再測定され、関連する従業員の勤務が
    提供される権利確定期間にわたり認識される。関連する債務は支払時までその他の負債に含まれる。
    政府補助金

     当行グループは、当該補助金を受領し、また、当該補助金に付随する条件を満たすという合理的な確証がある場合に政府補

    助金を認識する。便益は、当行グループが補助金により関連するコストの補填を受ける予定の期間にわたり、認識され、関連
    費用の減少として表示される。
     当行グループは、TLTRO           Ⅲの下での借入から発生する便益を、IAS第20号に基づく市場金利以下の貸出金による政府補助金と
    みなしている。政府補助金による収益は、当行グループが補助金により関連する借入コストの補填を受ける予定の期間の利息
    収益に認識される。過年度においては、当行グループはすべてのTLTRO                                 Ⅲ関連の便益をIAS第20号の範囲における政府補助金と
    して会計処理していた。2022年3月、IAS第20号の範囲における市場金利以下の貸出金の会計処理を明確化したTLTROの会計処理
    に関して、IASBはIFRS解釈指針委員会（IFRS                     IC）の最終決定を承認した。この問題に関する決定により、IAS第20号が適用され
    る要素は、TLTRO        Ⅲの下での借入から発生する金融負債の当初の帳簿価額と、受け取った収入の差額に限定される。TLTRO                                                Ⅲ関
    連の金融負債の当初の帳簿価額は、当初認識時において、将来における関連する便益の受領について当行グループが合理的保
    証を得ている場合に受け取った収入とは異なる。便益の残額は、金融負債の実効金利に基づきIFRS第9号に準拠して会計処理さ
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    れる。IFRS     ICの決定により当行グループの会計処理が調整され、基準金利の割引から発生した便益は引き続きIAS第20号に基づ
    く政府補助金として会計処理される一方で、上記の新規貸付割引の条件を満たすことにより発生する便益はIFRS第9号に基づき
    会 計処理されることとなった。これは当行グループが当初借入時に、新規貸付割引の下で正味貸付の基準値を満たしているか
    の合理的保証が得られなかったためである。
     当行グループがTLTRO          Ⅲ資金供給プログラムに関して認識する便益についての詳細は、注記05「純損益を通じて公正価値で
    測定する金融資産／負債に係る純利息収益および純損益」を参照のこと。
    自己普通株式購入義務

     ドイツ銀行株式の先渡購入契約およびドイツ銀行株式を基礎数値とする売建プット・オプションは、株式数が固定され、固

    定額の現金による現物決済が必要とされる場合、自己普通株式購入義務として報告される。契約開始時に、この義務は先渡契
    約またはオプションの決済金額の現在価値で計上される。ドイツ銀行株式の先渡購入契約および売建プット・オプションにつ
    いては、対応する額が株主持分に借方計上され、自己普通株式購入義務振替額として報告される。
     負債は発生主義により会計処理され、当該負債に係る利息コスト（貨幣の時間価値および配当から成る。）は、利息費用と
    して報告される。このような先渡購入契約および売建プット・オプションの決済時には、負債が消滅し、株主持分の借方計上
    額は自己普通株式に組み替えられる。
     このような先渡契約の対象となっているドイツ銀行普通株式は、基本的1株当たり利益計算目的では社外流通とみなされない
    が、希薄化後1株当たり利益計算目的では、実際に希薄化している範囲で社外流通とみなされる。
     ドイツ銀行株式に係るオプションおよび先渡契約で、株式数が固定され、現物決済が必要とされる場合は資本として分類さ
    れる。ドイツ銀行株式を基礎数値とするその他のすべての契約は、純損益を通じて公正価値で測定する金融資産または負債と
    して計上される。
    連結キャッシュ・フロー計算書

     連結キャッシュ・フロー計算書目的では、当行グループの現金および現金同等物は、重要な価値変動リスクがない、容易に

    換金可能な流動性の高い投資を含む。当該投資は現金および中央銀行預け金ならびに要求払銀行預け金を含んでいる。
     様々な状況で、事業体が保有する現金および現金同等物の残高を当行グループが利用できない場合がある。こうした例に
    は、当行グループまたはその子会社が一般用途で利用できないように為替管理またはその他の法的規制を適用している国で営
    業活動を行う子会社が保有する現金および現金同等物がある。
     当行グループは、ビジネス・モデルに依拠して、キャッシュ・フローを営業活動、投資活動および財務活動の各区分に分類
    している（以下「マネジメント・アプローチ」という。）。当行グループにとって主たる営業活動は、金融資産および金融負
    債を運用管理することである。このため、長期借入金の発行および運用管理は、中核的な営業活動である。この点は、借入が
    主要な収益創出活動ではないために財務活動の一部となる非金融企業とは異なる。
     当行グループは、優先長期債務の発行を営業活動とみなしている。優先長期債務の構成要素は、仕組み債および資産担保証
    券（コーポレート・バンクおよびインベストメント・バンクの事業セグメントによって設計および実行され、収益創出活動で
    ある。）、ならびに財務部が発行する債務（他の資金源と交換可能であるとみなされている。）である。資金調達コストはす
    べて、収益性を判断するために各事業活動に配賦されている。
     劣後長期債務および信託優先証券に関連したキャッシュ・フローは、当行グループの資本の不可欠な一部として、主に所要
    規制自己資本を満たす目的で管理されているため、優先長期債務に関連したキャッシュ・フローとは異なるものととらえられ
    る。このため、劣後長期債務および信託優先証券は他の営業負債とは交換不能であり、資本とのみ交換可能であることから、
    財務活動の一部であるとみなされている。
     連結キャッシュ・フロー計算書に記載されている金額は、外貨換算による変動や連結会社グループの変動による変動といっ
    た非資金項目を除外しているため、各期間ごとの連結貸借対照表における変動とは厳密には一致しない。
     純損益を通じて公正価値で計上する項目の残高の変動は、帳簿価額に影響を及ぼすすべての変動を示す。これには、市場の
    変動および資金の流出入による影響が含まれている。公正価値で計上する項目の残高の変動は通常、営業活動によるキャッ
    シュ・フローに表示されている。
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    02 －
    最近適用された会計基準書および新しい会計基準書
    最近適用された会計基準書

     2022年度に当連結財務諸表の作成上適用された、当行グループに関係がある会計基準書は以下のとおりである。

    IAS  第37号　引当金、偶発負債および偶発資産

     2022  年1月1日に、当行グループはIAS第37号「引当金、偶発負債および偶発資産」の修正を適用した。当該修正は、契約が不
    利な契約であるかどうかの評価にあたり、企業がどのような費用を検討すべきかを明確化し、契約を「履行するためのコス
    ト」が「当該契約に直接的に関連するコスト」から構成されることを明記したものである。契約に直接的に関連するコスト
    は、当該契約を履行するための増分コストまたは契約の履行に直接的に関連するその他のコストの配分のいずれかとなりう
    る。当該修正は当行グループの連結財務諸表に重大な影響を与えなかった。
    IFRS  の2018-2020年サイクルの改善

     2022年1月1日に、当行グループは、2018-2020年サイクルに関するIASBの年次改善プロジェクトの一環として、複数のIFRS基
    準の修正を適用した。これには、IFRS第1号「国際財務報告基準の初度適用」、IFRS第9号「金融商品」、IFRS第16号「リー
    ス」およびIAS第41号「農業」に関連する、表示、認識または測定に関する会計上の変更を伴う修正、ならびに用語または編集
    上の修正が含まれていた。IFRS第9号の修正は、企業が金融負債の認識を中止するかどうかの評価を行う際にどのような報酬を
    含めるかについて明確化したものであった。当該修正は当行グループの連結財務諸表に重大な影響を与えなかった。
    新しい会計基準書

     2022年12月31日現在では適用時期が到来していなかったために当連結財務諸表の作成上は適用されなかった会計基準書は以

    下のとおりである。
    IFRS  第16号　リース

     2022年9月、IASBはIFRS第16号「リース」の修正を公表した。これは、IFRS第15号に基づき売却として会計処理される要件を
    満たすセール・アンド・リースバック契約を、売手である貸手がどのように事後測定するかを明確化したものである。当該修
    正は2024年1月1日以後開始事業年度から適用され、早期適用が認められている。当該修正は当行グループの連結財務諸表に重
    大な影響を与えない見込みである。当該修正は、EUの承認をまだ受けていない。
    IFRS  第17号　保険契約

     2017年5月に、IASBはIFRS第17号「保険契約」を公表した。これは、当該基準の範囲内における保険契約の認識、測定、表示
    および開示の原則を確立するものである。IFRS第17号は、企業が各国の会計基準を用いて保険契約を会計処理することを許容
    していたがために数多くの異なるアプローチが生じていたIFRS第4号を置き換えている。IFRS第17号は、すべての保険契約につ
    いて一貫した方法での会計処理を求めることにより、IFRS第4号によって生じていた比較可能性の問題を解決して投資家と保険
    会社の双方に利益をもたらすものである。保険負債は、取得原価ではなく現在価値を用いて会計処理されることになる。この
    情報は定期的に更新され、より有用な情報を財務諸表の利用者に提供することになる。IFRS第17号は、2023年1月1日以後開始
    事業年度から適用される。当行グループの現在の事業活動に基づき、IFRS第17号が当行グループの連結財務諸表に重要な影響
    を及ぼすことはない見込みである。
     2020年6月に、IASBはIFRS第17号「保険契約」の修正を公表し、2017年のIFRS第17号公表後に特定された懸念事項と適用に関
    する課題に対応している。当該修正は2023年1月1日以後開始事業年度から適用され、早期適用が認められている。
     2021年12月に、IASBはIFRS第17号「保険契約」の修正を公表した。これはIFRS第17号およびIFRS第9号を同時に初度適用した
    企業に対して、IFRS第17号の移行要件を狭い範囲で修正したものである。当該修正は（選択した場合）、IFRS第17号を初度適
    用した際に適用される。
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    IAS  第12号　法人所得税
     2021年5月、IASBはIAS第12号「法人所得税」の修正を公表した。当該修正は、単一の取引における資産および負債に関連し
    た繰延税金の取り扱いを変更し、IAS第12号15項（b）およびIAS第12号24項に規定された当初認識の免除の適用除外を導入する
    ものである。これにより、当初認識時に将来減算一時差異と将来加算一時差異の両方が発生し、その結果同額の繰延税金資産
    および負債が認識されるような取引には当初認識の免除は適用されない。当該修正は2023年1月1日以後開始事業年度から適用
    され、早期適用が認められている。これらの修正はいずれも当行グループの連結財務諸表に重大な影響を与えない見込みであ
    る。
    IAS  第1号　財務諸表の表示

     2020年1月および2020年7月に、IASBはIAS第1号「財務諸表の表示：負債の流動・非流動の分類」の修正を公表した。当該修
    正は、負債の流動・非流動の分類は報告期間末時点で存在する権利に基づくことを明確化している。また、当該修正は企業が
    負債の決済を延期する権利を行使するかどうかについての見込みにより分類が影響を受けないことを明確化しており、決済が
    現金、資本性金融商品、その他の資産またはサービスの相手方への移転を指すことを明確化している。当該修正は2024年1月1
    日以後開始事業年度から適用される見込みであり、早期適用が認められている。当該修正は当行グループの連結財務諸表に重
    大な影響を与えない見込みである。当該修正は、EUの承認をまだ受けていない。
     2022年10月、IASBはIAS第1号の追加修正を公表した。これは、負債およびその他の金融負債を事業体がどのように流動また
    は非流動負債として分類するかについての上述の要件を修正したものである。これに伴い、事業体が報告日以前に遵守しなけ
    ればならない条項のみが、流動または非流動負債の分類に影響を及ぼすことが明確化されている。過去の修正に合わせて、新
    たな修正は2024年1月1日以後開始事業年度から適用される見込みであり、早期適用が認められている。当該修正は当行グルー
    プの連結財務諸表に重大な影響を与えない見込みである。当該修正は、EUの承認をまだ受けていない。
     2021年2月、IASBはIAS第1号および「IFRS実務記述書第2号」の修正を公表した。これは、財務諸表開示の会計方針を決定す
    る上での指針を示すことを目的としている。これに伴い、事業体は重要な会計方針ではなく、重要性のある会計方針を開示す
    ることが求められるようになる。当該修正は2023年1月1日以後開始事業年度から適用される見込みであり、早期適用が認めら
    れている。当該修正は当行グループの経営成績には重大な影響を与えない見込みであるものの、当行グループの会計方針の開
    示が変更されることになる。
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    03 －
    取得および処分
    企業結合

     2022  年度および2020年度において、当行グループは企業結合として会計処理される取得は行わなかった。

     2021  年度第3四半期において、当行グループはベルリンを拠点とする新興の決済サービス・プロバイダーであるBetter
    Payment    Germany    GmbHの100％の株式取得を完了した。当該取得を通じて、当行グループは決済処理および決済承認の市場シェ
    アの拡大を目指している。当該取得の対価としての公正価値は、現金5百万ユーロと、取得後3年以内にいくつかのKPIを達成す
    ることを条件にしたアーンアウトの対価3百万ユーロから成る。暫定的な取得原価の配分を実施した結果、当行グループはコー
    ポレート・バンクの資金生成単位（CGU）に割り当てられるのれん5百万ユーロを計上した。コーポレート・バンクのCGUの評価
    により、新たに計上されたのれんは減損しているとみなされ、2021年度にただちに償却された（注記23「のれんおよびその他
    の無形資産」を参照のこと。）。
    処分

     2022年度、2021年度および2020年度において、当行グループはいくつかの子会社／事業の処分を完了した。これらの処分は

    主に、当行グループが以前に売却目的保有として分類していた事業である。2022年度にはBlackFinとのパートナーシップの一
    環であるDWSのデジタル投資プラットフォームの移転およびイタリアでの金融アドバイザー事業のZurich                                                Italyへの売却、2021
    年度にはグローバル・プライム・ファイナンスおよび電子株式のプラットフォームのBNPパリバへの移転完了、2020年度には
    Postbank    Systems    AGの売却が含まれていた。詳細については、注記24「売却目的保有の非流動資産および処分グループ」を参
    照のこと。2022年度、2021年度および2020年度においてこれらの処分に対して受け取った対価総額（このうち現金）は、それ
    ぞれ488百万ユーロ（現金439百万ユーロ）、34百万ユーロ（現金0百万ユーロ）および7百万ユーロ（現金7百万ユーロ）であっ
    た。以下の表は、これらの処分に含まれていた資産および負債を示している。
    単位：百万ユーロ                             2022  年度       2021  年度       2020  年度

    現金および現金同等物                                1,126           0         2
    残りの全資産                                 659        3,507           7
    処分資産合計                                1,785         3,507           9
    処分負債合計                                1,676         8,102           79
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    04 －
    事業セグメントおよび関連情報
     当行グループのセグメント情報は、「マネジメント・アプローチ」に従って作成されている。これは、最高業務意思決定者

    （ドイツ銀行取締役会）が、セグメントに資源を配分し経営成績を評価するために日常的に検討を行う、企業の内部経営管理
    報告を基礎としたセグメントを表示することを要求している。
    事業セグメント

     当行グループのセグメント報告は、内部経営管理報告システムに反映されている組織体制に沿って行われており、事業セグ

    メントの経営成績の評価および事業セグメントへの資源配分の基礎となっている。
     当行グループの事業運営は、以下のセグメントから成る部門構造に基づき編成された。
    －　コーポレート・バンク
    －　インベストメント・バンク
    －　プライベート・バンク
    －　アセット・マネジメント
    －　キャピタル・リリース・ユニット
    －　コーポレートおよびその他
     前年度と比較して、コーポレート・バンク、インベストメント・バンク、アセット・マネジメント、キャピタル・リリー
    ス・ユニットならびにコーポレートおよびその他のコーポレート部門に関するセグメント情報は、その範囲に変更はなかった
    が、プライベート・バンクの収益の表示が変更された。関連するセグメント情報の概要は以下のとおりである。
     コーポレート・バンクはコーポレート・トレジャリー・サービス、インスティテューショナル・クライアント・サービス、
    ビジネス・バンキングの区分で収益を報告している。
     インベストメント・バンクは、セールス／トレーディング（債券および為替）、オリジネーションおよびアドバイザリー、
    ならびにその他の区分で収益を報告している。
     プライベート・バンクはプライベート・バンク（ドイツ）および                              インターナショナル・プライベート・バンク                    の区分で収益
    を報告している。2022年度第2四半期の報告から、報告体制と顧客カバレッジモデルの整合性を高めるために、インターナショ
    ナル・プライベート・バンクにおける収益の内訳が精緻化された。インターナショナル・プライベート・バンクの収益は現
    在、「ウェルス・マネジメントおよび起業家向けバンキング」および「プレミアム・バンキング」という顧客セグメントに分
    類されている。「ウェルス・マネジメントおよび起業家向けバンキング」は、プライベート・バンキングの対象顧客、富裕層
    および超富裕層の顧客、起業家向けバンキングの提供対象となる法人顧客を合わせたものである。インターナショナル・プラ
    イベート・バンクの「プレミアム・バンキング」には個人顧客、富裕層の個人顧客、コマーシャル・バンキングの顧客（すな
    わち起業家向けバンキングの対象とならないすべての小規模事業顧客および中小企業顧客）が含まれる。過年度の比較数値
    は、現在の体制に合わせて表示されている。
     アセット・マネジメントはマネジメント・フィー、運用報酬および取引手数料、その他の区分で収益を報告している。
     キャピタル・リリース・ユニットは、セールス／トレーディング（株式）事業から移転された残りの資産、特に低利回りの
    債券ポジション、旧コーポレート・アンド・インベストメント・バンクの非戦略的ポートフォリオ、ならびにポーランドにお
    ける旧プライベート・アンド・コマーシャル・バンクの残存する貸出金ポートフォリオが含まれる。
     コーポレートおよびその他には、個人向けの事業セグメントに配分されていない、一元的に計上される収益、費用および資
    源ならびに当行グループのバランスシート・ヘッジに使用されるデリバティブについて生じる評価および期間差異が含まれ
    る。これらは会計上の影響であり、評価損は基礎となる商品が満期に向かうにつれ、時間の経過とともに回収される見込みで
    ある。
     さらに、当該報告期間中の経営陣の決定に基づき、さらなる部門変更が導入された。過年度のセグメント情報は、現在の体
    制に合わせて表示されている。
    セグメント純損益の測定

     セグメント報告は、セグメント別の経営成績を管理報告上の区分方法を基に表示すること（事業セグメントの経営成績と連

    結財務諸表の経営成績との調整を含む。）を要求している。当該調整は、本注記中の「セグメント別の経営成績」の項に表示
    されている。各セグメントについて提供される情報は、最高経営意思決定者により定期的に検討されているセグメント純損
    益、資産およびその他の情報に関する内部経営管理報告に基づいている。当行グループの内部経営管理報告では、セグメント
    資産は連結の観点から表示されている。すなわち、これらの金額にはセグメント間残高が含まれていない。当行グループの内
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    部管理報告は、セグメント負債または利息費用を個別に考慮していない。同様に、減価償却および償却、税金費用ならびにそ
    の他の包括費用は内部で個別に表示されないため、ここには開示されていない。
     当行グループの経営管理報告において使用されている、IFRSに準拠しない会計処理方法は、評価の相違または分類の相違の
    いずれかである。最大の評価の相違は、経営管理報告上は公正価値で測定するのに対し、IFRSでは償却原価で測定すること、
    および自己株式に係るトレーディング損益を経営管理報告上は収益に認識する（インベストメント・バンク）のに対し、IFRS
    では資本に認識することに関連している。主要な分類の相違は、非支配持分に関連している。これは、収益、信用損失引当金
    繰入額、利息以外の費用および法人所得税費用に対する少数株主の正味持分である。非支配持分は、経営管理報告上は事業の
    税引前利益の構成要素として報告（                コーポレートおよびその他            で戻入）され、IFRSでは純利益の配分先の一つの構成要素とし
    て報告される。
     当行グループの事業活動はその性質が多岐にわたり、かつその営業活動は統合されているため、収益および費用項目を各事
    業セグメントへ配分するために一定の見積りおよび判断がなされている。
     経営管理報告システムは、各事業セグメントの活動により使用または提供される資金の価値に従い、当行グループの内部資
    金移転価格のフレームワークに基づき、当行グループ外部からの純利息収益を配分している。さらに、自己株式による資金調
    達を行う法的に独立した事業単位を保有する競合他社との比較可能性を保つため、当行グループは、各事業セグメントの平均
    株主資本の割合に応じて、当行グループ連結資本に係る名目上の正味利息収益を配分している。
     経営陣は、資本および関連比率に関する一定の指標が各事業セグメントの財務成績に関するより有用な指標を提供すると考
    えているため、これらを内部経営管理報告システムの一環として利用している。当行グループは、投資家およびアナリスト
    が、当行グループ経営陣の事業経営について洞察を深め、当行グループの経営成績をよりよく理解できるように、これらの指
    標を開示している。
    平均株主資本の配分

     株主資本は各セグメントの所要規制自己資本に基づき当行グループのセグメントに全額配分される。所要規制自己資本は、

    当行グループの普通株式等Tier               1資本（CET1）比率、当行グループのレバレッジ比率および当行グループのストレス下での
    キャピタル・ロスに対する各セグメントの総合的な貢献を反映している。3つの要素それぞれへの貢献は、その相対的な重要性
    と当行グループに対する制約を反映して加重計算される。CET1比率およびレバレッジ比率に対する貢献は、リスク・ウェイ
    テッド・アセットおよびレバレッジ比率エクスポージャーを通じて測定される。当行グループのストレス下でのキャピタル・
    ロスは、定義されたストレス・シナリオにおける当行グループの全体的な経済リスク・エクスポージャーの指標である。のれ
    んおよびその他の無形資産は、配分された有形株主資本および各リターンの算定を可能にするために、当行グループのセグメ
    ントに直接帰属する。株主資本および有形株主資本は月次で配分され、四半期および通年にわたる平均値が算出される。
    戦略的流動性準備金に係る利得および損失の配分

     2022年度第1四半期から、戦略的流動性準備金で稼得された各部門の年度内の利得または損失の配分手法が改善されている。

    新手法導入の一環として、年度内の利得および損失のボラティリティは、基礎となる各事業部門の業績をより正確に反映させ
    るため、コーポレートおよびその他において一元的に管理されている。新手法の導入はグループ全体の収益または年間の業務
    分掌に影響を与えていない。そのため2022年度、2021年度および2020年度における通年の業績への影響はなかった。
    米国非課税有価証券

     純収益、税引前利益（損失）および関連比率の構成要素としての純利息収益は、インベストメント・バンクの米国非課税有

    価証券について、完全な課税対象ベースで表示されている。これにより、経営陣は、課税対象有価証券と非課税有価証券のパ
    フォーマンスを比較可能な形で測定することができる。この表示により、インベストメント・バンクの純利息収益は、2022年
    度通年において33百万ユーロ、2021年度通年において40百万ユーロ、2020年度通年において45百万ユーロ増加した。この増加
    は、コーポレートおよびその他における戻入を通じて、当行グループの連結数値において相殺されている。大部分の米国非課
    税有価証券に関して完全な課税対象ベースの純利息収益の算定に使用した税率は、2022年度、2021年度および2020年度におい
    て21％である。
    管理部門におけるフルタイム従業員の再編

     2021年度第3四半期における決定により、最高執行責任者の取締役会における独立した役職が廃止されたため、約9,000名の

    フルタイム換算の従業員がコーポレートおよびその他から事業セグメントに異動した。それにより、最高執行責任者の業務の
    うち、以前は管理部門で実施されていたインベスト・バンクおよびコーポレート・バンク支援事業に関連する部分が、これら
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    の部門に移管され、セグメント別の比較財務情報はそれに応じて表示されている。コストは、コーポレートおよびその他から
    各管理部門のサービスを利用している事業セグメントに配賦されるが、この移管によってコーポレートおよびその他からの配
    賦 ではなく各部門の直接負担として表示されるようになったものであり、この変更によるセグメントレベルの重要な財務上の
    影響はない。
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    セグメント別の経営成績
     以下の表は、当行グループの事業セグメント別の業績（IFRSに基づく連結                                  経営  成績への調整を含む。）を示すものである。

                                                     2022  年度

                                          キャピタ
                         インベスト           アセット・           コーポレー
                   コーポレー           プライベー           ル・リリー
                         メント・バ           マネジメン           トおよびそ      連結合計
     単位：百万ユーロ
                   ト・バンク           ト・バンク           ス・ユニッ
                          ンク            ト           の他
    （別途記載のものを除く。）                                       ト
        1
                                                      27,210
     純収益
                     6,335     10,016      9,155     2,608       -28     -877
                                                      1,226
                      335      319      583      -2     -17       8
     信用損失引当金繰入額
     利息以外の費用
                                                      10,712
                     1,421      2,376      2,791      899      60    3,165
     報酬および手当
                                                      9,728
     一般管理費                 2,547      3,805      3,915      869      864    -2,272
     のれんおよびその他の無形資
                       0      0      0     68      0      0     68
     産の減損
                                                       -118
     再構築費用                  -19      15    -113       0     -2      0
                                                      20,390
                     3,949      6,196      6,593     1,836       922      893
     利息以外の費用合計
                                                         0
                       0     15      0    174       0    -190
     非支配持分
                                                      5,594
     税引前利益（損失）                 2,051      3,487      1,979      598     -932     -1,589
                                                       75％
     費用収益比率                 62％      62％      72％     70％      N/M      N/M
       2
                                                    1,336,788
     資産
                    257,900      676,714      332,524      10,150      61,823      -2,322
                       3      4    177      41      0   2,269      2,494
     非流動資産への追加
     リスク・ウェイテッド・ア
                     74,303     139,442      87,602     12,864      24,284      21,508     360,003
     セット
     レバレッジ・エクスポー
                    320,767      529,506      344,396      9,462     22,028      14,325    1,240,483
           3
     ジャー算定値
     平均割当株主資本                11,901      26,032      13,584      5,459      3,018        0   59,994
                 4
     税引後平均株主資本利益率
                      12％      9％     10％      7％     -23％       N/M      8％
     税引後平均有形株主資本利益
                      12％      9％     11％      17％     -24％       N/M      9％
      4
     率
    1
     以下を含む：
     純利息収益                3,628      3,467      5,223       -65     -227     1,625     13,650
     持分法適用投資による純利益
                       4     50      27      66      6      0     152
    （損失）
    2
     以下を含む：
     持分法適用投資                  90     501      99     415      16      4   1,124
    N/M －表記するに値しない。
    3  レバレッジ比率エクスポージャーは、報告日現在適用されるCRRに基づき計算されている。2020年9月30日より、当行グループは規制(EU)
       第2020/1306号および(EU)第2021/1074号に基づき、レバレッジ比率エクスポージャーからユーロシステムの中央銀行に対応した特定の
       ユーロ建エクスポージャーを除いて表示することが認められた。この除外は2022年3月31日まで適用される。セグメント別のレバレッ
       ジ・エクスポージャーは、こうした除外を除いて表示されている。
    4  当行グループ全体の税引後平均有形株主資本利益率および税引後平均株主資本利益率は、当行グループの報告実効税率（2022年12月31日
       終了年度：マイナス1％）を反映している。セグメントの税引後平均有形株主資本利益率および税引後平均株主資本利益率に関しては、
       セグメントに起因しない永久差異の影響を除外するよう当行グループの実効税率が調整されたため、2022年12月31日終了年度のセグメン
       トの税率は28％となった。詳細は、英文Annual                       Report   2022  の「Supplementary        Information     (Unaudited):      Non-GAAP    Financial
       Measures」を参照のこと。
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                                                     2021  年度

                                          キャピタ
                         インベスト           アセット・           コーポレー
                   コーポレー           プライベー           ル・リリー
                         メント・バ           マネジメン           トおよびそ      連結合計
     単位：百万ユーロ
                   ト・バンク           ト・バンク           ス・ユニッ
                          ンク            ト           の他
    （別途記載のものを除く。）                                       ト
        1
                                                      25,410
     純収益
                     5,151      9,631      8,234     2,708       26    -340
                                                        515
     信用損失引当金繰入額                  -3     104      446      5     -42       5
     利息以外の費用
                                                      10,418
                     1,447      2,197      2,813      822      128     3,012
     報酬および手当
                                                      10,821
                     2,649      3,587      4,447      840     1,306     -2,009
     一般管理費
     のれんおよびその他の無形資
                       5      0      0     0      0      0      5
     産の減損
                                                        261
                       42      47     173      2     -2      -0
     再構築費用
                                                      21,505
     利息以外の費用合計                 4,143      5,831      7,433     1,664      1,432      1,002
                                                         0
                       0     -17       0    223       0    -206
     非支配持分
                                                      3,390
                     1,011      3,714       355     816    -1,364      -1,142
     税引前利益（損失）
                                                       85％
                      80％      61％      90％     61％      N/M      N/M
     費用収益比率
       2
                                                    1,323,993
     資産
                    245,716      615,906      310,496      10,387     131,775       9,713
                       17      6    149      32      1   1,734      1,939
     非流動資産への追加
     リスク・ウェイテッド・ア
                     65,406     140,600      85,366     14,415      28,059      17,783     351,629
     セット
     レバレッジ・エクスポー
     ジャー算定値（完全適用ベー
                    299,892      530,361      320,692      10,678      38,830      22,761    1,124,667
       3
     ス）
                     10,301      24,181      12,663      4,815      4,473        0   56,434
     平均割当株主資本
                 4
     税引後平均株主資本利益率
                      6％     10％      1％     12％     -23％       N/M      3％
     税引後平均有形株主資本利益
                      7％     11％      1％     30％     -23％       N/M      4％
      4
     率
    1
     以下を含む：
     純利息収益                2,605      3,332      4,601       -5      58     564    11,155
     持分法適用投資による純利益
                       3     -34      40      81      7      1     98
    （損失）
    2
     以下を含む：
     持分法適用投資                  72     462      180      349      25      4   1,091
    N/M －表記するに値しない。
    過年度の比較数値は、当年度の表示に合わせている。
    3  レバレッジ比率エクスポージャーは、報告日現在適用されるCRRに基づき計算されている。2020年9月30日より、当行グループは規制(EU)
       第2020/1306号および(EU)第2021/1074号に基づき、レバレッジ比率エクスポージャーからユーロシステムの中央銀行に対応した特定の
       ユーロ建エクスポージャーを除いて表示することが認められた。この除外は2022年3月31日まで適用される。セグメント別のレバレッ
       ジ・エクスポージャーは、こうした除外を除いて表示されている。
    4  当行グループ全体の税引後平均有形株主資本利益率および税引後平均株主資本利益率は、当行グループの報告実効税率（2021年12月31日
       終了年度：26％）を反映している。セグメントの税引後平均有形株主資本利益率および税引後平均株主資本利益率に関しては、セグメン
       トに起因しない永久差異の影響を除外するよう当行グループの実効税率が調整されたため、2021年12月31日終了年度のセグメントの税率
       は28％となった。詳細は、英文Annual                Report   2022  の「Supplementary        Information     (Unaudited):      Non-GAAP    Financial     Measures」を参照
       のこと。
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                                                     2020  年度
                                          キャピタ
                         インベスト           アセット・           コーポレー
                   コーポレー           プライベー           ル・リリー
                         メント・バ           マネジメン           トおよびそ      連結合計
     単位：百万ユーロ
                   ト・バンク           ト・バンク           ス・ユニッ
                          ンク            ト           の他
    （別途記載のものを除く。）                                       ト
        1
                                                      24,028
     純収益
                     5,146      9,286      8,126     2,229      -225      -534
                                                      1,792
                      364      690      711      2     29      -4
     信用損失引当金繰入額
     利息以外の費用
                                                      10,471
     報酬および手当                 1,402      2,079      2,867      740      168     3,215
                                                      10,259
                     2,805      3,325      4,242      763     1,774     -2,651
     一般管理費
     のれんおよびその他の無形資
                       0      0      0     0      0      0      0
     産の減損
                                                        485
                       28      14     413      22      5      3
     再構築費用
                                                      21,216
                     4,235      5,418      7,522     1,526      1,947       568
     利息以外の費用合計
                                                         0
     非支配持分                   0     11      0    157      -0    -169
                                                      1,021
     税引前利益（損失）                  547    3,166      -108      544    -2,200       -929
                                                       88％
                      82％      58％      93％     68％      N/M      N/M
     費用収益比率
       2
                                                    1,325,259
     資産
                    237,675      573,536      296,596      9,453     197,667      10,333
     非流動資産への追加                  10      4    202      32      0   3,174      3,423
     リスク・ウェイテッド・ア
                     57,483     128,292      77,074      9,997     34,415      21,690     328,951
     セット
     レバレッジ・エクスポー
     ジャー算定値（完全適用ベー
                    273,959      476,097      307,746      4,695     71,726      29,243    1,078,268
       3
     ス）
                     9,945     22,911      11,553      4,757      6,166        0   55,332
     平均割当株主資本
                 4
     税引後平均株主資本利益率
                      3％      9％     -1％      8％     -26％       N/M      0％
     税引後平均有形株主資本利益
                      3％     10％      -2％      21％     -27％       N/M      0％
      4
     率
    1
     以下を含む：
     純利息収益                2,883      3,325      4,499        1     61     756    11,526
     持分法適用投資による純利益
                       3     22      23      63      9      1     120
    （損失）
    2
     以下を含む：
     持分法適用投資                  69     399      60     304      67      4     901
    N/M －表記するに値しない。
    過年度の比較数値は、当年度の表示に合わせている。
    3  レバレッジ比率エクスポージャーは、報告日現在適用されるCRRに基づき計算されている。2020年9月30日より、当行グループは規制(EU)
       第2020/1306号および(EU)第2021/1074号に基づき、レバレッジ比率エクスポージャーからユーロシステムの中央銀行に対応した特定の
       ユーロ建エクスポージャーを除いて表示することが認められた。この除外は2022年3月31日まで適用される。セグメント別のレバレッ
       ジ・エクスポージャーは、こうした除外を除いて表示されている。
    4  当行グループ全体の税引後平均有形株主資本利益率および税引後平均株主資本利益率は、当行グループの報告実効税率（2020年12月31日
       終了年度：39％）を反映している。セグメントの税引後平均有形株主資本利益率および税引後平均株主資本利益率に関しては、セグメン
       トに起因しない永久差異の影響を除外するよう当行グループの実効税率が調整されたため、2020年12月31日終了年度のセグメントの税率
       は28％となった。詳細は、英文Annual                Report   2022  の「Supplementary        Information     (Unaudited):      Non-GAAP    Financial     Measures」を参照
       のこと。
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                                       2021  年度から        2020  年度から

                                       2022  年度の増加        2021  年度の増加
                                        （減少）          （減少）
     単位：百万ユーロ
                                            比率          比率
                     2022  年度   2021  年度    2020  年度    金額          金額
     （別途記載のものを除く。）
                                           （％）          （％）
     純収益
     コーポレート・トレジャリー・
                                  3,119      761                0
                       3,886      3,125                 24      6
     サービス
     インスティテューショナル・クラ
                       1,586      1,299      1,280      287      22     19      1
     イアント・サービス
                                   747     136                -3
     ビジネス・バンキング                   863      726                19     -21
                       6,335      5,151      5,146     1,185       23      5     0
     純収益合計
      このうち：
                       3,628
      純利息収益                       2,605      2,883     1,022       39    -278      -10
                       2,354
      手数料およびフィー収益                       2,203      2,078      151      7    125      6
      その他の収益                   354      343      185      11      3    158      86
     信用損失引当金繰入額                   335      -3     364     338     N/M     -367      N/M
     利息以外の費用
                       1,421      1,447      1,402      -25      -2     45      3
     報酬および手当
                       2,547      2,649      2,805      -103      -4    -156      -6
     一般管理費
     のれんおよびその他の無形資産の
                         0      5      0     -5     N/M      5    N/M
     減損
                        -19      42      28     -61     N/M      13     47
     再構築費用
     利息以外の費用合計                  3,949      4,143      4,235      -193      -5     -92      -2
                         0      0      0     0    N/M      0    N/M
     非支配持分
                       2,051      1,011       547    1,040      103     464      85
     税引前利益（損失）
                  1
     資産合計（単位:十億ユーロ）
                        258      246      238      12      5     8     3
     貸出金（貸倒引当金総額を含む、
                        122      122      115      -1     -1      8     7
     単位：十億ユーロ）
     従業員数合計（直接雇用、フルタ
                       13,980      13,292      13,393       688      5   -102      -1
     イム換算）
    N/M －表記するに値しない。
    過年度のセグメント情報は、現在の体制に合わせて表示されている。
    1 　セグメント資産は連結の観点から表示されている。すなわち、これらの金額にはセグメント間取引残高が含まれていない。
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    インベストメント・バンク
                                       2021  年度から        2020  年度から

                                       2022  年度の増加        2021  年度の増加
                                        （減少）          （減少）
     単位：百万ユーロ
                                            比率          比率
                     2022  年度   2021  年度    2020  年度    金額          金額
     （別途記載のものを除く。）
                                           （％）          （％）
     純収益
     セールス／トレーディング（債券
                       8,935      7,063      7,074     1,871       26     -11      -0
     および為替）
                                  1,500     -1,161
      債券オリジネーション                   412     1,573                 -74      73      5
      株式オリジネーション                   101      544      369     -443      -81     174      47
                                   244      -6     -1     247     101
      アドバイザリー                   485      491
     オリジネーションおよびアドバイ
                                  2,114     -1,610       -62     494      23
                        998     2,608
     ザリー
                         84     -40      99     124     N/M     -139      N/M
     その他
                       10,016      9,631      9,286      385      4    345      4
     純収益合計
     信用損失引当金繰入額                   319      104      690     215     N/M     -587      -85
     利息以外の費用
                             2,197      2,079            8    118      6
     報酬および手当                  2,376                 179
                             3,587      3,325      218      6    262      8
     一般管理費                  3,805
     のれんおよびその他の無形資産の
                         0      0      0     0    N/M      0    N/M
     減損
                              47      14     -32     -68      33     N/M
     再構築費用                    15
                       6,196      5,831      5,418      365      6    413      8
     利息以外の費用合計
     非支配持分                    15     -17      11     32     N/M     -29     N/M
                       3,487      3,714      3,166      -227      -6     547      17
     税引前利益（損失）
                  1
     資産合計（単位:十億ユーロ）
                        677      616      574      61     10     42      7
     貸出金（貸倒引当金総額を含む、
                        103      93      69     10     11     24     34
     単位：十億ユーロ）
     従業員数合計（直接雇用、フルタ
                       7,657      7,152      7,492      505      7   -341      -5
     イム換算）
    N/M －表記するに値しない。
    過年度のセグメント情報は、現在の体制に合わせて表示されている。
    1 　セグメント資産は連結の観点から表示されている。すなわち、これらの金額にはセグメント間取引残高が含まれていない。
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    プライベート・バンク
                                       2021  年度から        2020  年度から

                                       2022  年度の増加        2021  年度の増加
                                        （減少）          （減少）
     単位：百万ユーロ
                                            比率
                     2022  年度    2021  年度    2020  年度    金額          金額    比率（％）
     （別途記載のものを除く。）
                                           （％）
     純収益：
                       5,327      5,008      4,989      319      6     19      0
     プライベート・バンク（ドイツ）
     インターナショナル・プライベー
                       3,828      3,226      3,136      601      19     90      3
     ト・バンク
                        953      945      905      8     1     41      4
      　プレミアム・バンキング
      ウェルス・マネジメントおよび
                       2,874      2,281      2,232      594      26     49      2
      起業家向けバンク
                       9,155      8,234      8,126      921      11     109      1
     純収益合計
     　このうち：
                       5,223      4,601      4,499      622      14     102      2
     　純利息収益
                       3,157      3,207      3,052      -50      -2     155      5
     　手数料およびフィー収益
                        775      426      574     349      82    -148      -26
     　その他の収益
     信用損失引当金繰入額                   583      446      711     137      31    -265      -37
     利息以外の費用：
                       2,791      2,813      2,867      -22      -1     -54      -2
     報酬および手当
                       3,915      4,447      4,242      -533      -12     205      5
     一般管理費
     のれんおよびその他の無形資産の
                         0      0      0     0    N/M      0    N/M
     減損
                        -113      173      413     -285      N/M     -240      -58
     再構築費用
     利息以外の費用合計                  6,593      7,433      7,522      -840      -11     -89      -1
                         0      0      0     0    N/M      -0     -87
     非支配持分
                       1,979       355     -108     1,624      N/M     463     N/M
     税引前利益（損失）
                  1
     資産合計（単位:十億ユーロ）
                        333      310      297      22      7     14      5
     貸出金（貸倒引当金総額を含む、
                        265      254      237      10      4     17      7
     単位：十億ユーロ）
                   2
     運用資産（単位：十億ユーロ）
                        518      554      495     -36      -6     59     12
     正味流入額（単位：十億ユーロ）                    30      30      16     -0     -1     14     85
     従業員数合計（直接雇用、フルタ
                       26,951      28,084      29,748     -1,132       -4   -1,665       -6
     イム換算）
    N/M －表記するに値しない。
    過年度のセグメント情報は、現在の体制に合わせて表示されている。
    1 　セグメント資産は連結の観点から表示されている。すなわち、これらの金額にはセグメント間取引残高が含まれていない。
    2 　当行グループは、運用資産を(a)顧客に代わって投資目的で保有する資産および／または(b)当行が                                         運用  管理する顧客資産と定義する。当
      行グループは、運用資産を一任もしくはアドバイザリー・ベースで運用管理するか、または預金として預かる。預金が投資目的で保有さ
      れている場合、運用資産とみなす。プライベート・バンク（ドイツ）およびプレミアム・バンキングにおいて、これはすべての期間にお
      ける預金および貯蓄預金を含む。ウェルス・マネジメントおよび起業家向けバンキングにおいては、当行のすべての顧客の預金が主に投
      資目的で保有されているものとみなしている。
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    アセット・マネジメント
                                       2021  年度から        2020  年度から

                                       2022  年度の増加        2021  年度の増加
                                        （減少）          （減少）
     単位：百万ユーロ
                                            比率          比率
                     2022  年度    2021  年度    2020  年度    金額          金額
     （別途記載のものを除く。）
                                           （％）          （％）
     純収益
                       2,458      2,370      2,136       88      4    233      11
     マネジメント・フィー
                        125      212      90     -86     -41     122     135
     運用報酬および取引手数料
     その他                    24     126       3    -102      -81     123     N/M
     純収益合計                  2,608      2,708      2,229      -100      -4     478      21
                         -2      5      2     -6     N/M      3    148
     信用損失引当金繰入額
     利息以外の費用
     報酬および手当                   899      822      740      77      9     82     11
     一般管理費                   869      840      763      29      3     77     10
     のれんおよびその他の無形資産の
                         68      0      0     68     N/M      -0     N/M
     減損
     再構築費用                    0      2     22     -2     -95     -20     -92
                       1,836      1,664      1,526      173      10     138      9
     利息以外の費用合計
                        174      223      157     -49     -22      66     42
     非支配持分
     税引前利益（損失）                   598      816      544     -217      -27     272      50
                  1
     資産合計（単位:十億ユーロ）
                         10      10      9     -0     -2      1     10
                        821      928      793     -106      -11     135      17
     運用資産（単位：十億ユーロ）
                        -20      48      30     -68     N/M      17     N/M
     正味流入額（単位：十億ユーロ）
     従業員数合計（直接雇用、フルタ
                       4,283      4,072      3,926      211      5    146      4
     イム換算）
    N/M －表記するに値しない。
    過年度のセグメント情報は、現在の体制に合わせて表示されている。
    1 　セグメント資産は連結の観点から表示されている。すなわち、これらの金額にはセグメント間取引残高が含まれていない。
                                436/769










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                                                         ドイツ銀行(E05792)
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    キャピタル・リリース・ユニット
                                       2021  年度から        2020  年度から

                                       2022  年度の増加        2021  年度の増加
                                        （減少）          （減少）
     単位：百万ユーロ
                                            比率          比率
                     2022  年度    2021  年度    2020  年度    金額          金額
     （別途記載のものを除く。）
                                           （％）          （％）
                              26
     純収益                   -28           -225      -54     N/M     251     N/M
                        -17      -42      29     25          -70     N/M
     信用損失引当金繰入額                                         -59
     利息以外の費用
     報酬および手当                    60     128      168     -68     -53     -40     -24
                        864     1,306      1,774      -442      -34     -468      -26
     一般管理費
     のれんおよびその他の無形資産の
                         0      0      0     0    N/M      0    N/M
     減損
                         -2      -2      5     0    -21      -7     N/M
     再構築費用
                        922     1,432      1,947      -510      -36     -515      -26
     利息以外の費用合計
     非支配持分                    -      0     -0      0    N/M      0    N/M
     税引前利益（損失）                   -932     -1,364      -2,200       431     -32     836     -38
                  1
     資産合計（単位:十億ユーロ）
                         62     132      198     -70     -53     -66     -33
     従業員数合計（直接雇用、フルタ
                        194      267      472     -73     -27     -205      -43
     イム換算）
    N/M －表記するに値しない。
    過年度のセグメント情報は、現在の体制に合わせて表示されている。
    1 　セグメント資産は連結の観点から表示されている。すなわち、これらの金額にはセグメント間取引残高が含まれ                                              ていない。
    コーポレートおよびその他

                                       2021  年度から        2020  年度から

                                       2022  年度の増加        2021  年度の増加
                                        （減少）          （減少）
     単位：百万ユーロ
                                            比率          比率
                     2022  年度    2021  年度    2020  年度    金額          金額
     （別途記載のものを除く。）
                                           （％）          （％）
                        -877      -340      -534     -537      158     194     -36
     純収益
                         8      5     -4      3     53      9    N/M
     信用損失引当金繰入額
     利息以外の費用
     報酬および手当                  3,165      3,012      3,215      153      5   -204      -6
                       -2,272      -2,009      -2,651      -263      13     641     -24
     一般管理費
     のれんおよびその他の無形資産の
                         0      0      0     0    N/M      0    N/M
     減損
                         0     -0      3     0    N/M      -3     N/M
     再構築費用
                        893     1,002       568     -109      -11     435      77
     利息以外の費用合計
     非支配持分                   -190      -206      -169      16     -8     -37      22
     税引前利益（損失）                  -1,589      -1,142       -929     -447      39    -213      23
                       31,865      30,103      29,627      1,762       6    476      2
     従業員数（フルタイム換算）
    N/M －表記するに値しない。
    過年度のセグメント情報は、現在の体制に合わせて表示されている。
    全社的開示

    　当行グループの全社的開示には、内部および外部の相手先からの純収益が含まれる。内部相手先からの収益の除外は、過度

    なIT投資を要し、また、当行のマネジメント・アプローチに合致しない。当行グループの純収益の構成要素の詳細について
    は、「マネジメント・レポート：経営および財務の概況：経営成績：コーポレート部門」を参照のこと。
    　以下の表は、2022年、2021年および2020年12月31日終了年度における地域別の純収益合計（信用損失引当金繰入額控除前）
    を示している。コーポレート・バンク、インベストメント・バンク、プライベート・バンク、アセット・マネジメントおよび
    キャピタル・リース・ユニットについて示された情報は、主に収益が計上される当行グループの事務所の所在地に基づき分類
    されている。コーポレートおよびその他に関する情報は、コーポレートおよびその他の管理責任が本部にあるため、全世界レ
    ベルでのみ表示されている。
                                437/769

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                                                         ドイツ銀行(E05792)
                                                           有価証券報告書
    単位：百万ユーロ                            2022  年度       2021  年度       2020  年度
    ドイツ：
     コーポレート・バンク                               3,164         2,593         2,538
     インベストメント・バンク                                587         450         431
     プライベート・バンク                               5,878         5,481         5,456
     アセット・マネジメント                               1,266         1,385          992
     キャピタル・リリース・ユニット                                 7         4         23
    ドイツ合計                               10,902          9,914         9,441
    英国：
     コーポレート・バンク                                143         144         110
     インベストメント・バンク                               4,343         3,642         3,552
     プライベート・バンク                                 3         -2         31
     アセット・マネジメント                                356         336         292
     キャピタル・リリース・ユニット                                14        -122         -383
    英国合計                                4,858         3,997         3,602
    その他の欧州、中東およびアフリカ：
     コーポレート・バンク                               1,162          900         934
     インベストメント・バンク                                383         255         358
     プライベート・バンク                               2,191         1,783         1,682
     アセット・マネジメント                                275         286         344
     キャピタル・リリース・ユニット                                13         26         35
    その他の欧州、中東およびアフリカ合計                                4,024         3,249         3,355
    米州（主に米国）：
     コーポレート・バンク                                974         750         768
     インベストメント・バンク                               3,033         3,904         3,285
     プライベート・バンク                                466         364         362
     アセット・マネジメント                                580         537         465
     キャピタル・リリース・ユニット                                -55          41         50
    米州合計                                4,998         5,596         4,929
    アジア／太平洋：
     コーポレート・バンク                                892         764         796
     インベストメント・バンク                               1,671         1,381         1,660
     プライベート・バンク                                617         608         594
     アセット・マネジメント                                131         163         136
     キャピタル・リリース・ユニット                                -6         77         49
    アジア／太平洋合計                                3,305         2,993         3,236
    コーポレートおよびその他                                -877         -339         -534
         1
    連結純収益
                                   27,210         25,410         24,028
    1 　連結純収益は、利息および類似収益、利息費用および利息以外の収益合計（手数料およびフィー純収益を含む。）から成っている。収益
       は、当行グループの会計記録を行っている事業所の所在地に基づいて、各国に帰属させている。当行グループの帳簿上の取引場所は、顧
       客の本社または他の事業所の所在地と異なることがあり、また、取引を締結または促進した当行グループの職員の所在地と異なることが
       ある。所在地の異なる職員および顧客ならびに他の第三者の関与する取引を当行グループが計上する場所は、しばしば取引の性質、規制
       上の検討事項および取引処理上の検討事項等の他の検討事項により左右される。
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    連結損益計算書に対する注記
    05 －

    純損益を通じて公正価値で測定する金融資産／負債に係る純利息収益および純利得（損失）
    純利息収益

    単位：百万ユーロ                              2022  年度       2021  年度       2020  年度
    利息および類似収益：
     現金および中央銀行預け金に係る利息収益                               1,936          160         321
     インターバンク預け金（中央銀行以外）に係る利息
                                     352          67         325
     収益
     中央銀行ファンド貸出金および売戻条件付買入有価
                                     504         273         318
     証券
     貸出金                              14,088         10,477         11,439
     その他                               1,969         1,747          896
     償却原価で測定する資産からの利息および類似収益
                                    18,849         12,724         13,298
     合計
     その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資
                                     798         501         635
     産に係る利息収益
     実効金利法を用いて算出した利息および類似収益合計                              19,647         13,225         13,933
     純損益を通じて公正価値で測定する金融資産                               4,652         3,374         3,873
    利息および類似収益合計                               24,299         16,599         17,806
    このうち：金融負債に係るマイナスの利息費用                                 959        1,217          636
    利息費用：
     利付預金                               3,902         1,244         1,941
     中央銀行ファンド借入金および買戻条件付売却有価
                                     304         148         169
     証券
     その他の短期借入金                                111          71         62
     長期債務                               2,409         1,484         1,612
     信託優先証券                                13          3         42
     その他                               1,119          876         807
     償却原価で測定する利息費用合計                               7,858         3,825         4,633
     純損益を通じて公正価値で測定する金融負債                               2,791         1,619         1,648
    利息費用合計                               10,649          5,444         6,280
    このうち：金融資産に係るマイナスの利息収益                                 461         786         582
    純利息収益                               13,650         11,155         11,526
     2022年、2021年および2020年12月31日終了年度におけるその他の利息収益には、貸出条件付の長期資金供給オペレーション

    Ⅱ（以下「TLTRO        Ⅱ」という。）プログラムに基づく政府助成金に関連する0百万ユーロ、0百万ユーロおよび43百万ユーロがそ
    れぞれ含まれていた。
    ECB  の貸出条件付き長期資金供給オペレーション（TLTRO                         Ⅲプログラム）の影響

     ECBの政策審議会は、世帯および企業に対する信用供与や現在の経済の混乱を支援するため、TLTRO                                              Ⅲの資金供給プログラム

    の条件に複数の修正を加えることを決定した。
     TLTRO   Ⅲに基づく基準金利は、主要な資金供給オペレーションの平均金利である。ただし、50ベーシス・ポイントの割引
    （以下「基準金利の割引」という。）が適用される2020年6月24日から2022年6月23日の期間を除く。TLTRO                                                 Ⅲの下で適用可能
    な金利は、特定の正味貸付の基準値を満たす場合に適用される「新規貸付割引」によってさらに低下する可能性がある。した
    がって、2020年3月1日から2021年3月31日の間に適格正味貸付が0％を超える銀行は、2020年6月24日から2021年6月23日までの
    借入金について平均預金金利を0.5％下回る金利を支払うことになる。2020年6月24日から2021年6月23日の期間以外の金利は、
    平均預金金利となる。ただし、2020年10月1日から2021年12月31日の間の適格正味貸付が0％を超える場合に、銀行が借入金に
    ついて平均預金金利を0.5％下回る金利を支払う2021年6月24日から2022年6月23日の間は例外として除外される。2022年10月27
    日、ECBは金利計算の変更を公表した。その結果、平均預金金利に等しい現行の金利計算は2022年11月22日に終了した。2022年
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    11月23日より、残るすべてのTLTRO                Ⅲオペレーションに係る金利は、当該日以降に適用されるECBの主要金利の平均に連動す
    る。
     当行グループは、TLTRO           Ⅲの下での借入から発生する当初の便益を、IAS第20号に基づく市場金利以下の貸出金による政府補
    助金とみなし、その後の便益をIFRS第9号に基づき認識している。当行の政府補助金に関する会計方針は、本報告書の「重要な
    会計方針および重要な会計上の見積り」の章に詳述されている。
     2022年12月31日現在、当行グループはTLTRO                    Ⅲ資金供給プログラムの下で337億ユーロを借り入れている（2021年12月31日現
    在：447億ユーロ）。2022年12月31日に終了した12ヶ月間において、TLTRO                                  Ⅲプラグラムからの純利息収益は、211百万ユーロ
    であった（2021年12月31日：494百万ユーロ）。
    純損益を通じて公正価値で測定する金融資産／負債に係る純利得（損失）

    単位：百万ユーロ                              2022  年度       2021  年度       2020  年度
    トレーディング収益（損失）：
     セールス／トレーディング（債券および為替）                               5,353         2,780         3,457
     その他のトレーディング収益（損失）                              -2,571          -921        -1,228
    トレーディング収益合計（損失）                                2,782         1,859         2,230
    強制的に純損益を通じて公正価値で測定されるトレー
    ディング以外の金融資産に係る純利得（損失）:
    金融資産の種類別内訳:
     負債性有価証券                                -43          95          5
     資本性有価証券                                 47         812         114
     貸出金および貸出コミットメント                                 -5         18         -38
     預金                                 14          2         -9
     強制的に純損益を通じて公正価値で測定されるその他
                                     -73         180         203
     のトレーディング以外の金融資産
    強制的に純損益を通じて公正価値で測定されるトレー
                                     -61        1,106          276
    ディング以外の金融資産に係る純利得（損失）合計:
    純損益を通じて公正価値で測定するものとして指定さ
    れた金融資産／負債に係る純利得（損失）：
    金融資産／負債の種類別内訳:
     貸出金および貸出コミットメント                                 -2         11         15
     預金                                 4         5         -1
     長期債務                                265          48         -71
     純損益を通じて公正価値で測定するものとして指定さ
                                      11         15         16
     れたその他の金融資産／負債
    純損益を通じて公正価値で測定するものとして指定され
                                     277          79         -40
    た金融資産／負債に係る純利得（損失）合計
    純損益を通じて公正価値で測定する金融資産／負債に係
                                    2,999         3,045         2,465
    る純利得（損失）合計
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    合算ベースの純損益を通じて公正価値で測定する金融資産／負債に係る純利息収益および純利得（損失）
    単位：百万ユーロ                               2022  年度       2021  年度       2020  年度
    純利息収益                                13,650         11,155         11,526
                   1
    　トレーディング収益（損失）
                                     2,782         1,859         2,230
     強制的に純損益を通じて公正価値で測定されるトレー
                                      -61        1,106          276
     ディング以外の金融資産に係る純利得（損失）
     純損益を通じて公正価値で測定するものとして指定さ
                                      277          79         -40
     れた金融資産／負債に係る純利得（損失）
    純損益を通じて公正価値で測定する金融資産／負債に係
                                     2,999         3,045         2,465
    る純利得（損失）合計
    純損益を通じて公正価値で測定する金融資産／負債に係
                                    16,649         14,200         13,991
                       2
    る純利息収益および純利得（損失）合計
     コーポレート・トレジャリー・サービス                               2,503         1,812         2,071
     インスティテューショナル・クライアント・サービス                                572         328         313
     ビジネス・バンキング                                645         526         555
    コーポレート・バンク                                3,720         2,666         2,939
     セールス／トレーディング（債券および為替）                               8,697         6,917         6,991
     その他の商品                                -432          -26         202
    インベストメント・バンク                                8,265         6,891         7,193
    　プライベート・バンク（ドイツ）                                4,619         3,114         2,956
    　インターナショナル・プライベート・バンク                                1,993         1,733         1,693
    プライベート・バンク                                6,612         4,847         4,648
    アセット・マネジメント                                 -250          246         -98
    キャピタル・リリース・ユニット                                 -61         -18         -33
    コーポレートおよびその他                                -1,637          -432         -658
    純損益を通じて公正価値で測定する金融資産／負債に係
                                    16,649         14,200         13,991
    る純利息収益および純利得（損失）合計
    1 　トレーディング収益（損失）にはヘッジ会計の要件を満たさないデリバティブによる利得および損失が含まれる。
    2  過年度のセグメント情報は、現在の体制に合わせて表示されている。
     当行グループのトレーディングおよびリスク管理業務は、金利金融商品およびそれに関連するデリバティブの重要な業務を

    含む。IFRSにおいては、トレーディング金融商品および純損益を通じて公正価値で測定するものとして指定された金融商品に
    より得た利息および類似収益（すなわち、クーポンおよび配当収益）ならびにトレーディング・ポジション純額の資金調達コ
    ストは、純利息収益の一部とされる。当行グループのトレーディング業務による収益は、リスク管理戦略等様々な要因に応じ
    て、純損益を通じて公正価値で測定する金融資産／負債に係る純利息収益または純利得（損失）のいずれかの区分に期ごとに
    組み替えることができる。上記の表は、純損益を通じて公正価値で測定する金融資産／負債に係る純利息収益および純利得
    （損失）を業務部門別にまとめたものである。
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    06 －
    手数料およびフィー収益
    単位：百万ユーロ                              2022  年度       2021  年度       2020  年度

    手数料およびフィーの収益および費用：
    手数料およびフィー収益                               12,512         13,730         12,044
    手数料およびフィー費用                                2,675         2,796         2,620
    純手数料およびフィー収益                                9,838         10,934          9,424
    商品種類別、事業セグメント別収益の内訳

                                                2022  年 12 月31日現在
                              インベス              キャピタ     コーポ
                          コーポ         プライ     アセッ
                               トメン              ル・リ    レートお
                          レート・         ベート・     ト・マネ              連結合計
                              ト・バン              リース・     よびその
     単位：百万ユーロ
                          バンク         バンク    ジメント
    （別途記載のものを除く。）                           ク            ユニット      他
    主要な業務：
    管理手数料                       218     33    254     17     0    -3    520
    資産運用手数料                        18     1    363    3,642      -0     0   4,024
    その他の有価証券業務からの手数料                       512     -0     47     0     0     0    559
    引受およびアドバイザリー・フィー                        35   1,373      12     0     0    -52    1,368
    ブローカー・フィー                        19    253    1,164      65     -1     0   1,501
    国内決済に係る手数料                       479      3   1,006       0     0     8   1,497
    海外取引に係る手数料                       466     33     62     0     0    -5    556
    外国通貨／為替事業に係る手数料                        15     0     5     0     0    -0     19
    貸出金の処理および保証に係る手数料                       618     298     292      0     3     2   1,213
    仲介手数料                        23     2    523      0     0    13    562
    その他の顧客サービスからのフィー                       282     277     10    122      3     1    695
    手数料およびフィー収益合計                      2,684     2,273     3,739     3,847       6    -36   12,512
    総費用                                                 -2,675
    手数料およびフィー純額                                                  9,838
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                                                2021  年 12 月31日現在

                              インベス              キャピタ     コーポ
                          コーポ         プライ     アセッ
                               トメン              ル・リ    レートお
                          レート・         ベート・     ト・マネ              連結合計
                              ト・バン              リース・     よびその
     単位：百万ユーロ
                          バンク         バンク    ジメント
    （別途記載のものを除く。）                           ク            ユニット      他
    主要な業務：
    管理手数料                       231     27    259     21     4    -2    539
    資産運用手数料                        16     1    369    3,570      -0     0   3,956
    その他の有価証券業務からの手数料                       423     -0     43     1     0     0    467
    引受およびアドバイザリー・フィー                        35   2,258      12     0    -0    -41    2,264
    ブローカー・フィー                        22    246    1,302      96    118     -0   1,784
    国内決済に係る手数料                       441      4    864      0     0    10   1,320
    海外取引に係る手数料                       456     23     95     0    -0     -2    572
    外国通貨／為替事業に係る手数料                        11     0     5     0     0    -0     16
    貸出金の処理および保証に係る手数料                       564     279     305      0     5     5   1,157
    仲介手数料                        12     3    617      0     0    11    644
    その他の顧客サービスからのフィー                       282     562     40    121      4     2   1,011
    手数料およびフィー収益合計                      2,494     3,403     3,910     3,809      132     -18   13,730
    総費用                                                 -2,796
    手数料およびフィー純額                                                 10,934
                                                2020  年 12 月31日現在

                              インベス              キャピタ     コーポ
                          コーポ         プライ     アセッ
                               トメン              ル・リ    レートお
                          レート・         ベート・     ト・マネ              連結合計
                              ト・バン              リース・     よびその
     単位：百万ユーロ
                          バンク         バンク    ジメント
    （別途記載のものを除く。）                           ク            ユニット      他
    主要な業務：
    管理手数料                       245     17    235     23     1    -3    518
    資産運用手数料                        19     1    319    3,090      -0     0   3,429
    その他の有価証券業務からの手数料                       365      0    35     0     0     0    401
    引受およびアドバイザリー・フィー                        29   1,688      13     0     1    -42    1,688
    ブローカー・フィー                        21    357    1,103      72    113     -1   1,665
    国内決済に係る手数料                       436     -2    951     -0     0     8   1,394
    海外取引に係る手数料                       409     25    104      0     0    -3    536
    外国通貨／為替事業に係る手数料                        4     0     6     0     0    -0     11
    貸出金の処理および保証に係る手数料                       529     210     305      0     7     7   1,058
    仲介手数料                        9     2    579      1     1    12    604
    その他の顧客サービスからのフィー                       276     289     39    131      4     1    741
    手数料およびフィー収益合計                      2,344     2,588     3,689     3,317      127     -20   12,044
    総費用                                                 -2,620
    手数料およびフィー純額                                                  9,424
    2020  年度の手数料およびフィー収益ならびに総費用は、それぞれ182百万ユーロ修正再表示されている。この変更による手数料およびフィー収
    益純額への影響はない。
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     収益は履行義務が充足された時点で認識される。履行義務は、ファンドの実績がハードルレート（投資家に提供される、合
    意された最低年間利回り）を超えた場合に充足される。2022年12月31日現在、オルタナティブファンドにより充足すべき履行
    義務は267百万ユーロ、期間は2024年から2026年までの3年間であった（2021年12月31日現在、244百万ユーロ、期間は2023年か
    ら2027年までの5年間）。充足すべき履行義務の増加は、主にファンドの評価額および資産の売却によるものである。
     2022年12月31日および2021年12月31日現在、当行グループの手数料およびフィー収益の未収残高はそれぞれ798百万ユーロお
    よび834百万ユーロであった。2022年12月31日および2021年12月31日現在、当行グループの手数料およびフィー収益に関連する
    契約負債残高はそれぞれ63百万ユーロおよび70百万ユーロであった。契約負債は、サービスの完了前に対価を受取っている顧
    客に対して将来のサービスを提供する当行グループの義務から生じる。受取債権と契約負債の残高が毎期著しく異なっていな
    いことは、これらが主に、月次の当座預金サービスや四半期ごとの資産運用サービスなどの1年未満のサービス期間に係る経常
    的なサービス契約に関連しているという事実を反映している。その結果、前期の契約負債残高は通常、翌期の収益として認識
    される。提供されるサービスと引き換えに顧客が行う支払は通常、特定のサービス期間にわたり当行グループがサービスを履
    行することを条件とするため、当行グループが支払を受ける権利は、当該履行義務が完全に完了したサービス期間の終了時に
    発生する。したがって、計上されている契約資産残高は重要性がない。
    07 －

    償却原価で測定する金融資産の認識の中止による純利得（損失）
     2022年12月31日に終了した12ヶ月間において、当行グループは償却原価で測定する金融資産473百万ユーロ（2021年12月31

    日：539百万ユーロおよび2020年12月31日：100億ユーロ）を売却した。2020年度の比較期間における売却は主に、ポストバン
    クにおける回収のために保有する金融資産ポートフォリオおよびトレジャリー部門における回収のために保有する金融資産
    ポートフォリオからの売却に関連していた。ポストバンクの当行グループへの統合の一環として、ポストバンクの債券ポート
    フォリオを売却する決定がなされた。トレジャリー部門の売却は、バンキング勘定における金利リスクを管理する戦略の再編
    の一環として行われた。売却の結果、回収のために保有するビジネス・モデルは、当該ポートフォリオにおける将来の資産取
    得に利用することができなくなった。
     これらの有価証券の認識の中止により生じた利得（損失）は以下の表のとおりである。
    単位：百万ユーロ                              2022  年度       2021  年度       2020  年度

    利得                                  11         15         344
    損失                                 -13         -15         -33
    償却原価で測定する金融資産の認識の中止による純利得
                                      -2          1        311
    （損失）
    08 －

    その他の収益（損失）
    単位：百万ユーロ                              2022  年度       2021  年度       2020  年度

    その他の収益（損失）：
    保険料                                  3         3         3
    ヘッジ会計に適格なヘッジ関係による純利得（損失）                                 -151          124         -306
                  1
    残りのその他の収益（損失）
                                     937         -185          163
    その他の収益（損失）合計                                 789         -58         -141
    1  2022年、2021年および2020年12月31日終了年度において、売却目的保有の非流動資産および処分グループに関連する純利得（損失）をそ
       れぞれ404百万ユーロ、10百万ユーロおよびマイナス59百万ユーロ含んでいる。
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    09 －
    一般管理費
    単位：百万ユーロ                              2022  年度       2021  年度       2020  年度

    一般管理費：
    情報技術関連費用                                3,680         4,321         3,862
    不動産関連費および設備費                                1,429         1,727         1,724
                   1
    規制関連費用、税金および保険
                                    1,285         1,395         1,407
    専門的サービス報酬                                 858         924         977
    バンキング・サービスおよび外注業務                                 881         946         967
    市場データおよびリサーチ・サービス                                 378         347         376
    旅費                                 110          46         76
    マーケティング費用                                 165         178         174
          2
    その他の費用
                                     943         938         697
    一般管理費合計
                                    9,728         10,821         10,259
    1  2022年度には762百万ユーロ、2021年度には553百万ユーロおよび2020年度に633百万ユーロの銀行税が含まれている。
    2  2022年度には413百万ユーロ、2021年度には466百万ユーロおよび2020年度に158百万ユーロの訴訟関連費用が含まれている。訴訟に関する
       詳細は、注記27「引当金」を参照のこと。
    10 －

    再構築
     再構築は、主として2019年度第3四半期に公表した当行グループの戦略の変更によるものである。当行グループは当行をさら

    に強化し、成長に向けて位置付け、組織構造を簡略化することを目指す明確な施策を有しており、これを実施した。またこの
    施策は、プロセスの最適化および合理化、ならびにシナジーの活用により効率化を進めることで、調整後費用を削減すること
    を目標としている。
     再構築費用は、解雇給付、雇用の打ち切りによる未償却の繰延報酬報奨の加速償却を補填するための追加費用、および不動
    産に関連する契約解除費用から成る。
     2022年度において、当行グループは2019年7月に公表した戦略的改革における重要なマイルストーンを達成し、再構築プログ
    ラムの多くが完了し、残る再構築引当金の基礎となる仮定が見直された結果、引当金の部分的戻入が発生した。2022年度全体
    で、当行グループは連結損益計算書の貸方に118百万ユーロを認識した。
    部門別の再構築費用純額

    単位：百万ユーロ                              2022  年度       2021  年度       2020  年度
    コーポレート・バンク                                 -19          42         28
    インベストメント・バンク                                 15         47         14
    プライベート・バンク                                -113          173         413
    アセット・マネジメント                                  0         2         22
    キャピタル・リリース・ユニット                                 -2         -2          5
    コーポレートおよびその他                                  0         -0          3
    再構築費用純額合計                                -118          261         485
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    種類別の再構築費用純額
                                   2022  年度       2021  年度       2020  年度
    単位：百万ユーロ
    再構築－従業員関連                                -117          241         479
    　このうち：
    　解雇給付                                -132          224         441
    　繰延報酬の加速償却                                 15         16         36
    　社会保障                                  0         1         1
    再構築－従業員関連以外                                 -1         21          6
    再構築費用純額合計                                -118          261         485
     2022  年12月31日、2021年12月31日および2020年12月31日現在の再構築引当金は、それぞれ248百万ユーロ、582百万ユーロお

    よび676百万ユーロであった。現在の再構築引当金の大部分は、来年に使用される見込みである。
     2022  年度において、再構築を通じてフルタイム換算で903名の職員が削減された（2021年度：1,362名および2020年度：1,447
    名）。
    組織変更

    フルタイム換算の職員数                              2022  年度       2021  年度       2020  年度
    コーポレート・バンク                                 113         228         303
    インベストメント・バンク                                 54         149         100
    プライベート・バンク                                 594         776         630
    アセット・マネジメント                                  1         10         48
    キャピタル・リリース・ユニット                                  0         13         69
    インフラストラクチャ                                 141         186         297
    フルタイム換算の職員数合計                                 903        1,362         1,447
    11 －

    1 株当たり利益
     基本的1株当たり利益の金額は、ドイツ銀行株主に帰属する当期純利益（損失）を期中平均社外流通普通株式数で除して計算

    する。平均社外流通普通株式数は、平均発行普通株式数から平均自己株式数および現物決済先渡購入契約に基づき取得される
    平均株式数を控除し、繰延株式制度における未分配の権利確定済株式報奨を加算することにより算定される。
     希薄化後1株当たり利益は、ストック・オプション、転換社債、権利未確定の繰延株式報奨および先渡契約等、普通株式を発
    行することになる発行済証券またはその他の契約について普通株式への転換を想定したものである。上記の金融商品は、各報
    告期間において希薄化効果がある場合にのみ、希薄化後1株当たり利益の計算に含まれる。
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    基本的および希薄化後1株当たり利益の計算
    単位：百万ユーロ                           2022  年度         2021  年度         2020  年度
    ドイツ銀行株主およびその他の資本構成要素
                                 5,525           2,365            495
    に帰属する純利益（損失）
    その他の資本構成要素について支払ったクー
                                  -479           -363           -349
    ポン
    ドイツ銀行株主に帰属する当期純利益（損
                                 5,046           2,002            146
    失）－基本的1株当たり利益計算上の分子
    希薄化証券の影響                               0           0           0
    転換想定後のドイツ銀行株主に帰属する
                                 5,046           2,002            146
    当期純利益（損失）－希薄化後1株当たり利益
    計算上の分子
    株式数（単位：百万株）
    加重平均社外流通株式数－基本的1株当たり
                                2,084.9           2,096.5           2,108.2
    利益計算上の分母
    希薄化証券の影響：
     先渡契約                             0.0           0.0           0.0
     従業員株式報酬オプション                             0.0           0.0           0.0
     繰延株式                            40.7           46.6           62.0
     その他（トレーディング・オプションを含
                                  0.0           0.0           0.0
     む。）
    希薄化性潜在的普通株式                              0.0           0.0           0.0
    転換想定後の修正加重平均株式数－希薄化後
                                2,125.6           2,143.2           2,170.1
    1株当たり利益計算上の分母
    1 株当たり利益

    単位：ユーロ                           2022  年度         2021  年度         2020  年度
    基本的1株当たり利益                             2.42           0.96           0.07
    希薄化後1株当たり利益                             2.37           0.93           0.07
     2022年12月31日現在、基本的1株当たり利益を希薄化する可能性のある金融商品の残高はなく、希薄化後1株当たり利益の計

    算には含まれていない。
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    連結貸借対照表に対する注記
    12 －

    純損益を通じて公正価値で測定する金融資産／負債
                                             2022  年      2021  年

                                          12 月31日現在       12 月31日現在
    単位：百万ユーロ
    トレーディング目的保有として分類された金融資産:
     トレーディング資産：
      トレーディング証券                                       84,012        92,536
                    1
      その他のトレーディング資産
                                              8,855        9,860
     トレーディング資産合計                                        92,867        102,396
     デリバティブ金融商品のプラスの時価                                        299,686        299,732
    トレーディング目的保有として分類された金融資産合計                                         392,553        402,128
    強制的に純損益を通じて公正価値で測定されるトレーディング以外の金融資
    産:
     売 戻条件付    買入  有価証券    （逆レポ）                             63,855        59,931
     借入有価証券担保金                                        17,414        18,355
     貸出金                                         1,037         895
     強制的に    純損益を通じて公正価値で測定              される   その他の金融      資産             7,348        9,784
    強制的に純損益を通じて公正価値で測定されるトレーディング以外の金融資産
                                              89,654        88,965
    合計
    純損益を通じて公正価値で測定するものとして指定された金融資産:
     貸出金                                          168        139
     純損益を通じて公正価値で測定するものとして指定されたその他の金融資産                                           0        0
    純損益を通じて公正価値で測定するものとして指定された金融資産合計                                           168        140
    純損益を通じて公正価値で測定する金融資産合計                                         482,376        491,233
    1 　2022年および2021年12月31日現在、それぞれ80億ユーロおよび92億ユーロの売買可能貸出金が含まれている。
                                             2022  年      2021  年

                                          12 月31日現在       12 月31日現在
    単位：百万ユーロ
    トレーディング目的保有として分類された金融負債:
     トレーディング負債：
      トレーディング証券                                       49,860        54,235
      その他のトレーディング負債                                         756        483
     トレーディング負債合計                                        50,616        54,718
     デリバティブ金融商品のマイナスの時価                                        282,353        287,108
    トレーディング目的保有として分類された金融負債合計                                         332,969        341,827
    純損益を通じて公正価値で測定するものとして指定された金融負債:
     買戻条件付売却有価証券           （レポ）                             48,517        53,364
     貸出コミットメント                                          12         7
     長期債務                                         5,250        3,699
     純損益を通じて公正価値で測定するものとして指定されたその他の金融負債                                          856       1,397
    純損益を通じて公正価値で測定するものとして指定された金融負債合計                                         54,634        58,468
    投資契約負債                                           469        562
    純損益を通じて公正価値で測定する金融負債合計                                         388,072        400,857
    純損益を通じて公正価値で測定するものとして指定された金融資産および金融負債

     当行グループは、様々な貸出関係を純損益を通じて公正価値で測定するものとして指定した。貸出枠は、引き出された貸出

    資産および未利用の取消不能貸出コミットメントから構成される。引き出された貸出金に係る信用リスクに対する最大エクス
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    ポージャーはその公正価値である。引き出された貸出金に係る信用リスクに対する当行グループの最大エクスポージャーは、
    2022年および2021年12月31日現在それぞれ168百万ユーロおよび139百万ユーロであった。信用リスクに対するエクスポー
    ジャー   は、未利用の取消不能貸出コミットメントについても存在し、主にカウンターパーティ信用リスクである。
     公正価値オプションに基づき指定された売戻条件付買入有価証券および借入有価証券担保金に係る信用リスクは、担保を保
    有することで軽減されている。これらの金融商品の評価は、受け取った担保の形態による信用補完を考慮している。このた
    め、当期においても累積的にも、これらの金融商品に係るカウンターパーティ信用リスクの変動に起因する重要な変動はな
    い。
    カウンターパーティ信用リスクの変動に起因する金融資産の公正価値の変動

    単位：百万ユーロ                             2022  年12月31日現在           2021  年12月31日現在
    信用リスクにさらされている金融資産の名目金額                                      168             136
    損益計算書に反映された公正価値の年次の変動                                       0             1
    公正価値の累積的変動                                       1             0
    信用リスクを軽減するために使用されたクレジット・デリバ
                                           90             98
    ティブの名目金額
    損益計算書に反映された公正価値の年次の変動                                       0             0
    公正価値の累積的変動                                       0             0
                                     1

    当行グループの信用リスクの変動に起因する金融負債の公正価値の変動
    単位：百万ユーロ                             2022  年12月31日現在           2021  年12月31日現在
    その他の包括利益に表示
    公正価値の累積的変動                                       77             7
    損益計算書に表示
    損益計算書に反映された公正価値の年次の変動                                       0             0
    公正価値の累積的変動                                       0             0
    1 　金融負債の公正価値は、当該金融負債の信用リスクを組み込んでいる。連結対象のストラクチャード・エンティティが発行した金融負債
       の公正価値の変動は除かれている。これは、当該変動は当行グループの信用リスクには関連しないが、法律上分離されたストラクチャー
       ド・エンティティの信用リスク（ストラクチャード・エンティティが保有する担保に左右される。）に関連するためである。
    期中の資本の利得または損失の累計額の振替

    単位：百万ユーロ                             2022  年12月31日現在           2021  年12月31日現在
    期中の資本の利得または損失の累計額                                       0             0
    純損益を通じて公正価値で測定するものとして指定された負債の認識中止時に認識された額

    単位：百万ユーロ                             2022  年12月31日現在           2021  年12月31日現在
    認識の中止時に認識されたその他の包括利益に表示される額                                       0             0
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                                1
    金融負債の契約上の満期時の返済額が帳簿価額を超過する額
    単位：百万ユーロ                             2022  年12月31日現在           2021  年12月31日現在
                     2
    未利用の貸出コミットメントを含む
                                          3,308             2,943
    未利用の貸出コミットメントを除く                                      892             607
    1 　当行グループが返済を要求される可能性のある最も早い契約上の満期日に負債が償還されると仮定している。支払額が確定していない場
       合、報告日現在存在する条件を参照して決定される。
    2 　未利用の貸出コミットメントに対する満期時の契約上のキャッシュ・フローは融資枠をすべて利用するものと仮定している。
    13 －

    公正価値で計上される金融商品
    評価方法および統制

     当行グループは、評価プロセスに対する内部統制基準、手法および手続を管理する確立した評価統制のフレームワークを有

    している。
    活発な市場における相場価格－               活発な市場において取引されている金融商品の公正価値は、相場価格が定期的にかつ最近生じ

    た取引発生時の価格を示している場合、その相場価格を使用して決定される。
    評価技法－     当行グループは、活発な市場における相場価格が入手不可能な場合、金融商品の公正価値を設定するために評価技

    法を使用する。金融商品に使用される評価技法には、モデリング技法、代用金融商品の気配値の利用、最近のあまり定期的で
    ない取引の価格、およびブローカーの気配値が含まれる。
     一部の金融商品については、価格よりも相場またはその他のパラメータが引用される。この場合には、市場相場または市場
    パラメータが、公正価値を決定するための評価モデルへの入力値として使用される。一部の金融商品については、モデリング
    技法は、業界標準モデル（例えば、割引キャッシュ・フロー分析および標準的なオプション価格決定モデル）に従っている。
    これらのモデルは、見積将来キャッシュ・フロー、割引ファクターおよびボラティリティ・レベルに左右される。より複雑な
    または固有の金融商品については、より洗練されたモデリング技法が要求され、仮定やより複雑なパラメータ（相関性、期限
    前償還率、デフォルト確率および損失強度等）に依拠する場合がある。
     評価モデルは、複数のパラメータ入力値を要求することが多い。パラメータ入力値は、可能な限り、観察可能なデータに基
    づいているか、または活発な市場で取引される関連金融商品の価格から得られている。パラメータ入力値について観察可能な
    データが入手可能でない場合、その他の市場の情報が考慮される。例えば、入手可能である場合、ブローカーの気配値および
    コンセンサス・プライシングの情報がパラメータ入力値を裏付けるために使用される。パラメータ入力値を裏付けるための観
    察可能な情報が入手可能でない場合、パラメータ入力値は、その他の関連する情報源（類似取引の価格、過去のデータ、経済
    指標およびリサーチ情報等）に基づいており、それらには評価対象の実際の金融商品の条件および現在の市況を反映させるた
    めの適切な調整がなされる。
    評価調整－     評価調整は、評価プロセスの不可欠な一部である。適切な評価調整を行う際に、当行グループは、買呼値／売呼値

    スプレッド、相手先／自己の信用および資金調達リスク等の要因を考慮する手法に従う。買呼値／売呼値スプレッドの評価調
    整は、仲値の評価を適切な買呼値または売呼値の評価に調整するために要求される。買呼値または売呼値の評価は金融商品の
    公正価値を最良に表しているため、その公正価値とされる。ロング・ポジションの帳簿価額は仲値から買呼値へ調整され、
    ショート・ポジションの帳簿価額は仲値から売呼値へ調整される。買呼値／売呼値の評価調整は、関連する取引活動において
    観察される買呼値／売呼値、およびその他のブローカー・ディーラー、またはその他の取引知識のある相手先の気配値により
    決定される。金融商品の相場価格がすでに買呼値／売呼値である場合には、買呼値／売呼値の追加の評価調整は不要である。
    金融商品の公正価値がモデリング技法により得られる場合、当該モデルへのパラメータ入力値は通常仲値の水準である。当該
    金融商品は一般的にポートフォリオ・ベースで管理され、一定の要件を満たす場合には、評価調整は、当行が有する純エクス
    ポージャーの手仕舞いコストを個々の市場またはカウンターパーティ・リスクに反映するために行われる。これらの調整は関
    連する取引活動において観察される買呼値／売呼値およびその他のブローカー・ディーラーの気配値から決定される。
    　複雑な評価モデルを使用する場合や、流動性の比較的低いポジションが評価対象である場合には、これらのポジションに係
    る買呼値／売呼値の水準を市場から直接入手することができない可能性がある。このため、これらのポジションの手仕舞いコ
    ストについては、モデルおよびパラメータの見積りを行わなければならない。これらの調整が策定される場合、当行グループ
    は、ポジション自体に加え、モデルに関連した評価リスクを綿密に調査し、結果として生じた調整は継続ベースで厳密に監視
    される。
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     相手先の信用評価調整（CVA）は、評価技法に既に相手先の債務不履行リスクに関連する予想信用損失ファクターが含まれて
    いない場合に限り、予想信用損失を補填するために要求される。CVAの金額は、関連するすべての店頭（OTC）デリバティブに
    適用され、入手可能な市場の情報（クレジット・デフォルト・スワップ（CDS）スプレッドを含む。）に基づき、保有担保、関
    連 するネッティングの取決めの影響、予想デフォルト時損失率およびデフォルト確率を考慮しながら、特定の相手先に対する
    潜在的信用エクスポージャーを評価することにより決定される。相手先のCDSスプレッドが入手不可能な場合には、関連する代
    用品が使用される。
     当行グループの純損益を通じて公正価値で測定する金融負債（すなわち、純損益を通じて公正価値で測定するものとして指
    定されたOTCデリバティブ負債および発行済ノートの負債）の公正価値には、当行グループの自己の信用リスクの変動を測定す
    るため評価調整（すなわち、デリバティブの債務評価調整（DVA）および仕組み債の自己信用調整(OCA)）が織り込まれる。デ
    リバティブ負債については、当行グループは、すべての相手先の当行グループに対する予想される将来エクスポージャーを評
    価することにより、自己の信用度を考慮する。その際には、破綻処理中のデリバティブ債権の優先順位（法定劣後）を考慮し
    た、当行グループの市場でのCDS水準および予想デフォルト時損失率に基づいて、当行グループが差し入れた担保、関連する
    ネッティングの取決めの影響、当行グループの予想デフォルト時損失率およびデフォルト確率を勘案する。発行済ノートの負
    債は、資産として同一項目を保有する市場参加者の観点からの価値を反映することから、測定日現在で類似の金融商品の発行
    または買い戻しが行われると仮定した場合のスプレッドを用いて割り引かれる。IFRS第9号に基づき、自己の信用要素はその他
    の包括利益（OCI）で報告される。
     2022年度第3四半期に、当行グループは自己信用調整の算定方法の精緻化を実施した。精緻化により、ベンチマーク金利を超
    えるスプレッドはすべて自己の信用と見なされる。過年度においては、スプレッドは、市場レベルでの資金調達の要素（当行
    グループの連結損益計算書において利得または損失として認識）や固有の自己の信用要素（その他の包括利益を通じて計上）
    に分けられていた。2022年度第3四半期におけるこの見積りの変更による影響として、55百万ユーロの損失（税引前）が当行グ
    ループの連結損益計算書に認識され、対応する金額の増加が当行グループの連結包括利益計算書に認識された。当該修正によ
    り、自己信用評価における他行との整合性が高まることが期待される。
     CVAおよびDVAを決定する場合には、必要に応じて公正価値の算定に追加の調整が行われる。この調整は、特定の取決めの予
    想損失の見積りに起因するか、または評価対象の信用リスクが入手可能なCDS金融商品によって表される信用リスクと性質上異
    なる場合に行われる。
     調達評価調整（FVA）は、デリバティブ・ポジションの公正価値に市場で暗に示された資金調達コストを取り入れるために要
    求される。FVAは、無担保および部分的に担保に付されているデリバティブに適用される割引スプレッドを反映しており、資産
    および負債の両方に関する市場で暗に示された資金調達コストを評価することにより決定される。
     モデリング技法で使用される仮定に不確実性がある場合、モデル価格を金融商品の予想市場価格に調整するために追加調整
    が行われる。通常、そうした取引の買呼値／売呼値の水準は観察可能性が比較的低く、これらの調整は当該取引に関連した流
    動性プレミアムを計算することにより買呼値／売呼値を見積ることを目的としている。金融商品が十分に複雑なため、取引を
    手仕舞いするコストがそのコンポーネント・リスクを手仕舞いするコストよりも高くなる場合には、これを反映させるために
    追加調整が行われる。
     IFRSの要求事項により、当行グループは資産または負債の価格設定の際に市場参加者が利用する仮定を利用しなければなら
    ない。該当する場合、これらの仮定には気候変動に関する仮定が含まれる可能性がある。当行グループは、市場インプットに
    織り込み済みの部分を超える気候変動について、公正価値に対する重要な調整を行っていない。
    評価統制－     当行グループは、評価統制のフレームワークを管理および開発し、ならびに評価統制プロセスを管理する、リスク

    機能内の独立した専門的な評価統制のグループを有している。当該専門家機能の権限には、正式な評価統制方針のフレーム
    ワークの考案および管理に加え、すべての業務に対する独立した評価統制プロセスの実行、評価統制手法および技法の継続的
    な開発が含まれる。経営者の判断が評価プロセスの一部を形成する領域に、当該独立した評価統制のグループの特別な注意が
    向けられている。
     評価統制プロセスの結果は、標準的な月次報告サイクルの一環として回収および分析がなされる。予め設定および承認され
    た許容度を超える差異は、財務機能および上級経営管理職の両方に上げられ、レビュー、解消され、また、必要に応じて調整
    される。
     公正価値が評価モデルにより決定される場合の金融商品については、モデル内で使用される仮定および技法は、当行グルー
    プのリスク管理機能の一部である独立した専門家モデル検証グループによって独立して検証される。
     相場価格およびパラメータ入力値は、取引所、プライシング・サービス提供者、ブローカーの確定呼値およびコンセンサ
    ス・プライシング・サービスを含む多数の第三者情報源から入手される。価格情報源は、それらが示す公正価値の情報の質を
    決定するために検証および評価されるが、評価の確実性および関連性がより高いものが、より重要視される。その結果は、モ
    デル評価が市場価格に調整されることを確保するために、市場における実際の取引と比較される。
     モデルへの価格およびパラメータ入力値、仮定ならびに評価調整は、独立した情報源に対する検証が行われる。観察可能な
    情報の不足のためにこれらを独立した情報源に対して検証できない場合、公正価値の見積りは、その妥当性を評価する手続の
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    対象となる。このような手続には、独立生成モデル（既存のモデルが独立して再調整される場合を含む。）を使用する再評価
    の実施、適切な代用金融商品およびその他のベンチマークに対する評価の査定、外挿法の実施が含まれている。可能な場合に
    は、  市場取引に対して評価モデルの結果を調整することにより、評価技法によって市場の水準を反映した公正価値の見積りが
    算出されるか否かに関する評価が行われる。
    公正価値ヒエラルキー

     公正価値で計上される金融商品は、以下のとおり、IFRSの公正価値ヒエラルキーの3つのレベルに分類されている。
    レベル1－活発な市場における相場価格を使用して評価される金融商品                                 は、活発で流動性のある市場における相場価格から直

    接、公正価値を決定でき、かつ、市場で観察される金融商品が当行グループの手許有高内の価格決定される金融商品の代表的
    なものである場合の金融商品である。
     これらには、活発かつ流動性の高い取引所で取引されている国債、デリバティブおよび資本性有価証券が含まれている。
    レベル2－観察可能な市場データを使用した評価技法により評価される金融商品                                     は、活発な市場で取引される類似商品を参照す

    ることにより公正価値を決定できる金融商品か、または評価技法によりその評価額を導き出すが、評価技法に使用される入力
    値がすべて観察可能である金融商品である。
     これらには、多くのOTCデリバティブ、多くの投資適格の上場クレジット債、一部のCDS、多くの債務担保証券（CDO）、およ
    び多くの流動性の比較的低い株式が含まれている。
    レベル3－直接観察可能でない市場データを使用した評価技法により評価される金融商品                                         は、市場の観察可能な情報を参照する

    ことにより直接公正価値を決定することができず、他の何らかの価格決定技法の使用を要する金融商品である。この区分に分
    類される金融商品は、観察不能で、かつ、公正価値に重要な影響を及ぼす要素を有する。
     これらには、より複雑なOTCデリバティブ、ディストレスト債、高度な仕組み債、流動性の低い資産担保証券（ABS）、流動
    性の低いCDO（現金およびシンセティック）、第三者割当増資、多くの商業用不動産（CRE）貸出金、流動性の低い貸出金およ
    び一部の地方債が含まれている。
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                       1
    公正価値で保有する金融商品の帳簿価額
                             2022  年12月31日現在                 2021  年12月31日現在
                           観察可能な      観察不能な            観察可能な      観察不能な
                     活発な市場      パラメータ      パラメータ      活発な市場      パラメータ      パラメータ
                     における       による      による      における       による      による
                     相場価格      評価技法      評価技法      相場価格      評価技法      評価技法
    単位：百万ユーロ
                    （レベル1）      （レベル2）      （レベル3）      （レベル1）      （レベル2）      （レベル3）
    公正価値で保有する金融資産：
    　トレーディング資産                   42,035      42,285       8,547      51,020      42,561       8,815
    　　トレーディング証券                   41,826      39,133       3,053      50,814      38,108       3,614
    　　その他のトレーディング資産                    209     3,152      5,494       206     4,453      5,201
    　デリバティブ金融商品のプラス
                        4,914     285,208       9,564      4,347     286,343       9,042
     の時価
    　強制的に純損益を通じて公正価
     値で測定されるトレーディング                  1,605      82,259       5,790      2,764      81,304       4,896
     以外の金融資産
    　純損益を通じて公正価値で測定
     するものとして指定された金融                    0      75      94       0      91      49
     資産
    　その他の包括利益を通じて公正
                       15,892      13,108       2,676      13,375      13,302       2,302
     価値で測定する金融資産
     公正価値で測定するその他の金
                                2                   2
                              -294                   922
                        1,706              5     105             78
     融資産
    公正価値で保有する金融資産合計                   66,153      422,640       26,675      71,611      424,524       25,182
    公正価値で保有する金融負債：
    　トレーディング負債                   43,163       7,419        34    48,364       6,272        83
    　　トレーディング証券                   43,162       6,667        30    48,363       5,838        33
    　　その他のトレーディング負債                     2     752       3      0     434       49
    　デリバティブ金融商品のマイナ
                        3,256     270,596       8,500      5,208     272,120       9,781
     スの時価
    　純損益を通じて公正価値で測定
     するものとして指定された金融                    0    51,843       2,792        0    56,728       1,740
     負債
    　投資契約負債                     0     469       0      0     562       0
     公正価値で測定するその他の金
                                2      3            2      3
                              1,753       -511            3,026       -179
                         240                    5
     融負債
    公正価値で保有する金融負債合計                   46,660      332,080       10,815      53,576      338,707       11,424
    1  注記01－「重要な会計方針および重要な会計上の見積り」に記載されているように、金融商品の相殺に関する当行グループの会計方針に
      従って、この表中の金額は通常総額ベースで表示されている。
    2  ヘッジ会計に適格なデリバティブに主に関連している。
    3  主契約が償却原価で保有されている契約に組み込まれているが、組込デリバティブが分離されているデリバティブに関連している。分離
      された組込デリバティブは、プラスまたはマイナスの公正価値を有する可能性があるが、この表においては主契約の分類と整合させて表
      示されている。分離された組込デリバティブは、経常的に公正価値で保有されており、公正価値ヒエラルキーの分類間で分割されてい
      る。
     2022年12月31日までに、レベル1からレベル2へのトレーディング証券（10億ユーロの資産）、強制的に純損益を通じて公正

    価値で測定されるトレーディング以外の金融資産（770百万ユーロの資産）の振替が行われた。また、レベル2からレベル1への
    トレーディング証券（700百万ユーロの資産）の振替が行われた。レベル1とレベル2の割り当ては流動性テストの手続に基づい
    ている。
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    評価技法
     当行グループは、評価プロセスおよび公正価値測定に対する内部統制基準、手法、評価技法および手続を管理する確立した

    評価統制のフレームワークを有している。                   ロシアによる戦争を含む世界的な経済環境および地政学的状況は引き続き、極端な
    インフレ、金利の上昇および世界の金融市場におけるボラティリティによって特徴づけられる。これにより、買呼値／売呼値
    スプレッドが公正価値を表していることを確認するための評価など、特定の分野に追加的な焦点を当てて見直す必要が生じ
    た。
     以下は、当行グループが取引している様々な種類の金融商品の公正価値を設定する際に使用される評価技法の説明である。
    ソブリン債、準ソブリン債および社債ならびに持分証券－                           最近の取引がない場合、公正価値は、直近の市場価格（直近日以後

    のすべてのリスク変動および情報を調整したもの）から決定される場合がある。近い代用金融商品が活発な市場で取引されて
    いる場合、公正価値は、金融商品のリスク・プロファイルの相違に関して代用金融商品の価値を調整することにより決定され
    る。近い代用金融商品が入手不可能な場合には、公正価値は、より複雑なモデリング技法を使用して見積られる。これらの技
    法には、信用、金利、流動性およびその他のリスクの現在の市場相場を使用する割引キャッシュ・フロー・モデルが含まれ
    る。持分証券については、モデリング技法には株価収益率に基づくものも含まれることがある。
    モーゲージ担保証券およびその他の資産担保証券（MBS/ABS）                            には、住宅用・商業用MBSおよびその他のABS（CDOを含む。）が

    含まれる。ABSは、それが様々な基礎となる資産を有し、また発行事業体が様々な資本構成を有するため、固有の特性を有して
    いる。多くのCDO金融商品と同様に、基礎となる資産がそれ自体ABSである場合には、複雑度はさらに上昇する。
     信頼できる外部価格が入手不可能な場合、ABSは、適用可能であれば、市場において観察可能な類似取引に基づき行われる相
    対的価値分析、または入手可能で観察可能な入力値を                         最大限に利用した        業界標準の評価モデルを使用して評価される。業界標
    準の外部モデルは、独立した価格テストが可能な仮定に基づき、一定の取引の元本および利息の支払を計算する。入力値には
    期限前償還率、損失仮定（タイミングおよび深刻度）および割引率（スプレッド、利回りまたはディスカウント・マージン）
    が含まれる。これらの入力値／仮定は、適切な場合、実際の取引、外部市場調査および市場インデックスから得られる。
    貸出金－    特定の貸出金については、公正価値は、最近生じた取引の市場価格（同取引日より後のすべてのリスク変動および情

    報を調整したもの）から決定されることがある。最近の市場取引がない場合、公正価値を決定するため、ブローカーの気配
    値、コンセンサス・プライシング、代用金融商品または割引キャッシュ・フロー・モデルが使用される。割引キャッシュ・フ
    ロー・モデルは、必要に応じて、信用リスク、金利リスク、為替リスク、予想デフォルト時損失率およびデフォルト時利用金
    額のパラメータ入力値を組み込んでいる。信用リスク、デフォルト時損失率およびデフォルト時利用率のパラメータは、入手
    可能かつ適切な場合、貸出金市場またはその他の信用市場からの情報を使用して決定される。
     レバレッジ貸出金は、取引固有の特性を有する場合があり、それにより市場で観察される取引の関連性が限定される可能性
    がある。外部プライシング・サービスから観察可能な価格が入手可能な類似の取引が存在する場合、この情報は、取引の相違
    を反映させるための適切な調整をした上で使用される。類似の取引が存在しない場合、割引キャッシュ・フロー評価技法が、
    適切なレバレッジ貸出金インデックス（産業分類、貸出金の劣後化ならびに貸出金および貸出相手先のその他の関連情報を組
    み込んでいる。）から得られた信用スプレッドとともに使用される。
    店頭デリバティブ金融商品－             流動性の高い取引市場における市場標準取引（金利スワップ、G7通貨による外国為替予約および

    オプション契約、ならびに上場証券またはインデックスに係るエクイティ・スワップおよびオプション契約等）は、市場標準
    モデルおよび公表パラメータ入力値を使用して評価される。パラメータ入力値は、可能な限り、プライシング・サービス、コ
    ンセンサス・プライシング・サービスおよび活発な市場において最近生じた取引から入手される。
     より複雑な金融商品は、その金融商品に特有のより洗練されたモデリング技法を使用してモデル化され、入手可能な市場価
    格に調整される。モデルから出力された価値が関連する市場参照値に調整されない場合、モデルから出力された価値に対して
    差異を調整するための評価調整が行われる。比較的活発でない市場では、データは頻度の少ない市場取引、ブローカーの気配
    値から、また外挿法および内挿法を通して得られる。観察可能な価格または入力値が入手不可能な場合、過去のデータ、取引
    の経済性に関するファンダメンタル分析および類似取引からの代用情報等、その他の関連する情報源を評価することにより公
    正価値を決定するために経営陣の判断が要求される。
    公正価値オプションに基づき純損益を通じて公正価値で測定するものとして指定された金融負債－                                             公正価値オプションに基づ

    き純損益を通じて公正価値で測定するものとして指定された金融負債の公正価値は、その金融負債に関連する当行グループの
    信用リスクの測定を含む、すべてのマーケット・リスク要因を組み込んでいる。金融負債には、仕組み債の発行、仕組み預金
    および連結ビークルが発行するその他の仕組み証券が含まれ、これらは活発な市場で取引されていないことがある。これらの
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                                                           有価証券報告書
    金融負債の公正価値は、関連する信用度調整後のイールド・カーブを使用して、契約上のキャッシュ・フローを割引くことに
    よって決定される。マーケット・リスク・パラメータは、資産として保有する類似金融商品と整合する手法で評価される。例
    え ば、仕組み債に組み込まれたデリバティブは、上記の「店頭デリバティブ金融商品」の項に記載された同様の手法を使用し
    て評価される。
     公正価値オプションに基づき純損益を通じて公正価値で測定するものとして指定された金融負債に担保が付されている場合
    （貸付有価証券受入金および買戻条件付売却有価証券等）、当該信用補完は負債の公正価値の評価に考慮される。
    投資契約負債－       投資契約負債に関連する資産は当行グループが所有する。当行グループは、投資契約によりこれらの負債の決

    済にこれらの資産を使用することを義務付けられている。そのため、投資契約負債の公正価値は、基礎となる資産（すなわ
    ち、保険契約の解約時に支払われる金額）の公正価値によって決定される。
    重要で観察不能なパラメータを含む評価技法から得られた公正価値で計上された金融商品の分析（レベル3）

     公正価値ヒエラルキーのレベル3の金融資産および金融負債の一部は、観察不能な入力値に対して、相殺関係にある同一また

    は類似するエクスポージャーを有している。しかし、これらはIFRSに従って、総額で表示することを要求されている。
    トレーディング証券         － 特定  の流動性の低い新興市場における社債および流動性の低い高度な仕組み社債は、ヒエラルキーのこ

    のレベルに含まれている。さらに、証券化事業体が発行したノート、商業用・住宅用MBS、債務担保証券およびその他のABSの
    一部の保有はここで報告されている。当期の減少は主に、売却、決済、損失およびこれらの金融商品の評価に使用される入力
    パラメータの観察可能性の変動によるレベル2とレベル3の間の振替によるものであり、購入および発行によって一部相殺され
    ている。
     公正価値ヒエラルキーのこのレベルに分類される                       デリバティブ金融商品のプラスおよびマイナスの時価                         は、一つまたは複数

    の重要で観察不能なパラメータに基づき評価される。観察不能なパラメータは、特定の相関関係、特定のより長期的なボラ
    ティリティ、特定の期限前償還率、信用スプレッドおよびその他の取引に特有のパラメータを含む場合がある。
     レベル3のデリバティブには、ボラティリティが観察不能な                           特定  のオプション、参照される基礎となる資産間の相関関係が観
    察不能な    特定  のバスケット・オプション、より長期的な金利オプション・デリバティブ、複数通貨の外国為替デリバティブ、
    および信用スプレッドが観察不能な                特定  のクレジット・デフォルト・スワップが含まれている。
     当期における資産の増加は、これらの金融商品の評価に使用される入力パラメータの観察可能性の変動によるレベル2とレベ
    ル3の間での振替によるものであり、決済および損失によって一部相殺されている。当期における負債の減少は、決済および損
    失によるものであり、その一部はこれらの金融商品の評価に使用される入力パラメータの観察可能性の変動によるレベル2とレ
    ベル3の間での振替によって相殺されている。
     公正価値ヒエラルキーのレベル3に分類される                     その他のトレーディング金融商品               は、主に一つまたは複数の重要で観察不能な

    パラメータに基づく評価モデルを使用して評価されるトレーディング債権から構成される。レベル3の貸出金は、流動性の低い
    レバレッジ貸出金および流動性の低い住宅用・商業用モーゲージ貸出金から構成される。当期における増加は、購入、発行お
    よびこれらの金融商品の評価に使用される入力パラメータの観察可能性の変動によるレベル2とレベル3の間での振替によるも
    のであり、売却、決済および損失によって一部相殺されている。
     公正価値ヒエラルキーのレベル3に分類される                     強制的に純損益を通じて公正価値で測定されるトレーディング以外の金融資産

    は、回収のために保有するものにも、回収して売却するために保有するものにも分類されない、トレーディング以外の金融資
    産のビジネス・モデルから構成される。これは主に、公正価値ベースで管理される逆レポ契約を含む。さらに、この分類に
    は、契約上のキャッシュ・フローの特性がSPPIではない、回収のために保有するもの、または回収して売却するために保有す
    るものに分類されるトレーディング以外の金融資産モデルも含まれる。当期における増加は、利得、発行、購入、売却および
    これらの金融商品の評価に使用される入力パラメータの観察可能性の変動によるレベル2とレベル3の間での振替によるもので
    あり、売却および決済によって一部相殺されている。
    純損益を通じて公正価値で測定するものとして指定された金融資産／負債                                  － 公正価値オプションに基づき純損益を通じて公正

    価値で測定するものとして指定された                  特定  の企業向け貸出金および仕組み債は、公正価値ヒエラルキーのこのレベルに分類さ
    れた。企業向け貸出金は、観察可能な信用スプレッド、回収率および観察不能な利用率のパラメータを組み込んだ評価技法を
    使用して評価されている。リボルビング貸出枠は、デフォルト時の利用率パラメータが重要で観察不能であるため、ヒエラル
    キーのレベル3において報告されている。
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     さらに、組込デリバティブを含む、純損益を通じて公正価値で測定するものとして指定された                                            特定  のハイブリッド債の発行
    は、重要で観察不能なパラメータに基づき評価される。これらの観察不能なパラメータは、単一の株式のボラティリティの相
    関関係を含んでいる。当期における資産の増加は、これらの金融商品の評価に使用される入力パラメータの観察可能性の変動
    に よるレベル2とレベル3の間の振替および利得によるものであり、その一部は決済によって相殺されている。当期における負
    債の増加は、発行および           これらの金融商品の評価に使用される入力パラメータの観察可能性の変動による                                     レベル2とレベル3の
    間の振替によるものであり、決済および利得によって一部相殺されている。
     その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産                          には、トレーディング目的でなく、市場の流動性が非常に低い場合

    の不良債権のポートフォリオが含まれている。当期における増加は、購入、発行およびこれらの金融商品の評価に使用される
    入力パラメータの観察可能性の変動によるレベル2とレベル3の間での振替によるものであり、売却、決済および損失によって
    一部相殺されている。
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    レベル3に分類された金融商品の調整
    レベル3に分類された金融商品の調整

                                               2022  年12月31日現在
                                                レベル3か
                 連結会社
                       利得／                           らの
                                            レベル3へ
    単位：            グループの
                           1            2    3     4    4
                      損失合計              発行    決済    の振替     振替
    百万ユーロ        期首残高      変動          購入    売却                     期末残高
    公正価値で保有
    する金融資産：
    トレーディング
              3,614       0    -380    2,226    -1,974      80   -344     606    -776    3,053
    証券
    デリバティブ金
    融商品のプラス         9,042       0   -4,755       0    0    0   -423    8,011    -2,310     9,564
    の時価
    その他のトレー
              5,201       -0    -178     748   -1,945     2,998    -1,419      875    -785    5,494
    ディング資産
    強制的に純損益
    を通じて公正価
    値で測定される         4,896       -0     332    652    -142    1,373    -1,430      702    -593    5,790
    トレーディング
    以外の金融資産
    純損益を通じて
    公正価値で測定
    するものとして           49      0     2    0    0    0   -45     88     0    94
    指定された金融
    資産
    その他の包括利
    益を通じて公正
                          5
                        -107
              2,302       0         79   -338     977    -752     549     -36    2,676
    価値で測定する
    金融資産
    公正価値で測定
    するその他の金           78      0     0    0    0    0    0     0    -74      5
    融資産
    公正価値で保有
                          6,7
                       -5,087
    する金融資産合         25,182       -0        3,706    -4,399     5,428    -4,413     10,831     -4,573     26,675
    計
    公正価値で保有
    する金融負債：
    トレーディング
               33      0     -3     0    0    0    -0     0     0    30
    証券
    デリバティブ金
    融商品のマイナ         9,781       0   -3,256       0    0    0   -633    4,454    -1,845     8,500
    スの時価
    その他のトレー
               49      0    -51     0    0    0    5     0     0     3
    ディング負債
    純損益を通じて
    公正価値で測定
    するものとして         1,740       0    -55     0    0  1,140     -202     178     -10    2,792
    指定された金融
    負債
    公正価値で測定
    するその他の金          -179       0    -380      0    0    0    64     16    -31    -511
    融負債
    公正価値で保有
                          6,7
                       -3,746
    する金融負債合         11,424        0         0    0  1,140     -766    4,649    -1,887     10,815
    計
    1 　利得および損失合計は主に、連結損益計算書において報告された純損益を通じて公正価値で測定する金融資産／負債に係る純利得（損
      失）に関連している。当該残高にはまた、連結損益計算書において報告されたその他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産に
      係る純利得（損失）、ならびにその他の包括利益、税引後において報告された、その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産
      に係る未実現純利得（損失）および為替レートの変動が含まれている。なお、特定の金融商品はレベル1またはレベル2の金融商品により
      ヘッジされているが、上記の表にはこれらのヘッジ手段に係る利得および損失が含まれていない。また、観察可能なパラメータと観察不
      能なパラメータの両方が、公正価値ヒエラルキーのレベル3において分類された金融商品の公正価値を決定するために使用される場合があ
      る。表中の利得および損失は、観察可能なパラメータと観察不能なパラメータの両方の変動に起因している。
    2 　発行は、負債の発行に係る現金受取額および借手に対する貸出金の新規発行に係る現金支払額に関連している。
    3 　決済は、資産または負債を決済するためのキャッシュ・フローを表している。負債性および貸出金の金融商品については、これには満期
      時の元本、元本の償却および元本の返済が含まれている。デリバティブについては、すべてのキャッシュ・フローが決済に表示されてい
      る。
    4 　レベル3への振替およびレベル3からの振替は、入力パラメータの観察可能性の変動に関連している。当期において、それらは期首の公正
      価値で計上されている。同表は、レベル3へ振り替えられた金融商品について、期首時点で当該金融商品の振替が行われたかのように当該
      金融商品に係る利得および損失ならびにキャッシュ・フローを示している。同様にレベル3から振り替えられた金融商品については、同表
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      は、当期における当該金融商品に係る利得および損失ならびにキャッシュ・フローを示していない。これは、同表が、期首時点で当該金
      融商品の振替が行われたかのように表示しているためである。
    5 　その他の包括利益を通じて公正価値で測定される金融資産に係る利得および損失合計には、その他の包括利益、税引後において認識され
      た損失189百万ユーロおよび損益計算書に認識された2百万ユーロ（純利得（損失）に表示）が含まれている。
    6 　この金額には為替レート変動の影響が含まれている。公正価値で保有する金融資産合計については、この影響は425百万ユーロの利得であ
      り、公正価値で保有する金融負債合計については、この影響は35百万ユーロの損失である。
    7 　資産については、プラスの残高は利得を、マイナスの残高は損失を表している。負債については、プラスの残高は損失を、マイナスの残
      高は利得を表している。
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                                               2021  年12月31日現在

                                                レベル3か
                 連結会社
                       利得／                           らの
                                            レベル3へ
    単位：            グループの
                           1            2    3     4    4
                      損失合計              発行    決済    の振替     振替
    百万ユーロ        期首残高      変動          購入    売却                     期末残高
    公正価値で保有
    する金融資産：
    トレーディング
              3,066       -2   -263     3,183    -2,445       0   -106     766    -585    3,614
    証券
    デリバティブ金
    融商品のプラス         8,725       0   890      0    0    0   -727    2,938    -2,783     9,042
    の時価
    その他のトレー
              5,117       0   237     500   -2,194    2,868    -1,635      714    -406    5,201
    ディング資産
    強制的に純損益
    を通じて公正価
    値で測定される         4,618       0   425     493    -288    243    -733    1,064     -926    4,896
    トレーディング
    以外の金融資産
    純損益を通じて
    公正価値で測定
    するものとして           0     0    -0      0    0   48     0     0     0    49
    指定された金融
    資産
    その他の包括利
    益を通じて公正
                         5
              2,037       0    61     53   -150    662    -560     350    -150    2,302
    価値で測定する
    金融資産
    公正価値で測定
    するその他の金           20      0    2     0    0    0    -17      0    74     78
    融資産
    公正価値で保有
                         6,7
    する金融資産合         23,583       -2   1,351     4,229    -5,076     3,821    -3,777     5,831    -4,777     25,182
    計
    公正価値で保有
    する金融負債：
    トレーディング
                2     0    0     0    0    0    -0     33     -2     33
    証券
    デリバティブ金
    融商品のマイナ         8,200       0   509      0    0    0   -367    3,059    -1,620     9,781
    スの時価
    その他のトレー
                0     0   -15      0    0    0     0    64     0    49
    ディング負債
    純損益を通じて
    公正価値で測定
                         8
                                       8
                                     992
    するものとして          960      0    15      0    0       -314     198    -112    1,740
    指定された金融
    負債
    公正価値で測定
    するその他の金          -294       0   -12      0    0    0    33     13     81    -179
    融負債
    公正価値で保有
                         6,7,8
                                       8
                                     992
    する金融負債合         8,867       0   498      0    0       -647    3,367    -1,652     11,424
    計
    1  利得および損失合計は主に、連結損益計算書において報告された純損益を通じて公正価値で測定する金融資産／負債に係る純利得（損
       失）に関連している。当該残高にはまた、連結損益計算書において報告されたその他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産に
       係る純利得（損失）、ならびにその他の包括利益、税引後において報告された、その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産
       に係る未実現純利得（損失）および為替レートの変動が含まれている。なお、特定の金融商品はレベル1またはレベル2の金融商品により
       ヘッジされているが、上記の表にはこれらのヘッジ手段に係る利得および損失が含まれていない。また、観察可能なパラメータと観察不
       能なパラメータの両方が、公正価値ヒエラルキーのレベル3において分類された金融商品の公正価値を決定するために使用される場合が
       ある。表中の利得および損失は、観察可能なパラメータと観察不能なパラメータの両方の変動に起因している。
    2  発行は、負債の発行に係る現金受取額および借手に対する貸出金の新規発行に係る現金支払額に関連している。
    3  決済は、資産または負債を決済するためのキャッシュ・フローを表している。負債性および貸出金の金融商品については、これには満期
       時の元本、元本の償却および元本の返済が含まれている。デリバティブについては、すべてのキャッシュ・フローが決済に表示されてい
       る。
    4  レベル3への振替およびレベル3からの振替は、入力パラメータの観察可能性の変動に関連している。当期において、それらは期首の公正
       価値で計上されている。同表は、レベル3へ振り替えられた金融商品について、期首時点で当該金融商品の振替が行われたかのように当
       該金融商品に係る利得および損失ならびにキャッシュ・フローを示している。同様にレベル3から振り替えられた金融商品については、
       同表は、当期における当該金融商品に係る利得および損失ならびにキャッシュ・フローを示していない。これは、同表が、期首時点で当
       該金融商品の振替が行われたかのように表示しているためである。
    5 　その他の包括利益を通じて公正価値で測定される金融資産に係る利得および損失合計には、その他の包括利益、税引後において認識され
       た損失13百万ユーロが含まれている。
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    6 　この金額には為替レート変動の影響が含まれている。公正価値で保有する金融資産合計については、この影響は447百万ユーロの利得であ
       り、公正価値で保有する金融負債合計については、この影響は44百万ユーロの損失である。
    7 　資産については、プラスの残高は利得を、マイナスの残高は損失を表している。負債については、プラスの残高は損失を、マイナスの残
       高は利得を表している。
    8 　過年度の比較数値は、当年度の表示に合わせている。
    観察不能なパラメータの感応度分析

     金融商品の価値が観察不能なパラメータ入力値に左右される場合、貸借対照表日現在のこれらのパラメータの正確な水準

    は、合理的に可能性のある代替値の範囲から得られる場合がある。財務諸表を作成する際に、これらの観察不能な入力パラ
    メータの適切な水準は、現行の市場の証拠と整合し、また、上述の当行グループの評価統制に対するアプローチに沿うように
    選択される。
     当行グループが関連する金融商品を合理的に可能性のある代替値の範囲の両極から得られるパラメータ価値を使用して評価
    した場合、     2022年12月31日現在では、公正価値は最大で20億ユーロ増加また                              は14億ユーロ減少した可能性がある。2021年12月
    31日現在では、公正価値は最大で17億ユーロ増加または12億ユーロ減少した可能性がある。
     2021年12月31日から2022年12月31日までの感応度を示す金額の変動は、プラスの公正価値変動が220百万ユーロの増加、マイ
    ナスの公正価値変動が142百万ユーロの増加となった。
     プラスおよびマイナスの公正価値変動の増加は、当期における当行グループのレベル3の資産の増加とおおむね整合してお
    り、レベル3の資産は2021年12月31日現在の252億ユーロから増加し、2022年12月31日現在では267億ユーロとなり、当行グルー
    プのレベル3の負債は2021年12月31日現在の114億ユーロから減少し、2022年12月31日現在では108億ユーロとなった。これらの
    変動はレベル3の資産および負債総額の約3％の増加に相当する。
     2021年12月31日から2022年12月31日までのプラスの公正価値変動は13％の増加に相当し、マイナスの公正価値変動は12％の
    増加に相当する。プラスおよびマイナスの公正価値変動の増加はいずれも、当行グループのレベル3の3％増よりも比例的に大
    きく、主に金利およびインフレに関連したより広範なマクロ経済環境におけるボラティリティの増大に起因している。
     当行グループによるレベル3の観測不能なパラメータの感応度の計算は、慎重性に基づく評価の目的上、評価の不確実性の測
    定に使用されるアプローチと一致している。慎重性に基づく評価とは、公正価値で保有する資産に対する資本要件である。こ
    れは、欧州委員会委任規則（EU）第2016／101号（規則（EU）第2019／876号（CRR）第34条を補完する。）に準拠し、評価の不
    確実性を定量化して資産計上する仕組みを提供するものであり、第105（14）条に準拠し算定された公正価値で測定するすべて
    の資産に係る追加の評価調整額を、CET                   1資本からの減額として適用するよう金融機関に求めている。この計算では、慎重性に
    基づく評価において、関連する資産および負債に対して実施される出口価格分析が使用される。公正価値が慎重に測定されて
    いることがすでに明らかな場合、感応度の下落が限定される可能性がある。
     この開示は、評価を観察不能な入力パラメータに依拠している金融商品の公正価値に係る、相対的な不確実性の潜在的な影
    響を説明することを目的としている。しかしながら、実際には、すべての観察不能なパラメータが同時に合理的に可能性のあ
    る代替値の範囲の両極となる可能性は低い。このため上記に開示された見積りは貸借対照表日現在における公正価値の真の不
    確実性より大きくなる可能性がある。さらに、当該開示は公正価値の将来の変動を予測または暗示するものではない。
     ここで考慮される金融商品の多く（特にデリバティブ）については、観察不能な入力パラメータは、金融商品の価格決定に
    要求されるパラメータの一部のみを表しており、残りは観察可能なパラメータである。このため、これらの金融商品について
    は、観察不能な入力パラメータをこれらの範囲の両極に変動させることの全体的な影響は、金融商品の公正価値合計と比較し
    て相対的に小さい可能性がある。その他の金融商品については、公正価値は全体の金融商品価格に基づいて、例えば、合理的
    な代用金融商品の公正価値を調整することにより決定される。また、すべての金融商品は、当該金融商品を手仕舞いするコス
    トの評価調整を含めた公正価値で既に計上されており、したがって、不確実性それ自体を市場の価格決定に反映させるために
    不確実性を既に織り込み済みである。このため、この開示において計算される不確実性のマイナスの影響は、財務諸表上の公
    正価値に既に織り込み済みの不確実性のマイナスの影響を超える部分である。
                      1

    金融商品の種類別の感応度分析の内訳
                                  2022  年12月31日現在           2021  年12月31日現在
                                合理的に可      合理的に可      合理的に可      合理的に可
                                能性のある      能性のある      能性のある      能性のある
                                代替値の使      代替値の使      代替値の使      代替値の使
                                用によるプ      用によるマ      用によるプ      用によるマ
                                ラスの公正      イナスの公      ラスの公正      イナスの公
    単位：百万ユーロ                            価値変動      正価値変動       価値変動      正価値変動
    有価証券：
     負債性有価証券
                                    239      274      267      256
     　商業用モーゲージ担保証券
                                    15      20      18      15
                                460/769


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     　モーゲージ担保証券およびその他の資産担保証券
                                    20      26      13       9
      社債、ソブリン債およびその他の負債性有価証券
                                    204      228      236       233
     資本性有価証券
                                    114       80      94       65
    デリバティブ：
     信用                              218      125      163      109
     エクイティ                               70      63      105      100
     金利関連                              605      217      409      232
     外国為替                               37      30      34      31
     その他                               59      110       98      82
    貸出金：
     貸出金
                                    618      459      570      340
    その他                                0      0      0      0
    合計                              1,959      1,357      1,739      1,215
    1 　観察不能なパラメータに対するエクスポージャーが異なる金融商品の間で相殺される場合には、純影響額のみがこの表で開示されてい
      る。
    重要で観察不能な入力値の感応度に関する定量的情報

     レベル3の公正価値測定に係る観察不能なパラメータの動向は、必ずしも独立したものではなく、多くの場合、他の観察不能

    なパラメータおよび観察可能なパラメータの双方との間に動的な関係が存在する。こうした関係は、ある金融商品の公正価値
    にとって重要である場合には、相関関係パラメータを通じて明確に捕捉されるか、または価格決定モデルもしくは評価技法を
    通じて別の方法で管理される。評価技法が複数の入力値を使用する場合、特定の入力値の選択が他の入力値の可能値の範囲を
    限定することが多い。さらに、広範な市場要素（金利、株価指数、信用指数、コモディティ指数、外国為替レート等）も影響
    し得る。
     下記の値の範囲は、レベル3内の重要なエクスポージャーの評価に使用された入力値の最大値および最小値を示している。開
    示を構成する金融商品の多様性は重要であることから、特定のパラメータの範囲は広くなる場合がある。例えば、モーゲージ
    担保証券に係る信用スプレッドの範囲は、より狭いスプレッドを伴う流動性の比較的高い正常ポジションから、より広い信用
    スプレッドを有する流動性の比較的低い不良ポジションまでを表している。レベル3には流動性の比較的低い公正価値金融商品
    が含まれていることから、関連する市場力学を捕捉するための各エクスポージャーの種類内の価格決定の分化の度合いが高い
    ため、広範なパラメータが見られると予想される。その次に、主要な各パラメータの種類の簡単な説明が、当該パラメータ間
    の重要な相互関係に関するコメントとともに記載されている。
     信用パラメータは、デフォルト確率およびデフォルトの結果生じる損失の表示を可能にすることにより、エクスポージャー
    の信用度の評価に使用される。信用スプレッドは、信用度を反映する最たるものであり、発行体と参照ベンチマークとの信用
    の質の違いを許容するために債券保有者が要求するであろう、ベンチマーク参照金融商品（評価対象の資産に応じて通常は
    LIBORまたは関連する財務省証券）を上回るプレミアムまたは利回りを示す。信用スプレッドが大きいほど、信用の質が低いこ
    とを意味し、結果として特定の債券または借手によって当行に返済される他の貸出金資産の価値は下がる。回収率は、貸出金
    の債務不履行時に貸手が受け取るであろう金額、または債券の債務不履行時に債券保有者が受け取るであろう金額の見積りを
    示す。他のパラメータを一定にした場合、回収率が高いほど、特定の債券ポジションの評価額は高くなる。年率換算デフォル
    ト率（Constant        Default    Rate）および年率換算期限前償還率（Constant                      Prepayment      Rate）は、これらのパラメータが予定さ
    れた返済および利払時に発生している進行中の債務不履行や、借手が追加の（通常は自主的な）繰上返済を行うか否か見積る
    ことから、より複雑な貸出金および負債性資産の評価を可能にする。これらのパラメータは、借手による返済が長期にわたっ
    て行われる場合や、借手が貸出金を繰上返済できる場合（例えば一部の住宅用モーゲージに見られる。）における、モーゲー
    ジやその他の種類の貸出の公正価値に関する意見の形成の際に特に関連性が高い。年率換算デフォルト率が高いほど、貸手が
    最終的に受け取る現金が少なくなることから、特定の貸出金またはモーゲージの評価額は低くなる。
     金利、信用スプレッド、インフレ率、外国為替レートおよび株価は、一部のオプション金融商品やその他の複雑なデリバ
    ティブ（デリバティブ保有者が受け取るペイオフがこれらの参照基礎数値の長期にわたる動向に左右される場合）において参
    照される。ボラティリティ・パラメータは、基礎となる金融商品に係るリターンの変動性の評価を可能にすることにより、オ
    プションの動向の主要な属性を表す。このボラティリティは確率の指標であり、ボラティリティが高いほど特定の結果が生じ
    る確率が高まることを意味する。参照基礎数値（金利、信用スプレッド等）は、オプションから期待できるリターンの大きさ
    を表すことにより、オプションの評価額に影響を及ぼす。このため、特定のオプションの評価額は、基礎となる金融商品の価
    値および当該金融商品のボラティリティ（ペイオフの大きさを示す。）、ならびに当該ペイオフが発生する確率に左右され
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    る。ボラティリティが高いと、プラスのリターンの確率が高まることから、オプション保有者のオプションの価値は高くな
    る。オプションによって表されるペイオフが重要である場合にも、オプションの価値は高くなる。
     相関関係は、デリバティブまたは他の金融商品に複数の参照基礎数値が存在する場合に、参照基礎数値間の影響力のある関
    係を表すために使用される。こうした関係（例えばコモディティ相関関係や金利・為替相関関係）の一部の背後には通常、世
    界的需要によるコモディティ群への影響や金利平価による外国為替レートへの影響といったマクロ経済的要因が存在する。ク
    レジット・デリバティブや株式バスケット・デリバティブといった場合には、信用参照数値間や株式間により具体的な関係が
    存在し得る。信用相関関係は、様々な信用商品の信用パフォーマンス間の関係の見積りに使用され、株式相関関係は様々な株
    式のリターン間の関係の見積りに使用される。相関関係エクスポージャーを有するデリバティブは、ロングまたはショートの
    相関関係のいずれかである。高い相関関係は、参照基礎数値間に強い関係が存在することを示唆し、このことはロングの相関
    関係デリバティブの価値の上昇につながる。負の相関関係は、参照基礎数値間の関係が反対であることを意味する（すなわ
    ち、ある参照基礎数値の価格の上昇が他の参照基礎数値の価格の下落につながる。）。
     流動性の比較的低い有価証券の評価にはEBITDA（利息、税金、減価償却費および償却費前利益）倍率法が使用され得る。こ
    の方法の下では、企業の企業価値（以下「EV」という。）は、観察可能な類似企業のEV／EBITDA倍率を識別し、評価見積りの
    対象である企業のEBITDAにこの倍率を適用することにより見積ることができる。この方法の下では、使用される一般に上場し
    た類似企業と評価対象企業との流動性の差に起因した流動性の調整が頻繁に適用される。EV／EBITDA倍率が高いほど、公正価
    値は上昇する。
                                462/769















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    レベル3に分類された金融商品および観察不能な入力値に関する定量的情報
                                                 2022  年12月31日現在
                       公正価値
    単位：百万ユーロ
                                        重要で観察不能な入
                                   1
                               評価技法
    （別途記載のものを除く。）                資産    負債                力値（レベル3）               範囲
    公正価値で保有する金融商品－公
    正価値で保有するデリバティブ以
    外の金融商品
    トレーディング目的で保有する
    モーゲージ担保証券およびその他
    の資産担保証券：
     商業用モーゲージ担保証券                 22    0 価格に基づく技法            価格             0％   100％
                                       信用スプレッド（ベー
                            割引キャッシュ・フロー                         182   1,720
                                       シス・ポイント）
     モーゲージ担保証券および
                      128     0 価格に基づく技法            価格             0％    99％
     その他の資産担保証券
                                       信用スプレッド（ベー
                            割引キャッシュ・フロー                         169   2,672
                                       シス・ポイント）
                                       回収率            16％    95％
                                       年率換算デフォルト率             0％    16％
                                       年率換算期限前償還率             3％    29％
    モーゲージ担保証券およびその他
                      151     0
    の資産担保証券合計
    負債性有価証券およびその他の債
                     4,720    2,625   価格に基づく技法            価格             0％   181％
    務証券
                                       信用スプレッド（ベー
    　トレーディング目的保有                2,741     30 割引キャッシュ・フロー                         62   1,369
                                       シス・ポイント）
    　　社債、ソブリン債およびその
                     2,741
      他の負債性有価証券
     強制的に純損益を通じて公正価
     値で測定されるトレーディング               1,844
     以外の金融資産
     純損益を通じて公正価値で測定
                       0  2,594
     するものとして指定
    　その他の包括利益を通じて公正
                      135
     価値で測定する金融資産
    資本性有価証券                 787     0 マーケット・アプローチ            価格／純資産価額             0％   100％
                                       企業価値／EBITDA（倍
    　トレーディング目的保有                 161     0                           5    13
                                       率）
     強制的に純損益を通じて公正価
     値で測定されるトレーディング                626      割引キャッシュ・フロー            加重平均資本コスト             8％    20％
     以外の金融資産
     純損益を通じて公正価値で測定
                       0     価格に基づく技法            価格             0％   150％
     するものとして指定
    貸出金                8,819      3 価格に基づく技法            価格             0％   122％
                                       信用スプレッド（ベー
    　トレーディング目的保有                5,298      3 割引キャッシュ・フロー                         133   1,520
                                       シス・ポイント）
     強制的に純損益を通じて公正価
     値で測定されるトレーディング                925
     以外の金融資産
     純損益を通じて公正価値で測定
                      94    0             回収率            40％    75％
     するものとして指定
     その他の包括利益を通じて公正
                     2,502
     価値で測定する金融資産
                                       信用スプレッド（ベー
    貸出コミットメント                  0   12 割引キャッシュ・フロー                         94    925
                                       シス・ポイント）
                                       回収率            35％    76％
                            ローン価格決定モデル            利用率             0％   100％
                       2    3
                     2,629     186
    その他の金融商品                       割引キャッシュ・フロー            IRR             7％    13％
                                       レポ・レート（ベーシ
                                                     2   525
                                       ス・ポイント）
    公正価値で保有するデリバティブ
                    17,106    2,825
    以外の金融商品合計
    1 　評価技法および続く重要な観察不能な入力値は、各ポジション合計に関連している。
    2 　その他の金融資産には、その他のトレーディング資産196百万ユーロ、強制的に公正価値で測定されるトレーディング以外のその他の金融
      資産24億ユーロおよびその他の包括利益を通じて公正価値で測定するその他の金融資産38百万ユーロが含まれている。
                                463/769


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    3 　その他の金融負債には、公正価値で測定するものとして指定された買戻条件付売却有価証券141百万ユーロおよび公正価値で測定するもの
      として指定されたその他の金融負債45百万ユーロが含まれている。
                                                 2022  年12月31日現在

                         公正価値
    単位：百万ユーロ
                                        重要で観察不能な
    （別途記載のものを除く。）               資産      負債       評価技法        入力値（レベル3）                範囲
    公正価値で保有する金融
    商品：
    デリバティブ金融商品の
    時価：
                                       スワップ・レート
                             割引キャッシュ・
     金利デリバティブ               6,360      4,546             （ベーシス・ポイン           -1,748     1,301
                             フロー
                                       ト）
                                       インフレ・スワッ
                                                    -1％    14％
                                       プ・レート
                                       年率換算デフォルト
                                                    0％    15％
                                       率
                                       年率換算期限前償還
                                                    0％    19％
                                       率
                             オプション価格決定          インフレ・ボラティ
                                                    1％    6％
                             モデル          リティ
                                       金利ボラティリティ             0％    43％
                                       金利間の相関関係            -1％    99％
                                       ハイブリッド相関関
                                                   -90％     90％
                                       係
                                       信用スプレッド
                             割引キャッシュ・フ
     クレジット・デリバティブ                577      517            （ベーシス・ポイン              1  4,885
                             ロー
                                       ト）
                                       回収率             0％    40％
                             相関関係価格決定モ
                                       信用相関関係            25％    69％
                             デル
                             オプション価格決定
     エクイティ・デリバティブ                452     1,155             株式ボラティリティ             0％    75％
                             モデル
                                       インデックス・ボラ
                                                    13％    30％
                                       ティリティ
                                       インデックス間の相
                                                    88％    96％
                                       関関係
                                       株式間の相関関係             0％    0％
                                       株式先渡             1％    11％
                                       インデックス先渡             0％    6％
                             オプション価格決定
     FXデリバティブ               1,646      1,976             ボラティリティ            -12％     48％
                             モデル
                                       相場ボラティリティ             0％    0％
                                       スワップ・レート
                             割引キャッシュ・フ
                                       （ベーシス・ポイン             -6    46
                             ロー
                                       ト）
                                       信用スプレッド
                             割引キャッシュ・フ
                             1
                           -205
     その他のデリバティブ                534                  （ベーシス・ポイン              -    -
                             ロー
                                       ト）
                             オプション価格決定          インデックス・ボラ
                                                    0％    91％
                             モデル          ティリティ
                                       コモディティ相関関
                                                    0％    85％
                                       係
    デリバティブ金融商品の時価
                     9,569      7,989
    合計
    1 　主契約が償却原価で保有されている契約に組み込まれているが、組込デリバティブが分離されているデリバティブが含まれている。
                                                 2021  年12月31日現在

                       公正価値
    単位：百万ユーロ
                                        重要で観察不能な入
                                   1
                               評価技法
    （別途記載のものを除く。）                資産    負債                力値（レベル3）               範囲
    公正価値で保有する金融商品－公
    正価値で保有するデリバティブ以
    外の金融商品：
    トレーディング目的で保有する
    モーゲージ担保証券およびその他
    の資産担保証券：
                                464/769

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     商業用モーゲージ担保証券                 47    0 価格に基づく技法            価格             0％   114％
                                       信用スプレッド（ベー
                            割引キャッシュ・フロー                         81   1,235
                                       シス・ポイント）
     モーゲージ担保証券および
                      81    0 価格に基づく技法            価格             0％   112％
     その他の資産担保証券
                                       信用スプレッド（ベー
                            割引キャッシュ・フロー                         85   1,495
                                       シス・ポイント）
                                       回収率             0％    85％
                                       年率換算デフォルト率             0％    2％
                                       年率換算期限前償還率             0％    27％
    モーゲージ担保証券およびその他
                      128     0
    の資産担保証券合計
    負債性有価証券およびその他の債
                     5,074    1,654   価格に基づく技法            価格             0％   212％
    務証券
                                       信用スプレッド（ベー
    　トレーディング目的保有                3,383     33 割引キャッシュ・フロー                         12    571
                                       シス・ポイント）
    　　社債、ソブリン債およびその
                     3,383
      他の負債性有価証券
     強制的に純損益を通じて公正価
     値で測定されるトレーディング               1,568
     以外の金融資産
     純損益を通じて公正価値で測定
                       0  1,621
     するものとして指定
    　その他の包括利益を通じて公正
                      123
     価値で測定する金融資産
    資本性有価証券                 660     0 マーケット・アプローチ            価格／純資産価額             0％   101％
                                       企業価値／EBITDA（倍
    　トレーディング目的保有                 103     0                           5    17
                                       率）
     強制的に純損益を通じて公正価
     値で測定されるトレーディング                557      割引キャッシュ・フロー            加重平均資本コスト             6％    20％
     以外の金融資産
     純損益を通じて公正価値で測定
                       0     価格に基づく技法            価格             0％   139％
     するものとして指定
    貸出金                8,184     49 価格に基づく技法            価格             0％   275％
                                       信用スプレッド（ベー
    　トレーディング目的保有                5,188     49 割引キャッシュ・フロー                         34   2,117
                                       シス・ポイント）
     強制的に純損益を通じて公正価
     値で測定されるトレーディング                769
     以外の金融資産
     純損益を通じて公正価値で測定
                      48    0             回収率            40％    85％
     するものとして指定
     その他の包括利益を通じて公正
                     2,179
     価値で測定する金融資産
                                       信用スプレッド（ベー
    貸出コミットメント                  0    7 割引キャッシュ・フロー                         128    906
                                       シス・ポイント）
                                       回収率            40％    75％
                            ローン価格決定モデル            利用率             0％   100％
                       2    3
                     2,016     112
    その他の金融商品                       割引キャッシュ・フロー            IRR             7％    16％
                                       レポ・レート（ベーシ
                                                    -27    400
                                       ス・ポイント）
    公正価値で保有するデリバティブ
                    16,062    1,823
    以外の金融商品合計
    1  評価技法および続く重要な観察不能な入力値は、各ポジション合計に関連している。
    2  その他の金融資産には、その他のトレーディング資産13百万ユーロおよび強制的に公正価値で測定されるその他の金融資産20億ユーロが
       含まれている。
    3  その他の金融負債には、公正価値で測定するものとして指定された買戻条件付売却有価証券112百万ユーロが含まれている。
                                                 2021  年12月31日現在

                         公正価値
    単位：百万ユーロ
                                        重要で観察不能な
    （別途記載のものを除く。）               資産      負債       評価技法        入力値（レベル3）                範囲
    公正価値で保有する金融
    商品：
    デリバティブ金融商品の
    時価：
                                       スワップ・レート
                             割引キャッシュ・
     金利デリバティブ               4,725      4,724             （ベーシス・ポイン             -80    817
                             フロー
                                       ト）
                                465/769

                                                          EDINET提出書類
                                                         ドイツ銀行(E05792)
                                                           有価証券報告書
                                       インフレ・スワッ
                                                    1％    5％
                                       プ・レート
                                       年率換算デフォルト
                                                    0％    20％
                                       率
                                       年率換算期限前償還
                                                    4％    24％
                                       率
                             オプション価格決定          インフレ・ボラティ
                                                    0％    9％
                             モデル          リティ
                                       金利ボラティリティ             0％    31％
                                       金利間の相関関係            -1％    99％
                                       ハイブリッド相関関
                                                   -70％    100％
                                       係
                                       信用スプレッド
                             割引キャッシュ・フ
     クレジット・デリバティブ                686      827            （ベーシス・ポイン              2  6,630
                             ロー
                                       ト）
                                       回収率             0％    40％
                             相関関係価格決定モ
                                       信用相関関係            30％    63％
                             デル
                             オプション価格決定
     エクイティ・デリバティブ                766     1,749             株式ボラティリティ            25％    68％
                             モデル
                                       インデックス・ボラ
                                                    11％    80％
                                       ティリティ
                                       インデックス間の相
                                                    88％    91％
                                       関関係
                                       株式間の相関関係             0％    0％
                                       株式先渡             0％    9％
                                       インデックス先渡             0％    5％
                             オプション価格決定
     FXデリバティブ               1,816      1,913             ボラティリティ            -33％     59％
                             モデル
                                       相場ボラティリティ             0％    0％
                                       信用スプレッド
                             割引キャッシュ・フ
                            1
                           388
     その他のデリバティブ               1,127                   （ベーシス・ポイン             －    －
                             ロー
                                       ト）
                             オプション価格決定          インデックス・ボラ
                                                    0％   131％
                             モデル          ティリティ
                                       コモディティ相関関
                                                    15％    86％
                                       係
    デリバティブ金融商品の時価
                     9,120      9,601
    合計
    1 　主契約が償却原価で保有されている契約に組み込まれているが、組込デリバティブが分離されているデリバティブが含まれている。
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                                                         ドイツ銀行(E05792)
                                                           有価証券報告書
    報告日現在において保有されるまたは発行済のレベル3の金融商品に係る未実現利得または損失
     レベル3に分類された金融商品は、その公正価値に重大な影響を及ぼす観察不能なインプットを有している。しかし、その金

    融商品に対する他のインプットは観察可能（すなわちレベル1または2）である可能性がある。そのため、レベル3の金融商品に
    係る未実現利得または損失は観察不能なパラメータのみによるものではない。さらに、ヒエラルキーの当該レベルにおけるポ
    ジションの多くは、公正価値ヒエラルキーのレベル1または2に分類されている金融商品によって経済的にヘッジされている。
    当該ヘッジのすべてに係る、計上された相殺関係にある利得または損失は以下の表には含まれていない。同表は、IFRS第13号
    に従って報告日において保有されているレベル3に分類された金融商品それ自体に関連する利得および損失のみを示している。
    レベル3の金融商品に係る未実現利得および損失は、連結損益計算書において、純損益を通じて公正価値で測定する金融資産／
    負債に係る純利息収益および純利益のいずれにも含まれる。
    単位：百万ユーロ                                  2022  年12月31日現在         2021  年12月31日現在

    公正価値で保有する金融資産：
     トレーディング証券
                                             -298           -332
     デリバティブ金融商品のプラスの時価                                       -2,907           1,556
     その他のトレーディング資産                                        -251            93
     強制的に純損益を通じて公正価値で測定されるトレーディング以外
                                              247           241
     の金融資産
     純損益を通じて公正価値で測定するものとして指定された金融資産                                         -0           -0
     公正価値で測定するその他の金融資産                                         0           3
    公正価値で保有する金融資産合計                                        -3,209           1,560
    公正価値で保有する金融負債：
     トレーディング証券
                                               3          -0
     デリバティブ金融商品のマイナスの時価                                       1,634          -1,292
     その他のトレーディング負債                                         2          15
                                                          1
                                                         1
     純損益を通じて公正価値で測定するものとして指定された金融負債                                         55
     公正価値で測定するその他の金融負債                                        358            8
                                                          1
                                                       -1,269
    公正価値で保有する金融負債合計                                        2,053
                                                          1
                                                        291
    合計                                        -1,156
    1 　過年度の比較数値は、当年度の表示に合わせている。
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    取引日利益の認識
    　評価技法で使用された入力値に重要で観察不能なものがある場合、金融商品は取引価格で認識され、取引日利益は繰延べら

    れる。以下の表は、純損益を通じて公正価値で測定に分類された金融商品に関して、重要で観察不能なパラメータにより繰延
    べられた取引日利益の期中の変動を示している。当該残高は主にデリバティブ金融商品に関連している。
    単位：百万ユーロ                                       2022  年度        2021  年度

    期首残高                                         462          454
    期中の新規取引                                         265          212
    償却                                        -111          -142
    満期取引                                         -60          -61
    その後の観察可能性の変動                                         -9          -4
    為替レートの変動                                          3          2
    期末残高                                         550          462
    14 －

    公正価値で計上されない金融商品の公正価値
     公正価値で計上されない金融商品は、公正価値ベースで管理されていない。これらの金融商品については、公正価値は開示

    目的で計算されるのみであり、当行グループの貸借対照表および損益計算書に影響を及ぼさない。さらに、当該金融商品は通
    常取引されないため、これらの公正価値の決定には経営陣の重要な判断が要求される。
     以下の金融商品は主として短期であり、その帳簿価額は公正価値の合理的な見積りを表している。
    資産                           負債

    現金および中央銀行預け金                           預金
    インターバンク預け金（中央銀行以外）                           中央銀行ファンド借入金および買戻条件付売却有価証券
    中央銀行ファンド貸出金および売戻条件付買入有価証券                           貸付有価証券受入金
    借入有価証券担保金                           その他の短期借入金
    その他の資産                           その他の負債
     多数の均質貸出金による小口貸出ポートフォリオ（住宅用モーゲージ等）の場合、公正価値は、信用の質が同等の発行体へ

    の貸出について、当行グループの新しい貸出金利を使用して、ポートフォリオの契約上のキャッシュ・フローを割引くことに
    より、商品の種類ごとに計算される。小口ポートフォリオの主要インプットは、過去と現在の商品マージンの差異および予想
    期限前償還率である。帳簿価額に含まれる資本計上されたブローカー・フィーも、公正価値とみなされる。
     法人貸出ポートフォリオは、貸出金固有の信用スプレッドおよび当行グループの資金調達コストを基に、満期までの貸出金
    を割引くことにより見積もられる。
     長期債務および信託優先証券の場合、公正価値は、入手可能な場合には市場相場価格により決定される。市場相場価格が入
    手可能でない場合、公正価値は、類似の特性を有する金融商品が市場で取引される場合の金利で残存する契約上のキャッシュ
    を割引く評価技法を使用して見積られる。
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                                    1
    貸借対照表において公正価値で計上されない金融商品の見積公正価値
                                                2022  年12月31日現在
                                             観察可能な      観察不能な
                                       活発な市場
                                             パラメータ      パラメータ
                                       における
                                             による評価      による評価
                                       相場価格       技法      技法
    単位：百万ユーロ                       帳簿価額      公正価値     （レベル1）      （レベル2）      （レベル3）
    金融資産：
    現金および中央銀行預け金
                            178,896      178,896      178,896         0      0
    インターバンク預け金（中央銀行以外）                         7,195      7,195        0    7,194        0
    中央銀行ファンド貸出金および売戻条件付買
                             11,478      11,505         0    10,363       1,142
    入有価証券
    借入有価証券担保金                           0      0      0      0      0
    貸出金                        483,700      461,070         0    12,038      449,032
    その他の金融資産                        110,066      107,878       16,046      90,842        989
    金融負債：
    預金
                            621,456      629,629       1,736     627,893         0
    中央銀行ファンド借入金および買戻条件付売
                              573      572       0     572       0
    却有価証券
    貸付有価証券受入金                          13      13       0      13       0
    その他の短期借入金                         5,122      5,121        0    5,115        7
    その他の金融負債                        93,135      93,135       2,007      91,127         0
    長期債務                        131,525      127,743         0   123,525       4,219
    信託優先証券                          500      426       0     426       0
                                                2021  年12月31日現在

                                             観察可能な      観察不能な
                                       活発な市場
                                             パラメータ      パラメータ
                                       における
                                             による評価      による評価
                                       相場価格       技法      技法
    単位：百万ユーロ                       帳簿価額      公正価値     （レベル1）      （レベル2）      （レベル3）
    金融資産：
    現金および中央銀行預け金
                            192,021      192,021      192,021         0      0
    インターバンク預け金（中央銀行以外）                         7,342      7,342        0    7,342        0
    中央銀行ファンド貸出金および売戻条件付買
                             8,368      8,429        0    7,651       778
    入有価証券
    借入有価証券担保金                          63      63       0      63       0
    貸出金                        471,319      476,674         0    13,682      462,991
                                2      2             2
                            97,282      97,426             88,029
    その他の金融資産                                     9,048              349
    金融負債：
    預金
                            603,750      604,645        307    604,338         0
    中央銀行ファンド借入金および買戻条件付売
                              747      745       0     745       0
    却有価証券
    貸付有価証券受入金                          24      24       0      24       0
    その他の短期借入金                         4,034      4,035        0    4,010        25
    その他の金融負債                        81,047      81,047       2,023      79,023         0
    長期債務                        144,485      146,871         0   141,189       5,683
    信託優先証券                          528      587       0     587       0
    1 　注記01－「重要な会計方針および重要な会計上の見積り」に記載されているように、金融商品の相殺に関する当行グループの会計方針に
       従って、金額は通常総額ベースで表示されている。
    2 　過年度の比較数値は、当年度の表示に合わせている。
     2022年12月31日現在、貸出金の公正価値と帳簿価額の差額は主にドイツにおける長期の小口モーゲージに係る現在の金利と

    約定金利との差異によるものである。2022年度末現在、預金の公正価値は帳簿価額を上回っていた。これは、IAS第39号のEU
    カーブアウト版（当行がコア要求払預け金のポートフォリオに公正価値ヘッジ会計を適用することを認めている）に基づき、
    帳簿価額にはマクロ・ヘッジ会計による調整が含まれていたためであった。長期債務および信託優先証券の場合、公正価値と
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    帳簿価額との差額は、当行グループが貸借対照表日現在において類似の期限および劣後の債務を発行した場合の金利が、当該
    金融商品が発行された時の金利と比較して変動したことに起因している。2022年12月31日現在の公正価値の減少は、2021年12
    月 31日と比べて金利環境が上昇していることと一致している。上表に含まれる帳簿価額には、経済的ヘッジによる影響は含ま
    れていない。
      次へ

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    15 －
    その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産
    単位：百万ユーロ                                  2022  年12月31日現在        2021  年12月31日現在

    売戻条件付買入有価証券（逆レポ）                                        2,156          1,231
    負債性有価証券：
     ドイツ政府                                        602          876
     米国財務省および米国政府機関                                       12,334           8,770
     米国地方自治体                                        392          253
     その他の外国政府                                       9,960         10,965
     企業                                        708          604
     その他の資産担保証券                                         0          0
     モーゲージ担保証券（米国連邦機関債を含む。）                                        486          714
     その他の負債性有価証券                                        969         1,194
    負債性有価証券合計                                        25,450          23,377
    貸出金                                        4,069          4,370
    その他の包括利益を通じて公正価値で測定する                     金融資産合計                  31,675          28,979
    16 －

    持分法適用投資
     関連会社および共同支配企業に対する投資は、持分法により会計処理されている。

     2022年12月31日現在、当行グループは関連会社53社および共同支配企業9社（2021年12月31日現在：それぞれ59社および10
    社）に対する持分を保有している。関連会社2社は当行グループにとって重要性があるとみなされている。
                       1

    2022  年12月31日現在における重要な投資
    投資                           主たる事業地          関係の性質        保有割合
    Huarong    Rongde    Asset   Management      Company    Limited
                               中国、北京市          戦略的投資
                                                      40.7％
    Harvest    Fund   Management      Co.,   Ltd.
                               中国、上海市          戦略的投資
                                                      30.0％
    1  当行グループは、これらの被投資会社に対して、保有割合および取締役会の議決権行使により重要な影響力を有している。
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                                    1
    Huarong    Rongde    Asset   Management      Company    Limited    の要約財務情報
    単位：百万ユーロ                                 2021  年12月31日現在        2020  年12月31日現在
    純収益合計
                                             -138           76
    当期純利益
                                             -102           54
    その他の包括利益
                                              0          0
          2
    包括利益合計
                                             -102           54
    単位：百万ユーロ                                 2021  年12月31日現在        2020  年12月31日現在

     流動資産
                                            2,738          2,979
     非流動資産
                                             568          247
    資産合計
                                            3,306          3,226
     流動負債
                                            2,132          1,273
     非流動負債
                                             460         1,180
    負債合計
                                            2,592          2,453
    非支配持分
                                              0          0
    持分法適用被投資会社の純資産
                                             714          773
    1  当行グループとHuarong          Rongde   Asset  Management     Company   Limited   の報告期限が異なるため、持分法による取り込み数値は2022年12月にお
       いては2021年12月の中国GAAPによる監査済財務数値に基づいており、2021年12月においては2020年12月の中国GAAPによる監査済財務数値
       に基づいている。
    2 　当行グループはHuarong           Rongde   Asset  Management     Company   Limited   から、2022年度の報告期間中に0百万ユーロ（2021年度：0百万ユーロ）
       の配当金を受領した。当行グループは、2021年度の確定配当金9百万ユーロを受領する権利がある。
                                                  1

    Huarong    Rongde    Asset   Management      Company    Limited    の純資産合計と当行グループの帳簿価額の調整
    単位：百万ユーロ                                 2021  年12月31日現在        2020  年12月31日現在
    持分法適用被投資会社の純資産
                                             714          773
    被投資会社の株主資本に対する当行グループの保有割合
                                           40.7  ％        40.7％
    純資産に対する当行グループの持分
                                             291          315
    のれん
                                              0          0
    無形資産
                                              0          0
          2
    その他の調整
                                             -64          -97
    帳簿価額
                                             227          218
    1  当行グループとHuarong          Rongde   Asset  Management     Company   Limited   の報告期限が異なるため、持分法による取り込み数値は2022年12月にお
       いては2021年12月の中国GAAPによる監査済財務数値に基づいており、2021年12月においては2020年12月の中国GAAPによる監査済財務数値
       に基づいている。
    2 　2022年度において、累計減損損失は73百万ユーロ（2021年度は97百万ユーロ）である。この損失は、2021年度以降に発生した中国の不動産
       セクターの低迷による信用評価額の下落により減損を認識したものである。
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    Harvest    Fund   Management      Co.,   Ltd.  の要約財務情報
                                              1          2
                                     2022  年12月31日現在        2021  年12月31日現在
    単位：百万ユーロ
    純収益合計
                                             982         1,190
    当期純利益
                                             234          305
    その他の包括利益
                                              7          -2
          3
    包括利益合計
                                             241          304
    単位：百万ユーロ                                 2022  年12月31日現在        2021  年12月31日現在

     流動資産
                                            1,319          1,372
     非流動資産
                                             945          982
    資産合計
                                            2,264          2,354
     流動負債
                                             967         1,080
     非流動負債
                                             169          207
    負債合計
                                            1,136          1,287
    非支配持分
                                              47          40
    持分法適用被投資会社の純資産
                                            1,081          1,027
    1 　2022年12月の数値は2022年度の非監査財務数値に基づいている。
    2  2021  年12月の数値は2021年度の監査済財務数値に基づいている。
    3  当行グループはHarvest          Fund  Management     Co.,  Ltd.  から、2022年度の報告期間中に45百万ユーロ（2021年度：68百万ユーロ）の配当金を受
       領した。
    Harvest    Fund   Management      Co.,   Ltd.  の純資産合計と当行グループの帳簿価額の調整

                                              1          2
                                     2022  年12月31日現在        2021  年12月31日現在
    単位：百万ユーロ
    持分法適用被投資会社の純資産
                                            1,081          1,027
    被投資会社の株主資本に対する当行グループの保有割合
                                             30 ％         30％
    純資産に対する当行グループの持分
                                             324          308
    のれん
                                              18          17
    無形資産
                                              15          15
    その他の調整
                                              4          1
        3
    帳簿価額
                                             361          341
    1 　2022年12月の数値は2022年度の非監査財務数値に基づいている。
    2  2021  年12月の数値は2021年度の監査済財務数値に基づいている。
    3  2022  年度において減損損失はない（2021年度は0百万ユーロ）。
    個々には重要性のない当行グループの関連会社および共同支配企業に対する持分に関する財務情報（合算ベース）

    単位：百万ユーロ                                 2022  年12月31日現在        2021  年12月31日現在
    当行グループにとって個々には重要性のないすべての関連会社の帳簿
                                             536          532
    価額
    継続事業からの利益（損失）のうち当行グループの持分の合算額
                                             100           87
    非継続事業からの税引後利益（損失）のうち当行グループの持分の合
                                              0          0
    算額
    その他の包括利益のうち当行グループの持分の合算額
                                              15          -6
    包括利益合計のうち当行グループの持分の合算額
                                             115           81
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    17 －
    金融資産と金融負債の相殺
     当行グループは、注記01「重要な会計方針                    および重要な会計上の見積り             ：金融商品の相殺」に記載された基準に従って、貸

    借対照表上純額ベースで一定の金融資産と金融負債を表示することができる。
     下表は、相殺による連結貸借対照表への影響、および強制力のあるマスター・ネッティング契約または類似契約の対象とな
    る金融商品のネッティングによる財務上の影響、ならびに利用可能な現金担保および金融商品担保に関する情報を示してい
    る。
    資産

                                                 2022  年12月31日現在
                                     貸借対照表上、相殺されない金額
                               貸借対照
                               表上で表     マスター・
                         貸借対照表      示される     ネッティン
                                                金融商品
                    金融資産     上、相殺さ      金融資産     グ契約の影
                                                   1
                                                 担保
    単位：百万ユーロ                の総額     れる総額      の純額       響    現金担保            純額
    中央銀行ファンド貸出金および売
    戻条件付買入有価証券（逆レポ）                 20,068      -8,621      11,447       -700       0  -10,746         1
    （強制力あり）
    中央銀行ファンド貸出金および売
    戻条件付買入有価証券（逆レポ）                   31      0     31      0      0     -25       6
    （強制力なし）
    借入有価証券担保金（強制力あ
                        0      0      0      0      0      0      0
    り）
    借入有価証券担保金（強制力な
                        0      0      0      0      0      0      0
    し）
    純損益を通じて公正価値で測定す
                     506,114     -141,991      364,123     -229,779      -41,907      -80,591      11,846
    る金融資産（強制力あり）
    　このうち：デリバティブ金融商
     品のプラスの時価（強制力あ                306,192      -16,087      290,106     -227,299      -41,904      -9,076      11,826
     り）
    純損益を通じて公正価値で測定す
                     118,253         0  118,253         0   -1,101     -10,167      106,984
    る金融資産（強制力なし）
     このうち：デリバティブ金融
     商品のプラスの時価（強制力な                 9,581        0   9,581        0    -966     -1,327      7,288
     し）
    純損益を通じて公正価値で測定す
                     624,366     -141,991      482,376     -229,779      -43,008      -90,759      118,830
    る金融資産合計
    償却原価で測定する貸出金                 483,700         0  483,700         0  -12,278      -66,762      404,660
    その他の資産                 130,663      -12,370      118,293      -29,232        -95      -14    88,952
     このうち：ヘッジ会計に適格な
     デリバティブのプラスの時価                 3,704     -2,287      1,417     -1,089       -95      -14      220
     （強制力あり）
    ネッティングの対象となる残りの
                      2,156        0   2,156        0      0      0   2,156
    資産
    ネッティングの対象とならない残
                     238,785         0  238,785         0    -111     -2,995     235,680
    りの資産
    資産合計                1,499,770      -162,982     1,336,788      -259,712      -55,492     -171,299      850,285
    1 　不動産およびその他の非金融商品担保を除く。
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    負債
                                                 2022  年12月31日現在
                                     貸借対照表上、相殺されない金額
                               貸借対照
                               表上で表     マスター・
                         貸借対照表      示される     ネッティン
                    金融負債     上、相殺さ      金融負債     グ契約の影           金融商品
    単位：百万ユーロ                の総額     れる総額      の純額       響    現金担保       担保      純額
    預金                 621,456         0  621,456         0      0      0  621,456
    中央銀行ファンド借入金および買
    戻条件付売却有価証券（レポ）                  9,032     -8,621       411       0      0    -410       0
    （強制力あり）
    中央銀行ファンド借入金および買
    戻条件付売却有価証券（レポ）                   162       0     162       0      0     -51      111
    （強制力なし）
    貸付有価証券受入金（強制力あ
                        7      0      7      0      0     -7      0
    り）
    貸付有価証券受入金（強制力な
                        6      0      6      0      0     -6      0
    し）
    純損益を通じて公正価値で測定す
                     508,275     -141,849      366,426     -230,359      -26,319      -44,516      65,232
    る金融負債（強制力あり）
    　このうち：デリバティブ金融商
     品のマイナスの時価（強制力あ                287,402      -16,382      271,019     -227,766      -26,319      -2,319      14,615
     り）
    純損益を通じて公正価値で測定す
                      21,646        0   21,646        0    -880     -4,245      16,521
    る金融負債（強制力なし）
    　このうち：デリバティブ金融商
     品のマイナスの時価（強制力な                11,333        0   11,333        0    -736      -209     10,388
     し）
    純損益を通じて公正価値で測定す
                     529,921     -141,849      388,072     -230,359      -27,199      -48,761      81,753
    る金融負債合計
    その他の負債                 126,226      -12,512      113,714      -44,114        -76      -2   69,522
     このうち：ヘッジ会計に適格な
     デリバティブのマイナスの時価                  837      -51      787     -622      -76      -2      87
     （強制力あり）
    ネッティングの対象とならない残
                     140,633         0  140,633         0     -0      0  140,632
    りの負債
    負債合計                1,427,442      -162,982     1,264,460      -274,473      -27,275      -49,238      913,475
                                475/769










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    資産
                                                 2021  年12月31日現在
                                     貸借対照表上、相殺されない金額
                               貸借対照
                               表上で表     マスター・
                         貸借対照表      示される     ネッティン
                                                金融商品
                    金融資産     上、相殺さ      金融資産     グ契約の影
                                                   1
                                                 担保
    単位：百万ユーロ                の総額     れる総額      の純額       響    現金担保            純額
    中央銀行ファンド貸出金および売
    戻条件付買入有価証券（逆レポ）                 14,449      -8,532      5,917        0      0   -5,667       251
    （強制力あり）
    中央銀行ファンド貸出金および売
    戻条件付買入有価証券（逆レポ）                  2,451        0   2,451        0      0   -2,403        48
    （強制力なし）
    借入有価証券担保金（強制力あ
                        63      0     63      0      0     -63       0
    り）
    借入有価証券担保金（強制力な
                        0      0      0      0      0      0      0
    し）
    純損益を通じて公正価値で測定す
                     471,122     -117,007      354,115     -240,587      -33,953      -71,766       7,808
    る金融資産（強制力あり）
    　このうち：デリバティブ金融商
     品のプラスの時価（強制力あ                296,520      -11,959      284,561     -238,411      -33,950      -4,516      7,685
     り）
    純損益を通じて公正価値で測定す
                     137,118         0  137,118         0   -2,026     -12,124      122,968
    る金融資産（強制力なし）
     このうち：デリバティブ金融
     商品のプラスの時価（強制力な                15,170        0   15,170        0   -1,963      -1,263      11,944
     し）
    純損益を通じて公正価値で測定す
                     608,240     -117,007      491,233     -240,587      -35,978      -83,890      130,777
    る金融資産合計
    償却原価で測定する貸出金                 471,319         0  471,319         0  -12,271      -60,794      398,254
    その他の資産                 109,182      -5,398     103,785      -30,639       -101      -63    72,981
     このうち：ヘッジ会計に適格な
     デリバティブのプラスの時価                 1,211      -106     1,106      -881      -101      -63      61
     （強制力あり）
    ネッティングの対象となる残りの
                      1,231        0   1,231        0      0      0   1,231
    資産
    ネッティングの対象とならない残
                     247,994         0  247,994         0    -141     -2,320     245,532
    りの資産
    資産合計                1,454,930      -130,937     1,323,993      -271,227      -48,492     -155,200      849,074
    1 　不動産およびその他の非金融商品担保を除く。
                                476/769









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    負債
                                                 2021  年12月31日現在
                                     貸借対照表上、相殺されない金額
                               貸借対照
                               表上で表     マスター・
                         貸借対照表      示される     ネッティン
                    金融負債     上、相殺さ      金融負債     グ契約の影           金融商品
    単位：百万ユーロ                の総額     れる総額      の純額       響    現金担保       担保      純額
    預金                 603,750         0  603,750         0      0      0  603,750
    中央銀行ファンド借入金および買
    戻条件付売却有価証券（レポ）                  9,275     -8,532       743       0      0    -743       0
    （強制力あり）
    中央銀行ファンド借入金および買
    戻条件付売却有価証券（レポ）                    4      0      4      0      0      0      4
    （強制力なし）
    貸付有価証券受入金（強制力あ
                        22      0     22      0      0     -22       0
    り）
    貸付有価証券受入金（強制力な
                        2      0      2      0      0     -2      0
    し）
    純損益を通じて公正価値で測定す
                     497,045     -117,101      379,944     -240,380      -27,607      -50,690      61,267
    る金融負債（強制力あり）
    　このうち：デリバティブ金融商
     品のマイナスの時価（強制力あ                288,685      -12,551      276,134     -237,915      -27,607      -4,063      6,549
     り）
    純損益を通じて公正価値で測定す
                      20,913        0   20,913        0   -1,261      -4,658      14,994
    る金融負債（強制力なし）
    　このうち：デリバティブ金融商
     品のマイナスの時価（強制力な                10,975        0   10,975        0   -1,261       -157     9,556
     し）
    純損益を通じて公正価値で測定す
                     517,958     -117,101      400,857     -240,380      -28,868      -55,347      76,261
    る金融負債合計
    その他の負債                 103,100      -5,304      97,796     -38,678        -49      -2   59,067
     このうち：ヘッジ会計に適格な
     デリバティブのマイナスの時価                 2,174      -708     1,467     -1,378       -49      -2      37
     （強制力あり）
    ネッティングの対象とならない残
                     152,788         0  152,788         0      0      0  152,788
    りの負債
    負債合計                1,386,900      -130,937     1,255,962      -279,058      -28,918      -56,117      891,870
     「貸借対照表上、相殺される総額」の欄は、注記01「重要な会計方針                                および重要な会計上の見積り             ：金融商品の相殺」に記

    載されたすべての基準に従って相殺される金額を開示している。
     「マスター・ネッティング契約の影響」の欄は、マスター・ネッティング契約の対象であるが、純額決済／同時決済の基準
    を満たさなかったため、または相殺に係る権利が相手先の債務不履行のみを条件としているために相殺されなかった金額を開
    示している。その他の資産およびその他の負債に係る表示金額には、それぞれ未収委託証拠金および未払委託証拠金が含まれ
    ている。
     「現金担保」および「金融商品担保」の欄は、資産および負債の合計金額（相殺されなかったものを含む。）に関連して受
    け取ったまたは差入れた現金担保および金融商品担保の金額を開示している。
     強制力のないマスター・ネッティング契約または類似契約とは、現地の破産法の下で相殺に係る権利が支持されない可能性
    のある法域において履行される契約を言う。
     デリバティブのプラスの時価に対して受け取った現金担保およびデリバティブのマイナスの時価に対して差入れた現金担保
    は、それぞれ「その他の負債」および「その他の資産」内の残高に計上されている。
     開示されている現金担保および金融商品担保の金額は、その公正価値を反映している。現金担保および金融商品担保に関す
    る相殺に係る権利は、相手先の債務不履行を条件としている。
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    18 －
    貸出金
    　表示されている貸出金全体には、償却原価で測定に分類された貸出金、その他の包括利益を通じて公正価値で測定する貸出

    金および純損益を通じて公正価値で測定する貸出金が含まれる。
     以下の表は、当行グループの産業別の信用エクスポージャーの概観を示しており、相手先のNACEコードに基づいている。
    NACE（Nomenclature          des  Activités     Économiques      dans   la  Communauté      Européenne）は、欧州の標準的な産業分類システムで
    ある。
    産業別分類による貸出金

    単位：百万ユーロ                                2022  年12月31日現在         2021  年12月31日現在
    農業、林業および漁業                                        526           647
    鉱業および採石                                       2,679           3,006
    製造                                       32,352           36,820
    電気、ガス、蒸気および空調の供給                                       5,103           4,819
    上下水道、廃棄物処理および修復工事                                        725           681
    建設                                       4,494           4,651
    卸売および小売、自動車および二輪車の修繕                                       22,605           22,444
    輸送、倉庫                                       6,067           6,067
    宿泊、食品サービス                                       1,972           2,272
    情報および通信                                       7,783           7,387
    金融および保険                                      121,333           111,239
    不動産                                       49,671           43,220
    専門的、科学および技術活動                                       7,137           7,022
    事務サポートサービス                                       7,922          10,324
    行政、国防および社会保障                                       5,977           7,076
    教育                                        249           225
    健康保険サービスおよび社会福祉事業                                       4,554           4,005
    芸術、娯楽およびレクリエーション                                       1,180           1,068
    その他のサービス業                                       4,606           5,261
    個人事業主の活動および自家用製品・サービスの製造                                      214,796           212,436
    地域外の組織および団体                                         1           1
    貸出金総額                                      501,732           490,671
    （繰延費用）／前受収益                                        131           227
    （繰延費用）／前受収益控除後貸出金                                      501,601           490,444
    控除：信用損失引当金                                       4,848           4,779
    貸出金合計                                      496,754           485,665
                                478/769






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    19 －
    信用損失引当金
     信用損失引当金には、償却原価で測定する金融資産、OCIを通じて公正価値で測定する金融資産、ならびにオフバランスの貸

    出コミットメントおよび保証業務に係る引当金が含まれる。
    償却原価で測定する金融資産に係る信用損失引当金の増減

                                                 2022  年12月31日現在
                                                          2
                                                   信用損失引当金
                                                ステージ3
                             ステージ1      ステージ2      ステージ3               合計
                                                    4
                                                  POCI
    単位：百万ユーロ
    期首残高                            440      532     3,740       182     4,895
    新規事業および信用期間延長を含む金融資産の変動                            -32      204      887       22     1,081
    信用度の変動による振替                            122      -121       -0      N/M       0
    認識中止に至らなかった変更による増減                            N/M      N/M      N/M      N/M      N/M
    モデルの変更                             0      0      0      0      0
                     3
    当期中に認識が中止された金融資産
                                  0      0    -1,014        -28     -1,043
    償却済債権戻入額                             0      0      68       3      71
    為替およびその他の変動                             2      12      -25       1     -10
    期末残高                            533      626     3,656       180     4,995
                           1
    カントリー・リスクを除く信用損失引当金繰入額
                                 90      82      886       22     1,081
    1  新規事業を含む金融資産の変動、信用度の変動による振替およびモデルの変更の合計が、カントリー・リスクを除く信用損失引当金繰入
      額である。
    2  信用損失引当金には、2022年12月31日現在において14百万ユーロのカントリー・リスク引当金は含まれていない。
    3 　この項目は、信用損失引当金の信用損失償却を含んでいる。
    4 　報告期間中に当初認識された、購入または組成した信用減損金融資産に係る当初認識時の割引前予想信用損失の総額は、2022年度におい
      て46百万ユーロおよび2021年度において0百万ユーロであった。
    償却原価で測定する金融資産に係る信用損失引当金の増減

                                                 2021  年12月31日現在
                                                          2
                                                   信用損失引当金
                                                ステージ3
                             ステージ1      ステージ2      ステージ3               合計
                                                    4
                                                  POCI
    単位：百万ユーロ
    期首残高                            544      648     3,614       139     4,946
    新規事業および信用期間延長を含む金融資産の変動                            -245       85      615       26      480
    信用度の変動による振替                            138      -197       58      N/M       0
    認識中止に至らなかった変更による増減                            N/M      N/M      N/M      N/M      N/M
    モデルの変更                             0      0      0      0      0
                     3
    当期中に認識が中止された金融資産
                                  0      0     -561       -5     -566
    償却済債権戻入額                             0      0      55      23      78
    為替およびその他の変動                             3      -4      -41       -0      -43
    期末残高                            440      532     3,740       182     4,895
                           1
    カントリー・リスクを除く信用損失引当金繰入額
                                -107      -112       673       26      480
    1  新規事業を含む金融資産の変動、信用度の変動による振替およびモデルの変更の合計が、カントリー・リスクを除く信用損失引当金繰入
      額である。
    2  信用損失引当金には、2021年12月31日現在において4百万ユーロのカントリー・リスク引当金は含まれていない。
    3 　この項目は、信用損失引当金の信用損失償却を含んでいる。
    4 　報告期間中に当初認識された、購入または組成した信用減損金融資産に係る当初認識時の割引前予想信用損失の総額は、2021年度におい
      て0百万ユーロおよび2020年度において46百万ユーロであった（                          前年度の比較数値は、当年度の表示に合わせて表示されている                         。）。
                                479/769



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                                                           有価証券報告書
    償却原価で測定する金融資産に係る信用損失引当金の増減
                                                 2020  年12月31日現在
                                                          2
                                                   信用損失引当金
                                                ステージ3
                             ステージ1      ステージ2      ステージ3               合計
                                                    4
                                                  POCI
    単位：百万ユーロ
    期首残高                            549      492     3,015        36     4,093
    新規事業および信用期間延長を含む金融資産の変動                            -44      309     1,348        72     1,686
    信用度の変動による振替                             77     -125       49             0
    認識中止に至らなかった変更による増減                            N/M      N/M      N/M      N/M      N/M
    モデルの変更                             0      0      0      0      0
                     3
    当期中に認識が中止された金融資産
                                  0      0     -781        0     -781
    償却済債権戻入額                             0      0      58       0      58
    為替およびその他の変動                            -38      -28      -75       31     -110
    期末残高                            544      648     3,614       139     4,946
                           1
    カントリー・リスクを除く信用損失引当金繰入額
                                 33      184     1,397        72     1,686
    1  新規事業を含む金融資産の変動、信用度の変動による振替およびモデルの変更の合計が、カントリー・リスクを除く信用損失引当金繰入
      額である。
    2  信用損失引当金には、2020年12月31日現在において5百万ユーロのカントリー・リスク引当金は含まれていない。
    3 　この項目は、信用損失引当金の信用損失償却を含んでいる。
    4  報告期間中に当初認識された、購入または組成した信用減損金融資産に係る当初認識時の割引前予想信用損失の総額は、2020年度におい
      て46百万ユーロであった（           前年度の比較数値は、当年度の表示に合わせて表示されている                         。）。
                               1

    OCI  を通じて公正価値で測定する金融資産の信用損失引当金
                                                 2022  年12月31日現在
                                                   信用損失引当金
                                                ステージ3
                             ステージ1      ステージ2      ステージ3               合計
    単位：百万ユーロ                                              POCI
    OCIを通じて公正価値で測定                             14      12      43       0      69
    1 　OCIを通じて公正価値で測定する金融資産に係る信用損失引当金は、非常に低い水準で推移した（2021年12月31日現在は41百万ユーロであ
      り、2022年12月31日現在は69百万ユーロ）。重要性がないことを鑑み、当行グループは前年比の変動に関する詳細を提供しない。
                                                 2021  年12月31日現在

                                                   信用損失引当金
                                                ステージ3
                             ステージ1      ステージ2      ステージ3               合計
    単位：百万ユーロ                                              POCI
    OCIを通じて公正価値で測定                             15      10      16       0      41
    1 　OCIを通じて公正価値で測定する金融資産に係る信用損失引当金は、非常に低い水準で推移し、ほぼ横ばいであった（2020年12月31日現在
      20百万ユーロであり、2021年12月31日現在は41百万ユーロ）。重要性がないことを鑑み、当行グループは前年比の変動に関する詳細を提
      供しない。
                                                 2020  年12月31日現在

                                                   信用損失引当金
                                                ステージ3
                             ステージ1      ステージ2      ステージ3               合計
    単位：百万ユーロ                                              POCI
    OCIを通じて公正価値で測定                             12       6      2      0      20
    1 　OCIを通じて公正価値で測定する金融資産に係る信用損失引当金は、非常に低い水準を維持し、ほぼ横ばいであった（それぞれ、2019年12
      月31日現在35百万ユーロであり、2020年12月31日現在は20百万ユーロ）。重要性がないことを鑑み、当行グループは前年比の変動に関す
      る詳細を提供しない。
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                                                           有価証券報告書
    オフバランスのポジションに係る信用損失引当金の増減
                                                 2022  年12月31日現在
                                                          2
                                                   信用損失引当金
                                                ステージ3
                             ステージ1      ステージ2      ステージ3               合計
    単位：百万ユーロ                                              POCI
    期首残高                            108      111      225       0     443
    新規事業を含む変動                             21      -1      78       0      99
    信用度の変動による振替                             12      -15       3      0      0
    モデルの変更                             0      0      0      0      0
    為替およびその他の変動                             4      3      3      0      9
    期末残高                            144       97      310       0     551
     そのうち：金融保証                            95      56      226       0     378
                           1
    カントリー・リスクを除く信用損失引当金繰入額
                                 33      -16       82       0      99
    1  上表は、新規事業を含む金融資産の変動、信用度の変動による振替およびモデルの変更が信用損失引当金繰入額に及ぼす影響の内訳を示
      している。
    2 　信用損失引当金には、2022年12月31日現在において9百万ユーロのカントリー・リスク引当金は含まれていない。
                                                 2021  年12月31日現在

                                                          2
                                                   信用損失引当金
                                                ステージ3
                             ステージ1      ステージ2      ステージ3               合計
    単位：百万ユーロ                                              POCI
    期首残高                            144       74      200       0     419
    新規事業を含む変動                            -43       38      18       0      13
    信用度の変動による振替                             3      -5       2      0      0
    モデルの変更                             0      0      0      0      0
    為替およびその他の変動                             3      3      6      0      12
    期末残高                            108      111      225       0     443
     そのうち：金融保証                            69      64      164       0     297
                           1
    カントリー・リスクを除く信用損失引当金繰入額
                                 -40       33      19       0      13
    1 　上表は、新規事業を含む金融資産の変動、信用度の変動による振替およびモデルの変更が信用損失引当金繰入額に及ぼす影響の内訳を示
      している。
    2 　信用損失引当金には、2021年12月31日現在において6百万ユーロのカントリー・リスク引当金は含まれていない。
    オフバランスのポジションに係る信用損失引当金の増減

                                                 2020  年12月31日現在
                                                          2
                                                   信用損失引当金
                                                ステージ3
                             ステージ1      ステージ2      ステージ3               合計
    単位：百万ユーロ                                              POCI
    期首残高                            128       48      166       0     342
    新規事業を含む変動                             13      21      41       0      75
    信用度の変動による振替                             0      0      -1       0      0
    モデルの変更                             0      0      0      0      0
    為替およびその他の変動                             3      4      -6       0      1
    期末残高                            144       74      200       0     419
     そのうち：金融保証                            99      43      115       0     257
                           1
    カントリー・リスクを除く信用損失引当金繰入額
                                 13      22      40       0      75
    1 　上表は、新規事業を含む金融資産の変動、信用度の変動による振替およびモデルの変更が信用損失引当金繰入額に及ぼす影響の内訳を示
      している。
    2 　信用損失引当金には、2020年12月31日現在において4百万ユーロのカントリー・リスク引当金は含まれていない。
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    20 －
    金融資産の譲渡、担保に差入れたおよび担保として受け取った資産
     当行グループは、貸借対照表上の金融資産を譲渡する取引を締結しており、その結果、一定の基準に応じて、譲渡された資

    産全体の認識を中止するのに適格である場合もあれば、継続的関与を有する範囲において、譲渡された資産を引き続き認識し
    なければならない場合もある。これらの基準は、注記01「重要な会計方針および重要な会計上の見積り」に記載されている。
     金融資産が認識中止に適格でない場合、当該譲渡は担保付資金調達取引としてみなされ、受け取った対価により対応する負
    債が生じる。当行グループはその他の目的でこれらの金融資産を使用する権限を有していない。当行グループが締結するこの
    性質の最も一般的な取引は、当行グループが実質的にすべての関連する信用リスク、株価リスク、金利リスクおよび外国為替
    リスクならびに資産および関連する収益の流出入に関する経済価値を留保する、買戻契約、有価証券貸付契約およびトータ
    ル・リターン・スワップである。
    認識中止の要件を満たさなかった資産の種類および関連取引に関する情報

    単位：百万ユーロ                                2022  年12月31日現在         2021  年12月31日現在
    譲渡資産の帳簿価額
    以下の取引により認識を中止されなかったトレーディング証券：
     買戻契約                                      30,201           44,898
     有価証券貸付契約                                      8,313           5,444
     トータル・リターン・スワップ                                      1,461           1,766
     その他                                      4,480           4,028
    トレーディング証券合計                                       44,455           56,136
    その他のトレーディング資産                                        171           244
    強制的に純損益を通じて公正価値で測定されるトレーディング以外
                                           1,077            760
    の金融資産
    その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産                                       2,351           5,642
                 1
    償却原価で測定する貸出金
                                            104            13
    その他
                                           3,815            481
    合計
                                           51,973           63,276
    関連負債の帳簿価額                                       43,820           57,522
    1  関連負債が譲渡資産に対してのみ償還請求権がある貸出金の帳簿価額および公正価値は、2022年12月31日および2021年12月31日現在にお
      いてゼロであった。関連負債の帳簿価額および公正価値は同額で、正味ポジションが0となった。
    当行グループが継続的関与を有する譲渡資産の帳簿価額

    単位：百万ユーロ                                 2022  年12月31日現在        2021  年12月31日現在
    当初譲渡資産の帳簿価額
     トレーディング証券
                                            1,059           1,050
     強制的に純損益を通じて公正価値で測定されるトレーディング以外
                                             328          308
     の金融資産
    認識継続資産の帳簿価額
     トレーディング証券
                                              34          61
     強制的に純損益を通じて公正価値で測定されるトレーディング以外
                                              16          15
     の金融資産
    関連負債の帳簿価額                                         95          102
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                                                           有価証券報告書
     当行グループは、新規または既存の契約上の権利および義務のいずれかを通じて譲渡資産の将来のパフォーマンスに対して
    一定のエクスポージャーを留保しており、当該資産の認識中止に適格となる可能性がある。この継続中の関与は新規の金融商
    品として認識される予定で、譲渡された当初の金融資産とは異なる場合がある。代表的な取引には、組成された貸出金が譲渡
    された非連結の証券化事業体による優先債券の留保、当行グループが資産のポートフォリオを売却したストラクチャード・エ
    ンティティとの融資の取決め、またはクレジット・コンティンジェント・スワップ付き資産の売却が含まれる。当行グループ
    の当該取引に対するエクスポージャーは重要でないとみなされている。これは、譲渡資産に関連するリスクの実質的な留保に
    より、認識中止の要件を当初満たさないためである。結果的に継続中の関与とみなされない取引には、訴訟の場合に譲渡が無
    効になる可能性がある詐欺的行為に係る通常の保証、適格なパス・スルーの取決め、およびパフォーマンスに連動しない標準
    的な信託または管理報酬が含まれる。
    完全に認識が中止された譲渡資産に関連する継続中の関与の当行グループ貸借対照表への影響

                           2022  年12月31日現在               2021  年12月31日現在
                                  損失に対する                 損失に対する
                                  最大エクス                 最大エクス
                       帳簿価額     公正価値            帳簿価額     公正価値
                                       1                 1
                                  ポージャー                 ポージャー
    単位：百万ユーロ
    償却原価で測定する貸出金
     証券化債券                      357     321       321     283     302       302
     その他                       0     0       0     0     0       0
    償却原価で測定する貸出金合計                      357     321       321     283     302       302
    純損益を通じて公正価値で測定する保有
    金融資産
     証券化債券                      30     30       30     29     29       29
     基準外金利、クロスカレンシーまたは
                            0     0       0    465     465       465
     インフレ連動スワップ
    純損益を通じて公正価値で測定する保有
                           30     30       30    494     494       494
    金融資産合計
    その他の包括利益を通じて公正価値で測
    定する金融資産：
     証券化債券                      739     629       629     709     713       713
     その他                       0     0       0     0     0       0
    その他の包括利益を通じて公正価値で測
                           739     629       629     709     713       713
    定する金融資産合計
    継続中の関与を示す金融資産合計                     1,126      981       981    1,486     1,509       1,509
    純損益を通じて公正価値で測定する保有
    金融負債
     基準外金利、クロスカレンシーまたは
                            0     0       0     8     8       0
     インフレ連動スワップ
    継続中の関与を示す金融負債合計                       0     0       0     8     8       0
    1 　損失に対する最大エクスポージャーは、帳簿価額に負債として認識されない未利用の貸出コミットメントの名目価額を加えたものとして
      定義されている。
    完全に認識が中止された譲渡資産に関連する継続中の関与の当行グループ損益計算書への影響

                           2022  年12月31日現在               2021  年12月31日現在
                         損益      損益    処分による       損益     損益    処分による
    単位：百万ユーロ
                       ( 年度累計)       ( 累積)    利得(損失)      ( 年度累計)     ( 累積)    利得(損失）
    証券化債券                        41     112      -8      30     81      48
    基準外金利、クロスカレンシーまたは
                            -0      -0      0     41     41       0
    インフレ連動スワップ
    認識中止資産への継続中の関与により認
                            40     112      -8      72    123       48
    識された純利得（損失）
                                483/769





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                                                           有価証券報告書
     当行グループは主に、担保付融資の担保として、また、買戻契約、有価証券借入契約およびその他の借入契約のために、あ
    るいはOTCデリバティブ負債の証拠金の提供目的で、資産を担保に差入れる。担保差入れは基本的に、標準的な証券化借入契約
    およびその他の下記の取引に関して通常の慣習的な条件に基づき行われる。2022年12月31日現在、当行は280億ユーロの証券化
    借入および担保付自己社債を、ECBのTLTROプログラムまたは市場標準の証券金融取引の担保として差入れている。以下の表の
    貸出金にはこの残高が含まれている。
                                      1

    当行グループが負債または偶発負債の担保として差入れた資産の帳簿価額
    単位：百万ユーロ                                2022  年12月31日現在         2021  年12月31日現在
    純損益を通じて公正価値で測定する金融資産                                      37,216           51,165
    その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産                                       2,375           6,395
    貸出金                                      73,305           79,485
    その他                                       5,306            611
    合計                                      118,202           137,656
    1 　負債または偶発負債が生じない取引から担保として差入れられた資産を除く。
                                     1

    債権者に担保として差入れた、売却または再担保差入れ可能な資産合計
    単位：百万ユーロ                                2022  年12月31日現在         2021  年12月31日現在
    純損益を通じて公正価値で測定する金融資産                                      40,997           48,426
    その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産                                       1,408           5,252
    貸出金                                       2,716           2,073
    その他                                        593           481
    合計                                      45,715           56,233
    1 　負債または偶発負債が生じない取引から担保として差入れられた資産を含む。
     当行グループは主に、逆レポ契約、有価証券貸付契約、デリバティブ取引、顧客有価証券担保貸出金およびその他の取引に

    おいて担保を受け入れている。これらの取引は一般的に、標準的な担保付融資活動およびその他の上記の取引に関して通常の
    慣習的な条件に基づき行われる。当行グループは、取引完了時に同等の有価証券を返還することを条件に、担保権者として当
    該担保を売却または再担保差入れする権利を有している。当該権利は主に空売り、貸付有価証券受入金および買戻条件付売却
    有価証券をカバーするために使用される。
    受入担保の公正価値

    単位：百万ユーロ                                2022  年12月31日現在         2021  年12月31日現在
    担保として受け取った有価証券およびその他の金融資産                                      309,107           260,003
    　このうち：
    　売却または再担保差入れした担保                                      254,856           222,232
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    21 －
    土地建物および設備
                                            所有する

                                            土地建物     リース資
                          所有者         リース        および設     産の使用
                          占有不         資産改     建設仮    備（IAS     権（IFRS
    単位：百万ユーロ
                           動産     設備     良費     勘定   第16号）     第16号）      合計
    取得原価：
    2021  年1月1日現在残高                      587    2,343     2,897      387    6,214     4,844    11,058
    連結会社グループの変動                        -1     0     0     0    -1     0    -1
    増加                         0    113     46    391     550     254     804
    振替                        58     -8    354    -321      83    367     451
    「売却目的保有」（への）／からの分類変更                       -131     -16     -94     -1    -241      0   -241
    処分                         0    187     146     79    412     165     578
    為替レートの変動                         1    38     45     21    105     139     244
    2021  年12月31日現在残高
                            514    2,283     3,102      398    6,297     5,439    11,737
    連結会社グループの変動                         0     0     0     0     0     0     0
    増加                         0    94     65    178     337     971    1,308
    振替                         0    109     362    -377      94     78    171
    「売却目的保有」（への）／からの分類変更                         0    -7    -12      0    -19     -0    -19
    処分                        11     72     35     0    118     417     535
    為替レートの変動                        -1     27     42     16     84    117     201
    2022  年12月31日現在残高
                            503    2,434     3,523      216    6,676     6,187    12,863
    減価償却および減損累計額：

    2021  年1月1日現在残高
                            317    1,856     1,989       0   4,163     1,347     5,510
    連結会社グループの変動                        -1     0     0     0    -1     0    -1
    減価償却費                        16    140     204      0    360     631     991
    減損損失                        12     7    39     1    59     99    158
    減損損失の戻入                         0     0     0     0     0    18     18
    振替                        57     16     10     0    84     2    85
    「売却目的保有」（への）／からの分類変更                       -115     -15     -62      0   -191      0   -191
    処分                         0    178     125      0    303     133     436
    為替レートの変動                         1    34     39     0    74     29    103
    2021  年12月31日現在残高
                            288    1,860     2,095       1   4,244     1,957     6,201
    連結会社グループの変動                         0     0     0     0     0     0     0
    減価償却費                        13    141     194      0    348     573     922
    減損損失                         1     0     4     0     4     6    11
    減損損失の戻入                         4     0     0     0     4    17     21
    振替                         0    61     24     0    86     3    89
    「売却目的保有」（への）／からの分類変更                         0    -6     -9     0    -15      0    -15
    処分                        11     55     28     0    93    393     486
    為替レートの変動                        -1     20     24     0    43     17     60
    2022  年12月31日現在残高
                            286    2,022     2,304       1   4,613     2,147     6,760
    帳簿価額：

    2021  年12月31日現在残高
                            226     423    1,007      398    2,054     3,482     5,536
    2022  年12月31日現在残高
                            217     412    1,219      215    2,063     4,040     6,103
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     土地建物および設備に係る減価償却費、減損損失および減損損失の戻入は、損益計算書の一般管理費に計上されている。
     売却制限付の土地建物および設備の項目の帳簿価額は、2022年12月31日現在および2021年12月31日現在において、それぞれ
    25百万ユーロおよび22百万ユーロであった。
     土地建物および設備の取得のコミットメントは、2022年度末現在において150百万ユーロおよび2021年度末現在において35百
    万ユーロであった。
     当行グループは土地建物、車両およびIT機器を含む多くの資産をリースし、これらについて使用権資産を計上している。
    2022年度における使用権資産の増加は971百万ユーロであり、主として新規の不動産リースを反映している。2022年度に認識さ
    れた573百万ユーロの減価償却費は、主として不動産リースに係る使用権資産を、契約期間にわたり予定どおりに使用したこと
    によるものであった。2022年12月31日現在、土地建物および設備合計に含まれる使用権資産の帳簿価額40億ユーロは、主に40
    億ユーロのリース不動産および10百万ユーロの車両リースである。当行グループのリース資産の詳細およびIFRS第16号に基づ
    き要求される関連する開示については、注記22「リース」を参照のこと。
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    22 －
    リース
     当行グループは、土地建物および設備を対象とするリース契約の下で借手として開示を行っている。当行グループは、財務

    成績および財政状態を最も適切に説明する方法で、IFRS第16号に基づく関連情報の表示についての判断を行っている。
     当行グループは、土地建物、車両およびIT機器を含む多くの資産をリースしている。当行グループは大部分のオフィスおよ
    び支店について、長期賃貸契約に基づく借手となっている。リース契約の大部分は、リースを一定期間延長する選択権、価格
    調整条項、および一般的なオフィス賃貸市場の条件に合わせたエスカレーション条項を含む通常の諸条件に基づいて行われて
    いる。しかし、このようなリース契約には、当行グループの配当支払能力、負債による資金調達取引への参画、または更なる
    リース契約の締結に対して制限を課すような条項は含まれていない。
     2022年12月31日（2021年12月31日）現在、当行グループは、帳簿価額40億ユーロ（35億ユーロ）の使用権資産を貸借対照表
    の土地建物および設備に計上した。主な使用権資産は、リース資産40億ユーロ（35億ユーロ）および車両リース10百万ユーロ
    （11百万ユーロ）である。使用権資産の当年度の変動に関する詳細については、注記21「土地建物および設備」を参照のこ
    と。
     使用権資産の認識に対応して、2022年12月31日（2021年12月31日）現在、当行グループは、帳簿価額45億ユーロ（40億ユー
    ロ）のリース債務を貸借対照表のその他の負債に計上した。2022年12月31日現在、当該リース債務には、2011年12月1日にセー
    ル・アンド・リースバックを実施したフランクフルト・アム・マインにあるグループ本社に関する将来のリース料の割引価額
    488百万ユーロが含まれている。当該契約は、2021年度第4四半期に、2036年度末までの期限付で延長され、2つのリース延長選
    択権（2つの期間は2046年度末までさらに5年）が含まれる。
     2022年度および2021年度に、リース債務の合計に関して計上された利息費用は、それぞれ85百万ユーロおよび86百万ユーロ
    である。これらの債務による割引前キャッシュ・フローの契約上の期限は、注記31「金融負債の契約上最も早い割引前キャッ
    シュ・フローの期限分析」に記載されている。
     2022年度（2021年度）に、当行グループがIFRS第16号に基づく認識の免除を適用することを決定した（これに伴い使用権資
    産および対応するリース債務は貸借対照表に計上しない。）短期リースおよび少額資産のリースに関連して、それぞれ1百万
    ユーロ（2百万ユーロ）および0百万ユーロ（0百万ユーロ）の費用が認識された。
     2022年度（2021年度）に使用権資産のサブリースによって計上した収益は、合計29百万ユーロ（34百万ユーロ）である。
     2022年度（2021年度）のリースに係るキャッシュ・アウトフローの合計は691百万ユーロ（767百万ユーロ）であり、主とし
    て不動産賃貸に関する費用683百万ユーロ（754百万ユーロ）である。このキャッシュ・アウトフロー合計額のうち、607百万
    ユーロ（679百万ユーロ）はリース債務の元本部分に対する支払額であり、84百万ユーロ（87百万ユーロ）は利息部分に対する
    ものであった。
     当行グループが借手として負担する可能性のある将来のキャッシュ・アウトフローの合計は、リース債務の測定に反映され
    ておらず、主に延長オプションから生じる潜在的支払エクスポージャー（2022年度：57億ユーロ）および開始前であるが当行
    が確約している将来のリース料（2022年度：155百万ユーロ）を含んでいる。これらの予想残存期間は、以下の表に記載されて
    いる。
    リース債務の測定に反映されていない、当行グループが負担する可能性のある将来のキャッシュ・アウトフロー

    単位：百万ユーロ                                 2022  年12月31日現在        2021  年12月31日現在
    リース債務に反映されていない将来のキャッシュ・アウトフロー：
    　1年以内                                         14          10
    　1年超5年以内                                        613          539
    　5年超                                       5,226          5,849
    リース債務に反映されていない将来のキャッシュ・アウトフロー
                                            5,852          6,398
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    23 －
    のれんおよびその他の無形資産
    のれん

    のれんの変動

    　2022年12月31日および2021年12月31日終了年度におけるのれんの帳簿価額の変動ならびにのれんの総額および減損損失累計
    額を資金生成単位（以下「CGU」という。）別に以下に示している。
    　当行グループの事業活動は以下の部門構成で編成されている。コーポレート・バンク、インベストメント・バンク、プライ
    ベート・バンクおよびアセット・マネジメントの各コーポレート部門を含むコア・バンクと、キャピタル・リリース・ユニッ
    トである。各コーポレート部門およびキャピタル・リリース・ユニットはそれぞれCGUとみなされる。
    　表示およびセグメント開示の変更に関する詳細については、注記04「事業セグメントおよび関連情報」を参照のこと。
    資金生成単位に配分されたのれん

                            インベスト            アセット・

                            メント・バ      コーポレー      マネジメン      プライベー
    単位：百万ユーロ
                              ンク     ト・バンク        ト    ト・バンク        合計
    2021  年1月1日現在残高                          0      0    2,739        0    2,739
    期中に取得したのれん                            0      5      0      0      5
    パーチェス法による会計処理の調整額                            0      0      0      0      0
    振替                            0      0      0      0      0
    「売却目的保有」からの／（への）分類変更                            0      0     -56       0     -56
    「売却目的保有」に分類されない処分に関連する
                                 0      0      0      0      0
    のれん
        1
    減損損失
                                 0      -5       0      0      -5
    為替レートの変動／その他                            0      0     123       0     123
    2021  年12月31日現在残高                          0      0    2,806        0    2,806
    のれんの総額                          3,854       602     3,295      3,716      11,467
    減損損失累計額                          -3,854       -602      -489     -3,716      -8,662
    2022  年1月1日現在残高                          0      0    2,806        0    2,806
    期中に取得したのれん                            0      0      0      0      0
    パーチェス法による会計処理の調整額                            0      0      0      0      0
    振替                            0      0      0      0      0
    「売却目的保有」からの／（への）分類変更                            0      0      0      0      0
    「売却目的保有」に分類されない処分に関連する
                                 0      0      0      0      0
    のれん
        1
    減損損失
                                 0      0      0      0      0
    為替レートの変動／その他                            0      0     113       0     113
    2022  年12月31日現在残高                          0      0    2,919        0    2,919
    のれんの総額                          4,079       629     3,408      3,717      11,834
    減損損失累計額                          -4,079       -629      -489     -3,717      -8,915
    1　のれんの減損損失は、損益計算書においてのれんおよびその他の無形資産の減損として計上されている。
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     2022年度におけるのれんの変動は、当行グループの通貨以外の通貨で保有されているアセット・マネジメントののれんの外国
    為替レートの変動のみが含まれている。
     2021年度におけるのれんの変動は、DWSのデジタル投資プラットフォームをBlackFinとの合弁事業に指定売却したこと（注記
    24を参照のこと。）および外国為替レートの変動に伴う、アセット・マネジメントののれん56百万ユーロの売却目的保有資産
    への分類変更に関連している。決済サービス・プロバイダー（Better                                 Payment    Germany    GmbH）を2021年9月に取得したことに
    伴い、取得原価の配分を実施した結果、当行グループはコーポレート・バンクのCGUに配分された5百万ユーロののれんを当初
    認識した（注記03を参照のこと。）。その後、当該CGUの帳簿価額に対する回収可能価額の継続的な不足額を評価した結果、新
    たに認識したのれんは減損しているとみなされ、2021年度中に全額償却された。
     2020年度におけるのれんの変動は、当行グループの通貨以外の通貨で保有されているアセット・マネジメントののれんの外国
    為替レートの変動のみに関連している。
    のれんの減損テスト

     減損テストの目的上、企業結合で取得したのれんは、注記01「重要な会計方針および重要な会計上の見積り」の記載に基づ
    き、適切なCGUに配分される。当行グループの主要なCGUは、前述のとおりとなる。アセット・マネジメントののれんについて
    は年に1度、第4四半期に、CGUの回収可能価額と帳簿価額を比較することにより減損テストを行う。加えて、当行グループは、
    トリガー・イベントを識別した場合にはいつでも、のれんをテストする。回収可能価額は、CGUの処分コスト控除後の公正価値
    と使用価値のいずれか高い方の金額である。のれんが計上されたCGUのうち、2020年度、2021年度および2022年度に年に1度の
    減損テストが実施されたのはアセット・マネジメントのCGUのみであった。これらの期間におけるアセット・マネジメントのの
    れんの減損テストの結果、アセット・マネジメントのCGUの回収可能価額がそれぞれの帳簿価額を上回っていたため、減損損失
    は発生しなかった。
     当行グループの戦略または銀行業界における一部の政治リスクもしくはグローバル・リスク、既に採択されている規制の実
    施および既に議論されている法律の導入に関する不確実性に関するレビューにより将来のれんの減損が生じる可能性がある。
    帳簿価額

     主要なCGUの帳簿価額は、当行グループの株主資本配分フレームワークに基づく資本配分モデルを使用して算出される（詳細
    については注記04「事業セグメントおよび関連情報」を参照のこと。）。この配分では、評価日時点の当行グループの資本合
    計が用いられる。これには、ドイツ銀行の無担保劣後債で構成され、IFRSに準拠して追加的な資本の構成要素に分類されるそ
    の他Tier     1ノート（以下「AT1ノート」という。）が含まれる。資本合計は、非支配持分に帰属するのれんの追加調整について
    修正される。
    回収可能価額

    　当行グループは、使用価値と売却コスト控除後の公正価値（公正価値のヒエラルキーのレベル3）の高い方に基づき主要な
    CGUの回収可能価額を決定している。当行グループは、銀行業務およびその規制環境の特性を反映する割引キャッシュ・フロー
    （DCF）モデルを用いている。このモデルでは、それぞれの所要規制自己資本を満たした後に株主に分配される見積将来収益の
    現在価値を計算する。当該回収可能価額は、AT1ノートの公正価値も含んでおり、主要なCGUに配分されている。
     DCFモデルは、財務5ヶ年計画に基づく収益予測およびそれぞれの資本化の仮定、ならびに規制の展開による影響に関するよ
    り長期間な予想を使用するが、これらは現在価値に割引かれる。将来の収益および所要自己資本の見積りには、過去および現
    在の業績ならびに各市場、マクロ経済および規制環境全体における発展予想の判断および検討が含まれる。当初の5年間を超え
    る収益予測は、適宜、持続可能な水準を算定するために修正される。継続企業の場合、アセット・マネジメントのCGUの資本に
    対するキャッシュ・フローは、3.0％を上限（2021年度：2.7％を上限）とする一定の長期成長率により増加するか、またはそ
    れへ収斂すると仮定される。これは、CGUの収益見通し、ならびに国内総生産およびインフレ率の推移予想に基づくもので、残
    存価値に取り込まれる。
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    主要な仮定および感応度
    主要な仮定：      CGUのDCF価値は、損益予測、適用される割引率（資本コスト）、また、比較的に範囲は少ないが、長期成長率の
    影響を受ける。適用される割引率は、資本資産価格決定モデルに基づき決定され、リスク・フリー利子率、マーケット・リス
    ク・プレミアムおよびシステマティック・マーケット・リスクをカバーする値（ベータ値）で構成される。リスク・フリー利
    子率、マーケット・リスク・プレミアムおよびベータ値の値は、外部の情報源を使用して決定される。CGUに特有のベータ値
    は、それぞれの同業他社グループに基づき決定される。これらのすべての構成要素の変動は、割引率の計算に影響を与える可
    能性がある。アセット・マネジメントのCGUに関して、2022年度および2021年度に適用された割引率（税引後）は、それぞれ
    10.3％および9.1％であった。
     経営陣は、内部分析および外部分析の組合せに基づき以下の表の主要な仮定における値を決定した。効率化およびコスト削減
    プログラムに関する見積りは、現在までの進捗ならびに予定されている将来のプロジェクトおよびイニシアチブに基づいてい
    る。
     経営陣による主要な仮定は以下のとおりである。
    のれんを含む主な

                                    主要な仮定に関連した不確実性およびマイナ
    資金生成単位                 主要な仮定の説明               スの影響を及ぼし得る潜在的な事象／状況
               －成熟市場（エクイティ、マルチ・アセット                     －当行グループの投資戦略にとって不利な厳
                および債券等）におけるトップの地位の維                     しい市場環境とボラティリティ
                持                    －主要な市場および商品における不利なマー
               －Xtrackersやオルタナティブのような真の                      ジンの変動と、予想を超える不利な競争水
                強みの分野の拡大                     準
               －デジタル機能の更なる構築                     －ビジネス・リスク／実行リスク（例えば、
    アセット・マネジメ
               －販売パートナーの拡大、グローバル事業の                      市場の不確実性による資金フロー（純額）
    ント
                拡大およびマージンの高いホールセール・                     目標の未達成、優秀な顧客対応スタッフの
                セグメントへのリーチ                     喪失、不利な投資パフォーマンス、効率化
               －部門の機能を利用した独立型のオペレー                      が予想を下回ること）
                ティングおよびガバナンス・モデル                    －規制を取り巻く不確実性、および未だ予測
                                     されていない、当該不確実性による潜在的
                                     な影響
    感応度   ：回収可能価額の回復力を測るため、DCFモデルに使用される主要な仮定（割引率および収益予想等）の感応度が測定さ

    れる。現在、アセット・マネジメントの回収可能価額は帳簿価額を14％（10億ユーロ）超過している。
    回収可能価額を帳簿価額に合わせるための特定の主要な仮定の変更

    主要な仮定の変更                                         アセット・マネジメント

    割引率（税引後）の上昇
    　変更前                                                 10.3％
    　変更後                                                 11.3％
    各期間に予想される将来の収益の変更                                                 11.0％
    長期成長率
    　変更前                                                  3.0％
    　変更後                                                  1.1％
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    その他の無形資産
    2022  年12月31日および2021年12月31日終了年度におけるその他の無形資産の資産クラス別の変動

                                                      その他の
                                                 内部生成
                            購入した無形資産                          無形資産
                                                 無形資産
                                                       合計
                                                 償却対象
                  償却対象とならない                  償却対象となる
                                                  となる
                         償却対象                   償却対象
                                        ソフト
                         とならな                   となる
                                   契約に     ウェア
                         い購入し
                                            購入した
                          た無形         基づく     および
                小口投資              顧客関連              無形資産     ソフト
    単位：百万ユーロ            運用契約     その他    資産合計     無形資産     無形資産     その他     合計    ウェア
    取得原価／製造原価：
    2021  年1月1日現在残高            945     441    1,386     1,356      70    778    2,204     7,910    11,499
    増加               0     0     0    13     0    22     35   1,106     1,141
    連結会社グループの変動               0     0     0     0     0     0     0     5     4
    処分               0     0     0     0     0    12     12     86     98
    「売却目的保有」からの
                   0     0     0     0     0     0     0    -40     -40
    （への）分類変更
    振替               0     0     0    -5     0     0    -5     -1     -6
    為替レートの変動              71     1    72     34     0     1    35    125     231
    2021  年12月31日現在残高           1,017      440    1,457     1,398      70    789    2,257     9,018    12,732
    増加               0     0     0     0     0    45     45   1,145     1,191
    連結会社グループの変動               0     0     0     0     0    -6     -6    -20     -26
    処分               0     0     0     0     0    37     37    122     160
    「売却目的保有」からの
                   0     0     0     0     0     0     0    -32     -32
    （への）分類変更
    振替               0     0     0    -9     0     0    -9     0    -9
    為替レートの変動              67     0    67     32     0     0    32    128     226
    2022  年12月31日現在残高           1,083      441    1,524     1,421      70    792    2,283    10,116     13,923
    償却および減損累計額：
    2021  年1月1日現在残高            239     439     678    1,340      70    633    2,043     4,793     7,513
                                                         1
                                                       1,017
    当期の償却               0     0     0     6     0    37     43    974
    連結会社グループの変動               0     0     0     0     0     0     0     0    -1
    処分               0     0     0     0     0    12     12     85     97
    「売却目的保有」からの
                   0     0     0     0     0     0     0    -9     -9
    （への）分類変更
                                                         2
                                                        152
    減損損失               0     0     0     3     0     0     3    149
    減損損失の戻入               0     0     0     0     0     0     0     0     0
    振替               0     0     0     0     0     3     3     0     2
    為替レートの変動              18     0    18     34     0     1    35     83    136
    2021  年12月31日現在残高            257     439     696    1,383      70    662    2,115     5,904     8,714
                                                         3
                                                       1,020
    当期の償却               0     0     0     3     0    37     40    980
    連結会社グループの変動               0     0     0     0     0    -6     -6    -20     -26
    処分               0     0     0     0     0    35     35    122     157
    「売却目的保有」からの
                   0     0     0     0     0     0     0    -25     -25
    （への）分類変更
                                                         4
                                                        98
    減損損失              68     0    68     0     0     0     0    30
                                                         5
                                                         3
    減損損失の戻入               0     0     0     3     0     0     3     0
    振替               0     0     0     3     0     0     3     0     3
    為替レートの変動              17     0    17     31     0     0    31     78    126
    2022  年12月31日現在残高            342     439     781    1,417      70    659    2,146     6,824     9,750
    帳簿価額：
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    2021  年12月31日現在残高            760      1    761     15     0    128     143    3,114     4,018
    2022  年12月31日現在残高            741      2    743      4     0    133     137    3,293     4,173
    1 　10億ユーロは、一般管理費に含まれていた。
    2 　152百万ユーロは、内部開発したソフトウェアの減損（149百万ユーロ）および顧客関連無形資産の減損（3百万ユーロ）から成り、いずれ
      も一般管理費に計上される。
    3 　10億ユーロは、一般管理費に含まれていた。
    4 　98百万ユーロは、のれんおよびその他の無形資産に計上された小口投資運用契約の減損68百万ユーロおよび一般管理費に計上された内部
      開発ソフトウェアの減損30百万ユーロから成る。
    5 　3百万ユーロは、一般管理費に計上された顧客関連無形資産の減損の戻入である。
    償却対象となる無形資産

     2022年度において、償却対象となる無形資産は純額で173百万ユーロ増加した。これは10億ユーロの償却費を含んでおり、そ
    の多くが資産計上されたソフトウェアに関する予定された使用（10億ユーロ）と、現在の基盤ソフトウェアおよび構築中のソ
    フトウェアの減損（30百万ユーロ）によるものである。当行グループが内部利用目的のソフトウェアの開発に伴って発生した
    費用を内部開発無形資産として資産計上したことによる11億ユーロのプラスが、償却費および減損費用による純帳簿価額への
    マイナスの影響を大きく相殺した。ユーロの為替レートが主要通貨に対して下落したことに伴い、純額で50百万ユーロの為替
    レートのプラスの変動が生じた。
     2021年度において、償却対象となるその他の無形資産にほぼ変動はなく、純額で21百万ユーロの若干の減少があった。これは
    10億ユーロの償却費を反映しており、その多くが資産計上されたソフトウェアに関する予定された使用（10億ユーロ）と、現
    在の基盤ソフトウェアおよび構築中のソフトウェアの減損（149百万ユーロ）によるものである。当行グループが内部利用目的
    のソフトウェアの開発に伴って発生した費用を内部開発無形資産として資産計上したことによる11億ユーロのプラスで純帳簿
    価額の減少が相殺された。ユーロの為替レートが主要通貨に対して下落したことに伴い、42百万ユーロの為替レートのプラス
    の変動が生じた。
     2020年度において、償却対象となるその他の無形資産は161百万ユーロ減少した。これは10億ユーロの償却費によるものであ
    り、その多くが資産計上されたソフトウェアに関する予定された使用（10億ユーロ）と、現在の基盤ソフトウェアおよび構築
    中のソフトウェアの減損（50百万ユーロ）であった。当行グループが内部利用目的のソフトウェアの開発に伴って発生した費
    用を内部開発無形資産として資産計上したことによる11億ユーロのプラスで純帳簿価額の減少が相殺された。ユーロの為替
    レートが主要通貨に対して上昇したことに伴い、112百万ユーロの為替レートのマイナスの変動が生じた。
     耐用年数を確定できるその他の無形資産は通常、その耐用年数にわたり定額法によって償却される。
    資産クラス別のその他の償却対象となる無形資産の耐用年数

                                                     耐用年数
    内部生成無形資産：
    ソフトウェア                                                 10年以内
    購入した無形資産：
    顧客関連無形資産                                                 20年以内
    その他                                                 10年以内
    償却対象とならない無形資産

     当行グループは、この資産クラス内に、耐用年数が確定できないとみなされている、特定の契約に基づく無形資産および
    マーケティング関連の無形資産を認識している。
     具体的には、当該資産クラスは小口投資信託に関連する投資運用契約（詳細は以下に記載。）および特定の商標権から構成
    されている。これらの無形資産に特有の性質により、市場価格は通常観察可能でないため、当行グループはこれらの資産をイ
    ンカム・アプローチに基づき、税引後DCF法を使用して評価している。
    小口投資運用契約：         当該資産は、合計741百万ユーロであり、当行グループの米国の小口投資信託業務に関連しており、アセッ

    ト・マネジメントのCGUに配分されている。小口投資運用契約は、特定期間において様々な投資信託を管理する独占権をアセッ
    ト・マネジメントに与える契約である。これらの契約は容易に少額の費用で更新可能であるため、これらの契約は予見可能な
    契約期間の制限を有すると見込まれていない。そのため、管理下の関連資産を管理する権利は、無期限にキャッシュ・フロー
    を生成すると見込まれている。この無形資産は、2002年度におけるZurich                                   Scudder    Investments,       Inc.の取得日現在の第三者
    による評価に基づく公正価値で計上された。
     回収可能価額は、複数期間超過収益法を使用して処分コスト控除後の公正価値として計算され、公正価値測定は公正価値ヒ
    エラルキーのレベル3に分類された。処分コスト控除後の公正価値を決定する上での主要な仮定には、資産ミックス、フロー予
    測、実効手数料率、割引率および残存価額成長率が含まれる。年次の減損テストに適用された割引率（資本コスト）は、2022
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    年度において10.6％（2021年度において9.8％）であった。2022年度に適用された残存価額成長率は、3.8％（2021年度：
    4.1％）であった。年に1度の評価の見直しの結果、減損も過年度の減損の戻入も（2021年度においてもいずれも）生じなかっ
    た。
     正味アウトフローおよび第4四半期に割引率を10.9％へと変更したことが減損の兆候のトリガーとなり、年度末において減損
    テストにより再評価された。当該再評価の結果、減損損失は68百万ユーロとなり、当行グループの損益計算書ののれんおよび
    その他の無形資産に認識された。
    24 －

    売却目的保有の非流動資産および処分グループ
     売却目的保有の非流動資産および処分グループは、貸借対照表上のその他の資産およびその他の負債に含まれている。

                                           2022  年      2021  年

    単位：百万ユーロ                                     12 月31日現在       12 月31日現在
    現金および銀行預け金                                            0        6
    貸出金（純額）                                           40         0
    土地建物および設備                                            0        9
    のれんおよびその他の無形資産                                            0        88
    その他の資産                                            0       296
    売却目的保有に分類された資産合計                                           40        398
    投資契約負債                                           208         0

    その他の負債                                            0       252
    売却目的保有に分類された負債合計                                           208        252
     2022年12月31日および2021年12月31日現在、売却目的保有として分類される非流動資産に関連して、その他の包括利益（損

    失）累計額（税引後）に直接認識された未実現利得（損失）はなかった。
    2022  年度

    BlackFin    とのパートナーシップの一環としてのDWSによるデジタル投資プラットフォームの移転完了

     2021年9月、DWS        Group（以下「DWS」という。）とBlackFin                    Capital    Partners（以下「BlackFin」という。）は、包括的なソ
    リューションとサービスを提供するデジタル投資プラットフォームをプラットフォーム・エコシステムへと共同で展開するた
    めの長期的な戦略パートナーシップに合意した。DWSはデジタル投資プラットフォームをBlackFinとの共同支配企業に移転し、
    30％の持分を保有することに合意した。デジタル投資プラットフォームを新たに設立した会社であるMorgenFund                                                    GmbHに移転す
    る取引は、2022年11月30日付で完了した。対価の一部として、当行グループは当該会社の30％の持分（アセット・マネジメン
    ト部門において持分法で会計処理され、保有されている。）を受け取った。
    イタリアの金融アドバイザー事業のZurich                    Italyへの売却

     2021年8月、ドイツ銀行とZurich                Insurance     Group   Italy（以下「Zurich          Italy」という。）は、Zurich              Italy   Bank   S.p.A.
    によるイタリアのドイツ銀行の金融アドバイザー事業の取得に合意した。売却の完了は2022年10月17日に発表された。当該契
    約の条件に基づき、合計1,085名のファイナンシャル・アドバイザー、96名の従業員、および約160億ユーロの運用資産（うち
    10億ユーロは、ドイツ銀行により現在も管理されている一任勘定のポートフォリオ管理）がZurich                                              Bank   Italy   S.p.A.に移転
    された。税引前売却益は総額で312百万ユーロであり、2022年度第4四半期のプライベート・バンク・セグメントの利益として
    計上された。
    2021  年度

    グローバル・プライム・ファイナンスおよび電子株式トレーディングのプラットフォームのBNPパリバへの移転完了

     2019年7月に発表された当行グループの戦略的変革および再編計画の一環として、ドイツ銀行は、セールス／トレーディング
    （株式）業務から撤退することについて開示した。これに関連して、ドイツ銀行は、BNPパリバS.A.（以下「BNPパリバ」とい
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    う。）との間で、テクノロジーおよび従業員をBNPパリバに移転し、顧客がBNPパリバに移管されるまで当該プラットフォーム
    の運用を継続する契約を締結した。当行グループとBNPパリバは2022年1月5日に、顧客、テクノロジーおよび主要な従業員の
    BNP  パリバへの移転が、目標としていたスケジュール通りの2021年度末までに成功裏に完了したことを発表した。
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    25 －
    その他の資産およびその他の負債
    単位：百万ユーロ                                2022  年12月31日現在         2021  年12月31日現在

    ブローカー業務および有価証券に関連する債権
     未収金／未収委託証拠金                                      50,394           48,675
     プライム・ブローカレッジ業務に係る債権                                        4           5
    　決済日経過の未決済有価証券取引                                       2,385           3,579
     未決済の通常取引に係る受取債権                                      18,467           19,236
    ブローカー業務および有価証券に関連する債権合計                                       71,250           71,495
    回収のために保有する負債性有価証券                                       25,500           14,800
    未収利息                                       3,588           2,084
    売却目的保有資産                                         40          398
    その他                                       17,916           15,008
    その他の資産合計                                      118,293           103,785
    単位：百万ユーロ                                2022  年12月31日現在         2021  年12月31日現在

    ブローカー業務および有価証券に関連する債務
     未払金／未払委託証拠金                                      62,824           52,875
     プライム・ブローカレッジ業務に係る債務                                        24          583
    　決済日経過の未決済有価証券取引                                       2,982           1,549
     未決済の通常取引に係る支払債務                                      16,882           15,158
    ブローカー業務および有価証券に関連する債務合計                                       82,711           70,165
    未払利息                                       2,826           1,625
    売却目的保有負債                                        208           252
    リース負債                                       4,470           3,965
    その他                                       23,500           21,789
    その他の負債合計                                      113,714           97,796
    　売却目的保有資産および負債に関する更なる詳細については、注記24「売却目的保有の非流動資産および処分グループ」を

    参照のこと。
    26 －

    預金
    単位：百万ユーロ                                2022  年12月31日現在         2021  年12月31日現在

    無利息要求払預金                                      246,804           225,782
    利付預金
     要求払預金                                     131,370           167,590
     定期預金                                     158,851           122,478
     貯蓄預金                                      84,431           87,901
    利付預金合計                                      374,652           377,969
    預金合計                                      621,456           603,750
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    27 －
    引当金
    引当金の種類別の変動

                      オペレー
                      ショナル・
                                                       1
                                                     合計
    単位：百万ユーロ                  リスク     民事訴訟      規制執行      再構築      その他
    2021  年1月1日現在残高                   89     355      492      676      396     2,007
    連結会社グループの変動                      0      0      0      0      2      2
    新規繰入額                     62     475      110      302      641     1,590
    取崩額                      2     112      113      339      470     1,036
    戻入額                     106      78      40      58     151      434
    為替レート変動の影響／割引の解消                      0      6     26      1      7     40
    振替                     -0      -1      0     -0      24      22
    2021  年12月31日現在残高                   42     644      475      582      448     2,192
    連結会社グループの変動                      0      0      0      0     -0      -0
    新規繰入額                     14     285      290       3     653     1,246
    取崩額                      3     136      216      201      582     1,138
    戻入額                      8     166       0     137      110      421
    為替レート変動の影響／割引の解消                     -0      1     23      0      1     26
    振替                      0     -1      -3      1     -13      -16
    2022  年12月31日現在残高                   45     627      570      248      398     1,888
    1  連結貸借対照表に開示されている引当金の残りの部分に関しては、オフバランス信用損失引当金が開示されている注記19「信用損失引当
      金」を参照のこと。
    引当金の種類

    オペレーショナル・リスク            　オペレーショナル・リスクは、内部手続、人員およびシステムが不十分である、もしくは機能し

    ていないこと、または外部の事象によって生じる損失のリスクである。オペレーショナル・リスク引当金を算定する目的で使
    用される定義は、民事訴訟および規制執行案件により発生する損失リスクが除外されることからリスク管理の定義とは異な
    る。リスク管理目的上のオペレーショナル・リスクには、民事訴訟または規制執行案件における顧客、相手先および規制機関
    への支払いが営業上の欠陥に係る損失事象に相当する場合は法的リスクが含まれるが、ビジネス・リスクおよび風評リスクは
    含まれない。
    民事訴訟    引当金は、民事訴訟において顧客、相手先またはその他の当事者からの請求が生じている、またはその可能性がある

    ような、契約不履行または他の法的もしくは規制上の責任の不履行を主張する現在または潜在的な請求や手続から発生する。
    規制執行    引当金は、政府規制当局、自主規制機関またはその他の執行機関による罰金または違約金の査定が生じている、また

    はその可能性があるような、法的または規制上の責任の不履行を主張する現在または潜在的な請求や手続から発生する。
    再構築   引当金は、再構築活動から発生する。当行グループは、今後数年にわたり、コスト、重複および複雑性の大幅な削減を

    進めることで、長期的な競争力の強化を目指している。詳細については注記10「再構築」を参照のこと。
    その他   の引当金には、貸出手数料の払戻しに対する引当金、繰延販売手数料、銀行税に対する引当金およびモーゲージ買戻し

    請求を含む、様々な異なる環境から発生するいくつかの特定の項目が含まれている。
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    引当金および偶発負債
     当行グループは、過去の事象から発生した現在の債務が存在し、当該債務により経済的流出が発生する可能性が高く、か

    つ、当該債務を信頼性をもって見積ることが可能な場合にのみ、潜在的損失に対する引当金を認識する。かかる債務を信頼性
    をもって見積ることが不可能な場合、引当金は認識されず、当該債務は偶発負債とみなされる。偶発負債はまた、将来の経済
    的流出の可能性が「ほとんどない」よりも高いが「高い」よりも低い、潜在的債務を含んでいる。特定の請求に対して引当金
    が設定されている場合、偶発負債は計上されない。ただし、複数の請求から成る案件もしくは一連の案件については、請求に
    対して引当金が計上される場合もあれば、偶発負債が計上される場合もある（または引当金も偶発負債も計上されない場合も
    ある。）。
     当行グループは、当行グループを重要な訴訟リスクにさらす法的および規制環境において営業活動を行っている。このた
    め、当行グループは、ドイツおよび、米国を含むドイツ以外の多くの法域において、訴訟、仲裁ならびに規制上の手続および
    調査に関わっている。近年、多くの地域で規制と監督が強化され、規制機関、政府機関およびその他は金融サービス提供者に
    対し、強化された監督および調査に従うことを求めている。このことから追加的な規制上の調査および執行措置が発生し、民
    事訴訟が提起されることも多い。
     どの請求が損失の可能性が「高い」、または「高い」よりも低いが「ほとんどない」よりも高いかを判断し、次に、そうし
    た請求に関して発生する可能性のある損失を見積るに当たり、当行グループは複数の要素を考慮する。これらの要素には、請
    求の性質およびその基礎となる事実、個々の問題の判決に至るまでの経過および訴訟経緯、裁判所や他の裁決機関による判
    決、類似の案件における当行グループの経験および他社の経験（当行グループが把握している範囲で）、過去の和解協議、類
    似の案件における他社による和解（当行グループが把握している範囲で）、利用可能な補償、ならびに弁護士およびその他の
    専門家の意見および見解が含まれるが、これらに限定されない。
     2022年12月31日および2021年12月31日現在、当行グループが民事訴訟および規制執行案件について認識している引当金は、
    上表に記載されている。当行グループが資金の流出の可能性が高いと考えるが引当金を認識していない一部の案件について
    は、当行グループは潜在的な流出の金額を信頼性をもって見積ることが不可能であったためである。
     信頼性の高い見積りが可能な案件について、当行グループは、2022年12月31日現在、可能性が「ほとんどない」よりは高い
    が「高い」よりも低い将来損失の合計は、民事訴訟案件については約18億ユーロ（2021年12月31日：17億ユーロ）、規制執行
    案件については1億ユーロ（2021年12月31日：1億ユーロ）になると見積っている。これらの数値は、当行グループの潜在的負
    債が連帯負債である案件、およびかかる負債が第三者によって支払われると当行グループが予想する案件を含んでいる。その
    他の重要な民事訴訟および規制執行案件について、当行グループは、資金の流出の可能性が「ほとんどない」より高いが「高
    い」よりも低いものの、その金額を信頼性をもって見積ることは不可能であると考えており、このため、かかる案件を偶発負
    債の見積りに含めていない。さらに、その他の重要な民事訴訟および規制執行案件について、当行グループは、資金の流出の
    可能性は「ほとんどない」と考えており、そのため、引当金を認識しておらず、偶発負債の見積りにも含めてもいない。
     当該発生可能性のある損失の見積額、および引当金額は、現在入手可能な情報に基づいており、重要な判断ならびに様々な
    仮定、変数および既知／未知の不確実性に左右される。こうした不確実性には、（特に問題の初期段階において）当行グルー
    プが入手可能な情報の不正確性や不完全性が含まれ、裁判所や他の裁決機関による将来の判決または規制機関や訴訟相手によ
    る可能性の高い訴訟や見解に関する当行グループの仮定が誤りである可能性がある。さらに、これらの問題に関する可能性の
    ある損失の見積りには、判断および見積りを行う際によく使用される統計的または他の定量的な分析ツールの使用を適用でき
    ない場合が多く、当行グループの判断および見積りを要する他の多くの領域と比較してより一層大きな不確実性にさらされて
    いる。可能性のある損失の見積額は、設定される引当金と同様に、規制当局または訴訟相手により当初求められる金額よりも
    大幅に少なくなる可能性があり、また少なくなることが多い。あるいは、発生する可能性のある潜在的最大損失は、当行グ
    ループに不利な最終判決をもたらす案件に関するものであった。さらに、当行グループが事業を行ういくつかの法域におい
    て、訴訟相手は求める金額を表明するよう要求されないことが多く、要求される場合でも、金額には通常の申立における事実
    の主張または法的請求に適用される同様の要件が適用されない可能性がある。
     将来損失の可能性が「ほとんどない」よりも高いと当行グループが判断する問題、ならびに信頼性の高い見積りが可能な問
    題およびそうした問題に関する可能性のある損失の見積額は、時々変化する。そうした見積りが行われた問題において、実際
    の結果は、可能性のある損失の見積額と大幅に異なる場合がある。加えて、損失の可能性は「ほとんどない」と当行グループ
    が考えていた問題において、損失が発生する可能性もある。とりわけ、可能性のある損失の見積総額は、それらの問題に関す
    る当行グループの潜在的最大損失エクスポージャーを表していない。
     当行グループは、最終判決や法的責任の決定の前に訴訟や規制上の手続または調査を解決する場合がある。当行グループ
    は、（当行グループが法的責任に対する有効な抗弁を有すると信じる場合であっても）法的責任に係る争いを継続することに
    よるコスト、経営努力、またはビジネス上、規制上もしくは評判上のマイナスの結果を回避する目的で、そうする場合があ
    る。さらに、勝利できないことによる潜在的な結果が解決コストとは不釣合いな場合に、そうする場合がある。当行グループ
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    は、同様の理由により、法的にそうせざるを得ない状況ではないと当行グループが信じる状況においても、相手先に損失を払
    い戻しすることがある。
    現在の個別の訴訟

     以下は、当行グループが重要な引当金を計上している、または重大な偶発負債の可能性が「ほとんどない」よりも高い、ま

    たは重要な事業リスクもしくは評判リスクの可能性がある民事訴訟および規制執行案件（または一連の案件）に関する記載で
    あり、類似した案件は統合され、一部の案件は数件の訴訟または請求から成る。開示された案件には、損失の可能性が「ほと
    んどない」よりも高いが、当行グループが可能性のある損失を信頼性をもって見積ることができない案件も含まれる。案件
    は、当行グループがそれぞれについて使用している表題に基づき、英語のアルファベット順に表示されている。
    過去のコルレス銀行関係を含むマネーロンダリング防止事項

     ドイツ銀行は、Danske           Bankを含む特定の過去のコルレス銀行関係に関して、政府当局から情報要請を受け取っている。ドイ
    ツ銀行は捜査当局に対し、情報提供を行った、または協力を行っている。当行は法律、規制または銀行の方針の違反が発生し
    ていたか否か、および関連する内部統制環境の有効性を含め、2015年にDanske                                     Bankエストニア支店とのコルレス銀行関係を停
    止する以前に当行が同支店の顧客のために行った過去の処理に注力した内部調査も完了している。
     当行グループは、これらの調査に関して引当金または偶発負債を設定したか否かを開示していない。これは、開示すること
    がこれらの結果を著しく不利にする可能性があると結論付けたためである。
     2020年7月7日、ニューヨーク州金融サービス局（DFS）は、ドイツ銀行の元3顧客であるDanske                                            Bankエストニア支店、ジェフ
    リー・エプスタインおよびFBME               Bankとの関係に関連してドイツ銀行がニューヨーク州の銀行法に違反したと判断し、これら3
    顧客との過去の関係に関連して150百万米ドルの民事制裁金を科すとの同意命令を出した。ドイツ銀行は2020年度第3四半期に
    当該金額を支払った。
     2020年7月15日、ドイツ銀行は、ニュージャージー州連邦地方裁判所に提訴された、当行がマネーロンダリング防止（AML）
    統制の有効性と関連する是正措置に関して重要な虚偽記載を行ったと主張する証券集団訴訟の被告に指名された。訴状では、
    当行とDanske       Bankエストニア支店、ジェフリー・エプスタインおよびFBME                            Bankの関係に関連する、DFS同意命令で提起された
    統制の不備に関する主張に言及している。2022年3月31日、裁判所は、当該訴訟をニューヨーク州南部地区米国連邦地方裁判所
    （SDNY）に移送する申立を認め、2022年5月18日、SDNY裁判所は棄却の申立を一部認め、一部却下した。2022年9月23日、ドイ
    ツ銀行は当該訴訟を解決するため、原告と26.25百万米ドルの和解契約を締結し、同額の引当金を計上した。2023年2月6日、裁
    判所は、再訴不能な形で却下の最終判断および命令を下し、当該和解を承認し、訴訟を再訴不能な形で却下した。
    進行中の規制当局との協議             ドイツ銀行は、制裁、禁輸およびAML遵守に関連する過去の命令の遵守および和解、ならびにリス

    ク管理の問題に関する救済契約および義務に関する事項を解決するため、規制当局と協議を進行中である。
     当行グループは、この調査に関して引当金または偶発負債を設定したか否かを開示していない。これは、開示することがこ
    の結果を著しく不利にする可能性があると結論付けたためである。
    BGH   2021年4月27日、ドイツ連邦憲法裁判所（BGH）は、通知後、一定期間にわたり異議申立がない場合は顧客が同意したもの

    とみなすドイツ銀行の一般条件で使用されている特定の条項は、顧客（                                 Verbraucher      ）との関係において無効であるとの判決を
    下した。当行グループは、2021年5月27日に当該判決の根拠書面を受領した。問題の条項は、ドイツの銀行業界では広く用いら
    れていた。BGHは、いずれも消費者保護協会が提起した請求を却下した、ケルンの地方裁判所と高等地方裁判所の両者による以
    前の判決を覆した。この判決の結果、この手数料変更条項に基づいて2018年以降に導入または増額された手数料は有効でない
    可能性があり、顧客は各銀行手数料の返済を請求することができる。本件に関する当行グループの訴訟損失引当金は、2022年
    12月31日現在、約6百万ユーロである。
    Cum-ex   に関する調査および訴訟　            ドイツ銀行は顧客のCum-ex取引に関連して、法執行機関から情報および文書請求を含む照会

    を受けている。「Cum-ex」とは、配当金に課される源泉所得税に関してドイツの税額控除または還付を得る目的で、配当金権
    利確定日前後（配当金権利確定日前の取引日および権利確定日後の決済日）にドイツの株式を取引する活動を指す。この中に
    は特に、同一の配当金支払いに関して、かかる控除または還付を請求する市場参加者が複数発生した取引構造が含まれる。ド
    イツ銀行はこれらの案件について法執行機関に協力している。
     2017年8月以降、ケルンの検察庁（                Staatsanwaltschaft          Köln  、以下「CPP」という。）は当行の特定の元顧客のCum-ex取引に
    関連して、ドイツ銀行の2名の元従業員に関する犯罪調査を行っている。当該手続において、ドイツ銀行はドイツ行政犯罪法第
    30条に基づく潜在的な二次的参加者となっている。ドイツ銀行はCPPに協力している。2019年5月末から6月初旬にかけて、CPP
    はドイツ銀行の現従業員および元従業員ならびに元取締役5名に対して追加の犯罪調査を開始した。2020年7月に、CPPの調査資
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    料の閲覧の過程において、ドイツ銀行は、CPPが調査をさらに拡大し、元取締役1名と当時の取締役1名を含む当行の現職員およ
    び元職員をさらに調査対象に加えたことを知った。2022年10月、CPPはフランクフルトおよびエシュボルンのドイツ銀行のオ
    フィ  スを捜査した。捜査令状に基づき、CPPは調査の範囲を拡大し、さらにドイツ銀行の現従業員および元従業員ならびに追加
    で元取締役1名を調査対象に加えた。調査はまだ初期段階にあり、調査範囲がさらに拡大する可能性がある。
     2021年5月、ドイツ銀行は、Sal.                Oppenheim     jr.  & Cie.   AG  & Co.  KGaA（以下「Sal.         Oppenheim」という。）の法的継続会
    社であるDeutsche         Oppenheim     Family    Office    AG（以下「DOAG」という。）が受領した情報要請を通じて、CPPが特定されてい
    ないSal.     Oppenheimの元従業員に対するCum-ex取引に関連する犯罪調査を2021年度に開始したことを知った。DOAGは2021年9月
    13日および10月15日に請求された情報を提供した。
     ドイツ銀行は参加者であり、特に元カストディ顧客2社のCum-ex取引に関連し、これらの顧客の代理として電子還付手続
    （ elektronisches        Datenträgerverfahren          ）を通じた源泉所得税の還付請求を申請していた。2018年2月、ドイツ銀行はドイツ
    の連邦国税庁（       Bundeszentralamt         für  Steuern    、以下「FTO」という。）から、元カストディ顧客1社に対して支払われた税還
    付に関して約49百万ユーロの請求を受けた。ドイツ銀行は同額の正式な通知を受領する見込みである。2019年12月20日、ドイ
    ツ銀行は、別の元カストディ顧客の代理で申請した税還付請求に関連して、2020年1月20日までに2.1百万ユーロを支払うよう
    求める責任通知をFTOから受け取った。2020年、ドイツ銀行は請求された支払いを行い、当該責任通知に対して異議を申し立て
    た。2021年7月28日、ドイツ銀行は、2016年に既に清算されていたドイツ銀行の顧客に対して送達されない可能性があるため、
    2019年12月付の修正された租税査定に関する通知は妥当な管理行為ではないとする書簡をFTOから受け取った。同日、FTOはド
    イツ銀行に対し、別の責任通知を発行し、誤った納税証明書を発行したと主張した。2022年5月30日、責任通知に対するドイツ
    銀行の異議申立は却下された。2022年7月1日、ドイツ銀行は、この却下に対する請求をケルン財政裁判所（                                                   Finanzgericht
    Köln  ）に提出した。
     2018年2月26日付の書簡により、The                  Bank   of  New  York   Mellon    SA/NV（以下「BNY」という。）は、BHF                   Asset   Servicing
    GmbH（以下「BAS」という。）および／またはFrankfurter                            Service    Kapitalanlage-GmbH（現在の名称はBNY                   Mellon    Service
    Kapitalanlage-Gesellschaft              mbH、以下「Service          KAG」という。）に関して発生したCum-exに関連する可能性がある税金負債
    について、ドイツ銀行に補償を求める意図があることを通知した。ドイツ銀行は、2010年度のSal.                                              Oppenheim取得の一環とし
    てBASおよびService          KAGを取得し、同年BNYに売却していた。BNYは、潜在的な税金負債を120百万ユーロ（年利6％の利息を除
    く。）と見積っている。2020年11月および12月に、BNYの弁護士は、BNYおよび／または（特に）Service                                                KAGが、2009年および
    2010年の特定の投資ファンドによるCum-ex関連取引に関する見積額について、税務当局から通知を受け取ったことをドイツ銀
    行に通達した。BNYは当該通知に意義を申し立てている。BNYは、当該投資ファンドのうち1ファンドに関連する60.6百万ユーロ
    の支払命令を税務当局から受け取ったことに伴い、ドイツ銀行と協議の上、2022年9月に13.6百万ユーロを税務当局に支払っ
    た。当該ファンドに関連する残りの47百万ユーロは、Warburg                              Invest   Kapitalanlagegesellschaft             mbH（当該投資ファンドの
    ファンド・マネージャー）により支払われた。さらに、BNYは、当該投資ファンドのうちの別の1ファンドに関連する11.8百万
    ユーロの支払命令を税務当局から受け取ったことに伴い、ドイツ銀行と協議の上、2023年1月から2月にかけて7.9百万ユーロを
    税務当局に支払った。当該ファンドに関連する残りの3.9百万ユーロは、Hansainvest                                        Hanseatische      Investment-GmbH（当該投
    資ファンドのファンド・マネージャー）により支払われた。さらに、BNYは、当該投資ファンドのうちのさらに別の1ファンド
    に関して、2023年2月13日を支払期限とする制裁金としての利子（                              Hinterziehungszinsen          ）11.6百万ユーロに関する通知および
    支払要請をフランクフルト税務署から受け取った。BNYは、ドイツ銀行と協議の上、支払要請に関する執行停止（                                                     Aussetzung
    der  Vollziehung      ）を申請した。BNYがドイツ銀行と協議の上でフランクフルト税務署に2021年に支払った当該ファンドに関する
    基礎となる責任の額は、18.3百万ユーロであった。
     2019年2月6日、フランクフルト・アム・マインの地方裁判所（                                Landgericht      ）において、2007年から2011年の間に
    M.M.Warburg      & CO  Gruppe    GmbHおよびM.M.        Warburg    & CO  (AG  & Co.)   KGaA（以下総称して「Warburg」という。）がドイツ銀
    行のカストディ顧客との間で行ったCum-ex取引に関連して、Warburgによる請求がドイツ銀行に送達された。Warburgは2007年
    から2011年にかけて行われた取引に関連するドイツの税金について、ドイツ銀行による補償を求めた。さらに、Warburgは、こ
    れらの取引に関連する金額不確定の損害賠償を求めた。2007年から2011年の間に受領した租税査定に関する通知に基づき、
    Warburgは総額250百万ユーロ（うち、166百万ユーロは税金に関連し、84百万ユーロは利息に関連している。）を求めた。2020
    年3月20日、同じ取引に関するCum-exの刑事裁判で2020年3月18日にボン地方裁判所が発行した刑事没収命令176百万ユーロ（う
    ち、166百万ユーロは税金に関連し、10百万ユーロは利息に関連している。）に関連し、Warburgはドイツ銀行に対し、Warburg
    に補償するよう請求した。2021年7月28日、ドイツ連邦通常裁判所（BGH）は、刑事没収を認めた。2020年9月23日、フランクフ
    ルト地方裁判所は、Warburgには税債務者（                    Steuerschuldner        ）としての主たる責任があり、ドイツ銀行からの支払いを要求す
    ることはできないという理由で、ドイツ銀行に対するWarburgの請求を完全に却下した。裁判所はさらに、すべての請求は時効
    であるとした。2020年10月29日、Warburgは当該判決についてフランクフルト・アム・マイン高等裁判所
    （ Oberlandesgericht         ）に上訴した。2021年12月1日、Warburgは第一審の手続から請求を減額した。Warburgは現在、86百万
    ユーロ（うち、63百万ユーロは税金に関連し、23百万ユーロは利息に関連している。）を請求している。さらに、Warburgは刑
    事没収に関連する54百万ユーロを請求している。2022年3月2日付の判決で、フランクフルト・アム・マイン高等裁判所
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    （ Oberlandesgericht         ）は、Warburgの上訴を完全に却下した。裁判所はドイツ連邦通常裁判所（BGH）に対する当該判決の上訴
    を認めなかった。Warburgは当該否認（                  Nichtzulassungsbeschwerde             ）に対して上訴した。
     2021年1月25日、ハンブルグの地方裁判所（                    Landgericht      ）において、2009年および2010年における2つの投資ファンドの取引
    にそれぞれ関連し、Warburg              Invest    Kapitalanlagegesellschaft             mbH（以下「Warburg          Invest」という。）による請求がドイ
    ツ銀行に送達された。Warburg              Investは両ファンドのファンド・マネージャーであった。Warburg                               Investは、当該2ファンドに
    より行われたCum-ex取引に関連するドイツの税金について、連帯債務者（                                  Gesamtschuldner        ）としてのドイツ銀行および他の複
    数の当事者による補償を求めている。さらに、Warburg                          Investは、これらの取引に関連する金額不確定の損害賠償を求めてい
    る。2020年11月、当該ファンドのうちの1つについて、Warburg                             Investは税務当局から61百万ユーロの納税義務通知を受け取っ
    た。公表されている情報に基づき、ドイツ銀行は、もう一方のファンドへの課税額は約49百万ユーロになると見積っている。
    Warburg    Investは、特に、公共政策に反する国際的損害(ドイツ民法第826条)に関する主張およびドイツ銀行が公共政策に反す
    るビジネス・モデルに参加した（                sittenwidriges        Geschäftsmodell        ）との告発に基づき、ドイツ銀行を含む複数の当事者に対
    して請求を提起した。2021年7月5日、ドイツ銀行は裁判所に抗弁の意見書を提出した。2021年12月31日、当該手続の他の2被告
    はドイツ銀行を含む複数の当事者に控訴通知（                      Streitverkündung        ）を送達した。2022年9月30日、Warburg                   Investは当該訴訟
    （ Rücknahme     der  Klage   ）のうちドイツ銀行に関連する部分を取り下げた。
     2021年2月26日、フランクフルト・アム・マインの地方裁判所（                             Landgericht      ）はドイツ銀行にSeriva            Vermögensverwaltungs
    GmbH（以下「Seriva」という。）による請求を送達した。Serivaは、ドイツ銀行がSerivaのCum-ex取引の観点から2017年4月に
    取り下げた特定の納税証明書（              Steuerbescheinigungen           ）をドイツ銀行が再発行することを要請している。ドイツ銀行は2021年
    4月6日にSerivaによる請求の意見書に回答した。2021年7月5日、ドイツ銀行はSerivaから概要説明の回答を受け取った。ドイ
    ツ銀行は2021年8月17日に回答した。当該審理は2022年2月7日に行われた。2022年2月28日付の判決で、裁判所はSerivaの請求
    を却下した。Serivaは当該判決に上訴しなかったため、当該却下は最終的かつ拘束力がある。
     当行グループは、開示することがこれらの結果を著しく不利にする可能性があると結論付けたため、これらの案件に関して
    引当金または偶発負債を設定したかどうかについて開示していない。
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    外国為替調査および訴訟　            ドイツ銀行は、外国為替市場の取引および様々なその他の側面の調査を行った世界中の特定の規制
    当局および法執行機関から情報要請を受け取っている。ドイツ銀行はこれらの調査に協力した。これに関連して、ドイツ銀行
    は、外国為替取引および外国為替ビジネスのその他の側面について内部グローバル調査を行った。
     2018年11月7日、資産運用会社グループは、併合された集団和解に参加せず、個別に訴訟を提起した（                                               Allianz他     対  Bank   of
    America    Corporation他       ）。被告による棄却申立は2020年5月28日に認められ、一部が却下された。原告は、2020年7月28日に第
    三修正訴状を提出した。事実に関する開示手続は2022年にほぼ終了し、専門家による開示手続が進行中である。ドイツ銀行は
    また、イスラエルにおいて提起された併合修正集団訴訟において被告として指名されている。当該訴訟は、米国の併合訴訟と
    同様の事実を主張しており、イスラエルの競争法およびその他の訴因に基づき、損害賠償を請求している。当該訴訟は初期段
    階にある。
     2020年11月11日、ドイツ銀行は、上述の                   Allianz他     対  Bank   of  America    Corporation他       を提起したのと同一の原告の多くが
    英国高等法院（商事裁判所）において提起した訴訟において指名された。当該請求は                                           Allianz他     対  Bank   of  America
    Corporation他       と同様の事実の主張に基づくものである。2022年3月4日、高等法院は、訴訟を英国競争審判所に移送する命令を
    下した。ドイツ銀行は、米国および英国におけるAllianz訴訟について原則として和解する合意に達した。
     2021年5月4日、Deutsche            Bank  S.A.  – Banco   Alemaoは、ブラジル輸出者協会（AEB）がブラジルにおける特定の為替ディーラー
    および関係する金融機関に対し、サンパウロ中央法域民事裁判所において提起した反トラスト民事訴訟において指名された。
    当該訴訟は、ブラジルの競争当局であるCADEにより調査された行為に基づく事実を主張しており、ブラジルの競争法に基づく
    損害賠償を請求している。2022年2月22日、裁判長は、当該訴訟は集団訴訟に適していないとして、当該訴訟を却下した。AEB
    はこの判決に対して上訴している。ドイツ銀行にはまだ訴状が送達されていない。
     当行グループは、開示することがこの問題の結果を著しく不利にする可能性があると結論付けたため、これらの案件に関し
    て引当金または偶発負債を設定しているか否かを開示していない。
    銀行間取引金利事項          規制および法執行案件          　ドイツ銀行は、様々な規制当局および法執行機関に対し、ロンドン銀行間取引

    金利（LIBOR）、欧州銀行連盟の銀行間取引金利（EURIBOR）、東京銀行間取引金利（TIBOR）およびその他の銀行間取引金利の
    設定に関する業界全体の調査に関連した情報要請に回答し、協力している。
     2013年から2017年にかけて、ドイツ銀行は、欧州委員会、米国司法省（DOJ）、米国商品先物取引委員会（CFTC）、英国金融
    行為監督機構（FCA）、DFSおよびその他の規制当局と、銀行間取引金利事項に関する和解を締結した。様々な銀行間取引金利
    の設定に関するドイツ銀行のその他の調査は引き続き進行中である。
     当行グループは、開示することがこの結果を著しく不利にする可能性があると結論付けたため、残りの調査に関して引当金
    または偶発負債を設定したか否かを開示していない。
    民事訴訟の概要        ドイツ銀行は、以下の段落において説明される、様々な銀行間取引金利の設定に関する不正とされる操作に

    関連する米国における7件の民事訴訟ならびに英国、イスラエル、アルゼンチンおよびスペインにおける各1件の継続中の訴訟
    の当事者となっている。ドイツ銀行および他の多数の被告に対する、                                 推定上の集団訴訟        を含む民事訴訟の大部分が、ニュー
    ヨーク州南部地区米国連邦地方裁判所（SDNY）において係属中である。2件を除く米国のすべての民事訴訟が、米ドルLIBORの
    設定に関する操作の結果、損失が発生したと主張する当事者を代表して提起された。また、ドイツ銀行に対する、米ドルLIBOR
    に関連しない2件の米国における民事訴訟がSDNYに提起され、このうち、1件の併合訴訟が英ポンド（GBP）LIBOR、1件の訴訟が
    スイスフラン（CHF）LIBORに関連している。
     上述の米国における7件の民事訴訟のすべてに対する損害賠償請求が、米国商品取引法、連邦および州反トラスト法、米国威
    力脅迫および腐敗組織に関する連邦法ならびにその他の連邦法および州法の違反を含む、様々な法的理論を根拠に主張されて
    いる。当行グループは、開示することがこれらの結果を著しく不利にする可能性があると結論付けたため、これらの訴訟に関
    して引当金または偶発負債を設定したか否かを開示していない。
    米ドルLIBOR      　1件を除き、これらの米ドルLIBORに関する米国の民事訴訟はすべて、SDNYにおいて広域係属訴訟（以下「米ドル

    LIBOR   MDL」という。）の一部として併合されている。ドイツ銀行に対して係属中の多数の個別訴訟およびそれらの類似性を鑑
    み、米ドルLIBOR        MDLに併合されている民事訴訟は、該当する訴訟すべてに関する下記の概要に含まれている。個別訴訟の状況
    または判決がドイツ銀行に対して重要である場合を除き、個別の訴訟の開示はされていない。
     2013年3月から2019年3月の、請求範囲を限定する一連の米ドルLIBOR                                MDLについての判決を受けて、原告は現在、反トラスト
    法に基づく請求、米国商品取引法および米国証券取引所法に基づく請求ならびに州法の不正、契約、不当利得およびその他の
    不法行為に係る請求を主張している。裁判所はまた、対人管轄権の欠如および時効を過ぎていることを根拠として一部の原告
    の請求を却下する判決を下している。
     2016年12月20日、地方裁判所は、反トラスト法に基づく一部の請求を却下する判決を下したが、その他については請求を認
    めた。複数の原告が2016年12月20日付の地方裁判所の判決について米国第二巡回控訴裁判所に控訴しており、これらの控訴は
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    地方裁判所で進行中の訴訟と並行して手続が行われた。2021年12月30日、第二控訴裁判所は地方裁判所の反トラスト法におけ
    る当事者適格の根拠とする判決を認めたが、裁判所の対人管轄権を根拠とする判決を破棄し、これらの訴訟を今後の手続のた
    め 地方裁判所に差し戻した。2022年3月9日、被告（ドイツ銀行を含む。）は2021年12月30日の控訴裁判所の判決をレビューす
    るよう米国最高裁判所に移送命令の許可を求める申立を行った。米国最高裁判所は、被告の申立を2022年6月21日に却下した。
     2022年12月13日、原告は、米ドルLIBOR                  MDLの一部として以前停止されていた係属中の1件の集団訴訟（                             Guaranty    Bank  & Trust
    Co.  対  Credit   Suisse   Group   AG他  ）において、自発的取り下げの通知を提出し、当該訴訟のすべてを取り下げた。裁判所は原告
    の当該MDL訴訟を2022年12月14日に終了させた。
     2023年1月11日、ドイツ銀行と原告は、米ドルLIBOR                          MDLの一部として係属中の非集団訴訟（                   City  of Houston    対 Bank  of
    America    Corp.   他 ）において、原告がドイツ銀行に対して行っている請求の却下を求めた。裁判所は原告の請求を2023年1月12
    日に却下した。2023年1月11日、ドイツ銀行と原告は、米ドルLIBOR                                MDLの一部として係属中の併合された10件の非集団訴訟
    （ The  Regents    of the  University     of California     対  Bank  of America    Corp.他    ; City  of Richmond他      対 Bank  of America    Corp.他    ;
    City  of Riverside他      対  Bank  of America    Corp.他    ; County   of Mendocino     対  Bank  of America    Corp.   他 ; County   of Sacramento     対
    Bank  of America    Corp.他    ; County   of San  Diego   対  Bank  of America    Corp.他    ; County   of San  Mateo他    対  Bank  of America    Corp.他    ;
    County   of Sonoma他     対  Bank  of America    Corp.他    ; East  Bay  Municipal     Utility    District    対  Bank  of America    Corp.他    ; および   San
    Diego   Association      of Governments      対  Bank  of America    Corp.他    ）において、原告がドイツ銀行に対して行っている請求の却下を
    求めた。裁判所は原告の請求を2023年1月12日に却下した。
     2023年1月17日、原告は、米ドルLIBOR                  MDLの一部として以前停止された係属中の1件の非集団訴訟（                            George   Maragos    対 Bank
    of America    Corp.他    ）において、自発的取り下げの通知を提出し、当該訴訟のすべてを取り下げた。
     2020年8月、原告は、米ドルLIBORが今日まで下落していると主張し、カリフォルニア州北部地区米国連邦地方裁判所におい
    て複数の金融機関に対する非集団訴訟を提起した。2020年11月10日、原告は裁判所に、暫定的および恒久的差止命令の申立を
    行った。2020年11月11日、一部の被告は訴訟をSDNYに移送する申立を行い、当該申立の概要説明は完了している。2021年5月24
    日、原告は、原告が以前に請求した差止命令を裁判所が下さない正当な理由を示す命令の申立を行った。被告は当該申立の無
    効を申し立てた。2021年6月3日、裁判所は（ⅰ）訴訟をSDNYに移送する原告の申立を却下し、（ⅱ）5月24日の原告の申立の無
    効を求める被告の申立を却下し、（ⅲ）2021年9月9日に差止命令の申立のための審理を設定する命令を下した。2021年9月9
    日、裁判所は差止命令の申立に関する審理を開催し、暫定的に申立を却下した。2021年12月23日、裁判所は差止命令の申立を
    却下する文書による判決を下した。2022年9月13日、裁判所は被告による却下申立を認めたが、原告による修正許可の申立を認
    めた。2022年10月5日、原告は修正訴状を提出した。被告は修正訴状の却下を求める申立を2022年11月4日に行い、依然として
    係属中である。当該訴訟は米ドルLIBOR                  MDLの一部ではない。
     さらに、米国に本社を置く破綻した金融機関19社の代理人として米国連邦預金保険公社（FDIC）によって提起された米ドル
    LIBORに関する英国の民事訴訟が1件あり、欧州連合の機能に関する条約第101条、1998年英国競争法第1章第2項および米国の州
    法に基づく損害賠償請求が主張されている。2022年2月、米ドルLIBORに関する反トラスト法に基づく請求に対する米国第二巡
    回控訴裁判所の判決を受けて、英国LIBOR訴訟は、ドイツ銀行に対してFDICが米国で提起した並行訴訟に関する状況の明確化の
    ために、2022年7月31日まで停止された。FDICは、訴訟を復活させるための申請を2022年7月18日に提出した。英国における停
    止期限が過ぎたことを受け、2022年12月に開催されたケース・マネジメント・カンファレンスにおいて、英国の裁判所は破綻
    した金融機関のうちの3社をサンプルとして裁判を行うよう命じた。当該「サンプル銀行」の裁判は、2026年2月の19週間の裁
    判の一覧に含まれている。2022年12月28日、SDNYは、本案の却下を申し立てるこれらの請求が存続する限りにおいて、被告に
    よる当該請求を将来抗弁する権利を留保することを条件として、ドイツ銀行（およびその他の海外の被告）に対する米国にお
    ける特定の請求を復活させるというFDICの申請を認めた。
     LIBORに基づく金利のアルゼンチン国債の保有者が被ったとされる損害の賠償を求める、LIBORに関する別の集団訴訟がアル
    ゼンチンで提起された。ドイツ銀行はこの訴訟について抗弁している。
    SIBOR   およびSOR     　シンガポール銀行間取引金利（SIBOR）およびスワップ・オファー・レート（SOR）を操作したとする原告の

    推定上の集団訴訟が依然として係属中である。2019年7月26日、SDNYは被告による当該訴訟の却下申立を認め、ドイツ銀行に対
    するすべての請求を却下し、第四修正訴状の提出許可を求める原告の申立を却下した。原告はこの判決に対して、米国第二巡
    回控訴裁判所に上訴した。2021年3月17日、裁判所はSDNYの判決を破棄し、当該訴訟を地方裁判所に差し戻した。2021年10月1
    日、原告（ドイツ銀行を含む。）は2021年3月17日の控訴判決所の判決をレビューするよう米国最高裁判所に事件移送命令書に
    対する許可を求める申立を行った。当該上訴は2022年1月10日に却下された。2021年10月25日、原告は第四修正訴状を提出し、
    これに対し被告は2021年11月24日に却下を申し立てた。2022年3月17日、ドイツ銀行は当該訴訟を解決するため、原告と11百万
    米ドルの和解契約を締結した。2022年6月9日、裁判所は当該和解に対して予備承認を与えた。2022年10月10日、原告は当該和
    解の最終承認を求める申立を行った。2022年11月29日、裁判所は和解の最終承認を与えた。したがって、当該訴訟は上記の訴
    訟総数には含まれていない。ドイツ銀行が支払った和解金額は、ドイツ銀行の訴訟引当金に現在は反映されていない。
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    GBP  LIBOR   　英ポンド（GBP）LIBORを操作したとして、推定上の集団訴訟が依然として係属中である。2018年12月21日、SDNYは
    当該訴訟の棄却を求める被告の申立を一部認め、ドイツ銀行に対するすべての請求を却下した。原告は上訴申立を行った。
    SIBOR   およびSOR集団訴訟の上訴に関する裁判所の判決を待つ間、米国第二巡回控訴裁判所は上訴を一時停止するよう命じた。
    SIBORおよびSOR集団訴訟の2021年3月17日の裁判所の判決を受けて、当該上訴は継続している。原告は最初の準備書面を2021年
    10月21日に提出し、ドイツ銀行を除くすべての被告（被控訴人）は概要説明を2022年1月20日に提出した。また、2022年1月20
    日、原告は（1）ドイツ銀行に関する上訴の分離、（2）ドイツ銀行に関する分離された上訴の停止、および（3）原告とドイツ
    銀行との間の和解提案の承認を審議するためにドイツ銀行に関する本件の該当部分を限定的に地方裁判所に差し戻す申立を
    行った。第二巡回裁判所は2022年1月26日に原告の申立を認めた。2022年3月31日、ドイツ銀行は当該訴訟を解決するため、原
    告と5百万米ドルの和解契約を締結した。原告は2022年7月29日に当該和解の予備承認を求める申立を行った。
    CHF  LIBOR   　スイスフラン（CHF）LIBORを操作したとする原告の推定上の集団訴訟は依然として係属中である。2019年9月16

    日、SDNYは被告による当該訴訟の却下申立を認め、ドイツ銀行に対するすべての請求を却下した。原告は上訴申立を行った。
    SIBORおよびSOR集団訴訟の上訴に関する裁判所の判決を待つ間、米国第二巡回控訴裁判所は上訴を一時停止するよう命じた。
    2021年3月17日のSIBORおよびSOR集団訴訟に関する裁判所の判決を受けて、CHF                                    LIBOR訴訟は今後の手続のために地方裁判所に差
    し戻された。2022年4月18日、ドイツ銀行は当該訴訟を解決するため、原告と13百万米ドルの和解契約を締結した。原告は2022
    年6月29日に当該和解の予備承認を求める申立を行った。2022年11月23日、原告は第三修正訴状を提出した。2023年2月15日、
    裁判所は当該和解に対して予備承認を与えた。
    スペインEURIBORに関する請求              　スペインにおいて、銀行およびその他の金融機関からのモーゲージ貸出金を保有する原告が、

    欧州委員会による2013年12月4日の決定を受けてドイツ銀行による共謀行動に起因する損害賠償を主張し、77件の請求（少なく
    とも258名の原告を含む。）が裁判所で通知または発行された。77件の請求のうち、69件では主張する損失額を総額1百万ユー
    ロと数値化しているが、6件（うち1件は184名の潜在的な原告を含む。）ではまだ数値化していない。77件の請求のうち、51件
    の請求が裁判所で開始され、期限が設定された様々な段階にあるが、35件の請求は既に裁判所によって最終的に却下または原
    告により取り下げられており、また、1件の判決は上訴される可能性があり、複数の請求が欧州司法裁判所（ECJ）による
    Trucks   Cartel判決の結果および／またはECJへのさらなる上申結果が出るまで停止されている。ECJによる2022年6月22日の
    Trucks   Cartel判決では、スペインEURIBORの請求を原告が通知／発行する時効期限は2022年6月30日に失効する旨が確認され
    た。したがって、原告による請求の通知／発行の最終期限は過ぎている。
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    ジェフリー・エプスタインに関する調査および訴訟　                         ドイツ銀行は、当行とジェフリー・エプスタインとのかつての顧客関係
    （個人として、および関連当事者や事業体を通じて）について、規制当局および法執行機関から情報要請を受けている。2018
    年12月、ドイツ銀行は、2013年8月に開始したエプスタインとの関係終了に向けた手続を開始した。ドイツ銀行は捜査当局に対
    し、情報提供または協力を行っている。当行はエプスタインとの関係に関する内部調査も完了している。
    　上述のとおり、2020年7月7日、DFSは、ドイツ銀行の元3顧客であるDanske                                   Bankエストニア支店、ジェフリー・エプスタイン
    およびFBME      Bankとの関係に関連してドイツ銀行がニューヨーク州の銀行法に違反したと判断し、これら元3顧客との関係に関
    連して150百万米ドルの民事制裁金を科すとの同意命令を出した。ドイツ銀行は2020年度第3四半期に当該金額を支払った。ま
    た、上述の通り、当行は、ニューヨーク州南部地区米国連邦地方裁判所（SDNY）における、当行とジェフリー・エプスタイン
    およびその他の事業体との関係に関連する主張を含む証券集団訴訟の被告に指名されている。ドイツ銀行は当該訴訟で和解契
    約を締結し、裁判所は2023年2月6日付の命令でこれを承認した。
     当行グループは、ジェフリー・エプスタインの調査に関する引当金または偶発負債を設定していない。ジェフリー・エプス
    タインに関するその他の調査は継続中である。
     2022年11月24日、ドイツ銀行は、ニューヨーク州南部地区米国連邦地方裁判所（SDNY）に、名前が公表されていないジェフ
    リー・エプスタイン（エプスタイン）の性的搾取の被害者により提起された推定上の集団訴訟において被告として指名されて
    おり、2013年8月から2018年12月の当行によるエプスタインに対する銀行サービスの提供に関連し、人身取引被害者保護法
    （TVPA）、威力脅迫および腐敗組織に関する連邦法（RICO）およびニューヨーク州法に基づき当行に対する請求を主張してい
    る。当該訴訟では、当行とジェフリー・エプスタインの関係に関連する、DFS同意命令で提起された統制の不備に関する主張に
    言及している。ドイツ銀行は2022年12月30日に、当該訴状の棄却を求める申立を行った。2023年1月13日、原告は修正訴状を提
    出した。2023年2月7日、ドイツ銀行は、修正訴状を棄却する申立を行った。
     当行グループは、この訴訟に関して引当金または偶発負債を設定したかどうかについて開示していない。これは、開示する
    ことがこれらの結果を著しく不利にする可能性があると結論付けたためである。
    モーゲージ関連および資産担保証券－発行人および引受人としての民事訴訟　                                      ドイツ銀行は、住宅用モーゲージ担保証券

    （RMBS）およびその他の資産担保証券の売出しにおける発行人または引受人としての様々な役割について、民間の当事者によ
    り提起された多数の民事訴訟において被告として指名されている。下記に記載のこれらの訴訟には、売出書類に重要な虚偽記
    載および脱漏（基礎となるモーゲージ貸出金の発行において準拠した引受基準に関するものを含む。）があったと主張してい
    るか、または発行時点において貸出金に関連した様々な表明または保証の違反があったと主張している。当行グループはこれ
    らの民事訴訟のいくつかに関して引当金を計上しているが、すべてについては計上していない。当行グループは、開示するこ
    とがこれらの案件の結果を著しく不利にする可能性があると結論付けたため、これらの引当金の金額を開示していない。
     ドイツ銀行は、Novastar            Mortgage     Corporationが発行した6件のRMBS売出しの引受人の1社としての役割に関連して、集団訴
    訟の被告となっている。当該訴状において、特定の損害賠償は主張されていない。当該訴訟は、かかる売出しにおいて証券を
    購入した投資家集団を代表する原告により提起された。当事者は、総額165百万米ドルで解決する合意に達し、かかる金額の一
    部は当行によって支払われた。2017年8月30日、FHFA／Freddie                              Macは、和解に対して異議を申立て、その後すぐに、和解承認
    手続の継続要請を地方裁判所が却下したことに対して上訴申立を行ったが、当該申立はFHFA／Freddie                                               Macにとって不利な内容
    で解決した。裁判所は2019年3月7日に、FHFA／Freddie                          Macの異議申立に対して和解を承認した。FHFAは2019年6月28日に上訴
    を申し立てたが2022年3月14日に却下され、その後の再審理の申請も2022年6月2日に棄却された。FHFAは米国高等裁判所に裁量
    上訴を求める申請を行わない選択をしたため、和解への抗弁は終了した。
     ドイツ銀行は、RMBSの売出しに関連して、Citizens                        National    BankとStrategic        Capital    Bank（すべての被告に対して、明ら
    かにされていない金額の損害賠償を主張している。）の管財人としてFDICによって提起された1件の訴訟において被告となって
    いる。この訴訟において、控訴裁判所は、出訴期限を理由に過去に却下された請求を再開させ、米国最高裁判所への再審理お
    よび移送命令の申請は棄却された。2017年7月31日、FDICは第二修正訴状を提出し、それに対して被告は2017年9月14日に棄却
    申立を行った。2019年10月18日、被告による棄却申立は却下された。2022年5月13日、FDICはRMBSの売出しの1件に関して自発
    的に請求を取り下げ、ドイツ銀行は残りの請求の却下を求める略式判決の申立を行った。ドイツ銀行による申立は2022年7月8
    日現在、十分な概要説明が行われている。開示手続はドイツ銀行の申立の解決まで停止される。
     2014年6月、受託者としてのHSBCは、ACE                   Securities     Corp.の2006-SL2        RMBSの売出しのモーゲージ貸出金に関してドイツ銀行
    が買戻しを行っていないと主張して、過去の訴訟について再審理を行うよう、ニューヨーク州裁判所にドイツ銀行に対する訴
    訟を提起した。同売出しにおけるモーゲージ貸出金に関してドイツ銀行が提供した表明・保証の違反を主張し、受託者として
    のHSBCがドイツ銀行に対して提起した別の訴訟の却下を申立てる上訴の結果が出るまで、当該再訴は保留されている。2016年3
    月29日、裁判所は再訴を却下した。原告は上訴し、2019年11月19日、控訴裁判所はこの却下を支持した。2019年12月19日、原
    告は  ニューヨーク州控訴裁判所            に上訴申立を行ったが、2020年2月13日に却下された。2020年3月16日、原告はニューヨーク州
    控訴裁判所に上訴の許可を求める申請を行い、2020年9月1日に認められた。控訴裁判所は2022年5月19日に口頭審理を行い、
    2022年6月16日に当該訴訟の却下を支持した。
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     ドイツ銀行は、当初はRMBSの投資家により、その後は受託者としてのHSBCによりニューヨーク州裁判所に提起された2件の
    RMBS信託に関する訴訟において被告となっている。当該訴訟はACE                               Securities      Corp.の2006-FM1およびACE             Securities      Corp.
    の 2007-ASAP1      RMBSの売出しのそれぞれにおいて、貸出金水準について表明・保証違反があったと主張している。両訴訟は2018
    年3月28日、出訴期限を理由に第一審裁判所により却下された。原告は却下に対して上訴した。2019年4月25日、第一控訴部は
    表明・保証違反および誠実・公正な取扱いという黙示の契約義務違反に関する請求の却下を支持したが、表明・保証違反の疑
    いを受託者に通知するのを怠ったとして、修正訴状の提出許可を求める申立の却下を破棄した。HSBCは2019年4月30日に修正訴
    状を提出し、ドイツ銀行は2019年6月3日に回答を提出した。開示手続は進行中である。ACE                                           2006-FM1に関連する訴訟において
    どの却下が支持されたかについて、原告は2019年10月25日、ニューヨーク州民事訴訟法および規則第205(a)条に基づき、表
    明・保証違反の請求の再審理を求める2つの訴状（1つはHSBC、1つは証券権利者による。）を提出した。2019年12月16日、ドイ
    ツ銀行はこれらの訴訟の棄却申立を行った。2022年7月2日、裁判所は当該証券権利者の訴訟の却下申立を認めた。原告は2022
    年8月4日に第一控訴部に上訴し、当該上訴は未解決である。2022年10月4日、裁判所は上述のSL2訴訟における控訴裁判所の判
    決の観点から、HSBC訴訟を却下した。2022年11月7日、原告は上訴を申し立て、依然として係属中である。
     他の発行体によるRMBSの売出しの引受人としてのみのドイツ銀行に対する訴訟においては、ドイツ銀行は発行体から補償を
    受ける契約上の権利を有している。しかし、これらの補償を受ける権利は、発行体が現在破産もしくはそれ以外で破綻してい
    るか、または将来破産もしくはそれ以外で破綻する可能性がある場合、その全部または一部が事実上行使不能となっている可
    能性がある。
    モーゲージ関連および資産担保証券－受託者としての民事訴訟　                               特定のRMBS信託の受託者として、Deutsche                    Bank   National

    Trust   Company（以下「DBNTC」という。）およびDeutsche                        Bank  Trust   Company    Americas（以下「DBTCA」という。）（以下総称
    して「受託者」という。）は3件の個別の民事訴訟ならびにDBNTCは4件目の民事訴訟において、受託者の役割に関して、投資家
    によって提起された訴訟の被告となっている。これらの訴訟は概ね、受託者が当該信託の受託者としての一定の義務の適切な
    履行を怠ったとして、契約違反、信認義務違反、利益相反を回避する義務の違反、過失および／または米国の1939年信託証書
    法の違反に関する請求を主張するものである。
      4件の訴訟には以下の訴訟が含まれる。（a）National                         Credit    Union   Administration        Board（以下「NCUA」という。）は、
    18件の信託に対する投資家として、総額37億米ドルを超える実現損失が担保に生じたと主張している。（b）43件の信託に対す
    る投資家として、一定のCDO（以下総称して「Phoenix                          Light」という。）および「数億米ドルの損害賠償」を求めている。
    （c）50件のRMBS信託に対する投資家として、Commerzbank                               AGは「数億米ドルの損失」を求めている。（d）IKB
    International,        S.A.（清算中）およびIKB            Deutsche     Industriebank       A.G.（以下総称して「IKB」という。）は、17件のRMBS信
    託の投資家として、特定のRMBS証券に関する請求をIKBが自発的に取り下げる前に、当初268百万米ドルを超える損害賠償を請
    求している。NCUA訴訟では、修正訴状の却下を求めるDBNTCの申立は一部が認められて一部が却下され、NCUAの不法行為につい
    ては却下されたが、その契約違反の請求は続けられることとなった。両当事者は一部略式判決を申し立て、これらの申立は十
    分な概要説明が行われ、裁判所に係属中である。2022年2月8日、裁判所はPhoenix                                      Light訴訟において、DBNTCおよびDBTCAによ
    る略式判決の申立を認め、Phoenix                 Lightによる略式判決の申立を却下し、この訴訟を却下した。2022年3月10日、Phoenix
    Lightは、裁判所による申立却下と略式判決に係る命令に関連して上訴申立を行った。当該上訴は十分な概要説明が行われ、口
    頭審理は保留となっている。2022年2月8日、裁判所はCommerzbank訴訟において、DBNTCおよびDBTCAによる略式判決の申立の一
    部を認め、一部を退け、不法行為についてはすべて却下し、当該信託の多くに関する契約違反を却下し、Commerzbankによる略
    式判決の申立をすべて却下した。開示手続は進行中である。2021年1月27日、裁判所はIKB訴訟において、受託者の却下申立を
    一部認めて一部を退け、IKBによる請求の一部を却下したが、契約違反および不法行為については一部を継続することを認め                                                         、
    2021年5月10日、受託者は当該命令の特定の事項に関連して上訴申立を行い、2021年5月20日、IKBは当該命令のその他の事項に
    関連する交差上訴申立を行った。2022年8月30日、ニューヨーク州最高裁判所控訴部第一控訴部は、第一審裁判所による却下申
    立に対する命令を一部認め、一部破棄した。2022年9月30日、DBNTCおよびDBTCAは、当該決定の控訴裁判所への上訴許可を求め
    る申立を行い、同日にIKBは、第一控訴部による決定の特定の側面に係る再審理またはニューヨーク州控訴裁判所への上訴許可
    の申立を行った。2022年11月10日、第一控訴部はDBNTCおよびDBTCAによる控訴裁判所への上訴許可を求める申立を認め、IKBに
    よる再審理の申立を却下し、控訴裁判所への上訴許可を求めるIKBの申立は議論の余地があるとして却下した。DBNTCおよび
    DBTCAによる上訴は、現在概要説明中である。                     開示手続は進行中である。
      当行グループはこれらの訴訟の一部に関して偶発負債および引当金を設定しているが、かかる開示がこれら訴訟の結果を著
    しく不利にする可能性があると結論付けたため、当該偶発負債の金額を開示していない。
    オフ・チャネル・コミュニケーション調査                    　2022年9月27日、米国証券取引委員会（SEC）およびCFTCは、ドイツ銀行AGおよび

    その子会社であるDeutsche             Bank  Securities     Inc.（以下「DBSI」という。）、DWS                 Investment     Management     Americas,     Inc.（以下
    「DIMA」という。）およびDWS              Distributors,       Inc.（以下「DDI」といい、DIMAと合わせて「DWS」という。）を含む複数の金融
    機関と、証券会社、投資顧問、スワップ・ディーラーおよび先物取次業者に適用される記録保持要件の遵守に関する業界全体
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    にわたる調査を実施することで合意したと発表した。SECおよびCFTCは、ドイツ銀行、DBSIおよびDWS（該当する場合）におい
    て、承認されていない個人端末から電子メッセージ・チャネルを通じて従業員がメッセージを送受信したことにより、それぞ
    れ の記録保持義務に従い保持が要求される特定の電子上のやりとりが保持されていなかったことを発見した。SECおよびCFTCは
    また、関連する監督上の不備も発見した。これらの合意のもと、DBSIとDWSは125百万米ドルの民事制裁金をSECに支払い、ドイ
    ツ銀行とDBSIは75百万米ドルの民事制裁金をCFTCに支払った。当該合意の一部として、ドイツ銀行、DBSIおよびDWSは、関連す
    る方針および手続、研修、監視措置、技術的なソリューションならびに懲戒の枠組みをレビューし、発見事項および勧告とと
    もにSECおよびCFTCに報告書を提出するために、コンプライアンス・コンサルタントを雇用している。
    ポーランドのモーゲージ事項　              2016年以降、Deutsche          Bank  Polska   S.A.の特定の顧客は、同行の外貨建て貸出金契約には不当な

    条項が含まれており、無効であると主張してDeutsche                         Bank  Polska   S.A.に対して訴えを起こした。これらの顧客は、総額384百
    万ユーロを超える当該契約に基づく過払分とされる金額の払戻を要求しており、3,000件以上の民事請求がポーランドの裁判所
    で開始されている。このような訴訟はポーランドにおける業界全体の問題であり、他行も同様の請求を受けている。Deutsche
    Bank  Polska   S.A.は、自行を防御し、裁判でのこのような請求に抗弁するために必要な法的手続を有しており、今後も対応を講
    じる。
      当行グループは、外貨建て貸出金に関連する既存および潜在的な訴訟からの潜在的損失をカバーするためのポートフォリオ
    引当金を設定している。ポートフォリオ引当金の額は約283百万ユーロであり、特に、現地の裁判所および欧州連合司法裁判所
    により、将来において見積りの変更の対象となり得る。
    ポストバンク任意的公開買付              2010年9月12日、ドイツ銀行は、ドイツ・ポストバンクAG（ポストバンク）の全株式の取得を目

    的とした任意的公開買付を実施する決定を発表した。2010年10月7日、当行は正式な公開買付書類を発行し、ポストバンクの株
    主に対してポストバンク株式1株当たり25ユーロの対価を提示した。当該買付では、ポストバンクの株式合計約48.2百万株を取
    得した。
      2010年11月、ポストバンクの元株主で公開買付を受け入れたEffecten-Spiegel                                    AGが、提示価格は余りにも低く、適用される
    ドイツ法を遵守して決定されなかったと主張する請求をドイツ銀行に対して提起した。原告は、ドイツ買収法第30条に従っ
    て、Deutsche       Post  AGが保有していたポストバンクの議決権をドイツ銀行に帰属させるべきであったため、ドイツ銀行が、遅く
    とも2009年には、ポストバンクの全株式を対象とした強制的公開買付を行うべきであったと主張している。これに基づき、原
    告は2010年の任意的公開買付でポストバンクの株式についてドイツ銀行が提示した対価は、1株当たり57.25ユーロに引き上げ
    られるべきであったと主張している。
      ケルン地方裁判所（         Landgericht      ）は、2011年に当該請求を却下し、ケルン控訴裁判所は2012年に上訴を却下した。連邦裁判
    所は、この判決を棄却し、原告による一部の主張の証拠を得るよう、ケルン高等裁判所に当該案件を差し戻した。
      2010年の公開買付を受け入れたポストバンクの別の元株主も、2014年以降、ケルン地方裁判所およびケルン高等裁判所でそ
    れぞれ係属中のEffecten-Spiegel                AGがドイツ銀行に対して提起した請求と同様の請求を提起している。2017年10月20日、ケル
    ン地方裁判所は、1件の手続にまとめられた合計14件の訴訟の請求を認める判決を下した。ケルン地方裁判所は、ドイツ銀行が
    2008年に既に強制的公開買付を行うべきであり、その場合には公開買付において提示すべき適切な対価はポストバンク株式1株
    当たり（25ユーロではなく）57.25ユーロとなるはずであったとの見解を示した。公開買付を受け入れた株主に対しては追加で
    1株当たり32.25ユーロの対価を支払うことになる。ドイツ銀行はこの判決に対して控訴し、Effecten-Spiegel                                                   AGの控訴に係る
    審理も行ったケルン高等裁判所第13委員会が担当となった。
      2019年および2020年に、ケルン高等裁判所は、両訴訟における複数の証人を召喚した。聴取を受けた個人には、ドイツ銀
    行、Deutsche       Post  AGおよびポストバンクの現および元取締役会メンバー、ならびにポストバンク取引に関与したその他の個人
    が含まれていた。ケルン高等裁判所はさらに、ドイツ銀行とDeutsche                                Post  AGが2008年および2009年に締結した該当する書類の
    提出を命じた。そのためドイツ銀行は、2019年にこれらの取引書類の原本を裁判所に提出した。
      2020年12月16日、ケルン           高等裁判所     は判決を下し、Effecten-Spiegel                AGの請求を完全に却下した。さらに、2020年12月16日
    に下された判決において、ケルン高等裁判所は、ケルン地方裁判所による2017年10月20日付の判決に対するドイツ銀行の控訴
    を認め、関連する原告によるすべての請求を却下した。ケルン高等裁判所は両判決に関する申立をドイツ連邦憲法裁判所
    （ Bundesgerichtshof         ）に求めることを認め、関連するすべての原告はそれぞれの申立を、2021年2月までに提出した。2022年
    12月13日、ドイツ連邦憲法裁判所は、ケルン地方裁判所の判決を退け、当該訴訟を高等裁判所に差し戻す決定を発表した。
      ドイツ銀行は、2017年度末直前にさらに多くの訴訟を提起され、これらのほとんどはケルン地方裁判所で現在係属中であ
    る。新たな原告の一部は、2010年のポストバンク株式の任意的公開買付においてドイツ銀行AGが提示した対価は1株当たり
    64.25ユーロまで引き上げられるべきであったと主張している。
      これらの案件に関連してドイツ銀行に対して求められている支払請求は、合計で約700百万ユーロ（利息を除く。）である。
      当行グループは、これらの訴訟に関して偶発負債を設定しているが、開示することがこれらの結果を著しく不利にする可能
    性があると結論付けたため、当該偶発負債の金額を開示しない。
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    ポストバンク買付に関連する今後の手続　                    2015年9月、ポストバンクの元株主は、2015年8月のポストバンクの株主総会で採択
    されたスクイーズアウトの決議を取り消すために、ケルン地方裁判所でポストバンクに対して株主訴訟（無効確認訴訟）を提
    起 した。とりわけ、原告は、ドイツ銀行が強制的公開買付を実施しなかったという主張に基づき、ドイツ銀行により保有され
    るポストバンク株式の議決権は停止の状態であったと主張した。スクイーズアウトは完了しており、当該手続自体には逆転効
    果はないが、賠償金の支払いが発生する可能性がある。原告は上記のEffecten-Spiegelの手続で主張されたものと類似の法律
    的主張を参照している。2017年10月20日に下された判決において、ケルン地方裁判所は、スクイーズアウトの決議は無効であ
    ると宣言した。しかし、裁判所はドイツ銀行が強制的公開買付を行わなかったという主張に基づいて議決権の停止に依拠しな
    かったが、2015年8月のポストバンクの株主総会において、ポストバンクがポストバンク株主の情報に係る権利を侵害していた
    と主張した。ポストバンクはこの判決に対して上訴した。2020年5月15日、DB                                    Privat-    und  Firmenkundenbank        AG（2018年の合併
    によるポストバンクの法的後継会社）はドイツ銀行AGと合併した。2020年7月3日、ドイツ銀行AGは2015年のスクイーズアウト
    を覆すことができないことを考慮し、この訴訟に残るわずかな経済的重要性に当該上訴を続けるための努力とコストが見合わ
    なくなったとの理由により、無効確認訴訟に係る上訴を取り下げた。その結果、ポストバンクの株主総会において、ポストバ
    ンクが株主の情報に係る権利を侵害したと判断した第一審の判決が確定した。
     2010年の任意的公開買付より前にポストバンク全株式の強制的公開買付を行う義務をドイツ銀行が負っていたか否かという
    法律上の問題も、係属中の2件の審査手続（                    Spruchverfahren        ）に影響を及ぼす可能性がある。これらの手続は、2015年に行わ
    れたポストバンク株主のスクイーズアウトに関連して提示した補償額ならびに2012年にDB                                            Finanz-Holding        AG（現在のDB
    Beteiligungs-Holding          GmbH）とポストバンクの間で締結された支配の行使および損益の移転に係る合意（                                      Beherrschungs-        und
    Gewinnabführungsvertrag            ）に関連して提示した補償額および年間報酬支払額の増額を求めて、ポストバンクの元株主が開始し
    たものである。
     審査手続の申請者は、審査手続における適切な補償額を決定する際に、提示価格1株当たり57.25ユーロでポストバンクの強
    制的公開買付を実施するドイツ銀行の潜在的義務は明白であると主張した。ケルン地方裁判所は当初、2件の判決において申請
    者の法律上の見解に従っていた。2019年6月の決定で、ケルン高等裁判所は、支配および損益移転契約の実施に関する審査手続
    において、この法律上の見解を明らかに断念する立場を取った。この決定によれば、2010年の任意的公開買付の前にドイツ銀
    行がすべてのポストバンク株の強制的公開買付を実施する義務を負っていたかどうかは、適切な補償額の決定には無関係であ
    る。ケルン地方裁判所がこのスクイーズアウトに関する審査手続において同じ法的立場を取る可能性は高い。2020年10月1日、
    ケルン地方裁判所は、支配および損益移転契約に関する審査手続（2012年12月5日付）において、ドイツ株式会社法第304条
    （ jährliche     Ausgleichszahlung         ）に基づく年次報酬をポストバンク株式1株当たり0.12ユーロから1.78ユーロに引き上げ、ド
    イツ株式会社法第305条（            Abfindungsbetrag        ）に基づく和解額をポストバンク株式1株当たり4.56ユーロから29.74ユーロに引き
    上げるとする判決を下した。和解額の増額は約492,000ユーロの旧ポストバンク株式に関連し、年次報酬の増額は約7百万ユー
    ロの旧ポストバンク株式に関連している。ドイツ銀行および申請者は当該判決に対する上訴の申立を行っている。
     当行グループは、開示することがこれらの結果を著しく不利にする可能性があると結論付けたため、これらの案件に関して
    引当金または偶発負債を設定したか否かを開示しない。
    ロシア／英国の株式売買に係る調査                 　ドイツ銀行は、モスクワとロンドンで特定のクライアントがドイツ銀行と締結した、株

    式売買の状況について調査している。調査対象取引の総額は金額的重要性が高い。ドイツ銀行による法律、規制または方針の
    違反の可能性および関連する内部統制環境についての内部調査は完了しており、ドイツ銀行は調査により特定された結果を評
    価した。現在までに、一部のドイツ銀行の方針に対する違反およびドイツ銀行の統制環境の不備が特定されている。ドイツ銀
    行は、当該調査のいくつかの法域（ドイツ、ロシア、英国および米国を含む。）の規制当局および法執行機関に助言を行って
    いる。ドイツ銀行は、本件において特定の個人に関して懲戒処分を行っている。
     2017年1月30日、DFSおよびFCAは、本件の調査に関連して当行と和解したと発表した。当該和解により、上記の株式売買関連
    の調査も含めた当行の投資銀行部門のAML管理機能に関するDFSおよびFCAの調査は終了した。和解契約の条件に基づいて、DFS
    は同意命令を発し、これに従い、ドイツ銀行は425百万米ドルの民事制裁金を支払うこと、および最長2年間にわたり独立した
    監視人を設置することに合意した。FCAとの和解契約の条件に基づき、ドイツ銀行は約163百万英ポンドの民事制裁金を支払う
    ことに合意した。
     2017年5月30日、連邦準備制度理事会は、当案件および連邦準備制度理事会が識別した他のAMLに係る問題を解決して当行と
    和解したと発表した。ドイツ銀行は罰金41百万米ドルを支払った。ドイツ銀行はまた、独立の第三者を雇い、銀行秘密法／AML
    プログラムを評価し、ドイツ銀行の子会社であるDeutsche                           Bank  Trust   Company    Americasの特定の外国コルレス銀行業務を見直
    すことに合意した。当行は書面による改善計画およびプログラムの提出も求められ、継続的な改善を行っている。
     ドイツ銀行は、DOJ（当該証券売買について独自の調査を継続中であると理解されている。）を含む規制当局および法執行機
    関に引き続き協力している。当行グループは、残りの調査に関する引当金を計上している。当行グループは、開示することが
    これらの案件の結果を著しく不利にする可能性があると結論付けたため、当該引当金の金額を開示していない。
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    ソブリン債、国際機関債および政府関係機関債（SSA債）に関する調査                                および訴訟      ドイツ銀行は、一定の規制当局および法執
    行機関から、SSA債取引に関連する情報および書類提出等の要請を受け取っている。ドイツ銀行はこれらの調査に協力してい
    る。
     2022年12月6日、欧州委員会はドイツ銀行に対し、ユーロ建SSA債、ソブリン債、カバード・ボンドおよび政府保証債の流通
    市場取引に関連して欧州連合の競争法に違反している可能性があるとする反対意見書を送付し、ドイツ銀行は本案件について
    欧州委員会に積極的に協力し、その結果、追訴を免じられた。反対意見書の送付は欧州委員会による調査のステップで調査の
    結果を予断するものではなく、現在進行中である。
     ドイツ銀行は、ニューヨーク州南部地区米国連邦地方裁判所において直接的な市場参加者により2022年12月9日に提起された
    1件の推定上の集団訴訟において被告となっている。当該訴訟は、ユーロ建ソブリン債の流通市場を操作した疑いに関して、反
    トラスト法の違反があったと主張している。この訴状は3倍賠償および弁護士費用を求めている。この訴訟は初期段階にある。
     ドイツ銀行はまた、オンタリオ州上級裁判所およびカナダ連邦裁判所においてそれぞれ2017年11月7日および2017年12月5日
    に提起された推定上の集団訴訟においても被告となっており、これらの訴訟はSSA債の流通市場を操作した疑いに関して、反ト
    ラスト法およびコモン・ローの違反を主張している。これらの訴状は、補償的および懲罰的損害賠償を求めている。2022年7月
    20日、ドイツ銀行は、ドイツ銀行のすべての被告に対する連邦法に基づくSSA請求を解決する国内和解契約を締結した。和解契
    約はカナダ連邦裁判所の承認を必要とする。
     ドイツ銀行は、ニューヨーク州南部地区米国連邦地方裁判所において提起され併合された推定上の集団訴訟において被告と
    して指名されており、当該訴訟は米国反トラスト法の違反とメキシコ国債の取引に関する不当利得を主張している。2019年10
    月に裁判所は、原告の併合修正訴状を却下するよう求める被告の申立を、再訴可能な形で認めた。2019年12月、原告は第二修
    正訴状を提出し、それに対して裁判所は、2020年11月30日に再訴可能な形で棄却した。2021年5月20日、原告は再審議を求める
    申立を行い、2022年3月30日に却下された。2022年9月15日、原告（控訴人）は第二控訴裁判所に控訴を通知し、最初の準備書
    面を2022年11月7日に提出した。被告（被控訴人）による異議申立は2023年2月6日に提出された。2021年1月22日、ドイツ銀行
    は、メキシコ公正取引委員会（COFECE）が、DB                      Mexicoおよび元トレーダー2名、ならびに他の金融機関6社および他のトレー
    ダー9名がメキシコ国債流通市場における独占的な実務に関与していたとして罰金を課すことで和解に達したと報告された。DB
    Mexicoは上訴した。DB          Mexicoに対する罰金は約427,000米ドルであった。
     上記の他に、当行グループは、こうした開示が結果に著しく不利な影響を及ぼしうると結論付けたため、上記案件に関して
    引当金または偶発負債を設定しているか否かを開示していない。
    米国財務省証券に関する調査             　ドイツ銀行は、一定の規制当局および法執行機関から、米国財務省証券の入札、取引および関

    連する市場活動に関する情報および書類提出等の要請を受け取っている。ドイツ銀行はこれらの調査に協力している。
     DBSIは、米国財務省証券市場を操作した疑いに関して、米国反トラスト法、米国商品取引法およびコモン・ローの違反が
    あったと主張する複数の推定上の集団訴訟において被告となっていた。これらの訴訟はニューヨーク州南部地区に併合されて
    いる。2017年11月16日、原告は併合修正訴状を提出したが、DBSIを被告としなかった。2017年12月11日、裁判所は再訴可能な
    形でDBSIを集団訴訟から外した。2021年3月31日、裁判所は、                             被告  による当該訴訟の却下申立を認めた。2021年5月14日、原告
    は第二修正訴状を提出したが、その際もDBSIを被告としなかった。被告は第二修正訴状の棄却を求める申立を提出し、2022年3
    月31日に認められた。原告は、2022年4月28日に上訴申立を行った。
     2020年6月18日、CFTCは、2013年1月から12月にかけて東京を拠点とするトレーダー2名によるスプーフィングの疑いに関して
    DBSIとの和解に基づく命令を下した。ドイツ銀行は、当該事案における調査結果または結論を認めることも否定することもせ
    ず、民事制裁金1.25百万米ドルを含む当該命令に合意した。
     当行グループは、これらの案件に関して引当金または偶発負債を設定しているか否かを開示しない。これは、開示すること
    がこれらの結果を著しく不利にする可能性があると結論付けたためである。
    米国財務省スプーフィング訴訟              　上述の当行によるCFTCとの和解を受けて、ドイツ銀行AGおよびDBSIに対する5件の個別の推定

    上の集団訴訟がイリノイ州北部地区で提起された。当該訴訟は、ドイツ銀行と名前が公表されていないその他の事業体が、
    2013年1月から12月にかけて、米国財務省証券の先物およびオプション契約ならびにユーロドル先物およびオプション契約市場
    をスプーフィングするスキームに関与していたと主張している。原告は2020年11月13日に併合訴状を提出した。ドイツ銀行AG
    およびDBSIは、2021年1月15日に棄却を求める申立を提出し、棄却申立の概要説明は2021年4月16日に完了した。2021年9月20
    日、裁判官は、当事者適格の問題および対人管轄権の発見事項に関する補足的概要説明を命じた。2022年7月20日、裁判官は、
    当事者適格の問題について限定的な対人管轄権の開示手続を命じた。対人管轄権の開示手続は進行中であり、次回の状況報告
    書の期限は2023年4月5日である。
     当行グループは、開示することがこれらの結果を著しく不利にする可能性があると結論付けたため、これらの案件に関して
    引当金または偶発負債を設定しているか否かを開示しない。
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    28 －
    信用関連コミットメントおよび偶発負債
    取消不能貸出コミットメントおよび貸出関連偶発負債

     通常の事業活動の過程において、当行グループは、フロンティング・コミットメントを含む取消不能貸出コミットメントお

    よび偶発負債（金融保証および履行保証、スタンドバイ信用状ならびに顧客のための補償契約から構成されている。）を定期
    的に締結している。これらの契約に基づいて、当行グループは、債務契約に基づく履行や、第三者の債務不履行に基づく受益
    者に対する支払いを要求される。これらの商品に関して、当行グループは、請求が行われるか否か、および行われる場合に
    は、いつ、どの程度行われるかについて、詳細には把握していない。当行グループがフロンティング・コミットメントに関連
    して現金を支払わなければならない場合、当行グループは即時にその他のシンジケート貸主に返済を求めるであろう。当行グ
    ループは信用エクスポージャーの監視の際に上記すべての金融商品を検討し、固有の信用リスクを軽減するために担保を要求
    する場合がある。信用リスクの監視により、予想される請求から損失の発生する可能性が高いと考えられた場合、引当金が設
    定され、貸借対照表に計上される。
     以下の表は、当行グループの取消可能貸出コミットメント、取消不能貸出コミットメントおよび貸出関連偶発負債を示して
    おり、担保および引当金は考慮されていない。この表は、締結したこれらすべての負債を履行しなければならない場合の、当
    行グループの潜在的な最大利用額を示している。このため、この表はこれらの負債に係る予想将来キャッシュ・フローを表す
    ものではない。それは、これらの負債の多くが引き出されることなく期限切れとなるため、および発生する請求が顧客によっ
    て履行されるかまたは取り決めた担保からの受取金により回収される可能性があるためである。
    取消不能貸出コミットメントおよび貸出関連偶発負債

    単位：百万ユーロ                                  2022  年12月31日現在        2021  年12月31日現在
                  1
    取消不能貸出コミットメント
                                           202,595          184,634
    取消可能貸出コミットメント                                       48,425          49,798
    偶発負債                                       67,214          59,394
    合計                                       318,234          293,825
    1  前年度の比較数値は、当年度の表示に合わせて表示されている                         。
    その他のコミットメントおよびその他の偶発負債

     以下の表は、当行グループのその他の取消不能貸出コミットメントおよびその他の偶発負債を示しており、担保および引当

    金は考慮されていない。この表は、締結したこれらすべての負債を履行しなければならない場合の、当行グループの潜在的な
    最大利用額を示している。このため、この表はこれらの負債に係る予想将来キャッシュ・フローを表すものではない。それ
    は、これらの負債の多くが引き出されることなく期限切れとなるため、および発生する請求が顧客によって履行されるかまた
    は取り決めた担保からの受取金により回収される可能性があるためである。
    その他のコミットメントおよびその他の偶発負債

    単位：百万ユーロ                                  2022  年12月31日現在        2021  年12月31日現在
                1
    その他のコミットメント
                                              0          0
    その他の偶発負債                                         73          77
    合計                                         73          77
    1  前年度の比較数値は、当年度の表示に合わせて表示されている                         。
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    政府援助
     当行グループは、事業活動の過程において、輸出信用機関（以下「ECA」という。）による保証を通じての政府支援を、定期

    的に申請および受領している。この保証は、貿易関連ストラクチャード・ファイナンスおよび短中期トレード・ファイナンス
    事業において、新興市場および程度はより少ないが先進国市場への輸出および投資に係る融資に関連した移転リスクおよび債
    務不履行リスクをカバーする。輸出指向の国々のほぼすべてが、こうしたECAを設置して、自国の輸出業者を支援している。
    ECAは、各国政府の名の下にその代理として活動を行っており、政府機関として直接設置されているものと、民間企業として組
    織され政府の代理として行動する公式な権限を政府から付与されているものとがある。こうしたECA保証の諸条件は、ECAのほ
    とんどが経済協力開発機構（以下「OECD」という。）のコンセンサス・ルールの範囲内で活動を行っていることから、大体似
    通っている。OECDのコンセンサス・ルールは、OECD加盟国の政府間合意の一つであるが、様々な輸出国間で公正な競争が行わ
    れることを確保することを意図した基準を定義している。
     一部の諸国では、ECA保証付融資に関して、政府支援による専用の資金提供プログラムが提供されている。当行グループは、
    輸出される商品およびサービスに係る融資において顧客支援にこうしたプログラムを利用している。当行グループはまた、一
    定の融資において、国内および国際政府機関から、各政府の利益のために、融資を支援するための政府保証を、担保として受
    けている。当行グループが受けるこうしたECA保証の大部分は、韓国の代理として行動する韓国輸出信用機関（Korea                                                        Trade
    Insurance     CorporationおよびThe           Export-Import       Bank   of  Korea）、ドイツ連邦共和国の代理人として行動するEuler-Hermes
    Kreditversicherungs-AG、イタリア共和国の代理人として行動するイタリア輸出信用保険会社（SACE                                                S.p.A.）またはグレー
    ト・ブリテンおよび北アイルランド連合王国の代理人として行動する英国輸出信用保証局により発行されたものであった。
    税金に係る取消不能支払コミットメント

     銀行再建・破綻処理指令（BRRD）、単一破綻処理基金（SRF）およびドイツ預金保護に基づく銀行税に関連する取消不能支払

    コミットメントは、2022年12月31日現在において13億ユーロ、2021年12月31日現在において11億ユーロであった。
    29 －

    その他の短期借入金
    単位：百万ユーロ                                 2022  年12月31日現在        2021  年12月31日現在

    その他の短期借入金：
    コマーシャル・ペーパー                                       1,899          1,840
    その他                                       3,223          2,194
    その他の短期借入金合計                                       5,122          4,034
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    30 －
    長期債務および信託優先証券
    最も早い契約期限別の長期債務

                                       2027  年度     2022  年     2021  年
                2023  年   2024  年   2025  年   2026  年   2027  年  より後の       12 月31日      12 月31日
    単位：百万ユーロ
                度期限     度期限     度期限     度期限     度期限     期限      現在合計       現在合計
    優先債務：
    債券およびノート：
     固定利付           13,207     10,856     8,893    10,916     9,622    10,491       63,986       63,446
     変動利付            1,419     2,235     3,023     2,398      573    4,921      14,571       18,182
    その他            30,528     4,385      451     457     334    5,433      41,588       53,960
    劣後債務：
    債券およびノート：
     固定利付             58     10   2,504     1,946     2,455     2,670       9,644       7,191
     変動利付            1,276      26    190      0     0     0     1,491       1,412
    その他              135     25     0    42     20     23      245       293
    長期債務合計            46,622     17,537     15,061     15,761     13,004     23,539      131,525       144,485
    　当行グループには、2022年度および2021年度の債務に関して、元本および利息の債務不履行またはその他の違反はなかっ

    た。
          1

    信託優先証券
    単位：百万ユーロ                                2022  年12月31日現在         2021  年12月31日現在
    固定利付                                         0           0
    変動利付                                        500           528
    信託優先証券合計                                        500           528
    1 　無期限の金融商品であり、当行グループの選択により将来の特定の日に償還可能である。
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    31 －
    金融負債の契約上最も早い割引前キャッシュ・フローの期限分析
                                                2022  年12月31日現在

                                      期限
                                      3 ヶ月超
                               期限               期限       期限
    単位：百万ユーロ                   要求払       3 ヶ月以内       12ヶ月以内       1 年超5年以内         5 年超
    無利息預金                    246,804          0       0       0       0
    利付預金                    131,585       132,641        92,629       16,414        9,735
              1
    トレーディング負債
                         50,664          0       0       0       0
    デリバティブ金融商品のマイナスの
                         282,353          0       0       0       0
      1
    時価
    純損益を通じて公正価値で測定する
                         24,942       19,335        4,696       4,082       3,478
    ものとして指定された金融負債
          2
    投資契約負債
                            0       0      469        0       0
    ヘッジ会計に適格なデリバティブ金
                            0      326       187        93       181
                3
    融商品のマイナスの時価
    中央銀行ファンド借入金                       0       0       0       0       0
    買戻条件付売却有価証券                     3,603        398        21       41       15
    貸付有価証券受入金                       12        1       0       0       0
    その他の短期借入金                     3,003       2,149        142        0       0
    長期債務                       1     34,050       17,377       71,882       22,529
    信託優先証券                       0       0      514        0       0
    リース負債                       36       144       453      1,613       3,214
    その他の金融負債                     90,334        1,655       2,023        453        15
    オフバランスの貸出コミットメント                    192,286          0       0       0       0
    金融保証                     28,083          0       0       0       0
      4
    合計
                        1,053,   708     190,699       118,511        94,578       39,167
    1  トレーディング負債およびヘッジ会計に不適格なデリバティブの残高は公正価値で計上される。当行グループは、これが、これらのポジ
      ションを手仕舞わなければならない場合に支払うべきキャッシュ・フローを最も良く示すと考えている。トレーディング負債およびヘッ
      ジ会計に不適格なデリバティブの残高は「要求払」に含まれており、当行グループの経営陣は、これが、トレーディング業務の短期的な
      性質を最も正確に反映すると考えている。しかし、各金融商品の契約上の期限は、大幅に延長される可能性がある。
    2  これらは、保険の諸条件により公正価値と等しい償還価額となる投資契約である。
    3  ヘッジ会計に指定されたデリバティブは、公正価値で計上されており、ヘッジ関係が終了すると予想されるタイム・バケットに示されて
      いる。
    4  当表における残高は、表中のキャッシュ・フローが割引前ベースであるため、当行グループの貸借対照表の数値とは一致しない。この分
      析は、すべての負債を予定よりも早く返済するよう要求された場合の当行グループの最悪事例のシナリオを示している。当行グループ
      は、こうした事象が発生する可能性はほとんどないと考えている。
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                                                2021  年12月31日現在
                                      期限
                                      3 ヶ月超
                               期限               期限       期限
    単位：百万ユーロ                   要求払       3 ヶ月以内       12ヶ月以内       1 年超5年以内         5 年超
    無利息預金                    225,782          0       0       0       0
    利付預金                    168,927       118,909        70,899       12,195       10,015
              1
    トレーディング負債
                         54,676          0       0       0       0
    デリバティブ金融商品のマイナスの
                         287,108          0       0       0       0
      1
    時価
    純損益を通じて公正価値で測定する
                         30,911        7,582       16,764        2,249       2,438
    ものとして指定された金融負債
          2
    投資契約負債
                            0       0      562        0       0
    ヘッジ会計に適格なデリバティブ金
                            0      678       423       286        79
                3
    融商品のマイナスの時価
    中央銀行ファンド借入金                       0       0       0       0       0
    買戻条件付売却有価証券                      227        33       40       448        8
    貸付有価証券受入金                       24        0       0       0       0
    その他の短期借入金                     2,676        953       607        0       0
    長期債務                       0     36,692       14,770       71,239       31,449
    信託優先証券                       0       0      529        0       0
    リース負債                       37       142       503      1,750       2,082
    その他の金融負債                     78,311        3,225        337       456        12
    オフバランスの貸出コミットメント                    175,114          0       0       0       0
    金融保証                     24,024          0       0       0       0
      4
    合計
                        1,047,818        168,213       105,435        88,624       46,084
    1  トレーディング負債およびヘッジ会計に不適格なデリバティブの残高は公正価値で計上される。当行グループは、これが、これらのポジ
      ションを手仕舞わなければならない場合に支払うべきキャッシュ・フローを最も良く示すと考えている。トレーディング負債およびヘッ
      ジ会計に不適格なデリバティブの残高は「要求払」に含まれており、当行グループの経営陣は、これが、トレーディング業務の短期的な
      性質を最も正確に反映すると考えている。しかし、各金融商品の契約上の期限は、大幅に延長される可能性がある。
    2  これらは、保険の諸条件により公正価値と等しい償還価額となる投資契約である。
    3  ヘッジ会計に指定されたデリバティブは、公正価値で計上されており、ヘッジ関係が終了すると予想されるタイム・バケットに示されて
      いる。
    4  当表における残高は、表中のキャッシュ・フローが割引前ベースであるため、当行グループの貸借対照表の数値とは一致しない。この分
      析は、すべての負債を予定よりも早く返済するよう要求された場合の当行グループの最悪事例のシナリオを示している。当行グループ
      は、こうした事象が発生する可能性はほとんどないと考えている。
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    追加的注記
    32 －

    普通株式
    普通株式

    　ドイツ銀行の株式資本は、記名式無額面普通株式から成る。ドイツの法律では、各株式は引受済資本に対する均等な持分を

    表している。したがって、株式1株の名目価値は2.56ユーロであり、株式資本合計額を株式数で除することにより算定されてい
    る。
                               発行済かつ

    株式数                                      自己株式          社外流通
                               全額払込済
    2021  年1月1日現在の普通株式                       2,066,773,131            -1,346,166         2,065,426,965
    株式報酬制度に基づく株式の発行                               0          0          0
    増資                               0          0          0
    自己株式の購入                               0     -35,979,884          -35,979,884
    自己株式の売却または割当                               0      36,647,102          36,647,102
    2021  年12月31日現在の普通株式                       2,066,773,131             -678,948        2,066,094,183
    株式報酬制度に基づく株式の発行                               0          0          0
    増資                               0          0          0
    自己株式の購入                               0     -55,830,172          -55,830,172
    自己株式の売却または割当                               0      27,577,502          27,577,502
    2022  年12月31日現在の普通株式                       2,066,773,131           -28,931,618         2,037,841,513
     全額払込まれていない発行済普通株式はない。

     当行グループは年次株主総会での権限付与を受け、株式の買戻しを行った。当該取引はすべて株主持分に計上され、これら
    の活動に関して収益および費用は計上されなかった。年度末現在保有の自己株式は、主に株主に対する資本分配を目的とした
    消却および今後の株式報酬に充当の予定である。
    授権資本

    　取締役会は、現金払込に対する新株発行による増資を行う権限を付与されている。2022年12月31日現在、ドイツ銀行AGは、

    2026年4月30日までにその全部または一部を発行できる、付与されたが未使用の授権資本枠2,560,000,000ユーロを有してい
    た。詳細は定款第4条に規定されている。
    授権資本           対価          新株予約権                       失効日

                         株式会社法第186条第3項第4号に従って除外され
                         ることがあり、また、オプション権、転換社債
    512,000,000ユーロ           現金                                  2026年4月30日
                         および転換可能参加権の保有者への新株予約権
                         の付与に必要な場合、除外されることがある。
                         オプション権、転換社債および転換可能参加権
    2,048,000,000ユーロ           現金          の保有者への新株予約権の付与に必要な場合、                         2026年4月30日
                         除外されることがある。
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    条件付資本
     取締役会は、転換権またはオプション権付の参加証券および／または転換社債および／または新株予約権付社債を一度にま

    たは数回に分けて発行する権限を付与されている。参加証券、転換社債または新株予約権付社債は、ドイツ銀行AGの関係会社
    によって発行される場合もある。この目的のために、株式資本は、これらの転換権および／または交換権の行使時または強制
    転換時という条件付で増額された。
    条件付資本         条件付資本の目的                                     失効日

             参加証券、転換社債もしくは新株予約権付社債に連動する転換権もし
             くはオプション権の保有者がその転換権またはオプション権を行使す
    512,000,000ユーロ                                              2022年4月30日
             る場合、または転換権付参加証券もしくは転換社債に係る転換義務の
             保有者がその転換義務を履行する場合に使用することができる。
             失効日以前に付与されたオプション権を行使するために使用すること
             ができる。また、発行済オプション権の保有者が株式を受領する権利
    51,200,000ユーロ                                              2022年4月30日
             を行使し、株式の引渡しに自己株式が用いられない場合にのみ使用さ
             れる。
     当該権限は未使用のまま、2022年4月30日に失効した。他に条件付き資本は存在しない。

    配当

     以下の表は、2022年、2021年および2020年12月31日終了年度の提案または宣言された配当金額をそれぞれ示している。

                             2022  年度（提案）            2021  年度       2020  年度

    宣言現金配当（単位：ユーロ）                            611,352,454          413,000,000              0
    普通株式1株当たり宣言現金配当（単位：ユーロ）                               0.30          0.20         0.00
     貸借対照表日以降に宣言された配当はない。

    3 3 －

    従業員給付
    株式報酬制度

     当行グループは、ドイツ銀行エクイティ・プランに基づき株式報酬を付与した。このプランは、一定期間後にドイツ銀行普

    通株式を受け取る条件付権利を表している。報奨の受給者は報奨の権利確定期間の間は配当を受け取る権利を有していない。
     ドイツ銀行エクイティ・プランの諸条件に従い付与された株式報奨は、受給者が該当する権利確定期間（またはアップフロ
    ント報奨のリリース期間）終了前に自己都合で離職した場合には、全部または一部が失効することがある。解雇または退職等
    の場合には、権利確定は通常、離職後も継続する。繰延株式報奨は、リリースまで失効規定および業績条件の対象となる。
     法律上またはその他の制限により株式の受渡しに支障がある国では、報奨を付与するためにドイツ銀行エクイティ・プラン
    の変形であるキャッシュ・プランが使用され、一部の法人の従業員については、現地の規制要件により、繰延株式の代わりに
    制限付株式が用いられる。
     この表には取締役会に付与された報奨は含まれていない。DWSエクイティ・プランに基づく報奨の付与については、「DWS株
    式に基づく報酬制度」の項を参照のこと。
     以下の表は、これらのシェア・プランの基本条件を示している。
                     ドイツ銀行            権利確定

     付与された年度              エクイティ・プラン             スケジュール               適格者
                                    1
                              1/4：12ヶ月          年次業績連動報奨に選ばれた従業員
         4
     2022年度             年次報奨
                                    1
                              1/4：24ヶ月
                                                       2
                                        （CB/IB/CRUおよびInstVV            MRT）
                                    1
                              1/4：36ヶ月
                                    1
                              1/4：48ヶ月
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                                                         ドイツ銀行(E05792)
                                                           有価証券報告書
                                    1
                              1/3：12ヶ月          年次業績連動報奨に選ばれた従業員
                 年次報奨
                                    1
                              1/3：24ヶ月
                                                 2
                                        （CB/IB/CRU以外）
                                    1
                              1/3：36ヶ月
                                    1
                              1/5：12ヶ月          年次業績連動報奨に選ばれた従業員
                 年次報奨
                                    1
                              1/5：24ヶ月
                                        （上級経営者）
                                    1
                              1/5：36ヶ月
                                    1
                              1/5：48ヶ月
                                    1
                              1/5：60ヶ月
                 リテンション／新規雇用             個別に設定          最も優秀な人材を引き付けるまたは
                                        引き留めるために選ばれた従業員
                 退職金             個別に設定          特定の従業員に対する退職金支払い
                                        を延期するための規制要件
                 年次報奨－アップフロント             付与時に直ちに権利          選ばれた従業員
                                3
                              確定
             4                       1
    2019  年度-2021年度           年次報奨             1/4：12ヶ月          年次業績連動報奨に選ばれた従業員
                                    1
                                        （CB/IB/CRUおよび重要な業務ユニッ
                              1/4：24ヶ月
                                                   2
                                    1
                                        トにおけるInstVV         MRT）
                              1/4：36ヶ月
                                    1
                              1/4：48ヶ月
                                    1
                 年次報奨             1/3：12ヶ月          年次業績連動報奨に選ばれた従業員
                                                 2
                                    1
                                        （CB/IB/CRU以外）
                              1/3：24ヶ月
                                    1
                              1/3：36ヶ月
                                    1
                 年次報奨             1/5：12ヶ月          年次業績連動報奨に選ばれた従業員
                                    1
                                        （上級経営者）
                              1/5：24ヶ月
                                    1
                              1/5：36ヶ月
                                    1
                              1/5：48ヶ月
                                    1
                              1/5：60ヶ月
                 リテンション／新規雇用／             個別に設定          最も優秀な人材を引き付けるまたは
                       5
                 オフサイクル                       引き留めるために選ばれた従業員
                 退職金             個別に設定          特定の従業員に対する退職金支払い
                                        を延期するための規制要件
                 年次報奨－アップフロント             付与時に直ちに権          規制従業員
                                 3
                              利確定
             4                       1
    2017年度-2018年度             年次報奨             1/4：12ヶ月          年次業績連動報奨に選ばれた従業員
                                    1
                              1/4：24ヶ月
                                    1
                              1/4：36ヶ月
                                    1
                              1/4：48ヶ月
                              または、54ヶ月後          上級管理職グループのメンバー
                                      1
                              に一括で権利確定
                 退職金             個別に設定          特定の従業員に対する退職金支払い
                                        を延期するための規制要件
                 リテンション／新規雇用／             個別に設定          最も優秀な人材を引き付けるまたは
                 オフサイクル                       引き留めるために選ばれた従業員
    1 　InstVVの規制従業員（および上級経営者）については、さらに12ヶ月（2017年度から2018年度に付与された報奨は6ヶ月）のリテンション
       期間が適用される。
    2 　2019年度付与時は、これらの部門はCIBと呼ばれていた。2020年度および2021年度付与時には、CIBはCBとIBとCRUに分かれている。
    3 　株式受渡しはさらに12ヶ月のリテンション期間後に行われる。
    4 　2018年度から2022年度の年次報奨およびリテンション／新規雇用に対する報奨には、制限付株式報奨制度に基づき付与された報奨が含ま
      れる。
    5 　オフサイクル報奨は2020年度まで付与されていた。
     さらに、当行グループは、グローバル・シェア・パーチェス・プランという名称の包括的な従業員株式所有制度を提供して

    いる。グローバル・シェア・パーチェス・プランは、特定の国の従業員に、ドイツ銀行の株式を1年間にわたり毎月払いで購入
    する機会を提供している。当行グループはその購入期間の終わりに、従業員がもう1年ドイツ銀行グループに在籍することを条
    件に、獲得株式1株につき1株（最大10株）の無償株式を割り当てる。2022年11月から始まった期には、18ヶ国の従業員計
    11,451名が当該制度に加入していた。
     当行グループはその他現地の株式報酬制度を有しているが、個別でも総額でも連結財務諸表にとって重要なものはない。
     以下の表は、株式報奨ユニットの変動を示している。また、ドイツ銀行エクイティ・プランの変形であるキャッシュ・プラ
    ンに基づく付与も含まれている。
    株式ユニット（単位：千）                                2022  年度              2021  年度

    1 月1日現在残高                                121,818                119,206
     付与                                45,114                50,554
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     リリース                                -34,121                -43,206
     失効                                -4,872                -4,537
     その他の変動                                 -411                -200
    12 月31日現在残高                                127,528                121,818
     以下の表は、当年度における報奨の付与、リリースおよび残高に関する主要な情報を示したものである。

                                  2022  年度                     2021  年度

               期中に付与された                       期中に付与された
                 報奨1ユニット                       報奨1ユニット
                   当たりの    期中のリリース時        契約上の加重平均           当たりの    期中のリリース時       契約上の加重平均
               加重平均公正価値         の加重平均株価          残存期間    加重平均公正価値         の加重平均株価          残存期間
    DB エクイティ・プラン             9.53  ユーロ      10.04  ユーロ        1.5 年     9.25  ユーロ      10.58  ユーロ        1.7 年
     現金の支払いを伴う株式に基づく報酬取引により負債が生じ、それは2022年および2021年12月31日終了年度において、それ

    ぞれ合計約9百万ユーロおよび8百万ユーロであった。
     発行済株式報奨の付与総額は、2022年および2021年12月31日現在、それぞれ約10億ユーロおよび9億ユーロであった。このう
    ち約8億ユーロおよび7億ユーロが、報酬費用として当該報告年度またはそれ以前に認識された。このため、2022年および2021
    年12月31日現在、繰延株式報酬に関する未認識の報酬費用は、それぞれ約2億ユーロおよび2億ユーロであった。
    DWS  株式に基づく報酬制度

     DWSグループは、DWSエクイティ・プランに基づき株式報酬を付与した。このプランは、指定された期間におけるDWS株式の価
    額を参照して現金支払を受け取る条件付権利を付与するものである。
     2018年9月、DW       S 株式評価益権（SAR）プランに基づき、IPO関連の一度限りの報奨がDWSグループ従業員全員に付与された。限
    られた数のDWSの上級管理職には、代わりにDWSエクイティ・プランに基づくIPO関連の一度限りのパフォーマンス・シェア・ユ
    ニットが付与された。取締役会メンバーに対しては、DWSエクイティ・プランに基づくIPO関連の一度限りの報奨が、2019年1月
    に付与された。
     DWS株式評価益権プランは、特定の条件下で、一定期間における一定数の名目上のDWS株式の価額の上昇（または利得）と同
    等の現金支払を受け取る権利を表している。この報奨は、DWS株式、議決権またはこれらに関連する配当金を受け取る権利を付
    与するものではない。
     DWSエクイティ・プランは、特定の条件下で、指定された期間におけるDWS株式の価額を参照して現金支払を受け取る権利を
    付与する架空の株式制度である。
     株式報酬制度の報奨の受給者は、当該報奨の権利確定期間中は配当を受け取る権利がない。
     任意の株式報酬制度の諸条件に従って付与された株式報奨は、該当する権利確定期間（またはアップフロント報奨のリリー
    ス期間）の終了前に受給者が自己都合で離職した場合には、全部または一部が失効する。解雇または退職等の場合は、権利確
    定期間は通常、離職後も継続する。
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     以下の表は、DWSの株式報酬制度の基本条件を示している。
     付与された年度               報奨の種類          権利確定スケジュール                  適格者

                                  1
    2021  年度-2022年度         年次報奨             1/4:   12ヶ月          年次業績連動報奨に選ばれた従業員
                                  1
                                         （InstVV     MRT）
                            1/4:   24ヶ月
                                  1
                            1/4:   36ヶ月
                                  1
                            1/4:   48ヶ月
                                  1
                年次報奨             1/3:   12ヶ月          年次業績連動報奨に選ばれた従業員
                                  1
                                         （InstVV     MRT以外）
                            1/3:   24ヶ月
                                  1
                            1/3:   36ヶ月
                                  1
                年次報奨（上級経営者）             1/5:   12ヶ月          取締役会のメンバー
                                  1
                            1/5:   24ヶ月
                                  1
                            1/5:   36ヶ月
                                  1
                            1/5:   48ヶ月
                                  1
                            1/5:   60ヶ月
                年次報奨－アップフロント             付与時に直ちに権利確            規制従業員
                             1
                            定
                リテンション／新規雇用             個別に設定            最も優秀な人材を引き付けるまたは
                                         引き留めるために選ばれた従業員
                                  1
    2019年度-2020年度           年次報奨             1/3:   12ヶ月          年次業績連動報奨に選ばれた従業員
                                  1
                            1/3:   24ヶ月
                                  1
                            1/3:   36ヶ月
                                  1
                年次報奨（上級経営者）             1/5:   12ヶ月          取締役会のメンバー
                                  1
                            1/5:   24ヶ月
                                  1
                            1/5:   36ヶ月
                                  1
                            1/5:   48ヶ月
                                  1
                            1/5:   60ヶ月
                年次報奨－アップフロント             付与時に直ちに権利確            規制従業員
                             1
                            定
                リテンション／新規雇用／             個別に設定            最も優秀な人材を引き付けるまたは
                      4
                オフサイクル                         引き留めるために選ばれた従業員
                退職金             個別に設定            特定の従業員に対する退職金支払い
                                         を延期するための規制要件
                                    1
                パフォーマンス・シェア・             1/3:   2022年3月          取締役会のメンバー
                                    1
                ユニット報奨（IPOに関連
                            1/3:   2023年3月
                                    1
                する2019年度に付与された
                            1/3:   2024年3月
                一度限りの報奨）
    2018年度           リテンション／新規雇用             個別に設定            最も優秀な人材を引き付けるまたは
                                         引き留めるために選ばれた従業員
                                    1
                パフォーマンス・シェア・             1/3:   2022年3月          選ばれた上級管理職
                                    1
                ユニット報奨（IPOに関連
                            1/3:   2023年3月
                                    1
                する一度限りの報奨）
                            1/3:   2024年3月
                                       3       2
                SAR報奨（IPOに関連する             MRT以外:2021年6月1日            全DWS従業員
                                     1, 3
                一度限りの報奨）             MRT:   2023年3月1日
    1 　個々の規制状況により、6ヶ月間のリテンション期間（AIFMD/UCITS                             MRT）または12ヶ月間のリテンション期間（InstVV                     MRT）が権利確定
       後に適用される。
    2 　従業員がパフォーマンス・シェア・ユニット報奨を受け取った場合を除く。
    3 　付与済報奨については、権利確定／リテンション期間の経過後、4年の行使期間が適用される。
    4 　オフサイクル報奨は、InstVV以外の規制従業員のみに付与される。
                                518/769







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     以下の表は、株式報奨ユニットの変動を示している。
                                        DWS  SAR  プラン

                  DWS  エクイティ・プラン
                   202  2 年度   202  1 年度            202  2 年度             202  1 年度
                                   加重平均行使価格               加重平均行使価格
    株式ユニット（単位：千）                報奨数     報奨数     報奨数     （単位：    ユーロ   ）   報奨数    （単位：ユーロ）
    期首残高                2,415     2,418      948         24.65     1,254          24.65
    付与                1,005      709      0          -     0          -
    発行または行使               -1,042      -583      -40         24.65      -256         24.65
    失効                 -55     -110      -4        24.65      -14         24.65
    期日到来                  0     0    -16         24.65      -36         24.65
    その他の変動                  6    -18      -1        24.65       0       24.65
    期末残高                2,329     2,415      887         24.65      948         24.65
     このうち行使可能なもの                 0     0    678         24.65      739         24.65
     以下の表は、当年度における報奨の付与、リリースおよび残高に関する主要な情報を示したものである。

                                  2022  年度                     2021  年度

               期中に付与された                       期中に付与された
                 報奨1ユニット                       報奨1ユニット
                       期中のリリース／                       期中のリリース／
                   当たりの    行使時の加重平均        契約上の加重平均           当たりの    行使時の加重平均       契約上の加重平均
               加重平均公正価値             株価      残存期間    加重平均公正価値             株価      残存期間
    DWS エクイティ・プラン
                 27.67  ユーロ      29.24  ユーロ        1.3 年    30.44  ユーロ      37.24  ユーロ        1.7 年
    DWS  SARプラン
                     N/A    31.89  ユーロ        3.0 年        N/A    39.59  ユーロ        4.0 年
     2022  年および2021年12月31日現在、付与済の株式に基づく報奨の公正価値はそれぞれ約67百万ユーロおよび83百万ユーロで

    あった。当該報奨のうち約58百万ユーロおよび69百万ユーロは、それぞれ2022年度末および2021年度末までに損益計算書に認
    識され、このうち2022年および2021年12月31日現在の約25百万ユーロおよび29百万ユーロは完全に権利が確定した報奨に関連
    するものであった。2022年および2021年12月31日現在、株式に基づく報酬制度に関する未認識費用合計はそれぞれ約10百万
    ユーロおよび14百万ユーロであり、これは将来の株価の動きに左右される。
     DWS株式評価益権プランの報奨の公正価値は一般化されたブラック－ショールズ・モデルを用いて測定されている。発生した
    負債は、決済されるまで各報告期間末に再測定される。主なインプットは報告日の市場価値であり、報奨の保有期間にわたる
    過去の配当金がある場合は割り引き、当行グループを離職する適格従業員数および早期退職の適格従業員数の見積りを含む権
    利確定の予想水準と実績水準の調整を行う。報奨付与日および測定日における公正価値の測定に用いられたインプットは以下
    のとおりである。
                                            測定日        測定日

                                          2022  年12月31日      2021  年12月31日
    ユニット（単位：千）
                                                887        948
    公正価値
                                            7.65  ユーロ      10.99ユーロ
    株価
                                            30.36   ユーロ      35.48ユーロ
    行使価格
                                            24.65   ユーロ      24.65ユーロ
    予想ボラティリティ（加重平均）
                                               32 ％       32％
    予想残存期間（加重平均）の年数
                                                3.0        4.0
    予想配当額（収益に対する％）
                                               66 ％       65％
     DWSの株価のインプライド・ボラティリティについて市場での取引が限定的であることから、DWSの株価の予想ボラティリ

    ティは、前の5年間における競合他社グループの過去のボラティリティの評価に基づいている。予想配当額の水準は、直近の
    DWSグループのコミュニケーションに連動している。
    退職後給付制度

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    制度の特性
     当行グループは、従業員のために、確定拠出制度および確定給付制度双方の複数の退職後給付制度に資金を提供している。
    当行グループの制度は、制度の特性および実体に基づいて会計処理が行われている。一般的に確定給付制度の場合には、加入
    者の発生給付額は、各従業員の報酬と勤続期間に基づいた金額となる。確定拠出制度への拠出額は通常、各従業員報酬の一定
    割合に基づいたものとなる。この注記の残りは、主に当行グループの確定給付制度に重点を置いている。
     当行グループの確定給付制度は、給付の性質およびリスクの違いや、各規制環境の違いを反映して、主に地域別に記載され
    ている。特に、現地の規制当局の定める要件が大幅に異なる場合があり、それにより給付制度の設計や資金調達がある程度決
    定される。主要な情報は加入者の状況別でも表示されており、当行グループの債務の期日に関する広範な指標を提供してい
    る。
                                                2022  年12月31日現在

    単位：百万ユーロ
                      ドイツ         英国        米国       その他         合計
    以下に関連する確定給付制度
    債務
     在職中の制度加入者                 3,193         287        218        593       4,291
     受給待機中の加入者                 1,827        1,375         523        83      3,808
     受給中の加入者                 5,017        1,214         461        207       6,899
    確定給付制度債務合計                  10,037        2,876        1,202         884      14,999
    制度資産の公正価値                  10,351        3,768         996        962      16,077
                                         1
                                       83 ％
    積立率（％）                  103  ％      131  ％              109  ％      107  ％
    1  米国の確定給付制度債務合計は、確定給付年金制度に加え、未積立の米国メディケア・プラン（120百万ユーロ）を含む。メディケアを除
       いた米国の確定給付年金の積立率は92％である。
                                                2021  年12月31日現在

    単位：百万ユーロ
                      ドイツ         英国        米国       その他         合計
    以下に関連する確定給付制度
    債務
     在職中の制度加入者                 4,626         632        243        635       6,136
     受給待機中の加入者                 2,535        3,020         564        118       6,237
     受給中の加入者                 5,936        1,277         544        274       8,031
    確定給付制度債務合計                  13,097        4,929        1,351        1,027       20,404
    制度資産の公正価値                  12,642        6,019        1,148        1,079       20,888
                                         1
                                       85 ％
    積立率（％）                   97 ％      122  ％              105  ％      102  ％
    1  米国の確定給付制度債務合計は、確定給付年金制度に加え、未積立の米国メディケア・プラン（170百万ユーロ）を含む。メディケアを除
       いた米国の確定給付年金の積立率は97％である。
     当行グループの確定給付制度債務の大半はドイツ、英国および米国に関連するものである。それ以外の国では、スイスにお

    ける債務が最大となっている。ドイツおよび一部の欧州大陸諸国では、退職後給付は通常、各労使協議会、労働組合およびそ
    の同等組織と団体ベースで合意される。当行グループの主な年金制度は、被信託者、受託者、またはそれらと同等の人物に
    よって管理されている。
     退職後給付は従業員の報酬全体の中で重要な部分を占めている場合がある。当該制度の設計が、それぞれの市場で従業員に
    とって魅力的なものである一方、当行グループにとってより長期的に提供できる持続可能なものでなければならない、という
    のが当行グループのアプローチである。同時に、当行グループでは当該給付の支給に係るリスクを制限しようと努めている。
    その結果当行グループでは、近年多くの地域で、確定拠出制度の提供に移行している。
     これまで当行グループでは通常、退職前の最終給与に基づいて年金制度を提供してきた。こうした種類の給付が依然とし
    て、受給待機中および受給中の加入者に関する年金債務の重要部分を占めている。現在、ドイツおよび米国では、在職中の従
    業員のための主要な確定給付年金制度はキャッシュ・バランス制度であり、当該制度では当行グループは従業員の現在の報酬
    に基づいて年間の金額を個人の勘定に拠出する。制度規定に応じて、当該勘定は、固定金利でまたは当行グループの投資リス
    クを制限するために一定の基礎となる投資の市場変動に参加することにより、増額される。特にドイツでは、制度規定内に保
    証給付額（例えば、最低でも拠出された金額の支払い）を定めている場合がある。受益者は通常、退職時に、累積勘定残高を
    一括で受け取るか、固定数の年賦払いで受け取るか、また終身年金に変換して受け取るかを選択することができる。この変換
    は多くの場合、退職時の市況および推定死亡率に基づいて行われる。
     当行グループではまた、一部の国において退職および解雇手当制度に、ならびに主に米国では多数の在職中の従業員および
    退職従業員向けのいくつかの退職後医療制度に資金を提供している。退職後医療制度は通常、適格退職者の医療費が所定の免
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    責額を超えた後に、所定の割合を支払うものである。米国では、退職者がメディケアとして適格になった時点で、当行グルー
    プが医療費払戻口座に対する拠出を行い、当該退職者は当行グループの医療プログラムに基づく資格を喪失する。当行グルー
    プ の2022年12月31日および2021年12月31日現在の退職後医療制度の確定給付制度債務はそれぞれ合計144百万ユーロおよび201
    百万ユーロであった。給付構造と組み合わせて、当該退職後医療制度負債の性質および規模を2022年度末の当行グループの貸
    借対照表の規模と比較して考慮すると、これらの制度は当行グループに関する限定的なリスクを表している。
     以下に示す当行グループの確定給付制度からの給付支払予定額には、従業員の過去および予想される将来の勤務に帰属する
    給付が含まれており、また当行グループの外部の年金信託より支払われる額と、非積立式制度について当行グループから直接
    支払われる額の双方が含まれている。
    単位：百万ユーロ                       ドイツ        英国       米国      その他        合計

    2022年度の実際の給付支払額                        485       131       92       67      775
    2023年度の給付支払予定額                        522       151       84       71      828
    2024年度の給付支払予定額                        528       127       85       71      811
    2025年度の給付支払予定額                        550       138       86       66      840
    2026年度の給付支払予定額                        564       146       90       64      864
    2027年度の給付支払予定額                        582       161       90       65      898
    2028年度から2032年度の給付支払予定額                       3,165        917       456       331      4,869
    確定給付制度債務の加重平均期間（年）                         13       16       9       9      12
    複数事業主制度

     当行グループは、ドイツにおいて他の金融機関とともにBVV                             Versicherungsverein          des  Bankgewerbes       a.G.（BVV）のメン
    バーである。BVVは、ドイツにおける適格従業員に対し、当行グループの退職後給付保証を補完するものとして、退職給付を提
    供している。事業主と従業員の双方が、定期的にBVVへの拠出を行う。BVVは、退職する個人に対して固定額の年金を提供し、
    制度内において余剰資産が発生した場合には、その固定額が増額される。ドイツの法律では、従業員に当該給付を支給する最
    終責任は事業主にある。インフレの影響で退職者に対する給付債務が増加することで給付が増額する場合もある。BVVは複数事
    業主確定給付制度であるが、業界の慣例に従い、当行グループでは、当行グループの現従業員および元従業員に関連する資産
    および負債を識別するのに十分な情報が入手可能でないことから、当該制度を確定拠出制度として会計処理している。この処
    理は主に、BVVが制度資産の全額を受益者にも加入企業にも配分しないことによるものである。
    ガバナンスおよびリスク

     当行グループでは、当行グループの年金および関連リスクを世界的に監視するため、年金委員会を維持している。当該委員
    会は、四半期ごとに開催され、上級管理職報酬委員会に直接報告を行い、年金運営委員会による支援を受けている。
     この一環として、当行グループでは、ガバナンスおよびリスク管理（積立、資産配分および数理計算上の仮定の設定等）に
    関するガイドラインを策定し、維持している。
     取得の際および取得後や、外部環境（法令、税制等）の変化がある場合に、一般的な制度の設計や制度改訂の可能性等のト
    ピックが検討される。制度へのいかなる変更も、グループ人事部（一定の基準を上回る場合は年金委員会も）の承認を要する
    プロセスを経た上で行われる。
     年金リスク管理は当行グループのリスク管理制度に組み込まれており、制度資産および負債の価値、IFRSおよび所要規制自
    己資本に関して、資本市場の動き（金利、信用スプレッド、物価インフレ等）の重要性を考慮してマーケット・リスクを重視
    している。このためリスク管理は、特定の測定基準およびリスク管理フレームワーク（該当する場合にはリスク限度枠または
    基準値を設定する等）による定期的な測定、監視および報告を含んでいる。リスク管理業務には、人口統計上の仮定および他
    の数理計算上の仮定（寿命リスク等）のような他の金融リスクの検討、見直しおよび測定だけでなく、モデル、バリュエー
    ションおよび他の非金融リスクの評価も含まれている。
     当行グループの主要な年金諸国において、当行グループの最大の退職後給付制度リスク・エクスポージャーは、信用スプ
    レッド、金利、物価インフレおよび寿命の潜在的変化に関連しているが、これらは採用した投資戦略を通じて一部緩和されて
    いる。年金制度が積立てられている範囲で、保有資産は負債リスクの一部を緩和するが、投資リスクを取り込むこととなる。
     全体的に当行グループは、退職後給付の資金調達、規制自己資本および各地域の積立または会計処理の要件による制約に関
    わるトレードオフのバランスを保ちつつ、当行グループの財政状態に対する市場の変動からの年金の影響の最小化を図ってい
    る。
    積立

     当行グループは、確定給付制度債務の大半の資金を積み立てるため、様々な外部の年金信託を継続的に利用している。当行
    グループの積立原則は、現地の法的要件をすべて満たすことを条件として、確定給付制度債務の積立について、債務の90％か
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    ら100％の範囲の制度資産を維持することである。また当行グループでは、一部の制度については積立を行わないことを決定し
    ているが、その積立アプローチは定期的なレビュー（現地の規制や慣行に変更があった場合等）の対象となる。当行グループ
    の 非積立式制度の債務は、貸借対照表に未払計上されている。
     外部積立されている確定給付制度の多くには、現地の最低積立要件が定められている。当行グループは、当行グループの積
    立原則に基づいて、追加的な制度拠出を決定することができる。英国等、受託者と当行グループが共同で拠出水準に合意して
    いる地域もある。ほとんどの国において、当行グループは、確定給付制度債務に対する制度資産の積立超過からの経済的便益
    を、主に将来の拠出額の減額の形で得られると見込んでいる。当行グループの主要な積立式確定給付制度において比較的高水
    準の積立水準および採用された投資戦略を考えると、適用され得る最低積立要件が短期的に当行グループを重大で不利な現金
    逼迫の状況下に置くことはないと予想している。当行グループは当行グループの積立原則に基づいて、当行グループの資産か
    ら支払われた給付の返還を求めないことは、当期において外部の年金信託に対して現金の拠出を行うことと同じであると考え
    ている。
     2022年度において、市場が大きく動いた結果、ドイツの年金制度の大半が黒字化した。当行グループは年金信託に対して、
    2022年度において信託の代わりに当行の資産から支払われた給付と過年度に請求しなかった返還額約860百万ユーロを請求し、
    当行グループの目標積立率の上限を超える積立額を削減した。
     退職後医療制度については、当行グループは雇用期間にわたって債務を未払計上し、支払期日到来時に当行グループの資産
    から給付を行っている。
     2022年、大幅な市場の変化により、ドイツのほとんどの年金制度で過剰な資金調達が行われた。

     当グループは、受託会社から8億6,000万ユーロの払い戻しを受けましたが、これは2022年までの年金支払額と前年からの未
    払い額に相当するものでした。
     この金額は、2022年分の年金支払額と前年度の未返還額に相当します。これにより、当グループは
     この結果、当グループは、積立水準に関する自主規制の上限を超過する金額を削減しました。
    数理計算の手法および仮定

     すべての制度の測定日は12月31日である。すべての制度は、独立した適格保険数理士により予測単位積増方式を用いて評価
    されている。世界規模での一貫性を確保するために、当行グループの方針において数理計算上の仮定の設定についてのガイダ
    ンスを提供している。これは当行グループの年金委員会により最終決定されるものである。当行グループの上級経営者は、主
    要な数理計算上の仮定の変動や変更に関する情報を定期的に受け取っている。
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     12月31日現在の確定給付制度債務を算定する上で適用される主要な数理計算上の仮定が、加重平均の形式で以下に示されて
    いる。
                               2022  年12月31日現在                  2021  年12月31日現在

                                  1                   1
                      ドイツ      英国    米国    その他      ドイツ      英国    米国    その他
    割引率（％）
                      3.80  ％   4.77  ％   5.34  ％  3.99  ％     1.10  ％   1.86  ％  2.73  ％   1.92  ％
    物価インフレ率（％）
                      2.62  ％   3.71  ％   2.20  ％  2.16  ％     2.19  ％   3.73  ％  2.30  ％   1.88  ％
    将来給与水準の名目上昇率（％）
                      2.81  ％   3.71  ％   2.30  ％  3.14  ％     2.42  ％   4.23  ％  2.40  ％   2.69  ％
    年金支給額の名目上昇率（％）
                      2.97  ％   3.32  ％   2.20  ％  0.85  ％     2.10  ％   3.49  ％  2.30  ％   1.05  ％
    65 歳時の余命の仮定
     測定日現在65歳の男性                 21.3  ％   23.6  ％   22.0  ％  22.0  ％     21.3     23.5    21.9    22.0
     測定日現在65歳の女性                 23.6  ％   25.4  ％   23.4  ％  24.1  ％     23.5     25.1    23.3    24.0
     測定日現在45歳の男性                 22.6  ％   24.9  ％   23.3  ％  23.5  ％     22.6     24.6    23.3    23.4
     測定日現在45歳の女性                 24.7  ％   26.7  ％   24.8  ％  25.5  ％     24.6     26.5    24.7    25.4
                          SAPS(S3)

                                              SAPS(S3)
                       修正                    修正
                                                   PRI2012
                                             Light/Very
                         Light/Very     PRI2012   年
                    Richttafeln                    Richttafeln
                                   各国特有                 年と   各国特有
    適用した死亡率表                          とMP2021年
                                              Light  表と
                          Light表と
                      Heubeck                    Heubeck
                                     の表              MP2021年      の表
                                の予測
                                              CMIの2020
                          CMIの2021
                                                   の予測
                      2018   G                   2018   G 
                                               年予測
                           年予測
    1  キャッシュ・バランス制度の付与利率は、米国30年物国債の利回りと一致している。
     主要国における当行グループの最も重要な年金制度に関して、各測定日に使用した割引率は優良社債のイールド・カーブ

    （信頼性の高い第三者の市場データの提供業者から入手した社債ユニバースの情報を用いて算出されている。）を基に設定さ
    れており、関連する制度の将来の給付支払いが予測される時期、金額および通貨を反映したものとなっている。2022年度第2四
    半期に、市場データとの整合性を高めるために、確定給付制度の割引カーブに対する再調整がユーロ圏のカーブに適用され、
    その結果、310百万ユーロのベネフィットがその他の包括利益に認識された。
     ユーロ圏および英国における物価インフレの仮定は、各測定日現在のこれらの市場におけるインフレ・スワップ率に基づ
    く、市場のインフレ指標を参照して設定されている。その他の国における物価インフレの仮定は、通常、Consensus                                                     Economics
    Inc.の長期予測に基づいている。
     将来の給与水準の上昇率および年金支給額の上昇率に関する仮定は、必要に応じて、制度ごとに策定される。各制度は、物
    価インフレの仮定に基づいて、および当行グループの報奨構造または市場ごとの方針ならびに関連する現地の法律および制度
    特有の要件を反映させることにより、設定される。
     その他の仮定としては、死亡率の仮定は、確定給付制度に基づく当行グループの債務を測定する上で重要となる場合があ
    る。これらの仮定は、それぞれの国における現時点での最善の見積りに従い設定されている。将来の潜在的な寿命の改善は考
    慮され、また必要に応じて含められる。死亡率の仮定が長期にわたること、およびパンデミックが健康状態に及ぼす長期的な
    影響が明確ではないことから、いずれの地域においても、年次評価プロセスの一環として捕捉された最新のデータのほかに、
    COVID-19の影響に対する具体的な仮定は設定されていない。
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    負債および資産の増減の調整表－財務諸表に与える影響
                                                     2022  年度

    単位：百万ユーロ
                             ドイツ       英国      米国     その他       合計
    確定給付制度債務の現在価値の増減：
    期首残高                        13,097       4,929      1,351      1,027      20,404
    純損益で認識された確定給付費用
     当期勤務費用                         164       18      10      38      230
     利息費用                         142       88      39      20      289
     過去勤務費用および決済により生じた利得ま
                               17       2      0      0      19
     たは損失
    その他の包括利益で認識された確定給付費用
     財務上の仮定の変更により生じた
                             -3,055      -1,966       -196      -183     -5,400
     数理計算上の差異
     人口統計上の仮定の変更により生じた
                               80      29      -5       0     104
     数理計算上の差異
     実績により生じた数理計算上の差異                          79      97       3      25      204
    キャッシュ・フローおよびその他の変動
     制度加入者による拠出額                          1      0      0      16      17
     給付の支払                         -485      -131       -92      -67      -775
     決済に係る支払                          0      0      0      0      0
     取得／売却                          -2       0      0      -2      -4
     為替レートの変動                          0     -190       92       9     -89
     その他                          -0       0      0      0      0
    期末残高                        10,037       2,876      1,202       884     14,999
     このうち：
     非積立式                          0      10      143       75      228
     積立式                        10,037       2,866      1,059       809     14,771
    制度資産の公正価値の増減：

    期首残高                        12,642       6,019      1,148      1,079      20,888
    純損益で認識された確定給付費用
     利息収益                         139      108       33      19      299
    その他の包括利益で認識された確定給付費用
     制度資産からの運用収益（利息収益控除後）                        -1,594      -1,982       -184      -130     -3,890
    キャッシュ・フローおよびその他の変動
     制度加入者による拠出額                          1      0      0      16      17
     事業主による拠出額1                         -353        0      0      28     -325
          2
     給付の支払
                              -485      -130       -77      -60      -752
     決済に係る支払                          0      0      0      0      0
     取得／売却                          1      0      0      -1       0
     為替レートの変動                          0     -243       79      11     -153
     その他                          0      0      0      0      0
     制度管理費用                          0      -4      -3       0      -7
    期末残高                        10,351       3,768       996      962     16,077
    期末現在の積立状況                          314      892      -206       78     1,078
    回収不能な積立超過額の増減（資産上限額）
    期首残高                           0      0      0     -90      -90
    利息費用                           0      0      0      0      0
    回収不能な積立超過額の増減                           0      0      0     -12      -12
                                524/769


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                                                           有価証券報告書
    為替レートの変動                           0      0      0      -5      -5
    期末残高                           0      0      0     -107      -107
                                                         3

                                                       971
    認識された純資産（負債）                          314      892      -206       -29
    返還権の公正価値                           0      0      0      3      3

    1 　純額には2022年度の給付の支払および2021年度に請求されなかった給付支払の返還が含まれる。
    2 　積立式制度のみ。
    3 　このうち1,326百万ユーロはその他の資産に、355百万ユーロはその他の負債に認識された。
                                                     2021  年度

    単位：百万ユーロ
                             ドイツ       英国      米国     その他       合計
    確定給付制度債務の現在価値の増減：
    期首残高                        13,532       4,917      1,327      1,031      20,807
    純損益で認識された確定給付費用
     当期勤務費用                         177       23      10      40      250
     利息費用                          80      63      31      16      190
     過去勤務費用および決済により生じた利得ま
                               28      -15       0      -1      12
     たは損失
    その他の包括利益で認識された確定給付費用
     財務上の仮定の変更により生じた
     数理計算上の差異                         -319      -220       -50      -21      -610
     人口統計上の仮定の変更により生じた
                               0      -5       3     -14      -16
     数理計算上の差異
     実績により生じた数理計算上の差異                          75      -16       20       1      80
    キャッシュ・フローおよびその他の変動
     制度加入者による拠出額                          1      0      0      14      15
          1
     給付の支払
                              -477      -134       -87      -67      -765
     決済に係る支払                          0      0      0      0      0
     取得／売却                          0      0      0      0      0
     為替レートの変動                          0     316       97      28      441
     その他                          0      0      0      0      0
    期末残高                        13,097       4,929      1,351      1,027      20,404
     このうち：
     非積立式                          0      14      197       90      301
     積立式                        13,097       4,915      1,154       937     20,103
    制度資産の公正価値の増減：

    期首残高                        12,658       5,705      1,107       987     20,457
    純損益で認識された確定給付費用
     利息収益                          76      74      26      14      190
    その他の包括利益で認識された確定給付費用
     制度資産からの運用収益（利息収益控除後）                         243       5      7      46      301
    キャッシュ・フローおよびその他の変動
     制度加入者による拠出額                          1      0      0      14      15
     事業主による拠出額                         141       0      4      32      177
          1
     給付の支払
                              -477      -134       -75      -52      -738
     決済に係る支払                          0      0      0      0      0
     取得／売却                          0      0      0      0      0
     為替レートの変動                          0     374       82      39      495
     その他                          0      0      0      0      0
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     制度管理費用                          0      -5      -3      -1      -9
    期末残高                        12,642       6,019      1,148      1,079      20,888
    期末現在の積立状況                         -455      1,090       -203       52      484
    回収不能な積立超過額の増減（資産上限額）
    期首残高                           0      0      0     -38      -38
    利息費用                           0      0      0      0      0
    回収不能な積立超過額の増減                           0      0      0     -48      -48
    為替レートの変動                           0      0      0      -4      -4
    期末残高                           0      0      0     -90      -90
                                                         2

                                                       394
    認識された純資産（負債）                         -455      1,090       -203       -38
    返還権の公正価値                           0      0      0      0      0

    1 　積立式制度のみ。
    2 　このうち1,207百万ユーロはその他の資産に、813百万ユーロはその他の負債に認識された。
     当行グループは2022年12月31日現在、フランスにおいて約3百万ユーロの返還権を有している。これは以前のCRPBファンドの

    積立超過に関連するもので、当該超過額は、DB                      AGパリ支店の退職手当支払いの資金として利用可能であることが2022年度に確
    認された。その他に、当行グループに係る返還権はない。
    投資戦略

     当行グループの投資目標は、確定給付年金制度が主要な財務指標に及ぼす不利な影響から当行グループを保護することであ
    る。市況が不利な状況において当該制度のIFRSに基づく積立状況を保持することを主眼としている。2021年度以降、競合する
    主要な財務指標のバランスを図るために、特定の市場における投資戦略が変化している。投資マネージャーは、年金制度の受
    託者および投資委員会と合意したとおりに、投資権限またはガイドラインに従って年金資産を運用している。
     主要な確定給付制度のIFRSに基づく積立状況を保持するために、当行グループは年金負債対応投資アプローチを適用してい
    る。関連するトレードオフのバランスを保つことで、資本市場の変動による確定給付制度債務の現在価値の変動と制度資産の
    変動のミスマッチから生じるリスクが最小化される。これは、制度負債の金利、信用スプレッドおよびインフレに対するマー
    ケット・リスク・ファクター・エクスポージャーと密接にマッチするよう制度資産を配分することで達成される。これによ
    り、制度資産は年金債務の基礎となるリスク・プロファイルおよび通貨を広く反映したものになる。
     マーケット・リスクに関する望ましいヘッジ・レベルが現物金融商品（すなわち社債や国債）で達成できない場合には、デ
    リバティブが用いられる。デリバティブ・オーバーレイには、主に金利、インフレ・スワップおよびクレジット・デフォル
    ト・スワップが含まれる。また、金利先物およびオプション等の他の商品も用いられる。実際には、完全にヘッジされたアプ
    ローチは、例えば超長期の社債は市場の厚みが不十分であること、ならびに流動性およびコストの検討から、現実的ではな
    い。そのため制度資産には、長期価値を生み分散効果を得るため、エクイティ、不動産、高利回り債または新興市場債といっ
    た、更なるリターンを求める資産区分が含まれている。さらに、この投資戦略の変更により、金利および信用スプレッドによ
    る市場リスクを、年金委員会により管理された確定給付の範囲内で積極的に取ることが認められるようになった。この結果、
    制度資産から生じる市場リスクが減少した。
     2022年度第3四半期において、当行グループは第三者の保険会社とのバイ・イン取引を締結した。当該取引は、既存の資産を
    資金源とする英国の確定給付年金制度に対する410百万ユーロのエクスポージャーのリスク圧縮を意図したものであり、事業主
    による追加拠出は要求されない。この保険契約を第3四半期に適格制度資産として認識したことにより、当行グループの財務諸
    表のその他の包括利益に約35百万ユーロのマイナスの影響が生じた。当行グループは、英国において合計で3件の第三者の保険
    会社とのバイ・イン契約を締結しており、2022年12月31日現在、当行グループは約12億ユーロの確定給付債務の変動から保護
    されている。
    主要資産クラスへの制度資産の配分

     以下の表では、主要資産クラスに対する当行グループの積立式確定給付制度の資産配分を示している（すなわち、エクス
    ポージャーには個々に管理されたポートフォリオ内の現物有価証券および制度資産の投資に使用された合同運用ファンドの基
    礎となる資産配分が含まれる。）。
     以下の表の資産の金額は、「相場価格のある」資産（すなわち、IFRS第13号に基づくレベル1の資産。活発で流動性の高い市
    場における相場価格から公正価値が直接決定できる市場への投資額）および「その他」の資産（すなわち、IFRS第13号に基づ
    くレベル2およびレベル3の資産）の双方を含んでいる。
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                           2022  年12月31日現在                  2021  年12月31日現在

    単位：百万ユーロ
                  ドイツ    英国    米国   その他    合計    ドイツ    英国    米国   その他    合計
    現金および現金同等物                34   551    56    69   710     930    321    56    78  1,385
           1
    資本性金融商品
                  1,046     174    108    186   1,514     1,220     348    151    209   1,928
         2
    投資適格債
     国債             1,860     537    346    169   2,912     2,524    1,918     436    207   5,085
     民間債             3,898    1,302     385    315   5,900     5,386    1,894     379    336   7,995
    投資不適格債
     国債               89    1    2    3   95    137     1    1    1   140
     民間債              282    168    13    17   480     423    142    33    55   653
    証券化投資およびその他の負
                    45    47    81    7   180     839    124    79    7  1,049
    債性投資
    保険                0  1,193      0    9  1,202       1  1,256      0   10  1,267
    オルタナティブ
     不動産              690     0    0   105    795     528     0    0   98   626
     コモディティ               41    0    0    5   46     25    0    0    5   30
     プライベート・エクイティ               0    0    0    2    2     0    0    0    2    2
        3
     その他
                  1,008      0    0   51  1,059      46    0    0   50    96
    デリバティブ（時価）
     金利             1,294     229    13    7  1,543      518    42    9    2   571
     クレジット               6  -112     7    0   -99     65   -87    16    1   -5
     インフレ               0   -14     0   13    -1     0   -62     0   14   -48
     為替               55    -5    0    4   54     -1    4    0    4    7
     その他               3  -303    -15     0  -315      1   118    -12     0   107
    制度資産の公正価値合計              10,351    3,768     996    962  16,077     12,642    6,019    1,148    1,079   20,888
    1  株式エクスポージャーの配分は、各市場における代表的な指数に概ね沿っている（例：英国の退職給付制度の株式ポートフォリオのベン
      チマークはMSCIオール・カントリー・ワールド・インデックス）。
    2  投資適格とはBBB以上を指す。当行グループの主要制度における平均信用格付エクスポージャーはA格付程度である。
    3 　このポジションには、その他の資産区分に分類できない合同運用ファンドが含まれている。
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     以下の表は、「相場価格のある」資産（すなわち、IFRS第13号に基づくレベル1の資産）に限定して投資された、当行グルー
    プの積立式確定給付制度資産を示したものである。
                           2022  年12月31日現在                  2021  年12月31日現在

    単位：百万ユーロ
                  ドイツ    英国    米国   その他    合計    ドイツ    英国    米国   その他    合計
    現金および現金同等物               -154    551    55    24   476     756    317    48    34  1,155
           1
    資本性金融商品
                   772    173    108    38  1,091      983    348    151    53  1,535
         2
    投資適格債
     国債              691    537    340    49  1,617      902   1,902     431    77  3,312
     民間債               0    0    0    0    0     0    0    0    0    0
    投資不適格債
     国債               0    1    0    0    1     0    0    0    0    0
     民間債               0    0    0    0    0     0    0    0    0    0
    証券化投資およびその他の負
                     0   45    0    0   45     0   118     0    0   118
    債性投資
    保険                0    0    0    0    0     0    0    0    0    0
    オルタナティブ
     不動産               0    0    0    0    0     0    0    0    0    0
     コモディティ               0    0    0    0    0     0    0    0    0    0
     プライベート・エクイティ               0    0    0    0    0     0    0    0    0    0
     その他               0    0    0    0    0     0    0    0    0    0
    デリバティブ（時価）
     金利               0    0   -7    0   -7     0    0   -16     0   -16
     クレジット               0    0    0    0    0     0    1    0    0    1
     インフレ               0    0    0    0    0     0    0    0   14    14
     為替               0    0    0    0    0     0    2    0    0    2
     その他               3    0    0    0    3     1    0    0    0    1
    相場価格のある制度資産の
                  1,312    1,307     496    111   3,226     2,642    2,688     614    178   6,122
    公正価値合計
    1  株式エクスポージャーの配分は、各市場における代表的な指数に概ね沿っている（例：英国の退職給付制度の株式ポートフォリオのベン
      チマークはMSCIオール・カントリー・ワールド・インデックス）。
    2 　投資適格とはBBB以上を指す。当行グループの主要制度における平均信用格付エクスポージャーはA格付程度である。
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     以下の表は、確定給付制度の「相場価格のある」資産と「その他」の資産への資産配分を、投資された主要地域別に示した
    ものである。
                                                2022  年12月31日現在

                                    その他      その他
    単位：百万ユーロ
                   ドイツ      英国      米国     ユーロ圏      先進国     新興市場       合計
    現金および現金同等物                  4     387      126      132      31      30     710
    資本性金融商品                  29      43     881      327      172      62    1,514
    国債（投資適格以上）                 372      544      402     1,044       106      444     2,912
    国債（投資不適格）                  0      1      0      0      2     92      95
    民間債（投資適格以上）                 347     1,068      1,810      2,100       500      75    5,900
    民間債（投資不適格）                  16     104      23     327       7      3     480
    証券化投資およびその他の負
                      32      35      81      21      9      2     180
    債性投資
    小計                 800     2,182      3,323      3,951       827      708    11,791
    　割合（％）                 7％     19％      28％      34％      7％      6％     100％
    その他の資産区分                                                  4,286
    制度資産の公正価値                                                  16,077
                                                2021  年12月31日現在

                                    その他      その他
    単位：百万ユーロ
                   ドイツ      英国      米国     ユーロ圏      先進国     新興市場       合計
    現金および現金同等物                  3     174      88    1,039       45      37    1,386
    資本性金融商品                  36      61    1,182       304      258      87    1,928
    国債（投資適格以上）                 860     1,799       500     1,153       222      551     5,085
    国債（投資不適格）                  0      0      0      4      2     134      140
    民間債（投資適格以上）                 500     1,546      2,437      2,873       539      100     7,995
    民間債（投資不適格）                  46      61      92     438       9      7     653
    証券化投資およびその他の負
                      23      97      86      31     809       3    1,049
    債性投資
    小計                1,468      3,738      4,385      5,842      1,884       919    18,236
    　割合（％）                 8％     20％      24％      32％      10％      5％     100％
    その他の資産区分                                                  2,652
    制度資産の公正価値                                                  20,888
     制度資産には、2022年12月31日現在および2021年12月31日現在それぞれ、プラスの時価約13億ユーロとプラスの時価約553百

    万ユーロのグループ企業とのデリバティブ取引が含まれている。制度資産の公正価値には、当行グループが発行した重要な金
    額の有価証券も、当行グループの資産に対するその他の債権も含まれていない。制度資産には、当行グループで使用している
    不動産は一切含まれていない。
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    主要なリスク感応度
     当行グループの確定給付制度債務は、資本市場の状況や数理計算上の仮定の変更による影響を受けやすい。資本市場の変動
    および主要な仮定の変更への感応度が以下の表に示されている。各マーケット・リスク要素や仮定は単独で変更されている。
    確定給付制度債務の感応度は、各仮定に関する制度のデュレーションに基づき、幾何学的な外挿法を用いて概算されている。
    デュレーションは、基礎となる仮定の変更に対する債務の幅広い感応度を示し、それらの仮定における小規模から中規模の変
    更に関する合理的な近似値を表すリスク指標の一つである。
     例えば、利率デュレーションは、各制度の現地の保険数理士から提供された情報に基づき、利率の変更に対する確定給付制
    度債務の変動より得られる。結果として得られたデュレーションは、利率の変更によって生じる負債の再測定損失または利得
    の見積りに用いられる。他の仮定に関しても、各感応度の結果を得るために類似のアプローチが用いられる。
     確定給付年金制度では、資本市場の状況の変動が数理計算上の仮定（割引率や物価インフレ率等）を通して制度債務および
    制度資産の公正価値に影響を及ぼす。当行グループが年金負債対応投資アプローチを適用する場合や英国のように債務の一部
    に保険を掛ける場合には、かかる変動に対する当行グループの全体的なエクスポージャーは軽減される。主要な資本市場の変
    動に対する当行グループのリスク・エクスポージャーに関する読者の更なる理解を助けるため、関連するマーケット・リスク
    要素または基礎となる数理計算上の仮定の変動による確定給付制度債務および制度資産の変動の純影響額が示されている。数
    理計算上の仮定の変更が制度資産に影響しない場合、確定給付制度債務への影響のみが表示されている。
     当行グループの主要制度の資産関連の感応度は、当行グループのマーケット・リスク管理機能が決定したリスク感応度要因
    を用いて算出される。これらの感応度は、当該制度の投資マネージャーから提供された情報に基づいて計算され、基礎となる
    リスク要素が変動した場合の、制度資産の時価の予想変動額を反映させるために線形外挿される。
     感応度は、資本市場の変動や主要な数理計算上の仮定における長期間にわたる妥当で起こり得る変動を示している。当行グ
    ループはこうした資本市場または仮定の変動の可能性について見解を示す立場にはない。これらの感応度は、表示されている
    変動に関する積立状況への全般的な影響を示してはいるが、その影響の重要性や合理的に可能な代替的仮定値の範囲は、総計
    の結果を構成する様々な制度の間で異なる場合がある。制度資産や制度債務は類似のリスク要素に影響を受けやすいものの、
    市場のリスク要素と数理計算上の仮定の相関関係が不完全であるために、実際の制度資産と制度債務の変動が完全にお互いを
    相殺しない可能性がある。資本市場の状況や主要な数理計算上の仮定の変更が積立状況全般に及ぼし得る非線形の影響から、
    これら感応度を外挿する場合には注意が必要である。退職後確定給付制度における固有のリスクを軽減するために取り得る経
    営陣の措置は、これら感応度に反映されていない。
                                530/769











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                               2022  年12月31日現在                2021  年12月31日現在
    単位：百万ユーロ
                        ドイツ     英国    米国    その他     ドイツ     英国    米国    その他
    利率（-50bp）:
     DBOの増加額（－）                    -570    -225     -25     -35    -915    -520     -40     -60
                   1
     制度資産の予想増加額（＋）
                          290    170     25     10    595    350     35     20
     積立状況への予想純影響額
                         -280     -55     0    -25    -320    -170     -5     -40
     （増加（＋）／減少（－））
    利率（+50bp）:
     DBOの減少額（＋）                    540    210     25     35    855    470     40     55
                   1
     制度資産の予想減少額（－）
                         -290    -170     -25     -10    -595    -350     -35     -20
     積立状況への予想純影響額
                          250     40     0    25    260    120     5     35
     （増加（＋）／減少（－））
    信用スプレッド（-50bp）:
     DBOの増加額（－）                    -570    -225     -55     -40    -915    -520     -75     -60
                   1
     制度資産の予想増加額（＋）
                          210     65    15      5    595    125     15     10
     積立状況への予想純影響額
                         -360    -160     -40     -35    -320    -395     -60     -50
     （増加（＋）／減少（－））
    信用スプレッド（+50bp）:
     DBOの減少額（＋）                    540    210     50     40    855    470     70     55
                   1
     制度資産の予想減少額（－）
                         -210     -65    -15      -5    -595    -125     -15     -10
     積立状況への予想純影響額
                          330    145     35     35    260    345     55     45
     （増加（＋）／減少（－））
                 2
    物価インフレ率（-50bp）:
     DBOの減少額（＋）                    305    140     10     10    370    365     0     20
                   1
     制度資産の予想減少額（－）
                         -285    -115      0    -5    -290    -270      0    -10
     積立状況への予想純影響額
                          20    25    10      5    80    95     0     10
     （増加（＋）／減少（－））
                 2
    物価インフレ率（+50bp）:
     DBOの増加額（－）                    -325    -145     -5    -10    -385    -365      0    -25
                   1
     制度資産の予想増加額（＋）
                          285    115     0     5    290    270     0     10
     積立状況への予想純影響額
                          -40    -30     -5     -5    -95    -95     0    -15
     （増加（＋）／減少（－））
    将来給与水準の実質上昇率（-50bp）:

     DBOの減少額（＋）
                          30     5    0    10     55     5    0     15
     積立状況への純影響額
    将来給与水準の実質上昇率（+50bp）:

     DBOの増加額（－）
                          -30     -5     0    -10     -55     -5     0    -15
     積立状況への純影響額
             3

    寿命の10％の改善:
     DBOの増加額（－）
                               4                  4
                              -60                  -160
                         -215         -20     -10    -335         -30     -15
     積立状況への純影響額
    1  制度資産の公正価値において予想される変動には、制度資産の公正価値合計額の99％超をカバーするドイツ、英国、米国、チャンネル諸
      島、スイスおよびベルギー内の最大規模の制度からのシミュレートされた影響額が含まれている。この表示においては、それ以外の制度
      の制度資産の公正価値には変動がないと仮定している。
    2  物価インフレの仮定にリンクする範囲で年金給付額の変動への感応度を組み込んでいる。
    3  全体的な平均余命が約1年増加したのと同等と見積られている。
    4 　バイ・イン取引により制度資産において利得が予想されるため、積立状況への純影響額は30百万ユーロ減少している。2021年度は30百万
      ユーロの減少であった。
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    予想キャッシュ・フロー
     以下の表は、積立式制度に関する当行グループの外部の年金信託への拠出、非積立式制度に関する受益者への直接支払い、
    および確定拠出制度への拠出を含む、2023年度の退職後給付に関する予想キャッシュ・フローを示している。
                                                     2023  年 度

    単位：百万ユーロ
                                                       合計
    以下に対する予想拠出額
     確定給付制度資産                                                  150
     BVV                                                   55
     その他の確定拠出制度                                                  260
    非積立式確定給付制度に関する予想給付支払額                                                    25
    退職後給付に関連する予想キャッシュ・フロー合計                                                    490
    従業員給付費用

     以下の表は、IAS第19号およびIFRS第2号の規定に基づく特定の費用の内訳を示している。

    単位：百万ユーロ                                  2022  年度    2021  年度    2020  年度

    確定給付制度費用：
         1
    　勤務費用
                                         229      234      246
    　純利息費用（収益）                                     -10       0      5
    確定給付制度費用合計                                     219      234      251
    確定拠出制度費用：
    　BVV                                     57      58      60
    　その他の確定拠出制度                                     258      244      243
    確定拠出制度費用合計                                     315      302      303
    退職後給付制度費用合計                                     534      536      554
    強制加入の州の年金制度に対する事業主の拠出額
     ドイツにおける年金関連社会保障の支払い                                    214      221      233
    　ポストバンクの郵便局公務員向け年金基金への拠出額                                     58      66      79
    　強制加入の州の年金制度に対するその他の拠出額                                     216      217      245
    強制加入の州の年金制度に対する事業主の拠出額合計                                     488      504      557
    株式に基づく報酬費用：
                       2
     株式に基づく報酬費用（持分決済型）
                                         405      455      318
                       2
     株式に基づく報酬費用（現金決済型）
                                          29      35      49
                 2
    現金定着制度に関する費用
                                         418      398      329
                  3
    退職金の支払いに関する費用
                                          82      184      184
    1  勤務費用のうち、退職金に関連する項目については、退職金の支払いに関する費用に組替えられた。
    2  新規雇用報奨に関する費用および当行グループの再構築費用の一部として認識された金額を含む雇用終了による未償却の費用の加速償却
      を含む。
    3  未償却の繰延報酬報奨に関する費用の加速償却を除く。勤務費用のうち、退職金に関連する項目については、退職金の支払いに関する費
      用に組替えられた。
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    34 －
    法人所得税
    単位：百万ユーロ                             2022  年度        2021  年度        2020  年度

    当期税金費用（ベネフィット）：
    　当年度税金費用（ベネフィット）                                919          847          739
    　過年度修正                               -132           14         -46
    当期税金費用（ベネフィット）合計                                787          861          693
    繰延税金費用（ベネフィット）：
    　一時差異、繰越欠損金および繰越税額控除の発生
                                    424          65         -218
     および解消
    　税法および／または税率改正の影響                                -20          -26          -11
    　過年度修正                              -1,256           -20          -67
    繰延税金費用（ベネフィット）合計                               -852           19         -296
    法人所得税費用（ベネフィット）合計                                -64          880          397
     繰延税金ベネフィット合計には、過年度において未認識であった欠損金（税額控除／将来減算一時差異）からのベネフィッ

    ト、過年度に行われた繰延税金資産の取り崩しの戻入および繰延税金資産の取り崩しから生じる費用が含まれており、これに
    よって繰延税金ベネフィットが2022年度に14億ユーロ増加し、繰延税金費用が2021年度に242百万ユーロ減少し、繰延税金ベネ
    フィットが2020年度に96百万ユーロ減少した。
    ドイツ法定（内国）法人所得税率を適用する場合の金額と実際の法人所得税費用／（ベネフィット）との差異

    単位：百万ユーロ                             2022  年度        2021  年度        2020  年度
    内国法人所得税率31.3％（2021年度：31.3％および
    2020年度：31.3％）による予想税金費用（ベネ                               1,751          1,061           319
    フィット）
    外国税率差異                               -117          -92          -38
    有価証券およびその他の収益に係る非課税所得                               -217          -183          -181
    持分法適用投資による損失（利益）                                -12          -11          -18
    減算不能費用                                429          287          293
    のれんの減損                                -0          1          0
                      1
    繰延税金資産の認識および測定の変更
                                   -1,891           -227           96
    税法および／または税率改正の影響                                -20          -26          -11
    株式に基づく報酬に関連する影響                                -5          1         -29
       1
    その他
                                     18          69         -34
    実際の法人所得税費用（ベネフィット）                                -64          880          397
    1  過年度に関連した当期および繰延税金費用／（ベネフィット）については、主に「繰延税金資産の認識および測定の変更」および「その
      他」の項目に反映されている。
     当行グループは、引き続き様々な管轄区域の税務当局による調査を受けている。上表の「その他」は、税務当局によるこれ

    らの調査の影響が含まれている。
     2022年度および2021年度における繰延税金資産の認識および測定の変更は主に、米国において過去に認識していなかった繰
    延税金資産を認識した影響によるものであった。繰延税金資産の金額の決定に際して、当行グループは、過去の税金負担実績
    および収益性の情報ならびに、関連性があれば承認された事業計画に基づく予測経営成績を、税法上の繰越期間、タックス・
    プランニングの利用可能性およびその他の関連する検討事項のレビューも含めて利用する。
     繰延税金資産・負債の計算に用いられた法人税、連帯付加税および営業税を含む内国法人所得税率は、2022年度、2021年度
    および2020年度においては31.3％であった。
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    資本（その他の包括利益／資本剰余金）に借方計上または貸方計上された法人所得税
    単位：百万ユーロ                               2022  年度       2021  年度       2020  年度
    確定給付制度に関連する数理計算上の差異                                 -642         -207          76
    純損益を通じて公正価値で測定するものとして指定され
    た金融負債に係る信用リスクに起因する公正価値純利得                                 -25          5         6
    （損失）
    強制的にその他の包括利益を通じて公正価値で測定され
    る金融資産：
     期中未実現純利得／（損失）                                254         109        -204
     （純損益に振り替えられた）期中実現純利得／（損
                                      -61         68         84
     失）
    キャッシュ・フロー・ヘッジ目的のデリバティブ：
     期中未実現純利得／（損失）                                229         -2         4
     純損益に振り替えられた純利得／（損失）                                -18         15         -1
    その他の資本の変動：
     期中未実現純利得／（損失）                                192         88        -19
     純損益に振り替えられた純利得／（損失）                                 0         7        14
    その他の包括利益に貸方計上（借方計上）された法人所
                                      -71         83        -40
    得税
    資本に貸方計上（借方計上）されたその他の法人所得税                                  25         45         11
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    当行グループの繰延税金資産・負債（総額）の主要な内訳
    単位：百万ユーロ                             2022  年12月31日現在            2021  年12月31日現在
    繰延税金資産：
     繰越欠損金                                   3,946              1,653
     繰越税額控除                                     2              2
     将来減算一時差異：
      トレーディング業務（デリバティブを含む。）                                  8,157              2,105
      従業員給付（持分決済型の株式に基づく報酬を含
                                        1,653              2,533
      む。）
      未収利息費用                                  1,367              1,428
      貸出金および借入金（信用損失引当金を含む。）                                   791              892
      リース                                   865              857
      無形資産                                   43              52
      公正価値OCI（IFRS第9号）                                   387               53
      その他の資産                                   630              515
      その他の引当金                                   81              110
      その他の負債                                    1              10
    繰延税金資産合計（相殺前）                                    17,923              10,210
    繰延税金負債：
     将来加算一時差異：
      トレーディング業務（デリバティブを含む。）                                  8,561              1,958
      従業員給付（持分決済型の株式に基づく報酬を含
                                         245              296
      む。）
      貸出金および借入金（信用損失引当金を含む。）                                   549              538
      リース                                   780              774
      無形資産                                   594              501
      公正価値OCI（IFRS第9号）                                   70              76
      その他の資産                                   371              214
      その他の引当金                                   85              82
      その他の負債                                   46              54
    繰延税金負債合計（相殺前）                                    11,301               4,493
    繰延税金資産および負債（相殺後）

    単位：百万ユーロ                             2022  年12月31日現在            2021  年12月31日現在
    繰延税金資産として表示                                    7,272              6,218
    繰延税金負債として表示                                     650              501
    繰延税金資産純額                                    6,622              5,717
     繰延税金資産および繰延税金負債の残高の変動は、繰延税金費用／（ベネフィット）と一致しない場合がある。通常、これ

    は、（1）資本に直接計上された繰延税金、（2）ユーロ以外の通貨建税金資産および負債に対する為替レート変動の影響、
    （3）通常の活動の一環としての企業の取得および処分、ならびに（4）その他の資産および負債の一項目として貸借対照表に
    表示されている繰延税金資産および負債の分類の変更に起因している。
     2022年8月、米国は法人代替ミニマム税（インフレ抑制法）を制定した。これらの新たな条項は2023年に発効予定であり、当
    行グループの米国における営業活動一般に適用されることになる。法人代替ミニマム税については、米国で一般に公正妥当と
    認められた会計原則に基づき決定された税引前利益に対して15％の税率が課され、一部に調整が行われる。一般的に、代替ミ
    ニマム税負債が将来発生する可能性のある範囲で、繰越税額控除に対応する繰延税金資産が認識され、その結果、負債が無期
    限に税額控除として繰越される可能性がある。
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    繰延税金資産が認識されなかった項目
                                          1              1
                                 2022  年12月31日現在            2021  年12月31日現在
    単位：百万ユーロ
    将来減算一時差異                                     -773              -988
     無期限                                  -9,462              -10,331
     翌期に期限到来                                     -0               0
     翌期後に期限到来                                    -471             -5,811
    繰越欠損金                                    -9,933              -16,142
     翌期後に期限到来                                     -0              -20
    繰越税額控除                                      -1              -21
    1 　表中の金額は、連邦法人所得税目的の将来減算一時差異、繰越欠損金および繰越税額控除を参照している。
     繰越欠損金、繰越税額控除および将来減算一時差異を解消できるだけの将来課税所得を稼得する可能性が低いため、これら

    の項目について繰延税金資産は認識されなかった。
     2022年12月31日および2021年12月31日現在、当行グループは、当期または前期に損失に陥った企業において、繰延税金負債
    を超過した繰延税金資産をそれぞれ25億ユーロおよび54億ユーロ認識した。これは、各企業が繰越欠損金、繰越税額控除およ
    び将来減算一時差異を解消できるだけの課税所得を稼得する可能性が高いとする経営陣の評価に基づいている。繰延税金資産
    として認識する金額を決定する際に、経営陣は、過去の収益性に関する情報、および、関連があれば、承認された事業計画
    （税法上の繰越期間、タックス・プランニングの実現可能性およびその他の関連検討事項のレビューを含む。）に基づく営業
    成績の見通しを用いている。
     当行グループは、2022年12月31日および2021年12月31日現在、当行グループの親会社による子会社、支店および関連会社に
    対する投資ならびに共同支配企業に対する持分に関連する一時差異をそれぞれ244百万ユーロおよび242百万ユーロ有してお
    り、これらに関して繰延税金負債は認識されなかった。
    35 －

    デリバティブ
    デリバティブ金融商品およびヘッジ活動

     当行グループが利用するデリバティブ契約には、スワップ、先物、先渡、オプションおよびその他類似のタイプの契約が含

    まれる。通常の事業活動の過程において、当行グループは、セールス、マーケット・メーキングおよびリスク管理目的で多様
    なデリバティブ取引を締結している。デリバティブ商品の利用における当行グループの目的は、顧客のリスク管理ニーズを満
    たすことおよび当行グループのリスクに対するエクスポージャーを管理することである。
     注記01「重要な会計方針および重要な会計上の見積り」に記載された当行グループのデリバティブおよびヘッジ会計に関連
    する会計方針に従い、すべてのデリバティブは、トレーディングまたはトレーディング以外のいずれの目的で保有されている
    かにかかわらず、公正価値で貸借対照表に計上されている。
    セールス    および   マーケット・メーキング目的で保有するデリバティブ

    セールスおよびマーケット・メーキング

     当行グループのデリバティブ取引の大半は、セールスおよびマーケット・メーキング活動に関連している。セールス活動に
    は、顧客が現在または将来のリスクを負担、移転、変更または減少させるためのデリバティブ商品の構築およびマーケティン
    グが含まれる。マーケット・メーキングには、スプレッドおよび出来高に基づく収益を生み出すための、他の市場参加者に対
    する買呼値および売呼値の提示が含まれる。
    リスク管理

     当行グループは、資産負債管理の一環として、マーケット・リスクに対するエクスポージャーを減少させるためにデリバ
    ティブを利用する。これは、固定利付金融商品の特定ポートフォリオおよび予定取引をヘッジするデリバティブの締結、なら
    びに貸借対照表全体のエクスポージャーに対する戦略的ヘッジにより達成される。当行グループは金利リスクを、とりわけデ
    リバティブ契約を利用することにより積極的に管理している。デリバティブ金融商品の利用度は、所定の限度枠内で、市況の
    変化や関連する資産および負債の特性および組み合わせの変化に対応して、随時変更される。
    ヘッジ会計に適格なデリバティブ

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     デリバティブが注記01「重要な会計方針および重要な会計上の見積り」に記載された特定の基準を満たす場合、当行グルー

    プはヘッジ会計を適用している。
     公正価値ヘッジ関係において、当行グループは、市場金利の変動による固定利付金融商品の公正価値の変動に備えるため、
    主に金利スワップおよびオプションを用いている。キャッシュ・フロー・ヘッジ関係において、当行グループは、金利の変動
    に対するエクスポージャーに備えるため、金利スワップを用いている。当行グループは、外国為替予約および外国為替スワッ
    プを用いて、在外営業活動体に対する純投資の財務諸表を期末の直物相場で親会社の報告通貨に換算した結果生じる外貨換算
    調整に対して、ヘッジを行っている。
    金利リスク

     当行グループは、既存の、および／または予定されている資産および負債の価格が改定される特性（資金調達や投資活動を
    含む。）を修正することにより、金利リスクに対するエクスポージャーを管理するために金利スワップとオプションを用いて
    いる。金利スワップとオプションは、公正価値ヘッジまたはキャッシュ・フロー・ヘッジのいずれかに指定される。公正価値
    ヘッジの場合、当行グループは、ベンチマーク金利の変動による固定利付金融商品の公正価値の変動を管理するために金利ス
    ワップおよびオプション契約を用いる。キャッシュ・フロー・ヘッジの場合は、当行グループは、ベンチマーク金利の変動に
    よる変動利付金融商品のキャッシュ・フローの変動性に対するエクスポージャーを管理するために、金利スワップを用いる。
     当行グループは、貸出金および債券の新規組成、既存の貸出金および債券の返済、資金調達債務の新規発行ならびに既存の
    資金調達債務の返済によるポートフォリオにおける頻繁な変動について、金利リスクに対するエクスポージャーをポートフォ
    リオごとに管理している。したがって、ポートフォリオにはダイナミックなヘッジ会計アプローチが適用され、個々のヘッジ
    関係の指定や指定解除をより頻繁に行っている（月次ベース等）。
     当行グループは、デリバティブのヘッジ手段の公正価値またはキャッシュ・フローの変動と、ヘッジ対象リスクに起因する
    ヘッジ対象項目の公正価値またはキャッシュ・フローの変動の関連性に基づき、ヘッジ関係におけるヘッジの有効性の評価と
    測定を行っている。非有効性の原因として考えられるものは、ヘッジ手段とヘッジ対象項目との間における以下の差異に起因
    している可能性がある。
    －　ヘッジ対象項目とヘッジ手段の観点からのミスマッチ（金利更改の頻度や時期、返済頻度や償還条項等）。
    －　ヘッジ対象項目とヘッジ手段の再設定の頻度の違いを考慮した、ヘッジ対象項目とヘッジ手段に適用される割引率の差
      異。
    －　ヘッジ手段として用いられるデリバティブの公正価値がヘッジ関係の開始日においてゼロではないことによる、ヘッジ対
      象項目の観点からのミスマッチ。
    外国為替リスク

     当行グループは、ローリングの外国為替予約戦略を用いることにより、在外営業活動体に対する投資からの外国為替リスク
    （米ドルおよび英ポンドを含む。）を純投資ヘッジを通じて管理している。さらに当行グループは、外国為替予約をヘッジ手
    段として用いることにより、非常に発生可能性の高い特定の外貨建のキャッシュ・フローに対して、キャッシュ・フロー・
    ヘッジ会計を適用している。
     在外営業活動体に対する投資はヘッジ手段のデリバティブ金融商品の名目金額の範囲でのみヘッジされているため、当行グ
    ループは通常、重要な額の非有効性が発生するとは予想していない。非有効性の潜在的な発生原因は、ヘッジ関係の開始日に
    おいて公正価値がゼロではないデリバティブがヘッジ手段として用いられている場合、結果としてヘッジ対象項目とのミス
    マッチが生じる場合に限定される。同様に、キャッシュ・フロー・ヘッジ会計の適用について、外国為替予約商品は通常、基
    礎となる非常に発生可能性の高い取引の条件に合致しており、当行グループはかかるヘッジ関係に重要な額の非有効性が発生
    するとは予想していない。
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    ヘッジ会計および金利指標改革
     以下の表は、IASBによる指標改革の修正の影響を受ける当行グループのヘッジ会計の関係、当行グループがさらされている

    重要なベンチマーク金利（予想される将来の改革の対象となる。）ならびに2022年12月31日および2021年12月31日現在のデリ
    バティブヘッジ商品の名目価額を示している。2022年12月31日現在、ヘッジ手段、ヘッジ対象項目またはヘッジ対象リスク
    （2022年の年初に参照停止となったIBORベンチマーク）との間にヘッジ関係はなかった。デリバティブヘッジ商品は、ヘッジ
    会計の関係を通じて当行グループが管理するリスク・エクスポージャーの程度の近似値を示す。
    IASB  ベンチマーク改革による修正の影響を受けたヘッジ会計の関係

                                  2022  年12月31日現在            2021  年12月31日現在
    単位：百万ユーロ
                                  名目価額              名目価額
    公正価値ヘッジ
    CHF  LIBOR
                                          0              0
    GBP  LIBOR
                                          0              0
    JPY  LIBOR
                                          0              0
    USD  LIBOR
                                        12,281              20,298
    公正価値ヘッジ会計

    公正価値ヘッジとして保有するデリバティブ

                     2022  年12月31日現在        2022  年度         2021  年12月31日現在        2021  年度
                               ヘッジの                      ヘッジの
                               有効部分                      有効部分
                               に用いら                      に用いら
                                 れる                      れる
                               公正価値                      公正価値
    単位：百万ユーロ             資産     負債   名目価額      の変動      資産     負債   名目価額      の変動
    公正価値ヘッジとし
    て保有するデリバ            10,392     18,053     257,443      -6,000      4,591     1,928    156,553      -1,424
    ティブ
                                          2022  年度         2021  年度

                                          ヘッジの           ヘッジの
    単位：百万ユーロ                                     非有効部分           非有効部分
    公正価値ヘッジの結果                                        349           448
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    公正価値ヘッジとして指定された金融商品
                                         2022  年12月31日現在          2022  年度
                                                    ヘッジの有
                                                    効部分に用
                             公正価値ヘッジ調整の           公正価値ヘッジ調整の
                  公正価値ヘッジとして                                   いられる
                                    累計額           累計額
                  指定された金融商品の                                  公正価値の
                        帳簿価額            －合計    －終了したヘッジ関係               変動
    単位：百万ユーロ                資産      負債      資産      負債      資産      負債
    その他の包括利益を通じて
    公正価値で測定する金融資               14,823        0   -2,311        0     -21       0    -2,607
    産
    償却原価で測定する債券
                     336       0     -37       0      0      0     -37
    長期債務
                      0   68,596        0   -6,606        0    -164      8,444
    預金
                      0   135,231         0   -7,727        0      0    7,507
    償却原価で測定する貸出金
                   35,957        0   -6,559        0      0      0    -6,958
                                         2021  年12月31日現在          2021  年度

                                                    ヘッジの有
                                                    効部分に用
                             公正価値ヘッジ調整の           公正価値ヘッジ調整の
                  公正価値ヘッジとして                                   いられる
                                    累計額           累計額
                  指定された金融商品の                                  公正価値の
                        帳簿価額            －合計    －終了したヘッジ関係               変動
    単位：百万ユーロ                資産      負債      資産      負債      資産      負債
    その他の包括利益を通じて
    公正価値で測定する金融資               12,397        0    -221       0      4      0     -724
    産
    償却原価で測定する債券
                     582       0      5      0      2      0     -12
    長期債務
                      0   62,294        0    1,595        0     302     2,329
    預金
                      0   57,893        0    -646       0      0    1,357
    償却原価で測定する貸出金
                   16,949        0    -751       0      0      0    -1,078
    キャッシュ・フロー・ヘッジ会計

    キャッシュ・フロー・ヘッジとして保有するデリバティブ

                     2022  年12月31日現在        2022  年度         2021  年12月31日現在        2021  年度
                               ヘッジの                      ヘッジの
                               有効部分                      有効部分
                               に用いら                      に用いら
                                 れる                      れる
                               公正価値                      公正価値
    単位：百万ユーロ             資産     負債   名目価額      の変動      資産     負債   名目価額      の変動
    キャッシュ・フ
    ロー・ヘッジとして
                  6   1,219     47,976      -802      49     43    7,451      -75
    保有する
    デリバティブ
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    キャッシュ・フロー・ヘッジ残高
    単位：百万ユーロ                        2022  年12月31日現在        2021  年12月31日現在        2020  年12月31日現在
           1
    資本への計上額
                                   -790          -42          11
    　このうち、終了したプログラム関連                                 0          0          0
    当該終了年度に資本に計上された利得（損失）                               -819           1         -14
    当該終了年度に資本から除かれた利得（損失）                                71         -54           4
    　このうち、終了したプログラム関連                                 0          0          0
    ヘッジの有効部分に用いられたヘッジ対象項目の
                                   -899           66          -7
    価値の変動
    純損益に計上された非有効部分                                16          25         -12
    1 　「資本への計上額」は、連結貸借対照表に表示されているその他の包括利益累計額に含まれている。
     IAS第39号第96項に従い、資本のキャッシュ・フロー・ヘッジ関係に計上された利得および損失は、ヘッジ手段に係る利得ま

    たは損失のヘッジ開始日からの累積額とヘッジ対象項目に係る予想将来キャッシュ・フローの公正価値のヘッジ開始日からの
    変動累積額のうち、少ない方の額である。結果として、ヘッジの有効部分に用いられたヘッジ対象項目の価値の変動は、これ
    がヘッジの有効部分に用いられたヘッジ手段の公正価値の変動を超過する場合には、全額が資本に計上されるわけではない。
    したがって、損益に計上されるヘッジの非有効部分は、ヘッジの有効部分に用いられたヘッジ対象項目の価値の変動とヘッジ
    の有効部分に用いられたヘッジ手段の公正価値の変動との差額と一致するように必ずしも調整されない。
     2022年12月31日現在、キャッシュ・フロー・ヘッジの最長期日は2034年である。
     キャッシュ・フロー・ヘッジとして指定された金融商品は、当行グループの連結貸借対照表において、償却原価で測定する
    貸出金として認識されている。
    純投資ヘッジ会計

    純投資ヘッジとして保有するデリバティブ

                     2022  年12月31日現在        2022  年度         2021  年12月31日現在        2021  年度
                               ヘッジの                      ヘッジの
                               有効部分                      有効部分
                               に用いら                      に用いら
                                 れる                      れる
                               公正価値                      公正価値
    単位：百万ユーロ             資産     負債   名目価額      の変動      資産     負債   名目価額      の変動
    純投資ヘッジとして
    保有するデリバティ            1,044      513    45,749     -2,539       227    1,093     39,087     -1,707
    ブ
                                     2022  年度             2021  年度

                           資本に認識され               資本に認識され
                           る公正価値の変               る公正価値の変
                                     ヘッジの               ヘッジの
                                 1               1
                                動               動
    単位：百万ユーロ                                非有効部分               非有効部分
    純投資ヘッジの結果                           2,410        -329       1,892        -179
    1 　「資本に認識される公正価値の変動」は、連結貸借対照表に表示されているその他の包括利益累計額に含まれている。
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    純投資ヘッジとして保有するデリバティブのプロファイル
    単位：百万ユーロ                          1 年以内     1 年－3年以内      3 年超－5年以内            5 年超
    2022  年12月31日現在
    　外国為替予約の名目価額
                               34,664         229        21        0
    　外国為替スワップの名目価額
                               10,776          59        0        0
    合計
                               45,440         288        21        0
    2021  年12月31日現在
    　外国為替予約の名目価額
                               31,727          36        0        3
    　外国為替スワップの名目価額
                               7,239         68        16        0
    合計
                               38,965         103        16        3
     当行グループは外国為替予約を戦略的に使用している。上表に示すとおり、先渡契約の大部分は期中に期限を迎える。期限

    が1年を超える契約金額は重要ではないため、当行グループは平均為替レートの算出を行っていない。
    36 －

    関連当事者との取引
     一方の当事者が、他方の当事者を直接もしくは間接的に支配しているか、または他方の当事者の財務もしくは営業上の決定

    に重要な影響力を有する場合、両者は関連当事者とみなされる。当行グループの関連当事者には、以下が含まれる。
    －　経営幹部およびその近親者、ならびに経営幹部またはその近親者が支配しているか、重要な影響力を有しているか、また
      は重要な議決権を有している企業
    －　子会社、共同支配企業および関連会社ならびにこれらの各子会社
    －　ドイツ銀行の従業員を対象とした退職後給付制度
    経営幹部との取引

     経営幹部とは、ドイツ銀行の活動の計画、指揮および管理を直接的または間接的に行う権限および責任を有する者のことで

    ある。当行グループは、取締役会のメンバーおよび親会社の監査役会のメンバーが、IAS第24号でいう「経営幹部」を構成する
    と考えている。
    経営幹部の報酬費用

    単位：百万ユーロ                            2022  年度        2021  年度        2020  年度
    短期従業員給付                               37          36          30
    退職後給付                               5          7          7
    その他の長期給付                               15          10          2
    解雇給付                               2          6          0
    株式に基づく報酬                               17          15          8
    合計                               76          74          47
     上記の表には、従業員から選任された監査役および元監査役が受け取った報酬は含まれていない。ドイツ銀行の従業員とし

    ての業務、または元従業員としての身分（退職、年金および繰延報酬）に関して、これらのメンバーに支払われた報酬総額
    は、2022年12月31日現在では1百万ユーロ、2021年12月31日現在では1百万ユーロおよび2020年12月31日現在では1百万ユーロで
    あった。
     2022年12月31日現在の当行グループと経営幹部との取引には、貸出金およびコミットメント5百万ユーロ、ならびに預金8百
    万ユーロが含まれていた。2021年12月31日現在、当行グループと経営幹部との取引には、貸出金およびコミットメント8百万
    ユーロならびに預金13百万ユーロが含まれていた。
     加えて、当行グループは決済および口座サービスや投資相談といった銀行サービスを、経営幹部に提供している。
    子会社、共同支配企業および関連会社との取引

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     ドイツ銀行AGとその子会社との取引は、関連当事者間取引の定義を満たしている。これらの取引が連結上消去されている場
    合、それらは関連当事者間取引として開示されていない。当行グループとその関連会社および共同支配企業ならびにそれぞれ
    の子会社との取引も関連当事者間取引としての条件を満たしている。
     子会社、共同支配企業および関連会社との取引は、個々に重要ではないため、以下の表においてまとめて表示されている。
    貸出金

    単位：百万ユーロ                                 2022  年度             2021  年度
    貸出金残高、期首現在                                    153               214
    期中の貸出金の変動                                    -34               159
    連結会社グループの変動                                     0               0
                 1
    為替レートの変動／その他
                                         0              -221
               1,2
    貸出金残高、期末現在
                                        119               153
    その他の信用リスク関連取引：
    信用損失引当金                                     0               0
    信用損失引当金繰入額                                     0               0
    保証およびコミットメント                                     5               28
    1 　過年度の比較数値は、当年度の表示に合わせて表示されている。
    2 　延滞貸出金は、2022年12月31日現在では0百万ユーロ、2021年12月31日現在では0百万ユーロであった。2022年12月31日現在および2021年
      12月31日現在、当行グループは上記の貸出金に対してそれぞれ合計0百万ユーロおよび0百万ユーロの担保を保有していた。
    預金

    単位：百万ユーロ                                 2022  年度             2021  年度
    預金残高、期首現在                                     63               49
    期中の預金の変動（純額）                                    -32                14
    連結会社グループの変動                                     0               0
    為替レートの変動／その他                                     0               0
    預金残高、期末現在                                     31               63
    その他の取引

     関連会社とのトレーディング資産およびデリバティブ金融取引のプラスの時価は、2022年12月31日現在では3百万ユーロ、

    2021年12月31日現在では2百万ユーロであった。関連会社とのトレーディング負債およびデリバティブ金融取引のマイナスの時
    価は、2022年12月31日現在では0百万ユーロ、2021年12月31日現在では0百万ユーロであった。
     関連会社との取引に係るその他の資産は、2022年12月31日現在では33百万ユーロ、2021年12月31日現在では42百万ユーロで
    あった。関連会社との取引に係るその他の負債は、2022年12月31日現在では3百万ユーロ、2021年12月31日現在では1百万ユー
    ロであった。
    年金制度との取引

     IFRSに基づき、退職後給付制度は関係当事者とみなされている。当行グループは、多数の年金制度と取引関係がある。これ

    に従って、当行グループは、これらの制度に対して、投資運用管理サービスを含む金融サービスを提供している。当行グルー
    プの年金基金は、ドイツ銀行の株式または有価証券を保有または売買することができる。
    関連当事者である年金制度との取引

    単位：百万ユーロ                                        2022  年度       2021  年度
    制度資産内に保有されている当行グループが発行した株式                                            0        23
    その他の資産                                            5        17
    制度資産から当行グループの資産運用管理会社に支払われたフィー                                           20         22
    当行グループが相手先であるデリバティブの時価                                          1,389          765
    当行グループが相手先であるデリバティブの名目金額                                         12,888         12,309
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    37 －
    子会社に関する情報
    当行グループの構成

     ドイツ銀行AGは、当行グループの子会社の直接的または間接的な持株会社である。

     当行グループは521（2021年度：563）の連結された事業体から構成されており、このうち200（2021年度：225）は連結対象
    のストラクチャード・エンティティである。当行グループが支配する362（2021年度：376）の事業体については、当行グルー
    プが直接的または間接的に100％の所有持分（資本持分）を保有している。159（2021年度：187）の連結された事業体について
    は、第三者もその所有持分（非支配持分）を保有している。2022年および2021年12月31日現在、子会社1社は重要な非支配持分
    を有している。その他すべての子会社に対する非支配持分は個別でも総額でも当行グループにとって重要ではない。
    重要な非支配持分を有する子会社

                                     2022  年12月31日現在        2021  年12月31日現在

    DWS  Group   GmbH   & Co.  KGaA
    非支配持分が保有する所有持分と議決権の割合                                       20.51   ％        20.51％
    事業地                                     グローバル          グローバル
    単位：百万ユーロ                                 2022  年12月31日現在        2021  年12月31日現在

    非支配持分に帰属する純利益
                                             119          161
    子会社の非支配持分累計額
                                            1,622          1,545
    非支配持分への配当の支払
                                             82          74
    要約財務情報：
     資産合計
                                           11,396          11,611
     負債合計
                                            3,566          4,166
     純収益合計
                                            2,712          2,720
     当期純利益（損失）
                                             599          782
     包括利益（損失）合計、税引後
                                             783         1,064
    当行グループの資産へのアクセスまたはその使用に対する重要な制約

     法律上、契約上および規制上の要件ならびに非支配持分に対する保護権により、当行グループが資産にアクセスし、それを

    グループ内の他の事業体との間で自由に移転する能力、および当行グループの負債を決済する能力が制限される場合がある。
     資産を使用する当行グループの能力に影響を及ぼす制約は以下のとおりである。
    －  当行グループは、買戻契約、証券金融取引、ローン担保証券における債務を担保するため、およびOTCデリバティブ負債の
      証拠金の提供目的で、担保を差入れている。
    －  連結のストラクチャード・エンティティの資産は、これらの企業が発行した債券を購入した当事者の利益のために保有され
      る。
    －  規制上の要件や中央銀行からの要求または現地の会社法により、特定の法域において、当行グループ内の他の事業体との間
      で資産を移転する当行グループの能力が制限される場合がある。
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    制約を受ける資産
                                 2022  年12月31日現在              2021  年12月31日現在
    単位：百万ユーロ
                             資産合計     制約を受ける資産           資産合計     制約を受ける資産
    利付銀行預け金                         164,136           108     180,942           196
    純損益を通じて公正価値で測定する金融資産                         482,376          40,346      491,233         55,325
    その他の包括利益を通じて公正価値で測定する
                              31,675          2,771      28,979         6,648
    金融資産
    償却原価で測定する貸出金                         483,700          73,500      471,319         79,764
    その他                         174,902          3,592      151,521          3,233
    合計                        1,336,788          120,317      1,323,993          145,166
     上記の表では、個々の事業体レベルでは制約を受けないが、グループ内での移転可能性の点で制約の対象となり得る資産を

    除外している。こうした制約は、現地の関連する貸出要件に基づく場合もあれば、同様の規制上の制約による場合もある。こ
    の状況では、移転不能な個々のオンバランス項目を識別することは不可能である。これは規制上の最低流動性要件についても
    同様である。当行グループは現地のストレス時の流動性アウトフローを超える流動性準備金の額を識別する。そうした流動性
    準備金で、この目的で制約を受けるとみなされる総額は、2022年12月31日現在において199億ユーロ（2021年12月31日現在：
    255億ユーロ）である。
    38 －

    ストラクチャード・エンティティ
    ストラクチャード・エンティティへの当行グループの関与の性質、目的および範囲

     当行グループは、特定の事業目的を達成するために設計されたストラクチャード・エンティティと、様々な事業活動に従事

    している。ストラクチャード・エンティティとは、誰が企業を支配しているのかの決定に際して、議決権または類似の権利が
    決定的な要因とならないように設計された企業のことである。例としては、議決権が管理業務のみに関係しており、その関連
    性のある活動が契約上の取決めによって指図される場合が挙げられる。
     ストラクチャード・エンティティは、以下の特徴または属性の一部または全部を有していることが多い。
    －  制限された活動。
    －  狭義かつ十分に明確化された目的。
    －  ストラクチャード・エンティティが劣後的な財務的支援なしに活動資金を調達するには不十分な資本。
    －  信用リスクまたはその他のリスクの集中（トランシェ）を生み出す、投資家への複数の契約上関連した金融商品の形態での
      資金調達。
     ストラクチャード・エンティティの主な用途は、特定の資産のポートフォリオの利用を顧客に提供し、金融資産の証券化を

    通じた市場の流動性を顧客に提供することである。ストラクチャード・エンティティは法人、信託またはパートナーシップと
    して設立されることがある。ストラクチャード・エンティティは通常、当該企業が保有する資産に担保されたおよび／または
    インデックスされた負債性有価証券および資本性有価証券の発行により、資産購入の資金を調達する。ストラクチャード・エ
    ンティティが発行する負債性有価証券および資本性有価証券には、様々な優先劣後水準のトランシェが含まれる場合がある。
     注記01「重要な会計方針および重要な会計上の見積り」に記載のとおり、ストラクチャード・エンティティは、当行グルー
    プとストラクチャード・エンティティとの関係の実質が、当行グループが当該企業を支配していることを示唆する場合に連結
    される。
    連結対象のストラクチャード・エンティティ

     当行グループは、次のような種類の連結対象のストラクチャード・エンティティに財務的支援を提供することを当行グルー

    プが要求される可能性のある契約上の取決めを有している。
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    証券化ビークル
     当行グループは、多様な資産プールの購入の資金調達のために証券化ビークルを利用している。当行グループはこれらの事
    業体に対して流動性与信枠の形態で財務的支援を提供している。2022年12月31日および2021年12月31日現在、これらの事業体
    に対する貸出コミットメント残高はなかった。
    ファンド

     当行グループは、当行グループに連結されたファンドに対して、資金提供や流動性与信枠または保証を提供することがあ
    る。2022年12月31日および2021年12月31日現在、当行グループが当該ファンドに提供した流動性与信枠および保証の名目価額
    はそれぞれ11億ユーロおよび12億ユーロであった。
     当期中にドイツ銀行は、連結のストラクチャード・エンティティに対して契約に基づかない支援を提供しなかった。
    非連結のストラクチャード・エンティティ

     非連結のストラクチャード・エンティティは、議決権、契約、資金提供契約またはその他の手段を通じて当行グループが当

    該企業を支配していないため連結されていない。非連結のストラクチャード・エンティティに対する当行グループの関与の範
    囲はストラクチャード・エンティティの種類によって異なる。
     以下は、非連結のストラクチャード・エンティティへの当行グループの関与を種類別に説明している。
    リパッケージおよび投資企業

     リパッケージおよび投資企業は、有価証券とデリバティブの組み合わせを通じて顧客の投資ニーズに応えるために設立され
    る。当行グループはリパッケージおよび投資企業から獲得されるリターンに影響を及ぼすパワーを有していないため、リパッ
    ケージおよび投資企業は当行グループによって連結されない。一般的に、これらの企業は投資家との間で事前に合意した特定
    の投資リターンを提供するために設立されるものであり、取引期間中に当行グループがその投資戦略やリターンに変更を加え
    ることはできない。
    第三者資金提供企業

     当行グループでは、様々な資産を保有するストラクチャード・エンティティに対して資金を提供している。これらの企業
    は、資金提供企業、信託および民間投資企業の形態を取る場合がある。当該資金提供は、ストラクチャード・エンティティの
    資産によって担保される。当行グループの関与は主に、貸出および貸出コミットメントの両方に関係している。
     当該取引で使用されるビークルは、借手が融資に係る追加証拠金または担保を拠出するか否かを決定する能力を有している
    場合には当該借手によって支配されている。借手が融資を継続するか終了するかを決定することができるような場合には、借
    手が当該ビークルを連結する。
    証券化ビークル

     当行グループでは、固定利付有価証券、法人貸出金、および資産担保証券（ほとんどが商業用モーゲージ担保証券、住宅用
    モーゲージ担保証券およびクレジット・カード債権）を含む多様な資産プールを購入する証券化ビークルを設立している。そ
    れらのビークルは、負債性有価証券および資本性有価証券の複数トランシェを発行することによりこれらの購入に資金を提供
    しており、その償還はビークル内の資産のパフォーマンスに連動している。
     当行グループは、これらの証券化ビークルに資産を移転し、流動性与信枠の形態でこれらの企業へ財務支援を行うことがで
    きる。
     当行グループではさらに第三者をスポンサーとする証券化ビークルに対して、投資および流動性与信枠の提供を行ってい
    る。
     証券化ビークルの活動に対する委任されたパワーを有するサービサーまたはスペシャル・サービサーを一方的に解任するパ
    ワーまたは能力を当行グループが有していない場合には、当該証券化ビークルは当行グループに連結されない。
    ファンド

     当行グループでは、特定の資産への投資保有に対する顧客からの要求に対応するため、ストラクチャード・エンティティを
    設立している。当行グループではまた、第三者がスポンサーとなっているファンドに投資している。グループ企業は、ファン
    ド・マネージャー、証券保管機関およびその他の役割を担い、グループがスポンサーとなっているファンドおよび第三者の
    ファンドの双方に対して資金や流動性与信枠を提供することがある。提供した資金は、ファンドが保有する基礎となる資産に
    よって担保されている。
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     ドイツ銀行が代理人とみなされる場合、または他の第三者投資家がファンドの活動を指図する能力を有している場合には、
    当行グループは当該ファンドを連結しない。
    その他

     これらは、ドイツ銀行または第三者がスポンサーとなっているストラクチャード・エンティティで、上記のいずれの基準に
    も該当しないものである。当行グループがこれらの企業の意思決定に対してパワーを有していない場合には、これらの企業は
    当行グループによって連結されない。
    ストラクチャード・エンティティへの関与により生じた収益

     当行グループはファンドに関連した投資運用サービスに対して、マネジメント・フィーのほかに、パフォーマンスに基づく
    フィーを稼得することがある。ストラクチャード・エンティティに対して提供した資金に関して、利息収益が認識される。ス
    トラクチャード・エンティティとのデリバティブの結果として生じたおよびこれら企業で保有される債券の価値の変動から生
    じたトレーディング収益は、「純損益を通じて公正価値で保有する金融資産／負債に係る純利得／（損失）」に認識される。
    非連結のストラクチャード・エンティティへの関与

     非連結のストラクチャード・エンティティへの当行グループの関与とは、当行グループをストラクチャード・エンティティ
    の業績からのリターンの変動性に晒す契約上および非契約上の関与を指す。非連結のストラクチャード・エンティティへの関
    与の例としては、当行グループがストラクチャード・エンティティからのリターンの変動性を吸収する負債または持分投資、
    流動性与信枠、保証および特定のデリバティブ商品がある。
     非連結のストラクチャード・エンティティへの関与には、ストラクチャード・エンティティにリターンの変動性をもたらす
    金融商品は含まれない。例えば、その目的および設計が信用リスクを投資家にパス・スルーすることである非連結のストラク
    チャード・エンティティから当行グループが信用プロテクションを購入した場合、当行グループは、変動性を吸収しているの
    ではなく、当該企業に対してリターンの変動性を提供している。そのため、購入した信用プロテクションは、下記の表の目的
    上、関与とはみなされていない。
    非連結のストラクチャード・エンティティへの最大エクスポージャー

     損失に対する最大エクスポージャーは、非連結のストラクチャード・エンティティへの関与の性質を考慮して判断される。
    貸出金およびトレーディング金融商品に関する最大エクスポージャーは、その帳簿価額で連結貸借対照表に反映される。当行
    グループの解釈に従い、デリバティブおよびオフバランスのコミットメント（保証、流動性与信枠および貸出コミットメント
    等）に関する最大エクスポージャーは、IFRS第12号に基づき名目金額で反映される。当該金額またはそれらの変動は、担保や
    ヘッジによる影響も、そうした損失が発生する可能性も考慮していないため、当行グループが直面する経済的リスクを反映す
    るものではない。        2022年12月31日現在、デリバティブのプラスおよびマイナスの再調達価値ならびにオフバランスのコミット
    メントに関連する名目金額は、それぞれ4,570億ユーロ、3,970億ユーロおよび280億ユーロであった。2021年12月31日現在、デ
    リバティブのプラスおよびマイナスの再調達価値ならびにオフバランスのコミットメントに関連する名目金額は、それぞれ
    1,040億ユーロ、2,960億ユーロおよび220億ユーロであった。
    ストラクチャード・エンティティの規模

     当行グループでは、ストラクチャード・エンティティの規模に関して異なる指標をその種類に応じて規定している。ストラ
    クチャード・エンティティの規模を評価する上で、以下の指標が適切な指標だと考えられている。
    －  ファンド－当行グループがファンド・ユニットを保有している場合には純資産価額または運用資産の金額。当行グループの
      関与がデリバティブから構成されている場合には、デリバティブの名目金額。
    －  証券化－当行グループの関与が保有する債券を通じて生じている場合には、発行債券の名目金額（利息のみの有価証券およ
      び余剰債券（該当がある場合）を除く。）。当行グループの関与がデリバティブの形態である場合には、当該デリバティブ
      の名目価額。
    －  第三者資金提供企業－当該企業における総資産。
    －  リパッケージおよび投資企業－発行債券の公正価値。
     第三者資金提供企業については規模に関する情報が公表されていないため、当行グループでは当行グループが受け取った／

    差し入れた担保または当行グループの当該企業に対するエクスポージャーの名目金額のいずれか大きい方を開示している。
     上記の定義に基づき、ストラクチャード・エンティティの規模は総額で2兆7,230億ユーロであり、このうち、大部分の1兆
    1,380億ユーロはファンドからのものである。2021年度は、それぞれ2兆1,680億ユーロおよび1兆2,510億ユーロであった。
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     以下の表は、連結財政状態計算書で認識されている当行グループの関与の帳簿価額、およびこうした関与から生じる損失に
    対する最大エクスポージャーを、ストラクチャード・エンティティの種類ごとに示している。下記の帳簿価額は、担保および
    ヘッジによる影響を考慮していないため、当行グループが直面するリターンの真の変動性を反映していない。
    ドイツ銀行の関与に関連した帳簿価額および規模

                                                2022  年12月31日現在
                        リパッケージ
                         および       第三者
    単位：百万ユーロ                    投資企業      資金提供企業        証券化      ファンド        合計
    資産
    現金および中央銀行預け金                         0       0       0       0       0
    インターバンク預け金（中央銀行以外）                         1       0      319        7      327
    中央銀行ファンド貸出金および売戻条件
                             0       0      87     2,404       2,491
    付買入有価証券
    借入有価証券担保金                         0       0       0       0       0
    純損益を通じて公正価値で測定する金融
                            195      8,675       4,956      46,695       60,520
    資産合計
     トレーディング資産                       145      2,910       3,159       3,660       9,874
     プラスの時価（デリバティブ金融商品）                        34     4,224        863      5,458      10,580
     強制的に純損益を通じて公正価値で測定
                             16     1,541        933     37,577       40,067
     されるトレーディング以外の金融資産
     純損益を通じて公正価値で測定するもの
                             0       0       0       0       0
     として指定された金融資産
    その他の包括利益を通じて公正価値で測
                             0      830       298       404      1,532
    定する金融資産
    償却原価で測定する貸出金                        212     68,398       31,077       18,896      118,583
    その他の資産                         0      956      3,293      10,405       14,654
    資産合計                        408     78,859       40,030       78,810      198,107
    負債

    純損益を通じて公正価値で測定する金融
                             51     1,251        438      5,021       6,761
    負債合計
     マイナスの時価（デリバティブ金融商
                             51     1,251        438      5,021       6,761
     品）
    その他の短期借入金                         0       0       0       0       0
    その他の負債                         0       0       0       0       0
    負債合計                         51     1,251        438      5,021       6,761
    オフバランスのエクスポージャー                         0    10,644       11,045       6,747      28,437
    合計                        357     88,252       50,637       80,536      219,782
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                                                2021  年12月31日現在
                        リパッケージ
                         および       第三者
    単位：百万ユーロ                    投資企業      資金提供企業        証券化      ファンド        合計
    資産
    現金および中央銀行預け金                         0       0       0       0       0
    インターバンク預け金（中央銀行以外）                         1       0       0      11       12
    中央銀行ファンド貸出金および売戻条件
                             0       0      82     1,593       1,675
    付買入有価証券
    借入有価証券担保金                         0       0       0       0       0
    純損益を通じて公正価値で測定する金融
                            328      7,860       4,923      44,192       57,303
    資産合計
     トレーディング資産                       172      4,825       3,243       3,980      12,220
     プラスの時価（デリバティブ金融商品）                       156       300        9     2,671       3,135
     強制的に純損益を通じて公正価値で測定
                             0     2,735       1,671      37,542       41,948
     されるトレーディング以外の金融資産
     純損益を通じて公正価値で測定するもの
                             0       0       0       0       0
     として指定された金融資産
    その他の包括利益を通じて公正価値で測
                             0      298      1,043        530      1,871
    定する金融資産
    償却原価で測定する貸出金                       1,089      60,338       26,406       15,245      103,079
    その他の資産                         4      575      3,333      12,202       16,114
    資産合計                       1,422      69,072       35,787       73,773      180,054
    負債

    純損益を通じて公正価値で測定する金融
                             74      185       20     8,721       9,000
    負債合計
     マイナスの時価（デリバティブ金融商
                             74      185       20     8,721       9,000
     品）
    その他の短期借入金                         0       0       0       0       0
    その他の負債                         0       0       0      13       13
    負債合計                         74      185       20     8,734       9,013
    オフバランスのエクスポージャー                         0     7,765      10,093       3,683      21,541
    合計                       1,348      76,652       45,861       68,722      192,582
    トレーディング資産－2022年12月31日および2021年12月31日現在のトレーディング資産合計はそれぞれ99億ユーロおよび122億

    ユーロであった。これは主に、証券化に対する投資32億ユーロおよび32億ユーロならびにファンドのストラクチャード・エン
    ティティに対する投資37億ユーロおよび40億ユーロからそれぞれ構成されている。当行グループの証券化への関与は、これら
    の企業に含まれる資産によって担保されている。当行グループがファンド・ユニットを保有している場合、これらは主に信託
    におけるマーケット・メーキングに関するものであるか、それ以外の場合には顧客に対する発行債券のヘッジとしての機能を
    果たす。また、組成された第三者資金提供企業への貸出金により生じる信用リスクは、受け取った担保により軽減されてい
    る。
    強制的に純損益を通じて公正価値で測定されるトレーディング以外の金融資産－この区分における関与の大半はファンドへの

    逆レポ契約が占めており、これらは基礎となる有価証券によって担保されている。
    貸出金－2022年12月31日および2021年12月31日現在の貸出金は、それぞれ1,186億ユーロおよび1,031億ユーロの証券化トラン

    シェに対する投資および第三者資金提供企業への融資から構成されている。当行グループによる第三者資金提供企業への融資
    は、当該ストラクチャード・エンティティにおける資産によって担保されている。
    その他の資産－2022年12月31日および2021年12月31日現在のその他の資産それぞれ147億ユーロおよび161億ユーロは、主に委

    託証拠金残高から構成されている。
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    未決済債権－未決済債権の残高は、仲介業務等による典型的な顧客とサプライヤーとの関係から生じるものであり、内在する
    ボラティリティは、財務諸表の利用者にストラクチャード・エンティティに対するドイツ銀行のエクスポージャーに関する有
    効な情報を提供しないため、本開示注記には含まれていない。
    財政支援

     当期中にドイツ銀行は、非連結のストラクチャード・エンティティに対して契約に基づかない支援を提供しなかった。
    スポンサーとなっている非連結のストラクチャード・エンティティで、2022年12月31日および2021年12月31日現在、当行グ

    ループが関与を有していない企業
     当行グループはスポンサーとして、企業の法的な立ち上げおよびマーケティングに関与し、以下の様々な形で企業を支援し

    ている。
    －  企業への資産の移転
    －  企業への元手資本の提供
    －  企業の継続運営を確保するための運営支援の提供
    －  ストラクチャード・エンティティへの履行保証の提供
     市場参加者がストラクチャード・エンティティを当行グループと合理的に関連付ける場合にも、当行グループは当該企業の

    スポンサーとみなされる。さらに、ストラクチャード・エンティティのためにドイツ銀行の名称を用いることは、当行グルー
    プがスポンサーの役割を果たしていることを示唆する。
     スポンサーとなっている企業で、2022年12月31日および2021年12月31日現在、当行グループが関与を有していなかった企業
    からの総収益は、それぞれ226百万ユーロおよび254百万ユーロであった。当行グループがスポンサーとなっている非連結のス
    トラクチャード・エンティティへの関与を有していない例には、当該ストラクチャード・エンティティへの元手資本または資
    金提供が当期中に当行グループに対して既に全額返済されている場合が含まれる。この金額は、ヘッジの影響を考慮しておら
    ず、純損益を通じて公正価値で測定する金融資産／負債に係る純利得（損失）に認識されている。2022年度において、スポン
    サーとなっている非連結のストラクチャード・エンティティに移転した資産の帳簿価額累計は、証券化に対して34億ユーロ、
    リパッケージおよび投資企業に対して12億ユーロであった。2021年度においては、証券化に対して32億ユーロ、リパッケージ
    および投資企業に対して14億ユーロであった。
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    39 －
    流動および非流動の資産および負債
    1 年以内または1年を超えて回収または決済される金額の資産および負債の科目別の内訳

    2022  年12月31日現在の資産科目

                                     回収または決済される金額                  合計
                                                      2022  年
    単位：百万ユーロ
                                       1 年以内        1 年超   12月31日現在
    現金および中央銀行預け金                                  178,896          0    178,896
    インターバンク預け金（中央銀行以外）                                    7,189         6     7,195
    中央銀行ファンド貸出金および売戻条件付買入有価証券                                    8,415       3,063       11,478
    借入有価証券担保金                                      0       0       0
    純損益を通じて公正価値で測定する金融資産                                  475,945        6,431      482,376
    その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産                                    7,296       24,380       31,675
    持分法適用投資                                      0     1,124       1,124
    償却原価で測定する貸出金                                  119,109       364,591       483,700
    土地建物および設備                                      0     6,103       6,103
    のれんおよびその他の無形資産                                      0     7,092       7,092
    その他の資産                                   93,565       24,729       118,293
    当期税金資産                                     873       711      1,584
    繰延税金資産考慮前の資産合計                                  891,287       438,229      1,329,516
    繰延税金資産                                                  7,272
    資産合計                                                1,336,788
    2022  年12月31日現在の負債科目

                                     回収または決済される金額                  合計
                                                      2022  年
    単位：百万ユーロ
                                       1 年以内        1 年超   12月31日現在
    預金                                  596,500        24,956       621,456
    中央銀行ファンド借入金および買戻条件付売却有価証券                                     517        56       573
    貸付有価証券担保金                                     13        0       13
    純損益を通じて公正価値で測定する金融負債                                  383,954        4,118      388,072
    その他の短期借入金                                    5,122         0     5,122
    その他の負債                                  107,345        6,369      113,714
    引当金                                    2,449         0     2,449
    当期税金負債                                     240       148       388
    長期債務                                   46,622       84,903       131,525
    信託優先証券                                     500        0      500
    繰延税金負債考慮前の負債合計                                 1,143,261        120,550      1,263,811
    繰延税金負債                                                   650
    負債合計                                                1,264,461
                                550/769





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    2021  年12月31日現在の資産科目
                                     回収または決済される金額                  合計
                                                      2021  年
    単位：百万ユーロ
                                       1 年以内        1 年超   12月31日現在
    現金および中央銀行預け金                                  192,012          9    192,021
    インターバンク預け金（中央銀行以外）                                    7,318         24      7,342
    中央銀行ファンド貸出金および売戻条件付買入有価証券                                    5,904       2,465       8,368
    借入有価証券担保金                                     63        0       63
    純損益を通じて公正価値で測定する金融資産                                  483,183        8,050      491,233
    その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産                                    6,995       21,984       28,979
    持分法適用投資                                      0     1,091       1,091
    償却原価で測定する貸出金                                  132,516       338,803       471,319
    土地建物および設備                                      0     5,536       5,536
    のれんおよびその他の無形資産                                      0     6,824       6,824
    その他の資産                                   87,654       16,131       103,785
    当期税金資産                                     717       497      1,214
    繰延税金資産考慮前の資産合計                                  916,360       401,415      1,317,775
    繰延税金資産                                                  6,218
    資産合計                                                1,323,993
    2021  年12月31日現在の負債科目

                                     回収または決済される金額                  合計
                                                      2021  年
    単位：百万ユーロ
                                       1 年以内        1 年超   12月31日現在
    預金                                  582,278        21,472       603,750
    中央銀行ファンド借入金および買戻条件付売却有価証券                                     297       450       747
    貸付有価証券担保金                                     24        0       24
    純損益を通じて公正価値で測定する金融負債                                  398,203        2,653      400,857
    その他の短期借入金                                    4,034         0     4,034
          1
    その他の負債
                                       92,314        5,482       97,796
    引当金                                    2,641         0     2,641
    当期税金負債                                     411       189       600
    長期債務                                   49,434       95,051       144,485
    信託優先証券                                     528        0      528
                   1
    繰延税金負債考慮前の負債合計
                                      1,130,164        125,298      1,255,462
    繰延税金負債                                                   501
    負債合計                                                1,255,962
    1 　過年度の比較数値は、当年度の表示に合わせて表示されている。
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    40 －後発事象
     2019年度から2022年度末にかけてリスク圧縮とコスト削減のマンデートを実行したことにより、キャピタル・リリース・ユ

    ニットは2023年度第1四半期より別個のセグメントとして報告されなくなる。今後、残りのポートフォリオ、資源および従業員
    は、コーポレートおよびその他のセグメント内で報告される。この変更に伴い、キャピタル・リリース・ユニットを除く当行
    グループを表すコア・バンクとしての財務数値も報告されなくなり、当行グループは2023年度第1四半期より、コーポレート・
    バンク、インベストメント・バンク、プライベート・バンク、アセット・マネジメント、ならびにコーポレートおよびその他
    のセグメントで構成されることになる。
     当行グループは、コスト管理のためにドライバーベースのコスト配賦を2023年度第1四半期から追加的に実施する。この新し
    い手法は、管理コストの発生原因に関する透明性を高め、コストとそのサービスの消費部門とをより密接に結びつけることを
    目的としている。この内部配賦方法の変更は当行グループの費用収益比率および有形株主資本利益率の指標には影響しない
    が、各部門の指標は今後変更される。
    41 －規制自己資本に関する情報

    一般的な定義

     ドイツ銀行の自己資本の計算は、金融機関に対する健全性要件に関する規制(EU)第575/2013号（CRR）および金融機関の業務

    に対するアクセスならびに金融機関の健全性の監督に関するEU指令第2013/36号（CRD）（その後の規制および指令に伴い更な
    る修正が加えられている。）に基づいた自己資本水準に立脚している。CRDは、ドイツの法律に導入されている。本項および
    「リスク・ウェイテッド・アセットの変動」の項における情報は、規制上の連結の原則に基づいている。
     この項では、CRRおよびドイツ銀行法（Kreditwesengesetz（以下「KWG」という。））に従って、銀行規制目的上の連結ベー
    スでの適正自己資本について言及している。したがって、グループ内の保険会社および金融部門以外の事業体はここに含まれ
    ていない。
     2022年度末現在有効であった規制に基づく自己資本合計は、Tier                               1資本およびTier        2資本から構成されている。Tier                1資本
    は、普通株式等Tier          1資本およびその他Tier           1資本に細分化される。
     CET  1資本は、主に、規制上の調整（すなわち、プルデンシャル・フィルターおよび控除）の対象となる（保有株式を控除し
    た）普通株式資本（関連する株式プレミアム勘定を含む。）、利益剰余金（事業年度における損失がある場合、それらを含
    む。）およびその他の包括利益累計額、ならびに連結CET                           1資本への組み入れに適格な少数株主持分から構成されている。CRR
    第32条から第35条に基づくCET              1資本のプルデンシャル・フィルターには、（ⅰ）証券化売却益、（ⅱ）キャッシュ・フロー・
    ヘッジおよび自己の負債の価値の変動、ならびに（ⅲ）追加評価調整が含まれる。CET                                        1資本控除には、例えば（ⅰ）無形資産
    （プルデンシャルバリューを超える部分）、（ⅱ）将来の収益性に依存する繰延税金資産、（ⅲ）予想損失の算定結果として
    得られたマイナスの金額、（ⅳ）確定給付年金基金資産正味額、（v）金融部門事業体との資本の相互持合い、ならびに（vi）
    一定の基準を上回る金融部門事業体の資本（CET                       1、AT1、Tier       2）に対する重要な投資および重要でない投資が含まれる。控
    除されなかったすべての項目（すなわち、基準を下回る金額）は、リスク・ウェイトの対象となる。
     その他Tier      1資本は、AT1資本性金融商品および関連する株式プレミアム勘定ならびに連結AT1資本への算入に適格な非支配
    持分から構成されている。CRR/CRDのもとAT1資本として適格であるためには、金融商品は普通株式への転換または元本削減メ
    カニズムを通じてトリガー・ポイントで損失を配分する第一次損失吸収力を有していなければならず、更なる要件（早期償還
    インセンティブを有さない永久的なもの、機関は常に配当／クーポンに関する完全な裁量を有していなければならない等）の
    充足も必要とされる。
     Tier   2資本は、適格な資本性金融商品、関連する株式プレミアム勘定、ならびに劣後長期債務、一定の信用損失引当金およ
    び連結Tier      2資本への算入に適格な非支配持分から構成されている。Tier                             2資本として適格であるためには、資本性金融商品
    または劣後債は、当初満期が5年以上でなければならない。さらに、適格な資本性金融商品は特に、早期償還インセンティブ、
    投資家の早期返済の権利、または信用に連動した配当条項を含んではならない。
     本報告書の比較期間において、ドイツ銀行は特定の数値を、自己資本金融商品に関するCRRの定義（その他Tier                                                   1およびTier
    2金融商品に適用される。）に基づき表示している。
     2022年度第1四半期より、CET              1、Tier    1資本および資本合計は報告どおり表示されている。完全適用ベースの定義は重要でな
    い差異しか生じないため、2022年度第1四半期より廃止された。
    資本性金融商品

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     取締役会は、2026年4月末までに206.7百万株を上限に自己株式を買い戻すことにつき、2021年度年次株主総会から承認を取
    得済みである。そのうち103.3百万株はデリバティブを用いて買い戻すことができる。これには、満期が18ヶ月超の41.3百万の
    デリバティブを含む。2021年度年次株主総会から2022年度年次株主総会（2022年5月19日）までの間に、59.8百万株が買い戻さ
    れ た。合計33.3百万株は、同期間または今後の期間における株式報酬のために買い戻された。残りの26.5百万株は、株主に資
    本を配分するために消却目的で買い戻された。さらに、48.8百万のコール・オプションが今後の期間における株式報酬のため
    に買い戻された。2022年度年次株主総会の開催日現在、買戻しによる保有自己株式数は34.8百万株であり、そのうち、26.5百
    万株は消却目的、8.3百万株は株式報酬目的であった。
     2022年度年次株主総会において、2027年4月末までに206.7百万株を上限に自己株式を買い戻す権限が取締役会に付与され
    た。そのうち103.3百万株はデリバティブを用いて買い戻すことができる。これには、満期が18ヶ月超の41.3百万のデリバティ
    ブを含む。この権限は、前年度年次株主総会により付与された権限に取って代わるものである。2022年度年次株主総会から
    2022年12月31日までの間に、買い戻された株式またはコール・オプションはなかった。2022年12月31日現在、買戻しによる保
    有自己株式数は28.9百万株であった。そのうち、26.5百万株は消却目的の買い戻しに関連する。残りの2.4百万株は、今後の期
    間の株式報酬のために使用される予定の株式に関連する。
     2017年度年次株主総会以降、2021年度年次株主総会での更新を経て、2022年12月31日現在、取締役会が利用可能な授権資本
    は2,560百万ユーロ（1,000百万株）であった。2022年4月30日、現金を対価とする条件付資本512百万ユーロ（200百万株）およ
    び株式報酬を要因とする51.2百万ユーロ（20百万株）は未使用で期日が到来した。
     さらに、2022年度年次株主総会では、参加証券およびその他Tier                              1資本として2027年4月30日以前に適格となる規制要件を満
    たすその他のハイブリッド負債性有価証券の90億ユーロ相当の発行を認めた。
     AT1およびTier       2金融商品の経過措置は、2022年1月1日まで適用された。2011年12月31日以前に発行された、現在適用される
    完全適用ベースのCRR/CRDの下でAT1またはTier                       2資本として適格でなくなった資本性金融商品は、移行期間中にグランド・
    ファーザー規定が適用され、2013年から2022年の間に段階的に除外された。（2012年12月31日時点で引き続き流通している、
    グランド・ファーザー規定が適用されるポートフォリオに関して）その認識の上限は2020年度に20％、2021年度に10％であっ
    た。グランド・ファーザー規定は、2022年1月1日現在、適用されなくなった。
     2019年6月27日から適用されている現在のCRRは、2019年6月27日より前に発行された                                       AT1  およびTier      2金融商品について更な
    るグランド・ファーザー規定を定めている。特別目的事業体を通じて発行されたAT1およびTier                                            2金融商品は2021年12月31日ま
    でグランド・ファーザー規定の対象であった。2022年度において、経過措置はAT1およびTier                                           2金融商品のみに適用され、2019
    年6月27日以降に適用される特定の新たな要件を満たしていない場合でも、2025年6月26日までは引き続き適格となる。ドイツ
    銀行では、2022年度中に適格となった金融商品に重要性はなかったため、「完全適用ベース」と「経過措置」の額との間に重
    要な差異はないことになる。
     現在のCRRに基づき、当行グループは2022年12月現在、86億ユーロの適格なAT1金融商品の残高を有している。2022年度に、
    当行は20億ユーロのAT1ノートを発行し、想定元本17.5億ユーロのAT1金融商品を償還した。
     2022年12月31日現在、Tier             2資本性金融商品は95億ユーロ（名目金額117億ユーロ）であった。2022年度に、当行は名目金額
    15億ユーロおよび12.5億米ドル（12億ユーロ相当）のTier                           2資本性金融商品を発行し、想定元本15百万ユーロのTier                           2資本性
    金融商品が満期到来した。
    最低所要自己資本と追加的自己資本バッファー

     最低所要自己資本を満たさなかった場合、利益分配の制限または貸付等の特定の業務の制限等の監督措置が発せられること

    がある。2022年度においてドイツ銀行は規制上の最低所要自己資本規制に従っていた。
                                553/769






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    規制自己資本の内訳
    自己資本テンプレート（RWAおよび自己資本比率を含む。）

                                        2022  年
                                                2021  年12月31日現在
                                            3
                                      12 月31日現在
                                              CRR/CRD    完全
     単位：百万ユーロ                                  CRR/CRD       適用ベース        CRR/CRD
     普通株式等Tier        1（CET    1）資本：金融商品および準備金
      資本性金融商品、関連する株式プレミアム勘定およびその他の準
                                         45,458       45,864      45,864
      備金
      利益剰余金                                   12,305       10,506      10,506
      その他の包括利益（損失）累計額、税引後                                   -1,314        -444      -444
      独立してレビューされた中間利益（予測可能な費用または配当を
                                          4,183       1,379      1,379
          1
      控除後）
      その他                                    1,002        910      910
     規制上の調整前の普通株式等Tier                1（CET    1）資本
                                         61,634       58,215      58,215
     普通株式等Tier        1（CET    1）資本：規制上の調整

      追加評価調整（マイナスの金額）                                   -2,026       -1,812      -1,812
      その他のプルデンシャル・フィルター（追加評価調整を除く。）                                     600       -14      -14
      のれんおよびその他の無形資産（関連する税金負債を控除後）
                                         -5,024       -4,897      -4,897
      （マイナスの金額）
      一時差異から発生するものを除く、将来の収益性に依存する繰延
      税金資産（CRR第38条(3)の条件が満たされる場合には、関連する                                   -3,244       -1,466      -1,466
      税金負債を控除後）（マイナスの金額）
      予想損失額の計算の結果生じたマイナスの金額                                    -466       -573      -573
      確定給付年金基金資産（関連する税金負債を控除後）（マイナス
                                         -1,149        -991      -991
      の金額）
      機関による自己のCET           1金融商品の直接的、間接的およびシンセ
                                           - 0       0      0
      ティックな保有（マイナスの金額）
      機関が金融部門事業体に対する重要な投資を有している場合にお
      ける、機関による当該事業体のCET                 1金融商品の直接的、間接的お
                                            0       0      0
      よびシンセティックな保有（10％／15％基準超過額、適格な
      ショート・ポジションを相殺後）（マイナスの金額）
      一時差異から生じた繰延税金資産（CRR第38条(3)の条件が満たさ
      れる場合には、関連する税金負債を控除後）（10％／15％基準超                                      0      -151      -151
      過額）（マイナスの金額）
                2
      その他の規制上の調整
                                         -2,225       -1,805      -1,805
     普通株式等Tier        1（CET    1）資本に対する規制上の調整合計
                                         -13,536       -11,709      -11,709
     普通株式等Tier        1（CET    1）資本
                                         48,097       46,506      46,506
     その他Tier      1（AT1）資本：金融商品

      資本性金融商品および関連する株式プレミアム勘定                                    8,578       8,328      8,328
      AT1からの段階的除外の対象となる、CRR第484条(4)に言及されて
                                            0      N/M      600
      いる適格項目の金額および関連する株式プレミアム勘定
     規制上の調整前のその他Tier              1（AT1）資本
                                          8,578       8,328      8,928
     その他Tier      1（AT1）資本：規制上の調整

      機関による自己のAT1金融商品の直接的、間接的およびシンセ
      ティックな保有（マイナスの金額）
                                           -60       -60      -60
      CRR第472条に従って移行期間中にCET                  1資本からの控除に関連して
      AT1資本から控除される残存金額
      その他の規制上の調整                                      0       0      0
                                554/769


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                                                         ドイツ銀行(E05792)
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     その他Tier      1（AT1）資本に対する規制上の調整合計
                                           -60       -60      -60
     その他Tier      1（AT1）資本
                                          8,518       8,268      8,868
     Tier   1資本（T1     = CET  1 + AT1）
                                         56,616       54,775      55,375
     Tier   2（T2）資本

                                          9,531       7,328      7,358
     自己資本合計      （TC   = T1  + T2）
                                         66,146       62,102      62,732
     リスク・ウェイテッド・アセット合計                                    360,003       351,629      351,629
     自己資本比率

     普通株式等Tier        1資本比率（リスク・ウェイテッド・アセットに対
                                          13.4       13.2      13.2
     する比率）
     Tier   1資本比率（リスク・ウェイテッド・アセットに対する比率）
                                          15.7       15.6      15.7
     自己資本合計比率（リスク・ウェイテッド・アセットに対する比
                                          18.4       17.7      17.8
     率）
    N/M －表記するに値しない。
    1  通年の利益は、      規制(EU)第575/2013号（ECB/2015/4）の第26条(2)に則ったECBの決定(EU)第2015/656号に基づき認識される。
    2 　単一破綻処理基金および預金保険制度に関連した取消不能の支払コミットメントに関するECBのガイダンスに基づく12億ユーロの資本控除
      （2021年12月31日現在：11億ユーロ）、不履行エクスポージャーに対する慎重な引当に関するECBの監督勧告に基づく10億ユーロの資本控
      除（2021年12月31日現在：7億ユーロ）、CRR第36条(1)(n)に基づく最低価額コミットメントから生じた7.4百万ユーロの資本控除（2021年
      12月31日現在：17百万ユーロ）、ならびにCRR第473a条に基づくIFRS第9号の移行規定による14.7百万ユーロのCET                                               1の減少（2021年12月31
      日現在：39百万ユーロ）が含まれている。
    3  2022  年度第1四半期より、完全適用ベースの定義は重要でない差異しか生じないことから廃止されたため、情報は報告どおり表示されてい
      る。以前の期間における比較情報に変更はなく、ドイツ銀行の以前の完全適用ベースの定義に基づいている。
    4 　数字は四捨五入しているため、必ずしも合計と一致するものではない。
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    株主持分の自己資本への調整
                                                       CRR/CRD
                                          2022  年12月31日       2021  年12月31日
    単位：百万ユーロ                                           現在         現在
    会計上の貸借対照表による株主持分合計                                          61,959         58,027
    事業体の連結除外／連結                                            29        265
     このうち：
     資本剰余金                                           0         0
     利益剰余金                                           29        265
     その他の包括利益（損失）累計額、税引後                                           0         0
    規制上の貸借対照表による株主持分合計                                          61,988         58,292
    少数株主持分（連結CET           1に含めることが認められている額）                               1,002          910
                   1
    AT1クーポンおよび株主配当控除                                          -1,342          -987
    CRR第28条(1)に基づきCET            1に適格ではない資本性金融商品                               -14          0
    規制上の調整前の普通株式等Tier                1（CET    1）資本                       61,634         58,215
    追加評価調整                                          -2,026         -1,812
    その他のプルデンシャル・フィルター（追加評価調整を除く。）                                           600         -14
    のれんおよびその他の無形資産（関連する税金負債を控除後）（マイナスの金                                          -5,024         -4,897
    額）
    将来の収益性に依存する繰延税金資産                                          -3,244         -1,617
    確定給付年金基金資産（関連する税金負債を控除後）（マイナスの金額）                                          -1,149          -991
    機関が金融部門事業体に対する重要な投資を有している場合における、機関によ
                                                 0         0
    る当該事業体のCET         1金融商品の直接的、間接的およびシンセティックな保有
               2
    その他の規制上の調整                                          -2,691         -2,378
               3
    普通株式等Tier        1資本                                  48,097         46,506
    1 　通年の利益は、規制(EU)第575/2013号（ECB/2015/4）の第26条(2)に則ったECBの決定(EU)第2015/656号に基づき認識される。
    2 　単一破綻処理基金および預金保険制度に関連した取消不能の支払コミットメントに関するECBのガイダンスに基づく12億ユーロの資本控除
      （2021年12月31日現在：11億ユーロ）、不履行エクスポージャーに対する慎重な引当に関するECBの監督勧告に基づく10億ユーロの資本控
      除（2021年12月31日現在：7億ユーロ）、CRR第36条(1)(n)に基づく最低価額コミットメントから生じた74億ユーロ（2021年12月31日現
      在：17百万ユーロ）ならびにCRR第473a条に基づくIFRS第9号の移行規定による14.7百万ユーロのCET                                         1の減少（2021年12月31日現在：39百
      万ユーロ）が含まれている。
    3 　数字は四捨五入しているため、必ずしも合計と一致するものではない。
    資本管理

     ドイツ銀行の財務機能は、該当がある場合、グループ・レベルおよび各地域における地域レベルでソルベンシー、自己資本

    比率、レバレッジおよびベイルイン比率を管理している。財務部は、ドイツ銀行の資本戦略（それ自体はグループ・リスク委
    員会が策定し、取締役会が承認する。）を実施する。財務部は直接的に、または当行グループの資産負債管理委員会を通じ
    て、特に株式および資本性金融商品の発行および買戻し、自己資本比率の為替相場変動に対するヘッジ、主要な金融資源の
    キャパシティの設定、帳簿上の資本の配分ならびに地域別の資本計画を管理している。当行は、IFRSベースの会計上の資本、
    規制自己資本および経済的資本、ならびに格付機関による特定の所要自己資本の両方を考慮し、経済的および規制上の両方の
    観点から、ドイツ銀行の健全な資本の維持に全力を尽くしている。当行は、適切なバランスを常に達成するために、ドイツ銀
    行の全体的な資本の需要と供給を継続的に監視および調整している。
     財務部は、資本性金融商品、すなわち普通株式等Tier                         1資本、その他Tier         1およびTier      2資本性金融商品ならびにTLAC/MREL
    適格負債性金融商品の発行および買戻しを管理する。財務部は、負債管理取引のため、常に、市場を監視している。当該取引
    は、ドイツ銀行の発行債を額面未満で買い戻すことにより普通株式等Tier                                    1資本を積み増し、カウンターシクリカルバッ
    ファーを創出する機会となっている。
     財務部は、ユーロに対する為替の変動に対するドイツ銀行のCET                              1比率および資本の感応度を管理している。この目的におい
    て、財務部は、取締役会が承認するリスク選好の制約の範囲内で、適切なヘッジ戦略を策定し、実行する。ドイツ銀行の在外
    子会社および支店に投下された資本は、ヘッジされていないか、部分的にヘッジされているか、または完全にヘッジされてい
    るかのいずれかである。これにより、財務部は、外貨建ての資本、資本控除項目およびリスク・ウェイテッド・アセットの為
    替レートの変動による影響のバランスを取ることを目標としている。さらに、財務部は、関連するヘッジコストおよび市場に
    おけるリスク・ウェイテッド・アセットの影響も考慮する。
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    金融資源の上限設定
     主要な金融資源の使用は、以下のガバナンス・プロセスおよびインセンティブによる影響を受ける。

     目標の資源キャパシティは、CET               1およびレバレッジ比率の目標値と合わせてドイツ銀行の年次戦略計画の中で見直される。
    ドイツ銀行の四半期プロセスの一環として、グループ資産負債管理委員会は、戦略的計画に基づき市況や短期的な見通しに照
    らして調整された資本需要総額（RWAとRWAに相当する特定の資本控除項目の合計と定義される。）およびレバレッジ・エクス
    ポージャーの部門別の資源の上限を承認する。これらの限度枠は、緊密な監視プロセスおよび超過計上メカニズムにより実行
    される。
     全体的な規制上の資本要件は主に、ドイツ銀行のCET                         1比率（ソルベンシー）とレバレッジ比率（レバレッジ）の要求のいず
    れか拘束力の強い方の制約に左右される。内部的な資本配分については、当行グループの普通株式等Tier                                                 1比率、当行グルー
    プのレバレッジ比率および当行グループのストレス下でのキャピタル・ロスに対する各セグメントの貢献の合計は、当行グ
    ループにとっての相対的重要性と制約レベルを反映するために重みづけされている。普通株式等Tier                                               1比率およびレバレッジ
    比率への貢献は、RWAおよびレバレッジ比率エクスポージャー（LRE）によって測定される。当行グループのストレス下のキャ
    ピタル・ロスは、定義されたストレス・シナリオにおける当行グループの全体的な経済的リスク・エクスポージャーの指標で
    ある。のれん、その他の無形資産、および資本需要総額に含まれる事業関連の規制上の資本控除項目は各セグメントに直接配
    分され、配分された有形株主資本とそれぞれの利益率が算定される。
     ドイツ銀行の子会社の大部分と複数のドイツ銀行の支店は、法律上および規制上の所要自己資本が課せられている。ドイツ
    銀行の資本および流動性を策定、実施、テストする際に、当行は、このような法律上および規制上の要件を十分に考慮に入れ
    る。ドイツ銀行の全世界の支店および子会社の重要な資本要件はすべて、実行前にグループ投資委員会に提出され、承認され
    る。
     さらに、財務部は、ドイツ銀行の年金委員会のメンバーであり、ドイツにおけるドイツ銀行最大の年金基金の資産を監視す
    る関連する投資委員会のメンバーを代表している。これらの投資委員会は、当行の資本基盤と配当能力を保護する当行の投資
    目的に沿って、これらの基金の投資戦略を設定している。
    42 －ドイツ商法第297-1a条／第315a条に準拠した連結財務諸表およびドイツ銀行法第26a条に準拠した総資産

    利益率に対する補足的情報
    人件費

    単位：百万ユーロ                                  2022  年度            2021  年度

    人件費：
    賃金および給料                                    8,871              8,551
    社会保障費                                    1,841              1,867
     このうち：年金に関するもの                                   1,024              1,038
    合計                                    10,712              10,418
    従業員

     2022年度の平均実働従業員数は85,143名（2021年度：84,298名）で、このうち女性は37,815名（2021年度：37,359名）で

    あった。これらの数値には、パートタイム従業員が労働時間に応じて含まれている。国外従業員数は平均49,372名（2021年
    度：47,460名）であった。
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    取締役会および監査役会の報酬
     ドイツ会計基準第17号の規定に従って、取締役は、2022年度の報酬として総額52,870,209ユーロ（2021年度：49,984,668

    ユーロ）を受け取った。このうち、26,981,982ユーロ（2021年度：26,467,225ユーロ）が固定報酬、1,300,000ユーロ（2021年
    度：1,300,000ユーロ）が固定手当、1,119,403ユーロ（2021年度：1,115,438ユーロ）が付加給付、23,468,824ユーロ（2021年
    度：21,102,005ユーロ）が業績連動項目であった。
     ドイツ銀行AGの元取締役またはその遺族には、2022年および2021年12月31日終了年度において、それぞれ22,974,014ユーロ
    および38,737,800ユーロが支払われた。
     元取締役およびその遺族のための年金債務引当金は、2022年および2021年12月31日現在それぞれ158,228,043ユーロおよび
    184,815,849ユーロであった。
     監査役の報酬の原則は当行の定款に定められている。報酬規定は、2013年度に新たに策定され、2022年5月19日の年次株主総
    会の決議で最終改定が行われ、2022年7月20日に発効した。監査役には固定の年間報酬が支払われる。各監査役の年間基本報酬
    は100,000ユーロである。監査役会会長には基本報酬の2倍、副会長には1.5倍の報酬が支払われる。監査役会の委員会の委員お
    よび会長には、更なる固定の年間報酬が支払われる。決定された報酬のうち75％は、翌年の最初の3ヶ月の間に明細を提出後、
    各監査役に対して支払われる。同時に残りの25％については、定款の規定に従って当行によって当行株式（仮想株式）へと転
    換される。この株式数の株式の価値が、監査役会からの退任または定款に定める任期満了の翌年の2月に各監査役に対して支払
    われるが、監査役が解任を正当化する重大な理由により退任しないことを条件とする。期中に監査役に変更があった場合に
    は、当該事業年度に関する報酬は按分して（1ヶ月未満の端数は四捨五入）で支払われる。退任する年度については、報酬全額
    が現金で支払われ、当該年度の報酬の25％に失効規定が適用される。2022年度に関して、監査役は総額6,833,333ユーロ（2021
    年度：6,520,833ユーロ）の報酬を受け取り、そのうち5,260,417ユーロは定款の規定に従って2023年の春に支払われる（2022
    年度：4,965,625ユーロ）。
     取締役および監査役のために実行した貸出金および負担した偶発負債は、2022年および2021年12月31日終了年度において、
    それぞれ、取締役に対して4,514,404ユーロおよび6,476,340ユーロ、監査役に対して939,889ユーロおよび1,559,179ユーロで
    あった。監査役は2022年度に貸出金93,153ユーロを返済した。
    総資産利益率

     ドイツ銀行法第26a条において、総資産利益率は、当期純利益を平均総資産で除した数値と定義されている。2022年および

    2021年12月31日終了年度の当該定義に準拠した総資産利益率は、それぞれ0.39％および0.18％であった。
    親会社についての情報

     ドイツ銀行アクツィエンゲゼルシャフトは、ドイツ銀行グループの親会社である。フランクフルト・アム・マインで設立さ

    れ、フランクフルト・アム・マイン地方裁判所において登録番号HRB                                30000で商業登記されている。
    コーポレート・ガバナンス

     ドイツ銀行AGは、ドイツ株式会社法（AktG）第161条に準拠した適合宣言を承認した。当該宣言はドイツ銀行のホームページ

    （www.db.com/ir/en/reports.htm）で公表されている。
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    主要な会計報酬およびサービス
    アーンスト・アンド・ヤング・ゲーエムベーハー監査法人（以下「EYゲーエムベーハー」という。）およびその他のEYメン

    バー・ファームに対する報酬の内訳
    報酬区分　（単位：百万ユーロ）                                        2022  年度      2021  年度
    監査報酬                                           59        54
     このうちEYゲーエムベーハー                                          46        42
    監査関連報酬                                            8        8
     このうちEYゲーエムベーハー                                           6        6
    税務関連報酬                                            0        1
     このうちEYゲーエムベーハー                                           0        0
    その他すべての報酬                                            1        1
     このうちEYゲーエムベーハー                                           0        0
    報酬合計                                           68        64
     監査報酬には、ドイツ銀行AGの年次財務諸表および連結財務諸表の監査に対する職業的専門家によるサービスの報酬が含ま

    れるが、EYによる監査の対象外であるDWSおよびその子会社に対する監査報酬は含まれない。監査関連報酬には、法令によって
    要求されるその他の保証業務に対する報酬、特に財務諸表に係る特定の監査以外の保証業務、四半期レビュー、事業分割時お
    よび合併時の監査、ならびに内部管理目的およびコンフォートレター発行のための任意監査等の任意の保証業務に対する報酬
    が含まれる。税務関連報酬には、納税申告書の作成およびレビューと関連する法令遵守に係る支援および助言、当行グループ
    の税務計画戦略およびイニシアチブに関連する税務相談業務および助言、ならびに税法遵守の評価支援に対する報酬が含まれ
    る。
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    43 －国別の報告
     ドイツ銀行法第26a条は、特定の情報を各国別に年次開示することを要求している。開示されている情報は、ドイツ銀行の

    IFRSグループ勘定に基づいている。しかし、当該情報は本報告書のその他の財務情報と照合できない。これは、2014年12月16
    日にドイツ連邦銀行より公表された、海外グループ内部取引相殺消去前の各国別情報を開示する規定を含む特定の要件による
    ものである。これらのドイツ連邦銀行の規定に従って、同じ国におけるグループ内部取引は相殺消去されている。これらの相
    殺消去は各国の内部経営管理報告において適用される相殺消去と同一である。
     子会社および支店の所在地は、設立国または住所および関連する税務管轄区域を考慮して決定される。子会社や支店の会社
    名、事業の特性、所在地は、注記44「保有株式」を参照のこと。また、ドイツ銀行AGおよびその子会社は、ドイツおよびロン
    ドン、ニューヨーク、シンガポールといった海外に支店を有している。純収益は、純利息収益および利息以外の収益から構成
    されている。
                                                   2022  年12月31日

                                                    法人所得税
                                     従業員（フル
                               純収益             税引前利益
                                                    （費用）／
                                           1
                                     タイム換算）
                              （売上高）               （損失）
                                                   ベネフィット
    単位：百万ユーロ（別途記載のものを除く。）
    オーストラリア                              262       273        93       -29
    オーストリア                               14       73       -3       -0
    ベルギー                              170       464        15       -4
    ブラジル                              103       156        63       -26
    カナダ                               16       12        9       -1
    ケイマン諸島                               -5        0       -5        0
    中国                              224       613        95       -24
    コロンビア                               0       0       1       0
    チェコ共和国                               34       40       23       -4
    フランス                               93       207        10       -0
    ドイツ                             10,208       35,594        1,869        -450
    英国                             4,738       7,228       1,376        -239
    ギリシャ                               1       12        2       -0
    香港                              600       848        54       -10
    ハンガリー                               30       55        9       -2
    インド                              729      16,998         423       -186
    インドネシア                               81       214        33       -9
    アイルランド                               24       153        10       -3
    イスラエル                               5       12        2       -1
    イタリア                             1,643       3,150        700       -161
    日本                              302       375       115       -22
    ジャージー島                               3       0       3       -0
    ルクセンブルク                              798       471       283       -62
    マレーシア                               92       187        59       -18
    モーリシャス                              -16        0      -16        -0
    メキシコ                               8       31       -7        0
    オランダ                              250       494       -13        3
    パキスタン                               17       88       10       -5
    ペルー                               2       0       0       0
    フィリピン                               24      1,356         -3        1
    ポーランド                              135       357       -103        -14
    ポルトガル                               11       40       -1        0
    カタール                               -0        2       -0       -0
    ルーマニア                               1     1,317         9       -1
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    ロシア連邦                              129       871       107       -21
    サウジアラビア                               17       45       -30        0
    シンガポール                              686      1,818        -74        -3
    南アフリカ                               21       43        7       -0
    韓国                              116       187        41       -11
    スペイン                              622      2,286        152       -48
    スリランカ                               18       58        2       -1
    スウェーデン                               5       26        3       -1
    スイス                              310       599        46       -9
    台湾                               31       124        -0       -0
    タイ                               36       110        1       -0
    トルコ                               79       117        59       -15
    UAE                               27       197        16       -1
    ウクライナ                               11       33        7       -1
    米国                             5,539       7,522       1,188       1,340
    ベトナム                               34       75       21       -4
    1 　2022年12月31日現在のフルタイム換算の従業員数。
      次へ

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    44 －
    保有株式
    351　子会社（訳注：行頭の数字は英文Annual                     Report    2022のページ。以下同様）

    356　連結ストラクチャード・エンティティ
    360　持分法により会計処理されている会社
    362　20％超を保有するその他の会社
    365　議決権の5％超を保有する大企業に対する持分
    ドイツ商法第313条第2項に従って、以下のページはドイツ銀行グループの保有株式を示している。

    脚注：

    1  支配されている。
    2  ドイツ商法第313条第2項第6号に従って、無限責任の株主としての立場
    3  ゼネラル・パートナーシップ
    4  当事業体の特定の資産および関連負債（サイロ）のみが連結された。
    5  共同支配企業
    6  重要な影響力があるため持分法により会計処理されている。
    7  支配されていない。
    8  IFRSでは持分法により会計処理されないストラクチャード・エンティティとして分類されている。
    9  IFRSでは連結されないストラクチャード・エンティティとして分類されている。
    10 　暫定自己資本7,326.4百万ユーロ／暫定損益(40.4)百万ユーロ（2022事業年度）
    11 　暫定自己資本7,230.4百万ユーロ／暫定損益(263.8)百万ユーロ（2022事業年度）
    12 　強制的に純損益を通じて公正価値で測定されるトレーディング以外の金融資産として分類されたため、連結されておらず、持分法により
      会計処理されてもいない。
    13 　自己資本18.4百万ユーロ／損益2.8百万ユーロ（2021事業年度）
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                                                         ドイツ銀行(E05792)
                                                           有価証券報告書
     シリア                                                  資本持
                 会社名              会社所在地        脚注      業務内容
     ル番号                                                  分(％)
    子会社
       1 Deutsche     Bank   Aktiengesellschaft               フランクフルト・             信用機関
                              アム・マイン
       2 ABFS   I Incorporated                  ルーザービル＝             金融機関            100.0
                              ティモニアム
       3 Alex.   Brown   Financial     Services           ルーザービル＝             金融機関            100.0
                              ティモニアム
        Incorporated
       4 Alex.   Brown   Investments      Incorporated          ルーザービル＝             金融機関            100.0
                              ティモニアム
       5 Alfred    Herrhausen      Gesellschaft       mbH      ベルリン             その他の企業            100.0
       6 Argent    Incorporated                  ルーザービル＝             金融機関            100.0
                              ティモニアム
       7 Baldur    Mortgages     Limited             ロンドン             金融機関            100.0
       8 Bayan   Delinquent      Loan   Recovery     1 (SPV-     マカティ・シティ             金融機関            100.0
        AMC),   Inc.
       9 Betriebs-Center        für  Banken    AG        フランクフルト             付随サービス事業            100.0
      10  Better    Financial     Services     GmbH         ベルリン             付随サービス事業            100.0
      11  Better    Payment    Germany    GmbH          ベルリン             付随サービス事業            100.0
      12  BHW  - Gesellschaft       für  Wohnungswirtschaft          ハーメルン             金融機関            100.0
        mbH
      13  BHW  Bausparkasse       Aktiengesellschaft             ハーメルン             信用機関            100.0
      14  BHW  Holding    GmbH                ハーメルン             金融持株会社            100.0
      15  Borfield     Sociedad     Anonima             モンテビデオ             その他の企業            100.0
      16  Breaking     Wave   DB  Limited             ロンドン             付随サービス事業            100.0
      17  BT  Globenet     Nominees     Limited           ロンドン             その他の企業            100.0
      18  Cardea    Real   Estate    S.r.l.            ミラノ             付随サービス事業            100.0
      19  Caribbean     Resort    Holdings,     Inc.        ニューヨーク           1  金融機関             0.0
      20  Cathay    Advisory     (Beijing)     Co.,   Ltd.      北京             その他の企業            100.0
      21  Cathay    Asset   Management      Company    Limited      エベヌ             金融機関            100.0
      22  Cathay    Capital    Company    (No  2)  Limited       エベヌ             金融機関            67.6
      23  China   Recovery     Fund,   LLC           ウィルミントン             金融機関            85.0
      24  Cinda   - DB  NPL  Securitization        Trust   2003-1    ウィルミントン           1  金融機関            10.0
      25  Consumo    Srl  in  Liquidazione              ミラノ             金融機関            100.0
      26  D B Investments      (GB)   Limited           ロンドン             金融持株会社            100.0
      27  D&M  Turnaround      Partners     Godo   Kaisha       東京             金融機関            100.0
      28  DB  (Barbados)      SRL               クライストチャー             付随サービス事業            100.0
                              チ
      29  DB  (Malaysia)      Nominee    (Asing)    Sdn.   Bhd.    クアラルンプール             その他の企業            100.0
      30  DB  (Malaysia)      Nominee    (Tempatan)      Sendirian     クアラルンプール             その他の企業            100.0
        Berhad
      31  DB  Alex.   Brown   Holdings     Incorporated          ウィルミントン             金融機関            100.0
      32  DB  Aotearoa     Investments      Limited          ジョージタウン             付随サービス事業            100.0
      33  DB  Beteiligungs-Holding           GmbH          フランクフルト             金融持株会社            100.0
      34  DB  Boracay    LLC                ウィルミントン             金融機関            100.0
      35  DB  Capital    Markets    (Deutschland)       GmbH     フランクフルト             金融持株会社            100.0
      36  DB  Cartera    de  Inmuebles     1,  S.A.U.        マドリッド             付随サービス事業            100.0
      37  DB  Chestnut     Holdings     Limited           ジョージタウン             付随サービス事業            100.0
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     シリアル                                                  資本持
                  会社名              会社所在地        脚注      業務内容
      番号                                                 分(％)
        38  DB  Corporate     Advisory     (Malaysia)      Sdn.    クアラルンプール             金融機関            100.0
         Bhd.
        39  DB  Delaware     Holdings     (Europe)     Limited      カマーナ・ベイ             金融機関            100.0
         (in  voluntary     liquidation)
        40  DB  Direkt    GmbH                フランクフルト             付随サービス事業            100.0
        41  DB  Elara   LLC                ウィルミントン             金融機関            100.0
        42  DB  Energy    Trading    LLC            ウィルミントン             付随サービス事業            100.0
        43  DB  Equipment     Leasing,     Inc.          ニューヨーク             金融機関            100.0
        44  DB  Equity    Limited    (in  members'          ロンドン             金融機関            100.0
         voluntary     liquidation)
        45  DB  Finance    (Delaware),      LLC         ウィルミントン             金融機関            100.0
        46  DB  Global    Technology      SRL          ブカレスト             付随サービス事業            100.0
        47  DB  Global    Technology,      Inc.          ウィルミントン             付随サービス事業            100.0
        48  DB  Group   Services     (UK)   Limited         ロンドン             付随サービス事業            100.0
        49  DB  Holdings     (New   York),    Inc.         ニューヨーク             金融機関            100.0
        50  DB  HR  Solutions     GmbH             フランクフルト             付随サービス事業            100.0
        51  DB  Immobilienfonds        5 Wieland    KG  i.L.     フランクフルト             その他の企業            93.6
        52  DB  Impact    Investment      Fund   I,  L.P.      エディンバラ           2  金融機関            100.0
        53  DB  Industrial      Holdings     Beteiligungs         リュッツェン           2  金融機関            100.0
         GmbH   & Co.  KG
        54  DB  Industrial      Holdings     GmbH         リュッツェン             金融機関            100.0
        55  DB  Intermezzo      LLC              ウィルミントン             金融機関            100.0
        56  DB  International       (Asia)    Limited         シンガポール             信用機関            100.0
        57  DB  International       Investments      Limited      ロンドン             金融機関            100.0
        58  DB  International       Trust   (Singapore)         シンガポール             その他の企業            100.0
         Limited
        59  DB  Investment      Managers,     Inc.         ウィルミントン             金融機関            100.0
        60  DB  Investment      Partners     Limited         ロンドン             金融機関            100.0
        61  DB  Investment      Resources     (US)         ウィルミントン             金融機関            100.0
         Corporation
        62  DB  Investment      Resources     Holdings     Corp.    ウィルミントン             金融機関            100.0
        63  DB  Investment      Services     GmbH         フランクフルト             付随サービス事業            100.0
        64  DB  Io  LP                  ウィルミントン           2  金融機関            100.0
        65  DB  IROC   Leasing    Corp.             ニューヨーク             金融機関            100.0
        66  DB  London    (Investor     Services)     Nominees      ロンドン             金融機関            100.0
         Limited
        67  DB  Management      Support    GmbH          フランクフルト             付随サービス事業            100.0
        68  DB  Nominees     (Hong   Kong)   Limited         香港             付随サービス事業            100.0
        69  DB  Nominees     (Jersey)     Limited          セントヘリア             その他の企業            100.0
        70  DB  Nominees     (Singapore)      Pte  Ltd       シンガポール             その他の企業            100.0
        71  DB  Omega   Ltd.                ジョージタウン             金融機関            100.0
        72  DB  Omega   S.C.S.                ルクセンブルグ           2  金融機関            100.0
        73  DB  Operaciones      y Servicios            マドリッド             付随サービス事業            100.0
         Interactivos,       S.L.U.
        74  DB  Overseas     Finance    Delaware,     Inc.      ウィルミントン             金融機関            100.0
        75  DB  Overseas     Holdings     Limited          ロンドン             金融機関            100.0
        76  DB  Print   GmbH                フランクフルト             付随サービス事業            100.0
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      シリア            会社名            会社所在地          脚注   業務内容           資本持
      ル番号                                                 分(％)
        77  DB  Private    Clients    Corp.           ウィルミントン             金融機関            100.0
        78  DB  Private    Wealth    Mortgage     Ltd.       ニューヨーク             金融機関            100.0
        79  DB  Re  S.A.                  ルクセンブルグ             再保険事業            100.0
        80  DB  Service    Centre    Limited            ダブリン             付随サービス事業            100.0
        81  DB  Services     (Jersey)     Limited          セントヘリア             付随サービス事業            100.0
        82  DB  Services     Americas,     Inc.          ウィルミントン             付随サービス事業            100.0
        83  DB  Servizi    Amministrativi        S.r.l.        ミラノ             付随サービス事業            100.0
        84  DB  Strategic     Advisors,     Inc.         マカティ・シティ             付随サービス事業            100.0
        85  DB  Structured      Derivative      Products,     LLC   ウィルミントン             付随サービス事業            100.0
        86  DB  Structured      Products,     Inc.         ウィルミントン             金融機関            100.0
        87  DB  Trustee    Services     Limited           ロンドン             その他の企業            100.0
        88  DB  Trustees     (Hong   Kong)   Limited         香港             その他の企業            100.0
        89  DB  U.S.   Financial     Markets    Holding        ウィルミントン             金融持株会社            100.0
         Corporation
        90  DB  UK  Bank   Limited               ロンドン             信用機関            100.0
        91  DB  UK  Holdings     Limited             ロンドン             金融機関            100.0

        92  DB  UK  PCAM   Holdings     Limited           ロンドン             金融機関            100.0
        93  DB  USA  Core   Corporation               ウエストトレント             付随サービス事業            100.0
                              ン
        94  DB  USA  Corporation                 ウィルミントン             金融機関            100.0
        95  DB  Valoren    S.à  r.l.             ルクセンブルグ             金融持株会社            100.0
        96  DB  Value   S.à  r.l.              ルクセンブルグ             金融機関            100.0
        97  DB  VersicherungsManager           GmbH         フランクフルト             その他の企業            100.0
        98  DB  Vita   S.A.                 ルクセンブルグ             保険事業            84.0
        99  DBAH   Capital,     LLC              ウィルミントン             金融機関            100.0
       100  DBCIBZ1                     ジョージタウン             金融機関            100.0
       101  DBFIC,    Inc.                 ウィルミントン             金融機関            100.0
       102  DBNZ   Overseas     Investments      (No.1)        ジョージタウン             金融機関            100.0
         Limited
       103  DBOI   Global    Services     (UK)   Limited        ロンドン             付随サービス事業            100.0
       104  DBR  Investments      Co.  Limited           ジョージタウン             金融機関            100.0
       105  DBRE   Global    Real   Estate    Management      IB,   ジョージタウン             資産運用会社            100.0
         Ltd.
       106  DBRMSGP1                     ジョージタウン          2,  3  金融機関            100.0
       107  DBUK   PCAM   Limited                ロンドン             金融持株会社            100.0
       108  DBUSBZ2,     S.à  r.l.              ルクセンブルグ             金融機関            100.0
       109  DBX  Advisors     LLC              ウィルミントン             金融機関            100.0
       110  DEBEKO    Immobilien      GmbH   & Co  Grundbesitz       エシュボルン           2  付随サービス事業            100.0
         OHG
       111  DEE  Deutsche     Erneuerbare      Energien     GmbH   フランクフルト             金融機関            100.0
       112  DEUKONA    Versicherungs-Vermittlungs-GmbH                 フランクフルト             付随サービス事業            100.0
       113  Deutsche     (Aotearoa)      Capital    Holdings       オークランド             金融機関            100.0
         New  Zealand
       114  Deutsche     (Aotearoa)      Foreign    Investments       オークランド             金融機関            100.0
         New  Zealand
       115  Deutsche     (New   Munster)     Holdings     New     オークランド             金融機関            100.0
         Zealand    Limited
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     シリア                                                  資本持
                 会社名              会社所在地        脚注      業務内容
     ル番号                                                  分(％)
      116  Deutsche     Access    Investments      Limited        シドニー             付随サービス事業            100.0
      117  Deutsche     Aeolia    Power   Production      Société     アテネ             その他の企業            95.6
        Anonyme
      118  Deutsche     Alternative      Asset   Management      (UK)   ロンドン             資産運用会社            100.0
        Limited
      119  Deutsche     Asia   Pacific    Holdings     Pte  Ltd    シンガポール             金融持株会社            100.0
      120  Deutsche     Asset   Management      (India)    Private     ムンバイ             付随サービス事業            100.0
        Limited
      121  Deutsche     Australia     Limited            シドニー             金融機関            100.0
      122  Deutsche     Bank   (Cayman)     Limited          ジョージタウン             その他の企業            100.0
      123  Deutsche     Bank   (China)    Co.,   Ltd.        北京             信用機関            100.0
      124  Deutsche     Bank   (Malaysia)      Berhad         クアラルンプール             信用機関            100.0
      125  Deutsche     Bank   (Suisse)     SA          ジュネーブ             信用機関            100.0
      126  Deutsche     Bank   (Uruguay)     Sociedad     Anónima     モンテビデオ             信用機関            100.0
        Institución      Financiera      Externa
      127  DEUTSCHE     BANK   A.S.               イスタンブール             信用機関            100.0
      128  Deutsche     Bank   Americas     Holding    Corp.      ウィルミントン             金融機関            100.0
      129  Deutsche     Bank   Europe    GmbH           フランクフルト             信用機関            100.0
      130  Deutsche     Bank   Financial     Company          ジョージタウン             金融機関            100.0
      131  Deutsche     Bank   Holdings,     Inc.          ウィルミントン             金融機関            100.0
      132  Deutsche     Bank   Insurance     Agency          ウィルミントン             その他の企業            100.0
        Incorporated
      133  Deutsche     Bank   Luxembourg      S.A.         ルクセンブルグ             信用機関            100.0
      134  Deutsche     Bank   Mutui   S.p.A.            ミラノ             信用機関            100.0
      135  Deutsche     Bank   México,    S.A.,   Institución      de  メキシコシティ             信用機関            100.0
        Banca   Múltiple
      136  Deutsche     Bank   National     Trust   Company       ロサンゼルス             金融機関            100.0
      137  Deutsche     Bank   Polska    Spólka    Akcyjna        ワルシャワ             信用機関            100.0
      138  Deutsche     Bank   Representative        Office       ラゴス             付随サービス事業            100.0
        Nigeria    Limited
      139  Deutsche     Bank   S.A.   - Banco   Alemão        サンパウロ             信用機関            100.0
      140  Deutsche     Bank   Securities      Inc.         ウィルミントン             金融機関            100.0
      141  Deutsche     Bank   Securities      Limited         トロント             金融機関            100.0
      142  Deutsche     Bank   Società    per  Azioni         ミラノ             信用機関            99.9
      143  Deutsche     Bank   Trust   Company    Americas        ニューヨーク             信用機関            100.0
      144  Deutsche     Bank   Trust   Company    Delaware        ウィルミントン             信用機関            100.0
      145  Deutsche     Bank   Trust   Company,     National       ニューヨーク             金融機関            100.0
        Association
      146  Deutsche     Bank   Trust   Corporation            ニューヨーク             金融持株会社            100.0
      147  Deutsche     Bank,   Sociedad     Anónima    Española      マドリッド             信用機関            100.0
      148  Deutsche     Capital    Finance    (2000)    Limited      ジョージタウン             金融機関            100.0
      149  Deutsche     Capital    Markets    Australia     Limited    シドニー             金融機関            100.0
      150  Deutsche     Capital    Partners     China   Limited      カマーナ・ベイ             金融機関            100.0
      151  Deutsche     Cayman    Ltd.              カマーナ・ベイ             その他の企業            100.0
      152  Deutsche     CIB  Centre    Private    Limited        ムンバイ             付随サービス事業            100.0
      153  Deutsche     Custody    N.V.             アムステルダム             金融機関            100.0
      154  Deutsche     Domus   New  Zealand    Limited        オークランド             金融機関            100.0
                                566/769


                                                          EDINET提出書類
                                                         ドイツ銀行(E05792)
                                                           有価証券報告書
     シリア                                                  資本持
                 会社名              会社所在地        脚注      業務内容
     ル番号                                                  分(％)
      155  Deutsche     Equities     India   Private    Limited      ムンバイ             金融機関            100.0
      156  Deutsche     Finance    No.  2 Limited          ジョージタウン             金融機関            100.0
      157  Deutsche     Foras   New  Zealand    Limited        オークランド             金融機関            100.0
      158  Deutsche     Gesellschaft       für  Immobilien-         デュッセルドルフ             金融機関            100.0
        Leasing    mit  beschränkter       Haftung
      159  Deutsche     Global    Markets    Limited          テルアビブ             付随サービス事業            100.0
      160  Deutsche     Group   Holdings     (SA)   Proprietary       ヨハネスブルグ             金融機関            100.0
        Limited
      161  Deutsche     Group   Services     Pty  Limited        シドニー             付随サービス事業            100.0
      162  Deutsche     Grundbesitz-Anlagegesellschaft                 フランクフルト             その他の企業            99.8
        mit  beschränkter       Haftung
      163  Deutsche     Holdings     (Grand    Duchy)         ルクセンブルグ             金融持株会社            100.0
      164  Deutsche     Holdings     (Luxembourg)       S.à  r.l.    ルクセンブルグ             金融持株会社            100.0
      165  Deutsche     Holdings     Limited             ロンドン             金融持株会社            100.0
      166  Deutsche     Holdings     No.  2 Limited          ロンドン             金融機関            100.0
      167  Deutsche     Holdings     No.  3 Limited          ロンドン             金融機関            100.0
      168  Deutsche     Holdings     No.  4 Limited          ロンドン             金融機関            100.0
      169  Deutsche     Immobilien      Leasing    GmbH        デュッセルドルフ             金融機関            100.0
      170  Deutsche     India   Holdings     Private    Limited      ムンバイ             金融持株会社            100.0
      171  Deutsche     India   Private    Limited          ムンバイ             付随サービス事業            100.0
      172  Deutsche     International       Corporate     Services     ダブリン             金融機関            100.0
        (Ireland)     Limited
      173  Deutsche     International       Corporate     Services     セントヘリア             その他の企業            100.0
        Limited
      174  Deutsche     International       Custodial     Services     セントヘリア             その他の企業            100.0
        Limited
      175  Deutsche     Investments      (Netherlands)       N.V.    アムステルダム             金融機関            100.0
      176  Deutsche     Investments      India   Private    Limited    ムンバイ             金融機関            100.0
      177  Deutsche     Investor     Services     Private    Limited    ムンバイ             その他の企業            100.0
      178  Deutsche     Knowledge     Services     Pte.   Ltd.     シンガポール             付随サービス事業            100.0
      179  Deutsche     Leasing    New  York   Corp.         ニューヨーク             付随サービス事業            100.0
      180  Deutsche     Mexico    Holdings     S.à  r.l.       ルクセンブルグ             金融持株会社            100.0
      181  Deutsche     Morgan    Grenfell     Group   Limited      ロンドン             金融機関            100.0
      182  Deutsche     Mortgage     & Asset   Receiving         ウィルミントン             付随サービス事業            100.0
        Corporation
      183  Deutsche     Nederland     N.V.            アムステルダム             付随サービス事業            100.0
      184  Deutsche     New  Zealand    Limited           オークランド             金融機関            100.0
      185  Deutsche     Nominees     Limited             ロンドン             金融機関            100.0
      186  Deutsche     Oppenheim     Family    Office    AG     ケルン             信用機関            100.0
      187  Deutsche     Overseas     Issuance     New  Zealand      オークランド             付随サービス事業            100.0
        Limited
      188  Deutsche     Postbank     Finance    Center    Objekt     シュットリンゲン             付随サービス事業            100.0
        GmbH
      189  Deutsche     Private    Asset   Management      Limited     ロンドン             その他の企業            100.0
        (in  members'     voluntary     liquidation)
      190  Deutsche     Securities      (India)    Private        ニューデリー             金融機関            100.0
        Limited
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     シリア                                                  資本持
                 会社名              会社所在地        脚注      業務内容
     ル番号                                                  分(％)
      191  Deutsche     Securities      (Proprietary)       Limited     ヨハネスブルグ             金融機関            100.0
      192  Deutsche     Securities      (SA)   (Proprietary)         ヨハネスブルグ             金融機関            100.0
        Limited
      193  Deutsche     Securities      Asia   Limited         香港             金融機関            100.0
      194  Deutsche     Securities      Inc.            東京             金融機関            100.0
      195  Deutsche     Securities      Israel    Ltd.        テルアビブ             金融機関            100.0
      196  Deutsche     Securities      Korea   Co.         ソウル             金融機関            100.0
      197  Deutsche     Securities      Saudi   Arabia    (a  closed    リヤド             金融機関            100.0
        joint   stock   company)
      198  Deutsche     Securities,      S.A.   de  C.V.,   Casa   de  メキシコシティ             金融機関            100.0
        Bolsa
      199  Deutsche     Services     (CI)   Limited          セントヘリア             金融機関            100.0
      200  Deutsche     Services     Polska    Sp.  z o.o.      ワルシャワ             付随サービス事業            100.0
      201  Deutsche     StiftungsTrust        GmbH          フランクフルト             その他の企業            100.0
      202  Deutsche     Strategic     Investment      Holdings       東京             金融機関            100.0
        Yugen   Kaisha
      203  Deutsche     Trustee    Company    Limited         ロンドン             その他の企業            100.0
      204  Deutsche     Trustee    Services     (India)    Private     ムンバイ             その他の企業            100.0
        Limited
      205  Deutsche     Trustees     Malaysia     Berhad        クアラルンプール             その他の企業            100.0
      206  Deutsche     Wealth    Management      S.G.I.I.C.,        マドリッド             資産運用会社            100.0
        S.A.
      207  Deutsches     Institut     für  Altersvorsorge        GmbH   フランクフルト             その他の企業            78.0
      208  DI  Deutsche     Immobilien                フランクフルト             その他の企業            100.0
        Treuhandgesellschaft           mbH
      209  DIP  Management      GmbH              フランクフルト             金融機関            100.0
      210  DISCA   Beteiligungsgesellschaft             mbH      デュッセルドルフ             金融機関            100.0
      211  Durian    (Luxembourg)       S.à  r.l.          ルクセンブルグ             その他の企業            100.0
      212  DWS  Alternatives       France             パリ             その他の企業            100.0
      213  DWS  Alternatives       Global    Limited          ロンドン             資産運用会社            100.0
      214  DWS  Alternatives       GmbH             フランクフルト             資産運用会社            100.0
      215  DWS  Asset   Management      (Korea)    Company       ソウル             資産運用会社            100.0
        Limited
      216  DWS  Beteiligungs       GmbH             フランクフルト             金融機関            98.7
      217  DWS  CH  AG                  チューリッヒ             金融機関            100.0
      218  DWS  Distributors,       Inc.             ウィルミントン             金融機関            100.0
      219  DWS  Far  Eastern    Investments      Limited        台北             金融機関            60.0
      220  DWS  Global    Business     Services     Inc.       タギッグシティ             付随サービス事業            99.9
      221  DWS  Group   GmbH   & Co.  KGaA           フランクフルト           2  金融持株会社            79.5
      222  DWS  Group   Services     UK  Limited           ロンドン             付随サービス事業            100.0
      223  DWS  Grundbesitz      GmbH              フランクフルト             資産運用会社            99.9
      224  DWS  India   Private    Limited             ムンバイ             付随サービス事業            100.0
      225  DWS  International       GmbH             フランクフルト             投資会社            100.0
      226  DWS  Investment      GmbH              フランクフルト             資産運用会社            100.0
      227  DWS  Investment      Management      Americas,     Inc.    ウィルミントン             金融機関            100.0
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     シリア                                                  資本持
                 会社名              会社所在地        脚注      業務内容
     ル番号                                                  分(％)
      228  DWS  Investment      S.A.              ルクセンブルグ             資産運用会社            100.0
      229  DWS  Investments      Australia     Limited         シドニー             金融機関            100.0
      230  DWS  Investments      Hong   Kong   Limited         香港             金融機関            100.0
      231  DWS  Investments      Japan   Limited           東京             金融機関            100.0
      232  DWS  Investments      Shanghai     Limited         上海             金融機関            100.0
      233  DWS  Investments      Singapore     Limited         シンガポール             金融機関            100.0
      234  DWS  Investments      UK  Limited            ロンドン             資産運用会社            100.0
      235  DWS  Management      GmbH              フランクフルト             金融機関            100.0
      236  DWS  Real   Estate    GmbH              フランクフルト             金融機関            99.9
      237  DWS  Service    Company                ウィルミントン             付随サービス事業            100.0
      238  DWS  Shanghai     Private    Equity    Fund        上海             金融機関            100.0
        Management      Limited
      239  DWS  Trust   Company                 コンコード             金融機関            100.0
      240  DWS  USA  Corporation                  ウィルミントン             金融持株会社            100.0
      241  EC  EUROPA    IMMOBILIEN      FONDS   NR.  3 GmbH   &   ハンブルク             その他の企業            65.2
        CO.  KG  i.I.
      242  Elizabethan      Holdings     Limited           ジョージタウン             金融機関            100.0
      243  Elizabethan      Management      Limited          ジョージタウン             その他の企業            100.0
      244  Elm  (Luxembourg)       S.à  r.l.           ルクセンブルグ             その他の企業            100.0
      245  European     Value   Added   I (Alternate      G.P.)     ロンドン             金融機関            100.0
        LLP
      246  Fiduciaria      Sant'   Andrea    S.r.l.          ミラノ             その他の企業            100.0
      247  Finanzberatungsgesellschaft              mbH  der      ベルリン             付随サービス事業            100.0
        Deutschen     Bank
      248  Fir  (Luxembourg)       S.à  r.l.           ルクセンブルグ             その他の企業            100.0
      249  Franz   Urbig-    und  Oscar   Schlitter-Stiftung          フランクフルト             付随サービス事業            100.0
        Gesellschaft       mit  beschränkter       Haftung
      250  Fünfte    SAB  Treuhand     und  Verwaltung      GmbH   &  バート    ホンブルク          その他の企業            74.9
        Co.  Suhl   "Rimbachzentrum"         KG
      251   G  Finance    Holding    Corp.             ウィルミントン             金融機関            100.0
      252  German    American     Capital    Corporation          ルーザービル＝             金融機関            100.0
                              ティモニアム
      253  Greenheart      (Luxembourg)       S.à  r.l.        ルクセンブルグ             その他の企業            100.0
      254  Greenwood     Properties      Corp.           ニューヨーク           1  金融機関             0.0
                                           その他の企業
      255  Grundstücksgesellschaft            Frankfurt          トロイスドルフ           2               98.7
        Bockenheimer       Landstraße      GbR
      256  Grundstücksgesellschaft            Kerpen-Sindorf          トロイスドルフ           2  その他の企業            94.0
        Vogelrutherfeld        GbR
      257  Grundstücksgesellschaft            Köln          トロイスドルフ           2  付随サービス事業            100.0
        Oppenheimstraße        GbR
      258  Grundstücksgesellschaft            Wiesbaden          トロイスドルフ           2  その他の企業            78.7
        Luisenstraße/Kirchgasse            GbR
      259  Immobilienfonds        Büro-Center      Erfurt    am    トロイスドルフ           2  その他の企業            90.0
        Flughafen     Bindersleben       I GbR
      260  Immobilienfonds        Wohn-   und  Geschäftshaus         トロイスドルフ           2  その他の企業            99.0
        Köln-Blumenberg        V GbR
      261  ISTRON    Beteiligungs-       und  Verwaltungs-GmbH         ケルン             付随サービス事業            100.0
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     シリア                                                  資本持
                 会社名              会社所在地        脚注      業務内容
     ル番号                                                  分(％)
      262  IVAF   I Manager,     S.à  r.l.            ルクセンブルグ             金融機関            100.0
      263  J R Nominees     (Pty)   Ltd            ヨハネスブルグ             その他の企業            100.0
      264  Joint   Stock   Company    Deutsche     Bank   DBU     キーウ             信用機関            100.0
      265  Jyogashima      Godo   Kaisha              東京             金融機関            100.0
      266  KEBA   Gesellschaft       für  interne    Services     mbH  フランクフルト             付随サービス事業            100.0
      267  Kidson    Pte  Ltd                シンガポール             金融機関            100.0
      268  Konsul    Inkasso    GmbH              エッセン             付随サービス事業            100.0
      269  LA  Water   Holdings     Limited             ジョージタウン             金融機関            75.0
      270  LAWL   Pte.   Ltd.                 シンガポール             金融機関            100.0
      271  Leasing    Verwaltungsgesellschaft                  シェーネフェルト             金融機関            100.0
        Waltersdorf      mbH
      272  Leonardo     III  Initial    GP  Limited          ロンドン             金融機関            100.0
      273  Maher   Terminals     Holdings     (Toronto)     Limited    バンクーバー             金融機関            100.0
      274  MEF  I Manager,     S.  à r.l.            マンスバッハ             金融機関            100.0
      275  MIT  Holdings,     Inc.               ボルチモア             金融機関            100.0
      276  MortgageIT      Securities      Corp.           ウィルミントン             付随サービス事業            100.0
      277  MortgageIT,      Inc.                ニューヨーク             金融機関            100.0
      278  norisbank     GmbH                 ボン             信用機関            100.0
      279  OOO  "Deutsche     Bank   TechCentre"            モスクワ             付随サービス事業            100.0
      280  OOO  "Deutsche     Bank"               モスクワ             信用機関            100.0
      281  OPB  Verwaltungs-       und  Treuhand     GmbH       ケルン             金融機関            100.0
      282  OPB-Oktava      GmbH                ケルン             金融機関            100.0
      283  OPPENHEIM     Capital    Advisory     GmbH        ケルン             金融機関            100.0
      284  OPPENHEIM     PRIVATE    EQUITY             ケルン             金融機関            100.0
        Verwaltungsgesellschaft            mbH
      285  PADUS   Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                   デュッセルドルフ             金融機関            100.0
        mbH
      286  Pan  Australian      Nominees     Pty  Ltd        シドニー             付随サービス事業            100.0
      287  PB  Factoring     GmbH               ボン             金融機関            100.0
      288  PB  Spezial-Investmentaktiengesellschaft                     ボン             付随サービス事業            100.0
        mit  Teilgesellschaftsvermögen             i.L.
      289  PCC  Services     GmbH   der  Deutschen     Bank      エッセン             付随サービス事業            100.0
      290  Plantation      Bay,   Inc.              セント・トーマス             その他の企業            100.0
                              島
      291  Postbank     Beteiligungen       GmbH          ボン             金融機関            100.0
      292  Postbank     Direkt    GmbH              ボン             金融機関            100.0
      293  Postbank     Filialvertrieb        AG          ボン             金融機関            100.0
      294  Postbank     Finanzberatung        AG          ハーメルン             その他の企業            100.0
      295  Postbank     Immobilien      GmbH            ハーメルン             その他の企業            100.0
      296  Postbank     Leasing    GmbH             ボン             金融機関            100.0
      297  PT  Deutsche     Sekuritas     Indonesia           ジャカルタ             金融機関            99.0
      298  R.B.M.    Nominees     Pty  Ltd            シドニー             付随サービス事業            100.0
      299  RoPro   U.S.   Holding,     Inc.            ウィルミントン             金融機関            100.0
      300  Route   28  Receivables,       LLC           ウィルミントン             金融機関            100.0
                                570/769



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     シリア                                                  資本持
                 会社名              会社所在地        脚注      業務内容
     ル番号                                                  分(％)
      301  RREEF   America    L.L.C.               ウィルミントン             金融機関            100.0
      302  RREEF   China   REIT   Management      Limited    (in    香港             その他の企業            100.0
        members'     voluntary     winding    up)
      303  RREEF   European     Value   Added   I (G.P.)       ロンドン             金融機関            100.0
        Limited
      304  RREEF   Fund   Holding    Co.            ジョージタウン             金融機関            100.0
      305  RREEF   India   Advisors     Private    Limited       ムンバイ             その他の企業            100.0
      306  RREEF   Management      L.L.C.             ウィルミントン             付随サービス事業            100.0
      307  SAB  Real   Estate    Verwaltungs      GmbH        ハーメルン             金融機関            100.0
      308  SAGITA    Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  デュッセルドルフ             金融機関            100.0
        mbH
      309  Sal.   Oppenheim     jr.  & Cie.   Beteiligungs         ケルン             金融機関            100.0
        GmbH
      310  SAPIO   Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                   デュッセルドルフ             金融機関            100.0
        mbH
      311  Sharps    SP  I LLC                ウィルミントン             金融機関            100.0
      312  Stelvio    Immobiliare      S.r.l.            ボルツァーノ             その他の企業            100.0
      313  Süddeutsche      Vermögensverwaltung                フランクフルト             金融機関            100.0
        Gesellschaft       mit  beschränkter       Haftung
      314  TELO   Beteiligungsgesellschaft             mbH       シェーネフェルト             金融機関            100.0
      315  Tempurrite      Leasing    Limited            ロンドン             金融機関            100.0
      316  Thai   Asset   Enforcement      and  Recovery     Asset    バンコク             金融機関            100.0
        Management      Company    Limited
      317  Treuinvest      Service    GmbH            フランクフルト             その他の企業            100.0
      318  Triplereason       Limited               ロンドン             金融機関            100.0
      319  VÖB-ZVD    Processing      GmbH            ボン             支払機関            100.0
      320  WEPLA   Beteiligungsgesellschaft             mbH      フランクフルト             金融機関            100.0
      321  World   Trading    (Delaware)      Inc.         ウィルミントン             金融機関            100.0
                                571/769









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                                                         ドイツ銀行(E05792)
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     シリア                                                  資本持
                                会社所在地
                 会社名                       脚注      業務内容
     ル番号                                                  分(％)
    連結ストラクチャード・エンティティ
      322  Alguer    Inversiones      Designated      Activity       ダブリン             その他の企業
        Company
      323  Alixville     Invest,    S.L.             マドリッド             その他の企業
      324  Altersvorsorge        Fonds   Hamburg    Alter   Wall    フランクフルト             その他の企業
        Dr.  Juncker    KG
      325  Amber   Investments      S.à  r.l.,   en  liquidation      ルクセンブルグ             その他の企業            100.0
        volontaire
      326  Atlas   Investment      Company    1 S.à  r.l.      ルクセンブルグ             金融機関
      327  Atlas   Investment      Company    2 S.à  r.l.      ルクセンブルグ             金融機関
      328  Atlas   Investment      Company    3 S.à  r.l.      ルクセンブルグ             金融機関
      329  Atlas   Investment      Company    4 S.à  r.l.      ルクセンブルグ             金融機関
      330  Atlas   Portfolio     Select    SPC          ジョージタウン             金融機関             0.0
      331  Atlas   SICAV   - FIS               ルクセンブルグ           4  その他の企業
      332  Australian      Secured    Personal     Loans   Trust     メルボルン             その他の企業            100.0
      333  Axia   Insurance,      Ltd.              ハミルトン           4  その他の企業
      334  Carpathian      Investments      Designated      Activity     ダブリン             金融機関            100.0
        Company
      335  Cathay    Capital    Company    Limited          エベヌ             金融機関             9.5
      336  Cathay    Strategic     Investment      Company        香港             金融機関
        Limited
      337  Cathay    Strategic     Investment      Company    No.  2  ジョージタウン             金融機関
        Limited
      338  Cayman    Reference     Fund   Holdings     Limited      ジョージタウン             付随サービス事業
      339  Ceto   S.à  r.l.                 ルクセンブルグ             金融機関
      340  Charitable      Luxembourg      Four   S.à  r.l.      ルクセンブルグ             金融機関
      341  Charitable      Luxembourg      Three   S.à  r.l.      ルクセンブルグ             金融機関
      342  Charitable      Luxembourg      Two  S.à  r.l.       ルクセンブルグ             金融機関
      343  City   Leasing    (Thameside)      Limited         ロンドン             金融機関            100.0
      344  City   Leasing    Limited               ロンドン             金融機関            100.0
      345  CLASS   Limited                   セントヘリア           4  その他の企業
      346  Collins    Capital    Low  Volatility      Performance      ロードタウン             金融機関
        II  Special    Investments,       Ltd.
      347  Crofton    Invest,    S.L.              マドリッド             その他の企業
      348  Danube    Properties      S.à  r.l.,   en  faillite      ルクセンブルグ             その他の企業            25.0
      349  DB  Asset   Finance    I S.à  r.l.          ルクセンブルグ             金融機関            96.9
      350  DB  Asset   Finance    II  S.à  r.l.          ルクセンブルグ             金融機関            96.9
      351  DB  Aster   II,  LLC               ウィルミントン             付随サービス事業            100.0
      352  DB  Aster   III,   LLC               ウィルミントン             付随サービス事業            100.0
      353  DB  Aster,    Inc.                 ウィルミントン             金融機関            100.0
      354  DB  Aster,    LLC                 ウィルミントン             付随サービス事業            100.0
      355  DB  Covered    Bond   S.r.l.              コネリアノ             金融機関            90.0
      356  DB  Credit    Investments      S.à  r.l.         ルクセンブルグ             金融機関            100.0
      357  DB  Finance    International       GmbH         フランクフルト             金融機関            100.0
      358  DB  Holding    Fundo   de  Investimento            サンパウロ             金融機関            100.0
        Multimercado       Investimento       no  Exterior
        Crédito    Privado
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                 会社名              会社所在地        脚注      業務内容
     ル番号                                                  分(％)
      359  DB  Immobilienfonds        1 Wieland    KG       フランクフルト             その他の企業
      360  DB  Immobilienfonds        2 KG  i.L.          フランクフルト             金融機関            74.0
      361  DB  Impact    Investment      (GP)   Limited         ロンドン             金融機関            100.0
      362  DB  Litigation      Fee  LLC             ウィルミントン             金融機関            100.0
      363  DB  Municipal     Holdings     LLC           ウィルミントン             付随サービス事業            100.0
      364  db  PBC                     ルクセンブルグ           4  その他の企業
      365  DB  RC  Holdings,     LLC              ウィルミントン             金融機関            100.0
      366  DB  SPEARs/LIFERs,        Series    DBE-8052     Trust     ウィルミントン             付随サービス事業             0.0
      367  DB  SPEARs/LIFERs,        Series    DBE-8055     Trust     ウィルミントン             付随サービス事業             0.0
      368  DB  SPEARs/LIFERs,        Series    DBE-8057     Trust     ウィルミントン             付随サービス事業             0.0
      369  DB  SPEARs/LIFERs,        Series    DBE-8060     Trust     ウィルミントン             付随サービス事業             0.0
      370  DB  SPEARs/LIFERs,        Series    DBE-8063     Trust     ウィルミントン             付随サービス事業             0.0
      371  DB  SPEARs/LIFERs,        Series    DBE-8066     Trust     ウィルミントン             付随サービス事業             0.0
      372  DB  SPEARs/LIFERs,        Series    DBE-8067     Trust     ウィルミントン             付随サービス事業             0.0
      373  DB  SPEARs/LIFERs,        Series    DBE-8070     Trust     ウィルミントン             付随サービス事業             0.0
      374  DB  SPEARs/LIFERs,        Series    DBE-8071     Trust     ウィルミントン             付随サービス事業             0.0
      375  DB  SPEARs/LIFERs,        Series    DBE-8073     Trust     ウィルミントン             付随サービス事業             0.0
      376  DB  SPEARs/LIFERs,        Series    DBE-8081     Trust     ウィルミントン             付随サービス事業             0.0
      377  DB  SPEARs/LIFERs,        Series    DBE-8082     Trust     ウィルミントン             付随サービス事業             0.0
      378  DB  SPEARs/LIFERs,        Series    DBE-8083     Trust     ウィルミントン             付随サービス事業             0.0
      379  DB  SPEARs/LIFERs,        Series    DBE-8084     Trust     ウィルミントン             付随サービス事業             0.5
      380  DB  SPEARs/LIFERs,        Series    DBE-8085     Trust     ウィルミントン             付随サービス事業             0.0
      381  DB  SPEARs/LIFERs,        Series    DBE-8086     Trust     ウィルミントン             付随サービス事業             0.0
      382  DB  SPEARs/LIFERs,        Series    DBE-8087     Trust     ウィルミントン             付随サービス事業             0.0
      383  DB  SPEARs/LIFERs,        Series    DBE-8088     Trust     ウィルミントン             付随サービス事業             0.1
      384  DB  SPEARs/LIFERs,        Series    DBE-8090     Trust     ウィルミントン             付随サービス事業             0.0
      385  DB  SPEARs/LIFERs,        Series    DBE-8901     Trust     ウィルミントン             付随サービス事業             5.0
      386  DB  Structured      Holdings     Luxembourg      S.à  r.l.   ルクセンブルグ             金融機関            100.0
      387  DBRE   Global    Real   Estate    Management      US  IB,   ウィルミントン             金融機関            100.0
        L.L.C.
      388  DBX  ETF  Trust                  ウィルミントン           4  その他の企業
      389  De  Heng   Asset   Management      Company    Limited     北京             金融機関
      390  Deloraine     Spain,    S.L.             マドリッド             その他の企業
      391  Deutsche     Bank   Luxembourg      S.A.   - Fiduciary      ルクセンブルグ           4  その他の企業
        Deposits
      392  Deutsche     Bank   Luxembourg      S.A.   - Fiduciary      ルクセンブルグ           4  その他の企業
        Note   Programme
      393  Deutsche     Colombia     S.A.S.             ボゴタ             金融機関            100.0
      394  Deutsche     Postbank     Funding    LLC  I       ウィルミントン             金融機関            100.0
      395  Deutsche     Postbank     Funding    LLC  III       ウィルミントン             金融機関            100.0
      396  Deutsche     Postbank     Funding    Trust   I      ウィルミントン           1  金融機関            100.0
      397  Deutsche     Postbank     Funding    Trust   III      ウィルミントン           1  金融機関            100.0
      398  DWS  Access    S.A.                ルクセンブルグ           4  その他の企業
      399  DWS  Alternatives       (IE)   ICAV           ダブリン             その他の企業
      400  DWS  Funds                    ルクセンブルグ           4  その他の企業
      401  DWS  Garant                    ルクセンブルグ           4  その他の企業
      402  DWS  Invest                    ルクセンブルグ           4  その他の企業
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     ル番号                                                  分(％)
      403  DWS  Invest    (IE)   ICAV              ダブリン             その他の企業
      404  DWS  Zeitwert     Protect               ルクセンブルグ             その他の企業
      405  DWS-Fonds     Treasury     Liquidity     (EUR)       フランクフルト             その他の企業            100.0
      406  Dynamic    Infrastructure        Securities      Fund   LP  ウィルミントン             金融機関
                                           その他の企業
      407  Earls   Four   Limited                ジョージタウン           4
      408  EARLS   Trading    Limited               ジョージタウン             金融機関
      409  Einkaufszentrum        "HVD   Dresden"     S.à.r.l    &   ケルン             その他の企業
        Co.  KG  i.I.
      410  Eirles    Three   Designated      Activity     Company     ダブリン           4  その他の企業
      411  Eirles    Two  Designated      Activity     Company      ダブリン           4  その他の企業
      412  Emerald    Asset   Repackaging      Designated         ダブリン             金融機関            100.0
        Activity     Company
      413  Emerging     Markets    Capital    Protected         ジョージタウン           4  その他の企業
        Investments      Limited
      414  Emeris                      ジョージタウン             金融機関
      415  Encina    Property     Finance    Designated          ダブリン             金融機関
        Activity     Company
      416  Epicuro    SPV  S.r.l.                コネリアノ             その他の企業
      417  Erste   Frankfurter      Hoist   GmbH          フランクフルト             金融機関            100.0
      418  Fondo   Privado    de  Titulizacion       Activos       アムステルダム             その他の企業
        Reales    1 B.V.
      419  Fondo   Privado    de  Titulización       PYMES   I    ダブリン             その他の企業
        Designated      Activity     Company
      420  Freddie    Mac  Class   A Taxable    Multifamily      M  マクリーン             付随サービス事業            100.0
        Certificates       Series    M-037
      421  Freddie    Mac  Class   A Taxable    Multifamily      M  マクリーン             付随サービス事業            100.0
        Certificates       Series    M-039
      422  Freddie    Mac  Class   A Taxable    Multifamily      M  マクリーン             付随サービス事業            100.0
        Certificates       Series    M-040
      423  Freddie    Mac  Class   A Taxable    Multifamily      M  マクリーン             付随サービス事業            100.0
        Certificates       Series    M-041
      424  Freddie    Mac  Class   A Taxable    Multifamily      M  マクリーン             付随サービス事業            100.0
        Certificates       Series    M-043
      425  Freddie    Mac  Class   A Taxable    Multifamily      M  マクリーン             付随サービス事業            100.0
        Certificates       Series    M-044
      426  Freddie    Mac  Class   A Taxable    Multifamily      M  マクリーン             付随サービス事業            100.0
        Certificates       Series    M-047
      427  G.O.   IB-US   Management,      L.L.C.          ウィルミントン             金融機関            100.0
      428  GAC-HEL,     Inc.                 ウィルミントン             付随サービス事業            100.0
      429  Galene    S.à  r.l.                ルクセンブルグ             その他の企業
      430  Gladyr    Spain,    S.L.               マドリッド             その他の企業
      431  Global    Opportunities       Co-Investment       Feeder,    ウィルミントン             金融機関
        LLC
      432  Global    Opportunities       Co-Investment,        LLC    ジョージタウン             金融機関
      433  Groton    Invest,    S.L.              マドリッド             金融機関
      434  GWC-GAC    Corp.                  ウィルミントン             付随サービス事業            100.0
      435  Havbell    Designated      Activity     Company        ダブリン             その他の企業
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                 会社名              会社所在地        脚注      業務内容
     ル番号                                                  分(％)
      436  Histria    Inversiones      Designated      Activity      ダブリン             金融機関
        Company
      437  Iberia    Inversiones      Designated      Activity       ダブリン             その他の企業
        Company    (in  liquidation)
      438  Iberia    Inversiones      II  Designated      Activity     ダブリン             その他の企業
        Company
      439  Infrastructure        Debt   Fund   S.C.Sp.    SICAV-     ルクセンブルグ             その他の企業
        RAIF
      440  Infrastructure        Holdings     (Cayman)     SPC     ジョージタウン             金融機関
      441  Inn  Properties      S.à  r.l.,   en  faillite        ルクセンブルグ             その他の企業            25.0
      442  Investor     Solutions     Limited            セントヘリア           4  その他の企業
      443  Isar   Properties      S.à  r.l.,   en  faillite       ルクセンブルグ             その他の企業            25.0
      444  IVAF   (Jersey)     Limited               セントヘリア             付随サービス事業
      445  Kelona    Invest,    S.L.              マドリッド             その他の企業
      446  Kelsey    Street    LLC               ウィルミントン             付随サービス事業            100.0
      447  KH  Kitty   Hall   Holdings     Limited          ゴールウェイ             金融機関
      448  Kratus    Inversiones      Designated      Activity       ダブリン             金融機関
        Company
      449  Ledyard,     S.L.                 マドリッド             その他の企業
      450  87  Leonard    Development      LLC          ウィルミントン             付随サービス事業            100.0
      451  Life   Mortgage     S.r.l.               コネリアノ             その他の企業
      452  Lindsell     Finance    Limited             セント    ジュリアン          付随サービス事業            100.0
                              ズ
      453  Lockwood     Invest,    S.L.             マドリッド             金融機関
      454  London    Industrial      Leasing    Limited         ロンドン             金融機関            100.0
      455  Lunashadow      Limited                ダブリン             金融機関
      456  2755   LVB  I LLC                ウィルミントン             その他の企業            100.0
      457  Malabo    Holdings     Designated      Activity        ダブリン             金融機関
        Company
      458  Merlin    XI                  ジョージタウン             金融機関
      459  Meseta    Inversiones      Designated      Activity       ダブリン             その他の企業
        Company
      460  Motion    Picture    Productions      One  GmbH   & Co.   フランクフルト           2  金融機関            100.0
        KG
      461  MPP  Beteiligungsgesellschaft             mbH       フランクフルト             金融機関            100.0
      462  Navegator     - SGFTC,    S.A.            リスボン             付随サービス事業            100.0
      463  NCW  Holding    Inc.                バンクーバー             金融機関            100.0
      464  New  87  Leonard,     LLC              ウィルミントン             金融機関            100.0
      465  Oasis   Securitisation        S.r.l.           コネリアノ           1  その他の企業             0.0
      466  Oder   Properties      S.à  r.l.,   en  faillite       ルクセンブルグ             その他の企業            25.0
      467  OPAL,   en  liquidation      volontaire           ルクセンブルグ           4  その他の企業
      468  Opus   Niestandaryzowany         Sekurytyzacyjny          ワルシャワ             その他の企業
        Fundusz    Inwestycyjny       Zamkniety
      469  OTTAM   Mexican    Capital    Trust   Designated        ダブリン           4  その他の企業
        Activity     Company
      470  Palladium     Global    Investments      S.A.       ルクセンブルグ           4  その他の企業
                                575/769


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                                                         ドイツ銀行(E05792)
                                                           有価証券報告書
     シリア                                                  資本持
                 会社名              会社所在地        脚注      業務内容
     ル番号                                                  分(％)
      471  Palladium     Securities      1 S.A.          ルクセンブルグ           4  その他の企業
      472  PanAsia    Funds   Investments      Ltd.         ジョージタウン           4  金融機関
      473  PARTS   Funding,     LLC              ウィルミントン             金融機関            100.0
      474  PEIF   II  SLP  Feeder    2 LP           エディンバラ             金融機関            100.0
      475  PEIF   III  SLP  Feeder    GP,  S.à  r.l.        セニンガーベルク             金融機関
      476  PEIF   III  SLP  Feeder,    SCSp           セニンガーベルク           2  その他の企業            55.1
      477  Peruda    Leasing    Limited              ロンドン             金融機関            100.0
      478  PES  Carry   and  Employee     Co-Investment          ルクセンブルグ             金融機関             1.1
        Feeder    SCSp
      479  PES  Carry   and  Employee     Co-Investment       GP   ルクセンブルグ             金融機関
        S.à  r.l.
      480  Philippine      Opportunities       for  Growth    and    マカティ・シティ             金融機関            95.0
        Income    (SPV-AMC),      INC.
      481  Property     Debt   Fund   S.C.Sp.    SICAV-RAIF        ルクセンブルグ             その他の企業
      482  QR  Tower   2,  LLC                ウィルミントン             付随サービス事業            100.0
      483  Quartz    No.  1 S.A.,   en  liquidation           ルクセンブルグ             その他の企業
        volontaire
      484  Radical    Properties      Unlimited     Company       ダブリン             金融機関
      485  Reference     Capital    Investments      Limited    (in   ロンドン             金融機関            100.0
        members'     voluntary     liquidation)
      486  REO  Properties      Corporation      II        ウィルミントン           1  付随サービス事業             0.0
      487  Rhine   Properties      S.à  r.l.,   en  faillite       ルクセンブルグ             その他の企業            25.0
      488  Riviera    Real   Estate               パリ             その他の企業            100.0
      489  ROCKY   2021-1    SPV  S.r.l.             コネリアノ             その他の企業
      490  Romareda     Holdings     Designated      Activity       ダブリン             金融機関
        Company
      491  RREEF   DCH,   L.L.C.                ウィルミントン             金融機関            100.0
      492  Samburg    Invest,    S.L.              マドリッド             その他の企業
      493  SCB  Alpspitze     UG  (haftungsbeschränkt)             フランクフルト             金融機関
      494  Seaconview      Designated      Activity     Company      ダブリン             その他の企業
      495  Singer    Island    Tower   Suite   LLC         ウィルミントン             付随サービス事業            100.0
      496  Somkid    Immobiliare      S.r.l.            コネリアノ             その他の企業            100.0
      497  SP  Mortgage     Trust                ウィルミントン             その他の企業            100.0
      498  SPV  I Sociedad     Anónima    Cerrada          リマ             金融機関            99.9
      499  SPV  II  Sociedad     Anónima    Cerrada          リマ             付随サービス事業            99.8
      500  Style   City   Limited                ダブリン             金融機関
      501  Swabia    1 Designated      Activity     Company       ダブリン             その他の企業
      502  Swabia    1.  Vermögensbesitz-GmbH                 フランクフルト             金融機関            100.0
      503  Tagus   - Sociedade     de  Titularização       de    リスボン             その他の企業            100.0
        Creditos,     S.A.
      504  Tasman    NZ  Residential      Mortgage     Trust      オークランド             その他の企業
      505  Tech   Venture    Growth    Portfolio,      F.C.R.      マドリッド             金融機関            100.0
      506  Tech   Venture    Growth    S.C.R.,    S.A.        マドリッド             金融機関            100.0
      507  Trave   Properties      S.à  r.l.,   en  faillite       ルクセンブルグ             その他の企業            25.0
                                576/769



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     シリア                                                  資本持
                 会社名              会社所在地        脚注      業務内容
     ル番号                                                  分(％)
      508  TRS  Aria   LLC                 ウィルミントン             金融機関            100.0
      509  TRS  Leda   LLC                 ウィルミントン             金融機関            100.0
      510  TRS  Scorpio    LLC                ウィルミントン             金融機関            100.0
      511  TRS  SVCO   LLC                 ウィルミントン             金融機関            100.0
      512  TRS  Venor   LLC                 ウィルミントン             金融機関            100.0
      513  VCJ  Lease   S.à  r.l.               ルクセンブルグ             その他の企業            100.0
      514  Vermögensfondmandat          Flexible     (80%       ルクセンブルグ             その他の企業
        teilgeschützt)
      515  Waltzfire     Limited                 ダブリン             金融機関
      516  Wedverville      Spain,    S.L.            マドリッド             その他の企業
      517  Wendelstein      2017-1    UG  (haftungsbeschränkt)           フランクフルト             その他の企業
      518  5353   WHMR   LLC                 ウィルミントン             その他の企業            100.0
      519  Xtrackers     (IE)   Public    Limited    Company       ダブリン           4  その他の企業             0.1
      520  Xtrackers     II                 ルクセンブルグ           4  その他の企業             0.1
      521  Zumirez    Drive   LLC               ウィルミントン             付随サービス事業            100.0
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     シリア                                                  資本持
                 会社名              会社所在地        脚注      業務内容
     ル番号                                                  分(％)
    持分法により会計処理されている会社
      522  A.C.N.    603  303  126  Pty  Ltd          メルボルン             金融機関            19.5
      523  AKA  Ausfuhrkredit-Gesellschaft              mit      フランクフルト             信用機関            26.9
        beschränkter       Haftung
      524  Arabesque     AI  Ltd               ロンドン             金融機関            24.9
      525  BANKPOWER     GmbH   Personaldienstleistungen              フランクフルト             その他の企業            30.0
      526  Bestra    Gesellschaft       für            デュッセルドルフ             金融機関            49.0
        Vermögensverwaltung          mit  beschränkter
        Haftung
      527  Cyber   Defence    Alliance     Limited          ロンドン          5,  6  その他の企業             0.0
      528  DBG  Eastern    Europe    II  L.P.           セントヘリア             金融機関            25.9
      529  Deutsche     Börse   Commodities      GmbH        エシュボルン             その他の企業            16.2
      530  Deutsche     Zurich    Pensiones     Entidad    Gestora     バルセロナ             その他の企業            50.0
        de  Fondos    de  Pensiones,      S.A.
      531  Deutscher     Pensionsfonds       Aktiengesellschaft          ケルン             その他の企業            25.1
      532  DIL  Internationale        Leasinggesellschaft          mbH  デュッセルドルフ             金融機関            50.0
      533  Domus   Beteiligungsgesellschaft             der      ベルリン             金融持株会社            21.1
        Privaten     Bausparkassen       mbH
      534  dwins   GmbH                   フランクフルト             その他の企業            18.7
      535  Elbe   Properties      S.à  r.l.,   en  faillite       ルクセンブルグ             その他の企業            25.0
        clôturée
      536  Evroenergeiaki        Anonymi    Etaireia          アテネ           5  その他の企業            40.0
      537  FSDB   Merchant     Services     GmbH          フランクフルト             その他の企業            49.0
      538  Fünfte    SAB  Treuhand     und  Verwaltung      GmbH   &  バート    ホンブルク          その他の企業            41.2
        Co.  "Leipzig-Magdeburg"          KG
      539  Fünfte    SAB  Treuhand     und  Verwaltung      GmbH   &  バート    ホンブルク          その他の企業            30.6
        Co.  Dresden    "Louisenstraße"        KG
      540  G.O.   IB-SIV    Feeder,    L.L.C.            ウィルミントン             金融機関            15.7
      541  Gesellschaft       für  Kreditsicherung        mit     ベルリン             その他の企業            36.7
        beschränkter       Haftung
      542  gixyz   Abwicklungs      GmbH   i.L.          フランクフルト             その他の企業            33.3
      543  Grundstücksgesellschaft            Karlsruhe          トロイスドルフ           2  その他の企業            40.1
        Kaiserstraße       GbR
      544  Grundstücksgesellschaft            Köln-Merheim          トロイスドルフ           2  その他の企業            41.6
        Winterberger       Straße    GbR
      545  Grundstücksgesellschaft            Leipzig          トロイスドルフ          2,  7  その他の企業            62.1
        Petersstraße       GbR
      546  Grundstücksgesellschaft            Mietwohnhäuser          トロイスドルフ             その他の企業            25.0
        Leipzig-Gohlis        GbR
      547  Grundstücksgesellschaft            München          トロイスドルフ           2  その他の企業            26.0
        Synagogenplatz        GbR
      548  Harvest    Fund   Management      Co.,   Ltd.       上海             金融機関            30.0
      549  Huarong    Rongde    Asset   Management      Company      北京             金融機関            40.7
        Limited
      550  ILV  Immobilien-Leasing                    デュッセルドルフ           5  金融機関            50.0
        Verwaltungsgesellschaft            Düsseldorf      mbH
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     シリア                                                  資本持
                 会社名              会社所在地        脚注      業務内容
     ル番号                                                  分(％)
      551  Immobilienfonds        Büro   Center    Erfurt    am    ケムニッツ           2  その他の企業            20.7
        Flughafen     Bindersleben       III  GbR
      552  Immobilienfonds        Bürohaus     Düsseldorf         トロイスドルフ           2  その他の企業            39.0
        Grafenberg      GbR
      553  Immobilienfonds        Bürohaus     Düsseldorf         ケルン           2  その他の企業            30.5
        Parsevalstraße        GbR
      554  Immobilienfonds        Köln-Deutz      Arena   und     トロイスドルフ           2  その他の企業            28.9
        Mantelbebauung        GbR
      555  Immobilienfonds        Köln-Ossendorf        II  GbR     トロイスドルフ           2  その他の企業            40.3
      556  Ingrid    S.à  r.l.                ルクセンブルグ           5  その他の企業            23.8
      557  iSwap   Limited                   ロンドン             金融機関            14.0
      558  IZI  Düsseldorf      Informations-Zentrum              デュッセルドルフ             金融機関            22.9
        Immobilien      Gesellschaft       mit  beschränkter
        Haftung    i.L.
      559  IZI  Düsseldorf      Informations-Zentrum              デュッセルドルフ             その他の企業            22.9
        Immobilien      GmbH   & Co.
        Kommanditgesellschaft           i.L.
      560  KVD  Singapore     Pte.   Ltd.            シンガポール             金融機関            25.9
      561  Lion   Residential      Holdings     S.à  r.l.,   en    ルクセンブルグ             金融機関            17.4
        liquidation      volontaire
      562  MorgenFund      GmbH                フランクフルト             投資会社            30.0
      563  North   Coast   Wind   Energy    Corp.          ポートムーディ           5  その他の企業            50.0
      564  PERILLA    Beteiligungsgesellschaft             mbH     デュッセルドルフ             金融機関            50.0
      565  Prestipay     S.p.A.                 ウーディネ           5  金融機関            40.0
      566  REDUS   DTHG,   LLC                ウィルミントン             その他の企業            49.9
      567  Relax   Holding    S.à  r.l.             ルクセンブルグ             その他の企業            20.0
      568  SRC  Security     Research     & Consulting      GmbH    ボン             その他の企業            22.5
      569  Starpool     Finanz    GmbH              ベルリン             その他の企業            49.9
      570  Trade   Information      Network    Limited         ロンドン           5  その他の企業            18.6
      571  TRAXPAY    GmbH                  フランクフルト             その他の企業             2.4
      572  Triton    Beteiligungs       S.à  r.l.,   en       ルクセンブルグ             その他の企業            33.1
        liquidation      volontaire
      573  U.S.A.    ITCF   XCI  L.P.              ニューヨーク           7  その他の企業            99.9
      574  UKEM   Motoryacht      Medici    Mangusta     GbR      トロイスドルフ           6  その他の企業             0.0
      575  Ullmann    Krockow    Esch   GbR           トロイスドルフ           6  その他の企業             0.0
      576  Ullmann,     Krockow,     Esch             トロイスドルフ           6  その他の企業             0.0
        Luftverkehrsgesellschaft             bürgerlichen
        Rechts
      577  Volbroker.com       Limited               ロッチフォード             金融機関            22.5
      578  Weser   Properties      S.à  r.l.,   en  faillite       ルクセンブルグ             その他の企業            25.0
        clôturée
      579  WIS  JV  LLC                  ウィルミントン           5  その他の企業            50.0
      580  Wood   NewCo   S.à  r.l.,   en  liquidation          ルクセンブルグ           7  その他の企業            52.1
        volontaire
      581  zeitinvest-Service          GmbH            エシュボルン             その他の企業            25.0
      582  Zhong   De  Securities      Co.,   Ltd         北京           5  金融機関            33.3
      583  ZYRUS   Beteiligungsgesellschaft             mbH      シェーネフェルト             金融機関            25.0
                                579/769


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     シリア                                                  資本持
                 会社名              会社所在地        脚注      業務内容
     ル番号                                                  分(％)
    20％超を保有するその他の会社
      584  ABATE   Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                   デュッセルドルフ           8  金融機関            50.0
        mbH
      585  ABRI   Beteiligungsgesellschaft             mbH       デュッセルドルフ           8  金融機関            50.0
      586  ACHTE   PAXAS   Treuhand-     und           デュッセルドルフ           8  その他の企業            50.0
        Beteiligungsgesellschaft             mbH
      587  ACHTZEHNTE      PAXAS   Treuhand-     und        デュッセルドルフ           8  その他の企業            50.0
        Beteiligungsgesellschaft             mbH
      588  ACIS   Beteiligungsgesellschaft             mbH       デュッセルドルフ           8  金融機関            50.0
      589  ACTIO   Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                   デュッセルドルフ           8  金融機関            50.0
        mbH
      590  ADEO   Beteiligungsgesellschaft             mbH       デュッセルドルフ           8  金融機関            50.0
      591  ADLAT   Beteiligungsgesellschaft             mbH      デュッセルドルフ           8  金融機関            50.0
      592  ADMANU    Beteiligungsgesellschaft             mbH  i.L.    デュッセルドルフ           8  金融機関            50.0
      593  AGLOM   Beteiligungsgesellschaft             mbH  i.L.    デュッセルドルフ           8  金融機関            50.0
      594  AGUM   Beteiligungsgesellschaft             mbH       デュッセルドルフ           8  金融機関            50.0
      595  ALANUM    Beteiligungsgesellschaft             mbH      デュッセルドルフ           8  金融機関            50.0
      596  ALTA   Beteiligungsgesellschaft             mbH       デュッセルドルフ           8  金融機関            50.0
      597  ANDOT   Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                   デュッセルドルフ           8  金融機関            50.0
        mbH
      598  AVOC   Beteiligungsgesellschaft             mbH  i.L.     デュッセルドルフ           8  金融機関            50.0
      599  BAKTU   Beteiligungsgesellschaft             mbH  i.L.    シェーネフェルト           8  金融機関            50.0
      600  Banks   Island    General    Partner    Inc.       トロント           8  金融機関            50.0
      601  Benefit    Trust   GmbH               リュッツェン          9,  10  金融機関            100.0
      602  BIMES   Beteiligungsgesellschaft             mbH  i.L.    シェーネフェルト           8  金融機関            50.0
      603  BLI  Beteiligungsgesellschaft             für       デュッセルドルフ           8  金融機関            33.2
        Leasinginvestitionen           mbH
      604  BLI  Internationale                    デュッセルドルフ           8  金融機関            32.0
        Beteiligungsgesellschaft             mbH  i.L.
      605  Cedar   (Luxembourg)       S.à  r.l.          ルクセンブルグ          7,  11  金融機関            98.2
      606  DB  Advisors     SICAV                ルクセンブルグ          9,  12  その他の企業            95.9
      607  DB  Placement,      LLC               ウィルミントン          7,  9  その他の企業            100.0
      608  DB  RC  Investments      II,  LLC           ウィルミントン          7,  9  その他の企業            99.9
      609  DB  Real   Estate    Global    Opportunities       IB    カマーナ・ベイ           8  金融機関            33.6
        (Offshore),      L.P.
      610  Deutsche     River   Investment      Management         ルクセンブルグ           8  金融機関            49.0
        Company    S.à  r.l.,   en  faillite     clôturée
      611  DONARUM    Holding    GmbH              デュッセルドルフ           8  金融機関            50.0
      612  DREIUNDZWANZIGSTE         PAXAS   Treuhand-     und     デュッセルドルフ           8  その他の企業            50.0
        Beteiligungsgesellschaft             mbH  i.L.
      613  DREIZEHNTE      PAXAS   Treuhand-     und        デュッセルドルフ           8  その他の企業            50.0
        Beteiligungsgesellschaft             mbH
      614  DRITTE    Fonds-Beteiligungsgesellschaft                mbH   デュッセルドルフ           8  金融機関            50.0
      615  DRITTE    PAXAS   Treuhand-     und          デュッセルドルフ           8  その他の企業            50.0
        Beteiligungsgesellschaft             mbH
      616  DWS  Offshore     Infrastructure        Debt        ジョージタウン           8  金融機関            26.3
        Opportunities       Feeder    LP
                                580/769


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     シリア                                                  資本持
                 会社名              会社所在地        脚注      業務内容
     ル番号                                                  分(％)
      617  EINUNDZWANZIGSTE         PAXAS   Treuhand-     und     デュッセルドルフ           8  その他の企業            50.0
        Beteiligungsgesellschaft             mbH
      618  Eisler    Capital    (TA)   Ltd            ロンドン           11   その他の企業            34.7
      619  ELC  Logistik-Centrum         Verwaltungs-GmbH           エアフルト           8  金融機関            50.0
      620  ELFTE   PAXAS   Treuhand-     und           デュッセルドルフ           8  その他の企業            50.0
        Beteiligungsgesellschaft             mbH
      621  FÜNFTE    PAXAS   Treuhand-     und          デュッセルドルフ           8  その他の企業            50.0
        Beteiligungsgesellschaft             mbH
      622  FÜNFZEHNTE      PAXAS   Treuhand-     und        デュッセルドルフ           8  その他の企業            50.0
        Beteiligungsgesellschaft             mbH
      623  Glor   Music   Production      GmbH   & Co.  KG     ロットアッハ・           11   その他の企業            29.5
                              エーガーン
      624  GLOR   Music   Production      II  GmbH   & Co.  KG    ロットアッハ・           11   その他の企業            28.6
                              エーガーン
      625  HR  "Simone"     GmbH   & Co.  KG  i.I.         ヨルク           11   その他の企業            24.3
      626  Immobilien-Vermietungsgesellschaft                      ベルリン           8  金融機関            20.5
        Schumacher      GmbH   & Co.  Objekt    Rolandufer      KG
        i.L.
      627  Intermodal      Finance    I Ltd.           ジョージタウン           8  その他の企業            49.0
      628  Isaac   Newton    S.A.               カペレン          7,  9  その他の企業            98.2
      629  Kinneil    Leasing    Company              ロンドン           8  その他の企業            35.0
      630  KOMPASS    3 Beteiligungsgesellschaft             mbH    デュッセルドルフ           8  金融機関            50.0
        i.L.
      631  M Cap  Finance    Mittelstandsfonds         GmbH   & Co.  フランクフルト          7,  11,  金融機関            77.1
        KG                                 13
      632  M Cap  Finance    Mittelstandsfonds         III  GmbH   & フランクフルト           11   金融機関            35.7
        Co.  KG
      633  MCT  Südafrika     3 GmbH   & Co.  KG  i.I.       ハンブルク           11   その他の企業            39.0
      634  Metro   plus   Grundstücks-                デュッセルドルフ           8  金融機関            40.0
        Vermietungsgesellschaft            mbH  i.L.
      635  MT  "CAPE   BEALE"    Tankschiffahrts        GmbH   & Co.  ハンブルク           11   その他の企業            34.0
        KG  i.I.
      636  MT  "KING   DANIEL"    Tankschiffahrts        UG     ハンブルク           11   その他の企業            32.8
        (haftungsbeschränkt)           & Co.  KG  i.L.
      637  MT  "KING   DOUGLAS"     Tankschiffahrts        UG     ハンブルク           11   その他の企業            33.0
        (haftungsbeschränkt)           & Co.  KG  i.L.
      638  NBG  Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                    デュッセルドルフ           8  金融機関            50.0
        mbH  i.L.
      639  NEUNTE    PAXAS   Treuhand-     und          デュッセルドルフ           8  その他の企業            50.0
        Beteiligungsgesellschaft             mbH
      640  NEUNZEHNTE      PAXAS   Treuhand-     und        デュッセルドルフ           8  その他の企業            50.0
        Beteiligungsgesellschaft             mbH
      641  Nexus   Infrastruktur                   デュッセルドルフ           8  金融機関            50.0
        Beteiligungsgesellschaft             mbH
      642  NOFA   Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                    デュッセルドルフ           8  金融機関            50.0
        mbH
                                581/769



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                                                         ドイツ銀行(E05792)
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     シリア                                                  資本持
                 会社名              会社所在地        脚注      業務内容
     ル番号                                                  分(％)
      643  OPPENHEIM     Buy  Out  GmbH   & Co.  KG  i.L.      ケルン          1,  2,  金融機関            27.7
                                         8
      644  PADEM   Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                   デュッセルドルフ           8  金融機関            50.0
        mbH
      645  PALDO   Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                   デュッセルドルフ           8  金融機関            50.0
        mbH
      646  PAXAS   Treuhand-     und              デュッセルドルフ           8  その他の企業            50.0
        Beteiligungsgesellschaft             mbH
      647  PENDIS    Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  デュッセルドルフ           8  金融機関            50.0
        mbH
      648  PENTUM    Beteiligungsgesellschaft             mbH      デュッセルドルフ           8  金融機関            50.0
      649  PERGUM    Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  デュッセルドルフ           8  金融機関            50.0
        mbH  i.L.
      650  PERLIT    Mobilien-Vermietungsgesellschaft                  デュッセルドルフ           8  金融機関            50.0
        mbH
      651  PERLU   Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                   デュッセルドルフ           8  金融機関            50.0
        mbH
      652  PERNIO    Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  デュッセルドルフ           8  金融機関            50.0
        mbH
      653  PERXIS    Beteiligungsgesellschaft             mbH      デュッセルドルフ           8  金融機関            50.0
      654  PETA   Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                    デュッセルドルフ           8  金融機関            50.0
        mbH
      655  PONTUS    Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  デュッセルドルフ           8  金融機関            50.0
        mbH
      656  PRADUM    Beteiligungsgesellschaft             mbH      デュッセルドルフ           8  金融機関            50.0
      657  PRASEM    Beteiligungsgesellschaft             mbH      デュッセルドルフ           8  金融機関            50.0
      658  PRISON    Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  シェーネフェルト           8  金融機関            50.0
        mbH
      659  Private    Equity    Invest    Beteiligungs       GmbH    デュッセルドルフ           8  金融機関            50.0
      660  Private    Equity    Life   Sciences            デュッセルドルフ           8  金融機関            50.0
        Beteiligungsgesellschaft             mbH
      661  PUDU   Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                    デュッセルドルフ           8  金融機関            50.0
        mbH
      662  PURIM   Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                   デュッセルドルフ           8  金融機関            50.0
        mbH  i.L.
      663  QUANTIS    Grundstücks-                  シェーネフェルト           8  金融機関            50.0
        Vermietungsgesellschaft            mbH
      664  QUELLUM    Grundstücks-                  デュッセルドルフ           8  金融機関            50.0
        Vermietungsgesellschaft            mbH  i.L.
      665  QUOTAS    Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  デュッセルドルフ           8  金融機関            50.0
        mbH
      666  SABIS   Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                   デュッセルドルフ           8  金融機関            50.0
        mbH
      667  SALIX   Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                   デュッセルドルフ           8  金融機関            50.0
        mbH  i.L.
      668  SALUS   Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                   デュッセルドルフ           8  金融機関            50.0
        mbH
                                582/769


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     シリア                                                  資本持
                 会社名              会社所在地        脚注      業務内容
     ル番号                                                  分(％)
      669  SALUS   Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                   デュッセルドルフ           9  金融機関            58.5
        mbH  & Co.  Objekt    Dresden    KG  i.L.
      670  SANCTOR    Grundstücks-                  デュッセルドルフ           8  金融機関            50.0
        Vermietungsgesellschaft            mbH
      671  SANDIX    Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  デュッセルドルフ           8  金融機関            50.0
        mbH
      672  SANO   Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                    デュッセルドルフ           8  金融機関            50.0
        mbH  i.L.
      673  SARIO   Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                   デュッセルドルフ           8  金融機関            50.0
        mbH
      674  SATINA    Mobilien-Vermietungsgesellschaft                  デュッセルドルフ           8  金融機関            50.0
        mbH  i.L.
      675  SCANDO    Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  デュッセルドルフ           8  金融機関            50.0
        mbH
      676  Schumacher      Beteiligungsgesellschaft             mbH    デュッセルドルフ           8  金融機関            33.2
      677  SCITOR    Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  デュッセルドルフ           8  金融機関            50.0
        mbH
      678  SCITOR    Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  デュッセルドルフ           9  金融機関            71.1
        mbH  & Co.  Objekt    Heiligenstadt       KG  i.L.
      679  SECHSTE    Fonds-Beteiligungsgesellschaft                mbH  デュッセルドルフ           8  金融機関            50.0
      680  SECHSTE    PAXAS   Treuhand-     und          デュッセルドルフ           8  その他の企業            50.0
        Beteiligungsgesellschaft             mbH
      681  SECHZEHNTE      PAXAS   Treuhand-     und        デュッセルドルフ           8  その他の企業            50.0
        Beteiligungsgesellschaft             mbH
      682  SEGES   Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                   デュッセルドルフ           8  金融機関            50.0
        mbH
      683  SEGU   Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                    デュッセルドルフ           8  金融機関            50.0
        mbH
      684  SELEKTA    Grundstücksverwaltungsgesellschaft                  デュッセルドルフ           8  金融機関            50.0
        mbH
      685  SENA   Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                    デュッセルドルフ           8  金融機関            50.0
        mbH
      686  SENA   Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                    デュッセルドルフ          7,  9  金融機関            100.0
        mbH  & Co.  Objekt    Kamenz    KG
      687  SERICA    Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  デュッセルドルフ           8  金融機関            50.0
        mbH  i.L.
      688  SIDA   Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                    デュッセルドルフ           8  金融機関            50.0
        mbH
      689  SIEBTE    PAXAS   Treuhand-     und          デュッセルドルフ           8  その他の企業            50.0
        Beteiligungsgesellschaft             mbH
      690  SIEBZEHNTE      PAXAS   Treuhand-     und        デュッセルドルフ           8  その他の企業            50.0
        Beteiligungsgesellschaft             mbH
      691  SIFA   Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                    デュッセルドルフ           9  金融機関            100.0
        mbH
      692  SILEX   Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                   デュッセルドルフ           8  金融機関            50.0
        mbH
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     シリア                                                  資本持
                 会社名              会社所在地        脚注      業務内容
     ル番号                                                  分(％)
      693  SILUR   Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                   デュッセルドルフ           8  金融機関            50.0
        mbH
      694  SOLATOR    Grundstücks-                  デュッセルドルフ           8  金融機関            50.0
        Vermietungsgesellschaft            mbH
      695  SOLIDO    Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  デュッセルドルフ           9  その他の企業            100.0
        mbH  i.L.
      696  SOLON   Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                   シェーネフェルト           8  金融機関            50.0
        mbH  i.L.
      697  SOLUM   Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                   デュッセルドルフ           8  金融機関            50.0
        mbH
      698  SOMA   Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                    デュッセルドルフ           8  金融機関            50.0
        mbH
      699  SOREX   Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                   デュッセルドルフ           8  金融機関            50.0
        mbH
      700  SOSPITA    Grundstücks-                  デュッセルドルフ           8  金融機関            50.0
        Vermietungsgesellschaft            mbH
      701  SPLENDOR     Grundstücks-                 シェーネフェルト           8  金融機関            50.0
        Vermietungsgesellschaft            mbH  i.L.
      702  STAGIRA    Grundstücks-                  デュッセルドルフ           8  金融機関            50.0
        Vermietungsgesellschaft            mbH
      703  STATOR    Heizkraftwerk       Frankfurt     (Oder)      シェーネフェルト           9  金融機関            100.0
        Beteiligungsgesellschaft             mbH  i.L.
      704  SUPERA    Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  デュッセルドルフ           8  金融機関            50.0
        mbH
      705  SUPLION    Beteiligungsgesellschaft             mbH     デュッセルドルフ           8  金融機関            50.0
      706  SUSA   Mobilien-Vermietungsgesellschaft                 mbH   デュッセルドルフ           8  金融機関            50.0
        i.L.
      707  SUSIK   Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                   デュッセルドルフ           8  金融機関            50.0
        mbH  i.L.
      708  TABA   Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                    シェーネフェルト           8  金融機関            50.0
        mbH
      709  TACET   Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                   デュッセルドルフ           8  金融機関            50.0
        mbH
      710  TAGO   Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                    デュッセルドルフ           8  金融機関            50.0
        mbH
      711  TAGUS   Beteiligungsgesellschaft             mbH      デュッセルドルフ           8  金融機関            50.0
      712  TAKIR   Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                   デュッセルドルフ           9  金融機関            100.0
        mbH
      713  TESATUR    Beteiligungsgesellschaft             mbH     デュッセルドルフ           8  金融機関            50.0
      714  TESATUR    Beteiligungsgesellschaft             mbH  & Co.  デュッセルドルフ           9  金融機関            100.0
        Objekt    Halle   I KG  i.L.
      715  TESATUR    Beteiligungsgesellschaft             mbH  & Co.  デュッセルドルフ           9  金融機関            100.0
        Objekt    Nordhausen      I KG  i.L.
      716  TIEDO   Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                   デュッセルドルフ           8  金融機関            50.0
        mbH
      717  TOSSA   Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                   デュッセルドルフ           9  金融機関            100.0
        mbH
                                584/769


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                                                           有価証券報告書
     シリア                                                  資本持
                 会社名              会社所在地        脚注      業務内容
     ル番号                                                  分(％)
      718  TRAGO   Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                   デュッセルドルフ           8  金融機関            50.0
        mbH
      719  TREMA   Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                   ベルリン           8  金融機関            50.0
        mbH
      720  TRENTO    Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  デュッセルドルフ           8  金融機関            50.0
        mbH
      721  TRIPLA    Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  デュッセルドルフ           9  金融機関            100.0
        mbH
      722  TYRAS   Beteiligungsgesellschaft             mbH  i.L.    デュッセルドルフ           8  金融機関            50.0
      723  VIERTE    Fonds-Beteiligungsgesellschaft                mbH   デュッセルドルフ           8  金融機関            50.0
      724  VIERTE    PAXAS   Treuhand-     und          デュッセルドルフ           8  その他の企業            50.0
        Beteiligungsgesellschaft             mbH
      725  VIERUNDZWANZIGSTE         PAXAS   Treuhand-     und     デュッセルドルフ           8  その他の企業            50.0
        Beteiligungsgesellschaft             mbH
      726  VIERZEHNTE      PAXAS   Treuhand-     und        デュッセルドルフ           8  その他の企業            50.0
        Beteiligungsgesellschaft             mbH
      727  XELLUM    Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  デュッセルドルフ           8  金融機関            50.0
        mbH
      728  XENTIS    Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  デュッセルドルフ           8  金融機関            50.0
        mbH
      729  XERA   Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                    デュッセルドルフ           8  金融機関            50.0
        mbH
      730  ZABATUS    Grundstücks-                  デュッセルドルフ           8  金融機関            50.0
        Vermietungsgesellschaft            mbH
      731  ZAKATUR    Grundstücks-                  デュッセルドルフ           8  金融機関            50.0
        Vermietungsgesellschaft            mbH  i.L.
      732  ZALLUS    Beteiligungsgesellschaft             mbH  i.L.    デュッセルドルフ           8  金融機関            50.0
      733  ZARAT   Beteiligungsgesellschaft             mbH  i.L.    デュッセルドルフ           8  金融機関            50.0
      734  ZARGUS    Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  デュッセルドルフ           8  金融機関            50.0
        mbH
      735  ZEA  Beteiligungsgesellschaft             mbH       シェーネフェルト           8  金融機関            25.0
      736  ZEHNTE    PAXAS   Treuhand-     und          デュッセルドルフ           8  その他の企業            50.0
        Beteiligungsgesellschaft             mbH
      737  ZELAS   Beteiligungsgesellschaft             mbH  i.L.    デュッセルドルフ           8  金融機関            50.0
      738  ZENO   Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                    デュッセルドルフ           8  金融機関            50.0
        mbH
      739  ZEREVIS    Grundstücks-                  デュッセルドルフ           8  金融機関            50.0
        Vermietungsgesellschaft            mbH
      740  ZERGUM    Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  デュッセルドルフ           8  金融機関            50.0
        mbH  i.L.
      741  ZIDES   Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                   シェーネフェルト           8  金融機関            50.0
        mbH
      742  ZIMBEL    Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  シェーネフェルト           8  金融機関            50.0
        mbH  i.L.
                                585/769



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                                                         ドイツ銀行(E05792)
                                                           有価証券報告書
     シリア                                                  資本持
                 会社名              会社所在地        脚注      業務内容
     ル番号                                                  分(％)
      743  ZINUS   Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                   シェーネフェルト           8  金融機関            50.0
        mbH  i.L.
      744  ZIRAS   Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                   シェーネフェルト           8  金融機関            50.0
        mbH
      745  ZITON   Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                   デュッセルドルフ           8  金融機関            50.0
        mbH
      746  ZITUS   Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                   シェーネフェルト           8  金融機関            50.0
        mbH  i.L.
      747  ZONTUM    Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  デュッセルドルフ           8  金融機関            50.0
        mbH
      748  ZORUS   Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                   デュッセルドルフ           8  金融機関            50.0
        mbH  i.L.
      749  ZURET   Beteiligungsgesellschaft             mbH  i.L.    デュッセルドルフ           8  金融機関            50.0
      750  ZWANZIGSTE      PAXAS   Treuhand-     und        デュッセルドルフ           8  その他の企業            50.0
        Beteiligungsgesellschaft             mbH
      751  ZWEITE    Fonds-Beteiligungsgesellschaft                mbH   デュッセルドルフ           8  金融機関            50.0
      752  ZWEITE    PAXAS   Treuhand-     und          デュッセルドルフ           8  その他の企業            50.0
        Beteiligungsgesellschaft             mbH
      753  ZWEIUNDZWANZIGSTE         PAXAS   Treuhand-     und     デュッセルドルフ           8  その他の企業            50.0
        Beteiligungsgesellschaft             mbH  i.L.
      754  ZWÖLFTE    PAXAS   Treuhand-     und          デュッセルドルフ           8  その他の企業            50.0
        Beteiligungsgesellschaft             mbH
      755  ZYLUM   Beteiligungsgesellschaft             mbH      シェーネフェルト           8  金融機関            25.0
                                586/769











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     シリア                                                  資本持
                 会社名              会社所在地        脚注      業務内容
     ル番号                                                  分(％)
    議決権の5％超を保有する大企業に対する持分
      756  ABRAAJ    Holdings     (in  official     liquidation)       カマーナ・ベイ             金融機関             8.8
      757  BÜRGSCHAFTSBANK        BRANDENBURG      GmbH        ポツダム             金融機関             8.5
      758  Bürgschaftsbank        Hamburg    GmbH          ハンブルク             金融機関             8.7
      759  Bürgschaftsbank        Mecklenburg-Vorpommern              シュベリーン             金融機関             8.4
        GmbH
      760  Bürgschaftsbank        Sachsen    GmbH          ドレスデン             金融機関             6.3
      761  Bürgschaftsbank        Sachsen-Anhalt        GmbH      マクデブルク             金融機関             8.2
      762  Bürgschaftsbank        Schleswig-Holstein              キール             金融機関             5.6
        Gesellschaft       mit  beschränkter       Haftung
      763  Bürgschaftsbank        Thüringen     GmbH         エアフルト             金融機関             8.7
      764  MTS  S.p.A.                    ローマ             その他の企業             5.0
      765  Prader    Bank   S.p.A.                ボルツァーノ             信用機関             9.0
      766  Private    Export    Funding    Corporation          ウィルミントン             金融機関             6.0
      767  Saarländische       Investitionskreditbank               ザールブリュッケ             信用機関            11.8
                              ン
        Aktiengesellschaft
      768  Yensai.com      Co.,   Ltd.              東京             金融機関             7.8
                                587/769













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    45 －
    ドイツ銀行の改革の影響
     2022年12月31日現在、当行グループは2019年7月に公表されたドイツ銀行の改革に関連する影響をすべて計上している。改革

    に関連する影響は、2021年度は15億ユーロであったのに対し、2022年度は126百万ユーロであった。2019年度の改革フェーズの
    開始以降、当行グループは改革に関連する影響を合計で85億ユーロ計上した。
     改革に関連する影響の一部として、当行グループは改革費用を計上した。改革費用は、2021年度の10億ユーロに対し、2022
    年度は通年で132百万ユーロ計上された。2019年度の改革フェーズの開始以降、当行グループは改革費用を合計で28億ユーロ計
    上した。
    46 －

    金利ベンチマーク改革
     以下の表は当行グループ外の金融商品の名目価額を示しており、当該名目価額は、レート提示義務の廃止が予想されている

    IBORを参照している。この表には、レート提示義務が廃止されると予想されている日よりも後に満期日が到来する金融商品が
    含まれている。これまで英ポンドLIBOR、スイスフランLIBOR、日本円LIBOR、ユーロLIBOR、EONIAおよび2022年初頭に停止され
    た米ドルLIBOR期間を参照していたすべてのポジションは、代替の参照レートに移行済みか、移行の手配が完了するまで英ポン
    ドと日本円のシンセティックIBORを利用している。2022年12月31日現在、英ポンドと日本円のシンセティックLIBORを利用して
    いる契約が当グループの名目価額に及ぼす影響は重要ではない（2021年12月31日：約11.5億ユーロ)。その結果、2022年12月31
    日現在で開示されている金額には米ドルLIBORの金融商品のみが含まれており、当該金融商品の満期は2023年6月30日よりも後
    に到来する。
                                588/769













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                                                2022  年12月31日現在

    単位：百万ユーロ                                               米ドル   L IBOR
    デリバティブ以外の金融資産                                                  33,862
     貸出金                                                 31,416
     その他                                                 2,445
    デリバティブ金融資産                                                3,062,368
    金融資産合計                                                3,096,230
    デリバティブ以外の金融負債                                                  8,666
     債券                                                 7,731
     預金                                                  728
     その他                                                  207
    デリバティブ金融負債                                                2,835,216
    金融負債合計                                                2,843,883
    オフバランス・シート                                                  34,914
                                                     2021  年12月31日現在

                                                          マルチプ
                                                          ル・ベー
                                                     その他の
                                  スイスフラン         日本円
                                                             2
                                                           シス
    単位：百万ユーロ                米ドル   L IBOR   英ポンド    L IBOR       L IBOR     L IBOR     EONIA      IBOR
    デリバティブ以外の金融資産                  64,584        5,605        182      66     536      469     －
     貸出金                 62,403        5,478        182      59     363      469     －
     その他                  2,181        127        －      7     173      －     －
               1
    デリバティブ金融資産
                     2,829,421        351,302        47,065     523,527       9,042     40,503    167,050
    金融資産合計                 2,894,005        356,907        47,247     523,593       9,578     40,971    167,050
    デリバティブ以外の金融負債                  17,403         41       －      －     689      －     －
     債券                  6,561         －       －      －      －      －     －
     預金                 10,809         －       －      －     664      －     －
     その他                   32       41       －      －      25      －     －
               1
    デリバティブ金融負債
                     2,669,363        321,430        45,442     502,571       7,151     38,650    144,217
    金融負債合計                 2,686,766        321,471        45,442     502,571       7,840     38,650    144,217
    オフバランス・シート                  73,166         498        40      95    1,963       33     －
    1  当行グループは、信用補充条項の契約の一部に係る現金担保残高に関して、金利ベンチマーク改革に対するエクスポージャーも有してい
      る。このエクスポージャーは短期的な性質であるため、この表では表示していない。
    2  マルチプル・ベーシスは、改革対象の複数のベンチマークを用いた原契約（英ポンドIBORと米ドルIBORのキャッシュ・フローがある、変
      動金利と変動金利のスワップ等）に関連している。
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    (2 ）個別財務     書類
    ①　  マネジメント・レポート
    統合マネジメント・レポート

     ドイツ商法（「Handelsgesetzbuch」、以下「HGB」という。）第315条第5項およびHGB第298条第2項の規定に準拠して、ドイ

    ツ銀行AGのマネジメント・レポートは、ドイツ銀行グループのマネジメント・レポートに含まれている。統合マネジメント・
    レポートは、ドイツ銀行グループの2022年度の年次報告書において公表されている。また、統合マネジメント・レポートはド
    イツ連邦官報に提出され、その後、同官報においても公表されている。
     年次報告書は、www.db.com/ir/en/annual-reports.htmから入手することができる。
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    ②　2022年12月31日現在の貸借対照表
                                                       2021  年
                                                2022  年
                                                12 月31日
     資産　単位：百万ユーロ（億円）                                                  12月31日
                                                 現在
                                                        現在
     現金および預け金
     ａ）現金                                      1,793            1,628
     ｂ）中央銀行預け金                                      67,159            151,543
                                                       88,738
      このうち：ドイツ連邦銀行                            4,969
                                                68,952
                                                      153,171
                                               (\103,456   )   (\229,818)
     公共部門事業体負債性金融商品および中央銀行借入適格為替手形
     ａ）政府短期証券、割引政府債および類似の公共部門事業体負債性金融
                                                        648
       商品                                     636
      このうち：ドイツ連邦銀行借入適格                             340                     153
                                            17            21
     ｂ）為替手形
                                                 653
                                                        669
                                                (\980 )    (\1,004)
     銀行に対する債権
     ａ）モーゲージ貸出金                                       61             0
     ｂ）公共部門事業体への貸出金または保証                                       59            124
                                          172,761             79,230
     ｃ）その他の債権
                                                172,881
                                                       79,354
                                               (\259,391   )   (\119,063)
      このうち：要求払                           108,372                     20,057
           有価証券担保付債権                       6,479                     6,419
     顧客に対する債権
     ａ）モーゲージ貸出金                                      97,740            94,726
     ｂ）公共部門事業体への貸出金または保証                                      4,545            6,193
                                          351,477            334,247
     ｃ）その他の債権
                                                453,762
                                                      435,166
                                               (\680,825   )   (\652,923)
      このうち：有価証券担保付債権                           13,984                     10,438
     公社債およびその他の固定利付有価証券
     ａ）短期金融市場証券
      ａａ）公共部門発行体                                 174                 280
      　　　このうち：ドイツ連邦銀行担保適格                                                  0
                                    0
      ａｂ）その他の発行体                                                  469
                                        0
                                                         0
      　　　このうち：ドイツ連邦銀行担保適格
                                    0
                                            174
                                                        750
                                                      (\1,125)
     ｂ）公社債
      ｂａ）公共部門発行体                               37,626                 26,977
         このうち：ドイツ連邦銀行担保適格
                                  9,613                     4,351
      ｂｂ）その他の発行体                               32,674                 32,355
         このうち：ドイツ連邦銀行担保適格
                                                       24,690
                                  23,908
                                          70,300
                                                       59,333
                                                      (\89,023)
     ｃ）自己負債性金融商品                                        0            0
                                                         0
      額面金額                             0
                                                70,474
                                                       60,083
                                               (\105,739   )   (\90,149)
     株式およびその他の変動利付有価証券                                             438       396
                                                (\657 )     (\594)
     トレーディング資産                                           234,670       246,705
                                               (\352,099   )   (\370,156)
     参加持分                                             153       176
                                                (\230 )     (\264)
     このうち：対銀行                               11                     11
         対金融サービス機関                           46                     43
                                591/769




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     関係会社に対する投資                                            30,774       26,343
                                                (\46,173   )   (\39,525)
     このうち：対銀行                             5,510                     5,438
         対金融サービス機関                          219                     204
     信託資産                                            2,804       2,161
                                                (\4,207  )    (\3,242)
     このうち：信託貸出金                              387                     444
     無形資産
     ａ）自己開発無形資産
                                           2,884            2,641
     ｂ）購入した無形資産
                                            331            435
     ｃ）のれん                                        14            17
                                             0            0
     ｄ）無形資産に係る頭金
                                                 3,230
                                                       3,092
                                                (\4, 846 )    (\4,639)
     有形固定資産                                            1,402       1,208
                                                (\2,104  )    (\1,812)
     その他の資産                                            5,844       6,862
                                                (\8,768  )   (\10,296)
     前払費用
     ａ）発行および貸出金業務関連                                        12             2
                                            924            862
     ｂ）その他
                                                  936
                                                        864
                                                (\1, 404 )    (\1,296)
     繰延税金資産                                            5,366       3,304
                                                (\8,051  )    (\4,957)
     積立超過の制度資産                                              5      553
                                                  (\8)     (\830)
     資産合計                                          1,052,343       1,020,109
                                              (\1, 578,935   )  (\1,530,572)
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                                                 2022  年     2021  年
                                                12 月31日     12 月31日
     負債および株主持分　単位：百万ユーロ（億円）
                                                  現在      現在
     銀行に対する負債
     ａ）記名発行抵当ファンドブリーフ債                                       125            88
     ｂ）記名発行公共部門ファンドブリーフ債                                        0            0
                                          148,430            151,514
     ｃ）その他の負債
                                                148,555
                                                      151,602
                                               (\222,892   )  (\227,464)
      このうち：要求払                           63,499                     57,923
           DSLB移行法に基づく記名式カバード・ボンド                        274                     380
     顧客に対する負債
     ａ）記名発行抵当ファンドブリーフ債                                      2,131            2,271
     ｂ）記名発行公共部門ファンドブリーフ債                                       93            93
     ｃ）貯蓄預金
      ｃａ）3ヶ月の契約通知期限付                               56,816                 59,352
                                      2,818                 3,009
      ｃｂ）3ヶ月超の契約通知期限付
                                          59,634
                                                      62,361
                                          463,446            428,476
     ｄ）その他の負債
                                                525,304
                                                      493,201
                                               (\788,166   )  (\739,999)
      このうち：要求払                           345,035                     333,746
           DSLB移行法に基づく記名式カバード・ボンド                       2,210
                                                       2,909
     証券形態の負債
     ａ）発行債券
      ａａ）抵当ファンドブリーフ債                                8,809                 5,737
      ａｂ）公共部門ファンドブリーフ債                                 0                 0
                                      75,035                 71,431
      ａｃ）その他の債券
                                          83,843
                                                      77,168
                                           3,246            2,512
     ｂ）証券形態のその他の負債
                                                87,090
                                                      79,681
                                               (\130,670   )  (\119,553)
      このうち：短期金融市場証券                            2,726                     1,841
           未決済自行引受手形および約束手形                         40                    105
     トレーディング負債                                           178,394      197,069
                                               (\267,662   )  (\295,682)
     信託負債                                            2,804      2,161
                                                (\4,207  )   (\3,242)
     このうち：信託貸出預り金                              387                     444
     その他の負債                                            37,337      33,201
                                               (\56,020   )   (\49,815)
     繰延収益
     ａ）発行および貸出金業務関連                                       497            250
                                            533            725
     ｂ）その他
                                                 1,030
                                                        976
                                                (\1, 545 )   (\1,464)
     引当金
     ａ）年金および類似の債務に対する引当金                                      2,241             50
     ｂ）税金引当金                                       458            577
                                           4,759            5,345
     ｃ）その他の引当金
                                                 7,457
                                                       5,972
                                               (\11,188   )   (\8,960)
     劣後負債                                            12,761       9,762
                                               (\19,147   )   (\14,647)
     資本参加権                                             30      30
     このうち：2年以内に期日到来
                                                  10      10
     その他Tier     1規制上の自己資本に係る金融商品
                                                 9,013      8,597
                                               (\13,523   )   (\12,899)
     一般的銀行業リスクのための資金                                            2,944      2,944
                                                (\4, 417 )   (\4,417)
     このうち：ドイツ商法第340e条第4項に基づく
                                  1,476                     1,476
         トレーディング関連特別準備金
     株主資本
     ａ）引受済資本金                                 5,291                 5,291
                                       74                 2
      控除：自己株式の名目額面価額
                                           5,217            5,289
      条件付資本金0百万ユーロ
      （2021年12月31日現在：563百万ユーロ）
     ｂ）資本剰余金                                      20,938            20,938
     ｃ）利益剰余金
      ｃａ）法定準備金                                 13                 13
                                      9,887                 7,704
      ｃｄ）その他の利益剰余金
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                                           9,900
                                                       7,717
                                                        969
     ｄ）配当可能利益（損失）                                      3,569
                                                39,625
                                                      34,913
                                               (\59,453   )   (\52,383)
     負債および株主持分合計                                          1,052,343      1,020,109
                                              (\1, 578,935   )  (\1,530,572)
     偶発負債
     ａ）再割引為替手形による偶発負債                                        0            0
     ｂ）保証および補償契約による負債                                      62,785            56,181
                                             0            0
     ｃ）第三者負債の担保提供により生じる負債
                                                62,785
                                                      56,181
                                               (\94,203   )   (\84,294)
     その他の契約債務
     ｂ）募集および引受に係る債務                                        0            1
                                          158,116            131,613
     ｃ）取消不能貸出コミットメント
                                                158,116
                                                      131,613
                                               (\237,237   )  (\197,472)
                                594/769
















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    ③　2022年1月1日から2022年12月31日までの期間に係る損益計算書
     単位：百万ユーロ（億円）                                          2022  年度     2021  年度

     利息収益
     ａ）貸出および短期金融市場業務                                22,141                  11,447
     　　このうち：貸出および短期金融市場業務からのマイナスの利息収益
                                      471                  716
                                     1,770                  1,512
     ｂ）固定利付有価証券および政府登録債
                                         23,911
                                                       12,959
                                                      (\19,444)
     利息費用                                     15,550              5,369
                                          1,123             1,066

     このうち：マイナスの利息費用
                                                8,361
                                                       7,590
                                               (\12,545   )    (\11,388)
     配当等収益
     ａ）株式およびその他の変動利付有価証券                                      246             338
     ｂ）参加持分                                      16              9
                                          1,147              742
     ｃ）関係会社に対する投資
                                                1,409
                                                       1,089
                                               (\2,114  )    (\1,634)
     利益共同体契約、利益移転契約および部分利益移転契約による収益                                            431       354
                                                (\647 )     (\531)
     手数料収益                                     8,767             9,052
                                          2,672             2,240

     手数料費用
                                                6,095
                                                       6,811
                                               (\9, 145 )    (\10,219)
     トレーディング純損益                                           2,898       1,266
     このうち：ドイツ商法第340e条第4項に基づくトレーディング関連
                                           0             0
         特別準備金の戻入
     その他の営業収益                                           7,176       1,532
     管理費用

     ａ）人件費
      ａａ）賃金および給料                              4,687                  4,758
      ａｂ）強制社会保険拠出金ならびに年金およびその他の従業員
                                     2,032                  1,246
         給付費用
                                          6,720
                                                       6,005
         このうち：年金費用1,310百万ユーロ（2021年度：570百万ユーロ）
     ｂ）その他の管理費用                                                  9,181
                                          8,640
                                                15,359
                                                       15,185
                                               (\23,045   )    (\22,784)
     有形固定資産および無形資産の減価償却、償却、評価減および価値修正                                           1,241       1,455
                                               (\1,862  )    (\2,183)
     その他の営業費用                                           8,484       2,092
     債権および一定の有価証券の評価減および価値修正ならびに信用損失引当金繰
     入額                                           1,596         4
     参加持分、関係会社に対する投資および固定資産として取り扱われる有価証券

                                                  0      298
     の評価減および価値修正
                                                 (\0)     (\447)
     参加持分、関係会社に対する投資および固定資産として取り扱われる有価証券
                                                4,189         0
     の評価益および処分益
                                               (\6,285)         (\0)
     損失引受による費用                                            281       145
                                                (\422 )     (\218)
     一般的銀行業リスクのための資金からの戻入／への繰入(-)                                             0     2,200
                                                 (\0)    (\3,301)
     経常利益                                           3,599       1,663
                                               (\5,400  )    (\2,495)
     特別利益                                      114              36
                                          (\171 )            (\54)
     特別損失                                      19             181
                                          (\29 )
                                                       (\272)
     特別損益                                             95      -145
                                                (\143 )    (\△218)
     法人所得税                                     -1,895              -485
                                        (\△ 2,843  )          (\△728)
     このうち：繰延税金プラス2,040百万ユーロ
        （2021年度：プラス643百万ユーロ）
     「その他の営業費用」として計上されないその他の税金                                      83             85
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                                          (\125 )           (\128)
                                                -1,813
                                                       -400
                                              (\△ 2,720  )    (\△600)
     純利益（損失）                                           5,506       1,919
                                               (\8,261  )    (\2,879)
     前期繰越利益                                            562        0
                                                (\843 )      (\0)
                                                6,069       1,919
                                               (\9,106  )    (\2,879)
     資本剰余金の取崩し                                             0       0
     利益剰余金への繰入

                                          2,500              950
     －その他の利益剰余金への繰入
                                                2,500
                                                        950
                                               (\3,751  )    (\1,425)
     配当可能利益                                           3,569        969
                                               (\5,355  )    (\1,454)
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    ④　年次    財務諸表に対する注記
    一般的な情報

     ドイツ銀行AGの登録名はドイチェ・バンク・アクティエンゲセルシャフトであり、フランクフルト・アム・マインにおいて

    法人化されている。フランクフルト・アム・マイン地方裁判所において登録番号HRB                                       30000で商業登記されている。
     ドイツ銀行AGの2022年度の年次財務諸表は、ドイツ商法（以下「HGB」という。）、ならびに銀行および金融サービス機関財
    務諸表指令法（以下「RechKredV」という。）に従って作成されたものである。会社法の規定は遵守されている。明瞭性のため
    数値は百万ユーロ単位で記載してある。本書において表示された数値は四捨五入により、当行が提供する合計額と正確には一
    致しない場合があり、割合は絶対値を正確に反映していない場合がある。
    作成の基礎

    会計方針：

    債権
     トレーディング目的で保有する債権は、「トレーディング業務」の段落に記載のとおり会計処理される。
     銀行および顧客に対する債権のうちトレーディング資産として適格でないものは通常、額面金額または取得原価（必要な減
    損を控除後）で計上される。その後の報告期間に減損損失の金額が減少し、客観的にその減損の減少が減損認識後に発生した
    事象に関連している場合には、以前に認識された減損は損益計算書を通じて戻入れられる。
    リスク引当金

     信用損失引当金は、減損ならびにすべての識別可能な信用リスクおよびカントリー・リスク引当金、固有の債務不履行リス
    ク引当金および一般的銀行業リスク引当金で構成される。信用損失引当金は、慎重性の原則に従い、予想損失額で反映され
    る。
     外国の貸出先への融資に関する移転リスク（カントリー・リスク）は、経済、政治および地域情勢を考慮に入れた格付シス
    テムを用いて評価される。特定の諸外国への国境を越えたエクスポージャーに関する引当金を認識する際には慎重性の原則が
    適用される。
     固有の信用リスクに関する引当金は、商法の原則に従い包括的価値修正の形で反映される。このほか、一般的銀行業リスク
    に係る引当金は、HGB第340f条に従って計上される。HGB第340f条第3項に基づく相殺オプションが利用されている。
     予想損失の計算は、デフォルト確率（PD）、デフォルト時損失率（LGD）およびデフォルト時エクスポージャー（EAD）とい
    うパラメータに準拠している。最後のパラメータにはすべてのリスクのある契約が含まれる。LGDの算定においては、特に不動
    産担保について、地域別の担保価値評価額を考慮している。保証および貸出コミットメントを含むオフバランスのエクスポー
    ジャーに関する信用リスクは、引当金として表示されている。ポートフォリオのリスクがより反映されるように、信用リスク
    の予測は、マクロ経済要素（欧州および米国のGDP成長率および失業率など）により補完されている。
     当行は、12ヶ月間の予想信用損失に相当する額の信用損失引当金を認識する。これは、信用リスクが減損を引き起こすほど
    増大していないと仮定した場合に、債務不履行事象による全期間の予想信用損失のうち報告日から12ヶ月以内に予想される部
    分を表す。
     当行は、信用リスクが当初認識以降に著しく増大したとみなされる金融資産について、全期間の予想信用損失を反映するた
    め追加の信用損失引当金を認識する。IFRS第9号の手法を使用するにあたり、金融資産の残存期間にわたって債務不履行が発生
    する確率を示す、全期間のPD、全期間のLGDおよび全期間のEADに基づく予想信用損失の計算が必要となる。
     当行は、信用が減損している金融資産について、当該資産の回収可能な予想キャッシュ・フローを通じてデフォルト確率が
    100％であることを反映し、全期間の予想信用損失に相当する額の損失引当金を認識する。
     継続的に、また当行グループの全般的統制およびガバナンス・フレームワークの一部として、当行グループはIFRS第9号に基
    づくモデルに対するオーバーレイが必要かどうかを、各報告期間に評価している。モデルの監視フレームワークでは、マクロ
    経済環境における急激な変化といったモデルでは捉えられないリスクの有無について検討し、まだ完全には反映されていない
    モデルの制限または定期的なモデルの強化を特定している。全体的に、当モデルの監視フレームワークにより、当行グループ
    は各報告日現在の予想信用損失の経営陣による最善の見積りを報告することが可能となる。
    有価証券

     トレーディング目的で保有する公社債およびその他の固定利付有価証券ならびに株式およびその他の変動利付有価証券は、
    「トレーディング業務」の段落に記載のとおり会計処理される。
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     予見可能な将来までの保有を目的とする一定の公社債およびその他の固定利付有価証券の保有分は非流動資産として分類さ
    れ、厳密でない低価法を用いて会計処理される。これは、各有価証券が、一時的でない減損控除後の取得原価で計上されるこ
    とを意味する。
     公社債およびその他の固定利付有価証券が予見可能な将来まで保有するものでもトレーディング・ポートフォリオの一部を
    構成するものでもない場合には、それらは流動資産として分類され、厳密な低価法を用いて会計処理される。これは、当該有
    価証券が、取得原価またはそれぞれ帰属可能な市場価額のいずれか低い金額で計上されることを意味する。
     これは、トレーディング・ポートフォリオの一部でない場合に通常流動資産として会計処理される株式およびその他の変動
    利付有価証券についても同様である。
     有価証券は、客観的に評価増の原因が評価減認識後に発生した事象に関連している場合には、当初価値回復要件に従って評
    価増が行われる。
    組込デリバティブ

     ハイブリッド契約の中にはデリバティブ部分およびデリバティブ以外の部分の両方を含むものがある。このような場合、デ
    リバティブ部分は、組込デリバティブと呼ばれ、デリバティブ以外の部分は主契約を表している。組込デリバティブの経済的
    特性およびリスクが、主契約のそれと密接に関連していない場合で、かつ、ハイブリッド契約自体がトレーディング業務とし
    て純損益を通じて公正価値で計上されるものではない場合には、当該組込デリバティブはデリバティブ会計の一般原則に従っ
    て区分処理される。主契約は償却原価または決済金額で会計処理される。
    クレジット・デリバティブ

     トレーディング目的で保有するまたは発生したクレジット・デリバティブは、「トレーディング業務」の段落に記載のとお
    り会計処理される。
     発生した信用リスクの担保として適格なその他のクレジット・デリバティブは個別で会計処理されず、その基礎となる取引
    に関するリスク引当金において考慮される。
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                                                           有価証券報告書
    トレーディング業務
     トレーディング目的で保有するまたは発生した金融商品（デリバティブ金融商品のプラスおよびマイナスの時価を含む。）
    および貴金属は、リスク調整を控除後の公正価値で認識される。バリュー・アット・リスク調整に加え、トレーディング純損
    益の利益配当には事実上の制限が存在する。これは、各年度にトレーディング純収益の一部を一般的銀行業リスクのための資
    金の一部であるトレーディング関連特別準備金に割り当てる必要があるためである。
     公正価値は、金融商品が強制または清算による売却以外で、取引知識のある自発的な非関連当事者との間の現在の取引で交
    換され得る金額として定義されている。入手可能な場合には、公正価値は、観察可能な市場価格およびパラメータに基づく
    か、または当該価格もしくはパラメータから算出される。観察可能なデータの入手可能性は、商品や市場によって異なり、時
    間の経過により変動する可能性がある。観察可能な価格または入力値が入手可能でない場合、特定の商品に適合する評価技法
    が適用される。
     公正価値が評価技法を用いて見積られるか、または観察可能な価格もしくはパラメータから算出される場合、重要な判断が
    要求される可能性がある。このような見積りは本質的に不確実で変更が生じやすい。そのため、実際の経営成績および財政状
    態は、これらの見積りと異なる可能性がある。
     金融商品の公正価値による評価には、手仕舞いコスト、流動性リスクおよびカウンターパーティ・リスク、ならびに無担保
    のトレーディング・デリバティブに対する資金調達対価に関する評価調整が含まれている。
     未実現利得についての残存する実現リスクを反映するため、公正価値の測定結果はリスク調整によって減額され、それはト
    レーディング資産から控除される。リスク調整は、保有期間10日および信頼水準99％を用いて計算されたバリュー・アット・
    リスクに基づいている。
     トレーディング関連特別準備金は、トレーディング純収益（リスク調整後）の最低10％（ただし、各事業年度のトレーディ
    ング純収益の合計金額を超えてはならない。）を繰入れることにより設定されている。トレーディング関連特別準備金は、当
    該準備金がトレーディング純収益（リスク調整後）の5年平均の50％に達するまで、繰入れる必要がある。
     当該準備金は、50％の上限を超える金額の戻入れのため、またはトレーディング純損失を補填するためのみに取崩しが可能
    である。
     トレーディング目的で保有する金融商品および貴金属は、「トレーディング資産」または「トレーディング負債」として貸
    借対照表上で独立表示されている。コモディティを購入または売却する先渡契約は、基本的に金融商品として適格でないた
    め、トレーディング資産に分類できない。
     トレーディング目的で保有する金融商品に係るリスク調整後の公正価値の変動はすべて、「トレーディング純損益」として
    認識される。利息収益および利息費用は純利息収益に表示される。
     特定の条件の下で、トレーディング・デリバティブと相手先が差入れた現金担保が相殺される。これらのデリバティブは、
    個別の相手先ごとに、信用補完条項（以下「CSA」という。）および日次の現金担保交換が規定されたマスター契約に基づき相
    殺することができる。個別の相手先ごとの相殺金額には、デリバティブのプラスおよびマイナスの時価ならびに差入または受
    入担保額が含まれる。
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                                                           有価証券報告書
    評価単位（ヘッジ会計）
     会計上、資産、負債、未履行の取引または極めて可能性の高い予定取引（ヘッジ対象項目）および金融商品（ヘッジ手段）
    が、ヘッジ対象リスクに起因する公正価値またはキャッシュ・フローの変動の相殺を達成するために評価単位内において指定
    される場合には、通常の測定規則は適用されない。評価単位は通常、ミクロ・ヘッジの形式で認識される。統計分析、回帰分
    析およびクリティカル・ターム・マッチ法が予想有効性の評価に適用されている。当行は通常、価値凍結法を利用しており、
    これはヘッジ対象リスクに関連した価値変動の相殺は計上されないことを意味する。結果として、差し迫った損失に対する引
    当金として認識される純損失（すなわち、マイナスの非有効部分）が発生しない限り、同じ種類のリスクに関連した公正価値
    のマイナスの変動は当該ヘッジ期間中に認識されない。
     ヘッジ手段に係る利息収益および利息費用（金利スワップ等）は通常、ヘッジ対象項目に係る利息収益／利息費用を控除後
    の純額で損益計算書上に表示される。これにより、評価単位全体のヘッジ損益を考慮して当該収益／費用を表示することにな
    る。
     ヘッジ会計上、コモディティを購入または売却する先渡契約は金融商品として取り扱われる。
    分類変更

     債権および有価証券は当初、トレーディング業務、流動性準備金または非流動投資として分類されなければならない。
     当初認識後のトレーディング業務への分類変更は認められておらず、トレーディング業務からの分類変更は例外的な市況
    （特に、取引する能力に悪影響を及ぼす状況）により意思の変更があった場合にのみ認められている。さらに、トレーディン
    グ目的で保有する金融商品は当初認識後、ヘッジ手段として評価単位へと指定することができる。
     流動性準備金区分と非流動投資区分の間の分類変更は、当初認識後、経営陣の意思に明確な変更があったときに行われ、文
    書化される。
     当該分類変更は、当該意思に変更があったときに、分類変更日現在の公正価値で行われる。
    参加持分および関係会社に対する投資

     参加持分は、取得原価、またはHGB第253条に基づくオプションを利用してそれより低い公正価値のいずれかで認識される。
     関係会社に対する投資は厳密でない低価法により会計処理されている。これは、減損が一時的でないとみなされる場合にの
    み評価減が認識されることを意味する。
     関係会社の公正価値を決定するために、割引キャッシュ・フロー・モデルが適用される。当該モデルは、リスク調整後の金
    利を用いて5年間の予想フリー・キャッシュ・フローを割引くものである。5年間の後については、残存価値を決定するために
    持続可能な計画の策定が予測されている。当該評価には、特定の関係会社に関する測定可能なシナジーが含まれる。
     参加持分および関係会社に対する投資は、客観的に評価増の原因が評価減認識後に発生した事象に関連している場合に、当
    初価値回復要件に従って評価増が行われる。HGB第340c条第2項に基づく相殺オプションが利用されている。
    有形固定資産および無形資産

     有形固定資産および無形資産は、取得原価または製造原価から減価償却累計額または償却累計額を控除した金額で計上され
    る。自己開発のブランド、題字、出版表題、顧客名簿およびこれらに類似する無形資産は認識されない。
     永久的と思われる減損については、評価減が行われる。
     有形固定資産および無形資産は、客観的に価値の増加が評価減認識後に発生した事象に関連している場合には評価増が行わ
    れなければならない。
     少額資産は、取得年度に償却される。
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                                                           有価証券報告書
    資産の認識の中止
     資産は通常、法的所有権が移転した時点で認識が中止される。
     しかし、当該資産の法的な移転にかかわらず売手が所有に関するリスクおよび経済価値の大部分を留保する場合には、当該
    資産の認識は中止されない。
     有価証券の貸付／借入取引および買戻契約により譲渡される有価証券は、譲渡人の貸借対照表において引き続き認識され
    る。その結果、譲渡人は所有に関するリスクおよび経済価値の大部分に引き続きさらされるため、貸付有価証券および譲渡有
    価証券の認識は中止されない。
    負債

     負債は決済金額または額面金額で認識される。割引発行されるゼロ・クーポン債は、当初の実効金利を用いた現在価値で報
    告される。
    その他Tier      1資本として適格な金融商品

     発行された金融商品で負債として適格なものは、決済金額または額面金額で認識される。利息は、金融商品を保有する投資
    家への支払いが見込まれる額に基づき認識される。
    引当金

     年金および類似の債務に対する引当金は、保険数理原則に従って認識される。年金引当金は、予測単位積立方式により、ド
    イツ連邦銀行公表による残存期間を15年と仮定した平均市場金利を使用して計算される（ただし、年金制度の残存期間がそれ
    より短い場合を除く。）。
     当行はドイツの確定給付型年金制度の確定給付債務の算定に独自の死亡率の仮定を適用している。「Richttafeln                                                    Heubeck
    2018G」による死亡率の仮定は、ドイツ銀行独自の従業員および年金受給者の死亡率の実績に応じて調整されている。
     年金および類似の債務の決済のためのみに使用される資産で、かつ、ドイツ銀行AGにもいずれの債権者にも支配されていな
    いもの（制度資産）は、公正価値で評価され、各引当金と相殺される。積立超過の制度資産は貸借対照表上、引当金と相殺後
    で純資産として認識される。積立不足の年金債務および当行内部で資金供給される制度に係る債務については、関連する引当
    金が設定される。
     年金および類似の債務の決済金額が非流動金融資産として保有する有価証券の公正価値のみに基づく場合、当該有価証券の
    公正価値が最低保証額を上回る場合には引当金は当該公正価値で測定される。
     未確定債務や有償契約（トレーディング業務を除く。）に関するその他の引当金は、慎重な商業上の判断原則に従ってその
    予定決済金額で認識される。未確定債務に関する引当金は、関連するキャッシュ・アウトフローの発生が貸借対照表日後12ヶ
    月以内に見込まれない場合には、割引かれる。割引効果の振り戻しは、銀行業務に係る引当金が計上される場合は支払利息と
    して、銀行業務に係る引当金が計上されない場合はその他の費用として認識される。
     未履行取引から生じる差し迫った損失に対する引当金を認識するか否かについての評価は、トレーディング目的で保有する
    わけではないすべての利付資産および負債のそれぞれについて、すなわち、報告日現在で存在するバンキング勘定の内のすべ
    てのポジションについて、純損失が発生する可能性が高いかについての評価からなる。
     純損失がバンキング勘定内の利付ポジションに発生する可能性が高いかについての評価には、予想将来純利息収益および予
    想将来直接帰属費用を、報告日現在の利付ポジションと関連する将来予想管理費用とだけでなく、予想将来資金調達および信
    用リスク費用とも比較することが必要となる。
     潜在的引当金の評価は、バンキング勘定における金利関連ポジションの内部管理と整合している。バンキング勘定における
    金利関連ポジションには、現在価値に基づくアプローチが用いられ、リスクの取得原価による範囲ならびに金利リスクに対し
    てヘッジされたポジションに関する純利息超過額による管理費用の分析により補完されている。
    繰延税金

     資産、負債および経過勘定の会計上の帳簿価額と税務基準額との一時差異に係る繰延税金資産および繰延税金負債は互いに
    相殺され、貸借対照表上、繰延税金資産または繰延税金負債のいずれかとして純額で表示される。繰延税金資産の算定に当た
    り未使用の繰越欠損金が考慮されるが、考慮されるのは今後5年以内に利用できる範囲のみである。
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                                                           有価証券報告書
    自己株式
     ドイツ銀行AGが自己の株式（自己株式）を取得する場合、これらは貸借対照表上、独立項目として取得原価で株主資本から
    直接控除され、損益計算書には利得も損失も認識されない。
     自己株式がその後売却される場合には、上述の控除の戻入れが行われ、当初の取得原価を超過する金額は資本剰余金に認識
    される。一方、その後の売却により発生した損失は利益剰余金に認識される。
    通貨の換算

     通貨の換算は、HGB第256a条および第340h条に規定された原則に従って行われる。
     固定資産として取り扱われる外貨建資産であって、当該通貨によるカバーが個別にとられていないものは取得原価で計上さ
    れる（ただし、外国為替相場の変動が一時的でない場合には、当該資産の評価減が必要となる。）。その他の外貨建資産およ
    び負債ならびに未決済の現金取引は貸借対照表日現在の直物相場仲値で、為替予約取引は貸借対照表日現在の先渡相場で換算
    される。
     当行がHGB第340h条に従い特別なカバレッジ法を適用している外貨建てポジションの定義は、内部リスク管理手続を反映して
    いる。
     通貨の換算から生じる利得および損失の会計処理は、それらがどの外貨ポジションに関係しているかに左右される。トレー
    ディング資産およびトレーディング負債の通貨の換算から生じる利得および損失、ならびに個別にカバーがとられているポジ
    ションの換算から生じる利得および損失は、損益計算書において認識される。同じことが、個別にカバーはとられていないが
    残存期間が1年以内である外貨ポジションにも適用される。一方、個別にカバーがとられておらず、かつ、残存期間が1年超で
    ある外貨ポジションについては、不平等性の原則に従って、通貨の換算から生じる損失のみが認識される。通貨の換算による
    損益は、トレーディング純損益およびその他の営業収益／費用に含められている。
     国外支店の貸借対照表および損益計算書の諸科目はそれぞれの貸借対照表日現在の仲値でユーロに換算される（報告日
    法）。貸借対照表科目の直物相場仲値での換算から生じる差額、損益計算書科目の（加重）平均為替レートでの換算から生じ
    る差額は、損益計算書のその他の営業収益または営業費用に反映される。
    偶発負債および取消不能貸出コミットメント

     偶発負債および取消不能貸出コミットメントは、担保金および貸借対照表上に計上済みの引当金を考慮した後の想定元本で
    認識される。
     偶発負債の利用による損失リスクは、それぞれの顧客に対する求償を行使するための既存の能力により低減される。した
    がって、当該リスクは顧客の信用リスクに基づいている。
     取消不能貸出コミットメントは、当行が無条件に取り消しできない、貸出コミットメントの未引出部分を表している。これ
    らは信用リスクの監視対象に含まれる。
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    貸借対照表注記
    債権の期限別内訳

                                        2022  年12月31日        2021  年12月31日

    単位：百万ユーロ
                                             現在          現在
    銀行に対するその他の債権（要求払の債権を除く）                                        64,509          59,063
    残存期間
     3 ヶ月以内                                      23,528          19,434
     3 ヶ月超1年以内                                       9,573         10,417
     1 年超5年以内                                      18,321          18,383
     5 年超                                      13,088          10,829
    顧客に対する債権                                       453,762          435,166
    残存期間
     3 ヶ月以内                                      174,112          150,984
     3 ヶ月超1年以内                                      44,929          52,825
     1 年超5年以内                                      114,367          108,543
     5 年超                                      116,079          115,995
    期限を確定できないもの                                        4,275          6,818
    有価証券

     以下の表は、記載の貸借対照表科目中に含まれる市場性のある有価証券の内訳を示している。

                                        上場              非上場

                                2022  年     2021  年     2022  年     2021  年
    単位：百万ユーロ
                               12月31日       12月31日       12月31日       12月31日
                                 現在       現在       現在       現在
    公社債およびその他の固定利付有価証券                           40,542       30,152       29,932       29,931
    株式およびその他の変動利付有価証券                             143       143        18       10
    参加持分                              0       0       0       0
    関係会社に対する投資                              0       0       0       0
     公社債およびその他の固定利付有価証券のうち705億ユーロには、2023年度に期限を迎えるものが51億ユーロ含まれている。

     非流動資産として分類する公社債およびその他の固定利付有価証券は、ドイツ銀行がこれら有価証券を予見可能な将来まで
    保有する意図があるため、償却原価で計上されている。報告日現在の帳簿価額合計は438億ユーロであり、当行グループの財務
    部が管理する戦略的流動性準備金に関連するものである。当該有価証券には、高格付の国債、国際機関債および政府関係機関
    債が含まれている。2022年12月31日現在、このポートフォリオは、帳簿価額が208億ユーロの資産を含み、その現在の時価は合
    計21億ユーロ帳簿価額を下回っている。
     流動資産として分類する公社債およびその他の固定利付有価証券は、厳格な低価法に従って計上されている。2022年12月31
    日現在、当該有価証券から生じる純利益はマイナス646百万ユーロであった。これには、当該有価証券を経済的にヘッジする目
    的で利用された金利スワップから生じた実現利益11億ユーロにより部分的に相殺されている。
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    投資ファンドに対する投資
     以下の表は、10％を超えて保有する受益証券について、ドイツ国内外の投資ファンドに対する投資の内訳を保有目的別に示

    している。
                                                2022  年12月31日現在

                                           公正価値と          2022  年度
    単位：百万ユーロ                     帳簿価額         公正価値     帳簿価額との差額           における分配
    株式ファンド                         0         0         0         0
    公社債ファンド                        72         72          0         0
    混合ファンド                        297         297          0         0
    合計                        370         370          0         0
     ファンドに対する投資はトレーディング資産に分類されており、その帳簿価額はその公正価値に相当していた。

     受益証券の償還を延期するための条件はファンドごとに異なり、最低資産価額に基づく場合もあれば、ファンド・ディレク
    ターに一任される場合もある。受益証券の日々の償還に関する制限は、ある一時点であまりにも多くの投資家が償還を試みる
    ケースに関連している。こうした場合、ファンドは、償還請求を履行できるようになるまで償還を延期する可能性がある。
    売却および買戻契約に基づく取引

     貸借対照表に計上され、買戻契約に基づいて売却された資産の帳簿価額は181億ユーロであった。これはすべてレポ契約に基

    づいて売却された有価証券に関連するものであった。
    トレーディング資産および負債

    トレーディング目的で保有する金融商品

     以下の表は、トレーディング資産およびトレーディング負債の内訳を示している。
    2022  年12月31日現在

    単位：百万ユーロ                トレーディング資産          単位：百万ユーロ                トレーディング負債
    デリバティブ金融商品                      96,328    デリバティブ金融商品                      84,993
    債権                      73,246    負債                      93,402
    公社債およびその他の固定利付有
                           61,176
    価証券
    株式およびその他の変動利付有価
                           3,278
    証券
    その他の資産                        870
    リスク調整                       -229
    合計                      234,670    合計                      178,394
     認められている評価方法を使用して公正価値を決定するための基礎的な仮定は「作成の基礎」の項に詳述されている。

     マスター・ネッティング契約および日次の担保交換を認める信用補完条項に基づき取引される、トレーディング目的で保有
    するデリバティブは、貸借対照表においてドイツ銀行AGの外部の相手先ごとに相殺される。各相手先の相殺にはデリバティブ
    および差入担保の帳簿価額の両方が含まれる。この中には、トレーディング目的で保有するデリバティブに係るプラスの公正
    価値1,862億ユーロ（2021年：2,211億ユーロ）およびマイナスの公正価値2,039億ユーロ（2021年：2,136億ユーロ）、また差
    入担保に関連する債権（158億ユーロ、2021年：312億ユーロ）および負債（335億ユーロ、2021年：237億ユーロ）の相殺が含
    まれる。相殺に関しては「作成の基礎」を参照のこと。
     次の表は、トレーディング・デリバティブに該当する公正価値で評価されるデリバティブの内訳を、種類および数量別に示
    している。
                                               2022  年12月31日現在

    単位：百万ユーロ                                                想定元本
    OTC  商品                                             40,986,375
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     金利関連取引                                              31,696,479
     為替レート関連取引                                              7,692,387
     クレジット・デリバティブ                                              1,511,612
     株式および指数関連取引                                                21,448
     その他の取引                                                64,450
    取引所売買商品                                                903,765
     金利関連取引                                               642,519
     株式および指数関連取引                                               212,818
     為替レート関連取引                                                23,656
     その他の取引                                                24,772
    合計                                               41,890,141
     将来キャッシュ・フローの金額、時期および信頼性は、金利環境、株式および債券市場の動向、ならびに信用スプレッドお

    よび債務不履行による影響を受ける。
    方法および仮定ならびにリスク調整額

     リスク調整の計算は、トレーディング目的で保有するまたは発生した金融商品を組み込んだ規制上のバリュー・アット・リ
    スクを計算するためのモデルに基づいている。トレーディング資産の評価には、様々な評価調整（例えば流動性リスクに関す
    る評価調整。「作成の基礎」の「トレーディング業務」の項にさらに詳しく説明されている。）が必要となる場合がある。
     バリュー・アット・リスク調整（以下「VaR調整」という。）の計算は、保有期間10日および信頼水準99％に基づいている。
    観察期間は261取引日である。
     リスク調整は、規制上のVaR調整に加え、VaR計算ではカバーされないドイツ銀行の自己の信用リスクに関連した追加のリス
    ク数値によって補完された。
     リスク調整の絶対額は229百万ユーロである。
    金融商品をトレーディングとして分類するための基準の変更

     2022  年度において、金融商品のトレーディング資産および負債への分類に関する基準に変更はなかった。
    劣後資産

     以下の表は、各貸借対照表ポジションに含まれる劣後資産の概要を表している。

    単位：百万ユーロ                               2022  年12月31日現在           2021  年12月31日現在

    銀行に対する債権                                      845             645
    顧客に対する債権                                       0             0
    公社債およびその他の固定利付有価証券                                      717            1,955
    トレーディング資産                                     2,281             2,354
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    デリバティブ金融商品
    先渡／先物取引

     貸借対照表日現在で未決済の先渡／先物取引は主として次の種類のものであった。
      －　金利関連取引：負債性金融商品関連先渡取引、先渡金利契約、金利スワップ、金利先物、証券形態オプション権、金利
      および指数関連オプション取引およびオプション契約
      －　為替レート関連取引：外国為替および貴金属先渡、クロスカレンシー・スワップ、証券形態オプション権、外国為替お
      よび貴金属関連オプション取引およびオプション契約、外国為替および貴金属先物
      －　株式／インデックス関連取引：株式先渡／先物、指数先物、証券形態オプション権、株式および指数関連オプション取
      引およびオプション契約
      －　クレジット・デリバティブ：クレジット・デフォルト・スワップ（CDS）、トータル・リターン・スワップ（TRS）、ク
      レジットリンク債（CLN）。
     上記の種類の取引は、ほとんど例外なくトレーディング業務において金利、為替レートおよび市場価格の変動をヘッジする
    ために締結されている。
    公正価値で会計処理されないデリバティブ

     次の表は、通常は公正価値で会計処理されない、バンキング勘定デリバティブとして計上されるデリバティブ金融商品を示
    している。
                                                2022  年12月31日現在

                                       帳簿価額              公正価値
    単位：百万ユーロ                    想定元本
                                 プラス      マイナス        プラス      マイナス
    OTC  商品
     金利関連取引                   3,109,477         9,454       7,199       53,427       53,579
     為替レート関連取引                     56,214         484        58      2,195       2,614
     クレジット・デリバティブ                     4,280         2       76       11       76
     その他の取引                       43        0       0       0       12
    合計                    3,170,014         9,939       7,333       55,633       56,281
     通常は公正価値で計上されないデリバティブの帳簿価額は、「その他の資産」および「その他の負債」に計上されている。

    評価単位（ヘッジ会計）

     ドイツ銀行AGは、公正価値ヘッジを通じて評価単位を形成し、基本的に金利スワップおよびオプションを通じて市場金利の

    変動から生じる固定利付有価証券の公正価値の変動をヘッジしている。
     バンキング勘定におけるクレジット・デリバティブが貸出担保として処理するのに適格でない場合、公告IDW                                                    RS  BFA  1に
    沿ってヘッジ会計が適用される。
     ハイブリッド金融商品に組み込まれた分離可能なデリバティブから生じる追加リスクについても、ミクロ・ヘッジ関係を通
    じてヘッジされている。
     上述のケースに加えて、ドイツ銀行はコモディティ・リスクをミクロ・ヘッジ関係およびポートフォリオ・ヘッジ関係を通
    じてヘッジしている。
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     次の表は、評価単位内のヘッジ対象項目の概要（ヘッジ対象リスクの金額を含む。）を示している。ヘッジ対象資産および
    ヘッジ対象負債については、その帳簿価額も表示されている。
                                            2022  年12月31日現在

    単位：百万ユーロ
                                    帳簿価額          ヘッジ対象リスクの金額
                                                       -598
    ヘッジ対象資産、合計                                 7,596
                                                      5,696
    ヘッジ対象負債、合計                                102,184
                                    名目金額          ヘッジ対象リスクの金額

    未履行取引                                 31,202                  878
     ヘッジ対象リスクの金額がマイナスである場合にはそれぞれ、資産についてはヘッジ関係開始以降の公正価値の累積的減少

    額、負債については公正価値の累積的増加額のうち、純損益に認識されなかったもの（ヘッジを考慮後）を意味する。ヘッジ
    対象リスクのプラスの金額は、資産については公正価値の累積的増加額、負債については公正価値の累積的減少額のうち、純
    損益に認識されなかったもの（ヘッジを考慮後）に相当する。
     ドイツ銀行AGは、為替予約およびスワップを使用して、為替リスクにさらされる純資産価値を表す支店の拠出資本金および繰
    越損益に係る為替リスクの公正価値ヘッジを締結している。ヘッジ対象の純ポジションの帳簿価額は115億ユーロである。ヘッ
    ジ対象リスクの金額はプラス12億ユーロである。反対方向の直物相場の変動は、最終的に拠出資本金の償還時に相殺される。
     ヘッジ対象項目およびヘッジ手段の契約条件が完全に相殺関係にある場合、評価単位に係る有効性の将来に向かっての評価
    および非有効性の遡及的測定はともに、重要な条件の照合に基づき行われている。加えて、当行は将来の有効性の評価のため
    に統計的手法および回帰分析を利用する場合がある。ドイツ銀行AGは、ヘッジ対象項目とヘッジ手段の公正価値の変動額を比
    較している（ダラーオフセット法）。評価単位は通常、ヘッジ対象項目の満期までの残存期間にわたり設定される。
    関係会社および参加関係のある会社に関する情報

                                    関係会社            参加関係のある会社

                          2022  年12月      2021  年12月      2022  年12月      2021  年12月
    単位：百万ユーロ                       31 日現在        31 日現在       31 日現在       31 日現在
    銀行に対する債権                        54,841         49,786           0         0
    顧客に対する債権                        46,465         86,466           39         50
    公社債および
                            26,386         27,308           9         2
    その他の固定利付有価証券
    銀行に対する負債                        30,173         27,579           4         6
    顧客に対する負債                        21,888         21,867           10         22
    証券形態の負債                           0         0         0         0
    劣後負債                         1,087         1,055           0         0
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     ドイツ銀行AGの保有株式（20％以上の持分を保有する会社および大企業に関しては議決権の5％超を保有する会社を含む。）
    の完全なリストは「保有株式」に関する注記に記載されている。
    信託業務

                           信託資産                          信託負債

                    2022  年      2021  年                 2022  年     2021  年
                   12月31日        12月31日                   12月31日       12月31日
    単位：百万ユーロ                 現在        現在   単位：百万ユーロ                現在       現在
    銀行に対する債権                        1,717   銀行に対する負債                        282
                     2,417                            251
    顧客に対する債権                         444  顧客に対する負債                       1,880
                      387                          2,553
    公社債およびその他の固
                       0        0
    定利付有価証券
    株式およびその他の変動
                       0        0
    利付有価証券
    参加持分                          0
                       0
    その他の資産                  0        0
    合計                        2,161   合計                       2,161
                     2,804                           2,804
     銀行に対する債権は主に、顧客の代理として第三者の銀行に預けた、顧客からの預金に関連している。顧客に対する債権は

    主に、開発銀行または特別目的公共機関が資金提供した貸出金であり、COVID-19のパンデミック下において顧客を支援するた
    めの貸出金が含まれている。
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    固定資産
     以下の表は固定資産の変動を示している。

                                   減価償却／償却、評価減

                       取得／製造原価                             帳簿価額
                                       および価値修正
                 2022  年
                                                 2022  年   2021  年
                 1月1日                    このうち     このうち
                      増加／                         12月31日     12月31日
    単位：百万ユーロ              現在     振替     処分    累計額     当年度      処分     現在     現在
    無形資産             9,475     1,086       21    7,310      992      22    3,230     3,092
                       1,044   1
     自己開発無形資産             7,323             5   5,477      844      7   2,884     2,641
     購入した無形資産             1,434       42     15    1,128      145      15     331     435
     のれん              719      0     0    704      2     0     14     17
     頭金               0     0     0     0     0     0     0     0
                                             15 2
    有形固定資産             4,389      436     156    3,266      251         1,402     1,208
                                                  51 2
     土地および建物              234     -71      85     27      5     52          95
     事務所用什器備品             4,155      507      70    3,240      247     100    1,351     1,114
     リース資産               0     0     0     0     0     0     0     0
                             増減

    参加持分                         -23                     153     176
                              3
                            4,431
    関係会社に対する投資                                            30,774     26,343
    短期金融市場商品                          0                     0     0
    公社債およびその他の固
                            9,360                    43,823     34,463
     定利付有価証券
     このうち：HGB第254条
     に従って評価単位に含                         0                     0     0
     められているもの
    株式およびその他の変動
                              -0                     0     0
    利付有価証券
     このうち：HGB第254条
     に従って評価単位に含                         0                     0     0
     められているもの
     RechKredV     第34条第3項に基づく金融資産の合算オプションが利用されている。在外支店における貸借対照表日レートによる
    通貨換算から生じる為替レート変動は、取得／製造原価（2022年1月1日現在残高）と減価償却／償却、評価減および価値修正
    の累計額に認識されている。
    1  自己開発ソフトウェアに関連する自己開発無形資産の増加。
    2  土地および建物が当行の自己の活動の一部として使用された。
    3  関係会社に対する投資は、44億ユーロ増加して308億ユーロとなった。この増加は、評価増44億ユーロおよび外国為替換算によるプラスの
     影響3億ユーロによるもので、評価減3億ユーロにより部分的に相殺された。さらに、増資4億ユーロは同額の資本の返済により充当された。
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    無形資産
     無形資産に計上されているのれんは、見積耐用年数である5年から15年にわたって償却される。その決定は、経済的要因およ
    び組織的要因（例えば、被取得事業に係る将来の成長見込みおよび利益見込み、予想シナジー効果の様態および期間、顧客基
    盤の活用ならびに労働力の集約）に基づいている。無形資産に分類されたソフトウェアは、その耐用年数（最長10年）にわ
    たって償却される。
    その他の資産

     「その他の資産」58億ユーロは、主に、未収担保金（27億ユーロ）、税額控除（14億ユーロ）および利益共同体契約による

    未収収益（4億ユーロ）から構成されている。
    前払費用および繰延収益

     前払費用は、61百万ユーロの負債に関する発行額と償還額の差額の割引を含む。

     繰延収益は、53百万ユーロのHGB第340e条第2項に基づく割引を含む。
    繰延税金

     繰延税金は、資産、負債および経過勘定のHGB規定の会計処理に基づく帳簿価額とその税務基準額との一時差異につき、当該

    一時差異が後の報告期間に解消することが見込まれる場合に算定されている。これに関連して、ドイツ銀行AGが株主／パート
    ナーである連結税務グループ子会社／パートナーシップの一時差異も、ドイツ銀行AGの繰延税金の算定に含められる。加え
    て、繰延税金資産の算定に当たり、未使用の繰越欠損金が今後5年以内に利用が見込まれる範囲で考慮される。繰延税金の測定
    は、ドイツ銀行AGの税務グループの合算ベースの法人所得税率（現在は31.3％）に基づいている。当該合算ベースの法人所得
    税率には、法人税、営業税および連帯付加税が含まれている。
     一方、パートナーシップ形態のドイツの投資における一時差異から生じる繰延税金は、法人税および連帯付加税のみを含ん
    だ合算ベースの法人所得税率に基づいて測定されており、これは現在15.83％である。
     在外支店の繰延税金は、適用される法定税率を使用して測定されており、これは主に20％から33％の範囲内にある。
     当報告期間において、合計54億ユーロの繰延税金資産が貸借対照表に表示された。これは主に、ドイツ銀行AGの「国内の銀
    行」（連結税務グループ子会社の繰延税金を含む。）およびドイツ銀行AGのニューヨーク支店によるものであった。これらは
    主に未使用の繰越欠損金および一時差異に基づいており、後者は主に従業員関連の債務ならびに貸出金ポートフォリオおよび
    トレーディング勘定の公正価値測定に関連している。
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    負債の期限別内訳
                                            2022  年        2021  年

    単位：百万ユーロ                                     12月31日現在          12月31日現在
    銀行に対する負債（契約期限または通知期限付）                                        85,056          93,677
    残存期間
     3 ヶ月以内                                      40,761          44,499
     3 ヶ月超1年以内                                      20,908          29,011
     1 年超5年以内                                      11,549           9,904
     5 年超                                      11,838          10,263
    貯蓄預金（3ヶ月超の契約通知期限付）                                        2,818          3,009
    残存期間
     3 ヶ月以内                                       1,194          1,342
     3 ヶ月超1年以内                                       1,567          1,598
     1 年超5年以内                                         57          69
     5 年超                                         0          0
    顧客に対するその他の負債（契約期限または通知期限付）                                       120,625           97,060
    残存期間
     3 ヶ月以内                                      62,016          52,985
     3 ヶ月超1年以内                                      40,713          29,531
     1 年超5年以内                                      11,121           6,872
     5 年超                                       6,775          7,671
    証券形態のその他の負債                                        3,246          2,512
    残存期間
     3 ヶ月以内                                        830         1,445
     3 ヶ月超1年以内                                       2,415          1,063
     1 年超5年以内                                         2          4
     5 年超                                         0          0
     発行債券838億ユーロには、2023年度に期限を迎えるものが160億ユーロ含まれている。

    資産が担保に供されている負債

     以下の負債に関して、表中に記載された金額の資産が担保に供されている。

    単位：百万ユーロ                                2022  年12月31日現在          2021  年12月31日現在

    銀行に対する負債                                      22,924            19,180
    顧客に対する負債                                        841           1,252
    トレーディング負債                                       1,918            2,073
    その他の負債                                         0            0
    その他の負債

     「その他の負債」373億ユーロには、主に、認識中止されなかった負債（286億ユーロ）、受取現金担保（22億ユーロ）、そ

    の他の負債（19億ユーロ）、HGB340h条に基づき特にカバーされたFXポジションに関する負債（12億ユーロ）、支払予定の営業
    費用（12億ユーロ）、ならびに拠出資本金および繰越損益に係るFX再評価による影響（12億ユーロ）が含まれている。
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    年金および類似の債務
     ドイツ銀行AGは、従業員を対象とした退職後給付制度（年金制度）のスポンサーとなっており、当該制度には確定給付制度

    だけでなく確定拠出制度も含まれている。
     これらの年金制度の受給者の大部分は、ドイツに在住している。加入者の発生給付の価値は、主に各従業員の報酬および勤
    続年数に基づいている。
     12 月31日がすべての確定給付制度の測定日となっている。すべての制度は予測単位積増方式を使用して評価されている。当
    該評価には、人口統計の推移、在職中の従業員の昇給、年金の増加およびインフレ率といった一定の数理計算上の仮定の適用
    が必要となる。割引率はHGB第253条第2項の規則に従って決定されている。
                                       2022  年12月31日        2021  年12月31日

    年金制度に関して使用された仮定
                                            現在          現在
    割引率                                       1.62  ％        1.76  ％
    インフレ率                                       2.64  ％        2.27  ％
    将来給与水準の名目上昇率                                       2.83  ％        2.50  ％
    年金支給額の名目上昇率                                       3.02  ％        2.17  ％
                                     修正後Richttafeln          修正後Richttafeln
    死亡表／障害表
                                     Heubeck    2018    G     Heubeck    2018    G 
     これらの確定給付制度の年金給付に係る債務の大部分は、外部積立されている。積立超過の制度資産は貸借対照表上、引当

    金と相殺後で純資産として認識される。積立不足の年金債務および当行内部で資金供給される制度に係る債務については、関
    連する引当金が認識される。
     ドイツ銀行AGおよびその他金融機関がBVVのメンバーであるドイツの確定拠出制度において、事業主の補助的負債には支払給
    付およびその法的に要求される増加分が含まれる。
     さらに、主にドイツにおいて、例えば勤続年数や早期退職制度に関連したその他の類似の長期債務に対して引当金が認識さ
    れている。当行はこれらの制度に対して、キャッシュ・ベースで、給付の支払期限到来時に資金を供給している。
                                                     年金制度

                                        2022  年12月31日        2021  年12月31日
    単位：百万ユーロ
                                             現在          現在
    年金債務    （ 財務諸表認識額       ）                           10,620          9,768
     7 年平均割引率に基づく名目年金債務                                      11,098          10,424
     割引率の差異により認識される利益                                        478          656
    制度資産の公正価値                                        8,385         10,271
     このうち：
     制度資産の取得原価                                       9,729          9,711
     制度資産内の未実現利得合計                                         0         560
    期末現在の積立超過額（純額）                                        -2,236           502
    制度資産（純額）                                        -2,236           502
     このうち：
     「積立超過の制度資産」認識額                                         5         553
     「年金および類似の債務に対する引当金」認識額                                       2,241           50
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     前年度と同様にHGB第253条第6項に従い評価原則を適用したことで、財務諸表において認識される確定給付債務に関して、10
    年平均割引率を用いた場合と、7年平均割引率を用いた場合との差異が生じた。この478百万ユーロの差異は、配当制限条項の
    対象となっている。
                                                     年金制度

                                          2022  年度         2021  年度
    単位：百万ユーロ
    制度資産からの運用収益                                      -1,115            282
    年金債務の割引の解消に係る利息費用                                        360           764
    純利息収益（費用）                                      -1,476            -482
     このうち：「その他の営業収益」認識額                                        4           0
     このうち：「その他の営業費用」認識額                                      -1,479            -482
    その他の引当金

    単位：百万ユーロ                                           2022  年12月31日現在

    信用損失引当金                                                   534
    差し迫った損失に対する引当金                                                   241
    残りのその他の引当金                                                  3,984
    その他の引当金合計                                                  4,759
     以下の（主要な）リスクの種類に対して、残りのその他の引当金が設定されている。

     従業員関連引当金は、従業員に対する追加の給与手当を反映するために設定された。これらは変動報酬および繰延報酬、株式
    報酬、早期退職債務ならびにその他に関連している。2022年度末現在、引当金の総額は27億ユーロであった。
     再構築引当金は、再構築活動から発生する。当行グループの戦略的改革は、当行グループの中核事業に重きを置き、調整後
    コストを削減し、より迅速な意思決定と実行を可能とすることで、株主に対する持続可能なリターンの大幅な改善を目指して
    いる。2022年度末現在、これらの活動に対する引当金は162百万ユーロであった。
     規制執行引当金は、政府規制当局、自主規制機関またはその他の執行機関による罰金または違約金が科されている、または
    その可能性があるような、法的または規制上の責任の不履行を主張する現在または潜在的な請求や手続から発生する。2022年
    度末現在、このリスクに対する引当金は517百万ユーロである。
     民事訴訟引当金は、民事訴訟において顧客、相手先およびその他の当事者からの請求が生じている、またはその可能性があ
    るような、契約不履行または他の法的もしくは規制上の責任の不履行を主張する現在または潜在的な請求や手続から発生す
    る。2022年度末現在、このリスクに対する引当金は253百万ユーロである。
     オペレーショナル・リスク引当金は、オペレーショナル・リスクから発生するが、引当金として独立掲記される民事訴訟引
    当金および規制執行引当金は除かれる。2022年度末現在、このリスクに対する引当金は21百万ユーロである。オペレーショナ
    ル・リスクは、内部手続、人員およびシステムが不十分である、もしくは機能していないこと、または外部の事象によって生
    じる損失を含む。
     2022  年度末現在、その他の諸引当金310百万ユーロが設定されている。
    劣後負債

     契約上の劣後負債は、固定利付および変動利付有価証券、記名および無記名社債ならびに約束手形の形態で発行され、その
    当初の償還期限は主に10年から20年の間である。
     ドイツ銀行AGには劣後負債を所定の償還期限前に償還する義務はないが、場合によっては発行体の選択により早期償還が可
    能である。清算または支払不能の場合には、これらの負債から生じる債権および利息債権は、ドイツ銀行AGの全債権者の非劣
    後債権に対して劣後する。社債の条件に基づき、これらの資金の資本または他の形態の債務への転換は見込まれていない。こ
    れらの条件は、個々に明記されていない劣後負債にも適用される。
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    10 億ユーロ超の重要な劣後負債
           金額                                     償還期限/次回繰上

    通貨              種類                   発行年度     表面金利
                                                     償還日   1
           単位：百万
    米ドル           1,500   記名社債                 2013  年      4.296   ％  2023  年5月24日
    ユーロ           1,250   無記名社債                 2015  年      2.750   ％  2025  年2月17日
    米ドル           1,500   無記名社債                 2015  年      4.500   ％  2025  年4月1日
    ユーロ           1,250   無記名社債                 2020  年      5.625   ％  2026  年2月19日
    米ドル           1,250   無記名社債                 2021  年      3.729   ％  2030  年10月14日
    米ドル           1,250   無記名社債                 2022  年      3.742   ％  2031  年10月7日
    ユーロ           1,500   無記名社債                 2022  年      4.000   ％  2027  年3月24日
    1  社債の償還期限。社債には、規制当局による承認または税法の改正を条件とする一定の臨時繰上償還条項が付されている。

     すべての契約上の劣後負債（128億ユーロ）に係る費用は総額320百万ユーロであった。これにはデリバティブ・ヘッジに係

    る損益が含まれる。この数値に含まれる支払期限前の未払利息236百万ユーロは「その他の負債」に報告されている。
     さらに、当初の償還期限が1年を超え、かつ発行時の償還額または利息額が不確定な事象に依拠していない場合、一部の負債
    はドイツ銀行法第46f条第6項に基づき、法的に劣後している。2022年12月現在、これらの非優先負債の額は520億ユーロであっ
    た。
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    資本参加権
          金額（単

    通貨    位：百万）      種類                     発行年度       表面金利     最初の繰上償還日
               Dt.  Postbank     Namensgenussschein
    ユーロ        20                       2007  年3月5日      5.250   ％   2026  年12月31日
               Nr.  032
               Dt.  Postbank     Namensgenussschein
    ユーロ        10                       2007  年5月3日      5.500   ％   2022  年12月31日
               Nr.  038
    その他Tier      1規制上の自己資本に係る金融商品

     2022  年12月31日現在、その他Tier              1ノート（以下「AT1ノート」または「ノート」という。）は、前年度が86億ユーロであっ

    たのに対して90億ユーロであった。2022年度における当該ノートに係る利息費用は合計501百万ユーロであり、これには、その
    他の負債に計上されている2022年度末現在の未払利息319百万ユーロが含まれていた。
     AT1  ノートは、ドイツ銀行の無担保劣後債である。当該ノートには、発行日から次の金利再設定日までの間、その額面金額に
    対して固定の年率で利息が付されている。その後金利は5年ごとに再設定される。当該ノートは、いかなる時も理由を問わず利
    息の支払いを停止できる絶対裁量権をドイツ銀行に要求する場合があり、これをドイツ銀行に認める特徴を含んでいる。停止
    された場合には、利息の支払いは累積されず、利息の支払いが過年度の不足分を補填するために増額されることはない。当該
    ノートは永久債であり、ドイツ銀行が、その自由裁量で、それぞれの次回繰上償還日およびその後定められた繰上償還日にま
    たは他の限られた状況において償還することができる。いずれの場合にも、当該ノートは契約条件に記載された制約および条
    件の対象となる。例えば、ドイツ銀行は、一定の規制上または税務上の理由により、その自由裁量で、当該ノートの全部（但
    し一部は不可）を償還することができる。いずれの償還にも、管轄の監督当局による事前の同意が必要となる。当該ノートの
    償還金額および額面価額は、トリガー事象の発生時に減額される可能性がある。トリガー事象は、連結ベースで算定されたド
    イツ銀行グループの普通株式等Tier                 1資本比率が5.125％を下回ると引き起こされる。当該ノートは、トリガー事象後、一定の
    条件を満たすことを条件に増額される場合もある。
    2022  年12月31日現在のAT1ノートの残高

         金額

    通貨             種類                     発行年度      表面金利      次回の繰上償還日
         （単位：百万）
              1,250   無期限非累積型固定／その他Tier                1ノート           4.789   ％     2025  年4月30日
    米ドル                                  2014  年
               650  無期限非累積型固定／その他Tier                1ノート           7.125   ％     2026  年4月30日
    英ポンド                                  2014  年
              1,500   無期限非累積型固定／その他Tier                1ノート           7.500   ％     2025  年4月30日
    米ドル                                  2014  年
              1,250   無期限非累積型固定／その他Tier                1ノート           6.000   ％    2025  年10月30日
    米ドル                                  2020  年
              1,250   無期限非累積型固定／その他Tier                1ノート           4.625   ％    2027  年10月30日
    ユーロ                                  2021  年
              1,250   無期限非累積型固定／その他Tier                1ノート           4.500   ％    2026  年11月30日
    ユーロ                                  2021  年
               750  無期限非累積型固定／その他Tier                1ノート           6.750   ％    2028  年10月30日
    ユーロ                                  2022  年
              1,250   無期限非累積型固定／その他Tier                1ノート          10.000   ％    2027  年12月1日
    ユーロ                                  2022  年
    外貨

     外貨建資産総額は貸借対照表日現在で4,327億ユーロ相当額、負債総額は2,924億ユーロ相当額であった。

    株主資本

    自己株式

     当行または当行の関係会社は、2022年度中に、ドイツ株式会社法第71条第1項第7号による自己株式を保有も購入もしなかっ
    た（トレーディング目的）。
     さらに、当行は、ドイツ株式会社法第71条第1項第8号による2022年5月19日（2027年4月30日まで有効）および2021年5月27日
    （2026年4月30日まで有効）の株主総会により、ドイツ株式会社法第237条、238条および239条による自己株式の引出しを含む
    自己株式を購入する権限を付与された。各売買取引についてそれぞれの制限（普通株式総数の10％まで）が遵守されていた。
     加えて、2022年5月19日の年次株主総会は、ドイツ株式会社法第71条第1項第8号に従い、取締役会、同様に決議された授権に
    基づいてプットおよびコール・オプションまたは先渡購入契約を用いて株式の購入を行う権限を与えた。各売買取引につい
    て、こうしたデリバティブの使用に関する制限が遵守されていた。
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     ドイツ株式会社法第71条第1項第8号による保有高は28,931,618株であり、それは株式資本の1.4％に相当した。当行およびそ
    の関係会社に、担保として差し入れていた自己株式はなかった。
    引受済、授権および条件付資本金の変動

     当行の引受済資本金は記名式無額面株式2,066,773,131株に分割されており、1株当たりの名目価値は2.56ユーロである。
    2022年12月31日現在の当行の自己株式保有高を除いた社外流通株式数は2,037,841,513株（2021年度末：2,066,094,183株）と
    なった。当報告期間の平均社外流通株式数は2,039,933,718株であった。
                                                   条件付資本金
                                引受済資本金      1
    単位：ユーロ                                      授権資本金           (未利用)
    2021  年12月31日現在残高                        5,290,939,215.36         2,560,000,000.00           563,200,000.00
    2022  年12月31日現在残高                        5,290,939,215.36         2,560,000,000.00                 0
    1  自己株式の名目価値を含む。
     授権資本金に関する詳細は本書に含まれる統合マネジメント・レポート「ドイツ商法第315a条第1項に基づく情報」に記載さ

    れている。
    株主資本の変動

    単位：百万ユーロ

    2021  年12月31日現在                                               34,913
    2022  年度中の配当                                                -406
    前期繰越利益                                                  -562
    自己株式
    －自己株式の名目価値の変動                                             -72
    －取得原価の変動                                            -253
    －実現純利得（トレーディング以外）                                             -0
    －実現損益（トレーディング）                                              0
                                                 -64
    －実現純損失（トレーディング以外）                                                  -389
    利益剰余金の増加                                                  2,500
    2022  年度の配当可能利益（損失）                                                3,569
    2022  年12月31日現在残高                                               39,625
     利益剰余金の増加25億ユーロを考慮した2022年12月31日現在の残りの配当可能利益は36億ユーロであった。当行は株主に対

    し、1株当たり30セントの配当金を支払い、増加分25億ユーロを利益剰余金に計上し、残りの配当可能利益を次期へ繰越す旨提
    案する予定である。
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    オフバランス取引
     当行は、偶発負債および取消不能貸出コミットメントについて、引当金が設定されていない限り、オフバランス取引として

    開示している。偶発負債および取消不能貸出コミットメントの開示をオフバランス表示または引当金としての認識のいずれに
    よって行うかの判断は、信用リスクに関する評価結果を基に行われている。偶発負債および取消不能貸出コミットメントはま
    た、担保金を受け入れた場合にその金額分減少し、受入担保金は貸借対照表上負債として計上されている。
     偶発負債に基づく請求が行われた場合に生じる損失リスクは、それぞれの顧客に対する求償の可能性により低減する。した
    がって、当該リスクの大半は顧客の信用リスクに基づいている。
     顧客に関する信用リスク評価の一環として、または顧客の基本的義務の履行見込に関する評価を用いて、当行は、取消不能
    の義務を締結する前に、偶発負債および取消不能貸出コミットメントに基づく請求により生じる損失リスクについて評価を
    行っている。さらに当行は、偶発負債および取消不能貸出コミットメントに基づく請求により損失が予想されるかどうかにつ
    いて、契約期間内に定期的に評価を行っている。一定の状況において、当行は、請求による損失リスクを低減させるため、担
    保の提供を求めている。当該評価によって見積られた損失額は、引当金として計上されている。
    取消不能貸出コミットメント

     2022  年12月31日現在における取消不能貸出コミットメントは1,581億ユーロであり、ノンバンクへの貸出および手形割引の契
    約債務1,567億ユーロを含んでいた。
     ドイツ銀行AGは、顧客の資金調達ニーズを満たすために取消不能貸出コミットメントを締結している。取消不能貸出コミッ
    トメントは、ドイツ銀行が取り消しできない同行の貸出義務の未引出部分を表している。これらの契約は、受入担保金および
    貸借対照表に計上済みの引当金を考慮した後の契約金額で示されている。上記の金額は、これらの契約の多くが引き出されず
    に期限切れとなるため、予想将来キャッシュ・フローを表していない。取消不能貸出コミットメントは貸借対照表に認識され
    ていないが、ドイツ銀行AGは信用エクスポージャーを監視する際にこれらを考慮している。信用リスクの監視を行った結果、
    引き出しが予想され損失の発生が十分に見込まれる場合には、引当金を設定する。
     ドイツ銀行AGは、特別な業務目的を達成することを目的とした特別目的事業体（以下「SPE」という。)として知られる特定
    の事業体と様々な事業活動に従事している。SPEの主な用途は、特定の資産およびリスクのポートフォリオへのアクセスを顧客
    に提供し、金融資産の証券化を通じた市場の流動性を顧客に提供することである。通常、ドイツ銀行AGは、SPEの創設に対し
    て、または同行が投資運用会社、保管機関としての役割、もしくは他の何らかの機能を果たすことでサービス・フィーおよび
    手数料を受け取ることにより利益を得ている。SPEは法人、信託またはパートナーシップとして設立される。当行は、多くの異
    なった形態でこれらの事業体に関与することが可能であるが、この関与は主に流動性与信枠（貸借対照表科目の下に記載され
    るオフバランス項目の中の「その他の契約債務」のうち取消不能貸出コミットメントとして開示される。)により構成される。
    ドイツ銀行AGは、コマーシャル・ペーパー・コンジット・プログラム、資産証券化、投資信託および不動産リース・ファンド
    に関連して、SPEに財務的支援を提供している。当該ビークルは、いくつかの重要な投資家市場（モーゲージ担保証券市場およ
    びその他の資産担保証券市場を含む。)が機能する上で不可欠である。これは当該ビークルが、証券化プロセスを通じて生み出
    される特定のキャッシュ・フローおよびリスクへのアクセスを投資家に提供するためである。2022年12月31日現在、ドイツ銀
    行AGのエクスポージャーは、当行の借入条項、自己資本比率、信用格付および配当に重要な影響を及ぼさなかった。
    偶発負債

     通常の事業活動の過程において、ドイツ銀行AGは、顧客に代わり定期的に保証、信用状および信用負債に関する契約を締結
    している。これらの契約の下、ドイツ銀行AGは、第三者がその義務を果たさなかった場合または契約に基づく義務を履行しな
    かった場合、受益者に対する支払義務が生じる。このような偶発事象に関して、当行は、いつ、どの程度の請求が行われるこ
    とになるかについて詳細を知ることはできない。信用リスクの監視を行った結果、引き出しが予想され損失の発生が十分に見
    込まれる場合には、引当金を認識する。
     以下の表は、保証、信用状および信用負債に基づく潜在的支払額（担保金および貸借対照表計上済引当金控除後）の合計を
    表している。この表は、締結した義務すべてを履行すると同時に顧客に対する求償権がすべて実現しなかった場合に、ドイツ
    銀行AGが負担する可能性のある最大金額を表している。かかる契約の大半は引き出されずに期限切れとなるか、顧客に対する
    求償によって引き出しが相殺されるため、当該表はかかる契約から生じる予想将来キャッシュ・フローを表している訳ではな
    い。
    単位：百万ユーロ                     2022  年12月31日現在         2021  年12月31日現在

    保証                           51,996           43,840
    信用状                           3,701           4,938
    信用負債                           7,089           7,403
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    その他の契約債務

     購入契約債務は、所定の条件（例えば、最低数量または最低価格）で商品またはサービスを購入するための法的に強制可能

    な拘束力のある契約である。ドイツ銀行AGが当該契約を締結する場合、契約の諸条件が商品またはサービスの引渡時の諸条件
    よりも不利になる、または関連費用が受け取った経済的便益よりも高くなる潜在的リスクがある。損失が予想される場合、ド
    イツ銀行AGは、不利な契約に対する引当金を設定する場合がある。
     商品およびサービス購入契約債務は、2022年12月31日現在合計37億ユーロであり、これには、特に情報技術サービスおよび
    与信枠管理サービス等に関する将来の支払が含まれている。
     リースとは、資産の所有者（貸手）が、定期的な支払いと引き換えに、当該資産を一定期間使用する権利を別の当事者（借
    手）に付与する契約である。リース契約が借手側の条件付または無条件の解約権を含む場合、当該契約はオペレーティング・
    リースとして分類される。当該資産の所有に関連する主なリスクおよび便益のすべてが貸手に留保され、貸手は経済的所有者
    であり続ける。オペレーティング・リースは、借手が当該資産に資源を投資しないことを可能にするような所有の代替手段を
    提供している。ドイツ銀行AGのオペレーティング・リースから生じた既存の契約債務は、建物および事務所用什器備品に関す
    る賃貸借契約およびリース契約を含んでいる。これらの大部分は、ドイツ銀行AGが借手である建物に関するリース契約であ
    る。2022年12月31日現在、賃貸借契約およびリースから生じる支払債務は50億ユーロ（うち22百万ユーロは子会社に関連して
    いた。)であり、契約満了までの残存期間は最長25年となっていた。
     2022  年12月31日現在、未償却の繰延変動報酬費用の総額は134百万ユーロであった。
     株式会社および有限会社に対する出資ならびにその他の出資の未払込分に関する将来の払込義務は、2022年度末現在で22百
    万ユーロとなり、うち15百万ユーロは子会社に関連するものであった。
     預金保護基金規定第5条第10項に基づき、ドイツ銀行AGは、ドイツ銀行AGが過半数を保有または支配している銀行のために
    とった措置によりドイツ連邦銀行協会e.V.（ベルリン）が何らかの損害を被った場合、同協会に対し補償を行う義務を負って
    いる。
     単一破綻処理基金（SFR）およびドイツ預金保護に関連した銀行税に伴う取消不能支払コミットメントは、12億ユーロであっ
    た。
     先物およびオプション取引所での取引による債務および有価証券が担保として供されている清算機関に対する債務は、2022
    年12月31日現在で合計34億ユーロであった。
     上記以外のその他の偶発負債は合計73百万ユーロである。
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    損益計算書注記
    市場地域別収益

     利息収益、株式およびその他の変動利付有価証券、参加持分および関係会社に対する投資からの配当等収益、手数料収益、

    トレーディング純損益ならびにその他の営業収益の合計額は様々な地域から発生しており、RechKredV第34条第2項に従った内
    訳は以下のとおりである。
    単位：百万ユーロ                                      2022  年度         2021  年度

    ドイツ                                       18,621           13,810
    欧州（ドイツを除く）                                       16,065           6,131
    米州                                        5,491           3,060
    アフリカ／アジア／オーストラリア                                        3,970           2,884
    合計                                       44,146           25,885
     ドイツおよび欧州（ドイツを除く）における収益の増加は主に、利息収益の増加および銀行勘定デリバティブからの収益の

    増加、ならびにトレーディング収益の改善に起因している。手数料収益は若干減少した。その他の地域でも利息収益の増加か
    ら恩恵を受けたが、その他の収益項目の影響により部分的に相殺された。
    利息収益および利息費用

     貸出およびマネー・マーケット・ビジネスからの利息収益には、主として銀行に対する債権およびトレーディング資産に関

    連するマイナス金利（すなわち債権に係る利息費用）による471百万ユーロが含まれていた。利息費用には、主として銀行に対
    する債務に関連するマイナス金利（すなわち債務に係る利息収益）による1,123百万ユーロが含まれていた。
    第三者のための管理および代理業務

     次の管理および代理業務が第三者に対して提供された：保管サービス、モーゲージ、保険契約および住宅取得貯蓄契約の委

    託、信託資産管理ならびに資産運用。
    その他の営業収益および費用

     「その他の営業収益」72億ユーロは、トレーディング以外のデリバティブによる損益55億ユーロ、資産および負債の為替換

    算から生じた利益470百万ユーロならびに引当金の戻入154百万ユーロからなっている。
     「その他の営業費用」84億ユーロには主に、トレーディング以外のデリバティブによる損益60億ユーロ、制度資産に係るマ
    イナスの収益および従業員関連引当金の割引の振戻しから生じた利息費用14億ユーロならびに資産および負債の為替換算から
    生じた費用624百万ユーロが含まれる。
    特別損益

     特別利益114百万ユーロは再構築活動に関連している（2021年度：利益36百万ユーロ）。特別損失の19百万ユーロは再構築活

    動を反映している（2021年度：181百万ユーロの損失）。
     特別利益および特別損失の純額である特別損益は95百万ユーロであった（2021年度：マイナス145百万ユーロ）。
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    HGB  第253条第6項および同法第268条第8項に基づく制限金額に関する情報
     以下の表は、HGB第268条第8項およびHGB第253条第6項に基づく、利益分配に関して考慮すべき金額を示している。配当可能

    な剰余金の合計額に配当可能利益を加算した金額は、2022年12月31日現在の制限金額の範囲内である。以下の個々のポジショ
    ンには該当する場合には繰延税金負債が含まれているため、以下の表の金額は対応する貸借対照表のポジションと相違する可
    能性がある。
                                       2022  年12月31日         2021  年12月31日

    単位：百万ユーロ
                                            現在           現在
    繰延税金資産                                       5,895           3,853
    自己開発無形資産                                       2,504           2,317
    年金債務引当金の割引に関連する評価の相違                                        329           451
    制度資産に係る未実現利得                                         0          540
    配当不能な金額合計                                       8,728           7,162
      次へ

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    保有株式
    29 －20％超を保有する会社（訳注：行頭の数字は英文Annual                           Report    2022のページ。以下同様）

    38 －議決権の5％超を保有する大企業に対する持分
    HGB第285条第11号に従って、下記はドイツ銀行AGの保有株式（HGB第285条第11a号に従った情報を含む。）を示している。

    HGB286条第3項第1文第1号に従って、ドイツ銀行AGは、ドイツ銀行AGの資産および負債、財政状態ならびに経営成績の表示に
    とって個々の保有持分の自己資本および年次損益の開示が重要でない限り、それらを開示していない。
    脚注：

    1  損益移転契約。      年次損益は開示されていない。
    2  2021事業年度の自己資本および年次損益。2022事業年度の現地で一般に公正妥当と認められている会計原則による数値は未入手である。
    3  サブグループの自己資本および年次損益。－で始まる以下の会社はサブグループの一部であり、それらの自己資本および年次損益は、サ
      ブグループのデータに織り込まれている。
    4  HGB第285条第11a号に従って無限責任の株主としての立場
    5  ゼネラル・パートナーシップ
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                                                   自己
                                                        損益
    シリア                                          資本持     資本
                   会社名                 会社所在地        脚注           （百万
    ル番号                                          分(％)    （百万
                                                       ユーロ）
                                                  ユーロ）
    20％超を保有する会社
      1 ABATE   Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  mbH    デュッセルドルフ              50.0
      2 ABRI   Beteiligungsgesellschaft             mbH          デュッセルドルフ              50.0
      3 ACHTE   PAXAS   Treuhand-     und  Beteiligungsgesellschaft            デュッセルドルフ              50.0
        mbH
      4 ACHTZEHNTE      PAXAS   Treuhand-     und            デュッセルドルフ              50.0
        Beteiligungsgesellschaft             mbH
      5 ACIS   Beteiligungsgesellschaft             mbH          デュッセルドルフ              50.0
      6 ACTIO   Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  mbH    デュッセルドルフ              50.0
      7 ADEO   Beteiligungsgesellschaft             mbH          デュッセルドルフ              50.0
      8 ADLAT   Beteiligungsgesellschaft             mbH          デュッセルドルフ              50.0
      9 ADMANU    Beteiligungsgesellschaft             mbH  i.L.       デュッセルドルフ              50.0
      10  AGLOM   Beteiligungsgesellschaft             mbH  i.L.        デュッセルドルフ              50.0
      11  AGUM   Beteiligungsgesellschaft             mbH          デュッセルドルフ              50.0
      12  AKA  Ausfuhrkredit-Gesellschaft              mit  beschränkter        フランクフルト              26.9    273.6     14.9
        Haftung
      13  ALANUM    Beteiligungsgesellschaft             mbH         デュッセルドルフ              50.0
      14  Alfred    Herrhausen      Gesellschaft       mbH          ベルリン             100.0
      15  ALTA   Beteiligungsgesellschaft             mbH          デュッセルドルフ              50.0
      16  Amber   Investments      S.à  r.l.,   en  liquidation          ルクセンブルグ             100.0
        volontaire
      17  ANDOT   Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  mbH    デュッセルドルフ              50.0
      18  Arabesque     AI  Ltd                   ロンドン              24.9     2.5    (2.4)
      19  AVOC   Beteiligungsgesellschaft             mbH  i.L.        デュッセルドルフ              50.0
      20  BAKTU   Beteiligungsgesellschaft             mbH  i.L.        シェーネフェルト              50.0
      21  Baldur    Mortgages     Limited                 ロンドン             100.0
      22  BANKPOWER     GmbH   Personaldienstleistungen                  フランクフルト              30.0     5.6     3.3
      23  Banks   Island    General    Partner    Inc.           トロント              50.0
      24  Bayan   Delinquent      Loan   Recovery     1 (SPV-AMC),      Inc.   マカティ・シティ             100.0
      25  Benefit    Trust   GmbH                   リュッツェン             100.0    7,326.4      (40.5)
      26  Bestra    Gesellschaft       für  Vermögensverwaltung          mit   デュッセルドルフ              49.0
        beschränkter       Haftung
      27  Betriebs-Center        für  Banken    AG            フランクフルト             100.0     117.6     (54.7)
      28  Better    Financial     Services     GmbH            ベルリン             100.0
      29  Better    Payment    Germany    GmbH              ベルリン             100.0
      30  BHW  - Gesellschaft       für  Wohnungswirtschaft          mbH    ハーメルン           1  100.0    1,161.3       0.0
      31  BHW  Bausparkasse       Aktiengesellschaft                 ハーメルン           1  100.0    1,800.6       0.0
      32  BHW  Holding    GmbH                    ハーメルン           1  100.0     727.8      0.0
      33  BIMES   Beteiligungsgesellschaft             mbH  i.L.        シェーネフェルト              50.0
      34  BLI  Beteiligungsgesellschaft             für           デュッセルドルフ              3.2
        Leasinginvestitionen           mbH
      35  BLI  Internationale        Beteiligungsgesellschaft             mbH   デュッセルドルフ              32.0
        i.L.
      36  Borfield     Sociedad     Anonima                 モンテビデオ             100.0
      37  Breaking     Wave   DB  Limited                 ロンドン             100.0
      38  BT  Globenet     Nominees     Limited               ロンドン             100.0
      39  Cardea    Real   Estate    S.r.l.                ミラノ             100.0
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      40  Carpathian      Investments      Designated      Activity     Company    ダブリン             100.0
      41  Cathay    Advisory     (Beijing)     Co.,   Ltd.          北京             100.0
      42  Cathay    Asset   Management      Company    Limited         エベヌ             100.0
      43  Cathay    Capital    Company    (No  2)  Limited          エベヌ              67.6    227.4     (17.7)
      44  Cedar   (Luxembourg)       S.à  r.l.              ルクセンブルグ              98.2
      45  City   Leasing    (Thameside)      Limited             ロンドン             100.0
      46  City   Leasing    Limited                   ロンドン             100.0
      47  Consumo    Srl  in  Liquidazione                  ミラノ             100.0
      48  D B Investments      (GB)   Limited               ロンドン           2  100.0     554.5     (7.6)
      49  D&M  Turnaround      Partners     Godo   Kaisha           東京             100.0      0.0     3.4
      50  Danube    Properties      S.à  r.l.,   en  faillite          ルクセンブルグ              25.0
      51  DB  (Barbados)      SRL                   クライストチャーチ             100.0
      52  DB  (Malaysia)      Nominee    (Asing)    Sdn.   Bhd.        クアラルンプール             100.0
      53  DB  (Malaysia)      Nominee    (Tempatan)      Sendirian     Berhad    クアラルンプール             100.0
      54  DB  Advisors     SICAV                    ルクセンブルグ              95.9   7,230.4     (263.8)
      55  DB  Aotearoa     Investments      Limited             ジョージタウン             100.0
      56  DB  Asset   Finance    I S.à  r.l.              ルクセンブルグ           2  96.9     5.6    12.1
      57  DB  Asset   Finance    II  S.à  r.l.             ルクセンブルグ           2  96.9     5.5    10.3
      58  DB  Beteiligungs-Holding           GmbH             フランクフルト           1  100.0    6,303.9       0.0
      59  DB  Capital    Markets    (Deutschland)       GmbH         フランクフルト           1  100.0     330.2      0.0
      60  DB  Cartera    de  Inmuebles     1,  S.A.U.            マドリッド             100.0
      61  DB  Chestnut     Holdings     Limited               ジョージタウン             100.0
      62  DB  Corporate     Advisory     (Malaysia)      Sdn.   Bhd.      クアラルンプール             100.0
      63  DB  Covered    Bond   S.r.l.                  コネリアノ              90.0
      64  DB  Credit    Investments      S.à  r.l.            ルクセンブルグ           2  100.0      1.3    10.9
      65  DB  Delaware     Holdings     (Europe)     Limited    (in      カマーナ・ベイ             100.0
        voluntary     liquidation)
      66  DB  Direkt    GmbH                     フランクフルト           1  100.0
      67  DB  Equity    Limited    (in  members'     voluntary          ロンドン           2  100.0     24.1     0.0
        liquidation)
      68  DB  Finance    International       GmbH             フランクフルト             100.0
      69  DB  Global    Technology      SRL               ブカレスト             100.0     50.2     8.3
      70  DB  Group   Services     (UK)   Limited              ロンドン             100.0
      71  DB  HR  Solutions     GmbH                  フランクフルト             100.0      2.0    (2.1)
      72  DB  Immobilienfonds        2 KG  i.L.             フランクフルト              74.0
      73  DB  Immobilienfonds        5 Wieland    KG  i.L.         フランクフルト              93.6
      74  DB  Impact    Investment      (GP)   Limited            ロンドン             100.0
      75  DB  Impact    Investment      Fund   I,  L.P.           エジンバラ             100.0
      76  DB  Industrial      Holdings     Beteiligungs       GmbH   & Co.  KG  リュッツェン             100.0    1,661.8       7.9
      77  DB  Industrial      Holdings     GmbH              リュッツェン             100.0    1,432.4       7.2
      78  DB  International       (Asia)    Limited             シンガポール             100.0     429.8     (2.3)
      79  DB  International       Investments      Limited           ロンドン             100.0
      80  DB  International       Trust   (Singapore)      Limited        シンガポール             100.0
      81  DB  Investment      Partners     Limited              ロンドン             100.0
                                623/769




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                                                        損益
    シリア                                          資本持     資本
                   会社名                 会社所在地        脚注           （百万
    ル番号                                          分(％)    （百万
                                                       ユーロ）
                                                  ユーロ）
      82  DB  Investment      Services     GmbH              フランクフルト           1  100.0     47.7     0.0
      83  DB  London    (Investor     Services)     Nominees     Limited      ロンドン             100.0
      84  DB  Management      Support    GmbH              フランクフルト             100.0
      85  DB  Municipal     Holdings     LLC              ウィルミントン             100.0     28.0     87.5
      86  DB  Nominees     (Hong   Kong)   Limited             香港             100.0
      87  DB  Nominees     (Jersey)     Limited               セントヘリア             100.0
      88  DB  Nominees     (Singapore)      Pte  Ltd           シンガポール             100.0
      89  DB  Operaciones      y Servicios     Interactivos,       S.L.U.     マドリッド             100.0
      90  DB  Overseas     Holdings     Limited               ロンドン           2  100.0     81.5     16.4
      91  DB  Placement,      LLC                   ウィルミントン             100.0
      92  DB  Print   GmbH                     フランクフルト           1  100.0
      93  DB  RC  Investments      II,  LLC              ウィルミントン              99.9
      94  DB  Re  S.A.                       ルクセンブルグ             100.0
      95  DB  Real   Estate    Global    Opportunities       IB  (Offshore),      カマーナ・ベイ              33.6
        L.P.
      96  DB  Service    Centre    Limited                 ダブリン           2  100.0     21.6     (2.3)
      97  DB  Services     (Jersey)     Limited               セントヘリア             100.0
      98  DB  Servizi    Amministrativi        S.r.l.            ミラノ             100.0
      99  DB  Strategic     Advisors,     Inc.              マカティ・シティ             100.0
     100  DB  Structured      Holdings     Luxembourg      S.à  r.l.      ルクセンブルグ             100.0
     101  DB  Trustee    Services     Limited                ロンドン             100.0
     102  DB  Trustees     (Hong   Kong)   Limited             香港             100.0      4.4     2.7
     103  DB  UK  Bank   Limited                    ロンドン           2  100.0     721.3     (8.9)
     104  DB  UK  Holdings     Limited                  ロンドン           2  100.0     408.3      8.4
     105  DB  UK  PCAM   Holdings     Limited                ロンドン             100.0      2.1   (102.9)
     106  DB  USA  Corporation      (Sub-group)                ウィルミントン           3  100.0   12,615.6       51.5
     107  -ABFS   I Incorporated                      ルーザービル＝ティモ             100.0
                                 ニアム
     108  -Alex.    Brown   Financial     Services     Incorporated         ルーザービル＝ティモ             100.0
                                 ニアム
     109  -Alex.    Brown   Investments      Incorporated             ルーザービル＝ティモ             100.0
                                 ニアム
     110  -Argent    Incorporated                      ルーザービル＝ティモ             100.0
                                 ニアム
     111  -China    Recovery     Fund,   LLC              ウィルミントン              85.0
     112  -DB  Alex.   Brown   Holdings     Incorporated             ウィルミントン             100.0
     113  -DB  Aster   II,  LLC                   ウィルミントン             100.0
     114  -DB  Aster   III,   LLC                  ウィルミントン             100.0
     115  -DB  Aster,    Inc.                    ウィルミントン             100.0
     116  -DB  Aster,    LLC                    ウィルミントン             100.0
     117  -DB  Boracay    LLC                    ウィルミントン             100.0
     118  -DB  Elara   LLC                     ウィルミントン             100.0
     119  -DB  Energy    Trading    LLC                ウィルミントン             100.0
     120  -DB  Equipment     Leasing,     Inc.              ニューヨーク             100.0
     121  -DB  Finance    (Delaware),      LLC             ウィルミントン             100.0
     122  -DB  Global    Technology,      Inc.              ウィルミントン             100.0
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                                                        損益
    シリア                                          資本持     資本
                   会社名                 会社所在地        脚注           （百万
    ル番号                                          分(％)    （百万
                                                       ユーロ）
                                                  ユーロ）
     123  -DB  Holdings     (New   York),    Inc.             ニューヨーク             100.0
     124  -DB  Intermezzo      LLC                  ウィルミントン             100.0
     125  -DB  Investment      Managers,     Inc.             ウィルミントン             100.0
     126  -DB  Investment      Resources     (US)   Corporation          ウィルミントン             100.0
     127  -DB  Investment      Resources     Holdings     Corp.        ウィルミントン             100.0
     128  -DB  Io  LP                      ウィルミントン             100.0
     129  -DB  IROC   Leasing    Corp.                 ニューヨーク             100.0
     130  -DB  Litigation      Fee  LLC                ウィルミントン             100.0
     131  -DB  Omega   Ltd.                     ジョージタウン             100.0
     132  -DB  Omega   S.C.S.                     ルクセンブルグ             100.0
     133  -DB  Overseas     Finance    Delaware,     Inc.          ウィルミントン             100.0
     134  -DB  Private    Clients    Corp.                ウィルミントン             100.0
     135  -DB  Private    Wealth    Mortgage     Ltd.           ニューヨーク             100.0
     136  -DB  RC  Holdings,     LLC                 ウィルミントン             100.0
     137  -DB  Services     Americas,     Inc.              ウィルミントン             100.0
     138  -DB  Structured      Derivative      Products,     LLC       ウィルミントン             100.0
     139  -DB  Structured      Products,     Inc.             ウィルミントン             100.0
     140  -DB  U.S.   Financial     Markets    Holding    Corporation        ウィルミントン             100.0
     141  -DB  USA  Core   Corporation                   ウエストトレントン             100.0
     142  -DBAH   Capital,     LLC                  ウィルミントン             100.0
     143  -DBFIC,    Inc.                      ウィルミントン             100.0
     144  -DBNZ   Overseas     Investments      (No.1)    Limited        ジョージタウン             100.0
     145  -Deutsche     Bank   Americas     Holding    Corp.         ウィルミントン             100.0
     146  -Deutsche     Bank   Holdings,     Inc.             ウィルミントン             100.0
     147  -Deutsche     Bank   Insurance     Agency    Incorporated         ウィルミントン             100.0
     148  -Deutsche     Bank   National     Trust   Company          ロサンゼルス             100.0
     149  -Deutsche     Bank   Securities      Inc.            ウィルミントン             100.0
     150  -Deutsche     Bank   Trust   Company    Americas           ニューヨーク             100.0
     151  -Deutsche     Bank   Trust   Company    Delaware           ウィルミントン             100.0
     152  -Deutsche     Bank   Trust   Company,     National     Association      ニューヨーク             100.0
     153  -Deutsche     Bank   Trust   Corporation               ニューヨーク             100.0
     154  -Deutsche     Leasing    New  York   Corp.            ニューヨーク             100.0
     155  -Deutsche     Mortgage     & Asset   Receiving     Corporation       ウィルミントン             100.0
     156  -G  Finance    Holding    Corp.                ウィルミントン             100.0
     157  -GAC-HEL,     Inc.                     ウィルミントン             100.0
     158  -German    American     Capital    Corporation             ルーザービル＝ティモ             100.0
                                 ニアム
     159  -GWC-GAC     Corp.                     ウィルミントン             100.0
     160  -Kelsey    Street    LLC                  ウィルミントン             100.0
     161  -87  Leonard    Development      LLC             ウィルミントン             100.0
     162  -MIT   Holdings,     Inc.                  ボルチモア             100.0
     163  -MortgageIT      Securities      Corp.              ウィルミントン             100.0
     164  -MortgageIT,       Inc.                   ニューヨーク             100.0
     165  -New   87  Leonard,     LLC                 ウィルミントン             100.0
     166  -PARTS    Funding,     LLC                  ウィルミントン             100.0
     167  -QR  Tower   2,  LLC                   ウィルミントン             100.0
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                                                        損益
    シリア                                          資本持     資本
                   会社名                 会社所在地        脚注           （百万
    ル番号                                          分(％)    （百万
                                                       ユーロ）
                                                  ユーロ）
     168  -Route    28  Receivables,       LLC              ウィルミントン             100.0
     169  -Sharps    SP  I LLC                   ウィルミントン             100.0
     170  -Singer    Island    Tower   Suite   LLC            ウィルミントン             100.0
     171  -World    Trading    (Delaware)      Inc.            ウィルミントン             100.0
     172  -Zumirez     Drive   LLC                  ウィルミントン             100.0
     173  DB  Valoren    S.à  r.l.                  ルクセンブルグ             100.0     573.2      4.2
     174  DB  Value   S.à  r.l.                   ルクセンブルグ             100.0     42.4     (0.1)
     175  DB  VersicherungsManager           GmbH             フランクフルト           1  100.0
     176  DB  Vita   S.A.                      ルクセンブルグ              84.0     45.2     1.8
     177  DBCIBZ1                          ジョージタウン             100.0
     178  DBG  Eastern    Europe    II  L.P.              セントヘリア              25.9
     179  DBOI   Global    Services     (UK)   Limited            ロンドン           2  100.0     12.2     5.3
     180  DBR  Investments      Co.  Limited                ジョージタウン             100.0     242.6     (91.5)
     181  DBRE   Global    Real   Estate    Management      IB,  Ltd.      ジョージタウン             100.0
     182  DBRE   Global    Real   Estate    Management      US  IB,  L.L.C.    ウィルミントン             100.0
     183  DBRMSGP1                          ジョージタウン           4,  5 100.0     378.7      8.8
     184  DBUK   PCAM   Limited                     ロンドン           2  100.0    (108.1)      (0.1)
     185  DBUSBZ2,     S.à  r.l.                   ルクセンブルグ             100.0
     186  DBX  Advisors     LLC                   ウィルミントン             100.0     13.0     6.3
     187  DEBEKO    Immobilien      GmbH   & Co  Grundbesitz      OHG     エシュボルン           4  100.0     78.4    (16.4)
     188  DEE  Deutsche     Erneuerbare      Energien     GmbH        フランクフルト             100.0
     189  DEUKONA    Versicherungs-Vermittlungs-GmbH                      フランクフルト             100.0
     190  Deutsche     (Aotearoa)      Capital    Holdings     New  Zealand     オークランド             100.0
     191  Deutsche     (Aotearoa)      Foreign    Investments      New     オークランド             100.0
        Zealand
     192  Deutsche     Aeolia    Power   Production      Société    Anonyme     アテネ              95.6
     193  Deutsche     Alternative      Asset   Management      (UK)   Limited    ロンドン             100.0     11.2     (4.4)
     194  Deutsche     Asia   Pacific    Holdings     Pte  Ltd        シンガポール             100.0     312.6     31.0
     195  Deutsche     Asset   Management      (India)    Private    Limited    ムンバイ             100.0     10.9     0.1
     196  Deutsche     Australia     Limited    (Sub-group)            シドニー           2,  3 100.0     185.9      1.9
     197  -Deutsche     Access    Investments      Limited           シドニー             100.0
     198  -Deutsche     Capital    Markets    Australia     Limited       シドニー             100.0
     199  -Deutsche     Group   Services     Pty  Limited           シドニー             100.0
     200  -Pan   Australian      Nominees     Pty  Ltd           シドニー             100.0
     201  -R.B.M.    Nominees     Pty  Ltd               シドニー             100.0
     202  Deutsche     Bank   (Cayman)     Limited              ジョージタウン             100.0     69.1     1.2
     203  Deutsche     Bank   (China)    Co.,   Ltd.            北京             100.0    1,261.8      69.9
     204  Deutsche     Bank   (Malaysia)      Berhad             クアラルンプール             100.0     404.2     45.5
     205  Deutsche     Bank   (Suisse)     SA              ジュネーブ             100.0     599.3      7.7
     206  Deutsche     Bank   (Uruguay)     Sociedad     Anónima         モンテビデオ             100.0
        Institución      Financiera      Externa
     207  DEUTSCHE     BANK   A.S.                   イスタンブール             100.0     91.1     42.5
     208  Deutsche     Bank   Europe    GmbH               フランクフルト           1  100.0     10.0     0.0
     209  Deutsche     Bank   Financial     Company             ジョージタウン             100.0     20.5     (8.7)
     210  Deutsche     Bank   Luxembourg      S.A.             ルクセンブルグ             100.0    4,859.8      164.9
     211  Deutsche     Bank   Mutui   S.p.A.                ミラノ             100.0     21.9     (6.0)
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                                                   自己
     シリ                                          資本
                                                        損益
                                                   資本
                                                       （百万
     アル   会社名                          会社所在地           脚注   持分
                                                  （百万
                                                       ユーロ）
     番号                                          (％)
                                                  ユーロ）
     212  Deutsche     Bank   México,    S.A.,   Institución      de  Banca    メキシコシティ             100.0     68.1     1.1
        Múltiple
     213  Deutsche     Bank   Polska    Spólka    Akcyjna           ワルシャワ             100.0     355.6    (95.6)
     214  Deutsche     Bank   Representative        Office    Nigeria       ラゴス             100.0
        Limited
     215  Deutsche     Bank   S.A.   - Banco   Alemão            サンパウロ             100.0     393.6     45.4
     216  Deutsche     Bank   Securities      Limited             トロント             100.0     99.7     1.3
     217  Deutsche     Bank   Società    per  Azioni            ミラノ              99.9   2,327.5      255.1
     218  Deutsche     Bank,   Sociedad     Anónima    Española         マドリッド             100.0     954.5      9.6
     219  Deutsche     Capital    Finance    (2000)    Limited         ジョージタウン             100.0
     220  Deutsche     Capital    Partners     China   Limited         カマーナ・ベイ             100.0
     221  Deutsche     Cayman    Ltd.                  カマーナ・ベイ             100.0
     222  Deutsche     CIB  Centre    Private    Limited           ムンバイ             100.0     42.6     9.9
     223  Deutsche     Colombia     S.A.S.                 ボゴタ             100.0
     224  Deutsche     Custody    N.V.                 アムステルダム             100.0
     225  Deutsche     Equities     India   Private    Limited         ムンバイ             100.0     42.5     15.4
     226  Deutsche     Finance    No.  2 Limited              ジョージタウン           2  100.0     11.0     (0.4)
     227  Deutsche     Gesellschaft       für  Immobilien-Leasing          mit   デュッセルドルフ             100.0
        beschränkter       Haftung
     228  Deutsche     Global    Markets    Limited             テルアビブ             100.0     12.8     0.2
     229  Deutsche     Group   Holdings     (SA)   Proprietary      Limited     ヨハネスブルグ             100.0     16.4     (4.7)
     230  Deutsche     Grundbesitz-Anlagegesellschaft                mit     フランクフルト           1  99.8
        beschränkter       Haftung
     231  Deutsche     Holdings     (Grand    Duchy)             ルクセンブルグ             100.0
     232  Deutsche     Holdings     (Luxembourg)       S.à  r.l.        ルクセンブルグ             100.0    1,870.9      301.6
     233  Deutsche     Holdings     Limited                 ロンドン           2  100.0     443.0      0.0
     234  Deutsche     Holdings     No.  2 Limited             ロンドン           2  100.0     249.1     (0.2)
     235  Deutsche     Holdings     No.  3 Limited             ロンドン           2  100.0     179.1     (1.3)
     236  Deutsche     Holdings     No.  4 Limited             ロンドン             100.0     117.8      1.6
     237  Deutsche     Immobilien      Leasing    GmbH           デュッセルドルフ           1  100.0     26.5     0.0
     238  Deutsche     India   Holdings     Private    Limited         ムンバイ             100.0     92.8     17.2
     239  Deutsche     India   Private    Limited              ムンバイ             100.0     164.0     42.3
     240  Deutsche     International       Corporate     Services         ダブリン             100.0
        (Ireland)     Limited
     241  Deutsche     International       Corporate     Services     Limited    セントヘリア             100.0
     242  Deutsche     International       Custodial     Services     Limited    セントヘリア             100.0
     243  Deutsche     Investments      (Netherlands)       N.V.        アムステルダム             100.0
     244  Deutsche     Investments      India   Private    Limited        ムンバイ             100.0     108.5      2.2
     245  Deutsche     Investor     Services     Private    Limited        ムンバイ             100.0
     246  Deutsche     Knowledge     Services     Pte.   Ltd.         シンガポール             100.0     83.3     (4.4)
     247  Deutsche     Mexico    Holdings     S.à  r.l.           ルクセンブルグ             100.0
     248  Deutsche     Morgan    Grenfell     Group   Limited          ロンドン           2  100.0     38.1     (0.5)
     249  Deutsche     Nederland     N.V.                アムステルダム             100.0
     250  Deutsche     New  Zealand    Limited    (Sub-group)           オークランド           3  100.0      1.2     0.0
     251  -Deutsche     (New   Munster)     Holdings     New  Zealand       オークランド             100.0
        Limited
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    シリア                                          資本持     資本
                   会社名                 会社所在地        脚注           （百万
    ル番号                                          分(％)    （百万
                                                       ユーロ）
                                                  ユーロ）
     252  -Deutsche     Domus   New  Zealand    Limited           オークランド             100.0
     253  -Deutsche     Foras   New  Zealand    Limited           オークランド             100.0
     254  -Deutsche     Overseas     Issuance     New  Zealand    Limited     オークランド             100.0
     255  Deutsche     Nominees     Limited                 ロンドン             100.0
     256  Deutsche     Oppenheim     Family    Office    AG         ケルン           1  100.0     518.8      0.0
     257  Deutsche     Postbank     Finance    Center    Objekt    GmbH     シュットリンゲン             100.0
     258  Deutsche     Postbank     Funding    LLC  I          ウィルミントン             100.0
     259  Deutsche     Postbank     Funding    LLC  III          ウィルミントン             100.0
     260  Deutsche     Postbank     Funding    Trust   I         ウィルミントン             100.0
     261  Deutsche     Postbank     Funding    Trust   III         ウィルミントン             100.0
     262  Deutsche     Private    Asset   Management      Limited    (in    ロンドン             100.0
        members'     voluntary     liquidation)
     263  Deutsche     River   Investment      Management      Company    S.à   ルクセンブルグ              49.0
        r.l.,   en  faillite     clôturée
     264  Deutsche     Securities      (India)    Private    Limited       ニューデリー             100.0     11.3     0.3
     265  Deutsche     Securities      (Proprietary)       Limited        ヨハネスブルグ             100.0     25.0     0.8
     266  Deutsche     Securities      (SA)   (Proprietary)       Limited      ヨハネスブルグ             100.0
     267  Deutsche     Securities      Asia   Limited             香港             100.0     114.1      1.6
     268  Deutsche     Securities      Inc.                東京           2  100.0     616.5     (53.9)
     269  Deutsche     Securities      Israel    Ltd.            テルアビブ             100.0      8.7     2.6
     270  Deutsche     Securities      Korea   Co.            ソウル             100.0     75.6     3.6
     271  Deutsche     Securities      Saudi   Arabia    (a  closed    joint    リヤド             100.0     80.0     (2.1)
        stock   company)
     272  Deutsche     Securities,      S.A.   de  C.V.,   Casa   de  Bolsa    メキシコシティ             100.0     113.8     (8.6)
     273  Deutsche     Services     (CI)   Limited              セントヘリア             100.0     161.8      1.6
     274  Deutsche     Services     Polska    Sp.  z o.o.          ワルシャワ             100.0
     275  Deutsche     StiftungsTrust        GmbH             フランクフルト           1  100.0
     276  Deutsche     Strategic     Investment      Holdings     Yugen      東京             100.0
        Kaisha
     277  Deutsche     Trustee    Company    Limited             ロンドン             100.0     15.8     (1.1)
     278  Deutsche     Trustee    Services     (India)    Private    Limited    ムンバイ             100.0
     279  Deutsche     Trustees     Malaysia     Berhad            クアラルンプール             100.0
     280  Deutsche     Wealth    Management      S.G.I.I.C.,      S.A.      マドリッド             100.0
     281  Deutsche     Zurich    Pensiones     Entidad    Gestora    de    バルセロナ              50.0
        Fondos    de  Pensiones,      S.A.
     282  Deutscher     Pensionsfonds       Aktiengesellschaft             ケルン              25.1     11.9     0.7
     283  Deutsches     Institut     für  Altersvorsorge        GmbH      フランクフルト              78.0
     284  DI  Deutsche     Immobilien      Treuhandgesellschaft           mbH   フランクフルト           1  100.0
     285  DIL  Internationale        Leasinggesellschaft          mbH      デュッセルドルフ              50.0
     286  DIP  Management      GmbH                  フランクフルト             100.0
     287  DISCA   Beteiligungsgesellschaft             mbH          デュッセルドルフ           1  100.0
     288  Domus   Beteiligungsgesellschaft             der  Privaten        ベルリン              21.1
        Bausparkassen       mbH
     289  DONARUM    Holding    GmbH                  デュッセルドルフ              50.0
     290  DREIUNDZWANZIGSTE         PAXAS   Treuhand-     und        デュッセルドルフ              50.0
        Beteiligungsgesellschaft             mbH  i.L.
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                   会社名                 会社所在地        脚注           （百万
    ル番号                                          分(％)    （百万
                                                       ユーロ）
                                                  ユーロ）
     291  DREIZEHNTE      PAXAS   Treuhand-     und            デュッセルドルフ              50.0
        Beteiligungsgesellschaft             mbH
     292  DRITTE    Fonds-Beteiligungsgesellschaft                mbH      デュッセルドルフ              50.0
     293  DRITTE    PAXAS   Treuhand-     und              デュッセルドルフ              50.0
        Beteiligungsgesellschaft             mbH
     294  Durian    (Luxembourg)       S.à  r.l.             ルクセンブルグ             100.0
     295  DWS  Alternatives       France                 パリ             100.0
     296  DWS  Alternatives       Global    Limited             ロンドン             100.0     133.4     (20.0)
     297  DWS  Alternatives       GmbH                 フランクフルト           1  100.0     19.5     0.0
     298  DWS  Asset   Management      (Korea)    Company    Limited       ソウル             100.0     16.1     0.4
     299  DWS  Beteiligungs       GmbH                 フランクフルト           1  98.7    336.4      0.0
     300  DWS  CH  AG                      チューリッヒ             100.0     18.7     4.7
     301  DWS  Distributors,       Inc.                 ウィルミントン             100.0     46.3     4.6
     302  DWS  Far  Eastern    Investments      Limited           台北              60.0     12.1     1.9
     303  DWS  Global    Business     Services     Inc.           タギッグ・シティ              99.9
     304  DWS  Group   GmbH   & Co.  KGaA               フランクフルト              79.5   8,311.2      413.5
     305  DWS  Group   Services     UK  Limited              ロンドン             100.0     46.8     9.3
     306  DWS  Grundbesitz      GmbH                  フランクフルト           1   9.9    27.7     0.0
     307  DWS  India   Private    Limited                 ムンバイ             100.0
     308  DWS  International       GmbH                 フランクフルト           1  100.0     82.3     0.0
     309  DWS  Investment      GmbH                  フランクフルト           1  100.0     393.6      0.0
     310  DWS  Investment      Management      Americas,     Inc.       ウィルミントン             100.0     795.3     (4.3)
     311  DWS  Investment      S.A.                  ルクセンブルグ             100.0     389.2     24.1
     312  DWS  Investments      Australia     Limited            シドニー             100.0
     313  DWS  Investments      Hong   Kong   Limited            香港             100.0     44.1     6.9
     314  DWS  Investments      Japan   Limited              東京             100.0     23.7     2.9
     315  DWS  Investments      Shanghai     Limited             上海             100.0
     316  DWS  Investments      Singapore     Limited            シンガポール             100.0     383.6     58.6
     317  DWS  Investments      UK  Limited                ロンドン             100.0     184.6     82.5
     318  DWS  Management      GmbH                  フランクフルト             100.0
     319  DWS  Offshore     Infrastructure        Debt   Opportunities         ジョージタウン              26.3     34.1     2.5
        Feeder    LP
     320  DWS  Real   Estate    GmbH                  フランクフルト           1  99.9     52.7     0.0
     321  DWS  Service    Company                    ウィルミントン             100.0      3.7    (8.1)
     322  DWS  Shanghai     Private    Equity    Fund   Management         上海             100.0
        Limited
     323  DWS  Trust   Company                     コンコード             100.0     25.8     0.4
     324  DWS  USA  Corporation                      ウィルミントン             100.0    1,645.0      133.3
     325  EC  EUROPA    IMMOBILIEN      FONDS   NR.  3 GmbH   & CO.  KG   ハンブルク              65.2
        i.I.
     326  EINUNDZWANZIGSTE         PAXAS   Treuhand-     und         デュッセルドルフ              50.0
        Beteiligungsgesellschaft             mbH
     327  Eisler    Capital    (TA)   Ltd                ロンドン              34.7
     328  Elbe   Properties      S.à  r.l.,   en  faillite     clôturée      ルクセンブルグ              25.0
     329  ELC  Logistik-Centrum         Verwaltungs-GmbH               エアフルト              50.0
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                   会社名                 会社所在地        脚注           （百万
    ル番号                                          分(％)    （百万
                                                       ユーロ）
                                                  ユーロ）
     330  ELFTE   PAXAS   Treuhand-     und  Beteiligungsgesellschaft            デュッセルドルフ              50.0
        mbH
     331  Elizabethan      Holdings     Limited               ジョージタウン             100.0
     332  Elizabethan      Management      Limited              ジョージタウン             100.0
     333  Elm  (Luxembourg)       S.à  r.l.               ルクセンブルグ             100.0
     334  Emerald    Asset   Repackaging      Designated      Activity       ダブリン             100.0
        Company
     335  Erste   Frankfurter      Hoist   GmbH             フランクフルト             100.0
     336  European     Value   Added   I (Alternate      G.P.)   LLP     ロンドン             100.0
     337  Evroenergeiaki        Anonymi    Etaireia              アテネ              40.0
     338  Fiduciaria      Sant'   Andrea    S.r.l.             ミラノ             100.0
     339  Finanzberatungsgesellschaft              mbH  der  Deutschen     Bank  ベルリン             100.0
     340  Fir  (Luxembourg)       S.à  r.l.               ルクセンブルグ             100.0
     341  Franz   Urbig-    und  Oscar   Schlitter-Stiftung              フランクフルト             100.0
        Gesellschaft       mit  beschränkter       Haftung
     342  FSDB   Merchant     Services     GmbH              フランクフルト              49.0
     343  FÜNFTE    PAXAS   Treuhand-     und              デュッセルドルフ              50.0
        Beteiligungsgesellschaft             mbH
     344  Fünfte    SAB  Treuhand     und  Verwaltung      GmbH   & Co.    バート    ホンブルク          41.2
        "Leipzig-Magdeburg"          KG
     345  Fünfte    SAB  Treuhand     und  Verwaltung      GmbH   & Co.    バート    ホンブルク          30.6
        Dresden    "Louisenstraße"        KG
     346  Fünfte    SAB  Treuhand     und  Verwaltung      GmbH   & Co.  Suhl  バート    ホンブルク          74.9
        "Rimbachzentrum"         KG
     347  FÜNFZEHNTE      PAXAS   Treuhand-     und            デュッセルドルフ              50.0
        Beteiligungsgesellschaft             mbH
     348  G.O.   IB-US   Management,      L.L.C.              ウィルミントン             100.0
     349  Gesellschaft       für  Kreditsicherung        mit  beschränkter       ベルリン              36.7
                                                    8.2     6.2
        Haftung
     350  gixyz   Abwicklungs      GmbH   i.L.              フランクフルト              33.3
     351  Glor   Music   Production      GmbH   & Co.  KG         ロットアッハ＝エー              29.5
                                 ガーン
     352  GLOR   Music   Production      II  GmbH   & Co.  KG       ロットアッハ＝エー              28.6
                                 ガーン
     353  Greenheart      (Luxembourg)       S.à  r.l.           ルクセンブルグ             100.0
     354  Grundstücksgesellschaft            Frankfurt     Bockenheimer        トロイスドルフ              98.7
        Landstraße      GbR
     355  Grundstücksgesellschaft            Karlsruhe     Kaiserstraße       GbR  トロイスドルフ              40.1
     356  Grundstücksgesellschaft            Kerpen-Sindorf             トロイスドルフ              94.0
        Vogelrutherfeld        GbR
     357  Grundstücksgesellschaft            Köln   Oppenheimstraße        GbR   トロイスドルフ             100.0
     358  Grundstücksgesellschaft            Köln-Merheim       Winterberger       トロイスドルフ              41.6
        Straße    GbR
     359  Grundstücksgesellschaft            Leipzig    Petersstraße       GbR   トロイスドルフ              62.1
     360  Grundstücksgesellschaft            Mietwohnhäuser        Leipzig-      トロイスドルフ              25.0
        Gohlis    GbR
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    シリア                                          資本持     資本
                   会社名                 会社所在地        脚注           （百万
    ル番号                                          分(％)    （百万
                                                       ユーロ）
                                                  ユーロ）
     361  Grundstücksgesellschaft            München    Synagogenplatz        GbR  トロイスドルフ              26.0
     362  Grundstücksgesellschaft            Wiesbaden             トロイスドルフ              78.7
        Luisenstraße/Kirchgasse            GbR
     363  Harvest    Fund   Management      Co.,   Ltd.           上海              30.0   1,067.1      320.3
     364  HR  "Simone"     GmbH   & Co.  KG  i.I.            ヨルク              24.3
     365  Huarong    Rongde    Asset   Management      Company    Limited     北京              40.7    692.8     (91.2)
     366  ILV  Immobilien-Leasing          Verwaltungsgesellschaft              デュッセルドルフ              50.0
        Düsseldorf      mbH
     367  Immobilien-Vermietungsgesellschaft                  Schumacher      GmbH  ベルリン              20.5
        & Co.  Objekt    Rolandufer      KG  i.L.
     368  Immobilienfonds        Büro   Center    Erfurt    am  Flughafen      ケムニッツ              20.7
        Bindersleben       III  GbR
     369  Immobilienfonds        Büro-Center      Erfurt    am  Flughafen      トロイスドルフ              90.0
        Bindersleben       I GbR
     370  Immobilienfonds        Bürohaus     Düsseldorf      Grafenberg      GbR  トロイスドルフ              39.0
     371  Immobilienfonds        Bürohaus     Düsseldorf      Parsevalstraße       ケルン              30.5
        GbR
     372  Immobilienfonds        Köln-Deutz      Arena   und         トロイスドルフ              28.9
        Mantelbebauung        GbR
     373  Immobilienfonds        Köln-Ossendorf        II  GbR        トロイスドルフ              40.3
     374  Immobilienfonds        Wohn-   und  Geschäftshaus       Köln-     トロイスドルフ              99.0
        Blumenberg      V GbR
     375  Ingrid    S.à  r.l.                    ルクセンブルグ              23.8
     376  Inn  Properties      S.à  r.l.,   en  faillite           ルクセンブルグ              25.0
     377  Intermodal      Finance    I Ltd.               ジョージタウン              49.0
     378  Isaac   Newton    S.A.                   カペレン              98.2
     379  Isar   Properties      S.à  r.l.,   en  faillite           ルクセンブルグ              25.0
     380  ISTRON    Beteiligungs-       und  Verwaltungs-GmbH             ケルン             100.0
     381  IVAF   I Manager,     S.à  r.l.                ルクセンブルグ             100.0
     382  IZI  Düsseldorf      Informations-Zentrum           Immobilien       デュッセルドルフ              22.9
        Gesellschaft       mit  beschränkter       Haftung    i.L.
     383  IZI  Düsseldorf      Informations-Zentrum           Immobilien       デュッセルドルフ              22.9
        GmbH   & Co.  Kommanditgesellschaft           i.L.
     384  J R Nominees     (Pty)   Ltd                ヨハネスブルグ             100.0
     385  Joint   Stock   Company    Deutsche     Bank   DBU        キーウ             100.0     13.2     4.7
     386  Jyogashima      Godo   Kaisha                  東京             100.0      0.1    12.9
     387  KEBA   Gesellschaft       für  interne    Services     mbH      フランクフルト           1  100.0
     388  Kidson    Pte  Ltd                    シンガポール             100.0     17.9     0.4
     389  Kinneil    Leasing    Company                  ロンドン              35.0
     390  KOMPASS    3 Beteiligungsgesellschaft             mbH  i.L.      デュッセルドルフ              50.0
     391  Konsul    Inkasso    GmbH                  エッセン           1  100.0
     392  KVD  Singapore     Pte.   Ltd.                シンガポール              25.9    831.7    (230.0)
     393  LA  Water   Holdings     Limited                 ジョージタウン              75.0
     394  LAWL   Pte.   Ltd.                     シンガポール             100.0     25.9     0.9
                                631/769



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                                                        損益
    シリア                                          資本持     資本
                   会社名                 会社所在地        脚注           （百万
    ル番号                                          分(％)    （百万
                                                       ユーロ）
                                                  ユーロ）
     395  Leasing    Verwaltungsgesellschaft            Waltersdorf      mbH   シェーネフェルト             100.0
     396  Leonardo     III  Initial    GP  Limited             ロンドン             100.0
     397  Lindsell     Finance    Limited                 セント    ジュリアンズ         100.0
     398  London    Industrial      Leasing    Limited            ロンドン             100.0
     399  2755   LVB  I LLC                    ウィルミントン             100.0
     400  M Cap  Finance    Mittelstandsfonds         GmbH   & Co.  KG    フランクフルト              77.1     18.4     2.8
     401  M Cap  Finance    Mittelstandsfonds         III  GmbH   & Co.  KG  フランクフルト              35.7     11.8     0.2
     402  Maher   Terminals     Holdings     (Toronto)     Limited        バンクーバー             100.0     281.3      2.9
     403  MCT  Südafrika     3 GmbH   & Co.  KG  i.I.          ハンブルク              39.0
     404  MEF  I Manager,     S.  à r.l.                マンスバッハ             100.0
     405  Metro   plus   Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  mbH  デュッセルドルフ              40.0
        i.L.
     406  MorgenFund      GmbH                    フランクフルト              30.0
     407  Motion    Picture    Productions      One  GmbH   & Co.  KG    フランクフルト             100.0
     408  MPP  Beteiligungsgesellschaft             mbH           フランクフルト             100.0
     409  MT  "CAPE   BEALE"    Tankschiffahrts        GmbH   & Co.  KG  i.I.  ハンブルク              34.0
     410  MT  "KING   DANIEL"    Tankschiffahrts        UG         ハンブルク              32.8
        (haftungsbeschränkt)           & Co.  KG  i.L.
     411  MT  "KING   DOUGLAS"     Tankschiffahrts        UG        ハンブルク              33.0
        (haftungsbeschränkt)           & Co.  KG  i.L.
     412  Navegator     - SGFTC,    S.A.                リスボン             100.0
     413  NBG  Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  mbH  i.L.   デュッセルドルフ              50.0
     414  NCW  Holding    Inc.                    バンクーバー             100.0
     415  NEUNTE    PAXAS   Treuhand-     und              デュッセルドルフ              50.0
        Beteiligungsgesellschaft             mbH
     416  NEUNZEHNTE      PAXAS   Treuhand-     und            デュッセルドルフ              50.0
        Beteiligungsgesellschaft             mbH
     417  Nexus   Infrastruktur       Beteiligungsgesellschaft             mbH   デュッセルドルフ              50.0
     418  NOFA   Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  mbH     デュッセルドルフ              50.0
     419  norisbank     GmbH                     ボン           1  100.0     433.9      0.0
     420  North   Coast   Wind   Energy    Corp.             ポートムーディ              50.0
     421  Oder   Properties      S.à  r.l.,   en  faillite           ルクセンブルグ              25.0
     422  OOO  "Deutsche     Bank   TechCentre"                モスクワ             100.0     26.1     9.1
     423  OOO  "Deutsche     Bank"                   モスクワ             100.0     300.0     72.6
     424  OPB  Verwaltungs-       und  Treuhand     GmbH          ケルン             100.0
     425  OPB-Oktava      GmbH                    ケルン             100.0
     426  OPPENHEIM     Buy  Out  GmbH   & Co.  KG  i.L.         ケルン              27.7
     427  OPPENHEIM     Capital    Advisory     GmbH            ケルン             100.0
     428  OPPENHEIM     PRIVATE    EQUITY    Verwaltungsgesellschaft             ケルン             100.0
        mbH
     429  PADEM   Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  mbH    デュッセルドルフ              50.0
     430  PADUS   Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  mbH    デュッセルドルフ             100.0
     431  PALDO   Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  mbH    デュッセルドルフ              50.0
     432  PAXAS   Treuhand-     und  Beteiligungsgesellschaft             mbH   デュッセルドルフ              50.0
     433  PB  Factoring     GmbH                   ボン           1  100.0     32.6     0.0
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    ル番号                                          分(％)    （百万
                                                       ユーロ）
                                                  ユーロ）
     434  PB  Spezial-Investmentaktiengesellschaft                   mit     ボン             100.0
        Teilgesellschaftsvermögen             i.L.
     435  PCC  Services     GmbH   der  Deutschen     Bank         エッセン           1  100.0     32.4     0.0
     436  PEIF   II  SLP  Feeder    2 LP               エジンバラ             100.0
     437  PEIF   III  SLP  Feeder,    SCSp               セナンゲルベル              55.1
     438  PENDIS    Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  mbH    デュッセルドルフ              50.0
     439  PENTUM    Beteiligungsgesellschaft             mbH         デュッセルドルフ              50.0
     440  PERGUM    Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  mbH    デュッセルドルフ              50.0
        i.L.
     441  PERILLA    Beteiligungsgesellschaft             mbH         デュッセルドルフ              50.0
     442  PERLIT    Mobilien-Vermietungsgesellschaft                 mbH     デュッセルドルフ              50.0
     443  PERLU   Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  mbH    デュッセルドルフ              50.0
     444  PERNIO    Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  mbH    デュッセルドルフ              50.0
     445  Peruda    Leasing    Limited                  ロンドン             100.0
     446  PERXIS    Beteiligungsgesellschaft             mbH         デュッセルドルフ              50.0
     447  PETA   Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  mbH     デュッセルドルフ              50.0
     448  Philippine      Opportunities       for  Growth    and  Income     マカティ・シティ              95.0
        (SPV-AMC),      INC.
     449  Plantation      Bay,   Inc.                  セント・トーマス島             100.0
     450  PONTUS    Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  mbH    デュッセルドルフ              50.0
     451  Postbank     Beteiligungen       GmbH              ボン           1  100.0     782.0      0.0
     452  Postbank     Direkt    GmbH                  ボン           1  100.0     15.9     0.0
     453  Postbank     Filialvertrieb        AG             ボン           1  100.0     37.1     0.0
     454  Postbank     Finanzberatung        AG             ハーメルン           1  100.0     85.8     0.0
     455  Postbank     Immobilien      GmbH                ハーメルン           1  100.0
     456  Postbank     Leasing    GmbH                 ボン           1  100.0
     457  PRADUM    Beteiligungsgesellschaft             mbH         デュッセルドルフ              50.0
     458  PRASEM    Beteiligungsgesellschaft             mbH         デュッセルドルフ              50.0
     459  Prestipay     S.p.A.                     ウディネ              40.0     23.1     1.1
     460  PRISON    Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  mbH    シェーネフェルト              50.0
     461  Private    Equity    Invest    Beteiligungs       GmbH        デュッセルドルフ              50.0
     462  Private    Equity    Life   Sciences                デュッセルドルフ              50.0
        Beteiligungsgesellschaft             mbH
     463  PT  Deutsche     Sekuritas     Indonesia              ジャカルタ              99.0
     464  PUDU   Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  mbH     デュッセルドルフ              50.0
     465  PURIM   Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  mbH  i.L.  デュッセルドルフ              50.0
     466  QUANTIS    Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  mbH   シェーネフェルト              50.0
     467  QUELLUM    Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  mbH   デュッセルドルフ              50.0
        i.L.
     468  QUOTAS    Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  mbH    デュッセルドルフ              50.0
     469  REDUS   DTHG,   LLC                    ウィルミントン              49.9
     470  Reference     Capital    Investments      Limited    (in  members'    ロンドン             100.0
        voluntary     liquidation)
     471  Rhine   Properties      S.à  r.l.,   en  faillite          ルクセンブルグ              25.0
     472  Riviera    Real   Estate                   パリ             100.0
     473  RoPro   U.S.   Holding,     Inc.                ウィルミントン             100.0     253.8     131.1
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    シリア                                          資本持     資本
                   会社名                 会社所在地        脚注           （百万
    ル番号                                          分(％)    （百万
                                                       ユーロ）
                                                  ユーロ）
     474  RREEF   America    L.L.C.                   ウィルミントン             100.0     264.6     156.3
     475  RREEF   China   REIT   Management      Limited    (in  members'     香港             100.0
        voluntary     winding    up)
     476  RREEF   DCH,   L.L.C.                    ウィルミントン             100.0
     477  RREEF   European     Value   Added   I (G.P.)    Limited       ロンドン             100.0
     478  RREEF   Fund   Holding    Co.                ジョージタウン             100.0     65.9     10.1
     479  RREEF   India   Advisors     Private    Limited           ムンバイ             100.0
     480  RREEF   Management      L.L.C.                 ウィルミントン             100.0     (27.4)     10.6
     481  SAB  Real   Estate    Verwaltungs      GmbH           ハーメルン           1  100.0
     482  SABIS   Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  mbH    デュッセルドルフ              50.0
     483  SAGITA    Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  mbH    デュッセルドルフ             100.0
     484  Sal.   Oppenheim     jr.  & Cie.   Beteiligungs       GmbH      ケルン             100.0     45.8     0.2
     485  SALIX   Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  mbH  i.L.  デュッセルドルフ              50.0
     486  SALUS   Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  mbH    デュッセルドルフ              50.0
     487  SALUS   Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  mbH  &  デュッセルドルフ              58.5
        Co.  Objekt    Dresden    KG  i.L.
     488  SANCTOR    Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  mbH   デュッセルドルフ              50.0
     489  SANDIX    Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  mbH    デュッセルドルフ              50.0
     490  SANO   Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  mbH  i.L.   デュッセルドルフ              50.0
     491  SAPIO   Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  mbH    デュッセルドルフ             100.0
     492  SARIO   Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  mbH    デュッセルドルフ              50.0
     493  SATINA    Mobilien-Vermietungsgesellschaft                 mbH  i.L.   デュッセルドルフ              50.0
     494  SCANDO    Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  mbH    デュッセルドルフ              50.0
     495  Schumacher      Beteiligungsgesellschaft             mbH       デュッセルドルフ              33.2
     496  SCITOR    Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  mbH    デュッセルドルフ              50.0
     497  SCITOR    Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  mbH  &  デュッセルドルフ              71.1
        Co.  Objekt    Heiligenstadt       KG  i.L.
     498  SECHSTE    Fonds-Beteiligungsgesellschaft                mbH      デュッセルドルフ              50.0
     499  SECHSTE    PAXAS   Treuhand-     und             デュッセルドルフ              50.0
        Beteiligungsgesellschaft             mbH
     500  SECHZEHNTE      PAXAS   Treuhand-     und            デュッセルドルフ              50.0
        Beteiligungsgesellschaft             mbH
     501  SEGES   Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  mbH    デュッセルドルフ              50.0
     502  SEGU   Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  mbH     デュッセルドルフ              50.0
     503  SELEKTA    Grundstücksverwaltungsgesellschaft                  mbH    デュッセルドルフ              50.0
     504  SENA   Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  mbH     デュッセルドルフ              50.0
     505  SENA   Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  mbH  & Co.  デュッセルドルフ             100.0
        Objekt    Kamenz    KG
     506  SERICA    Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  mbH    デュッセルドルフ              50.0
        i.L.
     507  SIDA   Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  mbH     デュッセルドルフ              50.0
     508  SIEBTE    PAXAS   Treuhand-     und              デュッセルドルフ              50.0
        Beteiligungsgesellschaft             mbH
     509  SIEBZEHNTE      PAXAS   Treuhand-     und            デュッセルドルフ              50.0
        Beteiligungsgesellschaft             mbH
     510  SIFA   Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  mbH     デュッセルドルフ             100.0
                                634/769


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                   会社名                 会社所在地        脚注           （百万
    ル番号                                          分(％)    （百万
                                                       ユーロ）
                                                  ユーロ）
     511  SILEX   Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  mbH    デュッセルドルフ              50.0
     512  SILUR   Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  mbH    デュッセルドルフ              50.0
     513  SOLATOR    Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  mbH   デュッセルドルフ              50.0
     514  SOLIDO    Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  mbH    デュッセルドルフ             100.0
        i.L.
     515  SOLON   Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  mbH  i.L.  シェーネフェルト              50.0
     516  SOLUM   Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  mbH    デュッセルドルフ              50.0
     517  SOMA   Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  mbH     デュッセルドルフ              50.0
     518  Somkid    Immobiliare      S.r.l.                コネリアノ             100.0
     519  SOREX   Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  mbH    デュッセルドルフ              50.0
     520  SOSPITA    Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  mbH   デュッセルドルフ              50.0
     521  SPLENDOR     Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  mbH   シェーネフェルト              50.0
        i.L.
     522  SPV  I Sociedad     Anónima    Cerrada              リマ              99.9
     523  SPV  II  Sociedad     Anónima    Cerrada             リマ              99.8
     524  SRC  Security     Research     & Consulting      GmbH        ボン              22.5
     525  STAGIRA    Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  mbH   デュッセルドルフ              50.0
     526  Starpool     Finanz    GmbH                  ベルリン              49.9
     527  STATOR    Heizkraftwerk       Frankfurt     (Oder)          シェーネフェルト             100.0
        Beteiligungsgesellschaft             mbH  i.L.
     528  Stelvio    Immobiliare      S.r.l.                ボルツァーノ             100.0
     529  SUPERA    Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  mbH    デュッセルドルフ              50.0
     530  SUPLION    Beteiligungsgesellschaft             mbH         デュッセルドルフ              50.0
     531  SUSA   Mobilien-Vermietungsgesellschaft                 mbH  i.L.    デュッセルドルフ              50.0
     532  SUSIK   Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  mbH  i.L.  デュッセルドルフ              50.0
     533  Swabia    1.  Vermögensbesitz-GmbH                     フランクフルト             100.0
     534  Süddeutsche      Vermögensverwaltung          Gesellschaft       mit   フランクフルト             100.0
        beschränkter       Haftung
     535  TABA   Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  mbH     シェーネフェルト              50.0
     536  TACET   Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  mbH    デュッセルドルフ              50.0
     537  TAGO   Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  mbH     デュッセルドルフ              50.0
     538  Tagus   - Sociedade     de  Titularização       de  Creditos,      リスボン             100.0
        S.A.
     539  TAGUS   Beteiligungsgesellschaft             mbH          デュッセルドルフ              50.0
     540  TAKIR   Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  mbH    デュッセルドルフ             100.0
     541  Tech   Venture    Growth    S.C.R.,    S.A.           マドリッド             100.0
     542  TELO   Beteiligungsgesellschaft             mbH          シェーネフェルト             100.0
     543  Tempurrite      Leasing    Limited                ロンドン             100.0
     544  TESATUR    Beteiligungsgesellschaft             mbH         デュッセルドルフ              50.0
     545  TESATUR    Beteiligungsgesellschaft             mbH  & Co.  Objekt    デュッセルドルフ             100.0
        Halle   I KG  i.L.
     546  TESATUR    Beteiligungsgesellschaft             mbH  & Co.  Objekt    デュッセルドルフ             100.0
        Nordhausen      I KG  i.L.
     547  Thai   Asset   Enforcement      and  Recovery     Asset       バンコク             100.0
        Management      Company    Limited
     548  TIEDO   Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  mbH    デュッセルドルフ              50.0
                                635/769


                                                          EDINET提出書類
                                                         ドイツ銀行(E05792)
                                                           有価証券報告書
                                                   自己
                                                        損益
    シリア                                          資本持     資本
                   会社名                 会社所在地        脚注           （百万
    ル番号                                          分(％)    （百万
                                                       ユーロ）
                                                  ユーロ）
     549  TOSSA   Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  mbH    デュッセルドルフ             100.0
     550  TRAGO   Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  mbH    デュッセルドルフ              50.0
     551  Trave   Properties      S.à  r.l.,   en  faillite          ルクセンブルグ              25.0
     552  TREMA   Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  mbH    ベルリン              50.0
     553  TRENTO    Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  mbH    デュッセルドルフ              50.0
     554  Treuinvest      Service    GmbH                フランクフルト             100.0
     555  TRIPLA    Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  mbH    デュッセルドルフ             100.0
     556  Triplereason       Limited                   ロンドン             100.0     330.1      0.7
     557  Triton    Beteiligungs       S.à  r.l.,   en  liquidation         ルクセンブルグ              33.1
        volontaire
     558  TRS  Aria   LLC                     ウィルミントン             100.0
     559  TRS  Leda   LLC                     ウィルミントン             100.0
     560  TRS  Scorpio    LLC                    ウィルミントン             100.0
     561  TRS  SVCO   LLC                     ウィルミントン             100.0
     562  TRS  Venor   LLC                     ウィルミントン             100.0
     563  TYRAS   Beteiligungsgesellschaft             mbH  i.L.        デュッセルドルフ              50.0
     564  U.S.A.    ITCF   XCI  L.P.                  ニューヨーク              99.9
     565  VCJ  Lease   S.à  r.l.                   ルクセンブルグ             100.0
     566  VIERTE    Fonds-Beteiligungsgesellschaft                mbH      デュッセルドルフ              50.0
     567  VIERTE    PAXAS   Treuhand-     und              デュッセルドルフ              50.0
        Beteiligungsgesellschaft             mbH
     568  VIERUNDZWANZIGSTE         PAXAS   Treuhand-     und        デュッセルドルフ              50.0
        Beteiligungsgesellschaft             mbH
     569  VIERZEHNTE      PAXAS   Treuhand-     und            デュッセルドルフ              50.0
        Beteiligungsgesellschaft             mbH
     570  Volbroker.com       Limited                   ロッチフォード              22.5     12.5     0.9
     571  VÖB-ZVD    Processing      GmbH                ボン           1  100.0     28.6     0.0
     572  WEPLA   Beteiligungsgesellschaft             mbH          フランクフルト             100.0     172.9     18.0
     573  Weser   Properties      S.à  r.l.,   en  faillite     clôturée      ルクセンブルグ              25.0
     574  5353   WHMR   LLC                     ウィルミントン             100.0
     575  WIS  JV  LLC                      ウィルミントン              50.0
     576  Wood   NewCo   S.à  r.l.,   en  liquidation      volontaire       ルクセンブルグ              52.1
     577  XELLUM    Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  mbH    デュッセルドルフ              50.0
     578  XENTIS    Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  mbH    デュッセルドルフ              50.0
     579  XERA   Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  mbH     デュッセルドルフ              50.0
     580  ZABATUS    Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  mbH   デュッセルドルフ              50.0
     581  ZAKATUR    Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  mbH   デュッセルドルフ              50.0
        i.L.
     582  ZALLUS    Beteiligungsgesellschaft             mbH  i.L.       デュッセルドルフ              50.0
     583  ZARAT   Beteiligungsgesellschaft             mbH  i.L.        デュッセルドルフ              50.0
     584  ZARGUS    Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  mbH    デュッセルドルフ              50.0
     585  ZEA  Beteiligungsgesellschaft             mbH           シェーネフェルト              25.0
     586  ZEHNTE    PAXAS   Treuhand-     und              デュッセルドルフ              50.0
        Beteiligungsgesellschaft             mbH
     587  zeitinvest-Service          GmbH                エシュボルン              25.0
     588  ZELAS   Beteiligungsgesellschaft             mbH  i.L.        デュッセルドルフ              50.0
                                636/769


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                                                   自己
                                                        損益
    シリア                                          資本持     資本
                   会社名                 会社所在地        脚注           （百万
    ル番号                                          分(％)    （百万
                                                       ユーロ）
                                                  ユーロ）
     589  ZENO   Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  mbH     デュッセルドルフ              50.0
     590  ZEREVIS    Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  mbH   デュッセルドルフ              50.0
     591  ZERGUM    Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  mbH    デュッセルドルフ              50.0
        i.L.
     592  Zhong   De  Securities      Co.,   Ltd             北京              33.3    164.5      0.2
     593  ZIDES   Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  mbH    シェーネフェルト              50.0
     594  ZIMBEL    Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  mbH    シェーネフェルト              50.0
        i.L.
     595  ZINUS   Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  mbH  i.L.  シェーネフェルト              50.0
     596  ZIRAS   Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  mbH    シェーネフェルト              50.0
     597  ZITON   Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  mbH    デュッセルドルフ              50.0
     598  ZITUS   Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  mbH  i.L.  シェーネフェルト              50.0
     599  ZONTUM    Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  mbH    デュッセルドルフ              50.0
     600  ZORUS   Grundstücks-Vermietungsgesellschaft                  mbH  i.L.  デュッセルドルフ              50.0
     601  ZURET   Beteiligungsgesellschaft             mbH  i.L.        デュッセルドルフ              50.0
     602  ZWANZIGSTE      PAXAS   Treuhand-     und            デュッセルドルフ              50.0
        Beteiligungsgesellschaft             mbH
     603  ZWEITE    Fonds-Beteiligungsgesellschaft                mbH      デュッセルドルフ              50.0
     604  ZWEITE    PAXAS   Treuhand-     und              デュッセルドルフ              50.0
        Beteiligungsgesellschaft             mbH
     605  ZWEIUNDZWANZIGSTE         PAXAS   Treuhand-     und        デュッセルドルフ              50.0
        Beteiligungsgesellschaft             mbH  i.L.
     606  ZWÖLFTE    PAXAS   Treuhand-     und             デュッセルドルフ              50.0
        Beteiligungsgesellschaft             mbH
     607  ZYLUM   Beteiligungsgesellschaft             mbH          シェーネフェルト              25.0
     608  ZYRUS   Beteiligungsgesellschaft             mbH          シェーネフェルト              25.0
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     シリ   会社名                          会社所在地           脚注   資本     自己     損益

     アル                                          持分     資本    （百万
     番号                                          (％)    （百万    ユーロ）
                                                  ユーロ）
    議決権の5％超を保有する大企業に対する持分
     609  A.C.N.    603  303  126  Pty  Ltd              メルボルン              19.5
     610  ABRAAJ    Holdings     (in  official     liquidation)           カマーナ・ベイ              8.8
     611  BÜRGSCHAFTSBANK        BRANDENBURG      GmbH           ポツダム              8.5
     612  Bürgschaftsbank        Hamburg    GmbH             ハンブルク              8.7
     613  Bürgschaftsbank        Mecklenburg-Vorpommern            GmbH      シュウェリーン              8.4
     614  Bürgschaftsbank        Sachsen    GmbH             ドレスデン              6.3
     615  Bürgschaftsbank        Sachsen-Anhalt        GmbH          マクデブルク              8.2
     616  Bürgschaftsbank        Schleswig-Holstein          Gesellschaft        キール              5.6
        mit  beschränkter       Haftung
     617  Bürgschaftsbank        Thüringen     GmbH            エアフルト              8.7
     618  MTS  S.p.A.                        ローマ              5.0
     619  Prader    Bank   S.p.A.                    ボルツァーノ              9.0
     620  Private    Export    Funding    Corporation              ウィルミントン              6.0
     621  Saarländische       Investitionskreditbank                   ザールブリュッケン              11.8
        Aktiengesellschaft
     622  Yensai.com      Co.,   Ltd.                  東京              7.8
      次へ

                                638/769












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    その他の情報
    支援宣言

    　次に掲げる子会社に関して、ドイツ銀行AGは、政治リスクの場合を除き、これらの子会社がそれぞれの契約負債を履行でき

    ることを保証する。
     D B Investments      (GB)  Limited    （ロンドン）             Deutsche    Bank  Trust   Company    Americas    （ニューヨーク）

     DB International       (Asia)   Limited    （シンガポール）           Deutsche    Holdings    (Grand   Duchy)   （ルクセンブルグ）

     Deutsche    Australia     Limited    （シドニー）              Deutsche    Immobilien     Leasing    GmbH  （デュッセルドルフ）

     DEUTSCHE    BANK  A. Ş . （イスタンブール）                  Deutsche    Morgan   Grenfell    Group   Limited    （ロンドン）

     Deutsche    Bank  Americas    Holding    Corp.   （ウィルミント         ドイツ証券株式会社（東京）

     ン）
     Deutsche    Bank  (China)    Co.,  Ltd.  （北京）            Deutsche    Securities     Asia  Limited    （香港）

     Deutsche    Bank  Europe   GmbH  （フランクフルト・アム・マ               Deutsche    Securities     Saudi   Arabia   （非公開株式会社）

     イン）                           （リヤド）
     Deutsche    Bank  Luxembourg     S.A.  （ルクセンブルグ）             norisbank     GmbH  （ボン）

     Deutsche    Bank  (Malaysia)     Berhad   （クアラルンプール）           Joint   Stock   Company    Deutsche    Bank  DBU  （キーウ）

     Deutsche    Bank  Polska   Sp ół ka Akcyjna    （ワルシャワ）          OOO  “Deutsche    Bank  ”（モスクワ）

     Deutsche    Bank  S.A.  – Banco   Alem  ã o （サンパウロ）           Deutsche    Oppenheim     Family   Office   AG （ケルン）

     Deutsche    Bank,   Sociedad    An ó nima  Espa  ñ ola  （マドリッ       BHW  Bausparkasse      Aktiengesellschaft         （ハーメルン）

     ド）
     Deutsche    Bank  Societ   à per  Azioni   （ミラノ）           PB Factoring     GmbH  （ボン）

     Deutsche    Bank  (Suisse)    SA （ジュネーブ）

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    ファンドブリーフ法第28条に基づく開示
    　以下の表は、ファンドブリーフ法第28条により要求される開示事項を示している。これらの開示には、2022年12月31日現

    在、ドイツ銀行AGが保有している抵当ファンドブリーフ債の情報が含まれている。
    総合的エクスポージャー（ファンドブリーフ法第28条第1項第1号）

    抵当ファンドブリーフ債
                                                 2022  年12月31日現在
                                                      現在価値－
                                     現在価値－       現在価値－
                                                   最悪の金利および
                                    高金利ストレ       低金利ストレ       FXレートのストレ
    単位：百万ユーロ                     名目価値      現在価値     ス・シナリオ       ス・シナリオ         ス・シナリオ
    抵当ファンドブリーフ債                     13,038.0      12,199.2       11,029.4       13,674.2         11,029.4
    担保資産
                         16,192.8      14,550.3       12,637.9       17,023.8         12,637.9
    　ファンドブリーフ法第12条第1項による担保
                         15,530.3      14,038.7       12,215.4       16,399.4         12,215.4
     資産
    　ファンドブリーフ法第19条第1項第1号によ
                             0      0       0       0         0
     る担保資産
    　ファンドブリーフ法第19条第1項第2号によ
                             0      0       0       0         0
          1
     る担保資産
    　　抵当ファンドブリーフ債残高に対する割
                             0      0       0       0         0
      合（％）
    　ファンドブリーフ法第19条第1項第3号によ
                           662.5      511.5       422.6       624.4         422.6
          2
     る担保資産
    　　抵当ファンドブリーフ債残高に対する割
                            5.1      4.2       3.8       4.6         3.8
      合（％）
    　ファンドブリーフ法第19条第1項第4号によ
                             0      0       0       0         0
     る担保資産（債権）
    　　担保資産合計に対する割合（％）
                             0      0       0       0         0
    　ファンドブリーフ法第19条第1項第4号によ
                             0      0       0       0         0
     る担保資産（負債）
    　　抵当ファンドブリーフ債残高に対する割
                             0      0       0       0         0
      合（％）
    担保超過額
                          3,154.8      2,351.1       1,608.5       3,349.6         1,608.5
    　抵当ファンドブリーフ債残高に対する割合
                            24.2      19.3       14.6       24.5         14.6
     （％）
    PfandBarwertV      第5条第1項第1号および第6条第2項第1号によるスタティック・アプローチ
    1  ファンドブリーフ法第4条第1項第2文第1号および第2号における担保資産を除く。
    2  ファンドブリーフ法第19条第1項第2号における担保資産ならびにファンドブリーフ法第4条第1項第2文第1号および第2号における担保資産
      を含む。
                                640/769








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                                                         ドイツ銀行(E05792)
                                                           有価証券報告書
                                                 2021  年12月31日現在
                                                      現在価値－
                                     現在価値－       現在価値－
                                                   最悪の金利および
                                    高金利ストレ       低金利ストレ       FXレートのストレ
    単位：百万ユーロ                     名目価値      現在価値     ス・シナリオ       ス・シナリオ         ス・シナリオ
    抵当ファンドブリーフ債                     13,112.0      13,853.6       12,749.6       15,629.4         12,749.6
    担保資産
                         15,709.4      17,631.5       15,049.5       21,053.2         15,056.5
    　ファンドブリーフ法第12条第1項による担保
                         15,111.9      17,031.7       14,555.8       20,302.9         14,562.8
     資産
    　ファンドブリーフ法第19条第1項第1号によ
                             0      0       0       0         0
     る担保資産
    　ファンドブリーフ法第19条第1項第2号によ
                             0      0       0       0         0
          1
     る担保資産
    　　抵当ファンドブリーフ債残高に対する割
                             0      0       0       0         0
      合（％）
    　ファンドブリーフ法第19条第1項第3号によ
                           597.5      599.8       493.7       750.3         493.7
          2
     る担保資産
    　　抵当ファンドブリーフ債残高に対する割
                            4.6      4.3       3.9       4.8         3.9
      合（％）
    　ファンドブリーフ法第19条第1項第4号によ
                             0      0       0       0         0
     る担保資産（債権）
    　　担保資産合計に対する割合（％）
                             0      0       0       0         0
    　ファンドブリーフ法第19条第1項第4号によ
                             0      0       0       0         0
     る担保資産（負債）
    　　抵当ファンドブリーフ債残高に対する割
                             0      0       0       0         0
      合（％）
    担保超過額
                          2,597.4      3,777.9       2,299.9       5,423.8         2,306.9
    　抵当ファンドブリーフ債残高に対する割合
                            19.8      27.3       18.0       34.7         18.1
     （％）
    PfandBarwertV      第5条第1項第1号および第6条第2項第1号によるスタティック・アプローチ
    1  ファンドブリーフ法第4条第1項第2文第1号および第2号における担保資産を除く。
    2  ファンドブリーフ法第19条第1項第2号における担保資産ならびにファンドブリーフ法第4条第1項第2文第1号および第2号における担保資産
      を含む。
    　担保資産は、モーゲージにより担保されている顧客に対する債権である。その他の担保資産は、ファンドブリーフ法に従

    い、公社債およびその他の固定利付有価証券である。
    公共ファンドブリーフ債

                                             リスク調整       リスク調整
                                              後の正味       後の正味
                                         正味
                                  正味
                                           1       2       2
                                       現在価値       現在価値       現在価値
                   名目価値       名目価値       現在価値
                    2022  年     2021  年     2022  年     2021  年     2022  年     2021  年
    単位：百万ユーロ            12 月31日現在      12 月31日現在      12 月31日現在      12 月31日現在      12 月31日現在      12 月31日現在
        3
    担保資産
                    142.8       131.0       125.1       133.3       102.5       136.6
    　このうち、デリバティ
                      0       0       0       0       0       0
     ブ
    公共ファンドブリーフ債
                     90.0       90.0       93.5      112.5       73.5      119.1
    超過担保（％）
                     58.7       45.6       33.8       18.5       39.5       14.7
    1　前年度の比較数値は、当年度の表示に合わせて表示されている。
    2  ダイナミック法。
    3  ファンドブリーフ法第20条第2項におけるその他の担保資産を含む。
                                641/769




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                                                           有価証券報告書
    期限プロファイル（ファンドブリーフ法第28条第1項第2号）
    抵当ファンドブリーフ債および担保資産の固定金利期間の期限内訳
    抵当ファンドブリーフ債
                      ファンドブリーフ債残高の期限内訳                       担保プールの固定金利期間
    期限プロファイル
                           2022  年       2021  年       2022  年       2021  年
    単位：百万ユーロ                   12 月31日現在        12 月31日現在        12 月31日現在        12 月31日現在
    6ヶ月未満                       533.0         555.0         526.0         562.8
    6ヶ月から12ヶ月                       160.0           0       509.8         307.2
    12ヶ月から18ヶ月                      1,184.5          533.0         535.6         361.6
    18ヶ月から2年                       55.0         160.0         504.9         548.0
    2年から3年                      1,207.0         2,264.5          864.4        1,106.6
    3年から4年
                          1,631.0         1,207.0          780.2         955.7
    4年から5年
                          2,693.0         2,656.0         1,033.9          922.1
    5年から10年
                          3,552.0         4,634.0         6,112.3         5,962.8
    10年超
                          2,022.5         1,102.5         5,325.6         4,982.5
    合計
                          13,038.0         13,112.0         16,192.7         15,709.4
    公共ファンドブリーフ債および担保資産の固定金利期間の期限内訳

    公共ファンドブリーフ債
                                            公共ファンド       公共ファンド
                                    1        1
                                担保資産        担保資産
                                             ブリーフ債       ブリーフ債
    期限プロファイル
                                 2022  年     2021  年     2022  年     2021  年
    単位：百万ユーロ                          12 月31日現在      12 月31日現在      12 月31日現在      12 月31日現在
    6ヶ月未満                                0     30.0        0       0
    6ヶ月から12ヶ月                                0     25.0        0       0
    12ヶ月から18ヶ月                                0       0       0       0
    18ヶ月から2年                              37.0        0       0       0
    2年から3年                              58.5       37.0       50.0        0
    3年から4年
                                    0     33.5        0     50.0
    4年から5年
                                   1.3        0       0       0
    5年から10年
                                  46.0        0     40.0       25.0
    10年超
                                    0      5.5        0     15.0
    合計
                                  142.8       131.0       90.0       90.0
    1  ファンドブリーフ法第20条第2項におけるその他の担保資産を含む。
    担保プールに含まれるデリバティブの割合（ファンドブリーフ法第28条第1項第3号）

    　2022年12月31日および2021年12月31日現在、担保プールにデリバティブは含まれていなかった。
    担保資産の名目価値（ファンドブリーフ法第28条第2項第1a号）

    　総額155億ユーロ（2021年度：151億ユーロ）のうち、単独で名目価値が0.3百万ユーロ未満の担保資産は124億ユーロ（2021
    年度：121億ユーロ）、名目価値が0.3百万ユーロから1百万ユーロの担保資産は24億ユーロ（2021年度：22億ユーロ）、名目価
    値が1百万ユーロから10百万ユーロの担保資産は749百万ユーロ（2021年度：796百万ユーロ）および名目価値が10百万ユーロ超
    の担保資産は0百万ユーロ（2021年度：0百万ユーロ）であった。
    ファンドブリーフ債の国別／登記上の本社所在地別の追加的担保資産（名目価値）（ファンドブリーフ法第28条第1項第4号お

    よび第5号）
     2022年12月31日および2021年12月31日現在、ファンドブリーフ債の追加的担保資産はなかった。
    抵当ファンドブリーフ債の担保資産として用いた貸出金の、モーゲージ設定不動産の国別および用途別の内訳（ファンドブ

    リーフ法第28条第2項第1b号および第1c号）
    抵当ファンドブリーフ債
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    2022  年12月
                   住宅用                    商業用
    31日現在
                                           その他
           集合
               戸建                    小売用    工業用
    単位：百万               複数世             事務所           の商業        建物用
    ユーロ       住宅    住宅    帯住宅    その他     合計   用建物    建物    建物   用建物    合計   の土地     合計
    ドイツ      3,108.1    8,718.9    2,685.3       0 14,512.4     527.0    150.3    144.2    196.4   1,017.9       0 15,530.3
    英国         0    0    0    0    0    0    0    0    0    0    0    0
    スイス         0    0    0    0    0    0    0    0    0    0    0    0
    フランス         0    0    0    0    0    0    0    0    0    0    0    0
    ベルギー         0    0    0    0    0    0    0    0    0    0    0    0
    オランダ         0    0    0    0    0    0    0    0    0    0    0    0
    合計      3,108.1    8,718.9    2,685.3       0 14,512.4     527.0    150.3    144.2    196.4   1,017.9       0 15,530.3
    2021  年12月

                   住宅用                    商業用
    31日現在
                                           その他
           集合
               戸建                    小売用    工業用
    単位：百万               複数世             事務所           の商業        建物用
    ユーロ       住宅    住宅    帯住宅    その他     合計   用建物    建物    建物   用建物    合計   の土地     合計
    ドイツ      2,843.6    8,322.5    2,821.6       0 13,987.8     565.2    172.3    162.1    224.4   1,124.1       0 15,111.9
    英国         0    0    0    0    0    0    0    0    0    0    0    0
    スイス         0    0    0    0    0    0    0    0    0    0    0    0
    フランス         0    0    0    0    0    0    0    0    0    0    0    0
    ベルギー         0    0    0    0    0    0    0    0    0    0    0    0
    オランダ         0    0    0    0    0    0    0    0    0    0    0    0
    合計      2,843.6    8,322.5    2,821.6       0 13,987.8     565.2    172.3    162.1    224.4   1,124.1       0 15,111.9
    抵当ファンドブリーフ債の担保資産として用いたモーゲージ貸出金に係る支払の延滞（ファンドブリーフ法第28条第2項第2

    号）
    　2022年12月31日現在および2021年12月31日現在において、抵当ファンドブリーフ債の担保資産として用いたモーゲージ貸出
    金について90日以上延滞している支払はなかった。
    モーゲージ貸出金に係る追加情報（ファンドブリーフ法第28条第2項第4号）

    　2022年度および2021年度末現在、担保権実行の手続中のものはなかった。2022年度および2021年度において担保権の実行は
    なく、ドイツ銀行AGがモーゲージに係る損失を防ぐために資産を獲得することはなかった。また、モーゲージ設定者による利
    息の支払遅延はなかった。
    固定金利割合の比較（ファンドブリーフ法第28条第1項第9号）

    抵当ファンドブリーフ債
                                                     名目価値
    単位：百万ユーロ        （別途記載のものを除く。）
                                     2022  年12月31日現在         2021  年12月31日現在
    固定金利抵当ファンドブリーフ債                                       10,807            7,862
    　抵当ファンドブリーフ債残高に対する割合（％）                                         83           60
    固定金利担保資産                                       16,092           15,597
    　担保資産合計に対する割合（％）                                         99           99
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    通貨ごとの正味現在価値（ファンドブリーフ法第28条第1項第10号）
     2022年12月31日および2021年12月31日現在、抵当ファンドブリーフ債の担保資産として用いた外貨建てのモーゲージ貸出金
    はなかった。
    その他の特徴的な要因（ファンドブリーフ法第28条第1項第7号、同法第28条第1項第11号、同法第28条第2項第3号）

    単位：百万ユーロ        （別途記載のものを除く。）
                                     2022  年12月31日現在         2021  年12月31日現在
                          1
    モーゲージ貸出額を用いて加重した平均LTV比率                      （％）
                                             54           54
                    2
    モーゲージ貸出金の平均経過年数
                                             5           5
    ファンドブリーフ法第13条第1項による制限を超過する債権合計（優
                                             0           0
           3
    先権のない国）
    1  ファンドブリーフ法第28条第2項第3号に基づく。
    2  ファンドブリーフ法第28条第1項第11号に基づく。
    3  ファンドブリーフ法第28条第1項第7号に基づく。
    発行済公共ファンドブリーフ債の担保資産の金額別内訳（名目価値）（ファンドブリーフ法第28条第3項第1号）

    単位：百万ユーロ
                                     2022  年12月31日現在         2021  年12月31日現在
    10 百万ユーロ以下                                       0.0           0.0
    10百万ユーロから100百万ユーロ                                      125.50           125.50
    100百万ユーロ超                                        0.0           0.0
    合計                                      125.50           125.50
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    発行済公共ファンドブリーフ債の担保資産（名目価値）の発行者別種類およびその登記上の所在地（国）（ファンドブリーフ
    法第28条第3項第2号）
                                  2022  年12月31日現在            2021  年12月31日現在
    単位：百万ユーロ                              所有       保証       所有       保証
    ドイツ
    国                                0       0       0       0
    公共機関（regional）                              37.0        0     92.0        0
    公共機関（local）                                0       0       0       0
    その他の債務者                                0       0       0       0
    ドイツ合計
                                  37.0        0     92.0        0
    輸出促進のために供された保証
                                    0       0       0       0
    EU の機関
    国                                0       0       0       0
    公共機関（regional）                                0       0       0       0
    公共機関（local）                                0       0       0       0
    その他の債務者                                0       0       0       0
    EUの機関合計
                                    0       0       0       0
    輸出促進のために供された保証
                                    0       0       0       0
    オランダ
    国                              88.5        0     33.5        0
    公共機関（regional）                                0       0       0       0
    公共機関（local）                                0       0       0       0
    その他の債務者                                0       0       0       0
    オランダ合計
                                  88.5        0     33.5        0
    輸出促進のために供された保証
                                    0       0       0       0
    所有／保証の合計
                                    0       0       0       0
    合計
                                  125.5         0     125.5         0
    発行済公共ファンドブリーフ債および担保資産の特性（ファンドブリーフ法第28条第1項第9号から第10号）

    単位：百万ユーロ
                                     2022  年12月31日現在         2021  年12月31日現在
    ファンドブリーフ法第28条第1項第9号による固定金利の割合
    固定金利の公共ファンドブリーフ債（％）                                      100.00           100.00
    固定金利の担保資産（％）                                      100.00           100.00
    ファンドブリーフ法第6条による正味現在価値－外貨による現在価

    値の規則による正味現在価値（百万ユーロ）（ファンドブリーフ法                                       29.00           17.50
    第28条第1項第10号）
    ドイツ株式会社法第160条第1項第8号による情報

     2022年12月31日現在、ドイツ証券取引法（Wertpapierhandelsgesetz）第33条に従い各議決権が3％以上の持分を報告した株

    主として、ドイツ銀行は以下の株主を認識している。
     BlackRock,      Inc.（ウィルミントン、デラウェア州）は、2020年12月31日現在、当行株式の5.23％を保有していると報告し
    た。ドイツ銀行は、2022年12月31日までにBlackRock,                         Inc.（ウィルミントン、デラウェア州）からの更なる報告は受けていな
    い。
     Douglas    L. Braunstein（Hudson         Executive     Capital    LP）は、2020年11月20日現在、当行株式の3.18％を保有していると報告し
    た。ドイツ銀行は2022年12月31日までにDouglas                      L. Braunstein（Hudson         Executive     Capital    LP）からの更なる報告は受けていな
    い。
     Amundi   S.A.（フランス）は、2022年10月19日現在、当行株式の3.07％を保有していると報告した。ドイツ銀行は、2022年12
    月31日までにAmundi         S.A.（フランス）からの更なる報告は受けていない。
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     Paramount     Services    Holdings    Ltd.（英領ヴァージン諸島）は、2015年8月20日現在、当行株式の3.05％を保有していると報告
    した。ドイツ銀行は、2022年12月31日までにParamount                          Services    Holdings    Ltd.（英領ヴァージン諸島）からの更なる報告は受
    けていない。
     Supreme    Universal     Holdings     Ltd.（ケイマン諸島）は、2015年8月20日現在、当行株式の3.05％を保有していると報告し
    た。ドイツ銀行は、2022年12月31日までにSupreme                        Universal     Holdings     Ltd.（ケイマン諸島）からの更なる報告は受けていな
    い。
    取締役会および監査役会

     取締役会のメンバーは2022事業年度に、総額52,870,209ユーロ（2021年度：49,984,668ユーロ）の報酬を受領した。2022事

    業年度の取締役会のメンバーに付与された株式報奨数は1,765,289株であった。1株当たり11.80ユーロに基づく当該株式報奨の
    価額は、合計20,830,415ユーロであった。2022年および2021年12月31日終了年度において、ドイツ銀行AGの取締役会の元メン
    バーまたはその遺族にそれぞれ22,974,014ユーロおよび38,737,800ユーロが支払われた。
     取締役会の元メンバーおよびその遺族のための年金債務引当金は、2022年および2021年12月31日現在それぞれ187,137,298
    ユーロおよび173,184,590ユーロであった。
     監査役会のメンバー向けの報酬の原則は当行の定款に定められている。監査役会の各メンバーには固定の年間報酬が支払わ
    れる。監査役会のメンバーの年間基本報酬は100,000ユーロである。監査役会の会長には基本報酬の2倍、副会長には1.5倍の報
    酬が支払われる。監査役会の委員会の委員および委員長には、更なる固定の年間報酬が支払われる。決められた報酬のうち
    75％は、翌年の最初の3ヶ月の間にインボイスを提出後、監査役会の各メンバーに対して支払われる。残りの25％については、
    同時に、定款の規定に従って当行によって当行株式（仮想株式）へと転換される。この株式数の株式の価値が、監査役会の退
    任または定款に定める任期満了の翌年の2月に監査役会の各メンバーに対して支払われるが、同メンバーが、解雇を正当化した
    であろう重大な原因によって退任していないことを条件とする。期中に監査役会のメンバーに変更があった場合には、当該事
    業年度に関する報酬は按分して（1ヶ月未満の端数は四捨五入）で支払われる。退任する年度については、報酬の全額が現金で
    支払われ、当該年度の報酬のうち25％には失効規定が適用される。2022事業年度に関して、監査役会のメンバーは総額
    6,833,333ユーロ（2021年度：6,520,833ユーロ）の報酬を受け取り、そのうち5,260,417ユーロは定款の規定に従って2023年度
    第1四半期に支払われる（2022年度第1四半期：4,965,625ユーロ）。
     ドイツ銀行AGの取締役会のメンバーおよび監査役会のメンバーのために実行した貸出金および負担した偶発負債は、2022年
    および2021年12月31日終了年度において、それぞれ、取締役会のメンバーに対して4,514,404ユーロおよび6,476,340ユーロ、
    監査役会のメンバーに対して939,889ユーロおよび                       1,559,179     ユーロであった。監査役会のメンバーは2022年度に貸出金93,153
    ユーロを返済した。
     取締役会および監査役会のメンバーは、下記「取締役会」および「監査役会」の項に記載されている。
    従業員

    　当年度のフルタイム換算の平均従業員数は35,325名（2021年度：35,848名）で、このうち女性は15,002名（2021年度：

    15,369名）であった。これらの数値には、パートタイム従業員が労働時間に応じて含まれている。ドイツ国外の支店に勤務す
    る従業員は、平均13,108名（2021年度：13,736名）であった。
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    コーポレート・ガバナンス
    　ドイツ銀行AGの取締役会および監査役会は、2022年10月にドイツ株式会社法（AktG）第161条に基づくドイツ・コーポレー

    ト・ガバナンス・コードの遵守を宣言し、これをウェブサイト（www.db.com/ir/en/documents.htm）上で永久的にアクセスで
    きるようにした。
    　DWS   Group   GmbH  & Co.  KGaAのゼネラル・パートナーのマネジング・ディレクターおよび監査役会も、ドイツ株式会社法
    （AktG）第161条に基づくドイツ・コーポレート・ガバナンス・コードの遵守を宣言し、これをウェブサイト
    （       https://group.dws.com/corporate-governance/declaration-of-conformity-pursuant-to-ss161-german-stock-
    corporation-act-aktg/）上で永久的にアクセスできるようにした。
    監査人が提供する監査以外の業務

     ドイツ銀行AGおよびその子会社は、ドイツ銀行AGの年次財務諸表の監査人であるアーンスト・アンド・ヤング・ゲーエム

    ベーハー監査法人（以下「EY」という。）から一定の監査関連業務および税務関連業務の提供を受けている。
     監査報酬は、当行の年次財務諸表および連結財務諸表の監査に対する監査報酬であるが、EYが監査していないDWSおよびその
    子会社の監査報酬は含まれていない。監査関連報酬には、法令上または規制上要求されるその他の保証業務である、財務諸表
    に係る特定の監査以外の保証業務、四半期レビューのほか、内部管理目的の任意監査およびコンフォートレターの発行業務な
    どの任意で実施される保証に係る報酬が含まれる。当行の税務関連報酬には、納税申告書の作成およびレビューとその関連法
    令遵守に係る支援および助言、当行グループの税務計画戦略およびイニシアチブに関連する税務相談業務および助言ならびに
    税法遵守の評価支援に係る報酬が含まれる。
     ドイツ銀行AGの監査人に対して支払った報酬に関する情報については、当行グループの年次報告書を参照のこと。
    後発事象

     2019年度から2022年度末にかけてリスク圧縮とコスト削減のマンデートを実行したことにより、キャピタル・リリース・ユ

    ニットは2023年度第1四半期より別個のセグメントとして報告されなくなる。今後、残りのポートフォリオ、資源および従業員
    は、コーポレートおよびその他のセグメント内で報告される。この変更に伴い、キャピタル・リリース・ユニットを除く当行
    グループを表すコア・バンクとしての財務数値も報告されなくなり、当行グループは2023年度第1四半期より、コーポレート・
    バンク、インベストメント・バンク、プライベート・バンク、アセット・マネジメント、ならびにコーポレートおよびその他
    のセグメントで構成されることになる。
     当行グループは、コスト管理のためにドライバーベースのコスト配賦を2023年度第1四半期から追加的に実施する。この新し
    い手法は、管理コストの発生原因に関する透明性を高め、コストとそのサービスの消費部門とをより密接に結びつけることを
    目的としている。この内部配賦方法の変更は当行グループの費用収益比率および有形株主資本利益率の指標には影響しない
    が、各部門の指標は今後変更される。
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    経営組織
    取締役会

     2022年度における取締役会のメンバーは以下の通りである。
    Christian     Sewing

    最高経営責任者
    James   von  Moltke

    プレジデント（2022年3月25日就任）
    Karl   von  Rohr

    プレジデント
    Fabrizio     Campelli

    Bernd   Leukert

    Stuart    Lewis

    （2022年5月19日退任）
    Alexander     von  zur  Mühlen

    Christiana      Riley

    Rebecca    Short

    Prof.   Dr.  Stefan    Simon

    Olivier    Vigneron

    （2022年5月20日就任）
                                648/769










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                                                         ドイツ銀行(E05792)
                                                           有価証券報告書
    監査役会
     2022年度における監査役会のメンバーは以下の通りである。加えて、監査役会のメンバーの居住地を記載している。
    Alexander     Wynaendts

                                Gabriele     Platscher*
    －会長
                                ブラウンシュワイク
    （2022年5月19日就任）
                                ドイツ
    オンメン
    オランダ
                                Bernd   Rose*
                                メンデン
    Dr.  Paul   Achleitner
                                ドイツ
    －会長
    （2022年5月19日退任）
                                Yngve   Slyngstad
    ミュンヘン
                                （2022年5月19日就任）
    ドイツ
                                オスロ
                                ノルウェー
    Detlef    Polaschek*
    －副会長
                                John   Alexander     Thain
    エッセン
                                ライ
    ドイツ
                                米国
    Professor     Dr.  Norbert    Winkeljohann

                                Michele    Trogni
    －副会長
                                リバーサイド
    （2022年7月20日就任）
                                米国
    オスナブリュック
    ドイツ
                                Dr.  Dagmar    Valcárcel
                                マドリッド
    Ludwig    Blomeyer-Bartenstein*
                                スペイン
    ブレーメン
    ドイツ
                                Stefan    Viertel*
                                ケルクハイム（タウヌス）
    Mayree    Clark
                                ドイツ
    ニュー・キャナン
    米国
                                Dr.  Theodor    Weimer
                                ヴィースバーデン
    Jan  Duscheck*
                                ドイツ
    ベルリン
    ドイツ
                                Frank   Werneke    *
                                ベルリン
    Manja   Eifert
                                ドイツ
    （2022年4月7日就任）
    ベルリン
                                Frank   Witter
    ドイツ
                                ブラウンシュワイク
                                ドイツ
    Dr.  Gerhard    Eschelbeck
    （2022年5月19日退任）
                                Henriette     Mark*
    クパチーノ
                                （2022年3月31日退任）
    米国
                                ミュンヘン
                                ドイツ
    Sigmar    Gabriel
    ゴスラー
    ドイツ
    Timo   Heider*

    エンマータール
    ドイツ
    Martina    Klee*

    フランクフルト・アム・マイン
    ドイツ
    *　従業員代表

                                649/769



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                                                           有価証券報告書
    委員会
      会長委員会

      Alexander     Wynaendts、委員長（2022年5月19日就任）、Dr.                      Paul   Achleitner、委員長（2022年5月19日退任）
      Detlef    Polaschek*、Frank         Werneke*、Professor          Dr.  Norbert    Winkeljohann
      任命委員会

      Alexander     Wynaendts、委員長（2022年7月28日就任）、メンバー（2022年5月19日就任、2022年7月28日退任）、
      Mayree    Clark、委員長（2022年7月28日退任）、メンバー（2022年7月28日就任）
      Dr.  Paul   Achleitner（2022年5月19日退任）、Detlef                    Polaschek*、Frank         Werneke*、Professor          Dr.  Norbert
      Winkeljohann
      監査委員会

      Frank   Witter、委員長（2022年7月28日就任）、メンバー（2022年7月28日退任）、Professor                                        Dr.  Norbert
      Winkeljohann、委員長（2022年7月28日退任）、メンバー（2022年7月28日就任）
      Dr.  Paul  Achleitner（2022年5月19日退任）、Manja                    Eifert（2022年7月28日就任）、Henriette                    Mark*（2022年3月
      31日退任）、Gabriele          Platscher*、Detlef         Polaschek*、Bernd         Rose*、Dr.     Dagmar   Valcárcel、Stefan         Viertel、
      Dr.  Theodor    Weimer、Alexander         Wynaendts（2022年5月19日就任）
      リスク委員会

      Mayree    Clark、委員長
      Dr.  Paul   Achleitner（2022年5月19日退任）、Ludwig                    Blomeyer-Bartenstein*、Jan              Duscheck*、Michele
      Trogni、Stefan        Viertel*、Professor          Dr.  Norbert    Winkeljohann、Alexander            Wynaendts（2022年5月19日就任）
      規制監視委員会       （2022   年 7 月 28 日設置   ）（  旧公正委員会      ）

      Dr.  Dagmar   Valcárcel、委員長
      Dr.  Paul   Achleitner（2022年5月19日退任）、Ludwig                    Blomeyer-Bartenstein*、Sigmar               Gabriel、Timo       Heider*、
      Gabriele     Platscher*、Alexander           Wynaendts（2022年5月19日就任）
      報酬統制委員会

      Professor     Dr.  Norbert    Winkeljohann、委員長（2022年7月28日就任）、Alexander                           Wynaendts、委員長（2022年5
      月19日就任、2022年7月28日退任）、メンバー（2022年7月28日就任）、Dr.                                   Paul   Achleitner、委員長（2022年5月
      19日退任）
      Dr.  Gerhard    Eschelbeck（2022年5月19日退任）、Detlef                    Polaschek*、Bernd         Rose*、Dr.      Dagmar    Valcárcel、
      Frank   Werneke*
      戦略およびサステナビリティ委員会（2022年12月15日設置）（旧戦略委員会）

      John   Alexander     Thain、委員長
      Dr.  Paul   Achleitner（2022年5月19日退任）、Mayree                    Clark、Timo      Heider*、Henriette          Mark*（2022年3月31日退
      任）、Detlef       Polaschek*、Michele          Trogni、Stefan       Viertel*（2022年7月28日就任）、Frank                   Werneke*、
      Alexander     Wynaendts（2022年5月19日就任）
      テクノロジー、データおよびイノベーション委員会

      Michele    Trogni、委員長
      Dr.  Paul   Achleitner（2022年5月19日退任）、Jan                   Duscheck*、Dr.        Gerhard    Eschelbeck（2022年5月19日退任）、
      Timo  Heider*（2022年7月28日退任）、Martina                   Klee*、Bernd       Rose*、Yngve      Slyngstad（2022年7月28日就任）、
      Frank   Witter（2022年7月28日退任）、Alexander                    Wynaendts（2022年5月19日就任）
      調停委員会

      Alexander     Wynaendts、委員長（2022年5月19日就任）、Dr.                      Paul   Achleitner、委員長（2022年5月19日退任）
      Detlef    Polaschek*、Frank         Werneke*、Professor          Dr.  Norbert    Winkeljohann
      *　従業員代表

                                650/769


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    マンデイト・リスト

    監査役会

    ドイツ商法（HGB）第285条第10号ならびにドイツ株式会社法（AktG）第125条第1項第5文に基づく職務

     ドイツ企業における法定の監査役会ならびにドイツおよび国外の事業会社における類似の監督機関のメンバー。当年度内の
    メンバーの変更については、就任または退任の日付を合わせて記載している。
    2023年2月現在

     2023年2月より前に退任した監査役会のメンバーについては、退任日現在の職務が記載されている。新たに就任した監査役会

    のメンバーについては、就任日現在の職務が記載されている。
     監査役会のメンバー

     職務担当者            役職            会社名                    職務
     Dr.  Paul   Achleitner       ドイツ銀行AG            当行グループ外における職務
                 監査役会会長
    （2022年5月19日退任）
                             Bayer   AG                監査役会のメン
                                                 バー
     Alexander     Wynaendts       ドイツ銀行AG            当行グループ外における職務

     （2022年5月19日就任）
                 監査役会会長
                             Air  France-KLM      Group   S.A.         取締役会のメン
                                                 バー
                             Puissance     Holding    B.V.          非業務取締役、会
                                                 長
                             Uber   Technologies,       Inc.          取締役会のメン
                                                 バー
     Ludwig    Blomeyer-        ドイツ銀行AG、ブレー            当行グループ外における職務
                 メンの経営陣のスポー
     Bartenstein
                             Bürgschaftsbank        Bremen    GmbH        取締役会のメンバー
                 クマン
                                                 （2022年12月退任）
                             Frowein    & Co.  Beteiligungs       AG      監査役会のメン
                                                 バー
     Mayree    Clark        監査役会のメンバー            当行グループ外における職務
                             Ally   Financial,      Inc.           取締役会のメンバー
                             Allvue    Systems    Holdings,     Inc.       取締役会のメンバー
                 トレード・ユニオン
     Jan  Duscheck                      開示の対象となるメンバーや管理職に就
                             任していない。
                 ver.di    (Vereinte
                 Dienstleistungs-
                 gewerkschaft)
                 National     Working
                 Group   Bankingリーダー
     Manja   Eifert         スタッフ・カウンシル            開示の対象となるメンバーや管理職に就
                 のメンバー            任していない。
     （2022年4月7日就任）
     Dr.  Gerhard          Aurora    Innovation,         当行グループ外における職務
     Eschelbeck            Inc.
                             Onapsis    Inc.               取締役会のメンバー
    （2022年5月19日退任）
                 チーフ・インフォメー
                 ション・セキュリ
                             WootCloud     Inc.              取締役会のメンバー
                 ティ・オフィサー
                                651/769




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                                                         ドイツ銀行(E05792)
                                                           有価証券報告書
     監査役会のメンバー
     職務担当者            役職            会社名                    職務
                             当行グループ外における職務
     Sigmar    Gabriel        旧連邦大臣
                             GP  Günter    Papenburg     AG
                                                 監査役会のメンバー
                                                 （2022年4月退任）
                             Siemens    Energy    AG
                                                 監査役会のメンバー
                             ThyssenKrupp       Steel   Europe    AG
                                                 監査役会会長
                                                 （2022年4月就任）
                 スタッフ・カウンシル
     Timo   Heider                      当行グループにおける職務
                 のメンバー
                             BHW  Bausparkasse       AG           監査役会副会長
                             PCC  Services     GmbH   der  Deutschen     Bank   監査役会副会長
                             Pensionskasse       der  BHW  Bausparkasse       AG  監査役会副会長

                             VVaG
                 スタッフ・カウンシル
     Martina    Klee                    当行グループ外における職務
                 のメンバー
                             Sterbekasse      für  die  Angestellten       der   監査役会のメン
                                                 バー
                             Deutsche     Bank-Gruppe      VVaG
     Henriette     Mark
                             開示の対象となるメンバーや管理職に就
                 スタッフ・カウンシル
                             任していない。
    （2022年3月31日退任）
                 のメンバー
     Gabriele     Platscher
                             当行グループ外における職務
                 行員
                                                 監査役会副会長
                             BVV  Pensionsfonds       des  Bankgewerbes       AG
                                                 （2022年7月退任）
                             BVV  Versicherungsverein          des
                             Bankgewerbes       a.G.
                             BVV  Versorgungskasse         des  Bankgewerbes
                             e.V.
     Detlef    Polaschek
                             開示の対象となるメンバーや管理職に就
                 監査役会副会長；ス
                             任していない。
                 タッフ・カウンシルの
                 メンバー
     Bernd   Rose
                             当行グループ外における職務
                 スタッフ・カウンシル
                 のメンバー
                                                 監査役会副会長
                             ver.di    Vermögensverwaltungs-
                             gesellschaft       m.b.H.
                             当行グループにおける職務
                                                 監査役会のメン
                             Postbank     Filialvertrieb        AG
                                                 バー
     Yngve   Slyngstad
                             開示の対象となるメンバーや管理職に就
                 Aker   Asset   Management
                             任していない。
     （2022年5月19日就任）
                 ASの最高経営責任者
     John   Alexander     Thain
                             当行グループ外における職務
                 監査役会のメンバー
                                                 取締役会のメンバー
                             Aperture     Investors     LLC
                                                 取締役会会長
                             Pine   Island    Acquisition      Corp.
                                                 （2022年10月退任）
                                                 会長
                             Pine   Island    Capital    Partners     LLC
                                                 取締役会のメンバー
                             Uber   Technologies,       Inc.
                                652/769






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                                                         ドイツ銀行(E05792)
                                                           有価証券報告書
     監査役会のメンバー
     職務担当者            役職            会社名                    職務
     Michele    Trogni                    当行グループ外における職務
                 Eldridgeオペレーティ
                 ング・パートナー
                             Zinnia    Corporate     Holdings     LLC（旧SE2
                                                 最高経営責任者
                                                 （2022年5月就任）お
                             LLC）
                                                 よび取締役会会長
     Dr.  Dagmar    Valcárcel                   当行グループ外における職務
                 監査役会のメンバー
                             amedes    Holding    GmbH            監査役会のメンバー
                             Antin   Infrastructure        Partners     S.A.    取締役会のメンバー
     Stefan    Viertel        スタッフ・カウンシル            開示の対象となるメンバーや管理職に就
                 のメンバー            任していない。
     Dr.  Theodor    Weimer      Deutsche     Börse   AG     当行グループ外における職務
                 最高経営責任者
                             Knorr   Bremse    AG
                                                 監査役会のメン
                                                 バー
     Frank   Werneke                     当行グループ外における職務
                トレード・ユニオン
                ver.di    (Vereinte
                             Zweites    Deutsches     Fernsehen     (ZDF)のテ     メンバー
                Dienstleistungsgewerksc             レビジョン・カウンシル
                haft)会長
                             ver.di                    監査役会のメンバー
                             Vermögensverwaltungsgesellschaft
                             m.b.H.
                             ZDF  Studios    GmbH（旧ZDF      Enterprises       監査役会のメンバー
                             GmbH）
     Professor     Dr.       ドイツ銀行AG            当行グループ外における職務
     Norbert    Winkeljohann
                 監査役会副会長（2022年
                             Bayer   AG                監査役会会長
                 7月就任）；自身が経営
                             Bohnenkamp      AG              監査役会会長
                 するNorbert
                 Winkeljohann       Advisory
                             Georgsmarienhütte         Holding    GmbH      監査役会のメンバー
                 & Investmentsのコーポ
                             Sievert    SE               監査役会会長
                 レート・コンサルタント
                             当行グループ外における職務
     Frank   Witter
                 監査役会のメンバー
                                                 取締役会のメンバー
                             CGI  Inc.
                             Traton    SE                監査役会のメンバー
                             VfL  Wolfsburg-Fußball         GmbH        監査役会会長
                                653/769









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                                                         ドイツ銀行(E05792)
                                                           有価証券報告書
    取締役会
    ドイツ商法（HGB）第285条第10号ならびにドイツ株式会社法（AktG）第125条第1項第5文に基づく職務

     ドイツ企業における法定の監査役会ならびにドイツおよび国外の事業会社における類似の監督機関のメンバー。当年度内の
    メンバーの変更については、就任または退任の日付を合わせて記載している。
     ドイツ商法（HGB）第340a条第4項第1号に基づくドイツおよび国外の大会社の法定の監督機関メンバーには*の印が付されて
    いる。
    2023年2月現在

     2023年2月より前に退任した取締役会のメンバーについては、退任日現在の職務が記載されている。新たに就任した取締役会

    のメンバーについては、就任日現在の職務が記載されている。
     取締役会のメンバー

     職務担当者            役職           会社名                      職務
     Christian     Sewing       取締役会会長           開示の対象となるメンバーや管理職に就任し
                           ていない。
     James   von  Moltke       プレジデント           開示の対象となるメンバーや管理職に就任し
                           ていない。
                 （2022年3月就任）
     Karl   von  Rohr       プレジデント           当行グループにおける職務
                           DWS  Group   GmbH   & Co.  KGaA*           監査役会会長
     Fabrizio     Campelli       取締役会のメンバー           当行グループ外における職務
                           BVV  Versicherungsverein          des  Bankgewerbes        監査役会のメンバー
                           a.G.*
                           BVV  Versorgungskasse         des  Bankgewerbes         監査役会のメンバー
                           e.V.
     Bernd   Leukert         取締役会のメンバー           当行グループ外における職務

                           Bertelsmann      SE  & Co.KGaA*             監査役会のメンバー
                           当行グループにおける職務
                           DWS  Group   GmbH   & Co.  KGaA*           監査役会のメンバー
     Stuart    Lewis        取締役会のメンバー           開示の対象となるメンバーや管理職に就任し
                           ていない。
    （2022年5月19日退任）
     Alexander     von  zur     取締役会のメンバー           開示の対象となるメンバーや管理職に就任し
                           ていない。
     Mühlen
     Christiana      Riley      取締役会のメンバー           当行グループ外における職務
                           The  Clearing     House   Payments     Company    LLC    監査役会のメン
                                                 バー
                           当行グループにおける職務
                           DB  USA  Corporation                  最高経営責任者
     Rebecca    Short        取締役会のメンバー           開示の対象となるメンバーや管理職に就任し
                           ていない。
     Professor     Dr.  Stefan     取締役会のメンバー           当行グループ外における職務
     Simon
                           Leop.Krawinkel        GmbH   & Co.  KG         アドバイザリー・
                                                 カウンシル会長
     Olivier    Vigneron        取締役会のメンバー           開示の対象となるメンバーや管理職に就任し
                           ていない。
    （2022年5月20日就任）
                                654/769




                                                          EDINET提出書類
                                                         ドイツ銀行(E05792)
                                                           有価証券報告書
    ドイツ銀行AGの従業員
    ドイツ商法（HGB）第340a条第4項第1号に基づく職務

     ドイツおよび国外の大会社の法定の監督機関のメンバーである。
    2022年12月31日現在

     ドイツ銀行AGの従業員

     職務担当者              会社名                           職務
     Martin    Ball           当行グループにおける職務
                   norisbank     GmbH                      監査役会のメンバー
     Ina  Bandemer            当行グループにおける職務
                   Deutsche     Bank   Polska    Spólka    Akcyjna             監査役会のメンバー
     Jörg   Bongartz            当行グループにおける職務
                   Deutsche     Bank   Polska    Spólka    Akcyjna             監査役会会長
                   OOO  “Deutsche      Bank“                   監査役会会長
     Sigrid    Bowenkamp           当行グループにおける職務
                   BHW  Bausparkasse       AG                  監査役会のメンバー
     Rüdiger    Bronn          当行グループにおける職務
                   Deutsche     Bank   Luxembourg      S.A.              監査役会のメンバー
     Anita   Dierickx           当行グループ外における職務
                   FRB  – Fonds   Minie-Laura-Chipie                     監査役会のメンバー
     Boudewijn     Dornseiffen         当行グループにおける職務
                   OOO  “Deutsche      Bank“                   監査役会のメンバー
     Sameen    Farooqui           当行グループにおける職務
                   OOO  “Deutsche      Bank“                   監査役会のメンバー
     David   Feldmann           当行グループ外における職務
                   Eurex   Clearing     AG                   監査役会のメンバー
     Eva  Frank            当行グループにおける職務
                   PB  Factoring     GmbH                    監査役会のメンバー
     David   Gary           当行グループ外における職務
                   CLS  Group   Holdings     AG                 非執行役員
     Jan-Philipp      Gillmann        当行グループにおける職務
                   Deutsche     Bank,   Sociedad     Anónima    Española           監査役会のメンバー
                   OOO  „Deutsche     Bank“                    監査役会のメンバー
     Philipp    Gossow          当行グループにおける職務
                   norisbank     GmbH                      監査役会のメンバー
                   Postbank     Filialvertrieb        AG               監査役会会長
                   Postbank     Finanzberatung        AG               監査役会会長
     Carola    Günther           当行グループ外における職務
                   BVV  Pensionsfonds       des  Bankgewerbes       AG         監査役会のメンバー
                   BVV  Versicherungsverein          des  Bankgewerbes       a.G.      監査役会のメンバー
     Britta    Hercher           当行グループ外における職務
                   Bankpower     GmbH   Personaldienstleistungen                   監査役会のメンバー
     Jutta   Herzog           当行グループにおける職務
                   Postbank     Filialvertrieb        AG               監査役会のメンバー
     Jennifer     Hörl         当行グループにおける職務
                   Postbank     Finanzberatung        AG               監査役会のメンバー
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     ドイツ銀行AGの従業員
     職務担当者              会社名                           職務
     Marissa    Horvatin          当行グループにおける職務
                   Deutsche     Bank   Società    per  Azioni              監査役会のメンバー
     Dr.  Alexander     Ilgen       当行グループにおける職務
                   Deutsche     Bank   Luxembourg      S.A.              監査役会会長
                   DWS  Investment      GmbH                   監査役会のメンバー
     Angelika     Kaever-Schroeder         当行グループにおける職務
                   norisbank     GmbH                      監査役会のメンバー
     Anke   Kirn            当行グループにおける職務
                   Betriebs-Center        für  Banken    AG             監査役会のメンバー
                   PCC  Services     GmbH   der  Deutschen     Bank           監査役会のメンバー
     Stefan    Knoll           当行グループにおける職務
                   DWS  Grundbesitz      GmbH                   監査役会のメンバー
     Frank   Krings           当行グループにおける職務
                   Deutsche     Bank   (Suisse)     SA               取締役会のメンバー
                   Deutsche     Bank   Luxembourg      S.A.              監査役会のメンバー
     Achim   Kuhn           当行グループにおける職務
                   BHW  Bausparkasse       AG                  監査役会のメンバー
                   Postbank     Filialvertrieb        AG               監査役会のメンバー
                   Postbank     Finanzberatung        AG               監査役会のメンバー
     Manuel    Loos           当行グループにおける職務
                   Betriebs-Center        für  Banken    AG             監査役会会長
                   PCC  Services     GmbH   der  Deutschen     Bank           監査役会会長
     Anna   Lucarelli            当行グループ外における職務
                   MTS  Spa  Mercato    Telematico      dei  Titoli    di  Stato      非執行役員
     Chandra    Mallika          当行グループにおける職務
                   Deutsche     CIB  Centre    Private    Limited             取締役会のメンバー
                   Deutsche     India   Private    Limited               取締役会のメンバー
     Bas  Marteijn            当行グループにおける職務
                   Deutsche     Bank   Luxembourg      S.A.              監査役会のメンバー
     Ole  Matthiessen            当行グループ外における職務
                   S.W.I.F.T.      SC                     取締役会のメンバー
     Leonhard     Felix   Müller      当行グループにおける職務
                   norisbank     GmbH                      監査役会会長
                   Postbank     Direkt    GmbH                   監査役会会長
     Christinan      Nolting        当行グループにおける職務
                   Deutsche     Bank,   Sociedad     Anónima    Española           非執行役員
     Henning    Oldenburg          当行グループ外における職務
                   Beutin    AG                       監査役会のメンバー
     Kirsten    Oppenländer          当行グループにおける職務
                   Deutsche     Bank,   Sociedad     Anónima    Española           非執行役員
     Beaux   Pontak           当行グループ外における職務
                   Latitude     Group   Holdings     Limited（旧KVD        Australia       取締役会のメンバー
                   Holdco    Pty  Ltd）
     Reiner    Ramacher           当行グループにおける職務
                   Betriebs-Center        für  Banken    AG             監査役会のメンバー
     Oliver    Resovac           当行グループにおける職務
                   PB  Factoring     GmbH                    監査役会のメンバー
                                656/769


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     職務担当者              会社名                           職務
     Barbara    Roerig          当行グループ外における職務
                   AGR  Abfallentsorgungs-Gesellschaft                Ruhrgebiet      mbH   監査役会のメンバー
                   Theater    + Philharmonie       Essen   GmbH            監査役会会長
     Roland    Sahr           当行グループ外における職務
                   Investitionsbank         Sachsen-Anhalt        – Anstalt    der     取締役会のメンバー
                   Norddeutschen       Landesbank      Girozentrale
     Alexandre     Sallavuard         当行グループにおける職務
                   Deutsche     Bank   (China)    Co.,   Ltd.             取締役会のメンバー
     Torsten    Sauer          当行グループにおける職務
                   PCC  Services     GmbH   der  Deutschen     Bank           監査役会のメンバー
     Nicole    Scheidt           当行グループにおける職務
                   Betriebs-Center        für  Banken    AG             監査役会のメンバー
     Dr.  Tatjana    Schierack        当行グループにおける職務
                   BHW  Bausparkasse       AG                  監査役会のメンバー
                   Postbank     Direkt    GmbH                   監査役会のメンバー
     Daniel    Schmand           当行グループにおける職務
                   PB  Factoring     GmbH                    監査役会会長
     Werner    Schmidt           当行グループ外における職務
                   AKA  Ausfuhrkredit-Gesellschaft              mbH           監査役会副会長
     Frank   Schütz           当行グループ外における職務
                   AKA  Ausfuhrkredit-Gesellschaft              mbH           監査役会のメンバー
     Kaushik    Shaparia          当行グループにおける職務
                   Deutsche     CIB  Centre    Private    Limited             取締役会のメンバー
                   Deutsche     India   Private    Limited               取締役会のメンバー
     Eric-M    Smith           当行グループにおける職務
                   Deutsche     Bank   Trust   Company    Americas             取締役会のメンバー
     Dr.  Anke   Steenbock         当行グループにおける職務
                   Betriebs-Center        für  Banken    AG             監査役会のメンバー
                   norisbank     GmbH                      監査役会のメンバー
                   PCC  Services     GmbH   der  Deutschen     Bank           監査役会のメンバー
     Fabian    Steinhoff           当行グループにおける職務
                   PCC  Services     GmbH   der  Deutschen     Bank           監査役会のメンバー
                   Postbank     Direkt    GmbH                   監査役会のメンバー
     Lars   Stoy            当行グループにおける職務
                   BHW  Bausparkasse       AG                  監査役会会長
     Jana   Symmossek            当行グループにおける職務
                   Postbank     Filialvertrieb        AG               監査役会のメンバー
     Jürgen    Tögel           当行グループにおける職務
                   BVV  Versicherungsverein          des  Bankgewerbes       a.G.      監査役会のメンバー
     Meike   Webler           当行グループにおける職務
                   Postbank     Filialvertrieb        AG               監査役会のメンバー
     Daniela    Weeth          当行グループにおける職務
                   BHW  Bausparkasse       AG                  監査役会のメンバー
     Sandra    Wirfs           当行グループにおける職務
                   Deutsche     Bank   Società    per  Azioni              監査役会のメンバー
     Kay  Wolf            当行グループにおける職務
                   Deutsche     Bank   Luxembourg      S.A.              監査役会のメンバー
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    フランクフルト・アム・マイン、2023年3月9日
    ドイツ銀行アクツィエンゲゼルシャフト

    取締役会

    Christian     Sewing         James   von  Moltke         Karl   von  Rohr

    Fabrizio     Campelli          Bernd   Leukert           Alexander     von  zur  M ü hlen

    Christiana      Riley         Rebecca    Short          Stefan    Simon

    Olivier    Vigneron

                                658/769
















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    取締役会による責任に関するステートメント
     当行が知る限りにおいて、かつ適用される報告原則に従って、ドイツ銀行AGの財務諸表は、ドイツ銀行AGの資産、負債、財

    政状態および経営成績につき真実かつ公正な概観を示しており、当行グループのマネジメント・レポートに統合されたドイツ
    銀行AGのマネジメント・レポートは、ドイツ銀行AGの予想される展開に関連する主な機会とリスクに係る記述と併せて、ドイ
    ツ銀行AGのその展望を含めた経営成績および財政状態に対する公正な評価を含むものである。
    フランクフルト・アム・マイン、2023年3月9日

    Christian     Sewing         James   von  Moltke         Karl   von  Rohr

    Fabrizio     Campelli          Bernd   Leukert           Alexander     von  zur  M ü hlen

    Christiana      Riley         Rebecca    Short          Stefan    Simon

    Olivier    Vigneron

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    ２【主な資産・負債及び収支の内容】
    　　連結財務諸表に対する注記および年次財務諸表に対する注記を参照のこと。
    ３【その他】

    (1)  後発事象
      2023  年4月28日、ドイツ銀行は、ヌミス・コーポレーションPlc（Numis                               Corporation      Plc）を現金で買収することに合意し
     たことを発表した。
      本取引の条件に基づき、ヌミスの企業価値を約410百万ポンドと評価したことで、ヌミスの株主は1株当たり合計350ペンス
     を受け取る権利を有することとなる。ヌミスの取締役会は、ヌミスの株主に対して全会一致で本取引を推奨する意向である。
     ドイツ銀行は、ヌミスの筆頭株主から、本取引に賛成票を投じるという取消不能の確約を得ている。
      本取引は、ヌミスの株主による承認および規制当局の承認の取得を含む一定の条件を満たした上で、2023年第4四半期中に
     完了する予定である。
    (2)  訴　　訟

     　連結財務諸表に対する注記27を参照のこと。
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    ４【日本とドイツ連邦共和国との会計原則の相違】
    　ドイツの銀行は、銀行会計指令法の規則（ドイツ商法（HGB）第340条以下、銀行会計に関する法定規則（RechKredV））に準
    拠して財務諸表を作成しなければならない。
    　日本とドイツ連邦共和国との会計原則の相違は、これらの会計規則に基づいて記載されている。
    (1)  一般原則

    　ドイツでは、銀行が保有するトレーディング資産および負債として適格な金融商品を除き、会計処理および評価は保守的に
    行われる。ドイツ商法によれば、会社（銀行を含む。）は以下の原則に従わなければならない。
     1) 「低価主義の原則」に基づき、無形資産、有形固定資産および投資等については、時価が原価より下落し、将来回復しな
      いと認められる場合に貸借対照表および損益計算書において簿価の切下げを行い損失を認識しなければならない。流動資
      産については、時価が原価より下落した場合には、単に一時的なものと見込まれる場合であっても簿価を切り下げ損失を
      認識しなければならない。
      　銀行が適用することになっている一般的原則は以下の通りである。
      ａ．銀行は、永久的に事業の用に供することを目的とする場合、固定資産の評価に関する一般的規則に従って、次の資産
       を評価しなければならない。関係会社持分、参加持分、諸認可権、事業用等の権利および資産ならびに当該権利および
       資産に対する特許権、土地、第三者の土地に存する建物を含む土地に係る権利および諸建物、工業用設備および機械、
       その他の設備、工場および事務所設備ならびに建設仮勘定。
      ｂ．トレーディング資産以外のその他の資産、特に債権および有価証券は、永久的に事業の用に供することを目的とする
       場合（上記ａ．に従って評価される場合）を除き、流動資産の評価に関する規則に従って評価される。
       c.  資産および債権は、文書化されたリスクについて有効にヘッジする意思と能力がある場合、評価単位に指定すること
        ができる。ヘッジされたリスクによる評価利得は、文書化された評価単位における評価損失によって相殺される額を限
        度として認識することができる。そうした場合、通常は資産も負債も再測定されない（いわゆる「価値凍結法」を使
        用）。
     2) 「保守主義の原則」に従い、期末日以前に発生した損失は、実現していない場合でも認識しなければならない。
     3) 「実現主義の原則」に従い、トレーディング・ポジションまたは上記の評価単位以外の利益はそれが売却または償還に
      よって実現するまで認識してはならない。
    　日本においては、「低価主義の原則」は、一般的に棚卸資産の評価において適用が認められている。棚卸資産の収益性が低
    下した場合には、帳簿価額は正味売却価額（売価から見積追加製造原価および見積販売直接経費を控除したものと定義され
    る。）まで切り下げることが要求される。                   また、固定資産においては            「固定資産の減損に係る会計基準」に従い、資産または
    資産グループの減損の兆候が認められ、かつ割引前将来キャッシュ・フローの総額（20年以内の合理的な期間に基づく）が帳
    簿価額を下回ると見積られた場合に、回収可能価額（資産または資産グループの正味売却価額と使用価値（資産または資産グ
    ループの継続的使用と使用後の処分によって生じると見込まれる将来キャッシュ・フローの現在価値）のいずれか高い方の金
    額）と帳簿価額の差額につき減損損失を認識する。減損損失の戻入は認められない。                                       「保守主義の原則」および「実現主義の
    原則」は、「一般に公正妥当と認められる会計原則」の一部である。一定の金融商品は時価で評価し、評価差額を損益または
    純資産の部に計上しなければならない。
    (2)  貸借対照表

    配　　列
    　貸借対照表の配列法はドイツ商法によって規定されている。一般の配列法とは異なり、銀行に対しては、RechKredVに従って
    特別な配列法が与えられた。銀行の資産および負債は、厳密な流動性配列法によって列挙されなければならない。これは、銀
    行以外の会社に対する要件とは全く対照的である。銀行の資産側は、現金およびその他の流動資産から始まり、最後に投資、
    無形資産、有形固定資産の順に記載される。負債側の最初の科目は「銀行に対する債務」であり、続いてその他の負債、最後
    に資本金の順に記載される。
    　日本においては、銀行に対して銀行法施行規則により定められた特別な配列法が適用されており、銀行の貸借対照表には流
    動資産・非流動資産および流動負債・非流動負債の分類は使用されない。
    評価および分類

    　銀行会計指令法に準拠して、銀行は全て、ドイツ商法第340条ｆに従って、固定資産としてもトレーディング資産の一部とし
    ても取り扱われていない債権および有価証券に対して秘密剰余金を設定することが認められている。銀行は、かかる債権およ
    び有価証券を、ドイツ商法第253条1項1文および3項により銀行以外の会社に対して要求または認可される価額より低い価額で
    評価することを選択できるが、これは、この低い価額が、銀行業に関連する特殊なリスクから銀行を保護するという慎重な企
    業判断に従って必要と認められる場合に限られている。秘密剰余金は、当該資産の価額の4％を超えてはならない。
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    　日本においては、秘密剰余金の設定は認められていない。
    　ドイツにおいては、トレーディング資産を除く流動資産はすべて低価基準で評価しなければならない。当該評価基準はドイ
    ツ税法でも採用されている。
    　日本では、企業会計基準第10号「金融商品に関する会計基準」に従い、金融資産および金融負債は以下のように計上され
    る。
       ・売買目的有価証券は、時価で測定し、時価の変動は純損益に認識される。
       ・個別財務諸表においては、子会社株式および関連会社株式は、取得原価で計上される。
       ・満期保有目的の債券は、取得原価または償却原価で測定される。
       ・売買目的有価証券、満期保有目的の債券、子会社株式および関連会社株式以外の有価証券（「その他有価証券」）は、
        時価で測定し、時価の変動額は　
         a)  純資産に計上され、売却、減損あるいは回収時に損益計算書に計上されるか、または
         b)  個々の証券について、時価が原価を上回る場合には純資産に計上し、下回る場合には損益計算書に計上する。
       ・　  市場価格のない株式等は、取得原価をもって貸借対照表価額とする                               。
       ・　貸付金および債権は、取得原価または償却原価で測定される。
       ・　金融負債は債務額で測定される。ただし、社債については、社債金額よりも低い価格または高い価格で発行した場合
        など、収入に基づく金額と債務額とが異なる場合には、償却原価法に基づいて算定された価額で評価しなければならな
        い。
    　ドイツにおいては、1987年1月1日以降におけるすべての年金契約に基づき年金引当金を積み立てなければならない。年金引
    当金が計上されていない従前の年金契約については財務諸表に注記されなければならない。評価は予測単位積増方式を使用
    し、ドイツ連邦銀行（ドイツの中央銀行）公表の残存期間に関連する割引率を適用して実施される。年金債務は制度資産との
    純額ベースで表示される。制度資産は公正価値で測定されなければならない。
    　日本においては、一定の数理計算に基づいて退職給付引当金を計上しなければならない。
    (3)  損益計算書

    　ドイツにおいては、損益計算書の作成にあたり、総原価法と売上原価法の選択適用ができる製造会社とは対照的に、銀行
    は、RechKredVにより規定された配列法を使用しなければならないが、損益計算書の勘定式と報告式は選択適用ができる。
    　日本においては、銀行に対して銀行法施行規則により定められた特別な配列法が適用されており、銀行の損益計算書では、
    経常損益と特別損益に計算区分を分けているが、営業損益の部と営業外損益の部の区分はない。
    　ドイツの法律に従って、以下の全部相殺が、「相殺」規則に基づいて容認されている。
    －　一部または全部が貸倒処理された債権からの現金受取額の評価益ならびに有価証券の評価益および売却益と当該資産の評
      価減および償却から生じる費用
    －　投資、関係会社出資および固定資産として取り扱われる有価証券の評価減から生じる費用と当該資産の評価増から生じる
      収益
    －　トレーディング損益
    　日本においては、一部の例外を除き、一般に収益および費用は総額主義に従って表示されねばならない。
    (4)  トレーディング以外の通貨換算

    　固定資産として取り扱われる外貨建資産は、同通貨によってカバーされていない限り、取得時の為替レートでユーロに換算
    されるものとする。外貨建てのその他の資産および負債ならびに貸借対照表日現在で決済されていない現金取引は、貸借対照
    表日現在の直物レートでユーロに換算されるものとする。先渡契約は、貸借対照表日現在の先渡レートで換算される。
    　このような通貨換算から生じる費用は、損益計算書に含まれるものとする。このような通貨換算から生じる収益は、当該資
    産、債務または先物取引が同通貨建ての資産、債務またはその他の先物取引によって特別にカバーされている場合に限り、ま
    たはポジションの残存期間が1年未満の場合に、損益計算書に含まれるものとする。その他全ての場合、通貨換算による収益は
    計上されない。また、通貨換算による費用と相殺もされない。
    　日本では、「外貨建取引等会計処理基準」に基づき、外貨建取引は、原則として、当該取引発生時の為替相場による円換算
    額をもって記録する。金融商品は、原則として、決算時の為替相場で円換算額を付す。外貨建金銭債権債務の決済および換算
    に伴って生じた損益は、原則として、当期の為替差損益として処理する。
    (5)  財務諸表注記

    　財務諸表注記は、詳細な説明、特に貸借対照表および損益計算書の詳細な説明を含んでいる。
    　これらの注記に含まれる情報は、日本における貸借対照表注記、損益計算書注記および附属明細表で開示が要求されている
    情報と、少なくとも同等の内容を含んでいる。
                                662/769


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    (6)  連結財務諸表

    　当行グループは、ドイツ商法（HGB）第315条の求めるところに従い、その年次連結財務諸表および中間連結財務諸表を、国
    際会計基準審議会（IASB）が公表し、欧州連合（EU）が支持した国際財務報告基準（以下「IFRS」という。）に準拠して作成
    することが要求されている。IFRSと日本において一般に公正妥当と認められる会計原則（以下「日本の会計原則」という。）
    との主要な相違は、以下のとおりである。
       1 ）統一的な会計方針

        IFRS  では、連結財務諸表は、同一環境下で行われた同一の性質の取引等について、統一的な会計方針を用いて作成さ
       れる。グループ会社が、同一環境下で行われた同一の性質の取引等について、連結財務諸表において採用されているも
       の以外の会計方針を使用している場合、連結財務諸表の作成時に、その財務諸表に対して適切な修正が行われる。関連
       会社および共同支配事業体の経営成績に対する当行グループの持分は、当行グループの会計方針と整合するよう修正さ
       れる。
        日本では、企業会計基準第22号「連結財務諸表に関する会計基準」に基づき、連結財務諸表を作成する場合、同一環
       境下で行われた同一の性質の取引等について、親会社および子会社が採用する会計処理の原則および手続は、原則とし
       て統一しなければならない。ただし、実務対応報告第18号「連結財務諸表作成における在外子会社等の会計処理に関す
       る当面の取扱い」（以下、「実務対応報告第18号」という。）により、在外子会社等の財務諸表がIFRSまたは米国会計
       基準に準拠して作成されている場合には、一定の項目（のれんの償却、退職給付会計における数理計算上の差異の費用
       処理、研究開発費の支出時費用処理など）の修正を条件に、これを連結決算手続上利用することができる。
        関連会社についても、企業会計基準第16号「持分法に関する会計基準」に従い、同一環境下で行われた同一の性質の
       取引等について、投資会社（その子会社を含む）および持分法を適用する被投資会社が採用する会計処理の原則および
       手続は、原則として統一することとされた。ただし、実務対応報告第24号「持分法適用関連会社の会計処理に関する当
       面の取扱い」により、在外関連会社については、当面の間、実務対応報告第18号で規定される在外子会社に対する当面
       の取扱いに準じて行うことができる。
       2 ）連結の原則

        IFRS  では、IFRS第10号「連結財務諸表」に基づき、当行グループは当行グループが支配しているすべての投資先を連
       結している。投資者が、関連性のある活動におけるパワーおよび投資先への関与により生じる変動リターンに対するエ
       クスポージャーを有し、かつ、投資先に対するパワーを通じて当該リターンに影響を及ぼす能力を有している場合に
       は、投資先を支配していることになる。支配の評価はすべての事実および状況に基づいて行われ、事実および状況に変
       更が生じた兆候が存在する場合にはその結論は再評価される。これは、事業体と新たに実行されたものを含め、当行グ
       ループが有する契約上の取決めの変更を含んでおり、所有持分の変動のみに限定されない。
        日本では、企業会計基準第22号「連結財務諸表に関する会計基準」に基づき、実質支配力基準により連結の範囲が決
       定され、支配の及ぶ会社（子会社）は連結の範囲に含まれる。ただし、子会社のうち支配が一時的であると認められる
       企業、または連結することにより利害関係者の判断を著しく誤らせるおそれのある企業については、連結の範囲に含め
       ないこととされている。また、非連結子会社および重要な影響力を与えることができる会社（関連会社）については、
       持分法の適用範囲に含める。なお、日本でも、IFRSの共同支配企業に該当するものには持分法が適用される。
        また、日本では、特別目的会社については、企業会計基準第22号「連結財務諸表に関する会計基準」および企業会計
       基準適用指針第22号「連結財務諸表における子会社及び関連会社の範囲の決定に関する適用指針」に基づき、特別目的
       会社が適正な価額で譲り受けた資産から生ずる収益を当該特別目的会社が発行する証券の所有者に享受させることを目
       的として設立され、当該特別目的会社の事業がその目的に従い適切に遂行されているときは、当該特別目的会社に資産
       を譲渡した会社から独立しているものと認め、当該特別目的会社に資産を譲渡した会社の子会社に該当しないものと推
       定される。したがって、当該要件を満たす特別目的会社は、連結の範囲に含まれないことになる。ただし、このように
       連結の範囲に含まれない特別目的会社については、企業会計基準適用指針第15号「一定の特別目的会社に係る開示に関
       する適用指針」に基づき、当該特別目的会社の概要、当該特別目的会社を利用した取引の概要、当期に行った当該特別
       目的会社との取引金額または当該取引の期末残高等の一定の開示を行うことが、当該特別目的会社に資産を譲渡した会
       社に求められている。
      　3）企業結合

        IFRS  では、IFRS第3号「企業結合」に基づき、すべての企業結合（共同支配企業の設立、共通支配下の企業または事業
       の結合等を除く。）に取得法が適用されている。取得法では、取得日において、取得企業は識別可能な取得した資産お
       よび引き受けた負債を、原則として、取得日時点の公正価値で認識する。
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        日本でも、企業会計基準第21号「企業結合に関する会計基準」に基づき、すべての企業結合（共同支配企業の形成お
       よび共通支配下の取引を除く。）はパーチェス法（取得法に類似する方法）で会計処理されている。
        日本基準とIFRSの間には、主に以下の差異が存在する。
       a) 　取得関連コスト（企業結合に直接起因する費用）の処理
         IFRS  では、IAS第32号およびIFRS第9号にそれぞれ準拠して認識される負債性証券または持分証券の発行コストを除
        き、当該費用が発生してサービスの提供を受けた期間の費用として処理する。
         日本では、取得関連費用は発生した事業年度の費用として処理される。
       b) 　条件付対価の処理
         IFRS  では、取得企業は条件付対価を、被取得企業との交換で移転した対価に含め、取得日時点の公正価値で認識し
        なければならない。また、条件付対価の公正価値に事後的な変動があった場合でも、一定の場合を除き、のれんの修
        正は行わない。
         日本では、条件付取得対価の交付または引渡しが確実となり、その時価が合理的に決定可能となった時点で、支払
        対価を取得原価として追加的に認識するとともに、のれんの修正を行う。
       c) 　のれんの当初認識および非支配持分の測定
         IFRS  では、企業結合ごとに以下のいずれかの方法を選択できる。
         ・　非支配持分も含めた被取得企業全体を公正価値で測定し、のれんは非支配持分に帰属する部分も含めて測定す
            る方法（全部のれん方式）
         ・　非支配持分のうち、現在の所有持分であり、清算時に企業の純資産に対する比例的な取り分を保有者に与えて
            いるものは、被取得企業の識別可能純資産の認識金額に対する比例持分相当額として測定し、のれんは取得企
            業の持分相当額についてのみ認識する方法（購入のれん方式）
         日本では、非支配持分自体を時価評価する処理（全部のれん方式）は認められておらず、のれんは、取得原価が、
        取得した資産および引き受けた負債に配分された純額を超過する額として算定される（購入のれん方式）。
       d) 　のれんの償却
         IFRS  では、のれんの償却は行わず、のれんは、IAS第36号「資産の減損」に従い、毎期および減損の兆候がある場合
        はその都度、減損テストの対象になる。
         日本では、原則として、のれんの計上後20年以内に、定額法その他の合理的な方法により規則的に償却する。ただ
        し、金額に重要性が乏しい場合には、当該のれんが生じた事業年度の費用として処理することができる。
       4 ）非支配持分

        IFRS  では、IFRS第3号「企業結合」に基づき、取得企業は、企業結合ごとに被取得企業に対する非支配持分のうち、現
       在の所有持分であり、清算時に企業の純資産に対する比例的な取り分を保有者に与えているものを、以下のいずれかに
       より測定しなければならない。
        a) 　取得日における非支配持分の公正価値
        b) 　取得日における被取得企業の識別可能純資産の認識金額に対する現在の所有権金融商品の比例的な取り分
        非支配持分の他のすべての内訳項目は、他の測定基礎がIFRSで要求されている場合を除き、取得日の公正価値で測定
       しなければならない。
        また、子会社に対する親会社の所有持分の変動（非支配持分との取引）で支配の喪失とならない場合には資本取引と
       して会計処理される。
        日本では、非支配持分自体を公正価値で測定する方法は認められておらず、非支配持分は取得日における被取得企業
       の識別可能純資産に対する現在の持分で測定される。
        また、支配を喪失しない子会社に対する親会社持分の変動額と投資の増減額との差額は、資本剰余金として会計処理
       される。
       5 ）他の企業への関与の開示

        IFRS  では、IFRS第12号「他の企業への関与の開示」に従い、                          子会社、共同支配の取決め、関連会社および非連結の組
       成された企業への関与の内容、関連するリスク、および財務上の影響を毎年開示しなければならない                                              。
        日本では、上記に関して包括的に規定する会計基準はないが、連結の範囲に含まれない特別目的会社に関する開示
       や、企業会計基準第22号「連結財務諸表に関する会計基準」に基づき、連結の範囲に含めた子会社、非連結子会社に関
       する事項その他連結の方針に関する重要な事項およびこれらに重要な変更があったときは、その旨およびその理由につ
       いて開示することが要求されている。
       6 ）金融商品の分類および測定

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        IFRS  第9号では、金融資産の管理に使用されるビジネス・モデルと金融資産の契約上のキャッシュ・フロー特性（SPPI
       とも呼ばれる）の両方に基づいて金融資産の分類を決定することが要求される。
       ビジネス・モデル

        IFRS  第9号では3つのビジネス・モデルを使用する。
         －回収のために保有－契約上のキャッシュ・フローを回収する目的で保有する金融資産
         －回収し、売却するために保有－契約上のキャッシュ・フローを回収し、かつ、金融資産を売却することを目的とし
          て保有する金融資産
         －その他－トレーディング目的で保有、または「回収のために保有」もしくは「回収し、売却するために保有」のい
          ずれの基準も満たさない金融資産
       元本および利息のみの支払（Solely                 Payments    of Principal     and  Interest    、SPPI）

        金融資産が「回収のために保有」または「回収し、売却するために保有」のいずれかのビジネス・モデルで保有され
       ている場合、分類を決定するために、契約上のキャッシュ・フローが、当初認識時に元本残高に対する元本および利息
       の支払のみであるかどうかを判断する評価が必要となる。
       償却原価で測定する金融資産：

        金融資産が「回収のために保有」のビジネス・モデルで保有され、契約上のキャッシュ・フローがSPPIである場合、
       金融資産は、公正価値オプションで指定されない限り、償却原価で測定に分類され、その後償却原価で測定される。
        この測定区分では、金融資産は、当初認識時の公正価値から、元本の返済を控除し、当初の金額と満期金額との差額
       の実効金利法による償却累計額を加減し、減損引当金を調整した金額で測定する。
       その他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産：

        金融資産は、当該金融資産が「回収し、売却するために保有」のビジネス・モデルで保有され、契約上のキャッ
       シュ・フローがSPPIである場合、公正価値オプションで指定されない限り、その他の包括利益を通じて公正価値
       （FVOCI）で分類され、測定される。
        FVOCI   では、金融資産はその公正価値で測定され、変動があればその他の包括利益（OCI）に認識され、下記7)で説明
       されている新たなECLモデルのもとで減損の評価が行われる。FVOCI資産の外貨換算影響額は、実効金利法による利息の
       要素と同様に純損益に認識される。プレミアムおよびディスカウントの償却は純利息収益に計上される。実現損益は、
       FVOCIの金融資産に係る純利得（損失）に計上される。通常、FVOCI金融資産の原価を算定するには、加重平均原価法が
       用いられる。
       純損益を通じて公正価値で測定する金融資産：

        トレーディング目的で保有する金融資産、もしくは「回収のために保有」または「回収し、売却するために保有」の
       ビジネス・モデルに該当しない金融資産は、その他のビジネス・モデルに割り当てられ、純損益を通じて公正価値
       （FVTPL）で測定される。さらに、契約上のキャッシュ・フローの特性がSPPIではない商品は、「回収のために保有」ま
       たは「回収し、売却するために保有」のビジネス・モデルで保有されていた場合であっても、FVTPLで測定しなければな
       らない。
       純損益を通じて公正価値で測定するものとして指定された金融資産：

        企業は、当初認識時に、指定しなかった場合には後に償却原価またはFVOCIで測定されるであろう金融資産を、FVTPL
       で測定するものとして取消不能の指定をすることができるが、この指定が認められるのは、指定しない場合に資産また
       は負債の測定もしくはそれらに係る利得または損失の認識を異なる基礎で行うことから生じるであろう認識または測定
       の不整合（すなわち会計上のミスマッチ）を、その指定が除去または大幅に低減する場合である。
       公正価値の変動をその他の包括利益に表示するものして指定された資本性金融商品：

        資本性金融商品に対する投資は純損益を通じて公正価値で測定される。しかし、当初認識時に、売買目的で保有され
       ていない資本性金融商品の公正価値の変動を、その他の包括利益に表示するという取消不能な選択をすることができ
       る。その他の包括利益に表示された金額を事後的に純損益に振り替えてはならない。しかし、企業が利得または損失の
       累計額を資本の中で振り替えることはできる。当行グループによるこの区分の利用は限定的となる見込みであり、これ
       まで利用されていない。
       金融負債：　

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        純損益を通じて公正価値で測定する金融負債を除き、金融負債は、実効金利法を用いて償却原価で測定される。金融
       負債には、発行した長期および短期の債務が含まれ、当初、公正価値すなわち受け取った対価から、負担した取引費用
       を 控除した額で測定される。発行債務の市場での買戻しは消滅として取り扱われ、関連する利得または損失が連結損益
       計算書に計上される。自己社債の後日における市場での売却は、債務の再発行として取り扱われる。
        トレーディング負債の定義を満たさない一部の金融負債は、公正価値オプションに基づき、純損益を通じて公正価値

       で測定するものとして指定される。純損益を通じて公正価値で測定するものとして指定するためには、金融負債は以下
       の条件のいずれかを満たさなければならない。
        (1 ）指定により、測定または認識に生じる不整合が除去されるか、大幅に削減される
        (2 ）金融負債のグループが、文書化されたリスク管理または投資戦略に従って、公正価値ベースで管理され、そのパ
          フォーマンスが評価される
        (3 ）金融商品に1つ以上の組込デリバティブが含まれている（ただし、(a)組込デリバティブが契約上必要とされる
          キャッシュ・フローを大幅に変更しない、または、(b)分離が禁止されていることがほとんど分析せずに明らかで
          ある場合を除く）
       金融資産の分類変更：　

        IFRS  では、企業は、金融資産の管理に関する事業モデルを変更した場合にのみ、影響を受けるすべての金融資産を分
       類変更しなければならない。
        金融資産を分類変更する場合には、企業は分類変更日から将来に向かって分類変更を適用しなければならない。
        日本では、企業会計基準第10号「金融商品に関する会計基準」に従い、金融資産および金融負債は以下のように測定

       される。
       ・　売買目的有価証券は、時価で測定し、時価の変動は純損益に認識される。
       ・　個別財務諸表においては、子会社株式および関連会社株式は、取得原価で計上される。
       ・　満期保有目的の債券は、取得原価または償却原価で測定される。
       ・　売買目的有価証券、満期保有目的の債券、子会社株式および関連会社株式以外の有価証券（「その他有価証券」）
         は、時価で測定し、時価の変動額は　
         a) 　純資産に計上され、売却、減損あるいは回収時に損益計算書に計上されるか、または
         b) 　個々の証券について、時価が原価を上回る場合には純資産に計上し、下回る場合には損益計算書に計上する。
       ・　市場価格のない株式等は、取得原価をもって貸借対照表価額とする。
       ・　貸付金および債権は、取得原価または償却原価で測定される。
       ・　金融負債は債務額で測定される。ただし、社債については、社債金額よりも低い価格または高い価格で発行した場
         合など、収入に基づく金額と債務額とが異なる場合には、償却原価法に基づいて算定された価額で評価しなければな
         らない。
        日本では、IFRSで認められている公正価値オプションに関する規定はない。
        日本では、企業会計基準第10号「金融商品に関する会計基準」に従い、売買目的または売却可能（その他有価証券）
       から満期保有目的への分類変更は認められず、売買目的から売却可能（その他有価証券）への分類変更については、正
       当な理由がある限られた状況（トレーディング業務の廃止を決定した場合に、売買目的として分類していた有価証券を
       すべて売却可能（その他有価証券）に分類変更することができる。）においてのみ認められている。
       7 ）資産の減損

       非金融資産の減損：
        IFRS  では、非流動資産の減損の兆候が認められ、その回収可能価額が帳簿価額を下回ると見積られる場合には、その
       差額を減損損失として認識する。回収可能価額は、非流動資産の売却費用控除後の公正価値と使用価値のいずれか高い
       金額である。減損損失が最後に認識されてから、当該資産の回収可能価額の算定に用いられた見積りに変更があった場
       合には、のれんの減損を除き、減損損失の戻入が要求される。なお、耐用年数を確定できない無形資産やのれんについ
       ては、減損の兆候の有無にかかわらず、毎年減損テストを実施しなければならない。
        日本では、「固定資産の減損に係る会計基準」に従い、資産または資産グループの減損の兆候が認められ、かつ割引
       前将来キャッシュ・フローの総額（20年以内の合理的な期間に基づく）が帳簿価額を下回ると見積られた場合に、その
       資産または資産グループの回収可能価額（正味売却価額と使用価値（資産または資産グループの継続的使用と使用後の
       処分によって生じると見込まれる将来キャッシュ・フローの現在価値）のいずれか高い方の金額）と帳簿価額の差額に
       つき減損損失を認識する。減損損失の戻入は認められない。
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       金融資産の減損：
        IFRS  第9号において、減損の要求事項は、償却原価またはFVOCIで測定されるすべての負債性金融商品、ならびにロー
       ン・コミットメントおよび金融保証などのオフバランスの貸出コミットメントに適用される。FVPLおよびFVOCIオプショ
       ンを選択した資本性金融商品には減損（損失評価引当金）の要求事項は適用されない。
        IFRS  第9号には、組成日または購入日時点では正常債権である金融資産の減損について3段階アプローチが含まれてい
       る。このアプローチは、以下のとおり要約される。
        －第1段階:12ヶ月間の予想信用損失に相当する額の信用損失引当金を認識する。これは、信用リスクが当初認識時以降
         に著しく増加していないと仮定した場合に、報告日から12ヶ月以内に予想される債務不履行事象による全期間の予想
         信用損失の一部を表す。
        －第2段階:      信用リスクが当初認識以降に著しく増加したとみなされる金融資産について、全期間の予想信用損失
         （LTECL）に相当する額の信用損失引当金を認識する。これには、金融資産の残存期間にわたって債務不履行が発生
         する確率を示す、全期間の債務不履行の発生確率（LTPD）に基づくECLの計算が必要となる。この段階では、信用リ
         スクの増大と、第1段階の12ヶ月と比べて期間が長期になることの影響が考慮されることから、信用損失引当金は高
         くなる。
        －第3段階:      信用が減損している金融資産について、当該資産の回収可能なキャッシュ・フローを通じてデフォルト確
         率（PD）が100％であることを反映し、全期間の予想信用損失に相当する額の損失引当金を認識する。
       当初認識時の信用減損金融資産は第3段階に分類され、帳簿価額には全期間の予想信用損失が直ちに反映される。
        日本では、企業会計基準第10号「金融商品に関する会計基準」に従って、満期保有目的の債券、子会社株式および関
       連会社株式について時価が著しく下落したときは、回復する見込があると認められる場合を除き、時価をもって貸借対
       照表価額とし、評価差額は当期の損失として処理しなければならない。市場価格のない株式等については、発行会社の
       財政状態の悪化により実質価額が著しく低下した場合には、相当の減額をし、評価差額は当期の損失として処理する。
       また、営業債権・貸付金等の債権については、債務者の財政状態および経営成績等に応じて債権を3つ（一般債権、貸倒
       懸念債権および破産更生債権等）（金融機関では5つ）に区分し、区分ごとに定められた方法に従い貸倒見積高を算定す
       る。
        また日本では、減損の戻入は、株式について禁止されているだけでなく、満期目的保有の債券およびその他の有価証
       券に分類されている債券についても原則として認められていない。貸付金および債権についても、直接減額を行った場
       合には、減損の戻入益の計上は認められていない。
       8 ）ヘッジ会計

        IAS  第39号「金融商品：認識および測定」を置き換えるIFRS第9号「金融商品」は、ヘッジ会計の要件を修正している
       が、IFRS第9号のヘッジ会計の適用を延期してIAS第39号のヘッジ会計を引き続き適用するという会計方針の選択も含ま
       れている。当行グループは、この会計方針を選択することを決定し、2018年1月1日にIFRS第9号のヘッジ会計を適用しな
       かった。
        IAS  第39号では、公正価値変動のヘッジについては、ヘッジ対象資産または負債の公正価値の変動またはその一部は、
       当該デリバティブのすべての公正価値の変動とともに損益計算書に認識される。ヘッジの非有効部分はその他の収益に
       計上され、ヘッジされたリスクに関連した市場レートまたは価格の変動によりデリバティブおよびヘッジ対象項目に対
       して行われた公正価値修正の純影響額として測定される。キャッシュ・フロー変動のヘッジについては、ヘッジ対象項
       目に対する会計処理に変更はなく、デリバティブは公正価値で計上され、公正価値の変動は当初、ヘッジが有効である
       限り、損益計算書に認識されていない純利得（損失）に計上される。その他の包括利益に当初計上されたこれらの金額
       は、その後、予定取引または確定約定が損益計算書に影響を与える期間と同一の期間に損益計算書に組み替えられる。
       ヘッジの非有効部分は、その他の収益に計上され、通常、実際のヘッジ手段であるデリバティブと仮想の最適ヘッジの
       公正価値変動の差額として測定される。
        当行グループは、IAS第39号のEUカーブアウト版に準拠して金利リスクのポートフォリオ・ヘッジ（公正価値マクロ・
       ヘッジ）に公正価値ヘッジ会計を適用している。IAS第39号のEUカーブアウト版を適用した目的は、当行グループのヘッ
       ジ会計アプローチを当行グループのリスク管理実務および欧州の主要競合他社の会計慣行と整合させることにある。IAS
       第39号のEUカーブアウトでは、コア預金に公正価値マクロ・ヘッジ会計を適用することができ、ヘッジの非有効性は、
       適用するすべての公正価値マクロ・ヘッジ会計について、予定されたタイム・バケットにおける修正後のキャッシュ・
       フロー見積額が当該期間の当初の指定額を下回った場合にのみ認識される。予定されたタイム・バケットにおける修正
       後のキャッシュ・フロー額が当初の指定額を上回った場合には認識されない。IASBが公表したIFRSでは、公正価値マク
       ロ・ヘッジのヘッジ会計をコア預金に適用することはできない。さらに、ヘッジの非有効性は、公正価値マクロ・ヘッ
       ジのすべてのヘッジ関係について、予定されたタイム・バケットにおける修正後のキャッシュ・フロー見積額が当該期
       間の当初の指定額を上回った場合と下回った場合のいずれであっても認識される。
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        日本では企業会計基準第10号「金融商品に関する会計基準」に従って、原則として、時価評価されているヘッジ手段
       に係る損益または評価差額を、ヘッジ対象に係る損益が認識されるまで純資産の部において繰延べる方法（繰延ヘッ
       ジ）による。ただし、その他有価証券の場合等の一定の要件を満たす場合、ヘッジ対象に係る相場変動等を損益に反映
       さ せることにより、その損益とヘッジ手段に係る損益とを同一の会計期間に認識する方法（時価ヘッジ）も認められて
       いる。
        また、ヘッジ全体が有効と判定され、ヘッジ会計の要件が満たされている場合には、ヘッジ手段に生じた損益のうち
       結果的に非有効となった部分についても、ヘッジ会計の対象として繰延処理を行うことができる。なお、非有効部分を
       合理的に区分できる場合には、非有効部分を繰延処理の対象とせずに当期の純損益に計上する方法を採用することがで
       きる。
        資産または負債に係る金利の受払条件を変換することを目的として利用されている金利スワップが、金利変換の対象
       となる資産または負債とヘッジ会計の要件を充たしており、かつ、その想定元本、利息の受払条件および契約期間が当
       該資産または負債とほぼ同一である場合には、金利スワップを時価評価せず、その金銭の受払の純額等を当該資産また
       は負債に係る利息に加減する「特例処理」が認められている。また、ヘッジ会計の要件を満たす為替予約等について
       は、当分の間、為替予約等により確定する決済時における円貨額により外貨建取引および金銭債権債務等を換算し直物
       為替相場との差額を期間配分する方法（「振当処理」）によることができる。
       9 ）金融資産の認識の中止

        IFRS  では、金融資産からのキャッシュ・フローに対する契約上の権利が失効した場合、または、当該資産からの
       キャッシュ・フローを受け取る契約上の権利を譲渡したか、もしくは一または複数の受領者に対し当該キャッシュ・フ
       ローを支払う義務を引き受けた場合に、金融資産の認識の中止が検討される。譲渡した金融資産については、所有に関
       する実質上すべてのリスクおよび経済価値を移転した場合に、認識の中止を行う。
        日本では、企業会計基準第10号「金融商品に関する会計基準」に従い、譲渡金融資産の財務構成要素ごとに、支配が
       第三者に移転しているかどうかの判断に基づいて、当該金融資産の認識の中止がなされる。
       10 ）株式を基礎とした報酬

        IFRS  では、資本性金融商品として分類された報奨に関する報酬費用は、付与日において株式を基礎とした報奨の公正
       価値に基づき測定される。報酬費用は、従業員の当該報奨に関連する勤務の期間にわたり、または分割で交付される報
       奨に関しては当該部分の期間にわたり、定額法に基づき計上される。対応する金額は資本剰余金に計上される。
        日本でも、企業会計基準第8号「ストック・オプション等に関する会計基準」に基づき、ストック・オプションの付与
       日から権利確定日までの期間にわたり、付与日現在のストック・オプションの公正な評価額に基づいて報酬費用が認識
       され、対応する金額は資本（純資産の部の新株予約権）に計上される。
        ただし、同基準の適用範囲は持分決済型株式報酬に限定されており、現金決済型取引等については特段規定がなく、
       実務上は発生時に費用（引当）処理される。また持分決済型取引について、日本では、権利確定後に失効した場合には
       失効に対応する新株予約権につき利益計上（戻入）を行う等、IFRSと異なる処理が行われている。
       11 ）退職後給付（確定給付制度）

       a) 　確定給付制度債務の期間配分方法
        IFRS  では、IAS第19号「従業員給付」に従い、制度の給付算定式に基づいて勤務期間に給付を帰属させる方法（給付算
       定式基準）が原則とされている。
        日本では、企業会計基準第26号「退職給付に関する会計基準」に基づき、期間定額基準と給付算定式基準のいずれか
       を選択適用できる。
       b) 　数理計算上の仮定
       ・　割引率
          IFRS  では、報告期間の末日時点の優良社債の市場利回りを参照して決定しなければならない。そのような債券に
         ついて厚みのある市場が存在しない国では、国債の市場利回り（報告期間の末日時点）を使用しなければならな
         い。また割引率は、各報告日に見直さなければならない。
          日本では、安全性の高い債券の利回りを基礎として決定するが、これには、期末における国債、政府機関債およ
         び優良社債の利回りが含まれ、いずれも選択可能である。また、割引率等の計算基礎に一定の重要な変動が生じて
         いない場合には、割引率を見直さないことが認められている。
       ・　制度資産に係る利息収益（長期期待運用収益）
          IFRS  では、年次報告期間の開始日時点で、制度資産の公正価値に上記の割引率を乗じて算定する。なお、制度資
         産に係る利息収益は、確定給付制度債務に係る利息費用と相殺の上、確定給付負債（資産）の純額に係る利息純額
         に含める。
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          日本では、期首の年金資産の額に合理的に予想される収益率（長期期待運用収益率）を乗じて算定する。
       c) 　数理計算上の差異（再測定）および過去勤務費用
        IFRS  では、数理計算上の差異を含む確定給付負債（資産）の純額は、発生時にその全額をその他の包括利益に認識す
       る。その他の包括利益から純損益への振替（リサイクル）は、禁止されている。また、過去勤務費用は、純損益に即時
       認識する。
        日本では、数理計算上の差異は、原則として各期の発生額について、平均残存勤務期間以内の一定の年数で按分した
       額を毎期費用処理する。数理計算上の差異の当期発生額のうち費用処理されない部分（未認識数理計算上の差異）およ
       び過去勤務費用の当期発生額のうち費用処理されない部分（未認識過去勤務費用）についてはいずれも、その他の包括
       利益に計上する。また、その他の包括利益累計額に計上された未認識数理計算上の差異および未認識過去勤務費用のう
       ち、当期に費用処理された部分については、その他の包括利益の組替調整（リサイクル）を行う。
       d) 　確定給付資産の上限
        IFRS  では、確定給付制度が積立超過の場合には、確定給付資産の純額を次のいずれか低い方で測定する。
        ・ 当該確定給付制度の積立超過
        ・ 制度からの返還または制度への将来掛金の減額の形で利用可能な経済的便益の現在価値（資産上限額）
        日本では、そのような確定給付資産の上限はない。
       12 ）金融保証契約

        IFRS  では、金融保証契約について、保証提供者が当初、公正価値で負債に計上することが要求され、以後は、純損益
       を通じて公正価値で測定する場合または保険契約として処理する場合を除き、「IFRS第9号の減損の定めに従って算定し
       た損失評価引当金の金額」と「当初認識額からIFRS第15号の原則に従って収益に認識された累計額を控除した金額」の
       いずれか大きい額で測定される。
        日本では、金融資産または金融負債の消滅の認識の結果生じる債務保証を除いて、保証を当初より公正価値で貸借対
       照表に計上することは求められていない。銀行の場合には、第三者に負う保証債務は偶発債務として額面金額を支払承
       諾勘定に計上し、同時に銀行が顧客から得る求償権を偶発債権として支払承諾見返勘定に計上する。保証に起因して、
       将来の損失が発生する可能性が高く、かつその金額を合理的に見積ることができる場合には、債務保証損失引当金を計
       上する。
       13 ）投資不動産

        IFRS  では、投資不動産の当初認識後の評価方法として、事業体は以下のいずれかを選択できる。
        a ）公正価値モデル。投資不動産は公正価値で測定され、公正価値の変動は損益計算書において認識される。
        b ）原価モデル。原価モデルでは、投資不動産を減価償却後の簿価（減損損失累計額控除後）で測定することが要求さ
          れる。原価モデルを選択した事業体は、投資不動産の公正価値情報を開示する。
        日本では、投資不動産についても、通常の有形固定資産と同様に取得原価に基づく会計処理を行う（原価モデルを適
       用）。また、企業会計基準第20号「賃貸等不動産の時価等の開示に関する会計基準」に従い、賃貸等不動産を保有して
       いる企業は以下の事項を注記することが求められている。
        a)  賃貸等不動産の概要
        b)  賃貸等不動産の貸借対照表計上額および期中における主な変動
        c)  賃貸等不動産の当期末における時価およびその算定方法
        d)  賃貸等不動産に関する損益
       14 ）リース取引

        IFRS  第16号「リース」では、基礎となる資産の価値が低い場合を除き、期間が12ヶ月を超えるすべてのリースに関し
       て資産および負債を認識するよう借手に求めている。借手は、基礎となるリース資産の使用権を表す使用権資産および
       リース料の支払債務を表すリース債務を認識するよう求められる。
        日本では、企業会計基準第13号「リース取引に関する会計基準」に従い、ファイナンス・リース取引とは、解約不能
       かつフルペイアウトの要件を満たすものをいい、ファイナンス・リース取引に該当するかどうかについてはその経済的
       実質に基づいて判断すべきものであるとしている。ただし、解約不能リース期間がリース物件の経済的耐用年数の概ね
       75％以上、または解約不能のリース期間中のリース料総額の現在価値がリース物件を借手が現金で購入するものと仮定
       した場合の合理的見積金額の概ね90％以上のいずれかに該当する場合は、ファイナンス・リースと判定され、借手の財
       務諸表に資産計上し、対応するリース債務を負債に計上する。オペレーティング・リースは借手によりオフバランス
       シートで会計処理され、リース料はリース期間にわたり費用として認識される。なお、少額（リース契約1件当たりの
       リース料総額が300万円以下の所有権移転外ファイナンス・リース）または短期（1年以内）のファイナンス・リースに
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       ついては、オペレーティング・リースの処理と同様に、通常の賃貸借取引に係る方法に準じて会計処理を行うことがで
       きる。
       15 ）金融商品の公正価値の開示

        IFRS  では、事業体の財政状態および業績に対する金融商品の重要性、金融商品から生じる信用リスク、流動性リスク
       およびマーケット・リスクに関する定性的および定量的情報ならびに事業体のリスク管理方法について開示することが
       要求されている。
        日本では、金融商品の状況に関する事項、金融商品の時価等に関する事項、および金融商品の時価のレベルごとの内
       訳に関する事項についての開示が求められている。ただし、金融商品から生じるリスクのうちマーケット・リスクに関
       する定量的開示が求められているのは、金融商品から生じるリスクが重要な企業（銀行・証券会社等）が想定されてい
       る。また、マーケット・リスク以外のリスク（流動性リスク・信用リスク）に関する定量的開示については明確な規定
       がない。
       16 ）公正価値測定

        IFRS  では、IFRS第13号「公正価値測定」は、一定の場合を除き、他のIFRSが公正価値測定または公正価値測定に関す
       る開示（および、売却コスト控除後の公正価値のような、公正価値を基礎とする測定または当該測定に関する開示）を
       要求または許容している場合に適用される。IFRS第13号では、公正価値を「測定日時点で、市場参加者間の秩序ある取
       引において、資産を売却するために受け取るであろう価格または負債を移転するために支払うであろう価格」と定義し
       ている。また、IFRS第13号は、公正価値の測定に用いたインプットの性質に基づき3つのヒエラルキーに分類し、公正価
       値測定を当該ヒエラルキー別に開示することを求めている。
        日本では、企業会計基準第30号「時価の算定に関する会計基準」および企業会計基準適用指針第31号「時価の算定に
       関する会計基準の適用指針」、ならびに改正企業会計基準第10号が適用されている。これらの改正により、金融商品の
       時価の算定方法の詳細なガイダンスについて一部の例外を除きおおむね国際的な会計基準との整合性が図られた。時価
       とは、現在の市場環境の下で、時価の算定日における市場参加者間の秩序ある取引が行われると想定した場合の、当該
       取引における資産の売却によって受け取る価格または負債の移転のために支払う価格をいうと定義されている。
       17 ）顧客との契約から生じる収益

        IFRS  では、IFRS第15号「顧客との契約から生じる収益」が、収益認識の方法および時期について規定している。当基
       準はIFRS第9号の適用対象である金融商品に関連した収益認識には影響を及ぼさない。IFRS第15号は、すべての顧客との
       契約に適用される単一の、原則主義の、5つのステップから成るモデルを規定している。
        日本では、2018年３月30日に、IFRSにおける収益認識基準と大部分において類似している「収益認識に関する会計基
       準」がASBJより公表されており、2021年４月１日以後開始する事業年度から適用されている。
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    第７【外国為替相場の推移】

    　ユーロから円への為替相場は、国内において時事に関する事項を掲載する２以上の日刊新聞紙に最近５年間の事業年度にお

    いて掲載されているので、記載を省略する。
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    第８【本邦における提出会社の株式事務等の概要】
    １．日本における株式事務等の概要

    （１）株式の名義書換取扱場所および株主名簿管理人
       　当行は、無額面記名式株式を発行している。日本においては当行株式の名義書換取扱場所または株主名簿管理人は存在
       しない。
       　普通株式の取得者（以下「実質株主」という。）は、その取得窓口となった証券会社（以下「窓口証券会社」とい
       う。）から予め外国証券取引口座約款の交付を受け、同約款に基づき外国証券取引口座（以下「取引口座」という。）を
       開設する必要がある。売買の執行、代金の決済、証券の保管およびその他株式の取引に関する事項はすべてこの取引口座
       により処理される。
       　普通株式は、窓口証券会社を代理するドイツにおける保管機関（以下「現地保管機関」という。）またはその名義人の
       名義で当行に登録され、当該普通株券は現地保管機関に保管される。各窓口証券会社は自社に取引口座を持つ全実質株主
       の明細表（以下「実質株主明細表」という。）を管理する。実質株主明細表には各実質株主の氏名および普通株式持株数
       が記載される。
    （２）株主に対する特典…………なし
    （３）株式の譲渡制限……………なし
    （４）その他の株式事務に関する事項
       (イ）決算期　　　　………毎年12月31日
       (ロ）年次株主総会　………株主総会は、デュッセルドルフ、フランクフルト・アム・マインまたは人口25万超のドイツの
                   都市において営業年度の開始後８か月以内に開催される。（COVID-19のパンデミック危機に対
                   応するため、法律により2020年から2022年８月31日までにおける定時株主総会に関して一定の
                   適用除外が設けられている。）
       (ハ）基準日　　　　………当行の株式に対する配当を当行から受領する権利を有する実質株主は、通常、ドイツにおける
                   配当支払日（通常、利益処分案についての株主総会決議が行われた日の翌銀行営業日）に応当
                   する日本での同一の暦日現在で作成された実質株主明細表上の名義人である。
       (二）株券の種類　　………無額面株式の１券種
       (ホ）株券に関する手数料…実質株主は、窓口証券会社に外国証券取引口座を開設し、維持するにあたり、外国証券取引口
                   座約款に従って年間口座管理料の支払いをする必要がある。この管理料は現地保管機関の手数
                   料その他の費用を含む。
       (ヘ）通知　　　　　………当行が株主に対して行う通知および通信は、普通株式の登録所持人たる現地保管機関またはそ
                   の名義人に対してなされる。現地保管機関はこれを窓口証券会社に送付し、窓口証券会社はこ
                   れをさらに外国証券取引口座約款の規定に従い各実質株主に通知する措置をとる。実費は実質
                   株主に請求される。
       (ト）公告　　　　　………日本においては公告は行わない。
    ２．日本における実質株主の権利行使に関する手続

    （１）実質株主の議決権の行使に関する手続
       　議決権の行使は実質株主が窓口証券会社を通じて行う指示に基づき、現地保管機関またはその名義人が行う。ただし、
       実質株主が特に指示しない場合、現地保管機関またはその名義人は議決権の行使を行わない。
    （２）剰余金の配当請求に関する手続
       　外国証券取引口座約款に従い、配当金は、窓口証券会社が現地保管機関またはその名義人から一括受領し、取引口座を
       通じて実質株主に交付される。
       　株式配当により割り当てられた普通株式は、実質株主が特に要請した場合を除き、窓口証券会社を代理する現地保管機
       関によりドイツで売却され、その売却代金は窓口証券会社が現地保管機関またはその名義人から一括受領し、取引口座を
       通じて実質株主に支払われる。
       　無償交付の方法により発行される普通株式は、原則として窓口証券会社を代理する現地保管機関またはその名義人の名
       義で登録され、当該株券は現地保管機関が保管し、実質株主に係る窓口証券会社の残高が変更される。
       　普通株式について新株引受権が付与される場合には、新株引受権は、原則として窓口証券会社を代理する現地保管機関
       によりドイツで売却され、その売却代金は窓口証券会社が現地保管機関またはその名義人から一括受領し、取引口座を通
       じて実質株主に支払われる。
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    （３）株式の移転に関する手続
       　実質株主は窓口証券会社を通じてその持株の保管替えまたは売却注文をなすことができる。実質株主と窓口証券会社と
       の間の決済は原則として円貨による他、外国証券取引口座約款の規定に従う。
    （４）配当等に関する課税上の取扱い
       (イ）配当　　……実質株主に対する配当は、日本の税法上配当所得となる。
               本書提出日現在、上場株式（当行株式等）の配当に関する日本の課税上の取扱いの概要は次のとおりで
               ある。日本の居住者たる個人が日本国内の支払いの取扱者を通じて支払いを受ける配当については、ド
               イツにおいて当該配当の支払いの際に徴収されたドイツの国または地方公共団体の源泉徴収税額がある
               ときは、この額を控除した後の金額に対して、2014年１月１日から2037年12月31日までに支払いを受け
               る配当については、20.315％（所得税15.315％、住民税５％）、2038年１月１日以後に支払いを受ける
               配当については、20％（所得税15％、住民税５％）の税率による源泉徴収（地方税については特別徴
               収）が行われる。総合課税または申告分離課税のいずれかを選択して確定申告をすることができるが
               （申告分離課税を選択した場合の税率は、源泉徴収税率と同一である。）、日本国内の支払いの取扱者
               を通じて支払いを受ける配当について確定申告不要を選択した場合は源泉徴収および特別徴収された税
               額のみで課税関係は終了する。なお、日本の居住者たる個人は、上場株式等への少額の投資に関し、
               2014年１月１日から2027年12月31日までの間に非課税口座（すなわち、日本個人貯蓄口座（NISA））を
               開設することにより、当該上場株式等に係る配当について５年間の非課税措置を受けることができる。
               2024年以降、現行のNISA制度から2023年度税制改正で導入された新NISA制度に移行する予定である。
               日本の法人が日本国内の支払いの取扱者を通じて支払いを受ける配当については、所得税のみ、2014年
               １月１日から2037年12月31日までに支払いを受ける配当については、15.315％、2038年１月１日以後に
               支払いを受ける配当については、15％の税率による源泉徴収が行われる。
               ドイツにおいて徴収された税金は、日本の税法の規定に従い、外国税額控除の対象となる。
       (ロ）売買損益……当行株式の日本における売買に基づく損益についての課税は、日本の会社の株式の売買損益課税と同
                様である。なお、日本の居住者たる個人は、上場株式等への少額の投資に関し、2014年１月１日から
                2027年12月31日までの間にNISAを開設することにより、当該上場株式等に係る譲渡益について５年間
                の非課税措置を受けることができる。2024年以降、現行のNISA制度から2023年度税制改正で導入され
                た新NISA制度に移行する予定である。
       (ハ）相続税　……当行株式を相続しまたは遺贈を受けた日本の実質株主には、日本の相続税法に基づき相続税が課せら
               れるが、外国税額控除が認められる場合がある。
       　ドイツでの課税上の取扱いについては、上記「第１　本国における法制等の概要－３課税上の取扱い」の項を参照のこ
       と。
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    第９【提出会社の参考情報】
    １【提出会社の親会社等の情報】

    　該当事項なし
    ２【その他の参考情報】

    　当該事業年度の開始日から本書提出日までの期間において提出された書類および提出日は、以下のとおりである。
                  提出書類                         提出年月日
    １．  有価証券報告書および添付書類                                   2022年６月29日

    ２．  有価証券報告書の訂正報告書                                   2022年６月29日
       （上記１．の有価証券報告書の訂正）
    ３．  有価証券報告書の訂正報告書および添付書類                                   2022年７月29日
       （上記１．の有価証券報告書の訂正）
    ４．  半期報告書および添付書類                                   2022年９月29日
    ５．  臨時報告書および添付書類                                   2022年11月30日
       （金融商品取引法第24条の５第４項ならびに企業内容等の開
       示に関する内閣府令第19条第２項第１号の規定に基づく）
    ６．  発行登録書（募集）および添付書類                                   2023年４月13日
    ７．  発行登録書（売出）および添付書類                                   2023年４月13日
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    第二部【提出会社の保証会社等の情報】

    　該当事項なし

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                             （訳文）
    独立監査人の監査報告書

    ドイツ銀行アクツィエンゲゼルシャフト、フランクフルト・アム・マイン御中

    連結財務諸表およびグループ・                   マネジメント・レポート               に関する監査報告書

    意見

     私たちは、添付のドイツ銀行アクツィエンゲゼルシャフト（フランクフルト・アム・マイン）およびその子会社

    （グループ）の2021年12月31日現在の連結貸借対照表、ならびに2021年1月1日から2021年12月31日までの事業年度に
    係る連結損益計算書、連結包括利益計算書、連結持分変動計算書および連結キャッシュ・フロー計算書、ならびに連
    結財務諸表に対する注記（重要な会計方針の要約を含む。）から成る連結財務諸表について監査を行った。さらに私
    たちは、ドイツ銀行アクツィエンゲゼルシャフト（フランクフルト・アム・マイン）の2021年1月1日から2021年12月
    31日までの事業年度に係る銀行のマネジメント・レポートと組み合わされたグループ・マネジメント・レポートにつ
    いて監査を行った。ドイツの法的要件に準拠し、私たちは、ドイツ商法第315d条に基づく統合コーポレート・ガバナ
    ンス・ステートメントの内容については監査を行っていない。当該ステートメントは、グループ・マネジメント・レ
    ポートに記載のウェブサイトで公開されており、当該グループ・マネジメント・レポートの一部である。
     私たちの監査の結果得られた合理的基礎に基づく意見では、

     －添付の連結財務諸表は、すべての重要な点について、EUによって採用されたIFRSおよびドイツ商法第315e条第1

      項に従ったドイツの法律による追加的要件に準拠し、これらの求めるところに従って、グループの2021年12月31
      日現在の資産、負債および財政状態ならびに2021年1月1日から2021年12月31日までの事業年度に係る財務成績に
      つき真実かつ公正な概観を示している。
     －添付のグループ・マネジメント・レポートは、全体としてグループの状況に関する適切な概観を示している。本
      グループ・マネジメント・レポートは、すべての重要な点について、連結財務諸表と整合性があり、ドイツの法
      的要件を遵守し、将来の発展の機会とリスクを適切に表示している。グループ・マネジメント・レポートに対す
      る私たちの意見は、上述の統合コーポレート・ガバナンス・ステートメントの内容は対象としていない。
     ドイツ商法第322条第3項第1文に従って、私たちは監査により、連結財務諸表およびグループ・マネジメント・レ

    ポートの法令遵守に関するいかなる検出事項も発見されなかったことを宣言する。
    意見表明の根拠

     私たちは、ドイツ商法第317条およびEU監査規則（No                         537/2014、以下「EU監査規則」という。）に準拠し、またド

    イツ経済監査士協会（IDW）が公布した一般に公正妥当と認められるドイツ財務諸表監査基準に準拠して、連結財務
    諸表およびグループ・マネジメント・レポートの監査を行った。これらの要件および原則に基づく私たちの責任の詳
    細は、私たちの監査報告書の「連結財務諸表およびグループ・マネジメント・レポートの監査に関する監査人の責
    任」の項に記述されている。私たちは、欧州法およびドイツの商業上および職業的専門家に係る法律の要件に従い、
    グループ事業体から独立しており、これらの要件に従い、ドイツのその他の職業的専門家としての責任を果たしてい
    る。加えて、EU監査規則第10条第2項f)に従って、私たちは、EU監査規則第5条第1項で禁止されている非監査業務を
    提供していないことを宣言する。私たちは、私たちが入手した監査証拠が、連結財務諸表およびグループ・マネジメ
    ント・レポートに対する私たちの意見の基礎を提供するのに十分かつ適切と判断している。
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    連結財務諸表監査における監査上の主要な事項
     監査上の主要な事項とは2021年1月1日から2021年12月31日までの事業年度に係る連結財務諸表監査において、私た

    ちの職業的専門家としての判断において、最も重要な項目をいう。当該事項は、全体としての連結財務諸表監査の過
    程および監査意見の形成において対応した事項であり、私たちは、当該事項に対して個別の意見を表明するものでは
    ない。
     以下に、私たちが監査上の主要な事項であると判断したものについて記す。

    1. 　活発な市場における相場価格のないレベル3の金融商品および関連するインプットの評価

    当該事項が監査上の主要な事項であると判断した理由

     経営陣   は、活発な市場における相場価格のないレベル3の金融商品および関連するインプットの公正価値を設定す
    るために評価技法を使用している。2021年12月31日現在、銀行は、レベル3の公正価値で測定する金融資産を25,182
    百万ユーロ、金融負債を11,424百万ユーロ保有していた。関連する金融商品は、純損益を通じて公正価値で測定する
    金融資産および金融負債に計上されている。
     活発な市場における取引価格がない金融商品および関連するインプットには、複雑なモデルを使用して評価される

    ストラクチャード・デリバティブ、担保契約が標準的でないデリバティブ、より複雑なOTCデリバティブ、ディスト
    レスト債、高度な仕組み債、流動性の低い貸出金、評価調整（信用評価調整）を算定するために使用される信用スプ
    レッド、および満期までの期間が長い金融商品に関する観察不能なその他の重要なインプットが含まれている。
     活発な市場における相場価格のないレベル3の金融商品および関連するインプットの評価は、使用される評価技法

    およびモデルの性質が複雑であることと、使用される重要なインプットが観察不能であるために経営陣の仮定および
    判断に基づく度合いが高いことから、これは監査上の主要な事項である。
    監査人の対応

     私たちは、経営陣による金融商品の公正価値決定プロセスおよびそれに含まれる重要な観察不能なインプットの決
    定に関する統制を理解し、その整備状況を評価し、運用状況の有効性をテストした。これには、独立した価格検証、
    モデルの限界の評価を含む評価モデルの独立した検証、評価モデルの使用に関するモニタリング、ならびに公正価値
    調整の計算に関連する統制が含まれる。
     私たちは、評価技法、モデルおよび手法を評価し、これらのモデルで使用された重要なインプットをテストした。

    私たちは、独立したモデルおよびインプットを使用し、公正価値で測定するデリバティブおよび活発な市場における
    相場価格のないその他の金融商品のサンプルについて独立した再評価を実施した。私たちはまた、使用された代用イ
    ンプットのサンプルの妥当性を、市場データソースとの比較によって独立して評価した。
     さらに、私たちは、IFRS第13号の要件に対して公正価値調整の算定に経営陣が使用した手法およびインプットを評

    価し、独自の独立したデータおよび手法を用いてこれらの評価調整のサンプルの再計算を実施した。
     私たちは、評価モデル、独立した再評価および公正価値調整に関連する手続において、金融商品評価の専門家を利

    用した。
     手続の結果、活発な市場における相場価格のないレベル3の金融商品および関連するインプットの評価に関してい

    かなる検出事項も発見されなかった。
    関連する開示の参照先

     公正価値測定に使用された評価技法、モデルおよび手法に関する情報は、連結財務諸表に対する注記の注記1およ
    び13に記載されている。
    2. 　将来予測的な情報をモデルベースの予想信用損失の計算に含めること

    当該事項が監査上の主要な事項であると判断した理由

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     2021  年12月31日現在、グループは5,379百万ユーロの信用損失引当金を認識し、このうち1,216百万ユーロはステー
    ジ1およびステージ2の引当金に関連していた。
     非デフォルト金融商品（IFRS第9号のステージ1およびステージ2）に係るモデルベースの予想信用損失の計算に使

    用されたデフォルト確率（PD）の見積りは、現在の経済動向および将来的なマクロ経済予測（国内総生産および失業
    率など）を組み込んだ過去の情報に基づいている。将来のマクロ経済の動向に関する基本シナリオを複数のシナリオ
    に変換する際に、統計的手法が使用されている。これらのシナリオは、予想信用損失の計算に使用される、格付別お
    よび相手先別の複数年に係るPDカーブを導出する際の基礎となっている。
     進行中のCOVID-19パンデミックに起因する経済の不確実性とそれに関連する世界経済へのリスクを考慮すると、将

    来予測的な情報の見積りには重要な判断が要求される。これらの不確実性を反映するために、経営陣は、マクロ経済
    変数を調整するかマネジメント・オーバーレイを含めるかのいずれかにより、マクロ経済変数を予想信用損失モデル
    と予測手法に含めるための標準プロセスを調整するかどうかを評価する必要がある。
     保有する非デフォルト金融商品の重要性、経済の不確実性、および多くの判断が用いられているという観点から、

    私たちは、モデルベースの予想信用損失およびそれに関連する調整の計算に将来予測的な情報を含めることは監査上
    の主要な事項であると考える。
    監査人の対応

     私たちは経営陣が実行したプロセスを理解し、IFRS第9号の要件に関する将来予測的な情報の選定、決定、モニタ
    リングおよび検証に係る統制の整備状況を評価し、その運用状況の有効性をテストした。
     私たちは、モデル検証プロセスを通じて行われる、経営陣による予想信用損失モデルおよび予測手法の見直しを評

    価した。さらに、私たちは選定された変数を基本シナリオに含めるために使用された方法および複数のシナリオの結
    果を評価した。
     私たちは、基本シナリオのマクロ経済予測を、外部ソースが公表したマクロ経済予測と比較することによって評価

    した。
     また、経営陣がマクロ経済変数を含めるために標準プロセスを調整するかどうか、またはマネジメント・オーバー

    レイを通じてモデルの結果を調整するかどうかを決定するにあたって適用した手法についても評価した。その際、経
    営陣の感応度分析の結果を評価し、使用されたマクロ経済変数を私たち独自のベンチマーク分析と比較した。また、
    経営陣の手法に従い、予想信用損失の計算にあたって調整が考慮されていることを評価した。
     将来予測的な情報をモデルベースの予想信用損失の計算に含めることの評価にあたり、私たちは信用リスク・モデ

    リングの専門家の支援を受けた。
     手続の結果、将来予測的な情報をモデルベースの予想信用損失の計算に含めることに関していかなる検出事項も発

    見されなかった。
    関連する開示の参照先

     将来予測的な情報をモデルベースの予想信用損失ならびにステージ1およびステージ2に関する調整の計算に含める
    ことに関する情報は、連結財務諸表に対する注記の注記1および19に記載されている。
    3. 　アセット・マネジメントの現金生成単位ののれんの測定

    当該事項が監査上の主要な事項であると判断した理由

     2021  年12月31日現在、グループは2,806百万ユーロののれんを計上し、これはほとんどがアセット・マネジメント
    の現金生成単位（CGU）に計上されたものである。
     減損テストの目的上、アセット・マネジメントCGUの回収可能価額は割引キャッシュ・フロー・モデルを使用して

    計算される。これに関連して、利益予測、割引率および長期成長率に関する重要な仮定が置かれている。割引率は、
    資本資産価格モデルを用いて算出される。
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     アセット・マネジメントCGUののれんの測定は、割引キャッシュ・フロー・モデルに含まれる利益予測、割引率お
    よび長期成長率による高度な判断に基づくものであるため、これは監査上の主要な事項である。
    監査人の対応

     私たちは    利益予測    の策定プロセスおよびアセット・マネジメント                     CGU  に関するのれんの回収可能価額の計算プロセ
    スについて理解した。これに関して、私たちはまた、利益予測、割引率および長期成長率に関する経営陣の統制を理
    解し、当該統制の整備状況を評価し、その運用状況の有効性をテストした。
     さらに、前年度からの重要な変更に焦点を当てて、上述の重要な仮定の分析を行った。この点について、私たち

    は、外部の市場予想との比較により、割引キャッシュ・フロー・モデルに使用された重要な仮定の整合性および妥当
    性を評価した。
     アセット・マネジメント           CGU  の予想将来キャッシュ・フローの分析にあたり、私たちは、                            利益予測    を前事業年度の

    予測  および達成した実績と比較し、重要な乖離について評価した。さらに、割引率および長期成長率といった、回収
    可能価額の見積りに使用された重要な評価パラメータを、外部から入手可能な様々な予測の範囲内で評価した。
     また、使用された割引キャッシュ・フロー・モデルの計算の正確性について再計算を行った。

     のれんの回収可能性に関して置かれた上記の仮定の評価にあたり、私たちは、事業評価の専門家を利用した。

     手続の結果、アセット・マネジメントCGUののれんの測定に関していかなる検出事項も発見されなかった。

    関連する開示の参照先

     のれんの測定に関する情報は、連結財務諸表に対する注記の注記1および23に記載されている。
    4.  繰延税金資産の認識および測定

    当該事項が監査上の主要な事項であると判断した理由

     2021  年12月31日現在、グループは5,717百万ユーロの繰延税金資産純額を計上している。
     繰延税金資産の認識および測定は、潜在的な将来の課税所得に対する繰越欠損金および控除可能な一時差異の利用

    可能性の見積りに基づいている。この見積りは、とりわけ、承認された事業計画に基づく経営成績の予測に関する仮
    定に基づいている。
     将来の課税所得ならびに繰越欠損金の利用可能性に関する見積りには判断を用いることから、繰延税金資産の認識

    および測定は監査上の主要な事項である。
    監査人の対応

     私たちは、控除可能な一時差異および繰越欠損金が税法の規定およびIAS第12号に基づく繰延税金の会計処理規則
    に準拠して、それぞれの課税管轄において識別され、測定されているかどうかを判断するためのプロセスを理解し、
    関連する統制の整備状況を評価し、その運用状況の有効性をテストした。
     私たちは、関連するグループ会社および税務申告グループの将来の課税所得を見積る基礎として、承認された事業

    計画の要素を策定し、配分するために使用される仮定をテストした。
     さらに、私たちは、将来の課税所得の見積りにおける主要な仮定を分析することにより、繰延税金資産の認識を評

    価した。私たちは、基礎となる主要な仮定を外部から入手可能な過去および将来のデータと比較することにより、経
    営成績の予測に際して行われた見積りを評価した。また、過去の予測を実績と比較した。さらに、税額調整の見積り
    を評価し、それぞれの繰延税金資産の利用期間について感応度分析を実施した。
     繰延税金の回収可能性に関して使用された仮定の評価にあたり、私たちは、私たちの税務の専門家および内部の事

    業評価の専門家を利用した。
     手続の結果、繰延税金資産の認識および測定に関していかなる検出事項も発見されなかった。

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    関連する開示の参照先
     繰延税金資産の認識および測定に関する情報は、連結財務諸表に対する注記の注記1および34に記載されている。
    5.  財務報告におけるITアクセスおよび変更管理

    当該事項が監査上の主要な事項であると判断した理由

     銀行のグループ財務報告の正確性は、日々処理される取引が相当数あるため、使用されるITの信頼性および継続性
    に大きく依存している。
     信頼性が高く継続的なデータ処理への依存度が高いこと、また、IT統制が内部統制システムの広範囲にわたること

    を踏まえ、私たちは、グループの財務報告におけるITアクセスおよび変更管理を監査上の主要な事項であると考え
    る。
    監査人の対応

     私たちは、IT全般統制およびグループの財務報告に関連するIT業務処理統制を含むIT統制環境を評価した。私たち
    の手続では、現在のIT統制環境に対する当年度中の変更も範囲に含まれる。
     さらに、私たちは、アプリケーション、データベースおよびオペレーティング・システムにわたるユーザー・アク

    セス管理および変更管理に関連して、エラーの防止および検出のためのIT全般統制の運用状況の有効性をテストし
    た。また、私たちは、自動化されたデータ処理、データフィードおよびインターフェースに関するIT業務処理統制を
    テストした。ITアクセス管理に関連する監査手続には、ユーザー・アクセスのプロビジョニングおよび削除、特権
    ユーザー・アクセス、定期的なアクセス権の更新、システムのセキュリティ設定およびユーザー認証に係る統制が含
    まれるが、これらに限定されない。IT変更管理に関連する監査手続には、本稼働バージョンにおける変更が導入前に
    テストされ承認されていたかどうか、また、変更を実行する機能が認可されたユーザーに限定されていたかどうかの
    評価が含まれるが、これらに限定されない。
     さらに、プログラム開発者が、本稼働システムにおける変更の承認権を有していたどうか、また、責任範囲が機能

    的に分離されていたかどうかを評価するために、アプリケーション、データベースおよびオペレーティング・システ
    ムそれぞれについて、アプリケーションの本稼働バージョンのアクセス権に基づいて修正を実行することができたか
    どうかをテストした。
     グループの財務報告プロセスにおけるITアクセスおよび変更管理の評価にあたり、私たちは、IT監査の領域に特化

    した専門性を有する内部の専門家を利用した。
     手続の結果、グループの財務報告におけるITアクセスおよび変更管理に関していかなる検出事項も発見されなかっ

    た。
    関連する開示の参照先

     財務報告に係る内部統制の一般的な説明については、統合マネジメント・レポートの「財務報告に係る内部統制」
    の項を参照のこと。
    その他の情報

     監査役会は、監査役会の報告書について責任を負っている。業務執行取締役および監査役会は、ドイツ・コーポ

    レート・ガバナンス・コードにより、ドイツ株式会社法第161条に基づく宣言について責任を負っている。当該宣言
    は、統合コーポレート・ガバナンス・ステートメントならびにドイツ株式会社法第162条に準拠した報酬報告書の一
    部である。業務執行取締役は、その他すべての点について、その他の情報の責任を負っている。その他の情報は、以
    下で構成される。
     －グループ・マネジメント・レポートで言及するウェブサイトで公開されている、ドイツ商法第315d条に基づく統

      合コーポレート・ガバナンス・ステートメント
     および本監査報告書発行前に入手した版の年次報告書に含まれる、その他の特に以下の項目。

     －非財務報告書

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     －ドイツ商法第297条第2項第4文およびドイツ商法第315条第1項第6文に基づく責任に関するステートメント
     －「ドイツ銀行－財務の概要」の項
     －「ドイツ銀行グループ」の項
     －報酬報告書
     －「コーポレート・ガバナンス・ステートメント／コーポレート・ガバナンス・レポート」の項
     －「補足的情報」の項
     ただし、連結財務諸表、一部が監査対象となっているグループ・マネジメント・レポートおよび私たちの監査報告

    書は含まれない。
     年次財務諸表およびグループ・マネジメント・レポートに対する私たちの意見は、その他の情報を対象としておら

    ず、したがって私たちは、その他の情報に対する意見またはその他のいかなる形式の保証に関する結論も表明しな
    い。
     監査に関連する私たちの責任は、上記のその他の情報を通読し、その際に、当該その他の情報について以下を検討

    することにある。
     －連結財務諸表、一部が監査対象となっているグループ・マネジメント・レポートにおける開示内容または私たち

      が監査の過程で得た知識との間に重要な相違があるか
     －上記に該当しない場合、重要な虚偽表示の兆候があるか
     私たちが実施した手続に基づき、その他の情報に重要な虚偽表示があった場合、私たちはその事実を報告すること

    が求められている。これに関して、私たちが報告すべきものはない。
    連結財務諸表およびグループ・マネジメント・レポートに関する業務執行取締役および監査役会の

    責任
     業務執行取締役は、すべての重要な点について、EUによって採用されたIFRSおよびドイツ商法第315e条第1項に

    従ったドイツの法律による追加的要求に準拠し、これらの求めるところに従って、グループの資産、負債および財政
    状態ならびに財務成績につき真実かつ公正な概観を示す連結財務諸表を作成する責任を負っている。さらに、業務執
    行取締役は、不正または誤謬による重要な虚偽表示のない連結財務諸表を作成するために、業務執行取締役が必要と
    判断した内部統制に対する責任を負っている。
     連結財務諸表を作成するにあたり、業務執行取締役は、グループが継続企業として存続する能力があるかを評価す

    る責任がある。また、必要がある場合には当該継続企業の前提に関する事項を開示する責任を負っている。また、業
    務執行取締役がグループの清算または事業停止の意図があるか、もしくはそうする以外に現実的な代替案がない場合
    を除き、継続企業の前提に基づいて財務報告を行う責任を負っている。
     さらに、業務執行取締役は、全体としてグループの状況に関する適切な概観を有し、またすべての重要な点におい

    て、連結財務諸表と整合性があり、ドイツの法的要件を遵守し、将来の動向に関する機会およびリスクを適切に表示
    するグループ・マネジメント・レポートを作成する責任を負っている。また、適用されるドイツの法的要件に準拠し
    たグループ・マネジメント・レポートを作成し、グループ・マネジメント・レポートにおける監査要点についての十
    分かつ適切な証拠を提供するために、業務執行取締役が必要と判断した取り決めおよび措置（システム）について責
    任を負っている。
     監査役会は、連結財務諸表およびグループ・マネジメント・レポートの作成に関するグループの財務報告プロセス

    を監督する責任を負っている。
    連結財務諸表およびグループ・マネジメント・レポートの監査に関する監査人の責任

     私たちの目的は、連結財務諸表に、全体として不正または誤謬による重要な虚偽表示がないか、ならびにグルー

    プ・マネジメント・レポートが、全体としてグループの状況に関する適切な概観を提供しているか、またすべての重
    要な点において、監査において得た知識および連結財務諸表と整合性があるか、ドイツの法的要件を遵守している
    か、および将来の発展の機会とリスクを適切に表示しているか関する合理的な保証を得ること、ならびに連結財務諸
    表およびグループ・マネジメント・レポートに対する私たちの意見を含む監査報告書を発行することにある。
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     合理的な保証は、高い水準の保証であるが、ドイツ商法第317条およびEU監査規則に準拠し、またドイツ経済監査

    士協会（IDW）が公布した一般に公正妥当と認められるドイツ財務諸表監査基準に準拠して行った監査が、重要な虚
    偽表示を常に発見することを保証するものではない。虚偽表示は、不正または誤謬から発生する可能性があり、個別
    にまたは集計すると、当該連結財務諸表および本グループ・マネジメント・レポートに基づく利用者の意思決定に影
    響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
     私たちは、エンゲージメントを通じて、職業的専門家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持している。また、

    以下を実施する。
     －不正または誤謬による連結財務諸表およびグループ・マネジメント・レポートの重要な虚偽表示リスクを識別、

      評価し、当該リスクに対応した監査手続を策定、実施し、監査意見の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手
      する。不正による重要な虚偽表示リスクを発見できないリスクは、誤謬による重要な虚偽表示を発見できないリ
      スクよりも高くなる。これは、不正には、共謀、文書の偽造、意図的な除外、虚偽の陳述、および内部統制の無
      効化が伴うためである。
     －状況に応じて適切な監査手続を策定するために、連結財務諸表監査に関連する内部統制およびグループ・マネジ
      メント・レポート監査に関連する取決めおよび基準（システム）について理解する。ただし、これは、これらの
      体制自体の有効性に対する意見を表明するためではない。
     －業務執行取締役が使用した会計方針の適切性および業務執行取締役によって行われた見積りの合理性ならびに関
      連する開示について評価する。
     －業務執行取締役が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるか、また、入手した監査証拠に基
      づき、グループの継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象または状況に関して重要な不確実性が存
      在しているかについて結論付ける。重要な不確実性が存在すると結論を付した場合は、監査報告書において連結
      財務諸表およびグループ・マネジメント・レポートの関連する開示に注意を喚起すること、または当該開示が適
      切でない場合は、除外事項付意見を表明することが求められている。私たちの結論は、監査報告書日までに入手
      した監査証拠に基づいているが、将来の事象や状況により、グループは継続企業として存続できなくなる可能性
      がある。
     －関連する開示を含めた全体としての連結財務諸表の表示、構成および内容を検討し、連結財務諸表が、EUによっ
      て採用されたIFRSおよびドイツ商法第315e条第1項に従ったドイツの法律による追加的要求に準拠してグループ
      の資産、負債、財政状態および財務成績につき真実かつ公正な概観を示すように、基礎となる取引や事象を表示
      しているかを評価する。
     －連結財務諸表およびグループ・マネジメント・レポートに対する意見を表明するため、グループ内の事業体の財
      務情報および事業活動に関する十分かつ適切な監査証拠を入手する。私たちは、グループ監査の指示、監督およ
      び実施について責任を負っている。私たちは、私たちの監査意見に単独で責任を負っている。
     －グループ・マネジメント・レポートに係る連結財務諸表との整合性、ドイツ法への準拠、グループの状況に関す
      る概観について評価する。
     －業務執行取締役がグループ・マネジメント・レポートにおいて表示した将来予測的な情報について監査手続を実
      施する。十分かつ適切な監査証拠に基づいて、特に業務執行取締役が将来予測的な情報の基礎として使用した重
      要な仮定について評価し、将来予測的な情報がこれらの仮定から適切に導出されているかについて評価する。私
      たちは、将来予測的な情報および基礎として使用された仮定に対して個別の意見を表明するものではない。ま
      た、将来事象が将来予測的な情報と大きく異なるという重大な不可避リスクが存在する。
     私たちは、特に計画した監査の範囲とその実施時期、ならびに監査の実施過程で識別した内部統制の重要な不備を

    含むおよび監査上の主要な検出事項について、統治責任者に対して報告を行っている。
     また私たちは、統治責任者に、関連する独立性の要件を遵守している旨宣言しており、私たちの独立性に影響を与

    えると合理的に考えられるすべての関係性およびその他の事項、また該当する場合は関連するセーフガードについて
    報告を行っている。
     私たちは、統治責任者に報告した事項のうち、当年度の連結財務諸表監査で最も重要な事項を、監査上の主要な事

    項と決定する。私たちは、法規制により当該事項の公表が禁止されている場合を除き、これらの事項を監査報告書に
    おいて記載する。
    その他の法規制要件

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    公表目的で作成された連結財務諸表およびグループ・マネジメント・レポートの電子的複製に関するドイツ商法第
    317条第3a項に準拠した保証に係る報告
    意見

     私たちは、添付の電子ファイル[Deutsche_Bank_AG_KA+KLB_ESEF-2021-12-31.zip]（SHA-256-Checksum:
    d315173142404f74c92438266ceed86b827e7184027b68bc95487ac7bff636e6                                 ）に含まれる、公表目的で作成された連結財
    務諸表およびグループ・マネジメント・レポートの複製（以下「ESEF文書」という。）が、すべての重要な点におい
    て、電子報告様式（以下「ESEFフォーマット」という。）に関するドイツ商法第328条第1項の要件を遵守しているか
    どうかについて合理的な保証を得るために、ドイツ商法第317条第3a項に準拠した保証手続を実施した。ドイツの法
    的要件に従い、この保証手続の範囲は、連結財務諸表およびグループ・マネジメント・レポートに含まれる情報を
    ESEFフォーマットに変換することに限定される。したがって、当該保証はこれらの複製に含まれる情報または上述の
    ファイルに含まれる他の情報のいずれにも関連するものではない。
     私たちは、上述のファイルに含まれる、公表目的で作成された連結財務諸表およびグループ・マネジメント・レ

    ポートの複製が、すべての重要な点において、電子報告様式に関するドイツ商法第328条第1項の要件を遵守している
    ものと認める。私たちは、当該複製に含まれる情報および上述のファイルに含まれるその他の情報のいずれについて
    も、この保証意見および上記の「連結財務諸表およびグループ・マネジメント・レポートに関する監査報告書」に含
    まれる2021年1月1日から2021年12月31日までの事業年度に係る添付の連結財務諸表および添付のグループ・マネジメ
    ント・レポートに対する監査意見を超えて、保証意見を表明するものではない。
    意見表明の根拠

     私たちは、ドイツ商法第317条第3a項およびIDW保証基準：「公表目的で作成された財務諸表およびマネジメント・
    レポートの電子的複製に関するドイツ商法第317条第3a項に準拠した保証」（IDW                                     AsS  410）（2021年10月）ならびに
    国際保証業務基準第3000号（改訂）に準拠し、上述のファイルに含まれる連結財務諸表およびグループ・マネジメン
    ト・レポートの複製について保証手続を実施した。これらの基準に基づく私たちの責任については、「ESEF文書の保
    証手続に関するグループ監査人の責任」の項に詳述されている。私たちの監査事務所では、IDW品質管理基準第1号
    「監査事務所における品質管理の要件」（IDW                     QS  1）を適用している。
    ESEF  文書に関する業務執行取締役および監査役会の責任

     会社の業務執行取締役は、ドイツ商法第328条第1項第4文第1号に準拠して連結財務諸表およびグループ・マネジメ
    ント・レポートの電子的複製を含むESEF文書を作成する責任、ならびにドイツ商法第328条第1項第4文第2号に準拠し
    て連結財務諸表にタグ付けする責任を負っている。
     さらに、会社の業務執行取締役は、電子報告様式に関するドイツ商法第328条第1項の要件の重要な、意図的または

    意図的でない不遵守のないESEF文書を作成するために、業務執行取締役が必要と判断した内部統制に対する責任を
    負っている。
     監査役会は、財務報告プロセスの一環として、ESEF文書の作成を監督する責任を負っている。

    ESEF  文書の保証手続に関するグループ監査人の責任

     私たちの目的は、ESEF文書にドイツ商法第328条第1項の要件の重要な、意図的または意図的でない不遵守がないか
    どうかについて、合理的な保証を得ることにある。私たちは、保証手続を通じて、職業的専門家としての判断を行
    い、職業的懐疑心を保持している。また、以下を実施する。
     －ドイツ商法第328条第1項の要件の重要な、意図的または意図的でない不遵守リスクを識別、評価し、当該リスク

      に対応した保証手続を策定、実施し、保証意見の基礎となる十分かつ適切な保証の証拠を入手する。
     －状況に応じて適切な保証手続を策定するために、ESEF文書の保証に関連する内部統制について理解する。ただ
      し、これは、これらの統制の有効性に対する保証意見を表明するためではない。
     －ESEF文書の技術的妥当性、すなわち、ESEF文書を含むファイルが、決算日時点で有効な版で、このファイルの技
      術仕様に関する欧州委員会委任規則(EU)第2019/815号の要件を満たしているかどうかを評価する。
     －ESEF文書により、監査済連結財務諸表および監査済グループ・マネジメント・レポートと同等の内容でXHTMLを
      複製できるかどうかを評価する。
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     －決算日時点で有効な版における、欧州委員会委任規則(EU)第2019/815号の第4条および第6条の要件に準拠したイ
      ンラインXBRL技術（iXBRL）によるESEF文書のタグ付けにより、適切かつ完全で機械読み取り可能なXHTML複製の
      XBRLコピーが可能かどうかを評価する。
    EU 監査規則第10条に基づく追加情報

     私たちは、2021年5月27日付定時株主総会において、グループ監査人に選任された。私たちは、2021年7月21日付監

    査役会に出席した。私たちは、2020年度より連続でドイツ銀行アクツィエンゲゼルシャフトのグループ監査人を務め
    ている。
     私たちは、本監査報告書において表明された意見が、EU監査規則第11条に準拠して、監査委員会への追加報告書

    （長分式監査報告書）と整合的であることを宣言する。
    その他の事項－監査報告書の使用

     私たちの監査報告書は常に、監査済連結財務諸表および監査済グループ・マネジメント・レポートならびに保証さ

    れたESEF文書と併読されなければならない。ドイツ連邦官報において公表される版を含む、ESEF形式に変換された連
    結財務諸表およびグループ・マネジメント・レポートは、監査済連結財務諸表および監査済グループ・マネジメン
    ト・レポートの電子的複製にすぎず、代替するものではない。特に、ESEF形式の監査報告書およびそこに含まれる私
    たちの保証意見は、電子形式で提供される保証されたESEF文書と併せた形でのみ使用される。
    エンゲージメントに対する責任を負っているドイツ公認会計監査人

     エンゲージメントに対する責任を負っているドイツ公認会計監査人は、ホルガー・レシュケン氏である。

    エシュボルン／フランクフルト・アム・マイン、2022年3月7日

    アーンスト・アンド・ヤング・ゲーエムベーハー

    監査法人
     レシュケン                  マイ

    　経済監査士　　　　　　　　　　　　　経済監査士
    ［ドイツ公認会計監査人］　　　　　　［ドイツ公認会計監査人］
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    Bestätigungsvermerk             des  unabhängigen        Abschlussprüfers
    An  die   Deutsche      Bank   Aktiengesellschaft,            Frankfurt      am  Main

    Vermerk     über   die  Prüfung     des   Konzernabschlusses            und   des  Konzernlageberichts

    Prüfungsurteile

    Wir   haben    den   Konzernabschluss           der   Deutsche      Bank   Aktiengesellschaft,             Frankfurt      am  Main,    und

    ihrer    Tochtergesellschaften              (der   Konzern)      - bestehend      aus   der   Konzernbilanz         zum   31.   Dezember
    2021,    der   Konzern-Gewinn-           und   Verlustrechnung,           Konzern-Gesamtergebnisrechnung,                     Konzern-
    Eigenkapitalveränderungsrechnung                     und   der   Konzern-Kapitalflussrechnung                  für   das   Geschäftsjahr
    vom   1.  Januar     2021   bis   zum   31.   Dezember      2021   sowie    dem   Konzernanhang,          einschließlich          einer
    Zusammenfassung          bedeutsamer        Rechnungslegungsmethoden                - geprüft.      Darüber     hinaus    haben    wir   den
    Konzernlagebericht            der   Deutsche      Bank   Aktiengesellschaft,             Frankfurt       am  Main,    der   mit   dem
    Lagebericht        der   Gesellschaft        zusammengefasst          wurde,    für   das   Geschäftsjahr         vom   1.  Januar    2021
    bis   zum   31.   Dezember      2021    geprüft.      Die   auf   der   im   Konzernlagebericht             angegebenen
    Internetseite         veröffentlichte          zusammengefasste           Erklärung      zur   Unternehmensführung            nach   §  315d
    HGB,   die   Bestandteil        des   Konzernlageberichts             ist,   haben    wir   in  Einklang      mit   den   deutschen
    gesetzlichen        Vorschriften        nicht    inhaltlich       geprüft.
    Nach   unserer     Beurteilung       aufgrund      der  bei   der  Prüfung     gewonnenen       Erkenntnisse

    ・　entspricht         der  beigefügte       Konzernabschluss           in  allen    wesentlichen        Belangen      den   IFRS,    wie

       sie  in  der   EU  anzuwenden       sind,    und   den  ergänzend      nach   §  315e   Abs.   1 HGB   anzuwendenden
       deutschen      gesetzlichen        Vorschriften        und   vermittelt       unter    Beachtung      dieser    Vorschriften
       ein  den   tatsächlichen         Verhältnissen         entsprechendes         Bild   der  Vermögens-       und   Finanzlage       des
       Konzerns      zum  31.   Dezember      2021   sowie    seiner    Ertragslage        für  das   Geschäftsjahr         vom  1.
       Januar    2021   bis   zum  31.   Dezember      2021   und
    ・　vermittelt         der  beigefügte       Konzernlagebericht            insgesamt      ein   zutreffendes        Bild   von   der  Lage

       des  Konzerns.      In  allen    wesentlichen        Belangen      steht    dieser    Konzernlagebericht            in  Einklang
       mit  dem   Konzernabschluss,           entspricht       den   deutschen      gesetzlichen        Vorschriften        und   stellt
       die  Chancen     und   Risiken     der  zukünftigen        Entwicklung       zutreffend       dar.   Unser    Prüfungsurteil
       zum  Konzernlagebericht            erstreckt      sich   nicht    auf   den  Inhalt    der  oben   genannten
       zusammengefassten           Konzernerklärung           zur  Unternehmensführung.
    Gemäß    §  322   Abs.   3 Satz   1 HGB   erklären      wir,   dass   unsere    Prüfung     zu  keinen    Einwendungen        gegen

    die   Ordnungsmäßigkeit           des   Konzernabschlusses            und  des   Konzernlageberichts            geführt     hat.
    Grundlage      für  die   Prüfungsurteile


    Wir    haben     unsere     Prüfung      des    Konzernabschlusses             und    des    Konzernlageberichts              in

    Übereinstimmung          mit   §  317   HGB   und   der   EU-Abschlussprüferverordnung                   (Nr.    537/2014;       im
    Folgenden       "EU-APrVO")        unter     Beachtung       der   vom   Institut      der   Wirtschaftsprüfer            (IDW)
    festgestellten          deutschen       Grundsätze       ordnungsmäßiger          Abschlussprüfung           durchgeführt.         Unsere
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    Verant-     wortung     nach   diesen    Vorschriften        und   Grundsätzen        ist   im  Abschnitt      "Verantwortung         des
    Abschlussprüfers           für   die   Prüfung     des   Konzernabschlusses            und   des   Konzernlageberichts"             unseres
    Bestätigungsvermerks             weitergehend        beschrieben.        Wir  sind   von   den  Konzernunternehmen            unabhängig
    in  Übereinstimmung          mit   den   europarechtlichen            sowie    den   deutschen       handelsrechtlichen            und
    berufsrechtlichen            Vorschriften         und   haben    unsere     sonstigen       deutschen       Berufspflichten           in
    Übereinstimmung          mit   diesen    Anforderungen         erfüllt.      Darüber     hinaus     erklären      wir   gemäß    Artikel
    10  Abs.   2 Buchst.     f)  EU-APrVO,      dass   wir  keine    verbotenen       Nichtprüfungsleistungen               nach   Artikel
    5  Abs.   1  EU-APrVO      erbracht      haben.     Wir   sind   der   Auffassung,        dass   die   von   uns   erlangten
    Prüfungsnachweise           ausreichend        und   geeignet      sind,    um  als   Grundlage      für   unsere    Prüfungsurteile
    zum   Konzernabschluss           und  zum   Konzernlagebericht            zu  dienen.
    Besonders      wichtige      Prüfungssachverhalte             in  der   Prüfung     des  Konzernabschlusses

    Besonders       wichtige      Prüfungssachverhalte              sind    solche     Sachverhalte,          die   nach    unserem

    pflichtgemäßen          Ermessen      am  bedeutsamsten         in  unserer     Prüfung     des   Konzernabschlusses            für   das
    Geschäftsjahr         vom   1.  Januar    2021   bis   zum   31.   Dezember      2021   waren.    Diese    Sachverhalte        wurden
    im  Zusammenhang        mit   unserer     Prüfung     des   Konzernabschlusses            als   Ganzem     und   bei   der   Bildung
    unseres     Prüfungsurteils          hierzu     berücksichtigt;          wir   geben    kein   gesondertes        Prüfungsurteil          zu
    diesen    Sachverhalten         ab.
    Nachfolgend        beschreiben       wir   die  aus   unserer     Sicht    besonders      wichtigen      Prüfungssachverhalte:

    1.  Bewertung      von   Level-3-Finanzinstrumenten                 mit   nicht    in  einem    aktiven     Markt    beobachtbaren

       Eingangsparametern
    Gründe    für  die   Bestimmung       als  besonders      wichtiger      Prüfungssachverhalt

    Das   Management       verwendet      Bewertungsverfahren             zur   Bestimmung       des   beizulegenden         Zeitwerts      von

    Level-3-Finanzinstrumenten                 mit   nicht    in  einem    aktiven     Markt    beobachtbaren         Eingangsparametern.
    Zum   31.   Dezember      2021    hielt    die   Bank    zum   beizulegenden         Zeitwert      bewertete       finanzielle
    Vermögenswerte         und  finanzielle        Verpflichtungen          (Level-3)      in  Höhe   von   EUR  25.182    Mio.   bzw.   EUR
    11.424     Mio.   Die   entsprechenden          Finanzinstrumente           werden     im  Bilanzposten        „Zum   beizulegenden
    Zeitwert      bewertete      finanzielle        Vermögenswerte/Verpflichtungen“                     erfasst.
    Zu  den   betreffenden         Finanzinstrumenten            mit   nicht    in  einem    aktiven     Markt    beobachtbaren

    Eingangsparametern            zählen     insbesondere        strukturierte         Derivate,      die   anhand     komplexer      Modelle
    bewertet      werden,     Derivate      mit   nicht    standardisierten           Sicherheitenvereinbarungen,                  komplexe
    OTC-Derivate,         notleidende        Kredite,      hochgradig       strukturierte         Anleihen,      illiquide      Kredite,      für
    die   Ermittlung       von   Bewertungsanpassungen              (Credit     Valuation       Adjustment)        verwendete       Credit
    Spreads     sowie    weitere     wesentliche        Eingangsparameter,            die   sich   vor   allem    bei   Instrumenten        mit
    längeren      Laufzeiten       nicht    beobachten       lassen.
    Da   die   Bewertung       von   Level-3-Finanzinstrumenten                  mit   nicht     in   einem     aktiven      Markt

    beobachtbaren          Eingangsparametern             aufgrund       der    hohen     Komplexität         der    angewandten
    Bewertungsverfahren             und   -modelle      in  hohem    Maße   von   Annahmen      und   Ermessensentscheidungen               des
    Managements         abhängig       ist,    haben     wir    diesen     Sachverhalt         als    besonders       wichtigen
    Prüfungssachverhalt             bestimmt
    Prüferisches        Vorgehen

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    Wir   haben    uns   ein   Verständnis        über   die   vom   Management       angewandten        Prozesse      zur   Bewertung      von
    Level-3-Finanzinstrumenten                 und   die   Ermittlung       von   nicht    in  einem    aktiven     Markt    beobachtbaren
    Eingangsparametern            verschafft       sowie    die   Angemessenheit          und   Wirksamkeit        der   diesbezüglich
    implementierten          Kontrollen       beurteilt.       Dies   betraf    insbesondere        die   Kontrollen       im  Rahmen    der
    unabhängigen         Preisverifizierung,             der   unabhängigen         Validierung        von   Bewertungsmodellen,
    einschließlich          der   Beurteilung        von   Modellbeschränkungen,              der   Überwachung        der   verwendeten
    Bewertungsmodelle           und  der   Berechnung       von  - Anpassungen        des  beizulegenden         Zeitwerts.
    Wir   haben    die   Bewertungsverfahren,             -modelle      und   -methoden       beurteilt       und   die   wesentlichen

    Eingangsparameter,            die   in  den   Modellen      verwendet       wurden,     nachvollzogen.          Wir   haben    unter
    Verwendung       eigener     Modelle     und   Eingangsparameter           eine   unabhängige        Bewertung      einer    Stichprobe
    von   zum   beizulegenden         Zeitwert      bewerteten       Derivaten       und   sonstigen       Finanzinstrumenten,             mit
    nicht    in  einem    aktiven     Markt    beobachtbaren         Parametern       vorgenommen.        Darüber     hinaus     erfolgte
    auf   Stichprobenbasis           eine    unabhängige        Beurteilung        der   Angemessenheit          von   verwendeten
    Schätzparametern           durch    einen    Abgleich      mit   Marktdaten.
    Weiterhin       haben    wir   die   vom   Management       zur   Ermittlung       der   Anpassungen        des   beizulegenden

    Zeitwerts      verwendeten        Methoden      und   Eingangsparameter           auf   Basis    der   Anforderungen         des   IFRS   13
    beurteilt.       Für   stichprobenhaft          ausgewählte        Bewertungsanpassungen              haben    wir   unter    Verwendung
    unserer     eigenen     unabhängigen        Daten    und   Methoden      Nachberechnungen           durchgeführt.
    Wir   haben    bei   unseren     Prüfungshandlungen            in  Bezug    auf   die   Bewertungsmodelle,            die   unabhängige

    Bewertung      und  die   Anpassungen       des   beizulegenden         Zeitwerts      interne     Spezialisten        mit  besonderen
    Fachkenntnissen          in  der   Bewertung      von   Finanzinstrumenten            hinzugezogen.
    Aus   unseren     Prüfungshandlungen            haben    sich   keine    Einwendungen        gegen    die   Bewertung      von   Level-3-

    Finanzinstrumenten            mit   nicht    in  einem    aktiven     Markt    beobachtbaren         Eingangsparametern            ergeben.
    Verweis     auf   zugehörige       Angaben


    Angaben      zu   den   Bewertungsverfahren,              -modellen       und   -methoden       für   die   Bemessung       des

    beizulegenden         Zeitwerts      sind   in  den   Anhangangaben         1 und   13  des   Anhangs     zum   Konzernabschluss
    enthalten.
    2.  Einbeziehung         zukunftsgerichteter             Informationen         in  die   modellbasierte          Ermittlung       der

       Risikovorsorge
    Gründe    für  die   Bestimmung       als  besonders      wichtiger      Prüfungssachverhalt

    Zum   31.   Dezember      2021   belief    sich   die   Risikovorsorge         im  Kreditgeschäft         des   Konzerns      auf   EUR

    5.379    Mio.,    wovon    sich   EUR  1.216    Mio.   auf   die  Risikovorsorge         der  Stufen    1 und  2 bezogen.
    Die    der    modellbasierten           Berechnung        der    Risikovorsorge           für    nicht     ausgefallene

    Finanzinstrumente            (Stufe     1  und   Stufe    2  gemäß    IFRS    9)  zugrunde      gelegte      Schätzung       der
    Ausfallwahrscheinlichkeiten                  basiert     zum   einen    auf   historischen        Informationen.          Zum   anderen
    fließen     aktuelle      wirtschaftliche          Entwicklungen         sowie    zukunftsorientierte             makroökonomische
    Prognosen      (z.B.    Bruttoinlandsprodukt             und   Arbeitslosenquoten)             in  das   Berechnungsmodell           ein.
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    Das   so   ermittelte        Basisszenario          wird    durch     die   Nutzung      statistischer          Methoden      in
    unterschiedliche           Szenarien       überführt.       Diese    dienen     als   Grundlage       für   die   Ableitung       von
    Mehrjahreskurven            für    die    Ausfallwahrscheinlichkeiten                   verschiedener          Rating-       und
    Kontrahentenklassen,             die  in  die  Berechnung       der   erwarteten       Kreditverluste         einfließen.
    Angesichts       der   wirtschaftlichen           Unsicherheiten          im  Zuge   der   fortdauernden         COVID-19-Pandemie

    und   der   damit     verbundenen        Risiken      für   die   Weltwirtschaft          erfordert       die   Schätzung
    zukunftsgerichteter              Informationen          in   erheblichem         Maße    Ermessensentscheidungen.                 Zur
    Berücksichtigung           dieser    Unsicherheiten         muss   das   Management       beurteilen,        ob  Anpassungen        an  den
    Standardprozessen           zur   Einbeziehung        makroökonomischer           Variablen      in  das   Modell     zur   Ermittlung
    der   erwarteten       Kreditverluste          und   an  den   Prognosemethoden           entweder      in  Form   einer    Anpassung
    der   makroökonomischen           Variablen      oder   durch    Management       Overlays      erforderlich        sind.
    Vor   dem   Hintergrund        des   signifikanten         Volumens      der   Bestände      der   nicht    ausgefallenen

    Finanzinstrumente            sowie     der    wirtschaftlichen            Unsicherheiten           und    der    erheblichen
    Ermessensspielräume             erachten      wir   die   Einbeziehung        zukunftsgerichteter             Informationen         in  die
    modellbasierte          Ermittlung       der   Risikovorsorge,          inklusive      etwaiger      Anpassungen,        als   besonders
    wichtigen      Prüfungssachverhalt.
    Prüferisches        Vorgehen

    Wir   haben    uns   ein   Verständnis        der   durch    das   Management       implementierten          Prozesse      zur   Auswahl,

    Ermittlung,        Überwachung        und   Validierung        zukunftsgerichteter             Informationen         verschafft       und   die
    Angemessenheit         der  diesbezüglich         implementierten          Kontrollen       im  Hinblick      auf   die  Anforderungen
    des   IFRS   9 beurteilt      sowie    deren    Wirksamkeit        getestet.
    Wir   haben    die   Überprüfung        des   Modells     zur   Ermittlung       der   erwarteten       Kreditverluste         sowie    der


    Prognoseverfahren            im  Rahmen     des   Validierungsprozesses              durch    das   Management       nachvollzogen.
    Darüber     hinaus     haben    wir   die   Methoden      zur   Einbeziehung        der   ausgewählten        Variablen       in  das
    Basisszenario         sowie    die  Ableitung      der  unterschiedlichen           Szenarien      nachvollzogen.
    Die   von   der   Bank   verwendeten        makroökonomischen            Prognosen       im  Basisszenario         haben    wir   mit

    makroökonomischen           Prognosen      aus  externen      Quellen     verglichen.
    Weiterhin       haben    wir   die   vom   Management        verwendete        Methode      zur   Beurteilung,         ob   der

    Standardprozess          zur   Einbeziehung        makroökonomischer           Variablen      oder   die   Modellergebnisse           durch
    Management       Overlays      angepasst      werden    müssen,     nachvollzogen.         Hierbei     haben    wir   die   Ergebnisse
    der   vom   Management       durchgeführten          Sensitivitätsanalyse             beurteilt      und   die   dabei    verwendeten
    makroökonomischen           Variablen      mit   unserer     eigenen     Benchmarkanalyse           verglichen.        Zudem    haben    wir
    uns   davon    überzeugt,       dass    die   erforderlichen          Anpassungen        entsprechend         der   Methodik      des
    Managements        in  der  Risikovorsorgeermittlung                berücksichtigt         wurden.
    Für   die   Beurteilung        der   Einbeziehung        zukunftsgerichteter             Informationen         in  die   modellbasierte

    Ermittlung       der   Risikovorsorge         haben    wir  interne     Spezialisten        hinzugezogen,         die   über   besondere
    Fachkenntnisse         auf  dem   Gebiet    der   Kreditrisikomodellierung                verfügen.
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    Aus   unseren     Prüfungshandlungen            haben    sich   keine    Einwendungen        hinsichtlich        der   Einbeziehung
    zukunftsgerichteter             Informationen         in   die   modellbasierte          Ermittlung        der   Risikovorsorge
    ergeben.
    Verweis     auf   zugehörige       Angaben

    Angaben     zur   Einbeziehung        zukunftsgerichteter             Informationen         in  die   modellbasierte          Ermittlung

    der   Risikovorsorge          und   deren    Anpassungen        in  Bezug    auf   die   Stufen     1  und   2  sind    in  den
    Anhangangaben         1 und   19  des  Anhangs     zum   Konzernabschluss           enthalten.
    3.  Bewertung      des  Geschäfts-       oder   Firmenwerts        für  die   zahlungsmittelgenerierende                 Einheit     Asset

       Management
    Gründe    für  die   Bestimmung       als  besonders      wichtiger      Prüfungssachverhalt

    Zum   31.   Dezember      2021   weist    der   Konzern     einen    Geschäfts-       oder   Firmenwert       in  Höhe   von   EUR

    2.806    Mio.    aus,    der   ausschließlich          der   zahlungsmittelgenerierenden                  Einheit     (ZGE)    Asset
    Management       zugeordnet       ist.
    Die   Ermittlung        des   erzielbaren        Betrags      der   ZGE   Asset     Management        im   Rahmen     der

    Werthaltigkeitsprüfung              des   Geschäftsoder         Firmenwerts        erfolgt     unter    Anwendung      des   Discounted-
    Cash-Flow      Modells.      Diesbezüglich         werden    wesentliche        Annahmen      bezüglich      der  Ergebnisprognosen,
    des    Diskontierungssatzes               und    der    langfristigen          Wachstumsrate          getroffen.        Der
    Diskontierungssatz            wird   unter    Zugrundelegung         des  Capital     Asset    Pricing     Model    abgeleitet.
    Da  die   Bewertung      des   Geschäfts-       oder   Firmenwerts        für   die   ZGE   Asset    Management       in  einem    hohen

    Maße   auf   Ermessensentscheidungen               in  Bezug    auf   die   Ergebnis¬prognosen,             den   Diskontierungssatz
    und   die   langfristige        Wachstumsrate         innerhalb      des   Discounted-Cash-Flows              Modells     beruht,     ist
    dies   ein  besonders      wichtiger      Prüfungssachverhalt..
    Prüferisches        Vorgehen

    Wir   haben    uns   ein   Verständnis        des   Prozesses      zur   Erstellung       der   Ergebnisprognosen           sowie    zur

    Ermittlung       des   erzielbaren        Betrags      des   Geschäfts-       oder    Firmenwerts        für   die   ZGE   Asset
    Management       verschafft.        Wir   haben    uns   diesbezüglich         auch   ein   Verständnis        der   vom   Management
    implementierten          Kontrollen       in  Bezug    auf  die   Ergebnisprognosen,            den  Diskontierungssatz            und   die
    langfristige         Wachstumsrate         verschafft       und   die   Angemessenheit          dieser     Kontrollen       beurteilt
    sowie    deren    Wirksamkeit       getestet.
    Wir   haben    die   vorstehend       beschriebenen         wesentlichen         Annahmen      mit   besonderem       Fokus    auf

    wesentliche        Veränderungen         im  Vergleich       zum   Vorjahr      analysiert.        Hierbei      haben    wir   die
    Konsistenz       und   Nachvollziehbarkeit             der   wesentlichen        Annahmen      im  Discounted-Cash-Flow             Modell
    beurteilt,       indem    wir   diese    mit   externen      Markterwartungen           verglichen       haben.
    Bei   der   Analyse     der   erwarteten       künftigen       Zahlungsmittelzuflüsse               der   ZGE   Asset    Management

    haben    wir   die   Ergebnisprognosen            mit   denen    des   Vorjahres       sowie    mit   den   tatsächlich
    realisierten         Ergebnissen        verglichen        und   etwaige      wesentliche        Abweichungen         untersucht.
    Weiterhin      haben    wir   untersucht,       inwieweit      die  wesentlichen        Bewertungsparameter,             die   im  Rahmen
    der   Ermittlung        des   erzielbaren        Betrags      verwendet       wurden,      wie   beispielsweise          der
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    Diskontierungssatz            und   die   langfristige         Wachstumsrate,          innerhalb       von   Bandbreiten        extern
    verfügbarer        Prognosen      liegen.
    Darüber     hinaus     haben    wir   die   rechnerische        Richtigkeit        des   verwendeten        Discounted-Cash-Flow

    Modells     nachvollzogen.
    Für   die   Beurteilung        der   im  Rahmen    der   Werthaltigkeitsprüfung              des   Geschäfts-       oder   Firmenwerts

    zugrunde      gelegten,       vorstehend        beschriebenen          Annahmen      haben     wir   interne      Spezialisten
    hinzugezogen,         die   über   besondere       Fachkenntnisse          auf   dem   Gebiet     der   Unternehmensbewertung
    verfügen.
    Aus   unseren     Prüfungshandlungen            haben    sich   keine    Einwendungen        gegen    die   Bewertung      des   der   ZGE

    Asset    Management       zugeordneten        Geschäfts-       oder   Firmenwerts        ergeben.
    Verweis     auf   zugehörige       Angaben


    Angaben     zur   Bewertung      des   Geschäfts-       oder   Firmenwerts        sind   in  den   Anhangangaben         1 und   23  des

    Anhangs     zum   Konzernabschluss           enthalten.
    4.  Ansatz    und  Bewertung      latenter      Steueransprüche

    Gründe    für  die   Bestimmung       als  besonders      wichtiger      Prüfungssachverhalt

    Zum   31.   Dezember      2021   weist    der   Konzern     latente     Steueransprüche          in  Höhe   von   netto    EUR   5.717

    Mio.   aus.
    Ansatz     und   Bewertung       latenter      Steueransprüche          basieren      auf   einer    Einschätzung,         inwieweit

    diese    mit   noch   nicht    genutzten       steuerlichen        Verlustvorträgen           und   abzugsfähigen         temporären
    Differenzen        verrechnet       werden     können.     Diese    Einschätzung        basiert     insbesondere        auf   Annahmen
    über   zukünftige       Geschäftsergebnisse,             welche    auf  dem   verabschiedeten          Unternehmensplan           beruhen.
    Aufgrund      der   bestehenden        Ermessensspielräume             bei   der   Einschätzung         der   künftigen       zu

    versteuernden         Einkommen      sowie    der   Nutzbarkeit        steuerlicher        Verlustvorträge          sind   Ansatz     und
    Bewertung      latenter      Steueransprüche          ein   besonders      wichtiger      Prüfungssachverhalt.
    Prüferisches        Vorgehen

    Wir   haben    uns  ein   Verständnis       des   Prozesses      dahingehend       verschafft,        ob  abzugsfähige        temporäre

    Differenzen        und   noch    nicht    genutzte      steuerliche        Verlustvorträge           in   unterschiedlichen
    Jurisdiktionen         identifiziert         und   gemäß    den   steuerrechtlichen           Regelungen       und   Vorschriften        zur
    Bilanzierung        latenter      Steuern     nach   IAS   12  bewertet      wurden,     sowie    die   Angemessenheit          der
    entsprechenden         Kontrollen       beurteilt      und  deren    Wirksamkeit        getestet.
    Wir   haben    dabei    die   Annahmen      und  deren    Zuordnung      im  verabschiedeten          Unternehmensplan,           der   als

    Grundlage       für   die   Schätzung       der   künftigen       zu  versteuernden         Einkommen       der   relevanten
    Konzerngesellschaften              und   Steuergruppen         dient,    beurteilt.
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    Darüber     hinaus     haben    wir   die   Aktivierung        latenter      Steueransprüche          beurteilt,       indem    wir   die
    wesentlichen         Annahmen      analysiert       haben,     die   zur   Schätzung       künftiger       zu   versteuernder
    Einkommen       getroffen       wurden.      Wir   haben    die   im  Rahmen     der   Ergebnisprognose           verwendeten
    Schätzungen        beurteilt,       indem    wir   die   zugrunde      liegenden       wesentlichen        Annahmen      mit   extern
    verfügbaren        historischen        Daten    und   Prognosen       verglichen       haben.     Wir   haben    die   historische
    Planung      mit   den   tatsächlichen         Ergebnissen        verglichen.        Darüber      hinaus     haben    wir   die
    geschätzten        künftigen      steuerlichen        Anpassungen        beurteilt      und   Sensitivitätsanalysen              bezüglich
    der   zeitlichen       Nutzbarkeit       der   entsprechenden         latenten      Steueransprüche          durchgeführt.
    Bei   der   Beurteilung        der   den   latenten      Steueransprüchen           zugrunde      liegenden      Annahmen      im  Rahmen

    der   Werthaltigkeitsprüfung               haben    wir   unsere     Steuerexperten          sowie    interne     Spezialisten,         die
    über   besondere      Kenntnisse       auf  dem   Gebiet    der   Unternehmensbewertung              verfügen,      hinzugezogen.
    Aus   unseren     Prüfungshandlungen            haben    sich    keine    Einwendungen         gegen    den   Ansatz     und   die

    Bewertung      der  latenten      Steueransprüche          ergeben.
    Verweis     auf   zugehörige       Angaben

    Angaben     zum   Ansatz    und   zur  Bewertung      der  latenten      Steueransprüche          sind   in  den  Anhangangaben         1

    und   34  des  Anhangs     zum   Konzernabschluss           enthalten.
    5.  IT-Zugriffs-        und   Änderungsmanagement            in  der   Konzernrechnungslegung

    Gründe    für  die   Bestimmung       als  besonders      wichtiger      Prüfungssachverhalt

    Die   Ordnungsmäßigkeit            der   Konzernrechnungslegung               der   Bank   ist   aufgrund      der   signifikanten

    Anzahl    von  Transaktionen,         die  täglich     automatisiert         verarbeitet       werden,     in  hohem    Maße   von   der
    Zuverlässigkeit           und   vom   störungsfreien          Betrieb      der   eingesetzten         Informationstechnologie
    abhängig.
    Aufgrund      der   hohen    Abhängigkeit        von   der   zuverlässigen         und   kontinuierlichen           Verarbeitung        der

    Daten     und   der   Tatsache,       dass    die   IT-Kontrollen          ein   wesentlicher         Bestandteil        des
    rechnungslegungsbezogenen                internen      Kontrollsystems          sind,    erachten      wir   das   IT-Zugriffs-        und
    Änderungsmanagement              in   der    Konzernrechnungslegung                als    einen     besonders       wichtigen
    Prüfungssachverhalt.
    Prüferisches        Vorgehen

    Wir    haben     die    Angemessenheit          der    für    die    Konzernrechnungslegung               relevanten        IT-

    Kontrollumgebung           inklusive       der   generellen       und   anwendungsbezogenen             IT-Kontrollen         beurteilt.
    Unsere     Prüfungshandlungen             erstreckten        sich    auch    auf   unterjährige         Änderungen        der   IT-
    Kontrollumgebung.
    Des   Weiteren      haben    wir   die   Wirksamkeit        von   fehlervermeidenden            und   fehleraufdeckenden

    generellen       IT-Kontrollen         in  Bezug    auf   das   Zugriffs-      und   Änderungsmanagement             in  verschiedenen
    IT-Anwendungen,           Datenbanken        und   Betriebssystemen           getestet.       Zudem     haben     wir   die   IT-
    Anwendungskontrollen              für   die   automatisierte          Datenverarbeitung,             Datenzulieferungen             und
    Schnittstellen          getestet.       Unsere     Prüfungshandlungen            in  Bezug    auf   das   IT-Zugriffsmanagement
    umfassten       insbesondere         Prüfungen       der   Vergabe      und   des   Entzugs      von   Zugriffsrechten,           der
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    privilegierten          Zugriffsrechte,          der   periodischen        Rezertifizierung           von   Zugriffsrechten,           der
    systemseitigen           Sicherheitseinstellungen                 und    der    Nutzerauthentifizierungskontrollen.
    Hinsichtlich        des   IT-Änderungsmanagements               umfassten      unsere     Prüfungshandlungen            vor   allem    die
    Beurteilung,         ob  Änderungen       in  den   Produktivsystemen            vor   ihrer    Umsetzung       getestet      und
    genehmigt       wurden     und   ausschließlich          von   autorisierten         Mitarbeitern         durchgeführt         werden
    konnten.
    Ferner     haben    wir   geprüft,      ob  Programmentwickler            Freigaberechte          für   Änderungen       in  den

    Produktivsystemen           haben    und   gleichzeitig        über   ihre   Zugriffsrechte          die   Möglichkeit        besitzen,
    Änderungen        in   den   Produktivsystemen            (Anwendungen,          Datenbanken        und   Betriebssysteme)
    durchzuführen,         um  uns  zu  vergewissern,         dass   diese    Berechtigungen         funktional       getrennt      sind.
    Bei   der   Beurteilung        des   IT-Zugriffs-        und   Änderungsmanagements             in  der   Konzernrechnungslegung

    haben    wir   interne     Experten      hinzugezogen,         die   über   besondere      Fachkenntnisse         in  Bezug    auf   IT-
    Prüfungen      verfügen.
    Aus   unseren     Prüfungshandlungen            haben    sich   keine    Einwendungen        gegen    das   IT-Zugriffs-        und

    Änderungsmanagement             in  der  Konzernrechnungslegung              ergeben.
    Verweis     auf   zugehörige       Angaben

    Eine   Beschreibung        des   internen      Kontrollsystems          in  der   Konzernrechnungslegung               findet    sich   im

    Konzernlagebericht            im  Abschnitt      "Internes      Kontrollsystem         bezogen     auf   die  Rechnungslegung".
    Sonstige      Informationen

    Der   Aufsichtsrat        ist   für  den   Bericht     des  Aufsichtsrats         verantwortlich.          Für  die   Erklärung      nach

    §  161   AktG   zum   Deutschen      Corporate      Governance       Kodex,    die   Bestandteil        der   zusammengefassten
    Erklärung      zur   Unternehmensführung             ist,   sowie    für   den   Vergütungsbericht           nach   §  162   AktG   sind
    die   gesetzlichen         Vertreter       und   der   Aufsichtsrat         verantwortlich.           Im  Übrigen      sind    die
    gesetzlichen         Vertreter       für   die   sonstigen       Informationen         verantwortlich.           Die   sonstigen
    Informationen         umfassen
    ・  die    auf    der    im   Konzernlagebericht             angegebenen         Internetseite          veröffentlichte

       zusammengefasste           Erklärung      zur  Unternehmensführung             nach   §  315d   HGB,
    ferner    weitere,      für   den  Geschäftsbericht           vorgesehene        Bestandteile,         von   denen    wir  eine   Fassung

    bis   zur  Erteilung      dieses    Bestätigungsvermerks             erlangt     haben,    insbesondere:
    ・   Nichtfinanzielle           Bericht

    ・   Versicherung        der   gesetzlichen        Vertreter      gemäß    §  297  Abs.   2 Satz   4 HGB  i.V.m.    §  315  Abs.

       1 S.  6 HGB,
    ・   den  Abschnitt      "Deutsche      Bank   - Zusammenfassung          der   Konzernergebnisse",

    ・   den  Abschnitt      "Konzern      Deutsche      Bank",

    ・   Vergütungsbericht,

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    ・　den     Abschnitt      "Erklärung       zur  Unternehmensführung/Corporate-Governance                          Bericht"      und
    ・   den  Abschnitt      "Ergänzende       Informationen"

    aber    nicht    den   Konzernabschluss,            nicht    die   in   die   inhaltliche        Prüfung      einbezogenen

    Konzernlageberichtsangaben                 und   nicht    unseren     dazugehörigen         Bestätigungsvermerk.
    Unsere    Prüfungsurteile          zum   Konzernabschluss           und   Konzernlagebericht            erstrecken       sich   nicht    auf

    die   sonstigen       Informationen         und   dementsprechend          geben    wir   weder    ein   Prüfungsurteil          noch
    irgendeine       andere    Form   von  Prüfungsschlussfolgerung                hierzu    ab.
    Im  Zusammenhang        mit   unserer     Prüfung     haben    wir  die   Verantwortung,         die   oben   genannten      sonstigen

    Informationen         zu  lesen    und  dabei    zu  würdigen,      ob  die   sonstigen      Informationen
    ・   wesentliche         Unstimmigkeiten           zum    Konzernabschluss,            zu   den    inhaltlich        geprüften

       Konzernlageberichtsangaben                 oder   unseren     bei   der   Prüfung     erlangten      Kenntnissen        aufweisen
       oder
    ・   anderweitig       wesentlich       falsch    dargestellt       erscheinen.

    Falls    wir   auf   Grundlage      der   von   uns   durchgeführten          Arbeiten      den   Schluss     ziehen,     dass   eine

    wesentliche        falsche      Darstellung        dieser     sonstigen       Informationen          vorliegt,       sind    wir
    verpflichtet,         über   diese    Tatsache      zu  berichten.       Wir   haben    in  diesem     Zusammenhang        nichts     zu
    berichten.
    Verantwortung         der   gesetzlichen        Vertreter      und   des   Aufsichtsrats         für   den   Konzernabschluss           und

    den   Konzernlagebericht
    Die   gesetzlichen        Vertreter      sind   verantwortlich          für   die   Aufstellung        des   Konzernabschlusses,

    der   den   IFRS,    wie   sie   in  der   EU  anzuwenden       sind,    und   den   ergänzend      nach   §  315e   Abs.   1 HGB
    anzuwendenden         deutschen      gesetzlichen        Vorschriften        in  allen    wesentlichen        Belangen      entspricht,
    und   dafür,     dass    der   Konzernabschluss           unter     Beachtung       dieser     Vorschriften         ein   den
    tatsächlichen         Verhältnissen         entsprechendes          Bild   der   Vermögens-,        Finanz-     und   Ertragslage        des
    Konzerns      vermittelt.        Ferner     sind   die   gesetzlichen        Vertreter      verantwortlich         für   die   internen
    Kontrollen,        die  sie   als  notwendig      bestimmt      haben,    um  die  Aufstellung        eines    Konzernabschlusses
    zu  ermöglichen,        der   frei   von   wesentlichen        – beabsichtigten         oder   unbeabsichtigten           – falschen
    Darstellungen         ist.
    Bei   der   Aufstellung        des   Konzernabschlusses             sind    die   gesetzlichen         Vertreter       dafür

    verantwortlich,          die   Fähigkeit       des   Konzerns      zur   Fortführung        der   Unternehmenstätigkeit              zu
    beurteilen.        Des   Weiteren      haben    sie   die   Verantwortung,          Sachverhalte        in  Zusammenhang        mit   der
    Fortführung        der  Unternehmenstätigkeit,              sofern    einschlägig,        anzugeben.       Darüber     hinaus    sind   sie
    dafür    verantwortlich,          auf   der   Grundlage      des   Rechnungslegungsgrundsatzes                  der   Fortführung        der
    Unternehmenstätigkeit              zu  bilanzieren,        es  sei   denn,    es  besteht     die   Absicht     den   Konzern     zu
    liquidieren        oder   der   Einstellung        des   Geschäftsbetriebs           oder   es  besteht     keine    realistische
    Alternative        dazu.
    Außerdem       sind    die   gesetzlichen         Vertreter       verantwortlich          für   die   Aufstellung        des

    Konzernlageberichts,             der  insgesamt      ein   zutreffendes        Bild   von   der  Lage   des   Konzerns      vermittelt
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    sowie    in  allen    wesentlichen         Belangen      mit   dem   Konzernabschluss           in  Einklang      steht,     den
    deutschen      gesetzlichen        Vorschriften        entspricht       und   die   Chancen     und   Risiken     der   zukünftigen
    Entwicklung        zutreffend       darstellt.       Ferner     sind   die   gesetzlichen        Vertreter      verantwortlich          für
    die   Vorkehrungen        und   Maßnahmen       (Systeme),       die   sie   als   notwendig       erachtet      haben,     um  die
    Aufstellung        eines    Konzernlageberichts             in  Übereinstimmung          mit   den   anzuwendenden         deutschen
    gesetzlichen        Vorschriften        zu  ermöglichen,        und   um  ausreichende        geeignete      Nachweise      für   die
    Aussagen      im  Konzernlagebericht            erbringen      zu  können.
    Der   Aufsichtsrat        ist   verantwortlich          für   die   Überwachung        des   Rechnungslegungsprozesses                 des

    Konzerns      zur   Aufstellung       des   Konzernabschlusses            und   des  Konzernlageberichts.
    Verantwortung          des   Abschlussprüfers           für   die   Prüfung      des   Konzernabschlusses             und   des

    Konzernlageberichts
    Unsere    Zielsetzung        ist,   hinreichende        Sicherheit       darüber     zu  erlangen,      ob  der   Konzernabschluss

    als   Ganzes     frei    von   wesentlichen         –  beabsichtigten          oder    unbeabsichtigten           –  falschen
    Darstellungen         ist,   und   ob  der  Konzernlagebericht            insgesamt      ein   zutreffendes        Bild   von   der  Lage
    des   Konzerns      vermittelt       sowie    in  allen    wesentlichen        Belangen      mit   dem   Konzernabschluss           sowie
    mit   den   bei   der   Prüfung      gewonnenen        Erkenntnissen         in   Einklang      steht,     den   deutschen
    gesetzlichen        Vorschriften        entspricht       und   die   Chancen     und   Risiken     der   zukünftigen        Entwicklung
    zutreffend       darstellt,       sowie    einen    Bestätigungsvermerk            zu  erteilen,      der   unsere    Prüfungsurteile
    zum   Konzernabschluss           und  zum   Konzernlagebericht            beinhaltet.
    Hinreichende        Sicherheit       ist   ein  hohes    Maß   an  Sicherheit,       aber   keine    Garantie      dafür,    dass   eine

    in  Übereinstimmung          mit   §  317   HGB   und   der   EU-APrVO      unter    Beachtung       der   vom   Institut      der
    Wirtschaftsprüfer           (IDW)    festgestellten         deutschen      Grundsätze       ordnungsmäßiger          Abschlussprüfung
    durchgeführte          Prüfung      eine    wesentliche        falsche      Darstellung        stets     aufdeckt.       Falsche
    Darstellungen         können    aus  Verstößen      oder   Unrichtigkeiten          resultieren        und  werden    als  wesentlich
    angesehen,       wenn   vernünftigerweise           erwartet      werden    könnte,     dass   sie  einzeln     oder   insgesamt      die
    auf    der    Grundlage       dieses      Konzernabschlusses             und    Konzernlageberichts              getroffenen
    wirtschaftlichen           Entscheidungen         von   Adressaten       beeinflussen.
    Während      der   Prüfung      üben    wir   pflichtgemäßes          Ermessen      aus   und   bewahren      eine    kritische

    Grundhaltung.         Darüber     hinaus
    ・   identifizieren         und   beurteilen       wir  die   Risiken     wesentlicher        – beabsichtigter         oder

       unbeabsichtigter           – falscher      Darstellungen         im  Konzernabschluss           und  im  Konzernlagebericht,
       planen    und   führen    Prüfungshandlungen            als   Reaktion      auf   diese    Risiken     durch    sowie    erlangen
       Prüfungsnachweise,            die  ausreichend        und  geeignet      sind,    um  als  Grundlage      für   unsere
       Prüfungsurteile          zu  dienen.     Das  Risiko,     dass   wesentliche        falsche     Darstellungen         nicht
       aufgedeckt       werden,     ist  bei   Verstößen      höher    als  bei   Unrichtigkeiten,           da  Verstöße
       betrügerisches         Zusammenwirken,          Fälschungen,        beabsichtigte         Unvollständigkeiten,
       irreführende        Darstellungen         bzw.   das  Außerkraftsetzen           interner      Kontrollen       beinhalten
       können;
    ・   gewinnen      wir  ein   Verständnis       von   dem  für   die  Prüfung     des   Konzernabschlusses            relevanten

       internen      Kontrollsystem         und  den   für  die   Prüfung     des  Konzernlageberichts             relevanten
       Vorkehrungen        und   Maßnahmen,       um  Prüfungshandlungen            zu  planen,     die   unter    den   gegebenen
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       Umständen      angemessen       sind,    jedoch    nicht    mit  dem   Ziel,    ein  Prüfungsurteil         zur  Wirksamkeit
       dieser    Systeme     abzugeben;
    ・   beurteilen       wir  die   Angemessenheit         der   von  den   gesetzlichen        Vertretern       angewandten

       Rechnungslegungsmethoden                sowie    die   Vertretbarkeit         der   von  den   gesetzlichen        Vertretern
       dargestellten         geschätzten       Werte    und  damit    zusammenhängenden           Angaben;
    ・   ziehen    wir   Schlussfolgerungen            über   die  Angemessenheit         des  von   den  gesetzlichen        Vertretern

       angewandten       Rechnungslegungsgrundsatzes                  der  Fortführung        der  Unternehmenstätigkeit              sowie,
       auf  der   Grundlage      der   erlangten      Prüfungsnach-         weise,    ob  eine   wesentliche        Unsicherheit        im
       Zusammenhang        mit   Ereignissen       oder   Gegebenheiten         besteht,      die  bedeutsame       Zweifel     an  der
       Fähigkeit      des   Konzerns      zur   Fortführung       der   Unternehmenstätigkeit              aufwerfen      können.     Falls
       wir  zu  dem   Schluss     kommen,     dass   eine   wesentliche        Unsicherheit        besteht,      sind   wir
       verpflichtet,         im  Bestätigungsvermerk            auf   die  dazugehörigen         Angaben     im  Konzernabschluss
       und  im  Konzernlagebericht            aufmerksam       zu  machen    oder,    falls    diese    Angaben     unangemessen
       sind,    unser    jeweiliges       Prüfungsurteil         zu  modifizieren.         Wir   ziehen    unsere
       Schlussfolgerungen            auf  der   Grundlage      der   bis  zum   Datum    unseres     Bestätigungsvermerks
       erlangten      Prüfungsnachweise.            Zukünftige       Ereignisse       oder   Gegebenheiten         können    jedoch    dazu
       führen,     dass   der   Konzern     seine    Unternehmenstätigkeit              nicht    mehr   fortführen       kann;
    ・   beurteilen       wir  die   Gesamtdarstellung,            den  Aufbau    und  den   Inhalt    des  Konzernabschlusses

       einschließlich         der   Angaben     sowie    ob  der   Konzernabschluss           die  zugrunde      liegenden
       Geschäftsvorfälle           und   Ereignisse       so  darstellt,       dass   der   Konzernabschluss           unter    Beachtung
       der  IFRS,    wie   sie  in  der   EU  anzuwenden       sind,    und   der  ergänzend      nach   §  315e   Abs.   1 HGB
       anzuwendenden         deutschen      gesetzlichen        Vorschriften        ein   den  tatsächlichen         Verhältnissen
       entsprechendes         Bild   der   Vermögens-,       Finanz-     und   Ertragslage       des   Konzerns      vermittelt;
    ・   holen    wir  ausreichende,         geeignete      Prüfungsnachweise           für   die  Rechnungslegungsinformationen

       der  Unternehmen        oder   Geschäftstätigkeiten             innerhalb      des   Konzerns      ein,   um  Prüfungsurteile
       zum  Konzernabschluss           und   zum  Konzernlagebericht            abzugeben.       Wir  sind   verantwortlich         für
       die  Anleitung,       Überwachung        und  Durchführung        der   Konzernabschlussprüfung.                Wir  tragen    die
       alleinige      Verantwortung         für  unsere    Prüfungsurteile;
    ・   beurteilen       wir  den   Einklang      des   Konzernlageberichts            mit   dem  Konzernabschluss,           seine

       Gesetzesentsprechung             und   das  von   ihm  vermittelte        Bild   von  der   Lage   des  Konzerns;
    ・   führen    wir   Prüfungshandlungen            zu  den  von   den  gesetzlichen        Vertretern       dargestellten

       zukunftsorientierten             Angaben     im  Konzernlagebericht            durch.    Auf   Basis    ausreichender
       geeigneter       Prüfungsnachweise           vollziehen       wir  dabei    insbesondere        die   den
       zukunftsorientierten             Angaben     von   den  gesetzlichen        Vertretern       zugrunde      gelegten
       bedeutsamen       Annahmen      nach   und   beurteilen       die  sachgerechte        Ableitung      der
       zukunftsorientierten             Angaben     aus   diesen    Annahmen.      Ein   eigenständiges         Prüfungsurteil         zu
       den  zukunftsorientierten             Angaben     sowie    zu  den   zugrunde      liegenden      Annahmen      geben    wir  nicht
       ab.  Es  besteht     ein   erhebliches       unvermeidbares         Risiko,     dass   künftige      Ereignisse       wesentlich
       von  den   zukunftsorientierten             Angaben     abweichen.
    Wir   erörtern      mit   den   für   die   Überwachung        Verantwortlichen           unter    anderem     den   geplanten      Umfang

    und   die   Zeitplanung        der   Prüfung     sowie    bedeutsame       Prüfungsfeststellungen,               einschließlich
    etwaiger      Mängel    im  internen      Kontrollsystem,          die  wir   während     unserer     Prüfung     feststellen.
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    Wir   geben    gegenüber      den   für   die   Überwachung        Verantwortlichen           eine   Erklärung      ab,   dass   wir   die
    relevanten       Unabhängigkeitsanforderungen                   eingehalten        haben,     und   erörtern      mit   ihnen    alle
    Beziehungen        und  sonstigen      Sachverhalte,         von   denen    ver-   nünftigerweise         angenommen       werden    kann,
    dass    sie   sich    auf   unsere     Unabhängigkeit          auswirken,        und    die   hierzu     getroffenen
    Schutzmaßnahmen.
    Wir   bestimmen      von   den   Sachverhalten,          die   wir   mit   den   für   die   Überwachung        Verantwortlichen

    erörtert      haben,     diejenigen       Sachverhalte,         die   in  der   Prüfung     des   Konzernabschlusses            für   den
    aktuellen       Berichtszeitraum           am   bedeutsamsten         waren    und   daher    die   besonders       wichtigen
    Prüfungssachverhalte             sind.    Wir   beschreiben        diese    Sachverhalte        im  Bestätigungsvermerk,             es  sei
    denn,     Gesetze      oder    andere     Rechtsvorschriften             schließen       die   öffentliche        Angabe     des
    Sachverhalts        aus.
    Sonstige      gesetzliche        und  andere    rechtliche       Anforderungen

    Vermerk     über   die  Prüfung     der   für  Zwecke    der   Offenlegung       erstellten       elektronischen         Wiedergaben

    des   Konzernabschlusses            und  des   Konzernlageberichts            nach   §  317   Abs.   3a  HGB
    Prüfungsurteil

    Wir   haben    gemäß    §  317   Abs.   3a  HGB  eine   Prüfung     mit   hinreichender         Sicherheit       durchgeführt,         ob

    die     in     der     Deutsche_Bank_AG_KA+KLB_ESEF-2021-12-31.zip                              (SHA-256-Prüfsumme:
    d315173142404f74c92438266ceed86b827e718402                           7b68bc95487ac7bff636e6)               enthaltenen        und  für   Zwecke
    der   Offenlegung        erstellten       Wiedergaben        des   Konzernabschlusses            und   des   Konzern-lageberichts
    (im   Folgenden      auch   als   „ESEF-Unterlagen“            bezeichnet)        den   Vorgaben      des   §  328   Abs.   1 HGB   an
    das   elektronische         Berichtsformat         („ESEF-Format“)           in  allen    wesentlichen        Belangen      entsprechen.
    In  Einklang      mit   den   deutschen      gesetzlichen        Vorschriften        erstreckt      sich   diese    Prüfung     nur   auf
    die   Überführung        der   Informationen         des   Konzernabschlusses            und   des   Konzernlageberichts             in  das
    ESEF-Format        und   daher    weder    auf   die   in  diesen    Wiedergaben        enthaltenen        noch   auf   andere    in  der
    oben   genannten      Datei    enthaltene       Informationen.
    Nach   unserer     Beurteilung        entsprechen        die   in  der   oben   genannten       Datei    enthaltenen        und   für

    Zwecke      der    Offenlegung         erstellten        Wiedergaben         des    Konzernabschlusses             und    des
    Konzernlageberichts             in  allen    wesentlichen        Belangen      den   Vorgaben      des   §  328   Abs.   1 HGB   an  das
    elektronische         Berichtsformat.          Über    dieses     Prüfungsurteil          sowie    unsere     im  voranstehenden
    „Vermerk      über   die   Prüfung     des   Konzernabschlusses            und   des   Konzernlageberichts“              enthaltenen
    Prüfungsurteile          zum   beigefügten        Konzernabschluss           und   zum   beigefügten        Konzernlagebericht            für
    das   Geschäftsjahr         vom   1.  Januar     2021   bis   zum   31.   Dezember      2021   hinaus     geben    wir   keinerlei
    Prüfungsurteil         zu  den  in  diesen    Wiedergaben        enthaltenen       Informationen         sowie    zu  den  anderen     in
    der   oben   genannten      Datei    enthaltenen        Informationen         ab.
    Grundlage      für  das   Prüfungsurteil

    Wir   haben    unsere     Prüfung     der   in  der   oben    genannten       Datei    enthaltenen        Wiedergaben        des

    Konzernabschlusses            und   des   Konzernlageberichts             in  Übereinstimmung          mit   §  317   Abs.   3a  HGB
    unter    Beachtung      des   IDW   Prüfungsstandards:            Prüfung     der   für   Zwecke    der   Offenlegung        erstellten
    elektronischen         Wiedergaben       von   Abschlüssen       und   Lageberichten         nach   §  317  Abs.   3 a HGB  (IDW   PS
    410   (10.2021))       und   des   International         Standard      on  Assurance       Engagements        3000    (Revised)
    durchgeführt.          Unsere      Verantwortung          danach      ist    im   Abschnitt       „Verantwortung           des
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    Konzernabschlussprüfers                für   die   Prüfung      der   ESEF-Unterlagen“            weitergehend         beschrieben.
    Unsere    Wirtschaftsprüferpraxis               hat  die   Anforderungen         an  das   Qualitätssicherungssystem                des   IDW
    Qualitätssicherungsstandards:                     Anforderungen           an    die    Qualitätssicherung              in    der
    Wirtschaftsprüferpraxis               (IDW   QS  1)  angewendet.
    Verantwortung         der   gesetzlichen        Vertreter      und   des  Aufsichtsrats         für  die   ESEF-    Unterlagen

    Die   gesetzlichen        Vertreter      der   Gesellschaft        sind   verantwortlich         für   die   Erstellung       der   ESEF-

    Unterlagen        mit    den    elektronischen           Wiedergaben         des    Konzernabschlusses             und    des
    Konzernlageberichts             nach   Maßgabe     des   §  328   Abs.   1 Satz   4 Nr.   1 HGB   und   für   die   Auszeichnung
    des   Konzernabschlusses            nach   Maßgabe     des  §  328   Abs.   1 Satz   4 Nr.  2 HGB.
    Ferner     sind    die   gesetzlichen        Vertreter       der   Gesellschaft        verantwortlich          für   die   internen

    Kontrollen,        die   sie   als   notwendig       erach-     ten,   um  die   Erstellung       der   ESEF-Unterlagen          zu
    ermöglichen,        die   frei   von   wesentlichen        –  beabsichtigten          oder   unbeabsichtigten–            Verstößen
    gegen    die   Vorgaben      des   §  328  Abs.   1 HGB  an  das  elektronische         Berichtsformat         sind.
    Der   Aufsichtsrat        ist   verantwortlich          für   die   Überwachung        des   Prozesses       der   Erstellung       der

    ESEF-Unterlagen          als   Teil   des   Rech-    nungslegungsprozesses.
    Verantwortung         des   Konzernabschlussprüfers               für  die   Prüfung     der  ESEF-    Unterlagen

    Unsere    Zielsetzung        ist,   hinreichende        Sicherheit       darüber     zu  erlangen,      ob  die   ESEF-Unterlagen

    frei    von   wesentlichen         –  beabsichtigten          oder    unbeabsichtigten           –  Verstößen       gegen    die
    Anforderungen         des   §  328   Abs.    1  HGB   sind.    Während     der   Prüfung     üben    wir   pflichtgemäßes
    Ermessen      aus   und  bewahren      eine   kritische      Grundhaltung.         Darüber     hinaus
    ・   identifizieren         und   beurteilen       wir  die   Risiken     wesentlicher        – beabsichtigter         oder

       unbeabsichtigter           – Verstöße      gegen    die   Anforderungen         des   §  328  Abs.   1 HGB,   planen    und
       führen    Prüfungshandlungen            als   Reaktion      auf   diese    Risiken     durch    sowie    erlangen
       Prüfungsnachweise,            die  ausreichend        und  geeignet      sind,    um  als  Grundlage      für   unser
       Prüfungsurteil         zu  dienen.
    ・   gewinnen      wir  ein   Verständnis       von   den  für   die  Prüfung     der   ESEF-Unterlagen          relevanten

       internen      Kontrollen,       um  Prüfungshandlungen            zu  planen,     die  unter    den  gegebenen      Umständen
       angemessen       sind,    jedoch    nicht    mit  dem   Ziel,    ein   Prüfungsurteil         zur   Wirksamkeit       dieser
       Kontrollen       abzugeben.
    ・   beurteilen       wir  die   technische       Gültigkeit       der  ESEF-Unterlagen,           d.h.   ob  die  die   ESEF-

       Unterlagen       enthaltende       Datei    die   Vorgaben      der   Delegierten       Verordnung       (EU)   2019/815      in  der
       zum  Abschlussstichtag           geltenden      Fassung     an  die  technische       Spezifikation         für  diese    Datei
       erfüllt.
    ・   beurteilen       wir,   ob  die  ESEF-Unterlagen          eine   inhaltsgleiche         XHTML-Wiedergabe           des   geprüften

       Konzernabschlusses            und  des   geprüften      Konzernlageberichts             ermöglichen.
    ・   beurteilen       wir,   ob  die  Auszeichnung        der   ESEF-Unterlagen          mit  Inline    XBRL-Technologie

       (iXBRL)     nach   Maßgabe     der   Artikel     4 und  6 der  Delegierten        Verordnung       (EU)   2019/815      in  der
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       am  Abschlussstichtag           geltenden      Fassung     eine   angemessene        und  vollständige        maschinenlesbare
       XBRL-Kopie       der  XHTML-Wiedergabe           ermöglicht.
    Übrige    Angaben     gemäß    Artikel     10  EU-APrVO

    Wir   wurden    von   der   Hauptversammlung           am  27.   Mai   2021   als   Konzernabschlussprüfer              gewählt.      Wir

    wurden     am  21.   Juli    2021    vom   Aufsichtsrat         beauftragt.        Wir   sind    ununterbrochen          seit    dem
    Geschäftsjahr         2020   als   Konzernabschlussprüfer              der   Deutsche      Bank   Aktiengesellschaft            tätig.
    Wir   erklären,       dass   die   in  diesem     Bestätigungsvermerk             enthaltenen        Prüfungsurteile          mit   dem

    zusätzlichen        Bericht     an  den   Prü-   fungsausschuss         nach   Artikel     11  EU-APrVO      (Prüfungsbericht)           in
    Einklang      stehen.
    Übrige    Sachverhalte        – Verwendung       des   Bestätigungsvermerks

    Unser    Bestätigungsvermerk             ist   stets    im  Zusammenhang        mit   dem   geprüften      Konzernabschluss           und

    dem   geprüften      Konzern-      lagebericht        sowie    den   geprüften      ESEF-Unterlagen          zu  lesen.    Der   in  das
    ESEF-Format        überführte       Konzernabschluss           und   Kon-   zernlagebericht          – auch   die   im  Bundesanzeiger
    bekanntzumachenden            Fassungen       –  sind    lediglich       elektronische         Wiedergaben        des   geprüften
    Konzernabschlusses            und   des   geprüften      Konzernlageberichts             und   treten     nicht    an  deren    Stelle.
    Insbesondere         ist   der   ESEF-Vermerk         und   unser    darin    enthaltenes        Prüfungsurteil          nur   in
    Verbindung       mit   den   in  elektronischer          Form    bereitgestell-          ten   geprüften       ESEF-Unterlagen
    verwendbar.
    Verantwortlicher           Wirtschaftsprüfer

    Der   für  die   Prüfung     verantwortliche          Wirtschaftsprüfer           ist   Herr   Holger    Lösken.

    Eschborn/Frankfurt            am  Main,    7.  März   2022

    Ernst    & Young    GmbH
    Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
    Lösken                     Mai

    Wirtschaftsprüfer                     Wirtschaftsprüfer
    （※）上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は本書提出代理

        人が別途保管している。
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                             （訳文）
    独立監査人の監査報告書

    ドイツ銀行アクツィエンゲゼルシャフト（フランクフルト・アム・マイン）御中

    連結財務諸表およびグループ・                   マネジメント・レポート               に関する監査報告書

    意見

     私たちは、ドイツ銀行アクツィエンゲゼルシャフト（フランクフルト・アム・マイン）およびその子会社（グルー

    プ）の2022年12月31日現在の連結貸借対照表、ならびに2022年1月1日から2022年12月31日までの事業年度に係る連結
    損益計算書、連結包括利益計算書、連結持分変動計算書および連結キャッシュ・フロー計算書、ならびに連結財務諸
    表に対する注記（重要な会計方針の要約を含む。）から成る連結財務諸表について監査を行った。さらに私たちは、
    ドイツ銀行アクツィエンゲゼルシャフト（フランクフルト・アム・マイン）の2022年1月1日から2022年12月31日まで
    の事業年度に係る銀行のマネジメント・レポートと組み合わされたグループ・マネジメント・レポートについて監査
    を行った。ドイツの法的要件に準拠し、私たちは、グループ                            ・マネジメント・レポート            の「リスク管理原則（リス
    ク・レポートの章）」の項の最終段落（リスク・マネジメント・フレームワークおよび内部統制システムに関する経
    営陣のステートメントについて記載されている。）、グループ                             ・マネジメント・レポート            に含まれる「平等な待遇お
    よび報酬」に関する報告書、ならびに「ドイツ商法第289f条および第315d条に基づく統合コーポレート・ガバナン
    ス・ステートメント」（グループ・マネジメント・レポートに記載のウェブサイトで公開されており、当該グルー
    プ・マネジメント・レポートの一部である。）の内容については監査を行っていない。
     私たちの監査の結果得られた合理的基礎に基づく意見では、

     －添付の連結財務諸表は、すべての重要な点について、EUによって採用されたIFRSおよびドイツ商法第315e条第1

      項に従ったドイツの法律による追加的要件に準拠し、これらの求めるところに従って、グループの2022年12月31
      日現在の資産、負債および財政状態ならびに2022年1月1日から2022年12月31日までの事業年度に係る財務成績に
      つき真実かつ公正な概観を示している。
     －添付のグループ・マネジメント・レポートは、全体としてグループの状況に関する適切な概観を示している。当
      該グループ・マネジメント・レポートは、すべての重要な点について、連結財務諸表と整合性があり、ドイツの
      法的要件を遵守し、将来の発展の機会とリスクを適切に表示している。私たちは、上述のグループ・マネジメン
      ト・レポートのリスク管理原則              （「リスク・レポート」の章）の項の最終段落（リスク・マネジメント・フレー
      ムワークおよび内部統制システムに関する経営陣のステートメントについて記載されている。）、上述の平等な
      待遇および報酬に関する報告書、ならびに                   上述の統合コーポレート・ガバナンス・ステートメントの内容につい
      ては意見を表明しない。
     ドイツ商法第322条第3項第1文に従って、私たちは監査により、連結財務諸表およびグループ・マネジメント・レ

    ポートの法令遵守に関するいかなる検出事項も発見されなかったことを宣言する。
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    意見表明の根拠

     私たちは、ドイツ商法第317条およびEU監査規則（No                         537/2014、以下「EU監査規則」という。）に準拠し、またド

    イツ経済監査士協会（IDW）が公布した一般に公正妥当と認められるドイツ財務諸表監査基準に準拠して、連結財務
    諸表およびグループ・マネジメント・レポートの監査を行った。これらの要件および原則に基づく私たちの責任の詳
    細は、私たちの監査報告書の「連結財務諸表およびグループ・マネジメント・レポートの監査に関する監査人の責
    任」の項に記述されている。私たちは、欧州法およびドイツの商業上および職業的専門家に係る法律の要件に従い、
    グループ事業体から独立しており、これらの要件に従い、ドイツのその他の職業的専門家としての責任を果たしてい
    る。加えて、EU監査規則第10条第2項f)に従って、私たちは、EU監査規則第5条第1項で禁止されている非監査業務を
    提供していないことを宣言する。私たちは、私たちが入手した監査証拠が、連結財務諸表およびグループ・マネジメ
    ント・レポートに対する私たちの意見の基礎を提供するのに十分かつ適切と判断している。
    連結財務諸表監査における監査上の主要な事項

     監査上の主要な事項とは、2022年1月1日から2022年12月31日までの事業年度に係る連結財務諸表監査において、私

    たちの職業的専門家としての判断において最も重要な項目をいう。当該事項は、全体としての連結財務諸表監査の過
    程および監査意見の形成において対応した事項であり、私たちは、当該事項に対して個別の意見を表明するものでは
    ない。
     以下に、私たちが監査上の主要な事項であると判断したものについて記す。

    1. 　活発な市場における相場価格のないレベル3の金融商品および関連するインプットの評価

    当該事項が監査上の主要な事項であると判断した理由

     経営陣   は、活発な市場における相場価格のないレベル3の金融商品および関連するインプットの公正価値を設定す
    るために評価技法を使用している。2022年12月31日現在、グループは、レベル3の公正価値で測定する金融資産を
    26,675百万ユーロ、金融負債を10,815百万ユーロ保有していた。関連する金融商品は、純損益を通じて公正価値で測
    定する金融資産および金融負債、ならびにその他の包括利益を通じて公正価値で測定する金融資産に計上されてい
    る。
     活発な市場における取引価格がない金融商品および関連するインプットには、複雑なモデルを使用して評価される

    ストラクチャード・デリバティブ、より複雑なOTCデリバティブ、ディストレスト債、高度な仕組み債、流動性の低
    い貸出金、評価調整（信用評価調整）を算定するために使用される信用スプレッド、および満期までの期間が長い金
    融商品に関する観察不能なその他の重要なインプットが含まれている。
     活発な市場における相場価格のないレベル3の金融商品および関連するインプットの評価は、使用される評価技法

    およびモデルの性質が複雑であることと、使用される重要なインプットが観察不能であるために経営陣の仮定および
    判断に基づく度合いが高いことから、これは監査上の主要な事項である。
    監査人の対応

     私たちは、経営陣による金融商品の公正価値決定プロセスおよびそれに含まれる重要な観察不能なインプットの決
    定に関する統制を理解し、その整備状況を評価し、運用状況の有効性をテストした。これには、独立した価格検証、
    モデルの限界の評価を含む評価モデルの独立した検証、評価モデルの使用に関するモニタリング、ならびに公正価値
    調整の計算に関連する統制が含まれる。
     私たちは、評価技法、モデルおよび手法を評価し、これらのモデルで使用された重要なインプットをテストした。

    私たちは、独立したモデルおよびインプットを使用し、公正価値で測定するデリバティブおよび活発な市場における
    相場価格のないその他の金融商品のサンプルについて独立した再評価を実施した。私たちはまた、使用された代用イ
    ンプットのサンプルの妥当性を、市場データソースとの比較によって独立して評価した。
     さらに、私たちは、IFRS第13号の要件に対して公正価値調整の算定に経営陣が使用した手法およびインプットを評

    価し、独自の独立したデータおよび手法を用いてこれらの評価調整のサンプルの再計算を実施した。
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     私たちは、評価モデル、独立した再評価および公正価値調整に関連する手続において、内部の金融商品評価の専門
    家を利用した。
     手続の結果、活発な市場における相場価格のないレベル3の金融商品および関連するインプットの評価に関してい

    かなる検出事項も発見されなかった。
    関連する開示の参照先

     公正価値測定に使用された評価技法、モデルおよび手法に関する情報は、連結財務諸表に対する注記の注記1およ
    び13に記載されている。
    2. 　将来予測的な情報をモデルベースの予想信用損失の計算に含めること

    当該事項が監査上の主要な事項であると判断した理由

     2022  年12月31日現在、グループは5,615百万ユーロの信用損失引当金を認識し、このうち1,426百万ユーロはステー
    ジ1およびステージ2の引当金に関連していた。
     非デフォルト金融商品（IFRS第9号のステージ1およびステージ2）に係るモデルベースの予想信用損失の計算に使

    用されたデフォルト確率（PD）の見積りは、現在の経済動向および将来的なマクロ経済予測（国内総生産および失業
    率など）を組み込んだ過去の情報に基づいている。将来のマクロ経済の動向に関する基本シナリオを複数のシナリオ
    に変換する際に、統計的手法が使用されている。これらのシナリオは、予想信用損失の計算に使用される、格付別お
    よび相手先別の複数年に係るPDカーブを導出する際の基礎となっている。
     ウクライナでの戦争、欧州における潜在的なエネルギー不足、インフレ圧力の高まりに起因する経済の不確実性と

    それに関連する世界経済へのリスクを考慮すると、将来予測的な情報の見積りには重要な判断が要求される。これら
    の不確実性を反映するために、経営陣は、マクロ経済変数を調整するかマネジメント・オーバーレイを含めるかのい
    ずれかにより、マクロ経済変数を予想信用損失モデルと予測手法に含めるための標準プロセスを調整するかどうかを
    評価する必要がある。
     保有する非デフォルト金融商品の重要性、経済の不確実性、および多くの判断が用いられているという観点から、

    私たちは、モデルベースの予想信用損失およびそれに関連する調整の計算に将来予測的な情報を含めることは監査上
    の主要な事項であると考える。
    監査人の対応

     私たちは経営陣が実行したプロセスを理解し、IFRS第9号の要件に関する将来予測的な情報の選定、決定、モニタ
    リングおよび検証に係る統制の整備状況を評価し、その運用状況の有効性をテストした。
     私たちは、モデル検証プロセスを通じて行われる、経営陣による予想信用損失モデルおよび予測手法の見直しを評

    価した。さらに、私たちは選定された変数を基本シナリオに含めるために使用された方法および複数のシナリオの結
    果を評価した。
     私たちは、基本シナリオのマクロ経済予測を、外部ソースが公表したマクロ経済予測と比較することによって評価

    した。
     また、経営陣がマクロ経済変数を含めるために標準プロセスを調整するかどうか、またはマネジメント・オーバー

    レイを通じてモデルの結果を調整するかどうかを決定するにあたって適用した手法についても評価した。その際、経
    営陣の感応度分析の結果を評価し、使用されたマクロ経済変数を私たち独自のベンチマーク分析と比較した。また、
    経営陣の手法に従い、予想信用損失の計算にあたって調整が考慮されていることを評価した。
     将来予測的な情報をモデルベースの予想信用損失の計算に含めることの評価にあたり、私たちは信用リスク・モデ

    リングの専門家の支援を受けた。
     手続の結果、将来予測的な情報をモデルベースの予想信用損失の計算に含めることに関していかなる検出事項も発

    見されなかった。
    関連する開示の参照先

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     将来予測的な情報をモデルベースの予想信用損失ならびにステージ1およびステージ2に関する調整の計算に含める
    ことに関する情報は、連結財務諸表に対する注記の注記1および19に記載されている。
    3. 　アセット・マネジメントの現金生成単位ののれんの測定

    当該事項が監査上の主要な事項であると判断した理由

     2022  年12月31日現在、グループは2,919百万ユーロののれんを計上し、これはほとんどがアセット・マネジメント
    の現金生成単位（CGU）に計上されたものである。
     減損テストの目的上、アセット・マネジメントCGUの回収可能価額は割引キャッシュ・フロー・モデルを使用して

    計算される。これに関連して、利益予測、割引率および長期成長率に関する重要な仮定が置かれている。割引率は、
    資本資産価格モデルを用いて算出される。
     アセット・マネジメントCGUののれんの測定は、割引キャッシュ・フロー・モデルに含まれる利益予測、割引率お

    よび長期成長率による高度な判断に基づくものであるため、これは監査上の主要な事項である。
    監査人の対応

     私たちは、     利益予測    の策定プロセスおよびアセット・マネジメント                     CGU  に関するのれんの回収可能価額の計算プロ
    セスについて理解した。これに関して、私たちはまた、利益予測、割引率および長期成長率に関する経営陣の統制を
    理解し、当該統制の整備状況を評価し、その運用状況の有効性をテストした。
     前年度からの重要な変更に焦点を当てて、上述の重要な仮定の分析を行った。この点について、私たちは、外部の

    市場予想との比較により、割引キャッシュ・フロー・モデルに使用された重要な仮定の整合性および妥当性を評価し
    た。
     アセット・マネジメント           CGU  の予想将来キャッシュ・フローの分析にあたり、私たちは、                            利益予測    を前事業年度の

    予測  および達成した実績と比較し、重要な乖離について評価した。さらに、割引率および長期成長率といった、回収
    可能価額の見積りに使用された重要な評価パラメータを、外部から入手可能な様々な予測の範囲内で評価した。
     のれんの回収可能性に関して置かれた上記の仮定の評価にあたり、私たちは、内部の事業評価の専門家を利用し

    た。
     手続の結果、アセット・マネジメントCGUののれんの測定に関していかなる検出事項も発見されなかった。

    関連する開示の参照先

     のれんの測定に関する情報は、連結財務諸表に対する注記の注記1および23に記載されている。
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    4.  繰延税金資産の認識および測定

    当該事項が監査上の主要な事項であると判断した理由

     2022  年12月31日現在、グループは6,622百万ユーロの繰延税金資産純額を計上している。
     繰延税金資産の認識および測定は、潜在的な将来の課税所得に対する繰越欠損金および控除可能な一時差異の利用

    可能性の見積りに基づいている。この見積りは、とりわけ、承認された事業計画に基づく経営成績の予測に関する仮
    定に基づいている。
     将来の課税所得ならびに繰越欠損金の利用可能性に関する見積りには判断を用いることから、繰延税金資産の認識

    および測定は監査上の主要な事項である。
    監査人の対応

     私たちは、控除可能な一時差異および繰越欠損金が税法の規定およびIAS第12号に基づく繰延税金の会計処理規則
    に準拠して、それぞれの法域において識別され、測定されているかどうかを判断するためのプロセスを理解し、関連
    する統制の整備状況を評価し、その運用状況の有効性をテストした。
     私たちは、関連するグループ会社および税務申告グループの将来の課税所得を見積る基礎として、承認された事業

    計画の要素を策定し、配分するために使用される仮定をテストした。
     さらに、私たちは、将来の課税所得の見積りにおける主要な仮定を分析することにより、繰延税金資産の認識を評

    価した。私たちは、基礎となる主要な仮定を外部から入手可能な過去および将来のデータと比較することにより、経
    営成績の予測に際して行われた見積りを評価した。また、過去の予測を実績と比較した。さらに、税額調整の見積り
    を評価し、それぞれの繰延税金資産の利用期間について感応度分析を実施した。
     繰延税金の回収可能性に関して使用された仮定の評価にあたり、私たちは、私たちの税務の専門家および内部の事

    業評価の専門家を利用した。
     手続の結果、繰延税金資産の認識および測定に関していかなる検出事項も発見されなかった。

    関連する開示の参照先

     繰延税金資産の認識および測定に関する情報は、連結財務諸表に対する注記の注記1および34に記載されている。
    5.  財務報告におけるITアクセスおよび変更管理

    当該事項が監査上の主要な事項であると判断した理由

     グループの財務報告の正確性は、日々処理される取引が相当数あるため、使用されるITの信頼性および継続性に大
    きく依存している。
     信頼性が高く継続的なデータ処理への依存度が高いこと、また、IT統制が内部統制システムの広範囲にわたること

    を踏まえ、私たちは、グループの財務報告におけるITアクセスおよび変更管理を監査上の主要な事項であると考え
    る。
    監査人の対応

     私たちは、IT全般統制およびグループの財務報告に関連するIT業務処理統制を含むIT統制環境を評価した。私たち
    の手続では、現在のIT統制環境に対する当年度中の変更も範囲に含まれる。
     さらに、私たちは、アプリケーション、データベースおよびオペレーティング・システムにわたるユーザー・アク

    セス管理および変更管理に関連して、エラーの防止および検出のためのIT全般統制の運用状況の有効性をテストし
    た。また、私たちは、自動化されたデータ処理、データフィードおよびインターフェースに関するIT業務処理統制を
    テストした。ITアクセス管理に関連する監査手続には、ユーザー・アクセスのプロビジョニングおよび削除、特権
    ユーザー・アクセス、定期的なアクセス権の更新、システムのセキュリティ設定およびユーザー認証に係る統制が含
    まれるが、これらに限定されない。
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     IT 変更管理に関連する監査手続には、本稼働環境における変更が導入前にテストされ承認されていたかどうか、ま
    た、変更を実行する機能が認可されたユーザーに限定されていたかどうかの評価が含まれるが、これらに限定されな
    い。
     グループの財務報告プロセスにおけるITアクセスおよび変更管理の評価にあたり、私たちは、IT監査の領域に特化

    した専門性を有する内部の専門家を利用した。
     手続の結果、グループの財務報告におけるITアクセスおよび変更管理に関していかなる検出事項も発見されなかっ

    た。
    関連する開示の参照先

     財務報告に係る内部統制の一般的な説明については、統合マネジメント・レポートの「財務報告に係る内部統制」
    の項を参照のこと。
    その他の情報

     監査役会は、監査役会の報告書について責任を負っている。業務執行取締役および監査役会は、ドイツ・コーポ

    レート・ガバナンス・コードにより、ドイツ株式会社法第161条に基づく宣言について責任を負っている。当該宣言
    は、統合コーポレート・ガバナンス・ステートメントならびにドイツ株式会社法第162条に準拠した報酬報告書の一
    部である。業務執行取締役は、その他すべての点について、その他の情報の責任を負っている。その他の情報は、以
    下で構成される。
     －グループ     ・マネジメント・レポート            のリスク管理原則（「リスク・レポート」の章）の項の最終段落（リスク・

      マネジメント・フレームワークおよび内部統制システムに関する経営陣のステートメントについて記載されてい
      る。）
     －グループ     ・マネジメント・レポート            に含まれる平等な待遇および報酬に関する報告書
     －グループ・マネジメント・レポートで言及するウェブサイトで公開されている、ドイツ商法第289f条および第
      315d条に基づく統合コーポレート・ガバナンス・ステートメント
     および本監査報告書発行前に入手した版の年次報告書に含まれる、その他の特に以下の項目。

     －非財務報告書

     －ドイツ商法第297条第2項第4文およびドイツ商法第315条第1項第6文に基づく責任に関するステートメント
     －「ドイツ銀行－財務の概要」の項
     －「ドイツ銀行グループ」の項
     －報酬報告書
     － ドイツ商法第289fおよび第315d条に基づく                   「コーポレート・ガバナンス・ステートメント／コーポレート・ガバ
      ナンス・レポート」の項
     －「補足的情報」の項
     ただし、連結財務諸表、一部が監査対象となっているグループ・マネジメント・レポートおよび私たちの監査報告

    書は含まれない。
     年次財務諸表およびグループ・マネジメント・レポートに対する私たちの意見は、その他の情報を対象としておら

    ず、したがって私たちは、その他の情報に対する意見またはその他のいかなる形式の保証に関する結論も表明しな
    い。
     監査に関連する私たちの責任は、上記のその他の情報を通読し、その際に、当該その他の情報について以下を検討

    することにある。
     －連結財務諸表、一部が監査対象となっているグループ・マネジメント・レポートにおける開示内容または私たち

      が監査の過程で得た知識との間に重要な相違があるか
     －上記に該当しない場合、重要な虚偽表示の兆候があるか
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     私たちが実施した手続に基づき、その他の情報に重要な虚偽表示があった場合、私たちはその事実を報告すること
    が求められている。これに関して、私たちが報告すべきものはない。
    連結財務諸表およびグループ・マネジメント・レポートに関する業務執行取締役および監査役会の

    責任
     業務執行取締役は、すべての重要な点について、EUによって採用されたIFRSおよびドイツ商法第315e条第1項に

    従ったドイツの法律による追加的要件に準拠し、これらの求めるところに従って、グループの資産、負債、財政状態
    および財務成績につき真実かつ公正な概観を示す連結財務諸表を作成する責任を負っている。さらに、業務執行取締
    役は、不正（虚偽の財務報告および資産の流用など）または誤謬による重要な虚偽表示のない連結財務諸表を作成す
    るために、業務執行取締役が必要と判断した内部統制に対する責任を負っている。
     連結財務諸表を作成するにあたり、業務執行取締役は、グループが継続企業として存続する能力があるかを評価す

    る責任がある。また、必要がある場合には当該継続企業の前提に関する事項を開示する責任を負っている。また、業
    務執行取締役がグループの清算または事業停止の意図があるか、もしくはそうする以外に現実的な代替案がない場合
    を除き、継続企業の前提に基づいて財務報告を行う責任を負っている。
     さらに、業務執行取締役は、全体としてグループの状況に関する適切な概観を有し、またすべての重要な点におい

    て、連結財務諸表と整合性があり、ドイツの法的要件を遵守し、将来の動向に関する機会およびリスクを適切に表示
    するグループ・マネジメント・レポートを作成する責任を負っている。また、適用されるドイツの法的要件に準拠し
    たグループ・マネジメント・レポートを作成し、グループ・マネジメント・レポートにおける監査要点についての十
    分かつ適切な証拠を提供するために、業務執行取締役が必要と判断した取り決めおよび措置（システム）について責
    任を負っている。
     監査役会は、連結財務諸表およびグループ・マネジメント・レポートの作成に関するグループの財務報告プロセス

    を監督する責任を負っている。
    連結財務諸表およびグループ・マネジメント・レポートの監査に関する監査人の責任

     私たちの目的は、連結財務諸表に、全体として不正または誤謬による重要な虚偽表示がないか、ならびにグルー

    プ・マネジメント・レポートが、全体としてグループの状況に関する適切な概観を提供しているか、またすべての重
    要な点において、監査において得た知識および連結財務諸表と整合性があるか、ドイツの法的要件を遵守している
    か、および将来の発展の機会とリスクを適切に表示しているか関する合理的な保証を得ること、ならびに連結財務諸
    表およびグループ・マネジメント・レポートに対する私たちの意見を含む監査報告書を発行することにある。
     合理的な保証は、高い水準の保証であるが、ドイツ商法第317条およびEU監査規則に準拠し、またドイツ経済監査

    士協会（IDW）が公布した一般に公正妥当と認められるドイツ財務諸表監査基準に準拠して行った監査が、重要な虚
    偽表示を常に発見することを保証するものではない。虚偽表示は、不正または誤謬から発生する可能性があり、個別
    にまたは集計すると、当該連結財務諸表および当該グループ・マネジメント・レポートに基づく利用者の意思決定に
    影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
     私たちは、監査を通じて、職業的専門家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持している。また、以下を実施す

    る。
     －不正または誤謬による連結財務諸表およびグループ・マネジメント・レポートの重要な虚偽表示リスクを識別、

      評価し、当該リスクに対応した監査手続を策定、実施し、監査意見の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手
      する。不正による重要な虚偽表示リスクを発見できないリスクは、誤謬による重要な虚偽表示を発見できないリ
      スクよりも高くなる。これは、不正には、共謀、文書の偽造、意図的な除外、虚偽の陳述、および内部統制の無
      効化が伴うためである。
     －状況に応じて適切な監査手続を策定するために、連結財務諸表監査に関連する内部統制およびグループ・マネジ
      メント・レポート監査に関連する取決めおよび基準（システム）について理解する。ただし、これは、これらの
      体制自体の有効性に対する意見を表明するためではない。
     －業務執行取締役が使用した会計方針の適切性および業務執行取締役によって行われた見積りの合理性ならびに関
      連する開示について評価する。
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     －業務執行取締役が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるか、また、入手した監査証拠に基
      づき、グループの継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象または状況に関して重要な不確実性が存
      在しているかについて結論付ける。重要な不確実性が存在すると結論を付した場合は、監査報告書において連結
      財務諸表およびグループ・マネジメント・レポートの関連する開示に注意を喚起すること、または当該開示が適
      切でない場合は、除外事項付意見を表明することが求められている。私たちの結論は、監査報告書日までに入手
      した監査証拠に基づいているが、将来の事象や状況により、グループは継続企業として存続できなくなる可能性
      がある。
     －関連する開示を含めた全体としての連結財務諸表の表示、構成および内容を検討し、連結財務諸表が、EUによっ
      て採用されたIFRSおよびドイツ商法第315e条第1項に従ったドイツの法律による追加的要件に準拠してグループ
      の資産、負債、財政状態および財務成績につき真実かつ公正な概観を示すように、基礎となる取引や事象を表示
      しているかを評価する。
     －連結財務諸表およびグループ・マネジメント・レポートに対する意見を表明するため、グループ内の事業体の財
      務情報および事業活動に関する十分かつ適切な監査証拠を入手する。私たちは、グループ監査の指示、監督およ
      び実施について責任を負っている。私たちは、私たちの監査意見に単独で責任を負っている。
     －グループ・マネジメント・レポートに係る連結財務諸表との整合性、ドイツ法への準拠、グループの状況に関す
      る概観について評価する。
     －業務執行取締役がグループ・マネジメント・レポートにおいて表示した将来予測的な情報について監査手続を実
      施する。十分かつ適切な監査証拠に基づいて、特に業務執行取締役が将来予測的な情報の基礎として使用した重
      要な仮定について評価し、将来予測的な情報がこれらの仮定から適切に導出されているかについて評価する。私
      たちは、将来予測的な情報および基礎として使用された仮定に対して個別の意見を表明するものではない。ま
      た、将来事象が将来予測的な情報と大きく異なるという重大な不可避リスクが存在する。
     私たちは、統治責任者に対して、特に、計画した監査の範囲とその実施時期および監査の過程で識別した内部統制

    の重要な不備を含む監査上の主要な検出事項を、報告している。
     また私たちは、統治責任者に、関連する独立性の要件を遵守している旨宣言しており、私たちの独立性に影響を与

    えると合理的に考えられるすべての関係性およびその他の事項、また該当する場合は関連するセーフガードについて
    報告を行っている。
     私たちは、統治責任者に報告した事項のうち、当年度の連結財務諸表監査で最も重要な事項を、監査上の主要な事

    項と決定する。私たちは、法規制により当該事項の公表が禁止されている場合を除き、これらの事項を監査報告書に
    おいて記載する。
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                                                           有価証券報告書
    その他の法規制要件

    公表目的で作成された連結財務諸表およびグループ・マネジメント・レポートの電子的複製に関するドイツ商法第

    317条第3a項に準拠した保証に係る報告
    意見

     私たちは、添付の電子ファイル[Deutsche_Bank_AG_KA+KLB_ESEF-2022-12-31.zip]に含まれる、公表目的で作成さ

    れた連結財務諸表およびグループ・マネジメント・レポートの複製（以下「ESEF文書」という。）が、すべての重要
    な点において、電子報告様式（以下「ESEFフォーマット」という。）に関するドイツ商法第328条第1項の要件を遵守
    しているかどうかについて合理的な保証を得るために、ドイツ商法第317条第3a項に準拠した保証手続を実施した。
    ドイツの法的要件に従い、この保証手続の範囲は、連結財務諸表およびグループ・マネジメント・レポートに含まれ
    る情報をESEFフォーマットに変換することに限定される。したがって、当該保証はこれらの複製に含まれる情報また
    は上述のファイルに含まれる他の情報のいずれにも関連するものではない。
     私たちは、上述のファイルに含まれる、公表目的で作成された連結財務諸表およびグループ・マネジメント・レ

    ポートの複製が、すべての重要な点において、電子報告様式に関するドイツ商法第328条第1項の要件を遵守している
    ものと認める。私たちは、当該複製に含まれる情報および上述のファイルに含まれるその他の情報のいずれについて
    も、この保証意見および上記の「連結財務諸表およびグループ・マネジメント・レポートに関する監査報告書」に含
    まれる2022年1月1日から2022年12月31日までの事業年度に係る添付の連結財務諸表および添付のグループ・マネジメ
    ント・レポートに対する監査意見を超えて、保証意見を表明するものではない。
    意見表明の根拠

     私たちは、ドイツ商法第317条第3a項およびIDW保証基準：「公表目的で作成された財務諸表およびマネジメント・

    レポートの電子的複製に関するドイツ商法第317条第3a項に準拠した保証」（IDW                                     AsS  410）（2022年6月）ならびに
    国際保証業務基準第3000号（改訂）に準拠し、上述のファイルに含まれる連結財務諸表およびグループ・マネジメン
    ト・レポートの複製について保証手続を実施した。これらの基準に基づく私たちの責任については、「ESEF文書の保
    証手続に関するグループ監査人の責任」の項に詳述されている。私たちの監査事務所では、IDW品質管理基準第1号
    「監査事務所における品質管理の要件」（IDW                     QS  1）を適用している。
    ESEF  文書に関する業務執行取締役および監査役会の責任

     会社の業務執行取締役は、ドイツ商法第328条第1項第4文第1号に準拠して連結財務諸表およびグループ・マネジメ

    ント・レポートの電子的複製を含むESEF文書を作成する責任、ならびにドイツ商法第328条第1項第4文第2号に準拠し
    て連結財務諸表にタグ付けする責任を負っている。
     さらに、会社の業務執行取締役は、電子報告様式に関するドイツ商法第328条第1項の要件の重要な、意図的または

    意図的でない不遵守のないESEF文書を作成するために、業務執行取締役が必要と判断した内部統制に対する責任を
    負っている。
     監査役会は、財務報告プロセスの一環として、ESEF文書の作成プロセスを監督する責任を負っている。

    ESEF  文書の保証手続に関するグループ監査人の責任

     私たちの目的は、ESEF文書にドイツ商法第328条第1項の要件の重要な、意図的または意図的でない不遵守がないか

    どうかについて、合理的な保証を得ることにある。私たちは、保証手続を通じて、職業的専門家としての判断を行
    い、職業的懐疑心を保持している。また、以下を実施する。
     －ドイツ商法第328条第1項の要件の重要な、意図的または意図的でない不遵守リスクを識別、評価し、当該リスク

      に対応した保証手続を策定、実施し、保証意見の基礎となる十分かつ適切な保証の証拠を入手する。
     －状況に応じて適切な保証手続を策定するために、ESEF文書の保証に関連する内部統制について理解する。ただ
      し、これは、これらの統制の有効性に対する保証意見を表明するためではない。
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     －ESEF文書の技術的妥当性、すなわち、ESEF文書を含むファイルが、決算日時点で有効な版で、このファイルの技
      術仕様に関する欧州委員会委任規則(EU)第2019/815号の要件を満たしているかどうかを評価する。
     －ESEF文書により、監査済連結財務諸表および監査済グループ・マネジメント・レポートと同等の内容でXHTMLを
      複製できるかどうかを評価する。
     －決算日時点で有効な版における、欧州委員会委任規則(EU)第2019/815号の第4条および第6条の要件に準拠したイ
      ンラインXBRL技術（iXBRL）によるESEF文書のタグ付けにより、適切かつ完全で機械読み取り可能なXHTML複製の
      XBRLコピーが可能かどうかを評価する。
    EU 監査規則第10条に基づく追加情報

     私たちは、2022年5月19日付定時株主総会において、グループ監査人に選任された。私たちは、2022年9月26日付監

    査役会に出席した。私たちは、2020年度より連続でドイツ銀行アクツィエンゲゼルシャフトのグループ監査人を務め
    ている。
     私たちは、本監査報告書において表明された意見が、EU監査規則第11条に準拠して、監査委員会への追加報告書

    （長分式監査報告書）と整合的であることを宣言する。
    その他の事項－監査報告書の使用

     私たちの監査報告書は常に、監査済連結財務諸表および監査済グループ・マネジメント・レポートならびに保証さ

    れたESEF文書と併読されなければならない。ドイツの会社登記簿において公表される版を含む、ESEFフォーマットに
    変換された連結財務諸表およびグループ・マネジメント・レポートは、監査済連結財務諸表および監査済グループ・
    マネジメント・レポートの電子的複製にすぎず、代替するものではない。特に、ESEFフォーマットの監査報告書およ
    びそこに含まれる私たちの保証意見は、電子形式で提供される保証されたESEF文書と併せた形でのみ使用される。
    エンゲージメントに対する責任を負っているドイツ公認会計監査人

     エンゲージメントに対する責任を負っているドイツ公認会計監査人は、ホルガー・レシュケン氏である。

    エシュボルン／フランクフルト・アム・マイン、2023年3月13日

    アーンスト・アンド・ヤング・ゲーエムベーハー

    監査法人
     レシュケン                  マイ

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    ［ドイツ公認会計監査人］　　　　　　［ドイツ公認会計監査人］
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    Bestätigungsvermerk             des  unabhängigen        Abschlussprüfers
    An  die   Deutsche      Bank   Aktiengesellschaft,            Frankfurt      am  Main

    Vermerk     über   die  Prüfung     des   Konzernabschlusses            und   des  Konzernlageberichts

    Prüfungsurteile

    Wir   haben    den   Konzernabschluss           der   Deutsche      Bank   Aktiengesellschaft,             Frankfurt      am  Main,    und

    ihrer    Tochtergesellschaften              (der   Konzern)      - bestehend      aus   der   Konzernbilanz         zum   31.   Dezember
    2022,    der   Konzern-Gewinn-           und   Verlustrechnung,           Konzern-Gesamtergebnisrechnung,                     Konzern-
    Eigenkapitalveränderungsrechnung                     und   der   Konzern-Kapitalflussrechnung                  für   das   Geschäftsjahr
    vom   1.  Januar     2022   bis   zum   31.   Dezember      2022   sowie    dem   Konzernanhang,          einschließlich          einer
    Zusammenfassung          bedeutsamer        Rechnungslegungsmethoden                - geprüft.      Darüber     hinaus    haben    wir   den
    Konzernlagebericht            der   Deutsche      Bank   Aktiengesellschaft,             Frankfurt       am  Main,    der   mit   dem
    Lagebericht        der   Gesellschaft        zusammengefasst          wurde,    für   das   Geschäftsjahr         vom   1.  Januar    2022
    bis   zum   31.   Dezember      2022    geprüft.      Den   im  Abschnitt       "Grundsätze        des   Risikomanagements
    (Kapitel       "Risikobericht")"            des    Konzernlageberichts              enthaltenen         letzten      Absatz     zur
    Stellungnahme         des   Vorstands      zum   Risikomanagementrahmenwerk                 und   internen      Kontrollsystem,          den
    im  Konzernlagebericht            enthaltenen        "Bericht      zur   Gleichstellung          und   Entgeltgleichheit"            sowie
    die   auf   der   im  Konzernlagebericht            angegebenen        Internetseite         veröffentlichte          zusammengefasste
    Erklärung       zur   Unternehmensführung             gemäß    §§    289f    und   315d    HGB,    die   Bestandteil        des
    Konzernlageberichts             ist,   haben    wir   in  Einklang      mit   den   deutschen      gesetzlichen        Vorschriften
    nicht    inhaltlich       geprüft.
    Nach   unserer     Beurteilung       aufgrund      der  bei   der  Prüfung     gewonnenen       Erkenntnisse

    ・　entspricht         der  beigefügte       Konzernabschluss           in  allen    wesentlichen        Belangen      den   IFRS,    wie

       sie  in  der   EU  anzuwenden       sind,    und   den  ergänzend      nach   §  315e   Abs.   1 HGB   anzuwendenden
       deutschen      gesetzlichen        Vorschriften        und   vermittelt       unter    Beachtung      dieser    Vorschriften
       ein  den   tatsächlichen         Verhältnissen         entsprechendes         Bild   der  Vermögens-       und   Finanzlage       des
       Konzerns      zum  31.   Dezember      2022   sowie    seiner    Ertragslage        für  das   Geschäftsjahr         vom  1.
       Januar    2022   bis   zum  31.   Dezember      2022   und
    ・　vermittelt         der  beigefügte       Konzernlagebericht            insgesamt      ein   zutreffendes        Bild   von   der  Lage

       des  Konzerns.      In  allen    wesentlichen        Belangen      steht    dieser    Konzernlagebericht            in  Einklang
       mit  dem   Konzernabschluss,           entspricht       den   deutschen      gesetzlichen        Vorschriften        und   stellt
       die  Chancen     und   Risiken     der  zukünftigen        Entwicklung       zutreffend       dar.   Wir   geben    kein
       Prüfungsurteil         zu  den   oben   genannten      im  Abschnitt      "Grundsätze        des  Risikomanagements
       (Kapitel      "Risikobericht")"           des  Konzernlageberichts             enthaltenen       letzten     Absatz    zur
       Stellungnahme         des  Vorstands      zum   Risikomanagementrahmenwerk                 und  internen      Kontrollsystem,
       zu  dem  oben   genannten      Bericht     zur  Gleichstellung         und  Entgeltgleichheit           und   zu  dem  Inhalt
       der  oben   genannten      zusammengefassten           Erklärung      zur   Unternehmensführung            ab.
    Gemäß    §  322   Abs.   3 S.  1 HGB   erklären      wir,   dass   unsere    Prüfung     zu  keinen    Einwendungen        gegen

    die   Ordnungsmäßigkeit           des   Konzernabschlusses            und  des   Konzernlageberichts            geführt     hat.
    Grundlage      für  die   Prüfungsurteile

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    Wir    haben     unsere     Prüfung      des    Konzernabschlusses             und    des    Konzernlageberichts              in
    Übereinstimmung          mit   §  317   HGB   und   der   EU-Abschlussprüferverordnung                   (Nr.    537/2014;       im
    Folgenden       "EU-APrVO")        unter     Beachtung       der   vom   Institut      der   Wirtschaftsprüfer            (IDW)
    festgestellten          deutschen       Grundsätze       ordnungsmäßiger          Abschlussprüfung           durchgeführt.         Unsere
    Verantwortung         nach   diesen     Vorschriften        und   Grundsätzen        ist   im  Abschnitt      "Verantwortung          des
    Abschlussprüfers           für   die   Prüfung     des   Konzernabschlusses            und   des   Konzernlageberichts"             unseres
    Bestätigungsvermerks             weitergehend        beschrieben.        Wir  sind   von   den  Konzernunternehmen            unabhängig
    in  Übereinstimmung          mit   den   europarechtlichen            sowie    den   deutschen       handelsrechtlichen            und
    berufsrechtlichen            Vorschriften         und   haben    unsere     sonstigen       deutschen       Berufspflichten           in
    Übereinstimmung          mit   diesen    Anforderungen         erfüllt.      Darüber     hinaus     erklären      wir   gemäß    Artikel
    10  Abs.   2 Buchst.     f)  EU-APrVO,      dass   wir  keine    verbotenen       Nichtprüfungsleistungen               nach   Artikel
    5  Abs.   1  EU-APrVO      erbracht      haben.     Wir   sind   der   Auffassung,        dass   die   von   uns   erlangten
    Prüfungsnachweise           ausreichend        und   geeignet      sind,    um  als   Grundlage      für   unsere    Prüfungsurteile
    zum   Konzernabschluss           und  zum   Konzernlagebericht            zu  dienen.
    Besonders      wichtige      Prüfungssachverhalte             in  der   Prüfung     des  Konzernabschlusses

    Besonders       wichtige      Prüfungssachverhalte              sind    solche     Sachverhalte,          die   nach    unserem

    pflichtgemäßen          Ermessen      am  bedeutsamsten         in  unserer     Prüfung     des   Konzernabschlusses            für   das
    Geschäftsjahr         vom   1.  Januar    2022   bis   zum   31.   Dezember      2022   waren.    Diese    Sachverhalte        wurden
    im  Zusammenhang        mit   unserer     Prüfung     des   Konzernabschlusses            als   Ganzem     und   bei   der   Bildung
    unseres     Prüfungsurteils          hierzu     berücksichtigt;          wir   geben    kein   gesondertes        Prüfungsurteil          zu
    diesen    Sachverhalten         ab.
    Nachfolgend        beschreiben       wir   die  aus   unserer     Sicht    besonders      wichtigen      Prüfungssachverhalte:

    1.  Bewertung      von   Level-3-Finanzinstrumenten                 mit   nicht    in  einem    aktiven     Markt    beobachtbaren

       Eingangsparametern
    Gründe    für  die   Bestimmung       als  besonders      wichtiger      Prüfungssachverhalt

    Das   Management       verwendet      Bewertungsverfahren             zur   Bestimmung       des   beizulegenden         Zeitwerts      von

    Level-3-Finanzinstrumenten                 mit   nicht    in  einem    aktiven     Markt    beobachtbaren         Eingangsparametern.
    Zum   31.   Dezember      2022   hielt    der   Konzern     zum   beizulegenden         Zeitwert      bewertete       finanzielle
    Vermögenswerte         und  finanzielle        Verpflichtungen          (Level-3)      in  Höhe   von   EUR  26.675    Mio.   bzw.   EUR
    10.815     Mio.    Die   entsprechenden          Finanzinstrumente            werden     in   den   Bilanzposten         "Zum
    beizulegenden         Zeitwert      bewertete       finanzielle        Vermögenswerte",           "Zum   beizulegenden         Zeitwert
    bewertete       finanzielle        Verpflichtungen"           und   "Zum   beizulegenden         Zeitwert      über   die   sonstige
    erfolgsneutrale          Eigenkapitalveränderung               bewertete      finanzielle       Vermögenswerte"          erfasst.
    Zu  den   betreffenden         Finanzinstrumenten            mit   nicht    in  einem    aktiven     Markt    beobachtbaren

    Eingangsparametern            zählen     insbesondere        strukturierte         Derivate,      die   anhand     komplexer      Modelle
    bewertet      werden,      komplexe      OTC-Derivate,         notleidende        Kredite,      hochgradig        strukturierte
    Anleihen,      illiquide      Kredite,      für   die   Ermittlung       von   Bewertungsanpassungen              (Credit     Valuation
    Adjustment)        verwendete       Credit     Spreads     sowie    weitere     wesentliche        Eingangsparameter,            die   sich
    vor   allem    bei  Instrumenten        mit   längeren      Laufzeiten       nicht    beobachten       lassen.
    Da   die   Bewertung       von   Level-3-Finanzinstrumenten                  mit   nicht     in   einem     aktiven      Markt

    beobachtbaren          Eingangsparametern             aufgrund       der    hohen     Komplexität         der    angewandten
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    Bewertungsverfahren             und   -modelle      in  hohem    Maße   von   Annahmen      und   Ermessensentscheidungen               des
    Managements         abhängig       ist,    haben     wir    diesen     Sachverhalt         als    besonders       wichtigen
    Prüfungssachverhalt             bestimmt.
    Prüferisches        Vorgehen

    Wir   haben    uns   ein   Verständnis        über   die   vom   Management       angewandten        Prozesse      zur   Bewertung      von

    Level-3-Finanzinstrumenten                 und   die   Ermittlung       von   nicht    in  einem    aktiven     Markt    beobachtbaren
    Eingangsparametern            verschafft       sowie    die   Angemessenheit          und   Wirksamkeit        der   diesbezüglich
    implementierten          Kontrollen       beurteilt.       Dies   betraf    insbesondere        die   Kontrollen       im  Rahmen    der
    unabhängigen         Preisverifizierung,             der   unabhängigen         Validierung        von   Bewertungsmodellen,
    einschließlich          der   Beurteilung        von   Modellbeschränkungen,              der   Überwachung        der   verwendeten
    Bewertungsmodelle           und  der   Berechnung       von  Anpassungen        des  beizulegenden         Zeitwerts.
    Wir   haben    die   Bewertungsverfahren,             -modelle      und   -methoden       beurteilt       und   die   wesentlichen

    Eingangsparameter,            die   in  den   Modellen      verwendet       wurden,     nachvollzogen.          Wir   haben    unter
    Verwendung       eigener     Modelle     und   Eingangsparameter           eine   unabhängige        Bewertung      einer    Stichprobe
    von   zum   beizulegenden         Zeitwert      bewerteten       Derivaten       und   sonstigen       Finanzinstrumenten            mit
    nicht    in  einem    aktiven     Markt    beobachtbaren         Parametern       vorgenommen.        Darüber     hinaus     erfolgte
    auf   Stichprobenbasis           eine    unabhängige        Beurteilung        der   Angemessenheit          von   verwendeten
    Schätzparametern           durch    einen    Abgleich      mit   Marktdaten.
    Weiterhin       haben    wir   die   vom   Management       zur   Ermittlung       der   Anpassungen        des   beizulegenden

    Zeitwerts      verwendeten        Methoden      und   Eingangsparameter           auf   Basis    der   Anforderungen         des   IFRS   13
    beurteilt.       Für   stichprobenhaft          ausgewählte        Bewertungsanpassungen              haben    wir   unter    Verwendung
    unserer     eigenen     unabhängigen        Daten    und   Methoden      Nachberechnungen           durchgeführt.
    Wir   haben    bei   unseren     Prüfungshandlungen            in  Bezug    auf   die   Bewertungsmodelle           die   unabhängige

    Bewertung      und  die   Anpassungen       des   beizulegenden         Zeitwerts      interne     Spezialisten        mit  besonderen
    Fachkenntnissen          in  der   Bewertung      von   Finanzinstrumenten            hinzugezogen.
    Aus   unseren     Prüfungshandlungen            haben    sich   keine    Einwendungen        gegen    die   Bewertung      von   Level-3-

    Finanzinstrumenten            mit   nicht    in  einem    aktiven     Markt    beobachtbaren         Eingangsparametern            ergeben.
    Verweis     auf   zugehörige       Angaben

    Angaben      zu   den   Bewertungsverfahren,              -modellen       und   -methoden       für   die   Bemessung       des

    beizulegenden         Zeitwerts      sind   in  den   Anhangangaben         1 und   13  des   Anhangs     zum   Konzernabschluss
    enthalten.
    2.  Einbeziehung         zukunftsgerichteter             Informationen         in  die   modellbasierte          Ermittlung       der

       Risikovorsorge
    Gründe    für  die   Bestimmung       als  besonders      wichtiger      Prüfungssachverhalt

    Zum   31.   Dezember      2022   belief    sich   die   Risikovorsorge         im  Kreditgeschäft         des   Konzerns      auf   EUR

    5.615    Mio.,    wovon    sich   EUR  1.426    Mio.   auf   die  Risikovorsorge         der  Stufen    1 und  2 bezogen.
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    Die    der    modellbasierten           Berechnung        der    Risikovorsorge           für    nicht     ausgefallene
    Finanzinstrumente            (Stufe     1  und   Stufe    2  gemäß    IFRS    9)  zugrunde      gelegte      Schätzung       der
    Ausfallwahrscheinlichkeiten                  basiert     zum   einen    auf   historischen        Informationen.          Zum   anderen
    fließen     aktuelle      wirtschaftliche          Entwicklungen         sowie    zukunftsorientierte             makroökonomische
    Prognosen      (z.B.    Bruttoinlandsprodukt             und   Arbeitslosenquoten)             in  das   Berechnungsmodell           ein.
    Das   so   ermittelte        Basisszenario          wird    durch     die   Nutzung      statistischer          Methoden      in
    unterschiedliche           Szenarien       überführt.       Diese    dienen     als   Grundlage       für   die   Ableitung       von
    Mehrjahreskurven            für    die    Ausfallwahrscheinlichkeiten                   verschiedener          Rating-       und
    Kontrahentenklassen,             die  in  die  Berechnung       der   erwarteten       Kreditverluste         einfließen.
    Angesichts        der   wirtschaftlichen           Unsicherheiten          aufgrund      des   Krieges      in   der   Ukraine,

    potentieller         Energieengpässe           in  Europa,      des   steigenden       Inflationsdrucks           und   der   damit
    verbundenen        Risiken      für   die   Weltwirtschaft          erfordert       die   Schätzung       zukunftsgerichteter
    Informationen         in   erheblichem        Maße    Ermessensentscheidungen.                Zur   Berücksichtigung           dieser
    Unsicherheiten          muss   das   Management       beurteilen,        ob  Anpassungen        an  den   Standardprozessen           zur
    Einbeziehung         makroökonomischer            Variablen       in  das   Modell     zur   Ermittlung       der   erwarteten
    Kreditverluste          und   an   den   Prognosemethoden           entweder      in   Form    einer     Anpassung       der
    makroökonomischen           Variablen      oder   durch    Management       Overlays      erforderlich        sind.
    Vor   dem   Hintergrund        des   signifikanten         Volumens      der   Bestände      der   nicht    ausgefallenen

    Finanzinstrumente            sowie     der    wirtschaftlichen            Unsicherheiten           und    der    erheblichen
    Ermessensspielräume             erachten      wir   die   Einbeziehung        zukunftsgerichteter             Informationen         in  die
    modellbasierte          Ermittlung       der   Risikovorsorge,          inklusive      etwaiger      Anpassungen,        als   besonders
    wichtigen      Prüfungssachverhalt.
    Prüferisches        Vorgehen

    Wir   haben    uns   ein   Verständnis        der   durch    das   Management       implementierten          Prozesse      zur   Auswahl,

    Ermittlung,        Überwachung        und   Validierung        zukunftsgerichteter             Informationen         verschafft       und   die
    Angemessenheit         der  diesbezüglich         implementierten          Kontrollen       im  Hinblick      auf   die  Anforderungen
    des   IFRS   9 beurteilt      sowie    deren    Wirksamkeit        getestet.
    Wir   haben    die   Überprüfung        des   Modells     zur   Ermittlung       der   erwarteten       Kreditverluste         sowie    der

    Prognoseverfahren            im  Rahmen     des   Validierungsprozesses              durch    das   Management       nachvollzogen.
    Darüber     hinaus     haben    wir   die   Methoden      zur   Einbeziehung        der   ausgewählten        Variablen       in  das
    Basisszenario         sowie    die  Ableitung      der  unterschiedlichen           Szenarien      nachvollzogen.
    Die   von   der   Bank   verwendeten        makroökonomischen            Prognosen       im  Basisszenario         haben    wir   mit

    makroökonomischen           Prognosen      aus  externen      Quellen     verglichen.
    Weiterhin       haben    wir   die   vom   Management        verwendete        Methode      zur   Beurteilung,         ob   der

    Standardprozess          zur   Einbeziehung        makroökonomischer           Variablen      oder   die   Modellergebnisse           durch
    Management       Overlays      angepasst      werden    müssen,     nachvollzogen.         Hierbei     haben    wir   die   Ergebnisse
    der   vom   Management       durchgeführten          Sensitivitätsanalyse             beurteilt      und   die   dabei    verwendeten
    makroökonomischen           Variablen      mit   unserer     eigenen     Benchmarknalyse          verglichen.        Zudem    haben    wir
    uns   davon    überzeugt,       dass    die   erforderlichen          Anpassungen        entsprechend         der   Methodik      des
    Managements        in  der  Risikovorsorge-ermittlung                berücksichtigt         wurden.
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    Für   die   Beurteilung        der   Einbeziehung        zukunftsgerichteter             Informationen         in  die   modellbasierte
    Ermittlung       der   Risikovorsorge         haben    wir  interne     Spezialisten        hinzugezogen,         die   über   besondere
    Fachkenntnisse         auf  dem   Gebiet    der   Kreditrisikomodellierung                verfügen.
    Aus   unseren     Prüfungshandlungen            haben    sich   keine    Einwendungen        hinsichtlich        der   Einbeziehung

    zukunftsgerichteter             Informationen         in   die   modellbasierte          Ermittlung        der   Risikovorsorge
    ergeben.
    Verweis     auf   zugehörige       Angaben

    Angaben     zur   Einbeziehung        zukunftsgerichteter             Informationen         in  die   modellbasierte          Ermittlung

    der   Risikovorsorge          und   deren    Anpassungen        in  Bezug    auf   die   Stufen     1  und   2  sind    in  den
    Anhangangaben         1 und   19  des  Anhangs     zum   Konzernabschluss           enthalten.
    3.  Bewertung      des  Geschäfts-       oder   Firmenwerts        für  die   zahlungsmittelgenerierende                 Einheit     Asset

       Management
    Gründe    für  die   Bestimmung       als  besonders      wichtiger      Prüfungssachverhalt

    Zum   31  Dezember      2022   weist    der   Konzern     einen    Geschäfts-       oder   Firmenwert       in  Höhe   von   EUR  2.919

    Mio.   aus,   der   ausschließlich          der   zahlungsmittelgenerierenden                  Einheit     (ZGE)    Asset    Management
    zugeordnet       ist.
    Die   Ermittlung        des   erzielbaren        Betrags      der   ZGE   Asset     Management        im   Rahmen     der

    Werthaltigkeitsprüfung               des   Geschäfts-        oder    Firmenwerts        erfolgt      unter     Anwendung       des
    Discounted-Cash-Flow              Modells.      Diesbezüglich         werden     wesentliche        Annahmen      bezüglich       der
    Ergebnisprognosen,            des   Diskontierungssatzes             und   der   langfristigen         Wachstumsrate         getroffen.
    Der   Diskontierungssatz            wird   unter    Zugrundelegung         des   Capital     Asset    Pricing     Model    abgeleitet.
    Da  die   Bewertung      des   Geschäfts-       oder   Firmenwerts        für   die   ZGE   Asset    Management       in  einem    hohen

    Maße   auf   Ermessensentscheidungen               in  Bezug    auf   die   Ergebnisprognosen,            den   Diskontierungssatz
    und   die   langfristige        Wachstumsrate         innerhalb      des   Discounted-Cash-Flows              Modells     beruht,     ist
    dies   ein  besonders      wichtiger      Prüfungssachverhalt.
    Prüferisches        Vorgehen

    Wir   haben    uns   ein   Verständnis        des   Prozesses      zur   Erstellung       der   Ergebnisprognosen           sowie    zur

    Ermittlung       des   erzielbaren        Betrags      des   Geschäfts-       oder    Firmenwerts        für   die   ZGE   Asset
    Management       verschafft.        Wir   haben    uns   diesbezüglich         auch   ein   Verständnis        der   vom   Management
    implementierten          Kontrollen       in  Bezug    auf  die   Ergebnisprognosen,            den  Diskontierungssatz            und   die
    langfristige         Wachstumsrate         verschafft       und   die   Angemessenheit          dieser     Kontrollen       beurteilt
    sowie    deren    Wirksamkeit       getestet.
    Wir   haben    die   vorstehend       beschriebenen         wesentlichen         Annahmen      mit   besonderem       Fokus    auf

    wesentliche        Veränderungen         im  Vergleich       zum   Vorjahr      analysiert.        Hierbei      haben    wir   die
    Konsistenz       und   Nachvollziehbarkeit             der   wesentlichen        Annahmen      im  Discounted-Cash-Flow             Modell
    beurteilt,       indem    wir   diese    mit   externen      Markterwartungen           verglichen       haben.
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    Bei   der   Analyse     der   erwarteten       künftigen       Zahlungsmittelzuflüsse               der   ZGE   Asset    Management
    haben    wir   die   Ergebnisprognosen            mit   denen    des   Vorjahres       sowie    mit   den   tatsächlich
    realisierten         Ergebnissen        verglichen        und   etwaige      wesentliche        Abweichungen         untersucht.
    Weiterhin      haben    wir   untersucht,       inwieweit      die  wesentlichen        Bewertungsparameter,             die   im  Rahmen
    der   Ermittlung        des   erzielbaren        Betrags      verwendet       wurden,      wie   beispielsweise          der
    Diskontierungssatz            und   die   langfristige         Wachstumsrate,          innerhalb       von   Bandbreiten        extern
    verfügbarer        Prognosen      liegen.
    Für   die   Beurteilung        der   im  Rahmen    der   Werthaltigkeitsprüfung              des   Geschäfts-       oder   Firmenwerts

    zugrunde      gelegten,       vorstehend        beschriebenen          Annahmen      haben     wir   interne      Spezialisten
    hinzugezogen,         die   über   besondere       Fachkenntnisse          auf   dem   Gebiet     der   Unternehmensbewertung
    verfügen.
    Aus   unseren     Prüfungshandlungen            haben    sich   keine    Einwendungen        gegen    die   Bewertung      des   der   ZGE

    Asset    Management       zugeordneten        Geschäfts-       oder   Firmenwerts        ergeben.
    Verweis     auf   zugehörige       Angaben

    Angaben     zur   Bewertung      des   Geschäfts-       oder   Firmenwerts        sind   in  den   Anhangangaben         1 und   23  des

    Anhangs     zum   Konzernabschluss           enthalten.
    4.  Ansatz    und  Bewertung      latenter      Steueransprüche

    Gründe    für  die   Bestimmung       als  besonders      wichtiger      Prüfungssachverhalt

    Zum   31.   Dezember      2022   weist    der   Konzern     latente     Steueransprüche          in  Höhe   von   netto    EUR   6.622

    Mio.   aus.
    Ansatz    und  Bewertung      latenter      Steueransprüche          basieren      auf  einer    Einschätzung,         inwieweit      noch

    nicht    genutzte      steuerliche        Verlustvorträge           und   abzugsfähige         temporäre       Differenzen        mit
    zukünftigen        steuerpflichtigen           Erträgen      verrechnet       werden     können.     Diese    Einschätzung        basiert
    insbesondere        auf  Annahmen      über   zukünftige       Geschäftsergebnisse,             welche    auf   dem  verabschiedeten
    Unternehmensplan           beruhen.
    Aufgrund      der   bestehenden        Ermessensspielräume             bei   der   Einschätzung         der   künftigen       zu

    versteuernden         Einkommen      sowie    der   Nutzbarkeit        steuerlicher        Verlustvorträge          sind   Ansatz     und
    Bewertung      latenter      Steueransprüche          ein   besonders      wichtiger      Prüfungssachverhalt.
    Prüferisches        Vorgehen

    Wir   haben    uns  ein   Verständnis       des   Prozesses      dahingehend       verschafft,        ob  abzugsfähige        temporäre

    Differenzen        und   noch    nicht    genutzte      steuerliche        Verlustvorträge           in   unterschiedlichen
    Jurisdiktionen         identifiziert         und   gemäß    den   steuerrechtlichen           Regelungen       und   Vorschriften        zur
    Bilanzierung        latenter      Steuern     nach   IAS   12  bewertet      wurden,     sowie    die   Angemessenheit          der
    entsprechenden         Kontrollen       beurteilt      und  deren    Wirksamkeit        getestet.
    Wir   haben    dabei    die   Annahmen      und  deren    Zuordnung      im  verabschiedeten          Unternehmensplan,           der   als

    Grundlage       für   die   Schätzung       der   künftigen       zu  versteuernden         Einkommen       der   relevanten
    Konzerngesellschaften              und   Steuergruppen         dient,    beurteilt.
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    Darüber     hinaus     haben    wir   die   Aktivierung        latenter      Steueransprüche          beurteilt,       indem    wir   die
    wesentlichen         Annahmen      analysiert       haben,     die   zur   Schätzung       künftiger       zu   versteuernder
    Einkommen       getroffen       wurden.      Wir   haben    die   im  Rahmen     der   Ergebnisprognose           verwendeten
    Schätzungen        beurteilt,       indem    wir   die   zugrunde      liegenden       wesentlichen        Annahmen      mit   extern
    verfügbaren        historischen        Daten    und   Prognosen       verglichen       haben.     Wir   haben    die   historische
    Planung      mit   den   tatsächlichen         Ergebnissen        verglichen.        Darüber      hinaus     haben    wir   die
    geschätzten        künftigen      steuerlichen        Anpassungen        beurteilt      und   Sensitivitätsanalysen              bezüglich
    der   zeitlichen       Nutzbarkeit       der   entsprechenden         latenten      Steueransprüche          durchgeführt.
    Bei   der   Beurteilung        der   den   latenten      Steueransprüchen           zugrunde      liegenden      Annahmen      im  Rahmen

    der   Werthaltigkeitsprüfung               haben    wir   unsere     Steuerexperten          sowie    interne     Spezialisten,         die
    über   besondere      Kenntnisse       auf  dem   Gebiet    der   Unternehmensbewertung              verfügen,      hinzugezogen.
    Aus   unseren     Prüfungshandlungen            haben    sich    keine    Einwendungen         gegen    den   Ansatz     und   die

    Bewertung      der  latenten      Steueransprüche          ergeben.
    Verweis     auf   zugehörige       Angaben

    Angaben     zum   Ansatz    und   zur  Bewertung      der  latenten      Steueransprüche          sind   in  den  Anhangangaben         1

    und   34  des  Anhangs     zum   Konzernabschluss           enthalten.
    5.  IT-Zugriffs-        und   Änderungsmanagement            in  der   Konzernrechnungslegung

    Gründe    für  die   Bestimmung       als  besonders      wichtiger      Prüfungssachverhalt

    Die   Ordnungsmäßigkeit           der   Konzernrechnungslegung              des   Konzerns      ist   aufgrund      der   signifikanten

    Anzahl    von  Transaktionen,         die  täglich     automatisiert         verarbeitet       werden,     in  hohem    Maße   von   der
    Zuverlässigkeit           und   vom   störungsfreien          Betrieb      der   eingesetzten         Informationstechnologie
    abhängig.
    Aufgrund      der   hohen    Abhängigkeit        von   der   zuverlässigen         und   kontinuierlichen           Verarbeitung        der

    Daten     und   der   Tatsache,       dass    die   IT-Kontrollen          ein   wesentlicher         Bestandteil        des
    rechnungslegungsbezogenen                internen      Kontrollsystems          sind,    erachten      wir   das   IT-Zugriffs-        und
    Änderungsmanagement              in   der    Konzernrechnungslegung                als    einen     besonders       wichtigen
    Prüfungssachverhalt.
    Prüferisches        Vorgehen

    Wir    haben     die    Angemessenheit          der    für    die    Konzernrechnungslegung               relevanten        IT-

    Kontrollumgebung           inklusive       der   generellen       und   anwendungsbezogenen             IT-Kontrollen         beurteilt.
    Unsere     Prüfungshandlungen             erstreckten        sich    auch    auf   unterjährige         Änderungen        der   IT-
    Kontrollumgebung.
    Des   Weiteren      haben    wir   die   Wirksamkeit        von   fehlervermeidenden            und   fehleraufdeckenden

    generellen       IT-Kontrollen         in  Bezug    auf   das   Zugriffs-      und   Änderungsmanagement             in  verschiedenen
    IT-Anwendungen,           Datenbanken        und   Betriebssystemen           getestet.       Zudem     haben     wir   die   IT-
    Anwendungskontrollen              für   die   automatisierte          Datenverarbeitung,             Datenzulieferungen             und
    Schnittstellen          getestet.      Unsere     Prüfungs-handlungen             in  Bezug    auf   das   IT-Zugriffsmanagement
    umfassten       insbesondere         Prüfungen       der   Vergabe      und   des   Entzugs      von   Zugriffsrechten,           der
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    privilegierten          Zugriffsrechte,          der   periodischen        Rezertifizierung           von   Zugriffsrechten,           der
    systemseitigen           Sicherheitseinstellungen                 und    der    Nutzerauthentifizierungs-kontrollen.
    Hinsichtlich        des   IT-Änderungsmanagements               umfassten      unsere     Prüfungshandlungen            vor   allem    die
    Beurteilung,         ob  Änderungen       in  der   Produktionsumgebung             vor   ihrer    Umsetzung       getestet      und
    genehmigt       wurden     und   ausschließlich          von   autorisierten         Mitarbeitern         durchgeführt         werden
    konnten.
    Bei   der   Beurteilung        des   IT-Zugriffs-        und   Änderungsmanagements             in  der   Konzernrechnungslegung

    haben    wir   interne     Experten      hinzugezogen,         die   über   besondere      Fachkenntnisse         in  Bezug    auf   IT-
    Prüfungen      verfügen.
    Aus   unseren     Prüfungshandlungen            haben    sich   keine    Einwendungen        gegen    das   IT-Zugriffs-        und

    Änderungsmanagement             in  der  Konzernrechnungslegung              ergeben.
    Verweis     auf   zugehörige       Angaben

    Eine   Beschreibung        des   internen      Kontrollsystems          in  der   Konzernrechnungslegung               findet    sich   im

    Konzernlagebericht            im  Abschnitt      "Internes      Kontrollsystem         bezogen     auf   die  Rechnungslegung".
    Sonstige      Informationen

    Der   Aufsichtsrat        ist   für  den   Bericht     des  Aufsichtsrats         verantwortlich.          Für  die   Erklärung      nach

    §  161   AktG   zum   Deutschen      Corporate      Governance       Kodex,    die   Bestandteil        der   zusammengefassten
    Erklärung      zur   Unternehmensführung             ist,   sowie    für   den   Vergütungsbericht           nach   §  162   AktG   sind
    die   gesetzlichen         Vertreter       und   der   Aufsichtsrat         verantwortlich.           Im  Übrigen      sind    die
    gesetzlichen         Vertreter       für   die   sonstigen       Informationen         verantwortlich.           Die   sonstigen
    Informationen         umfassen
    ・  den   im   Abschnitt       "Grundsätze        des   Risikomanagements            (Kapitel      "Risikobericht")"            des

       Konzernlageberichts             enthaltenen        letzten      Absatz     zur   Stellungnahme         des   Vorstands       zum
       Risikomanagementrahmenwerk                 und  internen      Kontrollsystem,
    ・den    im  Konzernlagebericht            enthaltenen       "Bericht      zur   Gleichstellung         und  Entgeltgleichheit",

    ・  die    auf    der    im   Konzernlagebericht             angegebenen         Internetseite          veröffentlichte

       zusammengefasste           Erklärung      zur  Unternehmensführung             nach   §§   289f   und  315d   HGB,
    ferner    weitere,      für   den  Geschäftsbericht           vorgesehene        Bestandteile,         von   denen    wir  eine   Fassung

    bis   zur  Erteilung      dieses    Bestätigungsvermerks             erlangt     haben,    insbesondere:
    ・   Nichtfinanzieller           Bericht,

    ・   Versicherung        der   gesetzlichen        Vertreter      gemäß    §  297  Abs.   2 S.  4 HGB  i.V.m.    §  315   Abs.   1

       S.  6 HGB,
    ・   den  Abschnitt      "Deutsche      Bank   - Zusammenfassung          der   Konzernergebnisse",

    ・   den  Abschnitt      "Konzern      Deutsche      Bank",

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    ・   Vergütungsbericht,
    ・　den     Abschnitt      "Erklärung       zur  Unternehmensführung             gemäß    §  289f,    315d   HGB/Corporate-

       Governance       Bericht"      und
    ・   den  Abschnitt      "Ergänzende       Informationen"

    aber    nicht    den   Konzernabschluss,            nicht    die   in   die   inhaltliche        Prüfung      einbezogenen

    Konzernlageberichtsangaben                 und   nicht    unseren     dazugehörigen         Bestätigungsvermerk.
    Unsere    Prüfungsurteile          zum   Konzernabschluss           und   Konzernlagebericht            erstrecken       sich   nicht    auf

    die   sonstigen       Informationen         und   dementsprechend          geben    wir   weder    ein   Prüfungsurteil          noch
    irgendeine       andere    Form   von  Prüfungsschlussfolgerung                hierzu    ab.
    Im  Zusammenhang        mit   unserer     Prüfung     haben    wir   die   Verantwortung,         die   sonstigen      Informationen

    zu  lesen    und   dabei    zu  würdigen,      ob  die   sonstigen      Informationen
    ・　wesentliche          Unstimmigkeiten          zum   Konzernabschluss,           Konzernlagebericht            oder   unseren     bei   der

       Prüfung     erlangten      Kenntnissen       aufweisen      oder
    ・   anderweitig       wesentlich       falsch    dargestellt       erscheinen.

    Falls    wir   auf   Grundlage      der   von   uns   durchgeführten          Arbeiten      den   Schluss     ziehen,     dass   eine

    wesentliche        falsche      Darstellung        dieser     sonstigen       Informationen          vorliegt,       sind    wir
    verpflichtet,         über   diese    Tatsache      zu  berichten.       Wir   haben    in  diesem     Zusammenhang        nichts     zu
    berichten.
    Verantwortung         der   gesetzlichen        Vertreter      und   des   Aufsichtsrats         für   den   Konzernabschluss           und

    den   Konzernlagebericht
    Die   gesetzlichen        Vertreter      sind   verantwortlich          für   die   Aufstellung        des   Konzernabschlusses,

    der   den   IFRS,    wie   sie   in  der   EU  anzuwenden       sind,    und   den   ergänzend      nach   §  315e   Abs.   1 HGB
    anzuwendenden         deutschen      gesetzlichen        Vorschriften        in  allen    wesentlichen        Belangen      entspricht,
    und   dafür,     dass    der   Konzernabschluss           unter     Beachtung       dieser     Vorschriften         ein   den
    tatsächlichen         Verhältnissen         entsprechendes         Bild   der   Vermögens      , Finanz-     und   Ertragslage        des
    Konzerns      vermittelt.        Ferner     sind   die   gesetzlichen        Vertreter      verantwortlich         für   die   internen
    Kontrollen,        die  sie   als  notwendig      bestimmt      haben,    um  die  Aufstellung        eines    Konzernabschlusses
    zu  ermöglichen,        der   frei   von   wesentlichen        ––  falschen      Darstellungen         aufgrund      von   dolosen
    Handlungen       (d.h.    Manipulationen         der   Rechnungslegung          und  Vermögensschädigungen)              oder   Irrtümern
    ist.
    Bei   der   Aufstellung        des   Konzernabschlusses             sind    die   gesetzlichen         Vertreter       dafür

    verantwortlich,          die   Fähigkeit       des   Konzerns      zur   Fortführung        der   Unternehmenstätigkeit              zu
    beurteilen.        Des   Weiteren      haben    sie   die   Verantwortung,          Sachverhalte        in  Zusammenhang        mit   der
    Fortführung        der  Unternehmenstätigkeit,              sofern    einschlägig,        anzugeben.       Darüber     hinaus    sind   sie
    dafür    verantwortlich,          auf   der   Grundlage      des   Rechnungs-legungsgrundsatzes                  der   Fortführung        der
    Unternehmenstätigkeit              zu  bilanzieren,        es  sei   denn,    es  besteht     die   Absicht     den   Konzern     zu
    liquidieren        oder   der   Einstellung        des   Geschäftsbetriebs           oder   es  besteht     keine    realistische
    Alternative        dazu.
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    Außerdem       sind    die   gesetzlichen         Vertreter       verantwortlich          für   die   Aufstellung        des
    Konzernlageberichts,             der  insgesamt      ein   zutreffendes        Bild   von   der  Lage   des   Konzerns      vermittelt
    sowie    in  allen    wesentlichen         Belangen      mit   dem   Konzernabschluss           in  Einklang      steht,     den
    deutschen      gesetzlichen        Vorschriften        entspricht       und   die   Chancen     und   Risiken     der   zukünftigen
    Entwicklung        zutreffend       darstellt.       Ferner     sind   die   gesetzlichen        Vertreter      verantwortlich          für
    die   Vorkehrungen        und   Maßnahmen       (Systeme),       die   sie   als   notwendig       erachtet      haben,     um  die
    Aufstellung        eines    Konzernlageberichts             in  Übereinstimmung          mit   den   anzuwendenden         deutschen
    gesetzlichen        Vorschriften        zu  ermöglichen,        und   um  ausreichende        geeignete      Nachweise      für   die
    Aussagen      im  Konzernlagebericht            erbringen      zu  können.
    Der   Aufsichtsrat        ist   verantwortlich          für   die   Überwachung        des   Rechnungslegungsprozesses                 des

    Konzerns      zur   Aufstellung       des   Konzernabschlusses            und   des  Konzernlageberichts.
    Verantwortung          des   Abschlussprüfers           für   die   Prüfung      des   Konzernabschlusses             und   des

    Konzernlageberichts
    Unsere    Zielsetzung        ist,   hinreichende        Sicherheit       darüber     zu  erlangen,      ob  der   Konzernabschluss

    als   Ganzes    frei   von   wesentlichen        falschen      Darstellungen         aufgrund      von   dolosen     Handlungen       oder
    Irrtümern      ist,   und  ob  der   Konzernlagebericht            insgesamt      ein  zutreffendes        Bild   von  der   Lage   des
    Konzerns      vermittelt       sowie    in  allen    wesentlichen        Belangen      mit   dem   Konzernabschluss           sowie    mit
    den   bei   der   Prüfung     gewonnenen       Erkenntnissen         in  Einklang      steht,     den   deutschen      gesetzlichen
    Vorschriften        entspricht       und   die   Chancen     und   Risiken     der   zukünftigen        Entwicklung        zutreffend
    darstellt,       sowie    einen    Bestätigungsvermerk             zu  erteilen,       der   unsere     Prüfungsurteile          zum
    Konzernabschluss           und   zum  Konzernlagebericht            beinhaltet.
    Hinreichende        Sicherheit       ist   ein  hohes    Maß   an  Sicherheit,       aber   keine    Garantie      dafür,    dass   eine

    in  Übereinstimmung          mit   §  317   HGB   und   der   EU-APrVO      unter    Beachtung       der   vom   Institut      der
    Wirtschaftsprüfer           (IDW)    festgestellten         deutschen      Grundsätze       ordnungsmäßiger          Abschlussprüfung
    durchgeführte          Prüfung      eine    wesentliche        falsche      Darstellung        stets     aufdeckt.       Falsche
    Darstellungen         können     aus   dolosen     Handlungen       oder    Irrtümern       resultieren        und   werden     als
    wesentlich       angesehen,       wenn   vernünftigerweise           erwartet      werden     könnte,     dass   sie   einzeln     oder
    insgesamt      die  auf   der  Grundlage      dieses    Konzernabschlusses            und  Konzernlageberichts             getroffenen
    wirtschaftlichen           Entscheidungen         von   Adressaten       beeinflussen.
    Während      der   Prüfung      üben    wir   pflichtgemäßes          Ermessen      aus   und   bewahren      eine    kritische

    Grundhaltung.         Darüber     hinaus
    ・   identifizieren         und   beurteilen       wir  die   Risiken     wesentlicher        falscher      Darstellungen         im

       Konzernabschluss           und  im  Konzernlagebericht            aufgrund      von   dolosen     Handlungen       oder
       Irrtümern,       planen    und   führen    Prüfungshandlungen            als  Reaktion      auf   diese    Risiken     durch
       sowie    erlangen      Prüfungsnachweise,            die   ausreichend       und   geeignet      sind,    um  als  Grundlage      für
       unsere    Prüfungsurteile          zu  dienen.     Das   Risiko,     dass   aus  dolosen     Handlungen       resultierende
       wesentliche       falsche     Darstellungen         nicht    aufgedeckt       werden,     ist  höher    als   das  Risiko,     dass
       aus  Irrtümern      resultierende         wesentliche        falsche     Darstellungen         nicht    aufgedeckt       werden,     da
       dolose    Handlungen       kollusives       Zusammenwirken,          Fälschungen,        beabsichtigte
       Unvollständigkeiten,             irreführende        Darstellungen         bzw.   das   Außerkraftsetzen           interner
       Kontrollen       beinhalten       können;
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    ・   gewinnen      wir  ein   Verständnis       von   dem  für   die  Prüfung     des   Konzernabschlusses            relevanten
       internen      Kontrollsystem         und  den   für  die   Prüfung     des  Konzernlageberichts             relevanten
       Vorkehrungen        und   Maßnahmen,       um  Prüfungshandlungen            zu  planen,     die   unter    den   gegebenen
       Umständen      angemessen       sind,    jedoch    nicht    mit  dem   Ziel,    ein  Prüfungsurteil         zur  Wirksamkeit
       dieser    Systeme     abzugeben;
    ・   beurteilen       wir  die   Angemessenheit         der   von  den   gesetzlichen        Vertretern       angewandten

       Rechnungslegungsmethoden                sowie    die   Vertretbarkeit         der   von  den   gesetzlichen        Vertretern
       dargestellten         geschätzten       Werte    und  damit    zusammenhängenden           Angaben;
    ・   ziehen    wir   Schlussfolgerungen            über   die  Angemessenheit         des  von   den  gesetzlichen        Vertretern

       angewandten       Rechnungslegungsgrundsatzes                  der  Fortführung        der  Unternehmenstätigkeit              sowie,
       auf  der   Grundlage      der   erlangten      Prüfungsnachweise,            ob  eine   wesentliche       Unsicherheit        im
       Zusammenhang        mit   Ereignissen       oder   Gegebenheiten         besteht,      die  bedeutsame       Zweifel     an  der
       Fähigkeit      des   Konzerns      zur   Fortführung       der   Unternehmenstätigkeit              aufwerfen      können.     Falls
       wir  zu  dem   Schluss     kommen,     dass   eine   wesentliche        Unsicherheit        besteht,      sind   wir
       verpflichtet,         im  Bestätigungsvermerk            auf   die  dazugehörigen         Angaben     im  Konzernabschluss
       und  im  Konzernlagebericht            aufmerksam       zu  machen    oder,    falls    diese    Angaben     unangemessen
       sind,    unser    jeweiliges       Prüfungsurteil         zu  modifizieren.         Wir   ziehen    unsere
       Schlussfolgerungen            auf  der   Grundlage      der   bis  zum   Datum    unseres     Bestätigungsvermerks
       erlangten      Prüfungsnachweise.            Zukünftige       Ereignisse       oder   Gegebenheiten         können    jedoch    dazu
       führen,     dass   der   Konzern     seine    Unternehmenstätigkeit              nicht    mehr   fortführen       kann;
    ・   beurteilen       wir  die   Gesamtdarstellung,            den  Aufbau    und  den   Inhalt    des  Konzernabschlusses

       einschließlich         der   Angaben     sowie    ob  der   Konzernabschluss           die  zugrunde      liegenden
       Geschäftsvorfälle           und   Ereignisse       so  darstellt,       dass   der   Konzernabschluss           unter    Beachtung
       der  IFRS,    wie   sie  in  der   EU  anzuwenden       sind,    und   der  ergänzend      nach   §  315e   Abs.   1 HGB
       anzuwendenden         deutschen      gesetzlichen        Vorschriften        ein   den  tatsächlichen         Verhältnissen
       entsprechendes         Bild   der   Vermögens      , Finanz-     und   Ertragslage       des   Konzerns      vermittelt;
    ・   holen    wir  ausreichende,         geeignete      Prüfungsnachweise           für   die  Rechnungslegungsinformationen

       der  Unternehmen        oder   Geschäftstätigkeiten             innerhalb      des   Konzerns      ein,   um  Prüfungsurteile
       zum  Konzernabschluss           und   zum  Konzernlagebericht            abzugeben.       Wir  sind   verantwortlich         für
       die  Anleitung,       Überwachung        und  Durchführung        der   Konzernabschlussprüfung.                Wir  tragen    die
       alleinige      Verantwortung         für  unsere    Prüfungsurteile;
    ・   beurteilen       wir  den   Einklang      des   Konzernlageberichts            mit   dem  Konzernabschluss,           seine

       Gesetzesentsprechung             und   das  von   ihm  vermittelte        Bild   von  der   Lage   des  Konzerns;
    ・   führen    wir   Prüfungshandlungen            zu  den  von   den  gesetzlichen        Vertretern       dargestellten

       zukunftsorientierten             Angaben     im  Konzernlagebericht            durch.    Auf   Basis    ausreichender
       geeigneter       Prüfungsnachweise           vollziehen       wir  dabei    insbesondere        die   den
       zukunftsorientierten             Angaben     von   den  gesetzlichen        Vertretern       zugrunde      gelegten
       bedeutsamen       Annahmen      nach   und   beurteilen       die  sachgerechte        Ableitung      der
       zukunftsorientierten             Angaben     aus   diesen    Annahmen.      Ein   eigen-ständiges          Prüfungsurteil         zu
       den  zukunftsorientierten             Angaben     sowie    zu  den   zugrunde      liegenden      Annahmen      geben    wir  nicht
       ab.  Es  besteht     ein   erhebliches       unvermeidbares         Risiko,     dass   künftige      Ereignisse       wesentlich
       von  den   zukunftsorientierten             Angaben     abweichen.
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    Wir   erörtern      mit   den   für   die   Überwachung        Verantwortlichen           unter    anderem     den   geplanten      Umfang
    und   die   Zeitplanung        der   Prüfung     sowie    bedeutsame       Prüfungsfeststellungen,               einschließlich
    etwaiger      Mängel    im  internen      Kontrollsystem,          die  wir   während     unserer     Prüfung     feststellen.
    Wir   geben    gegenüber      den   für   die   Überwachung        Verantwortlichen           eine   Erklärung      ab,   dass   wir   die

    relevanten       Unabhängigkeitsanforderungen                   eingehalten        haben,     und   erörtern      mit   ihnen    alle
    Beziehungen        und   sonstigen      Sachverhalte,         von   denen    vernünftigerweise           angenommen       werden     kann,
    dass    sie   sich    auf   unsere     Unabhängigkeit          auswirken,        und    die   hierzu     getroffenen
    Schutzmaßnahmen.
    Wir   bestimmen      von   den   Sachverhalten,          die   wir   mit   den   für   die   Überwachung        Verantwortlichen

    erörtert      haben,     diejenigen       Sachverhalte,         die   in  der   Prüfung     des   Konzernabschlusses            für   den
    aktuellen       Berichtszeitraum           am   bedeutsamsten         waren    und   daher    die   besonders       wichtigen
    Prüfungssachverhalte             sind.    Wir   beschreiben        diese    Sachverhalte        im  Bestätigungsvermerk,             es  sei
    denn,     Gesetze      oder    andere     Rechtsvorschriften             schließen       die   öffentliche        Angabe     des
    Sachverhalts        aus.
    Sonstige      gesetzliche        und  andere    rechtliche       Anforderungen

    Vermerk     über   die  Prüfung     der   für  Zwecke    der   Offenlegung       erstellten       elektronischen         Wiedergaben

    des   Konzernabschlusses            und  des   Konzernlageberichts            nach   §  317   Abs.   3a  HGB
    Prüfungsurteil

    Wir   haben    gemäß    §  317   Abs.   3a  HGB  eine   Prüfung     mit   hinreichender         Sicherheit       durchgeführt,         ob

    die   in  der   Deutsche_Bank_AG_KA+KLB_ESEF-2022-12-31.zip                            enthaltenen        und   für   Zwecke     der
    Offenlegung        erstellten       Wiedergaben        des   Konzernabschlusses            und   des   Konzernlageberichts             (im
    Folgenden      auch   als   "ESEF-Unterlagen"           bezeichnet)        den   Vorgaben      des   §  328   Abs.   1 HGB   an  das
    elektronische         Berichtsformat          ("ESEF-Format")          in  allen    wesentlichen        Belangen      entsprechen.        In
    Einklang      mit   den  deutschen      gesetzlichen        Vorschriften        erstreckt      sich   diese    Prüfung     nur  auf   die
    Überführung        der  Informationen         des   Konzernabschlusses            und  des   Konzernlageberichts            in  das  ESEF-
    Format    und   daher    weder    auf   die   in  diesen    Wiedergaben        enthaltenen        noch   auf   andere    in  der   oben
    genannten      Datei    enthaltene       Informationen.
    Nach   unserer     Beurteilung        entsprechen        die   in  der   oben   genannten       Datei    enthaltenen        und   für

    Zwecke      der    Offenlegung         erstellten        Wiedergaben         des    Konzernabschlusses             und    des
    Konzernlageberichts             in  allen    wesentlichen        Belangen      den   Vorgaben      des   §  328   Abs.   1 HGB   an  das
    elektronische         Berichtsformat.          Über    dieses     Prüfungsurteil          sowie    unsere     im  voranstehenden
    "Vermerk      über   die   Prüfung     des   Konzernabschlusses            und   des   Konzernlageberichts"             enthaltenen
    Prüfungsurteile          zum   beigefügten        Konzernabschluss           und   zum   beigefügten        Konzernlagebericht            für
    das   Geschäftsjahr         vom   1.  Januar     2022   bis   zum   31.   Dezember      2022   hinaus     geben    wir   keinerlei
    Prüfungsurteil         zu  den  in  diesen    Wiedergaben        enthaltenen       Informationen         sowie    zu  den  anderen     in
    der   oben   genannten      Datei    enthaltenen        Informationen         ab.
    Grundlage      für  das   Prüfungsurteil

    Wir   haben    unsere     Prüfung     der   in  der   oben    genannten       Datei    enthaltenen        Wiedergaben        des

    Konzernabschlusses            und   des   Konzernlageberichts             in  Übereinstimmung          mit   §  317   Abs.   3a  HGB
    unter    Beachtung      des   IDW   Prüfungsstandards:            Prüfung     der   für   Zwecke    der   Offenlegung        erstellten
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    elektronischen         Wiedergaben        von   Abschlüssen        und   Lageberichten         nach   §  317   Abs.   3a  HGB   (IDW   PS
    410   (06.2022))       und   des   International         Standard      on  Assurance       Engagements        3000    (Revised)
    durchgeführt.          Unsere      Verantwortung          danach      ist    im   Abschnitt       "Verantwortung           des
    Konzernabschlussprüfers               für   die  Prüfung     der   ESEF-Unterlagen"           weitergehend        beschrieben.        Unsere
    Wirtschaftsprüferpraxis                hat   die   Anforderungen         an  das   Qualitätssicherungssystem                 des   IDW
    Qualitätssicherungsstandards:                     Anforderungen           an    die    Qualitätssicherung              in    der
    Wirtschaftsprüferpraxis               (IDW   QS  1)  angewendet.
    Verantwortung         der   gesetzlichen        Vertreter      und   des  Aufsichtsrats         für  die   ESEF-Unterlagen

    Die   gesetzlichen        Vertreter      der   Gesellschaft        sind   verantwortlich         für   die   Erstellung       der   ESEF-

    Unterlagen        mit    den    elektronischen           Wiedergaben         des    Konzernabschlusses             und    des
    Konzernlageberichts             nach   Maßgabe     des   §  328   Abs.   1 S.  4 Nr.   1 HGB   und   für   die   Auszeichnung
    des   Konzernabschlusses            nach   Maßgabe     des  §  328   Abs.   1 S.  4 Nr.   2 HGB.
    Ferner     sind    die   gesetzlichen        Vertreter       der   Gesellschaft        verantwortlich          für   die   internen

    Kontrollen,        die   sie   als   notwendig       erachten,       um  die   Erstellung       der   ESEF-Unterlagen           zu
    ermöglichen,        die   frei   von   wesentlichen        – beabsichtigten          oder   unbeabsichtigten           – Verstößen
    gegen    die   Vorgaben      des   §  328  Abs.   1 HGB  an  das  elektronische         Berichtsformat         sind.
    Der   Aufsichtsrat        ist   verantwortlich          für   die   Überwachung        des   Prozesses       der   Erstellung       der

    ESEF-Unterlagen          als   Teil   des   Rechnungslegungsprozesses.
    Verantwortung         des   Konzernabschlussprüfers               für  die   Prüfung     der  ESEF-Unterlagen

    Unsere    Zielsetzung        ist,   hinreichende        Sicherheit       darüber     zu  erlangen,      ob  die   ESEF-Unterlagen

    frei    von   wesentlichen         –  beabsichtigten          oder    unbeabsichtigten           –  Verstößen       gegen    die
    Anforderungen         des   §  328   Abs.    1  HGB   sind.    Während     der   Prüfung     üben    wir   pflichtgemäßes
    Ermessen      aus   und  bewahren      eine   kritische      Grundhaltung.         Darüber     hinaus
    ・   identifizieren         und   beurteilen       wir  die   Risiken     wesentlicher        – beabsichtigter         oder

       unbeabsichtigter           – Verstöße      gegen    die   Anforderungen         des   §  328  Abs.   1 HGB,   planen    und
       führen    Prüfungshandlungen            als   Reaktion      auf   diese    Risiken     durch    sowie    erlangen
       Prüfungsnachweise,            die  ausreichend        und  geeignet      sind,    um  als  Grundlage      für   unser
       Prüfungsurteil         zu  dienen.
    ・   gewinnen      wir  ein   Verständnis       von   den  für   die  Prüfung     der   ESEF-Unterlagen          relevanten

       internen      Kontrollen,       um  Prüfungshandlungen            zu  planen,     die  unter    den  gegebenen      Umständen
       angemessen       sind,    jedoch    nicht    mit  dem   Ziel,    ein   Prüfungsurteil         zur   Wirksamkeit       dieser
       Kontrollen       abzugeben.
    ・   beurteilen       wir  die   technische       Gültigkeit       der  ESEF-Unterlagen,           d.h.   ob  die  die   ESEF-

       Unterlagen       enthaltende       Datei    die   Vorgaben      der   Delegierten       Verordnung       (EU)   2019/815      in  der
       zum  Abschlussstichtag           geltenden      Fassung     an  die  technische       Spezifikation         für  diese    Datei
       erfüllt.
    ・   beurteilen       wir,   ob  die  ESEF-Unterlagen          eine   inhaltsgleiche         XHTML-Wiedergabe           des   geprüften

       Konzernabschlusses            und  des   geprüften      Konzernlageberichts             ermöglichen.
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    ・   beurteilen       wir,   ob  die  Auszeichnung        der   ESEF-Unterlagen          mit  Inline    XBRL-Technologie
       (iXBRL)     nach   Maßgabe     der   Artikel     4 und  6 der  Delegierten        Verordnung       (EU)   2019/815      in  der
       am  Abschlussstichtag           geltenden      Fassung     eine   angemessene        und  vollständige        maschinenlesbare
       XBRL-Kopie       der  XHTML-Wiedergabe           ermöglicht.
    Übrige    Angaben     gemäß    Artikel     10  EU-APrVO

    Wir   wurden    von   der   Hauptversammlung           am  19.   Mai   2022   als   Konzernabschlussprüfer              gewählt.      Wir

    wurden     am  26.   September      2022   vom   Aufsichtsrat        beauftragt.        Wir   sind   ununterbrochen          seit   dem
    Geschäftsjahr         2020   als   Konzernabschlussprüfer              der   Deutsche      Bank   Aktiengesellschaft            tätig.
    Wir   erklären,       dass   die   in  diesem     Bestätigungsvermerk             enthaltenen        Prüfungsurteile          mit   dem

    zusätzlichen        Bericht     an  den   Prüfungsausschuss           nach   Artikel     11  EU-APrVO      (Prüfungsbericht)           in
    Einklang      stehen.
    Übrige    Sachverhalte        – Verwendung       des   Bestätigungsvermerks

    Unser    Bestätigungsvermerk             ist   stets    im  Zusammenhang        mit   dem   geprüften      Konzernabschluss           und

    dem   geprüften      Konzernlagebericht            sowie    den   geprüften      ESEF-Unterlagen          zu  lesen.     Der   in  das
    ESEF-Format        überführte        Konzernabschluss            und   Konzernlagebericht             –  auch    die   in   das
    Unternehmensregister             einzustellenden          Fassungen      – sind   lediglich      elektronische         Wiedergaben        des
    geprüften      Konzernabschlusses            und   des   geprüften      Konzernlageberichts             und   treten    nicht    an  deren
    Stelle.     Insbesondere        ist   der   ESEF-Vermerk        und   unser    darin    enthaltenes        Prüfungsurteil         nur   in
    Verbindung        mit   den   in   elektronischer          Form    bereitgestellten           geprüften       ESEF-Unterlagen
    verwendbar.
    Verantwortlicher           Wirtschaftsprüfer

    Der   für  die   Prüfung     verantwortliche          Wirtschaftsprüfer           ist   Herr   Holger    Lösken.

    Eschborn/Frankfurt            am  Main,    13.  März   2023

    Ernst    & Young    GmbH
    Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
    Lösken                     Mai

    Wirtschaftsprüfer                     Wirtschaftsprüfer
    （※）上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は本書提出代理

        人が別途保管している。
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                                                         ドイツ銀行(E05792)
                                                           有価証券報告書
                             （訳文）
    独立監査人の監査報告書

    ドイツ銀行アクツィエンゲゼルシャフト、フランクフルト・アム・マイン御中

    年次財務諸表および            マネジメント        ・レポート       に関する監査報告書

    意見

     私たちは、ドイツ銀行アクツィエンゲゼルシャフト（フランクフルト・アム・マイン）の2021年12月31日現在の貸

    借対照表および2021年1月1日から2021年12月31日までの事業年度に係る損益計算書、ならびに財務諸表に対する注記
    （注記に表示される認識および測定に係る方針を含む。）から成る年次財務諸表について監査を行った。さらに私た
    ちは、ドイツ銀行アクツィエンゲゼルシャフトの2021年1月1日から2021年12月31日までの事業年度に係る、グルー
    プ・マネジメント・レポートと組み合わされたマネジメント・レポートについて監査を行った。ドイツの法的要件に
    準拠し、私たちは、ドイツ商法第289f条に基づく統合コーポレート・ガバナンス・ステートメントの内容について監
    査を行っていない。当該ステートメントは、マネジメント・レポートに記載のウェブサイトで公開されており、当該
    マネジメント・レポートの一部である。
     私たちの監査の結果得られた合理的基礎に基づく意見では、

     －添付の年次財務諸表は、すべての重要な点について、機関に適用されるドイツの法律による要件に準拠し、法的

      に要求されるドイツ会計原則に従って、機関の2021年12月31日現在の資産、負債および財政状態ならびに2021年
      1月1日から2021年12月31日までの事業年度に係る経営成績につき真実かつ公正な概観を示している。
     －添付のマネジメント・レポートは、全体として機関の状況に関する適切な概観を示している。本マネジメント・
      レポートは、すべての重要な点について、年次財務諸表と整合性があり、ドイツの法的要件を遵守し、将来の発
      展の機会とリスクを適切に表示している。本マネジメント・レポートに対する私たちの意見は、上述の統合コー
      ポレート・ガバナンス・ステートメントの内容は対象としていない。
     ドイツ商法第322条第3項第1文に従って、私たちは監査により、年次財務諸表およびマネジメント・レポートの法

    令遵守に関するいかなる限定事項も発見されなかったことを宣言する。
    意見表明の根拠

     私たちは、ドイツ商法第317条およびEU監査規則（No                         537/2014、以下「EU監査規則」という。）に準拠し、またド

    イツ経済監査士協会（IDW）が公布した一般に公正妥当と認められるドイツ財務諸表監査基準に準拠して、年次財務
    諸表およびマネジメント・レポートの監査を行った。これらの要件、原則および基準に基づく私たちの責任の詳細
    は、私たちの監査報告書の「年次財務諸表およびマネジメント・レポートの監査に関する監査人の責任」の項に記述
    されている。私たちは、欧州法およびドイツの商業上および職業的専門家に係る法律の要件に従い、機関から独立し
    ており、これらの要件に従い、ドイツのその他の職業的専門家としての責任を果たしている。加えて、EU監査規則第
    10条第2項f)に従って、私たちは、EU監査規則第5条第1項で禁止されている非監査業務を提供していないことを宣言
    する。私たちは、私たちが入手した監査証拠が、年次財務諸表およびマネジメント・レポートに対する私たちの意見
    の基礎を提供するのに十分かつ適切と判断している。
    年次財務諸表監査における監査上の主要な事項

     監査上の主要な事項とは2021年1月1日から2021年12月31日までの事業年度に係る年次財務諸表監査において、私た

    ちの職業的専門家としての判断において、最も重要な項目をいう。当該事項は、全体としての年次財務諸表監査の過
    程および監査意見の形成において対応した事項であり、私たちは、当該事項に対して個別の意見を表明するものでは
    ない。
     以下に、私たちが監査上の主要な事項であると判断したものについて記す。

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    1. 　観察不能なインプットを伴う金融商品の評価
    当該事項が監査上の主要な事項であると判断した理由

     経営陣   は、活発な市場における相場価格のない金融商品および関連するインプットの公正価値を設定するために評
    価技法を使用している。2021年12月31日現在、銀行は、トレーディング資産を246,705百万ユーロ、トレーディング
    負債を197,069百万ユーロ保有していた。いずれの科目にも、評価が観察不能なインプットに基づく金融商品が含ま
    れている。
     活発な市場における取引価格がない金融商品および関連するインプットには、複雑なモデルを使用して評価される

    ストラクチャード・デリバティブ、担保契約が標準的でないデリバティブ、より複雑なOTCデリバティブ、ディスト
    レスト債、高度な仕組み債、流動性の低い貸出金、評価調整（信用評価調整）を算定するために使用される信用スプ
    レッド、および満期までの期間が長い金融商品に関する観察不能なその他の重要なインプットが含まれている。
     活発な市場における相場価格のない金融商品および関連するインプットの評価は、使用される評価技法およびモデ

    ルの性質が複雑であることと使用される重要なインプットが観察不能であるために経営陣の仮定および判断に基づく
    度合いが高いことから、これは監査上の主要な事項である。
    監査人の対応

     私たちは、経営陣による金融商品の公正価値決定プロセスおよびそれに含まれる重要な観察不能なインプットの決
    定に関する統制を理解し、その整備状況を評価し、運用状況の有効性をテストした。これには、独立した価格検証、
    モデルの限界の評価を含む評価モデルの独立した検証、評価モデルの使用に関するモニタリング、ならびに公正価値
    調整の計算に関連する統制が含まれる。
     私たちは、評価技法、モデルおよび手法を評価し、これらのモデルで使用された重要なインプットをテストした。

    私たちは、独立したモデルおよびインプットを使用し、公正価値で測定するデリバティブおよび活発な市場における
    相場価格のないその他の金融商品のサンプルについて独立した再評価を実施した。私たちはまた、使用された代用イ
    ンプットのサンプルの妥当性を、市場データソースとの比較によって独立して評価した。
     さらに、私たちは、ドイツ商法第340e条の要件に対して公正価値調整の算定に経営陣が使用した手法およびイン

    プットを評価し、独自の独立したデータおよび手法を用いてこれらの評価調整のサンプルの再計算を実施した。
     私たちは、評価モデル、独立した再評価および公正価値調整に関連する手続において、内部の金融商品評価の専門

    家を利用した。
     手続の結果、活発な市場における相場価格のない金融商品および関連するインプットの評価に関していかなる検出

    事項も発見されなかった。
    関連する開示の参照先

     公正価値測定に使用された評価技法、モデルおよび手法に関する情報は、年次財務諸表に対する注記の「一般的な
    情報、作成の基礎」および「貸借対照表注記、トレーディング資産および負債」の項に記載されている。
    2.  将来予測的な情報をモデルベースの予想信用損失の計算に含めること

    当該事項が監査上の主要な事項であると判断した理由

     経営陣は、IDW       AcP  BFA  7の要件を早期適用し、当初認識以降に信用リスクが著しく増大したとみなされる金融資
    産について、IFRS第9号に従って信用損失引当金を認識している。
     非デフォルト金融商品（IFRS第9号のステージ1およびステージ2）に係るモデルベースの予想信用損失の計算に使

    用されたデフォルト確率（PD）の見積りは、現在の経済動向および将来的なマクロ経済予測（国内総生産および失業
    率など）を組み込んだ過去の情報に基づいている。将来のマクロ経済の動向に関する基本シナリオを複数のシナリオ
    に変換する際に、統計的手法が使用されている。これらのシナリオは、予想信用損失の計算に使用される、格付別お
    よび相手先別の複数年に係るPDカーブを導出する際の基礎となっている。
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     進行中のCOVID-19パンデミックに起因する経済の不確実性とそれに関連する世界経済へのリスクを考慮すると、将
    来予測的な情報の見積りには重要な判断が要求される。これらの不確実性を反映するために、経営陣は、マクロ経済
    変数を調整するかマネジメント・オーバーレイを含めるかのいずれかにより、マクロ経済変数を予想信用損失モデル
    と予測手法に含めるための標準プロセスを調整するかどうかを評価する必要がある。
     保有する非デフォルト金融商品の重要性、経済の不確実性、および多くの判断が用いられているという観点から、

    私たちは、モデルベースの予想信用損失およびそれに関連する調整の計算に将来予測的な情報を含めることは監査上
    の主要な事項であると考える。
    監査人の対応

     私たちは経営陣が実行したプロセスを理解し、IFRS第9号の要件に関する将来予測的な情報の選定、決定、モニタ
    リングおよび検証に係る統制の整備状況を評価し、その運用状況の有効性をテストした。
     私たちは、モデル検証プロセスを通じて行われる、経営陣による予想信用損失モデルおよび予測手法の見直しを評

    価した。さらに、私たちは選定された変数を基本シナリオに含めるために使用された方法および複数のシナリオの結
    果を評価した。
     私たちは、基本シナリオのマクロ経済予測を、外部ソースが公表したマクロ経済予測と比較することによって評価

    した。
     また、経営陣がマクロ経済変数を含めるために標準プロセスを調整するかどうか、またはマネジメント・オーバー

    レイを通じてモデルの結果を調整するかどうかを決定するにあたって適用した手法についても評価した。その際、経
    営陣の感応度分析の結果を評価し、使用されたマクロ経済変数を私たち独自のベンチマーク分析と比較した。また、
    経営陣の手法に従い、予想信用損失の計算にあたって調整が考慮されていることを評価した。
     将来予測的な情報をモデルベースの予想信用損失の計算に含めることの評価にあたり、私たちは信用リスク・モデ

    リングの専門家の支援を受けた。
     手続の結果、将来予測的な情報をモデルベースの予想信用損失の計算に含めることに関していかなる検出事項も発

    見されなかった。
    関連する開示の参照先

     将来予測的な情報をモデルベースの予想信用損失の計算に含めることに関する情報は、年次財務諸表に対する注記
    の「一般的な情報、作成の基礎」の項に記載されている。
    3.  関係会社に対する投資の評価

    当該事項が監査上の主要な事項であると判断した理由

     2021  年12月31日現在、銀行は26,343百万ユーロの関係会社に対する投資を計上している。
     関係会社に対する投資は、取得価額、あるいは減損の回復可能性がない場合は取得原価または公正価値のいずれか

    低い方の金額で計上される。公正価値は、各関係会社の割引キャッシュ・フロー・モデルに基づいて決定される。こ
    れに関連して、利益予測、割引率および長期成長率に関する重要な仮定が置かれている。割引率は、資本資産価格モ
    デルを用いて算出される。
     関係会社に対する投資の測定は、割引キャッシュ・フロー・モデルに含まれる利益予測、割引率および長期成長率

    による高度な判断に基づくものであるため、これは監査上の主要な事項である。
    監査人の対応

     私たちは、利益予測の策定プロセスおよび関係会社に対する投資の公正価値の計算プロセスについて理解した。こ
    れに関して、私たちはまた、利益予測、割引率および長期成長率に関する経営陣の統制を理解し、当該統制の整備状
    況を評価し、その運用状況の有効性をテストした。
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     さらに、前年度からの重要な変更に焦点を当てて、上述の重要な仮定の分析を行った。この点について、私たち
    は、外部の市場予想との比較により、割引キャッシュ・フロー・モデルに使用された重要な仮定の整合性および妥当
    性を評価した。
     関係会社に対する投資の予想将来キャッシュ・フローの分析にあたり、私たちは、利益予測を前事業年度の予測お

    よび達成した実績と比較し、重要な乖離について評価した。さらに、割引率および長期成長率といった公正価値の見
    積りに使用された重要な評価パラメータを、外部から入手可能な様々な予測                                   の範囲内で     評価した。
     また、使用された割引キャッシュ・フロー・モデルの計算の正確性について再計算を行った。

     関連会社に対する投資の回収可能性に関して置かれた上記の仮定の評価にあたり、私たちは、事業評価の専門家を

    利用した。
     手続の結果、関係会社に対する投資の評価に関していかなる検出事項も発見されなかった。

    関連する開示の参照先

     関係会社に対する投資の評価に関する情報は、年次財務諸表に対する注記の「一般的な情報、作成の基礎」および
    「貸借対照表注記、関係会社および参加関係のある会社に関する情報」の項に記載されている。
    4.  繰延税金の認識および測定

    当該事項が監査上の主要な事項であると判断した理由

     2021  年12月31日現在、銀行は3,304百万ユーロの繰延税金資産純額を計上している。
     繰延税金資産の認識および測定は、繰越欠損金および控除可能な一時差異の利用可能性の見積りに基づいている。

    この見積りは、とりわけ、承認された事業計画に基づく経営成績の予測に関する仮定に基づいている。
     将来の課税所得ならびに繰越欠損金の利用可能性に関する見積りには判断を用いることから、繰延税金資産の認識

    および測定は監査上の主要な事項である。
    監査人の対応

     私たちは、控除可能な一時差異および繰越欠損金が税法の規定およびドイツ商法第274条に基づく繰延税金の会計
    処理規則に準拠して、それぞれの法域において識別され、測定されているかどうかを判断するためのプロセスを理解
    し、関連する統制の整備状況を評価し、その運用状況の有効性をテストした。
     私たちは、関連する被支配会社および税務申告グループの将来の課税所得を見積る基礎として、承認された事業計

    画の要素を策定し、配分するために使用される仮定をテストした。
     さらに、私たちは、将来の課税所得の見積りにおける主要な仮定を分析することにより、繰延税金資産の認識を評

    価した。私たちは、基礎となる主要な仮定を外部から入手可能な過去および将来のデータと比較することにより、経
    営成績の予測に際して行われた見積りを評価した。また、過去の予測を実績と比較した。さらに、税額調整の見積り
    を評価し、それぞれの繰延税金資産の利用期間について感応度分析を実施した。
     繰延税金資産の回収可能性に関して使用された仮定の評価にあたり、私たちは、私たちの税務の専門家および内部

    の事業評価の専門家を利用した。
     手続の結果、繰延税金資産の認識および測定に関していかなる検出事項も発見されなかった。

    関連する開示の参照先

     繰延税金の認識および測定に関する情報は、年次財務諸表に対する注記の「一般的な情報、作成の基礎」および
    「貸借対照表注記、繰延税金」の項に記載されている。
    5.  財務報告におけるITアクセスおよび変更管理

    当該事項が監査上の主要な事項であると判断した理由

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     銀行の財務報告の正確性は、日々処理される取引が相当数あるため、使用されるITの信頼性および継続性に大きく
    依存している。
     信頼性が高く継続的なデータ処理への依存度が高いこと、また、IT統制が内部統制システムの広範囲にわたること

    を踏まえ、私たちは、財務報告におけるITアクセスおよび変更管理を監査上の主要な事項であると考える。
    監査人の対応

     私たちは、IT全般統制および財務報告に関連するIT業務処理統制を含むIT統制環境を評価した。私たちの手続で
    は、現在のIT統制環境に対する当年度中の変更も範囲に含まれる。
     さらに、私たちは、アプリケーション、データベースおよびオペレーティング・システムにわたるユーザー・アク

    セス管理および変更管理に関連して、エラーの防止および検出のためのIT全般統制の運用状況の有効性をテストし
    た。また、私たちは、自動化されたデータ処理、データフィードおよびインターフェースに関するIT業務処理統制を
    テストした。ITアクセス管理に関連する監査手続には、ユーザー・アクセスのプロビジョニングおよび削除、特権
    ユーザー・アクセス、定期的なアクセス権の更新、システムのセキュリティ設定およびユーザー認証に係る統制が含
    まれるが、これらに限定されない。IT変更管理に関連する監査手続には、本稼働バージョンにおける変更が導入前に
    テストされ承認されていたかどうか、また、変更を実行する機能が認可されたユーザーに限定されていたかどうかの
    評価が含まれるが、これらに限定されない。
     さらに、プログラム開発者が、本稼働システムにおける変更の承認権を有していたどうか、また、責任範囲が機能

    的に分離されていたかどうかを評価するために、アプリケーション、データベースおよびオペレーティング・システ
    ムそれぞれについて、アプリケーションの本稼働バージョンのアクセス権に基づいて修正を実行することができたか
    どうかをテストした。
     財務報告プロセスにおけるITアクセスおよび変更管理の評価にあたり、私たちは、IT監査の領域に特化した専門性

    を有する内部の専門家を利用した。
     手続の結果、財務報告におけるITアクセスおよび変更管理に関していかなる検出事項も発見されなかった。

    関連する開示の参照先

     財務報告に係る内部統制の一般的な説明については、マネジメント・レポートの「財務報告に係る内部統制」の項
    を参照のこと。
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    その他の情報

     業務執行取締役は、その他の情報の責任を負っている。その他の情報は、以下で構成される。

     －マネジメント・レポートで言及するウェブサイトで公開されている、ドイツ商法第289f条に基づく統合コーポ

      レート・ガバナンス・ステートメント
      および本監査報告書発行前に入手した版の年次報告書に含まれる、その他の以下の項目。
      －非財務報告書
      －ドイツ商法第264条第2項第3文およびドイツ商法第289条第1項第5文に基づく責任に関するステートメント
      ただし、年次財務諸表、一部が監査対象となっているマネジメント・レポートおよび私たちの監査報告書は含ま
      れない。
     年次財務諸表およびマネジメント・レポートに対する私たちの意見は、その他の情報を対象としておらず、した

    がって私たちは、その他の情報に対する意見またはその他のいかなる形式の保証に関する結論も表明しない。
     監査に関連する私たちの責任は、その他の情報を通読し、その際に、当該その他の情報について以下を検討するこ

    とにある。
     －年次財務諸表、マネジメント・レポートまたは私たちが監査の過程で得た知識との間に重要な相違があるか

     －上記に該当しない場合、重要な虚偽表示の兆候があるか
     私たちが実施した手続に基づき、その他の情報に重要な虚偽表示があった場合、私たちはその事実を報告すること

    が求められている。これに関して、私たちが報告すべきものはない。
    年次財務諸表およびマネジメント・レポートに関する業務執行取締役および監査役会の責任

     業務執行取締役は、すべての重要な点について、機関に適用されるドイツの法律に準拠し、法的に要求されるドイ

    ツ会計原則に従って、機関の資産、負債および財政状態ならびに財務成績につき真実かつ公正な概観を示す年次財務
    諸表を作成する責任を負っている。さらに、業務執行取締役は、法的に要求されるドイツ会計原則に従って、不正ま
    たは誤謬による重要な虚偽表示のない年次財務諸表を作成するために、業務執行取締役が必要と判断した内部統制に
    対する責任を負っている。
     年次財務諸表を作成するにあたり、業務執行取締役は、機関が継続企業として存続する能力があるかを評価する責

    任がある。また、必要がある場合には当該継続企業の前提に関する事項を開示する責任を負っている。また、継続企
    業の前提に基づいて財務報告を行うことについて実際のまたは法的な状況の矛盾がない場合、継続企業の前提に基づ
    いて財務報告を行う責任を負っている。
     さらに、業務執行取締役は、全体として機関の状況に関する適切な概観を有し、またすべての重要な点において、

    年次財務諸表と整合性があり、ドイツの法的要件を遵守し、将来の動向に関する機会およびリスクを適切に表示する
    マネジメント・レポートを作成する責任を負っている。また、適用されるドイツの法的要件に準拠したマネジメン
    ト・レポートを作成し、マネジメント・レポートにおける監査要点についての十分かつ適切な証拠を提供するため
    に、業務執行取締役が必要と判断した取り決めおよび措置（システム）について責任を負っている。
     監査役会は、年次財務諸表およびマネジメント・レポートの作成に関する機関の財務報告プロセスを監督する責任

    を負っている。
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    年次財務諸表およびマネジメント・レポートの監査に関する監査人の責任

     私たちの監査の目的は、年次財務諸表に、全体として不正または誤謬による重要な虚偽表示がないか、ならびにマ

    ネジメント・レポートが、全体として機関の状況に関する適切な概観を提供しているか、またすべての重要な点にお
    いて、監査において得た知識および年次財務諸表と整合性があるか、ドイツの法的要件を遵守しているか、および将
    来の発展の機会とリスクを適切に表示しているか関する合理的な保証を得ること、ならびに年次財務諸表およびマネ
    ジメント・レポートに対する私たちの意見を含む監査報告書を発行することにある。
     合理的な保証は、高い水準の保証であるが、ドイツ商法第317条およびEU監査規則に準拠し、またドイツ経済監査

    士協会（IDW）が公布した一般に公正妥当と認められるドイツ財務諸表監査基準に準拠して行った監査が、重要な虚
    偽表示を常に発見することを保証するものではない。虚偽表示は、不正または誤謬から発生する可能性があり、個別
    にまたは集計すると、当該年次財務諸表および本マネジメント・レポートに基づく利用者の意思決定に影響を与える
    と合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
     私たちは、エンゲージメントを通じて、職業的専門家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持している。また、

    以下を実施する。
     －不正または誤謬による年次財務諸表およびマネジメント・レポートの重要な虚偽表示リスクを識別、評価し、当

      該リスクに対応した監査手続を策定、実施し、監査意見の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手する。不正
      による重要な虚偽表示リスクを発見できないリスクは、誤謬による重要な虚偽表示を発見できないリスクよりも
      高くなる。これは、不正には、共謀、文書の偽造、意図的な除外、虚偽の陳述、および内部統制の無効化が伴う
      ためである。
     －状況に応じて適切な監査手続を策定するために、年次財務諸表監査に関連する内部統制およびマネジメント・レ
      ポート監査に関連する取決めおよび基準（システム）について理解する。ただし、これは、機関のこれら内部統
      制や体制自体の有効性に対する意見を表明するためではない。
     －業務執行取締役が使用した会計方針の適切性および業務執行取締役によって行われた見積りの合理性ならびに関
      連する開示について評価する。
     －業務執行取締役が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるか、また、入手した監査証拠に基
      づき、機関の継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象または状況に関して重要な不確実性が存在し
      ているかについて結論付ける。重要な不確実性が存在すると結論を付した場合は、監査報告書において年次財務
      諸表およびマネジメント・レポートの関連する開示に注意を喚起すること、または当該開示が適切でない場合
      は、除外事項付意見を表明することが求められている。私たちの結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠
      に基づいているが、将来の事象や状況により、機関は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
     －関連する開示を含めた全体としての年次財務諸表の表示、構成および内容を検討し、年次財務諸表が、法的に要
      求されるドイツ会計原則に準拠して機関の資産、負債、財政状態および財務成績につき真実かつ公正な概観を示
      すように、基礎となる取引や事象を表示しているかを評価する。
     －マネジメント・レポートに係る年次財務諸表との整合性、ドイツ法への準拠、機関の状況に関する概観について
      評価する。
     －業務執行取締役がマネジメント・レポートにおいて表示した将来予測的な情報について監査手続を実施する。十
      分かつ適切な監査証拠に基づいて、特に業務執行取締役が将来予測的な情報の基礎として使用した重要な仮定に
      ついて評価し、将来予測的な情報がこれらの仮定から適切に導出されているかについて評価する。私たちは、将
      来予測的な情報および基礎として使用された仮定に対して個別の意見を表明するものではない。また、将来事象
      が将来予測的な情報と大きく異なるという重大な不可避リスクが存在する。
     私たちは、特に計画した監査の範囲とその実施時期、ならびに監査の実施過程で識別した内部統制の重要な不備を

    含むおよび監査上の主要な検出事項について、統治責任者に対して報告を行っている。
     また私たちは、統治責任者に、関連する独立性の要件を遵守している旨宣言しており、私たちの独立性に影響を与

    えると合理的に考えられるすべての関係性およびその他の事項、また該当する場合は関連するセーフガードについて
    報告を行っている。
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     私たちは、統治責任者に報告した事項のうち、当年度の年次財務諸表監査で最も重要な事項を、監査上の主要な事
    項と決定する。私たちは、法規制により当該事項の公表が禁止されている場合を除き、これらの事項を監査報告書に
    おいて記載する。
    その他の法規制要件

    公表目的で作成された年次財務諸表およびマネジメント・レポートの電子的複製に関するドイツ商法第317条第3b項

    に準拠した保証に係る報告
    意見

     私たちは、添付の電子ファイル[Deutsche_Bank_AG_JA+LB_ESEF-2021-12-31.zip]（SHA-256-Checksum:

    8d935986b2a4aa45d0b966335a6d0649749cf5bef6dc7157a415e3                            9f9a7bb381     ）に含まれる、公表目的で作成された年次
    財務諸表およびマネジメント・レポートの複製（以下「ESEF文書」という。）が、すべての重要な点において、電子
    報告様式（以下「ESEFフォーマット」という。）に関するドイツ商法第328条第1項の要件を遵守しているかどうかに
    ついて合理的な保証を得るために、ドイツ商法第317条第3a項に準拠した保証手続を実施した。ドイツの法的要件に
    従い、この保証手続の範囲は、年次財務諸表およびマネジメント・レポートに含まれる情報をESEFフォーマットに変
    換することに限定される。したがって、当該保証はこれらの複製に含まれる情報または上述のファイルに含まれる他
    の情報のいずれにも関連するものではない。
     私たちは、上述のファイルに含まれる、公表目的で作成された年次財務諸表およびマネジメント・レポートの複製

    が、すべての重要な点において、電子報告様式に関するドイツ商法第328条第1項の要件を遵守しているものと認め
    る。私たちは、当該複製に含まれる情報および上述のファイルに含まれるその他の情報のいずれについても、この保
    証意見および上記の「年次財務諸表およびマネジメント・レポートに関する監査報告書」に含まれる2021年1月1日か
    ら2021年12月31日までの事業年度に係る添付の年次財務諸表および添付のマネジメント・レポートに対する監査意見
    を超えて、保証意見を表明するものではない。
    意見表明の根拠

     私たちは、ドイツ商法第317条第3a項およびIDW保証基準：「公表目的で作成された財務諸表およびマネジメント・

    レポートの電子的複製に関するドイツ商法第317条第3a項に準拠した保証」（IDW                                     AsS  410）（2021年10月）ならびに
    国際保証業務基準第3000号（改訂）に準拠し、上述のファイルに含まれる年次財務諸表およびマネジメント・レポー
    トの複製について保証手続を実施した。これらの基準に基づく私たちの責任については、「ESEF文書の保証手続に関
    する監査人の責任」の項に詳述されている。私たちの監査事務所では、IDW品質管理基準第1号「監査事務所における
    品質管理の要件」（IDW           QS  1）を適用している。
    ESEF  文書に関する業務執行取締役および監査役会の責任

     会社の業務執行取締役は、ドイツ商法第328条第1項第4文第1号に準拠して                                  年次  財務諸表およびマネジメント・レ

    ポートの電子的複製を含むESEF文書を作成する責任を負っている。
     さらに、会社の業務執行取締役は、電子報告様式に関するドイツ商法第328条第1項の要件の重要な、意図的または

    意図的でない不遵守のないESEF文書を作成するために、業務執行取締役が必要と判断した内部統制に対する責任を
    負っている。
     監査役会は、財務報告プロセスの一環として、ESEF文書の作成プロセスを監督する責任を負っている。

    ESEF  文書の保証手続に関する監査人の責任

     私たちの目的は、ESEF文書にドイツ商法第328条第1項の要件の重要な、意図的または意図的でない不遵守がないか

    どうかについて、合理的な保証を得ることにある。私たちは、保証手続を通じて、職業的専門家としての判断を行
    い、職業的懐疑心を保持している。また、以下を実施する。
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     －ドイツ商法第328条第1項の要件の重要な、意図的または意図的でない不遵守リスクを識別、評価し、当該リスク
      に対応した保証手続を策定、実施し、保証意見の基礎となる十分かつ適切な保証の証拠を入手する。
     －状況に応じて適切な保証手続を策定するために、ESEF文書の保証に関連する内部統制について理解する。ただ
      し、これは、これらの統制の有効性に対する保証意見を表明するためではない。
     －ESEF文書の技術的妥当性、すなわち、ESEF文書を含むファイルが、決算日時点で有効な版で、このファイルの技
      術仕様に関する欧州委員会委任規則(EU)第2019/815号の要件を満たしているかどうかを評価する。
     －ESEF文書により、監査済年次財務諸表および監査済マネジメント・レポートと同等の内容でXHTMLを複製できる
      かどうかを評価する。
    EU 監査規則第10条に基づく追加情報

     私たちは、2021年5月27日付定時株主総会において、監査人に選任された。私たちは、2021年7月21日付監査役会に

    出席した。私たちは、2020年度より連続でドイツ銀行アクツィエンゲゼルシャフトの監査人を務めている。
     私たちは、本監査報告書において表明された意見が、EU監査規則第11条に準拠して、監査委員会への追加報告書

    （長分式監査報告書）と整合的であることを宣言する。
    その他の事項－監査報告書の使用

     私たちの監査報告書は常に、監査済                年次  財務諸表および監査済マネジメント・レポートならびに保証されたESEF文

    書と併読されなければならない。ドイツ連邦官報において公表される版を含む、ESEF形式に変換された                                               年次  財務諸表
    およびマネジメント・レポートは、監査済                   年次  財務諸表および監査済マネジメント・レポートの電子的複製にすぎ
    ず、代替するものではない。特に、ESEF形式の監査報告書およびそこに含まれる私たちの保証意見は、電子形式で提
    供される保証されたESEF文書と併せた形でのみ使用される。
    エンゲージメントに対する責任を負っているドイツ公認会計監査人

     エンゲージメントに対する責任を負っているドイツ公認会計監査人は、ホルガー・レシュケン氏である。

    エシュボルン／フランクフルト・アム・マイン、2022年3月7日

    アーンスト・アンド・ヤング・ゲーエムベーハー

    監査法人
     レシュケン                  マイ

    　経済監査士　　　　　　　　　　　　　経済監査士
    ［ドイツ公認会計監査人］　　　　　　［ドイツ公認会計監査人］
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    Bestätigungsvermerk             des  unabhängigen        Abschlussprüfers
    An  die   Deutsche      Bank   Aktiengesellschaft,            Frankfurt      am  Main

    Vermerk     über   die  Prüfung     des   Jahresabschlusses           und  des   Lageberichts

    Prüfungsurteile

    Wir   haben    den   Jahresabschluss          der   Deutsche      Bank   Aktiengesellschaft,             Frankfurt       am  Main,    –

    bestehend      aus   der   Bilanz     zum  31.   Dezember      2021   und   der   Gewinn-     und   Verlustrechnung          für   das
    Geschäftsjahr         vom   1.  Januar    2021   bis   zum   31.   Dezember      2021   sowie    dem   Anhang,     einschließlich
    der   Darstellung       der   Bilanzierungs-         und   Bewertungsmethoden            – geprüft.      Darüber     hinaus    haben    wir
    den   Lagebericht        der   Deutsche      Bank    Aktiengesellschaft,             der   mit   den   Konzernlagebericht
    zusammengefasst          ist,   für   das   Geschäftsjahr         vom   1.  Januar     2021   bis   zum   31.   Dezember      2021
    geprüft.       Die    auf    der    im   Lagebericht         angegebenen       Internetseite          veröffentlichte
    zusammengefasste           Erklärung       zur   Unternehmensführung             nach   §  289f   HGB,   die   Bestandteil        des
    Lageberichts        ist,   haben    wir   in  Einklang      mit   den   deutschen      gesetzlichen        Vorschriften        nicht
    inhaltlich       geprüft.
    Nach   unserer     Beurteilung       aufgrund      der  bei   der  Prüfung     gewonnenen       Erkenntnisse

    ・   Nach   unserer     Beurteilung        aufgrund      der   bei  der   Prüfung     gewonnenen       Erkenntnisse        entspricht

       der  beigefügte       Jahresabschluss          in  allen    wesentlichen        Belangen      den  deutschen,       für
       Institute      geltenden      handelsrechtlichen            Vorschriften        und   vermittelt       unter    Beachtung      der
       deutschen      Grundsätze       ordnungsmäßiger          Buchführung        ein  den   tatsächlichen         Verhältnissen
       entsprechendes         Bild   der   Vermögens-       und  Finanzlage       der   Gesellschaft        zum  31.   Dezember      2021
       sowie    ihrer    Ertragslage        für  das   Geschäftsjahr         vom  1.  Januar    2021   bis  zum   31.  Dezember
       2021   und
    ・   vermittelt       der  beigefügte       Lagebericht        insgesamt      ein  zutreffendes        Bild   von  der   Lage   der

       Gesellschaft.         In  allen    wesentlichen        Belangen      steht    dieser    Lagebericht        in  Einklang      mit   dem
       Jahresabschluss,           entspricht       den   deutschen      gesetzlichen        Vorschriften        und   stellt    die
       Chancen     und  Risiken     der   zukünftigen       Entwicklung        zutreffend       dar.   Unser    Prüfungsurteil         zum
       Lagebericht       erstreckt      sich   nicht    auf  den   Inhalt    der  oben   genannten      zusammengefassten
       Erklärung      zur   Unternehmensführung.
    Gemäß    §  322   Abs.   3 Satz   1 HGB   erklären      wir,   dass   unsere    Prüfung     zu  keinen    Einwendungen        gegen

    die   Ordnungsmäßigkeit           des   Jahresabschlusses           und  des   Lageberichts        geführt     hat.
    Grundlage      für  die   Prüfungsurteile

    Wir   haben    unsere    Prüfung     des   Jahresabschlusses           und   des   Lageberichts        in  Überein-stimmung           mit

    §  317   HGB   und   der   EUAbschlussprüferverordnung                 (Nr.   537/2014;      im  Folgenden      "EU-APrVO")        unter
    Beachtung      der   vom   Institut      der   Wirtschaftsprüfer           (IDW)    festgestellten          deutschen      Grundsätze
    ordnungsmäßiger          Abschlussprüfung           durchgeführt.         Unsere    Verantwortung         nach   diesen    Vorschriften
    und   Grundsätzen        ist   im  Abschnitt       "Verantwortung          des   Abschlussprüfers           für   die   Prüfung     des
    Jahresabschlusses           und    des    Lageberichts"          unseres      Bestätigungsvermerks               weitergehend
    beschrieben.         Wir   sind    von   dem   Unternehmen       unabhängig        in   Übereinstimmung           mit   den
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    europarechtlichen           sowie    den   deutschen      handelsrechtlichen            und   berufsrechtlichen           Vorschriften
    und   haben     unsere     sonstigen       deutschen       Berufspflichten           in   Übereinstimmung           mit   diesen
    Anforderungen         erfüllt.      Darüber     hinaus    erklären      wir   gemäß    Artikel     10  Abs.   2 Buchstabe      f)  EU-
    APrVO,     dass    wir   keine    verbotenen       Nichtprüfungsleistungen               nach   Artikel     5  Abs.   1  EU-APrVO
    erbracht      haben.     Wir   sind    der   Auffassung,        dass    die   von   uns   erlangten       Prüfungsnachweise
    ausreichend        und   geeignet       sind,     um   als   Grundlage       für   unsere     Prüfungsurteile           zum
    Jahresabschluss          und   zum  Lagebericht        zu  dienen.
    Besonders      wichtige      Prüfungssachverhalte             in  der   Prüfung     des  Jahresabschlusses

    Besonders      wichtige      Prüfungssachverhalte             sind   solche    Sachverhalte,         die  nach   unserem

    pflichtgemäßen         Ermessen      am  bedeutsamsten         in  unserer     Prüfung     des  Jahresabschlusses           für  das
    Geschäftsjahr         vom   1.  Januar    2021   bis   zum  31.   Dezember      2021   waren.    Diese    Sachverhalte        wurden
    im  Zusammenhang        mit   unserer     Prüfung     des  Jahres-abschlusses            als   Ganzem    und   bei  der   Bildung
    unseres     Prüfungsurteils          hierzu    berücksichtigt;          wir  geben    kein   gesondertes        Prüfungsurteil         zu
    diesen    Sachverhalten         ab.
    Nachfolgend        beschreiben       wir   die  aus   unserer     Sicht    besonders      wichtigen      Prüfungssachverhalte:

    1.  Bewertung      von  Finanzinstrumenten            mit  nicht    in  einem    aktiven     Markt    beobachtbaren

       Eingangsparametern
    Gründe    für  die   Bestimmung       als  besonders      wichtiger      Prüfungssachverhalt

    Das   Management       verwendet      Bewertungsverfahren             zur   Bestimmung       des   beizulegenden         Zeitwerts      von

    Finanzinstrumenten            mit   nicht    in  einem    aktiven     Markt    beobachtbaren         Eingangsparametern.            Zum   31.
    Dezember      2021   weist    die  Bank   Handelsaktiva         in  Höhe   von   EUR  246.705     Mio.   und   Handelspassiva         in
    Höhe    von   EUR   197.069     Mio.    aus.    In  diesen     sind    auch    Finanzinstrumente           enthalten,       deren
    Bewertung      auf  nicht    in  einem    aktiven     Markt    beobachtbaren         Parametern       basiert.
    Zu  den   betreffenden         Finanzinstrumenten            mit   nicht    in  einem    aktiven     Markt    beobachtbaren

    Eingangsparametern            zählen     insbesondere        strukturierte         Derivate,      die   anhand     komplexer      Modelle
    bewertet      werden,     Derivate      mit   nicht    standardisierten           Sicherheitenvereinbarungen,                  komplexe
    OTC-Derivate,         notleidende        Kredite,      hochgradig       strukturierte         Anleihen,      illiquide      Kredite,      für
    die   Ermittlung       von   Bewertungsanpassungen              (Credit     Valuation       Adjustment)        verwendete       Credit
    Spreads     sowie    weitere     wesentliche        Eingangsparameter,            die   sich   vor   allem    bei   Instrumenten        mit
    längeren      Laufzeiten       nicht    beobachten       lassen.
    Da   die   Bewertung       von   Finanzinstrumenten             mit   nicht     in   einem     Markt     beobachtbaren

    Eingangsparametern            aufgrund      der   hohen    Komplexität        der   angewandten        Bewertungsverfahren             und   -
    modelle     in  hohem    Maße   von   Annahmen      und   Ermessensentscheidungen               des   Managements        abhängig      ist,
    haben    wir   diesen    Sachverhalt        als  besonders      wichtigen      Prüfungssachverhalt            bestimmt.
    Prüferisches        Vorgehen

    Wir   haben    uns   ein   Verständnis        über   die   vom   Management       angewandten        Prozesse      zur   Bewertung      von

    Finanzinstrumenten            mit   nicht     in   einem     aktiven      Markt     beobachtbaren          Eingangsparametern
    verschafft        sowie    die   Angemessenheit          und   Wirksamkeit        der   diesbezüglich         implementierten
    Kontrollen       beurteilt.       Dies   betraf     insbesondere        die   Kontrollen       im  Rahmen     der   unabhängigen
    Preisverifizierung,             der   unabhängigen        Validierung        von   Bewertungsmodellen,             einschließlich          der
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    Beurteilung        von   Modellbeschränkungen,              der   Überwachung        der   Verwendung       von   Bewertungsmodellen
    und   der  Berechnung       von   Anpassungen       des   beizulegenden         Zeitwerts.
    Wir   haben    die   Bewertungsverfahren,             -modelle      und   -methoden       beurteilt       und   die   wesentlichen

    Eingangsparameter,            die   in  den   Modellen      verwendet       wurden,     nachvollzogen.          Wir   haben    unter
    Verwendung       eigener     Modelle     und   Eingangsparameter           eine   unabhängige        Bewertung      einer    Stichprobe
    von   zum   beizulegenden         Zeitwert      bewerteten       Derivaten       und   sonstigen       Finanzinstrumenten            mit
    nicht    in  einem    aktiven     Markt    beobachtbaren         Parametern       vorgenommen.        Darüber     hinaus     erfolgte
    auf   Stichprobenbasis           eine    unabhängige        Beurteilung        der   Angemessenheit          von   verwendeten
    Schätzparametern           durch    einen    Abgleich      mit   Marktdaten.
    Weiterhin       haben    wir   die   vom   Management       zur   Ermittlung       der   Anpassungen        des   beizulegenden

    Zeitwerts      verwendeten        Methoden      und   Eingangsparameter           auf   Basis    der   Anforderungen         des   §  340e
    HGB   beurteilt.        Für   stichprobenhaft           ausgewählte        Bewertungsanpassungen               haben     wir   unter
    Verwendung       unserer     eigenen     unabhängigen        Daten    und   Methoden      Nachberechnungen           durchgeführt.
    Wir   haben    bei   unseren     Prüfungshandlungen            in  Bezug    auf   die   Bewertungsmodelle,            die   unabhängige

    Bewertung      und  die   Anpassungen       des   beizulegenden         Zeitwerts      interne     Spezialisten        mit  besonderen
    Fachkenntnissen          in  der   Bewertung      von   Finanzinstrumenten            hinzugezogen.
    Aus   unseren      Prüfungshandlungen            haben    sich    keine    Einwendungen         gegen    die   Bewertung       von

    Finanzinstrumenten            mit   nicht    in  einem    aktiven     Markt    beobachtbaren         Eingangsparametern            ergeben.
    Verweis     auf   zugehörige       Angaben

    Angaben      zu   den   Bewertungsverfahren,              -modellen       und   -methoden       für   die   Bemessung       des

    beizulegenden         Zeitwerts      sind   in  den   Abschnitten        Allgemeine       Angaben     "Grundlagen        und   Methoden"
    und   Erläuterung       zur   Bilanz    "Handelsbestand"           des  Anhangs     zum   Jahresabschluss          enthalten.
    2.  Einbeziehung        zukunftsgerichteter             Informationen         in  die  modellbasierte         Ermittlung       der


       Risikovorsorge
    Gründe    für  die   Bestimmung       als  besonders      wichtiger      Prüfungssachverhalt

    Das   Management       hat   die   Anforderungen         gemäß    Verlautbarung         IDW   RS  BFA   7 bereits     umgesetzt      und

    bildet     unter    Nutzung     der   Methodik      von   IFRS   9 eine   Wertberichtigung           in  Höhe   der   erwarteten
    Kreditverluste         über   die  Restlaufzeit        für  jene   finanziellen        Vermögenswerte,          bei   denen    seit   der
    erstmaligen        Erfassung      eine   signifikante        Erhöhung      des   Kreditrisikos         angenommen       wird.
    Die    der    modellbasierten           Berechnung        der    Risikovorsorge           für    nicht     ausgefallene

    Finanzinstrumente            (Stufe     1  und   Stufe    2  gemäß    IFRS    9)  zugrunde      gelegte      Schätzung       der
    Ausfallwahrscheinlichkeiten                  basiert     zum   einen    auf   historischen        Informationen.          Zum   anderen
    fließen     aktuelle      wirtschaftliche          Entwicklungen         sowie    zukunftsorientierte             makroökonomische
    Prognosen       (z.B.    Bruttoinlandsprodukt             und   Arbeitslosenquoten)             in  das   Berechnungsmodell            ein.
    Das   so   ermittelte        Basisszenario          wird    durch     die   Nutzung     statistischer          Methoden       in
    unterschiedliche           Szenarien       überführt.       Diese    dienen     als   Grundlage       für   die   Ableitung       von
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    Mehrjahreskurven           für    die    Ausfallwahrscheinlichkeiten                   verschiedener           Rating-       und
    Kontrahentenklassen,             die  in  die  Berechnung       der   erwarteten       Kreditverluste         einfließen.
    Angesichts       der   wirtschaftlichen           Unsicherheiten          im  Zuge   der   fortdauernden         COVID-19-Pandemie

    und   der   damit     verbundenen       Risiken      für   die   Weltwirtschaft          erfordert       die   Schätzung
    zukunftsgerichteter              Informationen          in   erheblichem         Maße    Ermessensentscheidungen.                Zur
    Berücksichtigung           dieser    Unsicherheiten         muss   das   Management       beurteilen,        ob  Anpassungen        an  den
    Standardprozessen           zur   Einbeziehung        makroökonomischer           Variablen      in  das   Modell     zur   Ermittlung
    der   erwarteten       Kreditverluste         und   an  den   Prognosemethoden           entweder      in  Form   einer    Anpassung
    der   makroökonomischen           Variablen      oder   durch    Management       Overlays      erforderlich        sind.
    Vor   dem   Hintergrund        des   signifikanten         Volumens      der   Bestände      der   nicht    ausgefallenen

    Finanzinstrumente             sowie     der    wirtschaftlichen           Unsicherheiten           und    der    erheblichen
    Ermessensspielräume             erachten      wir   die   Einbeziehung        zukunftsgerichteter             Informationen         in  die
    modellbasierte          Ermittlung       der   Risikovorsorge,          inklusive      etwaiger      Anpassungen,        als   besonders
    wichtigen      Prüfungssachverhalt.
    Prüferisches        Vorgehen

    Wir   haben    uns   ein   Verständnis        der   durch    das   Management       implementierten          Prozesse      zur   Auswahl,

    Ermittlung,        Überwachung        und   Validierung        zukunftsgerichteter             Informationen         verschafft       und   die
    Angemessenheit         der  diesbezüglich         implementierten          Kontrollen       im  Hinblick      auf   die  Anforderungen
    des   IFRS   9 in  Verbindung       mit   den  Anforderungen         der  Verlautbarung         IDW   RS  BFA   7 beurteilt      sowie
    deren    Wirksamkeit        getestet.
    Wir   haben    die   Überprüfung        des   Modells     zur   Ermittlung       der   erwarteten       Kreditverluste         sowie    der

    Prognoseverfahren            im  Rahmen    des   Validierungsprozesses              durch    das   Management       nachvollzogen.
    Darüber     hinaus     haben    wir   die   Methoden      zur   Einbeziehung        der   ausgewählten        Variablen       in  das
    Basisszenario         sowie    die  Ableitung      der  unterschiedlichen           Szenarien      nachvollzogen.
    Die   von   der   Bank   verwendeten        makroökonomischen            Prognosen       im  Basisszenario         haben    wir   mit

    makroökonomischen           Prognosen      aus  externen      Quellen     verglichen.
    Weiterhin       haben    wir   die   vom   Management        verwendete        Methode      zur   Beurteilung,         ob   der

    Standardprozess          zur   Einbeziehung        makroökonomischer           Variablen      oder   die   Modellergebnisse           durch
    Management       Overlays      angepasst      werden    müssen,     nachvollzogen.         Hierbei     haben    wir   die   Ergebnisse
    der   vom   Management       durchgeführten          Sensitivitätsanalyse             beurteilt      und   die   dabei    verwendeten
    makroökonomischen           Variablen      mit   unserer     eigenen     Benchmarkanalyse           verglichen.        Zudem    haben    wir
    uns   davon    überzeugt,       dass    die   erforderlichen          Anpassungen        entsprechend         der   Methodik      des
    Managements        in  der  Risikovorsorgeermittlung                berücksichtigt         wurden.
    Für   die   Beurteilung        der   Einbeziehung        zukunftsgerichteter             Informationen         in  die   modellbasierte

    Ermittlung       der   Risikovorsorge         haben    wir  interne     Spezialisten        hinzugezogen,         die   über   besondere
    Fachkenntnisse         auf  dem   Gebiet    der   Kreditrisikomodellierung                verfügen.
    Aus   unseren     Prüfungshandlungen            haben    sich   keine    Einwendungen        hinsichtlich        der   Einbeziehung

    zukunftsgerichteter             Informationen         in   die   modellbasierte          Ermittlung        der   Risikovorsorge
    ergeben.
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    Verweis     auf   zugehörige       Angaben
    Angaben     zur   Einbeziehung        zukunftsgerichteter             Informationen         in  die   modellbasierte          Ermittlung

    der   Risikovorsorge          sind   in  dem  Abschnitt      Allgemeine       Angaben     "Grundlagen        und   Methoden"      des
    Anhangs     zum   Jahressabschluss           enthalten.
    3.  Bewertung      von  Anteilen      an  verbundenen       Unternehmen

    Gründe    für  die   Bestimmung       als  besonders      wichtiger      Prüfungssachverhalt

    Zum   31.   Dezember      2021   weist    die   Bank   Anteile     an  verbundenen        Unternehmen        in  Höhe   von   EUR

    26.343    Mio.   aus.
    Die   Anteile     an  verbundenen        Unternehmen        werden    zu  Anschaffungskosten            bzw.   bei   voraussichtlich

    dauernder       Wertminderung         zum   niedrigeren        beizulegenden         Wert   bilanziert.        Die   Ermittlung       des
    beizulegenden         Werts    basiert      auf   einem    Discounted-Cash-Flow              Modell     für   das   jeweilige
    verbundene        Unternehmen.         Diesbezüglich          werden      wesentliche         Annahmen       bezüglich       der
    Ergebnisprognosen,            des   Diskontierungssatzes             und   der   langfristigen         Wachstumsrate         getroffen.
    Der   Diskontierungssatz            wird   unter    Zugrundelegung         des   Capital     Asset    Pricing     Model    abgeleitet.
    Da   die   Bewertung       von   Anteilen      an   verbundenen        Unternehmen        in   einem    hohen    Maße    auf

    Ermessensentscheidungen               in  Bezug    auf   die   Ergebnisprognosen,            den   Diskontierungssatz            und   die
    langfristige        Wachstumsrate         innerhalb      des   Discounted-Cash-Flow             Modells     beruht,     ist   dies   ein
    besonders      wichtiger      Prüfungssachverhalt.
    Prüferisches        Vorgehen

    Wir   haben    uns   ein   Verständnis        der   Prozesse      zur   Erstellung       der   Ergebnisprognosen           sowie    zur

    Bewertung       von   Anteilen      an  verbundenen        Unternehmen        verschafft.        Wir   haben    uns   diesbezüglich
    auch    ein   Verständnis        der   vom   Management       implementierten          Kontrollen        in  Bezug    auf   die
    Ergebnisprognosen,            den   Diskontierungssatz            und   die   langfristige        Wachstumsrate         verschafft       und
    die   Angemessenheit         dieser    Kontrollen       beurteilt      sowie    deren    Wirksamkeit        getestet.
    Wir   haben    die   vorstehend       beschriebenen         wesentlichen         Annahmen      mit   besonderem       Fokus    auf

    wesentliche        Veränderungen         im  Vergleich       zum   Vorjahr      analysiert.        Hierbei      haben    wir   die
    Konsistenz       und   Nachvollziehbarkeit             der   wesentlichen        Annahmen      im  Discounted-Cash-Flow             Modell
    beurteilt,       indem    wir   diese    mit   externen      Markterwartungen           verglichen       haben.
    Bei   der   Analyse      der   erwarteten        künftigen       Zahlungsmittelzuflüsse               aus   den   Anteilen      an

    verbundenen        Unternehmen        haben    wir  die   Ergebnisprognosen            mit   denen    des   Vorjahres       und   die
    Ergebnisprognosen           des   Vorjahres      mit   den   tatsächlich        realisierten        Ergebnissen        verglichen       und
    etwaige     wesentliche        Abweichungen        untersucht.        Weiterhin      haben    wir   untersucht,        inwieweit      die
    wesentlichen         Bewertungsparameter,              die   im  Rahmen     der   Ermittlung       des   beizulegenden         Werts
    verwendet       wurden,      wie    beispielsweise         der    Diskontierungssatz             und    die    langfristige
    Wachstumsrate,         innerhalb      von   Bandbreiten       extern    verfügbarer        Prognosen      liegen.
    Darüber     hinaus     haben    wir   die   rechnerische        Richtigkeit        des   verwendeten        Discounted-Cash-Flow

    Modells     nachvollzogen.
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    Für   die   Beurteilung        der   im  Rahmen     der   Bewertung       von   Anteilen      an  verbundenen        Unternehmen
    zugrunde       gelegten,       vorstehend       beschriebenen          Annahmen       haben     wir   interne      Spezialisten
    hinzugezogen,         die   über    besondere       Fachkenntnisse          auf   dem   Gebiet    der   Unternehmensbewertung
    verfügen.
    Aus   unseren     Prüfungshandlungen            haben    sich   keine    Einwendungen        gegen    die   Bewertung      von   Anteilen

    an  verbundenen        Unternehmen       ergeben.
    Verweis     auf   zugehörige       Angaben

    Angaben      zur   Bewertung       von   Anteilen      an  verbundenen        Unternehmen        sind    im  Anhang     in  den

    Abschnitten        Allgemeine       Angaben     "Grundlagen        und   Methoden"       und   Erläuterungen         zur   Bilanz
    "Angaben      zu  verbundenen        Unternehmen        und   Unternehmen,        mit  denen    ein   Beteiligungsverhältnis
    besteht"      des   Anhangs     zum  Jahresabschlusses           enthalten.
    4.  Ansatz    und  Bewertung      latenter      Steueransprüche


    Gründe    für  die   Bestimmung       als  besonders      wichtiger      Prüfungssachverhalt

    Zum   31.  Dezember      2021   weist    die  Bank   latente     Steueransprüche          in  Höhe   von  netto    EUR  3.304    Mio.

    aus.
    Ansatz     und   Bewertung       latenter      Steueransprüche          basieren      auf   einer    Einschätzung,         inwieweit

    diese    mit   noch   nicht    genutzten      steuerlichen        Verlustvorträgen           und   abzugsfähigen         temporären
    Differenzen        verrechnet       werden     können.     Diese    Einschätzung        basiert     insbesondere        auf   Annahmen
    über   zukünftige       Geschäftsergebnisse,             welche    auf  dem   verabschiedetem          Unternehmensplan           beruhen.
    Aufgrund      der   bestehenden        Ermessensspielräume             bei   der   Einschätzung         der   künftigen       zu

    versteuernden         Einkommen      sowie    der   Nutzbarkeit        steuerlicher        Verlustvorträge          sind   Ansatz     und
    Bewertung      latenter      Steueransprüche          ein   besonders      wichtiger      Prüfungssachverhalt.
    Prüferisches        Vorgehen

    Wir   haben    uns  ein   Verständnis       des   Prozesses      dahingehend       verschafft,        ob  abzugsfähige        temporäre

    Differenzen        und   noch   nicht     genutzte      steuerliche        Verlustvorträge           in   unterschiedlichen
    Jurisdiktionen         identifiziert         und   gemäß    den   steuerrechtlichen           Regelungen       und   Vorschriften        zur
    Bilanzierung        latenter      Steuern     nach   §  274   HGB   bewertet      wurden,     sowie    die   Angemessenheit         der
    entsprechenden         Kontrollen       beurteilt      und  deren    Wirksamkeit        getestet.
    Wir   haben    dabei    die   Annahmen      und  deren    Zuordnung      im  verabschiedeten          Unternehmensplan,           der   als

    Grundlage       für   die   Schätzung       der   künftigen       zu   versteuernden         Einkommen       der   relevanten
    Organgesellschaften             und  Steuergruppen         dient,    beurteilt.
    Darüber     hinaus     haben    wir   die   Aktivierung        latenter      Steueransprüche          beurteilt,       indem    wir   die

    wesentlichen         Annahmen      analysiert       haben,     die   zur   Schätzung       künftiger       zu   versteuernder
    Einkommen       getroffen       wurden.      Wir   haben    die   im  Rahmen     der   Ergebnisprognose           verwendeten
    Schätzungen        beurteilt,       indem    wir   die   zugrunde      liegenden       wesentlichen        Annahmen      mit   extern
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    verfügbaren        historischen        Daten    und   Prognosen       verglichen       haben.     Wir   haben    die   historische
    Planung      mit   den   tatsächlichen          Ergebnissen       verglichen.        Darüber      hinaus     haben     wir   die
    geschätzten        künftigen      steuerlichen        Anpassungen        beurteilt      und   Sensitivitätsanalysen              bezüglich
    der   zeitlichen       Nutzbarkeit       der   entsprechenden         latenten      Steueransprüche          durchgeführt.
    Bei   der   Beurteilung        der   den   latenten      Steueransprüchen           zugrunde      liegenden      Annahmen      im  Rahmen

    der   Werthaltigkeitsprüfung              haben    wir   unsere     Steuerexperten          sowie    interne     Spezialisten,         die
    über   besondere      Kenntnisse       auf  dem   Gebiet    der   Unternehmensbewertung              verfügen,      hinzugezogen.
    Aus   unseren     Prüfungshandlungen            haben    sich    keine    Einwendungen         gegen    den   Ansatz     und   die

    Bewertung      der  latenten      Steueransprüche          ergeben.
    Verweis     auf   zugehörige       Angaben

    Angaben     zum   Ansatz    und   zur   Bewertung      der   latenten      Steuern     sind   in  den   Abschnitten        Allgemeine

    Angaben     "Grundlagen        und   Methoden"      und   Erläuterungen         zur   Bilanz    "Latente      Steuern"      des   Anhangs
    des   Jahresabschlusses           enthalten.
    5.  IT-Zugriffs-        und   Änderungsmanagement            in  der   Rechnungslegung

    Gründe    für  die   Bestimmung       als  besonders      wichtiger      Prüfungssachverhalt

    Die   Ordnungsmäßigkeit           der   Rechnungslegung          der   Bank   ist   aufgrund      der   signifikanten         Anzahl    von

    Transaktionen,          die   täglich     automatisiert          verarbeitet        werden,      in   hohem     Maße    von   der
    Zuverlässigkeit           und   vom   störungsfreien          Betrieb      der   eingesetzten        Informationstechnologie
    abhängig.
    Aufgrund      der   hohen    Abhängigkeit        von   der   zuverlässigen         und   kontinuierlichen           Verarbeitung        der

    Daten     und   der   Tatsache,       dass   die   IT-Kontrollen          ein   wesentlicher         Bestandteil        des
    rechnungslegungsbezogenen                 internen      Kontrollsystems          sind,    erachten      wir   das   IT-Zugriffs-        und
    Änderungsmanagement             in  der  Rechnungslegung          als   einen    besonders      wichtigen      Prüfungssachverhalt.
    Prüferisches        Vorgehen

    Wir   haben    die   Angemessenheit          der   für   die   Rechnungslegung          relevanten       IT-Kontrollumgebung

    inklusive        der    generellen        und   anwendungsbezogenen              IT-Kontrollen          beurteilt.        Unsere
    Prüfungshandlungen            erstreckten        sich   auch   auf   unterjährige        Änderungen       der  IT-Kontrollumgebung.
    Des   Weiteren      haben    wir   die   Wirksamkeit        von   fehlervermeidenden            und   fehleraufdeckenden

    generellen       IT-Kontrollen         in  Bezug    auf   das   Zugriffs-      und   Änderungsmanagement             in  verschiedenen
    IT-Anwendungen,           Datenbanken        und   Betriebssystemen           getestet.      Zudem     haben     wir   die   IT-
    Anwendungskontrollen              für   die   automatisierte          Datenverarbeitung,             Datenzulieferungen             und
    Schnittstellen          getestet.       Unsere     Prüfungshandlungen            in  Bezug    auf   das   IT-Zugriffsmanagement
    umfassten       insbesondere         Prüfungen      der   Vergabe      und   des   Entzugs      von   Zugriffsrechten,           der
    privilegierten          Zugriffsrechte,          der   periodischen         Rezertifizierung           von   Zugriffsrechten,           der
    systemseitigen           Sicherheitseinstellungen                 und    der    Nutzerauthentifizierungskontrollen.
    Hinsichtlich        des   IT-Änderungsmanagements               umfassten       unsere     Prüfungshandlungen            vor   allem    die
    Beurteilung,         ob  Änderungen        in  den   Produktivsystemen           vor   ihrer    Umsetzung       getestet      und
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    genehmigt       wurden     und   ausschließlich          von   autorisierten         Mitarbeitern         durchgeführt        werden
    konnten.
    Ferner     haben    wir   geprüft,      ob  Programmentwickler            Freigaberechte          für   Änderungen       in  den

    Produktivsystemen           haben    und  gleichzeitig        über   ihre   Zugriffsrechte          die   Möglichkeit        besitzen,
    Änderungen        in   den    Produktivsystemen            (Anwendungen,          Datenbanken       und    Betriebssysteme)
    durchzuführen,         um  uns  zu  vergewissern,         dass   diese    Berechtigungen         funktional       getrennt      sind.
    Bei   der   Beurteilung        des   IT-Zugriffs-        und   Änderungsmanagements             in  der   Rechnungslegung          haben

    wir   interne     Experten      hinzugezogen,         die   über    besondere       Fachkenntnisse          in  Bezug    auf   IT-
    Prüfungen      verfügen.
    Aus   unseren     Prüfungshandlungen            haben    sich   keine    Einwendungen        gegen    das   IT-Zugriffs-        und

    Änderungsmanagement             in  der  Rechnungslegung          ergeben.
    Verweis     auf   zugehörige       Angaben

    Eine    Beschreibung         des   internen      Kontrollsystems           in  der   Rechnungslegung           findet     sich    im

    Lagebericht        im  Abschnitt      "Internes      Kontrollsystem         bezogen     auf  die   Rechnungslegung".
    Sonstige      Informationen

    Die   gesetzlichen        Vertreter      sind   für   die  sonstigen      Informationen         verantwortlich.          Die   sonstigen

    Informationen         umfassen
    ・   die  auf   der  im  Lagebericht        angegebenen       Internetseite         veröffentlichte          zusammengefasste

       Erklärung      zur   Unternehmensführung            nach   §  289f   HGB,
    ferner    folgende      weiteren,      für  den   Geschäftsbericht           vorgesehene        Bestandteile,         von  denen    wir

    eine   Fassung     bis  zur   Erteilung      dieses    Bestätigungsvermerks             erlangt     haben:
       ・  Nichtfinanzieller           Bericht

       ・   Versicherung        der   gesetzlichen        Vertreter      gemäß    §  264   Abs.   2 Satz   3 HGB   i.V.m.    §  289

         Abs.   1  Satz   5  HGB,   aber   nicht    den   Jahresabschluss,           nicht    die   in  die   inhaltliche
         Prüfung       einbezogenen          Lageberichtsangaben              und    nicht     unseren     dazugehörigen
         Bestätigungsvermerk.
    Unsere     Prüfungsurteile          zum   Jahresabschluss          und   Lagebericht        erstrecken       sich   nicht    auf   die

    sonstigen       Informationen,          und   dementsprechend           geben    wir   weder    ein   Prüfungsurteil          noch
    irgendeine       andere    Form   von  Prüfungsschlussfolgerung                hierzu    ab.
    Im  Zusammenhang        mit   unserer     Prüfung     haben    wir   die   Verantwortung,         die   sonstigen      Informationen

    zu  lesen    und   dabei    zu  würdigen,      ob  die   sonstigen      Informationen
    ・   wesentliche       Unstimmigkeiten          zum   Jahresabschluss,           Lagebericht       oder   unseren     bei   der  Prüfung

       erlangten      Kenntnissen        aufweisen      oder
    ・   anderweitig       wesentlich       falsch    dargestellt       erscheinen.

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    Falls    wir   auf   Grundlage      der   von   uns   durchgeführten          Arbeiten      den   Schluss     ziehen,     dass   eine
    wesentliche         falsche      Darstellung        dieser     sonstigen       Informationen          vorliegt,       sind    wir
    verpflichtet,         über   diese    Tatsache      zu  berichten.       Wir   haben    in  diesem     Zusammenhang        nichts     zu
    berichten.
    Verantwortung         der   gesetzlichen        Vertreter      und   des  Aufsichtsrats         für  den   Jahresabschluss          und

    den   Lagebericht
    Die   gesetzlichen        Vertreter      sind   verantwortlich         für  die   Aufstellung       des   Jahresabschlusses,            der

    den   deutschen,       für   Institute      geltenden      handelsrechtlichen            Vorschriften        in  allen    wesentlichen
    Belangen      entspricht,        und   dafür,     dass    der   Jahresabschluss          unter    Beachtung       der   deutschen
    Grundsätze       ordnungsmäßiger          Buchführung        ein   den   tatsächlichen         Verhältnissen         entsprechendes
    Bild   der   Vermögens      , Finanz-     und   Ertragslage        der   Gesellschaft        vermittelt.        Ferner     sind   die
    gesetzlichen        Vertreter      verantwortlich         für   die  internen      Kontrollen,       die   sie  in  Übereinstimmung
    mit   den   deutschen      Grundsätzen        ordnungsmäßiger          Buchführung       als   notwendig      bestimmt      haben,     um
    die   Aufstellung        eines    Jahresabschlusses            zu   ermöglichen,         der   frei    von   wesentlichen        –
    beabsichtigten         oder   unbeabsichtigten           – falschen      Darstellungen         ist.
    Bei   der   Aufstellung        des   Jahresabschlusses            sind    die   gesetzlichen         Vertreter       dafür

    verantwortlich,          die   Fähigkeit      der   Gesellschaft        zur   Fortführung        der   Unternehmenstätigkeit              zu
    beurteilen.        Des   Weiteren      haben    sie   die   Verantwortung,          Sachverhalte        in  Zusammenhang        mit   der
    Fortführung        der  Unternehmenstätigkeit,              sofern    einschlägig,        anzugeben.       Darüber     hinaus    sind   sie
    dafür    verantwortlich,          auf   der   Grundlage      des   Rechnungslegungsgrundsatzes                  der   Fortführung        der
    Unternehmenstätigkeit               zu   bilanzieren,        sofern     dem   nicht     tatsächliche         oder    rechtliche
    Gegebenheiten         entgegen-stehen.
    Außerdem      sind   die   gesetzlichen        Vertreter      verantwortlich         für   die  Aufstellung        des  Lageberichts,

    der   insgesamt      ein   zutreffendes        Bild   von   der   Lage   der   Gesellschaft        vermittelt       sowie    in  allen
    wesentlichen        Belangen      mit   dem   Jahresabschluss          in  Einklang      steht,    den   deutschen      gesetzlichen
    Vorschriften        entspricht       und   die   Chancen     und   Risiken     der   zukünftigen        Entwicklung        zutreffend
    darstellt.       Ferner     sind   die   gesetzlichen        Vertreter      verantwortlich          für   die   Vorkehrungen        und
    Maßnahmen       (Systeme),       die   sie   als  notwendig       erachtet      haben,     um  die   Aufstellung        eines
    Lageberichts        in  Übereinstimmung          mit   den   anzuwendenden         deutschen      gesetzlichen        Vorschriften        zu
    ermöglichen        und  um  ausreichende        geeignete      Nachweise      für  die   Aussagen      im  Lagebericht        erbringen
    zu  können.
    Der   Aufsichtsrat        ist   verantwortlich          für   die   Überwachung        des   Rechnungslegungs-prozesses                 der

    Gesellschaft        zur  Aufstellung        des  Jahresabschlusses           und   des  Lage-berichts.
    Verantwortung         des   Abschlussprüfers           für   die  Prüfung     des   Jahresabschlusses           und   des  Lageberichts

    Unsere    Zielsetzung        ist,   hinreichende        Sicherheit       darüber     zu  erlangen,      ob  der   Jahres-abschluss

    als   Ganzes     frei    von   wesentlichen        –  beabsichtigten          oder    unbeabsichtigten           –  falschen
    Darstellungen         ist,   und   ob  der   Lagebericht        insgesamt      ein   zutreffendes        Bild   von   der   Lage   der
    Gesellschaft        vermittelt       sowie    in  allen    wesentlichen        Belangen      mit   dem   Jahresabschluss          sowie
    mit   den  bei   der   Prüfung      gewonnenen        Erkenntnissen         in   Einklang      steht,     den   deutschen
    gesetzlichen        Vorschriften        entspricht       und   die  Chancen     und   Risiken     der   zukünftigen        Entwicklung
    zutreffend       darstellt,       sowie    einen    Bestätigungsvermerk            zu  erteilen,      der   unsere    Prüfungsurteile
    zum   Jahresabschluss          und  zum   Lagebericht       beinhaltet.
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    Hinreichende        Sicherheit       ist   ein  hohes    Maß   an  Sicherheit,       aber   keine    Garantie      dafür,    dass   eine
    in  Übereinstimmung          mit   §  317  HGB   und   der   EU-APrVO      unter    Beachtung       der   vom   Institut      der
    Wirtschaftsprüfer           (IDW)    festgestellten         deutschen      Grundsätze       ordnungsmäßiger          Abschlussprüfung
    durchgeführte          Prüfung      eine    wesentliche        falsche      Darstellung        stets     aufdeckt.       Falsche
    Darstellungen         können    aus  Verstößen      oder   Unrichtigkeiten          resultieren        und  werden    als  wesentlich
    angesehen,       wenn   vernünftigerweise           erwartet      werden    könnte,     dass   sie  einzeln     oder   insgesamt      die
    auf   der   Grundlage       dieses     Jahresabschlusses            und   Lageberichts        getroffenen        wirtschaftlichen
    Entscheidungen         von  Adressaten       beeinflussen.
    Während      der   Prüfung      üben    wir   pflichtgemäßes          Ermessen      aus   und   bewahren      eine    kritische

    Grundhaltung.         Darüber     hinaus
    ・   identifizieren         und   beurteilen       wir  die   Risiken     wesentlicher        – beabsichtigter         oder

       unbeabsichtigter           – falscher      Darstellungen         im  Jahresabschluss          und   im  Lagebericht,        planen
       und  führen    Prüfungshandlungen            als  Reaktion      auf  diese    Risiken     durch    sowie    erlangen
       Prüfungsnachweise,            die  ausreichend        und  geeignet      sind,    um  als  Grundlage      für   unsere
       Prüfungsurteile          zu  dienen.     Das  Risiko,     dass   wesentliche        falsche     Darstellungen         nicht
       aufgedeckt       werden,     ist  bei   Verstößen      höher    als  bei   Unrichtigkeiten,           da  Verstöße
       betrügerisches         Zusammenwirken,          Fälschungen,        beabsichtigte         Unvollständigkeiten,
       irreführende        Darstellungen         bzw.   das  Außerkraftsetzen           interner      Kontrollen       beinhalten
       können;
    ・   gewinnen      wir  ein   Verständnis       von   dem  für   die  Prüfung     des   Jahresabschlusses           relevanten

       internen      Kontrollsystem         und  den   für  die   Prüfung     des  Lageberichts        relevanten       Vorkehrungen
       und  Maßnahmen,       um  Prüfungshandlungen            zu  planen,     die  unter    den   gegebenen      Umständen
       angemessen       sind,    jedoch    nicht    mit  dem   Ziel,    ein   Prüfungsurteil         zur   Wirksamkeit       dieser
       Systeme     der  Gesellschaft        abzugeben;
    ・   beurteilen       wir  die   Angemessenheit         der   von  den   gesetzlichen        Vertretern       angewandten

       Rechnungslegungsmethoden                sowie    die   Vertretbarkeit         der   von  den   gesetzlichen        Vertretern
       dargestellten         geschätzten       Werte    und  damit    zusammen-hängenden            Angaben;
    ・   ziehen    wir   Schlussfolgerungen            über   die  Angemessenheit         des  von   den  gesetzlichen        Vertretern

       angewandten       Rechnungslegungsgrundsatzes                  der  Fortführung        der  Unternehmenstätigkeit              sowie,
       auf  der   Grundlage      der   erlangten      Prüfungs-nachweise,            ob  eine   wesentliche        Unsicherheit        im
       Zusammenhang        mit   Ereignissen       oder   Gegebenheiten         besteht,      die  bedeutsame       Zweifel     an  der
       Fähigkeit      der   Gesellschaft        zur  Fortführung        der  Unternehmenstätigkeit              aufwerfen      können.
       Falls    wir  zu  dem   Schluss     kommen,     dass   eine   wesentliche       Unsicherheit        besteht,      sind   wir
       verpflichtet,         im  Bestätigungsvermerk            auf   die  dazugehörigen         Angaben     im  Jahresabschluss          und
       im  Lagebericht       aufmerksam       zu  machen    oder,    falls    diese    Angaben     unangemessen        sind,    unser
       jeweiliges       Prüfungsurteil         zu  modifizieren.         Wir  ziehen    unsere    Schlussfolgerungen            auf  der
       Grundlage      der   bis  zum   Datum    unseres     Bestätigungsvermerks             erlangten      Prüfungsnachweise.
       Zukünftige       Ereignisse       oder   Gegebenheiten         können    jedoch    dazu   führen,     dass   die  Gesellschaft
       ihre   Unternehmenstätigkeit              nicht    mehr   fortführen       kann;
    ・   beurteilen       wir  die   Gesamtdarstellung,            den  Aufbau    und  den   Inhalt    des  Jahresabschlusses

       einschließlich         der   Angaben     sowie    ob  der   Jahresabschluss          die  zugrunde      liegenden
       Geschäftsvorfälle           und   Ereignisse       so  darstellt,       dass   der   Jahresabschluss          unter    Beachtung
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       der  deutschen      Grundsätze       ordnungsmäßiger          Buchführung       ein   den  tatsächlichen         Verhältnissen
       entsprechendes         Bild   der   Vermögens-,       Finanz-     und   Ertragslage       des   Unternehmens        vermittelt;
    ・   beurteilen       wir  den   Einklang      des   Lageberichts        mit   dem  Jahresabschluss,           seine

       Gesetzesentsprechung             und   das  von   ihm  vermittelte        Bild   von  der   Lage   des  Unternehmens;
    ・   führen    wir   Prüfungshandlungen            zu  den  von   den  gesetzlichen        Vertretern       dar-gestellten

       zukunftsorientierten             Angaben     im  Lagebericht       durch.    Auf  Basis    ausreichender         geeigneter
       Prüfungsnachweise           vollziehen       wir   dabei    insbesondere        die   den  zukunftsorientierten             Angaben
       von  den   gesetzlichen        Vertretern       zugrunde      gelegten      bedeutsamen        Annahmen      nach   und
       beurteilen       die  sachgerechte        Ableitung      der  zukunftsorientierten             Angaben     aus   diesen
       Annahmen.      Ein   eigen-ständiges          Prüfungsurteil         zu  den  zukunftsorientierten             Angaben     sowie    zu
       den  zugrunde      liegenden      Annahmen      geben    wir  nicht    ab.  Es  besteht     ein   erhebliches
       unvermeidbares         Risiko,     dass   künftige      Ereignisse       wesentlich       von  den   zukunfts-orientierten
       Angaben     abweichen.
    Wir   erörtern      mit   den   für   die   Überwachung        Verantwortlichen           unter    anderem     den   geplanten      Umfang

    und   die   Zeitplanung        der  Prüfung     sowie    bedeutsame       Prüfungs-feststellungen,                einschließlich
    etwaiger      Mängel    im  internen      Kontrollsystem,          die  wir   während     unserer     Prüfung     feststellen.
    Wir   geben    gegenüber      den   für   die   Überwachung        Verantwortlichen           eine   Erklärung      ab,   dass   wir   die

    relevanten       Unabhängigkeitsanforderungen                  eingehalten        haben,     und   erörtern      mit   ihnen    alle
    Beziehungen        und   sonstigen      Sachverhalte,         von   denen    vernünftigerweise           angenommen       werden     kann,
    dass    sie   sich    auf   unsere     Unabhängigkeit          auswirken,        und    die   hierzu     getroffenen
    Schutzmaßnahmen.
    Wir   bestimmen      von   den   Sachverhalten,          die   wir   mit   den   für   die   Überwachung        Verantwortlichen

    erörtert      haben,     diejenigen       Sachverhalte,         die   in  der   Prüfung     des   Jahres-abschlusses            für   den
    aktuellen       Berichtszeitraum           am   bedeutsamsten          waren     und  daher     die   besonders       wichtigen
    Prüfungssachverhalte             sind.    Wir   beschreiben        diese    Sachverhalte        im  Bestätigungsvermerk,             es  sei
    denn,     Gesetze      oder    andere     Rechtsvorschriften             schließen       die   öffentliche        Angabe     des
    Sachverhalts        aus.
    Sonstige      gesetzliche        und  andere    rechtliche       Anforderungen

    Vermerk     über   die  Prüfung     der   für  Zwecke    der   Offenlegung       erstellten       elektronischen         Wiedergaben

    des   Jahresabschlusses           und   des  Lageberichts        nach   §  317   Abs.   3b  HGB
    Prüfungsurteil

    Wir   haben    gemäß    §  317   Abs.   3a  HGB  eine   Prüfung     mit   hinreichender         Sicherheit       durchgeführt,         ob

    die     in     der     Deutsche_      Bank_AG_JA+LB_ESEF-2021-12-31.zip                        (SHA-256-Prüfsumme:
    8d935986b2a4aa45d0b966335a6d0649749cf5bef6dc                            7157a415e39f9a7bb381)              enthaltenen        und  für   Zwecke
    der   Offenlegung        erstellten        Wiedergaben        des   Jahresabschlusses            und   des   Lageberichts         (im
    Folgenden      auch   als   „ESEF-Unterlagen“            bezeichnet)        den   Vorgaben      des   §  328   Abs.   1 HGB   an  das
    elektronische         Berichtsformat         („ESEF-Format“)           in  allen    wesentlichen        Belangen      entsprechen.        In
    Einklang      mit   den  deutschen      gesetzlichen        Vorschriften        erstreckt      sich   diese    Prüfung     nur  auf   die
    Überführung        der   Informationen         des   Jahresabschlusses           und   des  Lageberichts        in  das   ESEF-Format
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    und   daher    weder    auf   die   in  diesen     Wiedergaben        enthaltenen        noch   auf   andere     in  der   oben
    genannten      Datei    enthaltene       Informationen.
    Nach   unserer     Beurteilung        entsprechen        die   in  der   oben   genannten       Datei    enthaltenen        und   für

    Zwecke     der   Offenlegung        erstellten       Wiedergaben        des   Jahresabschlusses           und   des   Lageberichts        in
    allen    wesentlichen         Belangen      den   Vorgaben      des   §  328   Abs.    1 HGB   an  das   elektronische
    Berichtsformat.          Über   dieses     Prüfungsurteil         sowie    unsere    im  voranstehenden          „Vermerk      über   die
    Prüfung      des   Jahresabschlusses            und   des   Lageberichts“          enthaltenen        Prüfungsurteile           zum
    beigefügten        Jahresabschluss          und   zum   beigefügten        Lagebericht        für   das   Geschäftsjahr         vom   1.
    Januar     2021   bis   zum   31.   Dezember      2021   hinaus     geben    wir   keinerlei      Prüfungsurteil          zu  den   in
    diesen    Wiedergaben       enthaltenen        Informationen         sowie    zu  den   anderen     in  der  oben   genannten      Datei
    enthaltenen        Informationen         ab.
    Grundlage      für  das   Prüfungsurteil

    Wir   haben    unsere     Prüfung     der   in  der   oben    genannten       Datei    enthaltenen        Wiedergaben        des

    Jahresabschlusses            und   des   Lageberichts        in  Übereinstimmung          mit   §  317   Abs.    3a  HGB   unter
    Beachtung       des   IDW   Prüfungsstandards:            Prüfung     der   für   Zwecke    der   Offenlegung        erstellten
    elektronischen         Wiedergaben        von   Abschlüssen        und   Lageberichten         nach   §  317   Abs.   3a  HGB   (IDW   PS
    410   (10.2021))       und   des   International         Standard      on  Assurance       Engagements        3000    (Revised)
    durchgeführt.          Unsere      Verantwortung         danach      ist    im   Abschnitt        „Verantwortung           des
    Abschlussprüfers           für   die   Prüfung      der   ESEF-Unterlagen“            weitergehend        beschrieben.         Unsere
    Wirtschaftsprüferpraxis                hat   die   Anforderungen         an  das   Qualitätssicherungssystem                 des   IDW
    Qualitätssicherungsstandards:                   Anforderungen           an    die     Qualitätssicherung              in    der
    Wirtschaftsprüferpraxis               (IDW   QS  1)  angewendet.
    Verantwortung         der   gesetzlichen        Vertreter      und   des  Aufsichtsrats         für  die   ESEF-Unterlagen

    Die   gesetzlichen        Vertreter      der   Gesellschaft        sind   verantwortlich         für   die   Erstellung       der   ESEF-

    Unterlagen       mit   den  elektronischen         Wiedergaben       des   Jahresabschlusses           und  des   Lageberichts        nach
    Maßgabe     des   §  328  Abs.   1 Satz   4 Nr.   1 HGB.
    Ferner     sind    die   gesetzlichen        Vertreter       der   Gesellschaft        verantwortlich          für   die   internen

    Kontrollen,        die   sie   als   notwendig       erachten,      um  die   Erstellung       der   ESEF-Unterlagen           zu
    ermöglichen,        die   frei   von   wesentlichen        –  beabsichtigten          oder   unbeabsichtigten           –  Verstößen
    gegen    die   Vorgaben      des   §  328  Abs.   1 HGB  an  das  elektronische         Berichtsformat         sind.
    Der   Aufsichtsrat        ist   verantwortlich          für   die   Überwachung        des   Prozesses       der   Erstellung       der

    ESEF-Unterlagen          als   Teil   des   Rechnungslegungsprozesses.
    Verantwortung         des   Abschlussprüfers           für   die  Prüfung     der   ESEF-Unterlagen

    Unsere    Zielsetzung        ist,   hinreichende        Sicherheit       darüber     zu  erlangen,      ob  die   ESEF-Unterlagen

    frei    von   wesentlichen         –  beabsichtigten         oder    unbeabsichtigten           –  Verstößen       gegen     die
    Anforderungen         des   §  328   Abs.    1  HGB   sind.    Während     der   Prüfung     üben    wir   pflichtgemäßes
    Ermessen      aus   und  bewahren      eine   kritische      Grundhaltung.         Darüber     hinaus
    ・   identifizieren         und   beurteilen       wir  die   Risiken     wesentlicher        – beabsichtigter         oder

       unbeabsichtigter           – Verstöße      gegen    die   Anforderungen         des   §  328  Abs.   1 HGB,   planen    und
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       führen    Prüfungshandlungen            als   Reaktion      auf   diese    Risiken     durch    sowie    erlangen
       Prüfungsnachweise,            die  ausreichend        und  geeignet      sind,    um  als  Grundlage      für   unser
       Prüfungsurteil         zu  dienen.
    ・   gewinnen      wir  ein   Verständnis       von   den  für   die  Prüfung     der   ESEF-Unterlagen          relevanten

       internen      Kontrollen,       um  Prüfungshandlungen            zu  planen,     die  unter    den  gegebenen      Umständen
       angemessen       sind,    jedoch    nicht    mit  dem   Ziel,    ein   Prüfungsurteil         zur   Wirksamkeit       dieser
       Kontrollen       abzugeben.
    ・   beurteilen       wir  die   technische       Gültigkeit       der  ESEF-Unterlagen,           d.h.   ob  die  die   ESEF-

       Unterlagen       enthaltende       Datei    die   Vorgaben      der   Delegierten       Verordnung       (EU)   2019/815      in  der
       zum  Abschlussstichtag           geltenden      Fassung     an  die  technische       Spezifikation         für  diese    Datei
       erfüllt
    ・   beurteilen       wir,   ob  die  ESEF-Unterlagen          eine   inhaltsgleiche         XHTML-Wiedergabe           des   geprüften

       Jahresabschlusses           und   des  geprüften      Lageberichts        ermöglichen.
    Übrige    Angaben     gemäß    Artikel     10  EU-APrVO

    Wir   wurden     von   der   Hauptversammlung           am  27.   Mai   2021   als   Jahresabschlussprüfer              gewählt.      Wir

    wurden     am  21.   Juli    2021   vom   Aufsichtsrat         beauftragt.        Wir   sind    ununterbrochen          seit    dem
    Geschäftsjahr         2020   als   Jahresabschlussprüfer              der  Deutsche      Bank   Aktiengesellschaft            tätig.
    Wir   erklären,       dass   die   in  diesem     Bestätigungsvermerk             enthaltenen        Prüfungsurteile          mit   dem

    zusätzlichen        Bericht     an  den   Prüfungsausschuss           nach   Artikel     11  EU-APrVO      (Prüfungsbericht)           in
    Einklang      stehen.
    Übriger     Sachverhalt        – Verwendung       des   Bestätigungsvermerks

    Unser    Bestätigungsvermerk             ist  stets    im  Zusammenhang        mit  dem   geprüften      Jahresabschluss          und   dem

    geprüften      Lagebericht       sowie    den   geprüften      ESEF-Unterlagen          zu  lesen.     Der   in  das   ESEF-Format
    überführte       Jahresabschluss          und   Lagebericht        – auch   die   im  Bundesanzeiger          bekanntzumachenden
    Fassungen      – sind   lediglich      elektronische         Wiedergaben        des   geprüften      Jahresabschlusses           und   des
    geprüften      Lageberichts        und   treten     nicht    an  deren    Stelle.     Insbesondere        ist   der   ESEF-Vermerk
    und   unser    darin    enthaltenes        Prüfungsurteil         nur   in  Verbindung       mit   den   in  elektronischer         Form
    bereitgestellten           geprüften      ESEFUnterlagen         verwendbar.
    Verantwortlicher           Wirtschaftsprüfer


    Der   für  die   Prüfung     verantwortliche          Wirtschaftsprüfer           ist   Herr   Holger    Lösken.

    Eschborn/Frankfurt            am  Main,    7.  März   2022

    Ernst    & Young    GmbH
    Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
                                744/769



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                                                           有価証券報告書
    Lösken                     Mai

    Wirtschaftsprüfer                     Wirtschaftsprüfer
    （※）上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は本書提出代理


        人が別途保管している。
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                             （訳文）
    独立監査人の監査報告書

    ドイツ銀行アクツィエンゲゼルシャフト（フランクフルト・アム・マイン）御中

    年次財務諸表および            マネジメント        ・レポート       に関する監査報告書

    意見

     私たちは、ドイツ銀行アクツィエンゲゼルシャフト（フランクフルト・アム・マイン）の2022年12月31日現在の貸

    借対照表および2022年1月1日から2022年12月31日までの事業年度に係る損益計算書、ならびに財務諸表に対する注記
    （注記に表示される認識および測定に係る方針を含む。）から成る年次財務諸表について監査を行った。さらに私た
    ちは、ドイツ銀行アクツィエンゲゼルシャフトの2022年1月1日から2022年12月31日までの事業年度に係る、グルー
    プ・マネジメント・レポートと組み合わされたマネジメント・レポートについて監査を行った。ドイツの法的要件に
    準拠し、私たちは、         マネジメント・レポート           の「リスク管理原則（リスク・レポートの章）」の項の最終段落（リス
    ク・マネジメント・フレームワークおよび内部統制システムに関する経営陣のステートメントについて記載されてい
    る。）、    マネジメント・レポート           に含まれる平等な待遇および報酬に関する報告書、ならびにドイツ商法第289f条お
    よび第315d条に基づく統合コーポレート・ガバナンス・ステートメント（マネジメント・レポートに記載のウェブサ
    イトで公開されており、当該マネジメント・レポートの一部である。）の内容については監査を行っていない。
     私たちの監査の結果得られた合理的基礎に基づく意見では、

     －添付の年次財務諸表は、すべての重要な点について、機関に適用されるドイツの法律による要件に準拠し、法的

      に要求されるドイツ会計原則に従って、機関の2022年12月31日現在の資産、負債および財政状態ならびに2022年
      1月1日から2022年12月31日までの事業年度に係る財務成績につき真実かつ公正な概観を示している。
     －添付のマネジメント・レポートは、全体として機関の状況に関する適切な概観を示している。当該マネジメン
      ト・レポートは、すべての重要な点について、年次財務諸表と整合性があり、ドイツの法的要件を遵守し、将来
      の発展の機会とリスクを適切に表示している。私たちは、上述のマネジメント・レポートのリスク管理原則
      （「リスク・レポート」の章）の項の最終段落（リスク・マネジメント・フレームワークおよび内部統制システ
      ムに関する経営陣のステートメントについて記載されている。）、上述の「平等な待遇および報酬」に関する報
      告書、ならびに       上述の統合コーポレート・ガバナンス・ステートメントの内容については意見を表明しない。
     ドイツ商法第322条第3項第1文に従って、私たちは監査により、年次財務諸表およびマネジメント・レポートの法

    令遵守に関するいかなる限定事項も発見されなかったことを宣言する。
    意見表明の根拠

     私たちは、ドイツ商法第317条およびEU監査規則（No                         537/2014、以下「EU監査規則」という。）に準拠し、またド

    イツ経済監査士協会（IDW）が公布した一般に公正妥当と認められるドイツ財務諸表監査基準に準拠して、年次財務
    諸表およびマネジメント・レポートの監査を行った。これらの要件、原則および基準に基づく私たちの責任の詳細
    は、私たちの監査報告書の「年次財務諸表およびマネジメント・レポートの監査に関する監査人の責任」の項に記述
    されている。私たちは、欧州法およびドイツの商業上および職業的専門家に係る法律の要件に従い、機関から独立し
    ており、これらの要件に従い、ドイツのその他の職業的専門家としての責任を果たしている。加えて、EU監査規則第
    10条第2項f)に従って、私たちは、EU監査規則第5条第1項で禁止されている非監査業務を提供していないことを宣言
    する。私たちは、私たちが入手した監査証拠が、年次財務諸表およびマネジメント・レポートに対する私たちの意見
    の基礎を提供するのに十分かつ適切と判断している。
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    年次財務諸表監査における監査上の主要な事項

     監査上の主要な事項とは、2022年1月1日から2022年12月31日までの事業年度に係る年次財務諸表監査において、私

    たちの職業的専門家としての判断において最も重要な項目をいう。当該事項は、全体としての年次財務諸表監査の過
    程および監査意見の形成において対応した事項であり、私たちは、当該事項に対して個別の意見を表明するものでは
    ない。
     以下に、私たちが監査上の主要な事項であると判断したものについて記す。

    1. 　活発な市場における相場価格のない金融商品および関連するインプットの評価

    当該事項が監査上の主要な事項であると判断した理由

     経営陣   は、活発な市場における相場価格のない金融商品および関連するインプットの公正価値を設定するために評
    価技法を使用している。2022年12月31日現在、銀行は、トレーディング資産を234,670百万ユーロ、トレーディング
    負債を178,394百万ユーロ保有していた。いずれの科目にも、評価が観察不能なインプットに基づく金融商品が含ま
    れている。
     活発な市場における取引価格がない金融商品および関連するインプットには、複雑なモデルを使用して評価される

    ストラクチャード・デリバティブ、より複雑なOTCデリバティブ、ディストレスト債、高度な仕組み債、流動性の低
    い貸出金、評価調整（信用評価調整）を算定するために使用される信用スプレッド、および満期までの期間が長い金
    融商品に関する観察不能なその他の重要なインプットが含まれている。
     活発な市場における相場価格のない金融商品および関連するインプットの評価は、使用される評価技法およびモデ

    ルの性質が複雑であることと、使用される重要なインプットが観察不能であるために経営陣の仮定および判断に基づ
    く度合いが高いことから、これは監査上の主要な事項である。
    監査人の対応

     私たちは、経営陣による金融商品の公正価値決定プロセスおよびそれに含まれる重要な観察不能なインプットの決
    定に関する統制を理解し、その整備状況を評価し、運用状況の有効性をテストした。これには、独立した価格検証、
    モデルの限界の評価を含む評価モデルの独立した検証、評価モデルの使用に関するモニタリング、ならびに公正価値
    調整の計算に関連する統制が含まれる。
     私たちは、評価技法、モデルおよび手法を評価し、これらのモデルで使用された重要なインプットをテストした。

    私たちは、独立したモデルおよびインプットを使用し、公正価値で測定するデリバティブおよび活発な市場における
    相場価格のないその他の金融商品のサンプルについて独立した再評価を実施した。私たちはまた、使用された代用イ
    ンプットのサンプルの妥当性を、市場データソースとの比較によって独立して評価した。
     さらに、私たちは、ドイツ商法第340e条の要件に対して公正価値調整の算定に経営陣が使用した手法およびイン

    プットを評価し、独自の独立したデータおよび手法を用いてこれらの評価調整のサンプルの再計算を実施した。
     私たちは、評価モデル、独立した再評価および公正価値調整に関連する手続において、内部の金融商品評価の専門

    家を利用した。
     手続の結果、活発な市場における相場価格のない金融商品および関連するインプットの評価に関していかなる検出

    事項も発見されなかった。
    関連する開示の参照先

     公正価値測定に使用された評価技法、モデルおよび手法に関する情報は、年次財務諸表に対する注記の「一般的な
    情報、作成の基礎」および「貸借対照表注記、トレーディング資産および負債」の項に記載されている。
    2.  将来予測的な情報をモデルベースの予想信用損失の計算に含めること

    当該事項が監査上の主要な事項であると判断した理由

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     経営陣は、IDW       AcP  BFA  7の要件を早期適用し、当初認識以降に信用リスクが著しく増大したとみなされる金融資
    産について、IFRS第9号に従って信用損失引当金を認識している。
     非デフォルト金融商品（IFRS第9号のステージ1およびステージ2）に係るモデルベースの予想信用損失の計算に使

    用されたデフォルト確率（PD）の見積りは、現在の経済動向および将来的なマクロ経済予測（国内総生産および失業
    率など）を組み込んだ過去の情報に基づいている。将来のマクロ経済の動向に関する基本シナリオを複数のシナリオ
    に変換する際に、統計的手法が使用されている。これらのシナリオは、予想信用損失の計算に使用される、格付別お
    よび相手先別の複数年に係るPDカーブを導出する際の基礎となっている。
     ウクライナでの戦争、欧州における潜在的なエネルギー不足、インフレ圧力の高まりに起因する経済の不確実性と

    それに関連する世界経済へのリスクを考慮すると、将来予測的な情報の見積りには重要な判断が要求される。これら
    の不確実性を反映するために、経営陣は、マクロ経済変数を調整するかマネジメント・オーバーレイを含めるかのい
    ずれかにより、マクロ経済変数を予想信用損失モデルと予測手法に含めるための標準プロセスを調整するかどうかを
    評価する必要がある。
     保有する非デフォルト金融商品の重要性、経済の不確実性、および多くの判断が用いられているという観点から、

    私たちは、モデルベースの予想信用損失およびそれに関連する調整の計算に将来予測的な情報を含めることは監査上
    の主要な事項であると考える。
    監査人の対応

     私たちは経営陣が実行したプロセスを理解し、IFRS第9号の要件に関する将来予測的な情報の選定、決定、モニタ
    リングおよび検証に係る統制の整備状況を評価し、その運用状況の有効性をテストした。
     私たちは、モデル検証プロセスを通じて行われる、経営陣による予想信用損失モデルおよび予測手法の見直しを評

    価した。さらに、私たちは選定された変数を基本シナリオに含めるために使用された方法および複数のシナリオの結
    果を評価した。
     私たちは、基本シナリオのマクロ経済予測を、外部ソースが公表したマクロ経済予測と比較することによって評価

    した。
     また、経営陣がマクロ経済変数を含めるために標準プロセスを調整するかどうか、またはマネジメント・オーバー

    レイを通じてモデルの結果を調整するかどうかを決定するにあたって適用した手法についても評価した。その際、経
    営陣の感応度分析の結果を評価し、使用されたマクロ経済変数を私たち独自のベンチマーク分析と比較した。また、
    経営陣の手法に従い、予想信用損失の計算にあたって調整が考慮されていることを評価した。
     将来予測的な情報をモデルベースの予想信用損失の計算に含めることの評価にあたり、私たちは信用リスク・モデ

    リングの専門家の支援を受けた。
     手続の結果、将来予測的な情報をモデルベースの予想信用損失の計算に含めることに関していかなる検出事項も発

    見されなかった。
    関連する開示の参照先

     将来予測的な情報をモデルベースの予想信用損失の計算に含めることに関する情報は、年次財務諸表に対する注記
    の「一般的な情報、作成の基礎」の項に記載されている。
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    3.  関係会社に対する投資の評価

    当該事項が監査上の主要な事項であると判断した理由

     2022  年12月31日現在、銀行は30,774百万ユーロの関係会社に対する投資を計上している。
     関係会社に対する投資は、取得価額、あるいは減損の回復可能性がない場合は取得原価または公正価値のいずれか

    低い方の金額で計上される。公正価値は、各関係会社の割引キャッシュ・フロー・モデルに基づいて決定される。こ
    れに関連して、利益予測、割引率および長期成長率に関する重要な仮定が置かれている。割引率は、資本資産価格モ
    デルを用いて算出される。
     関係会社に対する投資の測定は、割引キャッシュ・フロー・モデルに含まれる利益予測、割引率および長期成長率

    による高度な判断に基づくものであるため、これは監査上の主要な事項である。
    監査人の対応

     私たちは、利益予測の策定プロセスおよび関係会社に対する投資の公正価値の計算プロセスについて理解した。こ
    れに関して、私たちはまた、利益予測、割引率および長期成長率に関する経営陣の統制を理解し、当該統制の整備状
    況を評価し、その運用状況の有効性をテストした。
     前年度からの重要な変更に焦点を当てて、上述の重要な仮定の分析を行った。この点について、私たちは、外部の

    市場予想との比較により、割引キャッシュ・フロー・モデルに使用された重要な仮定の整合性および妥当性を評価し
    た。
     関係会社に対する投資の予想将来キャッシュ・フローの分析にあたり、私たちは、利益予測を前事業年度の予測お

    よび達成した実績と比較し、重要な乖離について評価した。さらに、割引率および長期成長率といった公正価値の見
    積りに使用された重要な評価パラメータを、外部から入手可能な様々な予測                                   の範囲内で     評価した。
     関連会社に対する投資の回収可能性に関して置かれた上記の仮定の評価にあたり、私たちは、内部の事業評価の専

    門家を利用した。
     手続の結果、関係会社に対する投資の評価に関していかなる検出事項も発見されなかった。

    関連する開示の参照先

     関係会社に対する投資の評価に関する情報は、年次財務諸表に対する注記の「一般的な情報、作成の基礎」および
    「貸借対照表注記、関係会社および参加関係のある会社に関する情報」の項に記載されている。
    4.  繰延税金資産の認識および測定

    当該事項が監査上の主要な事項であると判断した理由

     2022  年12月31日現在、銀行は5,366百万ユーロの繰延税金を計上している。
     繰延税金資産の認識および測定は、潜在的な将来の課税所得に対する繰越欠損金および控除可能な一時差異の利用

    可能性の見積りに基づいている。この見積りは、とりわけ、承認された事業計画に基づく経営成績の予測に関する仮
    定に基づいている。
     将来の課税所得ならびに繰越欠損金の利用可能性に関する見積りには判断を用いることから、繰延税金資産の認識

    および測定は監査上の主要な事項である。
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    監査人の対応

     私たちは、控除可能な一時差異および繰越欠損金が税法の規定およびドイツ商法第274条に基づく繰延税金の会計
    処理規則に準拠して、それぞれの法域において識別され、測定されているかどうかを判断するためのプロセスを理解
    し、関連する統制の整備状況を評価し、その運用状況の有効性をテストした。
     私たちは、関連する被支配会社および税務申告グループの将来の課税所得を見積る基礎として、承認された事業計

    画の要素を策定し、配分するために使用される仮定をテストした。
     さらに、私たちは、将来の課税所得の見積りにおける主要な仮定を分析することにより、繰延税金資産の認識を評

    価した。私たちは、基礎となる主要な仮定を外部から入手可能な過去および将来のデータと比較することにより、経
    営成績の予測に際して行われた見積りを評価した。また、過去の予測を実績と比較した。さらに、税額調整の見積り
    を評価し、それぞれの繰延税金資産の利用期間について感応度分析を実施した。
     繰延税金資産の回収可能性に関して使用された仮定の評価にあたり、私たちは、私たちの税務の専門家および内部

    の事業評価の専門家を利用した。
     手続の結果、繰延税金資産の認識および測定に関していかなる検出事項も発見されなかった。

    関連する開示の参照先

     繰延税金の認識および測定に関する情報は、年次財務諸表に対する注記の「一般的な情報、作成の基礎」および
    「貸借対照表注記、繰延税金」の項に記載されている。
    5.  財務報告におけるITアクセスおよび変更管理

    当該事項が監査上の主要な事項であると判断した理由

     銀行の財務報告の正確性は、日々処理される取引が相当数あるため、使用されるITの信頼性および継続性に大きく
    依存している。
     信頼性が高く継続的なデータ処理への依存度が高いこと、また、IT統制が内部統制システムの広範囲にわたること

    を踏まえ、私たちは、銀行の財務報告におけるITアクセスおよび変更管理を監査上の主要な事項であると考える。
    監査人の対応

     私たちは、IT全般統制および銀行の財務報告に関連するIT業務処理統制を含むIT統制環境を評価した。私たちの手
    続では、現在のIT統制環境に対する当年度中の変更も範囲に含まれる。
     さらに、私たちは、アプリケーション、データベースおよびオペレーティング・システムにわたるユーザー・アク

    セス管理および変更管理に関連して、エラーの防止および検出のためのIT全般統制の運用状況の有効性をテストし
    た。また、私たちは、自動化されたデータ処理、データフィードおよびインターフェースに関するIT業務処理統制を
    テストした。ITアクセス管理に関連する監査手続には、ユーザー・アクセスのプロビジョニングおよび削除、特権
    ユーザー・アクセス、定期的なアクセス権の更新、システムのセキュリティ設定およびユーザー認証に係る統制が含
    まれるが、これらに限定されない。
     IT 変更管理に関連する監査手続には、本稼働環境における変更が導入前にテストされ承認されていたかどうか、ま

    た、変更を実行する機能が認可されたユーザーに限定されていたかどうかの評価が含まれるが、これらに限定されな
    い。
     銀行の財務報告プロセスにおけるITアクセスおよび変更管理の評価にあたり、私たちは、IT監査の領域に特化した

    専門性を有する内部の専門家を利用した。
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     IT アクセスおよび変更管理に関する手続の結果、銀行の財務報告においていかなる検出事項も発見されなかった。

    関連する開示の参照先

     財務報告に係る内部統制の一般的な説明については、マネジメント・レポートの「財務報告に係る内部統制」の項
    を参照のこと。
    その他の情報

     業務執行取締役は、その他の情報の責任を負っている。その他の情報は、以下で構成される。

     － マネジメント・レポート           のリスク管理原則（「リスク・レポート」の章）の項の最終段落（リスク・マネジメン

      ト・フレームワークおよび内部統制システムに関する経営陣のステートメントについて記載されている。）
     － マネジメント・レポート           に含まれる平等な待遇および報酬に関する報告書
     －マネジメント・レポートで言及するウェブサイトで公開されている、ドイツ商法第289f条および第315d条に基づ
      く統合コーポレート・ガバナンス・ステートメント
      および本監査報告書発行前に入手した版の年次報告書に含まれる、その他の以下の項目。

      －非財務報告書

      －ドイツ商法第264条第2項第3文およびドイツ商法第289条第1項第5文に基づく責任に関するステートメント
      ただし、年次財務諸表、一部が監査対象となっているマネジメント・レポートおよび私たちの監査報告書は含ま

      れない。
     年次財務諸表およびマネジメント・レポートに対する私たちの意見は、その他の情報を対象としておらず、した

    がって私たちは、その他の情報に対する意見またはその他のいかなる形式の保証に関する結論も表明しない。
     監査に関連する私たちの責任は、その他の情報を通読し、その際に、当該その他の情報について以下を検討するこ

    とにある。
     －年次財務諸表、マネジメント・レポートまたは私たちが監査の過程で得た知識との間に重要な相違があるか

     －上記に該当しない場合、重要な虚偽表示の兆候があるか
     私たちが実施した手続に基づき、その他の情報に重要な虚偽表示があった場合、私たちはその事実を報告すること

    が求められている。これに関して、私たちが報告すべきものはない。
    年次財務諸表およびマネジメント・レポートに関する業務執行取締役および監査役会の責任

     業務執行取締役は、すべての重要な点について、機関に適用されるドイツの法律による要件に準拠し、法的に要求

    されるドイツ会計原則に従って、機関の資産、負債、財政状態および財務成績につき真実かつ公正な概観を示す年次
    財務諸表を作成する責任を負っている。さらに、業務執行取締役は、法的に要求されるドイツ会計原則に従って、不
    正 （虚偽の財務報告および資産の流用など）                   または誤謬による重要な虚偽表示のない年次財務諸表を作成するため
    に、業務執行取締役が必要と判断した内部統制に対する責任を負っている。
     年次財務諸表を作成するにあたり、業務執行取締役は、機関が継続企業として存続する能力があるかを評価する責

    任がある。また、必要がある場合には当該継続企業の前提に関する事項を開示する責任を負っている。また、継続企
    業の前提に基づいて財務報告を行うことについて実際のまたは法的な状況の矛盾がない場合、継続企業の前提に基づ
    いて財務報告を行う責任を負っている。
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     さらに、業務執行取締役は、全体として機関の状況に関する適切な概観を有し、またすべての重要な点において、

    年次財務諸表と整合性があり、ドイツの法的要件を遵守し、将来の動向に関する機会およびリスクを適切に表示する
    マネジメント・レポートを作成する責任を負っている。また、適用されるドイツの法的要件に準拠したマネジメン
    ト・レポートを作成し、マネジメント・レポートにおける監査要点についての十分かつ適切な証拠を提供するため
    に、業務執行取締役が必要と判断した取り決めおよび措置（システム）について責任を負っている。
     監査役会は、年次財務諸表およびマネジメント・レポートの作成に関する機関の財務報告プロセスを監督する責任

    を負っている。
    年次財務諸表およびマネジメント・レポートの監査に関する監査人の責任

     私たちの目的は、年次財務諸表に、全体として不正または誤謬による重要な虚偽表示がないか、ならびにマネジメ

    ント・レポートが、全体として機関の状況に関する適切な概観を提供しているか、またすべての重要な点において、
    監査において得た知識および年次財務諸表と整合性があるか、ドイツの法的要件を遵守しているか、および将来の発
    展の機会とリスクを適切に表示しているか関する合理的な保証を得ること、ならびに年次財務諸表およびマネジメン
    ト・レポートに対する私たちの意見を含む監査報告書を発行することにある。
     合理的な保証は、高い水準の保証であるが、ドイツ商法第317条およびEU監査規則に準拠し、またドイツ経済監査

    士協会（IDW）が公布した一般に公正妥当と認められるドイツ財務諸表監査基準に準拠して行った監査が、重要な虚
    偽表示を常に発見することを保証するものではない。虚偽表示は、不正または誤謬から発生する可能性があり、個別
    にまたは集計すると、当該年次財務諸表および当該マネジメント・レポートに基づく利用者の意思決定に影響を与え
    ると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
     私たちは、監査を通じて、職業的専門家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持している。また、以下を実施す

    る。
     －不正または誤謬による年次財務諸表およびマネジメント・レポートの重要な虚偽表示リスクを識別、評価し、当

      該リスクに対応した監査手続を策定、実施し、監査意見の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手する。不正
      による重要な虚偽表示リスクを発見できないリスクは、誤謬による重要な虚偽表示を発見できないリスクよりも
      高くなる。これは、不正には、共謀、文書の偽造、意図的な除外、虚偽の陳述、および内部統制の無効化が伴う
      ためである。
     －状況に応じて適切な監査手続を策定するために、年次財務諸表監査に関連する内部統制およびマネジメント・レ
      ポート監査に関連する取決めおよび基準（システム）について理解する。ただし、これは、機関のこれらの体制
      自体の有効性に対する意見を表明するためではない。
     －業務執行取締役が使用した会計方針の適切性および業務執行取締役によって行われた見積りの合理性ならびに関
      連する開示について評価する。
     －業務執行取締役が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるか、また、入手した監査証拠に基
      づき、機関の継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象または状況に関して重要な不確実性が存在し
      ているかについて結論付ける。重要な不確実性が存在すると結論を付した場合は、監査報告書において年次財務
      諸表およびマネジメント・レポートの関連する開示に注意を喚起すること、または当該開示が適切でない場合
      は、除外事項付意見を表明することが求められている。私たちの結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠
      に基づいているが、将来の事象や状況により、機関は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
     －関連する開示を含めた全体としての年次財務諸表の表示、構成および内容を検討し、年次財務諸表が、法的に要
      求されるドイツ会計原則に準拠して機関の資産、負債、財政状態および財務成績につき真実かつ公正な概観を示
      すように、基礎となる取引や事象を表示しているかを評価する。
     －マネジメント・レポートに係る年次財務諸表との整合性、ドイツ法への準拠、機関の状況に関する概観について
      評価する。
     －業務執行取締役がマネジメント・レポートにおいて表示した将来予測的な情報について監査手続を実施する。十
      分かつ適切な監査証拠に基づいて、特に業務執行取締役が将来予測的な情報の基礎として使用した重要な仮定に
      ついて評価し、将来予測的な情報がこれらの仮定から適切に導出されているかについて評価する。私たちは、将
      来予測的な情報および基礎として使用された仮定に対して個別の意見を表明するものではない。また、将来事象
      が将来予測的な情報と大きく異なるという重大な不可避リスクが存在する。
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     私たちは、統治責任者に対して、特に、計画した監査の範囲とその実施時期および監査の過程で識別した内部統制
    の重要な不備を含む監査上の主要な検出事項を、報告している。
     また私たちは、統治責任者に、関連する独立性の要件を遵守している旨宣言しており、私たちの独立性に影響を与

    えると合理的に考えられるすべての関係性およびその他の事項、また該当する場合は関連するセーフガードについて
    報告を行っている。
     私たちは、統治責任者に報告した事項のうち、当年度の年次財務諸表監査で最も重要な事項を、監査上の主要な事

    項と決定する。私たちは、法規制により当該事項の公表が禁止されている場合を除き、これらの事項を監査報告書に
    おいて記載する。
    その他の法規制要件

    公表目的で作成された年次財務諸表およびマネジメント・レポートの電子的複製に関するドイツ商法第317条第3a項

    に準拠した保証に係る報告
    意見

     私たちは、添付の電子ファイル[Deutsche_Bank_AG_JA+LB_ESEF-2022-12-31.zip]に含まれる、公表目的で作成され

    た年次財務諸表およびマネジメント・レポートの複製（以下「ESEF文書」という。）が、すべての重要な点におい
    て、電子報告様式（以下「ESEFフォーマット」という。）に関するドイツ商法第328条第1項の要件を遵守しているか
    どうかについて合理的な保証を得るために、ドイツ商法第317条第3a項に準拠した保証手続を実施した。ドイツの法
    的要件に従い、この保証手続の範囲は、年次財務諸表およびマネジメント・レポートに含まれる情報をESEFフォー
    マットに変換することに限定される。したがって、当該保証はこれらの複製に含まれる情報または上述のファイルに
    含まれる他の情報のいずれにも関連するものではない。
     私たちは、上述のファイルに含まれる、公表目的で作成された年次財務諸表およびマネジメント・レポートの複製

    が、すべての重要な点において、電子報告様式に関するドイツ商法第328条第1項の要件を遵守しているものと認め
    る。私たちは、当該複製に含まれる情報および上述のファイルに含まれるその他の情報のいずれについても、この保
    証意見および上記の「年次財務諸表およびマネジメント・レポートに関する監査報告書」に含まれる2022年1月1日か
    ら2022年12月31日までの事業年度に係る添付の年次財務諸表および添付のマネジメント・レポートに対する監査意見
    を超えて、保証意見を表明するものではない。
    意見表明の根拠

     私たちは、ドイツ商法第317条第3a項およびIDW保証基準：「公表目的で作成された財務諸表およびマネジメント・

    レポートの電子的複製に関するドイツ商法第317条第3a項に準拠した保証」（IDW                                     AsS  410）（2022年6月）ならびに
    国際保証業務基準第3000号（改訂）に準拠し、上述のファイルに含まれる年次財務諸表およびマネジメント・レポー
    トの複製について保証手続を実施した。これらの基準に基づく私たちの責任については、「ESEF文書の保証手続に関
    する監査人の責任」の項に詳述されている。私たちの監査事務所では、IDW品質管理基準第1号「監査事務所における
    品質管理の要件」（IDW           QS  1）を適用している。
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                                                           有価証券報告書
    ESEF  文書に関する業務執行取締役および監査役会の責任

     会社の業務執行取締役は、ドイツ商法第328条第1項第4文第1号に準拠して                                  年次  財務諸表およびマネジメント・レ

    ポートの電子的複製を含むESEF文書を作成する責任を負っている。
     さらに、会社の業務執行取締役は、電子報告様式に関するドイツ商法第328条第1項の要件の重要な、意図的または

    意図的でない不遵守のないESEF文書を作成するために、業務執行取締役が必要と判断した内部統制に対する責任を
    負っている。
     監査役会は、財務報告プロセスの一環として、ESEF文書の作成プロセスを監督する責任を負っている。

    ESEF  文書の保証手続に関する監査人の責任

     私たちの目的は、ESEF文書にドイツ商法第328条第1項の要件の重要な、意図的または意図的でない不遵守がないか

    どうかについて、合理的な保証を得ることにある。私たちは、保証手続を通じて、職業的専門家としての判断を行
    い、職業的懐疑心を保持している。また、以下を実施する。
     －ドイツ商法第328条第1項の要件の重要な、意図的または意図的でない不遵守リスクを識別、評価し、当該リスク

      に対応した保証手続を策定、実施し、保証意見の基礎となる十分かつ適切な保証の証拠を入手する。
     －状況に応じて適切な保証手続を策定するために、ESEF文書の保証に関連する内部統制について理解する。ただ
      し、これは、これらの統制の有効性に対する保証意見を表明するためではない。
     －ESEF文書の技術的妥当性、すなわち、ESEF文書を含むファイルが、決算日時点で有効な版で、このファイルの技
      術仕様に関する欧州委員会委任規則(EU)第2019/815号の要件を満たしているかどうかを評価する。
     －ESEF文書により、監査済年次財務諸表および監査済マネジメント・レポートと同等の内容でXHTMLを複製できる
      かどうかを評価する。
    EU 監査規則第10条に基づく追加情報

     私たちは、2022年5月19日付定時株主総会において、監査人に選任された。私たちは、2022年9月26日付監査役会に

    出席した。私たちは、2020年度より連続でドイツ銀行アクツィエンゲゼルシャフトの監査人を務めている。
     私たちは、本監査報告書において表明された意見が、EU監査規則第11条に準拠して、監査委員会への追加報告書

    （長分式監査報告書）と整合的であることを宣言する。
    その他の事項－監査報告書の使用

     私たちの監査報告書は常に、監査済                年次  財務諸表および監査済マネジメント・レポートならびに保証されたESEF文

    書と併読されなければならない。ドイツの会社登記簿において公表される版を含む、ESEFフォーマットに変換された
    年次  財務諸表およびマネジメント・レポートは、監査済                        年次  財務諸表および監査済マネジメント・レポートの電子的
    複製にすぎず、代替するものではない。特に、ESEFフォーマットの監査報告書およびそこに含まれる私たちの保証意
    見は、電子形式で提供される保証されたESEF文書と併せた形でのみ使用される。
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    エンゲージメントに対する責任を負っているドイツ公認会計監査人

     エンゲージメントに対する責任を負っているドイツ公認会計監査人は、ホルガー・レシュケン氏である。

    エシュボルン／フランクフルト・アム・マイン、2023年3月13日

    アーンスト・アンド・ヤング・ゲーエムベーハー

    監査法人
     レシュケン                  マイ

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    ［ドイツ公認会計監査人］　　　　　　［ドイツ公認会計監査人］
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    Bestätigungsvermerk             des  unabhängigen        Abschlussprüfers
    An  die   Deutsche      Bank   Aktiengesellschaft,            Frankfurt      am  Main

    Vermerk     über   die  Prüfung     des   Jahresabschlusses           und  des   Lageberichts

    Prüfungsurteile

    Wir   haben    den   Jahresabschluss          der   Deutsche      Bank   Aktiengesellschaft,             Frankfurt       am  Main,    –

    bestehend      aus   der   Bilanz     zum   31.   Dezember      2022   und   der   Gewinn-     und   Verlustrechnung          für   das
    Geschäftsjahr         vom   1.  Januar    2022   bis   zum   31.   Dezember      2022   sowie    dem   Anhang,     einschließlich
    der   Darstellung       der   Bilanzierungs-         und   Bewertungsmethoden            – geprüft.      Darüber     hinaus    haben    wir
    den   Lagebericht        der   Deutsche      Bank    Aktiengesellschaft,             der   mit   den   Konzernlagebericht
    zusammengefasst          ist,   für   das   Geschäftsjahr         vom   1.  Januar     2022   bis   zum   31.   Dezember      2022
    geprüft.      Den   im  Abschnitt      "Grundsätze        des   Risikomanagements           (Kapitel      "Risikobericht")"           des
    Lage­berichts          enthaltenen         letzten      Absatz      zur    Stellungnahme          des    Vorstands        zum
    Risikomanagementrahmenwerk                 und   internen      Kontrollsystem,           den   im   Lagebericht        enthaltenen
    "Bericht      zur   Gleichstellung          und   Entgeltgleichheit"            sowie    die   auf   der   im  Lagebericht
    angegebenen        Internetseite         veröffentlichte          zusammengefasste           Erklärung      zur  Unternehmensführung,
    gemäß    §§   289f   und   315d   HGB,   die   Bestandteil       des   Lageberichts        ist,   haben    wir  in  Einklang      mit
    den   deutschen      gesetzlichen        Vorschriften        nicht    inhaltlich       geprüft.
    Nach   unserer     Beurteilung       aufgrund      der  bei   der  Prüfung     gewonnenen       Erkenntnisse

    ・   entspricht       der  beigefügte       Jahresabschluss          in  allen    wesentlichen        Belangen      den  deutschen,

       für  Institute      geltenden      handelsrechtlichen            Vorschriften        und  vermittelt       unter    Beachtung
       der  deutschen      Grundsätze       ordnungsmäßiger          Buchführung       ein   den  tatsächlichen         Verhältnissen
       entsprechendes         Bild   der   Vermögens-       und  Finanzlage       der   Gesellschaft        zum  31.   Dezember      2022
       sowie    ihrer    Ertragslage        für  das   Geschäftsjahr         vom  1.  Januar    2022   bis  zum   31.  Dezember
       2022   und
    ・   vermittelt       der  beigefügte       Lagebericht        insgesamt      ein  zutreffendes        Bild   von  der   Lage   der

       Gesellschaft.         In  allen    wesentlichen        Belangen      steht    dieser    Lagebericht        in  Einklang      mit   dem
       Jahresabschluss,           entspricht       den   deutschen      gesetzlichen        Vorschriften        und   stellt    die
       Chancen     und  Risiken     der   zukünftigen       Entwicklung        zutreffend       dar.   Wir  geben    kein
       Prüfungsurteil         zu  den   oben   genannten      im  Abschnitt      "Grundsätze        des  Risikomanagements
       (Kapitel      "Risikobericht")"           des  Lageberichts        enthaltenen        letzten     Absatz    zur   Stellungnahme
       des  Vorstands      zum  Risikomanagementrahmenwerk                 und   internen      Kontrollsystem,          zu  dem   oben
       genannten      Bericht     zur   Gleichstellung         und   Entgeltgleichheit           und  zu  dem   Inhalt    der   oben
       genannten      zusammengefassten           Erklärung      zur  Unternehmensführung             ab.
    Gemäß    §  322   Abs.   3 Satz   1 HGB   erklären      wir,   dass   unsere    Prüfung     zu  keinen    Einwendungen        gegen

    die   Ordnungsmäßigkeit           des   Jahresabschlusses           und  des   Lageberichts        geführt     hat.
    Grundlage      für  die   Prüfungsurteile

    Wir   haben    unsere    Prüfung     des   Jahresabschlusses           und   des   Lageberichts        in  Überein­stimmung           mit

    §  317   HGB   und   der   EU-Abschluss­prüferverordnung                   (Nr.   537/2014;       im  Folgenden       "EU-APrVO")
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    unter    Beachtung       der   vom   Institut      der   Wirtschaftsprüfer            (IDW)    festgestellten          deutschen
    Grundsätze       ordnungsmäßiger          Abschlussprüfung           durch­geführt.          Unsere     Verantwortung         nach   diesen
    Vorschriften        und   Grundsätzen        ist   im  Abschnitt      "Verant­wortung          des   Abschlussprüfers           für   die
    Prüfung      des    Jahres­abschlusses             und    des    Lageberichts"          unseres      Bestätigungsvermerks
    weitergehend        beschrieben.        Wir   sind   von   dem   Unternehmen        unabhängig       in  Übereinstimmung          mit   den
    europarechtlichen           sowie    den   deutschen      handelsrechtlichen            und   berufsrechtlichen           Vorschriften
    und   haben    unsere     sonstigen       deutschen       Berufspflichten           in   Überein­stimmung           mit   diesen
    Anforderungen         erfüllt.      Darüber     hinaus    erklären      wir   gemäß    Artikel     10  Abs.   2 Buchstabe      f)  EU-
    APrVO,     dass   wir   keine    verbotenen       Nichtprüfungs­leistungen                nach   Artikel     5  Abs.   1  EU-APrVO
    erbracht      haben.     Wir   sind    der   Auffassung,        dass    die   von   uns   erlangten       Prüfungsnachweise
    ausreichend        und   geeignet       sind,     um   als   Grundlage       für   unsere     Prüfungsurteile           zum
    Jahresabschluss          und   zum  Lagebericht        zu  dienen.
    Besonders      wichtige      Prüfungssachverhalte             in  der   Prüfung     des  Jahresabschlusses

    Besonders      wichtige      Prüfungssachverhalte             sind   solche    Sachverhalte,         die  nach   unserem

    pflichtgemäßen         Ermessen      am  bedeutsamsten         in  unserer     Prüfung     des  Jahresab­schlusses            für   das
    Geschäftsjahr         vom   1.  Januar    2022   bis   zum  31.   Dezember      2022   waren.    Diese    Sachverhalte        wurden
    im  Zusammenhang        mit   unserer     Prüfung     des  Jahres­abschlusses            als   Ganzem    und   bei  der   Bildung
    unseres     Prüfungsurteils          hierzu    berücksichtigt;          wir  geben    kein   gesondertes        Prüfungsurteil         zu
    diesen    Sachverhalten         ab.
    Nachfolgend        beschreiben       wir   die  aus   unserer     Sicht    besonders      wichtigen      Prüfungssachverhalte:

    1.  Bewertung      von  Finanzinstrumenten            mit  nicht    in  einem    aktiven     Markt    beobachtbaren

       Eingangsparametern
    Gründe    für  die   Bestimmung       als  besonders      wichtiger      Prüfungssachverhalt

    Das   Management       verwendet      Bewertungsverfahren             zur   Bestimmung       des   beizu­legenden         Zeitwerts      von

    Finanzinstrumenten            mit   nicht    in  einem    aktiven     Markt    beobachtbaren         Eingangsparametern.            Zum   31.
    Dezember      2022   weist    die  Bank   Handelsaktiva         in  Höhe   von   EUR  234.670     Mio.   und   Handelspassiva         in
    Höhe    von   EUR   178.394     Mio.    aus.    In  diesen     sind    auch    Finanzinstrumente            enthalten,       deren
    Bewertung      auf  nicht    in  einem    aktiven     Markt    beobachtbaren         Parametern       basiert.
    Zu  den   betreffenden         Finanzinstrumenten            mit   nicht    in  einem    aktiven     Markt    beobachtbaren

    Eingangsparametern            zählen     insbesondere        strukturierte         Derivate,      die   anhand     komplexer      Modelle
    bewertet      werden,      komplexe      OTC-Derivate,         notleidende        Kredite,      hoch­gradig        strukturierte
    Anleihen,      illiquide      Kredite,      für   die   Ermittlung       von   Bewertungs­anpassungen              (Credit     Valuation
    Adjustment)        verwendete       Credit     Spreads     sowie    weitere     wesentliche        Eingangsparameter,            die   sich
    vor   allem    bei  Instrumenten        mit   längeren      Laufzeiten       nicht    beobachten       lassen.
    Da   die   Bewertung       von   Finanzinstrumenten             mit   nicht     in   einem     Markt     beobachtbaren

    Eingangsparametern            aufgrund      der   hohen    Komplexität        der   angewandten        Bewertungs­verfahren             und   -
    modelle     in  hohem    Maße   von   Annahmen      und   Ermessensentscheidungen               des   Managements        abhängig      ist,
    haben    wir   diesen    Sachverhalt        als  besonders      wichtigen      Prüfungssachverhalt            bestimmt.
    Prüferisches        Vorgehen

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    Wir   haben    uns   ein   Verständnis        über   die   vom   Management       angewandten        Prozesse      zur   Bewertung      von
    Finanzinstrumenten             mit   nicht    in   einem    aktiven      Markt    beobachtbaren         Eingangsparametern
    verschafft       sowie    die   Angemessenheit          und   Wirksamkeit        der   diesbezüglich         implementierten
    Kontrollen       beurteilt.       Dies   betraf     insbesondere        die   Kontrollen       im  Rahmen     der   unabhängigen
    Preisverifizierung,             der   unabhängigen        Validierung        von   Bewertungsmodellen,             einschließlich          der
    Beurteilung        von   Modellbeschränkungen,              der   Überwachung        der   Verwendung       von   Bewertungsmodellen
    und   der  Berechnung       von   Anpassungen       des   beizulegenden         Zeitwerts.
    Wir   haben    die   Bewertungsverfahren,             -modelle      und   -methoden       beurteilt       und   die   wesentlichen

    Eingangsparameter,            die   in  den   Modellen      verwendet       wurden,     nachvollzogen.          Wir   haben    unter
    Verwendung       eigener     Modelle     und   Eingangsparameter           eine   unabhängige        Bewertung      einer    Stichprobe
    von   zum   beizulegenden         Zeitwert      bewerteten       Derivaten       und   sonstigen       Finanzinstrumenten            mit
    nicht    in  einem    aktiven     Markt    beobachtbaren         Parametern       vorgenommen.        Darüber     hinaus     erfolgte
    auf   Stichprobenbasis           eine    unabhängige        Beurteilung        der   Angemessenheit          von   verwendeten
    Schätzparametern           durch    einen    Abgleich      mit   Marktdaten.
    Weiterhin       haben    wir   die   vom   Management       zur   Ermittlung       der   Anpassungen        des   beizulegenden

    Zeitwerts      verwendeten        Methoden      und   Eingangsparameter           auf   Basis    der   Anforderungen         des   §  340e
    HGB   beurteilt.        Für   stichprobenhaft           ausgewählte        Bewertungsanpassungen              haben    wir   unter
    Verwendung       unserer     eigenen     unabhängigen        Daten    und   Methoden      Nachberechnungen           durchgeführt.
    Wir   haben    bei   unseren     Prüfungshandlungen            in  Bezug    auf   die   Bewertungsmodelle,            die   unabhängige

    Bewertung      und  die   Anpassungen       des   beizulegenden         Zeitwerts      interne     Spezialisten        mit  besonderen
    Fachkenntnissen          in  der   Bewertung      von   Finanzinstrumenten            hinzugezogen.
    Aus   unseren      Prüfungshandlungen            haben    sich    keine    Einwendungen         gegen    die   Bewertung       von

    Finanzinstrumenten            mit   nicht    in  einem    aktiven     Markt    beobachtbaren         Eingangsparametern            ergeben.
    Verweis     auf   zugehörige       Angaben

    Angaben      zu   den   Bewertungsverfahren,              -modellen       und   -methoden       für   die   Bemessung       des

    beizulegenden         Zeitwerts      sind   in  den   Abschnitten        Allgemeine       Angaben     "Grundlagen        und   Methoden"
    und   Erläuterung       zur   Bilanz    "Handelsbestand"           des  Anhangs     zum   Jahresabschluss          enthalten.
    2.  Einbeziehung        zukunftsgerichteter             Informationen         in  die  modellbasierte         Ermittlung       der

       Risikovorsorge
    Gründe    für  die   Bestimmung       als  besonders      wichtiger      Prüfungssachverhalt

    Das   Management       hat   die   Anforderungen         gemäß    Verlautbarung         IDW   RS  BFA   7 umgesetzt      und   bildet

    unter    Nutzung      der   Methodik      von   IFRS    9  eine    Wertberichtigung           in  Höhe    der   erwarteten
    Kreditverluste         über   die  Restlaufzeit        für  jene   finanziellen        Vermögenswerte,          bei   denen    seit   der
    erstmaligen        Erfassung      eine   signifikante        Erhöhung      des   Kreditrisikos         angenommen       wird.
    Die    der    modellbasierten           Berechnung        der    Risikovorsorge           für    nicht     ausgefallene

    Finanzinstrumente            (Stufe     1  und   Stufe    2  gemäß    IFRS    9)  zugrunde      gelegte      Schätzung       der
    Ausfallwahrscheinlichkeiten                  basiert     zum   einen    auf   historischen        Informationen.          Zum   anderen
    fließen     aktuelle      wirtschaftliche          Entwicklungen         sowie    zukunftsorientierte             makroökonomische
    Prognosen      (z.B.    Bruttoinlandsprodukt             und   Arbeitslosenquoten)             in  das   Berechnungsmodell           ein.
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    Das   so   ermittelte        Basisszenario          wird    durch     die   Nutzung      statistischer          Methoden      in
    unterschiedliche           Szenarien       überführt.       Diese    dienen     als   Grundlage       für   die   Ableitung       von
    Mehrjahreskurven            für    die    Ausfallwahrscheinlichkeiten                   verschiedener          Rating-       und
    Kontrahentenklassen,             die  in  die  Berechnung       der   erwarteten       Kreditverluste         einfließen.
    Angesichts        der   wirtschaftlichen           Unsicherheiten          aufgrund      des   Krieges      in   der   Ukraine,

    potentieller         Energieengpässe           in  Europa,      des   steigenden       Inflationsdrucks           und   der   damit
    verbundenen        Risiken      für   die   Weltwirtschaft          erfordert       die   Schätzung       zukunftsgerichteter
    Informationen         in   erheblichem        Maße    Ermessensentscheidungen.                Zur   Berücksichtigung           dieser
    Unsicherheiten          muss   das   Management       beurteilen,        ob  Anpassungen        an  den   Standardprozessen           zur
    Einbeziehung         makro-ökonomischer            Variablen       in  das   Modell     zur   Ermittlung       der   erwarteten
    Kreditverluste          und   an   den   Prognosemethoden           entweder      in   Form    einer     Anpassung       der
    makroökonomischen           Variablen      oder   durch    Management       Overlays      erforderlich        sind.
    Vor   dem   Hintergrund        des   signifikanten         Volumens      der   Bestände      der   nicht    ausgefallenen

    Finanzinstrumente            sowie     der    wirtschaftlichen            Unsicherheiten           und    der    erheblichen
    Ermessensspielräume             erachten      wir   die   Einbeziehung        zukunftsgerichteter             Informationen         in  die
    modellbasierte         Ermittlung       der   Risikovorsorge,          inklusiver       etwaiger      Anpassungen,        als   besonders
    wichtigen      Prüfungssachverhalt.
    Prüferisches        Vorgehen

    Wir   haben    uns   ein   Verständnis        der   durch    das   Management       implementierten          Prozesse      zur   Auswahl,

    Ermittlung,        Überwachung        und   Validierung        zukunftsgerichteter             Informationen         verschafft       und   die
    Angemessenheit         der  diesbezüglich         implementierten          Kontrollen       im  Hinblick      auf   die  Anforderungen
    des   IFRS   9 in  Verbindung       mit   den  Anforderungen         der  Verlautbarung         IDW   RS  BFA   7 beurteilt      sowie
    deren    Wirksamkeit        getestet.
    Wir   haben    die   Überprüfung        des   Modells     zur   Ermittlung       der   erwarteten       Kreditverluste         sowie    der

    Prognoseverfahren            im  Rahmen     des   Validierungsprozesses              durch    das   Management       nachvollzogen.
    Darüber     hinaus     haben    wir   die   Methoden      zur   Einbeziehung        der   ausgewählten        Variablen       in  das
    Basisszenario         sowie    die  Ableitung      der  unterschiedlichen           Szenarien      nachvollzogen.
    Die   von   der   Bank   verwendeten        makroökonomischen            Prognosen       im  Basisszenario         haben    wir   mit

    makroökonomischen           Prognosen      aus  externen      Quellen     verglichen.
    Weiterhin       haben    wir   die   vom   Management        verwendete        Methode      zur   Beurteilung,         ob   der

    Standardprozess          zur   Einbeziehung        makroökonomischer           Variablen      oder   die   Modellergebnisse           durch
    Management       Overlays      angepasst      werden    müssen,     nachvollzogen.         Hierbei     haben    wir   die   Ergebnisse
    der   vom   Management       durchgeführten          Sensitivitätsanalyse             beurteilt      und   die   dabei    verwendeten
    makroökonomischen           Variablen      mit   unserer     eigenen     Benchmarkanalyse           verglichen.        Zudem    haben    wir
    uns   davon    überzeugt,       dass    die   erforderlichen          Anpassungen        entsprechend         der   Methodik      des
    Managements        in  der  Risikovorsorgeermittlung                berücksichtigt         wurden.
    Für   die   Beurteilung        der   Einbeziehung        zukunftsgerichteter             Informationen         in  die   modellbasierte

    Ermittlung       der   Risikovorsorge         haben    wir  interne     Spezialisten        hinzugezogen,         die   über   besondere
    Fachkenntnisse         auf  dem   Gebiet    der   Kreditrisikomodellierung                verfügen.
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    Aus   unseren     Prüfungshandlungen            haben    sich   keine    Einwendungen        hinsichtlich        der   Einbeziehung
    zukunftsgerichteter             Informationen         in   die   modellbasierte          Ermittlung        der   Risikovorsorge
    ergeben.
    Verweis     auf   zugehörige       Angaben

    Angaben     zur   Einbeziehung        zukunftsgerichteter             Informationen         in  die   modellbasierte          Ermittlung

    der   Risikovorsorge          sind   in  dem   Abschnitt      Allgemeine       Angaben     "Grundlagen        und   Methoden"      des
    Anhangs     zum   Jahressabschluss           enthalten.
    3.  Bewertung      von  Anteilen      an  verbundenen       Unternehmen

    Gründe    für  die   Bestimmung       als  besonders      wichtiger      Prüfungssachverhalt

    Zum   31.   Dezember      2022   weist    die   Bank   Anteile     an  verbundenen        Unternehmen        in  Höhe   von   EUR

    30.774    Mio.   aus.
    Die   Anteile     an  verbundenen        Unternehmen        werden    zu  Anschaffungskosten            bzw.   bei   voraussichtlich

    dauernder       Wertminderung         zum   niedrigeren        beizulegenden         Wert   bilanziert.        Die   Ermittlung       des
    beizulegenden         Werts    basiert      auf   einem    Discounted-Cash-Flow              Modell     für   das   jeweilige
    verbundene        Unternehmen.         Diesbezüglich          werden      wesentliche         Annahmen       bezüglich       der
    Ergebnisprognosen,            des   Diskontierungssatzes             und   der   langfristigen         Wachstumsrate         getroffen.
    Der   Diskontierungssatz            wird   unter    Zugrundelegung         des   Capital     Asset    Pricing     Model    abgeleitet.
    Da   die   Bewertung       von   Anteilen      an   verbundenen        Unternehmen        in   einem    hohen    Maße    auf

    Ermessensentscheidungen               in  Bezug    auf   die   Ergebnisprognosen,            den   Diskontierungssatz            und   die
    langfristige        Wachstumsrate         innerhalb      des   Discounted-Cash-Flow             Modells     beruht,     ist   dies   ein
    besonders      wichtiger      Prüfungssachverhalt.
    Prüferisches        Vorgehen

    Wir   haben    uns   ein   Verständnis        der   Prozesse      zur   Erstellung       der   Ergebnisprognosen           sowie    zur

    Bewertung      von   Anteilen      an  verbundenen        Unternehmen        verschafft.        Wir   haben    uns   diesbezüglich
    auch    ein   Verständnis        der   vom   Management       implementierten           Kontrollen       in  Bezug    auf   die
    Ergebnisprognosen,            den   Diskontierungssatz            und   die   langfristige        Wachstumsrate         verschafft       und
    die   Angemessenheit         dieser    Kontrollen       beurteilt      sowie    deren    Wirksamkeit        getestet.
    Wir   haben    die   vorstehend       beschriebenen         wesentlichen         Annahmen      mit   besonderem       Fokus    auf

    wesentliche        Veränderungen         im  Vergleich       zum   Vorjahr      analysiert.        Hierbei      haben    wir   die
    Konsistenz       und   Nachvollziehbarkeit             der   wesentlichen        Annahmen      im  Discounted-Cash-Flow             Modell
    beurteilt,       indem    wir   diese    mit   externen      Markterwartungen           verglichen       haben.
    Bei   der   Analyse      der   erwarteten        künftigen       Zahlungsmittelzuflüsse               aus   den   Anteilen      an

    verbundenen        Unternehmen        haben    wir   die   Ergebnisprognosen            mit   denen    des   Vorjahres       und   die
    Ergebnisprognosen           des   Vorjahres      mit   den   tatsächlich        realisierten        Ergebnissen        verglichen       und
    etwaige     wesentliche        Abweichungen        untersucht.        Weiterhin      haben    wir   untersucht,        inwieweit      die
    wesentlichen         Bewertungsparameter,              die   im  Rahmen     der   Ermittlung       des   beizulegenden         Werts
    verwendet       wurden,      wie    beispielsweise          der    Diskontierungssatz             und    die    langfristige
    Wachstumsrate,         innerhalb      von   Bandbreiten       extern    verfügbarer        Prognosen      liegen.
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    Für   die   Beurteilung        der   im  Rahmen     der   Bewertung       von   Anteilen      an  verbundenen        Unternehmen
    zugrunde      gelegten,       vorstehend        beschriebenen          Annahmen      haben     wir   interne      Spezialisten
    hinzugezogen,         die   über   besondere       Fachkenntnisse          auf   dem   Gebiet     der   Unternehmensbewertung
    verfügen.
    Aus   unseren     Prüfungshandlungen            haben    sich   keine    Einwendungen        gegen    die   Bewertung      von   Anteilen

    an  verbundenen        Unternehmen       ergeben.
    Verweis     auf   zugehörige       Angaben

    Angaben      zur   Bewertung       von   Anteilen      an  verbundenen        Unternehmen        sind    im  Anhang     in  den

    Abschnitten        Allgemeine       Angaben      "Grundlagen        und   Methoden"       und   Erläuterungen         zur   Bilanz
    "Angaben      zu  verbundenen        Unternehmen        und   Unternehmen,        mit   denen    ein   Beteiligungsverhältnis
    besteht"      des   Anhangs     zum  Jahresabschlusses           enthalten.
    4.  Ansatz    und  Bewertung      latenter      Steuern

    Gründe    für  die   Bestimmung       als  besonders      wichtiger      Prüfungssachverhalt

    Zum   31.  Dezember      2022   weist    die  Bank   latente     Steueransprüche          in  Höhe   von  EUR   5.366    Mio.   aus.

    Ansatz    und  Bewertung      latenter      Steueransprüche          basieren      auf  einer    Einschätzung,         inwieweit      noch

    nicht    genutzte      steuerliche        Verlustvorträge           und   abzugsfähige         temporäre       Differenzen        mit
    zukünftigen        steuerpflichtigen           Erträgen      verrechnet       werden     können.     Diese    Einschätzung        basiert
    insbesondere        auf  Annahmen      über   zukünftige       Geschäftsergebnisse,             welche    auf   dem  verabschiedetem
    Unternehmensplan           beruhen.
    Aufgrund      der   bestehenden        Ermessensspielräume             bei   der   Einschätzung         der   künftigen       zu

    versteuernden         Einkommen      sowie    der   Nutzbarkeit        steuerlicher        Verlustvorträge          sind   Ansatz     und
    Bewertung      latenter      Steueransprüche          ein   besonders      wichtiger      Prüfungssachverhalt.
    Prüferisches        Vorgehen

    Wir   haben    uns  ein   Verständnis       des   Prozesses      dahingehend       verschafft,        ob  abzugsfähige        temporäre

    Differenzen        und   noch    nicht    genutzte      steuerliche        Verlustvorträge           in   unterschiedlichen
    Jurisdiktionen         identifiziert         und   gemäß    den   steuerrechtlichen           Regelungen       und   Vorschriften        zur
    Bilanzierung        latenter      Steuern     nach   §  274   HGB   bewertet      wurden,     sowie    die   Angemessenheit         der
    entsprechenden         Kontrollen       beurteilt      und  deren    Wirksamkeit        getestet.
    Wir   haben    dabei    die   Annahmen      und  deren    Zuordnung      im  verabschiedeten          Unternehmensplan,           der   als

    Grundlage       für   die   Schätzung       der   künftigen       zu  versteuernden         Einkommen       der   relevanten
    Organgesellschaften             und  Steuergruppen         dient,    beurteilt.
    Darüber     hinaus     haben    wir   die   Aktivierung        latenter      Steueransprüche          beurteilt,       indem    wir   die

    wesentlichen         Annahmen      analysiert       haben,     die   zur   Schätzung       künftiger       zu   versteuernder
    Einkommen       getroffen       wurden.      Wir   haben    die   im  Rahmen     der   Ergebnisprognose           verwendeten
    Schätzungen        beurteilt,       indem    wir   die   zugrunde      liegenden       wesentlichen        Annahmen      mit   extern
    verfügbaren        historischen        Daten    und   Prognosen       verglichen       haben.     Wir   haben    die   historische
    Planung      mit   den   tatsächlichen         Ergebnissen        verglichen.        Darüber      hinaus     haben    wir   die
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    geschätzten        künftigen      steuerlichen        Anpassungen        beurteilt      und   Sensitivitätsanalysen              bezüglich
    der   zeitlichen       Nutzbarkeit       der   entsprechenden         latenten      Steueransprüche          durchgeführt.
    Bei   der   Beurteilung        der   den   latenten      Steueransprüchen           zugrunde      liegenden      Annahmen      im  Rahmen

    der   Werthaltigkeitsprüfung               haben    wir   unsere     Steuerexperten          sowie    interne     Spezialisten,         die
    über   besondere      Kenntnisse       auf  dem   Gebiet    der   Unternehmensbewertung              verfügen,      hinzugezogen.
    Aus   unseren     Prüfungshandlungen            haben    sich    keine    Einwendungen         gegen    den   Ansatz     und   die

    Bewertung      der  latenten      Steueransprüche          ergeben.
    Verweis     auf   zugehörige       Angaben

    Angaben     zum   Ansatz    und   zur   Bewertung      der   latenten      Steuern     sind   in  den   Abschnitten        Allgemeine

    Angaben     "Grundlagen        und   Methoden"      und   Erläuterungen         zur   Bilanz    "Latente      Steuern"      des   Anhangs
    des   Jahresabschlusses           enthalten.
    5.  IT-Zugriffs-        und   Änderungsmanagement            in  der   Rechnungslegung

    Gründe    für  die   Bestimmung       als  besonders      wichtiger      Prüfungssachverhalt

    Die   Ordnungsmäßigkeit           der   Rechnungslegung          der   Bank   ist   aufgrund      der   signifikanten         Anzahl    von

    Transaktionen,          die   täglich      automatisiert         verarbeitet        werden,      in   hohem    Maße    von   der
    Zuverlässigkeit           und   vom   störungsfreien          Betrieb      der   eingesetzten         Informationstechnologie
    abhängig.
    Aufgrund      der   hohen    Abhängigkeit        von   der   zuverlässigen         und   kontinuierlichen           Verarbeitung        der

    Daten     und   der   Tatsache,       dass    die   IT-Kontrollen          ein   wesentlicher         Bestandteil        des
    rechnungslegungsbezogenen                internen      Kontrollsystems          sind,    erachten      wir   das   IT-Zugriffs-        und
    Änderungsmanagement             in   der   Rechnungslegung           der   Bank    als   einen     besonders       wichtigen
    Prüfungssachverhalt.
    Prüferisches        Vorgehen

    Wir   haben    die   Angemessenheit          der   für   die   Rechnungslegung           der   Bank    relevanten        IT-

    Kontrollumgebung,           inklusive      der   generellen       und   anwendungsbezogenen             IT-Kontrollen,         beurteilt.
    Unsere     Prüfungshandlungen             erstreckten        sich    auch    auf   unterjährige         Änderungen        der   IT-
    Kontrollumgebung.
    Des   Weiteren      haben    wir   die   Wirksamkeit        von   fehlervermeidenden            und   fehleraufdeckenden

    generellen       IT-Kontrollen         in  Bezug    auf   das   Zugriffs-      und   Änderungsmanagement             in  verschiedenen
    IT-Anwendungen,           Datenbanken        und   Betriebssystemen           getestet.       Zudem     haben     wir   die   IT-
    Anwendungskontrollen              für   die   automatisierte          Datenverarbeitung,             Datenzulieferungen             und
    Schnittstellen          getestet.       Unsere     Prüfungshandlungen            in  Bezug    auf   das   IT-Zugriffsmanagement
    umfassten       insbesondere         Prüfungen       der   Vergabe      und   des   Entzugs      von   Zugriffsrechten,           der
    privilegierten          Zugriffsrechte,          der   periodischen        Rezertifizierung           von   Zugriffsrechten,           der
    systemseitigen           Sicherheitseinstellungen                 und    der    Nutzerauthentifizierungskontrollen.
    Hinsichtlich        des   IT-Änderungsmanagements               umfassten      unsere     Prüfungshandlungen            vor   allem    die
    Beurteilung,         ob  Änderungen       in  der   Produktionsumgebung             vor   ihrer    Umsetzung       getestet      und
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    genehmigt       wurden     und   ausschließlich          von   autorisierten         Mitarbeitern         durchgeführt         werden
    konnten.
    Bei   der   Beurteilung        des   IT-Zugriffs-        und   Änderungsmanagements             in  der   Rechnungslegung          haben

    wir   interne     Experten      hinzugezogen,         die   über    besondere       Fachkenntnisse          in  Bezug    auf   IT-
    Prüfungen      verfügen.
    Aus   unseren     Prüfungshandlungen            haben    sich   keine    Einwendungen        gegen    das   IT-Zugriffs-        und

    Änderungsmanagement             in  der  Rechnungslegung          ergeben.
    Verweis     auf   zugehörige       Angaben

    Eine    Beschreibung         des   internen      Kontrollsystems           in  der   Rechnungslegung           findet     sich    im

    Lagebericht        im  Abschnitt      "Internes      Kontrollsystem         bezogen     auf  die   Rechnungslegung".
    Sonstige      Informationen

    Die   gesetzlichen        Vertreter      sind   für   die  sonstigen      Informationen         verantwortlich.          Die   sonstigen

    Informationen         umfassen
    ・   den  im  Abschnitt      "Grundsätze       des   Risikomanagements           (Kapitel      "Risikobericht")"           des

       Lageberichts        enthaltenen        letzten     Absatz    zur  Stellungnahme         des   Vorstands      zum
       Risikomanagementrahmenwerk                 und  internen      Kontrollsystem,
    ・   den  im  Lagebericht        enthaltenen       "Bericht      zur  Gleichstellung         und  Entgeltgleichheit",

    ・   die  auf   der  im  Lagebericht        angegebenen       Internetseite         veröffentlichte          zusammengefasste

       „Erklärung       zur  Unternehmensführung             nach   §§   289f   und   315d   HGB“,
    ferner    weitere,      für   den  Geschäftsbericht           vorgesehene        Bestandteile,         von   denen    wir  eine   Fassung

    bis   zur  Erteilung      dieses    Bestätigungsvermerks             erlangt     haben:
       ・  Nichtfinanzieller           Bericht,

       ・   Versicherung        der   gesetzlichen        Vertreter      gemäß    §  264   Abs.   2 Satz   3 HGB   i.V.m.    §  289

         Abs.   1 Satz   5 HGB,
    aber    nicht    den   Jahresabschluss,           nicht     die   in   die   inhaltliche        Prüfung      einbezogenen

    Lageberichtsangaben             und  nicht    unseren     dazugehörigen         Bestätigungsvermerk.
    Unsere     Prüfungsurteile          zum   Jahresabschluss          und   Lagebericht        erstrecken       sich   nicht    auf   die

    sonstigen       Informationen,          und   dementsprechend           geben    wir   weder    ein   Prüfungsurteil          noch
    irgendeine       andere    Form   von  Prüfungsschlussfolgerung                hierzu    ab.
    Im  Zusammenhang        mit   unserer     Prüfung     haben    wir   die   Verantwortung,         sonstigen      Informationen         zu

    lesen    und   dabei    zu  würdigen,      ob  die   sonstigen      Informationen
    ・   wesentliche       Unstimmigkeiten          zum   Jahresabschluss,           Lagebericht       oder   unseren     bei   der  Prüfung

       erlangten      Kenntnissen        aufweisen      oder
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    ・   anderweitig       wesentlich       falsch    dargestellt       erscheinen.
    Falls    wir   auf   Grundlage      der   von   uns   durchgeführten          Arbeiten      den   Schluss     ziehen,     dass   eine

    wesentliche        falsche      Darstellung        dieser     sonstigen       Informationen          vorliegt,       sind    wir
    verpflichtet,         über   diese    Tatsache      zu  berichten.       Wir   haben    in  diesem     Zusammenhang        nichts     zu
    berichten.
    Verantwortung         der   gesetzlichen        Vertreter      und   des  Aufsichtsrats         für  den   Jahres-abschluss           und

    den   Lagebericht
    Die   gesetzlichen        Vertreter      sind   verantwortlich         für  die   Aufstellung       des   Jahresabschlusses,            der

    den   deutschen,       für   Institute      geltenden      handelsrechtlichen            Vorschriften        in  allen    wesentlichen
    Belangen      entspricht,        und   dafür,     dass    der   Jahresabschluss          unter    Beachtung       der   deutschen
    Grundsätze       ordnungsmäßiger          Buchführung        ein   den   tatsächlichen         Verhältnissen         entsprechendes
    Bild   der   Vermögens-,        Finanz-     und   Ertragslage        der   Gesellschaft        vermittelt.        Ferner     sind   die
    gesetzlichen        Vertreter      verantwortlich         für   die  internen      Kontrollen,       die   sie  in  Übereinstimmung
    mit   den   deutschen      Grundsätzen        ordnungsmäßiger          Buchführung        als   notwendig      bestimmt      haben,     um
    die   Aufstellung        eines    Jahresabschlusses           zu  ermöglichen,        der   frei   von   wesentlichen        falschen
    Darstellungen         aufgrund      von   dolosen     Handlungen       (d.h.    Manipulationen          der   Rechnungslegung          und
    Vermögensschädigungen)              oder   Irrtümern      ist.
    Bei   der   Aufstellung        des   Jahresabschlusses            sind    die   gesetzlichen         Vertreter       dafür

    verantwortlich,          die   Fähigkeit      der   Gesellschaft        zur   Fortführung        der   Unternehmenstätigkeit              zu
    beurteilen.        Des   Weiteren      haben    sie   die   Verantwortung,          Sachverhalte        in  Zusammenhang        mit   der
    Fortführung        der  Unternehmenstätigkeit,              sofern    einschlägig,        anzugeben.       Darüber     hinaus    sind   sie
    dafür    verantwortlich,          auf   der   Grundlage      des   Rechnungslegungsgrundsatzes                  der   Fortführung        der
    Unternehmenstätigkeit               zu   bilanzieren,         sofern     dem   nicht     tatsächliche         oder    rechtliche
    Gegebenheiten         entgegenstehen.
    Außerdem      sind   die   gesetzlichen        Vertreter      verantwortlich         für   die  Aufstellung        des  Lageberichts,

    der   insgesamt      ein   zutreffendes        Bild   von   der   Lage   der   Gesellschaft        vermittelt       sowie    in  allen
    wesentlichen        Belangen      mit   dem   Jahresabschluss          in  Einklang      steht,    den   deutschen      gesetzlichen
    Vorschriften        entspricht       und   die   Chancen     und   Risiken     der   zukünftigen        Entwicklung        zutreffend
    darstellt.       Ferner     sind   die   gesetzlichen        Vertreter      verantwortlich          für   die   Vorkehrungen        und
    Maßnahmen       (Systeme),       die   sie   als   notwendig       erachtet      haben,     um  die   Aufstellung        eines
    Lageberichts        in  Übereinstimmung          mit   den   anzuwendenden         deutschen      gesetzlichen        Vorschriften        zu
    ermöglichen        und  um  ausreichende        geeignete      Nachweise      für  die   Aussagen      im  Lagebericht        erbringen
    zu  können.
    Der   Aufsichtsrat        ist   verantwortlich          für   die   Überwachung        des   Rechnungslegungsprozesses                 der

    Gesellschaft        zur  Aufstellung        des  Jahresabschlusses           und   des  Lageberichts.
    Verantwortung         des   Abschlussprüfers           für   die  Prüfung     des   Jahresabschlusses           und   des  Lageberichts

    Unsere    Zielsetzung        ist,   hinreichende        Sicherheit       darüber     zu  erlangen,      ob  der   Jahresabschluss

    als   Ganzes    frei   von   wesentlichen        falschen      Darstellungen         aufgrund      von   dolosen     Handlungen       oder
    Irrtümern       ist,   und   ob  der   Lagebericht        insgesamt       ein   zutreffendes        Bild   von   der   Lage   der
    Gesellschaft        vermittelt       sowie    in  allen    wesentlichen        Belangen      mit   dem   Jahresabschluss          sowie
    mit   den   bei   der   Prüfung      gewonnenen        Erkenntnissen         in   Einklang      steht,     den   deutschen
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                                                         ドイツ銀行(E05792)
                                                           有価証券報告書
    gesetzlichen        Vorschriften        entspricht       und   die   Chancen     und   Risiken     der   zukünftigen        Entwicklung
    zutreffend       darstellt,       sowie    einen    Bestätigungsvermerk            zu  erteilen,      der   unsere    Prüfungsurteile
    zum   Jahresabschluss          und  zum   Lagebericht       beinhaltet.
    Hinreichende        Sicherheit       ist   ein  hohes    Maß   an  Sicherheit,       aber   keine    Garantie      dafür,    dass   eine

    in  Übereinstimmung          mit   §  317   HGB   und   der   EU-APrVO      unter    Beachtung       der   vom   Institut      der
    Wirtschaftsprüfer           (IDW)    festgestellten         deutschen      Grundsätze       ordnungsmäßiger          Abschlussprüfung
    durchgeführte          Prüfung      eine    wesentliche        falsche      Darstellung        stets     aufdeckt.       Falsche
    Darstellungen         können     aus   dolosen     Handlungen       oder    Irrtümern       resultieren        und   werden     als
    wesentlich       angesehen,       wenn   vernünftigerweise           erwartet      werden     könnte,     dass   sie   einzeln     oder
    insgesamt       die   auf   der   Grundlage       dieses     Jahresabschlusses            und   Lageberichts         getroffenen
    wirtschaftlichen           Entscheidungen         von   Adressaten       beeinflussen.
    Während      der   Prüfung      üben    wir   pflichtgemäßes          Ermessen      aus   und   bewahren      eine    kritische

    Grundhaltung.         Darüber     hinaus
    ・   identifizieren         und   beurteilen       wir  die   Risiken     wesentlicher        falscher      Darstellungen         im

       Jahresabschluss          und  im  Lagebericht        aufgrund      von   dolosen     Handlungen       oder   Irrtümern,       planen
       und  führen    Prüfungshandlungen            als  Reaktion      auf  diese    Risiken     durch    sowie    erlangen
       Prüfungsnachweise,            die  ausreichend        und  geeignet      sind,    um  als  Grundlage      für   unsere
       Prüfungsurteile          zu  dienen.     Das  Risiko,     dass   aus   dolosen     Handlungen       resultierende
       wesentliche       falsche     Darstellungen         nicht    aufgedeckt       werden,     ist  höher    als   das  Risiko,     dass
       aus  Irrtümern      resultierende         wesentliche        falsche     Darstellungen         nicht    aufgedeckt       werden,     da
       dolose    Handlungen       kollusives       Zusammenwirken,          Fälschungen,        beabsichtigte
       Unvollständigkeiten,             irreführende        Darstellungen         bzw.   das   Außerkraftsetzen           interner
       Kontrollen       beinhalten       können;
    ・   gewinnen      wir  ein   Verständnis       von   dem  für   die  Prüfung     des   Jahresabschlusses           relevanten

       internen      Kontrollsystem         und  den   für  die   Prüfung     des  Lageberichts        relevanten       Vorkehrungen
       und  Maßnahmen,       um  Prüfungshandlungen            zu  planen,     die  unter    den   gegebenen      Umständen
       angemessen       sind,    jedoch    nicht    mit  dem   Ziel,    ein   Prüfungsurteil         zur   Wirksamkeit       dieser
       Systeme     der  Gesellschaft        abzugeben;
    ・   beurteilen       wir  die   Angemessenheit         der   von  den   gesetzlichen        Vertretern       angewandten

       Rechnungslegungsmethoden                sowie    die   Vertretbarkeit         der   von  den   gesetzlichen        Vertretern
       dargestellten         geschätzten       Werte    und  damit    zusammenhängenden           Angaben;
    ・   ziehen    wir   Schlussfolgerungen            über   die  Angemessenheit         des  von   den  gesetzlichen        Vertretern

       angewandten       Rechnungslegungsgrundsatzes                  der  Fortführung        der  Unternehmenstätigkeit              sowie,
       auf  der   Grundlage      der   erlangten      Prüfungsnachweise,            ob  eine   wesentliche       Unsicherheit        im
       Zusammenhang        mit   Ereignissen       oder   Gegebenheiten         besteht,      die  bedeutsame       Zweifel     an  der
       Fähigkeit      der   Gesellschaft        zur  Fortführung        der  Unternehmenstätigkeit              aufwerfen      können.
       Falls    wir  zu  dem   Schluss     kommen,     dass   /eine    wesentliche        Unsicherheit        besteht,      sind   wir
       verpflichtet,         im  Bestätigungsvermerk            auf   die  dazugehörigen         Angaben     im  Jahresabschluss          und
       im  Lagebericht       aufmerksam       zu  machen    oder,    falls    diese    Angaben     unangemessen        sind,    unser
       jeweiliges       Prüfungsurteil         zu  modifizieren.         Wir  ziehen    unsere    Schlussfolgerungen            auf  der
       Grundlage      der   bis  zum   Datum    unseres     Bestätigungsvermerks             erlangten      Prüfungsnachweise.
       Zukünftige       Ereignisse       oder   Gegebenheiten         können    jedoch    dazu   führen,     dass   die  Gesellschaft
       ihre   Unternehmenstätigkeit              nicht    mehr   fortführen       kann;
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    ・   beurteilen       wir  die   Gesamtdarstellung,            den  Aufbau    und  den   Inhalt    des  Jahresabschlusses
       einschließlich         der   Angaben     sowie    ob  der   Jahresabschluss          die  zugrunde      liegenden
       Geschäftsvorfälle           und   Ereignisse       so  darstellt,       dass   der   Jahresabschluss          unter    Beachtung
       der  deutschen      Grundsätze       ordnungsmäßiger          Buchführung       ein   den  tatsächlichen         Verhältnissen
       entsprechendes         Bild   der   Vermögens-,       Finanz-     und   Ertragslage       des   Unternehmens        vermittelt;
    ・   beurteilen       wir  den   Einklang      des   Lageberichts        mit   dem  Jahresabschluss,           seine

       Gesetzesentsprechung             und   das  von   ihm  vermittelte        Bild   von  der   Lage   des  Unternehmens;
    ・   führen    wir   Prüfungshandlungen            zu  den  von   den  gesetzlichen        Vertretern       dargestellten

       zukunftsorientierten             Angaben     im  Lagebericht       durch.    Auf  Basis    ausreichender         geeigneter
       Prüfungsnachweise           vollziehen       wir   dabei    insbesondere        die   den  zukunftsorientierten             Angaben
       von  den   gesetzlichen        Vertretern       zugrunde      gelegten      bedeutsamen        Annahmen      nach   und
       beurteilen       die  sachgerechte        Ableitung      der  zukunftsorientierten             Angaben     aus   diesen
       Annahmen.      Ein   eigenständiges         Prüfungsurteil         zu  den   zukunftsorientierten             Angaben     sowie    zu
       den  zugrunde      liegenden      Annahmen      geben    wir  nicht    ab.  Es  besteht     ein   erhebliches
       unvermeidbares         Risiko,     dass   künftige      Ereignisse       wesentlich       von  den   zukunftsorientierten
       Angaben     abweichen.
    Wir   erörtern      mit   den   für   die   Überwachung        Verantwortlichen           unter    anderem     den   geplanten      Umfang

    und   die   Zeitplanung        der   Prüfung     sowie    bedeutsame       Prüfungsfeststellungen,               einschließlich
    etwaiger      Mängel    im  internen      Kontrollsystem,          die  wir   während     unserer     Prüfung     feststellen.
    Wir   geben    gegenüber      den   für   die   Überwachung        Verantwortlichen           eine   Erklärung      ab,   dass   wir   die

    relevanten       Unabhängigkeitsanforderungen                   eingehalten        haben,     und   erörtern      mit   ihnen    alle
    Beziehungen        und   sonstigen      Sachverhalte,         von   denen    vernünftigerweise           angenommen       werden     kann,
    dass    sie   sich    auf   unsere     Unabhängigkeit          auswirken,        und    die   hierzu     getroffenen
    Schutzmaßnahmen.
    Wir   bestimmen      von   den   Sachverhalten,          die   wir   mit   den   für   die   Überwachung        Verantwortlichen

    erörtert      haben,     diejenigen       Sachverhalte,         die   in  der   Prüfung     des   Jahresabschlusses           für   den
    aktuellen       Berichtszeitraum           am   bedeutsamsten         waren    und   daher    die   besonders       wichtigen
    Prüfungssachverhalte             sind.    Wir   beschreiben        diese    Sachverhalte        im  Bestätigungsvermerk,             es  sei
    denn,     Gesetze      oder    andere     Rechtsvorschriften             schließen       die   öffentliche        Angabe     des
    Sachverhalts        aus.
    Sonstige      gesetzliche        und  andere    rechtliche       Anforderungen

    Vermerk     über   die  Prüfung     der   für  Zwecke    der   Offenlegung       erstellten       elektronischen         Wiedergaben

    des   Jahresabschlusses           und   des  Lageberichts        nach   §  317   Abs.   3b  HGB
    Prüfungsurteil

    Wir   haben    gemäß    §  317   Abs.   3b  HGB  eine   Prüfung     mit   hinreichender         Sicherheit       durchgeführt,         ob

    die   in  der  beigefügten        Datei    [Deutsche_Bank_AG_JA+LB_ESEF-2022-12-31.zip]                            enthaltenen       und   für
    Zwecke    der   Offenlegung        erstellten       Wiedergaben        des   Jahresabschlusses           und   des   Lageberichts        (im
    Folgenden      auch   als   „ESEF-Unterlagen“            bezeichnet)        den   Vorgaben      des   §  328   Abs.   1 HGB   an  das
    elektronische         Berichtsformat         („ESEF-Format“)           in  allen    wesentlichen        Belangen      entsprechen.        In
    Einklang      mit   den  deutschen      gesetzlichen        Vorschriften        erstreckt      sich   diese    Prüfung     nur  auf   die
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    Überführung        der   Informationen         des   Jahresabschlusses           und   des   Lageberichts        in  das   ESEF-Format
    und   daher    weder    auf   die   in  diesen     Wiedergaben        enthaltenen        noch   auf   andere     in  der   oben
    genannten      Datei    enthaltene       Informationen.
    Nach   unserer     Beurteilung        entsprechen        die   in  der   oben   genannten       Datei    enthaltenen        und   für

    Zwecke    der   Offenlegung        erstellten       Wiedergaben        des   Jahresabschlusses           und   des   Lageberichts        in
    allen    wesentlichen         Belangen      den   Vorgaben      des   §  328   Abs.    1  HGB   an  das   elektronische
    Berichtsformat.          Über   dieses     Prüfungsurteil         sowie    unsere    im  voranstehenden          „Vermerk      über   die
    Prüfung      des   Jahresabschlusses            und   des   Lageberichts“          enthaltenen        Prüfungsurteile           zum
    beigefügten        Jahresabschluss          und   zum   beigefügten        Lagebericht        für   das   Geschäftsjahr         vom   1.
    Januar     2022   bis   zum   31.   Dezember      2022   hinaus     geben    wir   keinerlei      Prüfungsurteil          zu  den   in
    diesen    Wiedergaben       enthaltenen        Informationen         sowie    zu  den   anderen     in  der  oben   genannten      Datei
    enthaltenen        Informationen         ab.
    Grundlage      für  das   Prüfungsurteil

    Wir   haben    unsere     Prüfung     der   in  der   oben    genannten       Datei    enthaltenen        Wiedergaben        des

    Jahresabschlusses            und   des   Lageberichts        in  Übereinstimmung          mit   §  317   Abs.   3a  HGB   unter
    Beachtung       des   IDW   Prüfungsstandards:            Prüfung     der   für   Zwecke     der   Offenlegung        erstellten
    elektronischen         Wiedergaben        von   Abschlüssen        und   Lageberichten         nach   §  317   Abs.   3a  HGB   (IDW   PS
    410   (06.2022))       und   des   International         Standard      on  Assurance       Engagements        3000    (Revised)
    durchgeführt.          Unsere      Verantwortung          danach      ist    im   Abschnitt       „Verantwortung           des
    Abschlussprüfers           für   die   Prüfung     der   ESEF-Unterlagen“            weitergehend         beschrieben.         Unsere
    Wirtschaftsprüferpraxis                hat   die   Anforderungen         an  das   Qualitätssicherungssystem                 des   IDW
    Qualitätssicherungsstandards:                     Anforderungen           an    die    Qualitätssicherung              in    der
    Wirtschaftsprüferpraxis               (IDW   QS  1)  angewendet.
    Verantwortung         der   gesetzlichen        Vertreter      und   des  Aufsichtsrats         für  die   ESEF-Unterlagen

    Die   gesetzlichen        Vertreter      der   Gesellschaft        sind   verantwortlich         für   die   Erstellung       der   ESEF-

    Unterlagen       mit   den  elektronischen         Wiedergaben       des   Jahresabschlusses           und  des   Lageberichts        nach
    Maßgabe     des   §  328  Abs.   1 Satz   4 Nr.   1 HGB.
    Ferner     sind    die   gesetzlichen        Vertreter       der   Gesellschaft        verantwortlich          für   die   internen

    Kontrollen,        die   sie   als   notwendig       erachten,       um  die   Erstellung       der   ESEF-Unterlagen           zu
    ermöglichen,        die   frei   von   wesentlichen        – beabsichtigten          oder   unbeabsichtigten           – Verstößen
    gegen    die   Vorgaben      des   §  328  Abs.   1 HGB  an  das  elektronische         Berichtsformat         sind.
    Der   Aufsichtsrat        ist   verantwortlich          für   die   Überwachung        des   Prozesses       der   Erstellung       der

    ESEF-Unterlagen          als   Teil   des   Rechnungslegungsprozesses.
    Verantwortung         des   Abschlussprüfers           für   die  Prüfung     der   ESEF-Unterlagen

    Unsere    Zielsetzung        ist,   hinreichende        Sicherheit       darüber     zu  erlangen,      ob  die   ESEF-Unterlagen

    frei    von   wesentlichen         –  beabsichtigten          oder    unbeabsichtigten           –  Verstößen       gegen    die
    Anforderungen         des   §  328   Abs.    1  HGB   sind.    Während     der   Prüfung     üben    wir   pflichtgemäßes
    Ermessen      aus   und  bewahren      eine   kritische      Grundhaltung.         Darüber     hinaus
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    ・   identifizieren         und   beurteilen       wir  die   Risiken     wesentlicher        – beabsichtigter         oder
       unbeabsichtigter           – Verstöße      gegen    die   Anforderungen         des   §  328  Abs.   1 HGB,   planen    und
       führen    Prüfungshandlungen            als   Reaktion      auf   diese    Risiken     durch    sowie    erlangen
       Prüfungsnachweise,            die  ausreichend        und  geeignet      sind,    um  als  Grundlage      für   unser
       Prüfungsurteil         zu  dienen.
    ・   gewinnen      wir  ein   Verständnis       von   den  für   die  Prüfung     der   ESEF-Unterlagen          relevanten

       internen      Kontrollen,       um  Prüfungshandlungen            zu  planen,     die  unter    den  gegebenen      Umständen
       angemessen       sind,    jedoch    nicht    mit  dem   Ziel,    ein   Prüfungsurteil         zur   Wirksamkeit       dieser
       Kontrollen       abzugeben.
    ・   beurteilen       wir  die   technische       Gültigkeit       der  ESEF-Unterlagen,           d.h.   ob  die  die   ESEF-

       Unterlagen       enthaltende       Datei    die   Vorgaben      der   Delegierten       Verordnung       (EU)   2019/815      in  der
       zum  Abschlussstichtag           geltenden      Fassung     an  die  technische       Spezifikation         für  diese    Datei
       erfüllt
    ・   beurteilen       wir,   ob  die  ESEF-Unterlagen          eine   inhaltsgleiche         XHTML-Wiedergabe           des   geprüften

       Jahresabschlusses           und   des  geprüften      Lageberichts        ermöglichen.
    Übrige    Angaben     gemäß    Artikel     10  EU-APrVO

    Wir   wurden     von   der   Hauptversammlung           am  19.   Mai   2022   als   Jahresabschlussprüfer              gewählt.      Wir

    wurden     am  26.   September      2022   vom   Aufsichtsrat        beauftragt.        Wir   sind   ununterbrochen          seit   dem
    Geschäftsjahr         2020   als   Jahresabschlussprüfer              der  Deutsche      Bank   Aktiengesellschaft            tätig.
    Wir   erklären,       dass   die   in  diesem     Bestätigungsvermerk             enthaltenen        Prüfungsurteile          mit   dem

    zusätzlichen        Bericht     an  den   Prüfungsausschuss           nach   Artikel     11  EU-APrVO      (Prüfungsbericht)           in
    Einklang      stehen.
    Übrige    Sachverhalt       – Verwendung       des   Bestätigungsvermerks

    Unser    Bestätigungsvermerk             ist  stets    im  Zusammenhang        mit  dem   geprüften      Jahresabschluss          und   dem

    geprüften      Lagebericht        sowie    den   geprüften      ESEF-Unterlagen          zu  lesen.     Der   in  das   ESEF-Format
    überführte       Jahresabschluss          und   Lagebericht        – auch   die   im  Bundesanzeiger          bekanntzumachenden
    Fassungen      – sind   lediglich      elektronische         Wiedergaben        des   geprüften      Jahresabschlusses           und   des
    geprüften      Lageberichts        und   treten     nicht    an  deren    Stelle.     Insbesondere        ist   der   ESEF-Vermerk
    und   unser    darin    enthaltenes        Prüfungsurteil         nur   in  Verbindung       mit   den   in  elektronischer         Form
    bereitgestellten           geprüften      ESEF-Unterlagen          verwendbar.
    Verantwortlicher           Wirtschaftsprüfer


    Der   für  die   Prüfung     verantwortliche          Wirtschaftsprüfer           ist   Herr   Holger    Lösken.

    Eschborn/Frankfurt            am  Main,    13.  März   2023

    Ernst    & Young    GmbH
    Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
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    Lösken                     Mai

    Wirtschaftsprüfer                     Wirtschaftsprüfer
    （※）上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は本書提出代理


        人が別途保管している。
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