ドイツテレコム・アーゲー 有価証券報告書

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                                                   ドイツテレコム・アーゲー(E05830)
                                                           有価証券報告書
    【表紙】

    【提出書類】                    有価証券報告書

    【根拠条文】                    金融商品取引法第24条第１項

    【提出先】                    関東財務局長

    【提出日】                    2022  年６月27日

    【事業年度】                    自　2021年１月１日　至　2021年12月31日

    【会社名】                    ドイツテレコム・アーゲー

                        (Deutsche      Telekom     AG)
    【代表者の役職氏名】                    ティモテウス・ヘッティゲス(取締役会会長)

                        Timotheus      Höttges(Chairman          of  the  Board   of  Management)
                        Dr.  クリスチャン・P.・イレック(財務担当取締役)
                        Dr.  Christian      P.  Illek(Member       of  the  Board    of  Management;
                        Finance)
    【本店の所在の場所】                    ドイツ連邦共和国　53113　ボン　フリードリヒ・エーベルト・

                        アレー　140
                        (Friedrich-Ebert-Allee             140,   53113   Bonn,   The  Federal
                         Republic     of  Germany)
    【代理人の氏名又は名称】                    弁護士　　錦　織　康　高

    【代理人の住所又は所在地】                    東京都千代田区大手町一丁目１番２号大手門タワー

                        西村あさひ法律事務所
    【電話番号】                    03-6250-6200

    【事務連絡者氏名】                    弁護士　　樫　野　　　平

                        弁護士　　髙　木　拓　実
                        弁護士　　牧　野　太　希
    【連絡場所】                    東京都千代田区大手町一丁目１番２号大手門タワー

                        西村あさひ法律事務所
    【電話番号】                    03-6250-6200

    【縦覧に供する場所】                    該当なし

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    第一部      【企業情報】

     注(1)   本書において、文脈により別異に解する必要がある場合を除き、下記の語は下記の意味を有するものとする。

        ・　「当社」及び「ドイツテレコム」
          文脈上、別異に解する必要がある場合を除き、ドイツテレコム・アーゲー(Deutsche                                        Telekom    AG)を意味する。
          1995年１月１日以前、ドイツテレコムはドイツの郵便・電話・電信国家機関であるドイツ・ブンデスポスト
          (Deutsche     Bundespost)の一部署として営業を行っていた。また、本書において「ドイツテレコム」は、ドイツテ
          レコム・アーゲーの前身機関をも意味し、「ドイツポスト(Deutsche                                   Post)」及び「ドイツポストバンク
          (Deutsche     Postbank)」は、それぞれドイツポスト・アーゲー(Deutsche                            Post   AG)及びドイツポストバンク・アー
          ゲー(Deutsche       Postbank     AG)並びにそれぞれの前身機関を意味する。
        ・　「当グループ」
          ドイツテレコム並びに(適切な場合には)グループとしてのドイツテレコム及びその直接・間接子会社を意味する
          (但し、「第６       経理の状況」についてはこの限りではない。)。
        ・　「ドイツ」、「連邦共和国」又は「共和国」
          ドイツ連邦共和国を意味する。
        ・　「当社株式」
          当社の無額面普通株式を意味する。
      (2)  別段の記載がある場合を除き、本書に記載の「ユーロ」及び「                             € 」は一定の欧州連合加盟国の法定通貨であるユーロ
        を、「米ドル」及び「ドル」はアメリカ合衆国の法定通貨であるアメリカ合衆国ドルを指すものとする。本書におい
        て便宜上記載されている日本円への換算は、別段の記載がある場合を除き、１ユーロ＝138.29円、１米ドル＝128.93
        円の換算率(いずれも2022年６月１日に株式会社三菱ＵＦＪ銀行が発表した対顧客電信直物売買相場の仲値)により計
        算されている。
      (3)  本書中の表で計数が四捨五入されている場合、合計は計数の総和と必ずしも一致しない。
      (4)  本書において、インターネットのページを参照する場合、かかるページの内容は本書の一部を構成するものではな
        い。
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    第１    【本国における法制等の概要】
    １  【会社制度等の概要】

     (1)  【提出会社の属する国・州等における会社制度】
       総　　論
        ドイツ法は、各種の企業形態について規定している。
       －　合名会社(Offene           Handelsgesellschaft           －「OHG」)
         商法典(HGB)第105条－160条の適用を受け、組合員全員が組合の負債につき無限責任を負う。
       －　合資会社(Kommanditgesellschaft                    －「KG」)
         商法典(HGB)第161条－177条aの適用を受け、最低１名の社員(無限責任社員)が無限責任を負うのに対し、
         他の(有限責任)社員はその出資額を限度とする責任を負う。
       －　GmbH＆Co.        KG(合資会社の特殊形態)
         有限会社がその唯一の無限責任社員となる。
         この種の会社は、合資会社に適用ある規定の適用を受ける。
       －　有限会社(Gesellschaft               mit  beschränkter       Haftung     －「GmbH」)
         有限会社法(GmbHG)の適用を受け、法人格を有する。
         会社債権者に対する債務は、会社の資産のみをもって弁済され、社員は責任を負わない。
         最低25,000ユーロの最低資本を有し、かかる資本は持分に分割される。但し、持分は公正証書によっての
         み譲渡可能である。
       －　株式会社(Aktiengesellschaft                  －「AG」)
         株式会社法(AktG)の適用を受け、有限会社と同様法人格を有する。会社債権者に対する債務は会社の資産
         のみをもって弁済され、株主は責任を負わない。最低50,000ユーロの最低資本を有し、かかる資本は株式
         に分割される。株式は、公証人の認証がなくとも譲渡可能である。一般に、株式会社法上認められた会社
         の構造は有限会社法上のそれと比べると柔軟性に乏しい。
       －　欧州会社(Societas             Europaea     －「SE」)他の法律に加えて、欧州会社法に関するEUの規則(理事会規則
         (EC)   No  2157/2001)の適用を受ける。SEは最低120,000ユーロの最低資本を有し、かかる資本は株式に分
         割される。株式は、公証人の認証がなくとも譲渡可能である。ドイツのSEに適用ある規定は、株式会社に
         適用ある規定によく似ている。
        株式会社の特徴を以下に敷衍する。
       設　　立

        株式会社は、１名以上の者を発起人として設立され、発起人は出資と引換えに全株式を引き受けなければな
       らない。株式は額面株式又は無額面株式のいずれも発行することができる。資本及び額面株式はユーロで表示
       される額面金額を有するものとし、設立時の資本の額は最低50,000ユーロで、額面株式１株の額面金額は１
       ユーロ又はその倍数に相当する額となる。株式は、無記名式                               (Inhaberaktien)         又は記名式      (Namensaktien)        のい
       ずれでもよい。
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        定款は公正証書によって作成され、会社の本店所在地                           (定款で指定されるドイツ国内の所在地)                     を管轄する区
       裁判所(Amtsgericht)が保管する商業登記簿に登記されなければならない。定款の必要的記載事項は以下の通
       りである。
       －　会社の名称及び本店所在地
       －　会社の目的
       －　資本の額
       －　資本における額面株式又は無額面株式の割合。額面株式においては、株式の額面金額及び種類並びに各額
         面金額毎の株式数
       －　株式の記名式・無記名式の別
       －　取締役の員数又は員数決定の根拠となる規則
       －　公告の方法
        株式会社は、商業登記簿に登記されたときに、その法人格が成立する。
       会社と株主との関係

        一般に株主は、等しい状況下では平等の取扱いを受けることができる。株主は、応分の純利益を受領する権
       利を有するが、準備金に組み入れること等を理由として法律、定款又は株主の決議により分配から除外される
       ものについてはこの限りでない。現金配当以外に、現物配当も認められる。
        また、株主は、定款に別段の定めがない限り、その所有持株に応じて議決権を有する。利益配当について優
       先的権利を付された優先株は、無議決権株式として発行することができる。
        株主となったことを会社に対抗するため、記名式株式の買主は新株主として会社の株主名簿に登録されなけ
       ればならない。
        記名式株式の保有者は、その保有に係る株式数や登録番号のほかに、個人情報(氏名、住所及び生年月日等)
       を会社に通知する義務を負う。会社は株主名簿に登録された株主がその記名式株式を実質株主として保有して
       いるのか、あるいは名目上の株主として保有しているのかについて、その者から情報を要求する権利を有す
       る。後者の場合、その名目上の株主は、当該株式の保有を依頼した者の個人情報を提供する義務を負う。会社
       は、今度は名目上の株主によって識別情報が開示された者に対して、個人情報を要求することができる。株主
       名簿に登録された株主は、会社が要求する情報を提供しない場合は、その提供がなされるまで法律によって議
       決権を剥奪される。
        会社は、株式会社法第71条に定める一定の場合にのみ自社株を取得することができる。
        企業が国内に本店を有する非上場の株式会社の株式を４分の１を超え、又は２分の１を超え所有することと
       なった場合、当該企業はこの事実を非上場の株式会社に対し不当に遅滞することなく書面で通知しなければな
       らない。さらに、かかる株式数を所有しなくなった場合にも、当該企業はその会社に通知しなければならな
       い。上記の通知義務を負う企業が所有する株式の権利は、当該企業がかかる通知義務を怠っている間は行使す
       ることができない。
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        さらに、法令で定義される「発行者(Issuer)」であって本社所在国がドイツ連邦共和国(以下「連邦共和
       国」という。)である者の議決権を有する上場株式会社の株主は、その保有割合が３％、５％、10％、15％、
       20％、25％、30％、50％若しくは75％の基準値に到達した場合、これを超えた場合又は到達後にこれを下回っ
       た場合には、ドイツ証券取引法(Wertpapierhandelsgesetz)に従い、不当に遅滞することなく(遅くとも、その
       保有割合がいずれかの基準値に到達した、これを超えた若しくはこれを下回ったと知った日又は知ることがで
       きた日から４取引日以内とする。)、当該発行者及び連邦金融サービス監督局(Bundesanstalt                                                      für
       Finanzdienstleistungsaufsicht)(以下「BaFin」という。)に対して書面により報告をすることが求められて
       いる。強制的に、かかる期間は株主が交替した２取引日後から開始するものとみなされる。株主は当該報告
       に、とりわけ自己の保有する議決権数及び自己に帰属する第三者の議決権数を記載しなければならない。この
       ような株主は当該開示基準を満たすまで、いかなる権利(当該株式に係る議決権及び配当を受ける権利を含
       む。)も行使することができない。また、かかる報告を怠った場合には、法律で定められた罰則の適用を引き
       起こすこととなる。その上、本社所在国が連邦共和国である会社を発行者とする発行済議決権付株式を取得
       (但し、自己のイニシアチブのみを動機とし、かつ法的拘束力のある契約に基づく場合とする。)する権利を付
       与される結果となる法令上定められた一切の金融商品を直接又は間接に保有する者は、上述の基準値(但し、
       ３％である場合を除く。)に到達した、これを超えた又はこれを下回った場合に、不当に遅滞することなくそ
       の旨を当該発行者及びBaFinに報告しなければならない。さらに、10％若しくはそれ以上の開示基準値に到達
       した又はこれを超えた株主は、その到達日又は超過日後20取引日以内に、発行者に対して保有目的及び資金調
       達源を報告しなければならない。発行者は、不当に遅滞することなく(但し、当該報告を受けた日から３取引
       日以内とする。)、株主から受けた報告(あるいは報告義務が果たされていない旨)を公表しなければならな
       い。さらに、法的要求により、議決権の(取得資格を与えるのではなく)取得を可能とするに過ぎない全ての金
       融商品及びその他の商品を直接的又は間接的に保有する場合にまで通知義務が拡大された。それに加えて、ド
       イツ証券取引法には、株式の帰属が、株式に係る議決権の行使に実質的な支配力を有する者に対して、確実に
       なされるように設計された様々なルールが含まれている。さらに、ドイツ企業買収法(Wertpapiererwerbs-
       und  Übernahmegesetz)は、「支配権」の取得(対象企業の議決権の30％以上を直接又は間接に保有することを
       いう。)を公表することを求めている。
        さらに、市場濫用行為(market                abuse)に関する規制           (Regulation       (EU)   No  596/2014)      (市場濫用行為規制)
       に基づき     、 規制市場におけるその金融商品の取引に特に承認を要求又承認を得ている企業には以下が適用され
       る。すなわち、        当社株式又は当社株式にリンクした金融商品に係る取引を、当社取締役若しくは監査役又は定
       期的に内部情報に接し、かつ、重要な経営判断を行う権限を有するその他一切の役員、並びにこれらの者に密
       接に関連性を有する者が行う場合には、その者は                          取引日後直ちにかつ           ３営業日以内に当該取引を当社及び
       BaFinに開示しなければならない(但し、１暦年中の有価証券取引の総額が                                      20,000   ユーロを下らない場合に限
       る。)。    かかる通知を受領次第、             当社は   当該通知中の情報を２営業日以内に公告し                      、 同時にBaFinに対しその公
       告を通知し、そして直ちに(但し、公告後に)当該公告を当社の登録簿(Unternehmensregister)に提出しなけれ
       ばならない。
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       会社の組織
        取締役会(Vorstand)
         取締役会は自己の責任において会社の業務を執行しなければならない。取締役の員数は１名でも数名でも
        よい。定款に明示的に別段の定めがない限り、株式資本が3,000,000ユーロを超える会社については、最低
        ２名の取締役が必要とされる。取締役の資格は自然人かつ完全な行為能力を有する者に限られる。さらに、
        最近５年間以内に一定の破産犯罪について有罪判決を受けた者又は判決若しくは行政命令によって特定の職
        業若しくは営業に従事することを禁じられた者も取締役となる資格を有しない。
         取締役会は業務規程を制定することができる。但し、定款が監査役会(Aufsichtsrat)に業務規程の制定権
        を与えている場合又は既に監査役会が取締役会のために業務規程を作成している場合はこの限りでない。
         取締役会は、裁判上及び裁判外において会社を代表する。取締役会が数名によって構成される場合、全取
        締役は共同してのみ代表権限を有する。但し、定款に別段の規定がある場合はこの限りでない(実際は、か
        かる規定を設けるのが通常である。)。定款は、取締役が単独又は登記済代理権(以下「プロクラ」とい
        う。)を有する者と共同で代表権限を有する旨定めることができる(かかるプロクラは商法典の適用を受ける
        代理権であり、商業登記簿に登記される。)。共同代表権を有する取締役は、個々の共同代表権を有する取
        締役に一定の事業又は一定の種類の事業を行うことを授権することができる。
         取締役会又は代表権限の変更は、その都度商業登記簿に登記されなければならない。
         取締役は、任期を最長５年として監査役会により任命される。再任又は任期の延長は、それぞれ最高５年
        を任期として許される。
         取締役は、重大な理由がある場合に、監査役会の決議によってのみ解任することができる。
         取締役会は内部的監視システムを設立し、監査役会に会社の運営及び基礎的計画に関する定期報告書を提
        出しなければならない。監査役会はまた、いつでも特別報告書を請求することができる。株式会社法は会社
        の取締役及び監査役の兼任を禁止している。取締役及び監査役は双方とも会社に対する忠実義務及び注意義
        務を負う。
        監査役会

         株式会社法第95条に従い、監査役会は最低３名乃至最高21名の監査役(共同決定法
        (Mitbestimmungsgesetz、MitbestG)(以下「共同決定法」という。)の規定の履行のために必要な場合はその
        員数は３で割り切れる数でなければならない。)によって構成される。
         但し、1976年５月４日付共同決定法は、異なる構成について規定しており、同法は、一般に従業員数が
        2,000名を超える全ての会社に適用される(以下の記載は共同決定法に従う会社に関するものである。)。
         共同決定法に従い、監査役会は以下に従って構成されなければならない。
        ( イ)一般に従業員数が10,000名以下の会社の場合は、12名の監査役。その内訳は、株主代表６名及び従業員
          代表６名(そのうち４名は会社従業員、２名は労働組合代表)とする。但し、定款で員数を16名又は20名
          と規定することができる。
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        ( ロ)一般に従業員数が10,000名超20,000名以下の会社の場合は、16名の監査役。その内訳は、株主代表８名
          及び従業員代表８名(そのうち６名は会社従業員、２名は労働組合代表)とする。但し、定款で員数を20
          名と規定することができる。
        ( ハ)一般に従業員数が20,000名を超える会社の場合は、20名の監査役。その内訳は、株主代表10名及び従業
          員代表10名(そのうち７名は会社の従業員、３名は労働組合代表)とする。
         株主代表に関する監査役会の構成は共同決定法の適用を受けないが、従業員代表に関しては、共同決定法
        にさらに詳しく規定されている。
         定款により具体的な指名権が定められていない限り、株主代表は株主総会で選任される。従業員代表の選
        任については共同決定法第９条乃至第24条が適用され、共同決定法の授権に基づき1977年６月23日に発布さ
        れた３つの規則にさらに詳細な規定がある。
         上場し、共同決定の適用を受ける企業も                     さらなる     法的要求に従う必要があり、監査役会は少なくとも女性
        30％及び男性30％から構成されなければならない。原則として、ジョイント・コンプライアンス(AktG第96
        条第２項第１号及び第２号)に基づいて監査役会により、要求される最低定数は達成しなければならない。
        それでもなお、各選任の前に、株主及び従業員は、それぞれが単体で最低定数の要請を満たさなければない
        ないという効果により、ジョイント・コンプライアンスに対して異議を申し出ることができる(AktG第96条
        第２項第３号)。最低定数の要請に反する株主総会による株主代表の選任及び監査役会への指名は無効であ
        る(AktG第96条第２項第６号)。監査役会への従業員代表の選任について共同決定法は特別な要求を規定して
        いる。
         監査役の任期は、当該監査役の就任後４事業年度目に係る同監査役の解任につき決議する株主総会をもっ
        て終了する期間、すなわち約５年を超えることはできない。
         監査役の代理人は任命することができないが、株主代表であるか、また従業員代表であるかを問わず個々
        の監査役については、かかる正規の監査役とともに補欠を選任することができる。かかる補欠は、正規の監
        査役が任期満了前に離任した場合に監査役になる。
        監査役会の職務権限

         監査役会は、取締役の任命及び業務執行の監査を職務としている。監査役会は、会社の財産のほか会社の
        帳簿及び記録を閲覧・監査することができる。各監査役は、取締役会に対して報告書を監査役会に提出する
        ように要求する権限を有する。裁判上及び裁判外において取締役会を相手方とする場合には、監査役会が会
        社を代表する。また会社の利益のために必要な場合は、株主総会を招集しなければならない。
         業務執行の機能を監査役会に委譲することはできないが、定款又は監査役会は、監査役会の同意を得なけ
        れば一定の業務執行上の措置を行ってはならない旨定めなければならない。
         監査役は、その監査機能を各自遂行しなければならず、第三者への委譲は認められない。
         さらに、監査役会は年次財務書類及び経営報告書並びに連結財務書類及びグループ経営報告書の確定過程
        に参加する。これらの書類及び報告書は全て、取締役会から監査役会へ提出される。独立監査人との間の契
        約は、監査役会により承認される。これらの書類及び報告書は全て、監査役会会長宛で直接監査役会に対し
        て提出されなければならない。監査役会は、同書の検討結果について株主総会において書面で報告し、か
        つ、取締役会にかかる報告書を提出しなければならない。
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         上場又は共同決定法の適用を受ける企業の監査役会も、取締役会における女性の数について規則にした
        がって目標を定め、かかる目標の達成期限を決定しなければならない。                                    上場し同数の共同決定の適用を受け
        る企業の場合であって、取締役会が３名超で構成される場合、取締役会は女性１名及び男性１名以上で構成
        されなければならない。
         監査役の報酬は、定款又は株主総会決議により決定することができる。
        会長、決議、委員会

         監査役会は、監査役の中から監査役会会長１名及び副会長１名以上を選任しなければならない。
         法律又は定款に別段の定めがない限り、法律又は定款に規定された決議のための定足数は全監査役の半数
        以上である(株式会社法第108条第２項及び(該当する場合は)共同決定法第28条)。他の監査役又は監査役会
        に出席する権利を有するその他の者を通じて書面で投票することも当該決議への参加とみなされる。別段の
        定めがない限り、決議には投票数の過半数が必要である。可否同数の場合は再度の投票を行うことができる
        が、この場合も可否同数であれば監査役会会長が決定権を有する。監査役会副会長には、かかる決定権はな
        い(共同決定法第29条)。
         監査役会は、監査役によって構成される委員会を設置することができ、かかる委員会に対して、株式会社
        法第107条第３項に特定される一定の事項以外の事項につき監査役会に代わって決定することを委任するこ
        とができる。       いくつか     の例外を除き、ドイツの会社法は監査役会に関する特定の委員会の創設を義務付けて
        はいない。従業員が2,000名を超えるドイツの会社は、取締役の任命又は解任に伴い発生する監査役間の争
        議に関して、監査役会を補佐する調停委員会を設置するよう義務付けられているだけである。                                                さらに、「公
        益企業」といわれる企業の監査役会は、財務書類(特に独立監査人の選任及び独立性)、監査の質及び独立監
        査人が提供する追加的サービスの監査に加えて、会計処理、内部統制システムの有効性、リスク管理システ
        ム及び内部監査システムの監督について責任を負う、監査委員会を設置しなければならない。ここでの「公
        益企業」とは、特にその有価証券の規制市場における取引が承認されている企業をいう。
        取締役の任命

         取締役の任命には、一般的に監査役会の構成員の過半数の賛成が必要とされる。共同決定法が適用される
        場合、取締役選任のための監査役会決議には３分の２の多数が必要となる(共同決定法第31条)。かかる多数
        が得られない場合、監査役４名によって構成される調停委員会は１か月以内にかかる選任の提案をしなけれ
        ばならない。その後は、かかる提案が承認されると否とにかかわらず、監査役会決議を過半数で採択するこ
        とができる。可否同数の場合、会長が追加投票による２回目の投票権を有する。
        株主総会

         株主は、株主総会でその権利を行使し、株式会社法又は定款に定められた事項について当該総会で決議す
        る。その主な決議事項は以下の通りである。
        ( イ)監査役会における株主代表の選任
        ( ロ)純利益処分案
        ( ハ)取締役及び監査役の解任
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        ( ニ)独立監査人の選任
        ( ホ)定款変更
        ( ヘ)増資及び減資
        ( ト)特別独立監査人の選任
        ( チ)会社の解散
         株主総会は、取締役会からその旨請求された場合に限り、業務執行上の問題につき決議することができ
        る。
         定時株主総会は、事業年度終了後８か月以内に開催されなければならない。当該総会は、承認された年次
        財務書類及び連結財務書類を受領しなければならない。年次財務書類及び連結財務書類は取締役会によって
        作成され、会社の進展状況及び現状に関する正確かつ公正な見解が記載されていなければならない。さらに
        また、事業年度終了後に生じた事象で特に重要なものについての記載、並びに(もし可能であれば)会社の将
        来における進展及び研究開発分野における活動についても記載することが求められる。年次財務書類の内容
        をもとにして、定時株主総会では純利益処分案並びに取締役及び監査役の解任について決議を行う。また当
        該総会は独立監査人を選任する。株主総会は、会社の利益のために必要な場合にもまた招集されなければな
        らない。株主総会を招集できるのは、取締役会、監査役会又は５％以上の株式資本を有する株主である。招
        集通知は連邦官報に公告されなければならない。招集公告には、株主総会の開催日、場所並びに出席のため
        の前提条件及び議案を記載するものとし、招集は、株主総会開催日より少なくとも30日前までに公告されな
        ければならない(周知期間)。定款により登録が必要とされる場合には、上述の周知期間は申込期間の日数に
        応じて延長されるものとする。取締役会及び監査役会は、決議を要する各議案につき提案を行わなければな
        らない(監査役及び独立監査人の選任決議案は、監査役会のみが提案を行う。)。
         株主は、株主総会において議案に対して反対提案又は選択提案を提出することができる。株主が、株主総
        会開催の少なくとも14日前までに、会社に対し、反対提案をその理由書とともに送付するか又は選択提案を
        送付した場合には、会社は、かかる提案を(それに対する会社の意見(もしあれば)とともに)株主に伝達する
        ようにしなければならない。選択提案の場合、取締役会はさらに、監査役会によって満たさなければならな
        い最低定数の要請に従った要件に関する追加情報を提供しなければならない。
         各株主は、当該情報が議題の適切な判断に必要な場合に限り、株主総会において、取締役会に対して会社
        の業務に関する質問について回答を求めることができる。株式会社法第131条第３項に定める一定の事由(例
        えば回答することが会社に相当の不利益を与える場合)がある場合は、取締役会は回答を拒否することがで
        きる。
         株式に伴う議決権は、株主が自ら又は株主が選任した代理人を通じて行使することが可能である。株主
        は、会社が指名する代理人の任命を選択することもできる。
         代理人が金融機関、持株会又は株式会社法第135条の範囲に含まれる「その他の者」に該当する場合、株
        式会社法によれば代理権限を付与するために書面が必要とはされておらず、また定款にはかかる場合につい
        て定めた特別の規定は置かれていない。それゆえに、上述の金融機関、持株会及びその他の者は代理人選任
        の様式を用意し、かかる様式は代理権限の付与に適用される法定の規定(特に株式会社法第135条に含まれる
        規定)を遵守していれば足りる。
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         代理人が金融機関、持株会又は株式会社法第135条の範囲に含まれる「その他の者」のいずれにも該当し
        ない場合、当該代理人の代理権は、書面により付与されなければならない。ドイツテレコム・アーゲーの定
        款に従い、代理権の授与及びその取消し並びに権限の証拠は、かかる目的のために当社がパスワード制御さ
        れたインターネット・ダイアログを提供する場合、又はその場合に限って、当該パスワード制御されたイン
        ターネット・ダイアログを利用することにより当社に送付することもできる。
         株主総会の決議は、行使された議決権の過半数によって行うことができる。定款は、額面金額いくらに対
        し１個の議決権を付与するかを規定する。一定の場合(例えば定款変更、増資、減資、解散、事業会社との
        間の契約の承認等の場合)には、法律により総会において決議が議決権の４分の３の多数でなされることが
        要求される。但し、いくつかの例外(例えば会社の目的の変更、増資の際の新株引受権の排除、減資等)の場
        合を除き、かかる４分の３の多数要件を定款で行使された議決権の過半数までに軽減することができる。
         株式が証券取引所に上場されている場合、株主総会については公証人により議事録を作成することが要求
        される。かかる議事録には投票の結果が記載されなければならない。議事録は、商業登記所に提出される。
        計算、純利益処分

         取締役会は、事業年度終了後３か月以内に、年次貸借対照表及び損益計算書(年次財務書類)、前事業年度
        についての年次営業報告書並びに連結財務書類及びグループ経営報告書(該当する場合)を作成し、これを独
        立監査人に提出しなければならない。年次財務書類及び連結財務書類は、適正会計の原則に従っていなけれ
        ばならず、簡潔かつ記載漏れがなく、また会社の財政状態及び営業成績を偽りなく表示するものでなければ
        ならない。会社は法定準備金を積み立てなくてはならず、その積立ては下記のもの等から成る。
        ( イ)前期繰越損失額を減じた当期純利益の５％(当該準備金が定款記載の株式資本の10％以上に達するまで)
        ( ロ)新株発行の際の額面超過額
        ( ハ)転換社債又は新株引受権付社債の発行価額のうち当該社債の償還額を上回る部分に相当する金額
        ( ニ)株式に対する優先権の対価として株主が支払ったプレミアム額
        法定準備金の使用は制限されており、基本的には欠損填補の場合に限られる。
        会社が自社株を購入する場合、当該株式の簿価と同額の自己株式準備金の設定が可能でなければならない。
         法定準備金のほか、他の公示積立金を設定することができ、株式会社法及び定款の規定の範囲内で、会社
        の純利益の一部又は全部をかかる他の公示積立金に組み入れることができる。
         取締役会の報告書には、営業状況及び会社の状態を記載するとともに事業年度終了後に生じた事象で特に
        重要なものも報告することを要し、さらに年次財務書類及び連結財務書類について説明しなければならな
        い。
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         帳簿及び取締役会の報告書を含む年次財務書類並びに連結財務書類及びグループ経営報告書は、監査役会
        の提案に基づき株主総会で選任された独立監査人の監査を受けなければならない。当該監査人は、監査の結
        果を書面で報告する。かかる監査の最終結果に基づき異議のない場合、当該監査人は、当該年次財務書類に
        承認の付記をすることによりその旨確認する。承認の付記についてはその文言が法律(商法典第322条第３
        項)により規定されている。
         監査役会は、年次財務書類、取締役会の報告書、連結財務書類及びグループ経営報告書と併せて取締役会
        の純利益処分案を監査しなければならない(上記参照のこと。)。監査役会は、監査の結果を書面で株主総会
        に報告しなければならない。さらに、監査役会は、独立監査人による年次財務書類及び連結財務書類の監査
        結果について意見を述べなければならない。監査役会は上記報告書の末尾に、その監査の最終結果に基づき
        異議を申し立てるべきか否か、並びに取締役会の作成した年次財務書類及び連結財務書類を承認するか否か
        を記載することを要する。監査役会が年次財務書類及び連結財務書類を承認すれば、当該年次財務書類及び
        連結財務書類は確定する。但し、取締役会及び監査役会が、かかる確定を株主総会に委ねる旨を決定した場
        合はこの限りでない。通常は、取締役会及び監査役会がかかる確定を株主総会に対して委ねることはない。
        純利益処分案

         株主総会は、純利益処分案について決議しなければならないが、この場合、確定された年次財務書類に拘
        束される。
         配当は、年次財務書類における処分済み純利益(Bilanzgewinn)のみを原資として宣言され、支払われる。
        年次財務書類は取締役会及び監査役会の決議により、確定・承認される。年次財務書類の確定に際し、取締
        役会及び監査役会は、法定準備金及び繰越損失額へ割り振った金額を控除した後の年次剰余金
        (Jahresüberschuss)の特定部分(株式会社法第58条第２項に従い定款で定義することができる。)である利益
        準備金(andere        Gewinnrücklagen)に配分することができる。
        公告及び提出義務

         年次財務書類、取締役会の報告書、連結財務書類、グループ経営報告書、監査役会の報告書及び取締役会
        の純利益処分案は、株主総会招集日以降、会社の本店内で株主の閲覧に供せられる。要求があればかかる書
        類の写しが株主に提供される。これらの義務は、かかる書類が同期間中に当社のインターネットのページに
        て閲覧可能な場合には適用されない。会社は、これらの書類を、株主総会議案、株主によって提出された当
        該提案に係る議案に対する異議及び監査役に関する代替の指名案(これらは一般に入手可能にする必要があ
        る。)並びに株主総会に関するその他の書類とともに自社のインターネット・サイトにおいても公表する。
        通常は、連結財務書類、グループ経営報告書、及び監査役会の報告書は会社の年次報告書に含まれ、かかる
        報告書は株主その他の利害関係者に提供される。
         取締役会は、事業年度終了後４か月以内に、特に独立監査人の承認の付記がなされた年次財務書類、連結
        財務書類、取締役会の報告書、グループ経営報告書及び監査役会の報告書並びにドイツ企業統治基準を遵守
        しているか否かを説明するものを連邦官報に提出しなければならない。一定の形式上の要件を除き、連邦官
        報のオペレーターは、当該年次財務書類及び取締役会の報告書が法律及び定款の規定に従っているか否かを
        審査する必要はない。
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     (2)  【提出会社の定款等に規定する制度】
       株　　式
        2021  年12月31日時点で、当社の資本金は                    12,765,334,005.76          ユーロであり、かかる資本は、無額面株式
       4,986,458,596       株に分割される。当社の株式は全て記名式であり、また自由に譲渡することが可能である。
       株　　主

       ( イ)株主総会
          株主総会は、各事業年度の最初の８か月以内に開催されなければならない。
          全ての株主に対して定時株主総会に出席する権利が付与されており、同総会は取締役会によって招集さ
         れる。当該総会の招集は、株主総会から少なくとも30日前に公告される(周知期間)。定款により登録が必
         要とされる場合には、上述の周知期間は申込期間の日数に応じて延長されるものとする。株主による株主
         総会への登録最終日は、「登録締切日」として定義される。
          株主総会は、定款に別段の規定がない限り、当社の登記上の本店所在地又はドイツの証券取引所の所在
         地において開催される。ドイツテレコム・アーゲーの定款に従って、株主総会は人口が250,000人を超え
         るドイツの都市においても開催することができる。さらに、取締役会は、株主総会の全て又は一部を、音
         声及びビデオによって放送することを許可する権限を有する。
          定時株主総会の議長は、特定の人が務めなければならないと規定する法的規制はない。ドイツテレコ
         ム・アーゲーの定款に従って、定時株主総会の議長は監査役会の会長が務める。会長が出席できない場合
         には、監査役会が決定したその他の監査役が株主を代表して議長を務めるものとする。
       ( ロ)参加権及び議決権
          各無額面株式毎に株主総会における１個の議決権が付与され、行使される。
          当社の定款第16条は、株主の参加権及び議決権について以下の通り規定している。
          「(1)　　株主名簿に登録されており、かつ、当社に対して適時に登録をした全ての株主は、株主総会
              に参加する資格及び株主総会で議決権を行使する資格を有する。株主は、また、かかる目的の
              ために当社がインターネット・ダイアログを提供する場合、又はその場合に限って、インター
              ネット・ダイアログを利用することにより、当社に登録を行うことができる。当社は、株主総
              会招集の際にかかる目的のために規定される住所において、遅くとも株主総会の６日前までに
              登録を受理しなければならない。取締役会、又は監査役会によって招集される場合は監査役会
              は、株主総会招集通知において、日数で示されるより短い登録期間を定めることが可能であ
              る。登録期間は、株主総会の日又は登録の受理日を含まない。
           (2)  　　議決権は代理人により行使することができる。代理人の選任が株式会社法第135条に該当しな
              い場合は、当社又は当社が選任する代理人への宣言の方法による代理人の選任、当該代理人の
              取消し及び当該権限の証拠の当社への送付も、かかる目的のために当社がインターネット・ダ
              イアログを提供する場合、又はその場合に限って当該インターネット・ダイアログを利用して
              行うことができる。但し、代理権の付与、その取消し及び権限の証拠の当社への送付に関して
              既に法律により直接規定されているいかなる形式も制限するものではない。
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           (3)  　　取締役会は、株主が各開催地に出席せずまた代理人なしで、電子通信の方法によっても総会に
              参加し、その権利の全て又は一部を完全に又は部分的に行使できることとする権限を有する(オ
              ンライン参加)。
           (4)  　　取締役会は、株主が総会に出席することなくして、書面又は電子通信の方法によっても投票
              できることとする権限を有する(不在投票)。」
       ( ハ)決　　議
          当社の定款に従って、決議は、強行法規の規定に別段の定めがある場合を除き、投票数の過半数により
         可決される。法律により、過半数の投票に加え、過半数の株式所有も要求されている場合には、決議時に
         おける株式所有の過半数により可決される。
       会社の機関

       ( イ)取締役会
          取締役会は少なくとも２名の構成員により構成されるが、その員数は監査役会によって決定される。監
         査役会は、取締役会の会長及び副会長を任命することができる。取締役は、電気通信、経済又は事業経営
         についての優れた専門家でなければならない。
          取締役会は、監査役会によって承認された手続規則及び職務権限分担に従ってその業務を遂行する。取
         締役会は、全会一致によって手続規則を採択するものとし、同規則は監査役会の同意を必要とする。
          取締役会は、以下の例を含む一定の行為については、監査役会の同意を得なければならない。
          －　当社又は当グループの純資産、財政状態及び業績又はリスク・エクスポージャーを根本的に変える
            ような、当社又は株式会社法第16条乃至第18条に定義されるその関連会社の決定又は施策。かかる
            施策には、その経営構造に影響を及ぼすもの並びに、新しい業種の開始、既存の業種の停止又は重
            要な業種についての実質的な制約に影響を及ぼすものが含まれる。
          －　設立、解散、企業、企業の一部及び議決権付株式の買収又は売却、並びに当社が直接所有する株式
            の変更(特定の措置の価値が総額125,000,000ユーロを超える場合)。
          当社は、２名の取締役によって又は取締役１名とプロクリスト１名(「プロクリスト」とは、商法典第
         48条の「プロクラ」と称される一般的な商業上の代理権を有する者をいう。)との共同によって法律上代
         表される。
       ( ロ)監査役会
          監査役会は、20名の監査役によって構成される。10名の監査役は共同決定法の規定に従って当社の従業
         員により選任される。現在従業員を代表する監査役は、2018年11月に会社の代表者による集会によって選
         任されたか、又は裁判所によって選任された。
          他の監査役は株主総会によって選任される。いずれの監査役の任期も、就任後４事業年度目に係る当該
         監査役の活動の正式な承認を行う株主総会の終了までとする。就任時期の属する事業年度は、前述した任
         期の計算からは除かれる。
          監査役会は、共同決定法の規定に従って、監査役会の会長及び副会長を選任する。
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          共同決定法第27条第３項により要求される調停委員会に加えて、ドイツテレコム・アーゲーの監査役会
         は、当社の独立監査人が株主総会において承認を受けた時点で、その正式な雇用を取り扱う監査委員会を
         設置している。監査委員会はまた、会計、内部統制システム、リスク管理、内部監査システム、コンプラ
         イアンス並びに監査人の選定及び独立性に関する諸問題を扱っている。加えて、監査役会は、その業務を
         促進するために他の委員会を設置している。すなわち、                            一般委員会      、 財務委員会、従業員委員会、指名委
         員会  並びに、技術及びイノベーション委員会                    である。
    ２  【外国為替管理制度】

       国際連合、欧州連合(以下「EU」という。)及びドイツ経済エネルギー省により採択された適用のある決議によ
     り、特定の地域、企業又は人物に関する限定的な禁輸状況を除けば、現在、ドイツでは国際間の資本移動及び外
     国為替取引に関して法的な制限は存在しない。現在のところ、サイバー攻撃に関連して、とりわけシリア、リビ
     ア、ジンバブエ、ロシア、ウクライナ、スーダン、ソマリア、イラン及びイラクに関する制限が存在している。
     ド   イ   ツ   連   邦   銀   行   (  ド   イ   ツ   中   央   銀   行   )(Deutsche        Bundesbank)        は   、
     https://www.bundesbank.de/de/service/finanzsanktionen/sanktionsregimes上で、金融制裁プログラムに関す
     る情報を公開している。
       但し、統計上の目的から、国境を越えた通貨移動を伴う取引に関しては、限定的な報告義務が課されている。
     いくつかの例外を除いて、ドイツ国内に拠点のある法人又はドイツ国内に居住する個人は全て、ドイツ連邦銀行
     に対して、(ⅰ)非居住者から12,500ユーロ(又は外貨による相当額)を超える支払いを受領し、又は非居住者に対
     して12,500ユーロ(又は外貨による相当額)を超える支払いを行う場合、及び(ⅱ)居住者たるノンバンクは、月末
     時点における非居住者に対するその債権合計額又は債務合計額が５百万ユーロ(又はそれに相当する額。)を超え
     る場合に、当該債権及び債務について報告する義務を負う。支払いは、口座引き落とし、小切手及び手形を用い
     て行われる現金支払、ユーロ建て及びその他の通貨建ての送金、並びにネッティング及び決済協定を含む。さら
     に、居住者たるノンバンク(個人を除く。)は、非居住者に対するデリバティブ金融商品から生じる債権又は債務
     が500百万ユーロを超える場合、当該非居住者に対する債権及び債務を報告しなくてはならない。
       居住者たる法人及び個人は、資本金に対する持分又は議決権保有比率が10％又はそれ以上である場合、かつか
     かる投資企業の貸借対照表合計が３百万ユーロ(又はそれに相当する額。)を超える場合には、その外国エクイ
     ティ投資について毎年報告する義務を負う。
       報告義務に関する詳細は、https://www.bundesbank.de/en/service/reporting-systems上で入手可能である。
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    ３  【課税上の取扱い】
       ドイツテレコム・アーゲーの株式の購入を予定する者は、ドイツ、日本国及び居住する各国の税法に基づく、
     当該株式の購入、保有及び処分の税効果(あらゆる国税及び地方税の効果を含む。)について、各自の税務顧問に
     助言を求めるべきである。
     (1)  ドイツの課税上の取扱い

        ドイツテレコム・アーゲーによって日本国の株主に支払われる配当金は、通常、25％の源泉課税(資本配当
       税(Kapitalertragsteuer))及び支払課税額の5.5％の連帯付加税(総課税割合は26.375％)の対象となる。配当
       金がドイツ法人税法(steuerliches                   Einlagekonto)第27条の意味する範囲内のいわゆるドイツ税金拠出勘定
       (German     tax  contribution       account)から支払われる場合、当該支払いからは一切のドイツの源泉課税を徴収
           (注)
       されない       。所得に対する租税及び他の一定の租税に関する二重課税の回避、並びに脱税の防止のための、
       日本国とドイツとの間の協定に従い、配当を行う会社の議決権を10％未満保有する株主の源泉課税率が15％に
       引き下げられる。この引下げは、特別課税を含む法定レートと当該条約の適用レートの差額の還付によって行
       われる。還付のための届出書はドイツ、ボンD                        - 53225、アンデルクッペ１の連邦税務庁に提出されなければ
       ならない。当該届出書の提出期間は配当金を受領した年から第４暦年目の末日までに限定されている。残りの
       15％の源泉徴収分は日本国において外国税額控除の適用を受けられる。
        日本国居住者(及び特にドイツの税法上の非居住者)が得るドイツテレコム・アーゲーの株式の売買益は、ド
       イツの所得税の対象とならない。
        日本国居住者(ドイツ国民ではない。)が所有するドイツテレコム・アーゲーの株式に関するドイツの相続税
       (Erbschaftsteuer)は、当該日本国居住者がドイツテレコム・アーゲーの株式の10％以上を所有する場合、又
       は相続人がドイツ居住者であるか若しくはドイツ国民である一定の場合に限り課税される。またドイツの資産
       税(Vermögensteuer)は、現在ドイツでは課されていない。
        (注)　   2022  年４月   ７ 日付の株主総会決議に基づいて、ドイツテレコム・アーゲーの株主に支払われる配当金は、一切の
           ドイツの税金を源泉徴収されることなく支払われる。
     (2)  日本の課税上の取扱い

        所得税法、法人税法、相続税法及びその他の日本の関連法令に従いかつその制限の下で、日本国居住者又は
       内国法人は、適用ある租税条約に従い、上記で述べたところに従って個人又は法人の各所得について(また個
       人については相続についても)支払ったドイツ税額につき日本の税務当局に税額控除を請求することができ
       る。
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    ４  【法律意見】
       ドイツにおける当社のヴァイス・プレジデント兼法律顧問であるDr.ウルリヒ・ツヴァッハ及び当社のシニ
     ア・リーガル・カウンセルであるコード・ツェルチより、次の趣旨の法律意見書(ドイツの税法に関する事項を
     除く。)が提出されている。
     ( イ)　当社は、ドイツ法に基づく会社として適法に設立され有効に存続しており、有価証券報告書に記載された
        通り事業を営み、財産を所有し管理するための完全な法的権能及び権限を有している。
     ( ロ)　当職の知りかつ信ずるところによれば、有価証券報告書に記載されたドイツ法(税法を除く。)に関する事
        項についての記述は真実かつ正確である。
       ドイツにおける当社のグループ税務担当シニア・ヴァイス・プレジデントであるDr.クリスチャン・ドーレン
     カンプより、当職の知りかつ信ずるところによれば、有価証券報告書に記載されたドイツの税法に関する事項に
     ついての記述は真実かつ正確である、との趣旨の税務意見書が提出されている。
       上記意見書は、ドイツの法律に基づいて交付されたものであり、ドイツの法律に従ってのみ解釈及び適用され
     なければならない。
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    第２    【企業の概況】

    １  【主要な経営指標等の推移】

       ( イ)次の表は、最近５事業年度における当グループの連結ベースの主要な経営指標等の推移を示す。
                                   12月31日に終了した年度

                         2017年       2018年       2019年       2020年       2021年

     営業収益(十億ユーロ)

                           74.9       75.7       80.5      101.0       108.8
     営業損益(EBIT)(十億ユーロ)                       9.4       8.0       9.5      12.8       13.1

     当期純利益(損失)(十億ユーロ)                       3.5       2.2       3.9       4.2       4.2

     資本金(十億ユーロ)                      12.2       12.2       12.2       12.2       12.8

     年次報告書の提出日時点における普通
                          4,761       4,761       4,761       4,761       4,986
             (注)
     株式総数(百万株)
     株主持分(十億ユーロ)                      42.5       43.4       46.2       72.6       81.5
     総資産(十億ユーロ)                      141.3       145.4       170.7       264.9       281.6

     １株当たり純資産－基本及び希釈化後
                           8.9       9.1       9.7      15.2       16.3
     (ユーロ)
     １株当たり利益(基本及び希釈化後)
                           0.74       0.46       0.82       0.88       0.87
     (ユーロ)
     平均従業員数
                           216       216       213       224       217
     (訓練生を除くフルタイム当量)(千名)
     (注)   ドイツテレコム・アーゲーが保有する自己株式を含む。
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       ( ロ)次の表は、最近５事業年度における当社の単体ベースの主要な経営指標等の推移を示す。
                                             (1)

                                  12月31日に終了した年度
                         2017年       2018年       2019年       2020年       2021年

     営業収益(十億ユーロ)

                            3.6      3.5       3.4       2.7      2.5
     経常利益(十億ユーロ)                       5.1      4.3       2.3       2.9      3.9

     当期純利益(十億ユーロ)                       4.9      4.2       1.8       2.5      3.6

     資本金(百万ユーロ)                     12,189      12,189       12,189       12,189      12,765

     発行済株式総数(百万株)                      4,761      4,761       4,761       4,761      4,986

     株主持分(十億ユーロ)                      58.9      60.0       58.5       58.2      59.6

     総資産(十億ユーロ)                      121.3      122.2       124.1       116.8      116.9

             (2)
                            49      49       47       50      51
     自己資本比率(％)
     １株当たり純資産(ユーロ)                      12.38      12.61       12.28       12.21      11.94

     ドイツGAAPに基づく１株当たり当期純
                           1.04      0.88       0.37       0.53      0.72
              (3)
     利益－基本(ユーロ)
     年間平均従業員数
                            21      19       18       15      14
     (訓練生を除く常勤者)(千名)
     注(1)   ドイツGAAPに基づいている。
      (2)  株主持分の合計を総資産で除した比率。
      (3)  当期純利益(損失)を発行済普通株式数の加重平均で除したものを基準としている。
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    ２  【沿革】
       歴史的背景
        当グループは、総合電気通信事業者であり、世界中の当グループの顧客に対して、電気通信事業及びIT分野
       における最先端サービスの包括的なポートフォリオを提供している。
        ドイツにおける公共の電気通信サービスの提供は、従前の連邦共和国憲法の規定に従い、長い間国家により
       独占されていた。1989年に、連邦共和国は、従前はかかる事業の独占的供給業者に管理されていた郵便、電話
       及び電信サービスを市場原理に基づく事業に変換し、従前の独占的事業をその路線に従って３つの独立した企
       業に分割した。これらのうちの１つが、当グループの前身であるドイツ・ブンデスポスト・テレコムであっ
       た。同時に連邦共和国は、ドイツの電気通信市場の自由化を開始した。当グループは、1995年１月１日に、民
       営の株式会社に組織変更された。
        ドイツでは、1996年８月１日に、公共の固定回線音声電話を除く全ての電気通信サービスに関するネット
       ワークの運営(ケーブル・ネットワークを含む。)が自由化された。これは、ドイツの電気通信分野の規制に関
       する新たな法的枠組みである電気通信法が施行された時であった。電気通信法で義務付けられ、欧州委員会か
       ら指令を受けたため、ドイツの電気通信分野は、公共の固定回線音声電話サービスが競争にさらされるように
       なったことを通じて、1998年１月１日にさらに自由化された。以来、当グループは激しい競争に直面してお
       り、特に、当グループの固定回線ネットワークへのアクセスを、規制された相互接続料金で競合会社に提供す
       ることを義務付けられている。当グループの固定回線事業における競争に対する規制がもたらす影響に関する
       詳細は、「第３         事業の状況－３         経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析」の
       項を参照のこと。
        当グループの事業の発展における2017年１月１日以降の重要な事象は下記の通りである。
        2017  年12月15日に、当グループは、電気通信プロバイダーのテレ2ネザーランド(Tele2                                           Netherlands)のTモ
       バイル・ネザーランド(T-Mobile                 Netherlands)による買収に関して、テレ2グループ(Tele2                              Group)との契約を
       締結した。2018年11月27日、欧州委員会は、Tモバイル・ネザーランド(T-Mobile                                          Netherlands)によるテレ2ネ
       ザーランド(Tele2          Netherlands)の買収を承認し、この取引は2019年１月２日に完了した。買収日以降、テレ2
       ネザーランド(Tele2           Netherlands)は、当グループの連結財務書類における連結の範囲に含まれている。この
       取引は、オランダ市場における収束固定ネットワーク(convergent                                  fixed-network)及びモバイル・サービスの
       より強力でより持続可能なプロバイダーを確立させることになる。
        2017  年12月22日に、Tモバイル・オーストリアは、オーストリアの大手ケーブル事業者であるUPCオーストリ
       ア(UPC    Austria)をリバティ・グローバル(Liberty                      Global)から買収することで合意した。この取引は2018年
       ７月９日に欧州委員会の承認を受け、2018年７月31日に完了した。買収価格である18億ユーロは、現金で支払
       われた。買収日以降、UPCオーストリア(UPC                       Austria)グループは、当グループの連結財務書類における連結の
       範囲に含まれている。当グループの戦略に沿い、この買収によって当グループはヨーロッパ市場の顧客に収束
       製品(convergent         product)バンドルを提供できるようになる。
        2018  年３月、当グループは、ギリシャの民営化機関であるギリシャ共和国資産開発基金(Hellenic                                                Republic
       Asset   Development       Fund(HRADF))からの要請を受けて優先先買権を行使し、ギリシャの子会社であるOTEの株
       式の５％を取得した。この取引は、３億ユーロ分の追加的な株式取得により、2018年５月に完了した。その結
       果、当グループは、同社株式の約45％を保有している。
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        2018  年４月、TモバイルUS(T-Mobile                 US)(以下「TモバイルUS」という。)の大株主であるドイツテレコム・
       アーゲー及びスプリント・コーポレーション(Sprint                           Corp.)(以下「スプリント」という。)の大株主であるソ
       フトバンクグループ株式会社(Softbank                     Group   Corp.)(以下「ソフトバンク」という。)とともに、Tモバイル
       US及びスプリントは、企業結合についての拘束力のある契約を締結した。ニューヨークの連邦地方裁判所は、
       2020年２月11日にTモバイルUS及びスプリントの合併を承認し、当該取引は同年４月１日に完了した。Tモバイ
       ルUS及びスプリントという２つの会社が合併することで、全く新しく、規模の大きくなったTモバイルUS(以下
       「新TモバイルUS」という。)が誕生した。新TモバイルUSは、2020年４月時点で、連結完全子会社としてドイ
       ツテレコムの連結財務書類における連結の範囲に含まれる。この取引は、約２年間にわたり、裁判所及び当局
       が関与する多様な承認過程を経て進められてきた。新TモバイルUSは、合併後、より多くの顧客、より強固な
       金融資産及び米国市場の全ての競合会社の中で最大のモバイル周波数帯のポートフォリオによって、大きく成
       功しているアンキャリア戦略を引き続き強化する。
        OTEは、2019年１月15日に、ブルガリア企業のアルバニア・テレコム・インベストAD(Albania                                                   Telecom
       Invest    AD)に対して、購入価格50百万ユーロでテレコム・アルバニア(Telekom                                     Albania)の持分を売却する契
       約を締結した。この取引は当局の承認を受け、2019年５月７日に完了した。
        当グループの戦略の柱である「事業生産性におけるリード(Lead                                  in  business     productivity)」を実行する
       当グループの取組みに合わせて、2020年７月１日付で、これまでシステムズ・ソリューションズ事業セグメン
       トに割り当てられていたポートフォリオ部門であるTCサービス及びクラシファイドICT、並びに、これまでそ
       れぞれヨーロッパ事業セグメント及びグループ本部・グループ事業セグメントの下で開示されていたテレコ
       ム・グローバル・キャリア(TGC)及びネットワーク・インフラ(NWI)は、ドイツ事業セグメントに統合された。
       これらのトランザクションの一環として、これらの事業分野に割り当てられていた資産及び負債は、ドイツ事
       業セグメントに移管された。システムズ・ソリューションズ事業セグメントにおいて、B2B電気通信事業の再
       編とコロナウイルスパンデミックの影響によって、臨時減損テストが実施され、ITオペレーションの事業見通
       しの減少が特定された。その結果、システムズ・ソリューションズの資金生成単位の非流動資産に対する非現
       金減損損失５億ユーロが認識された。
        TモバイルUS及びスプリントは、2020年４月１日付で、２つの事業を統合し、「全く新しい」より大規模なT
       モバイルUSとなった。本企業結合に際しては、事前に米国の多くの裁判所及び当局が関与する様々な認可プロ
       セスを経る必要があった。この企業結合は、TモバイルUSに、より包括的な周波数帯ポートフォリオをもたら
       した。このポートフォリオは、TモバイルUSに、受信可能地域を全国的に大幅に拡張し、モバイル・ネット
       ワーク能力を拡大するためのより強固な基盤をもたらすものであり、これは持続的な顧客拡大の明確な可能性
       につながる。2020年７月１日現在、米連邦裁判所(DoJ)による合併承認の主な要件(スプリントのプリペイド事
       業の、米衛星テレビ事業者ディッシュ・ネットワーク(DISH                               Network)への売却)は、適法に満たされている。
       周波数帯をディッシュ(DISH)に売却する取引も署名された。
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        2020年12月１日付で、Tモバイル・ネザーランド(T-Mobile                               Netherlands)は、オランダの仮想移動体通信事
       業者(MVNO)及びSIMプロバイダーであるシムペル(Simpel)を買収した。シムペル(Simpel)は、以前は、自社の
       ウェブサイトを通してSIM限定の加入権を独占販売していた。これらのSIMカードは、Tモバイル・ネザーラン
       ド(T-Mobile       Netherlands)のネットワークで稼働していた。この買収は、モバイル市場シェアを確保し、シナ
       ジー効果を生み出し、消費者市場における当グループの競争力を強化するものである。
        2020年11月６日付で、OTEは、オレンジ・ルーマニア(Orange                                Romania)との間で、ルーマニアの固定ネット
       ワーク事業を運営しているテレコム・ルーマニア・コミュニケーションズ(Telekom                                           Romania     Communications)
       の持分の54％をオレンジ・ルーマニア(Orange                        Romania)に売却することに関する契約を締結した。この取引は
       当局の承認を受け、2021年９月30日に完了した。購入価格は296百万ユーロであった。
        2021年１月21日に、ドイツテレコム、セルネックス・テレコム(Cellnex                                     Telecom)、及び新たに設立され独
       立して経営される投資会社であるデジタル・インフラストラクチャー・ビークル(DIV)(Digital
       Infrastructure         Vehicle)がドイツテレコム及びセルネックス(Cellnex)のモバイル・インフラに係る各オラン
       ダの子会社を合併する契約を締結した。国内競争当局による当該取引の承認後、オランダの基地局の会社であ
       るTモバイル・インフラ(T-Mobile                  Infra)は、2021年６月１日付でDIVに売却され、その後、セルネックス・ネ
       ザーランド(Cellnex           Netherlands)に拠出された。
        2021年５月28日付で、TモバイルUSとシェンテル(Shentel)の間で、シェンテル(Shentel)の無線通信事業に
       直接関連する資産及び負債の取得に関する購入契約が締結された。本取引は、2021年７月１日に完了した。購
       入価格は、19億米ドル(16億ユーロ)であった。
        2021年９月６日付で、ドイツテレコムは、米国子会社であるTモバイルUSに対する既存の支配を確保するた
       め、及び長期的に完全な統合に向け、同社の持分を増加させる戦略的な措置を講じた。
        2021年９月６日付でドイツテレコムとソフトバンクの間で署名された、ドイツテレコムのTモバイルUSに対
       する持分を増加させることを目的とした取決めに従い、ドイツテレコムは、2021年９月28日付で合計約45.4百
       万株のTモバイルUS株式をソフトバンクから取得した。ソフトバンクは、その見返りとして、既存株主に対す
       る新株引受権を除く2017年授権資本を利用した現物出資での増資によって、ドイツテレコム・アーゲーの新株
       225百万株を受領し、これによって同社はドイツテレコム・アーゲーの約4.5％の持分を保有する株主となっ
       た。当該取引によって、ドイツテレコムのTモバイルUSに対する持分は、3.6パーセンテージ・ポイント増加
       し、46.8％となった。また、ドイツテレコムは、さらなる固定価格及び変動価格のオプション行使による追加
       株式の購入に最大24億米ドル(約21億ユーロ)を投資することによって、TモバイルUSに対する持分をさらに増
       加させる計画を検討している。この投資は、Tモバイル・ネザーランド(T                                      ‑Mobile    Netherlands)の売却による
       正味手取金約38億ユーロの一部を資金源とする予定である。ドイツテレコムは、これらの２つの取引の完了時
       に、TモバイルUSに対する合計持分が約48.4％になると見込んでいる。正確なパーセンテージは、取得する正
       確な株式数に基づくものであり、その株式数は、半分は、TモバイルUSの平均市場価格によって異なる。ま
       た、ドイツテレコムとソフトバンクは、ドイツテレコムをソフトバンクのエコシステムにおける主要な欧州
       パートナーとして位置付ける新たな戦略的パートナーシップにも合意した。
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        2021年９月６日付で、ドイツテレコムとTele2は、当社の子会社であるTモバイル・ネザーランド(T                                                   ‑Mobile
       Netherlands)の、WP/APテレコム・ホールディングスIV(WP/AP                                Telecom     Holdings     IV)への売却に合意した。本
       取引は、当局からの必要な承認の取得、及びその他のクロージング条件の充足後、2022年３月31日に完了し
       た。売却価格は51億ユーロの企業価値に基づいている。現金受取額は36億ユーロにのぼった。
       買収及び売却

        次の表は最近３事業年度間において当グループが行った主要な買収(購入価格)及び売却(その他の営業収益
       として記載される)をそれぞれ示している。
     年　　度         セグメント                     事　　象                  金　　額

                                                   (十億ユーロ)

                       Tモバイル・ネザーランド(T-Mobile                  Netherlands)の
                       WP/APテレコム・ホールディングスIV(WP/AP                      Telecom
     2021年     グループ開発                                            5.1
                       Holdings     IV)への売却
     2021年     米国             シェンテル(Shentel)の取得                                1.6
                       テレコム・ルーマニア・コミュニケーションズ(Telekom

     2020年     ヨーロッパ                                            0.3
                       Romania    Communications)の売却
                       Tモバイル・ネザーランド(T-Mobile                 Netherlands)によ
     2020年     グループ開発                                            0.3
                       るシムペル(Simpel)の取得
     2020年     米国             TモバイルUS及びスプリントの合併                               30.6

                       OTEが所有していたテレコム・アルバニア(Telekom

     2019年     ヨーロッパ                                            0.05
                       Albania)の持分の売却
                       テレ2ネザーランド(Tele2            Netherlands)の取得

     2019年     グループ開発                                            0.2
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       日本における活動
        下記はドイツテレコムGBSジャパン株式会社に関する情報である。
        「ティー・システムズ・ジャパン株式会社」は、2002年１月１日に旧法人「ドイツテレコム株式会社」
       (1990年４月12日に設立)をもとに設立された。2020年６月15日以降、その会社の名称は、「ドイツテレコム
       GBSジャパン株式会社」である。2002年４月１日から2020年６月30日まで、「ティー・システムズ・ジャパン
       株式会社」は、当社の100％子会社であるTシステムズ(T                             ‑Systems)(以下「Tシステムズ」という。)の100％子
       会社であった。2020年７月１日以降、「ドイツテレコムGBSジャパン株式会社」は、当社の100％子会社である
       ドイツテレコム・ビジネス・ソリューションズGmbH(Deutsche                                Telekom     Business     Solutions      GmbH)の100％子
       会社である、テレコム・ドイチュラントGmbH(Telekom                            Deutschland       GmbH)の100％子会社である。
       設立年月日          ： 1990年４月12日

       資本金          ： 10百万円
       代表取締役          ： ミヒャエル・ベゼッケ
       従業員数          ： ５名(2021年12月31日時点)
       日本において提供          ： ドイツテレコムGBSジャパン株式会社は、小規模な日本国内のネットワーク・
       するサービス及び           サービスを中心とする事業体である。それは、VPNサービス及びインハウス・
       製品           サービス(TCポートフォリオ               - 企業ネットワーク)を提供する。
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    ３  【事業の内容】
     (1)  会社の目的
        事業目的は、ドイツ国内外において、電気通信、情報技術、マルチメディア、情報及びエンターテインメン
       ト(ギャンブル又はくじを事業とするものを含む。)、セキュリティ・サービス、販売及び仲介サービス、電子
       バンキング、電子マネー及びその他の支払ソリューション、集金代行、ファクタリング並びにレセプション及
       び監視の全分野、並びにこれらの分野に関連するあらゆるサービス、並びにこれらの関連分野に従事すること
       である。
        当社の事業目的は、特に、前述の分野に関連する企業の事業に従事することであるが、それのみではなく、
       ベンチャー・キャピタル持分の取得、保有、管理及び売却を含む、ベンチャー・キャピタルの分野の事業に従
       事することも含んでいる。さらに、当社の事業目的は、当社の定款第２条第１項第１文に規定される分野に関
       連する再保険の領域に従事することであるが、かかる活動は、当社自身によって直接に行われてはいけない。
        さらに当社は、上記の事業目的に資するに適切と考えられるその他一切の取引を締結し、その他一切の施策
       を行うことができる。また、当社はドイツ国内外において、同一又は類似するその他の事業を設立し、取得し
       かつそれらに参加することができる。また、当社はかかる事業を経営し、又は自らの参加について制限を設け
       ることができる。当社は関係企業に自らの事業の全部又は一部を分離することができる。
     (2)  事業の内容

        当社の主要な事業は電気通信サービスの提供である。詳細は、「第３                                    事業の状況」の項を参照のこと。
     (3)  事業内容の変更等

        本書に別途記載のあるものを除き、2021年12月31日以降、当社の事業内容に重要な変更はなかった。
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    ４  【関係会社の状況】
     (1)  親会社の状況
        当社に親会社は存在しない。
     (2)  子会社の状況

        主要子会社は次の表の通りである。
                         当社持分割合          株主持分         2021年度         2021年度

         名称及び本店所在地               2021年12月31日         2021年12月31日          営業収益         従業員数
                           (％)       (百万ユーロ)         (百万ユーロ)         (年間平均)
      テレコム・ドイチュラントGmbH               (ボ
                           100.00         6,723        21,617         3,573
      ン、ドイツ)
      TモバイルUSインク         (べルビュー、ワ
                            62.85        30,327         40,420        46,544
              (1)(2)
      シントン、米国)
      Tシステムズ・インターナショナル
      GmbH   (フランクフルト/マイン、ドイ
                           100.00          935        5,048        12,149
      ツ)
      ヘレニック・テレコミュニケーショ
      ンズ・オーガニゼーションS.A.
                            45.96         2,902         3,927        18,033
                  (1)
      (OTE)   (アテネ、ギリシャ)
      マジャールテレコム・テレコミュニ
      ケーションズ・パブリック・リミ
                            59.72         2,316         2,049        8,468
      テッド・カンパニー          (ブダペスト、
            (1)(2)
      ハンガリー)
      Tモバイル・ネザーランド・ホール
      ディングB.V.       (ハーグ、オランダ)
                            75.00         1,872         1,910        1,892
      (1)(2)
      Tモバイル・ポルスカS.A.(ワルシャ
                           100.00         1,505         1,486        4,569
              (1)(2)
      ワ、ポーランド)
      Tモバイル・チェコ共和国a.s.              (プラ
                           100.00         1,956         1,088        3,369
               (1)(2)
      ハ、チェコ共和国)
      フルバツキテレコムd.d.            (ザグレ
                            51.42         2,276         1,039        5,511
              (1)(2)
      ブ、クロアチア)
      Tモバイル・オーストリア・ホール
      ディングGmbH       (ウィーン、オースト
                           100.00         3,488         1,276        2,120
        (1)(2)
      リア)
      スロバキアテレコム          a.s.   (ブラティ
                           100.00         1,543          785       3,482
                (1)(2)
      スラバ、スロバキア)
     注(1)   サブグループ会社の連結財務書類
      (2)  ドイツテレコム・アーゲーの間接保有
       商法典(HGB)第313条に従って、投資持株の完全なリスト(これは連結財務書類に対する注記にも含まれてい

     る。)は連結財務書類とともに、電子版連邦官報(Bundesanzeiger)で公表される。当該リストは、ドイツテレコ
     ム・アーゲー(ボン)のインベスター・リレーションにおいて請求の上で入手可能である。さらに、当該投資持株
     のリストは、商法典(HGB)第264条第３号に従った簡易オプションを実施している全ての子会社又は商法典(HGB)
     第264条bに従った簡易開示オプションを実施している全ての子会社の完全なリストを含む。
       下記「第３      事業の状況」及び「第６             経理の状況」の連結財務書類に対する注記も参照のこと。
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    ５  【従業員の状況】
        ・　2021事業年度末日におけるドイツ国内外の従業員数：226,291名
        ・　2021年のドイツ国内外の従業員の平均年齢：41.8歳(ドイツ国内：46.8歳、ドイツ国外：38.6歳)
        ・　2021年12月31日時点のドイツ国内の従業員の平均勤続年数：23.41年(グループ全体の数値は入手不可
          能)
        ・　2021年の従業員の平均年間給与(賞与を含む。)：65千ユーロ(ドイツ国内外の全ての従業員に関する平
          均年間給与。)
        ・　2021年のドイツ国内外の年間フルタイム当量：76.1千
    従  業  員

    人々の支援及びパフォーマンスの促進

        我がドイツテレコムは、社会のデジタル化の形成を積極的に行っており、また同時に、当社自身の文化的変
       革及びデジタル・トランスフォーメーションに取り組んでいる。多くの領域における環境への影響、新たな技
       術及び事業モデルが、当グループの仕事環境及び当グループがそのために必要とするスキルの根本的な変更を
       伴う。当グループの願望は、この変化のプロセスを促し、その際に焦点を人々へと移すことである。最終的に
       全ての変化を成し遂げるのは当グループの従業員である。当グループの顧客に、傑出した製品及びサービスだ
       けでなく優れた顧客サービスを提供するために、当グループが現在及び将来において必要とするのは、最良の
       従業員である。このことが、当グループが、才能ある個人にとって魅力的な雇用者である必要もある所以であ
       る。当グループは、柔軟かつ参加型の仕事の方法を推奨する仕事環境を創出し、当グループが現在及び将来の
       課題に立ち向かうために必要な新たなスキルを構築できるような学びの文化を定着させる必要がある。
    2021  年の当グループの優先課題

       １.  危機的状況を通じた当グループの従業員の支援
       ２.  当グループの文化の発展及び新たな仕事環境の設計
       ３.  当グループの労働力の長期変革の継続
        このような優先課題を考慮して設計されたプロジェクト及びイニシアチブのサンプルの詳細を、以下に提供
       する。
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    優先課題に基づく当グループのHR活動
    1.  危機的状況を通じた当グループの従業員の支援
        ドイツテレコムは、極めて重要なインフラ企業として、電気通信サービスの確実な提供及び復旧を通じて社
       会に重要な貢献をしている。このことは、2021年７月にノルトライン・ヴェストファーレン州及びラインラン
       ト・プファルツ州で発生した壊滅的な洪水、2021年８月にギリシャで発生した破壊的な山火事、並びにコロナ
       ウイルスパンデミック中の当グループの全ての各国事業体(national                                    entities)の運用能力の維持といった、
       自然災害や危機的状況の発生後の電気通信インフラの復旧に関して特に当てはまる。このような危機的状況
       は、当グループの運営能力を維持し、かつ、ドイツテレコムの従業員を守ることを目的とした特別な対策を必
       要とする。以下に詳述する、パンデミックの拡大防止、従業員への伝達、及び必要に応じて介入するための当
       グループ全体の措置は、グループシチュエーションセンターと連携してとられた。グループシチュエーション
       センターは、セキュリティ・インシデントを管理するドイツテレコムのシステムの一部を形成している。グ
       ループシチュエーションセンターは、深刻な脅威に対処するためにとられた措置の調整、管理及び監視に対し
       て責任を負っている。グループシチュエーションセンターは、直接、例えば、ドイツテレコム・セキュリティ
       のマスターインシデント管理システムの一環として、又は、関連する専門知識を有する従業員若しくは部門に
       委任することにより、入手可能な情報をレビュー及び評価し、並びに対策を実施する。
        コロナウイルスパンデミック：                当グループは、パンデミック発生当初から細心の注意を払い、利用できるあ
       らゆる手段を使って当グループの顧客と従業員の健康を守るために行動してきた。当グループの衛生計画は、
       ウイルス学者と協議しながら、常に最新の状況に合うように改訂している。これには、部屋の占有率の低減及
       び医療用マスクの着用義務から、消毒剤とマスクの提供、在宅勤務の選択まで、多岐にわたる対策が盛り込ま
       れている。さらに、ドイツ並びにポーランド及びスロバキアなどのヨーロッパ諸国において現場で働く同僚に
       対して、当グループは、迅速抗原自己検査を無償で提供している。
        ドイツテレコムは、ドイツにおいて、2021年11月に法規制が施行されて以来、連邦政府及び各州によって採
       用された、ワクチンを接種し、回復するか又は検査を受けた者のみが職場にアクセスできる「3Gルール」を適
       用している。従業員は、職場に入る前に必要な証明書を提出しなければならない。これは、当グループのマ
       ネージャーによって確認され、文書化される。ドイツテレコムは、当グループの従業員が関連するマネー
       ジャーに直ちに証明書を提出できるように、Tシステムズ・インターナショナル(T-Systems                                               International)に
       よって開発された検証サービス、当グループの十分に試行された従業員用アプリ及びアクセス管理システムを
       組み合わせたアプリを開発した。このアプリは、2021年12月に試験的に導入され、その後2022年１月に運用開
       始された。また、いくつかの各国企業(national                         company)でもアクセス・ルールが設けられている。オースト
       リアでもまた、3Gルールを適用し、米国では、全従業員にワクチン接種を義務付けることを意味する1Gを適用
       する。
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        クロアチア、ポーランド及びオーストリアを含む多くの当グループの国際的な企業において、当グループ
       は、従業員のためのワクチン接種キャンペーンという形で支援を行っている。例えば、2021年６月から９月ま
       で行われた当グループ最初のワクチン接種キャンペーンでは、87か所の会場で従業員とその家族にCOVID-19の
       ワクチン接種を提供し、そのうち18か所はドイツテレコム専用のワクチン接種センターであった。１回目、２
       回目及び混合のワクチン接種について合計45,500件の予約が手配された。2021年12月より、従業員にはブース
       ター・ワクチン接種も提供された。
        当グループは、グループシチュエーションセンターから現地組織のあらゆる関係窓口に日々の状況報告を行
       うこと、あらゆる疾病の疑い及び疾病の実際の事例についてグループシチュエーションセンターに報告を行う
       こと、並びに確認された事例に介入するプロセスを導入することにより、当グループ内におけるコロナウイル
       スの拡大をほぼ食い止めることができた。当グループは、当グループの                                    人事及び法務の取締役により発行され
       た個人ニュースレター「コロナウイルス・アップデート(Coronavirus                                    Update)」を通じて、当グループの全従
       業員に伝達し、彼らを守り、また、行動規範を策定した当グループの日頃の努力を継続した。当グループはま
       た、当グループのベスト・プラクティスを改善させ、かつ、これらを他社と共有するために、当グループと他
       のDAX上場企業及び科学界との広範囲なネットワークも活用した。これに加えて、当グループの各国企業
       (national      company)は、地域に根ざした支援を提供するために行動を起こした。例えば、当グループは、ドイ
       ツにおける当グループの全従業員に対して、ライブ配信を通じてボン大学のウイルス学者及び衛生の専門家と
       オンラインでチャットする定期的な機会を提供した。このライブチャットのオプションは、参加者に現況の概
       要を提供するのみならず、重要なトピックをカバーし、どのような行動をとるべきか勧告し、従業員の質問に
       回答し、かつ、ドイツテレコムにおける仕事生活のための「ニューノーマル」の影響に対処するものであっ
       た。
        壊滅的な洪水：        当事業年度の７月には、ドイツの一部で異常気象が発生した。なかでも特に、ラインラン
       ト・プファルツ州とノルトライン・ヴェストファーレン州の多くの都市や地域が大きな打撃を受けた。集中豪
       雨により村全体が浸水し、地域のインフラの大部分が破壊された。ドイツテレコムは、技術インフラの復旧に
       加え、被災した1,319名の従業員に有給休暇を申請できるようにし、最大５日間の有給特別休暇も与えるな
       ど、被災者への連帯も示した。さらに、当グループの福祉サービス(Betreuungswerk)は、被災した従業員に対
       し、家族１名につき500ユーロの緊急援助を提供した。宿泊施設や家具も提供された。
        被災していない当グループの従業員もまた、大きな連帯感を示した。250名のボランティアがドイツテレコ
       ムから有給で職務を解かれ、現場で四六時中の支援にあたった。SAT.1の募金活動中は、2,000名の従業員がボ
       ランティアとして募金を集めた。当社からアクツィオン・リヒトブリック(Aktion                                           Lichtblicke       e.V.)やアク
       ツィオン・ドイチュラント・ヒルフト(Aktion                        Deutschland       Hilft   e.V.)などの慈善団体への寄付に加え、500
       名以上の同僚が当社の福祉サービスに寄付をした。
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        従業員の健康：        当グループの健康管理戦略は、当グループの従業員の健康とパフォーマンスを維持するため
       に設計されている。当グループは、職務上の健康及び安全に関する法律を最低限の要件として捉えている。当
       グループの企業文化は、従業員が自らの健康に責任を持つことを奨励している。感染予防策など、従業員の健
       康増進のために講じた措置は、2021年の健康率のさらなる改善に寄与し、2020年からの上昇傾向を継続させ
       た。ドイツテレコム・アーゲーが２年ごとに応募できる「企業健康賞(Corporate                                          Health    Award)」を2020年に
       受賞した後、他のドイツテレコムの海外子会社は、当事業年度中に健康と安全の分野で賞を獲得して追随し
       た。例えば、TモバイルUSは、モバイル電気通信会社として初めてウェル・                                       ヘルス   ・セーフティ・レーティン
       グ(WELL     Health-Safety        Rating)を取得した。さらに、当グループは、当グループの従業員及びマネージャー
       に対しリーダーシップ、リモートコラボレーション及びレジリエンスなどのトピックに関するバーチャル
       フォーマット(例えば、オンラインセミナーである「Starke                               Psyche(強い精神)」など)を提供すること、並び
       に、さらなるIT支援チャンネル及び心理的な問題に対応するためのヘルプラインを設定することにより、当グ
       ループの従業員及びマネージャーを支援した。
        従業員満足度：        従業員満足度の指標となる当グループのエンゲージメント・スコアは、２年に１度実施され
       る当グループ全体(TモバイルUSを除く。)の従業員調査で収集したデータから算出されている。質問項目と測
       定モデルは2021年の従業員調査に基づき見直され、フィードバックや最新の研究成果に基づき更新された。そ
       の一環として、当グループは、エンゲージメント・スコア(旧「コミットメント指数」)に使用する尺度を、こ
       れまでの１から５ではなく１から100に変更した。2021年の従業員調査以降、エンゲージメント・スコアを算
       出するための質問は、「ムード(Mood)」「雇用者の魅力(Employer                                   Attractiveness)」「ブランド・アイデン
       ティティ(Brand         Identity)」「インスピレーション(Inspiration)」の４つのカテゴリーをベースに行われる
       ようになった。2021年の従業員調査では、77ポイントという高いコミットメント・レベルを示した。2021年11
       月に実施した調査では、80％の参加率を記録した。目標(Goals)(92％)、強み(Strengths)(88％)、目的
       (Purpose)(86％)、デジタル・コラボレーション(Digital                              Collaboration)(86％)、情報(Information)(86％)
       など、多数の分野で過去最高の結果であった。ムード(Mood)に関する質問は、先の満足度(Satisfaction)に関
       する質問と同等であり、80％という非常に高い水準にある。この調査では、定性的に回答できるように、初め
       て自由記述欄を設けた。この欄では、仕事へのコミットメントを強化するようなことを従業員が提案できるよ
       うになっている。また、当グループは、年２回のパルス調査も実施し、従業員からのフィードバックを得てい
       る。従業員満足度をさらに高めるために、いくつかのイニシアチブを行っている。
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        T モバイルUSは、2021年の１月、６月及び10月に個別に従業員調査を実施した。当事業年度において、あら
       ゆる領域の問題に及ぶ従業員調査を作成するため、より幅広い文化的側面に対応するように従業員調査に変更
       が加えられた。TモバイルUSの75,000名を超える従業員のうち、39,000名が2021年10月に実施された最新の従
       業員調査に参加した。その結果は、同社の従業員満足度の高さを示している。86％の従業員が、自分のチーム
       は全ての同僚に受け入れられる包括的な職場環境を作り出していると回答している。83％がこの会社で働くこ
       とを誇りに思っている。80％が他の者に対して魅力的な雇用者であるとしてTモバイルUSを推奨している。こ
       のことは、ここ数年、TモバイルUSが雇用者としての魅力で数々の賞賛を浴びていることでも裏付けられてい
       る。昨年に引き続き、同社はフォーブス(Forbes)の「アメリカの最高の雇用者(America’s                                                      Best
       Employers)」のリストにランクインしている。TモバイルUSは、コンパラブリー(Comparably)から「最高の福
       利厚生を有する企業(Best               Company     Perks    & Benefits)」、「最高の会社リーダーシップ(Best                            Company
       Leadership)」「シアトルで最高の職場(Best                        Places    to  Work   in  Seattle)」、「最高の会社リーダーシッ
       プ・チーム(Best         Company     Leadership      Teams)」の４部門でHR賞を受賞している。TモバイルUSは、フォーチュ
       ン誌の   働きがいのある会社リスト              100  において、51位になった。TモバイルUSはまた、ヒューマン・ライツ・
       キャンペーン財団の企業平等指数においても、９回連続で、スコア「100」を達成しており、レズビアン、ゲ
       イ、両性愛者及びトランスジェンダーの人々に対する平等な待遇の観点から最も働きやすい企業となってい
       る。
    2.  当グループの文化の発展及び新たな仕事環境の設計

        当グループは、会社の長期的成功のためには、企業文化が重要な要素であると確信している。当グループの
       基本理念の強力な基盤をさらに強化することで、企業文化は、顧客及び従業員の変化するニーズも反映しなけ
       ればならない。このため、当グループは、文化とは常に進化するプロセスであると理解している。ドイツテレ
       コムでは、「生きた文化(living                 culture)」について話している。2020年１月に発表された当グループの目的
       声明である「全員が接続されるまで我々は止まらない(We                              won’t    stop   until   everyone     is  connected)」は、
       当グループのあらゆる企業努力の指針として機能した。社会や当社内において物理的な距離をとっている時代
       において、当グループは、この共有されたアイデンティティの重要性に常に気付かされる。
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        当グループの基本理念：             当グループは、文化とは、企業のDNAの一部であると考えている。当グループの基
       本理念は、当グループの羅針盤として機能し、日々の行動を振り返る指針となり、正しい判断をするための手
       助けとなっている。当グループは、毎年、生活文化の日(Living                                 Culture     Day)及びテレコム・チーム・アワー
       ド(Telekom      Team   Award)において、当グループの基本理念に焦点を当てる。2021年には、「未来に対する情熱
       (Passion     for  the  Future)」のスローガンとともに、初のハイブリッド型の生活文化の日(Living                                          Culture
       Day)イベントを開催した。20超の国が参加し、5,000名以上の参加者がイベントのライブ配信を視聴した。
       ソーシャル・メディアでは強い存在感を示し、社内外のネットワークで17,000件の投稿、コメント及び「いい
       ね！」が寄せられた。テレコム・チーム・アワード(Telekom                               Team   Award)は、チームとしての優れたパフォー
       マンスを認識することを目的とし、当グループの基本理念ごとに１つずつ、計６つのカテゴリーからなる国際
       的なグループ内賞である。2021年には、19の国からの272チームの中から、合計18の受賞チームが選出され
       た。11月から12月にかけて、世界中の約14,000名の従業員が、最終的な受賞順について、オンライン・ツール
       を用いて投票を行った。
        多様性の実践：        当グループは、全従業員が能力を最大限に発揮できるような職場環境を支援している。性




       別、年齢及び文化的背景に関する多様性、公平性及び包括性を推進することは、当グループが自分たち自身を
       どう見ているかを示す上で本質的なことである。当グループは、多様なチームがイノベーションの原動力にな
       ると考えているため、このことが企業の成功も高めると確信している。2025年までに当グループ全体(Tモバイ
       ルUSを除く。)の管理職に占める女性の割合を30％に引き上げるという当グループの目標は、現在も継続して
       いる。ドイツテレコム・アーゲーの監査役会では45％、取締役会では37.5％が女性であり、これらの委員会で
       は既にこの目標を超えている。当グループ全体では、2021年末時点で、中間及び上部管理職の女性比率は
       27.3％であった。これらの管理職層でも確実に目標を達成するために、当グループは、各事業セグメントと協
       力して具体的な実施計画を策定した(TモバイルUSを除く。)。具体的な措置は、性別、年齢及び国際的側面に
       関するマネジメントチームの多様性を高めることを目的に、当該セグメントの出発点に基づいて合意される予
       定である。TモバイルUSも同様に、性別、年齢及び国際性に関する従業員の多様性を維持し、さらに向上させ
       ることに尽力している。
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        当グループは、社内の多様性を高めるための取組みを支援し、モニターするためのさまざまな施策及び製品
       を有している。これらの施策や製品を継続的に改良し、実施することで、当グループの多様性を促進してい
       る。なかでも、多様性、公平性及び包括性(DE&I)に関する当グループ方針(Group                                            Policy    on  Diversity,
       Equity    and  Inclusion)の改訂は、当事業年度においてグローバルに実施された。この方針は、当グループの
       あらゆるレベルの意思決定や行動に当グループの価値観が反映されるようにするための、拘束力のある書面に
       よるコミットメントとして作成されたものである。この新しい方針の導入に伴い、一体となってつながる
       (Connected      as  One)という広範囲にわたるコミュニケーション・キャンペーンが実施された。このキャンペー
       ンでは、個人の違いに焦点を当てながら、あらゆる意味での多様性、機会均等及び包括性を推進する上で、そ
       れでも当グループが団結していることを強調している。TモバイルUSも、女性＆アライ・ネットワーク(Women
       & Allies    Network)(WAN)、テックにおける女性(Women                       in  Tech)、マッキンゼー・ブラック・リーダーシッ
       プ・プログラム(McKinsey              Black   Leadership      Program)など、さまざまなイニシアチブにより、多様性へのコ
       ミットメントを示している。
        2021  年におけるタレント・ハブ(Talent                  Hub)の導入の成功は、性別、年齢、文化的背景などあらゆる面で多
       様性を確保しながら、当グループの後継者管理プロセスにおける的を絞った人材の配置を促進するものであ
       る。また、当グループは、隠れた偏見、人種差別、トランスジェンダー問題などのトピックについて、オー
       ダーメイドの研修コースを通じて従業員の意識を高め、従業員がこれらについて振り返ることを奨励してい
       る。
        新たな仕事：       また、今年は、コロナウイルスパンデミックが共に働く方法を方向付ける鍵となった。2020年
       に取締役会が採択した関連するガードレールは、当事業年度において再び効果的であることを証明した。
        1. 　当グループは、両方の長所を活用する：仕事の種類によって、モバイル及び対面の仕事の組み合わせが
          決まり、後者は、顧客の所在する場所、当グループの店舗又はオフィスで行われる。モバイル・ワー
          キングの割合は、それが「機能する」という理由だけでなく、多くの分野で生産性を向上させるとい
          う理由から、大幅に上昇する見込みである。但し、実生活での交流も、当グループの仕事生活の重要
          な要素であり続ける。これは、創造的なコラボレーション、複雑な問題解決及びチームプロセスの成
          功は、多くの場合、物理的な近接性にかかっているためである。
        2. 　当グループのオフィスは、出会いの場所となる：オフィスは当グループのアイデンティティにとって最
          も重要な場所であり続ける。これまで以上に、当グループのオフィスビルは、チームワーク、出会い
          並びに社会的及び創造的な交流の場となる。
        3. 　デジタル・ツールがより一層重要となる：デジタル・コラボレーション・ツールは、当グループの日常
          業務における必需品及び重要な助けとなっている。このため、当グループは、ITツール、機器及び活
          用に対する当グループ全体の投資を強化する。
        4. 　当グループは出張を減らす：今後、当グループは出張を減らしていき、それにより、持続可能性に貢献
          する。
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        5. 　リーダーシップに対する当グループの理解が変化する：リーダーシップとは、出席及び管理に基づくも
          のではなく、信頼及び透明性に基づくものとなる。バーチャル・リーダーシップ及び複合的なチーム
          をリードすることに関して、当グループは新しい課題に直面することとなるであろう。当グループの
          マネージャーが安心でき、やる気を起こさせる「場所」を創出すること、明確な目標を策定するこ
          と、フィードバックを提供すること、及び成果を監視することが、一層重要となる。当グループは、
          この分野において当グループのマネージャーを支援するために、幅広いバーチャル・ツールを提供す
          る。
        ドイツテレコムには、仕事の性質が全社的に大きく異なるため、一元的な規定や万能な解決策は存在しな
       い。新しい働き方をチームとともに形成するのは、当社のマネージャー次第である。
        当グループは、ここ数か月間の経験に基づき、今一度、非常に高い従業員満足度及び常に高いレベルの雇用
       者の魅力が反映された積極的な対策を講じることに成功した。また、当グループは、当グループ全体のコラボ
       レーション・ツールの導入並びにハイブリッドな連携の簡素化及び最適化を行うのと同時に、当グループのオ
       フィスを出会いと一体感を得る場所にすることを推し進め、ガードレールを着実に実行していくことができ
       た。グループ事業所委員会(Group                  Works   Council)の同意のもと、当グループは、職場の柔軟性を高めるため
       の別の手段を試すため、現在、ドイツにおいて、自宅近くで働く事に関するパイロット・プロジェクトを実施
       している。当グループは、政府が在宅勤務を推奨している期間をうまく活用して、顧客、法人顧客、従業員と
       のさまざまなイベントを開催し、関係を強化するとともに、創造性に新たな勢いを与えた。
        シェアーズトゥーユー(Shares2You)                   。ドイツテレコム・アーゲーは、2021年に従業員シェアプログラム
       「シェアーズトゥーユー(Shares2You)」を開始した。このプログラムを通して、従業員は年に１度、1,000
       ユーロを上限としてドイツテレコム・アーゲーの株式を取得することができる。従業員は、２株購入するごと
       に、もう１株を無償で受け取ることができる。この方法で取得した株式は全て、最低４年間は保有されなけれ
       ばならない。このプログラムは、2021年に、加入するドイツのグループ会社において開始され、今後数年間で
       ドイツ以外のグループ会社にも段階的に拡大される予定である。当事業年度において、36,290名の従業員がこ
       のプログラムを利用した。ドイツテレコム・アーゲーからこれらの参加者に、合計3,055,071株がこの方法で
       譲渡された。
       3.  当グループの労働力の長期変革の継続

        適切な従業員が適切な場所に適切なタイミングで配置されていること、当該従業員が競争状態に身をおける
       こと、また当該従業員が成長及び発展できることについて、当グループは責任を負っている。デジタル化及び
       自動化両方により後押しされた変革イニシアチブ並びにスタッフ削減及びリストラクチャリング施策に加え
       て、当該目標を達成するために重要なツールは、積極的な総労働力の管理、当グループの中核的なプロセスの
       デジタル化、及びスキル開発への投資である。
        主要な変革イニシアチブ：              当事業年度において、当グループは、再び、DT                         IT、Tシステムズ並びに法人顧客
       及びテレコム・ドイチュラント(Telekom                     Deutschland)のサービス・ユニットなど、当グループの各事業分野
       の変革に成功した。人員削減は、社会的責任のある方法で実施された。当グループは、マネージャーを支援す
       るため、2021年には、変化のプロセスにおけるリーダーシップのスキル構築を目的とした研修コースの提供に
       強く注力した。
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        体系的なスキル開発：           当グループの従業員の深い専門知識及び将来を見越したスキルは、当社の最も重要な
       リソースの１つであり、それゆえ、当グループの事業の成功に不可欠である。ドイツテレコムは、将来を見据
       えたデジタル・スキルを特に高く評価しており、2024年までに当グループのデジタル専門家の必要性は17％に
       増加する。したがって、従業員のスキルを変革できる環境を提供することは、当グループ次第なのである。グ
       ローバルジョブアーキテクチャ(GJA)の導入並びに戦略的な定性的人事計画(strategic                                                  qualitative
       personnel      planning)(SQP)及びスキル管理に関する具体的な当グループの労働契約により、統一サービス産業
       労働組合(trade         union   ver.di)、グループ事業所委員会(Group                     Works   Council)及びドイツテレコムは、必要
       なスキル変革のための土台作りを一緒に取り組んできた。GJAは、既存の職務構造を簡素化し、これらを将来
       を見据えたジョブ・プロファイルに統合する。当グループのSQPは、市場環境の変化を考慮し、今後必要とさ
       れるスキルに的を絞って投資するための正しい道筋をつける。デジタル・ツールに関連する自己啓発に関する
       会議は、個々のスキルが不足している場合にピンポイントで役立つ一方、開発計画は、相応しい研修プログラ
       ムによって継続的に適応させることができる。2021年には約３万人の従業員がスキル管理のプロセスを成功裏
       に終えた。マネージャー及び従業員間の継続的な対話を可能にする最新の業績管理システム「ウィー・グロウ
       (We  grow)」は、従業員の個人的な成長にも焦点を当てている。ジョブ・アーキテクチャー、戦略的人事計
       画、個人的な研修ニーズの特定といった戦略的な人事手段の組合せが、当グループの従業員のスキル向上やス
       キル再教育を目標にした基盤を形成する。
        デジタル・スキルに焦点を当てたスキル向上プログラム及びスキル再教育プログラム：                                            将来必要とされるス
       キルをできるだけ多くの従業員に身につけさせ、最適な形で雇用能力を確保することを目的に、当グループ
       は、2021年も特定のイノベーション・トピックに取り組むプログラム「エクスプローラー・ジャーニー
       (Explorer      journeys)」をさらに提供した。2021年には、約6,000人の従業員が、ビッグデータ、デジタル・
       マーケティング、人工知能、ソフトウェア開発などのトピックに関する複数週のデジタル・トレーニング・プ
       ログラムに申し込んだ。また、ソフトウェア・エンジニアリング、デブオプス(DevOps)、人工知能、データ分
       析などの分野で、デジタル専門家のスキル再教育及び大規模なスキル向上の両方を提供する目的で、アカデ
       ミーを設立した。当グループの技術及びイノベーション部門だけでも、1,650人の従業員が2021年に専門的な
       研修を完了し、その他にも毎年実施している多くの標準的な研修がある。
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        学習イニシアチブ及びサービス：                 将来に向けてスキルを発展させ、当グループの学習文化を強化すること
       は、当グループにとって最優先事項であり、「興味を持って成長を続ける」という当グループの基本理念に反
       映されている。日々の労働生活のなかで自分のペースでの学習を定着させることを目的とする当グループの
       ユーラーン(Youlearn)イニシアチブにより、当グループは、従業員がそのスキルを向上させる機会を大幅に強
       化した。当事業年度において、ドイツ及びヨーロッパの各国企業(national                                       company)の従業員は、ほぼ４百万
       時間の時間を学習に充てており、これは、従業員１人当たり平均4.6営業日に相当する。(コロナウイルスの制
       限に起因する対面コースがなかったことによる)2020年における学習時間の減少の後、当グループの学習ポー
       トフォリオの83％が2021年にオンラインに体系的に移行した(TモバイルUSを除く。)。ドイツテレコムは、
       「学習のネットフリックス(Netflix)」とも呼ばれるインテリジェントな学習プラットフォームであるパーシ
       ピオ(Percipio)を展開し、一流大学が提供するデジタル上級研修コースのプロバイダーとしてのコーセラ
       (Coursera)を統合することで、従業員に対する高品質の研修サービスを確立した。2019年第３四半期以降、
       パーシピオ(Percipio)の登録数が180,000件を超えたことは、当グループの努力が実を結んでいることを示し
       ている。2018年に開始した従業員イニシアチブであるラーニング・フロム・エキスパート(Learning                                                      from
       Experts)(LEX)も、自律的であり、自己管理されたデジタル学習のもう１つのモデルであり、当グループの専
       門家がさまざまなチャンネルを通じて同僚に知識を伝えている。そのハイライトは、LEXセッションとして知
       られるオープンなデジタル・コースである。2021年末時点で、5,000超のオプションがこの種のコンテンツと
       して利用することができ、14万人の同僚が参加した。現在、２万人の活発なメンバーを抱えるLEXは、当グ
       ループ内で最も急速に成長しているコミュニティである。このように、デジタル学習の受容は、デジタル学習
       率が90％に上昇し、学習提供に対する満足度が2020年比で４％上昇したことに表れている。学習への優れた取
       組みに与えられる「トップ・ラーナー賞(Top                        Learner     Award)」は、2021年に初めて授与され、４名の従業員
       が受賞した。全従業員を対象としたデジタル学習の日「ユーラーン・デイ(Youlearn                                           Day)」は、30か国から約
       5,000名が登録し、対前年度比で参加者数の新記録を達成した。TモバイルUSの従業員は、学習管理ツールを通
       じて、540万時間の学習を完了した。さらに、TモバイルUSのマゲンタ・ユニバーシティ(Magenta                                                  University)
       は、従業員が自分の能力を最大限に発揮し、キャリア機会を活用し、リーダーシップ・スキルを伸ばし、多様
       性、公平性及び包括性へのコミットメントを強化するための中心的な支援ハブとして機能している。
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        採用及びオンボーディング：               当グループは、将来のデジタル世界を方向付けたいと考えている。継続するコ
       ロナウイルスパンデミックの中においても、当グループは、当グループ全体で約8,280名の新たな従業員を採
       用することに成功した(TモバイルUSを除く。)。TモバイルUSは、2021年に1.6万人超の新しい従業員を雇用し
       た。国際的な労働市場において、技術やITのプロファイルがますます重要性を増していることから、当グルー
       プは、雇用者マーケティング活動をこれらの関連性の高い分野に密接に方向付けている。当グループは、ドイ
       ツにおいて、2,076名の新しい訓練生及びインターン(dual                               students)を受け入れ、そのうちの高い割合が技
       術/IT分野の者であった。2021年、キャピタル(Capital)誌は、当社で働く若手従業員の昇進及び成功の機会を
       提供するための熱心な取組みを評価し、当グループを「職業訓練(Vocaional                                       training)」と「デュアル・スタ
       ディ(Dual      studies)」のカテゴリーで「ドイツ最高の研修プロバイダー(Germany’s                                          best   training
       provider)」に選出した。当グループの採用戦略は、全てデジタルであるが、同時に個人的な接触も行われて
       いる。当グループの国際的なキャリア・ウェブサイトは、従業員を紹介して仕事の世界を垣間見てもらうなど
       して、求職者に対して、透明性のある情報を提供するプラットフォームとなっている。また、デジタル採用の
       促進や、当グループの選考プロセスにおける国際標準の支援(バーチャル面接やアセスメント・センターなど)
       も行っている。デジタル・トランスフォーメーションが進んでも、当グループは、人と直接かつ個人的に接す
       ることに価値を置いており、キャリア・フェア、ネットワーキング・セッションなどのイベントへの参加は継
       続している。さらに、当グループの採用戦略は、特定のターゲット層に対して勧誘を行うことにより、より多
       くの才能ある女性に当社への入社を促すことも目的としている。2020年は、世界中のSTEM科目(科学、技術、
       工学、数学)の女子学生が、当グループの女性のSTEM賞(Women's                                 STEM   Award)で競うことができるようになっ
       てから８回目にあたる。当グループは、STEMの女子学生向けのキャリア・プログラムであるフェムテック
       (Femtec)及びグローバル・デジタル・ウィメン・ネットワーク(Global                                    Digital     Women   network)にも関与して
       いる。当グループは、変化する要件に迅速に対応し、当社の重要なプロファイルを持つ従業員を引き続き確保
       するためには、デジタル採用が重要な成功要因であることを示した。
        特にパンデミックの間、当グループは、当グループのモットーである「ともに強く(Stronger                                                together)」
       に依拠し、当グループのオンボーディング・プロセスを国際的なレベルに再編成した。当グループは、現在で
       は、オンボーディング・アプリを使用し、新しい従業員が勤務初日より前にドイツテレコムのことを知ること
       ができ、彼らが仕事を始める際に自らの職務に備えられるよう、最高のオンボーディング体験の恩恵を受けら
       れるようにした。これには、使用するツール、ドイツテレコムの戦略及び利用可能な研修オプションの紹介が
       含まれる(TモバイルUSを除く。)。また、オンボーディング・アプリは、チェックリストを提供するなどし
       て、マネージャーがオンボーディング・プロセスを行う際の手助けもしている。このプロセスの中で、当グ
       ループは、2021年５月及び11月に新しい従業員のためのバーチャルなグローバル歓迎イベント「ニュー・アン
       ストッパブルズ(New           Unstoppables)」を開催し、689名の新しい従業員が参加した(TモバイルUSを除く。)。
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        2021  年後半、TモバイルUSは、新しい従業員が全社的に一貫した体験を提供できるよう、バックオフィス従
       業員向けの新しいオンボーディング・プログラム「ビーイング・アンキャリア(Being                                            Un-carrier)」を導入し
       た。これ以前は、事業セグメントごとにオンボーディングに対するアプローチが異なっていた。そこで、提案
       されたオンボーディング活動を一元化し、全従業員及びそのマネージャーが必要に応じて利用できるように、
       全社的なプラットフォームを作成した。バックオフィスの従業員がチーム外の同僚と知り合う機会として、２
       部構成のバーチャル・ライブかつインタラクティブなオリエンテーションを毎週開催している。
        雇用者ブランド：         デジタル化、自動化、発展性、新しい働き方、そして自己実現は、応募者にとっての優先
       事項であり、仕事を探す際の視点を形作っている。将来の雇用者を選ぶ際には、雇用の安定並びに個人的な挑
       戦及び仕事上の挑戦のバランスをとることができる柔軟な職場環境が重要な基準となる。特にIT及び技術産業
       では、「人材獲得競争」が激化し、これらのターゲット層は、これまで以上に求められている。当グループの
       採用コミュニケーションは、ターゲット層のニーズに早い段階で対応し、ドイツテレコムのデジタル応募プロ
       セス、アジャイル・ワークフロー、柔軟な働き方及び在宅勤務の選択肢を宣伝し、当グループの雇用者ブラン
       ドを強化した。2021年には帰属意識が最重要視されるため、当グループのコミュニケーションのもう１つの重
       要な要素は、人材に個人的に語りかけ、デジタル世界におけるコミュニティ及び近接性の感覚を創造すること
       である。当グループの新しい雇用者キャンペーン「ウィー・アーIT！(We                                      are  IT!)」は、ITに特化した仕事の
       背後にいる、幅広い関心を持つ人々にスポットライトを当てる。ドイツテレコム独自の社内外IT調査により、
       当グループは、社内外のIT専門家にとって何が重要で、何が彼らを結び付けているのかを調査した。当グルー
       プは、ターゲット層に特化したメッセージ、本物のコミュニケーション、そしてきめ細かなコンテンツ戦略を
       駆使し、IT専門家にとって技術とは何か、ドイツテレコムにはどんな機会があるのかを再認識できるようにし
       た。当事業年度において、特に、オーストリアのマゲンタ・テレコム(Magenta                                           Telekom)が主要雇用者賞
       (Leading     Employer     Award)を受賞し、強力な雇用者ブランドが実を結んだ。
        マネージャー向けの提供：              デジタル化の時代において、マネージャーは、アナログ世界で必要とされるもの
       とは大きく異なるスキル及び方法を保有していなければならない。そのため、当グループは、当事業年度開始
       以来、革新的なデジタル継続研修サービスであるレベルアップ！(levelUP!)を利用して、当グループの幹部を
       支援するだけでなく、世界中の全マネージャーを対象に、デジタル時代のリーダーシップで成功するための研
       修の提供を拡大した。レベルアップ！(levelUP!)は、必要に応じて組み合わせることができるモジュールを含
       んでいる。知識は主に双方向のデジタル学習形式とクラスルームの研修とを組み合わせて共有される。また、
       レベルアップ！(levelUP!)は、グループ内及びセグメント別のリーダーシップに関するトピックの中心的な情
       報ハブでもある。2021年に提供された研修には、「変革におけるリード(Leading                                          in  Transformation)」及び
       「将来に向けたリード(Leading                 into   the  Future)」のモジュールが含まれた。この新しいアプローチの成功
       は、利用者数と満足度の両方に反映されており、レベルアップ！(levelUP!)を利用するマネージャーは、過去
       最高の1,300名を記録した。満足度指数8.7は、このプログラムが非常に高いレベルで受け入れられていること
       を示している。
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        前年のレベルアップ！次世代(levelUP!NextGeneration)プログラムの成功の後、当グループは、2021年に再
       びこのプログラムをデジタル形式で提供し、45の企業及び18か国から世界中で500名の従業員がこの４か月の
       開発プログラムに参加した。このプログラムでは、デジタル学習を特徴とし、器用さ、マインドフルネス、ア
       ジリティといった、革新的、刺激的及び具体的な主導力のトピック及びスキルを提供する。各自が選択する任
       意のモジュールにより、能力開発のニーズに応えることができる。レベルアップ！次世代(levelUP!
       NextGeneration)は、グループ内及びセグメント間のコラボレーションの強化及び促進にも役立つものであ
       る。
        当グループは、当グループのマネージャーがリーダーシップ・チームの一員であることを実感できる環境に
       高い価値を置いている。そのため、スキルの伝授や方法論の伝授だけでなく、当グループのリーダーシップ・
       コミュニティの強化にも投資している。2021年夏、当グループは、意図的に対面式アプローチに戻る機会を得
       た。７月の１週間弱の間に、当グループの47名の事業リーダーがエストニアでの学びの旅に経営陣と一緒に参
       加した。トピックの焦点は、デジタル化であり、このイベントでは、参加者全員に既存企業、新興企業及び政
       府当局との対話の場を提供した。約250名のマネージャーとトップ・タレントで構成される当グループのテレ
       コム・トランスフォーメーション・チーム(Telekom                           Transformation         Team)(T3)にとって、2021年の中心テー
       マは、特に変革プロセスにおける勇気であった。T3の合同イベントは、夏にクロアチアで開催された。
        T モバイルUSは、従業員が自分の言葉でキャリアの成功を定義し、キャリア目標を達成することを支援する
       ために、さまざまなキャリア及びリーダーシップ開発プログラムを実施している。これらは、コーチング、自
       習コース、その他の開発プログラム(キャリアトラックス(CareerTraX)やマゲンタ９(Magenta9)など)にまたが
       るポートフォリオによって支援されている。
    従業員数の推移

        当グループの従業員数は、前年度末と比較して4.3％減少した。ドイツ事業セグメントの従業員数は、主に
       ドイツテレコムIT(Deutsche               Telekom     IT)の組織の再編成措置に関連するグループ本部・グループ事業セグメ
       ントに対する従業員の再配置の結果、2020年末と比較して9.3％減少した。従業員は、段階的退職といった人
       員削減活動の一部としての社会的責任措置の利用も継続した。米国事業セグメントの従業員総数は、スプリン
       トの労働力の統合に主に起因して、2020年12月31日と比較し安定的に推移した。ヨーロッパ事業セグメントで
       は、主に固定ネットワーク事業の売上に起因して、従業員数が、特にルーマニアにおいて従業員数水準が減少
       したことにより、前年度末と比較して14.4％減少した。当グループのシステムズ・ソリューションズ事業セグ
       メントの従業員数は、2020年末と比較して1.2％減少した。当グループの世界的な効率性強化措置の従業員数
       への影響は、当グループの成長領域における従業員要件の増加によって相殺された。この減少は、事業の売却
       及び当グループ内の事業の一部再配置に起因した(2.0％減)。メキシコにおける外部サービス・プロバイダー
       の買収は、相殺効果をもたらした(0.9％増)。グループ開発事業セグメントにおいて、従業員数は、2020年末
       の水準を維持した。グループ本部・グループ事業セグメントにおける従業員数は、2020年末と比較して17.6％
       増加したが、これは主に上述のドイツ事業セグメントからの従業員再配置に起因したものであった。
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    人材統計
       従業員数の推移
                                 2020年
                            2021  年         変化     変化率     2019年
                                 12月31日
                           12 月31日                (％)    12月31日
        当グループの正規社員                    216,528     226,291     (9,763)      (4.3)    210,533
         うちドイツテレコム・アーゲー                   13,897     15,374     (1,477)      (9.6)     17,461

         うち公務員(ドイツ国内、在職中)                    9,653     10,583      (930)     (8.8)     12,153

                  (1)

                            60,189     66,348     (6,159)      (9.3)     69,117
        ドイツ事業セグメント
        米国事業セグメント                    71,094     71,303      (209)     (0.3)     47,312

        ヨーロッパ事業セグメント                    35,319     41,272     (5,953)      (14.4)     44,410

        システムズ・ソリューションズ事業セグ
                            27,754     28,098      (344)     (1.2)     29,800
        メント
        グループ開発事業セグメント                     2,674     2,684      (10)     (0.4)     2,603
                     (1)
                            19,498     16,585      2,913      17.6    17,292
        グループ本部・グループ事業
        地域別内訳

        ド  イ  ツ

                            85,160     89,032     (3,872)      (4.3)     94,111
        ドイツ国外                    131,368     137,258     (5,890)      (4.3)    116,422

         うちその他のEU加盟国                   50,005     55,816     (5,811)      (10.4)     58,743

         うちその他のヨーロッパ                    2,066     2,168     (102)     (4.7)     2,055

         うち北アメリカ                   71,337     71,617      (280)     (0.4)     47,652

         うち上記以外の諸外国                    7,960     7,658      302     3.9    7,971

        自然減                  ％    5.2     3.9     1.3     33.3      5.3

         うちドイツ                 ％    2.1     2.0     0.1     6.1     2.3

         うちドイツ国外                 ％    9.3     6.6     2.7     40.9      9.5

              (2)

        生産性の動向
        従業員１人当たり営業収益(千ユーロ)                      493     452      41     9.1     378

        注(1)   ドイツテレコムIT(Deutsche             Telekom    IT)の組織の再編成の一環として、2021年１月１日付で約3.7千人の従業員
           がドイツ事業セグメントからグループ本部・グループ事業セグメントにおける技術及びイノベーション部門に再
           配置された。前年度の比較は調整されていない。
        注(2)   平均従業員数に基づく。
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       人  件  費
        (百万ユーロ)

                                          変化率
                          2021  年   2020年      変化          2019年
                                           (％)
        当グループ人件費
                          18,463     18,853      (390)     (2.1)     16,723
         うちドイツ                  8,461     8,764     (303)     (3.5)     8,699

         うちドイツ国外                 10,002     10,089      (87)     (0.9)     8,024

            (注)
                            906    1,836     (930)     (50.7)      1,037
        特別要因
        当グループ人件費(特別要因調整後)                  17,556     17,017       539     3.2    15,686

        営業収益                  108,794     100,999      7,795      7.7    80,531

        調整後人件費率　　　　　　　　％                   16.1     16.8                19.5

        ドイツGAAPに基づくドイツ
                           2,176     2,291     (115)     (5.0)     2,326
        テレコム・アーゲーの人件費
        (注)   従業員関連措置費用。
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    第３    【事業の状況】

    １  【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】

       経営方針、経営戦略及び経営環境
        下記「３     経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析」の項を参照のこと。
       対処すべき課題

        下記「２     事業等のリスク」、「３             経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分
       析」及び「第６         経理の状況」に記載されるものの他に当社はその経営又は業務上の対処すべき課題を認識し
       ていない。
    ２  【事業等のリスク】

       リスク要因
        本書に記載されている他の情報に加え、当グループの証券を保有する投資家は、以下のリスクを慎重に検討
       する必要がある。当グループの財政状態、経営成績又は当グループの証券の取引価格は、これらのリスクのい
       ずれによっても重大な悪影響を受ける可能性がある。
        以下の考察には、将来の予測に関する記述が多く含まれている。かかる将来の予測に関する記述は、2021連
       結事業年度末時点での判断に基づいている。
        2021連結事業年度末の後に生じた事業等のリスクは、下記「３　経営者による財政状態、経営成績及び
       キャッシュ・フローの状況の分析－後発事象」の項、「第６　経理の状況－１　財務書類－(6)　連結財務書
       類に対する注記46　報告期間後の事象」及び2021年12月31日現在のドイツテレコム・アーゲーの年次財務書類
       に対する注記を参照のこと。
       リスク及び機会

        以下に、当グループにとって重要であり、現状ではドイツテレコムの経営成績、財務状況及び/又は評判に
       影響が及ぶ可能性がある、又は子会社の業績によりドイツテレコム・アーゲーの経営成績、財務状況及び/又
       は評判に影響が及ぶ可能性がある、全てのリスク及び機会－新たに発生しつつあるリスク(エマージングリス
       ク)を含む－について記す。当グループは、軽減措置が講じられた後のリスクのみを考慮する(純評価)。リス
       ク又は機会が明確に事業セグメントに当てはまる場合は以下にその旨が提示されている。
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        影響について容易に理解し、見ることができるようにするため、個別に評価したリスクを次の通り分類し
       た。複数の個別リスクが１つのリスクカテゴリーに分類される場合、モンテカルロ・シミュレーションを使用
       して実行されたリスク集計に基づいてリスクの重要性を算出するが、そのシミュレーションにおいては、当グ
       ループは、個々のリスクをそれら個々の範囲及び発生確率と併せて考慮する。その結果又はリスクの重要性は
       「予想最大損失額(バリュー・アット・リスク)」である。これによれば、特定の発生確率とともに、そのシ
       ミュレーションを用いて確定されたリスクの程度を上回らない。専門家による評価は、定量化されてこなかっ
       たリスクカテゴリーに用いられる。
        結果として、各リスクカテゴリーに対するリスクの重要性は、４つのレベルに分類される。
     リスクの重要性           予想最大損失額

     低           200百万ユーロ未満

     中           200百万ユーロ以上

     高           500百万ユーロ以上

     非常に高い           10億ユーロ以上

        このリスク表示は、当事業年度に初めて適用され、リスクとその集合体の定量化をより重視していることを

       反映している。透明性をさらに高めるために、当グループは、上記のようにリスクの重要性のレベルを導入し
       てきた。
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     会社のリスク

                                                 前年からの
                                     リスクの重要性
                                                    (1)
                                                  変化
     戦略的リスク

                                                    (2)
      マクロ経済環境‐ドイツ                                 低
                                                  改善
                                                    (2)
      マクロ経済環境‐米国                                 低
                                                  改善
                                                    (2)
      マクロ経済環境‐ヨーロッパ                                 低
                                                  改善
                                                    (2)
      市場環境‐ドイツ                                 低
                                                  改善
      市場環境‐米国                               非常に高い            変化なし
                                                    (2)
      市場環境‐ヨーロッパ                                 低
                                                  改善
      戦略的実施及び統合                                 高           改善
      ブランド及び評判                                 低          変化なし

      持続可能性及び社会的責任                                 中          変化なし

                                                    (2)
      健　　康                                 低
                                                  改善
     事業運営上のリスク

                                                    (2)
      技術‐ドイツ                                 低
                                                  改善
      技術‐米国                                 高          変化なし
                                                    (2)
      技術‐ヨーロッパ                                 低
                                                  改善
      調達及び供給                                 低          変化なし
      データ保護及びデータのセキュリティ                                 中          変化なし

      その他の事業運営上のリスク                                 低          変化なし

     規制に関するリスク                                   中            －

                                     下記「訴訟」

     訴訟及び独占禁止に関する手続き                                の項を参照の
                                     こと
                                     下記「コンプ
                                     ライアンス・
     コンプライアンス・リスク
                                     リスク」の項
                                     を参照のこと
                                                    (2)
     財務リスク                                   高
                                                  悪化
    注(1)   2020年度年次報告書に記載されたリスクの範囲は、比較上の基準として使用される。
    　(2)   前年と比較したリスクの重要性における変化は、もっぱらリスクの範囲を特定する方法の調整によるものである。
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       戦略的リスク及び機会
        マクロ経済環境に関するリスク及び機会。                      当グループは国際企業として、多数の国において様々な通貨を用
       いて営業している。実質的な景気の停滞は、一般的に、当グループの顧客の購買力を低下させ、当グループの
       資本市場へのアクセスに悪影響が出る可能性がある。為替の変動は、当グループの収益に影響を与える可能性
       がある。
        世界経済は、2021年にコロナウィルス危機から回復したものの、経済の動向は、引き続きその余波による影
       響を受けている。主要な機関及び組織は、2022年において回復し続けることを予想する。概して、ドイツ及び
       ヨーロッパの一般的な成長見通しは、前向きである。2022年１月に、国際通貨基金(IMF)は、2022年のユーロ
       圏の経済が3.9％(ドイツは、+3.8％)拡大すると予測する。東ヨーロッパの多くの国では、2021年に比較的力
       強い経済成長が見られ、2022年には再びEU平均を上回るパフォーマンスが見込まれる。景気回復は米国におい
       ても続く可能性がある。広範囲な救済とインフラパッケージは、米国で2021年に議会を通過したが、今後、米
       国の法人所得税率及び/又は最低課税の引上げを必然的に伴い、当グループのグループ会社であるTモバイルUS
       の税負担が潜在的に増える可能性がある。2022年１月に、国際通貨基金(IMF)は、2022年の米国経済が4.0％拡
       大すると予測する。米国における経済活動は、2021年半ばにパンデミック前のレベルに戻った。
        しかしながら、広範囲にわたる供給側の障害が、グローバル・バリュー・チェーンの妨害となっており、継
       続しているパンデミック関連の制約と相まって、成長を遅らせている。配送及び生産能力の障害に加えて、原
       材料とエネルギー価格の上昇により、世界中でインフレ圧力が増している。そして、これは、2022年に僅かに
       和らぐ可能性はあるが、パンデミック前の非常に低いインフレ率まで急速に戻るとは予想されていない。
        このように、経済の動向は、今後の無視できないリスクにさらされている。広範囲に及ぶパンデミック関連
       の新たな制約又は長く続いている配送及び生産能力の障害は、予想以上に広範囲で回復を妨害する可能性があ
       る。さらなるリスクは、潜在的な地政学的紛争及び国際貿易紛争による不確実性に起因する。
        これらのリスクは、特にコロナウイルスパンデミックを効果的に封じ込めることができる場合、機会により
       帳消しになる。これまでの経験に基づくと、コロナウイルスパンデミックは、ドイツテレコムの事業のみに限
       定的な影響を与えることが予想される。配送及び生産能力の障害が予想以上に早く解決した場合、これによ
       り、消費者及び投資の繰延需要がダイナミックに増加する機会が広がるだろう。
        市場環境によるリスク。             当グループが直面する主要な市場リスクには、固定ネットワーク及びモバイル通信
       の音声及びデータ・サービスの価格水準の継続的な下落が含まれる。これは、規制当局により課された価格引
       下げに加えて、主に、電気通信業界で継続している競争激化に起因している。
        特にドイツ及び当グループのヨーロッパ事業セグメントの諸国における固定ネットワークにおいて、競争圧
       力は継続すると予想される。ブロードバンド市場においては、特にドイツで、地域ネットワーク事業者及び地
       域を越えた専門的なFTTHプロバイダーの市場シェアの突出した拡大の傾向が定着している。各事業者は、自社
       の専有的インフラストラクチャーを構築し、これにより、市場カバレッジを拡大させている。これは、ますま
       す光ファイバー・インフラストラクチャーによって行われるようになっており、それぞれの顧客数が増し、付
       加価値が拡大している。価格引下げ及び新規契約時割引の提供による激しい新規顧客獲得競争も依然として起
       きている。
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        当グループは、また、携帯電話の音声通信及びデータ通信サービスの価格圧力の継続を予測しており、それ
       は当グループのモバイル・サービス収益に悪影響を与える可能性がある。価格圧力の主要原因の１つとして
       は、データ中心の、積極的な価格の提供がある。自身のインフラストラクチャーを保有しないプロバイダー
       (MVNO)は、例えばインターネットへの市場提供を行っているが、より小規模の競合会社が、予測できない積極
       的な価格設定方策をとるリスクも残っている。スマートフォンにおける純粋なeSIMの利用などの技術革新は、
       顧客のプロバイダー切り替えへの意欲を促すことによって、価格にさらなる圧力をかける可能性がある。
        もう１つの競争上のリスクは、固定ネットワーク及びモバイル通信の双方において、本業は電気通信セク
       ターには属さないが、従来の電気通信市場への進出を拡大させている競合会社との競争に一層直面しているこ
       とにある。これは主に、インターネット及び一般消費者向け電気製品業界の主要事業者に関連している。その
       結果、当グループは、競合会社により、ますます顧客との直接的接点を失うことによって、付加価値のシェア
       をさらに失って利益率が低下するリスクにさらされている。
        TモバイルUSは、熾烈で激化している競争により特徴付けられる市場環境において活動している。コンテン
       ツや携帯電話の動画サービスを含むバンドルサービスを配信する従来の電気通信プロバイダーに加えて、モバ
       イル、固定ネットワーク、衛星産業が収束するにつれて、例えば、モバイルにおけるビッグケーブル(Big
       Cable)など、更なる競争がある。また、ディッシュ(DISH)とAT&Tの間のように、戦略的なパートナーシップ及
       びMVNOとの関係が、構築されつつある。米国における潜在的な市場の飽和状態により、競争がさらに激化する
       と、ワイヤレス産業の顧客成長率は前年と比べて減少するかもしれない。TモバイルUSは、周波数帯ライセン
       スにおいて優位に立っているが、最高のネットワークを有する市場のリーダーシップを主張し続けようとする
       のであれば、特に対象範囲が限定的なより小規模の市場や地方において、ネットワークの構築を推進していか
       なければならない。TモバイルUSは、顧客の増加と保持を維持するために、バリュー・リーダー
       (ValueLeader)、カスタマー・サービス・リーダー(Customer                               Service     Leader)及び5Gネットワーク・リーダー
       (5G  Network     Leader)として、引き続き市場の戦略をうまく洗練させ、実行しなければならない。消費者行動
       又は顧客の要求が変化した場合、事業上、財務及び運用上、並びに経営上の成績において目標を達成するのは
       将来的に難しい可能性がある。
        技術革新周期はさらに短期化している。これにより、電気通信セクターは、新製品及びサービスをますます
       短い間隔で提供するという課題に直面している。新たな技術が既存の技術、製品又はサービスに部分的に取っ
       て代わり、場合によっては完全に取って代わっている。このことは、電話による通信、ニュース、インター
       ネットアクセス、スマートホーム又はテレビ－新規の世界的プロバイダーにより直ちに完全に置き換えられる
       －などの提供されるサービスに関する価格及び収益の低下をもたらす可能性がある。このような代替リスク
       は、当グループの営業収益に影響を及ぼす可能性がある。当グループは、「顧客をファンに変えて」、それに
       より顧客のロイヤルティを確保するために、ハイパー・パーソナライゼーション及びコンテクスチュアリゼー
       ション(例えば、マゲンタ・ホームOS(Magenta                        HomeOS))を用いた統合ソリューションを提供することなどに
       よって、代替リスクの影響に対処している。新たな5Gモバイル規格が技術革新として拡大することは、セキュ
       リティ、安全性及び電磁両立性に関する公の議論、並びに当グループがシナリオプランニングに含める電気通
       信ハードウェア・プロバイダーの数が限られていること、という形の不確実性を必然として伴うこととなる。
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        当グループのシステムズ・ソリューションズ事業セグメントもまた、課題に直面している。激しい競争の継
       続及び持続的なコスト圧力は、伝統的なIT事業に悪影響を及ぼしている。加えて、クラウド・ソリューション
       へと向かう技術的な変化及びITセクターのデジタル化は、多額の資本を有する新たな競合会社の市場への参入
       を促している。これは、Tシステムズにおける収益損失及び利益率の低下につながる可能性がある。
        市場環境による機会。           電気通信及びITの市場は極めてダイナミックであり、競争が激しい。経済及び競争状
       況並びに顧客の変化する要求及びニーズが当グループの活動に影響を与え、当社の指標に影響を及ぼす。当グ
       ループは、概括的には、状況が「３　経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析
       －予測」の項に記載するように展開するものと予想する。
        上記のリスクに加え、当グループは、ますます短期化する技術革新周期により、我々の社会のデジタル・ト
       ランスフォーメーションを牽引し、当グループの消費者及び法人顧客に技術革新的な製品及びソリューション
       を提供することが可能になっている。そのため、ネットワーク、IT及び製品の集中化とともに、ますます激化
       する競争環境で機会を見出して最大限に活用する上で、当グループの技術革新及び技術活動は極めて重要であ
       る。それゆえ、当グループの技術及びイノベーション取締役会部門は、技術革新、ネットワーク、IT及びセ
       キュリティの緊密な統合を確実にするために、全ての関連する機能を共通のリーダーシップ下に配置させた。
       そうすることにより、当グループは、人間中心のソリューションや優れたシームレスな顧客体験の開発を中心
       に据えており、また当事業年度において、当グループは、デジタルアシスタントであるフラグ・マゲンタ
       (Frag   Magenta)及びマゲンタ・スマートホーム(Magenta                          SmartHome)製品などで複数の賞を受賞した。当グ
       ループの技術革新活動に関する詳細は、「５　研究開発活動－技術及び技術革新発」の項を参照のこと。
        容量、帯域幅及び可用性の大幅な拡大並びに現在展開されている5Gモバイル規格により提供される低い                                                    レイ
       テンシーにより、         産業利用などのためにより高い信頼性、安全性及び保証されたサービス品質が提供される。
       したがって、5Gは、将来的に既存の事業モデルにおいて急速に高まる要求をよりコスト効率よく管理する上
       で、すぐに利用できる機会を提供するだけでなく、関連するパートナーに「ネットワーク機能」(例えば、
       ネットワーク・アクセス、ローカライゼーション、セキュリティ、アイデンティティ、格納先、一時記憶装
       置、リアルタイム・プロセッシング)を販売することで、追加的な事業モデルの機会も提供する。当グループ
       は、既にデータを(ネットワークの各エッジにおいて)分散処理する5Gキャンパス・ネットワーク及びモバイ
       ル・エッジ・コンピューティングなどの初回使用を実施した。狭帯域のIoT(NB-IoT)及び人工知能(AI)などの
       他の技術とともに、5G及びエッジ・コンピューティングは、社会のデジタル・トランスフォーメーションを推
       し進めるための基礎を提供している。次の第６モバイル世代を発展させるために、当グループは、電気通信
       ネットワークに直面している多くの現在の課題、すなわち全ての人とのつながり、持続可能性及びカーボン
       ニュートラル、並びにデータプライバシー、信頼及びセキュリティのさらなる基盤強化などに取り組むことを
       目指す基準で研究者と共同している。
        さらに、新規プロジェクト事業の機会が、当グループのシステムズ・ソリューションズの事業において、人
       工知能(AI)及び産業用IoTなどの技術革新分野から生じている。
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        戦略的実施及び統合に関するリスク。                   当グループは、引き続き戦略的調整及び費用削減構想の過程にある。
       これらのプロジェクトを計画通りに実行することができない場合、当グループは一定のリスクにさらされる。
       言い換えると、かかる措置による利益が当初の見積りよりも少ないか、予想よりも遅れて発生するか又は全く
       発生しない可能性がある。これらの各要素は、単独であれ組み合わさった場合であれ、当グループの事業状
       況、財務状況及び経営成績に悪影響を及ぼす可能性がある。
        TモバイルUS及びスプリントの企業結合は、2020年４月１日に完了した。企業結合の実施により、Tモバイル
       USは複雑な問題を抱えており、期待されるシナジーを引き続き実現して当局が課す条件を充足するためには、
       この問題の克服に成功する必要がある。新TモバイルUSを形成するための２社の結合は、全ての事業領域に影
       響を及ぼす。例えば、モバイル・ネットワークとIT及び技術環境との間の統合、顧客管理、販売、HR管理、物
       流並びに統制環境などである。同時に、米国連邦通信委員会(FCC)、米国司法省(DoJ)、米国の様々な州の監督
       官庁、対米外国投資委員会(CFIUS)などの反トラスト及び規制当局との間で合意されたものを含む、複数の条
       件を達成することも必要である。特に、ネットワーク工事及び独立ネットワークを設置するにあたっての
       ディッシュ(DISH)への支援について、数多くの義務がある。スプリントとの合併から約１年後、TモバイルUS
       は、2021年３月のアナリスト・デイにおいて事業統合の進展状況について最新情報を伝え、この時点において
       既に予定より早く、2018年４月の取引公表時に伝えた企業結合によるシナジー効果を実現していることを述べ
       た。
       　中国の供給業者との協力は、米国及び中国間の永続的な貿易紛争によって妨げられている。2020年以降、米
       国は、セキュリティ上の懸念から、中国の供給業者向けの及び中国の供給業者による米国の技術の使用を制限
       してきた。米国は、他国に対しても、同じことをするように圧力をかける。ドイツでは、立法者は、新たな、
       情報技術システムのセキュリティを強化するための第２法(Second                                      Act  to  Increase     the  Security     of
       Information       Technology      Systems)又はITセキュリティ法2.0(IT                     Security     Act  2.0(IT-Sicherheitsgesetz
       2.0))により、重要なインフラストラクチャーのセキュリティに関する長年の激しい議論を終わりにした。ポ
       ジティブな結果として、長い間議論されてきた重要なインフラストラクチャー(KRITIS)の要件が、今では多数
       定められている。ドイツテレコム自身は、長い間、セキュリティが重要とされる部品の精査を、インストール
       前及び継続的に操作中に一度は行ってきた。当グループは、それゆえ当局による審査は、迅速なネットワーク
       の構築とも両立できるものであり、何らかの長期的な遅延につながるものではないと考えている。ITセキュリ
       ティ法2.0は、個々のメーカーに対する何らかの禁止事項を含むものではない。連邦内務・建設・コミュニ
       ティ省(Federal         Ministry     of  the  Interior,      Builiding      and  Community)は、ITセキュリティ法2.0を実際に適
       用するために必要な規則(とりわけ、重要な部品の検定、メーカーによる信頼性の宣言について)を現在起案し
       ている。セキュリティカタログに定められた要件は、連邦ネットワーク庁(Bundesnetzagentur)及び連邦情報
       セキュリティ庁(Federal             Office    for  Information       Security)により電気通信法(Telecommunications                          Act)に
       従って策定され、2021年８月初めに公開されたが、そこに定められた要件は、潜在的に影響を受ける可能性が
       ある重要な部品に関するものであるだろう。既にインストールされた部品の検定義務については、当該カタロ
       グに、移行期間が2025年12月31日に満了することが定められている。このため、影響を受ける部品は、大部分
       は、その時点までは適用除外されると考えることができる。ネットワークに既にインストールされた部品を除
       外することが遡及的に命令されるリスクは、現行法においては低い。しかし、当グループは、一定のメーカー
       が現在使用している重要な部品が2026年１月１日以降展開されないかもしれないという可能性を排除すること
       はできない。いくつかのネットワーク事業者は、曖昧な法律用語やセキュリティカタログの適用範囲を明確に
       するために、正式な異議申立て手続きを提起するための対策を講じた。これに関係なく、既に承認された部品
       を除外する遡及的な命令は、ハードルが高いだろう。オーストリア及びポーランドなど、他国において、重要
       なインフラストラクチャーの供給業者は、特定の期限内に置き換えられなければならない。潜在的損失は、特
       に、ドイツで適用されたITセキュリティ法2.0により減少してきた。米国でのシナジー効果の実施及び中国の
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       供給業者との協力におけるリスク状況が改善したことにより、当グループは、リスクカテゴリー「戦略的実施
       及び統合」のリスクの重要性を「高」に下げた。
        戦略的実施及び統合に関する機会。                  パートナーシップにより、他の利点に加えて、収益増加と顧客ロイヤル
       ティ向上の機会が提供される。例えば、事業の新たな戦略分野であるマゲンタ・アドバンテージ(Magenta
       Advantage)を当グループの戦略及び関連するプログラムに加えることにより、ポートフォリオ会社は、ソフト
       バンクからデジタル顧客インターフェースへのアクセス及びセールスポイントを受け、それにより、当グルー
       プのサービスの範囲は革新的に拡大するだろう。
        IP への移行(オールIP)が完了したことにより得られた論理ネットワークは、１つの言語を話し、技術的に
       は、伝送されるサービスからほとんど独立して機能している。これにより、例えば、メンテナンス及びオペ
       レーションの複雑性を低下させ、サービス固有のレガシー・プラットフォームのスイッチを切り、エネルギー
       を節約することにより、効率向上が可能になる。加えて、短中期的には、既存サービスの顧客体験の改善(例
       えば、音声品質の向上、顧客セルフ・サービスの増加、構成の柔軟性の向上など)により、中長期的には、収
       束製品(convergence           products)及びIoTにとって不可欠な基盤の提供、並びに新製品の発売に要する期間の短
       縮により、オールIPが潜在的な成長をもたらす。
        オールIPネットワークの主な利点の１つは、ネットワーク及びサービスの将来のクラウドベース及びソフト
       ウェアベースの製造の基盤としても機能することである。オールIPネットワークは、効率性を向上させ、新し
       いサービス及び機能の提供を加速させ、品質を向上させ、新しい収益の可能性を築くと同時に、自動化を促進
       する機会を構築する。
        アクセスネットワーク(モバイル通信におけるオープン無線アクセスネットワーク(O-RAN)、固定ネットワー
       クにおけるアクセス4.0(Access                 4.0))及びコアネットワーク(例えば、5Gコア・ネットワーク)を、当グループ
       のネットワークの差別化戦略の一貫として分離させることにより、供給業者のエコシステムを拡大する機会が
       提供され、その結果、競争、柔軟性及び技術革新が増す。当グループは、自動化及びクラウド化を同時に推進
       することにより、総費用が減少し、敏捷性が向上するほか、新規サービスと機能を迅速に提供できるようにな
       ることも期待する。
        当グループは、迅速な開発、デカップリング及びクラウド化により当グループのITのトランスフォーメー
       ションを     推し進め     ている。これらのアプローチにより、当グループは、マイクロサービスとして知られるモ
       ジュラーコンポーネント及びAPIを提供し、それらを最先端の技術を用いたスケーラブルクラウドにおいて生
       産することにより、開発を加速化させ、IT生成の効率性を向上させる新たな可能性を開発することが可能にな
       る。さらに、迅速でデカップリングされた開発によって、より小さく柔軟性があるソフトウェアのリリースに
       よる主要なソフトウェアのリリースを配信するにあたって、ビッグバンのリスクを低減させることができる。
        ブランド及び評判から生じるリスク及び機会。                        当グループの製品及びサービス又は企業活動及び責任に関す
       る予測不能なネガティブなメディア報道は、当グループの評判及びブランド・イメージに極めて大きな影響を
       及ぼす可能性がある。ソーシャル・ネットワークにより、そのような情報や意見がより速くかつ広く拡散する
       ことが可能になった。最終的には、ネガティブな報道は当グループの収益及びブランド価値に影響を及ぼし得
       る。これを回避するため、当グループはとりわけ顧客、メディア及び金融界と恒常的、集約的かつ建設的な対
       話を行っている。当グループにとっては、全ての利害関係者の利益につき最大限に均衡のとれた見解を持ち、
       それにより信頼のおけるパートナーとしての当グループの評判を維持することが最優先である。
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        持続可能性及び社会的責任に関するリスク及び機会                          。 当グループにとって、リスク及び機会の包括的な管理
       は、生態学的       若しくは     社会的   な要因又は      当社の管理から生じる機会及びリスクの検討                       も意味する      。この目的の
       ために、当グループは、現在及び潜在的なリスク及び機会を特定するプロセスにおいて、積極的及び体系的に
       全ての関連する利害関係者に関与している。生態学的、社会的及びガバナンスに関する問題を                                                継続的に     モニタ
       リングすることと並行           し て、当グループは、これらの問題に対する当グループの利害関係者の立場を体系的に
       判断している。        当グループがここで使用する重要なツールは                       、 当グループの       利害関係者調査        、特に法律文書、
       研究及びメディア発行物を含む文書の分析、国内・国外の事業協会及び社会組織(                                          GeSI  、 ETNO  、 BDI、   Bitkom   、
       Econsense     及び  BAGSO   など)の    作業部会及び委員会          への関与     、当グループが組織する利害関係者対話フォーマッ
       ト、当グループの様々な出版物                ( プレス・レビ       ュー及びニュースレターなど)である。当グループはさらに、当
       グループの社内コンプライアンス評価に最大の持続可能性リスクを組み入れることで、様々な事業分野におい
       て関連する位置付け及び方策の作成を記録する。
        当グループは、当グループの主な持続可能性管理の問題として、以下を特定した。
        -　  評判。   当グループが       どのように      持続可能性の問題を          取り扱うかも、        当グループの評判について              の 機会及
         びリスクの両方に関係す             る 。高い水準のサービス品質が、顧客の認識を高めるための最も重要な要素の
         １つである。顧客満足度             が 非財務業績指標として当グループの管理に組み込まれ                            ていることは、この件
         の重要性を明確に示している。                透明性及び報告        は 、当グループ       において     他の外部の利害関係者            からの   信
         頼を  高める上で役立っている             。当グループの年次報告書及び                CR 報告書もこの目的         に適うものである         。し
         かし、データ保護、サプライ・チェーンの事業                        慣行  、 人権に関連する行動          、 並びに人工知能に関連する
         倫理的行動及びその使用時における倫理的行動                        などの   業務基準     など  の問題もまた、評判のリスクを伴っ
         ている。当グループのブランド、製品又はサービス                           が ネガティブなメディア報道              の 話題に関係している
         場合、当グループの評判             が 大き  く傷つく可能性がある。当グループの持続可能性管理の活動の一環とし
         て、当グループはかかる潜在的なリスクを継続的に検討し、これらを最小限に抑えるための措置をと
         る。  これには、これらを体系的に当グループの社内コンプライアンス管理システムに組み入れること
         で、持続可能性の問題に関するリスク及びこれが部門を超えた評価に与える影響の間の関連性を決定す
         ることが含まれる。          当グループは、当グループの評判を向上させるために当グループの製品及びサービ
         スが持続可能性にどの程度プラスの貢献を行っているかを算定する。
        -　  環境  保護。   当グループは、統合した気候戦略を追求している。これは、気候変動が当グループ及び利害
         関係者に引き起こすリスクだけでなく、気候変動がもたらす機会にも焦点を当てることを意味する。
         2030年までに、        ICT  の製品及びサービスは、             予測されるリバウンド効果を考慮した場合であっても、ICT
         セクター自体が出すCO            排出量の最大７倍を他の産業において削減する可能性を持つ                               ( GeSI  のデジタル・
                     2
         フォー・パーパス(Digital              for  Purpose)     調査  による。     ) 。 楽観的な見解によると、             これは   2030  年 まで  に
         世界の   CO  排出量   の ９ ％を  削減することを意味する。加えて、2030年までに約３兆米ドルの投資が技術革
              2
         新的な解決方法に対して予定されており、これによって事業の拡大だけでなくSDGsの支援も実現され
         る。当グループは、製品ポートフォリオを評価して持続可能性のメリットを特定することで、この流れ
         を支えている。加えて、当グループは、当グループ独自の価値連鎖が生成する量に比して、当グループ
         の製品及びサービスが削減する排出量の割合を継続して改善することを望んでいる。
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          気候変動リスクは、度合いを増す異常気象の形で既に見てとれる。                                   このような暴風雨により、当グ
         ループのインフラは損害を受け、ネットワーク運用が中断する可能性がある。これは、                                             当グルー     プの利
         害関係者(当グループの顧客、サプライヤー及び従業員など)に直接的な影響を及ぼし、収益の損失又は
         顧客満足の低下がもたらされる可能性がある。このリスクは、リスク管理の一環として事業の継続に関
         連して評価され、事業部門の事業レベルにおいて管理される。ドイツテレコムは、気候関連財務情報開
         示タスクフォース(TCFD)の背後にある目標を歓迎し、それらの実施に積極的に取り組んでいる。最初の
         ステップにおいて、当グループは、TCFD勧告のカバレッジについてギャップ分析を実施した。技術、調
         達、戦略及びリスク管理の関係者との多数のワークショップで、当グループは、ドイツテレコム・アー
         ゲーの主要な気候関連の機会及びリスクを定義し、それらに初期のウエイトを置いた。次のステップと
         して、当グループは、ドイツの例においては、さまざまなシナリオ(対策を実施しなかった場合のシナリ
         オ/４℃シナリオ)における物理的な気候リスクの位置分析を実行したが、今すぐに、国境を越えたプロ
         ジェクトの一環として国際化する予定である。物理的なリスクに加えて、一時的なリスク(経済セクター
         による気候変動への急な適応から生じる脅威)も、現在詳細に分析が行われている。
          この領域において、当グループはCO                   排出量を削減することでさらなる予防的行動をとることができ
                             2
         る。これが、2021年に、当グループのCO                     排出量(スコープ１及び２)をグループ全体で2025年までにネッ
                              2
         トゼロまで削減するという野心的な目標を当グループが設定した理由である。これらの排出量のうち最
         大95％は、実際に削減されるだろう。残りの排出量は、補償措置を通して相殺されるだろう。環境保護
         は、CO    排出への課税の導入あるいはエネルギー・コストの増加、さらにはエネルギー効率などに関連す
             2
         る製品のより厳しい要件など、財務リスクももたらす。これらのリスクに対して当グループが講じてい
         る対策には、エネルギー効率を測定し、その改善方法を探ることも含まれている。各エネルギーの年間
         消費量並びにスコープ１及び２のCO                   年間排出予定量に関して、取締役会報酬のために2021年に向けて合
                            2
         意された当グループの新たなESG目標も、気候目標及び省エネ対策の達成に貢献する。当グループには、
         当グループのサプライ・チェーンに具体的に取り組むためのグループ全体のプログラムがあり、当グ
         ループは、当グループの製品及びそのパッケージの最適化に取り組んでいる。2021年以降、当グループ
         は、消費電力の100％を再生可能エネルギーでカバーしている。これは、電力購入契約(PPA)及びその他
         の直接購入形式を通して達成され、属性証明など、他の方法によっても達成される。
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        -  供給業者。      当グループは、当グループのサプライ・チェーン                         における     持続可能性      の 向上  を 、 当グループ
         の評判を高め、事業を成功させる                 機会と捉えている。当グループ                は 、 世界規模で調達活動          を 行うことに
         伴う一般的なリスクの他に、各国及び                    供給業者     固有の   リスクにさらされる可能性がある。これには、例
         えば  児童  労働者の使用、環境破壊の意識的な容認、又は不適切な現地の労働                                   環境及び     安全環境が含まれ
         てい  る。当グループは、           今後の要件(例えば、ドイツのサプライチェーン・デューデリジェンス法
         (Lieferkettensorgfaltspflichtengesetz))に関するものを含めて、当グループの手続き                                             を体系的に調査
         し ており、同じことを当グループの供給業者に適用する。こうして、当グループはリスクを最小限に抑
         える。当グループは、対応する監査を共同監査会社(JAC)の範囲内で行っている。JACの目的は、当グ
         ループの     サプライ・チェーン          の 持続可能性のリスクを低減させ、人権問題を含む生態学的及び社会的側
         面を向上させることにある。したがって、監査は、国際的に認められたガイドライン及び基準(例えば
         ILOの中核となる労働基準(ILO                 Core   Labor   Standards)、国連のビジネスと人権に関する指導原則(UN
         Guiding     Principles      on  Business     and  Human    Rights)及びOECD多国籍企業行動指針(OECD                        Guidelines
         for  Multinational        Enterprises))に準拠している。                 当グルー     プの国際的な持続可能性基準を遵守する供
         給業者とのパートナーシップにより、高水準の製品品質及び調達の                                    信頼性    が確保される       。当グループ
         は、特別な開発プログラムを設け、                   戦略的な供給業者が社会的及び生態学的ともに許容することがで
         き、かつ経済効率も          良い  事業慣行を導入する手助けを行っ                 ている。このプログラムは、当事業年度に再
         び相当な     成功を収め、以下の３つの主要な利点を有している                           。つまり、当グループの供給業者の労働条
         件にプラスの影響を及ぼし、彼らの                   利益性   を 上げ、当グループ及び供給業者双方にとっての持続性に対
         する経済関連性を明確にした。例えば、                     当グルー     プの供給業者       における     労働条件     の 改善は   、 労働関連の
         事故  数の減少及び       離職率   の 低下につながる        。これにより       高品質な製品が確保され、              生産性が     上がり、     同
         時に、   人材の採用      及び  訓練費用が削減される。このように                   、 当グループは当グループの供給業者の利益
         性及び   CR 業績を強化するだけではなく、特定                  された   リスクを大幅に減少させ             てい  る 。
        健康。   モバイル通信又はモバイル通信で使用される電磁場は、潜在的な健康リスクに                                        関する懸念を公衆の間
       に定期的に引き起こしている               。 この  問題  は、  依然として国民的         、 政治的及び科学的         議論の的になっている           。 公
       衆の受   任 問題  の ほとんど     は 、 モバイル通信       ネットワーク       及び  場合に応じて       スマートフォン、タブレット及び
       ラップトップといった携帯端末機の使用に                      関するものである         。 議論によって、        モバイル     ・ インフラの      構築への
       影響も増している         。 固定ネットワークにおいては、                従来のIP及び       DECT(   デジタル・コードレス            ) 電話  並びに   Wi-
       Fi 技術を使用する        デバイスの利用        に 影響を与える可能性がある              。 電磁場に関する制限値の引き締め又は                   モバイ
       ル通信   における予防措置         ( 例えば、建築法の改正や携帯電話への表示義務                        の リスク   ) の 実施といった規制介入の
       リスクもある。
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        この数年間に、世界保健機関               (WHO)   や国際非電離放射線防護委員会                (ICNIRP)     など  の認知されている専門機関
       は、モバイル通信         に関する     現在の   制限値   を 繰り返し     見直しており       、 現在の科学知識に基          づき  、 モバイル技術の
       使用  は(当該制限値が遵守されていれば)安全であると                         確認している。        国内の及び国際的な専門機関               は 、推奨さ
       れる制限値について、           引き続き     定期的に見直しを行          う予定である       。
        当グループは、特定の制限値が遵守されればモバイル通信技術は安全であると確信している。当グループの
       この確信は、認知されている機関の評価により支えられている。この問題に関する当グループの責任あるアプ
       ローチは、当グループ全体の               EMF  ポリシーに現れている。これに従い、当グループは、法的要件で規定されて
       いる以上の透明性、情報、参加及び独立したモバイル通信研究の支援に努めている。当グループは、客観的か
       つ科学的に根拠があり、また透明性のある情報ポリシーを追求することにより、公衆の間にある                                                 懸念  の克服を
       目指している。したがって、当グループは引き続き、各地方自治体との間で                                       信頼に基づく       対話を   継続し、成功
       裏に進める      ことが当グループの義務であると考えている。この点は、                              2013  年にモバイル・ネットワークの                拡張
       に向けた地方自治体との長期にわたる協力関係が法制化されて以降                                   特に  当てはまり、以前は、この協力関係
       は、ネットワーク事業者による自発的な自主約束に基づいていた。
       事業運営上のリスク及び機会

        技術から生じる        リスク。     当グループ      は 、 ますます複雑化する          情報技術及びネットワーク技術                ( IT/NT   ) の イン
       フラ  を 有しており、       最 高 の 顧客  経験  を保証し     、 当グループの       技術リーダーシップを強化するために                   、 かかるイ
       ンフラの     拡張及びアップグレードを              常に行っている        。 現在及び将来の技術インフラの停止は、完全に防ぐこと
       はできず     、 個々のケースにおいて、収益損失又はコスト増加                          が 生じる    可能性がある。結局、当グループの
       IT/NT   リソース及び       構造  は 、 当グループの       事業  の鍵となる組織的及び技術的プラットフォームである。IT及び
       NTで継続している収束にはリスクがある。これらのリスクに全体的に対抗するために、                                            取締役会部門である、
       技術及びイノベーション部門において当グループのネットワーク、技術革新及びIT機能を組み合わせた。
        インターネット・アクセスが必要な全てのIT/NTシステム及び製品に関する当該領域には、リスクが発生す
       る可能性がある。例えば             、 新開発の     IT/NT   システム     と既存のシステムの          間で障害があれば、事業プロセス                 並び
       に スマートフォン及び          マゲンタTV      (MagentaTV)      など  の製品及びサービス          又は法人顧客向けの接続が中断される
       可能性がある。当グループは、自然災害又は火災                         など  に よる停止リスクを避けるため、技術的な早期警告シス
       テム及び     冗長性を有する        IT/NT   システム     を 使用している。        ドイツテレコム・セキュリティ                (Deutsche      Telekom
       Security)     におけるコンピューター緊急事態対策チーム                       (Computer      Emergency      Response     Team(CERT))      は、  当グ
       ループの     法人  顧客のサーバー保護を担当している。クラウド・コンピューティングでは、全てのデータ及びア
       プリケーションはデータセンターで保管される。当グループの                                ヨーロッパの       データセンターにはセキュリティ
       認定  があり、     厳しい   データ保護      規定  及び  EU 規制を満たしている。会社及び個人に関連する全てのデータは                                、 外
       部アクセスから守られている。                持続的な     メンテナンス及び自動更新              により、常に最新の          安全対策     が 維持されて
       いる  。 グループ規模で標準化されている事業継続性管理                         (BCM)   に基づき、当グループは、損害                の発生   を防止す
       る か 、 それが不可能な場合にはその後の影響                    を軽減す     る ため  に 、 組織的及び技術的措置も講じている。さら
       に、当グループは         、 付保可能な      リスク   に 対して保険を付保している。
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        T モバイル     USは、サービスの提供及びサポートを行うために、自社のシステム及びネットワークに加え、他
       のプロバイダー及び供給業者のシステム及びネットワークに依存している。TモバイルUSの事業には、ほとん
       どの小売業者及びワイヤレス会社同様、顧客の秘密情報(機微個人情報、支払カード情報を含む。)、従業員及
       び納入業者の秘密情報並びにTモバイルUSに関する他の機微情報(事業計画、取引及び知的財産など)の受領、
       保管及び送信が関与する。サービス拒否及びその他の悪意のある攻撃などのサイバー攻撃は、TモバイルUS社
       内のシステム、ネットワーク及びアプリケーションを破壊し、顧客へのサービス提供能力を損ない、その事業
       にその他の悪影響が出る可能性がある。
        T モバイル     US は 、新たな技術や進化する技術で業界での競争力の強化と維持を図るために、将来的な技術の
       変化への適応、        同社  の ネットワークへの継続的な投資、ネットワーク容量の増加、既存サービスの拡大、並び
       に既存及び潜在顧客の変化する要求に応えるための新たなサービスの導入に取り組む必要                                              が ある。Tモバイル
       USがタイムリーに技術開発を活かすことができなければ、                              同社  はサービスに対する需要の低下に直面したり事
       業戦略の実行又は進化において困難に直面したりする可能性がある。スプリントとの企業結合後、                                                   Tモバイル
       USは、いくつかの         顧客請求システムを運用及び保守しており、スプリントから受け継いだ全ての顧客を                                            Tモバ
       イルUS   の既存の請求システムへ移行することが成功するまで、それらを運用し続けていく。予期しない問題又
       は遅延により、システム又は業務に大きな混乱が生じる可能性もある。
        技術から生じる機会          。 当グループ      のネットワークの大量のデータ(ビッグデータ)利用により、透明性を向上
       させることにより意思決定プロセスを向上させ、加速化することができる。これは、仮説から事実へ決定の基
       礎を移し、例えば相関性を認識させることにより実現される。
        当グループのシステムズ・ソリューションズ事業セグメントは、クラウド・コンピューティング、エッジ・
       コンピューティング及びサイバー・セキュリティといった事業プロセスのデジタル・トランスフォーメーショ
       ンにおける革新的な事業分野をカバーしている。かかる事業分野は、予想以上の速さで発展する可能性があ
       る。当グループは、デジタル・トランスフォーメーションのパイオニアとして、参加するだけではなく、ヘル
       スケア及び機動性ソリューション分野における様々なプロジェクトによって市場のトレンドを積極的に作り出
       す機会も有している。M2M通信及びビッグデータに基づくこれらの新たな事業モデルが拡大段階を迎える中、
       当グループのパートナー志向のアプローチは、クラウド・コンピューティング、エッジ・コンピューティング
       及びサイバー・セキュリティにおける当グループの中核能力をもって様々なプロジェクトに寄与する上で、極
       めて有望な手段である。さらに、当グループは、当グループが焦点を当てている分野である自動車、公共、ヘ
       ルス及び公共交通機関に戦略的に関与することについて実績を上げている。当グループは、ソブリンクラウド
       環境の開発に対しても可能性を見いだしている。
        当グループは、ヨーロッパの通行料金収受事業の技術及び開発パートナーとして、既に強力な競争上の地位
       を有している。当グループは、ベルギー及びオーストリアにおけるヨーロッパの通行料金収受プロジェクトに
       おいて、ヨーロッパ全体の料金収受システム(Toll4Europe)の導入によって貴重な信頼を獲得しており、この
       ことが競合会社よりも優位に立つ上で役に立つ。
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        調達  及び供給リスク        。 ドイツテレコム        は、多様     な技術(情報及び通信技術)及び非技術的な製品及びサービス
       の供給業者と提携している。より高いリスクを伴う可能性のある製品及びサービスには、ソフトウェア及び
       ハードウェア、ネットワーク技術コンポーネント、並びに最終顧客に直接提供される全ての製品及びサービス
       が含まれる。
        供給リスクを完全に排除することはできない。パンデミック、その他輸送上の障害、価格上昇、経済及び政
       治情勢の変化又は供給業者              の製品戦略は、当グループの事業プロセス及び業績に悪影響を及ぼす可能性があ
       る。  さらなる     リスク   が 、 個々の   供給業者への依存又は個々の               供給業者     の不履行     など  から発生すること         も ある。
       これは、中国の電気通信供給業者について特に当てはまる。                               こうしたリスクに対応するため、当グループで
       は、組織的な施策、契約上の施策及び                   調達  戦略  上の  施策を採用している。           例えば、2021年初めに、ドイツテレ
       コムのリスク状況を定期的に評価し、必要な場合に、関連する軽減措置を取り、それらの実施を監視するため
       に、半導体不足タスクフォースが設立された。
        データ保護及びデータ           の セキュリティ       から生じるリスク及び機会
        一般データ保護規則          (GDPR)   の 導入以降、      ヨーロッパにおいて、           データプライバシー法           が大部分統一された。
       ヨーロッパに焦点を当てている当グループの１社として、ドイツテレコムは、実質的にこれによる恩恵を受け
       てきた。近年、ヨーロッパの機関は、データ保護をさらに強化している。                                       2020  年７月   16 日、欧州司法裁判所
       (ECJ)は、SchremsIIについて画期的な判決を下した。この判決により、ヨーロッパの最高裁判所は、米国の
       データ保護レベルに関する懸念に対処し、米国に係る欧州委員会の十分性決定(プライバシーシールド
       (Privacy     Shield))は無効であると宣言した。グループ・プライバシー(                               Group   Privacy)     は、この判決及び欧州
       データ保護委員会の発表から生ずる要件を実装するため、影響を受ける当グループの全ての部門と協力してい
       る。EU内の全ての企業のみならず、その世界中の契約パートナーも、データが今後もデータ保護規制に従って
       処理され続けることを確保できるように、この判決の重大な課題に立ち向かわなければならない。
        その新規要件もまた、12年前に確立されたプライバシー及びセキュリティ評価(Privacy                                                and  Security
       Assessment(PSA))の手続きに影響を与える。この手続きは、完全にデジタル化されており、データ処理により
       もたらされるリスクを評価及び文書化するためのプライバシー影響評価(Privacy                                          Impact    Assessment)を実施
       することについて、GDPRの要件を満たしている。例えば、移転影響評価(Transfer                                           Impact    Assessment)は、
       PSA手続きに統合された。第三国を含む全ての新たな手続きにおいて、                                    SchremsII     の決定による要件が全て考慮
       され、開発から直ちに文書化される。合意済みの既存の標準契約条項は、しかしながら、2022年末まで引き続
       き使用することができる。但し、データ保護レベルが実際に十分であることを確認するために、契約当事者及
       びデータ保護当局には広範な検査義務が適用される。全ての第三国移転について、広範な技術的及び法的
       チェックを実施する必要があり、必要な場合は、調整が行われなければならない。
        SchremsII     の判決は、ドイツテレコムのクラウド化の実行に影響を及ぼす。例えば、第三国からのクラウ
       ド・ソリューションにおけるワークロード又はアプリケーションを再配置する前に、移転及びそれによる事業
       への潜在的な影響並びにワークロード又はアプリケーションの再現能力両方について詳細なリスク分析が実施
       される。第三国において、クラウド・ソリューションを使用できなくなった場合には、効率性が大幅に低下
       し、追加費用が発生するだろう。
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        さらに、当グループは、当グループの戦略に沿っているか否かを確認するために、技術開発及びデジタル・
       トランスフォーメーションのプロジェクトを慎重に検討する。例えば、サービス・アプリは、当グループの顧
       客がドイツテレコムの製品及び契約を管理するために使用できる。2021年には、この標準化された技術及び
       データプライバシーに対応したソリューションがドイツにおいて提供され始めた。別の例として、ドイツのコ
       ロナ警告アプリ(Corona-Warn-App)とそれに続くヨーロッパのソリューションがあり、当グループは、引き続
       き、ロベルト・コッホ研究所(Robert                   Koch   Institute)、エスエイピー(SAP)及びその他のパートナーと共同で
       さらに開発を行っている。ドイツテレコムは、アプリの開発全体を通じて、データプライバシーのコンセプト
       において極めて重要な役割を果たし、パートナー、連邦政府及びその他の関係者間の調整を行った。これによ
       り、当グループは、過去及び現在において、ドイツ及びヨーロッパでのコロナウイルスパンデミックとの闘い
       に大きく貢献できている。
        Tシステムズ      は、EUクラウド行動規範(EUクラウドCoC)の署名者である。要するに、EUクラウドは、欠くこと
       のできないものの代名詞であり、すなわち、クラウドサービスにおけるヨーロッパのデジタル主権に他ならな
       い。これは、保存データ及び加工データが完全に管理され、誰がそのデータにアクセスできるかを独立して意
       思決定することを指す。これにより、明確な規則及び要件が必要となるが、それは、EUクラウドCoCにより提
       示される。ヨーロッパのデータ保護当局は、この行動規範を承認した。署名者になることにより、当社及び、
       それゆえTシステムズは、顧客の利益及びヨーロッパのデータ保護におけるクラウドサービスのデータ保護レ
       ベルを引上げ続けることを約束する。こうして、両社は、データがGDPRの要件に従って処理されることを証明
       する。規則への遵守は、独立した機関によりレビューされる。
        但し、eプライバシー規則はまだ採用されていないため、EUの電気通信分野にはさらに別の分野固有の規制
       上の課題がある。         GDPR  の下で可能なものと比較して、電気通信プロバイダーのデータ処理の選択肢が実質的に
       制限されるため、電気通信分野に                 おける革新的な        ビッグデータ       及び人工知能のアプリケーションは、GDPRのみ
       に服する企業と同様の可能性を実現することはできない                            。
        IT セキュリティは、         依然として主要な課題である。事業プロセスにおけるセキュリティ統合及び従業員間の
       セキュリティに対する意識向上のための施策といった予防策に加えて、当グループは、脅威及びサイバーリス
       クの分析により大きな重点を置いて、これらの課題に取り組んでいる。                                    当グルー     プは多くの新たな課題に直面
       している。近年、焦点は防止から分析に移った。ここで当                              グループ     の早期   警告  システムが役立つ。これ             は、  サ
       イバー攻撃の新たな          発信源   及び  類型を検出し、        厳密  なデータ保護を維持すると同時に攻撃者の行動を分析する
       ことで、セキュリティ分野での新たな傾向を                       特定する     。 当グループの早期         警告  システム     は、  IT システム     に脆弱
       性があるかのように装う             ハニーポット・システム             に加え、     スパム・メール、ウィルス及びトロイの木馬に対す
       る 警報  及び分析ツールを含んで             いる  。 当グループは、これらのシステムの全てから得た情報を、新たな攻撃パ
       ターンの検出及び新たな保護システムの開発をするために、公共団体や民間団体と交換                                            し ている。
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        サイバー犯罪及び産業スパイは増加しており、急速に進歩している技術及び攻撃の手法によりますます複雑
       になっている。結果として、当グループは、当グループのネットワーク、技術、製品及びサービスのみなら
       ず、当グループの顧客及び取引先のデータをこれらの攻撃から保護するために、絶え間ない努力と調整を行
       う。かかるインシデントは、とりわけ、事業の混乱、横領又は秘密情報若しくは個人情報への不正アクセス、
       及び評判の喪失につながりかねない。                   当グルー     プはこれらのリスクに対し、包括的なセキュリティ・コンセプ
       トで対応している。          当グループは、        より  高い  透明性を     生み出してこれらの脅威に取り組む上での立場を強化す
       るために、      公共団体及び民間団体            など  との  パートナーシップをより一層頼りにしている。                        セキュリティ・バ
       イ・デザイン       (Security      by  Design)    の原則により、当グループはセキュリティを新製品及び情報システムのた
       めの開発プロセスの不可欠な一部として確立した。また、当グループは                                    、 義務付けられている          集中的   な デジタ
       ル・セキュリティ・テストを実施                 し ている。
        当グループは、ITセキュリティ・ソリューションを使用して当グループの成長を加速させるための努力を続
       けている。そ       の ために、当グループはドイツテレコム・セキュリティ内に当グループのセキュリティ部門を統
       合した。     当グループは、        このエンドツーエンドのセキュリティ・ポートフォリオ                             を用いて、IoT及びインダス
       トリー4.0(Industry           4.0)などのメガトレンドを背景にしたセキュリティ構想により、市場シェア及び評価を
       確保することを望んでいる。また当グループは、サイバー・セキュリティの分野においてパートナー・エコシ
       ステムを継続的かつ段階的に拡大させている。
        当グループは、当グループのウェブサイト                      (https://www.telekom.com/en/corporate-responsibility/dat                                a -
       protection-data-security)              に、データ保護及びデータのセキュリティの最新の動向に関する情報を定期的に
       掲載している。
       その他の事業運営上のリスク及び機会

        従業員   。 当グループの従業員は、ドイツテレコムの変革に重要な役割を担っている。彼らのスキルは、当グ
       ループの事業の成功の主要な要素である。緊張した市場の状況を考慮して、ITなど、業務上不可欠な分野の従
       業員及び/又は専門家の新規採用は大変困難だがやりがいがあり、事業の成功に欠かすことができない。
        202  1 年、当グループにおいて             、 人員  を 削減  するための      社会的に責任ある施策が再度講じられた。                      段階的退職
       及び特定目的の退職など早期退職モデル並びに退職金の支払いは、大部分が始まっているが、                                                 ヴィヴェント
       ( Vivento)     による   公共部門における公務員の教育及び就職斡旋は、非常に人気があることを証明してきた。関
       連する人員の削減とこの改革は、当グループの目標を達成するために極めて重要である。それにもかかわら
       ず、人員削減は、対象を絞った方法で管理されることが不可欠である。これは、人員削減手段に着手すること
       を求める従業員による各要望に対して、                     当該措置が      、 例えば、有能な人材の喪失を避けるために、                       両サイドに
       おいて   自発的に行われる(従業員と経営者より合意される。)ものである                                 という原則で実施されなければならな
       い。
        当社は、依然として、公務員を多数雇用しているが、元々、その後売却されたドイツテレコムの当グループ
       のユニットに属していた者であった。要望があった場合には、これらの公務員は、公務員の身分から一時休職
       することが認められてきた。               しかし、例えば公務員           の 身分から一時的に離れた期間の経過後に、当社が仕事を
       提供できない状況で公務員が売却された法人から当社へ戻るというリスクがある。現在、                                              1,174   名程度の公務
       員が、かかる方法によって当グループ外から再就職                          する  権利を持     ち (2021   年 12 月 31 日 時点  ) 、 それゆえリスクと
       なっている      。
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       規制に関するリスク及び機会
        以下に、現状では当グループの業績及び財務状況並びに評判に影響を及ぼす可能性がある規制に関する主要
       なリスク及び機会を説明する。
        規制上のリスクは、国、ヨーロッパ及び米国レベルの電気通信特有の法的規制から生じ、かつ市場を規制若
       しくはこれに介入する国家当局の権限、又はプロダクト・デザイン及び価格体系に関する当グループの自由度
       を制限する国家当局の権限から生ずる。規制緩和によって規制の機会が生ずる場合もある。規制介入について
       は、当グループは限られた範囲でしか予期することはできないが、かかる介入は既存の価格及び競争圧力をさ
       らに上昇させる可能性がある。米国、ドイツ及びその他のヨーロッパ諸国における規制が、収益及び収入の中
       長期の動向に影響を与える可能性もある。
       規制  政策及び法律の変更

        欧州電子通信指令(EECC)を国内法に取り入れる。                         ドイツテレコムが存在する各国における国内法へのEECCの
       反映は、特に、投資により好都合な規制へ移行する機会、並びに主に拡張された消費者保護規定の入れ替え及
       び運用の手続きへの実装により多くの費用がかかるリスクの両方がある。規則は、電気通信近代化法
       (Telecommunications            Modernization        Act(  Telekommunikationsmodernisierungsgesetz                       – TKMoG   )) という形
       で、ドイツには既に存在し、2021年12月１日に発効した。EECCの制定過程も完了し、当グループのヨーロッパ
       の子会社の国々において進行中である。EECCに関する                            詳細は、「３　経営者による財政状態、経営成績及び
       キャッシュ・フローの状況の分析                 － 経済環境     － 主要な規制上の決定          」を参照のこと。
        電気通信に関するEUの法的枠組みの改正は、電子通信の単一市場に関する一連のEUの新たな立法(a                                                   package
       of  new  EU  legislation)の一部であり続け、主にインターネット・サービスの重要性が高まっているなかで、
       以前に注目されていたテレビ・サービスと競合している(例えば、著作権法、有害なメディアから未成年者を
       守るため及び消費者保護のための法律並びに第三者のコンテンツに関するインターネット・サービス・プロバ
       イダー(特に、ホスティング)の責任に関する)メディア・サービスを管理する規制を修正するものである。国
       内レベルでも、デジタル化及び収束の傾向を受けて、具体的な修正(例えば、ドイツのメディア州間協定
       (German     State   Media   Treaty)及びドイツのテレメディア法(German                       Telemedia      Act)並びに競争法)が最近行わ
       れた。重要な規制上の決定              に関する詳細は、         「３　経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フロー
       の状況の分析       － 経済環境」を参照のこと。
        米国においても、無線関連の新しい又は修正された規定及び法律により、手続きの複雑性が増え、Tモバイ
       ルUSにとってコスト高につながる可能性がある。
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       周波数帯の付与
        不適切な競売規則及び周波数使用規定、                     過度  な最低競売価額又は不相応に高く設定された周波数帯の年間料
       金によって、       当グループが計画している              周波数帯の取得が危険にさらされる                  恐れ  があるという事実がリスクを
       生じさせ     る 可能性がある。周波数帯             の 付与に関する不適切な条件には、例えば、                      広範な   構築  要件や、場合に
       よっては、ネットワークアクセス(国内ローミング、サービス                               ・ プロバイダー       ・ アクセス)を      付与  するための要
       件が含まれる場合があ            る。  これとは反対に、当グループは、かかる周波数帯の付与手続により、モバイル                                         ・
       ネットワーク       事業  者が将来の事業        に最適な量の周波数帯           を 取得することが        可能になる      、 という事実に特に機会
       を 見出している       。 これにより、       当グループは、さらなる成長及び                 技術  革新  に向けて準備を整えることができ
       る 。 次回の付与手続は、主に             700MHz   、 800MHz、900MHz、1,800MHz、及び3,400MHzから3,800MHzの帯域の追加の
       周波数帯の競売に関連している。加えて特に、いくつかの国において2022年から2024年までの間に2,100MHz及
       び2,600MHzの帯域の周波数帯のライセンスが終了し、更新が必要となる。主に、クロアチア、ポーランド、
       ルーマニア、スロバキア、チェコ共和国及び米国において、現在のところ付与手続が準備中である。2021年に
       終了した又は現在進行中の周波数帯の競売に関する詳細は、「３　経営者による財政状態、経営成績及び
       キャッシュ・フローの状況の分析                 － 経済環境」を参照のこと。
       国家規制当局が介入することができる分野

        ヨーロッパ及び国内の法令においては、国家規制当局に、介入のための広範な権力が認められている。上記
       のEECCに加えて、ヨーロッパ・レベルでの一例が、2015年に採択された                                    電子通信の単一市場に関するEU規制                  で
       ある。これには、国際ローミング、ネット中立性及び情報提供義務の規定が含まれる。これらの規定により、
       当グループの、主に小売製品のプロダクト・デザインの選択が制限されている。欧州電子通信規制者団体
       (BEREC)は、この規制の実施についてのガイドラインを公表した。国家規制当局が規制及びこれらのガイドラ
       インの双方をどのように解釈するかによって、リスクが生ずる。                                   電気通信近代化法(Telecommunications
       Modernization        Act)が2021年12月に発効した時に、規制の特定の部分の解釈に関する                                     連邦ネットワーク庁
       (Bundesnetzagentur)による              以前の拘束力のない通信は、               連邦ネットワーク庁(Bundesnetzagentur)                     により発行
       された法的拘束力のある行政命令に置き換えられた。さらに、国内規制当局は、法律に基づいて、規定に沿っ
       た製品の調整を義務付けており、違反した場合には罰金を科す広範な権限を有している。
        当グループ      のドイツ及びヨーロッパの会社は、引き続き                       ホールセール製品の          広範な   規制  を受け、当グループ
       が事業者として大きな市場支配力があるとみなされる場合はいつでも、当グループのネットワーク及びサービ
       スを当グループの競合会社に提供することが義務付けられている。国家規制当局は、これらのホールセールの
       提供の期間、条件及び価格を定期的にチェックし、決定する。規制対象の主要なホールセール製品は、アンバ
       ンドルされたローカル・ループ回線、ビットストリーム製品、リース回線及び関連するサービスである。2021
       年以降、着信料金は          委任法令     によって欧州委員会により直接決定されている。加えて、ヨーロッパ及び国内の
       消費者保護規制        が適用される。ドイツ電気通信法(                  Telekommunikationsgesetz              ) の 改定が、2021年12月１日に発
       効し、追加の       透明性条項      が導入された。        連邦ネットワーク庁(Bundesnetzagentur)                     により提供される周波数帯
       域幅測定プログラムを使用して周波数                    帯域幅における大幅なずれに気が付く消費者は、毎月の使用料を減ら
       し、契約を終了させる可能性もある。さらに、技術者の指名が行われなかったり、欠陥が適時に是正されない
       場合に、損害金を一括払いで求められる可能性がある。
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        電気通信法の要件に加えて、当グループのメディア製品も、                               メディア法      に基づく特別なヨーロッパ及び国内
       の規制並びにデータ及び消費者保護などの分野特有ではない規制を受けている。これらには広義に、著作権
       法、出版物に対する責任についての規制、メディアにおける未成年者の保護の徹底に関する要件並びにメディ
       ア配信プラットフォームのコンテンツ及びユーザー・インターフェースに関する要件が含まれる。一方では、
       株主構成(連邦共和国及び             ドイツ復興金融公庫          (KfW)   が 大株主である。        ) の修正が禁止され、他方では、法的状
       況又はメディア規制当局の支配的な意見の修正が禁止されており、テレコム・ドイチュラントGmbH                                                   (Telekom
       Deutschland)       に、ラジオ及びテレビ番組の放映権が付与される見込みはない。
        議論中のポーランドにおけるサイバーセキュリティ面での新たな国家の介入。                                        2021年１月に、ポーランド政
       府は、サイバーセキュリティ法案及び全国電気通信法改定のための新規定を公表した。これらの変更により、
       新規のモバイルネットワーク事業者は、市場における地位確立を促進するためのリソースを入手するのに優遇
       されるだろう。これにより、不正競争がもたらされ、ポーランドにおける当グループのモバイル通信子会社の
       競争力にマイナスの影響を与える可能性がある。                         2021  年 10月12日に公開されたサイバーセキュリティ法の第２
       草案及びポーランドの電気通信法における関連規定は、引き続き、近い将来5Gネットワークを増築するための
       周波数資源へ無料でアクセスするリスクを高める。
       訴　　訟

        主な係争中の訴訟         手続  。 ドイツテレコムは政府機関、競合会社及びその他の当事者に対して、裁判所内外
       の訴訟における当事者となっている。下記の訴訟は、当グループの観点から特に重要なものである。極端に
       稀なケースにおいて          、 個々の訴訟及び独占禁止手続に関し                   て 要求された開示が行われ             ていない場合は        、 それ
       は、  かかる   開示が関連する訴訟の結果を著しく損                    なう  可能性があると        当グループが判断したためである。
        目論見書に係る責任に関する訴訟(第３回公募又はDT3)。                             これは当初2000年５月26日              付の目論見書に従って
       売り出された       T 株式の購入者と        称する   約 16,000   人もの人数による約          2,600   件の訴訟     に関連したものであった             。 原
       告は、この目論見書で示され               た 個々の   数字が   不正確   又は  不 完全で   あると主張している。           現在の係争額は        総額約
       78 百万ユーロ及び利息である。訴訟の一部には、ドイツ復興金融公庫                                  (KfW)   及び  / 又は  ドイツ   連邦共和国並びに
       株式発行銀行に対する訴訟も含まれ                  る 。 フランクフルト・アム・マイン地方裁判所は、ドイツにおける投資者
       モデル手続法       (Kapitalanleger-Musterverfahrensgesetz(KapMuG))                           に基づき、      付託命令     を フランクフルト・ア
       ム・マイン上級地方裁判所に提出し、第一審を一時的に留保した。フランクフルト・アム・マイン上級地方裁
       判所は   、 2012  年 ５月  16 日に、ドイツテレコム           ・ アーゲー     の 目論見書に      重要な誤り      は なかったとの       判決  を下して
       いた。連邦司法裁判所は、              2014  年 10 月 21 日の  決定で当該      判決を   一部  棄却し   、 目論見書に誤りがあったとして、
       フランクフルト・アム・マイン上級地方裁判所に本件を差し戻した。                                    2016  年11月30日、フランクフルト・ア
       ム・マイン上級地方裁判所は、連邦司法裁判所によって特定された目論見書の誤りはドイツテレコム・アー
       ゲー側の責任である可能性があるが、当該責任の詳細については第一審で立証されるべきであるとの判決を下
       した。2021年２月の両当事者からの上訴後、連邦司法裁判所は、さらなる審理のため、フランクフルト・ア
       ム・マイン上級地方裁判所に手続きを戻して再度付託した。2021年11月に、                                       ドイツ   テレコム・アーゲー          は、  具
       体的な和解提案は、適格な原告全員に対してなされる予定であるという和解の構想を提示した。当該和解提案
       は、司法による決定なくなされ、                 ドイツテレコム・アーゲー              側の責任の承認を構成するものではない。                      ドイツ
       テレコム・アーゲー          は、  貸借対照表において、リスクに対する十分な引当金を認識してきた。
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        ケーブル管路の共有の料金に関する損害賠償請求。                          2012年、カベル・ドイチュラント・フェアトリー                         ブ・ウ
       ント・セルビス        GmbH(   Kabel   Deutschland       Vertrieb     und  Service     GmbH  )( 現在のボーダフォン・ドイチュラント
       GmbH(Vodafone        Deutschland       GmbH)   であり、     以下「    V KDG  」という。      ) は 、 テレコム・ドイチュラントGmbH
       (Telekom     Deutschland)       に対し、     ケーブル管路の容量を使用する権利                  の 年間手数料を       引き下げるよう求める請
       求を行った。V       KDG  の最新の見積りによると、V              KDG  の 請求は、2009年から2018年半ばまでの約624百万ユーロの
       他に、追加利息による利益とされる約９百万ユーロ及びそれぞれの利息となり、同社は、翌年以降の料金の大
       幅な引き下げも要求している。                類似  の 訴訟  手続  としては、2013年１月に、当時の                 ユニティーメディア・ヘッセ
       ン GmbH   & Co.  KG  (Unitymedia       Hessen    GmbH   & Co.  KG)  、 ユニティーメディア          NRW  GmbH(Unitymedia         NRW  GmbH)
       及び  カベル   BW  GmbH(Kabel      BW  GmbH)(   現在のヴォーダフォン・ヘッセン(Vodafone                       Hessen)他     ) が 、 テレコム・
       ドイチュラント        GmbH(Telekom       Deutschland)       に対し、     ケーブル管路の共有について、                個別に   正確に定められた
       金 額より   も 多い  料金  を 原告に請求することを           将来的にも      やめるよう要求        する旨の提訴を行った           。 原告は、ごく
       最近に算定された、2009年から2017年までの間の約570百万ユーロ及び利息の払戻し                                           を 要求している。当該請
       求は、フランクフルト上級地方裁判所(VKDG)及びデュッセルドルフ上級                                     地方裁判所      ( ヴォーダフォン・ヘッセ
       ン(Vodafone       Hessen)他)により最近棄却され、いずれの事件においても、上訴は認められなかった。上訴が認
       められなかったことに対する原告の不服を受けて、連邦司法裁判所は、2012年１月１日以降の請求に関連する
       範囲内で、VKDGによる上訴を認め、ヴォーダフォン・ヘッセン(Vodafone                                      Hessen)他による上訴は、2016年１
       月１日以降の請求に関連する範囲内で認められた。これ以前の期間については、請求は法的な拘束力を持って
       棄却され、これにより、請求の現在の算定額は著しく減少することになる。2021年12月14日の裁定において、
       連邦司法裁判所は、新たな審理と決定のために、残りの請求に関する手続きを担当の上級地方裁判所に戻して
       付託した。現時点では、これら両方の                   訴訟  による財務への影響を           十分な   確実性   を もって   評価することはできな
       い。
        スプリントとの合併のクラスアクション。                      2021  年６月４日に、株主のクラスアクション及び派生訴訟が、ド
       イツテレコム・アーゲー、ソフトバンク、TモバイルUS並びにその時点の当グループの役員及び取締役の全員
       に対してデラウェア州衡平法裁判所に提起され、ソフトバンクによる事後のTモバイルUS株式の現金化のみな
       らず、価格改定のための企業結合契約(Business                         Combination       Agreement)の修正に関する信認義務違反を主張
       した。2021年10月29日には、申立てが修正された。修正された申立ては、元の訴訟と同一の被告及び同一の原
       取引に対するものである。ただし、申し立てられた事実について追加提出が行われた。現時点では、これらの
       訴訟による財務への影響を十分な確実性をもって評価することはできない。
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        T モバイルUSへのサイバー攻撃の結果としてのTモバイルUSに対する訴訟。                                     2021  年８月に、TモバイルUSは、
       自社のシステムが犯罪的なサイバー攻撃を受け、顧客、元顧客及び潜在顧客の何百万ものデータが毀損したこ
       とを確認した。外部のサイバーセキュリティ専門家の支援を受けて、TモバイルUSは、自社のシステムへの不
       正アクセスを特定して閉鎖し、米国及び連邦の要件に従って、影響を受けた情報の顧客を特定して通知を行っ
       た。サイバー攻撃の結果、多数の消費者のクラスアクションがTモバイルUSに対して提起された。連邦裁判所
       に提起されたクラスアクションは、2021年12月に１つの訴訟に統合された。原告は、損害賠償金を請求してお
       り、金額は未だ特定されていない。さらに、2021年11月には、派生訴訟がTモバイルUSの取締役会メンバーに
       対して提起された。TモバイルUSは、この訴訟において、名目上の被告としても挙げられている。原告は、同
       社のサイバーセキュリティの実施について数量化されていない様々な請求を行っている。加えて、様々な政府
       機関、法執行機関、その他国の諸機関から問い合わせを受けてきた。現時点では、これらの                                               訴訟  による財務へ
       の影響を     十分な   確実性   を もって   評価することはできない。
        特許及びライセンス。           他の多くの大手電気通信及びインターネット・プロバイダーと同様に、ド                                      イツテレコ
       ムは多数の知的財産権紛争にさらされている。当グループは、ライセンス料及び                                         / 又は  補償  金を支払うことと
       なるリスクがある。また例えば、製品の販売又は技術の使用に関連して差止命令を受けるリスクもある。
        さらに、     ドイツテレコム        は これらの手続のそれぞれにおいて、積極的に抗弁及び/又は主張をするつもりで
       ある。
        完了した手続

        過去の法的拘束力のある仲裁決定に相反するにもかかわらずマレーシアで提起された損害賠償請求。                                                   2006  年
       に、セルコム・マレーシアBerhad(Celcom                      Malaysia     Berhad)(以下「セルコム」という。)及びテクノロジー・
       リソーシズ・インダストリーズBerhad(Technology                          Resources      Industries      Berhad)は、ドイツテレコム・アー
       ゲーの子会社であるディー・ティー・アジア・ホールディングGmbH(DeTeAsia                                        Holding     GmbH)を含む計11の被
       告を相手に、合計232百万米ドルの損害賠償及び補償並びに利息を要求して、マレーシアのクアラルンプール
       の州立裁判所に訴訟を提起した。ディー・ティー・アジア・ホールディングGmbH(DeTeAsia                                                Holding     GmbH)
       は、自社に有利であった最終的な仲裁判断に基づき、2005年にセルコムに対してこの金額を強制執行してい
       た。ディー・ティー・アジア・ホールディングGmbH(DeTeAsia                                Holding     GmbH)は、－双方における法的な義務
       の認識はなく－原告との相互和解に同意した。ディー・ティー・アジア・ホールディングGmbH(DeTeAsia
       Holding     GmbH)を含む被告に対する請求は、2021年11月に法的な拘束力を持って完全に取り下げられた。
       独占禁止に関する手続
        全ての企業と同様に、当グループは独占禁止法の                         適用を受けている         。 当グループは近年、コンプライアンス
       の 取組み   を この分野に      おいても特に強化し          た。  それ  に もかかわらず       、 ドイツテレコム及びその子会社は                 、 時と
       して独占禁止       法による訴訟又はその後の民               法 上の  損害賠償請求       訴訟  を受けている       。 重要  な独占禁止訴訟        及び  そ
       れに起因する損害賠償請求について                  以下  に 述べる。
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        欧州委員会の罰金を          科す  決定を受けたスロバキアテレコム                 (Slovak     Telekom)     に対する損害賠償請求。             欧州委
       員会は、スロバキアテレコム(Slovak                   Telekom)がスロバキアのブロードバンド市場で市場支配力を乱用してい
       たと2014年10月15日に判断し、その結果、スロバキアテレコム(Slovak                                     Telekom)及びドイツテレコム・アー
       ゲーに対し罰金を科し、この罰金は2015年１月に全て支払われた。欧州連合一般裁判所が2018年に欧州委員会
       の決定を一部覆し、罰金を総額13百万ユーロへと低減させた後、2021年３月25日の欧州司法裁判所の判決を受
       けた法的手段は、使いつくされた。欧州委員会の決定を受けて、競合会社は、スロバキアテレコム(Slovak
       Telekom)を相手取り、ブラティスラヴァの民事裁判所に損害賠償訴訟を提起した。これらの請求は、欧州委員
       会が判断した、スロバキアテレコム(Slovak                       Telekom)が独占的な市場地位を乱用したことにより生じたとされ
       る損害の賠償を求めている。現在、合計219百万ユーロに利息を加えた３つの請求が係属中である。現時点で
       は、財務への影響を十分な確実性をもって評価することはできない。
        フォーンズ４U(Phones４U)の破産によるものを含む、ドイツテレコム・アーゲ                                         ー に対する損害賠償請求。
       フォーンズ４U(Phones４U)は、英国の独立系モバイル小売業者であり、2013年に破産を宣告した。破産管財人
       は、英国市場において当時活動していたモバイル・プロバイダー及び申し立てられた独占禁止法違反及び契約
       違反の共謀を理由に、それらの親会社を相手方としてロンドンの高等法院に請求を行っている。ドイツテレコ
       ム・アーゲーは、モバイル会社であるイーイーリミテッド(EE                                Limited)の50％を当時保有しており、2021年10
       月の案件管理会議(Case             Management      Conference)におけるものを含めて、根拠がないとして請求を拒否した
       が、それにもかかわらず、裁判手続きに参加する必要があり、それは2022年５月に開始することが予想されて
       いる。フォーンズ４U(Phones４U)は、損害賠償請求の金額を未だに述べていない。現時点では、財務への影響
       を十分な確実性をもって評価することはできない。
        コンプライアンス・リスク
        コンプライアンス         関連の   リスク   は、当社に      行政  上又は   刑事  上の  責任を   生じ  させ、   評判を著しく傷つける           可能
       性のある、執行機関のメンバー又は従業員による潜在的な違反全てである。これらのリスクを最小限に抑える
       ために、当グループは、コンプライアンス管理システムを                              設定  した。当グループのコンプライアンス管理シス
       テムは、コンプライアンス・リスク・アセスメント                          (CRA)   をベースにしているが、             CRA  は 、当グループがコンプ
       ライアンス・リスクを特定して評価し、適切な予防措置を導入するために使用される。テルミー                                                 (TellMe)     内部
       告発  者 ポータルは、法律又は社内ポリシー及び規則の違反又は疑わしい違反を報告するために、従業員                                                 及び  外
       部 関係者   が 利用できる。当グループは、コンプライアンスに関する                            あらゆる     種類の問題に取り組むために、ア
       スクミー     (AskMe)    というアドバイス         ポータルを設定した。そのポータルには、法律、社内ポリシー及び日々の
       活動に関する行動規範について                従業員にとって        信頼できる情報が含まれる。
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       財務リスク及び機会
       流動性、信用、通貨、金利リスク
        当グループは、その資産、負債及び予定される取引に関して、とりわけ、流動性リスク、信用リスク並びに
       為替及び金利       の 変動  リスクにさらされている。              当グループは、        これらのリスクを抑制する              ことを望んでいる。
       キャッシュ・フローに影響を及ぼすリスク                      は、  標準的なプロセスで監視され、これに従ってデリバティブ及び
       非デリバティブ・ヘッジ手段を用いてヘッジされている。                              デリバティブ財務手段は、ヘッジ目的にのみ用い、
       投機目的のためには用           いない   。 以下に記載する流動性、信用、通貨及び金利の各リスク分野は                                、 全てのヘッジ
       を考慮に入れて        評価されたものである。             リスク   評価  の さらなる情報       に ついては、上記「         会社のリスク       」の表を
       参照のこと。
        流動性リスク。        当グループ      及び  ドイツテレコム・アーゲーの支払能力及び財務                        柔軟性   を 常時確保     するため、
       当グループは、        当グループの流動性管理の一環として、                     クレジット・ライン及び現金               の 形で  流動性   準備金   を 維
       持している。       T モバイル     US 及び  スプリント      の企業結合が成功して以来、               T モバイル     US は 独自の個別の資金調達           及
       び 流動性戦略を追求してきた。
        ドイツテレコム        ( T モバイル     US を 除く。)について         は、  主に、   2 1 の銀行との間で総額          126  億ユーロの二者間クレ
       ジット協定      が 2021年12月31日時点で利用可能となり、そのうち１億ユーロが活用された。当グループの流動性
       準備金は、      満期の債券及び長期ローンを少なくとも次の                       24 か月間   、 常に  カバー   してきている(以下の図を参照
       のこと。)。
        T モバイル     US に ついて   は 、総額   55 億米ドル     (49  億ユーロ     ) の 二者間クレジット         ・ ライン   及び  現金残高     66 億米ド






       ル (59  億ユーロ     ) が 、 2021  年 12 月 31 日現在、利用       可能であった       。
        信用リスク。       当グループは、        営業  事業  及び一   定 の 金 融 活動に   おいて、     信用リスクにさらされている。それ
       は、カウンターパーティーが契約上の義務を履行しない                            リスク   である。この信用リスクを最小限に抑えるため
       に、当グループは、財務活動に関する取引を                       BBB+/Baa1     以上  の 信用格付以上のカウンターパーティーとのみ行
       う が 、当グループは限度を積極的に管理する。                      加えて、当グループは、当グループのデリバティブ取引契約の
       担保契約を締結した。           事業運営のレベルにおいて、未払い債務は、各地域において、すなわち局所的に、継続
       的に監視される。
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        通貨リスク。       投資、資金調達措置及び営業により通貨リスクが生じる。外貨の変動によるリスクは、当グ
       ループのキャッシュ・フローに影響が及ぶ場合にヘッジされる。しかしながら、当グループのキャッシュ・フ
       ローに影響が及ば         な い 外貨リスク      ( 例えば、外国事業の資産             ・ 負債を   ユーロ   に換算することにより生じるリス
       ク ) は ヘッジされない。         し かしドイツテレコムは、一定の状況下においてこれらの外貨リスクをヘッジするこ
       ともできる。
        金利リスク。       当グループの金利リスクは              、 グループの資金調達から主に発生する。当グループは、一方で
       は、新たな負債の問題に関する金利リスクがあり、他方で、変動金利負債から生じる金利リスクがある。ユー
       ロ金利の状況は、当グループの金利管理活動の一環として管理されている。毎年、変動金利負債の割合につい
       て上限が設定されている。TモバイルUSの米ドル債務の状況は、一部解約可能な確定利付債によって主に構成
       されている。さらなる情報は、「第６　経理の状況－１　財務書類－(6)　連結財務書類に対する注記40　金
       融商品及びリスク管理」を参照のこと。
       税務リスク

        当グループは、        多くの   様々な   国 で 適用  される税法の対象となっている                。 各地域の税法又は判例法の変更及び
       既存の規定の異なる解釈によってリスクが生じ得る。これらの                                リスク   は 、 当グループの税務上の損金及び優遇
       措置並びに未収税及び納税債務の双方に影響を及ぼす可能性がある                                  。
       その他の財務リスク及び機会

        本項  に は、現時点では重要性を有しない                 と見なされる       か 、又は   現在  の 認識に基づいて評価することができな
       い他の財務リスクについての情報を記載する。
        格付リスク。       ドイツテレコムの信用格付は、当グループの資本市場及び国際金融市場へのアクセス、並びに
       当グループの借り換え費用に影響を及ぼす。格付がより低ければ、資本市場へのアクセスが妨げられる可能性
       があり、     経時的に、デットファイナンスの費用を増大させることにつながるだろう。当グループは、A-/BBBの
       格付けを維持し、それにより資本市場への圧倒的なアクセスを守りたいと考えている。                                             202  1 年 12 月 31 日時点
       で、ムーディーズによるドイツテレコム                     ・ アーゲー     の 信用格付は      Baa1  「安定的な見通し」          であり、スタンダー
       ド＆プアーズの格付は            BBB  「安定的な見通し」であり、フィッチは現在の格付である                              BBB+  「安定的な見通し」
       を確認した現在の見解では、               ドイツテレコム・アーゲー              及び  TモバイルUS      両社の国際債券市場へのアクセスは
       危ぶまれていない。
        連邦共和国又はドイツ復興金融公庫                  (KfW)   による株式売却。         2021  年 12 月 31 日現在   、 連邦共和国及びドイツ復
       興金融公庫      (KfW)   は 共同で   30.5  ％のドイツテレコム・アーゲー                株式を   保有している。連邦共和国は民営化政策
       を今後も継続し、資本市場              に混乱を起こさないように考えられた方法で、                        ドイツ復興金融公庫          (KfW)   による関
       与の下   で 、 株式持分をさらに売却する可能性がある。連邦共和国若しくはドイツ復興金融公庫                                           (KfW)   によ  って
       株式が大量に       売却されることにより、             又は  そのような憶測により            、 T株式の価格      が マイナスの影響を受けるリ
       スクが   ある  。
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        CR 戦略が当社の価値に及ぼす影響。                 当グループのCR戦略は、当社の価値を長期的に高め、このことはさらに
       事業リスクを低減させるプラスの効果を有する。長期的な視野を持つ投資家はこの方法を認めている。キャピ
       タル・マーケットではこのことは、例えば投資家が少なくとも一部に持続性基準に基づいて投資判断を下して
       いる保有T株式の割合からも明らかである。2021年９月30日現在、T株式全体の約12％は、SRI(社会的責任投
       資)投資家により保有されており、10％は、資金を主にSRIの観点に従って管理する投資家により保有されてい
       る。
        ドイツテレコム・アーゲー資産の減損。                     ドイツテレコム・アーゲー及びその子会社の資産価値は、定期的に
       見直され     ている。     定期的な     年１回の     測定に加え、個別に減損テストを実施することがあり得る。例えば、経
       済、規制、事業又は政治の環境変化                  に より  、 のれん、無形資産         、 有形固定資産、持分法で会計処理された投資
       又はその他の金融資産            の 価値  が低下した可能性が示唆される場合である。                       かかる   テストにより、減損損失             ( 但
       し、現金支出を伴わない。)              が認識されることもあり得              る 。 これは、当グループの業績に多大な影響をもたら
       す可能性があり、その結果、ドイツテレコム                       ・ アーゲー     の 株価  に 悪影響を及ぼし得る。
        詳細は、「第６　経理の状況－１　財務書類－(6)　連結財務書類に対する注記－会計方針の要約－判断及
       び見積り」の項を参照のこと。
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    ３  【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】

        以下の考察には、将来の予測に関する記述が多く含まれている。かかる将来の予測に関する記述は、2021連
       結事業年度末時点での判断に基づいている。
       重要な会計方針及び会計上の見積り

        重要な会計方針及び会計上の見積りの詳細については、「第６　経理の状況－１　財務書類－(6)　連結財
       務書類に対する注記          －会計方針の要約－          判断及び見積り」の項を参照のこと。
       2021  事業年度のハイライト

        これら及びその他の事象に関する詳細については、当グループのメディア情報

       (https://www.telekom.com/en/media/media-information)                              を参照のこと。
       上級マネジメント・レベルにおける動向

        2021年12月15日付の会合において、ドイツテレコム・アーゲーの監査役会は、ドイツポスト・アーゲー
       (Deutsche      Post   AG)のCEOであるDr.フランク・アペルを、次の                       監査役会会長       として提案することを決議した。
       2022年株主総会はDr.フランク・アペルをドイツテレコム・アーゲーの監査役として選任した。その上、監査
       役会はDr.フランク・アペルを、Prof.Dr.ウルリヒ・レーナーの後任として、監査役会会長に選任した。年齢
       的な理由により、Prof.Dr.レーナーは、再任を辞退する。ドイツテレコムも、                                        取締役会会長       の地位について、
       継続の方針を定めようとしている。ティム・ヘッティゲスは、さらに５年間ドイツテレコムのCEOの地位に留
       まる。
        詳細については、当グループのメディア報道                                (https://www.telekom.com/en/media/media-
       information/archive/deutsche-telekom-settles-succession-planning-643144)                                         を参照のこと。
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       事業及びその他の取引
        IFMとのジョイントベンチャーを通じた光ファイバー構築。                               2021年11月５日に、ドイツテレコムは、IFMグ
       ローバル・インフラストラクチャー・ファンド(IFM                            Global    Infrastructure         Fund)(IFMインベスターズ(IFM
       Investors)が顧問を務める。)が、光ファイバー構築法人であるグラスファーザー・プラスGmbH
       (GlasfaserPlus         GmbH)の持分50％を取得することを発表した。当社の子会社の持分50％の合意購入価格は、９
       億ユーロとなり、そのうち半分は取引の完了時に決済され、残りは構築の進展に合わせ決済された。新設され
       たジョイントベンチャーは、さらに容量４百万ギガビットのFTTH回線を、2022年から2028年にかけて地方及び
       開発地域に構築する予定である。この取引は、ドイツにおける光ファイバー構築におけるトップ企業であり続
       けるというドイツテレコムの目標を支える。2022年１月25日付の欧州委員会による承認を経て、当該取引は
       2022年の第１四半期中に完了した。
        長期的にTモバイルUSの支配を確保するための戦略的措置。                               2021年９月６日付で、ドイツテレコムは、米国
       子会社であるTモバイルUSに対する既存の支配を確保するため、及び長期的に完全な統合に向け、同社の持分
       を増加させる戦略的な措置を講じた。
        2021年９月６日付でドイツテレコムとソフトバンクとの間で署名された、                                      ドイツテレコムのTモバイルUSに
       対する持分を増加させる             ことを目的とした取決めに従い、ドイツテレコムは、2021年９月28日付で合計約45.4
       百万株のTモバイルUS株式をソフトバンクから取得した。ソフトバンクは、その見返りとして、既存株主に対
       する新株引受権を除く2017年授権資本を利用した現物出資での増資によって、ドイツテレコム・アーゲーの新
       株225百万株を受領し、これによって同社はドイツテレコム・アーゲーの約4.5％の持分を保有する株主となっ
       た。当該取引によって、ドイツテレコムのTモバイルUSに対する持分は、3.6パーセンテージ・ポイント増加
       し、46.8％となった。また、ドイツテレコムは、さらなる固定価格及び変動価格のオプション行使による追加
       株式の購入に最大24億米ドル(約21億ユーロ)を投資することによって、TモバイルUSに対する持分をさらに増
       加させる計画を検討している。この投資は、                          計画されているTモバイル・ネザーランド(T                          ‑ Mobile
       Netherlands)の売却          による正味手取金約38億ユーロの一部を資金源とする予定である。ドイツテレコムは、こ
       れらの２つの取引の完了時に、TモバイルUSに対する合計持分が約48.4％になると見込んでいる。正確なパー
       センテージは、取得する正確な株式数に基づくものであり、その株式数は、半分は、TモバイルUSの平均市場
       価格によって異なる。また、ドイツテレコムとソフトバンクは、ドイツテレコムをソフトバンクのエコシステ
       ムにおける主要な欧州パートナーとして位置付ける新たな戦略的パートナーシップにも合意した。
        2021年９月６日付で、ドイツテレコムとテレ2(Tele2)は、当社の子会社であるTモバイル・ネザーランド(T                                                      ‑
       Mobile    Netherlands)の、WP/APテレコム・ホールディングスIV(WP/AP                                Telecom     Holdings     IV)への売却に合意
       した。本取引は、当局からの必要な承認の取得、及びその他のクロージング条件の充足後、2022年３月31日に
       完了した。売却価格は51億ユーロの企業価値に基づいている。現金受取額は36億ユーロにのぼった。
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        シェンテル(Shentel)の取得。                2021年５月28日付で、TモバイルUSとシェンテル(Shentel)の間で、シェンテ
       ル(Shentel)の無線通信事業に直接関連する資産及び負債の取得に関する購入契約が締結された。本取引は、
       2021年７月１日に完了した。購入価格は、19億米ドル(16億ユーロ)であった。
        テレコム・ルーマニア・コミュニケーションズ(Telekom                             Romania     Communications)の売却。             2020年11月６日
       付で、OTEは、オレンジ・ルーマニア(Orange                        Romania)との間で、ルーマニアの固定ネットワーク事業を運営
       しているテレコム・ルーマニア・コミュニケーションズ(Telekom                                  Romania     Communications)の持分の54％をオ
       レンジ・ルーマニア(Orange               Romania)に売却することに関する契約を締結した。この取引は当局の承認を受
       け、2021年９月30日に完了した。購入価格は296百万ユーロであった。
        オランダの基地局事業の結合及びインフラ・ファンドの創設。                                 2021年１月21日に、ドイツテレコム、セル
       ネックス・テレコム(Cellnex                Telecom)、及び新たに設立され独立して経営される投資会社であるデジタル・
       インフラストラクチャー・ビークル(DIV)(Digital                           Infrastructure         Vehicle)がドイツテレコム及びセルネッ
       クス(Cellnex)のモバイル・インフラに係る各オランダの子会社を合併する契約を締結した。国内競争当局に
       よる当該取引の承認後、オランダの基地局の会社であるTモバイル・インフラ(T-Mobile                                              Infra)は、2021年６
       月１日付でDIVに売却され、その後、セルネックス・ネザーランド(Cellnex                                       Netherlands)に拠出された。
        事業セグメント間の再割当。               ドイツテレコムは、2021年１日１日付で、ドイツテレコムIoT                                GmbH(Deutsche
       Telekom     IoT  GmbH)の事業及び損益責任を、システムズ・ソリューションズ事業セグメントからドイツ事業セ
       グメントに再割当した。また、2021年１月１日付で、ドイツテレコムは、オーストリアの基地局事業を、ヨー
       ロッパ事業セグメントからグループ開発事業セグメントに、ドイツテレコムIT(DT                                             IT)ロシア(Deutsche
       Telekom     IT  Russia)、DT       ITスロバキア(DT         IT  Slovakia)及びDT         ITハンガリー(DT         IT  Hungary)を、ドイツ事
       業セグメントからグループ本部・グループ事業セグメントに移管した。
        これらの事業取引その他に関する詳細については、「グループ組織」の項、並びに                                           「第６　経理の状況－
       １　財務書類－(6)　連結財務書類に対する注記」の                            「グループの構成に影響を及ぼさなかったその他の取
       引」、「グループ構成の変更及びその他の取引」、及び「注記36　セグメント報告」の項を参照のこと。
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       キャピタル・マーケッツ・デイ2021
        2021年５月、当グループはボンでの当グループのキャピタル・マーケッツ・デイにおいて、当グループの中
       期戦略及び財務展望を公表した。2024年までの当グループの成長予測は、一貫して高いレベルを維持してい
       る。当グループは、収益について年間平均１～２％、及び調整されたEBITDA                                        ALについて平均３～５％の成長
       を予想している。フリー・キャッシュ・フローALは、2024年までに180億ユーロ超に達する見込みである。当
       グループは、巨額の投資を継続し、その大半はネットワーク・インフラ(光ファイバー及び5G)の構築に対する
       資本的支出となる。配当金は引き続き調整済１株当たり収益の動向に沿ったものとなる。この数字は、2020年
       レベルの1.20ユーロから、2024年には1.75ユーロ超に増加するように設定されている。関連機関の承認を条件
       として、調整済１株当たり収益の40～60％が支払われる。2019年11月に導入された配当金の下限である１株当
       たり0.60ユーロは、現在も適用される。2021年における好調な事業動向に基づき、当社の取締役会は、必要と
       される承認を条件として、2020事業年度の0.60ユーロから増加となる、１株当たり0.64ユーロの配当金を支払
       うことを予定している。
        キャピタル・マーケッツ・デイ2021に関する詳細な情報については、当グループの投資家向けウェブサイト
       (https://www.telekom.com/en/investor-relations/publications/capital-markets-days/capital-markets-
       day-2021)を参照のこと。
       TモバイルUSアナリスト・デイ

        スプリントとの合併から約１年の経過に際し、2021年３月11日、TモバイルUSはアナリストに事業統合の最
       新の状況を説明し、中期財務目標を共有した。例えば、同社は、2021年３月までに、2018年４月の取引ととも
       に発表された企業結合によるシナジーの実現に関する計画上の時間枠よりも、さらに先行していたということ
       などである。当社の米国子会社である同社は、国内の周波数帯競売後における、5Gネットワーク構築に関する
       最新情報を提供し、同社のウルトラ・キャパシティ5G(Ultra                               Capacity     5G)への追加としてCバンド周波数に投
       資したことを報告した。TモバイルUSは、さらに、到達範囲を、より小規模なターゲット市場及び地方のター
       ゲット市場、法人顧客セグメント、並びに家庭用ブロードバンドに広げる計画も発表した。
       格付

        2021年６月、格付機関であるムーディーズは、                        ドイツテレコム・アーゲー              の格付見通しを引き上げた。ムー
       ディーズの格付は、現在、Baa1で、安定的な見通しとなっている。
        2021年８月に、「三大」格付会社の全てが、当社の子会社である                                  TモバイルUS      の格付を引き上げた。ムー
       ディーズはBa2からBa1へ、スタンダード・アンド・プアーズはBBからBB+へ、フィッチはBB+からBBB-へ引き上
       げた。
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       TモバイルUSへのサイバー攻撃
        2021年８月、TモバイルUSは、同社システムが犯罪的なサイバー攻撃を受け、数百万人の顧客、元顧客及び
       見込み顧客のデータが漏洩したことを確認した。外部のサイバーセキュリティ専門家の援助により、Tモバイ
       ルUSは同社システムへの不正アクセスを特定するとともに遮断し、州及び連邦の要件に従い、情報が影響を受
       けた顧客を特定して、当該顧客に通知を行った。また、TモバイルUSは、データプライバシー及び保護に対す
       る継続的な支援及び取組みを実践するために、その他の複数の措置も実施した。現在、フォレンジック調査は
       完了し、TモバイルUSは攻撃の程度についてその全容を把握したと考えている。
       訴訟

        2021年11月、ドイツテレコム・アーゲーは、フランクフルト/マイン高等地方裁判所に対し、第三次募集に
       関する目論見書の訴訟に関連する和解の概念を提示した。この概念に基づき、ドイツテレコムは原告に対し和
       解の確定申込みを行う予定である。
        係争中及び終了した訴訟に関する詳細については、「                           ２  事業等のリスク－訴訟           」の項を参照のこと。
       ネットワークへの投資

        5G周波数帯付与。         米国及び当グループのヨーロッパ事業セグメントの諸国において、多数の5G周波数帯の付
       与手続が当事業年度に実施され、TモバイルUS並びにハンガリー、クロアチア及びルーマニアの当グループ各
       国企業(national         company)は、それぞれ周波数帯の確保に成功した。これらの周波数帯の獲得によって、当グ
       ループは、現在、迅速なネットワーク・インフラの構築によって着実に前進し、5Gを含むより多くのサービス
       を顧客に提供することが可能になった。構築は継続的に行われる。
        周波数帯付与に関する詳細については、「経済環境」の項を参照のこと。
        ドイツにおけるネットワーク構築。                  当グループは、当事業年度を通じて、ドイツにおけるネットワーク・イ
       ンフラの構築を継続した。2021年末時点で、当グループの5Gネットワークは90％の世帯を網羅している。約
       20,000のサイトにおいて63,000を超えるアンテナが5Gを送信している。現在、5Gは、140を超える都市におい
       て、強力な3.6GHz帯域で利用可能となっている。1,200サイトにおいて3,600のアンテナが、ますます増え続け
       るユーザーに高速5Gを提供している。当グループは、2021年にLTEネットワークを拡張し、2021年12月31日時
       点で、網羅する世帯数を99％にまで増加させた。2021年６月末時点で、3Gは、その旧式テクノロジーの廃止に
       伴い、恒久的に停止されることとなった。当グループは、解放された周波数帯を、より高性能なLTE/4G及び5G
       テクノロジーにリファーミングする。
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        固定ネットワークにおいては、光ファイバー構築が中心となった。2021年末時点で、当グループの光ファイ
       バー・ネットワークは、総距離約650,000キロメートル超に及んでいる。2021年年初来、当グループは、光
       ファイバー回線(FTTH)を、さらに約1.2百万世帯に展開した。当グループの光ファイバー・ネットワークを通
       過する世帯数は、2021年末までに約3.4百万世帯にまで増加した。また、当事業年度において、当グループ
       は、ベルリン、ハンブルク、フランクフルト/マイン、デュッセルドルフ、及びシュトゥットガルトを含む、
       ドイツ全土の都市にFTTHを展開する、意欲的な目標を発表した。例えば、当グループは、2021年10月にミュン
       ヘンで光ファイバーの展開を開始し、一方、バウツェン(ザクセン)においては、既に同地区全体の55の自治体
       において60,000の世帯及び企業を網羅している。2024年までに、当グループは、ドイツ全土で合計約10百万世
       帯を光ファイバー・ネットワークに接続する予定である。当グループは、地方における構築を、市街地におけ
       る構築と同等の優先度としており、2030年までに地方の計８百万世帯に光ファイバーを提供する計画となって
       いる。オーストラリアの投資家IFMと共同で、光ファイバー構築会社であるグラスファーザー・プラス
       (GlasfaserPlus)が、さらに地方の４百万世帯をこの目標に追加する予定である。
        米国におけるネットワーク構築。                 2021年末までに、TモバイルUSは、5Gネットワークにおけるリーダーシッ
       プをさらに拡大し、国内最大の5Gネットワークによって、米国内の広範な地域で5G速度を提供している。現
       在、当グループの米国子会社の5Gネットワークは、600MHz帯域で310百万人超、2.5GHz帯域及びミリメートル
       波(mm波)周波数帯のウルトラ・キャパシティ5G(Ultra                             Capacity     5G)で210百万人超をカバーしている。した
       がって、TモバイルUSは、2021年末までにウルトラ・キャパシティ5Gを200百万人に提供するという当初の目標
       を達成しただけでなく、これを上回っている。TモバイルUSは、2023年末までに、ウルトラ・キャパシティ5G
       の利用者を300百万人にする計画である。
        ヨーロッパにおけるネットワーク構築。                     当グループのヨーロッパ・セグメントの諸国においても、当グルー
       プは、当事業年度において、ネットワーク構築を推し進めている。2021年度末時点で、当グループの各国企業
       (national      company)は、当グループが展開している欧州地域の人口の28.9％を5Gでカバーしている。実際に、
       ギリシャでは、人口の69％が、5Gテクノロジーの優位性の恩恵を受けている。2021年12月31日時点で、当グ
       ループは、当グループの欧州各国において、LTEによって人口の98.2％をカバーしており、その数は合計約109
       百万人に達している。2021年９月末時点で、Tモバイル・ポルスカ(T                                   ‑ Mobile    Polska)は3Gネットワークを停止
       し、解放された周波数帯を、より高性能なLTE/4G及び5Gサービスにリファーミングした。
        2021年において、当グループの固定ネットワークの構築は順調に進展した。2021年年初来、当グループは、
       当グループのヨーロッパ・セグメントにおいて、新たに1.4百万世帯が光ファイバー回線を利用できるように
       した。これにより、2021年末時点で、全世帯の27.9％に相当する合計約7.0百万世帯が、当グループの最高速
       度１Gbit/sの高速光ファイバー・ネットワークへの直接接続に加入するオプションを持つこととなった。2024
       年までに、当グループは、ヨーロッパ事業セグメントにおける光ファイバー回線の網羅率を全世帯の40％に相
       当する10百万世帯にまで増加させる予定である。当グループのギリシャ子会社であるOTEは、ブロードバンド
       固定ネットワークの構築加速のために、大幅な増設投資を計画している。これは、今後数年におけるギリシャ
       におけるデジタル・トランスフォーメーションに対する要件を満たす役割を果たすだけでなく、光ファイバー
       回線(FTTH)を３百万の世帯及び企業に提供することになる。当グループのFTTH回線は、2021年末までに、クロ
       アチアで480,000世帯が利用可能となった。
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       企業責任及び従業員
        危機管理。      不可欠なインフラ企業として、当グループは電気通信サービスの信頼性のある提供及び復旧を通
       して、社会に重要な貢献を行っている。これは、特に、2021年７月にノルトライン・ヴェストファーレン及び
       ラインラント・プファルツにかけて発生した壊滅的な洪水などの、自然災害や危機的状況の発生後における電
       気通信インフラの復旧や、コロナウイルスパンデミック時における運用能力の維持について当てはまるもので
       ある。これらのような状況において、企業が営業を維持することを可能にするため、顧客及び従業員に支援を
       提供し保護するために特別な措置を講じることが不可欠である。
        詳細については、「          第２　企業の概況         － ５　従業員の状況－          従業員」の項を参照のこと。
        気候目標に対するデジタル革新。                 2021年７月、Tシステムズとシェル・ガス・アンド・パワー・デベロップ
       メント(Shell       Gas  & Power   Developments)は、両社がネットゼロ排出への移行を加速するにあたってデジタル
       革新を進めるための覚書に署名した。同契約の条件に基づき、両社はシェル(Shell)のデジタル・トランス
       フォーメーションを加速するための技術革新及びサービスについて協力し、社会の脱炭素化に焦点を当てた新
       たなビジネス・モデルに共同投資し参画する機会を共同で特定する。シェル(Shell)の役割には、当社の子会
       社であるTモバイルUSに再生可能エネルギーを供給することが含まれ、これに対し、Tシステムズは、今後３年
       間にわたり、シェル(Shell)のために10,000基超の電気自動車用充電ステーションをドイツに設置する。
        詳細については、当グループのメディア報道                                (https://www.telekom.com/en/media/media-
       information/archive/shell-and-deutsche-telekom-agree-to-advance-digital-innovation-in-pursuit-of-
       climate-goals-631362)            を参照のこと。
        クラウドをよりグリーンなものにする。                     2021年４月、Tシステムズは、ザクセン・アンハルトのビエール・
       データセンターで研究プロジェクトを開始した。Tシステムズの専門家らは、マグデブルクのフランホー
       ファーIFF(Fraunhofer            IFF)と共同で、データセンターの運営におけるサステナビリティを改善する手法を開
       発している。長期目標：再生可能な発電、蓄電、及び柔軟な消費者のインテリジェントな相互作用によって、
       エネルギーを自給自足できるデータセンター。一方では、これによって、電力網への負荷も軽減される。他方
       で、自給自足の増強によって、データセンターの回復力が強化される。
        詳細については、当グループのメディア報道                                (https://www.telekom.com/en/media/media-
       information/archive/making-the-cloud-greener-624396)                              を参照のこと。
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       技術革新
        TモバイルUS及びドイツテレコム、5G技術革新を加速する使命を継続。                                    2021年11月以来、TモバイルUSは、ク
                                                       TM
       アルコム・テクノロジーズ(Qualcomm                    Technologies)の新たなスナップドラゴン・スペーシズ                              XRデベロッ
                              TM
       パー・プラットフォーム(Snapdragon                    Spaces     XR  Developer      Platform)の北米における5G立上げの独占的な
       パートナーとなっている。さらに、Tモバイル・アクセラレーター(T                                   ‑ Mobile    Accelerator)を通じて、Tモバイ
                                           TM           TM
       ルUS、ドイツテレコム及びその他が、スナップドラゴン・スペーシズ                                     (Snapdragon       Spaces    )を利用してス
       タートアップ企業や開発者と直接作業し、ゲーミング、エンターテインメント、その他の業界にわたり、2022
       年春から拡張現実(AR)メガネ向けの没入的な5G体験を構築する。スナップドラゴン・スペーシズ(Snapdragon
       Spaces)プラットフォームをベースとして、エクステンデッド・リアリティ(XR)アプリケーションのエコシス
       テム構築を支援するために、新たな製品及びサービスの開発、試験、及び実用化に向け、全ての参加者が直接
       協力する。2021年10月に、当グループの一元化された研究開発部門であるT-ラボ(T-Labs)とTモバイルUSが
       チームを組んで、スタートアップ企業、開発者、研究者及び設計者の世界的なコンテストである、Tチャレン
       ジ(T-Challenge)を立ち上げた。彼らの目的：小売り体験を変革し、小売りチャンネル全体を通した消費者の
       買い物方法に対し、新たな技術革新を加速するために、5G及びXRテクノロジー・ソリューションを開発するこ
       と。
        デジタルX      2021(Digital       X 2021)。    2021年９月７日及び８日の両日、当グループは、ケルンの中心部におい
       て、全てをデジタル化する世界博覧会、デジタルX                          2021(Digital       X 2021)を主催した。５つのステージと、レ
       ストラン、バー、ホテル及び共同作業スペースなど、ケルンの100箇所以上の人気のスポットを網羅する、
       ぎっしりと詰まったプログラムにおいて、同市はデジタル・トランスフォーメーション及びビジネスと社会の
       サステナビリティのテーマを展示した。講演及びワークショップにおいては、人工知能及び5Gから、モノのイ
       ンターネット(Internet             of  Things)(以下「IoT」という。)、仮想/拡張現実、クラウド・コンピューティング
       まで、様々な領域におけるデジタル・ソリューションが提示された。最優先目標：デジタル化に対する興奮と
       熱意を創造する。300を超える企業が、デジタル・トランスフォーメーションに対するソリューションを提示
       した。
        詳細については、当グループのメディア報道                                (https://www.telekom.com/en/media/media-
       information/archive/digital-x-2021-digitization-makes-all-the-difference-635824)                                             を参照のこと。
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        MWC  2021：テレコム・テック・グラウンド(Telekom                         Tech   Grounds)。      2021年６月28日及び29日の両日に開催
       されたモバイル・ワールド・コングレス2021(Mobile                            World   Congress     2021)の一環として、当グループは、
       「人間を中心とするテクノロジーの追求(Exploring                           human-centered         technology)」をテーマとした、テレコ
       ム・テック・グラウンド(Telekom                  Tech   Grounds)という新たなデジタル・カンファレンスを主催した。このカ
       ンファレンスでは、技術ソリューションが未来に備えた社会に貢献できる方法を示した。カンファレンスにお
       いて、当グループは、エリクソン(Ericsson)及びサムスン電子(Samsung                                      Electronics)とともに、             5Gエンド
       ツーエンド・ネットワーク・スライシング                      の実現に成功したことを発表した。これは、世界初の、商用5Gデバ
       イスによるマルチベンダー5Gエンドツーエンド(E2E)ネットワーク・スライシングの導入である。また、当グ
       ループは、当グループのノイブランデンブルクの                         O-RANタウン(O-RAN          TOWN)   の稼働開始を発表した。O-RANタウ
       ン(O-RAN     TOWN)は、最大25サイトまで、オープンRANベースの4G及び5Gサービスを提供する。最初のサイト
       は、稼働中であり、テレコム・ドイチュラント(Telekom                             Deutschland)のライブ・ネットワークに統合されて
       いる。hubraumネットワーク・サステナビリティ・アワード2021(hubraum                                       Network     Sustainability         Awards
       2021)の受賞者は、テレコム・テック・グラウンド(Telekom                               Tech   Grounds)でも受賞の栄誉を手にした。
        ハノーバー・メッセ(Hannover                Messe)。     Tシステムズは、新たな人工知能(AI)サービスを2021年４月のハ
       ノーバー・メッセ(Hannover                Messe)で初めて公開した。AIソリューション・ファクトリー(AI                                    Solution
       Factory)は、生産及び物流向けのAIソリューションの開発、テスト、導入及び運用をバンドルしている。これ
       は、ハードウェア、ソフトウェア、接続及びセキュリティのモジュラー・キットとなっている。Tシステムズ
       は、キャンパス・エッジ・フレームワーク(Campus                           Edge   Framework)も、初めて公開した。このサービスは、
       5Gなどのネットワーク・ソリューションを、アマゾン・ウェブ・サービス(Amazon                                           Web  Services)のインフラ
       及びサービスと組み合わせ、マネージド・ソリューションを創出する。Tシステムズは、全てのエッジ・コン
       ピューティングのコンポーネントを編成及び統合し、希望に応じて、顧客による管理、保守、及び契約管理の
       負担を軽減する。その他の話題には、カテナX(Catena                            X)、セキュリティ、SAP、デジタル・サプライ・チェー
       ン、及びデータによってカーボン・フットプリントをどのように削減できるか、などが含まれた。
        詳細については、当グループのメディア報道(https://www.telekom.com/en/media/media-
       information/archive/dt-at-hannover-messe-623826)を参照のこと。
        当グループの技術革新に関する詳細については、「５　研究開発活動－技術及び技術革新」の項を参照のこ
       と。
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       協力、パートナーシップ及び主要な契約
        ドイツ年金保険         (Deutsche      Rentenversicherung)           との契約。      2021  年 10 月に、ドイツ年金保険             (Deutsche
       Rentenversicherung)           は、その通信ネットワークの安全な運用に関する、当グループとの契約を延長した。こ
       の取引は、数億単位の価値があり、当グループが同年金保険の既存の音声、データ、及びモバイル・ネット
       ワーク・インフラを、最高のセキュリティ水準による、最先端の、将来を見据えた技術に基づき、引き続き運
       用することを意味する。ドイツ年金保険(Deutsche                           Rentenversicherung)は、全ドイツ国民のソーシャルデー
       タを含む数百万のデータセットを、そのネットワークを通して送信している。
        ドイツのソブリン・クラウド。                 2021年９月、Tシステムズとグーグル(Google)は、次世代のクラウド・ソ
       リューション、Tシステムズ・ソブリン・クラウド・パワード・バイ・グーグル・クラウド(T                                                   ‑ Systems
       Sovereign      Cloud   powered     by  Google    Cloud)を提供するパートナーシップを発表した。両社は、顧客が機密の
       ワークロードを管理しつつ、パブリック・クラウドサービスの拡張性、革新性及び信頼性を継続的に活用する
       ことを可能にする、新たなクラウド・ソリューションの構築を計画している。多数の防御措置が、例えば、公
       共セクター機関に適用される厳格なコンプライアンス要件に対応することになる。Tシステムズは、暗号化、
       監査、アイデンティティ管理など、グーグル・パブリック・クラウド(Google                                        Public    Cloud)に基づく一連の
       サービスによって、これらの仕組みを可能にする予定である。Tシステムズは、クラウドの運営及びサービス
       の管理を担当する。このソリューションは、当初は、DACH地域(ドイツ、オーストリア及びスイス)の、医療、
       自動車、公共輸送機関、公共セクターなどの様々な業界の顧客に対して提供される。
        詳細については、当グループのメディア報道                                (https://www.telekom.com/en/media/media-
       information/archive/sovereign-cloud-from-t-systems-and-google-cloud-635314)                                           を参照のこと。
        Tシステムズ、持続可能なモビリティに対するパートナーシップを締結。                                      2021年12月、Tシステムズとゴー
       ル・システムズ(Goal           Systems)は、包括的なサービスによって、公共旅客及び貨物輸送プロバイダーのデジタ
       ル・トランスフォーメーションを支援することを目的とするパートナーシップを発表した。このプロジェクト
       は、CO    の削減を主な目的とするeモビリティの拡大、及びより柔軟な輸送コンセプトの開発など、当該業界が
          2
       直面している抜本的な変化及び課題に対応するものである。2021年11月、Tシステムズとフリクェンティス
       (Frequentis)は、空港の広範なデジタル化を追求するために、航空専門知識を持ち寄る、パートナーシップ契
       約に署名した。その目的は、統合システム及びデジタル化されたプロセスに基づき、旅客分野及び空港ロジス
       ティクスにおける、より効率的なプロセスを実現することである。これらの技術革新は、CO                                                排出削減の手段
                                                      2
       としての役割も果たす。
        IAAモビリティ2021(IAA             MOBILITY     2021)向け高速通信。           2021年８月のIAAの開幕に際し、当グループは、来
       場者に全く新しい展示会体験を提供するために、モバイル及び固定ネットワーク通信に関するメッセ・ミュン
       ヘン(Messe      München)との既存のパートナーシップを拡張した。IAAの出展エリアが、今年初めてミュンヘンの
       広範な地域に拡張されたことを受け、光ファイバー回線が敷設され、全く新たなモビリティ・プラットフォー
       ムを創造するために、29箇所の5Gサイトが設置された。
        詳細については、当グループのメディア報道(https://www.telekom.com/en/media/media-
       information/archive/high-speed-networks-for-messe-muenchen-632994)を参照のこと。
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        ドイツの線路上でのシームレスなモバイル・ネットワークのために。                                    当グループは、ドイツ鉄道(Deutsche
       Bahn)と共同で、列車での移動受信状態の大幅な改善を目指している。将来的に、当グループのモバイル・
       ネットワークを利用している乗客は、全ての路線上で中断することなく電話をかけたり、インターネットを利
       用することが可能になる。遅くとも2026年までには、全ての鉄道路線における長距離及び地域サービスのカバ
       レッジの空白は解消される予定である。両社は、数百万ユーロを共同投資することに合意しており、これに
       よって、ドイツ鉄道(Deutsche                Bahn)の路線に沿って当グループのモバイル・ネットワークを構築し、全ての
       空白を解消し、ネットワーク性能を著しく向上させることが可能になる。
        詳細については、当グループのメディア報道                                (https://www.telekom.com/en/media/media-
       information/archive/deutsche-bahn-and-deutsche-telekom-plan-seamless-mobile-network-along-all-
       tracks-630328)        を参照のこと。
        TモバイルUSとザイター(Zyter)、バーチャル医療ソリューションの提供で提携。                                         2021年４月、TモバイルUS
       とザイター(Zyter)は、遠隔医療、リモート患者モニタリング、看護チームとのデジタル・コラボレーション
       などを含むバーチャル医療ソリューションを、米国内のより多くの医療組織及びその患者に提供することを目
       的とする優先的な提携を発表した。両社は協力して、バーチャル医療をより多くの人々に提供し、これを患者
       の転帰の改善、及び再入院率の低減に役立てる。
        ネットケルン(NetCologne)との光ファイバー・パートナーシップの拡張。                                      2021年２月、ドイツテレコムと
       ネットケルン(NetCologne)は、2013年からの長期にわたるパートナーシップを、さらに10年間協力を継続する
       旨の契約によって延長した。VDSLの継続的な利用に加え、両パートナーは、将来的にギガビット対応の光ファ
       イバー・インフラへの相互のネットワーク・アクセスを付与する方針も定めた。その目的は、ネットワーク利
       用度を最大化し、将来的な光ファイバー構築への追加投資を確保することである。
        1&1との固定ネットワーク・パートナーシップの延長。                            ドイツテレコムと1&1バーサテル(1&1                   Versatel)は、
       固定ネットワークにおいて、緊密な協力を継続する。両社は、2021年２月中旬に、戦略的パートナーシップの
       10年間延長に合意した。これに対応する契約は、VDSLのさらなる利用、及びファイバーの利用に関する住宅/
       ビルへの基礎工事の実施を網羅している。この固定ネットワーク・パートナーシップは、当グループのネット
       ワーク利用を保護し、ドイツにおける光ファイバー構築を加速する。これに対し、1&1は、当グループの高速
       ネットワーク上で、顧客に未来志向の製品ポートフォリオを提供することができる。
        テレフォニカ(Telefónica)とのネットワーク・インフラ共有。                                ドイツテレコムとテレフォニカ(Telefónica)
       は、2021年11月に署名された契約に基づき、4Gネットワーク・カバレッジにおける数百に及ぶ「グレー・ス
       ポット」を共同で埋める予定となっている。両パートナーは、サイトにおいてアクティブ・ネットワーク・テ
       クノロジーを共有する。ラジオ塔サイト共有や、「ホワイト・スポット」を埋めるオペレーター契約などと
       いった、以前の共同プロジェクトとは異なり、このアプローチでは、分離したワイヤレス技術又はアンテナを
       追加で設置する必要はない。
        詳細については、当グループのメディア報道(https://www.telekom.com/en/media/media-
       information/archive/cooperation-deutsche-telekom-and-telefonica-616090)を参照のこと。
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        5Gパートナーシップ及びキャンパス・ネットワーク。                           ドイツテレコムとの緊密なパートナーシップにより、
       ハノーバーのドイツ・メッセ(Deutsche                     Messe)は、2021年にその展示会場を、極めて革新的な多機能キャンパ
       スへと徐々に転換した。当グループは、総面積1.4百万平方メートル超をカバーする5Gキャンパス・ネット
       ワークを確保する。Tシステムズとエリクソン(Ericsson)は、2021年に、それぞれの顧客に統合キャンパス・
       ネットワーク・ソリューションを提供するために、両社の専門知識を持ち寄った。本パートナーシップは、エ
       リクソン(Ericssion)のキャンパス・ネットワーク・インフラ及び当グループのエッジ・コンピューティング
       能力に基づいている。さらに、2021年１月に、TモバイルUSは、エリクソン(Ericssion)及びノキア(Nokia)の
       両社との、国内最大の5Gネットワークの促進及び拡張を継続する、５年間にわたる数十億ドル規模の契約を発
       表した。2021年12月、TモバイルUS、5Gオープン・イノベーション・ラボ(5G                                        Open   Innovation      Lab)、及びワ
       シントン大学(University              of  Washington)(UW)のコモーション(CoMotion)は提携を発表し、これによってハー
       ドウェア・スタートアップ企業が、TモバイルUSのウルトラ・キャパシティ5G(Ultra                                           Capacity     5G)を利用した
       新たな製品、サービス及び試作品を開発、テスト及び展開することを可能にする。UWキャンパスのコモーショ
       ン・ラボ(CoMotion          Labs)で展開される新たな5Gネットワークによって、同施設は、今やハードウェア・ス
       タートアップ企業のエコシステムの成長の支援に焦点を当てた、ワシントン地域における初の5Gを備えたイン
       キュベーターとなった。
        無線アクセス・ネットワークにおける開放性及び多様性。                                2021年１月、ドイツテレコム、オレンジ
       (Orange)、テレフォニカ(Telefónica)、及びボーダフォン(Vodafone)グループは、オープン無線アクセス・
       ネットワーク(オープンRAN)ソリューションの導入及び展開に対するそれぞれのコミットメントを表明する共
       同趣意書に署名した。オープンRANは、新たなオープン仮想化アーキテクチャ、ソフトウェア及びハードウェ
       アを利用して、5G時代における、より機敏かつ柔軟なモバイル・ネットワークを構築する。これら４社の事業
       会社は、オープンRANが速やかに伝統的なRANソリューションと肩を並べる競争力を持つことができるよう、既
       存及び新規のエコシステム・パートナー、業界団体、及び欧州の政策立案者と協力する。
        詳細については、当グループのメディア報道                                (https://www.telekom.com/en/media/media-
       information/archive/major-european-operators-commit-to-open-ran-deployments-616242)                                               を参照のこと。
        オープン・ラボ「i14y」の創設。                 2021年11月、ネットワークのディスアグリゲーション及びオープンRANの
       開発の加速を目的として、オープン・ラボ「i14y」の操業が開始された。このベルリンを拠点とするラボは、
       パートナーらによるコンソーシアムによって運営され、ドイツ連邦交通デジタルインフラ省による資金提供を
       受けている。i14yラボで行われるテスト及び統合作業は、このオープンかつ分割されたアプローチに要求され
       る提携の進展及び標準の開発に不可欠なものである。本コンソーシアムは、ドイツテレコムに加え、BISDN、
       キャプジェミニ・エンジニアリング(Capgemini                         Engineering)、EANTC、フラウンホーファーHHI(Fraunhofer
       HHI)、ハイストリート・テクノロジーズ(highstreet                            technologies)、ノキア(Nokia)、ローデ＆シュワルツ
       (Rohde    & Schwarz)、テレフォニカ・ドイチュラント(Telefónica                             Deutschland)、TUベルリン(TU                Berlin)、及
       びボーダフォン・ドイチュラント(Vodafone                       Deutschland)で構成されている。
        詳細については、当グループのメディア報道                                (https://www.telekom.com/en/media/media-
       information/archive/consortium-establishes-open-lab-i14y-640186)                                    を参照のこと。
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       製品、料金プラン、及びサービス
        市街地のモビリティに対する新たなスマート・ソリューション。                                  当グループは、ITS世界会議ハンブルグ
       2021(ITS     World   Congress     2021   in  Hamburg)において、5G、エッジ・コンピューティング、センサー技術、ク
       ラウド・コンピューティング及び人工知能などのテクノロジーが、駐車場空きスペースを迅速に見つけられる
       自動車、より質が高く、信頼できる公共交通機関、サイクリストの路上での安全を守るために設計された衝突
       警告技術から、ハンブルク港内及びその周辺の車両のネットワーク化を通した排出量削減、並びにインテリ
       ジェントな都市部の通行料徴収に至るまで、どのように持続可能性及び安全性の向上に貢献できるかを示すた
       めに、革新的なモビリティのコンセプトを紹介した。
        詳細については、当グループのメディア報道                                (https://www.telekom.com/en/media/media-
       information/archive/telekom-at-the-its-world-congress-637038)                                   を参照のこと。
        スマートシティ・アプリによるEガバナンス。                        テレコム・ドイチュラント(Telekom                   Deutschland)のCitykey
       アプリは、毎日の都市生活のための新たなデジタル・コンパニオンである。市民は、このアプリから、デジタ
       ル政府サービス、エンターテインメント及びイベント・カレンダー、並びに観光サービスの全てにアクセスす
       ることができる。これによって、市との予約を取ることや、公式フォームへの入力、最新ニュース・情報の閲
       覧、インフラの不具合の報告、その他諸々を、簡単に行うことができる。町、市、及び地方自治体は、このア
       プリを利用することによって、迅速かつ高い費用対効果でサービスをデジタル化し、コンテンツの構成におい
       て積極的にユーザーを関与させることができる。
        テレコム・ショップにおける新たなB2Bコンセプト。                           2021年７月以来、ドイツ全土の約190店舗のテレコム・
       ショップで、自営業の顧客及び中小企業が当グループのソリューション・ポートフォリオ全体を利用すること
       が可能になった。これらには、伝統的な固定ネットワーク及びモバイル・サービスに加え、ハードウェア、マ
       イクロソフト365(Microsoft               365)、マゲンタ・ビジネスPOS(Magenta                      Business     POS)、クラウドPBX(Cloud
       PBX)、及びセキュリティ・サービスなどの、在宅勤務及びITソリューションが含まれる。また、現在、特別な
       訓練を受けた顧客アドバイザーが、店舗近隣の外部拠点訪問のアポイントメント(例：顧客施設のオンサイト
       訪問など)を取り付けている。新たな統合B2Bコンセプトは、最近改装された当グループのケルンの旗艦店を含
       む、店舗内で直接体験することができる。
        マゲンタ・アインツ・アンリミテッド(MagentaEINS                           Unlimited)。       当グループは、当グループのマゲンタ・
       アインツ(MagentaEINS)FMC製品の幅を広げた。マゲンタ・アインツ・アンリミテッド(MagentaEINS
       Unlimited)によって、顧客は、ドイツテレコムから自らが選択する、ドイツ全国においてデータ量無制限で、
       家庭内及び移動中の5Gを含む固定回線及びモバイル契約によって恩恵を得ることができる。この製品バンドル
       は、対応するパートナー・カードを通し、拡張して家族のメンバーを追加することができる。当グループは、
       新たなアンリミテッド(Unlimited)パッケージについて、別個のモバイル料金プランを設定した。マゲンタ・
       モビル・アインツ(MagentaMobil                 EINS)は、全てのドイツのネットワークにおいて、無制限の通話時間及び
       メール送受信を提供する。マゲンタ・アインツ・アンリミテッド(MagentaEINS                                         Unlimited)は、モバイル接続
       を、L、XL、XXL又はギガの規模から選択できる当グループの固定ネットワーク製品マゲンタ・ツーハウゼ
       (MagentaZuhause)と組み合わせる。
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        デジタル・ホーム・サービス(Digital                    Home   Service)。      当グループのデジタル・ホーム・サービス(Digital
       Home   Service)は、2021年４月にデジタル・ホームにおける全てのアプリケーションを対象として発売され
       た。このサービスは、顧客によるホームWi-Fiの最適化、並びにコンピューター、タブレット、スマートフォ
       ン及びマゲンタ・テレビ(MagentaTV)の設定を支援する。このサービス・パッケージは、スマート・ホーム・
       アプリケーション、ファイアウォール及び適切なウイルス保護に関するあらゆる質問にも答える。2021年11
       月、当グループは、途切れることのない顧客体験を提供するために建物内の5Gネットワーク・カバレッジを改
       善する、5Gインドア・ブースター(5G                    Indoor    Booster)を発売した。また、同じく11月に、当グループはホー
       ム・ネットワークの帯域幅の拡大を可能にする、ハイブリッド・ソリューションを導入した。この固定/モバ
       イル・ソリューションは、スピードポート・スマート４(Speedport                                    Smart   4)ルーターと、屋外用5Gレシー
       バーの組み合わせをベースとする。当グループは、これらのルーターを計画し設計する際に、持続可能性を厳
       格に考慮した。その結果としてもたらされる、天然資源の使用及びCO                                     排出量の大幅な削減、並びにプラス
                                           2
       チックごみの回避は、環境保護に資するものである。他のいずれのインターネット・サービス・プロバイダー
       でも利用することができる、当グループのアンドロイド・ベースのマゲンタ・テレビ・ワン・ボックス
       (MagentaTV      One  Box)が、2021年12月に発売された。
        TモバイルUSの次のアンキャリア(Un-carrier)動向：#5GforAll。                                 2021年４月、TモバイルUSは、無料での5G
       電話アップグレードを含む、幅広い一連のイニシアチブによって、#5GforAll時代の始まりを告げた。現在で
       は、米国の全ての人々が、携帯電話を下取りに出すことによって、5Gスマートフォンを無料で入手することが
       できる。現在もデータ制限付きのプランを利用している、及び/又は5Gアクセスが制限されている、当グルー
       プの米国子会社の競合会社の約60百万人の顧客は、現在のプランと同価格、又はより低価格で、TモバイルUS
       の全ての5Gネットワークにアクセスできる無制限データにアップグレードすることができる。また、Tモバイ
       ルUSは、モバイル・ネットワークによるシンプルかつ高速なWi-Fiブロードバンド・ソリューションである、T
       モバイル・ホーム・インターネット(T-Mobile                         Home   Internet)も開始した。Tモバイル・ホームタウン(T-
       Mobile    Hometown)の約束は、今後数年間にわたって、米国の農村に5Gを導入し、小さな町や農村社会で7,500
       人の新たな従業員を雇用し、地域社会開発プロジェクトのために25百万米ドルの助成金を提供するコミットメ
       ントである。
        TモバイルUS法人顧客キャンペーン。                   2021年３月、TモバイルUSは、5Gネットワークの利点を最大化する、新
       たな企業向けサービス・スイートである、WFXソリューションズ(WFX                                    Solutions)を発売した。Tモバイル・エ
       ンタープライズ・アンリミテッド(T                   ‑ Mobile    Enterprise      Unlimited)、Tモバイル・ホーム・オフィス・イン
       ターネット(T       ‑ Mobile    Home   Office    Internet)、及びTモバイル・コラボレート(T                       ‑ Mobile    Collaborate)といっ
       た製品が、企業及びその従業員によるモバイル・ワーク及び在宅ワークを支援する。
       受　　賞

        当事業年度において、当グループは再び、当グループのネットワーク、製品及びサービス、HR活動及びCR報
       告書、並びに技術革新に対し、数多くの表彰を受けた。以下の表は、受賞した主な賞を示している。
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       グループ組織
       事業活動

        248  百万人のモバイル顧客、26百万の固定ネットワーク回線及び22百万のブロードバンド顧客を有する当グ
       ループは、世界における主導的な総合電気通信事業者の１つである。当グループは当グループの一般消費者に
       固定ネットワーク/ブロードバンド、モバイル、インターネット並びにインターネットTVの製品及びサービス
       を、当グループの法人顧客及び企業顧客向けにICTソリューションを提供している。当グループは国際的に活
       動し、50か国を超える国々に進出している。世界中の約216,528名の従業員(2021年12月31日時点)とともに、
       2021事業年度には、1,088億ユーロの収益が生まれた。当グループの営業収益の77.0％は、ドイツ外で生み出
       されている。
        固定ネットワーク事業は、固定ネットワーク及びブロードバンド技術をベースとした全ての音声及びデータ
       通信活動を含む。これは端末機器及びその他のハードウェアの販売並びに再販業者へのサービスの販売も含ま
       れる。当グループのモバイル通信事業は、音声及びデータのモバイル・サービスを一般消費者及び法人顧客に
       提供しており、これに加え、当グループは携帯機器及びその他のハードウェアを販売している。当グループで
       は、ネットワーク・サービスを購入し第三者に販売している再販売業者及び企業                                           ( 仮想移動体通信事業者
       (MVNO))    に対しても、モバイル・サービスを販売している。当グループは、データセンター及びネットワーク
       の全世界的なインフラストラクチャーを利用して、多国籍企業及び公共機関のための情報通信技術(ICT)シス
       テムを運営している。
        当グループの信頼できるコーポレート・ガバナンス及び事業の成功は、当グループ共通の企業価値及び                                                    基本
       理念(Guiding       Principles)      に基づいている。
        当グループの基本理念(Guiding                 Principles)      のさらなる情報        については、       「第２    企業の概況      －５   従業員の
       状況－従業員       」 の項を参照のこと。
        当グループの       アイデンティティ         は、ドイツテレコムの使命、すなわち、なぜ当グループはここに存在し、当
       グループの当社は何を象徴し、当グループの目的は何なのかを表す。それは、当グループの企業目的を明らか
       にし、ドイツテレコムにおける当グループが何を象徴するのかを表す。つまり、当グループは、顧客を喜ば
       せ、投資家のために価値を創造し、また、従業員が仕事を楽しめるような持続的に成長を続ける会社になりた
       いということである。当グループのネットワークは、速くて、確実で、安全で、誰でも手軽に利用可能である
       はずである。加えて、それは、当グループ全体で2021年より100％再生可能資源からの給電によって、運営さ
       れている。ただ、当グループは、社会にインフラを提供するありふれた会社を超えている。当グループは、
       人々をつなぎ、人々の暮らしを永続的に、より容易に、より豊かにしたいと考えている。これが当グループの
       使命である。当グループは、顧客にとって身近で信頼できる相棒であり、対話は透明・公正で開かれている。
       当グループは早い段階で革新的な製品を見分け、当グループのパートナーと共同してそれらを開発している。
       それが社会の繋がりに対する当グループの貢献である。当グループのアイデンティティは、この全てを反映し
       ている。当グループは、一つの短い決意表明である「当グループは全ての人を繋ぐまで止まらない」に要約さ
       れるように、全ての人に参加(#TAKEPART)してほしいと考えている。
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       セグメント構造
        当社の財務報告は当社のグループ戦略と整合しており、グループ本部・グループ事業セグメントに加え、５
       つの事業セグメントに分かれている。以下にその各詳細を説明する。
        当グループの       ドイツ   事業セグメントは、一般消費者及び法人顧客向けの全ての固定ネットワークとモバイル
       事業活動を包括しており、顧客中心の販売方法を可能にするためのドイツにおける別個の販売事業体を含んで
       いる。デジタル化のパイオニアとして、このセグメントは、その顧客に対して革新的でありつつ同時に安全か
       つシンプルであるように設計された、顧客に合わせたサービス及び製品ポートフォリオを提供している。さら
       に、ドイツ事業セグメントは、通信事業者に対して、電気通信サービスを提供するホールセール事業に焦点を
       当てている。顧客サービス活動の構築は、より一層、顧客満足度及び品質保証に焦点を当てている。モバイル
       及び固定ネットワークの構築は、本セグメントの技術事業部門により管理されている。
        当グループの       米国  事業セグメントは、米国市場における当社の全てのモバイル事業を包括するものである。
       TモバイルUSは、その主軸ブランド全体でサービス、デバイス及び付属品を提供している。加えて、当グルー
       プはディーラー及びその他の第三者販売業者に対して、再販売用のデバイスを販売している。TモバイルUS
       は、米国内で２番目に大きなプロバイダー(顧客関連)である。積極的な事業展開は、過去数年の間に開始され
       た様々なアンキャリア(Un-carrier)・イニシアチブを背景に進められてきた。また、TモバイルUSは、2020年
       ４月１日のスプリントとの企業結合が完了して一段と強化された。一段と強化されたアンキャリア(Un-
       carrier)として、TモバイルUSは、米国で最高の5Gネットワークを構築し、顧客に比類ないカバレッジ及び容
       量を提供することを使命としている。当グループは、様々なサプライヤーによって製造された、スマートフォ
       ン、ウェアラブル製品、タブレット及びその他のモバイル通信デバイスを含む、無線デバイスの幅広い品揃え
       も提供している。TモバイルUSは、デバイス保護、高速インターネットを含む無線通信サービス及び有線通信
       サービスを補完する製品も提供している。
        当グループの       ヨーロッパ      事業セグメントでは、ギリシャ、ハンガリー、ポーランド、チェコ共和国、クロア
       チア、スロバキア、オーストリア、北マケドニア共和国、モンテネグロの各国企業(national                                                company)の全て
       の固定ネットワーク及びモバイル事業を対象としている。当グループは、これらの国々において、電気通信
       サービスの統合されたプロバイダーである。責任ある当局の承認を得て、2021年９月30日付で、OTEは、その
       テレコム・ルーマニア・コミュニケーションズ(Telekom                             Romania     Communications)に対する54％の持分のオレ
       ンジ・ルーマニア         (Orange     Romania)     に対する売却を完了した。その結果、当グループのルーマニアにおける焦
       点は、モバイル事業にある。伝統的なB2C固定ネットワーク及びモバイル事業の他に、当グループの各国企業
       (national      company)のほとんどは、法人顧客向けにICTソリューションも提供している。
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        ドイツ語圏諸国の企業への先進的なITサービス・プロバイダーとして、当グループの                                           システムズ・ソリュー
       ションズ     事業セグメントは、Tシステムズのブランド下で、焦点を絞ったB2B製品及びソリューションのポート
       フォリオを提供する。アドバイザリー・サービス、クラウド・コンピューティング及びデジタル化ソリュー
       ションに関して水平的に提供するとともに、Tシステムズは情報技術市場における最も魅力的な成長分野を取
       り扱っている。データ主権及びセキュリティ・ソリューションズは、製品オプションの中核にあり、戦略的
       パートナーシップによって補完されている。焦点を絞った垂直的な製品提供は、選定された産業の価値連鎖の
       深部に浸透する(自動車、ヘルスケア、公共セクター及び輸送)。当グループは、2018年以来、包括的な転換プ
       ログラムを実施しており、その一部として、当グループの組織及びワークフローの両方を再編成し、当グルー
       プの容量を調整している。当グループは現在、４つのポートフォリオ部門を有する。クラウドサービス(パブ
       リック・クラウド、SAP             AO、マネージド・インフラサービス及びプライベート・クラウド)、デジタル・ソ
       リューションズ(SAP           SIを含む。)、セキュリティ及びアドバイザリー(統合されたコンサルティング・プロバ
       イダーとしてのデテコン(Detecon)とともに)である。道路利用料金制ポートフォリオ部門は、現地における
       パートナーシップを組みやすくするために、ロード・ユーザー・サービシズGmbH(Road                                             User   Services     GmbH)
       として独立した。
        当グループの       グループ開発       事業セグメントは、事業体、子会社及びそれらの価値を高めるエクイティ投資を
       積極的に管理し、継続する戦略的な発展を促進するために、必要な起業家の自由を事業体や子会社に与えてい
       る。このアプローチは、グループ開発事業セグメント内におけるGDタワー(GD                                        Towers)の新設をもたらした。
       当事業年度内のオランダの基地局事業の売却に続き、GDタワー(GD                                   Towers)は、2021年の第２四半期より、ド
       イツ及びオーストリアの基地局事業を独占的に管理している。2021年９月６日付で、当グループはTモバイ
       ル・ネザーランド(T-Mobile               Netherlands)を売却する契約に署名した。この取引は、2022年第１四半期に完了
       した。投資運用グループであるDTCP、e-モビリティの充電インフラのプロバイダーであるコンフォート・
       チャージ(Comfort          Charge)並びに合併及び買収(Mergers                    ＆  Acquisitions)及び戦略的ポートフォリオ管理
       (Strategic      Portfolio      Management)についての当グループの機能も、グループ開発事業セグメントに振り分け
       られている。
        グループ本部・グループ事業               は、１事業セグメントに直接的には割り当てられない全てのグループ内部門を
       含み、当グループの技術及びイノベーションに係る取締役会部門についても報告する。組織が方向を定め、起
       動力を提供する際に、当グループの戦略的目標を明確にし、かつこれが確実に達成されるようにし、また、特
       定のグループ・プロジェクトに直接関与する。グループ事業は、当グループ全体にサービスを提供する。グ
       ループ事業には、ドイツテレコム・サービシズ・ヨーロッパ(Deutsche                                    Telekom     Services     Europe)が提供する
       財務会計、人事サービス及び調達などの典型的なサービスに加え、当グループの人材サービス・プロバイダー
       であるヴィヴェント(Vivento)が提供する斡旋業務も含まれる。ヴィヴェント(Vivento)は、主に公共部門の従
       業員のために外部雇用機会の確保を担当している。その他の部門としては、当グループの不動産管理及び当グ
       ループの戦略的調達のためのグループ・サプライ・サービシズ(GSUS)並びに車両の管理及び運行サービスの総
       合サービス事業者であるテレコム・モビリティ・ソリューションズ(Telekom                                       MobilitySolutions)がある。
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        当グループの取締役会部門である、技術及びイノベーション部門は、当グループのドイツ、ヨーロッパ及び
       システムズ・ソリューションズ事業セグメントの、セグメントの枠を超えたテクノロジー、技術革新、IT及び
       セキュリティ機能を統合する。これらには、当グループ内部のITプロジェクトに焦点を当てるドイツテレコム
       IT (Deutsche      Telekom     IT)  並びにデジタル化、ビッグデータ、ソフトウェア・デファインド・ネットワーク、
       音声認識機能、        仮想化及びクラウドサービスなどのトピックを牽引するために当グループの事業セグメントと
       緊密に協力する当グループの中核的革新部門であるプロジェクト・イノベーション・アンド・カスタマー・エ
       クスペリエンス(PIC)が含まれている。当グループのイノベーション・ハブ(IHUB)は、当グループが柔軟で革
       新的であり続けることを保証するために、機動的な仕事環境における将来の革新的プロジェクトにおいて要求
       される専門的技術の全てを蓄えている。新たに創設されたテクノロジー・デリバリー・インターナショナル
       (TDI)部門では、当グループは、当グループの各国企業(national                                  company)における技術部門の強力なパート
       ナーとして自らを位置づけ、国境を超えるプラットフォーム及びサービスを単一ソースから開発、生産、運営
       及び調節するための専門知識を蓄積している。当事業年度において、これには、技術的及び商業上の側面を考
       慮に入れて、当グループのヨーロッパの各国企業(national                                company)全体の製品、サービス及びプラット
       フォームの計画、開発及び運営を調和する、インターナショナル・テクノロジー・アンド・サービス・デリバ
       リー(ITS)がいまだ含まれていた。ストラテジー・アンド・テクノロジー・イノベーション(S&TI)は、モバイ
       ル及び固定ネットワーク通信に重点を置いて、効率的かつ顧客中心の追究及び技術革新を確実にする。グルー
       プ・セキュリティ(GSC)は、当グループ全体のセキュリティ戦略の開発及び変革に責任を負う。
       2021  年のセグメント及び組織構造の変化

        当事業年度において、セグメント構造に対する以下の変化及び/又は増加は、当グループの観点から記録さ
       れた。
        長期的なTモバイルUSの管理を確保するための戦略的措置。                              2021  年９月６日に、ドイツテレコムはTモバイル
       USの持分を増加するための戦略的行動をとったが、それは長期的に、かかる米国子会社の既存の管理及び完全
       な連結を確保するためである。
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        2021  年９月６日にドイツテレコムとソフトバンクの間で、                            ドイツテレコムのTモバイルUSにおける持分を増
       加 させることを目的に署名された協定に基づき、ドイツテレコムはソフトバンクから合計約45.4百万のTモバ
       イルUS株式を取得した。この目標の達成に向け、ドイツテレコムは2021年９月23日に、TモバイルUSの株式を
       購入するために2020年６月にソフトバンクより受領していたストック・オプションの一部を行使した。その代
       わりに、ソフトバンクは、現株主のための新株引受権を除いた、2017年の授権資本から、新たにドイツテレコ
       ム・アーゲーの225百万株を受領した。現物出資に対する増資は、576百万ユーロに達した。ドイツテレコム・
       アーゲーの増資は、2021年９月28日付で商業登記簿に登記された時点で効力を有して行われた。本取引の結
       果、ソフトバンクは、ドイツテレコム・アーゲーの発行済株式の約4.5％を有する株主となった。既存のス
       トック・オプション行使に関連して、本株式交換の一環として取得した合計約45.4百万のTモバイルUS株式の
       加重平均価格は、TモバイルUS株式１株当たり約118米ドルと算出される。ソフトバンクによって受領され、
       2024年まで譲渡禁止の対象となっている225百万のドイツテレコム株式に関して、かかる２社は１株当たり20
       ユーロの価格に同意した。この現物出資に対する増資は、ドイツテレコム・アーゲーの発行済株式数を4,761
       百万株から、4,986百万株へと上昇させている。この取引により、その完了時には、ドイツテレコムのTモバイ
       ルUSにおける持分は3.6パーセンテージ・ポイント増加し、46.8％となった。スプリント買収に関連してソフ
       トバンクとの間で締結された契約を含め、ドイツテレコムが議決権を行使できるTモバイルUS株式の割合は、
       2021年12月31日時点で、52.0％に達した。目的は、ソフトバンクがドイツテレコム・アーゲーの監査役会に加
       わるための取組みを支援することである。ドイツテレコム及びソフトバンクは、ドイツテレコムを、ソフトバ
       ンクのエコシステムにおけるヨーロッパの主要なパートナーとして位置づける、新たな戦略的パートナーシッ
       プにも同意した。
        ドイツテレコムは、TモバイルUS株式購入のため、さらに固定価格及び変額ストック・オプションを行使す
       るべく、2021年９月６日に同意された                    Tモバイル・ネザーランド(T-Mobile                   Netherlands)の売却計画             による収
       入のうち、最大で24億米ドル(約22億ユーロ)を投資する計画も検討していた。発表の通り、ドイツテレコムは
       Tモバイル・ネザーランド(T-Mobile                   Netherlands)の売却で得た現金の一部をTモバイルUSへの出資比率をさら
       に高めるために使用し、2022年４月12日にソフトバンクから受け取ったストックオプションをさらに行使し、
       TモバイルUS株式の約21.2百万株をソフトバンクから購入価格24億米ドル（22億ユーロ）で取得した。この取
       引により、ドイツテレコムはTモバイルUSへの出資比率を1.7パーセンテージ・ポイント増加し、48.4％となっ
       た。
        T モバイル・ネザーランド(T-Mobile                  Netherlands)の        売却合意のさらなる情報             については、       「 2022  年のセグ
       メント及び組織構造の変化」               を参照のこと。
        シェンテル(Shentel)の買収。               2021  年５月28日付で、TモバイルUSと米国における一部の州の特定地域におけ
       るモバイル・ネットワーク製品のローカル・プロバイダーである、シェナンドー・パーソナル・コミュニケー
       ションズ・カンパニー(Shenandoah                   Personal     Communications         Company)(シェンテル)(Shentel)の間で、シェ
       ンテル(Shentel)の無線通信事業に直接関連する資産及び負債の取得のために、購入契約が締結された。この
       取引は、規制当局からの必要な承認を得て、その他のクロージング条件を満たした後の2021年７月１日に完了
       した。購入価格は19億米ドル(16億ユーロ)であった。
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        テレコム・ルーマニア・コミュニケーションズ                        (Telekom     Romania     Communications)         の売却。     2020  年11月６日
       付で、OTEは、オレンジ・ルーマニア(Orange                        Romania)との間で、ルーマニアの固定ネットワーク事業を運営
       している、その当時ヨーロッパ事業セグメントに割り当てられていた、テレコム・ルーマニア・コミュニケー
       ションズ(Telekom          Romania     Communications)(TKR)に対する54％の持分をオレンジ・ルーマニア(Orange
       Romania)に売却することに関する契約を締結した。この取引は当局によって承認され、その後2021年９月30日
       に完了した。購入価格は296百万ユーロである。売却から生じる非連結化の純利益は、当グループの観点から
       は重要でない。TKRのテレコム・ルーマニア・モバイル・コミュニケーションズ(Telekom                                                Romania     Mobile
       Communications)に対する30％の持分は、2021年９月９日に、購入価格59百万ユーロで、従前合意された通り
       にOTEによって取得された。
        オランダの基地局事業の結合及びインフラ・ファンドの創設。                                 2021  年１月21日に、ドイツテレコム、セル
       ネックス・テレコム(Cellnex               Telecom)(セルネックス)(Cellnex)、新たに設立され独立して経営される投資会
       社であるデジタル・インフラストラクチャー・ビークル・ツー(Digital                                     Infrastructure         Vehicle     Ⅱ)(DIV)及
       びその他は、ドイツテレコム及びセルネックス(Cellnex)それぞれのパッシブ・モバイル・インフラに係るオ
       ランダの子会社が、セルネックス・ネザーランド(Cellnex                               Netherlands)(セルネックスNL)(Cellnex                     NL)と合
       併する契約に署名した。国家競争当局による契約の承認に続き、当時グループ開発事業セグメントに割り当て
       られていた、       オランダの基地局の会社である                T モバイル・インフラ(T            ‑ Mobile    Infra)   は、2021年６月１日を効
       力発生日としてDIVに売却され、その後セルネックスNX(Cellnex                                 NL)に拠出された。ドイツテレコムは、４億
       ユーロの現金収入を受領した。３億ユーロの処分益は次のように分類される。２億ユーロは、当事業年度のそ
       の他の営業収益に含まれた。そして、１億ユーロは、以下に記載するセール・アンド・リースバック取引によ
       り、翌期以降に比例して計上される。売却の直前に、Tモバイル・インフラ(T                                        ‑ Mobile    Infra)   はドイツテレコ
       ム・アーゲーに３億ユーロの配当金も支払った。ドイツテレコムは、新たなセルネックスNL(Cellnex                                                    NL)に対
       する37.65％の持分を取得した。それは、DIVへの投資を通じて連結財務書類に間接的に含まれており、持分法
       で会計処理された。Tモバイル・ネザーランド(T-Mobile                             Netherlands)は、独立した対等な関係を条件とする
       長期間の契約を用いて、提供されるパッシブ・モバイル・インフラへの完全なアクセスを継続して有する。本
       契約に含まれているリース要素は、セール・アンド・リースバック取引の条件を満たしている。この状況下
       で、３億ユーロの使用権資産及び４億ユーロのリース負債は、2021年６月１日時点で認識された。
        IoT  成長分野の再割当。          2021  年１月１日を効力発生日として、ドイツテレコムは、ドイツテレコムIoT                                      GmbH
       (Deutsche      Telekom     IoT  GmbH)の事業及び損益に対する責任をシステムズ・ソリューションズ事業セグメント
       からドイツ事業セグメントの               B2B部門に再び割り当てた。このグループ子会社は、ドイツテレコムの                                    IoT  事業に
       対する責任を負う。この再割当により、当グループがIoT市場により早く提供することが可能になり、それゆ
       えにこの成長市場におけるドイツテレコムの立場を強固にすることが可能になる。影響を受けた両方のセグメ
       ントにおける前年の比較数値(事業の動向、顧客動向、従業員数の推移及びオーダー・エントリー)は遡及的に
       調整された。
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        オーストリアの基地局事業の移転。                  2021  年１月１日に、ドイツテレコムは、基地局事業における                            管理の効率
       性を向上させるために、             オーストリアの        基地局事業をヨーロッパ事業セグメントからグループ開発事業セグメ
       ントの   GD タワーズ(GD       Towers)に移転した。加えて、GDタワーズ(GD                       Towers)は、サードパーティー事業を拡大
       し、利益性を向上させ、成長分野を開発するための取組みを強化する。                                    影響を受けた両方のセグメントにおけ
       る前年の比較数値は調整されていない。
        DT  IT の再編成。      2021  年１月１日時点で、ドイツテレコムIT(DT                      IT)ロシア(Deutsche           Telekom     IT  (DT  IT)
       Russia)、DT       ITスロバキア(DT         IT  Slovakia)及びDT         ITハンガリー(DT         IT  Hungary)は、ドイツ事業セグメント
       から、グループ本部・グループ事業セグメントに再び割り当てられた。影響を受けた両方のセグメントにおけ
       る前年の比較数値は調整されていない。
       2022年のセグメント及び組織構造の変化

        T モバイル・ネザーランド(T-Mobile                  Netherlands)の売却。           2021  年９月６日付で、ドイツテレコム及びテレ2
       (Tele2)は、当グループの子会社のTモバイル・ネザーランド(T-Mobile                                     Netherlands)の売却について、エイ
       パックス・パートナーズ(Apax                Partners)及びウォーバーグ・ピンカス(Warburg                         Pincus)がアドバイザーであ
       る、プライベート・エクイティ・コンソーシアムである                             WP/AP   テレコム・ホールディングスIV(WP/AP                    Telecom
       Holdings     IV)と契約を締結した。この取引は、必要な当局からの承認を取得し、その他のクロージング条件を
       充足した後、2022年３月31日に完了した。売却価格は、51億ユーロの企業価値に基づく。当グループによる
       75％の株式保有に基づく現金収入は、36億ユーロにのぼった。                                財政面では、グループ間株主ローン及びその他
       のグループ間取引の一部決済を除き、この取引により40億ユーロの付加価値が生じた。売却により生じた非連
       結化の利益は９億ユーロにのぼった。取引がクローズするまで、当該法人はグループ開発事業セグメントに割
       り当てられていた。
        IFM  とのジョイントベンチャーであるグラスファーザー・プラス(Glasfaser                                     Plus)。    2021  年11月５日に、ド
       イツテレコムは、IFMインベスターズ(IFM                      Investors)がアドバイザーである、IFMグローバル・インフラスト
       ラクチャー・ファンド(IFM               Global    Infrastructure         Fund)が、光ファイバーを構築する法人であるグラス
       ファーザー・プラス(Glasfaser                 Plus)の持分50％を取得する旨を公表した。グラスファーザー・プラス
       (Glasfaser      Plus)の持分50％の売却は、欧州委員会により2022年１月25日に取引が承認され、その他のクロー
       ジング条件が充足された後、2022年２月28日に完了した。売却価格は９億ユーロに達し、半分はこの取引の完
       了時に支払われ、残り半分は一定の構築の節目が達成された後、段階に分けて発生する。この結果生じたジョ
       イントベンチャーは、2028年までに、地方及び開発地域に、追加で４百万ギガビット対応のFTTH回線を構築す
       る。この取引の結果による支配の喪失の後、                       グラスファーザー・プラス(              Glasfaser      Plus)   法人は、2022年２月
       28日時点で非連結化された。この結果生じた非連結化の利益は17億ユーロにのぼった。取引がクローズするま
       で、当該法人はドイツ事業セグメントに割り当てられていた。持分法で会計処理されたジョイントベンチャー
       の持分は、連結財務書類内に含まれている。
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       グループ戦略
       リーディング・ヨーロピアン・テルコ(Leading                          European     Telco)からリーディング・デジタル・テルコ

       (Leading     Digital     Telco)へ
        2014  年以降、当グループは、ヨーロッパにおける主導的な電気通信プロバイダーになることをその目的とす
       るリーディング・ヨーロピアン・テルコ(Leading                          European     Telco)戦略に沿って、当グループの全ての企業活
       動をまとめてきた。
        この戦略は、当グループにとって大きな成功となってきた。ドイツテレコムは、時価総額、収益及び利益の
       点で明確な差をつけるヨーロッパの主導的な電気通信企業である(2021年12月31日時点)。また、当グループ
       は、引き続き成長している。これは、当グループの最も重要な財務業績評価指標や大西洋の東と西の双方にお
       ける顧客開拓によって確認されている。当グループは、コロナウイルスパンデミックにもかかわらず、当グ
       ループの2021年の３度の通期ガイダンスを掲げた。そして、最後になるが、79％という数字は、従業員の当グ
       ループ戦略への理解と支持が過去最高であることを示している(従業員調査、2021年11月)。つまり、過去７年
       間にわたり、当グループは、当グループのグループ戦略を厳格に実施する一方で、早い段階で当グループのエ
       コシステムにおける変化を見込むことと必要に応じて新しい市況に対して極めて正確に戦略を適応することと
       を並行して行うことで、適切なバランスを見出してきた。当グループは、極めて前向きな状況に置かれている
       ことが分かるが、この状況に安住することなく、当グループの強力な立ち位置を利用してこの状況を完璧な出
       発点とみなし、将来の要求に向けてドイツテレコムを整えている。結局のところ、電気通信産業は、ほとんど
       予測できない規模で変化に直面している。デジタル化は、以下のいくつかの主要傾向への主な要因となってい
       る。
        -  デジタル化は、消費者及び法人顧客の間で同様に需要を形成している。消費者は、自らの製品及びサー
         ビス体験が個人的なニーズや状況に応じて完全にカスタマイズされ、シームレスに作用することを求め
         ている。法人顧客においては、要求は、デジタル、ハイブリッド及びアプリ中心の新しい働き方に基づ
         いている。彼らは、ワークフローに簡単かつ安全に統合できる安全な接続性並びに柔軟なサービス及び
         製品モデルであり、これら全てがシングル・ソースかつ「アズ・ア・サービス(as-a-service)」のもの
         を期待している。
        -  当グループは、身軽なソフトウェア定義の製造モデルで市場を推し進めるその他の業界の企業を観察し
         ている。グーグル(Google)、マイクロソフト(Microsoft)及びアマゾン・ウェブ・サービス(Amazon                                                    Web
         Services)のようなプロバイダーは、グローバルなコネクティビティ・フィールドに事業を拡大してお
         り、自らのクラウド環境においてネットワーク機能の提供を拡大させている。これらのプロバイダー
         は、ますます、電気通信会社に対してだけでなく法人顧客のためのパートナーとして接続サービスの供
         給業者として自らを位置付けるようになっている。
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        -  代替ネットワーク・プロバイダー及び技術(例えば、衛星通信接続)は、関連性が増しており、当グルー
         プにとってリスクであり(当グループの主要な事業の一部の代わりとなるという観点で)、かつ好機とな
         り得る(例えば、過疎地におけるネットワーク受信地域)。接続性の市場は、引き続きさらに細分化され
         ており、かつてないほどに複雑性を増している。特に、国際的な拠点における法人顧客の間で、世界的
         なネットワークの組織化を提供するワン・ストップ・ショップ及び個別の事業の事例にカスタマイズさ
         れたネットワークに対する要求が高まっている。同時に、電気通信企業は、ブロードバンド及びモバイ
         ル・インフラ(光ファイバー及び5G)の整備が並行して進む中、高額の投資を行い、かつ、例えば第三者
         のインフラを利用する又は投資家と連携することで、革新的な実施方法を見いだすことが求められてい
         る。
        -  持続的な経済のグローバル化、世界の人口増加及びデジタル技術の利用増加は全て、入手可能な資源に
         負担をかける。したがって、当グループが持続可能でかつより環境保護に配慮した事業手法を見出し、
         社会的責任をより一層重視して行動することは、必要不可欠である。
        -  新しいスキル及び専門知識の獲得は、デジタル・トランスフォーメーションのもう１つの極めて重要な
         側面である。ここでの課題は、デジタル人材を迅速に必要最低限増強することにある。柔軟な労働モデ
         ル、世界的な採用プロセス及び責任ある法人活動が関連している。
        これらの傾向に照らして、当グループは、リーディング・ヨーロピアン・テルコ(Leading                                              European     Telco)
       としての当グループの立ち位置から                  リーディング・デジタル・テルコ(Leading                      Digital     Telco)   に変容するこ
       とを目指している。大西洋の東と西の双方における当グループ特有の拠点のおかげで、当グループは、欧米の
       技術領域では、このことを実現するために、既に優れた立ち位置を確立している。当グループは、ヨーロッパ
       においてかなりの存在感があり、ヨーロッパのルーツと価値を有し、かつ米国において非常に強力な事業を有
       する世界的な企業である。当グループの目標は明確である。それは、当グループの顧客のニーズに長期にわた
       り対応し、デジタル企業に変容することで、新しい競合会社に対抗し、成長路線を継続したいということであ
       る。当グループの将来的な成長は、「デジタル・ライフ及びワークにおけるリード」、「事業生産性における
       リード」、そして「マゲンタ・アドバンテージ(Magenta                             Advantage)」いう３つの柱に基づいている。最高の
       収束ネットワークの構築及び管理は、当グループの戦略の中核にとどまり、当グループの成長領域のための重
       要な牽引役である。当グループは、「テルコ(Telco)をプラットフォームとして構築し、かつ拡大する」とい
       う当グループの戦略に沿い、ネットワーク・インフラのみならず、クラウド・ベースのサービス・プラット
       フォームの構築にも投資することによって、技術においてリードする当グループの目標を実現する。当グルー
       プは、国際的な拠点を活用して当グループ全体にシナジーを生み出し、世界的な大手テック企業と肩を並べる
       影響力を持つことを目指している。
        「成長投資のための節約」及び「単純化、デジタル化、加速＆責任ある行動を取る」という運営の２つの領
       域は、当グループの成長目標を支え、当グループの行動のガイドラインを提供する。当グループのグループ戦
       略は、全てのローカル部門を細部まで管理することが目的ではなく、戦略的なフレームワークを提供し、ロー
       カルの強み(ネットワーク、競争力)を活用することである。
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       グループ戦略：リーディング・デジタル・テルコ
       戦略的な事業運営の分野







       デジタル・ライフ＆ワークにおけるリード：最高の収束ネットワーク+＆完璧なサービス
        当グループの望みは、顧客に対して、いつでも、またどこでも(自宅又は職場を問わない。)、当グループの
       ネットワークがシームレスに作用し、かつ全ての技術を横断するような最高のネットワーク体験を提供するこ
       とである。そのため、当グループは、固定ネットワーク及びモバイル通信を                                       収束製品(convergent           products)
       (フィックスド・モバイル・コンバージェンス(FMC))として販売する。当事業年度の終わりまでに、ドイツの
       約5.3百万人の顧客がマゲンタ・アインツ(MagentaEINS)を選択した。これは前年度を20万人超上回っている。
       当グループのヨーロッパ事業セグメントにおける各国企業(national                                        company)は、マゲンタ・ワン
       (MagentaOne)及び類似したFMCサービスについて、2021年に新たに約84万人もの顧客を獲得した。当グループ
       は、この成長の道筋を継続するため、当グループの収束ポートフォリオ(convergent                                           portfolio)の改善に継続
       的に努めている。当グループは、当グループの新しいマゲンタ・アインツ(MagentaEINS)を発売することで、
       この方向性に新たな一歩を踏み出した。
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        無制限サービスは、ドイツ全土で利用可能である。このサービスに契約した顧客は、自宅で、また外出時に
       おいて無制限にデータを享受し、また、当グループの１以上のコミュニティ・カード・アインツSIMカード
       (Community      Card   EINS   SIM  cards)を通じて、製品バンドルに柔軟に家族の一員を追加し、彼らも無制限に
       データの恩恵を受けることができる。当グループはまた、当グループの主要なモバイル・ネットワークに基づ
       き、米国において家庭用ブロードバンド製品の提供を拡大している。デジタルの電気通信業界をリードする会
       社になるという当グループの目標を追求するなかで、当グループが提供したいのは単なる最高の接続性だけで
       はない。つまり、最も重視しているのは、                      ネットワーク体験         である。そのため、当グループは、ネットワーク
       におけるリーダーシップという当グループの野望を直接の体験に転換する、当グループの顧客への追加サービ
       スを提供する。この点に関して、当グループは、当事業年度において重要なマイルストーンを達成した。当グ
       ループのマゲンタTV(MagentaTV)製品は、ヨーロッパ全域の拠点を通じて幅広い機能を有するリニア・テレビ
       を集約し、最大規模のビデオ・オンデマンド・プロバイダーが提供するコンテンツや独占コンテンツにアクセ
       スできるように再編成した。2021年、当グループは、ドイツにおいて主要なコンテンツ・プロバイダー(DAZN
       を含む。)と新たなパートナーシップを締結し、また、ISPニュートラルなオプションとして、つまりどのプロ
       バイダーのインターネットでも利用でき、また、RTLプラス(RTL+)及びディズニープラス(Disney+)を含む、当
       グループの新しい料金プランであるマゲンタTVエンターテイン(MagentaTV                                       Entertain)を開始するなど、テレ
       ビ体験をさらに強化した。当グループのヨーロッパにおける各国企業(national                                         company)は、(ギリシャ、ス
       ロバキア及びチェコ共和国において)ユーザー体験をさらに個人向けにするためのドイツテレコム固有のユー
       ザー・インターフェースを有するアンドロイド(Android)・ベースのテレビ・プラットフォームの提供を開始
       した。ドイツでほぼ14万人、また、当グループのヨーロッパの子会社では実質ベースで約21万人のテレビ顧客
       が追加されたことは、当グループが正しい方向に進んでいることを示している。当グループにとって同様に重
       要なことは、当グループのポートフォリオを通してシームレスな製品の統合を確実にすることである。これに
       より、2021年において、当グループは、マゲンタ・ホームOS(Magenta                                    HomeOS)と呼ばれる当グループ固有のデ
       ジタル家電用オペレーティング・システムを公開するに至った。ドイツテレコムのサービス(テレビ、スマー
       ト・ホーム、ルーター、マゲンタ・クラウド(MagentaCloud)、音声制御機能)とパートナー・サービスとの相
       互作用において、マゲンタ・ホームOS(Magenta                         HomeOS)は、全く新しい使用事例が可能になる「コネクター」
       として機能する。まず、顧客は、QRコードを通じてゲストとWi-Fiアクセスを共有し、家庭用ネットワークを
       テレビ経由で確認・再開し、又はテレビ画面上でマゲンタ・クラウド(MagentaCloud)から写真を表示すること
       ができる。
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        デジタル化によって後押しされる完璧な                     顧客サービス       は、当グループが(他社との)競争において差別化を図
       るためのさらにもう１つの強力な手段であり続ける。このため、当グループは、当事業年度において、当グ
       ループの顧客サービスの質の向上を目的としたいくつかの品質向上イニシアチブを開始した。これには、ドイ
       ツにおけるデジタル・ホーム・サービス(Digital                          Home   Service)(Wi-Fi、テレビ、スマート・ホームといった
       全ての家庭用ネットワーク関連のトピックに役立つ電話又はオン・プレミスの支援)が含まれる。さらに、当
       グループは、顧客の問合せの54.7％を初回連絡で解決した。これに加え、当グループのヨーロッパにおける各
       国企業(national         company)において、当グループは、デジタル販売及びサービス体験を提供するためにさらに
       ワン・アップ(OneApp)・プラットフォームを最適化した。全ての国々における成功裏の市場への公開に続き、
       このプラットフォームは、顧客体験を改善し(例えば、顧客は、アプリを通じてルーターを設定及び管理し、
       統合されたチャット機能を使用してスタッフ又はサービス・ボットと話すことができる。)、当グループの
       サービスを収益化することを可能にした(例えば、アプリ内クーポン及びロイヤルティ・プログラムにおい
       て、新規の顧客は、前払型又は後払型の契約を締結することができる。)。コネクト(Connect)のサービス・テ
       スト(2021年5月及び2021年10月に発行されたドイツ及びオーストリアにおけるホットライン及びサービス・ア
       プリ・テストの完全な受賞者)を含むいくつかの賞は、この点に関する当グループの努力を立証した。米国に
       おいても、数多くの調査でサービス品質についてTモバイルUSが競合会社よりも上位を占め(例えば、J.D.パ
       ワー(J.D.      Power)の調査ではTモバイルUSが米国における最高の顧客サービスを有するモバイル・キャリアで
       あると22回連続で評価した。)、当グループは、顧客中心主義に注力した成果を生かしている。
        当グループは、        顧客満足度      を世界的に認められたTRI*M手法により評価しており、当グループの顧客対応プ
       ロセス並びに製品及びサービスを改善するために、この業績評価指標の結果を用いている。同時に、当グルー
       プは、顧客に支持されているかを判断する。その結果は、業績評価指標であるTRI*M指標として、-66から+134
       の間の数値で示される。当事業年度末時点で、(TモバイルUSを除く。)当グループのスコアはプラス73.4(年初
       時点では72.7の調整値。ともに比較可能ベースで決定。)であった。次の数年間の当グループの目標は、顧客
       満足度のさらなる改善を達成することである。
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       事業生産性におけるリード：ソフトウェア定義された、安全な、世界的ネットワーク、IoT＆デジタル化
        当事業年度において、当グループは、ドイツ事業セグメントにおける                                   法人顧客     に対する電気通信サービスの
       プロバイダーとして、(収益の観点で)市場をリードする当グループの立ち位置を再び維持し、昨年到達した水
       準よりもわずかに上回る成長を記録した。安全で信頼できる世界的な接続性は、企業と産業との関係性におけ
       る重要な工程のデジタル化を推進するために必要不可欠である。当グループは、当グループの各国のネット
       ワーク・インフラの強みを当グループの国際的なネットワークに結びつける当グループの国際的なコミュニ
       ケーションズ・ソリューションズの製品ポートフォリオのおかげで、ドイツ産業の信頼できるパートナーであ
       り続けている。当グループはまた、主に中小企業のデジタル化を推し進めることによって当グループのドイツ
       事業セグメントにおける法人顧客からのIT収益の成長を引き続き記録した(2020年と比較して5.4％増)。当グ
       ループのヨーロッパにおける各国企業                   (national      company)     において、法人顧客との収益は、主に当グループの
       モバイル事業における安定的な成長を背景に、実質ベースで対前年比で引き続き安定的に推移した。IT事業は
       対前年比で減少した。当グループの生産性、クラウド、スマート・シティ及びセキュリティ・ソリューショ
       ン・ポートフォリオに対する需要は、引き続き高まっている。
        今後、当グループは、国境を越えた                  接続性へのニーズ         がある多国籍企業にとって最高のパートナーであり続
       けたいと考えており、このために、堅牢で、国際的な固定ネットワーク及びモバイルの接続性への投資、そし
       て、当グループ固有のネットワーク及び当グループのパートナーのネットワークの組織化を通じて接続性のワ
       ン・ストップ・ショップの提供を継続する。中期的には、当グループは、エンド・ツー・エンド、クラウド
       型、モジュール型のネットワーク・サービスで変化する顧客のニーズに対応し、当グループのネットワークを
       動的に適合していきたいと考えている。アプリケーション・プログラミング・インタフェース(Application
       programming       interfaces)(API)は、さらに、リアルタイムで個別のネットワーク・パラメーターを自動で管理
       することが将来的に可能になる。このため、今後数年間で、当グループは、当グループのネットワーク及びIT
       環境を抜本的に見直し、カスタマイズされたアプリケーション及びIT環境用の統合機能を備えた、モジュール
       式で、ソフトウェア定義された生産環境へと転換する予定である。
        IoT  及び  サイバーセキュリティ            といった大きなトピックがより一層関連性が増す中で、セキュリティ及び
       ネットワーク・ソリューション(ネットワーク、IT及びクラウド・コンピューティング)は、安全性の高いエン
       ド・ツー・エンドのソリューションに統合し始めている。既に一部のSD-WANソリューションに組み込まれてい
       る新世代ファイアウォールや、単一ソースからのSD-WANとクラウド・セキュリティを組み合わせて提供する
       SASEスイートなど、これまで別々に購入されていたセキュリティ機能が、接続製品そのものの一部になること
       が増えてきている。当グループは、当グループのMPLS(マルチ・プロトコル・ラベル・スイッチング
       (Multiprotocol         Label   Switching)、IP-VPN専用ソリューション)製品及びSD-WAN製品からなるB2Bポートフォ
       リオの中核となる要素を、ネットワーク及びセキュリティの側面を考慮して全体として引き続き発展させてい
       く予定である。セキュリティは、当グループのあらゆる製品・サービス(例えば、キャンパス・ネットワー
       ク、IoTなど)において不可欠な要素となっており、これは、ユーザーから端末機器、Wi-Fi/モバイル通信/LAN
       を経由して、アクセス・ネットワークや企業ネットワーク、輸送ネットワーク、データ・センターまで、通信
       チェーンにおける全てのリンクに適用される。当グループ及び当グループの顧客によるネットワーク・サービ
       スの開発・運用から管理まで、ここでの当グループの目標は、「セキュリティ・バイ・デザイン(Security                                                       by
       Design)」である。
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        国際的な法人顧客向けの「伝統的な」ITアウトソーシング・サービスを提供する当グループの事業は、ここ
       数年、主に持続的な激しい競争のために下降している。このような理由から、当グループの                                                システムズ・ソ
       リューションズ事業セグメント                は、2018年以来、大きな変革に取り組んでいる。                         法人顧客     に対しては、「主導
       的なヨーロッパの垂直型フルサービス・プレーヤー」戦略を推進している。具体的には、当グループは、シス
       テムズ・ソリューションズ事業を、デジタル化(顧問サービス、クラウド・コンピューティング及びデジタ
       ル・ソリューション)に関する顧客の核心的なニーズに沿った価値創造に集中させている。また、特定の産業
       (自動車、ヘルスケア、公共部門及び公共交通機関)に対しては、当グループの専門性に基づく垂直的な産業別
       ソリューションの提供を拡大する予定である。ここでの焦点は、利益になる成長である。
       マゲンタ・アドバンテージ(Magenta                   Advantage)：DT資産に基づく新しい事業モデル

        当グループは、当グループの中核的な事業において、他社にはない本質的な価値やスキルを創造している。
       当グループは、これらを「マゲンタ・アドバンテージ(Magenta                                  Advantage)」と呼んでいる。例えば、当グ
       ループは、当グループの全拠点で248百万人超のモバイル顧客を有しており、ヨーロッパでは約８百万人の顧
       客を有する強力な有料テレビ事業者である。また、当グループのB2Bセグメントでは、長年の関係性により、
       世界中のあらゆる産業の大手企業との接点がある。今後、当グループは、中核的な事業においてだけでなく、
       新しいデジタル事業モデルを拡大するために、当グループの資産及びスキルをより効果的に活用していきたい
       と考えている。マゲンタ・アドバンテージ(Magenta                           Advantage)が新しい事業において価値を高めるのに役立
       つことは、既に過去の事例が示している。この文脈における一例は、ワンス(1nce)(ドイツテレコムの投資)で
       ある。ワンス(1nce)によてドイツテレコムの外部で開発されたクラウド・ベースのIoT接続ソリューション
       は、当グループのM2M接続をベースに、今では全く新しいセグメントへのアクセスを可能にし、IoT環境におけ
       る当グループの地位を長期的に確保するものとなっている。今後、当グループは、顧客、パートナー、そして
       ドイツテレコムのために、マゲンタ・アドバンテージ(Magenta                                 Advantage)をより体系的に、かつより広範に
       活用していきたいと考えている。例えば、当グループの販売及びサービス・アプリのデジタル・リーチを利用
       して、顧客に独占的なデジタル・パートナー・サービスへのアクセスを提供し、新たな収益源を開拓したいと
       考えている。特に中小企業や新興企業にとって、大きく分断された市場で急成長を遂げようとする場合、当グ
       ループの顧客基盤へのアクセスは非常に貴重なものとなる。当グループは、APIなどを構築してパートナーと
       の統合を容易にし、当グループのワン・アプリ(OneApp)を当グループの全拠点で設置して、より大きなリーチ
       を実現し、まずは当社内に適切な環境を整えることに力を注いでいる。顧客のために真の価値を追加すること
       は、顧客のニーズや興味と一致する個別化された提案によってのみ可能となる。これを実現するためには、
       データ分析やセグメンテーションの分野で当グループの能力を拡大する必要がある。当グループのブランド・
       プロミスの中核である「信頼、安心及び信用」はそのままに、顧客のデータ及びプライバシーの保護は、未だ
       当グループの最優先事項である。もう１つの重要な要素は、ソフトバンクとの戦略的パートナーシップであ
       る。ソフトバンクは、さまざまな業界からの数多くの主導的な新興企業に出資している世界的な投資持株会社
       である。当事業年度において、当グループは、３社のポートフォリオ会社(ティア・モビリティー(TIER
       Mobility)、レボリュート(Revolut)、ゴースチューデント(GoStudent))と初期パートナーシップ契約を締結
       し、ヨーロッパのいくつかの国内企業において最初のパイロット・プロジェクトを成功裏に開始した。
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       テルコ(Telco)を         プラットフォームとして構築＆拡大する
        当グループの成長領域は、当グループのネットワーク及び当グループの技術に基づいており、これらはとも
       に、当グループの価値創造の中核を形成している。そのため当グループは、固定及びモバイル・ネットワーク
       の構築及び相互接続を体系的に行っている。これは、当グループの顧客に、常にどこにいても可能な限り高速
       な接続を最高品質で提供できるようにするためである。当グループは、主にネットワークの建設及び運用に約
       180億ユーロ(周波数帯投資を含まない。)をグループ全体で投資しており、このうちドイツのみで約55億ユー
       ロが割り当てられている。これにより、当グループはドイツの競合会社の中で最大の投資家となっている。卓
       越した品質並びにより迅速かつ効率的なネットワーク・ビルドアウトを追求するにあたり、当グループはま
       た、パートナーシップ及びジョイントベンチャーの検討を進めるだけでなく、例えば、インフラが需要に合わ
       せて構築されるようにするため人工知能(AI)を使用するといった、新たな方向に突き進んでいる。統合管理
       は、当グループのインフラの容量利用率を改善し、運営及び保守における効率を高めている。
        光ファイバー・ベースの             固定ネットワーク         は、最高の統合されたネットワーク経験の基礎である。７百万超
       の世帯に対する光ファイバー線によって、当グループのヨーロッパにおけるほぼ全ての各国企業(national
       company)は、光ファイバーの構築を主導している。現在、例えばギリシャにおいて、当グループは、56万を超
       える世帯及び企業が利用できるFTTHとともに、全国で最大の光ファイバー・ネットワークを有しており、ま
       た、スロバキアにおいて、当グループは、約95万世帯に対してFTTHを提供している。2021年末に、当グループ
       のドイツにおける光ファイバー・ネットワークは、約65万キロメートルの光ファイバー・ケーブルで構成され
       た。これにより当グループは、2021年に約1.2百万以上の世帯が光ファイバー線(FTTH)を利用できるようにし
       た。今後、当グループは、光ファイバー線の増築ペースをさらに大幅に上げることになっている。2030年まで
       に、ドイツ国内の全ての世帯及び企業が光ファイバー線を有するようになる予定である。テレコム・ドイチュ
       ラント(Telekom         Deutschland)は、これらの大部分を敷設する予定である。2024年末までに、当グループは、
       約１百万の光ファイバー線を利用できるようにする予定である。また、当グループは、他社とパートナーシッ
       プを締結し、当グループのさらなる目標に貢献している(例えば、EWEとの合弁会社グラスファーザー・ノルト
       ウェスト(Glasfaser           NordWest)の設立、エムネット(M-net)とのオープン・アクセス協力など)。当グループ
       は、都市部と同様に地方への敷設を優先し、2030年までに地方で合計８百万の地方世帯に光ファイバーを引き
       込む計画である。オーストラリアの投資家IFMとともに、光ファイバー敷設会社グラスファーザー・プラス
       (GlasfaserPlus)は、この目標にさらに地方の４百万世帯を追加する予定である。しかし、競合他社もその役
       割を果たす必要がある。ドイツテレコムは、オープン・アクセスを基本とするネットワークを構築している。
       新しいネットワークは、競合他社が利用できるように開放されている。当グループの努力は、実を結んでい
       る。ドイツでは、2021年に再び、最高の固定ネットワーク・サービス(コネクト(Connect)、2021年８号）及び
       最高の固定ネットワーク・インターネット・プロバイダー(チップ(CHIP)、2021年５号）において１位を獲得
       した。2021年第３四半期には、オーストリアのマゲンタ・テレコム(Magenta                                        Telecom)が固定ネットワーク・
       インターネット接続の最速賞(オクラ・スピードテスト賞(Ookla                                  speedtest      award)）を受賞し、固定ネット
       ワーク・ブロードバンド・インターネットのベスト・イン・テスト(best-in-test)と３回連続で評価された
       (コネクト(Connect)、2021年11号)。
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        モバイル通信       において、当グループは、ネットワークの卓越した品質で競合会社から差別化している。当グ
       ループは、ドイツ全土で９万台超のモバイル通信用のアンテナを運営し、99％の世帯をLTEでカバーしてい
       る。また、当グループのヨーロッパの各国企業(national                              company)は、人口の98.2％、約109百万人をLTEでカ
       バーしている。        第５世代のモバイル通信基準(5G)                 により、当グループは、極めて低遅延かつ高いデータ・ス
       ループットを有する高い信頼性のあるモバイル・ネットワークを構築している。現在、ドイツ全土で6.3万超
       のアンテナが5Gを発信しており、既に90％超の世帯でこの次世代モバイル規格を利用することができる。目標
       は、2025年末までにドイツ国内の90％の地理的カバー率を達成することである。2021年末時点で、当グループ
       の各国企業(national           company)は、当グループのヨーロッパの拠点における人口の28.9％を5Gでカバーした。
       クロアチアでは、フルバツキ・テレコム(Hrvatski                           Telekom)が5Gネットワークとサービスの拡大の先頭に立
       ち、合計600超の5G基地局が運営され、5Gネットワークが既に人口の48％をカバーしている。2021年８月の
       オークションで追加周波数を購入したことで、当グループのクロアチアの子会社は、5Gのリーダーシップをさ
       らに強固にするための必要条件を整えた。Tモバイル・ポルスカ(T-Mobile                                      Polska)は、2021年末時点でポーラ
       ンド全土で3,500の5G基地局を運営している。より高速で性能の良いLTE/4G及び5Gサービス向けに解放された
       周波数を再調達するため、Tモバイル・ポルスカ(T-Mobile                                Polska)やテレコム・ドイチュラント(Telekom
       Deutschland)などの企業は、当事業年度中に3G周波数を停止した。
        当グループは、独立したネットワーク・テストにおいて定期的に上位を収めている。当グループのドイツの
       ネットワークは、2021年の「三大」ネットワーク・テスト、すなわち、コネクト(Connect)(2022年１号)、
       チップ(CHIP)(2022年１号)、コンピューター・ビルド(Computer                                 Bild)(2021年25号)によるネットワーク・テ
       ストで再び勝利を収めた。マゲンタ・テレコム(Magenta                             Telekom)は、コネクト(Connect)の読者によって2021
       年にオーストリアで最も人気のあるモバイル・ネットワーク事業者に８回連続で選ばれ（2021年５号）、チッ
       プ(CHIP)のモバイル・ネットワーク・テストで「非常に良い」という最高の評定を得た。当グループはまた、
       ギリシャにおける当グループの各国企業(national                          company)のモバイル・ネットワークについて受賞し(オク
       ラ(Ookla))、クロアチアでも再び受賞した(ウムラウト(Umlaut)、オクラ(Ookla))。米国において、当グルー
       プは、最高のカバー率で最速かつ最も信頼できる5Gネットワークを有している(ウムラウト(UmLaut)5Gネット
       ワーク・テスト、オクラ(Ookla)5Gネットワーク・テスト、PCマグ(PCMag)5Gネットワーク・テスト)。当グ
       ループは、現在、600MHz帯で約310百万人超、2.5GHz帯のウルトラ・キャパシティ5G(Ultra                                               Capacity     5G)及び
       ミリ波(mmWave)スペクトラムで210百万人超をカバーする全国で最大規模の5Gネットワークを構築している。
       これは、スプリントとの企業結合により、優れた周波数帯を確保できたことが大きな要因である。
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        今後も、当グループは、5Gインフラの構築において多額の投資を続けていく予定である。このために、当グ
       ループは、環境が整うような公正かつ信頼性の高い条件が必要である。当グループの目標は、当グループの製
       品及びサービスに         ベスト・イン・クラス(best-in-class)の統合されたネットワーク・インフラ                                        を使用するこ
       とである。そのために、当グループは、当グループのインフラと戦略的パートナーのインフラを補完し、代替
       アクセス・ネットワーク(有線、ケーブル、光ファイバー、4G/5G、衛星、HAPSなど)も検討している。ユーテ
       ルサット(Eutelsat)とのパートナーシップは、この方向性の最初のステップであり、2021年末からドイツで衛
       星ベースのブロードバンド・インターネットを提供することが可能になった。このための技術は、ユーテル
       サット(Eutelsat)のコネクト(Konnect)衛星によって提供され、これを介して遠隔地やアクセスが制限されて
       いる世帯は強力なネットワークの恩恵を受けることができる。当グループ及び当グループのパートナーのイン
       フラに基づく接続及びサービスの提供は、技術及びドメインにとらわれないオーケストレーション機能に依存
       している。これらは、実際のインフラ上の独立した技術制御層にあり、「ネットワークのネットワーク」を管
       理することを可能にする。当グループは、必要なオーケストレーション機能の整備を確保するために、当グ
       ループのNT/ITアーキテクチャの最新化を進めている。当グループの焦点は、ネットワーク自動化、クラウド
       化、ディスアグリゲーションの可能性を最大限に活用し、生産を大幅に速く、より柔軟に、かつより費用効率
       の高いものにすることである。ディスアグリゲーションとは、ハードウェアとソフトウェアを分離すること
       で、新しいベンダーの追加を可能にするものである。現在、当グループのインフラにおける全てのサプライ
       ヤーのうち、90％超は伝統的な大企業である。今後は、より小規模で革新的なサプライヤーの比率を大幅に高
       め、革新をより迅速かつ柔軟に当グループのネットワークに統合し、顧客も利用できるようにしたいと考えて
       いる。
        当グループは、        クラウド・ベースで、拡張性のある、モジュール式のプラットフォーム                                     を構築し、このプ
       ラットフォームの一部へのアクセスをオープン・インターフェース(API)を介して第三者(サービス・プロバイ
       ダーやアプリ開発者など)に開放することで、将来の顧客ニーズに対応する生産プラットフォームを適応させ
       ている。当グループの目標は、接続性、サービス及びデータ(位置データ、接続条件、ユーザー行動など)を、
       必要に応じて新しいアプリケーションと組み合わせられるようにすることである。このアーキテクチャの利点
       は、開発サイクルの短縮、収益機会の迅速な開拓、より自動化されたコスト効率の高い生産、事業ユニットや
       国境を越えた拡張性、個別化されたデジタル・インタラクションによる大幅な顧客体験の向上を含む。
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       支援的な事業運営の分野
       成長投資のための節約
        将来の成長には十分な投資が必要である。この目的のために、当グループは、当社の外から最新の開発をう
       まく統合するだけでなく、当グループ独自の革新性にも投資する。当グループの厳格な費用規律により、当グ
       ループは、このような投資及び当グループの競争力の保護に必要な資金を調達している。当グループにとっ
       て、リーディング・デジタル・テルコ(Leading                         Digital     Telco)になるという当グループの目標は、効率性と
       いう観点でリードする電気通信プロバイダーであるという意味でもある。デジタル・トランスフォーメーショ
       ンは、顧客との接点から、生産工程、インフラやサプライチェーンの管理に至るまで、当グループの全バ
       リュー・チェーンを通じてコスト効率をさらに高めるための鍵となる。したがって、当グループは、費用変革
       のこの道筋を体系的に継続する。
        当グループは、        投資ポートフォリオ          の管理に対し、価値重視のアプローチを取る。当グループ内で十分に発
       展させることができない事業分野は処分される。その結果、当事業年度において、ルーマニアの固定ネット
       ワーク事業を運営するテレコム・ルーマニア・コミュニケーションズ(Telekom                                          Romania     Communications)の
       54％の持分のオレンジ(Orange)への売却を完了した。しかし、当グループは、価値志向とは適切なタイミング
       と魅力的な条件が整ったときに価値を実現することだとも考えている。この中で戦略的選択肢を検討した結
       果、当グループは、当事業年度においてWP/APテレコム・ホールディングスIV(WP/AP                                           Telecom     Holdings     IV)と
       当グループの子会社であるTモバイル・ネザーランド(T-Mobile                                 Netherlands)の売却に合意した。当グループ
       は、Tモバイル・ネザーランド(T-Mobile                      Netherlands)の価値を高めることを目的とした明確な戦略を追求
       し、同社を市場における挑戦者として位置付けていた。したがって、当グループは、同社をヨーロッパで最も
       急成長しているモバイル通信会社(EBITDA                      ALベースで)の１つへと変えた。売却は、過去12か月間の調整済
       EBITDA    ALに8.7を乗じた金額に大体相当する51億ユーロの企業価値に基づいて合意された。この取引は、当局
       の承認及びその他のクロージング条件を前提としている。同様に、当グループは、当グループの成長意欲を株
       式投資及び買収という手段によって支えている。このような中、当グループは、当事業年度にソフトバンクと
       株式交換に合意し、T-モバイルUSに対するドイツテレコムの持分を46.8％に増加させた。また、当グループ
       は、計画されたTモバイル・ネザーランド(T-Mobile                           Netherlands)の売却により得られる収入の一部を、Tモバ
       イルUSの出資比率をさらに高めるために投資する計画も検討している。これら２つの取引が完了した時点で、
       出資比率は合計で約48.4％になると予想している。これは、TモバイルUSへの出資比率を50％超に高め、米国
       子会社に対する既存の支配力を長期的に確保するという当グループの戦略的意思決定に沿ったものである。こ
       れは、米国でのサクセス・ストーリーにおけるさらなる節目となるものであり、当グループは、当事業年度も
       力強い事業成長を遂げた。すなわち、当グループは、顧客数において、2021年だけで5.5百万人以上の新規顧
       客を獲得し、米国のモバイル通信市場における顧客数で第２位という当グループの地位をさらに強固にした。
       さらに、スプリントとの企業結合からのシナジーの実現もまた、期待を越えている。当事業年度において、T
       モバイルUSは、当初計画した29～32億米ドルに対し、38億米ドルのシナジーを実現した。
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       単純化、デジタル化、加速＆責任ある行動
        当グループのサービス及び当グループの組織のシンプルさは、当グループの中核事業のデジタル・トランス
       フォーメーションを容易にしている。このようにして、当グループは、(顧客とのインターアクションでも新
       たな戦略的イニシアチブの実行においても)当グループの                             実行速度     を速める。これが、当グループがシンプル
       となること、デジタル化されること、及び最終的に機敏さを増すことを望んでいることの理由である。
        当グループの       シンプルさ      の追求には、２つの主要な推進点がある。第１に、当グループは、顧客に直観的な
       製品と、マゲンタ・アインツ・アンリミテッド(MagentaEINS                                 Unlimited)又はマゲンタTVエンターテイン
       (MagentaTV      Entertain)プランのようにシンプルな料金プランを提供したいと考えている。今後、当グループ
       は、製品の複雑さをさらに大きく低下させたいと考えている。当グループの野望は、シングル・クリックで24
       時間いつでも当グループのサービスを利用できるようにすることである。成功裏に完了したIPマイグレーショ
       ンのおかげで、当グループは、現在、ルーターによっては、より多くの世帯で回線の設定や保守を遠隔で行う
       ことができるようになった。ブロードバンド回線の技術的なプロビジョニングは、既に10回線中９回線が初回
       で成功している。第２に、当グループは、内部運営を可能な限り(つまり、時間及び費用の点で)効率的にした
       いと考えている。当グループは、IT活動により大きな俊敏性を導入することで、有望な進歩を遂げつつある。
       例えば、当グループは、ドイツにおいて、過去３年間で新しいソフトウェア又はソフトウェア主導の製品の開
       発速度を３倍以上に向上させた。現在、ドイツでの平均市場投入期間は2.7か月、ヨーロッパではわずか1.5か
       月となっている。当グループは、この期間をさらに短縮し、2024年までにヨーロッパで１か月、ドイツで２か
       月の市場投入期間を達成したいと考えている。これに加え、当グループは、将来において、当グループの組
       織、過程及び意思決定手続を精査し、可能な場合は常にそれらをさらに最適化することを継続する。
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        当グループの中核事業の             デジタル化      は、顧客体験の改善及び当グループの効率性向上に役立っている。当グ
       ループの販売及びサービス・アプリは、現在、デジタル顧客インターフェースの鍵としてドイツ及びヨーロッ
       パにおいてしっかりとした基盤を有しており、当グループは、引き続きより多くのサービスを追加するために
       取り組んでいる。当グループのヨーロッパ各国企業(national                                company)は、64％超の顧客とサービスアプリを
       通じてデジタルで交流している。ドイツにおけるマインマゲンタ(MeinMagenta)アプリは、現在65％超の普及
       率である。優れた、そして何よりも個別化された体験を実現するもう１つの要因は、オンラインとオフライン
       の両方で、全てのチャネルにわたる顧客の360度ビューである。マゲンタ・ビュー(Magenta                                               View)は、顧客に
       直接接する全従業員のためのフロントエンド・プラットフォームで、必要な全ての顧客データをシングル・
       ソースから提供する。当事業年度末には、ドイツ国内の１万人超の従業員が既にマゲンタ・ビュー(Magenta
       View)の恩恵を受けている。長期的には、当グループの計画は、価値創造段階の実質的に全てを完全にデジタ
       ル化することである。このために、当グループは、人工知能のような革新的な技術における当グループの専門
       技術を組織的に拡大している。データに基づく分析は、既に、当グループのハードウェアの先を見越した整
       備、顧客ニーズのより良い理解及びネットワークのより効率的な管理に役立っている。デジタル化の進展は、
       当グループ独自のコラボレーションに対する取組みにも影響を及ぼしている。当グループは、コロナウイルス
       パンデミックが襲う以前からモバイル・ワークの導入に成功しており、2020年には代表従業員とともに「新し
       い働き方に関するマニフェスト(Manifesto                      on  the  new  way  of  working)」を採択している。当グループが目
       指すのは、モバイル・ワークとオンサイト・ワークの両方の良いところを組み合わせることで、共同作業を最
       適化することである。また、バーチャル・ワークとハイブリッド・ワークの世界をナビゲートするために、従
       業員にガイダンスを与えることが重要であるため、焦点を絞った研修の機会も提供している。例えば、2021年
       には、バーチャル・コラボレーションを向上させるためのツールに関する3.1万以上の講習会を実施した。従
       業員の間では、デジタル・ツールに対する受容度がさらに高まっている。86％は、デジタル・ツールが日々の
       共同作業をサポートしていると感じている（2020年11月のパルス調査と比較して４％増）。
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        しかしながら、シンプルさとデジタル化には、新しい                            組織形態、専門知識及び文化的変化                   も必要としてい
       る。当グループは、顧客中心主義をさらに高めるために、ドイツと米国でチーム・オブ・エキスパート(Team
       of  Experts)のアプローチによる顧客サービスの再編成に取り組んだ。顧客サービスの専門家チームを地理的
       地域ごとに配置することには、２つの大きなメリットがある。１つは、顧客との距離がより近くなること、も
       う１つは、学際的なチームによって、これまでよりも迅速にサポートを提供できるようになることである。し
       かしながら、デジタル時代には、現在及び将来の課題に対応できるような新しいスキルを高める必要がある。
       2021年、当グループは、将来必要とされるスキルをできるだけ多くの従業員に身に付けさせることを目的に、
       「エクスプローラー・ジャーニー(Explorer                       journeys)」という特定の革新的なトピックに取り組むプログラ
       ムをこれまで以上に多く提供した。2021年には、ビッグデータ、デジタル・マーケティング、人工知能、ソフ
       トウェア開発などをテーマとしたプログラムに、約6,000人の社員が申込みをした。当グループは、日々の労
       働生活のなかで自分のペースで進められる学習を定着させることを目的としたユーラーン(Youlearn)イニシア
       チブの導入とともに、当グループの従業員がスキルを向上させるための選択の推進を継続した。さらに、当グ
       ループは、パーシピオ(Percipio)(「学習のネットフリックス(Netflix)」とも呼ばれるインテリジェントな学
       習プラットフォーム)及びコーセラ(Coursera)(一流大学が提供するデジタル上級研修コースのプロバイダー)
       という形で高品質の研修サービスを提供した。2019年第３四半期以降、パーシピオ(Percipio)の登録数が
       180,000件を超えたことは、当グループの努力が価値あるものであったことを示している。最先端の学習環境
       を提供すること及び従業員の健康及び福祉を守ることは、責任ある行動をとる当グループの雇用者としての役
       割の中核にある。当グループのコロナウイルス・ワクチン接種キャンペーンは大変好評で、１回目、２回目、
       そして混合ワクチン接種について合計45,500件の予約が入った。また、当事業年度において、シェアーズ
       トゥーユー(Shares2You)という従業員株式プログラムを通じて、従業員が当社の成功への参加を拡大するため
       の選択肢を導入した。参加するグループ会社の全従業員は、年に一度、ドイツテレコム・アーゲーの株式に投
       資する機会がある。２株購入するごとに１株を無料で提供している。2021年には、36,000人以上の従業員が
       シェアーズトゥーユー(Shares2You)プログラムに参加した。当グループの努力が実を結んでいることは、従業
       員の満足度によって証明されている。ムード(Mood)に関する質問は、先の満足度(Satisfaction)に関する質問
       と同等であり、以前と同様に80％という非常に高いレベルを維持している。
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        同時に、当グループは、持続可能性の原則で当グループの中核事業プロセスを体系的に連携させることによ
       り社会に対する当グループの               責任  を果たしている。#グリーンマゲンタ(#GreenMagenta)という当グループの目
       標は、気候保護及び資源の保全に意義のある貢献を行うために掲げられている。当グループは、2.2百万台を
       超える機器を再生するか又は直接リサイクルに出して引き取ることで、当グループ及び当グループの顧客は、
       積極的に資源保護や気候保護に貢献している。さらに、2020年に、当グループは、パッケージのサステナビリ
       ティ基準を導入し、使い捨てのプラスチックを排除し、リサイクル可能な素材や環境に優しい着色料を採用し
       た。テレコム・ブランド(あるいは「Tブランド」)機器の全ての新製品、また、既に当グループのサプライ
       ヤーから調達するスマートフォン用の新しいパッケージの60％超がこの基準を満たしている。2021年以降、当
       グループの全ユニットの電力要件の100％を再生可能エネルギーで賄ってる。この中で消費される電力に関す
       るネットワークのデータ量に基づき、当グループは、2024年までに２倍のエネルギー効率にする計画である。
       この目標を達成するために、PSTNを含むレガシー・プラットフォームの廃止、3Gから5Gへの切替えなどのより
       効率的な技術への移行、高効率なデータ・センターの利用、AIの導入などを進めている。長期的な観点から
       は、銅線から光ファイバー技術への移行による節約も実現する。これらの施策により、データ量の急増、アク
       ティブなネットワーク・コンポーネントの増加、ネットワークのさらなる高密度化にもかかわらず、2024年ま
       でドイツとヨーロッパで安定した電力消費量を維持することができる。当グループの＃グッドマゲンタ
       (#GoodMagenta)ラベルは、デジタル世界における社会及び社会的な挑戦に対して積極的な貢献を行うプロジェ
       クト、プログラム及びイニシアチブを示すもので、例えば、当グループの市民カレッジ・オンライン(#加わろ
       う－ノー・ヘイト・スピーチ)(civil                   courage     online    (#TAKEPART      – No  hate   speech))     キャンペーン及びデジ
       タル民主主義プロジェクト(digital                   democracy      projects)(dabei-geschichten.telekom.com/en/home/)がこれ
       にあたる。
        リーディング・デジタル・テルコ(Leading                      Digital     Telco)   になるための当グループの戦略は、以下の当グ
       ループの目標に簡潔に表現されている。
        -  当グループは、デジタル・ライフ及びワーク、並びに法人顧客のための生産性向上の実施の点で                                                   リー
         ダー  になりたい。なぜなら、当グループは、リーダーである場合にのみ長期的に                                       成長  して投資家の要求
         を満たすことができるからである。
        -  当グループは、既存の資産やスキルを当グループの中核的な事業だけでなく、新しいデジタル事業モデ
         ル(  マゲンタ・アドバンテージ(Magenta                   Advantage)      )の  開発  にもより良く活用したいと考えている。
        -  当グループの成長領域において鍵となる技術的原動力は、「プラットフォームとしてのテルコ(Telco                                                    as
         a platform)」、すなわち、当グループ及びパートナーによって提供される                                     最高の統合されたネットワー
         ク・インフラ       並びにクラウド・ベースの顧客及びネットワーク・サービスのプラットフォームである。
         この基盤は、光ファイバーと5Gネットワークの構築に向けた当グループの継続的なコミットメントであ
         り、今後もあり続ける。
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        -  当グループは、        財務リソース       を慎重に管理し、当社を全ての意味でシンプルで、デジタルで、機敏なも
         のに  体系的に変革する         ことによって継続的な成長を推進する。
        - 　当グループは、         社会  において責任ある積極的な役割を果たす。当グループは、単に社会的レベルではな
         く政治的レベルにおいてもパートナーであり、当グループは、活動する全ての国のオープンかつ先見的
         な開発を確保するために活動する。
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       グループのマネジメント
        当グループは、価値重視のコーポレート・ガバナンスのコンセプトに取り組んでいる。当グループは、魅力

       的な配当、デレバレッジ、責任ある人員削減並びにポジティブ及び持続可能な顧客体験のための新しい投資の
       ために十分な資金が利用可能となるように、当グループの利害関係者の異なった期待の均衡を取りたいと考え
       ている。
        -  株主  は、投下資本に対して適切かつ確実な利益を期待している。
        -  借入資本の提供者         は、適切な利益及びドイツテレコムの負債の返済能力を期待している。
        -  従業員   は、安全な職場、将来的な展望及び必要とされる人員削減が責任ある方法で行われることを期待
         している。
        - 　「  企業内の起業家        」は、ドイツテレコムの将来的な事業形成並びに顧客のための製品開発、技術革新及
         びサービスの開発を可能にする、十分な投資資金の拠出を期待している。
        -  社会  は、当グループに対して、環境を保護し、公平かつ民主的な共存を促進し、責任を持ってデジタ
         ル・トランスフォーメーションを形成するために最善を尽くすことを期待している。
       財務戦略

        当グループは、2021年５月のキャピタル・マーケッツ・デイ(https://www.telekom.com/en/investor-
       relations/publications/capital-markets-days/capital-markets-day-2021)において、2021年から2024年の
       間の当グループの財務戦略を公表した。ドイツテレコムは引き続き魅力的かつ信頼できる財務戦略を追求す
       る。2024年にかけて、当グループは過去数年から成長予測をさらに加速させたい。
        2021  年から2024年の期間について、当グループの計画は以下の目標レベルに基づいている。
        また、当グループは収益が年間平均１から２％及びEBITDA                              ALが平均３から５％増加すると見込んでいる。







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        当グループの財務戦略における別の部分は、当グループが目標とする財務比率(負債比率(純負債の調整され
       たEBITDAに対する比率)及び自己資本比率)の達成及び少なくとも今後24か月における当グループの満期償還を
       カバーする流動性準備金の確保である。このような明確な発表により、当グループはA-/BBBの格付を維持し、
       キャピタル・マーケットへの圧倒的なアクセスを守りたいと考えている。
        持続可能な株主への配当方針は、関連機関の承認及びその他の法定要件を充足することが必要となってい
       る。2021事業年度から、配当額は、調整済１株当たり利益の40から60％の配当性向に基づいており、下限は有
       配当株式１株当たり0.60ユーロに固定されている。2021事業年度では、有配当株式１株当たり0.64ユーロの配
       当金を提案することを企図している。これは、調整済１株当たり利益の52.46％と同等である。当グループ
       は、このようにして、魅力的な利益還元及び計画的な信頼性の両方を当グループの株主に提供する。過去と同
       様に、2021事業年度の配当も再度、キャピタルゲイン課税を控除することなく支払われる。
        当グループは、株式の買戻しも考慮する。
        今後数年は、資本支出の合計額は高額を維持する予定である。投資の範囲は、ブロードバンド・インフラの
       さらなる展開及び当社の変革を加速させるために用いられる。インフラの構築は、モバイル通信ではLTE及び
       5G標準に、固定ネットワークでは主に当グループの加速された光ファイバーの構築に焦点を当てる予定であ
       る。当該財務戦略は、リーディング・デジタル・テルコ(Leading                                  Digital     Telco)に通じる当グループの変革
       をサポートする。持続的な価値の増加を図るため、当グループは、少なくとも資本コストを稼得することを意
       図している。当グループは、一方では、非流動資産の利用最適化により、他方では、持続可能なベースでの厳
       格なコスト管理及び利益率の高い収益成長を追求することにより、この目標を達成する予定である。
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       業績管理システム
        当グループの戦略目標をより効率的に設定し、達成するため、当グループは、グループ全体の価値重視の業
       績管理アプローチを推進する。当グループは、信頼性及び透明性を確保して成功を評価するため一連の特別な
       業績評価指標を使用する。下記の表及び情報は、当グループの主要な財務及び非財務の業績評価指標の概要を
       示している。
       財務業績評価指標

                              2021年      2020年      2019年      2018年      2017年

     ROCE   (％)

                               4.1      4.6      5.1      4.7      5.8
     営業収益     (十億ユーロ)

                              108.8      101.0      80.5      75.7      74.9
           (1)
                               84.1      78.9      n.a.      n.a.      n.a.
     サービス収益        (十億ユーロ)
     営業利益(損失)(EBIT)           (十億ユーロ)

                               13.1      12.8      9.5      8.0      9.4
                  (2)
                               37.3      35.0      24.7      23.1      n.a.
     EBITDA    AL  (特別要因調整後)         (十億ユーロ)
     １株当たり利益(特別要因調整後)                (ユーロ)

                               1.22      1.20      1.04      0.96      1.28
     フリー・キャッシュ・フロー              AL  (配当金支払
                               8.8      6.3      7.0      6.1     n.a.
                 (2)(3)
     及び周波数帯への投資前)               (十億ユーロ)
     現金設備投資       (周波数帯への投資前)            (十億
                              (18.0)      (17.0)      (13.1)      (12.2)      (12.1)
     ユーロ)
     格付   (スタンダード・アンド・プアーズ、
                            BBB、BBB+      BBB、BBB+        BBB+      BBB+      BBB+
     フィッチ)
     格付   (ムーディーズ)
                               Baa1      Baa1      Baa1      Baa1      Baa1
    注(1)   「サービス収益」の定義は、2020年より前の年度まで、当グループ全体で一様には適用されていなかった。
    　(2)   2018年の比較数値は、IFRS第16号会計基準の導入後、2019年１月１日時点で再定義された重要業績評価指標のため、見
       積りベースで計算された。
    　(3)   ゼロクーポン債への利息支払前及びTモバイルUSにおけるフォワード・ペイヤースワップの終了前(ともに2020年)。
       収  益  性

        当グループは、当グループの持続的な企業価値の成長を当グループの中期目標に組み込み、それをグループ
       全体の独立した主要業績評価指標(KPI)として活用することにした。使用総資本利益率                                            (ROCE)   は、当グループ
       レベルでの重要な業績指標である。ROCEは減価償却費、償却費及び減損損失、そして計算上の税額を差し引い
       た営業損益(税引後営業純利益、NOPAT)と、１年間に投下した資産の平均的価値(営業純資産(NOA))の比率であ
       る。
        当グループの目標は、キャピタル・マーケットの要件とする基準に基づいて借入資本及び株主資本の提供者
       によって当グループに課せられた収益目標を達成する又は上回ることである。当グループは、収益目標の尺度
       として加重平均資本コスト(WACC)を使用している。
        NOPAT   は、損益計算書から導き出される利益指標であり、帰属税の費用を考慮している。NOPATは資本支出を
       含まない。
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        NOA  は、収益を生み出すことに直接寄与する全ての資産を含む。これらは、サービスの提供に必要不可欠で
       ある、連結財政状態計算書の資産欄の全ての項目を含む。これに、売掛金、棚卸資産、並びに買掛金及びその
       他の未払金から計算される経営運転資金が追加される。これに関するリターン目標が存在しないため、「その
       他の引当金」の数値は控除される。
       収　　益

        営業収益     は、当グループの事業活動の価値に対応している。絶対的な営業収益は、当グループが、どれだけ
       当グループの製品及びサービスを市場にて販売することができるかに依存する。営業収益の動向は、当社の成
       功を測定するための非常に大きな指標である。新製品及びサービス並びに追加の販売活動は、営業収益が増加
       しなくては成功したとは言えない。                   サービス収益       はサービスにより生み出された収益(つまり、固定ネット
       ワーク及びモバイル音声通話－着信及び発信－並びにデータ・サービスからの収益)に、ローミング収益、月
       間基本料及びビジター収益並びにICT事業により生み出された収益を加えたものである。サービス収益は、当
       グループにおける成長戦略実施の成功に関する重要な指標であり、実質的に、ドイツテレコムの中心的な活動
       からの高価値な－つまり、予測可能及び/又は経常－収益により構成される。
        連結財務書類に開示される営業収益(収益カテゴリーへの分類を含む。)の、「サービス収益」財務業績評価
       指標への調整は以下の表で示される。
     ( 十億  ユーロ   )

                                                      2021年
     営業収益                                                 108.8

     製品及び商品販売による収益                                                 (19.6)

     他社による当社資産の利用による収益                                                 (4.1)

     サービスの提供による収益                                                  85.1

     +/-  財務業績評価指標としてのサービス収益の調整

                   (1)
                                                      (2.2)
     サービス提供による収益の調整
                     (2)
                                                       0.3
     製品及び商品販売による収益の調整
                         (3)
                                                       0.9
     他社による当社資産の利用による収益の調整
     サービス収益                                                  84.1

     注(1)   「サービス収益」の定義には特に：付加価値サービスからの収益、アプリケーション及び契約サービスからの収益並
        びにその他経常外/変動収益は含まれない。
      (2)  ICT事業関係のハードウェア販売による収益に関連する。
      (3)  主にホールセール事業による収益に関連する(例、アンバンドルされたローカル・ループ(ULL)及び共同スペース関
        連)。
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        当グループは、        調整されたEBITDA          AL 、すなわち使用権資産の減価償却、認識されたリース負債の支払利息
       及び特別要因のために調整されたEBITDAに基づき、営業収益の業績を測定している。またEBITDAは無形資産、
       有形固定資産及び使用権資産における、減価償却費、償却費及び減損損失前の                                        EBIT  (営業利益/損失)として計
       算される。どちらの測定基準も各事業分野の短期的な業績及び成功を表している。特別要因は、事業情報の表
       示に影響を及ぼし、業績評価指標の従前の年度の対応する値との比較をさらに難しくする。このため、当グ
       ループは透明性を確保するため、業績評価指標を調整している。この調整を行わない場合は、将来の収益展開
       について、限られた範囲でしか述べることができない。さらに調整前EBIT/EBITDA                                          ALを業績評価指標に含める
       ということは、特別要因も考慮に入れることを意味する。これにより、費用について総合的な視野がもたらさ
       れる。これらの絶対的な指標に加えて、当グループでは、EBIT及びEBITDA                                       ALのマージンも使い、これらの指
       標値が営業収益とどのように関連するのかを示している。これによって、規模の異なる利益生成単位の収益能
       力の比較が可能となる。
        特別要因による調整後のEBITDA                 AL、EBIT及び純利益/損失についての当該計算については、「グループにお
       ける事業の動向」の項を参照のこと。
        調整済１株当たり利益           は、調整された当期純利益を、ドイツテレコムアーゲーが保有する自己株式の加重平
       均株式数を控除して算定される、全ての発行済普通株式の時間加重株式数で割ることにより算出される。
       財務の柔軟性

        フリー・キャッシュ・フロー                AL ( 配当金支払及び周波数帯への投資前)は、営業活動より生じた純現金か
       ら、無形資産(のれんを除く。)及び有形固定資産への投資に支出された純現金並びにリース負債(TモバイルUS
       におけるファイナンス・リースを除く。)の返済額の主要部分を差し引いたものとして計算される。フリー・
       キャッシュ・フロー           ALは、借入資本及び株主資本の提供者にとっての重要な尺度である。フリー・キャッ
       シュ・フローは、当グループの今後の成長ポテンシャル(有機的成長を生み出す力、配当金支払能力及び債務
       返済能力)を示している。
        現金設備投資       ( 周波数帯への投資前)とは、無形資産(のれんを除く。)及び有形固定資産に対する投資額であ
       り、フリー・キャッシュ・フローの支出額に相関する。
        格付  は、統一基準による、債務証券及びそれらの発行者の信用性についての分析又は分類である。格付機関
       による信用性の評価はキャピタル・マーケット及び国際金融市場へのアクセス並びに借換コストに影響を及ぼ
       す。当グループの財務方針として、格付の目標幅が定められている。当グループは、A-からBBB(スタンダー
       ド・アンド・プアーズ、フィッチ)又はA3からBaa2(ムーディーズ)の間の格付であれば、必要な資金調達のた
       めのキャピタル・マーケットへの参加条件を本質的に備えるものであると考えている。
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     非財務   業績評価指標
                                2021年     2020年     2019年     2018年     2017年

            *
                                 73.4     72.2     67.3     67.7     68.6
     顧客満足度      (TRI  M指数)
                         (1)
                                  77     4.0     4.0     4.1     4.1
     従業員満足度       (エンゲージメント・スコア)
                (2)(3)
                                13,323     12,843      9,324     9,224     8,943
     エネルギー消費量         (GWh)
                       (3)(4)
                                 247    2,512     1,797     2,354     2,896
     CO 排出量(スコープ１及び２)             (ktCO   e)
      2                2
     固定ネットワーク及びモバイル顧客

               (5)
                                248.2     241.5     184.0     178.4     168.4
     モバイル顧客       (百万)
     固定ネットワーク回線           (百万)

                                 26.1     27.4     27.5     27.9     27.9
              (6)(7)
                                 21.6     21.7     21.0     20.2     18.9
     ブロードバンド顧客            (百万)
     システムズ・ソリューションズ

                      (8)
                                4,174     4,564     4,740     6,776     5,241
     オーダー・エントリー           (百万ユーロ)
     注(1)   エンゲージメント・スコアは、2021年、2019年及び2017年に実施された従業員調査に基づき決定された。2021年、当
        グループはエンゲージメント・スコアの１から５までの尺度から(従前は「コミットメント指数」)、０から100までの
        尺度に変更した。
      (2)  エネルギー消費量、主に：電気、燃料、その他化石燃料、建物のための地域暖房。
      (3)  従前の年度(2017年から2020年)の情報は、限定的な保証業務の形式で検討された、該当する年度の非財務書類から取
        得された。この情報は、ドイツテレコムの連結財務書類及び結合された経営報告書の法定監査の一部ではなかった。
      (4)  温室効果ガスプロトコルの市場ベースの方法により算出された。
      (5)  TモバイルUSホールセール顧客を含む。
      (6)  ホールセールを除く。
      (7)  2018年第２四半期以降、当グループは、技術的な観点によりブロードバンド回線数の報告を行っていない。その代わ
        り、ブロードバンド顧客数を報告している。2017年の数値は、遡及的に調整された。
      (8)  2019事業年度のオーダー・エントリーは、B2B電気通信事業の再編成に関連し、遡及的に調整された。
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        当グループは、顧客に満足してもらいたい、さらに喜んでもらいたいと考えている。なぜなら、満足した顧
       客は当社の成功のための乗数の役割を果たすからである。責任あるサービス指向の会社として、当社にとって
       顧客のニーズ及び意見は非常に重要であり、当グループは長期間彼らに当グループの顧客であり続けて欲しい
                                       *
       と考えている。このため、当社では、世界的に認められたTRI                                 M手法を用いて        顧客定着度/満足度          を測ってい
                       *
       る。体系的な調査の結果は、               TRI  M指数   として知られる指標によって表される。当社営業事業における顧客定
       着度/満足度の意義を強調するため、取締役及び権利を有するマネージャーの業績も現在、長期変動報酬(長期
       的インセンティブ・プラン)により追跡され、動機づけられている。このKPIは、４つの目標条件のうちの１つ
       として、2010年以降変動報酬Ⅱ及び2015年に発表され、取締役会が2021年以降参加している長期的インセン
       ティブ・プランに関係するようになっている。それぞれの事業法人(TモバイルUSを除く。)について算定され
         *               *
       たTRI   M指数   を、グループ全体のTRI            M価値合計を構成する総収益に占めるそれぞれの法人の割合の概数とみな
       す。これにより、取締役及び権利を有するマネージャーは、グループ全体において、顧客定着度/満足度の発
       展から利益を享受することが可能になる。
        顧客満足度のさらなる情報については、「グループ戦略」の項を参照のこと。
        当社の従業員は、当社のさらなる発展に寄与し、当社との一体感を得たいと考えている。当社は、従業員と
       の開かれた対話及び生産的な交流を追求したいと考えている。新しい働き方モデル及び最新のコミュニケー
       ションの選択肢並びに通常の従業員調査がその実現を支援する。当グループ全体(TモバイルUSを除く。)にお
       ける  従業員満足度       を調査するための最も重要なフィードバックの手法には、通常の従業員調査及び１年に２回
       実施される意識調査が含まれる。当社では、                       エンゲージメント・スコア              を用いて従業員満足度に関する業績評
       価指標を測る。このスコアは、直近の従業員調査の結果から算出される。アンケート及び測定モデルは、2021
       年の従業員調査を背景に検討され、フィードバック及び最新の調査結果に基づき更新された。この過程の一環
       として、当グループはエンゲージメント・スコア(従前は「コミットメント指数」)に使用される尺度を、以前
       使用していた１から５の代わりに、１から100に変更した。
        当社の成功における従業員満足度の主要な意義に照らして、取締役及び権利を有するマネージャーの業績は
       現在、長期変動報酬(長期的インセンティブ・プラン)により追跡され、動機づけられている。従業員のフィー
       ドバックは４つの目標条件のうちの１つとして、2010年以降変動報酬Ⅱ及び2015年に発表され、2021年以降取
       締役会が参加している長期的インセンティブ・プランに関係するようになっている。これにより、取締役及び
       権利を有するマネージャーは、グループ全体において、従業員満足度の発展から利益を享受することが可能に
       なる。
        従業員満足度のさらなる情報については、「第２                          企業の概況－５         従業員の状況－従業員」の項を参照のこ
       と。
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        気候変動及び環境破壊は、世界の存続に関わる脅威である。したがって企業は、そのエネルギー及び資源効
       率を大幅に高め、絶対的なエネルギー消費量を制限しなくてはならない。この問題は、情報通信技術(ICT)プ
       ロバイダーにとってさらに関連が深いものとなっている。一般的に、ICTセクターが電気通信ネットワークを
       構築し続ける一方で、少なくとも中期的に基本的消費量を安定的に保ち、むしろ将来的にそれを減らし続けて
       いくことが期待されている。20年超の間、ドイツテレコムは環境、社会及びガバナンス(ESG)データ並びに業
       績評価指標を記録しており、当グループのCR業績を測定及び管理するための基礎とする、当グループ全体の
       ESG  KPIsを算出するために何よりも使用されている。非財務業績評価指標の                                    エネルギー消費量         は、当グループ
       の実際の事業モデルの運営に関連して消費されるエネルギーの記録である。当グループは、エネルギー消費量
       を少なくとも安定的に保つため、中期目標に関する進捗を定期的に監視し、必要な場合は調整をすることがで
       きる。このため、当グループは、全ての資源からのエネルギーを節約するための対策及びプログラムに投資し
       ている。同時に、この目標により、当グループが将来的なインフラのため、どのように最適化及び革新してい
       くかが影響され、革新的な技術要素の使用が必要とされる。当グループは、資源を保全し気候を保護するため
       のその責任を果たすため、事業活動の一環で発生する                            CO  排出量を減らすことを目標にした様々なイニシアチ
                                   2
       ブも実施している。これらのイニシアチブには、100％グリーン電力使用の持続、当グループの建物内におけ
       る電力消費量の最適化及び当グループの車両を化石燃料からゼロ又は低排出ガスの電源に徐々に移行すること
       が含まれている。当グループはこの点についての進捗を                             CO  排出量   ( スコープ１及び２)非財務業績評価指標に
                                     2
       基づき測定している。これらの２つのESG目標の重要な意義に鑑みて、2021年以降取締役の業績も年間変動報
       酬により追跡され、動機づけられている。
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        世界中で電気通信及び情報技術を提供する主導的なプロバイダーの１つとして、当グループの発展及びそれ
       に伴う財務業績評価指標もまた、                 顧客数   の展開と密接に結びついている。したがって、顧客の獲得及び維持が
       当社の成功にとって不可欠である。事業セグメントの事業活動毎の顧客数の展開を数える方法は複数あるが、
       当グループは、各セグメントの活動により、モバイル顧客数及び/又はブロードバンド顧客数並びに固定ネッ
       トワーク回線数を数える。
        当グループのシステムズ・ソリューションズ事業セグメントにおいては、                                      オーダー・エントリー           を非財務業
       績評価指標として用いる。オーダー・エントリーを本事業年度に受けた顧客注文から生じる金額の合計と定義
       して算出する。長期契約のオーダー・エントリーは、当グループにとって、潜在的収益力を予測するために非
       常に重要である。言い換えれば、オーダー・エントリーは、計画に高い信頼性を与える指標である。
       コロナウイルスパンデミックの当グループの事業及び重要な業績評価指標への影響

        2021  年、世界経済はコロナウイルス危機から回復したが、経済開発は依然としてその余波の影響を受けてい
       る。コロナウイルスパンデミックは、当グループの複数の事業分野における事業活動及び財務業績評価指標に
       影響し、収益及び利益に影響を及ぼした。例えば、一時的な旅行制限の結果、当グループの事業セグメントに
       おけるローミング及びビジター収益は減少し、端末機器事業は、一時的な店舗閉鎖の痛みを経験した。同時
       に、当グループは、ハイブリッドワークの結果、モバイル通信及び固定ネットワークの両方で、音声通話量の
       増加並びにモバイルデータの需要増加を記録した。
        当グループの非財務業績評価指標により、当事業年度にコロナウイルスパンデミックが、我々の協力方法を
       形成する影響を及ぼしたことも明らかになった。ここ数か月の経験を生かして、積極的な対策を導入すること
       に成功し、それは、当グループの従業員の顕著な業績及び記録的な水準の従業員満足度(エンゲージメント・
       スコア)に反映されている。当グループの顧客数は、当事業年度、店舗の再開による利益を得た。それは、コ
       ロナウイルスにより前年度及び2021年度初頭に一時的な閉鎖が課された後であった。これは、当グループの事
       業セグメントにおける顧客数の進展に反映されている。
        これまでの経験に基づき、コロナウイルスパンデミックは、今後限られた範囲のみで当グループの事業に影
       響を及ぼすと予想される。
       経済環境

       マクロ   経済  の動向

        2021年に世界経済はコロナウイルスに起因する危機から回復したが、経済動向には依然としてその影響が感
       じられる。新規感染数の減少及びワクチン接種の展開の急速な進展は、2021年春に先進国経済における消費支
       出の大幅な拡大につながった。これにもかかわらず、2021年当初に現れ始めた配送及び能力のボトルネック
       は、グローバル価値連鎖の混乱及び多くの国における工業生産の減速につながった。世界的な需要の増加は、
       供給サイドでの配送の制約と相まって生産者物価及び消費者物価の劇的な上昇を生み出している。
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        国際通貨基金(IMF)は、2021年の世界経済の生産が5.9％増加すると予想している。当グループの中核市場の
       経済もコロナウイルスパンデミックの影響から回復した。ドイツのGDPは対前年比で2.7％増加したが、配送の
       ボトルネック、供給不足及び感染の新たな流行のために、成長は2021年末に向けて大きく鈍化した。生産者物
       価の上昇、配送のボトルネック及び消費支出の増加は、2021年下半期に世界の多くの地域で急激なインフレを
       もたらした。
        事業の状況及び見通しに基づいて算定されているBitkom-ifo-Digitalindexは、2021年上半期に大幅に上昇
       したが、その後下半期にやや低下した。ICT分野における事業環境は、全体的な経済と比較して、相対的に活
       況を維持している。
        米国では、経済が当事業年度に5.7％成長し、既に2021年第２四半期にはパンデミック前の水準に戻った。
       消費支出の大幅な増加がこの成長の主な要因だった。米国労働市場は2021年にコロナウイルスに起因する不振
       から回復したが、失業率は危機前より高い水準にとどまった。配送のボトルネック、エネルギー価格の上昇及
       び家賃の上昇を主因として、2021年に消費者物価は対前年比で急激に上昇した。経済活動の拡大に対応し、米
       国連邦準備理事会は、2021年末に債券購入を減額し、近い将来の利上げを示唆した。いくつかの国でコロナウ
       イルスの新規感染数が増加したにもかかわらず、当グループのヨーロッパ事業セグメントに関わる各国経済も
       経済生産の大幅な成長及び失業率の低下を記録した。ハンガリー、チェコ共和国及びポーランドの中央銀行は
       インフレの上昇を抑制する努力の一環として金利を引き上げた。
        当グループにとって最も重要な市場のGDP成長率のトレンド及び失業率/非雇用率(non-employment                                                    rate)
       は、以下の表の通りである。ドイツの失業率及びその他諸国の非雇用率はILOの基準に沿って表示されてい
       る。
                               2021年の       2019年の       2020年の       2021年の

                2019年のGDP        2020年のGDP
                               GDP予測      失業率/非雇       失業率/非雇       失業率/非雇
                (対2018年)        (対2019年)
                               (対2020年)         用率       用率      用率予測
                 (％)        (％)
                                (％)       (％)       (％)       (％)
    ド  イ  ツ
                    1.1      (4.6)        2.7       5.0       5.9       5.7
    米　　国                2.3      (3.4)        5.7       3.7       7.7       5.5
    ギリシャ                1.8      (9.0)        7.1       17.9       17.6       15.3
    ルーマニア                4.2      (3.7)        7.0       3.9       5.0       5.0
    ハンガリー                4.6      (4.7)        7.4       3.3       4.1       4.1
    ポーランド                4.7      (2.5)        4.9       3.3       3.2       3.3
    チェコ共和国                3.0      (5.8)        3.0       2.0       2.6       2.7
    クロアチア                3.5      (8.1)        8.1       6.6       7.5       6.7
    オランダ                2.0      (3.8)        4.0       3.4       3.8       3.5
    スロバキア                2.6      (4.4)        3.8       5.8       6.7       6.8
    オーストリア                1.5      (6.7)        4.4       4.8       6.0       5.0
      (出典)    ユーロスタット(Eurostat)、欧州委員会、各国当局。2022年１月最終改訂
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       電気通信     市場
        固定及びモバイル・ネットワークにおける高速ブロードバンドの需要は依然として高い。アナリシス・メイ
       ソン(Analysys        Mason)の推定によると、世界の固定ネットワークにおけるデータ通信量は、2021年に25％増加
       し、モバイル・データ通信量は37％増加した。特に、コロナウイルスパンデミックは、デジタル・トランス
       フォーメーションにおいて、強靱で高性能のブロードバンド・インフラが果たしている基本的な役割を痛感さ
       せた。多くの国が野心的な構築目標を発表した。2021年３月、欧州委員会は、2030年までに欧州連合(EU)内の
       全世帯がギガビット容量の回線を保有し、全ての人口密集地域を5Gでカバーするという、新しい接続目標を発
       表した。ボストン・コンサルティング・グループ(Boston                              Consulting      Group)の調査によると、この目標を実
       現するためには、総額3,000億ユーロの投資が必要になる。
        また、デジタル化及びブロードバンド・インフラはコロナウイルスに関連する景気刺激策の主な要素であ
       る。2021年２月、次世代EU(NextGenerationEU)復興計画の重要な柱として、6,725億ユーロが配分される、復
       興・強靱化ファシリティ(Recovery                  and  Resilience      Facility)の創設がEU内で合意に達した。加盟国に投入さ
       れる資金の少なくとも20％はデジタルへの移行に向けた計画に振り向けられる。ブロードバンドの構築及びデ
       ジタル・トランスフォーメーションを支援するために、国レベルでさらに多くの資金提供イニシアチブが立ち
       上げられた。例えば、2021年11月、米国議会は包括的インフラ補助金プログラムを可決したが、これはブロー
       ドバンド・インフラの展開に650億米ドル提供し、ブロードバンド・サービスに対する需要を促進することを
       目指している。
        電気通信業界は依然として激しい競争によって特徴付けられている。消費者にとっては、多岐にわたる商品
       から選択できるという恩恵がある。固定ネットワークにおいて、既存の電気通信会社は、ケーブル・ネット
       ワーク事業者、市内ネットワーク事業者及び主に規制対象のホールセール製品を利用する再販業者と激しく競
       合している。金融投資家は、地域内及び地域間における光ファイバー・ネットワークの構築にますます資金を
       提供している。その上、オーバー・ザ・トップ(OTT)通信サービスを提供するインターネット会社が、さらに
       競争圧力を強めている。また、３～４のモバイル通信事業者が自前のネットワーク・インフラを用いて当グ
       ループの各市場で運営している。それに加えて、仮想移動体通信事業者(MVNO)が従来のモバイル・ネットワー
       ク事業者のネットワーク・インフラを利用して、多くの市場で地位を確立しつつあると当グループは考えてい
       る。
       ド  イ  ツ

        2021年12月に発行された連邦ネットワーク庁(Bundesnetzagentur)の活動報告において、同庁は、コロナウ
       イルスパンデミックの悪影響に続く経済回復の最初の兆候に主に支えられ、ドイツでは電気通信サービス、有
       料テレビ及びITサービスからの収益が当事業年度に対前年比で増加したと報告した。収益の増加は、主として
       モバイル電気通信サービスの成長による。テレビを含む固定ネットワーク・サービスからの収益も、それより
       低い率ではあったが、増加した。
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        連邦ネットワーク庁(Bundesnetzagentur)によると、ドイツにおけるブロードバンド回線の数は2021年上半
       期末までに0.8％増加し、36.5百万に達した。2022年については、アナリシス・メイソン(Analysys                                                    Mason)
       は、ブロードバンド回線数はさらに2.2％成長すると予測している。高帯域の回線が、ケーブル・ネットワー
       ク及びVDSL/ベクタリング・ネットワークにおいて、ますます販売されるようになっている。この分野におけ
       るサービスは、光ファイバー回線及び技術革新的なハイブリッド接続技術に支えられている。ドイツにおける
       高帯域の可用性並びに選択の豊富なHDコンテンツ及びビデオ・オンデマンド・サービスが、IPTV事業における
       顧客の増加を促している。プロバイダーは、ブロードバンド製品及びトリプル・プレイ・バンドル(電話、ブ
       ロードバンド回線及びテレビ・サービスから成る。)による顧客当たり収益の上昇に加え、顧客数の増加に牽
       引されてブロードバンド収益の成長を記録した。固定ネットワーク及びモバイル・サービスから成る収束製品
       (convergent       product)バンドル(FMC)の趨勢も継続した。
        主として、54％成長した(出所：アナリシス・メイソン(Analysys                                  Mason))データ使用の継続的な拡大に牽引
       され、ドイツのモバイル通信市場におけるサービス収益は、2020年と比較してわずかに増加した。高価値の料
       金プラン及び機器に対するこの追加需要は、海外旅行の低迷、さらに規制の効果並びに持続的な高水準の価格
       圧力及び激烈な競争のために国際ローミングが低下したことを背景とした収益の減少を相殺した。モバイル・
       データの利用は、モバイル・ビデオ・アプリなどの製品の利用増加を背景として、引き続き好調に増加してい
       る。次世代5Gモバイル・テクノロジーの可用性も2021年に急速に拡大した。音声及びデータ料金プランの割合
       は安定的に上昇している。従来の音声及びテキスト・メッセージング・サービスは、ますます、ワッツアップ
       (WhatsApp)のような無料のIPメッセージング・サービス及びフェイスブック(Facebook)のようなソーシャル・
       ネットワークによって置き換えられている。スマートフォン及びタブレットなどのコネクテッド製品に加え、
       腕時計及びフィットネス・トラッカーなどその他のコネクテッド・ウェアラブル機器の人気がこれまで以上に
       高まっており、高速モバイル・ブロードバンド、料金プラン・ポートフォリオにおける大容量のデータ及び追
       加のSIMカードへの需要を増加させている。
        デジタル化は急速に進展しており、その結果、マシーン及び製造施設をネットワーク化して、価値連鎖をよ
       り効率の良いものとするために、さらに多くのコネクティビティへの産業の需要も高まっている。これらの需
       要を充足するためには、広範なIT及びクラウド・ソリューション並びにM2M通信に対するインテリジェントな
       アプローチが必要である。
       米　　国

        米国では、継続的なコロナウイルスパンデミックは、固定及びモバイル・サービスの両方においてブロード
       バンド・サービスに対する持続的需要につながってきた。小売分野におけるブロードバンドの採用は、消費
       者、学校及び図書館に向けたパンデミック関連の100億米ドル超の資金供給から恩恵を受けた。また、パンデ
       ミックはデジタル・サービスの採用を加速させ、エンタープライズICTサービスに対する需要の増加につな
       がった。
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        増大する需要に対応するため、事業者は、都市、郊外で、また次第に地方においても固定及びモバイル両方
       のネットワークに多額の投資を行っている。インフラ拡大の一環として、電気通信プロバイダーは、光ファイ
       バー・ネットワークに多額の投資を行う計画を発表した。AT&Tは、90超の大都市圏にわたって３百万の顧客所
       在地を追加することによって光ファイバーの到達範囲の拡大を計画していることを2021年初めに発表してい
       る。ベライゾン(Verizon)もまた、小規模プロバイダーと同様に、ファイバーの展開を継続することを計画し
       ている。固定回線プロバイダーのフロンティア(Frontier)は、2025年までに10百万の家屋建物をカバーするこ
       とを目指しており、当初計画の６百万から引き上げた。同様に、2021年、地域プロバイダーのウインドスト
       リーム(Windstream)は、家屋建物に向けたファイバー(FTTP)の展開に向けたプログラムを開始した。
        ワイヤレス・プロバイダーも、米国において5Gネットワークの展開に多額の投資を継続してきた。AT&T、T
       モバイルUS及びベライゾン(Verizon)の全国的モバイル事業者３社はいずれも米国全土での5Gワイヤレス接続
       を標榜している。2021年末時点で、TモバイルUSは、自身の5Gネットワークが600MHz帯域で310百万人、2.5GHz
       帯域及びミリメートル波(mm波)周波数帯のウルトラ・キャパシティ5G(Ultra                                       Capacity     5G)で210百万人超をカ
       バーしたと発表した。AT&Tは、2021年７月に、自身の5Gネットワークが米国全土で250百万人超をカバーした
       と発表した。ベライゾン(Verizon)のローバンド・モバイル5Gサービスは米国で230百万人超をカバーしてい
       る。また、事業者は、既存のケーブル事業者及びインターネット・サービス・プロバイダー(ISP)と競って、
       かつ、従来のブロードバンド接続が利用可能でない場所で、固定ワイヤレス・サービスをますます提供してい
       る。大規模プロバイダーの中で、特にベライゾン(Verizon)及びTモバイルUSは5G固定ワイヤレスに投資してお
       り、TモバイルUSのサービスは全国で30百万超の世帯が利用可能になっており、ベライゾン(Verizon)のサービ
       スは米国全土で62の都市で利用可能になっている。自身の5Gネットワークの建設を継続しているディッシュ
       (DISH)から、設備に基づく競争が新たにいどまれる可能性がある。米国連邦通信委員会(FCC)が定めた義務
       は、米国人口の少なくとも20％に5Gブロードバンド・サービスを提供し、2022年６月14日までに中核のネット
       ワークを展開することをディッシュ(DISH)に求めている。FCCは、3.5GHz帯域及び3.7GHz帯域のライセンスを
       含む、5G展開のための周波数帯の配分を継続している。3.45から3.55GHz帯域における100MHz周波数帯の新た
       な競売が2021年10月初めに開始され、2022年１月末に完了した。2.5から2.7GHz帯域における周波数帯のさら
       なる競売が2022年に実施されると予想されている。
        米国におけるインフラの拡大は、今後数年間の追加的な政府補助金プログラムから恩恵を受けるであろう。
       これには地方デジタル機会基金(Rural                    Digital     Opportunity       Fund)(RDOF)が含まれる。FCCは、今後10年間に
       米国のブロードバンドの未整備な地域及び整備が不十分な地域におけるブロードバンド・インフラの展開に向
       けて204億米ドルを提供することを計画している。第１フェーズの競売は2020年９月に完了し、未整備地域に
       おける構築支援に92億米ドルを提供する。第２フェーズの競売の予定はまだ決定されていない。追加の支援は
       2021年９月に米国議会で可決された法律によって配分された650億米ドルの金額となる。議会はブロードバン
       ドのインフラ、地図作成及び導入を支援するため、州に対する補助金に配分される、424.5億米ドルの支出を
       承認した。ブロードバンドの導入をより手ごろな価格にするために142億米ドルがさらに使用される。デジタ
       ルの公平性及び包摂プログラムに27.5億米ドルが配分される。
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       ヨーロッパ
        当事業年度初めに、当グループのヨーロッパ・セグメントにおける従来の電気通信市場は、特にコロナウイ
       ルスパンデミックによる影響を受け、その影響の中でも旅行制限のためにモバイル・ローミング収益が対前年
       比で減少する結果となった。当グループが存在する諸国における、当年度全般にわたる全面的・部分的なロッ
       クダウンにより、店舗の一時休業や、その他の措置が行われた。一般の生活は、大幅にオンラインへと移行
       し、これに伴うブロードバンド及びテレビ・サービスの需要増加を促した。アナリシス・メイソン(Analysys
       Mason)によると、固定ネットワーク事業(システムズ・ソリューションズ事業を除く。)はこの傾向を反映して
       小幅に拡大し、音声電話からの収益減少を補うことができた。モバイル事業も前年よりわずかに改善し、収益
       も全体的に対前年比で増加した。
        当グループが存在するヨーロッパ諸国における市場プレーヤーは、当事業年度には、コロナウイルス危機発
       生前にみられた水準に匹敵する水準で合併買収活動を継続してきた。例えば、ギリシャでは、ユナイテッド・
       グループ(United         Group)がフォースネット(Forthnet)/ノバ(Nova)を買収し、2022年上半期にはウインド・ヘ
       ラス(Wind      Hellas)も買収すると予想されている。ポーランドでは、イリアド・グループ(Iliad                                           Group)がプレ
       イ(Play)を買収し、2022年上半期にはUPC                      PLを買収すると予想されている。ハンガリーでは、ディジ(Digi)
       が、ハンガリーの固定ネットワーク、モバイル及び有料テレビ事業をハンガリーのICTグループである4iGに売
       却する計画を発表した。ルーマニアでは、オレンジ(Orange)が、OTEのテレコム・ルーマニア(Telekom
       Romania)に対する54％の持分を2021年９月30日付で取得した。市場での周波数帯ライセンスの取得に関連する
       活動は当事業年度は抑制された。しかし、基地局事業の活動ペースは上向いた。例えば、ポーランド企業のプ
       レイ(Play)及びポルコムテル(Polkomtel)の両方が基地局事業に関してセルネックス(Cellnex)と合意した。
        固定ネットワーク及びモバイル・サービスから成る収束バンドル・サービス(FMC)は当グループの市場にお
       いて地位を確立し、一貫して高成長率を達成している。一方で、ギリシャ又はクロアチアなど特定のヨーロッ
       パ市場でのさらなる買収、他方で、ベルギーのプロキシマス(Proximus)などの特定の対象グループに対応する
       既存の小売サービス及び当グループの各国企業(national                              company)におけるマゲンタ・ワン(MagentaOne)など
       の革新的で優位性のあるバンドルのさらなる発展に支えられ、FMC顧客数及び収益が対前年比で増加すると、
       アナリシス・メイソン(Analysys                 Mason)は予想している。これらの統合された便利なパッケージは、当グルー
       プの企業において継続的に力強く成長し、しばしば、大多数の消費者に対処し、それが顧客満足度、解約率及
       び収益成長にプラスの影響を与えている。
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        当グループのヨーロッパ事業セグメントが存在する市場においては、ネットフリックス(Netflix)やプライ
       ム・ビデオ(Prime          Video)といったサブスクリプション・ベースのストリーミング・サービスが従来の有料テ
       レビに置き換わる可能性は依然として極めて限定的である。アナリシス・メイソン(Analysys                                                Mason)は、その
       シェアをわずかに約10％としている。これは以下の２つの効果によるものである。第１に、これらのサービス
       の価格は現地の購買力に適合していない(又はごく限定的にしか適合していない。)。すなわち、価格水準が国
       際的に概ね同一となっている。第２に、ディズニー・プラス(Disney+)のように、成功するサービスは、当グ
       ループの市場の大半では利用できない、又は一部の言語での現地化コンテンツしか提供されていないため、小
       さい割合の人々へのアピールに限定されている。それにもかかわらず、当グループの市場において発展が継続
       する、このビジネス・モデルの魅力は、対前年比のトレンドによって証明されている。アナリシス・メイソン
       (Analysys      Mason)によれば、ヨーロッパにおけるストリーミング・サービスによる収益及び顧客ベースの両方
       が大きく成長した。
        当グループのヨーロッパにおけるB2Bの運用は２年続けてパンデミックの影響を受けた。2021年上半期は
       ロックダウン及び大規模な制限が支配的だったが、同年下半期には配送のボトルネック及び供給不足が起き、
       非常に数多くの産業に不透明感をもたらした。ヨーロッパでの事業の成功は、今では他の大陸に対する高い依
       存度及び信頼できる物流の必要性を明確に示している。これは、警戒措置として、投資の一部が次年度へ先送
       りされることにつながった。こういった状況にかかわらず、モバイル・ワーキングやモバイル・コラボレー
       ションへのソリューション、ビデオ会議システムへのソリューション及びクラウド又はIoTの世界における費
       用効率のより高いシステム環境に対するソリューションの需要は2021年に増加した。事実上、全てのヨーロッ
       パ市場において、公共セクターの従業員はモバイル・ワーキング用の機器を支給された。大企業も、自社のシ
       ステム環境が時代遅れにならないように、例えばマイクロソフト・アジュール(Microsoft                                               Azure)及び同様の
       ソリューションによって、2021年の傾向に追随した。多数の中小企業は、データ・バックアップのプロセスの
       デジタル化及びオンライン・マーケティング及びウェブ店舗を通じたデジタル経済における存在感の引上げを
       始めた。
       システムズ・ソリューションズ

        当グループのシステムズ・ソリューションズ事業セグメントとTシステムズのブランドが取り組むことがで
       きる、当グループの中核市場である西ヨーロッパでの情報技術(IT)産業における取引高は、当事業年度におい
       て4.3％増加し、1,570億ユーロとなった。世界的なパンデミックは、IT顧客の支出に好影響を及ぼした。多く
       の企業はデジタル化プロジェクトを立ち上げた。例えば、事実上、全ての産業で従業員がリモートで仕事がで
       きるように自宅ワークステーションが設けられた。
        ドイツにおいて、ITサービスに関しては、パブリック・クラウドサービス及びサイバーセキュリティ・サー
       ビスの需要がさらに伸び、かつデジタル化(インダストリー4.0(Industry                                      4.0)を含む。)及びマシーン間通信
       (M2M)の重要性も高まっている。Tシステムズが取り組んでいるセキュリティ市場は2021年に11.9％拡大した。
       ヘルス分野も好調に発展し、遠隔医療やヘルスケア・クラウドを含む領域で２桁の成長率を記録した。反対
       に、従来のインフラ、プロジェクト事業、及びエスエイピー(SAP)サービスの市場セグメントにおいては、需
       要の成長が低下した。
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        当グループのシステムズ・ソリューションズ事業セグメントの全てのサブ市場において、競争及び価格圧力
       が継続した。これは、一方では従来のITサービス事業におけるIBM、アトス(Atos)及びキャップジェミニ
       (Capgemini)などの競合会社によるものであり、他方ではアマゾン・ウェブ・サービス(Amazon                                                      Web
       Services)、マイクロソフト(Microsoft)及びグーグル(Google)などのクラウド・プロバイダーによるもので
       あった。価格は、主にオフショア・サービスを提供するプロバイダー(例：タタ・コンサルタンシー・サービ
       シズ(Tata      Consultancy       Services)、インフォシス(Infosys)、ウィプロ(Wipro))によってさらに低下してい
       る。
       グループ開発

        当グループのグループ開発事業セグメントの環境の大部分は、当グループの企業であるTモバイル・ネザー
       ランド(T     ‑ Mobile    Netherlands)、ドイツ・フンクトゥルム(Deutsche                          Funkturm)(DFMG)及びオーストリアのマ
       ゲンタ・テレコム・インフラ(Magenta                    Telekom     Infra)(MTI)が提供する市場によって独占されている。
        Tモバイル・ネザーランド(T              ‑ Mobile    Netherlands)が提供するオランダのモバイル通信市場は、高い価格圧
       力及び競争圧力によって引き続き特徴付けられた。オランダは、固定ネットワークとモバイル製品の収束サー
       ビス(FMC)へのバンドルにおいて、ヨーロッパのほとんどの諸国に先行している。固定ネットワーク事業にお
       けるKPN及びボーダフォンジゴー(VodafoneZiggo)の支配が、FMCに向かう傾向によって、モバイル製品の価格
       設定に対する圧力を高めていた。
        DFMGは、ドイツにおけるモバイル通信及び放送向けのパッシブ無線インフラの最大規模のプロバイダーであ
       る。コロナウイルスパンデミックにもかかわらず、市場においては、2021事業年度に再びセル・サイトへの需
       要が拡大した。これは、一方では、ネットワーク事業者がカバレッジの差を埋めるための計画をしている事実
       があり、他方では、モバイル・ネットワーク密度をさらに高めることを要求するモバイル・データ・サービス
       への需要が高まっている事実があるからである。
        MTIは、オーストリアにおけるモバイル通信及び放送向けのパッシブ無線インフラの第２位の規模のプロバ
       イダーである。モバイル・データ・サービスに対する需要の拡大及びネットワーク・プロバイダーによるカバ
       レッジ義務の達成に牽引され、2021年を通じてオーストリア市場の高密度化は継続した。
       主要な規制上の決定

        当グループの事業活動は、その大部分が、各国、ヨーロッパ及び米国の規制の対象となっており、この規制
       は、特にヨーロッパにおける当グループのプロダクト・デザイン及び価格設定に介入する広範な権力と関連し
       ている。2021年において、当グループは、当グループのモバイル及び固定ネットワーク事業において再び広範
       な規制の対象となった。
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       規　　制
        コミットメント契約が発効。               テレフォニカ(Telefónica)及びボーダフォン(Vodafone)との固定ネットワーク
       における長期的な協力に関する契約を、2020年第４四半期に延長した。これは「コンティンジェント・モデル
       (contingent       model)」として知られてきた、以前のクオータ・ベース契約を差し替える、新しいコミットメン
       ト契約の形式を採用している。2021年第１四半期に、1&1及びネットケルン(NetCologne)とも長期契約を締結
       した。連邦ネットワーク庁(Bundesnetzagentur)からは、これらの契約に関して規制上の反対はなかったた
       め、2021年４月１日付で発効した。また、VDSLの継続的な利用に加え、契約は、今後ドイツテレコムによって
       継続的に構築されるFTTH光ファイバー・ネットワークの使用に関する方針を定めた。これによって、今後10年
       間にわたり固定ネットワークにおいて前向きな協力を進める強固な基礎が確立された。
        欧州委員会、2021年７月１日からの着信料金を定める。                             2021年４月22日、欧州委員会は、連邦全体のモバイ
       ル(MTR)及び固定ネットワーク(FTR)について、単一の最大着信料金を定める委任法令を公布した。この法令
       は、段階的アプローチによって、2024年までに一律１分当たり0.2ユーロセントのレベルへMTRを引き下げる。
       一律１分当たり0.07ユーロセントのレベルは2022年１月１日からFTRに設定されたが、それ以前に、更新され
       た価格上限は依然2021年７月１日から適用された(加盟国によって異なった。)。
        欧  州  電  子  通  信  指  令  (EECC)    を  国  内  法  に  取  り  入  れ  る  。  電  気  通  信  近  代  化  法
       (Telekommunikationsmodernisierungsgesetz                       - TKMoG)がドイツで2021年12月１日に発効した。EECCの条項を
       国内法に取り入れるために、ドイツ電気通信法(Telekommunikationsgesetz                                       - TKG)の改正が必要となった。最
       大の変更は、消費者保護規則、超大容量ネットワーク(FTTHを含む。)の規則、周波数帯政策、及びユニバーサ
       ル・サービスに関する規則に影響を及ぼす。また、TKMoGは、不動産所有者が、ケーブルテレビ・サービスの
       費用を、賃貸契約に含まれるサービス費用を通して賃借人に転嫁する権利を排除する。契約条件及び契約延長
       に関する規則は消費者に有利に修正され、今では、顧客は最低契約期間経過後に月単位で契約を解除できる。
       その他の変更は、不完全履行時の価格引下げに対する小売顧客の既存の権利に影響を与えるものであり、今で
       はTKGにも取り入れられた修正となっている。障害除去の期限はさらに厳しくなった。独占的な市場地位にあ
       る企業のホールセール規制に関して、修正TKGはFTTHネットワーク構築に関する規制を緩和する。以前のユニ
       バーサル・サービスは、高速電気通信サービスに対する権利に置き換えられている。これに対する閾値は、法
       的強制力を有する法令で規定される必要がある。重要な変更の１つは、2024年６月30日付で、不動産所有者
       が、ケーブルテレビ及びインターネット・サービスの費用を付随的賃貸費用として賃借人に転嫁する権利の廃
       止である。光ファイバーの構築は、５年又は９年間、年間60ユーロを上限とする賃借人に対する光ファイ
       バー・プロビジョニング費用、サービス費用を除く基本的家賃に付加される原価配賦などの新しい手段、又は
       ネットワーク使用費用に関する既存の規則によって賄われる。また、この措置によって、社内ネットワークを
       使用するネットワーク・オペレーターの費用が削減される。EECCは、既にギリシャ、オーストリア、スロバキ
       ア、チェコ共和国及びハンガリーの国内法に取り入れられている(特に顧客保護条項に関して、効力発生の期
       限が様々になっている。)。立法プロセスはクロアチア、オランダ、ポーランド及びルーマニアにおいていま
       だに継続している。
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        連邦ネットワーク庁(Bundesnetzagentur)がFTTHネットワーク規則に関して決定草案を提示する。                                                  2021年10
       月11日、連邦ネットワーク庁(Bundesnetzagentur)はドイツテレコムの銅線及び光ファイバー・ネットワーク
       に対するアクセスの将来的な規制に関する決定草案を提示した。草案にはFTTHネットワーク規制緩和の提案が
       含まれ、これは「事前的」規制及びアクセス規制を終了させることになる。その代わりとして、新しいドイツ
       電気通信法(Telekommunikationsgesetz                     - TKG)で法制化された、アクセスサービス提供における同等性
       (Equivalence       of  Input(EoI))原則に基づく非差別的アクセスが確保される。新しいシステムに基づいて、ド
       イツテレコムの営業チームと同じ取扱品及び人的資源に対するアクセスをホールセーラーが有することにな
       る。さらに連邦ネットワーク庁(Bundesnetzagentur)は、レイヤー２(VDSL)製品に関する従来の「事前的」規
       制を廃止し、料金を開示義務と結びつけることを提案している。また、決定草案にはドイツテレコムがケーブ
       ル・ダクト及び運営支援システムに対するアクセスを認めるための要件が含まれる。決定草案に対する意見提
       出の期間は2021年11月15日に終了した。2022年第１四半期に連邦ネットワーク庁(Bundesnetzagentur)は、欧
       州委員会に草案を報告することになっていた。
        ドイツの裁判所が合併規制法に基づくジョイントベンチャーのグラスファーザー・ノルトウェスト
       (Glasfaser      NordWest)に対する承認を覆す。                 テレコム・ドイチュラント(Telekom                   Deutschland)とEWEは2020年
       にジョイントベンチャー、グラスファーザー・ノルトウェスト(Glasfaser                                      Nordwest)を設立した。ジョイント
       ベンチャーの目的は、最大1.5百万までの家庭及び事業拠点に高速のインターネットを提供することである。
       2021年９月22日のデュッセルドルフ高等地方裁判所の決定が確定すれば、本件は承認及び追加の条件に関する
       新しい決定を求めて連邦カルテル庁(Bundeskartellamt)に差し戻される。その間、ジョイントベンチャーは
       FTTHの構築を継続することができる。連邦カルテル庁(Bundeskartellamt)、EWE及びテレコム・ドイチュラン
       ト(Telekom      Deutschland)は、控訴を認めないデュッセルドルフ高等地方裁判所の決定に異議を申し立てた。
        連邦ネットワーク庁(Bundesnetzagentur)のセキュリティ・カタログが公衆電気通信ネットワークの事業者
       をリスク増加の可能性があるものとして初めて分類。                                 2021年８月25日、連邦ネットワーク庁
       (Bundesnetzagentur)は、公衆電気通信ネットワークの事業者に対する新しいセキュリティ要件を決定した。
       ITセキュリティ法2.0(IT-Sicherheitsgesetz                       2.0)に基づき、重要な構成要素には認証の義務など特別な法的
       要件が必要とされている。
        連邦ネットワーク庁(Bundesnetzagentur)の電気通信法セキュリティ・カタログのさらなる情報について
       は、「２　事業等のリスク－規制に関するリスク及び機会」の項を参照のこと。
        ヨーロッパのローミング規制。                2021年12月、欧州委員会、欧州評議会及び欧州議会は、現在のローミング規
       制を2032年まで延長することに合意した。2017年に導入されたローム・ライク・アット・ホーム(The                                                      Roam
       like   at  Home)原則は、消費者が国内条件で電話をかけ、欧州連合内でデータ容量を使用することを認めてお
       り、これがさらに10年適用される。透明性に関する新しい規則も加わり、新たな規制はローミング・サービス
       の品質が国内のモバイル・サービスを下回らないことを確保するものである。新しい、2031年までの価格上限
       の引下げは、これに対応するホールセール・サービスの事業者間の率を設定するもので、2024/2025年に見直
       される。EU加盟国間の音声通話及びテキスト・メッセージング(SMS)に対する規制を強化する取組みの可能性
       に関する以前の議論は草案には含まれなかった。規制は2022年７月１日に発効の予定となっている。
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       周波数帯付与
        米国におけるCバンドの競売(3.7から4.2GHz)の割当段階は、2021年２月17日に終了した。2021年２月24日、
       FCCは参加企業が取得するライセンスの数を発表した。ベライゾン(Verizon)は3,511ライセンスに約450億米ド
       ル、AT&Tは1,621ライセンスに230億米ドル超、及びTモバイルUSは142ライセンスに93億米ドルを支払った。C
       バンドの競売では合計280MHzが売却された。新しいライセンス保有者は、旧ライセンス保有者からのライセン
       ス移転をカバーするために、今後３年間で再配置に関する支払いを行わなければならない。TモバイルUSが行
       わなければならない支払いは12億米ドルに達すると予想されている。ハンガリーでは、2022年に失効予定の
       900及び1,800MHz周波数帯ライセンスの再付与手続が2021年１月28日に実施され、同日に完了した。マジャー
       ルテレコム(Magyar          Telekom)は、各周波数帯の2x                8MHz及び2x      20MHzを、合計123百万ユーロ(ユーロ換算した
       場合)の価格で取得した。2021年８月12日、クロアチアのフルバツキテレコム(Hrvatski                                              Telekom)は、700、
       3,400から3,800及び26,000MHzの周波数帯を17.4百万ユーロの合計購入価格で取得した。ルーマニアでは、規
       制当局が、テレコム・ルーマニア・モバイル・コミュニケーションズ(Telekom                                                Romania     Mobile
       Communications)の2022年の2,100MHzの使用権が、25百万ユーロの一括費用を支払った後、2031年末まで延長
       されることを確認した。手続は2021年末までに完了した。ルーマニアにおいて、残りの800、2,600及び3,400
       から3,800MHz周波数帯は2021年12月に付与された。他のサブバンドとの調和を目的として、わずか約４年から
       ７年の短期サービス期間がこれらの周波数に割り当てられた。このため、周波数帯はテレコム・ルーマニア・
       モバイル・コミュニケーションズ(Telekom                       Romania     Mobile    Communications)を含むルーマニア市場における
       既存事業者３社によって購入されていない。
        以前と同様、延期されている3,400から3,800MHzの競売の新しい開始日についてポーランドは新たな発表を
       行っていない。プロセスは立法手続が未完了のために棚上げとなっている。さらに、４つの80MHzライセンス
       は80MHzを上限として、SMRAによって付与される予定となっている。競売のさらなる詳細は全て今後決定され
       る。ルーマニアは、700MHz及び1,500MHzの5G周波数帯を付与することを計画しており、2022年下半期に実施さ
       れる予定となっている。スロバキア規制当局は3,400から3,800MHz周波数帯を配分する準備を進めているが、
       これらは2024年になるまではモバイル・ブロードバンドでの使用が可能とならない。公開協議が開催され、付
       与の2022年上半期までの延期が決定された。同時に、以前は使用されていなかった2,600MHz                                                 TDD周波数帯
       (50MHz)が周波数帯付与の計画に加えられた。米国では、3,450MHzの競売が2021年10月５日に始まり、FCCは
       3,450から3,550MHzの周波数帯において、100MHzの合計周波数帯を提供していた。付与段階は、2022年１月４
       日に終了した。落札は合計で225億米ドル超に上り、この結果、最低競売価格の147億米ドルを上回った。Tモ
       バイルUSは、合計199ライセンスを確保するために29億米ドルを支払った。ドイツでは、800、1,800及び
       2,600MHzの使用権が2025年末に失効する予定となっている。現在の協議によると、連邦ネットワーク庁
       (Bundesnetzagentur)は依然として幅広い問題に関して明確化の必要性がかなり大きいとみている。ライセン
       スは、2024年になるまでは付与されない予定となっている。
        以下の表は、主要な継続中及び計画されている周波数帯の付与及び競売、並びにライセンスの延長の概要を
       示している。また、各国において近い将来付与される周波数帯も示している。
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    主要な周波数帯付与
               付与       付与

             手続開始予定       手続終了予定        周波数帯範囲(MHz)            付与手続          最新情報
     クロアチア         2022年       2023年      800/900/1,800/2,100/            競売      市場の関心がある場合に限
                                         (注)
             第４四半期       第１四半期      2,600/                   り、3,400から3,800MHz及
                                      (SMRA    )予
                          3,400から3,800/26,000                   び26,000MHzに売れ残りの
                                      定
                                             周波数帯。
                                      詳細は今後
                                      さらに明確
                                      化される予
                                      定
     ポーランド         2022年       2022年      3,400から3,800            競売      国家安全ガイドライン(サ
                                         (注)
             第２四半期       第３四半期                         イバー・セキュリティ法
                                      (SMRA    )、
                                             (Cyber    Security     Act))に
                                      80MHzの４ブ
                                             おける政治討論のために再
                                      ロック、上
                                             スタートがさらに遅延。
                                      限80MHz
     ポーランド         2022年       2022年      700/2,100/26,000            競売、      付与モデルにおける討論の
             第３四半期       第４四半期                   詳細は検討      ため全ての帯域の計画はい
                                      中      まだ不透明であり、ロシア
                                             との700MHzの国境の調整に
                                             係る協議は足踏み状態。
     ルーマニア         2022年       2022年      700/1,500            競売、
             下半期       下半期                   詳細は検討
                                      中
     スロバキア         2022年       2022年      3,400から3,800/2,600            競売      競売に出されるのは、
                                         (注)
             第２四半期       下半期                         10MHzを有する不特定の39
                          (TDD)
                                      (SMRA    )、
                                             ブロック及び3,410から
                                      使用条件は
                                             3,420MHzの10MHzを有する
                                      検討中、上
                                             特定の１ブロック。
                                      限100MHz
     チェコ共和国         2023年       2024年      900/1,800/2,100            拡張予定      TMCZの900/1,800MHzのGSM
             第３四半期       第１四半期                         ライセンス及び2,100MHzの
                                             UMTSライセンスは2024年に
                                             失効。2022年第２及び第３
                                             四半期に2,100MHzの拡張予
                                             定。
     米　　国         2022年       2022年      2,496から2,690            競売、
             ７月29日       第３四半期                   詳細は検討
                                      中
     (注)   SMRA：全ての周波数帯利用可能範囲について、せり上げ並列入札を行う、(電子)同時複数ラウンドオークション。
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       グループにおける事業の動向

       2021  年における事業の動向に関する取締役会報告

                                                   ボン、2022年２月15日
        当グループは       2021  年全てのセグメントにおいて成長過程を継続し、成功した事業年度として振り返ることが

       できる。顧客数で見ると、当グループの米国モバイル市場における地位は、より強固なものになり、当事業年
       度に6.7百万人の顧客が加入した。当グループは長期的なTモバイルUSの管理を確保するための重要な節目を迎
       え、大西洋のこちら側でも、重要な取引が終結し、再編成が完了した。                                     T モバイルUS及びスプリントの企業結
       合により発生した相乗効果              は、従前期待されていたよりも早く当グループの結果に影響し、より大きな効果を
       もたらしている。ヨーロッパでは、当グループの統合された製品は根強い需要を享受しており、特に5G及び光
       ファイバーのネットワーク構築が順調に進んでいる。当グループの自国の市場でも、当グループは、サービ
       ス、ネットワーク構築及び統合された製品の面で、そのパフォーマンスが非常に認められている。特にコロナ
       ウイルスパンデミック又は2021年夏の壊滅的な洪水のような場面ではあるが、いつどこであっても、当グルー
       プにとって社会への責任を果たすことは重要であり、また、重要であり続ける。
        また、当グループは野心的な気候目標にも注意を払った。2021年以降、当グループの顧客はドイツテレコム
       のグリーン・ネットワークでサーフィンをしており、当グループ全部門における当グループ自身のエネルギー
       消費は、全て再生可能エネルギー源の電気によりカバーされている。当グループの持続可能性目標の主要な意
       義を強調するため、取締役の年間変動報酬の利用により、業績管理及び動機づけシステムが2021年に導入され
       た。
        当グループは、重要な財務数値及び顧客動向に見られるように、2021年の最も重要な企業目標を達成し、そ
       れらのいくつかについては上回ってさえもいる。コロナウイルスパンデミックにもかかわらず、当グループは
       年間を通して３回、2021年の通期予想を引き上げた。営業収益は7.7％増加し、1,088億ユーロになった。サー
       ビス収益は6.5％増加し、841億ユーロになった。これは、特に、当グループのモバイル及びブロードバンド・
       サービスの高い人気による。米国事業では、                       T モバイルUSが特に後払型事業で、再び力強い顧客の伸びを記録
       し、収益の動向にも反映されている。しかし、システムズ・ソリューションズにおいて、オーダー・エント
       リーは期待を下回った。従来のITインフラ事業及びSAP事業における減少は、当グループの成長分野の力強い
       上昇傾向によっても、一部のみしか相殺されなかった。
        調整されたEBITDA          ALは6.6％増加し、373億ユーロになった。この増加は主に、収益増加と費用効率のさら
       なる向上によりもたらされた、健全な事業の発展によるものである。計画されている米国の端末機器リース・
       モデルからの撤退の影響を除くと、調整されたコアEBITDA                               ALは前年比で10.1％増加した。EBITは、それに影
       響した大きなマイナスの特別要因にもかかわらず2.0％増加し、131億ユーロになった。これらは主に買収及び
       統合費用並びにスプリントとの企業結合による費用効率を実現するための再編費用に関連している。反対に、
       人員削減の費用の低下及びオランダの基地局事業売却による非連結化の利益                                       はプラスの影響があった。              減価償
       却費、償却費及び減損損失は、特にスプリントの通期計上開始により、前年度より高かった。
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        財務活動による損失は、一部デリバティブに関連するマイナスの再測定効果により、前年比で10億ユーロ増
       加した。当期純利益は42億ユーロで安定していた。調整後の当期純利益は2.6％増加し、59億ユーロだった。
       調整済１株当たり利益は1.22ユーロに増加した。
        ROCE  は、主にTモバイルUS及びスプリントの企業結合に関連する統合費用の増加のため前年度より減少し、
       4.1％になった。さらに、前年度の数値には、TモバイルUSにおいて                                  周波数帯ライセンスに関して過去に認識さ
       れた減損損失の戻入れによるプラスの影響があった。
        債務純額は、1,202億ユーロから1,321億ユーロに増加した。これは第一に、主に米国セグメントにおけるC
       バンドの競売に関連する周波数帯ライセンスへの主要な投資によるものである。しかし、債務純額は、リース
       債務の追加、シェンテル(Shentel)の買収及び外貨建取引効果によっても増加した。
        産業、特にヨーロッパの電気通信市場における傾向は、継続する競争圧力及び厳しい規制上の要件により、
       依然として困難である。将来的に成果をあげるため、当グループは成功の鍵である当グループのネットワー
       ク・インフラ及び技術に重点を置いた投資を継続して行っている。2021年には、当グループのブロードバンド
       及びモバイルインフラのパラレル・ビルドアウト(光ファイバー及び5G)に焦点を当て、周波数帯への投資前で
       180億ユーロの投資を当グループ全体で行った。この数字は、周波数帯に関する支払いを含めると、当事業年
       度において264億ユーロだった。また、発表した通り、当グループは投資額を再び増やしている。これにもか
       かわらず、当グループはいまだ国際的なキャピタル・マーケットを利用できる、安定した投資適格企業であ
       る。格付機関のムーディーズは、2021年６月に当グループの格付見通しを格上げさえした。当グループのフ
       リー・キャッシュ・フロー              AL(配当金支払前及び周波数帯への投資前)は40.1％増加し、88億ユーロだった。
        2021  年５月の当グループのキャピタル・マーケッツ・デイ(https://www.telekom.com/en/investor-
       relations/publications/capital-markets-days/capital-markets-day-2021)で、2024年までの財務戦略及び
       目標を発表しているが、その中で一定のEPS増加を予想している。2024年にかけて、当グループは過去数年か
       ら成長予測をさらに加速させたいと考えている。当グループは持続可能な当グループの株主への配当方針を追
       求する。当グループは、調整済１株当たり利益の40から60％の配当を支払うことを企図している。また、当グ
       ループは１株当たり0.60ユーロの配当下限を維持している。2021事業年度については、当グループは、有配当
       株式１株当たり0.64ユーロの配当を提案する。本年度は、配当は、キャピタルゲイン課税を控除することなく
       再び支払われ、当グループは、次年度以降もこのようであることを期待する。抑制されていた2020年に続い
       て、株式市場は、2021年、継続するパンデミックの状況にかかわらず、幾分の力強さを証明した。T株式は
       9.0％の上昇で2021年を終えた。トータルリターンのベースでは、12.9％も上昇した。
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        当グループは、リーディング・ヨーロピアン・テルコ(Leading                                 European     Telco)としての立場からリーディ
       ング・デジタル・テルコ(Leading                  Digital     Telco)へと変容することを目指している。当グループの目標は明
       確であり、具体的には、当グループが長期的に顧客のニーズと連動し、シンプル、デジタル、そしてどの点で
       もアジャイルな企業へと組織的に変容することで、新たな競合会社に負けず、成長過程を継続させたいと考え
       ている。最良の収束ネットワーク(convergent                        networks)を構築し、運営することは、引き続き当グループの
       戦略の中心に位置し、成長分野の重要な推進力である。当グループは、ネットワーク・インフラのみならず、
       クラウド・ベースのサービス・プラットフォームの構築にも投資することにより、テクノロジーでリードする
       目標を実現する。当グルーブは、グループ全体で相乗効果を生み出し、世界的な大手テクノロジー企業ととも
       に重要な役割を果たすために、国際的な実績を残せるよう推進していく。当グループはその専門技術－マゲン
       タ・アドバンテージ(Magenta               Advantage)－を新たな事業モデル開発のために応用する。
       T モバイルUS及びスプリントの企業結合

        スプリントは、2020年４月１日より、ドイツテレコムの連結財務書類に                                     完全連結子会社として含まれてい
       る。年度中における当グループの組織の変更の結果、再測定された資産及び負債は本日時点で、認識されてお
       り、最初の連結の日から生じる全ての利益及び費用はドイツテレコムの連結損益計算書に含まれる。これは、
       発表される経営成績及び財務状態の比較に一定期間影響をもたらす。
       IoT  成長分野の再割当

        2021  年１月１日を効力発生日として、ドイツテレコムは、ドイツテレコムIoT                                      GmbH(Deutsche        Telekom     IoT
       GmbH)の事業及び損益に対する責任をシステムズ・ソリューションズ事業セグメントからドイツ事業セグメン
       トの法人顧客部門に割り当てた。双方のセグメントにおける前年度の比較数値(事業の動向、顧客動向、従業
       員数の推移及びオーダー・エントリー)は遡及的に調整された。
        IoT  事業の再割当       に関する詳細については、「グループ組織」の項及び「第６　経理の状況－１　財務書類
       －(6)　連結財務書類に対する注記36　セグメント報告」の項を参照のこと。
       グループの予測と実際の数値の比較

        2020  年度年次報告書において、当グループは2021事業年度における、その管理体制を支える財務及び非財務
       業績評価指標を予測した。次表は、2020年の見積り、予測された当事業年度の結果及び2021年に実際に到達し
       た結果をまとめたものである。2020年度年次報告書において予測した業績評価指標及びその推移はそれぞれの
       項に記載されている。
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       重要な財務業績評価指数と実際の数値比較
                                    2020年見積り         2021  年予測      2021  年結果

     ROCE                             ％       4.6       減少        4.1
     営業収益                        十億ユーロ          106.7    わずかに増加           108.8
     サービス収入                        十億ユーロ           83.3        増加        84.1
     営業利益(損失)(EBIT)                        十億ユーロ           13.5    わずかに減少            13.1
                  (1)
                             十億ユーロ           37.6        約38        37.3
     EBITDA    AL  (特別要因調整後)
     １株当たり利益(特別要因調整後)                           ユーロ         1.20    わずかに減少            1.22
     フリー・キャッシュ・フロー               AL  (配当金支
                             十億ユーロ           6.6       約8.5         8.8
                 (1)(2)
     払、周波数帯への投資前)
     現金設備投資       (周波数帯への投資前)
                             十億ユーロ          (17.8)        (18.4)        (18.0)
     格付   (スタンダード・アンド・プアーズ、
                                     BBB、BBB+        A-からBBB        BBB、BBB+
     フィッチ)
     格付   (ムーディーズ)
                                        Baa1     A3からBaa2           Baa1
    注(1)   2020年の結合された経営報告書で公表された予測(2020年度年次報告書を参照のこと。)に反して、当グループはEBITDA
        AL  (特別要因調整後)及びフリー・キャッシュ・フロー                        AL  (配当金支払及び周波数帯への投資前)の2021年予測を、年度
        中に調整した。(2021年３月31日、2021年６月30日及び2021年９月30日時点の半期グループ報告書を参照のこと。)
    　(2)   ゼロクーポン債への利息支払前及びTモバイルUSにおけるフォワード・ペイヤースワップの終了前(ともに2020年)。
        表に示された2020年見積り及びこれを基に形成された2021年予測と2021年に実際に生成された結果の比較は

       同一条件下ではなく、すなわち、これらの数値は比較できる為替レートに基づいていない。同一条件ベースで
       生成された結果は以下に示される。
        当グループの事業の業績は、再び、重要な業績評価指標のプラスの成長率によって特徴付けられていた。当
       グループは予測に到達したか、又は予測を大きく上回った。既存事業について、すなわち、為替レート効果及
       び当グループ構成変更について調整された後、当グループは緩やかな成長ではなく、4.5％の相当な収益増加
       及び3.5％の大幅な既存事業の伸びをサービス収益でも記録した。為替レート効果及び当グループ構成変更に
       ついて調整済みの、調整されたEBITDA                    ALは、米国の端末機器リース事業モデルからの段階的な撤退にもかか
       わらず、1.9％増加した。マイナスの為替レート効果を考慮すると、調整されたEBITDA                                            ALは、当グループの直
       近予測の約380億ユーロを大幅に上回った。当グループの力強い事業業績に合わせて、調整済１株当たり利益
       は当グループの予測を上回り、1.22ユーロであった。88億ユーロであったフリー・キャッシュ・フロー                                                     AL(配
       当金支払及び周波数帯への投資前)は、マイナスの為替レートを考慮しなくても、当グループの直近予測の約
       85億ユーロを明らかに上回った。現金設備投資(周波数帯への投資前)は、前年度との同一条件下で当グループ
       の予測に達した。ROCEは、TモバイルUS及びスプリントの企業結合に関連して発生した統合費用により、予測
       通り減少した。
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       重要な非財務業績評価指数と実際の数値比較
                                    2020年見積り        2021年予測        2021年結果

            *

                                        72.2    わずかに増加            73.4
     顧客満足度(TRI        M指数)
     従業員満足度(エンゲージメント・スコ
                                        4.0    安定的傾向            77
      (1)
     ア)
     固定ネットワーク及び
     モバイル顧客
     ド  イ  ツ
     　モバイル顧客                      (単位：百万)              48.5        増加        53.2

     　固定ネットワーク回線                      (単位：百万)              17.6     安定的傾向           17.5

     　小売ブロードバンド回線                      (単位：百万)              14.1        増加        14.5

     米　　国

     　後払型顧客                      (単位：百万)              81.4        増加        87.7

     　前払型顧客                      (単位：百万)              20.7        増加        21.1

     ヨーロッパ

     　モバイル顧客                      (単位：百万)              45.6    わずかに増加            45.8

     　固定ネットワーク回線                      (単位：百万)              9.1    安定的傾向            7.8

     　ブロードバンド顧客                      (単位：百万)              7.0       増加         6.4

     システムズ・ソリューションズ

     　オーダー・エントリー                    (単位：十億ユーロ)                4.6    安定的傾向            4.2

    (注)   2021年従業員アンケートによるエンゲージメント・スコア。2021年、当グループはエンゲージメント・スコアの１から５
       までの尺度から(従前は「コミットメント指数」)、０から100までの尺度に変更した。
        当グループは、非財務業績評価指数においても順調に進んでいる。ドイツ事業セグメント及び米国事業セグ

       メントにおいて、当グループの顧客数は、予想通りに拡大し、むしろ予想を上回った。当グループの自国市場
       において、予想通り、特にモバイル通信において、約５百万の顧客の加入を記録した。米国事業セグメントで
       も、当グループは、後払型顧客の大幅な伸びを再度記録した。顧客数は5.5百万人増加し、当グループの既に
       高めであった予想を上回った。当グループのヨーロッパ事業セグメントは、予測レベルと比較して顧客数の安
       定的傾向、又は場合によって、減少傾向を記録した。これは、主に2021年９月30日時点のテレコム・ルーマニ
       ア・コミュニケーションズ(Telekom                   Romania     Communications)の売却によるものであり、2020年度年次報告書
       に記載された2021年予測においてはまだ考慮されていなかったものである。システムズ・ソリューションズ事
       業セグメントにおけるオーダー・エントリーは、当グループの予想を下回った。この動向は、主に                                                   従来のITイ
       ンフラ事業及びSAP事業における減少によるものであり、当グループ成長分野の力強い上昇傾向によっても、一部のみしか
       相殺されなかった。
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        従業員満足度は、同一条件下で測定モデルを修正後、2021年、77ポイントの高いレベルで安定していた。顧
       客満足度は、年度初めの調整済基準値の72.7ポイントと比較して、当事業年度の終わりでは、73.4ポイントで
       あった。各国が貢献した収益割合が変わった後に、当グループの予想を実際の数値と比べるための同等の基準
       を作るために、当グループは、これらの変更に伴い必要な新しい構造に基づいて、2021年の基準値を再計算し
       た。その新基準値は、それゆえ、2020年12月31日時点で報告された72.2という数字とは異なる。ドイツ事業セ
       グメント及びシステムズ・ソリューションズ事業セグメントは、顧客ロイヤルティの改善により、プラスの動
       向に貢献した。今後何年間かの当グループの目標は、ドイツ及びヨーロッパにおける顧客満足度をさらに改善
       することである。システムズ・ソリューションズでは、既に高いレベルを安定させていきたいと考えている。
        当グループの財務及び非財務業績評価指数の傾向に関する詳細については、本項及び「事業セグメントにお
       ける事業の動向」の項における関連する記載を参照のこと。
       グループの経営成績

        営業収益、サービス収益。              2021  年度において、当グループは1,088億ユーロの営業収益を生み出し、前年の
       水準を7.7％又は78億ユーロ上回った。既存事業については、すなわち、比較できる前年度の当グループの組
       織を仮定し、為替レート効果を除外すると、収益はプラスに発展し、47億ユーロ又は4.5％成長した。既存事
       業ベースでの比較のため、前年度の営業収益は、主に米国事業セグメントにおけるスプリントの買収、スプリ
       ントの前払型事業のディッシュ(DISH)への処分及びシェンテル(Shentel)の買収による当グループの組織の変
       更効果を考慮に入れるため、55億ユーロ引き上げられ、純為替レート効果の-23億ユーロが考慮された。当グ
       ループのサービス収益は対前年比で52億ユーロ又は6.5％増加し、841億ユーロとなった。
       事業セグメント別営業収益

                                              変  化  率

                         2021年       2020年       増　　減              2019年
                       (百万ユーロ)       (百万ユーロ)       (百万ユーロ)         (％)    (百万ユーロ)

     営業収益                     108,794       100,999        7,795       7.7      80,531

              (注)
                          84,057       78,893        5,164       6.5       n.a.
     　うちサービス収益
     ド  イ  ツ
                          24,164       23,790         374      1.6      23,750
     米　　国                     68,359       61,208        7,151      11.7      40,420

     ヨーロッパ                     11,384       11,335         49     0.4      11,587

     システムズ・ソリューションズ                      4,019       4,159        (140)      (3.4)       4,411

     グループ開発                      3,165       2,883        282      9.8      2,797

     グループ本部・グループ事業                      2,515       2,556        (41)     (1.6)       2,627

     セグメント間収益                     (4,812)       (4,932)         120      2.4      (5,061)

    (注)   「サービス収益」の定義は、2020年より前の年度まで、当グループ全体で一様には適用されていなかった。

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        特に当グループの米国事業セグメントは、11.7％増加し、プラスの収益傾向に貢献した。既存事業について
       は、すなわち、特に前年度のスプリントの通期計上及び一定の為替レートを仮定した場合において、サービス
       収益の増加及び端末機器収益の増加の両方により、収益が前年比で5.8％増加した。当グループの自国の市場
       であるドイツの収益は、前年度レベルから上がり、1.6％増加した。これは、主にブロードバンド事業に起因
       する固定ネットワーク・コア事業の収益増加及びモバイル・サービス収益の増加が主な原因である。当グルー
       プのヨーロッパ事業セグメントにおいては、収益の0.4％の伸びを記録した。既存事業については、すなわ
       ち、特にルーマニアの固定ネットワーク事業の売却について調整され、一定の為替レートを仮定すると、収益
       は2.4％増加した。既存事業の成長は、主にモバイル事業の堅調な業績、特にマージンがより高いモバイル・
       サービス収益の増加、ローミング及びビジター収益のわずかな増加並びに端末機器売上収益の増加により推進
       された。固定ネットワークのサービス収益はわずかに上昇した。当グループのシステムズ・ソリューションズ
       事業セグメントにおける収益は、対前年比で3.4％減少した。この減少は、主に、エンド・ユーザー・サービ
       スの減少などの慎重な事業決定に一部起因した、従来のITインフラ事業において予想されていた減少によるも
       のであった。反対に、当グループの成長分野、特にパブリック・クラウド、デジタル・ソリューションズ及び
       道路利用料金制は、大幅に成長した。当グループのグループ開発事業セグメントにおける収益は、9.8％増加
       した。既存事業については、すなわち、オランダの基地局事業の売却、オーストリアの基地局事業の移転並び
       にオランダの仮想移動体通信事業者(MVNO)及びSIMプロバイダーであるシムペル(Simpel)の買収について調整
       後、収益は4.6％増加した。この収益増加は、当グループの２つの事業部門である、Tモバイル・ネザーランド
       (T-Mobile      Netherlands)並びにDFMG及びオーストリアの基地局事業を含むGDタワー(GD                                       Towers)の事業並びに
       組織的成長の結果である。
        当グループのセグメントにおける収益の動向に関する詳細については、後記「事業セグメントにおける事業
       の動向」の項を参照のこと。
        当グループの米国事業セグメントは、62.8％の割合で、当グループの営業収益に最も大きく寄与し、特にス






       プリントの買収のために前年のレベルより2.2パーセンテージ・ポイント増加した。これに関連し、国外にお
       いて生じた営業収益の比率も、75.5％から77.0％に大幅に増加した。
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        調整されたEBITDA          AL、EBITDA      AL 。2021年には、調整されたEBITDA                  ALは対前年比で23億ユーロ又は6.6％増
       加し、373億ユーロとなった。既存事業についても、調整されたEBITDA                                      ALは、７億ユーロ又は1.9％増加し
       た。既存事業ベースでの比較のため、前事業年度の調整されたEBITDA                                    ALは、当グループの組織の変更効果－
       特に、米国事業セグメントにおけるスプリントの買収及びスプリントの前払型事業のディッシュ(DISH)への処
       分による効果－を考慮するため、25億ユーロ引き上げられ、純為替レート効果の-９億ユーロが考慮された。
       調整されたEBITDA          ALから米国における端末機器リースからの収益を除外することで区別される、調整された
       コアEBITDA      AL(すなわち端末機器リース事業からの撤退により歪められていない事業の動向を示している。)
       は32億ユーロ又は10.1％増加し、345億ユーロになった。
       事業セグメント別調整されたグループ内EBITDA                        AL

                       調整された            調整された

                       グループ内            グループ内
                                               変  化  率
                 2021年             2020年            増　　減            2019年
                      EBITDA    ALに         EBITDA    ALに
                       占める割合            占める割合
                  (百万             (百万            (百万           (百万
                        (％)            (％)            (％)
                 ユーロ)             ユーロ)            ユーロ)           ユーロ)
     グループ内EBITDA         AL
                  37,330        100.0     35,017       100.0      2,313      6.6    24,731
     (特別要因調整後)
     ド  イ  ツ

                  9,520        25.5     9,188       26.2       332     3.6     9,026
     米　　国             22,697        60.8    20,997        60.0      1,700      8.1    11,134

     ヨーロッパ             4,007        10.7     3,910       11.2       97     2.5     3,910

     システムズ・ソリュー
                   286       0.8     279       0.8       7    2.5      307
     ションズ
     グループ開発             1,307        3.5    1,101        3.1      206     18.7     1,033
     グループ本部・グルー

                   (440)       (1.2)     (429)       (1.2)       (11)     (2.6)      (650)
     プ事業
     調　　整              (47)       (0.1)      (28)      (0.1)       (19)    (67.9)       (29)

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        全ての事業セグメントは、この動向にプラスに寄与した。米国事業セグメントの調整されたEBITDA                                                   ALは、T
       モバイルUS及びスプリントの企業結合並びにその他の要因の結果、著しく増加した。既存事業については、す
       なわち、スプリントの買収効果について調整され、一定の為替レートを仮定すると、調整されたEBITDA                                                       AL
       は、前年の水準であった。前述のサービス及び機器収益の増加は、プラスの影響があった。これは、米国にお
       ける端末機器リースモデルからの計画されている撤退のマイナスの影響及び主にスプリントの買収に関連する
       営業費用の上昇により相殺された。調整されたコアEBITDA                               AL、すなわち端末機器リース事業からの撤退によ
       り歪められていない利益指標は、25億ユーロ又は14.7％上昇し、199億ユーロであった。ドイツ事業セグメン
       トは、高価値の収益増加及び費用効率向上により、調整されたEBITDA                                    ALが3.6％増加するとともに、この上昇
       に貢献した。ヨーロッパ事業セグメントにおける調整されたEBITDA                                   ALは、2.5％増加した。既存事業について
       は、すなわち、ルーマニアの固定ネットワーク事業の売却及びオーストリアの基地局事業の移転について調整
       され、一定の為替レートを仮定すると、調整されたEBITDA                              ALは5.4％増加した。プラスの収益効果に加え、間
       接費用の削減もこの動向に寄与した。当グループのシステムズ・ソリューションズ事業セグメントにおいて
       も、調整されたEBITDA            ALは2.7％増加した。当グループの転換プログラムによる効率化効果及び当グループの
       成長分野の収益増加効果は、従来のITインフラ事業の利益の減少を上回った。グループ開発事業セグメントに
       おける調整されたEBITDA             ALは、対前年比で18.7％増加し、既存事業については、13.5％増加した。この伸び
       は、Tモバイル・ネザーランド(T                 ‑ Mobile    Netherlands)       におけるプラスの収益傾向、シムペル(Simpel)の買収
       及びTモバイル・ネザーランド(T                 ‑ Mobile    Netherlands)       における効率的なコスト管理によるものである。GDタ
       ワー(GD     Towers)事業は業務量の増加を受けて、継続的な成長を記録し、オーストリアの基地局事業の移転に
       より、さらに強化された。
        EBITDA    AL は、-18億ユーロから-34億ユーロに変化した特別要因とともに、対前年比で７億ユーロ又は2.2％
       増加して、339億ユーロになった。従業員関連施策に関連して発生した費用は、前年の13億ユーロから６億
       ユーロ減少して、７億ユーロになった。この減少の一部は、2021年９月に終結した手続の結果、ギリシャの社
       会保険ファンドへの追加支払に関連して、2010年及び2011年にOTEにより認識された、人件費のその他引当金
       の戻入れによるものである。25億ユーロの純費用は、非連結化、処分及び取得からの影響に基づく特別要因と
       して記録された。26億ユーロの費用は、主に買収及び統合費用並びにTモバイルUS及びスプリントの企業結合
       からの費用効率実現のための再編費用に関連していた。これに関連して、８億ユーロは、米国のセル・サイト
       のリースしたネットワーク技術の耐用年数の減少に関連していた。前年度において、17億ユーロの純費用は、
       非連結化、処分及び取得からの影響に基づく特別要因として記録された。このうちの15億ユーロも主にスプリ
       ントの企業結合に関連していた。加えて、グループ開発事業セグメントにおいて、EBITDA                                               ALは、オランダの
       基地局事業の売却による非連結化の利益に関連する、正味２億ユーロのプラスの特別要因により影響を受け
       た。17億ユーロの減損損失の戻入れは前年度に認識され、主にTモバイルUSにおける周波数帯ライセンスの減
       損損失の部分的な戻入れに関連しており、帳簿価額を増加させた。その他の前年度にEBITDA                                                ALに影響を及ぼ
       した特別要因は、５億ユーロになり、コロナウイルスパンデミックに関連し、米国事業セグメントで発生した
       費用に主に関連していた。
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        セグメントにおける(調整された)EBITDA                      ALの動向に関する詳細は、「事業セグメントにおける事業の動
       向」の項を参照のこと。
        EBITDA   と「リース後」の指標(EBITDA                AL)の定義の調整を以下の表に示す。
                                             変  化  率

                           2021年      2020年      増　　減             2019年
                          (百万ユー      (百万ユー      (百万ユー             (百万ユー
                                              (％)
                           ロ)      ロ)      ロ)             ロ)
     EBITDA                       40,539      38,633       1,906       4.9     27,120
                (注)
                           (5,547)      (4,530)      (1,017)       (22.5)      (3,181)
     使用権資産の減価償却費
                    (注)
                           (1,099)       (925)      (174)      (18.8)       (796)
     認識されたリース負債の支払利息
     EBITDA    AL
                            33,893      33,178        715      2.2     23,143
     EBITDA    ALに影響を及ぼす特別要因
                           (3,437)      (1,839)      (1,598)       (86.9)      (1,589)
     EBITDA    AL(  特別要因調整後)
                            37,330      35,017       2,313       6.6     24,731
    (注)   TモバイルUSにおけるファイナンス・リースを除く。
       EBIT  。グループ内EBITは、128億ユーロから131億ユーロに増え、前年度と比較して３億ユーロ又は2.0％増加

     した。この増加は一部、調整されたEBITDA                      AL及びEBITDA       ALで説明される影響による。減価償却費、償却費及び
     減損損失は275億ユーロに達し、前年度より17億ユーロ増加した。この増加はとりわけ、スプリントの通期計上
     開始に起因する。さらに、米国事業セグメントでは、TモバイルUS及びスプリントの企業結合後、セル・サイト
     のリースしたネットワーク技術の耐用年数の減少により、対応する使用権資産の減価償却費が８億ユーロ増加し
     た。減損損失は、８億ユーロから３億ユーロに減少した。前年度の値のうち、合計５億ユーロがシステムズ・ソ
     リューションズ事業セグメント及びグループ本部・グループ事業セグメントに、２億ユーロがヨーロッパ事業セ
     グメントに関連していた。当事業年度に認識された減損損失のうち、２億ユーロがシステムズ・ソリューション
     ズ事業セグメント及びグループ本部・グループ事業セグメントに関連していた。これは、前年度にシステムズ・
     ソリューションズの資金生成単位で実施された臨時の減損テストを含む複数の要因の結果であった。加えて、事
     業の展望のわずかな改善にかかわらず、当事業年度の資本コストの増加は、2021年末のシステムズ・ソリュー
     ションズの資金生成単位における非流動資産に認識されるさらなる減損損失を引き起こした。
        減価償却費、償却費及び減損損失に関する詳細については、「第６　経理の状況－１　財務書類－(6)　連
       結財務書類に対する注記27　減価償却費、償却費及び減損損失」を参照のこと。
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       税引前利益      。税引前利益は、８億ユーロ又は8.7％減少して79億ユーロになった。財務活動による損失は、41
     億ユーロから51億ユーロに増加し、金融費用は４億ユーロ増加し、46億ユーロになった。これは、主にスプリン
     トの買収及びその関連する再編に関連して想定された金融負債並びに資金調達の増加による。これに関連して、
     2020年４月及び2021年末の間に、既存のTモバイルUSの社債は繰り上げて返済され、新たな社債がその代わりと
     して、より良い条件で発行された。他の金融収益/費用は、対前年比で５億ユーロ減少し、結果として４億ユー
     ロの他の金融費用が生じた。他方で、金融商品からの損益は12億ユーロ減少し、６億の損失となった。この要因
     の一部は、TモバイルUSにおける組込デリバティブ及び将来のTモバイルUS株式獲得の価格をヘッジするための
     フォワード取引などに起因するマイナスの測定効果である。反対に、正味プラスの測定効果が、TモバイルUSの
     株式を購入するために2020年６月にソフトバンクより受領したストック・オプションの償却費及びその後の測定
     の結果生じた。他方で、引当金及び負債の測定による金利部分は、特にグループ本部・グループ事業セグメント
     で７億ユーロ増加した。
       当期純利益、調整された当期純利益                  。当期純利益は、42億ユーロで前年度水準から変更なかった。税務上の損

     金は、１億ユーロ減少し、18億ユーロになった。非支配持分に帰属する利益は、26億ユーロから19億ユーロに減
     少した。これは主に米国事業セグメントに関連する。当期純利益において全体で17億ユーロのマイナス効果をも
     たらした特別要因を除いて、調整された当期純利益は、59億ユーロに達し、前年度から2.6％増加した。
        以下の表は、当期純利益の、特別要因で調整した後の数値への調整を示している。
                                            変  化  率

                       2021  年     2020年      増　　減               2019年
                       ( 百万       (百万       (百万              (百万
                                             (％)
                       ユーロ)       ユーロ)       ユーロ)              ユーロ)
     純利益(損失)                    4,176       4,158        18       0.4      3,867
     EBITDA    ALに影響する特別要因

                        (3,437)       (1,839)      (1,598)        (86.9)       (1,589)
     　従業員関連措置                    (717)      (1,268)        551       43.5       (913)

     　従業員に関連しない再編成                     (22)       (32)       10      31.2        (81)

     　非連結化、処分及び取得の影響                   (2,542)       (1,655)       (887)       (53.6)        (462)

     　減損損失の戻入れ                      0     1,655      (1,655)       (100.0)          0

     　その他                    (156)       (539)       383       71.1       (132)

     純利益に影響を与える特別要因                    1,751        283     1,468        n.a.       510

     　減損損失                    (258)       (656)       398       60.7       (368)

     　財務活動による利益(損失)                    (139)        (25)      (114)        n.a.        (4)

     　法人税                    1,064        730      334       45.8        461

     　非支配持分                    1,084        234      850       n.a.       421

     特別要因                   (1,686)       (1,557)       (129)       (8.3)      (1,081)

     純利益(損失)(特別要因調整後)                    5,862       5,715       147       2.6      4,948

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       １株当たり利益、調整済１株当たり利益                     。１株当たり利益は、当期純利益を発行済普通株式の調整された加重
     平均株式数で除したものとして計算され、2021年12月31日時点で4,813百万である。この結果、１株当たり利益
     は、前年度の0.88ユーロと比較して、0.87ユーロになった。純利益に影響を与える特別要因で調整した後の調整
     済１株当たり利益は、前年度の1.20ユーロと比較して、1.22ユーロであった。
       特別要因     。次の表は、各数値を特別要因で調整した後のEBITDA                            AL、EBIT及び純利益の調整を示す。

                           EBITDA    AL       EBITDA    AL       EBITDA    AL

                                 EBIT          EBIT          EBIT
                                 2021年          2020年          2019年
                            2021年          2020年          2019年
                            (百万     (百万      (百万     (百万      (百万     (百万
                           ユーロ)     ユーロ)      ユーロ)     ユーロ)      ユーロ)     ユーロ)
     EBITDA    AL/EBIT
                            33,893     13,057      33,178     12,804      23,143     9,457
     ド  イ  ツ                     (588)     (588)      (752)     (805)      (458)     (458)
     従業員関連措置
                             (471)     (471)      (676)     (676)      (423)     (423)
     従業員に関連しない再編成                         (12)     (12)      (18)     (18)      (38)     (38)
     非連結化、処分及び取得の影響                         (3)     (3)     (18)     (18)       0     0
     減損損失                          0     0      0    (52)       0     0
     そ  の  他
                             (102)     (102)      (40)     (40)       3     3
                            (2,637)     (2,692)       (370)     (370)      (544)     (544)
     米　　国
     従業員関連措置
                              (16)     (16)      (32)     (32)      (17)     (17)
     従業員に関連しない再編成                          0     0      0     0      0     0
     非連結化、処分及び取得の影響                       (2,621)     (2,618)      (1,522)     (1,522)       (527)     (527)
     減損損失                          0    (58)       0     0      0     0
     減損損失の戻入れ                          0     0    1,604     1,604        0     0
     そ  の  他
                               0     0    (420)     (420)       0     0
                              11     11     (188)     (374)      (141)     (461)
     ヨーロッパ
     従業員関連措置
                              83     83     (181)     (181)      (111)     (111)
     従業員に関連しない再編成                         (1)     (1)      0     0      0     0
     非連結化、処分及び取得の影響                         (39)     (39)      (6)     (6)     (23)     (23)
     減損損失                          0     0      0   (186)       0   (320)
     減損損失の戻入れ                          0     0     50     50      0     0
     そ  の  他
                              (32)     (32)      (51)     (51)      (8)     (8)
                             (213)     (393)      (209)     (582)      (304)     (332)
     システムズ・ソリューションズ
     従業員関連措置
                             (148)     (148)      (167)     (167)      (149)     (149)
     従業員に関連しない再編成                         (3)     (3)      (3)     (3)      (4)     (4)
     非連結化、処分及び取得の影響                         (39)     (39)       0     0     (11)     (11)
     減損損失                          0   (180)       0   (373)       0    (27)
     そ  の  他
                              (24)     (24)      (39)     (39)     (141)     (141)
                                135/850




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                           EBITDA    AL       EBITDA    AL       EBITDA    AL

                                 EBIT          EBIT           EBIT
                                 2021年          2020年           2019年
                            2021年          2020年           2019年
                            (百万     (百万      (百万     (百万      (百万     (百万
                           ユーロ)     ユーロ)      ユーロ)     ユーロ)      ユーロ)     ユーロ)
                              173     173      (43)     (43)      97     97
     グループ開発
     従業員関連措置

                              (8)     (8)     (11)     (11)      (19)     (19)
     従業員に関連しない再編成                          0     0      0     0     (1)     (1)

     非連結化、処分及び取得の影響                         184     184      (30)     (30)      111     111

     減損損失                          0     0      0     0      0     0

     そ  の  他

                              (3)     (3)      (2)     (2)      4     4
                             (182)     (203)      (277)     (322)      (237)     (237)

     グループ本部・グループ事業
     従業員関連措置

                             (157)     (157)      (201)     (201)      (195)     (195)
     従業員に関連しない再編成                         (7)     (7)     (11)     (11)      (38)     (38)

     非連結化、処分及び取得の影響                         (23)     (23)      (78)     (78)      (13)     (13)

     減損損失                          0    (21)       0    (44)       0     0

     そ  の  他

                               5     5     14     14      9     9
                            (3,437)     (3,692)      (1,839)     (2,496)      (1,589)     (1,959)

     グループ
     従業員関連措置

                             (717)     (717)     (1,268)     (1,268)       (913)     (913)
     従業員に関連しない再編成                         (22)     (22)      (32)     (32)      (81)     (81)

     非連結化、処分及び取得の影響                       (2,542)     (2,538)      (1,655)     (1,655)       (462)     (462)

     減損損失                          0   (258)       0   (656)       0   (370)

     減損損失の戻入れ                          0     0    1,655     1,655        0     0

     そ  の  他

                             (156)     (156)      (539)     (539)      (132)     (132)
     EBITDA    AL/EBIT(    特別要因調整後)                37,330     16,749      35,017     15,300      24,731     11,416

     財務活動による利益(損失)(特別要因調整後)

                                 (4,998)          (4,103)           (2,192)
     税引前利益(損失)(特別要因調整後)                            11,752          11,197           9,223

     法人税(特別要因調整後)                            (2,879)          (2,659)           (2,454)

     利益(損失)(特別要因調整後)                             8,873          8,538           6,770

     下記に起因する利益(損失)
     (特別要因調整後)：
      親会社の株主(純利益(純損失))(特別要因
                                 5,862          5,715           4,948
      調整後)
     　非支配持分(特別要因調整後)                             3,011          2,823           1,822
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       グループの純資産
       連結財政状態計算書　要旨
                         2021年     資産合計/負債         2020年              2019年

                        12月31日      及び株主持分        12月31日       増　　減       12月31日
                         時点      の割合       時点              時点
                         (百万       (％)       (百万       (百万       (百万
                         ユーロ)              ユーロ)       ユーロ)       ユーロ)
     資産の部
     現金及び現金等価物                      7,617        2.7     12,939       (5,322)       5,393
     売掛金                     15,299        5.4     13,523       1,776      10,846
     無形資産                     132,647        47.1     118,066       14,581       68,202
     有形固定資産                     61,770        21.9      60,975        795     49,548
     使用権資産                     30,777        10.9      30,302        475     17,998
     流動及び非流動金融資産                      8,888        3.2      9,640        (752)      7,250
     繰延税金資産                      7,906        2.8      7,972        (66)      2,704
     売却目的で保有される非流動資産及び
                           4,856        1.7      1,113       3,743        97
     処分グループ
     その他の資産                     11,867        4.2     10,387       1,480       8,634
     資産合計                     281,627        100.0      264,917       16,710      170,672
     負債及び株主持分の部
     流動及び非流動金融負債                     111,466        39.6     107,108        4,358      66,349
     流動及び非流動リース負債                     33,133        11.8      32,715        418     19,835
     買掛金及びその他の未払金                     10,452        3.7      9,760        692      9,431
     年金及びその他の従業員利益のための
                           6,134        2.2      7,684       (1,550)       5,831
     引当金
     その他の流動及び非流動引当金                      9,463        3.4      9,033        430      6,663
     繰延税金負債                     19,809        7.0     17,260       2,549       8,954
     売却目的で保有される非流動資産及び
                           1,365        0.5       449       916       29
     処分グループに直接関連する負債
     その他の負債                      8,336        3.0      8,358        (22)      7,349
     株主持分                     81,469        28.9      72,550       8,919      46,231
     負債及び株主持分合計                     281,627        100.0      264,917       16,710      170,672
        資産合計     は、2021年12月31日時点、2,816億ユーロに達し、2020年12月31日時点と比較して、167億ユーロ増

       加した。この増加は主に、米国事業セグメントにおける周波数帯買収のための無形資産への投資                                                 によるもので
       ある。プラスの為替レート効果及び主にTモバイルUSにより買収されたシェンテル(Shentel)の計上開始による
       当グループ組織の変更効果によっても、帳簿価額が上昇した。この効果は、現金及び現金等価物の減少によ
       り、一部相殺された。
        現金及び現金等価物          は、対前年比で53億ユーロ減少し、76億ユーロになった。
        詳細については、「第６　経理の状況－１　財務書類－(6)　連結財務書類に対する注記35　連結キャッ
       シュ・フロー計算書の注記事項」を参照のこと。
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        売掛金    は、18億ユーロ        増加  し153億ユーロとなった。本増加は、主に機器の分割払いプラン(Equipment
       Installment       Plan)に基づく売掛金の増加及び米国事業セグメントにおける顧客数の伸びに起因する。帳簿価
       額は、報告日の理由から、ドイツ事業セグメント及びヨーロッパ事業セグメントでも増加した。主に米ドルか
       らユーロへの換算による為替レート効果によっても、売掛金が増加した。グループ開発事業セグメントにおけ
       る売掛金の減少は、主に売却合意に関連したTモバイル・ネザーランド(T-Mobile                                          Netherlands)の資産を売却
       目的で保有される非流動資産及び処分グループへ再分類した結果であり、これは相殺効果をもたらした。
       無形資産     及び  有形固定資産       は、154億ユーロ増加し、合計1,944億ユーロになり、そのうち84億ユーロは、主に
     米国におけるFCCのCバンド競売終了に関連し、米国事業セグメントのモバイル周波数帯獲得に起因する。Tモバ
     イルUSは当該競売で142のライセンスを約78億ユーロ(93億米ドル)で購入し、現在の免許保有事業者を移転する
     ため、２億ユーロの初期「移転支払」を行った。さらに、ヨーロッパ事業セグメントにおいて、ライセンスは、
     チェコ共和国及びハンガリーにおける獲得を含め、合計３億ユーロで獲得された。米国事業セグメントにおける
     ネットワークのアップグレード及び増築並びにモバイル端末機器獲得のための資本的支出並びにドイツ事業セグ
     メント及びヨーロッパ事業セグメントにおけるブロードバンド/光ファイバーの増築及びモバイル・インフラに
     関連する資本的支出も帳簿価額を増加させた。104億ユーロの為替レート効果及び主にTモバイルUSにより買収さ
     れたシェンテル(Shentel)の計上開始による16億ユーロの当グループの組織の変更効果によっても、帳簿価額が
     増加した。減価償却費、償却費及び減損損失により、純帳簿価額は合計213億ユーロ減少した。資産を、売却目
     的で保有される非流動資産及び処分グループへ再分類したことにより、帳簿価額は31億ユーロ減少した。これら
     の再分類は主に、Tモバイル・ネザーランド(T-Mobile                            Netherlands)の売却合意及びグラスファーザー・プラス
     GmbH(GlasfaserPlus           GmbH)に対する持分50％の売却合意に起因する。加えて、処分により帳簿価額は17億ユーロ
     減少した。
       シェンテル(Shentel)の買収及びTモバイル・ネザーランド(T-Mobile                                   Netherlands)の売却合意に関する詳細に
     ついては、「第６　経理の状況－１　財務書類－(6)　連結財務書類に対する注記－会計方針の要約－グループ
     構成の変更及びその他の取引               」の項   を参照のこと。
       使用権資産      は、2020年12月31日と比較し、５億ユーロ増加し、308億ユーロになった。帳簿価額は、オランダ
     の基地局事業の結合及びインフラ・ファンドの創設後完了したセール・アンド・リースバック取引の結果生じた
     追加を含む、55億ユーロの追加により増加した。帳簿価額は、主に米ドルからユーロへの換算による21億ユーロ
     の為替レート効果及び主にシェンテル(Shentel)買収に関連する、３億ユーロの当グループ組織の変更効果に
     よっても増加した。帳簿価額は、62億ユーロの減価償却費、償却費及び減損損失によって減少した。これには、
     TモバイルUS及びスプリントの企業結合後の米国事業セグメントにおけるセル・サイトにリースしたネットワー
     ク技術の耐用年数の減少による減価償却費の８億ユーロの増加が含まれる。５億ユーロのTモバイル・ネザーラ
     ンド(T-Mobile        Netherlands)の資産を売却目的で保有される非流動資産及び処分グループへ再分類すること並び
     に４億ユーロの処分をすることによっても、帳簿価額が減少した。加えて、特に米国事業セグメントで、契約
     リース期間終了時にリース資産を有形固定資産へ再分類したことによって、帳簿価額は２億ユーロ減少した。
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       流動  金融資産     及び非流動      金融資産     は、８億ユーロ減少し、89億ユーロとなった。ヘッジ関係ありのデリバティ
     ブの帳簿価額は、主として金利レベルの上昇に起因する、公正価値ヘッジの金利スワップによるプラスの公正価
     値の減少を主な原因として、５億ユーロ減少し、16億ユーロとなった。ヘッジ関係なしのデリバティブの帳簿価
     額は、正味８億ユーロの減少効果により、12億ユーロとなった。TモバイルUSの株式を購入するため、2020年６
     月にソフトバンクより受領したストック・オプションの一部行使及び測定効果を考慮すると、これらのストッ
     ク・オプションの帳簿価額は2020年12月31日と比較して６億ユーロ減少した。加えて、ヘッジ関係なしのデリバ
     ティブの帳簿価額は、TモバイルUSの組込デリバティブに関連して４億ユーロ減少した。これは一部、社債の繰
     上返済に関連していた。反対に、帳簿価額は、購入契約に組み込まれているエネルギー先渡契約による１億ユー
     ロのプラスの測定効果により増加した。ドイツにおけるブロードバンド増築のための資金調達プロジェクトから
     の未収補助金は、対前年比で１億ユーロ増加した。
       売却目的で保有される非流動資産及び処分グループ                           は、2020年12月31日と比較して37億ユーロ増加し、49億
     ユーロになった。増加のうち、47億ユーロは、2021年９月６日時点で合意された売却に関連するTモバイル・ネ
     ザーランド(T-Mobile            Netherlands)の資産の再分類に起因し、1億ユーロは、グラスファーザー・プラス
     (GlasfaserPlus)の株式50％の売却に関して2021年11月５日に締結された合意に起因する。反対に、2021年６月
     １日のオランダの企業であるTモバイル・インフラ(T                            ‑ Mobile    Infra)   の売却及び2021年９月30日のテレコム・
     ルーマニア・コミュニケーションズ(Telekom                       Romania     Communications)の売却が、帳簿価額にそれぞれ４億ユー
     ロ及び６億ユーロの減少効果をもたらした。
       企業取引に関する詳細については、「グループ組織」の項を参照のこと。
       その他の資産       の119億ユーロへの15億ユーロの増加は、主にオランダの基地局事業の結合及びインフラ・ファ
     ンドの創設の結果として、持分法で会計処理された投資の帳簿価額の増加に一部起因した。取引の結果、帳簿価
     額４億ユーロのセルネックスNL(Cellnex                     NL)株式の37.65％が、持分法を用いた連結財務書類でグループ開発事
     業セグメントに含まれた。その他の資産は、米国事業セグメントにおけるハードウェア及びサポート・サービス
     に対する前払金の増加に一部関連し、５億ユーロ増加した。契約コストから認識した資産は、米国事業セグメン
     トにおける後払型顧客事業の契約獲得コストから認識した資産の水準が上昇したことにより、４億ユーロ増加し
     た。これらは、従業員及び第三者小売業者に支払われた販売手数料に主に関連していた。棚卸資産は、2020年12
     月31日と比較して２億ユーロ増加し、主に、米国事業セグメントにおける計画されたマーケティング・キャン
     ペーンのための高額なデバイスの備蓄の増加によるものであった。為替レート効果も帳簿価額を押し上げた。
       オランダの基地局事業の結合及びインフラ・ファンドの創設に関する詳細については、「グループ組織」の項
     を参照のこと。
       負債及び株主持分の面では、               流動及び非流動金融負債             は、2020年末と比較して44億ユーロ増加し、合計1,115
     億ユーロとなった。特に米ドルからユーロへの換算による為替レート効果により帳簿価額は50億ユーロ増加し
     た。TモバイルUSは2021事業年度、合計額148億米ドル(125億ユーロ)の優先ノートを発行し、合計額58億米ドル
     (48億ユーロ)の社債を早期返済した。加えて、TモバイルUSは33億米ドル(28億ユーロ)の社債を計画通り返済し
     た。さらに、１億オーストラリアドル(１億ユーロ)のオーストラリアドル建社債及び１億ユーロのユーロ建社債
     が当グループ内で発行され、23億ユーロのユーロ建社債及び６億米ドル(5億ユーロ)の米ドル建社債が返済され
     た。銀行借入金の帳簿価額は2020年12月31日と比較して13億ユーロ減少した。金融負債は、デリバティブ金融商
     品に対して受領された担保に関連して、１億ユーロ減少した。
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       流動リース負債及び非流動リース負債                    は、2020年12月31日と比較して、４億ユーロ増加し、331億ユーロに
     なった。特に米ドルからユーロへの換算による為替レート効果により帳簿価額は22億ユーロ増加した。主にTモ
     バイルUSに買収されたシェンテル(Shentel)の計上開始による、３億ユーロの当グループの組織の変更効果も、
     帳簿価額を増加させた。これは特に、当事業年度に合意された既存リースの変更に関連して、2021年９月にTモ
     バイルUSにより米国基地局の企業に対して支払われた９億ユーロのセル・サイトのリースの前払金、並びに米国
     事業セグメントにおけるスプリントの従前のセル・サイトの撤去及びスプリントの従前の一部店舗閉鎖に一部起
     因する６億ユーロの減少により、相殺された。Tモバイル・ネザーランド(T-Mobile                                           Netherlands)の負債を、売
     却目的で保有される非流動資産及び処分グループに直接関連する負債へ再分類したことによっても、帳簿価額は
     減少した。
       金融負債の動向に関する詳細については、「第６　経理の状況－１　財務書類－(6)　連結財務書類に対する
     注記13　金融負債及びリース負債」を参照のこと。
       買掛金及びその他の未払金              は、主に米国事業セグメントにおけるモバイル端末機器サプライヤーへの負債の増
     加及び特に米ドルからユーロへの換算による為替レート効果により、７億ユーロ増加して、105億ユーロになっ
     た。反対に、グループ開発事業セグメントの負債は、Tモバイル・ネザーランド(T-Mobile                                               Netherlands)の負債
     を、売却目的で保有される非流動資産及び処分グループに直接関連する負債へ再分類した結果、減少した。
       年金及びその他の従業員利益のための引当金                       は、主に制度資産の株価の増加及び金利調整により、2020年12月
     31日と比較して、16億ユーロ減少し、61億ユーロとなった。これは全て、資本において直接認識される、確定給
     付制度の再測定による14億ユーロの数理上の利益につながった。
       その他の     流動及び非流動        引当金   は、2020年12月31日と比較して、４億ユーロ増加し、95億ユーロであった。そ
     の他の人件費引当金は、短期変動報酬、段階的退職及び休暇に一部起因し、３億ユーロ増加した。反対に、公務
     員健康保険基金(Postbeamtenkrankenkasse                      – PBeaKK)    へ認識された引当金は、１億ユーロ減少し、それは、数理
     上の原則(利息効果)を使用して決定された現在価値の事後測定に主に起因する。原状回復債務引当金は２億ユー
     ロ増加した。退職手当引当金のうち、引当金は、2021年９月に終結した手続の結果、ギリシャの社会保険ファン
     ドへの追加支払に関連して、2010年及び2011年にOTEにより認識された、１億ユーロの人件費に対するその他引
     当金の戻入れなどにより、減少した。
       売却目的で保有される非流動資産及び処分グループに直接関連する負債                                    は、2020年12月31日と比較し９億ユー
     ロ増加して、14億ユーロになった。この増加のうち、14億ユーロは、売却合意に関連するTモバイル・ネザーラ
     ンド(T-Mobile        Netherlands)の負債の再分類に起因する。反対に、特に、2021年６月１日のオランダの企業であ
     るTモバイル・インフラ(T              ‑Mobile    Infra)   の売却及び2021年９月30日のテレコム・ルーマニア・コミュニケー
     ションズ(Telekom          Romania     Communications)の売却が、帳簿価額にそれぞれ２億ユーロ及び３億ユーロの減少効
     果をもたらした。
       企業取引に関する詳細については、「グループ組織」の項を参照のこと。
       その他の負債       は、2020年12月31日の水準である83億ユーロを維持した。その他の負債は、主に公務員に対する
     早期退職契約による負債の減少に関連して、１億ユーロ減少した。反対に、ドイツにおけるブロードバンド増築
     のための資金調達プロジェクトからの未収補助金に関連する、既存の増築債務によりその他の負債が１億ユーロ
     増加した。未払法人税等は対前年比で１億ユーロ減少し、契約負債は対前年比で２億ユーロ増加した。
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       株主持分     は、2020年12月31日時点の726億ユーロから増加して、815億ユーロになった。61億ユーロの利益及び
     67億ユーロのその他の包括利益により、株主持分が増加した。また、５億ユーロの株式報酬による資本増加に
     よっても増加した。反対に、株主持分は、28億ユーロのドイツテレコム・アーゲーの株主に対する2020事業年度
     における配当金支払及び３億ユーロの子会社のその他株主に対する配当金支払に関連して減少した。株主持分の
     帳簿価額は、現物出資に対する増資によるTモバイルUS株式獲得によっても正味８億ユーロ減少した。結果とし
     て、ドイツテレコム・アーゲーのTモバイルUSに対する持分は3.6パーセンテージ・ポイント増加し46.8％になっ
     た。ソフトバンクへ支払われた対価の一部として資本に直接認識された、行使されたストック・オプションに対
     する８億ユーロの公正価値を考慮すると、親会社の株主に帰属する資本金及び剰余金は合計15億ユーロ増加し、
     非支配持分に帰属するものは24億ユーロ減少した。結果として、親会社の株主に帰属する投資利益は増加し、し
     たがって、１株当たり利益も増加した。主にヨーロッパ事業セグメントにおけるテレコム・ルーマニア・コミュ
     ニケーションズ(Telekom             Romania     Communications)の売却による、２億ユーロの当グループ組織の変更効果及び
     ２億ユーロの株主との取引により、帳簿価額は減少した。
       T モバイルUSに対する持分増加に関する詳細は、「グループ組織」の項及び「第６　経理の状況－１　財務書
     類－(6)　連結財務書類に対する注記19　株主持分」の項を参照のこと。
       グループの財務状態及び収益性

       財務管理。      当グループの財務管理は当グループの継続的な支払能力を確保し、それにより、その財務的均衡を
     確保する。ドイツテレコムの財務方針の基本は、取締役会により毎年策定され、監査役会により監督されてい
     る。当グループの財務部は財務方針の実施及び継続的なリスク管理に対して責任を有している。当グループが資
     金調達のための余地があることを確実にするため、債務純額の動向、ドイツテレコム・アーゲーの格付、財務上
     のフレキシビリティ及びフリー・キャッシュ・フロー                            ALを継続的に監視している。
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       債務純額の算出
                      2021年

                              2020年                      2019年
                      12月31日
                                            変  化  率
                             12月31日       増　　減               12月31日
                        (注)
                              時点                      時点
                      時点
                      (百万       (百万       (百万               (百万
                                             ％
                      ユーロ)       ユーロ)       ユーロ)               ユーロ)
     社債及びその他の担保付負債                   93,857       87,702        6,155        7.0      51,644
     銀行への負債                   4,003       5,257       (1,254)        (23.9)       6,516

     その他の金融負債                   13,730       14,149        (419)       (3.0)       8,189

                       33,767       32,715        1,052        3.2      19,835

     リース負債
     金融負債及びリース負債                  145,357       139,823        5,534        4.0      86,184

     未払利息

                       (1,012)       (1,035)         23       2.2       (748)
     そ  の  他                 (855)       (703)       (152)       (21.6)        (739)

     債務総額                  143,490       138,085        5,405        3.9      84,697

     現金及び現金等価物

                        7,617       12,939       (5,322)        (41.1)       5,393
     デリバティブ金融資産                   2,762       4,038       (1,276)        (31.6)       2,333

     その他の金融資産                    969       881        88      10.0        940

     債務純額                  132,142       120,227        11,915         9.9      76,031

    (注)   2021年12月31日時点の、売却目的で保有される非流動資産及び処分グループに直接関連する負債に含まれるTモバイル・
       ネザーランド(T-Mobile           Netherlands)の債務純額を含む。
       １億ユーロのその他の影響には、より小規模の多数の影響が含まれている。






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       その他の資金調達オプション               。オフバランス資金調達手段は主にファクタリングの手法を用いた売掛金の売却
     に関係している。2021年12月31日時点で売却された売掛金の総額は33億ユーロとなった(2020年12月31日時点で
     は31億ユーロであった。)。これは、主に米国及びドイツ事業セグメントにおけるファクタリング契約に関連し
     ている。対前年比の増加は、契約上、履行された売上高における通常の変動に起因する。ファクタリング契約は
     特に活発な売掛金管理に利用された。
       当事業年度において、当グループは、資金調達オプションを選択しなかった(2020年：選択されたオプション
     は合計２億ユーロであった。)。その過程で関係する銀行により、事業及び投資活動により生じた買掛金の支払
     期限が延長され、支払いにあたり、財務活動に利用された/より生じた純現金として記載されているものであ
     る。その結果、かかる債務は財政状態計算書に金融負債として記載されている。
       ドイツテレコム・アーゲーの格付

                                 スタンダード

                                          ムーディーズ          フィッチ
                                 ＆プアーズ
     長期格付/アウトルック
                                 BBB+/クレジッ
                                         Baa1/ネガティ
     2019年12月31日時点                            トウォッチ・                  BBB+/安定的
                                               ブ
                                  ネガティブ
                                         Baa1/ネガティ
     2020年12月31日時点                             BBB/安定的                 BBB+/安定的
                                               ブ
     2021年12月31日時点                             BBB/安定的        Baa1/安定的         BBB+/安定的
     短期格付                                 A-2         P-2         F2

       2020  年４月１日時点で、格付機関のスタンダード＆プアーズがドイツテレコム・アーゲーの格付をBBB+から、

     TモバイルUS及びスプリントの企業結合完了後の安定的な見通しを伴う、BBBに格下げした。2021年６月、格付機
     関のムーディーズはドイツテレコム・アーゲーの格付見通しを格上げした。ムーディーズの格付は、現在、安定
     的な見通しを伴うBaa1である。したがって、当グループはいまだ国際的なキャピタル・マーケットを利用でき
     る、安定した投資適格企業である。
       財務上のフレキシビリティ

                  2021年         2020年         2019年

         (注)

     負債倍率
        債務純額
                     3.06         2.78         2.65
     EBITDA(特別要因調整
         後)
     自己資本比率(％)                 28.9         27.4         27.1
    (注)   負債倍率は四半期ベースで計算され、2020年の数値の計算は、2020年第１四半期の情報として、米国事業セグメントに含
       まれた、スプリントの過去の見積りの数値を含んでいる。
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       財務上のフレキシビリティを確保するため、主に「負債倍率」の重要業績評価指標(KPI)を用いる。これは、
    当グループの財務戦略並びに投資家、アナリスト及び格付機関に係る重要な業績指標の中核的な要素である。予想
    通り、当事業年度では3.06になり、TモバイルUS及びスプリントの企業結合により、目標範囲の2.25から2.75を逸
    脱した。当グループは2024年末までには目標範囲に戻れると予想する。
       フリー・キャッシュ・フロー               ALの算出

                                            変  化  率

                      2021年       2020年       増　　減               2019年
                     (百万ユーロ)       (百万ユーロ)       (百万ユーロ)          (％)     (百万ユーロ)

     営業活動より生じた純現金                  32,171       23,743        8,428        35.5      23,074

     ゼロクーポン債への利息支払                     0     1,600       (1,600)       (100.0)          0

     TモバイルUSにおけるフォワー
                          0     2,158       (2,158)       (100.0)          0
     ド・ペイヤースワップの終了
                 (1)
                       32,171       27,501        4,670        17.0      23,074
     営業活動より生じた純現金
     現金設備投資                  (26,366)       (18,694)        (7,672)        (41.0)      (14,357)
     周波数帯への投資                   8,388       1,714       6,674        n.a.       1,239

     現金設備投資(周波数帯への投資
                       (17,978)       (16,980)         (998)       (5.9)      (13,118)
     前)
     無形資産(のれんを除く)及び有
                         139       236       (97)      (41.1)        176
     形固定資産の処分による収入
     フリー・キャッシュ・フロー
     (配当金支払前及び周波数帯への
                       14,332       10,756        3,576        33.2      10,133
        (1)
     投資前)
                  (2)
                       (5,521)       (4,468)       (1,053)        (23.6)       (3,120)
     リース負債の返済の主要部分
     フリー・キャッシュ・フロー              AL
     (配当金支払前及び周波数帯への
                        8,810       6,288       2,522        40.1       7,013
        (1)
     投資前)
    注(1)   ゼロクーポン債への利息支払前及びTモバイルUSにおけるフォワード・ペイヤースワップの終了前(ともに2020年)。
    　(2)   TモバイルUSにおけるファイナンス・リースを除く。
       フリー・キャッシュ・フロー                AL ( 配当金支払前及び周波数帯への投資前)は、対前年比で25億ユーロ増加して

     88億ユーロとなった。以下がこの動向に影響した。
       営業活動より生じた純現金              は47億ユーロ増加した。特に米国(スプリントを含む。)における、継続した事業セ
     グメントの好調な業績は、営業活動より生じた純現金に増加効果をもたらした。主にスプリントの買収に関連し
     て金融負債が引き受けられ、再編が実施されたことによる結果、合計で正味７億ユーロ増えた利息支払及び関連
     する資金調達における増加により、帳簿価額が減少した。法人税の支払いは、前年度と比較して２億ユーロ増加
     した。ファクタリング契約は、当事業年度の営業活動より生じた純現金に１億ユーロのマイナスの影響をもたら
     した。前年度、ファクタリング契約は、主に、ドイツ事業セグメントにおけるリボルビング・ファクタリング契
     約の契約終了の結果、８億ユーロのマイナスの影響をもたらした。
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       現金設備投資       ( 周波数帯への投資前)は、主に、スプリントを含めたこと及び米国において進行中の5Gネット
      ワークの構築により、10億ユーロ増加し、180億ユーロとなった。ドイツ事業セグメントでは、現金設備投資は
      １億ユーロ減少した。ドイツ事業セグメントにおける資本的支出は、特に5G及び光ファイバーネットワークの構
      築のため、2021年に合計約41億ユーロとなった。ヨーロッパ事業セグメントにおいては、当グループの投資額は
      前年度水準と同じ18億ユーロであった。ここで、当グループは、統合型ネットワーク戦略の一環として、ブロー
      ドバンド及び光ファイバー技術の準備並びに5Gにも引き続き投資していく。
       リース負債の返済における増加は、特に、米国事業セグメントにおけるリースの支払いによるものであった。
      当該増加は、当事業年度におけるスプリントの通期計上開始及びセル・サイトのリースのためにTモバイルUSに
      より支払われた前払金に起因する。
       キャッシュ・フロー計算書に関する詳細については、「第６　経理の状況－１　財務書類－(6)　連結財務書
      類に対する注記35　連結キャッシュ・フロー計算書の注記事項」を参照のこと。
       収  益  性

       (百万ユーロ)
                                           2021  年   2020年     2019年
     ROCE　(％)                                        4.1     4.6     5.1
     営業利益(損失)(EBIT)                                      13,057     12,804      9,457
     持分法で会計処理される関連会社及びジョイントベンチャーに対する投資利
                                            (102)      (12)      87
     益(損失)
     営業純利益(NOP)                                      12,956     12,792      9,544
     税(帰属税率      2021年：27.8％、2020年：27.8％、2019年：27.8％)
                                           (3,602)     (3,556)     (2,653)
     税引後営業純利益(NOPAT)                                       9,354     9,236     6,891
     現金及び現金等価物                                       7,617     12,939      5,393
     無形資産                                      132,647     118,066      68,202
     有形固定資産                                      61,770     60,975     49,548
          (1)
                                           30,777     30,302     17,998
     使用権資産
                                 (2)
                                           3,491      664      68
     売却目的で保有される非流動資産及び処分グループ並びに負債
     持分法で会計処理された投資                                        938     543     489
     経営運転資本                                       7,702     6,458     2,983
     その他の引当金                                      (9,463)     (9,033)     (6,663)
     営業純資産(NOA)                                      235,479     220,914     138,018
     平均営業純資産(Ø         NOA)
                                          229,035     201,545     135,618
    注(1)   この財務業績指標を決定するために使用された計算方法は、2019年にIFRS第16号新会計基準により調整された。
    　(2)   持分法で会計処理される会社の帳簿価額は除く。
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       ROCE  は、当事業年度において、0.5パーセンテージ・ポイント低下し、4.1％になった。これは、税引後営業純
     利益(NOPAT)より、平均営業純資産(NOA)がより増加したためである。NOAの増加は主に、TモバイルUSによる追加
     の周波数帯ライセンスの獲得及び関連する無形資産の増加による。加えて、NOAの動向は、当グループの一貫し
     た高い投資額を反映している。NOPATの対前年比の動向は、主に米国事業セグメントで特別要因として分類され
     た費用の増加により、特に影響を受けた。これらは、TモバイルUS及びスプリントの企業結合の結果として費用
     効率を実現するための統合及び再編費用の増加並びにセル・サイトのリースしたネットワーク技術の耐用年数の
     減少に関連して発生した。前年度、NOPATには、周波数帯ライセンスにおける減損損失の一部戻入れによるプラ
     スの影響があり、それは帳簿価額を増加させた。
       全体的に、NOPATは、2021年に94億ユーロに達し、前年度の92億ユーロから増加した。営業純資産(NOA)の平均
     額は、前年度の2,015億ユーロから、2021年の2,290億ユーロまで増加した。
       ROCE  の定義及びこの重要業績評価指標の計算に使用される方法については、「グループのマネジメント」の項
     を参照のこと。
       事業セグメントにおける事業の動向

        事業セグメントにおける事業の動向に関する詳細な情報については、当グループの投資家向けウェブサイト
       (https://www.telekom.com/en/investor-relations)                           における     IR のバックアップを参照のこと。
        ドイツテレコムは、2021年１月１日付で、ドイツテレコムIoT                                GmbH(Deutsche        Telekom     IoT  GmbH)の事業及
       び損益責任をシステムズ・ソリューションズ事業セグメントからドイツ事業セグメントの法人顧客部門に再割
       当した。両セグメントにおける過年度の比較情報(事業の動向、顧客動向、人員数動向及びオーダー・エント
       リー)は、遡及的に調整された。
        IoT事業の再割当に関する詳細な情報については、「グループ組織」の項及び「第６　経理の状況－１　財
       務書類－(6)　連結財務書類に対する注記36　セグメント報告」の項を参照のこと。
                                146/850











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       ド  イ  ツ
       顧客動向
                         2021  年     2020年                      2019年

                                       増　　減       変  化  率
                        12 月31日      12月31日                      12月31日
                                        (千)       (％)
                         (千)       (千)                      (千)
     モバイル顧客                     53,211       48,213        4,998       10.4      46,189
           (1)(2)
                          23,129       25,975       (2,846)       (11.0)       25,291
      契約型顧客
           (1)(2)
                          30,081       22,239        7,842       35.3      20,898
      前払型顧客
     固定ネットワーク回線                     17,525       17,590        (65)      (0.4)       17,824
     小売ブロードバンド回線                     14,478       14,118         360       2.5      13,730
      うち光ファイバー                    10,379        9,515         864       9.1      8,529
     テレビ(IPTV、衛星)                     4,001       3,864         137       3.5      3,618
     アンバンドルされたローカル・ルー
                          3,622       4,101       (479)      (11.7)        4,638
     プ回線(ULL)
     ホールセールブロードバンド回線                     7,948       7,733         215       2.8      7,372
      うち光ファイバー                    6,778       6,433         345       5.4      5,863

    注(1)   2020年のB2B電気通信事業の再編成の結果、2021年１月１日時点で法人顧客分野における約310千枚のSIMカードの非アク
        ティブ化が生じ、それらは現在、内蔵カードとして取り扱われている。前年の数値は、遡及効果を伴い調整されてい
        る。
    　(2)   2021年１月１日から、従前、契約型顧客の下で報告されていたサービス・プロバイダーの約3.6百万枚のSIMカードは、
        現在、前払型顧客の下で報告されている。前年の比較数値は、調整されていない。
       全　　体

        当グループは、ドイツにおいて、固定ネットワーク及びモバイル収益双方において市場リーダーであり続け
       ている。かかる成功は、当グループのパフォーマンスの高いネットワークに起因している。当グループは、モ
       バイル通信同様、固定ネットワークにおいても多くの賞を受けたネットワーク品質、広範な製品ポートフォリ
       オ及び秀逸なサービスによって最高の顧客体験を提供している。当グループは、当グループの顧客に対し、
       シームレスで特定の技術に依存しない電気通信体験を提供したいと考えている。したがって、固定ネットワー
       ク及びモバイル通信製品に加え、当グループは収束製品(convergence                                    products)も販売している。2021年５月
       末、当グループはドイツ全土でデータ無制限のマゲンタ・アインツ・アンリミテッド(MagentaEINS
       Unlimited)を発売した。FMC製品の当グループのマゲンタ・アインツ(MagentaEINS)ファミリーは、顧客の間で
       非常に人気が高く、2021年末までに約5.3百万人の顧客がマゲンタ・アインツ(MagentaEINS)を選択した。当グ
       ループは前年度末に比べ217千人の顧客を加えた。
        当グループの光ファイバー基盤の回線に対する需要は好調だった。これらの顧客回線の合計数は2021年12月
       末までに全体で約17.2百万に増加したが、これはドイツでは2021年の間に、新たに1.2百万人の顧客が光ファ
       イバー基盤の回線を当グループから受けたことを意味する。光ファイバーの展開の推進によって、当グループ
       は、より高帯域の販売促進にも成功した。
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       モバイル通信
        当グループは、2021年に合計約5.0百万人のモバイル顧客を獲得した。そのうち、666千人は、当グループの
       テレコム・ブランド及びコングスター(congstar)ブランドの高価値の契約型顧客であった。組み込まれたデー
       タ容量を有するモバイル料金プランに対する需要が堅調なこと及び複数の賞を受けている当グループのネット
       ワーク品質によって、この傾向の推進が継続している。2021年１月１日以来、以前は契約型顧客に計上されて
       いたサービス・プロバイダーの顧客は、前払型顧客に計上されている。開示におけるこの変更を勘案すると、
       当グループは、特に法人顧客を対象とする自動車向けサービスを主な背景として、当年度初めから約4.2百万
       人の前払型顧客を追加した。
        ストリームオン(StreamOn)のオプションは、顧客が組み込まれたデータ許容量を減らすことなく、特定の音
       楽、ゲーム又は動画サービスをストリーミングすることができ、引き続き高い人気を維持している。2021年末
       時点で、4.6百万人の顧客がこのオプションを利用しており対前年比で16.0％増加した。
       固定ネットワーク

        固定ネットワーク・ブロードバンド市場には、全国的なプロバイダーから地方プロバイダーまで、異なるイ
       ンフラを持つ多数のプレーヤーが存在している。ドイツの主要電気通信プロバイダーとしての当グループの立
       場を市場で強化するために、当グループは新サービスをポートフォリオに加えることを継続している。
        2021年において、ブロードバンド回線数は約14.5百万回線に増加した。当グループの光ファイバー基盤の小
       売回線に対する需要がここでの最大の推進力であり、864千回線を占める。テレビ顧客数は2020年末と比較し
       て137千人の増加を記録した。従来の固定ネットワーク事業において、回線数はわずか65千回線の減少となっ
       た。これは、前年度と比較して回線の喪失が顕著に減少したことを示している。予想された通り、固定ネット
       ワーク回線数は17.5百万回線だった。
       ホールセール

        2021年12月31日時点で、光ファイバー基盤の回線は全回線の58.6％を占め、2020年末から4.2パーセンテー
       ジ・ポイント上昇した。この成長は、「コンティンジェント・モデル」に基づくクオータ・ベース契約への需
       要、及びその後の2021年４月１日に成功裏に導入された、新しいコミットメント契約への需要の結果である。
       顧客の高帯域回線に対する需要の拡大もこの増加に貢献した。アンバンドルされたローカル・ループ回線の数
       は、前年度末と比較して479千回線減少したが、これは、一部はより高価値の光ファイバー基盤の回線への移
       行が起きたこと、また一部には、顧客が他のケーブル・プロバイダーへ切り替えたことによるものである。加
       えて、ホールセール顧客は、小売顧客を自社の光ファイバー基盤の回線に移行させている。2021年末におい
       て、ホールセール回線の総数は、約11.6百万回線だった。
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       事業の動向
                         2021  年      2020年       増  減  額    変  化  率    2019年

                       (百万ユーロ)        (百万ユーロ)       (百万ユーロ)         (％)     (百万ユーロ)
     収益合計                      24,164       23,790         374      1.6      23,750
      消  費  者

                           12,221       11,740         481      4.1      11,618
      法人顧客                     8,878       8,857         21      0.2      8,957

      ホールセール                     2,767       2,983       (216)      (7.2)       2,944

      そ  の  他

                            298       210        88     41.9        230
           (注)
                           21,298       20,993         305      1.5       n.a.
     サービス収益
     営業  利益(損失)(EBIT)                    4,951       3,970        981      24.7       4,238
     EBITマージン(％)                       20.5       16.7                    17.8

      減価償却費、償却費及び減損損失                    (4,016)       (4,510)         494      11.0      (4,368)

     EBITDA                      8,968       8,480        488      5.8      8,606

     EBITDAに影響する特別要因                      (588)       (752)        164      21.8       (458)

     EBITDA(特別要因調整後)                      9,556       9,232        324      3.5      9,064

     EBITDA    AL

                           8,932       8,435        497      5.9      8,568
     EBITDA    ALに影響する特別要因

                           (588)       (752)        164      21.8       (458)
     EBITDA    AL(  特別要因調整後)

                           9,520       9,188        332      3.6      9,026
     EBITDA    ALマージン
                            39.4       38.6                    38.0
     (特別要因調整後)(％)
     現金設備投資                      (4,116)       (4,191)         75      1.8     (4,447)
    (注)   「サービス収益」の定義は、2020年より前の年度においてグループ全体に一貫して適用されていない。
       収益合計、サービス収益

        2021年において、当グループは、242億ユーロの収益合計を計上し対前年比で1.6％の増加となった。1.5％
       のサービス収益の成長は、大半がブロードバンドに牽引された、固定ネットワークの中核事業における収益の
       増加及びモバイル・サービス収益の拡大に起因する。全体として収益は、一時的な旅行制限、ロックダウン及
       び景気状況の悪化など、コロナウイルスパンデミックによって影響を受けた。これはローミング及びビジター
       収益にマイナスの影響を与えた。また、これは、B2B電気通信事業における現在の受注に対する遅延又は延期
       も招いた。
        消費者   からの収益は、前年度と比較して、4.1％増加した。音声事業からの数量主導の収益の減少は、引き
       続き従来の固定ネットワーク事業に影響を与えた。対照的に、ブロードバンド事業からの収益は6.9％成長し
       たが、安定的なデータ回線に対する顧客の評価の高まりによるプラスの影響が一部あった。固定ネットワーク
       端末機器事業は、顧客サイドにおける端末機器リース・モデルに対する好調な需要を背景に9.2％の成長を遂
       げた。モバイル事業は、主にモバイル端末機器事業からの収益の拡大及び当グループの第２ブランド、コング
       スター(congstar)を選択する顧客数のプラスの傾向によって4.7％増加した。
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        法人顧客     からの収益は対前年比でわずかに0.2％増加した。IT収益は、主として、中小企業分野におけるデ
       ジタル化の推進に対する協調努力のために前年度比で5.4％増加した。全般的に、端末機器事業からの収益拡
       大及び持続的な顧客の増加に一部支えられ、モバイル収益は対前年比で2.1％拡大した。既存事業について
       は、すなわち、主に一定の為替レートを想定し、ドイツテレコムIT(DT                                     IT)ロシア(Deutsche           Telekom     IT  (DT
       IT)  Russia)、DT       ITスロバキア(DT         IT  Slovakia)及びDT         ITハンガリー(DT         IT  Hungary)のグループ本部・グ
       ループ事業部門への再割当を調整すると、収益は対前年比で2.0％増加した。
        ホールセール       収益は、2021年末時点で、対前年比で7.2％減少した。光ファイバー基盤の回線数は引き続き
       プラスの傾向にあり、前年度と比較して5.4％増加した。しかし、これはアンバンドルされたローカル・ルー
       プ回線の数量減少による11.7％の収益減少を相殺するには十分ではなかった。さらに、IFRS第16号リース会計
       基準への移行(これはアンバンドルされたローカル・ループ回線のリースに関連する顧客保持期間を短縮し
       た。)による前年度のプラスの貢献は当事業年度にはもはや適用されなかった。2021年４月１日以降の、以前
       のクオータ・ベース契約を差し替える新しいコミットメント契約への移行は、当事業年度における収益の大幅
       な減少につながった。これは、主として、新しいコミットメント・モデルの下では、年間の支払額がコンティ
       ンジェント・モデルに基づきクオータ・ベース契約の下で行われてきた前払額よりも当初は小さくなるという
       事実のためである。年間のコミットメント支払額は次年度以降に上昇する。音声収益は、この分野において、
       主にコロナウイルスに起因して増加した収益を含む前年度と比べ低下した。
        コミットメント契約の発効に関する詳細な情報については、「経済環境」の「規制」の項を参照のこと。
       調整されたEBITDA          AL、EBITDA      AL

        特別要因について調整されたEBITDA                   ALは、対前年比で332百万ユーロ(3.6％)増加し95億ユーロとなった。
       当グループの調整されたEBITDA                 ALマージンは、前年度の38.6％から39.4％に上昇した。この増加の主な理由
       は、高価値収益の増加及び費用効率の向上によって促進された健全な事業の発展である。主として人員数の減
       少を要因とする人件費削減、継続中の効率性向上及びデジタル化施策の実施が、費用削減につながった。
        EBITDA    ALにおいて記載された影響とは対照的に、人員削減に関連する社会的責任手段のための特別要因と
       して認識された費用(特に専用の退職プログラム)の減少が、これを相殺する影響をもたらした。EBITDA                                                       AL
       は、2021年において、対前年比で5.9％増加し89億ユーロとなった。
       EBIT

        営業利益は、対前年比で24.7％増加し50億ユーロとなったが、これは、EBITDA                                         ALのプラスの傾向及びUMTS
       ライセンスの償却の終了による無形資産の償却費の大幅な減少を主な理由に、減価償却費、償却費及び減損損
       失が前年比で減少したことによってもたらされた。
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       現金設備投資
        現金設備投資は、対前年度比で75百万ユーロ(1.8％)減少した。2021年の資本的支出は総額約41億ユーロと
       なり、この金額の多くは、当グループの5G及び光ファイバー・ネットワークの構築に充てられた。当グループ
       の光ファイバー・ネットワークを通過する世帯数は、2021年末までに約3.4百万世帯にまで増加した。モバイ
       ル通信においては、当グループの顧客はLTEネットワークのカバレッジ拡大による恩恵を受けている。2021年
       12月31日時点で、当グループは、ドイツの世帯の99％をLTEでカバーしている。ドイツでは90％超の世帯が既
       に5Gを利用できる。
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       米　　国
       顧客動向
                        2021  年     2020年                      2019年

                                      増　　減       変  化  率
                       12 月31日      12月31日                      12月31日
                                       (千)       (％)
                        (千)       (千)                      (千)
     顧客                   108,719       102,064        6,655        6.5      67,895
      後払型顧客                   87,663       81,350        6,313        7.8      47,034

                (1)(2)
                         70,262       66,618        3,644        5.5      40,346
       後払型携帯電話顧客
                (1)(2)
                         17,401       14,732        2,669        18.1       6,689
       その他の後払型顧客
           (1)(3)
                         21,056       20,714         342       1.7      20,860
      前払型顧客
       顧客基盤の調整

                                2020年７月１日

                                         2020年４月１日
                                時点のスプリン
                                                  スプリントの追
                                         時点のスプリン
                       2020  年 の顧客基
                                トの前払型事業
                                                     加
                                         トにおける顧客
                        盤の調整合計
                                の顧客定義の調
                                                  2020年４月１日
                                               (1)
                          (千)
                                    (3)
                                         定義の調整
                                                    (千)
                                   整
                                            (千)
                                   (千)
     顧客                      28,354        (9,393)         (4,853)         42,600
      後払型顧客                     28,830           0      (5,514)         34,344

       後払型携帯電話顧客                     24,055           0      (1,861)         25,916

       その他の後払型顧客                     4,775           0      (3,653)          8,428

      前払型顧客                      (476)        (9,393)           661        8,256

     注(1)   2020年４月１日現在のスプリントとの合併及び一定の顧客基盤の調整に関連して獲得された顧客を含む。
     　(2)   2021年第１四半期において、当グループは関連会社の買収を通して11,000人の後払型携帯電話顧客及び1,000人のその
        他の後払型顧客を獲得した。2021年第３四半期において、当グループはシェンテル(Shentel)からのワイヤレス資産の
        買収を通して716,000人の後払型携帯電話顧客及び90,000人のその他の後払型顧客を獲得した。
     　(3)   スプリントとの合併に対する規制承認取得に関連し、2020年７月１日に、獲得された実質的に全ての前払型顧客は、
        その後ディッシュ(DISH)により獲得された。ディッシュ(DISH)との取引のクロージング後、当グループは、マス
        ター・ネットワーク・サービス契約を、最大７年の期間、その前払型事業の顧客にネットワーク・サービスを提供す
        るため、締結した。この結果、当グループは、2020年第３四半期に前払型顧客を9.4百万人低減させる基盤調整を含め
        た。当グループの2020年６月30日時点の顧客合計に含まれる前払型顧客について、ディッシュ(DISH)によりその後獲
        得された顧客が含まれ、マスター・ネットワーク・サービス契約上含まれる顧客と異なることが予想され、顧客報告
        方針の違いによりホールセール顧客として分類される。
       顧客

        米国事業セグメント(TモバイルUS)の顧客数は、2020年12月31日時点で102.1百万人であったのに対して、
       2021年12月31日時点では108.7百万人であった。当事業年度に当グループが買収を通じて獲得した顧客を除く
       と、以下に説明する要因のため、2021年の顧客の純増数は5.8百万人と2020年の顧客の純増数と同数であっ
       た。
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        後払型顧客の純増数          は、2021年は5.5百万人となり、会社の年次ガイダンス範囲の上限を上回った。前年度
       と比べ、後払型顧客の純増数は基本的に横ばいだった。これは、小売店舗の来店者が、前年度はコロナウイル
       スパンデミックによる休業のために減少した水準と比べて増加したことを主因に、主に後払型携帯電話顧客の
       純増数の拡大に影響されたことによるが、解約率の上昇によって一部相殺された。この増加はその他の後払型
       顧客の純増数の減少によって相殺された。この減少は、前年度にコロナウイルスパンデミックによる公共及び
       教育分野に関連する高水準の増加総数並びに拡大した顧客基盤からの離脱の増加が主因だが、高速インター
       ネットの成長によって一部相殺された。高速インターネット顧客の純増数は2021年12月31日に終了した年度及
       び2020年12月31日に終了した年度、それぞれ546千人及び87千人であった。
        前払型顧客の純増数          は、2020年の331千人に対し、2021年には342千人となった。増加は主に解約率の低下に
       よる。
       事業の動向

                         2021  年      2020年       増  減  額    変  化  率    2019年

                       (百万ユーロ)        (百万ユーロ)       (百万ユーロ)         (％)     (百万ユーロ)
     収益合計                      68,359       61,208        7,151       11.7      40,420
           (1)
                           48,929       44,271        4,658       10.5       n.a.
     サービス収益
     営業  利益(損失)(EBIT)                    7,217       9,187      (1,970)       (21.4)        5,488

     EBITマージン(％)                       10.6       15.0                    13.6

      減価償却費、償却費及び減損損失                    (18,338)       (15,665)        (2,673)       (17.1)       (7,777)

     EBITDA                      25,555       24,852         703      2.8      13,265

     EBITDAに影響する特別要因                     (1,836)        (270)      (1,566)        n.a.       (544)

     EBITDA(特別要因調整後)                      27,392       25,122        2,270       9.0      13,809

     EBITDA    AL

                           20,060       20,628        (568)      (2.8)       10,590
     EBITDA    ALに影響する特別要因

                          (2,637)        (370)      (2,267)        n.a.       (544)
     EBITDA    AL(  特別要因調整後)

                           22,697       20,997        1,700       8.1      11,134
                    (2)
                           19,912       17,366        2,546       14.7       n.a.
     コアEBITDA      AL(特別要因調整後)
     EBITDA    ALマージン
                            33.2       34.3                    27.5
     (特別要因調整後)(％)
     現金設備投資                     (18,594)       (10,394)        (8,200)       (78.9)       (6,369)
     注(1)「サービス収益」の定義は、2020年より前の年度においてグループ全体に一貫して適用されていない。
     　(2)   調整されたコアEBITDA           ALは、調整されたEBITDA            ALから端末機器リースの収益を除くことによって区別されており、
        これにより表示される事業の動向は端末機器リース事業からの撤退による影響は受けていない。
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       収益合計、サービス収益
        2021年の米国事業セグメントの収益合計は684億ユーロで、2020年の612億ユーロに対して11.7％増加した。
       米ドルでは、TモバイルUSの収益合計は、主にサービス収益及び機器収益の増加によって対前年比で15.2％増
       加した。これらの変動の構成要素については、以下に説明する通りである。
        サービス収益       は2021年に10.5％増加して489億ユーロに達した。これは、スプリントとの合併によって獲得
       した顧客の影響を含む後払型平均顧客数の増加、後払型のARPA(顧客当たりの平均収益)の上昇、並びに主に当
       グループのディッシュ(DISH)とのマスター・ネットワーク・サービス契約(2020年７月１日に発効)及び当グ
       ループのその他の仮想移動体通信事業者(MVNO)関係における成功によるホールセール収益の増加を主な背景
       に、後払型収益が増加したことが主因である。さらに、サービス収益は、主として前払型のARPU(ユーザー当
       たりの平均収益)の上昇及び前払型の平均顧客数の増加により前払型収益が増加したことによる。さらに、
       サービス収益は、主として、スプリントとの合併で獲得した事業に主に関連するライフライン(Lifeline)収益
       の増加によるその他のサービス収益の増加、及びスプリントとの合併で獲得した有線事業の追加によって増加
       した。
        2021年において、         機器収益     は、主に、機器販売収益(購入済みのリースされた機器を除く。)の増加によって
       増加した。機器販売収益の増加は、合併の結果である顧客基盤の拡大による販売済み機器数の増加、前年度の
       コロナウイルスパンデミックによる低迷した状況と比較するとより通常の水準に戻った乗換え活動、アップグ
       レード率の増加及び機器のファイナンスのリースからEIPへの予定していたシフトが主因だった。また、機器
       販売収益(購入済みのリースされた機器を除く。)は、電話の他の機器に対する構成比の上昇によって促進され
       た、販売済み機器当たりの平均収益の上昇によって増加したが、販売促進活動の増加によって一部相殺され
       た。さらに、機器収益は、付属品販売の増加によって拡大した。付属品販売は、小売店舗の来店者数がコロナ
       ウイルスパンデミックによる休業を背景とする前年度の低迷した水準と比較して増加したこと及びスプリント
       との合併の結果としての顧客基盤の拡大を主な要因として増加した。さらに、機器収益は、返却デバイスの数
       量増加及びハイエンドのデバイス構成の増加を主因とした清算収益の拡大によって増加した。これらの増加
       は、機器ファイナンスのリースからEIPへの予定していたシフトの結果としてのリース対象顧客デバイス数の
       減少によるリース収益の減少によって一部相殺された。
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       調整されたEBITDA          AL、EBITDA      AL
        ユーロでは、2021年の調整されたEBITDA                     ALは、2019年の210億ユーロに対して8.1％増の227億ユーロであっ
       た。調整されたEBITDA            ALマージンは、2020年の34.3％に対し2021年には33.2％に低下した。同期間中に、米
       ドルでは、調整されたEBITDA               ALは11.8％増加した。調整されたEBITDA                     ALは、主に、上記のサービス収益及び
       機器収益(リース収益を除く。)の増加により増加した。これらの増加は、主にスプリントとの合併の結果とし
       ての顧客基盤の拡大による販売済み機器数の増加を理由とした、機器販売におけるデバイス費用(購入済みの
       リースされたデバイスを除く。)の上昇、前年度のコロナウイルスパンデミックによる低迷した状況と比較す
       るとより通常の水準に戻った乗換え活動、アップグレード率の増加及び機器のファイナンスのリースからEIP
       への予定していたシフトによって一部相殺された。電話の他の機器に対する構成比の上昇に起因する販売済み
       機器当たりの平均費用の上昇によって機器販売(購入済みのリースされたデバイスを除く。)のデバイス費用も
       増加した。さらに、付属品の費用に関連する費用が増加した。これは、コロナウイルスパンデミックに起因し
       た休業を背景とした前年度の低迷した水準と比較して小売店舗の来店者数が増加したこと及びスプリントとの
       合併の結果としての顧客基盤の拡大による。さらに、リース及び公共料金に関連する費用の上昇があった。こ
       れは、主に、スプリントとの合併及び当グループの全国的な5Gネットワーク構築の継続によるもので、これに
       は2020年の新しいタワーのマスター・リース契約並びに主にスプリントとの合併に伴う平均従業員数の増加に
       よる従業員関連及び手当関連費用の増加が含まれる。さらに、コロナウイルスパンデミックに起因した前年度
       の低迷した状況と比較した広告費用、主にスプリントとの合併による外部労働及びプロフェッショナル・サー
       ビス並びに主に報酬構造の変化及び顧客数増加による業務委託費の増加に関連する費用の増加があった。これ
       らの費用の増加は、スプリントとの合併において獲得した一部契約の終了によるバックホール契約に関連する
       費用の低下を含む、スプリントとの合併によって実現されたシナジーの増加及びコロナウイルスパンデミック
       のマクロ経済への影響に関連して、前年度に計上した貸倒引当金の見積額の取り崩しに伴う貸倒費用の減少に
       よって一部相殺された。
        2021年の調整されたコアEBITDA                 ALは、2020年の174億ユーロに対して14.7％増の199億ユーロであった。同
       期間中に、米ドルでは、調整されたコアEBITDA                         ALは18.6％増加した。この変動は、主に、リース収益の変動
       を除いた、上記で述べた調整されたEBITDA                      ALの変動による。米ドルでは、リース収益は機器ファイナンスの
       リースからEIPへの予定していたシフトの結果、2021年に20.6％減少した。
        2021年のEBITDA         ALは、2020年のマイナス４億ユーロに対しマイナス26億ユーロの特別要因を含んでいる。
       特別要因の変化は、主に、16億ユーロの周波数帯減損戻し処理及びソフトバンクから受領した取引手数料を含
       む2020年に認識された特別要因によるが、補助従業員の給与、第三者業務委託及びコロナウイルスパンデミッ
       クに伴う清掃関連費用、並びに後払型の請求書システムの廃棄によって一部相殺された。さらに、2021年にお
       ける合併関連費用の上昇によって特別要因が増加した。特別要因には、合併及び関連会社の買収に関連する合
       併関連費用(取引の成立に関連する法務、プロフェッショナル・サービス費用を含む取引費用から成る。)、解
       雇、店舗合理化及びネットワーク撤去を含むリストラ費用、並びにネットワーク、小売、情報技術及びバック
       オフィス業務において効率性を達成し、顧客をTモバイルUSのネットワークに移行させる統合費用及びスプリ
       ントとの合併の一環とみなされる法務事項の影響が含まれる。主に特別要因を含む上記の要因により、全体的
       に、2021年のEBITDA           ALは、2020年の206億ユーロに対して、2.8％減の201億ユーロであった。
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       EBIT
        2021年のEBITは、2020年の92億ユーロに対して21.4％減の72億ユーロであった。米ドルでは、EBITは、主に
       減価償却費の増加並びにEBITDA                 ALの減少によって同期間において19.0％減少した。減価償却費は、米ドルで
       は、主に、全国的な5Gネットワークの継続的な構築による減価償却費(リースされたデバイスを除く。)の増
       加、当グループのスプリントとの合併統合による特定の資産に関する減価償却費の加速及びスプリントとの合
       併において獲得した無形資産の通年の償却を主因とした無形資産の償却費の増加により20.7％増加した。
       現金設備投資

        2021年の現金設備投資は、2020年の104億ユーロに対して187億ユーロに増加した。米ドルでは、現金設備投
       資は84.2％増加した。これは主に、2021年３月のCバンドの競売完了時に取得した周波数帯のライセンスに対
       する89億米ドルの支払いを主因とした周波数帯の購入増加、スプリントとの合併に関連するネットワーク統合
       及び当グループの全国的な5Gネットワークの継続的な構築に起因する。
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       ヨーロッパ
       顧客動向
                            2021  年    2020年                   2019年

                                        増　　減      変  化  率
                            12 月31日     12月31日                   12月31日
                                         (千)      (％)
                             (千)      (千)                   (千)
     ヨーロッパ、
              モバイル顧客              45,816      45,619        197      0.4     46,165
       (1)
     合計
              　契約型顧客              26,575      26,844       (269)      (1.0)      26,245
              　前払型顧客              19,241      18,775        466      2.5     19,920
              固定ネットワーク回線
                             7,802      9,084     (1,282)       (14.1)       9,105
              (2)
                     (2)
                             7,767      8,439      (672)      (8.0)      8,311
              　うちIP基盤
                        (2)
              ブロードバンド顧客
                             6,381      6,943      (562)      (8.1)      6,672
              (3)
              テレビ(IPTV、衛星、
                             4,019      5,046     (1,027)       (20.4)       4,945
                   (2)(4)
              ケーブル)
              アンバンドルされた
              ローカル・ループ回線
                             1,932      2,246      (314)      (14.0)       2,294
              (ULL)/ホールセール
              PSTN
              ホールセールブロード
                              865      684      181      26.5       533
                    (4)
              バンド回線
     ギリシャ          モバイル顧客               7,045      6,914       131      1.9     7,365
              固定ネットワーク回線               2,624      2,589        35      1.4     2,638
              ブロードバンド顧客               2,306      2,185       121      5.5     2,033
          (1)
              モバイル顧客               3,691      4,683      (992)      (21.2)       4,916
     ルーマニア
              固定ネットワーク回線                 0    1,444     (1,444)      (100.0)       1,560
              ブロードバンド顧客                 0     912     (912)     (100.0)       1,014
     ハンガリー          モバイル顧客               5,634      5,427       207      3.8     5,369
              固定ネットワーク回線               1,821      1,759        62      3.5     1,703
                        (3)
                             1,417      1,321        96      7.3     1,231
              ブロードバンド顧客
     ポーランド          モバイル顧客              11,542      11,198        344      3.1     10,954
              固定ネットワーク回線
                               29      31      (2)     (6.5)        18
              (2)
                        (2)
                               77      32      45     n.a.       18
              ブロードバンド顧客
     チェコ共和国          モバイル顧客               6,297      6,178       119      1.9     6,265
              固定ネットワーク回線                645      606       39      6.4      533
              ブロードバンド顧客                391      368       23      6.2      320
     クロアチア          モバイル顧客               2,276      2,253        23      1.0     2,274
              固定ネットワーク回線                875      885      (10)      (1.1)       908
              ブロードバンド顧客                633      625       8     1.3      621
     スロバキア          モバイル顧客               2,502      2,441        61      2.5     2,428
              固定ネットワーク回線                880      865       15      1.7      860
              ブロードバンド顧客                633      607       26      4.3      576
     オーストリア          モバイル顧客               5,258      5,074       184      3.6     5,019
              固定ネットワーク回線                593      569       24      4.2      549
              ブロードバンド顧客                656      635       21      3.3      612
        (5)
              モバイル顧客               1,572      1,451       121      8.3     1,576
     その他
              固定ネットワーク回線                336      335       1     0.3      335
              ブロードバンド顧客                268      259       9     3.5      249
     注(1)   ルーマニアの回線数及び顧客数は、ルーマニアの固定ネットワーク事業を運営していたテレコム・ルーマニア・コ

        ミュニケーションズ(Telekom              Romania    Communications)を2021年９月30日付で売却したことにより、2021年第４四半
        期に減少した。
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     　(2)   ポーランドの固定ネットワーク回線、ブロードバンド及びTV顧客の比較数値は、基礎となる顧客の定義の標準化の一
        環として遡及的に調整済みである。
     　(3)   ハンガリーの前年度のブロードバンド顧客の比較数値は、基礎となる顧客の定義の標準化の一環として遡及的に調整
        済みである。
     　(4)   クロアチアのTV顧客の比較数値は、基礎となる顧客の定義の標準化の一環として遡及的に調整済みである。
     　(5)   「その他」：北マケドニア、モンテネグロの各国企業(national                              company)及びルーマニアのGTS中央ヨーロッパのグ
        ループの回線が含まれる。
       全　　体

        テレコム・ルーマニア・コミュニケーションズ(Telekom                             Romania     Communications)売却の影響を除くと、当
       グループのヨーロッパ事業セグメントにおける顧客数は、対前年比で再び増加し当グループの予想を幾分上
       回った。例えば、当グループは、既存事業ベースで固定ネットワーク顧客の純増を記録した。特に、当グルー
       プの収束製品(convergent              product)ポートフォリオであるマゲンタ・ワン(MagentaOne)は、継続する需要に
       よって、2020年末と比較して、FMC顧客において15.5％の成長をもたらした。当グループは、最先端の光ファ
       イバーを用い当グループの固定ネットワーク・インフラを構築することに全力を挙げている。ブロードバンド
       顧客数は、同様に既存事業については5.8％増加した。同じベースで高価値の契約型顧客数及び前払型顧客数
       の両方が増え、モバイル事業の顧客数も2.8％の増加を記録した。当グループの5Gネットワーク構築は大きく
       進展している。当グループの各国企業(national                         company)の大半は既に5Gの製品及びサービスの商業販売を開
       始している。
       モ バイル通信

        当グループのヨーロッパ事業セグメントにおいて、2021年12月31日時点のモバイル顧客は合計で45.8百万人
       となり、2020年末と比較して安定的な傾向を示した。主に、2021年９月30日のテレコム・ルーマニア・コミュ
       ニケーションズ(Telekom             Romania     Communications)の売却の影響の結果として、高価値の契約型顧客数はわず
       かに1.0％減少した。ルーマニアのFMC顧客、すなわち固定ネットワーク回線及びモバイル通信サービスの両方
       を利用している顧客は当グループの運営定義に従い、固定ネットワーク事業に割り当てられた。この結果、対
       応するSIMカードは2021年末時点ではもはや含まれていない。この影響を除くと、契約型顧客の数は3.0％増加
       した。対照的に、契約型顧客基盤は当グループの他の各国企業(national                                      company)で増加し、特にポーラン
       ド、ハンガリー及びチェコ共和国で顕著だった。全体的に、契約型顧客は総顧客基盤の58.0％を占めていた。
       純粋の顧客動向と並行して、当グループは、顧客当たりの価値を継続的に高めるために製品ポートフォリオに
       おいて「モア・フォー・モア(more                   for  more)」の原則の追求に成功してきた。さらに、当グループの統合
       ネットワーク戦略によって、当グループの顧客は高速モバイル・ブロードバンドのカバレッジ拡大による恩恵
       も受けた。2021年12月31日時点で、当グループはLTEを利用して当グループの事業セグメントの国々において
       既に人口の98.2％をカバーしており、その総数は約109百万人に達している。当グループの事業セグメントが
       事業を展開する諸国でも、5Gは大きく進展している。2021年末時点で、当グループの各国企業(national
       company)は人口(特にギリシャ、クロアチア及びオーストリアにおける)の28.9％を5Gでカバーしている。
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        前払型顧客基盤は2020年末と比較して2.5％の成長を記録した。ポーランド及びオーストリアを含む国々で
       の成長は、特にルーマニアで報告された減少を補って余りあるものであった。さらに、当グループは、前払型
       顧客に対し高価値契約型料金プランを提供し、その結果の契約の乗換え数も契約顧客事業にプラスの貢献をし
       た。
       固定ネットワーク

        ブロードバンド事業の顧客は前年度末と比較して8.1％減の合計6.4百万人を記録した。ルーマニアの固定
       ネットワーク事業売却の影響を除くと、顧客数は5.8％増加した。この増加は、主にギリシャ、ハンガリー及
       びポーランドの各国企業(national                  company)による。引き続き革新的な光ファイバー技術に投資することによ
       り、当グループは体系的に固定ネットワーク・インフラを構築している。2021年第４四半期末時点で、合計約
       7.0百万世帯(27.9％のカバー)が当グループの最高速度１Gbit/sの高速光ファイバー・ネットワークへの直接
       接続に加入するオプションを当グループの各国企業(national                                company)によって提供されることとなった。全
       ての固定ネットワーク回線に占めるIPベースの回線の比率は、同時期に99.6％を占めるまでに増加した。当グ
       ループのヨーロッパ事業セグメントにおける固定ネットワーク回線の数は、全体として14.1％減少し7.8百万
       回線となった。ルーマニアの固定ネットワーク事業売却の影響を除くと、回線数は対前年比で2.1％増加し
       た。
        テレビ及びエンターテインメント事業は、2021年12月31日時点で合計4.0百万人の顧客を有しており、前年
       度末と比較して20.4％減少した。ルーマニアの固定ネットワーク事業売却の影響を除くと、顧客基盤は5.5％
       増加した。当グループのセグメントの多くの国々では、電気通信プロバイダー及びOTTプレーヤーの両方がテ
       レビ・サービスを提供しているため、テレビ市場は既に飽和状態にある。
       FMC  －  フィックスド・モバイル・コンバージェンス

        当グループの収束製品            (convergent       products)     のポートフォリオであるマゲンタ・ワン                     (MagentaOne)       は、当
       グループの各国企業          (national      company)     全体で消費者に高い人気があった。2021年12月31日時点で、当グルー
       プは、6.3百万人のFMC顧客を有しており、これは前年度末と比較して1.0％の増加に相当する。ルーマニアの
       固定ネットワーク事業売却の影響を除くと、顧客基盤は15.5％増加した。特にギリシャ、ハンガリー、ポーラ
       ンド、チェコ共和国及びオーストリアにおいて、当グループの各国企業(national                                          company)がこの成長に寄与
       した。また当グループは、法人顧客に対するマゲンタ・ワン・ビジネス(MagentaOne                                            Business)製品のマーケ
       ティングにおいても加速的な成長を示している。
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       事業の動向
                       2021年         2020年        増  減  額      変  化  率      2019年

                     (百万ユーロ)         (百万ユーロ)         (百万ユーロ)           (％)       (百万ユーロ)
     収益合計                   11,384         11,335           49        0.4       11,587
      ギリシャ                   3,078         2.940          138         4.7        2,943
      ルーマニア                    709         951        (242)        (25.4)          980
      ハンガリー                   1,769         1,734          35        2.0        1,872
      ポーランド                   1,427         1,453         (26)        (1.8)         1,486
      チェコ共和国                   1,146         1,072          74        6.9        1,088
      クロアチア                    908         917         (9)        (1.0)          960
      スロバキア                    790         773         17        2.2         785
      オーストリア                   1,351         1,302          49        3.8        1,276
         (１)
                          301         283         18        6.4         298
      その他
           (２)
                         9,638         9,630           8        0.1        n.a.
     サービス収益
     営業利益(損失)(EBIT)                    1,814         1,278          536        41.9        1,109
     EBITマージン(％)                    15.9         11.3                           9.6
     減価償却費、償却費及び減損
                       (2,576)         (2.875)           299        10.4       (3,114)
     損失
     EBITDA                    4,390         4,153          237         5.7        4,223
     EBITDAに影響する特別要因                     11       (188)          199        n.a.        (141)
     EBITDA(特別要因調整後)                    4,380         4,341          39        0.9        4,364
     EBITDA    AL
                         4,018         3,722          296         8.0        3,769
     EBITDA    ALに影響する特別要
                          11       (188)          199        n.a.        (141)
     因
     EBITDA    AL(特別要因調整後)
                         4,007         3,910          97        2.5        3,910
      ギリシャ                   1,265         1,199          66        5.5        1,212
      ルーマニア                    147         153         (6)        (3.9)          141
      ハンガリー                    536         520         16        3.1         551
      ポーランド                    385         378          7        1.9         383
      チェコ共和国                    471         430         41        9.5         448
      クロアチア                    355         337         18        5.3         360
      スロバキア                    327         335         (8)        (2.4)          327
            (３)
                          487         496         (9)        (1.8)          467
      オーストリア
         (１)
                          34         63        (29)        (46.0)           20
      その他
      EBITDA    ALマージン
                         35.2         34.5                          33.7
      (特別要因調整後)(％)
     現金設備投資                   (1,905)         (2,216)           311        14.0       (1,816)
     各国企業(national         company)の貢献は、それぞれの非連結財務書類に対応するものであり、事業セグメントレベルでの連結

     効果を考慮していない。
     注(1)   「その他」：北マケドニア及びモンテネグロの各国企業(national                               company)並びにルーマニアにおけるGTS中央ヨー
        ロッパのグループ及びヨーロッパ本部が含まれる。
     　(2)   「サービス収益」の定義は、2020年より前の年度においてグループ全体に一貫して適用されていない。
     　(3)   2021年１月１日付でオーストリアの基地局事業はヨーロッパ事業セグメントからグループ開発事業セグメントへ移管
        された。前年の比較数値は調整されなかった。
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       収益合計、サービス収益
        当グループのヨーロッパ事業セグメントにおいて生み出された収益合計は、当事業年度末までに                                                  114  億ユー
       ロ ( 対前年比     0.4  ％ 増 ) に達した。既存事業については、すなわち、ルーマニアの固定ネットワーク事業を運営
       しているテレコム・ルーマニア・コミュニケーションズ(Telekom                                  Romania     Communications)の2021年９月30日
       付の売却を調整し、一定の為替レートの影響を想定すると、収益は対前年比で2.4％増加した。サービス収益
       は引き続き安定しており、既存事業については、対前年比で2.0％成長した。コロナウイルスパンデミックの
       影響に加え、当事業年度は規制による介入が既存事業の収益の動向にマイナスの影響を引き続き与えた。
        特に、高利益率のモバイル・サービス収益の増加、ローミング及びビジター収益の若干の増加並びに端末機
       器販売からの収益の拡大による、モバイル事業の良好なパフォーマンスを主因に、既存事業の収益の成長が牽
       引された。対照的に、固定ネットワーク・サービス収益はわずかに改善した。特に、ブロードバンド事業の良
       好なパフォーマンスは、予想に沿った音声電話収益の減少を相殺することに役立った。システムズ・ソリュー
       ションズ事業は全体として低下した。
        国別の動向を見ると、ギリシャ、ハンガリー、オーストリア及びチェコ共和国における当グループの各国企
       業(national       company)が、最大の既存事業の収益の拡大を記録した。
        消費者   からの収益は、既存事業については、対前年比で2.5％増加したが、これは主にモバイル収益の増加
       によるもので、サービス収益及びモバイル端末機器販売がともに増加した。固定ネットワークにおいては、当
       グループの革新的なテレビ及びエンターテインメント・サービス、並びに光ファイバー技術の継続的な展開の
       おかげで、ブロードバンド/テレビ事業による収益が増加した。これは、音声電話による収益減少を相殺して
       余りあるものであった。加えて、FMC顧客数の増加も、収益にプラスの影響を与えた。
        法人顧客     からの収益は、既存事業については、対前年比で引き続き安定していた。モバイル事業の当年度を
       通した安定的な上向き傾向は、固定ネットワーク事業の需要のわずかな減少を相殺した。SIMカードの数は、
       ポーランド、ハンガリー及びオーストリアの事業動向を背景に対前年比で３％増加した。これは、当グループ
       のヨーロッパ企業におけるモバイル・ワーキングの活用が広がった結果である。前年の良好なIT収益は、ルー
       マニアの固定ネットワーク事業の売却及びクロアチアの新たな免許付与ルールのために2021年には再現できな
       かった。しかしながら、生産性、クラウド・コンピューティング、スマート・シティ及びセキュリティ・ソ
       リューションのポートフォリオにおいて、需要及び収益の持続的な成長を当グループは記録した。
       調整されたEBITDA          AL、EBITDA      AL

        当グループのヨーロッパ事業セグメントは、当事業年度に40億ユーロ(対前年比2.5％増)の調整された
       EBITDA    ALを生み出した。既存事業については、すなわち、ルーマニアの固定ネットワーク事業の売却及び
       オーストリアの基地局事業のグループ開発事業セグメントへの移管を調整し、一定の為替レートを想定する
       と、調整されたEBITDA            ALは5.4％増加し、利益に対して引き続きプラスの貢献となった。収益のプラスの効果
       に加え、人件費の減少によるものを含めた間接費用の削減はこの動向に貢献した。
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        国別の動向を見ると、既存事業の調整されたEBITDA                            ALの増加は、当グループの事実上全ての各国企業
       (national      company)、特にギリシャ、オーストリア、ルーマニア、クロアチア及びハンガリーにおけるプラス
       の傾向が主因だった。
        EBITDA    ALは、対前年比で8.0％増加し、40億ユーロとなった。特別要因は、マイナス188百万ユーロからプ
       ラス11百万ユーロに改善した。この変動の理由は、2021年９月に終了した対応手続の結果、ギリシャの社会保
       険基金IKA-ETAMに134百万ユーロを追加で支払ったことに関連して、OTEが2010年及び2011年に認識した人件費
       に関するその他の引当金の戻入れを行ったことである。テレコム・ルーマニア・コミュニケーションズ
       (Telekom     Romania     Communications)の売却は、結果的に29百万ユーロの非連結化による損失となり、特別要因
       として認識された。既存事業については、EBITDA                          ALは11.1％増加した。
       主要国における事業の動向

        ギリシャ。      ギリシャでは、収益は、対前年比で4.7％増加し、31億ユーロとなった。モバイル事業における
       心強い動向は、主に新規の契約顧客の増加に起因し、それに伴って端末機器販売及びサービス収益がともに増
       加した。旅行活動が次第に通常水準に戻るにつれ、ビジター収益もプラスの傾向となった。光ファイバー及び
       ベクタリングの集中的な構築は、その結果としての高水準の顧客数と相まって、固定ネットワーク事業に一層
       プラスの影響を与えた。固定ネットワーク収益は、当事業年度に、主にブロードバンド事業の力強い成長に
       よって増加した。システムズ・ソリューションズ事業も、収益成長に貢献した。
        2021年に、ギリシャにおいて、調整されたEBITDA                          ALは前年度に対して5.5％の大幅な増加となり、13億ユー
       ロとなった。これは、収益に関連した純利益率の上昇による。間接費用の削減はプラスの影響があった。
        ハンガリー。       2021事業年度のハンガリーの収益は、マイナスの為替レートの影響にもかかわらず、2.0％増
       の合計18億ユーロとなった。既存事業については、収益は前年度の水準に対し4.1％増加した。この増加の最
       大の要因は、主にサービス収益の増加によるモバイル通信事業である。さらに、契約顧客数の増加は端末機器
       事業にプラスの影響を与えた。また、固定ネットワーク事業は対前年比でわずかに拡大し、テレビ及びブロー
       ドバンド・サービスの収益は拡大したが、これは両方が顧客基盤の拡大に再度牽引されたためである。システ
       ムズ・ソリューションズ事業は収益がわずかに減少した。当グループのマゲンタ・ワン(MagentaOne)の収束製
       品(convergence         products)は、一層の顧客の追加及びこれに対応する収益によって、引き続き好調な実績を残
       した。
        調整されたEBITDA          ALは536百万ユーロで、対前年比3.1％増加した。既存事業については、調整された
       EBITDA    ALは5.1％増加した。この増加は、特に費用の増加を相殺して余りある収益の増加によるものである。
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        ポーランド。       ポーランドにおける当グループの収益は当事業年度に1.8％減少し、14億ユーロとなった。こ
       の減少は、マイナスの為替レートの影響に起因するものだった。既存事業については、収益はわずかに0.9％
       増加し、モバイル事業が最大の増加を記録した。契約顧客数の増加は端末機器事業にプラスの影響を与えた。
       ローミング及びビジター収益も増加を記録した。システムズ・ソリューションズ事業は2021年に顕著に増加し
       た。固定ネットワーク事業のFTTH顧客数も大幅に増加し、これによって将来のブロードバンド成長の基盤を作
       り出した。これは、ブロードバンド及びテレビ・サービス収益の増加に反映されており、当グループのネット
       ワーク・インフラに関するパートナーシップ契約の成功にも起因する。
        2021年の調整されたEBITDA              ALは385百万ユーロで、対前年比1.9％増加した。既存事業については、調整さ
       れたEBITDA      ALは、主に収益の増加により、4.6％増加した。
        チェコ共和国。        当事業年度において、チェコ共和国の収益は11億ユーロとなり、対前年比で6.9％増加し
       た。既存事業の増加は、プラスの為替レートの影響によって3.6％となった。モバイル収益は、主に、マージ
       ンの改善を伴ったサービス収益(ビジター収益を除く。)の増加及び端末機器収益の増加に支えられ、この傾向
       の主な牽引役となった。さらに、固定ネットワークにおけるブロードバンド及びテレビ事業は、またもやサー
       ビス収益増加の主要な牽引役となり、結果として、当グループの光ファイバー投資戦略を裏付けている。ブ
       ロードバンド顧客数は対前年比で大幅に増加した。当グループは、システムズ・ソリューションズ分野の収益
       も増加した。
        調整されたEBITDA          ALは、対前年比で9.5％増加し、471百万ユーロとなった。既存事業については、主に収
       益によって利益が対前年比6.2％増加した。
        オーストリア。        オーストリアの収益は、2021事業年度において総額14億ユーロとなった。この3.8％の増加
       は、中でもマージンの高いサービス収益の増加に牽引されたモバイル収益の増加に主に起因する。モバイル端
       末機器販売も収益にプラスの貢献をした。ビジター収益も小幅なプラスの影響があった。固定ネットワーク事
       業のサービス収益も堅調に推移した。ブロードバンド事業は、とりわけ顧客基盤の拡大及びより高価値の料金
       プランのために、大幅な増加率を記録した。
        調整されたEBITDA          ALは、2021年12月31日時点で、対前年比1.8％減少し、487百万ユーロとなった。既存事
       業については、すなわち、オーストリアの基地局事業をグループ開発事業セグメントに移管したことを除く
       と、調整されたEBITDA            ALは収益のプラスの影響によって9.7％の大幅増加となった。主要な貢献は、シナジー
       の実現及び収束製品(convergent                 products)サービスの拡大による。
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       EBIT
        当グループのヨーロッパ事業セグメントは、当事業年度において、536百万ユーロのEBITの増加を記録し
       た。EBITDAの237百万ユーロの増加に加え、減価償却費、償却費及び減損損失が299百万ユーロ減少し、減価償
       却費が対前年比で減少した。これは、主に、2021年９月30日まで売却が保留にされた事実によって、テレコ
       ム・ルーマニア・コミュニケーションズ(Telekom                          Romania     Communications)に関連する減価償却費の停止の結
       果である。さらに、減価償却費が、オーストリアの基地局事業のグループ開発事業セグメントへの移管によっ
       て減少した。前年度の第３四半期に、合計で160百万ユーロに上る臨時減損損失がルーマニアのモバイル事業
       の非流動資産で認識され、これが当グループ内にとどまる予定である。この減損は、ルーマニアの固定ネット
       ワーク事業の売却(当時はまだ計画中だった。)に関連する、過去に存在していた仮想移動体通信事業者(MVNO)
       契約の中止によって発生した。
       現金設備投資

        2021事業年度に、ヨーロッパ事業セグメントは、対前年比14.0％減となる19億ユーロの現金設備投資を計上
       した。この減少は、主にハンガリー及びギリシャにおいて、周波数帯ライセンスの取得によるキャッシュ・ア
       ウトフローの減少によるものであった。当グループは、統合型ネットワーク戦略の一環として、ブロードバン
       ド及び光ファイバー技術の提供、並びに5Gへの投資を継続する。
       システムズ・ソリューションズ

       オーダー・エントリー
                                              変  化  率

                            2021年      2020年      増　減             2019年
                                               (％)
     オーダー・エントリー              (百万ユーロ)          4,174      4,564      (390)      (8.5)      4,740
       事業の動向

        2021事業年度は、当グループのシステムズ・ソリューションズ事業の成長及び将来の存続可能性に対する注
       力、並びに当グループの転換プログラムの継続が引き続き支配的となった年だった。転換プログラムの下で、
       当グループは、組織、ワークフロー及び能力の調整、並びに当グループ・ポートフォリオの戦略に関する微調
       整を引き続き進めている。独立したポートフォリオ部門が、当グループの成長分野(例えば、パブリック・ク
       ラウド及びセキュリティ)だけでなく、当グループの従来のIT事業も担当する。
        当グループは、専門知識に基づく垂直ソリューションの提供を増加させる、特定の産業(自動車、ヘルスケ
       ア、公共部門及び公共交通機関)を規定した。さらに、当グループは、当グループの顧客に、さらに幅広く、
       より柔軟なクラウド・ソリューションの領域を提供できるように、主要なクラウドサービス・プロバイダー
       (例えば、アマゾン(Amazon)、グーグル(Google)、マイクロソフト(Microsoft))とのパートナーシップに合意
       した。当グループの戦略の柱である「事業生産性におけるリード(Lead                                     in  business     productivity)」を実行
       するための当グループの取組みに合わせて、2021年１月１日付で、当グループは、IoTポートフォリオ部門を
       ドイツ事業セグメントに移管した。
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        当グループのシステムズ・ソリューションズ事業セグメントのオーダー・エントリーは、2021事業年度に対
       前年比で8.5％減少し、当グループの見込みを下回った。この動向は、主に、従来のITインフラ事業及びエス
       エイピー(SAP)事業の両方における減少によるもので、当グループの成長分野における力強い上昇傾向ではご
       く部分的にしか相殺できなかった。さらに、前年の数値には、重要な既存顧客と2020年後半に締結した２つの
       主要な取引が含まれていた。
       事業の動向

                        2021年        2020年              変  化  率     2019年

                                       増　減
                                     (百万ユーロ)
                       (百万ユーロ)        (百万ユーロ)                 (％)     (百万ユーロ)
     収益合計                     4,019       4,159       (140)       (3.4)       4,411
      うち外部営業収益                    3,171       3,237        (66)       (2.0)       3,418

           (注)
                          3,893       3,903        (10)       (0.3)        n.a.
     サービス収益
     営業利益(損失)(EBIT)                     (242)       (534)        292       54.7       (336)
     EBITに影響する特別要因                     (393)       (582)        189       32.5       (332)

     EBIT(特別要因調整後)                      151        48       103       n.a.        (4)

     EBITマージン
                           3.8       1.2                     (0.1)
     (特別要因調整後)(％)
     減価償却費、償却費及び減損損失                     (425)       (720)        295       41.0       (452)
     EBITDA                      183       185       (2)      (1.1)        116

     EBITDAに影響する特別要因                     (213)       (209)        (4)      (1.9)       (304)

     EBITDA(特別要因調整後)                      396       394        2      0.5       421

     EBITDA    AL

                            73       70        3      4.3        2
     EBITDA    ALに影響する特別要因

                          (213)       (209)        (4)      (1.9)       (304)
     EBITDA    AL(特別要因調整後)

                           286       279        7      2.5       307
     EBITDA    ALマージン
                           7.1       6.7                      7.0
     (特別要因調整後)(％)
     現金設備投資                     (237)       (235)        (2)      (0.9)       (324)
       ( 注)  「サービス収益」の定義は、2020年より前の年度においてグループ全体に一貫して適用されていない。

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       収益合計、サービス収益
        2021事業年度における当グループのシステムズ・ソリューションズ事業セグメントの収益合計は40億ユーロ
       で、対前年比で3.4％減少した。サービス収益は対前年比で、概ね安定的だった。収益合計の減少は主に、従
       来のITインフラ事業において予想される減少によって影響され、その一部は、エンドユーザー・サービスの削
       減など、事業に関する慎重な決定によるものであった。事業活動の売却を含む既存事業以外の影響によって、
       収益はさらに減少した。対照的に、当グループの成長分野は、特にパブリック・クラウド(+19.2％)、デジタ
       ル・ソリューション(+13.5％)及び道路利用料金制(+13.4％)によって大幅に成長した。
       調整されたEBITDA          AL、EBITDA      AL

        2021事業年度において、当グループのシステムズ・ソリューションズ事業セグメントの調整されたEBITDA
       ALは、対前年比で2.5％増加し、286百万ユーロとなった。当グループの転換プログラムによる効率化効果、及
       び当グループの成長分野における収益増加の効果は、従来のITインフラ事業の利益減を上回った。EBITDA                                                       AL
       は、対前年比で３百万ユーロ増加し、73百万ユーロとなった。マイナスの特別要因は、前年比４百万ユーロ増
       加し213百万ユーロとなったが、これは主に、事業活動の売却に関連する非連結化による損失及びリストラ費
       用減少の対照的な影響に起因する。
       調整されたEBIT、EBIT

        2021事業年度において、当グループのシステムズ・ソリューションズ事業セグメントの調整されたEBITは、
       主に減価償却費の減少の結果により、対前年比103百万ユーロ改善し、151百万ユーロとなった。EBITは、対前
       年比で292百万ユーロ改善し、マイナス242百万ユーロとなった。特別要因から発生した費用は、対前年比189
       百万ユーロ減少し、393百万ユーロとなった。前年度において、非流動資産に対する非現金減損損失がEBITを
       ４億ユーロ減少させ、この結果、減価償却費ベースの減少となった。当事業年度において、合計で２億ユーロ
       に上る非流動資産に対する非現金減損損失が特別要因として計上された。これは、システムズ・ソリューショ
       ンズの資金生成単位において前年度に実施された、臨時減損テストを含む、いくつかの要因の結果である。さ
       らに、事業展望のわずかな改善にもかかわらず、当事業年度における資本コストの増加は、2021年末時点で非
       流動資産におけるさらなる減損損失の認識を引き起こした。
       現金設備投資

        2021事業年度におけるシステムズ・ソリューションズ事業セグメントの現金設備投資は、237百万ユーロ
       と、前年度と同じ水準になった。今後も、当グループは、引き続き当グループの成長事業の展開に対する投資
       に注力していく。
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       グループ開発
       顧客動向
                            2021年      2020年                   2019年

                                        増　　減      変  化  率
                            12月31日      12月31日                   12月31日
                                         (千)      (％)
                             (千)      (千)                   (千)
     T モバイル・ネ
              モバイル顧客               6,939      6,803       136      2.0     5,610
     ザーランド
              固定ネットワーク回線                739      682       57      8.4      619
              ブロードバンド顧客                728      668       60      9.0      605
        オランダでは、モバイル顧客数はわずかに増加した。オランダにおける固定ネットワーク回線数は、営業事
       業のプラスの動向に貢献し、コロナウイルスに関連したロックダウン後の2021年４月末におけるTモバイル(T                                                        ‑
       Mobile)店舗の再開及び広告の成功から恩恵を受けた。
       事業の動向

                        2021年        2020年       増　　減       変  化  率     2019年

                       (百万ユーロ)        (百万ユーロ)       (百万ユーロ)         (％)     (百万ユーロ)
     収益合計                     3,165       2,883        282       9.8      2,797
      うちTモバイル・ネザーランド                    2,071       1,946        125       6.4      1,910

            (１)(２)
                          1,112        989       123       12.4        945
      うちGDタワー
           (３)
                          1,621       1,468        153       10.4       n.a.
     サービス収益
     営業利益(損失)(EBIT)                     1,084        562       522       92.9        615

     減価償却費、償却費及び減損損失                     (706)       (780)         74       9.5      (812)

     EBITDA                     1,790       1,343        447       33.3       1,427

     EBITDAに影響する特別要因                      173       (43)        216       n.a.        97

     EBITDA(特別要因調整後)                     1,618       1,386        232       16.7       1,330

      うちTモバイル・ネザーランド                     757       639       118       18.5        591

            (１)(２)
                           894       786       108       13.7        771
      うちGDタワー
     EBITDA    AL

                          1,479       1,058        421       39.8       1,130
     EBITDA    ALに影響する特別要因

                           173       (43)        216       n.a.        97
     EBITDA    AL(特別要因調整後)

                          1,307       1,101        206       18.7       1,033
      うちTモバイル・ネザーランド                     668       554       114       20.6        502

            (１)(２)
                           669       587        82      14.0        563
      うちGDタワー
     EBITDA    ALマージン
                           41.3       38.2                      36.9
     (特別要因調整後)(％)
     現金設備投資                     (572)       (699)        127       18.2       (452)
     Tモバイル・ネザーランド及びGDタワーの貢献は、事業セグメントレベルでの連結効果を除いて示されている。
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     注(1)   2021年１月１日付でオーストリアの基地局事業はヨーロッパ事業セグメントからグループ開発事業セグメントへ移管
        された。前年の比較数値は調整されなかった。
     　(2)   2021年６月１日付でオーストリアの基地局事業はDIVに売却され、以後セルネックス・ネザーランド(Cellnex
        Netherlands)に拠出された。
     　(3)   「サービス収益」の定義は、2020年より前の年度においてグループ全体に一貫して適用されていない。
       収益合計、サービス収益

        当グループのグループ開発事業セグメントの収益合計は、2021事業年度に、対前年比9.8％増加し、32億
       ユーロに達した。既存事業については、すなわち、2021年６月１日付のオランダの基地局事業売却、2021年１
       月１日付のオーストリアの基地局事業移管、並びに2020年12月１日付のオランダの仮想移動体通信事業者
       (MVNO)及びSIMプロバイダーであるシムペル(Simpel)買収について調整すると、収益は4.6％増加した。この収
       益増加は、２つの事業部門、すなわちTモバイル・ネザーランド(T                                     ‑Mobile    Netherlands)とGDタワー(GD
       Towers)の営業上及び構造上の成長によって生じた(GDタワー(GD                                 Towers)にはDFMG及びオーストリアの基地局
       事業が含まれる。)。オランダでは、モバイル事業が、アウト・オブ・バンドル(out-of-bundle)収益の増加及
       び端末機器販売の増加を背景に、特にこの収益成長に貢献した。GDタワー(GD                                        Towers)もDFMGにおけるセル・
       サイト数の増加及びオーストリア基地局事業の移管に牽引され、収益の増加を記録した。サービス収益は対前
       年比で10.4％増加し、16億ユーロに達したが、これは主に、当グループのTモバイル・ネザーランド(T-Mobile
       Netherlands)事業部門の事業成長並びにオランダの仮想移動体通信事業者(MVNO)及びSIMプロバイダーである
       シムペル(Simpel)の買収の結果である。
       調整されたEBITDA          AL、EBITDA      AL

        調整されたEBITDA          ALは、対前年比で18.7％増加し、13億ユーロとなった。この成長はTモバイル・ネザーラ
       ンド(T-Mobile        Netherlands)における上記のプラスの収益傾向、シムペル(Simpel)の買収及びTモバイル・ネ
       ザーランド(T-Mobile           Netherlands)における効率的なコスト管理に起因した。GDタワー(GD                                    Towers)事業は、
       業務量の増加を背景に一貫した成長を記録し、オーストリアの基地局事業の移管によってさらに強化された。
       また、調整されたEBITDA             ALにおける事業の増加は、収益の成長及び費用の変革を通じて達成された。既存事
       業については、調整されたEBITDA                  ALは13.5％成長した。EBITDA               ALは、オランダの基地局事業の売却に伴う非
       連結化による利益に主に関連する、特別要因純額173百万ユーロによってプラスの影響を受けた。EBITDA                                                       AL
       は、対前年比で421百万ユーロ増加し、15億ユーロとなった。
       EBIT

        主に、EBITDA       ALの項で述べた動向の結果、EBITは対前年比で522百万ユーロ増加し、11億ユーロとなった。
       減価償却費、償却費及び減損損失は、対前年比で減少したが、これは主に、Tモバイル・ネザーランド(T-
       Mobile    Netherlands)が2021年９月６日以来売却目的で保有され、このために関連する減価償却費が保留され
       た事実に関連して、減価償却費が減少したことによる。
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       現金設備投資
        現金設備投資は572百万ユーロとなり、前年の水準を下回った。この減少は、主に、2020年のTモバイル・ネ
       ザーランド(T-Mobile           Netherlands)によるモバイル周波数帯ライセンスの獲得による。当グループは、ドイツ
       において5G構築の加速及びモバイル・インフラの構築に対する投資に引き続き焦点を当てる。
       グループ本部・グループ事業

       事業の動向
                        2021  年      2020年       増　　減       変  化  率     2019年

                       (百万ユーロ)        (百万ユーロ)       (百万ユーロ)         (％)     (百万ユーロ)
     収益合計                     2,515       2,556        (41)       (1.6)       2,627
           (注)
                           984       970        14       1.4       n.a.
     サービス収益
     営業利益(損失)(EBIT)                    (1,764)       (1,655)        (109)       (6.6)      (1,631)

     減価償却費、償却費及び減損損失                    (1,463)       (1,304)        (159)       (12.2)       (1,143)

     EBITDA                     (300)       (350)         50      14.3       (488)

     EBITDAに影響する特別要因                     (182)       (277)         95      34.3       (237)

     EBITDA(特別要因調整後)                     (118)        (73)       (45)      (61.6)        (251)

     EBITDA    AL

                          (622)       (707)         85      12.0       (887)
     EBITDA    ALに影響する特別要因

                          (182)       (277)         95      34.3       (237)
     EBITDA    AL(特別要因調整後)

                          (440)       (429)        (11)       (2.6)       (650)
     現金設備投資                    (1,007)        (990)        (17)       (1.7)      (1,010)

     (注)   「サービス収益」の定義は、2020年より前の年度においてグループ全体に一貫して適用されていない。
       収益合計、サービス収益

        グループ本部・グループ事業セグメントの収益合計は、主に、進行中のスペース最適化による、土地及び建
       物からの収益減少の結果、2021年において対前年比で1.6％減少した。ERPシステムの免許付与によるドイツテ
       レコムIT(Deutsche          Telekom     IT)でのグループ内サービス収益の増加は相殺効果があった。
       調整されたEBITDA          AL、EBITDA      AL

        グループ本部・グループ事業における調整されたEBITDA                             ALは対前年比11百万ユーロ減少し、マイナス440百
       万ユーロとなったが、これは主に、土地及び建物からの収益の減少並びに不動産売却からの所得減少の結果で
       ある。ERPシステムの免許付与及び当グループのグループ事業における営業費用の減少によるドイツテレコム
       IT(Deutsche       Telekom     IT)におけるサービス収益の増加は、プラスの効果があった。
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        全体として、当事業年度におけるEBITDA                     ALは、特に従業員関連施策に関連して、182百万ユーロとなった特
       別要因によるマイナスの影響を受けた。これに対し、前年期における特別要因は277百万ユーロで、これも特
       に従業員関連施策に関するものである。
       EBIT

        マイナス18億ユーロとなったEBITの、対前年比での109百万ユーロの減少は、主に以下の２つの対照的な影
       響によるものであった。一方では、減価償却費の大幅な増加があり、他方ではEBITDA                                             ALの前向きな動きが
       あった。減価償却費、償却費及び減損損失の増加は、主に、ドイツテレコムIT(Deutsche                                              Telekom     IT)におけ
       るアジャイル・プロセスの導入に関連するアウトプットの増加及びプロジェクト・ランタイムの短縮に起因す
       るものである。さらに、減価償却費、償却費及び減損損失は、ERPシステムの免許付与に関連する資本計上額
       の増加によって増加した。これに対し、当グループの継続した不動産ポートフォリオの最適化の結果、土地及
       び建物からの減価償却費、償却費及び減損損失は減少した。システムズ・ソリューションズ事業セグメントに
       よって使用されたソフトウェアに関して、当事業年度にグループ本部・グループ事業セグメントによって減損
       損失も認識され、合計21百万ユーロに上った。前年には、これに関連して44百万ユーロがグループ本部・グ
       ループ事業セグメントに関係していた。
       現金設備投資

        現金設備投資は対前年比で17百万ユーロ増加した。グループ本部における投資の増加は、ビークルに対する
       現金設備投資の減少並びに主に開発活動に対する技術及び技術革新への投資の減少と対照的だった。
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       ドイツテレコム・アーゲーにおける事業の動向
        ドイツテレコム・アーゲーでは、ドイツ商法典(Handelsgesetzbuch                                    - HGB)と株式会社法(Aktiengesetz                 -
       AktG)に特記されている、ドイツ会計基準(ドイツGAAP)の原則に基づき年次財務書類を作成している。
        ドイツテレコム・グループの本社として、当社は、戦略的でセグメントを越えるマネジメントの役割を果た
       し、他のグループ会社へサービスを提供している。子会社の損益及びグループの財務施策は、当社の財務状態
       及び経営成績に大きな影響を及ぼす。米国事業セグメントの収益合計は、対前年比で11.7％増加した。これ
       は、主にサービス及び端末機器の収益増加によるものであった。ドイツ事業セグメントにおいては、収益合計
       は前年に対して1.6％増加した。この増加は、主に固定ネットワーク及びモバイル事業におけるサービス収益
       によるものである。収益合計は、前年のヨーロッパ事業セグメントにおけるものと比較して0.4％増加した。
       つまり、既存事業については、2021年９月30日のルーマニアの固定ネットワーク事業の売却のために調整を行
       い、為替レートが一定であると仮定して、収益は前年の水準に対して2.4％増加した。有機的成長は、主にモ
       バイル事業の好調な業績によるものである。当グループのシステムズ・ソリューションズ事業セグメントにお
       ける収益合計は、対前年比で3.4％減少した。この減少は、主にエンドユーザー・サービスの縮小など慎重な
       経営判断を一部の要因とする、伝統的なITインフラ事業の衰退が予想されることによるものであった。一方
       で、当グループの成長分野は、特にパブリック・クラウド(+19.2％)、デジタル・ソリューションズ(+13.5％)
       及びロード・チャージング(+13.4％)において著しく成長した。当社のグループ開発事業セグメントにおける
       収益合計は、対前年比で9.8％増加した。つまり、既存事業については、2021年６月１日のオランダの基地局
       事業の売却、2021年１月１日のオーストリアの基地局事業の移転及び2020年12月１日のオランダの仮想移動体
       通信事業者(      MVNO)   でありSIMプロバイダーであるシムペル(Simpel)の買収について調整して、収益は4.6％増加
       した。
        ドイツテレコム・アーゲーの2021事業年度の税引後利益は36億ユーロであった。営業事業と並行して、当事
       業年度における事業の動向は、Tモバイル・グローバル・ホールディングGmbH(T-Mobile                                                Global    Holding
       GmbH)(ボン)によるTモバイル・グローバル・ツヴィッシェン・ホールディングGmbH(T-Mobile                                                    Global
       Zwischenholding         GmbH)(ボン)への公正価値に基づく資本の返済を含む、数多くのその他の要因により影響を
       受けた。
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       ドイツテレコム・アーゲーの経営成績
       ドイツGAAP(総原価法)に基づくドイツテレコム・アーゲーの損益計算書
                        2021年        2020年       増減額       変化率       2019年

                      (百万ユーロ)        (百万ユーロ)       (百万ユーロ)         (％)     (百万ユーロ)
     営業収益                     2,538        2,740       (202)       (7.4)       3,423
     その他自己投資費用                       9        9       0      0.0        7
     営業業績合計                     2,547        2,749       (202)       (7.3)       3,430
     その他の営業収益                     1,177        4,725      (3,548)        (75.1)        2,387

     製品及びサービス購入費用                     (481)        (471)        (10)       (2.1)      (1,037)
     人件費                   (2,176)        (2,291)         115       5.0     (2,326)
     減価償却費、償却費及び評価損                     (288)        (211)        (77)      (36.5)        (254)
     その他の営業費用                   (2,485)        (2,834)         349       12.3      (3,081)
     経営成績                   (1,706)         1,667      (3,373)         n.a.       (881)

     純財務収益(費用)                     5,606        1,245       4,361        n.a.       3,131

     法人税                     (278)        (380)        102       26.8       (484)
     法人税引後利益                     3,622        2,532       1,090        43.0       1,766

     その他の税金                     (17)        (17)         0      0.0       (17)
     税引後利益                     3,605        2,515       1,090        43.3       1,749
        経営成績は、ネガティブで、主に、対前年比で35億ユーロのその他の営業収益の減少及び２億ユーロの営業

       収益の減少により、対前年比で約34億ユーロ悪化した。特に、３億ユーロのその他の営業費用の減少は相殺効
       果を有した。
        従業員の雇用並びに不動産の賃貸及びリースによるグループ内の譲渡費用の減少は、２億ユーロの営業費用
       の減少に寄与する主な要因となった。
        その他の前年における営業利益は、公正価額に基づく資本の返済に関連する15億ユーロの利益、９億ユーロ
       の株式投資の評価増し及び８億ユーロの分割に関連した秘密準備金の実現を含む複数の要因によってプラスの
       影響を受けていた。また、当事業年度における35億ユーロの減少は、主に米ドル契約に関連したデリバティブ
       からの２億ユーロの利益の減少及び外貨建てのローンにおける為替差益の１億ユーロの減少によるものであっ
       た。
        前年度と比較したその他の営業費用の３億ユーロの減少は、為替差損の１億ユーロの減少及び特に米ドル契
       約に関連するデリバティブからの１億ユーロの費用の減少によるものであった。別の要因は、その他の従業員
       関連の費用における１億ユーロの減少であった。
        純財務収益は、主に子会社、関連会社及び関係会社に関する収益のうち25億ユーロの増加並びに支払利息純
       額における５億ユーロの減少により、44億ユーロ増加して、56億ユーロになった。さらに、前年における純財
       務収益は、14億ユーロの評価損をCTAホールディングGmbH(CTA                                Holding     GmbH)(ボン)に計上したことによって
       マイナスの影響を受けていた。
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        子会社、関連会社及び関係会社に関する収益は、特にテレコム・ドイチュラント                                         GmbH(Telekom       Deutschland
       GmbH)   ( ボン)が43億ユーロ(2020年は36億ユーロ)、Tモバイル・グローバル・ツヴィッシェンホールディング
       GmbH(T-Mobile        Global    Zwischenholding         GmbH)(ボン)が21億ユーロ(2020年は0.6千ユーロ)、GMGゲネラルミー
       トゲゼルシャフトmbH(GMG              Generalmietgesellschaft              mbH)(ケルン)が３億ユーロ(2020年は２億ユーロ)及び
       DFMGホールディングGmbH(DFMG                Holding     GmbH)(ボン)が１億ユーロ(2020年は２億ユーロ)の利益を移転したこ
       とによって、当事業年度においてプラスの影響を受けたものである。ドイツテレコムIT                                                GmbH(Deutsche
       Telekom     IT  GmbH)(ボン)から７億ユーロ(2020年は８億ユーロ)、Tシステムズ・インターナショナルGmbH(T-
       Systems     International        GmbH)(フランクフルト/マイン)から２億ユーロ(2020年は７億ユーロ)及び                                      テレコム・
       イノベーション・プールGmbH(Telekom                    Innovation      Pool   GmbH)(ボン)から１億ユーロ(2020年は６百万ユーロ)
       の損失の移転       は、相殺効果を持った。
        子会社、関連会社及び関係会社に関する収益は、連結子会社の営業事業によって特に影響を受けた。当事業
       年度の数値には、Tモバイルグローバル・ホールディングGmbH(T-Mobile                                      Global    Holding     GmbH)(ボン)によ
       る、Tモバイル・グローバル・ツヴィッシェンホールディングGmbH(T-Mobile                                        Global    Zwischenholding         GmbH)
       (ボン)への公正価額に基づく21億ユーロの資本の返済による影響も含まれた。
        前年度と比較した支払利息純額の５億ユーロの減少は主に、年金債務の制度資産からの２億ユーロの収益増
       加及びグループ会社からの長期貸付金の減少から生じる１億ユーロの支払利息の減少によるものであった。加
       えて、利息を非流動のその他の引当金に戻して追加したことによる費用が１億ユーロ減少したことにより、支
       払利息純額にプラスの影響がもたらされた。
        法人税引後利益は、特に前述の影響を受けて、2021年は対前年比で合計11億ユーロ増加した。
        17 百万ユーロのその他の税金費用は、上記の要因と相まって、2021事業年度において、3,605百万ユーロの
       税引後利益となった。当期未処分純利益は、繰り越された当期未処分純利益2,283百万ユーロを考慮すると、
       合計5,888百万ユーロであった。
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       ドイツテレコム・アーゲーの財務状態
       ドイツGAAPに基づくドイツテレコム・アーゲーの貸借対照表
                       2021年       2021年       2020年               2019年

                                             増減額
                      12月31日       12月31日       12月31日               12月31日
                                            (百万ユーロ)
                     (百万ユーロ)         (％)     (百万ユーロ)               (百万ユーロ)
     資産の部
     無形資産                     301       0.3       216        85       217

     有形固定資産                    2,337        2.0      2,388        (51)       2,313

                        106,615         91.2      101,411        5,204      111,020
     金融資産
     非流動資産

                        109,253         93.5      104,015        5,238      113,550
     売掛金                    5,186        4.4      8,180      (2,994)        6,695

     その他の資産                    1,556        1.3       964       592      1,313

                          454       0.4      3,201      (2,747)        2,076

     現金及び現金等価物
     流動資産

                         7,196        6.2      12,345       (5,149)        10,084
     前払費用及び繰延項目                     455       0.4       437        18       463
     年金資産と対応する負債の差額                      0       0       9      (9)        13
     資産合計                   116,904        100.0      116,806          98     124,110

     株主持分及び負債の部

     資本金及び準備金                   53,662        45.9      53,028         634      53,021

                         5,888        5.0      5,129        759      5,460
     当期未処分純利益
     株主持分

                        59,550        50.9      58,157        1,393       58,481
     年金及び類似債務引当金                    3,898        3.3      3,960        (62)       3,780

     納税引当金                     252       0.2       412      (160)        411

                         3,034        2.6      2,591        443      2,602

     その他の引当金
     引  当  金

                         7,184        6.1      6,963        221      6,793
     借入債務                   10,175         8.7      10,952        (777)       10,928
                        39,859        34.1      40,594        (735)       47,776

     残存負債
     負　　債

                        50,034        42.8      51,546       (1,512)        58,704
     繰延収益                     136       0.1       140       (4)       132
     株主持分及び負債合計                   116,904        100.0      116,806          98     124,110

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        株主持分に加え、当社の財務状態は、主に非流動資産並びにグループ会社に対する売掛金及び債務により決
       定付けられる。金融資産として認識されている貸付金並びに関連会社に対する売掛金及び債務は、主に、ドイ
       ツテレコム・アーゲー及び子会社の間の財務関係によって生じている。
        貸借対照表合計額は、対前年比で１億ユーロ増加して1,169億ユーロとなった。
        資産合計の動向は、特に、金融資産の52億ユーロの増加及びその他の資産の６億ユーロの増加に起因したも
       のであった。一方で、売掛金は30億ユーロ減少し、また、現金及び現金等価物は27億ユーロ減少した。
        金融資産は、主にテレコム・ドイチュラントGmbH                         (Telekom     Deutschland       GmbH)   ( ボン)による資金管理からの
       短期債権50億ユーロを非流動貸付金にグループ内で再編したことによって、対前年比で52億ユーロ増加した。
       この増加に寄与したその他の要因は、TモバイルUSインク(T‑Mobile                                   US,  Inc.)(ベルビュー)の株式取得(６億
       ユーロ)、当事業年度に設立されたファンド会社であるデジタル・インフラストラクチャー・ビークル・ツー
       SCSp   SICAV-RAIF(Digital           Infrastructure         Vehicle     II  SCSp   SICAV-RAIF)(セナンゲルベル)における増資(３
       億ユーロ)及びオーティーイーPlc(OTE                    Plc)(ロンドン)への貸付金の増加(２億ユーロ)であった。特にTモバイ
       ルUSAインク(T‑Mobile            USA,   Inc.)(ベルビュー)による８億ユーロの貸付金の返済は相殺効果を有した。
        売掛金の30億ユーロの減少は、テレコム・ドイチュラントGmbH                                (Telekom     Deutschland       GmbH)   ( ボン)による資
       金管理からの短期債権を非流動貸付金にグループ内で再編したことを主要因として、資金管理からの未収金が
       18億ユーロ減少したことによるものであった。Tモバイルグローバル・ホールディングGmbH(T-Mobile                                                    Global
       Holding     GmbH)(ボン)による資本の返済は、資金管理からの未収金に相殺効果をもたらした。主にドイツテレ
       コム・ヨーロッパB.V.(Deutsche                 Telekom     Europe    B.V.)(マーストリヒト)による短期貸付金の返済を中心とし
       た関連会社からの金融債権が11億ユーロ減少したことにより、売掛金はさらに減少した。
        その他の資産の６億ユーロの増加は、主に担保からの未収金の増加によるものである。担保からの未収金の
       変更は、市場価値における定期的な変動に起因する。
        株主持分及び負債合計の動向は、主として株主持分の14億ユーロの増加により影響を受けた。反対に、金融
       負債は８億ユーロ減少し、その他の負債は７億ユーロ減少した。
        株主持分の14億ユーロの増加は、主に、６億ユーロの増資に加えて、2021事業年度における36億ユーロの税
       引後利益によるものであった。前年度の28億ユーロの配当金の支払いは、相殺効果を持った。
        金融負債は102億ユーロに減少し、前年と比較して８億ユーロ減少した。銀行への負債の10億ユーロの減少
       が、この減少の大部分を占めた。当事業年度に発行された債券は、２億ユーロの相殺効果を持った。
        残存負債は、主に関連会社に対する37億ユーロの金融負債の減少、特にドイツテレコム・インターナショナ
       ル・ファイナンスB.V.(Deutsche                 Telekom     International        Finance     B.V.)(マーストリヒト)に対する26億ユー
       ロの借入金及びTモバイル・オーストリア・ホールディングGmbH(T-Mobile                                      Austria     Holding     GmbH)(ウィーン)
       に対する12億ユーロの借入金の返済により、対前年比で合計７億ユーロ減少した。さらに、その他の負債は４
       億ユーロ減少し、そのうちの３億ユーロは公務員のための早期退職制度による負債に起因した。一方で、資金
       管理からの流動負債は、ドイツテレコム・アーゲーに譲渡された子会社がグループ内の資金管理システムに関
       連して支払いを受けた結果、33億ユーロ増加した。
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       ドイツGAAPに基づくドイツテレコム・アーゲーの                         キャッシュ・フロー計算書
                        2021年        2020年        増減額         2019年

                       (百万ユーロ)        (百万ユーロ)        (百万ユーロ)         (百万ユーロ)
     税引後利益                     3,605        2,515         1,090         1,749
     営業活動により生じた(使用され
                          8,673       (1,808)         10,481         17,760
     た)正味現金
     投資活動により(使用された)生じ
                         (2,980)        11,587        (14,567)         (14,536)
     た正味現金
     財務活動により(使用された)生じ
                         (8,440)        (8,654)           214       (1,828)
     た正味現金
     現金及び現金等価物の純増減額                    (2,747)         1,125        (3,872)          1,396
     現金及び現金等価物の期首残高                     3,201        2,076         1,125          680
     現金及び現金等価物の期末残高                      454       3,201        (2,747)          2,076
        営業活動により生じた/使用された正味現金は、対前年比で105億ユーロ変化し、営業活動により生じた正味

       現金は87億ユーロとなった。これは、36億ユーロの税引後利益及びグループ内の資金管理システムに関連する
       債務純額の51億ユーロの増加に起因した。前年比のこの増加は、特に、資金管理からの短期債権を、当事業年
       度に完了した、テレコム・ドイチュラントGmbH(Telekom                             Deutschland       GmbH)(ボン)の長期貸付金に転換したこ
       とに起因する。加えて、対前年比での増加は、前年においてTモバイル・グローバル・ツヴィッシェン・ホー
       ルディングGmbH(T-Mobile              Global    Zwischenholding         GmbH)(ボン)が資本の返済を行ったことに関連して資金管
       理から生じた負債を返済したことが一因である。
        投資活動により使用された/生じた正味現金は、対前年比で146億ユーロ変動し、投資活動により使用された
       正味現金は、30億ユーロとなった。この変動は、主にテレコム・ドイチュラントGmbH(Telekom                                                  Deutschland
       GmbH)(ボン)でのグループ内の債務の再編施策による、子会社への貸付金の結果として、当事業期間において
       52億ユーロの現金支出が主因であった。子会社におけるコーポレートアクションは、４億ユーロのさらなる現
       金支出をもたらした。ドイツテレコム・ヨーロッパB.V.(Deutsche                                  Telekom     Europe    B.V.)(マーストリヒト)に
       よる10億ユーロの借入金及びTモバイルUSAインク(T-Mobile                               USA,   Inc.)(ベルビュー)による８億ユーロの借入
       金の返済は、特に、相殺効果を持った。投資活動により使用された/生じた正味現金は、８億ユーロの受取利
       息も含んだ。前年度において、当社の投資活動は、子会社(特にTモバイルUSAインク(T‑Mobile                                                USA,   Inc.)(ベ
       ルビュー)及びTモバイル・グローバル・ツヴィッシェン・ホールディングGmbH(T-Mobile                                                    Global
       Zwischenholding         GmbH)(ボン))による総額117億ユーロの資本及び借入金の返済、並びに総額13億ユーロの貸
       付金及び不動産の取得に関連する、子会社への現金支出により影響を受けてきた。前年の数値には、12億ユー
       ロの受取利息も含まれていた。
        財務活動に使用された正味現金は、対前年比で２億ユーロとごくわずかに減少して84億ユーロとなった。当
       事業年度における財務活動に使用された正味現金は、主に45億ユーロの流動金融負債の純返済、28億ユーロの
       2020事業年度の配当金の支払い、及び13億ユーロの利払いによるものであった。
        以上を合計すると、当事業年度において、このことは2,747百万ユーロの現金及び現金等価物の減少をもた
       らした。
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       ヘッジ会計におけるリスク管理
        当グループは、金利変動リスク及び通貨変動リスクをヘッジするために、つまり、投機利潤を得る目的では
       なく専らヘッジ目的のために、デリバティブを利用している。この過程において当グループは定期的にかかる
       ヘッジの有効性を監視している。
          (注)

     予　　測
       当グループの予測される動向に係る取締役会による声明
        当グループは、2021年において再び大西洋の東と西で引き続き良好に成長を続けた。当グループは、ここ数
       年間の力強い発展を超え、持続的な成長で当グループを未来へと導きたいと考えている。2021年５月の当グ
       ループのキャピタル・マーケッツ・デイで、当グループは、中期戦略及び財務見通しを発表した。当グループ
       は、既にTモバイルUSの長期的な経営権を確保するための重要なマイルストーンを通過しており、大西洋の東
       側でも重要な取引が成立し、組織再編が完了した。当グループは、この強力なスタート・ポジションを活かし
       て、堅実な財務成長率で当グループの成功を支え、最先端のネットワークで技術面でのリーダーシップをさら
       に拡大することにより、当グループの「リーディング・デジタル・テルコ(Leading                                           Digital     Telco)」戦略を
       実行していきたいと考えている。
    (注)   上記の予測には、将来の出来事に関する経営陣の現在の考え方が反映された将来の予測に関する記述が含まれている。

       「想定する」、「予測する」、「考える」、「見積もる」、「期待する」、「目指す」、「場合がある」、「可能性があ
       る」、「計画する」、「予想する」、「するであろう」、「したいと思う」及びこれらと類似の表現は、将来の予測に関
       する記述であると特定される。これらの将来の予測に関する記述は、収益、サービス収益、EBIT、リース後のEBITDA、
       リース後の調整されたEBITDA、リース後の調整されたコアEBITDA、ROCE、現金設備投資及びリース後のフリー・キャッ
       シュ・フローについて予測される動向に関する記述が含まれる。このような記述は、例えばヨーロッパ又は北アメリカに
       おける景気後退、為替レート及び利率の変更、ドイツテレコムが関与している紛争の結果並びに競争及び規制の動向など
       のリスクや不確定要素に左右されるものである。ドイツテレコムが目的を達成できるか否かに影響を与える可能性のある
       いくつかの不確定要素又は他の未知数要素は、結合された経営報告書の「２                                    事業等のリスク－リスク及び機会管理」及
       び年次報告書の最後の「ディスクレーマー」の項に記載されている。これらの若しくはその他の不確定要素及び未知数要
       素が実現した場合又はこれらの記述のいずれかの裏付けとなる仮定が誤りであることが判明した場合、実際の結果は、こ
       のような記述によって表示された又は暗示された結果とは大きく異なる可能性がある。当グループは、当グループの将来
       の予測に関する記述が正しいと証明されると保証することはできない。ここで示される将来の予測に関する記述は、当グ
       ループの将来の構造に基づくもので、後日生じる可能性のある重要な買収、処分、企業結合又はジョイントベンチャーを
       考慮に入れていない。これらの記述は、2021事業年度末時点の条件に基づいて作成されている。資本市場法の下で既存の
       債務に影響を与えることなく、当グループは将来の予測に関する記述を更新する義務を負うことを意図することも負うこ
       ともしない。
        こ  れ  は  、  当  グ  ル  ー  プ  が  2021   年  ５  月  の  キ  ャ  ピ  タ  ル  ・  マ  ー  ケ  ッ  ツ  ・  デ  イ

       (https://www.telekom.com/en/investor-relations/publications/capital-markets-days/capital-markets-
       day-2021)で伝えた2024年までの財務目標と連動している。2020年から2024年にかけて、当グループは、当グ
       ループの主要財務指標について以下の年平均成長率(CAGR)又は目標を達成することを目指している。
        －　  営業収益     は、平均１から２％、           サービス収益       は、平均３から４％増加すると予測される。
        －　  調整されたEBITDA          AL は、平均３から５％、調整されたコアEBITDA                        AL(米国における端末機器リースに
          よる収益を除いた調整されたEBITDA                   AL)は、平均５から６％増加すると予測される。
        －　  フリー・キャッシュ・フロー                AL (配当金支払及び周波数帯への投資前)は、着実に増加し、2024年には
          180億ユーロを超えると予測される。
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        －　  １株当たり利益        (特別要因調整後)は、2024年に1.75ユーロを超えると予測される。
        2022  年について、当グループは、次の対前年比の傾向を公表することを予測しており、比較可能な連結グ
       ループ及び一定の為替レートを前提としている。
        －　  営業収益     は、2022年に初めは安定的に推移する見込みである。当グループは、                                   サービス収益       のわずかな
          増加を予測する。
        －　  調整されたEBITDA          AL は、2022年に約365億ユーロになると予測される。当事業年度、調整されたEBITDA
          ALは、373億ユーロとなった。対前年比ベース、すなわち2022年の調整されたEBITDA                                           AL予測との比較可
          能性を考慮した場合、調整されたEBITDA                      ALは365億ユーロとなった。当グループは、2022年にコア
          EBITDA    ALが５％増加することを予測する。
        －　  フリー・キャッシュ・フロー               AL は、2022年に約100億ユーロまで成長すると予測される。2021年におけ
          るフリー・キャッシュ・フロー                 ALは88億ユーロとなった。対前年比ベース、すなわち2022年のフ
          リー・キャッシュ・フロー              AL予測との比較可能性を調整した場合、フリー・キャッシュ・フロー                                    ALは
          84億ユーロとなった。
        －　当グループは、2022年における                  １株当たり利益        (特別要因調整後)がわずかに増加すると予測する。
       経済見通し

        2022  年１月からの経済見通しにおいて、国際通貨基金(IMF)は、世界経済の成長率が2022年において4.4％に
       成長すると予測する。また、当グループは、当グループの中核市場では景気回復が続くとも予測する。配送及
       び生産能力のボトルネックは、2022年には徐々に緩和され、重要度が低下すると予測される。原材料及びエネ
       ルギーの価格上昇など、主要な特別要因が前年比に含まれなくなる2022年には、インフレ率が鈍化する可能性
       が高い。また、特に東ヨーロッパ諸国は、2022年に次世代EU(N                                extGeneration       EU)  復興基金の中心的な柱である
       復興・回復基金(         Recovery     and  Resilience      Facility     ) からの最初の払出しの恩恵を受けることになっている。
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       2022  年及び2023年の当グループの中核市場におけるGDP成長予測及び失業率予測
                    2022年のGDP          2023年のGDP

                    (対2021年比)          (対2022年比)         2022年の失業率          2023年の失業率
                      (％)          (％)          (％)          (％)
      ド  イ  ツ
                          3.8          2.5          5.2          5.0
      米　　国                   4.0          2.6          4.2          4.0

      ギリシャ                   5.2          3.6         15.0          14.5

      ルーマニア                   5.1          5.2          4.8          4.5

      ハンガリー                   5.4          3.2          3.1          2.9

      ポーランド                   4.6          3.7          3.1          3.0

      チェコ共和国                   4.4          3.2          2.6          2.4

      クロアチア                   5.6          3.4          6.2          5.8

      スロバキア                   5.3          4.3          6.4          5.6

      オーストリア                   4.9          1.9          4.6          4.5

      ( 出典)   国際通貨基金、コンセンサス・エコノミクス(Consensus                          Economics)、欧州委員会。(最終改訂)                  2022年１月。
      ドイツ及びその他の国の失業率は、ILO基準に基づき記載されている。
       当グループに関する予測

        2023年までの予測。          今後２年間にわたり、当グループは、利益が出るような成長が続くと予測する。これに
       より、当グループの2021年５月のキャピタル・マーケッツ・デイにおいて伝えられたように、当グループの財
       務目標を達成するための健全な基盤が提供される。
        当グループは当グループの              財務業績指標       が2022年及び2023年に次のように展開すると予測する。
        －　  営業収益     は、2022年において対前年比で安定的に推移し、2023年にはわずかに増加すると見込まれてい
          る。この傾向は、特に米国事業セグメントにおいて影響を受け、2022年は安定的に推移し、2023年はわ
          ずかに増加すると報告することも予測される。米国では、端末機器リースの事業モデルからの撤退及び
          ホールセール事業の減収が予測期間にマイナスに作用する見込みである。2022年にはドイツ事業セグメ
          ントにおいて収益がわずかに増加し、2023年には増加すると予測されている。
        －　  サービス収益       は、2022年、2023年ともに対前年比でわずかに増加すると見込まれている。米国事業セグ
          メントにおいて、2022年における増加の後、2023年において指標はわずかに増加すると予測されてい
          る。
        －　  調整されたEBITDA          AL は、2022年に約365億ユーロになり、2023年には増加すると予測される。今後２年
          間、調整されたEBITDA            ALもまた、米国における端末機器リースの事業モデルから徐々に撤退していく
          ことにより、端末機器リースからの収益が、主に費用面で資産計上された端末機器の減価償却費により
          相殺されることで、マイナスの影響を受けることになる。特にスプリントでは、端末機器のリースが大
          きな柱であったが、今後は、端末機器の割賦販売にマーケティング活動がシフトしていくことになる。
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        －　当グループは、          調整されたコアEBITDA            AL が2022年に対前年比で増加し、2023年に再び増加すると予測
          している。調整されたコアEBITDA                  ALは、米国における端末機器リースによる収益を調整されたEBITDA
          ALから除外することにより、端末機器リース事業からの撤退により歪曲されていない事業展開を示して
          いる。このため、当グループは、米国における端末機器リースの事業モデルから撤退した年度の当グ
          ループの財務業績指標には、説明の便宜上、調整されたコアEBITDA                                   ALを加えている。
        －　2022年及び2023年において、                 EBIT  は、対前年比で急激な増加が予測されている。これは、調整されたコ
          アEBITDA      ALの好調に基づくものである。2022年にはT-モバイル・ネザーランド(T                                           ‑Mobile
          Netherlands)の売却に関連する利益が追加的にもたらされる一方、2023年にはTモバイルUSとスプリン
          トの企業結合に関連する統合費用の削減による影響が含まれる。
        －　  ROCE  は、2022年にわずかに増加し、2023年には著しく増加すると予想される。したがって、当グループ
          は、2022年まではTモバイルUS及びスプリントの企業結合に伴う統合費用の負担が一時的に増加する
          が、2023年には再びROCEが予測された加重平均資本コスト(WACC)を上回るという目標の達成を予測して
          いる。
        －　(   現金設備投資       (周波数帯への投資前)に関して測定された)当グループの投資は、2022年に約193億ユー
          ロに達すると予測され、また、米国事業セグメントにおける加速された5G敷設への投資の増加を含む。
          2023年において、現金設備投資(周波数帯への投資前)は、著しく減少すると予測される。長期にわたり
          技術分野でのリーダーシップを守るために、当グループは、ドイツ、米国及びヨーロッパにおいて、当
          グループのネットワーク・インフラの構築への多額の投資を引き続き行いたいと考えている。
        －　  フリー・キャッシュ・フロー               AL (配当金支払前及び周波数帯への投資前)は2022年に約100億ユーロに上
          ると予測される。また、当グループは、良好な事業展開により、2023年のフリー・キャッシュ・フロー
          ALが大幅に増加すると予測する。米国外の事業について、当グループは、2022年のフリー・キャッ
          シュ・フロー        ALを37億ユーロと予測する。2021年の米国外のフリー・キャッシュ・フロー                                        ALは39億
          ユーロ、対前年比、すなわち2022年の米国外のフリー・キャッシュ・フロー                                        ALの予測との比較可能性
          を考慮した場合、35億ユーロとなった。
        －　2021年末時点で、当グループは以下の                       格付  を受けた。BBBの安定的見通し(スタンダード＆プアーズ
          (S&P))、BBB+の安定的見通し(フィッチ)及び、Baa1の安定的見通し(ムーディーズ)。A-からBBBの間の
          投資適格格付けを維持することが、当グループの国際資本市場へのアクセスを確保することを可能に
          し、それゆえに、それは当グループの金融戦略の重要な要素である。
        －　2022年の       １株当たり利益        (特別要因調整後)について、当グループは、わずかな増加を予測する。当グ
          ループは、2023年において調整後１株当たり利益の急激な増加を予測している。
        当グループの社債発行プログラム(debt                     issuance     program)により、すぐに当グループが国際資本市場にお
       いて発行を行うことができるようになると同時に、当グループのコマーシャル・ペーパー・プログラム
       (commercial       paper   program)により、当グループは金融市場において短期手形を発行することが可能になる。
       TモバイルUSは、主に有担保及び無担保債券の形で借換を受けている。
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        総額70億ユーロ及び78億ユーロに上る社債及び借入金は、それぞれ2022年及び2023年に返済期日を迎える。
       TモバイルUSの社債の中には、発行体の解約権が含まれているものが多数存在する。これらの社債を早期に解
       約して借り換えることで経済的利益が得られれば、さらなる借換の必要性が生じる可能性がある。当グループ
       は、さまざまな通貨での新規債券の発行を計画している。正確な融資取引は、国際金融市場の動向次第であ
       る。当グループは、コマーシャル・ペーパーを発行することにより当グループの流動性の基準の一部を満たす
       ことも目指している。
        当グループは引き続き、適切なパートナーシップ又は当グループが進出している市場における適切な買収を
       通してスケールメリット及びシナジー効果を活用したいと考えている。しかし、新興市場への進出予定はな
       い。当グループは引き続き、当社の価値を最大化することを目的に、既存のパートナーシップ及び出資持分を
       定期的かつ戦略的な再評価の対象とし続ける。
        2023年までの期間における財務業績指標及び非財務業績指標に関する当グループ並びに事業セグメントに係
       る当グループの予測は次表の通りである。それらは比較可能な連結グループ及び一定の為替レートを前提とし
       ている。経済状況が悪化する場合又は予期せぬ国若しくは規制当局による介入が発生する場合、ここで示され
       た予測はそれに応じて変わることがある。例えば、コロナウイルスパンデミックが続く状況のなか、マクロ経
       済の不確実性が高いことから、当グループが予測から逸脱する可能性も否定することができない。全ての傾向
       は前年比での変化を示している。予測の強度及び傾向を示すために、当グループは、次の評価マトリックス
       (大幅に減少、減少、わずかに減少、安定的傾向、わずかに増加、増加及び大幅に増加)を適用している。
                                  2021年        2022年          2023年

                           2021年
     財務業績指標
                                    (1)        (2)          (2)
                           結果
                                 見積り         予測          予測
     営業収益
                   (単位：
     　グループ                       108.8       106.5       安定的傾向         わずかに増加
                  十億ユーロ)
                   (単位：
     　ド   イ  ツ
                             24.2       24.2      わずかに増加              増加
                  十億ユーロ)
                   (単位：
     　米国(現地通貨)                        80.8       81.0       安定的傾向         わずかに増加
                  十億米ドル)
                   (単位：
     　ヨーロッパ                        11.4       11.0      わずかに増加           安定的傾向
                  十億ユーロ)
     　システムズ・ソリュー              (単位：
                             4.0       4.0      安定的傾向         わずかに増加
      ションズ            十億ユーロ)
                   (単位：
     　グループ開発                        3.2       1.1         増加          増加
                  十億ユーロ)
     サービス収益
                   (単位：
      グループ                       84.1       82.1      わずかに増加          わずかに増加
                  十億ユーロ)
                   (単位：
     　米国(現地通貨)                        57.8       57.8          増加      わずかに増加
                  十億米ドル)
                   (単位：
      営業利益(損失)(EBIT)                       13.1       12.5       大幅に増加          大幅に増加
                  十億ユーロ)
                   (単位：
     EBITDA    AL
                             33.9       33.0          増加       大幅に増加
                  十億ユーロ)
     EBITDA    AL
     (特別要因調整後)
                   (単位：
     　グループ                        37.3       36.5         約36.5           増加
                  十億ユーロ)
                   (単位：
     　ド   イ  ツ
                             9.5       9.5          9.8     わずかに増加
                  十億ユーロ)
                   (単位：
     　米国(現地通貨)                        26.9       26.8          26.4          増加
                  十億米ドル)
                   (単位：
     　ヨーロッパ                        4.0       3.9          4.0     わずかに増加
                  十億ユーロ)
     　システムズ・ソリュー              (単位：
                             0.3       0.3          0.3         増加
      ションズ            十億ユーロ)
                   (単位：
     　グループ開発                        1.3       0.6          0.6         増加
                  十億ユーロ)
                                181/850

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     コアEBITDA      AL(特別要因
        (3)
     調整後)
                   (単位：
     　グループ                        34.5       33.7          増加          増加
                  十億ユーロ)
                   (単位：
     　米国(現地通貨)                        23.6       23.6          増加       大幅に増加
                  十億米ドル)
     ROCE               (％)          4.1            わずかに増加           大幅に増加
     現金設備投資(周波数帯
     への投資前)
                   (単位：
     　グループ                        18.0       17.7          19.3       大幅に減少
                  十億ユーロ)
                   (単位：
     　ド   イ  ツ
                             4.1       4.1         増加          増加
                  十億ユーロ)
                   (単位：
     　米国(現地通貨)                        12.2       12.2       大幅に増加          大幅に減少
                  十億米ドル)
                   (単位：
     　ヨーロッパ                        1.8       1.7      安定的傾向          安定的傾向
                  十億ユーロ)
     　システムズ・ソリュー              (単位：
                             0.2       0.2      安定的傾向          安定的傾向
      ションズ            十億ユーロ)
                   (単位：
     　グループ開発                        0.6       0.3      大幅に増加          安定的傾向
                  十億ユーロ)
     フリー・キャッシ
     ュ・フロー      AL(配当金
                   (単位：
                             8.8       8.4        約10.0        大幅に増加
                  十億ユーロ)
     支払前及び周波数帯
     への投資前)
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                                 2021年        2022年          2023年

                           2021年
                                    (1)        (2)          (2)
                           結果
                                 見積り         予測          予測
     格　　付
     　スタンダード＆プアー
                          BBB、BBB+                 A-からBBB          A-からBBB
      ズ、フィッチ
     　ムーディーズ                        Baa1              A3からBaa2          A3からBaa2
     そ  の  他

                                       EPS(特別要因調整          EPS(特別要因調整
     　１株当たりの配当金
                                       後)の40から60％の          後)の40から60％の
                 (単位：ユーロ)            0.64
      (4)(5)
                                           配当性向          配当性向
                                           最低0.60          最低0.60
     　１株当たり利益(特別
                 (単位：ユーロ)            1.22             わずかに増加           大幅に増加
      要因調整後)
     　自己資本比率               (％)         28.9                25～35          25～35
                             (6)                 (6)          (6)
     　負債比率
                           3.06x               2.75x未満          2.75x未満
    注(1)   連結財務書類及び結合された経営報告書の作成日までの組織構造及び当グループの構成における変更を含む(Tモバイ

        ル・ネザーランド(T-Mobile             Netherlands)の売却(2021年の見積り及び予測に関する12か月を除く。)、テレコム・ルー
        マニア・コミュニケーションズ(Telekom                   Romania    Communications)の売却、シェンテル(Shentel)の買収、オランダの基
        地局事業の結合及びインフラ基金の設置を含む。)。
     (2)  比較可能な基準に基づく。
     (3)  調整されたコアEBITDA           ALは、米国における端末機器リースによる収益を調整されたEBITDA                                ALから除外することによ
        り、事業展開を歪曲することなく表示することで区別している。このため、当グループは、米国における端末機器リー
        スの事業モデルから撤退した年度の当グループの財務業績指標には、説明の便宜上、調整されたコアEBITDA                                                  ALを追加し
        ている。
     (4)  １株当たり配当金に関する予測は記載された各事業年度を参照のこと。
     (5)  関連機関の承認及びその他の法的要件の充足を条件とする。
     (6)  2024年末まで、TモバイルUS及びスプリントの企業結合により、短期間で目標としていた2.25倍から2.75倍の範囲から逸
       脱。
                                183/850










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                                      2021年

                                             2022年       2023年
                               2021年
     非財務業績指標
                                         (1)
                               結果               予測       予測
                                      見積り
     グループ
                                              わずかに       わずかに
             *
                                 73.4
     　顧客満足度(TRI         M指数)
                                                増加       増加
     　従業員満足度(エンゲージメン
                                  77          安定的傾向       安定的傾向
     ト・スコア)
              (2)
                      (単位：GWh)          13,323            安定的傾向       安定的傾向
     　エネルギー消費量
                       (単位：kt
                                              わずかに       わずかに
                    (3)
                                  247
     　CO  排出量(スコープ１及び２)
       2
                        CO e)
                                                減少       減少
                         2
     固定ネットワーク及びモバイル顧客
     ド  イ  ツ

     　モバイル顧客                 (単位：百万)           53.2       53.2       増加       増加

     　固定ネットワーク回線                 (単位：百万)           17.5       17.5    安定的傾向       安定的傾向

                                              わずかに       わずかに
     　小売ブロードバンド回線                 (単位：百万)           14.5       14.5
                                                増加       増加
     　テレビ(IPTV、衛星)                 (単位：百万)            4.0       4.0       増加    大幅に増加
     米　　国

     　後払型顧客                 (単位：百万)           87.7       87.7       増加    大幅に増加

                                              わずかに       わずかに
     　前払型顧客                 (単位：百万)           21.1       21.1
                                                増加       増加
     ヨーロッパ
                                              わずかに       わずかに
     　モバイル顧客                 (単位：百万)           45.8       45.8
                                                増加       増加
                                              わずかに
     　固定ネットワーク回線                 (単位：百万)            7.8       7.8           安定的傾向
                                                減少
     　ブロードバンド顧客                 (単位：百万)            6.4       6.4       増加       増加
     　テレビ(IPTV、衛星、ケーブル)                 (単位：百万)            4.0       4.0       増加       増加

     システムズ・ソリューションズ

                      (単位：十億                       わずかに       わずかに
     　オーダー・エントリー                             4.2       4.2
                       ユーロ)                        増加       増加
    注(1)   連結財務書類及び結合された経営報告書の作成日までの組織構造及び連結グループの構成における重要な変更を含む。
     (2)  エネルギー消費量は、主に：電力、燃料、その他の化石燃料、建物用地域暖房。
     (3)  温室効果ガス・プロトコルの市場ベース方式に基づき算出。
        当グループの事業セグメントの非財務業績指標の動向に関するさらなる情報は、本項の「事業セグメントに

       ついての予測」を参照のこと。
                                     *

        2022年及び2023年の双方において、当グループは、                           TRI  M指数   業績指標を用いて測定される               顧客ロイヤル
       ティ/顧客満足度         の緩やかな改善を達成することを予定している。
        2021年度従業員調査の           エンゲージメント・スコア              において、0から100の段階で77ポイントという高いレベル
       を達成しており、2021年に実施された意識調査の結果も考慮すると、当社に関する当グループの従業員の好意
       的な反応が、2022年及び2023年のパルス調査においても安定的なままであると予測する。
                                184/850




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                                                   ドイツテレコム・アーゲー(E05830)
                                                           有価証券報告書
        当グループは、2022年及び2023年の                   エネルギー消費量         の安定した水準を維持する予定である。当グループ
       は、  CO  排出量   (スコープ１及び２)について、2021年以降、当グループの全部門のエネルギー消費を再生可能
          2
       エネルギーによる電力で全て賄っているため、既に排出量の大部分はなくなっており、今後２年間でわずかに
       減少するものと考えている。
        当グループの計画は、次の為替レートに基づいている。
      通貨                            為替レート

      クロアチアクーナ                  HRK             7.53

      ポーランドズロチ                  PLN             4.57

      チェココルナ                  CZK             25.65

      ハンガリーフォリント                  HUF            358.54

      米ドル                  USD             1.18

        ドイツテレコム・アーゲーについての予測。                       当グループの親会社のドイツテレコム・アーゲーにおける事業

       動向は、特に子会社とのサービス関係、当社の子会社の国内事業部門の業績並びに子会社並びに関連会社及び
       関係会社からのその他収益に反映される。言い換えれば、当社の子会社の経営成績並びに子会社が直面する機
       会及び課題は、ドイツテレコム・アーゲーの数値の今後の動向を方向付ける主要な要因である。したがって、
       当グループの予測に加え、事業セグメントの収益及び利益に関して後に記載する予測(例えば、競争激化、規
       制当局による介入及び市場及び経済の予測など)が、ドイツテレコム・アーゲーの今後の税引後利益の動向に
       関する当グループの予測に影響を与える。
        2021事業年度について、当グループは、有配当株式１株当たり0.64ユーロの配当を提案する予定である。
       2021年以降、関連機関の承認及びその他の法的要件の充足を条件として、配当金額は、調整後１株当たり利益
       に対する配当性向の40から60％を基準としており、下限は有配当株式１株当たり0.60ユーロに固定されてい
       る。
       事業セグメントについての予測

        以下、当グループは、市場の期待値並びに当グループの事業セグメントの財務及び非財務の業績指標に対す
       る期待値について説明する。当グループの業績指標の展開については、比較可能な連結グループ及び一定の為
       替レートを前提としている。
        当グループは、2021年５月の当グループのキャピタル・マーケッツ・デイ
       (https://www.telekom.com/en/investor-relations/publications/capital-markets-days/capital-markets-
       day-2021)でより詳細な情報を発表した。
                                185/850






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                                                   ドイツテレコム・アーゲー(E05830)
                                                           有価証券報告書
       ド  イ  ツ
        昨年と比較した当事業年度におけるドイツの電気通信サービスからの収益の増加に続き、2022年について収
       益のさらなる成長が予測されている。モバイル市場における収益に関するコロナウイルスパンデミックのマイ
       ナスの影響は、低減するであろう。削減されたモバイル着信料金(MTR)による規制のマイナスの効果及び従来
       の固定ネットワーク電話の減少は、一般消費者及び法人顧客領域におけるモバイル・データ量及びより高速な
       接続への需要の依然とした高まりによって十分に相殺されるであろう。ドイツのモバイル市場において、収益
       は2022年に0.9％増加すると予測されている。固定ネットワーク事業において、ブロードバンド回線数は、増
       加し続けるであろう。収益は、1.2％の成長が予測されている(出典：アナリシス・メイソン(Analysis
       Mason))。
        例えば、テレビ・オプション及びストリーミング・オプション並びにスマートホーム(smart-home)・サービ
       ス等の革新的で魅力的な料金プラン及び付加サービスは、当グループの一般消費者に対する競争力ある地位に
       とってますます重要となっている。一方で、クラウドサービス、セキュリティ・アプリケーション及びインダ
       ストリー4.0(Industry            4.0)ソリューションは、法人顧客との関係で重要性を増している。当グループは、技
       術のリーダーシップ並びに当グループの幅広い製品及びサービスをもって当グループ自身を他の事業者と差別
       化している。当グループの収束サービス(convergent                            offering)であるマゲンタ・アインツ・アンリミテッド
       (MagentaEINS       Unlimited)料金プランの刷新又は5Gハイブリッド・ルーターのような革新的な固定ネットワー
       ク製品は、最先端を行く当グループのコミットメントのほんの２つの例に過ぎない。当グループは、当グルー
       プ製品の透明性を改善するために開始した当グループの#グリーンマゲンタ(#GreenMagenta)及び#グッドマゲ
       ンタ(#GoodMagenta)という２つの持続可能性ラベルの形で、持続可能性のトピックに正面から取り組んできた
       ドイツにおける最初の電気通信会社である。
        ドイツのモバイル電気通信市場は、現在、３事業者によって支配され、それぞれが各自のネットワーク・イ
       ンフラを有し、人口の大多数が高速モバイル・インターネットへのアクセスを有することを確保するための
       4G/LTE及び5G技術を展開している。2019年において、ユナイテッド・インターネット・アーゲー(United
       Internet     AG)の子会社であるドリリック・ネッツ・アーゲー(Drillisch                                Netz   AG)は、モバイル周波数帯を獲
       得し、４番目のモバイル・ネットワークを設置する意向を表明した。2021年５月21日、ドリリック・ネッツ・
       アーゲー(Drillisch           Netz   AG)は、テレフォニカ(Telefónica)と国内ローミング契約に署名し、ドリリック
       (Drillisch)は、自社のモバイル・ネットワークを構築するまでの間、顧客へのサービスに利用する予定であ
       る。これにより、インフラ競争はさらに激化するであろう。
       モバイル通信において、当グループは、当グループのネットワーク増築の約束を守っており、それゆえ、ネッ
       トワーク範囲、速度、及び顧客体験の点でリーダーである。全体で、ドイツにおける人口の90％超が、2021年
       末時点で、テレコム・ネットワークで最先端のモバイル技術を既に利用できるようになっている。5Gネット
       ワークは、２つの周波数帯を組み合わせて構築されている。広帯域の2.1GHz帯は、特に非都市部で高いモバイ
       ル周波数帯域幅を提供する。3.6GHz帯は、大都市のような人口密集地で高速な5Gを提供する。さらに、モバイ
       ル通信における当グループの複数のブランド戦略により、当グループは、賢い消費者から上客までのあらゆる
       顧客層に対応することができる。当グループは、当グループのビジネス・モバイル(Business                                                Mobile)料金プ
       ラン(これには既に新しい5G標準が含まれており、またこの対象グループに対して独占的に対応する追加オプ
       ションで拡充することができる。)で当グループの法人顧客に好印象を与える。
                                186/850




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        反対に、固定ネットワーク・ブロードバンド市場は、全国規模の事業者から地方の事業者まで異なるインフ
       ラを有する多数のプレーヤーを受け入れている。当グループは、ケーブル・ネットワーク事業者からの競争が
       今後も激しいままであり、光ファイバー・ネットワークを自社に有する事業者の数が増加するであろうと想定
       している。
        固定ネットワークにおいて、当グループはより多くの顧客に光ファイバー基盤製品を提供し、最高の顧客経
       験を実現したいと考えている。当グループのドイツ全土に広がるIP基盤のネットワークは、最大で毎秒１ギガ
       ビットの高速伝送周波数帯域幅を達成している。当グループの顧客に常に競争力の高い高速回線を提供するた
       めに、当グループは、デジタル・インフラへの投資を拡大している。今後数年間、当グループは、年間平均
       2.5百万世帯を上限にファイバー・トゥ・ザ・ホーム(Fiber                               to  the  home)(FTTH)を展開する予定であり、そう
       することで、2024年までに、当グループは、約10百万世帯及び事業所に光ファイバー回線を提供できるように
       なる。当事業年度において、当グループは、既にFTTHの導入数を倍増させ、1.2百万世帯が当グループの光
       ファイバー・ネットワークに直接接続できるようになった。これにより、都市部と非都市部の両方の人々にメ
       リットをもたらすことができる。パートナーシップは、当グループの光ファイバー構築の主要な要素である。
       パートナーシップの確立に加え、2021年には光ファイバー敷設事業者であるグラスファーザー・プラス
       (GlasfaserPlus         GmbH)が設立され、IFMグローバル・インフラストラクチャー・ファンド(IFM                                            Global
       Infrastructure         Fund)が50％の株式を保有することになった。この合弁会社は、2028年までに(補助金を受け
       ている)農村部や開発地域に４百万ギガビット対応のFTTH回線を追加で構築することになっている。当グルー
       プの幅広いパートナーシップ・モデルによって、当グループは、持続的なブロードバンド・インフラの基準を
       設けることを目指している。このプロセスにおいて、当グループは、当グループの小売事業を通じて、また、
       ブロードバンド・マーケティングにおけるホールセール・プロバイダーとの長期的なパートナーシップの延長
       により、当グループのプラットフォームの利用容量を確保している。
        当グループは、マゲンタTV(MagentaTV)での当グループのエンターテイメント・サービス及び独占的なスト
       リーミング・サービスに重点を置くこと、すなわち、単一のプラットフォームから様々なエンターテイメント
       を提供することで、テレビ市場において引き続き成長したいと考えている。当グループの顧客に実現し得る最
       高のユーザー体験を提供するために、当グループは、RTLプラス(RTL+)、ディズニープラス(Disney+)、ネット
       フリックス(Netflix)、プライム・ビデオ(Prime                         Video)、スカイ(Sky)、ダゾーン(DAZN)、アップルTVプラス
       (AppleTV+)などと強力なパートナーシップを締結している。このようにして、マゲンタTV(MagentaTV)は複数
       のエンターテインメントの世界をひとつにまとめている。
                                187/850








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                                                   ドイツテレコム・アーゲー(E05830)
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        当グループのドイツ事業セグメントにおいて、当グループは、当グループの包括的な変革プログラムを加速
       させ、革新的で競争力の高いサービスによって、ドイツにおける主導的な総合電気通信プロバイダーとしての
       当グループの市場ポジションを確保することを目標としている。このために、当グループは、自動化やデジタ
       ル化のイニシアチブを通して、当グループの製品及びプロセスの複雑さをより一層低減させることを目指して
       いる。当グループの目標は、完璧なサービスとともに最高の顧客体験を提供することである。このために、当
       グループは、当グループのネットワーク及びブランド体験における体系的な投資を継続する。当グループは、
       カスタマイズされ、かつ文脈化された製品及びサービスのさらなる提供機会を作り出すことで、当グループの
       デジタル・チャンネルを通じて、サービス及びショッピング体験を改善している。当グループの法人顧客につ
       いて、当グループは、デジタル化のための好ましいパートナーとして当グループ自身を位置付けた。当グルー
       プは、小規模及び大規模両方の法人顧客並びに多国籍企業のために統合されたポートフォリオを提供する。固
       定ネットワーク及びモバイル通信からITまで、当グループは、ワンストップの統合されたソリューションを専
       門的かつ迅速に提供し、デジタルの世界で顧客に最適かつ持続的な支援を提供する。
        今後数年間、当グループは、収益の点でドイツにおいて市場リーダーであり続け、サービス収益の増加を通
       じて当グループのリーダーシップを拡大したいと考えている。周波数帯域幅に対する顧客の需要が常に増加し
       ていることに応え、またブロードバンド・ネットワーク、デジタル・トランスフォーメーション及び優れた顧
       客サービスに大規模な投資を続ける予定である。当グループのブロードバンド事業において、収益は絶えず成
       長しており、また顧客満足度レベルが上昇しており、当グループはこの成長傾向を2022年も再び継続したいと
       考えている。当グループは、モバイル・サービス(例えば、マイン・マゲンタ(MeinMagenta)・アプリ)を積極
       的に進化させ、シームレスなサービスを全チャンネル(例えば、ウェブ、ホットライン及びショップ)で確実に
       することにより、顧客満足度を向上させる予定である。
        ドイツ事業セグメントにおいて、当グループは、2022年には収益がわずかに上昇し、また2023年には収益が
       増加すると予測している。当グループのバリュードライバーは、例えば、IT事業及びクラウド事業におけるプ
       ラスの傾向を起因とするモバイル収益及びブロードバンド収益の上昇(当グループ独自のモバイル・ブランド
       の魅力が増した結果)、高速回線を利用する顧客数の増加並びにB2B収益の上昇である。当グループは引き続
       き、コミットメント契約等のホールセール製品を有するビジネス・モデルにより、また、さらなるパートナー
       シップを通じて、光ファイバーサービスを拡大したいと考えている。
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        当グループは、ドイツにおける当グループの成長イニシアチブが、量を要因とする従来の固定ネットワーク
       事業からの収益の減少を相殺し、モバイル通信及び固定ネットワーク通信におけるマーケット・リーダーとし
       ての当グループのポジションを引き続き確固たるものとすることを予測している。当グループの優れたネット
       ワーク品質及び当グループが光ファイバーの敷設でなす進展のおかげで、当グループは、今後２年間におい
       て、モバイル顧客数の増加、並びにテレビ回線、及び高速回線に対する需要拡大に伴う当グループのブロード
       バンド製品の増加を見越している。当グループの法人顧客向けのITソリューション事業をデジタル化するイニ
       シアチブにより、IT及びクラウドサービス並びにM2M/IoTビジネスからの収益は引き続き増加するであろう。
       ホールセール事業において、当グループは、主にホールセール顧客が小売顧客を代替ケーブル及び光ファイ
       バー基板のインフラに移行させていることから、全体として販売数量が減少することを予測する。それにもか
       かわらず、当グループは、当グループのコミットメント契約の結果として、需要は引き続き高水準に留まると
       見込んでいる。
        今後２年間の各年度において、当グループは、ドイツ事業セグメントの収益が対前年比で増加すると予測す
       る。2022年、当グループは、特に、価値の高い収益成長と同時に、主にデジタル化及び自動化による間接的な
       費用の削減により、調整されたEBITDA                     ALが約98億ユーロに増加すると予測する。当グループの調整された
       EBITDA    ALは、2023年に再びわずかに上昇する見込みである。当グループは、2023年を通じて、安定的な調整
       されたEBITDA       ALマージンを予測している。
        当グループの進むべき道は革新及び成長である。当グループは、今後は新しい技術に対する投資を引き続き
       一貫して熱心に促進する予定である一方で、プロセスにおけるコストを削減し、レガシー・システムを縮小す
       る予定である。今後数年間、当グループは、将来を見据えた固定ネットワーク及びモバイル・インフラ(FTTH
       や5Gなど)の構築に投資を集中していく予定である。ここでの当グループの目的は、非都市部におけるネット
       ワークの格差を解消し、都市の中心部に必要な高周波数帯域幅を提供することである。当グループは、この敷
       設を引き続き効率的に進めたいと考えており、この目的を達成するために、資金調達プログラムに参加してい
       る。当グループは、当グループの現金設備投資が2022年に、そして2023年に再び、対前年比で増加すると予測
       する。
       米　　国

        米国のICT市場全体は、2020年に減少した後、2021年には上向きに振れた。IT機器及びサービス、並びに総
       合的な電気通信インフラ及びサービスなど、ほぼ全てのICT分野で成長率が回復した。モバイル音声及びデー
       タ・サービスは、2020年の水準を大きく上回る伸びを示し、市場全体の成長や個別のセクターの成長は、2026
       年まで安定的に推移すると予測される。
        全体的に見て、モバイル収益は、継続した加入者数の増加、データ消費量の増加及びデバイス市場の成長に
       伴い、毎年増加すると予測される。プラン料金は競争力を維持している。予想通り、2021年にはケーブル会社
       のアルティス(Altice)、チャーター(Charter)及びコムキャスト(Comcast)が提供する仮想移動体通信事業者
       (MVNO)サービスの競争力が高まり、このうちチャーター(Charter)及びコムキャスト(Comcast)は、それぞれ３
       百万超の申込みまで成長した。ケーブル会社は、2020年に獲得した中帯域の周波数帯を活用できれば、さらに
       大きな競争の脅威となる。ディッシュ(DISH)は、ブースト・モバイル(Boost                                       Mobile)のプリペイド資産で未だ
       協調的な努力を行っていない。
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        GSMAのような主導的な産業機関は、米国が5Gへの世界的な移行を牽引すると予測する。米国の5Gは、プロバ
       イダーが補完的な周波数帯における容量及びカバー率を拡大することにより、2022年以降加速することが予測
       されている。連邦通信委員会は、2021年に3.45GHz帯の競売を実施し、2.5GHz帯の競売のルールを計画中で、
       また、Cバンドの周波数帯の配備が進んでおり、これら全てが5G対応である。GSMAは、2025年までにほぼ半
       数、また、エリクソン(Ericsson)は、2027年までに90％のモバイル接続が5Gネットワーク上で行われると予測
       する。TモバイルUSは、600MHzの周波数帯を利用することで、310百万人に影響を与え、スプリントとの合併で
       獲得した2.5GHzの周波数帯を利用することで、2021年末までに210百万人超をウルトラ・キャパシティ5G
       (Ultra    Capacity     5G)でカバーすることにより、5Gネットワークのリーダーシップを拡大した。
        TモバイルUSは、2021年にいくつかの自社最高業績を達成し、自らの成長イニシアチブ及びネットワークの
       リーダーシップにおいて、さらなる弾みをつけたことで、2022年もまた、同社の好調な１年として位置付けら
       れた。TモバイルUSは、引き続き、株主価値を創造し、米国の無線業界において受賞歴のある最高の5Gネット
       ワークで最大の価値ある提案を提供することに焦点を当てる予定である。会社が重点的に取り組む主な要素に
       は、引き続き一貫して利益を上げながら競合他社を凌駕すること、予想以上に迅速かつ大規模なシナジー効果
       を発揮すること、長期的な成功のために必要な投資を短期的に行うことが含まれている。TモバイルUSは、大
       きなかつ持続的な長期的成長及びマージン効果を実現するために、最先端の5Gネットワークと共に魅力的な顧
       客サービスを提供しながら、市場でこの最高の価値ある提案を提供することで、この勝利の方程式を維持し続
       ける。
        TモバイルUSは、(前払型顧客はわずかな増加に留まったものの)2022年及び2023年の後払型顧客及び前払型
       顧客の継続的な増加を予測しており、小規模市場、地方都市やエンタープライズなどの進出しきれていない成
       長ベクトルの拡大が今後の成長を促進すると予測する。TモバイルUSが業界をリードする加入者数の増加とと
       もに大きな財務的リターンを実現しているなかで、ミリタリー(Military)・プラン、55+プラン、ファミ
       リー・プラン及び以前のグリーンフィールド・リテール(greenfield                                    retail)の拡大などは全て、ここ数年の
       業界をリードする成長の原動力となっている。また、米国のワイヤレス市場では、高年齢層及び低年齢層の継
       続的な増加並びに高速インターネット基盤の新たな製品カテゴリの成長が予測されている。しかしながら、競
       争圧力及び米国の無線通信業界における予期できない変化により、後払型ブランド顧客及び前払型ブランド顧
       客を引きつけ維持するために期待される能力に多大な影響を与える可能性がある。
        TモバイルUSは、2022年に予測されるサービス収益のわずかな増加並びに主に後払型のアカウント及びARPA
       の成長による2023年のさらなる増加により、2022年の米ドル建ての収益合計は安定的な成長傾向になり、2023
       年はわずかに増加すると予測している。5Gデバイスの導入がさらに進むと、機器収益の増加や割賦デバイスの
       ローンの増加が見込まれるが、リース基盤の減少及びホールセール事業の収益の減少によるリース収益の減少
       によって一部相殺される。
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        2022年に関して、TモバイルUSは、調整されたEBITDA                            ALが264億米ドルになり、そして2023年には増加する
       と予測する。調整されたEBITDA                 ALの推移は、今後数年間に携帯電話のリースから引き続き撤退することによ
       る影響を受ける。スプリントは、携帯電話のリースに重点を置いていたが、これに代わり、機器の割賦プラン
       に重点を置くようになっている。TモバイルUSは、ネットワークが統合され、顧客が移行先のネットワークに
       移行するのに伴い、営業コストの効率化やサイトの廃止を進めることにより、顧客の増加及びスプリントとの
       合併によるシナジー効果の実現に注力しており、収益の増加は費用の増加を上回ると予測される。しかしなが
       ら、ネットワークの移行による切り替えの増加の予測と相まって、デジタル化の進展や小規模市場及び地方都
       市並びにエンタープライズの成長支援などの成長ベクトルを引き出すための投資は、調整されたEBITDA                                                      ALに
       影響を与えるであろう。調整されたコアEBITDA                         AL、すなわち、携帯電話機のリースによる収益を除いた調整
       されたEBITDA       ALは、2022年に増加し、2023年に大幅に増加すると予測される。
        周波数帯に関連する支出を除き、TモバイルUSは、設備投資が引き続き増加していること、また、同社が
       ネットワーク統合及び5Gネットワークの構築を継続するための展開を加速していることから、米ドル建ての現
       金設備投資が2022年には大幅に増加し、その後2023年には設備投資において大幅な減少につながると予測す
       る。
       ヨーロッパ

        2021年には、経済は前年の停滞から著しく回復したものの、コロナウイルスパンデミックは、当グループの
       ヨーロッパ事業セグメントの国々の経済発展に相当なマイナスの影響を再びもたらした。個人消費は、2021年
       にかけて大きな勢いを得た。2022年には、当グループのセグメントが存在する諸国の実質GDPは年率4.4％から
       5.6％の間で上昇するであろう。しかしながら、経済の不確実性が続くことにより、家計や企業の電気通信
       サービスへの支出に悪影響を及ぼし、これにより、特に法人顧客向け事業、ローミング及び前払型セグメント
       からの収益が減少する可能性がある。アナリシス・メイソン(Analysis                                    Mason)は、2022年の当グループのヨー
       ロッパ事業セグメントの国々における電気通信サービスの収益合計成長率を1.4％と予測するが、2023年の成
       長率はより緩やかなものになるであろう。高速で信頼性の高いブロードバンド接続を求める顧客の要望によ
       り、今後２年間のブロードバンド収益は約３％の成長につながることも予測される。データ使用量の増加傾向
       は、特にこれまで十分な速度のブロードバンド回線を利用していなかった家庭でも継続するとのことである。
       また、コロナウイルスが引き起こした在宅勤務への移行の結果、需要が拡大している。これに加えて、光ファ
       イバーの整備も加速している。中東欧のほとんどの国では、ブロードバンド・ネットワークの範囲が拡大する
       可能性が残されている。また、規制当局による追加措置により、ネットワーク・インフラへの投資がさらに促
       進される可能性が高い。このような成長を後押ししているのが、収束製品(convergent                                             products)を提供する
       企業の増加である。アナリシス・メイソン(Analysys                           Mason)によると、今後２年間、テレビ収益も従来の有料
       テレビ事業において2022年と2023年の両方で約３％増加するという。アナリシス・メイソン(Analysys                                                    Mason)
       は、モバイル収益が2022年に再びわずかに増加すると予測する。アナリストは、むしろ2023年には再び安定的
       に収益が伸びると予想している。
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        当グループは、今後数年間、ヨーロッパの主導的なデジタル電気通信プロバイダーになることを望んでい
       る。当グループは、当グループが行う全ての中心に当グループの顧客を置いてこそ、長期的かつ持続的な成長
       を実現できると強く信じている。例えば、顧客セグメントにおいて、当グループは、セグメント独自の方法で
       当グループのFMC製品ポートフォリオを全ての各国企業(national                                  company)の顧客に提供することで、最高の
       顧客体験を実現したいと考えている。これを可能にするのは、当グループがさまざまな技術に基づき、ネット
       ワーク・インフラを知的に活用しているからである。当グループの高速光ファイバー・ネットワークと加速す
       る5Gの展開により、当グループは、デジタル化を大きく前進させ、当グループの完全に統合された製品で個人
       の家庭、法人顧客及び地方自治体にサービスを提供したいと考えている。
        ヨーロッパ事業セグメントは、強力な投資ポートフォリオによって区別されている。ルーマニアを除く当グ
       ループの全ての各国企業(national                  company)は、電気通信サービスの統合されたプロバイダーであり、また高
       いブランド認知度があり、それぞれの自国の市場において非常に重要である。ルーマニアにおいて、当グルー
       プは、テレコム・ルーマニア・コミュニケーションズ(Telekom                                 Romania     Communications)の当グループの株式
       売却を通して、統合型からモバイル専用プロバイダーへと当グループ自らを転換した。当グループのヨーロッ
       パ事業セグメントにおける当グループの強力な国際的な位置付けは、シナジーの利点を当グループにもたら
       す。各国企業(national             company)は、研修や知識の共有を通じて、互いに支援し合っている。特に、この国境
       を越えた協力体制は、デジタル化とクラウド化がもたらす課題において、当グループは、地域のプロバイダー
       よりも優位に立っている。
        当グループの成功裏の収束製品(convergent                       product)ポートフォリオであるマゲンタ・ワン(MagentaOne)
       は、当グループが顧客のために固定ネットワークとモバイル・サービスが統合された強力な製品を顧客に提供
       していることを示し、これにより、当グループは、ヨーロッパ市場の発展を成功裏に導いてきた。当事業年度
       において、当グループは、さらに大きな前進を遂げた。一方では、当グループの各国企業(national                                                   company)
       が引き続き力強い成長を遂げており、当グループの多くの顧客がバンドル契約を締結したが、これにより、当
       グループは、営業収益合計に占めるFMCの収益の割合を増加させることができた。他方で、当グループは、顧
       客満足度の向上に伴い解約率が低下したことにより、利益を得た。今後数年間、当グループは、特定の対象グ
       ループに対応するバンドルされた収束製品(conergent                            bundled     products)をさらに開発し、１世帯当たりの価
       値を継続的に高めていく予定である。マゲンタ・ワン(MagentaOne)により、当グループは、特に家族向けに、
       自宅でも移動中でも、魅力的なアドオン・サービスと組み合わせた優れた接続を実現する。当グループの目標
       は依然として、最高の顧客体験を提供することである。
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        当グループのテレビ事業は、FMCの成功の鍵となり続ける。この基盤となるのは、素晴らしいネットワーク
       の組合せ、傑出した顧客体験及び豊富なコンテンツ(スーパー・アグリゲーション(super                                              aggregation))であ
       る。コンテンツについて、当グループは、高品質で、かつ(意味のある場合には)独占的な専有のコンテンツを
       引き続き重要視している。将来的に、当グループは、現地の市場状況に応じて、UEFAチャンピオンズ・リーグ
       及びヨーロッパ・リーグなどのスポーツ・イベントを放送する(共同)独占権や、テレビ映画/シリーズの権利
       を取得するための交渉を続ける。しかしながら、当グループはまた、高品質のローカル・コンテンツが当グ
       ループの市場において非常に重要であるとも現在も考えている。だからこそ、当グループは、顧客にこのよう
       な幅広いコンテンツを提供していきたいと考えている。新しいテレビ・プラットフォームを導入することで、
       当グループは、顧客の体験を向上させるとともに、新しいサービス及びコンテンツを迅速に展開していくこと
       ができる。当グループはまた、ネットフリックス(Netflix)やプライム・ビデオ(Prime                                              Video)などのOTTプ
       レーヤーとして知られているサービスと連携しており、国内及び国外共に、全てのスクリーン(特に、当グ
       ループのアンドロイド(Android)-TVベース端末)に当グループのOTTサービスの範囲が行き渡りつつある。全体
       として、当グループは、今後２年間、テレビ事業による当グループの収益が引き続き増加することを予測して
       いる。
        当グループが最高の顧客体験の実現に一歩近づくために、当グループは、当グループの顧客とそのニーズに
       さらに徹底的に集中したいと考えている。特に、当グループは、全てのチャンネルを通じたエンドツーエンド
       顧客体験に注目している。デジタル化は、この点で、大きく貢献することができる。当グループが当グループ
       の顧客とデジタルでのやりとりをさらに拡大することは、当グループがより個別化して効率的な方法で顧客の
       要求に応え、また製品及び革新的なサービスを市場により速く提供することができることを意味する。同時
       に、当グループは、デジタルでの接触に加え、人との接触も当グループの顧客との交流において重要な要素で
       有り続けるよう引き続き努めたいと考えている。したがって、当グループは、2024年までに、それぞれの各国
       企業(national        company)における電気通信会社の顧客満足度ランキング(実証研究に基づくTRI*M指数により測
       定される。)で当グループが１位を獲得することができると信じている。
        ブロードバンドの構築は、引き続き、今後何年間の活動の重要な焦点となるだろう。当グループの最先端の
       ネットワーク・インフラはデジタル変革を支えており、当グループの技術分野でのリーダーシップにレバレッ
       ジをかけることを可能にしている。5Gの導入は、成功裏の周波数帯の競売後、さらに勢いを得ている。2021年
       末時点で、当グループの各国企業(national                       company)は、当グループのヨーロッパの拠点において28.9％の人
       口を5Gでカバーした。ギリシャ、クロアチア及びオーストリアにおいて、人口の少なくとも50％、場合によっ
       てはそれ以上の人々が5G技術の恩恵を受けている。LTEは、引き続きモバイル・データ・サービスの基幹とな
       り、ネットワークのカバー率がほぼ98.2％で、新しい標準技術になりつつある。一部の国において、当グルー
       プは、3G技術の廃止を開始している。当グループの全ての拠点において、当グループは、現在も3Gに使用され
       ている技術を徐々に再利用し、解放された周波数帯をLTEと5Gの容量を増やすために再充当していく。また、
       光ファイバー技術の構築もさらに進んでいる。当事業年度において、当グループは、構築を再び加速させ、さ
       らに1.4百万世帯に光ファイバー回線の利用を可能にした。2023年までに、当グループは、約２百万世帯を追
       加し、光ファイバーのカバー率を現在の７百万世帯の水準(カバー率27.9％)から36％の水準に引き上げる予定
       である。光ファイバーの構築に加え、固定ネットワークでは従来の銅線インフラを廃止するための最初のパイ
       ロット事業を開始した。今後数年間、当グループは、このプロセスを組織的に継続していく予定である。
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        当グループのサービス・アプリで、当グループは、近年、当グループのデジタル・アプローチに革命を起こ
       すことに成功した。当グループは、当グループの顧客と交流するための最先端のデジタル・ツールとして、受
       賞歴のあるアーキテクチャで、全ての各国企業(national                              company)向けにアプリを一元的に生産している。３
       分の２超の当グループの顧客がサービス・アプリを利用しており、当グループは、これを収益化(アップセル
       及びクロスセル)し、セルフ・サービスや予知保全による顧客対応件数の大幅削減によるコストダウンに活用
       している。この生産モデルは非常に成功しており、現在ではさらに多くの製品で利用されている。現在の焦点
       は、集中型ワン・ショップ(OneShop)(既に４つの市場で稼動)、集中生産型テレビ製品(新たにテレビ・アプリ
       を開発した２市場は、現在開発の最終段階にある。)、並びに集中開発型ブロードバンド及びルーター製品に
       ある。さらに、この一元化されたデジタル化のアプローチにより、例えば、サービス・アプリにおいてルー
       ターを管理するなど、製品を超えた顧客体験の可能性が数多くある。
        これらの事業の成功に関して、当グループのヨーロッパの法人顧客は、今後数年間、ドイツテレコムにおい
       て、強力で信頼できるパートナーを味方につけることになる。生産性、デジタル化及び継続性のためのソ
       リューションをシングル・ソースから提供するために、当グループは、これまで以上に迅速かつ的確に対応で
       きるようになった。結局のところ、現在進行中のコロナウイルスパンデミックやデジタル経済におけるこれま
       で以上に複雑な要件は、小規模企業、大企業及び公営企業に対して一様に、さらなる圧力を与え続けている。
       当グループは、この使命を理解し、当グループの5Gネットワークと光ファイバー・サービスを、マイクロソフ
       ト(Microsoft)やシスコ(Cisco)といった強力で実績のあるパートナーや、ズーム(Zoom)のような新興企業の生
       産性ソリューションと組み合わせ、ハイブリッド・ワークを支援する。また、当グループは、自動バックアッ
       プ機能を備えた最先端のクラウド・データ・ストレージ・ソリューションもここに含める。さらに、当グルー
       プの法人顧客は、当グループや当グループのパートナーとともにデジタル・ビジネスをさらに強化していくこ
       とができる。そして最後に、セキュリティは、引き続き当グループの主要な注力分野の１つである。この点に
       関して、当グループは、既に複数の市場で、法人顧客に対して、完全に自動的にかつ顧客側での設置を必要と
       せずに当グループのモバイル及び固定ネットワーク上のデータ・トラフィックを保護することを実現した。当
       グループは、今後もこのような機能を拡充するとともに、あらゆる規模の事業向けのポートフォリオを常に追
       加し、専門家チームによるコンサルティング・アプローチ(インターネットからの企業への攻撃のライブ・デ
       モンストレーションやライブ・ハッキング・イベントなど)を最適化していく予定である。
        ヨーロッパ事業セグメントにおいて、当グループは、主に当グループの収束ブランド(convergence                                                   brand)
       であるマゲンタ・ワン(MagentaOne)への強力な集中のおかげで、今後２年間における顧客の増加傾向を予測し
       ている。当グループは、2022年及び2023年ともにテレビ回線数及びブロードバンド顧客数の増加を予測する。
       当グループはまた、2022年にモバイル顧客数がわずかに増加し、2023年に再び増加すると見込んでいる。当グ
       ループは、2022年に固定ネットワーク回線数がわずかに減少し、2023年に安定した状態を維持することを予測
       する。
        規制当局によってなされた決定のマイナスの影響にもかかわらず、当グループは、当グループのヨーロッパ
       事業セグメントの収益が2022年にわずかに増加し、その後、既存店ベースで評価して、つまり一定の為替レー
       ト及び市場条件で、かつ組織構造の変更がない前提で、2023年に安定的に推移すると予測する。サービス収益
       の将来的な発展から判断すると、当グループは、サービス収益が2022年にわずかに増加し、これを受けて2023
       年に安定的傾向になると予測する。
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        当グループの事業セグメントの市場における激しい競争は、当グループのマージンを潜在的に圧迫する可能
       性がある。このような傾向に備えるために、当グループは、コスト削減の可能性を実現し、当グループの生産
       性を高めて、例えば、自動化プロセスにより、デジタル化の恩恵を利用するつもりである。したがって、当グ
       ループは、調整されたEBITDA               ALがプラスに推移すると予想している。当グループは、調整されたEBITDA                                      ALが
       2022年に約40億ユーロに増加し、その後2023年にはわずかに増加すると予測する。
        当グループの技術分野でのリーダーシップを維持するために、当グループは、引き続き、当グループの統合
       型ネットワークに投資し、今後数年間、当グループの高い全体水準の投資を維持することを計画している。当
       グループは、2022年及び2023年の現金設備投資について安定的傾向を予測する。
       システムズ・ソリューションズ

        全体として、今後２年間で、IT市場における成長は、急速に進行することが予測されるが、一方でコスト圧
       力及び激しい競争は持続すると見込まれている。コロナウイルスパンデミックの影響により、多くの分野でデ
       ジタル化が加速している。このため、当グループは、クラウドサービス、ビッグデータ及び事業プロセスのデ
       ジタル化並びにITセキュリティ(サイバーセキュリティ)の領域からのソリューションの需要のさらなる拡大を
       予測する。
        ITサービスの市場は、今後数年にわたって成長が続くと予測されている。同時に、この市場は、例えば、継
       続的な標準化及び自動化、スマート・サービスの需要並びにアウトソーシング事業におけるクラウドサービス
       によりもたらされる変化によって、激変を遂げようとしている。デジタル化、サイバーセキュリティの重要性
       の高まり並びにビッグデータ及びモビリティの増大という形で、さらなる挑戦が生じている。従来のIT事業
       は、縮小が続くが、一方で、クラウドサービス、モビリティ及びサイバーセキュリティは２桁の成長率に到達
       する可能性がある。かかる状況の全てを考慮し、当グループは、特にデジタル化(例えば、エッジ・コン
       ピューティング、人工知能(AI)及びブロックチェーン)、マルチ及びハイブリッド・クラウドサービス並びに
       サイバーセキュリティの成長市場に対する積極的な投資を引き続き増加させることを計画している。
        当グループの戦略の一部は、事業の生産性を助けるリーディング・パートナーとなるための熱意である。当
       グループは、当グループの顧客がデジタル化した事業モデルを実施するに際し、当グループのデータ主権及び
       セキュリティを含むコンサルティング、クラウドサービス及びデジタル化ソリューションに関するサービス、
       並びに当グループの戦略的なパートナーシップを通じて手助け、助言を行っている。
        当グループのシステムズ・ソリューションズ事業を転換するプログラムにおいて、当グループは、ポート
       フォリオ・ベースで当グループの組織及びワークフローを再編成し、これにより事業の透明性並びに専用の
       ポートフォリオ管理及び戦略を構築した。当グループは、成長事業(例えば、パブリック・クラウド、ソブリ
       ン・クラウド、クラウド・マイグレーションなど)の拡大を引き続き推進する一方、既存のIT事業(インフラ・
       ソリューションなど)の安定化及びさらなるコスト削減を図り、収益構成を成長分野に大きくシフトさせるこ
       とを目指している。
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        当グループは、収益及び市場シェアの点で、ヨーロッパのIT市場におけるトップレベルの事業者の一員であ
       り、また、ドイツにおける市場リーダーである。TRI*Mスコアで90という当グループの非常に高水準の顧客満
       足度は、長期間ポジションを維持し、デジタル化における主導的役割をも担うにあたり中核となる要素であ
       る。
        全体として、当グループは、2022年、そして2023年に再び、システムズ・ソリューションズ事業セグメント
       のオーダー・エントリーが対前年比でわずかに成長することを予測する。収益は、2022年初めに安定的に推移
       し、2023年にわずかな増加が見込まれている。収益は、主にサービス収益で構成されている。したがって、
       サービス収益の傾向は、基本的に収益合計の傾向を反映する。調整されたEBITDA                                          ALは、2022年に増加し、約
       ３億ユーロに達すると予測されている。当グループは、調整されたEBITDA                                       ALが2023年に再び増加すると予測
       する。成長領域における継続した投資により、当グループは、2022年及び2023年に現金設備投資が安定した状
       態を維持すると予測する。
       グループ開発

        当グループのグループ開発事業セグメントに関する財務業績指標の進展は、将来的には主にGDタワーズ(GD
       Towers)の一部として運営される基地局によって牽引されることになる。
        GDタワーズ(GD        Towers)は、ドイツ・フンクトゥルム(Deutsche                         Funkturm)(DFMG)及びマゲンタ・テレコム・
       インフラ(Magenta          Telekom     Infra)(MTI)からなる。DFMGは、約33,600箇所に拠点を有する、ドイツのモバイル
       通信及び放送局向けのパッシブ・ワイヤレス・インフラの最大の事業者である。当グループは、今後数年間に
       わたりセル・サイトの需要が着実に増すと予測しているが、これは、ネットワーク事業者がモバイル・デー
       タ・サービスへの増加する需要を賄うためにカバー率の差を埋め、かつモバイル・ネットワーク密度を高める
       ことを計画しているという事実に基づいている。オーストリア基地局事業を束ねるMTIは、オーストリアにお
       けるモバイル通信及び放送に関するパッシブ・ワイヤレス・インフラの第２位の規模を有するプロバイダーで
       あり、約7,000拠点を運営している。ここでも今後数年間はセル・サイトの需要が高まることが予想されるた
       め、2021年に最初の5Gアップグレードが実施された。このアップグレードのペースは今後さらに上がり、より
       多くの新しいサイトも建設されるであろう。
        当グループは、当グループのグループ開発事業セグメントにおける収益が2022年及び2023年ともに増加する
       ことを予測している。調整されたEBITDA                     ALは、2022年に増加して約６億ユーロになり、2023年に、当グルー
       プはこれがさらに増加することを見込んでいる。収益の増加傾向は、主にDFMGにおけるサイト構築の継続と、
       MTIによる5Gアップグレードによるものである。調整されたEBITDA                                   AL及びEBITDA       ALマージンのプラスの展開
       は、収益の成長及びコスト効率によって牽引される。
        当グループは、2022年に堅調に成長するために、当グループのグループ開発事業セグメントにおける投資を
       予測しており、2023年に安定的な展開が予想されている。これは主に、ドイツのDFMGによって行われるセル・
       サイトのさらなる構築、5Gの構築及び近代化措置、並びにオーストリアにおける700MHzの稼働にかかってい
       る。
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       グループ本部・グループ事業
        当グループは、グループ本部・グループ事業において、特にグループ事業内で当グループの構造をさらに最
       適化することにより、今後２年間、引き続き、継続中の効率性向上施策に重点を置く予定である。当グループ
       は、当グループのコスト削減策の実施についても引き続き重点を置く予定である。これは、第一に人材の再配
       置、当グループのために標準化されたプロセスのバンドリング、及び革新的なスペース及び職場のコンセプト
       によって当グループの不動産ポートフォリオの価値を高めることが伴う。このような背景から、当グループ
       は、常にグループ内のオフィススペースと収容能力の最適化に取り組んでおり、当グループの従業員が自宅又
       はオフィスの間で柔軟に働きやすくするような既存の技術ソリューションの恩恵を受けている。このようにし
       て、１つのデスクを複数の従業員が異なる時間に使用することが可能である。さらに、この柔軟性は、ワーク
       ステーションの状況を頻繁にかつ急に変更しなければならない今回のパンデミックにおいても、当グループに
       有利に働いている。こうしたコスト削減により、当グループのサービスをよりコスト効率よく提供することが
       でき、また事業セグメントがこれにより恩恵を受けることもできる。
        今後数年間も、当グループの取締役会部門である技術及びイノベーション部門は、革新的な技術、製品及び
       サービスの開発のみならず、IT標準化及び継続する集中型生産プラットフォームの確立も推進する。2022年及
       び2023年の資本的支出の主な領域には、技術開発、当グループのIT戦略の実施及びセキュリティが含まれる。
       当グループは、これにより、主にクラウド化、自動化及び退職を通して、IT事業コスト並びにITインフラ及び
       プラットフォームの継続した標準化に伴う諸経費及び資本的支出の削減を予測する。
        長期的に見れば、こうした削減により、当グループがイノベーションの試みに資金投入することができる。
       当グループは、例えば、ネットワーク・スライシング、オープン・ラジオ・アクセス・ネットワーク(Open
       Radio   Access    Network)(O-RAN)、新しい5Gモバイル・コミュニケーション基準に基づく応用、ドイツ・テレコ
       ム製品及びサービスの音声コントロールを目的とした占有スマート・システムの進化、並びに当グループが発
       売するルーター用の統一したオペレーティング・システムの導入などのイノベーションのトピックに焦点を当
       てている。技術的なイノベーションは、長期的に見れば、当グループのドイツ及びヨーロッパ事業セグメント
       のネットワーク及び技術リーダーシップの保護、また当グループの国際的な産業顧客の生産過程の統合された
       自動化を改善するために設計されたキャンパス・ネットワークの進化に寄与する。究極的には、当グループの
       投資プロジェクトの全ては、顧客体験の強化を軸に展開している。
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    後発事象
       事業年度後に発生した重大な事象
    当事業年度後に発生した事象に関する詳細は、「第６　経理の状況－１　財務書類－(6)　連結財務書類に対する

    注記46　報告期間後の事象」及び2021年12月31日現在のドイツテレコム・アーゲーの年度財務書類に対する注記を
    参照のこと。
       第 １ 四半期のハイライト

        これら及びその他の事象に関する詳細については、当グループのメディア情報

       (https://www.telekom.com/en/media/media-information)                              を参照のこと。
       2022  事業年度について引き上げられたガイダンス

        当グループの米国事業セグメントにおける健全な事業パフォーマンスを考慮して、当グループは、2022事業
       年度の当グループの調整されたEBITDA                    AL及びフリー・キャッシュ・フロー                   ALについての当グループのガイダ
       ンスを引き上げている。当グループは、調整されたEBITDA                              ALを約365億ユーロから366億ユーロ超に引き上げ
       て計上する見込みである。フリー・キャッシュ・フロー                             ALについては、従来の約100億ユーロから100億ユー
       ロ超に引き上げた。
        詳細については、         「第３    事業の状況      － ３  経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況
       分析  － 予測」の項      を参照のこと。
       企業間取引

        T モバイル・ネザーランド(T              ‑Mobile    Netherlands)       の売却。     2021  年９月６日、ドイツテレコムとテレ2(Tele2)
       は、WP/APテレコム・ホールディングスIV(WP/AP                         Telecom     Holdings     IV)との間で、当グループの子会社である
       Tモバイル・ネザーランド(T              ‑Mobile    Netherlands)       の売却に関する契約を締結した。本取引は、当局からの必
       要な承認を取得し、かつその他のクロージング条件を満たした後、2022年３月31日に完了した。売却価格は、
       企業価値である51億ユーロに基づく。現金収入は36億ユーロとなった。
        IFM  とのジョイントベンチャー、グラスファーザー・プラス(GlasfaserPlus)。                                      2021  年11月５日、ドイツテレ
       コムは、IFMグローバル・インフラストラクチャー・ファンド(IFM                                   Global    Infrastructure         Fund)が光ファイ
       バー構築会社であるグラスファーザー・プラスGmbH(GlasfaserPlus                                   GmbH)の持分50％を取得することを発表し
       た。  本取引は、欧州委員会が2022年１月25日に承認し、かつその他のクロージング条件を満たした後、2022年
       ２月28日に完了した。売却価格は、９億ユーロで、その半分が取引完了時に支払われ、残りの半分が一定の構
       築マイルストーン達成時に段階的に発生する。結果として設立されたジョイントベンチャーは、2028年までに
       地方や開発途上地域においてさらに４百万ギガビット対応のFTTH回線を構築する。
        企業間取引に関するさらなる詳細については、                        「第３    事業の状況      － ３  経営者による財政状態、経営成績及
       びキャッシュ・フローの状況分析」の「グループ組織」、「グループ戦略」及び「グループのマネジメント」
       の項  を参照のこと。
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        ネットワークへの投資
        ドイツにおけるネットワーク構築。                   2022  年第１四半期に、ドイツの200超の都市において、91.6％の世帯が
       当グループ      の5Gネットワークを高速周波数である3.6GHzで利用できるようになった。
        当グループの光ファイバー・ネットワークが通過するドイツの総世帯数は、2022年第１四半期に再び増加し
       た。
        米国におけるネットワーク構築。                 2022  年1月、米国では、連邦通信委員会が3,450MHzのモバイル・ライセン
       スのオークションの結果を発表した。TモバイルUSは、3,450MHzから3,550MHzのミッドバンド周波数帯におけ
       るモバイル・ライセンス199件を29億米ドル(26億ユーロ)の購入価格で落札した。高速2.5GHz帯と                                                    ミリ波
       (mmWave)帯      における     TモバイルUSのウルトラ・キャパシティ(Ultra                        Capacity)5Gネットワークは、2022年第１
       四半期末時点で米国で225百万人をカバーした。当グループの米国子会社は、600MHzの周波数帯で既に米国で
       315百万人に到達している。TモバイルUSは、2022年３月31日に3G                                  CDMAネットワークの計画された廃止を開始
       した。
        T モバイルUSとクラウンキャッスル(Crown                     Castle)との間の契約延長。              2022  年１月、TモバイルUSとクラウン
       キャッスル(Crown          Castle)は、主にクラウンキャッスル(Crown                       Castle)のセルサイトのリースに                関する   既存の
       取決めの変更に合意した。この合意には、既存のセルサイトの月額リース料の変更及び解約不能なリース期間
       の2033年12月31日までの延長(追加延長オプション付)が含まれている。この合意の変更により、使用権資産が
       73億米ドル(66億ユーロ)、有形固定資産が９億米ドル(８億ユーロ)増加する。これに伴い、債務純額も増加す
       る。この延長により、TモバイルUSは、計画の信頼性を高め、ネットワークの構築並びに既存のモバイル・
       ネットワークの統合及び結合をより柔軟に行うことができるようになる。
        ヨーロッパ      におけるネットワーク構築。                2022  年第１四半期末時点で、当グループの各国企業(national
       company)は、当グループのヨーロッパの拠点における人口の31.1％を5Gでカバーした。例えば、新しく加えら
       れたのは、2022年２月に首都スコピエを含む北マケドニアの15都市で初の商用5Gネットワークを開始したマケ
       ドンスキテレコム(Makedonski                Telekom)である。2022年第１四半期には、ギリシャのOTEが430MHz帯の周波数
       帯の獲得に成功した。
        2022  年第１四半期末に、合計で約7.2百万世帯が最大１Gbit/sの当グループの高速光ファイバー・ネット
       ワークへの直接接続に加入できるようになった。
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        協業、パートナーシップ及び主要な取引
        ドイツ全土の光ファイバー協業。                 当グループの目標は、2030年までにドイツにおける全世帯と商業事業体が
       光ファイバー回線にアクセスできるようにすることである。この目標が達成されるためには、当グループの競
       合会社もその一翼を担わなければならない。そのため、オープン・アクセスに基づく                                           ネットワーク       の共同利用
       のための光ファイバー協業は、当グループの戦略の基礎となるものである。昨年、                                           1&1  と当グループのVDSL及
       び光ファイバー・ネットワークの利用について合意した後、2022年２月に最初のFTTH製品契約が締結された。
       これは、1&1が自社の光ファイバー製品及びサービスを当グループのネットワーク上で提供できるようになる
       ための前提条件であった。また、2022年３月に、当グループは、ハンブルクを中心に事業を展開する地域電気
       通信事業者      wilhelm.tel      と長期的な協業関係のための一般条件について合意に達し、同意書を締結した。2022
       年末からは、wilhelm.telが提供する光ファイバー回線を利用する顧客も当グループの製品に加入できるよう
       になる予定である。また、              住宅セクター       では光ファイバーへの切替えが進んでいる。民間や公営の住宅会社、
       住宅所有者及び不動産管理会社では、テレコム(Telekom)の光ファイバー回線を敷設するところが増えてきて
       いる。
        当グループの       ヨーロッパ子会社         もまた、光ファイバー構築を推し進めるために協業に取り組んでいる。例え
       ば、チェコ共和国において、Tモバイル・チェコ共和国(T                             ‑Mobile    Czech   Republic)     及びボーダフォン・チェコ
       共和国(Vodafone         Czech   Republic)は、2022年３月に新しい光ファイバー・インターネット回線をほぼ１百万
       回線構築することに合意した。この合意には、プラハ及びブルノを含む数多くの都市における既存のインフラ
       の一部への相互ネットワークアクセスも含まれる。
        グーグル(Google)とのパートナーシップの拡大。                         2022  年１月末、当グループは、以下の３つの主要な領域に
       おいてグーグル(Google)とパートナーシップを強化すること発表した。グーグル(Google)及びジャイブ・                                                     クラ
       ウド  (Jibe   Cloud)   を搭載したテレコムRCSビジネス・メッセージング(Telekom                               RCS  Business     Messaging)を通
       じて拡大された事業用モバイル・メッセージング・サービス、ドイツのクラウド顧客に前倒しで提供される予
       定のドイツ向けの新しいソブリン・クラウド(Sovereign                             Cloud)、そして、ドイツで発売され、ヨーロッパの
       他の市場にも拡大しているアンドロイドTV                      OS(Android      TV  OS)を搭載したマゲンタTVワン(MagentaTV                      One)で
       ある。
        詳細については、当グループのメディア報道(https://www.telekom.com/en/media/media-
       information/archive/telekom-and-google-expand-partnership-645356)を参照のこと。
        ズーム(Zoom)とのパートナーシップの強化。                       2022  年２月末、当グループは、ズーム・ビデオ・コミュニケー
       ションズ(Zoom        Video   Communications)と当グループのパートナーシップを拡大することを発表した。                                         ドイツ
       市場向けに共同開発したソリューションであるテレコム(Telekom)搭載のズームX(Zoom                                            X)は、   ズーム   (Zoom)   の
       ビデオ・コミュニケーション・プラットフォームと当グループのネットワークを組み合わせている。新しいプ
       ラットフォームは、法人、企業及び公共部門の顧客向けを想定している。当グループは、安全なネットワーク
       に加え、契約、受注処理、全国的なサポート、請求サービスなどを担っている。ズームX(Zoom                                                 X)は、2022年
       半頃に発売され、当グループが独占的に販売する予定である。
        詳細については、当グループのメディア報道(https://www.telekom.com/en/media/media-
       information/archive/zoom-and-deutsche-telekom-offer-zoom-x-648474)を参照のこと。
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        国際保健機関(WHO)のTシステムズに委託。                      WHO  は、将来的に、加盟国がデジタル形式のワクチン                         接種  証明書
       の導入をより容易にしようとしている。このために、国境を越えて電子ワクチン接種証明書を確認するための
       QRコードが利用できるゲートウェイを設置しているところである。Tシステムズは、この認証サービスを開発
       するための産業パートナーとして選定された。このサービスは、Covid-19の後、ポリオや黄熱病といった他の
       ワクチン接種用の標準手続としても使用される。
        詳細については、当グループのメディア報道(https://www.telekom.com/en/media/media-
       information/archive/covid-19-who-commissions-t-systems-648634)を参照のこと。
        製品、料金プラン及びサービス

        モバイルワールドコングレス(MWC)2022。                     2022  年２月28日から2022年３月３日までのバルセロナにおけるMWC
       において、当グループは、デジタル生活、持続可能性アクション及び社会的一体性のための技術革新及びソ
       リューションを提示した。この主題は、「有意義な技術を接続する(Connecting                                         Meaningful      Technology)」で
       あった。この焦点は、自動駐車機能搭載車(BMW及びヴァレオ(Valeo)との協業)、モバイルTV製作(5Gスタンド
       アロン・ネットワークにおけるRTLとともに)、そしてIoT用のボーダーレス接続(例えば、TモバイルUSととも
       に提示した新しいソリューションであるドイツ・テレコムIoT(Deutsche                                     Telekom     IoT))といった、人々を相互
       に接続し、人々がより簡単に生活と仕事ができる技術についてであった。対応するネットワーク技術革新とデ
       ジタル・アプリケーションは、常に顧客のニーズに焦点を当てており、顧客は当グループの高性能ネットワー
       ク及び強力なパートナーシップから恩恵を受けることができる。
        詳細については、当グループのメディア報道(https://www.telekom.com/en/media/media-
       information/archive/mwc-barcelona-2022-this-is-what-deutsche-telekom-shows-648982)を参照のこと。
        ドイツ・テレコム及びTモバイルUSがドイツ・テレコムIoT(Deutsche                                   Telekom     IoT)を発売。       当グループは、
       TモバイルUSとともに、バルセロナにおけるMWCモバイル展示会で新しいグローバルIoTサービスであるドイ
       ツ・テレコムIoT(Deutsche              Telekom     IoT)を提示した。ドイツ・テレコムIoT(Deutsche                          Telekom     IoT)は、IoT
       において成功を収めた時代に左右されない事業のために必要な前提条件を全て満たしている。このために、当
       グループは、当グループの米国子会社との間でネットワークの専門知識を蓄積してきた。その結果、世界180
       カ国及び地域から380超のネットワークにおいて、シームレスで一流のネットワーク接続を実現している。さ
       らに、IoTアプリケーションは、ドイツ・テレコムIoT(Deutsche                                  Telekom     IoT)が主要なプラットフォーム、
       サービス及びカスタマー・サポートへの直接アクセスを提供するため、管理が容易である。
        詳細については、当グループのメディア報道(https://www.telekom.com/en/media/media-
       information/archive/t-mobile-and-deutsche-telekom-launch-t-iot-648228)を参照のこと。
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        受　　賞
        下図は、2022年第１四半期の主な受賞を示している。
        受賞に関する情報の詳細については、以下を参照のこと。







        ウムラウト(Umlaut)の5Gネットワーク・テスト(https://investor.t-mobile.com/news-and-events/t-
       mobile-us-press-releases/press-release-details/2022/T-Mobile-Dominates-in-New-5G-Studies-and-
       Advances-5G-with-Carrier-Aggregation/default.aspx)
        ブ  ラ  ン  ド  ・  フ  ァ  イ  ナ  ン  ス  ・  グ  ロ  ー  バ  ル  500(https://www.telekom.com/en/media/media-
       information/archive/deutsche-telekoms-brand-value-at-record-level-645056)
        ク  リ  エ  ー  ル  (Kurier)     の  品  質  証  紙  「  サ  ス  テ  ナ  ブ  ル  ・  カ  ン  パ  ニ  ー  2022   」
       (https://newsroom.magenta.at/2022/01/14/magenta-telekom-erneut-als-nachhaltiges-unternehmen-
       ausgezeichnet/)(ドイツ語のみ)
        J.D.  パワー(J.D.       Power)の2022年米国顧客対応調査(https://investor.t-mobile.com/news-and-events/t-
       mobile-us-press-releases/press-release-details/2022/TMobile-is-1-in-Customer-Care-by-J.D.-Power--
       for-the-NINTH-Time-in-a-Row/default.aspx)
        BAGSO    の  デ  ジ  タ  ル  ・  パ  ク  ト  ・  フ  ォ  ー  ・  オ  ー  ル  ド  ・  エ  イ  ジ
       (https://www.telekom.com/de/medien/medieninformationen/detail/seniorengerechter-service-der-
       telekom-von-bagso-ausgezeichnet-646814)(ドイツ語のみ)
        ト   ッ   プ   ・   サ   プ   ラ   イ   ヤ   ー   ・   リ   テ   ー   ル   ・   ア   ワ   ー   ド   2022
       (https://www.telekom.com/de/medien/medieninformationen/detail/damit-die-coke-in-die-flasche-kommt-
       remote-support-per-hololens-649042)(ドイツ語のみ)
        チップ(CHIP)のモバイル・ネットワーク・テスト(https://newsroom.magenta.at/2022/03/03/magenta-ist-
       testsieger-im-mobilfunk-netztest-chip-und-erreicht-erneut-die-gesamtnote-sehr-gut/)(ドイツ語のみ)
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        財団法人ヴァーレンテスト(Stiftung                        Warentest)のモバイル・ネットワーク・テスト
       (https://www.telekom.com/de/medien/medieninformationen/detail/telekom-liegt-bei-stiftung-
       warentest-vorne-1001744)(ドイツ語のみ)
    当事業年度後に発生した事象

    2022年対面による株主総会。               ２年間バーチャル株主総会を開催した後で、2022年４月７日、ドイツテレコムは再び

    対面による株式総会を開催した。公開されたアジェンダに従って、2022年の株主総会は、取締役会及び監査役会の
    活動の承認、2022事業年度のための外部監査人の選出並びに配当金の金額(有配当無額面株式１株当たり0.64ユー
    ロ、合計32億ユーロ)について決議した。配当金は、2022年４月に支払われた。加えて2022年株主総会では、ドイ
    ツテレコム・アーゲーの監査役会メンバーとして、Dr.フランク・アペルが選出された。次に、監査役会は、株主
    総会の日の午前０時をもって監査役会を離れた、Prof.Dr.ウルリヒ・レーナーの後任として、Dr.フランク・アペ
    ルを新たな監査役会会長に選出した。
    T モバイルUSに対する持分の増加。                 長期的なTモバイルUSの管理を確保するという、公表した戦略的ゴールを維持す

    るため、2022年４月12日に、ドイツテレコムは購入額24億米ドル(22億ユーロ)でソフトバンクからTモバイルUS株
    式合計約21.2百万株を獲得した。この目的を達成するために、ドイツテレコムは、TモバイルUS株式を購入するべ
    く、2020年６月にソフトバンクから受領したストック・オプションの一部をさらに行使した。これにより、Tモバ
    イルUS株式１株あたり約113米ドルの加重平均価格が示された。同取引により、ドイツテレコムのTモバイルUSに対
    する持分が1.7パーセンテージ・ポイント増加し、48.4％になった。
    格付見通しの引上げ。           2022  年４月22日の発表によると、格付機関である                       スタンダード＆プアーズ             が、ドイツテレコ

    ム・アーゲーに対する格付見通しを「安定的」から「ポジティブ」へ引き上げ、BBBである長期格付も確認した。
    スタンダード＆プアーズ             は今後２年以内で長期格付の改善の可能性があると考えている。
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    ４  【経営上の重要な契約等】

        上記「３     経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析」に記載されるものの他
       に当社はその経営又は業務に関連する重要な契約を認識していない。
    ５  【研究開発活動】

       技術  及び  技術革新

       T＆I戦略：デジタル・トランスフォーメーション及び人間中心主義

        ドイツテレコムにおいて、技術革新とは、最高のネットワークをベースとして、現在及び未来において、最
       高の(デジタル)顧客体験を生み出すことを意味する。この目的のために、当グループは、スマートフォンを製
       造せず、大量の自前映画コンテンツも制作せず、産業キャンパス・ネットワーク用の自動化技術やセンサーも
       開発しない。当グループのコア・コンピテンシーは、当グループのパートナー、ネットワーク及びITインフラ
       とともに、強靱な、将来も使用し続けられる技術によって、最高の顧客体験を安価な価格で確保できるよう
       に、個々の構成要素を統合することにある。これは、まさしく、当グループの事業セグメントと密接に協力し
       て活動する、取締役会の技術及びイノベーション部門の任務である。取締役会の技術及びイノベーション部門
       は、当グループが技術、技術革新、IT、及びセキュリティの機能を結合し統合する部門である。この体制は、
       ネットワーク・セキュリティ及び持続可能性の観点から、当社の顧客だけでなく、当社の従業員、パート
       ナー、及び株主の、将来のネットワーク世代の需要及び関連する要求事項に応えることを可能にする。当グ
       ループの戦略である、リーディング・デジタル・テルコ(Leading                                   Digital     Telco)、は、高速ブロードバン
       ド・アクセスだけでなく、責任のあるネットワーク構築にも適用される。それは、特に、クラウド化の拡大、
       データ通信量の増加、及び当グループのネットワークにおける有効な構成要素数の増加及び集中を考えれば、
       経済面でも生態系面でも必須なものである。
        コロナウイルスによってもたらされた危機は、強靱な、将来も使用できる技術に投資することの重要性を強
       調した。当グループのネットワーク及びITは、これまでも安全かつ安定性があり、将来もそうあり続ける。こ
       れは、当グループの市場におけるIP移行、及び特にドイツにおけるIT転換なしには不可能だったであろう。
        このため、当グループは、ドイツテレコムの現在の事業を実現させること及び将来を形成することの両方を
       同時に行える立場にある。当グループは、セグメントの優先分野に沿って、確実に結果を生み出し、常に、製
       品、産業及び技術革新を開発し、同時に作業方法を改良し精緻化することができると確信している。
       -  提供に係る技術革新：            技術及び技術革新は、当グループのサプライヤーであり、サービス・プロバイダー

        である。したがって、当グループが一貫して自らの義務を果たすことが特に重要である。これは、当グ
        ループのサービスを誠実に提供し、集中管理された生産による相乗効果を活かし、コスト効率の高い業務
        を遂行することを意味する。同時に、例えば、機敏な作業方法を推進し、将来にわたって有効な製品を作
        ることで将来を形成することもできる。
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       -  経験に係る技術革新：            当グループは、ドイツテレコムの中央技術革新部門である。顧客、当グループ、及
        びその他全ての利害関係者に恩恵をもたらす技術革新を常に追求することは、当グループの任務であり、
        義務でもあるが、当グループが享受している自由を表現するものでもあると考えている。当グループの技
        術革新は、それを支える基盤を築く。当グループは、顧客の要求を満たすため、及びそのために必要とな
        る技術革新を生み出すために、セグメント及び外部のパートナー企業と緊密に協力している。
       -  能力に係る技術革新：            ドイツテレコムをソフトウェア・ベースの企業へと継続的に転換するには、当グ
        ループの能力を継続的に変革する必要がある。当グループは、当社における将来の変化の必要性を認識
        し、変化が発生した時に対処できるようになることを目指している。変化は、特にスキル変革の形による
        文化革新、並びに、ソフトウェア・エンジニア、AI専門家、及びネットワーク設計者としての、従業員へ
        の体系的な再教育及びさらなる教育を伴った時に、定着することになる。2021年末までに、当グループ
        は、1,650名の従業員に対し、15のスキル・アカデミーにおいて、ソフトウェア開発、人工知能(AI)、クラ
        ウド技術及びアジャイル方式など、将来に関連するテーマに関する集中的なトレーニングを提供した。
       技術革新の優先分野

        技術革新はあらゆるところで生み出されている。だからこそ、グループ内のレベルで技術革新活動を追求
       し、当グループの戦略との整合性を徹底することが重要である。当グループの相互に関連した技術革新分野
       は、そのために包括的な、グループ全体の枠組みを提供する。当事業年度において、当グループは事業セグメ
       ントと密接に調整しながら、2020年の当グループの活動を基盤とし、技術革新の優先分野に引き続き磨きをか
       けた。
       -  接続性：     当グループは、強化されたクラウド・ベースの接続性管理及びサービス品質、アプリ、PC又はテ

        レビを介した卓越した顧客体験及び標準化された操作、並びに、子供保護機能、ホーム・セキュリティ、
        予知保全及びトラブルシューティングなどの付加価値アプリケーションによって、デジタルな未来のため
        のルーター・オペレーティング・システムを開発している。この新たなルーターの世代は、グローバルに
        拡張可能なレファレンス・システム(レファレンス・デザイン・キット)に基づいており、当グループは、
        常に他の大手電気通信プロバイダーとともに、その微調整を行っている。当グループは、当事業年度に、
        ハンガリーでベータ・ユーザーに対して最初の、非常に有望なパイロットを開始しており、2022年に向け
        て、ドイツ、クロアチア、ギリシャ、及び北マケドニアでのさらなるアプリケーション及び試作品の立ち
        上げと並行して、ハンガリーでの市場立ち上げを計画している。接続性管理の主要な要素は、2021年にド
        イツにおけるMeinMagentaなどのサービス・アプリにおいて、及びテレビ・インターフェース経由の両方で
        導入され、サービスを最適化し、ホーム・ネットワークの問題のトラブルシューティングを行う、新たな
        コンテクスト・ベースの顧客インタラクションを提供する、ホーム・ネットワーク・チェック・ソフト
        ウェア機能である。
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       -  スマートホーム：         当グループは、2019年に、エコシステムを将来も利用できるものとすることを目的とし
        て、スマートホーム・サービスのクラウド化を開始し、その改良を継続した。主要な構成要素は、ベー
        タ・ユーザー向けに2021年９月に発売された、クラウド・ベースのMagentaZuhauseアプリである。同アプ
        リは、接続された全ての家庭用機器を統合し、世帯の家族全員によるパーソナライズされた利用を可能に
        する。適切なドイツテレコム・ルーターのユーザーに対し、ソフトウェア・ベースの、エントリー・レベ
        ルのアプリケーションを開発することに重点を置いている。
       -  コネクテッド・ホームにおけるサービスのオーケストレーション：                                   当グループは、ドイツテレコムの全て
        のサービス及び機器の容易で、シームレスかつ統一的で、複雑さのない相互作用を確保し、厳選された
        パートナーからのサービスを実現することによって、家庭での顧客体験を向上させたいと考えている。当
        グループはこれを、ドイツテレコムによって開発された、マゲンタ・ホームOS(Magenta                                             HomeOS)オーケス
        トレーション・プラットフォームをベースとして行う。このプラットフォームは、当グループの様々な
        サービスをバンドルし、ユニークな顧客体験を創造する。2021年12月に市場で発売されたMagentaZuhause
        TVアプリは、ホームOS(HomeOS)プラットフォームを利用する、最初の顧客タッチポイントである。テレ
        ビ、スマートホーム、ルーター管理、マゲンタ・クラウド(MagentaCloud)及び音声制御を一体化したこの
        アプリは、ドイツの3.5百万世帯超で利用可能となる。MagentaZuhauseモバイル・アプリは2022年の第１四
        半期に発売された。
       -  マゲンタ・ボイス(Magenta              Voice)：     スマート音声制御(音声認識機能としても知られている。)によって、
        当グループは顧客がサービスを経験する方法をさらに改善し、技術と機器との相互作用を簡素化したいと
        考えている。その実現に向け、当グループは、顧客に包括的で集中的なアプリケーション空間を提供する
        ことを目的として、常に音声プラットフォームを進化させ、新たなパートナーを獲得し、テレビ、スマー
        トホーム、及びMeinMagentaアプリなどといった、さらなる多数の製品及びサービスに音声制御を統合して
        いる。継続的な機能強化が、顧客による利用及び満足水準の向上につながった。並行して、当グループ
        は、B2Bソリューションを推進している。その例としては、法人顧客向けのスケジューリング・アシスタン
        トや、認証及びパーソナライズのための音声認識などが挙げられる。
       -  キャンパス・ネットワーク：               企業顧客向けキャンパス・ネットワークは、5G技術のための主要なアプリ
        ケーションの１つである。キャンパス・ネットワークは、専用のモバイル接続性をエッジ・コンピュー
        ティング並びに生産、自動化及び物流の分野の統合されたデジタル・アプリケーションと組み合わせるこ
        とによって、生産を自動化し、産業における安定性及び柔軟性を実現するための選択肢を強化した。当事
        業年度において、当グループは、当グループのキャンパス・ポートフォリオを単独及び複合ソリューショ
        ンによって、より完全なものにし、さらに重要な最終顧客の関心を引きつけた。当事業年度に、ドイツテ
        レコムは、ABIリサーチ(ABI               Research)によって発行された国際調査に掲載された20社の電気通信プロバイ
        ダーから、5Gエンタープライズ・サービスに関する最高のモバイル・ネットワーク事業会社に選出され
        た。5Gによってサポートされた生産におけるポジショニング・ソリューションは、ウルトラ・ワイドバン
        ド(UWB)テクノロジーを利用して、最大30cmの精度によりリアルタイムで工場内の物体及び自律性機器の記
        録を取り、位置を特定することが可能であり、キャンパス・ネットワークを補完する追加的な垂直ソ
        リューションである。
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       -  ネットワーク差別化：            この技術革新プログラムにおいて、当グループは、ネットワーク作成を分解、クラ
        ウド化、及び自動化するための開発に取り組んでいる。この新たなアプローチは、顧客体験を大幅に改善
        し、柔軟性及び拡張性を向上すると同時に、コストを軽減する。当グループは、とりわけ自動分析のため
        のソフトウェア・ソリューション、並びに人工知能及び機械学習に基づくエラー修正によって、これを実
        現する。さらに、当グループの複数ベンダー戦略が個々のサプライヤーからの独立性の強化に役立ち、当
        グループのテクノロジー・リーダーシップを維持することを可能にした。また、当グループは、例えば
        ネットワークAPIなどを通して、ネットワークの直接的な収益化への新たなオプションを切り開いた。主要
        なネットワーク事業会社は、O-RANアライアンスにおいて協力して、ベンダーを選ばない、モジュラー式の
        オープンな無線アクセス・ネットワークの標準を追求し、他のパートナーと協力して関連するハードウェ
        ア及びソフトウェア・コンポーネントを開発する。当事業年度に、ドイツテレコムは、ドイツのノイブラ
        ンデンブルクにおいて、大量のマルチ入力、マルチ出力(MIMO)を含む、欧州初のオープンRANのモデル・
        ネットワークのオンライン化に成功した。ベルリンのオープン・テスト＆インテグレーション・センター
        (Open   Test   & Integration       Center)では、新規事業、サプライヤー、オペレーター、及びシステム・イン
        テグレーターは、新たなコンポーネントがモバイル・ネットワークとどのように相互作用するかをテスト
        することができる。
       -  スタンドアローン5G：            現在まで、ドイツテレコムは、既存の4Gネットワークが引き続き技術的なバック
        ボーンを提供する5Gノン・スタンドアローン(5G                         NSA)を利用している。テクノロジー・リーダーとしての
        役割に忠実に、ドイツテレコムは、当事業年度において、ミュンヘンの近郊にあるドイツのガーヒング
        で、5Gスタンドアローン(5G               SA)用に初のサイトを稼働した。5G無線アクセス・ネットワークは、その場所
        の新たな5Gコア・ネットワークに統合される。このコア・ネットワークは、端末機器が4Gと5Gネットワー
        クに並行して接続することを不要にするため、極めて重要な技術革新及びメリットの源泉となる。5Gコ
        ア・ネットワークは、クラウド化及び仮想化されたハードウェア及びソフトウェアに基づいており、ネッ
        トワーク・スライシングなどの新たなアプリケーションの利用を可能にする。ネットワーク・スライス
        は、帯域幅、レイテンシー、容量などといった、個々のアプリケーション固有の特性を有し、共有された
        同じ物理インフラ上に作成される、個別の論理ネットワークである。これによって、アプリケーションが
        常に、適切な(バーチャルな)ネットワークに特化して利用されることが可能になるため、顧客体験が改善
        される。このため、ネットワーク・スライスは、例えば、拡張現実や仮想現実など、帯域幅及びレイテン
        シーが極めて重要であるアプリケーション、セキュリティが極めて重要な当局間の通信、又は法人顧客向
        けの、安全で可用性が高いアプリケーションに利用することができる。当事業年度に、ドイツテレコム
        は、そのパートナーらとともに、商用スマートフォン上のゲーミング・アプリ向けのネットワーク・スラ
        イシングのメリットを実証した、世界初のネットワーク事業会社となった。様々な要件に沿った性能パラ
        メーターの積極的な制御も、ネットワークAPI経由の5Gネットワーク・スライシングのテストにおいて成功
        した。
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       -  AIワン(AI      One)会話：      人工知能を統合することにより、当グループの製品及びサービスの競争力を将来に
        わたって確実に持続させる。当事業年度における当グループの活動の焦点は、当グループのAIベースの
        チャット及び電話用フラグ・マゲンタ(Frag                       Magenta)デジタル・アシスタントの強化であった。これらの
        デジタル・アシスタントの目的は、全ての接触点において、全ての顧客相互作用をさらにパーソナライズ
        することである。2021年11月、ドイツのコンピューター誌であるコンピューター・ビルト(Computer                                                   Bild)
        及び市場統計企業であるスタティスタ(Statista)は、当グループのフラグ・マゲンタ(Frag                                                  Magenta)
        チャットボットを、ドイツの電気通信プロバイダーによる2022年の最優秀チャットボットに選んだ。当グ
        ループは、当グループと顧客との過去のやりとりに基づき、カスタマイズされたソリューションを顧客に
        提供できるように、マーケティング及び営業活動を引き続き個人に合わせて実施した。
       -  ビッグデータ及びAI：            これは、当グループが、グループ全体にわたるデータ処理及びアナリティクスの原
        則の導入を加速している、技術革新分野である。当グループの統一されたデータ・モデルによって、当グ
        ループのデータ分析は向上し、クラウド・ベースの展開アーキテクチャを利用して、成功したアプリケー
        ションを新たな市場及び国に容易に移行することが可能になる。顧客のデータのプライバシー及び完全性
        は、当グループの最優先事項であるため、顧客データ及びネットワーク・データは、それぞれの各国企業
        (national      company)に留まっている。数十例のデータ処理、分析及び品質のユースケースが、８か国の各
        国企業(national         company)でテストされ、当グループ内で強化されている。
       -  持続可能な電気通信プロバイダー：                  当グループの最新の技術革新分野は、電気通信業界をより持続可能に
        することに取り組んでいる。現在、主な焦点はエネルギー最適化されたダイナミックなネットワーク構
        築、並びに資源効率性の高い製品及びサービスの設計である。本事業年度においては、モバイル・ネット
        ワークにおけるAIベースのスマートなエネルギー管理、並びにハイブリッド太陽光・風力、及び水素ベー
        スの燃料電池などといった、分散化された再生可能エネルギーの生産のプロトタイプ及びテストに成功し
        た。
       ３方面からの技術革新戦略

        当グループは、３つの方法によって、自らを競合相手と差別化し、成長を創出している。
       １.　社内開発

        2021年において、当グループは、引き続き現在の技術革新テーマを追求し、提供プロセスを最適化し、新製
       品を開発し、同時に当グループのより機敏な企業への変革を強化した。
       -  提供に係る技術革新：            人工知能は、例えば、キャンペーン運営において、又は受賞歴のある当グループの
        フラグ・マゲンタ(Frag             Magenta)チャットボットによって、内部のデジタル化を促進する。動的な周波数
        帯共有は、当グループが主導的な地位を築く上で役立った。この新たなアンテナ技術は、同じ周波数帯に
        おけるLTEと5Gの並行利用を実現する。
       -  経験に係る技術革新：            消費者分野において、当グループは、ホーム・オーケストレーションを通した広範
        な家庭向けマゲンタ(Magenta)サービスの、アプリ及びテレビ経由での連携の商用化を開始した。産業用
        キャンパス・ネットワークも、市場に進出した。
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       -  能力に係る技術革新：            当グループの機敏な企業への変革の結果、当グループの従業員の95％超が機敏な組
        織で働いており、IT提供に対してもプラスの影響を与えている。例えば、当グループのIT展開の約３分の
        ２は、従来のウォーターフォール開発モデル以外で実施されている。
        T-ラボ(T-Labs)は、ドイツテレコムの研究開発部門であり、新たな技術トレンドを、ドイツテレコムの技術

       革新ポートフォリオのための具体的な成果へと変換することに注力している。共同研究は、優れた顧客体験の
       実現と、将来の電気通信インフラに対する破壊的な技術の探求を視野に入れた、同チームにとっての重要な任
       務である。当グループは、当グループのベルリン拠点から、ドイツ、ヨーロッパ、イスラエル、及び世界中の
       複数の大学と協力している。
        大学及び学界全般との積極的な協力は、アイデアを行動に変えることを目的としており、当初からT-ラボ
       (T-Labs)の使命の中心に位置付けられている。学界とビジネスの間の信頼できるインターフェースとして、当
       グループは、科学的技術革新及び研究開発への迅速なアクセスを提供し、様々な共創の形成を可能にしてい
       る。Tチャレンジ(T-Challenge)は、世界の研究コミュニティの関心を引き寄せる新たな技術革新フォーマット
       である。最近、ドイツテレコムとTモバイルUSは、小売における5G                                  XR(エクステンデッド・リアリティ)向けの
       Tチャレンジ(T-Challenge)を開始した。新規事業、開発者、科学者及び設計者向けの世界的なコンテストにお
       いて、当グループは、様々な小売チャンネル全体でショッピング体験を変革するために、5Gネットワーク及び
       エクステンデッド・リアリティを利用することに関する研究及びソリューションを探している。Tチャレンジ
       (T-Challenge)は、店舗、家庭及び外出先での没入的なXR体験を利用して、消費者が買い物する方法における
       新たな技術革新を加速することを目的としている。
        ドイツテレコムの人事チームとの協働による、T-ラボ(T-Labs)の大学との積極的な協力の推進も、人材を引
       きつけ、研究開発コミュニティにおける当社のブランド認知を強化することによって、グループ全体の機能に
       役立っている。
        当グループの現在の研究分野は未来のネットワーク及びAI、空間コンピューティング並びに分散化システム
       である。
        未来のネットワーク及びAI。               電気通信ネットワークは、現代の産業社会において、最も複雑な構造に属す
       る。これらのネットワークの技術経済的な進化は、分散化、分解、及び自動化の原則に従うものである。結果
       的に、当グループは、最適化された運用のためのデータ主導型のアルゴリズム的アプローチ及び電気通信シス
       テムにおける先制的なサイバーセキュリティを研究している。T-ラボ(T-Labs)の新たな研究活動は、オープン
       RAN、サイバーセキュリティ、量子テクノロジー、及び次世代(6G)無線ネットワーク技術に重点を置いてい
       る。特に、次世代のデジタル・コミュニケーション(6G)は、現在の技術の進化的発展、及び詳細な研究による
       根本的な進歩を表している。
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        空間コンピューティング。              空間コンピューティングは、次世代XRテクノロジー及び人間・コンピューター間
       インターフェースを利用することによって、様々な顧客セグメントに対し、先進的なユーザー・インタラク
       ションを、より高度な水準で可能にすることに焦点を当てている。スマートメディアにおける当グループの活
       動は、将来のドイツテレコムの製品及びサービスを利用した場合に、シームレスかつ一貫性のある体験を提供
       する。イノベーター、研究者、及び開発者としての当グループの使命は、当グループの顧客にとって、エキサ
       イティングかつ没入的な世界を創造することである。具体的な例には、先進的な5Gネットワーク技術に基づ
       き、クラウド・ベースのインフラ上における3Dグラフィックスのレンダリングなど、写真のように現実感のあ
       るVR(仮想現実)サービスを可能にする5GクラウドVRプロジェクトがある。当グループの各国企業(national
       company)であるフルバツキ・テレコム(Hrvatski                          Telekom)との最近の別のプロジェクトの一環として、当グ
       ループは、低レイテンシーによるライブストリーミング・スポーツ・チャンネルのフィールド・トライアル・
       テストを実施した。
        分散化システム。         この研究分野は、仲介者を時代遅れにすることを目的として、データに対する権限の複数
       のプレーヤーへの分配に取り組んでいる。企業と個人の両方が、分散型台帳技術の途方もない可能性を認識し
       ている。これらは、データの分散化、透明性及び完全性を可能にすると同時に、効率性も大幅に高める。その
       目的は、単独の信頼される当事者に依存することなく、信頼性を担保することである。この分野において応用
       された使用事例には、デジタル・アイデンティティ、デジタル事業プロセス、デジタル資産管理、及び暗号経
       済学などがある。最新の結果は、GSMA及びその他の業界パートナーと共同で考案され構築された、ホールセー
       ル・ローミングにおけるオペレーター間取引のブロックチェーン・ネットワークであるNOMADによって示され
       た。
       ２.　パートナーシップ

        当グループは、デジタル・トランスフォーメーションを遂行するため、パートナーの専門知識及び能力を活
       用している。例えば、当グループは、シリコン・バレー、イスラエル、中国、韓国、インド、ドイツ及び世界
       各地のその他の技術革新のホットスポットから出てくる莫大で革新的なエネルギーに依存している。以下は、
       成功したパートナーシップの一部の例である。
       -  その他の多くの専門家と同様に、ドイツテレコムは、現実と仮想世界が融合したエクステンデッド・リア

        リティ(XR)は、次の大きな技術革命の到来を告げるものであると確信している。当グループは、この発展
        の促進を望んでおり、そのため、当グループは、XRをさらに後押しする                                     クアルコム(Qualcomm)           オープンXR
        開発者プラットフォーム、スナップドラゴン・スペーシズ(Snapdragon                                    Spaces)を支援している。エキサイ
        ティングなアプリケーション、常に進化し続けるハードウェア及び、何よりも、低レイテンシーを誇る5G
        が、XRの大勝利の技術的ベースとなっている。2022年春、ドイツテレコムのテクノロジー・インキュベー
        ターであるhubraum及びTモバイル・アクセラレーター(T                             ‑ Mobile    Accelerator)は、ともに新たなXRプログ
        ラムを発売し、当グループのメンターと協力してスナップドラゴン・スペーシズ(Snapdragon                                                Spaces)でソ
        リューションを開発しテストする機会を、新規事業、創造者及び開発者に提供する。
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       -  ドイツテレコムは、ペーパーワークに対して宣戦布告している。法的に健全なデジタル・プロセスのため
        に、当グループは現在、中小企業に                  アドビ・サイン(Adobe            Sign)   を活用した電子署名を提供している。こ
        のソリューションは、2021年12月よりテレコム・クラウド(Telekom                                   Cloud)ポータルで提供されている。顧
        客は、どこからでも、どのような機器でもアドビ・サイン(Adobe                                  Sign)を利用して、時間のかかる紙ベー
        スのプロセスの代わりに、法的に有効な署名書類を管理、送信及びアーカイブすることができる。アド
        ビ・サイン(Adobe          Sign)はクラウドによるサービスであるため、顧客は、全ての関連機能を備えた最新
        バージョンを手にしていることを理解し、常に安心して利用することができる。これは、標準的なコネク
        タを利用して、例えば、マイクロソフト365(Microsoft                             365)などの、既存のITシステムに簡単に統合する
        ことができる。
       -  ユニファイドコミュニケーション及びビデオ会議のプロバイダーである                                      ズーム(Zoom)       とドイツテレコム
        は、両社の提携をさらに強化している。コロナウイルスパンデミックは、全ての規模の事業に合わせて調
        整された、革新的な通信及び協力ソリューションを必要とする、ハイブリッドな働き方モデルを世界的に
        促進した。当グループは、ドイツ及びその他のヨーロッパの各国企業(national                                         company)において、単一
        ソースから通信のための幅広いソリューションを提供している。また、両社は、B2C及び、特にB2Bセグメ
        ント向けの、新たな、未来の革新的なソリューションにも取り組んでいる。
       -  さらに、2021年９月に合意した                ソフトバンク       との提携も始動した。これは、事業のうちのマゲンタ・アド
        バンテージ(Magenta           Advantage)戦略領域の一部として、独占的デジタル・パートナーシップ・サービスの
        拡大を促進するものである。当グループは、既に、新規事業及び小規模企業との協力の幅広いモデルに基
        づき、ソフトバンクのポートフォリオから、厳選されたパートナーのサービス(例えば、サプライヤーであ
        るティア・モビリティ(TIER               Mobility)を通したeモビリティの割引)を、一部のヨーロッパ市場における当
        グループの顧客に提供する機会を持った。当グループは、将来的にこのオプションを拡張する考えであ
        る。
       ３.　新規事業資金提供

        テクノロジー・インキュベーターの                  hubraum    は、ドイツテレコムの主要な新規事業プログラムとして、外部
       の新規事業を当グループの関連する事業部門に結びつけ、革新的な製品を個人顧客及び法人顧客に共同で提供
       する。そのためにhubraumは、自らの投資資金からの新規事業へのシード・ファイナンシング及び当グループ
       の戦略的成長分野と技術に焦点を合わせた技術革新プログラムを提供している。
        2012年にhubraumが設立されてから、当グループは30社を超える企業の戦略的投資ポートフォリオを確立
       し、ヨーロッパ及びイスラエルの350社の新規事業とリアルタイムのギガビット社会(例えば、5G、エッジ・ク
       ラウドなど)、スマート・データ・エコノミー(例えば、AI、プロセス・オートメーションなど)、及びIoT(例
       えば、NB-IoT、インダストリー4.0(Industry                       4.0)など)の分野で緊密に協力している。ヨーロッパ初の5Gネッ
       トワークの１つ及びエッジ・クラウド・インフラにより、ベルリン拠点のhubraum                                          campusは、新規事業が事業
       のより迅速な立ち上げに役立てられるように、共働オフィス・スペースだけでなく、当グループのネットワー
       ク、製品プラットフォーム、及び試験データへの独占アクセスも提供している。hubraum                                               5Gプロトタイピン
       グ・イニシアチブは、2021年において、以下に示すより具体的なプログラムによって継続された。
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       -  キャンパス・ネットワーク：               ２社の新規事業が2021年に選出され、前年同様に、hubraum及びTシステムズ
        と協力して、5Gキャンパス・ネットワーク用のアプリケーションを開発する。
       -  iOS  ARイノベーション・プログラム：                 拡張現実は、2019年以来、当グループの新規事業インキュベーター
        にとっての重点領域となっている。ベルリン・チームは、現在、ゲーミング、教育及び通信などの幅広い
        業界に焦点を当て、iOSベースのアプリケーションを制作する開発者と初めて協力することを目指してい
        る。2021年11月下旬に、米国及びフィンランドから９社の新規事業が、ベルリンでその成果を発表した。
        2021年において、hubraum              5Gプロトタイピング・イニシアチブと併せ、その他のプログラムやイニシアチブ

       も実施された。
       -  ネットワーク・サステナビリティ・アワード                       ( Network     Sustainability         Award   )：hubraumは、当グループの

        電気通信ネットワークをよりエネルギー効率の良いものとすることを目的として、2020年にこの賞を創設
        した。この賞は、2021年にも再び授与された。審査員は、総計221件のエントリーから絞り込み、最終的に
        ４者の受賞者を選択した。現在、それらが展開される前にサステナブルなソリューションの効率性を確認
        し、そのメリットを評価するために、テストが進行中である。マイクロソフト(Microsoft)、オレンジ
        (Orange)、及びSKテレコム(South                  Korean    Telecom)などの有名なパートナーが、授賞プロセスに関与し
        た。技術及びイノベーションにおいて、このトピックは、TESLAプログラム(電気通信エネルギー効率性、
        サステナビリティ、及び資産の活用(Telco                       Energy    Efficiency,       Sustainability         & Leveraging      Assets))
        の下に含まれる。
       -  IoT制作者に対する居住プログラム：                   当事業年度においてhubraumは、ベルリン及びクラクフに合計約150の
        デスクを用意し、メンタリングを含め、オフィス・スペースを提供する初の計画的なプログラムを開始し
        た。計７社の新規事業が当グループの施設に移動し、現在、提供されるインフラ及びメンターの支援を得
        て、アプリケーションに取り組んでいる。最終的なプレゼンテーションは、2022年２月下旬に実施され
        る。IoTに大きな重点が置かれており、そのため、IoTエンジニア(ドイツテレコムIoT                                               GmbH(Deutsche
        Telekom     IoT  GmbH))がパートナーとして不可欠な役割を担っている。
       -  開発者関係：       開発者は、現在、現状のネットワーク・アーキテクチャが対応していないため、電気通信
        サービスをアプリケーションに統合する上で困難に直面している。この問題を克服するために、hubraumは
        現在、ドイツテレコムAPIにアクセスするためのポータルを開発するとともに、このテーマに関するコミュ
        ニティを作っている。最終的な目的は、企業が、電気通信サービスを含む、製品とサービスを容易に提供
        できるようにすることである。
       -  アキュラシー・アンロックト(Accuracy                     Unlocked)：      このプログラムの目的は、既存の衛星ナビゲーション
        を最適化し、B2C及びB2Bセグメントの両方でアプリケーションを提供するために、クラウド・ベースのソ
        リューションを用いた精密測位をどのように導入できるかを調査することである。2021年８月に、hubraum
        及びスウィフト・ナビゲーション(Swift                      Navigation)によって選ばれた13社の新規事業が、ロボット工
        学、シェアード・モビリティ、自動車業界などの分野で、ソリューションを実演した。
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       -  ハブ４インダストリー(              hub4industry)：         ハブ４インダストリー・コンソーシアム(hub4industry
        consortium)は、2019年にポーランドの経済開発技術省からの資金援助によって創設された。hubraumは、
        典型的な単独RANアーキテクチャ及びEPCネットワークに基づく4G/5Gキャンパス・ネットワークを備えた、
        未来の工場をこの敷地に設置しようとしている。ここでは、インダストリー4.0に関心を持つ多くの顧客や
        パートナーのためにショールームを提供する。
        当事業年度において、以下の新規事業が、ドイツテレコムから投資資金を受領した。

       -  モノレッツ(MonoLets)           は、アイテム・レベルのパラメーターの幅のリアルタイムのモニタリングを可能に

        する、特にエネルギー効率が高く、拡張可能な、物流及び供給のためのIoTシステム・ソリューションを開
        発した。
       -  PHYチューンズ(PHYTunes)             は、屋内の不十分な5Gカバレッジの問題を解決する。同社は、窓、壁、植物など
        の障害物を通過する5G信号を送信するための新たなプロセスを開発した。
        hubraumは、2022年に10周年を迎え、ベルリンで最古の新規事業インキュベーターとなり、そのためヨー

       ロッパの新規事業の世界で比類なき存在となっている。さらに幅広い技術革新プログラム(一部は既存のプロ
       グラムを基礎としている。)も計画されている。このプログラムもまた、サステナビリティ、拡張現実、5Gな
       どのテーマに重点を置いている。
       技術革新の管理

        技術革新の周期はますます短期化している。その結果、当グループは、技術革新プロジェクトを管理及び予
       算化する方法において機敏かつ柔軟でなければならない。当グループは、革新的新規事業及び成功している企
       業によって使用されているベスト・プラクティスのアプローチ並びに研究及び学術分野からの最新の発見を重
       視している。
       ポートフォリオ及びイノベーション部門

        ポートフォリオ及びイノベーション部門(Portfolio                           & Innovation      Board)(PIB)は、当グループの技術革新
       の管理において中心的役割を果たしている。このグループ全体の機関は、当グループのための技術革新プロ
       ジェクトの特定及び選択並びに実行方法の決定を通じて、当グループが優先順位を正しく決定できるようにし
       ている。当グループの努力は主に当グループのグループ戦略によって導かれ、当グループは技術革新における
       投資に関して当グループ全体で完全な透明性を作り上げている。
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       コーポレート・イノベーション・ファンド
        当グループのコーポレート・イノベーション・ファンド                             (Corporate      Innovation      Fund)(CIF)      は、  PIB  によっ
       て集中管理されている。ベンチャー・キャピタルのアプローチと同様、CIFは、当グループ内で生み出された
       全ての事業及び製品アイデアに対して、個別のプロジェクト段階のために柔軟で結果志向の形の資金を提供す
       る。追加的な技術革新予算が用意されていることで、当グループは、例えば、短期間に面倒な手続をほとんど
       行わずに新たな技術革新プロジェクトに資金を確保できる。こうした資金調達は、年次計画期間に関係なく認
       められるため、市場及び顧客の要求に対する当グループの焦点が強化される。技術革新は、提案される事業及
       び製品のアイデアが当グループの中心的な技術革新の焦点の中に収まる限り、ドイツテレコム全体のどこでも
       起こり得る。
       T＆I投資委員会

        当グループは、複数年に及ぶ技術革新の優先分野についての投資決定を迅速化するために投資委員会を設置
       した。その目的は、(内部の)ベンチャー・キャピタルのように行動することである。投資委員会は、出資者か
       らの新規資金調達がベンチャーパフォーマンスによって決まるという、新規事業及びベンチャー・キャピタル
       投資家が採用しているアプローチに類似した方法で、成功に応じて資金を配分する。これにより、当グループ
       では技術革新のトピックを開発する際に必要な柔軟性が与えられ、成功に対する取組みに焦点を合わせる。プ
       ロジェクトの次の段階のための資金が利用可能になるのは、当グループの顧客に関係する具体的な結果が達成
       された場合のみである。
       DTCP

        2015年初頭に設立された、ドイツテレコムの投資管理グループであるDTCPは、ドイツテレコム及びその他の
       機関投資家のために約10億米ドルを運用しており、60を超える企業のポートフォリオを保有している。DTCP
       は、ヨーロッパ、米国及びアジアのグロース株式、並びにヨーロッパのデジタル・インフラへの投資という、
       ２つの投資戦略を追求している。DTCPの投資は、主に財務的な動機による。例えば、DTCPは、いまだ成長段階
       にある企業の株式を取得し、後にその株式を売却して利益を得ることを目的として、そうした企業のさらなる
       成長を支援する。DTCPはまた、革新的なポートフォリオ企業と、ドイツテレコム及びその他のパートナー企業
       の双方の価値を高めるため、両者間の事業関係構築にも積極的な役割を果たしている。
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        グロース株式の領域では、クラウド・ベースの企業向けソフトウェア・アズ・ア・サービス(software-as-
       a-service)ソリューションに焦点が当てられ、特に在宅勤務する人々の増加及びこうした働き方に対する受容
       の高まり、並びにますますのデジタル化を要因として、これが前年同様にプラスの動向につながった。グロー
       ス株式ポートフォリオに新たに加えられたのは、アクソニウス(Axonius)(サイバーセキュリティ資産管理)、
       イテラブル(Iterable)(チャンネル横断型マーケティング・プラットフォーム)、ワン・ストア(One                                                   Store)(韓
       国のアプリ・ストア)、ネオ4j(Neo4j)(グラフ・データベース管理システム)、及びフィグメント(Figment)
       (Web3ステーキングのインフラ)である。さらに、DTCPは、成功しているポートフォリオ会社であるアップスフ
       ライヤー(AppsFlyer)(マーケティング分析)、エアコール(Aircall)(コールセンター・ソフトウェア)、及び
       アークティック・ウルフ・ネットワークス(Arctic                          Wolf   Networks)(企業ネットワーク・セキュリティ)の持分
       を増加させた。以前のポートフォリオ企業であった、事業プロセス向けソフトウェア・プロバイダーのシグナ
       ビオ(Signavio)は、SAPによって買収された。さらに、シングル・サインオン・システムの会社であるオース
       ０(Auth0)は、オクタ(Okta)によって買収された。ポートフォリオ企業のエプサゴン(Epsagon)(アプリケー
       ション・モニタリング)は、シスコ(Cisco)によって買収され、ポートフォリオ企業のガーディコア
       (Guardicore)(サイバーセキュリティ用ネットワーク・セグメンテーション)はアカマイ(Akamai)によって買収
       された。プライベート・エクイティによって資金供給されている同業他社との合併は、DTCPが、企業通信プ
       ラットフォーム・プロバイダーであるダイナミック・シグナル(Dynamic                                     Signal)の持分の一部を売却できるこ
       とを意味する。
        戦略的投資ファンドであるテレコム・イノベーション・プール(Telekom                                     Innovation      Pool)(TIP)は、主に戦
       略的動機に基づく投資に利用することができる。ドイツテレコムは、DTCPの助言を受けて、TIPを通して、戦
       略的重点分野を持ち、様々な事業分野と協力して当グループの長期的な目標をサポートする新規事業に投資
       し、これを育成している。TIPは、特にソフトウェア定義ネットワーク(SDN)、分散型及びクラウド・ベースの
       アプリケーション、並びに事業運営のデジタル化の分野におけるドイツテレコム・グループの長期的な技術革
       新を積極的に追求している。2021年において、TIPは次の４件の新たな企業投資を実施した。セロ(Celo)(分散
       型財務システム及びスマートフォン用ツール)、シグナルワイア(Signalwire)(サービスとしての通信プラット
       フォーム、CPaaS)、テリディオン(Teridion)(ソフトウェア定義広域ネットワーク、SD-WAN)、及びゴース
       チューデント(GoStudent)(デジタル個人指導、オンライン学習)である。
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       特許ポートフォリオ
        特許は、電気通信産業において、より一層重要性を増している。当グループの特許戦略は、市場プレーヤー
       及び活動分野の絶え間ない進化に歩調を合わせたものでなければならない。一方で、当グループの活動範囲は
       維持しなければならない。他方、当グループは、当グループ自身の研究開発の成果を保護し、それらを他社と
       の協力及び提携において利用したいと考えている。国内及び国際的な特許権は、このような種類の活動にとっ
       て重要である。このため、当グループは、当グループ自身の特許を生み出し、維持することに深く専念してい
       る。当事業年度に、ドイツテレコムが保有する特許権の総数は約8,800件である。当グループは、現在及び将
       来の技術を考慮に入れ、当グループの特許ポートフォリオを拡大することに確実に取り組んでいる。これに
       よって、当グループは、ダイナミックな世界において当グループの技術革新の価値を確保し、当グループの競
       争力を強化している。
       研究開発への投資

        研究開発費用は、代替的な製品、プロセス、システム及びサービスの調査といった生産開始前の研究開発を
       含む。一方で、当グループは生産性を向上させ、事業プロセスを効率化することを目的とするシステム及び
       ユーザー・ソフトウェアの開発費用を、研究開発費用として分類していない。2021年に、ドイツテレコム・グ
       ループにおける研究開発費用は33百万ユーロに達した(2020年は33百万ユーロ)。2021年に、社内で創出され資
       産計上される無形資産への当グループの投資額も、前年度は448百万ユーロであったのと比較すると、対前年
       比で増加して612百万ユーロとなった。この投資は大半が、主にグループ本部・グループ事業セグメント及び
       システムズ・ソリューションズ事業セグメントにおいて社内で開発されたソフトウェアに関係するものであ
       る。
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    第４    【設備の状況】

    １  【設備投資等の概要】

       不  動  産

        2021年12月31日時点で、当連結グループの不動産ポートフォリオ(土地及び同等の権利、並びに建物(第三者
       所有地上の建物を含む。)の簿価は7,294百万ユーロである。この価額のうち約28％(2,065百万ユーロ)は、当
       グループのグループ本部・グループ事業が保有する不動産に関連するものである。約45％(3,295百万ユーロ)
       は、当グループの米国事業セグメントを通じて保有されており、約20％(1,459百万ユーロ)は、当グループの
       ヨーロッパ事業セグメントを通じて保有されている。2021年12月31日時点で、土地及び同等の権利、並びに建
       物(当連結グループのセール・アンド・リースバック取引による第三者所有地上の建物を含む。)に係る使用権
       資産の簿価は6,168百万ユーロである。この価額のうち約19％(1,171百万ユーロ)は、当グループのグループ本
       部・グループ事業が保有する不動産に関連するものである。約32％(1,967百万ユーロ)は、当グループの米国
       事業セグメントを通じて保有されており、約19％(1,145百万ユーロ)は、当グループのヨーロッパ事業セグメ
       ントを通じて保有されている。
        上記「第３      事業の状況－３         経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析－                                       グ

       ループ戦略」の項も参照のこと。
    ２  【主要な設備の状況】

       上記「１     設備投資等の概要」の項を参照のこと。
       従業員に関する情報については、上記「第２                       企業の概況－５         従業員の状況」の項を参照のこと。
    ３  【設備の新設、除却等の計画】

       上記「１     設備投資等の概要」の項を参照のこと。
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    第５    【提出会社の状況】

    １  【株式等の状況】

     (1)  【株式の総数等】
       ①  【株式の総数】
                                             (2021年12月31日時点)
                         発  行  済  株  式  数  (株)         未  発  行  株  式  数  (株)
        授　権　株　数　(株)
                 (1)                                   (2)
                            4,986,458,596
          1,406,250,000                                   1,181,250,000
     注(1)   ドイツでは、新株の発行は、株主総会によって授権された株式数を上限として、取締役会の決議に基づいて行われ
         る。したがって、(ⅰ)2021年末日以前に発行された株式に、(ⅱ)2021年末日以前に開催された株主総会によって発行
         が授権されているがその時点で未発行の株式を加えた総数を記載している。
      (2)  なお、468,750,000株が、従業員ストック・オプションの目的で並びにドイツテレコム及びその子会社により発行され
         る可能性のある一定の社債に関連して、条件付で授権されている。
       ②  【発行済株式】

                                             (2021年12月31日時点)
     記名・無記名の
                                   上場金融商品取引所名又は
     別及び額面・無          種　　類        発　行　数(株)                             内　　容
                                  登録認可金融商品取引業協会名
     額面の別
                                 フランクフルト証券取引所                  優先株式又は
                                 デュッセルドルフ証券取引所                  劣後株式では
                                 ハンブルク・ハノーバー証券取引所                  ない、無制限
     記名式/無額面          普通株式         4,986,458,596
                                 ミュンヘン証券取引所                  の議決権が付
                                 シュトゥットガルト証券取引所                  与された株
                                 ベルリン証券取引所                  式。
        計        ―       4,986,458,596                 ―             ―
     (2)  【行使価額修正条項付新株予約権付社債券等の行使状況等】

        該当事項なし
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     (3)  【発行済株式総数及び資本金の推移】
                発行済株式総数                        資　本　金

      年　月　日
                            増 減 額
             増 減 数 (株)                   増 減 額 (円)
                    残　　高(株)                       残　　高(ユーロ)        残　　高(百万円)
                            (ユーロ)
       2017  年
                 (1)
                    4,761,458,596        216,464,801.28        29,934,917,369       12,189,334,005.76            1,685,663
             84,556,563
      12 月31日時点
       2018  年
                  0  4,761,458,596             0        0 12,189,334,005.76            1,685,663
      12 月31日時点
       2019  年
                  0  4,761,458,596             0        0 12,189,334,005.76            1,685,663
      12 月31日時点
       2020  年
                  0  4,761,458,596             0        0 12,189,334,005.76            1,685,663
      12 月31日時点
       2021  年
                 (2)
                    4,986,458,596        576,000,000.00        79,655,040,000       12,765,334,005.76            1,765,318
            225,000,000
      12 月31日時点
     注(1)   ドイツテレコムは、株主に2016年の配当を現金の代わりに株式の形で取得するオプションを付与し、かかるオプショ
         ンの行使が2017年６月28日付の発行済株式総数の増加につながった。かかる新株式は、株主に対してのみ発行され
         た。株主は、新株式１株を受領するために26.8個の配当権を拠出しなければならない。１個の配当権は0.60ユーロの
         価値を持つため、株主は新株式を１株当たり16.08ユーロで取得することができた。
      (2)  増資　   約45.4百万株のTモバイルUS株式の取得につき                     ドイツテレコム・アーゲー及びソフトバンクの間で2021年９月６
         日に締結された契約に関連して、現物出資に対して１株当たり2.56ユーロの最低発行価格で225百万株の無額面株式を
         発行することにより、発行済資本の増加は、商業登記簿に記載され2021年９月28日に実行された。発行済資本は合計
         576百万ユーロ増加した。金銭によらない増資は、2017年授権資本から225百万株の新しいドイツテレコム・アーゲー
         株式を譲渡する見返りに、ソフトバンクがドイツテレコム・アーゲーに45.4百万株の                                       T モバイルUS株式を現物出資する
         ことによって実行された。ドイツテレコムの発行済株式数は、結果として4,761百万株から4,986百万株に増加した。
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                                                   ドイツテレコム・アーゲー(E05830)
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     (4)  【所有者別状況】
       (イ)所有者別状況
                                             (2021年12月31日時点)
                          株主総数に占める割合                     発行済株式に対する所
      分　　　　　類           株　　主　　数                     株　式　数(株)
                              (％)                  有株式数の割合(％)
           (注)
                     8,811           0.67      4,187,797,586               83.98
       機　　関
        個　　人           1,314,171             99.33        798,664,010              16.02

         計          1,322,982            100.00       4,761,458,596              100.00

     (注)   連邦共和国及びドイツ復興金融公庫(KfW)を含む。
       (ロ)所有数別状況

                                             (2021年12月31日時点)
                          株主総数に占める割合                     発行済株式に対する所
      所  有  株  式  数                         所  有  株  式  数(株)
                 株　　主　　数
                              (％)                  有株式数の割合(％)
       １株～99株             498,721            37.70        21,707,486              0.44
       100株～999株             647,046            48.91        203,201,623              4.08

      1,000株～9,999株              166,645            12.60        380,903,401              7.64

       10,000株以上              10,570            0.80      4,380,646,086               87.85

         計          1,322,982            100.00       4,986,458,596              100.00

         (上記の２つの表の数値は当社の株主名簿からの抜粋であり、個々の株主は株主名簿に登録する義務を

        負っていないことに留意されたい。その結果、上記の２つの表の数値には差異が生じる場合がある。)
     (5)  【大株主の状況】

                                              (2021年12月31日現在)
                                                発行済株式総数に
                                     所  有  株  式  数(株)
       氏名又は名称               住　　　　　　所                          対する所有株式数の
                                                   割合(％)
                ドイツ連邦共和国60325、フランクフルト・
     ドイツ復興金融公庫
                アム・マイン、パルメンガルテン・シュト                       829,178,706              16.6
     (KfW)
                ラーセ５-９
     ドイツ連邦共和国                     ―              689,601,413              13.8
     ブラックロック・グ           米国10055、ニューヨーク州、ニューヨーク
                                       229,342,942               4.5
     ループ           市、東52番通り55
     ソフトバンクグルー
     プ株式会社(SoftBank
                105-7537　東京都港区海岸１-７-１                       225,000,000               4.5
     Group   Corp.)
         計                ―             1,973,126,061               39.6
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                                                   ドイツテレコム・アーゲー(E05830)
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     関連当事者の開示
     ドイツ連邦共和国及びその他の関連                  当事者
        ドイツ連邦共和国は、直接及び(ドイツ復興金融公庫(KfW)バンク・グループを介した)間接の株主であり、
       ドイツテレコム・アーゲーの資本の30.5％(2020年12月31日現在：31.9％)を保有している。過年度において、
       ドイツ連邦共和国はドイツテレコム・アーゲーの株主総会の出席数に関して安定的多数を占めたことから、ド
       イツテレコムの支配権を有していたといえる。株主の出席が増加したため、2016年以降、ドイツ連邦共和国は
       ドイツテレコム・アーゲーの株主総会において議決権の過半数を有していない。そのため、ドイツ連邦共和国
       は、ドイツテレコムを支配しているとみなすことはできず、重大な影響力を有するにすぎない。したがって、
       連邦共和国並びに連邦共和国により支配及び共同支配される会社は、ドイツテレコムの関連当事者として分類
       されるが、連邦共和国が重大な影響力を行使できる会社は当てはまらない。事業において、ドイツテレコムは
       これらの会社、当局、その他の政府機関と、独立した当事者として直接取引している。ドイツテレコムはドイ
       ツ連邦ネットワーク庁(Bundesnetzagentur)の周波数帯入札に参加する。ライセンスを通じてモバイル周波数
       帯を獲得することにより、構築の要求事項を満たす場合がある。
        連邦郵便通信機関(Bundesanstalt                  für  Post   und  Telekommunikation、以下「連邦機関」という。)は、ドイ
       ツテレコム・アーゲー、ドイツポスト・アーゲー及びドイツ・バンク・アーゲー(ドイツ・ポストバンク・
       アーゲーの法的継承会社)の全社的な課題に影響を及ぼす特定の業務を法律により委任されている。連邦機関
       の責任には、ドイツテレコム・アーゲー、ドイツポスト・アーゲー及びドイツ・バンク・アーゲー(ドイツ・
       ポストバンク・アーゲーの法的継承会社)のための公務員健康保険基金(Postbeamtenkrankenkasse)、レクリ
       エーション・サービス(Erholungswerk)、給与所得者及び賃金労働者に対するドイツ・ブンデスポスト補足退
       職年金機関(Versorgungsanstalt                 der  Deutschen      Bundespost)、並びに福祉サービス(Betreuungswerk)の継続
       が含まれている。調整・管理業務は、代理契約に基づいて行われている。2012年度まで、ドイツテレコム・
       アーゲーは公務員の年金制度のための共同基金である郵便通信連邦年金サービス(Bundes-Pensions-Service
       für  Post   und  Telekommunikation          e.V.(ボン)、以下「BPS-PT」という。)をドイツポスト・アーゲー及びドイ
       ツ・バンク・アーゲー(ドイツ・ポストバンク・アーゲーの法的継承会社)と共同で運営していた。ドイツの公
       務員年金基金の再編に関する法律(Gesetz                         zur  Neuordnung      der  Postbeamtenversorgungskasse、以下
       「PVKNeuG」という。)により、公務員年金に関連するBPS-PT(公務員年金基金内の組織)の機能は、2013年１月
       １日付で既存の連邦機関に移管された。したがって、公務員年金機能は公務員年金基金によって、連邦機関の
       不可分な一部として遂行されている。この共同公務員年金基金は、これらの３社全ての基金としての役割を果
       たし、信託ベースで連邦共和国の年金基金の財務管理も取り扱う。2021年度において、ドイツテレコムは129
       百万ユーロ(2020年度：121百万ユーロ、2019年度：146百万ユーロ)を拠出した。さらに、公務員年金基金の再
       編に関する法律の条項に従い、公務員年金基金に対して支払いが行われた。
        詳細については、「第６　経理の状況－１　財務書類－(6)　連結財務書類に対する注記15　年金及びその
       他の従業員給付に対する引当金」を参照のこと。
        連邦共和国並びに連邦共和国により支配及び共同支配される会社はドイツテレコムの顧客又は供給者であ
       り、したがってドイツテレコムと相互に契約関係がある。
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        共同支配企業       及び  関連会社     からの又は共同支配企業及び関連会社に対する、重要性のある収益、債権又は負
       債は一切ない。
       関係する個人

        2021年２月25日に開催された監査役会にて、2019年12月16日に改訂されたドイツ・コーポレートガバナン
       ス・コード及びドイツ株式会社法(AktG)の改正(ARUGⅡ、第二次株主権利指令の実施のための法律(Act
       Implementing       the  Second    Shareholder       Rights    Directive))の内容を踏まえた新たな取締役報酬制度が承認さ
       れた。この報酬制度は、2021年４月１日にドイツテレコム・アーゲーが開催した株主総会で投票に付すために
       提出され、承認された。取締役及び監査役報酬制度の詳細、各取締役及び監査役に対する報酬の開示、並びに
       他の個別開示は、ドイツ株式会社法(AktG)第162条に従い取締役会及び監査役会が別途公表する報酬報告書に
       盛り込まれている。
        取締役会及び監査役会報酬に関する詳細な情報は、個別の報酬報告書に公表されている。
        以下の図は、固定及び変動報酬部分の簡略図である。
       取締役会報酬

        当報告期間において取締役及び監査役に支給する短期給付金の費用は23.1百万ユーロ(2020年度：20.5百万





       ユーロ)であった。これには、取締役報酬としての基本報酬、付加給付及び短期インセンティブ(以下「STI」
       という。)や、監査役報酬としての固定報酬、委員会報酬及び会議出席手当が含まれている。前年度からの報
       酬制度である変動報酬Ⅱのトランシェに係る5.2百万ユーロ(2020年度：7.3百万ユーロ)の費用は、長期給付と
       して計上された。取締役年金に関して、勤務費用0.5百万ユーロ(2020年度：2.3百万ユーロ)が計上された。加
       えて、取締役に対する株式報酬費用5.2百万ユーロ(2020年度：2.0百万ユーロ)が発生した。これは、株式マッ
       チング・プランへの参加や長期インセンティブ・プラン(以下「LTI」という。)への初参加に関連するもので
       あった。2021年度又は2020年度において、退職手当は費用計上されていない。
        詳細な情報については、「第６　経理の状況－１　財務書類－(6)　連結財務書類に対する注記44　株式報
       酬制度」を参照のこと。
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       短期インセンティブ部分
        短期インセンティブに関する財務及び非財務業績評価指標の詳細については、「第３　事業の状況―３　経





       営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析」の「グループのマネジメント」の項を
       参照のこと。
        長期給付として計上された費用は、４年間にわたり毎年発行される変動報酬Ⅱの各トランシェ(直近では
       2020年度に関して付与され、2021年度以降は株式に基づくLTIに置き換えられている)への参加に関連してい
       る。以下の図は、変動報酬Ⅱに割り当てられた目標パラメーターを図示したもので、各目標の達成度は、０か
       ら150％の範囲内で変動し得る。
       変動報酬Ⅱ部分

        2021年度に初めて付与されたLTIは、株価に基づいており、その詳細は、株式マッチング・プラン(以下




       「SMP」という。)情報とともに、株式報酬制度に関する開示に含まれている。
        長期インセンティブ・プラン部分の詳細は、「第６　経理の状況－１　財務書類－(6)　連結財務書類に対
       する注記44　株式報酬制度」に記載されている。
        2021年12月31日現在、ドイツテレコムは13.4百万ユーロ(2020年度：11.6百万ユーロ)の短期給付金及び14.8
       百万ユーロ(2020年度：14.3百万ユーロ)のその他の長期給付金から構成される取締役会及び監査役会報酬引当
       金を認識していた。さらに、取締役会の年金からの確定給付債務(DBO)の現在価値は27.3百万ユーロ(2020年
       度：28.0百万ユーロ)である。
        当報告年度の取締役会及び監査役会報酬は、合計33.9百万ユーロ(2020年度：32.2百万ユーロ)であった。
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        2021年における新たな取締役報酬制度の導入以降、新たな取締役には、取締役の年金受給権は付与されてい
       ない。拠出型年金契約を交わしている現取締役は、2021年度は拠出年金を受給しなかった。2020年12月31日ま
       でに積み立てられた年金クレジットは固定金額であり、失効しない。これらの取締役は、退職時に、受給可能
       な年金クレジットを一時金として受給する。確定給付型の契約であるティモテウス・ヘッティゲス氏との年金
       契約には特別な取決めが適用されており、同氏の退職後には、生涯年金での給付と、寡婦及び遺児に受給権の
       ある遺族年金給付が行われることになっている。同氏との年金契約は、同氏が62歳で退職した場合には生涯退
       職年金となり、60歳で退職した場合には早期退職年金となる。早期退職年金が選択されると、年金給付額が減
       額される。年金水準の上限は、2018年度に、年間基本報酬の50％に定められ、それ以降は、2.4％の年次動的
       増額変数が基準変数に適用されている。年金水準と動的増額に関する基準変数は、いずれも、2018年12月31日
       現在の基本報酬に適用されるものである。退職後の年金支給額は、年１％の割合で動的に増額される。永続的
       に就労できない状態(病気等による就労不能状態)に陥った受益者にも、積み立てられている年金クレジットの
       受給権が付与される。
        ドイツテレコム・アーゲーの監査役会に選出された従業員は、雇用契約の一環として、引き続き基本給を受
       け取る権利がある。報酬の額は、社内での業務又は活動に対応する対価とされる。これ以外には、関係する個
       人との重要な取引はなかった。
        ドイツテレコム・アーゲーの取締役及び監査役は、他の会社の監査役又は取締役であるか、あるいはドイツ
       テレコム・アーゲーが通常の事業において関係を維持している他の会社の株主である。
        関連当事者間の取引は全て、独立企業間取引として行われた。
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    ２  【配当政策】
       次の表は、表示された各事業年度に関して支払われた１株当たりの年次配当を示している。配当は当該年度の

     翌年度中に支払われる。
          12月31日に終了した年度                   普通株式１株当たりの支払配当

                                   ユーロ

              2017年                      0.65

              2018年                      0.70

              2019年                      0.60

              2020年                      0.60

              2021年                      0.64

        2021事業年度において、当グループの取締役会及び監査役会は、配当金請求権を有するドイツテレコム株式

       につき１株当たり0.64ユーロの配当を提案した。当該提案は2022年の年次株主総会で採択された。
        2021事業年度に関する支払配当の金額及び時期を決定するためには、年次株主総会に出席し投票する株式の
       過半数の票が必要である。連邦共和国及びKfW(連邦共和国の支配下にある。)は当社の発行済株式の約30.5％
       を支配しているため、連邦共和国はかかる投票の結果に重大な影響を及ぼすことができる可能性がある。
        支払われた配当金は通常ドイツの源泉徴収課税の対象となる。配当金がドイツ法人税法(steuerliches
       Einlagekonto)第27条の意味する範囲内のいわゆるドイツ税金拠出勘定(German                                        tax  contribution       account)か
       ら支払われる場合、当該支払いからは一切のドイツの源泉課税を徴収されない。
        2022年４月７日付の株主総会決議に基づいて、ドイツテレコム・アーゲーの株主に支払われる配当金は、一
       切のドイツの税金を源泉徴収されることなく支払われる。
        当グループは、ドイツテレコム・アーゲーの貸借対照表上の配当可能利益(Bilanzgewinn)(但し、商法典
       (HGB)、ドイツ会計基準審議会により公表される会計基準及び株式会社法(AktG)に基づいて決定され、利益剰
       余金への振替又は利益剰余金からの振替と同様に、過年度から繰り越された損失又は利益を反映するための調
       整がなされている。)からのみ、配当を宣言し、かつこれを支払うことができる。2021年12月31日時点におけ
       るドイツテレコム・アーゲーの非連結・単独の財務書類における利益剰余金の金額は、95億ユーロであった。
       配当としての分配が可能な貸借対照表上の配当可能利益を計算する際には、一定の準備金(Ruecklagen)を計上
       しかつ控除することが法律上要求されている。
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    ３  【コーポレート・ガバナンスの状況等】
     (1)  【コーポレート・ガバナンスの概要】

      ドイツ商法典第289f条及び第315d条に従ったコーポレート・ガバナンス報告書(Corporate                                                   Governance

      Statement)
        多数の子会社及び関連会社を有するドイツテレコムのような国際的グループにとっては、健全で組織的な
       コーポレート・ガバナンスが特に重要となる。当社は、ドイツ・コーポレートガバナンス・コードに基づく政
       府委員会による勧告を含む国内における定めを遵守するとともに、国際基準も遵守する。ドイツテレコム・
       アーゲーの監査役会及び取締役会は、ドイツテレコム・アーゲーの将来的な成功のためには、企業や業界特有
       の問題を考慮に入れた健全なコーポレート・ガバナンスが不可欠な要素であると考えている。これに伴い、健
       全なコーポレート・ガバナンスの原則を遵守する責務を経営幹部は負っている。
        2021事業年度中、取締役会及び監査役会は、ドイツテレコム・アーゲー及びドイツテレコム・グループの
       コーポレート・ガバナンス並びにドイツ・コーポレートガバナンス・コードの内容を、綿密に再検証した。直
       前に終了した事業年度も、ドイツテレコム・アーゲーは、同基準による全ての勧告を遂行していた。よって
       2021年12月30日に、ドイツテレコム・アーゲーの監査役会及び取締役会は以下の通り、ドイツ・コーポレート
       ガバナンス・コードの無限定適合宣言を発出した。勧告C.５からの逸脱が2022事業年度に向けて宣言された。
        株式会社法(Aktiengesetz              －  AktG)第161条に従った適合宣言
        Ⅰ.　ドイツテレコム・アーゲーの取締役会及び監査役会は、株式会社法(AktG)第161条に従った最新の適合
           宣言を2020年12月30日付で提出して以降、ドイツテレコム・アーゲーが、2020年３月20日付で連邦官
           報(Bundesanzeiger)の公告において連邦法務・消費者保護省が公表したドイツ・コーポレートガバナ
           ンス・コードに係る政府委員会による勧告を例外なく遵守してきていることを、ここに宣言する。
        Ⅱ.　ドイツテレコム・アーゲーの取締役会及び監査役会はさらに、ドイツテレコム・アーゲーが、2020年
           ３月20日付で連邦官報(Bundesanzeiger)の公告において連邦法務・消費者保護省が公表したドイツ・
           コーポレートガバナンス・コードに係る政府委員会による勧告を、勧告C.５(監査役会任務の最大数)
           を例外として遵守することを、ここに宣言する。
        勧告C.５によれば、上場会社の取締役会メンバーは、グループ外の上場会社における監査役会の任務又は同
       等の職務を合計して２つを超えて有してはならず、グループ外の上場会社における監査役会会長職を引き受け
       るべきではない。取締役会及び監査役会の見解では、グループ外の上場会社において有する監査役会の任務の
       合計数又は監査役会会長職及び同等の職務は、厳格な制限によるものと比べて、個々の場合に応じてより適切
       に判断されるべきである。ドイツテレコム・アーゲーの監査役会メンバーがしかるべき秩序と配慮をもって監
       査役会の任務を実行する時間が十分にあることが確保される限り、勧告C.５からの逸脱は、個々の場合におい
       て、それぞれの事情の関連する側面を全て考慮すると適切と思われる場合がある。
        この適合宣言は、ドイツテレコム・アーゲーのウェブサイト(https://www.telekom.com/en/investor-
       relations/investor-relations/declaration-of-conformity-pursuant-to-161-479770)に掲載されている。当
       サイトからは、過年度の適合宣言へもアクセスすることができる。
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        報酬に関する報告/報酬制度
        株式会社法(AktG)第87a条第１項及び第２項第１文に従って取締役会メンバーに適用し得る報酬制度は、
       2021年４月１日に株主総会により承認され、株式会社法(AktG)第113条第３項に従った監査役会メンバーの報
       酬に関する2021年４月１日の株主総会の決議は、ドイツテレコム・アーゲーのウェブサイト
       (https://www.telekom.com/en/investor-relations/management-and-corporate-governance/reports-and-
       declarations)において公開されている。株式会社法(AktG)第162条に従った報酬に関する報告及び関連する外
       部監査人の報告についても、同ウェブサイトにおいて公開している。
        法定要件を超えたコーポレート・ガバナンス慣行
        コンプライアンス及びグループ内部規則。                      コンプライアンスには、法的要件及びグループ内部規則の遵守が
       含まれる。効率的なコンプライアンス・プログラムの枠組みの構築、維持及び監視において、取締役会を支援
       するコンプライアンス委員会も存在する。コンプライアンス委員会のメンバーは、コンプライアンス、法務、
       セキュリティ、内部監査及び人事の分野での経験を有する管理職である。取締役会によって任命されるチー
       フ・コンプライアンス・オフィサーは、コンプライアンス委員会の委員長を務める。各事業セグメント毎に、
       コンプライアンス・オフィサーが任命されている。各事業部門は、その規模及びリスク状況に応じて、追加の
       コンプライアンス・オフィサー又は担当窓口を有している。透明性のある報告構造は当グループ全体で実行さ
       れている。コンプライアンスに付随する特別な重要性は、取締役会部門における全てのコンプライアンス活動
       を人事及び法務に集中させる決定により明らかである。
        ドイツテレコム・アーゲーは、総合的なコンプライアンス管理システムを導入している。かかるシステムに
       基づき、コンプライアンス・プログラムは、当グループ全体で１年に１回行われる構造的なリスク評価プロセ
       スに基づき策定される。
        コンプライアンス管理システムには、行動規範、倫理規範及び様々な方針も含まれている。行動規範では、
       日々の事業活動において、従業員及び管理職が価値観に基づく法的に適合した行為を実践する方法が定められ
       ている。倫理規範は、ドイツテレコム・アーゲーの取締役及び財務報告を行う特別な責務を担うグループ内部
       者に向けたものである。これらの個人が、正直さ、誠実性、透明性及び倫理的行為の原則に従うことを義務付
       けている。ドイツテレコム・アーゲー並びにその他の選ばれた各国企業(national                                          companies)及び国際企業に
       おける現行のコンプライアンス管理システムは、2016年から2018年のステージにおいて、腐敗防止に重点を置
       く、ドイツ経済監査士協会(IDW)監査基準980に従い、外部監査人により適切でありかつ効率的に実施されてい
       ると確認された。ドイツテレコム・アーゲーは、国内の子会社８社及び国外の子会社13社とともに、2020年及
       び2021年に再監査を受けた。これらの監査の結果に基づいて、監査人は、監査を受けた全ての事業体のコンプ
       ライアンス管理システムが適切かつ有効であることを確認した。
        コンプライアンス管理システム、行動規範及び倫理規範についての詳細は、ドイツテレコム・アーゲーの
       ウェブサイト(https://www.telekom.com/en/company/compliance)を参照のこと。
        基本理念。      文化とは、企業のDNAの一部であり、したがって、働き方のみならず、会社の成功にも影響を及
       ぼすものである。ドイツテレコム・アーゲーは、それゆえ、一連の基本理念を導入し、継続的に更新して、適
       応させる。基本理念により、当グループは、日常的に行動を振り返り、かつ、当グループの文化の指標として
       機能することが可能となる。
        基本理念についての詳細は、               「第２　企業の概況－５　従業員の状況                     」の項、又はドイツテレコム・アー
       ゲーのウェブサイト(https://www.telekom.com/en/company/details/the-company-values-of-telekom-
       355188)を参照のこと。
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        取締役会及び監査役会の運営方法並びに委員会の構成及び運営方法
        取締役会及び監査役会の連携。                取締役会及び監査役会は、当社の利益のために密接に連携し、定期的に連絡
       を取り合う。取締役会は、監査役会との当社の戦略的提携に合意し、監査役会と戦略の実施の状況について定
       期的に協議する。ドイツテレコム・アーゲーの監査役会は、最低年４回以上の会議を行う。2021事業年度には
       監査役会会議が８回及び当社の戦略的体制に係る１日限りの社外会議が１回開催された。監査役会に先立っ
       て、別途、株主及び従業員の代表者の事前会合が定期的に開催される。監査役会は、必要と思われる場合に
       は、取締役会が出席しない会議も行う。監査役会の全てのメンバーは、何らかの利益相反がある場合には、取
       締役会に申告する必要がある。監査役会の報告書には、利益相反とこの点の対応措置の開示が含まれる。
        利益相反に関する詳細は、              下記「(2)役員の状況           －(c)役員の報酬及び利益」の項                を参照のこと。
        また、監査役会委員会会議が30回開催された。取締役会は適時に、当社及び主要なグループ会社に関係する
       重要な事業上の取引についてのみならず、特に、企業戦略、計画、事業の成長、リスク状況、リスク管理、コ
       ンプライアンス、イノベーション・フォーカス及び当初の計画からの事業の成長におけるいかなる逸脱に関し
       ても、十分かつ定期的に監査役会に情報を提供する。取締役会は、書面及び口頭での定期的な報告を行う。会
       議の合間に、取締役会は監査役会に対して、月次ベースで当グループ及びそのセグメントの現在の事業動向も
       通知する。取締役会は、書面又は議論の中で個々の問題について監査役会に対して報告を行う。監査役会に
       よって定められた取締役会の報告義務は法的要件を超えるものとなっている。取締役会及び監査役会並びに監
       査役会の監査委員会の活動については別途、手続規則に定められている。取締役会を統治する当該規則も、特
       に、その責務の一覧表及び決議に必要な多数決について定めている。両役会の会長も、定期的に直接情報を交
       換する。
        取締役会及び監査役会の連携に関する詳細は、                        下記「(3)監査の状況           －2021事業年度の監査役会活動                」の項
       を参照のこと。
        取締役会の運営方法及び責務の一覧表。                     取締役会は、通常、週に１回開催される。原則として、取締役会の
       決議は、単純多数により、かつ、取締役会の範囲内で採択される。取締役会の責務一覧表によれば、取締役会
       会長部門、財務部門、人事及び法務部門、Tシステムズ部門、ドイツ部門、技術及びイノベーション部門、
       ヨーロッパ部門、並びに米国及びグループ開発部門の８つの取締役会部門が存在する。取締役会のメンバー
       は、当社全体の経営について共同で責任を負う。取締役会メンバーは、協力的な方法で共同し、各々の部門に
       おける重要な施策及び活動について、継続的に互いに知らせる。
        取締役会メンバー全員の共同責任と関係なく、取締役会の各メンバーは、各々に割り当てられた責任範囲を
       管理する権限がある。特定の事項、特に、取締役会全体の関与が法律により義務付けられている事項は、取締
       役全員の承認を要する。さらに各取締役は、取締役全員の裁決を仰ぐことができる。
        取締役会委員会の構成及び運営方法。                   より効率的に職務を履行するために、取締役会は、取締役会メンバー
       ではない人々を含めた２つの常任委員会を設置している。これらの委員会には、取締役会が取り扱う定款事項
       に関する決定を行う権限はない。
        財産委員会は、取締役会全体に対して、経済的及び戦略的に最適な資源配分に関する事項、投資計画並びに
       主に経済的に重要性のある施策について助言する。
        合併及び買収(M&A)委員会は、戦略的な関連性が低く、かつ一定の閾値を下回るM&A取引の実行及びこれらの
       取引の統合を取り扱う。
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        取締役会委員会
       委員会            メンバー             委員会            メンバー
       財産委員会                         M&A 委員会
                   財務、取締役会メンバー                         取締役会会長
                   (委員会委員長)                        (委員会委員長)
                   技術及びイノベーション、                         財務、取締役会メンバー
                   取締役会メンバー
                   チーフ・オペレーティン
                   グ・オフィサー                         人事、取締役会メンバー
                   チーフ・インフォメーショ
                   ン・オフィサー                         グループ開発部長
                   グループ・コントローリン                         グループ・ストラテジー・
                   グ、シニア・ヴァイス・プ                         トランスフォーメーション
                   レジデント                         部長
                   グループ・ストラテジー、
                   シニア・ヴァイス・プレジ
                   デント
                   グループ・プロキュアメン
                   ト、シニア・ヴァイス・プ
                   レジデント
                   ドイツ、ヨーロッパ及び
                   GHS-ITの財務ディレクター
                   ドイツ、チーフ・テクノロ
                   ジー・オフィサー
                   ドイツ、コンシューマー、
                   シニア・ヴァイス・プレジ
                   デント
                   EU 、 テ ク ノ ロ ジ ー
                   (NT/IT)、シニア・ヴァイ
                   ス・プレジデント
                   ヨーロッパ、コマーシャ
                   ル、シニア・ヴァイス・プ
                   レジデント
        取締役会委員会の現在の構成については、ドイツテレコム・アーゲーのウェブサイト
       (https://www.telekom.com/en/investor-relations/management-and-corporate-governance)を参照のこと。
        監査役会の運営方法。           監査役会は取締役を任命し、定期的に当社の経営を監査する。監査役会は、当社の戦
       略的に重要な全ての決定に直接関与する。かかる関与は、監査役会の承認に関する制限及び当社の戦略的提携
       に関する合意によって保証されている。監査役会の職務は、手続規則に明記されている。監査役会は取締役会
       側の報告義務を明確にするために、承認を必要とする取引の一覧を定めている。この一覧は、監査役会及び取
       締役会それぞれの手続規則の不可欠な部分である。
        現  在  の  手  続  規  則  に  つ  い  て  は  、  ド  イ  ツ  テ  レ  コ  ム  ・  ア  ー  ゲ  ー  の  ウ  ェ  ブ  サ  イ  ト
       (https://www.telekom.com/en/investor-relations/management-and-corporate-governance)を参照のこと。
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        監査役会及び監査委員会は、それぞれ２年毎にその職務の効率性を評価するが、それは、監査役会及びその
       委員会全体がいかに有効に職務を遂行するか定期的にレビューするためであり、かつ、監査役会の業務に新た
       な刺激を与えるためである。この目的を達成するために行われた内部の自己評価は、包括的なアンケート、そ
       の結果に関するその後の監査役会及び監査委員会全体による活発な議論及び協議に基づくものである。当該ア
       ンケートには、監査役会と取締役会の間の業務上の関係だけでなく、議題の重要なトピック、文化、情報の流
       れ、委員会の構成、監査委員会会長のリーダーシップ、協議及び戦略的議論の質等、監査役会の職務の履行に
       ついて重大な効果をもたらす側面がある。アンケートを評価することにより、自己評価が詳細に得られ、そこ
       から活動領域が導き出される。監査役会は、効率性に関する監査を直近では2021事業年度に実施した。それ
       は、監査役会全体の職務だけでなく、全ての委員会の職務も考慮している。監査委員会の個別監査が、直近で
       2020事業年度に追加で実施された。
        新規の監査役会メンバーのオンボーディング・プロセスが実施されている。当社は、新規の監査役会メン
       バーに当社の業界と状況について説明するためにカスタマイズしたプログラムを提供する。これには、取締役
       会メンバー全員との議論、企業戦略、現状及び課題の概要並びに技術関連の特定のトピックについて学ぶ機会
       が含まれる。
        監査役は、必要な研修及び彼らの職務のために必要とされる育成策を実施し、ドイツテレコム・アーゲーは
       情報イベント及びワークショップ等、様々な選択肢によりそれを支援する－2021年は、特に、リスク管理シス
       テム、複雑な会計問題及びサイバーセキュリティに焦点を当てた。監査役は、監査役会の内部及び外部の両方
       で、サステナビリティ等、現在のトピックについて熟知し、継続的に研修を受ける。
        監査役会会長は、監査役会の業務を調整し、会議の議長を務める。また、監査役会に関する組織的な職務に
       加えて、取締役会会長及び取締役会メンバーと定期的に連絡を取り、当社の戦略、計画、事業の成長、リスク
       状況、リスク管理システム及びコンプライアンスに関する問題を議論できるようにし、一般的な事業の状況及
       び重要な事由についての情報を入手しておくようにする。取締役会会長はこれに関連して、特に、当社の状
       況、成長及びガバナンスにとって重要となる全ての事象について、監査役会会長に連絡する。
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        監査役会委員会の構成及び運営方法。                   業務を効率的に実行するために、監査役会には７つの委員会がある。
       一般委員会は、取締役会に関する人事(取締役会の報酬に関する事項を含む。)を行い、監査役会会議の準備を
       行う。監査委員会は、法律により義務付けられ、ドイツ・コーポレートガバナンス・コードにより勧告される
       業務を遂行する。これらにはとりわけ、会計及び会計手続、内部統制システムの効率性、リスク・マネジメン
       ト及び内部監査システム、財務書類の監査、コンプライアンス並びにデータ保護の監視が含まれる。従業員委
       員会は、人材開発の仕組み並びに定量的及び定性的な要員計画等、取締役会に関連しない一般的な人事事項を
       取り扱う。財務委員会は、とりわけ、当社の投資計画を取り扱い、また、複雑な財政上及び商業上の取引を取
       り扱う。技術及びイノベーション委員会は、インフラや製品レベルでのイノベーション及び技術の発展を支援
       及び促進し、新しい成長分野の開拓方法に関する助言をすることで取締役会を支援している。監査役会はさら
       に、株主代表のみで構成される指名委員会を設置した。指名委員会は、特に、株主総会での選出において、監
       査役会が引き続き適切な候補者を提案できるよう、その候補者を提案する責務を担っている。指名委員会は、
       法的要件、ドイツ・コーポレートガバナンス・コード及び監査役会の手続規則に従ってこれを行い、その際に
       は、監査役会が会全体のために開発したスキル及び専門性のみならず、その構成に関して採用した目標を考慮
       する。また、指名委員会は、特定の地位について満たすべき要件を定義する。さらに、調停委員会があり、こ
       れは共同決定法第27条第３項に基づいて設置された。監査役会は、必要な場合にはそのニーズに応えるために
       臨時委員会(例えば、米国事業特別委員会)を設置する場合もある。2021年には、このような臨時委員会は存在
       しなかった。
        委員会の委員長は、委員会の業務について定期的に監査役会に報告する。監査委員会の委員長である、ダグ
       マー・P・コールマンは会計及び監査の専門知識を有する。同氏は会計基準及び内部統制手続の適用において
       もまた、特に豊富な知識及び経験を有している。同氏は当社から独立しており、ドイツテレコム・アーゲーの
       取締役会の元メンバーではない。監査委員会のメンバーであるペトラ・ステフィ・クローゼルも、会計及び監
       査においてかなりの専門知識を有している。監査役会全体のメンバー同様、監査委員会メンバーは全体的にド
       イツテレコム・アーゲーが活動している分野に非常に詳しい。
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        監査役会委員会
       委員会            監査役会メンバー             委員会            監査役会メンバー

       一般委員会                         指名委員会
                   Prof.Dr.    ウルリヒ・レー                     Prof.Dr.    ウルリヒ・レー
                   ナー(委員長)                         ナー(委員長)
                   Dr. ロルフ・ベッシンガー                        Dr. ロルフ・ベッシンガー
                   ケルスティーン・マルクス                         ダグマー・P・コールマン
                   フランク・ザウアーラント
       財務委員会                         調停委員会
                   カール－ハインツ・シュト                         Prof.Dr.    ウルリヒ・レー
                   ライビッヒ(委員長)                         ナー(委員長)
                   Dr. ギュンター・ブラウニ                        Dr. ロルフ・ベッシンガー
                   グ
                   コンスタンチン・グレー                         ケルスティーン・マルクス
                   ヴェ
                   ニコル・コッホ                         フランク・ザウアーラント
                   ダグマー・P・コールマン
                   カーリン・トーペル
       監査委員会                         技術及びイノベーション委
                                員会
                   ダグマー・P・コールマン                         ローター・シュレーダー
                   (委員長)                         (委員長)
                   Dr. ロルフ・ベッシンガー                        オデュッセウス・D.・シャ
                                           トジディス
                   Prof.Dr.    ミヒャエル・カ                     ラルス・ヒンリッヒ
                   シュケ
                   ペトラ・ステフィ・クロー                         ニコル・ゼーレマン－ヴァ
                   ゼル                         ンドケ
                   ケルスティーン・マルクス                         カール－ハインツ・シュト
                                           ライビッヒ
                   シビール・スプー                         マルグレット・サッケーレ
       従業員委員会
                   フランク・ザウアーラント
                   (委員長)
                   オデュッセウス・D.・シャ

                   トジディス
                   ハラルド・クルーガー
                   Prof.Dr.    ウルリヒ・レー
                   ナー
                   ケルスティーン・マルクス
                   マルグレット・サッケーレ
        監査役会委員会の現在の構成については、ドイツテレコム・アーゲーのウェブサイト
       (https://www.telekom.com/en/investor-relations/management-and-corporate-governance)を参照のこと。
        株主との透明性の高いコミュニケーション
        高いレベルの透明性と情報の平等性を株主に提供するために、当グループは、機関投資家、個人株主、財務
       アナリスト及び一般の人々に対して、同時かつ平等に、当社のポジションに関する、包括的で透明性の高い最
       新情報を定期的に提供することを約束している。プレスリリース、特定の目的のための通知、アナリスト会議
       で使用されたプレゼンテーション、全ての財務報告書及び財務カレンダー等の重要な情報は、当社のウェブサ
       イトで入手可能である。さらに、監査役会会長は、監査役会特有の事項を議論するために、いつでも投資家に
       応じられるように時間を空けておいた。
        取締役会及び取締役会直下の２つの幹部レベルにおける女性の人数の目標。監査役会メンバーの最低限の割
       合の遵守。
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        取締役会及び取締役会レベル直下の２つの幹部レベルの構成目標。                                   ドイツテレコム・アーゲーの執行機関
       は、定期的に、取締役会及び取締役会レベル直下の２つの幹部レベルにおいて女性の人数について目標を設定
       し、これらの目標を達成するための期限を設定することが法律(株式会社法(AktG)第76条第４項及び第111条第
       ５項)により求められている。これらの実施期限がそれぞれ終了した後、設定した目標及び設定した目標の達
       成について、報告書を毎年作成することになっている。実施期間中に達成しなかった目標があれば、その理由
       を述べなければならない。2022年８月１日以降、取締役会への新任は、法的要件(株式会社法(AktG)第76条第
       ３a項)を遵守するために、取締役会に少なくとも女性１名と男性１名を含める必要がある。当事業年度の終わ
       りには、女性３名と男性５名が取締役会におり、ドイツテレコム・アーゲーは、既にこの要件を満たした。
        2021年初めに開始した、現在の第３回目の実施期間の間に、ドイツテレコム・アーゲーの執行機関は、取締
       役会及び取締役会レベル直下の２つの幹部レベルにおける女性の人数についての目標並びにそれらの実施期限
       を設定してきた。2021年１月１日から2025年12月31日まで、監査役会は、取締役会における女性の割合を38％
       (８人中３人)とすることを目標にし、取締役会は、取締役会レベル直下の２つの幹部レベルそれぞれにおい
       て、女性の割合を30％にすることを目標にした。
        当社内でリーダーシップ的地位を補充する時には、取締役会は、ダイバーシティの側面を考慮し、特に、女
       性及び国際性を十分に配慮することに努める。
        マネジメント職の女性の人数を増やすことに関する法規定の遵守についての直近の報告書は、ドイツテレコ
       ム  ・  ア  ー  ゲ  ー  の  ウ  ェ  ブ  サ  イ  ト  (https://www.telekom.com/en/investor-relations/investor-
       relations/report-on-women-quota-425674)を参照のこと。
        監査役会メンバーの最低割合。                法律に従って、ドイツテレコム・アーゲーの監査役会は、最低で女性30％及
       び男性30％から構成されなければならない。ドイツテレコム・アーゲーは、メンバーを監査役会に選任すると
       きに、男性の人数も女性の人数も最低限の割合に従うことが法律(株式会社法(AktG)第96条第２項及び第３項)
       により求められている。これらの基準を満たさない場合は、その理由を述べなければならない。2021事業年度
       において、監査役会における男性と女性の割合は、継続的にそれぞれ少なくとも45％に達した。監査役会にお
       ける少なくとも30％という割合は、2021事業年度に、ジョイント・コンプライアンス、すなわち、株主の代表
       者と従業員の代表者を考慮することにより適合した。
        ダイバーシティ構想に関する情報
        監査役会及び取締役会に対するダイバーシティ構想の目的は、それぞれの場合において、これらの機関の構
       成に、バックグラウンド、性別、出自及び年齢という基準(ダイバーシティ基準)を考慮し、異なる経験及び
       バックグラウンドが監査役会において示されるように、それらの機関をより多様にすることであり、また、意
       見及び知識の多様性の助けを借りて、優れたコーポレート・ガバナンスに貢献することである。厳選されたダ
       イバーシティ基準をこれらの機関の構成において考慮する目的は、当該機関において専門知識及び意見の多様
       性を生み出すことを目指して努力することにある。当該機関の専門知識が多様化することにより、メンバーに
       よる当社の現在の事業の状況への理解が促され、一方で、機関内部において視点が多様化することにより、メ
       ンバーが自身の視点以上に他者の視点を考慮に入れ、決定を下す際に機会及びリスクをよりよく認識すること
       ができる。
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        取締役会のダイバーシティ構想及び長期継承計画。                          ドイツ・コーポレートガバナンス・コードの条文を考慮
       すると、ダイバーシティ構想には、取締役会の構成について次の目的が含まれる。
        取締役会は、全体として、特に、電気通信分野、テクノロジー、イノベーション、ファイナンス、デジタル
       化、人的資源管理並びに法律及びコンプライアンス業務に何年もの経験が必要とされる。
        監査役会は、2025年末までに、取締役会の定員の38％(８人中３人)を女性とすることを定めた。
        原則として、取締役は、65歳を超えてはならない。
        当社の国際的な観点に鑑み、取締役の少なくとも１名は、国際的な経歴を持っているべきである。
        取締役会の長期継承計画。              取締役会とともに、かつ一般委員会の支援を受けて、監査役会は、取締役会の長
       期継承計画が存在するよう努める。長期継承計画においては、株式会社法(AktG)、ドイツ・コーポレートガバ
       ナンス・コード及び手続規則の要件だけでなく、監査役会が取締役会における女性の人数に関して設定した目
       標、及び監査役会が取締役会の構成について採用したダイバーシティ構想において設定された必要条件に対し
       ても十分な考慮がなされる。取締役会の各部門の内部及び外部の候補者について、定期的に議論が行われる。
       これらの議論において、候補者の経験及び資格は、取締役会の各部門が必要とする特定のプロファイルと一致
       する。潜在的な継承候補者は、結果として、「即時」「中期」及び「長期」というカテゴリーに分類される。
       加えて、監査役会は、高い可能性をもった候補者をさらなるカテゴリーとして、当該候補者で満たした内部の
       タレントプールを監視する。育成又は研修の必要性が候補者個人について生じた場合は必ず、具体的な育成策
       について、候補者本人と同意する。当の候補者が取締役会部門の責任を負うのに必要なスキルを持つために策
       定された構造化したプロセスが始動する。必要な場合は、監査役会/一般委員会が外部アドバイザーの支援を
       受ける。
        取締役会のダイバーシティ構想の実施。                     取締役会のダイバーシティ構想は、新たな取締役を選任する過程で
       意識される。候補者を選出するとき、又は取締役会への選任を候補者個人に提案するときに、監査役会/監査
       役会の一般委員会は、取締役会のダイバーシティ構想において採用された要件を考慮に入れる。
        取締役会のメンバーは、幅広い範囲の知識及び経験を有し、さらに、高い学歴及び輝かしい職歴並びに広範
       囲の国際経験を有する。取締役会メンバーは、集団として、ドイツテレコム・アーゲーの活動に不可欠と思わ
       れる全ての知識及び経験を有している。取締役会の経験は、全体として、特に電気通信及びインフラストラク
       チャーの分野において、ドイツテレコム・アーゲーにとって重要な全てのビジネス領域に及び、法務及び人事
       のみならず、情報技術、イノベーション及びデジタル化、コーポレート・デベロップメント、ファイナンスの
       分野における長年の経験も同様である。
        2021年２月25日に、監査役会は、2022年１月１日から2026年12月31日までを任期とする人事及び法務の取締
       役会メンバーとして、ビルギット・ボーレを再任することを決定した。また、2021年２月25日に、監査役会
       は、2022年１月１日から2026年12月31日までを任期とする米国及びグループ開発の取締役会メンバーとしてト
       ルステン・ラングハイムを再任することも決定した。さらに、2021年12月15日に、監査役会は、ティモテウ
       ス・ヘッティゲスの取締役会会長としての任命を2021年12月31日付けで取り消して、2022年１月１日から2026
       年12月31日までを任期とする取締役会会長としてヘッティゲス氏を再任することを決定した。
        女性の適切な割合を確保することは、取締役会の長期継承計画において最も重要である。様々な年齢のグ
       ループが、取締役会を占めている。現時点において、取締役会メンバーで、65歳を超えている者はいない。
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        監査役会の構成、スキル及び専門知識の概要、並びにダイバーシティ構想の目標。                                          ドイツ・コーポレートガ
       バナンス・コードの条文を考慮すると、ダイバーシティ構想には、監査役会の構成について次の目的が含まれ
       る。
        -　監査役会は、当社の特定の状況に留意しつつ、将来の監査役会への任命について法的資格を有する選挙
          組織へ提言をする際、候補者の必須の専門性に加えて多様性の面も考慮することを決意する。
        -　監査役会は、１つのグループとして各メンバーが自らの職務を適切に遂行する上で必要な知識、能力及
          び専門的経験を有するよう構成されなければならない。
        -　監査役会は、監査役会において女性代表が適切な割合を占めることを支持する。監査役会のメンバーの
          うち最低30％は女性とする。
        -　当社の国際的な観点に鑑み、将来の監査役会への任命においては、国際的な経歴を有する候補者はそれ
          にふさわしい考慮がなされる。
        -　監査役会への任命においては、利益相反は回避されなければならない。
        -　監査役の任期は、これがあてはまらない特別な事由がある場合を除き、当該監査役が75歳(標準年齢制
          限)に達した後の株主総会の終了時までとする。
        -　監査役には３期限りの通常の任期制限が適用される。但し、次の株主総会までを期限とする裁判所命令
          による任命は、１期とみなされないものとする。
        -　株主側を代表する監査役会メンバーは、原則として、４年の１任期の選任について株主総会に提案され
          る。
        -　監査役会は、ドイツ・コーポレートガバナンス・コードの勧告C.６に従って、株主代表者が適切と考え
          る人数の独立監査役を含めるものとする。それゆえ、株主代表者側は、株主代表者の半数より多くが、
          ドイツ・コーポレートガバナンス・コードの勧告C.７の範囲内で、当社及びその取締役会から独立して
          いるべきであると考える。少なくとも２名の株主代表者は、支配株主から独立していなければならな
          い。
        スキル及び専門知識の概要              。監査役会は、監査役がその役割を遂行するために、以下のスキル、専門知識及
       び知見が必要不可欠と考えている。
        1.　戦略的なスキル及び専門知識
        ・　TC/IT産業、関連する産業
        ・　市場(競争及び顧客)、販売及び顧客事業
        ・　製品
        ・　市場参加者
        ・　規制産業
        ・　M&Aプロセス
        2.　財務のスキル及び専門知識
        ・　会計、リスク管理、財務書類の監査
        ・　財務KPI及びシステム
        ・　資本市場及び金融市場
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        3.　管理、監督のスキル及び専門知識
        ・　経営/CEO
        ・　監査役会
        ・　国際的な経営の経験
        ・　共同決定
        ・　法務/コンプライアンス
        ・　規制法及び競争法
        4.　イノベーションのスキル及び専門知識
        ・　新技術
        ・　デジタル化
        ・　IT/NT/電気通信
        5.　持続的な専門知識、ソーシャルスキル
        ・　人事
        ・　チェンジ・マネジメント
        ・　組織上及び文化的変化
        ・　ダイバーシティ
        ・　サステナビリティ
        スキル及び専門知識の概要を含む構成目標及び監査役会のダイバーシティ構想の実施；監査役会メンバーの
       独立性。     監査役会及び監査役会の指名委員会はいずれも、監査役会に選任する候補者を選出して指名する過程
       において、構成目標及びダイバーシティ構想の基礎となる要件を考慮に入れる。選任する候補者について株主
       総会へ提案するにあたり、スキルの概要及びダイバーシティ構想を含めて目標が考慮された。
        監査役会の意見書では、監査役会は、現在の構成で構成目標を達成しており、スキル及び専門知識の概要も
       ダイバーシティ構想も完成している。監査役会メンバーは、職務に不可欠と考えられる専門的及び個人的なス
       キルを有している。全体として、監査役会メンバーは、電気通信分野に精通しており、ドイツテレコム・アー
       ゲーの取締役会に助言し、監視するために必要な知識、能力及び経験を持っている。かなりの割合の監査役会
       メンバーが、国際的に活動しているか、又は、広範囲の国際的な経験を有している。ダイバーシティは、監査
       役会において十分に考慮されている。2021事業年度には、９名の監査役会メンバーが女性であった。それゆ
       え、当事業年度において、女性は監査役会の45％を占めた。
        監査役会への任命においては利益相反の回避並びに標準年齢制限及び通常の任期制限の遵守が考慮された。
        環境、社会及びガバナンス(ESG)基準における、たしかな経験及び専門知識により、マルグレット・サッ
       ケーレは、監査役会のESG専門として選任された。
        特に、Dr.ヘルガ・ユング、カール－ハインツ・シュトライビッヒ、ダグマー・P・コールマン及びペトラ・
       ステフィ・クローゼルは、実績ある財務の専門知識を有しており、それゆえ株式会社法(AktG)第100条第５項
       の意義の範囲内で、会計及び財務報告における特定の知識及び経験があるメンバーとして、監査役会により選
       任された。
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        監査役会における株主代表者の評価によれば、株主側の全てのメンバーは、現在、ドイツ・コーポレートガ
       バナンス・コードの範囲内で独立している。そのメンバーとは、Dr.ロルフ・ベッシンガー、Dr.ギュンター・
       ブラウニグ、ラルス・ヒンリッヒ、Dr.ヘルガ・ユング、Prof.Dr.ミヒャエル・カシュケ、ダグマー・P・コー
       ルマン、ハラルド・クルーガー、Prof.Dr.ウルリヒ・レーナー、カール－ハインツ・シュトライビッヒ及びマ
       ルグレット・サッケーレである。
        Prof.レーナーの独立性の監査において、株主代表者は、彼が12年を超える期間、監査役会のメンバーで
       あったことを考慮した。ドイツ・コーポレートガバナンス・コードによれば、これは、独立性欠如の指標であ
       る。専門家としての判断に基づき、株主代表者は、当該指標は、Prof.レーナーが当社及びその取締役会から
       独立しているという意見と矛盾しないと結論づけた。職務の遂行のみならず、監査役会及びその委員会におけ
       る彼の業務において、Prof.レーナーは、当社及びその取締役会に必要な臨界距離を、客観的判断能力ととも
       に示し続ける。さらに、Prof.レーナーは、志望理由書において、自身は当社及びその取締役会から独立して
       いると考えていることを確認した。
     リスク及び機会管理システム

        ドイツテレコムは、関連するリスクを見失うことなく体系的に機会を活用できるよう、総体的なリスク及び
       機会管理システムを採用している。当グループのリスク管理方針に従って、リスクは相当な水準の付加価値が
       期待できる場合に限り統制下に置かれる。
        リスク及び機会の早期認識、評価及び管理は、グループ全体の計画、統制及び監視システムの不可欠な要素
       である。機会は、主に戦略及び技術革新開発活動の枠組みの中で検討される。ドイツテレコムは、詳細な市場
       研究、シナリオ、見積り、関連要因及び重要成功要因に特別な重要性を置き、それらを利用して、事業セグメ
       ント及び市場に対する特定の潜在的な機会を見出している。
        リスク及び機会は、事業セグメント別に定期的に、またグループ本部において中枢的に検討される。かかる
       過程において使用されるリスク早期警告システムは、規定されたグループ全体の方法に基づいており、個々の
       要件に応じて調整されている。計画期間における潜在的な逸脱は、発生の見込まれる範囲及び発生の可能性を
       判断するためにシナリオ・モデル等の方法で検討される。発生の見込まれる範囲に関する参考資料の変数は、
       当グループの目標値(EBITDAを含む。)である。当グループの「総リスク」は、個別リスクの全体から決定され
       る。個別のリスクは、発生見込み及び相関関係の可能性を勘案し、コンビネーション及びシミュレーション・
       プロセスを用いて、全般的な潜在的リスクに集約される。あらゆる重要リスク分野を網羅する指標システム
       は、総リスクの変化を判断するために使用される。当該検討は、「課題」(当グループのイメージ及び評判に
       悪影響を与える可能性のある事象及び状況)として知られているものも含む。
        主要なリスク及び機会の報告は標準的な四半期周期で行われ、予期せぬリスクが発生した場合には追加の報
       告がその都度行われる。リスクに対する特定の重要性基準は、それぞれの報告レベルで規定されている。企業
       リスク管理部門は、このグループ全体にわたる標準化されたリスク報告システムのために用いられる方策及び
       システムについて責任を負い、当該システムが有効に機能することを確保する。取締役会、監査役会及び監査
       委員会は、全ての重要リスク及び当グループの総体的なリスク状況について四半期毎に報告を受ける。
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        当グループ内における犯罪行為(不正行為)に関連するリスクを減らすため、ドイツテレコムのグループ取締
       役会は、標準化されたグループ全体の不正禁止管理過程の設置を開始した。かかる不正禁止管理過程の課題
       は、当社における不正行為の防止、公開及び処罰についてのグループ全体の枠組みを改善し、これらのリスク
       及び当グループに課せられた要件の適切な対処を確保することである。
        ドイツテレコムは、財務状態により生じるリスクの管理を特に重視している。全ての財務活動(特にデリバ
       ティブの活用)は、リスク最小化方針に従っている。この目的のために、全ての財務取引及びリスク・ポジ
       ションは中央の財務システムにおいて管理されている。当グループの経営陣は、リスク・ポジションについて
       定期的に報告を受ける。デリバティブは、キャッシュ・フローに影響を与える可能性のある金利変動リスク及
       び通貨変動リスクをヘッジするために活用される。
        一定の財務取引は、取締役会の事前承認を必要とし、また、現在のリスク・エクスポージャーの重要度及び
       額についてその概要が定期的に伝えられる。異なる状況が市場に及ぼす影響を予測するために、異なる市場及
       び最悪のシナリオを用いてシミュレーションが実施される。選ばれたデリバティブ・ヘッジ商品及び非デリバ
       ティブ・ヘッジ商品は、リスク評価次第で、市場リスクをヘッジするために活用される。しかし、ドイツテレ
       コムは、当グループのキャッシュ・フローに影響を与えるリスクをヘッジするだけである。デリバティブは、
       ヘッジ商品として排他的に活用される(すなわち、取引や他の投機目的ではない。)。
        リスク管理プロセスの効率性並びにドイツテレコムのリスク管理マニュアルで定められた規定及び指針の遵
       守は、企業監査部門により定期的に検討される。当社の年次財務書類を監査する適法な委任の範囲内におい
       て、独立監査人は、リスク管理システムが当社の将来を脅かす可能性のあるリスク及び進展を早期に認識し得
       るか否かを検討する。
        同システムにより、事業上のリスク及び機会が早い段階で認識され、さらに、当グループはそれらに対して
       積極的かつ効率的に対処するという立場にあることが保証される。同システムは、リスクの早期警告システム
       の法定要件を満たしており、ドイツ企業統治基準に準拠している。
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     (2)  【役員の状況】
       取締役会　男性：５　女性：３(役員のうちの女性の比率：38％)
       監査役会　男性：10　女性：10(役員のうちの女性の比率：50％)
       (a)  取  締  役
                                          (本有価証券報告書の提出日時点)
                             実質所有
    氏名及び生年月日          役　　職        任　　期                  主　　要　　略　　歴
                             株　　式
     ティモテウス・        取締役会会長       2026年12月31日        815,919     2014年１月よりドイツテレコム・アーゲーの取締役
     ヘッティゲス                             会会長を務めている。最高経営責任者(CEO)に任命
     1962年９月18日                             されるまで、2009年は財務管理担当の取締役を務め
                                  ていた。2006年から2009年までは、Tホーム部門担
                                  当の取締役であった。2005年から当グループの取締
                                  役に任命されるまでの間は、Tモバイル・インター
                                  ナショナル(T-Mobile          International)の取締役とし
                                  てヨーロッパ事業を率いた。2000年から2004年末ま
                                  での間は、Tモバイル・ドイチュラント(T-Mobile
                                  Deutschland)において、財務管理担当責任者を務
                                  め、その後同社の取締役会会長を務めた。ケルン大
                                  学で経営管理を学んだ後、経営コンサルタント会社
                                  で３年を過ごし、後にはプロジェクト・マネー
                                  ジャーになった。1992年の末に、ミュンヘンのVIAG
                                  グループに移った。1997年には部門責任者となり、
                                  その後拡張された取締役会において管理、企業計画
                                  及びM&Aを担当した。プロジェクト・マネージャー
                                  として、2000年９月27日付で効力を発生したVIAG
                                  アーゲー(VIAG        AG)及びフェーバ・アーゲー(VEBA
                                  AG)のエーオン・アーゲー(E.on               AG)を設立するため
                                  の合併において中心的な役割を果たした。
     アデル・アルサ        取締役(Tシス       2027年12月31日         83,498    アデル・アルサレハは、2018年１月１日より、ドイ
     レハ        テムズ担当)                    ツテレコム・アーゲーの取締役及びTシステムズの
     1963年９月14日                             最高経営責任者を務めている。職業人生の初めの19
                                  年間はIBMに勤め、経営責任者としての様々な指導
                                  的役割を果たしていた。IBMでの彼の最後の役職
                                  は、ヴァイス・プレジデント兼IBMの全ての事業及
                                  び製品の販売を担当する、IBMヨーロッパ北東部統
                                  合運営チームの販売及び事業のジェネラル・マネー
                                  ジャーであった。アルサレハは、世界の医療情報の
                                  リーディング・カンパニーであるIMSヘルス(IMS
                                  Health)において、ヨーロッパ、中東及びアフリカ
                                  (EMEA)担当のプレジデント兼北米担当のプレジデン
                                  トとして４年間勤めた。2011年12月、アルサレハは
                                  ノースゲート・インフォメーション・ソリューショ
                                  ンズ・グループ(Northgate             Information      Solutions
                                  (NIS)   Group)の最高経営責任者として、ノースゲー
                                  ト(Northgate)に加わり、ドイツテレコムでの新し
                                  い役職を引き継ぐまで勤めた。アルサレハは、ボス
                                  トン大学を1987年に卒業し、電気工学分野の理学士
                                  の学位を取得し、1990年にフロリダ・アトラン
                                  ティック大学より経営学修士号を受領した。
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     ビルギット・        取締役(人事       2026年12月31日         45,499    ビルギット・ボーレは、2020年１月１日より、ドイ
     ボーレ        及び法務担                    ツテレコム・アーゲーの取締役を務め、人事及び法
     1973年12月15日        当)                    務を担当している。
                                  2019年１月１日から2019年12月31日まで、同氏は人
                                  事担当取締役を務めた。
                                  2007年から2018年末まで、同氏はドイツ鉄道
                                  (Deutsche     Bahn   AG)(ドイツ国有鉄道)にて多くの管
                                  理職を務めた。2015年８月から2018年12月まで、同
                                  氏はDBフェルンフェアケーア・アーゲー(DB
                                  Fernverkehr      AG)(長距離旅客列車運送部門)のCEOを
                                  務めた。当該期間中、同社は15百万人以上の新たな
                                  旅客を獲得し、業績を著しく増加させた。
                                  2010年から2015年、同氏はDBフェアトリーブGmbH
                                  (DB  Vertrieb     GmbH)(企業旅客販売部門)にて取締役
                                  の職務を務めた。同氏のリーダーシップの下、イン
                                  ターネット経由のチケット販売が発展し、「DBナビ
                                  ゲーター」アプリが公開された。
                                  同氏は、DBフェアトリーブGmbH(DB                 Vertrieb     GmbH)
                                  にて事業成長とマーケティングの部長として、2007
                                  年にドイツ鉄道(Deutsche            Bahn   AG)におけるキャリ
                                  アをスタートさせた。
                                  同氏は、1992年にケミカルズ・ジャイアント・ビー
                                  エーエスエフ(chemicals            giant   BASF)にて工業員の
                                  研修生として専門的キャリアをスタートさせた。同
                                  氏は、その後、コブレンツ近くのファレンダーの
                                  オットー・ベンスハイム経営大学院、ESCニース
                                  校、及びオースティンのテキサス大学にて経営学を
                                  学び、マーケティング、管理及び金融の専門性を高
                                  めた。研修終了後、2000年にフランクフルトアムマ
                                  インのマッキンゼー・グループに所属する以前、同
                                  氏は、当初ベルテルスマン・アーゲー(Bertelsmann
                                  AG)に勤務していた。同氏は数多くの顧客のために
                                  従事し、ヨーロッパ・トランスポート・アンド・ロ
                                  ジスティクス・マネジメントチーム(European
                                  Transport     & Logistics     management      team)の副主任
                                  を務めた。
     スリニ・ゴパラ        取締役(ドイ       2024年12月31日         99,351    スリニ・ゴパランは、2020年11月１日より、ドイツ
     ン        ツ担当)                    テレコム・アーゲーの取締役を務め、ドイツ部門を
     1970年５月24日                             担当している。
                                  2017年１月１日から2020年10月31日まで、同氏は
                                  ヨーロッパ部門担当取締役を務めた。
                                  モバイル通信に加え、ブロードバンド接続及び衛星
                                  テレビを扱うインドのバーティ・エアテル(Bharti
                                  Airtel)の消費者向け事業を担当していた。同氏の
                                  主な焦点は、別の面で非常に価格志向型の市場にお
                                  いて革新的なサービスを通してエアテルを売り出す
                                  ことだった。バーティ・エアテルに加わる前は、同
                                  氏は10年以上英国で働いており、最初は、2009年に
                                  英国のマネージング・ディレクターを退いたキャピ
                                  タル・ワン(Capital          One)にて多くの職務について
                                  いた。その後TモバイルUKのチーフ・マーケティン
                                  グ・オフィサーを務め、TモバイルUKをオレンジと
                                  のジョイント・ベンチャーであるエブリシング・エ
                                  ブリウェア社(everything-everywhere)に導くマネ
                                  ジメント・チームの一員だった。その後ボーダフォ
                                  ン  UKに移り、消費者向け事業ユニットの取締役と
                                  して３年間務めた。
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     Dr.クリスチャ        取締役(金融       2023年３月31日        191,635     Dr.クリスチャン・P.・イレックは、2019年１月１
     ン・P.・イレッ        担当)                    日、ドイツテレコムの金融担当取締役に就任した。
     ク                             同氏は、2015年４月１日より、ドイツテレコム・
     1964年７月３日                             アーゲーの取締役を務め、2019年１月１日まで、人
                                  事担当取締役を務めた。Dr.クリスチャン・P.・イ
                                  レックの前職はマイクロソフト・ジャーマニー
                                  (Microsoft      Germany)の取締役会会長で、同社の厳
                                  格な勤労義務を解消することにより、同社のフレッ
                                  クスタイム制モデルの形成に貢献した。2010年４月
                                  から2012年９月まで、同氏はドイツテレコムGmbHの
                                  マーケティング担当取締役であった。当該役職にお
                                  いては、ドイツにおける一般消費者及び法人顧客向
                                  けの両方を含む全てのマーケティング活動について
                                  責任を負った。また、同氏は、ホールセール・セン
                                  ター及び付加価値サービス・センター並びにドイツ
                                  テレコムの固定ネットワーク、IPTV及び収束された
                                  法人顧客ポートフォリオ(convergent                  and  business
                                  customer     portfolio)のための国際的な製品開発の
                                  担当でもあった。2007年初頭にTホーム(T-Home)の
                                  取締役及び2009年５月にTモバイルのマーケティン
                                  グ担当取締役に任命される以前は、Dr.クリスチャ
                                  ン・P.・イレックは、ドイツ及びスイスの両方にお
                                  いて、ベイン・アンド・カンパニー(Bain&Company)
                                  及びデル(Dell)の様々な経営陣としての役職に就い
                                  ていた。Dr.クリスチャン・P.・イレックは、化学
                                  及び経営管理学をデュッセルドルフ及びミュンヘン
                                  で研究し、1989年にミュンヘンの大学においてキャ
                                  リアをスタートさせた。
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     トルステン・ラ        取締役(米国       2026年12月31日        156,639     トルステン・ラングハイムは、2019年１月１日にド
     ングハイム        及びグループ                    イツテレコムの取締役に就任し、米国及びグループ
     1966年３月22日        開発担当)                    開発を担当している。トルステン・ラングハイム
                                  は、ドイツテレコムの米国ビジネス並びに企業開
                                  発、ポートフォリオ戦略及びグループM&A活動を担
                                  当している。これには、BTにおけるドイツテレコム
                                  の12％の持分の監督、並びにドイツテレコム子会社
                                  であるドイツ・フンクトゥルム(Deutsche
                                  Funkturm)の経営が含まれる。さらに、ラングハイ
                                  ムは、ドイツテレコム・キャピタル・パートナーズ
                                  (ドイツテレコムのベンチャー・キャピタル及びプ
                                  ライベート・エクイティ活動)の投資委員会会長及
                                  び共同創設者である。
                                  トルステン・ラングハイムは、ドイツテレコムのグ
                                  ループ開発副社長としての前役職の当時において、
                                  既に、取締役として担当する上記部門の職務の大部
                                  分を担当していた。
                                  ドイツテレコムにおける役職に就く以前、ラングハ
                                  イムは、2004年５月から2009年６月まで、アセット
                                  マネジメント業及び金融サービス業を営む企業であ
                                  るブラックストーン・グループ(The                   Blackstone
                                  Group)のプライベート・エクイティ・グループにお
                                  ける取締役であり、主として、ドイツにおけるプラ
                                  イベート・エクイティ投資に重点を置いていた。そ
                                  れ以前、1995年から2004年の間、ラングハイムは、
                                  J.P.モルガンロンドン支店の投資銀行員兼欧州M&A
                                  部門の部長及びウエストLB(WestLB)デュッセルドル
                                  フ本店のアシスタント・ディレクターを務めた。
                                  ラングハイムは、レディング大学における教育及び
                                  研究のために、ISMAセンターより国際証券、投資及
                                  びバンキングについての理学の修士号を有する。ラ
                                  ングハイムは、ブレーメン大学(ドイツ)及びリーズ
                                  ビジネススクール(英国)より欧州金融及び経理分野
                                  の学士号(優等学位)を有する。
     ドミニク・ルロ        取締役(ヨー       2023年10月31日         3,273    ドミニク・ルロワは、2020年11月１日、ドイツテレ
     ワ        ロッパ担当)                    コムグループの取締役に就任した。ドミニク・ルロ
     1964年11月８日                             ワは、消費財及び電気通信部門において、30年以上
                                  の経験がある。同氏は、ユニリーバ(Unilever)から
                                  キャリアをスタートし、同社における最後の役職は
                                  ベルギー及びルクセンブルクのマネージング・ディ
                                  レクターだった。2011年、同氏はプロキシマス
                                  (Proximus)に入社し、早くに消費者市場の責任者と
                                  なり、2014年から2019年までCEOを務めた。当該期
                                  間中、同氏は、継続的な成長段階と強力な顧客体験
                                  に重点を置くことで、同社を立て直した。昨年、同
                                  氏はベイン・アンド・カンパニー(Bain                   & Company)
                                  のアドバイザーを務めた。
                                  ドミニク・ルロワは、ロータス・ベーカリーズ
                                  (Lotus    Bakeries)、プロキシマス(Proximus)、
                                  BICS、ロイヤル・アホールド・デレーズ(Royal
                                  Ahold   Delhaize)及びサンゴバン(Saint-Gobain)の
                                  取締役会役員を務め、10年以上の取締役会の経験を
                                  有する。
                                  同氏は、ブリュッセルのソルベー・ビジネス・ス
                                  クールより、生産管理工学及び経営学の修士号を取
                                  得した。
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                                                   ドイツテレコム・アーゲー(E05830)
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     クラウディア・        取締役(技術       2026年９月30日        269,598     2011年10月以降ドイツテレコム・アーゲーの取締役
     ネマート        及びイノベー                    を務め、2016年12月31日までヨーロッパ地域及び技
     1968年12月12日        ション担当)                    術の戦略的操作を担当していた。2016年６月30日の
                                  監査役会会議において、監査役会は、2017年１月１
                                  日を効力発生日として、新たに技術及びイノベー
                                  ション部門を設置することにより、当グループの取
                                  締役会を８部門に拡大することを決議した。新たな
                                  部門は、2017年１月１日を効力発生日としてクラウ
                                  ディア・ネマートが統括する。ドイツテレコムの前
                                  は、コンサルト会社のマッキンゼー・アンド・カン
                                  パニー(McKinsey        & Company)に17年間勤めた。同社
                                  における同氏の最後の役職は、ヨーロッパ、中東及
                                  びアフリカにおけるハイテク部門の担当であった。
                                  加えて、全世界の会社に向けた情報通信技術インテ
                                  グレーション(ICT)、サステイナブルIT及び医療技
                                  術分野のプロジェクトを担当した。コンサルタント
                                  として、企業のリーダシップ及び業績の文化並びに
                                  多様性が会社の業績にもたらす影響に関連する課題
                                  に取り組んだ。ケルン大学にて物理学を学び、同大
                                  学の理論物理学科及び数学科で教鞭をとったことも
                                  ある。
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       取締役会における異動
        2021  年２月25日、監査役会は、2022年１月１日から2026年12月31日までの期間、ビルギット・ボーレを人事
       及び法務部門担当取締役として再任することを決議した。さらに同日、監査役会は、2022年１月１日から2026
       年12月31日までの期間、トルステン・ラングハイムを米国及びグループ開発担当取締役として再任することを
       決議した。さらに、2021年12月15日、監査役会は、2021年12月31日を効力発生日としてティモテウス・ヘッ
       ティゲスの取締役会会長としての任命を取り消し、2022年１月１日から2026年12月31日までの期間、ヘッティ
       ゲスを取締役会会長として再任することを決議した。加えて、2022年２月23日、監査役会は、2022年１月１日
       から2027年12月31日までの期間、アデル・アルサレハをTシステムズ担当取締役として再任することを決議し
       た。
       (b)  監  査  役

                                          (本有価証券報告書の提出日時点)
                             実質所有
       氏名及び生年月日            就任年      任期                略　　　　　　　　　歴
                             株　　式
             (1)
     フランク・アペル
                                  ドイツポスト・アーゲー(Deutsche                 Post   AG)(ボ
                        2026年
                  2022年            27,068
     会長
                       株主総会
                                  ン)の取締役会会長
     1961年７月29日
     Dr.ギュンター・ブラウニ
                        2023年           ドイツ復興金融公庫(KfW)(フランクフルト・ア
      (1)
                  2018年              0
     グ
                       株主総会           ム・マイン)の最高経営責任者
     1955年10月10日
     オデュッセウス・D.・シャ
                        2023年           ドイツテレコム(ボン)のヨーロピアン・ワーク
          (2)
                  2018年             429
     トジディス
                       株主総会           ス・カウンシルの議長
     1967年９月６日
     コンスタンチン・グレー
                        2023年           ドイツテレコム・アーゲー(ボン)のセントラル・
       (2)
                  2018年              89
     ヴェ
                       株主総会           ワークス・カウンシルの議長
     1978年７月31日
              (1)
                       2026年
     カーチャ・ヘッセル
                  2022年              0  連邦財務省(ベルリン)の長官
                       株主総会
     1972年５月５日
              (1)
                                  シンコ・キャピタルGmbH(Cinco               Capital    GmbH)(ハ
                        2024年
     ラルス・ヒンリッヒ
                  2013年              0
                       株主総会
                                  ンブルク)の最高経営責任者
     1976年12月18日
              (1)
                        2025年
     Dr.ヘルガ・ユング
                                  アリアンツSE(Allianz           SE)の取締役
                  2016年              0
                       株主総会
     1961年９月５日
                                  ドイツテレコム・プリファトクンデン・フェアト
            (2)
                        2023年
     ニコル・コッホ
                                  リーブGmbH(Deutsche            Telekom     Privatkunden-
                  2016年             219
                       株主総会
     1972年４月13日
                                  Vertrieb     GmbH)(ボン)の事業所委員会会長
     ダグマー・P・コールマン
                        2026年           企業家、複数の監査役会及び諮問委員会並びに独
     (1)
                  2012年              0
                       株主総会           占委員会の構成員
     1964年７月９日
                                  ドイツテレコム・ビジネス・ソリューションズ
                                  GmbH(Deutsche        Telekom     Business      Solutions
                                  GmbH)(ボン)のカスタマー＆パブリック・リレー
     ぺトラ・ステフィ・クロー
                                  ションズの上席部長、ドイツテレコム・アーゲー
                        2023年
       (2)
                                  (ボン)のデジタル教育及びスクール担当グループ
                  2013年            2,465
     ゼル
                       株主総会
                                  オフィサー、ドイツテレコム・ビジネス・ソ
     1962年７月６日
                                  リューションズGmbH(Deutsche               Telekom    Business
                                  Solutions     GmbH)(ボン)の重役会議の会長、ドイツ
                                  テレコム・アーゲー(ボン)の重役会議の副会長
                                  BMW(Bayerische            Motoren         Werke
               (1)
                        2023年
     ハラルド・クルーガー
                  2018年              0
                                  Aktiengesellschaft)(ミュンヘン)の前取締役会会
                       株主総会
     1965年10月13日
                                  長
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     ケルスティーン・マルクス
                        2025年           ドイツテレコム(ボン)のグループ事業所委員会会
     (2)
                  2020年              0
                       株主総会           長
     1966年７月26日
     フランク・ザウアーラント
                                  統一サービス産業労働組合(ver.di)全国執行理事
     (2)
                        2023年
                  2018年              67  会(ベルリン)における、団体交渉方針、TC/IT国内
                       株主総会
     副会長
                                  委員会の委員長
     1968年４月24日
              (2)
                       2023年           北州地区労働組合(ver.di)(リューベック)の組合
     スザンネ・シェトケ
                  2022年             590
                       株主総会           長
     1974年９月19日
                (2)
                        2023年           労働組合の書記官、統一サービス産業労働組合
     ローター・シュレーダー
                  2006年              0
                       株主総会           (ver.di)全国執行委員会(ベルリン)の前構成員
     1959年12月５日
     ニコル・ゼーレマン－ヴァ
                        2023年           テレコム・ドイチュラントGmbH(ボン)の消費者ユ
        (2)
                  2018年              89
     ンドケ
                       株主総会           ニットのワークス・カウンシルの副議長
     1962年３月22日
     カール・ハインツ・シュト
                        2024年           ドイツ工学アカデミー(国立科学技術アカデミー)
          (1)
                  2013年            37,200
     ライビッヒ
                       株主総会           (ベルリン)の前社長
     1952年11月５日
     マルグレット・サッケーレ
                        2023年
     (1)
                                  ビーエーエスエフ(BASF           SE)の前業務執行取締役
                  2017年              0
                       株主総会
     1956年５月31日
                                  ドイツテレコム・テヒニークGmbH(Deutsche
              (2)
                        2023年
     カーリン・トーペル
                  2017年            6,265    Telekom    Technik    GmbH)(ボン)のテクニカル支店東
                       株主総会
     1963年12月19日
                                  部地区の事業委員会会長
     ステファン・B・ウィンテ
                       2026年
                                  ドイツ復興金融公庫(KfW)(フランクフルト・アム・
       (1)
                  2022年              0
     ルズ
                                  マイン)の最高経営責任者
                       株主総会
     1966年11月17日
     注(1)   株主代表。
      (2)  従業員代表。
       監査役会における異動

        株主代表：
        2021  年４月１日の株主総会において、Dr.ヘルガ・ユングは、2025年の株主総会の終結までの期間を任期と
       して、   ドイツテレコム・アーゲーの               監査役として再任された。４年の任期は、株主代表の任期を将来的に５年
       から４年に短縮するという監査役会の株主総会への提案に合わせている。
        2022  年４月７日の株主総会において、ドイツポスト・アーゲー(Deutsche                                   Post   AG)(ボン)の取締役会会長で
       あるDr.フランク・アペル、連邦財務省(ベルリン)の長官であるカーチャ・ヘッセル及びドイツ復興金融公庫
       (KfW)(フランクフルト・アム・マイン)の最高経営責任者であるステファン・B.・ウィンテルズが、2026年の
       株主総会の終結までの            ドイツテレコム・アーゲーの               監査役として初めて選任された。加えて、ダグマー・P・
       コールマンが、同期間を任期として、                   ドイツテレコム・アーゲーの               監査役として再任された。さらに、監査役
       会は、株主総会に従い、その会長としてDr.フランク・アペルを選任した。
        ダグマー・P・コールマン及びのProf.Dr.ウルリヒ・レーナーの直近の任期が、2022年４月の株主総会の終
       結をもって満了した。また、Dr.ロルフ・ベッシンガー及びProf.                                  Dr.ミヒャエル・カシュケは、株主総会の終
       結に基づき退任した。
        従業員代表：

        2021  事業年度における従業員代表に関する異動はなかった。2022事業年度では、2022年４月７日の株主総会
       の終結に基づいてシビール・スプーが監査役を辞任後、シビール・スプーの事前の補欠であるスザンネ・シェ
       トケがその監査役会における地位を継いだ。スザンネ・シェトケの任期は2023年の株主総会の終結までの期間
       である。
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       (c)  役員の報酬及び利益
       A.  取締役会報酬

       1.  2021年の年間報酬の報告
       株主総会による取締役会報酬制度の承認
        2021  年４月１日、株主総会は、取締役会報酬制度案を過半数で承認した。なお、報酬制度案は、引き続き当
       社ウェブサイトで入手できる。報酬制度に大きな変更はないが、2021年４月１日の株主総会に伴い、当社の投
       資家との対話が継続していることを踏まえ、監査役会は、３点の改定を行い、また、2022年４月７日に、この
       改定した報酬制度の承認を求めて株主総会に提示することを決定した。特に、今回の改定では、直近の承認さ
       れた報酬制度には含まれていた特別な業績に対するボーナスを取締役に付与するオプションの放棄が含まれ
       る。これは、この報酬部分に関して投資家によって突きつけられた批判に応えることになるであろう。改定後
       の報酬制度は、(以前の報酬制度案と同様に)当社ウェブサイトで入手できる予定である。
       2.  2021年の報酬制度の概要

        現行の取締役会報酬制度は、ドイツ株式会社法(AktG)第87a条の要件を満たしており、取締役会報酬制度に
       関しては、2021年において、ドイツ・コーポレートガバナンス・コードの勧告に完全に準拠している。ドイツ
       テレコムの取締役会報酬制度は、非業績比例報酬と業績比例報酬から構成されており、以下の概要に詳述され
       ている。
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       2.1.   非業績比例報酬要素
       取締役は、以下の非業績比例(固定)報酬要素を受領しており、これは以下に記載されるドイツテレコム・アー
       ゲーの目的を達成することが意図されている。
    報酬制度における取締役会の予定される固定要素の概要

    報酬要素           仕組み                    方策の目的及び趣旨
    基本報酬           ■ 合 意された固定報酬                  ■ 取締役会内部での地位、個人的経験及び市
               ■ 毎月  月末払い                  況を反映
                                    ■ 取締役会報酬の保証された要素
    現物報酬           ■ 社用車   / 運転手の提供                ■ 会社の利益に関連して発生した費用の引き

               ■ 年に一度の健康診断                    受け
               ■ 保険金の支払い
               ■ セキュリティ関連の問題及び構造的及び
                技術的セキュリティのための施策に関す
                る相談
    その他の付加給付           ■ 職務関連の赴任費用の          還付         ■ 取締役会活動の一環として            生じた   又はドイ
               ■ 二重世帯維持費の        期間限定の還付            ツテレコムへの転籍により発生した金銭的
                                     損失に対する補償
               ■ ドイツテレコムへの転籍時における、以
                前の会社からの変動報酬要素がなくなっ
                たことに対する調整手当
       基本報酬

        基本報酬は、必ず毎月支払われる。これは、現物報酬と組み合わせて、取締役が１年間に受け取るであろう
       最低限の報酬額を示している。金額を設定する場合、監査役会は、取締役会会長と通常の取締役とを区別す
       る。また、基本報酬の水準は、各取締役の再任数や個人の実績に応じて変動する。
       現物報酬

        会社は、業界基準及び企業基準に準拠して、取締役全員に対して付加給付を付与し、このうちの一部は、非
       金銭報酬とみなされ、課税対象となる。非金銭報酬には、社用車の提供、個人運転手サービスの可能性、並び
       に事故及び個人賠償責任保険の提供が含まれる。
       その他の付加給付

        2021  事業年度において、監査役会は、報酬制度に規定されている「その他の付加給付」を提供する機会を特
       定の場合において採用しなかった。
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       2.2.   業績比例報酬要素
        2021  年時点で、取締役会は、以下の業績比例(変動)報酬要素に関与している。
    報酬制度における取締役会の予定される変動報酬の概要

    報酬要素           仕組み                    方策の目的及び趣旨
    短期目標の達成から生           ■ 期間：１年                   ■ 中期計画に基づく単年度の企業目標の                 達成
    じる変動報酬      (STI)
               ■ 支払日：翌年の株主総会後                   ■ グループ及びセグメントレベルに               おける   事
               ■ 目標パラメーターの見込み目標達成度：                    業運営上の成功を考慮
                                    ■ 営業事業の継続的な発展
                ０％   - 150  ％
                                    ■ 配当支払及び投資実行を可能にする状況の
               ■ 関連する目標パラメーター：
                                     創出
                 ■ 当グループの財務目標　１            / ３
                                    ■ 会社の事業の持続可能性           及び  環境面を考慮
                 ■ セグメントの財務目標　１            / ３
                                    ■ ステークホルダーの利益を考慮
                 ■ ESG  目標　１    / ３
                                    ■ 各取締役の実績も考慮に           入れる   ことができ
               ■ 個別のパフォーマンスファクターの適用
                                     る
                0.8  - 1.2
               ■ パフォーマンスファクターを考慮した見
                込み目標達成度：０         ％  - 180  ％
    投資義務           ■ STI  後の毎年のローリングは、監査役会                  ■ 予算額及び企業の短期目標の達成
    ( 個人投資    )
                により定められる                   ■ 株主価値を長期的に上昇させるインセン
               ■ 最低投資額：      STI  の１  / ３
                                     ティブとして機能
               ■ 最高投資額：      STI  の１  / ２         ■ 取締役   の利益を株主の利益と同時に発生さ
               ■ 譲渡禁止期間：       ( 投資時から     ) ４年       せる
                                    ■ 取締役   の定着効果
    株式マッチング・プラ           ■ 事前に４年間の個人投資が必要                   ■ 株主価値を長期的に上昇させるインセン

    ン (SMP)
               ■ 個人投資に関する４年間の譲渡禁止期間                    ティブとして機能
                                    ■ 取締役   の利益を株主の利益と同時に発生さ
                の終了後、毎年ローリング
               ■ マッチング比率：１：１　個人投資１株                    せる
                                    ■ 取締役   の定着効果
                に対して、１株がマッチング株式として
                譲渡される
               ■ 株価動向の制限：支払済み            STI  の 150  ％
                譲渡禁止期間中に株価が個人投資に関連
                するSTIの     150  ％ 超上昇した場合、取締役
                は、株価のさらなる上昇に関与しない。
                この場合、マッチング比率は、１：１を
                下回るものとする。
    長期目標の達成から生           ■ プランの種類：現金決済及び株式ベース                   ■ 中期計画に基づく複数年度の企業目標の達
    じる変動報酬      (LTI)
               ■ 期間：４年     ( ローリング     )          成
                                    ■ 長期的な企業戦略を実行するインセンティ
               ■ 支払日：４年間のプラン終了後の株主総
                                     ブとして機能
                会後
                                    ■ ステークホルダーの利益を考慮
               ■ 目標パラメーター：同比重の目標４つ
                                    ■ 取締役   の利益を株主の利益と同時に発生さ
                 ■ 使用総資本利益率        (ROCE)
                                     せる
                 ■ １株当たり利益       (EPS)
                                    ■ 取締役   の定着効果
                 ■ 顧客満足度
                 ■ 従業員満足度
               ■ プラン期間中のファントム株式に基づく
               ■ 配当金の実際の支払額を考慮
               ■ 目標パラメーターの見込み達成度：０                 ％
                - 150  ％
               ■ 最大支払額は、       200  ％ まで
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       短期目標(STI)の達成から生じる変動報酬
       機　　能

        STI  は、短期変動報酬手段であり、期間は１年である。STIは、当グループの財務目標、セグメントの財務目
       標及びESG目標について、(それぞれ３分の１ずつの)等しい要素で構成されている。最終的な目標達成度を決
       定するために、監査役会は、個別のパフォーマンスファクターを考慮し、これに基づいて算出された目標達成
       度を0.8から1.2の間で調整することができる。パフォーマンスファクターの適用を決定する際、監査役会は、
       それぞれの取締役と合意した戦略的個別目標を評価するとともに、個別のバリュー・アドヒアランスについて
       も評価する。目標達成度は、取締役会の労務契約に起因する目標額に適用され、その後、パフォーマンスファ
       クターを適用することができる。KPI当たりの最大の目標達成度は、150％に制限されている。パフォーマンス
       ファクターが適用された場合、目標達成度の合計は、目標額の最大180％に制限される。
       当社の長期的発展への貢献

        当事業年度の経済的成功は、STIの枠組みの中で反映されるべきである。監査役会は、営業事業に対して責
       任を負う取締役のためのSTIの３分の１が、責任を負っている各セグメントの成功に基づいて決定されること
       が重要であると考える。営業責任を負っていない取締役については、この測定はグループレベルで行われ、責
       任の範囲に応じて、米国事業を含めるか又は除外する。取締役会会長及び財務取締役については、目標に米国
       事業が含まれる。この目的は、取締役会における分野横断的な連携を強化すると同時に、取締役の年間変動報
       酬のかなりの割合を、それぞれの事業セグメントの発展に向けた営業事業に対する責任と一致させることにあ
       る。さらに、監査役会は、評価期間を１年とした変動報酬において２つのESG目標を実行することにより、持
       続可能性戦略の意義を支持することとした。そこで、2021事業年度の持続可能性目標として、エネルギー消費
       量の削減及びCO        排出量の削減を実行した。
               2
       2021  事業年度におけるSTIの目標達成度

        2021  年は、ドイツテレコムにとって成功した事業年度であった。ドイツテレコムは、2021年に関連分野
       (EBITDA     AL、FCF     AL、当期純利益を含む)における当初の資本市場の予測を上回り、業績が予測を上回ったこ
       とから、2021年の展望を倍増させる立場にあった。
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        成功を収めた2021事業年度の目標達成度合計は、下表のとおりである。STIは、2022年株主総会後の2022事
       業年度に支払われる。
             グループ財務目標              セグメント財務目標                ESG

             (組入比率：    33.3  ％ )       (組入比率：    33.3  ％ )      (組入比率：    33.3  ％ )
                                                       パ
              (調整                  外部
                                       二酸化    エネル          フォー
               前 )           (調整前   )  調整後
                                       炭素排    ギー消          マンス    目標
              EBITDA              EBITDA
           サービ             サービス         間接      出量の    費量の        目標   ファク   達成度
                 FCF  AL
           ス収益     AL       ∑   収益     AL  費用  AL   ∑   削減    削減    ∑  達成度    ター   合計
    取締役                                                 (0.8  –
           (30 ％ ) (30 ％ ) (40 ％ )    (33.3  ％ ) (33.3  ％ ) (33.3  ％ )     (50 ％ ) (50 ％ )         1.2)
    アデル・アル       110 ％  150 ％  150 ％  138 ％   111 ％  131 ％  147 ％  130 ％   150 ％  150 ％  150 ％   139 ％   1.05   146 ％
    サレハ
    ビルギット・       110 ％  150 ％  150 ％  138 ％   107 ％  150 ％  132 ％  130 ％   150 ％  150 ％  150 ％   139 ％   1.00   139 ％
    ボーレ
    スリニバサ       110 ％  150 ％  150 ％  138 ％   109 ％  150 ％  135 ％  131 ％   150 ％  150 ％  150 ％   140 ％   1.15   161 ％
    ン・ゴパラン
    ティモテウ       110 ％  150 ％  150 ％  138 ％   110 ％  150 ％  132 ％  131 ％   150 ％  150 ％  150 ％   140 ％   1.15   160 ％
    ス・ヘッティ
    ゲス
    Dr. クリス     110 ％  150 ％  150 ％  138 ％   110 ％  150 ％  132 ％  131 ％   150 ％  150 ％  150 ％   140 ％   1.05   147 ％
    チャン・イ
    レック
    トルステン・       110 ％  150 ％  150 ％  138 ％   115 ％  150 ％  147 ％  137 ％   150 ％  150 ％  150 ％   142 ％   1.20   170 ％
    ラングハイム
    ドミニク・ル       110 ％  150 ％  150 ％  138 ％   116 ％  150 ％  143 ％  136 ％   150 ％  150 ％  150 ％   141 ％   1.05   149 ％
    ロワ
    クラウディ       110 ％  150 ％  150 ％  138 ％   107 ％  150 ％  132 ％  130 ％   150 ％  150 ％  150 ％   139 ％   1.05   146 ％
    ア・ネマート
       グループの財務目標

        監査役会は、事業年度開始前に、中期会社計画からグループ財務目標及びセグメント財務目標の目標値及び
       閾値を導出する。100％目標値は、計画からの予算値である。各KPIの目標達成度は、０％から150％の間であ
       る。
        サービス収益とは、顧客のサービス利用により発生する収益(すなわち、固定ネットワーク及びモバイル通

       信からの収益－音声サービス－着信及び発信通話－データサービス)に、ローミング収益、月額基本料金及び
       ビジター収益、並びにICT事業から生じる収益を加えたものと定義される。その結果、サービス収益は、当グ
       ループの成長戦略を成功に導くための重要な指標となっている。
        EBITDA    AL(  調整前)は、会社の業績を測定する上で最も重要なKPIであり、投資を促進するための貯蓄だけで

       なく、顧客側(消費者及び法人顧客)に関する当社の成長戦略の結果でもある。EBITDA                                             ALは、EBITDA(受取利
       息・支払利息・税金・減価償却費控除前当期純利益)にリース契約による使用権資産の減価償却費及び認識さ
       れたリース債務の支払利息額を調整して算出している。
        フリー・キャッシュ・フロー(FCF)                  ALは、財務戦略に直結する当グループの業績(配当支払能力及び負債圧

       縮能力)を測定する上で、さらに重要なKPIとなる。FCF                             ALを決定する際には、フリー・キャッシュ・フロー
       (営業活動から生み出される現金から投資のための支払いを差し引いたもの)がリース債務の返済のために調整
       される。
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        以下にも記載される目標値及びこれによる目標達成度は、2021事業年度に適用されたものである。
    十億ユーロ

                       目標達成度の              目標達成度の
                           下限   目標値   100  ％      上限
                  組入比率                              ( 注 )
                              の目標達成度                      目標達成度
                           ０ ％            150  ％
                                              結果
    サービス収益               30 ％      71.6       79.5       82.7       80.2       110  ％
    ( 調整前   )EBITDA    AL        30 ％      29.8       33.1       33.7       35.0       150  ％
    FCF  AL             40 ％      6.8       7.5       7.8       9.1      150  ％
    (注)　実価は、予算外の偶発的な影響(１年間の初めての各社連結又は連結免除、為替レートの変動)及び１度限りの影響を含
       むために調整された。
        サービス収益については、特に米国が予算を上回る業績を収めた一方、米国を除くグループ事業セグメント

       が予算レベルであったことから、全体では予算をわずかに上回る110％の目標達成度となった。KPIである
       EBITDA    AL(調整前)及びFCF          ALの結果は、米国を除くグループ及び米国ともに予算における予想を大幅に上回
       り、150％の目標達成度につながった。この結果、2021事業年度のグループ財務目標の加重目標達成度は138％
       となった。
       セグメント財務目標

        サービス収益及びEBITDA             AL(調整前)の目標に関する上記の当グループの財務目標についての説明は、セグ
       メント財務目標に適用する。
        セグメント目標である「外部調整後間接費用AL」は、会社の経営効率化のための重要な指標であり、成長投

       資を支えるための貯蓄を行うための戦略的活動を強調している。間接費用に関する貯蓄は、EBITDA                                                    ALやFCF
       ALに反映される業績の向上に貢献し、ひいては資本市場での会社評価にもプラスの影響をもたらす。なお、調
       整後間接費用ALに関する調整後間接費用についても、EBITDA                                ALの判定と同様に、リース契約による使用権資
       産の減価償却費及び認識されたリース債務の支払利息額を調整して算出されている。セグメント目標は、取締
       役毎に以下のとおり配分される。
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       ESG  目標
        エネルギー消費削減目標は、環境に悪影響を与えるエネルギー消費量を少なくとも中期的に安定させるよう
       に行動するよう、取締役にインセンティブを与えることを目的としている。この目標は、あらゆるエネルギー
       源の省エネルギー対策のためのプログラムや投資の実施を支援すると同時に、将来のインフラ及び革新的な技
       術要素の利用で最適化及び技術革新を実施するものである。
        取締役会は、CO         排出量削減目標を適用することにより、グリーン電力の使用を持続的に支え、建物の消費

                2
       レベルを最適化し、当グループの車両を化石燃料から排気ガスフリー又は低排出エンジンの種類に順次切り替
       えていく意欲を高めている。
        その野心及び目標達成のレベルは下表のとおりである。

                      目標達成度の              目標達成度の

                           下限   目標値   100  ％      上限
                  組入比率            の目標達成度                  結果
                                        150  ％
                           ０ ％                        目標達成度
    CO 排出量の削減              50 ％      355       277       259       247      150  ％
     2
    (ktCO   e)
       2
    エネルギー消費量削減               50 ％     14,168       13,623       13,351       13,323        150  ％
    (GWh)
        エネルギー消費量削減の目標達成度が高いのは、主にドイツ、ヨーロッパ及び国際的なTシステムズ拠点で

       目標値を大幅に超えて達成したことによるものである。ドイツ事業セグメント及びヨーロッパ事業セグメント
       では、当初計画していたエネルギー消費量削減に追加対策を実施し、目標達成にプラスの影響を与えた。Tモ
       バイルUSのみ、計画をわずかに上回る程度にとどまった。これは特に、当初の計画よりもネットワーク・ビル
       ドアウトの措置がより広範囲であったことによるものである。
        COVID-19     パンデミックによる影響が予想よりやや大きかったこと、また、特筆すべき効率化措置により、特

       に、TモバイルUS、海外のTシステムズ子会社及びドイツで、目標値を上回る結果となった。ヨーロッパセグメ
       ントでは、CO       排出量の削減はほぼ計画どおりの水準に達している。
             2
        このことは、2021事業年度のESG目標の加重目標達成度である150％につながる。

       パフォーマンスファクター

        パフォーマンスファクターを測定するために、監査役会は、一方では各取締役によるバリュー・アドヒアラ
       ンスに、他方では事業年度の開始前に各取締役と個別に合意された戦略的実行目標の達成に重点を置いてい
       る。
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        バリュー・アドヒアランスは、当グループの基本理念の価値観への順守を表す以下の項目を用いて、取締役
       の行動に基づき判断される。
       ■ 当社の顧客に感動を                        ■ 自分自身を信じる(T-count)

       ■ 誠意を持って誠実に行動する                        ■ 興味を持って成長を続ける
       ■ 一緒にいてもチーム           - 離れていてもチーム            ■ 物事を成し遂げる
        一般委員会の委員は、取締役毎にバリュー・アドヒアランスの各項目を１から10ポイントで評価し、各取締

       役の平均値を算出する。そして、その数学的結果は、全体の目標達成度が決定される監査役会において提案さ
       れた値として提示される。
        2021  事業年度について、監査役会は、取締役と以下の個別の戦略的実行目標に合意し、当該目標達成度を事

       業年度終了後に導き出した。
    個別の戦略的実行

    ティモテウス・ヘッ             ・TMUSの価値創造の向上

    ティゲス             ・TSIトランスフォーメーションの継続
                 ・当グループにおける働き方の改善
                 ・光ファイバー/FTTH及び5G構築のためのより競争力のある条件の創出
                 ・キャピタル・マーケッツ・デイの準備の成功
    アデル・アルサレハ             ・典型的なIT事業の転換

                 ・TSI成長分野の強化
                 ・TSIにおける従業員の経験の向上
                 ・TSIによる顧客満足度の向上
    ビルギット・ボーレ             ・ドイツテレコムにおける技能不足の解消

                 ・当グループ内の「ニューノーマル(new                   normal)」のさらなる具体化
                 ・総労働力戦略の実施
                 ・法律上及び規制上のリスクの最小化
                 ・当グループにおける従業員の経験の向上
    スリニバサン・ゴパラ             ・ドイツにおける利益をもたらす増収の確保

    ン             ・ドイツにおけるデジタル化を通じた効率性の向上
                 ・ドイツにおけるFTTH構築の促進及び5Gの主導的地位の確保
                 ・ドイツにおける顧客満足度の向上
    Dr.  クリスチャン・イ           ・TMUSの価値創造の向上

    レック             ・当グループの効率性の向上
                 ・当グループの借換えの選択肢の確保
                 ・当グループの戦略的優先事項の確保
                 ・キャピタル・マーケッツ・デイの準備の成功
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    トルステン・ラングハ             ・TMNLの価値創出
    イム             ・DFMGの価値創出
                 ・TMUSの価値創出
                 ・価値重視のポートフォリオ管理の確保
    ドミニク・ルロワ             ・ヨーロッパにおけるデジタル・トランスフォーメーションの促進

                 ・ヨーロッパにおける顧客満足度の向上
                 ・ヨーロッパにおける従業員の経験の向上
                 ・ヨーロッパにおける利益をもたらす増収の確保
    クラウディア・ネマー             ・デリバリーに係る技術革新の拡大

    ト             ・顧客体験に係る技術革新の拡大
                 ・ネットワークにおける技術革新の拡大
                 ・サプライ・チェーン及びネットワークのレジリエンスの確保並びに提携打診の効率
                 性の向上
        監査役会は、総合評価において、バリュー・アドヒアランスのスコア及び個別の戦略的実行目標を取締役毎

       に以下のパフォーマンスファクターに置き換えた。戦略的目標達成度が高かったのは、2021事業年度において
       全取締役が1.0以上のパフォーマンスファクターを与えられたことが大きな要因であった。
       パフォーマンスファクター

    アデル・アルサレハ                     1.05
    ビルギット・ボーレ                     1.00

    スリニバサン・ゴパラン                     1.15

    ティモテウス・ヘッティゲス                     1.15

    Dr.クリスチャン・イレック                     1.05

    トルステン・ラングハイム                     1.20

    ドミニク・ルロワ                     1.05

    クラウディア・ネマート                     1.05

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       投資義務(個人投資)
        取締役は、ドイツテレコム・アーゲーの株式において監査役会が決定する年間総STIの少なくとも３分の１
       に相当する金額を投資する義務がある。取締役は、個人投資を総STIの50％にまで拡大するというオプション
       を有している。株式は、購入日から４年間の譲渡禁止期間が適用される。このために取締役が取得した株式
       は、早期に株式にアクセスできないように、管理銀行の特別封鎖保証金に保管されている。その後、取締役
       は、個人的に投資することで株式マッチング・プランに参加する資格が得られる。
        STI  からの株式投資義務及び株式マッチング・プランへの参加の関係は、次の図のとおりである：

       株式マッチング・プラン(SMP)





        取締役が行う個人的な投資は、株式マッチング・プランへの参加につながる。個人投資に対する４年間の譲
       渡禁止期間が終了すると、取締役は、個人投資を自由に処分することができ、個人投資によって購入した各株
       式につき、無償で追加株式を自らの預託口座に振り替えることができる。また、譲渡されたマッチング株式
       は、取締役が必要に応じて直ちに利用することができる。株式の譲渡は、取締役に対して非現金利益をもたら
       し、株式譲渡後の給与明細書において収入として課税される。マッチング株式が譲渡された場合、同等の価値
       に関連する株価の展開は、個人投資の年度に該当するSTIの150％を上限とする。これにより、マッチング株式
       が譲渡された場合、これらの株式の等価額が該当するSTIの150％を超えないようにする。仮にこのようなケー
       スが現実のものとなった場合、この上限は、投資された各株式のマッチング比率が低下し、取締役にとって不
       利になることを意味する。
        下表は、2020年及び2021年の個人投資に適用されるSTIの該当金額、これによる最低投資義務及び最大可能

       投資額、取締役による投資金額、並びにそれぞれの場合における特定の株式取得数を示す。2021年に取得した
       株式数は、ドイツテレコムが付与したマッチング株式数に等しい。表はまた、2016事業年度及び2017事業年度
       の個人投資に基づき、2020年及び2021年に譲渡されたマッチング株式数も示している。
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                個人投資に関

                                             取得株式数/
                する算定の基
                礎としての変                              付与された
                         強制的個人投資/最大個人投資                実行した
            事業年      動報酬Ⅰ                           マッチング株       譲渡された
    取締役        度        (STI)           (33.33   ％ ～ 50 ％ )  個人投資          式    株式数
    アデル・アルサ        2021       863,555      287,852    ユーロ   ～ 431,778    ユーロ      431,767       25,128        0
    レハ
                   ユーロ                      ユーロ
            2020       771,525      257,175    ユーロ   ～ 385,763    ユーロ      385,763       31,550        0
                   ユーロ                      ユーロ
    ビルギット・        2021       731,313      243,771    ユーロ   ～ 365,657    ユーロ      365,648       21,280        0
    ボーレ
                   ユーロ                      ユーロ
            2020       699,600      233,200    ユーロ   ～ 349,800    ユーロ      330,366       24,219        0
                   ユーロ                      ユーロ
    スリニ   バサン   ・  2021       916,421      305,474    ユーロ   ～ 458,211    ユーロ      458,195       26,666        0
    ゴパラン
                   ユーロ                      ユーロ
            2020       723,800      241,267    ユーロ   ～ 361,900    ユーロ      361,636       26,450        0
                   ユーロ                      ユーロ
    ティモテウス・        2021      2,494,800      831,600    ユーロ   ～ 1,247,400     ユーロ     1,247,397        72,596      36,155
    ヘッティゲス
                   ユーロ                      ユーロ
            2020      2,334,600      778,200    ユーロ   ～ 1,167,300     ユーロ     1,167,128        101,450      38,969
                   ユーロ                      ユーロ
    Dr.  クリスチャ      2021       925,655      308,552    ユーロ   ～ 462,828    ユーロ      449,998       26,189      14,060
    ン・イレック
                   ユーロ                      ユーロ
            2020       895,725      298,575    ユーロ   ～ 447,863    ユーロ      334,969       24,000      11,121
                   ユーロ                      ユーロ
    トルステン・ラ        2021       915,975      305,325    ユーロ   ～ 457,988    ユーロ      457,971       26,653        0
    ングハイム
                   ユーロ                      ユーロ
            2020       839,700      279,900    ユーロ   ～ 419,850    ユーロ      418,539       31,800        0
                   ユーロ                      ユーロ
    ドミニク・ルロ        2021       112,500       37,500   ユーロ   ～ 56,250   ユーロ      56,239       3,273        0
    ワ
                   ユーロ                      ユーロ
            2020         n/a                n/a      n/a       n/a       0
    クラウディア・        2021       907,200      302,400    ユーロ   ～ 453,600    ユーロ      453,590       26,398      15,632
    ネマート
                   ユーロ                      ユーロ
            2020       845,775      281,925    ユーロ   ～ 422,888    ユーロ      420,526       27,350      18,120
                   ユーロ                      ユーロ
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       株式マッチング・プラン(SMP)の一環として付与された株式数の概要
        2021  年12月31日時点、各取締役の個人投資によるマッチング株式について、以下のコミットメントがなされ
       ている。個人投資が行われた場合、取締役に対して、当該購入日から４年後に同数のマッチング株式を受け取
       ることについてコミットメントがなされている。
            アデル・ア       ビルギッ     スリニ   バサ   ティモテウ       Dr.  クリス     トルステ     ドミニク・      クラウディ

             ルサレハ     ト・ボーレ      ン ・ゴパラ      ス・ヘッ     チャン・イ      ン・ラング        ルロワ    ア・ネマー
                             ン   ティゲス       レック      ハイム               ト
    2018  年度トラ
    ンシェにおい
    て付与された            –      –    22,730      64,896      25,500         –      –    30,000
    マッチング株
    式
    期日                    2022  年５月    2022  年５月    2022  年６月                 2022  年６月
    2019  年度トラ
    ンシェにおい
    て付与された          26,820         –    23,505      59,367      26,000         –      –    26,440
    マッチング株
    式
                               2023  年４月
    期日        2023  年５月           2023  年４月           2023  年６月                 2023  年６月
                                及び５月
    2020  年度トラ
    ンシェにおい
    て付与された          31,550      24,219      26,450      101,450       24,000      31,800         –    27,350
    マッチング株
    式
                   2024  年４
                                            2024  年４月
    期日        2024  年４月    月 、５月及     2024  年５月    2024  年４月    2024  年５月                 2024  年６月
                                             及び６月
                    び６月
    2021  年度トラ
    ンシェにおい
    て付与された          25,128      21,280      26,666      72,596      26,189      26,653       3,273      26,398
    マッチング株
    式
    期日        2025  年５月    2025  年５月    2025  年５月    2025  年５月    2025  年５月    2025  年５月    2025  年５月    2025  年５月
    合計          83,498      45,499      99,351      298,309      101,689       58,453       3,273     110,188
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       LTI/  変動報酬Ⅱ
        2021  事業年度における取締役のLTIは、新しい取締役会報酬制度において株式ベースとなっている。LTIの
       2021年度トランシェからの最初の支払いは、2025年に行われる予定である。それまでは、現在のLTIの前身と
       なる制度として、過年度に割り当てられた変動報酬Ⅱのトランシェが適用されることになる。この期間と戦略
       的な実績パラメーター(使用総資本利益率(ROCE)、１株当たり利益(EPS)、顧客満足度及び従業員満足度)は、
       ２つのプランで変わらない。実績パラメーターROCE及びEPSの目標は、中期計画から導出されたものであり、
       いずれもドイツテレコムの主要な実績の指標である。これら２つの項目に加えて、世界的に認められたTRI*M
       手法を用いて測定される顧客満足度、並びに監査役会が１年間に実施されたパルス調査及び従業員調査におい
       て特に関連性があると考える質問に基づいて評価される従業員満足度を設定した。４つのパラメーターは、同
       等に加重されており、その結果として生じる目標達成レベルは０％から150％の間で変化することがある。株
       式ベース・プランに移行する目的は、取締役会及び株主の利益をさらに調和させることにある。また、LTI
       は、ドイツテレコムにおける取締役の定着を図ることも意図されている。LTIプランの開始時には、取締役の
       出資分は、当社のファントムストックに転換され、プランの４年間の各年に均等に分割される。ファントムス
       トックにも転換される期間中に支払われる配当金により、ファントムストックの数はプランの期間中に増加す
       る。また、ファントムストックの数は、監査役会が定めた目標パラメーターの達成レベルに応じて、プランの
       年度ごとにも変動する。プランの期間が終了すると、ファントムストックは、関連する株価に基づいて金額に
       換算される。そして、この金額は、プランの最終年度の配当とともに取締役に支払われる。各目標パラメー
       ターの達成レベルは、最大150％に制限される。なお、LTI内での最大支払額は、株価動向を勘案し、出資比率
       の最大200％を上限としている。以下のグラフは、2021年時点で使用されているLTIがどのように機能するかを
       示したものである。
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        旧取締役会報酬制度の一部であった変動報酬Ⅱ(2018年度トランシェ)の期間は、2021年12月31日に終了し
       た。監査役会は、2018年度トランシェの最終的な目標達成レベルを119％と設定し、2022事業年度に支払う予
       定である。目標達成の詳細は以下のとおりである。
                                                           Σ

               2018  年度          2019  年度         2020  年度         2021  年度
     (組入比率)
                                                          目標
               (25％)            (25％)           (25％)           (25％)
                                                          達成
                  目標達     目標      目標達     目標      目標達     目標      目標達      度合
            目標値    実価    成度     値  実価    成度     値  実価    成度     値  実価    成度      計
     ROCE       4.9％   4.8％    91％    4.7％   4.8％    110％    4.7％   7.3％    150％    5.0％   7.4％    150％     125％
     調整後EPS        0.93   0.97   128％     0.92    1.11   150％     0.9   1.29   150％     0.98   1.32   150％     145％
     顧客満足度        68.1   67.7    94％    69.3    66.5    61％    70.4   70.4   100％     71.6   70.6    86％     85％
     従業員満足度         65   63   80％     65    65  100％      66   73  150％      67   73  150％     120％
                                      2018  年度  トランシェの目標達成度合計                119％
     実価は、中期計画(米国での周波数帯への投資の増加、IFRS第16号基準の導入、TモバイルUSの企業結合)で考慮されなかった
     重要な問題を含むように調整されている。
       株式所有ガイドライン

        取締役会及びドイツテレコム株主の利益を調和させ、当社の持続的な発展を強化するために、株式の購入及
       び保有の義務(株式所有ガイドライン)は、取締役会報酬制度の重要な要素である。STIの必須要素である年間
       個人投資は、関連する４年間の譲渡禁止期間及び個人投資として購入した株式の譲渡禁止期間が終了した場合
       に株式マッチングプランが提供する追加の１：１のマッチングにより、取締役がかなりの数の株式を取得し、
       保有することを保証し、これは、当グループの長期的な発展において、取締役がプラスとマイナスの両方の側
       面で積極的な参加者であることを意味する。このように、ドイツ・コーポレートガバナンス・コード(GCGC)の
       要件及び持続可能な企業発展に向けた報酬の調整に関する株式会社法(AktG)の規定は全て満たされている。取
       締役は、最初に任命された期間中、義務付けられた株式数を積み上げることができる。１年間の基本報酬相当
       額は、３回目のSTIの支払いまでにドイツテレコム株式で取得されなければならない。
        ビルギット・ボーレとドミニク・ルロワを除く全取締役は、既に2021年12月31日までに義務付けられた株式

       数を保有していた。ビルギット・ボーレは、彼女が2022事業年度において初めて留保債務を満たしたことを証
       明する義務があり、ドミニク・ルロワは2023事業年度においてその義務を負う。
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       2.3.   クローバックルール
        監査役会は、取締役の職務違反があった場合、会社の財務的被害を最小限にとどめ、必要に応じて取締役に
       対して損害賠償を請求することを定めた関連法規に加え、以下のクローバックルールがドイツテレコム取締役
       にも適用される。監査役会は、明らかに不完全又は誤りである目標達成レベルの判定に関する情報を受けたた
       めに短期変動報酬(STI/変動報酬Ⅰ)及び長期変動報酬(LTI/変動報酬Ⅱ)から取締役に支払った報酬を不正に全
       部又は一部受け取ったことが判明した場合に、これを取り戻す権利を有する。償還請求は、目標達成度の誤っ
       た決定がなされてから３年後に失効する。
        2021  事業年度において、監査役会は、取締役から変動報酬の構成要素を取り戻すオプションの使用を正当化

       する理由を見出せなかった。
       2.4.   第三者からの利益

        2021  事業年度において、取締役としての活動に対して、第三者から報酬を得たか又は報酬を約束した取締役
       はいない。
       2.5.   早期又は定期退任の場合の利益

       退任時の報酬要素の処理
        退任の場合、主な退任の理由が、既存の報酬要素を明確にする際の決定的な要因になる。取締役は基本的に
       退任時まで、毎月の基本報酬及び継続的な付加給付を受け取ることになる。これは、短期インセンティブ
       (STI)の達成度に基づいて計算される変動報酬に参加する権利にも適用される。STIは、各社の規則に従い、い
       まだ就任中の取締役と同じ方法で同時に支払われる。長期業績目標(LTI)及び株式マッチング・プラン(SMP)の
       達成度に基づいて算出される変動報酬のその先の参加については、具体的な退任理由が決定的になる。退任の
       理由によっては、制度への権利が完全に失われる場合もあれば、全額又は比例ベースで継続して参加できる場
       合もある。未払いの変動報酬部分が支払われた場合、合意された目標及び比較パラメーターからの逸脱又は契
       約で定義された支払期日若しくは譲渡禁止期間からの逸脱が生じないことが徹底される。
        2021  年２月に取締役に再任された際、トルステン・ラングハイムは早期に任期を終了することを自らの要求

       により申請し、彼の長期業績目標(LTI)及び株式マッチング・プラン(SMP)への参加に悪影響を与えることな
       く、それは認められた。この場合、短縮された期間に比例して、比例ルールが適用されることになった。
       就労不能

        連続した期間の疾病関連の欠勤の結果生じた一時的な就労不能は、最大１か月間、契約で合意された報酬要
       素の継続的な支払いに影響を及ぼさない。疾病による欠勤がより長期化した場合は、最大６か月まで基本報酬
       が支給され、変動報酬要素の参加は比例計算ベースのみとなる。取締役会の労務契約は、該当する取締役に対
       して永久的な就労不能が決定された月の最後に自動的に終了する。このような場合、退職金の受給権はない。
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       契約終了後の競業禁止
        取締役の労務契約は、一般的に契約終了後の競業禁止を規定している。同規定に基づき、取締役は、退職後
       １年間、競合会社に対して、又は競合会社を代表して業務を提供することが禁止される。そのため、取締役に
       は、競業禁止期間に対する補償金が支払われる。金額は、直近の基本報酬の50％及び直近のSTIの50％(100％
       の目標達成を想定)とする。競業禁止期間中に支払われる補償金は、潜在的な退職金の総額と相殺される。将
       来的に到来する契約終了の際、ドイツテレコム・アーゲーは、適切な通知が認められた場合、契約終了後の競
       業禁止を解除する権利を有する。合意した期限が守られた場合、取締役は補償金の支払いを受けない。
       支配権の変更条項

        取締役会の労務契約には、支配権の変更による取締役の雇用契約の早期終了に関する義務は含まれていな
       い。
       退  職  金

        取締役の現行の労務契約では、会社の指示により早期退任する特定の場合における退職金資格を定めてい
       る。この場合、退職金は年間報酬の２年分の金額(退職金の上限額)を越えないものとし、契約残存期間以内の
       補償額とする。既存の契約終了後の競業禁止のために競業禁止期間に対して補償金が支払われる場合、この補
       償金は、権利が発生する退職金と相殺されることが徹底される。退職金は、取締役に設定された最高報酬の一
       部とは、みなされていない。
       取締役会年金制度

        新しい取締役会報酬制度の下では、新たな取締役は取締役会年金制度の資格が与えられない。従前の取締役
       会報酬制度による拠出型の年金約定は、既得権として、2020年12月31日時点で生じた口座残高に基づいて維持
       される。これは、2021事業年度において、ティモテウス・ヘッティゲスの年金約定を除き、旧取締役会報酬制
       度の年金約定について、さらなる勤務費用が発生しなかったことを意味する。
        2009  年以降、新たに任命された取締役は拠出型の年金約定を受給していた。この約定により、取締役は、勤

       務の各年ごとに契約上合意された特定の金額が提供され、それは、市場ベースの金利に連動した利息を加え
       て、それぞれの取締役の個人年金制度口座に追加された。取締役は退職時に、蓄積した残高を一時金として受
       け取る。
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        2021  年12月31日時点で、拠出型の年金約定を有する取締役に対する確定給付債務(DBO)は、IFRS報告に従い
       以下の通りであった。
       取締役会                     確定給付債務       (DBO)

       ビルギット・ボーレ                       659,500    ユーロ
       スリニバサン・ゴパラン                      1,289,985     ユーロ
       Dr.  クリスチャン・イレック                    1,675,512     ユーロ
       トルステン・ラングハイム                       577,006    ユーロ
       クラウディア・ネマート                      3,198,070     ユーロ
        取締役であるドミニク・ルロワ及びアデル・アルサレハは、従前の取締役会報酬制度に基づき、「代替年

       金」の約定を受給した。勤務の通年ごとに、年金約定の代わりに年間一時金が支給された。
        この代替年金約定は、新たな報酬制度の下では継続されなかった。アデル・アルサレハは2020事業年度に最

       後の支払いを受領した。ドミニク・ルロワは、2020年11月～12月の期間に比例するさらなる支払いを受領し、
       これは2021事業年度に支払われ、非業績比例報酬要素の一部として「付与され、支払われるべき報酬」の表に
       記載されている。
        報酬制度のポイント12.2において、ドイツテレコム・アーゲーは株主総会で、ティモテウス・ヘッティゲス

       に対する現行の年金約定が新制度下でも維持されることに合意した。ヘッティゲス氏は、現取締役で唯一、旧
       来の年金約定(2009年より前に付与)を有している。この年金約定方式は、個々の基本報酬と直結しており、取
       締役が退職した時点で、毎月の退職年金として支給される。2019年の取締役会会長としての再任に際し、ティ
       モテウス・ヘッティゲスの年金約定が調整されたことにより、2018年12月31日までに発生した年金受給権が、
       今後通年で在職した年毎に2.4％引き上げられ、これには、測定基準として彼の2018年12月31日まで有効で
       あった基本報酬が使用された。したがって、将来の基本報酬が引き上げられた日時点で、その引き上げが年金
       支給額の増加につながるわけではない。また、年金約定の一環として、退職時に支払われる年金支給額は、毎
       年１％の割合で動的に増加する。年金契約には、未亡人となった配偶者及び遺児への給付という形で、遺族年
       金に関する取り決めが含まれている。未亡人となった配偶者の遺族年金は、ティモテウス・ヘッティゲスがそ
       の時点で受給することができた退職年金の60％に相当する。遺児年金は、遺児(片親)(half-orphans)について
       は12％、遺児(両親)(full              orphans)については20％であり、支給時にティモテウス・ヘッティゲスが受給する
       ことができた退職年金の60％を合計で超えないものとする。就労が永続的に不能となった場合も(就労不能)、
       ヘッティゲス氏は年金の支払いを受給する資格がある。
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        2021  年12月31日時点で、ティモテウス・ヘッティゲスは、IAS第19号に基づき算出され、以下に記載された
       確定給付債務(DBO)を受ける権利を有していた。2021年事業年度は、次の勤務費用が発生した。
                                  勤務費用         確定給付債務       (DBO)

         ティモテウス・ヘッティゲス                      509,506    ユーロ        19,854,236      ユーロ

       2.6.   2021  年の取締役会報酬及び最高報酬総額の遵守状況

        以下の表は、付与利益及び受取利益を示すために、ドイツ企業統治委員会が過去に使用した表に基づいて、
       2021事業年度において取締役にどの報酬要素が付与され、2021年に何を受け取ったのかについての概要を投資
       家に提供するものである。付与利益の表のセクションは、黙示されている変動報酬要素の目標達成100％に基
       づく目標額を示し、一切の変動報酬手段が存在しない場合の最低報酬及び全ての変動報酬要素が最大目標達成
       の場合で算出された場合に生じる最高報酬が補足されている。しかし、算出された結果として生じる当該最高
       報酬は、それから、株主総会によって最高報酬として承認された金額までしか支払われない。受取利益の定義
       は、ドイツ企業政府委員会がその2017年２月７日以降のバージョンで使用した受取利益の表の方式に基づいて
       いる。これは、「受取利益」欄には、2021事業年度に受け取った基本報酬、現物報酬及び付加給付が開示され
       ていることを意味する。「受取利益」の欄には、2021年12月31日までに全額獲得した2021年のSTIが、監査役
       会の決議に基づき2022年に支払われる金額とともに表示されている。従前の報酬制度の変動報酬Ⅱ(2018年度
       トランシェ)についても同様であり、その期間には2018年～2021年が含まれ、2021年のSTIと同様、2021年12月
       31日までに取締役により全額獲得されている。ここでも、監査役会の決議に基づいて2022年に支払われる金額
       が用いられる。マッチング株式に対して受け取る金額は、マッチング株式の譲渡時の価値で表され、所得とし
       て課税された金額であった。
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                    アデル・アルサレハ                      ビルギット・ボーレ

                       取締役                      取締役
                    (2018年１月１日以降)                      (2019年１月１日以降)
                     部門：Tシステムズ                      部門：人事及び法務
               目標報酬      最低報酬      最高報酬      受取り     目標報酬     最低報酬     最高報酬      受取り
              1,100,000      1,100,000     1,100,000     1,100,000       900,000     900,000     900,000     900,000
     非業績比     基本報酬
                ユーロ      ユーロ     ユーロ     ユーロ      ユーロ     ユーロ     ユーロ     ユーロ
     例報酬
                26,171      26,171     26,171     26,171      15,292     15,292     15,292     15,292
         現物報酬
                ユーロ      ユーロ     ユーロ     ユーロ      ユーロ     ユーロ     ユーロ     ユーロ
                  0      0     0     0      0     0     0     0
         付加給付
                ユーロ      ユーロ     ユーロ     ユーロ      ユーロ     ユーロ     ユーロ     ユーロ
              1,126,171      1,126,171     1,126,171     1,126,171       915,292     915,292     915,292     915,292
         合計
                ユーロ      ユーロ     ユーロ     ユーロ      ユーロ     ユーロ     ユーロ     ユーロ
               780,000         0 1,404,000     1,138,800       635,000        0 1,143,000      882,650
     業績比例     STI(2021
                ユーロ      ユーロ     ユーロ     ユーロ      ユーロ     ユーロ     ユーロ     ユーロ
     報酬     年)
                  –      –     –  803,250         –     –     –     0
         LTI(2018
                                ユーロ                      ユーロ
         年変動報
         酬Ⅱ)
               845,000         0 1,690,000         –   700,000        0 1,400,000         –
         LTI(2021
                ユーロ      ユーロ     ユーロ           ユーロ     ユーロ     ユーロ
         年)
                  –      –     –     0      –     –     –     0
         SMP(2017
                                ユーロ                      ユーロ
         年投資)
               335,656         0 1,170,000         –   273,255        0  952,500        –
         SMP(2021
                ユーロ      ユーロ     ユーロ           ユーロ     ユーロ     ユーロ
         年)
              1,960,656          0 4,264,000     1,942,050      1,608,255         0 3,495,500      882,650
         合計
                ユーロ      ユーロ     ユーロ     ユーロ      ユーロ     ユーロ     ユーロ     ユーロ
                  0      0     0     0      0     0     0     0
     年金制     勤務費用
                ユーロ      ユーロ     ユーロ     ユーロ      ユーロ     ユーロ     ユーロ     ユーロ
     度
              3,086,827      1,126,171     5,390,171     3,068,221      2,523,547      915,292    4,410,792     1,797,942
     報酬総額
                ユーロ      ユーロ     ユーロ     ユーロ      ユーロ     ユーロ     ユーロ     ユーロ
                                265/850











                                                          EDINET提出書類
                                                   ドイツテレコム・アーゲー(E05830)
                                                           有価証券報告書
                   スリニバサン・ゴパラン                     ティモテウス・ヘッティゲス

                       取締役                      取締役
                    (2017年１月１日以降)                      (2006年12月１日以降)
                      部門：ドイツ                     部門：取締役会会長
               目標報酬      最低報酬      最高報酬      受取り     目標報酬     最低報酬      最高報酬      受取り
              1,100,000      1,100,000     1,100,000     1,100,000      1,750,000     1,750,000      1,750,000     1,750,000
     非業績比     基本報酬
                ユーロ      ユーロ     ユーロ     ユーロ      ユーロ     ユーロ      ユーロ     ユーロ
     例報酬
                19,522      19,522     19,522     19,522      26,530     26,530      26,530     26,530
         現物報酬
                ユーロ      ユーロ     ユーロ     ユーロ      ユーロ     ユーロ      ユーロ     ユーロ
                  0      0     0     0      0     0      0     0
         付加給付
                ユーロ      ユーロ     ユーロ     ユーロ      ユーロ     ユーロ      ユーロ     ユーロ
              1,119,522      1,119,522     1,119,522     1,119,522      1,776,530     1,776,530      1,776,530     1,776,530
         合計
                ユーロ      ユーロ     ユーロ     ユーロ      ユーロ     ユーロ      ユーロ     ユーロ
               780,000         0 1,404,000     1,255,800      1,800,000         0  3,240,000     2,880,000
     業績比例     STI(2021
                ユーロ      ユーロ     ユーロ     ユーロ      ユーロ     ユーロ      ユーロ     ユーロ
     報酬     年)
                  –      –     –  654,500         –     –      – 1,596,980
         LTI(2018
                                ユーロ                      ユーロ
         年変動報
         酬Ⅱ)
               845,000         0 1,690,000         –  2,000,000         0  4,000,000         –
         LTI(2021
                ユーロ      ユーロ     ユーロ           ユーロ     ユーロ      ユーロ
         年)
                  –      –     –     0      –     –      –  633,591
         SMP(2017
                                ユーロ                      ユーロ
         年投資)
               335,656         0 1,170,000         –   774,599        0  2,700,000         –
         SMP(2021
                ユーロ      ユーロ     ユーロ           ユーロ     ユーロ      ユーロ
         年)
              1,960,656          0 4,264,000     1,910,300      4,574,599         0  9,940,000     5,110,571
         合計
                ユーロ      ユーロ     ユーロ     ユーロ      ユーロ     ユーロ      ユーロ     ユーロ
                  0      0     0     0   509,506     509,506      509,506        0
     年金制     勤務費用
                ユーロ      ユーロ     ユーロ     ユーロ      ユーロ     ユーロ      ユーロ     ユーロ
     度
              3,080,178      1,119,522     5,383,522     3,029,822      6,860,635     2,286,036     12,226,036      6,887,101
     報酬総額
                ユーロ      ユーロ     ユーロ     ユーロ      ユーロ     ユーロ      ユーロ     ユーロ
                                266/850











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                                                   ドイツテレコム・アーゲー(E05830)
                                                           有価証券報告書
                   Dr.  クリスチャン・イレック                     トルステン・ラングハイム

                       取締役                      取締役
                    (2015年４月１日以降)                      (2019年１月１日以降)
                      部門：財務                  部門：米国及びグループ開発
               目標報酬      最低報酬      最高報酬      受取り     目標報酬     最低報酬     最高報酬      受取り
              1,100,000      1,100,000     1,100,000     1,100,000      1,100,000     1,100,000     1,100,000     1,100,000
     非業績比     基本報酬
                ユーロ      ユーロ     ユーロ     ユーロ      ユーロ     ユーロ     ユーロ     ユーロ
     例報酬
                42,332      42,332     42,332     42,332      14,206     14,206     14,206     14,206
         現物報酬
                ユーロ      ユーロ     ユーロ     ユーロ      ユーロ     ユーロ     ユーロ     ユーロ
                  0      0     0     0      0     0     0     0
         付加給付
                ユーロ      ユーロ     ユーロ     ユーロ      ユーロ     ユーロ     ユーロ     ユーロ
              1,142,332      1,142,332     1,142,332     1,142,332      1,114,206     1,114,206     1,114,206     1,114,206
         合計
                ユーロ      ユーロ     ユーロ     ユーロ      ユーロ     ユーロ     ユーロ     ユーロ
               780,000         0 1,404,000     1,146,600       780,000        0 1,404,000     1,326,000
     業績比例     STI(2021
                ユーロ      ユーロ     ユーロ     ユーロ      ユーロ     ユーロ     ユーロ     ユーロ
     報酬     年)
                  –      –     –  793,954         –     –     –     0
         LTI(2018
                                ユーロ                      ユーロ
         年変動報
         酬Ⅱ)
               845,000         0 1,690,000         –   845,000        0 1,690,000         –
         LTI(2021
                ユーロ      ユーロ     ユーロ           ユーロ     ユーロ     ユーロ
         年)
                  –      –     –  251,421         –     –     –     0
         SMP(2017
                                ユーロ                      ユーロ
         年投資)
               335,656         0 1,170,000         –   335,656        0 1,170,000         –
         SMP(2021
                ユーロ      ユーロ     ユーロ           ユーロ     ユーロ     ユーロ
         年)
              1,960,656          0 4,264,000     2,191,975      1,960,656         0 4,264,000     1,326,000
         合計
                ユーロ      ユーロ     ユーロ     ユーロ      ユーロ     ユーロ     ユーロ     ユーロ
                  0      0     0     0      0     0     0     0
     年金制     勤務費用
                ユーロ      ユーロ     ユーロ     ユーロ      ユーロ     ユーロ     ユーロ     ユーロ
     度
              3,102,988      1,142,332     5,406,332     3,334,307      3,074,862     1,114,206     5,378,206     2,440,206
     報酬総額
                ユーロ      ユーロ     ユーロ     ユーロ      ユーロ     ユーロ     ユーロ     ユーロ
                                267/850











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                                                   ドイツテレコム・アーゲー(E05830)
                                                           有価証券報告書
                     ドミニク・ルロワ                     クラウディア・ネマート

                       取締役                      取締役
                    (2020年11月１日以降)                      (2011年10月１日以降)
                     部門：ヨーロッパ                   部門：技術及びイノベーション
               目標報酬      最低報酬      最高報酬      受取り     目標報酬     最低報酬     最高報酬      受取り
               990,000      990,000     990,000     990,000     1,112,500     1,112,500     1,112,500     1,112,500
     非業績比     基本報酬
                ユーロ      ユーロ     ユーロ     ユーロ      ユーロ     ユーロ     ユーロ     ユーロ
     例報酬
                11,349      11,349     11,349     11,349      78,547     78,547     78,547     78,547
         現物報酬
                ユーロ      ユーロ     ユーロ     ユーロ      ユーロ     ユーロ     ユーロ     ユーロ
                  0      0     0     0      0     0     0     0
         付加給付
                ユーロ      ユーロ     ユーロ     ユーロ      ユーロ     ユーロ     ユーロ     ユーロ
              1,001,349      1,001,349     1,001,349     1,001,349      1,191,047     1,191,047     1,191,047     1,191,047
         合計
                ユーロ      ユーロ     ユーロ     ユーロ      ユーロ     ユーロ     ユーロ     ユーロ
               715,000         0 1,287,000     1,065,350       790,000        0 1,422,000     1,153,400
     業績比例     STI(2021
                ユーロ      ユーロ     ユーロ     ユーロ      ユーロ     ユーロ     ユーロ     ユーロ
     報酬     年)
                  –      –     –     0      –     –     –  803,250
         LTI(2018
                                ユーロ                      ユーロ
         年変動報
         酬Ⅱ)
               777,500         0 1,555,000         –   860,000        0 1,720,000         –
         LTI(2021
                ユーロ      ユーロ     ユーロ           ユーロ     ユーロ     ユーロ
         年)
                  –      –     –     0      –     –     –  269,277
         SMP(2017
                                ユーロ                      ユーロ
         年投資)
               307,684         0 1,072,500         –   339,961        0 1,185,000         –
         SMP(2021
                ユーロ      ユーロ     ユーロ           ユーロ     ユーロ     ユーロ
         年)
              1,800,184          0 3,914,500     1,065,350      1,989,961         0 4,327,000     2,225,927
         合計
                ユーロ      ユーロ     ユーロ     ユーロ      ユーロ     ユーロ     ユーロ     ユーロ
                  0      0     0     0      0     0     0     0
     年金制     勤務費用
                ユーロ      ユーロ     ユーロ     ユーロ      ユーロ     ユーロ     ユーロ     ユーロ
     度
              2,801,533      1,001,349     4,915,849     2,066,699      3,181,008     1,191,047     5,518,047     3,416,974
     報酬総額
                ユーロ      ユーロ     ユーロ     ユーロ      ユーロ     ユーロ     ユーロ     ユーロ
        株式会社法(AktG)第87条a第１項第２文第１号の導入により、監査役会は新たな取締役会報酬制度におい

       て、取締役会会長の最高報酬を8,500,000ユーロ、一般取締役の最高報酬を5,300,000ユーロに設定し、かかる
       最高額で、受け取られる報酬に上限を設けた。最高報酬により、報酬要素の基本報酬、現物給付、その他付加
       給付、年間変動報酬(STI/変動報酬Ⅰ)、長期変動報酬(LTI/変動報酬Ⅱ)、目覚ましい業績に対するボーナスに
       制限が設けられる。この最高報酬の閾値は、2021年４月１日にドイツテレコム株主総会により承認された。ま
       た、変動報酬の各要素には、具体的な最大目標達成度が含まれており、変動報酬の各要素に追加的な限度枠と
       して機能する。変動報酬要素ごとの個々の閾値は、上記「2.2.                                 業績比例報酬要素－報酬制度における取締役
       会の予定される変動報酬の概要」に記載されている。最高報酬総額の遵守状況は、関連する事業年度の最終報
       酬要素が支払われた後にのみ遡及的に評価することができる。現行の取締役会報酬制度及び従前の報酬制度に
       は、それぞれ複数年にわたる変動報酬の２つの要素が含まれている。LTI(旧制度では変動報酬Ⅱ)及び株式
       マッチング・プラン(SMP)はそれぞれ４年の期間を有する。株式マッチング・プラン(SMP)に参加するために、
       取締役は、前年に支払われたSTIを利用して、ドイツテレコム株式に個人的に出資し、その後購入日から最低
       ４年間保有しなければならない。譲渡禁止期間終了時には、個人投資と同数の株式が取締役に譲渡される。こ
       れは、2021事業年度の最高報酬総額の遵守状況が、2026事業年度の報酬報告においてのみ、報告することが可
       能であることを意味する。この前に、最高報酬総額を超えることが明らかになった場合には、最高報酬を超過
       することとなった報酬要素の支払いに上限が課される。この場合、最高報酬総額の遵守状況は、上限が課され
       た事業年度に報告される。
                                268/850




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       3.  株式会社法(AktG)第162条に従い、付与され、支払われるべき報酬
       3.1.   株式会社法(AktG)第162条に従い、現取締役に対して付与され、支払われるべき報酬
        現取締役に対して付与され、支払われるべき報酬及びそれらの相対的な割合は、株式会社法(AktG)第162条
       第１項第１文に従って公表されることになるが、これは次の表に示される。かかる表は、2021事業年度に支払
       われた基本報酬、現物報酬、2020年に設定した2021事業年度に支払われたSTI(変動報酬Ⅰ)、制度の期間が
       2017年から2020年までである2021事業年度に支払われたLTI(変動報酬Ⅱ、2017年度トランシェ)、及び株式
       マッチング・プラン(SMP)への参加に基づいて2021事業年度に譲渡されたマッチング株式の金額(譲渡時の株式
       の価値)を示している。STI(変動報酬Ⅰ)及びLTI(変動報酬Ⅱ)は、いまだ2020年まで適用された報酬制度の要
       素である。
                固定報酬要素                     変動報酬要素

                                                      報酬総額
                             短期インセ         長期インセ         譲渡され
                    現物給付/
                                   (注)         (注)       (注)
                  (注)        (注)
            基本報酬                 ンティブ(変         ンティブ(変         たマッチ
                                  ％         ％       ％
                 ％        ％
                     付加給付
                             動報酬I)         動報酬Ⅱ)        ング株式
            1,100,000      55％    26,171    1％    863,555     44％        0  0％     0  0％   1,989,726
     アデル・アル
             ユーロ        ユーロ         ユーロ         ユーロ       ユーロ        ユーロ
     サレハ
             900,000     55％    15,292    1％    731,313     44％        0  0％     0  0％   1,646,605
     ビルギット・
             ユーロ        ユーロ         ユーロ         ユーロ       ユーロ        ユーロ
     ボーレ
            1,100,000      41％    19,522    1％    916,421     34％     627,000    24％      0  0％   2,662,943
     スリニバサ
             ユーロ        ユーロ         ユーロ         ユーロ       ユーロ        ユーロ
     ン・ゴパラン
            1,750,000      25％    26,530    1％   2,494,800      35％   2,129,880     30％   633,591     9％   7,034,801
     ティモテウ
             ユーロ        ユーロ         ユーロ         ユーロ       ユーロ        ユーロ
     ス・ヘッティ
     ゲス
            1,100,000      37％    42,332    1％    925,655     32％     627,000    21％   251,421     9％   2,946,408
     Dr.  ク  リ  ス
             ユーロ        ユーロ         ユーロ         ユーロ       ユーロ        ユーロ
     チャン・イ
     レック
            1,100,000      54％    14,206    1％    915,975     45％        0  0％     0  0％   2,030,181
     トルステン・
             ユーロ        ユーロ         ユーロ         ユーロ       ユーロ        ユーロ
     ラングハイム
             990,000     86％    53,016    4％    112,500     10％        0  0％     0  0％   1,155,516
     ドミニク・ル
             ユーロ        ユーロ         ユーロ         ユーロ       ユーロ        ユーロ
     ロワ
            1,112,500      35％    78,547    2％    907,200     29％     769,500    25％   269,277     9％   3,137,024
     クラウディ
             ユーロ        ユーロ         ユーロ         ユーロ       ユーロ        ユーロ
     ア・ネマート
     (注)   報酬総額に対する割合とする。
        開示されたティモテウス・ヘッティゲスの長期インセンティブ(変動報酬Ⅱ)の金額には、目覚ましい業績に

       対するボーナス600,000ユーロが含まれており、それは、2020年に監査役会がTモバイルUS及びスプリントの企
       業結合が成功裏に終了したことに関連する活動の遂行に対して承認したものであり、2021年１月に支給され
       た。2021事業年度において支払いが行われた時点と株式会社法(AktG)第162条に基づく新たな規制要件のた
       め、この支払いは、2020年の結合された経営報告書の取締役会報酬の報告に既に含まれていたが、再度報告し
       なければならないものである。ドミニク・ルロワの現物報酬/付加給付には、受領した代替年金からの41,667
       ユーロの支払いが含まれ、2020年11月及び12月の２か月間の比例する加入を表している。この金額は2021事業
       年度に支払われたため、この時点で報酬報告書において開示されている。代替年金及びそれに伴う代替年金の
       按分支払いは、2020年まで適用された取締役会報酬制度に基づいている。2021事業年度時点で適用される新た
       な報酬制度には存在しない。
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       短期インセンティブ(変動報酬Ⅰ                 －  2020年)
        2021  事業年度に支払われた短期変動報酬(変動報酬Ⅰ)は、2020年まで(同年含む。)適用された取締役会報酬
       制度に基づき、50％が当グループ財務目標により、50％が取締役の個別目標(バリュー・アドヒアランス及び
       戦略的目標)により構成されていた。適用する目標に対する目標達成度は、０％から150％までとすることがで
       きる。変動報酬Ⅰは、株主総会が2021年に承認した報酬制度の一部であるSTIと概ね似通っている。詳細は上
       記「2.    2021年の報酬制度の概要－2.2.                 業績比例報酬要素－報酬制度における取締役会の予定される変動報酬
       の概要」の項以降を参照のこと。選択された目標パラメーター及び財務目標の加重の違いに加えて、変動報酬
       Ⅰは、いまだESG目標が含まれておらず、業績要因が使用されていなかったという点でもSTIとは異なってい
       る。定められた目標、目標達成度及びその結果の支給額は次の表の通りである。
                グループ財務目標                    個別目標

                (組入比率：50％)                  (組入比率：50％)
                                                変動報酬Iの      変動報酬Iの
                               バリュー・
                                                  目標額      支払い
                 調整前
                                     戦略的目     目標達成度
                     FCF  AL
             収益              Σ    アドヒアラ
                EBITDA    AL
                                      標     合計
                                ンス
     取締役       (40％)     (40％)    (20％)           (20％)     (30％)
     アデル・アル        133％     150％    150％    143  ％     107％     117％      128  ％     675,000      863,555
     サレハ                                             ユーロ      ユーロ
     ビルギット・        133％     150％    150％    143  ％     103％     136％      133  ％     550,000      731,313
     ボーレ                                             ユーロ      ユーロ
     スリニバサ        133％     150％    150％    143  ％     123％     132％      136  ％     675,000      916,421
     ン・ゴパラン                                             ユーロ      ユーロ
     ティモテウ        133％     150％    150％    143  ％     130％     137％      139  ％    1,800,000      2,494,800
     ス・ヘッティ                                             ユーロ      ユーロ
     ゲス
     Dr.  ク  リ  ス  133％     150％    150％    143  ％     117％     141％      137  ％     675,000      925,655
     チャン・イ                                             ユーロ      ユーロ
     レック
     トルステン・        133％     150％    150％    143  ％     120％     134％      136  ％     675,000      915,975
     ラングハイム                                             ユーロ      ユーロ
     ドミニク・ル        100％     100％    100％    100  ％     100％     100％      100  ％     112,500      112,500
     ロワ                                             ユーロ      ユーロ
     クラウディ        133％     150％    150％    143  ％     115％     133％      134  ％     675,000      907,200
     ア・ネマート                                             ユーロ      ユーロ
        ドミニク・ルロワ氏の就任は2020年のわずか２か月であったため、STI(変動報酬Ⅰ)の目標達成度は契約上

       100％に設定された。
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       当グループの財務目標
        監査役会が設定した当グループの財務目標及びそこから導き出される当グループの目標達成度は、次の表で
       示される。
     (十億ユーロ)

                                            (注)
     グループ                 組入比率           目標値                   目標達成度
                                          実価
     収益                   40％         101.2          103.8          133％
     EBITDA    AL(調整前)
                        40％          29.5          31.8          150％
     フリー・キャッシュ・
                        20％          5.2          5.9         150％
     フロー    AL
     グループ財務目標達成
                                                      143  ％
     度
     (注)   実価は、予算外の無機的な影響(年間を通じての企業の初回の連結及び非連結、為替レートの変動)及び一時的な影響を
        含むように調整されている。
        収益の目標パラメーターにおいて、米国、ドイツ、ヨーロッパ事業セグメントの業績は、当グループが予算

       を大きく上回り、133％の目標達成となっていることを意味する。KPIであるEBITDA                                            AL(調整前)及びFCF           AL
       は、米国を除く当グループ及び米国ともに予算で想定されていたものを大幅に上回る結果となり、ともに
       150％の目標達成につながった。全体として、2020事業年度の加重目標達成度は143％である。
       個別目標

       バリュー・アドヒアランス
        バリュー・アドヒアランスの目標達成度を設定及び導出するプロセスは、新しい取締役会報酬制度の詳細な
       プロセスに沿ったものとなっている。詳細は上記「2.                            2021年の報酬制度の概要－2.2.                 業績比例報酬要素－パ
       フォーマンスファクター」の項を参照のこと。短期インセンティブを記載した上記の表におけるバリュー・ア
       ドヒアランスの個別目標達成レベルは、バリュー・アドヒアランスに係る基準の定性的な総合評価に基づいて
       いる。
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       戦略的目標
        2020  事業年度について、監査役会は、取締役と以下の個別の戦略的実行目標に合意した。戦略的目標に関し
       て、スリニバサン・ゴパラン氏は取締役会ドイツ部門を2020年11月１日に引き継いだばかりであることから、
       同氏の個別目標は、同氏が10月31日まで指揮を執っていた取締役会ヨーロッパ部門の目標を反映したものであ
       ることに留意されたい。
     個別の戦略的実行

     ティモテウス       ・ ヘッ    ・TMUSの価値創造の向上
     ティゲス            ・ブロードバンド・カバレッジの向上
                 ・ドイツにおけるインフラストラクチャー構築の加速
                 ・将来のB2Bビジネス構造の実施
                 ・ブランドのリニューアル(若返り)を推進
     アデル・アルサレハ            ・外部間接費ALの削減
                 ・TSIにより顧客満足度の向上
                 ・将来のB2Bビジネス構造の実施
                 ・Tシステムズの外部収益の増加の加速
     ビルギット・ボーレ            ・(トップ)HR製品及びサービスの品質向上
                 ・雇用主の魅力の向上
                 ・調整されたTWCの削減による効率性の向上
                 ・法律上及び規制上のリスクの最小化
                 ・E2E技術管理プロセスの最適化
     スリニバサン・ゴパラ            ・ヨーロッパにおける外部間接費ALの削減
     ン            ・特定のNatCoターゲットに関連する顧客満足度の向上
                 ・アプリ・チャンネルの利用シェアの増加
                 ・B2B   FMC及びB2B      FMCCの収益の増加
     Dr.  クリスチャン・イ           ・グループの調整済外部間接費ALの削減
     レック            ・純負債/調整後EBITDAの安定化
                 ・将来のB2Bビジネス構造の実施
                 ・DTSEによる顧客満足度の向上
     トルステン・ラングハ            ・TMNLの価値創造
     イム            ・DFMGの価値創造
                 ・TMUSの価値創造
     ドミニク・ルロワ
                 ・2020年11月に初めて任命されたため関係なし
     クラウディア・ネマー            ・ITのデリバリーの保証
     ト            ・マゲンタ・スピーカー(Magenta                Speaker)による顧客満足度の向上
                 ・革新的な5Gベースのキャンパス・ネットワークの導入
                 ・ドイツにおけるモバイルネット・ワークの品質の向上
        短期インセンティブを記した上記の表に記載されている戦略的実行目標の個別目標達成レベルは、個々の取

       締役毎に定められた戦略的実行目標の実行状況の定性的な総合評価に基づいている。
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       長期インセンティブ(変動報酬Ⅱ                 - 2017年度トランシェ)
        2021  事業年度に支払われた長期変動報酬(変動報酬Ⅱ、2017年度トランシェ)も、2020年まで(同年含む。)適
       用された取締役会報酬制度に基づき、それぞれ目標達成度が０％から150％の間で変動し得る４つの均等加重
       目標パラメーターにより構成されていた。変動報酬Ⅱは、全額現金ベースの、2017年から2020年までの期間に
       おける４年計画である。目標値に係る野心のレベルは、計画期間の開始時に４年間全てについて設定された。
       目標達成度は、次のように算出した。
                                                           Σ

               2017  年度          2018  年度         2019  年度         2020  年度
                                                          目標
               (25％)            (25％)           (25％)           (25％)
     (組入比率)
                                                          達成
                  目標達     目標      目標達     目標      目標達     目標      目標達      度合
            目標値    実価    成度     値  実価    成度     値  実価    成度     値  実価    成度      計
       (注)
            5.0％   5.8％    150  ％   4.8％   5.1％    142  ％   4.9％   5.1％    126  ％   4.9％   7.5％    150  ％   142  ％
     ROCE
     調  整  後  EPS
             0.83   1.28   150  ％   0.94    1.02   150  ％   0.97   1.14   150  ％   0.98   1.33   150  ％   150  ％
     (注)
     顧客満足度        70.0   68.6    79 ％   71.5    69.2    66 ％   72.5   67.9    29 ％   73.8   72.0    74 ％    62 ％
     従業員満足度         65   64   90 ％    65    63   80 ％    66   65   90 ％    67   73  150  ％   103  ％
                                      2017  年度  トランシェの目標達成度合計                114  ％
     (注)   実価は、中期計画で考慮されなかった重要な問題(米国での周波数帯への投資の増加、IFRS第16号基準の導入、Tモバイ
        ルUSの企業結合)を含むように調整されている。
       株式マッチング

        報酬総額として表示されている金額には、所得として課税された金額であった、2021事業年度のマッチング
       株式の譲渡時に適用される価値が含まれる。2021事業年度に譲渡されたマッチング株式は全て、2017年の強制
       的個人投資の日付から４年後に譲渡された。これは、2017年に、取締役が個人投資を行うことができる期間が
       約３か月あったことから、各取締役毎に譲渡日が異なっていたことを意味している。これは、ティモテウス・
       ヘッティゲスが４月７日に16.554ユーロの株価で8,000株、さらに６月29日に17.80ユーロの株価で28,155株の
       マッチング株式を受領したことを意味する。クラウディア・ネマートは６月８日に17.226ユーロの株価で
       15,632株のマッチング株式を受領し、また、クリスチャン・イレックは６月30日に17.882ユーロの相場で合計
       14,060株のマッチング株式を受領した。
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       3.2.   株式会社法(AktG)第162条に従い、元取締役に対して付与され、支払われるべき報酬
        元取締役に対して付与され、支払われるべき報酬及びそれらの相対的な割合は、株式会社法(AktG)第162条
       第１項第１文に従って公表されることになるが、これは次の表に示される。かかる表は、既存の年金約定に起
       因して2021事業年度に支払われた年金額、2020事業年度について設定され、2020事業年度に取締役会への選任
       が終了した取締役に対して2021事業年度に支払われたSTI(変動報酬Ⅰ)、及び、2017年から2020年の間に取締
       役会への選任が終了した一部の取締役が比例配分ベースで権利を与えられ、2021事業年度に支払われたLTI(変
       動報酬Ⅱ、2017年度トランシェ)を示している。
              固定報酬要素                      変動報酬要素

                                                       報酬総額
                        短期インセン           長期インセン           譲渡された
                                (注)          (注)          (注)
                    (注)
            年金支給額            ティブ(変動           ティブ(変動          マッチング
                               ％          ％          ％
                   ％
                         報酬Ⅰ)           報酬Ⅱ)           株式
     Dr.  デ  ィ  ル      0   0％      622,875     100％        0   0％       0   0％    622,875
     ク・ヴェス         ユーロ            ユーロ          ユーロ          ユーロ          ユーロ
     ナー(2020年
     10月31日ま
     で)
     Dr.  ト  ー  マ  2,139,166       76％       178,063      6％    509,438      18％       0   0％   2,826,667
     ス・クレマー         ユーロ            ユーロ          ユーロ          ユーロ          ユーロ
     (2020年３月
     31日まで)
     トーマス・            0   0％         0   0％    481,900     100％        0   0％    481,900
     ダーネンフェ         ユーロ            ユーロ          ユーロ          ユーロ          ユーロ
     ルト(2018年
     12月31日ま
     で)
     ラインハル            0   0％         0   0％    185,250     100％        0   0％    185,250
     ト・クレメン         ユーロ            ユーロ          ユーロ          ユーロ          ユーロ
     ス(2017年12
     月31日まで)
                0   0％         0   0％    397,670     100％        0   0％    397,670
     ニーク・ヤ
              ユーロ            ユーロ          ユーロ          ユーロ          ユーロ
     ン・ファン・
     ダム(2017年
     12月31日ま
     で)
             279,700     100％          0   0％       0   0％       0   0％    279,700
     トーマス・
              ユーロ            ユーロ          ユーロ          ユーロ          ユーロ
     ザッテルベル
     ガー(2012年
     ５月２日ま
     で)
     (注)   報酬総額に対する割合とする。
       年金支給額

        Dr.  トーマス・クレマーへの年金支給は、退職時に一時金を支払う形式をとる拠出型年金約定の支給であ
       り、これは、年金支給額が次年度以降には公表されないことを意味する。
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       短期インセンティブ(変動報酬Ⅰ                 - 2020  年度)
        ともに2020年に退任した取締役のDr.トーマス・クレマー及びDr.ディルク・ヴェスナーは、2020年の変動報
       酬Ⅰに比例配分ベースで参加した。これは2021年に支払われた。定められた目標、目標達成度及びその結果の
       支給額は下表の通りである。
                グループ財務目標                    個別目標

                (組入比率：50％)                  (組入比率：50％)
                                                 変動報酬Ⅰ      変動報酬Ⅰ
                                                   の      の
                               バリュー・
                 調整前
                                     戦略的目     目標達成度
                                                  目標額      支払い
                     FCF  AL
             収益              Σ    アドヒアラ
                EBITDA    AL
                                      標     合計
                                ンス
     取締役       (40％)     (40％)    (20％)           (20％)     (30％)
     Dr.  ト  ー  マ  133％     150％    150％    143  ％     110％     120％      130  ％     137,500      178,063
     ス・クレマー                                             ユーロ      ユーロ
     Dr.  デ  ィ  ル  133％     150％    150％    143  ％     115％     138％      136  ％     458,333      622,875
     ク・ヴェス                                             ユーロ      ユーロ
     ナー
       個別目標

       バリュー・アドヒアランス
        バリュー・アドヒアランスの目標達成度を設定するプロセスは、新しい取締役会報酬制度の詳細なプロセス
       に沿ったものとなっている。詳細は上記「2.                       2021年の報酬制度の概要－2.2.                 業績比例報酬要素－パフォーマ
       ンスファクター」の項を参照のこと。上述のバリュー・アドヒアランスの個別目標達成レベルは、バリュー・
       アドヒアランスに係る基準の定性的な総合評価に基づいている。
       戦略的目標

        2020  事業年度について、監査役会は、2020年に退任した２名の取締役と以下の個別の戦略的実行目標に合意
       した。
     個別の戦略的実行

     Dr.  トーマス・クレマー           ・データ保護・法務・コンプライアンスの取締役会部門の人事、財務、並びに技術及び
                  イノベーションの取締役会部門への移行に成功
     Dr.  ディルク・ヴェス           ・ドイツにおける外部間接費ALの削減
     ナー            ・マゲンタ・アインツ(MagentaEins)のサブスクライバーの基盤の増加
                 ・初回通話解決率の向上
                 ・ブロードバンド構築の増加
                 ・将来のB2Bビジネス構造の実施
        上述の戦略的目標に係る個別目標達成レベルは、個々の取締役毎に定められた戦略的実行目標の実行状況の

       定性的な総合評価に基づいている。
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       長期インセンティブ(変動報酬Ⅱ                 - 2017年度トランシェ)
        退任理由に応じ、変動報酬Ⅱの４年の期間中に当グループを去る取締役は、比例配分ベースで参加すること
       ができる。この場合、退任した取締役は、現取締役と同時に、同水準の目標達成度で、支払期限が到来したト
       ランシェの支払いを受けることになる。当初合意された出資分のみが、比例的に削減される唯一の要素であ
       る。これは、現取締役についても、目標達成に関し同じ詳細が適用されることを意味し、上記「3.1.                                                    株式会
       社法(AktG)第162条に従い、現取締役に対して付与され、支払われるべき報酬－個別目標」の項で参照でき
       る。トランシェの基準となる目標達成度も114％となっている。
       4.  展　　望

        監査役会は、報酬制度の新たな変更案を、2022年株主総会に承認を得るために提出することを決定した。
       2021年に承認された報酬制度の構造及び構成要素は、ほぼ変わっていない。変更案は、目覚ましい業績に対す
       るボーナス、取締役会会長の報酬の上限の引上げ、取締役会会長の年金約定に係る支給オプションの変更に影
       響を与える。さらなる詳細は、2022年株主総会の招集通知に含まれる予定である。
       B ．監査役会の報酬

       1.  2021  年の年間報酬の見直し
       監査役の報酬制度の承認の決議
        定款第13条に規定されている監査役会の報酬制度も、2021年４月１日の株主総会により、議決権の99.15％
       の過半数をもって承認された。その結果、2016年５月25日に株主総会により承認された制度は、改定されずに
       確認された。
       2021  事業年度における監査役会の報酬制度の適用

        監査役会の報酬制度は、前年と変わらず、定款第13条に規定されている通りに、全面適用された。
       2.  2021  事業年度の監査役会の報酬

       監査役会の報酬制度の基準
        監査役が受け取る報酬は、ドイツテレコム・アーゲーの定款第13条に規定されている。これは、監査役の報
       酬が、常に株主総会が承認した報酬制度に沿ったものとなるよう確保している。
       2021  事業年度の監査役会報酬の構成要素、金額及び構造

        定款に定められた規定によれば、各監査役は、70,000.00ユーロの固定基本年間報酬を受け取る。監査役会
       の会長及び副会長は、監査役会全体における連携の成功及び効率化のための活動及び責務に伴うより大きな組
       織的及び管理的努力の報酬として、より多額の基本報酬を受け取っている。この増額分は、会長については
       70,000.00ユーロ、副会長については35,000.00ユーロである。
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        追加報酬は、監査役会の委員会の委員に対し、委員会業務の重要性並びに要求された準備及び業務の増加を
       踏まえ、以下の通り支給される。
       (a)  監査委員会の委員長は80,000.00ユーロを受け取り、監査委員会の一般委員は40,000.00ユーロを受け取

         る。
       (b)  一般委員会の委員長は70,000.00ユーロを受け取り、一般委員会の一般委員は30,000.00ユーロを受け取

         る。
       (c)  指名委員会の委員長は25,000.00ユーロを受け取り、指名委員会の一般委員は12,500.00ユーロを受け取

         る。
       (d)  その他の委員会の委員長は40,000.00ユーロを受け取り、その他の委員会の一般委員は25,000.00ユーロを

         受け取る。
        調停委員会の委員長及び委員は無報酬である。

        事業年度の一部の期間のみ監査役会又は委員会に所属する監査役は、比例按分して報酬が与えられる。

        会議に出席するために費やされた時間を適切に考慮するため、監査役は、監査役会及びその委員会の各会議

       に出席する毎に1,000.00ユーロの参加報酬も受け取る。
        2021  事業年度において、監査役会の報酬制度は、あらゆる面で定款第13条に規定された通りに適用された。

       監査役は、個人的に提供したサービス、特にコンサルティング又は調停サービスに対して、当事業年度中にさ
       らなる報酬及び/又は利益を受け取っていない。
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       3.  展　　望
        2021  事業年度の監査役会報酬(2022年株主総会後の支給)は、監査役毎に次のように配分される。
                              (1)

     監査役会メンバー          固定報酬                   会議参加報酬            合計     子会社及びその
                         委員会報酬
                                                    他の内部機関の
                                                    議席に対する報
                                                       (2)
                                                      酬
                (ユーロ)       ％    (ユーロ)       ％    (ユーロ)       ％    (ユーロ)
     Dr.ロルフ・ベッ           70,000.00      39    82,500.00      46    25,000.00      14   177,500.00
     シンガー            ユーロ          ユーロ          ユーロ          ユーロ
     Dr.ギュンター・           70,000.00      65    25,000.00      23    12,000.00      11   107,000.00
     ブラウニグ            ユーロ          ユーロ          ユーロ          ユーロ
     オデュッセウス・           70,000.00      51    50,000.00      37    16,000.00      12   136,000.00
     D.・シャトジディス            ユーロ          ユーロ          ユーロ          ユーロ
     コンスタンチン・グ           70,000.00      65    25,000.00      23    12,000.00      11   107,000.00
     レーヴェ            ユーロ          ユーロ          ユーロ          ユーロ
     ラルス・ヒンリッ           70,000.00      65    25,000.00      23    12,000.00      11   107,000.00
     ヒ            ユーロ          ユーロ          ユーロ          ユーロ
     Dr.ヘルガ・ユング           70,000.00      89      0.00    0    9,000.00      11    79,000.00
                 ユーロ          ユーロ          ユーロ          ユーロ
     Prof.Dr.ミヒャエ           70,000.00      57    40,000.00      33    13,000.00      11   123,000.00
     ル・カシュケ            ユーロ          ユーロ          ユーロ          ユーロ
     ニコル・コッホ           70,000.00      65    25,000.00      23    12,000.00      11   107,000.00        4,500.00
                 ユーロ          ユーロ          ユーロ          ユーロ       ユーロ
     ダグマー・P・コー           70,000.00      34   117,500.00       57    20,000.00      10   207,500.00
     ルマン            ユーロ          ユーロ          ユーロ          ユーロ
     ペトラ・ステフィ・           70,000.00      56    40,000.00      32    16,000.00      13   126,000.00        3,250.00
     クローゼル            ユーロ          ユーロ          ユーロ          ユーロ       ユーロ
     ハラルド・クルー           70,000.00      65    25,000.00      23    13,000.00      12   108,000.00
     ガー            ユーロ          ユーロ          ユーロ          ユーロ
     Prof.Dr.ウルリヒ・          140,000.00       49   120,000.00       42    27,000.00       9   287,000.00        12,000.00
     レーナー(会長)            ユーロ          ユーロ          ユーロ          ユーロ       ユーロ
     ケルスティーン・マ           70,000.00      36    95,000.00      49    30,000.00      15   195,000.00        3,250.00
     ルクス            ユーロ          ユーロ          ユーロ          ユーロ       ユーロ
     フランク・ザウアー          105,000.00       54    70,000.00      36    20,000.00      10   195,000.00        18,500.00
     ラント(副会長)            ユーロ          ユーロ          ユーロ          ユーロ       ユーロ
     ローター・シュレー           70,000.00      57    40,000.00      33    12,000.00      10   122,000.00        12,000.00
     ダー            ユーロ          ユーロ          ユーロ          ユーロ       ユーロ
     ニコル・ゼーレマン           70,000.00      66    25,000.00      24    11,000.00      10   106,000.00
     －ヴァンドケ            ユーロ          ユーロ          ユーロ          ユーロ
     シビール・スプー           70,000.00      56    40,000.00      32    15,000.00      12   125,000.00
                 ユーロ          ユーロ          ユーロ          ユーロ
     カール・ハインツ・           70,000.00      47    65,000.00      44    13,000.00       9   148,000.00
     シュトライビッヒ            ユーロ          ユーロ          ユーロ          ユーロ
     マルグレット・サッ           70,000.00      51    50,000.00      37    16,000.00      12   136,000.00
     ケーレ            ユーロ          ユーロ          ユーロ          ユーロ
     カーリン・トーペル           70,000.00      65    25,000.00      23    12,000.00      11   107,000.00
                 ユーロ          ユーロ          ユーロ          ユーロ
              1,505,000.00           985,000.00          316,000.00         2,806,000.00
                 ユーロ          ユーロ          ユーロ          ユーロ
     注(1)   2021事業年度における固定報酬及び委員会活動の報酬。
     　(2)   2021事業年度におけるドイツテレコム・アーゲーの子会社及びその他の内部機関(データ保護諮問評議会など)の議席
        に対する報酬。
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       監査役会における利益相             反
        Dr.  ロルフ・ベッシンガーは、ドイツテレコム・アーゲーの監査役であり、また同時に、ドイツ連邦住宅・
       都市開発・建設省副大臣でもある。Dr.ギュンター・ブラウニグは、2021年10月31日までドイツテレコム・
       アーゲーの監査役であり、ドイツ復興金融公庫(KfW)の現在のCEOでもある。当グループは、ドイツテレコム・
       アーゲーがドイツ連邦共和国が相手方である法的紛争に時折関与していることを認識している。前述の監査役
       らとの間に、対応の必要な利益相反は生じていない。利益相反が生じた場合には、監査役会の構成員は監査役
       会会長と、いかなる対処をするか相談する。
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     (3)  【監査の状況】
       内部監査及び外部監査

        「グループ監査及びリスク管理、保険部門」(Group                           Audit   & Risk   Management,       Insurance、以下「GAR」と
       いう。)と呼ばれるグループ・サービスとして組織された内部監査を行う部門は、当グループ内における統治
       機能の一環として、内部統制システム(ICS)の機能性を確保することに対して連帯して責任を負い、企業経営
       プロセスにおいて最高経営陣を支えている、独立した検査及び制御機能である。グループ監査部門は当グルー
       プの取締役会により経営手段として利用されており、当グループの価値に積極的に寄与している。グループ監
       査部門は、取締役会に直接報告を行っており、またCFOの直接報告ラインに置かれている。グループ監査部門
       は、組織的な条件として当社のその他の機能から独立しており、監査対象となる各部門に対して業務上の責任
       は一切負わない。
        グループ監査部門は、主に以下の事項について責任を負う。
        -　当グループの全体的な監査システム
        -　内部監査に関するグループ全体の規則及び原則
        -　テレコム・ドイチュラント               GmbH  、グループ本部・共用事業、Tシステムズ、Tモバイル・ネザーランド(T-
         Mobile    Netherlands)及びTモバイル・オーストリア内のICS及び事業固有の監査
        -　当グループの取締役会にとって特に重要な監査プロジェクト
        -　グループ本部の取締役会による年次監査プログラムの導入
        グループ監査の代表者は、主要な国際的持株会社の監査委員又は少なくともそのゲストである。
        計画は当グループの取締役会によって同意され、当グループの取締役会会長から承認されている。またグ
       ループ監査部門の長は、監査委員会委員長へ直接働きかけることもできる。
        内部監査を行う全ての従業員は、各自の業務を遂行するために必要な専門的かつ個人的な研修を受けてお
       り、追加的な研修にも継続的に参加している。監査業務の品質は、監査過程に組み込まれている品質管理に加
       え、外部の品質管理者により行われる独立した調査により定期的に二重チェックされている。
        GARは、グループの最高経営陣(特に取締役会)が、ドイツテレコム・グループ(関連会社を含む。)が事業を
       行いかつ自社の監査機関を有していない諸国及び諸地域において、主要な制御及び監督機能を担うこと(特に
       財務報告に関する内部コントロール(ICFR)に関するICSの効果を確実にすること。)、戦略を実施すること、品
       質、革新、効果及び有効性を確保すること並びに法令規則を遵守することを助ける。加えて、GARの責任者は
       定期的に、担当取締役に対して主要な監査結果について簡潔に概要を説明する。
        内部監査機関は、ドイツテレコム・グループの取締役会の名において独立監査及び制御機能を担う。内部監
       査機関は、透明性を保証し、解決を推し進める。その任務を果たすため、監査機関は情報の入手、監査及びグ
       ループ全ての事業体へのアクセスに関して無制限の権利を有し、かつ当グループの取締役会及び監査委員会に
       対して常時報告をする権利を有する。
        その他の機能としては、外部監査人は、財務書類の作成及び会計が正確に行われ、法律を遵守しているか並
       びに会計が定款に従っているかを検査し確認する義務を負う。加えて、外部監査人は財務書類の作成から派生
       する会計全般に対して、信頼性のある、合法かつ信用できる判断に達する義務及び会計に関して通報する義務
       を負う。
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        外部監査人は、早期通報制度及び監督システムが、外部監査人が負う機能を満たすことができるか否かを評
       価しなければならない(商法典(HGB)第317条(４))。外部監査人は、全社レベルの内部統制(company                                                     level
       control(CLC))の構成要素である内部監査の有効性を検査する。
        外部監査人は、内部監査機関の業務をどの程度まで使用することができるかについて誠実に検査しなければ
       ならない。しかしながら、内部監査の成果は外部監査人の独自の監査手続を代替してはならない。
        GARは、ドイツテレコム・グループの取締役会に代わり、透明性の確保、付加価値の創造、事業プロセスの
       向上並びに解決の促進を意図する独立かつ客観的な監査(保証)及びコンサルティング業務を提供する。当該部
       門は、リスク管理、制御並びに管理及び監督プロセスの効果を評価し、その発展に貢献する。
        GARは当グループの取締役会を、特に以下の方法により支援する。
         グループ全体の統括的な内部監査システム枠組みの中での主要な制御及び監督業務の遂行。
         戦略の実施。
         品質、革新、効果及び効力の確保。
         グループ全体のリスク管理の長期的基盤に基づく向上。
         ドイツテレコム・グループ(持株会社を含む。)が事業を行う諸国及び諸地域における法令及び規則の遵
         守。
        内部監査(Internal          Audit(IA))において、GARは、グループの状況及び事業プロセスに関して(定期的な報告
       系列と並行して)取締役会に対して、ICSの効果をグループ内部で独立してレビューし、かつ、透明性をさらに
       向上させる責任を有する。
        その業務の遂行のために、GARは、監査及び当グループの全ての部門へのアクセスに必要な、包括的情報の
       入手について無制限の権利を有し、かつ、当グループの取締役会及び監査委員会に対して常時報告をする権利
       を有する。
        リスク管理/保険(RM)部門において、当該部門は、リスク管理及び保険に関する全ての質問、サービス及び
       コンサルティングについて、内部及び外部の中央窓口としての機能を有する。
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       監査委員会
        監査委員会が責任を負う領域は、原則的には、ドイツ法及びドイツ企業統治基準によって定められている。
       とりわけ、監査委員会は会計活動を監視し、ICS、リスク管理システム及び内部監査システムを指導する。委
       員会はまた、当社の財務書類の監査に関する事項を取り扱い、外部監査の独立性を確保し、さらに外部監査に
       より提供される全ての追加的サービス並びにコンプライアンス及びデータ保護問題を監視する。
       2021  事業年度の監査役会活動

        監査役会は、事業及び当グループ全体を運営する上での取締役会の活動を継続的に監視した。特に、この
       監査の役割には、これらの活動が適法であり、規則に準拠し、適正であり、戦略的に適切、持続可能及び効率
       的であることを徹底することが含まれる。
        この役割を果たすための主な必須条件は、取締役会の書面及び口頭の報告であった。取締役会は、監査役
       会に対し、当社並びにその主要な子会社及び関連会社に関する重要な事業取引のみならず、企業戦略、計画、
       当グループ及びその異なるセグメントの事業動向、リスク状況、リスク管理、コンプライアンス、イノベー
       ション・フォーカス並びに当初の計画からの事業動向におけるいかなる逸脱についても、定期的に情報を適時
       に提供した。
        取締役会は、全ての情報を早急に提供するその責務を果たした。取締役会の報告書は、全ての法定要件、
       優れたコーポレート・ガバナンスの標準並びに監査役会から内容及び範囲双方に関して取締役会に課された基
       準を満たしていた。報告書に加えて、監査役会は補足的な情報を要求し、受領した。監査役会は、これらの報
       告書及びその他の情報の妥当性を検討し、批判的に分析し、かつ立証した。
        取締役会及び監査役会の手続規則には、取締役会が監査役会からの承認を取得しなければならない取引及
       び方策の一覧が含まれる。監査役会は取締役会と会合し、この書面に沿って、2021事業年度に承認のため監査
       役会に提示された事業取引及び方策を協議し、詳細に検討した。監査役会は、決議のため提出された取引及び
       方策を承認した。
        本会議及び委員会会議の頻度は、監査役会が取締役会と密に連絡を取っていることを意味する。取締役会
       は、書面又は会議外での協議により、個別事項についても報告している。加えて、監査役会会長は取締役会会
       長と定期的な面会で連絡を取っており、当該面会では、現在の事業取引、戦略事項、計画、事業の動向、規
       制、リスク状況、リスク管理及びコンプライアンス並びにその他の重要な事象が協議される。
        2021  事業年度は、監査役会会議が８回、１日限りの社外会議が１回及び監査役会委員会会議が30回開催さ
       れた。全体の出席率は約95％だった。各監査役が、監査役会及び一員であるそれぞれの委員会の会議の75％超
       出席した。コロナウイルスによって引き起こされた状況を鑑み、監査役の多くがオンラインで参加した。それ
       でもなお会議に出席できなかった監査役は、一般に、書面による投票又は決定のための決議案に関する簡潔な
       事前説明の方法により参加することができた。
        決議は、書面による投票手続の方法によっても、採択された。
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        2021  年１月25日の会議では、2021年の外部監査人の任命提案を2021年の株主総会へ提出するため、その草
       案が取り扱われた。当社は、当初、外部監査人の交代が2021事業年度内に生じることを意図しており、これを
       達成するため選出プロセスは2019年に監査委員会主導で進められた。このプロセスに基づいて、監査委員会
       は、アーンスト・アンド・ヤングゲーエムベーハー監査法人(Ernst                                                &  Young    GmbH
       Wirtschaftsprüfungsgesellschaft                  (EY))及びデロイトゲーエムベーハー監査法人(Deloitte                                   GmbH
       Wirtschaftsprüfungsgesellschaft)を推薦し、前者をより推していることを理由と併せて示した。その間にEY
       に対して提起されたワイヤーカード(Wirecard)に関する未決定の申立てにより、監査委員会はこの推薦から距
       離を置いた。決定に代わり、監査委員会は監査人の交代を2022事業年度まで延期することを助言し、新たな監
       査役が任命されるまで、現在の外部監査人であるプライスウォーターハウスクーパース                                             ゲーエムベーハー監
       査法人(PricewaterhouseCoopers                 GmbH   Wirtschaftsprüfungsgesellschaft                  (PwC))による業務を維持すること
       を助言した。監査役会は、この2021年の外部監査人の選出提案を2021年の株主総会で行うとする助言に従っ
       た。
        2021  年２月25日の会議では、外部監査人が出席し、主に、当社の2020年度年次財務書類及び連結財務書類
       並びにドイツテレコム・アーゲーの経営報告書と結合された、当グループ経営報告書(結合された経営報告書)
       及び結合された経営報告書に別のセクションとして含まれる結合された非財務書類が取り扱われた。2020年度
       年次財務書類の承認は、監査委員会の提言に基づいてなされた。これは、結合された非財務書類の検討にも当
       てはまる。取締役会による当期純利益の充当の提案が合意され、2021年の株主総会の議題が承認された。これ
       に加えて、様々な報酬関係事項が取り扱われ、報酬制度にESG目標を含む計画が承認された。人事及び法務担
       当の取締役としてビルギット・ボーレの再任、米国及びグループ開発担当の取締役としてトルステン・ラング
       ハイムの再任が承認された。取締役会は、現況並びに当社及びそのセグメントにとって最も重要な財務及び運
       営上のKPIについて包括的に報告した。                    B2B事業のターゲットビジョン及び企業責任のトピックが取り扱われ、
       道路課金事業の分野のスピンオフ契約が承認された。
        2021  年５月19日の会議では、取締役会が、2021年第１四半期における現況並びに当社及びそのセグメント
       の財務及び運営上のKPIについて包括的に報告した。報酬関連事項、当社のポートフォリオ戦略、2021年の
       キャピタル・マーケッツ・デイのアジェンダ、世界的な半導体不足、ITセキュリティ法(IT-
       Sicherheitsgesetz)が取り扱われ、TモバイルUS株式の購入価格のヘッジに関する決議がなされた。また、ド
       イツにおける顧客サービスの動向の概要が簡潔に報告された。
        2021  年９月１日の会議では、取締役会が、2021年第２四半期における現況並びに当社及びそのセグメント
       の財務及び運営上のKPIについて報告した。また、企業責任部門を人事及び法務取締役会部門から取締役会会
       長部門へ移行する、取締役会の責任の一覧表に関する修正について決議された。また、Tモバイル・ネザーラ
       ンド(T-Mobile        Netherlands)の売却が承認され、テレコムIT(Telekom                            IT)への転換プログラムが取り扱われ
       た。テレコム・ドイチュラント・マルチブランドGmbH(Telekom                                 Deutschland       Multibrand      GmbH)をテレコム・
       ドイチュラントGmbH(Telekom                Deutschland       GmbH)に合併することが承認され、Tシステムズ・インターナショ
       ナルGmbH(T-Systems           International        GmbH)の新たな監査役を任命することが承認された。
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        次の日の、取締役会との共同社外会議では、ドイツテレコムの戦略及びその事業に影響する動向につい
       て、主に取り扱われた。戦略(リーディング・デジタル・テルコ・ビジョン2030)のさらなる促進について議論
       され、戦略的に重要な個別のトピックについて協議された。これは、B2C事業、B2Bアプローチ、プラット
       フォーム事業モデルの詳細な検討を伴った。その他の中心トピックはグループポートフォリオの開発であっ
       た。
        2021  年９月６日の会議では、ドイツテレコムのTモバイルUSへの出資が増加し、ソフトバンクが                                               ドイツテ
       レコム・アーゲー          の新たな株主となる、ソフトバンクとの契約が承認された。
        2021  年10月４日の会議では、米国における周波数帯の取得が承認された。
        2021  年11月２日の会議では、光               ファイバー回線の構築を目的とする                    テレコム・ドイチュラントGmbH
       (Telekom     Deutschland       GmbH)及び     金融機関系投資家による             ジョイントベンチャーであるグラスファイバープラ
       スGmbH(Glasfaser          Plus   GmbH)の設立が承認された。また、2021年の報酬報告書をPwCが実質的に監査すること
       が約束された。
        2021  年12月15日の会議では、取締役会並びに監査役会に関連する様々な事項が取り扱われ、2021事業年度
       における目標達成及び2022年の株主総会へ提案する監査役会報酬の変更を含んだ。取締役会報酬制度の変更及
       びその承認を得るため2022年株主総会への提出が決議された。さらに、2021年末まで効力のあるティモテウ
       ス・ヘッティゲスの現在の労務契約が取り消され、2022年１月１日から効力が生じる新たな労務契約が承認さ
       れた。2022年の株主総会に提出する監査役会のいくつかの指名について決議された。さらに、取締役会は、
       2021年第３四半期における現況並びに当社及びそのセグメントの財務及び運営上のKPIについて報告した。ま
       た、TモバイルUSの管理に関するトピックが取り扱われた。会議のさらなる焦点は、2022事業年度の予算及び
       年度資金調達計画の決議であった。加えて、2022年から2025年の中期計画が確認された。また、2022事業年度
       の第２及び第３四半期並びに2023年の第１四半期の財務書類の検討を含む、2022年度年次財務書類及び連結財
       務書類の監査人の選出プロセスの結果について議論された。最終的に、ドイツ・コーポレートガバナンス・
       コード(監査役の適合性/独立性の宣言)に関する決議が採択された。
        特に、監査役会の本会議及び監査委員会において、取締役会による当社の経営も定期的に監督された。こ
       の一環として、監査役会は、取締役会が法的規定並びに当グループ全体のコンプライアンス組織によって維持
       される内部基準及び方針の遵守を徹底していることを確かめた。また、監査役会は、取締役会が導入した当グ
       ループ全体のリスク管理システムを協議するため、取締役会と定期的に会合した。監査役会の独自の検討及び
       外部監査人によって提出された監査報告書に基づき、監査役会は、内部コンプライアンス・システム並びに内
       部統制及びリスク管理システムが効果的であるとの結論に達した。監査役会は、その会議の他に、最新のト
       ピック及び動向について知るため、情報イベントに参加した。
       監査役会活動の組織
        監査役会の業務の効率を上げるため、監査役会が満たさなければならない一定の要件を考慮し、監査役会
       は、下記で列挙する委員会を設置し、指名委員会を除き、全ての委員会は、同人数の株主及び従業員の代表を
       有する。委員会の委員に関して、監査役会の目指すところは、監査役間での定期的な交替を達成することであ
       る。また、監査役会の目標は、異なる委員が委員会の委員長の役職に就くことを確保することである。委員会
       委員長は監査役会に対して、定期的に監査役会の本会議で、委員会会議の内容及び結果について報告した。
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    監査役会委員会

     委員会             監査役             委員会             監査役

     一般委員会                          指名委員会
                 Prof.   Dr.ウルリヒ・                       Prof.   Dr.ウルリヒ・
                 レーナー(委員長)                          レーナー(委員長)
                 Dr.ロルフ・ベッシン                          Dr.ロルフ・ベッシン
                 ガー                          ガー
                 ケルスティーン・マル                          ダグマー・P・コールマ
                 クス                          ン
                 フランク・ザウアーラ
                 ント
     財務委員会                          調停委員会
                 カール－ハインツ・
                                            Prof.Dr.ウルリヒ・
                 シュトライビッヒ(委員
                                            レーナー(委員長)
                 長)
                 Dr.ギュンター・ブラウ                          Dr.ロルフ・ベッシン
                 ニグ                          ガー
                 コンスタンチン・グ                          ケルスティーン・マル
                 レーヴェ                          クス
                                            フランク・ザウアーラ
                 ニコル・コッホ
                                            ント
                 ダグマー・P・コールマ
                 ン
                 カーリン・トーペル
                               技術及びイノベーショ
     監査委員会
                               ン委員会
                 ダグマー・P・コールマ                          ローター・シュレー
                 ン(委員長)                          ダー(委員長)
                 Dr.ロルフ・ベッシン                          オデュッセウス・D.・
                 ガー                          シャトジディス
                 Prof.   Dr.ミヒャエル・
                                            ラルス・ヒンリッヒ
                 カシュケ
                 ペトラ・ステフィ・ク                          ニコル・ゼーレマン－
                 ローゼル                          ヴァンドケ
                 ケルスティーン・マル                          カール－ハインツ・
                 クス                          シュトライビッヒ
                                            マルグレット・サッ
                 シビール・スプー
                                            ケーレ
     従業員委員会
                 フランク・ザウアーラ
                 ント(委員長)
                 オデュッセウス・D.・
                 シャトジディス
                 ハラルド・クルーガー
                 Prof.Dr.ウルリヒ・
                 レーナー
                 ケルスティーン・マル
                 クス
                 マルグレット・サッ
                 ケーレ
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        一般委員会      は、2021年に10回会合し、そのうち１回は、財務委員会と共同で開催された。当該委員会は主
       に取締役会及び監査役会事項の全ての決定に関する、本会議のための決定への提言を用意することに注力し
       た。取締役会の報酬事項及び取締役の再任は、委員会の活動のなかでも特に重要なトピックであった。当該委
       員会は、予定される取締役会の報酬の妥当性を検討した。もう１つの焦点は、２名の新たな取締役の選定及び
       任命であった。長期の取締役会の後継者計画も、会議で協議された。この文脈で、当該委員会は、当社外のあ
       らゆる潜在的な候補者及び社内の候補者を、資格の略歴及び今後の成長の必要性に関連して検討した。財務委
       員会との共同会議において、一般委員会は、特に、2022年予算及び2022年から2025年の中期計画を取り扱っ
       た。
        財務委員会      は、３回会合し、そのうち１回は、一般委員会と一緒であった。投資の計画及び焦点がそれら
       の会議の主題であった。その他の一般的なトピックは、利息及び外貨管理、年金債務及び設備投資、債務純額
       及び格付を含み、特に予算並びにTモバイルUS及びDTCPの中期計画に焦点を当てた。一般委員会との共同会議
       において、財務委員会は特に、2022年年間資金調達計画について協議し、この点について監査役会へ決定のた
       めの助言を行った。
       　監査委員会       は、2021年に７回会合した。外部監査人は７回の会議のうち、５回出席した。監査委員会が責任
       を負う領域は、ドイツ及びヨーロッパ法、ドイツ・コーポレートガバナンス・コード及びその独自の手続規則
       によって定められている。特に、会計の検討、会計プロセスの監視、内部統制システム、リスク管理及び内部
       監査システムの有効性、コンプライアンス並びにデータ保護が含まれる。また、監査委員会は、当社の財務書
       類の監査に関連する事項に対処し、それは特に外部監査人の選択及びその独立性の確保、外部監査人により提
       供される追加のサービス、外部監査人の業務委託、監査の主な焦点の規定及び報酬についての合意であった。
       詳細な協議後、監査委員会は、2021年の株主総会で指名される、2021事業年度及び2022年第１四半期の外部監
       査人の提案について、監査役会へ提言を行った。当社は、当初、外部監査人の交代が2021事業年度内に生じる
       ことを意図しており、これを達成するため、選出プロセスは2019年に監査委員会主導で進められた。このプロ
       セスに基づいて、監査委員会は、アーンスト・アンド・ヤングゲーエムベーハー監査法人(Ernst                                                    & Young
       GmbH   Wirtschaftsprüfungsgesellschaft                  (EY))及びデロイトゲーエムベーハー監査法人(Deloitte                                GmbH
       Wirtschaftsprüfungsgesellschaft)を推薦し、前者をより推していることを理由と併せて示した。その間にEY
       に対して提起されたワイヤーカード(Wirecard)に関する未決定の申立てにより、監査委員会はこの推薦から距
       離を置いた。決定に代わり、監査委員会は監査人の交代を2022事業年度まで延期することを助言し、新たな監
       査役が任命されるまで現在の外部監査人であるプライスウォーターハウスクーパース                                            ゲーエムベーハー監査
       法人(PricewaterhouseCoopers                GmbH   Wirtschaftsprüfungsgesellschaft                  (PwC))による業務を維持することを
       助言した。監査役会の助言に従って、2021年の株主総会は、2021事業年度及び2022年の第１四半期の外部監査
       人としてPwCを任命した。2022事業年度の監査人の交代に備えて、2021年に監査委員会は、2022事業年度の第
       ２及び第３四半期並びに2023年第１四半期の財務書類の検討を含む、2022事業年度の年次財務書類及び連結財
       務書類の外部監査人を選出するために、監査委員会自体が進める新たな選出プロセスを開始することを決議を
       した。監査委員会はこのプロセスを進め、それを継続的に監視した。入札フェーズの最後に、2022年の株主総
       会に指名され提案される候補者として、２つの可能性のある候補者及び監査委員会の好ましい選択を含む提言
       を理由と併せて監査役会に提出した。加えて、監査委員会は、PwCに、結合された経営報告書に別のセクショ
       ンとして含まれる、結合された非財務書類の限定的な保証業務を委託した。2021事業年度に、監査委員会は、
       再度、当グループに影響をもたらす根本的な問題についての臨時会議を１回開催した。当該会議において、当
       該委員会は、特に内部統制、リスク管理及び内部監査システム並びにコンプライアンス管理システムの報告シ
       ステムの有効性(継続中である報告体制の開発を含む。)について取り扱った。2021年において、リスク管理に
       関する議論は、IDW監査基準第340号の更新の結果生じる新たな要件の履行に焦点が当てられた。また、同会議
       において、監査委員会は、監査部門における進行中の転換プログラムと同様に、データ保護・法務及びコンプ
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       ライアンス部門のロー・アンド・インテグリティ(Law                            & Integrity)への移行の結果並びに人事及び法務取締
       役会部門の下に置かれるこの部門の、機敏な組織構築の導入を検討した。監査委員会は、ドイツ及びEUの法律
       並 びに財務会計基準における新たな要件及び動向に関する情報について議論した。さらに、当事業年度におけ
       る監査委員会の業務は、データ保護及びデータ・セキュリティの最新の動向だけでなく、再度、TモバイルUS
       との企業結合後のスプリントの統合に重点を置いた。予定されていた会議以外に、監査委員会の委員は、リス
       ク管理システムのため、IDW監査基準第340号の更新の結果生じる新たな要件の履行に関する深く掘り下げた
       ワークショップに参加し、複雑な会計事項を広範に学んだ。
        監査委員会の委員長である、ダグマー・P・コールマンは会計及び監査の専門知識を有し、会計基準及び内
       部統制手続の適用においてもまた、特に豊富な知識及び経験を有している。監査委員会のメンバーである、ペ
       トラ・ステフィ・クローゼルもまた、会計及び監査の専門知識を相当に有している。同氏は当社から独立して
       おり、ドイツテレコム・アーゲーの取締役会の元メンバーではない。監査役会全体のメンバー同様、監査委員
       会メンバーは全体的にドイツテレコム・アーゲーが活動している分野に非常に詳しい。
        従業員委員会       は、2021年に４回会合し、主に、2022年予算に関する監査役会決議を用意する目的で、人員
       計画並びに質的及び量的な従業員要件計画に関連する事項について協議した。さらに、当該委員会は、HR戦
       略、人材管理、ダイバーシティ、従業員調査の結果、新しい働き方及び給与構造の発展などのトピックを取り
       扱った。当該委員会はまた、特に新型コロナウイルス危機管理に関する健康管理活動、及び顧客満足度に関す
       る調査の結果についても検討を行った。
        指名委員会      は、2021年に３回会合した。当該委員会は、その監査役会の後継者計画に関する会議におい
       て、今年は特に、2022年における監査役会会長の地位の後継者の問題に焦点を当てて取り扱った。
        共同決定法第27条第３項に基づいて設置される                        調停委員会      は、2021年に会合を行わなかった。
        技術及びイノベーション委員会                は2021年に３回の会議を開催し、様々な分野からの非常に幅広いトピック
       を取り扱った。例えば、当該委員会は、トレンド及び戦略的アプローチ、サプライ・チェーン管理、2021年の
       キャピタル・マーケッツ・デイの準備及び技術及びイノベーション部門の業績評価指標について協議した。当
       該委員会はまた、現在のトレンド把握も取り扱った。当該委員会は、インフラや製品レベルでのイノベーショ
       ン及び技術の発展を支援及び促進し、新しい成長分野の開拓方法に関する助言をすることで取締役会を支援し
       ている。
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    各メンバーが出席した会議の数

                                                    出席率

     監査役             会議                        出席            ％
     Prof.   Dr.  ウルリヒ・
     レーナー
                 監査役会本会議/社外会議                         9/9          100％
                 一般委員会                        10/10           100％

                 監査委員会(非常勤)                         1/1          100％

                 従業員委員会                         4/4          100％

                 指名委員会                         3/3          100％

                 合計                        27/27           100  ％

     フランク・ザウアーラ
     ント
                 監査役会本会議/社外会議                         8/9          89％
                 一般委員会                        8/10           80％

                 従業員委員会                         4/4          100％

                 合計                        20/23           87％

     Dr.  ロルフ・ベッシン
     ガー
                 監査役会本会議/社外会議                         7/9          78％
                 一般委員会                        9/10           90％

                 監査委員会                         6/7          86％

                 指名委員会                         3/3          100％

                 合計                        25/29           86 ％

     Dr.  ギュンター・ブラウ
     ニグ
                 監査役会本会議/社外会議                         9/9          100％
                 財務委員会                         3/3          100％

                 合計                        12/12           100  ％

     オデュッセウス・D.・
     シャトジディス
                 監査役会本会議/社外会議                         9/9          100％
                 従業員委員会                         4/4          100％

                 技術及びイノベーション委員会                         3/3          100％

                 合計                        16/16           100  ％

     コンスタンチン・グ
     レーヴェ
                 監査役会本会議/社外会議                         9/9          100％
                 財務委員会                         3/3          100％

                 合計                        12/12           100  ％

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     ラルス・ヒンリッヒ
                 監査役会本会議/社外会議                         9/9          100％

                 技術及びイノベーション委員会                         3/3          100％

                 合計                        12/12           100  ％

     Dr.  ヘルガ・ユング

                 監査役会本会議/社外会議                         9/9          100％

                 合計                         9/9          100  ％

     Prof.   Dr.  ミヒャエル・
     カシュケ
                 監査役会本会議/社外会議                         7/9          78％
                 監査委員会                         6/7          86％

                 合計                        13/16           81 ％

     ニコル・コッホ

                 監査役会本会議/社外会議                         9/9          100％

                 財務委員会                         3/3          100％

                 合計                        12/12           100  ％

     ダグマー・P・コールマ
     ン
                 監査役会本会議/社外会議                         7/9          78％
                 監査委員会                         7/7          100％

                 財務委員会                         3/3          100％

                 指名委員会                         3/3          100％

                 合計                        20/22           91 ％

     ペトラ・ステフィ・ク
     ローゼル
                 監査役会本会議/社外会議                         9/9          100％
                 監査委員会                         7/7          100％

                 合計                        16/16           100  ％

     ハラルド・クルーガー

                 監査役会本会議/社外会議                         9/9          100％

                 従業員委員会                         4/4          100％

                 合計                        13/13           100  ％

     ケルスティーン・マル
     クス
                 監査役会本会議/社外会議                         9/9          100％
                 一般委員会                        10/10           100％

                 監査委員会                         7/7          100％

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                 従業員委員会                         4/4          100％
                 合計                        30/30           100  ％

     ローター・シュレー
     ダー
                 監査役会本会議/社外会議                         9/9          100％
                 技術及びイノベーション委員会                         3/3          100％

                 合計                        12/12           100  ％

     ニコル・ゼーレマン－
     ヴァンドケ
                 監査役会本会議/社外会議                         9/9          100％
                 技術及びイノベーション委員会                         2/3          67％

                 合計                        11/12           92 ％

     シビール・スプー

                 監査役会本会議/社外会議                         8/9          89％

                 監査委員会                         7/7          100％

                 合計                        15/16           94 ％

     カール－ハインツ・
     シュトライビッヒ
                 監査役会本会議/社外会議                         8/9          89％
                 財務委員会                         3/3          100％

                 技術及びイノベーション委員会                         2/3          67％

                 合計                        13/15           87 ％

     マルグレット・サッ
     ケーレ
                 監査役会本会議/社外会議                         9/9          100％
                 従業員委員会                         4/4          100％

                 技術及びイノベーション委員会                         3/3          100％

                 合計                        16/16           100  ％

     カーリン・トーペル

                 監査役会本会議/社外会議                         9/9          100％

                 財務委員会                         3/3          100％

                 合計                        12/12           100  ％

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       コーポレート・ガバナンス
        監査役会及び取締役会は、優れたコーポレート・ガバナンスが、企業の成功のための重要な基盤であるこ
       とを認識している。それゆえ、ドイツ・コーポレートガバナンス・コードの規定は、当社の定款に反映されて
       いる。
        取締役会及び監査役会は、最新のドイツ・コーポレートガバナンス・コードの適合宣言を2021年12月30日
       付で発出した。
        この適合宣言は、ドイツテレコム・アーゲーのウェブサイト(https://www.telekom.com/en/investor-
       relations/investor-relations/declaration-of-conformity-pursuant-to-161-479770)に掲載されている。当
       サイトからは、過年度の適合宣言へもアクセスすることができる。
        その中で開示された例外を除き、当社は当該コードの推奨に準拠しており、これを継続する。当社のコー
       ポレート・ガバナンスに関する詳細な情報は、「第５                            提出会社の状況－３           コーポレート・ガバナンスの状況
       等」の項を参照のこと。
        コーポレート・ガバナンス報告書は、ドイツテレコム・アーゲーのウェブサイト
       (https://www.telekom.com/en/investor-relations/management-and-corporate-governance/reports-and-
       declarations)に掲載されている。
       研修及び育成

        監査役は、必要な研修及び彼らの職務のために必要とされる育成策を独自に行い、ドイツテレコム・アー
       ゲーは内部及び外部の専門家との情報イベント及びワークショップ(2021年は、特に、リスク管理システム、
       複雑な会計問題及びサイバーセキュリティに焦点を当てている。)等、様々な選択肢によりそれを支援する。
       当社は、監査役会の新規メンバーに当社の業界及び状況を説明するための専用のプログラムを当該監査役に提
       供する。さらに、監査委員会委員に対して、法律の直近の改正、新たな会計及び監査基準並びにコーポレー
       ト・ガバナンスの問題における変更を伝えるために年次特別会議が開催される。監査役も、定期的な役員会及
       び委員会会議で、監査役会における職務のための新たな要件について最新の情報を取り入れるようにする。
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       内部監査、監査委員会、監査役会及び独立監査人の相互関係
        当社は独立的な監査役を置いていないが、内部監査部門、監査委員会、監査役会及び独立監査人を置いてい
       る。
        内部監査部門の長は、重要な内部監査上の問題が発生した場合にはいつでも監査委員会委員長へ直接働きか
       けることができる。内部監査の最新の問題点は、監査委員会の各会議において常に議題となる。
        当社の独立監査人(すなわち、プライスウォーターハウスクーパース                                     ゲーエムベーハー監査法人(以下
       「PwC」という。)。以下「独立監査人」という。)は、当グループの財務書類の公表の公正性の観点から、当
       グループからの独立性を確保するよう要求されている。さらに、独立監査人は当グループの監査委員会により
       監督を受けており、監査人が行う業務は全て、監査委員会の事前承認を受けなければならない。法定事項に
       従って、独立監査人は、EUにより採択されたIFRSに従ったドイツテレコム・アーゲーの年次財務書類及び連結
       財務書類の監査結果並びにドイツテレコム・アーゲー及びドイツテレコム・グループの経営報告書の監査結果
       について、監査役会及び監査委員会の予備会議の双方に対して直接報告をしなければならない。
       独立監査人における監査業務を執行した公認会計士の氏名

        Dr.ペーター・バーテルズ氏(PwC)、トーマス・タンデツキ氏(PwC)
        PwCの監査に従事したチームの他のパートナー及びマネージャーは、ドイツの公認会計士
       (Wirtschaftsprüfer)であり、彼らは複数のシニア及び若手の監査人を監督する。
       独立監査人が当社のために監査関連業務に関与した連続年数

        1995年１月１日の当社の民営化以来、PwCは当グループの独立監査人としての役割を果たしている。当社
       は、PwCが、国際的なネットワーク、期待される専門知識のあるチーム、産業の専門知識、会計の専門知識、
       シェアードサービスの監査の専門知識、効率的な監査のアプローチ及び監査の質を有するという事実等の様々
       な要素を考慮した結果、当社の独立監査人としてPwCを任命した。それらに加えて、PwCはサービス及びコミュ
       ニケーションに関する期待をも満たしている。
        ドイツテレコム・アーゲーの監査委員会は、監査人の監査の質を毎年評価する。その評価は、監査に関する
       異なるカテゴリーについての多くの質問項目(例えば、監査の質、監査報告及び監査人の独立性)を有する評価
       シートに基づいて行われる。今年の評価において、監査委員会は、監査人の全体的なパフォーマンスは総合的
       にとても満足のいくものであるという結論に達した。
       当社の監査業務に関与した独立監査人における監査業務に係る補助者の構成

        50名の公認会計士及び150名の公認会計士補
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       監査報酬の内容等
       ①  【外国監査公認会計士等に対する報酬の内容】
                         前連結会計年度                    当連結会計年度

                    監査証明業務に          非監査業務に         監査証明業務に          非監査業務に
          区　　分
                     基づく報酬          基づく報酬          基づく報酬          基づく報酬
                     (百万ユーロ          (百万ユーロ          (百万ユーロ          (百万ユーロ
                      (百万円))          (百万円))          (百万円))          (百万円))
                         15.3           1.6         13.9          1.4
          提出会社
                        (2,116)           (221)         (1,922)           (194)
                          40.6          4.1         46.0          3.1
         連結子会社
                        (5,615)           (567)         (6,361)           (429)
                          55.9          5.7         59.9          4.5
           計
                        (7,730)           (788)         (8,284)           (622)
       監査人の報酬

        当社の「監査人への業務委託に関する方針」(以下「事前承認方針」という。)は、監査委員会により実施さ
       れ、当社の独立監査人が行う全ての業務について監査委員会により事前承認がなされることを要求している。
       かかる事前承認は、全般的な事前承認又は個別の事前承認という形式で行うことが可能である。
        監査委員会は、「事前承認方針」において明記されていないサービスを事前承認することを要求されてい
       る。監査委員会の個別の事前承認を要する業務の依頼又は提供の申請は、当社の最高会計監査人により監査委
       員会に提出される。依頼は、かかる業務を提供する監査人及び当該業務を依頼しているグループ会社の最高財
       務責任者により署名されていることを必要とする。かかるいかなる要請も、関与している監査人及びグループ
       会社の最高財務責任者の視点から依頼又は申請が事前承認方針及び監査人の独立性に整合しているかどうかの
       共同声明を含まなければならない。
        当社の監査委員会は毎年、監査、監査関連、税及びその他の全ての業務についての手数料の上限を定めてい
       る。これらの手数料の上限を、監査委員会の事前承認なしに超過することはできない。当社の独立監査人によ
       り、ここ３事業年度において行われた全ての業務は、当社の事前承認方針に従って認められており、監査委員
       会は行われた業務及び支払われた手数料について定期的に報告を受けている。
        「禁止業務」として分類された業務は、ここ３事業年度において認められていない。
        当社の独立監査人であるPwCは、2021年及び2020年に関する以下の業務について請求を行った。
                                 2020年          2021年

                                    (百万ユーロ)

        監査手数料                           55.9          59.9
        監査関連手数料                           3.4          3.4
        税務手数料                           1.2          0.5
                                   1.1          0.5
        その他全ての手数料
        合　　計
                                   61.6          64.3
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       監査手数料
        以下の業務(財務書類の監査、財務報告(TモバイルUS)に係る内部統制の有効性の経営陣による評価、四半期
       報告書の審査、減損テストの監査並びに法的義務及び法令により要求される書類提出に関連して行われる業務
       (監査意見書及び報告書の作成、国内及び国際的な法的監査並びに提出書類の監査を含む。))は「監査手数
       料」の項目の下で請求された。監査業務には、情報体系及び処理の監査も含まれる。
       監査関連手数料

        監査関連手数料は、主として、当社の年次財務書類の監査及びICFRの有効性の経営陣による評価に関連して
       独立監査人が通常行う業務から構成された。監査関連業務には、新たな会計基準及び報告基準の解説及び導入
       の監査、当社の年次財務書類の監査及び当社の情報システムに関連せずに行われる手続きの監査並びに報告目
       的の企業統制に関する義務の履行に関する監査も含まれる。
       税務手数料

        税務手数料は、国際税制の問題に関連する業務(税法の遵守、税務計画及び税務コンサルティング)から構成
       された。さらに、税務業務は、税務申告書の検討、税務監査及び申立ての支援並びに税法に関連する支援及び
       国外の従業員に適用される税法の遵守の検討を目的として認められた。
       その他全ての手数料

        その他全ての手数料は主に、戦略的プロジェクトに関する専門的なサービスから構成された。これらの業務
       は全て、当社の財務書類の監査とは無関係であった。
       ②  【その他重要な報酬の内容】

       該当なし
       ③  【外国監査公認会計士等の提出会社に対する非監査業務の内容】

       上記「①     外国監査公認会計士等に対する報酬の内容」の項を参照のこと。
       ④  【監査報酬の決定方針】

       上記「①     外国監査公認会計士等に対する報酬の内容」の項を参照のこと。
     (4)  役員の報酬等

       該当なし
     (5)  株式の保有状況

       該当なし
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    第６    【経理の状況】

    １　本書記載の2021年及び2020年12月31日終了事業年度に係るドイツテレコム・グループの連結財務書類は、欧州

     連合(以下「EU」という。)に採用された国際財務報告基準(以下「IFRS」という。)及び商法典
     (Handelsgesetzbuch-HGB)第315a条第１項に規定されている商法に基づく規則に準拠して作成されている。国際
     会計基準審議会(以下「IASB」という。)により公表されるIFRS(本財務書類を作成する時点で有効である、ドイ
     ツテレコムが適用した基準)は全て、欧州委員会により、EUで使用するよう採択されている。そのため、本有価
     証券報告書に記載されるドイツテレコムの連結財務書類はIASBによって公表されたIFRSにも準拠している。ドイ
     ツテレコム・アーゲーの個別財務書類は、商法典(HGB)及び株式会社法(Aktiengesetz)に従って作成されたもの
     である。
       本財務書類の作成に関連する、日本とIFRS及び日本とドイツとの一般に公正妥当と認められている会計原則、
     会計慣行及び表示方法の主要な相違については、「４                            ドイツと日本における会計原則及び会計慣行の主要な相
     違」に記載されている。
       本書記載の日本文の連結財務書類及び個別財務書類は原文の英訳を日本語に翻訳したものであり、「財務諸表
     等の用語、様式及び作成方法に関する規則」(昭和38年大蔵省令第59号)第131条第１項の規定の適用を受けてい
     る。
    ２　本書記載の2021年及び2020年12月31日終了事業年度の連結財務書類及び個別財務書類は、独立監査人であり、

     外国監査法人等(公認会計士法(昭和23年法律第103号)第１条の３第７項に規定される外国監査法人等をいう。)
     であるプライスウォーターハウスクーパース                        ゲーエムベーハー監査法人の監査を受けている。本書に金融商品
     取引法第193条の２第１項第１号に規定される監査証明に相当すると認められる証明に係る当該独立監査人の監
     査報告書を添付している。
    ３　本書記載の連結財務書類及び個別財務書類の原文はユーロで表示されており、日本円への換算は2022年                                                       ６ 月 １

     日現在の株式会社三菱ＵＦＪ銀行が公表した対顧客電信直物売買相場の仲値である１ユーロ＝                                                138.29   円を用いて
     行われ、百万円未満の端数は四捨五入されている。連結財務書類及び個別財務書類は原則として百万ユーロを単
     位とし、日本円の場合は百万円単位で表示している。日本円に換算された金額は、四捨五入のため合計欄の数値
     が総数と一致しない場合がある。なお、円表示額は単に便宜上の表示のためだけのものであり、ユーロ額が上記
     のレートで円に換算されることを意味するものではない。
    ４　以下で説明されている「２                 主な資産・負債及び収支の内容」から「４                      ドイツと日本における会計原則及び会

     計慣行の主要な相違」までにおける記載事項及び財務書類中の円金額は、原文の連結財務書類及び個別財務書類
     には含まれておらず、当該事項における財務書類への参照事項を除き、会計監査の対象にもなっていない。
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    １  【財務書類】
    Ａ　連結財務書類
     (1)  連結財政状態計算書
                                      注記     2021  年 12 月31日     2020  年 12 月31日

                                             現在        現在
                                           百万ユーロ        百万ユーロ
     資産の部
     流動資産                                        38,799        37,293
     現金及び現金同等物                                  1      7,617        12,939
     売掛金                                  2      15,299        13,523
     契約資産                                  3      2,034        1,966
     未収還付法人税等                                  31        321        349
     その他の金融資産                                  11       4,051        3,224
     棚卸資産                                  4      2,855        2,695
     その他の資産                                  12       1,766        1,484
     売却目的で保有される非流動資産及び処分グループ                                  5      4,856        1,113
     非流動資産                                        242,828        227,624
     無形資産                                  6     132,647        118,066
     有形固定資産                                  7      61,770        60,975
     使用権資産                                  8      30,777        30,302
     契約コストから認識した資産                                  9      2,585        2,192
     持分法で会計処理された投資                                  10        938        543
     その他の金融資産                                  11       4,836        6,416
     繰延税金資産                                  31       7,906        7,972
     その他の資産                                  12       1,369        1,159
     資産合計                                        281,627        264,917
                                      注記     2021  年 12 月31日     2020  年 12 月31日

                                             現在        現在
                                           百万ユーロ        百万ユーロ
     負債及び株主持分の部
     流動負債                                        38,803        37,135
     金融負債                                  13      12,243        12,652
     リース負債                                  13       5,040        5,108
     買掛金及びその他の未払金                                  14      10,452        9,760
     未払法人税等                                  31        549        690
     その他の引当金                                  16       3,903        3,638
     その他の負債                                  17       3,584        3,213
     契約負債                                  18       1,668        1,625
     売却目的で保有される非流動資産及び処分グループに直接関連する負債                                  5      1,365         449
     非流動負債                                        161,355        155,232
     金融負債                                  13      99,223        94,456
     リース負債                                  13      28,094        27,607
     年金及びその他の従業員給付に対する引当金                                  15       6,134        7,684
     その他の引当金                                  16       5,560        5,395
     繰延税金負債                                  31      19,809        17,260
     その他の負債                                  17       1,959        2,418
     契約負債                                  18        577        411
     負債                                        200,159        192,367
     株主持分                                  19      81,469        72,550
     資本金                                        12,765        12,189
                                              (37)        (46 )
     自己株式
                                             12,728        12,143
     資本剰余金
                                             63,773        62,640
     前期繰越利益を含む利益剰余金                                        (36,358)        (38,905   )
     その他の包括利益累計                                        (1,641)        (4,115  )
     当期純利益(損失)                                        4,176        4,158
     親会社の株主に帰属する資本金及び剰余金                                        42,679        35,922
     非支配持分                                        38,790        36,628
     負債及び株主持分合計                                        281,627        264,917
                                296/850




                                                          EDINET提出書類
                                                   ドイツテレコム・アーゲー(E05830)
                                                           有価証券報告書
                                      注記     2021  年 12 月31日     2020  年 12 月31日
                                             現在        現在
                                            百万円        百万円
     資産の部
     流動資産                                       5,365,514        5,157,249
     現金及び現金同等物                                  1     1,053,355        1,789,334
     売掛金                                  2     2,115,699        1,870,096
     契約資産                                  3     281,282        271,878
     未収還付法人税等                                  31      44,391        48,263
     その他の金融資産                                  11      560,213        445,847
     棚卸資産                                  4     394,818        372,692
     その他の資産                                  12      244,220        205,222
     売却目的で保有される非流動資産及び処分グループ                                  5     671,536        153,917
     非流動資産                                      33,580,684        31,478,123
     無形資産                                  6    18,343,754        16,327,347
     有形固定資産                                  7     8,542,173        8,432,233
     使用権資産                                  8     4,256,151        4,190,464
     契約コストから認識した資産                                  9     357,480        303,132
     持分法で会計処理された投資                                  10      129,716        75,091
     その他の金融資産                                  11      668,770        887,269
     繰延税金資産                                  31     1,093,321        1,102,448
     その他の資産                                  12      189,319        160,278
     資産合計                                      38,946,198        36,635,372
                                      注記     2021  年 12 月31日     2020  年 12 月31日

                                             現在        現在
                                            百万円        百万円
     負債及び株主持分の部
     流動負債                                       5,366,067        5,135,399
     金融負債                                  13     1,693,084        1,749,645
     リース負債                                  13      696,982        706,385
     買掛金及びその他の未払金                                  14     1,445,407        1,349,710
     未払法人税等                                  31      75,921        95,420
     その他の引当金                                  16      539,746        503,099
     その他の負債                                  17      495,631        444,326
     契約負債                                  18      230,668        224,721
     売却目的で保有される非流動資産及び処分グループに直接関連する負債                                  5     188,766        62,092
     非流動負債                                      22,313,783        21,467,033
     金融負債                                  13     13,721,549        13,062,320
     リース負債                                  13     3,885,119        3,817,772
     年金及びその他の従業員給付に対する引当金                                  15      848,271       1,062,620
     その他の引当金                                  16      768,892        746,075
     繰延税金負債                                  31     2,739,387        2,386,885
     その他の負債                                  17      270,910        334,385
     契約負債                                  18      79,793        56,837
     負債                                      27,679,988        26,602,432
     株主持分                                  19     11,266,348        10,032,940
     資本金                                       1,765,272        1,685,617
                                             (5,117)        (6,361)
     自己株式
                                            1,760,155        1,679,255
     資本剰余金                                       8,819,168        8,662,486
     前期繰越利益を含む利益剰余金                                      (5,027,948)        (5,380,172)
     その他の包括利益累計                                       (226,934)        (569,063)
     当期純利益(損失)                                        577,499        575,010
     親会社の株主に帰属する資本金及び剰余金                                       5,902,079        4,967,653
     非支配持分                                       5,364,269        5,065,286
     負債及び株主持分合計                                      38,946,198        36,635,372
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     (2)  連結損益計算書
                            注記      2021  年 度      2020  年 度      2019  年 度

                                  百万ユーロ         百万ユーロ         百万ユーロ
     営業収益                        20       108,794         100,999         80,531
      うち、実効金利法を用いて計算される受取利息                               276         278         345
     その他の営業収益                        21        1,299         2,879         1,121
     棚卸資産の変動                                 (6)         (15)         29
     資産計上コスト                        23        2,868         2,774         2,418
     製品及びサービスに係る購入費用                        24       (49,683)         (44,674   )      (36,956   )
     人件費                        25       (18,463)         (18,853   )      (16,723   )
     その他の営業費用                        26       (4,271)         (4,476  )      (3,301  )
      金融資産の減損損失                               (638)         (862 )       (452 )
      償却原価で測定された金融資産の償却による利益(損失)                               (123)         (188 )        (42 )
      その他                              (3,510)         (3,425  )      (2,807  )
     EBITDA                               40,539         38,633         27,120
     減価償却費、償却費及び減損損失                        27       (27,482)         (25,829   )      (17,663   )
     営業利益   (損失  )( EBIT  )                       13,057         12,804         9,457
     財務費用                        28       (4,601)         (4,224  )      (2,364  )
      受取利息                               451         414         348
      支払利息                              (5,052)         (4,638  )      (2,712  )
     持分法で会計処理された関連会社及び共同支配企業に対す
                            29        (102)         (12)         87
     る投資利益(損失)
     その他の財務収益(費用)                        30        (437)         109         81
     財務活動による利益(損失)                               (5,139)         (4,128  )      (2,197  )
     税引前利益    (損失  )                         7,918         8,677         7,260
     法人税等                        31       (1,815)         (1,929  )      (1,993  )
     当期純利益(損失)                               6,103         6,747         5,268
     当期純利益(損失)の帰属：
     親会社の株主(当期純利益(損失))                               4,176         4,158         3,867
     非支配持分                        32        1,927         2,589         1,401
     １株当たり利益                        33     百万  ユーロ       百万  ユーロ       百万  ユーロ

     親会社の株主に帰属する利益(損失)(当期純利益(損失))                               4,176         4,158         3,867
     基本的／希薄化後発行済普通株式の調整後加重平均株式数                             4,813  百万株       4,743  百万株       4,743  百万株
                                   ユーロ         ユーロ         ユーロ
     基本的／希薄化後１株当たり利益                                0.87         0.88         0.82
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                            注記      2021  年 度      2020  年 度      2019  年 度
                                   百万円         百万円         百万円
     営業収益                        20      15,045,122         13,967,152         11,136,632
      うち、実効金利法を用いて計算される受取利息                              38,168         38,445         47,710
     その他の営業収益                        21       179,639         398,137         155,023
     棚卸資産の変動                                (830)        (2,074)         4,010
     資産計上コスト                        23       396,616         383,616         334,385
     製品及びサービスに係る購入費用                        24      (6,870,662)         (6,177,967)         (5,110,645)
     人件費                        25      (2,553,248)         (2,607,181)         (2,312,624)
     その他の営業費用                        26      (590,637)         (618,986)         (456,495)
      金融資産の減損損失                             (88,229)         (119,206)         (62,507)
      償却原価で測定された金融資産の償却による利益(損失)                             (17,010)         (25,999)         (5,808)
      その他                             (485,398)         (473,643)         (388,180)
     EBITDA                              5,606,138         5,342,558         3,750,425
     減価償却費、償却費及び減損損失                        27      (3,800,486)         (3,571,892)         (2,442,616)
     営業利益(    損失)(   EBIT)                       1,805,653         1,770,665         1,307,809
     財務費用                        28      (636,272)         (584,137)         (326,918)
      受取利息                              62,369         57,252         48,125
      支払利息                             (698,641)         (641,389)         (375,042)
     持分法で会計処理された関連会社及び共同支配企業に対す
                            29       (14,106)         (1,659)         12,031
     る投資利益(損失)
     その他の財務収益(費用)                        30       (60,433)         15,074         11,201
     財務活動による利益(損失)                              (710,672)         (570,861)         (303,823)
     税引前利益    (損失)                         1,094,980         1,199,942         1,003,985
     法人税等                        31      (250,996)         (266,761)         (275,612)
     当期純利益(損失)                               843,984         933,043         728,512
     当期純利益(損失)の帰属：
     親会社の株主(当期純利益(損失))                               577,499         575,010         534,767
     非支配持分                        32       266,485         358,033         193,744
     １株当たり利益                        33      百万円         百万円         百万円

     親会社の株主に帰属する利益(損失)(当期純利益(損失))
     基本的／   希薄化後   発行済普通株式の調整後加重平均株式数                      4,813  百万株       4,743  百万株       4,743  百万株
                                   円         円         円
     基本的／希薄化後１株当たり利益                                120         122         113
      2020年４月１日以降、スプリントはドイツテレコムの完全子会社となり、連結財務書類に含まれている。この取引は、当期と過年度の数値の比較可

      能性に影響を及ぼす。同取引の詳細については、「会計方針の要約」の「グループ構成の変更及びその他の取引」の項を参照のこと。
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     (3)  連結包括利益計算書
                                  2021  年 度       2020  年 度       2019  年 度

                                 百万ユーロ         百万ユーロ         百万ユーロ
     当期純利益(損失)                               6,103         6,747         5,268
     純損益に組み替えられない(リサイクルされない)項目
                      a
                                    112          62         99
      資本性金融商品の再測定による利益(損失)
      確定給付制度の再測定による利益(損失)                              1,426         (1,358  )       (603)
      持分法で会計処理された投資利益(損失)                               0         0         0
                                    (261)          142         134
      その他の包括利益の構成要素に関連する法人税等
                                    1,278         (1,154  )       (369 )
     一定の条件が合えば純損益に組み替えられる(リサイクルされる)
     項目
     在外営業活動体に係る為替換算差額
      損益計算書で認識されるその他の包括利益                               61          0         (8)
      (損益計算書で認識されない)その他の包括利益の変動                             5,142         (6,578)          463
     負債性金融商品の再測定による利益(損失)
      損益計算書で認識されるその他の包括利益                               417         491         (47 )
      (損益計算書で認識されない)その他の包括利益の変動                              (497)         (481)          34
     ヘッジ手段の利益(損失)(指定リスク要素)
      損益計算書で認識されるその他の包括利益                               17         431         (148 )
      (損益計算書で認識されない)その他の包括利益の変動                              296        (1,446  )       (483 )
                    a
     ヘッジ手段の利益(損失)(ヘッジコスト)
      損益計算書で認識されるその他の包括利益                               2         2         2
      (損益計算書で認識されない)その他の包括利益の変動                               60         (30 )        (9)
     持分法で会計処理された投資利益(損失)
      損益計算書で認識されるその他の包括利益                               0         0         (7)
      (損益計算書で認識されない)その他の包括利益の変動                               0         1         11
                                    (81)         283         155
     その他の包括利益の構成要素に関連する法人税等
                                    5,417         (7,327  )        (38)
     その他の包括利益                               6,694         (8,481  )       (407)
     包括利益合計                              12,798         (1,734)          4,861
     包括利益合計の帰属：
      親会社の株主                              8,010          (496)         3,514
      非支配持分                              4,788         (1,238)          1,347
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                                  2021  年 度       2020  年 度       2019  年 度

                                  百万円         百万円         百万円
     当期純利益(損失)                              843,984         933,043         728,512
     純損益に組み替えられない(リサイクルされない)項目
                      a
                                   15,488          8,574         13,691
      資本性金融商品の再測定による利益(損失)
      確定給付制度の再測定による利益(損失)                             197,202         (187,798)          (83,389)
      持分法で会計処理された投資利益(損失)                               0         0         0
                                   (36,094)          19,637         18,531
      その他の包括利益の構成要素に関連する法人税等
                                   176,735         (159,587)          (51,029)
     一定の条件が合えば純損益に組み替えられる(リサイクルされる)
     項目
     在外営業活動体に係る為替換算差額
      損益計算書で認識されるその他の包括利益                              8,436           0       (1,106)
      (損益計算書で認識されない)その他の包括利益の変動                            711,087         (909,672)          64,028
     負債性金融商品の再測定による利益(損失)
      損益計算書で認識されるその他の包括利益                             57,667         67,900         (6,500)
      (損益計算書で認識されない)その他の包括利益の変動                            (68,730)         (66,517)          4,702
     ヘッジ手段の利益(損失)(指定リスク要素)
      損益計算書で認識されるその他の包括利益                              2,351         59,603         (20,467)
      (損益計算書で認識されない)その他の包括利益の変動                             40,934        (199,967)          (66,794)
                    a
     ヘッジ手段の利益(損失)(ヘッジコスト)
      損益計算書で認識されるその他の包括利益                               277         277         277
      (損益計算書で認識されない)その他の包括利益の変動                             8,297         (4,149)         (1,245)
     持分法で会計処理された投資利益(損失)
      損益計算書で認識されるその他の包括利益                               0         0        (968)
      (損益計算書で認識されない)その他の包括利益の変動                               0        138        1,521
                                   (11,201)          39,136         21,435
     その他の包括利益の構成要素に関連する法人税等
                                   749,117        (1,013,251)           (5,255)
     その他の包括利益                              925,713        (1,172,837)          (56,284)
     包括利益合計                             1,769,835          (239,795)          672,228
     包括利益合計の帰属：
      親会社の株主
                                  1,107,703          (68,592)         485,951
      非支配持分                             662,133         (171,203)          186,277
     a

      　ヘッジコストは全てクロスカレンシー・ベーシス・スプレッドに関連している。詳細については、注記40「金融商品及びリスク管理」を参照のこ
       と。
    次へ

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     (4)  連結持分変動計算書
                               親会社の株主に帰属する資本金及び剰余金

                          株式                連結株主持分          その他の包括利益累計
                                        前期繰越利益            在外営業活動      再評価剰余
                                              当期純利益
                  株数      資本金     自己株式     資本剰余金
                                        を含む利益剰            体に係る為替        金
                                               (損失)
                                         余金           換算差額
                  千株     百万ユーロ      百万ユーロ      百万ユーロ      百万ユーロ      百万ユーロ      百万ユーロ      百万ユーロ
     2019年１月１日現在残高            4,761,459       12,189       (49)     54,646      (37,392)       2,166      (1,120)       (28)
     会計基準の変更                                      221
     グループ構成の変更
     株主との取引                                77                  (7)
     繰越未処分利益(損失)                                     2,166      (2,166)
     配当金                                     (3,320)
     ドイツテレコム・アー
     ゲーの増資
     株式報酬による資本の増
                                     306
     加
     自社株買戻し／株式の信
                                1            4
     託
     当期純利益(損失)                                           3,867
     その他の包括利益                                      (463)             319
     包括利益合計
     利益剰余金への振替                                      74                  7
     2019年12月31日現在残高            4,761,459       12,189       (47)     55,029      (38,709)       3,867       (808)      (21)
     2020年１月１日現在残高            4,761,459       12,189       (47)     55,029      (38,709)       3,867       (808)      (21)
     会計基準の変更
     グループ構成の変更
     株主との取引                               7,356                   (339)
     繰越未処分利益(損失)                                     3,867      (3,867)
     配当金                                     (2,846)
     ドイツテレコム・アー
     ゲーの増資
     株式報酬による資本の増
                                     256
     加
     自社株買戻し／株式の信
                                1
     託
     当期純利益(損失)                                           4,158
     その他の包括利益                                     (1,218)            (2,945)
     包括利益合計
     利益剰余金への振替                                       1                  7
     2020年12月31日現在残高            4,761,459       12,189       (46)     62,640      (38,905)       4,158      (4,092)       (14)
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                               親会社の株主に帰属する資本金及び剰余金
                          株式                連結株主持分          その他の包括利益累計
                                        前期繰越利益            在外営業活動      再評価剰余
                                              当期純利益
                  株数      資本金     自己株式     資本剰余金
                                        を含む利益剰            体に係る為替        金
                                               (損失)
                                         余金           換算差額
                  千株     百万ユーロ      百万ユーロ      百万ユーロ      百万ユーロ      百万ユーロ      百万ユーロ      百万ユーロ
     2021年１月１日現在残高            4,761,459       12,189       (46)     62,640      (38,905)       4,158      (4,092)       (14)
     会計基準の変更
     グループ構成の変更
     株主との取引                               (183)
     繰越未処分利益(損失)                                     4,158      (4,158)
     配当金                                     (2,846)
     ドイツテレコム・アー
                  225,000        576          1,063                   (83)
     ゲーの増資
     株式報酬による資本の増
                                     253
     加
     自社株買戻し／株式の信
                                9
     託
     当期純利益(損失)                                           4,176
     その他の包括利益                                     1,125            2,427
     包括利益合計
     利益剰余金への振替                                      110                   6
     2021年12月31日現在残高            4,986,459       12,765       (37)     63,773      (36,358)       4,176      (1,747)       (7)
                                303/850















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                                                   ドイツテレコム・アーゲー(E05830)
                                                           有価証券報告書
                       親会社の株主に帰属する資本金及び剰余金
                           その他の包括利益累計
                                                     非支配
                                                          株主持分
                                                合計
                            ヘッジ手
                その他の包括      その他の包括           ヘッジ手
                                     持分法で
                                                      持分
                             段:
                利益を通じて      利益を通じて            段:                         合計
                                           税金
                                     会計処理
                公正価値で測      公正価値で測
                             指定
                                 ヘッジコ
                                      された
                 定される      定される
                                 スト(IFRS
                            リスク要素
                                      投資
                資本性金融商      負債性金融商           第９号)
                            (IFRS第９
                  品      品
                             号)
                (IFRS第９号)      (IFRS第９号)
                                 百万ユー     百万ユー
                百万ユーロ      百万ユーロ     百万ユーロ              百万ユーロ     百万ユーロ     百万ユーロ      百万ユーロ
                                  ロ     ロ
     2019年１月１日現在残高               84      2    519     58     (4)    (165)     30,907     12,530      43,437
     会計基準の変更                                             221     125      346
     グループ構成の変更                                              0     239      239
     株主との取引                          4              (1)     73     340      413
     繰越未処分利益(損失)                                              0     0      0
     配当金                                           (3,320)      (236)     (3,555)
     ドイツテレコム・アー
                                                  0     0      0
     ゲーの増資
     株式報酬による資本の増
                                                 306     178      484
     加
     自社株買戻し／株式の信
                                                  5     0      5
     託
     当期純利益(損失)                                            3,867     1,401      5,268
                                                 (353)      (54)     (407)
     その他の包括利益               99      (9)    (393)      (7)     4    97
     包括利益合計
                                                 3,514     1,347      4,861
     利益剰余金への振替              (82)                               0     0      0
     2019年12月31日現在残高              101      (6)    130     51     0    (69)    31,707     14,524      46,231
     2020年１月１日現在残高              101      (6)    130     51     0    (69)    31,707     14,524      46,231
     会計基準の変更                                              0     0      0
     グループ構成の変更                                              0   17,329      17,329
     株主との取引               0     12    380              (109)     7,299     5,967     13,266
     繰越未処分利益(損失)                                              0     0      0
     配当金                                           (2,846)      (215)     (3,061)
     ドイツテレコム・アー
                                                  0     0      0
     ゲーの増資
     株式報酬による資本の増
                                                 256     262      517
     加
     自社株買戻し／株式の信
                                                  1     0      1
     託
     当期純利益(損失)                                            4,158     2,589      6,747
                                                (4,654)     (3,827)      (8,481)
     その他の包括利益               62      (6)    (733)     (27)     1    213
     包括利益合計
                                                 (496)     (1,238)      (1,734)
     利益剰余金への振替               (7)           0         (1)           0     0      0
     2020年12月31日現在残高              156       0    (223)      24     0    34    35,922     36,628      72,550
                                304/850









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                                                   ドイツテレコム・アーゲー(E05830)
                                                           有価証券報告書
                       親会社の株主に帰属する資本金及び剰余金
                           その他の包括利益累計
                                                合計
                                                     非支配
                                                          株主持分
                            ヘッジ手
                その他の包括      その他の包括           ヘッジ手
                                      持分法で
                                                      持分
                             段:
                利益を通じて      利益を通じて            段:                         合計
                                           税金
                                      会計処理
                公正価値で測      公正価値で測
                             指定
                                 ヘッジコ
                                      された
                 定される      定される
                                 スト(IFRS
                            リスク要素
                                      投資
                資本性金融商      負債性金融商           第９号)
                            (IFRS第９
                  品      品
                             号)
                (IFRS第９号)      (IFRS第９号)
                                 百万ユー     百万ユー     百万ユー
                百万ユーロ      百万ユーロ     百万ユーロ                   百万ユーロ     百万ユーロ      百万ユーロ
                                  ロ     ロ     ロ
     2021年１月１日現在残高               156       0    (223)      24     0    34    35,922     36,628      72,550
     会計基準の変更                                              0     0      0
     グループ構成の変更                                              0    (181)      (181)
     株主との取引                          5              (1)     (179)      (48)     (227)
     繰越未処分利益(損失)                                              0     0      0
     配当金                                           (2,846)      (292)     (3,138)
     ドイツテレコム・アー
                              (64)               19    1,511     (2,358)       (847)
     ゲーの増資
     株式報酬による資本の増
                                                 253     252      505
     加
     自社株買戻し／株式の信
                                                  9     0      9
     託
     当期純利益(損失)                                            4,176     1,927      6,103
                                                 3,833     2,861      6,694
     その他の包括利益               107      (37)     227     62         (77)
     包括利益合計
                                                 8,010     4,788     12,798
     利益剰余金への振替              (120)       0                   3     0     0      0
     2021年12月31日現在残高               143      (37)     (56)     86     0    (22)    42,679     38,790      81,469
                                305/850













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                                                   ドイツテレコム・アーゲー(E05830)
                                                           有価証券報告書
                              親会社の株主に帰属する資本金及び剰余金
                         株式                 連結株主持分           その他の包括利益累計
                                       前期繰越利益            在外営業活動      再評価剰余
                                              当期純利益
                株数      資本金     自己株式     資本剰余金
                                       を含む利益剰            体に係る為替        金
                                               (損失)
                                         余金            換算差額
                千株      百万円      百万円      百万円      百万円      百万円      百万円      百万円
     2019年１月１日現在
               4,761,459      1,685,617       (6,776)     7,556,995      (5,170,940)       299,536      (154,885)       (3,872)
     残高
     会計基準の変更                                    30,562
     グループ構成の変更
     株主との取引                              10,648                    (968)
     繰越未処分利益(損
                                         299,536      (299,536)
     失)
     配当金                                    (459,123)
     ドイツテレコム・
     アーゲーの増資
     株式報酬による資本
                                   42,317
     の増加
     自社株買戻し／株式
                              138             553
     の信託
     当期純利益(損失)                                          534,767
     その他の包括利益                                    (64,028)             44,115
     包括利益合計
     利益剰余金への振替                                    10,233                   968
     2019年12月31日現在
               4,761,459      1,685,617       (6,500)     7,609,960      (5,353,068)       534,767      (111,738)       (2,904)
     残高
     2020年１月１日現在
               4,761,459      1,685,617       (6,500)     7,609,960      (5,353,068)       534,767      (111,738)       (2,904)
     残高
     会計基準の変更
     グループ構成の変更
     株主との取引                             1,017,261                    (46,880)
     繰越未処分利益(損
                                         534,767      (534,767)
     失)
     配当金                                    (393,573)
     ドイツテレコム・
     アーゲーの増資
     株式報酬による資本
                                   35,402
     の増加
     自社株買戻し／株式
                              138
     の信託
     当期純利益(損失)                                          575,010
     その他の包括利益                                    (168,437)            (407,264)
     包括利益合計
     利益剰余金への振替                                      138                  968
     2020年12月31日現在
               4,761,459      1,685,617       (6,361)     8,662,486      (5,380,172)       575,010      (565,883)       (1,936)
     残高
                                306/850









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                                                   ドイツテレコム・アーゲー(E05830)
                                                           有価証券報告書
                              親会社の株主に帰属する資本金及び剰余金
                         株式                 連結株主持分           その他の包括利益累計
                                       前期繰越利益            在外営業活動      再評価剰余
                                              当期純利益
                株数      資本金     自己株式     資本剰余金
                                       を含む利益剰            体に係る為替        金
                                               (損失)
                                         余金            換算差額
                千株      百万円      百万円      百万円      百万円      百万円      百万円      百万円
     2021年１月１日現在
               4,761,459      1,685,617       (6,361)     8,662,486      (5,380,172)       575,010      (565,883)       (1,936)
     残高
     会計基準の変更
     グループ構成の変更
     株主との取引                              (25,307)
     繰越未処分利益(損
                                         575,010      (575,010)
     失)
     配当金                                    (393,573)
     ドイツテレコム・
                225,000       79,655           147,002                   (11,478)
     アーゲーの増資
     株式報酬による資本
                                   34,987
     の増加
     自社株買戻し／株式
                             1,245
     の信託
     当期純利益(損失)                                          577,499
     その他の包括利益                                    155,576            335,630
     包括利益合計
     利益剰余金への振替                                    15,212                   830
     2021年12月31日現在
               4,986,459      1,765,272       (5,117)     8,819,168      (5,027,948)       577,499      (241,593)       (968)
     残高
                                307/850














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                                                   ドイツテレコム・アーゲー(E05830)
                                                           有価証券報告書
                     親会社の株主に帰属する資本金及び剰余金
                         その他の包括利益累計
                                                    非支配
                                                          株主持分
                                               合計
              その他の包括      その他の包括           ヘッジ手
                          ヘッジ手段:
                                    持分法で
                                                     持分
              利益を通じて      利益を通じて             段:                          合計
                                          税金
                           指定         会計処理
              公正価値で測      公正価値で測
                               ヘッジコス
                                    された
                          リスク要素
               定される      定される
                               ト(IFRS第
                                     投資
                          (IFRS第９
              資本性金融商      負債性金融商            ９号)
                           号)
                品      品
              (IFRS第９号)      (IFRS第９号)
               百万円      百万円      百万円     百万円     百万円     百万円     百万円      百万円      百万円
     2019年１月１日現在
                11,616       277    71,773     8,021     (553)    (22,818)     4,274,129      1,732,774      6,006,903
     残高
     会計基準の変更                                           30,562      17,286      47,848
     グループ構成の変更                                             0    33,051      33,051
     株主との取引                        553              (138)     10,095      47,019      57,114
     繰越未処分利益(損
                                                 0      0      0
     失)
     配当金                                          (459,123)      (32,636)      (491,621)
     ドイツテレコム・
                                                 0      0      0
     アーゲーの増資
     株式報酬による資本
                                               42,317      24,616      66,932
     の増加
     自社株買戻し／株式
                                                 691       0     691
     の信託
     当期純利益(損失)                                          534,767      193,744      728,512
                                               (48,816)      (7,468)      (56,284)
     その他の包括利益           13,691      (1,245)     (54,348)      (968)     553    13,414
     包括利益合計
                                               485,951      186,277      672,228
     利益剰余金への振替           (11,340)                                  0      0      0
     2019年12月31日現在
                13,967       (830)     17,978     7,053      0   (9,542)    4,384,761      2,008,524      6,393,285
     残高
     2020年１月１日現在
                13,967       (830)     17,978     7,053      0   (9,542)    4,384,761      2,008,524      6,393,285
     残高
     会計基準の変更                                             0      0      0
     グループ構成の変更                                             0  2,396,427      2,396,427
     株主との取引             0    1,659     52,550              (15,074)     1,009,379       825,176     1,834,555
     繰越未処分利益(損
                                                 0      0      0
     失)
     配当金                                          (393,573)      (29,732)      (423,306)
     ドイツテレコム・
                                                 0      0      0
     アーゲーの増資
     株式報酬による資本
                                               35,402      36,232      71,496
     の増加
     自社株買戻し／株式
                                                 138       0     138
     の信託
     当期純利益(損失)                                          575,010      358,033      933,043
                                              (643,602)      (529,236)     (1,172,837)
     その他の包括利益            8,574      (830)    (101,367)      (3,734)      138    29,456
     包括利益合計
                                               (68,592)     (171,203)      (239,795)
     利益剰余金への振替            (968)            0        (138)            0      0      0
     2020年12月31日現在
                21,573        0   (30,839)      3,319      0   4,702    4,967,653      5,065,286      10,032,940
     残高
                                308/850








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                     親会社の株主に帰属する資本金及び剰余金
                         その他の包括利益累計
                                               合計
                                                    非支配
                                                          株主持分
                           ヘッジ手
              その他の包括      その他の包括           ヘッジ手
                                     持分法
                                                     持分
                            段:
              利益を通じて      利益を通じて            段:                          合計
                                     で会計     税金
              公正価値で測      公正価値で測
                            指定         処理さ
                               ヘッジコス
               定される      定される
                                     れた
                                ト(IFRS第
                          リスク要素
                                     投資
              資本性金融商      負債性金融商            ９号)
                           (IFRS第９
                 品      品
                            号)
              (IFRS第９号)      (IFRS第９号)
                百万円      百万円     百万円     百万円    百万円    百万円      百万円      百万円      百万円
     2021年１月１日現在
                 21,573        0   (30,839)      3,319      0   4,702    4,967,653      5,065,286      10,032,940
     残高
     会計基準の変更                                             0      0      0
     グループ構成の変更                                             0   (25,030)      (25,030)
     株主との取引                        691             (138)    (24,754)      (6,638)      (31,392)
     繰越未処分利益(損
                                                 0      0      0
     失)
     配当金                                          (393,573)      (40,381)      (433,954)
     ドイツテレコム・
                            (8,851)              2,628     208,956     (326,088)      (117,132)
     アーゲーの増資
     株式報酬による資本
                                               34,987      34,849      69,836
     の増加
     自社株買戻し／株式
                                                1,245       0     1,245
     の信託
     当期純利益(損失)                                          577,499      266,485      843,984
                                               530,066      395,648      925,713
     その他の包括利益            14,797      (5,117)     31,392     8,574        (10,648)
     包括利益合計
                                              1,107,703       662,133     1,769,835
     利益剰余金への振替           (16,595)        0                  415       0      0      0
     2021年12月31日現在
                 19,775      (5,117)     (7,744)     11,893      0   (3,042)    5,902,079      5,364,269      11,266,348
     残高
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     (5)  連結キャッシュ・フロー計算書
                            注記      2021  年度       2020  年度       2019  年度

                                  百万ユーロ         百万ユーロ         百万ユーロ
     税引前利益    (損失)                   35        7,918         8,677         7,260
     減価償却費、償却費及び減損損失                               27,482         25,829         17,663
     財務活動による(利益)損失                               5,139         4,128         2,197
     完全連結子会社の売却に係る(利益)損失                                (130)         (10)          9
     持分法で会計処理された持分の売却に係る(利益)損失                                (13)          0        (143)
     その他の非資金取引                                226         (857)         569
     無形資産及び有形固定資産除却による(利益)損失                                161         368         112
     営業運転資本(資産)の増減                               (1,475)         (2,702  )       (814 )
     その他の営業資産の増減                               (1,059)          (509 )       (248 )
     引当金の増減                                (152)          20        203
     営業運転資本(負債)の増減                                241        (2,108  )       (440 )
     その他の営業負債の増減                                (260)         (239 )       (325 )
     法人税等還付(支払)額                                (893)         (690 )       (758 )
     配当金受取額                                 8         6        15
     金利デリバティブの締結、解約又は契約条件の変更によ
                                     (1)       (2,207  )        (3)
     る支払純額
     営業より生じた現金                               37,191         29,706         25,297
     利息支払額                               (6,158)         (7,252  )      (3,924  )
     利息受取額                               1,138         1,289         1,701
     営業活動より生じた正味現金                               32,171         23,743         23,074
     投資によるキャッシュ・アウトフロー
      無形資産                             (12,749)         (5,756  )      (4,375  )
      有形固定資産                             (13,616)         (12,938   )      (9,982  )
      非流動金融資産                               (336)         (566 )       (417 )
                          a
                                     (436)         (507 )       (401)
     ブロードバンド構築への公的資金による投資に係る支出
                          a
                                     420         431         341
     ブロードバンド構築への公的資金による投資に係る収入
     子会社の支配     獲得及び関連会社に関連した現金及び現金
                                    (1,617)         (5,028  )       (261 )
     同等物の変動
     処分による収入
      無形資産                                2         3         0
      有形固定資産                               137         233         176
      非流動金融資産                               352         112         251
     子会社の支配喪失及び関連会社に             関連した現金及び現金
                                     352        1,094          62
     同等物の変動
     短期投資及び市場性ある有価証券の純増減                                 89         273         376
     その他                                 0         (2)        (1)
     投資活動(に使用された)より生じた正味現金                               (27,403)         (22,649   )      (14,230   )
     流動金融負債の発行による収入                               4,431         19,018         10,778
     流動金融負債の返済                               (18,040)         (34,939   )      (16,533   )
     非流動金融負債の発行による収入                               12,925         34,131         6,278
     非流動金融負債の返済                                 0       (1,699  )        (21 )
     配当金支払額     (子会社のその他の株主への支払いを含む)                         (3,145)         (3,067  )      (3,561  )
     リース負債の元本部分の返済                               (6,458)         (5,371  )      (3,835  )
     非支配企業との取引によるキャッシュ・インフロー                                 14         53         13
     非支配企業との取引によるキャッシュ・アウトフロー                                (506)         (565 )       (261 )
     その他                                 0         0         0
     財務活動(に使用された)より生じた正味現金                               (10,779)          7,561        (7,141  )
     現金及び現金同等物に対する為替レート変動の影響                                620        (1,036)           11
     売却目的で保有される非流動資産及び処分グループに関
                                     68         (73)          0
     連する現金及び現金同等物の増減
     現金及び現金同等物の純増(減)                               (5,323)         7,547         1,713
     現金及び現金同等物期首残高                               12,939         5,393         3,679
     現金及び現金同等物期末残高                               7,617         12,939         5,393
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                            注記      2021  年度       2020  年度       2019  年度
                                   百万円         百万円         百万円
     税引前利益    (損失)                   35      1,094,980         1,199,942         1,003,985
     減価償却費、償却費及び減損損失                              3,800,486         3,571,892         2,442,616
     財務活動による(利益)損失                               710,672         570,861         303,823
     完全連結子会社の売却に係る(利益)損失                               (17,978)         (1,383)         1,245
     持分法で会計処理された持分の売却に係る(利益)損失                               (1,798)           0      (19,775)
     その他の非資金取引                               31,254        (118,515)          78,687
     無形資産及び有形固定資産除却による(利益)損失                               22,265         50,891         15,488
     営業運転資本(資産)の増減                              (203,978)         (373,660)         (112,568)
     その他の営業資産の増減                              (146,449)         (70,390)         (34,296)
     引当金の増減                               (21,020)          2,766        28,073
     営業運転資本(負債)の増減                               33,328        (291,515)         (60,848)
     その他の営業負債の増減                               (35,955)         (33,051)         (44,944)
     法人税等還付(支払)額                              (123,493)         (95,420)        (104,824)
     配当金受取額                               1,106          830        2,074
     金利デリバティブの締結、解約又は契約条件の変更によ
                                     (138)       (305,206)           (415)
     る支払純額
     営業より生じた現金                              5,143,143         4,108,043         3,498,322
     利息支払額                              (851,590)        (1,002,879)          (542,650)
     利息受取額                               157,374         178,256         235,231
     営業活動より生じた正味現金                              4,448,928         3,283,419         3,190,903
     投資によるキャッシュ・アウトフロー
      無形資産                            (1,763,059)          (795,997)         (605,019)
      有形固定資産                            (1,882,957)         (1,789,196)         (1,380,411)
      非流動金融資産                             (46,465)         (78,272)         (57,667)
                          a
                                   (60,294)         (70,113)         (55,454)
     ブロードバンド構築への公的資金による投資に係る支出
                          a
                                    58,082         59,603         47,157
     ブロードバンド構築への公的資金による投資に係る収入
     子会社及び関連会社の支配          獲得に関連した現金及び現金
                                   (223,615)         (695,322)         (36,094)
     同等物の変動
     処分による収入
      無形資産                               277         415          0
      有形固定資産                              18,946         32,222         24,339
      非流動金融資産                              48,678         15,488         34,711
     子会社及び    関連  会社の支配喪失に       関連した現金及び現金
                                    48,678         151,289          8,574
     同等物の変動
     短期投資及び市場性ある有価証券の純増減                               12,308         37,753         51,997
     その他                                 0        (277)         (138)
     投資活動(に使用された)より生じた正味現金                             (3,789,561)         (3,132,130)         (1,967,867)
     流動金融負債の発行による収入                               612,763        2,629,999         1,490,490
     流動金融負債の返済                             (2,494,752)         (4,831,714)         (2,286,349)
     非流動金融負債の発行による収入                              1,787,398         4,719,976          868,185
     非流動金融負債の返済                                 0      (234,955)          (2,904)
     配当金支払額     (子会社のその他の株主への支払いを含む)                         (434,922)         (424,135)         (492,451)
     リース負債の元本部分の返済                              (893,077)         (742,756)         (530,342)
     非支配企業との取引によるキャッシュ・インフロー                               1,936         7,329         1,798
     非支配企業との取引によるキャッシュ・アウトフロー                               (69,975)         (78,134)         (36,094)
     その他                                 0         0         0
     財務活動(に使用された)より生じた正味現金                             (1,490,628)         1,045,611         (987,529)
     現金及び現金同等物に対する為替レート変動の影響                               85,740        (143,268)          1,521
     売却目的で保有される非流動資産及び処分グループに関
                                    9,404        (10,095)           0
     連する現金及び現金同等物の増減
     現金及び現金同等物の純増(減)                              (736,118)         1,043,675          236,891
     現金及び現金同等物期首残高                              1,789,334          745,798         508,769
     現金及び現金同等物期末残高                              1,053,355         1,789,334          745,798
     a

      　ここに表示された支出及び収入はブロードバンド構築に関連するものであり、その全額が公的資金で調達される。支出と収入は同時点で発生しな
       いため、支出と収入の純額は各期間でプラス又はマイナスとなる可能性がある。支出は有形固定資産の増加を生じさせないため、これらの投資
       は、業務運営上のKPIである「現金設備投資」及び「フリー・キャッシュ・フロー」には含まれない。
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    (6)  連結財務書類に対する注記
    会計方針の要約
    概要

     ドイツテレコム・グループ(以下「ドイツテレコム」又は「当グループ」という。)は、通信及び情報技術業界に
    おける世界有数のサービス・プロバイダーの１つである。ドイツテレコムは自社の顧客に対し、生活や事業に直結
    したあらゆる製品及びサービスを提供している。当グループは、ドイツ、米国、ヨーロッパ、システムズ・ソ
    リューションズ及びグループ・デベロップメントの事業セグメント、並びにグループ本部・グループ事業セグメン
    トについて報告している。
     当社は、1995年１月２日に、ドイツテレコム・アーゲーとしてボン地方裁判所(Amtsgericht                                               - HRB  6794)の商業
    登記所に株式会社として登記された。
     当社の登記事務所の所在地はドイツのボンである。住所は、ドイツテレコム・アーゲー、53113                                                 ボン　フリード
    リヒ・エーベルト・アレー              140である。
     ドイツ株式会社法(Aktiengesetz                 - AktG)第161条により要求されているドイツのコーポレート・ガバナンス規約
    の遵守宣言が公表され、株主の縦覧に供された。ドイツ株式会社法第161条に基づく遵守宣言は、ドイツテレコム
    のウェブサイトでも閲覧可能である。
    遵守宣言

     ドイツテレコム・アーゲーの株式は、フランクフルト・アム・マイン証券取引所及びその他の証券取引所で取引

    されている。
     ドイツテレコム・アーゲーの年次財務書類及び連結財務書類は、プライスウォーターハウスクーパース　ゲーエ
    ムベーハー監査法人(フランクフルト・アム・マイン)より無限定適正意見の監査報告書を受領しており、連邦官報
    (Bundesanzeiger)で公表されている。年次報告書は、ドイツテレコムのウェブサイトから入手可能である。
    公表

     2021年度のドイツテレコムの連結財務書類は、2022年２月15日に取締役会により公表された。

    作成基準

     ドイツテレコムの連結財務書類は、欧州連合(以下「EU」という。)に採用された国際財務報告基準(以下
    「IFRS」という。)及びドイツ商法典(Handelsgesetzbuch                              - HGB)第315e条第１項に規定されている商法に基づく規
    則に準拠して作成されている。以下IFRSという用語が一貫して使用されている。
     会計年度は暦年に対応している。連結財政状態計算書には、１報告日の比較情報が含まれている。連結損益計算
    書、連結包括利益計算書、連結持分変動計算書及び連結キャッシュ・フロー計算書には、２比較事業年度が含まれ
    ている。
     財政状態計算書上の表示は資産及び負債を流動・非流動に区別しており、要求される場合には連結財務書類に対
    する注記において各満期日にさらに分類されている。連結損益計算書は、総コスト法を用いて表示されている。し
    たがって、その事業年度で生じたコストはコストの種類毎に分類されている。また、棚卸資産並びに無形資産及び
    有形固定資産として資産計上したコストは、棚卸資産の変動又は資産計上コストとして個別に表示されている。連
    結財務書類はユーロ建で作成されている。
     連結財務書類に含まれているドイツテレコム・アーゲー及びその子会社の財務書類は、グループで統一されてい
    る会計方針に準拠して作成された。
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    当会計年度において適用開始された基準、解釈指針及び改訂
     基準等       タイトル       ドイツテレ       改訂                   ドイツテレコムの経営成績及び

                   コムによる                          財政状態の表示について予想さ
                   適用予定                          れる影響
     EU に承認されたIFRS
     IFRS  第16号の     新型コロナウ       2021  年     Covid-19のパンデミックに起因して認められ                   ドイツテレコムが適用しない実
                      b
     改訂       イルス感染症              た賃料減免に係る借手の会計処理に関する実                   務上の便法。
                   １月１日
            (以下              務上の便法。借手は、賃料減免がリース条件
            「Covid-19」              の変更に該当するかどうかを評価することな
            という。)に              く、賃料減免がリース条件の変更に該当しな
            関連した賃料              いものとして支払リース料の変更を会計処理
            減免／2021年              することができる。
            ６月30日より
            後のCovid-19
            に関連した賃
              a
            料減免
     IFRS  第４号の     保険契約―       2021  年     保険会社に対するIFRS第９号の初度適用の延                   影響はない。
     改訂       IFRS第９号の       １月１日      期。
            適用延期
     IFRS  第９号、     金利指標改革       2021  年     この改訂は、IBOR改革、ヘッジ会計の要求事                   重要な影響は予想されない。
     IAS第39号、       (フェーズ２)       １月１日      項及びそれに伴う開示の直接的な結果として
     IFRS第７号、                     要求される金融商品の条件変更の影響に対応
     IFRS第４号、                     するものである。
     及びIFRS第16
     号の改訂
     a

       本改訂の公表時点では、原支払期日が2021年６月30日以前である支払いにのみ影響を及ぼす支払リース料の減免に係る賃
      料減免に限り実務上の便法を適用できたが、IASBは、当該期日を2022年６月30日まで延長した。
     b
       早期適用が認められる。ドイツテレコムは、実務上の便法を適用しないことを2020年度に決定している。
     集中的な準備と導入作業によって、銀行間取引金利(以下「IBOR」という。)改革の実施時期及び外貨建てで締結

    される個々の契約に関して予定される変更の正確な内容に関する残存リスクは、現在のところ低リスクにとどまっ
    ている。ドイツテレコムは、特定のIBOR(EURIBOR、USD                             LIBOR、GBP      LIBOR及びCHF        LIBOR)がヘッジ関係にある場
    合、公正価値ヘッジ及びキャッシュ・フロー・ヘッジに指定されるデリバティブにおける金利及び為替リスクの
    ヘッジについて、この不確実性の影響を受ける。当グループ財務部は、最新の動向を常に分析しており、新たな金
    利指標への移行に必要な追加措置をとる。EONIAはすでにユーロ短期金利に移行しており、スイス・フラン、英ポ
    ンド及び日本円に係る特定の導入作業は、これらの通貨に係る金利を2022年度期首に新たな金利指標へ効果的に移
    行できるよう、2021年度末までに成功裡に終了した。改革の影響を受けるその他の全ての通貨の移行日は、新たな
    無リスク金利の関連市場の流動性により異なる。USD                            LIBORについては、2023年半ばまでに移行が完了すると予想
    される。
     ヘッジ関係の詳細については、注記40「金融商品及びリスク管理」を参照のこと。
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    公表されたがまだ適用されていない基準、解釈指針及び改訂
     基準等       タイトル       ドイツテレ      改訂                   ドイツテレコムの経営成績及び

                   コムによる                          財政状態の表示について予想さ
                   適用予定                          れる影響
     EU に承認されたIFRS
     IAS 第16号の      意図した使用       2022  年     この改訂は、企業が、有形固定資産項目の取                   重要な影響はない。
     改訂       の前の収入       １月１日      得原価から、当該資産を経営者が意図した方
                         法で稼働可能にするために必要な場所及び状
                         態に置く間に生産された物品の販売による収
                         入を控除するのを禁じるものである。試運転
                         のコストの定義の明確化。企業の通常の活動
                         によるアウトプットに該当しない生産物に関
                         する収益及び費用は、個別に表示されなけれ
                         ばならない。当該収益が含まれる包括利益計
                         算書の表示項目の開示。
     IAS 第37号の      引当金、偶発       2022  年     契約履行コストには全ての直接帰属コストが                   重要な影響はない。
     改訂       債務及び偶発       １月１日      含まれることを明確化。契約履行コストに
            資産              は、契約履行のための増分コスト(直接労務
                         費や直接材料費等)と契約履行に直接関連す
                         るその他のコストの配分額の両方が含まれ
                         る。また、企業は不利な契約に係る引当金を
                         計上する前に、契約履行に使用された資産
                         (従前：契約履行のための専用の資産)に発生
                         した減損損失を認識すべき旨が明確化されて
                         いる。
     IFRS  第３号の     概念フレーム       2022  年     改訂IFRS概念フレームワークへの参照。IAS                   重要な影響はない。
     改訂       ワークへの参       １月１日      第37号又はIFRIC第21号の適用範囲に含まれ
            照              る負債を識別するため、取得企業は、(概念
                         フレームワークではなく)IAS第37号又は
                         IFRIC第21号を適用して企業結合で自身が引
                         き受けた負債を特定すべき旨の要求事項。取
                         得企業は企業結合で取得した偶発資産を認識
                         すべきではない旨の明示的な文言の追加。
     年次改善プロ       2018年から       2022  年     IFRS第１号、IFRS第９号、IFRS第16号及び                   重要な影響はない。
     ジェクト       2020年サイク       １月１日      IAS第41号における特定の側面の改訂。
            ルのIFRS年次
            改善
     IFRS  第17号     保険契約       2023  年     IFRS  第17号   は、保険契約の会計基準を定め、               重要な影響はない。
                   １月１日      IFRS第４号を置き換えるものである。
     IFRS  第17号   の   保険契約       2023  年     IFRS第17号の適用開始を2023年１月１日まで                   重要な影響はない。
     改訂              １月１日      延期。IFRS第17号における基本原則は影響を
                         受けない。特定のトピックに言及した当基準
                         改訂は、企業の基準の適用に資するもので、
                         同時に有用な情報の重大な喪失を解消するこ
                         とを目的としている。企業がIFRS第９号の適
                         用をIFRS第17号の適用開始まで延期できると
                         いう選択肢の選択期限も、2023年１月１日ま
                         で延長された。
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     基準等       タイトル       ドイツテレ      改訂                   ドイツテレコムの経営成績及び
                   コムによる                          財政状態の表示について予想さ
                   適用予定                          れる影響
                 a
     EU にまだ承認されていないIFRS
     IAS 第１号の     負債の流動負       2023  年     負債を流動負債と非流動負債のいずれとして                   重要な影響はない。
     改訂       債又は非流動       １月１日      分類するかは、報告期間末における決済延期
            負債への分類              権の有無をもとに判断しなければならない点
                         の明確化。本改訂では、負債の決済の定義も
                         明確化している。
     IAS 第１号及     財務書類の表       2023  年     IAS第１号の改訂により、企業は、重要な                   重要な影響はない。
     びIFRS実務記       示       １月１日      (significant)会計方針ではなく重要性があ
     述書第２号の                     る(material)会計方針の開示を求められるこ
     改訂                     ととなる。IFRS実務記述書第２号「重要性の
                         判断の行使」の改訂には、会計方針の開示に
                         重要性の判断を適用する方法についてのガイ
                         ダンスが盛り込まれている。
     IAS 第８号の     会計上の見積       2023  年     会計上の見積りの定義。企業が会計方針の変                   重要な影響はない。
     改訂       りの定義       １月１日      更を会計上の見積りの変更とどのように区別
                         すべきかについて明確化。
     IAS 第12号の     単一の取引か       2023  年     企業は、当初認識時に同額の将来加算一時差                   重要な影響はない。
     改訂       ら生じた資産       １月１日      異及び将来減算一時差異が生じる取引を会計
            及び負債に関              処理する場合に繰延税金を認識しなければな
            連する繰延税              らない旨の明確化。本改訂では、特に、リー
            金              ス又は原状回復／廃棄に係る義務といった取
                         引から生じる繰延税金の認識について明確に
                         している。
     IFRS  第17号   の   IFRS  第17号   と   2023  年     最初の報告年度において表示する比較数値に                   重要な影響はない。
     改訂       IFRS第９号の       １月１日      関する追加的な経過オプション。これによ
            適用開始―比              り、両基準の適用開始年度において表示する
            較情報              比較情報をIFRS第９号に基づく方法で分類す
                         ることができる(分類上書き)。このオプショ
                         ンに基づき、IFRS第９号に合わせて調整され
                         ていない比較対象期間の各金融資産を、移行
                         日現在で入手可能な情報に基づき分類するこ
                         とが可能になる。加えて、IFRS第17号の適用
                         開始前にIFRS第９号を適用済みの場合には、
                         保険契約に関連する金融資産に、IFRS第９号
                         に基づく再分類を行うことが可能になる。
     a

       EU 未承認の基準については、当面、IASBが予定する初度適用日を、初度適用予定日としている。
    会計方針の変更及び報告体制の変更

     当報告年度において、ドイツテレコムの会計方針に大きな変更はなかった。
     2021年１月１日より、ドイツテレコムは、ドイツテレコムIoT                                GmbHの事業の責任及び純損益の割当てを、システ
    ムズ・ソリューションズ事業セグメントからドイツ事業セグメント内の法人顧客部門に変更した。ドイツテレコム
    IoT  GmbHは、ドイツテレコムのIoT事業を担当している。この変更で、IoT市場により迅速にサービスを提供できる
    ようになり、成長市場におけるドイツテレコムの地位が強化される。これに伴い、影響を受ける両セグメントの前
    年度の比較数値は、セグメント報告において遡及修正されている。
     2021年１月１日現在、ドイツテレコムは、通信電波塔事業の運営上の効率性向上を目的として、オーストリアの
    通信電波塔事業をヨーロッパ事業セグメントからグループ開発事業セグメント内のGDタワーズに移管した。GDタ
    ワーズは第三者に対する事業、収益性の向上及び成長分野の開拓に向けた取組みを強化していく。また、2021年１
    月１日現在、ドイテレコムIT(以下「DT                     IT」という。)ロシア、DT              ITスロバキア及びDT           ITハンガリーの割当て
    が、ドイツ事業セグメントからグループ本部・グループ事業セグメントに変更された。影響を受けるセグメントの
    前年度の比較数値は、その影響が当グループにとって重要性がないこと、また、修正の準備にかかるコストがその
    ベネフィットを上回ることから、遡及修正されていない。
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    会計方針
     連結財政状態計算書に表示される主要な資産及び負債は以下の通り測定されている。
    財政状態計算書項目                            測定原則

    資産
    流動資産
      現金及び現金同等物                          償却原価
      売掛金                          各ケースの基礎となるビジネスモデルに応じて、償却
                                原価、公正価値(その他の包括利益を通じて認識し、純
                                損益にリサイクルする)、又は公正価値(純損益を通じ
                                て認識)
      契約資産                          償却原価
      未収還付法人税等                          報告期間の期末までに施行された又は実質的に施行さ
                                れた税率を用いて、税務当局から回収が予想される金
                                額
      その他の金融資産
      　組成した貸付金及びその他の未収金                          各ケースの基礎となるビジネスモデルに応じて、償却
                                原価、公正価値(その他の包括利益を通じて認識し、純
                                損益にリサイクルする)、又は公正価値(純損益を通じ
                                て認識)
      　資本性金融商品                          公正価値(その他の包括利益を通じて認識し、純損益へ
                                リサイクルはしない)
      　デリバティブ金融資産                          公正価値(純損益を通じて認識)、又は、特定のヘッジ
                                関係の場合、公正価値(その他の包括利益を通じて認識
                                し、純損益にリサイクルする)
      棚卸資産                          正味実現価値と取得原価のいずれか低い方
      売却目的で保有される非流動資産及び処分グループ                          帳簿価額と処分コスト(配賦可能な負債を含む)控除後
                                の公正価値のいずれか低い方
    非流動資産
      無形資産
       うち、耐用年数が有限                         償却後の帳簿価額と回収可能価額のいずれか低い方
       うち、耐用年数が確定できない(のれんを含む)                         取得原価と回収可能価額のいずれか低い方(減損認識に
                                よる測定)
      有形固定資産                          減価償却後の帳簿価額と回収可能価額のいずれか低い
                                方
      使用権資産                          減価償却後の帳簿価額と回収可能価額のいずれか低い
                                方
      契約コストから認識した資産                          償却後の帳簿価額と回収可能価額のいずれか低い方
      持分法で会計処理された投資                          投資の繰越純資産を持分按分した額と回収可能価額の
                                いずれか低い方
      その他の金融資産
       組成した貸付金及びその他の未収金                         各ケースの基礎となるビジネスモデルに応じて、償却
                                原価、公正価値(その他の包括利益を通じて認識し、純
                                損益にリサイクルする)、又は公正価値(純損益を通じ
                                て認識)
       資本性金融商品                         公正価値(その他の包括利益を通じて認識し、純損益へ
                                リサイクルはしない)
       デリバティブ金融資産                         公正価値(純損益を通じて認識)、又は、特定のヘッジ
                                会計の場合、公正価値(その他の包括利益を通じて認識
                                し、純損益にリサイクルする)
      繰延税金資産                          資産が実現される又は負債が決済される期に適用が予
                                想される税率で測定された割引前の金額
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    財政状態計算書項目                            測定原則
    負債
    流動負債
      金融負債
       デリバティブ以外の有利子・無利息負債                         償却原価
       デリバティブ金融負債                         公正価値(純損益を通じて認識)、又は、特定のヘッジ
                                関係の場合、公正価値(その他の包括利益を通じて認識
                                し、純損益にリサイクルする)
      リース負債                          償却原価
      買掛金                          償却原価
      未払法人税等                          報告期間の期末までに施行された又は実質的に施行さ
                                れた税率を用いて、税務当局への支払いが予想される
                                金額
      その他の引当金                          決済金額の現在価値
      契約負債                          償却原価
    非流動負債
      金融負債
       デリバティブ以外の有利子・無利息負債                         償却原価
       デリバティブ金融負債                         公正価値(純損益を通じて認識)、又は、特定のヘッジ
                                関係の場合、公正価値(その他の包括利益を通じて認識
                                し、純損益にリサイクルする)
      リース負債                          償却原価
      年金及びその他の従業員給付に対する引当金                          数理上の予測単位積増法
      その他の引当金                          決済金額の現在価値
      契約負債                          償却原価
      繰延税金負債                          資産が実現される又は負債が決済される期間に適用が
                                予想される税率で測定された割り引かれない金額
     下記の認識及び測定に関する重要な原則は、連結財務書類で表示する全会計期間において、一律に適用された。

    無形資産

     無形資産のうち耐用年数が有限のもの(5G、LTE、UMTS及びGSMの各ライセンスを含む)は、取得原価で測定され、
    通常、耐用年数にわたって定額法で償却される。当該資産は、回収可能価額(処分コスト控除後の公正価値又は使
    用価値のいずれか高い方の価額で測定される)が帳簿価額を下回る場合に減損が計上される。耐用年数が確定でき
    ない無形資産(米国連邦通信委員会が付与するモバイル通信ライセンス(以下「FCCライセンス」という。))は、取
    得原価で計上される。FCCライセンスは固定期間に発行されるが、FCCライセンスの更新は定期的にごく僅かのコス
    トで生じる。さらに、ドイツテレコムはFCCライセンスの耐用年数を制限する法的、規制上、契約上、競争的、経
    済的又はその他の要因が現在ないと考えているため、FCCライセンスを耐用年数が確定できない無形資産として会
    計処理している。当該資産は償却されないが、年に１度もしくは減損の兆候がある場合はその都度減損テストが実
    施され、必要に応じて回収可能価額まで評価減される。減損を認識した原因が該当しなくなれば当該減損は償却額
    を考慮して戻入が行われる。すなわち、減損損失が過年度において認識されていなかった場合に評価されていたで
    あろう価値を超過しない範囲で戻入が行われる。
     周波数又は周波数帯の交換に関連して、無形資産を取得する場合がある。このような交換取引で取得した無形資
    産の取得原価は、交換が商業的実態を伴い、かつ取得資産と引渡資産の公正価値が信頼性をもって測定可能な場
    合、公正価値で測定される。交換取引が商業的実態を伴わない場合、又は取得資産と引渡資産双方の公正価値が信
    頼性をもって測定できない場合、引渡資産の帳簿価額を取得資産の公正価値とする。
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     固定期間における周波数帯リースでは通常、契約締結時に貸手が履行義務を充足する、すなわち、未履行契約が
    存在しないことから、同時点で無形資産の認識規準が満たされる。取得したテレビ、映画及びスポーツに係る権利
    (メディア放映権)は、コンテンツが識別可能性の要件を十分に満たすよう開発されている場合に認識される。
     当初認識時、無形資産及びそれに対応する金融負債は、最短の契約期間のみに基づき測定される。解約権が存在
    する場合、考え得る最も早い解約発効日を超える期間については当初認識時に考慮されない。更新権が存在する場
    合、更新期間については当初認識時に考慮されない。
     無形資産の耐用年数と償却方法は、少なくとも各年度末に見直される。予想が従来の見積りと異なる場合、変更
    はIAS第８号に従い会計上の見積りの変更として認識される。
     モバイル通信ライセンスの償却は、関連するネットワークの使用準備が整った時点で開始される。モバイル通信
    ライセンスの耐用年数は、各国の規制機関から付与されているライセンスの期限、ライセンスの更新可能性、ライ
    センスの更新に係る予想コスト並びに将来の技術開発といった複数の要因に基づいて決定される。
     ドイツテレコムの最も重要なモバイル通信ライセンスの耐用年数は以下の通りである。
     モバイル通信ライセンス                                     年数

     FCC  ライセンス                                 確定できない
     5G ライセンス                                  19 年から   23 年
     LTE  ライセンス                                 ６年から25年
     UMTS  ライセンス                                 17 年から   19年
     GSM  ライセンス                                 ７年から27年
     開発段階で発生した自己創設無形資産の支出は、資産としての認識規準を満たした場合に資産計上され、その耐

    用年数にわたって償却される。研究費は発生時に費用計上される。開発とは、量産又は使用の開始前において、新
    規の又は大幅に改良された材料、装置、製品、工程、システム又はサービスの生産のための計画又は設計に対して
    研究成果又は他の知識を応用することをいう。開発に通常含まれる活動の例としては、新技術を含んだ製造前ある
    いは使用前のプロトタイプ及びモデルの設計、構築及びテストがある。開発段階は、計上した資産を所定の方法で
    利用することが可能となった旨をIT部門が正式に文書化した時点で、終了したものとみなされる。
     のれんは償却されないが、のれんが配分されている資金生成単位の回収可能価額に基づいて減損テストが実施さ
    れる(減損のみアプローチ)。減損テストは各事業年度末に定期的に、また資金生成単位の帳簿価額の減損を示す兆
    候がある場合に実施される。
    有形固定資産

     有形固定資産は、取得原価から定額法による減価償却費、及び減損(該当する場合)を控除した価額で計上され
    る。償却期間は当該資産の見積耐用年数に基づいている。有形固定資産項目は、取得した年度は比例配分で減価償
    却される。資産の残存価額、耐用年数及び減価償却方法に関する見直しは少なくとも各事業年度末に実施される。
    予想が従来の見積りと異なる場合、変更はIAS第８号に従い会計上の見積りの変更として認識される。自社製造資
    産の原価には、直接起因コストの他に、間接材料費及び間接労務費の比例配賦額、並びに製造又はサービスの提供
    に関連する一般管理費が含まれる。取得価額及び経営者が意図した方法での使用を可能にする設置場所並びに条件
    下に当該資産を運搬するための直接起因コストに加えて、取得原価には、資産の解体及び除去並びに設置場所の回
    復に係る見積コストが含まれる。有形固定資産項目が見積耐用年数の異なる複数の構成要素からなる場合には、そ
    れらの重要な構成要素は、それぞれの耐用年数にわたって減価償却される。修繕維持費は発生時に費用計上され
    る。所有する資産の一部を有形固定資産項目として使用する一方、当該所有資産の物理的に区別できる他の部分を
    オペレーティング・リースとして賃貸する場合(例えば、建物のオフィスフロアー又はケーブルの個々の光ファイ
    バー)、賃貸される資産部分は区分表示されない。
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     公的な投資に関する補助金は、補助金が与えられた有形固定資産の取得原価を減少させる。
     投資補助金は、企業が補助金に付されている条件を満たし、補助金が全額受領されるという合理的な保証がある
    場合に認識される。契約が締結される時点でこの合理的な保証が既に存在する場合、契約締結の時点で、補助金は
    その他の金融資産として、対応する構築義務に係るその他の非金融負債とともに全額認識される。その後の年度に
    おいて、償却原価で測定される金融資産が、補助金の受領時点で減額される。その他の負債は、構築の進捗に応じ
    た割合でその認識が中止され、公的資金による有形固定資産の帳簿価額を減少させる。合理的な保証がまだない場
    合、受領した分割払い分のみが、対応するその他の非金融負債とともに認識される。合理的な保証が得られた時点
    で、補助金の残高がその他の金融資産で認識され、その他の負債及び公的資金による有形固定資産の帳簿価額が、
    実際の構築の進捗に従って調整される。受領した補助金は全て、投資活動に使用された／より生じた正味現金で認
    識される。
     有形固定資産を処分する場合、あるいは使用又は処分による経済的便益がもはや見込めない場合には、当該資産
    の帳簿価額の認識は中止される。有形固定資産の除却に伴う損益は処分による収入純額(もしあれば)と当該資産の
    帳簿価額の差額であり、当該資産の認識の中止時にその他の営業収益又はその他の営業費用として認識される。主
    な資産区分の耐用年数は、下記の表の通りである。
                                                    a

     資産区分
                                                  年数
     建物                                           25 年から50年
     技術設備及び機械                                           ２年から35年
     その他の設備、営業設備及び事務機器                                           ２年から23年
     a

      　上記の耐用年数は、当グループが定めた最長年数を示している。実際の耐用年数は、契約上の取り決め又は時期や設置場
       所といったその他の特定要因により、上記の耐用年数より短い場合がある。
     リース資産改良費は、耐用年数とリース期間のうちいずれか短い方の期間にわたって減価償却される。

    借入コスト

     適格資産の取得、建設又は生産に直接帰属する借入コストは、当該資産の取得原価の一部として資産計上され
    る。ドイツテレコムは、適格資産を、意図した使用又は売却に要する期間が少なくとも12か月の建設プロジェクト
    又はその他の資産と定義する。公正価値で測定される資産及び反復的に大量製造又は大量生産される棚卸資産に関
    する借入コストは、資産計上されない。
    無形資産、有形固定資産及び使用権資産の減損

     減損は、帳簿価額と回収可能価額の比較により識別される。各資産がその他の資産とは無関係に将来のキャッ
    シュ・フローを生成しない場合、資産が属するより大きい資金生成単位に基づいて回収可能性が評価される。各報
    告日に、ドイツテレコムは資産の減損の兆候について評価する。減損の兆候がある場合、当該資産又は資金生成単
    位の回収可能価額が算定されなければならない。また、減損テストは、耐用年数を確定できない無形資産(のれん
    及びFCCライセンス)について年に１度定期的に行われる。減損テストを行うため、企業結合により取得したのれん
    は当該結合のシナジー効果による便益が予想される各資金生成単位に配分される。のれんが配分された資金生成単
    位の帳簿価額が回収可能価額を上回る場合には、当該資金生成単位に配分されたのれんについて差額分を評価減す
    る必要がある。のれんの減損損失は戻入れてはならない。資金生成単位に関して認識された減損損失が配分された
    のれんの帳簿価額を上回る場合は、当該資金生成単位に配分された資産に対して、比例的に追加的な減損損失額が
    配分される。個別資産の公正価値又は使用価値(測定可能な場合)が、最低価値とみなされる。以前に認識された減
    損の理由がもはや存在していない場合、当該資産(のれんを除く)の減損損失を戻入れなければならない。
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                                                   ドイツテレコム・アーゲー(E05830)
                                                           有価証券報告書
     資金生成単位の回収可能価額は、処分コスト控除後の公正価値及び使用価値のいずれか高い方の価額で測定され
    る。回収可能価額は通常、市場価格に基づいて算定できない限り、割引キャッシュ・フロー計算(以下「DCF」とい
    う。)を用いて算定される。当該DCF計算は、経営者が承認した10年間の財務予算に基づく、内部目的でも利用され
    る予測を利用する。計画期間には、短期から中期の市場成長に関わる仮定が反映されている。10年超のキャッ
    シュ・フローは、適切な成長率を用いて推測される。経営者が回収可能価額の計算の基礎とした主要な仮定につい
    ては、本項で後述されている「判断及び見積り」を参照のこと。
    棚卸資産

     棚卸資産は当初認識時に取得原価で計上し、当初認識後は取得原価と正味実現可能価額のいずれか低い方の価額
    で測定される。取得原価は、購入原価、加工費並びに棚卸資産が現在の場所及び状態に至るまでに生じたその他の
    コストで構成されている。取得原価は加重平均法を用いて測定される。正味実現可能価額は、通常の事業の過程で
    見積もられた独立販売価格から完成に必要な見積原価及び販売に必要な見積費用を控除したものをいう。
    売却目的で保有される非流動資産及び処分グループ

     売却目的で保有される非流動資産及び処分グループは、帳簿価額が継続的使用よりはむしろ主に売却取引を通し
    て回収される場合に、売却目的保有として分類される。当該資産は帳簿価額又は処分コスト控除後の公正価値のい
    ずれか低い方の価額で測定され、売却目的で保有される非流動資産及び処分グループとして分類される。当該資産
    の減価償却は行われない。処分コスト控除後の公正価値が帳簿価額を下回る場合には、当該資産の減損を認識す
    る。その後、処分コスト控除後の公正価値が上昇した場合、以前に認識された減損損失の戻入を行わなければなら
    ない。減損損失の戻入額は、当該資産について以前に認識された減損損失の額を上回ってはならない。売却目的で
    保有される当該資産の分類に関する要求事項が満たされなくなる場合、当該資産は売却目的保有として計上されな
    くなる。当該資産は、当該資産が売却目的保有として分類されていなかった場合に適用される帳簿価額と、売却目
    的保有としての分類に関する要求事項が満たされなくなる日の回収可能価額のいずれか低い方の価額で測定される
    こととなる。
    従業員給付

     ドイツテレコムは、当グループの従業員の年金給付の対象となる報酬及び従業員の勤続年数に基づいて各国で                                                        確
    定給付年金制度        を運営している。これらの年金制度の一部は、外部の年金基金や契約信託制度(以下「CTA」とい
    う。)の設立を通じて資金手当てされている。年金引当金は確定給付年金制度に関する予測単位積増法を用いて年
    金数理上測定され、報告日現在で把握されている年金債務及び確定済年金受給権だけでなく、将来予想される給料
    及び給付額の増加も考慮される。年金債務の現在価値の算定に使用される割引率は通常、各通貨圏における格付け
    の高い社債の利率に基づいて設定されている。年金制度資産運用収益及び割引の巻戻しによる支払利息は、財務活
    動による損益に計上される。勤務費用は、営業費用として分類される。年金制度の変更から生じた過去勤務費用
    は、当該変更が発効した期間に損益計算書に即時認識される。調整及び数理上の仮定の変更により生じる損益は、
    損益が発生した期間において損益計算書を通さずに資本に計上される。一部のグループ会社は、法定又は契約上の
    要求事項に準拠して、従業員に確定拠出制度を付与し、国家又は民間の個人年金保険基金に対する支払いが行われ
    る。確定拠出制度に基づき、雇用主は外部基金への拠出金支払額を超過するその他の債務を引き受けない。将来の
    年金支払額は、当該拠出金の投資による収益を含む、外部基金への雇用主(該当する場合は従業員)の拠出金のみに
    左右される。未払額は当該金額の支払義務が確定される時点で費用計上され、費用として分類される。
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                                                   ドイツテレコム・アーゲー(E05830)
                                                           有価証券報告書
     2012年12月31日まで、ドイツテレコムは公務員の年金制度のための共同基金である、                                           郵便通信連邦年金サービス
    (Bundes-Pensions-Service              für  Post   und  Telekommunikation          e.V.(ボン)、以下「BPS-PT」という。)をドイツポ
    スト・アーゲー及びドイツ・ポストバンク・アーゲーと共同で運営していた。BPS-PTは、公務員という身分により
    年金受給資格を有する退職従業員及びその扶養遺族に対し、年金及び手当の支払いを行っていた。ドイツの公務員
    年金基金の再編に関する法律(Gesetz                   zur  Neuordnung      der  Postbeamtenversorgungskasse、以下「PVKNeuG」とい
    う。)により、公務員年金に関連するBPS-PT(公務員年金基金内の組織)の機能は、2013年１月１日付でドイツ連邦
    郵便通信機関に移管された。ドイツテレコム・アーゲーの公務員年金基金への支払債務の水準は、ドイツ・ブンデ
    スポストの元従業員のための法規定に関するドイツの法律(Postpersonalrechtsgesetz)第16条によって規定されて
    いる。ドイツテレコム・アーゲーは2000年より、現職公務員の年金給付の対象となる報酬総額及び一時休職中の公
    務員の年金給付の対象となる仮定報酬総額の33％を特別年金基金に毎年拠出する法的義務を負っている。ドイツテ
    レコムは、公務員の年金についてその他いかなる責任も果たす必要はない。したがって、当該支払義務は確定拠出
    年金とみなされることになる。
     過去において、ドイツテレコム・アーゲー及びその国内子会社は様々な契約条件で                                          段階的退職契約        に合意してお
    り、その大部分はブロック・モデルとして知られるものに基づいている。年金数理上の原則に従って現在価値で測
    定される２種類の債務が発生し、別々に会計処理される。第一の債務は、契約期間にわたって比例的に計上される
    未決済金額累計額に関係している。未決済金額累計額は、段階的退職前の従業員の報酬(雇用主の社会保障負担を
    含む)と高齢者非常勤労働に対する報酬(雇用主の社会保障負担を含むが、トップアップ支払いは除く)との差額に
    基づいている。第二の債務は、トップアップ支払いを行う雇用主の義務と法定年金制度に対する追加拠出に関係し
    ている。トップアップ支払いはハイブリッド型であることが多く、すなわち、契約は、期間満了前に雇用関係を終
    了させる際の補償の一形態として考えられているものの、後日行われる支払いは将来の勤務実績を条件としてい
    る。トップアップ支払いは退職金としての性格を備えているが、将来の勤務実績に応じた割合で権利確定期間にわ
    たり認識しなければならない。ブロック・モデルが使用される場合、トップアップ支払いの権利確定期間は、従業
    員が段階的退職プログラムへの参加資格を付与された時点で開始され、不稼働段階になった(離職)時点で終了す
    る。
     解雇給付の付与から発生する債務は、ドイツテレコムが債務に対応する給付の付与を現実的に撤回できなくなっ
    た時点で認識される。ドイツにおいて、                     従業員への退職手当及び早期退職契約に関連して発生する債務                                は、主に従
    業員に自主退職の募集がなされる際に発生する。このような債務は原則として、従業員が当社からの募集を受け入
    れる前には認識されないが、法的又はその他の制約により、従業員が当該募集を受け入れるよりも早い段階で当社
    が撤回することができない場合は除かれる。当社が単独で決定した人員削減から発生する債務は、当社が雇用関係
    を終結させる詳細計画を正式に公表した際に認識される。解雇給付がIAS第37号で意味する事業再編策に関連して
    付与される場合、IAS第19号に従った負債が、事業再編の引当金と同時に計上される。解雇給付の支払日が報告日
    よりも12か月以上先になる場合は、支払見込額は報告日まで割り引かれる。支払日又は支払金額が報告日時点で未
    確定の場合、当該債務はその他の引当金に含めて計上される。
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                                                   ドイツテレコム・アーゲー(E05830)
                                                           有価証券報告書
    その他の引当金
     その他の引当金        は、時期又は金額が不確実な第三者に対する現在の法的債務又はみなし債務について認識され
    る。引当金は、債務が過去の取引又は事象に関係しており、債務の決済のために資源の流出が必要となる可能性が
    発生しない可能性より高く、流出額が信頼性をもって測定できる場合に認識される。引当金は全ての識別可能リス
    ク及び不確実性を考慮した見積決済額で計上される。当該決済額は最善の見積りに基づいて計算され、債務の性質
    により、適切な見積り方法と情報源が使用される。類似した複数の債務がある場合、当該債務グループを単一の債
    務として取り扱う。見積り方法として予想価値法が使用される。発生確率が同じ様々な潜在的事象がある場合は平
    均値を採用する。個別債務(例えば、法的及び訴訟リスク)は最も可能性の高い結果に基づいて定期的に評価される
    が、例外的な実際の分布が、その他の見積りの方がより適切な評価額を算出できることを示している場合は、その
    限りではない。引当金の測定は、過去の実績、現在のコスト計算及び価格情報、並びに専門家による見積り及び報
    告書に基づく。実績又は現在のコスト計算もしくは価格情報が決済額の算定に使用される場合、当該評価額は決済
    予定日まで推定される。適切な価格トレンド指数(例えば、建設価格指数又はインフレーション率)がこの目的のた
    めに使用される。引当金は貨幣の時間価値効果が重要な場合には割り引かれる。引当金は、債務の期間及びそれに
    関連するリスクを反映する税引前市場金利を使用して割り引かれる(決済額の計算において既に考慮されていない
    限り)。償還請求は引当金に対して相殺されず、その実現が事実上確実になると直ちに、個別に認識される。
     有形固定資産の取得から生じる                解体、回復及び類似債務に対する引当金                     は、資産計上された関連資産コストの増
    加によって相殺される。その後の支払額又は時期の見積りの変更あるいは当該債務の測定に適用された金利の変更
    により、関連する有形固定資産項目の帳簿価額は遡及的に増加あるいは減少する。これにより将来に認識される資
    産の償却額が変更され、残存耐用年数にわたって損益に認識される見積りが変更されることとなる。引当金金額の
    減少が関連資産の帳簿価額を超過する場合、超過分は損益に即時認識される。
    金融商品

     金融商品は、ドイツテレコムが金融商品の契約条項の当事者となった時点で認識される。しかしながら、通常の
    方法による購入又は売却の場合、決済日は当初認識及び認識の中止に関係する。決済日とは、ドイツテレコムに対
    する、又はドイツテレコムからの資産の譲渡が行われる日である。通常、金融資産及び金融負債は、企業が認識さ
    れている金額を相殺する権利及び純額ベースで決済する意図を有する場合にのみ相殺され、純額が財政状態計算書
    に表示される。譲渡された金融資産は、その所有に係るリスク及び経済価値の実質的に全てが移転されるか、又は
    所有に係るリスク及び経済価値の一部が移転され(リスク共有)、取得者が当該資産を第三者に対して法的及び実務
    的に売却できる場合に、全額認識が中止される。リスクが共有され、取得者が当該資産を第三者に売却できない場
    合、当該資産は保持する最大リスクの範囲内で引き続き認識される。金融負債は、契約上の債務が失効するか、又
    は契約条件に重大な修正があった場合に、認識が中止される。
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                                                   ドイツテレコム・アーゲー(E05830)
                                                           有価証券報告書
     金融資産     には、現金及び現金同等物、売掛金、組成した貸付金及びその他の未収金、資本性金融商品への投資、
    並びにデリバティブ金融資産が含まれる。金融資産は当初認識時に公正価値で測定される。その後純損益を通じて
    公正価値で測定されない全ての金融資産については、取得に直接起因する取引コストが考慮され、さらに保有する
    負債性金融商品については、予想信用損失引当金も考慮される。財政状態計算書に認識される公正価値は、通常、
    金融資産の市場価格に基づいている。市場価格が入手できない場合、公正価値は、現在の市場パラメーターに基づ
    き標準的評価モデルを用いて決定される。保有する負債性金融商品の分類及び測定において、負債性金融商品を管
    理するための各ビジネスモデル、及びその商品が一般的な借入の性質を有しているか否か(つまり、キャッシュ・
    フローが元本と利子の支払いのみであるか否か)が関係する。資産がこうした性質を持っていることを前提とし、
    かつ、そのビジネスモデルが資産の契約上のキャッシュ・フローを回収するために資産を保有することである場
    合、資産は償却原価によって測定される。ビジネスモデルの目的が、契約上のキャッシュ・フローの回収及び売却
    によるキャッシュ・フローの実現のために資産を保有することである場合、資産はその他の包括利益を通じて公正
    価値で測定し、純損益へ組替調整を行う。それ以外の場合、金融資産は純損益を通じて公正価値で測定される。同
    じ種類の負債性金融商品の別個のポートフォリオに対して、ビジネスモデルが異なる場合があり、例えば、特定の
    売掛金についてファクタリング取引が存在する場合等が含まれる。
     現金及び現金同等物          は、現金勘定及び短期銀行預金を含み、当初認識時から３か月以内に満期が到来するもので
    ある。
     売掛金   並びに   組成した貸付金及びその他の未収金                  は、これらに重要な金融要素が含まれていない場合、当初認識
    時に取引価格で測定される。重要な金融要素が含まれる商品は、公正価値で当初測定される。
     資本性金融商品        への投資は、戦略的投資を表す。ドイツテレコムは、通常、これらをその他の包括利益を通じて
    公正価値で測定する金融資産(純損益へのリサイクリングは行わない)に指定するオプションを行使した。これは、
    ドイツテレコムの戦略的投資の主な目的は短期的な利益(取引)の最大化ではないためである。戦略的投資活動は、
    事業方針の検討に基づいている。
     受取  配当金   は、資本の返済に該当しない限り、純損益に即時認識される。
     有効なヘッジ関係の一部ではない                 デリバティブ金融資産           は、純損益を通して公正価値で測定される。
     連結キャッシュ・フロー計算書                において、ドイツテレコムは、利息及び配当金受取額からのキャッシュ・フロー
    を営業活動による正味現金のキャッシュ・インフロー又はキャッシュ・アウトフローとして報告している。
     金融負債     は当初認識において公正価値で測定される。その後純損益を通じて公正価値で測定されない全ての金融
    負債については、取得に直接起因する取引コストは帳簿価額に含められる。
     この時点で、       供給者に対する負債          の契約上の支払期間が、関連する調達市場における通常の信用期間より長い場
    合、当該負債は買掛金としてではなく金融負債のその他の有利子負債として計上される。この様な性質の融資契約
    は、キャッシュ・フロー計算書において非資金取引として表示され、関連する金融負債の返済は財務活動より生じ
    た／使用された正味現金として計上される。これは、供給者がその未収金を売却するか否かに関わらず適用され
    る。
     連結キャッシュ・フロー計算書への影響に関する詳細については、注記35「連結キャッシュ・フロー計算書に対
    する注記」を参照のこと。
     有効なヘッジ関係の一部ではない                 デリバティブ金融負債           は、純損益を通じて公正価値で測定される。
     ドイツテレコムは、当初認識時に金融商品を                       純損益を通じて公正価値で測定                するものと指定するオプションを現
    時点では利用していない。
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                                                   ドイツテレコム・アーゲー(E05830)
                                                           有価証券報告書
     当初認識時において、純損益を通じて公正価値で測定されない負債性金融商品は、予想                                            信用損失     に対する損失評
    価引当金勘定を含めて測定される。売掛金(重要な金融要素の有無を問わない)、契約資産及びリース資産につい
    て、損失評価引当金が、全期間の予想信用損失に等しい金額で算定される。その他の全ての商品については、当初
    認識時以降、その金融商品の信用リスクが著しく上昇した場合、損失評価引当金は全期間の予想信用損失に等しい
    金額で算定される。それ以外の場合、損失評価引当金は、12か月間の予想信用損失に等しい金額で算定される。こ
    の場合、報告日から12か月後以降に発生した損失は考慮されない。
     予想信用損失に対する損失評価引当金を算定する際、信用リスクに関連する将来のパラメーターを加味した上
    で、過去の債務不履行の確率が算定の基礎として使用される。活発な市場で取引されている負債性金融商品につい
    ては、予測信用損失に対する損失評価引当金を算定するために、公開されている市場データが使用される。
     損失評価引当金は、将来の予想信用リスクを十分に考慮している。直接償却により、各債権の認識は中止され
    る。貸倒引当金に関し、金融資産は類似する信用リスクの特性に基づきグループ分けされ、減損テストが一括して
    実施され、適宜償却される。キャッシュ・フローは、該当するポートフォリオに含まれる金融資産の当初実効金利
    の加重平均に基づいて割り引かれる。売掛金の減損は、貸倒引当金勘定を用いて認識される場合がある。貸倒引当
    金勘定を用いて信用リスクを計上するか、あるいは売掛金を直接減額するかの判断は、リスク評価の信頼性によっ
    て決まる。事業セグメントと地域環境が多様であるため、この判断は各ポートフォリオ・マネージャーの責任と
    なっている。
     ドイツテレコムは、          デリバティブ       を利用して、営業、財務及び投資活動より生じる金利及び為替リスクをヘッジ
    している。当社は投機的な目的ではデリバティブの保有又は発行を行っていない。デリバティブは当初認識時及び
    その後の測定時においても、公正価値で計上される。取引されるデリバティブの公正価値は市場価格に等しく、正
    の場合も負の場合もある。入手可能な市場価格がない場合、公正価値は標準的金融評価モデルを用いて算定され
    る。
     デリバティブの公正価値は、当該金融商品が報告日現在で譲渡される場合に、ドイツテレコムが受け取るか、又
    は支払わなければならない価格である。これは、報告日現在の契約相手の為替レート及び金利に基づいて計算され
    る。計算には平均レートが用いられる。利付デリバティブの場合、クリーン・プライスとダーティ・プライス(全
    面公正価値)に区別される。クリーン・プライスとは異なり、ダーティ・プライスには未収利息も含まれる。公正
    価値は、ダーティ・プライスに一致している。
     組込デリバティブは、組込デリバティブの経済的特徴及びリスクが主契約の経済的特徴及びリスクと密接に関連
    していない場合、純損益を通じて公正価値で測定されない金融負債及びその他の非金融契約から分離されなければ
    ならない。その後、これらのデリバティブは個別に認識され、純損益を通じて公正価値で測定されなければならな
    い。ただし、金融資産に組み込まれたデリバティブは分離する必要がない。この場合、商品全体が純損益を通じて
    公正価値で測定されなければならない。
     公正価値の変動を損益に計上するか資本に直接認識するかは、デリバティブがIFRS第９号で規定されている有効
    なヘッジ関係に該当するか否かによって決まる。ヘッジ会計が適用されない場合、デリバティブの公正価値の変動
    は直ちに純損益として認識されなければならない。一方、有効なヘッジ会計が存在する場合は、ヘッジはそれに
    従って認識される。
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                                                   ドイツテレコム・アーゲー(E05830)
                                                           有価証券報告書
     ドイツテレコムは、財政状態計算書項目及び将来キャッシュ・フローをヘッジするためにヘッジ会計を適用して
    おり、これにより損益計算書のボラティリティを軽減している。ヘッジ対象の項目により、公正価値ヘッジ、
    キャッシュ・フロー・ヘッジ及び在外営業体に対する純投資ヘッジの区別がつけられる。ヘッジ関係は、IFRS第９
    号の要求事項にのみ従って会計処理される。ドイツテレコムは、クロスカレンシー・ベーシス・スプレッドを、
    ヘッジ関係の一部としてではなく、ヘッジコストとして指定し、資本において別途表示することを選択している。
    未認識の確定契約の為替リスクをヘッジするために、ドイツテレコムはそれを公正価値ヘッジではなくキャッ
    シュ・フロー・ヘッジとして認識することを選択している。公正価値ヘッジの場合、ヘッジ対象の帳簿価額に対す
    る累積調整額は、ヘッジ関係が中止された時点で償却される。
     IFRS第９号はヘッジ会計の利用に関する厳密な要求事項を定めている。ドイツテレコムは、ヘッジの開始時に、
    ヘッジ手段として使用される金融商品とヘッジ対象との関係、並びにリスク管理目的及びヘッジのリスク戦略に関
    する文書を作成することで、この要求事項を満たしている。これには、ヘッジ手段を対応する資産又は負債もしく
    は(確約済／可能性が高い)将来の取引に具体的に割り当てること及び指定されたヘッジ手段の有効性を見積もるこ
    とも含まれる。既存のヘッジ関係の有効性は、継続的にモニタリングされる。ヘッジ会計の適用要件を満たさなく
    なった場合、ヘッジ関係は直ちに解除される。
     ドイツテレコムは、認識されている貨幣性資産及び負債の為替エクスポージャーをヘッジするために、IFRS第９
    号に従ったヘッジ会計を使用していない。これは、IAS第21号に従って損益として認識されているヘッジ対象の為
    替換算に係る損益が、ヘッジ手段として使用されているデリバティブに係る損益とともに損益計算書上に表示され
    ているためである。
    偶発事象(偶発債務及び資産)

     偶発事象(偶発債務及び資産)とは、ドイツテレコムが完全には統制できない１つ又は複数の不確実な将来の事象
    の発生の有無により存在が確認される過去の事象から生じる潜在的な負債又は資産である。また偶発債務は、過去
    の事象から生じる現在の債務であり、経済的便益を含む資源流出の可能性が低い、あるいは十分な信頼性をもって
    金額を見積もることができない債務である。偶発債務は、企業結合の過程で引き受けた場合にのみ公正価値で認識
    される。企業結合の過程で引き受けられていない偶発債務は認識されない。偶発資産は認識されない。しかしなが
    ら、利益の実現がほぼ確実な場合には、関連する資産は偶発資産ではなくなり、資産として認識される。偶発債務
    に関する情報は、経済的便益を含む資源流出の可能性が極めて低くない限り、連結財務書類に対する注記において
    開示される。偶発資産についても、経済的便益の流入の可能性が高い場合に開示される。
    リース

     リースは、貸手が資産を一定期間使用する権利を、対価(通常、１度の支払い又は一連の支払い)と交換に借手に
    移転する契約である。IFRS第16号の適用範囲は、標準的なリース、レンタル及び借地契約、並びに借手に特定の地
    役権等の資産を使用するその他の権利を付与する契約である。リースは、契約が特定された資産を支配する権利を
    借手に移転する場合のみ成立する。借手は、特定された資産の使用から経済的便益のほとんど全てを得る権利及び
    特定された資産の使用を指図する権利を有する場合、支配していることになる。
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                                                   ドイツテレコム・アーゲー(E05830)
                                                           有価証券報告書
    借手  　リースの開始日において、借手は、全てのリースについて使用権資産及びリース負債を財政状態計算書で認
    識する。使用権資産は原価モデルを適用して測定され、リース負債は将来のリース料の現在価値で測定される。こ
    の測定概念は、原資産が少額であるリース及びリース期間が12か月未満の短期リースにも適用される。非リース要
    素とリース要素は区別されない。すなわち、契約に基づく非リース要素の支払いは全て、財政状態計算書で認識さ
    れる。この実務上の便法は、データセンターに関する契約には適用されない。これは、同契約には設備及び建物に
    関する特別な要求事項が含まれており、別個の資産区分を形成するためである。この資産区分について、非リース
    要素の支払いは費用として認識される。無形資産のリースについては、IFRS第16号ではなくIAS第38号を適用す
    る。
     リース負債は、リース期間にわたって合理的に確実に支払われる将来のリース料の現在価値で認識される。リー
    ス料は、全ての固定リース料及び実質上の固定リース料から、貸手が支払う将来のリース・インセンティブを控除
    した金額である。指数又は金利に応じて決まる変動リース料、保証残存価値に基づき支払われると見込まれる金
    額、及び購入及び解約オプションの行使が合理的に確実である場合の行使価格も、リース負債の一部として測定・
    認識される。一連の支払いは、リースの計算利子率、又は当該利子率が容易に算定できない場合は借手の追加借入
    利子率で割り引かれる。追加借入利子率は、満期物の無リスク金利に信用リスク・プレミアムを上乗せし、流動性
    プレミアム及びカントリー・リスク・プレミアムで調整して算出した最大30年間の基準金利を基に決定される。そ
    の他の変動リース料は全て費用として認識される。リース負債は、実効金利法を用いて事後測定される。
     使用権資産の取得原価は、リース負債の当初測定の金額、開始日以前に支払ったリース料から、貸手から受け
    取ったリース・インセンティブを控除した金額、リースの獲得に関連して発生した当初直接コスト、所定の使途の
    ためにリース資産を準備するためのコスト、並びに将来の解体及び原状回復の見積コストからなる。その後、使用
    権資産はリース期間にわたって定額法で償却され、該当する場合、減損損失分だけ減額される。リース資産の所有
    権がリース期間終了時に借手に移転される場合、又は購入もしくはプット・オプションが行使されることが合理的
    に確実な場合、使用権資産は、原資産の開始日から耐用年数の終了時まで減価償却される。
     リース期間は、借手が原資産を使用することが合理的に確実な期間である。リース期間には、リースの解約不能
    期間、借手がリースを延長するオプションを行使することが合理的に確実な場合、その対象期間、及び借手が解約
    オプションを行使しないことが合理的に確実な場合、その対象期間が含まれる。この判定は、借手の統制の及ぶ範
    囲内にあり、かつ、リース期間の改訂に影響を及ぼす事象又は状況の重大な変化の発生時に見直される。リース期
    間は、過去に企業によるリース期間の決定に含めていなかった延長オプションが行使された場合、又は過去に企業
    によるリース期間の決定に含めていなかった解約オプションが行使されなかった場合に改訂される。リース期間の
    改訂により、将来のリース料が変更され、その結果、改訂された後の割引率を使用してリース負債が再測定され
    る。この再測定の結果として生じた差額は純損益としてではなく、使用権資産の調整として、又は、使用権資産か
    ら相殺して認識される。使用権資産の帳簿価額を超える認識の中止額は、利得として純損益に認識される。
     当初のリースの範囲を実質的に増大させるリースの条件変更は、借手が１つ以上の原資産を使用する権利を追加
    で付与され、かつ、リースの対価が範囲の増大分に対する独立価格(借手が別のリース契約において第三者から当
    該資産をリースした場合、資産の使用に対して支払う必要がある価格)に見合った金額だけ増加したとき、独立し
    たリースとして会計処理される。
     リースの条件変更のうち、リースの範囲が増大するが、独立したリースとして会計処理されないものについて、
    必要なリース負債の再測定は、既存リースの使用権資産及びリース負債の帳簿価額の調整として純損益外で認識さ
    れる。リースの条件変更によりリースの範囲が減少する場合、借手は、使用権資産及びリース負債の両方を再測定
    し、利益又は損失を純損益に認識する。条件変更後の金額は、条件変更日に改訂された割引率により測定される。
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                                                   ドイツテレコム・アーゲー(E05830)
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    貸手  　リースが原資産の所有に伴うリスクと便益のほとんど全てを借手に移転するものではない場合                                                  (オペレー
    ティング・リース)          、リース資産は貸手側の財政状態計算書に認識される。この場合のリース資産の測定は、原資
    産に適用される会計方針に基づいて行われる。受領したリース料は、将来的なリース料変更が契約に定められてい
    る場合を含め、貸手の収益として純損益に認識される。リース期間中にリース料が変更されることが契約で定めら
    れている場合、リース料総額を契約開始日に評価し、リース期間にわたり定額法でリース収益として計上する。延
    長オプションがある場合には、リース契約締結時において延長オプション行使が合理的に確実であるとされるもの
    を当初の考慮に入れる。これらのオプションが、当初の予想に反してリース期間中に行使された場合又は行使され
    なかった場合、過去に評価したリース期間は見直され、オペレーティング・リース取引による将来のリース収益の
    認識において考慮される。
     原リース資産の所有に伴うリスクと便益のほとんど全てが借手に移転する場合                                        (ファイナンス・リース)             、貸手は
    開始日において、リース資産ではなく、リースの正味投資額に等しい金額でファイナンス・リース未収金を認識す
    る。正味投資額は、貸手にもたらされる将来の支払リース料と無保証残存価値の総額(投資総額)を現在価値に割り
    引いた額として定義される。借手によるリース支払額は、実効金利法を用いて利息部分と元本部分に分割される。
    その後の測定において、リース未収金は、受取元本により減額される。受取額の利息部分は、リース期間にわたり
    連結損益計算書において財務収益に認識される。
     IFRS第16号に基づきドイツテレコムが製造業者又は販売業者である貸手に分類されるビジネスモデルにおいて
    は、ファイナンス・リース収益は、資産を借手が使用できるようになった日に、原資産の公正価値、又は保証残存
    価値を含むリース料の現在価値のどちらか低い方で認識され、リース収益として表示される。ファイナンス・リー
    スの販売損益は、収益と原資産の帳簿価額から無保証残存価値の現在価値を控除した金額との差額として計上され
    る。財務収益(受取利息)もその後、リース収益として認識される。
     セール・アンド・リースバック取引について、IFRS第15号が定義する支配の移転があった場合、売手である借手
    のドイツテレコムは、セール・アンド・リースバックから生じた使用権資産を、資産の従前の帳簿価額のうち売手
    である借手が保持する使用権に係る割合で測定する。買手である貸手に移転された権利に関連する損益は、純損益
    に認識される。支配の移転がない場合、売手である借手は、取引を資金調達取引として認識する。取引は法的には
    リース契約に従うが、リースとして会計処理されず、原資産の認識は中止されない。
    株式報酬プログラム

     持分決済型の株式報酬取引は公正価値で付与日に測定される。債務の公正価値は権利確定期間にわたって人件費
    として認識され、対応する資本剰余金が計上される。持分決済型の株式報酬取引の公正価値は、ブラック－ショー
    ルズモデルやモンテカルロモデル等、国際的に認められている評価技法を用いて算定される。現金決済型の株式報
    酬取引に関して、従業員が取得した製品及びサービス並びに企業に発生した負債は、当該負債の公正価値で認識さ
    れる。負債の公正価値は各報告日及び各決済日時点で新規に算定し、当該公正価値の変動は当該負債が決済される
    まで純損益を通じて認識しなければならない。
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    営業収益、契約資産及び負債／契約コスト
     収益  には、ドイツテレコムの通常の業務活動から発生する全ての収益が含まれる。通常の活動とは、中核事業だ
    けでなく、その他の商品の経常的な販売及びサービスの提供も指す。ただし、有形固定資産又は無形資産の売却益
    は、収益ではなく、その他の営業収益として分類される。企業の通常の活動の一環として行われる商品の引渡し及
    びサービスの提供に関連する付随的収入も、収益として表示される。その例には、督促手数料、契約違約金、及び
    延滞利息等が含まれる。長期顧客未収金及び契約資産から加算される利息収益も、その未収金又は契約資産による
    収益が認識されることになった場合には、企業の通常の活動における付随的収入とみなされる。収益は付加価値税
    及び顧客から徴税され政府当局に支払われるその他の税金控除後の価額で計上される。収益は、対価の回収可能性
    が高いことを条件として、商品又はサービスの提供に従って認識される。継続的なサービス提供を伴うサービス契
    約については、支払いのパターンに関わらず、契約上合意された対価総額が、最短契約期間にわたって定額法で収
    益として認識される。
     契約資産     は、顧客が対価を支払う前か、又は支払期限がいつであるかに関わらず、請求書の発行が必要となり未
    収金を認識する前に、ドイツテレコムが契約上の履行義務の充足に対して収益を認識した時に認識されなければな
    らない。
     契約負債     は、ドイツテレコムが契約上の履行義務を充足し収益を計上する前に、顧客が対価を支払ったか、又は
    顧客からの未収金の支払期限が到来する場合に認識されなければならない。顧客契約において、契約負債は契約資
    産に対して相殺されなければならない。
     複数の製品又はサービスの引渡しもしくは提供を伴う                           複数要素契約       は、顧客に対する義務が充足された時点で収
    益として認識される個別の収入源を有する、明確な履行義務に区別されなければならない。このことがドイツテレ
    コムにおいて特に関係するのは、携帯端末、他の通信機器の販売又はリースと、携帯又は固定ネットワーク通信
    サービス契約の締結が組み合わされる場合である。一括化された契約の総価格は、それらの相対的な(見積)独立販
    売価格(すなわち、契約履行義務の独立販売価格総額に対する各個別要素の独立販売価格割合)に基づいて個々の履
    行義務に配分される。その結果、長期サービス契約と組み合わせて補助金付の価格で販売される携帯端末等の製品
    (多くの場合、事前に引き渡される)について認識すべき収益は、請求又は回収される金額を上回る。そのため、財
    政状態計算書においていわゆる契約資産、すなわち顧客との契約によって生じたが法的にはまだ実在しない未収金
    が認識される。契約資産は残存する最短契約期間にわたって戻入及び減額され、請求金額と比較した場合、他の履
    行義務から生じる収益(この場合、モバイル・サービス収益)は減少する。請求金額とは対照的に、製品及び商品の
    販売による収益が増加し、サービスの提供による収益が減少する。
     顧客からの初期手数料           、及び別個の履行義務の対価を構成しない顧客が払うその他の先行一時支払金は、契約負
    債として繰り延べられ、最短契約期間か、又は、例外的な場合(例えば、任意の時期に終了できる契約の場合)にお
    いては、予想契約期間にわたって、収益として認識される。これは、顧客にとって独立した価値を持たないインス
    トール及び設定に係る手数料にも適用される。
     キャンペーンとは異なり、              追加の商品又はサービスを無償又は割引で購入するオプション                                 は、別個の履行義務
    (重要な権利)であり、その収益の一部は、将来の購入に対する割引が現在の契約の対価に内在する構成要素であ
    る、かつ重要である場合に、オプションが行使されるか又は失効するまで契約負債として繰り延べられる。重要性
    の指標は、(平均的な)現在の契約を締結するに至る顧客の意思決定が、将来に割引を受けるという顧客の権利に
    よって著しく影響される可能性が高いかどうかによる。ドイツテレコムは、企業の主力製品の追加購入に対する数
    量割引キャンペーン(例えば、携帯端末の顧客に対する追加固定ネットワーク契約の割引)を、顧客が既存契約の一
    部として(黙示的に)対価を支払うことのないキャンペーンであると考えている。
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     長期顧客未収金(例えば、分割支払による携帯電話の販売から発生する)、契約資産(例えば、長期顧客契約の締
    結に関連する、補助金付の携帯電話の販売から発生する)又は契約負債(例えば、顧客による前払いから発生する)
    は、  金融要素     が契約価値の総額(すなわち、金融要素を含まない履行義務を含む)に対して重要である場合、現在価
    値によって認識される。また、割引率は、顧客の信用リスクも反映する。商品又はサービスが顧客に移転される時
    点から顧客がその商品又はサービスの対価を支払うまでの期間が１年以下の場合、ドイツテレコムは、重要な金融
    要素を認識しないというオプションを利用している。
     返金又はその後の割引を含む               顧客への支払い        は、その支払いが公正価値を合理的に見積もることができる顧客か
    らの別個の商品又はサービスの対価でない限り、収益からの減額として認識される。
     総額対純額表示        　企業が別のサプライヤー／ベンダー(例えば、メーカー、卸売業者)と小売顧客の間を仲介する

    立場にある場合、企業自身が本人として関連製品を供給するもしくは顧客から要求されたサービスを提供するか、
    又は企業がサプライヤーの単なる代理人として活動するだけであるかどうかを評価しなければならない。その結果
    によって、企業が収益を、(本人として)総額ベースで認識できるか、又は(代理人として)サプライヤーに対するコ
    スト控除後の純額ベースで認識できるかが決定される。ドイツテレコムにとっては、特に、第三者から購入され、
    ドイツテレコムの製品ポートフォリオの一部として小売顧客に販売されるデジタル・サービス(例えば、ストリー
    ミング・サービス、サービスとしてのクラウドベースのソフトウェア)の場合に、この問題が発生する。つまり、
    別の当事者の製品又はサービスに対する権利について、以下の全ての条件が満たされた場合、ドイツテレコムは当
    社自身を小売顧客に対して本人とみなし、したがって収益を総額ベースで報告する。
     ・ドイツテレコムは、事前に設定された(固定又は変動)価格により、事前に指定されたサービスを「オンデマン
       ド」で受ける契約上の強制可能な権利を有し、これに従い、他の当事者はそれらを提供する強制可能な継続的
       な義務を負う。
     ・ドイツテレコムは、ドイツテレコムと小売顧客間の契約の下で、他の当事者のサービスに対するアクセス権
       を、自らの名義により、かつ自己の勘定において販売する。
     ・ドイツテレコムは、自己の勘定において販売する他の当事者のサービスの価格を設定する裁量を有する。
     契約コストは、契約獲得の増分コスト(主に従業員並びに直接及び間接販売チャネルにおける第三者の小売業者
    に支払われる販売手数料)及び契約履行コストによって構成される。これらのコストは、将来の契約からの収益に
    よって回収が想定される場合、資産計上されなければならない。契約獲得の増分コストは、契約が締結されなかっ
    た場合には発生しなかったはずの追加コストである。契約履行コストは、契約開始後に発生する契約に直接関連す
    るコストであり、契約を履行する目的を果たすが、その履行に先立って発生し、その他のいかなる基準の下でも資
    産計上することはできない。ドイツテレコムは、償却期間が１年を超えない契約コストを費用として即時認識する
    オプションを利用している。
     契約コストから認識した資産は、通常、予想契約期間にわたり定額法で認識される。このコストは、ドイツテレ
    コムの損益計算書に開示されており、減価償却費及び償却費ではなく、販売チャネルに応じて、購入した商品及び
    サービス又は人件費として開示される。
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     間接販売チャネル         においては、第三者の小売業者が、自らの名義により、かつ自己の勘定による(本人としての)
    補助金付の携帯電話の販売に関連し、ドイツテレコムに代わってドイツテレコムの勘定によって(代理人として)
    サービス契約を手配することが多くある。このような場合、小売業者は、付与された携帯電話の補助金を明示的又
    は黙示的に補償する金額に相当する手数料を受領する。直接販売チャネルにおける複数要素契約の場合、顧客は最
    終的に、サービス契約による独立販売価格を上回る価格を支払うことにより、携帯電話の補助金を負担することに
    なる。ドイツテレコムは、これについて、サービス契約の締結によって顧客が携帯電話を割引価格で購入できると
    いう、顧客に対する暗黙の約束とみなしている。この約束と直接販売チャネルにおけるサービス購入との間の唯一
    の相違は、複数要素契約の一部として割引を付与しているのがドイツテレコムではなく、サービス契約の手配の対
    価として受領する手数料を通し、ドイツテレコムによってその補償を受ける第三者の小売業者であるということで
    ある。経済的実体の観点から、これらの支払いはドイツテレコムによる顧客への間接的支払いとなるため、手数料
    の支払いのうち小売業者に対する(黙示的な)コストの払戻しに起因する部分は、契約コストとして資産計上され
    ず、費用としてではなく、契約期間にわたってサービス収益の減額として認識される。これにより、同一の料金プ
    ランの小売顧客に対するサービス収益が販売チャネルの種類に依拠しないことが保証される。
     ビジネスモデルに応じ、ドイツテレコムにおける                         収益  は、以下の通りに         認識  される。
     ドイツ、米国、ヨーロッパ、及びグループ開発の各事業セグメントにおける                                       モバイル及び固定ネットワーク事業
    には、モバイル・サービス、固定ネットワーク及びインターネットへのナローバンド及びブロードバンド・アクセ
    ス、インターネットテレビ、その他の固定ネットワーク及びモバイル事業者(卸売事業)に対して請求される接続及
    びローミング料金、並びに携帯端末、その他の通信機器及び付属品の販売又はリースが含まれる。音声及びデータ
    通信の利用、並びにインターネット経由のテレビ視聴から生じる収益は、合意されたサービスの提供時に認識され
    る。提供されたサービスは、顧客による利用(通話分数等)、使用可能時間帯(毎月発生する定額料金等)又はその他
    の合意された料金プランの取決めに関連している。通信機器及び付属品の販売に伴う収益及び費用は、その取引に
    おける顧客の最終的な検収に影響を与えるほどの当社による未履行責務がない限り、製品の引渡し時に認識され
    る。経済的観点において販売とみなされない携帯端末及び通信機器のリースによる収益は、発生手数料に対する権
    利として、毎月認識される。広告収入は、広告が掲載される期間において認識される。
     新たな購入取引(既存のサービス契約の更新を含む)を条件として契約締結時に顧客に付与された中古携帯電話の
    下取り権は、再購入契約とはならないが、再購入価格がその携帯電話の公正価値を超える場合、これらの権利は別
    個の履行義務として認識されなければならず、契約収益の一部はこれらの権利が行使される又は失効するまで繰り
    延べられる。
     特にモバイル通信事業においては、サービス契約の締結に関連して購入される携帯端末の支払いのタイミング
    は、引渡しのタイミングとは異なり、したがって収益認識のタイミングも異なる。重要な金融要素が存在する場
    合、収益は現在価値で測定される。ドイツ事業セグメント及びヨーロッパ事業セグメント(一定程度)では、個人顧
    客向け事業におけるサービス契約の締結に関連する補助金付の携帯電話の販売がいまだに一般的であるが、米国事
    業セグメント及びヨーロッパ事業セグメント(一定程度)では、携帯電話の割引販売は全くないか、又は限られた範
    囲でしか行われていない。その代わり、顧客には分割支払モデル又はリースモデルの選択肢がある。したがって、
    補助金モデル及び分割支払モデルの双方において、資産は収益の認識時点で認識されなければならず、通常24か月
    間のサービス契約期間にわたって、顧客からの支払いによって決済される。補助金モデルと分割支払モデルの唯一
    の相違は、補助金モデルにおいては、毎月の請求のうち、配分された月額サービス収益を超える部分を通して支払
    われるのが、契約資産であることである。一方、分割支払モデルは、通信サービスの毎月の請求とは別に、分割支
    払プランに基づき決済される既存の法的な顧客未収金を伴う。
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     システムズ・ソリューションズ                事業セグメントは、特に、ITアウトソーシング・サービス並びにデスクトップ・
    サービスを含むハードウェアの販売を含む、法人顧客向けのITサービス及びネットワーク・サービスを提供してい
    る。サービス契約による収益は、サービスが履行された時、すなわち、通常は契約期間を通して比例ベースで認識
    される。工数に基づいて請求が行われるサービス契約による収益は、発生した労働時間及び直接費用に応じて契約
    で定められた１時間当たりの料率によって認識される。
     ハードウェアの販売又は販売型リースによる収益は、その取引における顧客の最終的な検収に影響を与えるほど
    の当社による未履行責務がない限り、顧客への製品出荷時に認識される。これらの債務に係るコストは、対応する
    収益の認識時に認識される。
     所定のアウトプットが約束された工事契約及び工事型サービス契約(又はサービス契約の要素)(IT開発等)の収益
    は、工事進行基準を使って認識される。契約の進行度又は進捗度の測定は一般に、報告日現在の見積コスト合計に
    占める報告日までの実際発生コストの割合で決定される(原価比例法)。特に法人顧客との複雑な外注契約の場合、
    コスト合計ひいては進捗度を信頼性をもって見積もることは不可能であることが多いため、収益は計上されている
    契約コストの額を認識するにとどまる。すなわち、進捗に応じて発生する利益は契約が完了するまで実現しない
    (原価回収法)。
     非販売型レンタル及びリースによる収益は、リース期間にわたって定額法により認識される。
    法人税等

     法人税等には、当期法人税及び繰延税金が含まれる。当期税金資産及び負債並びに繰延税金資産及び負債は、発
    生の可能性が高い場合に認識しなければならない。当該税金資産及び負債は、報告日において適用される税法、又
    は公表すれば実質的な制定と同じ効果を有する場合は、公表されている税法に従って測定される。不確実な税務ポ
    ジションの発生可能性が高く税金資産又は税金負債を認識する場合は最頻値で測定されなければならない。例外的
    な場合にのみ期待値が考慮される。当期税金及び繰延税金が認識される場合は、収益又は費用として報告しなけれ
    ばならない。ただし、税金が連結損益計算書ではなくその他の包括利益もしくは資本に直接認識される取引から生
    じる場合、又は企業結合に関連する取引から生じる場合は除く。当期税金資産と当期税金負債及び繰延税金資産と
    繰延税金負債の財政状態計算書上での相殺は、ドイツテレコムが当期税金資産と当期税金負債を相殺する法的に強
    制可能な権利を有し、純額で決済する意図を有し、かつ繰延税金資産と繰延税金負債が同一の税務当局によって徴
    収される法人税等に関連するものである場合に行われる。
     当期税金資産と当期税金負債は、ドイツテレコムが税務当局より決済又は税務当局から回収を見込む金額で計上
    されなければならない。税金負債／未収税金には当期分と過年度分が含まれる。
     繰延税金は、連結財政状態計算書上の帳簿価額と税務上の帳簿価額に係る一時差異並びに繰越欠損金及び税額控
    除について認識される。この原則の例外として、企業結合ではなく、かつ、取引時にIFRSに基づく会計上の利益
    (税引前)にも課税所得／税務上の欠損にも影響を与えない取引における資産又は負債の当初認識から繰延税金負債
    が発生する場合、一時差異に係る繰延税金負債は認識されない。また、のれんの当初認識から発生する一時差異に
    ついても、繰延税金負債は認識されない。繰延税金負債は、通常、子会社、共同支配の取り決め及び関連会社に対
    する投資に関連する一時差異に関して認識されるが、ドイツテレコムが一時差異の解消の時期を管理できる場合
    で、予見できる将来において一時差異が解消されない可能性が高い場合は認識されない。
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    判断及び見積り
     連結財務書類における経営成績又は財政状態の表示は、会計方針、仮定及び見積りによって決められ、その影響
    を受ける。実際の金額はこれらの見積数値とは異なる場合がある。以下の重要な会計上の見積り及び関係する仮定
    並びに適用される会計方針に内在する不確実性は、潜在的な財務報告リスク並びにこれらの会計上の見積り、仮定
    及び不確実性が連結財務書類に対して与える可能性のある影響を理解するために重要である。
     有形固定資産及び無形資産              の測定は、特に企業結合により取得された資産の場合、取得日現在の公正価値を算定
    するための見積りの利用を必要とする。また、当該資産の耐用年数の見積りが必要である。資産及び負債の公正価
    値並びに資産の耐用年数の算定は、経営者の判断に基づいている。交換取引で取得した無形資産は、交換取引にお
    いて商業的実態があるかについての経営者の判断に基づいて測定される。この点については、取引の結果として将
    来キャッシュ・フロー(リスク、時期及び金額)に対してどの程度の変動が予想されるかを、判定するための分析が
    実施される。当該分析及び資産の公正価値の算定のために、外部専門家による情報を入手している。
     有形固定資産、無形資産及び使用権資産の減損                        の算定は、減損の原因、時期及び金額を含む(これらに限られな
    い)見積りの利用を必要とする。減損は、現在の競争状況の変化、電気通信業界の成長予想、資本コストの増加、
    将来の資金調達の可能性の変化、技術の陳腐化、サービスの中止、現在の再取得価格、類似取引における支払価
    格、及び減損を示唆し得るその他の状況の変化といった多くの要素に基づいている。経営者は、減損兆候の識別及
    び検証、並びに将来キャッシュ・フローの見積り及び資産(又は資産グループ)の公正価値の算定、関連資産の適用
    割引率、耐用年数及び残存価額に関して重要な判断を行う必要がある。特に、モバイル事業の公正価値の基礎を成
    すキャッシュ・フローの見積りにおいては、新しいデータ通信商品及びサービスの提供を通じた将来の収益の増加
    に必要なネットワーク・インフラに対する継続的投資が検討されているが、これらの商品及びサービスに対する顧
    客需要の過去情報は限られている。これらの商品及びサービスに対する需要が予想通りに実現しなければ、収益及
    びキャッシュ・フローは減少し、減損が生じる可能性がある。また、公正価値の算定において、マクロ経済動向に
    よるリスクの反映に伴う計画上の不確実性の増大が将来の経営成績に不利な影響を与える可能性がある。
     資金生成単位の回収可能価額               の算定は、経営者による見積りの利用を必要とする。回収可能価額の算定に利用さ
    れる手法には、割引キャッシュ・フローに基づく手法及び市場価格を基礎として使用する手法が含まれる。割引
    キャッシュ・フローの評価では、経営者が承認した財務予算に基づく、内部目的でも利用される予測を参照する。
    選択された計画期間は、短期から中期の市場動向に関する仮定が反映され、企業の永続的な利益を算定するために
    必要となる事業の見通しの安定状態を達成するために選択されている。この安定状態は、特に時として長期にわた
    る電気通信業界の投資サイクル並びに長期的に計画が見込まれる周波数帯ライセンスの取得及び延長のための投資
    により、選択された計画期間に基づいてのみ達成される。社内中期計画期間を超えるキャッシュ・フローは、資金
    生成単位別に定めた、適切な成長率を用いて予測される。この成長率は、実際の成長及び各資金生成単位が活動し
    ている国において予想される長期的なインフレーションに基づいている。企業の永続的な利益における、この持続
    的な成長率を実現するため、各資金生成単位に対して個別に持続可能な追加的投資を行うことが考慮されている。
    経営者が回収可能価額の計算の基礎とした主要な仮定には、収益の推移、顧客獲得・維持コスト、解約率、資本的
    支出、市場シェア及び成長率等があり、これらは、主に内部情報源から得られる、過去の経験や現在の内部予想か
    ら想定される情報に基づいており、かつ外部の市場データ及び見積りにも裏付けられている。割引率は、資金生成
    単位に関連するリスク(市場リスク及びカントリー・リスク)を考慮して、市場から導き出した外部の数値に基づき
    算定される。上記の仮定における将来の変更は資金生成単位の公正価値に重要な影響を与える可能性がある。将来
    におけるマクロ経済状況の動向、熾烈な競争の継続、将来における法律改正の可能性(例えば、国の緊縮政策の一
    環として)及び行政介入の結果として、これらの仮定が変更される場合、負の影響が生じる可能性がある。
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                                                   ドイツテレコム・アーゲー(E05830)
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     経営者は、顧客の支払不履行により生じる予想損失を会計処理するため、                                      貸倒引当金      を計上する。貸倒引当金の
    妥当性を評価する際、経営者の見積りは、未収金の経過期間と過年度の償却実績、顧客の信用格付け及び顧客の支
    払条項の変更に基づいている。顧客の財政状態が悪化すれば、実際の償却は予想を上回る可能性がある。
     経営者は、ドイツテレコムが事業を行う各課税管轄地域の                              当期及び繰延税金         の算定において、判断を用いる必要
    がある。これは、例えば、繰延税金資産を認識する場合に該当する。なぜならば、繰延税金資産を計上するために
    は、将来減算一時差異、繰越欠損金及び税額控除を利用できる課税所得の発生可能性が高くなければならないから
    である。将来の収益の見積りの他に、繰延税金資産の将来における利用可能性の評価には、過去の経営成績、計画
    の信頼性及び税務計画戦略を含む様々な要素が使用される。回収可能性の評価に用いられる期間は、各グループ会
    社の状況によって決まり、通常５年から10年の間である。
     非公務員に対する年金給付債務                は、通常、確定給付制度により充足されている。非公務員に対する年金給付費用
    は、割引率、予想昇給率、予想年金趨勢及び平均寿命に関する仮定に基づいた年金数理評価により決定される。こ
    れらのパラメーターに関して仮定の変更が必要な場合には、将来の年金給付費用の金額が重要な影響を受ける可能
    性がある。
     ドイツテレコムは、ドイツ連邦郵便及び通信機関再編成法(Gesetz                                  zur  Reorganisation         der  Bundesanstalt        für
    Post   und  Telekommunikation          Deutsche     Bundespost)に基づき、            公務員健康保険基金          (Postbeamtenkrankenkasse)の
    収入と給付支払額との差額である営業費用不足額の分担金を支払う義務を有している。公務員健康保険基金は主
    に、ドイツテレコム・アーゲー、ドイツポスト・アーゲー及びドイツ・ポストバンク・アーゲーに雇用される公務
    員又は退職者である加入者及びその親族の病気、誕生又は死亡の際にサービスを提供する。第二次通信改革法
    (Postreform       Ⅱ)の施行とともに、公務員健康保険基金への新規参加は打ち切られた。公務員健康保険基金により
    徴収される保険料は、同等の保険給付金に対する民間保険会社の保険料を超過してはならないため、基金参加者の
    年齢構成の変化は反映しない。ドイツテレコムは、割引率を用い、また平均寿命並びに拠出額及びドイツの基本的
    医療費の将来的増加の予想に関する仮定を用い、年金数理的に算定された基金の将来的不足金に対するドイツテレ
    コム分担金の現在価値同等額を引当計上している。これらの引当金の計算は50年超の期間に対する長期予想を必要
    とするため、負債の現在価値は、基礎とする仮定の小さな変動によっても大きく左右される。
     ドイツテレコムは、和解、調停、仲裁又は政府規制を必要とする係争中の訴訟に関する                                            引当金及び偶発債務          の測
    定及び認識において、重要な判断を行っている。係争中の損害賠償請求が成功する、又は負債が発生する可能性を
    評価するため、また最終的な決済額の範囲を予測するために、判断が必要である。未履行契約による損失に対する
    引当金は、損失の可能性が高く、かつ合理的に見積り可能なことを条件に認識される。この評価プロセスには不確
    実性が内在されているため、実際の損失は見積られた引当金とは異なる可能性がある。また、税金及び訴訟リスク
    に関係する引当金の算定においては重要な見積りが必要となる。これらの見積りは、主に内部専門家の援助もしく
    は年金数理士又は弁護士等の外部コンサルタントの援助により新しい情報が入手可能になると変更される。未履行
    契約によるこれらの損失見積りの変更は、将来の経営成績に重要な影響を与える可能性がある。
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    重要な判断：収益認識、契約資産及び負債／契約コスト
     複数要素契約       の一部である、個々の商品又はサービスの独立販売価格は算定が複雑であり、これは複数要素は価
    格感応性が高く競争市場における変動が激しいためである。多くの場合、独立販売価格は、当社の自社製品につい
    ては観察できない場合もある。通常は比較可能性が完全に保証されていないため、類似製品の市場価格の使用は、
    不確実性要素に影響を受け、また、マージン加算原価アプローチを使用した見積りも同様である。独立販売価格の
    見積りの変更は、複数要素契約全体における個々の履行義務への取引価格の配分に著しい影響を及ぼす可能性があ
    り、そのため、財政状態(すなわち、契約資産及び契約負債の帳簿価額)、並びに現在及び将来の経営成績の双方に
    影響を与える可能性がある。
     任意の時期に終了できる契約に対する顧客による一括支払いは、予想契約期間にわたって認識される。かかる予
    想契約期間の長さは、商業的観点から、顧客が月極契約を更新すること又は終了しないことが見込まれる期間に応
    じて変わってくる。
     契約コスト      は繰り延べられ、通常、予想契約期間にわたって費用として認識される。予想平均契約期間の見積り
    は、過去の顧客離反率に基づいている。ただし、これは変動する場合があり、将来の顧客行動に関しては限定的な
    情報としての価値しかなく、特に新製品が展開された場合にはこれが当てはまる。経営者の見積りが変更されれ
    ば、以後の期間における費用の金額及び認識時期に重要な差異が生じる可能性がある。
     重要な権利にとって、定量的及び定性的要素の両方に基づく見積りは重要である。これは、定量的事実によって
    裏付けられるが、最終的には判断の問題である。顧客が繰り延べるべき重要な権利を有しているか否かに関する決
    定によって、当期及び以後の期間における収益の金額及び認識時期に重要な差異が生じる場合がある。
    総額対純額表示        　ドイツテレコムが本人として収益を総額で表示するか、又は代理人としてコスト控除後の純額

    (すなわち、残りの利益)で表示するかを評価するには、法的形態及び契約の実体の両面からの分析が必要となる。
    個々のケースにおける全ての関連する事実及び状況の重要性を評価したところ、多くの場合、統一されたグループ
    評価手法を適用したとしても、その決定には一定レベルの裁量を必要とする。導かれた結論に応じて、当期及び以
    後の期間における収益及び費用の金額には、重要な差異が生じる可能性がある。ただし、これは、事業による損益
    へは一切の影響を及ぼさない。
    判断：借手の延長及び解約オプション

     ドイツテレコム・グループの多くのリース契約には、                           延長及び解約オプション             が含まれている。現地チームが、
    契約の交渉及び各リースの管理を担当している。そのため、事業で使用する原リース資産を柔軟に管理するといっ
    た事業運営に必要な柔軟性を現地の経営陣に与えるため、また、変化する事業ニーズに対応できるようにするた
    め、リース契約の条件はそれぞれ大きく異なる。
     ドイツテレコム・グループのリース契約のほとんどは、主に通信電波塔インフラ、インフラの土台となる土地／
    地面、電波切替塔、事務所建物及び小売店舗(主に米国とドイツに所在)に関する契約からなる。これらの契約の
    リース期間の長さが、リース負債の測定に影響を及ぼす主な要因である。
     米国の通信電波塔リース契約の多くは、５～15年の当初解約不能期間が定められているが、これらのリース契約
    にはさまざまな更新オプションがあり、リース期間を５～35年に延長できるものもある。一方、ドイツの通信電波
    塔リース契約は通常、１～15年の当初解約不能期間を有し、この期間はリースを解約できない。当初期間の後、
    リース契約は、いずれの当事者もリースを解約しない場合、又は借手であるドイツテレコムが延長オプション(通
    常５年間)を行使する場合、自動的に延長される。リースは３回まで延長することができる。ほとんどの延長オプ
    ションは、関連するドイツテレコム・グループの事業ユニットが行使することができる。
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     リース期間を決定         するにあたって、経営陣はその判断を適用し、ドイツテレコムが延長オプションを行使する又
    は解約オプションを行使しない経済的インセンティブを生み出す全ての事実と状況について検討する。延長オプ
    ション(又は解約オプション後の期間)は、ドイツテレコムがリースを延長するオプションを行使すること又はリー
    スを解約するオプションを行使しないことが合理的に確実な場合にのみリース期間に含まれる。行使が「合理的に
    確実」である基準は、「ほぼ確実」より低く、「発生しない可能性よりも発生する可能性の方が高い」より高い。
     通信電波塔スペース、土地／地面、電波切替塔、事務所建物及び小売店舗のリース(ドイツテレコム・グループ
    に最も関連するリース契約)の期間を決定するにあたっては、以下の最も関連する要因を考慮する。
     ・電気通信業界ではテクノロジーが急速に進化し絶えず変化しているため、柔軟なリース契約が必要である。す
       なわち、経営陣は、契約の期間の最小化に努める。
     ・リース契約の延長が合理的に確実か否かを決定するにあたっては、リースの解約(又はリースを延長しないこ
       と)に伴う重要な違約金に加えて、事業計画及びビジネスモデル(例えば、コスト／ベネフィット分析、モバイ
       ルネットワーク及びオフィス施設の統合計画、新たなモバイルネットワーク標準、中核事業にとっての資産の
       重要性、さらに進化したテクノロジーの代替又は利用、代替的な賃借地の利用可能性とコスト)が考慮され
       る。
     ・代替的な賃借地で資産改良が行われることがよくある。多くの場合、資産の移動もしくは取替コスト又は当初
       建築コストは、リースを延長するか否かを決定するにあたって検討される主な要因ではない。
     ・賃借地における重要な投資(例えば、賃借地での電波塔や支柱の建設)は、リース期間を決定するにあたって通
       常検討される経済的罰則である。
     上記の要因全てを考慮した結果、リース開始日現在の米国の通信電波塔契約について、ドイツテレコムは、当初

    の解約不能期間を超えてリース期間を延長するオプションが行使されることは通常、合理的に確実ではないと結論
    づけた。通信電波塔契約(インフラの土台となる土地／地面を含む)について、ドイツでは、10～15年のリース期間
    が合理的に確実とみなされる。同期間の後の延長オプションは、通常、リース開始時点で合理的に確実であるとみ
    なされない。これらのオプション期間に関連する支払いは、リース負債の測定に含まれない。
     オフィス及び店舗リースの延長オプションのほとんどは、ドイツテレコムが重大なコスト又は事業の中断なしに
    リース資産を入れ替えることができるため、リース負債には含まれない。
     将来の追加キャッシュ・アウトフローに対するエクスポージャーは、(合理的に確実であると判断されない)延長
    オプションが行使される場合、又は(合理的に確実であると判断される)解約オプションが行使されない場合にのみ
    生じる。
     リース開始日以降、オプション行使の可能性は、この判定に影響を及ぼす重要な事象又は状況の重大な変化が生
    じ、かつ、借手の統制の及ぶ範囲内にある場合にのみ見直される。ドイツテレコムは、オプションが行使された
    (もしくは行使されなかった)場合、又はドイツテレコムが行使するもしくは行使しない義務が生じた場合に、期間
    の見直しを行う。
     割引前の将来の支払リース料の詳細については、注記13「金融負債及びリース負債」を参照のこと。
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    連結方法
    子会社
     子会社とはドイツテレコムが直接もしくは間接的に支配している会社である。支配は、投資企業が被投資企業に
    対するパワーを有し、変動リターンにさらされるか又は変動リターンに対する権利を有しており、かつ、変動リ
    ターンの金額に影響を及ぼすパワーを用いる能力を持つ場合にのみ存在する。ある企業が支配されているかどうか
    を検討する際には、現在行使可能又は転換可能な潜在的議決権(他のグループ会社が保有する潜在的議決権を含む)
    の存在及び影響も考慮している。
     全ての子会社は連結財務書類に含まれている。ただし、全ての子会社を連結するのに必要とされる報告の準備に
    係るコストが、かかる報告の便益を上回る場合はこの限りではない。これは主に、以下の基準に基づき、事業セグ
    メント又は当グループが重要性が低いとみなす子会社について当てはまる。基準とは、全ての非連結子会社に係る
    総額は、当グループの総資産、収益、当該事業年度の損益、偶発資産／債務、及びその他の金融債務の合計の１％
    を超過してはならない、というものである。１％の基準値を超える場合、ドイツテレコムがどの会社を連結財務書
    類に含めるかを、投資の長期的展開及び連結効果を考慮して判定する。連結グループにおける、各グループ会社の
    重要性を評価するにあたっては、定量的基準だけではなく定性的基準も用いられる。子会社の除外によって、当該
    事業年度におけるセグメントの業績や当グループの損益に著しい変化を与えることがあってはならず、また、その
    他の重要な動向を無視することがあってはならない。重要性が低いために連結財務書類に含まれない子会社は、そ
    の他の資産で認識されている。
     子会社の収益及び費用は、取得日より連結財務書類に含まれており、親会社の支配が消滅する日まで連結財務書
    類に含まれる。必要に応じて、子会社の会計原則は、ドイツテレコム・グループが適用する統一された会計原則に
    一致させる。関係会社間の収益及び費用、債権及び債務、並びに損益は相殺消去されている。
     支配の喪失時に、(i)子会社処分による受取金、未処分持分の公正価値、非支配持分の帳簿価額及び当該子会社
    に帰属するその他の包括利益累計と(ii)処分された子会社の純資産の帳簿価額の差額が子会社処分損益として連結
    損益計算書において認識される。
    共同支配事業、共同支配企業及び関連会社

     複数の当事者が活動を共同支配する共同支配の取決めは、共同支配事業又は共同支配企業として分類されなけれ
    ばならない。
     共同支配事業       は、取決めに対する共同支配を有する当事者(共同支配事業者)が、当該取決めに関連する資産に対
    する権利及び負債に対する義務を有していることが特徴である。共同支配事業者は、共同支配事業に対する持分に
    係る資産、負債、収益及び費用、並びに共同の資産、負債、収益及び費用の持分に関して会計処理しなければなら
    ない。
     一方  共同支配企業       においては、取決めの共同支配を有する当事者(パートナー)は、企業の純資産に対する権利を
    有する。     関連会社     とはドイツテレコムが重大な影響力を持つ、子会社でも共同支配企業でもない会社である。共同
    支配企業と同様に、関連会社は                持分法   で会計処理される。
     持分法を使用して連結財務書類に含められた共同支配企業及び関連会社への投資は、取得時に取得原価で認識さ
    れる。投資の帳簿価額には、投資原価と当該企業の識別可能な純資産の公正価値におけるドイツテレコムの比例持
    分との正の差額としてののれんが含まれる場合がある。必要に応じて、共同支配企業及び関連会社の会計原則は、
    ドイツテレコム・グループが適用する統一された会計原則に一致させる。持分法で会計処理された投資の帳簿価額
    は、減損の兆候がある場合はその都度減損テストが行われる。投資の帳簿価額がその回収可能価額を上回る場合に
    は、その差額は減損損失として認識されなければならない。回収可能価額は、処分コスト控除後の公正価値又は使
    用価値のいずれか高い方の価額で測定される。
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     重大な影響力の喪失時に、(i)持分の処分受取金、未処分持分の公正価値、当該共同支配企業／関連会社に帰属
    するその他の包括利益累計と、(ii)処分された投資の帳簿価額、の差額が共同支配企業／関連会社処分損益として
    認識される。
     共同支配企業及び関連会社の重要性の評価は、通常、子会社と同じ方法を使用して実施されるが、当期利益／損
    失、偶発資産及び偶発債務、並びにその他の金融債務の判定基準に限定される。
    企業結合

     ドイツテレコムが他の企業の支配を獲得した場合には、企業結合の対象となる。全ての企業結合は、取得法を使
    用して会計処理されなければならない。取得された子会社の原価は、移転された対価の公正価値、すなわち譲渡さ
    れた資産、引き受けた負債及び発行した資本性金融商品の公正価値の合計額で測定される。取引コストは通常、費
    用として認識される。取得原価は取得した資産、負債、偶発債務に配分される。取得した識別可能な資産並びに引
    き受けた負債及び偶発債務は、ドイツテレコムの出資割合とは無関係に、取得日に全額が公正価値で認識される。
     企業結合において発生したのれんは、取得原価、被取得企業における非支配持分及び(段階的取得による企業結
    合の場合)取得日以前にドイツテレコムが保有していた被取得企業の資本持分の公正価値の合計額が、取得した純
    資産の公正価値を超える額として測定される。ドイツテレコムが取得日以前に保有していた被取得企業における資
    本持分の再評価から発生する差額は、損益で認識される。
     全ての企業結合について、非支配持分の測定に関連して選択肢がある。非支配持分は、公正価値(すなわち、被
    取得企業の企業価値における非支配持分)で直接認識するか、又は取得された純資産の公正価値における非支配持
    分で認識するかを選択することができる。この結果、前者では非支配持分にも企業結合から発生するのれんが含ま
    れ、一方後者では非支配持分は再測定された資産及び負債に限定され、したがってのれんはドイツテレコムに帰属
    する金額としてのみ認識される。
     その後に発生する、ドイツテレコムの支配持分に影響を及ぼさない、他の株主との持分の追加取得又は売却に関
    連した取引は、のれんの計上額の変更をもたらさない。譲渡又は受領した対価の公正価値(すなわち、持分の購入
    価格)と当該非支配持分に帰属する資本の帳簿価額との差異は、資本剰余金において連結株主持分と直接相殺する
    か、資本剰余金の増額としなければならない。
    グループ構成の変更及びその他の取引

     2021年度において、当グループは、過年度においてドイツテレコムが行った取引に関連する以下の変更を計上し
    た。
    TモバイルUSとスプリントの企業結合

     ドイツテレコム・アーゲーとソフトバンク株式会社それぞれの過半数の株主による同意を得て、TモバイルUSと
    スプリント・コーポレーションは、2018年４月29日に両社の企業結合に関する拘束力のある契約を締結した。2019
    年７月26日及び2020年２月20日に、企業結合の追加条件について合意が成立した。本取引は2020年４月１日に完了
    した。これより前に、米国の国及び地域の規制当局、独占禁止当局並びに裁判所から必要とされる承認を得て、追
    加のクロージング条件が達成された。直近で、2020年４月16日にカリフォルニア州公益事業委員会(以下「CPUC」
    という。)によって企業結合が承認された。企業結合の結果、TモバイルUSがスプリントの全株式を取得した。
     TモバイルUSとスプリントの企業結合は、現金対価なしの株式交換(全額株式交換取引)によって実施された。ス
    プリントの株主(ソフトバンクを除く)は、保有するスプリント株9.75株当たりTモバイルUSの新株１株を受け取っ
    た。ソフトバンクは、本取引に関連して受け取ったTモバイルUSの普通株合計48,751,557株について、2020年２月
    20日付補足契約書に従って追加対価なくTモバイルUSに即時譲渡し、ソフトバンクがスプリント株11.31株当たりT
    モバイルUSの新株１株を受け取ることで合意した。これらの調整を考慮して、TモバイルUSの新普通株合計
    373,396,310株がスプリント株主に発行された。
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     取得原価の配分、並びに取得日時点のスプリントの資産及び負債の測定は、2021年３月31日に完了した。
     移転された対価の内訳は、以下の通りである。
    取得日現在の公正価値

                                               ( 単位：百万ユーロ)
     発行済TモバイルUS普通株式                                               28,649

     + 株式報酬制度における確定権利                                                350
     + ソフトバンクに支払われた条件付対価                                               1,721
     - CPUCに関するソフトバンクからの原価配分に関する受取金額                                                (93)
     = 移転された対価                                              30,627
     2020年３月31日のTモバイルUS株価終値83.90米ドル(取引完了時に最も近い一般に利用可能な終値)に基づくと、

    スプリント普通株と引き換えに発行されたTモバイルUS普通株の価額合計は313億米ドル(286億ユーロ)であった。
    この移転された対価の一部は、特定のスプリント従業員が企業結合前に提供した役務に対する株式報酬の補填及び
    ソフトバンクに支払われる条件付対価であった。条件付対価は、2020年２月20日付で締結された合意に基づくもの
    であり、この合意では、2022年４月１日から2025年12月31日までの任意日にTモバイルUS普通株の売買高加重45日
    移動平均価格が150.00米ドル以上となった場合、TモバイルUSは追加対価なく普通株48,751,557株、すなわち企業
    結合取引のクロージング時にソフトバンクがTモバイルUSに譲渡した株式数をソフトバンクに対して発行する。条
    件付対価の測定にはモンテカルロ・シミュレーション法が用いられた。主なインプット及び仮定は、ボラティリ
    ティ28.5％、無リスク利子率0.44％、条件履行期間、45日間におけるTモバイルUSの普通株式の売買高加重平均単
    価及び取得日の対応株価である。したがって割引前条件付対価の最大価額は、譲渡される株式数に偶発条件が満た
    された時点の株価を乗じたものに等しい。移転された対価からは、CPUCに関してクロージング条件の達成に伴うソ
    フトバンクからドイツテレコムへの按分コスト補償が減額される。TモバイルUSとスプリントの企業結合の過程
    で、財務構造も再編された。取引の直後、旧スプリントの負債98億米ドル(約89億ユーロ)が返済された。このうち
    74億米ドル(約68億ユーロ)は拘束力のある支配の変更条項に基づき支払期限が到来したものである。返済額は、取
    引完了日の流動金融負債に含まれ、2020年12月31日現在のキャッシュ・フロー計算書において投資活動に使用され
    た／より生じた正味現金(必須返済)及び財務活動に使用された／より生じた正味現金(任意返済)として認識されて
    いる。これにより、取得日の金融負債の必須返済額を含む取得コスト合計は374億ユーロであった。
     当該取引の完了により、ドイツテレコムとソフトバンクが保有する「新」TモバイルUS株式はそれぞれ約43.6％
    及び約24.7％となり、他の株主の保有する同株式は約31.7％となった。ソフトバンクとの間で締結された委任契約
    により、またドイツテレコムが任命した取締役が新会社取締役会の過半数を占めることから、TモバイルUSは引き
    続き完全子会社としてドイツテレコムの連結財務書類に含まれる。
     取得日において認識されたスプリントの取得資産及び負債の公正価値は、以下の表の通りである。
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    取得日現在の公正価値
                                               ( 単位：百万ユーロ)
     資産

     流動資産                                                7,903
     現金及び現金同等物                                                1,904
     売掛金                                                2,924
     契約資産                                                 141
     その他の    金融  資産                                           205
     その他の資産                                                 364
     未収還付法人税等                                                 18
     棚卸資産                                                 602
     売却目的で保有される          非流動資産     及び処分グループ                                 1,745
     非流動資産                                               85,678
     のれん                                                8,704
     その他の無形資産                                               50,322
      うち、   FCC  周波数帯ライセンス                                          41,629
      うち、顧客基盤                                               4,481
      うち、その他                                               4,212
     有形固定資産                                               13,660
     使用権資産                                                6,287
     その他の金融資産                                                 224
     繰延税金資産                                                6,269
     その他の資産                                                 212
     資産                                               93,581
     負債
     流動負債                                               18,978
     金融負債                                               11,988
     リース負債                                                1,669
     買掛金及びその他の未払金                                                2,948
     未払法人税等                                                 136
     その他の引当金                                                 890
     契約負債                                                 249
     その他の負債                                                 664
     売却目的で保有される資産及び処分グループに関連する負債                                                 434
     非流動負債                                               43,976
     金融負債                                               27,068
     リース負債                                                5,146
     年金及び    その他の    従業員給付に対する         引当金                                816
     その他の引当金                                                1,057
     繰延税金負債                                                9,809
     その他の負債                                                 55
     契約負債                                                 25
     負債                                               62,954
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     取得した無形資産は、主にFCC周波数帯ライセンス及び顧客関係からなり、公正価値はそれぞれ41,629百万ユー
    ロ及び4,481百万ユーロであった。周波数帯ライセンスは、グリーンフィールド法を使用して測定された。グリー
    ンフィールド法においては、無形資産の価値は仮定のキャッシュ・フロー・シナリオを使用して決定される。この
    シナリオでは、企業は事業開始時にこの無形資産のみを保有するという仮定に基づき、企業の事業活動の動向を予
    想する。FCC周波数帯ライセンスの耐用年数は確定できない。顧客関係の測定には複数期間超過収益法が用いられ
    た。この方法に基づき、顧客基盤の公正価値は、既存顧客に帰属する税引後利益の現在価値を決定することで算出
    される。顧客関係の予想耐用年数は平均８年である。その他の無形資産は主に固定期間周波数帯リース等であり、
    その測定には契約上の支払義務が含まれ、契約条件が現在の市場価値と比較してどの程度有利かも反映される。取
    得日時点の平均残存リース期間は、解約不能リースについては(一般的には30年のリース期間のうちの)20年、解約
    可能リースについては(一般的には最短10年のリース期間のうちの)７年であった。
     取得した売掛金及びその他の未収金の公正価値は、2,924百万ユーロである。売掛金の総額は3,076百万ユーロで
    あり、そのうち152百万ユーロは不良債権化すると予想される。
     2021年度第１四半期において、取得した資産及び負債の測定額が調整された。これは主に税金、偶発負債及び周
    波数帯リースに関連するものであり、この結果、のれんに重要性のない変動が生じた。
     取得したのれん8,704百万ユーロは、以下の通り算定される。
    取得日現在の公正価値

                                               ( 単位：百万ユーロ)
     移転された対価                                               30,627

     - 取得資産の公正価値                                              (84,877)
     + 認識負債の公正価値                                              62,954
     = のれん                                               8,704
     非支配持分は、株式交換の形式にて本取引に完全参加した。旧スプリント株主にTモバイルUS普通株を発行した

    結果、非支配持分合計が増加した。TモバイルUSの累積的非支配持分の帳簿価額は、TモバイルUSの株主持分におけ
    る再評価後持分に基づき算出され、取得原価の配分に基づき2020年４月１日現在において347億ユーロ(2019年12月
    31日現在：110億ユーロ)であった。株式交換の一環として旧スプリント株主に発行された株式は公正価値で測定さ
    れるため、全部のれん方式が適用された。算出されたのれんは、取得に伴う期待シナジー効果、予想される新規顧
    客獲得及び労働力の結合の価値からなる。認識したのれんは、税務上一切損金算入されない。
     TモバイルUSとスプリントの企業結合に関する詳細については、2020年度有価証券報告書の「第３　事業の状況
    ―３　経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析―グループ組織」の項、並びに連結
    財務書類に対する注記の「会計方針の要約」の「グループ構成の変更及びその他の取引」の項を参照のこと。
    Tモバイル・ネザーランドによるシンペルの取得

     2020年10月16日、Tモバイル・ネザーランドB.V.は、コンプレックス・ビドコB.V.の全株式(オランダのMVNO及び
    SIMプロバイダーであるシンペルnl.B.V.に対する持分100％を含む)を取得する契約を締結した。2020年11月16日、
    オランダ消費者・市場庁は無条件でこの取得を承認した。この取得は、2020年12月１日に完了した。コンプレック
    ス・ビドコB.V.(シンペルnl.B.V.を含む)は、2020年12月１日以降、ドイツテレコムの連結財務書類に含まれてい
    る。
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     取得原価の配分、並びに取得日時点のシンペルの資産及び負債の測定は、2021年６月30日に完了した。取得原価
    の配分の最終化により、2020年12月31日現在の連結財務書類に対する注記で報告される金額と比較して、取得日時
    点の取得資産及び引受負債の公正価値に重要な変動は生じなかった。
     移転された対価の内訳は、以下の通りである。
    取得日現在の公正価値

                                               ( 単位：百万ユーロ)
     現金支払額                                                 259

     + 購入オプションの公正価値                                                26
     + 既存関係の決済                                                 8
     = 移転された対価                                                293
     購入オプションは、2019年７月に締結されたコール・オプション契約により生じたものである。同契約では、T

    モバイル・ネザーランドがコンプレックス・ビドコB.V.の全株式(シンペルに対する持分100％を含む)を取得する
    権利が保証されている。
     取得日において認識されたシンペルの取得資産及び負債の公正価値は、以下の表の通りである。
    取得日現在の公正価値

                                               ( 単位：百万ユーロ)
     資産

     流動資産                                                  6
     現金及び現金同等物                                                  4
     売掛金                                                  1
     その他の    資産                                              1
     非流動資産                                                 336
     のれん                                                 196
     その他の無形資産                                                 138
      うち、顧客基盤                                                114
      うち、   ブランド                                              15
      うち、その他                                                 9
     有形固定資産                                                  1
     繰延税金資産                                                  1
     資産                                                 342
     負債
     流動負債                                                 15
     買掛金及びその他の未払金                                                  4
     未払法人税等                                                  7
     その他の負債                                                  4
     非流動負債                                                 34
     繰延税金負債                                                 34
     負債                                                 49
     顧客基盤は、複数期間超過収益法を用いて測定された。この方法に基づき、顧客基盤の公正価値は、既存顧客に

    帰属する税引後利益の現在価値を決定することで算出される。顧客基盤は、約８年の残存耐用年数にわたり償却さ
    れる。ブランドは、ライセンス価格類似法を用いて測定された。この方法では、ブランドの価値は、企業が関連資
    産を所有していなかった場合に支払うであろうと想定される名目上のライセンスコストから算出される。ブランド
    は、10年の残存耐用年数にわたり償却される。
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     取得した債権の帳簿価額は、公正価値に基づき算定される。重要な偶発債務は識別されていない。
     繰延税金負債は、各資産及び負債の公正価値と税務上の帳簿価額との間の一時差異に係る税効果からなる。
     取得のれん196百万ユーロは、以下の通り算定される。
    取得日現在の公正価値

                                               ( 単位：百万ユーロ)
     移転された対価                                                 293

     - 取得資産の公正価値                                               (146)
     + 認識負債の公正価値                                                49
     = のれん                                                196
     のれんは、取得に関連して予想される新規顧客増加の価値を反映している。認識したのれんは、税務上一切損金

    算入されない。
     シンペルの取得に関する詳細については、2020年度有価証券報告書の連結財務書類に対する注記の「会計方針の
    要約」の「グループ構成の変更及びその他の取引」の項を参照のこと。
     2021年度において、ドイツテレコムはグループ構成に影響を与えた、又は今後与えることになる以下の取引を実
    行した。ここで示されていない他のグループ構成の変更は、ドイツテレコムの中間連結財務書類に重要な影響を及
    ぼさなかった。
    オランダの通信電波塔事業の合併及びインフラ・ファンドの設立

     ドイツテレコムは、ヨーロッパにおいてデジタル・インフラ投資のためのファンドを設立した。2021年１月21
    日、ドイツテレコム、セルネックス・テレコムS.A.(以下「セルネックスという。)、新たに設立された独立運用系
    投資会社であるデジタル・インフラストラクチャー・ビークルII                                  SICAF-RAIF(以下「DIV」という。)等の間で、ド
    イツテレコムとセルネックスがそれぞれ所有するパッシブ・モバイル・インフラのためのオランダ子会社であるT
    モバイル・インフラB.V.とセルネックス・ネザーランドB.V.(以下「セルネックスNL」という。)を合併し、新会社
    セルネックスNLを設立する契約を締結した。第一段階では、ドイツテレコムとセルネックスがDIVに対する増資を
    行い、ドイツテレコムはDIV株式の66.67％を、セルネックスは33.33％を保有した。ドイツテレコムはDIVに対する
    支配を獲得したため、DIVは子会社としてドイツテレコムの連結財務書類に含まれている。その後、Tモバイル・イ
    ンフラB.V.がDIVに売却された。売却の直前、ドイツテレコムはTモバイル・インフラB.V.から３億ユーロの分配金
    を受領した。次の段階では、DIVが、Tモバイル・インフラB.V.に対する持分をセルネックスNLへ譲渡するととも
    に、「新」会社セルネックスNLに対する持分37.65％を受領した。この取引は、管轄の独占禁止当局から必要な全
    ての承認を得た後、2021年６月１日に完了した。この結果、ドイツテレコムはTモバイル・インフラB.V.に対する
    支配を喪失し、連結の中止に伴う利得３億ユーロのうち２億ユーロが、2021年12月31日現在、その他の営業収益に
    含まれている。残りの１億ユーロは、その後の期間において、後述するセール・アンド・リースバック取引を通じ
    て比例的に認識される。2021年６月１日以降、セルネックスNLに対する持分は、連結財務書類において、DIVに対
    する投資を通じて間接的に保有する持分法投資として計上されている。DIVにおける33.33％の非支配持分は、プッ
    ト・オプションが存在するため、非流動金融負債として認識されている。DIVにおける当該非支配持分の2021年12
    月31日現在での帳簿価額は１億ユーロである。
     セルネックスNLに対する持分の詳細については、注記10「持分法で会計処理された投資」を参照のこと。
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     DIVにおける非支配持分の帳簿価額に関する詳細については、注記40「金融商品及びリスク管理」を参照のこ
    と。
     Tモバイル・ネザーランドは引き続き、譲渡したパッシブ・モバイル・インフラへ全面的にアクセスすることが
    できる。これは、独立当事者間取引条件の長期サービス契約を通じ、主に対応するインフラをリースすることで行
    われる。約12年間の解約不能な基本リース期間を有する契約に含まれるリース部分は、セール・アンド・リース
    バック取引の条件を満たす。このため、2021年６月１日現在、３億ユーロの使用権資産及び４億ユーロのリース負
    債が認識されている。セール・アンド・リースバック取引による利益１億ユーロのうち、12百万ユーロは純損益に
    直接認識され、残りは使用権資産の残存耐用年数にわたって純損益に認識される。Tモバイル・インフラB.V.の売
    却から生じる合計377百万ユーロのキャッシュ・インフローは2021年12月31日現在の連結キャッシュ・フロー計算
    書に認識され、うち事業売却に関連する135百万ユーロは投資活動に使用された正味現金に認識され、パッシブ・
    モバイル・インフラのセール・アンド・リースバックに関連する242百万ユーロは財務活動により生じた／使用さ
    れた正味現金に認識された。
     今後は、ドイツテレコムとセルネックスに加え、機関投資家もDIVに対する持分を取得することができる。ドイ
    ツテレコムは、同ファンドの持分約25％を維持することを目標としている。支配を喪失するまで、DIVは子会社と
    してドイツテレコムの連結財務書類に含まれる予定である。
    シェンテルの取得

     スプリントは、シェナンドー・パーソナル・コミュニケーションズ・カンパニー(以下「シェンテル」という。)
    と様々な契約を締結している。これらの契約で、シェンテルは、約1.1百万人の加入者が居住する米国州の一部地
    域において、スプリントの無線通信ネットワーク商品を提供する独占プロバイダーとなっている。そのうち一つの
    契約で、スプリントに、シェンテルの無線通信資産を購入するオプションが付与された。2020年８月26日、スプリ
    ントは拘束力のある行使通知書をシェンテルへ送付し、同オプションを行使した。2021年５月28日、TモバイルUS
    とシェンテルは、上述のシェンテルの無線通信事業に直接関連する資産及び負債の取得契約を締結した。基本購入
    価格は19億米ドルで、契約で定める特定の取得原価の調整及び当事者間の合意に基づく追加の取得原価の調整が行
    われる場合がある。この取引は、規制当局から必要な承認を得て、その他のクロージング条件を満たした後、2021
    年７月１日に完了した。
     取得日において現金で移転された対価(TモバイルUSとシェンテルの間の既存関係について支払われた決済額１億
    米ドル(１億ユーロ)考慮後)は、19億米ドル(16億ユーロ)である。
     この取得はIFRS第３号に基づく企業結合の条件を満たしている。取得原価の配分、並びに取得日時点のシェンテ
    ルの資産及び負債の測定は、2021年12月31日に完了した。取得したシェンテルの資産及び負債の公正価値は、以下
    の表の通りである。
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    取得日現在の公正価値
                                               ( 単位：百万ユーロ)
     資産

     流動資産                                                  2
     棚卸資産                                                  2
     非流動資産                                                1,899
     のれん                                                 872
     その他の無形資産                                                 654
     有形固定資産                                                 109
     使用権資産                                                 259
     繰延税金資産                                                  5
     資産                                                1,901
     負債
     流動負債                                                 61
     リース負債                                                 61
     非流動負債                                                 252
     その他の引当金                                                 30
     リース負債                                                 222
     負債                                                 313
     のれん872百万ユーロは、以下の通り算定される。

    取得日現在の公正価値

                                               ( 単位：百万ユーロ)
     移転された対価                                                1,588

     - 取得資産の公正価値                                              (1,029)
     + 認識負債の公正価値                                                313
     = のれん                                                872
     その他の無形資産には主に、シェンテルの旧事業活動領域に属する電気通信サービスの提供に必要な再取得した

    権利が含まれている。当該再取得した権利は、2029年に終了する予定であったシェンテルとの管理及びサービス契
    約が、本企業結合に関連して早期に終了したために再取得されたものである。結果としてTモバイルUSは、かつて
    シェンテルに譲渡した、該当期間における電気通信サービスの提供に必要な権利と、顧客との契約から生じる
    キャッシュ・フローに対する権利を再取得した。再取得した権利は、複数期間超過収益法を用いて測定された。当
    該権利は、約９年の残存耐用年数にわたり償却される。
     のれんは、ネットワーク・インフラストラクチャーや電気通信システムの統合、新たな従業員の採用及び顧客と
    の契約から生じるキャッシュ・フローを伴う本取得に関連して、2029年までの期間以降に実現する見込みのコスト
    削減からなるため、再取得した権利の測定には織り込まれていない。認識したのれんは、税務上一切損金算入され
    ない。
     重要な偶発債務は識別されていない。
     当報告期間中に当グループにおいて発生した取引関連コストは11百万ユーロであった。これは主に弁護士報酬及
    びコンサルタント報酬からなり、その他の営業費用に含まれる。
     ドイツテレコムの営業収益は、この取得により、当報告期間において261百万ユーロ増加した。当報告期間の純
    利益には、シェンテルの非支配持分控除前利益合計10百万ユーロが含まれる。2021年度期首に企業結合が行われて
    いたと仮定した場合、営業収益及び非支配持分控除前純利益は、現在の報告額をそれぞれ202百万ユーロ及び24百
    万ユーロ上回る。
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    テレコム・ルーマニア・コミュニケーションズの                         売却
     2020年11月６日、OTEは、オレンジ・ルーマニアと、ルーマニアの固定ネットワーク事業を行うテレコム・ルー
    マニア・コミュニケーションズS.A.(以下「TKR」という。)に対する持分54％のオレンジ・ルーマニアへの売却に
    関する契約を締結した。この取引は、規制当局から必要な承認を得て、その他のクロージング条件を満たした後、
    2021年９月30日に完了した。購入価格は296百万ユーロである。本売却に起因する連結の中止により生じた損失は
    29百万ユーロである。TKRが有するテレコム・ルーマニア・モバイル・コミュニケーションズ(以下「TKRM」とい
    う。)に対する持分30％は、合意された59百万ユーロの購入価格でOTEが2021年９月９日に取得したものである。
     2021年度におけるドイツテレコムのグループ構成上の変更の内訳は、以下の通りである。
                                   国内         国外

                                                     合計
     連結子会社
     2021  年 １月１日                              61        364         425
     取得                                 2         4         6
     処分(合併を含む)                                 1        54         55
     2021  年 12 月31日
                                      62        314         376
     持分法で会計処理された関連会社
     2021  年 １月１日                              3        12         15
     取得                                 2         3         5
     処分                                 1         3         4
     2021  年 12 月31日
                                      4        12         16
     持分法で会計処理された共同支配企業
     2021  年 １月１日                              4         5         9
     取得                                 1         0         1
     処分                                 0         0         0
     2021  年 12 月31日
                                      5         5        10
     合計
     2021  年 １月１日                              68        381         449
     取得                                 5         7        12
     処分(合併を含む)                                 2        57         59
     2021  年 12 月31日
                                      71        331         402
     以下の取引によって、今後、ドイツテレコム・グループの構成が変更される。

    Tモバイル・ネザーランドの売却合意

     2021年９月６日に、ドイツテレコムとテレ２は、アパックス・パートナーズとウォーバーグ・ピンカスが顧問を
    務めるプライベート・エクイティ・コンソーシアムであるWP/APテレコム・ホールディングスIVに対しTモバイル・
    ネザーランドを売却することで合意した。暫定売却価格は、51億ユーロの企業価値を基礎とするものである。75％
    の持株比率を基礎とするキャッシュ・インフローは、38億ユーロ程度と見込まれている。この取引は規制当局によ
    る承認が必要であり、かつ、その他のクロージング条件が適用される。Tモバイル・ネザーランドの2021年12月31
    日現在の資産及び負債は、連結財政状態計算書に「売却目的保有」として報告されている。この取引は、2022年度
    第１四半期に完了する予定である。
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    IFMとの共同支配企業を通じた光ファイバー・ネットワーク構築
     2021年11月５日に、ドイツテレコムは、IFMインベスターズが顧問を務めるIFMグローバル・インフラストラク
    チャー・ファンドが、光ファイバー・ネットワーク構築企業であるグラスファザープラスGmbHに対する50％の持分
    を取得する予定であると発表した。当該子会社に対する50％の持分の取得に関して合意された購入価格は９億ユー
    ロで、その半額は取引契約の締結時に決済され、残額は構築に進捗が見られた時点で決済される予定である。新た
    に設立される共同支配企業は、2022年から2028年までの期間中に、農村地域や開発地域にて新たに400万Gbps対応
    光ファイバー回線(FTTH)を構築する。上記会社に対する50％の持分に関して売却の合意がなされ、本取引の完了を
    もって将来的には当該会社の支配喪失が生じることから、グラスファザープラスの2021年12月31日現在の資産及び
    負債は、連結財政状態計算書に「売却目的保有」として報告されている。本取引の完了をもって、上記共同支配企
    業に対する持分は、持分法投資として連結財務書類に含まれる予定である。2022年１月25日に欧州委員会の承認が
    得られたため、この取引は、2022年度第１四半期末までに完了する予定である。
    グループの構成に影響を及ぼさなかったその他の取引

    OTE  の自社株買戻し
     OTEは、2020年３月４日から2020年10月31日に実施された株式買戻しプログラムの結果、総額121百万ユーロで合
    計9,965,956株の自社株を取得した。2020年12月４日に開催されたOTE                                     S.A.の臨時株主総会において、約28百万
    ユーロの減資に相当する9,965,956株の流通株式消却が決議された。2021年１月15日、当該株式はアテネ証券取引
    所で消却された。その結果、OTEに対するドイツテレコムの持分は、46.91％から47.90％に増加した。
     加えて、2020年11月１日から2021年４月30日までの期間中にも、OTEは、継続的な株式買戻しプログラムの一環
    として、総額47百万ユーロで3,469,500株の自社株を追加取得した。2021年６月９日に開催されたOTE                                                    S.A.の株主
    総会において、約10百万ユーロの減資に相当する3,469,500株の自己株式消却が決議された。2021年７月19日、当
    該株式はアテネ証券取引所で消却された。その結果、OTEに対するドイツテレコムの持分は、47.90％から48.29％
    に増加した。
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                                                          EDINET提出書類
                                                   ドイツテレコム・アーゲー(E05830)
                                                           有価証券報告書
    ソフトバンクを新たな株主及び戦略的パートナーとして位置付けるための取引における、TモバイルUSに対するド
    イツテレコムの持分の増加
     2021年９月６日に、ドイツテレコムとソフトバンク・グループ(以下「ソフトバンク」という。)は二段階取引に
    ついて合意した。本取引は、TモバイルUSに対する持分を50％超まで増やして当該米国企業を支配し、長期的には
    完全連結するというドイツテレコムの戦略に沿ったものである。
     ドイツテレコムは、本取引において、合計で約45.4百万株のTモバイルUS株式をソフトバンクから取得した。本
    取引の目的を果たすため、ドイツテレコムは、2020年６月にソフトバンクから取得した、TモバイルUS株式を購入
    できるストック・オプションの一部分を、2021年９月23日に行使した。ソフトバンクは、上記の対価として、既存
    の株主に付与されている新株引受権は付帯しない、ドイツテレコム・アーゲーの新株225百万株を2017年授権資本
    から受け取った。現物出資による増資分は576百万ユーロであった。ドイツテレコム・アーゲーの増資は、2021年
    ９月28日における商業登記所への登記をもって実行された。本取引の結果として、ソフトバンクは、ドイツテレコ
    ム・アーゲーの発行済株式の約4.5％を有する株主となっている。既存のストック・オプションの行使に関連し、
    本株式交換の一環として取得された、合計で約45.4百万株のTモバイルUS株式の加重平均価格は、TモバイルUS株式
    １株当たり約118米ドルと計算されている。ソフトバンクが受け取った225百万株のドイツテレコム株式について
    は、2024年までの譲渡禁止期間が設けられており、２社は、１株当たりの価額を20ユーロとすることで合意してい
    る。現物出資による本増資により、ドイツテレコム・アーゲーの発行済株式が、4,761百万株から4,986百万株に増
    加している。本取引の完了により、TモバイルUSに対するドイツテレコムの持分は3.6パーセンテージ・ポイント上
    昇して46.8％となった。ソフトバンクに移転された対価の公正価値(IFRSに定義されている公正価値)は48億ユーロ
    で、株式がソフトバンクに移転された日におけるドイツテレコム・アーゲーの株価と、行使日におけるストック・
    オプションの公正価値に基づいている。ドイツテレコムが議決権を行使可能なTモバイルUS株の比率は、スプリン
    トの取得に関してソフトバンクとの間で締結された契約に基づく行使可能分を含め、2021年12月31日現在では
    52.0％となった。目的は、ドイツテレコム・アーゲーの監査役会での議席獲得を目指すソフトバンクの取組みを支
    援することにある。
     現物出資による本増資や、ストック・オプションの一部行使及びその後の測定に関連して生じた影響の説明につ
    いては、注記19「株主持分」、注記11「その他の金融資産」並びに注記40「金融商品及びリスク管理」を参照のこ
    と。
     ドイツテレコムは、2021年９月６日に合意した、予定しているTモバイル・ネザーランドの売却による収入の中
    から最大で24億米ドル(約21億ユーロ)を投じて定額及び変額ストック・オプションを追加行使し、TモバイルUS株
    を購入する計画にも重きを置いている。当該オプションは、その半分がTモバイルUSの平均株価に連動し、残りの
    半分については固定価格が定められているものである。本計画により、TモバイルUSに対するドイツテレコムの持
    分は、取得する株式の数に応じてさらに約1.6パーセンテージ・ポイント上昇する。ドイツテレコムは、上記２取
    引の完了により合計持分は約48.4％に達すると見込んでいる。
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                                                   ドイツテレコム・アーゲー(E05830)
                                                           有価証券報告書
    主要な子会社
     当グループの主要な子会社は、以下の通りである。
                           ドイツテレ          a 営業利益         a  平均    セグメント

                                営業収益          株主持分
                            コムの
                                         a       従業員数      割当
                                      (損失)
                           持分割合
     名称及び登記上の事務                        ( ％)    ( 百万     ( 百万     ( 百万
     所
                                 ユーロ)     ユーロ)     ユーロ)
     テレコム・ドイチュラ            2021  年 12 月31日   現在    100.00     22,037      4,852     7,762     3,816
     ントGmbH(ドイツ、ボ              ／ 2021  年 度
                                                      ドイツ
     ン)            2020  年 12 月31日   現在    100.00     22,215      4,604     7,290     3,836
                   ／ 2020  年 度
     T モバイルUSインク(米           2021  年 12 月31日   現在     46.75     68,359      7,217     67,259     70,793
     国、ワシントン州、ベ              ／ 2021  年 度
                                                      米国
          ,c       2020  年 12 月31日   現在     43.37     61,208      9,187     59,084     65,015
         b
     ルビュー)
                   ／ 2020  年 度
     T システムズ・イン           2021  年 12 月31日   現在    100.00      2,248      (365)      716    6,661    システム
     ターナショナルGmbH              ／ 2021  年 度                               ズ・ソ
     (ドイツ、フランクフ            2020  年 12 月31日   現在    100.00      2,462      ( 573  )    575    8,042   リューショ
     ルト・アム・マイン)              ／ 2020  年 度                               ンズ
     ヘレニック・テレコ            2021  年 12 月31日   現在     48.29     3,775      865    2,652    13,736
     ミュニケーションズ・              ／ 2021  年 度
     オーガニゼーション
                                                     ヨーロッパ
                 2020  年 12 月31日   現在     46.91     3,878      448    2,826    16,441
     S.A.(OTE)(      ギリ
                   ／ 2020  年 度
           b
     シャ、アテネ)
     マジャール・テレコ            2021  年 12 月31日   現在     59.21     1,952      259    2,243     6,933
     ム・テレコミュニケー              ／ 2021  年 度
     ションズ・パブリッ
                                                     ヨーロッパ
     ク・リミテッド・カン
                 2020  年 12 月31日   現在     59.21     1,914      240    2,177     7,349
     パニー(ハンガリー、
                   ／ 2020  年 度
           ,c
          b
     ブダペスト)
     T モバイル・ネザーラ           2021  年 12 月31日   現在     75.00     2,071      414    2,328     1,863
     ンド・ホールディング              ／ 2021  年 度
                                                     グループ
     B.V.(   オランダ、ハー
                 2020  年 12 月31日   現在     75.00     1,946      178    2,030     1,832
                                                      開発
       ,c
      b
                   ／ 2020  年 度
     グ)
     T モバイル・ポルスカ           2021  年 12 月31日   現在    100.00      1,427       91    1,940     3,895
     S.A.(   ポーランド、ワ           ／ 2021  年 度
                                                     ヨーロッパ
                 2020  年 12 月31日   現在    100.00      1,453       87    2,111     4,117
          ,c
         b
     ルシャワ)
                   ／ 2020  年 度
     T モバイル・チェコ共           2021  年 12 月31日   現在    100.00      1,146      317    2,040     3,229
     和国a.s.(チェコ共和              ／ 2021  年 度
                                                     ヨーロッパ
           ,c      2020  年 12 月31日   現在    100.00      1,072      246    1,885     3,272
          b
     国、プラハ)
                   ／ 2020  年 度
     フルバツキテレコム            2021  年 12 月31日   現在     52.17      982     106    2,179     4,668
     d.d.(クロアチア、ザ              ／ 2021  年 度
                                                     ヨーロッパ
         ,c        2020  年 12 月31日   現在     51.71      989      81    2,199     4,957
        b
     グレブ)
                   ／ 2020  年 度
     T モバイル・オースト           2021  年 12 月31日   現在    100.00      1,351       93    3,168     1,876
     リア・ホールディング              ／ 2021  年 度
                                                     ヨーロッパ
     GmbH(オーストリア、
                 2020  年 12 月31日   現在    100.00      1,302       83    4,776     2,016
          ,c
         b
                   ／ 2020  年 度
     ウィーン)
     スロバキアテレコム            2021  年 12 月31日   現在    100.00       790     161    1,548     3,211
     a.s.(スロバキア、ブ              ／ 2021  年 度
                                                     ヨーロッパ
           ,c      2020  年 12 月31日   現在    100.00       773     139    1,523     3,336
          b
     ラチスラバ)
                   ／ 2020  年 度
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                                                   ドイツテレコム・アーゲー(E05830)
                                                           有価証券報告書
     a
       各サブグループのIFRS数値
     b
       連結サブグループ
     c
      　ドイツテレコム・アーゲー間接持分
       ドイツ商法典(HGB)第313条に準拠して、連結財務書類に対する注記の一部を形成する投資持分一覧表は、連結財務書類と

       ともに連邦官報(Bundesanzeiger)で公表されている。この一覧表は、ボンにあるドイツテレコム・アーゲーのインベス
       ター・リレーションズに請求すれば入手でき、ドイツテレコムのウェブサイト(www.telekom.com)からも入手可能である。
       また投資持分一覧表には、ドイツ商法典(HGB)第264条第３項に従って簡便法を選択、又はドイツ商法典(HGB)第264b条に
       従って開示に関する簡便法を選択している全子会社の一覧表が含まれている。
     非支配持分を有する主要な子会社は、以下の通りである。

                                非支配持分の      非支配持分の       非支配持分      非支配持分に

                                 持分割合      議決権割合             支払われた
                                                a
                                              累計
                                                     配当金
     会社名及び登記事務所                             ( ％)      ( ％)      ( 百万      ( 百万
                                              ユーロ)      ユーロ)
     T モバイルUSインク(米国、ワシ                2021  年 12 月31日   現在      53.25      47.98      35,640         0
                ,c       ／ 2021  年 度
                b
     ントン州、ベルビュー)
                     2020  年 12 月31日   現在      56.63      47.67      33,306         0
                       ／ 2020  年 度
     ヘレニック・テレコミュニケー                2021  年 12 月31日   現在      51.71      50.00      1,129       219
     ションズ・オーガニゼーション                  ／ 2021  年 度
                     2020  年 12 月31日   現在      53.09      50.00      1,317       135
                   b
     S.A.(OTE)(ギリシャ、アテネ)
                       ／ 2020  年 度
     マジャール・テレコム・テレコ                2021  年 12 月31日   現在      40.79      40.79       605       27
     ミュニケーションズ・パブリッ                  ／ 2021  年 度
     ク・リミテッド・カンパニー(ハ
                     2020  年 12 月31日   現在      40.79      40.79       600       33
                ,c
                b
                       ／ 2020  年 度
     ンガリー、ブダペスト)
     T モバイル・ネザーランド・ホー                2021  年 12 月31日   現在      25.00      25.00       582       0
     ルディングB.V.(オランダ、ハー                  ／ 2021  年 度
       ,c              2020  年 12 月31日   現在      25.00      25.00       507       0
      b
     グ)
                       ／ 2020  年 度
     フルバツキテレコムd.d.(クロア                2021  年 12 月31日   現在      47.83      47.83       831       41
             ,c          ／ 2021  年 度
            b
     チア、ザグレブ)
                     2020  年 12 月31日   現在      48.29      48.29       854       42
                       ／ 2020  年 度
     a

      ドイツテレコムの連結財務書類レベルでのIFRS適用数値
     b
      連結サブグループ
     c
      ドイツテレコム・アーゲー間接持分
     ドイツテレコムは、報告日現在、TモバイルUS株46.75％を保有している。ソフトバンクとの間で締結された委任

    契約により、またドイツテレコムが任命した取締役が新会社取締役会の過半数を占めることから、TモバイルUSは
    完全子会社としてドイツテレコムの連結財務書類に含まれている。ドイツテレコムが議決権を行使可能なTモバイ
    ルUS株の比率は、2021年12月31日現在、合計で約52.0％となった。
     詳細については、「会計方針の要約」の「グループ構成の変更及びその他の取引」の項を参照のこと。
     報告日現在、ドイツテレコムはOTEグループの株式48.29％及び１議決権を保有している。なおドイツテレコム
    は、ドイツテレコムとギリシャ共和国の間の株主間契約により50％の支配権及び２議決権を取得しているため、
    OTEグループの財務及び営業方針を支配している。その結果、OTEグループ会社は連結子会社となっている。
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                                                   ドイツテレコム・アーゲー(E05830)
                                                           有価証券報告書
     重要な非支配持分を有する子会社の財務情報は、以下の通りである。
                                               ( 単位：百万ユーロ)
     会社名及び登記事務所                           a 非流動        a  非流動      利益    包括利益
                            流動資産          流動負債
                                    a          a      a     a
                                  資産          負債     (損失)      合計
     T モバイルUSインク(米            2021  年 12 月31日   現在    21,532    175,248      21,671    107,851       2,508     7,714
     国、ワシントン州、ベ               ／ 2021  年 度
          ,c       2020  年 12 月31日   現在    21,983    154,782      18,849     98,832      4,160    (2,510)
         b
     ルビュー)
                   ／ 2020  年 度
     ヘレニック・テレコ            2021  年 12 月31日   現在     1,434    4,619     1,984     1,417       603     615
     ミュニケーションズ・               ／ 2021  年 度
     オーガニゼーション
                 2020  年 12 月31日   現在     1,787    4,917     2,093     1,785       343     327
     S.A.   (OTE)(ギリシャ、
                   ／ 2020  年 度
        b
     アテネ)
     マジャール・テレコ            2021  年 12 月31日   現在      691   3,482      800    1,129       174     149
     ム・テレコミュニケー               ／ 2021  年 度
     ションズ・パブリッ
     ク・リミテッド・カン
                 2020  年 12 月31日   現在      775   3,315      873    1,041       129     (56)
     パニー(ハンガリー、ブ
                   ／ 2020  年 度
          ,c
         b
     ダペスト)
     フルバツキテレコム            2021  年 12 月31日   現在      709   1,779      208     101      80     89
     d.d.(クロアチア、ザグ               ／ 2021  年 度
        ,c         2020  年 12 月31日   現在      703   1,849      244     109      51     20
       b
     レブ)
                   ／ 2020  年 度
     T モバイル・ネザーラン            2021  年 12 月31日   現在      749   4,118      746    1,905       186     193
     ド・ホールディング               ／ 2021  年 度
     B.V.(オランダ、ハー
                 2020  年 12 月31日   現在      704   3,769      852    1,591       157     157
       ,c
      b
                   ／ 2020  年 度
     グ)
     a

      各サブグループのIFRS数値
     b
      連結サブグループ
     c
      ドイツテレコム・アーゲー間接持分
                                               ( 単位：百万ユーロ)

     会社名及び登記事務所                      営業活動より生じた          投資活動(に使用され           財務活動(に使用され
                                 a     た)より生じた           た)より生じた
                             正味現金
                                           a           a
                                       正味現金           正味現金
     T モバイルUSインク(米国、ワシン                2021  年 度        19,663          (19,816)           (3,042)
               ,c
               b
                     2020  年 度        13,501          ( 14,001   )        8,469
     トン州、ベルビュー)
     ヘレニック・テレコミュニケー                2021  年 度         1,204           (320)           (842)
     ションズ・オーガニゼーション
                     2020  年 度         1,214           ( 565  )       ( 1,114   )
                   b
     S.A.(OTE)(ギリシャ、アテネ)
     マジャール・テレコム・テレコ                2021  年 度          548          (288)           (345)
     ミュニケーションズ・パブリッ
     ク・リミテッド・カンパニー(ハ
                     2020  年 度          525          ( 422  )         ( 61 )
                ,c
                b
     ンガリー、ブダペスト)
     フルバツキテレコムd.d.(クロア                2021  年 度          381          (207)           (191)
             ,c
            b
                     2020  年 度          334          ( 98 )        ( 204  )
     チア、ザグレブ)
     T モバイル・ネザーランド・ホー                2021  年 度          664          (273)           (337)
     ルディングB.V.(オランダ、ハー
                     2020  年 度          609          ( 737  )         148
       ,c
      b
     グ)
     a

      各サブグループのIFRS数値
     b
      連結サブグループ
     c
      ドイツテレコム・アーゲー間接持分
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                                                   ドイツテレコム・アーゲー(E05830)
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    組成された企業
     ドイツテレコムは、組成された企業によってファクタリング取引を行っている。
     詳細については、注記40「金融商品及びリスク管理」を参照のこと。
     2014年以降、ドイツテレコムは、ドイツのデータセンター２か所の運営に関連して、不動産並びに営業設備及び
    事務機器のリーシングを行うストラクチャード・リーシング特別目的会社(以下「SPE」という。)４社を連結して
    おり、2018年以降、さらに２社のSPEを連結している。これら２か所のデータセンターは、外部のリーシング会社
    の管理下で設立され、Tシステムズ・インターナショナルGmbHにより運営されている。リース料を支払うという契
    約上の義務を除き、ドイツテレコムはリーシングSPEに財務支援を行う義務はない。
     持分法で会計処理された投資として連結財務書類に含まれている、TモバイルUSAタワーLLC及びTモバイル・ウエ
    スト・タワーLLCも組成された企業である。
     詳細については、注記10「持分法で会計処理された投資」を参照のこと。
    共同支配事業

     Tモバイル・ポルスカS.A.が締結した契約上の取決めに基づき、ドイツテレコムは2011年、経費削減を目的とし
    て、ポーランドのモバイル・コミュニケーション・ネットワークの計画、構築及び運営に関わる活動をパートナー
    と統合した。ドイツテレコムは、経済的実質に基づき、持分(50％)に対応する資産を連結財政状態計算書において
    認識する。
    外貨換算

     外貨建取引は、取引日の為替レートで機能通貨に換算される。報告日に、貨幣項目は決算日レートで換算され、
    非貨幣項目は取引日の為替レートで換算される。換算差額は、損益として認識される。
     機能通貨がユーロではないグループ会社の資産及び負債は、報告日における仲値を用いて現地通貨からユーロに
    換算される。損益計算書及び対応するグループ会社の外貨建損益は、当該期間における月次平均レートで換算され
    る。両レートの使用により生じる差額は、資本に直接認識される。
     特定の重要な通貨の為替レートの変動は以下の通りである。
                                                  ( 単位：ユーロ)
                              期中平均レート                  決算日レート
                         2021  年 度    2020  年 度    2019  年 度    2021  年     2020  年
                                              12 月31日      12 月31日
                                               現在       現在
     100  チェココルナ(CZK)                   3.89888       3.78060       3.89551       4.02124       3.81076
     100  クロアチアクーナ(HRK)                   13.28220       13.26560       13.48050       13.30760       13.24500
     1,000   ハンガリーフォリント(HUF)                  2.78908       2.84691       3.07429       2.70845       2.74454
     100  マケドニアデナル(MKD)                   1.62324       1.62187       1.62726       1.62339       1.62246
     100  ポーランドズロチ(PLN)                   21.90100       22.51210       23.26470       21.75600       21.93370
     １米ドル(USD)                     0.84568       0.87553       0.89326       0.88285       0.81510
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    新型コロナウイルス感染症のパンデミック
     2021年度においては、経済発展に対する負の影響は依然として残っているように感じられるものの、世界経済
    は、新型コロナウイルス感染症に起因する危機から一応の回復を遂げた。特定の電気通信サービスに対する需要の
    高まりにより、電気通信業界及びドイツテレコムにおける今回の危機の影響は他の業界ほど深刻ではない。ドイツ
    テレコムの事業活動やその結果としての経営成績及び財政状態は、各事業分野で新型コロナウイルス感染症のパン
    デミックの影響を受けており、程度は大きくないものの収益及び利益に影響している。ドイツテレコムは、利益へ
    の潜在的影響を軽減するため、コスト削減の施策を実施している。現時点で、当社は、支払不履行件数と顧客数に
    関する影響は極めて限定的であると考えている。
     将来個々の資産及び負債の測定に及ぼし得る影響を、継続的に分析している。新型コロナウイルス感染症のパン
    デミックの今後の推移には不確実性が伴うため、ドイツテレコムは、変異株の出現といったさらなる変化から生じ
    うる経済的影響を排除することはできない。これまでの経験に基づくと、新型コロナウイルス感染症のパンデミッ
    クは引き続きドイツテレコムの事業に限定的な影響しか及ぼさない状況が続くと見込まれる。
    気候変動リスク

     2021年度において、ドイツテレコムは、持続可能性に影響を及ぼし得る、気候変動リスクや資源不足に伴うリス
    クについて分析した。ドイツテレコムは、いずれのリスクも、自社のビジネスモデルに影響を及ぼす重大なリスク
    ではないと判断したため、今のところ、当該リスクが、自社のビジネスモデルや経営成績又は財政状態の表示に重
    大な影響を及ぼすとは見込んでいない。
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    連結財政状態計算書に対する注記
    １  現金及び現金同等物

     現金及び現金同等物は、当初満期が３か月未満で、主に銀行定期預金からなる。また、当該資産には、少額の手
    許現金及び小切手が含まれている。ドイツテレコムは、デリバティブ取引から生じる潜在的な信用リスクに対する
    担保契約に基づいて、1,616百万ユーロ(2020年12月31日現在：1,530百万ユーロ)の現金担保を取得した。当報告期
    間においては、現金及び現金同等物が53億ユーロ減少して76億ユーロとなった。
     詳細については、注記35「連結キャッシュ・フロー計算書の注記事項」を参照のこと。
     2021年12月31日現在、ドイツテレコムは北マケドニアの子会社が保有する36.0百万ユーロ(2020年12月31日現
    在：38.0百万ユーロ)の現金及び現金同等物を計上している。これらの子会社は外国為替管理又はその他の法的規
    制の対象となっている。そのため、親会社又はその他のグループ会社は、現金残高の全額を使用することはできな
    い。
    ２  売掛金

     売掛金は、18億ユーロ増加して153億ユーロとなった。この増加は特に、機器分割払いプランの導入や、米国事
    業セグメントにおける顧客数の増加により売掛金が増加したことによるものであった。ドイツ及びヨーロッパ事業
    セグメントにおいては、報告日の影響により帳簿価額も増加した。主に米ドルからユーロへの換算に起因する為替
    レートの影響も売掛金を増加させた。主に、売却合意に関連し、Tモバイル・ネザーランドの資産を売却目的で保
    有される非流動資産及び処分グループに組み替えたことにより、グループ開発事業セグメントにおいて生じた売掛
    金の減少が相殺効果を生じさせた。売掛金合計のうち、12,462百万ユーロ(2020年12月31日現在：11,473百万ユー
    ロ)は１年以内に期限が到来する。
     Tモバイル・ネザーランドの売却合意の詳細については、「会計方針の要約」の「グループ構成の変更及びその
    他の取引」の項を参照のこと。
     売掛金に関する引当金、信用格付け及び償却、並びにファクタリング契約の詳細については、注記40「金融商品
    及びリスク管理」を参照のこと。
    ３  契約資産

     2021年12月31日現在の契約資産は、前年と同水準の20億ユーロであった。契約資産は、特に長期複数要素契約に
    基づく製品及び商品の販売(例えば、携帯電話契約と携帯端末)からの収益が請求より早く認識されることで生じた
    ものの法的にはまだ発生していない売掛金に関するものである。長期工事契約に係る未収金も契約資産として認識
    される。契約資産のうち、長期工事契約に関連するものは、２億ユーロ(2020年12月31日現在：１億ユーロ)であっ
    た。
     契約資産は、端末機器を補助金付で販売するビジネスモデルから、端末を割引価格で販売しないビジネスモデル
    への変更により、当報告年度において51百万ユーロ減少した。
     契約資産に対する引当金の詳細については、注記40「金融商品及びリスク管理」を参照のこと。
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    ４  棚卸資産
                                               ( 単位：百万ユーロ)
                                                    2020  年

                                           2021  年
                                                    12 月31日
                                           12 月31日
                                                     現在
                                            現在
     原材料及び貯蔵品                                          53         49
     仕掛品                                          19         23
                                             2,783         2,623
     製品及び商品
                                             2,855         2,695
     棚卸資産の帳簿価額は、2020年12月31日から２億ユーロ増加して29億ユーロとなった。これは主に、米国事業セ

    グメントにおいて予定しているマーケティングキャンペーンのための高額端末の在庫が増えたことによるもので
    あった。この増加には、特に、米ドルからユーロへの換算に係る為替レートも影響を及ぼした。主に、売却合意に
    関連し、Tモバイル・ネザーランドの資産を売却目的で保有される非流動資産及び処分グループに組み替えたこと
    により、グループ開発事業セグメントにおいて生じた棚卸資産の減少が相殺効果を生じさせた。正味実現可能価額
    の評価減23百万ユーロ(2020年度：42百万ユーロ、2019年度：20百万ユーロ)が、2021年度に純損益に認識された。
    当報告期間中に費用として認識された棚卸資産の帳簿価額は、22,532百万ユーロ(2020年度：16,693百万ユーロ、
    2019年度：14,340百万ユーロ)であった。
     Tモバイル・ネザーランドの売却合意の詳細については、「会計方針の要約」の「グループ構成の変更及びその
    他の取引」の項を参照のこと。
     製品及び商品は、主に法人顧客向けの、ドイツテレコムにより製造されたものではない小売製品(端末機器及び
    付属品等)及び提供済未請求のサービスからなる。
    ５  売却目的で保有される非流動資産及び処分グループ、並びに売却目的で保有される非流動資産及び処分グルー

    プに直接関連する負債
     2021年12月31日現在、連結財政状態計算書において認識された流動資産には、49億ユーロ(2020年12月31日現
    在：11億ユーロ)の売却目的で保有される非流動資産及び処分グループが含まれていた。連結財政状態計算書にお
    ける流動負債には、2021年12月31日現在、14億ユーロ(2020年12月31日現在：４億ユーロ)の売却目的で保有される
    非流動資産及び処分グループに直接関連する負債が含まれていた。該当取引に起因する帳簿価額の変動は以下のと
    おりである。
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                                               ( 単位：百万ユーロ)
                                     2021  年12月31日現在
                          T モバイル・      グラスファザー        TモバイルUS       その他      合計
                                  プラスGmbH      スペクトラム
                          ネザーランド
                            B.V.
     売却目的で保有される非流動資産及び
     処分グループ
     現金及び現金同等物                          8       3                 11
     売掛金                         396                         396
     棚卸資産                         44                         44
     その他の流動資産                         64                         64
     無形資産                        2,253        120       27      5    2,405
      うち、のれん                        876       120             2     998
     有形固定資産                         746                    18     764
     使用権資産                         612                         612
     持分法で会計処理された投資                                                   0
     繰延税金資産                         414                         414
                              117                    29     146
     その他の非流動資産
     合計                        4,654        123       27      52    4,856
     売却目的で保有される非流動資産及び
     処分グループ      に直接関連する負債
     買掛金及びその他の未払金                         324                         324
     未払法人税等                                                   0
     その他の引当金                         81                         81
     その他の流動負債                         247                         247
     リース負債                         634                         634
     引当金及び類似の義務                                                   0
     その他の非流動引当金                         32                         32
     繰延税金負債                         39                         39
                               8                         8
     その他の非流動負債
     合計                        1,365         0      0      0    1,365
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                                               ( 単位：百万ユーロ)
                                     2020  年12月31日現在
                         テレコム・ルー        Tモバイル・       TモバイルUS       その他      合計
                         マニア・コミュ               スペクトラム
                                 インフラB.V.
                         ニケーションズ
                            S.A.
     売却目的で保有される非流動資産及び
     処分グループ
     現金及び現金同等物                         73                         73
     売掛金                         120                    1     121
     棚卸資産                         10                         10
     その他の流動資産                         76        9            2     87
     無形資産                         32       259       39           330
      うち、のれん                               259                  259
     有形固定資産                         176       123             8     307
     使用権資産                         102        34                 136
     持分法で会計処理された投資                                                   0
     繰延税金資産                                                   0
                              17                   32      49
     その他の非流動資産
     合計                         606       425       39      43    1,113
     売却目的で保有される非流動資産及び
     処分グループ      に直接関連する負債
     買掛金及びその他の未払金                         155        3                 158
     未払法人税等                                 4                  4
     その他の引当金                         14                         14
     その他の流動負債                         71       22             2     95
     リース負債                                                   0
     引当金及び類似の義務                         11                         11
     その他の非流動引当金                          1       35                  36
     繰延税金負債                                 3                  3
                              43       85                 128
     その他の非流動負債
     合計                         295       152       0      2     449
     2021年12月31日現在の帳簿価額には、グループ開発事業セグメントにおける、Tモバイル・ネザーランドB.V.の

    資産及び負債の組替分と、ドイツ事業セグメントにおける、グラスファザープラスGmbHの資産及び負債の組替分が
    含まれる。2021年12月31日現在、両社とも具体的に売却が予定されていたため、売却目的として分類されている。
     両社の資産及び負債は、帳簿価額と処分コスト控除後の公正価値のいずれか低い方で測定されている。公正価値
    は、契約当事者と締結された売却契約(レベル１インプット)に基づき算定された。
     合意に基づく２取引の詳細については、「会計方針の要約」の「グループ構成の変更及びその他の取引」の項を
    参照のこと。
     2021年９月及び12月に、TモバイルUSと競合他社２社の間で、モバイル・ネットワークにおける通信エリアを拡
    大するためのモバイル周波数帯ライセンスの交換について合意がなされた。前年度において、モバイル周波数帯ラ
    イセンスの交換取引がTモバイルUSと競合他社の間で合意され、当該取引は当報告年度において完了した。観察可
    能な市場パラメーターが存在しなかったため、観察可能でないパラメーター(レベル３)を使用して公正価値を測定
    した。
     2020年12月31日現在の帳簿価額には、当時、ヨーロッパ事業セグメントでルーマニアの固定ネットワーク事業を
    行っていたテレコム・ルーマニア・コミュニケーションズS.A.(TKR)の資産及び負債の組替分が含まれている。ま
    た、当時、グループ開発事業セグメントに割り当てられたオランダの会社であるTモバイル・インフラB.V.の資産
    及び負債も含まれている。
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     当報告年度において完了した処分の詳細については、「会計方針の要約」の「グループ構成の変更及びその他の
    取引」の項を参照のこと。
     当報告年度及び前年度において、売却目的で保有される非流動資産及び処分グループの帳簿価額に係る減損の戻
    入は認識されなかった。
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    ６　無形資産
                                                                           (単位：百万ユーロ)
                                                                   取得した無形資産
                                                 自己創設無形資産
                                                             合計      取得した使用許可、          LTEライセンス
                                                                    工業所有権等の
                                                                    権利及び資産
     取得原価
                                                      8,200         83,687         1,542         6,404
     2019年12月31日現在
     会計基準の変更
                                                       0         0         0         0
     為替換算                                                 (529)        (10,209)           (52)         (138)
     グループ構成の変更                                                 292        49,575          243          0
     増加額                                                 448        2,752          149         259
     減少額                                                 (723)        (11,362)          (134)         (20)
     売却目的で保有される非流動資産及び処分グループからの変更                                                  0        (317)          0         0
                                                      1,506         2,640          53         284
     他勘定振替高
     2020年12月31日現在                                                9,195        116,766          1,801         6,789
     会計基準の変更
                                                       0         0         0         0
     為替換算                                                 505        8,072          43         (15)
     グループ構成の変更                                                  0        659         (21)          0
     増加額                                                 612        10,075          455         286
     減少額                                                 (609)        (2,654)          (773)         (75)
     売却目的で保有される非流動資産及び処分グループからの変更                                                 (664)        (2,849)          (15)        (1,093)
                                                      1,344         1,973          128         (0)
     他勘定振替高
     2021年12月31日現在                                                10,383         132,041          1,618         5,893
     償却累計額及び減損損失累計額
                                                     (5,171)         (33,110)         (1,066)         (2,294)
     2019年12月31日現在
     会計基準の変更
                                                       0         0         0         0
     為替換算                                                 356        1,282          28         49
     グループ構成の変更                                                  0         6         0         0
     増加額(償却費)                                                (1,432)         (5,039)          (377)         (436)
     増加額(減損)                                                 (180)         (252)          (4)         (99)
     減少額                                                 723        11,357          132         20
     売却目的で保有される非流動資産及び処分グループからの変更                                                  0        248          0         0
     他勘定振替高                                                  (2)         (6)         (25)          0
                                                       0       1,605           0         0
     減損損失の戻入
     2020年12月31日現在                                                (5,707)         (23,908)         (1,311)         (2,759)
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                                                                               ドイツテレコム・アーゲー(E05830)
                                                                                       有価証券報告書
                                                                           (単位：百万ユーロ)
                                                                   取得した無形資産
                                                 自己創設無形資産
                                                             合計      取得した使用許可、          LTEライセンス
                                                                    工業所有権等の
                                                                    権利及び資産
     会計基準の変更                                                  0         0         0         0
     為替換算                                                 (345)         (840)         (35)          7
     グループ構成の変更                                                  0         7         13         0
     増加額(償却費)                                                (1,599)         (4,869)          (424)         (410)
     増加額(減損)                                                 (63)         (42)          0         0
     減少額                                                 608        2,596          773         75
     売却目的で保有される非流動資産及び処分グループからの変更                                                 607        1,593           1        505
     他勘定振替高                                                 (53)         34         (55)          2
                                                       0         0         0         0
     減損損失の戻入
     2021年12月31日現在                                                (6,552)         (25,429)         (1,038)         (2,581)
     正味帳簿価額
                                                      3,488         92,858          490        4,030
     2020年12月31日現在
     2021年12月31日現在
                                                      3,832        106,611           580        3,313
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                                                                                       有価証券報告書
                                                                           (単位：百万ユーロ)
                                          取得した無形資産
                                                                 のれん      前払金及び
                                                                                合計
                                                                        開発中の
                            UMTSライセンス       GSMライセンス       FCCライセンス       5Gライセンス       その他の取得し
                                                                        無形資産
                                          (TモバイルUS)               た無形資産
     取得原価
                               9,937       1,390       42,283       2,237       19,895       30,796        2,161      124,844
     2019年12月31日現在
     会計基準の変更
                                 0       0       0       0       0       0       0       0
     為替換算                          (21)       (15)      (8,215)         0     (1,768)       (2,270)        (93)      (13,100)
     グループ構成の変更                           0       0     41,629         0     7,703       8,867        565      59,300
     増加額                           0       0     1,107        387       851        0     3,635       6,836
     減少額                         (8,541)        (128)        0      (29)      (2,510)         0      (224)      (12,308)
     売却目的で保有される非流動資産及び処分グループか
                                 0       0      (68)        0      (249)       (279)        0      (596)
     らの変更
                                 0       0       0       41      2,262         0     (4,082)         63
     他勘定振替高
     2020年12月31日現在                          1,375       1,247       76,736       2,635       26,184       37,115        1,962      165,038
     会計基準の変更
                                 0       0       0       0       0       0       0       0
     為替換算                           5       1     6,806         0     1,233       1,655        54      10,286
     グループ構成の変更                           0       0       5       0      675       890        0      1,548
     増加額                           0       0     8,353         0      979        0     3,091       13,778
     減少額                          (178)       (11)        0       0     (1,618)         0       (9)      (3,273)
     売却目的で保有される非流動資産及び処分グループか
                               (641)       (10)       (26)       (233)       (831)      (1,884)        (47)      (5,445)
     らの変更
                                167       29       (0)       47      1,603         0     (3,287)         30
     他勘定振替高
     2021年12月31日現在                          727      1,256       91,873       2,449       28,225       37,775        1,764      181,963
     償却累計額及び減損損失累計額
                              (9,244)        (781)      (4,232)        (13)     (15,480)       (18,360)          0     (56,641)
     2019年12月31日現在
     会計基準の変更
                                 0       0       0       0       0       0       0       0
     為替換算                           17       11       345        0      831      1,070         0      2,708
     グループ構成の変更                           0       0       0       0       6       0       0       6
     増加額(償却費)                          (579)       (55)        0      (71)      (3,523)         0       0     (6,472)
     増加額(減損)                          (24)        0      (29)        0      (96)       (26)       (67)       (525)
     減少額                          8,541        128        0       29      2,507         0       5     12,085
     売却目的で保有される非流動資産及び処分グループか
                                 0       0       29       0      219        20        0      268
     らの変更
     他勘定振替高                           0       0       0       0       19        0       0       (8)
                                 0       0     1,604         0       1       0       0      1,605
     減損損失の戻入
     2020年12月31日現在                         (1,289)        (697)      (2,282)        (55)     (15,515)       (17,295)         (62)      (46,972)
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                                                                                       有価証券報告書
                                                                           (単位：百万ユーロ)
                                          取得した無形資産
                                                                 のれん      前払金及び
                                                                                合計
                                                                        開発中の
                            UMTSライセンス       GSMライセンス       FCCライセンス       5Gライセンス       その他の取得し
                                                                        無形資産
                                          (TモバイルUS)               た無形資産
     会計基準の変更                           0       0       0       0       0       0       0       0
     為替換算                           (4)       (1)      (198)        0      (610)       (834)        0     (2,020)
     グループ構成の変更                           0       0       0       0       (7)        0       0       7
     増加額(償却費)                          (44)       (54)        0      (97)      (3,839)         0       0     (6,468)
     増加額(減損)                           0       (4)        0       0      (38)        0      (51)       (155)
     減少額                          178       11        0       0     1,559         0       (0)      3,204
     売却目的で保有される非流動資産及び処分グループか
                                480       10        0       12       585       886        0      3,086
     らの変更
     他勘定振替高                           (0)       (1)        0       0       89        0       21        3
                                 0       0       0       0       0       0       0       0
     減損損失の戻入
     2021年12月31日現在                          (679)       (737)      (2,480)        (139)      (17,774)       (17,243)         (91)      (49,315)
     正味帳簿価額
                                85       550      74,454       2,580       10,668       19,819        1,900      118,066
     2020年12月31日現在
     2021年12月31日現在
                                48       519      89,393       2,310       10,450       20,531        1,673      132,647
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                                                           有価証券報告書
     無形資産の帳簿価額は、主に138億ユーロの取得(うち84億ユーロは、主に米国におけるFCCのC帯オークション成
    立に関連して生じた米国事業セグメントにおけるモバイル周波数帯ライセンスの取得に起因するもの)の影響によ
    り、146億ユーロ増加して1,326億ユーロとなった。TモバイルUSは、当該オークションにおいて142のライセンスを
    78億ユーロ(93億米ドル)で購入し、既存ライセンシーへの移転に必要な２億ユーロの初回「移転支払い」を行っ
    た。TモバイルUSは、2024年までに10億米ドル(約９億ユーロ)の「移転支払い」が追加で必要になると見込んでい
    る。ヨーロッパ事業セグメントにおいては、合計価値３億ユーロのライセンスを購入した。Tモバイルチェコ共和
    国が2020年11月にオークションで購入した5Gライセンスは、2021年度に１億ユーロで取得したものである。ハンガ
    リーにおいては、900MHz及び1,800MHzの周波数帯ライセンスを再授与する手続きが2021年１月28日に開始され、同
    日に完了した。マジャール・テレコムは、周波数帯ライセンスを１億ユーロで購入した。加えて、クロアチアと
    ルーマニアでは、追加の周波数帯ライセンスが取得され、周波数帯使用権の期間が延長された。また、主に米ドル
    からユーロへの換算に起因する83億ユーロの為替レートの影響や、主にTモバイルUSが取得したシェンテルの連結
    開始に起因する16億ユーロのグループ構成の変更の影響も、帳簿価額を増加させた。これには、当該取引により生
    じた９億ユーロののれんも含まれている。24億ユーロの資産が売却目的で保有される非流動資産及び処分グループ
    へ組み替えられ、帳簿価額が減少した。この組替は主に、Tモバイル・ネザーランドの売却合意と、グラスファ
    ザープラスGmbHに対する50％の持分の売却合意に起因するものであった。合計で65億ユーロの償却費と２億ユーロ
    の減損損失も帳簿価額を減少させた。
     償却費及び減損損失についての詳細は、注記27「減価償却費、償却費及び減損損失」を参照のこと。
     上述の企業結合や、Tモバイル・ネザーランドの売却合意の詳細については、「会計方針の要約」の「グループ
    構成の変更及びその他の取引」の項を参照のこと。
     2021年度において、事業セグメントの                    資金生成単位についてのれんの帳簿価額                     が７億ユーロ増加して205億ユー

    ロとなった。これは、以下の影響の結果である。
    ドイツ   事業セグメント        　ドイツ事業セグメントにおいては、のれんが１億ユーロ減少して48億ユーロとなった。光

    ファイバー・ネットワーク構築企業であるグラスファザープラスGmbHに対する50％の持分に関して売却の合意がな
    され、本取引の完了をもって将来的には当該企業の支配の喪失が生じることから、グラスファザープラスの2021年
    12月31日現在の資産及び負債は、連結財政状態計算書に「売却目的保有」として開示された。
     IFMとの共同支配企業を通じた光ファイバー・ネットワーク構築の詳細については、「会計方針の要約」の「グ
    ループ構成の変更及びその他の取引」の項を参照のこと。
    米国  事業セグメント        　のれんが2020年12月31日と比べ17億ユーロ増加したのは、2021年７月１日に完了したTモバ

    イルUSによるシェンテルの取得によりのれんが９億ユーロ増加したためである。米ドルからユーロへの換算に係る
    為替レートの影響も、増加の要因となった。他の会社取得は、米国事業セグメントにとって重要性がなかった。
     シェンテル取得の詳細については、「会計方針の要約」の「グループ構成の変更及びその他の取引」の項を参照
    のこと。
    ヨーロッパ      事業セグメント        　オーストリアの資金生成単位ののれんが３億ユーロ減少した。オーストリアの通信電

    波塔事業をヨーロッパ事業セグメントからグループ開発事業セグメント内のGDタワーズに移管するのに伴い、通信
    電波塔と屋上施設が、新設の資金生成単位であるマジェンタ・テレコム・インフラにスピンオフされた。その結
    果、のれんの帳簿価額も比例的に振り替えられた。ポーランド、ハンガリー、クロアチア、チェコ共和国の各資金
    生成単位におけるのれんの変動は、為替レートの影響によるものである。
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                                                           有価証券報告書
    グループ開発事業セグメント               　Tモバイル・ネザーランドの売却合意によりオランダの資金生成単位ののれんが９
    億ユーロ減少した。2021年12月31日現在、この項目は、連結財政状態計算書に「売却目的保有」として認識されて
    いる。2021年度において新設されたマジェンタ・テレコム・インフラ資金生成単位におけるのれんは、オーストリ
    アの通信電波塔事業の移管により３億ユーロ増加した。
     Tモバイル・ネザーランドの売却合意に関する詳細については、「会計方針の要約」の「グループ構成の変更及
    びその他の取引」の項と、注記５「売却目的で保有される非流動資産及び処分グループ、並びに売却目的で保有さ
    れる非流動資産及び処分グループに直接関連する負債」を参照のこと。
    システムズ・ソリューションズ事業セグメントにおける減損損失                                 　2020年度第３四半期期首に、B2B電気通信事業

    の再編の一環として関連する事業分野に割り当てられた資産及び負債は、主にシステムズ・ソリューションズ及び
    ヨーロッパの各事業セグメントからドイツ事業セグメントに移管されたものである。これに伴い、以前はシステム
    ズ・ソリューションズ及びテレコム・グローバル・キャリアの各資金生成単位に割り当てられていたのれんは全
    額、ドイツ資金生成単位に移管される電気通信事業に割り当てられた。B2B電気通信事業の再編に新型コロナウイ
    ルス感染症のパンデミックの影響が重なったため、前年度においては、システムズ・ソリューションズ資金生成単
    位に割り当てられた資産について臨時の減損テストが実施され、IT事業の見通し悪化が確認された。その結果、
    2020年度において、システムズ・ソリューションズ資金生成単位の非流動資産について470百万ユーロの減損損失
    が認識された。公正価値から処分コストを控除した回収可能価額は-976百万ユーロで、システムズ・ソリューショ
    ンズ資金生成単位の帳簿価額を1,428百万ユーロ下回った。減損損失額については、個々の資産の公正価値が下限
    として設定された。システムズ・ソリューションズ事業セグメントで認識された減損損失のうち299百万ユーロは
    無形資産に、127百万ユーロは有形固定資産に関するものであった。残りの44百万ユーロは、システムズ・ソ
    リューションズ事業セグメントによって使用され、減損テスト目的ではシステムズ・ソリューションズ資金生成単
    位に割り当てられるグループ本部・グループ事業セグメントの無形資産に関するものであった。個々の資産の公正
    価値の算定に際し、専門家の意見を入手した。価値は、レベル３インプット・パラメーターを使用して算出され、
    4.32％の割引率が使用された。
     2021年度に無形資産及び有形固定資産について認識された減損損失は合計で２億ユーロであった。これは、前年
    度におけるシステムズ・ソリューションズ資金生成単位における臨時の減損テストの実施や、当報告年度における
    追加投資といった要因を含む複数の要因により認識されたものである。また当報告年度においては、事業の見通し
    は若干改善したものの資本コストが増加したことから、2021年度末に、システムズ・ソリューションズ資金生成単
    位の非流動資産について追加の減損損失が認識された。公正価値から処分コストを控除した回収可能価額は186百
    万ユーロで、システムズ・ソリューションズ資金生成単位の帳簿価額を328百万ユーロ下回った。減損損失額につ
    いては、個々の資産の公正価値が下限として設定された。個々の資産の公正価値の算定に際し、専門家の意見を入
    手した。価値は、レベル３インプット・パラメーターを使用して算出され、6.22％の割引率が使用された。
     システムズ・ソリューションズ事業セグメントで認識された減損損失合計のうち118百万ユーロは無形資産に、
    61百万ユーロは有形固定資産に関するものであった。残りの21百万ユーロは、システムズ・ソリューションズ事業
    セグメントによって使用され、減損テスト目的ではシステムズ・ソリューションズ資金生成単位に割り当てられる
    グループ本部・グループ事業セグメントの無形資産に関するものであった。
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    米国事業セグメントのFCCライセンスに関して前年度に認識された減損損失の2022年度における戻入                                                   　前年度にお
    いて、TモバイルUSが以前取得したFCCライセンスに関する減損損失の一部が戻入されたため、帳簿価額が16億ユー
    ロ(税効果認識前)増加した。これらのFCCライセンスは、米国資金生成単位に関する臨時の減損テストを受けて、
    2012年９月30日時点で減損処理された。FCCライセンスの減損は全てPCSライセンスに関係していたため、これらの
    ライセンスのみが減損損失戻入の対象となった。減損後の報告期間において、減損の兆候(全部又は一部)がまだ存
    在しているか否かを判定するために、定期的な評価が行われる必要があった。TモバイルUS(2013年以降上場)の株
    価から導き出した、米国資金生成単位の処分コスト控除後の公正価値は、過去数年間で大幅に増加し、その帳簿価
    額を上回っていた。ただし、戻入は、減損処理された周波数帯ライセンスの回収可能価額(処分コスト控除後の公
    正価値により算定)とそれらのライセンスの取得原価のいずれか低い方が上限とされた。減損損失の最初の戻入17
    億ユーロ(税効果認識前)が、2017年度第３四半期に認識された。この戻入は当時、2017年に完了した600MHzの周波
    数帯入札の結果を兆候とするものであった。
     2020年４月１日付のTモバイルUSとスプリントの企業結合を受けて、取得原価の配分に関連してスプリントのFCC
    ライセンスを公正価値で測定した結果、PCSライセンスの価値のさらなる増加が示唆された。このため2020年度に
    は、TモバイルUSが保有するPCSライセンスの再測定がマーケット・アプローチを用いて実施された。価値は、IFRS
    第13号の公正価値ヒエラルキーに従ってレベル２インプットに基づいて算出された。再測定で使用するマーケッ
    ト・アプローチでは、比較可能な入札における市場価格や流通市場での取引価格及びアナリストの評価が使用され
    る。アナリストの評価は、米国の携帯電話事業者が保有する個々の周波数帯範囲についての推定市場価格を含むこ
    とから使用された。アナリストの評価は、TモバイルUSのPCSライセンスも対象としている。PCS及びAWSの周波数帯
    取引は、類似の周波数帯範囲や比較可能な人口密度に関連する範囲で含まれた。人口当たりMHz当たりの米ドル価
    格(MHz/人口当たり価格)の乗数が市場価格から導き出され、観察可能な乗数の幅に基づいて、現在のアナリスト評
    価及び過去の取引から算出されたMHz/人口当たり1.84米ドルの乗数が、TモバイルUSのPCSライセンスの公正価値を
    算定するために使用された。以前に減損処理されたFCCライセンスについて、この方法により、181億米ドル(147億
    ユーロ)の回収可能価額が算出された。2020年度には、161億米ドル(131億ユーロ)の帳簿価額を考慮して、20億米
    ドル(16億ユーロ)の減損損失の一部戻入が、その他の営業収益に計上された。
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                                                   ドイツテレコム・アーゲー(E05830)
                                                           有価証券報告書
     2020年度におけるテレコム・ルーマニア・コミュニケーションズの売却合意                                        　2020年度に、臨時の減損テスト
    が、ヨーロッパ事業セグメントに割り当てられるルーマニア―固定ネットワーク(テレコム・ルーマニア・コミュ
    ニケーションズS.A.(以下「TKR」という。))とルーマニア―モバイル通信(テレコム・ルーマニア・モバイル・コ
    ミュニケーションズS.A.(以下「TKRM」という。))の各資金生成単位について行われた。TKRはルーマニアの固定
    ネットワーク事業を、TKRMはルーマニアのモバイル通信事業を行っている。これら２つの企業は基本的に独立した
    会社であり、それぞれ事業を運営しているが、2020年11月に成立した固定ネットワーク事業の売却合意は、ドイツ
    テレコム・グループが引き続き運営するルーマニアのモバイル通信事業に経済的及び戦略的影響を及ぼすものと
    なった。例えば、2021年９月30日のTKR売却以降は、TKRが自社の固定ネットワーク顧客にフィックスド・モバイ
    ル・コンバージェンス(固定通信網と移動通信網の収束、FMC)商品を提供できる根拠となる、２社間でのMVNO契約
    が存在しないこととなる。また、これまでTKRMがTKRへの販売から創出していた端末機器収益や、共同調達及び販
    売活動から生じている相乗効果も実現しないことになる。そのため、2020年度には臨時の減損テストがTKRMの資産
    について実施され、TKRMの非流動資産について160百万ユーロの減損損失が認識された。公正価値から処分コスト
    を控除した回収可能価額は171百万ユーロで、TKRMの帳簿価額を160百万ユーロ下回った。減損損失のうち126百万
    ユーロは無形資産に、34百万ユーロは有形固定資産に関するものであった。個々の資産の公正価値の算定に際し、
    専門家の意見を入手した。価値は、レベル３インプット・パラメーターを使用して算出され、7.78％の割引率が使
    用された。ルーマニア―モバイル通信資金生成単位にのれんは残らなかった。ルーマニアの固定ネットワーク事業
    では、2020年以降に予定されていたTKRの売却が実現したため、有形固定資産について以前に認識した50百万ユー
    ロの減損損失が戻し入れられた。TKRの売却は、2021年９月30日に完了した。
     詳細については、「会計方針の要約」の「グループ構成の変更及びその他の取引」の項を参照のこと。
    年次減損テストに関する開示               　2021年12月31日現在、ドイツテレコムは、資金生成単位に割り当てられたのれん及

    び耐用年数が確定できない無形資産(特に、米国内のFCCライセンス)に対して年次減損テストを実施した。
     減損テストで識別された回収可能価額は、主として処分コスト控除後の公正価値に基づいて算定された。当該価
    値は、米国資金生成単位(レベル１測定)を除き、正味現在価値法を使用して算出された。主なパラメーターは、以
    下の表の通りである。2021年12月31日現在ののれんに関する減損テストの結果、各資金生成単位について減損の必
    要性はないと判断した。
     クロアチア、モンテネグロ及び北マケドニアの各資金生成単位の回収可能価額は、使用価値を用いて算出され
    た。米国資金生成単位では、TモバイルUSの活発かつ流動性の高い市場における市場価格(株価)が処分コスト控除
    後の公正価値の算定に使用された。その他全ての資金生成単位の測定は、経営者が承認し、また内部目的で使用さ
    れる財務計画に基づく10年間の予測を基礎としている。
     報告日において入手可能な情報や、市場や競争環境の将来の動向に関する予想に基づいて、2020年12月31日現
    在、ヨーロッパ事業セグメントのモンテネグロ資金生成単位において26百万ユーロののれんを一部減損処理する必
    要性が識別された。減損の必要性は、主に新型コロナウイルス感染症のパンデミックによって悪化したモンテネグ
    ロの困難な経済状況に起因しており、市場は当初想定されたほど明るい動きとなっていない。そのため、投資のさ
    らなる必要性を考慮してEBITDA計画が調整され、将来キャッシュ・フローの減少として反映された。モンテネグロ
    資金生成単位の回収可能価額(ネットデット控除前)は、2020年12月31日現在で133百万ユーロ(2019年12月31日：
    202百万ユーロ)であった。この価額は、使用価値に基づいて算出された。
     資金生成単位の回収可能価額算定の詳細については、「会計方針の要約」の「会計方針」の項を参照のこと。
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     以下の表は、IFRS第13号に基づく回収可能価額の測定や、同価額を決定するために用いるインプット・パラメー
    ター(レベル)の分類に影響を及ぼす主な要素の概要を示したものである。
                                            a

                     のれんの        減損      予測期間            持続可能な       インプッ
                                         割引率
                                    (年)                  ト・パラ
                     帳簿価額      (百万ユーロ)                    成長率
                                          (％)
                                                     メーターに
                                               (年率０％)
                    (百万ユーロ)
                                                     割り当てら
                                                         b
                                                     れたレベル
    ドイツ          2021  年度       4,845         0      10     3.19       0.0     レベル３
               2020  年度       4,964         0      10     3.49       0.0     レベル３
    米国          2021  年度      10,654         0   該当なし      該当なし      該当なし       レベル１
               2020  年度       8,964         0   該当なし      該当なし      該当なし       レベル１
    ヨーロッパ
     　ポーランド          2021  年度       189        0      10     6.17       1.0     レベル３
               2020  年度       191        0      10     5.24       2.0     レベル３
     　ハンガリー          2021  年度       900        0      10     7.24       1.0     レベル３
               2020  年度       914        0      10     6.38       2.0     レベル３
     　チェコ共和国          2021  年度       812        0      10     5.24       1.0     レベル３
               2020  年度       769        0      10     5.12       2.0     レベル３
     　クロアチア          2021  年度       508        0      10     5.75       1.0     使用価値
               2020  年度       518        0      10     5.67       2.0     使用価値
     　スロバキア          2021  年度       424        0      10     3.95       1.0     レベル３
               2020  年度       424        0      10     3.85       2.0     レベル３
     　ギリシャ          2021  年度       422        0      10     4.91       1.0     レベル３
               2020  年度       422        0      10     5.01       2.0     レベル３
           c
               2021  年度       613        0      10     4.16       1.0     レベル３
     　オーストリア
               2020  年度       877        0      10     3.71       2.0     レベル３
        d
               2021  年度        53       0      10   7.42-7.48         1.0     使用価値
     　その他
               2020  年度        53       26      10   7.30-7.43         2.0     使用価値
    グループ開発
         e      2021  年度
     　オランダ
               2020  年度       876        0      10     3.65       0.5     使用価値
    　ドイツ・フンクトゥ          2021  年度       259        0      10     4.15       1.0     レベル３
     ルム          2020  年度       259        0      10     3.74       1.0     レベル３
    　マジェンタ・テレコ          2021  年度       264        0      10     4.69       1.0     レベル３
          c
               2020  年度
     ム・インフラ
    グループ本部・グルー
    プ事業
     　ドイツテレコムIT          2021  年度       590        0      10     6.94       1.0     レベル３
               2020  年度       590        0      10     6.63       1.0     レベル３
     ドイツテレコム合計          2021  年度      20,531         0
               2020  年度      19,819         26
     a

       割引率は税引後も同一である。使用価値の計算に用いられる税引前の割引率は、クロアチアでは6.92％(2020年度：
       6.82％)、その他では8.32％から8.33％(2020年度：8.18％から8.27％)である。
     b
       公正価値から処分コストを控除した場合のインプット・パラメーターのレベル。
     c
       オーストリアの通信電波塔事業をヨーロッパ事業セグメントからグループ開発事業セグメント内のGDタワーズに移管する
       のに伴い、通信電波塔と屋上施設が、新設の資金生成単位であるマジェンタ・テレコム・インフラにスピンオフされた。
       この取引には、264百万ユーロののれんの移管が含まれていた。
     d
       これには、モンテネグロ及び北マケドニアの各資金生成単位ののれんが含まれている。
     e
       Tモバイル・ネザーランドの売却合意に起因して、のれんを売却目的で保有される非流動資産及び処分グループに組み替
       えている。
     測定に影響を及ぼす主要パラメーターの変動に起因する減損の要否を判定するための感応度分析の結果、のれん

    が割り当てられているどの資金生成単位についても減損の認識は不要と判断した。割引率及び持続的成長率の±50
    ベーシス・ポイントの変動と、正味キャッシュ・フローの５パーセンテージ・ポイントの変動については、個別に
    分析された。
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     ドイツテレコムは報告日現在、20億ユーロ(2020年12月31日現在：11億ユーロ)の無形資産の取得に関するコミッ
    トメントを有していた。この大部分はTモバイルUSが締結したコミットメントに関連していた。
     ドイツテレコムが費用として認識した研究開発費は、32.5百万ユーロ(2020年度：33.1百万ユーロ)であった。
    ７　有形固定資産

                                              ( 単位：   百万ユーロ)
                     土地及び       技術設備及び         その他の       前払金及び建

                                                     合計
                             機械              設仮勘定
                    同等の権利、                 設備、
                    並びに建物
                                   営業設備及び
                    (第三者所有
                                    事務機器
                    地上の建物を
                      含む)
     取得原価
     2019  年12月31日現在               16,522       132,885         9,839        4,174       163,421
     会計基準の変更
                         0        0        0        0        0
     為替換算                  (562)       (4,304)         (318)        (229)       (5,413)
     グループ構成の変更                 2,002       11,222         261        168      13,653
     増加額                  116       5,711         571       9,337       15,734
     減少額                  (182)       (7,414)         (717)        (199)       (8,512)
     売却目的で保有される非流
     動資産及び処分グループか                  (131)       (1,443)         (71)        (79)      (1,723)
     らの変更
     他勘定振替高                  738       8,111         679      (8,428)        1,100
     2020  年12月31日現在
                      18,503       144,769        10,244        4,745       178,261
     会計基準の変更
                         0        0       (0)        0        0
     為替換算                  456       3,491         252        191       4,390
     グループ構成の変更                   36       (17)        (0)        5       25
     増加額                  187       3,638         487      11,149        15,461
     減少額                 (1,100)       (10,111)         (828)        (98)      (12,137)
     売却目的で保有される非流
     動資産及び処分グループか                  (430)        (914)        (110)        (143)       (1,597)
     らの変更
     他勘定振替高                  547       9,503         910      (10,526)          433
     2021  年12月31日現在
                      18,197       150,360        10,956        5,322       184,835
     減価償却累計額及び減損損
     失
     2019  年12月31日現在              (10,923)        (96,176)        (6,761)         (13)     (113,872)
     会計基準の変更
                         0        0        0        0        0
     為替換算                  228       2,080         192         0      2,499
     グループ構成の変更                   0       11        8        0       19
     増加額(減価償却)                  (725)      (11,787)         (985)         0     (13,496)
     増加額(減損)                  (28)       (140)        (27)        (16)       (210)
     減少額                  172       6,069         655         7      6,903
     売却目的で保有される非流
     動資産及び処分グループか                   60      1,337         64        5      1,466
     らの変更
     他勘定振替高                   4      (641)        (12)        (0)       (649)
     減損損失の戻入                   4       48        1        0       53
     2020  年12月31日現在
                      (11,207)        (99,198)        (6,864)         (17)     (117,286)
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                                              ( 単位：   百万ユーロ)
                     土地及び       技術設備及び         その他の       前払金及び建

                                                     合計
                             機械              設仮勘定
                    同等の権利、                 設備、
                    並びに建物
                                   営業設備及び
                    (第三者所有
                                    事務機器
                    地上の建物を
                      含む)
     会計基準の変更                   0        0       (0)        0       (0)
     為替換算                  (206)       (1,910)         (147)         (0)      (2,263)
     グループ構成の変更                   (0)        52        1        1       54
     増加額(減価償却)                  (792)      (12,748)        (1,055)          0     (14,595)
     増加額(減損)                  (11)        (53)        (13)        (15)        (92)
     減少額                 1,059        8,720         741         4     10,525
     売却目的で保有される非流
     動資産及び処分グループか                  185        566        97        12       860
     らの変更
     他勘定振替高                   68       (225)        (111)         0      (269)
     減損損失の戻入                   1        0        0        0        1
     2021  年12月31日現在
                      (10,903)       (104,796)         (7,351)         (15)     (123,065)
     正味帳簿価額
     2020  年12月31日現在               7,296       45,571        3,380        4,728       60,975
     2021  年12月31日現在
                       7,294       45,564        3,605        5,307       61,770
     有形固定資産の帳簿価額は、2020年12月31日から８億ユーロ増加して618億ユーロとなった。米国事業セグメン

    トにおけるネットワークの更新及び拡張とモバイル端末の取得、並びにドイツ及びヨーロッパの各事業セグメント
    におけるブロードバンド／光ファイバーの構築及びモバイル・インフラの構築に関連する155億ユーロの取得によ
    り、帳簿価額が増加した。また、主に米ドルからユーロへの換算に起因する21億ユーロの為替レートの影響や、主
    にシェンテルの取得に関連する１億ユーロのグループ構成の変更の影響も、帳簿価額を増加させたが、合計146億
    ユーロの減価償却費及び16億ユーロの処分により、相殺効果が生じた。７億ユーロの資産が売却目的で保有される
    非流動資産及び処分グループへ組み替えられ、帳簿価額が減少した。これらの組替は、主に、Tモバイル・ネザー
    ランドの売却合意に起因するものであった。加えて、減損損失の発生が帳簿価額を１億ユーロ減少させた。
     減価償却費、償却費及び減損損失についての詳細は、注記６「無形資産」並びに注記27「減価償却費、償却費及
    び減損損失」を参照のこと。
     上述の企業結合や、Tモバイル・ネザーランドの売却合意の詳細については、「会計方針の要約」の「グループ
    構成の変更及びその他の取引」の項を参照のこと。
     2020年度においては、臨時の減損テストが、ヨーロッパ事業セグメントに割り当てられるルーマニア―固定ネッ
    トワーク(TKR)及びルーマニア―モバイル通信(TKRM)の各資金生成単位について行われた。ルーマニアの固定ネッ
    トワーク事業を運営するTKRでは、TKRの売却のため、有形固定資産について以前認識した50百万ユーロの減損損失
    が戻し入れられた。回収可能価額は242百万ユーロで、TKRの帳簿価額を50百万ユーロ上回った。観察可能な市場価
    格(レベル１インプット・パラメーター／売却価格)が、回収可能価額を算定するために使用された。減損損失の戻
    入は、その他の営業収益として認識された。
     ドイツテレコムは報告日現在、有形固定資産の取得に関する59億ユーロ(2020年12月31日現在：70億ユーロ)のコ
    ミットメントを有していた。2021年12月31日現在、７億ユーロ(2020年12月31日現在：９億ユーロ)の原状回復債務
    が認識された。これは主にTモバイルUSの原状回復債務であった。
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    ８　使用権資産－借手としての関係
                                               ( 単位：   百万ユーロ)
                      土地及び       セール・アン        技術設備及び        その他の設

                                                     合計
                             ド・リース         機械      備、営業設備
                     同等の権利、
                            バック取引に               及び事務機器
                    並びに建物(第
                            係る土地及び
                     三者所有地上
                              建物
                    の建物を含む)
    原資産の区分別の使用権資産の
    帳簿価額
    2019  年12月31日現在                 6,163         529      11,171         135      17,998
    為替換算
                        (254)         (2)      (1,849)          (6)      (2,111)
    グループ構成の変更                    580         0      5,674         36      6,291
    増加額                   1,409         93      12,727          49      14,278
    減少額                    (237)        (64)        (79)        (7)       (386)
    減価償却                   (1,352)         (112)       (3,518)         (82)      (5,064)
    減損損失                     (1)        0       (62)         0       (63)
    他勘定振替高                     0        0      (500)         (7)       (507)
    減損損失の戻入                     2        0        0        0        2
    売却目的で保有される非流動資
                        (118)         0       (12)        (6)       (136)
    産及び処分グループからの変更
    2020  年12月31日現在
                       6,193         445      23,552         111      30,302
    為替換算
                        175         0      1,882          1      2,058
    グループ構成の変更                     1        0       256        (1)       256
    増加額                   1,282         319       3,844         41      5,486
    減少額                    (235)        (17)       (154)        (14)       (419)
    減価償却                   (1,373)         (103)       (4,607)         (51)      (6,134)
    減損損失                    (10)         0       (26)         0       (37)
    他勘定振替高                     (1)        0      (197)         0      (198)
    減損損失の戻入                     0        0        0        0        0
    売却目的で保有される非流動資
                        (237)        (273)         0       (28)       (537)
    産及び処分グループからの変更
    2021  年12月31日現在
                       5,796         371      24,550          60      30,777
     使用権資産の帳簿価額は、2020年12月31日から５億ユーロ増加して308億ユーロとなった。帳簿価額の増加は、

    オランダにおける通信電波塔事業の合併とインフラ・ファンドの設立後に完了したセール・アンド・リースバック
    取引の結果として生じた取得を含む55億ユーロの取得によるものであった。また、主に米ドルからユーロへの換算
    に起因する21億ユーロの為替レートの影響や、主にシェンテルの取得に関連する３億ユーロのグループ構成の変更
    の影響も、帳簿価額を増加させた。62億ユーロの減価償却費、償却費及び減損損失は帳簿価額を減少させた。これ
    には、米国事業セグメントにてTモバイルUSとスプリントの企業結合後に生じた、通信電波塔のためにリースされ
    たネットワーク技術の耐用年数短縮に起因する８億ユーロの減価償却費及び償却費の増加が含まれている。５億
    ユーロのTモバイル・ネザーランドの資産の売却目的で保有される非流動資産及び処分グループへの組替や、４億
    ユーロの処分も、帳簿価額を減少させた。加えて、特に、米国事業セグメントにおいて、リース契約期間満了日
    に、リース資産が有形固定資産に組み替えられたことも、帳簿価額を２億ユーロ減少させた。
     上述の企業結合や、Tモバイル・ネザーランドの売却合意の詳細については、「会計方針の要約」の「グループ
    構成の変更及びその他の取引」の項を参照のこと。
     対応するリース負債の詳細については、注記13「金融負債及びリース負債」を参照のこと。
     財政状態計算書で認識された使用権資産は、特に米国事業セグメントにおける通信電波塔、ネットワーク・イン
    フラ、不動産のリースに関連するものである。
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     土地及び同等の権利、並びに建物(第三者所有地上の建物を含む)に係る使用権資産には、データセンターに関連
    する帳簿価額76百万ユーロ(2020年12月31日現在：86百万ユーロ)の使用権資産が含まれている。当報告年度におい
    て対応する減価償却費は18百万ユーロ(2020年12月31日現在：18百万ユーロ)であった。また、技術設備及び機械に
    係る使用権資産にも、データセンターに関連する帳簿価額23百万ユーロ(2020年12月31日現在：30百万ユーロ)の使
    用権資産が含まれている。当報告年度において対応する減価償却費は７百万ユーロ(2020年12月31日現在：13百万
    ユーロ)であった。
     セール・アンド・リースバック取引に係る使用権資産は主に、グループ本部・グループ事業セグメントにおける
    事務所及び技術施設に関連するものであり、グループ会社は不動産を売却した後、事業に必要な施設及び建物を
    リースバックしている。上述のオランダにおける通信電波塔事業の合併とインフラ・ファンドの設立に関連する
    セール・アンド・リースバック取引による利益の合計は１億ユーロで、うち12百万ユーロは純損益に直接認識され
    ており、残りは使用権資産の残存耐用年数にわたって純損益に認識される。2021年度及び2020年度においては、
    セール・アンド・リースバック取引に係るその他の重要な損益は計上されていない。
     延長オプションの行使又は解約オプションの不行使が合理的に確実であると考えられる場合は、使用権資産の減
    価償却期間に重大な影響を及ぼし得る延長及び解約オプションをリースに組み込むこととなる。
     詳細については、「会計方針の要約」の「会計方針」の項を参照のこと。
    ９　契約コストから認識した資産

                                               ( 単位：   百万ユーロ)
                                                2020  年 12 月31日

                                  2021  年 12 月31日
                                                  現在
                                    現在
     契約獲得コスト                                    2,574              2,182
     契約履行コスト                                     11              10
                                        2,585              2,192
     2021年12月31日現在、契約コストから認識した資産の帳簿価額は26億ユーロで、前年度末より４億ユーロ増加し

    た。この増加は特に、米国事業セグメントにおけるポストペイド方式の顧客事業の契約獲得コストから認識した資
    産の水準が上昇したことによるものであった。契約獲得コストは、主に直接的・間接的販売チャネルにおける従業
    員及び第三者小売業者への販売手数料からなる。全般的に、契約コストから認識した資産1,832百万ユーロ(2020年
    度：1,668百万ユーロ)は、顧客との契約関係が維持されると予測される期間にわたり定額法で償却された。
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    10 　持分法で会計処理された投資
     ドイツテレコムは、連結財務書類において、持分法を用いた重要な投資に関する以下の情報を公表している。
               ドイツテレコムの持分割合               議決権割合         セグメントへの          投資の公正価値

                                          割当      (上場市場の価格が入手可能
                                                   な場合)
    会社名及び登記事務所           2021  年 12 月   2020  年 12 月   2021  年 12 月   2020  年 12 月           2021  年 12 月   2020  年 12 月
               31 日現在     31 日現在     31 日現在     31 日現在             31 日現在     31 日現在
                (％)      (％)      (％)      (％)              (百万      (百万
                                                ユーロ)      ユーロ)
    フルバツキテレコム
    d.d.モスタル(ボスニ
                 39.10      39.10      39.10      39.10    ヨーロッパ            28      30
    ア・ヘルツェゴヴィ
          a
    ナ、モスタル)
    ストゥラタスフェリ
    ク・プラットフォーム
                 38.05      38.05      38.05      38.05    グループ開発         該当なし      該当なし
    ズLtd.(英国、マン諸
    島)
    TモバイルUSAタワー
    LLC(米国、ウィルミン
                100.00      100.00      100.00      100.00    米国         該当なし      該当なし
      b
    トン)
    Tモバイル・ウエス
    ト・タワーLLC(米国、
                100.00      100.00      100.00      100.00    米国         該当なし      該当なし
           b
    ウィルミントン)
    セルネックス・ネザー
    ランドB.V.(オラン
                 37.65     該当なし        37.65     該当なし      グループ開発         該当なし      該当なし
           c
    ダ、ユトレヒト)
     a

      　フルバツキテレコムd.d.(クロアチア)を通じた間接的株式保有(ドイツテレコム・アーゲー持分：52.17％)。
     b
      　TモバイルUSインク(米国)を通じた間接的株式保有(ドイツテレコム・アーゲー持分：46.75％)。
     c
      　デジタル・インフラストラクチャー・ビークルII                         SICAF-RAIF(ルクセンブルク)を通じた間接的株式保有(ドイツテレコ
       ム・アーゲー持分：66.67％)。2021年６月１日以降、株式保有は、持分法を用いてドイツテレコムの連結財務書類に含ま
       れている。
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    共同支配の取決め又は関連会社の活動の性質に関する詳細
     フルバツキテレコムd.d.(HTモスタルd.d.)はボスニア・ヘルツェゴヴィナでモバイル及び固定ネットワーク通信
    サービスを提供している。
     ストゥラタスフェリク・プラットフォームズLtd.は、設置及び携帯使用のための新しい通信技術を開発してい
    る。
     TモバイルUSAタワーLLCとTモバイル・ウエスト・タワーLLCは、TモバイルUSが設立した組成された企業である。
    TモバイルUSは、TモバイルUSとクラウン・キャッスル・インターナショナル・コーポレーション(米国、ヒュース
    トン)の間で2012年度に締結された通信電波塔のリース及び利用に関する包括協定に従い、通信電波塔を提供する
    目的で100％の持分を保有している。当該電波塔を継続的に使用及びリースする独占的な権利がクラウン・キャッ
    スルに譲渡された。TモバイルUSは、通信電波塔の通信機器を引き続き運営するため、クラウン・キャッスルから
    必要な設備をリースバックしている。クラウン・キャッスルは過去に使用されていなかった設備を第三者にリース
    することができる。その代わりに、通信電波塔が建設される土地の所有者は、今後、関連会社２社及び処分された
    会社に譲渡された通信電波塔に関してTモバイルUSからリース料を受け取らない。両社は2012年度の協定の締結日
    に連結対象外となった。これは、クラウン・キャッスルが通信電波塔を独自に運営し、平均27年間の通信電波塔の
    リースにより収益を生み出しており、また連結目的で関連のある両企業の財務及び事業活動を決定しているためで
    ある。通信電波塔のリースにより、クラウン・キャッスルは契約上の義務を履行できる十分な利益とキャッシュ・
    フローを継続的に生み出すことができると予想される。そのため、ドイツテレコムは単独で重要な影響力を有して
    おり、連結財務書類にこれらの企業を関連会社として含めている。一定の条件下では、TモバイルUSは引き続き、
    通信電波塔の現在の土地所有者に対するクラウン・キャッスルによるリース料の支払いが行われない場合に責任を
    負う。契約ではドイツテレコムの最大保証金額が非常に低い。これは、保証の対象となる事象が発生する可能性は
    低いが、その事象が発生する場合、TモバイルUSは、該当する通信電波塔のその後の使用を引き継ぐ、あるいは代
    替的に、土地の所有者との契約を直前の通知で解約することができるためである。協定の締結時に、TモバイルUS
    はクラウン・キャッスルに支払義務のない現行の管理費用を支払うには十分な、金額的に重要性がない現金準備金
    を企業に積み立てた。保証及び管理費用の支払いを除いて、TモバイルUSには他に資金調達の義務はない。
     セルネックス・ネザーランドB.V.(以下「セルネックスNL」という。)は、オランダで電気通信インフラストラク
    チャー事業を営んでいる。
     オランダにおける通信電波塔事業の合併とインフラ・ファンドの設立に関連するセルネックスNLに対する持分の
    取得の詳細については、「会計方針の要約」の「グループ構成の変更及びその他の取引」の項を参照のこと。
     以下の表は、連結財務書類に含まれており、持分法で会計処理された主要な会社の財務情報の要約である。この
    情報はドイツテレコム・アーゲーに帰属する割合に基づくものではなく、百分率を仮定した持分を示している。
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    持分法で会計処理された主要な会社に関する財務情報の要約
                                               ( 単位：   百万ユーロ)
                            HT モスタルd.d.             ストゥラタスフェリク・プラット
                                                     a
                                              フォームズLtd.
                         2021  年       2020  年       2021  年       2020  年
                        12 月31日現在        12 月31日現在        12 月31日現在        12 月31日現在
                        ／ 2021  年 度     ／ 2020  年 度     ／ 2021  年 度     ／ 2020  年 度
    流動資産                        38         45          5         11
     うち、現金及び現金同等物                       10         12          5         11
    非流動資産                       173         165          0         5
    流動負債                        26         22          1         3
    非流動負債                        15         18          0         0
    営業収益                        39         38          0         0
    利益(損失)                        0         0        (14)         ( 24 )
    その他の包括利益                        0         0         0         0
    包括利益合計                        0         0        (14)         ( 24 )
    減価償却費、償却費及び減損損失                       (10)          ( 9 )         0         0
    ドイツテレコムへの配当金支払額                        0         0         0         0
     a

      　ドイツテレコムの作成日時点では、2021年12月31日現在のストゥラタスフェリク・プラットフォームズLtd.の財務データ
       はまだ入手できなかったため、要約財務情報の作成においては2020年12月31日現在のストゥラタスフェリク・プラット
       フォームズLtd.の年次財務書類が使用された。同様に、2020年12月31日現在の比較数値は、2019年12月31日現在の同社の
       年次財務書類に基づいている。
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                                                ( 単位：百万ユーロ)
                          T モバイルUSAタワーLLC               T モバイル・ウエスト・タワーLLC
                         2021  年       2020  年       2021  年       2020  年
                        12 月31日現在        12 月31日現在        12 月31日現在        12 月31日現在
                        ／ 2021  年 度     ／ 2020  年 度     ／ 2021  年 度     ／ 2020  年 度
    流動資産                         0         0         0         0
    非流動資産                        138         117         184         157
    流動負債                         0         0         0         0
    非流動負債                         0         0         0         0
    営業収益                         0         0         0         0
    利益(損失)                         0         0         0         0
    その他の包括利益                         0         0         0         0
    包括利益合計                         0         0         0         0
    ドイツテレコムへの配当金支払額                         0         0         0         0
                                               (単位：百万ユーロ)

                                                a
                                         セルネックスNL
                                 2021  年 12 月31日現在          2020  年 12 月31日現在
                                   ／ 2021  年 度          ／ 2020  年 度
    流動資産                                     60           該当なし
     うち、現金及び現金同等物                                     3           該当なし
    非流動資産                                    1,622             該当なし
    流動負債                                     52           該当なし
     うち、金融負債                                     2           該当なし
    非流動負債                                     571            該当なし
     うち、金融負債                                    250            該当なし
    営業収益                                     37           該当なし
    利益(損失)                                     (2)           該当なし
    その他の包括利益                                      0           該当なし
    包括利益合計                                     (2)           該当なし
    減価償却費、償却費及び減損損失                                     (22)            該当なし
    ドイツテレコムへの配当金支払額                                      0           該当なし
     a

      　ドイツテレコムの作成日時点では、2021年12月31日現在のセルネックスNLの財務データはまだ入手できなかったため、要
       約財務情報及びドイツテレコムの連結財政状態計算書に計上されている帳簿価額の調整表の作成においては2021年６月30
       日現在の同社の中間財務書類が使用された。
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    連結財政状態計算書に含まれる帳簿価額の調整
                                                ( 単位：百万ユーロ)
                           HT モスタルd.d.             ストゥラタスフェリク・プラット
                                                     a
                                              フォームズLtd.
                         2021  年 度      2020  年 度       2021  年 度      2020  年 度
     １月１日現在の純資産                       170         170           14         20
     利益(損失)
                            0         0         ( 14 )       ( 24 )
     その他の包括利益                        0         0          0         0
     株式報酬                        0         0          2         0
     支配の喪失を伴わない持分の増減                        0         0          0         0
     配当金支払額                        0         0          0         0
     増資                        0         0          3        17
                            1         0          (1)         1
     為替レートの影響
               b
                           171         170           4        14
     12 月31日   現在の純資産
     12 月31日   現在のドイツテレコムに
                            67         66           2         5
               b
     帰属する純資産の持分
     のれん－持分法
                            0         0          56         55
     減損                        0         0         (58)          0
                           ( 17 )       (16)           0         0
     その他の調整効果
     12 月31日   現在の帳簿価額
                            50         50           0        60
     a

      　ドイツテレコムの作成日時点では、2021年12月31日現在のストゥラタスフェリク・プラットフォームズLtd.の財務データ
       はまだ入手できなかったため、要約財務情報及びドイツテレコムの連結財政状態計算書に計上されている帳簿価額の調整
       表の作成においては2020年12月31日現在の同社の年次財務書類が使用された。2021年12月31日現在の帳簿価額の推定によ
       り生じる影響が見積られており、その他の調整効果に含まれている。同様に、2020年12月31日現在の比較数値は、同社の
       2019年12月31日現在の年次財務書類及び調整計算書に基づいて決定された要約財務情報である。
     b
       ストゥラタスフェリク・プラットフォームズLtd.の純資産及び純資産持分の金額は、それぞれ2020年及び2019年12月31日
       現在のものである。
                                               ( 単位：   百万ユーロ)

                         T モバイルUSAタワーLLC                T モバイル・ウエスト・タワーLLC
                         2021  年 度      2020  年 度       2021  年 度      2020  年 度
                           117         118          157         160
     １月１日現在の純資産
     利益(損失)
                            11         10          14         11
     その他の包括利益                        0         0          0         0
     配当金支払額                        0         0          0         0
                            10        (10)          14         (14)
     為替レートの影響
     12 月31日   現在の純資産                  138         117          185         157
     12 月31日   現在のドイツテレコムに
                           138         117          185         157
     帰属する純資産の持分
     帳簿価額の調整
                            0         0          0         0
                            0         0          0         0
     その他の調整効果
     12 月31日   現在の帳簿価額
                           138         117          185         157
                                375/850







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                                                   ドイツテレコム・アーゲー(E05830)
                                                           有価証券報告書
                                               (単位：百万ユーロ)
                                                a
                                         セルネックスNL
                                       2021  年 度           2020  年 度
               b
                                          0           該当なし
     １月１日現在の純資産
     連結財務書類への計上日現在で持分法を用いて計上
                                        1,058             該当なし
             b,c
     されている純資産
     利益(損失)                                     0           該当なし
     その他の包括利益                                     0           該当なし
     配当金支払額                                     0           該当なし
               c
                                        1,058             該当なし
     12 月31日   現在の純資産
     12 月31日   現在のドイツテレコムに帰属する純資産の
                                         398            該当なし
       c
     持分
                                         (1)           該当なし
     その他の調整効果
     12 月31日   現在の帳簿価額
                                         397            該当なし
     a

      　ドイツテレコムの作成日時点では、2021年12月31日現在のセルネックスNLの財務データはまだ入手できなかったため、要
       約財務情報及びドイツテレコムの連結財政状態計算書に計上されている帳簿価額の調整表の作成においては2021年６月30
       日現在の同社の中間財務書類が使用された。                     2021年12月31日現在の帳簿価額の推定により生じる影響が見積られており、
       その他の調整効果に含まれている。
     b
       2021年６月１日以降、株式保有は、持分法を用いてドイツテレコムの連結財務書類に含まれている。
     c
      　本取得に関連する取得原価の配分は、2021年12月31日現在未完了である。セルネックスNLの純資産とドイツテレコムに帰
       属する純資産の持分は、2021年６月30日現在のセルネックスNLの中間財務書類をもとに算定された暫定帳簿価額に基づい
       ている。
     2021年度及び2020年度の連結財務書類には、持分法を用いて会計処理される投資に関連する未認識の損失は含ま

    れていない。
    持分法で会計処理された重要性の低い企業に関する全体的な財務情報の要約

     数値はドイツテレコムに帰属する持分に関連するものである。
                                               ( 単位：   百万ユーロ)
                            共同支配企業                   関連会社
                         2021  年       2020  年       2021  年       2020  年
                       12 月31日現在        12 月31日現在        12 月31日現在        12 月31日現在
                        ／ 2021  年 度     ／ 2020  年 度     ／ 2021  年 度     ／ 2020  年 度
     帳簿価額総額                       56         42         112         117
     利益(損失)持分合計                       (34)         ( 16 )        (5)         ( 12 )
     その他の包括利益                        0         0         0         0
     包括利益合計
                            (34)         ( 16 )        (5)         ( 12 )
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    11 　その他の金融資産
                                               ( 単位：   百万ユーロ)
                          2021  年 12 月31日現在              2020  年 12 月31日現在

                         合計       うち、流動           合計        うち、流動
     組成した貸付金及び未収金                      3,426         3,026         3,043         2,666
     その他の未収金－公的資金プロ
                           1,794          743        1,676          420
     ジェクト
     デリバティブ金融資産                      2,762          189        4,038           45
      うち、ヘッジ関係のあるデリバ
                           1,560           89        2,047           15
      ティブ
      うち、ヘッジ関係のないデリバ
                           1,202          100        1,992           30
      ティブ
     純損益を通じて公正価値で測定さ
                             3         0         3         0
     れる資本性金融商品
     その他の包括利益を通じて公正価
                            437          0        425          0
     値で測定される資本性金融商品
     純損益を通じて公正価値で測定さ
                            233          6        203          5
     れる負債性金融商品
     リース資産                       228          88         248          87
     その他                        4         0         4         0
                           8,888         4,051         9,640         3,224
     流動及び非流動のその他の金融資産の帳簿価額は、2020年12月31日から８億ユーロ減少し、89億ユーロとなっ

    た。ヘッジ関係のあるデリバティブの帳簿価額は５億ユーロ減少し、16億ユーロとなった。これは主に、金利水準
    の上昇を主因とした、公正価値ヘッジにおける金利スワップから生じた正の公正価値の減少によるものである。
    ヘッジ関係のないデリバティブの帳簿価額は純額で８億ユーロ減少し、12億ユーロとなった。2020年６月にソフト
    バンクから取得したTモバイルUS株式を購入できるストック・オプションの部分的な行使と測定への影響を考慮し
    て算定した当該ストック・オプションの帳簿価額は、以下の理由により、2020年12月31日から６億ユーロ減少し２
    億ユーロとなった。2021年度においては、TモバイルUS株価の下落により、３億ユーロの再測定損失がその他の金
    融収益／費用に計上された。また、公正価値で当初測定された上記ストック・オプションの償却により２億ユーロ
    の当期利益が生じ、当該オプションの行使に関連する４億ユーロの一時的な利益がその他の金融収益／費用に計上
    された。上記ストック・オプションの行使時における公正価値は８億ユーロで、この金額は、行使済オプションの
    認識が中止された結果、ソフトバンクに支払われた対価(IFRSに定義されている対価)の一部分として資本に直接認
    識された。上記の結果として、その他の金融資産の帳簿価額が減少した。加えて、ヘッジ関係のないデリバティブ
    の帳簿価額については、社債の期限前償還を含む、TモバイルUSの組込デリバティブの測定からのマイナスの影響
    により４億ユーロ減少した。一方、当該契約に組み込まれているエネルギー先渡契約からの測定に対するプラスの
    影響は、当該帳簿価額を１億ユーロ増加させた。
     ドイツテレコムの子会社は、予定している周波数帯ライセンス取得のための入札に関連して、2021年12月31日現
    在で90百万ユーロ(2020年12月31日現在：446百万ユーロ)の現金担保を差し入れている。報告日現在、ユーロ換算
    で76百万ユーロの現金及び現金同等物(2020年12月31日現在：63百万ユーロ)が、債務不履行時に債権者が優先的に
    返済を受ける権利に伴う負債に係る担保として差し入れられている。フォワード・ペイヤースワップに関連するデ
    リバティブ取引から生じる潜在的な信用リスクに対する担保に関する契約により、報告日現在で債権423百万ユー
    ロ(2020年12月31日現在：34百万ユーロ)が発生した。
     組成した貸付金及び未収金の引当金及び信用格付けに関する詳細については、注記40「金融商品及びリスク管
    理」を参照のこと。
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    12 　その他の資産
     流動及び非流動のその他の資産の帳簿価額は、５億ユーロ増加し、31億ユーロとなった。2021年12月31日現在の
    帳簿価額には、主にIFRS第16号の適用対象ではない特定のモバイル通信機器のサービス契約に係る前払金と繰延費
    用が合計で26億ユーロ(2020年12月31日現在：22億ユーロ)含まれている。特に米ドルからユーロへの換算に係る為
    替レートの影響により、帳簿価額が１億ユーロ増加した。
    13 　金融負債及びリース負債

     以下の表は、2021年12月31日現在の                  金融負債     の内訳と満期を示している。
                                                  (単位：百万ユーロ)
                       2021  年 12 月 31日現在                 2020  年 12 月 31日現在
                  合計    １年以内      １年超     ５年超      合計    １年以内      １年超     ５年超
                           ５年以内
                                                 ５年以内
     社債及びその他の証券化負
                  93,857      5,941     24,673     63,242     87,702      5,282     25,681     56,739
     債
     銀行借入金             4,003     1,540     1,646      817     5,257     2,152     1,666     1,439
      うち、約束手形             655      28     312     315     737      58     287     392
      うち、欧州投資銀行から
                  2,141      524    1,192      425     3,240     1,073     1,276      891
      の借入金
      うち、その他の借入金             1,207      988     142      77    1,280     1,021      103     156
                  97,860      7,481     26,319     64,060     92,959      7,435     27,347     58,178
     約束手形によるノンバンク
                   483      53     150     280     490      0     53     437
     に対する負債
     債務不履行時に債権者が優
     先的に返済を受ける権利に             3,248      463    2,288      496     3,886      859    2,257      769
     伴う負債
     その他の有利子負債             7,343     2,700     2,165     2,478     7,206     2,711     1,958     2,537
     その他の無利息負債             1,829     1,499      145     185     1,703     1,563      134      6
     デリバティブ金融負債              703      47     625      31     864      85     252     527
                  13,607      4,762     5,374     3,471     14,149      5,217     4,655     4,277
     金融負債
                 111,466      12,243     31,693     67,531     107,108      12,652     32,002     62,455
     リース負債
                  33,133      5,040     13,517     14,577     32,715      5,108     12,610     14,997
     流動及び非流動の金融負債の帳簿価額は、主に下記の要素により、2020年度末から44億ユーロ増加し、1,115億

    ユーロとなった。特に米ドルからユーロへの換算に係る為替レートの影響により、帳簿価額が50億ユーロ増加し
    た。
     社債及びその他の証券化負債の帳簿価額は62億ユーロ増加した。この増加は、当報告期間にTモバイルUSが発行
    した、総額148億米ドル(125億ユーロ)、2026年から2060年に償還予定、金利2.25％から3.6％の優先ノートが主な
    要因である。帳簿価額は、ドイツテレコム・アーゲーが発行した、総額１億豪ドル(１億ユーロ)の豪ドル建債券及
    び総額１億ユーロのユーロ建債券によっても増加した。当報告期間においては、TモバイルUSが総額58億米ドル(48
    億ユーロ)、2023年から2026年に当初償還予定、金利4.5％から6.5％の債券を期限前償還したこと、TモバイルUSが
    総額33億米ドル(28億ユーロ)の債券を定時償還したこと、また当グループが総額23億ユーロのユーロ建債券と総額
    ６億米ドル(５億ユーロ)の米ドル建債券を償還したことにより、相殺効果が生じた。社債及びその他の証券化負債
    の帳簿価額は、特に米ドルからユーロへの換算に係る為替レートの影響により、44億ユーロ増加した。
     銀行借入金の帳簿価額は、2020年12月31日から13億ユーロ減少し、40億ユーロとなった。これは主に、当報告期
    間において12億ユーロを定時償還したこと、また米国事業セグメントにおけるファクタリングに関連して２億ユー
    ロ減少したことによるものである。主に米ドルからユーロへの換算に係る為替レートの影響により、帳簿価額が１
    億ユーロ増加した。
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     32億ユーロ(2020年12月31日現在：39億ユーロ)の債務不履行時に債権者が優先的に返済を受ける権利に伴う負債
    は、主にスプリントが発行した社債に関連している。これらの社債には担保が提供されているため、別のクラスの
    金融商品に該当する。当報告期間において、ユーロ換算で９億ユーロを返済したことによっても帳簿価額が減少し
    た。特に米ドルからユーロへの換算に係る為替レートの影響により、帳簿価額が３億ユーロ増加した。報告日現
    在、ユーロ換算で帳簿価額76百万ユーロ(2020年12月31日現在：63百万ユーロ)の現金及び現金同等物が、社債の担
    保として差し入れられている。
     その他の有利子負債の帳簿価額は、2020年12月31日から１億ユーロ増加して73億ユーロとなった。その他の有利
    子負債の帳簿価額は、デリバティブ金融商品について受領した担保に関連して、合計で１億ユーロ増加した。
     現金担保の詳細については、注記40「金融商品及びリスク管理」を参照のこと。
     デリバティブ金融負債の帳簿価額は、２億ユーロ減少し、７億ユーロとなった。これは主に当報告期間における
    プラスの測定への影響に関連している。
     デリバティブ金融負債の詳細については、注記40「金融商品及びリスク管理」を参照のこと。
     ドイツテレコムは、継続的に流動性を管理している。当グループ及びドイツテレコム・アーゲーの支払能力及び
    財務柔軟性を常に確保するため、与信枠及び現金で流動性準備金を維持している。この流動性準備金は、今後24か
    月にわたる資本市場からの調達の満期支払いを常にカバーする。TモバイルUSとスプリントの企業結合完了以降、T
    モバイルUSは、独自の資金調達及び流動性戦略を遂行している。
     2021年12月31日現在、ドイツテレコム(TモバイルUSを除く)は21行で構成される銀行団と総額126億ユーロの標準
    的な２者間与信契約を締結している。2021年12月31日現在では、これらの与信枠から１億ユーロが利用されてい
    る。当該与信契約に基づき、契約条件は、ドイツテレコムの格付によって決定される。２者間与信契約期間は当初
    は36か月であるが、12か月毎にさらに12か月延長することで36か月の期限を延長することもできる。現時点では、
    国際的な公社債市場へのアクセスが危機状態にあるとはみなされていない。
     さらに、2021年12月31日現在、TモバイルUSは55億米ドル(49億ユーロ)の２者間契約に基づく与信枠と66億米ド
    ル(59億ユーロ)の現金残高を利用可能であった。2021年12月31日現在、これらの与信枠のいずれも利用されていな
    い。
     流動及び非流動の         リース負債      の帳簿価額は、2020年12月31日から４億ユーロ増加して331億ユーロとなった。特
    に米ドルからユーロへの換算に係る為替レートの影響により、帳簿価額が22億ユーロ増加した。また、主にTモバ
    イルUSが取得したシェンテルの連結開始に起因するグループ構成の変更の影響も、帳簿価額を３億ユーロ増加させ
    た。これは、特に、当報告期間において合意された既存のリースの変更に関連して2021年９月にTモバイルUSが米
    国の通信電波塔会社に対して行った、通信電波塔リース料の前払い９億ユーロにより相殺された。また、米国事業
    セグメントにおける旧スプリントの通信電波塔の解体と旧スプリント店舗の閉店も、帳簿価額を６億ユーロ減少さ
    せるという部分的な影響を及ぼした。Tモバイル・ネザーランドの負債の売却目的で保有される非流動資産及び処
    分グループに直接関連する負債への組替、グループ本部・グループ事業セグメントにおける２億ユーロの減少並び
    にヨーロッパ事業セグメントにおける１億ユーロの減少も、帳簿価額を減少させた。
     借手の関係に関する詳細については、注記８「使用権資産－借手としての関係」を参照のこと。
     Tモバイル・ネザーランドの売却合意の詳細については、「会計方針の要約」の「グループ構成の変更及びその
    他の取引」の項を参照のこと。
     当報告期間及び2020年度においては、リース負債の測定に含まれていない変動リース料に係る重要な費用は発生
    していない。
     2021年12月31日現在、まだ開始しておらず、かつ、リース負債の測定において考慮されていないリースに係る将
    来の支払義務は１億ユーロ(2020年12月31日現在：２億ユーロ)であった。
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     以下の表は、デリバティブ以外の金融負債、リース負債及び正と負の公正価値を伴うデリバティブに関して契約上合意された(割り引かれない)支払利息及び返済額を
    示している。
                                                                            (単位：百万ユーロ)
                                            2022  年度  のキャッシュ・フロー                    2023  年度  のキャッシュ・フロー
                                 2021  年
                                         固定金利        変動金利        返済額       固定金利        変動金利        返済額
                                12月31日現在
                                の帳簿価額
    デリバティブ以外の金融負債(リース負債を除く)
     社債、その他の証券化負債、銀行借入金、約束手形によるノ
                                  (98,343)        (2,747)          0     (6,529  )     (3,411  )       0      (7,108  )
     ンバンクに対する負債及び類似負債
     債務不履行時に債権者が優先的に返済を受ける権利に伴う負
                                  (3,248)         (63)         0      (463)        (122)         0      (707)
     債
     その他の有利子負債                             (7,343)         (23)        (2)    (2,700  )       (23 )       (1)       (796 )
     その他の無利息負債                             (1,829)          0        0     (1,499  )       0        0      (120 )
    リース負債                             (33,133)         (563)         0     (5,044  )      (902 )       0      (4,432  )
    デリバティブ金融負債及び資産
     デリバティブ金融負債：
      ヘッジ関係のない通貨デリバティブ                             (15)                       (13 )                       0
      キャッシュ・フロー・ヘッジに関連する通貨デリバティブ                              (1)                       (3)                       0
      ヘッジ関係のない組込デリバティブ                              (7)        0        0       (8)                       (1)
      ヘッジ関係のないその他のデリバティブ                             (455)         0       (22)        0        0       (22)         0
      ヘッジ関係のない金利デリバティブ                             (109)        (27)         6       (6)        (3)        (7)        (7)
      公正価値ヘッジに関連する金利デリバティブ                             (11)        22        (5)       0       22        (5)        (4)
      キャッシュ・フロー・ヘッジに関連する金利デリバティブ                             (105)        (122)         61       0       (122)         61        0
               a
     デリバティブ金融資産：
      ヘッジ関係のない通貨デリバティブ                              44                       42
      キャッシュ・フロー・ヘッジに関連する通貨デリバティブ                              17                       14
      ヘッジ関係のない組込デリバティブ                             191         0        0       26        0        0       20
      ヘッジ関係のないその他のデリバティブ                              3                       2                       1
      ヘッジ関係のない金利デリバティブ                             235        16        2       49        7        9        0
      公正価値ヘッジに関連する金利デリバティブ                             1,195         559       (188)        0       554       (190)         4
      キャッシュ・フロー・ヘッジに関連する金利デリバティブ                             348        61       (11)       63        53        (6)        0
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                                                                            (単位：百万ユーロ)
                                           2024-2026    年度  の         2027-2031    年度  の          2032  年度  以降の
                                           キャッシュ・フロー               キャッシュ・フロー               キャッシュ・フロー
                                        固定金利     変動金利     返済額     固定金利     変動金利     返済額     固定金利     変動金利     返済額
    デリバティブ以外の金融負債(リース負債を除く)
     社債、その他の証券化負債、銀行借入金、約束手形によるノンバンクに対する負債
                                        (8, 291 )     0  (18,714   )  (8,683  )     0  (39,301)     (10,612   )     0  (23,238)
     及び類似負債
     債務不履行時に債権者が優先的に返済を受ける権利に伴う負債                                    (165)      0   (1,553)      (16)      0    (406)      0     0     0
     その他の利付負債                                    (51 )     0   (1,370  )    (54 )     0   (2,444  )    (30 )     0    (34 )
     その他の無利息負債                                     0     0    (26 )     0     0    (178 )     0     0     (7)
     リース負債                                   (2,091  )     0   (9,198  )  (2,683  )     0  (14,052   )    (76 )     0    (427 )
    デリバティブ金融負債及び資産
     デリバティブ金融負債：
      ヘッジ関係のない通貨デリバティブ                                    0     0     0     0     0     0     0     0     0
      キャッシュ・フロー・ヘッジに関連する通貨デリバティブ                                    0     0     0     0     0     0     0     0     0
      ヘッジ関係のない組込デリバティブ                                    0     0     (3)     0     0    (20 )     0     0     (8)
      ヘッジ関係のないその他のデリバティブ                                    0    (13)     (409 )     0     0     0     0     0     0
      ヘッジ関係のない金利デリバティブ                                    2     15     (35)      0     12     (9)     0     5     69
      公正価値ヘッジに関連する金利デリバティブ                                    62     (15)      0     75     (25 )    (16 )    213     (84)      4
      キャッシュ・フロー・ヘッジに関連する金利デリバティブ                                   (246)     114      0     0     0     0     0     0     0
               a
     デリバティブ金融資産：
      ヘッジ関係のない通貨デリバティブ
      キャッシュ・フロー・ヘッジに関連する通貨デリバティブ
      ヘッジ関係のない組込デリバティブ                                    0     0     38     0     0     68     0     0     62
      ヘッジ関係のないその他のデリバティブ                                              1
      ヘッジ関係のない金利デリバティブ                                    16     25     63     42     22     11     8     95     62
      公正価値ヘッジに関連する金利デリバティブ                                   1,500     (567)      18    1,562     (666)      (9)    1,624     (709)      30
      キャッシュ・フロー・ヘッジに関連する金利デリバティブ                                    139     (3)     0    110      0    244     (10)      0     65
     a

       これには、会社株式の購入又は売却オプション行使時にドイツテレコムが支払うべき額又は受領できるであろう額は含まれていない。当該オプションが行使されるか否か、いつ行使
       されるか、またどの程度行使されるかは不明である。これは、主にソフトバンクから受領した、TモバイルUS株式の購入オプションに関するものである。ドイツテレコムは、これらス
       トック・オプションの最大数を行使した場合、報告日現在の株価に基づくとユーロ換算で5,509百万ユーロを支払わなければならない。これらのストック・オプションの詳細について
       は、注記40「金融商品及びリスク管理」のレベル３に割り当てられた金融負債に関する開示を参照のこと。ドイツテレコムは、重要性のないその他の会社株式購入又は売却オプショ
       ンも保有している。
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                                                                               ドイツテレコム・アーゲー(E05830)
                                                                                       有価証券報告書
                                                                            (単位：百万ユーロ)
                                                                  キャッシュ・フロー
                                               2020  年 12 月31日
                                                        2021  年度    2022  年度     2023-      2026-     2031  年度
                                               現在の帳簿価額                     2025  年度    2030  年度     以降
    デリバティブ以外の金融負債           (リース負債を除く)
     社債、その他の証券化負債、銀行借入金、約束手形によるノンバンクに対する負債及び類似負債                                             (93,449   )   (8,954)      (9,871)      (27,948)      (42,226)      (30,107)
     債務不履行時に債権者が優先的に返済を受ける権利に伴う負債                                             (3,886)      (1,019)       (563)     (2,022)       (642)       0
     その他の利付負債                                             (7,206  )   (2,734)       (800)     (1,232)      (1,861)       (748)
     その他の無利息負債                                             (1,703  )   (1,563)       (106)       (28)      (5)      (1)
     リース負債                                             (32,715   )   (6,218)      (5,285)      (10,466)      (17,153)       (648)
    デリバティブ金融負債及び資産
     デリバティブ     金融負債：
      ヘッジ関係のない通貨デリバティブ                                              (41 )    (32 )     (6)       0      0      0
      キャッシュ・フロー・ヘッジに関連する通貨デリバティブ                                              (28 )    (26 )     0      0      0      0
      ヘッジ関係のない組込デリバティブ                                             (129 )    (18 )     (7)     (28 )     (65 )     (37 )
      ヘッジ関係のないその他のデリバティブ                                              (13 )     (2)     (10)      (2)      0      0
      ヘッジ関係のない金利デリバティブ                                             (295 )    (18)      (17)      (40)      (52 )     33
      公正価値ヘッジに関連する金利デリバティブ                                              (52 )     37      37      101       13      (1)
      キャッシュ・フロー・ヘッジに関連する金利デリバティブ                                             (307 )    (44 )    (41)      (94)      146      24
               a
     デリバティブ     金融資産：
      ヘッジ関係のない通貨デリバティブ                                              15      16      0      0      0      0
      キャッシュ・フロー・ヘッジに関連する通貨デリバティブ                                               8      4      0      0      0      0
      ヘッジ関係のない組込デリバティブ                                              77      0     (1)     19      40      25
      ヘッジ関係のないその他のデリバティブ                                               0      0      0      0      0      0
      ヘッジ関係のない金利デリバティブ                                              191       9     118      31      36      76
      公正価値ヘッジに関連する金利デリバティブ                                             2,025       317      309      828      813     1,043
      キャッシュ・フロー・ヘッジに関連する金利デリバティブ                                              12      6     12      5      0      0
     a

       これには、会社株式の購入又は売却オプション行使時にドイツテレコムが支払うべき額又は受領できるであろう額は含まれていない。当該オプションが行使されるか否か、いつ行使
       されるか、またどの程度行使されるかは不明である。これは、主にソフトバンクから受領した、TモバイルUS株式の購入オプションに関するものである。ドイツテレコムは、これらス
       トック・オプションの最大数を行使した場合、報告日現在の株価に基づくとユーロ換算で5,509百万ユーロを支払わなければならない。これらのストック・オプションの詳細について
       は、注記40「金融商品及びリスク管理」のレベル３に割り当てられた金融負債に関する開示を参照のこと。ドイツテレコムは、重要性のないその他の会社株式購入又は売却オプショ
       ンも保有している。
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                                                           有価証券報告書
     2021年12月31日現在保有されており、支払いが契約で既に合意された商品が全て含まれている。将来の新たな負
    債に関する予想データは含まれていない。外貨建の金額は、報告日現在の期末レートで換算された。金融商品によ
    り生じる変動金利支払額は、2021年12月31日より前に確定した直近の金利を用いて算定された。返済期限が定めら
    れていない金融負債には、常に最短の期間が割り当てられる。ドイツ連邦郵便会社を株式会社の法的構造に転換す
    るドイツの法律(株式会社転換法－Postumwandlungsgesetz)第２条第４項に従い、連邦共和国は1995年１月１日現
    在未返済のドイツテレコム・アーゲーの全ての負債に対する保証人となっている。2021年12月31日現在、当該負債
    の額面は１億ユーロ(2020年12月31日現在：１億ユーロ)であった。
    14 　買掛金及びその他の未払金

                                               ( 単位：百万ユーロ)
                                                  2020  年 12 月31日

                                        2021  年 12 月31日
                                                    現在
                                           現在
     買掛金                                       10,396          9,691
     その他の負債                                         56          68
                                            10,452          9,760
     買掛金及びその他の未払金の帳簿価額は、前年度から７億ユーロ増加して105億ユーロとなった。これは主に、

    米国事業セグメントにおけるモバイル端末機器のサプライヤーに対する負債の増加や、特に米ドルからユーロへの
    換算に係る為替レートの影響によるものである。一方、グループ開発事業セグメントにおける負債は、Tモバイ
    ル・ネザーランドの負債が、売却目的で保有される非流動資産及び処分グループに直接関連する負債に組み替えら
    れたことにより減少した。
     Tモバイル・ネザーランドの売却合意の詳細については、「会計方針の要約」の「グループ構成の変更及びその
    他の取引」の項を参照のこと。
     買掛金及びその他の未払金の合計のうち、10,396百万ユーロ(2020年12月31日現在：9,691百万ユーロ)は１年以
    内に期限が到来する。
    15  年金及びその他の従業員給付に対する引当金

    確定給付制度
     当グループの年金債務は、主にドイツ、米国及びスイスの直接的及び間接的な年金契約に基づいている。ドイツ
    テレコムの年金引当金の内訳は、以下の通りである。
                                               ( 単位：百万ユーロ)
                                                 2020  年 12 月31日

                                       2021  年 12 月31日
                                                    現在
                                          現在
                                            6,134          7,684
     確定給付負債
     確定給付資産                                        (54)          ( 19 )
     確定給付負債(資産)純額                                       6,080          7,665
      うち、直接的なコミットメントに対する引当金
                                            5,622          7,042
      うち、間接的なコミットメントに対する引当金                                       458          623
     確定給付負債は、連結財政状態計算書では非流動負債に含めて表示されている。確定給付資産は、連結財政状態

    計算書ではその他の非流動資産において認識される。
     確定給付負債の前年度からの減少は、主に、制度資産価格の上昇傾向や割引率の調整によるものである。全体的
    には、これにより、確定給付制度の再測定による14億ユーロの数理計算上の利得が生じた。
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                                                           有価証券報告書
     確定給付負債／資産純額の算定
                                               ( 単位：百万ユーロ)
                                                 2020  年 12 月31日

                                      2021  年 12 月31日
                                                    現在
                                        現在
     制度資産により全部又は一部の積立が行われている債務の現在
                                          11,825           12,140
     価値
                                          (7,937)           (6,698)
     制度資産の公正価値
     確定給付債務の制度資産超過額                                      3,888           5,441
     基金未積立債務の現在価値                                      2,150           2,222
     IAS  第19号第63項に基づく確定給付負債(資産)                                    6,038           7,663
     アセットシーリングの影響(IAS第19号第64項)                                       42            2
     確定給付負債(資産)純額
                                           6,080           7,665
                                               ( 単位：百万ユーロ)

                                                   2020  年 度

                                       2021  年 度
                                           7,665           5,810
     １月１日現在の確定給付負債(資産)純額
     勤務費用
                                            148            41
     確定給付負債(資産)純額に係る純利息費用(収益)                                       89           86
     再測定の影響                                     (1,423)            1,358
     雇用者により直接支払われた年金給付額                                      (378)           ( 287  )
     雇用者による制度資産への拠出                                       (80)           ( 61 )
     企業結合／事業移管／取得及び処分に起因する変動                                       10           816
     売却目的で保有される非流動資産及び処分グループに直接関連
                                             0          (10)
     する負債への再分類
     管理費用実際発生額(制度資産より支払い)                                        0           0
                                            48           (89)
     外貨建年金制度の為替レートの変動
     12 月31日現在の確定給付負債(資産)純額
                                           6,080           7,665
     確定給付債務を測定するための重要な仮定は、割引率、予測昇給率、年金予測増加率、平均寿命である。以下の

    表は、各事業年度の12月31日現在において確定給付債務測定の基礎となった仮定を示している。それぞれの事業年
    度の予測年金費用(確定給付費用)は、その前年度の12月31日現在で行われた仮定を使用して測定されている。2020
    年４月１日現在の割引率が、2020年度の米国の債務の計上開始及び年金費用の見積りに使用された。
     確定給付債務の算定に用いられた仮定

                                                    ( 単位：％)
                                            2020  年      2019  年

                                    2021  年
                                           12 月31日現在       12 月31日現在
                                   12 月31日現在
    割引率           ドイツ
                                      1.18        0.85        1.14
               米国                       3.05        2.75      該当なし
               スイス                       0.33        0.07        0.29
    予測昇給率           ドイツ                       2.50        2.50        2.50
                 a                     4.25        4.25      該当なし
               米国
               スイス                       1.00        1.00        1.00
    年金予測増加率           ドイツ(一般)                       1.70        1.50        1.50
               ドイツ(定款に準拠)                       1.00        1.00        1.00
               米国                     該当なし        該当なし        該当なし
               スイス                       0.10        0.10        0.10
     a

       ほとんど全ての制度が凍結されているため、米国の予測昇給率の年金債務価額への影響は軽微である。
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                                                    ( 単位：年)
                                               2020  年 12 月31日   現在

                                   2021  年 12 月31日   現在
     期間          ドイツ
                                          12.3             12.9
               米国                          13.6             14.4
               スイス                          14.9             15.7
     年金債務の測定には、以下の寿命測定上の仮定が必要不可欠である。

     ドイツ：ホイベック2018G、スイス：BVG                     2020   Generational、米国：Pri-2012テーブル。スイスでは、2020年度
    における定期的な見直しの一環として、年金債務の測定時に使われる一般に認められた人口統計上の仮定が見直さ
    れ、2021年度においては、見直し後の仮定が初めて用いられた。この結果、スイスにおける年金債務の2.6％に相
    当する６百万ユーロの数理計算上の利得が生じた。
     上述の割引率は、2021年12月31日現在において確定給付債務の現在価値を算定する際に、今後の昇給を考慮し
    て、使用された。当該割引率は、各債務の加重平均期間に従って算定されている。
     割引率は、各期間の直物金利を表すイールドカーブ上に示される、AA格を有する高格付の社債の利回りに基づい
    て算定される。基礎となる方法は、定期的に見直され、必要に応じて精緻化される(例えば、今後の債券市場の発
    展、対応するデータの質・量の両面における入手方法の自動化等)。
     確定給付債務の増減

                                               ( 単位：百万ユーロ)
                                                    2020  年 度

                                           2021  年 度
                                             14,362         12,290
     １月１日現在の確定給付債務
     当期勤務費用
                                              235         256
     利息費用                                         179         183
     再測定の影響                                         (421)         663
     　うち、実績値に基づく調整                                          15         57
                  a
                                                       617
                                              (451)
     　うち、財務上の仮定の調整
     　うち、人口統計上の仮定の調整                                          15        (11)
     実際に支払われた給付額合計                                         (483)         (503)
     制度加入者による拠出額                                          4         4
     企業結合／事業移管／取得及び処分に起因する変動                                          10       1,925
                      b
                                                       (223)
                                              (87)
     過去勤務費用(制度改訂／縮小による)
     清算                                          0         8
     売却目的で保有される非流動資産及び処分グループに直接関連する負債へ
                                               0        (10)
     の再分類
     年金の一部として支払うべき税金                                          0         0
     外貨建年金制度の為替レートの変動                                         176        (232)
     12 月31日現在     の確定給付債務
                                             13,975         14,362
     　うち、現職制度加入者
                                             5,596         5,803
     　うち、受給権確定後に離職した制度加入者                                        2,982         3,099
     　うち、受給者                                        5,397         5,459
     a

       財務上の仮定の調整による影響には、主要な割引率の調整による影響に加え、補足的退職年金機関(VAP)の年金受給権者
       への給付に関する仮定の調整による影響(93百万ユーロの数理計算上の損失をもたらした影響)が含まれている。
     b
       2020年度及び2021年度の制度改訂による過去勤務費用は、主にドイツにおけるリスク給付の再構築に関連するものである
       (下記の「グローバル・ペンション・ポリシー及び制度の詳細」の項を参照のこと)。
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    ドイツテレコムで最も重要性の高い年金制度に関する債務の状況
                                                ( 単位：百万ユーロ)
                                           2020  年 12 月31日現在

                   2021  年 12 月31日現在
             ドイツ      米国     スイス      その他の       ドイツ      米国     スイス      その他の
                               制度                        制度
     確定給付債務         11,316      1,905       230      525     11,763      1,846       235      518
     制度資産の公
              (6,007  )   (1,346  )    (271)      (313 )    (5,013  )   (1,171  )    (237)      (278 )
     正価値
     アセットシー
                0     0     42       0      0     0      2      0
     リングの影響
     確定給付負債
              5,309      559       0     212     6,750      675       0     240
     (資産)純額
     以下の年齢構成及び感応度分析に関する注記、並びに制度とそれに関連するリスクに関する記述は、該当する年

    金債務(ドイツ、米国及びスイス)に関するものである。
    重要な年金制度の制度加入者の年齢構成

    確定給付債務の感応度分析






     以下の感応度分析は、2021年12月31日現在において算定された確定給付債務の測定に係る重要な保険数理上の仮
    定に対して行われる可能性のある調整による影響を示している。下記の範囲において、測定上の仮定に変更がなさ
    れる場合、他の仮定に変更がないとすると、2021年12月31日現在の確定給付債務に以下の影響が及ぼされていたと
    考えられる。
                                               ( 単位：百万ユーロ)
                                 2021  年 12 月31日現在     の確定給付債務の増加(減少)
                                 ドイツ         米国         スイス
     100  ベーシス・ポイントの割引率の上昇                            (1,224)         (234)           (25)
     100  ベーシス・ポイントの割引率の低下                             1,499         291           31
     50 ベーシス・ポイントの予測昇給率の上昇                               1        0           1
     50 ベーシス・ポイントの予測昇給率の低下                               0        0          (1)
     25 ベーシス・ポイントの年金予測増加率の上昇                               5        0           5
     25 ベーシス・ポイントの年金予測増加率の低下                               (5)         0          (2)
     平均寿命の１年延長                               288         56           6
     平均寿命の１年短縮                               (288)         (57)           (6)
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                                               ( 単位：百万ユーロ)
                                 2020  年 12 月31日現在     の確定給付債務の増加(減少)
                                 ドイツ         米国         スイス
     100  ベーシス・ポイントの割引率の上昇                            (1,291)         (232)           (26)
     100  ベーシス・ポイントの割引率の低下                             1,575         287           34
     50 ベーシス・ポイントの予測昇給率の上昇                               3        0           1
     50 ベーシス・ポイントの予測昇給率の低下                               (2)         0          (1)
     25 ベーシス・ポイントの年金予測増加率の上昇                               6        0           6
     25 ベーシス・ポイントの年金予測増加率の低下                               (6)         0          (2)
     平均寿命の１年延長                               299         58           6
     平均寿命の１年短縮                               (298)         (60)            (6)
     割引率、予測昇給率及び年金予測増加率について、個別に感応度分析が実施された。この目的のために、仮定の

    上昇及び低下の双方について追加的な保険数理上の評価が行われた。制度加入者の平均寿命は１年以内に大幅に変
    動することはないと仮定することができる。しかし、平均寿命の変動が債務に及ぼす影響は、リスクの観点から追
    加的に算定された。この評価は、65歳の制度加入者の平均寿命が１年延長又は短縮されるという仮定に基づいて実
    施された。残りの加入者の平均寿命は、それに応じて修正された。仮定される退職年齢又は離職率の変動の影響
    は、特にドイツにおいては、重要性のないものであった。
    グローバル・ペンション・ポリシー及び制度の詳細

     ドイツテレコムは、グループ全体でのグローバル・ペンション・ポリシーに基づいて年金に対する約定債務を管
    理している。グローバル・ペンション・ポリシーは、会社の年金給付の付与及び管理に関して全世界的にグループ
    の最低基準が遵守され、制度に整合性があり、中核事業に対する金融及びその他のリスクが回避又は低減されてい
    ることを徹底する。加えて、このポリシーは、年金に対する約定債務の履行及び管理についての指針を規定し、対
    応する制度の導入、改訂及び閉鎖についての要求事項を定義している。このグループ・ポリシーで制定されている
    規則及び規定は、国家年金並びにその他の労働法、税法及び社会法の下での約定債務や、年金約定債務の分野にお
    ける一般的なビジネス慣習の国家間の相違を考慮に入れている。
     当グループの最終給与に基づく確定給付制度は、リスクを最小化するために大部分が拠出ベースの約定を有する
    制度に置き換えられている。また、ドイツでは年金債務の追加積立に対し会社型CTA(ドイツテレコム・トラスト
    e.V.)が使用されている。CTAは制度資産により未積立の年金約定債務をカバーし、また当該債務の不履行から保護
    するために法的に組成された信託契約である。
     ドイツ   では、過半数の従業員に対する年金及び就業不能給付並びにこうした従業員の扶養遺族に対する年金給付
    についての約定債務がある。会社の年金制度の再編の一環として、1997年にドイツ全国で、現職従業員を対象に
    キャピタル・アカウント・プランが導入された。さらに、その後に企業買収によって引き継いだ約定債務もキャピ
    タル・アカウント・プランに移行された。キャピタル・アカウント・プランは、企業拠出の拠出ベースでの給付を
    確約する。年次で付与される給与に連動した拠出金は、60歳まで各年について前払での金利が加算され、年齢に基
    づいた係数を使用して計算され、拠出金は保証付の保険金額に変換される。現在の前払利率は年利3.50％である
    (キャピタル・アカウント・プランについての目標利率)。
     拠出期間は、当初は将来の10年間に限定されている。退職しない限り、拠出期間は自動的に毎年１年延長され
    る。勤務期間にわたって累積された保険金額は、保険事象が発生した場合に、主として一時金の形態で支払われ
    る。したがって、こうした約定債務は限定的な長寿リスクしか負担しない。支払いの指針及びキャピタル・アカウ
    ント・プランの構造に基づいて、雇用主はこれを計画することができるため、報酬ダイナミクスの変動に関するプ
    ラン固有のリスクは小さい。
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     2020年10月、ドイツテレコムとver.di労働組合は、ドイツにおける団体契約の対象である従業員の企業年金制度
    について、リスク給付(現役時の死亡及び／又は障害)を再編することで合意した。再編前のスキームでは、キャピ
    タル・アカウント・プランを通して積み立てられた年金クレジットが、リスク事由が発生した場合に支払われるこ
    とになっていた。再編後の規則ではこれが廃止され、従業員の年間目標給与に相当する額が一括で支払われる。こ
    れは、特に会社での勤務期間が短い従業員にとって再編前のスキームより有利な改訂となる。会社に長期間勤務し
    ている従業員及びパートタイム従業員については、グランドファーザー条項が定められている。当該再編は2021年
    10月に発効した。毎年の(按分)拠出から一括払いへと変更される結果、雇用主は将来、従業員の会社での勤務期間
    に関係なくリスク給付を行うことになる。これに伴い、将来のリスク給付支払額は、支払いが行われた年に即時認
    識される。当該再編後の受給権について、再編前の規則に基づいて年金及びその他の従業員給付に対する引当金に
    認識された金額は、新たな規則に基づき、再編日時点の割引率を使用して測定され、その差額は2020年度第４四半
    期に純損益を通じて認識された。この割引率は、年金及びその他の従業員給付に対する引当金に係る当事業年度の
    残りの期間についての年金費用を測定するためにも用いられた。
     2021年度第１四半期には、ドイツにおける団体契約の対象ではない従業員のリスク給付(現役時の死亡及び／又
    は障害)が再編され、2021年４月１日に発効した。団体契約の対象である従業員のリスク給付の再編は2020年度第
    ４四半期にすでに実施されている。再編前の規則に基づいて引当金に認識された金額は、新たな規則に基づき、再
    編日時点の割引率を使用して測定され、その差額は2021年度第１四半期に純損益を通じて認識された。この割引率
    は、年金及びその他の従業員給付に対する引当金に係る当事業年度の残りの期間についての年金費用を測定するた
    めにも用いられた。
     加えて、ドイツにおいては新規加入が終了している各種の旧制度の約定があり、これらは概して終身年金の形態
    での老齢給付及び就業不能補償給付並びに扶養遺族に対する給付を提供している。これらの約定の大部分が、法的
    年金制度を踏まえた補足的退職年金機関(Versorgungsanstalt                                der  Deutschen      Bundespost(以下「VAP」という。))
    の全体的な年金を構成している。これらの約定の加入者の大部分は確定受給権を持つ元従業員及び受給額が既に確
    定している退職者である。したがって、VAPの全体的な年金制度は、1997年時点で既に退職していた、あるいはそ
    の時点で受給権確定後に離職していた元従業員に引き続き適用される。
     ドイツにおける確定給付制度により年金が付与される範囲で、当該年金の将来の調整は、重要でない例外を除い
    て、現行の給付規則により拘束的に定められている。このため、ドイツの一般的な年金予想に係る仮定の変化が確
    定給付債務に及ぼす影響は重要ではない。
     平均寿命の変更は主に従来型の年金約定債務による債務に影響を及ぼし、1997年以降には年金約定債務はキャピ
    タルの形態で付与されているため、グループにとって平均寿命の変更から発生するリスクの重要性は今後低下する
    と予想される。
     長期的に年金債務を賄うために、ドイツテレコムは資金を会社型CTA及び会社型年金基金に移管している。
     米国  の主な年金制度は、医療プラン、(年金受給者及び現役従業員のための)生命保険契約及び年金契約からな
    る。当該契約はほぼ完全に凍結されており、将来の確定権利については、IAS第19号に定義されている確定拠出制
    度(401kプラン)に置き換えられた。
     米国の年金契約は主に、スプリント退職年金制度(以下「SRPP」という。)と補完的役員退職金制度(以下
    「SERP」という。)の２つの確定給付制度からなる。SRPPに基づく給付額は、主に、受益者の2005年12月31日まで
    の合計給与の1.5％として算出される。また、追加的なSERPは、関連適格者の税額控除上限を上回る拠出のために
    設立された。いずれの制度も2005年12月31日以降凍結されており、同日以降、制度加入者が追加的な給付の確定を
    受けることはない。
     SRPPは、米国規則の枠内で年金基金を通して積み立てられる。SRPPの積立水準は定期的に見直され、雇用主は積
    立状況に応じて(必要な場合)、最低拠出額に加えて年金基金に追加拠出を行う。
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     医療プランでは、当社は、公的給付の補填を目的として、退職後の医療費に対する給付を行う。既存の年金受給
    者に加えて、定年退職が近い現役従業員グループもそれらの制度による給付を受けることができる。
     生命保険契約に基づき、当社は、年金受給者が死亡した場合、(支払可能額上限を考慮した)最終適格給与の50％
    に相当する給付金(2004年より前の年金受給者の基本的給付)を、また、現在も現役の少人数の従業員グループにつ
    いてはその他の保険給付を支払う。
     また、当社は、海外に居住する個人について確定給付制度を提供する。給付の大部分は、各国の法律によって定
    められた給付又はFAP(財務累積制度－キャピタル・アカウント・プラン)に基づく給付からなる。これら個人に対
    する契約もほぼ全て同様に凍結されている。
     スイス   の企業年金制度では、雇用主及び従業員の拠出により資金が賄われる確定給付制度が実施されている(IAS
    第19号の定める範囲内で)。この制度は、法的に独立したTシステムズの年金基金によって付与されている。スイス
    では多くの場合、企業は法律で要求される額を上回る給付額を支払う。職域退職、扶養遺族及び不就業補償年金に
    係るスイス連邦法(Bundesgesetz                  über   die  berufliche      Alters-,     Hinterlassenen         - und  Invalidenvorsorge          -
    BVG)は、保証されるべき支払いの最低要件、年齢に基づく拠出、年金で支払われるべき積立退職資産の強制部分に
    ついての最低年金係数を規定している。加えて、スイス連邦参事会は、強制退職資産について最低利率(2022年
    度：1.00％、2021年度：1.00％)を規定している。
     基金委員会(Stiftungsrat)がスイスの年金基金を統括している。基金委員会は、年金基金の日常運営を確実に
    し、年金給付の金額及び構造並びに資産の投資戦略等の基本的な特徴について決定を下す。基金委員会は、雇用主
    側と従業員側で同数の代議員で構成される。
     強制退職資産の最低利回りが定められていることから、スイスの年金制度には、年金基金の資金が不足した場合
    には、追加的な資源を割り当てなければならなくなるリスクが存在する。年金基金は、加入者に対して一時金支払
    いではなく終身年金を選択するオプションを認めている。このオプションにより、退職時に寿命と投資利益率につ
    いての仮定を行わなければならないため、長寿リスク及び投資リスクが発生する。2018年１月１日、Tシステム
    ズ・シュバイツは年金債務の測定にリスク共有手法を適用することを決定した。潜在的な積立不足に対する資金拠
    出への従業員の参加が、雇用主の債務を評価する際に考慮できるように、債務の測定方法が変更された。積立不足
    に対する資金拠出への従業員の参加に関する一般的な選択肢は、年金規則の第28条によって規定されている。
     制度資産の公正価値の変動

                                               ( 単位：百万ユーロ)
                                                    2020  年 度

                                         2021  年 度
     １月１日現在、制度資産の公正価値                                       6,698          6,489
     企業結合／事業移管／取得及び処分に起因する変動
                                              0        1,108
     制度資産に係る利息収益(割引率を使用して算出)                                         90          98
     制度資産に係る利息収益に対する実際収益の超過額(不足額)(再測定)                                       1,040          (702)
     雇用者による拠出額                                         80          61
     制度加入者による拠出額                                         4          4
     制度資産から実際に支払われた給付額                                        (105)          (217)
     清算                                         0          0
     管理費用                                         0          0
     税金の支払い                                         0          0
     外貨建年金制度の為替レートの変動                                        130         (143)
     12 月31日現在     、制度資産の公正価値
                                            7,937          6,698
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     制度資産の公正価値の投資カテゴリー別内訳
                                               ( 単位：百万ユーロ)
                                         うち、活発な市          うち、活発な

                              2021  年 12 月31日
                                         場価格が存在す          市場価格が存在
                                現在
                                           るもの         しないもの
     株式                              5,346          5,346            0
     　うち、BTの株式                              2,414          2,414            0
     負債証券                              2,030          2,030            0
     不動産                                85          13          72
     デリバティブ                                2          2          0
     投資ファンド                                40          40          0
     資産担保証券                                0          0          0
     仕組債務商品                                1          1          0
     現金及び現金同等物                                64          64          0
     その他                               370          328          43
     制度資産の公正価値
                                   7,937          7,823           115
                                               ( 単位：百万ユーロ)

                              2020  年 12月31日        うち、活発な          うち、活発な

                                現在        市場価格が存在          市場価格が存在
                                          するもの         しないもの
     株式                              4,264          4,264            0
     　うち、BTの株式                              1,762          1,762            0
     負債証券                              1,853          1,853            0
     不動産                               102          38          64
     デリバティブ                                0          0          0
     投資ファンド                                14          14          0
     資産担保証券                                0          0          0
     仕組債務商品                                0          0          0
     現金及び現金同等物                                43          43          0
     その他                               422          378          45
     制度資産の公正価値
                                   6,698          6,590           109
     投資方針及びリスク管理は、年金債務が負うリスクと成長特性に沿ったものとなっている。システム的かつ総合

    的な資産負債管理分析に基づいて、多種類の資産クラスを対象とすることが可能な、各種の投資ポートフォリオか
    らの潜在的な成果が確率的なシミュレーションによる年金債務の変動と比較され、これにより、年金債務に対する
    制度資産の相対的な変動が明示的に検討される。投資戦略の主な特徴は、適切な制度資産のポートフォリオをシス
    テム的に設定し、専門家が管理することにより、年金コミットメント付与で生じる将来の債務を適時に満たすとい
    う、その目的にある。これは、基本的に、対応するリスク要因と分散を用いて全体的な目的に適切なリスクプロ
    ファイルを創り出す広範に分散された投資ポートフォリオの設定を目指している。投資の管理は、能動的なリスク
    管理を確実にするための継続的な監視の対象である。コスト効率の高い投資管理は、外部のサービス・プロバイ
    ダーが関与した専門家によるポートフォリオ管理によって達成される。
     報告日現在、制度資産の公正価値には、ドイツテレコム・アーゲー及びその子会社が発行した５百万ユーロの株
    式(2020年12月31日現在：５百万ユーロ)、及び10百万ユーロの債券(2020年12月31日現在：８百万ユーロ)が含まれ
    ている。
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    アセットシーリングの影響の変動
                                               ( 単位：百万ユーロ)
                                                   2020  年 度

                                         2021  年 度
     １月１日現在のアセットシーリングの影響                                         2          9
     アセットシーリングに係る利息費用(損益計算書上で認識)                                         0          0
     アセットシーリングの増減(資本において認識される(利益)損失)                                         38          (7)
     為替差益(損)                                         2          0
     12 月31日現在     のアセットシーリングの影響
                                              42           2
    損益計算書における確定給付費用の内訳

                                               ( 単位：百万ユーロ)
                              損益計算書における表示

                                                2020  年 度  2019  年 度
                                           2021  年 度
     当期勤務費用                         人件費               235     256     250
     過去勤務費用(制度改訂／縮小による)                         人件費               (87)     (223)      (8)
                                              0     8     3
     清算                         人件費
     勤務費用                                        148      41     245
     利息費用                         その他の財務収益(費用)
                                             179     183     186
     制度資産に係る利息収益(割引率を使用して算出)                         その他の財務収益(費用)               (90)     (98)     (99)
     アセットシーリングの影響に係る利息費用                         その他の財務収益(費用)                0     0     0
     純確定給付負債(資産)に係る利息費用(収益)の純額                                         89     86     87
     確定給付費用                                        237     126     332
     管理費用実際発生額(制度資産より支払い)                         人件費
                                              0     0     0
     損益に認識された金額の合計
                                             237     126     332
    連結包括利益計算書で認識された金額

                                               ( 単位：百万ユーロ)
                                           2020  年 度      2019  年 度

                                 2021  年 度
     再測定(事業年度においてその他の包括利益に認識
                                   (1,423)          1,358          603
     された(利益)損失)
      うち、確定給付債務の増減による再測定
                                    (421)          663         656
      うち、制度資産の増減による再測定                              (1,040)           702         ( 62 )
      うち、アセットシーリングの影響の増減による再
                                     38          (7)         9
      測定(IAS第19号第64項に準拠)
     予想される給付金支払額合計

                                               ( 単位：百万ユーロ)
                        2022  年 度    2023  年 度    2024  年 度    2025  年 度    2026  年 度

     年金引当金からの給付金支払い                      301       531       581       652       596
     制度資産からの給付金支払い                      182       106       109       110       113
     予想される給付金支払額合計
                           483       637       690       762       709
     2018年度以降、直接的な年金契約に係る給付金支払いもCTA資産を利用して支払われている。さらに、ドイツテ

    レコムは、必要に応じて、雇用者が直接支払った給付に対して、翌年にCTA資産からの払戻しを請求する権利を留
    保している。最後に払戻しがあったのは2018年度であった。
     2022年度については、ドイツテレコムは、ドイツにおける制度資産の公正価値に対する割当を予定していない。
    ドイツテレコムは、2022年度に少なくとも43百万ユーロの国際割当を計画している。
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    確定拠出制度
     2021年度にドイツにおいて法定年金制度(Deutsche                           Rentenversicherung)に支払われた雇用者拠出金は総額４億
    ユーロ(2020年度：４億ユーロ、2019年度：４億ユーロ)であった。グループ全体では、2021年度の連結損益計算書
    において追加確定拠出制度への当期拠出額191百万ユーロ(2020年度：164百万ユーロ、2019年度：145百万ユーロ)
    が認識された。
    ドイツテレコムの公務員の退職契約

     現職公務員の年金給付の対象となる報酬総額及び一時休職中の公務員の年金給付の対象となる仮定報酬総額の通
    常33％を公務員年金基金に毎年拠出する金額について、2021年度に343百万ユーロの費用(2020年度：374百万ユー
    ロ、2019年度：405百万ユーロ)が認識された。将来の支払債務の現在価値は報告日現在で11億ユーロ(2020年12月
    31日現在：18億ユーロ、2019年12月31日現在：21億ユーロ)であり、その他の金融債務に表示される。
     詳細な情報については、注記39「その他の金融債務」を参照のこと。
    16 　その他の引当金

                                               ( 単位：百万ユーロ)
                 退職手当      その他の     原状回復債務      訴訟リスク       販売・      その他の

                                                      合計
                  引当金      人件費      引当金      に対する     調達サポート       諸引当金
                       引当金            引当金      引当金
     2019  年12月31日現在             160     3,361      1,707       284      466      685     6,663
     　うち、流動
                    159     1,694       31      261      466      471     3,082
     会計基準の変更による振替                0     0      0      0      0      0      0
     グループ構成の変更                81     490     1,016       234      67      20     1,907
     為替換算調整               (21)     (99)      (170)      (24)      (24)      (9)     (348)
     繰入               251     2,625       288      119      605      294     4,183
     使用               (47)    (1,930)       (67)      (231)      (507)      (192)     (2,974)
     戻入               (122)     (307)      (59)      (61)      (50)      (92)      (690)
     金利の影響                0     397      100      (3)      0      1     494
     その他の変動                0    (155)      (35)      (2)      0      (9)     (202)
     2020  年12月31日現在
                    302     4,382      2,778       317      557      697     9,033
     　うち、流動
                    302     1,992       46      288      557      454     3,638
     会計基準の変更による振替                0     0      0      0      0      0      0
     グループ構成の変更                0     0      29      27      0      7      64
     為替換算調整                4     93      126       7      18      8     257
     繰入                38    2,830       452      143      491      266     4,220
     使用               (113)     (1,830)       (265)      (54)      (483)      (181)     (2,926)
     戻入               (199)     (316)      (53)      (38)      (25)      (98)      (729)
     金利の影響                0    (220)      (45)       2      0      0     (264)
     その他の変動               100     (224)      (32)       0      0     (36)      (192)
     2021  年12月31日現在
                    133     4,714      2,990       405      558      663     9,463
     　うち、流動
                    47    2,260       236      381      558      420     3,903
     その他の引当金の測定において、ドイツテレコムは金利の変動の影響を受けるため、金利が変動した場合の主な

    非流動引当金への影響についてシミュレーションが行われた。その他の従業員に関連しない引当金は、各通貨圏に
    特有の満期関連の割引率を用いて割り引かれている。そのため、ドイツテレコムは満期を最大30年として割引率を
    算定している。2021年度の割引率は、ユーロ通貨圏では0.00％から1.59％の範囲(2020年度：0.00％から1.21％)
    に、また米ドル通貨圏では1.14％から4.14％の範囲(2020年度：0.78％から3.61％)にあった。その他の仮定に変更
    がないとして割引率が50ベーシス・ポイント増加した場合、主なその他の非流動引当金の現在価値は159.5百万
    ユーロ(2020年12月31日現在：123.2百万ユーロ)減少する。その他の仮定に変更がないとして割引率が50ベーシ
    ス・ポイント減少した場合、主なその他の非流動引当金の現在価値は173.8百万ユーロ(2020年12月31日現在：
    126.2百万ユーロ)増加する。
     流動及び非流動のその他の引当金の帳簿価額は、2020年12月31日から４億ユーロ増加して95億ユーロとなった。
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     退職手当引当金及びその他の人件費引当金は、その他の構成要素の中でも特に、従業員リストラクチャリングに
    対する引当金を含んでいる。2021年度においては、これらの引当金は以下のように変動した。
                                               ( 単位：百万ユーロ)
               2021  年   グループ構        繰入      使用      戻入     その他の

                                                     2021  年
               １月１日      成の変更
                                               変動     12 月31日
                現在
                                                      現在
     会社都合及び自
     己都合退職モデ            302       0      38     (113)      (199)       104      133
     ル
     段階的退職            866       0     700      (469)       (2)      (94)     1,001
                1,168        0     738      (582)      (201)       10     1,134
     　うち、流動
                 553                                      315
     退職手当引当金に含まれる各引当金は、他の要因の中でも特に、ギリシャの社会保険機構であるIKA-ETAMへの追

    加拠出に関してOTEが2010年度と2011年度に認識した１億ユーロのその他の人件費引当金を、2021年９月に終了し
    た手続きの結果に基づき戻し入れたことにより減少した。
     その他の人件費引当金は、短期変動報酬、段階的退職及び休暇を部分的な要因として３億ユーロ増加した。一
    方、公務員健康保険基金(Postbeamtenkrankenkasse                           - PBeaKK)について認識された引当金は１億ユーロ減少した
    が、これは主に、年金数理上の原則を使用して算出した現在価値の事後測定(金利の影響)によるものである。その
    他の人件費引当金には、繰延報酬、手当並びに記念品に対する引当金も含まれている。
     原状回復債務引当金は２億ユーロ増加した。この引当金には、資産の解体及び除去並びに設置場所の回復に係る
    見積コストが含まれている。見積コストは各資産の取得原価に含まれている。訴訟リスクに対する引当金は主に、
    係属中の訴訟に起因する潜在的な和解金に関連している。販売・調達サポート引当金は、ディーラー手数料、市場
    開拓資金(広告補助金及び払戻し)について認識されている。その他の諸引当金には、未履行契約、事業の売却及び
    工場閉鎖に関する引当金(特に過年度において)、並びに保証引当金及び環境破壊引当金といった金額的重要性の低
    い多くの個別項目が含まれている。
     係争中の訴訟に関する訴訟リスクの詳細については、注記37「偶発事象」を参照のこと。
    17 　その他の負債

                                               ( 単位：百万ユーロ)
                                          2020  年 12 月31日     うち、流動

                        2021  年 12 月31日      うち、流動
                                            現在
                          現在
     早期退職                        877         352        1,145         411
     繰延収益                         71         37        105         51
     その他の税金による負債                       1,877         1,877         1,702        1,702
     その他の繰延収益                        328         195         386        240
     退職手当による負債                         59         58        102        102
     負債－公的資金プロジェクト                       1,520          473        1,445         183
     その他の諸負債                        811         592         746        524
                            5,543         3,584         5,631        3,213
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     流動及び非流動のその他の負債の帳簿価額は、１億ユーロ減少して55億ユーロとなった。公務員の早期退職契約
    による負債は、公務員年金基金によるもので、既に締結された契約に基づく支払債務から発生している。当該債務
    は、退職後最大７回までの年次分割で支払われるものである。また、ドイツ事業セグメントのブロードバンド構築
    に関する公的資金プロジェクトからの未収補助金に関連する既存の構築義務に起因するその他の負債により、帳簿
    価額が１億ユーロ増加した。
    18 　契約負債

     流動及び非流動の契約負債の帳簿価額は、前年度の20億ユーロから22億ユーロに増加した。これらの主な内訳は
    繰延収益である。上記の増加は、ドイツ、ヨーロッパ、システムズ・ソリューションズ及び米国の各事業セグメン
    トにおける契約負債の増加によるものであった。主に、売却合意に関連し、Tモバイル・ネザーランドの資産を、
    売却目的で保有される非流動資産及び処分グループに組み替えたことにより、グループ開発事業セグメントにおい
    て生じた帳簿価額の減少は、相殺効果を生じさせた。2020年12月31日現在で未払いであった契約負債から発生した
    収益2,573百万ユーロ(2020年度：1,343百万ユーロ)は、報告年度中に実現された。契約負債合計のうち、1,668百
    万ユーロ(2020年12月31日現在：1,625百万ユーロ)が、１年以内に支払期限が到来するものである。
     Tモバイル・ネザーランドの売却合意の詳細については、「会計方針の要約」の「グループ構成の変更及びその
    他の取引」の項を参照のこと。
    19 　株主持分

    資本金
     2021年12月31日現在、ドイツテレコム・アーゲーの資本金は合計12,765百万ユーロであった。記名式無額面株式
    は4,986,458,596株である。
                               2021  年 度              2020  年 度

                            ( 千株)        ( ％)       ( 千株)        ( ％)
                      a
                             689,601          13.8       689,601          14.5
     ドイツ連邦共和国－ドイツ、ベルリン
     KfW  バンク・グループ(ドイツ、フランク
                             829,179          16.6       829,179          17.4
                a
     フルト・アム・マイン)
     浮動株                       3,467,679           69.6      3,242,679           68.1
     　うち、ブラックロック・インク(米国デ
                             234,194                 234,194
                   b
      ラウェア州ウィルミントン)
     　うち、ソフトバンク・グループ株式会
                             225,000
              c
      社(日本国東京都)
                            4,986,459          100.0      4,761,459          100.0
     a

      　ドイツテレコム・アーゲーに対する持分は、現物出資による増資に伴い2021年９月28日に行われた商業登記所への登記を
       もって減らされた。
     b
      　2017年９月22日付のブラックロックからの直近の届出によれば、報告の閾値である議決権の３％を上回っていた。このた
       め、2017年９月15日現在では、ドイツテレコム・アーゲーに対する持分は議決権の4.92％であった。2021年９月28日に実
       行された現物出資による増資に関連して、上記の持分は、株数に変動はないと仮定すると、議決権の4.70％に減少した。
     c
      　2021年10月７日付のソフトバンクからの直近の届出によれば、報告の閾値である議決権の３％を上回っていた。このた
       め、2021年10月７日現在では、ドイツテレコム・アーゲーに対する持分は議決権の4.51％であった。
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    自己株式     　2021年12月31日現在、自己株式に割り当てられた資本金の額は、約37百万ユーロであった。これは、株
    式資本の0.3％に相当する。2021年12月31日現在の自己株式数は14,517,728株であった。
     株主総会では、2021年４月１日の決議において、取締役会に対し、2026年３月31日までに以下の条件で、資本金
    合計1,218,933,400.57ユーロまでの枠内で当社株式を購入する権限を与えた。この権限に基づいて購入される株式
    は、当社が既に購入し、かつ現在保有する、又はドイツ株式会社法(AktG)第71d条及び第71e条に基づき当社に割り
    当てられる株式と合計しても、いかなる時点においても当社発行済資本金の10％を超えてはならない。さらには、
    ドイツ株式会社法(AktG)第71条第２項第２文及び第３文の要求事項を満たさなくてはならない。かかる株式の購入
    は自社株の売買目的で行われてはならない。かかる権限はまとめて、又は分割して行使することが可能である。か
    かる株式の購入は、授権期間内において、購入最高額までは複数の購入日に分けて部分トランシェとして行うこと
    ができる。ドイツ株式会社法(AktG)第17条によるドイツテレコム・アーゲーのグループ会社もしくはドイツテレコ
    ム・アーゲー又はドイツ株式会社法(AktG)第17条によるドイツテレコム・アーゲーのグループ会社の代理人である
    第三者も、当該株式を購入する権限を有する。かかる株式は、株主の平等原則(ドイツ株式会社法(AktG)第53a条)
    に従い証券取引所を経由して購入される。かかる方法に代わり、全株主を対象とした公開買付又は株式交換公募と
    いう形で株式を買い戻すことも可能であるが、その際、株式を提供する権利を排斥することが事後的に認められる
    ことを前提に、同じく株主の平等原則が遵守されなくてはならない。
     株式は、2021年４月１日開催の株主総会の第７号決議に基づき付与された権限により認められた１つ又は複数の
    目的のために使用することができる。また株式は、新株引受権の排除を含む目的で使用することができる。加えて
    当該株式は、証券取引所においてもしくは全株主を対象とする割当によって売却、又は消却することができる。株
    式は、取締役の報酬に適用される取決めに基づく付与の一環として、この付与に関する監査役会での決定に基づき
    監査役会が取締役に付与するドイツテレコム・アーゲー株式の取得権が行使された場合における該当株式の引渡し
    に使用することができる。さらに、2021年４月１日には、取締役会に対し、ドイツテレコム・アーゲー及びその子
    会社の従業員や子会社の取締役を対象に株式引受人募集及び／又は株式付与を行うことができる権限が付与され
    た。この権限には、無償で又は他の特別な条件を付して株式引受人募集又は株式付与を行うことができる権限も含
    まれている。
     株式デリバティブの利用を通じて株式を取得するという取締役会決議も、2021年４月１日の株主総会によって承
    認された。
     当報告期間中も前年度中も自己株式は取得されなかった。今のところ、株式マッチング・プラン参加者及び従業
    員株式制度であるShares2You参加者向けの自己株式は、かねてより株式信託に預託されている株式のプールから付
    与されている。
     ボイスストリーム・ワイヤレス・コープ(ベルビュー)及びパワーテル・インク(ベルビュー)の取得の一環とし
    て、ドイツテレコム・アーゲーは2001年度に、特にワラント、オプション及び転換権の保有者のために、受託者に
    対して授権資本から新株を発行した。これらのオプション又は転換権は、2013年度において完全に失効した。この
    結果、受託者は当該信託口座の目的に従った請求を満たす義務から解放された。この信託関係は2016年度初めに終
    了し、預託株式はドイツテレコム・アーゲーの管理口座に無償で振り替えられた。以前預託された株式は、ドイツ
    商法典(HGB)第272条第１a項に従って、自己株式と同様に会計処理が行われた。2016年５月25日と2021年４月１日
    の株主総会における承認に基づいて、無償で取得された自己株式は、有償で取得された自己株式と同じ目的に使用
    することができる。当報告年度において、以前預託された3,462千株(前年度：558千株)の株式が、株式マッチン
    グ・プランの有資格参加者に発行するために再割当された。
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     株式マッチング・プランに基づき付与されるマッチング株式及び従業員株式制度であるShares2Youに基づき付与
    される無償株式に充当される自己株式は、ドイツテレコム・アーゲー従業員の管理口座に無償で振り替えられた。
    自己株式が他のグループ会社従業員の管理口座へ振り替えられる場合、コストは、2016年度以降、各グループ会社
    に対して公正価値で振り替えられている。従業員株式制度であるShares2Youを利用した個人投資により購入された
    自己株式が従業員の管理口座に振り替えられる場合には、１株当たり16.72ユーロの転換率が使用された。この転
    換率は、転換日においてドイツ連邦共和国の公的な取引所で実際に行われている取引の価格の中で最低の価格を用
    いて決定されている。
     当報告年度の10月を除く全ての月において自己株式(合計3,485千株、前年度：523千株)が再割当され、株式マッ
    チング・プランの有資格参加者の管理口座に振り替えられた。2021年12月31日現在、当報告期間の振替による自己
    株式の処分は、株式資本の0.07％(8,921千ユーロ)であった。自己株式の振替による処分益は57,717千ユーロで
    あった。自己株式の振替により、資本剰余金が48,796千ユーロ増加した。当報告年度では、公正価値が17,585千
    ユーロである1,042千株の自己株式が他のグループ会社に請求された。
    議決権   　株主は、１株につき１議決権が与えられている。しかし、これらの議決権は、自己株式には制限されてい

    る(2021年12月31日現在：合計約15百万株)。
    授権資本及び条件付資本             　2021年12月31日現在の授権資本及び条件付資本は、以下の通りである。

                   資本金額          無額面株式                 目的

                 ( 単位:百万ユーロ)            ( 千株)
                                     現金出資／現物出資に対する増資(2022年５

            a
                       3,024      1,181,250
     2017  年 授権資本
                                     月30日まで)
                                     2023  年 ５月16日又はそれ以前に発行された
     2018  年 条件付資本                1,200       468,750
                                     転換社債及び／又はワラント債の履行
     a

      　2017年授権資本は、現物出資による増資により3,024百万ユーロに減少した。残りの2017年授権資本は、2021年９月28日
       に商業登記簿に登記された。
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    グループ構成の変更、株主との取引及び増資
     以下の表は、グループ構成の変更、株主との取引の変動及び現物出資による増資を示している。
                                                ( 単位：百万ユーロ)
                          2021  年 度                 2020  年 度
                   親会社の株        非支配      株主持分      親会社の株        非支配      株主持分
                   主に帰属す               合計     主に帰属す               合計
                           持分                    持分
                   る資本金及                    る資本金及
                    び剰余金                    び剰余金
     グループ構成の変更                   0     (181)       (181)        0    17,329       17,329
     スプリントの取得
                        0       0       0       0    17,331       17,331
     テレコム・ルーマニア・コ
                        0     (170)       (170)        0       0       0
     ミュニケーションズの売却
     その他の影響                   0     (11)       (11)        0      (2)       (2)
     株主との取引

                      (179)       (48)      (227)      7,299       5,967      13,266
     スプリント     の取得
                        0       0       0     7,474       5,915      13,389
     T モバイルUSの株式報酬                 (157)       165        9     (207)       249       42
     マジャール・テレコムの自
                        9     (38)       (29)       68      (83)       (15)
     社株買戻し
     OTEの自社株買戻し                  (62)      (131)       (193)       (40)      (103)       (143)
     フルバツキテレコムの自社
                       (1)      (12)       (13)        5     (17)       (12)
     株買戻し
     T モバイル・ネザーランド
     のセール・アンド・リース                  33      (33)        0       0       0       0
     バック取引
     その他の影響                   0       0       0      (1)       6       5
     ドイツテレコム・アーゲー
                      1,511      (2,358)        (847)        0       0       0
     の増資
     2021年９月６日にドイツテレコム・アーゲーとソフトバンクの間で締結された、約45.4百万株のTモバイルUS株

    の取得に関する契約に関連して、１株当たり2.56ユーロの最低発行価格で225百万株の無額面株式を発行する現物
    出資による増資が、2021年９月28日に商業登記簿に登記された。資本金は合計で576百万ユーロ増加した。また上
    記の結果として、ドイツテレコム・アーゲーの発行済株式が4,761百万株から4,986百万株に増加した。
     この現物出資による増資は、ソフトバンクが、45.4百万株のTモバイルUS株をドイツテレコム・アーゲーに拠出
    する対価として、225百万株のドイツテレコム・アーゲー株式を2017年授権資本から移転する方法により実施され
    た。本取引の結果として、TモバイルUSに対するドイツテレコム・アーゲーの持分は3.6パーセンテージ・ポイント
    上昇して46.8％となった。TモバイルUSは、既に、完全子会社としてドイツテレコムの連結財務書類に含まれてい
    たため、上記の持分増加は、連結株主持分の非支配持分が2,358百万ユーロ減少し、親会社株主の株主持分が正味
    の合計で1,511百万ユーロ増加するという影響をもたらすにとどまった。
     45.4百万株のTモバイルUS株の一部分を取得するため、2021年９月23日に、ドイツテレコム・アーゲーは、2020
    年６月にソフトバンクから受領したストック・オプションの一部分を行使した。このストック・オプションの行使
    時における公正価値は847百万ユーロで、この額は、行使済オプションの認識が中止された結果としてソフトバン
    クに支払われた対価(IFRSに定義されている対価)の一部分として資本(親会社の株主に帰属する資本金及び剰余金)
    に直接認識された。上記の結果として、その他の金融資産の帳簿価額が減少した。
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     ソフトバンクの現物出資によるドイツテレコム・アーゲーの増資の詳細については、「会計方針の要約」の「グ
    ループ構成の変更及びその他の取引」の項を参照のこと。
     グループ構成の変更及び株主との取引として前年度に認識された金額は、主に2020年４月１日に完了したTモバ
    イルUSとスプリントの企業結合に関するものである。
     詳細については、「会計方針の要約」の「グループ構成の変更及びその他の取引」の項を参照のこと。
    非支配持分：その他の包括利益累計

     非支配持分のその他の包括利益累計は、主に３億ユーロ(2020年12月31日現在：４億ユーロ)のOTEグループ取得
    の再測定の影響、３億ユーロ(2020年12月31日現在：32億ユーロ)の為替換算の相殺の影響、及びTモバイルUSの借
    入のために締結されたフォワード・ペイヤースワップ(2020年４月に期限前解約された)に関連して株主資本に直接
    認識された再測定による損失からなる。
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    連結損益計算書に対する注記
    20 　営業収益

     営業収益は、以下の収益カテゴリーに分類される。
                                               ( 単位：百万ユーロ)
                                                        a

                                          2020  年 度
                                 2021  年 度
                                                   2019  年 度
     サービスの提供による収益                             85,087          79,807          65,593
     ドイツ
                                  20,484          20,017          19,821
     米国                             50,418          45,653          31,313
     ヨーロッパ                             9,386          9,428          9,613
     システムズ・ソリューションズ                             3,081          3,087          3,277
     グループ開発                             1,634          1,545          1,497
     グループ本部・グループ事業                               83          77          71
     製品及び商品販売による収益
                                           16,054          12,907
                                  19,595
     ドイツ
                                  2,399          2,187          2,298
     米国                             15,153          11,922          8,569
     ヨーロッパ                             1,558          1,484          1,553
     システムズ・ソリューションズ                               67          72          93
     グループ開発                              417          389          394
     グループ本部・グループ事業                               1          0         0
     他者による事業体資産の使用による収益
                                  4,112          5,138          2,031
     ドイツ
                                   694          815          829
     米国                             2,785          3,631           536
     ヨーロッパ                              219          227          229
     システムズ・ソリューションズ                               24          78          47
     グループ開発                              281          269          266
     グループ本部・グループ事業                              109          118          124
         b
                                           100,999          80,531
                                 108,794
     営業収益
     a

      　2019年度の収益カテゴリーの内訳は、B2B電気通信事業の再編に関連して遡及調整された。
     b
      　この収益には、当報告年度において、実効金利法によって算定された受取利息276百万ユーロ(2020年度：278百万ユー
       ロ、2019年度：345百万ユーロ)が含まれている。この収益は、主に米国事業セグメントにおいて、分割支払プランによっ
       て販売された携帯電話に関連する未収金に係る未収利息によるものである。
     当報告年度の営業収益は1,088億ユーロで、前年度の水準から78億ユーロ増加した。特に米国事業セグメントに

    おいては、主に好調な業績や、当年度初めて通年にわたりスプリントを連結したことが増収傾向に貢献した。他の
    事業セグメントも好調な成長率を維持したが、システムズ・ソリューションズにおける収益だけは、従来型のITイ
    ンフラストラクチャー関連事業の縮小見込みによりマイナスの影響を受けた。
     営業収益の変動に関する情報については、「第３　事業の状況―３　経営者による財政状態、経営成績及び
    キャッシュ・フローの状況の分析―グループにおける事業の動向」の項を参照のこと。
     履行されなかった、又は、一部の場合においては、当報告年度末において未履行である履行義務に帰属する合計
    取引価格(以下「未決済取引価格」という。)は、当報告年度における遡及調整後の額で19,955百万ユーロ(2020年
    度：23,055百万ユーロ)である。
     当報告年度末で履行されていない、又は一部しか履行されていない履行義務に帰属する未決済取引価格は通常、
    締結されたサービス契約の残存期間にわたって収益として認識される。ほとんどのサービス契約は、任意の時期に
    終了することができない限りにおいて、最低契約期間24か月を有するため、全体的な事業における事業過程に実質
    的な変動がなければ、平均残存期間約12か月を想定することが可能である。開示は、IFRS第15号の範囲内の取引の
    みに言及する。すなわち、それらの開示には、かかる基準の範囲外の履行義務(例えば、リース)に配分された取引
    価格の部分は含まれない。
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     ドイツテレコムは、通常、IFRS第15号の実務上の便法を適用している。これに従い、本来の予定期間が１年以内
    である契約に基づく未履行の履行義務、及び請求金額に従って認識される収益は、開示の要求事項から除外され
    る。個々の子会社は、この通常のアプローチから外れており、類似の特性をもつ契約グループについてこれらの実
    務上の便法を適用していない。
    サービス委譲契約

     サテリックNV(ベルギー、メヘレン)はドイツテレコムの完全連結子会社であり、2014年７月25日にベルギーで通
    行料金回収を担う公的機関ヴィアパスとの間で、電子通行料金回収システムの構築、運営及び融資に関する契約を
    締結した。2016年３月30日にヴィアパスが当システムを検収したのち、構築段階は2016年３月31日に完了した。そ
    の後の運営期間は12年間にわたり、ヴィアパスは契約期間を３回にわたり１年間延長する追加オプションを有す
    る。サテリックは、回収された通行収益についての権限を持たないが、システムの構築及び運営に対して契約で定
    められた手数料を受け取る。ヴィアパスは、６か月前に通知を送り、かつ合理的な補償額を支払うことで、契約を
    終了させる権利を有する。契約が規定通り、あるいは早期に終了する場合、サテリックは、ヴィアパスからの要求
    に応じ、ヴィアパスにまだ所有権が移転していない通行料金回収システムを運営するための重要な資産を引き渡す
    責務を負う。ただしその場合も、通行料金回収のソフトウェア・プラットフォームはヴィアパスに引き渡されな
    い。この契約は、IFRIC第12号に定められるサービス委譲契約として分類された。2016年４月１日の運営開始よ
    り、運営及び保守サービスに関する個別の手数料が各期間において収益として認識されており、当報告年度におけ
    る合計金額は75百万ユーロ(2020年度：79百万ユーロ、2019年度：66百万ユーロ)であった。
    21 　その他の営業収益

                                               ( 単位：百万ユーロ)
                                          2020  年 度      2019  年 度

                                 2021  年 度
     非流動資産の減損損失戻入による収益                               1        1,661            7
     非流動資産処分益                              116          129          101
     払戻による収益                              127          140          144
     保険補償による収益                               86          73         122
     付帯サービスによる収益                               21          19          25
     その他の諸営業収益                              948          858          722
      うち、連結除外及び持分法投資の売却による利益                              214          10         145
                                  1,299          2,879          1,121
     前年度における非流動資産の減損損失戻入による収益16億ユーロは、TモバイルUSの周波数帯ライセンスに関す

    る減損損失の一部戻入から発生したものであり、帳簿価額を増加させた。この項目には、ルーマニアの固定ネット
    ワーク事業の売却に関連した減損損失戻入による50百万ユーロの収益も含まれる。前年度におけるその他の諸営業
    収益には、ソフトバンクによるTモバイルUS株式の即時売却支援の対価としてTモバイルUSがソフトバンクから受け
    取ったストラクチャリング手数料３億ユーロが含まれる。当報告年度における連結除外及び持分法投資の売却によ
    る利益は、オランダの通信電波塔会社であるTモバイル・インフラを、独立運用系投資会社であるデジタル・イン
    フラストラクチャー・ビークル(DIV)に売却し、その後、持分がオランダの通信電波塔事業の合併に伴いセルネッ
    クスNLに譲渡されたことによるものである。その他の諸営業収益には、金額的重要性の低い多くの個別項目が含ま
    れている。
     減損損失戻入の詳細については、注記６「無形資産」を参照のこと。
     オランダにおける通信電波塔事業の合併とインフラ・ファンドの設立に関する詳細については、「会計方針の要
    約」の「グループ構成の変更及びその他の取引」の項を参照のこと。
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    22 　棚卸資産の変動
     棚卸資産の変動は、製品及び商品、並びに仕掛品の棚卸資産の数量及び金額の両方に基づく増減によるものであ
    る。当報告年度及び過年度における棚卸資産の変動に重要性はなかった。
    23 　資産計上コスト

     当報告年度において、資産計上コストは29億ユーロ(2020年度：28億ユーロ、2019年度：24億ユーロ)となった。
    これは主に、ネットワーク構築及び通信電波塔用プラットフォームの開発への投資によるものである。
    24 　製品及びサービスに係る購入費用

                                               ( 単位：百万ユーロ)
                                          2020  年 度      2019  年 度

                                 2021  年 度
     原材料及び貯蔵品に係る費用                             2,202          1,954          1,679
     商品に係る費用                             24,069          19,498          15,532
     サービスに係る購入費用                             23,413          23,222          19,746
                                  49,683          44,674          36,956
    25 　平均従業員数及び人件費

                                                    ( 単位：人)
                                           2020  年 度      2019  年 度

                                 2021  年 度
     グループ(合計)                             220,840         223,539         212,846
     ドイツ
                                   87,276         91,512         96,018
     国外                             133,564         132,027         116,827
     公務員以外                             210,791         212,148         200,174

     公務員(国内、在職中)                              10,049         11,391         12,672
     研修生及び実習生                              5,375         4,905         6,136

     人件費                   百万ユーロ

                                   18,463         18,853         16,723
      うち、賃金及び給料                   百万ユーロ
                                   15,217         15,929         13,655
      うち、社会保障負担及び年金給付費用                   百万ユーロ           3,245         2,924         3,068
     平均従業員数は、前年度と比較して1.2％減少した。ドイツでは、特にドイツ、システムズ・ソリューションズ

    及びグループ本部・グループ事業の各事業セグメントにおける効率性向上施策及び従業員リストラクチャリングに
    関連した社会的責任施策の採用により、4.6％減少した。一方、ドイツ以外の平均従業員数は、主に、2020年４月
    １日のTモバイルUSとスプリントの企業結合に伴いスプリント従業員が含まれたことに伴い、1.2％増加した。ヨー
    ロッパ事業セグメントでは、従業員リストラクチャリングに関連した社会的責任施策や、2021年９月30日における
    テレコム・ルーマニア・コミュニケーションズの売却に起因する在外勤務従業員の9.4％の減少により相殺効果が
    生じた。システムズ・ソリューションズ事業セグメントでは、事業処分により在外勤務従業員が4.0％減少した。
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     人件費は、前年度から４億ユーロ減少して185億ユーロとなった。この減少には、TモバイルUSとスプリントの企
    業結合に起因する増加分が含まれている。他の大半の事業セグメントでは従業員数が減少したため、人件費も減少
    した。2020年に締結した団体契約による昇給の合意により相殺効果が生じた。リストラクチャリング費用も、全て
    のセグメント(特にドイツ及びヨーロッパの各事業セグメント)においてこれまでより減少した。ヨーロッパ事業セ
    グメントにおいては、ギリシャの社会保険機構であるIKA-ETAMに対する１億ユーロの追加拠出に関してOTEが2010
    年度と2011年度に認識したその他の人件費引当金の戻入も減少効果をもたらした。
    26 　その他の営業費用

                                               ( 単位：百万ユーロ)
                                          2020  年 度      2019  年 度

                                 2021  年 度
     金融資産の減損損失                              638          862          452
     償却原価で測定された金融資産の償却による利益
                                   123          188          42
     (損失)
     その他                             3,510          3,425          2,807
      うち、弁護士報酬及び監査報酬                             616          510          328
      うち、資産処分損                             277          497          213
      うち、ファクタリング債権の測定による収益
                                    4          6        129
      (損失)
      うち、その他の税金                             496          452          427
      うち、現金及び保証取引コスト                             547          491          355
      うち、保険料                             138          117          98
      うち、その他の諸営業費用                            1,431          1,354          1,258
       うち、連結除外及び持分法投資の売却による
                                    70          0         10
       損失
                                  4,271          4,476          3,301
     その他の諸営業費用は、合計146百万ユーロ(2020年度：162百万ユーロ、2019年度：176百万ユーロ)のその他管

    理費及び手数料を含む、金額的重要性の低い多くの個別項目からなる。
     金融資産の減損損失の前年同期比での減少は、主に、新型コロナウイルスのパンデミックの結果として米国事業
    セグメントにて2020年度上半期に認識された信用格付けの引下げによる顧客向け債権の減損損失が、2021年度にお
    いては認識が不要であったことに起因していた。2021年度において生じた資産処分損は、2021年７月にドイツで生
    じた壊滅的な洪水により毀損した、電話回線、本部及び通信電波塔に代表される毀損非流動資産の認識中止を部分
    的な要因とするものであった。前年同期における２億ユーロの資産処分損は、米国のポストペイド方式の顧客向け
    に開発中であった課金ソフトウェアの認識中止によるものであった。このソフトウェアは、スプリントの契約顧客
    がTモバイルUSの課金ソフトウェアへ移行する前に、共同顧客基盤に適さなくなり、稼働させないと決定されたも
    のであった。連結除外及び持分法投資の売却による損失は、特に、2021年９月30日に実行された、テレコム・ルー
    マニア・コミュニケーションズ(以下「TKR」という。)に対する持分54％の売却(29百万ユーロ)、グループ通貨準
    備金の認識中止(20百万ユーロ)、及びシステムズ・ソリューションズ事業セグメントにおける事業売却によるもの
    であった。その他の諸営業費用には、金額的重要性の低い多くの個別項目が含まれている。
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    27 　減価償却費、償却費及び減損損失
     以下の表は、減価償却費、償却費及び減損損失の内訳を示している。
                                               ( 単位：百万ユーロ)
                                          2020  年 度      2019  年 度

                                 2021  年 度
     無形資産の償却費及び減損                             6,623          6,997          4,806
      うち、減損損失
                                   155          525          74
      うち、   モバイル・ライセンス          の減損損失                 4         152           0
      うち、モバイル・ライセンスの償却費                             606         1,140          1,080
     有形固定資産の減価償却費及び減損
                                  14,687          13,706          9,208
      うち、減損損失
                                    92         210          319
     使用権資産の減価償却費及び減損
                                  6,171          5,126          3,649
      うち、減損損失
                                    37          63          0
                                  27,482          25,829         17,663
     以下の表は、減損損失の内訳を示している。

                                               ( 単位：百万ユーロ)
                                          2020  年 度      2019  年 度

                                 2021年度
     無形資産                              155          525          74
      うち、期末ののれんの減損テストによるもの
                                    0         26          0
      うち、   システムズ・ソリューションズ資金生成単
                                   140          343       該当なし
                        a
      位における     臨時の   減損テスト     によるもの
      うち、ルーマニア資金生成単位における臨時の減
                                    0         126          24
      損テストによるもの
     有形固定資産
                                    92         210          319
      うち、   システムズ・ソリューションズ資金生成単
                                    60         127           0
      位における     臨時の減損テストによるもの
      うち、ルーマニア資金生成単位における臨時の減
                                    0         34         296
      損テストによるもの
      うち、期末の減損テストによるもの                              0          0         0
     使用権資産
                                    37          63          0
                                   284          798          393
     a

      　減損損失のうち21百万ユーロ(2020年度：44百万ユーロ)は、システムズ・ソリューションズ事業セグメントによって使用
       され、減損テストではシステムズ・ソリューションズ資金生成単位に割り当てられるグループ本部・グループ事業セグメ
       ントの無形資産に関するものであった。
     無形資産、有形固定資産及び使用権資産に係る減価償却費、償却費及び減損損失は、前年度比で17億ユーロ増加

    して275億ユーロとなった。無形資産の償却費は65億ユーロで変動がなく、有形固定資産の減価償却費は11億ユー
    ロ増加して146億ユーロとなった一方、使用権資産の減価償却費は、11億ユーロ増加して62億ユーロとなった。こ
    れらの増加はいずれも、主に、当年度初めて通年にわたりスプリントを連結したことによるものである。加えて、
    米国事業セグメントでは、TモバイルUSとスプリントの企業結合後、通信電波塔のためにリースされたネットワー
    ク技術の耐用年数が短縮されたために、対応する使用権資産の減価償却費が８億ユーロ増加した。一方、減価償却
    費及び償却費においては、全体として、非流動資産及び処分グループや関連する減価償却及び償却の停止に関連す
    る２億ユーロの減少も生じた。これは、主に、Tモバイル・ネザーランド及びテレコム・ルーマニア・コミュニ
    ケーションズに関連するものであった。
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     減損損失は、前年度から８億ユーロ減少して３億ユーロとなった。2020年度における、期末の減損テストから生
    じたのれんの減損損失は、モンテネグロ資金生成単位に関連するものであった。2020年度における減損損失のうち
    ５億ユーロは、システムズ・ソリューションズ資金生成単位に割り当てられた資産に関する臨時の減損テストに
    よって生じたものであり、システムズ・ソリューションズ及びグループ本部・グループ事業の各事業セグメントの
    無形資産及び有形固定資産に関するものであった。またこのうち２億ユーロは、ルーマニア資金生成単位に割り当
    てられた資産の2020年度における臨時の減損テストによるものであり、これも無形資産及び有形固定資産に関する
    ものであった。無形資産及び有形固定資産について当報告年度に認識された減損損失は合計で２億ユーロであっ
    た。これは、前年度にシステムズ・ソリューションズ資金生成単位において臨時の減損テストが実施されたこと
    や、当報告年度における追加投資に関連するものを含む複数の要因により認識されたものである。また当報告年度
    においては、事業の見通しは若干改善したものの資本コストが増加したことから、2021年度末においては、システ
    ムズ・ソリューションズ資金生成単位の非流動資産について追加の減損損失が認識された。
     詳細については、注記６「無形資産」、注記７「有形固定資産」及び注記８「使用権資産                                                - 借手としての関
    係」を参照のこと。
    28 　財務コスト

                                               ( 単位：百万ユーロ)
                                          2020  年 度      2019  年 度

                                 2021  年 度
     受取利息                                451          414         348
     支払利息                              (5,052)          (4,638)          (2,712)
                                   (4,601)          (4,224)          (2,364)
     うち、リースによるもの
                                   (1,155)           (996)          (870)
     うち、IFRS第９号に準拠した測定カテゴリーに関
     連する金融商品によるもの
      償却原価で測定される負債性金融商品                               16          15          23
      その他の包括利益を通じて公正価値で測定され
                                     0          0          0
      る負債性金融商品
      純損益を通じて公正価値で測定される負債性金
                                     11          16          14
      融商品
                    a
                                   (3,453)          (3,235)          (1,525)
      償却原価で測定される金融負債
     a

      　IFRS第９号に準拠したヘッジ会計では、支払利息は実効金利法に従って計算され、償却原価で測定される金融負債の報告
       年度における公正価値の金利に基づく変動に対してヘッジ手段として使用されたデリバティブによる未収利息により調整
       される(2021年度：受取利息417百万ユーロ及び支払利息284百万ユーロ、2020年度：受取利息377百万ユーロ及び支払利息
       101百万ユーロ、2019年度：受取利息297百万ユーロ及び支払利息54百万ユーロ)。
     財務コストの増加は、主にスプリントの取得に関連して引き受けた金融負債や始まった事業再編、並びに関連す

    る資金調達の増加によるものである。これに関しては、2020年４月から2021年度末までの期間中に、TモバイルUS
    の社債(2023年から2026年に当初償還予定、金利4.5％から6.5％)が期限前償還され、新社債(2026年から2060年に
    当初償還予定、金利2.05％から3.6％)が発行された。2020年４月初めのTモバイルUSによるフォワード・ペイヤー
    スワップの期限前解約や、資本に直接認識された関連損失について、2021年度に２億ユーロ(2020年度：１億ユー
    ロ)が純損益に組み替えられた。
     当報告期間においては、211百万ユーロ(2020年度：334百万ユーロ、2019年度：343百万ユーロ)が、取得原価の
    一部として資産計上された。この金額は、当グループ全体に適用される、年初の3.6％から年度末の3.4％(2020年
    度：3.2％から3.6％、2019年度：3.5％から3.2％)の平均金利に基づいて算出された。
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     当報告年度の利息支払額(資産計上された利息を含む)は、64億ユーロ(2020年度：76億ユーロ、2019年度：43億
    ユーロ)であった。
     IFRS第９号に準拠した公正価値ヘッジにおいてヘッジ手段として指定されたデリバティブ(金利スワップ)による
    未払利息は、スワップ契約毎に相殺され、正味金額により受取利息又は支払利息として認識される。財務コスト
    は、ヘッジ対象に基づいて測定カテゴリーに配分される。当報告期間においては、金融負債のみがヘッジされた。
    29 　持分法で会計処理された関連会社及び共同支配企業に対する投資利益／損失における持分

                                               ( 単位：百万ユーロ)
                                          2020  年 度      2019  年 度

                                 2021  年 度
     共同支配企業に対する投資利益(損失)                               ( 34 )        ( 16 )        ( 7 )
     関連会社に対する投資利益(損失)                               ( 68 )         4         93
                                   (102)          (12)          87
     持分法を適用して連結財務書類に含まれている関連会社及び共同支配企業に対する投資利益／損失における持分

    は、前年度と比べ１億ユーロ減少した。主な要因は、ストゥラタスフェリク・プラットフォームズLtd.に対する持
    分の帳簿価額について当報告年度に認識された58百万ユーロの減損損失であった。
     詳細については、注記10「持分法で会計処理された投資」を参照のこと。
    30 　その他の財務収益／費用

                                               ( 単位：百万ユーロ)
                                          2020  年 度      2019  年 度

                                 2021  年 度
     投資による収益(持分法で会計処理された関連会社
     及び共同支配企業に対する投資利益(損失)におけ                               4         12        (11)
     る持分を除く)
     金融商品による利益(損失)                              ( 593)          628          321
     引当金及び負債の測定による利息部分                              165         ( 531)         (229)
     その他の金融資産の減損損失                              ( 13)          0          0
     償却原価で測定された          その他の    金融資産の償却に
                                    0          0          0
     よる利益(損失)
                                   ( 437)          109          81
     原則として、IFRS第９号に準拠して純損益を通じて公正価値で測定するものに分類される金融商品からの受取利

    息及び支払利息を含む収益／費用の構成要素は全て、その他の財務収益／費用に計上される。
     その他の財務収益は、前年度から５億ユーロ減少し、４億ユーロのその他の財務費用に転じた。一方、金融商品
    による利益は、特に、社債の期限前償還とそれに伴うTモバイルUSの組込デリバティブの認識中止や、将来におけ
    るTモバイルUS株式取得時の価格変動をヘッジするための先渡取引に起因する測定に対するマイナスの影響を部分
    的な要因として12億ユーロ減少し、６億ユーロの金融商品による損失に転じた。他方、2020年６月にソフトバンク
    から取得した、TモバイルUS株式を購入できるストック・オプションの償却及びその後の測定により、正味のプラ
    スの影響が生じた。特にグループ本部・グループ事業セグメントにおいては、引当金及び負債の測定による利息部
    分が７億ユーロ増加した。この増加は、主に、公務員健康保険基金について認識された引当金を、年金数理上の原
    則を使用して現在価値を事後測定したことによるものである。
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     その他の財務収益／費用のうち282百万ユーロ(2020年度：341百万ユーロ、2019年度：-14百万ユーロ)は、外貨
    のヘッジ会計上ヘッジ手段として使用しているデリバティブから生じた損益を含む為替換算の影響に関連するもの
    であり、また、-310百万ユーロ(2020年度：287百万ユーロ、2019年度：335百万ユーロ)は、その他のデリバティブ
    及び株式投資の測定から生じた損益に関連するものであった。
     金融商品の詳細については、注記40「金融商品及びリスク管理」を参照のこと。
    31 　法人税等

    連結損益計算書における法人税等
     2021年度においては18億ユーロの法人税等が計上された。この税額は、実質的に、税引前利益に占める様々な国
    の割合とその各国の国内税率を反映している。また、米国事業セグメントの地方税に係る前年度の繰延税金の税効
    果である４億ユーロも、税額を減少させた。前年度においては、税引前利益／損失の微増により、19億ユーロの法
    人税等が認識されていた。
     以下の表は、ドイツ国内及び国外における法人税等の内訳である。
                                               ( 単位：百万ユーロ)
                                          2020  年 度      2019  年 度

                                 2021  年 度
     当期法人税額                               977          924          883
     ドイツ
                                   286          391          488
     国外                               691          533          395
     繰延税金
                                   838         1,005          1,110
     ドイツ
                                   593          145          314
     国外                               245          860          796
                                  1,815          1,929          1,993
     2021年度におけるドイツテレコムの結合法人所得税率は31.4％である(2020年度：31.4％、2019年度：31.4％)。

    これは、15.0％の法人所得税率、法人所得税に対する5.5％の連帯付加税、及び平均税率445％(2020年度：445％、
    2019年度：445％)の営業税からなる。
                                406/850











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    実効税率の調整        　報告年度の法人税等(費用)-1,815百万ユーロ(2020年度：-1,929百万ユーロ(費用)、2019年度：-
    1,993百万ユーロ(費用))は、親会社に対する法定法人税率(結合法人税率)が税引前利益／損失に適用された場合に
    生じる予定法人税等費用／ベネフィットから以下の通り導き出される。
                                               ( 単位：百万ユーロ)
                                          2020  年 度      2019  年 度

                                 2021  年 度
     税引前利益     (損失)                          7,918         8,677         7,260
     予定法人税等費用(ベネフィット)(ドイツテレコム・
     アーゲーに適用される法人税率：2021年度：31.4％、
                                    2,486         2,724         2,280
     2020年度：31.4％、2019年度：31.4％)
     予定法人税等費用(ベネフィット)の調整
     法定税率の変更による影響                                (39)         ( 139  )        (41)
     過年度からの税効果                                (51)          36         (18)
     その他の法人税等による税効果                               (178)          297         258
     非課税所得                               (106)          ( 32 )        ( 26 )
     株式投資による税効果                                27          8        ( 46 )
     控除不能費用                                153         192         140
     永久差異                                73        ( 457  )        ( 23 )
     のれんの減損損失                                 0         ( 6 )        (14)
     繰越欠損金による税効果                                (36)          1         43
     地方税の増加及び減少による税効果                                56         62         71
     異なる外国税率への税額調整                               (570)         ( 755  )       ( 633  )
     その他の税効果                                 0         ( 2 )         2
     連結損益計算書に基づく法人税等費用(ベネフィット)
                                    1,815         1,929         1,993
     実効法人所得税率(％)
                                     23         22         27
    連結損益計算書における当期法人税等

     以下の表は、当期法人税等の内訳である。
                                               ( 単位：百万ユーロ)
                                          2020  年 度      2019  年 度

                                 2021  年 度
     当期法人税等                               977          924          883
      うち、当期税金費用
                                    982          729          803
      うち、過年度税金費用                               (5)         195          80
    連結損益計算書における繰延税金

     以下の表は、繰延税金の増減を示している。
                                               ( 単位：百万ユーロ)
                                          2020  年 度      2019  年 度

                                 2021  年 度
     繰越税金費用(ベネフィット)                               838         1,005          1,110
      うち、一時差異によるもの
                                   1,158          2,819           446
      うち、繰越欠損金によるもの                              (337)         ( 1,891   )        654
      うち、税額控除によるもの                               17          77         10
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    連結財政状態計算書における法人税等
     連結財政状態計算書における当期法人税等
                                                ( 単位：百万ユーロ)
                                                  2020  年 12 月31日

                                        2021  年 12 月31日
                                                     現在
                                           現在
     未収還付法人税等                                         321          349
     未払法人税等                                        ( 549  )        ( 690  )
     その他の包括利益で認識される当期法人税等：
     　ヘッジ手段                                        (252)          (252)
     連結財政状態計算書における繰延税金

                                               ( 単位：百万ユーロ)
                                                  2020  年 12 月31日

                                        2021  年 12 月31日
                                                     現在
                                           現在
     繰延税金資産                                        7,906          7,972
     繰延税金負債                                       (19,809)          ( 17,260   )
                                            (11,903)          ( 9,288   )
     うち、その他の包括利益で認識されるもの：
      確定給付制度の再測定による利益(損失)                                       1,328          1, 582
      再評価剰余金                                        120          241
      ヘッジ手段                                        502          581
     その他の包括利益で認識されるもの(非支配持分考慮前)
                                             1,950          2,404
     非支配持分
                                             (250)          ( 286  )
                                             1,700          2,118
     繰延税金の増減

                                               ( 単位：百万ユーロ)
                                                  2020  年 12 月31日

                                        2021  年 12 月31日
                                                     現在
                                           現在
     財政状態計算書で認識される繰延税金                                       ( 11,903   )       ( 9,288   )
     前年度に対する差額                                       ( 2,615   )       ( 3,039   )
      うち、損益計算書で認識されるもの                                       ( 838  )       ( 1,005   )
      うち、その他の包括利益で認識されるもの                                       ( 474  )        507
      うち、資本剰余金で認識されるもの                                       ( 121  )         74
      うち、取得(処分)(売却目的で保有される資産及び処分グループを含
                                             ( 325  )       ( 3,211   )
      む)
      うち、通貨差異                                       ( 857  )        596
     繰越欠損金に係る繰延税金の増減

                                               ( 単位：百万ユーロ)
                                                  2020  年 12 月31日

                                        2021  年 12 月31日
                                                     現在
                                           現在
     繰越欠損金に係る引当金控除前繰延税金                                        4,190          4,108
     前年度に対する差額                                         82        2,817
      うち、認識額(認識中止額)                                       (153)         1,869
      うち、取得(処分)(売却目的で保有される資産及び処分グループを含
                                              (42)         1,071
      む)
      うち、通貨差異                                        277         (123)
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     以下の主要な財政状態計算書項目、繰越欠損金及び税額控除に関連する繰延税金は以下の通りである。
                                               ( 単位：百万ユーロ)
                          2021  年 12 月31日   現在           2020  年 12 月31日   現在
                       繰延税金資産         繰延税金負債         繰延税金資産         繰延税金負債
     流動資産                      2,199         (1,438)          1,726         ( 1,116   )
     売掛金
                           1,362          (235)          791         ( 116  )
     棚卸資産                       89          0        120          0
     その他の資産                       742         (391)          808         (287)
     契約資産                        6        (812)           7        ( 713  )
     非流動資産
                           3,388        (31,692)          3,636        ( 29,780   )
     無形資産
                            392       (20,690)           675       ( 18,369   )
     有形固定資産                      1,338         (1,991)          1,379         ( 1,899   )
     その他の金融資産                      1,656         (8,634)          1,580         ( 9,157   )
     契約コストから認識した資産                        2        (377)           2        ( 355  )
     流動負債
                           2,495         (1,355)          1,974          ( 733  )
     金融負債
                            603         (105)          698         ( 208  )
     買掛金及びその他の未払金                       167         (99)          60         ( 16 )
     その他の引当金                       371         (115)          346         ( 91 )
     その他の負債                      1,097          (958)          623         ( 337  )
     契約負債                       257         (78)         247         ( 81 )
     非流動負債
                           13,328         (3,169)         13,986         ( 2,953   )
     金融負債
                           2,946         (1,086)          3,301         ( 1,051   )
     年金及びその他の従業員給付に対
                           1,919         (1,758)          2,159         ( 1,531   )
     する引当金
     その他の引当金                      1,089          (251)          992         ( 231  )
     その他の負債                      7,269          (20)        7,397          ( 111  )
     契約負債                       105         (54)         137         ( 29 )
     利益剰余金
                             0         0         1        ( 67 )
     税額控除
                            334          0        310          0
     繰越欠損金
                           3,741           0       3,404           0
     繰越利息
                            265          0        324          0
     合計
                           25,750         (37,654)          25,361         ( 34,649   )
     　うち、非流動                     21,709         (34,807)          22,956         ( 33,247   )
     相殺                     (17,844)          17,844         ( 17,389   )      17,389
     認識額
                           7,906        (19,809)          7,972        ( 17,260   )
     繰越欠損金は以下の通りである。

                                               ( 単位：百万ユーロ)
                                                  2020  年 12 月31日

                                        2021  年 12 月31日
                                                     現在
                                           現在
     法人所得税上の繰越欠損金                                       15,312          14,954
     期限
     １年以内                                         0         179
     ２年以内                                         3         18
     ３年以内                                         3          8
     ４年以内                                         7         11
     ５年以内                                         3         176
     ５年超                                       1,449          1,538
     無期限の繰越                                       13,847          13,023
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     繰延税金が計上されない繰越欠損金及び一時差異は以下の通りである。
                                               ( 単位：百万ユーロ)
                                                  2020  年 12 月31日

                                        2021  年 12 月31日
                                                     現在
                                           現在
     法人所得税上の繰越欠損金                                       1,769          1,757
     期限
     １年以内                                         0          7
     ２年以内                                         2          6
     ３年以内                                         0          0
     ４年以内                                         5          6
     ５年以内                                         2          2
     ５年超                                       1,018           950
     無期限の繰越                                        742          786
     法人所得税の一時差異                                        429          595
     また、営業税繰越欠損金117百万ユーロ(2020年12月31日現在：85百万ユーロ)及び営業税上の一時差異６百万

    ユーロ(2020年12月31日現在：７百万ユーロ)に関して繰延税金は認識されていない。さらに、法人所得税繰越欠損
    金とは別に、繰延税金163百万ユーロ(2020年12月31日現在：431百万ユーロ)は、その他の外国所得税繰越欠損金に
    対して認識されておらず、営業税上の一時差異とは別に、繰延税金７百万ユーロ(2020年12月31日現在：10百万
    ユーロ)は、その他の外国所得税に対して認識されていない。
     当該繰越欠損金を利用できる近い将来の課税利益が見込まれないため、前述の繰越欠損金及び一時差異に関する
    繰延税金資産は認識されなかった。
     繰延税金資産が認識されなかった繰越欠損金の利用に起因する、プラスの税効果３百万ユーロ(2020年度：３百
    万ユーロ、2019年度：６百万ユーロ)が当報告年度に計上された。
     当報告年度においては、繰延税金資産の評価増により427百万ユーロ(2020年度：14百万ユーロ)のプラスの効果
    が生じた。
     TモバイルUSとスプリントの企業結合に起因する繰延税金資産が初めて認識された。当該認識は、主に、取得し
    た繰越欠損金の再利用をもたらした企業再編によるものであった。
     一時差異が近い将来解消される可能性がないため、子会社に対する持分に関する一時差異721百万ユーロ(2020年
    12月31日現在：817百万ユーロ)について繰延税金負債は認識されなかった。
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    その他の包括利益の各構成要素に関する税効果の開示
                                                                            (単位：百万ユーロ)
                                            2021年度                2020年度               2019年度
                                            法人税等                法人税等               法人税等
                                      税引前の           税引後の     税引前の           税引後の     税引前の           税引後の
                                            (費用)                (費用)               (費用)
                                       金額           金額     金額           金額     金額           金額
                                           ベネフィット                ベネフィット               ベネフィット
     純損益に組み替えられない(リサイクルされない)項目
     確定給付制度の再測定による利益(損失)                                   1,426      (256)    1,170     (1,358)       142    (1,216)      (603)      134    (469)
     資本性金融商品の再測定による利益(損失)                                    112      (5)    107     62      0    62     99      0    99
                                         0      0     0     0      0     0     0      0     0
     持分法で会計処理された投資利益(損失)
                                        1,538      (261)    1,278     (1,296)       142    (1,154)      (504)      134    (369)
     一定の条件が合えば純損益に組み替えられる(リサイクルされる)項目
     在外営業活動体に係る為替換算差額
     損益計算書で認識されるその他の包括利益                                   61      0    61     0      0     0    (8)      0    (8)
     (損益計算書で認識されない)その他の包括利益の変動                                  5,142        0   5,142     (6,578)        0   (6,578)      463       0    463
     負債性金融商品の再測定による利益(損失)
     損益計算書で認識されるその他の包括利益                                   417      (36)     381     491      (26)     465     (47)       0    (47)
     (損益計算書で認識されない)その他の包括利益の変動                                   (497)       64    (433)     (481)       30    (451)      34      (9)     25
     ヘッジ手段の利益(損失)(2017年12月まではIAS第39号に準拠、指定リスク要素)
     損益計算書で認識されるその他の包括利益                                   17      3    20     431     (130)     301    (148)       46    (102)
     (損益計算書で認識されない)その他の包括利益の変動                                   296      (92)     204    (1,446)       400    (1,046)      (483)      115    (368)
     ヘッジ手段の利益(損失)(2018年１月からIFRS第９号に準拠、ヘッジコスト)
     損益計算書で認識されるその他の包括利益                                    2     (1)     1     2     (1)     1     2     (1)     1
     (損益計算書で認識されない)その他の包括利益の変動                                   60     (19)     41     (30)      10    (20)     (9)      3    (6)
     持分法で会計処理された投資利益(損失)
     損益計算書で認識されるその他の包括利益                                    0      0     0     0      0     0    (7)      0    (7)
                                         0      0     0     1      0     1    11      0    11
     (損益計算書で認識されない)その他の包括利益の変動
                                        5,498       (81)    5,417     (7,610)       283    (7,327)      (192)      154     (38)
     その他の包括利益                                   7,036      (342)    6,694     (8,906)       425    (8,481)      (696)      289    (407)
     当期純利益(損失)                                              6,103                6,747               5,268
     包括利益合計
                                                  12,798                (1,734)                4,861
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    32 　非支配持分に帰属する利益／損失
                                               ( 単位：百万ユーロ)
                                          2020  年度       2019  年度

                                 2021  年度
     T モバイルUS                              1,408          2,287          1,325
     フルバツキテレコム                                38          26         49
     ヘレニック・テレコミュニケーションズ・オーガニ
                                    337          189          (27)
     ゼーション(OTE)
     マジャール・テレコム                                73          58         63
     T モバイル・ネザーランド・ホールディングB.V.                                75          39          3
     その他                                (4)         (10)          (12)
                                   1,927          2,589          1,401
    33 　１株当たり利益

     基本及び希薄化後１株当たり利益は、IAS第33号に準拠して以下の通り算定される。
                                           2020  年度         2019  年度

                                 2021  年度
     親会社の株主に帰属する利益(当
                       百万ユーロ             4,176           4,158           3,867
     期純利益(損失))
     調整                                 0           0           0
                       百万ユーロ
     調整後基本／希薄化後当期純利益
                       百万ユーロ             4,176           4,158           3,867
     (損失)
     発行済普通株式数
                         百万株
                                   4,831           4,761           4,761
     自己株式
                                     (17)
                         百万株
                                            (18)           (19)
     発行済普通株式の調整後加重平均
                                              4,743           4,743
                         百万株           4,813
     株式数(基本／希薄化後)
     基本／希薄化後１株当たり利益
                         ユーロ
                                    0.87           0.88           0.82
     基本／希薄化後１株当たり利益の算出は、全ての発行済普通株式の時間加重株式数に基づいている。さらに、発

    行済普通株式の加重平均株式数は、ドイツテレコム・アーゲーが保有する自己株式の加重平均株式数を控除して算
    定される。現在、希薄化効果を持つ株式はない。
    34 　１株当たり配当金

     2021年度において、取締役会は、配当権付無額面株式１株当たり0.64ユーロの配当金を提案している。この支払
    額に基づき、配当金総額3,182百万ユーロが、2022年２月15日に配当権付無額面株式に割り当てられる予定であ
    る。配当金総額の最終金額は、株主総会日に承認される当期純利益の処分に関する決議日現在の配当権付無額面株
    式数によって決まる。
     2020年度の配当権付無額面株式１株当たり0.60ユーロの配当金は、2021年度に支払われた。
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    その他の開示
    35 　連結キャッシュ・フロー計算書の注記事項

    営業活動より生じた正味現金
     営業活動より生じた正味現金は、前年同期比で84億ユーロ増加して322億ユーロとなった。業績が米国及び米国
    外ともに好調であったことが、営業活動より生じた正味現金にプラスの影響を及ぼした。さらに、この増加は、
    2020年４月１日のTモバイルUSとスプリントの企業結合にも起因している。前年度においては、ゼロ・クーポン債
    に係る合計16億ユーロの利払いにより、営業活動より生じた正味現金にマイナスの影響が及んだ。また前年度にお
    いては、TモバイルUSが借入のためのフォワード・ペイヤースワップを期限前解約したことや、主にスプリントの
    取得に関連して引き受けた金融負債や実施された事業再編、並びに関連する資金調達の増加に起因する７億ユーロ
    の利払い純増も、営業活動より生じた正味現金に対し22億ユーロのマイナスの影響を及ぼした。法人税等の支払い
    は前年度から２億ユーロ増加した。2021年度においては、１億ユーロのファクタリング契約が、営業活動より生じ
    た正味現金にマイナスの影響を及ぼした。前年度においては、主にドイツ事業セグメントにおけるリボルビング・
    ファクタリング契約の解約により、ファクタリング契約が８億ユーロのマイナスの影響を及ぼした。
     ドイツテレコムの運転資本施策は、負債に含まれるもの並びに売掛金及び棚卸資産の管理に焦点が当てられてい
    る。しかしこれは、営業上の流動性管理には使用されていない。営業運転資本(資産)の変動にプラスの影響を及ぼ
    したのは、主に、端末機器リース・モデルの廃止計画を部分的な要因とする、米国事業セグメントにおけるモバイ
    ル端末機器に係るキャッシュ・アウトフローの減少であった。一方、米国事業セグメント及びヨーロッパにおける
    機器分割払いプランに係る売掛金の増加は、運転資本(資産)の変動にマイナスの影響を及ぼした。当年度における
    運転資本(負債)の変動はほぼなかった。前年度においては、季節的な要因により米国事業セグメントにおいて生じ
    た、端末機器メーカーや他の電気通信会社に対するキャッシュ・アウトフローの増加によりマイナスの影響を受け
    た。
     運転資本として計上されている各資産の詳細については、注記２「売掛金」及び注記４「棚卸資産」を参照のこ
    と。
     詳細については、注記14「買掛金及びその他の未払金」を参照のこと。
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    投資活動に使用された／より生じた正味現金
                                               ( 単位：百万ユーロ)
                                           2020  年度       2019  年度

                                  2021  年度
     現金設備投資
      ドイツ                               (4,116)         (4,191)         (4,447)
      米国                              (18,594)         (10,394)         (6,369)
      ヨーロッパ                               (1,905)         (2,216)         (1,816)
      システムズ・ソリューションズ                                (237)         (235)         (324)
      グループ開発                                (572)         (699)         (452)
      グループ本部・グループ事業                               (1,007)          (990)        (1,010)
      調整                                 65         32         61
                                    (26,366)         (18,694)         (14,357)
                              a
                                      (436)         (507)         (401)
     ブロードバンド構築への公的資金による投資に係る支出
                              a
                                      420         431         341
     ブロードバンド構築への公的資金による投資に係る収入
     預けられた担保及びヘッジ取引に関する正味キャッ
                                       89        268         365
     シュ・フロー
     TモバイルUSとスプリントの企業結合完了に関連した現金
                                       0      (4,767)           0
     及び現金同等物の変動
                             b
                                       0       1,997           0
      うち、スプリントから取得した現金及び現金同等物
      うち、支配の変更条項に基づくスプリント借入金の返
                                       0      (6,764)           0
      済
     T モバイルUS     によるシェンテル取得に関連した現金及び現
                                     (1,588)           0         0
     金同等物の変動
                             c
                                       0       (255)          0
     シンペル    株式の   取得  によるキャッシュ・         アウトフロー
     テレ２ネザーランド株式の取得によるキャッシュ・アウ
                                       0         0       ( 195  )
         d
     トフロー
     子会社の支配獲得及び関連会社に関連した現金及び現金
                                      (29)          0         0
     同等物のその他の変動
     T モバイル・インフラに対する持分のセルネックス・ネ
     ザーランドへの譲渡に関連した現金及び現金同等物の変
                                      135          0         0
      e
     動
     テレコム・ルーマニア・コミュニケーションズに対する
                                      202          0         0
                           f
     持分の売却に関連した現金及び現金同等物の変動
     スプリントのプリペイド事業のディッシュへの売却に関
                                       0       1,072           0
                    g
     連した現金及び現金同等物の変動
     子会社の支配喪失及び関連会社に               関連した現金及び現金
                                       37         22         62
     同等物の変動
     トール・コレクト仲裁手続における和解合意に関する支
                                       0         0       (200)
     払い
     有形固定資産及び無形資産の処分による収入                                 116         236         176
     その他                                  16        (456)         (21)
                                    (27,403)         (22,649)         (14,230)
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     a
      　2019年度の見積り変更の詳細については、2019年度年次報告書の連結財務書類に対する注記「会計方針の変更及び見積り
       の変更」の項を参照のこと。
     b
      　CPUCの原価配分に関連してソフトバンクから受け取った93百万ユーロの支払いも含まれている。
     c
      　購入価格259百万ユーロに加えて、現金及び現金同等物のインフロー４百万ユーロが含まれている。
     d
      　購入価格199百万ユーロに加え、現金及び現金同等物のインフロー４百万ユーロが含まれている。
     e
      　事業売却によるキャッシュ・インフロー113百万ユーロ(キャッシュ・インフロー118百万ユーロから現金及び現金同等物
       のアウトフロー５百万ユーロを控除した額)に加え、セール・アンド・リースバック取引によるキャッシュ・インフロー
       23百万ユーロが含まれている。
     f
      　事業売却によるキャッシュ・インフロー購入価格292百万ユーロに加え、現金及び現金同等物のアウトフロー89万ユーロ
       が含まれている。
     g
      　購入価格支払総額1,208百万ユーロのうち、136百万ユーロが財務活動に使用された／より生じた正味現金として認識され
       た。これは、スプリントが売却したプリペイド事業における機器分割払いプランに関連した顧客からの債権に関するもの
       である。
     現金設備投資は264億ユーロであり、前年度より77億ユーロ増加した。2021年度には、主にC帯オークション成立

    に伴い米国事業セグメントにてFCCモバイル・ライセンスを合計83億ユーロで取得し、ヨーロッパ事業セグメント
    においてモバイル周波数帯ライセンスを合計１億ユーロで取得した。前年度の金額には、モバイル周波数帯ライセ
    ンスの取得のための17億ユーロが含まれており、このうち11億ユーロは米国事業セグメントに、４億ユーロはヨー
    ロッパ事業セグメントに、また２億ユーロはグループ開発事業セグメントにそれぞれ関連していた。モバイル周波
    数帯ライセンスへの投資を除いた場合、現金設備投資は前年同期比で10億ユーロ増加した。この変動は主に、スプ
    リントの連結開始と5Gネットワークのさらなる構築による米国事業セグメントでの増加に起因していた。
     ドイツのブロードバンド構築に関する公的資金プロジェクトについて契約上確約された補助金は、2019年度下半
    期期首時点で債権として全額認識された。これにより、関連する有形固定資産の取得原価が減少した。この構築に
    伴い受領した補助金及び支出は引き続き投資活動に使用された／より生じた正味現金として認識されるが、この支
    出は有形固定資産の増加を生じさせないため、現金設備投資には含まれない。支出と収入は同時点で発生しないた
    め、支出と収入の純額は各期間においてプラス又はマイナスとなる可能性がある。
     2021年度の利息支払額(資産計上された利息を含む)は、64億ユーロ(2020年度：76億ユーロ、2019年度：43億
    ユーロ)であった。資産計上された利息は２億ユーロ(2020年度：３億ユーロ、2019年度：３億ユーロ)で、関連す
    る資産と共に投資活動に使用された／より生じた正味現金の現金設備投資に計上されている。
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    財務活動に使用された／より生じた正味現金
                                               ( 単位：百万ユーロ)
                                           2020  年度       2019  年度

                                  2021  年度
     社債の償還                               (11,318)         (8,958)         (2,718)
     配当金支払額(子会社のその他の株主への支払いを含む)                                (3,145)         (3,067)         (3,561)
     設備投資及び営業費用の資金調達による金融負債の返済                                 (108)         (358)         (699)
     EIB  からの借入金の返済                              (1,093)          (193)         (660)
     預けられた担保及びヘッジ取引に関する正味キャッ
                                       0        (4)        112
     シュ・フロー
     リース債務の元本部分の返済                                (6,458)         (5,371)         (3,835)
     メディア放送権に関係する金融負債の返済                                 (338)         (375)         (407)
     継続的関与でのファクタリングによるキャッシュ・フ
                                      (72)         (77)         (21)
     ロー(純額)
     EIB  からの借入金                                 0        425         500
     約束手形(純額)                                 (58)        (202)         144
     社債の発行                                12,678         9,202         5,479
     コマーシャル・ペーパー(純額)                                  0         0       (467)
     銀行からの翌日物借入金                                  0         0       (626)
     ドイツで取得した5G周波数帯に係る負債の返済                                 (195)         (110)          0
     オランダで取得した5G周波数帯に係る負債の返済                                 (204)          0         0
     Tモバイル・インフラのパッシブ・モバイル・インフラの
     セール・アンド・リースバック取引に関連した現金及び                                 242          0         0
     現金同等物の変動
     スプリントの取得に関連した担保付優先ノートの発行                                  0      20,942           0
     スプリントの取得に関連した担保付ターム・ローンの調
                                       0       3,562           0
     達
     スプリントの取得に関連した担保付ターム・ローンの返
                                       0      (3,389)           0
     済
     スプリントの取得に関連したブリッジ・ローン枠の調達                                  0      17,405           0
     スプリントの取得に関連したブリッジ・ローン枠の返済                                  0      (17,493)            0
     スプリント関連ローン(TモバイルUSによる取得以前に調
                                       0      (3,572)           0
     達)の返済
     非支配企業との取引によるキャッシュ・インフロー
      T モバイルUS     のストック・オプション                            9        42         2
      セルネックス・ネザーランドの資本拠出                                 4         0         0
      トール４ヨーロッパの資本拠出                                 0        11         10
                                       1         0         1
      その他
                                       14         53         13
     非支配企業との取引によるキャッシュ・アウトフロー
      T モバイルUS     の自社株買戻し                          (261)         (391)         (139)
      OTE  の自社株買戻しプログラム                              (190)         (142)         (110)
                                      (54)         (32)         (12)
      その他
                                      (506)         (565)         (261)
                                      (218)         (293)         (134)
     その他
                                    (10,779)          7,561        (7,141)
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                                                           有価証券報告書
    連結キャッシュ・フロー計算書における非資金取引
     2021年９月６日にドイツテレコムとソフトバンクの間で成立した取引において、ドイツテレコムは、合計で約
    45.4百万株のTモバイルUS株式を2021年９月28日にソフトバンクから取得した。ソフトバンクは、上記の対価とし
    て、現物出資による増資の形で、ドイツテレコム・アーゲーの新株225百万株を受け取った。
     ソフトバンクと締結された契約に基づくTモバイルUSに対する持分の増加の詳細については、「グループの構成
    に影響を及ぼさなかったその他の取引」の項を参照のこと。
     ドイツテレコムは、2021年度において、プロセスに銀行を関与させることで、主に営業活動及び投資活動より生
    じた買掛金の支払期限を延長できるというファイナンシング・オプションを利用しなかった(2020年度において
    は、２億ユーロ分の当該オプションを利用した)。これらは、財政状態計算書において金融負債として計上されて
    いる。支払いが行われ次第、当該支払いは財務活動に使用された／より生じた正味現金の部で開示される。
     ドイツテレコムは、2021年度において、主にネットワーク機器、土地及び建物からなる合計57億ユーロの資産を
    リースした。その結果、これらの資産は、財政状態計算書の使用権資産及び関連するリース負債として認識されて
    いる。当該負債の将来の返済は、財務活動に使用された／より生じた正味現金で認識される。前年度におけるこの
    額は143億ユーロで、うち94億ユーロは、20,729か所の通信電波塔のリースに関するアメリカン・タワーとの修正
    契約に関するもので、使用権資産とリース負債が同額増加する要因となった。この影響を除いた前年度からの８億
    ユーロの増加は、主に、5Gネットワークのさらなる構築、スプリントの連結開始(米国事業セグメント)、及びオラ
    ンダの通信電波塔事業の合併に関連するセール・アンド・リースバック契約に起因していた。
     放送権取得の対価は、契約条件に従って、契約締結日又は契約期間にわたってドイツテレコムが支払う。2021年
    度においては、取得した放送権について将来支払う対価として、５億ユーロ(2020年度：４億ユーロ)の金融負債が
    認識された。当該対価の支払いは、財務活動に使用された／より生じた正味現金で認識される。
     米国事業セグメントでは、10億ユーロ(2020年度：25億ユーロ)のモバイル機器端末が、2021年度の有形固定資産
    として認識された。これは、顧客が端末機器を購入せずリースで調達する、TモバイルUSの機器リース・モデルに
    関するものである。このキャッシュ・アウトフローは、営業活動より生じた正味現金に計上されている。減少は、
    主に端末機器リースのビジネスモデルを廃止したことによるものであった。
     グループ開発事業セグメントにおけるオランダの通信電波塔事業の合併及びインフラ・ファンドの設立により、
    以下の非資金取引が生じた。第一に、Tモバイル・インフラに対する持分が、「新」会社であるセルネックス・ネ
    ザーランドに対する37.65％の持分と引き換えにセルネックス・ネザーランドに譲渡された。第二に、Tモバイル・
    ネザーランドが譲渡したパッシブ・モバイル・インフラに引き続きアクセスできるよう、長期契約(主に対応する
    インフラ・コンポーネントのリースに関するもの)がセール・アンド・リースバック取引の形で締結された。
     オランダにおける通信電波塔事業の合併とインフラ・ファンドの設立に関する詳細については、「会計方針の要
    約」の「グループ構成の変更及びその他の取引」の項を参照のこと。
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                                                                                       有価証券報告書
     財務活動に使用された／より生じた正味現金に関連した金融負債の帳簿価額は、キャッシュ・フローに影響を与える帳簿価額増減と与えない帳簿価額増減に分けら
    れ、当報告年度における増減は以下の通りである。
                                                                         ( 単位：百万ユーロ)
                            2021  年 １月１日現在           うち、財務活動に使用され                キャッシュ・フローに               グループ構成の変更

                                         た／より生じた正味現金で               影響を与える帳簿価額の
                                                   a
                                                            増減総額
                                            開示される金額
     社債及びその他の証券化負債                              87,702               87,702               2,091                (4)
                                    5,257               4,581               (888)               (21)
     銀行借入金
                                   92,959               92,283               1,203                (25)
     約束手形によるノンバンクに対する負債
                                     490               490                0               0
     債務不履行時に債権者が優先的に返済を
                                    3,886               3,886               (811)                0
     受ける権利に伴う負債
     その他の有利子負債                               7,206               6,036              (1,389)                 (3)
     その他の無利息負債                               1,703                 3              48              136
                                     864               827               (6)               0
     デリバティブ金融負債
                                   14,149               11,242               (2,158)                133
     金融負債                              107,108               103,525                (955)               108
     リース負債                              32,715               32,715               (6,458)                285
     デリバティブ金融資産
                                    4,038               (142)                (1)               0
     a

      　ドイツテレコムは、IAS第７号第33項に基づくオプションを選択し、営業活動より生じた正味現金に利息支払額と利息受取額を表示した。
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                                                                                       有価証券報告書
                                                                         ( 単位：百万ユーロ)
                                   キャッシュ・フローに影響を与えない帳簿価額の増減
                                                                   財務活動に使用され
                              為替換算       公正価値      実効金利法に         その他      キャッシュ・フ                     2021  年
                                                                   た／より生じた正味
                                            よる帳簿価額              ローに影響を与                   12 月31日現在
                                                                   現金で開示される金
                                             増減額             えない帳簿価額
                                                                   額の2021年12月31日
                                                           の増減総額
                                                                           a
                                                                   現在の帳簿価額
     社債及びその他の証券化負債
                                5,325       (1,000)        (235)        (23)       4,063          93,857        93,857
                                  0      (51)        29       (11)        (54)          3,640        4,003
     銀行借入金
                                5,325       (1,051)        (206)        (34)       4,009          97,497        97,860
     約束手形によるノンバンクに対する負債
                                  (7)        0       0       0        (7)          483        483
     債務不履行時に債権者が優先的に返済を受ける権
                                 283        0      (32)       (77)        174          3,248        3,248
     利に伴う負債
     その他の有利子負債                            206        0      174      1,060        1,437           6,084        7,343
     その他の無利息負債                             1       0       0       0       137           187       1,829
                                  0      (642)         0       0       (642)           179        703
     デリバティブ金融負債
                                 483       (642)        142       983       1,099          10,181        13,606
     金融負債                           5,808       (1,693)         (64)       949       5,108          107,678        111,466
     リース負債                           2,225         0       0     4,366        6,876          33,133        33,133
     デリバティブ金融資産
                                  0      (181)         0       0       (181)           (324)       2,762
     a

      　ドイツテレコムは、IAS第７号第33項に基づくオプションを選択し、営業活動より生じた正味現金に利息支払額と利息受取額を表示した。
     財務活動に使用された／より生じた正味現金に表示されたキャッシュ・フローに影響を与える帳簿価額の増減総額                                                          ‑ 74億ユーロは、特にキャッシュ・フローに影響を与

    えるドイツテレコム・アーゲー株主の配当に対する権利、営業より生じた現金で表示された金融負債に関連して支払われた利息及びキャッシュ・フローに影響を与える
    非支配持分の変動により、財務活動に使用された／より生じた正味現金と乖離している。その他のキャッシュ・フローに影響を与えないリース負債帳簿価額の増減は、
    主に使用権資産の認識に関連した増加によるものである。キャッシュ・フローに影響を与えない金融負債の他の帳簿価額増減には、放送権取得に係る５億ユーロの増加
    が含まれている。
     ドイツテレコムは、2021年度において、利払義務を履行するために合計で64億ユーロの利息を支払った。この数値には、デリバティブ及び非デリバティブ金融負債に
    係る支払利息、リース負債に係る支払利息、無形資産及び有形固定資産について認識された支払利息が含まれている。上記の調整表では、財務活動に使用された／より
    生じた正味現金に配分された金融負債、リース負債、デリバティブ金融資産の帳簿価額のみが示されている。
     詳細については、「連結キャッシュ・フロー計算書における非資金取引」の項を参照のこと。
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                                                                                       有価証券報告書
     財務活動に使用された／より生じた正味現金で開示される金融負債の帳簿価額は、キャッシュ・フローに影響を与える帳簿価額増減と与えない帳簿価額増減に分けら
    れ、2020年度における増減は以下の通りである。
                                                                         ( 単位：百万ユーロ)
                            2020  年 １月１日現在           うち、財務活動に使用され                キャッシュ・フローに

                                                                         グループ構成の変更
                                         た／より生じた正味現金で               影響を与える帳簿価額の
                                                   a
                                                            増減総額
                                            開示される金額
     社債及びその他の証券化負債                              51,644               51,295               16,754               24,631
                                    6,516               4,393              (1,265)                 0
     銀行借入金
                                   58,160               55,688               15,489               24,631
     約束手形によるノンバンクに対する負債
                                     699               699              (200)                0
     債務不履行時に債権者が優先的に返済を
                                      0               0             (148)              4,832
     受ける権利に伴う負債
     その他の有利子負債                               4,369               3,264               (477)              9,177
     その他の無利息負債                               1,476                10               (8)               0
                                    1,645                232               (2)               0
     デリバティブ金融負債
                                    8,189               4,205               (835)              14,009
     金融負債                              66,349               59,893               14,654               38,640
     リース負債                              19,835               20,165               (5,371)               6,819
     デリバティブ金融資産
                                    2,333               (306)               (19)                0
     a

      　ドイツテレコムは、IAS第７号第33項に基づくオプションを選択し、営業活動より生じた正味現金に利息支払額と利息受取額を表示した。
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                                                                         ( 単位：百万ユーロ)
                                   キャッシュ・フローに影響を与えない帳簿価額の増減
                                         b              b
                                                                   財務活動に使用され
                              為替換算             実効金利法に              キャッシュ・フ                     2020  年
                                     公正価値               その他
                                                                   た／より生じた正味
                                            よる帳簿価額              ローに影響を与                   12 月31日現在
                                                b
                                                                   現金で開示される金
                                                          えない帳簿価額
                                             増減額
                                                                b
                                                                   額の2020年12月31日
                                                           の増減総額
                                                                          a,b
                                                                   現在の帳簿価額
     社債及びその他の証券化負債
                               (6,600)         977       234       411       19,653           87,702        87,702
                                  0       25       32      1,396        1,453           4,581        5,257
     銀行借入金
                               (6,600)        1,002        266      1,807        21,106           92,283        92,959
     約束手形によるノンバンクに対する負債
                                  (9)        0       0       0        (9)          490        490
     債務不履行時に債権者が優先的に返済を受ける権
                                 (885)         0      (21)       108       4,034           3,886        3,886
     利に伴う負債
     その他の有利子負債                            (222)         0      145      ( 5, 852)       3,248           6,036        7,206
     その他の無利息負債                             1       0       0       0        1           3      1,703
                                  0      597        0       0       597           827        864
     デリバティブ金融負債
                               (1,115)         597       124      (5,744)         7,871          11,242        14,149
     金融負債                           (7,715)        1,559        390      (3,937)        28,977          103,525        107,108
     リース負債                           (2,295)          0       0     13,397        17,921           32,715        32,715
     デリバティブ金融資産
                                  0      183        0       0       183          (142)       4,038
     a

      　ドイツテレコムは、IAS第７号第33項に基づくオプションを選択し、営業活動より生じた正味現金に利息支払額と利息受取額を表示した。
     b
      　この開示は、当報告年度より純額で表示されている。このため比較数値は、遡及調整後の数値となっている。
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    36 　セグメント報告
     ドイツテレコムは、５つの事業セグメント、並びにグループ本部・グループ事業セグメントについて報告してい
    る。３つの事業セグメント(ドイツ、米国、ヨーロッパ)が地域別に識別されているのに対し、１つの事業セグメン
    ト(システムズ・ソリューションズ)は顧客及び製品別、もう１つの事業セグメント(グループ開発)はタスク別に識
    別されている。３つの事業セグメント(ドイツ、システムズ・ソリューションズ、米国)では事業活動が顧客及び製
    品別に割り当てられているのに対し、１つの事業セグメント(ヨーロッパ)では活動が地域別に、もう１つの事業セ
    グメント(グループ開発)では株式投資別に割り当てられている。
     ドイツ   事業セグメントは、個人及び法人顧客向けの全ての固定ネットワーク及びモバイル事業から構成され、顧
    客ファーストの販売アプローチを可能にするドイツにおける独立系の販売会社も含まれる。その他には、通信事業
    者に電気通信サービスを提供する卸売事業にも注力している。モバイル及び固定ネットワークの構築は、このセグ
    メントに属するテクノロジー事業ユニットが管理している。当グループの戦略の柱である「事業生産性における
    リード(Lead       in  business     productivity)」を実行するための当社の取組みに沿って、企業対企業(B2B)電気通信
    サービスが2020年度に再編された。これに伴い、以前はシステムズ・ソリューションズ事業セグメントへ割り当て
    られていたTCサービス及びクラシファイドICTの各ポートフォリオ・ユニット(クラシファイドITプロジェクト事業
    におけるいくつかの活動を除く)、並びにテレコム・グローバル・キャリア(TGC)及びネットワーク・インフラスト
    ラクチャー(NWI)(以前はヨーロッパ事業セグメント及びグループ本部・グループ事業セグメントで報告されてお
    り、ともにドイツテレコム・グローバル・キャリア(DTGC)として指定される事業領域の一部であった)は、ドイツ
    事業セグメントに統合された。2020年度第３四半期期首より、ドイツテレコム・グループの管理と報告はいずれ
    も、この新しいセグメントの割当てに基づいて行われている。影響を受けるセグメントの前年度の比較情報は、セ
    グメント報告において遡及的に調整されている。
     米国  事業セグメントには、米国市場における全てのモバイル通信事業活動が統合されている。TモバイルUSは、
    一般消費者向けのサービス、端末機器及び付属品を提供している。加えて同社は、ディーラーや他の第三者販売業
    者に対する再販用端末の販売も行っている。さらにTモバイルUSは、無線通信サービスに加えて、端末保護、高速
    インターネット及び有線通信サービスを含む付帯製品も提供している。TモバイルUSとスプリントの企業結合は
    2020年４月１日に完了し、規模を拡大した新たなTモバイルUSとなった。2021年７月１日には、TモバイルUSが、
    シェンテルの無線通信事業に直接関連する資産及び負債をシェンテルから取得した。
     ヨーロッパ      事業セグメントは、ギリシャ、ハンガリー、ポーランド、チェコ共和国、クロアチア、スロバキア、
    オーストリア、北マケドニア及びモンテネグロにおける国営企業の固定ネットワーク及びモバイル通信事業全般を
    包括する。2021年９月30日には、管轄当局からの承認を経て、OTEが、テレコム・ルーマニア・コミュニケーショ
    ンズに対する持分54％をオレンジ・ルーマニアに売却する取引を完了した。このためドイツテレコムは、現在、
    ルーマニアにおけるモバイル事業に注力している。また、アルバニアの国営企業が2019年５月７日付で売却され
    た。また、個人顧客向け事業に加え、大部分の国営企業は法人顧客向けにICTソリューションも提供している。
     システムズ・ソリューションズ                事業セグメントは、法人顧客に対し、「Tシステムズ」ブランドの注力製品及び
    ソリューション・ポートフォリオを提供している。Tシステムズでは、アドバイザリー・サービス、クラウド・コ
    ンピューティング及びデジタル化ソリューションといった多岐にわたる製品及びサービスの提供を通じて、情報技
    術市場における成長分野に対処している。データ主権やデータ・セキュリティに関するソリューションは、戦略的
    パートナーシップにより補完される製品ラインナップの中核をなしている。厳選した業界業種特化型の製品及び
    サービスは、特定業界(自動車、ヘルスケア、公的部門及び運輸)のバリュー・チェーンに深く浸透している。
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     グループ開発事業         セグメントの目的は、企業及び株式投資を積極的に管理し、その価値を高めることにある。こ
    のためグループ開発事業セグメント内にはGDタワーズが設置されている。当報告年度におけるオランダの通信電波
    塔事業売却後の2021年度第２四半期以降、GDタワーズは、ドイツとオーストリアの通信電波塔事業のみを管理して
    いる。2019年初めのテレ２ネザーランドの取得後、オランダのMVNO及びSIMプロバイダーであるシンペルを、2020
    年12月１日付で取得した。投資管理グループであるDTCP、電気自動車用充電設備プロバイダーであるコンフォー
    ト・チャージ、当グループの合併及び買収並びに戦略的ポートフォリオ・マネジメントの機能も、グループ開発に
    割り当てられている。シュトレーアーSE＆Co.                        KGaAの持分は2019年８月、ドイツテレコムの既存年金債務をカバー
    するための制度資産としてドイツテレコム・トラストe.V.に振り替えられた。
     グループ本部・グループ事業               セグメントは、特定の事業セグメントに直接割り当てられないグループ単位の全て
    で構成され、また、取締役会の技術及びイノベーション部門についても報告する。当該セグメントは、ドイツ、
    ヨーロッパ、システムズ・ソリューションズの各事業セグメントの技術、技術革新、IT、セキュリティの各機能を
    セグメント横断的に統合する。グループ本部では、当グループの戦略的目標を定め、その達成に寄与する取組みを
    後押ししているほか、当グループによる特定のプロジェクトに直接関与している。グループ事業部は、ドイツテレ
    コム・サービシズ・ヨーロッパが提供する財務会計、人事サービス、及び事業運営にかかわる調達等の一般的な業
    務に加え、グループ全体に業務を提供し、また同事業部には、人材サービス事業を行うヴィヴェントによるエー
    ジェンシーサービスも含まれる。他にも、不動産の管理と戦略的な調達を行うグループ・サプライ事業部(GSUS)、
    並びに車両管理から移動に関連するサービスをフルサービスで提供する事業を手掛けるモビリティソリューション
    ズがある。
    2021年度におけるセグメントと組織構造の変更　                          2021年１月１日より、ドイツテレコムは、ドイツテレコムIoT

    GmbHの事業の責任及び純損益の割当てを、システムズ・ソリューションズ事業セグメントからドイツ事業セグメン
    ト内の法人顧客部門に変更した。子会社であるドイツテレコムIoT                                   GmbHは、ドイツテレコムのIoT事業を担当して
    いる。両セグメントの前年度の比較数値は遡及修正された。2021年１月１日に、ドイツテレコムは、オーストリア
    の通信電波塔事業を、ヨーロッパ事業セグメントからグループ開発事業セグメント内のGDタワーズに移管した。影
    響を受ける両セグメントの前年度の比較数値は遡及修正されていない。2021年１月１日に、DT                                                ITロシア、DT       ITス
    ロバキア及びDT         ITハンガリーの割当てが、ドイツ事業セグメントからグループ本部・グループ事業セグメントに
    変更された。影響を受ける両セグメントの前年度の比較数値は遡及修正されていない。
     詳細については、「会計方針の要約」の「グループ構成の変更及びその他の取引」の項を参照のこと。
     ドイツテレコムの取締役会は、表示されている事業セグメントについて、資源の配分及び収益実績の観点から定
    期的に検討を行う。
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     ドイツテレコムのセグメント報告構造の測定原則は、主に連結財務書類で採用されているIFRSに基づいている。
    ドイツテレコムは、要因の中でも特に営業収益及び営業損益(EBIT)に基づいてセグメントの業績を評価している。
    セグメント間収益並びにセグメント間で取引された商品及びサービスは、市場価格に基づき算定される。ドイツテ
    レコムITが提供するサービスは、通常、取得原価で計上される。開発事業に関しては費用処理されず、内部統制ロ
    ジックに従ってセグメントレベルで資産計上された。セグメントの統制ロジックに従い、グループ内リースは借手
    の資産として計上するのではなく、期間費用として認識された。セグメント資産及び負債には、セグメントにより
    作成され、連結財務書類に含まれた財務書類に計上される全ての資産及び負債が含まれている。セグメント投資に
    は、無形資産、有形固定資産、使用権資産の増加分が含まれている。持分法で会計処理された企業が直接１つのセ
    グメントに割り当てられる場合、税引後損益における持分及び帳簿価額は当該セグメント勘定において計上され
    る。次の表の業績指標は専ら、セグメントの視点から表示されている。セグメント間取引による影響は消去され、
    調整項目に総額で表示される。次の表は、事業セグメントの経営成績を評価するためにドイツテレコムにより使用
    された業績指標並びにその他のセグメント関連指標を示している。
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                                                                            (単位：百万ユーロ)
                       営業収益     セグメント間       営業収益合計      営業利益(損失)       減価償却費及び        減損損失     受取利息      支払利息      持分法で会計処理された関
                              収益                                           連会社及び共同支配企業に
                                           (EBIT)       償却費
                                                                          対する投資利益(損失)
                  2021  年度    23,577         587     24,164        4,951       (4,003)       (14)      4     (350)            (15)
     ドイツ             2020  年度    23,019         771     23,790        3,970       (4,453)       (58)      4     (283)             (6)
                  2019  年度    22,947         803     23,750        4,238       (4,362)       (6)      6     (209)             0
                  2021  年度    68,357         2    68,359        7,217      (18,292)       (46)      16     (3,776)              8
     米国             2020  年度    61,206         2    61,208        9,187      (15,574)       (91)      24     (3,384)              13
                  2019  年度    40,418         2    40,420        5,488       (7,777)       0     19     (1,623)             116
                  2021  年度    11,163         221     11,384        1,814       (2,561)       (15)      21     (137)             0
     ヨーロッパ             2020  年度    11,139         196     11,335        1,278       (2,648)      (227)      23     (189)             0
                  2019  年度    11,395         192     11,587        1,109       (2,773)      (341)      29     (251)             1
                  2021  年度     3,171        848     4,019        (242)       (245)     (180)       9     (25)            (1)
     システムズ・ソリューションズ             2020  年度     3,237        922     4,159        (534)       (343)     (377)       7     (26)             1
                  2019  年度     3,418        993     4,411        (336)       (425)      (28)      11      (25)             0
                  2021  年度     2,333        832     3,165       1,084        (706)       0     2     (280)            (66)
     グループ開発             2020  年度     2,202        681     2,883        562       (780)       0     1     (271)            (21)
                  2019  年度     2,158        639     2,797        615       (812)       0     0     (140)            (30)
                  2021  年度     193      2,322      2,515       (1,764)       (1,434)       (30)    1,204      (1,287)             (27)
     グループ本部・グループ事業             2020  年度     196      2,360      2,556       (1,655)       (1,259)       (45)    1,237      (1,364)              0
                  2019  年度     195      2,432      2,627       (1,631)       (1,141)       (2)    1,330      (1,510)              (1)
                  2021  年度    108,794        4,812     113,606        13,060       (27,241)       (285)     1,256      (5,855)             (102)
     合計             2020  年度    100,999        4,932     105,931        12,808       (25,057)       (798)     1,296      (5,517)             (13)
                  2019  年度    80,531        5,061      85,592        9,483      (17,290)       (377)     1,395      (3,758)              86
                  2021  年度      0     (4,812)      (4,812)         (3)       44      1    (805)       803             0
     調整             2020  年度      0     (4,932)      (4,932)         (4)       26      0    (882)       879             1
                  2019  年度      0     (5,061)      (5,061)         (26)        24     (19)    (1,047)       1,046              1
                  2021  年度    108,794          0    108,794        13,057       (27,197)       (284)      451     (5,052)             (102)
     当グループ             2020  年度    100,999          0    100,999        12,804       (25,031)       (798)      414     (4,638)             (12)
                  2019  年度    80,531         0    80,531        9,457      (17,266)       (396)      348     (2,712)              87
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                                                                            (単位：百万ユーロ)
                        法人税等       セグメント資産        セグメント負債        セグメント投資         持分法で会計処理された投資               営業活動より生じた正味現金
                  2021  年度         (5)       46,407        33,071         4,448                33             8,592
     ドイツ             2020  年度         (6)       45,114        32,725         4,302                34             8,057
                  2019  年度         (5)       44,352        32,299         6,363                12             7,633
                  2021  年度        (325)       196,781        129,522         25,035                323             19,663
     米国             2020  年度       (1,292)        176,765        117,681         26,735                296             13,501
                  2019  年度       (1,224)        84,413        54,087        11,413                289             11,438
                  2021  年度        (425)       24,135         8,284        2,570                54             3,739
     ヨーロッパ             2020  年度        (210)       27,034         9,172        2,911                54             3,725
                  2019  年度        (258)       26,878        10,527         2,415                59             3,503
                  2021  年度         (40)       4,120        3,619         328               23              182
     システムズ・ソリューションズ             2020  年度         (32)       4,094        3,754         319               23               54
                  2019  年度         (36)       4,439        3,891         470               25              202
                  2021  年度         (45)       10,700         6,587        1,303               491              1,356
     グループ開発             2020  年度         33       9,212        11,220         1,392               122              1,101
                  2019  年度          9       8,395        10,571         984               96             1,142
                  2021  年度        (977)       38,851        58,470         1,116                14             4,058
     グループ本部・グループ事業             2020  年度        (424)       48,047        63,188         1,222                14             1,727
                  2019  年度        (491)       54,339        65,244         1,255                9             4,112
                  2021  年度       (1,817)        320,994        239,553         34,800                938             37,590
     合計             2020  年度       (1,931)        310,266        237,740         36,881                543             28,165
                  2019  年度       (2,005)        222,816        176,619         22,900                490             28,030
                  2021  年度          2      (39,367)        (39,394)          (75)               0            (5,419)
     調整             2020  年度          2      (45,349)        (45,373)          (33)               0            (4,422)
                  2019  年度         12      (52,144)        (52,178)         (126)               (1)             (4,956)
                  2021  年度       (1,815)        281,627        200,159         34,725                938             32,171
     当グループ             2020  年度       (1,929)        264,917        192,367         36,848                543             23,743
                  2019  年度       (1,993)        170,672        124,441         22,774                489             23,074
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                                                                                      EDINET提出書類
                                                                               ドイツテレコム・アーゲー(E05830)
                                                                                       有価証券報告書
                                                                            (単位：百万ユーロ)
                                                    a                              b
                        投資活動に使用された／より生じた正味現金                               財務活動に使用された／より生じた正味現金
                                            うち、現金設備投資                                平均従業員数
                  2021  年度                     (4,208)          (4,116)                       431        61,575
     ドイツ             2020  年度                     (4,214)          (4,191)                     (4,098)         67,831
                  2019  年度                     (4,648)          (4,447)                      7,175         70,686
                  2021  年度                    (19,816)          (18,594)                      (3,042)         70,793
     米国             2020  年度                    (14,001)          (10,394)                      8,469         65,015
                  2019  年度                     (6,997)          (6,369)                     (4,135)         46,544
                  2021  年度                      28        (1,905)                     (3,776)         38,404
     ヨーロッパ             2020  年度                     (3,244)          (2,216)                      (655)        42,359
                  2019  年度                     (1,741)          (1,816)                     (1,748)         45,895
                  2021  年度                     (143)          (237)                      99       27,476
     システムズ・ソリューションズ             2020  年度                     (411)          (235)                      656        28,742
                  2019  年度                     (280)          (324)                      112        29,184
                  2021  年度                     (809)          (572)                     (635)         2,721
     グループ開発             2020  年度                     (1,020)           (699)                     (215)         2,664
                  2019  年度                     (610)          (452)                     4,937         2,708
                  2021  年度                     (3,922)          (1,007)                     (7,805)         19,870
     グループ本部・グループ事業             2020  年度                     5,227           (990)                    (6,035)         16,928
                  2019  年度                    (16,669)           (1,010)                     (1,727)         17,829
                  2021  年度                    (28,870)          (26,431)                     (14,728)         220,840
     合計             2020  年度                    (17,663)          (18,725)                      (1,878)         223,539
                  2019  年度                    (30,945)          (14,418)                      4,614        212,846
                  2021  年度                     1,467           65                    3,949           0
     調整             2020  年度                     (4,986)            31                    9,439           0
                  2019  年度                     16,715            61                   (11,755)            0
                  2021  年度                    (27,403)          (26,366)                     (10,779)         220,840
     当グループ             2020  年度                    (22,649)          (18,694)                      7,561        223,539
                  2019  年度                    (14,230)          (14,357)                      (7,141)         212,846
     a

      キャッシュ・フロー計算書に表示されている無形資産(のれんを除く)及び有形固定資産に対する投資に係るキャッシュ・アウトフロー。
     b
     　2020年度の平均従業員数は、ドイツ事業セグメント及びグループ本部・グループ事業セグメントにおける遡及修正後の数値である。
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                                                   ドイツテレコム・アーゲー(E05830)
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    地域別情報      　当グループの非流動資産及び営業収益は地域別に表示されている。これらは、ドイツ、ヨーロッパ
    (ドイツを除く)、北米及びその他の国である。北米地域は、米国及びカナダからなる。ヨーロッパ地域(ドイツを
    除く)は、欧州連合全体(ドイツを除く)及びその他のヨーロッパ諸国を網羅している。その他の国はドイツ又は
    ヨーロッパ(ドイツを除く)あるいは北米以外の全ての国を含む。非流動資産は、かかる資産のある場所に準じて当
    該地域に割り当てられる。非流動資産は、無形資産、有形固定資産、使用権資産、契約コストから認識した資産、
    持分法で会計処理された投資及びその他の非流動資産を含む。営業収益は各顧客の所在地に準じて割り当てられ
    る。
                                               ( 単位：百万ユーロ)
                          非流動資産                     営業収益

                    2021  年     2020  年     2019  年    2021  年 度    2020  年 度    2019  年 度
                    12 月31日      12 月31日      12 月31日
                     現在       現在       現在
     ドイツ                42,928       42,941       43,431       25,064       24,730       24,600
     国外                187,158       170,295       95,852       83,731       76,269       55,930
      ヨーロッパ
                     19,941       23,075       23,858       14,909       14,517       14,858
      (ドイツを除く)
      北米               167,122       147,115       71,886       68,363       61,288       40,445
      その他の国                 95      106       108       458       463       628
     当グループ
                     230,086       213,236       139,283       108,794       100,999       80,531
    商品及びサービス情報           　外部顧客に対する同種商品及びサービスグループ毎の収益は以下の通りである。

                                               ( 単位：百万ユーロ)
                                        営業収益

                             2021  年 度       2020  年 度        2019  年 度
     通信                           103,567           95,628            74,991
     ICT  ソリューションズ                          4,740          4,915            5,086
     その他                             487          455            454
                                108,794          100,999            80,531
    37 　偶発事象

     通常の事業活動の一環として、ドイツテレコムは、政府機関、競合相手及びその他の当事者との間で法廷内外の
    様々な訴訟に関与しており、その結果は多くの場合、信頼性をもって予測することはできない。報告日現在、当グ
    ループは、１億ユーロ(2020年12月31日現在：１億ユーロ)の偶発債務及び０億ユーロ(2020年12月31日現在：０億
    ユーロ)の偶発資産を有しているが、これは入手できる情報及び見積りに基づき、財政状態計算書に負債又は資産
    として認識する要求事項を満たさない。訴訟引当金は、法律顧問サービスのコスト及び発生する可能性の高い損失
    を含んでいる。ドイツテレコムは、法律顧問サービス又は訴訟手続きの結果生じる追加コストが、当グループの経
    営成績及び財政状態に重要な悪影響を与えることはないと考えている。重要な影響を及ぼさない個々の事件の他、
    上記の偶発債務総額は以下の項目も含んでいるが、順序の設定は発生の可能性又は潜在的な損害の評価を意味する
    わけではない。極めて稀な場合において、ドイツテレコムは、IAS第37号が求める開示を行えば、関連する訴訟の
    結果に深刻な悪影響を及ぼす可能性があるという結論に達する場合には、そのような開示はなされない。
    偶発債務

     入手できる情報及び見積りに基づき、以下の事柄は財政状態計算書に負債として認識する要求事項を満たさな
    い。以下に述べる不確実性のため、各訴訟の偶発債務又は偶発債務全体の金額を十分な信頼性をもって見積もるこ
    とができないことから、これらを上記の偶発債務総額に含めなかった。
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    ケーブルダクトの共同使用料金に関する請求                       　2012年には、カベル・ドイチュラント・フェアトリーブ・ウント・
    セルビスGmbH(現ボーダフォン・ドイチュラントGmbH(以下「VKDG」という。))が、ケーブルダクト容量使用権に係
    る年間料金の減額を求める請求を、テレコム・ドイチュラントGmbHに対し提起した。VKDGの直近の試算によると、
    その請求額は、2009年から2018年中頃までの期間に係る額に、追加利息から得られたとされる約９百万ユーロの利
    益と各利息を加えた約624百万ユーロとなっており、同社は、今後の年度における料金の大幅な減額も求めてい
    る。その後の2013年１月には、同様の訴訟において、ユニティメディア・ヘッセンGmbH＆Co.                                                KG、ユニティメディ
    アNRW   GmbH、及びカベルBW           GmbH(現ボーダフォン・ヘッセンら)が、ケーブルダクトの共同使用に関して正確に決
    められた所定の額を超えて原告に請求することを中止するよう求める請求をテレコム・ドイチュラントGmbHに対し
    提起した。原告は、2009年から2017年までの期間について、直近の試算額である約570百万ユーロに利息を加えた
    額の返金を求めている。フランクフルト上級地方裁判所(VKDGが原告である訴訟の管轄裁判所)とデュッセルドルフ
    上級地方裁判所(ボーダフォン・ヘッセンらが原告である訴訟の管轄裁判所)は最近、両請求を退け、いずれの事件
    についても上訴を認めなかった。この上訴否認に対しては原告側が異議を申し立てたため、ドイツ連邦司法裁判所
    は、VKDGによる上訴については2012年１月１日以降の請求に関するもののみ認め、ボーダフォン・ヘッセンらによ
    る上訴については2016年１月１日以降の請求に関するもののみ認めた。上記の日より前の期間に係る請求について
    は、現在の請求額の大幅な減少につながるとして、法的拘束力のある形で退けられた。ドイツ連邦司法裁判所は、
    2021年12月14日付の判決をもって、残りの請求に関する法的手続きを管轄上級地方裁判所に差し戻し、新たな審理
    と判決を行うよう命じた。現在のところ、これらの訴訟の財務上の影響を十分な確実性をもって見積もることはで
    きない。
    スプリント合併に関する集団訴訟                 　2021年６月４日に、デラウェア州衡平法裁判所において、ドイツテレコム・

    アーゲー、ソフトバンク、TモバイルUS並びに当時の全ての役員及び取締役に対する株主集団訴訟及び株主代表訴
    訟が提起された。当該訴訟では、価格改定に伴う企業結合契約の修正やソフトバンクによるその後のTモバイルUS
    株式の売却について受託者が所定の義務を怠った旨が主張されている。2021年10月29日には訴状が修正された。修
    正訴状は、被告と訴因たる取引については原訴状と同じであるが、原告が主張する新たな事実を含むものであっ
    た。現在のところ、本法的手続きがもたらす財務上の影響を十分な確実性をもって見積もることはできない。
    TモバイルUSに対するサイバー攻撃の結果として同社に対し提起された法的手続き                                          　2021年８月に、TモバイルUS

    は、自社のシステムが犯罪者によるサイバー攻撃の対象とされ、数百万件の、既存の／以前の顧客や見込み顧客に
    関するデータが漏洩した事実を確認した。このためTモバイルUSは、州政府や連邦政府からの要求事項に従い、外
    部のサイバーセキュリティ専門家の助けも借りて、自社システムへの無断アクセスを特定及び精査するとともに、
    影響を受ける顧客を特定して情報漏洩があったことを通知した。上記のサイバー攻撃の結果、多くの顧客がTモバ
    イルUSに対し集団訴訟を提起した。管轄の各連邦裁判所に対し提起された当該集団訴訟は、2021年12月に１つの訴
    訟に併合された。原告は損害賠償を求めているが、請求額はまだ決定していない。また2021年11月には、Tモバイ
    ルUSの取締役に対する株主代表訴訟も提起された。この訴訟では、TモバイルUSも名目上の被告とされた。原告
    は、同社のサイバーセキュリティ慣行に関する様々な請求(具体的な請求額は未定)を提起している。加えて本件に
    ついては、様々な政府当局、司法機関及び他の州当局からの問い合わせも寄せられている。現在のところ、当該訴
    訟の財務上の影響を十分な確実性をもって見積もることはできない。
    特許及びライセンス          　他の多くの大規模通信及びインターネット・プロバイダーと同様に、ドイツテレコムは多数

    の知的財産権係争にさらされている。ドイツテレコムが、ライセンス料及び／又は補償金を支払うこととなるリス
    クがあり、また例えば、ドイツテレコムが商品の販売、技術の使用等に関連して差止命令を受けるリスクもある。
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    反トラスト法及び消費者保護法に関する訴訟                        ドイツテレコム及びその子会社は、様々な司法管轄で反トラスト法
    に基づく訴訟に直面しており、それに続いて民事訴訟でも請求されるおそれがある。これらの訴訟は個々に重大な
    影響を及ぼすものではない。ドイツテレコムでは、個々の損害賠償の申し立て及び請求は事実無根であると考えて
    いる。現時点において訴訟の結果は予測することができない。
    欧州委員会の罰金処分を受けてのスロバキアテレコムに対する損害賠償請求                                       　2014年10月15日に欧州委員会は、ス

    ロバキアテレコムが、スロバキアのブロードバンド市場において市場での支配的な地位の乱用を理由として、スロ
    バキアテレコムとドイツテレコム・アーゲーに対し罰金を課すことを裁定した。罰金は全額、2015年１月に支払わ
    れた。欧州連合司法裁判所が2018年における欧州委員会の裁定を一部覆し、罰金を合計で13百万ユーロ減額した
    が、同裁判所による2021年３月25日の判決以降は、法的手段が尽きた状況にある。欧州委員会の裁定後、競合他社
    は、ブラチスラバの管轄裁判所にスロバキアテレコムに対する民事訴訟を提起した。これらの請求は、欧州委員会
    が裁定した、スロバキアテレコムによる市場での支配的な地位の乱用を理由として損害賠償を求めるものである。
    現在、112百万ユーロに利息を加算した金額の２件の請求が、依然として係争中である。現在のところ、財務上の
    影響を十分な確実性をもって見積もることはできない。
    フォンズ・フォー・ユーの破産に起因する請求を含む、ドイツテレコム・アーゲーに対する損害賠償請求                                                      　フォン

    ズ・フォー・ユーは、英国におけるモバイル・サービスの独立系小売業者であったが、2013年に破産を宣告した。
    破産管財人は、当時英国市場で営業していたモバイル・サービス・プロバイダーとその親会社に対し、彼らが共謀
    して反トラスト法と契約に違反したことを訴因とする請求をイングランド及びウェールズ高等法院において提起し
    ている。当時、モバイル・サービス会社であるイー・イー・リミテッドに対する持分を50％有していたドイツテレ
    コム・アーゲーは、2021年10月に実施された公判前事件整理手続きを含む場で、根拠の不存在を理由に上記の請求
    を拒んだが、2022年５月に予定されている訴訟には参加しなければならない状況にある。フォンズ・フォー・ユー
    は、まだ損害賠償請求額を明らかにしていない。現在のところ、財務上の影響を十分な確実性をもって見積もるこ
    とはできない。
    税務リスク      　多くの国において、ドイツテレコムは該当する税法の規定の制約を受ける。各国の税法又は判例法の

    変更、及び現行規則の解釈の相違によりリスクが発生する可能性がある。その結果として、これらがドイツテレコ
    ムの税金費用及びベネフィット、並びに未収還付税金及び未払税金に影響を及ぼす可能性がある。
    38 　貸手としての関係

    ファイナンス・リース           　ドイツテレコムはファイナンス・リースの貸手である。これは基本的には、ドイツテレコ
    ムが顧客に提供するデータ及び電話ネットワーク・ソリューション用のルーター及びその他のハードウェアのリー
    スに関連している。
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     以下の表は、ファイナンス・リースの正味投資額の算定方法を示している。
                                               ( 単位：百万ユーロ)
                                                    2020  年

                                           2021  年
                                                    12 月31日
                                          12 月31日
                                                     現在
                                           現在
     最低リース支払額                                         240          260
     無保証残存価値                                          2          3
     投資総額                                         242          262
     未稼得財務収益                                         ( 13 )        ( 15 )
     正味投資額(最低リース支払額の現在価値)                                         228          248
     以下の表は、投資総額及び未払最低リース支払額の現在価値を示している。

                                               ( 単位：百万ユーロ)
                           2021  年 12月31日現在               2020  年 12月31日現在

     満期日
                          投資総額        最低リース         投資総額        最低リース
                                   支払額                  支払額
                                  現在  価値                現在  価値
     １年以内                         93         88         93         87
     １年超２年以内                         78         72         74         69
     ２年超３年以内                         45         44         46         44
     ３年超４年以内                         15         15         35         34
     ４年超５年以内                         6         5         9         8
     ５年超                         5         5         5         4
                             242         228         262         248
    オペレーティング・リース               ドイツテレコムはオペレーティング・リースの貸手である。リースの原資産は、主に

    米国事業セグメントにおけるモバイル端末機器、通信電波塔、建物及び共同スペース、並びにアンバンドルされた
    ローカル・ループ回線に関連している。一方、モデム及びルーターの機能が１つの装置に組み込まれている最新世
    代のモデム／ルーターを固定ネットワークのマス・マーケットにおいて顧客に提供する契約はリースに分類されて
    いない。
     米国事業セグメントでの端末機器のリースでは、顧客はリース期間中、１か月に１個の新規端末機器を受領する
    権利を有している。新規端末機器の受領時又はリース契約終了時に、顧客は端末機器を返却するか、又は買い取
    る。リース契約終了時の買取価格は、端末機器の予想残存価値と等しくなるようリース開始時に設定される。この
    価値は機器の種類及び前払金に基づくものである。リース契約は、保証残存価値又は変動リース料についていかな
    る規程も含まず、いかなる制限条項や契約条項も含んでいない。顧客が返却した端末機器は、再販市場で販売する
    か、又は欠陥品の交換に用いられる。これにより、返却された機器の残存価値リスクが低減される。
     卸売固定ネットワークの顧客へのローカル・ループ回線及びスペース(例えば、共同スペース)のリースもリース
    に分類される。規制当局はドイツテレコムに対し、共同スペース及びアンバンドルされたローカル・ループ回線を
    競合他社に利用させることを要求している。規制対象外の製品と異なり、競合他社がこれらの資産利用に経済的に
    依存しているため、これら資産の残存価値リスクは低い。可能性としては低いものの、共同スペース及びアンバン
    ドルされたローカル・ループ回線がリースされていない場合、ドイツテレコムは空きスペース又はリースされてい
    ない回線の借手を探すよう努める。自社の通信電波塔については、ドイツテレコムは引き続き、自社で使用しない
    空きスペースを可能な限り全てリースに提供するよう努める。これは、再リースにより使用されていないスペース
    の非稼働率を可能な限り下げ、コストを分散するためである。
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     以下の表は、オペレーティング・リースが存在する有形固定資産を示している。
                                               ( 単位：百万ユーロ)
                      土地及び建物          技術設備及び         その他の設備、

                                                     合計
                                 機械       営業設備及び
                                          事務機器
    取得原価
     2019  年12月31日現在                    80        1,578            0        1,657
     為替換算
                           (1)        (710)           0        (712)
     グループ構成の変更                       0       5,124            0        5,124
     増加額                       0       2,600            0        2,600
     減少額                     (14)        (2,490)            0       (2,505)
     売却目的で保有される非流動
     資産及び処分グループからの                     (61)           0          0         (61)
     変更
     他勘定振替高                      (1)         218           2         219
     2020  年12月31日現在
                           2       6,318            2        6,322
     為替換算
                           0        352           0         352
     グループ構成の変更                       0          0          0          0
     増加額                       0       1,134            0        1,134
     減少額                       0       (3,733)            0       (3,733)
     売却目的で保有される非流動
     資産及び処分グループからの                       0          0          0          0
     変更
     他勘定振替高                      20         167           2         189
     2021  年12月31日現在
                           22        4,239            3        4,264
    減価償却累計額及び減損損失
     2019  年12月31日現在                   (59)         (762)           0        (821)
     為替換算
                           1        129           0         130
     グループ構成の変更                       0          0          0          0
     増加額(減価償却)                      (1)       (2,642)            0       (2,644)
     増加額(減損)                       0          0          0          0
     減少額                      12        1,215            0        1,227
     売却目的で保有される非流動
     資産及び処分グループからの                      44          0          0         44
     変更
     他勘定振替高                       3        (96)           0         (94)
     減損損失の戻入                       0          0          0          0
     2020  年12月31日現在
                           (1)       (2,156)            (1)        (2,157)
     為替換算
                           0        (157)           0        (157)
     グループ構成の変更                       0          0          0          0
     増加額(減価償却)                      (1)       (2,716)            (1)        (2,718)
     増加額(減損)                       0          0          0          0
     減少額                       0       2,521            0        2,521
     売却目的で保有される非流動
     資産及び処分グループからの                       0          0          0          0
     変更
     他勘定振替高                     (18)          (92)           0        (109)
     減損損失の戻入                       0          0          0          0
     2021  年12月31日現在
                          (20)        (2,599)            (2)        (2,621)
    正味帳簿価額
     2020  年12月31日現在                    1       4,163            1        4,164
     2021  年12月31日現在
                           2       1,640            2        1,644
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     解約不能オペレーティング・リースから生じる将来の最低リース支払額は、以下の通りである。
                                               ( 単位：百万ユーロ)
     満期日

                                         2021  年 12月31日      2020  年 12月31日
                                            現在         現在
     １年以内                                         771        1,822
     １年超２年以内                                         371         393
     ２年超３年以内                                         255         232
     ３年超４年以内                                         268         241
     ４年超５年以内                                         219         203
     ５年超                                         861         751
                                             2,745         3,641
     将来の最低リース支払額の減少は、主に、米国事業セグメントにおける端末機器リースの減少によるものであっ

    た。
    39 　その他の金融債務の開示

     以下の表は、ドイツテレコムのその他の金融債務の概要である。
                                               ( 単位：百万ユーロ)
                                    2021  年 12 月31日現在
                          合計        １年以内       １年超５年以内           ５年超
     有形固定資産に関する購入契約                       5,914         5,098          588         228
     無形資産に関する購入契約                       2,038         1,471          566          1
     棚卸資産に関する確定購入契約                       7,645         7,635          10         0
     その他の購入契約及び類似債務                      20,583         11,723         7,427         1,433
     公務員年金基金に対する支払債務                       1,053           6        726         321
     他社の持分取得に係る債務                         37         4        33         0
     その他の諸債務                        125         78         25         22
                           37,395         26,015         9,375         2,005
    40 　金融商品及びリスク管理

     金融商品の詳細については、特に注記２「売掛金」、注記11「その他の金融資産」、注記13「金融負債及びリー
    ス負債」、注記28「財務コスト」、注記30「その他の財務収益／費用」を参照のこと。
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                                                   ドイツテレコム・アーゲー(E05830)
                                                           有価証券報告書
    クラス別及び測定カテゴリー別の帳簿価額、認識価額及び公正価値
                                                  (単位：百万ユーロ)
                                    IFRS  第９号による財政状態計算書上の認識価額

                   IFRS  第９号
                        2021  年 12 月31日    償却原価    その他の包括利益を        その他の包括利益を        純損益を通じて
                   による測定
                        現在の帳簿価額            通じて測定された公        通じて測定された公        測定された公正
                   カテゴリー
                                    正価値(純損益にリ        正価値(純損益にリ            a
                                                      価値
                                    サイクルされない)         サイクルされる)
    資産
     現金及び現金同等物                 AC      7,617     7,617
     売掛金
     償却原価                 AC      5,814     5,814
     その他の包括利益を通じた公正価値                FVOCI       9,486                     9,486
     純損益を通じた公正価値                FVTPL         0                            0
     その他の金融資産
     組成した貸付金及びその他の未収金
     償却原価                 AC      5,224     5,224
     うち、差入担保金                 AC      589     589
     うち、公的資金プロジェクト                 AC      1,794     1,794
     その他の包括利益を通じた公正価値                FVOCI         0                     0
     純損益を通じた公正価値                FVTPL        233                            233
     資本性金融商品
     その他の包括利益を通じた公正価値                FVOCI        437             437
     純損益を通じた公正価値                FVTPL         3                            3
     デリバティブ金融資産
     ヘッジ関係のないデリバティブ                FVTPL       1,202                            1,202
     うち、発行社債に組み込まれた償
                     FVTPL        464                            464
     還権
     うち、購入契約に組み込まれてい
                     FVTPL        191                            191
     るエネルギー先渡契約
     うち、第三者から受領した子会社
     株式及び関連会社株式の購入オプ               FVTPL        264                            264
     ション
     ヘッジ関係のあるデリバティブ               該当なし        1,560                      364      1,196
     リース資産               該当なし         228
     売却目的で保有される非流動資産及
     び処分グループに直接関連する現金
                      AC      428     428
     及び現金同等物、売掛金及びその他
     の金融資産
     売却目的で保有される非流動資産及
                     FVOCI        29             29
     び処分グループ内の資本性金融商品
     a

       購入又は売却契約に組み込まれているエネルギー先渡契約、並びに第三者から受領した子会社株式及び関連会社株式の購
       入又は売却オプションに関しては、以下の項の詳細を参照のこと。
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                                                  (単位：百万ユーロ)
                                    IFRS  第９号による財政状態計算書上の認識価額

                   IFRS  第９号
                        2021  年 12 月31日    償却原価    その他の包括利益を        その他の包括利益を        純損益を通じて
                   による測定
                        現在の帳簿価額            通じて測定された公        通じて測定された公        測定された公正
                   カテゴリー
                                    正価値(純損益にリ        正価値(純損益にリ            a
                                                      価値
                                    サイクルされない)         サイクルされる)
    負債
     買掛金                 AC     10,452     10,452
     社債及びその他の証券化負債                 AC     93,857     93,857
     銀行借入金                 AC      4,003     4,003
     約束手形によるノンバンクに対する
                      AC      483     483
     負債
     債務不履行時に債権者が優先的に返
                      AC      3,248     3,248
     済を受ける権利に伴う負債
     その他の有利子負債                 AC      7,344     7,344
     うち、受入担保金                 AC      1,616     1,616
     その他の無利息      負債           AC      1,829     1,829
     うち、連結パートナーシップにお
     ける非支配持分のプット・オプ                 AC      185     185
     ション付き株式
     リース負債               該当なし        33,133
     デリバティブ金融負債
     ヘッジ関係のないデリバティブ                FVTPL        586                            586
     うち、第三者に付与された子会社
     株式及び関連会社株式の購入オプ               FVTPL         0                            0
     ション
     うち、購入契約に組み込まれてい
                     FVTPL         7                            7
     るエネルギー先渡契約
     ヘッジ関係のあるデリバティブ               該当なし         118                     107       11
     売却目的で保有される非流動資産及
     び処分グループに直接関連する買掛                 AC      1,086     1,086
     金及びその他の金融負債
     うち、IFRS第９号に従った測定カ
     テゴリー別の総額
    資産
     償却原価で測定された金融資産                 AC     19,083     19,083
     その他の包括利益を通じて公正価
     値で測定された金融資産(純損益               FVOCI       9,486                     9,486
     にリサイクルされる)
     その他の包括利益を通じて公正価
     値で測定された金融資産(純損益               FVOCI        466             466
     にリサイクルされない)
     純損益を通じて公正価値で測定さ
                     FVTPL       1,438                            1,438
     れた金融資産
    負債
     償却原価で測定された金融負債                 AC     122,301     122,301
     純損益を通じて公正価値で測定さ
                     FVTPL        586                            586
     れた金融負債
     a

       購入又は売却契約に組み込まれているエネルギー先渡契約、並びに第三者から受領した子会社株式及び関連会社株式の購
       入又は売却オプションに関しては、以下の項の詳細を参照のこと。
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                                                  (単位：百万ユーロ)
                                IFRS 第９号による財政状態計算書上の認識価額
            IFRS 第16号        IFRS 第９号   2020 年 12 月                      IFRS 第16号   2020 年 12 月
                2021 年 12 月           償却原価    その他の包括利      その他の包括利      純損益を通
            による財政         による測定    31日現在の                         による財政    31日現在の
                31日現在の                  益を通じて測定      益を通じて測定      じて測定さ
            状態計算書         カテゴリー     帳簿価額                        状態計算書       b
                   b               された公正価値      された公正価値      れた公正価
                                                      公正価値
                公正価値
                                               a
            上の認識価                                      上の認識価
                                  (純損益にリサイ      (純損益にリサイ
                                               値
             額                                      額
                                  クルされない)      クルされる)
    資産
    現金及び現金同等物                   AC   12,940    12,940
    売掛金
    償却原価                   AC   6,007    6,007
    その他の包括利益を通
                  9,486    FVOCI    7,516                7,516             7,516
    じた公正価値
    純損益を通じた公正価
                   0   FVTPL      0                    0         0
    値
    その他の金融資産
    組成した貸付金及びそ
    の他の未収金
    償却原価             5,252     AC   4,722    4,722                         4,758
     うち、差入担保金                  AC    543    543
     うち、公的資金プロ
                       AC   1,676    1,676
     ジェクト
    その他の包括利益を通
                   0   FVOCI      0                0             0
    じた公正価値
    純損益を通じた公正価
                  233    FVTPL     204                    203         203
    値
    資本性金融商品
    その他の包括利益を通
                  437    FVOCI     425          425                   425
    じた公正価値
    純損益を通じた公正価
                   3   FVTPL      3                    3         3
    値
    デリバティブ金融資産
    ヘッジ関係のないデリ
                  1,202    FVTPL    1,992                    1,992         1,992
    バティブ
     うち、発行社債に組
     み込まれている償還             464    FVTPL     889                    889         889
     権
     うち、購入契約に組
     み込まれているエネ             191    FVTPL     77                    77         77
     ルギー先渡契約
     うち、第三者から受
     領した子会社株式及
                  264    FVTPL     819                    819         819
     び関連会社株式の購
     入オプション
    ヘッジ関係のあるデリ
                  1,560   該当なし     2,047                 21   2,026         2,047
    バティブ
    リース資産          228       該当なし      248                         248
    売却目的で保有される
    非流動資産及び処分グ
    ループに直接関連する
                       AC    206    206
    現金及び現金同等物、
    売掛金及びその他の金
    融資産
     a

       購入又は売却契約に組み込まれているエネルギー先渡契約、並びに第三者から受領した子会社株式及び関連会社株式の購
       入又は売却オプションに関しては、以下の項の詳細を参照のこと。
     b
      　特定の公正価値情報についてはIFRS第７号第29項(a)に基づく実務上の便法が適用されている。
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                                                  (単位：百万ユーロ)
                                IFRS 第９号による財政状態計算書上の認識価額
            IFRS 第16号        IFRS 第９号   2020 年 12 月                      IFRS 第16号   2020 年 12 月
                2021 年 12 月           償却原価    その他の包括利      その他の包括利      純損益を通
            による財政         による測定    31日現在の                         による財政    31日現在の
                31日現在の                  益を通じて測定      益を通じて測定      じて測定さ
            状態計算書         カテゴリー     帳簿価額                        状態計算書       b
                   b               された公正価値      された公正価値      れた公正価
                                                      公正価値
                公正価値
                                               a
            上の認識価                                      上の認識価
                                  (純損益にリサイ      (純損益にリサイ
                                               値
             額                                      額
                                  クルされない)      クルされる)
    売却目的で保有される
    非流動資産及び処分グ
                   29   FVOCI     32          32                   32
    ループ内の資本性金融
    商品
    負債
    買掛金                   AC   9,760    9,760
    社債及びその他の証券
                 103,397      AC   87,702    87,702                         97,655
    化負債
    銀行借入金             4,090     AC   5,257    5,257                         5,393
    約束手形によるノンバ
                  565     AC    490    490                         586
    ンクに対する負債
    債務不履行時に債権者
    が優先的に返済を受け             3,389     AC   3,886    3,886                         4,167
    る権利に伴う負債
    その他の有利子負債             7,321     AC   7,206    7,206                         7,270
     うち、受入担保金                  AC   1,530    1,530
    その他の無利息負債                   AC   1,703    1,703
     うち、連結パート
     ナーシップにおける
     非支配持分のプッ                  AC     6    6
     ト・オプション付き
     株式
    リース負債         33,133        該当なし     32,715                         32,715
    デリバティブ金融負債
    ヘッジ関係のないデリ
                  586    FVTPL     478                    478         478
    バティブ
     うち、第三者に付与
     された子会社株式及
                   0   FVTPL      8                    8         8
     び関連会社株式の購
     入オプション
     うち、購入契約に組
     み込まれているエネ              7   FVTPL     129                    129         129
     ルギー先渡契約
    ヘッジ関係のあるデリ
                  118   該当なし      386                334     52        386
    バティブ
    売却目的で保有される
    非流動資産及び処分グ
    ループに直接関連する                   AC    398    398
    買掛金及びその他の金
    融負債
     うち、IFRS第９号に
     従った測定カテゴ
     リー別の総額
     a

       購入契約に組み込まれているエネルギー先渡契約、並びに第三者から受領した子会社株式及び関連会社株式の購入オプ
       ションに関しては、以下の項の詳細を参照のこと。
     b
      　特定の公正価値情報についてはIFRS第７号第29項(a)に基づく実務上の便法が適用されている。
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                                                           有価証券報告書
                                                  (単位：百万ユーロ)
                                IFRS 第９号による財政状態計算書上の認識価額
            IFRS 第16号        IFRS 第９号   2020 年 12 月                      IFRS 第16号   2020 年 12 月
                2021 年 12 月           償却原価    その他の包括利      その他の包括利      純損益を通
            による財政         による測定    31日現在の                         による財政    31日現在の
                31日現在の                  益を通じて測定      益を通じて測定      じて測定さ
            状態計算書         カテゴリー     帳簿価額                        状態計算書       b
                   b               された公正価値      された公正価値      れた公正価
                                                      公正価値
                公正価値
                                               a
            上の認識価                                      上の認識価
                                  (純損益にリサイ      (純損益にリサイ
                                               値
             額                                      額
                                  クルされない)      クルされる)
     資産
     償却原価で測定され
                  5,252     AC   23,875    23,875                         4,758
     た金融資産
     その他の包括利益を
     通じて公正価値で測
     定された金融資産             9,486    FVOCI    7,516                7,516             7,516
     (純損益にリサイク
     ルされる)
     その他の包括利益を
     通じて公正価値で測
     定された金融資産             466    FVOCI     456          457                   457
     (純損益にリサイク
     ルされない)
     純損益を通じて公正
     価値で測定された金             1,438    FVTPL    2,199                    2,199         2,198
     融資産
     負債
     償却原価で測定され
                 118,762      AC   116,402    116,402                         115,071
     た金融負債
     純損益を通じて公正
     価値で測定された金             586    FVTPL     478                    478         478
     融負債
     a

       購入契約に組み込まれているエネルギー先渡契約、並びに第三者から受領した子会社株式及び関連会社株式の購入オプ
       ションに関しては、以下の項の詳細を参照のこと。
     b
      　特定の公正価値情報についてはIFRS第７号第29項(a)に基づく実務上の便法が適用されている。
     売掛金には、回収期限まで１年超の未収金28億ユーロ(2020年12月31日現在：20億ユーロ)が含まれている。公正

    価値は、通常、帳簿価値に等しい。
    公正価値に関する開示

     公正価値を決定する際には、流動性のある市場で当該金融商品に対する観察可能な現在のインプットを最大限に
    活用し、他のインプット(例えば、過去の価格、類似の金融商品の価格、流動性のない市場の価格)の使用を最小限
    に抑えることが重要である。これらの目的のために、３つのレベルの測定ヒエラルキーが定義されている。流動性
    の高い市場で引用された価格が各金融商品の報告日に入手可能である場合、調整されずに測定に使用される(レベ
    ル１)。その場合、他のインプット・パラメーターは、測定には無関係である。その一例として、証券取引所で活
    発に取引されている株式と債券が挙げられる。流動性のある市場において引用された価格が各金融商品の報告日に
    入手できないが、報告日において市場で観察可能なその他のインプットを使用して当該金融商品を測定することが
    できる場合は、レベル２が適用される。このための条件は、観察可能なインプットに対して大きな調整は行われて
    おらず、観察不能なインプットが使用されないことである。レベル２の例としては、担保付き金利スワップ、為替
    先渡予約、クロスカレンシー・スワップが挙げられ、これらは現在の金利又は為替レートを用いて測定可能であ
    る。レベル１又はレベル２の測定条件が満たされない場合、レベル３が適用される。そのような場合、観察可能な
    インプットに大きな調整を加えなければならないか、又は観察不能なインプットを使用しなければならない。
                                438/850







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                                                           有価証券報告書
    公正価値で測定されないが、公正価値が開示される金融商品
                                                  (単位：百万ユーロ)
                      2021  年 12 月31日現在                  2020  年 12 月31日現在
                              a                     a
                レベル１     レベル２            合計     レベル１     レベル２           合計
                          レベル３                      レベル３
    資産
     組成した貸付金及び未収金                  5,252           5,252           4,758           4,758
    負債
     償却原価で測定される金融
                 94,637     23,661       464    118,762      87,384     26,798       889    115,071
     負債
     うち、社債及びその他の証
                 91,260     11,685       452    103,397      83,238     13,549       868    97,655
     券化負債
     うち、銀行借入金                  4,090           4,090           5,393           5,393
     うち、約束手形によるノン
                        565           565           586           586
     バンクに対する負債
     うち、債務不履行時に債権
     者が優先的に返済を受ける             3,377            12    3,389     4,146       0     21    4,167
     権利に伴う負債
     うち、その他有利子負債                  7,321           7,321           7,270           7,270
     a

       組込デリバティブの区分処理：金融商品全体の公正価値はレベル１に分類。
    公正価値で測定される金融商品

                                                  (単位：百万ユーロ)
                      2021  年 12 月31日現在                  2020  年 12 月31日現在
                レベル１     レベル２     レベル３      合計     レベル１     レベル２     レベル３      合計
    資産
     売掛金
     その他の包括利益を通じ
                            9,486     9,486                7,516     7,516
     た公正価値
     純損益を通じた公正価値                         0     0                0     0
     その他の金融資産－組成し
     た貸付金及びその他の未収
     金
     その他の包括利益を通じ
                              0     0                     0
     た公正価値
     純損益を通じた公正価値             145      77     10     232     133      62      8    203
     資本性金融商品
     その他の包括利益を通じ
                   29          437     466                457     457
     た公正価値
     純損益を通じた公正価値                         3     3                3     3
     デリバティブ金融資産
     ヘッジ関係のないデリバ
                        286     916     1,202            207    1,785     1,992
     ティブ
     ヘッジ関係のあるデリバ
                       1,560           1,560           2,047           2,047
     ティブ
    負債
     デリバティブ金融負債
     ヘッジ関係のないデリバ
                        579      7     586           341     137     478
     ティブ
     ヘッジ関係のあるデリバ
                        118           118           386           386
     ティブ
                                439/850







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     その他の包括利益を通じて公正価値で測定され、その他の資産として認識されている資本性金融商品のうち、異
    なるレベルに表示される金融商品は、別のクラスの金融商品を構成する。それぞれの場合において、レベル１とし
    て認識された資本性金融商品の合計の公正価値は、報告日現在の相場価格である。
     上場社債及びその他の証券化負債は、該当商品の市場の流動性に基づいてレベル１又はレベル２に割り当てられ
    ている。したがって、比較的額面金額が大きいユーロ建て又は米ドル建ての銘柄は、レベル１に分類され、それ以
    外はレベル２に分類される。レベル１に割り当てられた商品の公正価値は、額面に報告日の相場価格を乗じた金額
    に等しい。レベル２に割り当てられた商品の公正価値は、適用されるイールドカーブ及び特定の通貨に関するドイ
    ツテレコムの信用スプレッド・カーブに基づいて、当該社債に関連する支払額の現在価値として計算される。
     銀行借入金、約束手形によるノンバンクに対する負債、及びその他の有利子負債の公正価値は、適用されるイー
    ルドカーブ及び特定の通貨に関するドイツテレコムの信用スプレッド・カーブに基づいて、債務に関連する支払額
    の現在価値として計算される。
     市場に上場していないという事実によりレベル２に割り当てられたポートフォリオに含まれるデリバティブ金融
    商品は、利用可能な市場価格が存在しないため、公正価値は観察可能なインプットのみに基づいて標準的な財務評
    価モデルを使用して算出される。デリバティブの公正価値は、当該金融商品が報告日現在で譲渡される場合に、ド
    イツテレコムが受け取るか、又は支払わなければならない価格である。この点において、報告日現在の契約相手先
    に関連する金利が使用される。為替レートは、報告日現在で適用される仲値が使用される。利付デリバティブの場
    合、クリーン・プライスとダーティ・プライスに区別される。クリーン・プライスとは異なり、ダーティ・プライ
    スには未収利息も含まれる。公正価値は、公正価値全額又はダーティ・プライスに一致している。
     その他の包括利益を通じて公正価値で測定される資本性金融商品には、戦略的、非上場の個々のポジションへの
    多数の投資が含まれている。ドイツテレコムは、短期的な利益獲得を目的として投資を利用する予定はないため、
    純損益にリサイクルされないその他の包括利益を通じた測定を行う選択が適切であると考えている。投資の処分時
    点において、累積損益合計は、利益剰余金へ組み替えられる。取得及び処分は、事業方針上の投資決定に基づき行
    われる。
    その他の包括利益を通じて公正価値で測定される資本性金融商品に対する投資

                                               ( 単位：百万ユーロ)
                                                     2020  年 度

                                           2021  年 度
    12 月31日現在の公正価値                                        466          457
     純損益に認識された配当金
                                               0          1
      うち、当報告期間に処分された投資に係る配当金                                         0          0
      うち、当報告日現在において引き続き保有されている投資に係る配当金                                         0          0
     当報告期間に処分された金融商品の認識中止日時点における公正価値                                         249          52
     当報告期間にその他の包括利益から利益剰余金へ組み替えられた累積利益                                         121           7
      うち、投資の処分によるもの                                        121           7
     当報告期間にその他の包括利益から利益剰余金へ組み替えられた累積損失                                          1          0
      うち、投資の処分によるもの                                         1          0
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    レベル３に割り当てられた金融資産及び金融負債の帳簿価額の変動
                                               ( 単位：百万ユーロ)
                   その他の包括利       純損益を通じ      純損益を通じ      純損益を通じて      純損益を通じて       純損益を通じて

                   益を通じて公正       て公正価値で      て公正価値で      公正価値で測定      公正価値で測定       公正価値で測定
                   価値で測定され       測定されるデ      測定されるデ      されるデリバ      されるデリバ       されるデリバ
                   る資本性金融商       リバティブ金      リバティブ金      ティブ金融資      ティブ金融負       ティブ金融資
                      品     融資産：発行       融資産：ス      産：購入契約に      債：購入契約に       産：株式プッ
                          社債に組み込      トック・オプ      組み込まれてい      組み込まれてい       ト・オプション
                          まれている償        ション     るエネルギー先      るエネルギー先
                            還権             渡契約      渡契約
    2021  年 １月１日現在の帳簿価額                457       889      805       77      (129)        0
    増加額(初めてレベル３に分類された
                        88       86       0       0      0       0
    分を含む)
    純損益に認識された公正価値の減少
                        0     (736)      (509)       (96)       (3)       0
    (処分損を含む)
    純損益に認識された公正価値の増加
                        0      182      773       194      130       22
    (処分益を含む)
    株主持分で直接認識された公正価値
                       (133)        0             0      0       0
    の減少
    株主持分で直接認識された公正価値
                       261       0             0      0       0
    の増加
    処分                  (239)        0     (847)        0      0       0
    資本に直接認識された為替換算の影
                        3      43       0      16      (5)       0
    響
    2021  年 12 月31日現在の帳簿価額
                       437       464      222       191       (7)       22
     レベル３に割り当てられ、その他の包括利益を通じて公正価値で測定され、その他の金融資産に計上されている

    資本性金融商品は、報告日現在入手可能な最善の情報を用いて測定された帳簿価額426百万ユーロの株式投資であ
    る。通常、ドイツテレコムは、最も関連性を有している当該企業の株式を含む取引を考慮する。類似企業の株式を
    含む取引も考慮される。当該取引が報告日に近い時期に行われたか、及び当該取引が独立当事者間取引として行わ
    れたか否かという問題が、どの情報を測定に用いるかという判断に関わってくる。さらに、測定対象と類似企業の
    類似性の度合いを考慮に入れられなければならない。ドイツテレコムの自己評価によれば、報告日における株式投
    資の公正価値は、十分な信頼性をもって決定できるものであった。当報告期間における帳簿価額の変動について
    は、前述の表を参照のこと。報告日時点において、帳簿価額29百万ユーロの投資が売却目的で保有されたもので
    あったが、残りの投資については売却の予定はなかった。帳簿価額258百万ユーロの投資の場合、当該企業の株式
    に関する取引は、報告日に十分に近い時期に独立当事者間で実施された取引として行われた。それゆえ、取引で合
    意された株価が、2021年12月31日現在の測定に調整なしで使用されるべきであると判断した。帳簿価額が７百万
    ユーロの投資の場合、経営指標(特に、収益、EBIT及び流動性)の分析により、帳簿価額が現在の公正価値と同額で
    あることが明らかとなった。比較可能性の観点から、これらの企業の株式に関する過去の独立当事者間取引は、類
    似企業の株式に関するより直近の取引よりも好ましい。帳簿価額が161百万ユーロの投資の場合、これらの企業の
    株式に関する直近の独立当事者間取引が過去に行われていることから、類似企業の株式に関するより直近の取引に
    基づく測定によって、最も信頼性のある公正価値を表示することができる。この際、予想収益の参照変数の倍数
    (3.1から16)が適用された。個別の状況に応じて、第１四分位点、中央値、第３四分位点が当該倍数に使用され
    た。その他の値が当該倍数及び予想収益額に使用された場合、公正価値の算定結果は異なる。これらの仮定上の偏
    差(感応度)は「観察不能なインプットに応じてレベル３に割り当てられた金融資産及び金融負債の帳簿価額の感応
    度」の表に示されている。さらに、帳簿価額11百万ユーロ(ユーロ換算時)の重要性のない個別項目が、重要性のな
    い金額の差異とともに含まれている。
     当報告年度における帳簿価額の変動については、前述の表を参照のこと。
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     レベル３に割り当てられ、デリバティブ金融資産に計上されているヘッジ関係のないデリバティブは、ユーロ建
    に換算すると帳簿価額が464百万ユーロのTモバイルUSが発行した社債に組み込まれているオプションに関連してい
    る。TモバイルUSが随時行使できるこのオプションは、定額の行使価格で社債を繰上償還できるというものであ
    る。社債全体に関しては、定期的に、また報告日現在、観察可能な市場価格を入手できるが、社債に組み込まれて
    いるオプションに関しては、入手できない。償還権はオプション・プライシング・モデルを使って測定される。T
    モバイルUS及び類似の発行体が発行した社債の金利のヒストリカル・ボラティリティを使って測定を行う理由は、
    現在の市場の金利ボラティリティより、報告日現在において、推定値としてより信頼できるためである。スプレッ
    ド・カーブも観察不能であるが、TモバイルUSが発行する社債の現在の市場価格及び類似発行体の負債性金融商品
    を根拠として算定した。無リスク利子率及びスプレッドは別個にシミュレーションされた。当報告日現在、様々な
    社債の格付けレベルについて、以下の金利ボラティリティ及びスプレッドが使用された。
     当報告年度における帳簿価額の変動については、前述の表を参照のこと。
    格付けレベル別の使用された金利ボラティリティ及びスプレッド

    ％

                                     金利ボラティリティ
                                                 スプレッド
                                         (絶対値)
    BBB+                                    0.2％-0.3％        0.2％-1.2％
    BBB-                                    0.6％-0.8％        0.3％-1.8％
    BB+/BB                                    0.8％-1.0％        0.6％-2.9％
     同様に観察不能な平均回帰インプットについては、３％が使用された。ドイツテレコムの見解では、使用された

    数値は、それぞれの場合において最善の推定値である。金利ボラティリティ、スプレッド・カーブ又は平均回帰に
    他の数値が使用された場合、測定された公正価値は異なっていたと考えられる。これらの仮定上の偏差(感応度)は
    以下の表に示されている。報告日現在で、無リスク利子率が50ベーシス・ポイント高い(低い)と仮定した場合、オ
    プションの公正価値は120百万ユーロ減少(150百万ユーロ増加)すると考えられる。当報告期間においては、報告日
    現在ポートフォリオに組み入れられていたオプションに係る未実現損失に関して、ユーロ建に換算して82百万ユー
    ロの純費用が、レベル３の測定でその他の財務収益／費用に認識された。当報告期間において、３つのオプション
    が行使され、関連する社債は期限前に償還された。解約時に、当該オプション及びその帳簿価額の合計額(ユーロ
    換算で499百万ユーロ)が費用処理され、その認識が中止された。当報告期間における帳簿価額の変動については、
    前述の表を参照のこと。当報告期間中に純損益で認識された価値の変動は主に、金利の変動、及び測定に関連する
    絶対値としての金利のヒストリカル・ボラティリティによるものであった。異なる特性のため、これらの金融商品
    は別のクラスの金融商品に該当する。
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                                                       a
    観察不能なインプットに応じてレベル３に割り当てられた金融資産及び金融負債の帳簿価額の感応度
                                                  (単位：百万ユーロ)
                   その他の包括利       純損益を通じ      純損益を通じ      純損益を通じて      純損益を通じて       純損益を通じて

                   益を通じて公正       て公正価値で      て公正価値で      公正価値で測定      公正価値で測定       公正価値で測定
                   価値で測定され       測定されるデ      測定されるデ      されるデリバ      されるデリバ       されるデリバ
                   る資本性金融商       リバティブ金      リバティブ金      ティブ金融資      ティブ金融負       ティブ金融資
                      品     融資産：発行       融資産：ス      産：購入契約に      債：購入契約に       産：株式プッ
                          社債に組み込      トック・オプ      組み込まれてい      組み込まれてい       ト・オプション
                          まれている償        ション     るエネルギー先      るエネルギー先
                            還権             渡契約      渡契約
     倍数(１つ上のレベルの分位点)                  111
     倍数(１つ下のレベルの分位点)                  (81)
     予想収益    ＋10％
                        15
     予想収益    －10％
                       (15)
            b
                              51
     金利ボラティリティ        ＋10％
            b
                              (46)
     金利ボラティリティ        －10％
            c
     スプレッド・カーブ        ＋ 50 ベーシ
                             (197)
     ス・ポイント
            c
     スプレッド・カーブ        －50  ベーシ
                              254
     ス・ポイント
        d
     平均回帰    ＋ 100ベーシス・ポイン
                              (32)
     ト
        d
     平均回帰    －100ベーシス・ポイン
                              39
     ト
     将来のエネルギー価格         ＋10％
                                           60      33
     将来のエネルギー価格         －10％
                                           (73)      (33)
     将来のエネルギー産出量          ＋５％
                                           29       8
     将来のエネルギー産出量          －５％
                                           (40)       (8)
     再生可能エネルギークレジットの
                                           10       6
        e
     将来価格    ＋ 100％
     再生可能エネルギークレジットの
                                           (22)       (6)
        e
     将来価格    ゼロから
            f
                                     33
     株価ボラティリティ        ＋10％
            f
                                    (32)
     株価ボラティリティ        －10％
     株式公正価値ボラティリティ
                                                         3
     ＋10％
     株式公正価値ボラティリティ
                                                        (3)
     － 10％
     株式公正価値      ＋10％
                                                        (20)
     株式公正価値      －10％
                                                        22
     a

      　他の全てのインプット・パラメーターが変動しないと仮定した場合の、関連するインプット・パラメーターの変動。
     b
      　金利ボラティリティは、期間における金利変動の大きさを示す(相対的変動)。変動が大きいほど、金利ボラティリティは
       高くなる。
     c
      　スプレッド・カーブは、TモバイルUSが支払う金利と無リスク金利の差額をそれぞれの満期に対して示している。感応度
       の計算において、スプレッド・カーブの最低水準がゼロに設定された。すなわち、マイナスのスプレッドは除外されてい
       る。
     d
      　平均回帰とは、変動の後、時間の経過とともに金利が平均値に戻るという仮定を表す。選択された値(平均回帰速度)が高
       いほど、金利が測定モデルの平均値に早く戻る。
     e
      　再生可能エネルギークレジットは、米国排出証書に使用される用語である。
     f
       株価ボラティリティは、オプションの残存期間にわたる基本価値の変動の範囲を示している。
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     レベル３に割り当てられ、デリバティブ金融負債に計上されている、ユーロ換算で帳簿価額が-７百万ユーロの
    ヘッジ関係のないデリバティブは、TモバイルUSが締結した契約に組み込まれているエネルギー先渡契約に関連し
    ている。帳簿価額がユーロ換算で191百万ユーロのデリバティブ金融資産についても同様である。これらの契約
    は、エネルギー先渡契約、及びTモバイルUSによる再生可能エネルギークレジットの取得の２つの要素で構成され
    ている。当該契約は、エネルギー発電施設と合意に至っているものであり、契約期間は、施設の商業的な稼働時よ
    り12年間から15年間である。エネルギー先渡契約の１つは施設の商業的な稼働が2023年に開始される予定で、その
    他の契約では稼動がすでに始まっている。対象施設が稼働し始めている契約の期間は、2029年から2035年の間に終
    了する。デリバティブとして区分計上されているエネルギー先渡契約のそれぞれの決済期間もまた、施設が商業的
    に稼働した時点から開始する。エネルギー先渡契約では、TモバイルUSは施設の実際のエネルギー産出量及びその
    時点でのエネルギー価格から算出した変動額を受け取り、契約期間を通して産出されたエネルギー単位当たりの固
    定額を支払う。エネルギー先渡契約は、観察可能な市場価格が入手できないため、評価モデルを用いて測定され
    る。デリバティブの価値は、施設の将来的なエネルギー産出量の影響を大きく受け、TモバイルUSは報告日現在、
    その産出量を年間4,057GWhの価値と見積もった。デリバティブの価値はまた、関連市場における将来のエネルギー
    価格の影響も大きく受ける。通常、市場価格は約５年の期間において観察可能であり、それ以降の期間においては
    市場の流動性は低い。さらに、デリバティブの価値は、再生可能エネルギークレジットの将来価格による影響を大
    きく受けるが、当該価格のうち約３年を超える期間に係る価格は通常観察不能である。契約期間のうち観察不能な
    期間について、TモバイルUSは、ユーロ換算で17.09ユーロ/MWhから56.99ユーロ/MWhのピーク時エネルギー価格、
    及びユーロ換算で15.92ユーロ/MWhから50.70ユーロ/MWhのオフピーク時価格を用いた。オンピーク時／オフピーク
    時の平均比率は52％を使用した。ドイツテレコムの見解では、使用された数値は、それぞれの場合において最善の
    推定値である。当報告日現在、ドイツテレコムの視点で算出された全てのエネルギー先渡契約の公正価値は正の値
    であり、資産はユーロ換算で合計253百万ユーロ、負債は81百万ユーロであった。評価モデルは、最近観察された
    市場や価格の動向を踏まえて前年度中に再調整された。将来のエネルギー価格、将来のエネルギー産出量又は将来
    の再生可能エネルギークレジット価格に他の数値が使用された場合、測定された公正価値は異なっていたと考えら
    れる。これらの仮定上の偏差(感応度)は上記の表に示されている。当報告期間においては、(ユーロ換算で)210百
    万ユーロの純利益が、レベル３測定に基づくデリバティブに係る未実現利益として、その他の営業収益／費用に認
    識された。当報告期間における帳簿価額の変動については、対応する表を参照のこと。当報告年度における市場価
    格の変動は主に、観察可能な及び観察不能なエネルギー価格の変動及び金利の影響によるものであった。異なる特
    性のため、これらの金融商品は別のクラスの金融商品に該当する。TモバイルUSの視点において、契約は現在の市
    況で締結されており、測定の目的において観察不能なインプットに対し最も適切なパラメーターが使用された。開
    始時の取引価格はいずれのケースにおいてもゼロであった。観察不能なインプットはデリバティブの測定に重要な
    影響を与えるため、当初の測定によるそれぞれの金額は当初認識時において計上されなかった(後述のスプリント
    が締結した契約を除く)。代わりに、これらの金額は商業エネルギー生産期間にわたって定額法で償却される(ユー
    ロ換算で年間合計12百万ユーロ)。この償却は、それぞれの評価モデルと最新のパラメーターを用いて各会計期間
    においてデリバティブを測定することにより生じる影響を調整している。デリバティブの測定による価額は全て、
    財政状態計算書(デリバティブ金融資産／負債)及び損益計算書(その他の営業収益／費用)に契約毎の純額で表示さ
    れている。当報告期間の損益計算書において今後償却すべき金額の変動は、以下の表に示されている。観察不能な
    インプットは、スプリントが締結した契約に係るデリバティブの測定にも重要な影響を与える。しかし、企業結合
    の要求事項に従い、当該測定による各価額はデリバティブ金融資産として認識されているため、当該契約について
    今後償却すべき金額はない。以降の報告日に、デリバティブの定期的な測定による影響額は全て、損益計算書(そ
    の他の営業費用又はその他の営業収益)に計上される予定である。
                                444/850






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     レベル３に割り当てられた金融資産には、取得したTモバイルUS株式の購入ストック・オプションに起因して生
    じたユーロ換算の帳簿価額が222百万ユーロのデリバティブ金融資産が含まれる。このストック・オプションはい
    つでも行使可能で、2024年に行使期間が満了する。加えて、その一部を固定購入価格で、また一部を変動購入価格
    で行使することが可能であり、オプション価格モデルを用いて測定される。市場で観察可能な株価及び無リスク利
    子率の他、TモバイルUS及び類似企業の平均株価ボラティリティは、過去及び現在の数値に基づき算定されてい
    る。これは、当該数値が、報告日現在において、現在の市場ボラティリティのみを用いる数値よりも、当該イン
    プットに関するより信頼できる見積りを提供するからである。当報告日現在、株価ボラティリティに使用した値は
    27.3％であり、これはドイツテレコムの見解では、最善の見積りである。報告日現在のストック・オプションの公
    正価値は、494百万ユーロと算定された。株価ボラティリティに異なる数値を用いたと仮定した場合、測定された
    公正価値は異なっていたと考えられる。これらの仮定上の偏差(感応度)は上記の表に示されている。異なる特性の
    ため、これらの金融商品は別のクラスの金融商品に該当する。開始時の取引価格はゼロであった。観察不能なイン
    プットはオプションの測定に重要な影響を与えるため、当初測定による公正価値(ユーロ換算で1,005百万ユーロ、
    取引コスト控除前)は即時認識されず、オプションの残存期間にわたり償却され損益に計上される。この償却は、
    評価モデルと最新のパラメーターを用いて継続的にオプションを測定することにより生じる影響を調整している。
    オプションの測定による価額は全て、財政状態計算書(その他のデリバティブ金融資産)及び損益計算書(その他の
    金融収益／費用)に純額で表示されている。当報告期間における市場価格の変動の大部分は、株価及び無リスク利
    子率の変動によるものである。当報告期間においては、ストック・オプションの一部分が行使された。当報告期間
    の損益計算書において今後償却すべき金額の変動は、以下の表に示されている。
     レベル３に割り当てられた金融資産には、セルネックスNLに対する株式売却に伴い当報告期間中に取得したオプ
    ション(プット・オプション)に起因する帳簿価額22百万ユーロのデリバティブ金融資産が含まれている。上記オプ
    ションは株式とともに取得されたもので、売り手はセルネックスである。上記オプションの行使価格は、該当期間
    の４年目終了前の段階で行使される場合に適用される最低行使価格が合意されているものの、基本的には対象株式
    の公正価値とされている。上記オプションは、行使期間が満了する2026年まではいつでも行使可能なもので、オプ
    ション価格モデルを用いて測定されている。測定には、比較可能企業の株価ボラティリティを踏まえて算出された
    20％の株価ボラティリティが用いられており、このボラティリティは、ドイツテレコムがこの観察不能インプット
    の最善の見積りであると考えている値である。同様に観察不能である対象株式の公正価値は、オプション取得日以
    降変動しておらず、報告日現在の価値は４億ユーロであった。報告日におけるオプションの測定公正価値は133百
    万ユーロであった。株価ボラティリティや株式の公正価値に他の数値を用いたと仮定した場合、測定された公正価
    値は異なっていたと考えられる。これらの仮定上の偏差(感応度)は上記の表に示されている。対象株式を購入する
    ためにドイツテレコムが支払った対価(IFRSに定義されている対価)は、当該株式の公正価値に相当する額で、オプ
    ションの取引価格はゼロであった。観察不能なインプットはオプションの測定に重要な影響を与えるため、129百
    万ユーロの当初測定による公正価値は即時認識されず、４年間にわたって償却され損益に計上される。この償却
    は、評価モデルと最新のパラメーターを用いて継続的にオプションを測定することにより生じる影響を調整してい
    る。オプションの測定による価額はいずれも、財政状態計算書(その他のデリバティブ金融資産)及び損益計算書
    (その他の営業費用又はその他の営業収益)に純額で表示されている。当報告年度における価値の変動は、主に、取
    得日以降において対象株式の公正価値に変動が生じなかった事実と、オプションに最低行使価格が設定された事実
    によるものである。当報告期間の損益計算書において今後償却すべき金額の変動は、以下の表に示されている。
     本取引の詳細については、「会計方針の要約」の「グループ構成の変更及びその他の取引」項にある「オランダ
    における通信電波塔事業の合併とインフラ・ファンドの設立」を参照のこと。
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    未償却金額の変動
                                               ( 単位：百万ユーロ)
                                           ストック・           株式プット・
                                エネルギー
                                           オプション
                                                       オプション
                                 先渡契約
     当初認識時の測定額                                173          1,005             0

     当初認識時の測定額(報告期間中の追加)                                 0           0          129
     過去の報告期間において純損益で償却された測定                                ( 18 )         ( 127  )           0
     額
     当報告期間において純損益で償却される測定額                                ( 10 )         ( 201  )          ( 19 )
     為替換算調整                                 1          (49)             0
     当報告期間中の処分                                 0          (372)             0
     2021  年 12 月31日現在     償却されていない測定額
                                  146           256           111
     レベル３に割り当てられた売掛金、貸付金及び他の未収金については、その他の包括利益を通じて公正価値で測


    定されるか、又は純損益を通じて公正価値で測定されるが、公正価値を決定する主要な要因は、当該取引相手方の
    信用リスクである。報告日に適用されたデフォルト率が基準変数の変更なしで１％高かった(低かった)場合、金融
    商品の公正価値は１％低い(高い)ことになる。
     純損益を通じて公正価値で測定され、レベル３に割り当てられた金融資産には、自社株式購入のために第三者か
    ら取得した、帳簿価額20百万ユーロの追加オプションが含まれている。これら個別項目について価額に大きな変動
    が今後あるとは想定されていない。異なる特性のため、これらの金融商品は別のクラスの金融商品に該当する。
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    測定カテゴリー別純利益／損失
                                                  (単位：百万ユーロ)
                 利息、配当金によ            事後測定により           事後測定により       認識中止により        純利益

                 り損益計算書で認         損益計算書で認識された金額             資本に直接認識       損益計算書で認
                                                      (損失)
                  識された金額                      された金額      識された金額
                         公正価値     外貨換算
                                   減損／         b
                                         公正価値
                                      a
                                   引当金
    償却原価で測定され         2021  年度        16  該当なし      1,140     (288 )   該当なし        (123 )    745
    る負債性金融商品         2020  年度        15  該当なし      (1,207)      (418 )   該当なし        (188 )  (1,798  )
    純損益を通じて公正         2021  年度        11     0  該当なし     該当なし       該当なし          3     14
    価値で測定される負
             2020  年度        16     0  該当なし     該当なし       該当なし         10     26
    債性金融商品
    その他の包括利益を         2021  年度         0  該当なし     該当なし       (351)       (80 )     (63)     (494)
    通じて公正価値で測
    定される負債性金融         2020  年度         0  該当なし     該当なし       (435 )     (19)       (64)     (518 )
    商品
    純損益を通じて公正         2021  年度         0     0  該当なし     該当なし       該当なし          0     0
    価値で測定される資
             2020  年度         0     0  該当なし     該当なし       該当なし          8     8
    本性金融商品
    その他の包括利益を         2021  年度         0  該当なし     該当なし     該当なし         112     該当なし       112
    通じて公正価値で測
    定される資本性金融         2020  年度         1  該当なし     該当なし     該当なし         62    該当なし        63
    商品
    純損益を通じて公正         2021  年度      該当なし       (38)   該当なし     該当なし       該当なし       該当なし       (38)
    価値で測定されるデ
             2020  年度      該当なし       297   該当なし     該当なし       該当なし       該当なし       297
    リバティブ
    償却原価で測定され         2021  年度       (3,587)    該当なし      (1,417)      (41)     該当なし       該当なし      (5,045)
    る金融負債         2020  年度       (3,510)    該当なし      1,462    該当なし       該当なし       該当なし      (2,048)
             2021  年度       (3,560  )    (38)    (278)     (680)        32      (182)    (4,706  )
             2020  年度       (3,477)      296     255    (853)        43      (234)    (3,970)
     a

     　償却原価で測定される金融負債に認識されている額は、その他の無利息負債に認識されている連結パートナーシップにお
      ける非支配持分のプット・オプション付き株式の帳簿価額変動に相当する額である。
     b
     　その他の包括利益を通じて公正価値で測定される負債性金融商品に計上される金額は、純損益を通じて認識された、-414
      百万ユーロの減損損失に対する影響の控除後の純額となる。
     金融商品に係る利息は、財務コスト、その他の財務収益／費用の配当金(投資による収益)として認識されてい

    る。
     詳細については、注記28「財務コスト」及び注記30「その他の財務収益／費用」を参照のこと。
     その他の営業費用に計上される、償却原価で測定される負債性金融商品及びその他の包括利益を通じて公正価値
    で測定される負債性金融商品として分類される売掛金に係る貸倒引当金を除き、純利益／損失のその他の構成要素
    は、通常、その他の財務収益／費用に認識されている。エネルギー先渡契約、並びに第三者から受領した関連会社
    株式の購入又は売却オプションからの損益は、その他の営業費用／その他の営業収益に計上されている。
     詳細については、注記２「売掛金」を参照のこと。
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     純損益を通じて公正価値で測定カテゴリーに配分される金融商品の事後測定による純損失(288百万ユーロ)に
    は、利息及び為替換算による影響も含まれる。償却原価で測定される負債性金融商品として分類される金融資産に
    係る為替差益純額(1,140百万ユーロ)は、ドイツテレコムの金融会社であるドイツテレコム・インターナショナ
    ル・ファイナンスB.V.が、資本市場で調達した外貨貸付金をグループ内で譲渡したことが主因である。これらは、
    資本市場での負債に係る対応する1,417百万ユーロの為替差損によって相殺されている。これらには、ドイツテレ
    コムが外貨のヘッジ会計上ヘッジ手段として使用しているデリバティブに起因する為替差益(446百万ユーロ、2020
    年度：452百万ユーロの為替差損)が含まれている。償却原価で測定される金融負債による財務コスト(費用額3,587
    百万ユーロ)は、主に債券及びその他(証券化された)金融負債に係る支払利息で構成されている。この項目は、未
    払利息の増加による支払利息及び買掛金からの金利の割戻しによる受取利息も含んでいる。しかし、当報告年度に
    ドイツテレコムが金融負債の公正価値に対するリスクのヘッジ目的に利用した、金利デリバティブによる支払利息
    及び受取利息は含まれていない。
     詳細な情報については、注記28「財務コスト」を参照のこと。
    リスク管理の原則         　ドイツテレコムは、特に、資産、負債及び予想取引に影響を及ぼす為替レート、金利及び市場

    価格の変動のリスクにさらされている。財務リスク管理の目的は、継続的な営業及び財務活動を通して、これらの
    市場リスクを制限することである。リスク評価に応じて、特定のデリバティブ及びデリバティブ以外のヘッジ商品
    が、この目的のために利用されている。しかし、ドイツテレコムは当グループのキャッシュ・フローに影響を及ぼ
    すリスクのみをヘッジしている。デリバティブはヘッジ手段としてのみ利用され、トレーディング又はその他の投
    機的な目的では利用されない。信用リスクを軽減するために、ヘッジ手段は通常、信用格付けがBBB+／Baa1以上の
    大手金融機関とのみ締結する。また、正の市場価格によるデリバティブの信用リスクは通常、全ての主要銀行との
    担保契約によって最小限に抑えられている。さらに、各取引相手の格付け、株価の推移及びクレジット・デフォル
    ト・スワップのレベルに応じて預金限度が設定され、日次で監視されている。
     ドイツテレコムの財務方針の基本は、取締役会により策定され、監査役会により監督されている。当グループの
    財務部は財務方針の実施及び継続的なリスク管理に対して責任を有している。特定の取引は取締役会による事前の
    承認を必要としており、また取締役会は現在のリスク・エクスポージャーの程度と金額について定期的な報告を受
    けている。
     当グループの財務部は、市場リスクの効率的管理を主要な任務の１つと考えている。主要なリスクは、為替と金
    利に関するものである。
    為替リスク      　ドイツテレコムは、投資、財務及び営業活動からの為替リスクにさらされている。外貨によるリスク

    は、当グループのキャッシュ・フローに影響を及ぼす程度までヘッジされている。当グループのキャッシュ・フ
    ローに影響を及ぼさない為替リスク(すなわち、在外事業体の資産及び負債を当グループの報告通貨へ換算するこ
    とにより生じるリスク)については通常はヘッジされていないが、ドイツテレコムは、特定の状況においては当該
    為替リスクをヘッジすることもある。
     投資分野における為替リスクは、例えば外国会社に対する投資の取得及び処分により生じる。ドイツテレコムは
    当該リスクをヘッジしている。リスクが100百万ユーロを超過する場合、取締役会はリスクのヘッジ方法について
    特別な決定を下さなければならない。リスクが100百万ユーロを下回る場合、当グループの財務部が為替ヘッジを
    することとなっている。報告日現在、ドイツテレコムは、投資分野における外貨建取引による重要なリスクにはさ
    らされていない。
     財務分野における為替リスクは、外貨建金融負債及び財務上の目的のために当グループ会社に発行された外貨建
    貸付金によるものである。当グループ財務部は当該リスクをヘッジしている。外貨建金融債務及び当グループ内の
    貸付金を当グループ会社の機能通貨建に転換するために、クロスカレンシー・スワップ及び通貨デリバティブが利
    用されている。
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     報告日現在、為替リスクがヘッジされている外貨建負債は、主に、米ドル及び英ポンド建の債券からなる。これ
    らのヘッジ活動により、ドイツテレコムは報告日現在、財務分野における重要な為替リスクにはさらされていな
    い。
     当グループ会社は、大部分の営業活動をそれぞれの機能通貨で行っている。それぞれの機能通貨以外で行われた
    支払いは、当グループに為替リスクをもたらしている。これら支払いは、主に通信サービス(ネットワーク技術及
    び携帯通信機器の調達、並びに国際通信事業者及び接続サービスの提供に対する支払い)及びIT関連サービス(IT関
    連ハードウェア、ソフトウェア及びサービスの調達)に関連するものである。ドイツテレコムは、通常、ヘッジ目
    的で通貨デリバティブを利用している。これらのヘッジ活動により、報告日現在、ドイツテレコムは営業活動によ
    る重大な為替リスクにさらされていない。
     市場リスク表示目的で、IFRS第７号は、関連するリスク変数の仮定上の変動による損益及び株主持分への影響を
    示す感応度分析を要求している。為替リスクに加えて、ドイツテレコムは、投資に係る金利リスク及び価格リスク
    にもさらされている。期別の影響額は、リスク変数の仮定上の変動を報告日現在の金融商品残高に関係させること
    で算出される。報告日現在の残高は事業年度全体を表すものと仮定されている。
     IFRS  第７号で定義されている為替リスクは、機能通貨以外の通貨建の貨幣性金融商品により発生する。財務書類
    上の通貨を当グループの表示通貨へ換算することで発生する差額は考慮されていない。関連するリスク変数は、通
    常、ドイツテレコムが契約金融商品を保有している機能通貨以外の全通貨である。
     為替感応度分析は次の仮定に基づいて実施される。主要なデリバティブ以外の貨幣性金融商品(当座資産、債
    権、利付有価証券及び／又は負債性金融商品、有利子負債、リース負債、無利息負債)は、機能通貨建で直接計上
    されるか、デリバティブを用いて機能通貨に換算される。このため為替レートの変動は、損益又は株主持分に対し
    て影響を及ぼさない。
     保有される資本性金融商品は非貨幣性であり、このためIFRS第７号で定義されている為替リスクにはさらされて
    いない。
     金融商品による受取利息及び支払利息もまた、機能通貨建で直接計上されるか、デリバティブを用いて機能通貨
    に換算される。このため、この点に関して考慮される変数に対する影響はない。
     為替リスクをヘッジするために指定される公正価値ヘッジの場合、為替レートの変動に帰属するヘッジ対象と
    ヘッジ手段の公正価値の変動は、同期間の損益計算書においてほぼ全額相殺される。このため、当該金融商品は、
    損益又は株主持分に影響を与えるような為替リスクにはさらされていない。
     デリバティブ以外のヘッジ対象については、常にクロスカレンシー・スワップが締結されており、このため当該
    商品もまた為替による影響を受けない。
     このため、ドイツテレコムは、特定の通貨デリバティブによる為替リスクにのみさらされている。その中には、
    為替レートの変動による支払額の変動をヘッジするためのIFRS第９号に準拠した有効なキャッシュ・フロー・ヘッ
    ジの一部となっている通貨デリバティブがある。当該取引の基礎となる通貨の為替レートの変動は、株主持分にお
    ける繰延ヘッジ損益及び当該ヘッジ取引の公正価値に影響を及ぼす。他には、IFRS第９号で定義されているヘッジ
    のうちの１つでも通常ヘッジの一部でもない通貨デリバティブがある。これらのデリバティブは予定取引のヘッジ
    に利用されている。当該金融商品の基礎通貨の為替レートの変動は、その他の財務収益又は費用(金融資産及び負
    債の公正価値での再測定による純利益／損失)に影響を及ぼす。
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     2021  年12月31日現在の全通貨に対してユーロが10％強い(弱い)と仮定した場合、株主持分の繰延ヘッジ損益及び
    税引前のヘッジ手段の公正価値は13百万ユーロ増加(減少)(2020年12月31日現在：23百万ユーロ増加(減少))する。
    損益に対する13百万ユーロの仮定上の影響額は、主に為替感応度(ユーロ／米ドル：16百万ユーロ、ユーロ／英ポ
    ンド：-７百万ユーロ、及びユーロ／スイスフラン：４百万ユーロ)によるものである。2021年12月31日現在の全通
    貨に対してユーロが10％強い(弱い)と仮定した場合、その他の財務収益及び税引前のヘッジ手段の公正価値は31百
    万ユーロ減少(増加)(2020年12月31日現在：137百万ユーロ増加(減少))する。損益に対する-31百万ユーロの仮定上
    の影響額は、主に為替感応度(ユーロ／米ドル：-72百万ユーロ、ユーロ／英ポンド：34百万ユーロ、及びユーロ／
    ハンガリーフォリント：５百万ユーロ)によるものである。
    金利リスク      　ドイツテレコムは、主にユーロ圏及び米国において金利リスクにさらされている。金利リスクは、金

    利管理活動の一環として管理されている。ユーロ建の負債ポジションについては、年に１度、最大変動割合が設定
    される。TモバイルUSの米ドル建の負債ポジションは主に、一部解約可能な固定利付債券を通して決定される。負
    債ポートフォリオの構成(固定／変動の割合)は、非デリバティブ金融商品の発行、また必要な場合には、デリバ
    ティブ金融商品の展開により管理される。
     ヘッジ手段であるデリバティブを含めた場合、2021年度において、ユーロ建債務総額の平均46％(2020年度：
    44％)が変動金利であった。当報告年度中における変動に重要性はなかった。主に                                          T モバイルUSによる         固定利付社債
    の新規発行により、米ドル建で、変動金利の平均割合は2020年度に比べ８％から０％へ低下した。
     金利リスクはIFRS第７号に従った感応度分析により表示されている。これらは、市場金利の変動による利息支払
    額、受取利息、支払利息及びその他収益構成要素に対する影響、また株主持分に対する影響についても適宜示して
    いる。金利感応度分析は次の仮定に基づいて実施される。デリバティブ以外の固定利付金融商品の市場金利の変動
    は、公正価値で測定される場合にのみ収益に影響を及ぼす。このため償却原価で計上される全ての固定利付金融商
    品は、IFRS第７号に定義されている金利リスクにさらされていない。
     金利リスクのヘッジ手段に指定される公正価値ヘッジの場合、金利の変動に帰属するヘッジ対象とヘッジ手段の
    公正価値の変動は、同期間の損益計算書においてほぼ全額相殺される。これは、ヘッジ対象とヘッジ手段の測定に
    おける金利に基づく変動が概して収益に影響を及ぼさないため、金利リスクにさらされていないことを意味してい
    る。
     しかし、公正価値ヘッジの金利デリバティブの場合、市場金利の変動は、支払利息の金額に影響を及ぼす。この
    ため、この変動は受取利息に影響を及ぼすため、収益関連の感応度計算に含まれている。
     金利の変動による支払額の変動をヘッジするためのキャッシュ・フロー・ヘッジにおいてヘッジ手段として指定
    された金融商品の市場金利の変動は、株主持分における繰延ヘッジ損益に影響を及ぼすため、持分関連の感応度計
    算において考慮される。
     利息支払額が金利リスクに対するキャッシュ・フロー・ヘッジのヘッジ対象として指定されていない金融商品の
    市場金利の変動は、デリバティブ以外の変動利付金融商品による受取利息又は支払利息に影響を及ぼす。このた
    め、この変動は、収益関連の感応度計算に含まれている。
     また、市場金利の変動が、公正価値で認識された売掛金並びに組成した貸付金及びその他の未収金の帳簿価額に
    影響を及ぼした。しかし、この変動は管理できないものである。
     IFRS第９号に規定されているヘッジ関係の一部ではない金利デリバティブ(金利スワップ、クロスカレンシー・
    スワップ)の市場金利の変動は、その他の財務収益又は費用に影響を及ぼすため、収益関連の感応度計算において
    考慮される。通貨デリバティブは金利リスクにさらされていないため、金利感応度には影響を及ぼさない。
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     2021年12月31日現在の市場金利が100ベーシス・ポイント高いと仮定した場合、税引前の利益又は損失は272百万
    ユーロ(2020年12月31日現在：199百万ユーロ)低くなる。2021年12月31日現在の市場金利が100ベーシス・ポイント
    低いと仮定した場合、税引前の利益又は損失は263百万ユーロ(2020年12月31日現在：198百万ユーロ)高くなる。純
    損益に対する263百万ユーロ／-272百万ユーロの仮定上の影響額は、主に金利デリバティブの影響が262百万ユー
    ロ／-262百万ユーロである。加えて潜在的な影響額は、ソフトバンクから受領したストック・オプションによる-
    22百万ユーロ／23百万ユーロ、将来におけるTモバイルUS株式取得時の価格変動リスクをヘッジするために締結さ
    れた先渡契約による４百万ユーロ／-４百万ユーロ、及びTモバイルUSが締結したエネルギー先渡契約による12百万
    ユーロ／-23百万ユーロである。金利デリバティブによる潜在的な影響は、非デリバティブ金融商品の対照的なパ
    フォーマンスにより一部相殺されるが、適用される会計基準の結果として表示されることはない。TモバイルUSが
    発行した社債に組み込まれているオプションの影響はこのシミュレーションには含まれていない。感応度分析の結
    果は、上記の「観察不能なインプットに応じてレベル３に割り当てられた金融資産及び金融負債の帳簿価額の感応
    度」の表に記載されている。しかし、レベル３に割り当てられた上記のその他金融商品の影響が含まれている。
    2021年12月31日現在の市場金利が100ベーシス・ポイント高い(低い)と仮定した場合、税引前の資本における繰延
    ヘッジ損益及び再評価積立金は、129百万ユーロ高く(129百万ユーロ低く)なる(2020年12月31日現在：271百万ユー
    ロ高い(271百万ユーロ低い))。
    その他の価格リスク          　市場リスクの表示目的で、IFRS第７号は、リスク変数の仮定上の変動による金融商品の価格

    に対する影響についても開示するよう求めている。重要なリスク変数は、株式取引価格又はインデックスである。
     2021  年12月31日現在のTモバイルUSの株価が10％高い(低い)と仮定した場合、TモバイルUS株式を購入するために
    保有している無条件先渡契約及びオプションの公正価値は350百万ユーロ増加(335百万ユーロ減少)(2020年12月31
    日現在：384百万ユーロ増加(359百万ユーロ減少))すると考えられる。加えて、上記のレベル３に割り当てられた
    金融商品における価値創出要因を除けば、報告日時点においてその他の価格リスクはなかった。
     ドイツテレコムは営業活動及び特定の財務活動からの信用リスクにさらされている。原則として、財務活動に関
    しては、営業上の信用管理システムに関連して、信用格付けがBBB+／Baa1以上の取引相手とのみ取引を行ってい
    る。営業レベルでは、地域毎に債務残高が継続的に監視されている。信用リスクは、個別引当金及びポートフォリ
    オ・レベルで算定された引当金を通して考慮される。法人顧客、特に国際通信事業者との取引のソルベンシーは個
    別に管理されている。しかし、信用リスクからの全体的なリスク・エクスポージャーという観点から見ると、これ
    らの取引相手からの未収金は特別なリスクの集中と判断される程に多額なものではない。
    金融資産の最大信用リスク

                                                  (単位：百万ユーロ)
     金融商品クラス(IFRS第７号)                          測定カテゴリー(IFRS第９号)                      2020  年度

                                                 a
                                              2021  年度
     組成した貸付金及びその他の未収金                          AC                5,249       4,733
                               FVOCI                  0       0
                               FVTPL                 233       203
     現金及び現金同等物                          AC                7,624       13,012
     売掛金                          AC                6,062       6,128
                               FVOCI                9,633       7,516
                               FVTPL                  1       0
     契約資産   (IFRS  第 15 号 )                  該当なし                2,054       1,966
     リース未収金                          該当なし                 228       248
     a

     　2021年12月31日現在で、売却目的で保有される非流動資産及び処分グループに直接関連する資産に計上されているTモバイ
      ル・ネザーランドの資産を含む。
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                                                   ドイツテレコム・アーゲー(E05830)
                                                           有価証券報告書
             a
    貸倒引当金の変動
                                                  (単位：百万ユーロ)
                          一般的アプローチ                      単純化アプローチ
               12 か月の予想信用損失               全期間の予想信用損失
              ステージ１：当初認識以降、          ステージ２：当初認識以降、           ステージ３：報告日時点に
               信用リスクに変動なし         信用リスクが著しく増加(信用           おいて信用減損が発生(購入
                         減損は発生していない)         又は組成した信用減損ではない)
                                              売掛金     契約資産   リース資産
              現金及び   組成した貸付金及び       現金及び   組成した貸付金及び       現金及び   組成した貸付金及び
             現金同等物    その他の未収金      現金同等物    その他の未収金      現金同等物    その他の未収金
               AC    AC   FVOCI    AC    AC   FVOCI    AC    AC   FVOCI    AC   FVOCI   該当なし    該当なし
     2021 年 １月１日現在
                0   (4)    0    0   0   0    0   (10 )   0  (1,313  )  (280 )  (38 )    0
     ビジネスモデルの変更によ
                                              (1)
     る組替
     繰入                                   (5)     (596 )  (351 )  (34)
     使用                                         384   305    34
     戻入              1                           213       6
     その他                                         92       2
     為替の影響                                          (4)  (31 )   (8)
     2021 年 12 月31日現在
                0   (3)    0    0   0   0    0   (15 )   0  (1,225  )  (357 )  (38 )    0
     a

     　2021年12月31日現在で、売却目的で保有される非流動資産及び処分グループに直接関連する資産に計上されているTモバイ
      ル・ネザーランドの引当金を含む。
    一般的アプローチにおける重要な移動はなかった。

    償却原価又はその他の包括利益を通じて公正価値で測定される金融資産の信用格付け

                                                  (単位：百万ユーロ)
                                               a
                                         2021 年 12 月31日現在
                               これまでに履行       履行の中断が既に        債務不履行        合計
                               された契約債務       発生している
    一般的アプローチ(短期)
    12 か月の予想信用損失(ステージ１)                            11,291                     11,291
    全期間の予想信用損失
     信用リスクの著しい増加(ただし、信用減損は発生していない)(ステージ２)                                    83              83
     当報告日時点において信用減損が発生(ただし、購入又は組成した信用減損で
                                                 52       52
     はない)(ステージ３)
                                 11,291        83       52      11,426
    一般的アプローチ(長期)
    12 か月の予想信用損失(ステージ１)                             1,449                     1,449
    全期間の予想信用損失
     信用リスクの著しい増加(ただし、信用減損は発生していない)(ステージ２)                                     2              2
     当報告日時点において信用減損が発生(ただし、購入又は組成した信用減損で
                                                 1       1
     はない)(ステージ３)
                                  1,449        2       1      1,452
    単純化アプローチ
    売掛金                             15,161        696      1,060       16,917
    契約資産                              2,056        29       8      2,093
    リース未収金                              228                     228
                                 17,445        725      1,068       19,238
    購入又は組成した信用減損金融資産
    債権                                                    0
                                 30,185        810      1,121       32,116
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                                                   ドイツテレコム・アーゲー(E05830)
                                                           有価証券報告書
                                                  (単位：百万ユーロ)
                                         2020 年 12 月31日現在
                               これまでに履行       履行の中断が既に        債務不履行        合計
                               された契約債務       発生している
    一般的アプローチ(短期)
    12 か月の予想信用損失(ステージ１)                            15,909                     15,909
    全期間の予想信用損失
     信用リスクの著しい増加(ただし、信用減損は発生していない)(ステージ２)                                    158              158
     当報告日時点において信用減損が発生(ただし、購入又は組成した信用減損で
                                                 42       42
     はない)(ステージ３)
                                 15,909        158       42      16,109
    一般的アプローチ(長期)
    12 か月の予想信用損失(ステージ１)                             1,650                     1,650
    全期間の予想信用損失
     信用リスクの著しい増加(ただし、信用減損は発生していない)(ステージ２)                                     1              1
     当報告日時点において信用減損が発生(ただし、購入又は組成した信用減損で
                                                 0       0
     はない)(ステージ３)
                                  1,650        1       0      1,651
    単純化アプローチ
    売掛金                             13,379        489      1,080       14,948
    契約資産                              1,994        8       8      2,010
    リース未収金                              239        0       8      247
                                 15,612        497      1,096       17,205
    購入又は組成した信用減損金融資産
    債権                               11                     11
                                 33,182        656      1,138       34,976
     a

     　2021年12月31日現在で、売却目的で保有される非流動資産及び処分グループに直接関連する資産に計上されているTモバイ
      ル・ネザーランドの資産を含む。
    金融商品の相殺

                                               ( 単位：百万ユーロ)
                                       2021  年12月31日現在
                               売掛金      買掛金      デリバティブ        デリバティブ
                                            金融資産        金融負債
     法的強制力のあるマスター・ネッティング契約又は
                                 181       158       1,844         696
     類似した契約の対象総額
     IAS  第32号第42項に従って財政状態計算書上で相殺
                                (100)       (100)
     された金額
     財政状態計算書上で表示された純額
                                 81       58      1,844         696
     法的強制力のあるマスター・ネッティング契約又は
     類似した契約対象で、IAS第32号第42項に従った全                            (23)       (23)      (1,831)         (664)
     ての相殺要件は満たさない金額
     　うち、認識された金融商品に関連した金額
                                 (23)       (23)       (241)        (241)
     　うち、金融担保(現金担保を含む)に関連した金額                                         (1,590)         (423)
     純額
                                 58       35        13        32
                                               ( 単位：百万ユーロ)

                                       2020  年12月31日現在
                               売掛金      買掛金      デリバティブ        デリバティブ
                                                    金融負債
                                            金融資産
     法的強制力のあるマスター・ネッティング契約又は
                                 465       441       2,254         727
     類似した契約の対象総額
     IAS  第32号第42項に従って財政状態計算書上で相殺
                                (119)       (119)
     された金額
     財政状態計算書上で表示された純額
                                 346       322       2,254         727
     法的強制力のあるマスター・ネッティング契約又は
     類似した契約対象で、IAS第32号第42項に従った全                            (28)       (28)      (2,210)         (727)
     ての相殺要件は満たさない金額
     　うち、認識された金融商品に関連した金額
                                 (28)       (28)       (693)        (693)
     　うち、金融担保(現金担保を含む)に関連した金額                                         (1,517)         (34)
     純額
                                 318       294        44        0
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                                                   ドイツテレコム・アーゲー(E05830)
                                                           有価証券報告書
     ドイツテレコム・アーゲー及びテレコム・ドイチュラントGmbHにおける、国際通話の固定ネットワーク経由の
    ルーティング及びモバイル・ネットワークにおけるローミング料金に関する債権及び負債においては特に、相殺が
    適用される。
     契約条項に従い、債務不履行時には、個々の取引相手との間に有する正又は負の公正価値の全てのデリバティブ
    はそれぞれ相殺され、未収金純額又は負債純額が残る。通常、純額は銀行営業日毎に再計算され、互いに相殺され
    る。正及び負の公正価値のデリバティブ全ての相殺後の金額がドイツテレコムにとって正の値の場合、取引相手
    は、注記１「現金及び現金同等物」に記載される担保契約に従ってドイツテレコムに現金を提供した。これにより
    信用リスクはさらに減少した。
     正及び負の公正価値のデリバティブ全ての相殺後の金額がドイツテレコムにとって負の値の場合、ドイツテレコ
    ムは、担保契約に従って取引相手に現金担保を提供した。通常、純額は銀行営業日毎に再計算され、互いに相殺さ
    れる。差入担保金は、報告日に対応する負の正味デリバティブ・ポジション423百万ユーロと相殺されるため、報
    告日現在、この金額では信用リスクにさらされていなかった。
     詳細な情報については、注記11「その他の金融資産」を参照のこと。
     差入担保金は、その他の金融資産の組成した貸付金及びその他の未収金に計上される。対応するデリバティブに
    緊密に関係しているため、差入担保金は別の種類の金融資産に該当する。同様に、受入担保金は金融負債のその他
    の有利子負債に含めて計上されているが、その対応するデリバティブとの緊密な関連性から、独立した金融負債の
    クラスに該当する。金融資産の信用リスクに対する最大エクスポージャーを軽減させるようなその他の重要な契約
    はなかった。したがって、その他の金融資産の信用リスクに対する最大エクスポージャーは、その帳簿価額に一致
    する。
     T モバイルUSが発行した債券の条件に基づいて、TモバイルUSは特定の条件下で大半の債券を期限前償還する権利
    を有している。期限前償還を行う権利は組込デリバティブに該当し、連結財政状態計算書ではデリバティブ金融資
    産として別個に認識されている。これは信用リスクにさらされていないため、別のクラスの金融商品に該当する。
    担保が提供されていないエネルギー先渡契約に関する詳細については、上記の説明を参照のこと。また、保有して
    いる組込デリバティブにも信用リスクはない。
     第三者から受領した子会社株式及び関連会社株式の購入又は売却オプションには、担保が提供されていない。
     ドイツテレコムの子会社は、周波数帯ライセンス取得のための入札に関連して、ユーロ換算で90百万ユーロの現
    金担保を新たに差し入れている。報告日現在、ユーロ換算で76百万ユーロの現金及び現金同等物が、スプリントに
    よって発行された不履行時に優先的に返済を受ける債権者の権利が付いた負債の担保として差し入れられている。
    この現金担保は、重大な信用リスクにさらされていない。
     詳細については、注記13「金融負債及びリース負債」を参照のこと。
    流動性リスク       　詳細については、注記13「金融負債及びリース負債」を参照のこと。

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                                                   ドイツテレコム・アーゲー(E05830)
                                                           有価証券報告書
    ヘッジ会計
    公正価値ヘッジ        　固定利付負債の公正価値リスクをヘッジするために、ドイツテレコムは、主にユーロ、英ポンド
    及び米ドルの金利スワップ及び先渡金利スワップ(変動金利支払い、固定金利受取り)を利用している。ユーロ、英
    ポンド及び米ドル建の固定利付債券は、ヘッジ対象として指定されている。EURIBOR、GBP                                               LIBOR又はUSD       LIBORの
    スワップレート変動により生じるヘッジ対象の公正価値の変動は、この金利スワップの評価額の変動と相殺されて
    いる。加えて、クロスカレンシー・スワップ(ユーロ／米ドル、ユーロ／英ポンドの通貨ペア)は公正価値ヘッジと
    して指定され、金利及び為替リスクをヘッジするために、外貨建固定利付債券をユーロ建変動利付債券に転換して
    いる。USD      LIBORとGBP      LIBORのスワップレート及び、米ドルと英ポンドの為替レートの変動により生じるヘッジ対
    象の公正価値の変動は、これらのクロスカレンシー・スワップの価値変動と相殺されている。当該公正価値のヘッ
    ジの目的は、固定利付債券を変動利付債券に転換することにより、これら金融負債の公正価値(金利リスク及び為
    替リスク)をヘッジすることである。信用リスクはヘッジの一部ではない。
    キャッシュ・フロー・ヘッジ－金利リスク                      　ドイツテレコムは、既存及び将来の債務のキャッシュ・フロー・リス

    クをヘッジするために、支払金利スワップ及び先渡支払金利スワップ(固定金利支払い、変動金利受取り)を主に利
    用している。ヘッジ期間に行われる利息支払いはヘッジ対象であり、同期間の損益計算書に認識される。ヘッジ対
    象は、個別の負債、負債ポートフォリオ又は負債とデリバティブの組合せ(合計リスク・エクスポージャー)の場合
    がある。USD       LIBORのレート及びEURIBORのレートの変動により生じるヘッジ対象のキャッシュ・フローの変動は、
    金利スワップのキャッシュ・フローの変動と相殺されている。このヘッジの目的は、変動利付債券を固定利付債券
    に転換し、金融負債のキャッシュ・フローをヘッジすることにある。信用リスクはヘッジの一部ではない。
    キャッシュ・フロー・ヘッジ－為替リスク                      　ドイツテレコムは、機能通貨建ではないキャッシュ・フローをヘッジ

    するために、通貨デリバティブ及びクロスカレンシー・スワップ契約(固定金利支払い、変動金利受取り)を締結し
    た。ヘッジ期間中に行われる外貨建の支払いはヘッジ対象であり、同一期間の損益計算書に認識される。ヘッジ関
    係の期間は2022年度から2033年度に終了する。通貨リスクのヘッジに対するローリング・キャッシュ・フロー・
    ヘッジの場合は、短期通貨先渡予約が締結される(同取引はその後、フォローアップ取引により延長される。)。
     公正価値及びキャッシュ・フロー・ヘッジの有効性については、各報告日に、主契約上の特性に基づき将来に向
    けた見直しがなされた上、統計的回帰分析に即して遡及的に決定される。ローリング外貨ヘッジについては、有効
    性がドル相殺テストを用いて見直される。報告日現在、ヘッジ関係全ての有効性は十分であった。
    純投資ヘッジ       　過年度に指定が中止されたTモバイルUSへの純投資額の米ドルの直物為替レートの変動に対する

    ヘッジによる影響は、2021年度には発生しなかった。その他の包括利益累計に認識された金額は、TモバイルUSの
    処分時に組み替えられる。
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                                                   ドイツテレコム・アーゲー(E05830)
                                                           有価証券報告書
    ヘッジ関係におけるデリバティブ金融商品の状況
                                                  (単位：百万ユーロ)
                                2022  年度                 2023-2026    年度
                   名目元本    平均ヘッジ     平均受取     平均支払     平均支払     平均受取     名目元本    平均ヘッジ
                        レート    スワップ     スワップ     マージン     マージン          レート
                             レート     レート
    公正価値ヘッジ
     金利リスク
     EURIBOR                1,000         0.4715   ％   ６か月    0.3100   ％         7,525
                                  EURIBOR
     USD  LIBOR                                            662
     GBP  LIBOR
     クロスカレンシー・リスク
     米ドル／ユーロ
     英ポンド／ユーロ                                              692    0.8680
     その他                                               79
    キャッシュ・フロー・ヘッジ

     為替リスク
     買い
     米ドル／ユーロ                 288    1.1740                          199    1.1859
     英ポンド／ユーロ                 836    0.9029    6.5000   ％  6.5717   ％
     その他                  3
     売り
     米ドル／ユーロ                 222    1.1983                          376    1.2355
     スイスフラン／ユーロ                  9   1.0578                          27   1.0578
     金利リスク
     EURIBOR                1,400         ６か月    -0.2574   ％        0.3214   ％   5,778
                             EURIBOR
     USD  LIBOR              1,104         ３か月    5.3750   ％        2.8012   ％   1,324
                             USD  LIBOR
                                456/850













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                                                   ドイツテレコム・アーゲー(E05830)
                                                           有価証券報告書
                                                  (単位：百万ユーロ)
                    2023-2026    年度                   2027  年度  以降
              平均受取     平均支払    平均支払     平均受取     名目元本     平均    平均受取    平均支払    平均支払    平均受取
              スワップ     スワップ    マージン     マージン             スワップ    スワップ    マージン    マージン
                                     ヘッジ
               レート    レート                      レート    レート
                                     レート
     公正価値ヘッジ
     金利リスク
     EURIBOR         0.8730   ％   ６か月    0.4082   ％        6,300       1.6231   ％   ６か月    0.9189   ％
                   EURIBOR                           EURIBOR
     USD  LIBOR       2.4860   ％   ３か月    1.1020   ％        4,736       4.1460   ％   ３か月    1.6014   ％
                  USD  LIBOR                           USD
                                               LIBOR
     GBP  LIBOR
     クロスカレンシー・
     リスク
     米ドル／ユーロ                             1,557    1.1221    8.7500   ％   ３か月    5.8751   ％
                                              EURIBOR
     英ポンド／ユーロ         1.8750   ％   ３か月    0.5536   ％         925   0.8646    2.8420   ％   ３か月    0.9015   ％
                   EURIBOR                           EURIBOR
     その他                             818
     キャッシュ・フロー・

     ヘッジ
     通貨リスク
     買い
     米ドル／ユーロ                             1,758    1.3508    8.7832   ％  7.7842   ％
     英ポンド／ユーロ                             441   0.9071    7.9337   ％  7.5761   ％
     その他
     売り
     米ドル／ユーロ                              55   1.2357
     スイスフラン／
     ユーロ
     金利リスク
     EURIBOR          ６か月   -0.1293   ％       0.3844   ％
               EURIBOR
     USD  LIBOR        ３か月    4.7500   ％       2.0707   ％
                USD
               LIBOR
                                457/850











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                                                   ドイツテレコム・アーゲー(E05830)
                                                           有価証券報告書
    ヘッジ関係におけるデリバティブ金融商品の名目元本及び帳簿価額
                                                  (単位:百万ユーロ)
                                    2021  年度
                 ヘッジ手段の名目元本          ヘッジ手段の帳簿価額          当報告期間における非有効             財政状態計算書に
                                     部分を決定するためのヘッ           おけるヘッジ手段の開示
                  外貨建    ユーロ建     金融資産     金融負債
                                     ジ手段の価値の変動額
    公正価値ヘッジ
     金利リスク                   20,224      972     (3)          (957)    その他の金融資産／
                                                   金融負債
     うち、ユーロ                  14,825
     うち、米ドル              6,115     5,399
     うち、英ポンド               0     0
     クロスカレンシー・リスク                   4,071      223     (8)          (114)    その他の金融資産／
                                                   金融負債
     うち、米ドル              1,747     1,557
     うち、英ポンド              1,400     1,617
     うち、その他                   897
     キャッシュ・フロー・ヘッジ

     通貨リスク                   4,214      321     (1)           257   その他の金融資産／
                                                   金融負債
     買い
     米ドル／ユーロ              2,872     2,245
     英ポンド／ユーロ              1,155     1,277
     その他                     3
     売り
     米ドル／ユーロ               746     654
     その他                    36
     金利リスク                   9,606      43    (105)            67   その他の金融資産／
                                                   金融負債
     USD  LIBOR             2,750     2,428
     EURIBOR                   7,178
                                458/850












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                                                   ドイツテレコム・アーゲー(E05830)
                                                           有価証券報告書
                                                  (単位:百万ユーロ)
                                   2020  年度
                 ヘッジ手段の名目元本          ヘッジ手段の帳簿価額          当報告期間における非有効           財政状態計算書における
                                    部分を決定するためのヘッ            ヘッジ手段の開示
                  外貨建    ユーロ建     金融資産     金融負債
                                     ジ手段の価値の変動額
    公正価値ヘッジ
     金利リスク                   21,680     1,902       0         1,058    その他の金融資産／
                                                   金融負債
     うち、ユーロ                  15,463
     うち、米ドル              6,671     5,438
     うち、英ポンド              700     779
     クロスカレンシー・リスク                   3,191      123     (52)           173   その他の金融資産／
                                                   金融負債
     うち、米ドル              1,747     1,557
     うち、英ポンド              700     796
     うち、その他                   839
     キャッシュ・フロー・ヘッジ

     通貨リスク                   4,326      12    (73)           (183)    その他の金融資産／
                                                   金融負債
     買い
     米ドル／ユーロ              2,880     2,255
     英ポンド／ユーロ              1,163     1,282
     その他                    19
     売り
     米ドル／ユーロ               895     732
     その他                    38
     金利リスク                   10,845       9   (261)          (1,307)     その他の金融資産／
                                                   金融負債
     USD  LIBOR             3,750     3,057
     EURIBOR                   7,788
     ヘッジ関係に関するこの表と以下の表では、別段の言及がない限り、損失は負の金額として表示される。

                                459/850












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                                                   ドイツテレコム・アーゲー(E05830)
                                                           有価証券報告書
    ヘッジ関係におけるヘッジ対象の開示
                                                  (単位：百万ユーロ)
              ヘッジ対象の      指定された公      当報告期間に      指定が解除さ      ヘッジ対象リス       ヘッジ対象リス       財政状態計算書
              帳簿価額(公正       正価値ヘッジ      おける非有効      れた公正価値      ク(既存のヘッ        ク(終了した     におけるヘッジ
              価値ヘッジ調      の帳簿価額に      部分を決定す      ヘッジの帳簿      ジ関係)に関し       ヘッジ関係)に        対象の表示
              整累計額を含      対する調整累      るためのヘッ      価額に対する      てその他の包括       関してその他の
                  む)       計  ジ対象の公正      調整累計残高      利益で認識され       包括利益で認識
                                            a
                           価値の変動額                   される金額の残
                                       る金額の残高
                                                   a
                                                  高
    公正価値ヘッジ                                                 金融負債
    金利     2021  年度    20,923        799      970      277    該当なし       該当なし
    リスク     2020  年度    23,417       1,741      (1,044)       258    該当なし       該当なし
    クロスカレン     2021  年度     4,304        59      129       0   該当なし       該当なし
    シー・リスク     2020  年度     3,219       188      (164)       0   該当なし       該当なし
    キャッシュ・フロー・ヘッジ                                                 該当なし

    通貨     2021  年度   該当なし      該当なし        (255)    該当なし         129        8
    リスク     2020  年度   該当なし      該当なし         179    該当なし         132        8
    金利     2021  年度   該当なし      該当なし         (42)    該当なし         (43)     (1,847)
    リスク     2020  年度   該当なし      該当なし        1,267     該当なし         (198)      (2,008)
    純投資ヘッジ                                                 該当なし
    通貨     2021  年度   該当なし      該当なし         0   該当なし         794    該当なし
    リスク     2020  年度   該当なし      該当なし         0   該当なし         794    該当なし
     a

       金額には非支配持分が含まれている。
    ヘッジ会計による利益／損失

                                                  (単位：百万ユーロ)
              損益で認識さ      その他の包括      ヘッジ対象(指       ヘッジ対象(指       その他の包括      損益における組       損益における
              れる既存の      利益に直接認      定されたヘッジ       定が解除された       利益の変動合      替済み有効金額       非有効部分の
              ヘッジ関係の      識される公正      関係)の発生に       ヘッジ関係)の         計      の表示       表示
              ヘッジ非有効      価値の変動額      より、その他の       発生により、そ
                部分           包括利益から損       の他の包括利益
                          益へ組み替えら       から損益へ組み
                               a        a
                           れた金額     替えられた金額
    公正価値ヘッジ                                           該当なし      その他の
    金利リスク     2021  年度      13   該当なし      該当なし       該当なし      該当なし
                                                      財務収益
          2020  年度      14   該当なし      該当なし       該当なし      該当なし
                                                      (費用)
    クロスカレン     2021  年度      15   該当なし      該当なし       該当なし      該当なし
    シー・リスク     2020  年度       9   該当なし      該当なし       該当なし      該当なし
    キャッシュ・フロー・ヘッジ

    通貨リスク     2021  年度       2     255      (258 )      0      (4)  営業収益／製品        その他の
                                              及びサービスに
                                                      財務収益
                                              係る購入費用／
                                                      (費用)
          2020  年度      (4)     (179)       229        0      50
                                              その他の財務収
                                                 益(費用)
    金利リスク     2021  年度      25      42       68      207      316    支払利息
          2020  年度      (40 )    (1,267  )      38      163     (1,066  )
     a

       負の金額は損益計算書における利益を意味する。
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                                                   ドイツテレコム・アーゲー(E05830)
                                                           有価証券報告書
     損益計算書に計上された非有効部分は主に、ヘッジ対象(固定金利)及び指定されたヘッジ手段(固定金利及び変
    動金利)の異なる割引率に起因している。また、クロスカレンシー金利ヘッジは、クロスカレンシー・ベーシス・
    スプレッド(ヘッジ手段に含まれているが、ヘッジ対象には含まれていない。)の影響を受けている。一部のヘッジ
    については、ヘッジ手段とヘッジ対象の特性が異なっており、非有効部分が生じている。可能性が高い予定取引で
    ある借入に係る金利ヘッジの場合、時期に変更が生じた場合には非有効部分が生じる可能性がある。非有効部分の
    関連金額が今後、著しく拡大することは想定されていない。さらに、非有効部分に関するその他の潜在的な原因と
    なるものも存在しない。
                              a

    ヘッジ関係に起因するその他の包括利益累計の調整
                                                  (単位：百万ユーロ)
                       指定リスク要素(有効部分)
                                               ヘッジ
                   キャッシュ・フロー・ヘッジ             純投資ヘッジ       指定リスク             その他の包括
                                                 b
                                        要素合計              利益累計
                   通貨リスク       金利リスク       通貨リスク
                                               コスト
     2021  年 １月１日現在残高              141     (2,206  )      794      (1,271)         24     (1,247)
     資本に直接認識された変動額                 254       42       0      296       60      356
     ヘッジ対象の発生による純損
                     (258)       275        0      17       2      19
     益への組替
     2021  年 12 月31日現在残高             137     (1,889  )      794      (958)        86      (872)
     a

       金額には非支配持分が含まれている。
     b
       ヘッジコストは全てクロスカレンシー・ベーシス・スプレッドに関連している。
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                                                   ドイツテレコム・アーゲー(E05830)
                                                           有価証券報告書
    デリバティブ       　以下の表は、様々なデリバティブの公正価値を示している。区分は、これらがIFRS第９号に記載さ
    れている有効なヘッジ関係(公正価値ヘッジ、キャッシュ・フロー・ヘッジ、純投資ヘッジ)の一部であるかどうか
    により行われている。その他の組込デリバティブ(すなわち、デリバティブ以外の主契約を含む複合商品の構成要
    素)も組み込まれている。
                                               ( 単位：百万ユーロ)
                                                   正味帳簿価額

                                          正味帳簿価額
                                                  2020  年 12 月 31 日
                                         2021  年 12 月 31 日
                                                     現在
                                            現在
     資産
     金利スワップ
     　ヘッジ関係のないデリバティブ                                          8        22
     　公正価値ヘッジに関するもの                                         972        1,902
     　キャッシュ・フロー・ヘッジに関するもの                                          43         9
     通貨先渡／通貨スワップ
     　ヘッジ関係のないデリバティブ                                          44         15
     　キャッシュ・フロー・ヘッジに関するもの                                          17         8
     クロスカレンシー・スワップ
     　ヘッジ関係のないデリバティブ                                         227         169
     　公正価値ヘッジに関するもの                                         223         123
     　キャッシュ・フロー・ヘッジに関するもの                                         305          3
     キャッシュ・フロー・ヘッジに関するその他のデリバティブ                                          0         0
     ヘッジ関係のないその他のデリバティブ                                         246         819
     組込デリバティブ                                         677         966
     負債
     金利スワップ
     　ヘッジ関係のないデリバティブ                                          64         31
     　公正価値ヘッジに関するもの                                          3         0
     　キャッシュ・フロー・ヘッジに関するもの                                         105         261
     通貨先渡／通貨スワップ
     　ヘッジ関係のないデリバティブ                                          15         41
     　キャッシュ・フロー・ヘッジに関するもの                                          1        28
     　純投資ヘッジに関するもの                                          0         0
     クロスカレンシー・スワップ
     　ヘッジ関係のないデリバティブ                                          45        264
     　公正価値ヘッジに関するもの                                          8        52
     　キャッシュ・フロー・ヘッジに関するもの                                          0        46
     キャッシュ・フロー・ヘッジに関するその他のデリバティブ                                          0         0
     ヘッジ関係のないその他のデリバティブ                                         454         13
     組込デリバティブ                                          7        129
                                462/850








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                                                   ドイツテレコム・アーゲー(E05830)
                                                           有価証券報告書
    金融資産の譲渡
    ほぼ全てのリスク及び経済価値が移転するファクタリング取引
     ドイツテレコムは、個人顧客及び法人顧客に対する債権をリボルビング方式で売却する２件のファクタリング契
    約の当事者となっており、この債権は、既に支払期限を迎えた携帯端末販売代金の請求分と最長２年間にわたって
    支払われる携帯端末販売代金の請求分の双方に関連するものである。
     債権が組成された企業に直接売却される取引があり、この組成された企業は債権を保有し、当該債権から発生す
    るリスクと経済価値を、契約上の取決めに基づいて、ドイツテレコムと銀行に配分する。この組成された企業は、
    コマーシャル・ペーパーをグループ外の第三者に向けて発行するか、あるいは銀行が提供する借入枠によって、資
    金を調達する。ドイツテレコムはこの組成された企業の関連性のある活動を支配していないため、当該企業を連結
    していない。
     売却される債権は、債権購入契約に定められた適格基準と、組成された企業が定める必要最低額に従い、ポート
    フォリオから選択される。ドイツテレコムには、滞留債権及び償却が生じる直前の債権を額面価額で買い戻す義務
    がある。これに伴う損失は合意されたリスク配分に従って購入者へ戻されるため、買戻しは、信用リスク関連の損
    失の配分に影響を及ぼさない。この買戻しによるキャッシュ・フローは、通常、買戻しの翌月に生じる。組成され
    た企業は、売掛金又は他の投資の売買以外の事業活動を行っていない。                                    ドイツテレコムが、各契約での合意により
    売却した債権に起因する信用リスクと支払遅延リスク以外のリスクにさらされることはない。
     売却された債権に関するリスク評価の対象リスクは、信用リスク及び支払遅延リスクである。信用リスクの一部
    分はドイツテレコムが負担し、その他の信用リスク関連の損失は購入者が負担する。支払遅延リスクは引き続き、
    ドイツテレコムが全て負担する。実質的に全てのリスクと経済価値が移転されたため、売却債権の認識は全額中止
    された。認識中止日において、予想損失の公正価値が金融負債として費用計上される。
     ドイツテレコムは、売却債権の回収を継続し、組成された企業は、特段の理由なく債権回収を第三者に移管する
    権利を有する。売却された債権から生じる継続的関与に関する開示については、後述の表を参照のこと。
     債権が銀行に直接売却される取引も存在しており、ドイツテレコムは、名目元本のリボルビング枠を利用するか
    否か、またどの程度利用するかを、個別の状況に応じて決定する権利を有している。この金額を超える売却は個別
    に合意が必要である。売却された債権に関するリスク評価の対象リスクは、信用リスク及び支払遅延リスクであ
    る。これらのリスクは全て、固定購入価格割引分の支払いと引き換えに債権の購入者に譲渡される。特定の債権に
    係る損失は、信用保険契約における上限額まで払い戻されるため、信用リスクは軽減されている。報告日までに売
    却された債権は全額、認識が中止された。認識中止日において、固定購入価格割引分が費用計上される。ドイツテ
    レコムは、売却された債権への支払いに対する債権信用管理を継続している。売却された債権に関する開示につい
    ては、後述の表を参照のこと。
     当年度の第１四半期に終了予定の３件のファクタリング契約については、契約開始以降、累積ベースで1.5百万
    ユーロの費用が認識されている。
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                                                   ドイツテレコム・アーゲー(E05830)
                                                           有価証券報告書
    重要なリスク及び経済価値の分割並びに支配の移転を伴ったファクタリング取引
     リボルビング方式のファクタリング取引も行われており、それらに基づき、銀行は債権を購入することが要求さ
    れる。債権は、最長２年間にわたって支払われる携帯端末販売代金請求分である。ドイツテレコムは、名目元本の
    リボルビング枠を利用するか否か、またどの程度利用するかを、個別の状況に応じて決定する権利を有している。
    売却された債権に関するリスク評価の対象リスクは、信用リスク及び支払遅延リスクである。ドイツテレコムが負
    担する各種のトランシェからの信用リスクに係る損失は、各ケースにおいて一定額までとなっており、その他の信
    用リスクに係る損失は銀行が負担する。支払遅延リスクは、全てドイツテレコムにより負担される。ドイツテレコ
    ムと銀行間で重要なリスクが分配されているため、債権の所有に伴うリスクと経済価値のほぼ全てが、移転も留保
    もされていない。売却された債権の支配権は、実務上転売できることから銀行に移転された。銀行は、支払期限を
    超過した全ての債権をドイツテレコムに売り戻す権利を有している。買戻し価格は額面価額と一致しており、買戻
    しの翌月に支払義務が生じる。損失は合意されたリスク配分に従って銀行へ戻されるため、買戻しは信用リスク関
    連の損失の配分に影響を及ぼさない。売却された債権は全額、認識が中止されている。認識中止日において、予想
    損失の公正価値が金融負債として費用計上される。売却された債権から生じる継続的関与に関する開示について
    は、後述の表を参照のこと。
    重要なリスクと経済価値を分割するが、支配権はドイツテレコムが留保するファクタリング取引

     さらに、ドイツテレコムは、個人顧客及び法人顧客に対する債権をリボルビング方式で売却するいくつかのファ
    クタリング契約を締結している。この債権は、既に支払期限を迎えた携帯端末販売代金の請求分と最長２年間にわ
    たって支払われる携帯端末販売代金の請求分の双方に関連するものである。
     ２つの取引において、ドイツテレコムの子会社は、同じくドイツテレコムの子会社で、このファクタリング契約
    のためのみに設立された、組成された企業に、債権を売却する。ドイツテレコムの通常のグループ内融資の範囲内
    で、必要な資金がこれらの組成された企業に供与される。これらの組成された企業は、ファクタリング契約に基づ
    く債権の売買に伴うもの以外、資産や負債を保有していない。組成された企業は、いずれの取引においても、債権
    の保有者としての法的役割を銀行に移譲し、銀行は債権の受益所有権を持つ投資家の代理(与信管理代理人)として
    この役割を遂行する。これら投資家は、銀行９行と他の組成された企業６社である。ドイツテレコムは、他の組成
    された企業６社の関連性のある活動を支配していないため、いずれの企業も連結していない。これらの他の組成さ
    れた企業６社は、コマーシャル・ペーパーをグループ外の第三者に向けて発行するか、あるいは銀行が提供する借
    入枠によって、資金を調達する。
     その他の取引では、債権が組成された企業に直接売却される。この組成された企業は債権を保有し、当該債権か
    ら発生するリスクと経済価値を、契約上の取決めに基づいて、ドイツテレコムと銀行に配分する。この組成された
    企業は、コマーシャル・ペーパーをグループ外の第三者に向けて発行するか、あるいは銀行が提供する借入枠に
    よって、資金を調達する。ドイツテレコムはこの組成された企業の関連性のある活動を支配していないため、これ
    を連結していない。
                                464/850








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                                                   ドイツテレコム・アーゲー(E05830)
                                                           有価証券報告書
     売却される債権は、関連ポートフォリオから選択される。これは、債権購入契約に定められた適格基準に基づく
    自動プロセスとして、又は組成された関連企業による必要最低額を考慮に入れた決定によって、実行される。債権
    は、通常、日次で売却され、月次で請求される。一定額までの購入価格は売却後直ちに支払われ、購入価格の残額
    は、関連ポートフォリオにおける売却された債権の価額がその後減少した場合、又は債権の特性が変化した場合に
    のみ支払われる。全ての取引において、ドイツテレコムは、滞留債権及び償却が生じる直前の債権を額面価額で買
    い戻す義務がある。後者の債権は合意されたリスク配分に従って購入者へ戻されるため、このような買戻しは、信
    用リスク関連の損失の配分に影響を及ぼさない。この買戻しによるキャッシュ・フローは、通常、買戻しの翌月に
    生じる。いずれの組成された企業も、売掛金又は他の投資の売買以外の事業活動を行っていない。いずれの取引に
    おいても、ドイツテレコムは、各契約での合意により売却した債権に起因する信用リスクと支払遅延リスク以外の
    リスクにさらされていない。
     その他の取引では、債権は組成された企業の関与無しにグループ外の購入者に直接売却される。個別のポート
    フォリオにおいて債権がさらに購入される場合、購入価格の支払いは、プログラムの上限額がさらに引き下げられ
    るまで繰り延べられる。これらの取引全てにおいて、ドイツテレコムは、債権を売却するか否か、またどの程度売
    却するかを決定する権利を有する。個別のポートフォリオでは、償却が生じる直前の債権は、ドイツテレコムに売
    り戻される。この場合、購入価格は回収又は処分による実際の受取額と同額であり、ドイツテレコムが回収又は処
    分による手取金を受け取った後に支払義務が生じる。このような買戻しは、信用リスク関連の損失の配分にも、あ
    るいはドイツテレコムの流動性の状況にも影響を及ぼさない。特定のポートフォリオでは、既存の信用保険契約に
    より特定の債権に関連する損失が一定の上限額まで補償されるため、損失に対するエクスポージャーは軽減されて
    いる。
     売却された債権に関するリスク評価の対象リスクは、信用リスク及び支払遅延リスクに基づいている。ドイツテ
    レコムは、個別の取引で信用リスクの一部を負担する。その他の信用リスク関連の損失は個々の購入者が負担す
    る。全ての取引における支払遅延リスクは引き続き、ドイツテレコムにより全額が負担される。債権の所有に伴う
    リスクと経済価値のほぼ全てが、移転も留保もされていない(重要なリスクと経済価値はドイツテレコムと購入者
    の間で分配されている。)。ドイツテレコムは、売却した債権に関して、引き続き債権回収を行う。組成された企
    業が関与するファクタリング契約に基づき、購入者は、特段の理由なく債権回収を第三者に移管する一方的権利を
    有する。ドイツテレコムは、債権回収業者以外の立場で売却済債権を使用する権限を与えられていないが、購入者
    及び組成された企業には購入済債権を転売する実務的な能力がないため、売却済債権に対する支配権が留保されて
    いる。債権売却時点における予想損失の公正価値は費用計上される。将来の支払予想額は、関連負債の構成要素と
    して表示される。組成された企業との取引では、購入価格の一部が当初据え置かれ、実際の債務不履行の額に応じ
    て、後日ドイツテレコムに支払われる。購入価格は、将来に受け取ると予想される部分のみ公正価値で認識され
    る。ドイツテレコムは、継続的に関与する範囲、すなわち売却済債権に内在する信用リスクと支払遅延リスクに関
    してまだ責任を有する最大の金額で、売却済債権を引き続き認識し、銀行に対する負債として表示される、対応す
    る関連負債も認識している。債権と関連負債は、その後、ドイツテレコムの継続的な関与が低減する分に関して
    (特に顧客が支払った場合)、認識を中止する。債権の帳簿価額は、その後、信用リスクと支払遅延リスクに起因し
    てドイツテレコムが実際に負担する損失が、当初の予想損失を超過する分に関して、減額される。この金額は費用
    として認識される。売却された債権から生じる継続的関与に関する開示については、後述の表を参照のこと。
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    金融資産の譲渡
                                                 (単位：百万ユーロ)
                                 2021  年度
                     ほぼ全てのリスク及び             ほぼ全てのリスク及び経済価値の配分
                      経済価値の移転
                   信用リスクの      信用リスク及       支配権の移転          支配権の留保
                   部分的な移転      び支払遅延リ
                   及び全ての支      スクの完全な
                                信用リスクの       信用リスクの部分的な移転及び
                   払い遅延リス        移転
                                部分的な移転       全ての支払い遅延リスクの留保               合計
                    クの留保
                                及び全ての支
                                払い遅延リス
                   組成された企      組成された企             組成された企       組成された企
                                 クの留保
                   業の関与有り      業の関与無し             業の関与有り       業の関与無し
     契約期間終了                 2023  年     2022年       2022  年   2022-2025    年     2022  年
     契約上の上限額                   95      85       90     8,829        324      9,423
     直ちに支払われる購入価格                   95      85       80     2,041        324      2,625
     報告日における売却された債権額                  101       75       79     2,799        250      3,304
     報告年度に売却された債権額の範                 11-49      26-75       18-32    1,533-2,046        112-296
     囲
     債権管理に対する引当金                   0      0       0       0       0       0
     継続関与
     最大信用リスク(信用保険前)                   6      0      15      593        0      614
     信用保険                   0      29       0       0      21       50
     最大支払遅延リスク                   0      0       0       6       0       6
     継続的関与の帳簿価額(資産サイ                   0      0       0      507        0      507
     ド)
     関連負債の帳簿価額                   0      0       0      599        0      599
     関連負債の公正価値                   0      0       0      91       0      91
     買戻し契約
     額面価額で買戻し可能な債権の名                   0      0      79     2,743        0     2,822
     目額
     回収価額で買戻し可能な債権の名                  101       0       0      56       0      157
     目額
     損益に認識された購入価格割引、
     プログラム手数料及び按分による
     損失配分
     当報告年度                   1      0       1      91       1      94
     契約開始以来の累積                   7      3       7     1,262        4     1,283
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                                                 (単位  ：百万ユーロ)
                                     2020  年度
                     ほぼ全てのリスク及            ほぼ全てのリスク及び経済価値の配分
                     び経済価値の移転
                      信用リスク及び        支配権の移転           支配権の留保
                     支払遅延リスクの
                                                      合計
                             信用リスクの部       信用リスクの部分的又は完全な移転
                      完全な移転
                             分的移転及び大       及び全ての支払い遅延リスクの留保
                             部分の支払遅延
                                     組成された企業       組成された企業
                              リスクの留保
                                      の関与有り       の関与無し
     契約期間終了                   2021-2022    年     2021  年    2021-2024    年      2022  年
     契約上の上限額                      180       90      4,637        324      5,231
     直ちに支払われる購入価格                      180       80      1,984        324      2,568
     報告日における売却された債権額                       94       61      2,677        297      3,129
     報告年度に売却された債権額の範囲                     36-116       22-57     1,703-2,147         185-306
     債権管理に対する引当金                       0       0        0       0       0
     継続関与
     最大信用リスク(信用保険前)                       0       14       819        0      833
     信用保険                       27       0        0       23       50
     最大支払遅延リスク                       0       0        6       1       7
     継続的関与の帳簿価額(資産サイド)                       0       0       816        1      817
     関連負債の帳簿価額                       0       0       825        1      826
     関連負債の公正価値                       0       0        9       0       9
     買戻し契約
     額面価額で買戻し可能な債権の名目額                       0       61      2,562         0     2,623
     回収価額で買戻し可能な債権の名目額                       0       0       116        0      116
     損益に認識された購入価格割引、プロ
     グラム手数料及び按分による損失配分
     前報告   年度                     0       1       114        1      116
     契約開始以来の累積                       4       6      1,178         3     1,191
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    41 　資本管理
     ドイツテレコムの資本管理の最も重要な目標は、以下の利害関係者の異なる期待の中でバランスを維持しつつ、
    魅力的な配当、負債の返済、責任ある従業員リストラクチャリング及び持続可能で優れた顧客体験への新たな投資
    に資する十分な原資の確保を実現することである。
     ・ 株主  は、投下資本に対して妥当かつ確実な利益を期待している。
     ・ 債権者   は、妥当な利益及びドイツテレコムの債務返済能力を期待している。
     ・ 従業員   は、安定した将来の見通しを立てられる仕事を期待し、やむを得ず人員整理が実施される場合には責任
       ある方法で実施されることを期待している。
     ・ 「企業内起業家」         は、ドイツテレコムの将来の事業の形成と、顧客のための製品、イノベーション及びサービ
       スの開発を可能にする、十分な投資資金を期待している。
     ・ドイツテレコムが環境保護、公正かつ民主的な共存の促進、責任ある方法によるデジタル・トランスフォー
       メーションの具体化のために、その権限の範囲内であらゆる手を尽くす                                    社会  的な期待がある。
     投資家、アナリスト及び格付機関との資本市場におけるコミュニケーションのための重要な業績評価指標は、関

    連する債務(すなわち、調整後のEBITDAに対するネットデット)である。2021年12月31日現在、当該比率は3.06倍
    (2020年12月31日現在：2.78倍)であった。ドイツテレコムは、TモバイルUSとスプリントの企業結合により、2024
    年度末までに、関連する債務に係る比率の目標範囲である2.25倍から2.75倍を超えることを目指している。調整後
    のEBITDA及びネットデットは、国際財務報告基準が適用されない非GAAP数値であり、それらの定義及び算定は会社
    により異なる可能性がある。さらに重要な業績評価指標は、自己資本比率(すなわち、連結財政状態計算書に表示
    されている総資産に対する株主持分の比率)である。この自己資本比率は、2021年12月31日現在、28.9％(2020年12
    月31日現在：27.4％)であった。目標範囲は、25％から35％を維持している。また、ドイツテレコムは、今後24か
    月にわたる満期支払いをカバーする流動性準備金を維持している。
     詳細については、「第３             事業の状況―３         経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分
    析」の「グループのマネジメント」及び「グループにおける事業の動向」の項を参照のこと。
                                               ( 単位：百万ユーロ)
                                              増減       増減

                               2021  年
                                       2020  年
                                    a
                                                    （％）
                                     12 月31日現在
                              12 月31日現在
     債券及びその他の証券化負債                            93,857       87,702       6,155        7.0
     銀行借入金                            4,003       5,257      (1,254)       (23.9)
     その他の金融負債                            13,730       14,149        (419)       (3.0)
     リース負債                            33,767       32,715       1,052        3.2
     金融負債及びリース負債                           145,357       139,823        5,534        4.0
     未払利息                            (1,012)       (1,  035  )      23      2.2
     その他                             (855)       (703)       (152)      (21.6)
     債務総額                           143,490       138,085        5,405        3.9
     現金及び現金同等物                            7,617      12,939       (5,322)       (41.1)
     デリバティブ金融資産                            2,762       4,038      (1,276)       (31.6)
     その他の金融資産                             969       881       88      10.0
     ネットデット                           132,142       120,227       11,915        9.9
     a

     　2021年12月31日現在で、売却目的で保有される非流動資産及び処分グループに直接関連する負債に計上されているTモバイ
      ル・ネザーランドのネットデットを含む。
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    42 　関連当事者の開示
    ドイツ連邦共和国及びその他の関連当事者
     ドイツ連邦共和国は、直接及び(ドイツ復興金融公庫(KfW)バンク・グループを介した)間接の株主であり、ドイ
    ツテレコム・アーゲーの資本の30.5％(2020年12月31日現在：31.9％)を保有している。過年度において、ドイツ連
    邦共和国はドイツテレコム・アーゲーの株主総会の出席数に関して安定的多数を占めたことから、ドイツテレコム
    の支配権を有していたといえる。株主の出席が増加したため、2016年以降、ドイツ連邦共和国はドイツテレコム・
    アーゲーの株主総会において議決権の過半数を有していない。そのため、ドイツ連邦共和国は、ドイツテレコムを
    支配しているとみなすことはできず、重大な影響力を有するにすぎない。したがって、連邦共和国並びに連邦共和
    国により支配及び共同支配される会社は、ドイツテレコムの関連当事者として分類されるが、連邦共和国が重大な
    影響力を行使できる会社は当てはまらない。事業において、ドイツテレコムはこれらの会社、当局、その他の政府
    機関と、独立した当事者として直接取引している。ドイツテレコムはドイツ連邦ネットワーク庁
    (Bundesnetzagentur)の周波数帯入札に参加する。ライセンスを通じてモバイル周波数帯を獲得することにより、
    構築の要求事項を満たす場合がある。
     連邦郵便通信機関(Bundesanstalt                  für  Post   und  Telekommunikation、以下「連邦機関」という。)は、ドイツテ
    レコム・アーゲー、ドイツポスト・アーゲー及びドイツ・バンク・アーゲー(ドイツ・ポストバンク・アーゲーの
    法的継承会社)の全社的な課題に影響を及ぼす特定の業務を法律により委任されている。連邦機関の責任には、ド
    イツテレコム・アーゲー、ドイツポスト・アーゲー及びドイツ・バンク・アーゲー(ドイツ・ポストバンク・アー
    ゲーの法的継承会社)のための公務員健康保険基金(Postbeamtenkrankenkasse)、レクリエーション・サービス
    (Erholungswerk)、給与所得者及び賃金労働者に対するドイツ・ブンデスポスト補足退職年金機関
    (Versorgungsanstalt           der  Deutschen      Bundespost)、並びに福祉サービス(Betreuungswerk)の継続が含まれてい
    る。調整・管理業務は、代理契約に基づいて行われている。2012年度まで、ドイツテレコム・アーゲーは公務員の
    年金制度のための共同基金である郵便通信連邦年金サービス(Bundes-Pensions-Service                                                   für  Post   und
    Telekommunikation          e.V.(ボン)、以下「BPS-PT」という。)をドイツポスト・アーゲー及びドイツ・バンク・アー
    ゲー(ドイツ・ポストバンク・アーゲーの法的継承会社)と共同で運営していた。ドイツの公務員年金基金の再編に
    関する法律(Gesetz          zur  Neuordnung      der  Postbeamtenversorgungskasse、以下「PVKNeuG」という。)により、公務
    員年金に関連するBPS-PT(公務員年金基金内の組織)の機能は、2013年１月１日付で既存の連邦機関に移管された。
    したがって、公務員年金機能は公務員年金基金によって、連邦機関の不可分な一部として遂行されている。この共
    同公務員年金基金は、これらの３社全ての基金としての役割を果たし、信託ベースで連邦共和国の年金基金の財務
    管理も取り扱う。2021年度において、ドイツテレコムは129百万ユーロ(2020年度：121百万ユーロ、2019年度：146
    百万ユーロ)を拠出した。さらに、公務員年金基金の再編に関する法律の条項に従い、公務員年金基金に対して支
    払いが行われた。
     詳細については、注記15「年金及びその他の従業員給付に対する引当金」を参照のこと。
     連邦共和国並びに連邦共和国により支配及び共同支配される会社はドイツテレコムの顧客又は供給者であり、し
    たがってドイツテレコムと相互に契約関係がある。
     共同支配企業       及び  関連会社     からの又は共同支配企業及び関連会社に対する、重要性のある収益、債権又は負債は
    一切ない。
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    関係する個人
     2021  年２月25日に開催された監査役会にて、2019年12月16日に改訂されたドイツ・コーポレートガバナンス・
    コード及びドイツ株式会社法の改正(ARUGⅡ、第二次株主権利指令の実施のための法律(Act                                                 Implementing       the
    Second    Shareholder       Rights    Directive))の内容を踏まえた新たな取締役報酬制度が承認された。この報酬制度
    は、2021年４月１日にドイツテレコム・アーゲーが開催した株主総会で投票に付すために提出され、承認された。
    取締役及び監査役報酬制度の詳細、各取締役及び監査役に対する報酬の開示、並びに他の個別開示は、ドイツ株式
    会社法(Aktiengesetz           - AktG)第162条に従い取締役会及び監査役会が別途公表する報酬報告書に盛り込まれてい
    る。
     取締役会及び監査役会報酬に関する詳細な情報は、個別の報酬報告書に公表されている。
     以下の図は、固定及び変動報酬部分の簡略図である。
    取締役会報酬

     当報告期間において取締役及び監査役に支給する短期給付金の費用は23.1百万ユーロ(2020年度：20.5百万ユー





    ロ)であった。これには、取締役報酬としての基本報酬、付加給付及び短期インセンティブ(以下「STI」という。)
    や、監査役報酬としての固定報酬、委員会報酬及び会議出席手当が含まれている。前年度からの報酬制度である変
    動報酬Ⅱのトランシェに係る5.2百万ユーロ(2020年度：7.3百万ユーロ)の費用は、長期給付として計上された。取
    締役年金に関して、勤務費用0.5百万ユーロ(2020年度：2.3百万ユーロ)が計上された。加えて、取締役に対する株
    式報酬費用5.2百万ユーロ(2020年度：2.0百万ユーロ)が発生した。これは、株式マッチング・プランへの参加や長
    期インセンティブ・プラン(以下「LTI」という。)への初参加に関連するものであった。2021年度又は2020年度に
    おいて、退職手当は費用計上されていない。
     詳細な情報については、注記44「株式報酬制度」を参照のこと。
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    短期インセンティブ部分
     短期インセンティブに関する財務及び非財務業績評価指標の詳細については、「第３　事業の状況―３　経営者




    による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析」の「グループのマネジメント」の項を参照のこ
    と。
     長期給付として計上された費用は、４年間にわたり毎年発行される変動報酬Ⅱの各トランシェ(直近では2020年
    度に関して付与され、2021年度以降は株式報酬型LTIに置き換えられている)への参加に関連している。以下の図
    は、変動報酬Ⅱに割り当てられた目標パラメーターを図示したもので、各目標の達成度は、０から150％の範囲内
    で変動し得る。
    変動報酬Ⅱ部分

     2021  年度に初めて付与されたLTIは、株価に基づいており、その詳細は、株式マッチング・プラン(以下「SMP」



    という。)情報とともに、株式報酬制度に関する開示に含まれている。
     長期インセンティブ・プラン部分の詳細は、注記44「株式報酬制度」に記載されている。
     2021  年12月31日現在、ドイツテレコムは13.4百万ユーロ(2020年度：11.6百万ユーロ)の短期給付金及び14.8百万
    ユーロ(2020年度：14.3百万ユーロ)のその他の長期給付金から構成される取締役会及び監査役会報酬引当金を認識
    していた。さらに、取締役会の年金からの確定給付債務(DBO)の現在価値は27.3百万ユーロ(2020年度：28.0百万
    ユーロ)である。
     当報告年度の取締役会及び監査役会報酬は、合計33.9百万ユーロ(2020年度：32.2百万ユーロ)であった。
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     2021  年における新たな取締役報酬制度の導入以降、新たな取締役には、取締役の年金受給権は付与されていな
    い。拠出型年金契約を交わしている現取締役は、2021年度は拠出年金を受給しなかった。2020年12月31日までに積
    み立てられた年金クレジットは固定金額であり、失効しない。これらの取締役は、退職時に、受給可能な年金クレ
    ジットを一時金として受給する。確定給付型の契約であるティモテウス・ヘッティゲス氏との年金契約には特別な
    取決めが適用されており、同氏の退職後には、生涯年金での給付と、寡婦及び遺児に受給権のある遺族年金給付が
    行われることになっている。同氏との年金契約は、同氏が62歳で退職した場合には生涯退職年金となり、60歳で退
    職した場合には早期退職年金となる。早期退職年金が選択されると、年金給付額が減額される。年金水準の上限
    は、2018年度に、年間基本報酬の50％に定められ、それ以降は、2.4％の年次動的増額変数が基準変数に適用され
    ている。年金水準と動的増額に関する基準変数は、いずれも、2018年12月31日現在の基本報酬に適用されるもので
    ある。退職後の年金支給額は、年１％の割合で動的に増額される。永続的に就労できない状態(病気等による就労
    不能状態)に陥った受益者にも、積み立てられている年金クレジットの受給権が付与される。
     ドイツテレコム・アーゲーの監査役会に選出された従業員は、雇用契約の一環として、引き続き基本給を受け取
    る権利がある。報酬の額は、社内での業務又は活動に対応する対価とされる。これ以外には、関係する個人との重
    要な取引はなかった。
     ドイツテレコム・アーゲーの取締役及び監査役は、他の会社の監査役又は取締役であるか、あるいはドイツテレ
    コム・アーゲーが通常の事業において関係を維持している他の会社の株主である。
     関連当事者間の取引は全て、独立企業間取引として行われた。
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    43 　取締役会及び監査役会報酬
     ドイツテレコム・アーゲーの現／元取締役及び監査役に対する報酬合計の開示は、ドイツ商法典
    (Handelsgesetzbuch           - HGB)第314条第１項第６号に従い行われている。
    2021  年度の取締役報酬

     取締役に対する2021年度の報酬総額は36.8百万ユーロ(2020年度：24.1百万ユーロ)であった。これには、付与日
    の公正価値が3.0百万ユーロ(2020年度：2.5百万ユーロ)のマッチング株式受給権合計235,696個が含まれる。2021
    年度以降、取締役は、株式報酬型長期インセンティブ・プラン(LTI)に参加しており、公正価値8.8百万ユーロの仮
    想株式517,260株に対する権利が付与された。
    元取締役

     元取締役及びその扶養遺族に対する支払い及び受給権に関して、総額10.6百万ユーロ(2020年度：8.5百万ユー
    ロ)が支払われた。これらの元取締役及びその扶養遺族に対する現在の年金及び確定した年金受給権に関して、引
    当金(IAS第19号に準拠して測定)210.2百万ユーロ(2020年度：223.9百万ユーロ)が認識された。
    2021  年度の監査役報酬

     監査役の2021年度の報酬総額は2.8百万ユーロ(にVATを加えた額)(2020年度：3.0百万ユーロ(にVATを加えた額))
    であり、その内訳は固定年間報酬と会議参加報酬である。
    その他

     当社は、現／元取締役又は現／元監査役に対し、いかなる前払金又は貸付金も付与しておらず、これらの者の利
    益となるその他いかなる債務も負っていない。
     取締役会及び監査役会報酬に関する詳細な情報は、個別の報酬報告書に公表されている。
    44 　株式報酬制度

    株式マッチング・プラン
     2021  年度以降、取締役には、短期インセンティブ(STI)の３分の１を、契約に基づき、ドイツテレコム・アー
    ゲーの株式に投資する義務が課されている。この投資については、STIの２分の１を上限として投資額を任意に引
    き上げることができるオプションが設けられている。ドイツテレコム・アーゲーは、購入日から４年間の譲渡禁止
    期間満了時点で、取締役が前述の個人投資(株式マッチング・プラン、以下「SMP」という。)の一環として取得し
    た株式１株につき、追加で１株を付与する。STIとSMPの仕組みは、次表に示すとおりである。
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    取締役向けの株式マッチング・プランと短期インセンティブ・プランの仕組み
     2011  年度より、特定の役員は、自己の短期変動報酬部分のうち最低10％をドイツテレコム・アーゲーの株式に投





    資する契約上の義務を負っており、これは事業年度に役員毎に設定される目標の達成度に基づいている(短期イン
    センティブ)。2019年度には、個人投資額の上限が短期変動報酬部分の33.3％から50％に引き上げられた。ドイツ
    テレコム・アーゲーは、前述の役員が個人投資として取得した株式１株につき、追加で１株付与する(株式マッチ
    ング・プラン)。これらの株式は、４年間の譲渡禁止期間満了後にこのプランの受益者に付与される。
     2015  年度より、株式マッチング・プランに参加する契約上の義務を負わない役員に対し、任意で参加する機会が
    与えられた。これは、当グループの前年度のフリー・キャッシュ・フロー目標が達成された年にのみ募集される。
    株式マッチング・プランへの任意参加の条件は、2019年度に更新された。それ以降、特定の管理グループに属する
    役員全員の参加が可能になった。参加に際し、役員は、自己の短期変動報酬部分(短期インセンティブ)の目標額
    (100％)のうち最低10％及び2019年度からは最大50％をドイツテレコム・アーゲーの株式に投資した。ドイツテレ
    コム・アーゲーは、前述の役員が個人投資として取得した株式１株につき、追加株式を付与する(株式マッチン
    グ・プラン)。追加株式の数は、各役員が属する管理グループに応じて決められる。追加株式は、４年間の譲渡禁
    止期間満了後にこのプランの受益者に付与される。
     各株式マッチング・プランは、それぞれ付与日の公正価値で初めて認識される。マッチング株式が割り当てられ
    るまでは配当権がないため、公正価値の算定においてドイツテレコム・アーゲーの株価から予想される配当権が控
    除される。2021年度には、合計0.9百万株(2020年度：1.0百万株)のマッチング株式が加重平均公正価値13.20ユー
    ロ(2020年度：12.22ユーロ)にてプランの受益者に割り当てられた。そのコストは、勤務期間の終了まで時間比例
    で資本剰余金に計上され、2021年12月31日現在において全トランシェ合計10.1百万ユーロ(2020年12月31日現在：
    9.0百万ユーロ)であった。当報告年度の資本剰余金は、プラン参加者への株式の振替により総額5.8百万ユーロ
    (2020年度：7.0百万ユーロ)減少した。株式マッチング・プランに関して認識された資本剰余金は、2021年12月31
    日現在23.4百万ユーロ(2020年12月31日現在：19.1百万ユーロ)であった。
    長期インセンティブ・プラン

     2021  年における新たな取締役報酬制度の導入以降、取締役は、当グループの既存の長期インセンティブ・プラン
    (LTI)にも参加している。参加者への年次給付額は、参加取締役ごとに契約に定められている。以下はこのLTIの仕
    組みの概要である。
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    取締役向けの長期インセンティブ・プランの仕組み
     a





       取締役については、最大支給額が200％に設定されている。
     ドイツテレコム・アーゲー・グループの役員は、一定の参加基準を満たすか、個人の契約責任を負う場合に、長

    期インセンティブ・プランに参加できる。参加する役員は、プラン開始時に規定されている基準の達成度に応じ
    て、目標年収の10％から43％に相当する仮想株式のパッケージを受領する。仮想株式数は、参加者の目標年収、所
    属する管理グループ、及び2019年度以降は、役員が属する部門の目標(数値目標及び戦略的目標)の達成度に応じて
    決められる。
     ４年間のプラン期間中、仮想株式の価値はドイツテレコム・アーゲーの株価の推移に応じて変動する。仮想株式
    数は、同等の比重で評価される４つの主要業績評価指標(投下資本利益率、調整済１株当たり利益、従業員満足度
    及び顧客満足度)の達成度に伴い変動し、各年度末に決定される。また、プラン期間中には、仮想株式に対する配
    当金も付与される。この配当金は仮想株式に再投資され、各プラン参加者が保有する仮想株式数が増加する。４年
    間のプランの終了時に、最終的な仮想株式数が、参照期間において計算された株価に基づいて変換され、仮想株式
    に変換されないプラン最終年度の配当金と合算して現金で支払われる。
     LTI  はそれぞれ、付与日の公正価値で当初認識される。プランの公正価値は、仮想株式数に、ドイツテレコム・
    アーゲーの報告日まで割引いた株価を乗じて算定される。ドイツテレコム・アーゲーの取締役に関しては、公正価
    値は最高支給額が200％となるような割引を加味して付与日に計算される。この最高支給額は、通常、他の役員に
    は適用されない。2021年度においては、合計4.93百万株(2020年度：3.91百万株)の仮想株式が加重平均公正価値
    14.92ユーロ(2020年度：14.76ユーロ)で付与された。このプランは勤務期間の終了までの各報告日に再測定され、
    時間比例により費用計上されなければならない。当報告年度のLTIプランのコストは全トランシェの合計で85百万
    ユーロ(2020年度：77百万ユーロ)であった。2021年度には、引当金50百万ユーロ(2020年度：47百万ユーロ)が取り
    崩された。売却目的で保有される非流動資産及び処分グループに直接関連する負債への１百万ユーロ(2020年度：
    ２百万ユーロ)の組替のために、2021年12月31日現在、引当金は186百万ユーロ(2020年12月31日現在：152百万ユー
    ロ)となった。
     取締役会及び監査役会報酬に関する詳細な情報は、個別の報酬報告書に公表されている。
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    Shares2You株式保有制度
     2021  年度以降、ドイツの従業員には、50ユーロから1,000ユーロの額をドイツテレコム・アーゲーの株式に投資
    できるオプションが付与されている。各適格従業員は、この個人投資(Shares2You)により取得した２株につき１株
    の比率で、ドイツテレコム・アーゲーの無償株式を追加取得できる。投資額が払い込まれると、配当受給権と議決
    権が付帯している対象株式の所有権が対象従業員に移転するが、４年間の譲渡禁止期間が付帯しているため、売却
    等は制限される。この制度に、最低勤務期間条件又は業績条件はない。
     無償株式に係るコストは、プランの開始時に資本剰余金に認識しなければならない。2021年度においては、プラ
    ン参加者に、合計で1.0百万株の無償株式(公正価値は16.72ユーロ)が付与された。2021年12月31日現在、対応する
    費用として17.0百万ユーロが認識されていた。また、2021年12月31日現在、無償株式付与のために、合計で3.1百
    万株の無償株式(公正価値は51.1百万ユーロ)が個人投資に係る自己株式から資本剰余金に組み替えられた。
    TモバイルUSにおける株式報酬

     T モバイルUSのオムニバス・インセンティブ・プランに基づき、当該企業は、ストック・オプション、株式評価
    益権、制限付ストック、制限付ストック・ユニット(以下「RSU」という。)、並びに従業員、コンサルタント、ア
    ドバイザー及び非従業員取締役に対する業績報酬を付与することができる。2021年12月31日現在、インセンティ
    ブ・プランに基づく将来付与可能なTモバイルUS普通株式は約20百万株(2020年12月31日現在：25百万株)であっ
    た。
     T モバイルUSは、適格従業員及び一部の非従業員取締役にRSUを、会社の主要な適格取締役に業績ベース制限付ス
    トック・ユニット(以下「PRSU」という。)を付与している。RSUの被付与者は、３年を上限とする権利確定期間満
    了時にTモバイルUS普通株式を受け取る権利を有する。PRSUの保有者は、特定の業績ゴールが達成された場合、３
    年を上限とする権利確定期間満了時にTモバイルUS普通株式を受け取る権利を有する。最終的に受け取る株数は、
    設定した業績目標と比較した上でTモバイルUSの実際の業績に応じて決まる。
     RSU  及びPRSU制度による株式関連の増減は以下の通りである。
    時間ベース制限付ストック・ユニット及び制限付株式報酬(RSU)

                               株数           付与日時点の加重平均公正価値

                                               ( 米ドル)
     2021  年 １月１日現在権利未確定                          10,101,222                   84.61
     付与
                                   4,884,185                  121.40
     権利確定                              (5,273,134)                   79.67
     失効                               (818,985)                  104.40
     2021  年 12 月 31 日 現在権利未確定                       8,893,288                  105.96
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    業績ベース制限付ストック・ユニット(PRSU)
                               株数           付与日時点の加重平均公正価値

                                               ( 米ドル)
     2021  年 １月１日現在権利未確定                           3,173,101                   86.58
     付与
                                    433,116                 125.34
       a
                                    576,866                  64.44
     調整
     権利確定                              (2,236,918)                   69.14
     失効                               (56,608)                  99.51
     2021  年 12 月 31 日 現在権利未確定
                                   1,889,557                  108.97
     a

     　2021年より前に付与されたPRSUのうち、権利確定期間が満了し、追加株式が発行されたものに関連している。これらの
      PRSUは、2021年度において付与されたPRSUにも含まれている。
     このプログラムは、付与日における公正価値で測定され、予想失効分控除後で、関連する勤務期間にわたる段階

    的な権利確定スケジュールに従って費用として認識される。RSUによる株式報奨の公正価値は、付与日におけるTモ
    バイルUS普通株式の終値に基づく。PRSUによる株式報奨の公正価値は、モンテカルロモデルを用いて算定された。
    2021年12月31日現在の株式報酬費用は540百万ユーロ(2020年12月31日現在：628百万ユーロ)であった。
     ストック・オプション残高は、主にメトロPCS及びスプリントのストック・オプション制度に関連するものであ
    り、ともに、TモバイルUSとの企業結合の前に設立された。これらの制度の下では、新たな報奨が付与されること
    は認められない。
     当該制度によるTモバイルUSのストック・オプションの増減は以下の通りである。
                          株数         加重平均行使価格           加重平均残存契約年数

                                     ( 米ドル)             ( 年 )
     2021  年 １月１日現在ストック・
                            918,695             51.77             4.0
     オプション残高
     行使
                            (218,495)              48.02
     失効／取消                        ( 4,356   )          40.74
     2021  年 12 月31日現在     ストック・
                            695,844             53.01             3.3
     オプション残高
     2021  年 12 月31日現在     ストック・
                            695,844             53.01             3.3
     オプション行使可能
     2021  年度に、ストック・オプションの行使によってもたらされたキャッシュ・インフローは、９百万ユーロ(10

    百万米ドル)(2020年度：42百万ユーロ(48百万米ドル))であった。
    45 　ドイツ株式会社法(AktG)第161条に準拠したドイツのコーポレート・ガバナンス規約の遵守宣言

     ドイツテレコム・アーゲーの取締役会及び監査役会は、ドイツ株式会社法(AktG)第161条に従い、義務付けられ
    ている遵守宣言を提出し、ドイツテレコム・アーゲーのウェブサイトにおいて株主の縦覧に供した。遵守宣言の全
    文は、ドイツテレコムのウェブサイトに掲載されている。
    遵守宣言

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    46 　後発事象
    TモバイルUSとクラウン・キャッスルが締結した契約の延長　                                2022年１月に、TモバイルUSとクラウン・キャッス
    ル・インターナショナルは、主にクラウン・キャッスル・インターナショナルが保有する通信電波塔のリースと関
    係のある既存の契約を修正することで合意した。この合意は、既存の通信電波塔について毎月支払うべきリース料
    を修正すること、解約不能リース期間を(追加延長オプション付きで)2033年12月31日まで延長すること、Tモバイ
    ルUSがネットワーク構築や既存のモバイル・ネットワークの統合及び併合をより柔軟に行えるようにすることを目
    的とするものであった。上記の契約修正により、2022年度においては、繰延税金控除前の使用権資産及びリース負
    債の帳簿価額がそれぞれ73億米ドル(64億ユーロ)増加し、その財務構造によりIFRS第16号の適用対象とならない契
    約の部分に係る繰延税金控除前のその他の金融負債が９億米ドル(８億ユーロ)増加する見込みである。これらの数
    値は、影響の暫定的な見積りであり、最終的な会計処理の段階で見直される可能性がある。
    米国でのFCC周波数帯入札　              2022年１月に、米国において、米国連邦通信委員会(以下「FCC」という。)が3,450MHz

    帯のモバイル・ライセンス入札の結果を公表した。TモバイルUSには、ミッドバンド周波数帯である3,450MHzから
    3,550MHz帯に係る199のモバイル・ライセンスを29億米ドル(26億ユーロ)の購入価格で購入できる権利が付与され
    た。TモバイルUSは、入札参加に必要な１億米ドル(１億ユーロ)の現金担保を2021年９月にFCCに預託した。Tモバ
    イルUSは、2022年度第１四半期に、購入価格の残額である28億米ドル(25億ユーロ)をFCCに対し支払った。
    47 　ドイツ商法典(HGB)第314条に準拠した監査人の報酬及びサービス

     ベルリンにあるドイツ公認会計士会議所の議席を持つ、プライスウォーターハウスクーパース　ゲーエムベー
    ハー監査法人(以下「PwC」という。)フランクフルト・アム・マインは、1996年に上場以来、ドイツテレコム・
    アーゲーの連結財務書類を監査している。2015年におけるPwC内での変更後、トーマス・タンデツキ氏がPwCにおい
    て責任を有する監査人となっている。
     以下の表は、2021年度に費用として認識された監査報酬の内訳を示している。
                                                ( 単位：百万ユーロ)
                                                    2021  年 度

     監査業務                                                   14
     その他の保証業務                                                   1
     税務関連業務                                                   0
     その他の監査以外の業務                                                   0
                                                        15
     監査業務に対する専門家報酬には、特に年次財務書類と連結財務書類及び連結財務書類に含まれる子会社の法定

    監査、中間財務書類のレビュー報酬、並びにその他の監査業務に対する報酬が含まれている。
     その他の保証業務の項目で認識される報酬は、主に情報システム及びプロセスの監査並びにコンフォート・レ
    ターの発行に関するものである。
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    ボン、2022年２月15日
    ドイツテレコム・アーゲー

    取締役会
    ティモテウス・ヘッティゲス


    アデル・アルサレハ               ビルギット・ボーレ             スリニ・ゴパラン             Dr.クリスチャン・P・

                                             イレック
    トルステン・ラングハイム               ドミニク・ルロワ             クラウディア・


                                ネマート
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                                                           有価証券報告書
    責任に関する報告書
     私どもの知る限りにおいて、また適用可能な報告原則に準拠して、この連結財務書類は当グループの資産、負

    債、財政状態及び損益について真実かつ公正な概観を与えるものであり、ドイツテレコム・アーゲーの経営者の報
    告書と結合された当グループの経営報告書は、当グループの予想される発展に関する主な機会及びリスクの詳細と
    ともに、当グループの事業及び財政状態の推移及び業績に関する公正な概観を含んでいる。
    ボン、2022年２月15日

    ドイツテレコム・アーゲー

    取締役会
    ティモテウス・ヘッティゲス


    アデル・アルサレハ               ビルギット・ボーレ             スリニ・ゴパラン             Dr.クリスチャン・P・

                                             イレック
    トルステン・ラングハイム               ドミニク・ルロワ             クラウディア・


                                ネマート
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    Ｂ　ドイツテレコム・アーゲーの個別財務書類
     (1)  貸借対照表
     (単位：百万ユーロ)                               注記       2021年         2020年

                                         12月31日現在         12月31日現在
     資産の部
     非流動資産                               １
     無形資産                                         301         216
     有形固定資産                                        2,337         2,388
     金融資産                                       106,615         101,411
                                            109,253         104,015
     流動資産
     債権                               ２        5,186         8,180
     その他の資産                               ３        1,556          964
     現金及び現金同等物                               ４          454        3,201
                                             7,196         12,345
     前払費用及び繰延項目                               ５          455         437
     制度資産と対応する負債の差額                               ６           0         9

     資産合計                                       116,904         116,806

     株主持分及び負債の部

     株主持分                               ７
     資本金                               ８        12,765         12,189
     　自己株式帰属価値控除                                         (37)         (46)
     自己株式帰属価値控除後資本金                                       12,728         12,143
     　条件付資本1,200百万ユーロ
     資本剰余金                               ９        31,389         31,340
     利益剰余金                               10        9,545         9,545
     当期未処分利益                                        5,888         5,129
                                            59,550         58,157
     引当金
     年金及び類似債務に関する引当金                               12        3,898         3,960
     納税引当金                               13          252         412
     その他の引当金                               14        3,034         2,591
                                             7,184         6,963
     負債                               15
     借入債務                                       10,175         10,952
     その他の負債                                       39,859         40,594
                                            50,034         51,546
     繰延収益                               16          136         140
     株主持分及び負債合計                                       116,904         116,806

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     (単位：百万円)                               注記       2021年         2020年

                                         12月31日現在         12月31日現在
     資産の部
     非流動資産                               １
     無形資産                                        41,625         29,871
     有形固定資産                                       323,184         330,237
     金融資産                                     14,743,788         14,024,127
                                          15,108,597         14,384,234
     流動資産
     債権                               ２        717,172        1,131,212
     その他の資産                               ３        215,179         133,312
     現金及び現金同等物                               ４        62,784         442,666
                                            995,135        1,707,190
     前払費用及び繰延項目                               ５        62,922         60,433
     制度資産と対応する負債の差額                               ６           0       1,245

     資産合計                                     16,166,654         16,153,102

     株主持分及び負債の部

     株主持分                               ７
     資本金                               ８       1,765,272         1,685,617
     　自己株式帰属価値控除                                        (5,117)         (6,361)
     自己株式帰属価値控除後資本金                                      1,760,155         1,679,255
     　条件付資本165,948百万円
     資本剰余金                               ９       4,340,785         4,334,009
     利益剰余金                               10       1,319,978         1,319,978
     当期未処分利益                                       814,252         709,289
                                           8,235,170         8,042,532
     引当金
     年金及び類似債務に関する引当金                               12        539,054         547,628
     納税引当金                               13        34,849         56,975
     その他の引当金                               14        419,572         358,309
                                            993,475         962,913
     負債                               15
     借入債務                                      1,407,101         1,514,552
     その他の負債                                      5,512,101         5,613,744
                                           6,919,202         7,128,296
     繰延収益                               16        18,807         19,361
     株主持分及び負債合計                                     16,166,654         16,153,102

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     (2)  損益計算書
     (単位：百万ユーロ)                               注記      2021年度         2020年度

     営業収益                                18        2,538         2,740
     資産計上されたその他のコスト                                19          9         9
     営業収支合計                                        2,547         2,749
     その他の営業収益                                20        1,177         4,725
     製品及びサービスに係る購入費用                                21         (481)         (471)
     人件費                                22        (2,176)         (2,291)
     減価償却費、償却費及び評価減                                23         (288)         (211)
     その他の営業費用                                24        (2,485)         (2,834)
     財務収益(費用)純額                                25        5,606         1,245
     法人税等                                26         (278)         (380)
     法人税等税引後利益                                        3,622         2,532
     その他の税金                                27         (17)         (17)
     当期純利益                                        3,605         2,515
     前期繰越未処分利益                                        2,283         2,614
     当期未処分利益                                28        5,888         5,129
     (単位：百万円)                               注記      2021年度         2020年度

     営業収益                                18       350,980         378,915
     資産計上されたその他のコスト                                19        1,245         1,245
     営業収支合計                                       352,225         380,159
     その他の営業収益                                20       162,767         653,420
     製品及びサービスに係る購入費用                                21       (66,517)         (65,135)
     人件費                                22       (300,919)         (316,822)
     減価償却費、償却費及び評価減                                23       (39,828)         (29,179)
     その他の営業費用                                24       (343,651)         (391,914)
     財務収益(費用)純額                                25       775,254         172,171
     法人税等                                26       (38,445)         (52,550)
     法人税等税引後利益                                       500,886         350,150
     その他の税金                                27        (2,351)         (2,351)
     当期純利益                                       498,535         347,799
     前期繰越未処分利益                                       315,716         361,490
     当期未処分利益                                28       814,252         709,289
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     (3)  財務書類に対する注記
    会計方針の要約
    業務内容に関する記載

                  1
     ドイツテレコム・アーゲー             (ボン)(以下「ドイツテレコム」又は「当社」という。)は、通信サービス、情報技術(以下
    「IT」という。)、マルチメディア、情報及びエンターテインメント、セキュリティー・サービス、並びに当社の子会社を通じ
    た販売代理店サービスのプロバイダーとして営業活動を行っている。ドイツテレコムの活動はドイツ国内外にわたっている。
     ドイツテレコム・グループの本部として、ドイツテレコムは戦略的かつセグメントをまたぐ管理機能を担い、他のグループ
    企業にサービスを提供している。この機能の代表的なものには、当社の不動産ポートフォリオの管理などの業務を行うグルー
    プ・サプライ・サービス・ユニット、グループの技術、革新及びIT分野を担当するグループ・イノベーション・ユニット、グ
    ループの合併買収及び戦略的ポートフォリオ・マネジメントの機能を有するグループ・デベロップメント・ユニット、並びに
    人員削減プログラムの一環として従業員に新しい雇用機会を与えるテレコム・プレースメント・サービスなどがある。
     当社の従業員の一部は子会社雇用となっている。その大半は法規定に準拠して業務を割り当てられた公務員である。
     1

      ドイツテレコムは、1995年１月２日、ボン地方裁判所においてドイツテレコム・アーゲーの名称で商業登記を行っている
      (Amtsgericht       - HRB  6794)。
    ドイツ連邦共和国政府との関係について

     当報告期間の期末現在において、ドイツテレコムにおけるドイツ連邦共和国の株式持分合計は30.46％であり、そのうち
    16.63％はドイツ復興金融公庫(KfW)バンク・グループが保有しており、ドイツ株式会社法(Aktiengesetz                                                - AktG)第16条第４項
    に準拠してドイツ連邦共和国に帰属している。ドイツ連邦財務省は、連邦共和国の保有株式の管理及び株主としての権利行使
    に対して責任を有している。
     法的規制に準拠して、ドイツ・ブンデスポスト連邦郵便通信機関(ボン)(以下「連邦機関」という。)は、ドイツテレコム、
    ドイツポスト・アーゲー(ボン)及びドイツ・バンク・アーゲー(フランクフルト・アム・マイン)(ドイツ・ポストバンク(ボン)
    の法的後継企業として)の３社間の問題に影響を及ぼす調整・管理業務を担当している。これらの業務は、特に、公務員健康保
    険基金(Postbeamtenkrankenkasse                - PBeaKK)、レクリエーション・サービス(Erholungswerk)、ドイツ・ブンデスポスト補足退
    職年金機関(Versorgungsanstalt                der  Deutschen     Bundespost      - VAP)、福祉サービス(Betreuungswerk)及び公務員年金基金
    (Postbeamtenversorgungskasse)に対して、代理契約に基づいて行われている。
     ドイツ連邦共和国はドイツテレコムの顧客として、当社のサービスを購入している。事業において、ドイツテレコムは個別
    の当局及びその他の政府機関と、相互に独立した当事者として直接取引している。いずれか１つの政府部門や政府代理機関に
    対するサービスが、ドイツテレコムの営業収益の重要な構成要素となることはない。
     電気、ガス、通信、郵便及び鉄道に関するドイツ連邦ネットワーク庁はドイツ連邦経済気候保護省の業務範囲にある個別の
    上位の連邦当局である。連邦ネットワーク庁の職務には、ドイツにおける通信部門の監督が含まれている。この職権により、
    同庁はドイツテレコムの事業活動を規制している。
    作成基準

     ドイツ商法典(Handelsgesetzbuch                - HGB)第315条第５項及び第298条第２項に準拠してグループ経営者報告書に結合されてい
    るドイツテレコムの年次財務書類及び経営者の報告書は、ドイツGAAP及びドイツ株式会社法に準拠して作成されている。
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     貸借対照表及び損益計算書はドイツ商法典(HGB)第266条及び第275条の勘定分類の規定に従って作成されている。損益計算書
    はドイツ商法典(HGB)第275条第２項に従って総原価法によって作成されている。別段記載のない限り、全ての金額は百万ユー
    ロ(百万    € ／EUR)で表されている。会計年度は暦年に対応している。財務書類をより明確にするために、貸借対照表及び損益計
    算書において、表示目的で合算されている項目もある。これらの項目は、注記において個別に開示されている。貸借対照表及
    び損益計算書の個別項目について要求されるその他の開示についても、注記において行われる。
    会計方針

     購入した    無形資産    は、取得原価で計上されており、見積耐用年数にわたり定額法で償却されている。資産の減損が一時的で
    はないと考えられる場合は、取得原価又は市場価値のいずれか低い方まで、評価減が行われる。
     ドイツテレコムは、ドイツ商法典(HGB)第248条第２項で認められている、自己創設無形資産を認識する選択肢を選んでいな
    い。
     第二次通信改革法(PostreformⅡ)により認められているように、1995年１月１日にドイツテレコムに移管された                                                    有形固定資
    産 は、ドイツテレコムの期首貸借対照表上、同日の市場価値で計上されていた。しかしながら、1993年１月１日以降に取得し
    た有形固定資産については測定日からの経過期間が短いことから、1994年12月31日現在の帳簿価額が取得原価として認識され
    た。同資産に係る残存耐用年数及び減価償却方法は変更されていない。期首貸借対照表上に計上されたこれらの有形固定資産
    項目の市場価値は、取得原価として繰越されている。
     その他の有形固定資産項目は、取得原価又は製造原価から減価償却予定額を控除した金額で計上されている。製造原価は直
    接起因コスト、間接材料費及び間接労務費の適切な配賦額を含む。借入コストは資産計上されていない。資産の減損が一時的
    ではないと考えられる場合は、取得原価又は市場価値のいずれか低い方まで、評価減が行われる。
     減価償却費は通常、定額法により計上されている。算出に用いられる標準耐用年数は、技術的及び商業的減価要因の双方を
    考慮した、企業特有の見積りに基づいている。
     評価減の全て又は一部に関する事由が事後の年度においてもはや存在しなくなる場合は、増加した価値の金額について戻入
    を行う。ただし、これは評価減が行われなかったと仮定した場合に認識されていたであろう金額を超えてはならない。
     ドイツ企業会計近代化法(BilMoG)の施行以降、税法上でのみ認められていた評価減は、通常、年次財務書類では認められな
    くなった。ドイツテレコムは、ドイツ商法典導入法(Einführungsgesetz                                 zum  Handelsgesetzbuch         - EGHGB)第67条第４項第１文
    に準拠し、現行の帳簿価額を維持する選択を行っている。2009年12月31日現在の残存価値は、2010年１月１日から耐用年数に
    わたって定額法で評価減されている。これにより、当社の実際の財政状態及び経営成績がより正確に反映され、把握されるよ
    うになる。
     資産は、以下の耐用年数にわたって減価償却／償却される。
                                                  年数

     取得したソフトウェア                                             ３年から４年
     その他の使用権及び使用許諾権                                         契約上合意された通り
     建物                                             25年から50年
     切替、伝送、IP及びラジオ送信設備                                             ３年から10年
     その他の設備、工場設備及び事務機器                                             ３年から23年
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     無形資産並びに有形固定資産の不動産及び動産が取得された場合は、取得年度から比例配分で減価償却される。
     2018年１月１日以降、取得原価又は製造原価が800ユーロ以下の資産は、取得年度に全額が償却され、非流動資産変動表に減
    少額として表示されている。簡素化のため、財務書類の勘定科目における該当資産の追加には、ドイツ所得税法
    (Einkommensteuergesetz            - EStG)第６条第２項第１文の修正規定を適用している。2017年12月31日までは、取得原価又は製造
    原価が150ユーロ超1,000ユーロ以下の資産は、重要性が低い年次総合項目に資産計上され、５年間にわたって減価償却／償却
    されていた。これらの資産は、全額評価減される時点で非流動資産変動表に減少額として表示される。
     売却又は処分された非流動資産は、その帳簿価額(取得原価から減価償却累計額を控除した額)で除却される。売却収入と対
    象資産の帳簿価額の差額で、損益が損益計算書上に認識される。
     無形資産及び有形固定資産に係る前払額は、額面価額で測定されている。
     金融資産    は低価法(取得原価又は市場価値いずれか低い方)で計上される。外貨建金融資産を取得する場合、取得原価の決定
    には取引日の為替相場が利用される。ヘッジの場合は、有効なヘッジが認識されることを条件として、購入した外貨に対する
    ヘッジ相場が利用される。貸付債権は、貸付金額から返済額を控除した額及び該当する場合は公正価値までの評価減も考慮し
    た金額で評価される。不定期の評価減は、金融資産の減損が一時的ではないと考えられる場合のみ計上される。仕組金融商品
    の会計処理はドイツ経済監査士協会(IDW)の基準RS                        HFA第22号に従って行われる。
     改訂されたドイツ経済監査士協会(IDW)                  ERS  HFA第13号注釈94の適用により、株主が資産を引き出す場合、投資の正味帳簿価
    額の減少額は、「引き出された資産の公正価値の、投資の公正価値に対する割合」に基づき算出され、認識される。そのた
    め、正味帳簿価額の減少額と引き出された資産額の差額が損益計算書で認識される。
     債権  、 その他の資産      並びに   現金及び現金同等物         は、額面価額で計上されている。債権について識別された個別のリスクに対
    しては、適切な個別評価引当金が設定され、一般的な信用リスクに対しては一般的評価引当金が設定される。低金利及び無利
    息で満期日まで１年超の項目については割引計算されている。
     ドイツ商法典(HGB)第256a条に準拠し、外貨建の債権及びその他の資産は貸借対照表日のスポットレート仲値で換算され、実
    現主義の適用(ドイツ商法典(HGB)第252条第１項第４号第２短文)により、取得原価又は製造原価で測定される(ドイツ商法典
    (HGB)第253条第１項第１文)。１年以内に満期が到来する流動項目は、ドイツ商法典(HGB)第256a条に準拠し、貸借対照表日に
    スポットレート仲値で測定される。
     前払費用及び繰延項目          は、ドイツ商法典(HGB)第266条第２項Cに準拠して個別項目として認識され、各貸借対照表日において
    再計算される。前払費用及び繰延項目に含まれる割引額は、金融負債の決済金額と、それよりも低い元本金額との差額により
    生じたものである。割引額は、金融負債の期間にわたり体系的に年間経費として償却される(ドイツ商法典(HGB)第250条第３項
    第２文)。ドイツテレコムでは、差額を費用として即時に認識するという選択肢は選んでいない。
     業績連動報酬制度        は、短期インセンティブ、株式マッチング・プラン、変動報酬Ⅱ(2020付与年度まで)及び長期インセン
    ティブ・プランで構成されている。
     短期業績連動報酬部分(短期インセンティブ)に基づき、取締役会及び首脳陣は、個人別に設定される事業年度固定目標の達
    成度に応じて決定される年間変動報酬の一部をドイツテレコム株式に投資し最低４年間保有する契約上の義務を負い、その他
    の役員は任意の権利を有する。ドイツテレコムは受益者が取得した株式につき、追加株式を供与し(株式マッチング・プラ
    ン)、これらの株式は、４年間の譲渡禁止期間満了後に、ドイツテレコム保有の自己株式からこのプランの受益者に付与され
    る。
     さらに、長期目標の達成度に応じて業績連動報酬が与えられる。取締役報酬のこの部分は、2020付与年度まで、変動報酬Ⅱ
    と呼ばれていた。首脳陣及びその他役員向けの報酬は、長期インセンティブ・プランと呼ばれており、2021付与年度以降は、
    取締役もこのプランに参加している。
     株式マッチング・プラン及び長期インセンティブ・プランは株式に基づく報酬制度であり、公正価値で測定される。株式
    マッチング・プランの場合、付与日現在のドイツテレコムの株価から予想配当金額を控除した額が公正価値となる。
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     長期インセンティブ・プランの場合、プラン開始時に従業員に対して割り当てられた仮想株式のパッケージに付与日現在の
    ドイツテレコムの株価を乗じた額を、報告日まで割り引いた額である。プラン期間中、仮想株式の価値はドイツテレコムの株
    価の推移に応じて変動する。仮想株式数は、同等の比重で評価される４つの業績評価指標の達成度に伴い変動する。また、各
    受益者はプラン期間中に配当金を受け取る。この配当金は仮想株式に再投資され、各プラン参加者が保有する仮想株式数が増
    加する。
     業績連動報酬より発生する予測コストについて引当金が認識される。株式マッチング・プラン、変動報酬Ⅱ及び長期インセ
    ンティブ・プランに関連する人件費は各期間にわたって認識される。
     年金及び類似債務に関する引当金                は、公務員でない従業員に対する債務に基づくものである。これらの引当金は、予測単位
    積増法を適用し、将来の予想給与と給付額の増加も考慮に入れ、ヒューベック2018年G平均寿命表を用いることにより、保険数
    理原則に基づき算出されている。年金債務の現在価値の決定に用いる割引率は、満期までの残存期間を15年と推定した、ドイ
    ツ連邦銀行公表の平均市場金利に対応している(ドイツ商法典(HGB)第253条第２項第２文)。2016年３月21日発効の住宅ローン
    信用指令の施行及び商業規則改正に関する法律(Gesetz                             zur  Umsetzung     der  Wohnimmobilienkreditrichtlinie                und  zur
    Änderung     handelsrechtlicher          Vorschriften)に従い、年金引当金の割引に用いる平均市場金利は、過去10事業年度(2015年度
    までは７事業年度)(ドイツ商法典(HGB)第253条第２項第１文に準拠)にわたって計算されている。過去10事業年度と過去７事業
    年度の平均市場金利を用いた年金引当金の帳簿価額の差額は、配当制限の対象となる(ドイツ商法典(HGB)第253条第６項第２
    文)。ドイツ企業会計近代化法(BilMoG)の施行に伴う測定方法の変更により年金引当金の繰入れが必要となった場合は、その繰
    入総額が遅くとも2024年12月31日までの各事業年度において少なくとも15分の１となるようにする必要がある(ドイツ商法典導
    入法(EGHGB)第67条第１項第１文)。当社では、年間の繰入額が繰入総額の15分の１に一致するような選択を行った。この金額
    は、その他の営業費用として個別に表示されている。
     過去において、ドイツテレコムは様々な契約条件で                        段階的退職契約       を締結しており、その大部分はブロック・モデルとして
    知られるものに基づいている。ヒューベック2018年G平均寿命表を用いた数理上の原則に従って現在価値で測定される２種類の
    債務が発生し、別々に会計処理される。これら２種類の債務とは、未決済金額とトップアップ支払いである。トップアップ支
    払いはハイブリッド型であることが多く、すなわち、契約は、期間満了前に雇用関係を終了させる際の補償の一形態として考
    えられているものの、後日行われる支払いは将来の勤務実績を条件としている。段階的退職プログラムが主に退職金と見なさ
    れる範囲で、義務が発生し次第、トップアップ支払いが全額認識される。一方、段階的退職契約の焦点が将来の勤務実績に置
    かれる場合、トップアップ支払いは権利確定期間にわたり認識される。
     長期アカウント       (long-term      accounts)から生じる義務は、保険数理原則を用いた現在価値で測定される。ライフ                                        タイム・
    ワーク・アカウント         (lifetime     work   accounts)に関連する義務は、この目的のために設定される再保険の公正価値で測定され
    る。
     段階的退職、ライフタイム・ワーク・アカウント、長期アカウント、年金契約からの請求をヘッジするため、契約信託制度
    (CTA)に基づいて資産が受託者に移管されている。これらの資産が、ドイツ商法典(HGB)第246条第２項第２文に準拠して制度資
    産とされる場合には、ライフタイム・ワーク・アカウント、長期アカウント及び年金債務に関する引当金、並びに段階的退職
    の債務に関する未決済金額の引当金は対応する制度資産と相殺されている。制度資産の相殺額は、ドイツ商法典(HGB)第253条
    第１項第４文に準拠して公正価値で測定するものとされ、制度資産余剰金は全て資産として認識され、別項目として表示され
    る(ドイツ商法典(HGB)第266条第２項E)。ドイツ商法典(HGB)第246条第２項第２文に準拠し、割引並びに相殺予定資産からの収
    益及び費用は、財務収益／費用とも相殺される。制度資産の公正価値が取得原価を超える部分は、ドイツ商法典(HGB)第268条
    第８項に準拠し、分配に関する制限の対象となる。
     直接年金債務決済額のネッティングは、リスク要素を含んでいない。
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     納税引当金     及び  その他の引当金       (偶発損失及び環境債務に対する引当金を含む)は、節度ある商業上の慣行によって必要とみ
    なされる決済金額で計上される。これらの引当金の測定においては、識別された全てのリスクに対して十分な引当金が計上さ
    れる。その間に予想される価格及びコストの上昇が考慮される。
     残存期間１年超の引当金は、ドイツ連邦銀行公表の満期までの残存期間に対応する過去７事業年度の平均市場金利で貸借対
    照表日に割り引かれる。
     ドイツ企業会計近代化法(BilMoG)の導入及びそれに伴う測定方法の変更から2010年度において引当金を取り崩す必要が生じ
    た場合、2024年12月31日より前に再度その額を繰り入れなければならない場合は、ドイツテレコムは、高い方の帳簿価額を保
    持する選択肢を適用している(ドイツ商法典導入法(EGHGB)第67条第１項第２文)。
     負債  は、決済金額で認識されている。例えば、負債の決済金額が元本金額よりも大きい場合、その差額は前払費用及び繰延
    項目に計上され、負債の期間にわたり配分される。ドイツ商法典(HGB)第256a条に準拠して、外貨建の負債は貸借対照表日にス
    ポットレート仲値で換算され、取得原価主義を用いて(ドイツ商法典(HGB)第253条第１項第１文)、実現主義を適用して(ドイツ
    商法典(HGB)第252条第１項第４号第２短文)測定される。１年以内に満期が到来する流動項目は、ドイツ商法典(HGB)第256a条
    に準拠し、貸借対照表日にスポットレート仲値で測定される。
     非平準原則に従い、非デリバティブ金融商品及びデリバティブ金融商品に係る未実現損失は発生時に費用計上される。この
    原則は仕組金融商品に組み込まれ、区分処理しなければならないデリバティブにも適用される。金融商品が評価単位(ヘッジ対
    象項目及びヘッジ取引)として適格である場合には、ヘッジ対象のリスクから生じる未実現損失は、当該損失を相殺する同額の
    未実現利益がある場合には、ドイツ商法典(HGB)第254条に従い認識されない(正味ヘッジ表示法)。ヘッジ対象項目とヘッジ商
    品の価値の変動の相殺(ネッティング)により純損失が生じる場合は、ドイツ経済監査士協会(IDW)RS                                              HFA第35号に準拠し、偶発
    損失に対する引当金を通じて純利益又は損失に認識されるが、未実現利益の場合には実現するまでは認識されない。
     ヘッジの一部である外貨建            金融負債    は、取引日のスポットレート仲値で認識される。
     リボルビング・ヘッジの対象となる失効したヘッジ取引から生じる未実現決済損益(ロールオーバー損益)及びその他の決済
    損益で、ヘッジ対象が損益計算書で認識されていないものは、その他の資産又はその他の負債として別途計上される。
     商品の販売、賃貸及びリース並びにサービスの提供による全ての収入は、                                  収益  として表示されている。これは主に、技術及
    びイノベーション部門からの収益、並びに社員派遣、不動産賃貸及びリース、及び研修サービス提供によるものである。
     収益は、販売に係る控除額及び付加価値税、並びに収益に直接関わるその他の税金を差引いた金額で計上される。実現主義
    に従って、収益は稼得された会計期間に認識される。
     研究開発費     は発生時に費用計上される。
     年金費用    には、現従業員の年金引当金の計上に関連する支出、及び被雇用公務員に代わり連邦機関に対して行う継続的な支
    払額が含まれる。
     法人税費用     には当期未払法人税等が含まれている。ドイツテレコムは、ドイツ商法典(HGB)第274条第１項に準拠して、繰延
    税金資産を認識する選択は行わなかった。
    裁量の範囲

     年次財務書類の作成において、当社は財務書類日現在の資産及び負債の帳簿価額、期末に認識された資産及び負債に係るリ
    スク並びに不確実性の開示、また当報告期間に認識された収益と費用の金額に影響を与える見積りや仮定を行うことが求めら
    れている。実績はこれらの見積りと異なる可能性がある。
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    貸借対照表に対する注記
    １　非流動資産

     2021年12月31日現在、          無形資産    は合計301百万ユーロ(2020年12月31日現在：216百万ユーロ)であり、これには主として、ラ
    イセンス及びソフトウェアの使用権並びに前払金が含まれている。当報告年度の238百万ユーロの増加は、主にソフトウェアの
    購入に関するものである。150百万ユーロの償却により、影響が相殺されている。
     有形固定資産      は、主に当報告期間における138百万ユーロの減価償却により51百万ユーロ減少して23億ユーロとなり、うち
    111百万ユーロは、不動産の減価償却に関連している。有形固定資産に対する投資は合計77百万ユーロ(2020年度：35百万ユー
    ロ)で、うち前払金及び建設仮勘定に関連する53百万ユーロと、その他の設備、工場設備及び事務機器に関連する18百万ユーロ
    は相殺効果をもたらした。
     貸借対照表日現在の         金融資産    は、2020年12月31日現在と比較して52億ユーロ増加した。
     子会社に対する投資         が67億ユーロ増加したのは、主に、57億ユーロのDFMGホールディングGmbH(ボン)に対する貸付債権の現
    物出資による増資によるものである。ドイツテレコムの増資に関連してソフトバンクグループ株式会社(日本国東京都)から受
    領したストック・オプションの行使により行われたTモバイルUSインク(米国ベルビュー)(以下「TモバイルUS」という。)株式
    45.4百万株の取得も、子会社に対する投資を576百万ユーロ増加させた。TモバイルUS株式の取得原価は、ソフトバンクグルー
    プ株式会社(日本国東京都)に対し１株当たり2.56ユーロの最低発行価格で225百万株のドイツテレコム新株式を発行する現物出
    資による増資の対価に相当するものである。加えて、当報告年度において設立されたファンド会社であるデジタル・インフラ
    ストラクチャー・ビークルII              SCSp   SICAV-RAIF(ルクセンブルク、ゼニンガーベルク)における増資も、子会社に対する投資を
    272百万ユーロ増加させた。ドイツテレコム・アセット・マネジメントGmbH＆Co.                                      KG(モンハイム)株式の評価増69百万ユーロも
    この増加に貢献した。
     2021年12月31日現在、帳簿価額212億ユーロの                      子会社に対する貸付金           は、主にテレコム・ドイチュラントGmbH(ボン)(以下
    「テレコム・ドイチュラント」という。)(173億ユーロ)、TモバイルUSAインク(米国ベルビュー)(33億ユーロ)、OTE                                                      Plc(英国
    ロンドン)(300百万ユーロ)及びマジャール・テレコム・テレコミュニケーションズ・パブリック・リミテッド・カンパニー(ハ
    ンガリー、ブダペスト)(245百万ユーロ)に対するものである。子会社に対する貸付金の減少13億ユーロは、特に、57億ユーロ
    のDFMGホールディングGmbH(ボン)に対する貸付債権の現物出資や、TモバイルUSAインク(米国ベルビュー)による828百万ユーロ
    の返済によるものであった。特に、キャッシュ・マネジメントに関連するテレコム・ドイチュラントに対する流動債権50億
    ユーロを非流動貸付債権に組み替えるというグループ内の債務再編や、OTE                                   Plc(英国ロンドン)に対する貸付金の増加200百万
    ユーロが増加効果をもたらした。
     関連会社及び関係会社に対する投資                の減少151百万ユーロは、シュトレーアーSE＆Co.                       KGaA(ケルン)株式の売却のみによるも
    のである。
     ドイツ商法典(HGB)第285条に準拠した投資持分一覧表については、注記39を参照のこと。
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    非流動資産変動表
     (単位：百万ユーロ)                                 取得原価

                  2021  年    増加額    グループ会社      転換及び類      減少額    グループ会     転換及び類     他勘定     2021  年
                           からの振替に      似取引によ          社への振替     似取引によ
                 １月１日現在                                    振替高    12月31日現在
                            よる増加額      る増加額         による減少     る減少額
                   残高                                        残高
                                            額
     Ⅰ．無形資産

     １．購入した使用許可、工業
      所有権及び類似する権利
      及び資産、並びにそれら              391     189      0     -    (36)      -     -    23      567
      の権利及び資産に関する
      ライセンス
     ２．前払金                29     49      -     -    (2)      -     -   (23)       53
                    420     238      0     -    (38)      -     -    -     620
     Ⅱ．有形固定資産
     １．土地及び同等の権利、並
      びに建物(第三者所有地上             8,481      6      0     -    (19)      -     -    5    8,473
      の建物を含む)
     ２．技術設備及び機械                38     0      0     -    (11)      -     -    0      27
     ３．その他の設備、工場設備
                    604     18      5     -   (104)      0     -    4     527
      及び事務機器
     ４．前払金及び建設仮勘定                17     53      -     -     0     -     -    (9)      61
                   9,140      77      5     -   (134)      0     -    -    9,088
     Ⅲ．金融資産
     １．子会社    に対する投資          80,980     6,689       -     0    (65)      0     0    -    87,604
     ２．子会社    に対する貸付金          22,568     5,236       -     -  (6,574)       -     -    -    21,230
     ３．関連会社及び関係会社に
                    322      -      -     -   (151)      -     -    -     171
      対する投資
     ４．その他の長期貸付金                5     -      -     -     0     -     -    -      5
                  103,875     11,925        -     0  (6,790)       0     0    -    109,010
     非流動資産              113,435     12,240        5     0  (6,962)       0     0    -    118,718
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                     減価償却費、償却費及び評価減                                 正味帳簿価額

      2021  年    増加額     グループ会社       評価増     減少額    グループ会社      他勘定振替       2021  年     2021  年     2020  年
                 からの                からの       高
     １月１日現在                                        12月31日現在      12月31日現在      12月31日現在
                振替による増                振替による減
      残高                                        残高      残高      残高
                  加額                少額
        (204)     (150 )      -     -     35       -      -     (319 )     248      187

         -     -       -     -     -      -      -      -      53      29

        (204 )    (150 )      -     -     35       -      -     (319 )     301      216
       (6,192)      (111 )      0     8     18       -      0    (6, 277 )    2,196      2, 289

        (37 )     0       0     -     10       -      0     (27 )      0      1
        (523 )    (27 )      (1)    -    104       0      0     (447 )      80      81
         -     -       -     -     -      -      -      -      61      17
       (6,752)      (138 )      (1)    8    132       0      -    (6,751  )    2,337      2, 388
       (2,442  )     -       -    69      -      -      -    (2,373  )    85,231      78, 538

         -     -       -     -     -      -      -      -    21,230      22,568
        (22 )     -       -     -     -      -      -     (22)       149      300
         -     -       -     -     -      -      -      -       5      5
       (2,464  )     -       -    69      -      -      -    (2,395  )    106,615      101,411
       (9,420  )    (288 )      (1)    77     167       0      -    (9,465  )    109,253      104,015
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    ２　債権
     (単位：百万ユーロ)                                      2021年         2020年

                                          12月31日現在         12月31日現在
     売掛金
      うち、満期までの期間が１年超のものは０百万ユーロ                                         1         0
      (2020年12月31日：０百万ユーロ)
     子会社に対する債権
      うち、満期までの期間が１年超のものは０百万ユーロ                                       5,184         8,179
      (2020年12月31日：０百万ユーロ)
     関連会社及び関係会社に対する債権
      うち、満期までの期間が１年超のものは０百万ユーロ                                         1         1
      (2020年12月31日：０百万ユーロ)
                                             5,186         8,180
     子会社に対する債権         は、会社間のキャッシュ・マネジメントに関連する債権4,198百万ユーロ(2020年12月31日現在：5,970百

    万ユーロ)、金融債権303百万ユーロ(2020年12月31日現在：1,393百万ユーロ)、会社間の売掛金180百万ユーロ(2020年12月31日
    現在：186百万ユーロ)及びその他債権503百万ユーロ(2020年12月31日現在：630百万ユーロ)からなる。子会社に対する債権の
    減少は、主に、キャッシュ・マネジメントに関連するテレコム・ドイチュラントに対する流動債権50億ユーロを非流動貸付債
    権に組み替えるというグループ内の債務再編や、ドイツテレコム・ヨーロッパB.V.(オランダ、マーストリヒト)に対する短期
    貸付金10億ユーロの返済によるものである。Tモバイル・グローバル・ホールディングGmbH(ボン)による21億ユーロの持分払戻
    しは、キャッシュ・マネジメントに関連する債権に相殺効果をもたらした。
     前年度の報告日と同様に、            関連会社及び関係会社に対する債権                には、売掛金は含まれていなかった。
    ３　その他の資産

     (単位：百万ユーロ)                                      2021年         2020年

                                          12月31日現在         12月31日現在
     未収還付税金
      未収還付法人税等
       法人所得税                                       146         119
                                               30         97
       営業税
                                              176         216
      その他の未収還付税金                                         77         0
                                              253         216
     担保による債権
                                              423         34
     未収利息                                         327         324
     デリバティブによる債権                                         188         241
     従業員立替金                                          5         7
                                              360         142
     その他の諸資産
                                             1,303          748
                                             1,556          964
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     未収還付法人税等        は、2021年度及び過年度の税務当局への過納金に対する未収還付法人所得税及び営業税に関係している。
     その他の未収還付税金          は付加価値税に関連している。
     担保は、デリバティブ金融商品による信用リスクをヘッジするために使用される。この場合に、ドイツテレコムはもう一方
    の契約当事者に現金によって担保を移転する。                     担保による債権       の増加は、通常の市場価値変動に起因している。
     未収利息    は主に金利デリバティブによるものである。
     デリバティブによる債権            は、リボルビング・ヘッジに関して失効したヘッジ取引による未実現決済損益(ロールオーバー損
    益)に主に関連している。
     その他の諸資産       には主に、年金に関連して、ドイツテレコム・トラストe.V.(ボン)の信託及び証券アカウントに預託されて
    いる298百万ユーロの債権が含まれている。
     その他の資産に計上されている債権のうち、187百万ユーロ(2020年12月31日現在：249百万ユーロ)は、満期までの残存期間
    が１年超である。
    ４　現金及び現金同等物

     (単位：百万ユーロ)                                      2021年         2020年

                                          12月31日現在         12月31日現在
                                              454        3,201
     手許現金及び銀行預金
                                              454        3,201
     現金及び現金同等物         の満期は３か月未満である。

    ５　前払費用及び繰延項目

     (単位：百万ユーロ)                                      2021年         2020年

                                          12月31日現在         12月31日現在
     人件費                                         288         228
     借入債務の割引額                                         148         172
     貸付金のプレミアム                                          7        18
                                               12         19
     その他の前払費用
                                              455         437
     当報告期間における         繰延人件費     は、主に2022年度の連邦機関への前払費用及び前払報酬からなる。

     借入債務の割引       に係る前払費用及び繰延項目の大部分は、ドイツテレコム・インターナショナル・ファイナンスB.V.(オラン
    ダ、マーストリヒト)に対する借入債務に関連している。
     貸付金のプレミアム         は、TモバイルUSAインク(米国ベルビュー)に対する貸付金に係る期限前償還オプションの付与に起因し
    ている。
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    ６　制度資産と対応する負債の差額
     (単位：百万ユーロ)                   2021年12月31日現在                    2020年12月31日現在

                    段階的       ライフ       合計      段階的       ライフ       合計
                    退職契約       タイム・             退職契約       タイム・
                          ワーク・                    ワーク・
                          アカウント                    アカウント
                          及び長期                    及び長期
                          アカウント                    アカウント
     CTA資産の公正価値                  62       18       80       60       17       77
     純債務額の決済金額                  62       18       80       53       15       68
     債務を超過する制度資産の
                        0       0       0       7       2       9
     金額
     CTA資産の取得原価                  55       18       73       56       16       72

     配当制限の対象となる金額                   7       0       7       4       1       5
     制度資産と対応する負債の差額               は、市場性ある有価証券、銀行預金及び再保険と、段階的退職契約に関する未決済金額並び

    にライフタイム・ワーク・アカウント及び長期アカウントに起因する債務の相殺によるものである。
     受託者に譲渡済みの市場性のある有価証券、銀行預金及び再保険は、CTAの段階的退職契約、ライフタイム・ワーク・アカウ
    ント及び長期アカウントによる従業員の受給権を保証するための担保として機能する。CTA資産の公正価値は、法律によって求
    められている2021年12月31日現在の段階的退職契約、ライフタイム・ワーク・アカウント及び長期アカウントによる債務に関
    連するドイツテレコムの割引未決済金額を全額カバーしている。
     ライフタイム・ワーク・アカウントに係るCTA資産の償却原価は、公正価値と一致する。段階的退職及び長期アカウントに係
    るCTA資産の取得原価は、その公正価値を下回っている。結果として生じる差額は、通常、配当制限の対象となる。
     CTA資産は、現在の価格又は資産の価値を考慮して、各貸借対照表日付で評価されている。
    ７　株主持分

     (単位：百万ユーロ)                                    2021年12月31日         2020年12月31日

                                            現在         現在
     資本金                                        12,765         12,189
                                              (37)         (46)
      自己株式帰属価値控除
     自己株式帰属価値控除後資本金                                        12,728         12,143
     資本剰余金                                        31,389         31,340
                                             31,389         31,340
     利益剰余金
                                             9,545         9,545
      その他の利益剰余金
                                             9,545         9,545
     当期未処分利益                                        5,888         5,129
                                             59,550         58,157
     株主持分    は、前年度と比較して1,393百万ユーロ増加した。この変動については、以下の項に詳細が記載されている。

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    ８　資本金
                  発行された授権資本               授権資本(未発行)              条件付資本(未発行)

                  千株      千ユーロ        千株      千ユーロ        千株      千ユーロ
     2020年12月31日現在            4,761,459       12,189,334        1,406,250       3,600,000        468,750      1,200,000
     2017年授権資本の             225,000       576,000       (225,000)       (576,000)           -       -
     使用(現物出資によ
     る増資)
     2021年12月31日現在

                4,986,459       12,765,334        1,181,250       3,024,000        468,750      1,200,000
     2021年12月31日現在のドイツテレコムの                     資本金   は、合計約128億ユーロであった。資本金は、記名式無額面株式

    4,986,458,596株に分割される。これにより、１株当たりの算定価格は2.56ユーロとなる。株主は、１株につき１議決権が与え
    られている。
     2021年９月６日にドイツテレコムとソフトバンクグループ株式会社(日本国東京都)の間で締結された、約45.4百万株のTモバ
    イルUS株の取得に関する契約に関連して、１株当たり2.56ユーロの最低発行価格で225百万株の無額面株式を発行する現物出資
    による増資が、2021年９月28日に商業登記簿に登記された。資本金は合計で576百万ユーロ増加した。この現物出資による増資
    は、ソフトバンクグループ株式会社(日本国東京都)が、45.4百万株のTモバイルUS株をドイツテレコムに拠出する対価として、
    225百万株のドイツテレコム株式を2017年授権資本から発行する方法により実施された。また上記の結果として、ドイツテレコ
    ムの発行済株式が4,761百万株から4,986百万株に増加した。
     2021年12月31日現在において、以下の表に記載されている株主は、ドイツ証券取引法(Wertpapierhandelsgesetz                                                    - WpHG)第
    33条第１項に準拠した報告要件に従って、ドイツテレコムに株式を保有していた。残りの株式は浮動株であった。
                                             2021年12月31日現在

                                            千株         ％
     ドイツ連邦共和国                                       689,601          13.83
     KfWバンクグループ(ドイツ、フランクフルト・アム・マイン                                       829,179          16.63
     ブラックロック・インク(米国デラウェア州ウィルミントン)*                                       234,194          4.70
     ソフトバンクグループ株式会社(日本国東京都)**                                       225,000          4.51
     * 2017年９月22日に行われた直近の議決権届出によると、ドイツテレコムに対する持分は議決権の4.92％であった。2021年

      ９月28日に実行された現物出資による増資に関連して、上記の持分は、株数に変動はないと仮定した場合で議決権の
      4.70％に減少した。
     **2021年10月７日付の直近の議決権届出時点。
    授権資本

     2021年12月31日現在、ドイツテレコムの授権資本は以下の通りであった。
                  千ユーロ          千株            目的           授権期限

                                   現金拠出／現物出資に対する
     2017年授権資本              3,024,000         1,181,250                      2022年５月30日
                                   増資
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    2017  年授権資本
     2017年５月31日の株主総会において、監査役会の承認を受け、取締役会に対し、2022年５月30日までの期間において、現金
    出資及び／又は現物出資に対し最大1,406,250,000株の記名式無額面株式を発行することにより、最大3,600,000,000ユーロま
    で増資を行う権限が与えられた。この権限は、全部又は部分的に複数回にわたって行使することができる。取締役会は、監査
    役会の承認を条件として、株主の新株引受権から残余額を除外する権限を有している。さらに、監査役会の承認を条件とし
    て、企業結合又は企業、企業の一部もしくは持分の取得(既存の投資持分の増加を含む)もしくはかかる取得に関して譲渡適格
    なその他の資産(当社からの債権を含む)の取得のために新株を発行する際に、現物出資に対し増資を行う場合には取締役会は
    株主の新株引受権を適用しない権限を有している。ただし、本権限に基づいて株主の新株引受権が適用されなかった新株の価
    額に、新株引受権非適用の対象となる2017年５月31日以降に発行又は売却された株式又は社債の転換権及び／もしくはオプ
    ション権又は債務の価額を加算した金額は、資本金総額の20％を上回ってはならない。資本金総額は2017年５月31日時点の金
    額で、本権限の行使時点、又は新株発行時点の総額のうち、いずれか低い方の金額と定義されている。発行又は売却が、ドイ
    ツ株式会社法(AktG)第186条第３項第４文と同様に、又は準用して実行される場合、これも新株引受権の非適用とみなされるも
    のとする。取締役会はまた、監査役会の承認を条件として、将来において当該株式に生じる権利の内容及び株式発行条件を決
    定する権限を有している。
     上記の通り、2021年度においては2017年授権資本の一部分が使用された。2017年授権資本は、現物出資による増資により
    3,024,000,000ユーロに減少した。残りの2017年授権資本は、2021年９月28日に商業登記簿に登記された。
    条件付資本

     2021年12月31日現在、ドイツテレコムの条件付資本は以下の通りであった。
                 千ユーロ          千株                 目的

                                 2023年５月16日又はそれ以前に発行された転換社債
     2018年条件付資本            1,200,000          468,750
                                 及び／又はワラント債の履行
    2018  年条件付資本

     当社の資本金は、2021年12月31日現在、記名式無額面株式を最大468,750,000株発行して条件付で1,200,000,000ユーロまで
    増資された。この条件付増資は、以下の範囲でのみ行われる。
     a)　2018年５月17日の株主総会で承認された権限に関する決議に基づき、2023年５月16日までに、ドイツテレコムもしくは
        その直接的又は間接的な過半数保有により発行又は保証されるワラント債、転換社債、オプション又は転換権付の利益
        分配権及び／又は利益参加型社債(あるいは当該商品の組み合わせ)の保有者もしくは債権者が、そのオプション及び／
        又は転換権を使用する範囲。
     b)　2018年５月17日の株主総会で承認された権限に関する決議に基づき、2023年５月16日までに、ドイツテレコムもしくは
        その直接的又は間接的な過半数保有により発行又は保証されるワラント債、転換社債、利益分配権及び／又は利益参加
        型社債(あるいは当該商品の組み合わせ)による債務者が、そのオプション又は転換義務を履行する範囲(債券の最終償還
        日の到来時に、償還オプションを行使する上で、ドイツテレコムが満期支払額を現金で支払う代わりにその全額又は一
        部についてドイツテレコムの株式を付与する場合を含む)。
     履行に関してその他の形式は使用されない。新株は、オプション又は転換権の行使、あるいはいずれかのオプション又は転
    換義務の履行により発行される当該事業年度の期首より、利益に参加するものとする。監査役会は、条件付資本の特定の使用
    に準拠して、全てのオプション又は転換期間の満了後に、ドイツテレコムの定款第５条第３項を改訂する権限を有している。
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    自己株式
     2021年12月31日現在、自己株式に割り当てられた資本金の額は約37百万ユーロであった。これは、資本金の0.3％に相当す
    る。自己株式14,517,728株の内訳は以下の通りである。
     (単位：株)

     株式マッチング・プラン                                                 81,536
                                                   14,436,192
     以前受託者に預託した株式
                                                   14,517,728
     自己株式が前年と比べ合計で3,485千株減少したのは、株式マッチング・プランにおける有資格参加者の管理口座に430千株

    の自己株式を振り替え、2021報告年度において新たに開始した従業員株式制度であるShares2Youにおける有資格参加者の管理
    口座に3,055千株の自己株式を振り替えたためであった。これらのうち、自己株式2,037千株は、従業員の個人投資によるもの
    で、1,018千株は、購入２株につき１株の比率で該当従業員が取得した無償株式であった。
    自己株式の取得及び使用の権限

     株主総会では、2021年４月１日の決議において、取締役会に対し、2026年３月31日までに以下の条件で、資本金合計
    1,218,933,400.57ユーロまでの枠内で当社株式を購入する権限を与えた。この権限に基づいて購入される株式は、当社が既に
    購入し、かつ現在保有する、又はドイツ株式会社法(AktG第71d条及び第71e条に基づき当社に割り当てられる株式と合計して
    も、いかなる時点においても当社資本金の10％を超えてはならない。さらには、ドイツ株式会社法(AktG)第71条第２項第２文
    及び第３文の要件を満たさなくてはならない。かかる株式の購入は自社株の売買目的で行われてはならない。かかる権限はま
    とめて、又は分割して行使することが可能である。かかる株式の購入は、授権期間内において、購入最高額までは複数の購入
    日に分けて部分トランシェとして行うことができる。ドイツ株式会社法(AktG)第17条によるドイツテレコムのグループ会社も
    しくはドイツテレコム又はドイツ株式会社法(AktG)第17条によるドイツテレコムのグループ会社の代理人である第三者も、当
    該株式を購入する権限を有する。かかる株式は、株主の平等原則(ドイツ株式会社法(AktG)第53a条)に従い証券取引所を経由し
    て購入される。かかる方法に代わり、全株主を対象とした公開買付又は株式交換公募という形で株式を買い戻すことも可能で
    あるが、その際、株式を提供する権利を排斥することが事後的に認められることを前提に、同じく株主の平等原則が遵守され
    なくてはならない。
     株式は、2021年４月１日開催の株主総会の第７号決議に基づき付与された権限により認められた１つ又は複数の目的のため
    に使用することができる。また株式は、新株引受権の排除を含む意図にも使用することができる。加えて株式は、証券取引所
    においてもしくは全株主を対象とする割当によって売却、又は消却することができる。株式は、取締役の報酬を統制管理する
    取決めの一部として、この趣旨での監査役会の決定に基づき、監査役会が取締役に付与するドイツテレコム株式を受け取る権
    利を履行するために利用することもできる。さらに、2021年４月１日には、取締役会に対し、ドイツテレコム及びその子会社
    の従業員や子会社の取締役を対象に株式引受人募集及び／又は株式付与を行うことができる権限が付与された。この権限に
    は、無償で又は他の特別な条件を付して株式引受人募集又は株式付与を行うことができる権限も含まれている。
     2021年４月１日の株主総会で承認された決議に基づき、取締役会は株式デリバティブの利用を通じて株式を取得することが
    認められている。
     当報告期間中又は前年度中のいずれにおいても自己株式は取得されなかった。今のところ、株式マッチング・プラン参加者
    及び従業員株式制度であるShares2You参加者向けの自己株式は、かねてより株式信託に預託されている株式のプールから付与
    されている。
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     ボイスストリーム・ワイヤレス・コープ(米国ベルビュー)及びパワーテル・インク(米国ベルビュー)の買収の一環として、
    ドイツテレコムは2001年に、特にワラント、オプション及び転換権の保有者のために、受託者に対して授権資本から新株を発
    行した。これらのオプション及び転換権は、2013年度において完全に失効した。この結果、受託者は当該信託口座の目的に
    従った請求を満たす義務から解放された。この信託関係は2016年度初めに終了し、預託株式はドイツテレコムの管理口座に無
    償で振り替えられた。以前預託された株式は、ドイツ商法典(HGB)第272条第１a項に従って、自己株式と同様に会計処理が行わ
    れた。2016年５月25日と2021年４月１日の株主総会における承認に基づいて、無償で取得された自己株式は、有償で取得され
    た自己株式と同じ目的で使用することができる。当報告年度において、以前預託された3,462千株(前年度：558千株)の株式
    が、株式マッチング・プランの有資格参加者に発行するために再割当された。
     株式マッチング・プランに基づき付与されるマッチング株式及び従業員株式制度であるShares2Youに基づき付与される無償
    株式に充当される自己株式は、ドイツテレコム従業員の管理口座に無償で振り替えられた。自己株式が他のグループ会社従業
    員の管理口座へ振り替えられる場合、コストは、2016年度以降、各グループ会社に対して公正価値で振り替えられている。従
    業員株式制度であるShares2Youを利用した個人投資により購入された自己株式が従業員の管理口座に振り替えられる場合に
    は、１株当たり16.72ユーロの転換率が使用された。この転換率は、転換日においてドイツ連邦共和国の公的な取引所で実際に
    行われている取引の価格の中で最低の価格を用いて決定されている。
     当報告年度の10月を除く全ての月において合計3,485千株の自己株式(前年度：523千株)が再割当され、株式マッチング・プ
    ランの有資格参加者の管理口座に振り替えられた。
     2021年12月31日現在、当報告期間の振替による自己株式の処分は、資本金の0.07％に該当する8,921千ユーロであった。自己
    株式の振替による処分益は57,717千ユーロであった。自己株式の振替により、資本剰余金が48,796千ユーロ増加した。当報告
    年度では、公正価値が17,585千ユーロである1,042千株の自己株式が他のグループ会社に請求された。
    ９　資本剰余金

     2021年度において、         資本剰余金     は48,796千ユーロ増加した。これは全て、ドイツテレコムが保有していた自己株式が、株式
    マッチング・プランの参加者の管理口座及び従業員株式制度であるShares2Youの参加者の管理口座に振り替えられたことに伴
    う資本剰余金への振替によるものであった。
    10 　利益剰余金

     利益剰余金     は、主に、過年度の税引後利益からその他の利益剰余金への振替を含んでいる。
    配当制限

     ドイツ商法典(HGB)第268条第８項第３文に準拠した配当制限の対象となる金額は、年金及び類似債務に関する引当金に係る
    CTA資産の公正価値による測定額622百万ユーロ、段階的退職の債務に係るCTA資産の測定額７百万ユーロ、並びに長期アカウン
    トに係るCTA資産の測定額０百万ユーロに起因している。629百万ユーロのうち105百万ユーロを相殺し、繰延税金負債は純額で
    524百万ユーロとなる。繰延税金負債に対して相殺される105百万ユーロの繰延税金資産を考慮し、ドイツ商法典(HGB)第268条
    第８項に準拠した配当制限対象金額は629百万ユーロとなる。
     ドイツ商法典(HGB)第253条第６項第２文に準拠した配当制限の対象となる金額は、ドイツ商法典(HGB)第253条第６項第１文
    に基づき、年金引当金に関して変更された測定原則により生じる352百万ユーロの差額に起因している。
     ドイツ商法典(HGB)第268条第８項第３文及び第253条第６項第２文に従って配当制限の対象となる981百万ユーロは、自由に
    利用できる準備金により全額カバーされるため、当期未処分利益は全額分配可能である。
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    11 　株式報酬制度
    株式マッチング・プラン
     2021年度以降、取締役には、短期インセンティブ(以下「STI」という。)の３分の１を、契約に基づき、ドイツテレコムの株
    式に投資する義務が課されている。この投資については、STIの50％を上限として投資額を任意に引き上げることができるオプ
    ションが設けられている。ドイツテレコムは、購入日から４年間の譲渡禁止期間満了時点で、取締役が前述の個人投資(株式
    マッチング・プラン、以下「SMP」という。)の一環として取得した株式１株につき、追加で１株を付与する。STIとSMPの仕組
    みは、次表に示す通りである。
    取締役向けの株式マッチング・プランと短期インセンティブ・プランの仕組み

     2011年度より、特定の役員は、自己の短期変動報酬部分のうち最低10％をドイツテレコムの株式に投資する契約上の義務を





    負っており、これは事業年度に役員毎に設定される目標の達成度に基づいている(短期インセンティブ)。2019年度には、個人
    投資額の上限が短期変動報酬部分の33.3％から50％に引き上げられた。ドイツテレコムは、前述の役員が個人投資として取得
    した株式１株につき、追加で１株付与する(株式マッチング・プラン)。これらの株式は、４年間の譲渡禁止期間満了後にこの
    プランの受益者に付与される。
     2015年度より、株式マッチング・プランに参加する契約上の義務を負わない役員に対し、任意で参加する機会が与えられ
    た。これは、当グループの前年度のフリー・キャッシュ・フロー目標が達成された年にのみ募集される。株式マッチング・プ
    ランへの任意参加の条件は、2019年度に更新された。それ以降、特定の管理グループに属する役員全員の参加が可能になっ
    た。参加に際し、役員は、自己の短期報酬部分(短期インセンティブ)の目標額(100％)のうち、最低10％及び2019年度からは最
    大50％をドイツテレコムの株式に投資する。ドイツテレコムは、前述の役員が個人投資として取得した株式１株につき、追加
    株式を付与する(株式マッチング・プラン)。追加株式の数は、各役員が属する管理グループに応じて決められる。追加株式
    は、４年間の譲渡禁止期間満了後にこのプランの受益者に付与される。
    長期インセンティブ・プラン

     2021年における新たな取締役報酬制度の導入以降、取締役は、当グループの既存の長期インセンティブ・プラン(以下
    「LTI」という。)にも参加している。参加者への年次給付額は、参加取締役ごとに契約に定められている。以下はこのLTIの仕
    組みの概要である。
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    取締役向けの長期インセンティブ・プランの仕組み
     * 取締役については、最大支給額が200％に設定されている。





     ドイツテレコム・グループの役員は、一定の参加基準を満たすか、個人の契約責任を負う場合に、長期インセンティブ・プ

    ランに参加できる。参加する役員は、プラン開始時に規定されている基準の達成度に応じて、目標年収の10％から43％に相当
    する仮想株式のパッケージを受領する。仮想株式数は、参加者の目標年収、所属する管理グループ、及び2019年度以降は、当
    該役員が属する部門の目標(数値目標及び戦略的目標)の達成度に応じて決められる。
     ４年間のプラン期間中、仮想株式の価値はドイツテレコムの株価の推移に応じて変動する。仮想株式数は、同等の比重で評
    価される４つの業績評価指標(投下資本利益率、調整済１株当たり利益、従業員満足度及び顧客満足度)の達成度に伴い変動
    し、各年度末に決定される。また、プラン期間中には、仮想株式に対する配当金も付与される。この配当金は仮想株式に再投
    資され、各プラン参加者が保有する仮想株式数が増加する。４年間のプランの終了時に、最終的な仮想株式数が、参照期間に
    おいて計算された株価に基づいて変換され、仮想株式に変換されないプラン最終年度の配当金と合算して現金で支払われる。
    Shares2You     従業員株式制度

     2021年度以降、ドイツの従業員には、50ユーロから1,000ユーロの額をドイツテレコムの株式に投資できるオプションが付与
    されている。各適格従業員は、この個人投資(Shares2You)により取得した２株につき１株の比率で、ドイツテレコムの無償株
    式を追加取得できる。投資額が払い込まれると、配当受給権と議決権が付帯している対象株式の所有権が対象従業員に移転す
    るが、４年間の譲渡禁止期間が付帯しているため、売却等は制限される。この制度に、最低勤務期間条件又は業績条件はな
    い。
    12 　年金及び類似債務に関する引当金

     (単位：百万ユーロ)                                    2021年12月31日         2020年12月31日

                                            現在         現在
     直接年金債務
      うち、平行債務：11億ユーロ(2020年12月31日：11億ユーロ)                                       2,282         2,417
     間接年金債務                                          32         31
                                             2,314         2,448
     年金に関する担保契約に対する引当金
                                             1,584         1,512
                                             3,898         3,960
                                500/850






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     記載されている       年金債務    の帳簿価額は、年金数理上の報告に基づいて算出されたものである。
     非公務員従業員に対する年金債務は、間接的及び直接的な年金制度上の義務に基づいている。間接的な年金制度上の義務に
    は、ドイツ・ブンデスポスト補足年金機関(以下「VAP」という。)による債務、及びテレコム・ペンションズフォンズ・アー
    ゲー(以下「TPF」という。)(ボン)による債務が含まれている。
     ドイツテレコムにおける直接的な年金制度上の義務は、VAP平行債務を有する直接的な義務及びVAP平行債務を有していない
    直接的な義務からなっている。VAP平行債務は、当初はVAPに帰属していた、ドイツテレコムに対する直接的な法的請求権に基
    づくものである。VAPの債務はこれにより一時停止する。
     VAPによる給付は法定年金給付を補い、定款で特定された給付水準へと引き上げるが、これは通常、従業員の報酬水準及び適
    格従業員の適格勤務期間により決定される。1997年に行われた企業年金制度の再編成の一環として、雇用者と労働組合は確定
    VAP給付の保護に関する規定を定めた契約を締結した。
     この契約に従って、退職者及びまもなく退職する従業員に対する給付債務には変更がない。確定給付を有する若年従業員に
    関しては、年金債務は、その時点までの勤続年数に基づく当初金額に転換され、雇用者の資本勘定に計上されている(キャッ
    シュバランス制度)。ドイツテレコムは毎年この勘定に計上していくが、保険適用対象の事象が発生する場合、その残高は全額
    一括又は分割で支払われるか、あるいは終身年金に転換される可能性がある。
     実施形式は、2005年８月17日に締結されたドイツテレコムの企業年金制度の再編成に関する団体契約により変更された。こ
    の契約に従い、現職及び休職従業員のための全ての企業年金給付は直接付与される予定であり、従業員は法的請求権を有して
    いる。
     ドイツテレコムに配分されたTPFにおける資産は、両年度において、TPFにおける間接年金債務の比率を上回っている。この
    ため、TPFにおける間接年金債務は、貸借対照表において報告されていない。
     年金引当金は、2010年１月１日付のドイツ企業会計近代化法(BilMoG)の導入以降、予測単位積増法を用いて測定されてい
    る。年金引当金の測定の変更により生じる増額分は、ドイツ企業会計近代化法(BilMoG)の暫定規定(ドイツ商法典導入法
    (EGHGB)第67条第１項第１文)に準拠して、15年間にわたって配分される。
     ドイツ企業会計近代化法(BilMoG)の暫定規定により、貸借対照表に含まれていない年金引当金は、2021年12月31日現在、直
    接年金債務が46百万ユーロ(2020年12月31日現在：62百万ユーロ)、間接年金債務が１百万ユーロ(2020年12月31日現在：２百万
    ユーロ)であった。
     貸借対照表日における算定は、以下の仮定に基づいていた。

     (単位：％)                                               2021年度

     名目金利                                                  1.87
     予測昇給率                                                  2.50
     年金予測増加率
      一般                                                 1.70
      定款に準拠                                                 1.00
     変動                                                  4.00
     年金債務は、ヒューベック2018年G平均寿命表の寿命測定を用いて算定された。

     年金数理上の報告に基づいて、直接年金債務に関する引当金2,282百万ユーロ(2020年12月31日現在：2,417百万ユーロ)は、
    貸借対照表日に認識される。
     この金額は、2021年12月31日現在のリスク部分を除く直接年金債務の清算金額3,973百万ユーロ(2020年12月31日現在：3,936
    百万ユーロ)を、市場価額で測定された公正価値1,679百万ユーロ(2020年12月31日現在：1,475百万ユーロ)の制度資産及び残り
    の繰入額(ドイツ企業会計近代化法(BilMoG))46百万ユーロ(2020年12月31日現在：62百万ユーロ)と相殺したことによるもので
    ある。2021年12月31日現在の引当金には、リスク部分から発生する34百万ユーロ(2020年12月31日現在：18百万ユーロ)も含ま
    れるが、この額は、ドイツテレコム・トラストe.V.(ボン)と締結した信託契約の定義における年金債務に該当しないため、相
    殺前の額で計上されている。
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     市場性ある有価証券と銀行預金で構成されている制度資産の取得原価は合計1,057百万ユーロ(2020年12月31日現在：1,057百
    万ユーロ)で、公正価値を下回っていた。資産の公正価値が取得原価を超過したことによる622百万ユーロの差額は、通常、配
    当制限の対象である。
     CTA資産は、現在の価格を考慮して、貸借対照表日付ごとに評価されている。
     年金に関する担保契約に対する引当金                  は、ドイツテレコム・オーセンディエンストGmbH(ボン)、ドイツテレコム・テクニッ
    クGmbH(ボン)及びドイツテレコム・サービスGmbH(ボン)の負債に関してドイツテレコムが引き受けた経済的債務からなる。
     2016年３月21日発効の住宅ローン信用指令の施行及び商業規則改正に関する法律(Gesetz                                                zur  Umsetzung     der
    Wohnimmobilienkreditrichtlinie                und  zur  Änderung     handelsrechtlicher          Vorschriften)に従い、年金引当金の割引に用いる
    平均市場金利は、過去10事業年度(2015年度までは７事業年度)にわたって計算されている。過去10事業年度と過去７事業年度
    の平均市場金利を用いた、年金引当金及び年金に関する担保契約に対する引当金の帳簿価額との差額は、2021年12月31日現在
    で352百万ユーロ(2020年12月31日現在：449百万ユーロ)であった。差額は、通常、配当制限の対象となる。
     年金及び類似債務に関する引当金の減少は、主に、年金債務と相殺される年金資産の公正価値が上昇したことによるもので
    ある。一方、年金引当金の算定に用いられる名目金利が前年度と比べて低下したことから、上記減少の一部には、当該低下に
    よる相殺の影響も織り込まれている。
    13 　税金引当金

     (単位：百万ユーロ)                                    2021年12月31日         2020年12月31日

                                            現在         現在
     法人税等                                         207         359
                                               45         53
     その他の税金
                                              252         412
     法人税等引当金       は、当報告年度及び過年度の法人所得税及び営業税に関連する。

     その他の税金      の大部分は過年度の付加価値税に関連している。
    14 　その他の引当金

     (単位：百万ユーロ)                                    2021年12月31日         2020年12月31日

                                            現在         現在
     従業員給付
      公務員健康保険基金                                       1,296         1,088
      段階的退職契約                                        511         454
      早期退職(公務員年金基金)                                        369         175
      諸債務                                        222         204
     その他の債務
      未決済取引による偶発損失                                        190         194
      未払費用                                        148         153
      デリバティブによる偶発損失                                        105         98
      訴訟リスク                                         70         72
                                              123         153
      その他の諸引当金
                                             3,034         2,591
     公務員健康保険基金          (Postbeamtenkrankenkasse             - PBeaKK)    に対する引当金       は、PBeaKKに対する損失を補填するリスクをカ

    バーするものである。取崩のリスクは基金の資産から計画的な引出が行われた後に赤字が残る場合に発生する。
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     段階的退職に対する引当金            は、トップアップ支払いと公務員に対する債務の未決済金額(CTA資産によりカバーされない金額)
    の双方に関連している。引当金の増加は、主に当報告年度に締結された新規の段階的退職契約に起因している。
     ドイツテレコムで就業している公務員は、年齢が55歳に達し、1993年制定フェデラル・レイルウェイズ及び旧ドイツ・ブン
    デスポスト(BEDBPStruktG)の後継会社の特別残余資産における人員構造に関する法律(2021年３月30日改正)で規定されている
    全ての条件を満たす場合、早期退職を申請することができる。ドイツテレコムは、BEDBPStruktGに準じ、早期退職により連邦
    政府機関の公務員年金基金に生じる追加コストを、同年金基金に該当する支払いを行うことにより相殺する必要がある。2021
    年８月24日に、取締役会はこの目的のために承認された予算の範囲内で、2022年度にも再び法的規制を適用することを決議し
    た。当報告年度に、         公務員の早期退職契約に対する引当金                 が2022年度における予想支出額で認識された。
     未完了の取引から生じる偶発損失に対する引当金                       は、主に人員余剰に伴いドイツテレコム・グループ外のパートナーと締結
    した契約に関連している。
     未請求残高に対する引当金            は、特にコンサルティング及びITコストについて認識された。
     デリバティブによる偶発損失に対する引当金                     は、当報告年度において、TモバイルUSAインク(米国ベルビュー)に対する組込
    デリバティブ及び外部金利／通貨デリバティブについて認識された。
     訴訟リスクに対する引当金            は、主に継続中の訴訟に係るリスク引当金からなる。
     その他の諸引当金        には、環境浄化費用、第三者による利害主張、資産除去債務、アーカイブ費用、及び従業員リストラク
    チャリングに関連した異動手当に対する引当金が含まれている。
     ドイツテレコムは、ドイツ企業会計近代化法(BilMoG)の暫定規定に基づいて、引当金の帳簿価額のうちより高い方を維持す
    るという選択を行った。高い方の帳簿価額を維持することにより、2021年12月31日現在、その他の諸引当金は14千ユーロの超
    過額が生じる結果となった。
    15 　負債

                       2021年12月31日現在                     2020年12月31日現在

    (単位：百万ユーロ)
                             期限                     期限
                   合計
                       １年以内      １年超      うち     合計    １年以内      １年超      うち
                                 ５年超                     ５年超
     借入債務
     社債             7,241       -   7,241     6,662     7,068       -   7,068     6,989
                   2,934      724    2,210      725    3,884     1,144     2,740     1,275
     銀行借入金
                  10,175       724    9,451     7,387     10,952      1,144     9,808     8,264
     その他の負債

     前受金               0     0     -     -     0     0     -     -
     買掛金              114     114      -     -    129     129      -     -
     子会社に対する債務             35,741     13,745     21,996     13,767     36,059     10,784     25,275     14,539
     関連会社及び関係会社に               16     16
                               -     -     14     14      -     -
     対する債務
     その他の負債             3,988     2,503     1,485      680    4,392     2,596     1,796      871
      うち、税金によるもの              19     19      -     -    143     143      -     -
      うち、社会保障による              12      4     8     1
                                         16      6     10      2
      もの
                  39,859     16,378     23,481     14,447     40,594     13,523     27,071     15,410
     負債合計
                  50,034     17,102     32,932     21,834     51,546     14,667     36,879     23,674
     社債  は全て、7,241百万ユーロの固定利付債券に関連するものである。

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     社債の構成は以下の通りである。
     (単位：百万ユーロ)

     12月31日までに期限が到来

                    １％まで       ２％まで       ３％まで       ４％まで       ５％まで        合計
     する年度
     2022年度                  -       -       -       -       -       -
     2023年度                  -       -      79       -       -      79
     2024年度                  -       -       -       -       -       -
     2025年度                  -       -       -       -       -       -
     2026年度                 500        -       -       -       -      500
                     1,530       2,565        659      1,754        154      6,662
     2027年度-2050年度
                     2,030       2,565        738      1,754        154      7,241
     銀行借入金     は、主に長期借入金及び約束手形に関連するものである。10億ユーロの減少は、主に短期借入金の返済に起因す

    る。
     買掛金   は主に、購入したサービスに起因するものである。
     子会社に対する債務         は、主に金融負債25,839百万ユーロ(2020年12月31日現在：29,556百万ユーロ)、及びキャッシュ・マネ
    ジメントによる負債9,431百万ユーロ(2020年12月31日現在：6,143百万ユーロ)から構成される。さらに、当報告年度における
    子会社に対する債務は、買掛金に係るものが190百万ユーロ(2020年12月31日現在：48百万ユーロ)で、その他の負債に係るもの
    が281百万ユーロ(2020年12月31日現在：312百万ユーロ)である。子会社に対する債務のうち、253億ユーロ(2020年12月31日現
    在：280億ユーロ)は、ドイツテレコム・インターナショナル・ファイナンスB.V.(オランダ、マーストリヒト)に対する負債に
    関連していた。子会社に対する金融負債は、特に、ドイツテレコム・インターナショナル・ファイナンスB.V.(オランダ、マー
    ストリヒト)に対する26億ユーロの借入金返済と、Tモバイル・オーストリア・ホールディングGmbH(オーストリア、ウィーン)
    に対する12億ユーロの借入金返済により減少した。キャッシュ・マネジメントによる負債の増加は、グループ内キャッシュ・
    マネジメント・システムに関連して子会社が受け取り、ドイツテレコムに移転された支払いによるものである。
     ドイツテレコム・インターナショナル・ファイナンスB.V.(オランダ、マーストリヒト)は、グループ会社に融通するための
    社債を発行する。結果として生じるドイツテレコム・インターナショナル・ファイナンスB.V.(オランダ、マーストリヒト)に
    対するドイツテレコムの負債は以下の通りである。個別の発行について、ドイツテレコム・インターナショナル・ファイナン
    スB.V.(オランダ、マーストリヒト)がグループ外で金融負債を発行する年度は、当該金融負債をドイツテレコムに融通する年
    度と異なる。記載の変動利付負債の金利は、2021年12月31日現在有効な直近の固定金利に基づいている。
     2003年度トランシェ                     額面価額             金利            満期

                       (単位：各発行通貨)              (単位：％)
     ユーロ                      500,000,000               7.580            2033
     2008年度トランシェ                     額面価額             金利            満期

                       (単位：各発行通貨)              (単位：％)
     ユーロ                      200,000,000               5.926            2023
     2009年度トランシェ                     額面価額             金利            満期

                       (単位：各発行通貨)              (単位：％)
     英ポンド                      700,000,000               6.575            2022
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     2010年度トランシェ                     額面価額             金利            満期
                       (単位：各発行通貨)              (単位：％)
     英ポンド                      300,000,000               7.715            2030
     ユーロ                      300,000,000               4.625            2030
     2012年度トランシェ                     額面価額             金利            満期

                       (単位：各発行通貨)              (単位：％)
     ユーロ                      650,000,000               2.875            2024
     米ドル                     1,000,000,000                5.000            2042
     2013年度トランシェ                     額面価額             金利            満期

                       (単位：各発行通貨)              (単位：％)
     ユーロ                     1,250,000,000                4.375             2022
     ユーロ                      500,000,000               5.000             2025
     ユーロ                      750,000,000               3.380             2028
     米ドル                     1,815,000,000                8.023             2030
     米ドル                     1,685,000,000                6.800             2030
     米ドル                      500,000,000               9.330             2032
     米ドル                      500,000,000               9.330             2032
     2016年度トランシェ                     額面価額             金利            満期

                       (単位：各発行通貨)              (単位：％)
     ユーロ                     1,750,000,000                0.755             2023
     米ドル                      750,000,000               2.615             2023
     英ポンド                      300,000,000               1.380             2023
     ユーロ                     1,500,000,000                1.630             2028
     2017年度トランシェ                     額面価額             金利            満期

                       (単位：各発行通貨)              (単位：％)
     ユーロ                     1,250,000,000                1.026             2024
     ユーロ                      750,000,000               0.776             2024
     ユーロ                      750,000,000               1.276             2026
     米ドル                     1,250,000,000                3.751             2027
     ユーロ                     1,250,000,000                1.526             2027
     香港ドル                     1,300,000,000                3.101             2027
     英ポンド                      250,000,000               2.401             2029
     2018年度トランシェ                     額面価額             金利            満期

                       (単位：各発行通貨)              (単位：％)
     ユーロ                      400,000,000               0.151*             2022
     ユーロ                      500,000,000               0.776             2022
     英ポンド                      300,000,000               2.651             2025
     ユーロ                     1,000,000,000                1.526             2025
     米ドル                     1,200,000,000                4.526             2028
     ユーロ                     1,000,000,000                2.151             2029
     ユーロ                      250,000,000               2.351             2033
     米ドル                      550,000,000               4.901             2038
     *　変動金利。

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     関連会社及び関係会社に対する債務                には、買掛金７百万ユーロ(2020年12月31日現在：５百万ユーロ)が含まれている。
     以下の表は、      その他の負債      の構成を示している。
                                         2021年12月31日         2020年12月31日

     (単位：百万ユーロ)                                       現在         現在
     担保による負債                                        1,616         1,530
     早期退職契約による負債                                         877        1,143
     未払利息による負債                                         598         616
     約束手形による負債                                         501         501
     デリバティブによる負債                                         261         303
     従業員に対する負債                                          60         73
     未払税金                                          19        143
     その他の諸負債                                          56         83
                                             3,988         4,392
     担保は、デリバティブ金融商品による信用リスクをヘッジするために使用される。この場合に、ドイツテレコムはもう一方

    の契約当事者から現金による担保を受領する。                      担保による負債       の増加は、為替レート及び金利の変動による、通常の市場価値
    変動に起因している。
     公務員の    早期退職契約による負債           は、公務員年金基金によるもので、既に締結された契約に基づく支払債務から発生してい
    る。当該債務は、退職後最大７回までの年次分割で支払われるものである。
     未払利息による負債         は、そのほとんどが繰延利息及び、金利ヘッジのデリバティブの手じまいから生じる未実現決済損益に
    関連している。
     約束手形による負債         は、保険会社及びその他の機関投資家に関するものであった。
     デリバティブによる負債           は、主にヘッジ取引の失効及び終了による未実現決済損益に関連するものである。
     従業員に対する負債         は、主に退職金契約及び企業年金制度により生じる短期支払債務に関するものであった。
     当報告年度の      未払税金    は、その他の税金による負債19百万ユーロ(2020年12月31日現在：143百万ユーロ)に関連している。そ
    の他の税金による負債は、主に12月度の給与に関する未払賃金税17百万ユーロ(翌月が支払期限となる)で構成されていた。前
    年度の数値には、財務上の親会社が納付すべき未払付加価値税も含まれている。
     その他の諸負債       は、主に従業員リストラクチャリング(例えば公務員のための異動手当)による負債からなる。
    16 　繰延収益

     前年度と比較し       て繰延収益     が４百万ユーロ減少したのは、主に、ドイツテレコム・インターナショナル・ファイナンスB.V.
    (オランダ、マーストリヒト)からの借入金のプレミアムの償却に起因する。
    17 　繰延税金

     繰延税金資産      は、当報告年度において繰延税金負債を上回った。ドイツテレコムは、税金を軽減する効果を繰延税金資産と
    して認識する、ドイツ商法典(HGB)第274条第１項に準拠したオプションを行使していない。繰延税金資産／負債は、主に貸借
    対照表項目の無形資産、有形固定資産における税務上の帳簿価額とドイツGAAPに基づく帳簿価格との差異、並びに引当金に関
    連している。繰延税金を算定する場合、法人税等、連帯付加税及び営業税をカバーする、実効税率合計31.4％が使用された。
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    損益計算書に対する注記
    18 　営業収益

    事業活動分野別営業収益
     (単位：百万ユーロ)                                      2021年度         2020年度

     社員派遣による収益                                         954        1,052
     不動産賃貸及びリースによる収益                                         812         887
     研修サービスによる収益                                         166         164
     その他の収益                                         606         637
                                             2,538         2,740
     社員派遣による収益         は10億ユーロ(2020年度：11億ユーロ)であり、社員を他の企業へ派遣することで得られた。社員は出向

    又は派遣契約によって社内外の雇用者に配置された。公務員は休職扱い又は委任により社内の雇用者となり、また配置換えに
    より社外の雇用者として配置された。
     不動産賃貸及びリースによる収益                は合計８億ユーロ(2020年度：９億ユーロ)であり、水道光熱費込の家賃モデルにより発生
    している。ドイツテレコムは主にGMGゲネラルミートゲゼルシャフトmbH(ケルン)から不動産を賃借し、標準設備製品という形
    で設備管理サービスとともに、ドイツの子会社に賃貸している。
     研修サービスによる収益           は主に、ドイツ内の若年従業員向け研修サービスからなるものであった。
     その他の収益      の項目で報告されているのは、特にHRビジネスサービス、グループ法務サービス及び技術及びイノベーション
    部門に起因した収益である。
    地域別営業収益

     (単位：百万ユーロ)                                      2021年度         2020年度

     ドイツ国内                                        2,410         2,617
     国外                                         128         123
                                             2,538         2,740
    19 　資産計上されたその他のコスト

     (単位：百万ユーロ)                                      2021年度         2020年度

                                               9         9
     資産計上されたその他のコスト
                                               9         9
    20 　その他の営業収益

     (単位：百万ユーロ)                                      2021年度         2020年度

     経費の振替／払戻し                                         350         328
     デリバティブによる収益                                         317         506
     引当金戻入益                                         163         196
     為替差益                                         146         307
     非流動資産評価増による収益                                          77        979
     非流動資産売却益                                          77         74
     その他の収益                                          47       2,335
                                             1,177         4,725
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     経費の振替／払戻しによる収益               には、特にGMGゲネラルミートゲゼルシャフトmbH(ケルン)での不動産ポートフォリオの連結
    による収益が含まれる。不動産はドイツテレコムによる水道光熱費込の家賃モデルの下で中心的にリースされ、管理下にある
    スペースとしてグループ内のテナントに提供されている。
     デリバティブによる収益           は、主に満期が到来した米ドル建通貨デリバティブから生じた利益に関連している。
     引当金戻入益      163百万ユーロ(2020年度：196百万ユーロ)は、特に、未払費用に対する引当金、連邦機関のサービスに対する
    引当金、従業員費用に対する引当金、及び訴訟リスクに対する引当金の戻入益に関連していた。
     為替差益    は、主に、外貨建の貸付金／借入金及び金利デリバティブに係る繰延利息に関連して実現された為替レートの影響
    によるものである。
     当報告年度における         非流動資産評価増による収益             は主に、ドイツテレコム・アセット・マネジメントGmbH＆Co.KG(モンハイ
    ム)に対する投資の帳簿価額の評価増69百万ユーロで構成されている。前年度の非流動資産評価増による収益は主に、ヘレニッ
    ク・テレコミュニケーションズ・オーガニゼーションS.A.(OTE)(ギリシャ、アテネ)に対する投資の帳簿価額の評価増890百万
    ユーロ、及びドイツテレコム・アセット・マネジメントGmbH＆Co.KG(モンハイム)に対する投資の帳簿価額の評価増73百万ユー
    ロで構成されていた。
     非流動資産売却益        57百万ユーロ(2020年度：10百万ユーロ)は、主に、シュトレーアーSE＆Co.                                   KGaA(ケルン)株式の売却に起
    因するものであり、残りの４百万ユーロ(2020年度：53百万ユーロ)は、土地及び建物の売却に起因するものである。
     前年度における       その他の収益      には、Tモバイル・グローバル・ツヴィッシェンホールディングGmbH(ボン)による公正価値に基
    づく持分払戻しに関連する15億ユーロの収益、及びドイツテレコム・グローバル・キャリア事業分野のスピンオフの結果とし
    て含み資産が実現したことによる８億ユーロの収益が含まれていた。
     ドイツ商法典(HGB)第285条第32項に従い、他の期間に係る収益266百万ユーロが、当報告年度のその他の営業収益に含まれて
    いる。これは特に、引当金戻入益、非流動資産売却益及び非流動資産評価増による収益に関連している。
    21 　製品及びサービスに係る購入費用

     (単位：百万ユーロ)                                      2021年度         2020年度

                                               1         2
     購入した製品
     購入したサービス
      貸借料及び支払リース料                                        351         350
      エネルギー                                         27         29
      研修                                         12         11
                                               90         79
      その他の諸サービス
                                              480         469
                                              481         471
     貸借料及び支払リース料           は、ほぼ全て、主に水道光熱費込の家賃モデルで発生したアップストリーム・サービス費用に関連

    している。
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    22 　人件費／平均従業員数
     (単位：百万ユーロ)                                      2021年度         2020年度

                                             1,633         1,702
     賃金及び給与
     社会保険料の拠出並びに年金制度及び給付関連費用
      公務員に対する年金制度関連費用                                        362         396
      社会保険料の拠出                                         82         84
      支援手当                                         52         62
      年金に関する担保契約関連費用                                         34         13
                                               13         34
      非公務員に対する年金制度関連費用
                                              543         589
                                             2,176         2,291
     人件費   は、前年度と比較して合計115百万ユーロ減少した。この減少は主に、賃金及び給与に係る費用が前年度と比較して69

    百万ユーロ減少したこと、公務員に対する年金制度関連費用が前年度と比較して34百万ユーロ減少したこと、支援手当に係る
    費用が10百万ユーロ減少したことによるものであった。年金に関する担保契約関連費用が21百万ユーロ増加したことにより、
    人件費への影響が相殺された。
     賃金及び給与に係る費用           の減少は主に人員の削減に起因する。当報告年度においては、団体契約に基づく昇給に係る費用の
    増加が相殺効果をもたらした。
     当報告年度における賃金及び給与に係る費用には、公務員の早期退職に係る費用369百万ユーロ(2020年度：369百万ユーロ)
    が含まれている。
     連邦機関の     公務員年金基金       は、ドイツ・ブンデスポスト及び後継企業の公務員年金制度のための、ドイツ・ブンデスポスト
    の元従業員のための法規定に関する法律(Postpersonalrechtsgesetz(以下「PostPersRG」という。))の第14条から第16条に規
    定されている機能を果たしている。これは、ドイツポスト・アーゲー(ボン)、ドイツ・バンク・アーゲー(フランクフルト・ア
    ム・マイン)(ドイツ・ポストバンク・アーゲー(ボン)の法的後継企業として)、及びドイツテレコムの公務員に関する年金及び
    手当の支払いに係る取引を全て行っている。この法律の規定に基づき、公務員年金基金は公務員という身分により年金受給資
    格を有する退職従業員及びその扶養遺族に対し、年金及び手当の支払いを行っている。
     PostPersRGに基づいて、ドイツ連邦共和国は、公務員年金基金の現行の支払債務と旧ドイツ・ブンデスポストの後継企業か
    ら受け取った金額の差額、又は同支払債務と制度資産の運用収益との差額を補填し、特別年金基金が引き受けた債務を常に履
    行できる状態にあることを保証している。ドイツ連邦共和国はこの条項に準拠して、公務員年金基金に対して支払った金額に
    関してドイツテレコムに求償することはできない。
     PostPersRG第16条に従って、ドイツテレコムは公務員年金基金に代表される連邦政府に対して、現職公務員の報酬総額及び
    一時休職中の公務員の年金給付の対象となる仮定報酬総額それぞれの33％を拠出する義務を負っている。この拠出は毎年継続
    的な費用として認識される。2020年10月22日付の連邦機関による発表により、2021年度の公務員年金給付に関して371百万ユー
    ロの前払いが規定された。ドイツテレコムは既に全額を支払っている。前払金のうち343百万ユーロ(2020年度：374百万ユー
    ロ)だけが、現職公務員数及び一時休職中の公務員数の減少により、費用として当報告年度に認識されている。当該コストの前
    年度比での減少は、主に現職公務員数の減少(定年退職、早期退職の選択及び他の政府機関への転属)によるものである。
     平均従業員数(正規職員)の変動は、以下の通りである。
     (単位：人)                                      2021年度         2020年度

     公務員                                        9,968        11,250
                                             4,531         4,832
     公務員以外
                                             14,499         16,082
     研修生及び実習生
                                             5,560         5,611
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     従業員数の減少は、主に公務員の早期退職契約利用やさらなる従業員リストラクチャリング策によるものである。
    23 　減価償却費、償却費及び評価減

    (単位：百万ユーロ)                                      2021年度         2020年度

    減価償却費及び償却費
    無形資産の償却費                                         150          72
    有形固定資産の減価償却費                                         124         138
                                              274         210
    評価減
    ドイツ商法典(HGB)第253条第３項第５文に基づくもの                                          14          1
                                              288         211
     無形資産の償却費        は、主にソフトウェア使用権の償却費144百万ユーロ(2020年度：65百万ユーロ)に関連している。

     当報告年度における         有形固定資産の減価償却費            97百万ユーロ(2020年度：109百万ユーロ)は、特に建物に関連している。
     当報告年度における         評価減   は全て、低価法による不動産の評価減であり、14百万ユーロ(2020年度：１百万ユーロ)である。
     金融資産の評価減は、「財務収益／費用、純額」に計上されている(注記25を参照のこと)。
    24 　その他の営業費用

    (単位：百万ユーロ)                                      2021年度         2020年度

    貸借料及び支払リース料                                         735         760
    その他の従業員関連費用                                         338         401
    デリバティブにより生じる費用                                         246         314
    為替差損                                         174         265
    法律顧問料及びコンサルタント料                                         128         124
    マーケティング費                                         107         101
    ITサポート                                         106         103
    清掃、輸送及び監視費用                                         104         103
    メンテナンス及び修繕費                                          66         61
    研究開発費                                          56         63
    偶発損失引当金繰入額                                          26         77
    賠償により生じる費用                                          19         21
    ドイツ商法典導入法(EGHGB)第67条第１項及び第２項に基づく費用                                          17         17
    その他の費用                                         363         424
                                             2,485         2,834
     賃借料及び支払リース料           は、特に水道光熱費込の家賃モデルにより生じるものであり、ドイツテレコムによる内部的利用が

    ほぼ全てを占める。
     その他の従業員関連費用           には主に、連邦機関に支払われる一般管理費の配分により生じる127百万ユーロ、公務員健康保険基
    金に係る119百万ユーロ、人事(採用等)に係る費用25百万ユーロ、医療サービスに係る18百万ユーロ、社員教育費用18百万ユー
    ロ、及び各連邦当局における公務員配置に係る報酬支払10百万ユーロが含まれる。特に、公務員健康保険基金に係る費用と連
    邦機関に支払われる一般管理費の配分は減少した。
     デリバティブにより生じる費用              は、主に満期が到来する米ドルの通貨デリバティブの費用に関連している。
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     為替差損    は主に、外貨建のクロスカレンシー金利ヘッジ及び貸付金／借入金の満期到来、並びに金利デリバティブに係る繰
    延利息に関連して実現された為替レートの影響によるものである。
     法律顧問料及びコンサルタント料                には、技術及び経営コンサルティング費用、法律相談費用、並びに年次財務書類の作成及
    び監査に対する費用が含まれている。
     マーケティング費        は、特にスポンサー、広告、展示会の費用、及びその他代理手数料に関連している。
     IT サポート費     は、コンピューティング及びネットワーク・サービスの提供並びにワークステーション・システム向けサービ
    スに関連するものである。
     清掃、輸送及び監視費用           は、水道光熱費込の家賃モデルにより生じるものであり、ドイツテレコムによる内部利用がほぼ全
    てを占める。
     メンテナンス及び修繕費           は、主にメンテナンス及びサービス契約により生じる費用に関連するものである。
     研究開発費     は、主にソフトウェア開発費用からなる。
     偶発損失引当金繰入額          は、主に人員余剰により生じる費用について限界利益を生み出すことを意図してドイツテレコム・グ
    ループ外のパートナーと締結した契約によるものである。
     賠償により生じる費用          は、主に子会社が提供するサービスのクロスチャージに関連する費用からなる。
     ドイツ商法典導入法(EGHGB)第67条第１項及び第２項による費用                             は、ドイツ企業会計近代化法(BilMoG)により年金引当金の帳
    簿価額の調整から生じた費用17百万ユーロ(2020年度：17百万ユーロ)に関連している。当社では、ドイツ商法典導入法(EGHGB)
    第67条第１項第１文に準拠して、年間の繰入額が、繰入総額の15分の１に一致するよう繰入れを分散する選択を行った。
     当報告年度における         その他の費用      は、特に、保険証券、電話及び伝送料金、管理費、並びに一時的な雇用の費用からなる。
     ドイツ商法典(HGB)第285条第32項に準拠し、他の期間に係る費用４百万ユーロが、当報告年度のその他の営業費用に含まれ
    ている。これらは全て、非流動資産除去費及び債権の測定による費用に関連している。
    25 　財務収益／費用、純額

    (単位：百万ユーロ)                                      2021年度         2020年度

    子会社、関連会社及び関係会社に係る収益
     うち、子会社から248百万ユーロ(2020年度：324百万ユーロ)                                         256         337
    利益移転契約による収益                                         6,817         4,745
    損失移転による費用                                        (1,168)         (1,630)
    子会社、関連会社及び関係会社に係る収益(損失)
                                             5,905         3,452
    非流動金融資産からの長期貸付金による収益
                                              722         806
     うち、子会社から722百万ユーロ(2020年度：806百万ユーロ)
    その他の受取利息及び類似収益                                          557         521
     うち、子会社から66百万ユーロ(2020年度：79百万ユーロ)
     うち、引当金の割引から２百万ユーロ(2020年度：０百万ユーロ)
    支払利息及び類似費用                                        (1,578)         (2,114)
     うち、子会社に対して10億ユーロ(2020年度：12億ユーロ)
      うち、引当金への利息戻入によるもの272百万ユーロ
      (2020年度：496百万ユーロ)
    支払利息純額
                                              (299)         (787)
    金融資産及び市場性ある有価証券に係る評価減
                                               -      (1,420)
                                             5,606         1,245
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     子会社、関連会社及び関係会社に係る収益                    は、主にヘレニック・テレコミュニケーションズ・オーガニゼーションS.A.(OTE)
    (ギリシャ、アテネ)(207百万ユーロ)及びドイツテレコム・インターナショナル・ファイナンスB.V.(マーストリヒト)(11百万
    ユーロ)からの配当金と、ドイツテレコム・アセット・マネジメントGmbH＆Co.                                     KG(モンハイム)に対する持分投資利益(27百万
    ユーロ)からなる。
     当報告期間に認識された            利益移転契約による収益           は、主にテレコム・ドイチュラント(43億ユーロ)、Tモバイル・グローバ
    ル・ツヴィッシェンホールディングGmbH(ボン)(21億ユーロ)、GMGゲネラルミートゲゼルシャフトmbH(ケルン)(258百万ユー
    ロ)、及びDFMGホールディングGmbH(ボン)(75百万ユーロ)からの利益移転に関係するものである。利益移転契約による収益に
    は、Tモバイル・グローバル・ホールディングGmbH(ボン)がTモバイル・グローバル・ツヴィッシェンホールディングGmbH(ボ
    ン)に対して公正価値に基づき行った21億ユーロの持分払戻しの影響が含まれている。
     損失移転による費用         は、主にドイツテレコムIT             GmbH(ボン)(735百万ユーロ)、Tシステムズ・インターナショナルGmbH(フラ
    ンクフルト・アム・マイン)(以下「Tシステムズ」という。)(210百万ユーロ)、及びテレコム・イノベーション・プールGmbH
    (ボン)(125百万ユーロ)に関連するものである。
     非流動金融資産からの長期貸付金による収益                     、並びに    子会社からのその他の受取利息及び類似収益                     は、主にTモバイルUSAイ
    ンク(米国ベルビュー)、テレコム・ドイチュラント及びDFMGホールディングGmbH(ボン)への貸付金による利息に関連するもの
    である。
     子会社に対する       支払利息    は、主にドイツテレコム・インターナショナル・ファイナンスB.V.(オランダ、マーストリヒト)と
    の融資関係によるものである。
     当報告年度において、段階的退職契約、長期アカウント及びライフタイム・ワーク・アカウントに関する未決済金額の引当
    金への利息戻入による費用の総額１百万ユーロ(2020年度:１百万ユーロ)は、対応するCTA資産からの収益２百万ユーロ(2020年
    度:２百万ユーロ)と相殺され、               その他の受取利息及び類似収益               に計上された。さらに、年金引当金(リスク部分を除く)への利
    息戻入による費用の総額272百万ユーロ(2020年度:276百万ユーロ)は、対応するCTA資産からの収益210百万ユーロ(2020年度:25
    百万ユーロ)と相殺され、            支払利息及び類似費用          に計上された。
     前年度における14億ユーロの             金融資産に係る評価減          は、CTAホールディングGmbH(ボン)が間接的に保有するBTグループplc(英
    国、ロンドン)に対する投資の減損による同社の評価減及びTシステムズに係る44百万ユーロの評価減に関連している。
    26 　法人税等

    (単位：百万ユーロ)                                      2021年度         2020年度

                                               278         380
    法人税等
                                               278         380
     当報告年度の      法人税等    には、営業税として160百万ユーロ、並びに法人所得税及び連帯付加税として112百万ユーロが含まれ

    る。
     法人所得税費用は、過年度に係る項目から生じるドイツ商法典(HGB)第285条第32項に準拠する別の期間に関連する費用６百
    万ユーロを含んでいる。
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    27 　その他の税金
    (単位：百万ユーロ)                                      2021年度         2020年度

                                               17         17
    その他の税金
                                               17         17
     その他の税金      は、主に不動産税費用17百万ユーロからなる。

    28 　当期未処分利益に対する税引後利益の調整

     2021年度に生じた        税引後利益     は、3,605百万ユーロであった。2020年度から繰り越された配当金支払い後の未処分利益2,283
    百万ユーロ(前年度の未処分利益5,129百万ユーロから合計2,846百万ユーロの配当金支払額を控除)を加算すると、                                                     未処分利益
    は5,888百万ユーロとなった。
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    その他の開示
    29 　ドイツ商法典(HGB)第285条第３項に準拠して貸借対照表に含まれていない保証債務、貸付コミットメント及び取引、並び

       にドイツ商法典(HGB)第285条第27項に準拠した、保証債務及び貸付コミットメントの利用に係るリスク評価に内在する根
       拠
    (単位：百万ユーロ)                                 2021年12月31日現在           2020年12月31日現在

    保証債務                                       1,192           1,118
    保証契約関連債務                                       7,872           7,913
     うち、子会社に対するもの０百万ユーロ
     (2020年12月31日現在：０百万ユーロ)
     うち、関連会社に対するもの０百万ユーロ
     (2020年12月31日現在：０百万ユーロ)
                                           9,064           9,031
     保証  には訴訟及び証券担保保証、並びに保証契約が含まれている。保証契約により生じた負債は第三者に関連しており、子

    会社に対して負担されることが多い。
     保証契約    により生じた負債には、保証及びコンフォートレターが含まれており、主にテレコム・ドイチュラント(64億ユー
    ロ)、Tシステムズ(286百万ユーロ)及びTモバイル・オーストリア・ホールディングGmbH(オーストリア、ウィーン)(103百万
    ユーロ)に関するものである。保証は特に、貸付担保保証に関連している。ドイツテレコムは、大部分が社債から発生する、外
    部第三者に対するドイツテレコム・インターナショナル・ファイナンスB.V.(オランダ、マーストリヒト)の負債を保証してい
    る。資金がドイツテレコムに融通されなかったために負債として認識された場合には、保証契約により生じた債務が計上され
    なければならない。ドイツテレコム・インターナショナル・ファイナンスB.V.(オランダ、マーストリヒト)に対するそうした
    負債として、2021年12月31日現在、665百万ユーロが報告されていた。
     子会社のための保証及び第三者と締結した保証契約により生じた偶発債務は、原債務が当社の子会社によって履行されるた
    め、債務として認識されず、求償される可能性は低いものとされる。
     ドイツ組織再編法(UmwG)第133条第１項に従って、ドイツテレコムは、2020年１月１日付でスピンオフしたドイツテレコム・
    グローバル・キャリア事業分野の負債に関して第三者に対して連帯責任を負う。この連帯責任は、スピンオフの効力が発生し
    た2020年10月１日以前に存在していた負債に適用される。ドイツテレコムとテレコム・ドイチュラントの間の関係上、スピン
    オフ・譲渡契約は、スプリットオフ・譲渡契約に基づき負債が配分された会社のみが責任を負うと規定している。これらの２
    社は、法律で定められた連帯責任についてお互いを免責する。
    貸借対照表に含まれていない取引

     前述の保証債務及び貸付コミットメントは、貸借対照表に含まれていない取引である。
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    30 　その他の金融債務
     (単位：百万ユーロ)                       2021年12月31日現在                     2020年12月31日現在

                        合計          うち          合計          うち
                                    貸借対照表                     貸借対照表
                             翌事業年度       日後２年目              翌事業年度       日後２年目
                             に期限が到       以降に期限              に期限が到       以降に期限
                             来するもの       が到来する              来するもの       が到来する
                                      もの                     もの
     公務員年金制度の公務員年金基金
                         1,018         6     1,012       1,685        296      1,389
     に対する支払いの現在価値
     レンタル及びリース契約に基づく
                         6,773       1,156       5,617       7,142       1,197       5,945
     債務
      うち、子会社に対するもの：68
      億ユーロ
      (2020年12月31日現在：71億
      ユーロ)
      うち、関連会社に対するもの：
      ０億ユーロ
      (2020年12月31日現在：０億
      ユーロ)
     将来的な支出及び投資に関する購
                          516       379       137       629       362       267
     入契約
      うち、子会社に対するもの：296
      百万ユーロ
      (2020年12月31日現在：440百万
      ユーロ)
      うち、関連会社に対するもの：
      ０百万ユーロ
      (2020年12月31日現在：０百万
      ユーロ)
     未払の拠出契約及び未決済取引か
                         1,437       1,400        37      1,458       1,418        40
     ら生じる契約債務
      うち、子会社に対するもの：14
      億ユーロ
      (2020年12月31日現在：14億
      ユーロ)
      うち、関連会社に対するもの：
      ０百万ユーロ
      (2020年12月31日現在：０百万
      ユーロ)
                         9,744       2,941       6,803       10,914       3,273       7,641
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     ドイツ郵政再組織法(PTNeuOG)に従ってドイツテレコムがヒューベック2018年G表に基づいて                                          公務員年金基金       に支払うことを
    義務付けられている額の           現在価値    は、2021年12月31日現在で合計10億ユーロであった。前年度と比較して減少したのは、特に
    早期退職による現職公務員数の減少と、2022年度分の早期拠出によるものである。
     レンタル及びリース契約に基づく債務                  には、子会社に対する債務6,770百万ユーロが含まれており、ほぼGMGゲネラルミート
    ゲゼルシャフトmbH(ケルン)に対するものである。
     将来の支出及び投資に関する購入契約                 は、主に資本以外の支出に関する契約478百万ユーロから構成されていた。
     未払及び未請求の拠出契約             の大部分は、デジタル・インフラストラクチャー・ビークルⅡ                              SCSp   SICAV-RAIF(ルクセンブル
    ク、ゼニンガーベルク)(128百万ユーロ)、ドイツテレコム・キャピタル・パートナーズ・ポートフォリオ・ファンドGmbH＆Co.
    KG(ハンブルク)(54百万ユーロ)及びドイツテレコム・キャピタル・パートナーズ・ベンチャー・ファンドⅡ                                                  GmbH＆Co.     KG(ハ
    ンブルク)(26百万ユーロ)に関するものである。
     子会社との     未完了の取引から生じる契約債務               は主に、ドイツテレコムIT             GmbH(ボン)(735百万ユーロ)、Tシステムズ(271百万
    ユーロ)及びドイツテレコムIoT               GmbH(ボン)(75百万ユーロ)からの損益移転から生じた既存の債務に関連している。
     ドイツテレコムは、通常の事業活動から生じた多数の訴訟及びその他の手続の当事者となっている。法律顧問費用及び不利
    な訴訟結果(該当する場合)に関連して予想されるコストは、訴訟リスク引当金及び／又はその他の諸営業費用に計上された。
    31 　デリバティブ金融商品

     報告日現在、評価単位に含まれないデリバティブ金融商品は以下の通りである。
                                            2

                                                   公正価値
    (単位：百万ユーロ)
                                        名目元本
                                       2021年12月31日           2021年12月31日
                                         現在           現在
    金利関連商品
    金利スワップ                                        242            -
            1
                                           2,428            (50)
    組込デリバティブ
                                           2,670            (50)
    為替関連商品
    先物為替取引                                        803           (17)
                                            803           (17)
    株式関連商品
    固定行使価格のストック・オプション                                       1,662            435
                      3、4
                                           3,847            59
    変動行使価格のストック・オプション
                                           5,509            494
    その他の商品
    ディーゼル・デリバティブ                                        25           4
                                            25           4
                                           9,007            431
     1

      　主契約の経済特性及びリスクと密接には関連していないリプライシングの要素。
     2
      　表示されている数値は絶対値である。
     3
      　行使価格は、行使日の直近20取引日の価格を使用して算出される移動平均価格に基づき決定される。
     4
      　額面金額は2021年12月31日現在の株価に基づき決定された。
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     上記の公正価値は、2021年12月31日現在の計算に入力パラメーターとして関連市場データを用いる、割引キャッシュ・フ
    ロー・モデル及びオプション評価モデルにより算定されている。
     デリバティブに関連する債権、負債及び引当金は、以下の貸借対照表項目に計上された。
    (単位：百万ユーロ)                                           2021年12月31日現在

    子会社に対する債権                                                   12
    その他の資産                                                   323
    その他の引当金                                                  (105)
    子会社に対する債務                                                  (134)
    その他の負債                                                  (332)
                                                       (236)
     当社は為替、金利、市場価格及び原材料の価格リスクに対するエクスポージャーをヘッジするために、デリバティブを利用

    している。デリバティブが利用される全ての場合において、最優先事項はヘッジ対象項目のリスクを限定することである。そ
    のため、デリバティブ金融商品はリスクに対するエクスポージャーを軽減するためにのみ利用され、投機目的で新たなリスク
    を取るために利用されることはない。
     デリバティブは、対象となる金融資産及び負債に関する公正価値及びキャッシュ・フロー・リスクの変動を相殺することを
    目的としている。そのようなデリバティブは、ヘッジ手段としての有効性が定期的に見直されている。
     デリバティブ金融商品は内部統制の対象となっている。
     一般に、デリバティブ金融商品の名目元本は、単に支払利息算定のための基礎に過ぎない(金利スワップ及びクロス・カレン
    シー・スワップの場合、名目元本は債権又は負債を表すに過ぎない)。
     名目元本は、通常、デリバティブの価値を算定するにあたり重要ではない。逆に、デリバティブの市場価額に重要な影響を
    与えるのは、金利レート、為替レート、市場価格及びその他の条件の変動である。
     金利スワップは、固定金利と変動金利の金利商品を合わせることにより、社債のクーポン及び貸付金の金利を転換する目的
    で締結され、これは金利を管理する過程で決定される。
     当社は、為替レートの変動をヘッジするために為替先渡予約及びノンデリバラブル・フォワードを、また資金調達やサービ
    スに関連する為替リスク及び場合によって金利リスクを軽減するためにクロス・カレンシー・スワップ及び金利スワップを利
    用している。
     為替先渡予約及びヘッジ対象項目は、通貨の種類により分類された為替ヘッジの評価単位として指定され、貸借対照表日に
    おいて時価評価される。為替先渡予約は貸借対照表日の先渡為替レートで評価され、クロス・カレンシー・スワップ及び金利
    スワップは将来の支払額の現在価値で認識される。評価損益は、評価単位毎に相殺される。未決済取引による偶発損失に対す
    る引当金は、超過損失額について評価単位毎に設定されている。純利益は認識されない。
     クロス・カレンシー・スワップ及び金利スワップは、主に社債及び約束手形の当初の通貨をドイツテレコムのターゲット通
    貨(主にユーロ及び米ドル)に転換するために利用される。また、各種クロス・カレンシー・スワップ及び金利スワップは、子
    会社の資金調達における為替リスクをヘッジするために利用される。
     株式関連商品の項目に計上された公正価値及び額面金額は、TモバイルUS(米国ベルビュー)の株式購入に関して2020年度にソ
    フトバンクから受領したストック・オプションに関連する。このストック・オプションは、2024年に失効するまでいつでも行
    使可能で、その一部は固定購入価格で、一部は変動購入価格で行使することが可能である。
     ディーゼル・デリバティブは、ドイツテレコムの車両用ディーゼル燃料の購入から生じる価格リスクをヘッジするために用
    いられる。
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    評価単位によるヘッジ・リスク
           ヘッジ対象項目                 ヘッジ対象リスクの種類                 ヘッジ対象項目の価値

                                             (帳簿価額、予想値)
                                               百万ユーロ
     資産
                          為替リスク                             460
                          金利／為替リスク                            3,311
                          金利リスク                            1,907
     負債
                          為替リスク                           (8,089)
                          金利／為替リスク                           (5,490)
                          金利リスク                           (23,165)
     発生する可能性が非常に高い予定取引
                          金利リスク                              -
     未決済取引
                                                        -
                          金利リスク
                                                     (31,066)
     無条件先渡契約は、実行可能性が非常に高いTモバイルUS株式取得取引に伴う市場価格変動リスクをヘッジするために締結さ

    れたもので、信頼性をもって見込み得る取引の量や時期を踏まえ、予定ヘッジとして会計処理されている。
    評価単位によるヘッジ・リスク

           ヘッジ対象項目                 ヘッジ対象リスクの種類                  2021年12月31日現在

                                           ヘッジ対象TモバイルUS株式数
     発生する可能性が非常に高い予定取引                     市場価格変動リスク                          20百万株
     評価単位は、常にミクロ・ヘッジの形をとる。

     あらゆる場合において、ヘッジ対象項目及びヘッジ取引の主要なリスク・パラメーターが対応していたため、ヘッジ関係は
    極めて有効であった。
     ヘッジされたリスクの評価単位別の金額(認識の必要性が回避された偶発損失引当金、外貨建債務の評価益、及び外貨建債権
    の評価損)は以下の通りである。
    (単位：百万ユーロ)                                             2021年12月31日

                                                    現在
    金利リスク                                                   752
    金利／為替リスク                                                   117
    為替リスク                                                   883
    市場価格変動リスク                                                   454
                                                      2,206
     金利ヘッジ及び通貨ヘッジの双方に関して、価値及びキャッシュ・フローの相反する変動は、2050年１月21日までに大部分

    が互いに相殺されると予想される。市場価格変動リスクに係るキャッシュ・フローの相反する変動は、2024年６月までに互い
    に相殺されると予想される。
     貸借対照表日のヘッジ対象リスクに関するヘッジ関係の有効性は、主要条件同一法を用いて評価された。リボルビング・
    ヘッジについては、有効性はスポット価格要素に基づく公正価値の変動の分析(ドル・オフセット法)により測定された。この
    場合、この方法により算定された価値の変動の非有効部分は、非平準原則に従って、損益計算書に直接計上された。市場価格
    変動リスクについては、仮想デリバティブ法が用いられている。
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     資産に認識されている金利リスクを有するヘッジ対象52億ユーロの内訳は、キャッシュフロー・ヘッジに係る19億ユーロ及
    び公正価値ヘッジに係る33億ユーロである。
     負債に認識されている金利リスクを有するヘッジ対象項目287億ユーロの内訳は、キャッシュフロー・ヘッジに係る81億ユー
    ロ及び公正価値ヘッジに係る206億ユーロである。
    32 　為替レート

                           期中平均レート                   決算日レート

     (単位：ユーロ)
                        2021年度         2020年度          2021年         2020年
                                          12月31日現在         12月31日現在
    100スイスフラン(CHF)                     92.48430         93.41260         96.80550         92.54550
    100チェココルナ(CZK)                      3.89888         3.78060         4.02124         3.81076
    １英ポンド(GBP)                      1.16336         1.12417         1.19006         1.11352
    100香港ドル(HKD)                     10.88002         11.28852         11.31952         10.51315
    100クロアチアクーナ(HRK)                     13.28220         13.26560         13.30760         13.24500
    100ハンガリーフォリント(HUF)                      0.27891         0.28469         0.27085         0.27445
    100日本円(JPY)                      0.77014         0.82072         0.76681         0.79083
    100ポーランドズロチ(PLN)                     21.90100         22.51210         21.75600         21.93370
    100シンガポールドル(SGD)                     62.93530         63.52900         65.41290         61.64470
    １米ドル(USD)                      0.84568         0.87553         0.88285         0.81510
    33 　監査人の報酬及びサービス

     当報告年度において外部監査人から請求された報酬総額は、連結財務書類の関連する注記において監査業務、その他の保証
    業務、及びその他の監査以外の業務に分類される。
     監査報酬には、特に年次財務書類、連結財務書類及び連結財務書類に含まれる子会社の法定監査、中間財務書類のレ
    ビュー、並びにその他の監査業務の報酬が含まれている。
     その他の保証業務の項目で認識される報酬は、主に情報システム及びプロセスの監査並びにコンフォート・レターの発行に
    関するものである。
     ドイツ商法典(HGB)第285条第17項に定義される、当報告年度において外部監査人により請求された報酬総額の詳細は、連結
    財務書類の関連する注記に記載されている。
    34　2021年度のドイツテレコム・アーゲーの取締役

    ティモテウス・ヘッティゲス
    2014年１月１日より取締役会長
    その他の会社の監査役会の役職：
       ・メルセデス・ベンツ・グループ・アーゲー(シュトゥットガルト)(旧ダイムラー・アーゲー(シュトゥットガルト))(2020
        年７月より)*
       ・メルセデス・ベンツ・アーゲー(シュトゥットガルト)(2021年10月より)
       ・FCバイエルン・ミュンヘン・アーゲー(ミュンヘン)(2010年２月から2021年８月まで)
       ・ヘンケル・アーゲー&           Co.  KGaA(デュッセルドルフ)(2016年４月から2021年９月まで)*
    子会社、関連会社及び関係会社の監査役：
       ・テレコム・ドイチュラントGmbH(ボン)(2005年４月から2021年６月まで)、監査役会会長(2009年７月から2021年６月ま
        で)
       ・TモバイルUSインク(米国ベルビュー)、取締役会会長(2013年４月より)*
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    アデル・アルサレハ
    2018年１月１日よりTシステムズ担当取締役
    ドイツ国内外の事業体の監査機関メンバー：
      ・BTグループplc(英国ロンドン)、取締役(2020年５月より)*
    ビルギット・ボーレ

    人事及び法務部門担当取締役兼労務担当取締役(2020年１月１日より)
    子会社、関連会社及び関係会社の監査役：
       ・ドイツテレコム・サービシズ・ヨーロッパSE(ボン)(2019年10月より)
       ・テレコム・ドイチュラントGmbH(ボン)(2019年１月より)
       ・Tシステムズ・インターナショナルGmbH(フランクフルト・アム・マイン)(2021年６月より)
    スリニ・ゴパラン

    2020年11月１日よりドイツ担当取締役
    子会社、関連会社及び関係会社の監査役：
       ・ドイツテレコム・サービスGmbH(ボン)、監査役会会長(2020年11月より)
       ・ドイツテレコム・テクニックGmbH(ボン)、監査役会会長(2020年11月より)
    Dr.  クリスチャン・P・イレック

    2019年１月１日より財務担当取締役
    子会社、関連会社及び関係会社の監査役：
       ・バイインSA/NV(ベルギー、ブリュッセル)、取締役(2018年12月より)
       ・ドイツテレコム・サービシズ・ヨーロッパSE(ボン)                         (2019年８月より)、監査役会会長
        (2019年11月より)
       ・テレコム・ドイチュラントGmbH(ボン)(2021年６月より)、監査役会会長(2021年６月より)
       ・TモバイルUSインク(米国ベルビュー)、取締役(2019年１月より)*
       ・Tシステムズ・インターナショナルGmbH(フランクフルト・アム・マイン)(2015年５月から2021年６月まで)、監査役会会
        長(2016年11月から2021年６月まで)
    トルステン・ラングハイム

    2019年１月１日より米国及びグループ開発部門担当取締役
    その他の会社の監査役会の役職：
       ・FCバイエルン・ミュンヘン・アーゲー(ミュンヘン)(2021年９月より)
    子会社、関連会社及び関係会社の監査役：
       ・ドイツテレコム・キャピタル・パートナーズ・マネジメントGmbH(ハンブルク)、投資委員会委員長(2015年６月より)
       ・TモバイルUSインク(米国ベルビュー)、取締役(2014年６月より)*
                                520/850







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    ドミニク・ルロワ
    2020年11月１日よりヨーロッパ担当取締役
    ドイツ国内外の事業体の監査機関メンバー：
       ・コーニンクレッカ・アホールド・デレーズN.V.(オランダ、ザーンダム)、監査役(2015年４月から2021年４月まで)*
       ・サンゴバン(フランス、クールブヴォア)、取締役(2017年11月より)*
    子会社、関連会社及び関係会社の監査役：
       ・ヘレニック・テレコミュニケーションズ・オーガニゼーションS.A.(OTE                                  S.A.)(ギリシャ、アテネ、マロウシ)(2020年11
        月より)*
       ・TモバイルUSインク(米国ベルビュー)、取締役(2020年11月より)*
       ・Tモバイル・ポルスカS.A.(ポーランド、ワルシャワ)(2020年11月より)、監査役会会長(2020年11月より)
    クラウディア・ネマート

    2017年１月１日より技術及びイノベーション部門担当取締役
    その他の会社の監査役会の役職：
       ・エアバス・ディフェンス・アンド・スペースGmbH(オットブルン)(2016年５月より)
    ドイツ国内外の事業体の監査機関メンバー：
       ・エアバス・グループSE(オランダ、ライデン)、取締役(2016年５月より)*
    子会社、関連会社及び関係会社の監査役：
       ・ドイツテレコムIT          GmbH(ボン)、監査役会会長(2017年６月より)
       ・ドイツテレコム・セキュリティーGmbH(ボン)(2020年８月より)、監査役会副会長(2020年９月より)
       ・Tシステムズ・インターナショナルGmbH(フランクフルト・アム・マイン)(2020年４月より)、監査役会会長(2021年６月
        より)
     * 証券取引所に上場している会社

    35 　2021年度のドイツテレコム・アーゲーの監査役

    Prof.   Dr.  ウルリヒ・レーナー
    2008年４月17日より監査役
    2008年４月25日より監査役会会長
    ヘンケル・アーゲー＆Co.            KGaA(デュッセルドルフ)の株主委員会メンバー(2021年４月16日まで)
    その他の会社の監査役会の役職：
       ・ポルシェ・オートモービル・ホールディングSE(シュトゥットガルト)(2007年11月より)*
    Dr.  ロルフ・ベッシンガー

    2018年６月１日より監査役
    ドイツ連邦共和国住宅都市開発建設省(ベルリン)事務次官
    －他の役職はない－
                                521/850







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    Dr.  ギュンター・ブラウニグ
    2018年３月21日より監査役
    KfW(フランクフルト・アム・マイン)の執行役員会最高経営責任者(2021年10月31日まで)
    その他の会社の監査役会の役職：
       ・ドイチェ・ファンドブリーフバンク・アーゲー(ウンターシュライスハイム)(2009年８月より)、監査役会会長(2014年８
        月より)*
       ・ドイツポスト・アーゲー(ボン)(2018年３月より)*
    オデュッセウス        D.  シャトジディス

    2018年１月３日より監査役
    ドイツテレコム(ボン)のヨーロッパ労使協議会の会長
    －他の役職はない－
    コンスタンチン・グレーヴェ

    2018年11月20日より監査役
    ドイツテレコム・アーゲー(ボン)の中央労使協議会会長
    －他の役職はない－
    ラルス・ヒンリッヒ

    2013年10月１日より監査役
    シンコ・キャピタルGmbH(ハンブルク)の最高経営責任者
    その他の会社の監査役会の役職：
       ・ゼンパス・アーゲー(ミュンヘン)(旧xbAVアーゲー(ミュンヘン))、監査役会会長(2016年１月より)
    Dr.ヘルガ・ユング

    2016年５月25日より監査役
    アリアンツSE(ミュンヘン)の前取締役
    その他の会社の監査役会の役職：
       ・アリアンツ・ドイチュラント・アーゲー(ミュンヘン)(2016年３月より)
       ・アリアンツ・グローバル・コーポレート・アンド・スペシャルティSE(ミュンヘン)、監査役会副会長(2013年５月より)
       ・アリアンツ・リーベンズファズィヒョホンス・アーゲー(シュトゥットガルト)、監査役会副会長(2020年４月より)
       ・アリアンツ・フェアジッヒャルングス・アーゲー(ミュンヘン)(2019年11月より)
                                522/850









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    Prof.   Dr.ミヒャエル・カシュケ
    2015年４月22日より監査役
    カール・ツァイス・アーゲー(オーバーコッヘン)の前最高経営責任者兼社長、及びカールスルーエ・インスティチュート・オ
    ブ・テクノロジー(KIT)(カールスルーエ)の監査役会会長
    その他の会社の監査役会の役職：
       ・カール・ツァイス・メディテック・アーゲー(イェーナ)、監査役会会長(2010年３月から2021年５月まで)*
       ・ヘンケル・アーゲー&           Co.  KGaA(デュッセルドルフ)(2008年４月より)*
       ・オートボックSE＆Co.           KGaA(ドゥーダーシュタット)(2021年６月より)、監査役会副会長(2021年９月より)
       ・ロバート・ボシュGmbH(シュトゥットガルト)(2016年４月より)
    法律により事業体の外部に設置することが要求されている、ドイツにおける監査役会の監査役：
       ・公法で定められる法人であるカールスルーエ・インスティチュート・オブ・テクノロジー(KIT)(カールスルーエ)(ドイ
        ツ株式会社法(AktG)第100条第２項第１文第１号に定められる営利企業ではない)、会長(2019年12月より)
    ニコル・コッホ

    2016年１月１日より監査役
    ドイツテレコム・プリファトクンデン・フェアトリーブGmbH(ボン)の労使協議会会長
    子会社、関連会社及び関係会社の監査役：
       ・ドイツテレコム・プリファトクンデン・フェアトリーブGmbH(ボン)(2004年６月より)
    ダグマー・P・コールマン

    2012年５月24日より監査役
    起業家、複数の監査役会及び諮問委員会並びに独占委員会の役員
    モルガン・スタンレー・バンク(フランクフルト・アム・マイン)の前最高経営責任者
    モルガン・スタンレー・バンク・インターナショナル・リミテッド(英国ロンドン)の前取締役
    その他の会社の監査役会の役職：
       ・シティ・グループ・グローバル・マーケッツ・ヨーロッパ・アーゲー(フランクフルト・アム・マイン)、監査役会会長
        (2021年11月より)
       ・ドイチェ・ファンドブリーフバンク・アーゲー(ウンターシュライスハイム)、監査役会副会長(2009年８月から2021年10
        月まで)*
       ・KfW   IPEXバンクGmbH(フランクフルト・アム・マイン)(2012年５月から2021年３月まで)
    ドイツ国内外の事業体の監査機関メンバー：
       ・コカ・コーラ・ヨーロピアン・パートナーズplc(英国ロンドン)(2019年５月より)*
       ・ペイ・セーフ・ホールディングス・ユーケー・リミテッド(英国ロンドン)(2021年３月より)*
       ・ユニボール・ロダムコSE(フランス、パリ)、監査役(2014年５月より)*
    ペトラ・ステフィ・クローゼル

    2013年１月１日より監査役
    ドイツテレコム・ビジネス・ソリューションズGmbH(ボン)、カスタマーズ・パブリック・リレーションズ担当上級副社長
    ドイツテレコム・アーゲー(ボン)のデジタル・エデュケーション・アンド・スクール担当グループ・オフィサー
    ドイツテレコム・ビジネス・ソリューションズGmbH(ボン)の幹部代表委員会の会長
    ドイツテレコム・アーゲー(ボン)のグループ幹部代表委員会の副会長
    子会社、関連会社及び関係会社の監査役：
       ・ドイツテレコム・ビジネス・ソリューションズGmbH(ボン)(2020年８月より)
                                523/850




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    ハラルド・クルーガー
    2018年５月17日より監査役
    バイエリッシェ・モトーレン・ヴェルケ・アクツィエンゲゼルシャフト(ミュンヘン)、前取締役会会長
    その他の会社の監査役会の役職：
       ・ドイツ・ルフトハンザ・アーゲー(ケルン)(2020年５月より)*
    ケルスティン・マルクス

    2020年５月１日より監査役
    ドイツテレコム・アーゲー(ボン)の団体労使協議会の会長
    子会社、関連会社及び関係会社の監査役：
       ・ドイツテレコム・ビジネス・ソリューションズGmbH(ボン)(2020年８月より)
    フランク・ザウアーラント

    2018年11月20日より監査役
    2020年３月27日より監査役会副会長
    団体交渉政策委員会委員長、ver.di全国執行理事会(ベルリン)のTC/IT全国委員会
    子会社、関連会社及び関係会社の監査役：
       ・テレコム・ドイチュラントGmbH(ボン)(2016年12月より)、監査役会副会長(2017年１月より)
    ローター・シュレーダー

    2006年６月22日より監査役
    ver.di全国執行理事会(ベルリン)の元メンバー、労働組合事務局長
    その他の会社の監査役会の役職：
       ・フェアアイニクテ・ポストフェアジヒャルングVVaG(シュトゥットガルト)(2008年６月より)
       ・VPVホールディング・アーゲー(シュトゥットガルト)(2018年６月より)
       ・VPVリーベンズファズィヒョホンス・アーゲー(シュトゥットガルト)(2015年10月より)
    ニコル・ゼーレマン-ヴァンドケ

    2018年７月５日より監査役
    テレコム・ドイチュラントGmbH(ボン)の消費者部門の労使協議会の副会長
    －他の役職はない－
    シビール・スプー

    2010年５月４日より監査役
    弁護士、ver.di連邦行政局(ベルリン)の労働組合書記官(2021年12月31日まで)
    －他の役職はない－
                                524/850







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    カール・ハインツ・シュトライビッヒ
    2013年10月１日より監査役
    ドイツ・アカデミー・デ・テヒニクウィスシャフテン(acatech)(国立科学技術アカデミー)(ベルリン)の会長
    その他の会社の監査役会の役職：
       ・ミュンヘナー・リュックフェルシッヘルングス・ゲゼルシャフト・アクティエンゲゼルシャフト・イン・ミュンヘン
        (ミュンヘン)(2019年４月より)*
       ・シーメンス・ヘルシニアーズ・アーゲー(エアランゲン)(2018年３月より)*
       ・ソフトウェア・アーゲー(ダルムシュタット)、監査役会会長(2020年６月より)*
    マルグレット・サッケーレ

    2017年９月28日より監査役
    BASF   SE(ルートヴィヒスハーフェン)の業務執行取締役会の元メンバー
    その他の会社の監査役会の役職：
       ・DWSグループGmbH＆Co.            KGaA(フランクフルト・アム・マイン)(2018年３月より)*
       ・ハイデルベルグセメント・アーゲー(ハイデルベルグ)(2017年８月より)*
       ・インフィニオン         テクノロジーズ・アーゲー(ノイビーベルク)(2020年２月より)*
    カーリン・トーペル

    2017年７月１日より監査役
    ドイツテレコム・テクニックGmbH(ボン)の東部地区テクニカル・ブランチ・オフィスの労使協議会の会長
    －他の役職はない－
     * 証券取引所に上場している会社

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    36 　取締役会及び監査役会報酬
     ドイツテレコムの現／元取締役及び監査役に対する報酬合計の開示は、ドイツ商法典(HGB)第285条第９項に従い行われてい
    る。
    2021  年度の取締役報酬

     取締役に対する2021年度の報酬総額は36.8百万ユーロ(2020年度：24.1百万ユーロ)であった。これには、付与日の公正価値
    が3.0百万ユーロ(2020年度：2.5百万ユーロ)のマッチング株式受給権合計235,696個が含まれている。2021年度以降、取締役
    は、株式報酬型長期インセンティブ・プランに参加しており、公正価値8.8百万ユーロの仮想株式517,260株に対する権利が付
    与された。
    元取締役

     元取締役及びその扶養遺族に対する支払い及び受給権に関して、総額10.6百万ユーロ(2020年度：8.5百万ユーロ)が支払われ
    た。
     これらの元取締役及びその扶養遺族に対する現在の年金及び確定した年金受給権に関して、引当金191.1百万ユーロ(2020年
    度：179.7百万ユーロ)が認識された。ドイツ企業会計近代化法(BilMoG)の暫定規定により貸借対照表に計上されていない年金
    引当金は、貸借対照表日において合計1.8百万ユーロ(2020年度：2.5百万ユーロ)であった。
     数名の取締役は、公務員年金基金から公務員年金を受給する資格を有する。当報告年度において、当該費用は発生しなかっ
    た。取締役の予測年金額の現在価値は、2021年12月31日現在で3.0百万ユーロ(2020年度：3.3百万ユーロ)となる。
    その他

     当社は、現取締役又は元取締役に対していかなる前払金も貸付金も付与しておらず、これらの者の利益となるその他いかな
    る債務も負っていない。
    監査役報酬

     監査役の2021年度の報酬総額は2.8百万ユーロ(にVATを加えた額、2020年度：3.0百万ユーロにVATを加えた額)であり、その
    内訳は固定年間報酬と会議参加報酬である。
     当社は、現監査役又は元監査役に対し、いかなる前払金又は貸付金も付与しておらず、これらの者の利益となるその他いか
    なる債務も負っていない。
    37 　ドイツ株式会社法(AktG)第161条に準拠したドイツのコーポレート・ガバナンス規約の遵守宣言

     ドイツテレコム・アーゲーの取締役会及び監査役会は、ドイツ株式会社法(AktG)第161条に従い、義務付けられている遵守宣
    言を提出し、ドイツテレコム・アーゲーのウェブサイトにおいて株主の縦覧に供した。遵守宣言の全文は、ドイツテレコムの
    ウェブサイト(www.telekom.com)にある、経営＆企業統治セクションのインベスター・リレーションに掲載されている。
                                526/850








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    38 　当期純利益の処分案
     ドイツテレコムの取締役会は、株主総会に対して、合計59億ユーロの当期未処分利益から株主に、配当権の付された無額面
    株式１株当たり0.64ユーロの配当金を支払うこと、及び残高を繰越すことを提案している。
     配当金総額の最終金額は、株主総会日に承認される当期純利益の処分に関する決議日現在の配当権付無額面株式数によって
    決まる。
     ドイツ商法典(HGB)第268条第８項第３文に準拠した配当制限の対象となる金額は、年金及び類似債務に関する引当金に係る
    CTA資産の公正価値による測定額622百万ユーロ、段階的退職の債務に係るCTA資産の測定額７百万ユーロ、並びに長期アカウン
    トに係るCTA資産の測定額０百万ユーロに起因している。629百万ユーロのうち105百万ユーロを相殺し、繰延税金負債は純額で
    524百万ユーロとなる。繰延税金負債に対して相殺される105百万ユーロの繰延税金資産を考慮し、ドイツ商法典(HGB)第268条
    第８項に準拠した配当制限対象金額は629百万ユーロとなる。
     ドイツ商法典(HGB)第253条第６項第２文に準拠した配当制限の対象となる金額は、ドイツ商法典(HGB)第253条第６項第１文
    に基づき、年金引当金に関して変更された測定原則により生じる352百万ユーロの差額に起因している。
     ドイツ商法典(HGB)第268条第８項第３文及び第253条第６項第２文に従って配当制限の対象となる981百万ユーロは、自由に
    利用できる準備金により全額カバーされるため、当期未処分利益は全額分配可能である。
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    39　商法典(HGB)第285条に準拠した投資持分一覧表
                                           株主持分   純利益／純損失

    番号  会社名及び登記事務所                経由   間接％   直接％    額面価額総額        通貨              報告通貨    注
                                          (単位:千)    (単位：千   )
      1. 　子会社
     1. „goingsoft“    Softwarevertriebs-      und    1.442.   100.00         35,000      ユーロ     1,305      (771)     ユーロ   2)
      Beratungs   GmbH,  St. Johann  in Tirol
     2. 3. T-Venture   Beteiligungsgesellschaft         mbH  1.169.   100.00         25,000      ユーロ     5,598      23    ユーロ   2)
      (3.TVB),   Bonn
     3. AC84  Beteiligungsgesellschaft         mbH,     1.443.   100.00         25,000      ユーロ      -     -
      Hamburg
     4. ALDA  Wireless   Holdings   LLC,  Overland      1.52.   100.00          1    米ドル     9,788      100     米ドル   2)
      Park,  Kansas  City
     5. APC Realty  and Equipment   Co.,  LLC,     1.339.   100.00          1    米ドル    401,470     (38,166)      米ドル   2)
      Overland   Park,  Kansas  City
     6. ATI Sub,  LLC,  Overland   Park,  Kansas  City   1.44.   100.00          1    米ドル     2,692     (2,366)      米ドル   2)
     7. American   Telecasting    Development,    LLC,    1.52.   100.00          1    米ドル    392,469       705     米ドル   2)
      Overland   Park,  Kansas  City
     8. American   Telecasting    of Anchorage,    LLC,   1.344.   100.00          1    米ドル     4,012      265     米ドル   2)
      Overland   Park,  Kansas  City
     9. American   Telecasting    of Columbus,   LLC,    1.52.   100.00          1    米ドル    89,327      (290)     米ドル   2)
      Overland   Park,  Kansas  City
     10. American   Telecasting    of Fort  Collins,     1.52.   100.00          1    米ドル     9,383      (62)    米ドル   2)
      LLC,  Overland   Park,  Kansas  City
     11. American   Telecasting    of Fort  Myers,  LLC,   1.52.   100.00          1    米ドル     874     (38)    米ドル   2)
      Overland   Park,  Kansas  City
     12. American   Telecasting    of Green  Bay,  LLC,   1.52.   100.00          1    米ドル    22,270      (431)     米ドル   2)
      Overland   Park,  Kansas  City
     13. American   Telecasting    of Lansing,   LLC,    1.52.   100.00          1    米ドル    13,858      (413)     米ドル   2)
      Overland   Park,  Kansas  City
     14. American   Telecasting    of Louisville,    LLC,   1.52.   100.00          1    米ドル     1,653     (1,017)      米ドル   2)
      Overland   Park,  Kansas  City
     15. American   Telecasting    of Medford,   LLC,    1.52.   100.00          1    米ドル    15,239       23    米ドル   2)
      Overland   Park,  Kansas  City
     16. American   Telecasting    of Monterey,   LLC,    1.52.   100.00          1    米ドル     9,499      31    米ドル   2)
      Overland   Park,  Kansas  City
     17. American   Telecasting    of Redding,   LLC,    1.52.   100.00          1    米ドル     9,600      (25)    米ドル   2)
      Overland   Park,  Kansas  City
     18. American   Telecasting    of Santa  Barbara,     1.52.   100.00          1    米ドル     562     (76)    米ドル   2)
      LLC,  Overland   Park,  Kansas  City
     19. American   Telecasting    of Seattle,   LLC,    1.344.   100.00          1    米ドル    22,637      1,752     米ドル   2)
      Overland   Park,  Kansas  City
     20. American   Telecasting    of Sheridan,   LLC,    1.52.   100.00          1    米ドル     983      (5)    米ドル   2)
      Overland   Park,  Kansas  City
     21. American   Telecasting    of Yuba  City,  LLC,   1.52.   100.00          1    米ドル     4,059      (35)    米ドル   2)
      Overland   Park,  Kansas  City
     22. Antel  Germany   GmbH,  Karben        1.184.   100.00         25,000      ユーロ     374      (1)    ユーロ   2)
     23. Arbeitgeberverband      comunity,               0.00       -         686     (300)     ユーロ   2)
      Arbeitgeberverband      für Telekommunikation
      und IT e.V.,  Bonn
     24. Assessment    Point  (Proprietary)     Limited    1.200.   100.00          100   南アフリカ       -     -       4)
      i.L.,  Johannesburg                              ランド
     25. Assurance   Wireless   USA,  L.P.,  Overland     1.344.    95.00         100    米ドル    254,331     (57,663)      米ドル   2)
      Park,  Kansas  City
     25. Assurance   Wireless   USA,  L.P.,  Overland     1.455.    5.00         100    米ドル    254,331     (57,663)      米ドル   2)
      Park,  Kansas  City
     26. Assurance   Wireless   of South  Carolina,      1.25.   100.00          100    米ドル      -      -
      LLC,  Overland   Park,  Kansas  City
     27. BENOCS  GmbH,  Berlin           1.443.   100.00         25,000      ユーロ     407     199     ユーロ   2)
     28. Benocs,   Inc.,  Wilmington           1.27.   100.00          100    米ドル      -     -
     29. Brillant   3700.  GmbH  & Co. Verwaltungs    KG,  1.442.   100.00          100    ユーロ      -     -
      Berlin
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                                           株主持分   純利益／純損失
     番号  会社名及び登記事務所                経由   間接％   直接％    額面価額総額        通貨              報告通貨    注
                                          (単位:千)    (単位：千   )
     30. Broadcast   Cable,  LLC,  Overland   Park,     1.52.   100.00          1    米ドル     2,445      (48)    米ドル   2)
      Kansas  City
     31. CBS GmbH,  Bonn                  100.00     838,710      ユーロ     6,278      23    ユーロ   1)
     32. CE Colo  Czech,  s.r.o.,   Prague  10     1.366.   100.00       711,991,857     チェココルナ      832,922     120,930    チェココルナ     2)
     33. COMBIS  − IT Usluge  d.o.o.,   Belgrad      1.35.   100.00         49,136     セルビア    (102,243)      3,522    セルビア    2)
                                     ディナール               ディナール
     34. COMBIS  d.o.o.  Sarajevo,   Sarajevo       1.35.   100.00         2,000   ボスニアヘル       5,613     1,507   ボスニアヘル     2)
                                    ツェゴビナマル               ツェゴビナマル
                                        カ               カ
     35. COMBIS,   usluge  integracija    informatickih      1.192.   100.00       64,943,900      クロアチア     233,949      21,950    クロアチア     2)
      tehnologija,    d.o.o.,   Zagreb                         クーナ               クーナ
     36. CORALAC,   Inc.,  Bellevue          1.397.   100.00          1    米ドル      -     -       9)
     37. COSMO-ONE   HELLAS  MARKET  SITE  SOCIETE     1.193.    30.87       2,788,500       ユーロ     2,576      601     ユーロ   2)
      ANONYME   OF ELECTRONIC    COMMERCE   SERVICES,
      Athens
     37. COSMO-ONE   HELLAS  MARKET  SITE  SOCIETE     1.38.   30.87       2,788,500       ユーロ     2,576      601     ユーロ   2)
      ANONYME   OF ELECTRONIC    COMMERCE   SERVICES,
      Athens
     38. COSMOTE   − MOBILE  TELECOMMUNICATIONS         1.193.   100.00       157,899,931       ユーロ     2,027    154,838      ユーロ   2)
      SINGLE  MEMBER  S.A.,  Athens,   Marousi
     39. COSMOTE   GLOBAL  SOLUTIONS   N.V.,  Diegem     1.38.   99.00       5,700,000       ユーロ     1,864      (229)     ユーロ   2)
     39. COSMOTE   GLOBAL  SOLUTIONS   N.V.,  Diegem     1.61.    1.00       5,700,000       ユーロ     1,864      (229)     ユーロ   2)
     40. COSMOTE   PAYMENTS   ELECTRONIC    MONEY     1.193.   100.00        4,425,000       ユーロ     4,225      (139)     ユーロ   2)
      SERVICES   S.A.,  Athens
     41. CTA Holding   GmbH,  Bonn               76.00     100,000      ユーロ   2,296,482     (1,742,404)       ユーロ   2)
     41. CTA Holding   GmbH,  Bonn         1.414.    17.00        100,000      ユーロ   2,296,482     (1,742,404)       ユーロ   2)
     41. CTA Holding   GmbH,  Bonn         1.442.    7.00        100,000      ユーロ   2,296,482     (1,742,404)       ユーロ   2)
     42. Carduelis   B.V.  (Netherlands),     Amsterdam     1.184.   100.00         18,000      ユーロ    15,702      (51)    ユーロ   2)
     43. Clear  Wireless,   LLC,  Overland   Park,     1.344.   100.00          100    米ドル    (17,084)     (312,843)      米ドル   2)
      Kansas  City
     44. Clearwire   Communications,     LLC,      1.296.   100.00          1    米ドル   27,537,517      2,337,907       米ドル   2)
      Overland   Park,  Kansas  City
     45. Clearwire   Hawaii  Partners   Spectrum,   LLC,   1.52.   100.00          1    米ドル    59,152     (1,449)      米ドル   2)
      Overland   Park,  Kansas  City
     46. Clearwire   IP Holdings,   LLC,       1.344.   100.00          1    米ドル     4,581      (276)     米ドル   2)
      Overland   Park,  Kansas  City
     47. Clearwire   International,     LLC,       1.48.   100.00          100    米ドル      (7)     (7)    米ドル   2)
      Overland   Park,  Kansas  City
     48. Clearwire   Legacy,   LLC,         1.44.   100.00          1    米ドル   1,513,645      191,260      米ドル   2)
      Overland   Park,  Kansas  City
     49. Clearwire   Spectrum   Holdings   II, LLC,    1.48.   100.00          1    米ドル   1,047,772      (13,066)      米ドル   2)
      Overland   Park,  Kansas  City
     50. Clearwire   Spectrum   Holdings   III,  LLC,    1.52.   100.00          1    米ドル   1,950,178      (91,680)      米ドル   2)
      Overland   Park,  Kansas  City
     51. Clearwire   Spectrum   Holdings,   LLC,     1.48.   100.00          1    米ドル    91,590     (4,834)      米ドル   2)
      Overland   Park,  Kansas  City
     52. Clearwire   XOHM,  LLC,  Overland   Park,     1.231.   100.00          1    米ドル   3,111,280      139,228      米ドル   2)
      Kansas  City
     53. ClickandBuy    International     Limited,   Milton   1.31.   100.00        1,301,008      英ポンド     3,555      140     ユーロ   2)
      Keynes
     54. Combridge   S.R.L.,   Sfântu  Gheorghe      1.213.   100.00       29,801,490    ルーマニアレイ       41,899      8,864  ルーマニアレイ      2)
     55. Comfortcharge     GmbH,  Bonn        1.443.   100.00         25,000      ユーロ    16,037       -    ユーロ   1)
     56. Commander   Services   s.r.o.,   Bratislava      1.265.   100.00         5,000     ユーロ     2,761     1,155     ユーロ   2)
     57. Complex   Bidco  B.V.,  The Hague       1.381.   100.00        4,347,293       ユーロ      -     -       5)
     58. Connect   CCC,  LLC,  Bellevue         1.397.   100.00          1    米ドル    (32,945)     (28,861)      米ドル   2)
     59. Consortium    1 S.à r.l.,  Luxembourg       1.114.   100.00        2,423,526       ユーロ    (141,155)      (74,712)      ユーロ   2)
     60. Cosmoholding    International     B.V.,      1.38.   99.11       1,800,000       ユーロ     (137)      (40)    ユーロ   2)
      Amsterdam
     60. Cosmoholding    International     B.V.,      1.188.    0.89       1,800,000       ユーロ     (137)      (40)    ユーロ   2)
      Amsterdam
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                                                          EDINET提出書類
                                                   ドイツテレコム・アーゲー(E05830)
                                                           有価証券報告書
                                           株主持分   純利益／純損失
     番号  会社名及び登記事務所                経由   間接％   直接％    額面価額総額        通貨              報告通貨    注
                                          (単位:千)    (単位：千   )
     61. Cosmote   E-Value   Contact   Center  Services    1.188.    85.18       5,993,614       ユーロ    24,025      1,721     ユーロ   2)
      Societe   Anonyme,   Xanthi
     61. Cosmote   E-Value   Contact   Center  Services     1.38.    7.66       5,993,614       ユーロ    24,025      1,721     ユーロ   2)
      Societe   Anonyme,   Xanthi
     61. Cosmote   E-Value   Contact   Center  Services    1.193.    7.17       5,993,614       ユーロ    24,025      1,721     ユーロ   2)
      Societe   Anonyme,   Xanthi
     62. Cosmote   TV Productions    & Services   S.A.,   1.193.   100.00        3,400,000       ユーロ     4,216      214     ユーロ   2)
      Athens
     63. Cosmote   Technical   Services   S.A.,  Athens    1.193.   100.00        4,714,408       ユーロ     9,073      (393)     ユーロ   2)
     64. Crnogorski    Telekom   a.d.  Podgorica,       1.192.    76.53       123,857,700       ユーロ    140,524      1,157     ユーロ   2)
      Podgorica
     65. DEUTSCHE   TELEKOM   GLOBAL  BUSINESS       1.147.   100.00        2,031,555     カナダドル      14,430      234   カナダドル     2)
      SOLUTIONS   CANADA  INC.,  Saint  John
     66. DFMG  Deutsche   Funkturm   GmbH,  Münster     1.442.    16.67        30,000      ユーロ     7,727       -    ユーロ   1)
     66. DFMG  Deutsche   Funkturm   GmbH,  Münster     1.68.   83.33        30,000      ユーロ     7,727       -    ユーロ   1)
     67. DFMG  Holding   GmbH,  Bonn               100.00     26,000      ユーロ      54      -    ユーロ   1)
     68. DFMG  Zwischenholding     GmbH,  Bonn      1.67.   100.00         27,000      ユーロ     137      -    ユーロ   1)
     69. DIGI  SLOVAKIA,   s.r.o.,   Bratislava       1.284.   100.00        5,152,230       ユーロ    37,878      6,376     ユーロ   2)
     70. DTAG  Global  Business   Solutions   Mexico,     1.97.   100.00       26,100,000     メキシコペソ      28,243      2,143   メキシコペソ     2)
      S.A.  de C.V.,  Puebla
     71. DTCP  Israel  Ltd.,  Herzliya         1.100.   100.00          415   イスラエル       507     173   イスラエル     2)
                                      シェケル               シェケル
     72. DTCP  Korea  Co.,  Ltd.,  Seoul        1.100.   100.00       34,000,000      韓国ウォン       -     -
     73. DTCP  NL I B.V.,  Maastricht          1.103.   100.00          1    ユーロ      13      2    ユーロ   2)
     74. DTCP  NL III B.V.,  Maastricht         1.103.   100.00          1    ユーロ      12     (1)    ユーロ   2)
     75. DTCP  NL IV C.V.,  Maastricht         1.103.    99.99         9,999     ユーロ    39,516      (31)    ユーロ   2)
     75. DTCP  NL IV C.V.,  Maastricht          1.74.    0.01        9,999     ユーロ    39,516      (31)    ユーロ   2)
     76. DTCP  NL V B.V.,  Maastricht          1.103.   100.00          1    ユーロ      6     (7)    ユーロ   2)
     77. DTCP  NL VI C.V.,  Maastricht         1.103.    99.99         9,999     ユーロ    15,347      (33)    ユーロ   2)
     77. DTCP  NL VI C.V.,  Maastricht          1.76.    0.01        9,999     ユーロ    15,347      (33)    ユーロ   2)
     78. DTCP  USA,  LLC,  San Francisco         1.100.   100.00          1    米ドル      34     205     米ドル   2)
     79. DTCP  VF2 AcquiCo   Social  Chorus  GmbH,    1.108.    75.00        25,000      ユーロ      -     -
      Hamburg
     79. DTCP  VF2 AcquiCo   Social  Chorus  GmbH,    1.109.    25.00        25,000      ユーロ      -     -
      Hamburg
     80. DeTeAsia   Holding   GmbH,  Bonn              100.00     50,000   ドイツマルク        49      -    ユーロ   1)
     81. DeTeAssekuranz     − Deutsche   Telekom      1.82.   100.00        1,000,000       ユーロ     1,000       -    ユーロ   1)
      Assekuranz-Vermittlungsgesellschaft            mbH,
      Cologne
     82. DeTeAssekuranz     Holding   GmbH,  Bonn            100.00     150,000      ユーロ    28,776      6,755     ユーロ   2)
     83. DeTeFleetServices      GmbH,  Bonn             100.00    5,000,000       ユーロ    129,263       -    ユーロ   1)
     84. Detecon   (Schweiz)   AG, Zurich        1.88.   100.00        1,000,000     スイスフラン      12,920      560  スイスフラン     2)
     85. Detecon   Asia-Pacific    Ltd.,  Bangkok      1.88.   100.00       49,000,000      タイバーツ      92,719     27,306    タイバーツ     2)
     86. Detecon   Consulting    Austria   GmbH,  Vienna    1.84.   100.00         72,673      ユーロ     1,032      532     ユーロ   2)
     87. Detecon   Consulting    FZ-LLC,   Dubai      1.88.   100.00        500,000   アラブ首長国連       2,350      699  アラブ首長国連      7)
                                     邦ディルハム               邦ディルハム
     88. Detecon   International     GmbH,  Cologne     1.414.   100.00        8,700,000       ユーロ    30,961      6,937     ユーロ   2)
     89. Detecon   Vezetési   Tanácsadó   Kft.,  Budapest    1.88.   100.00        4,600,000     ハンガリー      33,761     (31,026)    ハンガリー     2)
                                     フォリント               フォリント
     90. Detecon,   Inc.,  Wilmington          1.88.   100.00        1,872,850       米ドル     312     296     米ドル   2)
     91. Deutsche   TELEKOM   Asia  Pte.  Ltd.,            100.00    137,777,793     シンガポール       5,988      (149)   シンガポール     2)
      Singapore                                 ドル               ドル
     92. Deutsche   Telekom   (UK)  Limited,              100.00    30,100,000      英ポンド     37,639      3,029    英ポンド    2)
      Welwyn  Garden  City
     93. Deutsche   Telekom   Asset  Management    GmbH  &        100.00     6,858,242       ユーロ    168,262     138,167      ユーロ   2)
      Co. KG, Monheim
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                                                          EDINET提出書類
                                                   ドイツテレコム・アーゲー(E05830)
                                                           有価証券報告書
                                           株主持分   純利益／純損失
     番号  会社名及び登記事務所                経由   間接％   直接％    額面価額総額        通貨              報告通貨    注
                                          (単位:千)    (単位：千   )
     94. Deutsche   Telekom   Asset  Management             100.00      25,000      ユーロ      82      4    ユーロ   2)
      Verwaltungsgesellschaft        mbH,  Monheim
     95. Deutsche   Telekom   Außendienst    GmbH,  Bonn   1.442.   100.00         27,000      ユーロ    56,145       -    ユーロ   1)
     96. Deutsche   Telekom   Business   Development    &        100.00       10   イスラエル      2,655      358   イスラエル     2)
      Venturing   Ltd.,  Ramat  Gan                        シェケル               シェケル
     97. Deutsche   Telekom   Business   Solutions   GmbH,   1.442.   100.00         25,000      ユーロ    243,000       -    ユーロ   1)
      Bonn
     98. Deutsche   Telekom   Capital   Partners   Expert/   1.100.    0.00         800    ユーロ     3,810      439     ユーロ   2)
      Advisor   Co-Invest   GmbH  & Co. KG, Hamburg
     98. Deutsche   Telekom   Capital   Partners   Expert/          93.20       800    ユーロ     3,810      439     ユーロ   2)
      Advisor   Co-Invest   GmbH  & Co. KG, Hamburg
     99. Deutsche   Telekom   Capital   Partners   Fund   1.100.   100.00         25,000      ユーロ      60     14    ユーロ   2)
      GmbH,  Hamburg
     100.  Deutsche   Telekom   Capital   Partners             49.00     25,000      ユーロ     3,410     1,071     ユーロ   2)
      Management    GmbH,  Hamburg
     101.  Deutsche   Telekom   Capital   Partners      1.100.    0.01        1,500     ユーロ     4,256     7,090     ユーロ   2)
      Portfolio   Fund  Carry  GmbH  & Co. KG,
      Hamburg
     101.  Deutsche   Telekom   Capital   Partners             50.96      1,500     ユーロ     4,256     7,090     ユーロ   2)
      Portfolio   Fund  Carry  GmbH  & Co. KG,
      Hamburg
     102.  Deutsche   Telekom   Capital   Partners      1.104.    96.77         300    ユーロ    78,219      (150)     ユーロ   2)
      Portfolio   Fund  Co-Invest   I GmbH  & Co. KG,
      Hamburg
     102.  Deutsche   Telekom   Capital   Partners      1.101.    0.75         300    ユーロ    78,219      (150)     ユーロ   2)
      Portfolio   Fund  Co-Invest   I GmbH  & Co. KG,
      Hamburg
     102.  Deutsche   Telekom   Capital   Partners       1.98.    2.48         300    ユーロ    78,219      (150)     ユーロ   2)
      Portfolio   Fund  Co-Invest   I GmbH  & Co. KG,
      Hamburg
     103.  Deutsche   Telekom   Capital   Partners      1.102.   100.00         25,000      ユーロ    55,121      (81)    ユーロ   2)
      Portfolio   Fund  Co-Invest   Ia GmbH,  Hamburg
     104.  Deutsche   Telekom   Capital   Partners      1.100.    0.00         300    ユーロ    76,908     15,123      ユーロ   2)
      Portfolio   Fund  GmbH  & Co. KG, Hamburg
     104.  Deutsche   Telekom   Capital   Partners             100.00       300    ユーロ    76,908     15,123      ユーロ   2)
      Portfolio   Fund  GmbH  & Co. KG, Hamburg
     104.  Deutsche   Telekom   Capital   Partners      1.101.    0.00         300    ユーロ    76,908     15,123      ユーロ   2)
      Portfolio   Fund  GmbH  & Co. KG, Hamburg
     105.  Deutsche   Telekom   Capital   Partners   Venture   1.100.    0.01        1,400     ユーロ     3,273      (24)    ユーロ   2)
      Fund  Carry  GmbH  & Co. KG, Hamburg
     105.  Deutsche   Telekom   Capital   Partners   Venture          24.97      1,400     ユーロ     3,273      (24)    ユーロ   2)
      Fund  Carry  GmbH  & Co. KG, Hamburg
     106.  Deutsche   Telekom   Capital   Partners   Venture   1.100.    0.00         400    ユーロ    60,462     (9,400)      ユーロ   2)
      Fund  GmbH  & Co. KG, Hamburg
     106.  Deutsche   Telekom   Capital   Partners   Venture          96.77       400    ユーロ    60,462     (9,400)      ユーロ   2)
      Fund  GmbH  & Co. KG, Hamburg
     106.  Deutsche   Telekom   Capital   Partners   Venture   1.105.    0.75         400    ユーロ    60,462     (9,400)      ユーロ   2)
      Fund  GmbH  & Co. KG, Hamburg
     106.  Deutsche   Telekom   Capital   Partners   Venture    1.98.    2.48         400    ユーロ    60,462     (9,400)      ユーロ   2)
      Fund  GmbH  & Co. KG, Hamburg
     107.  Deutsche   Telekom   Capital   Partners   Venture   1.100.    0.00        2,000     ユーロ     5,860     6,947     ユーロ   2)
      Fund  II Carry  GmbH  & Co. KG, Hamburg
     107.  Deutsche   Telekom   Capital   Partners   Venture          20.72      2,000     ユーロ     5,860     6,947     ユーロ   2)
      Fund  II Carry  GmbH  & Co. KG, Hamburg
     108.  Deutsche   Telekom   Capital   Partners   Venture   1.100.    0.00         400    ユーロ    103,499      22,132      ユーロ   2)
      Fund  II GmbH  & Co. KG, Hamburg
     108.  Deutsche   Telekom   Capital   Partners   Venture          98.10       400    ユーロ    103,499      22,132      ユーロ   2)
      Fund  II GmbH  & Co. KG, Hamburg
     108.  Deutsche   Telekom   Capital   Partners   Venture   1.107.    0.75         400    ユーロ    103,499      22,132      ユーロ   2)
      Fund  II GmbH  & Co. KG, Hamburg
     108.  Deutsche   Telekom   Capital   Partners   Venture   1.113.    1.15         400    ユーロ    103,499      22,132      ユーロ   2)
      Fund  II GmbH  & Co. KG, Hamburg
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                                           株主持分   純利益／純損失
     番号  会社名及び登記事務所                経由   間接％   直接％    額面価額総額        通貨              報告通貨    注
                                          (単位:千)    (単位：千   )
     109.  Deutsche   Telekom   Capital   Partners   Venture   1.100.    0.00        1,000     ユーロ    33,903      6,544     ユーロ   2)
      Fund  II Parallel   GmbH  & Co. KG, Hamburg
     109.  Deutsche   Telekom   Capital   Partners   Venture   1.107.    0.75        1,000     ユーロ    33,903      6,544     ユーロ   2)
      Fund  II Parallel   GmbH  & Co. KG, Hamburg
     110.  Deutsche   Telekom   Clinical   Solutions   GmbH,   1.136.   100.00         25,000      ユーロ     2,029       -    ユーロ   1)
      Bonn
     111.  Deutsche   Telekom   Clinical   Solutions   India   1.403.    0.00       2,146,070     インドルピー      426,771      75,858   インドルピー     8)
      Private   Limited,   Pune
     111.  Deutsche   Telekom   Clinical   Solutions   India   1.414.   100.00        2,146,070     インドルピー      426,771      75,858   インドルピー     8)
      Private   Limited,   Pune
     112.  Deutsche   Telekom   Digital   Labs  Private     1.117.    99.00       8,000,000     インドルピー       8,000    110,312    インドルピー     8)
      Limited,   Gurgaon
     112.  Deutsche   Telekom   Digital   Labs  Private     1.115.    1.00       8,000,000     インドルピー       8,000    110,312    インドルピー     8)
      Limited,   Gurgaon
     113.  Deutsche   Telekom   ECP GmbH  & Co. KG ,          50.00       200    ユーロ     1,198      226     ユーロ   2)
      Hamburg
     114.  Deutsche   Telekom   Europe  B.V.,  Maastricht     1.116.   100.00         67,006      ユーロ   15,776,744      443,469      ユーロ   2)
     115.  Deutsche   Telekom   Europe  Beteiligungs-             100.00      25,000      ユーロ      24     (4)    ユーロ   2)
      verwaltungsgesellschaft        mbH,  Bonn
     116.  Deutsche   Telekom   Europe  Holding   B.V.,    1.117.   100.00         25,002      ユーロ   13,869,528        (43)    ユーロ   2)
      Maastricht
     117.  Deutsche   Telekom   Europe  Holding   GmbH,          100.00      30,000      ユーロ   14,464,965        -    ユーロ   1)
      Bonn
     118.  Deutsche   Telekom   GBS Japan  K.K.,  Tokyo    1.97.   100.00       10,035,000       日本円    373,445      7,644     日本円   2)
     119.  Deutsche   Telekom   Geschäftskunden-         1.442.   100.00         25,000      ユーロ     504      -    ユーロ   1)
      Vertrieb   GmbH,  Bonn
     120.  Deutsche   Telekom   Global  Business       1.403.    2.00       2,722,814     アルゼンチン       2,290     (2,952)   アルゼンチン     2)
      Solutions   Argentina   S.A.,  Buenos  Aires                      ペソ               ペソ
     120.  Deutsche   Telekom   Global  Business       1.97.   98.00       2,722,814     アルゼンチン       2,290     (2,952)   アルゼンチン     2)
      Solutions   Argentina   S.A.,  Buenos  Aires                      ペソ               ペソ
     121.  Deutsche   Telekom   Global  Business       1.97.   100.00        172,125      ユーロ     4,825      821     ユーロ   2)
      Solutions   Belgium   NV, Machelen
     122.  Deutsche   Telekom   Global  Business       1.97.   100.00       24,000,000      香港ドル     43,964      9,835    香港ドル    2)
      Solutions   China  (HK)  Limited,   Hong  Kong
     123.  Deutsche   Telekom   Global  Business       1.97.   100.00        845,546      ユーロ     7,035      193     ユーロ   2)
      Solutions   France  SAS,  Rueil-Malmaison
     124.  Deutsche   Telekom   Global  Business       1.97.   100.00         35,000      ユーロ     8,225     2,104     ユーロ   2)
      Solutions   GmbH,  Vienna
     125.  Deutsche   Telekom   Global  Business       1.403.    1.00        18,000      ユーロ     742     (22)    ユーロ   2)
      Solutions   Greece  E.P.E.,   Athens
     125.  Deutsche   Telekom   Global  Business       1.97.   99.00        18,000      ユーロ     742     (22)    ユーロ   2)
      Solutions   Greece  E.P.E.,   Athens
     126.  Deutsche   Telekom   Global  Business       1.97.   100.00         3,006     ユーロ     3,886      (127)     ユーロ   2)
      Solutions   Iberia  S.L.,  Madrid
     127.  Deutsche   Telekom   Global  Business       1.97.   100.00        594,000      ユーロ     6,042      397     ユーロ   2)
      Solutions   Italia  S.r.l.,   Rozzano
     128.  Deutsche   Telekom   Global  Business       1.403.    0.02       1,500,000       ユーロ     5,763       9    ユーロ   2)
      Solutions   Luxembourg    S.A.,  Münsbach
     128.  Deutsche   Telekom   Global  Business       1.97.   99.98       1,500,000       ユーロ     5,763       9    ユーロ   2)
      Solutions   Luxembourg    S.A.,  Münsbach
     129.  Deutsche   Telekom   Global  Business       1.97.   100.00         10,000      ユーロ     2,290      (191)     ユーロ   2)
      Solutions   Nederland   B.V.,  Utrecht
     130.  Deutsche   Telekom   Global  Business       1.97.   100.00        100,000    スイスフラン       5,765     (5,135)   スイスフラン     2)
      Solutions   Schweiz   AG, Münchenbuchsee
     131.  Deutsche   Telekom   Global  Business       1.97.   100.00       22,550,000     シンガポール       1,133      487  シンガポール     2)
      Solutions   Singapore   Pte.  Ltd.,  Singapore                       ドル               ドル
     132.  Deutsche   Telekom   Global  Business       1.97.   100.00        4,453,325     トルコリラ      43,721     10,657    トルコリラ     2)
      Solutions   Telekomünikasyon      Limited
      Sirketi,   Istanbul
     133.  Deutsche   Telekom   Global  Business       1.97.   100.00        500,000     英ポンド      717    (1,482)     英ポンド    2)
      Solutions   UK Ltd.,  Milton  Keynes
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                                           株主持分   純利益／純損失
     番号  会社名及び登記事務所                経由   間接％   直接％    額面価額総額        通貨              報告通貨    注
                                          (単位:千)    (単位：千   )
     134.  Deutsche   Telekom   Global  Business       1.97.   100.00         8,763     ユーロ     479      (4)    ユーロ   2)4)
      Solutions,    telekomunikacije,      d.o.o.
      i. L., Ljubljana
     135.  Deutsche   Telekom   Healthcare    Solutions     1.414.   100.00         18,000      ユーロ     2,486      77    ユーロ   2)
      Netherlands    B.V.,  Bunnik
     136.  Deutsche   Telekom   Healthcare    and Security    1.414.   100.00        511,300      ユーロ     2,161       -    ユーロ   1)
      Solutions   GmbH,  Bonn
     137.  Deutsche   Telekom   Holding   B.V.,  Maastricht    1.369.   100.00         20,500      ユーロ   8,992,477       (45)    ユーロ   2)
     138.  Deutsche   Telekom   Hosted  Business       1.205.   100.00         5,306     米ドル     1,200      (7)    米ドル   2)
      Services,   Inc.,  Menlo  Park
     139.  Deutsche   Telekom   IT & Telecommunications        1.97.   100.00        3,000,000     ハンガリー     6,381,626      488,902     ハンガリー     2)
      Hungary   Kft.,  Budapest                          フォリント               フォリント
     140.  Deutsche   Telekom   IT & Telecommunications        1.167.   100.00        715,000      ユーロ     2,333     1,618     ユーロ   2)
      Slovakia   s.r.o.,   Kosice
     141.  Deutsche   Telekom   IT Consulting    GmbH,  Bonn  1.142.   100.00         25,000      ユーロ      -     -       9)
     142.  Deutsche   Telekom   IT GmbH,  Bonn            100.00      25,000      ユーロ    142,893       -    ユーロ   1)
     143.  Deutsche   Telekom   Individual    Solutions   &  1.442.   100.00         25,000      ユーロ     3,656       -    ユーロ   1)
      Products   GmbH,  Bonn
     144.  Deutsche   Telekom   International     Finance           100.00     500,000      ユーロ    198,754     (57,543)      ユーロ   2)
      B.V.,  Maastricht
     145.  Deutsche   Telekom   IoT GmbH,  Bonn            100.00      25,000      ユーロ    40,029       -    ユーロ   1)
     146.  Deutsche   Telekom   Nordic  A/S,  Copenhagen     1.97.   100.00        1,010,000     デンマーク      14,073      8,106    デンマーク     2)
                                      クローネ               クローネ
     147.  Deutsche   Telekom   North  America   Inc.,     1.97.   100.00          30    米ドル    17,953      2,667     米ドル   2)
      Wilmington
     148.  Deutsche   Telekom   Pan-Net   Croatia   d.o.o.,    1.117.   100.00        180,000    クロアチア     117,518      1,795    クロアチア     2)
      Zagreb                                クーナ               クーナ
     149.  Deutsche   Telekom   Pan-Net   Czech  Republic    1.117.   100.00       13,600,000     チェココルナ      64,424      357  チェココルナ     2)4)
      s.r.o.  i.L.,  Prague
     150.  Deutsche   Telekom   Pan-Net   GmbH,  Vienna    1.117.   100.00        600,000      ユーロ     2,572      (28)    ユーロ   2)
     151.  Deutsche   Telekom   Pan-Net   Greece  EPE,    1.117.    99.88        650,040      ユーロ     5,483      127     ユーロ   2)
      Amaroussion
     151.  Deutsche   Telekom   Pan-Net   Greece  EPE,    1.115.    0.12        650,040      ユーロ     5,483      127     ユーロ   2)
      Amaroussion
     152.  Deutsche   Telekom   Pan-Net   Hungary   Kft.,    1.117.   100.00        7,501,000     ハンガリー     1,413,795      60,017    ハンガリー     2)
      Budapest                               フォリント               フォリント
     153.  Deutsche   Telekom   Pan-Net   Macedonia   Dooel,   1.117.   100.00        3,020,000       ユーロ    189,070      1,578    マケドニア     2)
      Skopje                                              ディナール
     154.  Deutsche   Telekom   Pan-Net   Montenegro      1.117.   100.00        2,020,000       ユーロ     2,039       9    ユーロ   2)
      d.o.o.,   Podgorica
     155.  Deutsche   Telekom   Pan-Net   Poland  Spolka  z  1.117.   100.00       26,715,350      ポーランド      27,524      298   ポーランド     2)
      ograniczona    odpowiedzialnoscia,       Warsaw                      ズロチ               ズロチ
     156.  Deutsche   Telekom   Pan-Net   Romania   S.R.L.,    1.117.   100.00        4,000,000       ユーロ    20,109      869  ルーマニアレイ      2)
      Bucharest
     157.  Deutsche   Telekom   Pan-Net   s.r.o.,      1.117.    97.00        25,000      ユーロ    47,034      1,455     ユーロ   2)
      Bratislava
     157.  Deutsche   Telekom   Pan-Net   s.r.o.,      1.115.    3.00        25,000      ユーロ    47,034      1,455     ユーロ   2)
      Bratislava
     158.  Deutsche   Telekom   Privatkunden-Vertrieb         1.442.   100.00       10,000,000       ユーロ    44,258       -    ユーロ   1)
      GmbH,  Bonn
     159.  Deutsche   Telekom   Security   GmbH,  Bonn          100.00      25,000      ユーロ    14,624       -    ユーロ   1)
     160.  Deutsche   Telekom   Service   GmbH,  Bonn    1.442.   100.00         25,000      ユーロ    141,960       -    ユーロ   1)
     161.  Deutsche   Telekom   Services   Europe  Czech    1.163.   100.00       13,500,000     チェココルナ      39,942     28,878   チェココルナ     2)
      Republic   s.r.o.,   Brno
     162.  Deutsche   Telekom   Services   Europe  Romania    1.163.   100.00       22,876,880    ルーマニアレイ       19,938      473  ルーマニアレイ      2)
      S.R.L.,Bucharest
     163.  Deutsche   Telekom   Services   Europe  SE, Bonn         100.00     120,000      ユーロ     3,020       -    ユーロ   1)
     164.  Deutsche   Telekom   Services   Europe  Slovakia    1.163.   100.00        6,520,000       ユーロ     5,062     1,182     ユーロ   2)
      s.r.o.,   Bratislava
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                                                   ドイツテレコム・アーゲー(E05830)
                                                           有価証券報告書
                                           株主持分   純利益／純損失
     番号  会社名及び登記事務所                経由   間接％   直接％    額面価額総額        通貨              報告通貨    注
                                           (単位:千)     (単位：千   )
     165.  Deutsche   Telekom   Strategic   Investments            100.00    10,225,900       ユーロ     25,692      (131)     ユーロ   2)
      GmbH,  Bonn
     166.  Deutsche   Telekom   Systems   Solutions      1.414.   100.00       150,100,000      ハンガリー     6,652,516     2,860,772     ハンガリー     2)

      Hungary   Kft.,  Budapest                          フォリント                フォリント
     167.  Deutsche   Telekom   Systems   Solutions      1.403.    2.50        258,581      ユーロ     32,133      5,376     ユーロ   2)

      Slovakia   s.r.o.,   Kosice
     167.  Deutsche   Telekom   Systems   Solutions      1.414.    97.50        258,581      ユーロ     32,133      5,376     ユーロ   2)

      Slovakia   s.r.o.,   Kosice
     168.  Deutsche   Telekom   Technik   GmbH,  Bonn    1.442.   100.00         27,000      ユーロ    385,192        -    ユーロ   1)

     169.  Deutsche   Telekom   Venture   Funds  GmbH,  Bonn         100.00      25,000      ユーロ    329,185        -    ユーロ   1)

     170.  Deutsche   Telekom   hub:raum   Fund  GmbH,  Bonn         100.00      25,000      ユーロ     7,713       -    ユーロ   1)

     171.  Deutsche   Telekom,   Inc.,  New York            100.00       100    米ドル     8,594      400    米ドル   2)

     172.  Digital   Infrastructure     Vehicle   II SCSp          66.67    600,001,100       ユーロ      -     -       9)

      SICAV-RAIF,    Senningerberg
     173.  Digital   Media  Audience   Products   GmbH,    1.443.   100.00         25,000      ユーロ      27      -    ユーロ   2)

      Bonn
     174.  Dritte  Newco  GmbH,  Bonn               100.00      25,000      ユーロ      25      -    ユーロ    2)

     175.  E-VALUE   Debtors   Notification    M.E.P.E.,     1.61.   100.00        350,010      ユーロ     2,959      153    ユーロ   2)
      Xanthi
     176.  E-Value   International     S.A.,  Bucharest      1.61.    0.01       6,700,000    ルーマニアレイ       (15,572)       687  ルーマニアレイ      2)

     176.  E-Value   International     S.A.,  Bucharest      1.60.   99.99       6,700,000    ルーマニアレイ       (15,572)       687  ルーマニアレイ      2)

     177.  Erste  DFMG  Deutsche   Funkturm              100.00     100,002      ユーロ    170,273        -    ユーロ   1)

      Vermögens-GmbH,     Bonn
     178.  Firstgate   Holding   AG i.L.,  Oberägeri      1.31.   100.00        100,000    スイスフラン        701     (115)   スイスフラン     2)4)

     179.  Fixed  Wireless   Holdings,   LLC,       1.48.   100.00          1    米ドル    1,240,062       (3,131)      米ドル   2)

      Overland   Park,  Kansas  City
     180.  Fresno  MMDS  Associates,    LLC,       1.52.   100.00          1    米ドル      559     (373)     米ドル   2)

      Overland   Park,  Kansas  City
     181.  Fünfte  Newco  GmbH,  Bonn               100.00      25,000      ユーロ      25      -    ユーロ    2)

     182.  GEMAPPS   Gesellschaft    für mobile      1.414.   100.00         25,000      ユーロ      207      -    ユーロ   2)
      Lösungen   mbH,Hamburg
     183.  GMG Generalmietgesellschaft        mbH,  Cologne          100.00    51,130,000       ユーロ     51,423       -    ユーロ   1)

     184.  GTS Central   European   Holding   B.V.     1.114.   100.00         18,500      ユーロ    484,236      13,162      ユーロ   2)

      (Netherlands),     Amsterdam
     185.  GTS Poland  sp.z  o.o.  (Poland),   Warsaw    1.114.   100.00        199,870    ポーランド      45,074     17,753    ポーランド     2)

                                       ズロチ                ズロチ
     186.  GTS Telecom   S.R.L.,   Bucharest        1.184.    47.44       7,368,415    ルーマニアレイ       27,703     34,790   ルーマニアレイ      2)
     186.  GTS Telecom   S.R.L.,   Bucharest         1.42.   52.56       7,368,415    ルーマニアレイ       27,703     34,790   ルーマニアレイ      2)
     187.  GTS Ukraine   L.L.C.,   Kiev        1.184.   100.00        1,150,000     ウクライナ      (60,650)     (20,716)    ウクライナ     2)
                                     フリヴニャ                フリヴニャ
     188.  Germanos   Industrial    and Commercial       1.38.   100.00       29,600,892       ユーロ    132,694      (4,096)      ユーロ    2)
      Company   of Electronic    Telecommunication
      materials   and supply  of Services   Societe
      Anon,  Agios  Stefanos
     189.  GlasfaserPlus     GP GmbH,  Berlin       1.442.   100.00         25,000      ユーロ      -     -
                                534/850


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                                                           有価証券報告書
     190.  GlasfaserPlus     GmbH,  Bonn        1.442.   100.00         25,000      ユーロ      28      (1)    ユーロ    2)
     191.  HT PRODUKCIJA    d.o.o.,   Zagreb        1.194.   100.00       25,020,000      クロアチア      (16,941)     (14,701)    クロアチア     2)
                                       クーナ
                                                      クーナ
     192.  HT holding   d.o.o.,   Zagreb         1.194.   100.00       929,965,000      クロアチア     1,674,431       9,019    クロアチア     2)
                                       クーナ                クーナ
     193.  Hellenic   Telecommunications      Organization            48.29   1,292,571,710        ユーロ    3,259,200      512,100      ユーロ    2)
      S.A.  (OTE),  Athens
     194.  Hrvatski   Telekom   d.d.,  Zagreb       1.114.    52.17      10,244,977,390       クロアチア     12,676,000       704,000    クロアチア     2)
                                       クーナ                クーナ
     195.  I.T.E.N.O.S.    International     Telecom      1.97.   100.00        3,000,000       ユーロ     6,410       -    ユーロ   1)
      Network   Operation   Services   GmbH,  Bonn
     196.  IBSV  LLC,  Wilmington            1.397.   100.00          -    米ドル      -     -       4)

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                                                           有価証券報告書
                                           株主持分   純利益／純損失
     番号  会社名及び登記事務所                経由   間接％   直接％    額面価額総額        通貨              報告通貨    注
                                           (単位:千)     (単位：千   )
     197.  ITgen  Informatikai    Szolgáltató    Korlátolt    1.416.   100.00        3,000,000     ハンガリー      744,537      182,861    ハンガリー     2)
      FelelQsségq    Társaság,   Budapest                        フォリント                フォリント
     198.  ImmoCom   Verwaltungs    GmbH,  Bonn      1.183.   100.00         50,000   ドイツマルク       (4,760)       (1)    ユーロ   2)
     199.  Infovan   (Proprietary)     Limited,   Centurion,    1.429.   100.00         2,000    南アフリカ        2     -  南アフリカ     2)
      Gauteng                                 ランド                ランド
     200.  Intervate   Holdings   (Proprietary)     Limited    1.429.   100.00         2,090    南アフリカ        -     -       4)
      i.L.,  Johannesburg                              ランド
     201.  Intervate   Solutions   (Proprietary)        1.429.   100.00         1,070    南アフリカ      (31,093)       (155)   南アフリカ     2)
      Limited,   Centurion,    Gauteng                          ランド                ランド
     202.  Investel   Magyar  Távközlési    Befektetési      1.213.   100.00      1,113,000,000       ハンガリー     2,475,904     1,016,512     ハンガリー     2)
      Zrt.,  Budapest                             フォリント                フォリント
     203.  Iskon  Internet   d.d.,  Zagreb        1.192.   100.00       420,269,100      クロアチア      135,024      (18,885)    クロアチア     2)
                                       クーナ                クーナ
     204.  KalászNet   Kft.,  Budapest          1.213.   100.00       225,000,000      ハンガリー     3,453,559      807,255    ハンガリー     2)
                                     フォリント                フォリント
     205.  Lambda  Telekommunikationsdienste         GmbH,          100.00      25,000      ユーロ      37      -    ユーロ   1)
      Bonn
     206.  Layer3  TV, LLC,  Bellevue          1.397.   100.00          10    米ドル    (118,800)     (386,611)      米ドル   2)
     207.  Leto  Telekommunikationsdienste         GmbH,  Bonn  1.442.   100.00         25,000      ユーロ      29      -    ユーロ   2)
     208.  Loki  Telekommunikationsdienste         GmbH,  Bonn  1.442.   100.00         25,000      ユーロ      27      -    ユーロ   1)
     209.  MAGYARCOM   SZOLGÁLTATÓ    Kommunikációs        1.442.   100.00       50,000,000      ハンガリー     1,615,024      137,281    ハンガリー     2)
      Kft.,  Budapest                             フォリント                フォリント
     210.  MFP LeaseCo,   LLC,  Bellevue         1.397.    51.00          1    米ドル      125     1,672     米ドル   2)
     211.  Magenta   GmbH,  Bonn                100.00      25,000      ユーロ      26      -    ユーロ   2)
     212.  Magenta   Telekom   Infra  GmbH,  Vienna     1.114.   100.00         35,000      ユーロ    128,737      15,967      ユーロ   2)
     213.  Magyar  Telekom   Telecommunications      Public   1.114.    59.21     104,274,000,000       ハンガリー    606,784,000      41,552,000      ハンガリー     2)
      Limited   Company,   Budapest                         フォリント                フォリント
     214.  Makedonski    Telekom   AD Skopje,   Skopje     1.358.    56.67      9,583,887,760       マケドニア     15,376,980      1,505,395     マケドニア     2)
                                     ディナール                ディナール
     215.  MetroPCS   California,    LLC,  Bellevue      1.397.   100.00          1    米ドル    6,870,128     1,380,373       米ドル   2)
     216.  MetroPCS   Florida,   LLC,  Bellevue       1.394.   100.00          1    米ドル    5,503,028      910,530      米ドル   2)
     217.  MetroPCS   Georgia,   LLC,  Bellevue       1.394.   100.00          1    米ドル    2,292,202      545,618      米ドル   2)
     218.  MetroPCS   Massachusetts,     LLC,  Bellevue     1.389.   100.00          1    米ドル    783,148      236,392      米ドル   2)
     219.  MetroPCS   Michigan,   LLC,  Bellevue       1.365.   100.00          -    米ドル    3,061,148      793,776      米ドル   2)
     220.  MetroPCS   Nevada,   LLC,  Bellevue        1.399.   100.00          1    米ドル    218,307      53,020      米ドル   2)
     221.  MetroPCS   New York,  LLC,  Bellevue       1.389.   100.00          1    米ドル    2,088,165      485,649      米ドル   2)
     222.  MetroPCS   Pennsylvania,     LLC,  Bellevue     1.389.   100.00          1    米ドル    1,694,365      465,561      米ドル   2)
     223.  MetroPCS   Texas,  LLC,  Bellevue        1.399.   100.00          1    米ドル    1,059,926      182,357      米ドル   2)
     224.  Mobilbeeep    Telecommunications      One Person    1.38.   100.00        620,100      ユーロ      1     (5)    ユーロ   2)
      Limited   Liability,    Athens
     225.  Motionlogic    GmbH,  Bonn         1.443.   100.00         25,000      ユーロ      73    (2,697)      ユーロ   2)
     226.  NSAC,  LLC,  Overland   Park,  Kansas  City    1.52.   100.00          1    米ドル    4,002,055       (1,022)      米ドル   2)
     227.  Nextel  Communications     of        1.296.   100.00          1    米ドル    2,019,678      172,675      米ドル   2)
      the Mid-Atlantic,     Inc.,  Overland   Park,
      Kansas  City
     228.  Nextel  Retail  Stores,   LLC,  Overland   Park,   1.344.   100.00          100     米ドル     9,765      148    米ドル   2)
      Kansas  City
     229.  Nextel  South  Corporation,    Overland   Park,   1.296.   100.00          100     米ドル    541,802      94,807      米ドル   2)
      Kansas  City
     230.  Nextel  Systems,   LLC,  Overland   Park,     1.344.   100.00          1    米ドル    3,135,295      (286,189)      米ドル   2)
      Kansas  City
     231.  Nextel  West  Corporation,    Overland   Park,   1.296.   100.00          100     米ドル    3,295,829      459,379      米ドル   2)
      Kansas  City
     232.  Nextel  of New York,  Inc,  Overland   Park,   1.296.   100.00          1    米ドル    116,142      45,898      米ドル   2)
      Kansas  City
     233.  Nextel  of Puerto  Rico,  Inc,       1.296.   100.00          100     米ドル    (62,151)      (1,226)      米ドル   2)
      Overland   Park,  Kansas  City
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                                                           有価証券報告書
                                           株主持分   純利益／純損失
     番号  会社名及び登記事務所                経由   間接％   直接％    額面価額総額        通貨              報告通貨    注
                                           (単位:千)     (単位：千   )
     234.  Novatel   EOOD,  Sofia          1.213.   100.00       11,056,430      ブルガリア      11,681       391   ブルガリア     2)
                                       レフ                レフ
     235.  OOO Deutsche   Telekom   GBS RUS,  Moscow     1.97.   100.00        4,630,728       ロシア    809,734      131,045      ロシア   2)
                                      ルーブル                ルーブル
     236.  OOO Deutsche   Telekom   IT RUS,       1.235.    99.00        10,000      ロシア    1,248,451      227,529      ロシア   2)
      St. Petersburg                              ルーブル                ルーブル
     236.  OOO Deutsche   Telekom   IT RUS,       1.97.    1.00        10,000      ロシア    1,248,451      227,529      ロシア   2)
      St. Petersburg                              ルーブル                ルーブル
     237.  OOO T-Systems   RUS,  St. Petersburg       1.414.   100.00        6,700,000       ロシア    179,237      83,537      ロシア   2)
                                      ルーブル                ルーブル
     238.  ORBIT  Gesellschaft    für Applikations-     und   1.88.   100.00        128,000      ユーロ     10,768       988    ユーロ   2)
      Informationssysteme       mbH,  Bonn
     239.  OTE ASFALISI   INSURANCE   AGENCY  SOCIETE     1.193.    99.90        86,000      ユーロ     1,400      345    ユーロ   2)
      ANONYME,   Athens
     239.  OTE ASFALISI   INSURANCE   AGENCY  SOCIETE     1.63.    0.10        86,000      ユーロ     1,400      345    ユーロ   2)
      ANONYME,   Athens
     240.  OTE EDUCATIONAL    S.A.,  Maroussi        1.193.   100.00        3,030,052       ユーロ     (1,556)      (315)     ユーロ   2)
     240.  OTE EDUCATIONAL    S.A.,  Maroussi        1.281.    0.00       3,030,052       ユーロ     (1,556)      (315)     ユーロ   2)
     241.  OTE Estate  S.A.,  Athens         1.193.   100.00       335,344,766       ユーロ    794,110      21,352      ユーロ   2)
     241.  OTE Estate  S.A.,  Athens          1.63.    0.00      335,344,766       ユーロ    794,110      21,352      ユーロ   2)
     242.  OTE International     Solutions   S.A.,  Athens   1.193.   100.00       102,354,799       ユーロ    138,234       691    ユーロ   2)
     242.  OTE International     Solutions   S.A.,  Athens   1.281.    0.00      102,354,799       ユーロ    138,234       691    ユーロ   2)
     243.  OTE Plc.,  London            1.193.   100.00         50,000     英ポンド     32,345       20   英ポンド    2)
     244.  OTE RURAL  NORTH  SPV DEVELOPMENT    AND    1.193.   100.00        1,775,112       ユーロ     (2,475)       402    ユーロ   2)
      MANAGEMENT    OF BROADBAND   INFRASTRUCTURE,
      Athens
     245.  OTE RURAL  SOUTH  SPV DEVELOPMENT    AND    1.193.   100.00        2,255,520       ユーロ     1,263     1,091     ユーロ   2)
      MANAGEMENT    OF BROADBAND   INFRASTRUCTURE,
      Athens
     246.  OmegaTowers    1 Funkdienste    GmbH  & Co. KG,   1.66.   100.00          100     ユーロ     4,041      145    ユーロ   2)
      Münster
     247.  OmegaTowers    1 Funkdienste    Komplementär      1.66.   100.00         25,000      ユーロ      29      1    ユーロ   2)
      GmbH,  Münster
     248.  OmegaTowers    2 Funkdienste    GmbH  & Co. KG,   1.66.   100.00          100     ユーロ     13,001      (304)     ユーロ   2)
      Münster
     249.  OmegaTowers    2 Funkdienste    Komplementär      1.66.   100.00         25,000      ユーロ      29      1    ユーロ   2)
      GmbH,  Münster
     250.  OmegaTowers    3 Funkdienste    GmbH,  Münster    1.66.   100.00         25,000      ユーロ     10,025       -    ユーロ   1)
     251.  One 2 One Limited,   Hertfordshire         1.92.   100.00          2   英ポンド       0     0   英ポンド    2)
     252.  One 2 One Personal   Communications     Ltd.,    1.92.   100.00          1   英ポンド       0     0   英ポンド    2)
      Hertfordshire
     253.  P & I Travel  GmbH,  Darmstadt               100.00     4,000,000       ユーロ      42      (4)    ユーロ   2)
     254.  PASM  Power  and Air Condition   Solution           100.00    10,025,000       ユーロ    137,787        -    ユーロ   1)
      Management    GmbH,  Munich
     255.  PCTV  Gold  II, LLC,  Overland   Park,  Kansas    1.52.   100.00          1    米ドル    1,941,382       7,411     米ドル   2)
      City
     256.  PR Wireless   PR, LLC,  Overland   Park,     1.344.   100.00          1    米ドル    (21,047)     (10,311)      米ドル   2)
      Kansas  City
     257.  PT T Systems   Indonesia,    Jakarta       1.403.    0.40      2,500,000,000      インドネシア     (11,773,110)      (9,087,696)     インドネシア     2)
                                       ルピア                ルピア
     257.  PT T Systems   Indonesia,    Jakarta       1.414.    99.60      2,500,000,000      インドネシア     (11,773,110)      (9,087,696)     インドネシア     2)
                                       ルピア                ルピア
     258.  PTI PR TOWERS  I, LLC,  Bellevue        1.392.   100.00          1    米ドル      -     -
     259.  PTI US TOWERS  II, LLC,  Bellevue       1.399.   100.00          1    米ドル      -     -
     260.  PTI US Towers  I, LLC,  Bellevue        1.397.   100.00          1    米ドル      -     -
     261.  Pan-Inform    Kutatás-Fejlesztési       és    1.416.   100.00        3,000,000     ハンガリー      303,110      125,541    ハンガリー     2)
      Innovácios    Kft.,  Budapest                         フォリント                フォリント
     262.  Pelsoft   Informatika    Kft.,  Balatonfüred      1.416.   100.00        3,000,000     ハンガリー      (17,455)     (22,355)    ハンガリー     2)
                                     フォリント                フォリント
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                                                   ドイツテレコム・アーゲー(E05830)
                                                           有価証券報告書
                                           株主持分   純利益／純損失
     番号  会社名及び登記事務所                経由   間接％   直接％    額面価額総額        通貨              報告通貨    注
                                           (単位:千)     (単位：千   )
     263.  People's   Choice  TV of Houston,   LLC,     1.52.   100.00          1    米ドル     43,236      (5,719)      米ドル   2)
      Overland   Park,  Kansas  City
     264.  Planet  A, a.s.,  Praha  4        1.366.   100.00       20,946,275     チェココルナ      157,679      19,206   チェココルナ     2)
     265.  PosAm  spol,  s.r.o.,   Bratislava        1.284.    51.00        170,000      ユーロ     15,413      1,346     ユーロ   2)
     266.  PreHCM  Services   GmbH,  Miltenberg        1.66.   100.00         25,000      ユーロ     1,787      285    ユーロ   2)
     267.  PushSpring,    LLC,  Bellevue         1.397.   100.00       32,580,234       米ドル     27,293      (3,291)      米ドル   2)
     268.  Qingdao   DETECON   Consulting    Co.,  Ltd.,    1.88.   100.00        2,000,000       米ドル     10,648      1,648     人民元   2)
      Qingdao
     269.  Roots  DTC AcquiCo   B.V.,  Amsterdam       1.102.   100.00          100     ユーロ      -     -
     270.  SIHI  Mexico  S. de R.L.  de C.V.,  Col.    1.312.    99.00         100  メキシコペソ      (17,117)      2,698   メキシコペソ     2)
      Amplicion   Granada
     270.  SIHI  Mexico  S. de R.L.  de C.V.,  Col.    1.314.    1.00         100  メキシコペソ      (17,117)      2,698   メキシコペソ     2)
      Amplicion   Granada
     271.  SIHI  New Zealand   Holdco,   Inc,      1.312.   100.00          100     米ドル     2,233       5    米ドル   2)
      Overland   Park,  Kansas  City
     272.  SIHI  Scandinavia    AB, Stockholm        1.312.   100.00         1,000   スウェーデン       26,236       405  スウェーデン     2)
                                      クローナ                クローナ
     273.  SPV HOLDINGS   SP,z  o.o.,  Warsaw       1.114.   100.00         60,000    ポーランド       24      (4)   ポーランド     2)
                                       ズロチ                ズロチ
     274.  STC Five,  LLC,  Overland   Park,  Kansas  City  1.339.   100.00          100     米ドル    455,057      (50,495)      米ドル   2)
     275.  STC Four,  LLC,  Overland   Park,  Kansas  City  1.339.   100.00          100     米ドル     21,637      (2,068)      米ドル   2)
     276.  STC One,  LLC,  Overland   Park,  Kansas  City   1.323.   100.00          100     米ドル     92,843     (10,650)      米ドル   2)
     277.  STC Six Company,   Overland   Park,      1.274.   100.00          100     米ドル     14,804      (1,926)      米ドル   2)
      Kansas  City
     278.  STC Three  LLC,  Overland   Park,  Kansas  City   1.5.   100.00          100     米ドル     31,253      (3,236)      米ドル   2)
     279.  STC Two LLC,  Overland   Park,  Kansas  City   1.344.   100.00          100     米ドル    221,101      (25,075)      米ドル   2)
     280.  Satellic   NV, Machelen           1.426.    76.00       10,000,000       ユーロ     16,058     19,387      ユーロ   2)
     281.  Satellite   and Maritime   Telecommunications       1.193.    94.08       5,463,750       ユーロ     7,216     (1,015)      ユーロ   2)
      S.A.,  Piraeus
     281.  Satellite   and Maritime   Telecommunications        1.63.    0.01       5,463,750       ユーロ     7,216     (1,015)      ユーロ   2)
      S.A.,  Piraeus
     282.  Sigma  Telekommunikationsdienste         GmbH,          100.00      25,000      ユーロ      27      -    ユーロ   1)
      Bonn
     283.  Simpel.nl   B.V.,  The Hague         1.57.   100.00          -    ユーロ      -     -       5)
     284.  Slovak  Telekom,   a.s.,  Bratislava        1.114.   100.00       864,113,000       ユーロ    1,182,567       95,510      ユーロ   2)
     285.  Software   Daten  Service   Gesellschaft       1.414.   100.00        290,691      ユーロ     29,720      9,092     ユーロ   2)
      m.b.H.,   Vienna
     286.  Sophia  Invest  GmbH,  Bonn        1.443.   100.00         25,000      ユーロ     85,581       234    ユーロ   2)
     287.  Speedchoice    of Detroit,   LLC,  Overland     1.52.   100.00          1    米ドル     17,687      (4,603)      米ドル   2)
      Park,  Kansas  City
     288.  Speedchoice    of Phoenix,   LLC,  Overland     1.52.   100.00          1    米ドル     22,452      (1,486)      米ドル   2)
      Park,  Kansas  City
     289.  Sprint  (Bay  Area),  LLC,  Overland   Park,    1.52.   100.00          1    米ドル     43,041      (394)     米ドル   2)
      Kansas  City
     290.  Sprint  (Thailand)    Limited,   Bangkok      1.296.    0.00       5,775,000     タイバーツ      22,691      (6,748)    タイバーツ     2)
     290.  Sprint  (Thailand)    Limited,   Bangkok      1.312.   100.00        5,775,000     タイバーツ      22,691      (6,748)    タイバーツ     2)
     290.  Sprint  (Thailand)    Limited,   Bangkok      1.314.    0.00       5,775,000     タイバーツ      22,691      (6,748)    タイバーツ     2)
     291.  Sprint  Brasil  Servicos   de       1.312.    1.00       6,149,999    ブラジルレアル       20,110      1,100  ブラジルレアル      2)
      Telecomunicacoes      Ltda.,  Sao Paulo
     291.  Sprint  Brasil  Servicos   de       1.321.    99.00       6,149,999    ブラジルレアル       20,110      1,100  ブラジルレアル      2)
      Telecomunicacoes      Ltda.,  Sao Paulo
     292.  Sprint  Capital   Corporation,    Overland     1.296.   100.00          250     米ドル    3,886,944       63,862      米ドル   2)
      Park,  Kansas  City
     293.  Sprint  Communications     Company   of New    1.295.   100.00         1,000     米ドル      -     -
      Hampshire,    Inc.,  Overland   Park,  Kansas
      City
     294.  Sprint  Communications     Company   of     1.295.   100.00         1,000     米ドル      -     -
      Virginia,   Inc,  Overland   Park,  Kansas  City
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                                                   ドイツテレコム・アーゲー(E05830)
                                                           有価証券報告書
                                           株主持分   純利益／純損失
     番号  会社名及び登記事務所                経由   間接％   直接％    額面価額総額        通貨              報告通貨    注
                                           (単位:千)     (単位：千   )
     295.  Sprint  Communications     Company,   LP,    1.453.    4.94         100     米ドル   (3,174,105)      (350,392)      米ドル   2)
      Overland   Park,  Kansas  City
     295.  Sprint  Communications     Company,   LP,    1.296.    95.06         100     米ドル   (3,174,105)      (350,392)      米ドル   2)
      Overland   Park,  Kansas  City
     296.  Sprint  Communications,     LLC,       1.342.   100.00        5,904,772       米ドル   28,843,569       254,019      米ドル   2)
      Overland   Park,  Kansas  City
     297.  Sprint  Federal   Mangement,    LLC,      1.343.   100.00          1    米ドル      (10)      -    米ドル   2)8)
      Overland   Park,  Kansas  City
     298.  Sprint  Federal   Operations    LLC,      1.295.   100.00          1    米ドル    179,412      29,490      米ドル   2)
      Overland   Park,  Kansas  City
     299.  Sprint  Hong  Kong  Limited,   Hong  Kong    1.312.    50.00         100    香港ドル     (11,549)       674    香港ドル    2)
     299.  Sprint  Hong  Kong  Limited,   Hong  Kong    1.314.    50.00         100    香港ドル     (11,549)       674    香港ドル    2)
     300.  Sprint  Intermediate    HoldCo  II, LLC,    1.342.    0.00         100     米ドル    144,732      25,186      米ドル   2)
      Overland   Park,  Kansas  City
     300.  Sprint  Intermediate    HoldCo  II, LLC,    1.329.   100.00          100     米ドル    144,732      25,186      米ドル   2)
      Overland   Park,  Kansas  City
     301.  Sprint  Intermediate    HoldCo  III,  LLC,    1.342.    0.00         100     米ドル    1,554,913      149,661      米ドル   2)
      Overland   Park,  Kansas  City
     301.  Sprint  Intermediate    HoldCo  III,  LLC,    1.330.   100.00          100     米ドル    1,554,913      149,661      米ドル   2)
      Overland   Park,  Kansas  City
     302.  Sprint  Intermediate    HoldCo,   LLC,     1.342.    0.00         100     米ドル    1,605,284     1,126,536       米ドル   2)
      Overland   Park,  Kansas  City
     302.  Sprint  Intermediate    HoldCo,   LLC,     1.331.   100.00          100     米ドル    1,605,284     1,126,536       米ドル   2)
      Overland   Park,  Kansas  City
     303.  Sprint  International     Argentina   SRL,    1.312.    90.00       6,789,399     アルゼンチン       (678)     (5,701)   アルゼンチン     2)
      Buenos  Aires                               ペソ                ペソ
     303.  Sprint  International     Argentina   SRL,    1.314.    10.00       6,789,399     アルゼンチン       (678)     (5,701)   アルゼンチン     2)
      Buenos  Aires                               ペソ                ペソ
     304.  Sprint  International     Australia   Pty,    1.312.   100.00        1,112,079    オーストラリア       (6,672)       151  オーストラリア      2)
                                       ドル                ドル
      Limited,   Sydney
     305.  Sprint  International     Austria   GmbH,  Vienna   1.312.   100.00          1    ユーロ      607      33    ユーロ   2)
     306.  Sprint  International     Chile  Limitada,      1.312.    99.90       712,098,562       チリペソ     623,590      (8,355)     チリペソ    2)
      Santiago
     306.  Sprint  International     Chile  Limitada,      1.314.    0.10      712,098,562       チリペソ     623,590      (8,355)     チリペソ    2)
      Santiago
     307.  Sprint  International     Colombia   Ltda,     1.312.    99.93       120,140,669      コロンビア     11,509,186       (30,280)    コロンビア     2)
                                       ペソ                ペソ
      Bogota,   D.C.
     307.  Sprint  International     Colombia   Ltda,     1.314.    0.07      120,140,669      コロンビア     11,509,186       (30,280)    コロンビア     2)
      Bogota,   D.C.                              ペソ                ペソ
     308.  Sprint  International     Communications        1.312.   100.00          1  カナダドル       221      66   カナダドル     2)
      Canada  ULC,  Halifax,   N.S.
     309.  Sprint  International     Communications        1.314.   100.00        268,641      米ドル     60,783      6,241     米ドル   2)
      Corporation,    Overland   Park,  Kansas  City
     310.  Sprint  International     Communications        1.312.   100.00        4,172,002     シンガポール       (3,601)       332  シンガポール     2)
      Singapore   Pte,  Ltd.,  Singapore                          ドル                ドル
     311.  Sprint  International     Czech  Republic      1.312.   100.00        200,000    チェココルナ       1,611       60  チェココルナ     2)
      S.R.O.,   Praha  1
     312.  Sprint  International     Holding,   Inc.,     1.296.   100.00         1,000     米ドル    125,823       (665)     米ドル   2)
      Overland   Park,  Kansas  City
     313.  Sprint  International     Hungary   Korlátolt     1.312.   100.00          1  ハンガリー      22,262      2,084    ハンガリー     2)
      Felelösségü    Társaság,   Budapest                        フォリント                フォリント
     314.  Sprint  International     Incorporated,        1.296.   100.00         1,000     米ドル    371,593      10,340      米ドル   2)
      Overland   Park,  Kansas  City
     315.  Sprint  International     Japan  Corp.,  Tokyo   1.312.   100.00          200     日本円    (463,188)       1,389     日本円   2)
     316.  Sprint  International     Korea,  Seoul     1.312.   100.00         92,524    韓国ウォン     4,621,211       57,252    韓国ウォン     2)
     317.  Sprint  International     Network   Company,     1.309.   100.00          1    米ドル     79,145      7,171     米ドル   2)
      LLC,  Overland   Park,  Kansas  City
     318.  Sprint  International     Norway  AS, Oslo    1.312.   100.00          200   ノルウェー      5,368       28   ノルウェー     2)
                                      クローネ                クローネ
     319.  Sprint  International     Spain,  S.L.,  Madrid   1.312.    98.00        43,630      ユーロ      174      6    ユーロ   2)
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                                539/850



                                                          EDINET提出書類
                                                   ドイツテレコム・アーゲー(E05830)
                                                           有価証券報告書
                                           株主持分   純利益／純損失
     番号  会社名及び登記事務所                経由   間接％   直接％    額面価額総額        通貨              報告通貨    注
                                           (単位:千)     (単位：千   )
     319.  Sprint  International     Spain,  S.L.,  Madrid   1.314.    2.00        43,630      ユーロ      174      6    ユーロ   2)
     320.  Sprint  International     Taiwan  Limited,     1.312.   100.00          1   台湾ドル     12,505       296    台湾ドル    2)
      Taipei
     321.  Sprint  International     do Brasil  Ltda.,    1.312.    50.00       21,114,412    ブラジルレアル       20,914      1,120  ブラジルレアル      2)
      Rio de Janeiro/RJ
     321.  Sprint  International     do Brasil  Ltda.,    1.314.    50.00       21,114,412    ブラジルレアル       20,914      1,120  ブラジルレアル      2)
      Rio de Janeiro/RJ
     322.  Sprint  Intl  New Zealand,   Auckland   City   1.271.   100.00          100     米ドル      487      7    米ドル   2)
     323.  Sprint  PCS Assets,   LLC,  Overland   Park,    1.339.   100.00          100     米ドル    138,609     (107,943)      米ドル   2)
      Kansas  City
     324.  Sprint  RUS LLC,  Moscow          1.312.    99.00       53,300,000    ロシアルーブル       50,681      (180)  ロシアルーブル      2)
     324.  Sprint  RUS LLC,  Moscow          1.314.    1.00       53,300,000    ロシアルーブル       50,681      (180)  ロシアルーブル      2)
     325.  Sprint  Solutions,    Inc.,  Overland   Park,    1.296.   100.00          100     米ドル      0     0    米ドル   2)
      Kansas  City
     326.  Sprint  Spectrum   Co. II, LLC,       1.335.   100.00          1    米ドル    144,732      25,186      米ドル   2)
      Overland   Park,  Kansas  City
     327.  Sprint  Spectrum   Co. III,  LLC,      1.336.   100.00          1    米ドル    1,554,913      149,661      米ドル   2)
      Overland   Park,  Kansas  City
     328.  Sprint  Spectrum   Co. LLC,  Overland   Park,   1.337.   100.00          100     米ドル    1,605,284     1,126,536       米ドル   2)
      Kansas  City
     329.  Sprint  Spectrum   Depositor   II, LLC,     1.344.   100.00          1    米ドル    302,781      25,186      米ドル   2)
      Overland   Park,  Kansas  City
     330.  Sprint  Spectrum   Depositor   III,  LLC,    1.339.   100.00          1    米ドル    2,291,705      149,661      米ドル   2)
      Overland   Park,  Kansas  City
     331.  Sprint  Spectrum   Depositor,    LLC,      1.44.   100.00          1    米ドル    8,482,919     1,237,467       米ドル   2)
      Overland   Park,  Kansas  City
     332.  Sprint  Spectrum   License   Holder  II, LLC,   1.326.   100.00          1    米ドル    232,262      28,271      米ドル   2)
      Overland   Park,  Kansas  City
     333.  Sprint  Spectrum   License   Holder  III,  LLC,   1.327.   100.00          1    米ドル    2,046,000      166,968      米ドル   2)
      Overland   Park,  Kansas  City
     334.  Sprint  Spectrum   License   Holder,   LLC,    1.328.   100.00          1    米ドル    5,706,370     1,271,069       米ドル   2)
      Overland   Park,  Kansas  City
     335.  Sprint  Spectrum   PledgeCo   II, LLC,     1.300.   100.00          100     米ドル    144,732      25,186      米ドル   2)
      Overland   Park,  Kansas  City
     335.  Sprint  Spectrum   PledgeCo   II, LLC,     1.342.    0.00         100     米ドル    144,732      25,186      米ドル   2)
      Overland   Park,  Kansas  City
     336.  Sprint  Spectrum   PledgeCo   III,  LLC,     1.301.   100.00          100     米ドル    1,554,913      149,661      米ドル   2)
      Overland   Park,  Kansas  City
     336.  Sprint  Spectrum   PledgeCo   III,  LLC,     1.342.    0.00         100     米ドル    1,554,913      149,661      米ドル   2)
      Overland   Park,  Kansas  City
     337.  Sprint  Spectrum   PledgeCo,   LLC,      1.302.   100.00          100     米ドル    1,605,284     1,126,536       米ドル   2)
      Overland   Park,  Kansas  City
     337.  Sprint  Spectrum   PledgeCo,   LLC,      1.342.    0.00         100     米ドル    1,605,284     1,126,536       米ドル   2)
      Overland   Park,  Kansas  City
     338.  Sprint  Spectrum   Realty  Company,   LLC,    1.339.   100.00          1    米ドル    8,407,017        (9)    米ドル   2)
      Overland   Park,  Kansas  City
     339.  Sprint  Spectrum,   LLC,  Wilmington        1.344.   100.00          100     米ドル   14,315,630      (782,364)      米ドル   2)
     340.  Sprint  Telecom   India  Private   Limited,     1.312.   100.00        5,001,000     インドルピー      (351,507)      (82,651)    インドルピー     2)
      Mumbai
     340.  Sprint  Telecom   India  Private   Limited,     1.314.    0.00       5,001,000     インドルピー      (351,507)      (82,651)    インドルピー     2)
      Mumbai
     341.  Sprint  eWireless,    Inc.,  Overland   Park,    1.296.   100.00          100     米ドル    117,190      3,044     米ドル   2)
      Kansas  City
     342.  Sprint,   LLC,  Overland   Park,  Kansas  City   1.397.   100.00       34,453,745       米ドル   33,124,276       240,161      米ドル   2)
     343.  Sprint/United     Management    Company,      1.296.   100.00         1,000     米ドル    (585,057)      (9,764)      米ドル   2)
      Overland   Park,  Kansas  City
     344.  SprintCom,    LLC,  Overland   Park,      1.296.   100.00          250     米ドル   12,761,370      (992,978)      米ドル   2)
      Kansas  City
     345.  SprintLink    Belgium   BV, Brussels       1.312.    99.96        54,260      ユーロ      691      22    ユーロ   2)
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     番号  会社名及び登記事務所                経由   間接％   直接％    額面価額総額        通貨              報告通貨    注
                                           (単位:千)     (単位 ： 千 )
     345.  SprintLink    Belgium   BV, Brussels       1.314.    0.04        54,260      ユーロ      691      22    ユーロ   2)
     346.  SprintLink    Denmark   ApS,  Copenhagen       1.312.   100.00          151   デンマーク      14,183       49   デンマーク     2)
                                      クローネ                クローネ
     347.  SprintLink    France  SAS,  Paris       1.312.   100.00         5,085     ユーロ     5,753       73    ユーロ   2)
     348.  SprintLink    Germany   GmbH,         1.312.   100.00          1    ユーロ     46,081      1,266     ユーロ   2)
      Frankfurt/Main
     349.  SprintLink    International     (Switzerland)      1.312.    94.93        138,000    スイスフラン       3,011       (9)  スイスフラン     2)
      GmbH,  Zurich
     349.  SprintLink    International     (Switzerland)      1.314.    5.07        138,000    スイスフラン       3,011       (9)  スイスフラン     2)
      GmbH,  Zurich
     350.  SprintLink    International     Philippines,      1.312.   100.00         91,837    フィリピン      3,632     (1,367)    フィリピン     2)
      Inc.,  Makati  City,  Manila                           ペソ                ペソ
     351.  SprintLink    Ireland   Limited,   Dublin     1.312.   100.00          1    ユーロ     1,440       10    ユーロ   2)
     352.  SprintLink    Italy  S.r.l.,   Milan      1.312.    99.00        10,400      ユーロ     4,156      206    ユーロ   2)
     352.  SprintLink    Italy  S.r.l.,   Milan      1.314.    1.00        10,400      ユーロ     4,156      206    ユーロ   2)
     353.  SprintLink    Netherlands    B.V.,  HB Hoofddorp    1.312.   100.00          200    ユーロ     4,230       86    ユーロ   2)
     354.  SprintLink    UK Limited,   London       1.312.   100.00          2   英ポンド     (1,809)      (187)    英ポンド    2)
     355.  Sprintlink    India  Private   Limited,   Mumbai   1.312.   100.00       13,920,314     インドルピー      221,210      7,702   インドルピー     2)
     355.  Sprintlink    India  Private   Limited,   Mumbai   1.314.    0.00       13,920,314     インドルピー      221,210      7,702   インドルピー     2)
     356.  Sprintlink    International     Malaysia      1.312.   100.00        3,600,000     マレーシア      3,089       39   マレーシア     2)
      SDN.BHD.,   Kuala  Lumpur                          リンギット                リンギット
     356.  Sprintlink    International     Malaysia      1.314.    0.00       3,600,000     マレーシア      3,089       39   マレーシア     2)
      SDN.BHD.,   Kuala  Lumpur                          リンギット                リンギット
     357.  Sprintlink    Poland  sp.z  o.o,  Warsaw     1.312.    99.00         6,100    ポーランド      2,842       5  ポーランド     2)
                                       ズロチ                ズロチ
     357.  Sprintlink    Poland  sp.z  o.o,  Warsaw     1.314.    1.00        6,100    ポーランド      2,842       5  ポーランド     2)
                                       ズロチ                ズロチ
     358.  Stonebridge    Communication     AD, Skopje     1.213.   100.00      12,064,051,780       マケドニア     13,151,415       906,135     マケドニア     2)
                                     ディナール                ディナール
     359.  T-Mobile   (UK Properties),    Inc.,  Denver    1.92.   100.00          1    米ドル      0      0    米ドル   2)
     360.  T-Mobile   (UK)  Ltd.,  Hertfordshire         1.92.   100.00          1   英ポンド       0      0   英ポンド    2)
     361.  T-Mobile   (UK)  Retail  Limited,        1.92.   100.00          105    英ポンド       0      0   英ポンド    2)
      Hertfordshire
     362.  T-Mobile   Airtime   Funding   LLC,  Bellevue     1.397.   100.00          1    米ドル     21,286       600     米ドル   2)
     363.  T-Mobile   Austria   GmbH,  Vienna       1.364.    98.97       60,000,000       ユーロ    1,851,316       94,967      ユーロ   2)
     364.  T-Mobile   Austria   Holding   GmbH,  Vienna    1.114.   100.00       15,000,000       ユーロ    4,567,816       (1,183)      ユーロ   2)
     365.  T-Mobile   Central   LLC,  Bellevue        1.397.   100.00          1    米ドル   12,487,922       773,339      米ドル   2)
     366.  T-Mobile   Czech  Republic   a.s.,  Prague     1.114.   100.00       520,000,000     チェココルナ     32,209,000      5,091,000    チェココルナ     2)
     367.  T-Mobile   Financial   LLC,  Wilmington       1.397.   100.00        100,000      米ドル    5,236,466      777,191      米ドル   2)
     368.  T-Mobile   Global  Care  Corporation,        1.397.   100.00          10    米ドル     1,354      117     米ドル   2)
      Bellevue
     369.  T-Mobile   Global  Holding   GmbH,  Bonn     1.370.   100.00         50,000      ユーロ    8,992,725        -    ユーロ   1)
     370.  T-Mobile   Global  Zwischenholding     GmbH,          100.00      26,000      ユーロ   18,987,848         -    ユーロ   1)
      Bonn
     371.  T-Mobile   Handset   Funding   LLC,  Bellevue     1.367.   100.00          1    米ドル    433,234      70,028      米ドル   2)
     372.  T-Mobile   Holdings   Limited,   Milton  Keynes    1.41.   100.00       706,540,269       英ポンド    1,768,001        276     ユーロ   2)
     373.  T-Mobile   HotSpot   GmbH,  Bonn       1.442.   100.00         26,000      ユーロ     5,970       -    ユーロ   1)
     374.  T-Mobile   Innovations    LLC,  Wilmington    DE  1.296.   100.00          1    米ドル      -      -
     375.  T-Mobile   International     Austria   GmbH,    1.363.   100.00         37,000      ユーロ     2,753      493     ユーロ   2)
      Vienna
     376.  T-Mobile   International     Limited,        1.92.   100.00          1   英ポンド       0      0   英ポンド    2)
      Hertfordshire
     377.  T-Mobile   International     UK Pension   Trustee    1.92.   100.00          1   英ポンド       0      0   英ポンド    2)
      Limited,   Welwyn  Garden  City
     378.  T-Mobile   Leasing   LLC,  Bellevue        1.397.   100.00          1    米ドル    357,468      31,025      米ドル   2)
     379.  T-Mobile   License   LLC,  Bellevue        1.397.   100.00          1    米ドル   13,995,926       (59,200)      米ドル   7)
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     番号  会社名及び登記事務所                経由   間接％   直接％    額面価額総額        通貨              報告通貨    注
                                           (単位:千)     (単位 ： 千 )
     380.  T-Mobile   Ltd.,  Hertfordshire          1.92.   100.00          1   英ポンド       0      0   英ポンド    2)
     381.  T-Mobile   Netherlands    B.V.,  The Hague    1.383.   100.00        1,250,628       ユーロ    166,261     206,736      ユーロ   2)
     382.  T-Mobile   Netherlands    Finance   B.V.,     1.383.   100.00        124,105      ユーロ      -      -       5)
      The Hague
     383.  T-Mobile   Netherlands    Holding   B.V.,     1.114.    75.00       121,008,100       ユーロ    2,619,890       5,932     ユーロ   2)
      The Hague
     384.  T-Mobile   Netherlands    Retail  B.V.,     1.381.   100.00         18,000      ユーロ      -      -       5)
      The Hague
     385.  T-Mobile   Newco  Nr. 3 GmbH,  Bonn            100.00      25,000      ユーロ      25      -    ユーロ   1)
     386.  T-Mobile   Newco  Nr. 4 GmbH,  Bonn            100.00      25,000      ユーロ      27      -    ユーロ   1)
     387.  T-Mobile   No. 1 Limited   i.L.,  London     1.92.   100.00          1   英ポンド       0      0   英ポンド   2)4)
     388.  T-Mobile   No. 5 Limited   i.L.,  London     1.92.   100.00          1   英ポンド       0      0   英ポンド   2)4)
     389.  T-Mobile   Northeast   LLC,  Bellevue       1.397.   100.00          1    米ドル   13,240,723      1,491,859       米ドル   2)
     390.  T-Mobile   Polska  S.A.,  Warsaw        1.114.   100.00       711,210,000      ポーランド      711,210     176,592     ポーランド     2)
                                       ズロチ                ズロチ
     391.  T-Mobile   Puerto  Rico  Holdings   LLC,     1.397.   100.00          1    米ドル      -      -
      Bellevue
     392.  T-Mobile   Puerto  Rico  LLC,  Bellevue      1.391.   100.00          1    米ドル    542,898      20,728      米ドル   2)
     393.  T-Mobile   Resources   LLC,  Wilmington       1.397.   100.00          1    米ドル    172,503       (33)    米ドル   2)
     394.  T-Mobile   South  LLC,  Bellevue        1.397.   100.00          1    米ドル   10,666,677       923,127      米ドル   7)
     395.  T-Mobile   Thuis  B.V.,  The Hague      1.383.   100.00          1    ユーロ      -      -       5)
     396.  T-Mobile   US, Inc.,  Bellevue         1.137.    43.12        12,492      米ドル   65,344,000      3,064,000       米ドル   2)
     396.  T-Mobile   US, Inc.,  Bellevue               3.63     12,492      米ドル   65,344,000      3,064,000       米ドル   2)
     397.  T-Mobile   USA,  Inc.,  Bellevue        1.396.   100.00         5,353     米ドル   65,343,118      3,061,970       米ドル   2)
     398.  T-Mobile   Ventures   LLC,  Bellevue       1.397.   100.00          1    米ドル     5,000       -    米ドル   2)
     399.  T-Mobile   West  LLC,  Bellevue         1.397.   100.00         1,000     米ドル   17,682,078      1,435,051       米ドル   2)
     400.  T-Systems   Argentina   S.A.,  Buenos  Aires    1.414.    98.00       2,425,252     アルゼンチン       50,972     25,552   アルゼンチン     2)
                                       ペソ                ペソ
     400.  T-Systems   Argentina   S.A.,  Buenos  Aires    1.403.    2.00       2,425,252     アルゼンチン       50,972     25,552   アルゼンチン     2)
                                       ペソ                ペソ
     401.  T-Systems   Austria   GesmbH,   Vienna      1.414.   100.00        185,000      ユーロ     47,750      1,223     ユーロ   2)
     402.  T-Systems   Belgium   Road  Charging   NV,    1.426.   100.00        550,000      ユーロ      245     (305)     ユーロ   2)
      Machelen
     403.  T-Systems   Beteiligungsverwaltungs-            1.414.   100.00         25,600      ユーロ      875     178     ユーロ   2)
      gesellschaft    mbH,  Frankfurt/Main
     404.  T-Systems   Client  Services   GmbH,  Bonn    1.414.   100.00         25,000      ユーロ     1,889      560     ユーロ   2)
     405.  T-Systems   Data  Migration   Consulting    AG,   1.427.   100.00        100,000    スイスフラン       7,233      (544)   スイスフラン     2)
      Kreuzlingen
     406.  T-Systems   France  SAS,  Rueil-Malmaison        1.414.   100.00        1,638,485       ユーロ     6,402      3,378     ユーロ   2)
     407.  T-Systems   Hong  Kong  Limited,   Hong  Kong   1.414.   100.00        1,000,000      香港ドル      1,302      302    香港ドル    2)
     408.  T-Systems   IT Eta GmbH,  Bonn       1.414.   100.00         25,000      ユーロ      25      -    ユーロ   1)
     409.  T-Systems   IT Gamma  GmbH,  Bonn      1.414.   100.00         25,000      ユーロ      25      -    ユーロ   1)
     410.  T-Systems   IT Zeta  GmbH,  Bonn       1.414.   100.00         25,000      ユーロ      25      -    ユーロ   1)
     411.  T-Systems   ITC Iberia,   S.A.,  Barcelona     1.414.   100.00        1,245,100       ユーロ     81,895     11,259      ユーロ   2)
     412.  T-Systems   Information    Services   GmbH,    1.414.   100.00        5,000,000       ユーロ     5,427       -    ユーロ   1)
      Berlin
     413.  T-Systems   Information    and Communication      1.403.    0.00       95,500,000     インドルピー      1,384,424      744,086    インドルピー     8)
      Technology    India  Private   Limited,   Pune
     413.  T-Systems   Information    and Communication      1.414.   100.00       95,500,000     インドルピー      1,384,424      744,086    インドルピー     8)
      Technology    India  Private   Limited,   Pune
     414.  T-Systems   International     GmbH,             100.00    154,441,900       ユーロ    950,000        -    ユーロ   1)
      Frankfurt/Main
     415.  T-Systems   Limited,   London         1.414.   100.00        550,001     英ポンド      4,628     (10,950)     英ポンド    2)
     416.  T-Systems   Magyarország    Zrt.,  Budapest     1.213.   100.00      2,002,000,000       ハンガリー     36,756,346      1,810,622     ハンガリー     2)
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                                           株主持分   純利益  ／ 純損失
     番号  会社名及び登記事務所                経由   間接％   直接％    額面価額総額        通貨              報告通貨    注
                                           (単位:千)     (単位 ： 千 )
     417.  T-Systems   Malaysia   Sdn.  Bhd.,       1.414.   100.00        4,000,000     マレーシア      10,447     (10,495)    マレーシア     2)
      Kuala  Lumpur                             リンギット                リンギット
     418.  T-Systems   Mexico,   S.A.  de C.V.,  Puebla    1.414.   100.00       32,000,000     メキシコペソ      853.470      44,075   メキシコペソ     2)
     419.  T-Systems   Multimedia    Solutions   GmbH,    1.414.   100.00        4,090,400       ユーロ     4,155       23    ユーロ   1)
      Dresden
     420.  T-Systems   Nederland   B.V.,  Utrecht      1.414.   100.00        2,003,287       ユーロ    182,928      10,757      ユーロ   2)
     421.  T-Systems   Nordic  A/S,  Copenhagen        1.414.   100.00        5,500,000     デンマーク      1,705     (9,687)    デンマーク     2)
                                      クローネ                クローネ
     422.  T-Systems   North  America,   Inc.,  Wilmington    1.420.   100.00          34    米ドル     46,433     (2,959)      米ドル   2)
     423.  T-Systems   P.R.  China  Ltd.,  Beijing      1.414.   100.00       31,500,000       ユーロ     49,936     10,413      人民元   2)
     424.  T-Systems   Polska  Sp. Z o.o.,  Wroclaw     1.390.   100.00       46,827,000      ポーランド       63    (8,581)    ポーランド     2)
                                       ズロチ                ズロチ
     425.  T-Systems   Public  Network   Services   GmbH,   1.414.   100.00         25,000      ユーロ      25      -    ユーロ   2)
      Berlin
     426.  T-Systems   Road  User  Services   GmbH,  Bonn   1.414.   100.00         26,000      ユーロ      25      -    ユーロ   1)
     427.  T-Systems   Schweiz   AG, Münchenbuchsee        1.414.   100.00       13,000,000     スイスフラン       16,894      7,248   スイスフラン     2)
     428.  T-Systems   Singapore   Pte,  Ltd.,  Singapore    1.414.   100.00       38,905,000     シンガポール       73,782     29,607   シンガポール     2)
                                       ドル                ドル
     429.  T-Systems   South  Africa  (Proprietary)       1.430.   100.00         6,000    南アフリカ      345,146      33,341    南アフリカ     2)
      Limited,   Centurion,    Gauteng                          ランド                ランド
     430.  T-Systems   South  Africa  Holdings       1.414.   100.00        4,100,085     南アフリカ      236,216     221,660     南アフリカ     2)
      (Proprietary)     Limited,   Centurion,    Gauteng                     ランド                ランド
     431.  T-Systems   Telecomunicacoes      e Servicos     1.432.   100.00        4,182,560    ブラジルレアル       20,307      5,878  ブラジルレアル      2)
      Ltda.,  Sao Bernardo   do Campo
     431.  T-Systems   Telecomunicacoes      e Servicos     1.403.    0.00       4,182,560    ブラジルレアル       20,307      5,878  ブラジルレアル      2)
      Ltda.,  Sao Bernardo   do Campo
     432.  T-Systems   do Brasil  Ltda.,  Sao Paulo    1.414.   100.00       30,000,000    ブラジルレアル       173,568      8,044  ブラジルレアル      2)
     432.  T-Systems   do Brasil  Ltda.,  Sao Paulo    1.403.    0.00       30,000,000    ブラジルレアル       173,568      8,044  ブラジルレアル      2)
     433.  T-Systems   on site  services   GmbH,  Berlin    1.414.   100.00        154,000      ユーロ      154      -    ユーロ   1)
     434.  TAMBURO   Telekommunikationsdienste         GmbH,          100.00      25,000      ユーロ      48      -    ユーロ   6)
      Bonn
     435.  TDI Acquisition    Sub.,  LLC,  Overland   Park,   1.344.   100.00          1    米ドル    3,412,136       (4,098)      米ドル   2)
      Kansas  City
     436.  TELE  HAUS  SERWIS  SPÓ ŁKAZ OGRANICZONA      1.390.   100.00       13,888,000      ポーランド      13,393       417   ポーランド     2)
      ODPOWIEDZIALNOSCIA,       Gadki                          ズロチ                ズロチ
     437.  TELEKOM   ROMANIA   MOBILE          1.193.   100.00      2,571,234,275     ルーマニアレイ       839,056     (611,592)   ルーマニアレイ      2)
      COMMUNICATIONS     S.A.,  Bucharest
     438.  TMUS  Assurance   Corporation,    Honolulu     1.397.   100.00          10    米ドル    168,266     580,201      米ドル   2)
     439.  TMUS  International     LLC,  Bellevue       1.397.   100.00          1    米ドル     1,126       -    米ドル   2)
     440.  TOB T-Systems   Ukraine   i. L., Kiev     1.403.    0.10        35,000    ウクライナ        -      -       4)
                                     フリヴニャ
     440.  TOB T-Systems   Ukraine   i. L., Kiev     1.414.    99.90        35,000    ウクライナ        -      -       4)
                                     フリヴニャ
     441.  TVN Ventures,   LLC,  Wilmington         1.397.   100.00          1    米ドル      0      0    米ドル   2)
     442.  Telekom   Deutschland    GmbH,  Bonn            100.00   1,575,000,000        ユーロ    2,447,869        -    ユーロ   1)
     443.  Telekom   Innovation    Pool  GmbH,  Bonn           100.00      26,000      ユーロ    319,072        -    ユーロ   1)
     444.  Telekom   Innovation    Pool  Projects   GmbH,    1.443.   100.00         25,000      ユーロ      11     (7)    ユーロ   2)
      Bonn
     445.  Telekom   New Media  Zrt.,  Budapest       1.213.   100.00       669,930,000      ハンガリー      743,962      21,095    ハンガリー     2)
                                     フォリント                フォリント
     446.  Telekom   Sec,  s.r.o.,   Bratislava        1.284.   100.00         71,639      ユーロ      56     (1)    ユーロ   2)
     447.  Theta  Telekommunikationsdienste         GmbH,          100.00      25,000      ユーロ      27      -    ユーロ   1)
      Bonn
     448.  Thor  Telekommunikationsdienste         GmbH,  Bonn  1.442.   100.00         25,000      ユーロ      27      -    ユーロ   1)
     449.  Toll4Europe    GmbH,  Munich         1.426.    55.00       25,000,000       ユーロ     49,870     (22,443)      ユーロ   2)
     450.  Transworld    Telecom   II, LLC,        1.52.   100.00          1    米ドル     9,760      (167)     米ドル   2)
      Overland   Park,  Kansas  City
     451.  Trust2Core    GmbH,  Berlin         1.443.   100.00         25,000      ユーロ      404      (54)    ユーロ   2)
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                                           株主持分   純利益  ／ 純損失
     番号  会社名及び登記事務所                経由   間接％   直接％    額面価額総額        通貨              報告通貨    注
                                           (単位:千)     (単位 ： 千 )
     452.  USST  of Texas,  Inc.,  Overland   Park,     1.295.   100.00         1,000     米ドル      -      -
      Kansas  City
     453.  Utelcom,   LLC,  Overland   Park,  Kansas  City   1.296.   100.00          1    米ドル    (154,484)      (17,227)      米ドル   2)
     454.  VIOLA  Kabelgesellschaft      (Deutschland)       1.67.   100.00        1,000,000       ユーロ      955      (6)    ユーロ   2)
      mbH,  Bonn
     455.  VMU GP, LLC,  Overland   Park,  Kansas  City   1.344.   100.00          1    米ドル      1      -    米ドル   8)
     456.  Vesta  Telekommunikationsdienste         GmbH,    1.443.   100.00         25,000      ユーロ      27      -    ユーロ   6)
      Bonn
     457.  Vidanet   Zrt.,  Gyõr          1.202.    22.50      2,000,000,000       ハンガリー     4,940,064      1,800,165     ハンガリー     2)
                                     フォリント                フォリント
     457.  Vidanet   Zrt.,  Gyõr          1.213.    67.50      2,000,000,000       ハンガリー     4,940,064      1,800,165     ハンガリー     2)
                                     フォリント                フォリント
     458.  Vierte  Newco  GmbH,  Bonn               100.00      25,000      ユーロ      25      -    ユーロ   2)
     459.  Vulcanus   Telekommunikationsdienste         GmbH,   1.443.   100.00         25,000      ユーロ      25     (1)    ユーロ   2)
      Bonn
     460.  WBS of America,   LLC,  Overland   Park,     1.52.   100.00          1    米ドル      679      (96)    米ドル   2)
      Kansas  City
     461.  WBS of Sacramento,    LLC,  Overland   Park,    1.52.   100.00         3,239     米ドル     6,048      (355)     米ドル   2)
      Kansas  City
     462.  WBSY  Licensing,    LLC,  Overland   Park,     1.344.   100.00          1    米ドル    297,263      (5,595)      米ドル   2)
      Kansas  City
     463.  WCOF,  LLC,  Overland   Park,  Kansas  City    1.52.   100.00          1    米ドル      3    (328)     米ドル   2)
     464.  Wireline   Leasing   Co.,  Inc.,  Overland     1.453.    4.94         100    米ドル     6,047      (156)     米ドル   2)
      Park,  Kansas  City
     464.  Wireline   Leasing   Co.,  Inc.,  Overland     1.296.    95.06         100    米ドル     6,047      (156)     米ドル   2)
      Park,  Kansas  City
     465.  Zweite  DFMG  Deutsche   Funkturm        1.442.   100.00        100,000      ユーロ     37,125       -    ユーロ   1)
      Vermögens-GmbH,     Bonn
     466.  Zweite  Newco  GmbH,  Bonn               100.00      25,000      ユーロ      25      -    ユーロ   2)
     467.  bodyconcept    GmbH,  Bonn         1.443.   100.00        100,001      ユーロ      239      (7)    ユーロ   2)
     468.  congstar   GmbH,  Cologne          1.442.   100.00         25,000      ユーロ      34      2    ユーロ   1)
     469.  congstar   Services   GmbH,  Cologne       1.468.   100.00         30,000      ユーロ     4,092       -    ユーロ   1)
     470.  emetriq   GmbH,  Bonn          1.442.   100.00        100,000      ユーロ     (4,872)      1,779     ユーロ   2)
     471.  goingsoft   Deutschland    GmbH,  Munich      1.1.   100.00        150,000      ユーロ      29     (250)     ユーロ   2)
     472.  immmr  GmbH,  Bonn           1.443.   100.00         25,000      ユーロ      352      45    ユーロ   2)
     473.  operational    services   Beteiligungs-GmbH,        1.474.   100.00         25,000      ユーロ      42      1    ユーロ   2)
      Frankfurt/Main
     474.  operational    services   GmbH  & Co. KG,    1.414.    50.00        250,000      ユーロ     30,058     12,573      ユーロ   2)
      Frankfurt/Main
     475.  rola  Security   Solutions   GmbH,  Cologne     1.414.   100.00        800,000      ユーロ     11,299       -    ユーロ   1)
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                                                   ドイツテレコム・アーゲー(E05830)
                                                           有価証券報告書
                                            株主持分   純利益  ／ 純損失
    番号  会社名及び登記事務所                経由   間接％   直接％    額面価格総額        通貨              報告通貨    注
                                            (単位 ： 千 )  (単位 ： 千 )
      2. 　関連会社及びその他の関係会社
     1. 1nce  GmbH,  Cologne            1.443.    44.87        449,040      ユーロ      -    (7,971)      ユーロ   2)
     1. 1nce  GmbH,  Cologne            1.3.    1.37        449,040      ユーロ      -    (7,971)      ユーロ   2)
     2. BT Group  plc,  London           1.372.    12.00       498,406,384       英ポンド    11,679,000      1,472,000      英ポンド    10)
                                                           11)
     3. BUYIN  S.A.,  Brussels                  50.00     123,000      ユーロ      243     4,741     ユーロ   2)
     4. Callahan   Nordrhein-Westfalen       GmbH,     1.454..    45.00        2,595,000       ユーロ      -      -
      Cologne
     5. Cellnex   Netherlands    B.V.,  Utrecht      1.172.    31.65         1,000      ユーロ      -      -
     6. Cellwize   Wireless   Technologies    Pte.  Ltd.,   1.77.    23.91         22,818      米ドル     17,968     (12,251)      米ドル   2)
      Singapore
     7. Central   Georgian   Communications     Co. Ltd.,   1.63.    25.00        280,000   ジョージアラリ        5,357       69 ジョージアラリ      2)
      Roustavi
     8. Clipkit   GmbH  i.L.,  Berlin         1.169.    35.63        122,641      ユーロ      -      -       4)
     9. Daten-Kompetenzzentrum        Städte  und     1.97.    23.69        422,119      ユーロ      -      -
      Regionen   DKSR  GmbH,  Berlin
     10. Detecon   Al Saudia  DETASAD   Co. Ltd.,     1.88.    46.50        4,000,000    サウジアラビア       231,255      9,572  サウジアラビア      2)
                                        リヤル                リヤル
      Riyadh
     11. Deutscher   Fernsehpreis    GmbH,  Cologne     1.442.    20.00         35,000      ユーロ      199      71    ユーロ   2)
     12. Devas  Multimedia    Private   Limited,       1.91.    20.73        177,313    インドルピー      1,110,165       69,216   インドルピー     4)7)
      Bangalore
     13. Donbass   Telecom   Ltd.,  Donetsk        1.63.    49.00        342,700     ウクライナ        -      -       4)
                                       フリヴニャ
     14. Droniq  GmbH,  Frankfurt/Main           1.443.    49.00        2,000,000       ユーロ     5,578     (2,692)      ユーロ   2)
     15. E2 Hungary   Energiakereskedelmi       es     1.213.    50.00       200,000,000      ハンガリー     2,030,954       30,954    ハンガリー     2)
      Szolgaltato    Zrt.,  Budapest                          フォリント                フォリント
     16. Electrocycling     GmbH,  Goslar        1.442.    25.35        4,750,000       ユーロ     24,342      3,143     ユーロ   2)
     17. Enio  GmbH,  Vienna            1.66.    29.24         52,675      ユーロ     (220)      (480)     ユーロ   2)
     18. Fiber  Experts   Deutschland    GmbH,      1.102.    49.00         25,000      ユーロ      -      -
      Leverkusen
     19. Glasfaser   NordWest   GmbH  & Co. KG,     1.442.    50.00       15,000,000       ユーロ     37,873     (12,142)      ユーロ   2)
      Oldenburg
     20. HMM Deutschland    GmbH,  Moers               38.46     197,758      ユーロ     16,230      1,591     ユーロ   2)
     20. HMM Deutschland    GmbH,  Moers        1.169.    10.97        197,758      ユーロ     16,230      1,591     ユーロ   2)
     21. HWW − Höchstleistungsrechner        für     1.414.    20.00         50,000      ユーロ     1,275       59    ユーロ   2)
      Wissenschaft    und Wirtschaft    GmbH,
      Stuttgart
     21. HWW − Höchstleistungsrechner        für     1.412.    20.00         50,000      ユーロ     1,275       59    ユーロ   2)
      Wissenschaft    und Wirtschaft    GmbH,
      Stuttgart
     22. JP Hrvatske   telekomunikacije      d.d.  Mostar,    1.194.    39.10       315,863,250     ボスニアヘル      332,871       49  ボスニアヘル     2)
                                     ツェゴビナマル                ツェゴビナマル
      Mostar
                                         カ                カ
     23. Keepler   Data  Tech,  S.L.,  Madrid       1.102.    42.82        259,302      ユーロ      -      -
     24. Közbringa   Kft.,  Budapest          1.416.    25.00       20,000,000      ハンガリー      175,841      51,592    ハンガリー     2)
                                       フォリント                フォリント
     25. LeanIX  GmbH,  Bonn           1.106.    18.19         71,631      ユーロ     62,458      (7,766)      ユーロ   2)
     25. LeanIX  GmbH,  Bonn           1.108.    3.25        71,631      ユーロ     62,458      (7,766)      ユーロ   2)
     25. LeanIX  GmbH,  Bonn           1.109.    1.05        71,631      ユーロ     62,458      (7,766)      ユーロ   2)
     26. MNP Deutschland    GbR,  Düsseldorf        1.442.    33.33          -          355      184    ユーロ   2)
     27. MVS Net,  S.A.  de C.V.,  Ciudad  de Mexico    1.47.    26.27         10,000      米ドル      -      -
     28. Mobile  Telephony   Companies   Association,       1.38.    33.33        5,000,699       ユーロ      101     (912)     ユーロ   2)
      Athens
     29. MobiledgeX,    Inc.,  Menlo  Park       1.443.    60.69       22,110,460       米ドル     10,250     (14,751)      米ドル   2)
     30. NetWorkS!   Sp.z.o.o,   Warsaw         1.390.    50.00       30,000,000      ポーランド      34,786      4,786    ポーランド     2)
                                        ズロチ                ズロチ
     31. PC Topco  Limited,   Guernsey         1.102.    25.00         1,010     英ポンド       -      -
     32. Pie Digital,   Inc.  i.L.,  Newark       1.169.    49.99          57    米ドル      -      -    米ドル   2)4)
     33. Roots  HoldCo  B.V.,  Hoofddorp         1.269.    20.10        120,000      ユーロ      -      -
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                                            株主持分   純利益  ／ 純損失
    番号  会社名及び登記事務所                経由   間接％   直接％    額面価格総額        通貨              報告通貨    注
                                            (単位 ： 千 )  (単位 ： 千 )
     34. SK Gaming  Beteiligungs    GmbH,  Cologne     1.442.    33.33         36,939      ユーロ     7,434      193    ユーロ   2)
     35. SL3TV,  LLC,  Bellevue           1.206.    49.00        200,000      米ドル      -      -    米ドル   2)
     36. SYFIT  GmbH,  Aalen           1.443.    33.33         37,500      ユーロ      2     (241)     ユーロ   2)
     37. Spearhead   AG, Zollikofen           1.443.    18.73        267,000    スイスフラン       (2,275)      (1,583)   スイスフラン     2)
     38. Stratospheric     Platforms   Limited,   Douglas    1.286.    38.05          136    英ポンド      3,138     (12,196)     英ポンド    2)
      (Isle  of Man)
     39. T-Mobile   USA Tower  LLC,  Wilmington       1.397.    100.00           1    米ドル   (1,077,071)       (27,881)      米ドル   2)
     40. T-Mobile   West  Tower  LLC,  Wilmington       1.399.    100.00           1    米ドル   (1,289,376)       (34,758)      米ドル   2)
     41. TELEGNOUS   − Provider   of solvency       1.38.    33.33         6,000      ユーロ      18      1    ユーロ   2)
      Assessment    Information    in the
      Telecommunications      Sector  − Private
      Company,   Athens
     42. Techmaker   GmbH,  Bonn                 50.00     25,000      ユーロ     4,013       (2)    ユーロ   2)
     43. Tehnoloski    centar  Split  d.o.o.,   Split    1.194.    29.76        3,900,000      クロアチア       667      93   クロアチア     2)
                                        クーナ                クーナ
     44. Trans  Jordan  For Communication     Services     1.193.    40.00        3,500,000      ヨルダン       -      -       4)
      Company   Ltd.,  Amman                            ディナール
     44. Trans  Jordan  For Communication     Services     1.63.    10.00        3,500,000      ヨルダン       -      -       4)
      Company   Ltd.,  Amman                            ディナール
     45. XCM JV, LLC,  Wilmington           1.397.    33.33       81,400,000       米ドル     26,489     (50,836)      米ドル   2)
     46. Yemen  Public  Payphone   Company   Ltd.,     1.193.    10.00        2,960,000       米ドル      -      -       4)
      Sana'a
     46. Yemen  Public  Payphone   Company   Ltd.,     1.63.    15.00        2,960,000       米ドル      -      -       4)
      Sana'a
     47. ZENKEY  LLC,  Wilmington           1.397.    33.33       34,300,000       米ドル     42,464     (14,694)      米ドル   2)
     48. eValue  2nd Fund  GmbH  i.L.,  Berlin      1.106.    33.33         25,000      ユーロ      -      -       4)
     49. iesy  Holdings   GmbH,  Oberursel         1.454.    35.00        1,000,000       ユーロ      -      -
     50. tooz  technologies    Inc.,  New York      1.443.    50.00         50,000      米ドル     6,470     (6,131)      ユーロ   7)
     1)　2020年12月31日現在の損益移転契約を考慮した純利益／損失

     2)　2020年12月31日現在の各国の会計基準に準拠して作成された年次財務書類に記載された株主持分及び純利益／損失
     3)　2020年12月31日現在の株主持分及び純利益／損失(IFRS)
     4)　清算中
     5)　現地では2020年12月31日現在の年次財務書類の作成が求められていない。
     6)　2020年12月31日現在の各国の会計基準に準拠して作成された年次財務書類に記載された株主持分
     7)　2019年12月31日現在の各国の会計基準に準拠して作成された年次財務書類に記載された株主持分及び純利益／損失
     8)　2021年３月31日現在の各国の会計基準に準拠して作成された年次財務書類に記載された株主持分及び純利益／損失
     9)　同社は2021年に設立された。
     10)  株式はドイツテレコム・トラストe.V.によって信託されている。
     11)  2021年３月31日現在の連結IFRS数値に基づく株主資本及び純利益／損失
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    ボン、2022年２月15日
    ドイツテレコム・アーゲー

    取締役会
    ティモテウス・ヘッティゲス


    アデル・アルサレハ               ビルギット・ボーレ             スリニ・ゴパラン             Dr.クリスチャン・P・

                                             イレック
    トルステン・ラングハイム               ドミニク・ルロワ             クラウディア・


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    責任に関する報告書
     私どもの知る限りにおいて、また適用可能な報告原則に準拠して、本財務書類は当社の資産、負債、財政状態及び損益につ

    いて真実かつ公正な概観を与えるものであり、グループの経営者の報告書と統合されているドイツテレコム・アーゲーの経営
    者の報告書は、当社の予想される発展に関する主な機会及びリスクの詳細とともに、当社の事業及び財政状態の推移及び業績
    に関する公正な概観を含んでいる。
    ボン、2022年２月15日

    ドイツテレコム・アーゲー

    取締役会
    ティモテウス・ヘッティゲス


    アデル・アルサレハ               ビルギット・ボーレ             スリニ・ゴパラン             Dr.クリスチャン・P・

                                             イレック
    トルステン・ラングハイム               ドミニク・ルロワ             クラウディア・


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    ２  【主な資産・負債及び収支の内容】

       前掲の連結財務書類及び個別財務書類に対する注記を参照のこと。
    ３  【その他】

     (1)  後発事象
        上記「第３      事業の状況－３         経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析－後発
       事象」の項を参照のこと。
     (2)  訴　　訟

        上記「第３      事業の状況－２         事業等のリスク－訴訟」の項を参照のこと。
    ４【ドイツと日本における会計原則及び会計慣行の主要な相違】

       １  IFRSと日本の会計基準の相違
        本書記載のドイツテレコム・アーゲーの連結財務書類は、当社の2021年度年次報告書に基づいている。当連

       結財務書類は、財務報告に適用されるものとしてEUにより採用されたIFRSに準拠して作成されており、日本に
       おいて一般に公正妥当と認められた会計原則と一部異なっている。本考察はドイツテレコム・アーゲーにより
       適用される会計原則と日本の会計原則間の全ての相違を含むものではないが、相違のうち主要なものを以下に
       要約する。
       (1)  連結損益計算書の表示

        IFRSでは、費用は企業内における性質又は機能のいずれかに基づく分類により表示される。ドイツテレコ
       ム・アーゲーは、費用の性質に基づく分類を選択している。したがって、連結損益計算書の表示には、営業収
       益、その他の営業収益、棚卸資産の変動、資産計上費用、製品及びサービスに係る購入費用、人件費、減価償
       却費、償却費及び減損損失、その他の営業費用、営業利益(損失)、財務費用、持分法で会計処理された関連会
       社及び共同支配企業に対する投資利益(損失)、その他の財務収益(費用)、財務活動による利益(損失)、税引前
       利益(損失)、法人税等、利益(損失)並びに親会社の株主に帰属する利益(損失)及び非支配持分に帰属する利益
       (損失)を含める。
        日本では、費用は原則として機能により分類及び表示される。連結損益計算書の表示には、売上高、売上原
       価、売上総利益、販売費及び一般管理費、営業利益、営業外損益、経常利益、特別損益、税金等調整前当期純
       利益、法人税等、当期純利益、非支配株主に帰属する当期純利益並びに親会社株主に帰属する当期純利益が含
       まれる。
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       (2)  資産の減損
        IFRSでは、無形資産及び有形固定資産の減損損失は、帳簿価額と回収可能価額を比較することによって認識
       される。個別資産に、その他の資産から独立して生み出される将来キャッシュ・フローを配分できない場合に
       は、その資産を配分することが可能な資金生成単位に基づいて、回収可能性をテストする。のれんは、内部管
       理目的で監視している資金生成単位に基づいてテストが実施される。ドイツテレコムは、少なくとも毎決算日
       に、資産が減損している可能性を示す兆候の有無を評価する。かかる兆候がある場合には、資産又は資金生成
       単位の回収可能価額を決定しなければならない(処分コスト控除後の公正価値又は使用価値のいずれか高い方
       の価額)。減損損失を計上した当初の事由が消滅又は減損損失が減少した場合、減損損失の戻入れが行われ
       る。のれんに係る減損損失は、戻入れを行うことができない。一般に、資金生成単位の回収可能価額の算定に
       は、割引キャッシュ・フロー法が用いられる。キャッシュ・フローは、資産又は資金生成単位の見積耐用年数
       に基づいて測定される。この測定に用いられた割引率は、資産又は資金生成単位に特有のリスクを反映したも
       のである。この測定に用いられたキャッシュ・フローは、経営者の仮定を反映し、外部の情報源に基づいたも
       のである。
        日本の会計原則では、資産又は資産グループの減損の兆候が認められ、かつ割引前将来キャッシュ・フロー
       の総額が帳簿価額を下回る場合に、当該帳簿価額と回収可能価額(資産又は資産グループの正味売却価額と使
       用価値のいずれか高い方の金額)の差額が減損損失として計上される。減損損失の戻入れは禁止されている。
       (3)  従業員給付

        IFRSでは、数理上の仮定の調整及び変更により生じる数理計算上の差異は、発生した事業年度においてその
       他の包括利益に即時認識される。これらの再測定額は、その後の期間に純損益に振り替えられることはない。
       また、過去勤務費用は即時に損益に認識される。制度改訂、縮小又は清算後は、現在の年金数理計算上の仮定
       を考慮して残りの報告期間における勤務費用及び利息純額を調整しなければならない。
        日本の会計原則では、企業会計基準第26号「退職給付に関する会計基準」に従い、未認識数理計算上の差異
       及び未認識過去勤務費用はその他の包括利益に即時認識された上で、その後の期間にわたって純損益に振り替
       えられる。
       (4)  開発費用

        IFRSでは、開発費用がIAS第38号「無形資産」に記載されている資産としての認識要件を満たした場合に資
       産計上され、その耐用年数にわたって償却される。
        日本では、開発段階で発生した費用は発生時に費用計上される。
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       (5)  金融商品の分類及び測定
        IFRSでは、デリバティブ以外の金融資産(負債性金融商品・混合金融商品)の分類及び測定は、IFRS第９号に
       基づき、それらの金融商品の管理方法(企業の事業モデル)及び契約上のキャッシュ・フローの特性により異な
       る。これらの要因により、償却原価(「AC」)、その他の包括利益を通じた公正価値(「純損益への組替調整を
       伴うFVOCI」)又は純損益を通じた公正価値(「FVPL」)のいずれにより金融商品が測定されるかが決定される。
       IFRS第９号の範囲に含まれる資本性金融商品への投資は、その他の包括利益を通じた公正価値(「純損益への
       組替調整を伴わないFVOCI」)又はFVPLにて測定される。ドイツテレコムは、金融商品ごとにFVOCIオプション
       の適用を判断しており、概ね全ての資本性金融商品への投資にFVOCIオプションを適用している。このような
       資本性金融商品については、その他の包括利益に表示した公正価値の変動額は、売却後も純損益に振り替える
       ことはできず、当該金融商品の認識の中止時に利益剰余金に組み替えられる。受取配当金は、資本の払戻しで
       ある場合を除き損益計算書に認識される。
        デリバティブ以外の金融負債は、償却原価で測定する金融負債又は純損益を通じて公正価値で測定する金融
       負債(売買目的負債の場合はFVPL又は公正価値オプション)に分類される。ドイツテレコムは公正価値オプショ
       ンを利用していない。
        IFRS第９号の範囲に含まれるデリバティブ金融資産又は負債は、ヘッジ会計が適用されない限りは必ず純損
       益を通じて公正価値で測定する。
        日本では、金融資産は、原則として法的形態をベースに、有価証券、債権、金銭の信託、デリバティブなど
       に分類されている。さらに、有価証券については、売買目的有価証券、満期保有目的の債券、子会社及び関連
       会社株式、その他有価証券に分類される。その他有価証券の評価差額はその他の包括利益として認識し、事後
       的に売却又は減損が生じた場合は純損益に振り替える。支払手形、買掛金などの金融負債は、債務額をもって
       貸借対照表価額とし、社債については社債金額より低い又は高い価額で発行した場合に償却原価で評価する必
       要がある。
       (6)  金融資産の認識の中止

        IFRSでは、IFRS第９号「金融商品」に従い、金融資産の所有に係るリスクと経済価値のほとんど全てを移転
       した場合、移転された金融資産の全額の認識を中止する。一定の資産からのキャッシュ・フローを受領する権
       利を移転した場合、又は一定の資産からのキャッシュ・フローを支払う義務を引き受けた場合は、IFRS第10号
       に従い、資産の移転を受けた事業体は子会社としてはならない。金融資産の所有に係るリスクと経済価値のほ
       とんど全てが保持も移転もされない場合には、支配が保持されているかで金融資産の認識が中止されているか
       が判定される。支配を保持している場合には、金融資産に対して継続的に関与している範囲において金融資産
       の認識を継続する。そうでない場合には全額、認識が中止される。
        日本の会計原則では、金融資産の消滅は、(a)譲渡された金融資産に対する譲渡人の契約上の権利が譲渡人
       及びその債権者から法的に保全され、(b)譲受人が譲渡された金融資産の契約上の権利を直接又は間接に通常
       の方法で享受でき、(c)譲渡人が譲渡した金融資産を当該金融資産の満期前に買い戻す権利及び義務を実質的
       に有していない場合に認識される。
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       (7)  金融資産の減損
        IFRSでは、減損(損失評価引当金)の対象となる金融商品(例えば、償却原価で測定される金融資産、FVOCIで
       測定し純損益に組み替える金融資産、FVTPLで測定されないローン・コミットメント、IFRS第９号が適用され
       FVTPLによる処理が行われない金融保証契約、IFRS第16号「リース」の範囲に含まれ貸手が認識するリース債
       権及びIFRS第15号の範囲に含まれる契約資産等)は、信用リスクの評価が行われる。営業債権、契約資産及び
       リース債権については、ドイツテレコムは簡便法(当初認識から認識の中止まで全期間の予想信用損失に係る
       損失評価引当金を認識する)を適用している。その他の金融資産には全て、一般的な方法が適用される。
        日本では、企業会計基準第10号「金融商品に関する会計基準」に従って、満期保有目的の債券、子会社株式
       及び関連会社株式並びにその他有価証券のうち、時価を把握することが極めて困難と認められる金融商品以外
       のものについて時価が著しく下落したときは、回復する見込があると認められる場合を除き、時価をもって貸
       借対照表価額とし、評価差額は当期の損失として処理しなければならない。時価を把握することが極めて困難
       と認められる株式については、発行会社の財政状態の悪化により実質価額が著しく低下した場合には、相当の
       減額をし、評価差額は当期の損失として処理する。また、営業債権・貸付金等の債権については、債務者の財
       政状態及び経営成績等に応じて債権を３つ(一般債権、貸倒懸念債権及び破産更生債権等)(金融機関では５つ)
       に区分し、区分ごとに定められた方法に従い貸倒見積高を算定する。
        また日本では、減損の戻入は、株式について禁止されているだけでなく、満期目的保有の債券及びその他の
       有価証券に分類されている債券についても原則として認められていない。貸付金及び債権についても、直接減
       額を行った場合には、減損の戻入益の計上は認められていない。
       (8)  ヘッジ会計

        ドイツテレコムは、IFRS第９号「金融商品」に従いヘッジ会計を適用し、財政状態計算書の項目及び将来の
       キャッシュ・フローをヘッジしている。これにより、損益計算書に与える変動を低減させている。ヘッジ対象
       の性質により、公正価値ヘッジ、キャッシュ・フロー・ヘッジ及び在外営業活動体に対する純投資のヘッジに
       区別される。
        公正価値ヘッジは、財政状態計算書に計上された資産、財政状態計算書に計上された負債又は財政状態計算
       書には未計上の、確定約定の公正価値をヘッジする目的で使用される。ヘッジ手段として指定されたデリバ
       ティブの公正価値の変動は、純損益で認識される。ヘッジ対象の帳簿価額は、ヘッジ・リスクの範囲内で損益
       により調整される。その他の包括利益において公正価値の変動を表示することを選択した資本性金融商品は
       ヘッジ対象に指定することができ、この場合、ヘッジ手段の公正価値の変動はその他の包括利益において認識
       する。
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        キャッシュ・フロー・ヘッジは、財政状態計算書に計上された資産及び負債、(通貨リスクの場合の)確定約
       定又は蓋然性の高い予定取引による将来的なキャッシュ・フローの変動をヘッジする目的で使用される。未計
       上の確定約定の通貨リスクをヘッジするために、ドイツテレコムはこれを公正価値ヘッジではなくキャッ
       シュ・フロー・ヘッジとして計上するというオプションを使用している。ヘッジ手段の公正価値の変動リスク
       のうち、有効部分をその他の包括利益に計上しヘッジ対象が純損益に影響を与える期間において純損益に組み
       替える。また、非有効部分は純損益に計上される。オプションについては時間的価値が、先渡契約については
       先渡ポイントが、為替デリバティブについてはクロスカレンシー・ベーシス・スプレッドが指定から除外でき
       る。会計処理の選択肢は為替先渡だけではなく、為替オプションにもあるが、ドイツテレコムはオプションを
       未だヘッジ会計において指定していない。時間的価値はその他の包括利益に(いわゆるヘッジコストとして)計
       上可能であり、先渡ポイント及びクロスカレンシー・ベーシス・スプレッドについては、ドイツテレコムは純
       損益又はその他の包括利益に計上することを選択した。ドイツテレコムは既存の金融商品のクロスカレン
       シー・ベーシス・スプレッドをその他の包括利益に計上することを選択した。ヘッジコストには特定の規則が
       適用される。
        予定取引のヘッジが、後に金融資産/負債として計上されることとなった場合、資本として直接計上された
       関連する累積損益は、当該獲得金融資産又は引受金融負債が当期損益に影響を与えるのと同期間における損益
       に再分類される。非金融資産又は負債の場合、その他の包括利益は純損益に振り替えられず、その他の包括利
       益を当該非金融資産の取得原価に対して計上する(ベーシス・アジャストメント)。
        在外営業活動体に対する純投資のヘッジは、キャッシュ・フロー・ヘッジと類似した処理が行われる。ヘッ
       ジ手段の公正価値変動額のうち有効部分は、ヘッジ期間にわたりその他の包括利益を通じて資本に累積され、
       在外営業活動体に対する純投資が処分又は部分的に処分される際に、純損益に組み替えられる。非有効部分は
       純損益に計上される。
        日本の会計原則の下では、ヘッジ取引は、当該ヘッジの対象となる資産又は負債の市場変動を相殺する取引
       及びキャッシュ・フローの変動を回避する取引から成る。一般的な原則としてヘッジは、ヘッジ手段の公正価
       値の変動が、対応するヘッジ対象に係る損益が計上されるまで純資産の部において繰り延べられることとなる
       繰延ヘッジ会計処理を利用するものとされている。これは、公正価値のヘッジ及びキャッシュ・フローのヘッ
       ジの両方に適用される。「その他有価証券」のヘッジについては、「繰延ヘッジ」と「時価ヘッジ」の使用が
       認められており、後者の処理では公正価値の変動を損益計算書において認識する。
        資産購入に関する予定取引のヘッジについては、「ベーシス・アジャストメント」と同様の処理が認められ
       る。
        一定の要件を満たす場合、金利スワップについて特例処理が認められる。特例処理の下では、企業はヘッジ
       の有効性評価及び金利スワップ(ヘッジ手段)の公正価値測定を省略することができる。
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       (9)  有給休暇引当金
        IFRSでは、IAS第19号「従業員給付」に従って、有給休暇引当金を計上することが要求されている。
        日本では、有給休暇引当金に関する特定の会計基準はなく、有給休暇に対する引当金は通常、現行の会計慣
       行の下では計上されない。
       (10)   収益認識

        IFRSでは、IFRS第15号「顧客との契約から生じる収益」に従い、中心となる原則を「約束した財又はサービ
       スの顧客への移転を、当該財又はサービスと交換で企業が権利を得ると見込んでいる対価を反映する金額で描
       写するように収益を認識しなければならない」と定めた上で５つのステップによるモデルを定めており、顧客
       との全ての契約に適用する。IFRS第15号の下では、複数要素契約(例えば、携帯電話契約と携帯端末)の場合、
       一括化された契約の総価格は、その相対的な各要素の独立販売価格(すなわち契約履行義務の独立販売価格総
       額に対する各要素の独立販売価格割合)に基づいて個々の履行義務に配分される。事前に補助金付の製品が引
       き渡される場合、報酬総額の大部分は、事前に引き渡された要素(携帯電話)に帰属し、新規準に基づいて収益
       の早期認識をしなければならない。これにより、契約資産(顧客との契約から生じる法的にはまだ成立してい
       ない未収金)が財政状態計算書において認識される。契約資産は残存する契約期間にわたって繰り延べられ
       る。
        また、「重要な権利」(将来の商品の将来の追加購入に対する追加割引の提供など)が付与される場合、取引
       代金の一部を契約負債として繰り延べなければならず、当該追加履行義務が実行されるか又は失効するまで収
       益として認識しない。
        日本では、収益認識に関する包括的な会計基準は存在しないが、売上高は、実現主義の原則に従い、商品等
       の販売又は役務の給付によって実現したものに限るとされている。なお、2018年３月30日、企業会計基準委員
       会は、「収益認識に関する会計基準」等を公表した。当該基準は、IFRSに基づく収益認識基準と大部分におい
       て類似している。本会計基準は、2021年４月１日以後開始する事業年度から適用される。
       (11)   借入コスト

        IFRSでは、IAS第23号「借入コスト」に従って、適格資産の取得、建設又は製造に直接帰属する借入コスト
       は、当該資産の取得原価の一部として資産計上される。ドイツテレコムは、適格資産を、意図した使用又は売
       却に要する期間が少なくとも12か月の建設プロジェクト又はその他の資産と定義する。公正価値で測定される
       資産及び反復的に大量製造又は大量生産される棚卸資産に関する借入費用は、資産計上してはならない。
        日本では、借入コストは費用処理しなければならない。ただし、自家建設の固定資産及び不動産開発事業支
       出金については支払利子の資産化が容認されている。
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       (12)   企業結合
        IFRSでは、IFRS第３号「企業結合」に基づき、全ての企業結合(共同支配企業の設立、共通支配下の企業又
       は事業の結合等を除く。)には取得法が適用される。取得法では、取得日において、取得企業は識別可能な取
       得した資産及び引き受けた負債を、原則として、取得日時点の公正価値で認識する。
        日本でも、企業会計基準第21号「企業結合に関する会計基準」に基づき、全ての企業結合(共同支配企業の
       形成及び共通支配下の取引を除く。)はパーチェス法(取得法に類似する方法)で会計処理されている。
        日本の会計原則とIFRSの間には、主に以下の差異が存在する。
       (a)  条件付対価の処理

        IFRSでは、取得企業は条件付対価を、被取得企業との交換により移転した対価に含め、取得日時点の公正価
       値で認識しなければならない。また、条件付対価の公正価値に事後的な変動があった場合でも、取得日時点の
       事実及び状況を測定期間中に調整しなければならないような新しい情報がある場合を除き、のれんの修正は行
       わない。
        日本では、条件付取得対価での交付又は引渡しが確実となり、その時価が合理的に確定できる時点で、支払
       対価を取得原価として追加的に認識するとともに、のれんの修正を行う。
       (b)  のれんの当初認識及び非支配持分の測定

         IFRSでは、企業結合毎に以下のいずれかの方法を選択できる。
          ・　非支配持分も含めた被取得企業全体を公正価値で測定し、のれんは非支配持分に帰属する部分も含
            めて測定する方法(全部のれん方式)
          ・　非支配持分のうち、現在の所有持分であり、清算時に企業の純資産に対する比例的な取り分を保有
            者に与えているものは、被取得企業の識別可能純資産の認識価額に対する比例持分相当額として測
            定し、のれんは取得企業の持分相当額についてのみ認識する方法(購入のれん方式)
        日本では、IFRSのように非支配持分自体を時価評価する処理(全部のれん方式)は認められておらず、のれん
       は、取得原価が、取得した資産及び引き受けた負債に配分された純額を超過する額として算定される(購入の
       れん方式)。
       (c)  のれんの償却

        IFRSでは、のれんの償却は行わず、のれんは、IAS第36号「資産の減損」に従い、毎期及び減損の兆候があ
       る場合はその都度、減損テストの対象とされる。
        日本では、原則として、のれんは計上後20年以内に、定額法その他の合理的な方法により規則的に償却す
       る。ただし、金額的重要性が乏しい場合には、当該のれんが生じた事業年度の費用として処理することができ
       る。
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       (13)   リース
        IFRSでは、借手は、IFRS第16号「リース」に従い、ファイナンス・リースとオペレーティング・リースを区
       分する必要はない。
        IFRS第16号では、全てのリースについて、リース負債を割引後の現在価値で財政状態計算書において認識す
       ることが求められている。それと同時に、借手はこれらのリース取引について使用権資産を認識する。リース
       負債はその後、負債に係る利息及び元本の返済を反映するようリース期間にわたって調整される。一方、使用
       権資産は通常、使用権資産の耐用年数とリース契約のリース期間のどちらか短い方の期間にわたって減価償却
       される。
        日本では、IFRS第16号とは異なり、借手はファイナンス・リースとオペレーティング・リースを契約条件に
       基づき区分することが求められている。ファイナンス・リースはIFRSと同様の方法で会計処理される。オペ
       レーティング・リースはオフバランス取引であるため、通常、リース資産とリース負債は財政状態計算書にお
       いて認識されない。リース費用は、リース期間におけるリース料の支払に応じて認識される。
       ２  ドイツの会計基準と日本の会計基準の相違

        ドイツテレコム・アーゲーの個別財務書類については、商法典(HGB)及び株式会社法に準拠して作成されて

       いる。
        個別財務書類に関する日本とドイツとの一般に公正妥当と認められている会計原則、会計慣行及び表示方法
       の主要な相違点について、以下に記載する。
     一般原則

        ドイツでは、認識及び測定は、保守主義の原則に基づいて行われる。したがって、以下の原則が個別財務書
       類に適用される。
       1) 　「保守主義の原則」に従い、期末日以前に発生した損失は、たとえ未実現であっても認識する。
       2) 　「実現主義の原則」に従い、利益は実現されるまで認識しない。
       3) 　「低価主義」に基づき、無形資産、有形固定資産及び金融資産については、将来回復しないと認められる
         評価損考慮後の金額で貸借対照表に計上する。金融資産については、価値の低下が一時的であると認め
         られる場合であっても、評価減される。棚卸資産について、低価法(原価と再調達原価または正味実現可
         能価額のどちらか低い方)で測定される。
        日本においては、保守主義の概念はドイツにおける解釈とほぼ同一である。日本では、「保守主義の原則」
       及び「実現主義の原則」は、「一般に公正妥当と認められている会計原則」の一部である。低価基準について
       は、会社計算規則において規定されているが、その適用には制限がある。
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     貸借対照表
       配列
        商法典(HGB)による個別財務書類の貸借対照表の配列法については、固定性配列法によって列挙されなけれ
       ばならない。これによると、資産側は、無形資産、有形固定資産、金融資産の順に記載され、資本・負債項目
       については、資本の部(資本金、剰余金、当期純利益)、引当金、負債の順に記載される。
        日本においては、財務書類の配列法は、主として日本の会計原則に準拠する。原則的には、貸借対照表項目
       は主として流動性配列法により記載される。これによると、資産項目は、流動資産から記載され、有形固定資
       産、無形資産、投資その他の資産の順に配列される。資本・負債項目については、流動負債から資本へと順に
       記載される。
       無形資産

        購入された無形資産は、取得原価で認識され、見積耐用年数にわたり定額法で償却される。公正価値が取得
       原価を下回る場合には、減損を実施しなければならない(ただし、減損が一時的である場合を除く)。
        ドイツの会計原則には、自己創設された無形資産の計上に関する会計方針の選択が含まれている。当該無形
       資産は、個別に利用できる資産の一般的な定義を満たす場合には、資産化される可能性がある。会計方針は、
       状況に応じて継続的に適用されなければならない。自己創設された商標、著作権、版権、顧客リスト及び類似
       の無形固定資産は、無形資産としての認識の対象外である。
        自己創設された無形資産は、一般論として例えば、第三者に売却又はライセンス供与されるなど独立して利
       用可能な場合にのみ計上される。(第三者が独立して利用可能ではない事業体特有の無形資産は、無形資産の
       定義を満たさない。このため、当該資産は自己創設のれんを示し、計上されないこととなる。)。ドイツテレ
       コム・アーゲーは、会計方針に基づいて、自己創設された無形資産を資産計上していない。
        日本基準によれば、創立費及び新技術又は新経営システムの採用に要した費用、資源の開発及び市場開拓費
       等を資産として計上することができる。この場合、これらの資産は耐用年数以内に償却されなければならな
       い。
       有形固定資産

        商法典(HGB)により作成された個別財務書類においては、有形固定資産は当初、取得原価又は製造原価で測
       定される。
        取得原価には、資産に直接帰属する全ての原価が含まれている。以下の原価は、当初の測定に含まれてい
       る。
       ・購入価格(輸入関税及び還付不能な取得税を含み、割引及びリベートを除く。)
       ・資産を、稼働可能にするために必要な場所及び状態に置くことに直接起因するコスト
       ・整地コスト
       ・当初の搬入及び取扱のコスト
       ・据付及び組立のコスト
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       ・資産が正常に機能するかどうかの試運転コスト
       ・専門家報酬
       ・資産の解体及び除去並びに設置場所の回復に係る費用は、資産の当初の測定に含まれていない。法律上又は
       契約上の義務の場合、引当金は定額法により資産の耐用年数にわたって認識されなければならない。
        製造原価は、直接配賦可能費用、間接材料費及び間接人件費の適切な配賦額を含む。借入コストは資産計上
       されない。資産の減損が一時的でないと想定される場合、帳簿価額又は市場価格のいずれか低い金額まで評価
       減が行われる。
        当初認識後の有形固定資産は、原価モデルを用いて会計処理される。ドイツの会計原則の下では、再評価は
       認められていない。例外として、年金資産、すなわちその他の全債権者の求償権が阻止され、年金債務又は類
       似の長期負債をカバーするためにのみ使用される資産に再評価が適用される。当該資産は公正価値で計上され
       なければならない(注：公正価値から関連する繰延税金負債及び取得原価を控除した額は、配当原資から除か
       れる。)。
        日本の会計基準では、固定資産は、取得原価又は建設費用で計上され、減価償却の対象である場合は、定率
       法又は定額法により見積耐用年数にわたり減価償却される。減損費用は、必要に応じて認識される。
       棚卸資産

        ドイツの会計原則では、後入先出法、先入先出法及び加重平均法は、事後測定に利用される。在庫数量及び
       市場価格に関係なく常に一定の価額で貸借対照表に計上する方法(Constant                                       Values)は、一定の条件の下で認
       められる。
        日本では、後入先出法及びConstant                   Valuesは認められていない。
       年金債務

        ドイツの会計原則及び日本の会計原則はいずれも、一貫した合理的な基準に基づいて、従業員が事業体に対
       して役務を提供する期間にわたって、従業員給付費用を認識することを求めている。
        ドイツの会計原則の下では、年金債務の会計処理方法は、会社が受給者に対する直接の債務を負う場合(直
       接年金債務)と年金債務が独立した法人(例えば、給付基金                              (Unterstützungskasse)、保険会社又は従業員年金
       スキーム     (Pensionskasse))を通じて決済される場合(間接年金債務)とで異なる。
        間接年金制度から生じるオフバランスの債務を認識し、費用として拠出金を会計処理することは可能である
       (積立不足については、注記において開示されなければならない。)。直接年金制度から生じる債務は、一般的
       に貸借対照表に負債を認識しなければならず、損益計算書において負債の引当に関する費用が生じる。
        年金債務の測定に関して、ドイツの会計原則の下で特定の年金数理評価法は規定されていない。年金数理法
       の利用により、経済的に合理的な金額がもたらされる。予測単位積増法(PUCM)は、許容される年金数理評価法
       と考えられる。
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        ドイツの会計原則の下で、現実的な仮定事項(給与及び/又は年金の増加、回転率及び死亡発生率等)は、年
       金債務の算定に適用されなければならない。
        残存期間が１年以上の年金債務及び類似する債務は割引計算される。年金債務の現在価値の算定に使用され
       る割引率は、特定のドイツ法(RückAbzinsV)が適用される。ドイツ連邦銀行は、毎月、過去７年間及び10年間
       の平均市場利回りに基づいて、期間１年から50年の利回り曲線を公表している。割引率については、基本的に
       債務に一致した期間を選択するべきであるが、年金債務及び類似する債務については、15年間と仮定すること
       が認められる。
        年金資産は、長期従業員給付基金及び適格保険証書により保有される資産からなる。年金資産は従業員給付
       の支払い又は積立目的でのみ保有されるもので、雇用主の清算に係る負債の決済及びその他の目的で雇用主が
       利用することはできない。年金資産として適格であるために、各資産は、営業外資産でなければならない。ま
       た資産は、法的に独立した法人により保有されない場合でも年金資産として適格である場合がある。
        事業体が確定給付制度により生じた債務及び当該債務を履行するために年金資産を有する場合、確定給付債
       務として認識される金額は、確定給付債務の現在価値と年金資産の公正価値の正味合計額となる。年金資産の
       公正価値が確定給付債務を超過する場合、その超過額は資産として会計処理され、貸借対照表に個別の勘定科
       目として認識される。
        ドイツの会計原則の下では、各貸借対照表日に、過去10年間の平均市場利回りを用いた年金債務の見積りと
       過去７年間の平均市場利回りを用いた年金債務の見積りとの差額を算定しなければならない。10年間の平均を
       用いた結果生じた数理計算上の利益の分配は、分配後の処分剰余金純額が少なくとも算定した差額以上である
       場合のみ認められる。その他の年金数理上の損益は全て、損益計算書において即時に認識される。ドイツの会
       計原則の下では、年金数理上の損益に関する遅延認識はない。しかし、割引率のボラティリティは、７年間及
       び10年間の平均を用いてドイツ連邦銀行によって決定されるために、(IFRSに基づいたものよりも)低いと予想
       される。
        日本では、IFRSと同様に、年金制度は確定拠出年金と確定給付年金に分けられる。ただし、IFRSと異なり、
       個別財務諸表では、貸借対照表に計上する退職給付引当金（前払年金費用）の額は、退職給付債務に未認識数
       理計算上の差異及び未認識過去勤務費用を加減した額から、年金資産の額を控除して計上する（未認識数理計
       算上の差異等はオフバランスとなる）。日本では、給付債務の割引率は貸借対照表日現在に用いられている利
       率を適用しており、平均利率を割引率として使用するという方法は認められない。
       その他の引当金

        商法典(HGB)に準拠した個別財務書類において、以下の３つの基準が満たされる場合に引当金が計上され
       る。
       ・対外債務が法的に発生する又は経済的に確定する場合
       ・債務が発生する可能性がある場合
       ・債務が見積り可能な場合
        「発生する可能性がある」という用語は、結果が生じる可能性が高いという状況を表すのに使用される。こ
       れは、実質的な理由が債務に対する請求権を示すことを意味する。
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        引当金は、不確定債務、不利な未履行契約から生じる予想損失、前年度末から３か月以内に発生する必要な
       修繕維持費、翌年度に発生する除去費用及び法律上又は契約上の義務を伴わずに発生した保証費用について計
       上されなければならない。上述の引当金の計上以外のその他の目的の引当金の計上は、禁止されている。
        ドイツの会計原則の下で、費用に対する特定の引当金又は第三者に対する債務を伴わずに認識される引当金
       を計上するという選択肢はない。しかし、前事業年度末から３か月以内に発生する必要な修繕・維持及び翌年
       度に発生する建物の除去・解体費用については、引当金を設定する必要がある。
        引当金は、保守主義の原則に準拠した健全な経営判断に基づいて、債務の決済に必要となる金額で計上され
       なければならない。残存期間が１年超の引当金は、該当期間(ドイツ連邦銀行によって提供される７年間の平
       均)において適切と考えられる市場レートを用いて割り引かれる。価格及び原価の将来の上昇は、引当金の測
       定において考慮される。
        日本においては、将来の特定の費用又は損失に対して、それらが過年度における事象に起因するものであっ
       て合理的に見積りが可能で発生の可能性が高い場合に、引当金が積み立てられる。引当金は個別の項目として
       表示され、流動負債又は固定負債に計上される。しかしながら、有給休暇に対する引当金は要求されておら
       ず、通常は計上されない。
       外貨換算

        商法典(HGB)に基づいて作成されたドイツテレコム・アーゲーの個別財務書類は、ユーロ建で作成されてい
       る。
        外貨建の売掛金、その他の資産及び負債は実現主義の適用により、貸借対照表日の平均スポットレートで換
       算され、それぞれの実際取得原価あるいは実際製造原価で測定される。１年以内に満期が到来する流動項目
       は、貸借対照表日の平均スポットレートで測定される。外貨換算による損益は損益計算書に認識され、「その
       他の営業収益」/「その他の営業費用」の一部として個別に表示される。
        日本において外貨建ての金融資産及び負債は原則として決算日レートで、貸借対照表日に換算される。
     損益計算書

       収益
        ドイツの会計原則の下では、製品の販売、レンタル又はリース若しくはサービスの提供から生じる受取額は
       「収益」として分類される。売上控除額、消費税及び税金に直接帰属する金額は、控除されなければならな
       い。したがって、企業の通常の事業範囲とは独立して収益の分類は行われる。
        日本においては、実務上、売上高には、一般的に企業の通常の事業範囲で認識した収益が含まれる。
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       売上原価法
        損益計算書の作成及び表示方法に関して、ドイツ及び日本の規則の間に重要な差異はない。日本では、売上
       原価法が要求されているが、ドイツの法律では任意である。商法典(HGB)に基づき作成されたドイツテレコ
       ム・アーゲーの個別財務書類においては、損益計算書は総費用法(IFRSの「性質」に基づく表示とほぼ同等)を
       用いて表示される。
       特別項目

        商法典(HGB)の特別項目の概念は、会計指令施行法(BilRUG)により廃止された。2016年より特別な収益及び
       費用は損益計算書に個別に表示されず、代わりに、特別に多額で重要な収益及び費用の内訳を、注記において
       表示しなければならなくなった。
        日本においては、特別項目は、損益計算書上において特別利益及び特別損失として表示することが求められ
       る。特別項目は、その性質が経常的なものでなければ、頻繁に生じても当該事象及び取引は特別項目となる。
       したがって、固定資産売却損益、経常的でない投資有価証券売却損益及び災害損失は、特別項目とされる。
     セグメント報告

        個別財務書類について、商法典(HGB)では、セグメント間で重大な偏りがある場合に注記の中で売上高を主
       要事業別及び地域別に開示することのみを規定している。
        連結財務書類を作成する必要がある会社にとってセグメント報告を含めることは任意である。ドイツテレコ
       ム・アーゲーは、個別財務書類にセグメント報告を含めていない。セグメント報告は当グループの年次報告の
       一部である。連結財務書類を作成する必要がない株式公開会社は、当該会社の個別財務書類にセグメント報告
       を付け加えることができる。
        日本においては、財務書類においてセグメント情報の開示が要求される。ただし、セグメント情報は、企業
       が連結財務書類を作成する場合は個別財務書類において要求されない。
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    第７    【外国為替相場の推移】

    １  【最近５年間の事業年度別為替相場の推移】

       企業内容等の開示に関する内閣府令第８号様式の記載上の注意に従い記載を省略する。
    ２  【最近６月間の月別最高・最低為替相場】

       企業内容等の開示に関する内閣府令第８号様式の記載上の注意に従い記載を省略する。
    ３  【最近日の為替相場】

       企業内容等の開示に関する内閣府令第８号様式の記載上の注意に従い記載を省略する。
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    第８    【本邦における提出会社の株式事務等の概要】
    １  日本における株式事務等の概要

       本株式を取得する者(以下「実質株主」という。)と、その取得窓口となった証券会社(以下「窓口証券会社」
     という。)との間の外国証券取引口座約款により、実質株主の名義で外国証券取引口座(以下「取引口座」とい
     う。)が開設される。売買の執行、売買代金の決済、証券の保管及びその他本株式の取引に関する事項は全てこ
     の取引口座を通じて処理される。
       以下は、日本証券業協会が定める参考様式としての外国証券取引口座約款に従った、本株式に関する標準的な
     事務手続の概要である。
     (1)  証券の保管

        本株式は、窓口証券会社のためにドイツの保管機関(以下「保管機関」という。)又はその名義人名義で登録
       される。実質株主については、窓口証券会社の帳簿上に所有者として記載され、実質株主には窓口証券会社か
       ら取引残高報告書が交付される。
     (2)  本株式の譲渡に関する手続

        実質株主は、その持株の保管替え又は売却注文をなすことができる。実質株主と窓口証券会社との間の決済
       は、円貨又は窓口証券会社が応じ得る範囲内で実質株主が指定した外貨による。
     (3)  実質株主に対する諸通知報告

        当社が株主に対して行い、窓口証券会社が受領した通知及び通信は、窓口証券会社が保管し、実質株主の閲
       覧に供される。実質株主がかかる通知及び通信の送付を希望する場合は、窓口証券会社はかかる実質株主にそ
       れらを送付し、実費は当該実質株主に請求される。
     (4)  実質株主の議決権行使

        議決権の行使は、実質株主が窓口証券会社を通じて行う指示に基づき、保管機関又はその名義人が行う。実
       質株主の指示がない限り、窓口証券会社は実質株主のために議決権の行使に関する指示をしない。
     (5)  配当金の支払い等

        外国証券取引口座約款に従い、配当金は、窓口証券会社が保管機関又はその名義人から一括受領し、取引口
       座を通じて実質株主に交付される。
    ２  株式名義書換取扱場所及び株主名簿管理人

       当社は日本国内において株式名義書換取扱場所及び株主名簿管理人を置いていない。
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    ３  株主に対する特典
       なし。
    ４  株式の譲渡制限

       欧州連合反テロ法に記載されている人物又は企業への譲渡を除き、株式の譲渡制限はない。
    ５  その他の株式事務に関する事項

        決  算  期       ……   毎年12月31日
        定時株主総会           ……   当社の登記上の本店所在地、ドイツの証券取引所の所在地又は250,000
                     人超の住民を有するドイツの大都市において決算期日から８か月以内
                     に開催される。
        基  準  日       ……   配当を受領する権利を有する実質株主は、通常、配当金の支払いを決
                     議する株主総会の日と同一の日現在における窓口証券会社の帳簿上の
                     名義人である。
        株券の種類           ……   無額面。
        株券に関する手数料           ……   日本における当社株式の実質株主は、日本の証券会社に外国証券取引
                     口座を開設、維持するにあたり、外国証券取引口座約款に従って年間
                     口座管理料の支払いを行う必要がある。
        公　　告           ……   日本において公告は行われない。
    ６  配当等に関する日本における課税上の取扱い

       本邦における課税上の取扱いの概要は以下の通りである。課税上の取扱いは変更される可能性があり、また当
     該実質株主の具体的な事情により異なる取扱いがなされることがある。個別の課税上の取扱いについては各人の
     税務顧問に相談すべきである。
        (イ)配　　当
          実質株主に対する配当は、日本の税法上配当所得となる。
          日本の居住者たる個人又は日本の法人が支払いを受ける配当については、ドイツにおいて当該配当の支
         払いの際に徴収されたドイツの国又は地方公共団体の源泉徴収税額があるときは、この額を控除した金額
         に対して、2016年１月１日以降に支払いを受けるべき場合は、個人の場合は15％の所得税と５％の住民税
         が、法人の場合は15％の所得税が源泉徴収される。これに加えて、元の適用される所得税率に2.1％を乗
         じて得られる税率の復興特別所得税が2013年１月１日から2037年12月31日まで所得税に追加される。
          また、個人が支払いを受ける配当については、原則として総合課税となるが、申告分離課税を選択する
         ことも可能である。申告分離課税を選択した場合は、2016年１月１日以降に支払いを受ける配当について
         は15％の所得税と５％の住民税が課せられる。これに加えて、元の適用される所得税率に2.1％を乗じて
         得られる税率の復興特別所得税が2013年１月１日から2037年12月31日まで所得税に追加される。
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          なお、個人株主についての配当控除の適用はないが、法人株主についての受取配当に関しては、益金不
         算入が認められる場合がある。
          ドイツにおいて課税された税金は、日本の税法の規定に従い、外国税額控除の対象となることがある。
        (ロ)売買損益
          当社株式の日本における売買に基づく損益についての課税は、日本の内国法人の株式の売買損益課税と
         同様である。
        (ハ)相    続  税
          当社株式を相続し又は遺贈を受けた日本の実質株主には、日本の相続税法に基づき相続税が課せられる
         が、外国税額控除が認められる場合がある。
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    第９    【提出会社の参考情報】
    １  【提出会社の親会社等の情報】

       当社には、親会社等に該当する会社は存在しない。
    ２  【その他の参考情報】

       当事業年度の開始日から本有価証券報告書提出日までの間に、次の書類を提出している。
    １　有価証券報告書及びその添付書類

       事業年度　2020年度(自2020年１月１日　至2020年12月31日)
       2021  年６月25日関東財務局長に提出
    ２　半期報告書及びその添付書類
       事業年度　     2021  年度半期    ( 自 2021  年１月１日　至        2021  年 ６ 月 30 日 )
       2021  年 ９ 月 28 日 関東財務局長に提出
    ３　臨時報告書及びその添付書類
       2022  年 ２ 月 ７ 日 関東財務局長に提出          ( 企業内容等の開示に関する内閣府令第                   19 条第２項第     ２ 号の規定に基
       づく臨時報告書である。            )
    第二部      【提出会社の保証会社等の情報】

     該当事項なし

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                                ( 訳文)

                           独立監査人の監査報告書
    ドイツテレコム・アクティエンゲゼルシャフト(ボン)

    連結財務書類及びグループ経営者報告書の監査に関する報告

    監査意見

     私どもは、2021年12月31日現在の連結財政状態計算書、2021年１月１日から12月31日までの事業年度における連
    結包括利益計算書、連結損益計算書、連結株主持分変動計算書及び連結キャッシュ・フロー計算書並びに重要な会
    計方針の要約を含む連結財務書類に対する注記から構成されるドイツテレコム・アクティエンゲゼルシャフト(ボ
    ン)及びその子会社(以下「グループ」という。)の連結財務書類の監査を行った。私どもはまた、2021年１月１日
    から12月31日までの事業年度に係るドイツテレコム・アクティエンゲゼルシャフトのグループ経営者報告書(会社
    の経営者報告書と一体となっている。)についても監査を行った。私どもは、ドイツ商法典(Handelsgesetzbuch
    (HGB))第289b条第１項及び第315b条第１項に基づく非財務書類の内容については、ドイツの法令上の要求事項に基
    づく監査を行っていない。
     私どもの意見は、監査の過程で得た知識に基づいている。

     ■添付の連結財務書類は、すべての重要な点において、欧州連合(EU)に採用された国際財務報告基準(IFRS)及び

       ドイツ商法典(HGB)第315e条第１項によるドイツの商法の追加の要求事項に準拠し、これらの規定に従って、
       グループの2021年12月31日現在の資産、負債及び財政状態並びに2021年１月１日から12月31日までの事業年度
       における経営成績の真実かつ公正な概観を示している。
     ■添付のグループ経営者報告書は、全体として、グループの状態の適切な概観を示している。当該グループ経営
       者報告書は、すべての重要な点において、連結財務書類と首尾一貫しており、ドイツの法令上の要求事項に準
       拠し、また将来の発展の機会とリスクを適切に示している。グループ経営者報告書に対する私どもの監査意見
       は、上記の非財務書類の内容を網羅するものではない。
     ドイツ商法典(HGB)第322条第３項第１文に従い、私どもは、私どもの監査の結果として、連結財務書類及びグ

    ループ経営者報告書の法令遵守に関するいかなる限定事項もないことを宣言する。
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    監査意見の基礎
     私どもは、ドイツ商法典(HGB)第317条、EU監査規則(第537/2014号、以下「EU監査規則」という。)及びドイツ経
    済監査士協会(IDW)により規定されているドイツで一般に認められた財務書類監査基準に従って連結財務書類及び
    グループ経営者報告書の監査を実施した。私どもは、追加的に国際監査基準(ISA)に従って連結財務書類監査を実
    施した。これらの要求事項、原則及び基準の下での私どもの責任は、本監査報告書の「連結財務書類及びグループ
    経営者報告書の監査に対する監査人の責任」セクションに詳述されている。私どもは、欧州連合の法律、ドイツの
    商法及び職業的専門家に関する法律の要求事項に準拠し、グループ企業から独立している。さらに、私どもはこれ
    らの要求事項に準拠してドイツにおけるその他の職業的専門家としての責任を果たした。また、EU監査規則第10条
    第(2)項(f)に基づき、EU監査規則第５条第(1)項で禁止される非監査業務の提供を行わなかったことを宣言する。
    私どもは、連結財務書類及びグループ経営者報告書に関する監査意見の表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠
    を入手したと判断している。
    連結財務書類監査における監査上の主要な検討事項

     監査上の主要な検討事項とは、私どもの職業的専門家としての判断において、2021年１月１日から12月31日まで
    の事業年度における連結財務書類の監査で最も重要な事項である。かかる事項は連結財務書類全体に対する監査の
    観点から、当該監査に基づく監査意見の形成において取扱われており、各事項に対する個別の監査意見は表明しな
    い。
     私どもの見解では、監査上の主要な検討事項は以下の通りである。

    ❶ のれんの回収可能性

    ❷ 収益認識の適切性
     監査上の主要な検討事項は、それぞれ以下の通りの構成で記載している。

    ① 項目及び論点

    ② 監査アプローチ及び検出事項
    ③ 詳細情報に関する参照先
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     以下は、監査上の主要な検討事項である。
    ❶ のれん   の 回収可能性

    ① ドイツテレコム・アクティエンゲゼルシャフトの連結財務書類において連結財政状態計算書の「無形資産」勘定
     に計上されているのれんの金額は、205億ユーロ(連結ベースの資産合計の7.3％)である。会社は、年に１度、又
     はのれんの減損の可能性を示す兆候がある場合はその都度、のれんに関する減損のテスト(以下「減損テスト」
     という。)を行う。関連する資金生成単位又は資金生成単位グループの帳簿価額には、配分されたのれんがそれ
     ぞれ含まれており、減損テストにおいては、対応する回収可能価額と比較される。これらの測定は通常、のれん
     がそれぞれ配分される資金生成単位の将来キャッシュ・フローの現在価値に基づいて行われる。「米国」資金生
     成単位の回収可能価額は、上場株式であるTモバイルUSインクの株価に基づき算定される。その他の測定は個々
     の資金生成単位の予算予測に基づいており、当該予算予測は業務執行取締役が承認した財務予算に基づいてい
     る。使用される割引率には、関連する資金生成単位の加重平均資本コストが使用されている。実施されたのれん
     に関する減損テストの結果、2021年度において減損は不要であると判断された。
     当該測定結果は、業務執行取締役の将来キャッシュ・インフローに関する仮定及び使用された割引率に特に依拠

     している。したがって、この測定は不確実性を伴うこととなる。このような背景に加え、測定が複雑なものであ
     ることから、本事項は私どもの監査において特に重要であった。
    ② 私どもは、測定の基礎となった将来キャッシュ・インフロー及び全体に対して使用された割引率が、個々の資金

     生成単位に関する減損テストにおいて適切な基準となっているか評価した。私どもが評価の一環で特に依拠した
     のは、一般的な市場予測及びセクター特有の市場予測との比較、並びに主要なバリュードライバー及び                                                    予算の将
     来予測における        それらドライバーの          認識  に関する業務執行取締役の詳述である。そのため、私どもはまた、個々
     の資金生成単位の減損テストにおいて、グループの機能に対する費用が適切に含まれているかを評価した。適用
     された割引率の変化が相対的に小さい場合でも、                         状況によっては        価値に重要な影響を与え得るとの知見から、私
     どもは適用された割引率の算定に用いられたパラメータのテストに対しても焦点を当て、測定モデルを評価し
     た。私どもはまた、帳簿価額に対する現在価値の比率が低い資金生成単位について、測定に用いられる主要な仮
     定が潜在的に変化することによって生じる潜在的な減損リスクを見積もるために、独自の感応度分析を行った。
     私どもの見解では、業務執行取締役が測定に用いたインプット及び仮定は、減損テストを実施するために適切に
     導き出されたものであった。
    ③ 減損テストに関する会社の開示は、連結財務書類に対する注記の「会計方針の要約」の「会計方針」セクション

     の会計方針に関する注記、及び注記                  ６「無形資産」に含まれている。
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    ❷ 収益認識の適切性
    ① ドイツテレコム・アクティエンゲゼルシャフトの連結財務書類の連結損益計算書における「営業収益」の認識額
     は、1,088億ユーロである。この金額的に重要な勘定科目に関しては、                                    正確な認識及び繰延のために必要なプロ
     セス及び統制が複雑であること、                 日々変化する事業モデル、価格モデル及び料金モデル(料金体系、顧客への割
     引、インセンティブを含む。)の影響、並びに複数要素契約の存在によって、特有のリスクがある。
     また、収益認識に         適用される      会計基準である「国際財務報告基準第15号－顧客との契約から生じる収益」(以下

     「IFRS第15号」という。)は、一部の領域において見積り及び判断(取引価格を決定し、それを独立販売価格の比
     率に基づき複数要素契約において識別された履行義務に配分することなど)を求めており、これには監査におい
     て適切性の評価を行う必要があった。
     このような背景のため、収益の会計処理は私どもの監査において特に重要であった。

    ② 見積り及び仮定の複雑性及び必要性によって会計上の虚偽表示リスクが高くなるとの知見を踏まえ、私どもは、

     監査の一環として、グループが整備したプロセス及び統制(収益認識に使用されるITシステムを含む。)をまず評
     価した。私どもは特に、請求及び測定におけるITシステムの環境、収益の会計処理をサポートするその他の関連
     システム、並びに総勘定元帳への入力に至るまでの請求及び測定システムの評価を行った。
     さらに、私どもは顧客との契約を調査し、取引価格の決定及びその独立販売価格の比率に基づく複数要素契約に

     おいて識別された履行義務への配分を評価し、これらの義務が                                一定の期間にわたり          充足されるか、又は一時点で
     充足されるかを評価した。              そのため     私どもは、      収益の正確な期間配分に             使用された手続の適切性、並びに収益の
     認識及び繰延に関して業務執行取締役が行った見積り及び判断についても評価した。さらに、私どもは新たな事
     業モデルや価格モデルによる会計上の影響を評価し、顧客への請求書及び関連する契約書並びに支払いの受領を
     試査により検証した。           私どもは、      監査分野における固有の監査リスクに対して、グループ全体で適切に対応して
     いることを確実にするために、事業子会社の監査に一貫した監査手続を適用した。
     私どもは、収益が適切に会計処理されていることを確実にするために、システム、プロセス及び統制の整備状況

     が適切であり、業務執行取締役の見積り及び仮定が十分に文書化され検証されていることを確認できた。
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    ③ ドイツテレコム・アクティエンゲゼルシャフトの連結財務書類における収益に関する会社の開示は、連結財務書
     類に対する注記の「会計方針の要約」の「会計方針」及び「判断及び見積り」のセクションの会計方針に関する
     注記、並びに「連結損益計算書に対する注記」の                         注記20「営業収益」          に含まれている。
    その他の記載内容

     業務執行取締役はその他の記載内容について責任を有している。その他の記載内容は、グループ経営者報告書の
    非監査部分である、ドイツ商法典(HGB)第289b条第１項及び第315b条第１項に基づく非財務書類から構成される。
     その他の記載内容は、さらに、以下により構成される。

     ■ドイツ商法典(HGB)第289f条及び第315d条に基づくコーポレート・ガバナンスに関する報告書

     ■監査済連結財務書類、監査済グループ経営者報告書及び監査報告書を除く、年次報告書のその他すべての部分
       (外部情報への相互参照を除く。)
     連結財務書類及びグループ経営者報告書に関する私どもの監査意見は、その他の記載内容を対象としていないた

    め、私どもは、当該記載内容に対する監査意見又は当該記載内容を保証する結論をいかなる形式においても表明し
    ない。
     監査に関する私どもの責任は、上記のその他の記載内容を読み、その過程で、以下の事項を検討することであ

    る。
     ■当該内容が連結財務書類、監査済のグループ経営者報告書の開示の内容又は私どもが監査上入手した知識と著

       しく矛盾していないか
     ■当該内容に重要な虚偽記載であると疑われるようなものがないか
     私どもの実施した作業に基づいて、当該その他の記載内容に重要な虚偽の記載があるとの結論に至った場合、私

    どもは、かかる事実を報告する必要がある。私どもはこの点に関し、報告すべきことはない。
    連結財務書類及びグループ経営者報告書に対する業務執行取締役及び監査役会の責任

     業務執行取締役は、すべての重要な点において、EUにより採用されたIFRS及びドイツ商法典(HGB)第315e条第１
    項によるドイツの商法の追加の要求事項に準拠して連結財務書類を作成し、これらの要求事項に基づく連結財務書
    類がグループの資産、負債、財政状態及び経営成績の真実かつ公正な概観を示す責任を有する。さらに、業務執行
    取締役は、不正か誤謬かを問わず、重要な虚偽表示のない連結財務書類を作成するために業務執行取締役が必要と
    判断する内部統制についても責任を有する。
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     連結財務書類の作成において、業務執行取締役は、継続企業としてのグループの存続能力を評価する責任を有す
    る。業務執行取締役はまた、(該当する場合)継続企業に関連する事項を開示する責任を有する。さらに、業務執行
    取締役は、継続企業の前提による会計処理に基づいた財務報告を実施する責任を有する。ただし、グループを清算
    又は業務を停止する意思がある場合、あるいはそうするより他に現実的な代替方法がない場合はこの限りでない。
     さらに、業務執行取締役は、グループ経営者報告書を作成する責任を有する。当該報告書では、全体としてグ

    ループの状態の適切な概観を示し、すべての重要な点において、連結財務書類と首尾一貫していること、ドイツの
    法令上の要求事項に準拠していること、また将来の発展の機会とリスクを適切に表示することが求められる。さら
    に、業務執行取締役は、適用されるドイツの法令上の要求事項に従ったグループ経営者報告書を作成し、グループ
    経営者報告書におけるアサーションについて十分かつ適切な証拠を提供するために、業務執行取締役が必要とみな
    した取決め及び措置(システム)についても責任を有する。
     監査役会は、連結財務書類及びグループ経営者報告書の作成に関するグループの財務報告プロセスについて監督

    する責任を有する。
    連結財務書類及びグループ経営者報告書の監査に対する監査人の責任

     私どもの目的は、全体として連結財務書類に不正又は誤謬による重要な虚偽表示がないか、また、グループ経営
    者報告書が、全体として、グループの状態の適切な概観を示し、すべての重要な点において、連結財務書類及び監
    査上入手した知識と首尾一貫しているか、ドイツの法令上の要求事項に準拠しているか、また将来の発展の機会と
    リスクを適切に表示しているかについて合理的な保証を得ること、並びに連結財務書類及びグループ経営者報告書
    に関する私どもの意見を含めた監査報告書を発行することにある。
     合理的な保証は、高い水準の保証であるが、ドイツ商法典(HGB)第317条、EU監査規則及びドイツ経済監査士協会

    (IDW)により規定されているドイツで一般に認められた財務書類監査基準に準拠し、また追加的に国際監査基準
    (ISA)に準拠して実施された監査が重要な虚偽表示を常に発見することを確約するものではない。虚偽表示は、不
    正又は誤謬から発生する可能性があり、個別に又は集計すると、当該連結財務書類及びグループ経営者報告書の利
    用者の経済的意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
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     私どもは、監査期間にわたり職業的専門家としての判断を行い、職業的専門家としての懐疑心を保持する。さら
    に、以下の事項についても実施する。
     ■不正又は誤謬による連結財務書類及びグループ経営者報告書の重要な虚偽表示リスクを識別、評価し、当該リ

       スクに対応した監査手続を立案、実施し、私どもの監査意見の基礎を提供する十分かつ適切な監査証拠を入手
       する。不正による重要な虚偽表示を発見できないリスクは、誤謬による当該リスクよりも高くなる。これは、
       不正には、共謀、文書を偽造すること、意図的な除外、虚偽の言明、及び内部統制の無効化が伴うためであ
       る。
     ■状況に応じて適切な監査手続を立案するために、連結財務書類監査に関連する内部統制、並びにグループ経営
       者報告書監査に関連する取決め及び措置(システム)を理解する。ただし、これは、それらのシステムの有効性
       に対する監査意見を表明するためではない。
     ■業務執行取締役によって使用されている会計方針の適切性、業務執行取締役によって行われた見積り及び関連
       する開示の妥当性を評価する。
     ■財務書類の作成において業務執行取締役が継続企業の前提により会計処理を実施したことの適切性について結
       論を下す。また、入手した監査証拠に基づき、グループの継続企業としての存続能力に重要な疑義を生じさせ
       るような事象又は状況に関して、重要な不確実性が存在するか否かを判断する。重要な不確実性が存在すると
       の結論に至った場合、私どもは、連結財務書類又はグループ経営者報告書の関連する開示を参照するよう監査
       報告書において促すか、又は当該開示が不十分な場合は、それぞれに対する監査意見を修正することが求めら
       れる。私どもの結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいている。しかし、将来の事象又は状況
       により、グループが継続企業として存続できなくなる可能性がある。
     ■連結財務書類の全体的な表示、構成及び内容(開示を含む。)、並びに連結財務書類が、EUにより採用された
       IFRS及びドイツ商法典(HGB)第315e条第１項により適用されるドイツの商法の追加の要求事項に準拠して、グ
       ループの資産、負債、財政状態及び経営成績の真実かつ公正な概観を示すように、連結財務書類において基礎
       となる取引や会計事象が示されているかを評価する。
     ■連結財務書類及びグループ経営者報告書に対する監査意見を表明するため、グループ内の企業又は事業活動の
       財務情報に関する十分かつ適切な監査証拠を入手する。私どもは、グループ監査の指示、監督及び実施につい
       て責任を有する。私どもは、私どもが表明する監査意見に単独で責任を負う。
     ■グループ経営者報告書について、連結財務書類と首尾一貫しており、ドイツの法令上の要件に準拠し、グルー
       プの状態の適切な概観を示しているか評価する。
     ■業務執行取締役がグループ経営者報告書に示した将来の情報について監査手続を実施する。十分かつ適切な監
       査証拠に基づいて、私どもは特に、業務執行取締役が将来の情報の基礎として使用した重要な仮定を評価し、
       また、当該仮定から将来の情報が適切に導き出されているかを評価する。私どもは、将来の情報及び基礎とす
       る仮定について、別個の監査意見は表明しない。将来の事象が予測された情報から大きく乖離するという重要
       で回避不能なリスクがある。
     私どもは、統治責任者と、特に、計画した監査の範囲とその実施時期、及び監査上の重要な検出事項(監査の過

    程で識別した内部統制の重要な不備を含む。)に関して、協議する。
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     また、私どもは、統治責任者に、独立性についての要求事項を遵守している旨を書面で伝達し、また、独立性に
    影響を与えると合理的に考えられるすべての関係やその他の事項及び(該当する場合)関連するセーフガードについ
    て統治責任者と協議する。
     統治責任者との協議事項から、私どもは、当期の連結財務書類の監査において最も重要性のある事項、すなわち

    監査上の主要な検討事項を決定する。私どもは、かかる事項を連結財務書類に関する監査報告書に記載するが、法
    令又は規制により当該事項の公開が禁止されている場合はこの限りでない。
    その他の法令及び規制上の要求事項

    公表目的で作成された連結財務書類及びグループ経営者報告書の電子的複製に関するドイツ商法典(HGB)第317条第

    3a項に基づく保証報告書
    保証意見

     私どもは、電子ファイル(deutschetelekomag_ka_lb_20211231.zip)に含まれている、公表目的で作成された
    連結財務書類及びグループ経営者報告書(以下「ESEF文書」という。)の複製が、すべての重要な点において、電子
    報告フォーマット(以下「ESEFフォーマット」という。)に関するドイツ商法典(HGB)第328条第１項の要求事項に準
    拠しているかどうかについて合理的な保証を得るために、ドイツ商法典(HGB)第317条第3a項に基づいて保証業務を
    実施した。ドイツの法令上の要求事項に従い、この保証業務は連結財務書類及びグループ経営者報告書に含まれる
    情報のESEFフォーマットへの変換のみを対象としており、したがって、これらの複製に含まれる情報及び上記の電
    子ファイルに含まれるその他の情報のいずれにも関連していない。
     私どもの意見では、上記の電子ファイルに含まれ、公表目的で作成された連結財務書類及びグループ経営者報告

    書の複製は、すべての重要な点において、電子報告フォーマットに関するドイツ商法典(HGB)第328条第１項の要求
    事項に準拠している。私どもは、この複製に含まれる情報及び上記の電子ファイルに含まれるその他の情報のいず
    れについても、この保証意見、並びに2021年１月１日から12月31日までの事業年度に係る添付の連結財務書類及び
    添付のグループ経営者報告書に対する監査意見(上記の「連結財務書類及びグループ経営者報告書の監査に関する
    報告」に含まれている。)を超える意見は表明しない。
    保証意見の基礎

     私どもは、ドイツ商法典(HGB)第317条第3a項、IDW保証基準の公開草案「公表目的で作成された財務書類及び経
    営者報告書の電子的複製に関するドイツ商法典(HGB)第317条第3a項に準拠した保証(IDW                                             AsS  410)(2021年10月)」
    及び国際保証業務基準3000(改訂)に従って、上記の電子ファイルに含まれている連結財務書類及びグループ経営者
    報告書の複製に関する保証業務を実施した。これらの基準に基づく私どもの責任については、「ESEF文書の保証業
    務に対するグループ監査人の責任」のセクションで詳述している。私どもの監査法人は、IDW品質管理基準「監査
    法人における品質管理の要求事項(IDW                    QS  1)」を適用している。
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    ESEF  文書に対する業務執行取締役及び監査役会の責任
     会社の業務執行取締役は、ドイツ商法典(HGB)第328条第１項第４文第１号に準拠した連結財務書類及びグループ
    経営者報告書の電子的複製、並びにドイツ商法典(HGB)第328条第１項第４文第２号に準拠した連結財務書類のタグ
    付けを含め、ESEF文書の作成についての責任を有する。
     さらに、会社の業務執行取締役は、電子報告フォーマットに関するドイツ商法典(HGB)第328条第１項の要求事項

    への不正又は誤謬による重要な準拠違反がないESEF文書を作成するために、業務執行取締役が必要とみなした内部
    統制についても責任を有する。
     監査役会は、財務報告プロセスの一環としてESEF文書の作成プロセスについて監督する責任を有する。

    ESEF  文書の保証業務に対するグループ監査人の責任

     私どもの目的は、ESEF文書に不正又は誤謬によるドイツ商法典(HGB)第328条第１項の要求事項への重要な準拠違
    反がないことについて合理的な保証を得ることにある。私どもは、保証業務期間にわたり職業的専門家としての判
    断を行い、職業的専門家としての懐疑心を保持する。私どもは、以下の事項についても実施する。
     ■不正又は誤謬によるドイツ商法典(HGB)第328条第１項の要求事項への重要な準拠違反が生じているリスクを識

       別、評価し、当該リスクに対応した監査手続を立案、実施し、私どもの保証意見の基礎を提供する十分かつ適
       切な保証の証拠を入手する。
     ■状況に応じて適切な保証手続を立案するために、ESEF文書の保証業務に関連する内部統制を理解する。ただ
       し、これは、それらの統制の有効性に対する保証意見を表明するためではない。
     ■ESEF文書の技術的有効性、すなわち、ESEF文書を含む電子ファイルが、当該電子ファイルの技術仕様に関す
       る、連結決算日時点で適用されるバージョンの委任規則(EU)第2019/815号の要求事項を満たしているか評価す
       る。
     ■ESEF文書のXHTMLによる複製が、監査済連結財務書類及び監査済グループ経営者報告書と同等の内容を記載し
       ているか評価する。
     ■連結決算日時点で有効な版における、委任規則(EU)第2019/815号の第４条及び第６条の要件に準拠したインラ
       インXBRL技術(iXBRL)を使用したESEF文書のタグ付けにより、XHTMLによる複製のXBRLコピーが、適切かつ完全
       でコンピューターが読み取り可能なものになっているか評価する。
    EU 監査規則第10条に基づく追加情報

     私どもは、      2021  年４月１日      開催の年次株主総会においてグループの監査人に選任された。私どもは、                                      2021  年７月
    12日  に監査役会より関与を依頼された。私どもは、1996年度に、会社がドイツ商法典(HGB)第316a条に基づく社会
    的影響度の高い事業体としての要求事項を初めて満たして以来、継続的にドイツテレコム・アクティエンゲゼル
    シャフト(ボン)のグループ監査人である。
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     私どもは、EU監査規則第11条(長文式監査報告書)に基づいて、本監査報告書に記載されている監査意見が監査委
    員会に提出する追加報告書と首尾一貫していることを宣言する。
    その他の事項－監査報告書の使用

     私たちの監査報告書は常に、監査済連結財務書類及び監査済グループ経営者報告書並びに保証されたESEF文書と

    併読されなければならない。ドイツ連邦官報において公表される版を含め、ESEFフォーマットに変換された連結財
    務書類及びグループ経営者報告書は、監査済連結財務書類及び監査済グループ経営者報告書の電子的複製にすぎ
    ず、代替するものではない。特に、「公表目的で作成された連結財務書類及びグループ経営者報告書の電子的複製
    に関するドイツ商法典(HGB)第317条第3a項に基づく保証報告書」及びそこに含まれる私たちの保証意見は、電子形
    式で提供される保証されたESEF文書と併せた形でのみ使用される。
    エンゲージメントの責任を有するドイツにおける経済監査士

     エンゲージメントの責任を有するドイツにおける経済監査士は、トーマス・タンデツキである。

    フランクフルト・アム・マイン、2022年２月15日

    プライスウォーターハウスクーパース　ゲーエムベーハー
    監査法人
    ( トーマス・タンデツキ)                          (Dr.  スヴェン・ウィルムス)

    ドイツ経済監査士                           ドイツ経済監査士

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    BESTÄTIGUNGSVERMERK                DES   UNABHÄNGIGEN          ABSCHLUSSPRÜFERS
    An  die  Deutsche     Telekom     Aktiengesellschaft,          Bonn

    VERMERK      ÜBER    DIE  PRÜFUNG      DES   KONZERNABSCHLUSSES              UND   DES   KONZERNLAGEBE-           RICHTS

    Prüfungsurteile

    Wir  haben   den  Konzernabschluss         der  Deutsche     Telekom     Aktiengesellschaft,          Bonn,   und  ihrer   Tochtergesellschaften

    (der  Konzern)     – bestehend     aus  der  Konzern-Bilanz        zum  31.  Dezember     2021,   der  Konzern-
    Gesamtergebnisrechnung,             der  Konzern-     Gewinn-     und  Verlustrechnung,         der  Konzern-
    Eigenkapitalveränderungsrechnung                  und  der  Konzern-Kapitalflussrechnung                für  das  Geschäftsjahr       vom   1. Januar    bis
    zum  31.  Dezember     2021   sowie   dem  Konzern-Anhang,         einschließlich       einer   Zusammenfassung          bedeutsamer
    Rechnungslegungsmethoden               – geprüft.    Darüber    hinaus    haben   wir  den  Konzernlagebericht          der  Deutsche     Telekom
    Aktiengesellschaft,          der  mit  dem  Lagebericht      der  Gesellschaft      zusammengefasst         ist,  für  das  Geschäftsjahr       vom
    1. Januar    bis  zum  31.  Dezember     2021   geprüft.    Die  nichtfinanzielle        Erklärung     nach   § 289b   Abs.   1 HGB   und  § 315b
    Abs.   1 HGB   haben   wir  in Einklang     mit  den  deutschen     gesetzlichen      Vorschriften       nicht   inhaltlich     geprüft.
    Nach   unserer    Beurteilung      aufgrund     der  bei  der  Prüfung    gewonnenen       Erkenntnisse

    ・ entspricht     der  beigefügte      Konzernabschluss         in allen   wesentlichen       Belangen     den  IFRS,   wie  sie  in der  EU

    anzuwenden       sind,   und  den  ergänzend     nach   § 315e   Abs.   1 HGB   anzuwendenden        deutschen     gesetzlichen
    Vorschriften       und  vermittelt     unter   Beachtung      dieser   Vorschriften       ein  den  tatsächlichen       Verhältnissen
    entsprechendes        Bild  der  Vermögens-       und  Finanzlage      des  Konzerns     zum  31.  Dezember     2021   sowie   seiner
    Ertragslage      für  das  Geschäftsjahr       vom   1. Januar    bis  zum  31.  Dezember     2021   und
    ・ vermittelt     der  beigefügte      Konzernlagebericht          insgesamt     ein  zutreffendes       Bild  von  der  Lage   des  Konzerns.     In

    allen   wesentli-     chen   Belangen     steht   dieser   Konzernlagebericht          in Einklang     mit  dem  Konzernabschluss,          entspricht
    den  deutschen     gesetzli-     chen   Vorschriften       und  stellt   die  Chancen     und  Risiken    der  zukünftigen      Entwicklung
    zutreffend     dar.  Unser   Prüfungsurteil       zum  Konzernlagebericht          erstreckt     sich  nicht   auf  den  Inhalt   der  oben   genannten
    nichtfinanziellen         Erklärung.
    Gemäß    § 322  Abs.   3 Satz  1 HGB   erklären    wir,  dass  unsere    Prüfung    zu keinen    Einwendungen        gegen   die

    Ordnungsmäßigkeit          des  Konzernabschlusses          und  des  Konzernlageberichts           geführt    hat.
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    Grundlage      für  die  Prüfungsurteile
    Wir  haben   unsere    Prüfung    des  Konzernabschlusses          und  des  Konzernlageberichts           in Übereinstimmung         mit  § 317

    HGB   und  der  EU-Abschlussprüferverordnung                (Nr.  537/2014;     im  Folgenden      „EU-APrVO“)        unter   Beachtung      der
    vom   Institut    der  Wirt-   schaftsprüfer       (IDW)    festgestellten       deutschen     Grundsätze      ordnungsmäßiger
    Abschlussprüfung         durchgeführt.       Die  Prüfung    des  Konzernabschlusses          haben   wir  unter   ergänzender      Beachtung      der
    International       Standards     on  Auditing     (ISA)   durchgeführt.       Unsere    Verantwortung        nach   diesen    Vorschriften,
    Grundsätzen       und  Standards     ist  im  Abschnitt     „Verantwortung         des  Abschluss-      prüfers    für  die  Prüfung    des
    Konzernabschlusses          und  des  Konzernlageberichts“           unseres    Bestätigungsvermerks           weitergehend       beschrieben.       Wir
    sind  von  den  Konzernunternehmen           unabhängig      in Übereinstimmung         mit  den  europarechtlichen         sowie   den
    deutschen     handelsrechtlichen          und  berufsrechtlichen         Vorschriften       und  haben   unsere    sonstigen     deutschen
    Berufspflichten        in Übereinstimmung         mit  diesen    Anforderungen        erfüllt.    Darüber    hinaus    erklären    wir  gemäß    Artikel
    10  Abs.   2 Buchst.    f) EU-APrVO,       dass  wir  keine   verbotenen      Nichtprüfungsleistungen             nach   Artikel    5 Abs.   1 EU-
    APrVO    erbracht    haben.    Wir  sind  der  Auffassung,      dass  die  von  uns  erlangten     Prüfungsnachweise          ausreichend      und
    geeignet     sind,   um  als  Grundlage      für  unsere    Prüfungsurteile        zum  Konzernabschluss         und  zum  Konzernlagebericht          zu
    dienen.
    Besonders      wichtige     Prüfungssachverhalte           in der  Prüfung    des  Konzernabschlusses

    Besonders      wichtige     Prüfungssachverhalte           sind  solche    Sachverhalte,       die  nach   unserem     pflichtgemäßen        Ermessen     am

    bedeut-    samsten    in unserer    Prüfung    des  Konzernabschlusses          für  das  Geschäftsjahr       vom   1. Januar    bis  zum  31.
    Dezember     2021   waren.    Diese   Sachverhalte       wurden    im  Zusammenhang        mit  unserer    Prüfung    des
    Konzernabschlusses          als  Ganzem    und  bei  der  Bildung    unseres    Prüfungsurteils        hierzu   berücksichtigt;        wir  geben   kein
    gesondertes      Prüfungsurteil       zu diesen    Sachverhalten       ab.
    Aus  unserer    Sicht   waren   folgende     Sachverhalte       am  bedeutsamsten        in unserer    Prüfung:

    ❶  Werthaltigkeit        der  Geschäfts-      oder   Firmenwerte

    ❷  Angemessenheit         der  Bilanzierung       der  Umsatzerlöse
    Unsere    Darstellung      dieser   besonders     wichtigen     Prüfungssachverhalte           haben   wir  jeweils    wie  folgt   strukturiert:

    ①  Sachverhalt      und  Problemstellung

    ②  Prüferisches      Vorgehen     und  Erkenntnisse
    ③  Verweis     auf  weitergehende        Informationen
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    Nachfolgend       stellen    wir  die  besonders     wichtigen     Prüfungssachverhalte           dar:
    ❶  Werthaltigkeit        der  Geschäfts-      oder   Firmenwerte

    ①  In dem  Konzernabschluss         der  Deutsche     Telekom     Aktiengesellschaft          werden    unter   dem  Bilanzposten

    „Immaterielle       Vermö-    genswerte“      Geschäfts-      oder   Firmenwerte       mit  einem   Betrag    von  € 20,5  Mrd.   (7,3  % der
    Konzern-Bilanzsumme)            ausgewiesen.
    Die  Geschäfts-      oder   Firmenwerte       werden    einmal    im  Geschäftsjahr       oder   anlassbezogen        von  der  Gesellschaft      einem

    Werthal-     tigkeitstest      (Impairment       Test)   unterzogen.      Im  Rahmen    des  Impairment      Tests   wird   der  Buchwert     der
    jeweiligen      zahlungsmittel-        generierenden       Einheit    bzw.   der  Gruppe    von  zahlungsmittelgenerierenden               Einheiten
    (nachfolgend       zusammengefasst         „Einheit“     oder   „Einheiten“),       inklusive     des  jeweils    zugeordneten       Geschäfts-      oder
    Firmenwerts,       dem  entsprechenden        erzielbaren      Betrag    gegenübergestellt.         Grundlage      dieser   Bewertungen       ist dabei
    regelmäßig      der  Barwert    künftiger     Zahlungsströme        der  Einheit,    der  der  jeweilige     Geschäfts-      oder   Firmenwert
    zuzuordnen      ist.  Die  Feststellung      der  Werthaltigkeit        der  Einheit    „USA“    erfolgt    auf  Basis   der  Börsennotierung         der  T
    ‑ Mobile    US,  Inc.  Den  übrigen    Bewertungen       liegen   die  Planungsrechnungen           der  einzelnen     Einheiten     zugrunde,     die
    auf  den  von  den  gesetzlichen      Vertretern      genehmigten       Finanzplänen       beruhen.     Die  Abzinsung      erfolgt    mittels    der
    gewichteten      durchschnittlichen          Kapitalkosten       der  jeweiligen      Einheit.    Aus  den  Impairment      Tests   der  Geschäfts-
    oder   Firmen-    werte   ergab   sich  im  Geschäftsjahr       2021   kein  Wertminderungsbedarf.
    Das  Ergebnis     der  Bewertungen       ist  insbesondere       von  der  Einschätzung       der  künftigen     Zahlungsmittelzuflüsse            durch

    die  gesetz-    lichen   Vertreter     sowie   des  verwendeten       Diskontierungszinssatzes             abhängig.     Die  Bewertungen       sind
    daher   mit  Unsicherheiten        behaftet.     Vor  diesem    Hintergrund      und  aufgrund     der  Komplexität       der  Bewertung      war
    dieser   Sachverhalt      im  Rahmen    unserer    Prüfung    von  besonderer      Bedeutung.
    ②  Wir  haben   beurteilt,     ob  die  den  Bewertungen       zugrundeliegenden          künftigen     Zahlungsmittelzuflüsse            und  die

    verwendeten       Diskontierungszinssätze            insgesamt     eine  sachgerechte       Grundlage      für  die  Impairment      Tests   der
    einzelnen     Einheiten     bilden.    Bei  unserer    Einschätzung       haben   wir  uns  unter   anderem     auf  einen   Abgleich     mit
    allgemeinen      und  branchenspezifischen           Markter-     wartungen      sowie   umfangreiche       Erläuterungen       der  gesetzlichen
    Vertreter     zu den  wesentlichen       Werttreibern       der  Planungen      gestützt.     Dabei   haben   wir  auch   die  sachgerechte
    Berücksichtigung         von  Kosten    für  Konzernfunktionen          bei  den  Impairment      Tests   der  jeweiligen      Einheiten     beurteilt.
    Mit  der  Kenntnis,     dass  bereits    relativ    kleine   Veränderungen        des  verwendeten       Diskontie-      rungszinssatzes        teilweise
    wesentliche      Wertauswirkungen          haben   können,    haben   wir  auch   die  bei  der  Bestimmung       des  verwen-    deten
    Diskontierungszinssatzes             herangezogenen        Parameter     gewürdigt     und  das  Berechnungsschema           nachvollzogen.
    Ferner    haben   wir  ergänzend     eigene    Sensitivitätsanalysen           für  die  Einheiten     mit  geringer    Überdeckung       (Buchwert      im
    Vergleich     zum  Barwert)     durchgeführt,       um  ein  mögliches     Wertminderungsrisiko            bei  einer   für  möglich    gehaltenen
    Änderung     einer   wesentlichen       Annahme     der  Bewertung      einschätzen      zu können.    Die  von  den  gesetzlichen      Vertretern
    angewandten       Bewertungsparameter           und
    -annahmen      sind  aus  unserer    Sicht   zur  Überprüfung       der  Werthaltigkeit        sachgerecht      abgeleitet     worden.
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    ③  Die  Angaben     der  Gesellschaft      zum  Werthaltigkeitstest          der  Geschäfts-      oder   Firmenwerte       sind  in den
    Erläuterungen       der  Bilan-   zierungs-     und  Bewertungsmethoden           im  Abschnitt     „Ansatz    und  Bewertung“      des  Kapitels
    „Grundlagen       und  Methoden“      sowie   in Abschnitt     „6 – Immaterielle       Vermögenswerte“          des  Konzern-Anhangs
    enthalten.
    ❷  Angemessenheit         der  Bilanzierung       der  Umsatzerlöse

    ①  In dem  Konzernabschluss         der  Deutsche     Telekom     Aktiengesellschaft          werden    in der  Konzern-Gewinn-         und

    Verlustrechnung         Umsatzerlöse       von  € 108,8   Mrd.   ausgewiesen.       Dieser    betragsmäßig       bedeutsame      Posten    unterliegt
    angesichts      der  Komplexität       der  für  die  zutreffende      Erfassung     und  Abgrenzung      erforderlichen       Prozesse     und
    Kontrollen,      dem  Einfluss    fortwährender       Ände-   rungen    der  Geschäfts-,      Preis-   und  Tarifmodelle       (u.a.
    Tarifstrukturen,        Kundenrabatte,        Incentives)      und  dem  Vorhandensein        von  Mehrkomponentenverträgen               einem
    besonderen      Risiko.
    Der  für  die  Umsatzrealisierung          maßgebliche       Rechnungslegungsstandard              „International       Financial     Reporting

    Standard     15  – Erlöse    aus  Verträgen     mit  Kunden“     (IFRS   15)  bedingt    außerdem     für  bestimmte      Bereiche     – wie  zum
    Beispiel    die  Bestimmung       des  Transaktionspreises          und  dessen    Aufteilung      auf  die  in einem
    Mehrkomponentenvertrag             identifizierten       Leistungsverpflich-          tungen    auf  Basis   der  relativen
    Einzelveräußerungspreise             – Schätzungen       und  Ermessensentscheidungen,              deren   Angemessen-       heit  im  Rahmen
    unserer    Prüfung    zu beurteilen     war.
    Vor  diesem    Hintergrund      war  die  Bilanzierung       der  Umsatzerlöse       im  Rahmen    unserer    Prüfung    von  besonderer

    Bedeutung.
    ②  Unter   Berücksichtigung         der  Kenntnis,     dass  aufgrund     der  Komplexität       und  der  vorzunehmenden         Einschätzungen

    und  Annahmen      ein  erhöhtes     Risiko    falscher    Angaben     in der  Rechnungslegung         besteht,    haben   wir  im  Rahmen
    unserer    Prüfung    zunächst     die  vom   Konzern     eingerichteten       Prozesse     und  Kontrollen      einschließlich       der  zum  Einsatz
    kommenden       IT-Systeme      zur  Erfassung     von  Umsatzerlösen        beurteilt.     Dabei   haben   wir  insbesondere       das  Umfeld    der
    IT-Systeme      zur  Fakturierung       und  Bewer-    tung   sowie   anderer    relevanter     Systeme     zur  Unterstützung       der
    Bilanzierung       der  Umsatzerlöse       sowie   der  Fakturierungs-        und  Bewertungssysteme          bis  hin  zur  Erfassung     im
    Hauptbuch      beurteilt.
    Weiterhin     haben   wir  Kundenverträge        durchgesehen,       die  Bestimmung       des  Transaktionspreises          und  dessen

    Aufteilung      auf  die  in einem   Mehrkomponentenvertrag             identifizierten       Leistungsverpflichtungen             auf  Basis   der
    relativen     Einzelveräußerungspreise             nachvollzogen        und  gewürdigt,      ob  diese   Leistungen      über   einen   bestimmten
    Zeitraum     oder   zu einem   bestimmten      Zeitpunkt     erbracht    wurden.    In diesem    Zusammenhang        haben   wir  auch   die
    Angemessenheit         der  angewendeten       Verfahren      zur  perioden-     gerechten     Erfassung     der  Umsatzerlöse       beurteilt    und
    die  getroffenen      Schätzungen       bzw.   Ermessensentscheidungen             der  gesetz-    lichen   Vertreter     zur  Erlösrealisierung         und
    Erlösabgrenzung         gewürdigt.      Darüber    hinaus    haben   wir  die  bilanziellen      Konsequenzen        neuer   Geschäfts-      und
    Preismodelle       gewürdigt     und  in Stichproben      Kundenrechnungen          und  die  zugehörigen       Verträge     sowie
    Zahlungseingänge         überprüft.     Durch   konsistente      Prüfungshandlungen           im  Rahmen    der  Prüfung    der  operativen
    Tochtergesell-        schaften    haben   wir  konzernweit      sichergestellt,       dass  wir  dem  Prüfungsrisiko,        das  dem  Prüffeld
    inhärent    ist,  angemessen      begegnen.
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    Wir  konnten    uns  davon   überzeugen,      dass  die  eingerichteten       Systeme     und  Prozesse     sowie   die  eingerichteten
    Kontrollen      ange-   messen    sind  und  dass  die  von  den  gesetzlichen      Vertretern      vorgenommenen         Einschätzungen        und
    getroffenen      Annahmen      hinrei-    chend   dokumentiert       und  begründet     sind,   um  die  sachgerechte       Bilanzierung       der
    Umsatzerlöse       zu  gewährleisten.
    ③  Die  Angaben     der  Gesellschaft      zu den  Umsatzerlösen        im  Konzernabschluss         der  Deutsche     Telekom

    Aktiengesellschaft          sind  in den  Erläuterungen       der  Bilanzierungs-        und  Bewertungsmethoden           in den  Abschnitten
    „Ansatz    und  Bewertung“      und  „Ermessens-       entscheidungen        und  Schätzungsunsicherheiten“              des  Kapitels
    „Grundlagen       und  Methoden“      und  in Abschnitt     „20  – Umsatzer-      löse“   des  Kapitels    „Erläuterungen        zur  Konzern-
    Gewinn-     und  Verlustrechnung“         des  Konzern-Anhangs          enthalten.
    Sonstige     Informationen

    Die  gesetzlichen      Vertreter     sind  für  die  sonstigen     Informationen       verantwortlich.        Die  sonstigen     Informationen

    umfassen     die  nicht-   finanzielle      Erklärung     nach   § 289b   Abs.   1 HGB   und  § 315b   Abs.   1 HGB   als  nicht   inhaltlich
    geprüften     Bestandteil      des  Konzernlageberichts.
    Die  sonstigen     Informationen       umfassen     zudem

    ・ die  Erklärung     zur  Unternehmensführung            nach   § 289f   HGB   und  § 315d   HGB

    ・ alle  übrigen    Teile   des  Geschäftsberichts         – ohne   weitergehende        Querverweise       auf  externe    Informationen       –, mit

    Ausnahme      des  geprüften     Konzernabschlusses,           des  geprüften     Konzernlageberichts           sowie   unseres
    Bestätigungsvermerks
    Unsere    Prüfungsurteile        zum  Konzernabschluss         und  zum  Konzernlagebericht          erstrecken     sich  nicht   auf  die  sonstigen

    Informa-     tionen,    und  dementsprechend         geben   wir  weder   ein  Prüfungsurteil       noch   irgendeine      andere    Form   von
    Prüfungsschlussfolgerung             hierzu   ab.
    Im  Zusammenhang        mit  unserer    Prüfung    haben   wir  die  Verantwortung,        die  oben   genannten     sonstigen     Informationen

    zu lesen   und  dabei   zu würdigen,     ob  die  sonstigen     Informationen
    ・ wesentliche      Unstimmigkeiten         zum  Konzernabschluss,          zu  den  inhaltlich     geprüften     Konzernlageberichtsangaben

    oder   zu unseren    bei  der  Prüfung    erlangten     Kenntnissen       aufweisen     oder
    ・ anderweitig      wesentlich      falsch   dargestellt      erscheinen.

    Falls   wir  auf  Grundlage      der  von  uns  durchgeführten        Arbeiten     zu  dem  Schluss    gelangen,     dass  eine  wesentliche

    falsche    Darstel-    lung   dieser   sonstigen     Informationen       vorliegt,     sind  wir  verpflichtet,      über   diese   Tatsache     zu
    berichten.     Wir  haben   in diesem    Zusammenhang        nichts   zu berichten.
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    Verantwortung        der  gesetzlichen      Vertreter     und  des  Aufsichtsrats       für  den  Konzernabschluss         und  den
    Konzernlagebericht
    Die  gesetzlichen      Vertreter     sind  verantwortlich        für  die  Aufstellung      des  Konzernabschlusses,           der  den  IFRS,   wie  sie

    in der  EU  anzu-   wenden    sind,   und  den  ergänzend     nach   § 315e   Abs.   1 HGB   anzuwendenden        deutschen     gesetzlichen
    Vorschriften       in allen   wesent-    lichen   Belangen     entspricht,      und  dafür,   dass  der  Konzernabschluss         unter   Beachtung
    dieser   Vorschriften       ein  den  tatsächlichen       Verhältnissen       entsprechendes        Bild  der  Vermögens-,       Finanz-    und
    Ertragslage      des  Konzerns     vermittelt.      Ferner    sind  die  gesetz-    lichen   Vertreter     verantwortlich        für  die  internen
    Kontrollen,      die  sie  als  notwendig      bestimmt     haben,    um  die  Aufstellung      eines   Konzernabschlusses          zu ermöglichen,
    der  frei  von  wesentlichen       – beabsichtigten        oder   unbeabsichtigten         – falschen    Darstel-    lungen    ist.
    Bei  der  Aufstellung      des  Konzernabschlusses          sind  die  gesetzlichen      Vertreter     dafür   verantwortlich,        die  Fähigkeit     des

    Konzerns     zur  Fortführung      der  Unternehmenstätigkeit            zu beurteilen.      Des  Weiteren     haben   sie  die  Verantwortung,
    Sachverhalte       in Zusam-    menhang     mit  der  Fortführung      der  Unternehmenstätigkeit,            sofern   einschlägig,      anzugeben.
    Darüber    hinaus    sind  sie  dafür   verant-    wortlich,     auf  der  Grundlage      des  Rechnungslegungsgrundsatzes                der
    Fortführung      der  Unternehmenstätigkeit            zu bilanzieren,      es sei  denn,   es besteht    die  Absicht    den  Konzern     zu
    liquidieren      oder   der  Einstellung      des  Geschäftsbetriebs         oder   es besteht    keine   realistische      Alternative      dazu.
    Außerdem      sind  die  gesetzlichen      Vertreter     verantwortlich        für  die  Aufstellung      des  Konzernlageberichts,           der

    insgesamt     ein  zutref-    fendes    Bild  von  der  Lage   des  Konzerns     vermittelt     sowie   in allen   wesentlichen       Belangen     mit
    dem  Konzernabschluss         in Einklang     steht,   den  deutschen     gesetzlichen      Vorschriften       entspricht     und  die  Chancen     und
    Risiken    der  zukünftigen      Entwicklung       zutreffend     darstellt.     Ferner    sind  die  gesetzlichen      Vertreter     verantwortlich        für
    die  Vorkehrungen        und  Maßnahmen       (Systeme),      die  sie  als  notwendig      erachtet    haben,    um  die  Aufstellung      eines
    Konzernlageberichts           in Übereinstimmung         mit  den  anzuwendenden        deut-   schen   gesetzlichen      Vorschriften       zu
    ermöglichen,       und  um  ausreichende       geeignete     Nachweise      für  die  Aussagen     im  Konzernlage-       bericht    erbringen     zu
    können.
    Der  Aufsichtsrat      ist verantwortlich        für  die  Überwachung       des  Rechnungslegungsprozesses               des  Konzerns     zur

    Aufstellung      des  Konzernabschlusses          und  des  Konzernlageberichts.
    Verantwortung        des  Abschlussprüfers         für  die  Prüfung    des  Konzernabschlusses           und  des  Konzernlageberichts

    Unsere    Zielsetzung      ist,  hinreichende       Sicherheit     darüber    zu erlangen,     ob  der  Konzernabschluss         als  Ganzes    frei  von

    wesentlichen–       beabsichtigten        oder   unbeabsichtigten         – falschen    Darstellungen       ist,  und  ob  der  Konzernlagebericht
    insgesamt     ein  zutref-    fendes    Bild  von  der  Lage   des  Konzerns     vermittelt     sowie   in allen   wesentlichen       Belangen     mit
    dem  Konzernabschluss         sowie   mit  den  bei  der  Prüfung    gewonnenen       Erkenntnissen       in Einklang     steht,   den  deutschen
    gesetzlichen      Vorschriften       entspricht     und  die  Chancen     und  Risiken    der  zukünftigen      Entwicklung       zutreffend
    darstellt,     sowie   einen   Bestätigungsvermerk           zu erteilen,    der  unsere    Prüfungsurteile        zum  Konzernabschluss         und  zum
    Konzernlagebericht          beinhaltet.
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    Hinreichende       Sicherheit     ist ein  hohes   Maß   an Sicherheit,      aber  keine   Garantie     dafür,   dass  eine  in Übereinstimmung
    mit  § 317  HGB   und  der  EU-APrVO      unter   Beachtung      der  vom   Institut    der  Wirtschaftsprüfer         (IDW)    festgestellten
    deutschen     Grundsätze      ordnungsmäßiger         Abschlussprüfung         sowie   unter   ergänzender      Beachtung      der  ISA
    durchgeführte       Prüfung    eine  wesentliche      falsche    Darstellung      stets   aufdeckt.     Falsche    Darstellungen       können    aus
    Verstößen      oder   Unrichtigkeiten        resultieren      und  werden    als  wesentlich      angesehen,      wenn   vernünftigerweise         erwartet
    werden    könnte,    dass  sie  einzeln    oder   insgesamt     die  auf  der  Grund-    lage  dieses   Konzernabschlusses          und
    Konzernlageberichts           getroffenen      wirtschaftlichen        Entscheidungen        von  Adressaten      beein-   flussen.
    Während     der  Prüfung    üben   wir  pflichtgemäßes        Ermessen     aus  und  bewahren     eine  kritische     Grundhaltung.        Darüber

    hinaus
    ・ identifizieren       und  beurteilen     wir  die  Risiken    wesentlicher       – beabsichtigter       oder   unbeabsichtigter         – falscher

    Darstellungen       im  Konzernabschluss         und  im  Konzernlagebericht,           planen    und  führen    Prüfungshandlungen           als
    Reaktion     auf  diese   Risiken    durch   sowie   erlangen     Prüfungsnachweise,          die  ausreichend      und  geeignet     sind,   um  als
    Grundlage      für  unsere    Prüfungsurteile        zu dienen.    Das  Risiko,    dass  wesentliche      falsche    Darstellungen       nicht
    aufgedeckt      werden,    ist bei  Verstößen      höher   als  bei  Unrichtigkeiten,        da Verstöße     betrügerisches        Zusammenwirken,
    Fälschungen,       beabsichtigte       Unvollständigkeiten,           irrefüh-    rende   Darstellungen       bzw.   das  Außerkraftsetzen         interner
    Kontrollen      beinhalten      können.
    ・ gewinnen     wir  ein  Verständnis      von  dem  für  die  Prüfung    des  Konzernabschlusses          relevanten      internen

    Kontrollsystem        und  den  für  die  Prüfung    des  Konzernlageberichts           relevanten      Vorkehrungen        und  Maßnahmen,       um
    Prüfungshandlungen           zu planen,    die  unter   den  gegebenen      Umständen      angemessen      sind,   jedoch    nicht   mit  dem  Ziel,
    ein  Prüfungsurteil       zur  Wirksamkeit       dieser   Systeme     abzugeben.
    ・ beurteilen     wir  die  Angemessenheit         der  von  den  gesetzlichen      Vertretern      angewandten

    Rechnungslegungsmethoden               sowie   die  Vertretbarkeit       der  von  den  gesetzlichen      Vertretern      dargestellten       geschätzten
    Werte   und  damit   zusammenhängenden           Angaben.
    ・ ziehen    wir  Schlussfolgerungen          über   die  Angemessenheit         des  von  den  gesetzlichen      Vertretern      angewandten

    Rechnungsle-       gungsgrundsatzes         der  Fortführung      der  Unternehmenstätigkeit            sowie,    auf  der  Grundlage      der  erlangten
    Prüfungsnachweise,          ob  eine  wesentliche      Unsicherheit       im  Zusammenhang        mit  Ereignissen      oder   Gegebenheiten
    besteht,    die  bedeutsame      Zweifel    an der  Fähigkeit     des  Konzerns     zur  Fortführung      der  Unternehmenstätigkeit
    aufwerfen     können.    Falls   wir  zu dem  Schluss    kommen,     dass  eine  wesentliche      Unsicherheit       besteht,    sind  wir
    verpflichtet,      im  Bestätigungsvermerk           auf  die  dazugehörigen        Angaben     im  Konzernabschluss         und  im
    Konzernlagebericht          aufmerksam      zu machen    oder,   falls  diese   Angaben     unangemessen        sind,   unser   jeweiliges
    Prüfungsurteil       zu modifizieren.       Wir  ziehen    unsere    Schlussfolgerungen          auf  der  Grundlage      der  bis  zum  Datum
    unseres    Bestätigungsvermerks           erlangten     Prüfungsnachweise.          Zukünftige      Ereignisse      oder   Gegebenheiten        können
    jedoch    dazu   führen,    dass  der  Konzern     seine   Unternehmenstätigkeit            nicht   mehr   fortführen     kann.
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    ・ beurteilen     wir  die  Gesamtdarstellung,          den  Aufbau    und  den  Inhalt   des  Konzernabschlusses          einschließlich       der
    Angaben     sowie   ob  der  Konzernabschluss         die  zugrunde     liegenden     Geschäftsvorfälle         und  Ereignisse      so darstellt,     dass
    der  Konzernabschluss         unter   Beachtung      der  IFRS,   wie  sie  in der  EU  anzuwenden       sind,   und  der  ergänzend     nach   §
    315e   Abs.   1 HGB   anzuwendenden        deutschen     gesetzlichen      Vorschriften       ein  den  tatsächlichen       Verhältnissen
    entsprechendes        Bild  der  Vermögens-,       Finanz-    und  Ertragslage      des  Konzerns     vermittelt.
    ・ holen   wir  ausreichende       geeignete     Prüfungsnachweise          für  die  Rechnungslegungsinformationen                 der  Unternehmen

    oder   Geschäftstätigkeiten           innerhalb     des  Konzerns     ein,  um  Prüfungsurteile        zum  Konzernabschluss         und  zum
    Konzernlagebericht          abzugeben.      Wir  sind  verantwortlich        für  die  Anleitung,      Überwachung       und  Durchführung       der
    Konzernabschlussprüfung.              Wir  tragen   die  alleinige     Verantwortung        für  unsere    Prüfungsurteile.
    ・ beurteilen     wir  den  Einklang     des  Konzernlageberichts           mit  dem  Konzernabschluss,          seine   Gesetzesentsprechung

    und  das  von  ihm  vermittelte      Bild  von  der  Lage   des  Konzerns.
    ・ führen    wir  Prüfungshandlungen           zu  den  von  den  gesetzlichen      Vertretern      dargestellten       zukunftsorientierten

    Angaben     im  Konzernlagebericht          durch.   Auf  Basis   ausreichender       geeigneter      Prüfungsnachweise          vollziehen      wir
    dabei   insbesondere       die  den  zukunftsorientierten          Angaben     von  den  gesetzlichen      Vertretern      zugrunde     gelegten
    bedeutsamen       Annahmen      nach   und  beur-   teilen   die  sachgerechte       Ableitung     der  zukunftsorientierten          Angaben     aus
    diesen    Annahmen.      Ein  eigenständiges        Prüfungsur-      teil  zu den  zukunftsorientierten          Angaben     sowie   zu den  zugrunde
    liegenden     Annahmen      geben   wir  nicht   ab.  Es  besteht    ein  erhebliches      unvermeidbares        Risiko,    dass  künftige
    Ereignisse      wesentlich      von  den  zukunftsorientierten          Angaben     abweichen.
    Wir  erörtern    mit  den  für  die  Überwachung       Verantwortlichen         unter   anderem     den  geplanten     Umfang    und  die

    Zeitplanung      der  Prüfung    sowie   bedeutsame      Prüfungsfeststellungen,            einschließlich       etwaiger     Mängel    im  internen
    Kontrollsystem,        die  wir  während     unserer    Prüfung    feststellen.
    Wir  geben   gegenüber      den  für  die  Überwachung       Verantwortlichen         eine  Erklärung     ab,  dass  wir  die  relevanten

    Unabhängigkeits-         anforderungen        eingehalten      haben,    und  erörtern    mit  ihnen   alle  Beziehungen       und  sonstigen
    Sachverhalte,       von  denen   vernünfti-     gerweise     angenommen       werden    kann,   dass  sie  sich  auf  unsere    Unabhängigkeit
    auswirken,      und  die  hierzu   getroffenen      Schutz-    maßnahmen.
    Wir  bestimmen      von  den  Sachverhalten,        die  wir  mit  den  für  die  Überwachung       Verantwortlichen         erörtert    haben,

    diejenigen      Sach-   verhalte,     die  in der  Prüfung    des  Konzernabschlusses          für  den  aktuellen     Berichtszeitraum         am
    bedeutsamsten        waren   und  daher   die  besonders     wichtigen     Prüfungssachverhalte           sind.   Wir  beschreiben      diese
    Sachverhalte       im  Bestätigungsvermerk,           es sei  denn,   Gesetze    oder   andere    Rechtsvorschriften          schließen     die
    öffentliche      Angabe    des  Sachverhalts       aus.
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                                                           有価証券報告書
    SONSTIGE      GESETZLICHE        UND   ANDERE     RECHTLICHE        ANFORDERUNGEN
    Vermerk     über   die  Prüfung    der  für  Zwecke    der  Offenlegung       erstellten     elektronischen        Wiedergaben       des

    Konzernabschlusses           und  des  Konzernlageberichts           nach   § 317  Abs.  3a  HGB
    Prüfungsurteil

    Wir  haben   gemäß    § 317  Abs.   3a HGB   eine  Prüfung    mit  hinreichender       Sicherheit     durchgeführt,       ob  die  in der  Datei

    deutschetelekomag_ka_lb_20211231.zip                     enthaltenen      und  für  Zwecke    der  Offenlegung       erstellten     Wiedergaben       des
    Konzernab-      schlusses     und  des  Konzernlageberichts           (im  Folgenden      auch   als  „ESEF-Unterlagen“          bezeichnet)      den
    Vorgaben     des  § 328  Abs.   1 HGB   an  das  elektronische       Berichtsformat        („ESEF-Format“)         in allen   wesentlichen
    Belangen     entsprechen.       In Einklang     mit  den  deutschen     gesetzlichen      Vorschriften       erstreckt     sich  diese   Prüfung    nur
    auf  die  Überführung       der  Informationen       des  Konzernab-      schlusses     und  des  Konzernlageberichts           in das  ESEF-
    Format    und  daher   weder   auf  die  in diesen    Wiedergaben       enthaltenen      noch   auf  andere    in der  oben   genannten     Datei
    enthaltene     Informationen.
    Nach   unserer    Beurteilung      entsprechen      die  in der  oben   genannten     Datei   enthaltenen      und  für  Zwecke    der

    Offenlegung       erstellten     Wiedergaben       des  Konzernabschlusses          und  des  Konzernlageberichts           in allen   wesentlichen
    Belangen     den  Vorgaben     des  § 328  Abs.   1 HGB   an das  elektronische       Berichtsformat.        Über   dieses   Prüfungsurteil
    sowie   unsere    im  voranstehenden        „Vermerk     über   die  Prüfung    des  Konzernabschlusses          und  des  Konzernlageberichts
    “ enthaltenen      Prüfungsurteile        zum  beigefügten      Konzern-     abschluss     und  zum  beigefügten      Konzernlagebericht          für
    das  Geschäftsjahr       vom   1. Januar    bis  zum  31.  Dezember     2021   hinaus    geben   wir  keinerlei     Prüfungsurteil       zu den  in
    diesen    Wiedergaben       enthaltenen      Informationen       sowie   zu den  anderen    in der  oben   genannten     Datei   enthaltenen
    Informationen       ab.
    Grundlage      für  das  Prüfungsurteil

    Wir  haben   unsere    Prüfung    der  in der  oben   genannten     Datei   enthaltenen      Wiedergaben       des  Konzernabschlusses          und

    des  Konzernlageberichts           in Übereinstimmung         mit  § 317  Abs.   3a HGB   unter   Beachtung      des  IDW
    Prüfungsstandards:          Prüfung    der  für  Zwecke    der  Offenlegung       erstellten     elektronischen        Wiedergaben       von
    Abschlüssen       und  Lageberichten       nach   § 317  Abs.   3a HGB   (IDW   PS  410  (10.2021))      und  des  International       Standard
    on  Assurance      Engagements       3000   (Revised)     durchgeführt.       Unsere    Verantwortung        danach    ist im  Abschnitt
    „Verantwortung         des  Konzernabschlussprüfers             für  die  Prüfung    der  ESEF-Unterlagen“          weitergehend       beschrieben.
    Unsere    Wirtschaftsprüferpraxis            hat  die  Anforderungen        an das  Qualitätssicherungssystem              des  IDW
    Qualitätssicherungsstandards:               Anforderungen        an die  Qualitätssicherung          in der  Wirtschaftsprüferpraxis            (IDW   QS  1)
    ange-   wendet.
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    Verantwortung        der  gesetzlichen      Vertreter     und  des  Aufsichtsrats       für  die  ESEF-Unterlagen
    Die  gesetzlichen      Vertreter     der  Gesellschaft      sind  verantwortlich        für  die  Erstellung     der  ESEF-Unterlagen         mit  den

    elektronischen        Wiedergaben       des  Konzernabschlusses          und  des  Konzernlageberichts           nach   Maßgabe     des  § 328  Abs.   1
    Satz  4 Nr.  1 HGB   und  für  die  Auszeichnung       des  Konzernabschlusses          nach   Maßgabe     des  § 328  Abs.   1 Satz  4 Nr.  2
    HGB.
    Ferner    sind  die  gesetzlichen      Vertreter     der  Gesellschaft      verantwortlich        für  die  internen    Kontrollen,      die  sie  als

    notwendig      erachten,     um  die  Erstellung     der  ESEF-Unterlagen         zu ermöglichen,       die  frei  von  wesentlichen       –
    beabsichtigten        oder   unbeabsich-      tigten   – Verstößen      gegen   die  Vorgaben     des  § 328  Abs.   1 HGB   an das
    elektronische       Berichtsformat        sind.
    Der  Aufsichtsrat      ist verantwortlich        für  die  Überwachung       des  Prozesses     der  Erstellung     der  ESEF-Unterlagen         als  Teil

    des  Rech-   nungslegungsprozesses.
    Verantwortung        des  Konzernabschlussprüfers             für  die  Prüfung    der  ESEF-Unterlagen

    Unsere    Zielsetzung      ist,  hinreichende       Sicherheit     darüber    zu erlangen,     ob  die  ESEF-Unterlagen         frei  von  wesentlichen

    – beabsich-     tigten   oder   unbeabsichtigten         – Verstößen      gegen   die  Anforderungen        des  § 328  Abs.   1 HGB   sind.
    Während     der  Prüfung    üben   wir  pflichtgemäßes        Ermessen     aus  und  bewahren     eine  kritische     Grundhaltung.        Darüber
    hinaus
    ・ identifizieren       und  beurteilen     wir  die  Risiken    wesentlicher       – beabsichtigter       oder   unbeabsichtigter         – Verstöße

    gegen   die  Anfor-    derungen     des  § 328  Abs.   1 HGB,   planen    und  führen    Prüfungshandlungen           als  Reaktion     auf  diese
    Risiken    durch   sowie   erlangen     Prüfungsnachweise,          die  ausreichend      und  geeignet     sind,   um  als  Grundlage      für  unser
    Prüfungsurteil       zu dienen.
    ・ gewinnen     wir  ein  Verständnis      von  den  für  die  Prüfung    der  ESEF-Unterlagen         relevanten      internen    Kontrollen,      um

    Prüfungs-     handlungen      zu planen,    die  unter   den  gegebenen      Umständen      angemessen      sind,   jedoch    nicht   mit  dem  Ziel,
    ein  Prüfungsurteil       zur  Wirksamkeit       dieser   Kontrollen      abzugeben.
    ・ beurteilen     wir  die  technische      Gültigkeit     der  ESEF-Unterlagen,          d. h. ob  die  die  ESEF-Unterlagen         enthaltende

    Datei   die  Vorgaben     der  Delegierten      Verordnung      (EU)   2019/815     in der  zum  Abschlussstichtag         geltenden     Fassung
    an die  technische      Spezifikation       für  diese   Datei   erfüllt.
    ・ beurteilen     wir,  ob  die  ESEF-Unterlagen         eine  inhaltsgleiche       XHTML-Wiedergabe           des  geprüften

    Konzernabschlusses          und  des  geprüften     Konzernlageberichts           ermöglichen.
    ・ beurteilen     wir,  ob  die  Auszeichnung       der  ESEF-Unterlagen         mit  Inline   XBRL-Technologie          (iXBRL)     nach

    Maßgabe     der  Artikel    4 und  6 der  Delegierten      Verordnung      (EU)   2019/815     in der  am  Abschlussstichtag         geltenden
    Fassung    eine  angemessene       und  vollständige      maschinenlesbare         XBRL-Kopie       der  XHTML-Wiedergabe           ermöglicht.
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    Übrige    Angaben     gemäß    Artikel    10  EU-APrVO
    Wir  wurden    von  der  Hauptversammlung          am  1. April   2021   als  Konzernabschlussprüfer             gewählt.     Wir  wurden    am  12.

    Juli  2021   vom   Aufsichtsrat      beauftragt.      Wir  sind  ununterbrochen        seitdem    die  Gesellschaft      im  Geschäftsjahr       1996
    erstmals    die  Anforde-     rungen    als  Unternehmen       von  öffentlichem       Interesse     im  Sinne   des  § 316a   HGB   erfüllte    als
    Konzernabschlussprüfer             der  Deutsche     Telekom     Aktiengesellschaft,          Bonn,   tätig.
    Wir  erklären,     dass  die  in diesem    Bestätigungsvermerk           enthaltenen      Prüfungsurteile        mit  dem  zusätzlichen      Bericht    an

    den  Prüfungsausschuss          nach   Artikel    11  EU-APrVO      (Prüfungsbericht)         in Einklang     stehen.
    HINWEIS     AUF   EINEN    SONSTIGEN       SACHVERHALT         – VERWENDUNG         DES   BESTÄTIGUNGSVER-            MERKS

    Unser   Bestätigungsvermerk           ist stets   im  Zusammenhang        mit  dem  geprüften     Konzernabschluss         und  dem  geprüften

    Konzernla-      gebericht     sowie   den  geprüften     ESEF-Unterlagen         zu lesen.   Der  in das  ESEF-Format       überführte
    Konzernabschluss         und  Konzern-     lagebericht      – auch   die  im  Bundesanzeiger        bekanntzumachenden           Fassungen      – sind
    lediglich     elektronische       Wiedergaben       des  geprüften     Konzernabschlusses          und  des  geprüften     Konzernlageberichts           und
    treten   nicht   an  deren   Stelle.   Insbesondere       ist der„Vermerk       über   die  Prüfung    der  für  Zwecke    der  Offenlegung
    erstellten     elektronischen        Wiedergaben       des  Konzernabschlusses          und  des  Konzernlageberichts           nach   § 317  Abs.   3a
    HGB“    und  unser   darin   enthaltenes      Prüfungsurteil       nur  in Verbindung      mit  den  in elek-   tronischer     Form
    bereitgestellten        geprüften     ESEF-Unterlagen         verwendbar.
    VERANTWORTLICHER             WIRTSCHAFTSPRÜFER

    Der  für  die  Prüfung    verantwortliche        Wirtschaftsprüfer         ist Thomas    Tandetzki.

    Frankfurt     am  Main,   den  15.  Februar    2022

    PricewaterhouseCoopers             GmbH

    Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
    Thomas    Tandetzki                      Dr.  Sven   Willms

    Wirtschaftsprüfer                           Wirtschaftsprüfer
    （ ※ ）上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は有価証券報告書提出会社

        が別途保管しております。
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                                ( 訳文)

                           独立監査人の監査報告書
    ドイツテレコム・アクティエンゲゼルシャフト(ボン)

    年次財務書類及び経営者報告書の監査に関する報告

    監査意見

     私どもは、2021年12月31日現在の貸借対照表、2021年１月１日から12月31日までの事業年度における損益計算
    書、並びに認識及び測定方針に関する表示が含まれた財務書類に対する注記から構成されるドイツテレコム・アク
    ティエンゲゼルシャフト(ボン)の年次財務書類の監査を行った。私どもはまた、2021年１月１日から12月31日まで
    の事業年度に係るドイツテレコム・アクティエンゲゼルシャフトの経営者報告書(グループ経営者報告書と一体と
    なっている。)についても監査を行った。ドイツの法令上の要求事項に準拠して、私どもは、ドイツ商法典
    (Handelsgesetzbuch(HGB))第289b条第１項及び第315b条第１項に基づく非財務書類の内容については監査を行って
    いない。
     私どもの意見は、監査の過程で得た知識に基づいている。

     ■添付の年次財務書類は、すべての重要な点において、ドイツの商法の要求事項に準拠し、またドイツの法令上

       の会計原則に従って、会社の2021年12月31日現在の資産、負債及び財政状態、並びに2021年１月１日から12月
       31日までの事業年度における経営成績の真実かつ公正な概観を示している。
     ■添付の経営者報告書は、全体として、会社の状態の適切な概観を示している。当該経営者報告書は、すべての
       重要な点において、年次財務書類と首尾一貫しており、ドイツの法令上の要求事項に準拠し、また将来の発展
       の機会とリスクを適切に示している。経営者報告書に対する私どもの監査意見は、上記の非財務書類の内容を
       網羅するものではない。
     ドイツ商法典(HGB)第322条第３項第１文に従い、私どもは、私どもの監査の結果として、年次財務書類及び経営

    者報告書の法令遵守に関するいかなる限定事項もないことを宣言する。
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    監査意見の基礎
     私どもは、ドイツ商法典(HGB)第317条、EU監査規則(第537/2014号、以下「EU監査規則」という。)及びドイツ経
    済監査士協会(IDW)により規定されているドイツで一般に認められた財務書類監査基準に従って年次財務書類及び
    経営者報告書の監査を実施した。私どもは、追加的に国際監査基準(ISA)に従って年次財務書類監査を実施した。
    これらの要求事項、原則及び基準の下での私どもの責任は、本監査報告書の「年次財務書類及び経営者報告書の監
    査に対する監査人の責任」セクションに詳述されている。私どもは、欧州連合の法律、ドイツの商法及び職業的専
    門家に関する法律の要求事項に準拠し、会社から独立している。さらに、私どもはこれらの要求事項に準拠してド
    イツにおけるその他の職業的専門家としての責任を果たした。また、EU監査規則第10条第(2)項(f)に基づき、EU監
    査規則第５条第(1)項で禁止される非監査業務の提供を行わなかったことを宣言する。私どもは、年次財務書類及
    び経営者報告書に関する監査意見の表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    年次財務書類監査における監査上の主要な検討事項

     監査上の主要な検討事項とは、私どもの職業的専門家としての判断において、2021年１月１日から12月31日まで
    の事業年度における年次財務書類の監査で最も重要な事項である。かかる事項は年次財務書類全体に対する監査の
    観点から、当該監査に基づく監査意見の形成において取扱われており、各事項に対する個別の監査意見は表明しな
    い。
     私どもの見解では、監査上の主要な検討事項は以下の通りである。

    ❶ 子会社に対する持分の回収可能性

     この監査上の主要な検討事項は、以下の通りの構成で記載している。

    ① 項目及び論点

    ② 監査アプローチ及び検出事項
    ③ 詳細情報に関する参照先
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     以下は、監査上の主要な検討事項である。
    ❶ 子会社に対する持分の回収可能性

    ① 2021  年12月31日現在のドイツテレコム・アクティエンゲゼルシャフトの年次財務書類において、子会社に対する
     持分は852億ユーロ(資産合計の73％)計上されている。子会社に対する持分は、ドイツの商法に基づき低価法(取
     得原価と公正価値のいずれか低い方)で測定される。ドイツテレコム・アクティエンゲゼルシャフトは、貸借対
     照表日現在における持分投資について減損テストを行った。帳簿価額506億ユーロの投資の公正価値を算定する
     ために、会計事務所から専門家の意見を入手した。ドイツテレコム・アクティエンゲゼルシャフトは、これらの
     意見の結果を、自社の意見として採用した。その他のすべての重要な関係会社に対する持分については、ドイツ
     テレコム・アクティエンゲゼルシャフトは自社において事業及び株式の評価を行い、公正価値を算定した。子会
     社に対する投資の公正価値は、それぞれの場合において、経営陣が作成した予算の将来予測に基づき、割引
     キャッシュ・フロー・モデルを用いて、予想将来キャッシュ・フローの現在価値として算定された。BTグループ
     plc(ロンドン、英国)の公正価値は、同社の将来の純資産、財政状態及び経営成績に関して公に入手可能なコン
     センサスデータに基づいていた。ドイツテレコム・アセット・マネジメントGmbH＆Co.KG(モンハイム)株式の評
     価は、ポートフォリオ内の不動産の市場価値に基づいていた。これにより、69百万ユーロの減損の戻入れが必要
     となった。
     当該測定結果は、特に           業務執行取締役        の将来キャッシュ・フローの見積り及び使用する個々の割引率によって異

     なる。したがって、測定は不確実性を伴うこととなる。本事項は、かかる背景及びドイツテレコム・アクティエ
     ンゲゼルシャフトの          資産、負債      及び経営成績における重要性により、私どもの監査において特に重要であった。
    ② 私どもは、監査の一環として、2021年12月31日現在において外部の専門家が行った評価の使用可能性                                                   、特に職業

     的専門家に求められる測定基準に従って適切に作成されたかどうか                                  を評価した。私どもはまた、専門家の意見の
     基礎となった未加工のデータ、仮定、使用された方法及び過年度の期間との比較における整合性を理解した。私
     どもの分析の結果、年次財務書類に関して入手した専門家の意見の使用可能性に関するいかなる限定事項もな
     かった。
     ドイツテレコム・アクティエンゲゼルシャフトが自社で行った評価については、私どもは、職業的専門家に求め

     られる関連する測定基準に基づいて、公正価値が割引キャッシュ・フロー法を用いて適切に算定されているか評
     価した。私どもは、基礎となる将来キャッシュ・インフロー及び使用された資本コストが、全体として適切な基
     準であるかをレビューした。私どもの評価において特に依拠したのは、一般的な市場予測及びセクター特有の市
     場予測との比較、並びに主要な計画のバリュードライバーに関する                                  業務執行取締役        の詳述である。適用された割
     引率の変化が相対的に小さい場合でも、状況によっては価値に重要な影響を与え得るとの知見から、私どもは特
     に、適用された割引率の算定に用いられたパラメータのテストに対して焦点を当て、測定モデルを評価した。
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     ドイツテレコム・アセット・マネジメントGmbH＆Co.KG(モンハイム)の不動産の市場価値を評価するために、私
     どもはとりわけ、潜在的な買手がその不動産に対して支払うであろう販売価値について、会社から提供された証
     拠を評価した。
     私どもの見解では、          業務執行取締役        が測定に用いたインプット及び仮定は、                     回収可能性の見直しに関して               適切に

     導き出されたものであった。
    ③ 金融資産及び       その回収可能性        に関する会社の開示は、年次財務書類に対する注記の「会計方針の要約」、並びに

     注記１「非流動資産」及び              注記20「その他の営業収益」               に含まれている。
    その他の記載内容

     業務執行取締役はその他の記載内容について責任を有している。その他の記載内容は、経営者報告書の非監査部
    分である、ドイツ商法典(HGB)第289b条第１項及び第315b条第１項に基づく非財務書類から構成される。
     その他の記載内容は、さらに、ドイツ商法典(HGB)第289f条及び第315d条に基づくコーポレート・ガバナンスに

    関する報告書により構成される。
     年次財務書類及び経営者報告書に関する私どもの監査意見は、その他の記載内容を対象としていないため、私ど

    もは、当該記載内容に対する監査意見又は当該記載内容を保証する結論をいかなる形式においても表明しない。
     監査に関する私どもの責任は、上記のその他の記載内容を読み、その過程で、以下の事項を検討することであ

    る。
     ■当該内容が年次財務書類、内容に関して監査済の経営者報告書の開示又は私どもが監査上入手した知識と著し

       く矛盾していないか
     ■当該内容に重要な虚偽記載であると疑われるようなものがないか
     私どもの実施した作業に基づいて、当該その他の記載内容に重要な虚偽の記載があるとの結論に至った場合、私

    どもは、かかる事実を報告する必要がある。私どもはこの点に関し、報告すべきことはない。
    年次財務書類及び経営者報告書に対する業務執行取締役及び監査役会の責任

     業務執行取締役は、すべての重要な点において、ドイツの商法の要求事項に準拠して年次財務書類を作成し、ま
    たドイツの法令上の会計原則に従い、年次財務書類が会社の資産、負債、財政状態及び経営成績の真実かつ公正な
    概観を示す責任を有する。さらに、業務執行取締役は、不正か誤謬かを問わず、重要な虚偽表示のない年次財務書
    類を作成するためにドイツの法令上の会計原則に従い業務執行取締役が必要と判断する内部統制についても責任を
    有する。
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     年次財務書類の作成において、業務執行取締役は、継続企業としての会社の存続能力を評価する責任を有する。
    業務執行取締役はまた、(該当する場合)継続企業に関連する事項を開示する責任を有する。さらに、業務執行取締
    役は、継続企業の前提による会計処理に基づいた財務報告を実施する責任を有する。ただし、実際の状況や法的な
    状況と矛盾する場合はこの限りでない。
     さらに、業務執行取締役は、経営者報告書を作成する責任を有する。当該報告書では、全体として会社の状態の

    適切な概観を示し、すべての重要な点において、年次財務書類と首尾一貫していること、ドイツの法令上の要求事
    項に準拠していること、また将来の発展の機会とリスクを適切に表示することが求められる。さらに、業務執行取
    締役は、適用されるドイツの法令上の要求事項に従った経営者報告書を作成し、経営者報告書におけるアサーショ
    ンについて十分かつ適切な証拠を提供するために、業務執行取締役が必要とみなした当該取決め及び措置(システ
    ム)についても責任を有する。
     監査役会は、年次財務書類及び経営者報告書の作成に関する会社の財務報告プロセスについて監督する責任を有

    する。
    年次財務書類及び経営者報告書の監査に対する監査人の責任

     私どもの目的は、全体として年次財務書類に不正又は誤謬による重要な虚偽表示がないか、また、経営者報告書
    が、全体として、会社の状態の適切な概観を示し、すべての重要な点において、年次財務書類及び監査上入手した
    知識と首尾一貫しているか、ドイツの法令上の要求事項に準拠しているか、また将来の発展の機会とリスクを適切
    に表示しているかについて合理的な保証を得ること、並びに年次財務書類及び経営者報告書に関する私どもの意見
    を含めた監査報告書を発行することにある。
     合理的な保証は、高い水準の保証であるが、ドイツ商法典(HGB)第317条、EU監査規則及びドイツ経済監査士協会

    (IDW)により規定されているドイツで一般に認められた財務書類監査基準に準拠し、また追加的に国際監査基準
    (ISA)に準拠して実施された監査が重要な虚偽表示を常に発見することを確約するものではない。虚偽表示は、不
    正又は誤謬から発生する可能性があり、個別に又は集計すると、当該年次財務書類及び経営者報告書の利用者の経
    済的意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
     私どもは、監査期間にわたり職業的専門家としての判断を行い、職業的専門家としての懐疑心を保持する。さら

    に以下の事項についても実施する。
    ■不正又は誤謬による年次財務書類及び経営者報告書の重要な虚偽表示リスクを識別、評価し、当該リスクに対応

     した監査手続を立案、実施し、私どもの監査意見の基礎を提供する十分かつ適切な監査証拠を入手する。不正に
     よる重要な虚偽表示を発見できないリスクは、誤謬による当該リスクよりも高くなる。これは、不正には、共
     謀、文書を偽造すること、意図的な除外、虚偽の言明、及び内部統制の無効化が伴うためである。
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    ■状況に応じて適切な監査手続を立案するために、年次財務書類監査に関連する内部統制、並びに経営者報告書監
     査に関連する取決め及び措置(システム)を理解する。ただし、これは、会社のそれらのシステムの有効性に対す
     る監査意見を表明するためではない。
    ■業務執行取締役によって使用されている会計方針の適切性、業務執行取締役によって行われた見積り及び関連す
     る開示の妥当性を評価する。
    ■財務書類の作成において業務執行取締役が継続企業の前提により会計処理を実施したことの適切性について結論
     を下す。また、入手した監査証拠に基づき、会社の継続企業としての存続能力に重要な疑義を生じさせるような
     事象又は状況に関して、重要な不確実性が存在するか否かを判断する。重要な不確実性が存在するとの結論に
     至った場合、私どもは、年次財務書類又は経営者報告書の関連する開示を参照するよう監査報告書において促す
     か、又は当該開示が不十分な場合は、それぞれに対する監査意見を修正することが求められる。私どもの結論
     は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいている。しかし、将来の事象又は状況により、会社が継続企
     業として存続できなくなる可能性がある。
    ■年次財務書類の全体的な表示、構成及び内容(開示を含む。)、並びに年次財務書類が、ドイツの法令上の会計原
     則に準拠して、会社の資産、負債、財政状態及び経営成績の真実かつ公正な概観を示すように、年次財務書類に
     おいて基礎となる取引や会計事象が示されているかを評価する。
    ■経営者報告書について、年次財務書類と首尾一貫しており、ドイツの法令上の要求事項に準拠し、会社の状態の
     適切な概観を示しているか評価する。
    ■業務執行取締役が経営者報告書に示した将来の情報について監査手続を実施する。十分かつ適切な監査証拠に基
     づいて、私どもは特に、業務執行取締役が将来の情報の基礎として使用した重要な仮定を評価し、また、当該仮
     定から将来の情報が適切に導き出されているかを評価する。私どもは、将来の情報及び基礎とする仮定につい
     て、別個の監査意見は表明しない。将来の事象が予測された情報から大きく乖離するという重要で回避不能なリ
     スクがある。
     私どもは、統治責任者と、特に、計画した監査の範囲とその実施時期、及び監査上の重要な検出事項(監査の過

    程で識別した内部統制の重要な不備を含む。)に関して、協議する。
     また、私どもは、統治責任者に、独立性についての要求事項を遵守している旨を書面で伝達し、また、独立性に

    影響を与えると合理的に考えられる全ての関係やその他の事項及び(該当する場合)関連するセーフガードについて
    統治責任者と協議する。
     統治責任者との協議事項から、私どもは、当期の年次財務書類の監査において最も重要性のある事項、すなわち

    監査上の主要な検討事項を決定する。私どもは、かかる事項を年次財務書類の監査に関する監査報告書に記載する
    が、法令又は規制により当該事項の公開が禁止されている場合はこの限りでない。
    その他の法令及び規制上の要求事項

    公表目的で作成された年次財務書類及び経営者報告書の電子的複製に関するドイツ商法典(HGB)第317条第3a項に基

    づく保証報告書
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    保証意見
     私どもは、電子ファイル(deutschetelekomag_ja_lb_20211231.zip)に含まれている、公表目的で作成された
    年次財務書類及び経営者報告書(以下「ESEF文書」という。)の複製が、すべての重要な点において、電子報告
    フォーマット(以下「ESEFフォーマット」という。)に関するドイツ商法典(HGB)第328条第１項の要求事項に準拠し
    ているかどうかについて合理的な保証を得るために、ドイツ商法典(HGB)第317条第3a項に基づいて保証業務を実施
    した。ドイツの法令上の要求事項に従い、この保証業務は財務書類及び経営者報告書に含まれる情報のESEFフォー
    マットへの変換のみを対象としており、したがって、これらの複製に含まれる情報及び上記の電子ファイルに含ま
    れるその他の情報のいずれにも関連していない。
     私どもの意見では、上記の電子ファイルに含まれ、公表目的で作成された年次財務書類及び経営者報告書の複製

    は、すべての重要な点において、電子報告フォーマットに関するドイツ商法典(HGB)第328条第１項の要求事項に準
    拠している。私どもは、この複製に含まれる情報及び上記の電子ファイルに含まれるその他の情報のいずれについ
    ても、この保証意見、並びに2021年１月１日から12月31日までの事業年度に係る添付の年次財務書類及び添付の経
    営者報告書に対する監査意見(上記の「年次財務書類及び経営者報告書の監査に関する報告」に含まれている。)を
    超える意見は表明しない。
    保証意見の基礎

     私どもは、ドイツ商法典(HGB)第317条第3a項、IDW保証基準の公開草案「公表目的で作成された財務書類及び経
    営者報告書の電子的複製に関するドイツ商法典(HGB)第317条第3a項に準拠した保証(IDW                                             AsS  410)(2021年10月)」
    及び国際保証業務基準3000(改訂)に従って、上記の電子ファイルに含まれている年次財務書類及び経営者報告書の
    複製に関する保証業務を実施した。これらの基準に基づく私どもの責任については、「ESEF文書の保証業務に対す
    る監査人の責任」のセクションで詳述している。私どもの監査法人は、IDW品質管理基準「監査法人における品質
    管理の要求事項(IDW           QS  1)」を適用している。
    ESEF  文書に対する業務執行取締役及び監査役会の責任

     会社の業務執行取締役は、ドイツ商法典(HGB)第328条第１項第４文第１号に準拠した年次財務書類及び経営者報
    告書の電子的複製を含め、ESEF文書の作成についての責任を有する。
     さらに、会社の業務執行取締役は、電子報告フォーマットに関するドイツ商法典(HGB)第328条第１項の要求事項

    への不正又は誤謬による重要な準拠違反がないESEF文書を作成するために、業務執行取締役が必要とみなした内部
    統制についても責任を有する。
     監査役会は、財務報告プロセスの一環としてESEF文書の作成プロセスについて監督する責任を有する。

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    ESEF  文書の保証業務に対する監査人の責任
     私どもの目的は、ESEF文書に不正又は誤謬によるドイツ商法典(HGB)第328条第１項の要求事項への重要な準拠違
    反がないことについて合理的な保証を得ることにある。私どもは、保証業務期間にわたり職業的専門家としての判
    断を行い、職業的専門家としての懐疑心を保持する。私どもは、以下の事項についても実施する。
     ■不正又は誤謬によるドイツ商法典(HGB)第328条第１項の要求事項への重要な準拠違反が生じているリスクを識

       別、評価し、当該リスクに対応した監査手続を立案、実施し、私どもの保証意見の基礎を提供する十分かつ適
       切な保証の証拠を入手する。
     ■状況に応じて適切な保証手続を立案するために、ESEF文書の保証業務に関連する内部統制を理解する。ただ
       し、これは、それらの統制の有効性に対する保証意見を表明するためではない。
     ■ESEF文書の技術的有効性、すなわち、ESEF文書を含む電子ファイルが、当該電子ファイルの技術仕様に関す
       る、決算日時点で適用されるバージョンの委任規則(EU)第2019/815号の要求事項を満たしているか評価する。
     ■ESEF文書のXHTMLによる複製が、監査済年次財務書類及び監査済経営者報告書と同等の内容を記載しているか
       評価する。
    EU 監査規則第10条に基づく追加情報

     私どもは、2021年４月１日開催の年次株主総会において監査人に選任された。私どもは、2021年７月12日に監査
    役会より関与を依頼された。私どもは、1996年度に、会社がドイツ商法典(HGB)第316a条に基づく社会的影響度の
    高い事業体としての要求事項を初めて満たして以来、継続的にドイツテレコム・アクティエンゲゼルシャフト(ボ
    ン)の監査人である。
     私どもは、EU監査規則第11条(長文式監査報告書)に基づいて、本監査報告書に記載されている監査意見が監査委

    員会に提出する追加報告書と首尾一貫していることを宣言する。
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    その他の事項－監査報告書の使用
     私たちの監査報告書は常に、監査済年次財務書類及び監査済経営者報告書並びに保証されたESEF文書と併読され

    なければならない。ドイツ連邦官報において公表される版を含め、ESEFフォーマットに変換された年次財務書類及
    び経営者報告書は、監査済年次財務書類及び監査済経営者報告書の電子的複製にすぎず、代替するものではない。
    特に、「公表目的で作成された年次財務書類及び経営者報告書の電子的複製に関するドイツ商法典(HGB)第317条第
    3a項に基づく保証報告書」及びそこに含まれる私たちの保証意見は、電子形式で提供される保証されたESEF文書と
    併せた形でのみ使用される。
    エンゲージメントの責任を有するドイツにおける経済監査士

     エンゲージメントの責任を有するドイツにおける経済監査士は、トーマス・タンデツキである。

    フランクフルト・アム・マイン、2022年２月15日

    プライスウォーターハウスクーパース　ゲーエムベーハー
    監査法人
    ( トーマス・タンデツキ)                          (Dr.  スヴェン・ウィルムス)

    ドイツ経済監査士                           ドイツ経済監査士
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    BESTÄTIGUNGSVERMERK                DES   UNABHÄNGIGEN          ABSCHLUSSPRÜFERS
    An  die  Deutsche     Telekom     Aktiengesellschaft,          Bonn

    VERMERK      ÜBER    DIE  PRÜFUNG      DES   JAHRESABSCHLUSSES             UND   DES   LAGEBERICHTS

    Prüfungsurteile

    Wir  haben   den  Jahresabschluss        der  Deutsche     Telekom     Aktiengesellschaft,          Bonn,   – bestehend     aus  der  Bilanz    zum

    31.  Dezember     2021   und    der  Gewinn-     und  Verlustrechnung         für  das  Geschäftsjahr       vom   1. Januar    bis  zum  31.
    Dezember     2021   sowie   dem  Anhang,     einschließlich       der  Darstellung      der  Bilanzierungs-        und  Bewertungsmethoden–
    geprüft.    Darüber    hinaus    haben   wir  den  Lagebericht      der  Deutsche     Telekom     Aktiengesellschaft,          der  mit  dem
    Konzernlagebericht          zusammengefasst         ist,  für  das  Geschäftsjahr       vom   1. Januar    bis  zum  31.  Dezember     2021   geprüft.
    Die  nichtfinanzielle        Erklärung     nach   § 289b   Abs.   1 HGB   und  § 315b   Abs.   1 HGB   haben   wir  in Einklang     mit  den
    deutschen     gesetzlichen      Vorschriften       nicht   inhaltlich     geprüft.
    Nach   unserer    Beurteilung      aufgrund     der  bei  der  Prüfung    gewonnenen       Erkenntnisse

    ・ entspricht     der  beigefügte      Jahresabschluss        in allen   wesentlichen       Belangen     den  deutschen     handelsrechtlichen

      Vorschriften       und  vermittelt     unter   Beachtung      der  deutschen     Grundsätze      ordnungsmäßiger         Buchführung       ein  den
      tatsächlichen       Verhält-     nissen   entsprechendes        Bild  der  Vermögens-       und  Finanzlage      der  Gesellschaft      zum  31.
      Dezember     2021   sowie   ihrer   Ertrags-    lage  für  das  Geschäftsjahr       vom   1. Januar    bis  zum  31.  Dezember     2021   und
    ・ vermittelt     der  beigefügte      Lagebericht      insgesamt     ein  zutreffendes       Bild  von  der  Lage   der  Gesellschaft.       In allen

      wesentlichen       Belangen     steht   dieser   Lagebericht      in Einklang     mit  dem  Jahresabschluss,         entspricht     den  deutschen
      gesetzlichen      Vorschriften       und  stellt   die  Chancen     und  Risiken    der  zukünftigen      Entwicklung       zutreffend     dar.  Unser
      Prüfungsurteil       zum  Lagebericht      erstreckt     sich  nicht   auf  den  Inhalt   der  oben   genannten     nichtfinanziellen
      Erklärung.
    Gemäß    § 322  Abs.   3 Satz  1 HGB   erklären    wir,  dass  unsere    Prüfung    zu keinen    Einwendungen        gegen   die

    Ordnungsmäßig-         keit  des  Jahresabschlusses         und  des  Lageberichts       geführt    hat.
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    Grundlage      für  die  Prüfungsurteile
    Wir  haben   unsere    Prüfung    des  Jahresabschlusses         und  des  Lageberichts       in Übereinstimmung         mit  § 317  HGB   und

    der  EU-  Abschlussprüferverordnung              (Nr.  537/2014;     im  Folgenden      „EU-APrVO“)        unter   Beachtung      der  vom   Institut
    der  Wirtschafts-       prüfer   (IDW)    festgestellten       deutschen     Grundsätze      ordnungsmäßiger         Abschlussprüfung
    durchgeführt.       Die  Prüfung    des  Jahresabschlusses         haben   wir  unter   ergänzender      Beachtung      der  International
    Standards     on  Auditing     (ISA)   durchgeführt.       Unsere    Verantwortung        nach   diesen    Vorschriften,       Grundsätzen       und
    Standards     ist  im  Abschnitt     „Verantwortung         des  Abschlussprüfers         für  die  Prüfung    des  Jahresabschlusses         und  des
    Lageberichts“       unseres    Bestätigungsvermerks           weiterge-     hend   beschrieben.       Wir  sind  von  dem  Unternehmen
    unabhängig      in Übereinstimmung         mit  den  europarechtlichen         sowie   den  deutschen     handelsrechtlichen          und
    berufsrechtlichen         Vorschriften       und  haben   unsere    sonstigen     deutschen     Berufspflichten        in Übereinstimmung         mit
    diesen    Anforderungen        erfüllt.    Darüber    hinaus    erklären    wir  gemäß    Artikel    10  Abs.   2 Buchst.    f) EU-APrVO,       dass  wir
    keine   verbotenen      Nichtprüfungsleistungen             nach   Artikel    5 Abs.   1 EU-APrVO      erbracht    haben.    Wir  sind  der
    Auffassung,      dass  die  von  uns  erlangten     Prüfungsnachweise          ausreichend      und  geeignet     sind,   um  als  Grundlage      für
    unsere    Prüfungsurteile        zum  Jahresabschluss        und  zum  Lagebericht      zu dienen.
    Besonders      wichtige     Prüfungssachverhalte           in der  Prüfung    des  Jahresabschlusses

    Besonders      wichtige     Prüfungssachverhalte           sind  solche    Sachverhalte,       die  nach   unserem     pflichtgemäßen        Ermessen     am

    be-  deutsamsten      in unserer    Prüfung    des  Jahresabschlusses         für  das  Geschäftsjahr       vom   1. Januar    bis  zum  31.
    Dezember     2021   waren.    Diese   Sachverhalte       wurden    im  Zusammenhang        mit  unserer    Prüfung    des  Jahresabschlusses
    als  Ganzem    und  bei  der  Bildung    unseres    Prüfungsurteils        hierzu   berücksichtigt;        wir  geben   kein  gesondertes
    Prüfungsurteil       zu diesen    Sachverhalten       ab.
    Aus  unserer    Sicht   war  folgender     Sachverhalt      am  bedeutsamsten        in unserer    Prüfung:

    ❶  Werthaltigkeit        der  Anteile    an verbundenen       Unternehmen

    Unsere    Darstellung      dieses   besonders     wichtigen     Prüfungssachverhalts           haben   wir  wie  folgt   strukturiert:

    ①  Sachverhalt      und  Problemstellung

    ②  Prüferisches      Vorgehenund       Erkenntnisse
    ③  Verweis     auf  weitergehende        Informationen
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    Nachfolgend       stellen    wir  den  besonders     wichtigen     Prüfungssachverhalt           dar:
    ❶ Werthaltigkeit        der  Anteile    an verbundenen       Unternehmen

    ①  In dem  Jahresabschluss        der  Deutsche     Telekom     Aktiengesellschaft          werden    zum  31.  Dezember     2021   Anteile    an

    verbunde-     nen  Unternehmen       in Höhe   von  € 85,2   Mrd.   (73%   der  Bilanzsumme)        ausgewiesen.       Die  handelsrechtliche
    Bewertung      von  An-  teilen   an verbundenen       Unternehmen       richtet   sich  nach   den  Anschaffungskosten           und  dem
    niedrigeren      beizulegenden        Wert.   Die  Deutsche     Telekom     Aktiengesellschaft          hat  zum  Abschlussstichtag         die
    Werthaltigkeit        ihrer   Beteiligungsansätze          überprüft.     Für  Beteiligungsbuchwerte            in Höhe   von  € 50,6   Mrd.   wurden
    gutachterliche       Stellungnahmen        von  Wirtschaftsprüfungsgesell-              schaften    zur  Bestimmung       der  beizulegenden        Werte
    eingeholt,     deren   Ergebnisse      sich  die  Deutsche     Telekom     Aktiengesell-       schaft   zu Eigen   gemacht     hat.  Für  alle
    weiteren     wesentlichen       Anteile    an verbundenen       Unternehmen       wurden    durch   die  Deutsche     Telekom
    Aktiengesellschaft          eigene    Unternehmens-        und  Eigenkapitalbewertungen             zur  Ermittlung      der  beizulegen-      den  Werte
    durchgeführt.       Die  beizulegenden        Werte   der  Anteile    an  verbundenen       Unternehmen       wurden    jeweils    als  Barwerte     der
    erwarteten      künftigen     Zahlungsströme        mittels    Discounted-Cashflow-Modellen                ermittelt,     wobei   grundsätzlich       die
    von  den  gesetzlichen      Vertretern      erstellten     Planungsrechnungen           zugrunde     gelegt   wurden.    Für  die  BT  Group   plc,
    London,     Großbritan-      nien,   wurde   auf  öffentlich     verfügbare      Consensus-Daten         hinsichtlich      der  zukünftigen
    Vermögens-,       Finanz-    und  Ertragslage      zurückgegriffen.         Bei  der  Bewertung      der  Anteile    an der  Deutsche     Telekom
    Asset   Management       GmbH    & Co.  KG,  Monheim,     wurde   auf  die  Verkehrswerte        der  im  Bestand    befindlichen
    Immobilien      abgestellt     und  ein  Wertaufholungsbedarf            von  € 69  Mio.   festgestellt.
    Das  Ergebnis     dieser   Bewertungen       ist insbesondere       von  der  Einschätzung       der  künftigen     Zahlungsmittelzuflüsse

    durch   die  gesetzlichen      Vertreter     und  von  den  jeweils    verwendeten       Diskontierungszinssätzen             abhängig.     Die
    Bewertungen       sind  daher   mit  Unsicherheiten        behaftet.     Vor  diesem    Hintergrund      und  angesichts      der  wesentlichen
    Bedeutung      für  die  Vermögens-       und  Ertragslage      der  Deutsche     Telekom     Aktiengesellschaft          war  dieser   Sachverhalt
    im  Rahmen    unserer    Prüfung    von  besonderer      Bedeutung.
    ②  Die  von  den  externen     Gutachtern      zum  31.  Dezember     2021   durchgeführten        Bewertungen       haben   wir  im  Rahmen

    unserer    Prüfung    auf  ihre  Verwertbarkeit        gewürdigt,      insbesondere       ob  sie  unter   Beachtung      der  relevanten
    berufsständischen         Bewertungsstandards           erfolgt    sind.   Zudem    haben   wir  uns  ein  Verständnis      über   die  den  Gutachten
    zugrundeliegenden          Ausgangsdaten,        die  getroffenen      bzw.   verwendeten       Annahmen      und  Methoden     sowie   deren
    Stetigkeit     im  Verhältnis      zu  Vor-   perioden     verschafft.      Im  Ergebnis     führte   unsere    Analyse    zu  keinen
    Einschränkungen         hinsichtlich      der  Verwertbarkeit        der  vorgelegten      Gutachten     im  Rahmen    des  Jahresabschlusses.
    Bezogen     auf  die  von  der  Deutsche     Telekom     Aktiengesellschaft          selbst   durchgeführten        Bewertungen       haben   wir

    beurteilt,     ob  die  beizulegenden        Werte   sachgerecht      mittels    DCF-Verfahren        unter   Beachtung      der  relevanten
    berufsständischen         Bewertungsstandards           ermittelt     wurden.    Hierzu    haben   wir  überprüft,     ob  die  zugrundeliegenden
    künftigen     Zahlungs-     mittelzuflüsse       und  die  angesetzten      Kapitalkosten       insgesamt     eine  sachgerechte       Grundlage
    darstellen.     Bei  unserer    Einschätzung       haben   wir  uns  unter   anderem     auf  einen   Abgleich     mit  allgemeinen      und
    branchenspezifischen           Markterwar      tungen    sowie   umfangreiche       Erläuterungen       der  gesetzlichen      Vertreter     zu den
    wesentlichen       Werttreibern       der  Planung    ge-  stützt.   Mit  der  Kenntnis,     dass  bereits    relativ    kleine   Veränderungen        des
    verwendeten       Diskontierungszinssatzes             teilweise     wesentliche      Wertauswirkungen          haben   können,    habenwir     uns
    intensiv    mit  den  bei  der  Bestimmung       des  verwendeten       Diskontierungszinssatzes             herangezogenen        Parametern
    beschäftigt      und  das  Berechnungsschema          nachvollzogen.
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    Zur  Beurteilung      der  Verkehrswerte        der  Immobilien      der  Deutsche     Telekom     Asset   Management       GmbH    & Co.  KG,
    Monheim,     haben   wir  unter   anderem     Nachweise      der  Gesellschaft      zum  Veräußerungswert          einer   Immobilie
    gewürdigt,      den  ein  potentieller      Erwerber     für  die  Immobilie      bereit   ist zu zahlen.
    Die  von  den  gesetzlichen      Vertretern      angewandten       Bewertungsparameter           und  -annahmen      sind  aus  unserer    Sicht   zur

    Überprüfung       der  Werthaltigkeit        der  Anteile    an  verbundenen       Unternehmen       sachgerecht      abgeleitet     worden.
    ③  Die  Angaben     der  Gesellschaft      im  Anhang    zu den  Finanzanlagen        und  deren   Werthaltigkeit        sind  im  Abschnitt

    „Grundlagen       und  Methoden“      sowie   den  Gliederungspunkten          1 „Anlagevermögen“          und  20  „Sonstige     betriebliche
    Erträge“     enthalten.
    Sonstige     Informationen

    Die  gesetzlichen      Vertreter     sind  für  die  sonstigen     Informationen       verantwortlich.        Die  sonstigen     Informationen

    umfassen     die  nichtfinanzielle        Erklärung     nach   § 289b   Abs.   1 HGB   und  § 315b   Abs.   1 HGB   als  nicht   inhaltlich
    geprüften     Bestandteil      des  Lageberichts.
    Die  sonstigen     Informationen       umfassen     zudem    die  Erklärung     zur  Unternehmensführung            nach   § 289f   HGB   und  §

    315d   HGB.
    Unsere    Prüfungsurteile        zum  Jahresabschluss        und  zum  Lagebericht      erstrecken     sich  nicht   auf  die  sonstigen     Infor-

    mationen,     und  dementsprechend         geben   wir  weder   ein  Prüfungsurteil       noch   irgendeine      andere    Form   von  Prüfungs-
    schlussfolgerung         hierzu   ab.
    Im  Zusammenhang        mit  unserer    Prüfung    haben   wir  die  Verantwortung,        die  oben   genannten     sonstigen     Informationen

    zu lesen   und  dabei   zu würdigen,     ob  die  sonstigen     Informationen
    ・ wesentliche      Unstimmigkeiten         zum  Jahresabschluss,         zu den  inhaltlich     geprüften     Lageberichtsangaben           oder   zu

      unseren    bei  der  Prüfung    erlangten     Kenntnissen       aufweisen     oder
    ・ anderweitig      wesentlich      falsch   dargestellt      erscheinen.

    Falls   wir  auf  Grundlage      der  von  uns  durchgeführten        Arbeiten     zu  dem  Schluss    gelangen,     dass  eine  wesentliche

    falsche    Darstellung      dieser   sonstigen     Informationen       vorliegt,     sind  wir  verpflichtet,      über   diese   Tatsache     zu berichten.
    Wir  haben   in diesem    Zusammenhang        nichts   zu berichten.
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    Verantwortung        der  gesetzlichen      Vertreter     und  des  Aufsichtsrats       für  den  Jahresabschluss         und  den  Lagebericht
    Die  gesetzlichen      Vertreter     sind  verantwortlich        für  die  Aufstellung      des  Jahresabschlusses,          der  den  deutschen

    handels-     rechtlichen       Vorschriften        in   allen    wesentlichen        Belangen      entspricht,       und   dafür,     dass    der 
    Jahresabschluss          unter   Beachtung      der  deutschen     Grundsätze      ordnungsmäßiger         Buchführung       ein  den  tatsächlichen
    Verhältnissen       entspre-    chendes    Bild  der  Vermögens-,       Finanz-    und  Ertragslage      der  Gesellschaft      vermittelt.      Ferner
    sind  die  gesetzlichen      Vertreter     verantwortlich        für  die  internen    Kontrollen,      die  sie  in Übereinstimmung         mit  den
    deutschen     Grundsätzen       ordnungsmäßiger          Buchführung        als   notwendig       bestimmt      haben,     um   die   Aufstellung 
    eines    Jahresabschlusses           zu ermöglichen,       der  frei  von  wesentlichen       – beabsichtigten        oder   unbeabsichtigten         –
    falschen    Darstellungen       ist.
    Bei  der  Aufstellung      des  Jahresabschlusses         sind  die  gesetzlichen      Vertreter     dafür   verantwortlich,        die  Fähigkeit     der

    Gesellschaft      zur  Fortführung      der  Unternehmenstätigkeit            zu beurteilen.      Des  Weiteren     haben   sie  die  Verantwortung,
    Sachverhalte       in Zusammenhang        mit  der  Fortführung      der  Unternehmenstätigkeit,            sofern   einschlägig,      anzugeben.
    Darüber    hinaus    sind  sie  dafür   verantwortlich,        auf  der  Grundlage      des  Rechnungslegungsgrundsatzes                der  Fortführung
    der  Unternehmenstätigkeit            zu bilanzieren,      sofern   dem  nicht   tatsächliche      oder   rechtliche     Gegebenheiten
    entgegenstehen.
    Außerdem      sind  die  gesetzlichen      Vertreter     verantwortlich        für  die  Aufstellung      des  Lageberichts,       der  insgesamt     ein

    zutreffendes       Bild  von  der  Lage   der  Gesellschaft      vermittelt     sowie   in allen   wesentlichen       Belangen     mit  dem  Jahresab-
    schluss    in Einklang     steht,   den  deutschen     gesetzlichen      Vorschriften       entspricht     und  die  Chancen     und  Risiken    der
    zukünftigen      Entwicklung       zutreffend     darstellt.     Ferner    sind  die  gesetzlichen      Vertreter     verantwortlich        für  die
    Vorkehrun-      gen  und  Maßnahmen       (Systeme),      die  sie  als  notwendig      erachtet    haben,    um  die  Aufstellung      eines
    Lageberichts       in Übereinstimmung         mit  den  anzuwendenden        deutschen     gesetzlichen      Vorschriften       zu ermöglichen,
    und  um  ausreichende       geeignete     Nachweise      für  die  Aussagen     im  Lagebericht      erbringen     zu können.
    Der  Aufsichtsrat      ist verantwortlich        für  die  Überwachung       des  Rechnungslegungsprozesses               der  Gesellschaft      zur

    Aufstellung      des  Jahresabschlusses         und  des  Lageberichts.
    Verantwortung        des  Abschlussprüfers         für  die  Prüfung    des  Jahresabschlusses          und  des  Lageberichts

    Unsere     Zielsetzung       ist,   hinreichende        Sicherheit       darüber     zu   erlangen,      ob   der   Jahresabschluss          als   Ganzes     frei 

    von  wesentlichen       – beabsichtigten        oder   unbeabsichtigten         – falschen    Darstellungen       ist,  und  ob  der  Lagebericht
    insgesamt     ein  zutreffendes       Bild  von  der  Lage   der  Gesellschaft      vermittelt     sowie   in allen   wesentlichen       Belangen     mit
    dem  Jahresabschluss        sowie   mit  den  bei  der  Prüfung    gewonnenen       Erkenntnissen       in Einklang     steht,   den  deutschen
    gesetzlichen      Vorschriften       ent-  spricht    und  die  Chancen     und  Risiken    der  zukünftigen      Entwicklung       zutreffend
    darstellt,     sowie   einen   Bestätigungsvermerk           zu erteilen,    der  unsere    Prüfungsurteile        zum  Jahresabschluss        und  zum
    Lagebericht      beinhaltet.
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    Hinreichende       Sicherheit     ist ein  hohes   Maß   an Sicherheit,      aber  keine   Garantie     dafür,   dass  eine  in Übereinstimmung
    mit
    § 317  HGB   und  der  EU-APrVO      unter   Beachtung      der  vom   Institut    der  Wirtschaftsprüfer         (IDW)    festgestellten
    deutschen     Grundsätze      ordnungsmäßiger         Abschlussprüfung         sowie   unter   ergänzender      Beachtung      der  ISA
    durchgeführte       Prüfung    eine  wesentliche      falsche    Darstellung      stets   aufdeckt.     Falsche    Darstellungen       können    aus
    Verstößen      oder   Unrichtigkeiten        resultieren      und  werden    als  wesentlich      angesehen,      wenn   vernünftigerweise         erwartet
    werden    könnte,    dass  sie  einzeln    oder   insgesamt     die  auf  der  Grundlage      dieses   Jahresabschlusses         und  Lageberichts
    getroffenen      wirtschaftlichen        Entscheidun-       gen  von  Adressaten      beeinflussen.
    Während     der  Prüfung    üben   wir  pflichtgemäßes        Ermessen     aus  und  bewahren     eine  kritische     Grundhaltung.        Darüber

    hinaus
     ・ identifizieren       und  beurteilen     wir  die  Risiken    wesentlicher       – beabsichtigter       oder   unbeabsichtigter         – falscher

      Darstellungen       im  Jahresabschluss        und  im  Lagebericht,       planen    und  führen    Prüfungshandlungen           als  Reaktion
      auf  diese   Risiken    durch    sowie    erlangen     Prüfungsnachweise,           die  ausreichend       und   geeignet     sind,   um  als
      Grundlage      für  unsere    Prüfungsurteile        zu  dienen.    Das  Risiko,    dass   wesentliche      falsche    Darstellungen        nicht
      aufgedeckt      werden,     ist  bei  Verstößen      höher    als  bei  Unrichtigkei-        ten,   da  Verstöße      betrügerisches
      Zusammenwirken,          Fälschungen,       beabsichtigte       Unvollständigkeiten,           irreführende       Darstel-     lungen    bzw.   das
      Außerkraftsetzen         interner    Kontrollen      beinhalten      können.
     ・  gewinnen      wir  ein  Verständnis       von   dem   für  die  Prüfung     des  Jahresabschlusses          relevanten      internen

      Kontrollsystem        und  den  für  die  Prüfung     des  Lageberichts       relevanten      Vorkehrungen        und  Maßnahmen,       um
      Prüfungshandlungen           zu  planen,    die  unter   den  gegebenen      Umständen      angemessen      sind,   jedoch    nicht   mit  dem
      Ziel,   ein  Prüfungsurteil       zur  Wirksamkeit       dieser   Systeme     der  Gesellschaft      abzugeben.
     ・ beurteilen     wir  die  Angemessenheit         der  von  den  gesetzlichen      Vertretern      angewandten

      Rechnungslegungsmethoden               sowie   die  Vertretbarkeit       der  von  den  gesetzlichen      Vertretern      dargestellten
      geschätzten      Werte   und  damit   zusammen-      hängenden      Angaben.
     ・ ziehen    wir  Schlussfolgerungen          über   die  Angemessenheit         des  von  den  gesetzlichen       Vertretern      angewandten

      Rech-    nungslegungsgrundsatzes             der  Fortführung       der  Unternehmenstätigkeit            sowie,    auf  der  Grundlage      der
      erlangten     Prü-   fungsnachweise,         ob  eine   wesentliche      Unsicherheit       im  Zusammenhang         mit  Ereignissen      oder
      Gegebenheiten        besteht,     die  bedeutsame       Zweifel     an  der  Fähigkeit     der  Gesellschaft       zur  Fortführung       der
      Unternehmenstätigkeit            aufwerfen      können.     Falls   wir  zu  dem   Schluss     kommen,      dass   eine   wesentliche
      Unsicherheit       besteht,    sind   wir  verpflichtet,       im  Bestätigungsver-         merk   auf  die  dazugehörigen        Angaben     im
      Jahresabschluss        und  im  Lagebericht      aufmerksam       zu  machen    oder,   falls   diese   Angaben     unangemessen        sind,
      unser   jeweiliges     Prüfungsurteil        zu  modifizieren.       Wir  ziehen    unsere    Schlussfolgerungen          auf  der  Grundlage      der
      bis  zum   Datum    unseres    Bestätigungsvermerks            erlangten     Prüfungsnachweise.           Zukünftige      Ereignisse      oder
      Gegebenheiten        können    jedoch    dazu   führen,    dass   die  Gesellschaft       ihre   Unternehmenstätigkeit            nicht   mehr
      fortführen     kann.
     ・ beurteilen      wir  die  Gesamtdarstellung,          den  Aufbau    und  den  Inhalt   des  Jahresabschlusses         einschließlich       der

      Angaben     sowie   ob  der  Jahresabschluss        die  zugrunde     liegenden     Geschäftsvorfälle         und  Ereignisse      so  darstellt,
      dass   der  Jahres-    abschluss     unter   Beachtung      der  deutschen     Grundsätze      ordnungsmäßiger         Buchführung       ein  den
      tatsächlichen       Verhältnissen       entsprechendes        Bild   der  Vermögens-,       Finanz-    und  Ertragslage      der  Gesellschaft
      vermittelt.
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     ・ beurteilen     wir  den  Einklang     des  Lageberichts       mit  dem   Jahresabschluss,         seine   Gesetzesentsprechung            und  das
      von  ihm  vermittelte      Bild  von  der  Lage   der  Gesellschaft.
     ・ führen    wir  Prüfungshandlungen           zu  den  von  den  gesetzlichen       Vertretern      dargestellten       zukunftsorientierten

      Angaben     im  Lagebericht      durch.    Auf  Basis   ausreichender       geeigneter      Prüfungsnachweise          vollziehen      wir  dabei
      insbesondere       die  den   zukunftsorientierten           Angaben     von   den   gesetzlichen       Vertretern      zugrunde     gelegten
      bedeutsamen       Annahmen      nach   und  beurteilen     die  sachgerechte       Ableitung     der  zukunftsorientierten          Angaben     aus
      diesen    Annahmen.      Ein  eigenständiges        Prüfungsurteil        zu  den  zukunftsorientierten           Angaben     sowie    zu  den
      zugrunde     liegenden     Annahmen      geben   wir  nicht   ab.  Es  besteht    ein  erhebliches      unvermeidbares         Risiko,    dass
      künftige    Ereignisse      wesentlich      von  den  zukunftsorientierten          Angaben     abweichen.
    Wir  erörtern    mit  den  für  die  Überwachung       Verantwortlichen         unter   anderem     den  geplanten     Umfang    und  die

    Zeitplanung      der  Prüfung    sowie   bedeutsame      Prüfungsfeststellungen,            einschließlich       etwaiger     Mängel    im  internen
    Kontrollsystem,        die  wir  während     unserer    Prüfung    feststellen.
    Wir  geben   gegenüber      den  für  die  Überwachung       Verantwortlichen         eine  Erklärung     ab,  dass  wir  die  relevanten

    Unabhän-     gigkeitsanforderungen            eingehalten      haben,    und  erörtern    mit  ihnen   alle  Beziehungen       und  sonstigen
    Sachverhalte,       von  denen   vernünftigerweise         angenommen       werden    kann,   dass  sie  sich  auf  unsere    Unabhängigkeit
    auswirken,      und  die  hierzu   getroffenen      Schutzmaßnahmen.
    Wir  bestimmen      von  den  Sachverhalten,        die  wir  mit  den  für  die  Überwachung       Verantwortlichen         erörtert    haben,

    diejenigen       Sachverhalte,        die   in   der   Prüfung      des   Jahresabschlusses           für   den   aktuellen      Berichtszeitraum          am
    bedeutsamsten        waren   und  daher   die  besonders     wichtigen     Prüfungssachverhalte           sind.   Wir  beschreiben      diese
    Sachver-     halte   im  Bestätigungsvermerk,           es sei  denn,   Gesetze    oder   andere    Rechtsvorschriften          schließen     die
    öffentliche      Angabe    des  Sachverhalts       aus.
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    SONSTIGE      GESETZLICHE        UND   ANDERE     RECHTLICHE        ANFORDERUNGEN
    Vermerk     über   die  Prüfung    der  für  Zwecke    der  Offenlegung       erstellten     elektronischen        Wiedergaben       des

    Jahresabschlusses          und  des  Lageberichts       nach   § 317  Abs.  3a  HGB
    Prüfungsurteil

    Wir  haben   gemäß    § 317  Abs.   3a HGB   eine  Prüfung    mit  hinreichender       Sicherheit     durchgeführt,       ob  die  in der  Datei

    deutschetelekomag_ja_lb_20211231.zip                    enthaltenen      und  für  Zwecke    der  Offenlegung       erstellten     Wiedergaben       des
    Jahresabschlusses         und  des  Lageberichts       (im  Folgenden      auch   als  „ESEF-Unterlagen“          bezeichnet)      den  Vorgaben     des
    § 328  Abs.   1 HGB   an das  elektronische       Berichtsformat        („ESEF-Format“)         in allen   wesentlichen       Belangen
    entsprechen.       In Einklang     mit  den  deutschen     gesetzlichen      Vorschriften       erstreckt     sich  diese   Prüfung    nur  auf  die
    Überführung       der  Informationen       des  Jahresabschlusses         und  des  Lageberichts       in das  ESEF-Format       und  daher   weder
    auf  die  in diesen    Wiedergaben       enthaltenen      noch   auf  andere    in der  oben   genannten     Datei   enthaltene     Informationen.
    Nach   unserer    Beurteilung      entsprechen      die  in der  oben   genannten     Datei   enthaltenen      und  für  Zwecke    der

    Offenlegung       erstellten     Wiedergaben       des  Jahresabschlusses         und  des  Lageberichts       in allen   wesentlichen       Belangen
    den  Vorgaben     des
    § 328  Abs.   1 HGB   an das  elektronische       Berichtsformat.        Über   dieses   Prüfungsurteil       sowie   unsere    im
    voranstehenden
    „Vermerk     über   die  Prüfung    des  Jahresabschlusses         und  des  Lageberichts“       enthaltenen      Prüfungsurteile        zum
    beigefügten      Jahresabschluss        und  zum  beigefügten      Lagebericht      für  das  Geschäftsjahr       vom   1. Januar    bis  zum  31.
    Dezember     2021   hinaus    geben   wir  keinerlei     Prüfungsurteil       zu den  in diesen   Wiedergaben       enthaltenen      Informationen
    sowie   zu den  anderen    in der  oben   genannten     Datei   enthaltenen      Informationen       ab.
    Grundlage      für  das  Prüfungsurteil

    Wir  haben   unsere    Prüfung    der  in der  oben   genannten     Datei   enthaltenen      Wiedergaben       des  Jahresabschlusses         und  des

    Lageberichts       in Übereinstimmung         mit  § 317  Abs.   3a HGB   unter   Beachtung      des  IDW   Prüfungsstandards:          Prüfung
    der  für  Zwecke    der  Offenlegung       erstellten     elektronischen        Wiedergaben       von  Abschlüssen       und  Lageberichten       nach
    § 317  Abs.   3a HGB   (IDW   PS  410  (10.2021))      und  des  International       Standard     on  Assurance      Engagements       3000
    (Revised)     durchgeführt.       Unsere    Verantwortung        danach    ist im  Abschnitt     „Verantwortung         des  Abschlussprüfers         für
    die  Prüfung    der  ESEF-Unterlagen“          weitergehend       beschrieben.       Unsere    Wirtschaftsprüferpraxis            hat  die
    Anforderungen        an das  Qualitätssicherungssystem              des  IDW   Qualitätssicherungsstandards:               Anforderungen        an die
    Qualitätssicherung          in der  Wirtschaftsprüferpraxis            (IDW   QS  1) angewendet.
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    Verantwortung        der  gesetzlichen      Vertreter     und  des  Aufsichtsrats       für  die  ESEF-Unterlagen
    Die  gesetzlichen      Vertreter     der  Gesellschaft      sind  verantwortlich        für  die  Erstellung     der  ESEF-Unterlagen         mit  den

    elektro-    nischen    Wiedergaben       des  Jahresabschlusses         und  des  Lageberichts       nach   Maßgabe     des  § 328  Abs.   1 Satz  4
    Nr.  1 HGB.
    Ferner    sind  die  gesetzlichen      Vertreter     der  Gesellschaft      verantwortlich        für  die  internen    Kontrollen,      die  sie  als

    notwendig      erachten,     um  die  Erstellung     der  ESEF-Unterlagen         zu ermöglichen,       die  frei  von  wesentlichen       –
    beabsichtigten        oder   unbeabsichtigten         – Verstößen      gegen   die  Vorgaben     des  § 328  Abs.   1 HGB   an das  elektronische
    Berichtsformat        sind.
    Der  Aufsichtsrat      ist verantwortlich        für  die  Überwachung       des  Prozesses     der  Erstellung     der  ESEF-Unterlagen         als  Teil

    des  Rechnungslegungsprozesses.
    Verantwortung        des  Abschlussprüfers         für  die  Prüfung    der  ESEF-Unterlagen

    Unsere    Zielsetzung      ist,  hinreichende       Sicherheit     darüber    zu erlangen,     ob  die  ESEF-Unterlagen         frei  von  wesentlichen

    – beabsichtigten        oder   unbeabsichtigten         – Verstößen      gegen   die  Anforderungen        des  § 328  Abs.   1 HGB   sind.
    Während     der  Prüfung    üben   wir  pflichtgemäßes        Ermessen     aus  und  bewahren     eine  kritische     Grundhaltung.        Darüber
    hinaus
     ・ identifizieren       und  beurteilen     wir  die  Risiken    wesentlicher       – beabsichtigter       oder   unbeabsichtigter         – Verstöße

      gegen   die  Anforderungen        des  § 328  Abs.   1 HGB,   planen    und  führen    Prüfungshandlungen           als  Reaktion     auf
      diese   Risiken    durch   sowie   erlangen     Prüfungsnachweise,          die  ausreichend      und  geeignet     sind,   um  als  Grundlage
      für  unser   Prüfungs-     urteil   zu dienen.
     ・ gewinnen     wir  ein  Verständnis      von  den  für  die  Prüfung    der  ESEF-Unterlagen         relevanten      internen    Kontrollen,

      um  Prüfungshandlungen           zu  planen,    die  unter   den  gegebenen      Umständen      angemessen      sind,   jedoch    nicht   mit
      dem  Ziel,   ein  Prüfungsurteil       zur  Wirksamkeit       dieser   Kontrollen      abzugeben.
     ・ beurteilen     wir  die  technische      Gültigkeit      der  ESEF-Unterlagen,          d.h.  ob  die  die  ESEF-Unterlagen         enthaltende

      Datei   die  Vorgaben      der  Delegierten      Verordnung       (EU)   2019/815     in  der  zum   Abschlussstichtag          geltenden
      Fassung    an die  technische      Spezifikation       für  diese   Datei   erfüllt.
     ・  beurteilen      wir,   ob  die   ESEF-Unterlagen          eine   inhaltsgleiche        XHTML-Wiedergabe            des   geprüften

      Jahresabschlusses         und  des  geprüften     Lageberichts       ermöglichen.
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    Übrige    Angaben     gemäß    Artikel    10  EU-APrVO
    Wir  wurden    von  der  Hauptversammlung          am  1. April   2021   als  Abschlussprüfer         gewählt.     Wir  wurden    am  12.  Juli

    2021   vom   Aufsichtsrat      beauftragt.      Wir  sind  ununterbrochen        seitdem    die  Gesellschaft      im  Geschäftsjahr       1996
    erstmals    die  Anforderungen        als  Unternehmen       von  öffentlichem       Interesse     im  Sinne   des  § 316a   HGB   erfüllte    als
    Abschlussprüfer         der  Deutsche     Telekom     Aktiengesellschaft,          Bonn,   tätig.
    Wir  erklären,     dass  die  in diesem    Bestätigungsvermerk           enthaltenen      Prüfungsurteile        mit  dem  zusätzlichen      Bericht    an

    den  Prüfungsausschuss          nach   Artikel    11  EU-APrVO      (Prüfungsbericht)         in Einklang     stehen.
    HINWEIS     AUF   EINEN    SONSTIGEN       SACHVERHALT         – VERWENDUNG         DES   BESTÄTIGUNGS-          VERMERKS

    Unser   Bestätigungsvermerk           ist stets   im  Zusammenhang        mit  dem  geprüften     Jahresabschluss        und  dem  geprüften

    Lagebericht      sowie   den  geprüften     ESEF-Unterlagen         zu lesen.   Der  in das  ESEF-Format       überführte      Jahresabschluss
    und  Lagebericht      – auch   die  im  Bundesanzeiger        bekanntzumachenden           Fassungen      – sind  lediglich     elektronische
    Wiedergaben       des  geprüften     Jahresabschlusses         und  des  geprüften     Lageberichts       und  treten   nicht   an deren   Stelle.
    Insbesondere       ist der  „Vermerk     über   die  Prüfung    der  für  Zwecke    der  Offenlegung       erstellten     elektronischen
    Wiedergaben       des  Jahresabschlusses         und  des  Lageberichts       nach   § 317  Abs.   3a HGB“    und  unser   darin   enthaltenes
    Prüfungsurteil       nur  in Verbindung      mit  den  in elektronischer       Form   bereitgestellten        geprüften     ESEF-Unterlagen
    verwendbar.
    VERANTWORTLICHER             WIRTSCHAFTSPRÜFER

    Der  für  die  Prüfung    verantwortliche        Wirtschaftsprüfer         ist Thomas    Tandetzki.

    Frankfurt     am  Main,   den  15.  Februar    2022

    PricewaterhouseCoopers             GmbH

    Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
    Thomas    Tandetzki                      Dr.  Sven   Willms

    Wirtschaftsprüfer                           Wirtschaftsprüfer
    （ ※ ）上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は有価証券報告書提出会社


        が別途保管しております。
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                                ( 訳文)

                           独立監査人の監査報告書
    ドイツテレコム・アクティエンゲゼルシャフト(ボン)

    連結財務書類及びグループ経営者報告書の監査に関する報告

    監査意見

     私どもは、2020年12月31日現在の連結財政状態計算書、2020年１月１日から12月31日までの事業年度における連
    結損益計算書、連結包括利益計算書、連結株主持分変動計算書及び連結キャッシュ・フロー計算書並びに重要な会
    計方針の要約を含む連結財務書類に対する注記から構成されるドイツテレコム・アクティエンゲゼルシャフト(ボ
    ン)及びその子会社(以下「グループ」という。)の連結財務書類の監査を行った。私どもはまた、2020年１月１日
    から12月31日までの事業年度に係るドイツテレコム・アクティエンゲゼルシャフトのグループ経営者報告書(会社
    の経営者報告書と一体となっている。)についても監査を行った。私どもは、本監査報告書の「その他の記載内
    容」セクションに記載されている、グループ経営者報告書の内容については、ドイツの法令上の要求事項に基づく
    監査を行っていない。
     私どもの意見は、監査の過程で得た知識に基づいている。

     ■添付の連結財務書類は、すべての重要な点において、欧州連合(EU)に採用された国際財務報告基準(IFRS)及び

       ドイツ商法典(Handelsgesetzbuch(HGB))第315e条第１項によるドイツの商法の追加の要求事項に準拠し、これ
       らの規定に従って、グループの2020年12月31日現在の資産、負債及び財政状態並びに2020年１月１日から12月
       31日までの事業年度における経営成績の真実かつ公正な概観を示している。
     ■添付のグループ経営者報告書は、全体として、グループの状態の適切な概観を示している。当該グループ経営
       者報告書は、すべての重要な点において、連結財務書類と首尾一貫しており、ドイツの法令上の要求事項に準
       拠し、また将来の発展の機会とリスクを適切に示している。グループ経営者報告書に対する私どもの監査意見
       は、グループ経営者報告書のうち、本監査報告書の「その他の記載内容」セクションに記載されている内容を
       網羅するものではない。
     ドイツ商法典(HGB)第322条第３項第１文に従い、私どもは、私どもの監査の結果として、連結財務書類及びグ

    ループ経営者報告書の法令遵守に関するいかなる限定事項もないことを宣言する。
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    監査意見の基礎
     私どもは、ドイツ商法典(HGB)第317条、EU監査規則(第537/2014号、以下「EU監査規則」という。)及びドイツ経
    済監査士協会(IDW)により規定されているドイツで一般に認められた財務書類監査基準に従って連結財務書類及び
    グループ経営者報告書の監査を実施した。私どもは、追加的に国際監査基準(ISA)に従って連結財務書類監査を実
    施した。これらの要求事項、原則及び基準の下での私どもの責任は、本監査報告書の「連結財務書類及びグループ
    経営者報告書の監査に対する監査人の責任」セクションに詳述されている。私どもは、欧州連合の法律、ドイツの
    商法及び職業的専門家に関する法律の要求事項に準拠し、グループ企業から独立している。さらに、私どもはこれ
    らの要求事項に準拠してドイツにおけるその他の職業的専門家としての責任を果たした。また、EU監査規則第10条
    第(2)項(f)に基づき、EU監査規則第５条第(1)項で禁止される非監査業務の提供を行わなかったことを宣言する。
    私どもは、連結財務書類及びグループ経営者報告書に関する監査意見の表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠
    を入手したと判断している。
    連結財務書類監査における監査上の主要な検討事項

     監査上の主要な検討事項とは、私どもの職業的専門家としての判断において、2020年１月１日から12月31日まで
    の事業年度における連結財務書類の監査で最も重要な事項である。かかる事項は連結財務書類全体に対する監査の
    観点から、当該監査に基づく監査意見の形成において取扱われており、各事項に対する個別の監査意見は表明しな
    い。
     私どもの見解では、監査上の主要な検討事項は以下の通りである。

    1| のれん   及びその他の非流動資産             の回収可能性

    2| 収益認識の適切性
    3|T  モバイルUSインクとスプリント・コーポレーションの企業結合
    4| 資金生成単位である「米国」の無形資産について認識された減損損失の戻入
     監査上の主要な検討事項は、それぞれ以下の通りの構成で記載している。

    1| 項目及び論点

    2| 監査アプローチ及び検出事項
    3| 詳細情報に関する参照先
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     以下は、監査上の主要な検討事項である。
    1| のれん   及びその他の非流動資産の              回収可能性

    1| ドイツテレコム・アクティエンゲゼルシャフト(以下「会社」という。)の連結財務書類の                                             非流動資産の計上額
     は、合計2,276億ユーロである。                連結財政状態計算書の「無形資産」勘定に計上されているのれんの金額は、198
     億ユーロ(連結ベースの資産合計の7.5％)である。
     会社は、少なくとも１事業年度に１度、及びのれんの減損の可能性を示す兆候がある場合はその都度、のれんに

     関する減損のテスト(以下「減損テスト」という。)を行う。関連する資金生成単位又は資金生成単位グループの
     帳簿価額には、配分されたのれんがそれぞれ含まれており、減損テストにおいては、対応する回収可能価額と比
     較される。これらの測定は通常、のれんがそれぞれ配分される資金生成単位の将来キャッシュ・フローの現在価
     値に基づいて行われる。「米国」資金生成単位(米国事業セグメント)の回収可能価額は、上場株式であるTモバ
     イルUSインク(以下「TモバイルUS」という。)の株価に基づき算定される。その他の測定は個々の資金生成単位
     の予算予測に基づいており、当該予算予測は業務執行取締役が承認した財務予算に基づいている。将来のキャッ
     シュ・フローに関して使用される割引率は、                       個々の   資金生成単位の加重平均資本コストが使用されている。2020
     年12月31日現在、「モンテネグロ」                  資金生成単位       ( ヨーロッパ事業セグメント)について実施された減損テストの
     結果、当該      資金生成単位       に配分されたのれんに関して26百万ユーロの減損損失が認識された。
     その他の非流動資産及びのれんが配分されていない資金生成単位については、減損テストが必要                                                 であることを示

     す 兆候の有無を判断するために、定期的に見直しを行っている。
     法人顧客向け電気通信事業の再編の過程で、2020年６月30日までに(同日を含む。)「システムズ・ソリューショ

     ンズ」資金生成単位(システムズ・ソリューションズ事業セグメント)に配分されたのれんは、「ドイツ」資金生
     成単位(ドイツ事業セグメント)に移管された法人顧客向け電気通信事業に(それぞれの帳簿価額に基づいて)全額
     配分された。これは、2020年７月１日現在、「システムズ・ソリューションズ」資金生成単位に配分されている
     のれんがなかったことを意味する。この再編と、残りの「システムズ・ソリューションズ」資金生成単位の事業
     の見通し(とりわけCOVID-19パンデミックの影響により予想よりも悪化した。)を契機に、2020年度第３四半期に
     当該資金生成単位について減損テストが実施された。業務執行取締役が作成した当該資金生成単位の予算の将来
     予測、及び当該資金生成単位に適用された割引率を用いて、処分コスト控除後の公正価値に基づき資金生成単位
     の回収可能価額が算定された。
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     ルーマニアの固定ネットワーク事業を運営するテレコム・ルーマニア・コミュニケーションズS.A.(以下「TKR」
     という。)の売却合意を受けて、資金生成単位である「ルーマニア－固定ネットワーク」及び「ルーマニア－モ
     バイル通信」(いずれもヨーロッパ事業セグメント)に対して、減損テストが実施された。また、「ルーマニア－
     固定ネットワーク」及び「ルーマニア－モバイル通信」の両資金生成単位について、処分コスト控除後の公正価
     値に基づき回収可能価額が算定された。「ルーマニア－固定ネットワーク」資金生成単位については、TKRの現
     在の購入価格に基づき回収可能価額が算定された。「ルーマニア－モバイル通信」資金生成単位については、業
     務執行取締役が作成した当該資金生成単位の予算の将来予測、及び当該資金生成単位に適用された割引率に基づ
     き回収可能価額が算定された。
     回収可能価額と帳簿価額との比較により算出された、                           「システムズ・ソリューションズ」及び「ルーマニア－モ

     バイル通信」の両資金生成単位の減損損失は、                        テスト対象資産の帳簿価額に基づいて比例配分されたが、この
     際、それぞれの公正価値を下限とした。その結果、「                           システムズ・ソリューションズ                」 資金生成単位       において、
     無形資産の減損299百万ユーロ及び有形固定資産の減損127百万ユーロを認識することとなった。さらに44百万
     ユーロがグループ本部・グループ事業セグメントで認識された無形資産に起因していたが、これは減損テストの
     実施目的で「       システムズ・ソリューションズ                」 資金生成単位       に配分された。        「ルーマニア－モバイル通信」資金
     生成単位において         、減損損失は無形資産で126百万ユーロ、有形固定資産で34百万ユーロ生じた。                                         「ルーマニア
     －固定ネットワーク」資金生成単位においては                        、現在受け取っている入札に基づくTKRの購入価格により、以前
     に有形固定資産で認識された減損損失50百万ユーロの戻入れが行われた。
     この減損テストの結果は、業務執行取締役の将来キャッシュ・インフローに関する仮定及び使用された割引率に

     特に依拠している。したがって、この測定は不確実性を伴うこととなる。このような背景に加え、評価が複雑な
     ものであることから、本事項は私どもの監査において特に重要であった。
    2| 私どもは、測定の基礎となった将来キャッシュ・インフロー及び全体に対して使用された割引率が、個々の資金

     生成単位に関する減損テストにおいて適切な基準となっているか評価した。私どもが評価の一環で特に依拠した
     のは、一般的な市場予測及びセクター特有の市場予測との比較、並びに主要なバリュードライバー及び                                                    予算の将
     来予測における        それらドライバーの          認識  に関する業務執行取締役の詳述である。そのため、私どもはまた、個々
     の資金生成単位の減損テストにおいて、グループの機能に対する費用が適切に含まれているかを評価した。割引
     率の変化が相対的に小さい場合でも、価値に重要な影響を与え得るとの知見から、私どもは適用された割引率の
     算定に用いられたパラメータのテストに対しても焦点を当て、測定モデルを評価した。私どもはまた、のれんの
     減損テストを実施する際に、帳簿価額に対する現在価値の比率が低い資金生成単位について、測定に用いられる
     主要な仮定が潜在的に変化することによって生じる潜在的な減損リスクを見積もるために、独自の感応度分析を
     行った。私どもの見解では、業務執行取締役が測定に用いたインプット及び仮定は、減損テストを実施するため
     に適切に導き出されたものであった。
    3| のれん   及びその他の非流動資産の              減損テストに関する会社の開示は、連結財務書類に対する注記の「会計方針の

     要約」の「会計方針」セクション                 の会計方針に関する注記、並びに注記                   ６「無形資産」        及び注記７「有形固定資
     産」  に含まれている。
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    2| 収益認識の適切性
    1| ドイツテレコム・アクティエンゲゼルシャフトの連結財務書類の連結損益計算書「営業収益」の認識額は、
     1,010億ユーロである。この金額的に重要な勘定科目に関しては、                                  正確な認識及び繰延のために必要なプロセス
     及び統制が複雑であること、               日々変化する事業モデル、価格モデル及び料金モデル(料金体系、顧客への割引、
     インセンティブを含む。)の影響、並びに複数要素契約の存在によって、特有のリスクがある。
     また、収益認識に         適用される      会計基準である「国際財務報告基準第15号－顧客との契約から生じる収益」(以下

     「IFRS第15号」という。)は、一部の領域において見積り及び判断(取引価格を決定し、それを独立販売価格の比
     率に基づき複数要素契約において識別された履行義務に配分することなど)を求めており、これには監査におい
     て適切性の評価を行う必要があった。
     このような背景のため、収益の会計処理は私どもの監査において特に重要であった。

    2| 見積り及び仮定の複雑性及び必要性によって会計上の虚偽表示リスクが高くなるとの知見を踏まえ、私どもは、

     監査の一環として、グループが整備したプロセス及び統制(収益認識に使用されるITシステムを含む。)をまず評
     価した。私どもは特に、請求及び測定におけるITシステムの環境、収益の会計処理をサポートするその他の関連
     システム、並びに総勘定元帳への入力に至るまでの請求及び測定システムの評価を行った。
     さらに、私どもは顧客との契約を調査し、取引価格の決定及びその独立販売価格の比率に基づく複数要素契約に

     おいて識別された履行義務への配分を評価し、これらの義務が                                一定の期間にわたり          充足されるか、又は一時点で
     充足されるかを評価した。              そのため     私どもは、      収益の正確な期間配分に             使用された手続の適切性、並びに収益の
     認識及び繰延に関して業務執行取締役が行った見積り及び判断についても評価した。さらに、私どもは新たな事
     業モデルや価格モデルによる会計上の影響を評価し、顧客への請求書及び関連する契約書並びに支払いの受領を
     試査により検証した。           私どもは、      監査分野における固有の監査リスクに対して、グループ全体で適切に対応して
     いることを確実にするために、事業子会社の監査に一貫した監査手続を適用した。
     私どもは、収益が適切に会計処理されていることを確実にするために、システム、プロセス及び統制の整備状況

     が適切であり、業務執行取締役の見積り及び仮定が十分に文書化され検証されていることを確認できた。
    3| ドイツテレコム・アクティエンゲゼルシャフトの連結財務書類における収益に関する会社の開示は、連結財務書

     類に対する注記の「会計方針の要約」の「会計方針」及び「判断及び見積り」のセクションの会計方針に関する
     注記、並びに「連結損益計算書に対する注記」の                         注記20「営業収益」          に含まれている。
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    3|T  モバイルUSインクとスプリント・コーポレーションの企業結合
    1|2020   年４月１日現在、TモバイルUS(ドイツテレコム・アクティエンゲゼルシャフトの連結財務書類に含まれてい
     る完全子会社)は、現金対価なしの株式交換の形で上場企業であるスプリント・コーポレーション(以下「スプリ
     ント」という。)の全株式を取得し、これによりスプリントの支配することとなった。取得日現在、スプリント
     の前の過半数株主であるソフトバンク株式会社は、スプリント株式11.31株当たりTモバイルUSの新株１株を取得
     し、一方、その他の株主はスプリント株式9.75株当たりTモバイルUSの新株１株を取得した。
     スプリントとの企業結合は、IFRS第３号「企業結合」に基づき会計処理された。取得原価の暫定的配分の際、取

     得した識別可能な資産並びに引き受けたスプリントの負債及び偶発債務は、公正価値で認識された。同社に配分
     される219億ユーロの純資産と、譲渡された合計306億ユーロの対価を考慮すると、取得したのれんの暫定価額は
     87億ユーロとなる。測定が複雑であり、ドイツテレコム・アクティエンゲゼルシャフトの資産、負債、財政状態
     及び経営成績に重要な影響を与えることから、この企業結合は私どもの監査において特に重要であった。
    2| 私どもは、監査の一環として、TモバイルUSとスプリントの企業結合の会計処理について評価した。私どもはま

     ず契約上の合意について調べた。このプロセスの一環として、この企業結合のために譲渡した対価を評価し、基
     礎となる合意及び提供された計算と照合した。その上で、取得日現在の公正価値に基づいて企業結合の基礎とな
     る貸借対照表をレビューした。これには、とりわけ、評価の基礎となったモデル、並びに使用された評価パラ
     メータ及び仮定の適切性の評価が含まれる。私どもは、この規模の取引に共通する、取得原価の暫定的配分のた
     めに公正価値を計算する際の複雑さを考慮して、このプロセスにおいて私どもの組織内の評価スペシャリストの
     支援を受けた。また、IFRS第３号で要求されている財務書類に対する注記の開示について評価した。私どもは最
     終的に、私どもが実施した監査手続に基づき、この取得が財務書類に正しく表示されており、業務執行取締役に
     よる見積り及び仮定が理解できるものであり、かつ十分に検証されていることを確認できた。
    3| ドイツテレコム・アクティエンゲゼルシャフトの連結財務書類における企業結合に関する開示は、連結財務書類

     に対する注記の「会計方針の要約」の「グループ構成の変更及びその他の取引」のセクションに含まれている。
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    4| 資金生成単位である「米国」の無形資産について認識された減損損失の戻入
    1| ドイツテレコム・アクティエンゲゼルシャフトの連結財務書類において、米国連邦通信委員会が付与するモバイ
     ル通信ライセンス(以下「FCCライセンス」という。)745億ユーロ(連結ベースの資産合計の28.1％)が連結財政状
     態計算書の「無形資産」に計上されている。「米国」資金生成単位について実施された減損の兆候による減損テ
     ストの結果、2012年９月30日現在、特定のFCCライセンスに関して減損損失が認識された。それ以降、当時の減
     損の理由が(少なくとも部分的には)現在は該当しないことを確認する目的で、これらのFCCライセンスの減損テ
     ストを定期的に実施することが必須となっている。そのため、IAS第36号の下で減損損失の戻入れに適用される
     限度額を注視する必要があった。IAS第36号では、減損損失の戻入れを行う場合、資産の帳簿価額は(a)回収可能
     価額と(b)過年度に減損損失が認識されていなかった場合に算定されていたはずの帳簿価額のうちいずれか低い
     方の価額を超えてはならないと規定している。「米国」資金生成単位の売却コスト控除後の公正価値は、Tモバ
     イルUSの株価上昇の結果、2012年以降増加した。2012年度から2016年度において、減損損失の対象となるFCCラ
     イセンスの回収可能価額は、減損損失が既に認識されていた帳簿価額を下回っていた。その結果、減損損失の戻
     入れに関する限度額を注視する必要があった。2017年度において、2017年度第３四半期に公表された米国連邦通
     信委員会による600MHzの入札の結果により、FCCライセンスの減損がもはや該当せず、FCCライセンスの帳簿価額
     について認識された減損損失の一部の戻入れ17億ユーロが生じたことが初めて示された。2020年４月１日に完了
     したTモバイルUSとスプリントの企業結合に関連して実施された取得原価の暫定的配分の結果、2020年度には、
     FCCライセンスについて認識された減損損失のさらなる戻入れが必要であることが示された。
     その結果、各FCCライセンスは市場評価に基づいて再測定された。これにより、減損の戻入れについてテストす

     る必要のあるFCCライセンスの公正価値は147億ユーロであることが明らかになった。それより前の直近の帳簿価
     額は131億ユーロであったが、(IAS第36号に基づく減損損失の戻入れに関する限度額を考慮して)減損損失の一部
     の戻入れがさらに生じ、FCCライセンスの帳簿価額が16億ユーロ増加した。この16億ユーロはその他の営業収益
     として認識された。
     損益に対する重要な影響があること、並びに減損損失の戻入れを評価する際に業務執行取締役により判断及び見

     積りが行われていることから、本事項は私どもの監査において特に重要であった。
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    2| 私どもは、      監査の   一環  として、とりわけ、市場評価に基づく測定と、基礎となる評価パラメータ及び仮定が、全
     体として     T モバイルUS      が保有する各ライセンスを測定するための適切な基礎を提供しているか評価した。とりわ
     け、同様のFCCライセンス取得取引との比較に基づいて評価を行った。私どもは、直接入札と流通市場取引の両
     方を考慮し、選択した取引が取引日、基礎となる周波数帯及び関与する市場参加者に関して十分に比較可能であ
     るかどうかを評価した。また、特定の周波数帯の価格を公表しているアナリストの見積りも使用した。これに基
     づき、FCCライセンスを測定する際に乗数として使用される、人口に対するメガヘルツ当たりの市場価格(以下
     「MHz／人口当たりの市場価格」という。)がFCCライセンスの公正価値を決定するのに適切かどうかも評価し
     た。また、感応度分析を使用して、時間の経過に伴うMHz／人口当たりの市場価格のさらなる上昇を考慮した。
     また、当時減損していたFCCライセンスへの配分を評価し、計算モデルを検証した。私どもの見解では、業務執
     行取締役が評価に用いた方法は適切に適用されており、測定パラメータ及び仮定は論理的に導き出されたもので
     あった。
    3|FCC   ライセンスの減損損失の一部戻入れに関する会社の開示は、連結財務書類に対する注記の注記６「無形資

     産」及び注記21「その他の営業収益」のセクションに含まれている。
    その他の記載内容

     業務執行取締役はその他の記載内容について責任を有している。その他の記載内容は、グループ経営者報告書の
    以下の非監査部分から構成される。
     ■グループ経営者報告書の「その他の開示-ドイツ商法典(HGB)第289f条及び第315d条に従ったコーポレート・ガ

       バナンス報告書(Corporate              Governance      Statement)」セクションに記載された、ドイツ商法典(HGB)第289f条
       及び第315d条に基づくコーポレート・ガバナンスに関する報告書
     ■グループ経営者報告書の「企業としての責任及び非財務書類」セクションに記載された、ドイツ商法典(HGB)
       第289b条第１項及び第315b条第１項に基づく非財務書類
     その他の記載内容は、さらに、監査済連結財務書類、監査済グループ経営者報告書及び監査報告書を除く、年次

    報告書の残りの部分(外部情報への相互参照を除く。)で構成される。
     連結財務書類及びグループ経営者報告書に関する私どもの監査意見は、その他の記載内容を対象としていないた

    め、私どもは、当該記載内容に対する監査意見又は当該記載内容を保証する結論をいかなる形式においても表明し
    ない。
     監査に関する私どもの責任は、その他の記載内容を読み、その過程で、以下の事項を検討することである。

     ■当該内容が連結財務書類、グループ経営者報告書又は私どもが監査上入手した知識と著しく矛盾していないか

     ■当該内容に重要な虚偽記載であると疑われるようなものがないか
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     私どもの実施した作業に基づいて、当該その他の記載内容に重要な虚偽の記載があるとの結論に至った場合、私
    どもは、かかる事実を報告する必要がある。私どもはこの点に関し、報告すべきことはない。
    連結財務書類及びグループ経営者報告書に対する業務執行取締役及び監査役会の責任

     業務執行取締役は、すべての重要な点において、EUにより採用されたIFRS及びドイツ商法典(HGB)第315e条第１
    項によるドイツの商法の追加の要求事項に準拠して連結財務書類を作成し、これらの要求事項に基づく連結財務書
    類がグループの資産、負債、財政状態及び経営成績の真実かつ公正な概観を示す責任を有する。さらに、業務執行
    取締役は、不正か誤謬かを問わず、重要な虚偽表示のない連結財務書類を作成するために業務執行取締役が必要と
    判断する内部統制についても責任を有する。
     連結財務書類の作成において、業務執行取締役は、継続企業としてのグループの存続能力を評価する責任を有す

    る。業務執行取締役はまた、(該当する場合)継続企業に関連する事項を開示する責任を有する。さらに、業務執行
    取締役は、継続企業の前提による会計処理に基づいた財務報告を実施する責任を有する。ただし、グループを清算
    又は業務を停止する意思がある場合、あるいはそうするより他に現実的な代替方法がない場合はこの限りでない。
     さらに、業務執行取締役は、グループ経営者報告書を作成する責任を有する。当該報告書では、全体としてグ

    ループの状態の適切な概観を示し、すべての重要な点において、連結財務書類と首尾一貫していること、ドイツの
    法令上の要求事項に準拠していること、また将来の発展の機会とリスクを適切に表示することが求められる。さら
    に、業務執行取締役は、適用されるドイツの法令上の要求事項に従ったグループ経営者報告書を作成し、グループ
    経営者報告書におけるアサーションについて十分かつ適切な証拠を提供するために、業務執行取締役が必要とみな
    した取決め及び措置(システム)についても責任を有する。
     監査役会は、連結財務書類及びグループ経営者報告書の作成に関するグループの財務報告プロセスについて監督

    する責任を有する。
    連結財務書類及びグループ経営者報告書の監査に対する監査人の責任

     私どもの目的は、全体として連結財務書類に不正又は誤謬による重要な虚偽表示がないか、また、グループ経営
    者報告書が、全体として、グループの状態の適切な概観を示し、すべての重要な点において、連結財務書類及び監
    査上入手した知識と首尾一貫しているか、ドイツの法令上の要求事項に準拠しているか、また将来の発展の機会と
    リスクを適切に表示しているかについて合理的な保証を得ること、並びに連結財務書類及びグループ経営者報告書
    に関する私どもの意見を含めた監査報告書を発行することにある。
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     合理的な保証は、高い水準の保証であるが、ドイツ商法典(HGB)第317条、EU監査規則及びドイツ経済監査士協会
    (IDW)により規定されているドイツで一般に認められた財務書類監査基準に準拠し、また追加的に国際監査基準
    (ISA)に準拠して実施された監査が重要な虚偽表示を常に発見することを確約するものではない。虚偽表示は、不
    正又は誤謬から発生する可能性があり、個別に又は集計すると、当該連結財務書類及びグループ経営者報告書の利
    用者の経済的意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
     私どもは、監査期間にわたり職業的専門家としての判断を行い、職業的専門家としての懐疑心を保持する。さら

    に、以下の事項についても実施する。
     ■不正又は誤謬による連結財務書類及びグループ経営者報告書の重要な虚偽表示リスクを識別、評価し、当該リ

       スクに対応した監査手続を立案、実施し、私どもの監査意見の基礎を提供する十分かつ適切な監査証拠を入手
       する。不正による重要な虚偽表示を発見できないリスクは、誤謬による当該リスクよりも高くなる。これは、
       不正には、共謀、文書を偽造すること、意図的な除外、虚偽の言明、及び内部統制の無効化が伴うためであ
       る。
     ■状況に応じて適切な監査手続を立案するために、連結財務書類監査に関連する内部統制、並びにグループ経営
       者報告書監査に関連する取決め及び措置(システム)を理解する。ただし、これは、それらのシステムの有効性
       に対する監査意見を表明するためではない。
     ■業務執行取締役によって使用されている会計方針の適切性、業務執行取締役によって行われた見積り及び関連
       する開示の妥当性を評価する。
     ■財務書類の作成において業務執行取締役が継続企業の前提により会計処理を実施したことの適切性について結
       論を下す。また、入手した監査証拠に基づき、グループの継続企業としての存続能力に重要な疑義を生じさせ
       るような事象又は状況に関して、重要な不確実性が存在するか否かを判断する。重要な不確実性が存在すると
       の結論に至った場合、私どもは、連結財務書類又はグループ経営者報告書の関連する開示を参照するよう監査
       報告書において促すか、又は当該開示が不十分な場合は、それぞれに対する監査意見を修正することが求めら
       れる。私どもの結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいている。しかし、将来の事象又は状況
       により、グループが継続企業として存続できなくなる可能性がある。
     ■連結財務書類の全体的な表示、構成及び内容(開示を含む。)、並びに連結財務書類が、EUにより採用された
       IFRS及びドイツ商法典(HGB)第315e条第１項により適用されるドイツの商法の追加の要求事項に準拠して、グ
       ループの資産、負債、財政状態及び経営成績の真実かつ公正な概観を示すように、連結財務書類において基礎
       となる取引や会計事象が示されているかを評価する。
     ■連結財務書類及びグループ経営者報告書に対する監査意見を表明するため、グループ内の企業又は事業活動の
       財務情報に関する十分かつ適切な監査証拠を入手する。私どもは、グループ監査の指示、監督及び実施につい
       て責任を有する。私どもは、私どもが表明する監査意見に単独で責任を負う。
     ■グループ経営者報告書について、連結財務書類と首尾一貫しており、ドイツの法令上の要件に準拠し、グルー
       プの状態の適切な概観を示しているか評価する。
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     ■業務執行取締役がグループ経営者報告書に示した将来の情報について監査手続を実施する。十分かつ適切な監
       査証拠に基づいて、私どもは特に、業務執行取締役が将来の情報の基礎として使用した重要な仮定を評価し、
       また、当該仮定から将来の情報が適切に導き出されているかを評価する。私どもは、将来の情報及び基礎とす
       る仮定について、別個の監査意見は表明しない。将来の事象が予測された情報から大きく乖離するという重要
       で回避不能なリスクがある。
     私どもは、統治責任者と、特に、計画した監査の範囲とその実施時期、及び監査上の重要な検出事項(監査の過

    程で識別した内部統制の重要な不備を含む。)に関して、協議する。
     また、私どもは、統治責任者に、独立性についての要求事項を遵守している旨を書面で伝達し、また、独立性に

    影響を与えると合理的に考えられる全ての関係やその他の事項及び(該当する場合)関連するセーフガードについて
    統治責任者と協議する。
     統治責任者との協議事項から、私どもは、当期の連結財務書類の監査において最も重要性のある事項、すなわち

    監査上の主要な検討事項を決定する。私どもは、かかる事項を連結財務書類に関する監査報告書に記載するが、法
    令又は規制により当該事項の公開が禁止されている場合はこの限りでない。
    その他の法令及び規制上の要求事項

    公表目的で作成された連結財務書類及びグループ経営者報告書の電子的複製に関するドイツ商法典(HGB)第317条第

    3b項に基づく保証報告書
    合理的な保証に関する結論

     私どもは、添付の電子ファイル(deutschetelekomag_ka_lb_20201231.zip)に含まれている、公表目的で作成
    された連結財務書類及びグループ経営者報告書(以下「ESEF文書」という。)の複製が、すべての重要な点におい
    て、電子報告フォーマット(以下「ESEFフォーマット」という。)に関するドイツ商法典(HGB)第328条第１項の要求
    事項に準拠しているかどうかについて合理的な保証を得るために、ドイツ商法典(HGB)第317条第3b項に基づいて保
    証業務を実施した。ドイツの法令上の要求事項に従い、この保証業務は連結財務書類及びグループ経営者報告書に
    含まれる情報のESEFフォーマットへの変換のみを対象としており、したがって、この複製に含まれる情報及び上記
    の電子ファイルに含まれるその他の情報のいずれにも関連していない。
     私どもの意見では、添付の上記電子ファイルに含まれ、公表目的で作成された連結財務書類及びグループ経営者

    報告書の複製は、すべての重要な点において、電子報告フォーマットに関するドイツ商法典(HGB)第328条第１項の
    要求事項に準拠している。私どもは、この複製に含まれる情報及び上記の電子ファイルに含まれるその他の情報の
    いずれについても、この合理的な保証に関する結論、並びに2020年１月１日から12月31日までの事業年度に係る添
    付の連結財務書類及び添付のグループ経営者報告書に対する監査意見(上記の「連結財務書類及びグループ経営者
    報告書の監査に関する報告」に含まれている。)を超える意見は表明しない。
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    合理的な保証に関する結論の基礎
     私どもは、ドイツ商法典(HGB)第317条第3b項、IDW保証基準の公開草案「公表目的で作成された連結財務書類及
    びグループ経営者報告書の電子的複製に関するドイツ商法典(HGB)第317条第3b項に準拠した保証(ED                                                      IDW  AsS
    410)」及び国際保証業務基準3000(改訂)に従って、添付の上記電子ファイルに含まれている連結財務書類及びグ
    ループ経営者報告書の複製に関する保証業務を実施した。したがって、私どもの責任については、以下の「ESEF文
    書の保証業務に対するグループ監査人の責任」のセクションで詳述している。私どもの監査法人は、IDW品質管理
    基準「監査法人における品質管理の要求事項(IDW                          QS  1)」を適用している。
    ESEF  文書に対する業務執行取締役及び監査役会の責任

     会社の業務執行取締役は、ドイツ商法典(HGB)第328条第１項第４文第１号に準拠した連結財務書類及びグループ
    経営者報告書電子的複製、並びにドイツ商法典(HGB)第328条第１項第４文第２号に準拠した連結財務書類のタグ付
    けを含め、ESEF文書の作成についての責任を有する。
     さらに、会社の業務執行取締役は、電子報告フォーマットに関するドイツ商法典(HGB)第328条第１項の要求事項

    への不正又は誤謬による重要な準拠違反がないESEF文書を作成するために、業務執行取締役が必要とみなした内部
    統制についても責任を有する。
     会社の業務執行取締役は、監査報告書、添付の監査済連結財務書類及び監査済グループ経営者報告書、並びにド

    イツ連邦官報(Bundesanzeiger)の当局宛てに発行されるその他の文書とともにESEF文書を提出する責任も有する。
     監査役会は、財務報告プロセスの一環としてESEF文書の作成について監督する責任を有する。

    ESEF  文書の保証業務に対するグループ監査人の責任

     私どもの目的は、ESEF文書に不正又は誤謬によるドイツ商法典(HGB)第328条第１項の要求事項への重要な準拠違
    反がないことについて合理的な保証を得ることにある。私どもは、保証業務期間にわたり職業的専門家としての判
    断を行い、職業的専門家としての懐疑心を保持する。私どもは、以下の事項についても実施する。
     ■不正又は誤謬によるドイツ商法典(HGB)第328条第１項の要求事項への重要な準拠違反が生じているリスクを識

       別、評価し、当該リスクに対応した監査手続を立案、実施し、私どもの保証に関する結論の基礎を提供する十
       分かつ適切な保証の証拠を入手する。
     ■状況に応じて適切な保証手続を立案するために、ESEF文書の保証業務に関連する内部統制を理解する。ただ
       し、これは、それらの統制の有効性に対する保証に関する結論を表明するためではない。
     ■ESEF文書の技術的有効性、すなわち、ESEF文書を含む電子ファイルが、当該電子ファイルの技術仕様に関す
       る、貸借対照表日時点で適用されるバージョンの委任規則(EU)第2019/815号の要求事項を満たしているか評価
       する。
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     ■ESEF文書のXHTMLによる複製が、監査済連結財務書類及び監査済グループ経営者報告書と同等の内容になって
       いるか評価する。
     ■インラインXBRL技術(iXBRL)を使用したESEF文書のタグ付けにより、XHTMLによる複製のXBRLコピーが、適切か
       つ完全でコンピューターが読み取り可能なものになっているか評価する。
    EU 監査規則第10条に基づく追加情報

     私どもは、      2020  年６月19日      開催の年次株主総会においてグループの監査人に選任された。私どもは、                                      2020  年７月
    ２日  に監査役会より関与を依頼された。私どもは、1996年度に、会社がドイツ商法典(HGB)第319a条第１項第１文
    に基づく社会的影響度の高い事業体としての要求事項を初めて満たして以来、継続的にドイツテレコム・アクティ
    エンゲゼルシャフト(ボン)のグループ監査人である。
     私どもは、EU監査規則第11条(長文式監査報告書)に基づいて、本監査報告書に記載されている監査意見が監査委

    員会に提出する追加報告書と首尾一貫していることを宣言する。
    エンゲージメントの責任を有するドイツにおける経済監査士

     エンゲージメントの責任を有するドイツにおける経済監査士は、トーマス・タンデツキである。

    フランクフルト・アム・マイン、2021年２月16日

    プライスウォーターハウスクーパース　ゲーエムベーハー
    監査法人
    (Dr.  ペーター・バーテルズ)                        ( トーマス・タンデツキ)

    ドイツ経済監査士                           ドイツ経済監査士

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    BESTÄTIGUNGSVERMERK                DES   UNABHÄNGIGEN          ABSCHLUSSPRÜFERS
    An  die  Deutsche     Telekom     Aktiengesellschaft,          Bonn

    VERMERK      ÜBER    DIE  PRÜFUNG      DES   KONZERNABSCHLUSSES              UND   DES   KONZERNLAGEBERICHTS

    Prüfungsurteile

    Wir  haben   den  Konzernabschluss         der  Deutsche     Telekom     Aktiengesellschaft,          Bonn,   und  ihrer   Tochtergesellschaften

    (der  Konzern)     – bestehend     aus  der  Konzern-Bilanz        zum  31.  Dezember     2020,   der  Konzern-Gewinn-         und
    Verlustrechnung,         der  Konzern-Gesamtergebnisrechnung,                  der  Konzern-Eigenkapitalveränderungsrechnung                       und  der
    Konzern-Kapitalflussrechnung                für  das  Geschäftsjahr       vom   1. Januar    bis  zum  31.  Dezember     2020   sowie   dem
    Konzern-Anhang,         einschließlich       einer   Zusammenfassung          bedeutsamer       Rechnungslegungsmethoden               – geprüft.
    Darüber    hinaus    haben   wir  den  Konzernlagebericht          der  Deutsche     Telekom     Aktiengesellschaft,          der  mit  dem
    Lagebericht      der  Gesellschaft      zusammengefasst         ist,  für  das  Geschäftsjahr       vom   1. Januar    bis  zum  31.  Dezember     2020
    geprüft.    Die  im  Abschnitt     „Sonstige     Informationen“        unseres    Bestätigungsvermerks           genannten     Bestandteile      des
    Konzernlageberichts           haben   wir  in Einklang     mit  den  deutschen     gesetzlichen      Vorschriften       nicht   inhaltlich     geprüft.
    Nach   unserer    Beurteilung      aufgrund     der  bei  der  Prüfung    gewonnenen       Erkenntnisse

    ・ entspricht     der  beigefügte      Konzernabschluss         in allen   wesentlichen       Belangen     den  IFRS,   wie  sie  in der  EU

      anzuwenden       sind,   und  den  ergänzend     nach   § 315e   Abs.   1 HGB   anzuwendenden        deutschen     gesetzlichen
      Vorschriften       und  vermittelt     unter   Beachtung      dieser   Vorschriften       ein  den  tatsächlichen       Verhältnissen
      entsprechendes        Bild  der  Vermögens-       und  Finanzlage      des  Konzerns     zum  31.  Dezember     2020   sowie   seiner
      Ertragslage      für  das  Geschäftsjahr       vom   1. Januar    bis  zum  31.  Dezember     2020   und
    ・ vermittelt     der  beigefügte      Konzernlagebericht          insgesamt     ein  zutreffendes       Bild  von  der  Lage   des  Konzerns.     In

      allen   wesentlichen       Belangen     steht   dieser   Konzernlagebericht          in Einklang     mit  dem  Konzernabschluss,          entspricht
      den  deutschen     gesetzlichen      Vorschriften       und  stellt   die  Chancen     und  Risiken    der  zukünftigen      Entwicklung
      zutreffend     dar.  Unser   Prüfungsurteil       zum  Konzernlagebericht          erstreckt     sich  nicht   auf  den  Inhalt   der  im  Abschnitt
      „Sonstige     Informationen“        genannten     Bestandteile       des  Konzernlageberichts.
    Gemäß    § 322  Abs.   3 Satz  1 HGB   erklären    wir,  dass  unsere    Prüfung    zu keinen    Einwendungen        gegen   die

    Ordnungsmäßigkeit          des  Konzernabschlusses          und  des  Konzernlageberichts           geführt    hat.
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    Grundlage      für  die  Prüfungsurteile
    Wir  haben   unsere    Prüfung    des  Konzernabschlusses          und  des  Konzernlageberichts           in Übereinstimmung         mit  § 317

    HGB   und  der  EU-Abschlussprüferverordnung                (Nr.  537/2014;     im  Folgenden      „EU-APrVO“)        unter   Beachtung      der
    vom   Institut    der  Wirtschaftsprüfer         (IDW)    festgestellten       deutschen     Grundsätze      ordnungsmäßiger         Abschlussprüfung
    durchgeführt.       Die  Prüfung    des  Konzernabschlusses          haben   wir  unter   ergänzender      Beachtung      der  International
    Standards     on  Auditing     (ISA)   durchgeführt.       Unsere    Verantwortung        nach   diesen    Vorschriften,       Grundsätzen       und
    Standards     ist  im  Abschnitt     „Verantwortung         des  Abschlussprüfers         für  die  Prüfung    des  Konzernabschlusses          und  des
    Konzernlageberichts“           unseres    Bestätigungsvermerks           weitergehend       beschrieben.       Wir  sind  von  den
    Konzernunternehmen           unabhängig      in Übereinstimmung         mit  den  europarechtlichen         sowie   den  deutschen
    handelsrechtlichen          und  berufsrechtlichen         Vorschriften       und  haben   unsere    sonstigen     deutschen     Berufspflichten        in
    Übereinstimmung         mit  diesen   Anforderungen        erfüllt.    Darüber    hinaus    erklären    wir  gemäß    Artikel    10  Abs.   2 Buchst.
    f) EU-APrVO,       dass  wir  keine   verbotenen      Nichtprüfungsleistungen             nach   Artikel    5 Abs.   1 EU-APrVO      erbracht
    haben.    Wir  sind  der  Auffassung,      dass  die  von  uns  erlangten     Prüfungsnachweise          ausreichend      und  geeignet     sind,   um
    als  Grundlage      für  unsere    Prüfungsurteile        zum  Konzernabschluss         und  zum  Konzernlagebericht          zu dienen.
    Besonders      wichtige     Prüfungssachverhalte           in der  Prüfung    des  Konzernabschlusses

    Besonders      wichtige     Prüfungssachverhalte           sind  solche    Sachverhalte,       die  nach   unserem     pflichtgemäßen        Ermessen     am

    bedeutsamsten        in unserer    Prüfung    des  Konzernabschlusses          für  das  Geschäftsjahr       vom   1. Januar    bis  zum  31.
    Dezember     2020   waren.    Diese   Sachverhalte       wurden    im  Zusammenhang        mit  unserer    Prüfung    des
    Konzernabschlusses          als  Ganzem    und  bei  der  Bildung    unseres    Prüfungsurteils        hierzu   berücksichtigt;        wir  geben   kein
    gesondertes      Prüfungsurteil       zu diesen    Sachverhalten       ab.
    Aus  unserer    Sicht   waren   folgende     Sachverhalte       am  bedeutsamsten        in unserer    Prüfung:

    ❶  Werthaltigkeit        der  Geschäfts-      oder   Firmenwerte       und  anderer    langfristiger      Vermögenswerte

    ❷  Angemessenheit         der  Bilanzierung       der  Umsatzerlöse
    ❸  Unternehmenszusammenschluss                 von  T ‑ Mobile    US,  Inc.  und  Sprint   Corp.
    ❹  Wertaufholung        des  Buchwerts      wertgeminderter         immaterieller       Vermögenswerte         der
       zahlungsmittelgenerierenden               Einheit    „USA“
    Unsere    Darstellung      dieser   besonders     wichtigen     Prüfungssachverhalte           haben   wir  jeweils    wie  folgt   strukturiert:

    ①  Sachverhalt      und  Problemstellung

    ②  Prüferisches      Vorgehen     und  Erkenntnisse
    ③  Verweis     auf  weitergehende        Informationen
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    Nachfolgend       stellen    wir  die  besonders     wichtigen     Prüfungssachverhalte           dar:
    ❶  Werthaltigkeit        der  Geschäfts-      oder   Firmenwerte       und  anderer    langfristiger      Vermögenswerte

    ①  In dem  Konzernabschluss         der  Deutsche     Telekom     Aktiengesellschaft          („Gesellschaft“)        werden    langfristige

    Vermögenswerte         von  insgesamt     € 227,6   Mrd.   ausgewiesen.       Unter   dem  Bilanzposten       „Immaterielle
    Vermögenswerte“          werden    Geschäfts-      oder   Firmenwerte       mit  einem   Betrag    von  € 19,8   Mrd.   (7,5  % der
    Konzernbilanzsumme)            ausgewiesen.
    Die  Geschäfts-      oder   Firmenwerte       werden    mindestens      einmal    im  Geschäftsjahr       oder   darüber    hinausgehend

    anlassbezogen        von  der  Gesellschaft      einem   Wertminderungstest           („Impairment       Test“)    unterzogen.      Im  Rahmen    des
    Impairment      Tests   wird   der  Buchwert     der  jeweiligen      zahlungsmittelgenerierenden               Einheit    bzw.   der  Gruppe    von
    zahlungsmittelgenerierenden               Einheiten     (nachfolgend       zusammengefasst         „Einheit“     oder   „Einheiten“),       inklusive     des
    jeweils    zugeordneten       Geschäfts-      oder   Firmenwerts,       dem  entsprechenden        erzielbaren      Betrag    gegenübergestellt.
    Grundlage      dieser   Bewertungen       ist dabei   regelmäßig      der  Barwert    künftiger     Zahlungsströme        der  Einheit,    der  der
    jeweilige     Geschäfts-      oder   Firmenwert      zuzuordnen      ist.  Die  Feststellung      der  Werthaltigkeit        der  Einheit    „USA“
    (Segment     USA)   erfolgt    auf  Basis   der  Börsennotierung         der  T ‑ Mobile    US,  Inc.  („T  ‑ Mobile    US“).   Den  übrigen
    Bewertungen       liegen   die  Planungsrechnungen           für  die  einzelnen     Einheiten     zugrunde,     die  auf  den  von  den
    gesetzlichen      Vertretern      genehmigten       Finanzplänen       beruhen.     Die  Abzinsung      der  künftigen     Zahlungsströme        erfolgt
    mittels    der  gewichteten      durchschnittlichen          Kapitalkosten       für  die  jeweilige     Einheit.    Der  Impairment      Test   für  die
    Einheit    „Montenegro“        (Segment     Europa)    führte   zum  31.  Dezember     2020   zu einer   Wertminderung        des  dieser
    Einheit    zugeordneten       Geschäfts-      oder   Firmenwerts       von  € 26  Mio.
    Für  andere    langfristige      Vermögenswerte         und  Einheiten     ohne   Geschäfts-      oder   Firmenwert      wird   regelmäßig

    überprüft,     ob  Anhaltspunkte        vorliegen,     die  einen   Impairment      Test   bedingen.
    Im  Zuge   der  Reorganisation        des  Telekommunikationsgeschäfts                für  Geschäftskunden         war  der  der  Einheit

    „Systemgeschäft“         (Segment     Systemgeschäft)         bis  einschließlich       zum  30.  Juni  2020   zugeordnete      Geschäfts-      oder
    Firmenwert      auf  Basis   der  relativen     Wertansätze       vollständig      dem  in die  Einheit    „Deutschland“        (Segment
    Deutschland)       übertragenen       Telekommunikationsgeschäft               für  Geschäftskunden         zuzuordnen,      so dass  in der  Einheit
    „Systemgeschäft“         zum  1. Juli  2020   kein  Geschäfts-      oder   Firmenwert      verblieb.     Diese   Reorganisation        sowie
    schlechter     als  erwartete     Geschäftsaussichten          für  die  verbliebene      Einheit    „Systemgeschäft“,          unter   anderem     infolge
    der  Auswirkungen        der  Coronavirus-Pandemie,            führten    bereits    unterjährig      im  dritten    Quartal    2020   zu einem
    anlassbezogenen         Impairment      Test   dieser   Einheit.    Dabei   wurde   auf  Grundlage      der  von  den  gesetzlichen      Vertretern
    dieser   Einheit    erstellten     Planungsrechnung          und  des  für  diese   Einheit    anzuwendenden        Diskontierungszinssatzes             der
    erzielbare     Betrag    dieser   Einheit    nach   dem  Wertmaßstab       des  beizulegenden        Zeitwerts     abzüglich
    Veräußerungskosten           ermittelt.
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    Für  die  Einheiten     „Rumänien-Festnetz”           und  „Rumänien-Mobilfunk“            (beide   Segment     Europa)    wurden
    anlassbezogene        Impairment      Tests   infolge    des  vereinbarten       Verkaufs     der  Telekom     Romania     Communications         S.A.
    („TKR“),     die  das  rumänische      Festnetzgeschäft         betreibt,    durchgeführt.       Die  erzielbaren      Beträge    für  die  Einheiten
    „Rumänien-Festnetz“           und  „Rumänien-Mobilfunk“            wurden    ebenfalls     nach   dem  Wertmaßstab       des  beizulegenden
    Zeitwerts     abzüglich     Veräußerungskosten           ermittelt.     Für  die  Einheit    „Rumänien-Festnetz“           wurde   dieser   auf
    Grundlage      des  vorliegenden       Kaufpreises      für  die  TKR   ermittelt.     Für  die  Einheit    „Rumänien-Mobilfunk“            erfolgte    die
    Ermittlung      des  erzielbaren      Betrags    auf  Grundlage      der  von  den  gesetzlichen      Vertretern      der  Einheit    erstellten
    Planungsrechnung          sowie   des  für  diese   Einheit    anzuwendenden        Diskontierungszinssatzes.
    Die  sich  aus  dem  Vergleich     der  erzielbaren      Beträge    der  Einheiten     mit  deren   Buchwerten      ergebenden

    Wertminderungen          für  die  Einheiten     „Systemgeschäft“         und  „Rumänien-Mobilfunk“            waren   auf  die  getesteten
    Vermögenswerte         der  Einheiten     anteilig    auf  Basis   der  Buchwerte      dieser   Vermögenswerte         unter   Beachtung      des
    jeweils    beizulegenden        Zeitwerts     als  Wertuntergrenze         zu verteilen.     Danach    ergab   sich  für  die  Einheit
    „Systemgeschäft“         eine  zu  erfassende      Wertminderung        auf  immaterielle       Vermögenswerte         von  € 299  Mio.   sowie   auf
    Sachanlagevermögen           von  € 127  Mio.   Weitere    € 44  Mio.   entfielen     auf  im  Segment     Group    Headquarters       & Group
    Services     erfasste    immaterielle       Vermögenswerte,         die  für  Zwecke    der  Überprüfung       der  Werthaltigkeit        der  Einheit
    „Systemgeschäft“         zuzuordnen      waren.    Bei  der  Einheit    „Rumänien-Mobilfunk“            ergab   sich  eine  zu erfassende
    Wertminderung        auf  immaterielle       Vermögenswerte         von  € 126  Mio.   und  auf  Sachanlagevermögen           von  € 34  Mio.
    Für  die  Einheit    „Rumänien-Festnetz“           ergab   sich  aufgrund     des  aus  dem  vorliegenden       Kaufangebot       hervorgehenden
    Kaufpreises      für  die  TKR   eine  Wertaufholung        von  € 50  Mio.   auf  in der  Vergangenheit        wertgemindertes
    Sachanlagevermögen.
    Das  Ergebnis     der  Impairment      Tests   ist insbesondere       von  der  Einschätzung       der  künftigen     Zahlungsmittelzuflüsse

    durch   die  gesetzlichen      Vertreter     sowie   des  verwendeten       Diskontierungszinssatzes             abhängig.     Die  Bewertungen       sind
    insofern    mit  Unsicherheiten        behaftet.     Vor  diesem    Hintergrund      und  aufgrund     der  Komplexität       der  Bewertung      war
    dieser   Sachverhalt      im  Rahmen    unserer    Prüfung    von  besonderer      Bedeutung.
    ②  Wir  haben   beurteilt,     ob  die  den  Bewertungen       zugrundeliegenden          künftigen     Zahlungsmittelzuflüsse            und  die

    verwendeten       Diskontierungszinssätze            insgesamt     eine  sachgerechte       Grundlage      für  die  Impairment      Tests   der
    einzelnen     Einheiten     bilden.    Bei  unserer    Einschätzung       haben   wir  uns  unter   anderem     auf  einen   Abgleich     mit
    allgemeinen      und  branchenspezifischen           Markterwartungen          sowie   auf  umfangreiche       Erläuterungen       des  Managements
    zu den  wesentlichen       Werttreibern       und  deren   Erfassung     in den  Planungsrechnungen           gestützt.     Dabei   haben   wir  auch
    die  sachgerechte       Berücksichtigung         von  Aufwendungen        für  Konzernfunktionen          für  die  jeweiligen      Einheiten
    beurteilt.     Mit  der  Kenntnis,     dass  bereits    relativ    geringe    Änderungen      des  Diskontierungszinssatzes             signifikante
    Wertauswirkungen          haben   können,    haben   wir  auch   die  bei  der  Bestimmung       des  verwendeten
    Diskontierungszinssatzes             herangezogenen        Parameter     gewürdigt     und  das  Berechnungsschema           nachvollzogen.
    Ferner    haben   wir  für  die  Impairment      Tests   der  Geschäfts-      oder   Firmenwerte       ergänzend     eigene    Sensitivitätsanalysen
    für  die  Einheiten     mit  geringer    Überdeckung       (Buchwert      im  Vergleich     zum  Barwert)     durchgeführt,       um  ein  mögliches
    Wertminderungsrisiko            bei  einer   für  möglich    gehaltenen      Änderung     einer   wesentlichen       Annahme     der  Bewertung
    einschätzen      zu können.    Die  von  den  gesetzlichen      Vertretern      angewandten       Bewertungsparameter           und  -annahmen
    sind  aus  unserer    Sicht   zur  Überprüfung       der  Werthaltigkeit        sachgerecht      abgeleitet     worden.
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    ③  Die  Angaben     der  Gesellschaft      zu den  Impairment      Tests   der  Geschäfts-      oder   Firmenwerte       sowie   anderer
    langfristiger      Vermögenswerte         sind  in den  Erläuterungen       zu den  Bilanzierungs-        und  Bewertungsmethoden           im
    Abschnitt     „Ansatz    und  Bewertung“      des  Kapitels    „Grundlagen       und  Methoden“      sowie   in den  Abschnitten      „6 –
    Immaterielle       Vermögenswerte“          und  „7 – Sachanlagen“       des  Konzern-Anhangs          enthalten.
    ❷  Angemessenheit         der  Bilanzierung       der  Umsatzerlöse

    ①  In dem  Konzernabschluss         der  Deutsche     Telekom     Aktiengesellschaft          werden    in der  Konzern-Gewinn-         und

    Verlustrechnung         Umsatzerlöse       von  € 101,0   Mrd.   ausgewiesen.       Dieser    betragsmäßig       bedeutsame      Posten    unterliegt
    angesichts      der  Komplexität       der  für  die  zutreffende      Erfassung     und  Abgrenzung      erforderlichen       Prozesse     und
    Kontrollen,      dem  Einfluss    fortwährender       Änderungen      der  Geschäfts-,      Preis-   und  Tarifmodelle       (u.a.   Tarifstrukturen,
    Kundenrabatte,        Incentives)      und  dem  Vorhandensein        von  Mehrkomponentenverträgen               einem   besonderen      Risiko.
    Der  für  die  Umsatzrealisierung          maßgebliche       Rechnungslegungsstandard              „International       Financial     Reporting

    Standard     15  – Erlöse    aus  Verträgen     mit  Kunden“     (IFRS   15)  bedingt    außerdem     für  bestimmte      Bereiche     – wie  zum
    Beispiel    die  Bestimmung       des  Transaktionspreises          und  dessen    Aufteilung      auf  die  in einem
    Mehrkomponentenvertrag             identifizierten       Leistungsverpflichtungen             auf  Basis   der  relativen
    Einzelveräußerungspreise             – Schätzungen       und  Ermessensentscheidungen,              deren   Angemessenheit         im  Rahmen
    unserer    Prüfung    zu beurteilen     war.
    Vor  diesem    Hintergrund      war  die  Bilanzierung       der  Umsatzerlöse       im  Rahmen    unserer    Prüfung    von  besonderer

    Bedeutung.
    ②  Unter   Berücksichtigung         der  Kenntnis,     dass  aufgrund     der  Komplexität       und  der  vorzunehmenden         Einschätzungen

    und  Annahmen      ein  erhöhtes     Risiko    falscher    Angaben     in der  Rechnungslegung         besteht,    haben   wir  im  Rahmen
    unserer    Prüfung    zunächst     die  vom   Konzern     eingerichteten       Prozesse     und  Kontrollen      einschließlich       der  zum  Einsatz
    kommenden       IT-Systeme      zur  Erfassung     von  Umsatzerlösen        beurteilt.     Dabei   haben   wir  insbesondere       das  Umfeld    der
    IT-Systeme      zur  Fakturierung       und  Bewertung      sowie   anderer    relevanter     Systeme     zur  Unterstützung       der  Bilanzierung
    der  Umsatzerlöse       sowie   der  Fakturierungs-        und  Bewertungssysteme          bis  hin  zur  Erfassung     im  Hauptbuch      beurteilt.
    Weiterhin     haben   wir  Kundenverträge        durchgesehen,       die  Bestimmung       des  Transaktionspreises          und  dessen

    Aufteilung      auf  die  in einem   Mehrkomponentenvertrag             identifizierten       Leistungsverpflichtungen             auf  Basis   der
    relativen     Einzelveräußerungspreise             nachvollzogen        und  gewürdigt,      ob  diese   Leistungen      über   einen   bestimmten
    Zeitraum     oder   zu einem   bestimmten      Zeitpunkt     erbracht    wurden.    In diesem    Zusammenhang        haben   wir  auch   die
    Angemessenheit         der  angewendeten       Verfahren      zur  periodengerechten          Erfassung     der  Umsatzerlöse       beurteilt    und  die
    getroffenen      Schätzungen       bzw.   Ermessensentscheidungen             der  gesetzlichen      Vertreter     zur  Erlösrealisierung         und
    Erlösabgrenzung         gewürdigt.      Darüber    hinaus    haben   wir  die  bilanziellen      Konsequenzen        neuer   Geschäfts-      und
    Preismodelle       gewürdigt     und  in Stichproben      Kundenrechnungen          und  die  zugehörigen       Verträge     sowie
    Zahlungseingänge         überprüft.     Durch   konsistente      Prüfungshandlungen           im  Rahmen    der  Prüfung    der  operativen
    Tochtergesellschaften           haben   wir  konzernweit       sichergestellt,       dass  wir  dem  Prüfungsrisiko,        das  dem  Prüffeld
    inhärent    ist,  angemessen      begegnen.
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    Wir  konnten    uns  davon   überzeugen,      dass  die  eingerichteten       Systeme     und  Prozesse     sowie   die  eingerichteten
    Kontrollen      angemessen      sind  und  dass  die  von  den  gesetzlichen      Vertretern      vorgenommenen         Einschätzungen        und
    getroffenen      Annahmen      hinreichend      dokumentiert       und  begründet     sind,   um  die  sachgerechte       Bilanzierung       der
    Umsatzerlöse       zu  gewährleisten.
    ③  Die  Angaben     der  Gesellschaft      zu den  Umsatzerlösen        im  Konzernabschluss         der  Deutsche     Telekom

    Aktiengesellschaft          sind  in den  Erläuterungen       der  Bilanzierungs-        und  Bewertungsmethoden           in den  Abschnitten
    „Ansatz    und  Bewertung“      und  „Ermessensentscheidungen              und  Schätzungsunsicherheiten“              des  Kapitels    „Grundlagen
    und  Methoden“      und  in Abschnitt     „20  – Umsatzerlöse“        des  Kapitels    „Erläuterungen        zur  Konzern-Gewinn-         und
    Verlustrechnung“         des  Konzern-Anhangs          enthalten.
    ❸  Unternehmenszusammenschluss                 von  T ‑ Mobile    US,  Inc.  und  Sprint   Corp.

    ①  Zum   1. April   2020   hat  die  im  Konzernabschluss         der  Deutsche     Telekom     Aktiengesellschaft          vollkonsolidierte

    Tochtergesellschaft          T ‑ Mobile    US  100%   der  Anteile    an der  börsennotierten        Sprint   Corp.   („Sprint“)     im  Wege   eines
    Aktientauschs       ohne   Barkomponente        erworben     und  damit   die  Beherrschung       über   Sprint   erlangt.    Der  ehemalige
    Mehrheitsaktionär         von  Sprint,    SoftBank     K.K.,   erhielt    zum  Erwerbszeitpunkt         effektiv    für  jeweils    11,31   Sprint-
    Anteile    eine  neue   T ‑ Mobile    US-Aktie,     während     die  übrigen    Aktionäre     für  jeweils    9,75  Sprint-Anteile       eine  neue
    Aktie   der  T ‑ Mobile    US  erhielten.
    Der  Unternehmenszusammenschluss                 mit  Sprint   wurde   gemäß    IFRS   3 „Business     Combinations“        nach   der

    Erwerbsmethode         bilanziert.     Im  Rahmen    der  vorläufigen      Kaufpreisallokation          wurden    dabei   die  erworbenen
    identifizierbaren         Vermögenswerte         und  übernommenen        Schulden     und  Eventualschulden         von  Sprint   mit  den
    beizulegenden        Zeitwerten      angesetzt.     Unter   Berücksichtigung         eines   der  Gesellschaft      zuzurechnenden        erworbenen
    Nettovermögens         von  € 21,9  Mrd.   und  einer   insgesamt     übertragenen       Gegenleistung        von  € 30,6   Mrd.   ergab   sich  in
    Summe    ein  vorläufiger      erworbener      Geschäfts-      und  Firmenwert      von  € 8,7  Mrd.   Aufgrund     der  Komplexität       der
    Bewertung      und  der  betragsmäßig       wesentlichen       Auswirkungen        auf  die  Vermögens-,       Finanz-    und  Ertragslage      der
    Deutsche     Telekom     Aktiengesellschaft          war  der  Unternehmenszusammenschluss                 im  Rahmen    unserer    Prüfung    des
    Konzernabschlusses          von  besonderer      Bedeutung.
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    ②  Bei  unserer    Prüfung    haben   wir  die  bilanzielle      Abbildung      des  Unternehmenszusammenschlusses                  der  T ‑ Mobile
    US  und  Sprint   beurteilt.     Hierzu    haben   wir  zunächst     die  vertraglichen       Vereinbarungen        eingesehen.      Damit
    einhergehend       haben   wir  die  übertragene      Gegenleistung        für  den  Unternehmenszusammenschluss                 nachvollzogen        und
    mit  den  zugrunde     liegenden     Vereinbarungen         und  uns  vorgelegten      Berechnungen        abgestimmt.      Darauf    aufbauend
    haben   wir  die  dem  Unternehmenszusammenschluss                 zugrundeliegende         Bilanz    zu  beizulegenden        Zeitwerten      zum
    Erwerbszeitpunkt         beurteilt.     Hier   haben   wir  unter   anderem     die  den  Bewertungen       zugrunde     liegenden     Modelle    sowie
    die  angewandten       Bewertungsparameter           und  Annahmen      auf  ihre  Angemessenheit         hin  beurteilt.     Angesichts      der  für
    eine  Transaktion      dieser   Größe   üblichen     Komplexität       bei  der  Ermittlung      der  beizulegenden        Zeitwerte     im  Rahmen
    der  vorläufigen      Kaufpreisallokation          haben   uns  dabei   unsere    internen    Bewertungsspezialisten            unterstützt.      Darüber
    hinaus    haben   wir  die  nach   IFRS   3 geforderten      Anhangangaben        gewürdigt.      Im  Ergebnis     konnten    wir  uns  durch
    unsere    Prüfungshandlungen           davon   überzeugen,      dass  die  bilanzielle      Abbildung      dieses   Unternehmenserwerbs
    sachgerecht      erfolgte    und  die  von  den  gesetzlichen      Vertretern      vorgenommenen         Einschätzungen        und  getroffenen
    Annahmen      nachvollziehbar        und  hinreichend      begründet     sind.
    ③  Die  Angaben     zum  Unternehmenszusammenschluss                 im  Konzernabschluss         der  Deutsche     Telekom

    Aktiengesellschaft          sind  im  Abschnitt     „Veränderung        des  Konsolidierungskreises            und  sonstige    Transaktionen“        des
    Kapitels    „Grundlagen       und  Methoden“      des  Konzern-Anhangs          enthalten.
    ❹  Wertaufholung        des  Buchwerts      wertgeminderter         immaterieller       Vermögenswerte         der

    zahlungsmittelgenerierenden               Einheit    „USA“
    ①  In dem  Konzernabschluss         der  Deutsche     Telekom     Aktiengesellschaft          werden    unter   dem  Bilanzposten

    „Immaterielle       Vermögenswerte“          Mobilfunklizenzen          der  Federal    Communications         Commission       in den  USA   („FCC-
    Lizenzen“)      von  € 74,5  Mrd.   (28,1   % der  Konzernbilanzsumme)            ausgewiesen.       Als  Ergebnis     eines   anlassbezogenen
    Impairment      Tests   für  die  Einheit    „USA“    zum  30.  September      2012   wurden    bestimmte      FCC-Lizenzen
    wertgemindert.        Für  diese   wertgeminderten         FCC-Lizenzen        war  seither    regelmäßig      zu  überprüfen,      ob  die  Gründe    für
    die  damalige     Wertminderung        – zumindest     teilweise     – entfallen     sind.   Hierbei    waren   die  Wertaufholungsgrenzen
    gemäß    IAS  36  zu beachten,     wonach    der  Buchwert     eines   Vermögenswertes         bei  der  Zuordnung      einer   Wertaufholung
    nicht   über   den  niedrigeren      Wert   aus  (a)  seinem    erzielbaren      Betrag    und  (b)  dem  Buchwert,     der  bestimmt     worden
    wäre,   wenn   in früheren     Perioden     kein  Wertminderungsaufwand             für  den  Vermögenswert        erfasst    worden    wäre,
    erhöht    werden    konnte.    Der  beizulegende       Zeitwert     abzüglich     Veräußerungskosten           der  Einheit    „USA“    hatte   sich  seit
    2012   durch   einen   Anstieg    des  Aktienkurses       der  T ‑ Mobile    US  erhöht.    Der  erzielbare     Betrag    der  wertgeminderten
    FCC-Lizenzen        lag  in den  Geschäftsjahren        2012   bis  2016   unter   dem  bereits    wertgeminderten         Buchwert,     so dass  die
    Wertaufholungsgrenzen            zu beachten     waren.    Aus  im  dritten    Quartal    2017   verfügbaren      Ergebnissen      der  damaligen
    600  MHz-Auktion       der  Federal    Communications         Commission       ergaben    sich  sodann    im  Geschäftsjahr       2017   erstmalig
    Anzeichen      für  eine  Wertaufholung        der  FCC-Lizenzen,        die  seinerzeit     zu einer   teilweisen     Wertaufholung        des
    Buchwertes      der  FCC-Lizenzen        von  € 1,7  Mrd.   geführt    hatten.    Infolge    der  im  Zusammenhang        mit  dem  am  1. April
    2020   vollzogenen      Unternehmenszusammenschluss                 von  T ‑ Mobile    US  und  Sprint   durchgeführten        vorläufigen
    Kaufpreisallokation          ergaben    sich  im  Geschäftsjahr       2020   erneut   Indikatoren      für  eine  weitere    Wertaufholung        der
    betreffenden       FCC-Lizenzen.
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    Infolgedessen       wurde   eine  Neubewertung        der  betreffenden       FCC-Lizenzen        auf  Basis   eines   Marktwertverfahrens
    durchgeführt.       Daraus    ergab   sich  ein  beizulegender       Zeitwert     der  auf  Wertaufholung        zu untersuchenden        FCC-
    Lizenzen     von  € 14,7   Mrd.   Der  Buchwert     betrug    zuletzt    € 13,1   Mrd.,   so dass  unter   Beachtung      der
    Wertaufholungsgrenzen            gemäß    IAS  36  eine  weitere    teilweise     Wertaufholung        des  Buchwertes      der  FCC-Lizenzen
    von  € 1,6  Mrd.   in den  sonstigen     betrieblichen       Erträgen     erfasst    wurde.
    Aufgrund     der  wesentlichen       Ergebnisauswirkungen            und  der  mit  der  Beurteilung      der  Wertaufholung        getroffenen

    Ermessensentscheidung            der  gesetzlichen      Vertreter     war  dieser   Sachverhalt      von  besonderer      Bedeutung      für  unsere
    Prüfung.
    ②  Im  Rahmen    unserer    Prüfung    haben   wir  unter   anderem     beurteilt,     ob  die  Bewertung      auf  Basis   eines

    Marktwertverfahrens           und  die  zugrunde     gelegten     Bewertungsparameter           und  -annahmen      insgesamt     eine  sachgerechte
    Grundlage      für  die  Bewertung      der  betreffenden       FCC-Lizenzen        der  T ‑ Mobile    US  bilden.    Bei  unserer    Einschätzung
    haben   wir  uns  unter   anderem     auf  einen   Abgleich     mit  vergleichbaren        Transaktionen        für  den  Erwerb    von  FCC-
    Lizenzen     gestützt.     Dabei   haben   wir  direkte    Auktionen      genauso    wie  Sekundärmarkt-Transaktionen                berücksichtigt
    und  beurteilt,     ob  die  gewählten     Transaktionen        hinreichend      vergleichbar       sind,   und  zwar   in Bezug    auf  den  Zeitpunkt
    der  Transaktion,       die  zugrundeliegenden          Frequenzbänder        sowie   die  betroffenen      Marktteilnehmer.         Zusätzlich      haben
    wir  Analystenschätzungen            einbezogen,      die  Preispunkte      für  bestimmte      Frequenzbänder        veröffentlichen.        Auf  dieser
    Grundlage      haben   wir  unter   anderem     auch   beurteilt,     ob  der  von  der  Gesellschaft      bei  der  Bewertung      der
    FCCLizenzen       als  Multiplikator       verwendete      Marktpreis      pro  Megahertz      bezogen    auf  die  Bevölkerung       („Marktpreis
    pro  MHz/Pop“)      für  das  betreffende      Frequenzband       angemessen      ist,  um  den  Zeitwert     der  FCC-Lizenzen        zu
    bestimmen.      Dabei   haben   wir  auch   die  zusätzlichen      Wertsteigerungen         des  Marktpreises       pro  MHz/Pop     im  Zeitablauf
    im  Rahmen    einer   Sensitivitätsanalyse          berücksichtigt.        Ferner    haben   wir  die  Allokation      auf  die  seinerzeit
    wertgeminderten         FCC-Lizenzen        beurteilt    und  das  Berechnungsmodell          nachvollzogen        und  gewürdigt.      Aus  unserer
    Sicht   ist die  von  den  gesetzlichen      Vertretern      angewandte      Bewertungsmethode           sachgerecht      und  sind  die
    einfließenden       Bewertungsparameter           und  -annahmen      schlüssig     abgeleitet     worden.
    ③  Die  Angaben     der  Gesellschaft      zur  teilweisen     Wertaufholung        der  FCC-Lizenzen        sind  im  Abschnitt     „6 –

    Immaterielle       Vermögenswerte“          und  im  Abschnitt     „21  – Sonstige     betriebliche      Erträge“     des  Konzern-Anhangs
    enthalten.
    Sonstige     Informationen

    Die  gesetzlichen      Vertreter     sind  für  die  sonstigen     Informationen       verantwortlich.        Die  sonstigen     Informationen

    umfassen     die  folgenden     nicht   inhaltlich     geprüften     Bestandteile      des  Konzernlageberichts:
    ・ die  im  Abschnitt     „Sonstige     Angaben     – Erklärung     zur  Unternehmensführung            gemäß    §§  289f,   315d   HGB“    des

      Konzernlageberichts           enthaltene     Erklärung     zur  Unternehmensführung            nach   § 289f   HGB   und  § 315d   HGB
    ・ die  im  Abschnitt     „Corporate      Responsibility        und  nichtfinanzielle        Erklärung“      des  Konzernlageberichts           enthaltene

      nichtfinanzielle        Erklärung     nach   § 289b   Abs.   1 HGB   und  § 315b   Abs.   1 HGB
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    Die  sonstigen     Informationen       umfassen     zudem    die  übrigen    Teile   des  Geschäftsberichts         – ohne   weitergehende
    Querverweise       auf  externe    Informationen       – , mit  Ausnahme      des  geprüften     Konzernabschlusses,           des  geprüften
    Konzernlageberichts           sowie   unseres    Bestätigungsvermerks.
    Unsere    Prüfungsurteile        zum  Konzernabschluss         und  zum  Konzernlagebericht          erstrecken     sich  nicht   auf  die  sonstigen

    Informationen,        und  dementsprechend         geben   wir  weder   ein  Prüfungsurteil       noch   irgendeine      andere    Form   von
    Prüfungsschlussfolgerung             hierzu   ab.
    Im  Zusammenhang        mit  unserer    Prüfung    haben   wir  die  Verantwortung,        die  sonstigen     Informationen       zu lesen   und

    dabei   zu würdigen,     ob  die  sonstigen     Informationen
    ・ wesentliche      Unstimmigkeiten         zum  Konzernabschluss,          zum  Konzernlagebericht          oder   unseren    bei  der  Prüfung

      erlangten     Kenntnissen       aufweisen     oder
    ・ anderweitig      wesentlich      falsch   dargestellt      erscheinen.

    Falls   wir  auf  Grundlage      der  von  uns  durchgeführten        Arbeiten     den  Schluss    ziehen,    dass  eine  wesentliche      falsche

    Darstellung      dieser   sonstigen     Informationen       vorliegt,     sind  wir  verpflichtet,      über   diese   Tatsache     zu berichten.     Wir
    haben   in diesem    Zusammenhang        nichts   zu berichten.
    Verantwortung        der  gesetzlichen      Vertreter     und  des  Aufsichtsrats       für  den  Konzernabschluss         und  den

    Konzernlagebericht
    Die  gesetzlichen      Vertreter     sind  verantwortlich        für  die  Aufstellung      des  Konzernabschlusses,           der  den  IFRS,   wie  sie

    in der  EU  anzuwenden       sind,   und  den  ergänzend     nach   § 315e   Abs.   1 HGB   anzuwendenden        deutschen     gesetzlichen
    Vorschriften       in allen   wesentlichen       Belangen     entspricht,      und  dafür,   dass  der  Konzernabschluss         unter   Beachtung
    dieser   Vorschriften       ein  den  tatsächlichen       Verhältnissen       entsprechendes        Bild  der  Vermögens-,       Finanz-    und
    Ertragslage      des  Konzerns     vermittelt.      Ferner    sind  die  gesetzlichen      Vertreter     verantwortlich        für  die  internen
    Kontrollen,      die  sie  als  notwendig      bestimmt     haben,    um  die  Aufstellung      eines   Konzernabschlusses          zu ermöglichen,
    der  frei  von  wesentlichen       – beabsichtigten        oder   unbeabsichtigten         – falschen    Darstellungen       ist.
    Bei  der  Aufstellung      des  Konzernabschlusses          sind  die  gesetzlichen      Vertreter     dafür   verantwortlich,        die  Fähigkeit     des

    Konzerns     zur  Fortführung      der  Unternehmenstätigkeit            zu beurteilen.      Des  Weiteren     haben   sie  die  Verantwortung,
    Sachverhalte       in Zusammenhang        mit  der  Fortführung      der  Unternehmenstätigkeit,            sofern   einschlägig,      anzugeben.
    Darüber    hinaus    sind  sie  dafür   verantwortlich,        auf  der  Grundlage      des  Rechnungslegungsgrundsatzes                der  Fortführung
    der  Unternehmenstätigkeit            zu bilanzieren,      es sei  denn,   es besteht    die  Absicht    den  Konzern     zu liquidieren      oder   der
    Einstellung      des  Geschäftsbetriebs         oder   es besteht    keine   realistische      Alternative      dazu.
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    Außerdem      sind  die  gesetzlichen      Vertreter     verantwortlich        für  die  Aufstellung      des  Konzernlageberichts,           der
    insgesamt     ein  zutreffendes       Bild  von  der  Lage   des  Konzerns     vermittelt     sowie   in allen   wesentlichen       Belangen     mit
    dem  Konzernabschluss         in Einklang     steht,   den  deutschen     gesetzlichen      Vorschriften       entspricht     und  die  Chancen     und
    Risiken    der  zukünftigen      Entwicklung       zutreffend     darstellt.     Ferner    sind  die  gesetzlichen      Vertreter     verantwortlich        für
    die  Vorkehrungen        und  Maßnahmen       (Systeme),      die  sie  als  notwendig      erachtet    haben,    um  die  Aufstellung      eines
    Konzernlageberichts           in Übereinstimmung         mit  den  anzuwendenden        deutschen     gesetzlichen       Vorschriften       zu
    ermöglichen,       und  um  ausreichende       geeignete     Nachweise      für  die  Aussagen     im  Konzernlagebericht          erbringen     zu
    können.
    Der  Aufsichtsrat      ist verantwortlich        für  die  Überwachung       des  Rechnungslegungsprozesses               des  Konzerns     zur

    Aufstellung      des  Konzernabschlusses          und  des  Konzernlageberichts.
    Verantwortung        des  Abschlussprüfers         für  die  Prüfung    des  Konzernabschlusses           und  des  Konzernlageberichts

    Unsere    Zielsetzung      ist,  hinreichende       Sicherheit     darüber    zu erlangen,     ob  der  Konzernabschluss         als  Ganzes    frei  von

    wesentlichen       – beabsichtigten        oder   unbeabsichtigten         – falschen    Darstellungen       ist,  und  ob  der  Konzernlagebericht
    insgesamt     ein  zutreffendes       Bild  von  der  Lage   des  Konzerns     vermittelt     sowie   in allen   wesentlichen       Belangen     mit
    dem  Konzernabschluss         sowie   mit  den  bei  der  Prüfung    gewonnenen       Erkenntnissen       in Einklang     steht,   den  deutschen
    gesetzlichen      Vorschriften       entspricht     und  die  Chancen     und  Risiken    der  zukünftigen      Entwicklung       zutreffend
    darstellt,     sowie   einen   Bestätigungsvermerk           zu erteilen,    der  unsere    Prüfungsurteile        zum  Konzernabschluss         und  zum
    Konzernlagebericht          beinhaltet.
    Hinreichende       Sicherheit     ist ein  hohes   Maß   an Sicherheit,      aber  keine   Garantie     dafür,   dass  eine  in Übereinstimmung

    mit  § 317  HGB   und  der  EU-APrVO      unter   Beachtung      der  vom   Institut    der  Wirtschaftsprüfer         (IDW)    festgestellten
    deutschen     Grundsätze      ordnungsmäßiger         Abschlussprüfung         sowie   unter   ergänzender      Beachtung      der  ISA
    durchgeführte       Prüfung    eine  wesentliche      falsche    Darstellung      stets   aufdeckt.     Falsche    Darstellungen       können    aus
    Verstößen      oder   Unrichtigkeiten        resultieren      und  werden    als  wesentlich      angesehen,      wenn   vernünftigerweise         erwartet
    werden    könnte,    dass  sie  einzeln    oder   insgesamt     die  auf  der  Grundlage      dieses   Konzernabschlusses          und
    Konzernlageberichts           getroffenen      wirtschaftlichen        Entscheidungen        von  Adressaten      beeinflussen.
    Während     der  Prüfung    üben   wir  pflichtgemäßes        Ermessen     aus  und  bewahren     eine  kritische     Grundhaltung.        Darüber

    hinaus
    ・ identifizieren       und  beurteilen     wir  die  Risiken    wesentlicher       – beabsichtigter       oder   unbeabsichtigter         – falscher

      Darstellungen       im  Konzernabschluss         und  im  Konzernlagebericht,           planen    und  führen    Prüfungshandlungen           als
      Reaktion     auf  diese   Risiken    durch   sowie   erlangen     Prüfungsnachweise,          die  ausreichend      und  geeignet     sind,   um  als
      Grundlage      für  unsere    Prüfungsurteile        zu dienen.    Das  Risiko,    dass  wesentliche      falsche    Darstellungen       nicht
      aufgedeckt      werden,    ist bei  Verstößen      höher   als  bei  Unrichtigkeiten,        da  Verstöße     betrügerisches
      Zusammenwirken,          Fälschungen,       beabsichtigte       Unvollständigkeiten,           irreführende      Darstellungen       bzw.   das
      Außerkraftsetzen         interner    Kontrollen      beinhalten      können.
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    ・ gewinnen     wir  ein  Verständnis      von  dem  für  die  Prüfung    des  Konzernabschlusses          relevanten      internen
      Kontrollsystem        und  den  für  die  Prüfung    des  Konzernlageberichts           relevanten      Vorkehrungen        und  Maßnahmen,
      um  Prüfungshandlungen           zu planen,    die  unter   den  gegebenen      Umständen      angemessen      sind,   jedoch    nicht   mit  dem
      Ziel,   ein  Prüfungsurteil       zur  Wirksamkeit       dieser   Systeme     abzugeben.
    ・ beurteilen     wir  die  Angemessenheit         der  von  den  gesetzlichen      Vertretern      angewandten

      Rechnungslegungsmethoden               sowie   die  Vertretbarkeit       der  von  den  gesetzlichen      Vertretern      dargestellten
      geschätzten      Werte   und  damit   zusammenhängenden           Angaben.
    ・ ziehen    wir  Schlussfolgerungen          über   die  Angemessenheit         des  von  den  gesetzlichen      Vertretern      angewandten

      Rechnungslegungsgrundsatzes                der  Fortführung      der  Unternehmenstätigkeit            sowie,    auf  der  Grundlage      der
      erlangten     Prüfungsnachweise,          ob  eine  wesentliche      Unsicherheit       im  Zusammenhang        mit  Ereignissen      oder
      Gegebenheiten        besteht,    die  bedeutsame      Zweifel    an der  Fähigkeit     des  Konzerns     zur  Fortführung      der
      Unternehmenstätigkeit            aufwerfen     können.    Falls   wir  zu dem  Schluss    kommen,     dass  eine  wesentliche      Unsicherheit
      besteht,    sind  wir  verpflichtet,      im  Bestätigungsvermerk           auf  die  dazugehörigen        Angaben     im  Konzernabschluss         und
      im  Konzernlagebericht          aufmerksam      zu machen    oder,   falls  diese   Angaben     unangemessen        sind,   unser   jeweiliges
      Prüfungsurteil       zu modifizieren.       Wir  ziehen    unsere    Schlussfolgerungen          auf  der  Grundlage      der  bis  zum  Datum
      unseres    Bestätigungsvermerks           erlangten     Prüfungsnachweise.          Zukünftige      Ereignisse      oder   Gegebenheiten        können
      jedoch    dazu   führen,    dass  der  Konzern     seine   Unternehmenstätigkeit            nicht   mehr   fortführen     kann.
    ・ beurteilen     wir  die  Gesamtdarstellung,          den  Aufbau    und  den  Inhalt   des  Konzernabschlusses          einschließlich       der

      Angaben     sowie   ob  der  Konzernabschluss         die  zugrunde     liegenden     Geschäftsvorfälle         und  Ereignisse      so darstellt,
      dass  der  Konzernabschluss         unter   Beachtung      der  IFRS,   wie  sie  in der  EU  anzuwenden       sind,   und  der  ergänzend
      nach   § 315e   Abs.   1 HGB   anzuwendenden        deutschen     gesetzlichen      Vorschriften       ein  den  tatsächlichen
      Verhältnissen       entsprechendes        Bild  der  Vermögens-,       Finanz-    und  Ertragslage      des  Konzerns     vermittelt.
    ・ holen   wir  ausreichende       geeignete     Prüfungsnachweise          für  die  Rechnungslegungsinformationen                 der  Unternehmen

      oder   Geschäftstätigkeiten           innerhalb     des  Konzerns     ein,  um  Prüfungsurteile        zum  Konzernabschluss         und  zum
      Konzernlagebericht          abzugeben.      Wir  sind  verantwortlich        für  die  Anleitung,      Überwachung       und  Durchführung       der
      Konzernabschlussprüfung.              Wir  tragen   die  alleinige     Verantwortung        für  unsere    Prüfungsurteile.
    ・ beurteilen     wir  den  Einklang     des  Konzernlageberichts           mit  dem  Konzernabschluss,          seine   Gesetzesentsprechung

      und  das  von  ihm  vermittelte      Bild  von  der  Lage   des  Konzerns.
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    ・ führen    wir  Prüfungshandlungen           zu  den  von  den  gesetzlichen      Vertretern      dargestellten       zukunftsorientierten
      Angaben     im  Konzernlagebericht          durch.   Auf  Basis   ausreichender       geeigneter      Prüfungsnachweise          vollziehen      wir
      dabei   insbesondere       die  den  zukunftsorientierten          Angaben     von  den  gesetzlichen      Vertretern      zugrunde     gelegten
      bedeutsamen       Annahmen      nach   und  beurteilen     die  sachgerechte       Ableitung     der  zukunftsorientierten          Angaben     aus
      diesen    Annahmen.      Ein  eigenständiges        Prüfungsurteil       zu den  zukunftsorientierten          Angaben     sowie   zu den
      zugrunde     liegenden     Annahmen      geben   wir  nicht   ab.  Es  besteht    ein  erhebliches      unvermeidbares        Risiko,    dass
      künftige    Ereignisse      wesentlich      von  den  zukunftsorientierten          Angaben     abweichen.
    Wir  erörtern    mit  den  für  die  Überwachung       Verantwortlichen         unter   anderem     den  geplanten     Umfang    und  die

    Zeitplanung      der  Prüfung    sowie   bedeutsame      Prüfungsfeststellungen,            einschließlich       etwaiger     Mängel    im  internen
    Kontrollsystem,        die  wir  während     unserer    Prüfung    feststellen.
    Wir  geben   gegenüber      den  für  die  Überwachung       Verantwortlichen         eine  Erklärung     ab,  dass  wir  die  relevanten

    Unabhängigkeitsanforderungen                eingehalten      haben,    und  erörtern    mit  ihnen   alle  Beziehungen       und  sonstigen
    Sachverhalte,       von  denen   vernünftigerweise         angenommen       werden    kann,   dass  sie  sich  auf  unsere    Unabhängigkeit
    auswirken,      und  die  hierzu   getroffenen      Schutzmaßnahmen.
    Wir  bestimmen      von  den  Sachverhalten,        die  wir  mit  den  für  die  Überwachung       Verantwortlichen         erörtert    haben,

    diejenigen      Sachverhalte,       die  in der  Prüfung    des  Konzernabschlusses          für  den  aktuellen     Berichtszeitraum         am
    bedeutsamsten        waren   und  daher   die  besonders     wichtigen     Prüfungssachverhalte           sind.   Wir  beschreiben      diese
    Sachverhalte       im  Bestätigungsvermerk,           es sei  denn,   Gesetze    oder   andere    Rechtsvorschriften          schließen     die
    öffentliche      Angabe    des  Sachverhalts       aus.
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    SONSTIGE      GESETZLICHE        UND   ANDERE     RECHTLICHE        ANFORDERUNGEN
    Vermerk     über   die  Prüfung    der  für  Zwecke    der  Offenlegung       erstellten     elektronischen        Wiedergaben       des

    Konzernabschlusses           und  des  Konzernlageberichts           nach   § 317  Abs.  3b  HGB
    Prüfungsurteil

    Wir  haben   gemäß    § 317  Abs.   3b  HGB   eine  Prüfung    mit  hinreichender       Sicherheit     durchgeführt,       ob  die  in der

    beigefügten      Datei   deutschetelekomag_ka_lb_20201231.zip                     enthaltenen      und  für  Zwecke    der  Offenlegung       erstellten
    Wiedergaben       des  Konzernabschlusses          und  des  Konzernlageberichts           (im  Folgenden      auch   als  „ESEF-Unterlagen“
    bezeichnet)      den  Vorgaben     des  § 328  Abs.   1 HGB   an das  elektronische       Berichtsformat        („ESEF-Format“)         in allen
    wesentlichen       Belangen     entsprechen.       In Einklang     mit  den  deutschen     gesetzlichen      Vorschriften       erstreckt     sich  diese
    Prüfung    nur  auf  die  Überführung       der  Informationen       des  Konzernabschlusses          und  des  Konzernlageberichts           in das
    ESEF-Format       und  daher   weder   auf  die  in diesen    Wiedergaben       enthaltenen      noch   auf  andere    in der  oben   genannten
    Datei   enthaltene     Informationen.
    Nach   unserer    Beurteilung      entsprechen      die  in der  oben   genannten     beigefügten      Datei   enthaltenen      und  für  Zwecke    der

    Offenlegung       erstellten     Wiedergaben       des  Konzernabschlusses          und  des  Konzernlageberichts           in allen   wesentlichen
    Belangen     den  Vorgaben     des  § 328  Abs.   1 HGB   an das  elektronische       Berichtsformat.        Über   dieses   Prüfungsurteil
    sowie   unsere    im  voranstehenden        „Vermerk     über   die  Prüfung    des  Konzernabschlusses          und  des  Konzernlageberichts
    “ enthaltenen      Prüfungsurteile        zum  beigefügten      Konzernabschluss         und  zum  beigefügten      Konzernlagebericht          für  das
    Geschäftsjahr       vom   1. Januar    bis  zum  31.  Dezember     2020   hinaus    geben   wir  keinerlei     Prüfungsurteil       zu den  in diesen
    Wiedergaben       enthaltenen      Informationen       sowie   zu den  anderen    in der  oben   genannten     Datei   enthaltenen
    Informationen       ab.
    Grundlage      für  das  Prüfungsurteil

    Wir  haben   unsere    Prüfung    der  in der  oben   genannten     beigefügten      Datei   enthaltenen      Wiedergaben       des

    Konzernabschlusses          und  des  Konzernlageberichts           in Übereinstimmung         mit  § 317  Abs.   3b  HGB   unter   Beachtung
    des  Entwurfs     des  IDW   Prüfungsstandards:          Prüfung    der  für  Zwecke    der  Offenlegung       erstellten     elektronischen
    Wiedergaben       von  Abschlüssen       und  Lageberichten       nach   § 317  Abs.   3b  HGB   (IDW   EPS  410)   und  des  International
    Standard     on  Assurance      Engagements       3000   (Revised)     durchgeführt.       Unsere    Verantwortung        danach    ist im  Abschnitt
    „Verantwortung         des  Konzernabschlussprüfers             für  die  Prüfung    der  ESEFUnterlagen“         weitergehend       beschrieben.
    Unsere    Wirtschaftsprüferpraxis            hat  die  Anforderungen        an das  Qualitätssicherungssystem              des  IDW
    Qualitätssicherungsstandards:               Anforderungen        an die  Qualitätssicherung          in der  Wirtschaftsprüferpraxis            (IDW   QS  1)
    angewendet.
    Verantwortung        der  gesetzlichen      Vertreter     und  des  Aufsichtsrats       für  die  ESEF-Unterlagen

    Die  gesetzlichen      Vertreter     der  Gesellschaft      sind  verantwortlich        für  die  Erstellung     der  ESEF-Unterlagen         mit  den

    elektronischen        Wiedergaben       des  Konzernabschlusses          und  des  Konzernlageberichts           nach   Maßgabe     des  § 328  Abs.   1
    Satz  4 Nr.  1 HGB   und  für  die  Auszeichnung       des  Konzernabschlusses          nach   Maßgabe     des  § 328  Abs.   1 Satz  4 Nr.  2
    HGB.
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                                                   ドイツテレコム・アーゲー(E05830)
                                                           有価証券報告書
    Ferner    sind  die  gesetzlichen      Vertreter     der  Gesellschaft      verantwortlich        für  die  internen    Kontrollen,      die  sie  als
    notwendig      erachten,     um  die  Erstellung     der  ESEF-Unterlagen         zu ermöglichen,       die  frei  von  wesentlichen       –
    beabsichtigten        oder   unbeabsichtigten         – Verstößen      gegen   die  Vorgaben     des  § 328  Abs.   1 HGB   an das  elektronische
    Berichtsformat        sind.
    Die  gesetzlichen      Vertreter     der  Gesellschaft      sind  zudem    verantwortlich        für  die  Einreichung      der  ESEF-Unterlagen

    zusammen      mit  dem  Bestätigungsvermerk           und  dem  beigefügten      geprüften     Konzernabschluss         und  geprüften
    Konzernlagebericht          sowie   weiteren     offenzulegenden         Unterlagen      beim   Betreiber     des  Bundesanzeigers.
    Der  Aufsichtsrat      ist verantwortlich        für  die  Überwachung       der  Erstellung     der  ESEF-Unterlagen         als  Teil  des

    Rechnungslegungsprozesses.
    Verantwortung        des  Konzernabschlussprüfers             für  die  Prüfung    der  ESEF-Unterlagen

    Unsere    Zielsetzung      ist,  hinreichende       Sicherheit     darüber    zu erlangen,     ob  die  ESEF-Unterlagen         frei  von  wesentlichen

    – beabsichtigten        oder   unbeabsichtigten         – Verstößen      gegen   die  Anforderungen        des  § 328  Abs.   1 HGB   sind.
    Während     der  Prüfung    üben   wir  pflichtgemäßes        Ermessen     aus  und  bewahren     eine  kritische     Grundhaltung.        Darüber
    hinaus
    ・ identifizieren       und  beurteilen     wir  die  Risiken    wesentlicher       – beabsichtigter       oder   unbeabsichtigter         – Verstöße

      gegen   die  Anforderungen        des  § 328  Abs.   1 HGB,   planen    und  führen    Prüfungshandlungen           als  Reaktion     auf  diese
      Risiken    durch   sowie   erlangen     Prüfungsnachweise,          die  ausreichend      und  geeignet     sind,   um  als  Grundlage      für  unser
      Prüfungsurteil       zu dienen.
    ・ gewinnen     wir  ein  Verständnis      von  den  für  die  Prüfung    der  ESEF-Unterlagen         relevanten      internen    Kontrollen,      um

      Prüfungshandlungen           zu planen,    die  unter   den  gegebenen      Umständen      angemessen      sind,   jedoch    nicht   mit  dem
      Ziel,   ein  Prüfungsurteil       zur  Wirksamkeit       dieser   Kontrollen      abzugeben.
    ・ beurteilen     wir  die  technische      Gültigkeit     der  ESEF-Unterlagen,          d.h.  ob  die  die  ESEF-Unterlagen         enthaltende

      Datei   die  Vorgaben     der  Delegierten      Verordnung      (EU)   2019/815     in der  zum  Abschlussstichtag         geltenden
      Fassung    an die  technische      Spezifikation       für  diese   Datei   erfüllt.
    ・ beurteilen     wir,  ob  die  ESEF-Unterlagen         eine  inhaltsgleiche       XHTML-Wiedergabe           des  geprüften

      Konzernabschlusses          und  des  geprüften     Konzernlageberichts           ermöglichen.
    ・ beurteilen     wir,  ob  die  Auszeichnung       der  ESEF-Unterlagen         mit  Inline   XBRL-Technologie          (iXBRL)     eine

      angemessene       und  vollständige      maschinenlesbare         XBRL-Kopie       der  XHTML-Wiedergabe           ermöglicht.
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    Übrige    Angaben     gemäß    Artikel    10  EU-APrVO
    Wir  wurden    von  der  Hauptversammlung          am  19.  Juni  2020   als  Konzernabschlussprüfer             gewählt.     Wir  wurden    am  2.

    Juli  2020   vom   Aufsichtsrat      beauftragt.      Wir  sind  ununterbrochen,        seitdem    die  Gesellschaft      im  Geschäftsjahr       1996
    erstmals    die  Anforderungen        als  Unternehmen       von  öffentlichem       Interesse     im  Sinne   des  § 319a   Abs.   1 Satz  1 HGB
    erfüllte,    als  Konzernabschlussprüfer            der  Deutsche     Telekom     Aktiengesellschaft,          Bonn,   tätig.
    Wir  erklären,     dass  die  in diesem    Bestätigungsvermerk           enthaltenen      Prüfungsurteile        mit  dem  zusätzlichen      Bericht    an

    den  Prüfungsausschuss          nach   Artikel    11  EU-APrVO      (Prüfungsbericht)         in Einklang     stehen.
    VERANTWORTLICHER             WIRTSCHAFTSPRÜFER

    Der  für  die  Prüfung    verantwortliche        Wirtschaftsprüfer         ist Thomas    Tandetzki.

    Frankfurt     am  Main,   den  16.  Februar    2021

    PricewaterhouseCoopers             GmbH

    Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
    Dr.  Peter   Bartels                      Thomas    Tandetzki

    Wirtschaftsprüfer                           Wirtschaftsprüfer
    （ ※ ）上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は有価証券報告書提出会社

        が別途保管しております。
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                                ( 訳文)

                           独立監査人の監査報告書
    ドイツテレコム・アクティエンゲゼルシャフト(ボン)

    年次財務書類及び経営者報告書の監査に関する報告

    監査意見

     私どもは、2020年12月31日現在の貸借対照表、2020年１月１日から12月31日までの事業年度における損益計算
    書、並びに認識及び測定方針に関する表示が含まれた財務書類に対する注記から構成されるドイツテレコム・アク
    ティエンゲゼルシャフト(ボン)の年次財務書類の監査を行った。私どもはまた、2020年１月１日から12月31日まで
    の事業年度に係るドイツテレコム・アクティエンゲゼルシャフトの経営者報告書(グループ経営者報告書と一体と
    なっている。)についても監査を行った。ドイツの法令上の要求事項に準拠して、私どもは、本監査報告書の「そ
    の他の記載内容」セクションに記載されている、経営者報告書の内容については監査を行っていない。
     私どもの意見は、監査の過程で得た知識に基づいている。

     ■添付の年次財務書類は、すべての重要な点において、ドイツの商法の要求事項に準拠し、またドイツの法令上

       の会計原則に従って、会社の2020年12月31日現在の資産、負債及び財政状態、並びに2020年１月１日から12月
       31日までの事業年度における経営成績の真実かつ公正な概観を示している。
     ■添付の経営者報告書は、全体として、会社の状態の適切な概観を示している。当該経営者報告書は、すべての
       重要な点において、年次財務書類と首尾一貫しており、ドイツの法令上の要求事項に準拠し、また将来の発展
       の機会とリスクを適切に示している。経営者報告書に対する私どもの監査意見は、経営者報告書のうち、本監
       査報告書の「その他の記載内容」セクションに記載されている内容を網羅するものではない。
     ドイツ商法典(HGB)第322条第３項第１文に従い、私どもは、私どもの監査の結果として、年次財務書類及び経営

    者報告書の法令遵守に関するいかなる限定事項もないことを宣言する。
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    監査意見の基礎
     私どもは、ドイツ商法典(HGB)第317条、EU監査規則(第537/2014号、以下「EU監査規則」という。)及びドイツ経
    済監査士協会(IDW)により規定されているドイツで一般に認められた財務書類監査基準に従って年次財務書類及び
    経営者報告書の監査を実施した。私どもは、追加的に国際監査基準(ISA)に従って年次財務書類監査を実施した。
    これらの要求事項、原則及び基準の下での私どもの責任は、本監査報告書の「年次財務書類及び経営者報告書の監
    査に対する監査人の責任」セクションに詳述されている。私どもは、ドイツの商法及び職業的専門家に関する法律
    の要求事項に準拠し、会社から独立している。さらに、私どもはこれらの要求事項に準拠してドイツにおけるその
    他の職業的専門家としての責任を果たした。また、EU監査規則第10条第(２)項(f)に基づき、EU監査規則第５条第
    (１)項で禁止される非監査業務の提供を行わなかったことを宣言する。私どもは、年次財務書類及び経営者報告書
    に関する監査意見の表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    年次財務書類監査における監査上の主要な検討事項

     監査上の主要な検討事項とは、私どもの職業的専門家としての判断において、2020年１月１日から12月31日まで
    の事業年度における年次財務書類の監査で最も重要な事項である。かかる事項は年次財務書類全体に対する監査の
    観点から、当該監査に基づく監査意見の形成において取扱われており、各事項に対する個別の監査意見は表明しな
    い。
     私どもの見解では、監査上の主要な検討事項は以下の通りである。

    1| 子会社に対する持分の回収可能性

    2| ドイツテレコム・グローバル・キャリア(DTGC)事業のテレコム・ドイチュラントGmbHへのスピンオフ
     これらの監査上の主要な検討事項は、それぞれ以下の通りの構成で記載している。

    1| 項目及び論点

    2| 監査アプローチ及び検出事項
    3| 詳細情報に関する参照先
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     以下は、監査上の主要な検討事項である。
    1| 子会社に対する持分の回収可能性

    1|2020   年12月31日現在のドイツテレコム・アクティエンゲゼルシャフトの年次財務書類において、子会社に対する
     持分は785億ユーロ(資産合計の67％)計上されている。子会社に対する持分は、ドイツの商法に基づき低価法(取
     得原価と公正価値のいずれか低い方)で測定される。ドイツテレコム・アクティエンゲゼルシャフトは、貸借対
     照表日現在における持分投資について減損テストを行った。帳簿価額444億ユーロの投資の公正価値を算定する
     ために、会計事務所から専門家の意見を入手した。ドイツテレコム・アクティエンゲゼルシャフトは、これらの
     意見の結果を、自社の意見として採用した。その他のすべての重要な関係会社に対する持分については、ドイツ
     テレコム・アクティエンゲゼルシャフトは自社において事業及び株式の評価を行い、公正価値を算定した。専門
     家から入手した意見、会社の評価及びその他の文書に基づき、2020年度には、主にCTAホールディングGmbH(ボ
     ン)(同社は、Tモバイル・ホールディングス(ミルトン・キーンズ、英国)を通じ、BTグループplc(ロンドン、英
     国)に対する12％の持分を間接的に保有している。)に対する持分に関連する14億ユーロの減損、並びに主にギリ
     シャのアテネにあるヘレニック・テレコミュニケーションズ・オーガナイゼーションS.A.(OTE)に対する持分に
     関連する10億ユーロの評価減の戻入れを認識する必要が生じた。子会社に対する投資の公正価値は、それぞれの
     場合において、経営陣が作成した予算の将来予測に基づき、割引キャッシュ・フロー・モデルを用いて、予想将
     来キャッシュ・フローの現在価値として算定された。BTグループplc(ロンドン、英国)の公正価値は、同社の将
     来の純資産、財政状態及び経営成績に関して公に入手可能なコンセンサスデータに基づいていた。当該測定結果
     は、特に     業務執行取締役        の将来キャッシュ・フローの見積り及び使用する個々の割引率によって異なる。した
     がって、測定は不確実性を伴うこととなる。本事項は、かかる背景及びドイツテレコム・アクティエンゲゼル
     シャフトの      資産、負債      及び経営成績における重要性により、私どもの監査において特に重要であった。
    2| 私どもは、監査の一環として、2020年12月31日現在において外部の専門家が行った評価の使用可能性                                                   、特に職業

     的専門家に求められる測定基準に従って適切に作成されたかどうか                                  を評価した。私どもはまた、専門家の意見の
     基礎となった未加工のデータ、仮定、使用された方法及び過年度の期間との比較における整合性を理解した。私
     どもの分析の結果、年次財務書類に関して入手した専門家の意見の使用可能性に関するいかなる限定事項もな
     かった。ドイツテレコム・アクティエンゲゼルシャフトが自社で行った評価については、私どもは、職業的専門
     家に求められる関連する測定基準に基づいて、公正価値が割引キャッシュ・フロー法を用いて適切に算定されて
     いるか評価した。私どもは、基礎となる将来キャッシュ・インフロー及び使用された資本コストが、全体として
     適切な基準であるかをレビューした。私どもの評価において特に依拠したのは、一般的な市場予測及びセクター
     特有の市場予測との比較、並びに主要な計画のバリュードライバーに関する                                       業務執行取締役        の詳述である。適用
     された割引率の変化が相対的に小さい場合でも、状況によっては価値に重要な影響を与えるとの知見から、私ど
     もは特に、適用された割引率の算定に用いられたパラメータのテストに対して焦点を当て、測定モデルを評価し
     た。私どもの見解では、             業務執行取締役        が測定に用いたインプット及び仮定は、                     回収可能性の見直しに関して               適
     切に導き出されたものであった。
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    3| 金融資産及び       その回収可能性        に関する会社の開示は、年次財務書類に対する注記の「会計方針の要約」、並びに
     注記１「非流動資産」、             注記20「その他の営業収益」               及び注記25「財務収益／費用、純額」に含まれている。
    2| ドイツテレコム・グローバル・キャリア事業のテレコム・ドイチュラントGmbHへのスピンオフ

    1|2019   年８月20日に、ドイツテレコム・アクティエンゲゼルシャフトの取締役会は、子会社であるテレコム・ドイ
     チュラントGmbHにおける法人顧客向けの通信サービスをバンドルすることを決議した。これに関連して、ドイツ
     テレコム・アクティエンゲゼルシャフトは2020年４月20日付のスピンオフ及び譲渡契約に従い、「ドイツテレコ
     ム・グローバルキャリア」(DTGC)事業のすべてを、ドイツ組織再編法(UmwG)第123条第３項第１号に基づくスピ
     ンオフ及び譲渡の形でテレコム・ドイチュラントGmbHに譲渡した。この譲渡は、テレコム・ドイチュラントGmbH
     の新株の付与と引き換えに、2020年１月１日付で有効となる。DTGC事業は、「テレコム・グローバル・キャリ
     ア」(TGC)と「ネットワーク・インフラストラクチャー」(NWI)の両セグメントから構成されている。これら２つ
     のセグメントに帰属する資産と負債は、ドイツテレコム・アクティエンゲゼルシャフトの２つの異なる会社コー
     ドの下で保有されていた。グループ内取引を実行するためには、譲渡される資産、資本及び負債を分離し、デー
     タ処理システムのデータをそれぞれ移行する必要があった。ドイツの商法に従って作成されたドイツテレコム・
     アクティエンゲゼルシャフトの年次財務書類の観点から、この取引は交換に相当した。ドイツの商法に基づく交
     換に関する一般原則に従い、テレコム・ドイチュラントGmbHの新株の取得原価は、損益に影響を与えずに、譲渡
     された資産の帳簿価額、公正価値又は中間価額で認識することができる。ドイツテレコム・アクティエンゲゼル
     シャフトは、専門家の意見により決定されたDTGC事業の公正価値である1,147百万ユーロを新株の取得原価とし
     て使用することを認めるオプションを行使した。ドイツテレコム・アクティエンゲゼルシャフトは、譲渡した資
     産、資本及び負債の帳簿価額が合計345百万ユーロであったことから、その他の営業収益802百万ユーロを認識し
     た。会社は、税務会計において、ドイツ組織再編税法(UmwStG)第20条第２項に従い、スピンオフされたセグメン
     トの帳簿価額を交換における基準額として使用した。ドイツの商法に基づく会計処理のために算定された2019年
     12月31日現在の公正価値は、外部の専門家により、ドイツの収益アプローチ(Ertragswertverfahren)を用いて、
     業務執行取締役が作成した予測に基づき、予想将来キャッシュ・フローの現在価値として算定された。当該測定
     結果は、特に業務執行取締役の将来キャッシュ・フローの見積り及び使用する割引率によって異なる。したがっ
     て、評価は不確実性を伴うこととなる。本事項は、かかる背景及びドイツテレコム・アクティエンゲゼルシャフ
     トの財政状態及び経営成績における重要性により、私どもの監査において特に重要であった。
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    2| 私どもは、監査の一環として、2019年12月31日現在において外部の専門家が行った公正価値の計算の使用可能
     性、特に職業的専門家に求められる測定基準に従って適切に作成されたかどうかを評価した。私どもはまた、専
     門家の意見の基礎となった未加工のデータ、仮定及び使用された方法を理解し、それらの適切性を評価した。さ
     らに、スピンオフの実施のために会社のITシステムで準備された技術的概念について評価し、定義されたテス
     ト・ケースに基づいてデータ移行をレビューし、また、ドイツテレコム・アクティエンゲゼルシャフトからスピ
     ンオフされた資産及び負債がITシステム上で完全かつ正確にテレコム・ドイチュラントGmbHに配分されたかどう
     か評価するために突合を行った。                 さらに、スピンオフされた資産及び負債がスピンオフ及び譲渡契約の規定に
     従って定義されているかどうかをレビューした。ま                          た、新株の購入価格の会計上と税務上の基準額の差額が、会
     社が繰延税金を認識する際に適切に考慮されているか評価した。私どもは、公正価値を算定するために設定され
     た仮定及び使用された方法が、全体として適切な根拠を構成していることを確認した。ITシステム及び年次財務
     書類において取引が適切に処理されていることは、私どもが検証した。
    3| スピンオフを反映した貸借対照表の表示を含む、スピンオフに関する会社の開示は、注記中の「会計方針の要

     約」のセクションに含まれている。詳細については、注記１「非流動資産」及び注記20「その他の営業収益」に
     記載されている。
    その他の記載内容

     業務執行取締役はその他の記載内容について責任を有している。その他の記載内容は、経営者報告書の以下の非
    監査部分から構成される。
     ■経営者報告書の「その他の開示－ドイツ商法典(HGB)第289f条及び第315d条に従ったコーポレート・ガバナン

       ス報告書」セクションに記載された、ドイツ商法典(HGB)第289f条及び第315d条に基づくコーポレート・ガバ
       ナンスに関する報告書
     ■経営者報告書の「企業としての責任及び非財務書類」セクションに記載された、ドイツ商法典(HGB)第289b条
       第１項及び第315b条第１項に基づく非財務書類
     その他の記載内容は、さらに、監査済財務書類、監査済経営者報告書及び監査報告書を除く、年次報告書の残り

    のセクション(外部情報へのその他の相互参照を除く。)で構成される。
     年次財務書類及び経営者報告書に関する私どもの監査意見は、その他の記載内容を対象としていないため、私ど

    もは、当該記載内容に対する監査意見又は当該記載内容を保証する結論をいかなる形式においても表明しない。
     監査に関する私どもの責任は、その他の記載内容を読み、その過程で、以下の事項を検討することである。

     ■当該内容が年次財務書類、経営者報告書又は私どもが監査上入手した知識と著しく矛盾していないか

     ■当該内容に重要な虚偽記載であると疑われるようなものがないか
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     私どもの実施した作業に基づいて、当該その他の記載内容に重要な虚偽の記載があるとの結論に至った場合、私
    どもは、かかる事実を報告する必要がある。私どもはこの点に関し、報告すべきことはない。
    年次財務書類及び経営者報告書に対する業務執行取締役及び監査役会の責任

     業務執行取締役は、すべての重要な点において、ドイツの商法の要求事項に準拠して年次財務書類を作成し、ま
    たドイツの法令上の会計原則に従い、年次財務書類が会社の資産、負債、財政状態及び経営成績の真実かつ公正な
    概観を示す責任を有する。さらに、業務執行取締役は、不正か誤謬かを問わず、重要な虚偽表示のない年次財務書
    類を作成するためにドイツの法令上の会計原則に従い業務執行取締役が必要と判断する内部統制についても責任を
    有する。
     年次財務書類の作成において、業務執行取締役は、継続企業としての会社の存続能力を評価する責任を有する。

    業務執行取締役はまた、(該当する場合)継続企業に関連する事項を開示する責任を有する。さらに、業務執行取締
    役は、継続企業の前提による会計処理に基づいた財務報告を実施する責任を有する。ただし、実際の状況や法的な
    状況と矛盾する場合はこの限りでない。
     さらに、業務執行取締役は、経営者報告書を作成する責任を有する。当該報告書では、全体として会社の状態の

    適切な概観を示し、すべての重要な点において、年次財務書類と首尾一貫していること、ドイツの法令上の要求事
    項に準拠していること、また将来の発展の機会とリスクを適切に表示することが求められる。さらに、業務執行取
    締役は、適用されるドイツの法令上の要求事項に従った経営者報告書を作成し、経営者報告書におけるアサーショ
    ンについて十分かつ適切な証拠を提供するために、業務執行取締役が必要とみなした当該取決め及び措置(システ
    ム)についても責任を有する。
     監査役会は、年次財務書類及び経営者報告書の作成に関する会社の財務報告プロセスについて監督する責任を有

    する。
    年次財務書類及び経営者報告書の監査に対する監査人の責任

     私どもの目的は、全体として年次財務書類に不正又は誤謬による重要な虚偽表示がないか、また、経営者報告書
    が、全体として、会社の状態の適切な概観を示し、すべての重要な点において、年次財務書類及び監査上入手した
    知識と首尾一貫しているか、ドイツの法令上の要求事項に準拠しているか、また将来の発展の機会とリスクを適切
    に表示しているかについて合理的な保証を得ること、並びに年次財務書類及び経営者報告書に関する私どもの意見
    を含めた監査報告書を発行することにある。
     合理的な保証は、高い水準の保証であるが、ドイツ商法典(HGB)第317条、EU監査規則及びドイツ経済監査士協会

    (IDW)により規定されているドイツで一般に認められた財務書類監査基準に準拠し、また追加的に国際監査基準
    (ISA)に準拠して実施された監査が重要な虚偽表示を常に発見することを確約するものではない。虚偽表示は、不
    正又は誤謬から発生する可能性があり、個別に又は集計すると、当該年次財務書類及び経営者報告書の利用者の経
    済的意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
                                834/850




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                                                   ドイツテレコム・アーゲー(E05830)
                                                           有価証券報告書
     私どもは、監査期間にわたり職業的専門家としての判断を行い、職業的専門家としての懐疑心を保持する。さら
    に以下の事項についても実施する。
    ■不正又は誤謬による年次財務書類及び経営者報告書の重要な虚偽表示リスクを識別、評価し、当該リスクに対応

     した監査手続を立案、実施し、私どもの監査意見の基礎を提供する十分かつ適切な監査証拠を入手する。不正に
     よる重要な虚偽表示を発見できないリスクは、誤謬による当該リスクよりも高くなる。これは、不正には、共
     謀、文書を偽造すること、意図的な除外、虚偽の言明、及び内部統制の無効化が伴うためである。
    ■状況に応じて適切な監査手続を立案するために、年次財務書類監査に関連する内部統制、並びに経営者報告書監
     査に関連する取決め及び措置(システム)を理解する。ただし、これは、会社のそれらのシステムの有効性に対す
     る監査意見を表明するためではない。
    ■業務執行取締役によって使用されている会計方針の適切性、業務執行取締役によって行われた見積り及び関連す
     る開示の妥当性を評価する。
    ■財務書類の作成において業務執行取締役が継続企業の前提により会計処理を実施したことの適切性について結論
     を下す。また、入手した監査証拠に基づき、会社の継続企業としての存続能力に重要な疑義を生じさせるような
     事象又は状況に関して、重要な不確実性が存在するか否かを判断する。重要な不確実性が存在するとの結論に
     至った場合、私どもは、年次財務書類又は経営者報告書の関連する開示を参照するよう監査報告書において促す
     か、又は当該開示が不十分な場合は、それぞれに対する監査意見を修正することが求められる。私どもの結論
     は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいている。しかし、将来の事象又は状況により、会社が継続企
     業として存続できなくなる可能性がある。
    ■年次財務書類の全体的な表示、構成及び内容(開示を含む。)、並びに年次財務書類が、ドイツの法令上の会計原
     則に準拠して、会社の資産、負債、財政状態及び経営成績の真実かつ公正な概観を示すように、年次財務書類に
     おいて基礎となる取引や会計事象が示されているかを評価する。
    ■経営者報告書について、年次財務書類と首尾一貫しており、ドイツの法令上の要求事項に準拠し、会社の状態の
     適切な概観を示しているか評価する。
    ■業務執行取締役が経営者報告書に示した将来の情報について監査手続を実施する。十分かつ適切な監査証拠に基
     づいて、私どもは特に、業務執行取締役が将来の情報の基礎として使用した重要な仮定を評価し、また、当該仮
     定から将来の情報が適切に導き出されているかを評価する。私どもは、将来の情報及び基礎とする仮定につい
     て、別個の監査意見は表明しない。将来の事象が予測された情報から大きく乖離するという重要で回避不能なリ
     スクがある。
     私どもは、統治責任者と、特に、計画した監査の範囲とその実施時期、及び監査上の重要な検出事項(監査の過

    程で識別した内部統制の重要な不備を含む。)に関して、協議する。
     また、私どもは、統治責任者に、独立性についての要求事項を遵守している旨を書面で伝達し、また、独立性に

    影響を与えると合理的に考えられる全ての関係やその他の事項及び(該当する場合)関連するセーフガードについて
    統治責任者と協議する。
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     統治責任者との協議事項から、私どもは、当期の年次財務書類の監査において最も重要性のある事項、すなわち
    監査上の主要な検討事項を決定する。私どもは、かかる事項を年次財務書類の監査に関する監査報告書に記載する
    が、法令又は規制により当該事項の公開が禁止されている場合はこの限りでない。
    その他の法令及び規制上の要求事項

    公表目的で作成された年次財務書類及び経営者報告書の電子的複製に関するドイツ商法典(HGB)第317条第3b項に基

    づく保証報告書
    合理的な保証に関する結論

     私どもは、添付の電子ファイル(deutschetelekomag_ja_lb_20201231.zip                                       )に含まれている、公表目的で作成
    された年次財務書類及び経営者報告書(以下「ESEF文書」という。)の複製が、すべての重要な点において、電子報
    告フォーマット(以下「ESEFフォーマット」という。)に関するドイツ商法典(HGB)第328条第１項の要求事項に準拠
    しているかどうかについて合理的な保証を得るために、ドイツ商法典(HGB)第317条第3b項に基づいて保証業務を実
    施した。ドイツの法令上の要求事項に従い、この保証業務は年次財務書類及び経営者報告書に含まれる情報のESEF
    フォーマットへの変換のみを対象としており、したがって、この複製に含まれる情報及び上記の電子ファイルに含
    まれるその他の情報のいずれにも関連していない。
     私どもの意見では、添付の上記電子ファイルに含まれ、公表目的で作成された年次財務書類及び経営者報告書の

    複製は、すべての重要な点において、電子報告フォーマットに関するドイツ商法典(HGB)第328条第１項の要求事項
    に準拠している。私どもは、この複製に含まれる情報及び上記の電子ファイルに含まれるその他の情報のいずれに
    ついても、この合理的な保証に関する結論、並びに2020年１月１日から12月31日までの事業年度に係る添付の年次
    財務書類及び添付の経営者報告書に対する監査意見(上記の「年次財務書類及び経営者報告書の監査に関する報
    告」に含まれている。)を超える意見は表明しない。
    合理的な保証に関する結論の基礎

     私どもは、ドイツ商法典(HGB)第317条第3b項、IDW保証基準の公開草案「公表目的で作成された年次財務書類及
    び経営者報告書の電子的複製に関するドイツ商法典(HGB)第317条第3b項に準拠した保証(ED                                               IDW  AsS  410)」及び国
    際保証業務基準3000(改訂)に従って、添付の上記電子ファイルに含まれている連結財務書類及びグループ経営者報
    告書の複製に関する保証業務を実施した。したがって、私どもの責任については、以下の「ESEF文書の保証業務に
    対する監査人の責任」のセクションで詳述している。私どもの監査法人は、IDW品質管理基準「監査法人における
    品質管理の要求事項(IDW             QS  1)」を適用している。
    ESEF  文書に対する業務執行取締役及び監査役会の責任

     会社の業務執行取締役は、ドイツ商法典(HGB)第328条第１項第４文第１号に準拠した年次財務書類及び経営者報
    告書電子的複製を含め、ESEF文書の作成についての責任を有する。
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     さらに、会社の業務執行取締役は、電子報告フォーマットに関するドイツ商法典(HGB)第328条第１項の要求事項
    への不正又は誤謬による重要な準拠違反がないESEF文書を作成するために、業務執行取締役が必要とみなした内部
    統制についても責任を有する。
     会社の業務執行取締役は、監査報告書、添付の監査済年次財務書類及び監査済経営者報告書、並びにドイツ連邦

    官報(Bundesanzeiger)の当局宛てに発行されるその他の文書とともにESEF文書を提出する責任も有する。
     監査役会は、財務報告プロセスの一環としてESEF文書の作成について監督する責任を有する。

    ESEF  文書の保証業務に対する監査人の責任

     私どもの目的は、ESEF文書に不正又は誤謬によるドイツ商法典(HGB)第328条第１項の要求事項への重要な準拠違
    反がないことについて合理的な保証を得ることにある。私どもは、保証業務期間にわたり職業的専門家としての判
    断を行い、職業的専門家としての懐疑心を保持する。私どもは、以下の事項についても実施する。
     ■不正又は誤謬によるドイツ商法典(HGB)第328条第１項の要求事項への重要な準拠違反が生じているリスクを識

       別、評価し、当該リスクに対応した監査手続を立案、実施し、私どもの保証に関する結論の基礎を提供する十
       分かつ適切な保証の証拠を入手する。
     ■状況に応じて適切な保証手続を立案するために、ESEF文書の保証業務に関連する内部統制を理解する。ただ
       し、これは、それらの統制の有効性に対する保証に関する結論を表明するためではない。
     ■ESEF文書の技術的有効性、すなわち、ESEF文書を含む電子ファイルが、当該電子ファイルの技術仕様に関す
       る、貸借対照表日時点で適用されるバージョンの委任規則(EU)第2019/815号の要求事項を満たしているか評価
       する。
     ■ESEF文書のXHTMLによる複製が、監査済年次財務書類及び監査済経営者報告書と同等の内容になっているか評
       価する。
    EU 監査規則第10条に基づく追加情報

     私どもは、2020年６          月19日   開催の年次株主総会において監査人に選任された。私どもは、                                2020  年７月２     日に監査
    役会より関与を依頼された。私どもは、1996年度に、会社がドイツ商法典(HGB)第319a条第１項に基づく社会的影
    響度の高い事業体としての要求事項を初めて満たして以来、継続的にドイツ・テレコム・アクティエンゲゼルシャ
    フト(ボン)の監査人である。
     私どもは、EU監査規則第11条(長文式監査報告書)に基づいて、本監査報告書に記載されている監査意見が監査委

    員会に提出する追加報告書と首尾一貫していることを宣言する。
    エンゲージメントの責任を有するドイツにおける経済監査士

     エンゲージメントの責任を有するドイツにおける経済監査士は、トーマス・タンデツキである。

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    フランクフルト・アム・マイン、                 2021  年２月16日
    プライスウォーターハウスクーパース　ゲーエムベーハー
    監査法人
    (Dr.  ペーター・バーテルズ)                        ( トーマス・タンデツキ)

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    BESTÄTIGUNGSVERMERK                DES   UNABHÄNGIGEN          ABSCHLUSSPRÜFERS
    An  die  Deutsche     Telekom     Aktiengesellschaft,          Bonn

    VERMERK      ÜBER    DIE  PRÜFUNG      DES   JAHRESABSCHLUSSES             UND   DES   LAGEBERICHT

    Prüfungsurteile

    Wir  haben   den  Jahresabschluss        der  Deutsche     Telekom     Aktiengesellschaft,          Bonn,   – bestehend     aus  der  Bilanz    zum

    31. Dezember       2020   und  der  Gewinn-     und  Verlustrechnung         für  das  Geschäftsjahr       vom   1. Januar    bis  zum  31.
    Dezember     2020   sowie   dem  Anhang,     einschließlich       der  Darstellung      der  Bilanzierungs-        und  Bewertungsmethoden           –
    geprüft.    Darüber    hinaus    haben   wir  den  Lagebericht      der  Deutsche     Telekom     Aktiengesellschaft,          der  mit  dem
    Konzernlagebericht          zusammengefasst         ist,  für  das  Geschäftsjahr       vom   1. Januar    bis  zum  31.  Dezember     2020   geprüft.
    Die  im  Abschnitt     „Sonstige     Informationen“        unseres    Bestätigungsvermerks           genannten     Bestandteile      des  Lageberichts
    haben   wir  in Einklang     mit  den  deutschen     gesetzlichen      Vorschriften       nicht   inhaltlich     geprüft.
    Nach   unserer    Beurteilung      aufgrund     der  bei  der  Prüfung    gewonnenen       Erkenntnisse

    ・ entspricht     der  beigefügte      Jahresabschluss        in allen   wesentlichen       Belangen     den  deutschen     handelsrechtlichen

      Vorschriften       und  vermittelt     unter   Beachtung      der  deutschen     Grundsätze      ordnungsmäßiger         Buchführung       ein  den
      tatsächlichen       Verhältnissen       entsprechendes        Bild  der  Vermögens-       und  Finanzlage      der  Gesellschaft      zum  31.
      Dezember     2020   sowie   ihrer   Ertragslage      für  das  Geschäftsjahr       vom   1. Januar    bis  zum  31.  Dezember     2020   und
    ・ vermittelt     der  beigefügte      Lagebericht      insgesamt     ein  zutreffendes       Bild  von  der  Lage   der  Gesellschaft.       In allen

      wesentlichen       Belangen     steht   dieser   Lagebericht      in Einklang     mit  dem  Jahresabschluss,         entspricht     den  deutschen
      gesetzlichen      Vorschriften       und  stellt   die  Chancen     und  Risiken    der  zukünftigen      Entwicklung       zutreffend     dar.  Unser
      Prüfungsurteil       zum  Lagebericht      erstreckt     sich  nicht   auf  den  Inhalt   der  im  Abschnitt     „Sonstige     Informationen“
      genannten     Bestandteile      des  Lageberichts.
    Gemäß    § 322  Abs.   3 Satz  1 HGB   erklären    wir,  dass  unsere    Prüfung    zu keinen    Einwendungen        gegen   die

    Ordnungsmäßigkeit          des  Jahresabschlusses         und  des  Lageberichts       geführt    hat.
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    Grundlage      für  die  Prüfungsurteile
    Wir  haben   unsere    Prüfung    des  Jahresabschlusses         und  des  Lageberichts       in Übereinstimmung         mit  § 317  HGB   und

    der  EU-Abschlussprüferverordnung                (Nr.  537/2014;     im  Folgenden      „EU-APrVO“)        unter   Beachtung      der  vom   Institut
    der  Wirtschaftsprüfer         (IDW)    festgestellten       deutschen     Grundsätze      ordnungsmäßiger         Abschlussprüfung
    durchgeführt.       Die  Prüfung    des  Jahresabschlusses         haben   wir  unter   ergänzender      Beachtung      der  International
    Standards     on  Auditing     (ISA)   durchgeführt.       Unsere    Verantwortung        nach   diesen    Vorschriften,       Grundsätzen       und
    Standards     ist  im  Abschnitt     „Verantwortung         des  Abschlussprüfers         für  die  Prüfung    des  Jahresabschlusses         und  des
    Lageberichts“       unseres    Bestätigungsvermerks           weitergehend       beschrieben.       Wir  sind  von  dem  Unternehmen
    unabhängig      in Übereinstimmung         mit  den  europarechtlichen         sowie   den  deutschen     handelsrechtlichen          und
    berufsrechtlichen         Vorschriften       und  haben   unsere    sonstigen     deutschen     Berufspflichten        in Übereinstimmung         mit
    diesen    Anforderungen        erfüllt.    Darüber    hinaus    erklären    wir  gemäß    Artikel    10  Abs.   2 Buchst.    f) EU-APrVO,       dass  wir
    keine   verbotenen      Nichtprüfungsleistungen             nach   Artikel    5 Abs.   1 EU-APrVO      erbracht    haben.    Wir  sind  der
    Auffassung,      dass  die  von  uns  erlangten     Prüfungsnachweise          ausreichend      und  geeignet     sind,   um  als  Grundlage      für
    unsere    Prüfungsurteile        zum  Jahresabschluss        und  zum  Lagebericht      zu dienen.
    Besonders      wichtige     Prüfungssachverhalte           in der  Prüfung    des  Jahresabschlusses

    Besonders      wichtige     Prüfungssachverhalte           sind  solche    Sachverhalte,       die  nach   unserem     pflichtgemäßen        Ermessen     am

    bedeutsamsten        in unserer    Prüfung    des  Jahresabschlusses         für  das  Geschäftsjahr       vom   1. Januar    bis  zum  31.  Dezember
    2020   waren.    Diese   Sachverhalte       wurden    im  Zusammenhang        mit  unserer    Prüfung    des  Jahresabschlusses         als  Ganzem
    und  bei  der  Bildung    unseres    Prüfungsurteils        hierzu   berücksichtigt;        wir  geben   kein  gesondertes      Prüfungsurteil       zu
    diesen    Sachverhalten       ab.
    Aus  unserer    Sicht   waren   folgende     Sachverhalte       am  bedeutsamsten        in unserer    Prüfung:

    ❶  Werthaltigkeit        der  Anteile    an verbundenen       Unternehmen
    ❷  Ausgliederung        des  Geschäftsbereichs         Deutsche     Telekom     Global    Carrier    (DTGC)     auf  die  Telekom     Deutschland
    GmbH
    Unsere    Darstellung      dieser   besonders     wichtigen     Prüfungssachverhalte           haben   wir  jeweils    wie  folgt   strukturiert:

    ①  Sachverhalt      und  Problemstellung
    ②  Prüferisches      Vorgehen     und  Erkenntnisse
    ③  Verweis     auf  weitergehende        Informationen
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    Nachfolgend       stellen    wir  die  besonders     wichtigen     Prüfungssachverhalte           dar:
    ❶  Werthaltigkeit        der  Anteile    an verbundenen       Unternehmen

    ① In dem  Jahresabschluss        der  Deutsche     Telekom     Aktiengesellschaft          werden    zum  31.  Dezember     2020   Anteile    an

    verbundenen       Unternehmen       in Höhe   von  € 78,5   Mrd.   (67%   der  Bilanzsumme)        ausgewiesen.       Die  handelsrechtliche
    Bewertung      von  Anteilen     an verbundenen       Unternehmen       richtet    sich  nach   den  Anschaffungskosten           und  dem
    niedrigeren      beizulegenden        Wert.   Die  Deutsche     Telekom     Aktiengesellschaft          hat  zum  Abschlussstichtag         die
    Werthaltigkeit        ihrer   Beteiligungsansätze          überprüft.     Für  Beteiligungsbuchwerte            in Höhe   von  € 44,4   Mrd.   wurden
    gutachterliche       Stellungnahmen        von  Wirtschaftsprüfungsgesellschaften                  zur  Bestimmung       der  beizulegenden        Werte
    eingeholt,     deren   Ergebnisse      sich  die  Deutsche     Telekom     Aktiengesellschaft          zu  Eigen   gemacht     hat.  Für  alle  weiteren
    wesentlichen       Anteile    an verbundenen       Unternehmen       wurden    durch   die  Deutsche     Telekom     Aktiengesellschaft          eigene
    Unternehmens-        und  Eigenkapitalbewertungen             zur  Ermittlung      der  beizulegenden        Werte   durchgeführt.       Auf  Basis   der
    vorliegenden       gutachterlichen        Stellungnahmen,         Berechnungen        der  Gesellschaft      sowie   weiterer    Dokumentationen
    ergab   sich  für  das  Geschäftsjahr       2020   ein  Wertminderungsbedarf            von  € 1,4 Mrd.,      der  im  Wesentlichen       die  Anteile
    an der  CTA   Holding    GmbH,    Bonn,   betrifft    (welche    indirekt    über   die  T-Mobile     Holdings     Limited,     Milton    Keynes,
    Großbritannien,        12%   an der  BT  Group    plc,  London,     Großbritannien,        hält),   sowie   ein  Wertaufholungsbedarf            von  €
    1,0  Mrd.,   der  hauptsächlich       auf  die  Anteile    an der  Hellenic     Telecommunications           Organization       S.A.   (OTE),    Athen,
    Griechenland       entfällt.    Die  beizulegenden        Werte   der  Anteile    an  verbundenen       Unternehmen       wurden    jeweils    als
    Barwerte     der  erwarteten      künftigen     Zahlungsströme        mittels    Discounted-Cashflow-Modellen                ermittelt,     wobei
    grundsätzlich       die  von  den  gesetzlichen      Vertretern      erstellten     Planungsrechnungen           zugrunde     gelegt   wurden.    Für  die
    BT  Group    plc,  London,     Großbritannien,        wurde   auf  öffentlich     verfügbare      Consensus-Daten         hinsichtlich      der
    zukünftigen      Vermögens-,       Finanz-    und  Ertragslage      zurückgegriffen.         Das  Ergebnis     dieser   Bewertungen       ist
    insbesondere       von  der  Einschätzung       der  künftigen     Zahlungsmittelzuflüsse            durch   die  gesetzlichen      Vertreter     und  von
    den  jeweils    verwendeten       Diskontierungszinssätzen             abhängig.     Die  Bewertungen       sind  daher   mit  Unsicherheiten
    behaftet.     Vor  diesem    Hintergrund      und  angesichts      der  wesentlichen       Bedeutung      für  die  Vermögens-       und  Ertragslage
    der  Deutsche     Telekom     Aktiengesellschaft          war  dieser   Sachverhalt      im  Rahmen    unserer    Prüfung    von  besonderer
    Bedeutung.
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    ②  Die  von  den  externen     Gutachtern      zum  31.  Dezember     2020   durchgeführten        Bewertungen       haben   wir  im  Rahmen
    unserer    Prüfung    auf  ihre  Verwertbarkeit        gewürdigt,      insbesondere       ob  sie  unter   Beachtung      der  relevanten
    berufsständischen         Bewertungsstandards           erfolgt    sind.   Zudem    haben   wir  uns  ein  Verständnis      über   die  den  Gutachten
    zugrundeliegenden          Ausgangsdaten,        die  getroffenen      bzw.   verwendeten       Annahmen      und  Methoden     sowie   deren
    Stetigkeit     im  Verhältnis      zu  Vorperioden       verschafft.      Im  Ergebnis     führte   unsere    Analyse    zu keinen    Einschränkungen
    hinsichtlich      der  Verwertbarkeit        der  vorgelegten      Gutachten     im  Rahmen    des  Jahresabschlusses.          Bezogen     auf  die  von
    der  Deutsche     Telekom     Aktiengesellschaft          selbst   durchgeführten        Bewertungen       haben   wir  beurteilt,     ob  die
    beizulegenden        Werte   sachgerecht      mittels    DCF-Verfahren        unter   Beachtung      der  relevanten      berufsständischen
    Bewertungsstandards           ermittelt     wurden.    Hierzu    haben   wir  überprüft,     ob  die  zugrundeliegenden          künftigen
    Zahlungsmittelzuflüsse            und  die  angesetzten      Kapitalkosten       insgesamt     eine  sachgerechte       Grundlage      darstellen.     Bei
    unserer    Einschätzung       haben   wir  uns  unter   anderem     auf  einen   Abgleich     mit  allgemeinen      und  branchenspezifischen
    Markterwartungen          sowie   umfangreiche       Erläuterungen       der  gesetzlichen      Vertreter     zu den  wesentlichen       Werttreibern
    der  Planung    gestützt.     Mit  der  Kenntnis,     dass  bereits    relativ    kleine   Veränderungen        des  verwendeten
    Diskontierungszinssatzes             teilweise     wesentliche      Wertauswirkungen          haben   können,    haben   wir  uns  intensiv    mit  den
    bei  der  Bestimmung       des  verwendeten       Diskontierungszinssatzes             herangezogenen        Parametern      beschäftigt      und  das
    Berechnungsschema           nachvollzogen.        Die  von  den  gesetzlichen      Vertretern      angewandten       Bewertungsparameter           und  -
    annahmen     sind  aus  unserer    Sicht   zur  Überprüfung       der  Werthaltigkeit        sachgerecht      abgeleitet     worden.
    ③  Die  Angaben     der  Gesellschaft      im  Anhang    zu den  Finanzanlagen        und  deren   Werthaltigkeit        sind  im  Abschnitt

    „Grundlagen       und  Methoden“      sowie   den  Gliederungspunkten          1 „Anlagevermögen“,          20  „Sonstige     betriebliche
    Erträge“     und  25  „Finanzergebnis“         enthalten.
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    ❷  Ausgliederung        des  Geschäftsbereiches          „Deutsche      Telekom     Global    Carrier“    auf  die  Telekom     Deutschland
    GmbH
    ①  Der  Vorstand     der  Deutsche     Telekom     Aktiengesellschaft          hat  am  20.  August    2019   beschlossen,       die

    TelekommunikationsServices               für  Geschäftskunden         innerhalb     der  Tochtergesellschaft          Telekom     Deutschland       GmbH
    zu bündeln.     In diesem    Zusammenhang        hat  die  Deutsche     Telekom     Aktiengesellschaft          mit  Ausgliederungs-         und
    Übernahmevertrag          vom   20. April     2020   ihren   Geschäftsbereich         „Deutsche      Telekom     Global    Carrier“    (DTGC)     mit
    Wirkung     zum  1. Januar    2020   im  Wege   der  Ausgliederung        zur  Aufnahme      gemäß    § 123  Abs.   3 Nr.  1 UmwG    als
    Gesamtheit      auf  die  Telekom     Deutschland       GmbH    gegen   Gewährung      eines   neuen   Geschäftsanteils         an der  Telekom
    Deutschland       GmbH    übertragen.      Der  Geschäftsbereich         DTGC    besteht    aus  den  beiden    Teilbereichen       „Telekom
    Global    Carrier“    (TGC)    und  „Network     Infrastructure“        (NWI).    Die  diesen    beiden    Teilbereichen       zuzuordnenden
    Vermögensgegenstände            und  Schulden     waren   in zwei   unterschiedlichen         Buchungskreisen         der  Deutsche     Telekom
    Aktiengesellschaft          enthalten.     Zur  operativen      Umsetzung      der  konzerninternen        Transaktion      war  eine  Separierung      der
    zu übertragenden       Aktiva    und  Passiva    und  eine  entsprechende       Datenmigration        in den  Datenverarbeitungssystemen
    notwendig.      Aus  Sicht   des  handelsrechtlichen          Jahresabschlusses         der  Deutsche     Telekom     Aktiengesellschaft          stellt   die
    Transaktion      einen   Tauschvorgang        dar.  Nach   den  allgemeinen      handelsrechtlichen          Tauschgrundsätzen          dürfen    die
    Anschaffungskosten           des  neuen   Geschäftsanteils         an der  Telekom     Deutschland       GmbH    zum  Buchwert,     zum  Zeitwert
    oder   mit  dem  erfolgsneutralen        Zwischenwert       des  übertragenen       Vermögens      angesetzt     werden.    Die  Deutsche
    Telekom     Aktiengesellschaft          hat  das  Wahlrecht      derart   ausgeübt,     dass  der  von  einem   externen     Gutachter     ermittelte
    Zeitwert     des  Geschäftsbereiches          DTGC    von  € 1.147   Mio.   als  Anschaffungskosten           für  den  neuen   Geschäftsanteil
    bestimmt     wurde.    Unter   Berücksichtigung         des  Abgangs     der  Buchwerte      der  übertragenen       Aktiva    und  Passiva    von  €
    345  Mio.   ergibt   sich  bei  der  Deutsche     Telekom     Aktiengesellschaft          ein  sonstiger     betrieblicher       Ertrag   von  € 802  Mio.
    In der  Steuerbilanz       hat  die  Gesellschaft      für  den  Tauschvorgang        in Einklang     mit  der  Regelung     in § 20  Abs.   2
    UmwStG     die  Buchwerte      des  ausgegliederten        Teilbetriebes       zugrunde     gelegt.    Der  für  die  handelsrechtliche
    Bilanzierung       ermittelte     Zeitwert     zum  31.  Dezember     2019   wurde   von  einem   externen     Gutachter     als  Barwert    der
    erwarteten      künftigen     Zahlungsströme        mittels    des  Ertragswertverfahrens           ermittelt,     wobei   die  von  den  gesetzlichen
    Vertretern      erstellte    Planungsrechnung          zugrunde     gelegt   wurde.    Das  Ergebnis     dieser   Bewertung      ist insbesondere       von
    der  Einschätzung       der  künftigen     Zahlungsströme        durch   die  gesetzlichen      Vertreter     und  von  dem  verwendeten
    Diskontierungszins          abhängig.     Die  Bewertung      ist daher   mit  Unsicherheiten        behaftet.     Vor  diesem    Hintergrund      sowie
    unter   Berücksichtigung         der  Bedeutung      des  Sachverhalts       für  die  Vermögens-       und  Ertragslage      der  Deutsche
    Telekom     Aktiengesellschaft          war  dieser   Sachverhalt      im  Rahmen    unserer    Prüfung    von  besonderer      Bedeutung.
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    ②  Die  von  dem  externen     Gutachter     zum  31.  Dezember     2019   durchgeführte       Ermittlung      des  Zeitwertes      haben   wir
    im  Rahmen    unserer    Prüfung    auf  Verwertbarkeit        gewürdigt,      insbesondere       ob  sie  unter   Beachtung      der  relevanten
    berufsständischen         Bewertungsstandards           erfolgt    ist.  Darüber    hinaus    haben   wir  uns  ein  Verständnis      über   die  dem
    Gutachten     zugrundeliegenden          Ausgangsdaten        und  die  getroffenen      bzw.   verwendeten       Annahmen      und  Methoden
    verschafft     und  diese   gewürdigt.      Weiterhin     haben   wir  das  für  die  operative     Umsetzung      der  Ausgliederung        in den  IT-
    Systemen     der  Gesellschaft      erstellte    Fachkonzept       gewürdigt,      die  Datenmigration        anhand    definierter      Testfälle
    überprüft     und  einen   Abgleich     durchgeführt,       ob  die  aus  der  Deutsche     Telekom     Aktiengesellschaft          ausgegliederten
    Vermögensgestände           und  Schulden     im  IT-System      vollständig      und  richtig    der  Telekom     Deutschland       GmbH
    zugeordnet      wurden.    Weiterhin     erfolgte    eine  Überprüfung,       ob  die  ausgegliederten        Vermögensgegenstände            und
    Schulden     in Übereinstimmung         mit  den  Regelungen      im  Ausgliederungs-         und  Übernahmevertrag          bestimmt     wurden.
    Wir  haben   zudem    beurteilt,     ob  die  entstandene      Differenz     zwischen     den  Anschaffungskosten           des  neuen
    Geschäftsanteils         in der  Handelsbilanz       und  der  Steuerbilanz       von  der  Gesellschaft      im  Rahmen    der  Bilanzierung       der
    latenten    Steuern    zutreffend     berücksichtigt       wurde.    Wir  konnten    uns  davon   überzeugen,      dass  die  zur  Ermittlung      des
    Zeitwerts     getroffenen      Annahmen      und  verwendeten       Methoden     insgesamt     eine  sachgerechte       Grundlage      hierfür
    waren.    Die  sachgerechte       Abbildung      der  Transaktion      im  IT-System      sowie   im  Jahresabschluss        konnte    von  uns
    nachvollzogen        werden.
    ③  Die  Angaben     der  Gesellschaft      zur  Ausgliederung        einschließlich       der  Darstellung      der  Ausgliederungsbilanz           sind

    im  Abschnitt     „Grundlagen       und  Methoden“      des  Anhangs     enthalten.     Weitere    Ausführungen       erfolgen    in den
    Gliederungspunkten          1 „Anlagevermögen“          und  20  „Sonstige     betriebliche      Erträge“.
    Sonstige     Informationen

    Die  gesetzlichen      Vertreter     sind  für  die  sonstigen     Informationen       verantwortlich.        Die  sonstigen     Informationen

    umfassen     die  folgenden     nicht   inhaltlich     geprüften     Bestandteile      des  Lageberichts:
    ・ die  im  Abschnitt     „Sonstige     Angaben     – Erklärung     zur  Unternehmensführung            gemäß    §§  289f,   315d   HGB“   des

      Lageberichts       enthaltene     Erklärung     zur  Unternehmensführung            nach   § 289f   HGB   und  § 315d   HGB
    ・ die  im  Abschnitt     „Corporate      Responsibility        und  nichtfinanzielle        Erklärung“      des  Lageberichts       enthaltene

      nichtfinanzielle        Erklärung     nach   § 289b   Abs.   1 HGB   und  § 315b   Abs.   1 HGB
    Unsere    Prüfungsurteile        zum  Jahresabschluss        und  zum  Lagebericht      erstrecken     sich  nicht   auf  die  sonstigen

    Informationen,        und  dementsprechend         geben   wir  weder   ein  Prüfungsurteil       noch   irgendeine      andere    Form   von
    Prüfungsschlussfolgerung             hierzu   ab.
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    Im  Zusammenhang        mit  unserer    Prüfung    haben   wir  die  Verantwortung,        die  sonstigen     Informationen       zu lesen   und
    dabei   zu würdigen,     ob  die  sonstigen     Informationen
    ・ wesentliche      Unstimmigkeiten         zum  Jahresabschluss,         zum  Lagebericht      oder   unseren    bei  der  Prüfung    erlangten

      Kenntnissen       aufweisen     oder
    ・ anderweitig      wesentlich      falsch   dargestellt      erscheinen.

    Falls   wir  auf  Grundlage      der  von  uns  durchgeführten        Arbeiten     den  Schluss    ziehen,    dass  eine  wesentliche      falsche

    Darstellung      dieser   sonstigen     Informationen       vorliegt,     sind  wir  verpflichtet,      über   diese   Tatsache     zu berichten.     Wir
    haben   in diesem    Zusammenhang        nichts   zu berichten.
    Verantwortung        der  gesetzlichen      Vertreter     und  des  Aufsichtsrats       für  den  Jahresabschluss         und  den  Lagebericht

    Die  gesetzlichen      Vertreter     sind  verantwortlich        für  die  Aufstellung      des  Jahresabschlusses,          der  den  deutschen

    handelsrechtlichen          Vorschriften       in allen   wesentlichen       Belangen     entspricht,      und  dafür,   dass  der  Jahresabschluss
    unter   Beachtung      der  deutschen     Grundsätze      ordnungsmäßiger         Buchführung       ein  den  tatsächlichen       Verhältnissen
    entsprechendes        Bild  der  Vermögens-,       Finanz-    und  Ertragslage      der  Gesellschaft      vermittelt.      Ferner    sind  die
    gesetzlichen      Vertreter     verantwortlich        für  die  internen    Kontrollen,      die  sie  in Übereinstimmung         mit  den  deutschen
    Grundsätzen       ordnungsmäßiger         Buchführung       als  notwendig      bestimmt     haben,    um  die  Aufstellung      eines
    Jahresabschlusses         zu ermöglichen,       der  frei  von  wesentlichen       – beabsichtigten        oder   unbeabsichtigten         – falschen
    Darstellungen       ist.
    Bei  der  Aufstellung      des  Jahresabschlusses         sind  die  gesetzlichen      Vertreter     dafür   verantwortlich,        die  Fähigkeit     der

    Gesellschaft      zur  Fortführung      der  Unternehmenstätigkeit            zu beurteilen.      Des  Weiteren     haben   sie  die  Verantwortung,
    Sachverhalte       in Zusammenhang        mit  der  Fortführung      der  Unternehmenstätigkeit,            sofern   einschlägig,      anzugeben.
    Darüber    hinaus    sind  sie  dafür   verantwortlich,        auf  der  Grundlage      des  Rechnungslegungsgrundsatzes                der  Fortführung
    der  Unternehmenstätigkeit            zu bilanzieren,      sofern   dem  nicht   tatsächliche      oder   rechtliche     Gegebenheiten
    entgegenstehen.
    Außerdem      sind  die  gesetzlichen      Vertreter     verantwortlich        für  die  Aufstellung      des  Lageberichts,       der  insgesamt     ein

    zutreffendes       Bild  von  der  Lage   der  Gesellschaft      vermittelt     sowie   in allen   wesentlichen       Belangen     mit  dem
    Jahresabschluss        in Einklang     steht,   den  deutschen     gesetzlichen      Vorschriften       entspricht     und  die  Chancen     und  Risiken
    der  zukünftigen      Entwicklung       zutreffend     darstellt.     Ferner    sind  die  gesetzlichen      Vertreter     verantwortlich        für  die
    Vorkehrungen        und  Maßnahmen       (Systeme),      die  sie  als  notwendig      erachtet    haben,    um  die  Aufstellung      eines
    Lageberichts       in Übereinstimmung         mit  den  anzuwendenden        deutschen     gesetzlichen      Vorschriften       zu ermöglichen,
    und  um  ausreichende       geeignete     Nachweise      für  die  Aussagen     im  Lagebericht      erbringen     zu können.
    Der  Aufsichtsrat      ist verantwortlich        für  die  Überwachung       des  Rechnungslegungsprozesses               der  Gesellschaft      zur

    Aufstellung      des  Jahresabschlusses         und  des  Lageberichts.
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    Verantwortung        des  Abschlussprüfers         für  die  Prüfung    des  Jahresabschlusses          und  des  Lageberichts
    Unsere    Zielsetzung      ist,  hinreichende       Sicherheit     darüber    zu erlangen,     ob  der  Jahresabschluss        als  Ganzes    frei  von

    wesentlichen       – beabsichtigten        oder   unbeabsichtigten         – falschen    Darstellungen       ist,  und  ob  der  Lagebericht      insgesamt
    ein  zutreffendes       Bild  von  der  Lage   der  Gesellschaft      vermittelt     sowie   in allen   wesentlichen       Belangen     mit  dem
    Jahresabschluss        sowie   mit  den  bei  der  Prüfung    gewonnenen       Erkenntnissen       in Einklang     steht,   den  deutschen
    gesetzlichen      Vorschriften       entspricht     und  die  Chancen     und  Risiken    der  zukünftigen      Entwicklung       zutreffend
    darstellt,     sowie   einen   Bestätigungsvermerk           zu erteilen,    der  unsere    Prüfungsurteile        zum  Jahresabschluss        und  zum
    Lagebericht      beinhaltet.
    Hinreichende       Sicherheit     ist ein  hohes   Maß   an Sicherheit,      aber  keine   Garantie     dafür,   dass  eine  in Übereinstimmung

    mit  § 317   HGB   und  der  EU-APrVO      unter   Beachtung      der  vom   Institut    der  Wirtschaftsprüfer         (IDW)    festgestellten
    deutschen     Grundsätze      ordnungsmäßiger         Abschlussprüfung         sowie   unter   ergänzender      Beachtung      der  ISA
    durchgeführte       Prüfung    eine  wesentliche      falsche    Darstellung      stets   aufdeckt.     Falsche    Darstellungen       können    aus
    Verstößen      oder   Unrichtigkeiten        resultieren      und  werden    als  wesentlich      angesehen,      wenn   vernünftigerweise         erwartet
    werden    könnte,    dass  sie  einzeln    oder   insgesamt     die  auf  der  Grundlage      dieses   Jahresabschlusses         und  Lageberichts
    getroffenen      wirtschaftlichen        Entscheidungen        von  Adressaten      beeinflussen.
    Während     der  Prüfung    üben   wir  pflichtgemäßes        Ermessen     aus  und  bewahren     eine  kritische     Grundhaltung.        Darüber

    hinaus
    ・ identifizieren       und  beurteilen     wir  die  Risiken    wesentlicher       – beabsichtigter       oder   unbeabsichtigter         – falscher

      Darstellungen       im  Jahresabschluss        und  im  Lagebericht,       planen    und  führen    Prüfungshandlungen           als  Reaktion     auf
      diese   Risiken    durch   sowie   erlangen     Prüfungsnachweise,          die  ausreichend      und  geeignet     sind,   um  als  Grundlage      für
      unsere    Prüfungsurteile        zu dienen.    Das  Risiko,    dass  wesentliche      falsche    Darstellungen       nicht   aufgedeckt      werden,
      ist bei  Verstößen      höher   als  bei  Unrichtigkeiten,        da Verstöße     betrügerisches        Zusammenwirken,          Fälschungen,
      beabsichtigte       Unvollständigkeiten,           irreführende      Darstellungen       bzw.   das  Außerkraftsetzen         interner    Kontrollen
      beinhalten      können.
    ・ gewinnen     wir  ein  Verständnis      von  dem  für  die  Prüfung    des  Jahresabschlusses         relevanten      internen

      Kontrollsystem        und  den  für  die  Prüfung    des  Lageberichts       relevanten      Vorkehrungen        und  Maßnahmen,       um
      Prüfungshandlungen           zu planen,    die  unter   den  gegebenen      Umständen      angemessen      sind,   jedoch    nicht   mit  dem
      Ziel,   ein  Prüfungsurteil       zur  Wirksamkeit       dieser   Systeme     der  Gesellschaft      abzugeben.
    ・ beurteilen     wir  die  Angemessenheit         der  von  den  gesetzlichen      Vertretern      angewandten

      Rechnungslegungsmethoden               sowie   die  Vertretbarkeit       der  von  den  gesetzlichen      Vertretern      dargestellten
      geschätzten      Werte   und  damit   zusammenhängenden           Angaben.
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    ・ ziehen    wir  Schlussfolgerungen          über   die  Angemessenheit         des  von  den  gesetzlichen      Vertretern      angewandten
      Rechnungslegungsgrundsatzes                der  Fortführung      der  Unternehmenstätigkeit            sowie,    auf  der  Grundlage      der
      erlangten     Prüfungsnachweise,          ob  eine  wesentliche      Unsicherheit       im  Zusammenhang        mit  Ereignissen      oder
      Gegebenheiten        besteht,    die  bedeutsame      Zweifel    an der  Fähigkeit     der  Gesellschaft       zur  Fortführung      der
      Unternehmenstätigkeit            aufwerfen     können.    Falls   wir  zu dem  Schluss    kommen,     dass  eine  wesentliche      Unsicherheit
      besteht,    sind  wir  verpflichtet,      im  Bestätigungsvermerk           auf  die  dazugehörigen        Angaben     im  Jahresabschluss        und
      im  Lagebericht      aufmerksam      zu  machen    oder,   falls  diese   Angaben     unangemessen        sind,   unser   jeweiliges
      Prüfungsurteil       zu modifizieren.       Wir  ziehen    unsere    Schlussfolgerungen          auf  der  Grundlage      der  bis  zum  Datum
      unseres    Bestätigungsvermerks           erlangten     Prüfungsnachweise.          Zukünftige      Ereignisse      oder   Gegebenheiten        können
      jedoch    dazu   führen,    dass  die  Gesellschaft      ihre  Unternehmenstätigkeit            nicht   mehr   fortführen     kann.
    ・ beurteilen     wir  die  Gesamtdarstellung,          den  Aufbau    und  den  Inhalt   des  Jahresabschlusses         einschließlich       der

      Angaben     sowie   ob  der  Jahresabschluss        die  zugrunde     liegenden     Geschäftsvorfälle         und  Ereignisse      so darstellt,     dass
      der  Jahresabschluss        unter   Beachtung      der  deutschen     Grundsätze      ordnungsmäßiger         Buchführung       ein  den
      tatsächlichen       Verhältnissen       entsprechendes        Bild  der  Vermögens-,       Finanz-    und  Ertragslage      der  Gesellschaft
      vermittelt.
    ・ beurteilen     wir  den  Einklang     des  Lageberichts       mit  dem  Jahresabschluss,         seine   Gesetzesentsprechung           und  das  von

      ihm  vermittelte      Bild  von  der  Lage   der  Gesellschaft.
    ・ führen    wir  Prüfungshandlungen           zu  den  von  den  gesetzlichen      Vertretern      dargestellten       zukunftsorientierten

      Angaben     im  Lagebericht      durch.   Auf  Basis   ausreichender       geeigneter      Prüfungsnachweise          vollziehen      wir  dabei
      insbesondere       die  den  zukunftsorientierten          Angaben     von  den  gesetzlichen      Vertretern      zugrunde     gelegten
      bedeutsamen       Annahmen      nach   und  beurteilen     die  sachgerechte       Ableitung     der  zukunftsorientierten          Angaben     aus
      diesen    Annahmen.      Ein  eigenständiges        Prüfungsurteil       zu den  zukunftsorientierten          Angaben     sowie   zu den
      zugrunde     liegenden     Annahmen      geben   wir  nicht   ab.  Es  besteht    ein  erhebliches      unvermeidbares        Risiko,    dass
      künftige    Ereignisse      wesentlich      von  den  zukunftsorientierten          Angaben     abweichen.
    Wir  erörtern    mit  den  für  die  Überwachung       Verantwortlichen         unter   anderem     den  geplanten     Umfang    und  die

    Zeitplanung      der  Prüfung    sowie   bedeutsame      Prüfungsfeststellungen,            einschließlich       etwaiger     Mängel    im  internen
    Kontrollsystem,        die  wir  während     unserer    Prüfung    feststellen.
    Wir  geben   gegenüber      den  für  die  Überwachung       Verantwortlichen         eine  Erklärung     ab,  dass  wir  die  relevanten

    Unabhängigkeitsanforderungen                eingehalten      haben,    und  erörtern    mit  ihnen   alle  Beziehungen       und  sonstigen
    Sachverhalte,       von  denen   vernünftigerweise         angenommen       werden    kann,   dass  sie  sich  auf  unsere    Unabhängigkeit
    auswirken,      und  die  hierzu   getroffenen      Schutzmaßnahmen.
    Wir  bestimmen      von  den  Sachverhalten,        die  wir  mit  den  für  die  Überwachung       Verantwortlichen         erörtert    haben,

    diejenigen      Sachverhalte,       die  in der  Prüfung    des  Jahresabschlusses         für  den  aktuellen     Berichtszeitraum         am
    bedeutsamsten        waren   und  daher   die  besonders     wichtigen     Prüfungssachverhalte           sind.   Wir  beschreiben      diese
    Sachverhalte       im  Bestätigungsvermerk,           es sei  denn,   Gesetze    oder   andere    Rechtsvorschriften          schließen     die
    öffentliche      Angabe    des  Sachverhalts       aus.
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    SONSTIGE      GESETZLICHE        UND   ANDERE     RECHTLICHE        ANFORDERUNGEN
    Vermerk     über   die  Prüfung    der  für  Zwecke    der  Offenlegung       erstellten     elektronischen        Wiedergaben       des

        Jahresabschlusses          und  des  Lageberichts       nach   § 317  Abs.  3b  HGB
    Prüfungsurteil

    Wir  haben   gemäß    § 317  Abs.   3b  HGB   eine  Prüfung    mit  hinreichender       Sicherheit     durchgeführt,       ob  die  in der

    beigefügten      Datei   deutschetelekomag_ja_lb_20201231.zip                    enthaltenen      und  für  Zwecke    der  Offenlegung       erstellten
    Wiedergaben       des  Jahresabschlusses         und  des  Lageberichts       (im  Folgenden      auch   als  „ESEF-Unterlagen“          bezeichnet)
    den  Vorgaben     des  § 328  Abs.   1 HGB   an das  elektronische       Berichtsformat        („ESEF-Format“)         in allen   wesentlichen
    Belangen     entsprechen.       In Einklang     mit  den  deutschen     gesetzlichen      Vorschriften       erstreckt     sich  diese   Prüfung    nur
    auf  die  Überführung       der  Informationen       des  Jahresabschlusses         und  des  Lageberichts       in das  ESEF-Format       und  daher
    weder   auf  die  in diesen    Wiedergaben       enthaltenen      noch   auf  andere    in der  oben   genannten     Datei   enthaltene
    Informationen.
    Nach   unserer    Beurteilung      entsprechen      die  in der  oben   genannten     beigefügten      Datei   enthaltenen      und  für  Zwecke    der

    Offenlegung       erstellten     Wiedergaben       des  Jahresabschlusses         und  des  Lageberichts       in allen   wesentlichen       Belangen
    den  Vorgaben     des  § 328  Abs.   1 HGB   an das  elektronische       Berichtsformat.        Über   dieses   Prüfungsurteil       sowie   unsere
    im  voranstehenden        „Vermerk     über   die  Prüfung    des  Jahresabschlusses         und  des  Lageberichts“       enthaltenen
    Prüfungsurteile        zum  beigefügten      Jahresabschluss        und  zum  beigefügten      Lagebericht      für  das  Geschäftsjahr       vom   1.
    Januar    bis  zum  31.  Dezember     2020   hinaus    geben   wir  keinerlei     Prüfungsurteil       zu den  in diesen    Wiedergaben
    enthaltenen      Informationen       sowie   zu den  anderen    in der  oben   genannten     Datei   enthaltenen      Informationen       ab.
    Grundlage      für  das  Prüfungsurteil

    Wir  haben   unsere    Prüfung    der  in der  oben   genannten     beigefügten      Datei   enthaltenen      Wiedergaben       des

    Jahresabschlusses         und  des  Lageberichts       in Übereinstimmung         mit  § 317  Abs.   3b  HGB   unter   Beachtung      des
    Entwurfs     des  IDW   Prüfungsstandards:          Prüfung    der  für  Zwecke    der  Offenlegung       erstellten     elektronischen
    Wiedergaben       von  Abschlüssen       und  Lageberichten       nach   § 317  Abs.   3b  HGB   (IDW   EPS  410)   und  des  International
    Standard     on  Assurance      Engagements       3000   (Revised)     durchgeführt.       Unsere    Verantwortung        danach    ist im  Abschnitt
    „Verantwortung         des  Abschlussprüfers         für  die  Prüfung    der  ESEF-Unterlagen“          weitergehend       beschrieben.       Unsere
    Wirtschaftsprüferpraxis            hat  die  Anforderungen        an  das  Qualitätssicherungssystem              des  IDW
    Qualitätssicherungsstandards:               Anforderungen        an die  Qualitätssicherung          in der  Wirtschaftsprüferpraxis            (IDW   QS  1)
    angewendet.
    Verantwortung        der  gesetzlichen      Vertreter     und  des  Aufsichtsrats       für  die  ESEF-Unterlagen

    Die  gesetzlichen      Vertreter     der  Gesellschaft      sind  verantwortlich        für  die  Erstellung     der  ESEF-Unterlagen         mit  den
    elektronischen        Wiedergaben       des  Jahresabschlusses         und  des  Lageberichts       nach   Maßgabe     des  § 328  Abs.   1 Satz  4
    Nr.  1 HGB.
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    Ferner    sind  die  gesetzlichen      Vertreter     der  Gesellschaft      verantwortlich        für  die  internen    Kontrollen,      die  sie  als
    notwendig      erachten,     um  die  Erstellung     der  ESEF-Unterlagen         zu ermöglichen,       die  frei  von  wesentlichen       –
    beabsichtigten        oder   unbeabsichtigten         – Verstößen      gegen   die  Vorgaben     des  § 328  Abs.   1 HGB   an das  elektronische
    Berichtsformat        sind.
    Die  gesetzlichen      Vertreter     der  Gesellschaft      sind  zudem    verantwortlich        für  die  Einreichung      der  ESEF-Unterlagen

    zusammen      mit  dem  Bestätigungsvermerk           und  dem  beigefügten      geprüften     Jahresabschluss        und  geprüften
    Lagebericht      sowie   weiteren     offenzulegenden         Unterlagen      beim   Betreiber     des  Bundesanzeigers.
    Der  Aufsichtsrat      ist verantwortlich        für  die  Überwachung       der  Erstellung     der  ESEF-Unterlagen         als  Teil  des

    Rechnungslegungsprozesses.
    Verantwortung        des  Abschlussprüfers         für  die  Prüfung    der  ESEF-Unterlagen

    Unsere    Zielsetzung      ist,  hinreichende       Sicherheit     darüber    zu erlangen,     ob  die  ESEF-Unterlagen         frei  von  wesentlichen

    – beabsichtigten        oder   unbeabsichtigten         – Verstößen      gegen   die  Anforderungen        des  § 328  Abs.   1 HGB   sind.
    Während     der  Prüfung    üben   wir  pflichtgemäßes        Ermessen     aus  und  bewahren     eine  kritische     Grundhaltung.        Darüber
    hinaus
    ・ identifizieren       und  beurteilen     wir  die  Risiken    wesentlicher       – beabsichtigter       oder   unbeabsichtigter         – Verstöße

      gegen   die  Anforderungen        des  § 328  Abs.   1 HGB,   planen    und  führen    Prüfungshandlungen           als  Reaktion     auf  diese
      Risiken    durch   sowie   erlangen     Prüfungsnachweise,          die  ausreichend      und  geeignet     sind,   um  als  Grundlage      für  unser
      Prüfungsurteil       zu dienen.
    ・ gewinnen     wir  ein  Verständnis      von  den  für  die  Prüfung    der  ESEF-Unterlagen         relevanten      internen    Kontrollen,      um

      Prüfungshandlungen           zu planen,    die  unter   den  gegebenen      Umständen      angemessen      sind,   jedoch    nicht   mit  dem
      Ziel,   ein  Prüfungsurteil       zur  Wirksamkeit       dieser   Kontrollen      abzugeben.
    ・ beurteilen     wir  die  technische      Gültigkeit     der  ESEF-Unterlagen,          d.  h. ob  die  die  ESEF-Unterlagen         enthaltende

      Datei   die  Vorgaben     der  Delegierten      Verordnung      (EU)   2019/815     in der  zum  Abschlussstichtag         geltenden
      Fassung    an die  technische      Spezifikation       für  diese   Datei   erfüllt.
    ・ beurteilen     wir,  ob  die  ESEF-Unterlagen         eine  inhaltsgleiche       XHTML-Wiedergabe           des  geprüften

      Jahresabschlusses         und  des  geprüften     Lageberichts       ermöglichen.
    Übrige    Angaben     gemäß    Artikel    10  EU-APrVO

    Wir  wurden    von  der  Hauptversammlung          am  19.  Juni  2020   als  Abschlussprüfer         gewählt.     Wir  wurden    am  2. Juli

    2020   vom   Aufsichtsrat      beauftragt.      Wir  sind  ununterbrochen        seitdem    die  Gesellschaft      im  Geschäftsjahr       1996
    erstmals    die  Anforderungen        als  Unternehmen       von  öffentlichem       Interesse     im  Sinne   des  § 319a   Abs.   1 HGB   erfüllte
    als  Abschlussprüfer        der  Deutsche     Telekom     Aktiengesellschaft,          Bonn,   tätig.
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    Wir  erklären,     dass  die  in diesem    Bestätigungsvermerk           enthaltenen      Prüfungsurteile        mit  dem  zusätzlichen      Bericht    an
    den  Prüfungsausschuss          nach   Artikel    11  EU-APrVO      (Prüfungsbericht)         in Einklang     stehen.
    VERANTWORTLICHER             WIRTSCHAFTSPRÜFER

    Der  für  die  Prüfung    verantwortliche        Wirtschaftsprüfer         ist Thomas    Tandetzki.

    Frankfurt     am  Main,   den  16.  Februar    2021

    PricewaterhouseCoopers             GmbH

    Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
    Dr.  Peter   Bartels                      Thomas    Tandetzki

    Wirtschaftsprüfer                           Wirtschaftsprüfer
    （ ※ ）上記は、監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は有価証券報告書提出会社


        が別途保管しております。
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