ＩＮＥＳＴ株式会社 有価証券報告書 第25期(令和2年4月1日－令和3年3月31日)

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    【表紙】
    【提出書類】               有価証券報告書

    【根拠条文】               金融商品取引法第24条第１項

    【提出先】               関東財務局長

    【提出日】               2021年６月29日

    【事業年度】               第25期(自　2020年４月１日　至　2021年３月31日)

    【会社名】               ＩＮＥＳＴ株式会社

    【英訳名】               INEST,    Inc.

    【代表者の役職氏名】               代表取締役社長　執行　健太郎

    【本店の所在の場所】               東京都豊島区東池袋一丁目25番８号

    【電話番号】               03-4216-2277(代表)

    【事務連絡者氏名】               代表取締役常務　片野　良太

    【最寄りの連絡場所】               東京都豊島区東池袋一丁目25番８号

    【電話番号】               03-4216-2277(代表)

    【事務連絡者氏名】               代表取締役常務　片野　良太

    【縦覧に供する場所】               株式会社東京証券取引所

                   　(東京都中央区日本橋兜町２番１号)

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    第一部     【企業情報】
    第１   【企業の概況】

    １  【主要な経営指標等の推移】

     (１)   連結経営指標等
              回次              第21期      第22期      第23期      第24期      第25期

             決算年月              2017年３月      2018年３月      2019年３月      2020年３月      2021年３月

    売上高                  (百万円)       2,883      3,063      3,607      2,967      6,500

    経常利益又は経常損失(△)                  (百万円)        101     △ 348     △ 435     △ 649       21

    親会社株主に帰属する当期純利益又は

                       (百万円)        139     △ 308     △ 433     △ 698      168
    親会社株主に帰属する当期純損失(△)
    包括利益                  (百万円)        132     △ 316     △ 433     △ 698      168

    純資産額                  (百万円)        730      757      823      124     2,179

    総資産額                  (百万円)       1,496      1,849      2,703      1,578      5,290

    １株当たり純資産額                   (円)      14.73      14.23      13.73       2.08      7.84

    １株当たり当期純利益又は

                        (円)       2.87     △ 5.96     △ 7.89     △ 11.65       2.22
    １株当たり当期純損失(△)
    潜在株式調整後１株当たり当期純利益                   (円)        ―      ―      ―      ―     2.22

    自己資本比率                   (％)       47.8      40.9      30.4       7.9      40.9

    自己資本利益率                   (％)       21.6       ―      ―      ―     14.8

    株価収益率                   (倍)       24.7       ―      ―      ―     41.8

    営業活動によるキャッシュ・フロー                  (百万円)        312      152     △ 527     △ 637      230

    投資活動によるキャッシュ・フロー                  (百万円)       △ 130     △ 143     △ 444      △ 68      164

    財務活動によるキャッシュ・フロー                  (百万円)        △ 48      347      995      △ 0      19

    現金及び現金同等物の期末残高                  (百万円)        889     1,245      1,269       563     1,766

                                72      133      220      225      396
    従業員数
                        (人)
    (外、平均臨時雇用者数)
                               ( ―)      ( ―)      ( ―)      ( ―)      ( 75 )
     (注)   １　売上高には消費税等は含まれておりません。
       ２　第21期の潜在株式調整後１株当たり当期純利益については、希薄化効果を有している潜在株式が存在しない
         ため記載しておりません。第22期の潜在株式調整後１株当たり当期純利益については、１株当たり当期純損
         失であり、また潜在株式が存在しないため記載しておりません。第23期及び第24期の潜在株式調整後１株当
         たり当期純利益については、潜在株式は存在するものの１株当たり当期純損失であるため記載しておりませ
         ん。
       ３　第22期、第23期及び第24期の自己資本利益率及び株価収益率については、親会社株主に帰属する当期純損失
         であるため記載しておりません。
       ４　第21期、第22期、第23期及び第24期臨時雇用者数(パートタイマーを含み、派遣社員を除く)については、そ
         の平均人員が従業員数の100分の10未満であるため、記載しておりません。
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     (２)   提出会社の経営指標等
               回次               第21期      第22期      第23期      第24期      第25期

              決算年月               2017年３月      2018年３月      2019年３月      2020年３月      2021年３月

    売上高                   (百万円)        389      352     1,128      1,381       492

    経常利益又は経常損失(△)                   (百万円)         88     △ 42     △ 95       3    △ 203

    当期純利益又は当期純損失(△)                   (百万円)        189       5   △ 1,065      △ 284       46

    資本金                   (百万円)        100      100      349      100      273

    発行済株式総数                    (株)    48,591,907      53,197,169      59,953,925      59,953,925      87,726,425

    純資産額                   (百万円)        568      923      358       73     2,005

    総資産額                   (百万円)        702     1,056      1,850      1,354      2,790

    １株当たり純資産額                    (円)      11.70      17.37       5.98      1.23      5.86

    １株当たり配当額                            ―      ―      ―      ―      ―
                         (円)
    (内、１株当たり中間配当額)
                                ( ―)      ( ―)      ( ―)      ( ―)      ( －)
    １株当たり当期純利益又は
                         (円)       3.90      0.11     △ 19.38      △ 4.75      0.61
    １株当たり当期純損失(△)
    潜在株式調整後１株当たり当期純利益                    (円)        ―      ―      ―      ―     0.61

    自己資本比率                    (％)       80.9      87.5      19.4       5.4      71.3
    自己資本利益率                    (％)       39.9       0.7       ―      ―      0.0

    株価収益率                    (倍)       18.2     1,042.0         ―      ―     152.4

    配当性向                    (％)        ―      ―      ―      ―      ―

    従業員数                            13      17      119      146       29
                         (人)
    (外、平均臨時雇用者数)                            ( ―)      ( ―)      ( ―)      ( ―)      ( －)
    株主総利回り                    (％)      106.0      165.7      107.5       89.6      138.8
    (比較指標：ＪＡＳＤＡＱインデックス)                    (％)
                              ( 121.3   )   ( 160.8   )   ( 139.1   )   ( 121.3   )   ( 171.9   )
    最高株価                    (円)        98      208      143      102      157
    最低株価                    (円)        43      58      50      39      55

     (注)   １　売上高には消費税等は含まれておりません。
       ２　第21期の潜在株式調整後１株当たり当期純利益については、希薄化効果を有している潜在株式が存在しない
         ため記載しておりません。第22期の潜在株式調整後１株当たり当期純利益については、潜在株式が存在しな
         いため記載しておりません。第23期及び第24期の潜在株式調整後１株当たり当期純利益については、潜在株
         式は存在するものの１株当たり当期純損失であるため記載しておりません。
       ３　第23期及び第24期の自己資本利益率及び株価収益率については、当期純損失であるため記載しておりませ
         ん。
       ４　臨時雇用者数(パートタイマーを含み、派遣社員を除く)については、その平均人員が従業員数の100分の10
         未満であるため、記載しておりません。
       ５　最高株価及び最低株価は、東京証券取引所市場ＪＡＳＤＡＱ（スタンダード）におけるものであります。
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    ２  【沿革】
       年月                           事項

     1996年７月       東京都台東区にインターネットを通じた情報提供、フランチャイズ支援等を目的として「株式会
            社ベンチャー・リンクコミュニケーションズ」を設立(資本金100百万円)
     1996年11月       会員向けホームページ作成サービス開始
     1997年４月       インターネットビジョン(インターネットによる会員企業のマッチングサービス)開始
     1999年11月       フランチャイズ向けPOS管理システム代行の『LinkCafe』開発開始
     2000年４月       ASPサービス『LinkCafe』が稼動
     2002年７月       本社を東京都中央区に移転
     2005年２月       商号をユニバーサルソリューションシステムズ株式会社に変更
     2005年３月       本社を東京都港区赤坂に移転
     2005年10月       ジャスダック証券取引所に株式を上場
     2006年７月       介護ソリューションパッケージ『Care                  Online』を発表
     2008年５月       株式会社光通信と業務提携
     2009年３月       株式会社BFTと業務提携
     2009年７月       株式会社光通信の子会社となる
     2009年９月       本社を東京都港区虎ノ門に移転
     2009年10月       株式取得により、フロンティア株式会社を子会社化
     2010年４月       ジャスダック証券取引所と大阪証券取引所の合併に伴い、大阪証券取引所ＪＡＳＤＡＱ(現　東
            京証券取引所ＪＡＳＤＡＱ(スタンダード))に上場
     2010年10月       教育支援システム「F-PLAT」の販売開始
            「Microsoft®       OnlineServices」の販売支援パートナーとして「Microsoft                                 Business
            Produtivity      Online    Suite」サービスを販売開始
     2011年２月       株式取得により、株式会社デジタルサイネージソリューション(現社名                                 株式会社ＥＰＡＲＫモー
            ル(2020年４月       連結の範囲から除外))を子会社化
     2012年２月       本社を東京都新宿区大久保に移転
     2013年１月       『Care    Online』事業の譲渡
     2013年２月       株式交換により、日本企業開発支援株式会社を子会社化
     2013年７月       東京証券取引所と大阪証券取引所の統合に伴い、東京証券取引所ＪＡＳＤＡＱ(スタンダード)に
            上場
     2013年10月       100株を１単元とする単元株制度を採用
            大手飲食事業者向けASPサービス事業の譲渡
     2014年７月       株式交換により、アスカティースリー株式会社(現社名　株式会社トランジット)を子会社化
            (2016年７月      連結の範囲から除外)
            本社を東京都豊島区東池袋に移転
     2016年６月       株式会社光通信の関連会社となる
     2016年７月       商号をＩＮＥＳＴ株式会社に変更
            子会社株式会社ＥＰＡＲＫライフスタイル(2020年４月                          連結の範囲から除外)、株式会社ＥＰＡ
            ＲＫテイクアウト(2019年３月              持分法の適用範囲から除外)を設立
            予約ソリューションサービス事業を開始(2020年５月                         終了)
     2018年４月       広告ソリューション事業を開始(2020年４月                    終了)
     2020年８月       株式交換により、株式会社アイ・ステーションを子会社化
            株式取得により、株式会社Ｐａｔｃｈを子会社化
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    ３  【事業の内容】
       当社グループ(当社及び当社の関係会社)は、当社、その他の関係会社１社、連結子会社６社、持分法適用関連会
      社１社により構成されており、「法人向け事業」、「個人向け事業」の２つのセグメントから構成されておりま
      す。なお、当連結会計年度より、報告セグメントの区分を変更しております。詳細は、「第５                                            経理の状況      １  連結
      財務諸表等      (１）連結財務諸表         注記事項（セグメント情報等）」をご参照ください。
      ①法人向け事業

       法人向け事業セグメントは、主に中小企業に対して、モバイルデバイスや新電力、ＯＡ機器等の顧客のニーズに
      あった各種商品の取次販売を当社、株式会社アイ・ステーション、株式会社Ｌｉｇｈｔ                                        Ｕｐ   ＡＬＬ、株式会社ど
      うぶつでんき及び株式会社ジョインアップにて行っております。
       当社は、当社グループの経営状況に鑑み、連結子会社であった株式会社ＥＰＡＲＫライフスタイル及び株式会社
      ＥＰＡＲＫモールの全株式及び債権を2020年５月１日に譲渡したため、連結の範囲から除外し、予約システム等の
      ソリューションサービスの提供を終了しております。
       また、主に飲食店等の事業者を対象に、広告メディア等のソリューションサービスを代理店として提供する事業
      を運営しておりましたが、2020年４月30日に当該サービスの提供を終了いたしました。
       なお、第２四半期連結会計期間において、中小法人向けの取次販売を強化し収益機会を拡充する目的で、株式会
      社アイ・ステーションを完全子会社とする株式交換により当該会社及びその子会社である株式会社Ｌｉｇｈｔ　Ｕ
      ｐ　ＡＬＬ及び株式会社どうぶつでんきを連結の範囲に含めております。
      ②個人向け事業

       個人向け事業セグメントは、             主に個人に対して、ウォータサーバーやモバイルデバイス、インターネット回線等
      の顧客のニーズにあった各種商品の取次販売を日本企業開発支援株式会社及び株式会社Ｐａｔｃｈにて行っており
      ます。
       なお、第２四半期連結会計期間より、個人向けの取次販売を強化し収益機会を拡充する目的で、新たに株式を取
      得したことにより、株式会社Ｐａｔｃｈを連結の範囲に含めております。
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    ４  【関係会社の状況】
      関係会社は次のとおりであります。
                                            議決権の所有割合
                            資本金      主要な事業の内容            又は
           名称           住所                               関係内容
                            (百万円)         (注)１        被所有割合(％)
                                              (注)３
    (連結子会社)
    株式会社ジョインアップ
                    東京都豊島区           55  法人向け事業               100.0   役員の兼任１名
    (注)２
    日本企業開発支援株式会社

                    東京都豊島区           20  個人向け事業               100.0   役員の兼任１名
    (注)４
    株式会社アイ・ステーション

                    東京都文京区           47  法人向け事業               100.0   役員の兼任２名
    (注)２，４
    株式会社Ｐａｔｃｈ

                    東京都豊島区           50  個人向け事業               100.0   役員の兼任２名
    (注)２，４
    株式会社Ｌｉｇｈｔ        Ｕｐ  ＡＬＬ 

                                                100.0
                    東京都文京区           7  法人向け事業                  役員の兼任２名
                                                (100.0)
    (注)３
    株式会社どうぶつでんき                                             100.0

                    東京都文京区           5  法人向け事業
    (注)３                                           (100.0)
    (持分法適用関連会社)
    株式会社メディカ・ソリューションズ                北海道札幌市           25  情報通信サービス業                40.0
    (その他の関係会社)
                                                (被所有)
    株式会社光通信
                    東京都豊島区         54,259    情報通信サービス業                36.8   資本提携
    (注)５
                                                 (0.8)
     (注)   １　連結子会社の主要な事業の内容欄には、セグメントの名称を記載しております。
       ２　特定子会社に該当しております。
       ３　議決権の所有割合の(            )内は、間接所有割合で内数であります。
       ４　日本企業開発支援株式会社及び株式会社アイ・ステーション並びに株式会社Ｐａｔｃｈについては、売上高
         (連結会社相互間の内部売上高を除く。)の連結売上高に占める割合が10％を超えております。
       ５　有価証券報告書を提出しております。
         主要な損益情報等

                  日本企業開発支援株式会社              株式会社アイ・ステーション               株式会社Ｐａｔｃｈ
         (1)  売上高
                          855百万円              3,421百万円           1,805百万円
         (2)  経常利益
                           93百万円              207百万円           56百万円
         (3)  当期純利益
                           87百万円              119百万円           41百万円
         (4)  純資産額
                          170百万円               511百万円           10百万円
         (5)  総資産額
                          641百万円              2,337百万円            619百万円
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    ５  【従業員の状況】
     (１)連結会社の状況
                                                2021年３月31日       現在
             セグメントの名称                            従業員数(人)
                                                      323
    法人向け事業
                                                     （ 52 )
                                                      57
    個人向け事業
                                                     ( 23 )
    全社(共通)                                                  16
                                                      396
                合計
                                                     ( 75 )
     (注)   １　従業員数は就業人員数(当社グループからグループ外への出向者を除き、グループ外から当社グループへの
         出向者を含む)であります。
       ２　全社(共通)として記載されている従業員数は、管理部門に所属している者であります。
       ３　従業員数欄の(外書)は、臨時従業員の年間平均雇用人員(１日８時間換算)であります。
       ４　前連結会計年度末に比べ従業員数が171名増加しております。主な理由は、連結子会社であった株式会社Ｅ
         ＰＡＲＫライフスタイル及び株式会社ＥＰＡＲＫモールの全株式を譲渡したことに伴い、連結の範囲から除
         外し、当社において広告ソリューション事業を終了した一方で、株式会社アイ・ステーション、株式会社Ｌ
         ｉｇｈｔ     Ｕｐ   ＡＬＬ、株式会社どうぶつでんき及び株式会社Ｐａｔｃｈを連結の範囲に含めたことによる
         ものであります。
     (２)提出会社の状況

                                                2021年３月31日       現在
       従業員数(人)             平均年齢(歳)            平均勤続年数(年)             平均年間給与(千円)
               29            34.0              2.5            4,363

             セグメントの名称                            従業員数(人)

    法人向け事業                                                  13

    全社(共通)                                                  16

                合計                                      29

     (注)   １　従業員数は就業人員数(当社から社外への出向者を除き、社外から当社への出向者を含む)であります。
       ２　平均年間給与は、賞与及び基準外賃金を含んでおります。
       ３　全社(共通)として記載されている従業員数は、管理部門に所属している者であります。
       ４　臨時従業員(パートタイマーを含み、派遣社員を除く)については、従業員数の100分の10未満であるため、
         記載を省略しております。
       ５　前事業年度末に比べ従業員数が117名減少しております。主な理由は、広告ソリューション事業を終了した
         ことによるものであります。
     (３)労働組合の状況

       労働組合は結成されておりませんが、労使関係は円滑に推移しております。
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    第２   【事業の状況】
    １  【経営方針、経営環境及び対処すべき課題等】

      文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において当社グループが判断したものであります。
      (１)経営方針

      　　当社グループは、事業を通じて社会に貢献することを経営の基本方針としております。
      (２)経営環境

        主に中小企業に対して、モバイルデバイスや新電力、ＯＡ機器等の各種商品の取次販売を行う「法人向け事
       業」と主に個人消費者に対して、ウォーターサーバーやモバイルデバイス、インターネット回線等の各種商品の
       取次販売を行う「個人向け事業」の二本の柱を主要事業として、複数の販売網や多彩な販売チャネル、多数の顧
       客基盤やサービス、営業リソース等の強みを活かし、中小企業や個人消費者のニーズにあった商品の取り扱いを
       積極的に増加させ、販売活動を展開してきました。
        同事業の経営環境は、          ＡＩやＩｏＴを活用したソリューションサービスの活用やＢＣＰ対策への対応、在宅勤
       務やリモートワーク等の働き方改革への対応等が求められており、昨今のコロナ禍をきっかけに、社会が大きく
       変わると予想される中で、そのニーズも急速に多様化していくと認識しております。
        さらに、当社グループの主な販売先である法人企業において、インターネットを使って経営や営業活動、購入
       活動に必要な情報を得ることが主流になりつつあり、非対面での営業活動のニーズが高まってきています。当社
       グループでは従来の販売手法である外勤型の営業活動において、一人当たり生産性にて一定の成果は出ているも
       のの、昨今のコロナ禍によるリモートワークへのシフトやソーシャルディスタンスの確保、商談時間や移動時間
       の制限等の影響から従来の販売手法では一人当たり生産性が悪化することが想定されるため、既存事業のさらな
       る事業拡大や生産性の向上を目指す上で、ＷＥＢマーケティングを活用した販売手法を取り入れることが必要で
       あると考えております。
      (３)優先的に対処すべき事業上及び財務上の課題

        当社グループは、安定した収益の確保に向けて、既存事業の強化を行うことが重要であると認識しておりま
       す。  また、その他の課題につきましては、以下のとおりであります。
        ①新型コロナウイルスの感染拡大及び拡散防止においては、引き続きマスクの着用、消毒の徹底、出勤時の検

         温等の感染拡大防止策を講じ、加えてリモートワーク勤務体制を整備する等必要な対策を講じてまいりま
         す。
        ②商品販売面においては、展開するサービスをグループ会社の垣根を越えて事業分野別に区分し、事業領域・
         責任体制を明確化することで、効率的かつ迅速な販売活動を行ってまいります。
        ③商品力強化の面では、お客様のニーズを的確に把握したサービスの開発、継続的な改良が必要不可欠であり
         ます。そのため、中小企業や個人のお客様のニーズにあった商品の取り扱いを増加し、サービス品質向上に
         努めてまいります。
        ④営業力強化の面においては、従業員一人当たりの生産性向上を最重要課題として捉え、多種多様な商材を取
         り扱う上での知識やノウハウ習得を目的とした教育体制、管理体制の強化に努めてまいります。
        ⑤財務面においては、経営資源の効率的な運用を目指し、人員規模の適正化やその他コスト削減を行い、引き
         続き財務体質の強化を行ってまいります。
        ⑥資金調達面においては、事業戦略上必要な資金を確保する必要があるため、効率的な資金の調達、資金繰り
         の安定化に努めてまいります。
        ⑦情報セキュリティの面においては、情報保護の重要性がますます高まっていることに対応し、セキュリティ
         の強化を行っております。
        ⑧コーポレート・ガバナンスの面においては、当社グループの健全かつ継続的な成長を図るため全社を挙げて
         コンプライアンス・内部監査体制の一層の強化に取り組み、実効的なコーポレート・ガバナンス体制を確立
         してまいります。
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    ２  【事業等のリスク】
      有価証券報告書に記載した事業の状況、経理の状況等に関する事項のうち、経営者が連結会社の財政状態、経営成
     績及びキャッシュ・フローの状況に重要な影響を与える可能性があると認識している主要なリスクは、以下のとおり
     であります。
      なお、文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において当社グループが判断したものであります。
     (１)技術革新への対応について

       IT業界における技術革新は急速に進んでおります。現在及び今後の技術革新を把握することは当社グループが事
      業を行っていくうえで極めて重要であり、当社グループではそのための情報収集を逐次行っております。
       サービスの向上、拡大に必要な情報の収集や情報技術の取得については、安定性・安全性・信頼性・経済性等を
      重視して実行しております。
       なお、技術革新への対応が遅れた場合は、当社グループの業績に影響を及ぼす可能性があります。
     (２)ASPサービスの将来性について

       ASPサービスは、主に企業におけるシステム運用・管理業務等におけるアウトソーシングとしても利用され、シス
      テムの導入・運用・更新への迅速な対応、設備投資・運用失敗等に係るリスク回避、ハッキング等に対するセキュ
      リティ対策向上等の面で効果が高く、コストの削減にも寄与するものとして普及してきました。
       ただし、新たな技術革新やITサービスの変化によりASPサービスへの需要自体が大きく変化した場合には、当社グ
      ループの業績に影響を及ぼす可能性があります。
     (３)システムダウンについて

       当社グループは、コンピュータネットワークを通じて情報サービスを提供する事業を運営しているため、ネット
      ワーク及びサーバシステムの障害を回避するために、下記のような対策を講じております。
       現在、可用性を確保するためにサーバ機器・ネットワーク機器の冗長化と定期的な保全メンテナンスの実施等の
      対応を行っております。特に、当社サービスの基幹となるデータベースサーバ、アプリケーションサーバに関して
      は単体性能の高い設備へ更新を行うことにより、１台のハードウェアの故障が全体のサービスへの影響に繋がらな
      い運用体制を構築しております。
       上記のような障害対策を行っておりますが、万一、システム障害が発生した場合には、当社グループの業績に影
      響を及ぼす可能性があります。
     (４)販売代理業務に係るリスクについて

       当社グループは、販売代理事業を行っており、キャリアや上位代理店との契約内容及び、条件に基づいて事業を
      行っております。
       したがって、キャリアや上位代理店の方針の変更によって、事業の収益性や財政状態に影響を及ぼす可能性があ
      ります。
     (５)情報セキュリティについて

       当社グループの展開する事業においては、当社のサーバにお客様の経営情報や個人情報が蓄積されるため、お客
      様のデータ及び種々の情報に関する機密性の確保が極めて重大な命題となっております。そのため、当社グループ
      では、お客様情報の消失や外部への流失、漏洩が発生しないよう、インターネット回線とは隔絶された独自のプラ
      イベートネットワークを準備すると共に、外部ネットワークからの不正アクセスやコンピュータウィルスの侵入等
      を防御するために、高品位なファイヤーウォール群を設置しております。
       一方で、人的ミスや手続き不備等による情報漏洩を防ぐため、情報の取扱いや保管、コンピュータの運用等につ
      いての管理を徹底しております。しかしながら、大規模な自然災害、当社社員の過誤、不正アクセスやコンピュー
      タウィルスの侵入等の要因によって、データの漏洩、データの破損や誤作動が起こる可能性があります。上記のよ
      うな対策を行っておりますが、万一、機密情報の取扱いに関する問題が発生した場合、当社グループの信頼を失う
      ばかりでなく、顧客からの損害賠償請求、訴訟により責任追及される事態が発生する可能性があります。
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     (６)競合について
       当社グループの展開する事業は競合企業が多数存在しており、競合企業が市場における優位性を有した場合に
      は、当社グループの業績に影響を及ぼす可能性があります。ただし、現状では市場規模が大きいことと、各社の持
      ち味の違いが棲み分けを生じさせていることにより、市場での一定の立ち位置を確保できると考えております。
     (７)スマートフォン、タブレット端末市場の動向について

       今後のスマートフォン、タブレット端末の普及具合及びこれに連動する関連市場の動向によっては、販売手数料
      収入の引き下げによる利幅の低下や、規格・機種の乱立によりソリューションサービスを各機種向けにカスタマイ
      ズするための費用が増加する等の事態が生じる可能性があり、当社グループの業績に影響を及ぼす可能性がありま
      す。
     (８)業務提携及び企業買収等に係るリスク

       当社グループでは事業拡大のため、企業買収等を実施することがあります。買収した事業の経営資源を、当社の
      経営戦略に沿って、効率的に活用できなかった場合には、当社グループの事業に影響を及ぼすほか、のれんの減損
      等により、業績、財政状態に影響を及ぼす可能性があります。
     (９)のれんの減損について

       のれんは、その効果の及ぶ期間にわたって規則的に償却されますが、減損の兆候が認められる場合には、のれん
      が帰属する事業から得られる割当前将来キャッシュ・フローの総額と帳簿価額を比較することにより、減損損失の
      認識の要否を判定する必要があります。その結果、減損損失の認識が必要と判定された場合、帳簿価額が回収可能
      価額まで減額され、当該減少額は減損損失として測定されます。
       当社グループは、株式会社アイ・ステーション及び株式会社Ｐａｔｃｈの支配獲得に伴い、相当額ののれんを連
      結貸借対照表に計上しており、取得価額のうちのれんに配分された金額が相対的に多額となっていることから、当
      該のれんについて、減損の兆候があるものと判断しております。このため、当連結会計年度末において減損損失の
      認識の要否の判定が行われておりますが、見積もられた割引前将来キャッシュ・フローの総額が資産の帳簿価額を
      上回ったことから、減損損失の認識は不要と判断しております。
       当連結会計年度においては、減損損失の計上は不要と判断しておりますが、将来キャッシュ・フローが想定より
      減少した場合、翌連結会計年度の連結財務諸表において減損損失が発生する可能性があります。
     (10)特定取引先への依存について

       当社グループの主たる取引先は、その他の関係会社である株式会社光通信及びそのグループ各企業が中心となっ
      ております。従って、これらの企業が主力事業を展開している情報・通信市場等の動向によっては、当社グループ
      と当該企業との取引関係、ひいては当社グループの業績に影響が生じる可能性があります。
     (11)法的規制について

       情報の保護に関して、個人情報の保護に関する法律があります。当社グループは個人情報保護法に定める個人情
      報取扱事業者には該当しておりませんが、情報取扱いの基準を社内で制定しております。当社社内基準について
      は、当該法律の要求事項を充足するものとなっており、厳重な管理・運用がなされております。
       しかしながら、将来個人情報の保護やインターネットに関する新しい法律、条例等が施行された場合には、それ
      らにより当社グループの事業が何らかの制約を受ける可能性があります。
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     (12)  継続企業の前提に関する重要事象等
       当社グループは2018年３月期から継続して営業損失、当期純損失を計上し、2019年３月期から継続的な営業
      キャッシュ・フローのマイナスとなり、当連結会計年度の第３四半期連結会計期間まで継続企業の前提に重要な疑
      義を生じさせるような状況が存在しておりました。
       当該事象を解消するため、当連結会計年度において、連結子会社であった株式会社ＥＰＡＲＫモール及び株式会
      社ＥＰＡＲＫライフスタイルの全株式を譲渡し、予約システム等のソリューションサービスの提供及び広告ソ
      リューション事業を終了いたしました。また、新たにＭ＆Ａにより株式会社アイ・ステーション（以下「アイ・ス
      テーション」といいます。）及び株式会社Ｐａｔｃｈ                         （以下「Ｐａｔｃｈ」といいます。）を完全子会社とし、ア
      イ・ステーション及びＰａｔｃｈとともに、相互の強みを活かした積極的な販売活動を進め、新商品の取り扱いを
      開始するとともに、効率的な販売活動を展開し、将来にわたり成長を続けるための体制を構築してまいりました。
      また、事業規模に見合った経営資源の選択と集中を図ることで、コストの適正化を進め、事業戦略上必要な資金を
      安定的に確保するための資金調達も進めてまいりました。
       その結果、当連結会計年度において、営業利益34百万円、当期純利益168百万円を計上し、営業キャッシュ・フ
      ローも230百万円とプラスとなりました。次期以降においても、引き続き黒字を見込んでおります。
       これらの状況により、継続企業の前提に関する重要な疑義を生じさせるような事象又は状況は解消したと判断し
      ております。
     (13)新型コロナウイルス感染拡大について

       当社グループは、感染症等が流行した場合に備え、在宅勤務やリモートワーク等を可能とする勤務体制や環境等
      の整備を継続しております。しかしながら、新型コロナウイルスの世界的な感染拡大により、営業活動に支障が生
      じた場合、また人的被害が拡大した場合には、当社グループの業績に大きく影響を及ぼす可能性があります。
    ３  【経営者による財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析】

     　当連結会計年度における当社グループ(当社、連結子会社及び持分法適用会社)の財政状態、経営成績及びキャッ
     シュ・フロー(以下、「経営成績等」という。)の状況の概要並びに経営者の視点による当社グループの経営成績等の
     状況に関する認識及び分析・検討内容は次のとおりであります。
     　なお、文中の将来に関する事項は、当連結会計年度末現在において判断したものであります。
     (１)経営成績

       当連結会計年度(2020年４月１日～2021年３月31日)における我が国経済は、                                   企業収益や雇用・所得環境の改善が
      続く中、各種政策を背景とし、緩やかな回復が続くと期待されておりました。一方、国内外経済の先行きについて
      は、新型コロナウイルス感染症の感染拡大の影響など、依然として不透明な状況が続いております。
       当社グループを取り巻く事業環境では、当社グループが主にサービスの提供対象としている法人企業におきまし
      ても、新型コロナウイルス感染症の感染拡大の影響が危惧されており、先行きが不透明な状況が続いております。
       このような事業環境の中、2020年８月１日を効力発生日として、株式会社アイ・ステーション及び株式会社Ｐａ
      ｔｃｈを当社の完全子会社とし、新たな経営体制へ移行いたしました。各社の販売網や販売チャネル、多数の顧客
      基盤と商品等を活かし、法人企業や個人消費者の顧客のニーズにあった商品の取り扱いを増加し、積極的に販売活
      動を展開してまいりました。
       なお、当社グループにおいては、複数の販売網や販売チャネル、多数の顧客基盤と商品等を有していることか
      ら、現在の事業環境に柔軟に対応できたことで、新型コロナウイルス感染症の感染拡大が当社グループにおける当
      連結会計年度の財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローに与える影響は軽微であります。
       現在、当社グループを取り巻く事業環境では、ＡＩやＩｏＴを活用したソリューションサービスの活用やＢＣＰ
      対策への対応、在宅勤務やリモートワーク等の働き方改革への対応等が求められており、当社グループにおけるこ
      れらの売上高のシェアは2020年３月期から2021年３月期にかけて増加傾向にあり、昨今のコロナ禍をきっかけに、
      社会が大きく変わると予想される中で、そのニーズも急速に多様化していくと認識しております。
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       また、他社による新規サービスの参入など競争が激しい市場であるため、市場の変化に先手で対応できるよう
      に、市場のリサーチやマーケティング分析を行い、顧客の多様なニーズにあうサービスを拡充させ、速やかに販売
      できる体制を強固にしていくことが、当社グループの中長期的な競争力の確保につながるものと考えております。
       既存事業においては、当社グループの主な販売先である法人企業において、インターネットを使って経営や営業
      活動、購入活動に必要な情報を得ることが主流になりつつあり、非対面での営業活動のニーズが高まっているた
      め、さらなる事業拡大や生産性の向上を目指す上で、ＷＥＢマーケティングを活用した販売手法を早期に構築して
      いくことが必要であると考えております。
       したがって、当連結会計年度において、新たに３つの自社プロダクトと７つの自社メディアをリリースしてお
      り、このように将来に向けた先行投資を積極的に展開していくことで、当社グループの中長期的な業績安定に寄与
      するとともに、非連続的な成長を実現できるものと見込んでおります。
       また、第１四半期連結会計期間において、連結子会社であった株式会社ＥＰＡＲＫライフスタイル及び株式会社
      ＥＰＡＲＫモールの全株式を譲渡し、予約システム等のソリューションサービスの提供を終了するとともに、広告
      ソリューション事業を終了しております。広告ソリューション事業の終了による取引関係の終了に伴い、取引先か
      らの一括精算金として146百万円を特別利益として計上しております。
       以上の結果、当連結会計年度の売上高は6,500百万円(前連結会計年度比119.1％増)となり、営業利益34百万円(前
      連結会計年度は営業損失483百万円)、経常利益21百万円(前連結会計年度は経常損失649百万円)、親会社株主に帰属
      する当期純利益は168百万円(前連結会計年度は親会社株主に帰属する当期純損失698百万円)となりました。
       セグメント別の経営成績は次のとおりであります。

       なお、第２四半期連結会計期間より報告セグメントの区分を変更しており、当連結会計年度の比較・分析は、変
      更後のセグメント区分に基づいております。
       詳細は、「第５　経理の状況　１                連結財務諸表等　（１）連結財務諸表　注記事項（セグメント情報等)」をご
      参照ください。
      法人向け事業

        法人向け事業セグメントは、主に中小法人に対して、モバイルデバイスや新電力、ＯＡ機器等の顧客のニーズ
       にあった各種商品を取次販売しております。
        当連結会計年度においては、株式交換により株式会社アイ・ステーション、株式会社Ｌｉｇｈｔ                                             Ｕｐ   ＡＬＬ
       及び株式会社どうぶつでんきを連結の範囲に含め、中小法人に対する多数の顧客基盤や商品を活かした販売活動
       に注力してきたことに加え、新たな商品として、蓄電池やＡＩ温度検知ソリューション等のソリューション商品
       を開発し、販売を開始しております。
        その結果、当連結会計年度の売上高は3,855百万円(前連結会計年度比141.2％増)、セグメント利益は157百万円
       (前連結会計年度はセグメント損失448百万円)となりました。
      個人向け事業

        個人向け事業セグメントは、主に個人消費者に対して、ウォーターサーバーやモバイルデバイス、インター
       ネット回線等の顧客のニーズにあった各種商品を取次販売しております。
        当連結会計年度においては、新たに株式を取得したことにより株式会社Ｐａｔｃｈを連結の範囲に含め、個人
       に対する多数の顧客基盤と商品を強みに、より顧客のニーズに寄り添った販売活動に注力してまいりました。
        その結果、当連結会計年度の売上高は2,651百万円(前連結会計年度比93.7％増)、セグメント利益は131百万円
       (前連結会計年度比3.0％減)となりました。
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       当連結会計年度における生産、受注及び販売の実績は、次のとおりであります。
      ①生産実績

       該当事項はありません。
      ②仕入実績

       当連結会計年度における仕入実績をセグメントごとに示すと、以下のとおりであります。
        セグメントの名称                  仕入高(百万円)                  前年同期比(％)
         法人向け事業                           1,253                 1,189.4

         個人向け事業                            437                 49.2

           合計                         1,690                  170.0

     (注)   １　金額は仕入価格によっております。
       ２　当連結会計年度において、仕入実績に著しい変動がありました。これは法人向け事業において、株式会社ア
         イ・ステーションを連結の範囲に含めたこと等によるものです。
       ３　上記の金額には、消費税等は含まれておりません。
      ③受注実績

       該当事項はありません。
      ④販売実績

       当連結会計年度における販売実績をセグメントごとに示すと、以下のとおりであります。
        セグメントの名称                  販売高(百万円)                  前年同期比(％)
         法人向け事業                           3,853                  241.1

         個人向け事業                           2,646                  193.3

           合計                         6,500                  219.1

     (注)   １　セグメント間取引については、相殺消去しております。
       ２　主な相手先別の販売実績及び当該販売実績の総販売実績に対する割合
                              前連結会計年度                当連結会計年度
                相手先
                          販売高(百万円)         割合(％)      販売高(百万円)         割合(％)
          株式会社メンバーズモバイル                    1,072        36.1       1,395        21.5
          株式会社ＥＰＡＲＫ
                               766       25.8         15       0.2
          メディアパートナーズ
          プレミアムウォーター株式会社                      ―        ―       952       14.7
       ３　当連結会計年度において、販売実績に著しい変動がありました。これは法人向け事業において、株式会社ア
         イ・ステーションを連結の範囲に含め、個人向け事業において、株式会社Ｐａｔｃｈを連結の範囲に含めた
         こと等によるものです。
       ４　上記の金額には、消費税等は含まれておりません。
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     (２)財政状態
                       前連結会計年度            当連結会計年度
                                                  増減
                       2020年３月31日            2021年３月31日
    総資産　　　　
                (百万円)             1,578            5,290            3,712
    負債　　　　
                (百万円)             1,453            3,111            1,657
    純資産　　　
                (百万円)              124           2,179            2,054
    １株当たり純資産　
                  (円)            2.08            7.84            5.76
       総資産は新規連結に伴うのれんの増加等により、前連結会計年度末に比べて3,712百万円増加し5,290百万円とな
      りました。
       負債は1年内償還予定の転換社債型新株予約権付社債の繰上償還による減少、新規連結等に伴う短期借入金、未払
      金及び解約調整引当金の増加等により、前連結会計年度末に比べて1,657百万円増加し3,111百万円となりました。
       純資産は、当社を株式交換完全親会社、株式会社アイ・ステーションを株式交換完全子会社とする株式交換を実
      施し、資本剰余金が1,522百万円増加したこと等により、前連結会計年度末と比べ2,054百万円増加し、2,179百万円
      となりました。
     (３)キャッシュ・フローの状況

                                                  （単位：百万円）

                            前連結会計年度                  当連結会計年度
                          (自　   2019年４月１日                (自　   2020年４月１日
                          　至　   2020年３月31日       )
                                            　至　   2021年３月31日       )
     営業活動によるキャッシュ・フロー                                 △637                   230
     投資活動によるキャッシュ・フロー                                 △68                   164
     財務活動によるキャッシュ・フロー                                  △0                   19
     現金及び現金同等物の期末残高                                  563                 1,766
       当連結会計年度末における現金及び現金同等物(以下、「資金」という。)の残高は、株式交換に伴う現金及び現

      金同等物の増加額789百万円を含め、以下に記載のキャッシュ・フローにより1,766百万円となり、前連結会計年度
      末に比べ1,203百万円増加いたしました。
       (営業活動によるキャッシュ・フロー)
        営業活動の結果獲得した資金は、230百万円となりました。これは主に税金等調整前当期純利益132百万円を計
        上したことによるものであります。
       (投資活動によるキャッシュ・フロー)
        投資活動の結果獲得した資金は、164百万円となりました。これは主に投資有価証券の売却による収入214百万
        円によるものであります。
       (財務活動によるキャッシュ・フロー)
        財務活動の結果獲得した資金は、19百万円となりました。これは主に1年内償還予定の転換社債型新株予約権
        付社債を繰上償還したことによる支出500百万円、及び新株予約権の行使による株式の発行による収入343百万
        円によるものであります。
       当社グループの資本の財源及び資金の流動性については、事業運営上必要な流動性と資金の源泉を安定的に確保

      することを基本方針としております。
       短期運転資金については自己資金により賄っており、設備投資や長期運転資金については、自己資金を充当する
      ほか、事業投資計画等に照らして、必要な資金を金融機関からの借入や株式の発行等の資本取引により調達してお
      ります。
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     (４)重要な会計上の見積り及び当該見積りに用いた仮定
       当社グループの連結財務諸表は、我が国において一般に公正妥当と認められる会計基準に基づき作成されており
      ます。この連結財務諸表の作成にあたって、資産、負債、収益及び費用の報告額に影響を及ぼす見積り及び仮定を
      用いておりますが、これらの見積り及び仮定に基づく数値は実際の結果と異なる可能性があります。
       連結財務諸表の作成にあたって用いた会計上の見積り及び仮定のうち、重要なものは「第５　経理の状況　Ⅰ　
      連結財務諸表等　(１)連結財務諸表　注記事項（重要な会計上の見積り）」に記載しております。
     (５)今後の見通し

       感染拡大が続く新型コロナウイルスの影響により、企業活動の停滞が続き、経済面での影響が甚大となる可能性
      があります。今後、世界経済への影響の広がりと長期化の度合いによっては、さらに深刻度を増すことが予想され
      ております。当社グループにおきましては、新型コロナウイルスの感染防止及び拡散防止に向け、マスク着用、消
      毒の徹底等拡散防止策を講じ、加えてリモートワーク勤務体制を整備する等必要な対策を実施しております。今後
      の事業への影響を慎重に見極め、公表すべき事実が生じた場合には、速やかにお知らせいたします。
    ４  【経営上の重要な契約等】

     (１)株式会社アイ・ステーションを株式交換完全子会社とする株式交換契約について
       当社は、2020年４月24日開催の取締役会において、当社を株式交換完全親会社、アイ・ステーションを株式交換
      完全子会社とする株式交換を実施することについて決議し、同日付で株式交換契約を締結いたしました。その後、
      2020年８月１日を効力発生日として株式交換を実施しております。
       詳細は、「第５　経理の状況　１                連結財務諸表等　注記事項（企業結合等関係）」をご参照ください。
     (２)株式会社Ｐａｔｃｈを完全子会社とする株式譲渡契約について

       当社は、2020年４月24日開催取締役会において、株式会社Ｐａｔｃｈの全株式を取得し完全子会社化することを
      決議し、同日付で株式譲渡契約を締結いたしました。その後、2020年８月１日を効力発生日として同社を完全子会
      社化いたしました。
       詳細は、「第５　経理の状況　１                連結財務諸表等　注記事項（企業結合等関係）」をご参照ください。
    ５  【研究開発活動】

      該当事項はありません。
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    第３   【設備の状況】
    １  【設備投資等の概要】

      当連結会計年度の設備投資額は              101  百万円で、主に事務所の移転による新規設備の取得及び、社内情報ネットワーク
     関連及び新基幹システム構築に対する投資によるものであります。設備投資には有形固定資産及びソフトウエアを含
     めており、その内訳は以下のとおりであります。
      セグメントの名称           当連結会計年度

                      百万円
        法人向け事業             9
        個人向け事業             27 百万円
                      百万円
      報告セグメント計               37
             全社        63 百万円
                      百万円
            合　計         101
      また、当連結会計年度において、法人向け事業セグメントにおけるソフトウエア等について減損損失43百万円を計

     上いたしました。減損損失の内容については、「第５　経理の状況　１　連結財務諸表等　注記事項（連結損益計算
     書関係）」に記載のとおりであります。
      なお、当連結会計年度において重要な設備の除却、売却等はありません。
    ２  【主要な設備の状況】

     (１)提出会社
                                                2021年３月31日       現在
                                       帳簿価額(百万円)
      事業所名        セグメント                                        従業員数
                        設備の内容
                                      工具、器具      ソフト
      (所在地)         の名称                                        (人)
                                  建物                合計
                                      及び備品      ウエア
              法人向け事業         販売メディア             ―     ―      2     2    13
       本社
     (東京都豊島区)
                全社      事務所設備及び備品               5     9     50     65     16
     (注)   １　金額には消費税等は含まれておりません。
       ２　休止中の設備はありません。
     (２)国内子会社

                                                2021年３月31日       現在
                                        帳簿価額(百万円)
               事業所名      セグメント                                 従業員数
       会社名                     設備の内容
                                       工具、器具      ソフト
               (所在地)       の名称                                 (人)
                                   建物                合計
                                       及び備品      ウエア
                            事務所設備
                本社
      株式会社
                     法人向け事業         及び        42     19      4     66    310
    アイ・ステーション
             (東京都文京区)
                           販売メディア
                本社
      株式会社
                     個人向け事業       事務所設備         19      7     ―     27     32
      Ｐａｔｃｈ
             (東京都豊島区)
                本社
     日本企業開発
                     個人向け事業      販売メディア          ―     ―      1     1    25
     支援株式会社
             (東京都豊島区)
     (注)   １　金額には消費税等は含まれておりません。
       ２　休止中の設備はありません。
     ３  【設備の新設、除却等の計画】

     (１)重要な設備の新設等
                                             着手及び完成予定
                             投資予定額
                                                       完成後
                                                年月
        事業所名     セグメント
    会社名                設備の内容                 資金調達方法                 の増加
        (所在地)      の名称
                            総額    既支払額
                                                       能力
                                              着手     完了
                           (百万円)     (百万円)
          本社
     提出               ネットワーク                         2021年     2021年
         (東京都      全社               40     ―   自己資金                (注)２
     会社                関連設備                         ５月     11月
         豊島区)
     (注)   １　金額には消費税等は含まれておりません。
       ２　完成後の増加能力については、計数的把握が困難であるため、記載を省略しております。
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    第４   【提出会社の状況】
    １  【株式等の状況】

     (１)【株式の総数等】
      ①【株式の総数】
                種類                       発行可能株式総数(株)
               普通株式                                    310,795,700

              Ａ種優先株式                                     22,710,000

                計                                  333,505,700

      ②【発行済株式】

              事業年度末現在           提出日現在
                                 上場金融商品取引所名又は
       種類        発行数(株)          発行数(株)                           内容
                                登録認可金融商品取引業協会名
             ( 2021年３月31日       )  (2021年６月29日)
                                    東京証券取引所
                                                  単元株式数
      普通株式           65,016,425          65,016,425          ＪＡＳＤＡＱ
                                                   100株
                                    (スタンダード)
     Ａ種優先株式            22,710,000          22,710,000            ―            (注)２
        計         87,726,425          87,726,425            ―             ―

    (注)１　提出日現在発行数には、2021年６月１日から有価証券報告書提出日までの新株予約権の行使により発行された
        株式数は、含まれておりません。
    　　２　Ａ種優先株式の内容は次のとおりであります。
         (1)　単元株式数
            単元株式数は100株であります。
         (2)　剰余金の配当
            当会社は、普通株式を有する株主（以下「普通株主」という。）及び普通株式の登録株式質権者（以
           下「普通登録株式質権者」という。）に対して剰余金の配当を行うときは、当該剰余金の配当に係る基
           準日の最終の株主名簿に記載又は記録されたＡ種優先株式を有する株主（以下「Ａ種優先株主」とい
           う。）又はＡ種優先株式の登録株式質権者（以下「Ａ種優先登録株式質権者」という。）に対し、Ａ種
           優先株式１株につき、普通株式１株当たりの配当額と同額の剰余金の配当を普通株主及び普通登録株式
           質権者に対する剰余金の配当と同順位で行う。
         (3)　残余財産の分配
            ①　当会社は、残余財産の分配を行うときは、Ａ種優先株主又はＡ種優先登録株式質権者に対し、普
              通株主又は普通登録株式質権者に先立ち、Ａ種優先株式１株につき金99円（ただし、Ａ種優先株
              式につき、株式の併合若しくは分割、株式無償割当て又はこれに類する事情があった場合には、
              適切に調整される。）を支払う。なお、Ａ種残余財産分配額の計算において、各Ａ種優先株主の
              保有に係るＡ種優先株式の数を乗じた金額に１円未満の端数が生じるときは、円未満切上げとす
              る。
            ②　当会社は、前号に基づくＡ種優先残余財産分配金の分配が行われた後、普通株主又は普通登録株
              式質権者に対して残余財産の分配を行うときは、Ａ種優先株主又はＡ種優先登録株式質権者に対
              し、Ａ種優先残余財産分配金に加え、Ａ種優先株式１株につき、普通株式１株に対する残余財産
              分配金と同額の残余財産分配金を、普通株主又は普通登録株式質権者に対する残余財産分配金の
              分配と同順位で支払う。
         (4)　議決権
            Ａ種優先株主は、法令又は定款に別段の定めがある場合を除き、株主総会において議決権を有しな
           い。
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         (5)　株式の併合又は分割、募集株式の割当て等
            ①　当会社は、株式の併合又は分割をするときは、普通株式及びＡ種優先株式毎に、同時に同一の割
              合で行う。
            ②　当会社は、株主に募集株式の割当てを受ける権利を与えるときは、普通株主には普通株式の割当
              てを受ける権利を、Ａ種優先株主にはＡ種優先株式の割当てを受ける権利を、それぞれ同時に同
              一の割合で与える。
            ③　当会社は、株式無償割当てをするときは、普通株主には普通株式の株式無償割当てを、Ａ種優先
              株主にはＡ種優先株式の株式無償割当てを、それぞれ同時に同一の割合で行う。また、新株予約
              権無償割当てをするときは、普通株主には普通株式を目的とする新株予約権の新株予約権無償割
              当てを、Ａ種優先株主にはＡ種優先株式を目的とする新株予約権の新株予約権無償割当てを、そ
              れぞれ同時に同一の割合で行う。
         (6)　種類株主総会
            ①　基準日に関する定款規程は、毎事業年度末日の翌月から３ヶ月以内に招集される種類株主総会に
              これを準用する。
            ②　株主総会の招集に関する定款規程は、種類株主総会の招集にこれを準用する。
            ③　株主総会の決議に関する定款規程は、種類株主総会の決議にこれを準用する。なお、会社法第322
              条第２項に規定する定款の定めはありません。
     (２)【新株予約権等の状況】

      ①【ストックオプション制度の内容】
      第１回新株予約権
      決議年月日                           2020年８月24日取締役会決議
      付与対象者の区分及び人数（名）                           当社取締役（社外取締役を除く）３

                                 12,110　(注)       ２

      新株予約権の数(個)※
      新株予約権の目的となる株式の種類、内容及び数
                                 普通株式　1,211,000　(注)             ２
      （株）※
                                 73  (注)   ３
      新株予約権の行使時の払込金額(円)※
      新株予約権の行使期間※                           2023年７月１日～2027年６月30日

                                 発行価格         74.2
      新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の
                                 資本組入額       37.1　(注)      ３
      発行価格及び資本組入額(円)※
                                 (注)   ４
      新株予約権の行使の条件※
                                 １.本新株予約権を譲渡するときは、取締役会の承認
                                  を要する。
                                 ２.本新株予約権者は割当てを受けた本新株予約権の
      新株予約権の譲渡に関する事項※
                                  質入、担保供与その他の処分をすることができな
                                  い。
                                 (注)   ５
                                 (注)   ６

      組織再編成行為に伴う新株予約権の交付に関する事項※
      ※当事業年度の末日(2021年３月31日)における内容を記載しております。当事業年度の末日から提出日の前月末現

       在(2021年５月31日)にかけて、当事業年度の末日における内容から変更はありません。
      （注）１　本新株予約権は、新株予約権１個につき120円で有償発行しております。
         ２　新株予約権１個につき目的となる株式数は、100株とする。
           当社が株式分割（当社普通株式の無償割当てを含む。以下、株式分割の記載につき同様とする。）又は
           株式併合を行う場合は、それぞれの効力発生の時をもって次の算式により目的たる株式の数を調整す
           る。
            調整後株式数       ＝  調整前株式数       ×  分割（又は併合）の比率
           また、当社が吸収合併、新設合併、吸収分割、新設分割、株式交換又は株式移転を行う場合等、目的と
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           なる株式の数の調整を必要とする事由が生じた場合は、合併等の条件を勘案の上、当社は必要と認める
           株式数の調整を行う。なお、かかる調整は本新株予約権のうち、当該時点で本新株予約権の新株予約権
           者 （以下「本新株予約権者」という。）が権利行使していない本新株予約権の目的である株式の数につ
           いてのみ行われるものとし、調整の結果１株未満の端数が生じた場合には、これを切り捨てる。
         ３　本新株予約権の発行後、以下の事由が生じた場合は、行使価額をそれぞれ調整する。
          (1)  本新株予約権の発行後、当社が株式分割又は株式併合を行う場合には、次の算式により行使価額を調整
            し、調整の結果生じる１円未満の端数は切り上げる。
                                            １
            調整後行使価額        　　＝
                         調整前行使価額　　×
                                        分割・併合の比率
          (2)  本新株予約権の発行後、当社が、次の①若しくは②に該当する場合又はこれらの可能性がある場合は、
            次の算式により行使価額を調整するものとし、調整の結果生じる１円未満の端数は切り上げる。
            ①  時価を下回る１株当たり払込金額をもって当社普通株式を新規に発行又は自ら保有する当社普通株
             式を移転等処分する場合（新株予約権の行使に基づき当社普通株式を交付する場合を除く。）
            ②  時価を下回る１株当たり払込金額をもって当社普通株式を取得し得る新株予約権又は新株予約権を
             付与された証券が行使された場合に、当社普通株式を発行又は自ら保有する当社普通株式を処分す
             る場合
                                         新規発行         １株当たり
                                               ×
                                          株式数         払込金額
                               既発行株式数       ＋
                                            １株当たりの時価
               調整後        調整前
                    ＝         ×
              行使価額        行使価額
                                   既発行株式数　＋　新規発行株式数
              上記の算式において、「既発行株式数」は、当社の発行済株式総数から当社の保有する自己株式
             数を控除した数をいい、自己株式の処分を行う場合は、「新規発行株式」を「処分する自己株式
             数」に、「１株当たり払込金額」を「１株当たり処分金額」に、それぞれ読み替える。また、上記
             において使用する時価は、調整後行使価額を適用する日に先立つ45取引日目に始まる30取引日の株
             式会社東京証券取引所における当社普通株式の普通取引の終値の平均値（当日付で終値のない日数
             を除く。）とする（この場合の平均値の計算は、円位未満小数第２位まで算出し、小数第２位を四
             捨五入する。）。
          (3)  上記(1)及び(2)のほか、当社が吸収合併、新設合併、吸収分割、新設分割、株式交換、株式移転を行う
            場合等、行使価額の調整を必要とする事項が生じた場合は、合併等の条件を勘案の上、当社は必要と認
            める行使価額の調整を行う。
         ４　新株予約権の行使の条件
          (1)  本新株予約権者は、2021年３月期から2023年３月期までの各連結会計年度に係る当社の連結損益計算書
            に基づく償却前営業利益（連結損益計算書上の営業利益に有形固定資産に対する減価償却費及び無形固
            定資産に対する償却費を加算して算出される額とする。以下同じ。）が、それぞれ以下の額を全て超過
            した場合にのみ、本新株予約権を行使することができる。
            2021年３月期　150百万円
            2022年３月期　200百万円
            2023年３月期　250百万円
          (2)  2021年３月期から2023年３月期までの各連結会計年度に係る当社の連結損益計算書に基づく償却前営業
            利益に関し、いずれかの連結会計年度において、前項記載の償却前営業利益の目標数値を下回った場
            合、当該連結会計年度に係る有価証券報告書を当社が金融商品取引法に基づき提出した日をもって、本
            新株予約権は消滅する。
          (3)  上記(1)及び(2)に関し、国際財務報告基準の適用等により、参照すべき営業利益等の概念に重要な変更
            があった場合には、上記指標に相当する指標で別途参照すべきものを取締役会にて合理的に定めるもの
            とする。
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          (4)  本新株予約権者は、権利行使時において当社若しくは当社子会社の取締役又は従業員の地位を保有して
            いることを要する。但し、以下のいずれかに該当する場合その他正当な理由があると取締役会が認めた
            場合はこの限りではない。
            ①  本新株予約権者が当社又は当社子会社の監査役に就任した場合
            ②  本新株予約権者が会社都合により当社若しくは当社子会社の取締役又は従業員の地位を喪失した場
             合（但し、本新株予約権者が懲戒解雇若しくは解任された場合及び下記(5)に記載の場合に該当する
             場合を除く。）
          (5)  本新株予約権者が著しい非違行為を行った場合、重大な職務違反行為を行った場合又は当社と競業関係
            にある会社・組織等の取締役、監査役、執行役、執行役員、従業員、顧問、相談役若しくはコンサルタ
            ントに就任若しくは就職した場合（当社の事前の書面による承諾を得た場合を除く。）であって、本新
            株予約権者に本新株予約権の行使を認めることが相当でないと当社が合理的に判断したときは、当社は
            本新株予約権者に対してかかる場合に該当する事由が発生したことを通知するものとし、当社よりかか
            る通知を受けた本新株予約権者は、本新株予約権を行使することができなくなるものとする。
          (6)  その他条件については、取締役会決議に基づき、本新株予約権者との間で締結する新株予約権割当契約
            に定めるところによる。
         ５　  新株予約権の取得事由及び条件
          (1)  本新株予約権者が本新株予約権行使の条件により権利を行使できる条件に該当しなくなった場合には、
            当社は、当社の取締役会が別に定める日に、当該新株予約権を無償で取得することができる。
          (2)  当社が消滅会社となる合併契約承認の議案、当社が分割会社となる吸収分割契約若しくは新設分割計画
            の承認の議案、又は当社が完全子会社となる株式交換契約若しくは株式移転計画の承認の議案につき株
            主総会で承認された場合（株主総会決議が不要な場合には、当社取締役会決議がなされた場合）には、
            当社は、取締役会が別に定める日に、当該新株予約権を無償で取得することができる。
         ６　  当社が、合併（当社が合併により消滅する場合に限る。）、吸収分割、新設分割、株式交換又は株式移
           転（以下総称して「組織再編行為」という。）をする場合において、組織再編行為の効力発生の時点に
           おいて残存する本新株予約権（以下「残存新株予約権」という。）の新株予約権者に対し、それぞれの
           場合につき、会社法第236条第１項第８号イからホまでに掲げる株式会社（以下「再編対象会社」とい
           う。）の新株予約権を新たに発行するものとする。但し、以下の条件に従って、再編対象会社の新株予
           約権を交付する旨を、吸収合併契約、新設合併契約、吸収分割契約、新設分割計画、株式交換契約、株
           式移転計画において定めた場合に限る。
          (1)  交付する再編対象会社の新株予約権の数
             残存新株予約権の新株予約権者が保有する新株予約権の数と同一の数をそれぞれ交付する。
          (2)  新株予約権の目的である再編対象会社の株式の種類
             再編対象会社の普通株式とする。
          (3)  新株予約権の目的である再編対象会社の株式の数
            組織再編行為の条件等を勘案の上、決定する。
          (4)  新株予約権の行使に際して出資される財産の価額
             交付される各新株予約権の行使に際して出資される財産の価額は、組織再編行為の条件等を勘案の
            上調整して得られる再編後行使価額に、上記(3)に従って決定される当該新株予約権の目的である再編
            対象会社の株式の数を乗じて得られる金額とする。
          (5 ) 新株予約権を行使することができる期間
             「新株予約権の行使期間」に定める新株予約権を行使することができる期間の開始日と組織再編行
            為の効力発生日のうちいずれか遅い日から、「新株予約権の行使期間」に定める新株予約権を行使す
            ることができる期間の満了日までとする。
          (6)  新株予約権の行使の条件
             本新株予約権の行使条件に準じて決定する。
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          (7)  新株予約権の行使により株式を発行する場合における増加する資本金及び資本準備金に関する事項
             本新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行価格及び資本組入額に準じて決定す
            る。
          (8)  譲渡による新株予約権の取得の制限
             新株予約権を譲渡するには、再編対象会社の取締役会の承認を要する。
          (9)  新株予約権の取得事由及び条件
             本新株予約権の取得事由及び条件に準じて決定する。
          (10)   組織再編等の際の新株予約権の取扱い
             本項に準じて決定する。
      ②【ライツプランの内容】

      該当事項はありません。
      ③【その他の新株予約権等の状況】

       2018年12月26日に発行したＩＮＥＳＴ株式会社第１回無担保転換社債型新株予約権付社債の未償還残高の全額を
      2020年５月15日で繰上償還いたしました。
      第２回新株予約権

      決議年月日                               2021年１月20日取締役会決議
      新株予約権の数（個）※                               66,500
      新株予約権のうち自己新株予約権の数（個）※                               ―
      新株予約権の目的となる株式の種類、内容及び数（株）※                               普通株式　6,650,000（注）２
      新株予約権の行使時の払込金額（円）※                               当初行使価額１株あたり109円（注）３
      新株予約権の行使期間※                               2021年２月８日～2024年２月８日
      新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行価額                               （注）６
      及び資本組入額※
      新株予約権の行使の条件※                               各本新株予約権の一部行使はできない。
      新株予約権の譲渡に関する事項※                               本新株予約権を譲渡するときは、取締役
                                     会の承認を要する。
      組織再編行為に伴う新株予約権の交付に関する事項※                               ―
      ※当事業年度の末日（2021年３月31日）における内容を記載しております。当事業年度の末日から提出日の前月末
      現在（2021年５月31日）にかけて、当事業年度の末日における内容から変更はありません。
      （注）１　本新株予約権は、行使価額修正条項付新株予約権であります。当該行使価額修正条項付新株予約権の特
          質は以下のとおりであります。
          (1)  本新株予約権の目的となる株式の種類及び総数は当社普通株式11,000,000株、本新株予約権１個当たり
            の本新株予約権の目的となる普通株式の数（以下「交付株式数」という。）は100株で確定しており、
            株価の上昇又は下落により本新株予約権の行使により交付を受けることができる当社普通株式１株当た
            りの金額（以下、「行使価額」という。）が修正されても変化しない。（ただし、（注）２に記載のと
            おり、調整されることがある。）。なお、株価の上昇又は下落により行使価額が修正された場合には、
            本新株予約権による資金調達の額は増加又は減少する。
          (2)  行使価額の修正基準
             本新株予約権の各行使請求の効力発生日（以下「修正日」という。）の直前取引日の東京証券取引所
            における当社普通株式の普通取引の終値（同日に終値がない場合には、その直前の終値）の90％に相当
            する金額の１円位未満の端数を切り上げた金額となる。ただし、修正日にかかる修正後の行使価額が下
            限行使価額を下回ることとなる場合には行使価額は下限行使価額とする。
          (3)  行使価額の修正頻度
             行使の際に上記        (2)に記載の条件に該当する都度修正される。
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          (4)  行使価額の下限
             「下限行使価額」は当初77円とする。ただし、（注）２．(4)の規程を準用して調整される。
          (5)  割当株式数の上限
             普通株式11,000,000株（2021年３月31日現在の普通株式の発行済株式総数の5.91%）
          (6)  本新株予約権が全て行使された場合の資金調達額の下限
             868,951,305円（上記(4)記載の行使価額の下限にて本新株予約権が全て行使された場合の資金調達
            額。ただし、本新株予約権の一部は行使されない可能性がある。）
          (7)  本新株予約権には、（注）７に記載のとおり、当社の決定により本新株予約権の全部又は一部の取得を
            可能とする条項が設けられている。
         ２　新株予約権の目的となる株式の種類及び数
          (1)  本新株予約権の目的となる株式の種類及び総数は、当社普通株式11,000,000株とする（本新株予約権１
            個当たりの目的たる株式の数（以下「割当株式数」という。）は100株とする。）。ただし、下記(2)な
            いし(5)により割当株式数が調整される場合には、本新株予約権の目的となる株式の総数は調整後割当
            株式数に応じて調整されるものとする。
          (2)  当社が当社普通株式の分割、無償割当て又は併合（以下「株式分割等」と総称する。）を行う場合に
            は、割当株式数は次の算式により調整される。ただし、調整の結果生じる１株未満の端数は切り捨て
            る。
             調整後割当株式数＝調整前割当株式数×株式分割等の比率
          (3)  当社が（注）５の規定に従って行使価額の調整を行う場合（ただし、株式分割等を原因とする場合を除
            く。）には、割当株式数は次の算式により調整される。ただし、調整の結果生じる１株未満の端数は切
            り捨てる。なお、かかる算式における調整前行使価額及び調整後行使価額は、（注）５定める調整前行
            使価額及び調整後行使価額とする。
                              調整前割当株式数            ×     調整前行使価額
              調整後割当株式数            ＝
                                      調整後行使価額
          (4)  本項に基づく調整において、調整後割当株式数の適用日は、当該調整事由に係る（注）５．(2)、(5)及
            び(6)による行使価額の調整に関し、各号に定める調整後行使価額を適用する日と同日とする。
          (5)  割当株式数の調整を行うときは、当社は、調整後割当株式数の適用開始日の前日までに、本新株予約権
            に係る新株予約権者（以下「本新株予約権者」という。）に対し、かかる調整を行う旨並びにその事
            由、調整前割当株式数、調整後割当株式数及びその適用開始日その他必要な事項を書面で通知する。た
            だし、（注）５．(2)⑤に定める場合その他適用開始日の前日までに上記通知を行うことができない場
            合には、適用開始日以降速やかにこれを行う                    。
         ３　新株予約権の行使に際して出資される財産の価額
          (1)  各本新株予約権の行使に際して出資される財産は金銭とし、その価額は、下記(2)に定める行使価額に
            割当株式数を乗じた額とする。
          (2)  本新株予約権の行使に際して出資される当社普通株式１株当たりの金銭の額（以下「行使価額」とい
            う。）は、当初109円とする。ただし、行使価額は（注）４又は（注）５に従い、修正又は調整され
            る。
         ４　行使価額の修正
            行使価額は、本新株予約権の各行使請求の効力発生日（以下「修正日」という。）の直前取引日の東
           京証券取引所における当社普通株式の普通取引の終値（同日に終値がない場合には、その直前の終値）
           の90％に相当する金額の１円位未満の端数を切り上げた金額となる。ただし、修正日にかかる修正後の
           行使価額が下限行使価額を下回ることとなる場合には行使価額は下限行使価額とする。
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         ５　行使価額の調整
          (1)  当社は、当社が本新株予約権の発行後、下記(2)に掲げる各事由により当社の普通株式数に変更を生じ
            る場合又は変更を生じる可能性がある場合には、次に定める算式（以下「行使価額調整式」とい
            う。）をもって行使価額を調整する。
                                          新発行・         １株当たりの
                                                ×
                                         処分株式数          払込金額
                                 既発行
                                      ＋
                                 株式数
                                               時　価
              調整後          調整前
                    ＝
             行使価額          行使価額      ×
                                  既発行株式数          ＋   新発行・処分株式数
          (2)  行使価額調整式により行使価額の調整を行う場合及び調整後行使価額の適用時期については、次に定め
            るところによる。
            ①  下記(4)②に定める時価を下回る払込金額をもって当社普通株式を新たに発行し、又は当社の保有
              する当社普通株式を処分する場合（無償割当てによる場合を含む。）（ただし、譲渡制限付株式報
              酬として株式を交付する場合、新株予約権（新株予約権付社債に付されたものを含む。）の行使、
              取得請求権付株式又は取得条項付株式の取得、その他当社普通株式の交付を請求できる権利の行使
              によって当社普通株式を交付する場合、及び会社分割、株式交換又は合併により当社普通株式を交
              付する場合を除く。）          調整後行使価額は、払込期日（募集に際して払込期間を定めた場合はその最
              終日とし、無償割当ての場合はその効力発生日とする。）以降、又はかかる発行若しくは処分につ
              き株主に割当てを受ける権利を与えるための基準日がある場合はその日の翌日以降これを適用す
              る。
            ②  株式の分割により普通株式を発行する場合
              調整後行使価額は、株式の分割のための基準日の翌日以降これを適用する。
            ③  下記(4)②に定める時価を下回る払込金額をもって当社普通株式を交付する定めのある取得請求権
              付株式又は下記(4)②に定める時価を下回る払込金額をもって当社普通株式の交付を請求できる新
              株予約権（新株予約権付社債に付されたものを含む。）を発行又は付与する場合（無償割当ての場
              合を含む。ただし、ストックオプションとして新株予約権を割り当てる場合を除く。）                                        調整後行使
              価額は、取得請求権付株式の全部に係る取得請求権又は新株予約権の全部が当初の条件で行使され
              たものとみなして行使価額調整式を適用して算出するものとし、払込期日（新株予約権（新株予約
              権付社債に付されたものを含む。）の場合は割当日）以降、又は（無償割当ての場合は）効力発生
              日以降これを適用する。ただし、株主に割当てを受ける権利を与えるための基準日がある場合に
              は、その日の翌日以降これを適用する。
            ④  当社の発行した取得条項付株式又は取得条項付新株予約権（新株予約権付社債に付されたものを含
              む。）の取得と引換えに下記(4)②に定める時価を下回る価額をもって当社普通株式を交付する場
              合調整後行使価額は、取得日の翌日以降これを適用する。                           上記にかかわらず、当該取得条項付株式
              又は取得条項付新株予約権（新株予約権付社債に付されたものを含む。）に関して、当該調整前に
              上記③による行使価額の調整が行われている場合には、調整後行使価額は、当該調整を考慮して算
              出するものとする。
            ⑤  上記①ないし③の場合において、基準日が設定され、かつ効力の発生が当該基準日以降の株主総
              会、取締役会その他当社の機関の承認を条件としているときには、上記①ないし③にかかわらず、
              調整後行使価額は、当該承認があった日の翌日以降これを適用する。この場合において、当該基準
              日の翌日から当該承認があった日までに本新株予約権の行使請求をした本新株予約権者に対して
              は、次の算出方法により、当社普通株式を交付する。
                                             調整前行使価額により
                    (調整前行使価額         －  調整後行使価額)         ×
                                           当該期間内に交付された株式数
              株式数    ＝
                                   調整後行使価額
              この場合、１株未満の端数を生じたときはこれを切り捨てるものとする。
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          (3)  行使価額調整式により算出された調整後行使価額と調整前行使価額との差額が１円未満にとどまる場合
            は、行使価額の調整は行わない。ただし、その後行使価額の調整を必要とする事由が発生し、行使価額
            を調整する場合には、行使価額調整式中の調整前行使価額に代えて調整前行使価額からこの差額を差し
            引いた額を使用する。
          (4 ) ①  行使価額調整式の計算については、円位未満小数第２位まで算出し、小数第２位を切り上げる。
            ②  行使価額調整式で使用する時価は、調整後行使価額が初めて適用される日（ただし、上記(2)⑤の場
             合は基準日）に先立つ45取引日目に始まる30取引日（東証終値のない日数を除く。）の東証終値の
             平均値とする。この場合、平均値の計算は、円位未満小数第１位まで算出し、小数第１位を四捨五
             入する。
            ③  行使価額調整式で使用する既発行株式数は、株主に割当てを受ける権利を与えるための基準日があ
             る場合はその日、また、かかる基準日がない場合は、調整後行使価額を初めて適用する日の１ヶ月
             前の日における当社の発行済普通株式の総数から、当該日において当社の保有する当社普通株式を
             控除した数とする。また、上記(2)②の場合には、行使価額調整式で使用する新発行・処分株式数
             は、基準日において当社が有する当社普通株式に割り当てられる当社の普通株式数を含まないもの
             とする。
          (5)  上記(2)の行使価額の調整を必要とする場合以外にも、次に掲げる場合には、当社は、本新株予約権者
            と協議のうえ、その承認を得て、必要な行使価額の調整を行う。
            ①  株式の併合、資本の減少、会社分割、株式交換又は合併のために行使価額の調整を必要とすると
              き。
            ②  その他当社の発行済普通株式数の変更又は変更の可能性が生じる事由等の発生により行使価額の調
              整を必要とするとき。
            ③  行使価額を調整すべき複数の事由が相接して発生し、一方の事由に基づく調整後行使価額の算出に
             あたり使用すべき時価につき、他方の事由による影響を考慮する必要があるとき。
          (6)  上記(2)の規定にかかわらず、上記(2)に基づく調整後行使価額を初めて適用する日が（注）５に基づく
            行使価額の修正日と一致する場合には、当社は、必要な行使価額及び下限行使価額の調整を行う。
          (7)  行使価額の調整を行うときは、当社は、調整後行使価額の適用開始日の前日までに、本新株予約権者に
            対し、かかる調整を行う旨並びにその事由、調整前行使価額、調整後行使価額及びその適用開始日その
            他必要な事項を書面で通知する。ただし、上記(2)⑤に定める場合その他適用開始日の前日までに上記
            通知を行うことができない場合には、適用開始日以降速やかにこれを行う。
         ６　本新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式の発行価額及び資本組入額
          (1)   本新株予約権の行使により株式を発行する場合の株式１株の発行価額
           本新株予約権の行使により交付する当社普通株式１株の発行価額は、行使請求に係る本新株予約権の行
           使に際して出資される財産の価額の総額に、行使請求に係る本新株予約権の発行価額の総額を加えた額
           を、当該行使請求に係る交付株式数で除した額とする。
          (2)   本新株予約権の行使により株式を発行する場合の増加する資本金及び資本準備金
           本新株予約権の行使により株式を発行する場合の増加する資本金の額は、会社計算規則第17条の定める
           ところに従って算定された資本金等増加限度額に0.5を乗じた金額とし、計算の結果１円未満の端数を
           生じる場合はその端数を切り上げた額とする。増加する資本準備金の額は、資本金等増加限度額より増
           加する資本金の額を減じた額とする。
         ７　本新株予約権の取得事由及び条件
          (1)  当社は、本新株予約権の取得が必要と当社取締役会が決議した場合は、本新株予約権の払込期日の翌日
            以降、会社法第273条の規定に従って、取得日の２週間前までに通知をしたうえで、当社取締役会で定
            める取得日に、本新株予約権１個当たり払込金額と同額で、本新株予約権者（当社を除く。）の保有す
            る本新株予約権の全部を取得することができる。当社は、取得した本新株予約権を消却するものとす
            る。
          (2)  当社は、2024年２月８日に、本新株予約権１個当たり払込金額と同額で、本新株予約権者（当社を除
            く。）の保有する本新株予約権の全部を取得する。当社は、取得した本新株予約権を消却するものと
            する。
          (3)  当社は、当社が消滅会社となる合併又は当社が完全子会社となる株式交換若しくは株式移転（以下「組
            織再編行為」という。）につき当社株主総会で承認決議した場合、会社法第273条の規定に従って、取
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            得日の２週間前までに通知をしたうえで、当該組織再編行為の効力発生日前に、本新株予約権１個当た
            り払込金額と同額で、本新株予約権者（当社を除く。）の保有する本新株予約権の全部を取得する。当
            社 は、取得した本新株予約権を消却するものとする。
          (4)  当社は、当社が発行する株式が東証により監理銘柄、特設注意市場銘柄若しくは整理銘柄に指定された
            場合又は上場廃止となった場合には、当該銘柄に指定された日又は上場廃止が決定した日から２週間後
            の日（休業日である場合には、その翌営業日とする。）に、本新株予約権１個当たり払込金額と同額
            で、本新株予約権者（当社を除く。）の保有する本新株予約権の全部を取得する。当社は、取得した本
            新株予約権を消却するものとする。
         ８　本新株予約権に表示された権利の行使に関する事項について所有者との間の取決めの内容
          (1)  行使制限措置
             割当先は、いずれの暦月においても、当該暦月において新株予約権の行使により交付されることとな
            る発行会社普通株式の数の合計が、上場株式数の10％を超えることとなる本新株予約権の行使（以下
            「制限超過行使」という。）を行わないものとする。
             割当先は、本新株予約権の行使にあたっては、あらかじめ、当該本新株予約権の行使が制限超過行使
            に該当しないかについて当社に確認するものとし、当社は、割当先からかかる確認をうけた場合、直ち
            に回答するものとする。
          (2)  行使の要請
             当社は、あらかじめ一定数の行使価額修正条項付新株予約権を割当先に付与した上で、当社が、一定
            の条件に従って本新株予約権のうち一定数を行使すべき旨の要請（以下「行使要請」という。）ができ
            る。割当先は、かかる要請を受けた場合、これに係る行使要請期間内に、これに係る行使必要新株予約
            権数に相当する本新株予約権を行使するものとする。
          (3)  行使停止要請
             当社は、割当先に通知することにより、本新株予約権の全部又は一部につき、期間（以下「行使停止
            期間」という。）を定めて行使の停止を要請（以下「停止要請」という。）することができる。また、
            当社は割当先に対し書面で通知することにより、停止要請を取り消すことができる。かかる取り消し
            は、割当先が発行会社から当該通知を受領したときに効力が生じるものとする。
         ９　株券の売買に関する事項について所有者との取決めの内容
            本新株予約権の発行に伴い、本新株予約権の割当先は、本新株予約権の権利行使により取得すること
           となる当社普通株式の数量の範囲内で行う売付け等以外の本件に関わる空売りを目的として、当社普通
           株式の借株は行わない。
         10　株券の貸借に関する事項についての所有者と会社の特別利害関係者との間の取決めの内容
            本新株予約権の発行に伴い、割当先は株式会社光通信との間で株券貸借取引契約を締結しておりま
           す。
         11　その他投資者の保護を図るため必要な事項
            該当事項はありません。
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     (３)【行使価額修正条項付新株予約権付社債券等の行使状況等】
                                 第４四半期会計期間                 第25期
                                 (2021年１月１日から              (2020年４月１日から
                                 2021年３月31日まで)              2021年３月31日まで)
    当該期間に権利行使された当該行使価額修正条項付
                                         43,500              43,500
    新株予約権付社債券等の数(個)
    当該期間の権利行使に係る交付株式数(株)                                   4,350,000              4,350,000
    当該期間の権利行使に係る平均行使価額等(円)                                       79              79

    当該期間の権利行使に係る資金調達額(百万円)                                      343              343

    当該期間の末日における権利行使された当該行使価額

                                     ―                 43,500
    修正条項付新株予約権付社債券等の数の累計(個)
    当該期間の末日における当該行使価額修正条項付

                                     ―                4,350,000
    新株予約権付社債券等に係る累計の交付株式数(株)
    当該期間の末日における当該行使価額修正条項付

                                     ―                   79
    新株予約権付社債券等に係る累計の平均行使価額等(円)
    当該期間の末日における当該行使価額修正条項付

                                     ―                   343
    新株予約権付社債券等に係る累計の資金調達額(百万円)
     (４)【発行済株式総数、資本金等の推移】

                発行済株式       発行済株式                    資本準備金       資本準備金
                             資本金増減額       資本金残高
        年月日        総数増減数       総数残高                     増減額       残高
                              (百万円)       (百万円)
                  (株)       (株)                   (百万円)       (百万円)
    2017年７月20日
                 4,605,262      53,197,169          174       274       174       174
    (注)１
    2018年３月21日
                     ―   53,197,169         △174        100       ―      174
    (注)２
    2018年12月26日
                 6,756,756      59,953,925          249       349       249       424
    (注)３
    2019年８月10日
                     ―   59,953,925         △249        100      △166        258
    (注)４
    2020年８月１日
                 23,422,500       83,376,425           ―      100      1,522       1,780
    (注)５
    2021年２月８日～
    2021年３月11日
                 4,350,000      87,726,425          173       273       173      1,954
    (注)６
     (注)   １　有償第三者割当　発行価格76円　資本組入額38円
       　　割当先　株式会社アルネッツ、株式会社光通信
       ２　会社法第447条第１項の規定に基づき、資本金を減少し、その他資本剰余金へ振り替えたものであります。
       ３　有償第三者割当　発行価格74円　資本組入額37円
       　　割当先　ＳＢＩイノベーションファンド１号
       ４　会社法第447条第１項及び会社法第448条第１項の規定に基づき、資本金及び資本準備金を減少し、その他資
         本剰余金へ振り替えたものであります。
       ５　株式会社アイ・ステーションとの株式交換（交換比率１：375）による増加であります。これにより普通株
         式の発行済株式総数が712,500株増加し、Ａ種優先株式の発行済株式総数が22,710,000株増加しておりま
         す。
       ６　新株予約権の権利行使による増加であります。
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     (５)【所有者別状況】
    普通株式                                            2021年３月31日       現在
                       株式の状況(１単元の株式数             100  株)
                                                     単元未満
      区分                             外国法人等                  株式の状況
           政府及び           金融商品      その他                個人
                                                      (株)
                 金融機関                                計
          地方公共団体            取引業者      の法人               その他
                                 個人以外      個人
    株主数(人)           ―      1     24     38     19     19    6,596     6,697       ―

    所有株式数
               ―    5,806     61,148     331,248      11,209       308   240,402     650,121       4,325
    (単元)
    所有株式数
               ―    0.89     9.41     50.95      1.72     0.05     36.98     100.00        ―
    の割合(％)
     (注)　自己株式144株は、「個人その他」に１単元、「単元未満株式の状況」に44株含まれております。
    Ａ種優先株式                                             2021年３月31日       現在

                       株式の状況(１単元の株式数             100  株)
                                                     単元未満
                                  外国法人等
           政府及び
      区分                                               株式の状況
                     金融商品     その他の                 個人
           地方公共     金融機関                                 計
                                                      (株)
                     取引業者      法人               その他
            団体
                                個人以外      個人
    株主数(人)          ―     ―     ―      1     ―     ―     ―      1     ―

    所有株式数
              ―     ―     ―   227,100        ―     ―     ―   227,100         ―
    (単元)
    所有株式数
              ―     ―     ―   100.00       ―     ―     ―   100.00        ―
    の割合(％)
     (６)【大株主の状況】

                                                2021年３月31日       現在
                                                    発行済株式
                                                    (自己株式を
                                                    除く。)の
          氏名又は名称                      住所            所有株式数(株)
                                                    総数に対する
                                                    所有株式数の
                                                     割合(％)
    株式会社光通信                  東京都豊島区西池袋１丁目４－10                       46,139,784           52.6
    ＳＢＩイノベーションファンド１号                  東京都港区六本木１丁目６－１                        6,756,756           7.7

    株式会社ＳＢＩ証券                  東京都港区六本木１丁目６－１                        1,977,900           2.3

    東海東京証券株式会社                  愛知県名古屋市中村区名駅４丁目７－１                        1,797,700           2.0

    株式会社マイナビ                  東京都千代田区一ツ橋１丁目１－１                         688,000          0.8

    本橋　和文                  埼玉県さいたま市中央区                         665,000          0.8

    ＩＮＥＳＴ従業員持株会                  東京都豊島区東池袋１丁目25－８                         594,400          0.7

    日本証券金融株式会社                  東京都中央区日本橋茅場町１丁目２―10                         580,600          0.7

    今田　幸三                  福岡県福岡市早良区                         505,000          0.6

    株式会社エフティグループ                  東京都中央区日本橋蛎殻町２丁目13―６                         498,700          0.6

            計                    －             60,203,840           68.6

     (注)   株式会社光通信が所有する46,139,784株のうち22,710,000株については、Ａ種優先株式につき、法令に別段の定
       めがある場合を除き、定款の定めにより株主総会において議決権を有しておりません。
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    所有議決権数別                                            2021年３月31日       現在
                                                     総株主の

                                            所有議決権数       議決権に対する
          氏名又は名称                      住所
                                              (個)      所有議決権数
                                                    の割合(％)
    株式会社光通信                  東京都豊島区西池袋１丁目４－10                        234,297         36.0

    ＳＢIイノベーションファンド１号                  東京都港区六本木１丁目６－１                         67,567         10.4

    株式会社ＳＢＩ証券                  東京都港区六本木１丁目６－１                         19,779         3.0

    東海東京証券株式会社                  愛知県名古屋市中村区名駅４丁目７－１                         17,977         2.8

    株式会社マイナビ                  東京都千代田区一ツ橋１丁目１－１                         6,880         1.1

    本橋　和文                  埼玉県さいたま市中央区                         6,650         1.0

    ＩＮＥＳＴ従業員持株会                  東京都豊島区東池袋１丁目25－８                         5,944         0.9

    日本証券金融株式会社                  東京都中央区日本橋茅場町１丁目２―10                         5,806         0.9

    今田　幸三                  福岡県福岡市早良区                         5,050         0.8

    株式会社エフティグループ                  東京都中央区日本橋蛎殻町２丁目13－６                         4,987         0.8

            計                    ―               374,937         57.7

     (７)【議決権の状況】

      ①  【発行済株式】
                                              2021年３月31日       現在
           区分             株式数(株)         議決権の数(個)               内容
                     Ａ種優先株式
    無議決権株式                                ―           （注）
                           22,710,000
    議決権制限株式(自己株式等)                      ―           ―            ―

    議決権制限株式(その他)                      ―           ―            ―

                     （自己保有株式）
    完全議決権株式(自己株式等)                                ―            ―
                     普通株式         100
                                          権利内容に何ら限定のない
                     普通株式
    完全議決権株式(その他)                                 650,120
                          65,012,000
                                          当社における標準となる株式
                     普通株式
    単元未満株式                                ―            ―
                             4,325
    発行済株式総数                      87,726,425          ―            ―
    総株主の議決権                      ―            650,120           ―

    (注)   Ａ種優先株式の内容は、「第４　提出会社の状況　１.株式等の状況（1）株式の総数等                                         ②発行済株式」に記載の
      とおりであります。
      ②  【自己株式等】

                                               2021年３月31日       現在
                                                   発行済株式
                               自己名義       他人名義      所有株式数
       所有者の氏名                                           総数に対する
                    所有者の住所          所有株式数       所有株式数        の合計
        又は名称                                           所有株式数
                                (株)       (株)       (株)
                                                   の割合(％)
    (自己保有株式)
                 東京都豊島区東池袋一丁目
                                  100       ―      100      0.00
                 25番８号
    ＩＮＥＳＴ株式会社
          計             ―            100       ―      100      0.00
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    ２  【自己株式の取得等の状況】
     【株式の種類等】普通株式
     (１)   【株主総会決議による取得の状況】

       該当事項はありません。
     (２)   【取締役会決議による取得の状況】

       該当事項はありません。
     (３)   【株主総会決議又は取締役会決議に基づかないものの内容】

       該当事項はありません。
     (４)【取得自己株式の処理状況及び保有状況】

                           当事業年度                   当期間

           区分
                               処分価額の総額                  処分価額の総額
                       株式数(株)                  株式数(株)
                                (百万円)                  (百万円)
    引き受ける者の募集を行った
                            ―         ―         ―         ―
    取得自己株式
    消却の処分を行った取得自己株式                        ―         ―         ―         ―
    合併、株式交換、株式交付、
    会社分割に係る移転を行った                        ―         ―         ―         ―
    取得自己株式
    その他
                            ―         ―         ―         ―
    (   ―   )
    保有自己株式数                       144      ―            144      ―
     (注)　当期間における保有自己株式数には、2021年６月１日から有価証券報告書提出日までの単元未満株式の買取り
        による株式は含まれておりません。
    ３  【配当政策】

      当社は、株主に対する利益還元を重要な経営課題の一つとして認識しております。
      しかしながら、業績及び財務状況等を勘案いたしました結果、第25期末の配当につきましては、見送りとなりまし
     た。
      当社は、成長中の企業であり更なる高成長をするための投資並びに財務体質の強化を行い、企業価値を高めること
     が株主の利益につながると考えております。
      今後は、経営成績に応じた利益配分を行うことを基本方針として、あわせて、将来の事業展開と企業体質強化のた
     めの内部留保の確保を図りつつ、業績及び配当性向等を総合的に勘案して決定する所存であります。
      なお、当社は中間配当を行うことができる旨を定款に定めております。　
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    ４  【コーポレート・ガバナンスの状況等】
     (１)【コーポレート・ガバナンスの概要】
      ①　コーポレート・ガバナンスに関する基本的な考え方
        当社は、常に原理原則で考え、当社および当社グループの健全かつ継続的な成長を図るには、コーポレート・
       ガバナンスが有効に機能することが不可欠であると認識しています。取締役会の監督機能を強化し、コーポレー
       ト・ガバナンスの一層の充実を図るべく、2021年６月29日開催の定時株主総会の承認を得て「監査等委員会設置
       会社」に移行しました。また、健全な事業経営の基盤として、コンプライアンスを重視し、当社および当社グ
       ループの全役員・全従業員に対し、倫理観・遵法精神の徹底を図っております。
      ②　企業統治の体制の概要及び当該体制を採用する理由

        当社は、2021年６月29日より、監査等委員会設置会社に移行し、取締役７名（うち監査等委員である取締役４
       名）で構成される経営体制を採っております。
        取締役の構成としては、経営の迅速化と牽制機能の強化を目的として代表取締役２名の体制を採っており、代
       表取締役２名を含む業務執行取締役３名と監査等委員である取締役４名からなる合計７名の取締役にて取締役会
       を構成しております。
        監査等委員会は、監査等委員である取締役４名で構成され、経営に対する監査機能を担っております。各グ
       ループ関係会社のガバナンスに関しては、事業会社である各子会社の管理機能を親会社内のグループ管理部門に
       集約し、事業部門と管理部門を切り離すことで牽制機能を強化しており、管理機能毎に以下の施策を行っており
       ます。
        ・経理部門及び財務・IR部門では、各子会社の経営状況を管理・分析し、経営に反映させるとともに、公正な
         ディスクローズを行い、透明性の向上を図っております。
        ・法務部門では、各子会社業務の法令遵守及びコンプライアンスの確保、監督を行っております。
        ・人事・教育部門では、グループで統一的な研修課程を実施することで、社員の資質向上に努め、また実力主
         義の原則に基づく評価・報酬体系を導入することで、グループ会社間の公平性を図っております。
        ・総務・情報システム部門では、グループのシステム管理を一元的に行い、情報セキュリティー強化に努めて
         おります。
        ・内部監査部門及びCS・リスク管理部門では、グループ従業員へ適正な行動規範を浸透させ、またお客様等社
         外からのご指摘・ご意見を経営に反映し、従業員の資質向上及び顧客満足度（CS）の向上を目指しておりま
         す。また、取引与信枠の設定や潜在リスクの発見・回避等経営リスクの管理を行っております。
        ・内部統制部門では、金融商品取引法の内部統制報告制度への対応として、主に経理部門・業務管理部門の業
         務監査、内部統制評価を行っております。
        ・情報管理部門では、情報管理に関するグループ従業員の意識向上を目的に、定期的な社員研修や各営業所の
         実査を行っております。
      ③企業統治に関するその他の事項







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       イ　内部統制システム及びリスク管理体制の整備の状況
         当社では、内部統制に関する体制や環境を以下のとおり整備し、実効性を高めるべく努力しております。な
        お、当社ではこれまでにも情報セキュリティ管理に積極的に取り組み、リスク管理部門においてコンプライア
        ンスも含めた全社的なリスクを統合的に管理していくこととしております。
        ａ　コンプライアンス体制の整備状況
          取締役及び従業員の職務の執行が法令・定款に適合することを確保するための体制を、以下のとおり定め
         ております。
         ｉ　コンプライアンス担当取締役を定め、コンプライアンス体制に係る規程を制定し、取締役および全従業
          員が法令・定款・社内規程およびこれに準ずる基本方針等を遵守した行動をとるための行動規範を定める
          ものとします。
         ⅱ　当社は、社会の秩序や安全に脅威を与える反社会的勢力に対しては、断固とした姿勢・毅然とした態度
          で対応するものとし、当社が定める基本方針に則り、反社会的勢力との関係遮断に取り組むものとしま
          す。
         ⅲ　内部監査部門は、コンプライアンスの状況を監査し、これらの活動は定期的にコンプライアンス担当取
          締役もしくは代表取締役に報告するものとします。
         ⅳ　法令上疑義のある行為等について従業員が直接情報提供を行う窓口を設置するものとします。
         ⅴ　財務報告の信頼性を確保するため、金融商品取引法その他の関連法令に従い、財務報告に係る内部統制
          の整備および運用を行うものとします。
        ｂ　リスク管理体制の整備状況
          損失の危機の管理に関する規程その他の体制を、以下のとおり定めております。
         ｉ　当社のリスク管理を定めた危機管理規程を制定し、リスクカテゴリーごとの担当部署および担当責任者
          を設置し、継続的に管理するものとします。
         ⅱ　内部監査部門が各部署のリスク管理の状況を監査し、コンプライアンス担当取締役もしくは代表取締役
          に報告するものとします。
         ⅲ　リスクに関する情報は迅速かつ正確に関係部署に報告されるようにするものとします。
        ｃ　当社および子会社から成る企業集団における業務の適正を確保するための体制整備の状況
         ｉ　当社は、子会社における業務の適正を確保するため、子会社のセグメント別の事業ごとに子会社、それ
          ぞれの責任を負う担当取締役または担当部署および担当責任者を設置して責任体制を明確化するととも
          に、取締役、関係部署および責任者が連携して、子会社における職務執行および事業状況、リスク事項等
          に係る情報共有を図り、子会社におけるコンプライアンス・法令遵守体制、リスク管理体制を構築するも
          のとします。
         ⅱ　当社内部監査部門は、子会社の業務全般に関する監査を実施し、検証およびその結果を踏まえた改善指
          示等を行うものとします。
         ⅲ　当社は、子会社の自主性を尊重しつつ、当社における承認事項および当社に対する報告事項等を明確に
          し、その執行状況をモニタリングするものとします。また、セグメント別の事業ごとに設置された担当取
          締役または担当部署および担当責任者を通じて、子会社の事業の状況に関する定期的な報告を受けるとと
          もに、重要事項についての事前協議を行うものとします。
         ⅳ　当社は、当社および子会社（以下「グループ」といいます。）全体のリスク管理の方針を危機管理規程
          において定めるとともに、グループ全体のリスク管理を統括する部署を設置し、グループ各社におけるリ
          スク管理について、総括的に監査を行い、管理するものとします。なお、当該リスク管理統括部署は、子
          会社におけるリスク管理状況に関する監査結果を、定期的にコンプライアンス担当取締役または代表取締
          役に報告するものとします。
         ⅴ　当社は、子会社の経営に重大な影響を与える事態を把握した場合には、コンプライアンス担当取締役ま
          たは代表取締役を長とする対策委員会を設置し、外部専門家とも連携し、適時適切に対応することによ
          り、子会社の損害の拡大の防止に努めるものとします。
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         ⅵ　当社は、子会社の機関設計および業務執行体制につき、子会社の事業、規模、当社グループ内における
          位置付け等を勘案の上、定期的に見直し、効率的にその業務が執行される体制が構築されるよう、監督す
          るものとします。
         ⅶ　当社は、子会社における意思決定について、子会社の取締役会規程、職務権限規程その他の各種規程に
          基づき、子会社における業務執行者の権限と責任を明らかにさせ、組織的かつ効率的な業務執行が行われ
          るよう、必要に応じて指導を行うものとします。
         ⅷ　当社は、子会社の役員および従業員に対し、当社および子会社に共通して適用されるコンプライアンス
          に係る規程または方針を策定し、法令・定款・社内規程およびその他これに準ずる基本方針等を遵守した
          行動をとるための行動規範を浸透させるものとします。当社は、当社の内部監査部門を通じて、定期的に
          子会社に対する内部監査を実施し、内部監査部門に、その結果をコンプライアンス担当取締役または代表
          取締役に報告させることにより、子会社における法令・定款違反を未然に防止するとともに、発見された
          問題への対策を適時適切に講じるものとします。
        ｄ　監査等補助人の設置並びに監査等補助人の独立性及び監査等委員会の監査等補助人への指示の実効性の確
          保
        　ｉ　当社は、監査等委員会から要請があった場合、必要な員数及び求められる資質について監査等委員会と
          協議の上、監査等委員会の職務を補助する従業員（以下「監査等補助人」といいます。）を配置するもの
          とします。
         ⅱ　監査等補助人の任命・解任・人事異動・人事評価・懲戒処分に関しては、あらかじめ監査等委員会の同
          意を得て、取締役会にて決定するものとします。
         ⅲ　監査等補助人は、他の職務の兼任を妨げられないものとします。ただし、監査等委員会から兼任する職
          務内容を変更するよう請求があった場合には、合理的な理由がない限り、当社は、当該監査等補助人の兼
          任職務内容を変更するものとします。なお、監査等補助人は、監査等委員会の職務の補助業務に関して
          は、監査等委員会の指揮命令下で業務を行い、監査等委員会以外からの指揮命令は受けないものとしま
          す。
         ⅳ　取締役及び従業員は、監査等委員会の要請により、以下の措置を講じるほか、監査等補助人の業務が円
          滑に行われるよう監査環境の整備に協力するものとします。
         　　・監査等補助人が、監査等委員に同行し、取締役会その他の重要会議に出席する機会を確保すること。
         　　・監査等補助人が、監査等委員に同行し、代表取締役、業務執行取締役や会計監査人との意見交換の場
         　　　に参加すること。
         e　取締役及び使用人並びに子会社の役員及び使用人が当社の監査等委員会に報告するための体制その他の監
          査等委員会への報告に関する体制
        　ｉ　   取締役及び従業員は、次に定める事項を監査等委員会に報告するものとします。
        　　　・会社に著しい影響を及ぼすおそれのある事項
        　　　・内部監査状況及びリスク管理に関する重要な事項
        　　　・重大な法令・定款違反
         ⅱ　  子会社の取締役、監査役及び従業員が、子会社に関する前項各号に定める事項を発見した場合は、当該子会
          社の取締役もしくは監査役を介して、又は直接に、当社の担当部署に報告を行うものとし、当該報告を受けた者は、
          速やかに、当該事項を当社の監査等委員会に報告を行うこととします。なお、当社は、これらに係る必要な体制の整
          備を行うものとします。
         ⅲ　当社の取締役及び従業員並びに子会社の取締役、監査役及び従業員は、法令及び社内規程に定められた
          事項のほか、当社の監査等委員会から報告を求められた事項について、速やかに当社の監査等委員会に報
          告するものとします。
         ⅳ　前三項に係る報告をした者が、当該報告を理由として、人事上その他一切の点で当社から不利益な取扱
          いを受けることがないようにするものとします。
         ⅴ　前項に伴い、監査等委員会は、取締役もしくは従業員又は子会社の取締役、監査役もしくは従業員から
          得た情報について、第三者に対する報告義務を負わないものとするとともに、監査等委員会は、報告をし
          た者の異動、人事評価及び懲戒等に関して、取締役にその理由の開示を求めることができるものとしま
          す。
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        f　その他監査等委員会の監査が実効的に行われることを確保するための体制
        　ｉ　監査の実効性を確保するため、取締役及び従業員並びに子会社の取締役、監査役及び従業員は、当社の
          監査等委員会がその職務を執行するために必要とする報告を求めたときは、その職務の執行に関する事項
          の説明を行うものとします。
         ⅱ　当社は、監査等委員会が要請した場合、当該要請に応じられない合理的な理由がある場合を除き、監査
          等委員会の職務に適した監査等委員会室を設置するものとします。なお、監査等委員会室の設置に関する
          事項に関しては、あらかじめ監査等委員会の同意を得て、取締役会にて決定するものとします。
         ⅲ　当社は、監査等委員会が要請した場合、監査等委員会が代表取締役・業務執行取締役や会計監査人と意
          見交換をする場を設けるものとします。
         ⅳ　内部監査部門は、監査等委員会と定期的に内部監査結果について協議及び意見交換をするなどし、情報
          交換及び緊密な連携を図るものとします。
         ⅴ　当社は、監査等委員がその職務の執行について生ずる費用の前払い又は支出した費用等の償還、負担し
          た債務の弁済を請求したときは、その費用等が監査等委員の職務の執行について生じたものでないことを
          証明できる場合を除き、これに応じるものとします。
         ⅵ　当社は、社外取締役として、弁護士、公認会計士、税理士その他外部専門家を選任するよう努めるもの
          とし、また、監査等委員会の合理的な要請により、当社の費用負担により、独自のアドバイザーとして、
          弁護士、公認会計士その他外部専門家の助言を受けることができるような体制を整えるものとします。
        g　情報管理体制
          取締役の職務の執行にかかる情報の保存及び管理に関する体制を、以下のとおり定めております。
          取締役の職務執行にかかる情報を文書または電磁的媒体(以下、「文書等」という。)に記録し、保存す
         る。取締役は、常時、これらの文書等を閲覧できる。また内部監査部門が閲覧を求めた時は、取締役はいつ
         でも当該文書を閲覧に供さなければならない。
       ロ　取締役の定数

         当社は、取締役(監査等委員である取締役を除く。)は３名以上10名以内、監査等委員である取締役について
        は５名以内とする旨を定款に定めております。
       ハ　取締役の選任の決議要件

         取締役の選任決議は、議決権を行使することができる株主の議決権の３分の１以上を有する株主が出席し、
        その議決権の過半数をもって行う旨を定款に定めております。なお、取締役の選任決議は、累積投票によらな
        いこととしております。
       ニ　株主総会決議事項を取締役会で決議することができる事項

        a　経済環境の変化に対応した機動的な資本政策の遂行を可能とするため、会社法第165条第２項の規定によ
         り、取締役会の決議によって市場取引等により自己の株式を取得することができる旨。
        b　取締役が、その期待される役割を十分に発揮できるようにするため、会社法第426条第１項の規定により、
         任務を怠ったことによる取締役(取締役であった者を含む。)の損害賠償責任を、法令の限度において、取締
         役会の決議によって免除することができる旨。
        c　会社法第426条第１項の規定により第25回定時株主総会において決議された定款一部変更の効力が生ずる前
         の任務を怠ったことによる監査役(監査役であった者を含む。)の損害賠償責任を、法令の限度において、取
         締役会の決議によって免除することができる旨。
        d　株主への機動的な利益還元を可能とするため、会社法第454条第５項の規定により、取締役会の決議によっ
         て、毎年９月30日を基準日として中間配当を行うことができる旨。
       ホ　責任限定契約の内容の概要

         当社は、社外取締役及び会計監査人との間において、会社法第427条第１項の規定に基づき、同法第423条第
        １項の損害賠償責任を限定する契約を締結しており、当該契約に基づく損害賠償責任の限度額は、法令が定め
        る額としております。
       ヘ　会社のコーポレート・ガバナンスの充実に向けた取組みの最近１年間における実施状況

        　2021年３月期は、取締役会を15回(臨時３回)開催し、当社の業務執行を決定いたしました。
       ト　株主総会の特別決議要件

         当社は、会社法第309条第２項に定める株主総会の特別決議要件について、議決権を行使することができる株
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        主の議決権の３分の１以上を有する株主が出席し、その議決権の３分の２以上をもって行う旨を定款第14条第
        ２項に定めております。これは、株主総会における特別決議の定足数を緩和することにより、株主総会の円滑
        な 運営を行うことを目的とするものであります。
       チ　財務及び事業の方針の決定を支配する者の在り方に関する基本方針

         当社は、当社株式の大規模買付行為(いわゆる敵対的ＴＯＢ)に関する対応策は導入しておらず、当社は財務
        及び事業の方針の決定を支配する者の在り方に関する基本方針についての定めに関する事項(会社法施行規則第
        118条第３項に掲げる事項)について定めておりませんが、当社の株式の大量取得を企図する者が出現した場合
        には、当社は社外の専門家を交えて当該取得者の提案内容を株主共同の利益に照らして、慎重に判断いたしま
        す。
       リ　種類株式

         当社は、機動的かつ柔軟な資本政策の実現を可能とするため、Ａ種優先株式を発行しております。資本の増
        強にあたり既存の株主への影響を考慮したため、Ａ種優先株式の議決権の有無及び内容は普通株式と異なりま
        す。
         Ａ種優先株式に関する内容は、「第４　提出会社の状況　１.株式等の状況　（１）株式の総数等　②発行済
        株式」に記載のとおりであります。
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     (２)【役員の状況】
     ①　役員一覧
     男性  7 名　女性    0 名　(役員のうち女性の比率             ―％)
                                                        所有
       役職名        氏名      生年月日                 略歴             任期
                                                      株式数(株)
                            2009年３月      株式会社ネットワークサービス　入社
                            2015年６月      同社　代表取締役
                                  ひかりサポート株式会社　代表取締役
                            2015年７月      株式会社光通信へ転籍　MK事業部部長
                            2016年10月      株式会社アイ・ステーションへ転籍
      代表取締役
                                                       普通株式
              執行　健太郎      1989年１月30日      生                         (注)３
                                                        67,500
        社長                          MK事業部課長
                            2017年５月
                                  同社　代表取締役(現任)
                            2018年７月      株式会社Ｌｉｇｈｔ        Ｕｐ  ＡＬＬ
                                  代表取締役(現任）
                            2020年６月      当社　代表取締役社長(現任)
                            2007年４月      株式会社光通信　入社
                            2010年11月      当社へ転籍
                            2012年１月      株式会社光通信へ転籍　管理本部人材開
                                  発部
                            2014年12月      同社　管理本部財務部課長
                            2016年11月      当社　管理本部長
     代表取締役常務
                                                       普通株式
              片野　良太      1984年７月31日      生  2017年６月      当社　取締役                 (注)３
                                                        21,200
      管理本部長
                            2017年12月      当社　内部監査室長
                            2018年４月      当社　管理本部長(現任)
                            2018年６月      当社　取締役
                            2018年12月      株式会社ＥＰＡＲＫグルメ　取締役
                            2020年３月      当社　常務取締役
                            2020年５月      当社　代表取締役常務(現任)
                            2006年５月      株式会社ニュートン・フィナンシャル・
                                  コンサルティング（現：株式会社ＮＦＣ
                                  ホールディングス）　入社
                            2014年12月      株式会社保険見直し本舗          取締役
                            2015年４月      株式会社ニュートン・フィナンシャル・
                                  コンサルティング（現：株式会社ＮＦＣ
       取締役
                                  ホールディングス）         DM 第２事業本部　
              坂本　幸司      1982年６月26日      生                         (注)３      ―
       副社長
                                  執行役員
                            2017年８月      同社　ニューチャネル事業本部　執行役
                                  員
                            2017年９月      株式会社Ｐａｔｃｈ　取締役
                            2018年４月
                                  同社　代表取締役(現任)
                            2020年６月
                                  当社　取締役副社長(現任)
                            1962年３月      大蔵省　入省
                            1996年８月      旭信用金庫　入庫
                            2000年６月      同金庫　常勤理事・総務部長
                                  銚子信用金庫　常勤理事・総務部長
                            2002年11月
       取締役
              近藤　武雄      1944年２月27日      生  2004年10月      同金庫　常勤理事・監査部長                 (注)４      ―
      (監査等委員)
                            2005年10月      株式会社インテア・ホールディングス　
                                  社外監査役
                            2018年２月      当社　常勤監査役
                            2021年６月      当社　取締役　監査等委員(現任)
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                                                        所有
       役職名        氏名      生年月日                 略歴             任期
                                                      株式数(株)
                            1971年４月      株式会社ダイエー　入社
                            1985年９月      ユニ・チャーム株式会社　入社
                            1998年１月      ピジョン株式会社　入社
                            1998年４月      同社　取締役
                            2008年４月      株式会社ピーエイ　顧問
                            2010年６月      日本企業開発支援株式会社　社外取締役
       取締役
                    1947年６月22日      生
              倉嶌　喬                                     (注)４      ―
      (監査等委員)
                            2013年11月      株式会社ピーエイ　常務執行役員
                            2015年３月      同社　常勤監査役
                            2016年６月      当社　取締役(現任)
                            2018年３月      株式会社ピーエイ　取締役
                            2019年３月      同社　常勤監査役
                            2021年６月      当社　取締役　監査等委員(現任)
                            2010年12月      弁護士登録(第63期)
                                  馬車道法律事務所入所(現任)
       取締役
              竹中　由重      1980年７月31日      生                         (注)４      ―
                            2016年６月      当社　監査役
       (監査等委員)
                            2020年６月      当社　取締役
                            2021年６月      当社　取締役　監査等委員(現任)
                            2014年４月      株式会社光通信　入社
                            2019年２月      株式会社アクトコール　取締役監査等委
                                  員
                            2020年４月      株式会社光通信　財務本部財務企画部長
       取締役
              柴田　亮     1988年４月26日      生                         (注)４      ―
      (監査等委員)
                                  (現任)
                            2021年４月      株式会社シック・ホールディングス　取
                                  締役監査等委員(現任)
                            2021年６月      当社　取締役　監査等委員(現任)
                            計                             ―
     (注)   １　当社は、2021年６月29日開催の第25回定時株主総会決議により、同日付で監査等委員会設置会社へ移行いた
         しました。
       ２　取締役近藤武雄、倉嶌喬及び竹中由重の３名は、社外取締役であります。
       ３　2021年６月29日開催の定時株主総会の終結の時から１年間
       ４　2021年６月29日開催の定時株主総会の終結の時から２年間
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    　②　社外役員の状況
        当社の社外取締役は３名で、いずれも監査等委員であり、当社株式を保有しておりません。その他、当社グ
       ループ及び当社グループのその他の取締役と人的関係、資本的関係又は取引関係その他の利害関係を有しており
       ません。
        社外取締役      近藤武雄氏は、同氏が大蔵省(現                財務省)に長年にわたり勤務し、その経験に基づく幅広い見識を
       有しており、同氏の知見を当社の監査に活かしていただけると考えているため、社外取締役として選任しており
       ます。
        社外取締役      倉嶌喬氏は、同氏が豊富な企業経営等の経験と見識を有しており、当社の経営に有益な助言をいた
       だけるものと考えているため、社外取締役として選任しております。
        社外取締役      竹中由重氏は、同氏が弁護士としての経験と専門知識を有しており、同氏の知見を当社の経営に有
       益な助言をいただけるものと考えているため、社外取締役として選任しております。
        当社は、社外取締役を選任するための会社からの独立性に関する基準又は方針を定めていませんが、その選任
       にあたっては、経歴や当社との関係を踏まえて、当社経営陣から独立した立場で社外役員としての職務を遂行す
       るために十分な独立性が確保できることを前提に、個別で判断しております。
     ③　社外取締役による監督又は監査と内部監査、監査等委員監査及び会計監査との相互連携並びに内部統制部門との

       関係
        社外取締役３名はいずれも監査等委員である取締役であり、取締役会並びに監査等委員会に出席し、監査業務
       の遂行過程を通じて、それぞれ必要な情報の収集及び意見の表明を行い、適宜そのフィードバックを受けること
       で、内部監査や会計監査人と相互連携を図っております。また、内部統制部門とは、本連携の枠組みの中で、適
       切な距離を保ちながら、コーポレート・ガバナンス強化並びに企業クオリティー向上を目指した協力関係を構築
       しております。
        会計監査人及び内部統制部門とは定期的に監査計画や監査結果についての情報交換、内部統制の整備状況に関
       する報告の聴取など密に連携して監査の実効性を確保しております。
     (３)【監査の状況】

     ①　監査等委員会監査の状況
        当社は2021年６月29日開催の定時株主総会の承認を得て、「監査役会設置会社」から「監査等委員会設置会
       社」へ移行しました。当社における監査等委員は、社外取締役３名を含む計４名の体制をとっており、                                                また、常
       勤監査等委員1名を選任しております。
        監査等委員である社外取締役              近藤武雄氏は大蔵省(現           財務省)に長年にわたり勤務し、その経験に基づく幅広
       い見識を有しております。
        監査等委員である社外取締役 倉嶌喬氏は、豊富な企業経営等に係る経験と見識を有しております。
        監査等委員である社外取締役              竹中由重氏は、弁護士としての経験と専門知識を有しております。
        監査等委員である取締役 柴田亮氏は、株式会社光通信                          管理本部財務部に長年在籍し、財務業務に精通してお
       り、更に複数社の他上場企業で監査等委員である取締役に就任していた経験を有しております。
        監査等委員会は       取締役会及び取締役の意思決定、業務執行の適法性・妥当性の観点から十分                                   な監査・監督機能
       を果たすことを目的として毎月定期的に開催することとしており、各監査等委員は監査等委員会が定めた監査の
       基本方針及び業務の分担等に従い、取締役会及び社内の重要な会議に出席し情報収集に努めてまいります。
        また、内部監査部門及び           会計監査人と、情報・意見交換を行い連携を密にし、監査の効率化・監査機能の向上
       を図ってまいります。
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        当事業年度において当社は監査役会を年12回(臨時０回)開催しており、個々の監査役の出席状況については次
       のとおりであります。
           氏名          開催回数           出席回数
                       12  回          12  回
          近藤　武雄
                        2  回           2  回
          竹中　由重
                       12  回          11  回
          川合　宏一
                       12  回          10  回
          和田　拓士
        監査役会における主な検討事項として、監査の基本方針及び監査実施計画、内部統制システムの整備・運用状

       況、会計監査人の監査の方法及び結果の相当性等が挙げられます。
        また、常勤監査役の活動として、取締役等との意思疎通、取締役会その他重要な会議への出席、重要な決裁書
       類等の閲覧、監査役等との意思疎通・情報交換、会計監査人からの監査の実施状況・結果の報告の確認、内部監
       査担当者との監査状況についての定期的な協議、定例の監査役会における非常勤監査役への監査結果の共有を
       行っております。
     ②　内部監査の状況

        当社における内部監査は、社長直轄の独立した組織として内部監査室を設置し、内部監査規程に基づき内部監
       査計画を作成し、取締役会が決議した内部統制システムのモニタリングを行うほか、毎期計画的に各部門の業務
       の遂行状況について監査を行うとともに法令及び社内諸規則の遵守や不正リスクの予防等コンプライアンスの遵
       守状況等についての監査を定期的に行い、結果については代表取締役社長に報告しております。
       　また、監査結果については常勤監査役に報告し、情報共有を行い、監査の効率化を図っております。
     ③　会計監査の状況

       a.  監査法人の名称
         有限責任     あずさ監査法人
       b.  継続監査期間

         10年間
       c.  業務を執行した公認会計士

        指定有限責任社員・業務執行社員　公認会計士　川村　英紀
        　指定有限責任社員・業務執行社員　公認会計士　永井　公人
       d.  監査業務に係る補助者の構成

        　会計監査業務に係る補助者の構成は、公認会計士６名、その他監査従事者３名となります。
       e.  監査法人の選定方針と理由

         監査役会は、会計監査人の選任に当たっては、監査法人の概要、品質管理体制、会社法上の欠格事由の有
        無、独立性などの監査法人の概要のほか、監査計画は会社の事業内容に対応したリスクを勘案した内容か、監
        査チームの編成は会社の規模及び事業内容を勘案した内容か等の監査の実施体制及び監査報酬見積額について
        定めた「会計監査人選任に関する判断基準」を制定しております。現会計監査人は、KPMGインターナショナル
        のメンバーファームの一員であり、監査品質向上のためにガバナンスの強化や４つのディフェンスラインによ
        る組織的な品質管理体制の構築に取り組んでおります。また、多業種にわたるクライアントの監査を手掛けて
        おり、人材も豊富であることから選定に至っているものであります。
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         監査役会は、会計監査人の職務の執行に支障があった場合等、その必要があると判断した場合には、株主総
        会に提出する会計監査人の解任又は不再任に関する議案の内容を決定し、取締役会は当該決定に基づき、当該
        議案を株主総会に提出します。
         また、監査役会は、会計監査人が会社法第340条第１項各号に定める項目に該当すると認められる場合に
        は、監査役全員の同意に基づき会計監査人を解任いたします。この場合、監査役会が選定した監査役は、解任
        後最初に招集される株主総会におきまして、会計監査人を解任した旨と解任の理由を報告いたします。
       f.  監査役及び監査役会による監査法人の評価

         当社の監査役及び監査役会は、監査法人に対して評価を行っております。この評価については、会計監査人
        が独立の立場を保持し、かつ、適正な監査を実施しているかを監視及び検証するとともに、会計監査人からそ
        の職務の執行状況についての報告、「職務の遂行が適正に行われることを確保するための体制」（会社計算規
        則第131条各号に掲げる事項）を「監査に関する品質管理基準」（2005年10月28日                                      企業会計審議会）等に従っ
        て整備している旨の通知を受け、必要に応じて説明を求めました。その結果、会計監査人の職務執行に問題は
        ないと評価し、有限責任            あずさ監査法人の再任を決議いたしました。
     ④　監査報酬の内容等

       a.  監査公認会計士等に対する報酬
                     前連結会計年度                     当連結会計年度
        区分
               監査証明業務に基づく           非監査業務に基づく          監査証明業務に基づく           非監査業務に基づく
                 報酬(百万円)           報酬(百万円)           報酬(百万円)           報酬(百万円)
       提出会社                32           ―           55           30
      連結子会社                 ―           ―           ―           ―

         計               32           ―           55           30

    当社における非監査業務の内容は、Ｍ＆Ａに関するデューデリジェンス業務及び国際財務報告基準(ＩＦＲＳ)に関する
    アドバイザリー業務であります。
       b.  監査公認会計士等と同一のネットワークに属する組織に対する報酬（a.を除く）

        　該当事項はありません。
       c.  その他重要な監査証明業務に基づく報酬の内容

         該当事項はありません。
       d.  監査報酬の決定方針

         監査公認会計士等に対する監査報酬の決定方針は策定しておりませんが、監査公認会計士等からの見積提案
        をもとに、監査計画、監査内容、監査日数等の要素を勘案して検討し、監査役会の同意を得て決定する手続き
        を実施しております。
       e.  監査役会が会計監査人の報酬等に同意した理由

         監査役会は、会計監査人の監査計画の内容、会計監査の職務遂行状況および報酬見積り等が当社の事業規模
        や事業内容に適切であるかどうかについて必要な検証を行ったうえで、会計監査人の報酬等の額について会社
        法第399条第１項の同意をしております。
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     (４)【役員の報酬等】
      ①　役員の報酬等の額又はその算出方法の決定に関する方針に係る事項
        当社の役員の報酬等の額は、株主総会の決議により取締役及び監査役それぞれの報酬等の限度額が決定されて
       おります。取締役の報酬等の額又はその算定方法の決定に関する方針の決定権限は取締役会が有しております。
       取締役の報酬は、全て基本報酬であり、役員報酬規程に基づいて個別の報酬額を１年ごとに業績や経営内容を総
       合的に勘案して決定しております。
        なお、取締役の報酬限度額は、2008年６月25日開催の第12期定時株主総会において年額300百万円以内、また、
       この内訳について、確定金額報酬として年額200百万円以内、ストック・オプションとして年額100百万円以内と
       定められております。当該定時株主総会終結時点の取締役の員数は５名であります。
        当連結会計年度の取締役報酬の額については、2020年６月25日開催の取締役会において上記の算定方法に基づ
       き、出席取締役全員の賛成をもって決定しております。
        監査役報酬については、株主総会で決議された限度額の範囲内において、常勤・非常勤及び業務分担の状況等
       を総合的に勘案した上で、監査役会における協議で決定しております。
        なお、監査役の報酬限度額は、2005年６月29日開催の第９期定時株主総会において年額20百万円以内と定めら
       れております。当該定時株主総会終結時点の監査役の員数は４名であります。
        当連結会計年度の監査役報酬の額については、2020年６月25日開催の監査役会において上記の算出方法に基づ
       き、出席監査役全員の賛成をもって決定しております。
        なお、当社は2021年６月29日開催の第25回定時株主総会において、監査等委員会設置会社へ移行し、監査等委
       員以外の取締役の報酬限度額は年額200百万円以内、監査等委員である取締役の報酬限度額は年額20百万円以内と
       定められております。当該定時株主総会終結時点の監査等委員以外の取締役の員数は３名、監査等委員である取
       締役の員数は４名であります。監査等委員以外の取締役の個別の報酬は、１年ごとに業績や経営内容を考慮し、
       取締役会の決議により決定し、監査等委員である取締役の個別の報酬額については監査等委員である取締役の協
       議により決定しております。
      ②　役員区分ごとの報酬等の総額、報酬等の種類別の総額及び対象となる役員の員数

                           報酬等の種類別の総額(百万円)
                                               対象となる
                 報酬等の総額
       役員区分                                        役員の員数
                 （百万円）
                                                 (名)
                           基本報酬         業績連動報酬
    取締役
                       16          16          ―           5
    (社外取締役を除く)
    監査役
                       0          0          ―           2
    (社外監査役を除く)
    社外役員                   9          9          ―           7
     (注)   １　取締役の報酬等の額には、使用人兼務取締役の使用人分給与は含まれておりません。
       ２　2021年６月29日の定時株主総会において、定款の変更が決議されたことにより、当社は同日付をもって監査
         役会設置会社から監査等委員会設置会社へ移行しております。
       ３　役員に対して権利確定条件付き有償新株予約権を付与する取引については、「ストック・オプション等に関
         する会計基準」（2005年12月27日、企業会計基準第８号）等に準拠して株式報酬費用として計上しており、
         当事業年度中の費用計上額は、取締役（社外取締役を除く。）３名に対して、9百万円となります。
      ③　役員ごとの連結報酬等の総額等
        連結報酬等の総額が1億円以上である者が存在しないため、記載しておりません。
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     (５)【株式の保有状況】
      ①　投資株式の区分の基準及び考え方
         当社は、保有目的が純投資目的である投資株式と純投資目的以外の目的である投資株式の区分について、株
        式の価値の変動または株式に係る配当によって利益を受けることを目的とする投資を純投資目的である投資株
        式に区分し、それ以外の株式を保有目的が純投資目的以外の目的である投資株式として区分しております。
      ②　保有目的が純投資目的以外の目的である投資株式

       ａ．保有方針及び保有の合理性を検証する方法並びに個別銘柄の保有の適否に関する検証の内容
         当社は、持続的な成長と中長期的な企業価値の向上のためには、様々な企業との協力関係が不可欠であると
        認識しております。そのためには、中長期的な観点から、発行会社との良好な関係を構築し、取引関係の維
        持・強化や取引の円滑化を通じて、当社の企業価値の向上に資すると判断できる株式について保有しておりま
        す。
         また、保有の適否は、保有の意義の再確認、取引状況、保有に伴う便益等を定期的に精査し、当社の持続的
        な成長と中長期的な企業価値の向上に資すると認められない株式については、適時・適切に処分・縮減しま
        す。
       ｂ．銘柄数及び貸借対照表計上額

                            貸借対照表計上額の

                     銘柄数
                     (銘柄)
                             合計額(百万円)
        非上場株式               4               9
       （当事業年度において株式数が増加した銘柄）

       　該当事項はありません。
       （当事業年度において株式数が減少した銘柄）

                      銘柄数     株式数の減少に係る売却
                     （銘柄）      価額の合計額（百万円）
        非上場株式               2               0
       ｃ．特定投資株式及びみなし保有株式の銘柄ごとの株式数、貸借対照表計上額等に関する情報

       　　該当事項はありません。
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    第５   【経理の状況】
    １　連結財務諸表及び財務諸表の作成方法について

     (1) 当社の連結財務諸表は、「連結財務諸表の用語、様式及び作成方法に関する規則」(1976年大蔵省令第28号。以
      下、「連結財務諸表規則」という。)に基づいて作成しております。
     (2) 当社の財務諸表は、「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則」(1963年大蔵省令第59号。以下「財務

      諸表等規則」という。)に基づいて作成しております。
       また、当社は、特例財務諸表提出会社に該当し、財務諸表等規則第127条の規定により財務諸表を作成しておりま
      す。
    ２　監査証明について

      当社は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づき、連結会計年度(2020年４月１日から2021年３月31日ま
     で)の連結財務諸表及び事業年度(2020年４月１日から2021年３月31日まで)の財務諸表について、有限責任 あずさ監
     査法人による監査を受けております。
    ３　連結財務諸表等の適正性を確保するための特段の取組みについて

      当社は、連結財務諸表等の適正性を確保するための特段の取組みを行っております。具体的には、会計基準等の内
     容を適切に把握し、また会計基準等の変更等について的確に対応することができる体制を整備するため、公益財団法
     人財務会計基準機構へ加入しております。
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    １  【連結財務諸表等】
     (１)【連結財務諸表】
      ①  【連結貸借対照表】
                                                  (単位：百万円)
                                前連結会計年度              当連結会計年度
                                (2020年３月31日)              (2021年３月31日)
     資産の部
      流動資産
                                                    ※２   1,766
        現金及び預金                                  563
        売掛金                                  333             1,022
        商品                                   7              47
        その他                                  200              209
                                         △ 0             △ 4
        貸倒引当金
        流動資産合計                                1,104              3,042
      固定資産
        有形固定資産
         建物                                 43              72
                                         △ 41              △ 5
          減価償却累計額及び減損損失累計額
          建物（純額）                                1              67
         その他
                                          4              56
                                         △ 3             △ 19
          減価償却累計額及び減損損失累計額
          その他（純額）                                0              36
         有形固定資産合計                                 2             104
        無形固定資産
         のれん                                 ―             1,534
                                          96              89
         その他
         無形固定資産合計                                 96             1,624
        投資その他の資産
                                      ※１   426            ※１   20
         投資有価証券
         繰延税金資産                                 16              119
         敷金及び保証金                                118              377
         その他                                 79              11
                                        △ 266              △ 8
         貸倒引当金
         投資その他の資産合計                                374              519
        固定資産合計                                  473             2,248
      資産合計                                  1,578              5,290
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                                                   (単位：百万円)
                                  前連結会計年度              当連結会計年度
                                 (2020年３月31日)              (2021年３月31日)
     負債の部
      流動負債
        買掛金                                    88              246
                                                      ※２   700
        短期借入金                                    ―
        1年内返済予定の長期借入金                                    ―              45
        1年内償還予定の転換社債型新株予約権付社債                                   500               ―
        未払金                                   276              964
        未払法人税等                                    3              31
        前受金                                   509              416
        賞与引当金                                    18              80
        役員賞与引当金                                    0              15
        解約調整引当金                                    ―              138
                                           57              148
        その他
        流動負債合計                                  1,453              2,786
      固定負債
        長期借入金                                    ―              208
                                           ―              116
        その他
        固定負債合計                                    ―              324
      負債合計                                    1,453              3,111
     純資産の部
      株主資本
        資本金                                   100              273
        資本剰余金                                   247             1,944
        利益剰余金                                  △ 223              △ 54
                                           △ 0             △ 0
        自己株式
        株主資本合計                                   124             2,163
      新株予約権                                     ―              15
      純資産合計                                     124             2,179
     負債純資産合計                                     1,578              5,290
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      ②  【連結損益計算書及び連結包括利益計算書】
       【連結損益計算書】
                                                  (単位：百万円)
                                前連結会計年度              当連結会計年度
                               (自 2019年４月１日              (自 2020年４月１日
                               　至 2020年３月31日)              　至 2021年３月31日)
     売上高                                   2,967              6,500
                                        1,276              1,780
     売上原価
     売上総利益                                   1,691              4,720
                                     ※１   2,175            ※１   4,685
     販売費及び一般管理費
     営業利益又は営業損失（△）                                   △ 483               34
     営業外収益
      助成金収入                                    ―               4
      業務受託料                                    18               4
                                          17               4
      その他
      営業外収益合計                                    35              13
     営業外費用
      支払利息                                    10              19
      貸倒引当金繰入額                                   189               ―
                                          1              7
      その他
      営業外費用合計                                   201               27
     経常利益又は経常損失（△）                                   △ 649               21
     特別利益
      子会社株式売却益                                    ―              11
                                                     ※２   146
      受取精算金                                    ―
                                          ―              11
      その他
      特別利益合計                                    ―              170
     特別損失
                                       ※３   43            ※３   43
      減損損失
                                                      ※４   5
      固定資産除却損                                    ―
      投資有価証券評価損                                    ―               6
      子会社株式売却損                                    1              2
                                          0              ―
      その他
      特別損失合計                                    44              58
     税金等調整前当期純利益又は税金等調整前当期純損
                                        △ 694              132
     失（△）
     法人税、住民税及び事業税
                                          3              22
                                          0             △ 58
     法人税等調整額
     法人税等合計                                      3             △ 35
     当期純利益又は当期純損失（△）                                   △ 698              168
     非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に
                                         △ 0              ―
     帰属する当期純損失（△）
     親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に
                                        △ 698              168
     帰属する当期純損失（△）
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       【連結包括利益計算書】
                                                  (単位：百万円)
                                前連結会計年度              当連結会計年度
                               (自 2019年４月１日              (自 2020年４月１日
                               　至 2020年３月31日)              　至 2021年３月31日)
                                        △ 698              168
     当期純利益又は当期純損失（△）
     包括利益                                   △ 698              168
     （内訳）
      親会社株主に係る包括利益                                  △ 698              168
      非支配株主に係る包括利益                                   △ 0              ―
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      ③  【連結株主資本等変動計算書】
       前連結会計年度(自　2019年４月１日　至　2020年３月31日)
                                                  (単位：百万円)
                               株主資本
                                                非支配
                                                     純資産合計
                                                株主持分
                     資本金     資本剰余金     利益剰余金      自己株式     株主資本合計
    当期首残高                   349     1,057     △ 584      △ 0     822      0     823

    当期変動額

     資本金から資本剰余金への振替                 △ 249     249                 ―           ―

     連結子会社株式の取得による
                            △ 0                △ 0          △ 0
     持分の増減
     欠損填補                      △ 1,060     1,060            ―           ―
     親会社株主に帰属する
                                 △ 698          △ 698          △ 698
     当期純損失（△）
     株主資本以外の項目の
                                                  △ 0     △ 0
     当期変動額（純額）
    当期変動額合計                  △ 249     △ 810     361      ―    △ 698     △ 0    △ 699
    当期末残高                   100     247     △ 223      △ 0     124      ―     124

       当連結会計年度(自　2020年４月１日　至　2021年３月31日)

                                                 (単位：百万円)
                               株主資本
                                               新株予約権     純資産合計
                     資本金     資本剰余金     利益剰余金      自己株式     株主資本合計
    当期首残高                   100     247     △ 223     △ 0     124      ―     124
    当期変動額
     株式交換による増加                      1,522                1,522           1,522
     新株の発行(新株予約権の行使)                  173     173                347           347
     親会社株主に帰属する当期純利益                             168           168           168
     株主資本以外の項目の
                                                  15     15
     当期変動額（純額）
    当期変動額合計                   173     1,696      168      ―    2,039       15    2,054
    当期末残高                   273     1,944      △ 54     △ 0    2,163       15    2,179
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      ④  【連結キャッシュ・フロー計算書】
                                                   (単位：百万円)
                                  前連結会計年度              当連結会計年度
                                 (自 2019年４月１日              (自 2020年４月１日
                                 　至 2020年３月31日)              　至 2021年３月31日)
     営業活動によるキャッシュ・フロー
      税金等調整前当期純利益又は税金等調整前当期純損失
                                          △ 694              132
      （△）
      減価償却費                                     28              88
      のれん償却額                                     ―             124
      貸倒引当金の増減額（△は減少）                                     263               3
      賞与引当金の増減額（△は減少）                                     △ 1             30
      役員賞与引当金の増減額（△は減少）                                     △ 1             14
      解約調整引当金の増減額（△は減少）                                     ―              41
      受取利息及び受取配当金                                     △ 7             △ 0
      支払利息                                     10              19
      助成金収入                                     ―             △ 4
      投資有価証券評価損益（△は益）                                     ―              6
      減損損失                                     43              43
      固定資産除却損                                     ―              5
      子会社株式売却損益（△は益）                                      1             △ 8
      売上債権の増減額（△は増加）                                     286             △ 101
      たな卸資産の増減額（△は増加）                                     △ 5            △ 34
      未収入金の増減額（△は増加）                                    △ 47              54
      仕入債務の増減額（△は減少）                                    △ 216               0
      未払金の増減額（△は減少）                                    △ 128              39
      前受金の増減額（△は減少）                                    △ 48            △ 167
      未払又は未収消費税等の増減額                                    △ 14             △ 89
                                          △ 14             △ 38
      その他
      小計                                    △ 547              159
      利息及び配当金の受取額
                                            5              1
      利息の支払額                                    △ 10             △ 19
      法人税等の支払額                                    △ 95             △ 16
      法人税等の還付額                                     10              91
                                           ―              13
      助成金の受領額
      営業活動によるキャッシュ・フロー                                    △ 637              230
     投資活動によるキャッシュ・フロー
      有形固定資産の取得による支出                                     △ 1             △ 8
      無形固定資産の取得による支出                                    △ 85             △ 6
      投資有価証券の売却による収入                                     12             214
                                                     ※２   △  166
      連結の範囲の変更を伴う子会社株式の取得による支出                                     ―
                                                      ※３   107
      連結の範囲の変更を伴う子会社株式の売却による収入                                     ―
                                        ※３   △  3
      連結の範囲の変更を伴う子会社株式の売却による支出                                                   ―
      敷金及び保証金の差入による支出                                     ―             △ 49
      敷金及び保証金の回収による収入                                     ―              66
      貸付金の回収による収入                                      9             ―
                                            0              7
      その他
      投資活動によるキャッシュ・フロー                                    △ 68             164
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                                                   (単位：百万円)
                                  前連結会計年度              当連結会計年度
                                 (自 2019年４月１日              (自 2020年４月１日
                                 　至 2020年３月31日)              　至 2021年３月31日)
     財務活動によるキャッシュ・フロー
      短期借入金の純増減額（△は減少）                                     ―              63
      長期借入金の借入による収入                                     ―             200
      長期借入金の返済による支出                                     ―             △ 94
      連結の範囲の変更を伴わない子会社株式の取得による
                                           △ 0             ―
      支出
      転換社債型新株予約権付社債の償還による支出                                     ―            △ 500
      新株予約権の行使による株式の発行による収入                                     ―             343
                                           ―              7
      その他
      財務活動によるキャッシュ・フロー                                     △ 0             19
     現金及び現金同等物の増減額（△は減少）                                     △ 706              414
     現金及び現金同等物の期首残高                                     1,269               563
                                                      ※４   789
     株式交換に伴う現金及び現金同等物の増加額                                       ―
                                        ※１   563          ※１   1,766
     現金及び現金同等物の期末残高
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      【注記事項】
      (連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項)
    １　連結の範囲に関する事項
     　連結子会社の数　　　　　　　               6 社
       連結子会社の名称
        株式会社ジョインアップ
        日本企業開発支援株式会社
        株式会社アイ・ステーション
        株式会社Ｐａｔｃｈ
        株式会社Ｌｉｇｈｔ          Ｕｐ   ＡＬＬ
        株式会社どうぶつでんき
        株式交換を実施したことにより株式会社アイ・ステーション及び株式会社アイ・ステーションの子会社である

       株式会社Ｌｉｇｈｔ          Ｕｐ   ＡＬＬ及び株式会社どうぶつでんきを連結の範囲に含めております。また、新たに株
       式を取得したことにより株式会社Ｐａｔｃｈを連結の範囲に含めております。
        株式会社ＥＰＡＲＫモール及び株式会社ＥＰＡＲＫライフスタイルは、株式を売却したことにより連結の範囲
       から除外しております。
        非連結子会社はありません。
    ２　持分法の適用に関する事項

     　持分法適用の関連会社の数　　               1 社
       持分法適用の関連会社の名称
        株式会社メディカ・ソリューションズ
    ３　連結子会社の事業年度等に関する事項

      連結子会社の事業年度の末日は、連結決算日と一致しております。
    ４　会計方針に関する事項

     (１)重要な資産の評価基準及び評価方法
      ①有価証券
        その他有価証券
         時価のないもの
          移動平均法による原価法によっております。
      ②たな卸資産
        商品
         総平均法による原価法(収益性の低下による簿価切下げの方法)によっております。
     (２)重要な減価償却資産の減価償却の方法

      ①有形固定資産
        定額法によっております。
      ②無形固定資産
        定額法によっております。
        なお、自社利用のソフトウエアについては、社内における利用可能期間(５年)に基づく定額法によっておりま
       す。
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     (３)重要な引当金の計上基準
      ①貸倒引当金
        債権の貸倒れによる損失に備えるため、一般債権については貸倒実績率により、貸倒懸念債権等特定の債権に
       ついては個別に回収可能性を勘案し、回収不能見込額を計上しております。
      ②賞与引当金
        従業員に対する賞与の支給に備えるため、支給見込額のうち、当連結会計年度負担額を計上しております。
      ③役員賞与引当金
        役員に対する賞与の支給に備えるため、支給見込額のうち、当連結会計年度負担額を計上しております。
      ④解約調整引当金
        契約者の早期解約による収受済み代理店手数料の返戻に備えるため、返戻見込額を計上しております。
     (４)のれんの償却方法及び償却期間

       10年間の定額法により償却を行っております。
     (５)連結キャッシュ・フロー計算書における資金の範囲

        手許現金、随時引き出し可能な預金及び容易に換金可能で、かつ、価値の変動について僅少なリスクしか負わ
       ない取得日から３ヶ月以内に償還期限の到来する短期投資からなっております。
     (６)その他連結財務諸表作成のための重要な事項

      ①消費税等の会計処理
       税抜方式によっております。
      ②連結納税制度の適用
       連結納税制度を適用しております。
      ③連結納税制度からグループ通算制度への移行に係る税効果会計の適用
        当社及び国内連結子会社は、「所得税法等の一部を改正する法律」(2020年法律第８号)において創設されたグ
       ループ通算制度への移行及びグループ通算制度への移行にあわせて単体納税制度の見直しが行われた項目につい
       ては、「連結納税制度からグループ通算制度への移行に係る税効果会計の適用に関する取扱い」（実務対応報告
       第39号     2020年３月31日）第３項の取扱いにより、「税効果会計に係る会計基準の適用指針」（企業会計基準適
       用指針第28号        2018年２月16日）第44項の定めを適用せず、繰延税金資産及び繰延税金負債の額について、改正
       前の税法の規定に基づいております。
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      (重要な会計上の見積り)
     １　株式会社アイ・ステーションの取得に伴うのれんの減損損失の認識の要否
      (１)当連結会計年度の連結財務諸表に計上した金額
                   (単位：百万円)
                 当連結会計年度
           のれん
                       1,038
      (２)識別した項目に係る重要な会計上の見積りの内容に関する情報

        のれんは、その効果の及ぶ期間にわたって規則的に償却されますが、減損の兆候が認められる場合には、のれ
       んが帰属する事業から得られる割引前将来キャッシュ・フローの総額と帳簿価額を比較することにより、減損損
       失の認識の要否を判定する必要があります。その結果、減損損失の認識が必要と判定された場合、帳簿価額が回
       収可能価額まで減額され、当該減少額は減損損失として測定されます。
        株式会社アイ・ステーションの支配を獲得した際に生じたのれん1,038百万円について、取得価額のうちのれん
       に配分された金額が相対的に多額となっていることから減損の兆候があるものと判断しております。このため、
       当連結会計年度末において減損損失の認識の要否の判定が行われておりますが、見積もられた割引前将来キャッ
       シュ・フローの総額が資産の帳簿価額を上回ったことから、減損損失の認識は不要と判断しております。
        当該判定に用いられる割引前将来キャッシュ・フローは、事業計画を基礎として見積っておりますが、主要な
       仮定である販売数量は今後注力する商材の選択や市場環境の変化等によって変動することから、見積りには不確
       実性を伴い、この判断が割引前将来キャッシュ・フローの見積りに重要な影響を及ぼす可能性があります。
        当連結会計年度においては、減損損失の計上は不要と判断しておりますが、将来キャッシュ・フローが想定よ
       り減少した場合、翌連結会計年度の連結財務諸表において減損損失が発生する可能性があります。
     ２　株式会社Ｐａｔｃｈの取得に伴うのれんの減損損失の認識の要否

      (１)当連結会計年度の連結財務諸表に計上した金額
                   (単位：百万円)
                 当連結会計年度
           のれん
                        495
      (２)識別した項目に係る重要な会計上の見積りの内容に関する情報

        のれんは、その効果の及ぶ期間にわたって規則的に償却されますが、減損の兆候が認められる場合には、のれ
       んが帰属する事業から得られる割引前将来キャッシュ・フローの総額と帳簿価額を比較することにより、減損損
       失の認識の要否を判定する必要があります。その結果、減損損失の認識が必要と判定された場合、帳簿価額が回
       収可能価額まで減額され、当該減少額は減損損失として測定されます。
        株式会社Ｐａｔｃｈの支配を獲得した際に生じたのれん495百万円について、取得価額のうちのれんに配分され
       た金額が相対的に多額となっていることから減損の兆候があるものと判断しております。このため、当連結会計
       年度末において減損損失の認識の要否の判定が行われておりますが、見積もられた割引前将来キャッシュ・フ
       ローの総額が資産の帳簿価額を上回ったことから、減損損失の認識は不要と判断しております。
        当該判定に用いられる割引前将来キャッシュ・フローは、事業計画を基礎として見積っておりますが、主要な
       仮定である販売数量は今後注力する商材の選択や市場環境の変化等によって変動することから、見積りには不確
       実性を伴い、この判断が割引前将来キャッシュ・フローの見積りに重要な影響を及ぼす可能性があります。
        当連結会計年度においては、減損損失の計上は不要と判断しておりますが、将来キャッシュ・フローが想定よ
       り減少した場合、翌連結会計年度の連結財務諸表において減損損失が発生する可能性があります。
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     ３　繰延税金資産の回収可能性
      (１)当連結会計年度の連結財務諸表に計上した金額
                   (単位：百万円)
                 当連結会計年度
         繰延税金資産              119
      (２)識別した項目に係る重要な会計上の見積りの内容に関する情報

        将来減算一時差異及び税務上の繰越欠損金のうち、将来の税金負担額を軽減できる可能性が高いものについて
       繰延税金資産を計上しております。計上にあたっては、将来の事業計画に基づく課税所得の発生時期及び金額に
       よって見積っております。なお、当社は連結納税制度を採用していることから、連結納税グループ全体の所得を
       見積っております。当該見積りは、将来の不確実な経済条件の変動などによって影響を受ける可能性があり、実
       際に発生した課税所得の時期及び金額が見積りと異なった場合、翌連結会計年度の連結財務諸表において、繰延
       税金資産の金額に重要な影響を与える可能性があります。
      (未適用の会計基準等)

      ・「収益認識に関する会計基準」（企業会計基準第29号　2020年３月31日）
      ・「収益認識に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第30号　2021年３月26日）
     (１)概要

        収益認識に関する包括的な会計基準であります。収益は、次の５つのステップを適用し認識されます。
        　ステップ１：顧客との契約を識別する。
        　ステップ２：契約における履行義務を識別する。
        　ステップ３：取引価格を算定する。
        　ステップ４：契約における履行義務に取引価格を配分する。
        　ステップ５：履行義務を充足した時に又は充足するにつれて収益を認識する。
     (２)適用予定日及び当該会計基準等の適用による影響

        2022年３月期第１四半期連結会計期間よりＩＦＲＳを任意適用するため、当該会計基準の適用予定はなく連結
       財務諸表に与える影響につきましては評価しておりません。
      ・「時価の算定に関する会計基準」（企業会計基準第30号　2019年７月４日）

      ・「時価の算定に関する会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第31号　2019年７月４日）
      ・「棚卸資産の評価に          関する会計基準」（企業会計基準第９号　2019年７月４日）
      ・「金融商品に関する会計基準」（企業会計基準第10号　2019年７月４日）
      ・「金融商品の時価等の開示に関する適用指針」（企業会計基準適用指針第19号　2020年３月31日）
     (１)  概要

        国際的な会計基準の定めとの比較可能性を向上させるため、「時価の算定に関する会計基準」及び「時価の算
       定に関する会計基準の適用指針」(以下「時価算定会計基準等」という。)が開発され、時価の算定方法に関する
       ガイダンス等が定められました。時価算定会計基準等は次の項目の時価に適用されます。
      ・「金融商品に関する会計基準」における金融商品
      ・「棚卸資産の評価に関する会計基準」におけるトレーディング目的で保有する棚卸資産
        また「金融商品の時価等の開示に関する適用指針」が改訂され、金融商品の時価のレベルごとの内訳等の注記
       事項が定められました。
     (２)適用予定日及び当該会計基準等の適用による影響

        2022年３月期第１四半期連結会計期間よりＩＦＲＳを任意適用するため、当該会計基準の適用予定はなく連結
       財務諸表に与える影響につきましては評価しておりません。
      (表示方法の変更)

       （「会計上の見積りの開示に関する会計基準」の適用）
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       　「会計上の見積りの開示に関する会計基準」（企業会計基準第31号                                2020年３月31日）を当連結会計年度の年度
       末に係る連結財務諸表から適用し、連結財務諸表に重要な会計上の見積りに関する注記を記載しております。
        ただし、当該注記においては、当該会計基準第11項ただし書きに定める経過的な取扱いに従って、前連結会計
       年度に係る内容については記載しておりません。
       （連結貸借対照表）

        前連結会計年度において独立掲記しておりました「未収入金」は、金額的重要性が乏しくなったため、当連結
       会計年度より、「流動資産」の「その他」に含めて表示しております。この表示方法の変更を反映させるため、
       前連結会計年度の連結財務諸表の組替えを行っております。
        この結果、前連結会計年度の連結貸借対照表において、「流動資産」に表示していた「未収入金」155百万円、
       「その他」44百万円は、「その他」200百万円として組替えております。
        前連結会計年度において独立掲記しておりました「ソフトウエア」は、金額的重要性が乏しくなったため、当

       連結会計年度より、「無形固定資産」の「その他」に含めて表示しております。この表示方法の変更を反映させ
       るため、前連結会計年度の連結財務諸表の組替えを行っております。
        この結果、前連結会計年度の連結貸借対照表において、「無形固定資産」に表示していた「ソフトウエア」94
       百万円、「その他」1百万円は、「その他」96百万円として組替えております。
        前連結会計年度において独立掲記しておりました「破産更生債権等」は、金額的重要性が乏しくなったため、

       当連結会計年度より、「投資その他の資産」の「その他」に含めて表示しております。この表示方法の変更を反
       映させるため、前連結会計年度の連結財務諸表の組替えを行っております。
        この結果、前連結会計年度の連結貸借対照表において、「投資その他の資産」に表示していた「破産更生債権
       等」79百万円は、「その他」79百万円として組替えております。
       （連結損益計算書）

        前連結会計年度において独立掲記しておりました「受取利息」及び「持分法による投資利益」は、金額的重要
       性が乏しくなったため、当連結会計年度より、「営業外収益」の「その他」に含めて表示しております。この表
       示方法の変更を反映させるため、前連結会計年度の連結財務諸表の組替えを行っております。
        この結果、前連結会計年度の連結損益計算書において、「営業外収益」に表示していた「受取利息」7百万円、
       「持分法による投資利益」5百万円、「その他」4百万円は、「その他」17百万円として組替えております。
        前連結会計年度において「特別損失」の「その他」に含めておりました「子会社株式売却損」は、金額的重要

       性が増したため、当連結会計年度より独立掲記することとしております。この表示方法の変更を反映させるた
       め、前連結会計年度の連結財務諸表の組替えを行っております。
        この結果、前連結会計年度の連結損益計算書において、「特別損失」の「その他」に表示していた1百万円は、
       「子会社株式売却損」1百万円、「その他」0百万円として組替えております。
        「販売費及び一般管理費」の「販売手数料」は、金額的重要性が増したため、当連結会計年度より（連結損益

       計算書関係）注記の「販売費及び一般管理費のうち主要な費目及び金額」に表示しております。
        この結果、前連結会計年度の(連結損益計算書関係)注記の「販売費及び一般管理費のうち主要な費目及び金
       額」に「販売手数料」109百万円を表示しております。
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       （連結キャッシュ・フロー計算書）
        前連結会計年度において「営業活動によるキャッシュ・フロー」の「その他」に含めておりました「子会社株
       式売却損益」及び「未収及び未払消費税等の増減額」は、金額的重要性が増したため、当連結会計年度より独立
       掲記することとしております。また、前連結会計年度において独立掲記しておりました「持分法による投資損
       益」は、金額的重要性が乏しくなったため、当連結会計年度より、「営業活動によるキャッシュ・フロー」の
       「その他」に含めて表示しております。この表示方法の変更を反映させるため、前連結会計年度の連結財務諸表
       の組替えを行っております。
        この結果、前連結会計年度の連結キャッシュ・フロー計算書において、「営業活動によるキャッシュ・フ
       ロー」の「その他」に表示していた△21百万円及び「持分法による投資損益」に表示していた△5百万円は、「子
       会社株式売却損益」1百万円、「未収及び未払消費税等の増減額」△14百万円、「その他」△14百万円として組替
       えております。
       前連結会計年度において「投資活動によるキャッシュ・フロー」の「その他」に含めておりました「有形固定資
      産の取得による支出」は、金額的重要性が増したため、当連結会計年度より独立掲記することとしております。こ
      の表示方法の変更を反映させるため、前連結会計年度の連結財務諸表の組替えを行っております。
       この結果、前連結会計年度の連結キャッシュ・フロー計算書において、「投資活動によるキャッシュ・フロー」
      の「その他」に表示していた△1百万円は「有形固定資産の取得による支出」△1百万円、「その他」0百万円とし
      て組替えております。
      (連結貸借対照表関係)

    ※１　関連会社に対するものは次のとおりであります。
                            前連結会計年度                 当連結会計年度
                            ( 2020年３月31日       )         ( 2021年３月31日       )
                                10  百万円               10  百万円
        投資有価証券(株式)
    ※２  担保資産及び担保付債務

       担保に供している資産及び担保付債務は次のとおりであります。
                              前連結会計年度                 当連結会計年度

                             (2020年３月31日)                 (2021年３月31日)
                                 ―  百万円               100  百万円
        定期預金
                                 ―  百万円               100  百万円
        計
                              前連結会計年度                 当連結会計年度

                             (2020年３月31日)                 (2021年３月31日)
                                 ―  百万円               200   百万円
        短期借入金
                                 ―  百万円               200  百万円
        計
      (連結損益計算書関係)

    ※１　販売費及び一般管理費のうち主要な費目及び金額は次のとおりであります。
                            前連結会計年度                 当連結会計年度

                           (自　   2019年４月１日              (自　   2020年４月１日
                           至　  2020年３月31日       )       至　  2021年３月31日       )
        給与及び手当                         925   百万円              1,149    百万円
        賞与引当金繰入額                          15  百万円                46  百万円
        役員賞与引当金繰入額                          0  百万円                15  百万円
        貸倒引当金繰入額                          74  百万円                3  百万円
        支払手数料                         242   百万円               179   百万円
        販売手数料                         109   百万円              1,919    百万円
                                 55/100



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    ※２　受取精算金
    　　　広告ソリューション事業の終了による取引関係の解消に伴い、取引先からの一括精算金146百万円を計上しており
    　　　ます。
    ※３　減損損失

      前連結会計年度(自　          2019年４月１日       　至　   2020年３月31日       )
       当社グループは、以下の資産グループについて減損損失を計上しております。
                                                   減損損失
      セグメント            用途           種類            場所
                                                   (百万円)
                           ソフトウエア            東京都豊島区                 40
      法人向け事業           事業資産
                          無形固定資産その他
                                       東京都豊島区                  2
                         (ソフトウエア仮勘定)
       当社グループは、事業セグメントを基礎とし、事業別に資産のグルーピングを行い、減損損失の認識の判定をし
      ております。
       一部事業の資産について、当初想定していた収益を見込めなくなり、割引前将来キャッシュ・フローの総額が帳
      簿価額を下回ったため、帳簿価額を回収可能価額まで減額し、当該減少額を減損損失として特別損失に計上してお
      ります。
       なお、当資産グループの回収可能価額は使用価値により測定しております。使用価値は将来キャッシュ・フロー
      がマイナスであるため割引計算は行っておりません。
      当連結会計年度(自　          2020年４月１日       　至　   2021年３月31日       )

       当社グループは、以下の資産グループについて減損損失を計上しております。
                                                   減損損失
      セグメント            用途           種類            場所
                                                   (百万円)
                          無形固定資産その他
                                       東京都文京区                 14
                           (ソフトウエア)
      法人向け事業           事業資産
                          無形固定資産その他
                                       東京都文京区                 28
                           (顧客関連資産)
       当社グループは、事業セグメントを基礎とし、事業別に資産のグルーピングを行い、減損損失の認識の判定をし
      ております。
       一部事業の資産について、当初想定していた収益を見込めなくなり、割引前将来キャッシュ・フローの総額が帳
      簿価額を下回ったため、帳簿価額を回収可能価額まで減額し、当該減少額を減損損失として特別損失に計上してお
      ります。
       なお、当資産グループの回収可能額は使用価値により算出しております。使用価値については、将来キャッ
      シュ・フローを10.0%で割り引いて算出しております。
      　ただし、将来キャッシュ・フローがマイナスである資産グループについては割引計算は行っておりません。
    ※４　固定資産除却損の内容は次のとおりであります。

                              前連結会計年度
                                               当連結会計年度
                             (自　   2019年４月１日
                                             (自　   2020年４月１日
                             至　  2020年３月31日       )
                                             　至　   2021年３月31日       )
                                 ―  百万円                3 百万円
        建物
                                 ―  百万円                1 百万円
        その他(工具、器具及び備品)
                                 ―  百万円                5 百万円
        計
                                 56/100





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      (連結株主資本等変動計算書関係)
     前連結会計年度(自　          2019年４月１日       　至　   2020年３月31日       )
    １　発行済株式の種類及び総数並びに自己株式の種類及び株式数に関する事項
                当連結会計年度           当連結会計年度           当連結会計年度          当連結会計年度末
                期首株式数(株)           増加株式数(株)           減少株式数(株)            株式数(株)
    発行済株式
     普通株式              59,953,925               ―           ―       59,953,925

        合計           59,953,925               ―           ―       59,953,925

    自己株式

     普通株式                  144           ―           ―          144

        合計               144           ―           ―          144

    ２　新株予約権及び自己新株予約権に関する事項

                                  目的となる株式の数(株)
                                                     当連結会計
                     目的となる
     会社名         内訳                                       年度末残高
                           当連結会計                   当連結会計
                     株式の種類
                                   増加      減少
                                                     (百万円)
                            年度期首                    年度末
           第１回無担保転換
           社債型新株予約権付
     提出会社                 普通株式      6,756,756          ―      ―   6,756,756          ―
           社債の新株予約権
           (注)１,２
              合計              6,756,756          ―      ―   6,756,756          ―
     (注)   １　転換社債型新株予約権付社債については、一括法によっております。
       ２　目的となる株式の数は、新株予約権が権利行使されたものと仮定した場合における株式数を記載しておりま
         す。
     当連結会計年度(自　          2020年４月１日       　至　   2021年３月31日       )

    １　発行済株式の種類及び総数並びに自己株式の種類及び株式数に関する事項
                当連結会計年度           当連結会計年度           当連結会計年度          当連結会計年度末
                期首株式数(株)           増加株式数(株)           減少株式数(株)            株式数(株)
    発行済株式
     普通株式              59,953,925           5,062,500              ―       65,016,425

     Ａ種優先株式                  ―       22,710,000               ―       22,710,000

        合計           59,953,925           27,772,500               ―       87,726,425

    自己株式

     普通株式                  144           ―           ―          144

        合計               144           ―           ―          144

      (注)１　2020年８月１日を効力発生日として当社を株式交換完全親会社、株式会社アイ・ステーションを株式交換
          完全子会社とする株式交換を行いました。これにより普通株式の発行済株式総数が712,500株増加し、Ａ種
          優先株式の発行済株式総数が22,710,000株増加しております。
      　　２　新株予約権の権利行使により、普通株式の発行済株式総数が4,350,000株増加しております。
                                 57/100





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    ２　新株予約権及び自己新株予約権に関する事項
                                  目的となる株式の数(株)
                                                     当連結会計
                     目的となる
     会社名         内訳                                       年度末残高
                           当連結会計                   当連結会計
                     株式の種類
                                   増加      減少
                                                     (百万円)
                            年度期首                    年度末
           第１回無担保転換
           社債型新株予約権付
                     普通株式      6,756,756          ―   6,756,756          ―       ―
           社債の新株予約権
           (注)１,２
     提出会社
           第１回新株予約権
                     普通株式          ―      ―      ―      ―       １
           (注)３
           第２回新株予約権
                     普通株式          ―  11,000,000       4,350,000      6,650,000          14
           (注)４,５
              合計              6,756,756      11,000,000      11,106,756       6,650,000          15
     (注)   １　第１回無担保転換社債型新株予約権付社債については、一括法によっております。
       ２　第１回無担保転換社債型新株予約権付社債の減少は、社債の償還によるものであります。
      　３　第１回新株予約権は、権利行使期間の初日が到来しておりません。
       ４　第２回新株予約権の増加は、発行によるものです。
       ５　第２回新株予約権の減少は、権利行使によるものであります。
      (連結キャッシュ・フロー計算書関係)

    ※１　現金及び現金同等物の期末残高と連結貸借対照表に掲記されている科目の金額との関係
                                   前連結会計年度              当連結会計年度

                                 (自　   2019年４月１日           (自　   2020年４月１日
                                  至　  2020年３月31日       )    至　  2021年３月31日       )
                                    563  百万円          1,766   百万円
        現金及び預金勘定
                                    563  百万円          1,766   百万円
        現金及び現金同等物
    ※２　株式の取得により新たに連結子会社となった会社の資産及び負債の主な内訳

                                   前連結会計年度              当連結会計年度
                                 (自　   2019年４月１日           (自　   2020年４月１日
                                  至　  2020年３月31日       )    至　  2021年３月31日       )
                                     ―  百万円           258  百万円
        流動資産
                                     ―  百万円            21  百万円
        固定資産
                                     ―  百万円           536  百万円
        のれん
                                     ―  百万円          △316   百万円
        流動負債
                                     ―  百万円           500  百万円
        株式の取得価額
                                     ―  百万円
        株式取得に係る未払金                                         △178 百万円
                                     ―  百万円          △154   百万円
        現金及び現金同等物
                                     ―  百万円           166  百万円
        差引：取得による支出
    ※３　株式の売却により連結子会社でなくなった会社の資産及び負債の主な内訳

                                   前連結会計年度              当連結会計年度
                                 (自　   2019年４月１日           (自　   2020年４月１日
                                  至　  2020年３月31日       )    至　  2021年３月31日       )
                                     16  百万円            82  百万円
        流動資産
                                     ―  百万円            90  百万円
        固定資産
                                    △0  百万円           △64   百万円
        流動負債
                                    △0  百万円            ―  百万円
        非支配株主持分
                                    △1  百万円            8 百万円
        子会社株式売却損益(△は損)
                                     13  百万円           116  百万円
        株式の売却価額
                                    △16   百万円           △9  百万円
        現金及び現金同等物
                                    △3  百万円           107  百万円
        差引：売却による収入(△は支出)
                                 58/100



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    ※４　株式交換により新たに連結子会社となった会社の資産及び負債の主な内訳
                                   前連結会計年度              当連結会計年度
                                 (自　   2019年４月１日           (自　   2020年４月１日
                                  至　  2020年３月31日       )    至　  2021年３月31日       )
                                     ―  百万円          1,322   百万円
        流動資産
                                     ―  百万円           471  百万円
        固定資産
                                     ―  百万円          1,122   百万円
        のれん
                                     ―  百万円         △1,350    百万円
        流動負債
                                     ―  百万円           △43   百万円
        固定負債
                                     ―  百万円          1,522   百万円
        株式の取得価額
                                     ―  百万円           789  百万円
        新規連結子会社の現金及び現金同等物
                                     ―  百万円         △1,522    百万円
        株式交換による株式の交付額
                                     ―  百万円           789  百万円
        差引：株式交換に伴う現金及び現金同等物の増加額
      (金融商品関係)

    １　金融商品の状況に関する事項
     (１)金融商品に対する取組方針
       当社グループは、事業投資計画等に照らして、必要な資金を金融機関からの借入や株式の発行等の資本取引によ
      り調達しております。
     (２)金融商品の内容及びそのリスク

       営業債権である売掛金及び未収入金は、顧客の信用リスクに晒されております。投資有価証券は、主に長期保有
      目的の投資有価証券、業務上の関係を有する企業の転換社債型新株予約権付社債及び株式であり、実質価格が下落
      するリスクに晒されております。
       営業債務である買掛金及び未払金は、そのほとんどが１ヶ月以内の支払期日であります。また、１年内償還予定
      の転換社債型新株予約権付社債は、１年以内の支払期日であります。
       借入金は主に運転資金を目的としたものであります。このうち一部は、金利の変動リスクに晒されております。
     (３)金融商品に係るリスク管理体制

      ・信用リスク(取引先の契約不履行等に係るリスク)の管理
        当社グループは、債権管理規程に従い、営業債権について、各事業部門における営業管理部が主要な取引先の
       状況を定期的にモニタリングし、取引相手ごとに期日及び残高を管理するとともに、財務状況の悪化等による回
       収懸念の早期把握や軽減を図っております。
      ・市場リスク(為替や金利等の変動リスク)の管理
        投資有価証券については、定期的に発行体(取引先企業等)の財務状況等を把握し、保有状況を継続的に見直し
       ております。
      ・資金調達に係る流動性リスク(支払期日に支払いを実行できなくなるリスク)の管理
        当社グループは、各部署からの報告に基づき担当部署が適時に資金繰計画を作成・更新するとともに、手許流
       動性の維持等により流動性リスクを管理しております。
     (４)金融商品の時価等に関する事項についての補足説明

       金融商品の時価には、市場価格に基づく価額のほか、市場価格がない場合には合理的に算定された価額が含まれ
      ております。当該価額の算定においては変動要因を織り込んでいるため、異なる前提条件等を採用することによ
      り、当該価額が変動することがあります。
     (５)信用リスクの集中

       当期の連結決算日現在における売掛金のうち44.2％(前期66.8％)が特定の大口顧客に対するものであります。
                                 59/100



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    ２　金融商品の時価等に関する事項
      前連結会計年度(        2020年３月31日       )
                      連結貸借対照表計上額                時価            差額

                         (百万円)            (百万円)            (百万円)
    ①現金及び預金
                               563            563            ―
    ②売掛金                           333

     貸倒引当金      (※１)                    △0

           差引

                               333            333            ―
    ③未収入金                           155            155            ―

    ④破産更生債権等                           79

     貸倒引当金      (※２)                    △79

           差引

                               ―            ―            ―
    資産計                          1,052            1,052             ―

    ⑤買掛金                           88            88            ―

    ⑥1年内償還予定の転換社債型
                               500            500            ―
    　新株予約権付社債
    ⑦未払金                           276            276            ―
    負債計                           865            865            ―

     (※１)　売掛金に対して計上している貸倒引当金を控除しております。
     (※２)　破産更生債権等に個別に計上している貸倒引当金を控除しております。
     (注)   １　金融商品の時価の算定方法に関する事項

        ①現金及び預金、③未収入金、⑤買掛金、⑥1年内償還予定の転換社債型新株予約権付社債、⑦未払金
          これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額によっており
         ます。
        ②売掛金

          割賦債権は、満期までの期間及び信用リスクを加味した利率により割引計算を行った結果、時価は帳簿価
         額と近似していることから、当該帳簿価額によっております。
          割賦債権を除く売掛金は短期間で決済されるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価
         額によっております。
        ④破産更生債権等

          破産更生債権等については、回収見込額等に基づいて貸倒見積高を算定しているため、時価は連結決算日
         における貸借対照表価額から現在の貸倒見積高を控除した金額に近似しており、当該価額をもって時価とし
         ております。
       ２　非上場株式等(連結貸借対照表計上額26百万円)、転換社債型新株予約権付社債(連結貸借対照表計上額400百

         万円)、敷金及び保証金(連結貸借対照表計上額118百万円)については、市場価格がなく、時価を把握するこ
         とが極めて困難と認められるため、記載しておりません。なお、転換社債型新株予約権付社債に対して、貸
         倒引当金を187百万円計上しております。
                                 60/100





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      当連結会計年度(        2021年３月31日       )
                      連結貸借対照表計上額                時価            差額

                         (百万円)            (百万円)            (百万円)
    ①現金及び預金
                              1,766            1,766             ―
    ②売掛金                          1,022

     貸倒引当金      (※１)                    △4

           差引

                              1,018            1,018             ―
    資産計                          2,784            2,784             ―

    ③買掛金                           246            246            ―

    ④未払金                           964            964            ―

    ⑤短期借入金                           700            700             0

    ⑥長期借入金       (※２)

                               254            249            △4
    負債計                          2,164            2,160             △4

     (※１)　売掛金に対して計上している貸倒引当金を控除しております。
     (※２)　1年内返済予定の長期借入金も含めております。
     (注)   １　金融商品の時価の算定方法に関する事項

        ①現金及び預金、②売掛金、③買掛金、④未払金
          これらは短期間で決済されるため、時価は帳簿価額と近似していることから、当該帳簿価額によっており
         ます。
        ⑤短期借入金、⑥長期借入金

          これらの時価については、元利金の合計額を同様の新規調達を行った場合に想定される割引率で割り引い
         て算定する方法によっております。
       ２　非上場株式等(連結貸借対照表計上額20百万円)、敷金及び保証金(連結貸借対照表計上額377百万円)につい

         ては、市場価格がなく、時価を把握することが極めて困難と認められるため、記載しておりません。
    ３　金銭債権及び満期がある有価証券の連結決算日後の償還予定額

     前連結会計年度(        2020年３月31日       )
                                      １年超       ５年超

                               １年以内                     10年超
                                      ５年以内       10年以内
                               (百万円)                     (百万円)
                                      (百万円)       (百万円)
    現金及び預金                              563        ―       ―       ―
    売掛金                              327        6      ―       ―
    未収入金                              155        ―       ―       ―
    投資有価証券
    　その他有価証券のうち満期があるもの                              212        ―       ―       ―
    　(転換社債型新株予約権付社債)
                合計                  1,259         6      ―       ―
     (※１)破産更生債権等(79百万円)は、償還予定額が見込めないため、記載しておりません。
     (※２)投資有価証券のうち187百万円は、償還予定額が見込めないため、記載しておりません。
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     当連結会計年度(        2021年３月31日       )
                                      １年超       ５年超

                               １年以内                     10年超
                                      ５年以内       10年以内
                               (百万円)                     (百万円)
                                      (百万円)       (百万円)
    現金及び預金                             1,766         ―       ―       ―
    売掛金                             1,022         ―       ―       ―
                合計                  2,789         ―       ―       ―
    ４　社債、長期借入金の連結決算日後の返済予定額

     前連結会計年度(        2020年３月31日       )
                           １年超      ２年超      ３年超      ４年超
                    １年以内                                 ５年超
                          ２年以内      ３年以内      ４年以内      ５年以内
          区分
                    (百万円)                                (百万円)
                          (百万円)      (百万円)      (百万円)      (百万円)
    転換社債型新株予約権付社債                   500       ―      ―      ―      ―      ―
     (注)　当社は、2020年４月24日開催の取締役会において、2018年12月26日に発行したＩＮＥＳＴ株式会社第１回無担
        保転換社債型新株予約権付社債の未償還残高の全額を繰上償還することについて決議し、2020年５月15日に繰
        上償還しております。
     当連結会計年度(        2021年３月31日       )

                           １年超      ２年超      ３年超      ４年超
                    １年以内                                 ５年超
                          ２年以内      ３年以内      ４年以内      ５年以内
          区分
                    (百万円)                                (百万円)
                          (百万円)      (百万円)      (百万円)      (百万円)
    短期借入金                   700       ―      ―      ―      ―      ―
    長期借入金                   45      12       7      7      21      159

      (有価証券関係)

    １　その他有価証券
      前連結会計年度(        2020年３月31日       )
       非上場株式等(連結貸借対照表計上額15百万円)、転換社債型新株予約権付社債(連結貸借対照表計上額400百万円)
      については、市場価値がなく、時価を把握することが極めて困難と認められることから、記載しておりません。な
      お、転換社債型新株予約権付社債に対して、貸倒引当金を187百万円計上しております。
      当連結会計年度(        2021年３月31日       )

       非上場株式等(連結貸借対照表計上額9百万円)については、市場価値がなく、時価を把握することが極めて困難と
      認められることから、記載しておりません。
    ２　減損処理を行った有価証券

      当連結会計年度において、有価証券について6百万円減損処理を行っております。
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      (ストック・オプション等関係)
    １　ストック・オプションにかかる費用計上額及び科目名
                          前連結会計年度         当連結会計年度
                             ―  百万円
      販売費及び一般管理費の株式報酬費用                                9 百万円
    ２　ストック・オプションの内容、規模及びその変動状況

     （１）    ストック・オプションの内容
      会社名                         提出会社
      決議年月日                         2020年８月24日取締役会決議
      付与対象者の区分及び人数                         当社取締役３名
      株式の種類別のストック・オプションの数(注１)                         普通株式　1,211,000株
      付与日                         2020年９月16日
      権利確定条件                         (注２)
      権利行使期間                         2023年７月１日から2027年６月30日
     　（注）    １　株式数に換算して記載しております。
         ２　権利確定条件は以下のとおりであります。
          (1)  本新株予約権者は、2021年３月期から2023年３月期までの各連結会計年度に係る当社の連結損益                                             計算
            書に基づく償却前営業利益（連結損益計算書上の営業利益に有形固定資産に対する減価償却費及び無
            形固定資産に対する償却費を加算して算出される額とする。以下同じ。）が、それぞれ以下の額を全
            て超過した場合にのみ、本新株予約権を行使することができる。
             2021年３月期　150百万円
             2022年３月期　200百万円
             2023年３月期　250百万円
          (2)  2021年３月期から2023年３月期までの各連結会計年度に係る当社の連結損益計算書に基づく償却                                             前営
            業利益に関し、いずれかの連結会計年度において、前項記載の償却前営業利益の目標数値を下回った
            場合、当該連結会計年度に係る有価証券報告書を当社が金融商品取引法に基づき提出した日をもっ
            て、本新株予約権は消滅する。
          (3)  上記(1)及び(2)に関し、国際財務報告基準の適用等により、参照すべき営業利益等の概念に重要                                             な変
            更があった場合には、上記指標に相当する指標で別途参照すべきものを取締役会にて合理的に定める
            ものとする。
          (4)  本新株予約権者は、権利行使時において当社若しくは当社子会社の取締役又は従業員の地位を保有し
            ていることを要する。ただし、以下のいずれかに該当する場合その他正当な理由があると取締役会が
            認めた場合はこの限りではない。
             ①　本新株予約権者が当社又は当社子会社の監査役に就任した場合
             ②　本新株予約権者が会社都合により当社若しくは当社子会社の取締役又は従業員の地位を喪失し
               た場合（ただし、本新株予約権者が懲戒解雇若しくは解任された場合及び下記(5)に記載の場合
               に該当する場合を除く。）
          (5)  本新株予約権者が著しい非違行為を行った場合、重大な職務違反行為を行った場合又は当社と競業関
            係にある会社・組織等の取締役、監査役、執行役、執行役員、従業員、顧問、相談役若しくはコンサ
            ルタントに就任若しくは就職した場合（当社の事前の書面による承諾を得た場合を除く。）であっ
            て、本新株予約権者に本新株予約権の行使を認めることが相当でないと当社が合理的に判断したとき
            は、当社は本新株予約権者に対してかかる場合に該当する事由が発生したことを通知するものとし、
            当社よりかかる通知を受けた本新株予約権者は、本新株予約権を行使することができなくなるものと
            する。
          (6)  その他条件については、取締役会決議に基づき、本新株予約権者との間で締結する新株予約権割当契
            約に定めるところによる。
     （２）ストック・オプションの規模及びその変動状況

        当連結会計年度(2021年３月期)において存在したストック・オプションを対象とし、ストック・オプションの
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       数については、株式数に換算して記載しております。
       ①　ストック・オプションの数
      会社名                                   提出会社
      決議年月日                        2020年８月24日取締役会決議
      権利確定前(株)
      前連結会計年度末                                                 ―
       付与                                             1,211,000
       失効                                                ―
       権利確定                                                ―
       未確定残                                             1,211,000
      権利確定後(株)
       前連結会計年度末                                                ―
       権利確定                                                ―
       権利行使                                                ―
       失効                                                ―
       未行使残                                                ―
       ②　単価情報

      会社名                                   提出会社
      決議年月日                        2020年８月24日取締役会決議
      権利行使価格(円)                                                 73
      行使時平均株価(円)                                                 ―
      付与日における公正な評価単位(円)                                                4,500
    ３　当連結会計年度に付与されたストック・オプションの公正な評価単価の見積方法

      （１）使用した評価技法　ブラック・ショールズ式
      （２）主な基礎数値及びその見積方法
      株価変動性　(注１)                                               65.84%
      予想残存期間　(注２)                                               4.792年
      予想配当　(注３)                                               0円/株
      無リスク利子率　（注４)                                              △0.102%
      (注)１　５年間(2015年12月４日から2020年９月16日)の株価実績に基づき算定いたしました。
        ２　十分なデータの蓄積がなく、合理的な見積りが困難であるため、権利行使期間の中間点において行使され
          るものと推定して見積っております。
        ３　2020年３月期の配当実績に基づいております。
        ４　予想残存期間に対応する国債の利回りであります。
    ４　ストック・オプションの権利確定数の見積方法

      基本的には、将来の失効数の合理的な見積りは困難であるため、実績の失効数のみ反映させる方法を採用しており
     ます。
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      (税効果会計関係)
      １　繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                                  前連結会計年度              当連結会計年度

                                  ( 2020年３月31日       )      ( 2021年３月31日       )
       繰延税金資産
        税務上の繰越欠損金（注２）                               662  百万円           1,156   百万円
        投資有価証券評価損否認                               105  百万円            110  百万円
        貸倒引当金損金算入限度超過額                               105  百万円             5 百万円
        賞与引当金                                4 百万円            27  百万円
        解約調整引当金                                ― 百万円            47  百万円
                                        51 百万円            100  百万円
        その他
       繰延税金資産小計
                                       930  百万円           1,447   百万円
       　税務上の繰越欠損金に係る評価性引当額（注２）                               △656   百万円          △1,129    百万円
                                      △256   百万円           △198   百万円
       　将来減算一時差異等の合計に係る評価性引当額
       評価性引当額小計（注１）                               △913   百万円          △1,327    百万円
       繰延税金資産合計                                 16 百万円            119  百万円
     （注）１　評価性引当額が414百万円増加しております。この増加の主な要因は、新規連結子会社において税務上の繰

          越欠損金及び将来減算一時差異等に関する評価性引当額を認識したことに伴うものであります。
        ２　税務上の繰越欠損金及びその繰延税金資産の繰越期限別の金額
        前連結会計年度(2020年３月31日)
                                                  （単位：百万円）
                                ２年超      ３年超      ４年超
                           １年超
                    １年以内                            ５年超      合計
                          ２年以内
                                ３年以内      ４年以内      ５年以内
        税務上の繰越欠損金(a)               143      51      7      7      7     444      662
        評価性引当額              △143      △49      △6      △6      △7     △443      △656
        繰延税金資産               ―      2      0      1      0      0    (b)5
        (a)  税務上の繰越欠損金は、法定実効税率を乗じた額であります。
        (b)  税務上の繰越欠損金662百万円(法定実効税率を乗じた額)について、繰延税金資産5百万円を計上しており
          ます。当該繰延税金資産を計上した税務上の繰越欠損金は、将来の課税所得の見込み等により、回収可能
          と判断し、評価性引当額を認識しておりません。
        当連結会計年度(2021年３月31日)

                                                  （単位：百万円）
                                ２年超      ３年超      ４年超
                           １年超
                    １年以内                            ５年超      合計
                          ２年以内
                                ３年以内      ４年以内      ５年以内
        税務上の繰越欠損金(a)               43      7     337      208      44     514     1,156
        評価性引当額              △31      △7     △324      △207      △44     △514     △1,129
                                                        (b)27
        繰延税金資産               11      0     13      0      0      0
        (a)  税務上の繰越欠損金は、法定実効税率を乗じた額であります。
        (b)  税務上の繰越欠損金1,156百万円(法定実効税率を乗じた額)について、繰延税金資産27百万円を計上してお
          ります。当該繰延税金資産を計上した税務上の繰越欠損金は、将来の課税所得の見込み等により、回収可
          能と判断し、評価性引当額を認識しておりません。
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      ２　法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原因と
        なった主要な項目別の内訳
                               前連結会計年度               当連結会計年度
                               (2020年３月31日)               (2021年３月31日)
                            税金等調整前当期純損失を
       法定実効税率
                            計上しているため記載して                         30.6  ％
                            おりません。
       (調整)
       交際費等永久に損金に算入されない項目                                               6.0  ％
       住民税均等割                                               3.1  ％
       のれん償却額                                              28.7  ％
       子会社の連結除外に伴う影響額                                             △19.0   ％
       評価性引当額の増減                                             △74.2   ％
                                                     △2.2   ％
       その他
       税効果会計適用後の法人税等の負担率
                                                    △27.0   ％
      (企業結合等関係)

      (取得による企業結合)
        当社は、2020年４月24日開催の取締役会において、株式会社アイ・ステーション（以下「アイ・ステーショ
       ン」という。）との間で、当社を株式交換完全親会社、アイ・ステーションを株式交換完全子会社とする株式交
       換（以下「本株式交換」という。）を実施することについて決議し、同日付で株式交換契約を締結いたしまし
       た。本株式交換は、2020年８月１日を効力発生日として実施され、アイ・ステーションは当社の完全子会社とな
       りました。
     (１)企業結合の概要
      ①被取得企業の名称および事業の内容
            被取得企業の名称           株式会社アイ・ステーション
                       法人向け携帯電話の販売
             事業の内容
                       通信回線サービス及び電力小売供給契約の媒介
      ②企業結合を行った主な理由
        アイ・ステーションは、携帯電話やスマートフォンをはじめとした多数の商品の営業活動を法人や個人向けに
       展開しており、全国的な営業基盤を有しております。
        当社グループと共通するビジネスモデルで収益を確保してきた企業を株式交換で取得することにより、両社の
       販売網や販売チャネル、多数の顧客基盤と商品等が結合し、収益機会が拡充され、当社の企業価値及び株主価値
       の向上につながるものであると判断したため、本株式交換を実施することを決議いたしました。
      ③企業結合日
        2020年８月１日
      ④企業結合の法的形式
        当社を株式交換完全親会社とし、アイ・ステーションを株式交換完全子会社とする株式交換
      ⑤結合後企業の名称
        変更はありません。
      ⑥取得した議決権比率
        100％
      ⑦取得企業を決定するに至った主な根拠
        株式交換により、当社が同社の議決権の100%を取得するためであります。
     (２)連結財務諸表に含まれている被取得企業の業績の期間

       2020年７月１日から2021年３月31日まで
     (３)被取得企業の取得原価及び対価の種類ごとの内訳

        取得の対価       当社の普通株式の時価                46 百万円
                当社のＡ種優先株式の時価               1,476   百万円
        取得原価                      1,522   百万円
     (４)株式の種類別の交換比率及びその算定方法並びに交付する株式数

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      ①株式の種類別の交換比率
                            当社           アイ・ステーション
             会社名
                       （株式交換完全親会社）              （株式交換完全子会社）
           本株式交換に係る
                                          375
                            １
                         （普通株式）
                                        （普通株式）
          普通株式の交換比率
                            １
                                         375
           本株式交換に係る
          種類株式の交換比率
                                       （Ｂ種優先株式）
                        （Ａ種優先株式）
        (注)株式の割当比率
           アイ・ステーションの普通株式１株に対して、当社の普通株式375株を割当て交付いたしました。また、
          アイ・ステーションのＢ種優先株式１株に対して、当社のＡ種優先株式375株を割当て交付いたしました。
      ②株式交換比率の算定方法
         本株式交換における交換比率の算定について、公正性・妥当性を確保するため個別に両社から独立した第三
        者算定機関に株式交換比率の算定を依頼し、提出された報告書に基づき当事者間で協議の上、算定しておりま
        す。
      ③交付する株式数
        普通株式　      　：      712,500    株
        Ａ種優先株式       ：22,710,000      株
     (５)主要な取得関連費用の内容及び金額

       アドバイザリー費用等　　4             百万円
     (６)発生したのれんの金額、発生要因、償却方法及び償却期間

      ①発生したのれんの金額
        1,122   百万円
      ②発生原因
        今後の事業展開により期待される将来の超過収益力であります。
      ③償却方法及び償却期間
        10年間にわたる均等償却
     (７)企業結合日に受け入れた資産及び負債の額並びにその主な内訳

         流動資産        1,322   百万円
         固定資産         471  百万円
         資産合計        1,794   百万円
         流動負債        1,350   百万円
         固定負債          43 百万円
         負債合計        1,394   百万円
     (８)企業結合が連結会計年度の開始の日に完了したと仮定した場合の当連結会計年度の連結損益計算書に及ぼす影響

       の概算額及びその算定方法
        売上高：     1,001百万円
        営業利益：　34       百万円
        (概算額の算定方法)
         企業結合が当該連結会計年度開始の日に完了したと仮定して算定された売上高及び損益情報と、取得企業の
        連結損益計算書における売上高及び損益情報との差額を、影響の概算額としております。また、企業結合時に
        認識されたのれんが当連結会計年度の開始の日に発生したものとして償却額を算定しております。
         なお、当該注記は監査証明を受けておりません。
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      (取得による企業結合)
        当社は、2020年４月24日開催の取締役会において、株式会社Ｐａｔｃｈ（以下、「Ｐａｔｃｈ」という。）の
       全株式を取得し子会社化することを決議し、同日付で株式譲渡契約を締結し、2020年８月１日付で全株式を取得
       し子会社化いたしました。
     (１)企業結合の概要
      ①被取得企業の名称、事業の内容
            被取得企業の名称           株式会社Ｐａｔｃｈ
                       ナチュラルミネラルウォーターの取次販売事業
             事業の内容
                       新電力小売事業
      ②企業結合を行った主な理由
         Ｐａｔｃｈは、訪問販売やテレマーケティングを通じてウォーターサーバーや新電力の営業活動を日本全国
        の法人、個人向けに展開しており、当社グループと共通するビジネスモデルで収益を確保してきた企業である
        ことに加え、当社グループにはない販売網や営業力と多彩な販売チャネル、多数の顧客基盤と商品を有してお
        ります。
         Ｐａｔｃｈを取得することで収益機会が拡充され、当社の企業価値及び株主価値の向上につながると判断し
        たため、子会社化することを決議いたしました。
      ③企業結合日
        2020年８月１日
      ④企業結合の法的形式
        株式取得
      ⑤結合後企業の名称
        変更はありません。
      ⑥取得した議決権比率
        100％
      ⑦取得企業を決定するに至った主な根拠
        当社が現金を対価として全株式を取得するためであります。
     (２)連結財務諸表に含まれている被取得企業の業績の期間

       2020年７月１日から2021年３月31日まで
     (３)   被取得企業の取得原価及び対価の種類ごとの内訳

                             　500   百万
        取得の対価        現金（未払金を含む）
                              円　
                             　500   百万
        取得原価
                              円　
     (４)主要な取得関連費用の内容及び金額

       アドバイザリー費用等　　1             百万円
     (５)発生したのれんの金額、発生要因、償却方法及び償却期間

      ①発生したのれんの金額
        536  百万円
      ②発生原因
        今後の事業展開により期待される将来の超過収益力であります。
      ③償却方法及び償却期間
        10年間にわたる均等償却
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     (６)   企業結合日に受け入れた資産及び負債の額並びにその主な内訳
         流動資産         258  百万円
         固定資産          21 百万円
         資産合計         280  百万円
         流動負債         316  百万円
         固定負債          ― 百万円
         負債合計         316  百万円
     (７)企業結合が連結会計年度の開始の日に完了したと仮定した場合の当連結会計年度の連結損益計算書に及ぼす影響

       の概算額及びその算定方法
        売上高：     487  百万円
        営業利益：19      百万円
        (概算額の算定方法)
         企業結合が当該連結会計年度開始の日に完了したと仮定して算定された売上高及び損益情報と、取得企業の
        連結損益計算書における売上高及び損益情報との差額を、影響の概算額としております。また、企業結合時に
        認識されたのれんが当連結会計年度の開始の日に発生したものとして償却額を算定しております。
         なお、当該注記は監査証明を受けておりません。
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      (セグメント情報等)
      【セグメント情報】
    １　報告セグメントの概要
      当社グループの報告セグメントは、当社グループの構成単位のうち分離された財務情報が入手可能であり、取締役
     会が、経営資源の配分の決定及び業績を評価するために、定期的に検討を行う対象となっているものであります。
      当社グループは、法人向け事業、個人向け事業を営んでおり、その事業区分ごとに当社及び当社の連結子会社が単
     一もしくは複数の事業に従事する事業活動を展開しております。
      なお、当連結会計年度より、新たな経営体制への移行に伴い、事業セグメントの区分方法を見直し、報告セグメン
     トを従来の「システム事業」、「直販事業」及び「広告ソリューション事業」から「法人向け事業」、「個人向け事
     業」に変更しており、「法人向け事業」は、主に中小法人に対して、モバイルデバイスや新電力、ＯＡ機器等の顧客
     のニーズにあった各種商品を取次販売しております。「個人向け事業」は、主に個人に対して、ウォーターサーバー
     やモバイルデバイス、インターネット回線等の顧客のニーズにあった各種商品を取次販売しております。
    ２　報告セグメントごとの売上高、利益又は損失、資産、負債その他の項目の金額の算定方法

     　報告セグメントの利益は、営業利益ベースの数値であります。
     　セグメント間の内部売上高及び振替高は市場実勢価格に基づいております。
    ３　報告セグメントごとの売上高、利益又は損失、資産その他の項目の金額に関する情報

      前連結会計年度(自　          2019年４月１日       　至　   2020年３月31日       )
                                                  (単位：百万円)
                                                   連結財務諸表
                            報告セグメント
                                             調整額
                                                     計上額
                                             (注)１
                     法人向け事業        個人向け事業          計
                                                     (注)２
    売上高
     外部顧客への売上高                   1,598        1,368        2,967         ―      2,967
     セグメント間の
                          ―        ―        ―        ―        ―
     内部売上高又は振替高
           計             1,598        1,368        2,967         ―      2,967
    セグメント利益又は損失（△）                    △ 448        136       △ 312       △ 171       △ 483

    セグメント資産                     384        291        675        902       1,578

    その他の項目

     減価償却費                     18        9       27        1       28
     のれん償却費                     ―        ―        ―        ―        ―

     持分法適用会社への投資額                     ―        ―        ―        10        10

     有形固定資産及び
                          85        ―        85        ―        85
     無形固定資産の増加額
     （注）１　調整額は、以下のとおりであります。
         (1)  セグメント利益又は損失（△）の調整額△171百万円は、各報告セグメントに配分していない全社費用△
           171百万円であります。全社費用は、主に報告セグメントに帰属しない一般管理費であります。
         (2)  セグメント資産の調整額902百万円は、各報告セグメントに配分していない全社資産902百万円でありま
           す。
     　　　２　セグメント利益又は損失（△）は、連結財務諸表の営業損失と調整を行っております。
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      当連結会計年度(自　          2020年４月１日       　至　   2021年３月31日       )
                                                  (単位：百万円)
                                                   連結財務諸表
                            報告セグメント
                                             調整額
                                                     計上額
                                             (注)１
                     法人向け事業        個人向け事業          計
                                                     (注)２
    売上高
     外部顧客への売上高                   3,853        2,646        6,500         ―      6,500
     セグメント間の
                          1        4        6       △ 6       ―
     内部売上高又は振替高
           計             3,855        2,651        6,506         △ 6      6,500
    セグメント利益                     157        131        289       △ 254        34

    セグメント資産                    3,468        1,351        4,819         471       5,290

    その他の項目

     減価償却費                     86        0       87        0       88
     のれん償却費                     84        40       124        ―       124

     持分法適用会社への投資額                     ―        ―        ―        11        11

     有形固定資産及び
                          9       27        37        63       101
     無形固定資産の増加額
     （注）１　調整額は、以下のとおりであります。
        (1)  セグメント利益の調整額△254百万円は、各報告セグメントに配分していない全社費用△254百万円であり
           ます。全社費用は、主に報告セグメントに帰属しない一般管理費であります。
        (2)  セグメント資産の調整額471百万円は、セグメント間取引消去△1百万円および各報告セグメントに配分し
           ていない全社資産472百万円であります。
     　　　２　セグメント利益は、連結財務諸表の営業利益と調整を行っております。
    ４　報告セグメントの変更等に関する事項

     　(報告セグメントの変更)
       当連結会計年度より、新たな経営体制への移行に伴い、事業セグメントの区分方法を見直し、報告セグメントを
      従来の「システム事業」、「直販事業」及び「広告ソリューション事業」から、「法人向け事業」、「個人向け事
      業」に変更しております。従来の「システム事業」、「広告ソリューション事業」については、「法人向け事業」
      に区分しております。          また、従来の      「直販事業」については、「個人向け事業」に区分しております。
       なお、前連結会計年度のセグメント情報については、変更後の区分方法により作成したものを記載しておりま
      す。
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      【関連情報】
     前連結会計年度(自　          2019年４月１日       　至　   2020年３月31日       )
    １　製品及びサービスごとの情報
      製品及びサービスの区分が報告セグメントの区分と同一であるため、記載を省略しております。
    ２　地域ごとの情報

     (1)  売上高
      海外への売上高がないため、該当事項はありません。
     (2)  有形固定資産

      本邦以外に所在する有形固定資産がないため、該当事項はありません。
    ３　主要な顧客ごとの情報

                              売上高
          顧客の名称又は氏名                                 関連するセグメント名
                              (百万円)
    株式会社メンバーズモバイル                               1,072    主に個人向け事業
    株式会社ＥＰＡＲＫメディアパートナーズ                                766   主に法人向け事業

     当連結会計年度(自　          2020年４月１日       　至　   2021年３月31日       )

    １　製品及びサービスごとの情報
      製品及びサービスの区分が報告セグメントの区分と同一であるため、記載を省略しております。
    ２　地域ごとの情報

     (1)  売上高
      海外への売上高がないため、該当事項はありません。
     (2)  有形固定資産

      本邦以外に所在する有形固定資産がないため、該当事項はありません。
    ３　主要な顧客ごとの情報

                              売上高
          顧客の名称又は氏名                                 関連するセグメント名
                              (百万円)
    株式会社メンバーズモバイル                               1,395    法人向け事業及び個人向け事業
    プレミアムウォーター株式会社                                952   主に個人向け事業

      【報告セグメントごとの固定資産の減損損失に関する情報】

     前連結会計年度(自　          2019年４月１日       　至　   2020年３月31日       )
                                       (単位：百万円)
                 法人向け事業           個人向け事業             合計
    減損損失
                       43           ―           43
     当連結会計年度(自　          2020年４月１日       　至　   2021年３月31日       )

                                       (単位：百万円)
                 法人向け事業           個人向け事業             合計
    減損損失
                       43           ―           43
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      【報告セグメントごとののれんの償却額及び未償却残高に関する情報】
     前連結会計年度(自　          2019年４月１日       　至　   2020年３月31日       )
      該当事項はありません。
     当連結会計年度(自　          2020年４月１日       　至　   2021年３月31日       )

                                       （単位：百万円）
                  法人向け事業           個人向け事業             合計
     当期償却額                   84           40          124

     当期末残高                  1,038            495          1,534

      【報告セグメントごとの負ののれん発生益に関する情報】

     前連結会計年度(自　          2019年４月１日       　至　   2020年３月31日       )
      該当事項はありません。
     当連結会計年度(自　          2020年４月１日       　至　   2021年３月31日       )

      該当事項はありません。
      【関連当事者情報】

    前連結会計年度(自　          2019年４月１日       　至　   2020年３月31日       )
    １　関連当事者との取引
     (1)  連結財務諸表提出会社と関連当事者との取引
      ①連結財務諸表提出会社の親会社及び主要株主(会社等の場合に限る。)等
                   資本金         議決権等
         会社等の名称           又は   事業の内容      の所有                取引金額          期末残高
                                 関連当事者
     種類          所在地                        取引の内容            科目
                                 との関係
         又は氏名          出資金    又は職業     (被所有)                (百万円)          (百万円)
                  (百万円)          割合(％)
                                                 1年内償還予定
          ＳＢＩ
                            （被所有）
               東京都
                        投資
                                                 の転換社債型
                                       利息の支払
    主要株主等    イノベーション           22,770          直接    資本提携              10          500
                                                 新株予約権付
                       ファンド                 (注)
               港区
                             11.3％
         ファンド１号
                                                   社債
    取引条件および取引条件の決定方針等
     （注）    利率については、市場金利等を勘案し双方協議の上、決定しております。
      ②連結財務諸表提出会社と同一の親会社をもつ会社等及び連結財務諸表提出会社のその他の関係会社の子会社等

                   資本金         議決権等
                                             取引金額          期末残高
         会社等の名称           又は   事業の内容      の所有
                                 関連当事者
     種類          所在地                        取引の内容            科目
                                             (百万円)          (百万円)
                                 との関係
         又は氏名          出資金    又は職業     (被所有)
                                             (注)          (注)
                  (百万円)          割合(％)
         株式会社
    その他の                                  広告メディア
               東京都
         ＥＰＡＲＫ             広告メディア
    関係会社                101         ―    営業取引       の      763   売掛金       105
         メディア              の取次等
               豊島区
    の子会社                                   取次等
         パートナーズ
    取引条件および取引条件の決定方針等
     (注)１　取引金額については、消費税等を除いて表示しておりますが、期末残高には消費税等を含めております。
       ２　価格等の取引条件は、先方からの提示を受けた上で、市場実勢を参考にして、双方協議の上、決定しており
         ます。
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     (2)  連結財務諸表提出会社の連結子会社と関連当事者との取引
      連結財務諸表提出会社と同一の親会社をもつ会社等及び連結財務諸表提出会社のその他の関係会社の子会社等
                  資本金         議決権等
                                            取引金額          期末残高
        会社等の名称          又は   事業の内容      の所有
                               関連当事者
     種類         所在地                        取引の内容       (百万円)      科目    (百万円)
                                との関係
         又は氏名         出資金    又は職業     (被所有)
                                             (注)          (注)
                  (百万円)         割合(％)
                                                  売掛金       116

                                      携帯電話
                                              1,071
                                       取次
                                                  前受金       506
                       法人向け
         株式会社
    その他の
              東京都
    関係会社                250   携帯電話      ―   営業取引
         メンバーズ
              豊島区
    の子会社
                                      保証金の
         モバイル
                       の販売等
                                               6  差入保証金        68
                                       差入
                                      携帯電話
                                               869   買掛金       86
                                       仕入
                                     商業施設向け
                                    予約ソリューショ          94   売掛金       27
                      予約ソリュー
                                    ンサービスの提供
    その他の
         株式会社     東京都
    関係会社                90 ションサービ       ―    営業取引
                                     商業施設向け
         ＥＰＡＲＫ      豊島区
    の子会社
                                    予約ソリューショ
                       ス事業
                                               28   未払金        4
                                    ンサービス関連費
                                      用の支払
    取引条件および取引条件の決定方針等
     (注)１　取引金額については、消費税等を除いて表示しておりますが、期末残高には消費税等を含めております。
       ２　価格等の取引条件は、先方からの提示を受けた上で、市場実勢を参考にして、双方協議の上、決定しており
         ます。
    ２　親会社又は重要な関連会社に関する注記

       該当事項はありません。
    当連結会計年度(自　          2020年４月１日       　至　   2021年３月31日       )

    １　関連当事者との取引
     (1)  連結財務諸表提出会社と関連当事者との取引
      ①連結財務諸表提出会社の親会社及び主要株主(会社等の場合に限る。)等
                  資本金          議決権等
        会社等の名称          又は    事業の内容      の所有                  取引金額          期末残高
                                関連当事者
     種類         所在地                         取引の内容             科目
                                との関係
         又は氏名         出資金    又は職業     (被所有)                  (百万円)          (百万円)
                 (百万円)          割合(％)
                                     関係会社株式の購入          187

                            (被所有)
                                                  長期未払金       110
                            直接
                                      利息の支払
    その他の     株式会社     東京都         情報通信           資本
                                                2
                  54,259          36.0％
                                     （注１）（注２）
    関係会社     光通信     豊島区        サービス業           提携
                            間接
                                      株式交換による
                            0.8％
                                      新株の発行        1,522     ―      ―
                                       (注３)
                                     1年内償還予定の
                                      転換社債型
                                               500
         ＳＢＩ
                            (被所有)
                                      新株予約権付
              東京都
     主要                  投資          資本
        イノベーション           22,770          直接                       ―      ―
                                      社債の償還 
    株主等                  ファンド           提携
              港区
                            10.4％
        ファンド１号
                                       利息の支払
                                                1
                                       (注２)
    取引条件および取引条件の決定方針等
     (注）１　関係会社株式の購入価額については、第三者算定機関による算定結果をもとに両者協議の上決定しておりま
         す。
       ２　利率については、市場金利等を勘案し双方協議の上、決定しております。
       ３　株式会社アイ・ステーションの完全子会社化を目的とした株式交換であり、第三者算定機関による交換比率
         の算定結果をもとに両社協議の上決定しております。
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      ②連結財務諸表提出会社と同一の親会社をもつ会社等及び連結財務諸表提出会社のその他の関係会社の子会社等
                  資本金          議決権等
        会社等の名称          又は    事業の内容      の所有                  取引金額          期末残高
                                関連当事者
     種類         所在地                         取引の内容             科目
                                との関係
         又は氏名         出資金    又は職業     (被所有)                  (百万円)          (百万円)
                 (百万円)          割合(％)
         株式会社
    その他の
              東京都
         ＥＰＡＲＫ             広告メディア
    関係会社               101          ―   営業取引     精算金の受け取り          146    ―      ―
         メディア             の取次等
              豊島区
    の子会社
        パートナーズ
          株式会社
                                     関係会社株式の購入           67
         プレミアム
                      ミネラル
    その他の
              東京都
    関係会社              4,336   ウォーターの        ―     ―                 未払金       67
         ウォーター
              渋谷区
    の子会社                                   利息の支払
                     製造・販売等
        ホールディン
                                                0
                                     （注１）（注２）
          グス
          株式会社
                                     関係会社株式の購入          244
    その他の
         ＮＦＣ    東京都       保険代理店業
    関係会社              2,237          ―     ―                  ―      ―
              新宿区         等
        ホールディン
    の子会社                                   利息の支払
                                                3
          グス
                                     （注１）（注２）
    取引条件および取引条件の決定方針等
     (注）１　関係会社株式の購入価額については、第三者算定機関による算定結果をもとに両者協議の上決定しておりま
         す。
       ２　未払金の利率については、市場金利等を勘案して双方協議の上決定しております。
     (2)  連結財務諸表提出会社の連結子会社と関連当事者との取引

      連結財務諸表提出会社と同一の親会社をもつ会社等及び連結財務諸表提出会社のその他の関係会社の子会社等
                  資本金          議決権等
                                             取引金額          期末残高
        会社等の名称          又は    事業の内容      の所有
                                関連当事者
     種類         所在地                         取引の内容       (百万円)      科目    (百万円)
                                との関係
         又は氏名         出資金    又は職業     (被所有)
                                              (注)          (注)
                 (百万円)          割合(％)
                                                   売掛金      280
                                       携帯電話
                                              1,395
                                        取次
                                                   前受金      387
                      法人向け
         株式会社
    その他の
              東京都
    関係会社               101   携帯電話       ―    営業取引
         メンバーズ
              豊島区
                                                  営業差入
    の子会社
         モバイル
                      の販売等
                                      保証金の差入          6         84
                                                   保証金
                                      携帯電話仕入        1,164    買掛金      169

         プレミアム

                      ミネラル
    その他の
              東京都
                                      ウォーター
    関係会社               300  ウォーターの       ―    営業取引               952   売掛金      170
         ウォーター
                                      サーバー取次
              渋谷区
    の子会社
                     製造・販売等
         株式会社
                                       電力取次        296   売掛金       57

    その他の
         株式会社     東京都
    関係会社               100  電気事業等       ―    営業取引
         ハルエネ     豊島区
                                                  営業差入
    の子会社
                                      保証金の差入          5         62
                                                   保証金
                                      ＯＡ機器取次         218   売掛金       13

         株式会社
    その他の
                                                   営業差入
              東京都        複合機の
    関係会社     アイ・イー           101         ―    営業取引      保証金の差入          15          73
              豊島区         販売等
                                                   保証金
    の子会社
         グループ
                                      ＯＡ機器仕入         302   買掛金       67
    取引条件および取引条件の決定方針等

     (注）１　取引金額については、消費税等を除いて表示しておりますが、期末残高には消費税等を含めております。
       ２　価格等の取引条件は、先方からの提示を受けた上で、市場実勢を参考にして、双方協議の上、決定しており
         ます。
    ２　親会社又は重要な関連会社に関する注記

       該当事項はありません。
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      (１株当たり情報)
                           前連結会計年度                  当連結会計年度

           項目              (自　   2019年４月１日               (自　   2020年４月１日
                         　至　   2020年３月31日       )       　至　   2021年３月31日       )
    １株当たり純資産額                               2円08銭                  7円84銭
    １株当たり当期純利益又は
                                 △11円65銭                   2円22銭
    １株当たり当期純損失(△)
    潜在株式調整後
                                     ―               2円22銭
    １株当たり当期純利益
     (注)   １　前連結会計年度の潜在株式調整後１株当たり当期純利益については、潜在株式は存在するものの、１株当た
         り当期純損失であるため記載しておりません。
       ２　１株当たり当期純利益又は１株当たり当期純損失(△)及び潜在株式調整後１株当たり当期純利益の算定上の
         基礎は、以下のとおりであります。
                                 前連結会計年度             当連結会計年度

                項目                (自　   2019年４月１日           (自　   2020年４月１日
                                　至　   2020年３月31日       )   　至　   2021年３月31日       )
    １株当たり当期純利益又は１株当たり当期純損失(△)
     親会社株主に帰属する当期純利益又は
                                        △698              168
     親会社株主に帰属する当期純損失(△)(百万円)
     普通株主に帰属しない金額(百万円)                                     ―             ―
     普通株式に係る親会社株主に帰属する当期純利益又は
     普通株式に係る親会社株主に帰属する当期純損失(△)
                                        △698              168
     (百万円)
     普通株式の期中平均株式数(株)                                 59,953,781             75,895,610
     　(うち普通株式(株))                                 59,953,781             60,776,350

     　(うち普通株式と同等の株式(株))                                     ―         15,119,260

    潜在株式調整後１株当たり当期純利益

     　親会社株主に帰属する当期純利益調整額(百万円)                                     ―             ―

     　普通株式増加数(株)                                     ―           183,482

     　　(うち新株予約権(株))                                     ―           183,482

                               2018年12月10日開催の取締
                               役会決議による第１回無担             2020年８月24日開催の取締
                               保転換社債型新株予約権付             役会決議による新株予約権
     希薄化効果を有しないため、潜在株式調整後１株当た
                               社債
     り当期純利益の算定に含めなかった潜在株式の概要                                       新株予約権の数        12,110個
                               新株予約権の数　10個
                                            （普通株式1,211,000株）
                               （普通株式6,756,756株）
     (注)１　前連結会計年度の潜在株式調整後１株当たり当期純利益については、潜在株式は存在するものの、１株当た
         り当期純損失であるため記載しておりません。
     　　２　当連結会計年度の１株当たり当期純利益の算定上の基礎のうち、Ａ種優先株式は剰余金の配当について普通
         株式と同順位であるため、普通株式と同等の株式としております。
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      ⑤  【連結附属明細表】
       【社債明細表】
                            当期首残高       当期末残高       利率
     会社名        銘柄       発行年月日                          担保      償還期限
                            （百万円）       （百万円）      （％）
           第１回無担保
    ＩＮＥＳＴ      転換社債型新
                   2018年12月26日            500       ―    2.1   無担保社債      2023年12月25日
     株式会社      株予約権付社債
           (注)
      合計        ―        ―         500       ―    ―     ―       ―
     (注)   転換社債型新株予約権付社債の内容
       銘柄                     第１回   無担保転換社債型新株予約権付社債
       発行すべき株式の内容                        ＩＮＥＳＴ株式会社普通株式
       新株予約権の発行価額（円）                              無償
       株式の発行価格（円）                               74
       発行価額の総額（百万円）                              500
       新株予約権の行使により発行した株式の
                                      ―
       発行価額の総額（百万円）
       新株予約権の付与割合（％）                              100
                                  自　2018年12月26日
       新株予約権の行使期間
                                  至　2023年12月25日
       （注）１　新株予約権を行使しようとする者の請求があるときは、その新株予約権が付せられた社債の全額の償
            還に代えて、新株予約権の行使に際して払込をなすべき額の全額の払込があったものとします。ま
            た、新株予約権が行使されたときには、当該請求があったものとみなします。
          ２　当社は、2020年４月24日開催の取締役会において、2018年12月26日に発行したＩＮＥＳＴ株式会社第
            １回無担保転換社債型新株予約権付社債の未償還残高の全額を繰上償還することについて決議し、
            2020年５月15日に繰上償還しております。
       【借入金等明細表】

                        当期首残高         当期末残高         平均利率
            区分                                        返済期限
                         (百万円)         (百万円)         （％）
    短期借入金                          ―        700        1.85       ―
    １年以内に返済予定の長期借入金                          ―         45        1.36       ―

    長期借入金                                               2022年４月～
                              ―        208        1.31
    (１年以内に返済予定のものを除く。)                                               2030年９月
    その他有利子負債
    未払金                          ―         67        2.00       ―

                                                   2022年７月～
    長期未払金                          ―        110        2.00
                                                   2025年７月
            合計                  ―       1,132           ―      ―
     (注)   １　「平均利率」については、期末借入金残高に対する加重平均利率を記載しております。
       ２　その他有利子負債の長期未払金は、固定負債の「その他」に含まれております。
       ３　長期借入金及び長期未払金（１年以内に返済予定のものを除く。）の連結決算日後５年内における１年ごと
         の返済予定額の総額
                                      ３年超４年以内          ４年超５年以内
                   １年超２年以内         ２年超３年以内
            区分
                    (百万円)         (百万円)
                                       (百万円)         (百万円)
           長期借入金               12          7         7         21
           長期未払金               22         23         23         41

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       【資産除去債務明細表】
        資産除去債務に関しては、資産除去債務の負債計上に代えて、不動産賃貸契約における敷金の回収が最終的に
       見込めないと認められる金額を合理的に見積り、そのうち当連結会計年度の負担に属する金額を費用に計上する
       方法によっているため、該当事項はありません。
     (２)【その他】

       当連結会計年度における四半期情報等
              (累計期間)                第１四半期       第２四半期       第３四半期      当連結会計年度
    売上高                    (百万円)          351      2,417       4,362       6,500

    税金等調整前四半期(当期)純利益                    (百万円)          128       224       212       132

    親会社株主に帰属する四半期(当期)純利益                    (百万円)          124       211       190       168

    １株当たり四半期(当期)純利益                     (円)       2円07銭       3円12銭       2円61銭       2円22銭

              (会計期間)                第１四半期       第２四半期       第３四半期       第４四半期

    １株当たり四半期純利益又は
                         (円)       2円07銭       1円15銭      △0円25銭       △0円25銭
    １株当たり四半期純損失(△)
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    ２  【財務諸表等】
     (１)【財務諸表】
      ①  【貸借対照表】
                                                  (単位：百万円)
                                 前事業年度              当事業年度
                                (2020年３月31日)              (2021年３月31日)
     資産の部
      流動資産
        現金及び預金                                  480              228
        売掛金                                  173               36
        前払費用                                  16              32
        未収入金                                  241              220
        その他                                   8              1
                                         △ 0             △ 0
        貸倒引当金
        流動資産合計                                  918              518
      固定資産
        有形固定資産
         建物                                 1              5
                                          0              9
         工具、器具及び備品
         有形固定資産合計                                 2              15
        無形固定資産
         ソフトウエア                                 3              52
                                          1              1
         その他
         無形固定資産合計                                 4              53
        投資その他の資産
         投資有価証券                                415               9
         関係会社株式                                 34             2,121
         関係会社長期貸付金                               1,485                ―
         敷金及び保証金                                 48              60
         破産更生債権等                                 63               2
         繰延税金資産                                 ―              11
                                       △ 1,619               △ 2
         貸倒引当金
         投資その他の資産合計                                428             2,202
        固定資産合計                                  436             2,271
      資産合計                                  1,354              2,790
                                 79/100









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                                                  (単位：百万円)
                                 前事業年度              当事業年度
                                (2020年３月31日)              (2021年３月31日)
     負債の部
      流動負債
        買掛金                                   0              2
        1年内償還予定の転換社債型新株予約権付社債                                  500               ―
        未払金                                  248              243
        未払費用                                   1              1
        未払法人税等                                   1              13
        前受金                                   0              2
        預り金                                  16               4
        賞与引当金                                  10               5
        役員賞与引当金                                   0              ―
                                          ―               0
        その他
        流動負債合計                                  781              273
      固定負債
        関係会社長期借入金                                  500              400
                                          ―              110
        長期未払金
        固定負債合計                                  500              510
      負債合計                                  1,281               784
     純資産の部
      株主資本
        資本金                                  100              273
        資本剰余金
                                         258             1,954
         資本準備金
         資本剰余金合計                                258             1,954
        利益剰余金
         その他利益剰余金
                                        △ 284             △ 238
          繰越利益剰余金
         利益剰余金合計                               △ 284             △ 238
        自己株式                                  △ 0             △ 0
        株主資本合計                                  73             1,990
      新株予約権                                    ―              15
      純資産合計                                    73             2,005
     負債純資産合計                                   1,354              2,790
                                 80/100








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      ②  【損益計算書】
                                                  (単位：百万円)
                                 前事業年度              当事業年度
                               (自 2019年４月１日              (自 2020年４月１日
                               　至 2020年３月31日)              　至 2021年３月31日)
     売上高                                   1,381               492
                                         226              100
     売上原価
     売上総利益                                   1,155               391
                                     ※２   1,383             ※２   580
     販売費及び一般管理費
     営業損失（△）                                   △ 227             △ 189
     営業外収益
      受取利息及び受取配当金                                   420               0
      業務受託料                                    15               0
                                          0              0
      その他
      営業外収益合計                                   436               2
     営業外費用
      支払利息                                    13               9
      貸倒引当金繰入額                                   190               ―
      支払手数料                                    1              3
                                          0              3
      その他
      営業外費用合計                                   204               16
     経常利益又は経常損失（△）                                      3            △ 203
     特別利益
      投資有価証券売却益                                    12              ―
                                                     ※３   146
      受取精算金                                    ―
                                          ―              11
      その他
      特別利益合計                                    12              158
     特別損失
      減損損失                                    33              ―
      投資有価証券評価損                                    ―               6
      子会社株式売却損                                    3              ―
      貸倒引当金繰入額                                   277               ―
                                          ―               0
      その他
      特別損失合計                                   314               6
     税引前当期純損失（△）                                   △ 298              △ 51
     法人税、住民税及び事業税
                                         △ 13             △ 86
                                          ―             △ 11
     法人税等調整額
     法人税等合計                                    △ 13             △ 97
     当期純利益又は当期純損失（△）                                   △ 284               46
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      【売上原価明細書】
                            前事業年度                 当事業年度

                          (自　2019年４月１日                 (自　2020年４月１日
                          至　2020年３月31日)                 至　2021年３月31日)
                    注記               構成比                 構成比
          区分              金額(百万円)                 金額(百万円)
                    番号                (％)                 (％)
    Ⅰ　購買原価
    　　期首商品たな卸高                            0                 ―
                                89                 18
    　　当期商品仕入高
    　　小計                            89                 18

    　　期末商品たな卸高                            ―                 ―

    　　購買原価                            89     39.7             18     18.2

    Ⅱ　労務費                            4     1.8             3     3.9

    Ⅲ　経費                １           132     58.5             78     77.9

      　当期売上原価                              100.0                 100.0
                                226                 100
     (注)１    主な内訳は以下のとおりであります。
                            前事業年度                  当事業年度
                         (自　2019年４月１日                  (自　2020年４月１日
             項目
                          至　2020年３月31日)                  至　2021年３月31日)
        支払手数料        (百万円)                     122                  71
        外注加工費        (百万円)                      5                  5

        減価償却費        (百万円)                      3                  0

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      ③  【株主資本等変動計算書】
       前事業年度(自　2019年４月１日　至　2020年３月31日)
                                                   (単位：百万円)
                                    株主資本
                               資本剰余金         利益剰余金
                                         その他
                                                      純資産合計
                                                  株主資本
                       資本金                      自己株式
                                        利益剰余金
                                その他    資本剰余金
                                                   合計
                          資本準備金
                               資本剰余金      合計
                                        繰越利益
                                         剰余金
    当期首残高                    349     424     643    1,068    △ 1,060     △ 0    358     358
    当期変動額

     資本金からその他資本剰余金への振替                  △ 249         249     249               ―     ―

     資本準備金からその他資本剰余金への振替                       △ 166     166     ―              ―     ―

     欠損填補                           △ 1,060    △ 1,060     1,060           ―     ―

     当期純利益                                     △ 284        △ 284    △ 284

    当期変動額合計                   △ 249    △ 166    △ 643    △ 810     775     ―   △ 284    △ 284

    当期末残高                    100     258     ―    258    △ 284     △ 0    73     73

       当事業年度(自　2020年４月１日　至　2021年３月31日)

                                              (単位：百万円)
                                株主資本
                          資本剰余金     利益剰余金
                                その他
                                             新株予約権     純資産合計
                                         株主資本
                       資本金             自己株式
                               利益剰余金
                                         合計
                          資本準備金
                               繰越利益
                                剰余金
    当期首残高                    100     258    △ 284     △ 0    73     ―     73
    当期変動額
     株式交換による増加                       1,522              1,522         1,522
     新株の発行                   173     173              347         347
     当期純利益                             46         46         46
     株主資本以外の項目の当期変動額(純額)                                           15     15
    当期変動額合計                    173    1,696      46     ―   1,916      15   1,932
    当期末残高                    273    1,954     △ 238     △ 0   1,990      15   2,005
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      【注記事項】
      (重要な会計方針)
    １　有価証券の評価基準及び評価方法
     (１)子会社株式及び関連会社株式
       移動平均法による原価法によっております。
     (２)その他有価証券
       時価のないもの
        移動平均法による原価法によっております。
    ２　固定資産の減価償却の方法

     (１)有形固定資産
       定額法によっております。
     (２)無形固定資産
       定額法によっております。
       なお、自社利用のソフトウエアについては、社内における利用可能期間(５年)に基づく定額法によっておりま
      す。
    ３　繰延資産の処理方法

       株式交付費
        支出時に全額費用処理しております。
    ４　引当金の計上基準

     (１)貸倒引当金
       債権の貸倒れによる損失に備えるため、一般債権については貸倒実績率により、貸倒懸念債権等特定の債権につ
      いては個別に回収可能性を勘案し、回収不能見込額を計上しております。
     (２)賞与引当金
       従業員に対する賞与の支給に備えるため、支給見込額のうち、当事業年度負担額を計上しております。
     (３)役員賞与引当金
       役員に対する賞与の支給に備えるため、支給見込額のうち、当事業年度負担額を計上しております。
    ５　その他財務諸表作成のための基本となる重要な事項

     (１)消費税等の会計処理
       税抜方式によっております。　
     (２)連結納税制度の適用
       連結納税制度を適用しております。　
     (３)連結納税制度からグループ通算制度への移行に係る税効果会計の適用
       当社は、「所得税法等の一部を改正する法律」(2020年法律第８号)において創設されたグループ通算制度への移
      行及びグループ通算制度への移行にあわせて単体納税制度の見直しが行われた項目については、「連結納税制度か
      らグループ通算制度への移行に係る税効果会計の適用に関する取扱い」（実務対応報告第39号                                              2020年３月31日）
      第３項の取扱いにより、「税効果会計に係る会計基準の適用指針」（企業会計基準適用指針第28号                                                2018年２月16
      日）第44項の定めを適用せず、繰延税金資産及び繰延税金負債の額について、改正前の税法の規定に基づいており
      ます。
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      (重要な会計上の見積り)
     １　  関係会社株式(株式会社アイ・ステーションに対する投資持分)の評価損計上の要否
      (１)当事業年度の財務諸表に計上した金額
                   (単位：百万円)
                  当事業年度
         関係会社株式             1,526
      (２)識別した項目に係る重要な会計上の見積りの内容に関する情報

        非上場の子会社に対する投資等、時価を把握することが極めて困難と認められる株式は、当該株式の発行会社
       の財政状態の悪化により実質価額が著しく低下したときには、回復可能性が十分な証拠によって裏付けられる場
       合を除いて、投資についての評価損の認識が必要になります。また、被取得企業の超過収益力を反映して、財務
       諸表から得られる１株当たり純資産額に比べて相当高い価額で取得し、その後、超過収益力が減少したために実
       質価額が著しく低下した場合には、実質価額が取得価額の50%を下回っている限り、評価損を計上する必要があり
       ます。
        株式会社アイ・ステーションに対する投資1,526百万円は、取得に際して超過収益力を反映した価額で取得して
       おり、当事業年度末においても、超過収益力を含めた実質価額は取得価額を上回っていることから評価損計上は
       不要と判断しております。
        超過収益力を含めた実質価額の見積りは、事業計画を基礎として行っておりますが、主要な仮定である販売数
       量は今後注力する商材の選択や市場環境の変化等によって変動することから、見積りには不確実性を伴い、この
       判断が実質価額の見積りに重要な影響を及ぼす可能性があります。
        当事業年度においては、評価損計上は不要と判断しておりますが、超過収益力を含めた実質価額が想定より減
       少した場合、翌事業年度の財務諸表において評価損が発生する可能性があります。
     ２　関係会社株式(株式会社Ｐａｔｃｈに対する投資持分)の評価損計上の要否

      (１)当事業年度の財務諸表に計上した金額
                   (単位：百万円)
                  当事業年度
         関係会社株式              501
      (２)識別した項目に係る重要な会計上の見積りの内容に関する情報

        非上場の子会社に対する投資等、時価を把握することが極めて困難と認められる株式は、当該株式の発行会社
       の財政状態の悪化により実質価額が著しく低下したときには、回復可能性が十分な証拠によって裏付けられる場
       合を除いて、投資についての評価損の認識が必要になります。また、被取得企業の超過収益力を反映して、財務
       諸表から得られる１株当たり純資産額に比べて相当高い価額で取得し、その後、超過収益力が減少したために実
       質価額が著しく低下した場合には、実質価額が取得価額の50%を下回っている限り、評価損を計上する必要があり
       ます。
        株式会社Ｐａｔｃｈに対する投資501百万円は、取得に際して超過収益力を反映した価額で取得しており、当事
       業年度末においても、超過収益力を含めた実質価額は取得価額を上回っていることから評価損計上は不要と判断
       しております。
        超過収益力を含めた実質価額の見積りは、事業計画を基礎として行っておりますが、主要な仮定である販売数
       量は今後注力する商材の選択や市場環境の変化等によって変動することから、見積りには不確実性を伴い、この
       判断が実質価額の見積りに重要な影響を及ぼす可能性があります。
        当事業年度においては、評価損計上は不要と判断しておりますが、超過収益力を含めた実質価額が想定より減
       少した場合、翌事業年度の財務諸表において評価損が発生する可能性があります。
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     ３　  繰延税金資産の回収可能性
      (１)当事業年度の財務諸表に計上した金額
                   (単位：百万円)
                  当事業年度
         繰延税金資産               11
      (２)識別した項目に係る重要な会計上の見積りの内容に関する情報

        (１)の金額の算出方法は、連結財務諸表「注記事項（重要な会計上の見積り）」に記載した内容と同一であり
       ます。
      (表示方法の変更)

     （「会計上の見積りの開示に関する会計基準」の適用）
     　「会計上の見積りの開示に関する会計基準」(企業会計基準第31号　2020年３月31日)を当事業年度の年度末に係る
     財務諸表から適用し、財務諸表に重要な会計上の見積りに関する注記を記載しております。
      ただし、当該注記においては、当該会計基準第11項ただし書きに定める経過的な取扱いに従って、前事業年度に係
     る内容については記載しておりません。
     （損益計算書）

     　前事業年度において「営業外費用」の「その他」に含めていた「支払手数料」は、金額的重要性が増したため、当
     事業年度より独立掲記することとしております。この表示方法の変更を反映させるため、前事業年度の財務諸表の組
     替えを行っております。
      この結果、前事業年度の損益計算書において「営業外費用」の「その他」に表示していた1百万円は、「支払手数
     料」1百万円、「その他」0百万円として組替えております。
      「販売費及び一般管理費」の「支払報酬」は、金額的重要性が増したため、当事業年度より(損益計算書関係)注記

     の「販売費及び一般管理費のうち主要な費目及び金額」に表示しております。
      この結果、前事業年度の(損益計算書関係)注記の「販売費及び一般管理費のうち主要な費目及び金額」に「支払報
     酬」44百万円を表示しております。
      (貸借対照表関係)

     １　関係会社に対する資産及び負債には区分掲記されたもののほか次のものがあります。
                             前事業年度                 当事業年度
                            ( 2020年３月31日       )         ( 2021年３月31日       )
                                                162
        短期金銭債権                        111   百万円                  百万円
                                                 17
        短期金銭債務                         27  百万円                  百万円
        長期金銭債務                         ―  百万円               110   百万円
     ２　債務保証

       以下の関係会社の金融機関からの借入に対し債務保証を行っております。
                             前事業年度                当事業年度
                            ( 2020年３月31日       )         ( 2021年３月31日       )
        株式会社アイ・ステーション                         ―  百万円              500   百万円
        計                         ―  百万円              500   百万円
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      (損益計算書関係)
    １　関係会社との取引に係るものが次のとおり含まれております。
                             前事業年度                 当事業年度

                           (自　   2019年４月１日              (自　   2020年４月１日
                           　至　   2020年３月31日       )      　至　   2021年３月31日       )
        営業取引
                                                 58
         売上高                        38  百万円                  百万円
         仕入高                        ―  百万円                1  百万円
                                                 19
         その他の営業取引高                        37  百万円                  百万円
                                                 4
        営業取引以外の取引高                        417   百万円                  百万円
    ※２　販売費に関する費用のおおよその割合は前事業年度70％、当事業年度49％、一般管理費に属する費用のおおよそ

       の割合は、前事業年度30％、当事業年度51％であります。
       販売費及び一般管理費のうち主要な費目及び金額は次のとおりであります。
                             前事業年度                 当事業年度

                           (自　   2019年４月１日              (自　   2020年４月１日
                           　至　   2020年３月31日       )      　至　   2021年３月31日       )
        給与及び手当                        578   百万円               93  百万円
        賞与引当金繰入額                         8  百万円                5  百万円
        役員賞与引当金繰入額                         0  百万円               ―  百万円
        販売手数料                        184   百万円               218   百万円
        減価償却費                         1  百万円                0  百万円
        貸倒引当金繰入額                         58  百万円                0  百万円
        支払手数料                        154   百万円               54  百万円
        支払報酬                         44  百万円               67  百万円
    ※３　受取精算金

       広告ソリューション事業の終了による取引関係の解消に伴い、取引先からの一括精算金146百万円を計上しており
       ます。
      (有価証券関係)

                             前事業年度                 当事業年度
                            ( 2020年３月31日       )         ( 2021年３月31日       )
                                               2,112
        子会社株式                         26  百万円                  百万円
                                                 8
        関連会社株式                         8  百万円                  百万円
       (注)　これらについては、市場価格がなく、時価を把握することが極めて困難と認められるものであります。
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      (税効果会計関係)
    １　繰延税金資産及び繰延税金負債の発生の主な原因別の内訳
                                  前事業年度               当事業年度

                                 ( 2020年３月31日       )       ( 2021年３月31日       )
       繰延税金資産
        税務上の繰越欠損金                               244  百万円             572  百万円
        関係会社株式評価損否認                               70 百万円             60 百万円
        投資有価証券評価損否認                               105  百万円             99 百万円
        貸倒引当金損金算入限度超過額                               429  百万円              0 百万円
                                                      31
                                       27 百万円               百万円
        その他
       繰延税金資産小計
                                       878  百万円             765  百万円
        税務上の繰越欠損金に係る評価性引当額                              △244   百万円            △565   百万円
                                      △633   百万円            △188   百万円
        将来減算一時差異等の合計に係る評価性引当額
       評価性引当額小計                               △878   百万円            △754   百万円
       繰延税金資産合計
                                       ― 百万円             11 百万円
    ２　法定実効税率と税効果会計適用後の法人税等の負担率との間に重要な差異があるときの、当該差異の原因となった

      主要な項目別の内訳
      前事業年度及び当事業年度については、税引前当期純損失を計上しているため記載しておりません。
      (企業結合等関係)

      連結財務諸表「注記事項(企業結合等関係)」に同一の内容を記載しているため、注記を省略しております。　
      ④  【附属明細表】

       【有形固定資産等明細表】
                                              減価償却累計額
                    期首                      期末             期末
                                                及び
                        当期増加額      当期減少額      当期償却額
    区分      資産の種類         帳簿価額                      帳簿価額             取得原価
                                              減損損失累計額
                        (百万円)      (百万円)      (百万円)
                   (百万円)                      (百万円)              (百万円)
                                               (百万円)
     有
                            4     ―      0     5       2     8
        建物              1
     形
     固
                            9                 9       1     11
        工具、器具及び備品              0           0      0
     定
     資
                            13      0      0     15        3     19
            計           2
     産
     無
                                            52       ―     ―
        ソフトウエア              3     50      ―      0
     形
     固
                            ―           ―      1       ―     ―
        その他              1           ―
     定
     資
                            50            0     53       ―     ―
            計           4           ―
     産
       【引当金明細表】

                    当期首残高          当期増加額          当期減少額          当期末残高
          科目
                    (百万円)          (百万円)          (百万円)          (百万円)
    貸倒引当金                    1,620            1        1,618            3
                                    5                    5
    賞与引当金                     10                    10
                                              0         ―
    役員賞与引当金                      0          ―
     (２)【主な資産及び負債の内容】

       連結財務諸表を作成しているため、記載を省略しております。
     (３)【その他】

       該当事項はありません。
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    第６   【提出会社の株式事務の概要】
    事業年度             ４月１日から３月31日まで

    定時株主総会             ６月中

    基準日             ３月31日

                 中間配当　９月30日
    剰余金の配当の基準日
                 期末配当　３月31日
    １単元の株式数             100株
    単元未満株式の買取り             （注）

    　取扱場所             東京都中央区八重洲一丁目２番１号　みずほ信託銀行株式会社　本店証券代行部

    　株主名簿管理人             東京都中央区八重洲一丁目２番１号　みずほ信託銀行株式会社

    　取次所             ―

    　買取手数料             無料

                 当社の公告方法は、電子公告としております。
                 ただし事故その他やむを得ない事由により電子公告をすることができないときは、日
                 本経済新聞に掲載しております。
    公告掲載方法
                 当社の公告掲載URLは次のとおりであります。
                 https://inest-inc.co.jp/
    株主に対する特典              なし
     （注）１　株式等の取引に係る決済の合理化を図るための社債等の振替に関する法律等の一部を改正する法律
          (2004年６月９日　法律第88号)の施行に伴い、単元未満株式の買取りを含む株式の取扱いは、原則と
          して、証券会社等の口座管理機関を経由して行うこととなっております。ただし、特別口座に記録さ
          れている株式については、特別口座の口座管理機関である、みずほ信託銀行が直接取り扱っておりま
          す。
     　　　２　当社定款の定めにより、単元未満株主は、会社法第189条第２項各号に掲げる権利、会社法第166条第
          １項の規定による請求をする権利、並びに株主の有する株式数に応じて募集株式の割当て及び募集新
          株予約権の割当てを受ける権利以外の権利を有しておりません。
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    第７   【提出会社の参考情報】
    １  【提出会社の親会社等の情報】

      当社には、金融商品取引法第24条の７第１項に規定する親会社等はありません。
    ２  【その他の参考情報】

      当事業年度の開始日から有価証券報告書提出日までの間に、次の書類を提出しております。
     (１)有価証券報告書及びその添付書類並びに確認書

       事業年度(     第24期   )(自　   2019年４月１日       　至　   2020年３月31日       )2020年６月25日関東財務局長に提出
     (２)内部統制報告書及びその添付書類

       2020年６月25日関東財務局長に提出
     (３)四半期報告書及び確認書

       ( 第25期   第１四半期)(自　        2020年４月１日       　至　   2020年６月30日       )2020年８月７日関東財務局長に提出
       ( 第25期   第２四半期)(自　        2020年７月１日       　至　   2020年９月30日       )2020年11月16日関東財務局長に提出
       ( 第25期   第３四半期)(自　        2020年10月１日       　至　   2020年12月31日       )2021年２月15日関東財務局長に提出
     (４)四半期報告書の訂正報告書及びその確認書

       ( 第25期   第１四半期)(自　        2020年４月１日       　至　   2020年６月30日       )2020年９月３日関東財務局長に提出
     (５)有価証券届出書（新株予約権証券）及びその添付書類

       2021年１月20日関東財務局長に提出
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    第二部     【提出会社の保証会社等の情報】
     該当事項はありません。

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                独立監査人の監査報告書及び内部統制監査報告書
                                                    2021年６月29日

    ＩＮＥＳＴ株式会社
     取締役会　御中
                        有限責任     あずさ監査法人

                          東京事務所

                          指定有限責任社員

                                    公認会計士       川　村　　英　紀           印
                          業務執行社員
                          指定有限責任社員

                                    公認会計士       永　井　　公　人           印
                          業務執行社員
    ＜財務諸表監査＞
    監査意見
     当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「経理の状況」に掲げられて
    いるＩＮＥＳＴ株式会社の2020年４月１日から2021年３月31日までの連結会計年度の連結財務諸表、すなわち、連結貸
    借対照表、連結損益計算書、連結包括利益計算書、連結株主資本等変動計算書、連結キャッシュ・フロー計算書、連結
    財務諸表作成のための基本となる重要な事項、その他の注記及び連結附属明細表について監査を行った。
     当監査法人は、上記の連結財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、Ｉ
    ＮＥＳＴ株式会社及び連結子会社の2021年３月31日現在の財政状態並びに同日をもって終了する連結会計年度の経営成
    績及びキャッシュ・フローの状況を、全ての重要な点において適正に表示しているものと認める。
    監査意見の根拠

     当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準におけ
    る当監査法人の責任は、「連結財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国におけ
    る職業倫理に関する規定に従って、会社及び連結子会社から独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責
    任を果たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    監査上の主要な検討事項

     監査上の主要な検討事項とは、当連結会計年度の連結財務諸表の監査において、監査人が職業的専門家として特に重
    要であると判断した事項である。監査上の主要な検討事項は、連結財務諸表全体に対する監査の実施過程及び監査意見
    の形成において対応した事項であり、当監査法人は、当該事項に対して個別に意見を表明するものではない。
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    株式会社アイ・ステーションの取得に伴うのれんの減損損失の認識の要否に関する判断の妥当性
       監査上の主要な検討事項の内容及び決定理由                                  監査上の対応

     ＩＮＥＳＴ株式会社の2021年３月31日に終了する連結                           当監査法人は、ＩＮＥＳＴ株式会社の株式会社アイ・

    会計年度の連結貸借対照表において、のれん1,534百万                           ステーションの取得に伴うのれんの減損損失の認識の要
    円が計上されている。          注記事項「（重要な会計上の見積                 否に関する判断の妥当性を評価するため、主に以下の手
    り）１　株式会社アイ・ステーションの取得に伴うのれ                           続を実施した。
    んの減損損失の認識の要否」             に記載されているとおり、
                               (1)内部統制の評価
    このうち1,038百万円は、2020年８月に株式会社アイ・
                                  のれんの減損損失の認識の要否の判定に関連する
    ステーションの支配を獲得した際に生じたものであり、
                                 内部統制の整備及び運用状況の有効性を評価した。
    連結総資産の19.6%を占めている。
                                 評価に当たっては、特に以下に焦点を当てて評価を
     のれんは、その効果の及ぶ期間にわたって規則的に償                           実施した。
    却されるが、減損の兆候が認められる場合には、のれん                           ・  外部環境や状況の変化を適時・適切に将来キャッ
    が帰属する事業から得られる割引前将来キャッシュ・フ
                                 シュ・フローに反映するための統制
    ローの総額と帳簿価額を比較することにより、減損損失
                               (2)将来キャッシュ・フローの見積りの合理性の評価
    の認識要否を判定する必要がある。その結果、減損損失
                                  将来キャッシュ・フローの見積りの基礎となる株
    の認識が必要と判定された場合、帳簿価額が回収可能価
                                 式会社アイ・ステーションの事業計画に含まれる主
    額まで減額され、減損損失は当該減少額として測定され
                                 要な仮定の合理性を評価するため、その根拠につい
    る。
                                 て経営者に対して質問するとともに、主に以下の手
     ＩＮＥＳＴ株式会社は、株式会社アイ・ステーション
                                 続を実施した。
    の支配の獲得について、取得価額のうちのれんに配分さ
                               ・  主要な商材別の販売数量を増加させるための販売戦
    れた金額が相対的に多額となっていることから、減損の
                                 略の内容を把握するとともに、過去の販売実績や外
    兆候があるものと判断している。このため、当連結会計
                                 部機関が公表している需要予測データと比較した。
    年度において減損損失の認識要否の判定が行われている
                               ・  取得時の事業計画の達成状況及びその計画と実績と
    が、見積もられた割引前将来キャッシュ・フローの総額
                                 の差異の原因についての検討結果等に基づく一定の
    が資産の帳簿価額を上回ったことから、減損損失の認識
                                 不確実性を織り込んだ場合の将来キャッシュ・フ
    は不要と判断している。当該判定で用いられる割引前将
                                 ローの独自の見積額と経営者による見積額を比較し
    来キャッシュ・フローは、経営者が作成した事業計画を
                                 た。
    基礎として見積もられるが、販売数量の見積りには高い
    不確実性を伴うため、この経営者による判断が将来
    キャッシュ・フローの見積りに重要な影響を及ぼす。
     以上より、当監査法人は、株式会社アイ・ステーショ
    ンの取得に伴うのれんの減損損失の認識の要否に関する
    判断の妥当性が、当連結会計年度の連結財務諸表監査に
    おいて特に重要であり、監査上の主要な検討事項の一つ
    に該当すると判断した。
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    株式会社Ｐａｔｃｈの取得に伴うのれんの減損損失の認識の要否に関する判断の妥当性
       監査上の主要な検討事項の内容及び決定理由                                  監査上の対応

     ＩＮＥＳＴ株式会社の2021年３月31日に終了する連結                           当監査法人は、ＩＮＥＳＴ株式会社の株式会社Ｐａｔ

    会計年度の連結貸借対照表において、のれん1,534百万                           ｃｈの取得に伴うのれんの減損損失の認識の要否に関す
    円が計上されている。          注記事項「（重要な会計上の見積                 る判断の妥当性を評価するため、主に以下の手続を実施
    り）２　株式会社Ｐａｔｃｈの取得に伴うのれんの減損                           した。
    損失の認識の要否」         に記載されているとおり、このうち
                               (1)内部統制の評価
    495百万円は、2020年８月に株式会社Ｐａｔｃｈの支配
                                  のれんの減損損失の認識の要否の判定に関連する
    を獲得した際に生じたものであり、連結総資産の9.4%を
                                 内部統制の整備及び運用状況の有効性を評価した。
    占めている。
                                 評価に当たっては、特に以下に焦点を当てて評価を
     のれんは、その効果の及ぶ期間にわたって規則的に償                           実施した。
    却されるが、減損の兆候が認められる場合には、のれん                           ・  外部環境や状況の変化を適時・適切に将来キャッ
    が帰属する事業から得られる割引前将来キャッシュ・フ
                                 シュ・フローに反映するための統制
    ローの総額と帳簿価額を比較することにより、減損損失
                               (2)将来キャッシュ・フローの見積りの合理性の評価
    の認識要否を判定する必要がある。その結果、減損損失
                                  将来キャッシュ・フローの見積りの基礎となる株
    の認識が必要と判定された場合、帳簿価額が回収可能価
                                 式会社Ｐａｔｃｈの事業計画に含まれる主要な仮定
    額まで減額され、減損損失は当該減少額として測定され
                                 の合理性を評価するため、その根拠について経営者
    る。
                                 に対して質問するとともに、主に以下の手続を実施
     ＩＮＥＳＴ株式会社は、株式会社Ｐａｔｃｈの支配の
                                 した。
    獲得について、取得価額のうちのれんに配分された金額
                               ・  主要な商材別の販売数量を増加させるための販売戦
    が相対的に多額となっていることから、減損の兆候があ
                                 略の内容を把握するとともに、過去の販売実績や外
    るものと判断している。このため、当連結会計年度にお
                                 部機関が公表している需要予測データと比較した。
    いて減損損失の認識要否の判定が行われているが、見積
                               ・  取得時の事業計画の達成状況及びその計画と実績と
    もられた割引前将来キャッシュ・フローの総額が資産の
                                 の差異の原因についての検討結果等に基づく一定の
    帳簿価額を上回ったことから、減損損失の認識は不要と
                                 不確実性を織り込んだ場合の将来キャッシュ・フ
    判断している。当該判定で用いられる割引前将来キャッ
                                 ローの独自の見積額と経営者による見積額を比較し
    シュ・フローは、経営者が作成した事業計画を基礎とし
                                 た。
    て見積もられるが、販売数量の見積りには高い不確実性
    を伴うため、この経営者による判断が将来キャッシュ・
    フローの見積りに重要な影響を及ぼす。
     以上より、当監査法人は、株式会社Ｐａｔｃｈの取得
    に伴うのれんの減損損失の認識の要否に関する判断の妥
    当性が、当連結会計年度の連結財務諸表監査において特
    に重要であり、監査上の主要な検討事項の一つに該当す
    ると判断した。
    連結財務諸表に対する経営者並びに監査役及び監査役会の責任

     経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して連結財務諸表を作成し適正
    に表示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない連結財務諸表を作成し適正に表示するた
    めに経営者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     連結財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき連結財務諸表を作成することが適切であるか
    どうかを評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示
    する必要がある場合には当該事項を開示する責任がある。
     監査役及び監査役会の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視することにあ
    る。
    連結財務諸表監査における監査人の責任

     監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての連結財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表
    示がないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から連結財務諸表に対する意見を表明
    することにある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、連結財務諸表の利
    用者の意思決定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
     監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家と
    しての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・  不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手続を
     立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ適切な
     監査証拠を入手する。
    ・  連結財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価
     の実施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
    ・　経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性及
     び関連する注記事項の妥当性を評価する。
    ・  経営者が継続企業を前提として連結財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づ
     き、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか結
     論付ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において連結財務諸表の注記事
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     項に注意を喚起すること、又は重要な不確実性に関する連結財務諸表の注記事項が適切でない場合は、連結財務諸表
     に対して除外事項付意見を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠
     に 基づいているが、将来の事象や状況により、企業は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
    ・  連結財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠しているか
     どうかとともに、関連する注記事項を含めた連結財務諸表の表示、構成及び内容、並びに連結財務諸表が基礎となる
     取引や会計事象を適正に表示しているかどうかを評価する
    ・  連結財務諸表に対する意見を表明するために、会社及び連結子会社の財務情報に関する十分かつ適切な監査証拠を入
     手する。監査人は、連結財務諸表の監査に関する指示、監督及び実施に関して責任がある。監査人は、単独で監査意
     見に対して責任を負う。
     監査人は、監査役及び監査役会に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制
    の重要な不備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
     監査人は、監査役及び監査役会に対して、独立性についての我が国における職業倫理に関する規定を遵守したこと、
    並びに監査人の独立性に影響を与えると合理的に考えられる事項、及び阻害要因を除去又は軽減するためにセーフガー
    ドを講じている場合はその内容について報告を行う。
     監査人は、監査役及び監査役会と協議した事項のうち、当連結会計年度の連結財務諸表の監査で特に重要であると判
    断した事項を監査上の主要な検討事項と決定し、監査報告書において記載する。ただし、法令等により当該事項の公表
    が禁止されている場合や、極めて限定的ではあるが、監査報告書において報告することにより生じる不利益が公共の利
    益を上回ると合理的に見込まれるため、監査人が報告すべきでないと判断した場合は、当該事項を記載しない。
    ＜内部統制監査＞

    監査意見
     当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第２項の規定に基づく監査証明を行うため、ＩＮＥＳＴ株式会社の2021年
    ３月31日現在の内部統制報告書について監査を行った。
     当監査法人は、ＩＮＥＳＴ株式会社が2021年３月31日現在の財務報告に係る内部統制は有効であると表示した上記の
    内部統制報告書が、我が国において一般に公正妥当と認められる財務報告に係る内部統制の評価の基準に準拠して、財
    務報告に係る内部統制の評価結果について、全ての重要な点において適正に表示しているものと認める。
    監査意見の根拠

     当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる財務報告に係る内部統制の監査の基準に準拠して内部統
    制監査を行った。財務報告に係る内部統制の監査の基準における当監査法人の責任は、「内部統制監査における監査人
    の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国における職業倫理に関する規定に従って、会社及び連結子会社から
    独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。当監査法人は、意見表明の基礎となる十
    分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。 
    内部統制報告書に対する経営者並びに監査役及び監査役会の責任 

     経営者の責任は、財務報告に係る内部統制を整備及び運用し、我が国において一般に公正妥当と認められる財務報告
    に係る内部統制の評価の基準に準拠して内部統制報告書を作成し適正に表示することにある。 
     監査役及び監査役会の責任は、財務報告に係る内部統制の整備及び運用状況を監視、検証することにある。 
     なお、財務報告に係る内部統制により財務報告の虚偽の記載を完全には防止又は発見することができない可能性があ
    る。
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    内部統制監査における監査人の責任
     監査人の責任は、監査人が実施した内部統制監査に基づいて、内部統制報告書に重要な虚偽表示がないかどうかにつ
    いて合理的な保証を得て、内部統制監査報告書において独立の立場から内部統制報告書に対する意見を表明することに
    ある。
     監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる財務報告に係る内部統制の監査の基準に従って、監査の過程
    を通じて、職業的専門家としての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・  内部統制報告書における財務報告に係る内部統制の評価結果について監査証拠を入手するための監査手続を実施す
     る。内部統制監査の監査手続は、監査人の判断により、財務報告の信頼性に及ぼす影響の重要性に基づいて選択及び
     適用される。 
    ・  財務報告に係る内部統制の評価範囲、評価手続及び評価結果について経営者が行った記載を含め、全体としての内部
     統制報告書の表示を検討する。 
    ・  内部統制報告書における財務報告に係る内部統制の評価結果に関する十分かつ適切な監査証拠を入手する。監査人
     は、内部統制報告書の監査に関する指示、監督及び実施に関して責任がある。監査人は、単独で監査意見に対して責
     任を負う。 
     監査人は、監査役及び監査役会に対して、計画した内部統制監査の範囲とその実施時期、内部統制監査の実施結果、
    識別した内部統制の開示すべき重要な不備、その是正結果、及び内部統制の監査の基準で求められているその他の事項
    について報告を行う。 
     監査人は、監査役及び監査役会に対して、独立性についての我が国における職業倫理に関する規定を遵守したこと、
    並びに監査人の独立性に影響を与えると合理的に考えられる事項、及び阻害要因を除去又は軽減するためにセーフガー
    ドを講じている場合はその内容について報告を行う。
    利害関係 

     会社及び連結子会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はな
    い。
                                                        以　上

     ※１．上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社(有価証券報告書提出会
        社)が別途保管しております。
      ２．XBRLデータは監査の対象には含まれていません。
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                        独立監査人の監査報告書
                                                    2021年６月29日

    ＩＮＥＳＴ株式会社
     取締役会　御中
                        有限責任     あずさ監査法人

                          東京事務所

                          指定有限責任社員

                                    公認会計士       川　村　　英　紀           印
                          業務執行社員
                          指定有限責任社員

                                    公認会計士       永　井　　公　人           印
                          業務執行社員
    監査意見

     当監査法人は、金融商品取引法第193条の２第１項の規定に基づく監査証明を行うため、「経理の状況」に掲げられて
    いるＩＮＥＳＴ株式会社の2020年４月１日から2021年３月31日までの第25期事業年度の財務諸表、すなわち、貸借対照
    表、損益計算書、株主資本等変動計算書、重要な会計方針、その他の注記及び附属明細表について監査を行った。
     当監査法人は、上記の財務諸表が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して、ＩＮＥ
    ＳＴ株式会社の2021年３月31日現在の財政状態及び同日をもって終了する事業年度の経営成績を、全ての重要な点にお
    いて適正に表示しているものと認める。
    監査意見の根拠

     当監査法人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に準拠して監査を行った。監査の基準におけ
    る当監査法人の責任は、「財務諸表監査における監査人の責任」に記載されている。当監査法人は、我が国における職
    業倫理に関する規定に従って、会社から独立しており、また、監査人としてのその他の倫理上の責任を果たしている。
    当監査法人は、意見表明の基礎となる十分かつ適切な監査証拠を入手したと判断している。
    監査上の主要な検討事項

     監査上の主要な検討事項とは、当事業年度の財務諸表の監査において、監査人が職業的専門家として特に重要である
    と判断した事項である。監査上の主要な検討事項は、財務諸表全体に対する監査の実施過程及び監査意見の形成におい
    て対応した事項であり、当監査法人は、当該事項に対して個別に意見を表明するものではない。
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                                                           有価証券報告書
    関係会社株式（株式会社アイ・ステーションに対する投資持分）の評価損計上の要否に関する判断の妥当性
       監査上の主要な検討事項の内容及び決定理由                                  監査上の対応

     ＩＮＥＳＴ株式会社の2021年３月31日に終了する事業                           連結財務諸表の監査報告書において、「株式会社ア

    年度の貸借対照表において、関係会社株式2,121百万円                           イ・ステーションの取得に伴うのれんの減損損失の認識
    が計上されている。          注記事項「（重要な会計上の見積                 の要否に関する判断の妥当性」が監査上の主要な検討事
    り）１　関係会社株式（株式会社アイ・ステーションに                           項に該当すると判断し、監査上の対応について記載して
    対する投資持分）の評価損計上の要否」                   に記載されてい        いる。
    るとおり、このうち1,526百万円は、非上場の子会社で
                                当該記載内容は、個別財務諸表監査における監査上の
    ある株式会社アイ・ステーションに対する投資であり、
                               対応と実質的に同一の内容であることから、監査上の対
    総資産の54.7％を占めている。
                               応に関する具体的な記載を省略する。
     非上場の子会社に対する投資等、時価を把握すること
    が極めて困難と認められる株式は、当該株式の発行会社
    の財政状態の悪化により実質価額が著しく低下したとき
    には、回復可能性が十分な証拠によって裏付けられる場
    合を除いて、投資について評価損の認識が必要となる。
    また、会社の超過収益力を反映して、財務諸表から得ら
    れる１株当たり純資産額に比べて相当高い価額で取得
    し、その後、超過収益力が減少したために実質価額が大
    幅に低下した場合には、実質価額が取得原価の50%程度
    を下回っている限り、評価損計上が必要となる。
     ＩＮＥＳＴ株式会社は、株式会社アイ・ステーション
    の株式について超過収益力を反映した価額で取得してお
    り、当事業年度末においても、超過収益力を含めた実質
    価額は取得価額を上回っていることから評価損計上は不
    要と判断している。
     超過収益力を含めた実質価額の見積りは、投資先子会
    社の事業計画を基礎として行われるが、事業計画におけ
    る販売数量の見積りには高い不確実性を伴い、この経営
    者による判断が超過収益力を含めた実質価額の見積りに
    重要な影響を及ぼす。
     以上より、当監査法人は、関係会社株式（株式会社ア
    イ・ステーションに対する投資持分）の評価損計上の要
    否に関する判断の妥当性が、当事業年度の財務諸表監査
    において特に重要であり、監査上の主要な検討事項の一
    つに該当すると判断した。
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                                                           有価証券報告書
    関係会社株式（株式会社Ｐａｔｃｈに対する投資持分）の評価損計上の要否に関する判断の妥当性
       監査上の主要な検討事項の内容及び決定理由                                  監査上の対応

     ＩＮＥＳＴ株式会社の2021年３月31日に終了する事業                           連結財務諸表の監査報告書において、「株式会社Ｐａ

    年度の貸借対照表において、関係会社株式2,121百万円                           ｔｃｈの取得に伴うのれんの減損損失の認識の要否に関
    が計上されている。          注記事項「（重要な会計上の見積                 する判断の妥当性」が監査上の主要な検討事項に該当す
    り）２　関係会社株式（株式会社Ｐａｔｃｈに対する投                           ると判断し、監査上の対応について記載している。
    資持分）の評価損計上の要否」               に記載されているとお
                                当該記載内容は、個別財務諸表監査における監査上の
    り、このうち501百万円は、非上場の子会社である株式
                               対応と実質的に同一の内容であることから、監査上の対
    会社Ｐａｔｃｈに対する投資であり、総資産の18.0％を
                               応に関する具体的な記載を省略する。
    占めている。
     非上場の子会社に対する投資等、時価を把握すること
    が極めて困難と認められる株式は、当該株式の発行会社
    の財政状態の悪化により実質価額が著しく低下したとき
    には、回復可能性が十分な証拠によって裏付けられる場
    合を除いて、投資について評価損の認識が必要となる。
    また、会社の超過収益力を反映して、財務諸表から得ら
    れる１株当たり純資産額に比べて相当高い価額で取得
    し、その後、超過収益力が減少したために実質価額が大
    幅に低下した場合には、実質価額が取得原価の50%程度
    を下回っている限り、評価損計上が必要となる。
     ＩＮＥＳＴ株式会社は、株式会社Ｐａｔｃｈの株式に
    ついて超過収益力を反映した価額で取得しており、当事
    業年度末においても、超過収益力を含めた実質価額は取
    得価額を上回っていることから評価損計上は不要と判断
    している。
     超過収益力を含めた実質価額の見積りは、投資先子会
    社の事業計画を基礎として行われるが、事業計画におけ
    る販売数量の見積りには高い不確実性を伴い、この経営
    者による判断が超過収益力を含めた実質価額の見積りに
    重要な影響を及ぼす。
     以上より、当監査法人は、関係会社株式（株式会社Ｐ
    ａｔｃｈに対する投資持分）の評価損計上の要否に関す
    る判断の妥当性が、当事業年度の財務諸表監査において
    特に重要であり、監査上の主要な検討事項の一つに該当
    すると判断した。
    財務諸表に対する経営者並びに監査役及び監査役会の責任

     経営者の責任は、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠して財務諸表を作成し適正に表
    示することにある。これには、不正又は誤謬による重要な虚偽表示のない財務諸表を作成し適正に表示するために経営
    者が必要と判断した内部統制を整備及び運用することが含まれる。
     財務諸表を作成するに当たり、経営者は、継続企業の前提に基づき財務諸表を作成することが適切であるかどうかを
    評価し、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に基づいて継続企業に関する事項を開示する必要
    がある場合には当該事項を開示する責任がある。
     監査役及び監査役会の責任は、財務報告プロセスの整備及び運用における取締役の職務の執行を監視することにあ
    る。
    財務諸表監査における監査人の責任

     監査人の責任は、監査人が実施した監査に基づいて、全体としての財務諸表に不正又は誤謬による重要な虚偽表示が
    ないかどうかについて合理的な保証を得て、監査報告書において独立の立場から財務諸表に対する意見を表明すること
    にある。虚偽表示は、不正又は誤謬により発生する可能性があり、個別に又は集計すると、財務諸表の利用者の意思決
    定に影響を与えると合理的に見込まれる場合に、重要性があると判断される。
     監査人は、我が国において一般に公正妥当と認められる監査の基準に従って、監査の過程を通じて、職業的専門家と
    しての判断を行い、職業的懐疑心を保持して以下を実施する。
    ・  不正又は誤謬による重要な虚偽表示リスクを識別し、評価する。また、重要な虚偽表示リスクに対応した監査手続を
     立案し、実施する。監査手続の選択及び適用は監査人の判断による。さらに、意見表明の基礎となる十分かつ適切な
     監査証拠を入手する。
    ・  財務諸表監査の目的は、内部統制の有効性について意見表明するためのものではないが、監査人は、リスク評価の実
     施に際して、状況に応じた適切な監査手続を立案するために、監査に関連する内部統制を検討する。
    ・  経営者が採用した会計方針及びその適用方法の適切性、並びに経営者によって行われた会計上の見積りの合理性及び
     関連する注記事項の妥当性を評価する。
    ・  経営者が継続企業を前提として財務諸表を作成することが適切であるかどうか、また、入手した監査証拠に基づき、
     継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況に関して重要な不確実性が認められるかどうか結論付
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     ける。継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められる場合は、監査報告書において財務諸表の注記事項に注意
     を喚起すること、又は重要な不確実性に関する財務諸表の注記事項が適切でない場合は、財務諸表に対して除外事項
     付 意見を表明することが求められている。監査人の結論は、監査報告書日までに入手した監査証拠に基づいている
     が、将来の事象や状況により、企業は継続企業として存続できなくなる可能性がある。
    ・  財務諸表の表示及び注記事項が、我が国において一般に公正妥当と認められる企業会計の基準に準拠しているかどう
     かとともに、関連する注記事項を含めた財務諸表の表示、構成及び内容、並びに財務諸表が基礎となる取引や会計事
     象を適正に表示しているかどうかを評価する。
     監査人は、監査役及び監査役会に対して、計画した監査の範囲とその実施時期、監査の実施過程で識別した内部統制

    の重要な不備を含む監査上の重要な発見事項、及び監査の基準で求められているその他の事項について報告を行う。
     監査人は、監査役及び監査役会に対して、独立性についての我が国における職業倫理に関する規定を遵守したこと、
    並びに監査人の独立性に影響を与えると合理的に考えられる事項、及び阻害要因を除去又は軽減するためにセーフガー
    ドを講じている場合はその内容について報告を行う。
     監査人は、監査役及び監査役会と協議した事項のうち、当事業年度の財務諸表の監査で特に重要であると判断した事
    項を監査上の主要な検討事項と決定し、監査報告書において記載する。ただし、法令等により当該事項の公表が禁止さ
    れている場合や、極めて限定的ではあるが、監査報告書において報告することにより生じる不利益が公共の利益を上回
    ると合理的に見込まれるため、監査人が報告すべきでないと判断した場合は、当該事項を記載しない。
    利害関係

     会社と当監査法人又は業務執行社員との間には、公認会計士法の規定により記載すべき利害関係はない。
                                                       以　上
     ※１．上記は監査報告書の原本に記載された事項を電子化したものであり、その原本は当社(有価証券報告書提出会
        社)が別途保管しております。
      ２．XBRLデータは監査の対象には含まれていません。
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